加利福尼亞州伯克利 94704
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郵政總局，郵政信箱 751 | www.asyousow.org |
加利福尼亞州伯克利 94704
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自1992年以來建設一個安全、公正和可持續的世界 |
根據第 14a-103 條發出的豁免招標通知
註冊人姓名：Mosaic Company (MOS)
依賴豁免的人員姓名：As You Sow
依賴豁免的人的地址：主要郵局，郵政信箱 751，加利福尼亞州伯克利 94704
書面材料是根據1934年《證券交易法》頒佈的 第14a-6 (g) (1) 條提交的。根據該規則的條款，該申報人無需提交，而是出於公開披露和考慮這些重要問題而自願提交的 。
Mosaic
公司 (MOS)
投贊成票：項目 #7 — 股東關於報告公司減少温室氣體排放計劃的提案
年會： 2023 年 5 月 25 日
聯繫人：David Shugar，david@asyousow.org
分辨率
解決吧：股東要求董事會發布一份報告， 費用合理，不包括機密信息，披露公司打算如何根據《巴黎協定》要求到2050年實現淨零排放的1.5°C目標，減少其整個價值鏈温室 氣體排放。
支持聲明：支持者建議，董事會和公司 可自行決定報告應包括：
| · | 設定與 1.5 度一致的 Scope 3 減排目標的時間表； |
| · | 在所有相關排放範圍內實現減排目標的氣候過渡計劃； |
| · | 年度報告，説明在實現減排目標方面取得的進展； |
| · | 董事會認為適當的其他信息。 |
摘要
將全球變暖限制在1.5攝氏度（“1.5°C”）以內 的窗口正在迅速縮小，1要求所有市場部門立即大幅減少排放。2預計到2050年未能達到 淨零排放將造成災難性的經濟後果，影響公司和 投資組合。 3
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1https://www.ipcc.ch/2021/08/09/ar6-wg1-20210809-pr/
2https://www.ipcc.ch/assessment-report/ar6/
3https://www.nytimes.com/2021/04/22/climate/climate-change-economy.html
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2023 年代理備忘錄 The Mosaic Co | 報告減少温室氣體排放計劃的提案 |
股東們越來越擔心這種重大環境 給他們的公司和投資組合帶來的風險。他們尋求他們投資的 公司提供明確、一致的披露和符合1.5°C的氣候過渡計劃。儘管Mosaic Co. 確實為其直接運營設定了排放目標，但它尚未透露減少其價值鏈排放的計劃 ，價值鏈的排放佔Mosaic總排放量的69％。4
Mosaic是生產和銷售作物營養素的全球領導者。 它參與作物營養髮展的每個階段，從礦業資源到肥料的生產和分配。5 作為濃縮磷酸鹽和鉀肥的領先綜合生產商，Mosaic在其價值鏈中創造了大量的碳排放。 Mosaic使用氨氣（大多數肥料中的關鍵成分）推動了大量的上游排放，因為氨是用天然氣加工的 ，天然氣的生產和燃燒會產生大量的二氧化碳 (CO)2）和甲烷排放。6 甲烷的全球變暖潛能值是二氧化碳的 80 倍2.7儘管Mosaic已為其 範圍 1 和 2 的排放設定了減排目標，約佔其總排放量的30％，但Mosaic尚未透露減少其範圍 3 價值鏈排放的計劃。
Mosaic的運營和價值鏈面臨許多與氣候相關的 風險，包括監管、競爭和物理風險。與氣候相關的法規，例如碳税，正在影響Mosaic在加拿大的 業務，美國和巴西可能會通過類似的法規，這兩個地區是Mosaic客户和業務的關鍵地區。 低排放產品和供應鏈在降低成本方面也具有競爭優勢，可應對對更可持續的 農產品的不斷變化的需求，同時確保降低與氣候相關的風險。此外，越來越多的極端天氣事件對Mosaic的設施以及生產和分銷其產品的能力構成了物理風險 。8
Mosaic有責任為投資者提供可靠的過渡 計劃，該計劃涵蓋其所有物質排放，並有意義地應對氣候風險。該公司未能解決 材料價值鏈排放問題可能會使其容易受到監管風險的影響，並使其處於競爭劣勢。 支持者敦促對該提案投贊成票。
投贊成票的理由
| 1. | Mosaic面臨與氣候相關的 監管和物理風險，這將對其業務產生巨大影響。 |
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4https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program= Investor&project_year=2022&redirect=https%3A%2F%2Fcdp.credit360.com%2Fsurveys%2F2022%2F6wz4wms4%2F194704&survey_id=78646008, C6
5https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1285785/000161803423000003/mos-20221231.htm#i666d5b1bcefe4159bb4ef878a11bd2e3_13, p.1
6https://www.ceres.org/sites/default/files/reports/2022-05/FF_TransitionPlaninFoodSector_FINAL_LR_May22.pdf
7https://earth.stanford.edu/news/methane-and-climate-change
8https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program =
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2023 年代理備忘錄 The Mosaic Co | 報告減少温室氣體排放計劃的提案 |
| 2. | Mosaic在應對其排放的影響方面落後於同行，這可能會導致競爭風險。 |
| 3. | Mosaic沒有透露根據《巴黎協定》要求到2050年實現淨零排放的1.5°C 度目標減少其物質價值鏈排放的計劃或目標。 |
討論
| 1. | Mosaic面臨着與氣候相關的監管和物理風險，這將對其業務產生巨大影響。 |
監管風險
