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會員2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes7.50% 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SVC：SeniorNotes7.50% 會員2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes7.50% 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes5.25% 到期2026年會員2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SVC：SeniorNotes5.25% 到期2026年會員2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes5.25% 到期2026年會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SVC：SeniorNotes5.25% 到期2026年會員2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes5.25% 到期2026年會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes4.75% 到期2026年會員2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4.75% 到期2026年會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4.75% 到期2026年會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4.75% 到期2026年會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes4.75% 到期2026年會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2027 年會員2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2027 年會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2027 年會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2027 年會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2027 年會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes 550% 會員2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SVC：SeniorNotes 550% 會員2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes 550% 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SVC：SeniorNotes 550% 會員2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes 550% 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-03-310000945394美國公認會計準則：抵押貸款成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住美國公認會計準則：抵押貸款成員2022-12-310000945394美國公認會計準則：抵押貸款成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes3.95％ 到期2028年會員2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SVC：SeniorNotes3.95％ 到期2028年會員2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes3.95％ 到期2028年會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SVC：SeniorNotes3.95％ 到期2028年會員2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes3.95％ 到期2028年會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2029會員2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2029會員2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2029會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2029會員2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes4.95％ 到期2029會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes4375% Due2030 會員2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4375% Due2030 會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4375% Due2030 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394SVC：SeniorNotes4375% Due2030 會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000945394SVC：SeniorNotes4375% Due2030 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000945394US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000945394US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000945394US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-31
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 1-11527
服務屬性信任
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
馬裏蘭州04-3262075
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主識別號）
牛頓廣場二號, 華盛頓街 255 號, 300 套房, 牛頓, 馬薩諸塞, 02458-1634
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
617-964-8389
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
具有實益權益的普通股SVC納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
                            
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是 ☐ 不是 ☒
截至2023年5月5日，註冊人的已發行實益權益普通股數量，每股面值0.01美元： 165,445,995

目錄
服務屬性信任
表格 10-Q
2023年3月31日

索引
 頁面
第一部分
財務信息（未經審計）
  
第 1 項。財務報表（未經審計）
簡明合併資產負債表——2023年3月31日和2022年12月31日
3
  
簡明合併綜合收益（虧損）報表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
4
  
簡明合併股東權益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
5
簡明合併現金流量表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
6
  
簡明合併財務報表附註
7
  
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
19
  
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
34
  
第 4 項。
控制和程序
36
  
關於前瞻性陳述的警告
36
  
關於有限責任的聲明
37
   
第二部分
其他信息
  
第 1A 項。
風險因素
38
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
38
第 6 項。
展品
39
  
簽名
42
除非另有明確説明或上下文另有説明，否則本10-Q表季度報告中提及的公司、SVC、我們、我們或我們的包括Service Properties Trust和我們的合併子公司。
2
目錄
第一部分 財務信息
第 1 項。財務報表
服務屬性信任
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
（千美元，股票數據除外）
 3月31日
2023		十二月三十一日
2022
資產  
房地產：  
土地$1,902,587 $1,902,587 
建築物、改善和設備7,637,054 7,658,282 
房地產總額，總額9,539,641 9,560,869 
累計折舊(3,023,263)(2,970,133)
房地產總額，淨額6,516,378 6,590,736 
收購的房地產租賃和其他無形資產，淨額241,985 252,357 
持有待售資產1,452 121,905 
現金和現金等價物180,616 38,369 
限制性現金15,220 7,051 
權益法投資108,182 112,617 
投資股權證券102,485 53,055 
應向相關人員繳納的款項48,681 35,033 
其他資產，淨額267,167 277,068 
總資產$7,482,166 $7,488,191 
負債和股東權益  
優先無抵押票據，淨額$5,158,504 $5,655,530 
應付抵押貸款票據，淨額551,789 — 
應付賬款和其他負債379,516 425,960 
應付相關人員10,452 17,909 
負債總額6,100,261 6,099,399 
承付款和意外開支
股東權益：  
具有實益權益的普通股，美元.01面值； 200,000,000授權股份；165,445,995和 165,452,566，分別是已發行和流通的股票
1,655 1,655 
額外實收資本4,555,328 4,554,861 
累計其他綜合收益2,169 2,383 
普通股股東可獲得的累計淨收益2,529,229 2,503,279 
累積常見分佈(5,706,476)(5,673,386)
股東權益總額1,381,905 1,388,792 
負債和股東權益總額$7,482,166 $7,488,191 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
服務屬性信任
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（未經審計）
（金額以千計，每股數據除外）
截至3月31日的三個月
 20232022
收入：  
酒店營業收入$334,796 $297,406 
租金收入94,413 96,358 
總收入429,209 393,764 
費用： 
酒店運營費用299,566 290,343 
其他運營費用3,905 2,269 
折舊和攤銷100,039 104,113 
一般和行政10,911 11,989 
與交易相關的成本887 1,177 
資產減值虧損，淨額— 5,500 
支出總額415,308 415,391 
其他營業收入：
出售房地產的淨收益41,898 5,548 
股票證券的未實現收益（虧損），淨額49,430 (10,260)
利息收入2,786 273 
利息支出（包括債務發行成本的攤銷以及債務折扣和溢價）5,232和 $5,913，分別是）
(81,580)(92,344)
提前償還債務造成的損失(44)— 
所得税前的收入（虧損）和被投資者收益中的權益26,391 (118,410)
所得税優惠（費用）3,780 (695)
被投資方虧損中的權益(4,221)(717)
淨收益（虧損）25,950 (119,822)
其他綜合收入：
被投資人未實現（虧損）收益中的股權權益(214)4 
其他綜合（虧損）收入(214)4 
綜合收益（虧損）$25,736 $(119,818)
已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後）164,867 164,667 
每股普通股淨虧損（基本虧損和攤薄後）$0.16 $(0.73)

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

4
目錄
服務屬性信任
簡明的股東權益合併報表
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
普通股額外
已付款
資本		累積的
淨收入
可用於
常見
股東		累積的
其他
全面
收入（虧損）
的數量
股份		常見
股份		累積的
常見
分佈
總計
截至2022年12月31日的餘額165,452,566 $1,655 $(5,673,386)$4,554,861 $2,503,279 $2,383 $1,388,792 
淨收入— — — — 25,950 — 25,950 
被投資方未實現虧損中的權益— — — — — (214)(214)
普通股補助— — — 514 — — 514 
普通股回購(4,971)— — (46)— — (46)
普通股沒收(1,600)— — (1)(1)
分佈— — (33,090)— — — (33,090)
截至2023年3月31日的餘額165,445,995 $1,655 $(5,706,476)$4,555,328 $2,529,229 $2,169 $1,381,905 
截至2021年12月31日的餘額165,092,333 $1,651 $(5,635,342)$4,552,558 $2,635,660 $779 $1,555,306 
淨虧損— — — — (119,822)— (119,822)
被投資方未實現收益中的權益— — — — — 4 4 
普通股補助— — — 462 — — 462 
普通股沒收(800)— — — — — — 
分佈— — (1,651)— — — (1,651)
截至2022年3月31日的餘額165,091,533 $1,651 $(5,636,993)$4,553,020 $2,515,838 $783 $1,434,299 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄
服務屬性信任
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
（千美元）
在截至3月31日的三個月中，
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$25,950 $(119,822)
為將淨收益（虧損）與經營活動中使用的現金進行核對而進行的調整：
折舊和攤銷100,039 104,113 
作為利息的債務發行成本、折扣和溢價的淨攤銷5,232 5,913 
直線租金收入2,448 1,973 
提前償還債務造成的損失44 — 
資產減值虧損，淨額— 5,500 
股票證券的未實現（收益）虧損，淨額(49,430)10,260 
被投資方虧損中的權益4,221 717 
出售房地產的收益(41,898)(5,548)
其他非現金收入，淨額(781)(836)
資產和負債的變化：
應向相關人員繳納的款項(16,889)395 
其他資產4,254 6,729 
應付賬款和其他負債(18,492)(21,980)
應付相關人員(2,325)603 
由（用於）經營活動提供的淨現金12,373 (11,983)
來自投資活動的現金流：
房地產改善(28,551)(26,561)
酒店經理用限制性現金購物(1,558)(787)
出售房地產的淨收益144,361 66,218 
投資活動提供的淨現金114,252 38,870 
來自融資活動的現金流：
扣除折扣後的應付抵押貸款票據收益576,946 — 
償還應付抵押貸款票據(163)— 
償還優先無抵押票據(500,000)— 
遞延融資成本(19,856)(82)
回購普通股(46)— 
對普通股股東的分配(33,090)(1,651)
由（用於）融資活動提供的淨現金23,791 (1,733)
增加現金和現金等價物以及限制性現金150,416 25,154 
期初的現金和現金等價物以及限制性現金45,420 947,418 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$195,836 $972,572 
現金及現金等價物和限制性現金的補充披露：
下表顯示了簡明合併資產負債表中報告的現金及現金等價物和限制性現金與簡明合併現金流量表中顯示的金額的對賬情況：
現金和現金等價物$180,616 $969,609 
限制性現金15,220 2,963 
現金和現金等價物和限制性現金總額$195,836 $972,572 
補充現金流信息：
支付利息的現金$91,614 $102,164 
為所得税支付的現金$37 $581 
非現金投資活動：
房地產改善應計，未支付$10,642 $7,901 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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簡明合併財務報表附註
（千美元，股票數據除外）
（未經審計）




注意事項 1。演示的組織和依據
Service Properties Trust，或我們，是房地產投資信託或房地產投資信託基金（REIT），根據馬裏蘭州法律於1995年2月7日成立，投資於酒店和以服務為中心的零售淨租賃物業。截至 2023 年 3 月 31 日，我們直接或通過子公司擁有 220酒店和 765淨租賃物業。
演示基礎
隨附的我們的簡明合併財務報表未經審計。美國公認會計原則（GAAP）要求的完整財務報表所需的某些信息和披露已被壓縮或省略。我們認為，所做的披露足以使所提供的信息不會產生誤導。但是，隨附的簡明合併財務報表應與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告或我們的2022年年度報告中包含的簡明合併財務報表和附註一起閲讀。管理層認為，包括正常的經常性應計費用在內的所有調整均已包括在內，這些調整被認為是公允公佈過渡期業績所必需的。這些簡明的合併財務報表包括我們的賬目和子公司的賬目，所有這些都是 100% 由我們直接或間接擁有。與合併子公司或合併子公司之間的所有公司間交易和餘額均已取消。我們的中期經營業績以及經理和租户的經營業績不一定代表全年的預期業績。
根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。我們簡明合併財務報表中的重要估計包括信貸損失備抵金、收購價格分配、固定資產的使用壽命、房地產減值和相關無形資產。
我們已經確定，根據財務會計準則委員會（FASB）合併主題的定義，我們的每家全資應納税房地產投資信託基金子公司（TRS）均為可變權益實體（VIE）， 會計準則編纂™.我們得出的結論是，我們必須整合每家全資TRS，因為我們是有權指導對此類VIE業績產生最大影響的活動的實體，我們有義務吸收損失或有權從每個VIE中獲得可能對VIE具有重要意義的收益，因此是每個VIE的主要受益人。我們的 TRS 的資產是 156,423和 $142,542分別截至2023年3月31日和2022年12月31日，主要包括我們的TRS對Sonesta Holdco Corporation普通股的投資以及我們某些酒店經理應付的款項和營運資金預付款。我們的 TRS 的負債是 105,826和 $82,454分別於 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，主要包括應付給我們某些酒店經理的款項。我們的TRS的資產可用於履行我們的TRS的義務，我們已經為TRS的某些義務提供了擔保。
注意事項 2。收入確認
我們在簡明的合併綜合收益（虧損）表中報告了管理酒店的酒店營業收入。我們通常在提供商品和服務時確認酒店營業收入，主要包括客房和食品和飲料的銷售。
我們在簡明的合併綜合收益（虧損）表中報告了租賃物業的租金收入。我們在租賃協議期限內按直線確認經營租賃的租金收入。我們將租金收入減少了美元2,448和 $1,973在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別記錄我們某些租約下的定期租金變動、根據我們與TravelCenters of America Inc.（TA）的租約應向我們支付的遞延租金債務，以及根據我們的TA租約向我們支付的按直線拆除旅行中心地下儲罐的費用估計的未來付款。有關我們的 TA 租賃的更多信息，請參閲附註 5 和 10。相關人員應收款項包括 $4,281和 $7,522其他淨資產包括美元33,040和 $32,247分別為2023年3月31日和2022年12月31日的直線租金應收賬款。
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簡明合併財務報表附註
（千美元，股票數據除外）
（未經審計）



