wmg-20230331
假的2023Q20001319161--09-30包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為22美元和20美元的折舊費用，以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月分別為43美元和41美元。611http://fasb.org/us-gaap/2022#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetsNoncurrent00013191612022-10-012023-03-310001319161US-GAAP：普通階級成員2023-05-03xbrli: 股票0001319161US-GAAP：B類普通會員2023-05-0300013191612023-03-31iso421:USD00013191612022-09-300001319161US-GAAP：普通階級成員2023-03-31iso421:USDxbrli: 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分段0001319161US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001319161US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-03-310001319161US-GAAP：企業非細分市場成員2022-10-012023-03-310001319161US-GAAP：企業非細分市場成員2021-10-012022-03-310001319161美國通用會計準則：普通股成員2022-11-100001319161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他流動資產成員US-GAAP：利率互換成員2023-03-310001319161US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他流動資產成員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：其他流動資產成員2023-03-310001319161US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：其他流動資產成員2023-03-310001319161US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：其他流動資產成員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：利率互換成員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：利率互換成員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：利率互換成員2023-03-310001319161US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310001319161US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：外匯合同成員2023-03-310001319161US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-03-310001319161US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：外匯合同成員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-03-310001319161US-GAAP：其他非流動負債成員2023-03-310001319161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他流動資產成員US-GAAP：利率互換成員2022-09-300001319161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他流動資產成員US-GAAP：利率互換成員2022-09-300001319161US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：其他流動資產成員US-GAAP：利率互換成員2022-09-300001319161US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：利率互換成員2022-09-300001319161US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：利率互換成員2022-09-300001319161US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：利率互換成員2022-09-300001319161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-09-300001319161US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-09-300001319161US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-09-300001319161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他非流動負債成員2022-09-300001319161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他非流動負債成員2022-09-300001319161US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：其他非流動負債成員2022-09-300001319161US-GAAP：其他非流動負債成員2022-09-300001319161US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-10-012023-03-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 
表單 10-Q

（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 001-32502

華納音樂集團公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
13-4271875
（美國國税局僱主
證件號）
1633 百老匯
紐約, 紐約州10019
（主要行政辦公室地址）
(212)275-2000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
___________________________________________________________________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.001美元WMG納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☒
加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐不是 ☒
截至2023年5月3日，有 138,324,103A 類普通股的股票以及 377,650,449註冊人的已發行B類普通股。



華納音樂集團公司
10-Q 表季度報告
在截至2023年3月31日的三個月和六個月中
目錄
頁面
數字
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
1
截至2023年3月31日和2022年9月30日的簡明合併資產負債表
1
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和六個月的簡明合併運營報表
2
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和六個月的簡明綜合收益表
3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月的簡明合併現金流量表
4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和六個月的簡明合併權益表
5
簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
52
第 4 項。
控制和程序
53
第二部分。
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
54
第 1A 項。
風險因素
54
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
54
第 3 項。
優先證券違約
54
第 4 項。
礦山安全披露
54
第 5 項。
其他信息
54
第 6 項。
展品
55
簽名
56



第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
華納音樂集團公司
簡明合併資產負債表
（以百萬計，除以千計的股份金額外）
（未經審計）
3月31日
2023		9月30日
2022
資產
流動資產：
現金及等價物$601 $584 
減去美元備抵後的應收賬款19百萬和美元19百萬
1,017 984 
庫存114 108 
特許權使用費預付款預計將在一年內收回371 372 
預付費和其他流動資產109 91 
流動資產總額2,212 2,139 
特許權使用費預付款預計將在一年後收回557 503 
不動產、廠房和設備，扣除累計折舊 $503百萬和美元461百萬
440 415 
經營租賃使用權資產，淨額233 226 
善意1,960 1,920 
待攤銷的無形資產，淨額2,232 2,239 
無需攤銷的無形資產150 145 
遞延所得税資產，淨額28 29 
其他資產198 212 
總資產$8,010 $7,828 
負債和權益
流動負債：
應付賬款$282 $268 
應計特許權使用費2,057 1,918 
應計負債411 457 
應計利息17 17 
經營租賃負債，當前41 40 
遞延收入311 423 
其他流動負債68 245 
流動負債總額3,187 3,368 
長期債務3,986 3,732 
經營租賃負債，非流動247 241 
遞延所得税負債，淨額220 220 
其他非流動負債104 99 
負債總額$7,744 $7,660 
股權：
A 類普通股，$0.001面值； 1,000,000授權股份， 138,324和 137,199截至2023年3月31日和2022年9月30日分別已發行和流通的股票
$— $— 
B 類普通股，$0.001面值； 1,000,000授權股份， 377,650和 377,650分別截至2023年3月31日和2022年9月30日已發行和未償還
1 1 
額外的實收資本2,000 1,975 
累計赤字(1,488)(1,477)
累計其他綜合虧損，淨額(261)(347)
華納音樂集團公司總股權252 152 
非控股權益14 16 
權益總額266 168 
負債和權益總額$8,010 $7,828 
參見隨附的註釋
1

華納音樂集團公司
簡明合併運營報表
（以百萬計，以千為單位的股票金額和每股數據除外）
（未經審計）
三個月已結束
3月31日		六個月已結束
3月31日
2023202220232022
收入$1,399 $1,376 $2,887 $2,990 
成本和支出：
收入成本(721)(697)(1,482)(1,515)
銷售、一般和管理費用 (a)(452)(444)(892)(941)
重組(41)— (41)— 
攤銷費用(61)(69)(124)(129)
成本和支出總額(1,275)(1,210)(2,539)(2,585)
資產剝離的淨收益— — 41 — 
營業收入124 166 389 405 
利息支出，淨額(35)(32)(67)(62)
其他（支出）收入(31)(8)(92)46 
所得税前收入58 126 230 389 
所得税支出(21)(34)(69)(109)
淨收入37 92 161 280 
減去：歸屬於非控股權益的收益(3)— (5)(1)
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$34 $92 $156 $279 
歸屬於普通股股東的每股淨收益：
A 類 — 基本和攤薄$0.06 $0.18 $0.30 $0.53 
B 類 — 基本和攤薄$0.06 $0.18 $0.30 $0.53 
加權平均普通股：
A 類 — 基本和攤薄138,257136,349137,841130,159
B 類 — 基本和攤薄377,650378,432377,650384,442
(a) 包括折舊費用：$(22)$(20)$(43)$(41)
參見隨附的註釋
2

華納音樂集團公司
簡明綜合收益表
（以百萬計）
（未經審計）
三個月已結束
3月31日		六個月已結束
3月31日
2023202220232022
淨收入$37 $92 $161 $280 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣調整19 (25)91 (50)
衍生金融工具的遞延（虧損）收益(4)14 (5)21 
其他綜合收益（虧損），扣除税款15 (11)86 (29)
綜合收入總額52 81 247 251 
減去：歸屬於非控股權益的收益(3)— (5)(1)
歸屬於華納音樂集團公司的綜合收益
$49 $81 $242 $250 
參見隨附的註釋
3

華納音樂集團公司
簡明合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
六個月已結束
3月31日
20232022
來自經營活動的現金流
淨收入$161 $280 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷167 170 
外幣計價貸款和外幣遠期外匯合約的未實現（收益）虧損和重新計量93 (57)
遞延所得税(3)30 
資產剝離和投資的淨虧損（收益）(38)28 
非現金利息支出3 3 
基於非現金股票的薪酬支出35 30 
運營資產和負債的變化：
應收賬款，淨額— (82)
庫存2 1 
預付特許權使用費(25)(123)
應付賬款和應計負債(65)(64)
應付特許權使用費67 55 
應計利息— 4 
經營租賃負債(1)(7)
遞延收入(123)(107)
資產負債表的其他變化(70)12 
經營活動提供的淨現金203 173 
來自投資活動的現金流
收購音樂出版權和音樂目錄，網絡(42)(169)
資本支出(56)(62)
投資和收購企業，扣除收到的現金(17)(429)
出售投資的收益22 11 
資產剝離的收益42 — 
用於投資活動的淨現金(51)(649)
來自融資活動的現金流量
發行所得的收益 3.7502029 年到期的優先擔保票據百分比
— 535 
增量高級定期貸款機制的收益147 — 
定期貸款抵押貸款的收益19 — 
已支付的遞延融資費用(2)(5)
向非控股權益持有人分配(7)(1)
已支付的股息(167)(156)
支付遞延和或有對價(133)(4)
與限制性股票單位淨股結算相關的已繳税款— (6)
融資活動提供的（用於）淨現金(143)363 
匯率變動對現金及等價物的影響8 (1)
現金及等價物的淨增加（減少）17 (114)
期初的現金及等價物584 499 
期末的現金及等價物$601 $385 
參見隨附的註釋
4

華納音樂集團公司
簡明合併權益表
（以百萬計，以千為單位的股票金額和每股數據除外）
（未經審計）
截至2023年3月31日的六個月
A 級
普通股		B 級
普通股		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
華納音樂
集團公司股權		非控制性
利息		權益總額
股份價值股份價值
2022 年 9 月 30 日的餘額137,199 $— 377,650 $1 $1,975 $(1,477)$(347)$152 $16 $168 
淨收入— — — — — 156 — 156 5 161 
其他綜合收益，扣除税款— — — — — — 86 86 — 86 
股息 ($)0.32每股）
— — — — — (167)— (167)— (167)
股票薪酬支出— — — — 25 — — 25 — 25 
向非控股權益持有人分配— — — — — — — — (7)(7)
根據計劃發行的股份869 — — — — — — — — — 
根據綜合激勵計劃發行的股票256 — — — — — — — — — 
截至2023年3月31日的餘額138,324 $— 377,650 $1 $2,000 $(1,488)$(261)$252 $14 $266 

截至2023年3月31日的三個月
A 級
普通股		B 級
普通股		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
華納音樂
集團公司股權		非控制性
利息		權益總額
股份價值股份價值
截至2022年12月31日的餘額138,073 $— 377,650 $1 $1,984 $(1,439)$(276)$270 $12 $282 
淨收入— — — — — 34 — 34 3 37 
其他綜合收益，扣除税款— — — — — — 15 15 — 15 
股息 ($)0.16每股）
— — — — — (83)— (83)— (83)
股票薪酬支出— — — — 16 — — 16 — 16 
向非控股權益持有人分配— — — — — — — — (1)(1)
根據綜合激勵計劃發行的股票251 — — — — — — — — — 
截至2023年3月31日的餘額138,324 $— 377,650 $1 $2,000 $(1,488)$(261)$252 $14 $266 
5

截至2022年3月31日的六個月
A 級
普通股		B 級
普通股		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
華納音樂
集團公司股權		非控制性
利息		權益總額
股份價值股份價值
截至2021年9月30日的餘額122,415 $— 391,971 $1 $1,942 $(1,710)$(202)$31 $15 $46 
淨收入— — — — — 279 — 279 1 280 
扣除税款的其他綜合虧損— — — — — — (29)(29)— (29)
股息 ($)0.30每股）
— — — — — (156)— (156)— (156)
股票薪酬支出— — — — 35 — — 35 — 35 
向非控股權益持有人分配— — — — — — — — (1)(1)
歸屬限制性股票單位，扣除員工税預扣的股份277 — — — (6)— — (6)— (6)
將 B 類股份轉換為 A 類股份14,320 — (14,321)— — — — — — — 
根據綜合激勵計劃發行的股票186 — — — — — — — — — 
其他— — — — — — — — 4 4 
截至2022年3月31日的餘額137,198 $— 377,650 $1 $1,971 $(1,587)$(231)$154 $19 $173 

截至2022年3月31日的三個月
A 級
普通股		B 級
普通股		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
華納音樂
集團公司股權		非控制性
利息		權益總額
股份價值股份價值
截至2021年12月31日的餘額127,237 $— 387,300 $1 $1,973 $(1,601)$(220)$153 $19 $172 
淨收入— — — — — 92 — 92 — 92 
扣除税款的其他綜合虧損— — — — — — (11)(11)— (11)
股息 ($)0.15每股）
— — — — — (78)— (78)— (78)
股票薪酬支出— — — — 4 — — 4 — 4 
歸屬限制性股票單位，扣除員工税預扣的股份277 — — — (6)— — (6)— (6)
將 B 類股份轉換為 A 類股份9,649 — (9,650)— — — — — — — 
根據綜合激勵計劃發行的股票35 — — — — — — — — — 
截至2022年3月31日的餘額137,198 $— 377,650 $1 $1,971 $(1,587)$(231)$154 $19 $173 
參見隨附的註釋
6

華納音樂集團公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
1. 業務描述
華納音樂集團公司（“公司”）成立於 2003 年 11 月 21 日。該公司是WMG Holdings Corp.（“Holdings”）的直接母公司，後者是WMG Acquisition Corp.（“收購公司”）的直接母公司。收購公司是全球主要的音樂娛樂公司之一。我們將商業利益分為兩個基本業務：唱片音樂和音樂出版。
錄製的音樂操作
我們的唱片音樂業務主要包括髮現和開發唱片藝術家，以及此類唱片藝術家創作的音樂的相關營銷、推廣、發行、銷售和許可。我們在錄音音樂價值鏈的幾乎所有方面都發揮着不可或缺的作用，從發現和培養人才到製作、發行和銷售音樂，再到營銷和推廣唱片藝術家及其音樂。
音樂出版業務
雖然Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和許可音樂作品的特定唱片，但Music Publishing是一家知識產權企業，專注於從音樂作品本身的使用中獲得收入。作為推廣、投放、營銷和管理詞曲作者的創作作品或為其他版權持有人蔘與這些活動的回報，我們的音樂出版業務與詞曲作者或其他版權持有人共享使用音樂作品所產生的收入。
2. 重要會計政策摘要
中期財務報表
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則（“美國公認會計原則”）以及第10-Q表和S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（包括正常的經常性應計項目）均已包括在內。截至2023年3月31日的三個月和六個月的經營業績不一定代表截至2023年9月30日的財年的預期業績。
截至2022年9月30日的合併資產負債表源自該日經審計的合併財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。
欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2022年9月30日的財年10-K表年度報告（文件編號001-32502）中包含的合併財務報表及其附註。
財年末變更
2022年9月29日，董事會批准將公司財年從修改後的52-53週日歷更改為報告期在日曆季度的最後一天結束的報告日曆，自2023財年起生效。自2023財年起，公司的財政年度將從每年的10月1日開始，到9月30日結束。
在2023財年開始之前，公司維持了52-53周的財年，截至每個報告期的最後一個星期五。截至2022年9月30日的財年包括53周，額外的一週在截至2021年12月31日的財季中縮短。因此，截至2022年3月31日的六個月的經營業績反映了27周或189天，而截至2023年3月31日的六個月的經營業績為182天。在截至2022年3月31日的六個月中，額外一週的收入收益約為美元73百萬，主要反映在唱片音樂流媒體收入中。
整合的基礎
隨附的財務報表列出了根據美國公認會計原則，公司擁有控股投票權和/或可變權益的所有實體的合併賬目。所有公司間餘額和交易均已消除。
7

財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）主題810， 合併（“ASC 810”）要求公司首先評估其投資，以確定是否有任何投資符合可變利息實體（“VIE”）的資格。如果公司被視為VIE的主要受益人，則VIE被合併，VIE是VIE的參與方，既有 (i) 控制VIE最重要的活動，又有 (ii) 承擔損失的義務或獲得可能對VIE具有重大意義的福利的權利。如果某一實體不被視為VIE，則如果公司擁有控股投票權益，則公司將合併該實體。
公司已對截至財務報表發佈之日的所有後續事件進行了審查，並確定沒有必要進行額外披露。
所得税
公司使用估計的年度有效税率法來計算其臨時税收準備金。某些項目，包括那些被認為不尋常和罕見的項目，不包括在估計的年度有效税率中。在這種情況下，實際税收支出或福利與相關項目在同一時期內報告。某些税收影響也沒有反映在估計的年度有效税率中，主要是遞延所得税資產變現性的某些變化和不確定的税收狀況，並記錄在變更發生的時期內。
全球無形低税收益（GILTI）對某些外國子公司的有形資產的超額認定回報徵收美國税。公司選擇在GILTI税發生的特定時期內予以承認。
新的會計公告
最近通過的會計公告
2020 年 3 月，FASB 發佈了 ASU 2020-04， 參考利率改革（主題 848）：促進參考利率改革對財務報告的影響（“ASU 2020-04”）。該修正案提供了可選的權宜之計和例外情況，在滿足某些標準的情況下，將美國公認會計原則適用於受倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）終止或預計將因參考利率改革而終止的其他參考利率影響的合約、套期保值關係和其他交易。2021 年 1 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-01， 參考利率改革（主題 848）：範圍，其中澄清説，主題848中的某些可選權宜之計和例外情況適用於因參考利率改革而受到折扣過渡影響的衍生工具。2022 年 12 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-06， 參考利率改革（話題 848）：推遲日落日期，它將主題848的適用期限延長至2024年12月31日。這些 ASU 自發行之日起生效，可能適用於在 2024 年 12 月 31 日之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。倫敦銀行同業拆借利率的終止將影響優先定期貸款機制和自終止生效之日起將未償還的固定收款變動利率互換。如附註8進一步描述的那樣，在截至2023年3月31日的三個月中，對循環信貸額度進行了修訂。公司正在評估這些準則的採用將對其合併財務報表產生的影響，但預計不會產生實質性影響。
尚未通過的會計聲明
2023 年 3 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-01 租賃（主題 842）：共同控制安排（“ASU 2023-01”）。該修正案澄清了共同控制下的實體之間租賃權改善的會計核算。具體而言，亞利桑那州立大學要求與共同控制租賃相關的租賃權改善既要：（1）由承租人在租賃權改善的使用壽命內向共同控制組攤銷，無論租賃期限如何；（2）在承租人不再控制租賃權改善時將租賃權改善轉移到共同控制下的實體之間時，作為權益調整入賬。該亞利桑那州立大學的修正案在2023年12月15日之後開始的財政年度內有效。公司正在評估這些準則的採用將對其合併財務報表產生的影響。
3. 每股收益
公司使用兩類方法報告每股收益。每股基本收益的計算方法是將每類股票的可用淨收入除以每類股票的已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方法是將每類股票的可用淨收益除以已發行普通股的加權平均數，再加上使用國庫股法計算的潛在攤薄普通股。潛在攤薄的普通股分別對公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和六個月的每股收益計算沒有攤薄影響。
8

