EX-99.2

附錄 99.2

我們的使命

我們的目標是通過激發創造持久回憶的時刻來幫助社區中的客户過上美好的生活。當我們處於最佳狀態時，我們的產品將成為絕佳體驗的核心，解鎖對過去體驗的懷舊之情。我們擁有並經營優質的正品品牌，其產品受客户反饋的影響。我們始終如一地提供深受客户喜愛的創新、高質量的產品，提供令人難忘的體驗，建立社區，幫助普通人與最重要的事物重新建立聯繫。

我們是誰

Solo Brands 經營四個高端户外品牌：Solo Stove、Oru Kayak（Oru）、ISLE Paddle Boards（ISLE）和 Chubbies 服裝。我們的品牌開發創新產品並通過強大的全渠道模式直接向客户推銷，該模式將通過電子商務渠道建立的直接客户關係與快速增長的戰略零售合作伙伴相結合。我們公司以我們最大的品牌Solo Stove為支撐，該品牌成立於2011年。我們將對客户體驗的熱情與對户外活動的熱愛相結合，創建了一個數字原生平臺來推銷革命性的 Solo Stove Lite (Lite)。繼精簡版取得成功之後， Solo Stove 於 2016 年推出了其標誌性的不鏽鋼幾乎無煙的火爐，開創了一個新的產品類別，有助於培養忠實的愛好者社區，進一步努力將人們聚集在一起。如今，Solo Brands 繼續積極推出由全球忠實客户推動的新創新。

自成立以來，Solo Brands的增長和的自由現金流使我們能夠對全球供應鏈進行大量投資，並將配送、研發、銷售和營銷以及客户服務納入內部。此基礎架構提供了真實的端到端客户體驗、加快交付、更高的成本效率和製造中的宂餘。

我們的業務提供了獨特的競爭優勢，包括有吸引力的財務狀況以及收購和運營其他品牌的獨特能力，這些品牌擴大了我們的產品種類，分享了我們的真實性、產品質量和社區價值觀。通過我們的全渠道方法，我們與客户建立聯繫，接收實時反饋，為我們的產品開發路線圖和數字營銷決策提供信息，並增強我們的品牌。與客户的這種深厚聯繫有助於推動可觀的營銷支出回報，並使我們能夠利用未來的重要擴張軌道。我們認為，我們的模型會產生飛輪效應，即快速增長、可擴展性和強勁的自由現金流產生，這反過來又使我們能夠對產品創新、戰略收購、營銷和全球基礎設施進行再投資。

旨在將人們聚集在一起的業務

我們推出了輕質的、幾乎無煙的火爐，從而創建了一個類別。我們在這一成功的基礎上推出了更多高質量產品，旨在建立社區，為普通人創造美好時光。我們的實時客户反饋迴路、創新文化和擴大品牌規模的管理記錄使我們能夠設計和提供滿足不斷變化的客户需求、共享資源、跨市場並減少品牌支出的產品。

我們的多樣化產品包括：

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最近的財務業績

Solo Brands引人注目的財務模式由強勁的銷售增長和盈利能力以及強勁的自由現金流所支撐。我們可擴展的全渠道模式、多元化的產品組合和創新文化使我們能夠接觸到不斷擴大的充滿激情的客户社區，領先於行業同行，實現財務增長和盈利能力。