農業部門與肥料相關的排放量很大 並且還在增加，佔全球一氧化二氮排放量的70％。9,10 一氧化二氮是一種温室氣體，其影響是二氧化碳的265倍 ，會對臭氧層造成損害。11減少與農業相關的排放是 限制氣候變化影響的關鍵步驟，減少農業排放的努力可能會在各國的 減排戰略中發揮重要作用。12
Mosaic 的生產和業務主要位於 美國、加拿大和巴西，它們都是《巴黎協定》的成員。13Mosaic在加拿大的設施約佔其2021年總排放量的30％，已經受到對碳排放徵税的聯邦和省級法規 的共同約束。14Mosaic預計將在美國和巴西實施碳定價；其在這些國家的業務 目前約佔Mosaic總排放量的65％。15
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9https://www.nature.com/articles/s41586-020-2780-0
10https://www.nature.com/articles/s41586-020-2780-0
11https://www.epa.gov/ghgemissions/overview-greenhouse-gases#:~:text=Nitrous%20oxide%20molecules%20stay%20in,1%20pound%20of%20carbon%20dioxide。&text=globally%2c% 2040% 25% 20of% 20Total%20N，排放量%20come%20來自 %20human%20 活動
12https://www.wri.org/insights/2023-ipcc-ar6-synthesis-report-climate-change-findings
13https://treaties.un.org/Pages/ViewDetails.aspx?src=Thttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1086462/000121465923006647/REATY&mtdsg_no=XXVII-7-d&chapter=27&clang=_en
14https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program =
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15https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program =
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2023 年代理備忘錄 The Mosaic Co | 報告減少温室氣體排放計劃的提案 |
人身風險
Mosaic的業務面臨着來自氣候變化的嚴重物理風險。16 在 2020 年和 2021 年，美國地區的極端寒冷導致煉油廠關閉，影響了 Mosaic 產品的基本原料供應，限制了公司的生產和利潤。172021 年，佛羅裏達州和路易斯安那州的大颶風破壞了 設施，中斷了生產和分銷，並使Mosaic損失了數百萬美元的利潤和保險成本。 18 路易斯安那州工地的財產損失超過了Mosaic的保險免賠額，使公司損失了約1.25億美元。19 預計未來幾年極端天氣和相關損失將增加，20而且，為防止財產損失而提供的全球財產保險 的費用也更高。Mosaic報告稱，每年的保險成本約為2,800萬美元，氣候造成的不斷增加的物理風險 可能會增加其每年的保險成本。21
Mosaic在其10-K中指出，氣候變化還可能影響全球穀物產量的 位置和需求，這將影響對Mosaic核心作物性能產品的需求。2223 事實上，受影響種植地區（例如美國和巴西）的農作物產量預計將下降10-25％，從而使某些地區的生產力永久降低 。 24儘管這為Mosaic提供了開發新產品並將其客户羣 擴展到新的種植地區的機會，但目前尚不清楚Mosaic能否有效利用這些機會，或者這些機會是否超過或補償了關鍵種植地區作物產量下降的風險。 例如，Mosaic在2021年淨銷售額中約有30％來自美國，但這是 預計農作物產量將下降的關鍵增長地區之一。25
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16https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program= Investor&project_year=2022&redirect=https%3A%2F%2Fcdp.credit360.com%2Fsurveys%2F2022%2F6wz4wms4%2F194704&survey_id=78646008, C3.1
17https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program =
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c2.3a
18https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-10-01/ian-latest-weaker-storm-brings-rain-flash-floods-to-carolinas?sref=TtrRgti9
19https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program =
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c2.3a
20https://unfccc.int/news/climate-change-leads-to-more-extreme-weather-but-early-warnings-save-lives
21https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program =
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c2.2a，c2.3a
22https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1285785/000161803423000003/mos-20221231.htm, p.26
23https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program =
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c2.3a