如果我們的物業總收入超過租賃協議中規定的某些閾值，我們的某些租賃協議要求增加租金百分比。我們可能會根據具體的租賃條款確定每月、每季度或每年的租賃應付租金百分比，並在滿足所有意外開支並賺取租金後予以確認。我們記錄的租金百分比為 $343和 $756分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。我們已經推遲了估計的租金百分比2,385和 $2,499分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。有關遞延估算租金百分比的更多信息，請參閲附註5。
注意事項 3。加權平均普通股
我們按照兩類方法計算每股普通股的基本收益。我們使用兩類方法中更具攤薄性的方法或庫存股法來計算攤薄後的每股收益。在計算攤薄後的每股收益時，會考慮未歸屬的股票獎勵以及對收益的相關影響。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，沒有攤薄普通股，某些未歸屬的普通股未包含在攤薄後每股收益的計算中，因為這樣做本來是反稀釋的。
注意事項 4。不動產地產
2023 年 3 月 31 日，我們擁有 220酒店總數為 37,527客房或套房和 765以服務為導向的零售物業，總數為 13,319,743主要受 “三網” 租賃約束的平方英尺，或淨租約，租户通常負責在租賃期內支付物業的運營費用和資本支出。我們的房產的未折舊賬面價值總額為美元9,541,018，包括 $1,377與截至2023年3月31日歸類為待售房產有關。
我們在某些物業上進行了資本支出22,278在截至2023年3月31日的三個月中。
處置
在截至2023年3月31日的三個月中，我們出售了 18總銷售價格為 $ 的房產157,230, 不包括交易費用, 如下表所示.這些房產的銷售並不代表重大處置，也不代表戰略轉變。因此，在我們的簡明合併綜合收益（虧損）表中，這些物業的經營業績包含在截至出售之日的持續經營中。
季度已售出房產類型房產數量客房或套房總銷售價格銷售收益
在截至2023年3月31日的三個月中出售的房產
Q1 2023酒店182,526 $157,230 $41,898 
截至 2023 年 3 月 31 日，我們有 四淨租賃房產為 9,667平方英尺，總賬面價值為 $1,377歸類為待售。
從 2023 年 4 月 1 日到 2023 年 5 月 5 日，我們售出了 二淨租賃房產為 2,384平方英尺，賬面價值為 $648銷售價格為 $620.
我們繼續推向市場 二淨租賃房產為 7,283待售平方英尺。有關我們房地產銷售的更多信息，請參見附註5。
注意事項 5。管理協議和租約
截至 2023 年 3 月 31 日，我們擁有 220包括在內的酒店 四運營協議和 765以服務為導向的零售物業淨出租給 179租户們。我們不經營我們的任何財產。
截至 2023 年 3 月 31 日，所有 220我們的酒店由以下公司的子公司運營：Sonesta Holdco Corporation 或 Sonesta (194酒店）、凱悦酒店集團或凱悦（17酒店)、雷迪森酒店集團或麗笙酒店 (八hotels) 和洲際酒店集團、plc 或 IHG (一酒店）。2023 年 3 月 31 日，我們擁有 765淨租賃房產為 179租户，包括 177出租給我們最大的租户 TA 的旅行中心。在下文中，這些公司有時被稱為我們的經理和/或租户，或統稱為運營商。
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（千美元，股票數據除外）
（未經審計）



酒店協議
索內斯塔協議。截至 2023 年 3 月 31 日，索內斯塔管理了 39在我們提供全方位服務的酒店中， 111我們的長住酒店和 44根據所有酒店的管理協議，我們精選的服務酒店。索內斯塔為我們管理的酒店大約包括 48.4佔我們歷史房地產投資總額的百分比。
我們賣了 65在截至 2022 年 12 月 31 日的日曆年度內，索內斯塔品牌酒店，我們還出售了一家 二在截至2023年3月31日的三個月中，索內斯塔品牌酒店。有關我們處置活動的更多信息，請參閲註釋 4。
我們的 Sonesta 協議規定，如果酒店的總收入足以支付酒店運營費用和管理及相關費用（Sonesta 的激勵費除外，如果適用），則向我們支付年度業主的優先回報。Sonesta協議進一步規定，我們獲得的額外回報相當於 80其中定義的營業利潤的百分比，扣除所有者或經理預付款、為定期翻新酒店設立的儲備金或FF&E儲備金、託管和索內斯塔的激勵費（如果適用）。我們實現了回報 $30,237和 $3,029根據我們的索內斯塔協議，分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。
根據我們的 Sonesta 協議，我們為某些賓客忠誠度、營銷計劃和第三方預訂傳輸費用承擔了管理、預訂和系統費用以及報銷費用 $26,136和 $23,797分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。這些費用和成本包含在我們簡明的合併綜合收益（虧損）表中的酒店運營支出中。此外，我們還承擔了應付給索內斯塔的採購和施工監督費 $207和 $285在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，這些金額分別在我們的簡明合併資產負債表中進行了資本化，並在相關資本資產的估計使用壽命內進行了折舊。
我們的 Sonesta 協議要求我們為酒店批准的資本支出提供資金。我們為索內斯塔協議中包含的酒店承擔的資本支出，總金額為 $17,643和 $19,067在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，這分別使我們合同規定的所有者的年度優先回報增加了美元1,059和 $1,144，分別地。截至2023年3月31日，根據索內斯塔協議，我們的年度優先回報率為美元331,469。我們欠索內斯塔 $5,555和 $4,633分別用於截至2023年3月31日和2022年12月31日的資本支出和其他報銷。Sonesta 欠我們 $21,403和 $2,975截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別計入所有者的優先回報和其他金額。在我們的簡明合併資產負債表中，Sonesta應付的款項包含在關聯人員的應付賬款中，欠索內斯塔的款項包含在應付關聯人的款項中。我們與索內斯塔的協議要求這樣做 5將酒店總收入的百分比作為FF＆E儲備金託管用於未來的資本支出，具體取決於向我們支付業主應得的優先回報後的可用現金流。在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中，無需進行FF&E託管存款。
我們需要為索內斯塔管理的每家酒店維持營運資金，並根據每家酒店的客房數量預付了固定金額，以滿足酒店運營的現金需求。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們已經預付了美元47,990和 $48,580分別是向Sonesta提供的初始營運資金，扣除與我們出售的酒店相關的適用管理協議終止後返回給我們的任何營運資金。這些金額包含在我們簡明合併資產負債表中的其他資產中。根據我們的 Sonesta 協議條款，任何剩餘的營運資金將在終止後退還給我們。
有關我們與 Sonesta 的關係、協議和交易的更多信息，請參閲註釋 6 和 10。
凱悦協議。 截至 2023 年 3 月 31 日，凱悦管理 17根據將於 2031 年 3 月 31 日到期的投資組合管理協議或我們的凱悦協議，規定自 2023 年 3 月 31 日起，我們將獲得業主的年度優先回報12,773。目前，我們從凱悦獲得的任何回報僅限於酒店支付運營費用後的可用現金流（如果有）。凱悦為我們提供了 $30,000有限擔保 75佔業主應向我們支付的年度優先回報總額的百分比，將在酒店計劃翻新工程基本完成後生效，我們目前預計將在2023年底之前完成。我們實現了 $ 的回報2,323和 $1,863根據我們的凱悦協議，分別在截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的三個月內。我們做到了 不在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月內，為我們的凱悦協議中包含的任何酒店承擔資本支出。我們為凱悦協議中包含的某些酒店承擔的資本支出為美元10,843在截至2022年3月31日的三個月中，這使我們合同所有者的年度優先回報總額增加了美元651.
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簡明合併財務報表附註
（千美元，股票數據除外）
（未經審計）



雷迪森協議。截至2023年3月31日，雷迪森管理 八根據將於 2031 年 7 月 31 日到期的投資組合管理協議或我們的 Radisson 協議向我們提供全方位服務的酒店，並規定向我們支付所有者的年度優先回報10,200。Radisson 為我們提供了一美元22,000有限擔保 752023 年 1 月 1 日生效的業主應向我們支付的年度優先回報總額的百分比，具體視我們目前預計在 2023 年底之前進行的某些酒店計劃翻新而進行調整。我們實現了 $ 的回報1,565和 $454根據我們的雷迪森協議，分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。在截至2023年3月31日的三個月中，該協議下的酒店產生的現金流低於該期間應付給我們的擔保業主的優先級別，我們將酒店運營費用減少了美元335記錄雷迪森應付的保證缺口金額。擔保的可用餘額為 $21,665截至2023年3月31日。我們承擔的資本支出為美元2,375對於我們截至2023年3月31日的三個月的雷迪森協議中包含的酒店，這使我們合同所有者的優先回報總額增加了美元143。我們做到了 不在截至2022年3月31日的三個月內，不會為我們的雷迪森協議中包含的任何酒店產生資本支出。
萬豪協議。截至 2023 年 3 月 31 日，我們已經售出所有商品 16以前由萬豪管理的酒店。我們實現了淨營業虧損美元2,762並實現了 $ 的回報323根據我們的萬豪協議，分別在截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的三個月內。我們做到了 不在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月內，為我們的萬豪協議中包含的任何酒店承擔資本支出。
其他。我們與洲際酒店集團簽訂的管理協議是 一酒店將於 2026 年 1 月 31 日到期。我們實現了 $ 的回報763和 $130根據我們的洲際酒店集團協議，分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。我們從洲際酒店集團獲得的任何回報僅限於酒店支付運營費用後的可用現金流（如果有）。
淨租賃投資組合
截至 2023 年 3 月 31 日，我們擁有 765以服務為導向的零售淨租賃物業 13,319,743平方英尺，租賃要求年最低租金為美元369,756加權（按年最低租金計算）平均剩餘租期為 9.4年份。投資組合是 97.4% 由租用 179在旗下經營的租户 139品牌在 21不同的行業。
TA 租賃。TA是我們最大的租户，租賃 30.0截至2023年3月31日，佔我們歷史房地產投資總額的百分比。我們總共租給了 TA 177下方的旅行中心 五在 2029 年至 2035 年之間到期的租約，前提是 TA 有權延長這些租約，並且要求年最低租金為 $246,110截至2023年3月31日。此外，TA必須按季度分期向我們支付以前的遞延租金債務4,404直到 2023 年 1 月 31 日。TA 在 2023 年 1 月向我們支付了欠我們的最後一筆季度分期付款。
我們確認了來自TA租約的租金收入62,141和 $62,038分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。租金收入減少了美元3,241和 $3,344在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別記錄我們的TA租約下的遞延租金義務以及TA未來向我們支付的按直線拆除地下儲罐的費用估算的款項。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的應收賬款是TA欠我們的當期租金金額，直線租金調整為美元27,492和 $30,764，分別地。這些款項包含在我們簡明的合併資產負債表中的關聯人應付款。
我們的TA租約要求TA根據某些銷售額的增長向我們支付百分比租金。當所有意外開支都得到滿足時，我們將根據TA租約應付的租金百分比視為租金收入。在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中，根據我們的TA租約，我們沒有確認任何百分比的租金。根據我們的TA租約，我們的遞延租金總額為美元2,385和 $2,391分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。
我們的 TA 租賃不需要 FF&E 託管存款。但是，TA需要維護租賃的旅行中心，包括結構和非結構部件。根據我們的 TA 租約，TA 可能會要求我們為資本改善提供資金，以換取 TA 年最低租金的增加，等於 8.5資助金額的百分比。在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中，我們沒有為租賃給TA的房產提供任何資本改善資金。
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（千美元，股票數據除外）
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2023 年 2 月 15 日，我們和我們的某些子公司與 TA 及其子公司 TA Operating LLC 或共同與 TCA 雙方和 BP Products North America Inc. 或 BP 簽訂了同意和修正協議或《同意協議》，根據該協議，我們和我們的適用子公司：(1) 同意 TA 與 BP 及其合併子公司簽訂合併協議和計劃或 TA 合併協議哪個英國石油公司將在合併交易或TA合併中收購TA，現金對價為美元86.00每股普通股已發行股份，面值 $0.001每股 TA 或 TA 普通股，以及 TA 合併協議所設想的其他交易的完成；(2) 同意修改和重申我們的子公司與適用 TCA 各方的現有租賃和擔保協議，在 TA 合併時生效；(3) 同意向 TA 出售我們或我們的適用子公司擁有的與 TA 業務相關的某些商標和商標以他們目前的賬面價值為美元89,400，在 TA 合併時生效。TA合併需要遵守各種慣例條件才能完成，包括擁有大部分已發行TA普通股的TA股東的批准以及監管部門的批准。雙方目前預計，TA合併將在2023年第二季度完成。
根據將在TA合併或A＆R租賃生效時簽訂的經修訂和重述的租賃協議， 176在我們的旅行中心物業中，應向我們的適用子公司支付的年度最低租金總額為美元254,000，每年一次 2在A＆R租賃的初始期限和任何續訂條款中，將增加百分比，並且沒有百分比租金要求。A&R 租賃的初始期限為 10年份，和 五10 年延期選項，TA 將預付 $188,000在TA合併生效時，A＆R租賃下的租金將獲得總額為美元的每月租金抵免25,000每年超過 10 年A&R 租賃的初始期限。此外，對於A＆R租賃中包含的旅行中心物業的某些潛在銷售，TA將擁有優先報價權。
根據將在TA合併或A＆R擔保生效時生效的經修訂和重述的擔保修正案，英國石油公司北美公司將為每份A＆R租賃的付款提供擔保。英國石油公司北美公司在A＆R擔保下的義務將受到約為美元的初始總上限的限制3,040,000.
有關我們與TA的關係（包括TA合併和相關交易）的更多信息，請參閲附註6和10。
我們的其他淨租賃協議通常規定了最低租金支付額，此外可能還包括可變付款。當我們確定幾乎所有租賃付款都可能收回時，經營租賃的租金收入，包括指數或市場指數衍生的任何付款，將在租賃期內以直線方式確認。我們的某些租賃可以選擇延長或終止租約，可由我們的租户選擇行使，在確定租賃期限時會考慮這些選項。我們確認的淨租賃物業（不包括TA）的租金收入為美元32,272和 $34,320分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，其中包括美元793和 $1,371分別是為直線記錄我們某些租約下的定期租金變化而進行的調整。
我們會不斷審查與租金、直線租金和物業運營費用報銷相關的應收賬款，並通過考慮租户的付款記錄、租户的財務狀況、租户運營行業的業務狀況以及房產所在地區的經濟狀況來確定可收款性。該審查包括評估租户租約下的幾乎所有應付款項是否有可能收取。對於被認為可能收取的租約，收入在租賃期內繼續按直線入賬。對於被認為不可能收回的租約，收入記作收到的現金。我們將經營租賃可收性評估的所有變化視為對租金收入的調整。我們記錄了無法收回的金額的儲備金3,540在截至2023年3月31日的三個月中，我們減少了無法收回的款項的儲備金，租金收入增加了美元507根據我們對租金可收性的評估，在截至2022年3月31日的三個月中。我們有儲備金用於支付無法收回的租金11,209和 $7,697截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別包含在我們簡明合併資產負債表中的其他資產中。
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注意事項 6。其他投資
權益法投資
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我們擁有大約 34佔索內斯塔已發行普通股的百分比。我們解釋了我們的 34按權益會計法計算，Sonesta的非控股權益百分比。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們對索內斯塔的投資的賬面價值均為美元108,182和 $112,617，分別地。截至2020年2月27日收購索內斯塔的初始股權益之日，我們對索內斯塔投資的成本基礎超過了我們在索內斯塔股東總權益賬面價值中所佔的比例，總額超過了美元8,000。根據公認會計原則的要求，我們將這筆差額攤銷到被投資者的權益收益中 31年，截至我們收購之日，索內斯塔擁有的房地產資產和無形資產與負債的加權平均剩餘使用壽命。我們記錄了美元基差的攤銷65在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。我們確認了美元的損失4,156和 $652與我們在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中分別對索內斯塔的投資有關。在我們的簡明合併綜合收益（虧損）表中，這些金額包含在被投資者的權益虧損中。
我們記錄了我們對索內斯塔初始投資的公允價值的負債，因為我們沒有交換與索內斯塔管理協議的修改和對索內斯塔的投資相關的現金對價。我們在索內斯塔投資的這一負債包含在我們簡明合併資產負債表中的應付賬款和其他負債中，在我們的簡明合併綜合收益（虧損）表中，作為酒店運營支出的減少，將在2037年1月31日之前按直線攤銷。我們將酒店運營費用減少了美元621在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別用於攤銷該負債。截至2023年3月31日和2022年12月31日，該負債的未攤銷餘額為美元34,342和 $34,963，分別地。
2022 年，我們總共資助了 $45,470對索尼斯塔的資本出資與索尼斯塔收購的投資組合有關 四酒店位於紐約，紐約。我們繼續維護我們的 34這筆資金生效後，Sonesta 的所有權百分比。
投資股權證券
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我們擁有 1,184,797TA 普通股，約為 7.8佔TA已發行普通股的百分比，並根據報價的市場價格（一級輸入）按公允價值列報。我們的 TA 股票的賬面價值為 $102,485和 $53,055分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。我們這些股票的歷史成本基礎為美元24,418截至2023年3月31日和2022年12月31日。我們記錄了未實現的收益 $49,430以及未實現的損失 $10,260在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別將我們對TA普通股投資的賬面價值調整為其公允價值。
關於TA合併協議，我們與英國石油公司簽訂了投票協議或投票協議，根據該協議，除其他外，我們同意將所有TA普通股投票贊成TA合併，反對任何替代收購提案，包括所定義的任何更優提案。我們還同意在《投票協議》仍然有效期間不出售或轉讓我們的TA普通股。我們在投票協議下的義務在TA合併生效時間、TA合併協議的有效終止或我們與英國石油公司終止投票協議的書面協議生效之日最早終止。
有關我們與TA的關係、協議和交易（包括TA合併協議和相關交易）的更多信息，請參閲附註5和10；有關我們對TA的投資的更多信息，請參閲附註13。
注意事項 7。債務
截至2023年3月31日，我們的主要債務為：（1）美元5,200,000優先無抵押票據的未償還本金總額；以及 (2) $610,037淨租賃抵押貸款票據的未償本金總額。我們有 不截至2023年3月31日，我們的循環信貸額度下的未償金額。
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（千美元，股票數據除外）
（未經審計）