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和六個月按兩類法計算的每股普通股基本和攤薄淨收益（以百萬計，股票金額除外，以千股和每股數據表示）：
截至3月31日的三個月
20232022
A 級B 級A 級B 級
基本和攤薄後每股收益：
分子
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$10 $24 $25 $67 
減去：歸屬於參與證券的淨收益(1)— (1)— 
歸屬於普通股股東的淨收益$9 $24 $24 $67 
分母
加權平均已發行股數138,257 377,650 136,349 378,432 
基本和攤薄後每股收益$0.06 $0.06 $0.18 $0.18 
截至3月31日的六個月
20232022
A 級B 級A 級B 級
基本和攤薄後每股收益：
分子
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$43 $113 $73 $206 
減去：歸屬於參與證券的淨收益(2)— (4)— 
歸屬於普通股股東的淨收益$41 $113 $69 $206 
分母
加權平均已發行股數137,841 377,650 130,159 384,442 
基本和攤薄後每股收益$0.30 $0.30 $0.53 $0.53 
9

4. 收入確認
收入分解
該公司的收入由以下類別組成，這些類別彙總為兩個細分市場——唱片音樂和音樂出版：
三個月已結束
3月31日		六個月已結束
3月31日
2023202220232022
（單位：百萬）
按類型劃分的收入
數字化$796 $804 $1,599 $1,674 
物理118 122 251 317 
數字和物理總計914 926 1,850 1,991 
藝術家服務和擴展版權131 141 337 373 
許可98 80 195 169 
錄製的音樂總數1,143 1,147 2,382 2,533 
性能45 36 90 74 
數字化146 127 295 260 
機械的16 13 30 27 
同步46 50 85 92 
其他4 4 7 6 
音樂出版總數257 230 507 459 
分段間淘汰(1)(1)(2)(2)
總收入$1,399 $1,376 $2,887 $2,990 
按地理位置劃分的收入
美國錄製的音樂$522 $518 $1,061 $1,126 
美國音樂出版社135 117 268 232 
美國總計657 635 1,329 1,358 
國際錄製音樂621 629 1,321 1,407 
國際音樂出版122 113 239 227 
道達爾國際743 742 1,560 1,634 
分段間淘汰(1)(1)(2)(2)
總收入$1,399 $1,376 $2,887 $2,990 
銷售退貨和無法收回的賬户
根據管理層對銷售回報的分析，退款負債為美元21百萬和美元19在2023年3月31日和2022年9月30日分別成立了百萬個。
根據管理層對估計信貸損失的分析，儲備金為美元19百萬和美元19在2023年3月31日和2022年9月30日分別成立了百萬個。
遞延收入
遞延收入增加了美元225在截至2023年3月31日的六個月中，百萬美元與從客户那裏收到的用於固定費用和履約前最低擔保的現金有關，包括該期間確認的金額。收入為美元248在截至2023年3月31日的六個月中，確認了與截至2022年9月30日的遞延收入餘額相關的百萬美元。在本報告所述期間，遞延收入沒有其他重大變化。
履約義務
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，公司確認的收入為美元41百萬和美元43分別來自前幾個時期履行的履約義務的百萬美元。
10

與截至2023年3月31日未履行的績效義務相關的預計未來確認的收入如下：
23 財年的剩餘時間24 財年25 財年此後總計
（單位：百萬）
剩餘的履約義務$350 $450 $6 $2 $808 
總計$350 $450 $6 $2 $808 
5. 收購 300 娛樂
2021年12月16日，公司收購了美國獨立唱片公司Theory Entertainment LLC d/b/a 300 Entertainment（“300 Entertainment”）的所有已發行股份。最終支付的對價被確定為 $394百萬，這反映了美元的基本購買價格400百萬，除其他項目外，還調整了營運資金。在截至2022年12月31日的三個月中，公司更新並最終確定了截至2022年9月30日記錄的收購價格分配，這導致無形資產減少了約美元1百萬美元，其他收購資產和負債的淨減少約為美元2百萬，相應的商譽淨增約為美元3百萬。
有關收購300 Entertainment的初步收購價格分配、估值方法和其他信息，請參閲公司截至2022年9月30日的財年10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註5 “收購300 Entertainment”。
6. 綜合收入
綜合收益在隨附的簡明合併權益表中列報，由淨收益和其他影響權益的損益組成，根據美國公認會計原則，這些收益和虧損不包括在淨收益中。對於公司而言，其他綜合收益的組成部分主要包括外幣折算損益、最低養老金負債以及根據ASC 815被指定為套期保值的金融工具的遞延損益， 衍生品和套期保值. 以下摘要列出了扣除相關税收優惠後的累計其他綜合虧損組成部分的變化2百萬：
外幣折算損失 (a)最低養老金負債調整衍生金融工具的遞延收益（虧損）累計其他綜合虧損，淨額
 
（單位：百萬）
截至2022年9月30日的餘額$(358)$(2)$13 $(347)
其他綜合收益（虧損）91 — (5)86 
截至2023年3月31日的餘額$(267)$(2)$8 $(261)
______________________________________
(a)包括與某些實體內部交易相關的歷史外幣折算。
7. 商譽和無形資產
善意
以下分析詳細説明瞭每個應報告細分市場的商譽變化：
已錄製
音樂		音樂
出版		總計
（單位：百萬）
截至2022年9月30日的餘額$1,456 $464 $1,920 
收購3 — 3 
其他調整 (a)37 — 37 
截至2023年3月31日的餘額$1,496 $464 $1,960 
______________________________________
(a)在截至2023年3月31日的六個月中，其他調整代表了外匯波動。
11

公司根據ASC 350進行年度商譽減值測試， 無形資產——商譽及其他（“ASC 350”）在截至7月1日的每個財政年度的第四季度。如果發生的事件或情況表明公司商譽的賬面價值可能無法收回，公司可能會提前進行審查。在本期內，沒有發現任何需要公司進行中期評估或可收回性測試的減值指標。
無形資產
無形資產包括以下內容：
加權平均使用壽命3月31日
2023		9月30日
2022
（單位：百萬）
需要攤銷的無形資產：
錄製的音樂目錄12年份$1,391 $1,316 
音樂出版版權25年份1,982 1,889 
藝術家和詞曲作者合同13年份1,055 1,014 
商標15年份108 103 
其他無形資產6年份97 89 
需要攤銷的無形資產總額4,633 4,411 
累計攤銷(2,401)(2,172)
須攤銷的無形資產淨額總額2,232 2,239 
無需攤銷的無形資產：
商標和商品名稱無限期150 145 
無形資產淨值總額$2,382 $2,384 
8. 債務
債務資本化
長期債務全部由收購公司發行，包括以下內容：
3月31日
2023		9月30日
2022
（單位：百萬）
循環信貸額度 (a)$— $— 
2028年到期的高級定期貸款額度1,295 1,145 
2.7502028 年到期的優先擔保票據百分比（歐元325面額）
354 318 
3.7502029 年到期的優先擔保票據百分比
540 540 
3.8752030 年到期的優先擔保票據百分比
535 535 
2.2502031年到期的優先擔保票據百分比（歐元）445面額）
486 435 
3.0002031年到期的優先有擔保票據百分比
800 800 
定期貸款抵押貸款19 — 
長期債務總額，包括流動部分$4,029 $3,773 
發行溢價減去未攤銷折扣和未攤銷的遞延融資成本(43)(41)
長期債務總額，包括流動部分，淨額$3,986 $3,732 
______________________________________
(a)反射 $300循環信貸額度下的百萬美元承付款，減去約為美元的未償信用證42023 年 3 月 31 日和 2022 年 9 月 30 日均為百萬人。曾經有 不截至2023年3月31日或2022年9月30日循環信貸額度下的未償貸款。
12

該公司是控股公司的直接母公司，控股公司是收購公司的直接母公司。截至2023年3月31日，收購公司已發行並償還了 2.7502028年到期的優先有擔保票據的百分比 3.7502029年到期的優先擔保票據的百分比 3.8752030 年到期的優先有擔保票據的百分比 2.2502031年到期的優先有擔保票據的百分比以及 3.000% 2031年到期的優先有擔保票據（合稱 “收購公司票據”）。
收購公司的所有票據均由收購公司的所有國內全資子公司擔保。Acquisition Corp. 的國內全資子公司對收購公司票據的擔保是全額、無條件和連帶擔保。有擔保票據以優先擔保為基礎進行擔保。
因此，如果收購公司的總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率升至以上，公司和控股公司是控股公司，通過收購公司票據的契約或包括循環信貸額度和優先定期貸款額度在內的收購公司高級信貸額度（包括循環信貸額度和優先定期貸款額度）的信貸協議向公司和控股公司分配資金 3.50:1.00 而且定期貸款未達到投資等級評級，循環信貸額度下目前暫停的契約將恢復，公司和控股公司從其子公司獲得資金的能力將受到循環信貸額度的限制。 截至目前，該公司遵守了未償票據、循環信貸額度和優先定期貸款額度下的承諾 2023年3月31日.
2023 財年交易
優先定期貸款機制修正案
2022 年 11 月 1 日，Acquisition Corp. 簽訂了第七份增量承諾修正案（“第七份增量承諾修正案”），瑞士信貸股份公司紐約分行為 H 部分定期貸款機構，瑞士信貸股份公司作為行政代理人，擔保方和 WMG Holdings Corp. 承認，根據該協議，收購公司借入了金額為美元的額外定期貸款150百萬美元，根據優先定期貸款信貸協議，未償還的本金總額為美元1,295百萬。簽訂第七項增量承諾修正案的目的是為先前某些收購所欠的某些延期付款債務提供資金，支付與之相關的費用和開支以及用於一般公司用途。
定期貸款抵押協議
2023 年 1 月 27 日，收購公司與華納唱片公司和華納音樂公司一起與 Truist Bank 達成協議，提供定期貸款19百萬歐元（“定期貸款抵押貸款”），由公司在田納西州納什維爾的房地產抵押擔保。定期貸款抵押貸款的利息將按30天的SOFR加上適用的保證金累計 1.40% 受零下限限制。等額本金分期付款和利息按月支付。
循環信貸協議修正案
2023年3月23日，Acquisity Corp. 與作為行政代理人的幾家銀行和其他金融機構以及作為行政代理人的瑞士信貸股份公司簽署了循環信貸協議修正案（“第四次循環信貸協議修正案”），管理Acquise Corp的循環信貸額度，瑞士信貸股份公司作為行政代理人，其他金融機構和貸款機構不時參與該修正案。第四次循環信貸協議修正案規定用基於SOFR的利率以及其他替代貨幣（例如EURIBOR和SONIA）的利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的利率。我們使用了ASC Topic 848中規定的權宜之計，包括與套期保值關係中使用的衍生工具有關的權宜之計。這種過渡不會對我們的合併財務報表產生財務影響。
利率
循環信貸額度下的貸款按Acquisition Corp. 選擇的利率等於 (i) 紐約聯邦儲備銀行管理的適用利息期（“循環期限SOFR”）的擔保隔夜融資利率，以及循環信貸協議中規定的其他替代貨幣（例如歐洲銀行同業拆借利率和索尼亞）的利率，下限為零，外加 1.75對於初始循環貸款（定義見循環信貸協議），每年百分比，或 1.875對於2020年循環貸款（定義見循環信貸協議），每年百分比，或（ii）基準利率，即（x）行政代理人不時確定的公司基本利率中最高的，（y） 0.50超過隔夜聯邦基金利率的百分比以及 (z) 一個月的循環期限 SOFR plus 1.0每年百分比，加上，在每種情況下， 0.75對於初始循環貸款，每年百分比，或 0.875對於2020年循環貸款，每年百分比； 提供的就2020年循環貸款而言，此類貸款的適用利潤率有待根據循環信貸協議定價表中的規定進行調整。基於優先擔保債務與息税折舊攤銷前利潤的比率 3.03x 在 2023 年 3 月 31 日，
13

SOFR 貸款和 RFR 貸款的適用利潤率為 1.625% 而不是 1.875%，ABR 貸款的適用利潤率為 0.625% 而不是 0.875以2020年循環貸款為例。如果在任何時候都存在還款違約，則適用於逾期本金的利率將是原本適用於此類貸款的利率 2.0每年的百分比。還將按以下利率支付其他逾期款項的違約利息 2.0每年比適用於替代基準利率貸款的金額高出百分比。
根據Acquisition Corp. 的選擇，優先定期貸款機制下的G批貸款的利率等於（i）適用利息期（“定期貸款倫敦銀行同業拆借利率”）內倫敦銀行間市場的美元存款利率（經最高準備金調整），下限為零，再加上 2.125年利率或 (ii) 基準利率，即 (x) 行政代理人確定的公司基準利率，作為其在紐約市主要辦公室不時生效的最優惠利率，(y) 中的最高利率，(y) 0.50超過隔夜聯邦基金利率的百分比以及 (z) 一個月定期貸款倫敦銀行同業拆借利率，加上 1.00每年百分比，視情況而定 1.00百分比下限，再加上，在每種情況下， 1.125每年的百分比。如果在任何時候都存在還款違約，則適用於逾期本金和利息的利率將是原本適用於此類貸款的利率 2.0每年的百分比。還將按以下利率支付其他逾期款項的違約利息 2.0每年比適用於替代基準利率貸款的金額高出百分比。
優先定期貸款額度下的H批貸款在Acquisition Corp.的選擇中按等於 (i) 基於紐約聯邦儲備銀行在適用利息期（“Term SOFR”）管理的有擔保隔夜融資利率的前瞻性定期利率（“Term SOFR”） 0.50% 樓層，加上 3.00年利率或 (ii) 基準利率，即 (x) 行政代理人確定的公司基準利率，作為其在紐約市主要辦公室不時生效的最優惠利率，(y) 中的最高利率，(y) 0.50超過隔夜聯邦基金利率的百分比以及 (z) 一個月期限SOFR，加上 1.00每年百分比，視情況而定 1.50百分比下限，再加上，在每種情況下， 2.00每年的百分比。如果在任何時候都存在還款違約，則適用於逾期本金和利息的利率將是原本適用於此類貸款的利率 2.0每年的百分比。還將按以下利率支付其他逾期款項的違約利息 2.0每年比適用於替代基準利率貸款的金額高出百分比。
定期貸款抵押貸款的利率為30天的SOFR加上適用的保證金 1.40%，以零下限為準。
公司已經簽訂了利率互換協議，將來可能會進行利率互換，以管理利率風險。請參閲我們的簡明合併財務報表附註13以供進一步討論。
優先定期貸款機制的到期
優先定期貸款機制下的未償貸款將於2028年1月20日到期。
循環信貸額度的到期
循環信貸額度的到期日為2025年4月3日。
優先擔保票據的到期日
截至2023年3月31日，有 不票據的預定到期日將持續到2028年，屆時美元354百萬預定到期。此後，$2.380十億預定到期。
定期貸款抵押貸款到期
定期貸款抵押貸款的到期日為2033年1月27日，如果符合與公司信譽有關的某些標準，則Truist Bank可以在2028年1月27日之後的任何時候行使看漲期權。
利息支出，淨額
總利息支出，淨額為美元35百萬和美元32截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為百萬美元，以及美元67百萬和美元62截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，分別為百萬美元。淨利息支出包括與我們的未償債務相關的利息支出38百萬和美元32截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為百萬美元，以及美元75百萬和美元61截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，分別為百萬美元。公司總債務的加權平均利率為 4.0截至 2023 年 3 月 31 日， 3.52022 年 9 月 30 日的百分比以及 3.3% 截至 2022 年 3 月 31 日。
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9. 重組
2023 年 3 月，公司宣佈了一項重組計劃（“重組計劃”），旨在推動公司的發展，為公司的長期增長做好準備，主要是通過裁員。根據重組計劃，公司預計將裁員約減少 270人，或大約 4佔公司總員工人數的百分比。該公司預計產生的非經常性重組費用總額約為美元41百萬美元用於遣散費，預計所有這些費用都將以現金支付。重組計劃預計將在截至2023年6月30日的財政季度末基本完成。
在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，重組總成本為美元41百萬包括遣散費。在截至2023年3月31日的三個月中，所有重組費用均記錄在唱片音樂板塊中。
下表列出了隨附的簡明合併資產負債表中應計負債中包含的重組應計額中的活動：
遣散費
（單位：百萬）
2022 年 9 月 30 日的餘額$— 
重組費用41 
現金支付(1)
截至2023年3月31日的餘額$40 
10. 承付款和或有開支
公司不時參與正常業務過程中出現的索賠和法律訴訟。該公司目前面臨多項此類索賠和法律訴訟。根據目前獲得的信息，公司認為懸而未決問題的解決不會對其財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。但是，訴訟存在固有的不確定性，無法保證公司的辯護會成功，也無法保證任何此類訴訟或索賠在特定時期內不會對公司的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。由於辯護費用、管理和運營資源轉移、負面宣傳和其他因素，針對公司的任何索賠或訴訟，無論是否有理，都可能產生不利影響。
11. 公平
股票薪酬
公司的股票薪酬計劃在公司截至2022年9月30日的財年10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註13 “股票薪酬計劃” 中進行了描述。股票薪酬主要包括根據綜合激勵計劃向符合條件的員工和高管發放的限制性股票單位（“RSU”）。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司確認的總額為美元21百萬美元的非現金股票薪酬支出，其中 $9百萬美元記入額外的實收資本和美元12百萬美元被記錄為基於股份的補償負債。在截至2023年3月31日的六個月中，公司確認的總額為美元35百萬美元的非現金股票薪酬支出，其中 $20百萬美元記入額外的實收資本和美元15百萬美元被記錄為基於股份的補償負債。在截至2022年3月31日的六個月中，公司確認的總額為美元30百萬美元的非現金股票薪酬支出，其中 $26百萬美元記入額外的實收資本和美元4百萬美元被記錄為基於股份的補償負債。
基於股份的薪酬負債是簡明合併資產負債表上應計負債的一部分，根據綜合激勵計劃記錄在內，總價值已知，將以可變數量的A類普通股和限制性單位進行結算。在截至2023年3月31日的三個月中，美元7百萬股基薪酬負債被重新歸類為額外實收資本，代表截至2022年12月31日之前被歸類為股份補償負債的限制性股票的授予日公允價值。在截至2023年3月31日的六個月中，美元5百萬股基薪酬負債被重新歸類為額外實收資本，代表截至2022年9月30日之前被歸類為股份補償負債的限制性股票的授予日公允價值。
在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，公司批准根據綜合激勵計劃向符合條件的員工和高管發放限制性股票。在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，非現金股票
15