在 2022 財年，我們取得了以下成果：

淨銷售額為5.176億美元；

淨虧損760萬美元；

毛利率為淨銷售額的61.5％；

調整後淨收益為6500萬美元；

調整後的息税折舊攤銷前利潤為8,760萬美元；以及

調整後的息税折舊攤銷前利潤率為淨銷售額的16.9％。

在 2023 財年的前三個月中，我們取得了以下成果：

淨銷售額為8,820萬美元；

淨收入為90萬美元；

毛利率為淨銷售額的61.7％；

調整後淨收益為1,030萬美元；

調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,540萬美元；以及

調整後的息税折舊攤銷前利潤率為淨銷售額的17.4％。

在截至2023年3月31日的十二個月中，Solo Stove的個人品牌淨銷售額佔總淨銷售額的73％， Chubbies、ISLE和Oru共佔總淨銷售額的27％。

有關更多信息，包括這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲下面的非公認會計準則財務指標。

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我們的競爭優勢

領先的全渠道生活方式顛覆者

我們進入市場採用全渠道戰略，優先考慮通過我們的電子商務和擴大零售合作伙伴關係與客户建立直接聯繫。

我們的品牌通過自己的網站、精選的第三方電子商務市場和戰略零售合作伙伴關係創造銷售額。在截至2023年3月31日的十二個月中，我們的電子商務渠道創造了個體品牌銷售額的80％，其中包括來自我們目前擁有的品牌網站的65％。我們與客户保持的直接關係使我們能夠直接與他們溝通，以獲得實時客户見解，控制定價和品牌信息，培養忠實的追隨者。我們的數據驅動型銷售和營銷引擎利用消費者信息，包括意向趨勢、購買歷史以及通過電子郵件和短信直接聯繫，快速適應不斷變化的客户偏好，影響創新，為我們的客户獲取策略提供信息。這種持續的反饋迴路支持縮短創新時間，這使我們能夠高效地獲取和留住客户，並比競爭對手更快地向市場交付顛覆性產品。

通過與精選零售商合作，我們通過快速增長的批發業務擴大了客户範圍和品牌知名度。

我們的零售合作伙伴關係提高了品牌知名度，並擴大了我們對尋求面對面、觸覺購物體驗的客户的覆蓋範圍。我們的零售合作伙伴關係提高了品牌知名度，帶來了淨銷售額的增加，潛在市場總額的增加，門店中的優質房地產以及重複購買率的提高。

卓越的產品和領先的產品開發能力

顛覆性創新是個人品牌的核心原則。我們的產品獲得了無數獎項並獲得了數千個 5 星評價。例如，Solo Stoves 揹包爐分別獲得了 sectionhiker.com 和 50campfires.com 頒發的 2013 年和 2014 年度最佳裝備獎。篝火爐在 2021 年被 Popular Mechanics 授予最佳火坑獎，Pi Pizza Oven 在 2022 年被選為奧普拉最喜歡的東西之一。Oru 憑藉其開創性的摺紙皮划艇贏得了多個獎項，包括 2014 年愛迪生獎、 2020 年户外零售商創新獎和紅點湖皮划艇設計獎。2021 年，iSles Versa Rigid 槳板獲得了 outdoorgearlab.com 頒發的百思買獎。我們的產品還被多家媒體重點介紹，包括 Shark Tank、Time、Mens Journal、Gear Patrol、Backpacker、Paddling Magazine、Gear Junkie、Fox and Friends、《華爾街日報》以及許多其他博客和評論網站。

我們為客户提供毫不妥協的產品質量、設計和性能。這使我們能夠提供各種價位和使用場合的產品，包括火爐、烹飪、露營爐、户外取暖、儲物、娛樂產品、生活服裝、消耗品和配件。我們的目標是在我們進入的每個新類別中提供卓越的質量和性能標準，同時強調易於使用在我們的設計理念中。為了支持我們的新產品線，我們正在積極尋求並積極管理我們的知識產權，以保護我們在產品創新方面的投資。

Solo Brands 的革命性產品產品旨在通過持續創新吸引新客户並推動重複購買。

我們已經建立了一個產品開發組織和供應鏈，使我們能夠快速設計、原型和推出產品。我們的快速新產品發佈迅速為我們的整體業績做出了貢獻。例如，在截至2023年3月31日的十二個月中，個人品牌淨銷售額中約有22％來自自2021年以來推出的產品。全面的內部構思過程和來自客户的反饋是我們精心設計和產品測試的基礎，我們相信使我們能夠提供毫不妥協的質量。

與我們的客户社區建立激情和情感聯繫

我們幫助客户共同創造難忘的體驗。我們的客户相信我們的品牌致力於改善他們的生活方式。這種真實的雙向關係創造了一個非常忠誠的客户社區。

我們通過真實的品牌信息將與超過 390 萬客户和 570 萬電子郵件訂閲者的現有客户羣聯繫起來，從而增加我們品牌網站的流量並擴大我們的共享社區。在截至2023年3月31日的十二個月中，我們目前擁有的品牌在各自的網站上共創造了近6,070萬次獨立網站訪問量，並在社交媒體上自然獲得了超過550萬的關注者。我們的社區熱情地參與社交媒體，撰寫的帖子主要以我們的產品為他們體驗的核心。