我們的循環信貸額度受與機構貸款集團簽訂的信貸協議或信貸協議管轄，到期日為2023年7月15日。在到期之前，我們可以借用、償還和再借用循環信貸額度下的可用資金，並且在到期之前無需償還本金。我們必須按倫敦銀行同業拆借利率加上溢價為循環信貸額度下的借款支付利息，即 250每年基點，倫敦銀行同業拆借利率下限為 0.50%，截至2023年3月31日。我們還支付設施費，即 30截至2023年3月31日，以我們的循環信貸額度下的貸款承諾總額為基點。除其他外，利率溢價和貸款費均可根據我們信用評級的變化進行調整。截至2023年3月31日，我們的循環信貸額度下借款的年應付利率為 7.36%。我們有 不截至2023年3月31日的三個月中，我們的循環信貸額度下的未償借款。我們的循環信貸額度下借款的加權平均年利率為 2.85截至2022年3月31日的三個月的百分比。
我們的循環信貸額度由以下機構擔保 73未折舊賬面價值為的房產 $1,560,880從 2023 年 3 月 31 日起，為我們在信貸協議下的義務提供擔保。
我們的債務協議規定，在某些違約事件發生和持續發生時，加快支付所有未償款項，例如，就我們的信貸協議而言，我們的控制權變更，包括RMR Group LLC或RMR，不再擔任我們的業務經理。我們的債務協議還包含契約，包括限制我們在某些情況下承擔債務或進行分配的能力並通常要求我們維持一定的財務比率的契約。我們認為，截至2023年3月31日，我們遵守了債務協議的條款和條件。
2023 年 2 月 10 日，我們的全資特殊目的破產遠程間接子公司 SVC ABS LLC 或發行人發行 $610,200淨租賃抵押貸款票據的本金總額。本次發行的淨收益為 $550,564扣除初始購買者折扣和報價成本。發行人是一個獨立的法人實體，是其資產和負債的唯一所有者。發行人的資產無法向發行人任何所有者或關聯公司的債權人支付或以其他方式履行債務。
A類票據和B類票據要求每月償還本金，年化利率為 0.50% 和 0.25未償餘額的百分比和C類票據分別要求支付利息，到期時應付大量款項。這些票據將於2028年2月到期，可以在預定到期日從2026年2月開始的24個月前贖回而無需支付罰款。這些票據無追索權，由以下各方擔保 308發行人擁有的淨租賃零售物業，要求年最低租金為美元65,381並且賬面總價值為 $754,913，截至2023年3月31日。
我們的淨租賃抵押貸款票據彙總如下：
筆記類別
截至2023年3月31日的未償本金
優惠券利率期限（以年為單位）成熟度
A 級$304,873 5.15%52028 年 2 月
B 級172,964 5.55%52028 年 2 月
C 級132,200 6.70%52028 年 2 月
總數/加權平均值$610,037 5.60%
2023 年 3 月 8 日，我們按面值贖回了所有未償還的款項 4.50% 2023 年到期的優先票據，贖回價格等於本金 $500,000，加上應計和未付利息。贖回後，我們因提前清償債務而錄得虧損 $44在截至2023年3月31日的三個月中，這代表了與這些票據相關的未攤銷發行成本。
13
目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
（千美元，股票數據除外）
（未經審計）



注意事項 8。股東權益
分佈
在截至2023年3月31日的三個月中，我們向普通股股東申報並支付了定期季度分配，具體如下：
申報日期記錄日期支付日期每股普通股股息總分佈
2023年1月12日2023年1月23日2023年2月16日$0.20 $33,090 
2023年4月13日，我們宣佈向截至2023年4月24日的登記在冊的普通股股東定期進行季度分配0.20每股，或大約 $33,090。我們預計將在2023年5月18日左右支付這筆款項。
股票購買
在截至2023年3月31日的三個月中，我們共購買了 4,971我們的普通股的加權平均價格為美元9.28每股，來自RMR的某些前高級管理人員和僱員，以履行與授予我們的普通股獎勵有關的預扣税和付款義務。我們根據收購當日納斯達克股票市場有限責任公司（Nasdaq Stock Market LLC）或納斯達克收盤時的普通股交易價格，按其公允市場價值扣留和購買了這些股票。
注意事項 9。與RMR簽訂的商業和物業管理協議
我們有 不僱員。我們運營業務所需的人員和各種服務由RMR提供給我們。我們有 二與RMR簽訂的向我們提供管理服務的協議：（1）業務管理協議，與我們的總體業務有關；（2）物業管理協議，涉及我們在淨租賃投資組合中的物業層面運營，不包括租賃給TA的房產、我們一家酒店的辦公樓部分以及我們可能不時要求RMR管理的酒店的重大翻新或重新定位活動。
我們確認應支付給RMR的淨業務管理費為美元8,385和 $9,878分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。根據我們的業務管理協議中定義的截至2023年3月31日和2022年3月31日的普通股總回報率，我們在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中確認的淨業務管理費中不包含任何激勵費。2023 年年度激勵費的實際金額（如果有）將基於我們的業務管理協議中定義的普通股總回報率 三年期限截至2023年12月31日，並將於2024年1月支付。在截至2022年12月31日的年度中，我們沒有向RMR支付激勵費。我們在簡明的綜合收益（虧損）合併報表中包括一般費用和管理費用中的業務管理費金額。
我們確認應支付給RMR的物業管理和施工監督費為美元1,412和 $1,663分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。在這些金額中，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，美元945和 $1,018在我們的簡明綜合收益（虧損）和美元合併報表中，財產管理費分別計入了其他運營支出467和 $645在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，建築費和監督費分別資本化。資本化的金額包含在我們的簡明合併資產負債表中的建築、裝修和設備中，並在相關資本資產的估計使用壽命內進行折舊。
我們通常負責我們的所有運營費用，包括RMR代表我們產生或安排的某些費用。我們通常不負責支付RMR向我們提供管理服務所產生的就業、辦公或管理費用，但分配到我們的淨租賃物業專門或部分工作的RMR員工的就業和相關費用、我們在RMR中央會計人員的工資、福利和其他相關費用中所佔的份額、我們在RMR提供內部審計職能的成本中所佔的份額以及另有約定的除外。我們補償了 RMR $1,003和 $764分別用於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的這些費用和成本。我們在簡明合併綜合收益（虧損）表中酌情將這些金額計入其他運營支出和銷售、一般和管理費用。
14
目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
（千美元，股票數據除外）
（未經審計）



注意 10。關聯人交易
我們與TA、Sonesta、RMR、The RMR Group, Inc.或RMR Inc. 以及與之相關的其他公司有關係以及歷史和持續的交易，包括RMR或其子公司向其提供管理服務的其他公司，其中一些公司的受託人、董事或高級管理人員也是我們的受託人或高級管理人員。RMR 是 RMR Inc. 的多數股權運營子公司。我們的董事會主席兼管理受託人之一亞當·波特諾伊是 ABP Trust 的唯一受託人、高級管理人員和控股股東，是 RMR Inc. 的控股股東、董事會主席、董事總經理兼總裁兼首席執行官以及 RMR 的高級管理人員和員工。John G. Murray 是我們的另一位管理受託人，在 2022 年 3 月 31 日之前擔任我們的總裁兼首席執行官，他還擔任 RMR 的高級管理人員和員工，我們的其他每位高級管理人員均擔任 RMR 的高級管理人員。我們的一些獨立受託人還擔任RMR或其子公司向其提供管理服務的其他上市公司的獨立受託人或獨立董事。亞當·波特諾伊擔任董事會主席以及這些公司的董事總受託人或董事總經理。RMR 的其他高管，包括默裏先生和我們的某些其他官員，擔任其中某些公司的董事受託人、董事總經理或高管。
TA。我們租賃 177根據我們的 TA 租約，我們的旅行中心到 TA。截至 2023 年 3 月 31 日，我們擁有大約 7.8佔TA已發行普通股的百分比。RMR 為我們和 TA 提供管理服務，Adam D. Portnoy 還擔任 TA 的董事會主席和董事總經理，自 2023 年 3 月 31 日起，他擁有實益所有權 661,505TA 普通股（包括通過 RMR）的股份，約為 4.4佔TA已發行普通股的百分比。
有關我們與TA的關係、協議、交易和投資的更多信息，請參閲附註5、6和13。
索內斯塔。 索內斯塔是一傢俬營公司。波特諾伊先生是索內斯塔的最大所有者和控股股東，也是董事。Sonesta 的另一位董事是我們的另一位管理受託人、前總裁兼首席執行官，是 Sonesta 的總裁兼首席執行官，是 RMR 的高級管理人員和員工。索內斯塔的另一位董事擔任RMR和RMR Inc.的執行副總裁、總法律顧問兼祕書，擔任RMR Inc.的董事總經理和我們的祕書。RMR 還為 Sonesta 提供某些服務。截至 2023 年 3 月 31 日，我們擁有大約 34Sonesta 和 Sonesta 管理的百分比 194我們的酒店。有關我們與 Sonesta 的關係、協議和交易的更多信息，請參閲附註 4、5 和 6。
我們的經理 RMR。 我們有 二與RMR達成協議，向我們提供管理服務。有關我們與 RMR 簽訂的管理協議的更多信息，請參閲註釋 9。
關於TA合併協議，RMR於2023年2月15日與英國石油公司簽訂了一項投票協議，根據該協議，RMR同意將其所有TA普通股投票支持TA合併，反對任何替代收購提案，包括TA合併協議中定義的任何更優提案。
有關這些關係和某些其他此類關係以及某些其他關聯人交易的更多信息，請參閲我們的 2022 年年度報告。
注意 11。所得税
根據經修訂的1986年《美國國税法》或IRC，我們選擇作為房地產投資信託基金納税，因此，只要我們將應納税所得額分配給股東並滿足某些組織和運營要求，我們的營業收入通常無需繳納聯邦和大多數州的所得税。儘管我們有資格作為房地產投資信託基金納税，但在加拿大、波多黎各和某些州，我們仍需繳納所得税。此外，我們將管理的酒店出租給我們的全資TRS，與我們的大多數子公司不同，這些公司單獨提交合並納税申報表，並繳納聯邦、州和國外所得税。我們的合併所得税條款包括與我們的TRS運營相關的所得税條款，以及儘管我們有資格作為房地產投資信託基金徵税，但我們仍產生的某些州和國外所得税。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認的所得税優惠為美元3,780，其中包括 $2,297的州税收優惠和 $1,483的外國税收優惠。在截至2022年3月31日的三個月中，我們確認的所得税支出為美元695，其中包括 $581的州税支出和 $114的外國税收支出。
15
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服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
（千美元，股票數據除外）
（未經審計）




注意 12。區段信息
我們將酒店和淨租賃投資組合彙總為 二基於相似的運營和經濟特徵，應報告的細分市場、酒店投資和淨租賃投資。
在截至2023年3月31日的三個月中
酒店淨租約企業合併
收入：    
酒店營業收入$334,796 $— $— $334,796 
租金收入— 94,413 — 94,413 
總收入334,796 94,413 — 429,209 
費用：    
酒店運營費用299,566 — — 299,566 
其他運營費用— 3,905 — 3,905 
折舊和攤銷53,385 46,654 — 100,039 
一般和行政— — 10,911 10,911 
與交易相關的成本— — 887 887 
支出總額352,951 50,559 11,798 415,308 
出售房地產的淨收益41,898 — — 41,898 
股票證券的未實現收益，淨額— — 49,430 49,430 
利息收入30 2 2,754 2,786 
利息支出— (6,322)(75,258)(81,580)
提前償還債務造成的損失
— — (44)(44)
所得税前的收入（虧損）和被投資者收益中的權益
23,773 37,534 (34,916)26,391 
所得税優惠— — 3,780 3,780 
被投資者的虧損淨值— — (4,221)(4,221)
淨收益（虧損）$23,773 $37,534 $(35,357)$25,950 
 截至2023年3月31日
酒店淨租約企業合併
總資產$3,833,782 $3,229,292 $419,092 $7,482,166 
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服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
（千美元，股票數據除外）
（未經審計）