與這些 RSU 相關的薪酬為 $2百萬和美元10分別為百萬美元，計入額外的實收資本。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司與前任首席執行官之間的分離協議得到執行。關於分離協議，公司確認了美元12由於無需剩餘服務即可歸屬，因此與限制性股票和普通股相關的數百萬美元非現金股票薪酬支出。截至2023年3月31日，此類費用被記錄為基於股份的薪酬負債。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司向我們新任命的首席執行官發行了基於市場的績效股票單位（“PSU”），PSU獎勵的支付是根據公司與指定同行羣體相比的股東總回報率確定的。在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，確認的與這些PSU相關的非現金股票薪酬約為美元1百萬，計入額外的實收資本。
在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，公司確認了與重組計劃相關的美元2數百萬美元的非現金股票薪酬與某些限制性股票的加速歸屬有關。有關進一步的討論，請參閲註釋 9。
普通股
在截至2023年3月31日的六個月中，公司根據高級管理層自由現金流計劃（“計劃”）共發行了大約 869,000A類普通股，用於結算參與者先前根據本計劃發行的部分遞延股權單位。
在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，公司發行了大約 251,000和 256,000根據綜合激勵計劃，分別為A類普通股。
12. 所得税
在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，公司記錄的所得税支出為美元21百萬和美元69分別為百萬。截至2023年3月31日的六個月中，所得税支出高於法定税率21％的預期税收支出，這主要是由於美國的州和地方税、預扣税、以高於美國的税率徵税的外國收入以及IRC第162（m）條規定的不可扣除的高管薪酬，但被外國衍生的無形收入（“FDII”）的扣除所抵消。
在截至2022年3月31日的三個月和六個月中，公司記錄的所得税支出為美元34百萬和美元109分別為百萬。截至2022年3月31日的三個月中，按21％的法定税率計算，所得税支出高於預期的税收優惠，這主要是由於美國的州和地方税、預扣税、以高於美國的税率徵收的國外收入以及IRC第162（m）條規定的不可扣除的高管薪酬，但被對外國直接投資的扣除所抵消。
公司已確定，截至2023年3月31日，未確認的税收優惠總額有可能減少多達約美元1百萬美元與未來十二個月中各個外國司法管轄區正在進行的各種審計和和解討論有關。
13. 衍生金融工具
公司使用衍生金融工具，主要是外幣遠期外匯合約和利率互換，目的是管理預期未來現金流的外匯匯率風險和利率風險。
截至2023年3月31日，該公司的對衝利率交易預計將在2023年3月31日得到確認 一年。利率互換的公允價值基於交易商對市場利率（即二級投入）的報價，該報價將在公司截至2022年9月30日的財年10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註19 “公允價值衡量標準” 中進一步討論。與利率互換相關的利息收入或支出計入利息收入（支出），淨額與確認相關支出同期。在計量期內，利率互換的無效部分在其他收入（支出）中確認。
截至2023年3月31日，公司有未兑現的出售美元外幣遠期外匯合約304百萬美元和購買 $167數百萬種按固定利率結算的外幣，將在2023年9月之前結算。
截至2023年3月31日，該公司的未償還款額500百萬美元與固定收款變動利率互換8與利率互換相關的綜合收益的百萬美元未實現遞延收益。截至2022年9月30日，
16

公司有未付款 $820百萬美元與固定收款變動利率互換13與利率互換相關的綜合收益的百萬美元未實現遞延收益。
公司錄得的已實現税前虧損為美元2百萬美元，未實現的税前虧損為美元4在截至2023年3月31日的六個月中，與其外幣遠期外匯合約相關的百萬美元作為其他支出。公司錄得的已實現税前收益為美元3百萬美元和未實現的税前收益2在截至2022年3月31日的六個月中，與其外幣遠期外匯合約相關的百萬美元作為其他收入。
在截至2023年3月31日的六個月中，公司被指定為現金流對衝的衍生利率互換的税前虧損為美元7百萬。在截至2022年3月31日的六個月中，公司被指定為現金流對衝的衍生利率互換的未實現税前收益為美元28百萬。
以下是截至2023年3月31日和2022年9月30日合併資產負債表中記錄的與公司衍生工具有關的金額摘要：
3月31日
2023 (a)		9月30日
2022 (b)
（單位：百萬）
其他流動資產$13 $2 
其他流動負債(6)— 
其他非流動資產— 16 
______________________________________
(a)包括 $10百萬和美元14淨值為美元的百萬份外匯衍生合約2百萬流動資產和 $6分別為百萬流動負債和美元11流動資產頭寸中的百萬利率互換。
(b)包括 $2百萬和美元16流動和非流動資產頭寸分別有數百萬次利率互換。
14. 細分信息
根據其產品和服務的性質，公司將其商業利益分類為 二基本業務：唱片音樂和音樂出版，也代表公司應申報的細分市場。下文列出了有關每項操作的信息。公司根據多個因素評估業績，其中主要財務指標是有形資產非現金折舊前的營業收入（虧損）和無形資產的非現金攤銷（“OIBDA”）。該公司通過對各細分市場的營業收入（虧損）的分析補充了對OIBDA業績的分析。
公司業務部門的會計政策與公司截至2022年9月30日的財年10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註2 “重要會計政策摘要” 中描述的相同。公司按公允價值核算細分市場間銷售額，就好像銷售給第三方一樣。雖然公司間交易被視為決定分部業績的第三方交易，但合併中會排除收入（以及作為交易對手的分部確認的相應支出），因此其本身不會影響合併業績。
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已錄製
音樂		音樂
出版		企業
費用和
消除		總計
三個月已結束（單位：百萬）
2023年3月31日    
收入$1,143 $257 $(1)$1,399 
營業收入（虧損）151 52 (79)124 
無形資產的攤銷39 22 — 61 
不動產、廠房和設備的折舊13 1 8 22 
OIBDA203 75 (71)207 
2022年3月31日
收入$1,147 $230 $(1)$1,376 
營業收入（虧損）189 38 (61)166 
無形資產的攤銷47 22 — 69 
不動產、廠房和設備的折舊14 1 5 20 
OIBDA250 61 (56)255 
已錄製
音樂		音樂
出版		企業
費用和
消除		總計
六個月已結束（單位：百萬）
2023年3月31日
收入$2,382 $507 $(2)$2,887 
營業收入（虧損）434 101 (146)389 
無形資產的攤銷80 44 — 124 
不動產、廠房和設備的折舊26 2 15 43 
OIBDA540 147 (131)556 
2022年3月31日
收入$2,533 $459 $(2)$2,990 
營業收入（虧損）465 70 (130)405 
無形資產的攤銷87 42 — 129 
不動產、廠房和設備的折舊28 3 10 41 
OIBDA580 115 (120)575 
15. 其他財務信息
現金利息和税收
該公司支付了大約 $ 的利息50百萬和美元44在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別為百萬美元，約為美元75百萬和美元57在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，分別為百萬人。公司支付了大約 $72百萬和美元37截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，扣除退款後，分別為百萬美元的所得税和預扣税，約為美元117百萬和美元66截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，扣除退款後，分別為百萬美元的所得税和預扣税。
剝離所得收益
在截至2023年3月31日的六個月中，公司出售了其在某些錄音權中的權益，並錄得了税前收益41百萬美元，在隨附的簡明合併運營報表中記錄為資產剝離的淨收益。
分紅
公司支付股息的能力可能會受到循環信貸額度信貸協議中契約的限制，這些契約目前已暫停，但如果收購公司的總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率提高到以上，則該契約將恢復 3.50:1.00 而且定期貸款未達到投資等級評級。
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公司打算向其A類普通股和B類普通股的持有人支付季度現金分紅。每筆股息的申報將繼續由公司董事會自行決定，並將取決於公司的財務狀況、收益、流動性和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業狀況以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此，無法保證公司會向公司普通股持有人支付任何股息，也無法保證任何此類股息的金額。
2023 年 2 月 10 日，公司董事會宣佈派發 $的現金分紅0.16公司 A 類普通股和 B 類普通股的每股，以及某些股票薪酬計劃下的相關款項，已於 2023 年 3 月 1 日支付給股東。公司共支付了大約 $83百萬和美元167百萬，或 $0.16和 $0.32每股，分別在截至2023年3月31日的三個月和六個月內向股東和參與證券持有人分紅的現金分紅。
非現金投資活動
非現金投資活動約為美元125在截至2022年3月31日的六個月中，淨收入為百萬美元，與收購音樂出版權和音樂目錄有關。
16. 公允價值測量
下表顯示了截至2023年3月31日和2022年9月30日必須按公允價值計量的公司金融工具的公允價值。
截至2023年3月31日的公允價值衡量標準
（第 1 級）（第 2 級）（第 3 級）總計
（單位：百萬）
其他流動資產：
外幣遠期外匯合約 (a)$— $2 $— $2 
利率互換 (d)— 11 — 11 
其他流動負債：
外幣遠期外匯合約 (a)— (6)— (6)
其他非流動資產：
公允價值易於確定的股權投資 (c)9 — — 9 
其他非流動負債：
合同義務 (b)— — (1)(1)