我們的客户是我們最具影響力的品牌倡導者。他們購買我們的產品並與朋友、家人和鄰居分享，強勢駕駛口口相傳轉診。對於年初至今截至2023年3月31日的期間，超過34％的新客户是由朋友或家人介紹給Solo Stove的。

這個個人推薦加強了更廣泛的個人品牌社區，增強了我們的真實性。我們還提供差異化的客户服務體驗，包括免費配送和快速配送至美國本土，這進一步提高了我們在客户中的卓越品牌滿意度和忠誠度。

支持增長的可擴展基礎架構

我們已經建立了一個可擴展的全球供應鏈，以提供卓越的客户體驗並獲得利潤率，否則這些利潤將由第三方物流提供商共享。我們在供應鏈基礎設施、配送、客户服務和信息技術方面進行了大量投資，旨在推動改善客户服務、加快交付、流程效率、降低運營成本以及快速整合新的生活方式品牌收購。

我們在北美運營六個地理位置優越的倉庫設施，第七個位於荷蘭鹿特丹的倉庫設施。2021 年，我們擴建了位於德克薩斯州達拉斯附近的全球總部的最大配送中心。此次擴張增加了我們的倉庫容量，進一步支持了我們平臺的快速增長。我們還繼續實現合格第三方製造基礎的多元化，現在在多個國家都有製造合作伙伴，為我們的核心產品提供宂餘。

隨着我們的國際擴張，我們計劃複製我們成功的美國全渠道模式，並期望維持與我們目前在美國採用的交付標準相似的標準。這種配送體驗一直是 Solo Brands 在美國的競爭優勢，我們預計，隨着我們的國際擴張，我們對提供這種體驗的堅定承諾將繼續使我們的業務脱穎而出。

極具吸引力的財務狀況

我們擁有極具吸引力、可擴展的財務模式，這種模式罕見地將營收增長、強勁的盈利能力和強勁的自由現金流產生結合在一起。

Solo Brands在2022財年創造了5.176億美元的淨銷售額，淨虧損760萬美元（包括3,060萬美元的減值費用，其中2790萬美元與商標無形資產有關），毛利率為淨銷售額的61.5％。同期，個人品牌調整後的息税折舊攤銷前利潤為8,760萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為淨銷售額的16.9％。在2023財年的前三個月，Solo Brands創造了8,820萬美元的淨銷售額， 90萬美元的淨收入和淨銷售額的61.7％的毛利率。同期，個人品牌調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,540萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為淨銷售額的17.4％。我們的盈利由高的平均訂單價值（AOV）、優越的單位經濟、誘人的營銷支出回報率以及強勁的重複購買率支撐，重複購買率約佔我們品牌在 2023 財年前三個月網站訂單總額的55％。有關更多信息，包括這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲下面的Non-GAAP Financial 指標。

Solo Brands強勁的盈利能力，加上我們的輕資產業務模式，推動了強勁的自由現金流產生，這使我們能夠靈活地對我們的平臺進行再投資，擴大我們的客户社區和產品供應。

經驗豐富、以文化為導向的領導團隊

Solo Brands建立了一支由總裁兼首席執行官約翰·梅里斯領導的經驗豐富的管理團隊，他在建立高績效團隊和品牌方面有着良好的記錄。在指導下

在 John 和我們更廣泛的管理團隊中，Solo Brands 發展迅速，顯著增強了其產品組合、客户覆蓋面和品牌參與度。

我們將繼續投資於員工，增加關鍵管理人員以及電子商務和批發專家，以加速我們的盈利增長。我們還受益於人才的收購，我們認為這增加了專業知識，有助於我們加速新收購品牌的發展，加強和補充我們現有的領導團隊，可以利用公司內部的最佳實踐共享。截至 2023 年 3 月 31 日，我們擁有 300 多名員工。

我們的增長戰略

我們打算通過以下增長策略增加銷售額、盈利能力和自由現金流：

加速有機增長品牌知名度和新客户

在 Solo Brands，我們擁有並經營備受喜愛的優質創新品牌，這些品牌在顛覆性產品產品和品牌真實性推動下享有強大的客户忠誠度。儘管我們的品牌發展迅速，但鑑於其市場滲透率低，我們認為他們的有機增長還有很大的空白。當我們利用我們的營銷引擎提高整個產品組合的品牌知名度時，客户口碑，以及零售合作伙伴關係，我們相信我們可以提高家庭滲透率並擴大我們的品牌忠誠度社區。