 截至2022年3月31日的三個月
酒店淨租約企業合併
收入：    
酒店營業收入$297,406 $— $— $297,406 
租金收入— 96,358 — 96,358 
總收入297,406 96,358 — 393,764 
費用：    
酒店運營費用290,343 — — 290,343 
其他運營費用— 2,269 — 2,269 
折舊和攤銷56,162 47,951 — 104,113 
一般和行政— — 11,989 11,989 
與交易相關的成本— — 1,177 1,177 
資產減值損失5,568 (68)— 5,500 
支出總額352,073 50,152 13,166 415,391 
出售房地產的淨收益4,990 558 — 5,548 
股權證券的未實現虧損，淨額— — (10,260)(10,260)
利息收入— — 273 273 
利息支出— — (92,344)(92,344)
所得税前的收入（虧損）和被投資者收益中的權益(49,677)46,764 (115,497)(118,410)
所得税支出— — (695)(695)
被投資者的虧損淨值— — (717)(717)
淨收益（虧損）$(49,677)$46,764 $(116,909)$(119,822)
 截至2022年12月31日
酒店淨租約企業合併
總資產$3,882,701 $3,376,295 $229,195 $7,488,191 
注意 13。資產和負債的公允價值
下表列出了我們截至2023年3月31日按公允價值計值的某些資產，按每項資產估值中使用的投入水平進行了分類，如公認會計原則下的公允價值層次結構所定義。
報告日的公允價值使用
描述總計相同資產在活躍市場上的報價（級別 1）重要的其他可觀測輸入（級別 2）大量不可觀察的輸入（級別 3）
經常性公允價值計量資產：
對 TA 的投資 (1)
$102,485 $102,485 $— $— 
(1)有關我們對TA的投資的更多信息，請參見注6。
除了上表中包含的資產外，我們的金融工具還包括我們的現金及現金等價物、限制性現金、應收租金、循環信貸額度、應付淨租賃抵押貸款票據和優先票據。 截至2023年3月31日和2022年12月31日，由於這些額外金融工具的短期性質或浮動利率，其公允價值接近其在我們簡明的合併資產負債表中的賬面價值，但以下情況除外：
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目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
（千美元，股票數據除外）
（未經審計）



2023年3月31日2022年12月31日
賬面價值 (1)
公允價值
賬面價值 (1)
公允價值
優先無抵押票據，2023年到期 4.50%
$— $— $499,925 $491,345 
優先無抵押票據，到期於 2024 年 4.65%
349,612 341,250 349,510 334,292 
優先無抵押票據，到期於 2024 年 4.35%
822,855 789,121 822,487 749,983 
優先無抵押票據，2025年到期 4.50%
348,665 321,615 348,493 301,893 
優先無抵押票據，2025年到期 7.50%
794,257 789,400 793,673 762,344 
優先無抵押票據，將於2026年到期 5.25%
346,754 306,250 346,472 292,282 
優先無抵押票據，將於2026年到期 4.75%
447,889 375,597 447,736 354,128 
優先無抵押票據，2027年到期 4.95%
397,105 338,604 396,916 315,040 
優先無抵押票據，2027年到期 5.50%
444,786 402,057 444,505 387,522 
2028年到期的淨租賃抵押貸款票據 5.60%
551,789 589,961 — — 
優先無抵押票據，2028年到期 3.95%
394,493 312,148 394,206 283,996 
優先無抵押票據，2029年到期 4.95%
419,882 325,686 419,684 293,718 
優先無抵押票據，到期於 2030 年 4.375%
392,206 298,476 391,923 264,280 
金融負債總額$5,710,293 $5,190,165 $5,655,530 $4,830,823 
(1)賬面價值包括未攤銷的折扣和保費以及發行成本。
在 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我們使用當時未發行優先票據（2 級投入）的買入價和賣出價的平均值估算了優先票據的公允價值。2023年3月31日，我們使用折扣現金流分析和截至衡量日的當前現行市場利率（三級輸入）估算了淨租賃抵押貸款票據的公允價值。由於無法觀察到三級投入，我們的估計價值可能與實際公允價值存在重大差異。
18
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與我們的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包含在本表10-Q季度報告第一部分第1項和我們的2022年年度報告中。
概述（以千美元計，共享金額和每間客房的酒店數據除外）
我們是根據馬裏蘭州法律組建的房地產投資信託基金。截至2023年3月31日，我們在46個州、哥倫比亞特區、加拿大和波多黎各擁有985處房產。
為了應對通貨膨脹壓力，自2022年初以來，美聯儲已多次提高聯邦基金利率，並表示可能會進一步加息。美國和全球的這些通貨膨脹壓力和利率上升使人們越來越擔心美國經濟可能很快陷入經濟衰退，並造成了金融市場的混亂。消費者信心、企業旅行和住宿需求將繼續受到經濟和市場狀況、失業水平、在家辦公政策、技術使用和更廣泛的經濟趨勢的影響。勞動力成本的增加和其他價格上漲可能會繼續對我們的酒店運營和租户的運營產生負面影響。經濟衰退或金融市場的持續或加劇混亂可能會對我們的財務狀況、酒店的運營和租户的運營以及他們續訂我們的租約或向我們支付租金的能力或意願產生不利影響，可能會限制我們獲得新的或替代融資的能力，可能會增加我們的資本成本，並可能導致我們的財產和證券的價值下跌。
管理協議和租約。截至 2023 年 3 月 31 日，我們擁有 220 家根據四份協議運營的酒店。截至當日，我們將所有這些酒店出租給我們的全資TRS，這些酒店由酒店運營公司管理。截至2023年3月31日，我們擁有765處服務型房產，其中179名租户簽訂了 “三網” 租約，租户通常負責支付運營費用和資本支出。我們的簡明合併綜合收益（虧損）表包括我們所管理酒店的酒店運營收入和酒店運營支出以及淨租賃物業的租金收入和其他運營支出。
酒店投資組合。 截至2023年3月31日，我們擁有220家酒店。在截至2023年3月31日的三個月中，與2022年同期相比，美國酒店業普遍實現了平均每日房價（ADR）、每間可用客房收入（RevPAR）和入住率的增加。下表彙總了我們所有酒店在所述期間的這些收入指標，我們認為這些指標是衡量我們酒店績效的關鍵指標。
截至3月31日的三個月
20232022改變
所有酒店
酒店數量220 298 (78)
客房或套房數量37,527 47,285 (9,758)
佔用率57.6 %53.3 %4.3 pts
ADR$138.73 $115.24 20.4 %
revPAR $79.91 $61.42 30.1 %
可比酒店數據。我們在可比的基礎上列出了所列各時期的RevPAR、ADR和入住率，以方便各時期之間的比較。我們通常將可比酒店定義為那些由我們擁有並在整個比較期內開放和運營的酒店。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的可比業績不包括一家在報告所述期間暫停運營的酒店。下表彙總了所列期間的這些收入指標。
19
目錄
截至3月31日的三個月
20232022改變
同類酒店
酒店數量219 219 — 
客房或套房數量37,429 37,429 — 
佔用率57.7 %53.9 %3.8 pts
ADR$138.73 $121.77 13.9 %
RevPAR$80.05 $65.63 22.0 %
淨租賃投資組合。截至2023年3月31日，我們擁有765處以服務為導向的零售物業 13,319,743租賃給179名租户的平方英尺按 “三網” 租約（租户負責支付運營費用和資本支出），要求年最低租金為369,756美元。截至2023年3月31日，我們的淨租賃投資組合佔用率為97.4％，加權（按年最低租金計算）租賃期為9.4年，在21個不同行業運營139個品牌。TA 是我們最大的租户。截至2023年3月31日，我們在五份租約中向TA租賃了177個旅行中心，這些租約將在2029年至2035年之間到期，要求年最低租金為246,110美元。
正如在本10-Q表季度報告中其他地方披露的那樣，我們簽訂了與TA合併有關的同意協議，根據該協議，除其他外，我們同意修改和重申現有的TA租賃和擔保協議，該協議自TA合併之時起生效。
我們的酒店運營協議和淨租賃協議的更多細節載於本10-Q季度報告第一部分第1項的簡明合併財務報表附註5和10以及下文的表格和附註。

20
目錄
運營業績（千美元金額，股票金額除外）
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比
在截至3月31日的三個月中，
  增加% 增加
20232022（減少）（減少）
收入：    
酒店營業收入$334,796 $297,406 $37,390 12.6 %
租金收入94,413 96,358 (1,945)(2.0)%
總收入429,209 393,764 35,445 9.0 %
費用：    
酒店運營費用299,566 290,343 9,223 3.2 %
其他運營費用3,905 2,269 1,636 72.1 %
折舊和攤銷-酒店53,385 56,162 (2,777)(4.9)%
折舊和攤銷-淨租賃財產46,654 47,951 (1,297)(2.7)%
折舊和攤銷總額100,039 104,113 (4,074)(3.9)%
一般和行政10,911 11,989 (1,078)(9.0)%
與交易相關的成本887 1,177 (290)(24.6)%
資產減值虧損，淨額— 5,500 (5,500)(100.0)%
支出總額415,308 415,391 (83)— %
其他營業收入：
出售房地產的淨收益41,898 5,548 36,350 n/m
股票證券的未實現收益（虧損），淨額49,430 (10,260)59,690 n/m
利息收入2,786 273 2,513 n/m
利息支出(81,580)(92,344)10,764 11.7 %
提前償還債務造成的損失(44)— (44)n/m
所得税前的收益（虧損）和被投資方虧損中的權益26,391 (118,410)144,801 (122.3)%
所得税優惠（費用）3,780 (695)4,475 n/m
被投資方虧損中的權益(4,221)(717)(3,504)n/m
淨收益（虧損）$25,950 $(119,822)$145,772 121.7 %
加權平均已發行股數（基本和攤薄後）164,867 164,667 200 0.1 %
普通股每股淨收益（虧損）（基本和攤薄）$0.16 $(0.73)$0.89 (121.9)%
以下提及的收入和支出類別的變化涉及截至2023年3月31日的三個月的合併業績與截至2022年3月31日的三個月的合併業績的比較。
酒店營業收入。 酒店營業收入的增加主要是由於2023年期間我們某些酒店的入住率和平均房價的增加（72,500美元），但部分被2022年1月1日以來某些酒店的銷售所抵消（35,110美元）。我們酒店的其他運營統計數據包含在第 28 頁的表格中。
租金收入。 租金收入的減少主要是由於2023年期間無法收回的款項的儲備金增加所致。
酒店運營費用。酒店運營支出的增加主要是由於某些託管酒店的入住率增加導致工資和福利增加（28,664美元），客房、食品和飲料、營銷和銷售費用、管理費和其他運營支出（16,892美元）的增加，部分被房地產税的減少以及自2022年1月1日以來某些酒店的出售（36,333美元）所抵消。
其他運營費用。其他運營支出的增加主要是由於某些淨租賃物業的運營費用增加，但部分被自2022年1月1日以來某些淨租賃物業的出售所抵消。
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目錄
折舊和攤銷-酒店。折舊和攤銷——酒店的減少主要是由於出售某些酒店和我們的某些折舊資產已完全折舊（4,473美元），但部分被2022年1月1日以來與資本增加相關的折舊和攤銷（1,696美元）所抵消。
折舊和攤銷-淨租賃財產。 折舊和攤銷——淨租賃物業的減少主要是由於我們的某些折舊資產已完全折舊（1,362美元）以及自2022年1月1日以來出售某些淨租賃物業（90美元），但部分被2022年1月1日以來與資本增加相關的折舊和攤銷（155美元）所抵消。
一般和行政。 一般和管理費用的減少主要是由於業務管理費的減少（1,494美元），但法律和會計費的增加（560美元）部分抵消。
交易相關成本ts。截至2023年3月31日的三個月中，交易相關成本主要包括與潛在收購相關的成本。截至2022年3月31日的三個月中，交易相關成本主要是與我們的酒店品牌重塑活動相關的費用。
資產減值虧損，淨額。在截至2022年3月31日的三個月中，我們記錄了5,500美元的資產減值虧損，將25家酒店的賬面價值減至估計的公允價值減去銷售成本。
出售房地產的淨收益。在截至2023年3月31日的三個月中，與出售18家酒店有關的房地產銷售淨收益為41,898美元。在截至2022年3月31日的三個月中，我們出售房地產的淨收益為5,548美元，這與出售五家酒店和兩處淨租賃物業有關。
股票證券的未實現收益（虧損），淨額。 股票證券的未實現收益（虧損）淨額代表截至2023年3月31日和2022年3月31日將我們對TA普通股投資的賬面價值調整為公允價值所需的調整。
利息收入。利息收入的增加主要是由於2023年期間利率的提高。
利息支出。利息支出的減少主要是由於2023年期間平均未償借款減少。
提前清償債務造成的損失。我們記錄了因提前償還與贖回某些優先無抵押票據有關的債務而蒙受的損失。