截至2022年9月30日的公允價值衡量標準
（第 1 級）（第 2 級）（第 3 級）總計
（單位：百萬）
其他流動資產：
利率互換 (d)$— $2 $— $2 
其他非流動資產：
利率互換 (d)— 16 — 16 
公允價值易於確定的股權投資 (c)36 — — 36 
其他非流動負債：
合同義務 (b)— — (1)(1)
______________________________________
(a)外幣遠期外匯合約的公允價值以交易商的市場遠期匯率報價為基礎，反映了公司在涉及相同貨幣和到期日的合約在到期日將獲得或支付的金額。
(b)這是與收購相關的或有對價。這是基於概率加權業績的方法，經常根據公允價值進行調整，任何調整通常作為營業收入的一部分包含在簡明的合併運營報表中。該金額主要是使用不可觀察的輸入計算得出的，例如被收購方的未來收益表現和預期的付款時間。
(c)這些是具有易於確定的公允價值的股權投資。公司已根據ASC 321衡量了其投資的公允價值， 投資——股權證券， 基於活躍市場的報價。
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(d)利率互換的公允價值基於交易商的市場遠期利率報價，反映了截至2023年3月31日，公司對於涉及相同屬性和到期日的合約，將獲得或支付的金額。
下表核對了歸類為3級的淨負債的期初和期末餘額：
總計
（單位：百萬）
2022 年 9 月 30 日的餘額$(1)
增補— 
削減— 
付款— 
截至2023年3月31日的餘額$(1)
公司的大多數非金融工具，包括商譽、無形資產、庫存和不動產、廠房和設備，無需定期重新計量為公允價值。如果發生某些觸發事件，則對這些資產進行減值評估。如果此類評估表明存在減值，則將資產減記為其公允價值。此外，每年至少對商譽和無限期無形資產進行減值分析。
沒有易於確定的公允價值的股權投資
如果因素表明價值已大幅下降，則公司在不易確定的公允價值的情況下對其股權投資進行減值評估。公司已選擇使用公允價值的衡量替代方案，這將允許這些投資按成本入賬，減去減值，並根據隨後可觀察到的價格變化進行調整。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和六個月中，公司沒有記錄這些投資的任何減值費用。此外，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和六個月中，沒有完成任何明顯的價格變動事件。
債務公允價值
根據截至2023年3月31日的利率水平，公司債務的公允價值為美元3.628十億。根據2022年9月30日的利率水平，公司債務的公允價值為美元3.181十億。公司債務工具的公允價值是使用來自不太活躍市場的報價或使用條款和到期日相同工具的報價確定的；這兩種方法都被視為二級衡量標準。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
您應閲讀以下關於我們經營業績和財務狀況的討論，以及本截至2023年3月31日財季的10-Q表季度報告（“季度報告”）的其他地方包含未經審計的中期財務報表。
1995 年《私人證券訴訟改革法》下的 “安全港” 聲明
本季度報告包括1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條（“證券法”）和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述和警示性陳述。一些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“可以”、“尋求”、“目標”、“項目”、“樂觀”、“打算”、“估計”、“預期” 或其他類似術語或負面術語。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。它們出現在本季度報告的許多地方，包括但不限於我們在競爭激烈的運營市場中競爭的能力、關於我們培養人才和吸引未來人才的能力的聲明、我們減少未來資本支出的能力、通過新的發行渠道和形式從音樂娛樂行業的增長領域獲利的能力、我們有效部署資本的能力、數字音樂的發展及其影響的數字分銷渠道對我們業務的影響，包括我們能否從數字銷售中獲得更高的利潤率、我們在重新定義音樂娛樂行業角色時為加快轉型而採取的戰略行動是否成功、我們為減少管理開支和管理可變和固定成本結構所做的持續努力的有效性，以及我們從這些努力中節省預期成本的能力、我們在限制盜版方面的成功、音樂娛樂行業的增長以及我們和行業為打擊該行業的盜版所做的努力、我們在公開市場上私下或其他方式支付股息或回購或償還未償債務或票據的意圖和能力、潛在戰略交易對我們的影響、我們為未來資本需求提供資金的能力以及訴訟對我們的影響。
前瞻性陳述受已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性可能是我們無法控制的。我們提醒您，前瞻性陳述並不能保證未來的業績或結果，實際業績和結果，包括但不限於我們的實際經營業績、財務狀況和流動性以及我們運營所在的市場的發展，可能與本季度報告中包含的前瞻性陳述中作出或暗示的業績和結果存在重大差異。此外，即使我們的經營業績、財務狀況和現金流以及我們運營所在市場的發展與本季度報告中包含的前瞻性陳述一致，但這些業績或事態發展可能並不代表後續時期的業績或發展。時不時出現新的因素，這些因素可能導致我們的業務無法像我們預期的那樣發展，而且我們不可能準確預測所有因素。可能導致實際業績和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於：
•我們無法在我們經營的競爭激烈的市場中成功競爭；
•我們識別、簽約和留住唱片藝術家和詞曲作者的能力，以及超級巨星的發行與否；
•流媒體採用率和收入增長放緩；
•我們依賴有限數量的數字音樂服務來在線發行和營銷我們的音樂，以及它們對在線音樂商店定價結構產生重大影響的能力；
•能夠進一步開發適用於數字環境的成功商業模式，與唱片藝術家簽訂藝術家服務和擴大版權協議，從而擴大我們在不斷增長的音樂娛樂業務領域的收入來源；
•對特定唱片藝術家和/或詞曲作者以及音樂的普遍需求，以及主要唱片藝術家和/或詞曲作者及時向我們提供音樂；
•與自然或人為災害（包括 COVID-19 等流行病）的影響相關的風險；
•我們的唱片藝術家、詞曲作者和發行的多樣性和質量；
•我們開展業務的某些外國國家的趨勢、發展或其他事件；
•與我們的非美國業務相關的風險，包括對我們知識產權的有限法律保護和對資本匯回的限制；
•不利的貨幣匯率波動；
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•唱片音樂和音樂出版行業競爭加劇和激烈的影響，以及我們無法執行業務戰略；
•我們的業務、現金流和普通股交易價格各時期出現重大波動；
•我們未能吸引和留住我們的執行官和其他關鍵人員；
•我們的收入中有很大一部分受全球政府實體或當地第三方收款協會的費率監管，其他收入來源的税率可能由政府程序設定，這可能會限制我們的盈利能力；
•與獲取、維護、保護和執行我們的知識產權相關的風險；
•我們參與知識產權訴訟；
•與數字盜版相關的對我們業務的威脅，包括有組織的工業盜版；
•商譽或其他無形和長期資產的賬面價值減值；
•收購或其他業務合併的影響和固有的風險；
•我們外包某些財務和會計職能所固有的風險；
•我們過去曾參與過大規模重組活動，將來可能需要實施進一步的重組，而我們的重組工作可能不會取得成功或無法節省預期的成本；
•我們維護與我們的客户、員工和供應商以及我們的音樂有關的信息安全的能力；
•與不斷演變的數據隱私法律和法規相關的風險，這可能會導致監管的加強和行業標準的不同；
•限制 “個人服務” 合同約束個人的條款的立法；
•影響我們與唱片藝術家和詞曲作者的合同條款的新立法；
•如果確定唱片藝術家有權根據《美國版權法》收回其錄音中的美國版權，則可能會丟失目錄；
•上市公司在履行義務方面遇到的任何延誤和困難；
•我們的巨大槓桿作用對我們籌集額外資金為運營提供資金的能力、對我們應對經濟或行業變化的能力以及我們履行債務義務的能力的影響；
•有能力產生足夠的現金來償還我們的所有債務，以及我們可能被迫採取其他行動來履行我們在債務下的義務的風險，但這些行動可能不成功；
•我們的債務協議包含的限制可能會限制我們經營業務的靈活性；
•償還債務所需的大量現金以及在債務到期時產生現金或為債務再融資的能力取決於許多因素，其中一些是我們無法控制的；
•我們的債務水平，以及我們可能能夠承擔更多的債務這一事實，這可能會增加我們的鉅額債務所造成的風險；
•降級、暫停或撤回評級機構分配給我們的評級的風險可能會影響我們的資本成本；
•我們普通股的雙重類別結構和Access對B類普通股的現有所有權的效果是集中了對我們的管理和事務以及需要Access股東批准的事項的控制；
•我們持有的某些現金存款超過聯邦存款保險公司保險限額，如果銀行倒閉或破產接管，這可能會對流動性和財務表現產生不利影響；以及
•與本季度報告的 “風險因素” 和我們截至2022年9月30日的財年10-K表年度報告中討論的其他因素相關的風險。
您應完整閲讀本季度報告，並瞭解未來的實際業績可能與預期存在重大差異。本季度報告中作出的所有前瞻性陳述均受這些警示性陳述的限制。任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，除法律要求外，我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性或警示性陳述以反映以下方面的變化
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假設、意外或其他事件的發生，以及未來經營業績隨時間或其他原因而發生的變化。對當前和任何前一時期的結果進行比較並不是為了表達任何未來的趨勢或未來表現的跡象，除非以此表示，而且只能被視為歷史數據。
其他風險、不確定性和因素，包括我們的季度報告和10-K表年度報告的 “風險因素” 中討論的風險、不確定性和因素，可能導致我們的實際業績與我們在任何前瞻性陳述中的預測存在重大差異。您應仔細閲讀我們的季度報告和10-K表年度報告的 “風險因素” 部分中描述的因素，以更好地瞭解我們的業務固有的風險和不確定性以及任何前瞻性陳述的基礎。
導言
華納音樂集團公司（“公司”）成立於 2003 年 11 月 21 日。該公司是WMG Holdings Corp.（“Holdings”）的直接母公司，後者是WMG Acquisition Corp.（“收購公司”）的直接母公司。收購公司是全球主要的音樂娛樂公司之一。
公司和控股公司是控股公司，基本上通過其子公司開展所有業務運營。除非另有説明，否則 “我們”、“我們的”、“我們的” 和 “公司” 等術語統指華納音樂集團公司及其合併子公司。
管理層對財務狀況和經營業績（“MD&A”）的討論和分析是對本文其他地方包含的未經審計的財務報表及其相關附註的補充，旨在幫助我們瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和運營業績。MD&A 的組織方式如下：
•業務概述。本節概述了我們的業務，並討論了我們認為對理解我們的運營業績和可比性以及預測未來趨勢很重要的因素。
•操作結果。本節分析了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和六個月的經營業績。該分析以合併和分段為基礎呈現。
•財務狀況和流動性。本節分析了截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月的現金流，並討論了我們截至2023年3月31日的財務狀況和流動性。關於我們財務狀況和流動性的討論包括最近的債務融資以及債務協議下關鍵債務契約合規措施的摘要。
OIBDA 的使用
我們根據多個因素評估我們的經營業績，包括我們在有形資產非現金折舊前的營業收入（虧損）和無形資產的非現金攤銷（“OIBDA”）的主要財務指標。我們認為 OIBDA 是衡量我們業務運營優勢和業績的重要指標。但是，使用OIBDA作為績效衡量標準的一個侷限性在於，它不能反映用於我們業務創收的某些資本化有形和無形資產的定期成本。因此，應考慮將OIBDA作為營業收入（虧損）、歸屬於華納音樂集團公司的淨收益（虧損）以及根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）報告的其他財務業績指標的替代品。此外，我們對OIBDA的定義可能與其他公司使用的標題相似的衡量標準有所不同。我們的 “經營業績” 中提供了合併後的OIBDA與歸屬於華納音樂集團公司的營業收入（虧損）和淨收益（虧損）的對賬情況。
使用固定貨幣
由於匯率是理解各期比較的重要因素，因此我們認為，除了報告的業績外，以固定貨幣為基礎列報收入和OIBDA有助於提高理解我們的經營業績和評估與前幾個時期相比的業績的能力。固定貨幣信息比較不同時期的收入和 OIBDA，就好像匯率在一段時間內保持不變一樣。我們使用以固定貨幣為基礎的收入作為評估業績的衡量標準之一。我們通過使用當年外幣匯率計算上一年度的收入來計算固定貨幣。我們通常將按固定貨幣計算的此類金額稱為 “不包括外幣匯率的影響”。該收入應被視為根據美國公認會計原則報告的收入的補充，而不是替代收入。如我們所述，按固定貨幣計算的收入可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論，也不是根據美國公認會計原則列報的績效指標。
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業務概述
我們是世界領先的音樂娛樂公司之一。我們著名的標誌性唱片公司家族，包括大西洋唱片、華納唱片、Elektra Records和Parlophone Records，是世界上許多最受歡迎和最有影響力的唱片藝術家的故鄉。此外，我們的全球音樂出版企業 Warner Chappell Music 擁有非凡的音樂目錄，其中包括永恆的標準和當代熱門歌曲，代表了 100,000 多位詞曲作者和作曲家的作品，全球收藏了超過一百萬首音樂作品。我們將商業利益分為兩個基本業務：唱片音樂和音樂出版。下文簡要説明瞭每項行動。
我們經營業績的組成部分
錄製的音樂操作
我們的唱片音樂業務主要包括髮現和開發唱片藝術家，以及此類唱片藝術家創作的音樂的相關營銷、推廣、發行、銷售和許可。我們在錄音音樂價值鏈的幾乎所有方面都發揮着不可或缺的作用，從發現和培養人才到製作、發行和銷售音樂，再到營銷和推廣唱片藝術家及其音樂。
在美國，我們的唱片音樂業務主要通過我們的主要唱片公司——大西洋唱片公司和華納唱片公司進行。2018 年 10 月，我們在美國成立了 Elektra Music Group，作為一個獨立的唱片公司組合，由 Elektra、Fueled by Ramen 和 Roadrunner 唱片公司組成。2021 年 12 月，我們收購了 300 Elektra Entertainment 或 3EE，這是一個彙集了 300 Elektra Entertainment 和 Elektra Music Group 多流派力量的一線唱片公司。我們的唱片音樂業務還包括Rhino Entertainment，該部門專門通過彙編、重新發行以前發行的音樂和視頻標題以及從我們的庫中發佈以前未發行的材料來營銷我們的錄製音樂目錄。我們還通過一系列其他唱片公司開展唱片音樂業務，包括Asylum、Big Beat、Canvasback、East West、Erato、FFRR、Nonesuch、Parlophone、Reprise、Sire、Spinnin'Records、Warner Classics和納什維爾華納音樂。
在美國以外，我們的唱片音樂業務通過各種子公司、分支機構和非關聯被許可人在 70 多個國家開展。在國際上，我們從事與美國相同的活動：發現和簽約藝術家，發行、銷售、營銷和推廣他們的音樂。在大多數情況下，我們還營銷、推廣、發行和銷售我們的國內唱片公司擁有國際版權的唱片藝術家的音樂。在某些較小的市場，我們許可向非關聯的第三方唱片公司分發和銷售我們的音樂的權利。
我們的唱片音樂業務包括WMX，這是一個下一代服務部門，它將藝術家與粉絲聯繫起來，並以創意、身臨其境和引人入勝的方式擴大品牌規模。該部門包括更名為WEA的商業服務和營銷網絡（前身為華納-Elektra-Atlantic Corporation或WEA Corp.），該網絡向零售商和批發分銷商營銷、分銷和銷售音樂和視頻產品，並充當公司的媒體和創意內容部門。我們業務的分銷業務還包括另類分銷聯盟（“ADA”），該聯盟向零售和批發分銷商營銷、分銷和銷售獨立品牌的產品；以及在國際上運營的各種配送中心和企業。
除了我們的音樂在實體零售店出售外，我們的音樂還以實體形式出售給在線實體零售商，例如亞馬遜、barnesandnoble.com和bestbuy.com，並以數字形式分發給更多的數字合作伙伴，包括亞馬遜、蘋果、Deezer、SoundCloud、Spotify、騰訊音樂和YouTube等廣播服務，iHeart Radio和SiriusXM等廣播服務以及其他下載服務。
我們將數字內容的營銷整合到我們業務的各個方面，包括藝術家和劇目（“A＆R”）和發行。我們的業務發展主管與A＆R部門密切合作，確保在製作音樂的同時，在創建數字資產時也考慮到所有發行渠道，包括流媒體服務、社交網站、在線門户和以音樂為中心的目的地。我們還與在線和移動合作伙伴並肩合作，測試新概念。我們相信，現有和新的數字業務將成為增長的重要來源，並將為成功地將我們的資產貨幣化並創造新的收入來源提供新的機會。歸屬於每個分銷渠道的數字收入比例因地區而異，隨着新技術的不斷推出，比例可能會發生變化。作為全球最大的音樂娛樂公司之一，我們相信我們完全有能力利用數字發行和新興技術的增長來最大限度地提高我們資產的價值。
我們與唱片藝術家簽訂了擴大的版權協議，從而在傳統業務之外實現了收入的多元化，以便在這些藝術家職業生涯的其他方面與他們合作。根據這些協議，我們為唱片藝術家提供服務並參與傳統唱片音樂業務以外的活動，例如巡迴演出、銷售和贊助。我們已經建立並獲得了藝術家服務能力和平臺，用於營銷和分銷更廣泛的藝術家服務能力
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與音樂相關的權利，並更廣泛地參與我們幫助創建的藝術家品牌的盈利。我們認為，在銷售、貴賓票務、粉絲俱樂部、音樂會推廣和管理等領域達成擴大的版權協議並增強我們的藝術家服務能力，使我們能夠實現收入來源的多元化並利用其他收入機會。這可以改善與我們的唱片藝術家的長期關係，並使我們能夠更有效地聯繫唱片藝術家和粉絲。
唱片音樂收入來自四個主要來源：
•數字化: 版權持有人獲得流媒體和下載服務方面的收入；
•物理: 版權持有人從黑膠唱片、CD 和 DVD 等實物產品的銷售中獲得收入；
•藝術家服務和擴展版權: 版權持有人從我們的藝術家服務業務和我們參與擴大版權的過程中獲得收入，包括廣告、直接面向消費者的銷售、巡迴演出、音樂會宣傳、票務、贊助、粉絲俱樂部、藝術家網站、社交出版以及藝術家和品牌管理；以及
•許可: 權利持有人因在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲等中使用錄音與視覺圖像的權利而獲得特許權使用費或費用; 如果錄音是通過電視、廣播和有線電視上播放音樂以及在商店、工作場所、餐館、酒吧和俱樂部等公共場所公開進行的，則版權持有人也將獲得特許權使用費。
與我們的唱片音樂業務相關的主要成本如下：
•A＆R 成本: 與 (i) 向唱片藝術家、製作人、詞曲作者、其他版權持有人和工會支付特許權使用費；(ii) 簽約和培養唱片藝術家；以及 (iii) 在錄音室創作主唱片的相關費用；
•產品成本: 製造、包裝和向批發和零售分銷點分銷產品的成本，與向批發和零售分銷點分銷獨立品牌產品相關的特許權使用費成本，以及與我們的藝術家服務業務相關的成本；
•銷售和營銷費用: 與推廣和營銷唱片藝術家和音樂相關的成本，包括為宣傳目的製作音樂視頻和支持藝術家巡迴演出的成本；以及
•一般和管理費用: 與一般間接費用和其他管理費用相關的成本。
音樂出版業務
雖然Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和許可音樂作品的特定唱片，但Music Publishing是一家知識產權企業，專注於從音樂作品本身的使用中獲得收入。作為推廣、投放、營銷和管理詞曲作者的創作作品或為其他版權持有人蔘與這些活動的回報，我們的音樂出版業務與詞曲作者或其他版權持有人共享使用音樂作品所產生的收入。
我們的音樂出版業務主要通過華納·查佩爾音樂公司進行，華納·查佩爾音樂是我們的全球音樂出版公司，總部位於洛杉磯，通過各種子公司、分支機構以及非關聯許可證持有人和子發行商在70多個國家開展業務。我們擁有或控制着超過一百萬首音樂作品的版權，包括眾多流行歌曲、美國標準、民歌以及電影和戲劇作品。經過數十年的積累，我們屢獲殊榮的曲目包括超過 100,000 名詞曲作者和作曲家，以及各種流派，包括流行、搖滾、爵士、古典、鄉村、R&B、嘻哈、饒舌、雷鬼、拉丁樂、民謠、布魯斯、交響樂、靈魂、百老匯、電子、另類和福音。Warner Chappell Music還管理多家第三方電視和電影製作人和製片廠的音樂和配樂。我們有大量的製作音樂目錄，統稱為 Warner Chappell Production Music。
音樂出版收入來自五個主要來源：
•數字化: 版權持有人從流媒體服務、下載服務、數字表演和其他數字音樂服務中發行的唱片中所包含的音樂作品獲得收入；
•性能: 如果音樂作品是通過電視、廣播和有線電視以及零售場所（例如酒吧和餐館）播出音樂、在音樂會或其他場所進行現場表演公開演出，則版權持有人將獲得收入（例如, 競技場音樂會和夜總會), 以及舞臺戲劇作品中的音樂表演;
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•機械的: 版權持有人從以任何物理格式或配置（例如黑膠唱片、CD 和 DVD）出售的唱片中包含的音樂作品獲得收入；
•同步: 版權持有人因有權將音樂作品與視覺圖像結合使用（例如在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲中）以及其他用途（例如在玩具或新奇物品和商品中）中獲得收入；以及
•其他: 版權持有人獲得用於活頁樂譜和其他用途的收入。
與我們的音樂出版業務相關的主要成本如下：
•A＆R 成本: 與 (i) 向詞曲作者、聯合出版商和其他版權持有人支付使用其作品所得收入的特許權使用費以及 (ii) 簽約和培養詞曲作者相關的成本；以及
•銷售和營銷、一般管理費用和其他管理費用: 與銷售和營銷相關的成本、一般管理費用和其他管理費用。
影響運營業績和可比性的近期事件和因素
財政季度末
在2023財年開始之前，公司維持了52-53周的財年，截至每個報告期的最後一個星期五。從2023財年開始，公司過渡到報告日曆，其中報告期在日曆季度的最後一天結束。截至2022年9月30日的財年包括53周，額外的一週在截至2021年12月31日的財季中縮短。因此，截至2022年3月31日的六個月的經營業績反映了27周或189天，而截至2023年3月31日的六個月的經營業績為182天。在截至2022年3月31日的六個月中，額外一週的收入收益約為7300萬美元，主要反映在Recorded Music的流媒體收入上。
重組
2023 年 3 月，公司宣佈了一項重組計劃（“重組計劃”），旨在推動公司的發展，為公司的長期增長做好準備，主要是通過裁員。根據重組計劃，公司預計將裁員約270人，約佔公司員工總數的4％。該公司預計，遣散費將產生約4100萬美元的非經常性重組費用，所有這些費用預計將以現金支付。重組計劃預計將在截至2023年6月30日的財政季度末基本完成，相關現金支出預計將在2024財年末完成。
公司預計，裁員將在2023財年節省約2000萬美元的税前成本，在2024財年按年計算節省4,900萬美元。公司預計，將裁員所節省的成本的一部分投資於有針對性的招聘、增加新技能和其他旨在為公司長期增長做好準備的舉措。
在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，公司確認的重組總成本為4100萬美元，其中包括遣散費。所有重組成本均記錄在唱片音樂板塊中。在截至2023年3月31日的與重組計劃相關的三個月和六個月中，公司確認了與某些限制性股票單位加速歸屬相關的200萬美元非現金股票薪酬。
高管過渡成本
在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，公司承擔了與首席執行官於2023年1月離職和首席財務官離職相關的費用（“高管過渡成本”）。在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，高管過渡費用約為300萬美元，其中包括我們前任首席執行官和即將離任的首席財務官的遣散費。此類成本包含在隨附的簡明合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。
上述首席執行官的離職導致在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，RSU和普通股的1200萬美元非現金股票薪酬支出被確認，因為無需剩餘服務即可歸屬。此類成本包含在隨附的簡明合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。
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俄烏衝突
2022年2月24日，隨着俄羅斯入侵烏克蘭，東歐的地緣政治局勢加劇，為應對這場衝突而實施的制裁和其他措施增加了全球經濟和政治的不確定性。WMG 在俄羅斯經營唱片音樂和音樂出版業務，2022 年 3 月 10 日，該公司宣佈暫停在俄羅斯的這些業務。儘管我們在俄羅斯的業務並不構成我們業務的重要組成部分，但衝突當前範圍的顯著升級或擴大、經濟混亂、制裁或反制裁的增加或持續、當地貨幣進一步貶值或網絡相關幹擾加劇都可能使我們的內容難以交付，增加通貨膨脹成本，並對我們的經營業績產生不利影響。
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操作結果
截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月
合併業績
收入
我們的收入由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
按類型劃分的收入
數字化$796 $804 $(8)-1 %
物理118 122 (4)-3 %
數字和物理總計914 926 (12)-1 %
藝術家服務和擴展版權131 141 (10)-7 %
許可98 80 18 23 %
錄製的音樂總數1,143 1,147 (4)— %
性能45 36 9 25 %
數字化146 127 19 15 %
機械的16 13 3 23 %
同步46 50 (4)-8 %
其他4 4 — — %
音樂出版總數257 230 27 12 %
分段間淘汰(1)(1)— — %
總收入$1,399 $1,376 $23 2 %
按地理位置劃分的收入
美國錄製的音樂$522 $518 $4 1 %
美國音樂出版社135 117 18 15 %
美國總計657 635 22 3 %
國際錄製音樂621 629 (8)-1 %
國際音樂出版122 113 9 8 %
道達爾國際743 742 1 — %
分段間淘汰(1)(1)— — %
總收入$1,399 $1,376 $23 2 %
總收入
截至2023年3月31日的三個月，總收入從截至2022年3月31日的三個月的13.76億美元增加了2,300萬美元，增幅為2％。增長包括3,800萬美元的不利匯率波動。在細分市場間淘汰之前，唱片音樂和音樂出版的收入分別佔截至2023年3月31日的三個月總收入的82％和18％，以及截至2022年3月31日的三個月總收入的83％和17％。在細分市場間淘汰之前，美國和國際收入佔截至2023年3月31日的三個月總收入的47％和53％，佔截至2022年3月31日的三個月總收入的46％和54％。
在截至2023年3月31日的三個月中，取消細分市場後的數字總收入從截至2022年3月31日的三個月的9.31億美元增加了1100萬美元，增長了1％，達到9.42億美元。流媒體總收入增長了2％，音樂出版業務增長了16％，但部分被唱片音樂流媒體收入減少了300萬美元（其中包括2000萬美元的不利匯率波動）所抵消。在細分市場間淘汰之前，截至2023年3月31日的三個月中，數字總收入由4.73億美元的美國收入和4.69億美元的國際收入組成，佔美國和國際各收入總數字收入的50％。在細分市場間淘汰之前，截至2022年3月31日的三個月中，數字總收入由4.57億美元的美國收入和國際收入4.74億美元組成，分別佔數字總收入的49％和51％。
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截至2023年3月31日的三個月，唱片音樂收入從截至2022年3月31日的三個月的11.47億美元減少了400萬美元，至11.43億美元。減少額包括3,200萬美元的不利匯率波動。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，美國唱片音樂收入分別為5.22億美元和5.18億美元，佔合併唱片音樂收入的46％和45％。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，國際唱片音樂收入分別為6.21億美元和6.29億美元，佔合併唱片音樂收入的54％和55％。
唱片音樂收入的總體下降是由藝術家服務的減少以及版權、數字和實體收入的擴大所推動的。由於400萬美元的外匯匯率以及銷售和廣告收入減少的不利影響，藝術家服務和擴大的版權收入減少了1000萬美元，但音樂會促銷收入的增加部分抵消了這一不利影響。數字收入減少了800萬美元，其中包括2000萬美元外匯匯率的不利影響。流媒體服務收入從截至2022年3月31日的三個月的7.76億美元減少了300萬美元，至截至2023年3月31日的三個月的7.73億美元，並受到2000萬美元或3％的不利外匯匯率的影響。流媒體收入反映了發佈時間表的縮短，以及與市場相關的廣告支持收入放緩。本季度包括邁克爾·布布雷、埃德·希蘭、扎克·布萊恩和杜阿·利帕取得的成功。由於持續向流媒體服務的轉移，下載和其他數字收入從截至2022年3月31日的三個月的2,800萬美元減少了500萬美元，下降了18％，至截至2023年3月31日的三個月的2,300萬美元。由於500萬美元外匯匯率的不利影響，實物收入減少了400萬美元，抵消了美國強勁的實物業表現。許可收入增加了1,800萬美元，其中包括品牌收入的增長和許可協議，這部分被300萬美元外匯匯率的不利影響所抵消。
截至2023年3月31日的三個月，音樂出版社的收入從截至2022年3月31日的三個月的2.3億美元增加了2700萬美元，增長了12％，達到2.57億美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，美國音樂出版社的收入分別為1.35億美元和1.17億美元，佔音樂出版社合併收入的53％和51％。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，國際音樂出版社的收入分別為1.22億美元和1.13億美元，佔音樂出版社合併收入的47％和49％。
音樂出版收入的總體增長主要是由數字收入增加1,900萬美元（佔15％）、表演收入增加900萬美元和機械收入300萬美元所推動的，但同步收入的減少400萬美元部分抵消。數字收入的增長主要是由於流媒體服務的持續增長和數字交易續訂的影響推動了流媒體收入的增加，但300萬美元的外匯匯率的不利影響部分抵消了這一點。截至2023年3月31日的三個月，流媒體服務收入從截至2022年3月31日的三個月的1.22億美元增長了2000萬美元，增長了16％。由於收款協會的付款時機以及從COVID中斷中持續復甦，業績收入有所增加，但100萬美元外幣匯率的不利影響部分抵消了這一增長。機械收入因在實物銷售中的強勁份額而增加。同步收入的減少歸因於美國商業許可活動的減少以及200萬美元外匯匯率的不利影響，部分被版權侵權和解所抵消。
按地理位置劃分的收入
截至2023年3月31日的三個月，美國收入從截至2022年3月31日的三個月的6.35億美元增加了2200萬美元，增長了3％，達到6.57億美元。美國唱片音樂收入增加了400萬美元，增長了1％。主要驅動因素是美國唱片音樂許可收入增加了1200萬美元，其中包括許可協議。增長還歸因於美國唱片音樂的強勁發行取得成功，美國唱片音樂的實體收入增加了300萬美元。數字收入持平，流媒體收入增長了100萬美元，這受發佈時間表縮短以及與市場相關的廣告支持收入放緩的影響，但被下載量和其他數字收入減少100萬美元所抵消。美國唱片音樂藝術家服務和擴大的版權收入減少了1100萬美元，這主要是由於廣告和銷售收入的減少。截至2023年3月31日的三個月，美國音樂出版社的收入從截至2022年3月31日的三個月的1.17億美元增加了1,800萬美元，增長了15％，達到1.35億美元。這主要是由流媒體服務的持續增長和數字協議續訂的影響，美國音樂出版社的數字收入增加了1,600萬美元。美國音樂出版社的流媒體收入增加了1400萬美元，增長了20％。在收款協會付款時機的推動下，績效收入增加了400萬美元。機械收入增加了100萬美元。同步收入減少300萬美元是由於商業許可活動減少，但部分被版權侵權和解所抵消。
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截至2023年3月31日的三個月，國際收入從截至2022年3月31日的三個月的7.42億美元增加了100萬美元，至7.43億美元。不包括3,800萬美元外匯匯率的不利影響，國際收入增加了3,900萬美元，增長了6％。國際唱片音樂收入減少了800萬美元，這主要是由於數字收入減少了800萬美元，實體收入減少了700萬美元，但部分被許可收入增加600萬美元以及藝術家服務和擴張版權收入增加100萬美元所抵消。國際唱片音樂數字收入下降，這是由於流媒體收入減少了400萬美元，下降了1％，這主要是由2000萬美元的外幣匯率的不利影響所推動的。國際唱片音樂的實體收入減少了700萬美元，這主要是由於外匯匯率的不利影響和發行時間表縮減所致。國際唱片音樂許可收入增加了600萬美元，其中包括品牌收入的增長，但部分被外匯匯率的不利影響所抵消。國際唱片音樂藝術家服務和擴張版權收入增加了100萬美元，這要歸因於音樂會促銷收入的增加，但EMP直接面向消費者的銷售收入減少以及400萬美元外匯匯率的不利影響部分抵消。國際音樂出版社的收入從截至2022年3月31日的三個月的1.13億美元從上一季度增長了900萬美元，增長了8％，至截至2023年3月31日的三個月的1.32億美元。這是由績效收入增加500萬美元、數字收入增加300萬美元和機械收入增加200萬美元推動的，但同步收入減少100萬美元部分抵消了這一點。業績收入的增長是由從COVID中斷中持續復甦推動的。國際音樂出版社的流媒體收入增加了600萬美元，增長了11％，而下載和其他數字收入減少了300萬美元。機械收入因在實物銷售中的強勁份額而增加。同步收入減少的主要原因是外幣匯率的不利影響，這抵消了電視許可活動的增加。
收入成本
我們的收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$462 $448 $14 3 %
產品成本259 249 10 4 %
總收入成本$721 $697 $24 3 %
藝術家和劇目成本從截至2022年3月31日的三個月的4.48億美元增加了1400萬美元，至截至2023年3月31日的三個月的4.62億美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，藝術家和劇目成本佔收入的百分比保持在33％不變。
產品成本從截至2022年3月31日的三個月的2.49億美元增加了1000萬美元，至截至2023年3月31日的三個月的2.59億美元。截至2023年3月31日的三個月，產品成本佔收入的百分比從截至2022年3月31日的三個月的18％增加到19％。佔收入百分比的總體增長主要與收入組合有關，這是由於第三方分銷標籤收入的增加。
銷售、一般和管理費用
我們的銷售、一般和管理費用由以下金額（以百萬計）組成：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$253 $229 $24 10 %
銷售和營銷費用172 189 (17)-9 %
分銷費用27 26 1 4 %
銷售、一般和管理費用總額$452 $444 $8 2 %
______________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為2,200萬美元和2000萬美元的折舊費用。
截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用總額從截至2022年3月31日的三個月的4.44億美元增加了800萬美元，增長了2％，達到4.52億美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，按佔收入的百分比表示，銷售、一般和管理費用每年保持在32％。
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截至2023年3月31日的三個月，一般和管理費用從截至2022年3月31日的三個月的2.29億美元增加了2,400萬美元，至2.53億美元。一般和管理費用的增加主要是由於非現金股票薪酬和其他相關費用增加到1400萬美元，主要與與我們前任首席執行官的分離協議以及300萬美元的行政過渡成本有關。由於上述因素，一般和管理費用佔收入的百分比從截至2022年3月31日的三個月的17％增加到截至2023年3月31日的三個月的18％。
由於可變營銷支出減少，銷售和營銷費用從截至2022年3月31日的三個月的1.89億美元減少了1700萬美元，下降了9％，至截至2023年3月31日的三個月的1.72億美元。以佔收入的百分比表示，銷售和營銷費用從截至2022年3月31日的三個月的14％降至截至2023年3月31日的三個月的12％。
截至2023年3月31日的三個月，分銷費用為2,700萬美元，截至2022年3月31日的三個月中，分銷費用為2600萬美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分銷費用佔收入的百分比均保持在2％。
重組
在截至2023年3月31日的三個月中，重組總成本為4100萬美元，其中包括重組計劃的遣散費。
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益和營業收入與合併後的OIBDA的對賬
如前所述，我們使用 OIBDA 作為衡量財務業績的主要指標。下表將營業收入與OIBDA進行了核對，並進一步提供了歸屬於華納音樂集團公司的淨收益與營業收入的組成部分，供下文討論之用（以百萬計）：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$34 $92 $(58)-63 %
歸屬於非控股權益的收益3 — 3 — %
淨收入37 92 (55)-60 %
所得税支出21 34 (13)-38 %
所得税前收入58 126 (68)-54 %
其他費用31 8 23 — %
利息支出，淨額35 32 3 9 %
營業收入124 166 (42)-25 %
攤銷費用61 69 (8)-12 %
折舊費用22 20 2 10 %
OIBDA$207 $255 $(48)-19 %
OIBDA
在截至2023年3月31日的三個月中，OIBDA減少了4,800萬美元，至2.07億美元，而截至2022年3月31日的三個月為2.55億美元，這是收入增加被收入和銷售成本、一般和管理費用以及4100萬美元的重組計劃成本所抵消。按佔總收入的百分比表示，OIBDA的利潤率從截至2022年3月31日的三個月的19％下降至截至2023年3月31日的三個月的15％，主要是由於重組計劃成本為4100萬美元，非現金股票薪酬和其他相關費用增加了1,400萬美元，高管過渡成本增加了300萬美元。
折舊費用
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的折舊費用從截至2022年3月31日的三個月的2000萬美元增加了200萬美元，至2200萬美元，這主要是由於IT資本支出和投入使用的資產增加。
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攤銷費用
截至2023年3月31日的三個月，我們的攤銷費用從截至2022年3月31日的三個月的6,900萬美元減少了800萬美元，下降了12％。減少的主要原因是某些無形資產已全部攤銷。
營業收入
截至2023年3月31日的三個月，我們的營業收入從截至2022年3月31日的三個月的1.66億美元減少了4200萬美元，至1.24億美元。營業收入的減少是由於導致OIBDA減少的因素，但如上所述，攤銷額的減少部分抵消了這一下降。
利息支出，淨額
我們的淨利息支出從截至2022年3月31日的三個月的3,200萬美元增至截至2023年3月31日的三個月的3,200萬美元，這是由於2023年1月發行的增量優先定期貸款機制導致本金餘額增加，浮動利率債務的利率上升，但被利息收入部分抵消。
其他費用
截至2023年3月31日的三個月的其他支出主要包括2,000萬美元歐元計價債務的外匯損失和1,300萬美元公司間貸款的匯兑損失。相比之下，股票投資按市值計價的已實現和未實現虧損總額為3,900萬美元，這部分被截至2022年3月31日的三個月中，我們以歐元計價的債務的外匯收益1,900萬美元和公司間貸款的匯兑收益1,100萬美元所抵消。
所得税支出
截至2023年3月31日的三個月，我們的所得税支出從截至2022年3月31日的三個月的3,400萬美元減少了1,300萬美元，至2100萬美元。所得税支出減少了1300萬美元，主要是由於本季度税前收入減少的影響。
淨收入
由於上述因素，截至2023年3月31日的三個月的淨收入從截至2022年3月31日的三個月的9200萬美元減少了5500萬美元，至3,700萬美元。
非控股權益
在截至2023年3月31日的三個月中，歸屬於非控股權益的收益為300萬美元，在截至2022年3月31日的三個月中，沒有歸屬於非控股權益的收益。
32