我們的全渠道戰略和營銷模式使我們能夠有效地擴大品牌覆蓋面。我們有多方面的營銷策略，通過社交媒體、在線視頻流媒體與客户互動，佔領市場空白， Over-The-T或 OTT 電視、線性電視和播客。我們繼續看到機會吸引我們的忠實愛好者社區、跨市場參與，並通過以下方式推動進一步增長口口相傳轉診。我們相信，我們可以利用我們在數據和技術方面的優勢，比競爭對手更好地利用我們龐大的市場空白。

雖然我們參與的類別很廣，但 Solo Stove、Oru 和 ISLE 主要參與龐大且不斷增長的全球户外休閒行業。根據Solomon Partners的數據，從2020年到2021年，美國體育用品和户外休閒類別的消費增長了14％，達到約2500億美元，預計將繼續增長。例如，對於我們的Solo Stove品牌，我們認為美國的核心潛在住宅市場是8400萬個獨立式單户家庭。如今，我們在美國的滲透率還不到這個潛在住宅市場的2％，這代表着品牌知名度的提高帶來了巨大的增長機會。除住宅用途外，Solo Stove 產品還是遊覽公園、湖泊或海灘或其他户外活動的完美補充，或作為酒店和餐廳等酒店場所氛圍的一部分，為我們提供了持續增長的巨大空間，並進一步擴大我們的潛在市場。

我們的Oru和ISLE品牌在有吸引力的美國板球運動市場開展業務，根據Ducker 進行的一項市場研究，該市場在2020年的零售額估計接近10億美元。截至2023年3月31日的最後十二個月，Oru和iSles的總收入佔該市場的比例不到5％。我們認為，這種低的市場滲透率表明這些品牌在我們的所有權下佔據了穩固的地位。

根據Cowen的數據，我們的Chubbies品牌在龐大的美國在線服裝和配飾市場中運營，該市場的市場規模在2022年達到1770億美元。作為 Solo Brands 大家庭的一員，我們在擴大 Chubbies 品牌影響力方面還有很大的空間。

新產品創新和品類擴展

我們有通過在越來越多的類別和鄰近地區引入和擴展創新產品和技術來顛覆市場的歷史。在截至2022年3月31日的十二個月中，大約22％的淨銷售額來自自2021財年以來發布的新產品。從幾乎無煙的火坑到便攜式充氣槳板，再到摺疊式皮划艇和高性能服裝，我們加強了產品組合，以滿足不斷變化的客户需求。我們的創新戰略是雙管齊下的：推出具有根本創新性和顛覆性的英雄產品，並通過一系列新配件為這些特許經營產品提供支持。在 2022 財年，我們推出了超過 15 款新產品，比我們歷史上的任何一年都要多，這些新產品迅速成為客户的最愛。例如，2022 年春季，我們推出了 Pi，進入了一個令人興奮且快速增長的便攜式披薩烤箱類別，這款烤箱利用了我們的 Signature 360 度氣流，可以在不到兩分鐘的時間內烹製自制披薩。Pi 的客户反饋非常出色。

2022 年夏末，我們推出了 Mesa，這是一款桌面火爐，旨在滿足客户尋求可在較小空間使用的户外火坑的需求。這款小巧但功能強大的 Solo Stove 產生的二次燃燒與我們著名的大型爐灶相同，但它更快、更易於使用，而且價格不到 100 美元。早期數據顯示，Mesa 擴大了我們的總尋址市場，擴大了我們的客户範圍。

最近，在 2022 年第四季度，我們推出了 Tower Patio Heater ，將其擴展到另一個鄰近地區，它為室外空間帶來了室內舒適感。我們很高興Tower能在2023年度過一個完整的冬季。

與我們的客户社區的實時、直接互動為我們的創新渠道提供了依據。客户的要求為我們在 2016 年成功設計和推出我們最受歡迎的火爐提供了靈感，他們也為我們發佈其他配件提供了同樣的信息。我們專有的客户洞察增強了我們滿懷信心地推出和擴展新產品的能力，同時推動了有吸引力的重複購買行為。隨着我們繼續通過定製選項、配件和消耗品來增強我們的產品供應，我們相信客户參與度將繼續提高並進一步提高客户的生命週期價值（LTV）。