所得税優惠（支出）。2023 年從所得税支出變為所得税優惠的主要原因是 2023 年期間我們的州税和外國税收減少。
被投資者的虧損淨值。被投資者的虧損淨值代表我們在索內斯塔收益中所佔的比例。
淨收入。與2022年相比，我們在2023年期間的淨收益和普通股每股淨收益（基本收益和攤薄後收益）均有所增加，這主要是由於上面討論的收入和支出變化。
流動性和資本資源（以千美元計，股票金額除外）
我們的經理和租户
截至 2023 年 3 月 31 日，我們所有 220 家酒店均由四家酒店運營公司管理。截至2023年3月31日，我們的765處淨租賃物業已出租給179名租户。運營和維護我們物業的費用通常由酒店經理作為我們的代理人支付，或者由我們的租户自付。我們的酒店經理和租户的資金通常來自房地產運營費用以及應付給我們的回報和租金，如果這些各方自己為業主的優先回報和租金提供資金，則來自各自的資源。截至 2023 年 3 月 31 日，我們的酒店經理包括索內斯塔（194 家酒店）、凱悦（17 家酒店）、麗笙酒店（八家酒店）和 IHG（一家酒店）。TA 是我們最大的租户（177 個旅行中心）。
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目錄
根據我們對租金可收性的評估，在截至2023年3月31日的三個月中，我們記錄的無法收回的金額準備金為3540美元，並在截至2022年3月31日的三個月中將無法收回的金額準備金減少了507美元。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的無法收回的租金儲備金分別為11,209美元和7,697美元，包含在簡明合併資產負債表中的其他資產中。
我們將淨租賃覆蓋範圍定義為扣除利息、税項、折舊、攤銷和租金前的收益（EBITDAR），除以應付給我們的年度最低租金，再加上物業的最低租金加權到淨租賃投資組合的最低租金總額。根據租户提供的最新運營信息（如果有），用於確定租金覆蓋範圍的息税折舊攤銷前利潤金額通常是最近十二個月的金額。租户提供的運營報表通常未經審計，在某些情況下，可能不是根據公認會計原則編制的，也沒有得到我們的獨立驗證。在我們沒有租户財務信息的情況下，我們會根據擁有相同品牌或同一行業運營財務報表的其他租户計算該期間的隱含承保率。因此，我們認為，使用這種隱含的覆蓋率指標可以更合理地估計這些租户最近的經營業績和財務狀況。截至2023年3月31日和2022年3月31日，我們的淨租賃物業覆蓋率分別為2.98倍和2.67倍。
我們的運營流動性和資本資源
我們用於支付運營和資本支出、還本付息義務和向股東分配的主要資金來源是酒店業主的優先回報、淨租賃投資組合的租金以及循環信貸額度下的借款。我們每月從經理和租户那裏獲得業主的優先回報和租金。在按月或按季度支付管理費和其他扣除額（如果有）後，我們可能會獲得額外的回報、租金百分比以及我們在所管理酒店的營業利潤中所佔的份額，這些金額通常需要進行年度對賬。我們認為，這些資金來源將足以支付我們的運營費用和資本支出，償還債務並在未來十二個月以及此後可預見的將來向股東進行分配。但是，由於經濟狀況，包括美國進入經濟衰退或其他情況，我們的經理和租户可能無法或不願在到期時向我們支付業主的優先回報和租金，因此，我們的現金流和淨收入將下降，我們可能需要減少甚至取消對普通股股東的分配。此外，我們的循環信貸額度將於2023年7月15日到期，我們沒有剩餘的延期選擇。儘管我們目前預計將在新融資機制到期之前進入新融資機制或獲得替代融資，但無法保證我們會成功這樣做。
以下是我們在報告所述期間現金流的來源和用途摘要（千美元）：
截至3月31日的三個月
20232022
期初的現金和現金等價物以及限制性現金$45,420 $947,418 
提供的淨現金（用於）：
經營活動12,373 (11,983)
投資活動114,252 38,870 
籌資活動23,791 (1,733)
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$195,836 $972,572 
與2022年期間用於經營活動的現金相比，2023年期間經營活動提供的現金髮生了變化，這主要是由於我們的酒店投資組合獲得的回報增加，以及2023年期間的利息支出減少。與2022年相比，2023年期間投資活動提供的現金流增加主要是由於出售房地產的收益增加。從2022年期間用於融資活動的現金流向2023年期間融資活動提供的現金流的變化主要是由於淨租賃抵押貸款票據的發行，但部分被優先無抵押票據的償還以及2023年期間對普通股股東的分配增加所抵消。
通過滿足某些要求，我們保持了在IRC下作為房地產投資信託基金的納税資格。我們向由酒店運營公司管理的全資 TRS 租賃 220 家酒店。作為房地產投資信託基金，我們預計不會為我們的大部分收入繳納聯邦所得税；但是，我們的TRS實現的超過他們向我們支付的租金的收入需要按企業所得税税率繳納美國聯邦所得税。此外，我們在加拿大和波多黎各的酒店獲得的收入在這些司法管轄區需要納税，儘管我們有資格作為房地產投資信託基金納税，但在我們擁有房產的某些州，我們仍需要納税。
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目錄
我們的投融資流動性和資本資源
我們的酒店運營協議通常規定，如有必要，我們可以向我們的經理和租户提供超過託管 FF&E 儲備金或沒有 FF&E 儲備金時可用的金額的資金，用於酒店的資本改善。在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月中，我們出資了 19,993 美元，用於超出酒店可用的 FF&E 儲備金的資本改善。我們目前預計將在2023年最後九個月使用手頭現金為某些酒店的資本改善提供20萬美元的資金。
我們的一些酒店總銷售額的不同百分比被託管為FF＆E儲備金，用於為未來的資本改善提供資金。我們擁有我們酒店的所有FF&E託管人。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的某些酒店經理向這些賬户存入了1,923美元，並從FF&E儲備託管賬户中花費了1,558美元，用於翻新和翻新我們的酒店。截至2023年3月31日，這些託管賬户中有7,479美元的存款，由我們直接持有，並作為限制性現金反映在我們的簡明合併資產負債表中。
我們的淨租賃投資組合租賃不需要 FF&E 託管存款。但是，這些租約下的租户必須維護租賃的財產，包括結構和非結構構件。我們的某些淨租賃組合租約（包括TA）下的租户可能會要求我們購買符合條件的租賃設施的資本改善措施，以換取最低租金上漲，或者我們可能同意在執行新租約或續訂現有租約時為租户的改善提供補貼。在截至2023年3月31日的三個月中，我們沒有為租賃給TA的房產提供任何資本改善資金。租户沒有義務提出要求，我們也沒有義務購買任何此類改善措施。在截至2023年3月31日的三個月中，我們資助了219美元，用於其他淨租賃物業的資本改善。正如本10-Q表季度報告的其他部分所披露的那樣，我們簽訂了與TA合併有關的同意協議，根據該協議，除其他外，我們同意修改和重申現有的TA租賃和擔保協議，該協議自TA合併之時起生效。截至2023年3月31日，我們有2515美元的與某些淨租賃租户相關的未用租賃相關債務。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們出售了18家擁有2526間客房的酒店，總銷售價格為157,230美元，不包括交易成本。從2023年4月1日到2023年5月5日，我們出售了兩處淨租賃房產，面積為2384平方英尺，總銷售價格為620美元（不包括交易成本），並繼續銷售另外兩處淨租賃房產，面積為7,283平方英尺。我們預計將資產出售的收益用於一般商業目的，其中可能包括償還債務。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們申報並使用手頭現金向普通股股東支付了定期季度分配，具體如下：
申報日期記錄日期支付日期每股普通股股息總分佈
2023年1月12日2023年1月23日2023年2月16日$0.20 $33,090 
2023年4月13日，我們宣佈向截至2023年4月24日登記在冊的普通股股東的定期季度分配為每股0.20美元，合33,090美元。我們預計將在2023年5月18日左右支付這筆款項。
為了滿足我們進行分配或支付運營或資本支出的願望或需要而產生的現金需求，我們維持了80萬美元的循環信貸額度，該額度受我們的信貸協議管轄。我們的循環信貸額度的到期日為2023年7月15日。我們需要按倫敦銀行同業拆借利率的利率支付利息，加上每年250個基點的溢價，截至2023年3月31日，倫敦銀行同業拆借利率的下限為0.50％。我們還為循環信貸額度下的貸款承諾總額支付融資費，截至2023年3月31日，該貸款承諾為每年30個基點。利率溢價和貸款費均可根據我們信用評級的變化進行調整。在滿足某些財務契約的前提下，我們可以在到期之前償還和再借用循環信貸額度下的可用資金，並且在到期之前無需償還本金。截至2023年3月31日，我們的循環信貸額度下借款的年應付利率為7.36％。
我們的循環信貸額度由73處房產擔保，未折舊賬面價值為 $1,560,880從 2023 年 3 月 31 日起，為我們在信貸協議下的義務提供擔保。
截至2023年3月31日，我們的循環信貸額度下沒有未償還的借款。
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目錄
截至2023年3月31日，我們的定期債務到期日（循環信貸額度除外）如下：
類型年成熟度
高級無抵押票據2024$1,175,000 
高級無抵押票據20251,150,000 
高級無抵押票據2026800,000 
高級無抵押票據2027850,000 
高級無抵押票據2028400,000 
淨租賃抵押貸款票據2028610,037 
高級無抵押票據2029425,000 
高級無抵押票據2030400,000 
$5,810,037 
我們的無抵押債務均不要求在到期日之前償還本金或償債基金。我們的抵押貸款票據要求每月還清本金，如本10-Q表季度報告第一部分第3項所述。
2023年2月10日，發行人發行了淨租賃抵押貸款票據本金總額為610,200美元。這些票據無追索權，由發行人的資產擔保，其中包括308處淨租賃物業，截至2023年3月31日，年最低租金為65,381美元，賬面賬面總值為754,913美元。扣除初始購買者折扣和發行成本後，本次發行的淨收益為550,564美元。我們同時宣佈提前贖回2023年到期的未償還的4.50％優先票據，贖回價格等於50萬美元的本金，加上贖回的應計和未付利息，但不包括贖回日期。此次贖回於2023年3月8日進行，使用了所述淨租賃抵押貸款票據的收益。
淨租賃抵押貸款票據彙總如下：
筆記類別標準普爾評級
截至2023年3月31日的未償本金
優惠券利率任期成熟度
A 級AAA$304,873 5.15%5 年2028 年 2 月
B 級AA172,964 5.55%5 年2028 年 2 月
C 級A132,200 6.70%5 年2028 年 2 月
總數/加權平均值$610,037 5.60%