業務板塊業績
按業務板塊劃分的收入、營業收入（虧損）和OIBDA如下（以百萬計）：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
錄製的音樂
收入$1,143 $1,147 $(4)— %
營業收入151 189 (38)-20 %
OIBDA203 250 (47)-19 %
音樂出版
收入257 230 27 12 %
營業收入52 38 14 37 %
OIBDA75 61 14 23 %
公司費用和抵消
收入抵消(1)(1)— — %
營業虧損(79)(61)(18)30 %
OIBDA 損失(71)(56)(15)27 %
總計
收入1,399 1,376 23 2 %
營業收入124 166 (42)-25 %
OIBDA207 255 (48)-19 %
錄製的音樂
收入
截至2023年3月31日的三個月，唱片音樂收入從截至2022年3月31日的三個月的11.47億美元減少了400萬美元，至11.43億美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，美國唱片音樂收入分別為5.22億美元和5.18億美元，佔合併唱片音樂收入的46％和45％。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，國際唱片音樂收入分別為6.21億美元和6.29億美元，佔合併唱片音樂收入的54％和55％。
如上文 “總收入” 和 “按地理位置劃分的收入” 部分所述，唱片音樂收入的總體下降是由藝術家服務的減少以及版權、數字和實體收入的擴大所推動的，部分被許可收入的增長所抵消。
收入成本
唱片音樂收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$309 $305 $4 1 %
產品成本259 249 10 4 %
總收入成本$568 $554 $14 3 %
截至2023年3月31日的三個月，唱片音樂的收入成本從截至2022年3月31日的三個月的5.54億美元增加了1400萬美元，增長了3％，達到5.68億美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，以佔錄製音樂收入的百分比表示，唱片音樂藝術家和曲目成本每年保持在27％。以佔錄製音樂收入的百分比表示，錄製音樂產品成本從截至2022年3月31日的三個月的22％增加到截至2023年3月31日的三個月的23％。佔收入百分比的總體增長主要與收入組合有關，這是由於第三方分銷標籤收入的增加。
33

銷售、一般和管理費用
唱片音樂的銷售、一般和管理費用由以下金額（百萬美元）組成：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$150 $146 $4 3 %
銷售和營銷費用167 185 (18)-10 %
分銷費用27 26 1 4 %
銷售、一般和管理費用總額$344 $357 $(13)-4 %
______________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為1,300萬美元和1,400萬美元的折舊費用。
唱片音樂的銷售、一般和管理費用從截至2022年3月31日的三個月的3.57億美元減少了1300萬美元，下降了4％，至截至2023年3月31日的三個月的3.44億美元。一般和管理費用的增加包括200萬美元的非現金股票薪酬和其他相關支出。銷售和營銷費用的減少主要是由於可變營銷支出的減少。分銷支出的增加主要是由於成本和收入結構的增加。以佔錄製音樂收入的百分比表示，唱片音樂的銷售、一般和管理費用從截至2022年3月31日的三個月的31％降至截至2023年3月31日的三個月的30％。
重組
在截至2023年3月31日的三個月中，重組總成本為4100萬美元，其中包括重組計劃的遣散費。
營業收入和 OIBDA
錄製的音樂 OIBDA 包括以下金額（以百萬計）：
 在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
 20232022$ Change% 變化
營業收入$151 $189 $(38)-20 %
折舊和攤銷52 61 (9)-15 %
OIBDA$203 $250 $(47)-19 %
錄製音樂OIBDA從截至2022年3月31日的三個月的2.5億美元減少了4,700萬美元，至截至2023年3月31日的三個月的2.5億美元，這要歸因於收入減少、收入成本增加以及重組計劃成本為4,100萬美元，但部分被銷售、一般和管理費用的減少所抵消。以佔錄製音樂收入的百分比表示，Recorded Music OIBDA利潤率從截至2022年3月31日的三個月的22％下降至截至2023年3月31日的三個月的18％，這主要是由於重組計劃的成本為4100萬美元，以及第三方分銷唱片公司收入增加所產生的收入組合，但可變營銷支出的減少部分抵消了這一點。
截至2023年3月31日的三個月，唱片音樂的營業收入從截至2022年3月31日的三個月的1.89億美元減少了3,800萬美元，至1.51億美元，這是由於上述導致唱片音樂OIBDA減少的因素，但被可攤銷的無形資產的減少部分抵消。
音樂出版
收入
截至2023年3月31日的三個月，音樂出版社的收入從截至2022年3月31日的三個月的2.3億美元增加了2700萬美元，增長了12％，達到2.57億美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，美國音樂出版社的收入分別為1.35億美元和1.17億美元，佔音樂出版社合併收入的53％和51％。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，國際音樂出版社的收入分別為1.22億美元和1.13億美元，佔音樂出版社合併收入的47％和49％。
34