我們有強大的新產品渠道，我們很高興能在短期和中期將其推向市場，我們預計這將在快速擴張的潛在市場中推動新產品和重複購買的情形。

利用我們的全渠道模式：擴大零售和企業渠道

我們的全渠道模式擴大了我們的總潛在市場，加速了我們的增長並擴大了我們的核心人羣。特別是，我們的批發渠道增長迅速，在截至2023年3月31日的十二個月中，該渠道增長了67％。這種快速增長展示了我們戰略零售關係的力量、我們品牌的力量以及不斷增長的客户羣。與我們合作的零售商使我們能夠為尋求面對面觸覺體驗的客户提供額外的營銷和購買機會，同時提高品牌知名度並擴大我們的客户羣體。我們將繼續與支持我們品牌形象的零售合作伙伴保持一致，分享我們對設計和性能毫不妥協的高質量創新產品的熱情和奉獻精神。與Dicks Sporting Goods、Costco、Ace Hardware和L.L. Bean等公司建立和擴大的合作伙伴關係提高了品牌知名度，並提供了更多的重複購買機會。

我們還看到，利用正在快速增長的企業渠道需求有大量的空白空間。包括激光蝕刻在內的定製能力為我們的企業業務提供了有吸引力的機會。我們利用我們的企業渠道進一步推動有機營銷並傳播品牌知名度。

國際擴張

通過複製我們在美國的成功經驗，我們看到了增加國際銷售的巨大機會進入市場戰略。我們已經投資了一支由市場副總裁領導的國際團隊，以領導下一階段的增長。2022 年，我們實現了多個里程碑，其中包括我們在加拿大和歐洲的第一個全年本地化網站，其產品訂單和淨銷售額超出了我們的預期，以及我們的 Solo Stove 和 Oru 品牌在澳大利亞成功推出。

我們在荷蘭的配送基礎設施為歐洲提供服務，包括佔地 72,000 平方英尺的倉庫設施、本地員工、營銷，可將客户帶到歐洲網站，直接向消費者提供母語和客户服務。2021 年，我們在加拿大開始運營，擁有 20,000 平方英尺的設施，目標是在短期和中期內進一步擴展的國際擴張。我們努力為我們的國際客户提供與我們的美國客户所喜愛的相同的品牌體驗和快速響應的服務水平。

在接下來的三年中，我們計劃繼續直接在目標地區進行擴張，我們已經確定了與美國相似的生活方式和公共市場動態。我們打算繼續探索在其他新市場建立直接業務，包括非洲、亞太地區、中東和南美，我們目前通過國際分銷商為這些國家的客户提供服務。

嚴格的併購：收購和優化補充我們現有投資組合的業務和品牌或擴大我們的影響力

我們嚴格的收購策略側重於提供顛覆性產品的盈利、高增長的品牌。我們尋找機會，讓我們的全渠道業務能夠推動規模和客户參與度。我們的供應鏈和配送業務使我們的品牌能夠提供卓越的端到端以具有成本效益的方式為我們的客户提供體驗。反過來，這些品牌擴大了我們的客户範圍，擴大了我們的產品範圍，並提供了新的技術和能力。此外，這些收購使我們能夠為我們的團隊增加人才，以幫助執行我們的增長戰略。

我們相信，Solo Brands已經確立了自己作為高潛力品牌的領先收購方的地位，通過我們的全渠道業務提供了差異化優勢。此外，我們相信，我們在過去幾年中發展個人品牌的經驗以及與創始人和企業家合作的良好記錄將對未來的品牌具有吸引力。將新的收購整合到我們公司還有助於提高我們品牌的客户參與度和購買機會。此外，我們的輕資產商業模式推動了大量自由現金流的產生，用於投資於進一步擴大我們的多元化和總潛在市場。

我們的行業和機遇

我們設計的產品旨在為不斷擴大的Solo Brands社區的日常生活提供服務，無論是在家中、旅途中、室內還是户外，跨越多種使用場合和所有季節。我們參與的類別多種多樣，我們的創新優質產品具有廣泛的吸引力。雖然我們參與的類別很廣，但我們的 Solo Stove、Oru 和 ISLE 品牌主要參與龐大且不斷增長的全球户外休閒行業，該行業的用户羣體越來越多，包括越來越多的年輕用户，跨越種族和性別。根據Solomon Partners的數據，從2020年到2021年，美國體育用品和户外休閒類別的消費增長了14％，達到約2500億美元，預計將繼續增長。根據Cowen的數據，我們的Chubbies品牌主要參與美國在線服裝和配飾類別，這個不斷增長的市場估計到2022年將達到1770億美元。