我們目前預計將使用手頭現金、運營現金流、循環信貸額度下的借款、任何資產出售的淨收益以及發行股票或債務證券的淨收益為我們的運營、資本支出、投資、未來債務到期日、向股東的分配和其他一般業務目的提供資金。
當我們的循環信貸額度下有大量未償還的款項或債務方法的到期日時，我們目前預計將探索再融資替代方案。此類替代方案可能包括承擔額外債務、發行新的股權證券和出售房產。我們有有效的上架註冊聲明，允許我們快速發行公共證券，但它不能保證此類證券會有買家。我們還可能尋求參與可能為我們提供額外融資來源的合資企業或其他安排。我們還可能承擔我們可能收購的房產的抵押貸款債務，或者為現有房產獲得抵押融資。
儘管我們認為我們通常可以獲得各種類型的融資，包括債務或股權，為未來的收購提供資金，償還債務和其他債務，但我們無法確定我們能否完成任何債務或股權發行或其他類型的融資，也無法確定未來任何公共或私人融資的成本不會增加。
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目錄
我們完成未來債務交易的能力以及與之相關的成本主要取決於信貸市場狀況以及我們當時對信貸的看法。我們無法控制市場狀況。我們的信用評級取決於信用評級機構對我們的商業行為和計劃的評估，包括我們維持收益、錯開債務到期日以及平衡債務和股權資本使用的能力，以便我們的財務業績和槓桿率使我們能夠靈活地抵禦任何合理預期的不利變化。同樣，我們未來籌集股權資本的能力將主要取決於股權資本市場狀況以及我們開展業務以維持和增加運營現金流的能力。我們打算以能夠為投資和融資活動提供合理資本的方式開展業務活動。但是，正如本10-Q表季度報告的其他部分所討論的那樣，當前乃至未來的通貨膨脹狀況、提高或持續的高利率以及可能的衰退的影響尚不確定，可能會對我們和我們的運營產生各種負面影響，包括融資可用性下降和融資成本增加。此外，這種情況還可能擾亂整個資本市場，限制我們從公共來源或以優惠條件獲得融資的機會，尤其是在全球金融市場經歷重大混亂的情況下。
債務契約
截至2023年3月31日，我們的債務包括520萬美元的公開發行定期債務和由308處淨租賃物業擔保的抵押貸款票據本金總額610,037美元。有關我們債務的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註7。
我們公開發行的定期債務受我們的契約和相關補充文件管轄。這些契約和相關補充文件以及我們的信貸協議包含的契約通常限制了我們承擔債務的能力，包括由房產抵押貸款擔保的超過計算金額的債務，並要求我們維持各種財務比率。我們的信貸協議、淨租賃抵押貸款票據和我們的無抵押優先票據、契約及其補充文件規定，在某些違約事件發生和持續發生時，加快支付所有未償款項，例如，就我們的信貸協議而言，我們的控制權變更，包括RMR停止擔任我們的業務經理。截至2023年3月31日，我們認為我們遵守了契約及其補充文件、淨租賃抵押貸款票據和信貸協議下的所有契約。
優先票據契約契約
下表彙總了截至2023年3月31日我們的優先無抵押票據的契約和相關補充文件所要求的財務測試結果：
實際結果契約要求
債務總額/調整後的總資產54.8%最大值為 60%
擔保債務/調整後的總資產5.8%最大值為 40%
可用於還本付息/還本付息的合併收入 1.90x最低 1.50 倍
未抵押資產總額/無抵押債務157.1%最低 150%
我們承擔額外債務的能力取決於是否滿足所需的契約水平，並受我們的信貸協議和優先票據契約的條款的約束。
加速和交叉默認
我們的契約及其補充文件和我們的信貸協議均不包含加速條款，這可能是由我們的債務評級的變化引發的。但是，根據我們的信貸協議，我們最高的優先債務評級用於確定我們支付的費用和利率。因此，如果該債務評級被下調，我們在循環信貸額度下的利息支出和相關成本將增加。
我們的公共債務契約及其補充文件包含針對任何其他20,000美元或以上的債務的交叉違約條款（就我們在2016年2月簽訂的契約及其補充協議而言，為50,000美元或以上）。同樣，我們的信貸協議對追索權為25,000美元或以上的其他債務和75,000美元或以上的無追索權債務也有交叉違約條款。
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擔保人補充信息
我們在2025年到期的7.50％無抵押優先票據或2025年票據中的80萬美元以及2027年到期的5.50％無抵押優先票據中的45萬美元或2027年票據由我們的所有子公司以連帶和優先無抵押為基礎進行全額無條件擔保，但某些除外子公司，包括我們的外國子公司和根據我們的信貸協議質押的子公司。根據為此類有擔保債務提供擔保的抵押品的價值，票據和擔保實際上將分別排在我們和子公司擔保人的所有有擔保債務之後，並且在結構上將排在不為票據擔保的任何子公司的所有債務和其他負債以及任何優先股之後。我們剩餘的395萬美元優先無抵押票據沒有任何擔保。
子公司擔保人對2025年票據和2027年票據的擔保以及該子公司擔保人在管理票據的契約下的所有其他義務將自動終止，在某些情況下，包括在（a）票據獲得穆迪投資者評級等於或高於Baa2（或等價物）的評級之日或之後，該子公司擔保人將自動免除該子公司擔保和此類契約下的所有義務標準和提供的服務，或穆迪或BBB（或同等機構）普爾評級服務或標準普爾，或者如果穆迪或標準普爾因我們無法控制的原因停止對票據進行評級，則獲得任何其他評級機構的同等投資等級評級，以及 (b) 契約下沒有發生違約或違約事件，並且仍在繼續。我們的非擔保子公司是獨立而不同的法律實體，沒有義務通過股息、分配、貸款或其他方式支付這些票據或擔保的任何到期款項，也沒有義務為此提供任何資金，無論是股息、分配、貸款還是其他付款。這些票據的持有人從我們的非擔保子公司任何資產中受益的權利須事先償還這些子公司的債權人和任何優先股持有人的索賠。因此，這些票據和相關擔保在結構上將優先於我們子公司不為這些票據提供擔保的所有債務、擔保和其他負債，包括對我們其他債務的擔保或質押、租賃協議下的付款義務、貿易應付賬款和優先股。
下表在扣除（i）我們與子公司擔保人之間的公司間交易和餘額以及（ii）我們任何非擔保子公司的收益權益和任何投資後，合併列出了我們和子公司擔保人的財務信息：
截至2023年3月31日截至2022年12月31日
不動產，淨額 (1)
$4,610,288 $5,316,318 
公司間餘額 (2)
756,902 580,684 
其他資產，淨額717,011 723,092 
負債，淨額$5,158,504 $5,655,530 
其他負債349,498 366,936 
三個月已結束
2023年3月31日
收入
$373,850 
開支
489,267 
淨虧損
(115,417)
(1)截至2023年3月31日的淨房地產包括我們直接擁有的189,891美元房產，不包含在子公司擔保人的資產中。
(2)公司間餘額代表來自非擔保子公司的應收賬款。
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財產和運營統計（以千美元計，酒店統計數據除外）
截至 2023 年 3 月 31 日，我們在美國、波多黎各和加拿大擁有並管理多元化的酒店和淨租賃物業組合，擁有 22 個行業的 148 個不同品牌。
酒店投資組合
下表彙總了各酒店品牌在指定期間的運營統計數據，包括酒店經理向我們報告的ADR、入住率和RevPAR。提供的所有運營數據均基於我們的酒店經理在指定時期內提供的經營業績。我們尚未獨立核實經理的運營數據。
同類酒店*客房或套房數量佔用率 ADRRevPAR
服務級別酒店數量三個月已結束
3月31日		三個月已結束
3月31日		三個月已結束
3月31日
品牌20232022改變20232022改變20232022改變
索尼斯塔酒店及度假村全方位服務22 7,149 56.9 %51.9 %5.0 pts$152.38 $144.09 5.8 %$86.70 $74.78 15.9 %
皇家索內斯塔全方位服務17 5,663 47.3 %36.8 %10.5 pts238.96 210.61 13.5 %113.03 77.50 45.8 %
雷迪森酒店全方位服務5 1,149 65.4 %57.5 %7.9 pts152.87 126.88 20.5 %99.98 72.96 37.0 %
皇冠假日酒店全方位服務1 495 58.4 %43.4 %15.0 pts139.80 121.33 15.2 %81.64 52.66 55.0 %
鄉村酒店和套房全方位服務3 430 56.0 %52.2 %3.8 pts123.16 107.10 15.0 %68.97 55.91 23.4 %
全方位服務總數/平均值48 14,886 53.9 %46.3 %7.6 pts180.26 160.71 12.2 %97.16 74.41 30.6 %
索內斯塔精選選擇服務44 6,427 51.1 %43.0 %8.1 pts118.88 108.16 9.9 %60.75 46.51 30.6 %
凱悦嘉軒酒店選擇服務17 2,107 63.9 %58.6 %5.3 pts124.44 113.09 10.0 %79.52 66.27 20.0 %
選擇服務總額/平均值61 8,534 54.3 %46.9 %7.4 pts120.50 109.69 9.9 %65.43 51.44 27.2 %
Sonesta ES 套房延長逗留時間60 7,643 63.5 %65.9 %(2.4)pts128.10 114.54 11.8 %81.34 75.48 7.8 %
索尼斯塔簡易套房延長逗留時間50 6,366 64.4 %66.1 %(1.7)pts90.85 79.55 14.2 %58.51 52.58 11.3 %
長住總數/平均值110 14,009 63.9 %66.0 %(2.1)pts111.16 98.76 12.6 %71.03 65.18 9.0 %
同類酒店總數/平均值219 37,429 57.7 %53.9 %3.8 pts$138.73 $121.77 13.9 %$80.05 $65.63 22.0 %
*我們通常將可比酒店定義為那些由我們擁有並在整個比較期內開放和運營的酒店。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的可比業績不包括一家在報告所述期間暫停運營的酒店。
所有酒店*客房或套房數量佔用率 ADRRevPAR
服務級別酒店數量三個月已結束
3月31日		三個月已結束
3月31日		三個月已結束
3月31日
品牌20232022改變20232022改變20232022改變
索尼斯塔酒店及度假村全方位服務22 7,149 56.9 %51.9 %5.0 pts$152.38$144.095.8 %$86.70 $74.78 15.9 %
皇家索內斯塔全方位服務17 5,663 47.3 %36.8 %10.5 分238.96210.6113.5 %113.03 77.50 45.8 %
雷迪森酒店全方位服務5 1,149 65.4 %57.5 %7.9 分152.87126.8820.5 %99.98 72.96 37.0 %
皇冠假日酒店全方位服務1 495 58.4 %43.4 %15.0 分139.80121.3315.2 %81.64 52.66 55.0 %
鄉村酒店和套房全方位服務3 430 56.0 %52.2 %3.8 分123.16107.1015.0 %68.97 55.91 23.4 %
全方位服務總數/平均值48 14,886 53.9 %46.3 %7.6 分180.26160.7112.2 %97.16 74.41 30.6 %
索內斯塔精選選擇服務44 6,427 51.1 %43.0 %8.1 分118.88108.169.9 %60.75 46.51 30.6 %
凱悦嘉軒酒店選擇服務17 2,107 63.9 %58.6 %5.3 分124.44113.0910.0 %79.52 66.27 20.0 %
選擇服務總額/平均值61 8,534 54.3 %46.9 %7.4 分120.50109.699.9 %65.43 51.44 27.2 %
簡直是 ES 套件 延長逗留時間60 7,643 63.5 %65.9 %(2.4) pts128.10114.5411.8 %81.34 75.48 7.8 %
索尼斯塔簡易套房延長逗留時間51 6,464 63.7 %65.1 %(1.4) pts90.8579.5514.2 %57.87 51.79 11.7 %
長住總數/平均值111 14,107 63.6 %65.5 %(1.9) pts111.1698.7612.6 %70.70 64.69 9.3 %
所有酒店總數/平均值220 37,527 57.6 %53.7 %3.9 分$138.73$121.7713.9 %$79.91 $65.39 22.2 %
*截至2023年3月31日擁有的所有酒店的業績。不包括所述期間內酒店的銷售業績。
淨租賃投資組合
截至2023年3月31日，我們的淨租賃物業已佔用97.4％，我們有27處房產可供出租。在截至2023年3月31日的三個月中，我們續訂了11,577平方英尺（兩處房產）的租約，加權（按可出租平方英尺計算）的平均租金比同一空間的先前租金高出3.1％。這些租約的加權（按可出租平方英尺計算）平均租賃期為5.1年。我們還簽訂了一份新的租約，租金為3,671平方英尺，比之前相同空間的租金高出38.8％。該租約的租賃期限為 10.2 年。
28
目錄
截至 2023 年 3 月 31 日，我們的淨租賃租户經營超過 139 個品牌。下表根據年化最低租金列出了排名前十的品牌。
品牌建築物數量
投資 (1)
佔總投資的百分比
按年計算
最低租金 (2)
佔年化總額的百分比
最低租金
覆蓋範圍 (3)
1.美國旅遊中心133$2,289,189 44.8 %$169,067 45.7 %2.81 x
2.石油停靠中心441,021,226 20.0 %77,043 20.8 %2.36 x
3.大逃亡1498,242 1.9 %7,711 2.1 %7.19 x
4.終身健身392,617 1.8 %5,770 1.6 %2.35 x
5.AMC 劇院877,722 1.5 %5,248 1.4 %1.36 x
6.Buehler 的新鮮食品576,469 1.5 %5,657 1.5 %3.48 x
7.哈特蘭牙科5961,120 1.2 %4,629 1.3 %4.09 x
8.規範1053,673 1.1 %3,693 1.0 %2.07 x
9.快速換油2349,724 1.0 %3,717 1.0 %4.32 x
10.必勝客4045,285 0.9 %3,401 0.9 %1.94 x
其他 (4)
4261,242,703 24.3 %83,820 22.7 %3.60 x
總計765$5,107,970 100.0 %$369,756 100.0 %2.98 x
(1)代表我們房地產的歷史成本加上我們資助的資本改善減去減值減記（如果有）。
(2)我們淨租賃投資組合中的每份租賃都規定向我們支付最低租金。其中某些最低還款額由全額或有限擔保擔保。年化最低租金金額代表應付給我們的現金租金金額，不包括為記錄某些租約下的定期租金變動而進行的調整（如果有）、根據我們與TA簽訂的租約應向我們支付的遞延租金債務，以及根據我們的TA租約向我們支付的按直線拆除地下儲罐的費用而向我們支付的預計未來付款，或我們支付的任何費用報銷。
(3)有關我們對承保範圍的定義，請參閲第 23 頁。
(4)由129個不同的品牌組成，平均投資額為2917美元，每處房產的平均年最低租金為197美元。
截至2023年3月31日，以下列出了按年計算的最低租金計算的十大淨租賃租户。
租户品牌隸屬關係建築物數量
投資 (1)
佔總投資的百分比
按年計算
最低租金(2)
佔年化總額的百分比
最低租金
覆蓋範圍 (3)
1.美國旅遊中心有限公司美國旅行中心/石油停靠中心177$3,310,415 64.8 %$246,110 66.6 %2.67x
(4)
2.環球泳池有限公司大逃亡1498,242 1.9 %7,711 2.1 %7.19x
3.健康生活方式 II, LLC終身健身392,617 1.8 %5,770 1.6 %2.35x
4.美國多影院有限公司AMC 劇院877,722 1.5 %5,248 1.4 %1.36x
5.Styx 收購有限責任公司Buehler 的新鮮食品576,469 1.5 %5,657 1.5 %3.48x