如上文 “總收入” 和 “按地理位置劃分的收入” 部分所述，音樂出版收入的總體增長是由數字、演出和機械收入的增長推動的，但同步收入的減少部分抵消了這一增長。
收入成本
音樂出版收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$155 $144 $11 8 %
總收入成本$155 $144 $11 8 %
截至2023年3月31日的三個月，音樂出版的收入成本從截至2022年3月31日的三個月的1.44億美元增加了1100萬美元，增長了8％，達到1.55億美元。以佔音樂出版收入的百分比表示，音樂出版社收入成本從截至2022年3月31日的三個月的63％降至截至2023年3月31日的三個月的60％，這主要歸因於收入結構和外幣匯率的有利影響。
銷售、一般和管理費用
Music Publishing 的銷售、一般和管理費用由以下金額（以百萬計）組成：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$27 $26 $1 4 %
銷售和營銷費用1 — 1 — %
銷售、一般和管理費用總額$28 $26 $2 8 %
______________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中每年100萬美元的折舊費用。
截至2023年3月31日的三個月，音樂出版社的銷售、一般和管理費用從截至2022年3月31日的三個月的2,600萬美元增加了200萬美元，增長了8％，達到2,800萬美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，音樂出版社的銷售、一般和管理費用均保持在11％，以佔音樂出版收入的百分比表示。
營業收入和 OIBDA
音樂出版社 OIBDA 包括以下金額（以百萬計）：
在已結束的三個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
營業收入$52 $38 $14 37 %
折舊和攤銷23 23 — — %
OIBDA$75 $61 $14 23 %
音樂出版社OIBDA從截至2022年3月31日的三個月的6100萬美元增加了1,400萬美元，增長了23％，至截至2023年3月31日的三個月的7500萬美元。以佔音樂出版收入的百分比表示，音樂出版社OIBDA利潤率從截至2022年3月31日的三個月的27％增至截至2023年3月31日的三個月的29％，這主要是由於強勁的經營業績。
由於上述導致音樂出版公司OIBDA增加的因素，音樂出版社截至2023年3月31日的三個月的營業收入從截至2022年3月31日的三個月的3,800萬美元增加了1,400萬美元，至5200萬美元。
35

公司費用和抵消
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的公司支出和抵消造成的營業虧損從截至2022年3月31日的三個月的6100萬美元增加了1,800萬美元，這是由於員工相關成本增加，包括非現金股票薪酬和其他相關支出，主要與與前任首席執行官的分離協議有關，以及300萬美元的行政過渡成本、折舊和與轉型計劃相關的費用增加，部分被較低部分抵消專業服務。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的OIBDA公司支出和抵消造成的虧損從截至2022年3月31日的三個月的5600萬美元增加了1500萬美元，增至7100萬美元，這主要是由於上述運營虧損因素。
36

操作結果
截至2023年3月31日的六個月與截至2022年3月31日的六個月相比
合併業績
收入
我們的收入由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
按類型劃分的收入
數字化$1,599 $1,674 $(75)-4 %
物理251 317 (66)-21 %
數字和物理總計1,850 1,991 (141)-7 %
藝術家服務和擴展版權337 373 (36)-10 %
許可195 169 26 15 %
錄製的音樂總數2,382 2,533 (151)-6 %
性能90 74 16 22 %
數字化295 260 35 13 %
機械的30 27 3 11 %
同步85 92 (7)-8 %
其他7 6 1 17 %
音樂出版總數507 459 48 10 %
分段間淘汰(2)(2)— — %
總收入$2,887 $2,990 $(103)-3 %
按地理位置劃分的收入
美國錄製的音樂$1,061 $1,126 $(65)-6 %
美國音樂出版社268 232 36 16 %
美國總計1,329 1,358 (29)-2 %
國際錄製音樂1,321 1,407 (86)-6 %
國際音樂出版239 227 12 5 %
道達爾國際1,560 1,634 (74)-5 %
分段間淘汰(2)(2)— — %
總收入$2,887 $2,990 $(103)-3 %
總收入
截至2023年3月31日的六個月中，總收入從截至2022年3月31日的六個月的29.9億美元下降了1.03億美元，下降了3％，至28.87億美元。去年增加了一週，這主要反映在Recorded Music的直播收入上。減少額包括1.22億美元的不利匯率波動。在細分市場間淘汰之前，唱片音樂和音樂出版的收入分別佔截至2023年3月31日的六個月總收入的82％和18％，以及截至2022年3月31日的六個月總收入的85％和15％。在細分市場間淘汰之前，截至2023年3月31日的六個月中，美國和國際收入分別為46％和54％，在截至2022年3月31日的六個月中，分別為45％和55％。
截至2023年3月31日的六個月中，細分市場淘汰後的數字總收入從截至2022年3月31日的六個月的19.33億美元減少了3,900萬美元，下降了2％。流媒體總收入下降了1％，音樂出版業務增長了15％，但被錄製音樂流媒體收入下降了4％（其中包括5500萬美元的不利匯率波動）所抵消。在細分市場間淘汰之前，截至2023年3月31日的六個月中，數字總收入由9.57億美元的美國收入和國際收入9.37億美元組成，分別佔數字總收入的51％和49％。在細分市場間淘汰之前，截至2022年3月31日的六個月中，數字總收入由9.71億美元的美國收入和9.63億美元的國際收入組成，佔美國和國際各收入總數字收入的50％。
37

截至2023年3月31日的六個月中，唱片音樂收入從截至2022年3月31日的六個月的25.33億美元減少了1.51億美元，下降了6％，至23.82億美元。減少額包括1.06億美元的不利匯率波動。截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月，美國唱片音樂收入分別為10.61億美元和11.26億美元，佔合併唱片音樂收入的45％和44％。截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月，國際唱片音樂收入分別為13.21億美元和14.07億美元，佔合併唱片音樂收入的55％和56％。
唱片音樂收入的總體下降是由數字、實體和藝術家服務的減少以及版權收入的擴大所推動的。數字收入減少了7500萬美元，其中包括5700萬美元外匯匯率的不利影響。流媒體服務收入從截至2022年3月31日的六個月的16.12億美元下降了5900萬美元，下降了4％，至截至2023年3月31日的六個月的15.53億美元，下降了5,500萬美元或3％。流媒體收入反映了發佈時間表的縮減以及去年增加一週的影響，以及與市場相關的廣告支持收入放緩。本年度包括埃德·希蘭、杜阿·利帕、扎克·布萊恩和邁克爾·布萊恩的延續成功。由於持續向流媒體服務的轉移，下載和其他數字收入從截至2022年3月31日的六個月的6200萬美元減少了1,600萬美元，下降了26％，至截至2023年3月31日的六個月的4600萬美元。實物收入減少了6600萬美元，下降了21％，這得益於1,900萬美元的外匯匯率的不利影響以及較短的發行時間表。藝術家服務和擴大的版權收入減少了3,600萬美元，這是由於2100萬美元的外匯匯率、EMP直接面向消費者的銷售收入減少以及廣告收入減少的不利影響，但音樂會促銷收入的增加部分抵消了這一不利影響。許可收入增加了2600萬美元，其中包括許可協議以及品牌收入和廣播費收入的增長，部分被900萬美元外幣匯率的不利影響所抵消。
截至2023年3月31日的六個月中，音樂出版社的收入從截至2022年3月31日的六個月的4.59億美元增加了4,800萬美元，增長了10％。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，美國音樂出版社的收入分別為2.68億美元和2.32億美元，佔音樂出版社合併收入的53％和51％。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，國際音樂出版社的收入分別為2.39億美元和2.27億美元，佔音樂出版收入的47％和49％。
音樂出版收入的總體增長主要是由數字收入增長3,500萬美元（佔13％）、表演收入增加1,600萬美元和機械收入300萬美元所推動的，但同步收入的減少700萬美元部分抵消。數字收入的增長主要是由於流媒體服務的持續增長和數字交易續訂的影響推動了流媒體收入的增加，但700萬美元外匯匯率的不利影響部分抵消了這一點。截至2023年3月31日的六個月中，流媒體服務收入從截至2022年3月31日的六個月的2.51億美元增長了3,700萬美元，增長了15％，達到2.88億美元。由於收款協會的付款時機以及從COVID中斷中持續復甦，業績收入有所增加，但400萬美元外幣匯率的不利影響部分抵消了這一增長。機械收入因實物銷售份額的強勁份額而增加，但部分被200萬美元外匯匯率的不利影響所抵消。同步收入的減少歸因於美國商業許可活動減少以及300萬美元外匯匯率的不利影響。
按地理位置劃分的收入
截至2023年3月31日的六個月中，美國收入從截至2022年3月31日的六個月的13.58億美元減少了2900萬美元，下降了2％，至13.29億美元。美國唱片音樂收入減少了6500萬美元，下降了6％。主要驅動因素是美國唱片音樂數字收入減少了4700萬美元。美國唱片音樂流媒體收入減少了4100萬美元，下降了5％，這要歸因於發行時間表縮短和去年增加一週的影響，以及與市場相關的廣告支持收入放緩。下載和其他數字收入減少了600萬美元。下降還歸因於發行時間表縮短，美國唱片音樂的實體收入減少了1700萬美元。美國唱片音樂藝術家服務和擴大的版權收入減少了1,600萬美元，這主要是廣告收入減少所致。許可收入增加的1500萬美元包括許可協議。截至2023年3月31日的六個月，美國音樂出版社的收入從截至2022年3月31日的六個月的2.32億美元增加了3,600萬美元，增長了16％，達到2.68億美元。這主要是由流媒體服務的持續增長和數字協議續訂的影響，美國音樂出版社的數字收入增加了3,300萬美元。美國音樂出版社的流媒體收入增加了3200萬美元，增長了23％。在收款協會付款時機以及從COVID中斷中持續恢復的推動下，績效收入增加了900萬美元。機械收入增加了100萬美元。同步收入減少了700萬美元，這是由於商業許可活動減少。
截至2023年3月31日的六個月中，國際收入從截至2022年3月31日的六個月的16.34億美元減少了7400萬美元，下降了5％，至15.6億美元。不包括外幣匯率的不利影響，國際收入增加了4,800萬美元，增長了3％。國際唱片音樂收入減少了8600萬美元，這是由於實體收入減少了4,900萬美元，數字收入減少了2,800萬美元，藝術家服務和擴張版權收入減少了20美元
38

百萬美元，部分被許可收入增加的1100萬美元所抵消。國際唱片音樂的實體收入減少了4900萬美元，這主要是由於外匯匯率的不利影響和發行時間表縮減所致。國際唱片音樂數字收入下降，這是由於流媒體收入減少了1800萬美元，下降了2％，這主要是由5500萬美元外幣匯率的不利影響所推動的。下載和其他數字收入減少了1000萬美元。國際唱片音樂藝術家服務和擴大的版權收入減少了2000萬美元，這是由於2100萬美元的外幣匯率和EMP直接面向消費者的銷售收入減少的不利影響，但音樂會促銷收入的增加部分抵消了這一點。國際唱片音樂許可收入增加了1100萬美元，包括品牌收入和廣播費用收入的增長，部分被外幣匯率的不利影響所抵消。截至2023年3月31日的六個月，國際音樂出版社的收入從截至2022年3月31日的六個月的2.27億美元增加了1200萬美元，增長了5％，達到2.39億美元。這主要是由績效收入增加700萬美元、機械收入增加200萬美元和數字收入增加200萬美元所推動的。在從 COVID 中斷中持續復甦的推動下，業績收入增加。機械收入的增加主要是由實物銷售的強勁份額推動的。國際音樂出版社的流媒體收入增加了500萬美元，增長了5％，其中包括600萬美元外匯匯率的不利影響。下載和其他數字收入減少了300萬美元。同步收入保持不變，這主要是由於外幣匯率的不利影響，這抵消了商業和電視許可活動的增加。
收入成本
我們的收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$926 $941 $(15)-2 %
產品成本556 574 (18)-3 %
總收入成本$1,482 $1,515 $(33)-2 %
藝術家和劇目成本從截至2022年3月31日的六個月的9.41億美元減少了1500萬美元，至截至2023年3月31日的六個月的9.26億美元。藝術家和劇目成本佔收入的百分比從截至2022年3月31日的六個月的31％增加到截至2023年3月31日的六個月的32％，這主要是由於藝術家和劇目投資的時機。
截至2023年3月31日的六個月中，產品成本從截至2022年3月31日的六個月的5.74億美元下降了1,800萬美元，至5.56億美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，產品成本佔收入的百分比保持在19％不變。
銷售、一般和管理費用
我們的銷售、一般和管理費用由以下金額（以百萬計）組成：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$474 $471 $3 1 %
銷售和營銷費用360 403 (43)-11 %
分銷費用58 67 (9)-13 %
銷售、一般和管理費用總額$892 $941 $(49)-5 %
______________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月分別為4,300萬美元和4100萬美元的折舊費用。
截至2023年3月31日的六個月的銷售、一般和管理費用總額從截至2022年3月31日的六個月的9.41億美元減少了4900萬美元，下降了5％，至8.92億美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，銷售、一般和管理費用總額均保持在31％，以佔收入的百分比表示。
截至2023年3月31日的六個月中，一般和管理費用從截至2022年3月31日的六個月的4.71億美元增加了300萬美元，至4.74億美元。一般和管理費用的增加主要是由於員工相關成本的增加，包括500萬美元的非現金股票薪酬和其他相關費用，以及300萬美元的高管過渡成本和與轉型計劃相關的支出，但被收購交易成本的增加部分抵消
39

以及去年增加一週的影響以及1 100萬美元外匯匯率的有利變動.在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，一般和管理費用佔收入的百分比均保持在16％。
截至2023年3月31日的六個月中，銷售和營銷費用從截至2022年3月31日的六個月的4.03億美元減少了4,300萬美元，下降了11％。由於可變營銷支出減少，銷售和營銷費用佔收入的百分比從截至2022年3月31日的六個月的13％降至截至2023年3月31日的六個月的12％。
截至2023年3月31日的六個月中，分銷費用為5,800萬美元，截至2022年3月31日的六個月中，分銷費用為6700萬美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，分銷費用佔收入的百分比均保持在2％。
重組
在截至2023年3月31日的六個月中，重組總成本為4100萬美元，其中包括重組計劃的遣散費。
資產剝離的淨收益
在截至2023年3月31日的六個月中，公司出售了其在某些錄音權中的權益，並錄得了4,100萬美元的税前收益，在隨附的簡明合併運營報表中記錄為剝離的淨收益。
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益和營業收入與合併後的OIBDA的對賬
如前所述，我們使用 OIBDA 作為衡量財務業績的主要指標。下表將營業收入與OIBDA進行了核對，並進一步提供了歸屬於華納音樂集團公司的淨收益與營業收入的組成部分，供下文討論之用（以百萬計）：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
歸屬於華納音樂集團公司的淨收益$156 $279 $(123)-44 %
歸屬於非控股權益的收益5 1 4 — %
淨收入161 280 (119)-43 %
所得税支出69 109 (40)-37 %
所得税前收入230 389 (159)-41 %
其他費用（收入）92 (46)138 — %
利息支出，淨額67 62 5 8 %
營業收入389 405 (16)-4 %
攤銷費用124 129 (5)-4 %
折舊費用43 41 2 5 %
OIBDA$556 $575 $(19)-3 %
OIBDA
在截至2023年3月31日的六個月中，OIBDA減少了1900萬美元，至5.56億美元，而截至2022年3月31日的六個月為5.75億美元，這是收入減少和重組計劃成本4,100萬美元所部分抵消了收入和銷售成本、一般和管理費用以及出售公司某些錄音權權益的淨收益。以佔總收入的百分比表示，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，OIBDA的利潤率每年保持在19％，重組計劃的成本被出售公司在某些錄音權中的權益的淨收益所抵消。
折舊費用
截至2023年3月31日的六個月中，我們的折舊費用從截至2022年3月31日的六個月的4100萬美元增加了200萬美元，至4300萬美元。這種增長主要是由於IT資本支出和投入使用的資產的增加。
40

攤銷費用
截至2023年3月31日的六個月中，我們的攤銷費用從截至2022年3月31日的六個月的1.29億美元減少了500萬美元，下降了4％。減少的主要原因是某些無形資產已全部攤銷。
營業收入
截至2023年3月31日的六個月中，我們的營業收入從截至2022年3月31日的六個月的4.05億美元減少了1,600萬美元，至3.89億美元。營業收入的減少是由於導致OIBDA減少的因素，但如上所述，攤銷額的減少部分抵消了這一下降。
利息支出，淨額
我們的淨利息支出從截至2022年3月31日的六個月的6200萬美元增至截至2023年3月31日的六個月的6,600萬美元，這是由於2023年1月發行增量優先定期貸款機制導致本金餘額增加以及利率上升，但被利息收入部分抵消。
其他費用（收入）
截至2023年3月31日的六個月中，其他支出主要包括我們以歐元計價的8,800萬美元債務的外匯損失。相比之下，我們的歐元計價債務的外匯收益為5000萬美元，公司間貸款的匯兑收益為1,700萬美元，套期保值活動的未實現收益為500萬美元，但部分被截至2022年3月31日的六個月中，股票投資按市值計價的已實現和未實現虧損總額3100萬美元所抵消。
所得税支出
在截至2023年3月31日的六個月中，我們的所得税支出從截至2022年3月31日的六個月的1.09億美元減少了4000萬美元，至6900萬美元。所得税支出減少了4000萬美元，主要是由於本年度税前收入減少的影響。
淨收入
由於上述因素，截至2023年3月31日的六個月的淨收入從截至2022年3月31日的六個月的2.8億美元減少了1.19億美元，至1.61億美元。
非控股權益
截至2023年3月31日的六個月中，歸屬於非控股權益的收益為500萬美元，在截至2022年3月31日的六個月中，歸屬於非控股權益的收益為100萬美元。
41