縱觀我們的歷史，我們通過不斷創新和將產品種類擴展到户外取暖、混合皮划艇/槳板、桌面火坑和披薩烤箱等類別，有機地擴大了可利用的市場機會的服務部分。例如，我們通過在 2022 年第三季度推出 Mesa 擴大了我們的總潛在市場。梅薩是我們第一個價格低於100美元的火爐，它以較低的價格擴大了我們的客户羣。我們還通過收購顛覆性生活方式品牌擴大了我們的潛在市場機會。我們對Oru和ISLE的收購將我們的市場機會擴大到美國板球運動市場，這是户外休閒行業中極具吸引力且快速增長的子細分市場，根據Ducker進行的一項市場研究，預計2020年零售額接近10億美元。這兩個品牌都在增長；但是，我們認為，截至2023年3月31日的過去十二個月，Orus和iSles的總收入佔這個有吸引力的市場的不到5％。

除了類別規模外，我們還從可能對我們當前產品和價位的 Solo Brands 產品感興趣的潛在買家數量來考慮我們的市場機會。例如，我們認為，僅在Solo Stoves的潛在客户中，在美國和其他當前、短期和中期計劃的國際市場中，僅Solo Stoves的潛在客户就有大約1.72億個家庭，分別包括8400萬和8,800萬個獨立單户家庭。這個的數字並不包括居住在公寓、聯排別墅和房車中的大量家庭，我們認為這些家庭也可能成為客户，而且它排除了許多其他可能成為Solo Brands更廣泛產品客户的人。除家用外，Solo Stove 產品還是遊覽公園、湖泊或海灘或其他户外活動的完美補充，或作為酒店和餐廳等酒店場所氛圍的一部分。

我們的目標是通過在整個平臺上利用我們的創新文化繼續擴大我們的潛在市場機會並提高我們的品牌滲透率。

非公認會計準則財務指標

我們跟蹤以下非公認會計準則財務指標，以評估我們的業績，確定趨勢，制定財務預測並做出戰略決策。我們的管理層主要使用這些非公認會計準則指標來衡量我們的經營業績，並認為這些非公認會計準則指標對我們的投資者有用，因為證券分析師、投資者和其他利益相關方在評估與我們相似的行業的公司的經營業績時經常使用它們。我們的管理層還將這些非公認會計準則指標用於規劃目的，包括編制我們的年度運營預算和財務預測。

這些非公認會計準則指標都不能衡量公認會計原則下的財務業績。這些非公認會計準則指標不應孤立地考慮，也不應替代我們根據公認會計原則編制的流動性或經營業績指標，也不能表示根據美國公認會計原則確定的持續經營業務的淨收益（虧損）。此外，不應將這些非公認會計準則指標解釋為推斷我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。這些非公認會計準則財務指標僅供補充信息之用，不應被視為根據公認會計原則提供的財務信息的替代品，並且可能與其他公司提出的標題相似的指標不同。這些非公認會計準則財務指標存在侷限性，在使用這些指標評估我們的流動性或財務業績之前，應考慮這些侷限性。

調整後淨收益

下表將所列期間的淨收益（虧損）與調整後的淨收益（虧損）進行了對賬：


	年份已結束十二月三十一日						三個月已結束 3月31日
	2021			2022			2022			2023
（千美元）
淨收益（虧損）	$	56,495		($	7,620	)	($	3,235	)	$	933
減值費用⁽¹⁾					30,589
攤銷費用		17,510			21,018			5,258			5,254
基於股權的薪酬支出⁽²⁾		7,329			18,598			4,437			4,794
庫存公允價值記賬⁽³⁾		12,343			7,813			6,105
與收購相關的成本⁽⁴⁾		3,667			2,186			421
遣散費					1,193						477
交易成本⁽⁵⁾		6,204			1,070			126			283
業務優化費用⁽⁶⁾		3,121			835			83
管理過渡成本⁽⁷⁾					698			123			123
業務擴張費用⁽⁸⁾		1,314			373			75
調整項目的税收影響⁽⁹⁾		(2,693	)		(11,771	)		(2,339	)		(1,523	)