6.專業資源開發有限公司哈特蘭牙科5961,120 1.2 %4,629 1.3 %4.09x
7.Norms 餐廳有限責任公司規範1053,673 1.1 %3,693 1.0 %2.07x
8.Express Oil Change，L.L.C快速換油2349,724 1.0 %3,717 1.0 %4.32x
9.飛行員旅行中心有限責任公司Flying J 旅行廣場341,681 0.8 %3,247 0.9 %5.75x
10.Capitol Racquet Sports法院體育俱樂部439,688 0.8 %1,878 0.5 %1.35x
小計，前十名3063,901,351 76.4 %287,660 77.9 %2.84x
11.
其他 (5)
各種各樣4591,206,619 23.6 %82,096 22.1 %3.50x
總計 765$5,107,970 100.0 %$369,756 100.0 %2.98x
(1)代表我們淨租賃物業的歷史成本加上我們資助的資本改善減去減值減記（如果有）。
(2)我們淨租賃投資組合中的每份租賃都規定向我們支付最低租金。其中某些最低還款額由全額或有限擔保擔保。年化最低租金金額代表應付給我們的現金租金金額，不包括為記錄某些租約下的定期租金變動而進行的調整（如果有）、根據我們與TA簽訂的租約應向我們支付的遞延租金債務，以及根據我們的TA租約向我們支付的按直線拆除地下儲罐的費用而向我們支付的預計未來付款，或我們支付的任何費用報銷。
(3)有關我們對承保範圍的定義，請參閲第 23 頁。
29
目錄
(4)TA 是我們最大的租户。我們根據五份主租約向TA的子公司租賃了177個旅行中心（133個以TravelCenters of America品牌出租，44個以Petro Stoping Centers品牌出租），這些租約分別於2029、2031、2032、2033年和2035年到期。TA有兩個續訂選項，每個續訂期限為15年，適用於所有旅行中心。除了支付我們的最低租金外，TA租賃還規定根據非燃料總收入超過基準水平（佔非燃料收入的3.5％）的增長情況，向我們支付百分比租金。TA 剩餘的 4,404 美元遞延租金債務已於 2023 年 1 月支付。正如本10-Q表季度報告的其他部分所披露的那樣，我們就TA合併簽訂了同意協議，根據該協議，除其他外，我們同意修改和重申現有的TA租賃和擔保協議，該協議在TA合併時生效。
(5)由169名租户組成，平均投資額為2629美元，每處房產的平均年最低租金為179美元。
截至2023年3月31日，我們的淨租賃租户在美國經濟以服務為導向的零售行業的21個不同行業開展業務。
工業房產數量
投資 (1)
佔總投資的百分比
按年計算
最低租金 (2)
佔年化總額的百分比
最低租金
覆蓋範圍 (3)
旅行中心180$3,352,096 65.6%$249,357 67.4 %2.71 x
餐廳-快捷服務214290,901 5.7%19,735 5.3 %3.19 x
餐廳-休閒餐飲53192,320 3.8%11,940 3.2 %2.43 x
健康與健身13186,368 3.6%11,011 3.0 %1.95 x
電影院18160,044 3.1%11,696 3.2 %1.48 x
雜貨店19129,152 2.5%9,223 2.5 %4.05 x
家居用品和休閒20120,702 2.4%9,838 2.7 %6.01 x
汽車設備與服務64107,054 2.1%7,665 2.1 %4.36 x
醫療、牙科診所70102,494 2.0%8,268 2.2 %2.41 x
汽車經銷商862,550 1.2%4,956 1.3 %5.73 x
娛樂461,436 1.2%4,319 1.2 %3.12 x
教育服務955,319 1.1%4,451 1.2 %1.79 x
日用商品商店455,112 1.1%3,874 1.0 %2.86 x
建築材料2933,280 0.7%2,829 0.8 %7.39 x
洗車528,658 0.6%2,170 0.6 %3.45 x
雜項製造524,148 0.5%1,691 0.5 %18.01 x
藥店和藥房719,251 0.4%1,258 0.3 %0.59 x
體育用品317,742 0.3%1,090 0.3 %5.15 x
法律服務511,362 0.2%1,054 0.3 %1.89 x
一元商店32,971 0.1%189 0.1 %2.69 x
其他527,245 0.5%3,142 0.8 %5.97 x
空缺2767,765 1.3%— — %— x
總計 765$5,107,970 100.0%$369,756 100.0%2.98 x
(1)代表我們淨租賃物業的歷史成本加上我們資助的資本改善減去減值減記（如果有）。
(2)我們淨租賃投資組合中的每份租賃分別規定向我們支付最低租金。其中某些最低還款額由全額或有限擔保擔保。年化最低租金金額代表應付給我們的現金租金金額，不包括為記錄某些租約下的定期租金變動而進行的調整（如果有）、根據我們與TA簽訂的租約應向我們支付的遞延租金債務，以及根據我們的TA租約向我們支付的按直線拆除地下儲罐的費用而向我們支付的預計未來付款，或我們支付的任何費用報銷。
(3)有關我們對承保範圍的定義，請參閲第 23 頁。
30
目錄
截至2023年3月31日，我們按年度劃分的淨租賃物業的租賃到期日如下：
年 (1)
平方英尺年化最低租金即將到期即將到期的年化最低租金總額的百分比最低租金總額的累計百分比即將到期
2023209,044 $1,560 0.4%0.4%
2024769,082 9,902 2.7%3.1%
2025436,524 8,977 2.4%5.5%
20261,050,697 11,669 3.2%8.7%
20271,071,904 14,075 3.8%12.5%
2028566,378 9,793 2.6%15.1%
20291,266,197 48,502 13.1%28.2%
2030138,590 4,175 1.1%29.3%
20311,321,577 48,862 13.2%42.5%
20321,267,177 53,793 14.6%57.1%
20331,157,031 52,638 14.2%71.3%
2034144,247 3,817 1.0%72.3%
20352,237,712 80,365 21.8%94.1%
2036558,374 8,095 2.2%96.3%
203735,103 465 0.1%96.4%
203866,700 1,184 0.3%96.7%
2039134,901 3,214 0.9%97.6%
2040115,142 2,406 0.7%98.3%
2041223,043 2,291 0.6%98.9%
2042— — 0.0%98.9%
2043141,134 280 0.1%99.0%
2044— — 0.0%99.0%
204563,490 3,693 1.0%100.0%
總計12,974,047 $369,756 100%
(1)租約到期年份根據合同條款。
截至2023年3月31日，以下是我們淨租賃物業所在的前十個州的名單。沒有其他州的租金超過我們淨租賃年度最低租金的3％。
州平方英尺年化最低租金佔年化最低租金總額的百分比
德州1,176,854 $32,538 8.8%
伊利諾伊1,010,047 26,231 7.1%
俄亥俄1,302,273 26,146 7.1%
加利福尼亞399,045 24,351 6.6%
格魯吉亞597,248 20,476 5.5%
亞利桑那州476,651 16,575 4.5%
佛羅裏達529,040 16,142 4.4%
賓夕法尼亞州543,959 15,758 4.3%
印第安納州612,239 15,239 4.1%
新墨西哥州246,478 11,184 3.0%
其他6,425,909 165,116 44.6%
總計13,319,743 $369,756 100.0%
31
目錄
關聯人交易
我們與RMR、RMR Inc.、TA和Sonesta以及與之相關的其他機構有關係以及歷史和持續的交易。有關這些關係和其他此類關係以及關聯人交易的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註5、6和10，本10-Q表季度報告第1項，我們的2022年年度報告，2023年年度股東大會的最終委託書以及我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他文件。此外，請參閲我們 2022 年年度報告中標題為 “風險因素” 的部分，以瞭解這些和其他關聯人交易和關係可能產生的風險。我們可能會與關聯人進行其他交易，包括RMR或其子公司向其提供管理服務的企業。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求我們做出影響報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。簡明合併財務報表中的重要估計包括VIE的合併、收購價格分配、固定資產使用壽命的確定、租賃的分類以及對房地產無形資產和股權投資的賬面價值和減值的評估。
對我們的關鍵會計估算的討論包含在我們的 2022 年年度報告中。自截至2022年12月31日的年度以來，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。
非公認會計準則財務指標
我們提出了適用的美國證券交易委員會規則所指的某些 “非公認會計準則財務指標”，包括運營資金或FFO，以及來自運營的標準化資金或標準化FFO。根據公認會計原則，這些指標不代表經營活動產生的現金，也不應將其視為淨收益（虧損）的替代方案，以此作為衡量我們經營業績的指標或衡量我們流動性的指標。這些指標應與我們在簡明合併綜合收益（虧損）報表中列出的淨收益（虧損）一起考慮。我們認為這些非公認會計準則指標是衡量房地產投資信託基金經營業績以及淨收益（虧損）的適當補充指標。我們認為這些指標為投資者提供了有用的信息，因為通過排除某些歷史金額的影響，例如折舊和攤銷費用，它們可能有助於將我們在不同時期以及與其他房地產投資信託基金的經營業績進行比較。
運營資金和標準化運營資金
我們計算FFO和標準化FFO，如下所示。FFO是根據全國房地產投資信託協會定義的基礎計算的，即根據公認會計原則計算的淨收益（虧損），不包括出售財產的任何損益和房地產資產減值虧損（如果有），加上房地產折舊和攤銷，減去股票證券的任何未實現損益，以及為反映我們歸屬於被投資者的FFO份額而進行的調整以及目前未進行的某些其他調整適用於我們。在計算標準化 FFO 時，我們根據如下所示的項目進行了調整。FFO和標準化FFO是我們的董事會在確定向股東分配的金額時考慮的因素之一。其他因素包括但不限於滿足房地產投資信託基金分配要求的要求、債務和股權資本的可用性、我們的分配率佔普通股交易價格的百分比或股息收益率以及其他房地產投資信託基金的股息收益率、我們對未來資本需求和經營業績的預期以及我們對償還債務的現金的預期需求和可用性。其他房地產公司和房地產投資信託基金計算FFO和標準化FFO的方法可能與我們不同。
32
目錄
我們對截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的FFO和標準化FFO的計算以及淨收益（簡明合併財務報表中報告的GAAP下最直接可比的財務指標）與這些金額的對賬如下表所示（金額以千計，每股金額除外）。
在截至3月31日的三個月中，
20232022
淨收益（虧損）$25,950 $(119,822)
添加（減去）： 折舊和攤銷費用100,039 104,113 
資產減值損失 (1)
— 5,500 
出售房地產的淨收益 (2)
(41,898)(5,548)
股票證券的未實現（收益）虧損，淨額 (3)
(49,430)10,260 
調整以反映我們在歸屬於被投資者的FFO中所佔的份額 (4)
1,233 666 
FFO35,894 (4,831)
添加（減去）：
與交易相關的成本 (5)
887 1,177 
提前清償債務造成的損失 (6)
44 — 
調整以反映我們在歸屬於被投資者的標準化FFO中所佔的份額 (4)
321 245 
標準化的 FFO$37,146 $(3,409)
加權平均已發行股數（基本和攤薄） (7)
164,867 164,667 
普通股每股基本金額和攤薄後的金額：
淨收益（虧損） $0.16 $(0.73)
FFO $0.22 $(0.03)
標準化的 FFO$0.23 $(0.02)
申報的每股分配$0.20 $0.01 
(1)在截至2022年3月31日的三個月中，我們記錄了5,500美元的資產減值虧損，將25家酒店的賬面價值減至估計的公允價值減去銷售成本。
(2)在截至2023年3月31日的三個月中，與出售18家酒店有關的房地產銷售淨收益為41,898美元。在截至2022年3月31日的三個月中，我們的房地產銷售收益為5,548美元，這與出售五家酒店和兩處淨租賃物業有關。
(3)股票證券的未實現淨收益代表將我們投資TA普通股的賬面價值調整為公允價值所需的調整。
(4)代表調整以反映我們在與Sonesta的股權投資相關的FFO和標準化FFO中所佔的比例。
(5)截至2023年3月31日的三個月中，交易相關成本為887美元，主要包括與潛在收購相關的成本。截至2022年3月31日的三個月中，交易相關成本為1,177美元，主要包括與我們的酒店品牌重塑活動相關的費用。
(6)在截至2023年3月31日的三個月中，我們因清償債務而錄得44美元的虧損，這與註銷與償還2023年6月到期的50萬美元無抵押優先票據相關的遞延融資成本。
(7)代表經調整後的加權平均普通股，以反映未歸屬股票獎勵（如果有）的潛在稀釋。
33
目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露（美元金額以千計，每股金額除外）
我們面臨與市場利率變化相關的風險。我們通過監控可用的融資替代方案來管理我們面臨的這種市場風險。自 2022 年 12 月 31 日以來，我們管理利率變動風險的策略沒有發生重大變化。除下文所述外，我們目前預計在不久的將來我們受利率波動影響的風險敞口或管理這種風險敞口的方式不會發生任何重大變化。
固定利率債務
截至2023年3月31日，我們的未償公開交易債務包括十一次無抵押固定利率優先票據和有擔保固定利率淨租賃抵押貸款票據：
債務本金餘額年度利息
費率		年度利息
費用		成熟度到期利息
無抵押優先票據$350,000 4.650 %$16,275 2024每半年一次
無抵押優先票據825,000 4.350 %35,888 2024每半年一次
無抵押優先票據350,000 4.500 %15,750 2025每半年一次
無抵押優先票據800,000 7.500 %60,000 2025每半年一次
無抵押優先票據350,000 5.250 %18,375 2026每半年一次
無抵押優先票據450,000 4.750 %21,375 2026每半年一次
無抵押優先票據400,000 4.950 %19,800 2027每半年一次
無抵押優先票據450,000 5.500 %24,750 2027每半年一次
無抵押優先票據400,000 3.950 %15,800 2028每半年一次
淨租賃抵押貸款票據610,037 5.600 %34,680 2028每月
無抵押優先票據425,000 4.950 %21,038 2029每半年一次
無抵押優先票據400,000 4.375 %17,500 2030每半年一次
$5,810,037 $301,231 
我們的無抵押優先票據在到期之前無需償還本金。我們的淨租賃抵押貸款票據要求根據攤銷時間表在到期之前支付本金和利息。由於這些票據需要按固定利率計息，因此在這些債務期限內市場利率的變化不會影響我們的利息義務。如果這些票據以比上述利率高出一個百分點的利率進行再融資，我們的年利息成本將增加約58,100美元。市場利率的變化將影響我們固定利率債務的公允價值；市場利率的提高會降低我們固定利率債務的公允價值，而市場利率的降低會增加我們固定利率債務的公允價值。自2022年初以來，美聯儲已多次提高聯邦基金利率，並表示可能會進一步加息。根據截至2023年3月31日的未償餘額和相應到期日的貼現現金流分析，假設可能影響我們固定利率債務公允價值的因素沒有其他變化，假設利率立即變動一個百分點將使這些債務的公允價值變動約157,184美元。
這些固定利率債務安排中的每一項都允許我們在規定的到期日之前還款。通常，我們只能以等於所定義的整數的溢價進行預付款，這通常旨在為票據持有人保持規定的收益率。此外，我們過去曾回購並償還過部分未償債務，將來我們可能會再次這樣做。這些預付款權以及我們回購和償還未償債務的能力可能使我們有機會通過在到期前再融資來降低以更高的利率為到期債務再融資的風險。
浮動利率債務
截至2023年3月31日，我們的循環信貸額度下沒有未付金額。我們的循環信貸額度的到期日為2023年7月15日。在到期之前，我們的循環信貸額度無需償還本金，還款可以隨時視條件進行還款和重新提取，無需支付罰款。
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目錄
我們的循環信貸額度下的借款以美元為單位，要求按倫敦銀行同業拆借利率支付年度利息，加上保費，保費可能會根據我們的信用評級變化進行調整。因此，我們容易受到基於美元的短期利率，特別是倫敦銀行同業拆借利率變化的影響，也容易受到信用評級變化的影響。此外，在續訂循環信貸額度或再融資時，由於市場狀況或我們認為的信貸特徵，我們容易受到利率溢價增加的影響。通常，利率的變化不會影響這筆浮動利率債務的價值，但會影響我們的經營業績。
下表顯示瞭如果我們從循環信貸額度中全額提款，則利率提高一個百分點將對我們在2023年3月31日的年度浮動利率利率支出產生的影響。
提高利率的影響
利率
每年 		傑出
債務 		總利息
每年的支出
每年
分享影響力 (1)
截至2023年3月31日7.36 %$800,000 $58,880 $0.36 
增加一個百分點8.36 %$800,000 $66,880 $0.41 
(1)基於截至2023年3月31日的三個月攤薄後的加權平均已發行普通股。
上表顯示了截至2023年3月31日浮動利率立即變化的影響。如果利率隨着時間的推移逐漸變化，則影響將隨着時間的推移而分散。將來，隨着循環信貸額度或其他浮動利率債務（如果有）下未償金額的增加或減少，我們承受浮動利率波動的風險敞口將增加或減少。儘管我們目前沒有這樣做的計劃，但將來我們可能會不時達成套期保值安排，以減輕我們受利率變動影響的風險。
倫敦銀行同業拆借利率逐步
我們需要按基於倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率為循環信貸額度下的借款支付利息。LIBOR已逐步取消新合約，預計將在2023年6月30日之前逐步淘汰先前存在的合約。我們目前預計將在現有貸款到期之前啟動新的額度；但是，我們目前預計，現有循環信貸額度的利息確定將按照我們的信貸協議的規定進行修改，或在必要時進行修改以提供替代利率指數。我們預計，替代利率指數很可能是有擔保的隔夜融資利率（SOFR），因為基於SOFR的利率已被市場廣泛採用，可以取代LIBOR，取代類似於我們的債務工具。任何可能取代倫敦銀行同業拆借利率的替代利率指數都可能導致我們需要支付的利息金額發生變化，並可能導致我們支付的利息金額增加。
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目錄
第 4 項。控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的管理層在管理受託人、總裁兼首席投資官以及首席財務官兼財務主管的監督和參與下，根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15條和第15d-15條，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，我們的管理受託人、總裁兼首席投資官以及首席財務官兼財務主管得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
關於前瞻性陳述的警告
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》和其他受風險和不確定性影響的證券法所指的前瞻性陳述。這些陳述可能包括 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“將”、“可能” 等詞語以及這些或類似表達方式的否定或衍生詞。這些前瞻性陳述包括以下方面的陳述：待定的 TA 合併和相關交易，包括我們在 TA 合併後預期的租賃修正案、現金收益和信貸質量；經濟和市場狀況及其對我們、酒店經理和租户的潛在影響；對公司差旅和住宿需求的預期；我們的流動性需求、來源和預期用途；我們的資本支出計劃和承諾；我們的財產處置和預期用途收益; 以及未來分配的金額和時間.
前瞻性陳述反映了我們當前的預期，基於判斷和假設，本質上是不確定的，受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與這些前瞻性陳述中表達或暗示的預期未來業績、業績或成就存在重大差異。可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異的一些風險、不確定性和其他因素包括但不限於以下內容：
• Sonesta 成功運營其為我們管理的酒店的能力，
• 我們的經理和租户在不利的市場和經濟條件、上升或持續的高利率、高通貨膨脹、勞動力市場挑戰、公共股票和債務市場的混亂和波動、地緣政治不穩定和經濟衰退或衰退下運營的能力和能力，
• 業務過渡性酒店業務是否以及何時會恢復到COVID-19大流行前的歷史水平，以及酒店行業狀況的改善是否會持續、增加或持續，
• 我們的經理和租户是否以及在多大程度上將向我們支付合同金額的回報、租金或其他債務，
• 商業地產、酒店、交通和旅遊中心以及我們的經理和租户經營的其他行業內部的競爭，尤其是在我們的物業所在的市場，
• 我們在債務到期或以其他方式到期時償還或再融資的能力，
• 我們維持充足流動性的能力，包括循環信貸額度下的貸款可用性，
• 我們支付債務利息和本金的能力，
• 英國石油公司完成對TA的收購以及修改我們與TA的租賃和擔保安排的風險和條件，
•我們有能力收購實現目標回報的房產，
•我們能夠以我們的目標價格出售房產，
• 我們籌集或適當平衡債務或股權資本使用的能力，
• 我們的管理協議和租户可能違約我們的管理協議和租約，
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目錄
• 在租約到期超過運營支出時，我們有能力提高淨租賃物業的酒店房價和租金，並發展我們的業務，
• 我們增加和維持我們物業的酒店客房和淨租賃物業入住率的能力，
• 我們向股東支付分配款以及增加或維持此類分配金額的能力，
•供應鏈挑戰或其他市場條件導致的勞動力成本增加和短缺以及商品和其他價格上漲的影響，
• 我們有能力對我們的物業進行具有成本效益的改進，以增強其對酒店客人和淨租賃租户的吸引力，
• 我們有能力以令人滿意的條件為我們的酒店和淨租賃物業聘請和留住合格的經理和租户，
• 我們有能力實現租金和回報來源的多樣化，從而提高現金流的安全性，
• 我們的信用評級，
• 我們的經理 RMR 成功管理我們的能力，
• 與我們的關聯方（包括我們的管理受託人、TA、Sonesta、RMR 和其他與之有關聯的人）的實際和潛在的利益衝突，
• 根據IRC，我們有資格獲得房地產投資信託基金的納税資格，
• 我們有能力從酒店的規模、地理多樣性、戰略位置和各種服務水平中獲益，
• 聯邦或州税法的變化，
• 為了保持我們作為房地產投資信託基金的納税資格，出於美國聯邦所得税的目的，對我們的業務和滿足複雜規則的能力施加了限制，
• 遵守和修改聯邦、州和地方法律法規、會計規則、税法和類似事項，
• 恐怖主義行為、疫情的爆發或持續或其他重大不利的公共衞生安全事件或狀況、戰爭或其他敵對行動、供應鏈中斷、氣候變化或其他我們無法控制的人為或自然災害，以及
• 其他事項。
這些風險、不確定性和其他因素並非詳盡無遺，應與我們定期文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。我們向美國證券交易委員會提交的文件中包含的信息，包括定期報告中標題為 “風險因素” 的信息，或其中包含的信息，確定了可能與本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述產生差異的重要因素。我們向美國證券交易委員會提交的文件可在美國證券交易委員會的網站和www.sec.gov上查閲。
您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。
除非法律要求，否則我們不打算因新信息、未來事件或其他原因而更新或更改任何前瞻性陳述。
關於有限責任的聲明
向馬裏蘭州評估和税務部提交的經修訂和補充的1995年8月21日設立服務財產信託的經修訂和重述的信託聲明規定，服務地產信託的受託人、高級職員、股東、僱員或代理人均不得因服務地產信託的任何義務或索賠承擔任何共同或單獨的個人責任。所有以任何方式與Service Properties Trust進行交易的人都只能使用Service Properties Trust的資產來支付任何款項或履行任何債務。
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第二部分 其他信息
第 1A 項。風險因素
與我們之前在 2022 年年度報告中披露的風險因素相比，沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股權證券。 下表提供了我們在截至2023年3月31日的季度中購買股票證券的信息：
日曆月
購買的股票數量 (1)
每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能購買的股票的最大近似美元價值
2023 年 1 月 1 日-2023 年 1 月 31 日1,199$7.15$—$—
2023 年 3 月 1 日-2023 年 3 月 31 日3,7729.96——
總計4,971$9.28$—$—
(1)這些預扣和購買普通股是為了履行RMR某些前高級管理人員和僱員在授予普通股獎勵方面的預扣税和付款義務。我們根據收購當日納斯達克交易收盤時普通股的交易價格，按其公允市場價值扣留和購買了這些股票。