業務板塊業績
按業務板塊劃分的收入、營業收入（虧損）和OIBDA如下（以百萬計）：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
錄製的音樂
收入$2,382 $2,533 $(151)-6 %
營業收入434 465 (31)-7 %
OIBDA540 580 (40)-7 %
音樂出版
收入507 459 48 10 %
營業收入101 70 31 44 %
OIBDA147 115 32 28 %
公司費用和抵消
收入抵消(2)(2)— — %
營業虧損(146)(130)(16)12 %
OIBDA 損失(131)(120)(11)9 %
總計
收入2,887 2,990 (103)-3 %
營業收入389 405 (16)-4 %
OIBDA556 575 (19)-3 %
錄製的音樂
收入
截至2023年3月31日的六個月中，唱片音樂收入從截至2022年3月31日的六個月的25.33億美元減少了1.51億美元，下降了6％，至23.82億美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月，美國唱片音樂收入分別為10.61億美元和11.26億美元，佔合併唱片音樂收入的45％和44％。截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月，國際唱片音樂收入分別為13.21億美元和14.07億美元，佔合併唱片音樂收入的55％和56％。
如上文 “總收入” 和 “按地理位置劃分的收入” 部分所述，唱片音樂收入的總體下降是由數字、實體和藝術家服務的減少以及版權收入的擴大所推動的，部分被許可收入的增長所抵消。
收入成本
唱片音樂收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$620 $648 $(28)-4 %
產品成本556 574 (18)-3 %
總收入成本$1,176 $1,222 $(46)-4 %
唱片音樂的收入成本從截至2022年3月31日的六個月的12.22億美元下降了4600萬美元，下降了4％，至截至2023年3月31日的六個月的11.76億美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，以佔錄製音樂收入的百分比表示，唱片音樂藝術家和曲目成本每年保持在26％。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，按佔錄製音樂收入的百分比表示，唱片音樂產品成本每年保持在23％。
42

銷售、一般和管理費用
唱片音樂的銷售、一般和管理費用由以下金額（百萬美元）組成：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$282 $297 $(15)-5 %
銷售和營銷費用352 395 (43)-11 %
分銷費用58 67 (9)-13 %
銷售、一般和管理費用總額$692 $759 $(67)-9 %
______________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月分別為2600萬美元和2,800萬美元的折舊費用。
截至2023年3月31日的六個月中，唱片音樂的銷售、一般和管理費用從截至2022年3月31日的六個月的7.59億美元減少了6700萬美元，下降了9％。一般和管理費用的減少主要是由於外幣匯率的有利變動為1100萬美元，以及與收購交易成本和員工相關成本相關的支出減少。銷售和營銷費用的減少主要是由於可變營銷支出的減少。發行費用的減少主要是由於實體和藝術家服務的減少以及版權收入的擴大，但成本的上漲部分抵消了這一下降。以佔錄製音樂收入的百分比表示，唱片音樂的銷售、一般和管理費用從截至2022年3月31日的六個月的30％下降至截至2023年3月31日的六個月的29％。
重組
在截至2023年3月31日的六個月中，重組總成本為4100萬美元，其中包括重組計劃的遣散費。
資產剝離的淨收益
在截至2023年3月31日的六個月中，公司出售了其在某些錄音權中的權益，並錄得了4,100萬美元的税前收益，在隨附的簡明合併運營報表中記錄為剝離的淨收益。
營業收入和 OIBDA
錄製的音樂 OIBDA 包括以下金額（以百萬計）：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
營業收入$434 $465 $(31)-7 %
折舊和攤銷106 115 (9)-8 %
OIBDA$540 $580 $(40)-7 %
Recorded Music OIBDA從截至2022年3月31日的六個月的5.8億美元減少了4000萬美元，至截至2023年3月31日的六個月的5.4億美元，這是收入減少和重組計劃成本的4,100萬美元部分被收入和銷售成本、一般和管理費用以及出售公司某些錄音權權益的淨收益所抵消。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，Recorded Music OIBDA利潤率保持在23％，按佔錄製音樂收入的百分比表示，重組計劃的成本被出售公司某些錄音權權益的淨收益所抵消。
截至2023年3月31日的六個月中，唱片音樂的營業收入從截至2022年3月31日的六個月的4.65億美元減少了3100萬美元，至4.34億美元，這是由於上述導致唱片音樂OIBDA減少的因素，但部分被某些無形資產全部攤銷導致的攤銷減少所抵消。
43

音樂出版
收入
截至2023年3月31日的六個月中，音樂出版社的收入從截至2022年3月31日的六個月的4.59億美元增加了4,800萬美元，增長了10％。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，美國音樂出版社的收入分別為2.68億美元和2.32億美元，佔音樂出版社合併收入的53％和51％。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月中，國際音樂出版社的收入分別為2.39億美元和2.27億美元，佔音樂出版社合併收入的47％和49％。
如上文 “總收入” 和 “按地理位置劃分的收入” 部分所述，音樂出版收入的總體增長是由數字、演出和機械收入的增長推動的，但同步收入的減少部分抵消了這一增長。
收入成本
音樂出版收入成本由以下金額組成（以百萬計）：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
藝術家和劇目費用$309 $295 $14 5 %
總收入成本$309 $295 $14 5 %
截至2023年3月31日的六個月，音樂出版的收入成本從截至2022年3月31日的六個月的2.95億美元增加了1,400萬美元，增長了5％。以佔音樂出版收入的百分比表示，音樂出版社收入成本從截至2022年3月31日的六個月的64％降至截至2023年3月31日的六個月的61％，這主要歸因於收入結構和外匯匯率的有利影響。
銷售、一般和管理費用
Music Publishing 的銷售、一般和管理費用由以下金額（以百萬計）組成：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
一般和管理費用 (1)$52 $51 $1 2 %
銷售和營銷費用1 1 — — %
銷售、一般和管理費用總額$53 $52 $1 2 %
______________________________________
(1)包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月分別為200萬美元和300萬美元的折舊費用。
截至2023年3月31日的六個月，音樂出版社的銷售、一般和管理費用從截至2022年3月31日的六個月的5200萬美元增加到5300萬美元。按音樂出版收入的百分比表示，音樂出版社的銷售、一般和管理費用從截至2022年3月31日的六個月的11％降至截至2023年3月31日的六個月的10％。
營業收入和 OIBDA
音樂出版社 OIBDA 包括以下金額（以百萬計）：
在已結束的六個月中
3月31日		2023 年對比 2022
20232022$ Change% 變化
營業收入$101 $70 $31 44 %
折舊和攤銷46 45 1 2 %
OIBDA$147 $115 $32 28 %
音樂出版社OIBDA從截至2022年3月31日的六個月的1.15億美元增加了3200萬美元，增長了28％，至截至2023年3月31日的六個月的1.47億美元。以音樂出版收入的百分比表示，音樂出版
44

截至2023年3月31日的六個月中，OIBDA的利潤率從截至2022年3月31日的六個月的25％提高到29％。增長是由於強勁的經營業績和外匯匯率的有利影響。
截至2023年3月31日的六個月，音樂出版社的營業收入從截至2022年3月31日的六個月的7,000萬美元營業收入增加了3100萬美元，至1.01億美元，這主要是由於導致上述音樂出版公司OIBDA增長的因素，但與收購音樂相關資產相關的可攤銷無形資產的增加部分抵消。
公司費用和抵消
截至2023年3月31日的六個月中，我們的公司支出和抵消產生的營業虧損從截至2022年3月31日的六個月的1.3億美元增加了1,600萬美元，這主要是由於員工相關成本的增加，包括600萬美元的非現金股票薪酬和其他相關支出以及300萬美元的高管過渡成本、與轉型計劃相關的折舊和支出的增加，部分被上一年度增加一週的影響所抵消專業服務減少。
由於上述運營虧損因素，我們在截至2023年3月31日的六個月中，我們的OIBDA公司支出和抵銷造成的虧損從截至2022年3月31日的六個月的1.2億美元增加了1,100萬美元，至1.31億美元。
45

財務狀況和流動性
截至2023年3月31日的財務狀況
截至2023年3月31日，我們有39.86億美元的債務（扣除4300萬美元的保費、折扣和遞延融資成本），6.01億美元的現金及等價物（淨負債為33.85億美元，定義為總負債，減去現金和等價物以及保費、折扣和遞延融資成本）以及2.52億美元的華納音樂集團股權。相比之下，截至2022年9月30日，負債為37.32億美元（扣除4100萬美元的保費、折扣和遞延融資成本）、5.84億美元的現金及等價物（淨負債為31.48億美元）和1.52億美元的華納音樂集團股權。
現金流
下表彙總了我們的歷史現金流量（以百萬計）。截至2023年3月31日和2022年3月31日的六個月的財務數據未經審計，來自本文其他地方包含的簡明合併中期財務報表。
六個月已結束
3月31日
20232022
提供的現金（用於）：
經營活動$203 $173 
投資活動(51)(649)
籌資活動(143)363 
經營活動
截至2023年3月31日的六個月中，經營活動提供的現金為2.03億美元，而截至2022年3月31日的六個月中，經營活動提供的現金為1.73億美元。運營活動提供的現金增加了3000萬美元，這主要是由於A＆R投資的時機以及營運資金中的其他變動。
投資活動
截至2023年3月31日的六個月，用於投資活動的現金為5100萬美元，而截至2022年3月31日的六個月中，用於投資活動的現金為6.49億美元。在截至2023年3月31日的六個月中，用於投資活動的5100萬美元現金包括與投資和收購企業有關的1,700萬美元、用於收購音樂相關資產的4200萬美元和與資本支出相關的5600萬美元，被剝離的4200萬美元收益和出售投資的2200萬美元收益部分抵消。在截至2022年3月31日的六個月中，用於投資活動的6.49億美元現金包括與投資和收購企業有關的4.29億美元，其中一部分為債務融資，1.69億美元用於收購音樂相關資產，其中一部分為債務融資，6200萬美元與資本支出有關，被出售投資的1,100萬美元收益部分抵消。
融資活動
截至2023年3月31日的六個月中，用於融資活動的現金為1.43億美元，而在截至2022年3月31日的六個月中，融資活動提供的現金為3.63億美元。截至2023年3月31日的六個月中，用於融資活動的1.43億美元現金包括為結算與去年1.33億美元收購音樂出版權和音樂目錄相關的遞延對價而支付的現金、1.67億美元的股息、200萬美元的遞延融資成本和向非控股權益持有人分配的700萬美元，部分被1.47億美元增量優先定期貸款額度的收益和19美元的定期貸款抵押貸款的收益所抵消百萬。截至2022年3月31日的六個月中，融資活動提供的3.63億美元現金包括5.35億美元的債務發行收益，用於為收購商業和音樂相關資產提供資金，但部分被支付的1.56億美元股息、與600萬美元限制性股票單位淨股票結算相關的税款、500萬美元的遞延融資成本、為結算400萬美元或有對價而支付的現金以及向非控股權益持有人的分配所抵消一百萬美元。
流動性
我們的主要流動性來源是子公司運營產生的現金流、可用現金和等價物以及循環信貸額度下可供提取的資金。這些流動性來源是為我們的還本付息需求、營運資金需求、資本支出要求、戰略收購和投資以及分紅、債務預付、未償債務或票據的回購或償還或通過公開市場購買、私下協商購買或其他方式回購未償股票證券所必需的，我們可能選擇在未來支付或製造這些證券。我們
46

將我們的現金存放在世界各地的多家銀行和其他金融機構，在某些情況下，這些現金存款超過了聯邦存款保險公司或其他存款保險。如果銀行倒閉或破產接管，我們可能無法獲得超過相關存款保險的現金存款，這可能會對我們的流動性和財務表現產生不利影響。
我們認為，我們的主要流動性來源將足以在未來十二個月內支持我們的現有業務。
我們正在繼續實施2019年8月啟動的財務轉型計劃，以升級我們的信息技術和金融基礎設施，包括相關的系統和流程，我們目前預計前期成本約為2.35億美元，其中包括約1億美元的資本支出。全球部署的時間已經推遲，因為這種全球系統實施的規模和規模需要嚴格的系統測試和數據驗證，以確保上線就緒。2023 年 4 月，我們在部分地區成功推出了新技術平臺的某些組件。公司將繼續以基於波浪的方法在剩餘地區部署我們的新技術平臺，預計將在2023財年和2024財年實施更多地區。財務轉型計劃一旦全面實施，預計每年可節省約3,500萬至4,000萬美元。我們預計，我們的主要流動性來源將足以為這些支出提供資金。
債務資本結構
自2011年Access收購我們以來，我們一直在尋求延長未償債務的到期日，減少利息支出並提高債務評級。例如，我們的標準普爾企業信用評級從2017年的B提高到2021年7月的BB+，前景穩定，我們的穆迪企業家族評級從2016年的B1提高到2023年4月的Ba2。此外，我們未償債務的加權平均利率已從2011年的10.5％下降到2023年3月31日的4.0％。我們最近的到期日是2028年。視市場情況而定，我們預計將繼續採取機會主義措施，延長到期日並減少相關利息支出。我們可能會不時因營運資金、回購、贖回或招標現有債務和收購或其他戰略交易等而承擔額外債務。
優先定期貸款機制修正案
2022 年 11 月 1 日，Acquisition Corp. 簽訂了第七份增量承諾修正案（“第七份增量承諾修正案”），瑞士信貸股份公司作為H部分定期貸款機構，瑞士信貸股份公司作為行政代理人，擔保方和 WMG Holdings Corp. 承認，根據該修正案，收購公司額外借入了1.5億美元的定期貸款，總本金優先定期貸款信貸協議下的未償金額為1,295美元百萬。簽訂第七項增量承諾修正案的目的是為先前某些收購所欠的某些延期付款債務提供資金，支付與之相關的費用和開支以及用於一般公司用途。
定期貸款抵押協議
2023年1月27日，收購公司與華納唱片公司和華納音樂公司與Truist Bank達成協議，提供1900萬美元的定期貸款（“定期貸款抵押貸款”），由該公司在田納西州納什維爾的房地產擔保。定期貸款抵押貸款的利息將按30天的SOFR加上適用的1.40％利率累計，下限為零。等額本金分期付款和利息按月支付。
循環信貸協議修正案
2023年3月23日，Acquisity Corp. 與作為行政代理人的幾家銀行和其他金融機構以及作為行政代理人的瑞士信貸股份公司簽署了循環信貸協議修正案（“第四次循環信貸協議修正案”），管理Acquise Corp的循環信貸額度，瑞士信貸股份公司作為行政代理人，其他金融機構和貸款機構不時參與該修正案。第四次循環信貸協議修正案規定用基於SOFR的利率以及其他替代貨幣（例如EURIBOR和SONIA）的利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的利率。我們使用了ASC Topic 848中規定的權宜之計，包括與套期保值關係中使用的衍生工具有關的權宜之計。這種過渡不會對我們的合併財務報表產生財務影響。
47