調整後淨收益	$	105,290		$	64,982		$	11,054		$	10,341

(1)	代表截至2022年6月30日的三個月中記錄的商標和商譽減值。

(2)	代表與基於權益的獎勵相關的員工薪酬支出。這包括與激勵單位獎勵相關的費用，以及首次公開募股時及之後發放的獎勵，包括期權、限制性股票單位和績效股票單位。

(3)	代表對與2021年收購和2020年控制權變更交易相關的ASC 805下核算的庫存的公允市場價值記賬的認可。

(4)	代表我們認為不能反映我們持續運營的支出，主要是與 2021 年收購相關的倉庫和員工過渡成本。

(5)	代表交易成本，主要與與首次公開募股相關的專業服務費、與減值費用相關的估值產生的專業服務費以及一次性銷售税支出準備金有關。

(6)	代表各種啟動和過渡成本，包括與我們新的全球總部基礎設施以及德克薩斯州、賓夕法尼亞州和荷蘭新建和擴建的配送設施相關的倉庫優化費用。

(7)	代表主要與招聘高級管理人員（包括新的首席財務官）有關的成本。

(8)	代表向新的國際和國內市場擴張的成本。

(9)	代表以21％的聯邦法定税率計算的調整的税收影響減去調整中歸因於非控股權益的税收影響部分。我們計算了截至2022年12月31日的十二個月期間調整項目的税收影響，因為我們是一家有限責任公司。在截至2021年12月31日的十二個月期間，我們無需繳納企業所得税。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前

下表列出了報告期內淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：


	年份已結束十二月三十一日						三個月已結束 3月31日
	2021			2022			2022			2023
（千美元）
淨收益（虧損）	$	56,495		($	7,620	)	($	3,235	)	$	933
利息支出		10,151			6,271			796			2,286
所得税（福利）支出		2,025			1,001			(878	)		311
折舊和攤銷費用		18,228			24,592			5,935			6,178
減值費用⁽¹⁾					30,589
基於股權的薪酬支出⁽²⁾		7,329			18,598			4,437			4,794
庫存公允價值記賬⁽³⁾		12,343			7,813			6,105
與收購相關的成本⁽⁴⁾		3,667			2,186			421
遣散費					1,193						477
交易成本⁽⁵⁾		6,204			1,070			126			283
業務優化費用⁽⁶⁾		3,121			835			83
管理過渡成本⁽⁷⁾					698			123			123
業務擴張費用⁽⁸⁾		1,314			373			75

調整後 EBITDA	$	120,877		$	87,599		$	13,988		$	15,385

收入	$	403,717		$	517,627		$	82,203		$	88,207
淨收益（虧損）利潤率⁽⁹⁾		14.0	%		(1.5	%)		(3.9	%)		1.1	%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率⁽¹⁰⁾		29.9	%		16.9	%		17.0	%		17.4	%

(1)	代表截至2022年6月30日的三個月中記錄的商標和商譽減值。

(2)	代表與基於權益的獎勵相關的員工薪酬支出。這包括與激勵單位獎勵相關的費用，以及首次公開募股時及之後發放的獎勵，包括期權、限制性股票單位和績效股票單位。

(3)	代表對與2021年收購相關的ASC 805下核算的庫存的公允市場價值記賬的認可。

(4)	代表我們認為不能反映我們持續運營的支出，主要是與 2021 年收購相關的倉庫和員工過渡成本。

(5)	代表交易成本，主要與與首次公開募股相關的專業服務費、與減值費用相關的估值產生的專業服務費以及一次性銷售税支出準備金有關。

(6)	代表各種啟動和過渡成本，包括與我們新的全球總部基礎設施以及德克薩斯州、賓夕法尼亞州和荷蘭新建和擴建的配送設施相關的倉庫優化費用。

(7)	代表主要與招聘高級管理人員（包括新的首席財務官）有關的成本。

(8)	代表向新的國際和國內市場擴張的成本。

(9)	淨收益（虧損）利潤率等於淨收益（虧損）除以收入。

(10)	調整後的息税折舊攤銷前利潤率等於調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。