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第 6 項。展品
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數字		描述
3.1 
截至1995年8月21日的經修訂和重述的信託聲明綜合副本，經修訂至今。（參照公司於2020年7月15日提交的S-3表格註冊聲明的生效後第2號修正案，文件編號333-226944。）
3.2 
2020年6月10日公司信託聲明的補充條款。（參照公司於2020年6月10日提交的8-K表最新報告納入。）
3.3 
經修訂和重述的公司章程，通過，自 2019 年 9 月 23 日起生效。（參照公司於2019年9月23日提交的8-K表最新報告納入其中。）
4.1 
普通股證書的表格。（參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告納入。）
4.2 
契約，日期為1998年2月25日，公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的權益繼任者，道富銀行和信託公司的繼任受託人）之間的契約。（參照公司截至1997年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄4.3納入。）
4.3 
公司於2017年1月13日向美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的權益繼任者）簽發的關於公司2023年到期的4.500％優先票據的認證令。（參照公司截至2016年12月31日止年度的10-K表年度報告納入。）
4.4 
截至2014年3月12日，公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國全國銀行協會的繼任者）簽訂的第16號補充契約，涉及公司2024年到期的4.650％優先票據，包括其形式。（參照公司截至2014年3月31日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.5 
截至2014年9月12日，公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國全國銀行協會的繼任者）簽訂的第17號補充契約，涉及公司2025年到期的4.50％優先票據，包括其形式。（參照公司截至2014年9月30日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.6 
截至2016年2月3日，公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的繼任者）之間的契約。（參照公司於2016年2月4日提交的8-K表最新報告納入。）
4.7 
截至2016年2月3日，公司與美國全國銀行協會簽訂的第二份補充契約，涉及公司2026年到期的5.25％優先票據，包括其形式。（參照公司於2016年2月4日提交的8-K表最新報告納入。）
4.8 
第三份補充契約，日期為2017年1月13日，公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國全國銀行協會的權益繼任者）簽訂，涉及公司2027年到期的4.950％優先票據，包括其形式。（參照公司截至2016年12月31日止年度的10-K表年度報告納入。）
4.9 
公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國全國銀行協會權益的繼任者）簽訂的第四份補充契約，日期為2017年10月26日，涉及公司2028年到期的3.950％優先票據，包括其形式。（參照公司截至2017年9月30日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.10 
公司與公司之間的第五份補充契約，日期為2018年2月2日 美國銀行信託公司，全國協會（作為美國銀行全國協會權益的繼任者），涉及該公司2030年到期的4.375％優先票據，包括其形式。（參照公司截至2017年12月31日止年度的10-K表年度報告納入。）
4.11 
截至2019年9月18日，公司與公司之間的第六份補充契約 美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會權益的繼任者），涉及該公司2024年到期的4.350％優先票據，包括其形式。（參照公司於2019年9月18日提交的8-K表最新報告納入其中。）
4.12 
截至2019年9月18日，公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國全國銀行協會權益的繼任者）簽訂的第七份補充契約，涉及公司2026年到期的4.750％優先票據，包括其形式。（參照公司於2019年9月18日提交的8-K表最新報告納入其中。）
4.13 
截至2019年9月18日，公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國全國銀行協會權益的繼任者）簽訂的第八份補充契約，涉及公司2029年到期的4.950％優先票據，包括其形式。（參照公司於2019年9月18日提交的8-K表最新報告納入其中。）
39
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數字		描述
4.14 
第九份補充契約，日期為2020年6月17日，涉及公司、公司在其中指定為擔保人的某些子公司和美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會權益的繼任者），涉及公司 2025 年到期 7.50% 的優先票據，包括其形式。（參照公司於2020年6月18日提交的8-K表最新報告納入。）
4.15 
公司、Highway Ventures Properties Trust、HPTWN Properties Trust、HPT Suite Properties Trust、SVCN 2 LLC和美國銀行信託公司、全國協會（作為美國全國銀行協會權益的繼任者）之間的補充契約，日期為2020年7月15日，涉及該公司2025年到期的7.50％優先票據。（參照公司截至2020年6月30日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.16 
公司、Banner NewCo LLC、SVCN 3 LLC和美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會權益的繼任者）之間的補充契約，日期為2020年10月9日，涉及公司2025年到期的7.50％優先票據。（參照公司截至2020年9月30日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.17 
公司、SVC Jersey City TRS LLC、SVC Morris Plains TRS LLC、SVC Nanuet TRS LLC、SVC NJ TRS LLC、SVC Rendolph Street TRS LLC、SVC Redondo Beach TRS LLC 和美國銀行信託公司、全國協會（作為美國銀行全國協會權益的繼任者）之間的補充契約，涉及公司 2025 年到期的 7.50% 優先票據。（參照公司於2020年11月17日提交的8-K表最新報告納入。）
4.18 
截至2021年1月29日，公司、SVC Gatehall Drive TRS LLC和美國銀行信託公司全國協會（作為美國全國銀行協會權益的繼任者）之間的補充契約，涉及公司2025年到期的7.50％優先票據。（參照公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.19 
公司、SVCN 1 LLC、SVCN 4 LLC 和美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會權益的繼任者）之間的補充契約，日期為2021年7月8日，涉及公司2025年到期的7.50％優先票據。（參照公司截至2021年6月30日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.20 
公司、SVC 明尼阿波利斯TRS LLC和美國銀行信託公司全國協會（作為美國全國銀行協會權益的繼任者）之間的補充契約，日期為2021年10月28日，涉及公司2025年到期的7.50％優先票據。（參照公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.21 
第十份補充契約，日期為2020年11月20日，涉及公司、公司在其中指定為擔保人的某些子公司和美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會權益的繼任者），涉及公司2027年到期的5.50％優先票據，包括其形式。（參照公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告納入。）
4.22 
截至2021年1月29日，公司、SVC Gatehall Drive TRS LLC和美國銀行信託公司全國協會（作為美國全國銀行協會權益的繼任者）之間的補充契約，涉及公司2027年到期的5.50％優先票據。（參照公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.23 
公司、SVCN 1 LLC、SVCN 4 LLC 和美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會權益的繼任者）之間的補充契約，日期為2021年7月8日，涉及公司2027年到期的5.50％優先票據。（參照公司截至2021年6月30日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.24 
公司、SVC 明尼阿波利斯TRS LLC和美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會權益的繼任者）之間的補充契約，日期為2021年10月28日，涉及公司2027年到期的5.50％優先票據。（參照公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度報告納入。）
4.25 
公司、ABP Trust（f/k/a Reit Management & Research Trust）和亞當·波特諾伊之間的註冊權和封鎖協議，日期為2015年6月5日。（參照公司於2015年6月8日提交的8-K表最新報告納入。）
22.1 
子公司擔保人名單。（隨函提交。）
31.1 
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
31.2 
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
31.3 
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
31.4 
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
32.1 
第 1350 節認證。（隨函提供。）
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔。（隨函提交。）
40
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數字		描述
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。（隨函提交。）
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。（隨函提交。）
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。（隨函提交。）
101.PREXBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。（隨函提交。）
104 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
服務屬性信任
/s/Todd W. Hargreaves
Todd W. Hargreaves
總裁兼首席投資官
日期：2023 年 5 月 8 日
/s/Brian E. Donley
布萊恩·E·唐利
首席財務官兼財務主管
（首席財務和會計官）
日期：2023 年 5 月 8 日

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