截至2023年3月31日的現有債務
截至2023年3月31日，我們的長期債務如下（以百萬計），全部由收購公司發行：
循環信貸額度 (a)$— 
2028年到期的高級定期貸款額度1,295 
2.750% 2028年到期的優先擔保票據（面值325歐元）354 
3.750% 2029年到期的優先擔保票據540 
3.875% 2030 年到期的優先擔保票據535 
2.250% 2031年到期的優先擔保票據（面值445歐元）486 
3.000% 2031年到期的優先擔保票據800 
定期貸款抵押貸款19 
長期債務總額，包括流動部分$4,029 
發行溢價減去未攤銷折扣和未攤銷的遞延融資成本(43)
長期債務總額，包括流動部分，淨額$3,986 
______________________________________
(a)反映了截至2023年3月31日可用的循環信貸額度下的3億美元承付款，減去截至2023年3月31日約400萬美元的未償信用證。截至2023年3月31日，循環信貸額度下沒有未償貸款。
有關我們債務協議的進一步討論，請參閲我們截至2022年9月30日的財年10-K表年度報告 “財務狀況和流動性” 部分中的 “流動性”。
分紅
公司支付股息的能力可能會受到循環信貸額度信貸協議中契約的限制，這些契約目前已暫停，但如果收購公司的總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率提高到3. 50:1.00 以上，並且定期貸款未達到投資等級評級，則該契約將恢復。
公司打算向其A類普通股和B類普通股的持有人支付季度現金分紅。每筆股息的申報將繼續由公司董事會自行決定，並將取決於公司的財務狀況、收益、流動性和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業狀況以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此，無法保證公司會向公司普通股持有人支付任何股息，也無法保證任何此類股息的金額。
2023年2月10日，公司董事會宣佈公司A類普通股和B類普通股每股0.16美元的現金分紅，以及某些股票薪酬計劃下的相關款項，這些款項已於2023年3月1日支付給股東。在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，公司分別向股東和參與證券持有人支付了約8300萬美元和1.67億美元，合每股0.16美元和0.32美元的現金分紅。
遵守盟約
截至2023年3月31日，公司遵守了未償票據、循環信貸額度和優先定期貸款額度下的承諾。
2019年1月18日，我們根據2012年有擔保契約和2014年無抵押契約向受託人發出通知，將契約中定義的固定公認會計原則日期改為2018年10月1日。根據優先定期貸款額度、循環信貸額度和有擔保票據契約，固定公認會計準則日期定為2020年4月3日，資本租賃除外，資本租賃已於2012年11月1日凍結。
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循環信貸額度包含彈性槓桿比率，該比率與基於息税折舊攤銷前利潤的比率掛鈎，息税折舊攤銷前利潤由循環信貸協議定義。我們在循環信貸額度下借款的能力可能取決於我們是否有能力在財政季度末通過槓桿率測試，前提是我們已經獲得一定數量的循環貸款。2021年5月4日，基於總負債與息税折舊攤銷前利潤比率低於其中規定的門檻的認定，我們的循環信貸額度中規定的某些契約被暫停，包括對承擔某些額外債務的限制。循環信貸額度中定義的息税折舊攤銷前利潤基於合併淨收益（定義見循環信貸額度），這兩個術語都不同於常用的 “息税折舊攤銷前利潤” 和 “淨收益”。例如，循環信貸額度下的息税折舊攤銷前利潤的計算，除了調整淨收入以排除利息支出、所得税以及折舊和攤銷外，還通過排除項目或支出來調整淨收入，例如（1）任何重組費用或準備金的金額；（2）任何非現金費用（包括任何減值費用）；（3）因對衝貨幣匯率風險而產生的任何淨虧損；（4）向 Access 支付的管理、監控、諮詢和諮詢費金額；(5) 業務優化費用（包括合併計劃、遣散費和其他與旨在提高盈利能力的舉措相關的費用）；（6）交易費用；（7）基於股權的薪酬支出；以及（8）某些特殊、不尋常或非經常性項目。循環信貸額度下息税折舊攤銷前利潤的定義還包括對某些預計成本節約、運營費用削減和協同效應的預測影響的調整，以及獨立註冊會計師為收購、合併、合併或其他投資編制的任何收益分析的質量進行調整。優先定期貸款機制和有擔保票據契約使用被稱為 “合併息税折舊攤銷前利潤” 或 “息税折舊攤銷前利潤” 和 “合併淨收益” 的財務指標，這些指標與息税折舊攤銷前利潤和合並淨收益的定義基本相同，兩者均在循環信貸協議中定義。
此處列出了循環信貸額度（在本節中稱為 “調整後的息税折舊攤銷前利潤”）中定義的息税折舊攤銷前利潤，因為它是循環信貸協議中包含的槓桿率的重要組成部分。不遵守槓桿率可能會導致無法使用循環信貸額度，這可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。調整後的息税折舊攤銷前利潤不代表經營活動的淨收入或現金，因為這些術語由美國公認會計原則定義，不一定表明現金流是否足以滿足現金需求。儘管調整後的息税折舊攤銷前利潤和類似指標經常被用作衡量運營和滿足還本付息要求的能力的指標，但由於計算方法可能存在不一致之處，這些術語不一定與其他公司的其他類似標題相似。調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們可能認為不代表我們持續運營的事項所產生的收益或費用的影響。特別是，循環信貸協議中調整後息税折舊攤銷前利潤的定義允許我們追回在計算淨收入時扣除的某些非現金、特殊、不尋常或非經常性費用。但是，這些費用可能會反覆出現，差異很大，很難預測。
投資者不應將下文所示的調整後息税折舊攤銷前利潤用作未來任何時期的業績指標。此外，我們的債務工具要求對最近四個財政季度進行計算。因此，該指標可能會受到特別強勁或特別疲軟的季度的嚴重影響。此外，它可能無法與隨後的任何四個季度或任何完整財政年度的衡量標準相提並論。此外，我們的債務工具要求在預計的基礎上計算包括收購在內的某些交易的槓桿率，就好像此類交易發生在衡量期的第一天一樣，並且可能包括任何此類交易產生或與之相關的預期成本節省和協同效應。無法保證完全實現任何此類成本節約或協同增效作用。
此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們的管理層用來了解和評估我們的經營業績、制定未來運營計劃以及就資本分配做出戰略決策的關鍵指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應將其單獨考慮，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制包括：（1）它沒有反映用於為我們的業務創造收入的某些資本化有形和無形資產的定期成本；（2）它沒有反映償還債務利息或本金所必需的鉅額利息支出或現金需求；（3）它沒有反映每一項現金支出、未來的資本支出要求或合同承諾。特別是，這項措施加回了在計算淨收入時扣除的某些非現金、特殊、不尋常或非經常性費用；但是，這些支出可能會反覆出現，差異很大，難以預測。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤與經營活動提供的淨收入或現金流不同，因為這些術語由美國公認會計原則定義，並不一定表明現金流是否足以滿足現金需求。因此，調整後的息税折舊攤銷前利潤應被視為淨收益（虧損）和其他根據美國公認會計原則報告的財務業績指標的補充，而不是替代這些指標。
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以下是最近結束的四個財政季度或截至2023年3月31日的十二個月、截至2022年3月31日的十二個月以及截至2023年3月31日的三個月的淨收益（虧損）與定義的調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，這是衡量我們經營業績的美國公認會計原則。此外，對賬還包括根據最近結束的四個財政季度或截至2023年3月31日的十二個月的循環信貸協議，優先擔保負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率的計算，我們稱之為槓桿率。這些條款和相關計算在《循環信貸協議》中定義。以下對賬中的所有金額均反映了Acquisition Corp.（以百萬計，比率除外）：
十二個月已結束
3月31日		三個月已結束
3月31日
2023202220232022
淨收入$436 $371 $37 $92 
所得税支出145 172 21 34 
利息支出，淨額130 121 35 32 
折舊和攤銷336 328 83 89 
清償債務造成的損失 (a)— 22 — — 
資產剝離和出售證券的淨（收益）虧損 (b)(42)7 (1)9 
重組成本 (c)65 28 45 1 
套期保值和外匯（收益）損失淨額 (d)(30)(78)31 (32)
交易成本 (e)1 14 — 2 
業務優化費用 (f)56 51 14 13 
非現金股票薪酬支出 (g)44 53 21 6 
其他非現金費用 (h)13 51 4 25 
成本節約舉措和特定交易的形式影響 (i)81 70 18 11 
調整後 EBITDA$1,235 $1,210 $308 $282 
優先擔保債務 (j)$3,736 
槓桿比率 (k)3.03x
______________________________________
(a)反映清償債務的損失，主要包括投標費和未攤銷的遞延融資成本。
(b)反映出售證券和資產剝離的淨收益。
(c)反映了遣散費和其他重組相關費用，包括與重組計劃以及本季度高管過渡成本相關的費用。
(d)反映了我們以歐元計價的債務因外匯造成的未實現（收益）損失、套期保值活動和公司間交易產生的損失（收益）。
(e)主要反映與交易相關的成本以及與2021年交易相關的收益負債的按市值計價調整。
(f)反映了與我們的轉型計劃和IT系統更新相關的成本，其中包括截至2023年3月31日的三個月和十二個月中與我們的財務轉型相關的1200萬美元和4200萬美元和其他相關成本，以及截至2022年3月31日的三個月和十二個月分別為1000萬美元和3,900萬美元。
(g)反映了與綜合激勵計劃和華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃相關的非現金股票薪酬支出。
(h)反映非現金活動，包括股票投資按市值調整的未實現虧損（收益）、投資虧損（收益）、2022年收益負債的按市值計價調整以及其他非現金減值。
(i)反映了包括重組計劃在內的轉型舉措帶來的預期節餘，以及截至2023年3月31日的三個月和十二個月中某些特定交易的預計影響。其中一些成本節約舉措和交易影響了過去十二個月期間確定的季度之前的季度。在截至2023年3月31日的十二個月中，這些特定交易和舉措的預計影響使調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了3,800萬美元。
(j)反映了收購公司的優先擔保債務餘額約為39.86億美元，減去2.5億美元的現金。
(k)反映了包括循環信貸協議債務在內的優先擔保負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率。這是扣除公司截至2023年3月31日的現金及等價物後計算得出的，不超過2.5億美元。如果在財政季度末根據我們的循環信貸額度未償還的信用證借款和提款的未償還本金總額超過1.05億美元，則循環信貸額度允許的最大槓桿率為5. 00:1.00。當借款本金總額為時，公司的循環信貸額度沒有對公司施加任何 “槓桿比率” 維持要求
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而在循環信貸額度下尚未償還的信用證提款在財政季度末少於或等於1.05億美元.2021年5月4日，基於總負債與息税折舊攤銷前利潤比率低於其中規定的門檻的認定，我們的循環信貸額度中規定的某些契約被暫停，包括對承擔某些額外債務的限制。
摘要
管理層認為，在可預見的將來，我們在循環信貸額度下的運營和借款所產生的資金以及可用現金和等價物將足以為我們的還本付息需求、營運資本需求和資本支出需求提供資金。根據我們的契約和優先定期貸款額度，我們還擁有額外的借貸能力。但是，我們繼續為這些項目提供資金和減少債務的能力可能會受到總體經濟、金融、競爭、立法和監管因素以及其他行業特定因素的影響，例如控制音樂盜版的能力以及唱片音樂和音樂出版行業從實體格式向數字格式的持續過渡。它還可能受到地緣政治衝突或自然或人為災害（包括 COVID-19 等流行病）的嚴重程度和持續時間的影響。我們和我們的關聯公司繼續根據市場狀況和價格、合同限制、我們的財務流動性和其他因素不時評估機會，尋求支付股息或預付未償債務，或者回購或償還Acquisition Corp. 的未償債務或債務證券，或者通過公開市場收購、私下協商收購或其他方式回購我們的未償股權證券。任何此類交易所涉及的金額，無論是單獨的還是總的，都可能很大，可以從可用現金或額外借款中籌集資金。此外，根據市場狀況和價格、合同限制、我們的財務流動性和其他因素，我們可能會不時尋求用現有現金和/或額外借款提供的資金為優先信貸額度或未償債務或債務證券再融資。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
正如我們在截至2022年9月30日的財年經審計的合併財務報表附註16中所述，公司面臨市場匯率和價格變動（包括外幣匯率和利率的變動）所產生的市場風險。截至2023年3月31日，除下文所述外，自2022年9月30日以來，公司的市場風險敞口沒有發生任何重大變化。
外幣風險
在我們的全球業務運營中，我們的交易風險敞口可能會受到外幣兑美元匯率變動的不利影響。我們有時可能會選擇使用外匯貨幣衍生品，主要是遠期合約，來管理與未來以外幣計價的現金流波動相關的風險，例如未匯出或未來的特許權使用費和許可費，這些費用可能會受到外幣匯率變動的不利影響。我們專注於管理主要貨幣的外匯匯率波動風險敞口水平，這些貨幣可能包括歐元、英鎊、日元、加元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亞爾、韓元和挪威克朗，在許多情況下，我們有與當地業務相關的支出抵消了以當地貨幣計算的收入和歐元計價的債務，這可以抵消歐元的下跌。截至2023年3月31日，公司有未兑現的外幣遠期兑換合約，出售3.04億美元，以固定利率購買1.67億美元的外幣。2023 年 3 月 31 日之後，我們的某些外匯合約到期且未被替換。
外匯合約的公允價值受外幣匯率變動的影響。為了評估具體風險，我們使用敏感度分析來確定市場風險敞口可能對我們金融工具的公允價值產生的影響。對於截至2023年3月31日未償還的外匯遠期合約，我們通常會進行靈敏度分析，假設美元兑外幣比現行外幣匯率貶值10％，並且假設利率沒有變化。根據這項分析，外匯遠期合約的公允價值將減少1,400萬美元。假設，即使遠期合約的公允價值有所下降，因為我們的外匯合約是出於套期保值目的而簽訂的，這些損失也將在很大程度上被標的交易的收益所抵消。
利率風險
截至2023年3月31日，我們有40.29億美元的未償本金債務，其中13.14億美元為浮動利率債務，27.15億美元為固定利率債務。因此，我們面臨利率變化的影響。截至2023年3月31日，公司67％的債務是固定利率。此外，從2023年3月31日起，我們可以選擇優先定期貸款機制下的浮動利率G組貸款選擇一、二、三或六個月的倫敦銀行同業拆借利率，我們可以選擇優先定期貸款機制下的浮動利率H部分貸款選擇一、三或六個月的定期SOFR。為了管理13.14億美元計價的浮動利率債務的利率風險，公司簽訂了利率互換，以有效地將其部分浮動利率債務的浮動利率轉換為固定利率。因此，截至2023年3月31日，公司80％的債務實際上是固定利率。截至2023年3月31日，該公司的利率互換預計將在一年內到期。
根據2023年3月31日的利率水平，公司固定利率和浮動利率債務的公允價值約為36.28億美元。此外，截至2023年3月31日，根據公司的固定利率債務金額，提高或降低利率水平25個基點將使固定利率債務的公允價值減少約3,600萬美元，或使固定利率債務的公允價值增加約3,700萬美元。這種潛在的波動基於簡化的假設，即固定利率債務水平保持不變，利率水平立即全面提高或降低，在此期間剩餘時間裏利率沒有變化。
通貨膨脹風險
管理費用增加等通貨膨脹因素可能會對我們的經營業績產生不利影響。迄今為止，我們認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營業績沒有實質性影響。如果我們的成本受到巨大的通貨膨脹壓力的影響，我們可能無法通過服務價格上漲完全抵消這種更高的成本。我們無法或不這樣做可能會損害我們的業務、財務狀況或經營業績。
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第 4 項。控制和程序
認證
《交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條所要求的首席執行官和首席財務官（或履行類似職能的人員）的認證作為本報告的附錄提交。報告的這一部分包含認證中提及的有關公司披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）（“披露控制”）的評估以及財務報告內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）（“內部控制”）變更的信息，這些信息應與之一起閲讀認證可讓您更全面地瞭解所介紹的主題。
導言
美國證券交易委員會的規則將 “披露控制和程序” 定義為控制和程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告上市公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。披露控制和程序包括但不限於旨在確保上市公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到收集並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就要求的披露做出決定。
美國證券交易委員會的規則將 “財務報告的內部控制” 定義為由上市公司的首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員設計或監督的程序，由公司董事會、管理層和其他人員執行，旨在為財務報告的可靠性和根據公認的會計原則或美國公認會計原則（包括這些政策）編制財務報表的可靠性提供合理的保證；以及程序：(i) 與維護以合理的細節、準確、公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的程序；(ii) 提供合理的保證，即交易記錄是必要的，以便根據美國公認會計原則編制財務報表；公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(iii) 為預防或及時發現提供合理的保證的未經授權的收購、使用或處置我們的資產，可能會對財務報表產生重大影響。
公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制或內部控制不會防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼良好，都只能為控制系統目標的實現提供合理而非絕對的保證。由於所有控制系統的侷限性，任何控制評估都無法絕對保證發現公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）。此外，任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。由於具有成本效益的控制系統存在這些固有的侷限性，錯誤或欺詐導致的錯誤陳述可能會發生，即使有效的披露控制和內部控制措施已經到位，也無法被發現。
評估披露控制和程序
根據管理層的評估（在公司首席執行官和首席財務官的參與下），截至本報告所涉期末，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制措施有效地為公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在規定的期限內記錄、處理、彙總和報告提供合理的保證美國證券交易委員會的規則和表格，包括收集此類信息並酌情傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就要求的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的三個月中，我們對財務報告的內部控制或其他因素沒有發生任何變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司不時參與正常業務過程中出現的索賠和法律訴訟。該公司目前面臨多項此類索賠和法律訴訟。根據目前獲得的信息，公司認為懸而未決問題的解決不會對其財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。但是，訴訟存在固有的不確定性，無法保證公司的辯護會成功，也無法保證任何此類訴訟或索賠在特定時期內不會對公司的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。由於辯護費用、管理和運營資源轉移、負面宣傳和其他因素，針對公司的任何索賠或訴訟，無論是否有理，都可能產生不利影響。
第 1A 項。風險因素
我們在截至2022年9月30日的財年10-K表年度報告中討論的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
不適用。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
首席財務官繼任
正如先前披露的那樣，公司於2023年3月14日宣佈已開始計劃我們的首席財務官（“首席財務官”）埃裏克·萊文的繼任。2023 年 5 月 4 日，公司與萊文先生就其剩餘服務條款和與公司分離的條款簽訂了分離協議（“相互分離協議”）。
根據共同分離協議的條款，萊文先生在公司的工作將持續到2024年1月15日（“離職日期”）。如果公司在離職日期之前任命繼任首席財務官，則自該繼任者開始在公司任職之日起，萊文先生將停止擔任首席財務官，並將在離職日之前繼續擔任公司的顧問。
根據共同分居協議，萊文先生將有權獲得總額為1,000,000美元的現金遣散費，在離職日之後的一年內支付，以及向萊文先生支付的税後淨收益為57,602.57美元的一次性現金付款，前提是他執行了有利於公司的索賠的全面解除令。萊文先生還有資格獲得公司2023財年的年度獎金，目標金額為1,000,000美元，以及公司2024財年的按比例分配的年度獎金，年化目標金額為1,000,000美元，每筆獎金的實際金額將由董事會薪酬委員會（“薪酬委員會”）根據薪酬委員會制定和確定的公司績效指標確定。此外，根據綜合激勵計劃的條款，萊文先生將在2024年1月獲得價值100萬美元的限制性股票獎勵，該獎勵根據授予日前20個交易日的公司A類普通股的平均收盤價確定。限制性股票將在授予之日四週年之際歸屬，前提是萊文先生繼續遵守獎勵協議中規定的非競爭和非招標條款。先前授予萊文先生的未歸屬公司限制性股票也將保持未償還狀態，有待繼續歸屬，前提是萊文先生繼續遵守適用獎勵協議中規定的非競爭和非招標條款。
上述對共同分離協議的描述並不完整，完全受作為附錄10.3提交的《共同分離協議》全文的約束和限定。
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第 6 項。展品
除協議條款或其他文件本身外，作為本報告證物提交的協議和其他文件無意提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現此目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至做出之日或其他任何時候的實際狀況。
展覽
數字		展品描述
10.1
Acquisity Corp.、幾家銀行和其他金融機構以及作為行政代理人的瑞士信貸股份公司之間的信貸協議第四修正案，日期為2023年3月23日（參照公司於2023年3月23日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入）
10.2
斯蒂芬·庫珀與華納音樂集團公司之間的離職協議和發佈日期為2023年1月17日（參照公司截至2022年12月31日的10-Q表季度報告合併（文件編號001-32502））
10.3*
2023 年 5 月 4 日與埃裏克·萊文簽訂的相互分離協議和釋放
31.1*
根據經修訂的《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證
31.2*
根據經修訂的《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證
32.1**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證
32.2**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證
101.INS行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104*封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
______________________________________
* 隨函提交。
** 根據美國證券交易委員會第33-8212號新聞稿，該認證將被視為 “附帶” 本10-Q表季度報告，而不是為經修訂的《證券交易法》第18條的目的作為此類報告的一部分 “提交”，也不應承擔經修訂的《證券交易法》第18條的責任，並且該認證不得被視為以提及方式納入根據經修訂的1933年《證券法》提交的任何文件中，除非登記人以提及方式具體將其納入.
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
2023年5月9日
華納音樂集團公司
來自：
/s/    R奧伯特 KSYNCL
姓名：
標題：
羅伯特·金克爾
首席執行官
（首席執行官）
來自：
/s/    E裏克 LEVIN
姓名：
標題：
埃裏克·萊文
首席財務官
（首席財務官和
首席會計官）

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