24https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program =
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c2.2a
25https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program =
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| 2. | Mosaic 在應對其價值鏈排放的影響方面落後於同行，這可能 導致競爭風險。 |
在整個價值鏈中設定減排目標以及 制定實現這些目標的計劃可以增強Mosaic在生產可持續產品、預測 對業務線的影響以及超越同行方面的競爭優勢。積極應對氣候風險可能是影響公司業績的關鍵因素。在 採礦業，應對氣候變化的早期推動者的估值比同行高出約20％。26
目前，Mosaic的許多同行正在設定温室氣體 減排目標。Yara International S.A. 表達了到2050年實現氣候中立的目標，並已與 sBTi簽署了一份承諾書，為其範圍1、2和3的排放設定基於科學的目標。27Chemours Company承諾為其範圍1、2和3的排放制定基於科學的 目標，此外還有一個目標，即到2030年將運營相關排放絕對減少60％ 。28聯邦海事委員會公司的目標是到2035年實現淨零排放，具體目標是到2030年將範圍3的排放量減少 25%。29紐蒙特公司還設定了範圍3的減排目標，即到2030年將其範圍3的絕對排放量減少30％。30 制定一項全面的計劃，將其材料排放限制在1.5°C以內，將有助於Mosaic降低遵守新出台的 法規的成本，識別和應對氣候風險領域，增強其全球客户的復原力，並提高 Mosaic 戰勝競爭對手的能力。
| 3. | Mosaic沒有透露根據《巴黎協定》要求到2050年實現淨零排放的1.5°C 度目標減少其物質價值鏈排放的計劃或目標。 |
Mosaic確實報告了一項減少其範圍1和範圍2排放的計劃 ，目標是到2040年將其運營的每噸產品的排放強度降低20％，並在範圍1和範圍2中實現淨零。31但是，這些目標未能涵蓋來自Mosaic價值鏈的範圍3排放，佔{ br} Mosaic總排放量的69％。32基於科學的目標倡議（“sbTi”）被廣泛認為是科學一致目標設定的全球 標準，目前有超過2,600家企業和金融機構承諾或正在努力 通過該組織獲得驗證。SBTi的標準要求，當範圍3排放佔公司總排放量的40％或以上時，必須將 納入公司的減排目標。33同樣， CA100+ 基準要求將範圍 3 排放納入公司的淨零目標。34
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26https://www.bcg.com/publications/2020/mining-needs-to-go-faster-on-climate
27https://www.yara.com/sustainability/sustainability-performance/latest-sustainability-report/
28https://www.chemours.com/en/corporate-responsibility/2030-goals
29https://investors.fmc.com/news/news-details/2023/FMC-Corporation-among-just-six-companies-in-the-world-to-have-its-net-zero-target-by-2035-verified-by-the-Science-Based-Targets-initiative/default.aspx
30https://www.newmont.com/sustainability/sustainability-reporting/default.aspx
31https://mosaicco.com/fileLibrary/publicFiles/0-Mosaic-2025-ESG-Performance-Targets-Progress.pdf
32https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program= Investor&project_year=2022&redirect=https%3A%2F%2Fcdp.credit360.com%2Fsurveys%2F2022%2F6wz4wms4%2F194704&survey_id=78646008 C6
33https://sciencebasedtargets.org/resources/files/SBTi-criteria.pdf, I.III C4
34https://www.climateaction100.org/wp-content/uploads/2023/03/Climate-Action-100-Net-Zero-Company-Benchmark-Framework-2.0..pdf
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2023 年代理備忘錄 The Mosaic Co | 報告減少温室氣體排放計劃的提案 |
儘管 Mosaic 概述瞭解決其範圍 3 排放的一些行動步驟，但 該公司沒有披露減少價值鏈排放的計劃，也沒有披露減少價值鏈排放的計劃，也沒有以與全球 1.5 一致的速率這樣做oC 目標。Mosaic討論了其價值鏈中的一些減排行動，例如其低氮產品開發，但這些舉措 並不構成減排目標或全面的過渡計劃。根據CDP提交的材料，從2020年到2021年，Mosaic的Scope 3排放量增加了13％。35儘管修訂後的核算方法可能會造成一些差異，但 尚不清楚Mosaic目前的努力是否對降低排放水平產生了預期的影響。Mosaic 必須將其整個價值鏈排放納入其減排戰略，以確保現在和將來對大型物質排放源進行充分管理。由於沒有將全部材料排放納入其中期和長期減排目標 ，投資者尚不清楚Mosaic是否計劃使其價值鏈排放與《巴黎協定》的目標保持一致， 是否計劃滿足客户期望，或者保持與同行的競爭力。
對馬賽克 董事會反對聲明的迴應
這項提議與目前的努力並無重複。如上文 所述，公司目前的行動不足以解決該提案，該提案要求提供信息以填補公司氣候相關計劃中的主要空白。該公司在其 業務所有領域的預期減排量方面缺乏透明度。該公司的價值鏈排放量佔其總排放量的69％，但Mosaic並未設定 解決這些排放的減排目標。儘管它已宣佈正在努力減少與某些產品相關的排放，但它沒有估計 潛在減排的程度或預計何時實現減排。Mosaic也未能傳達一項全面減少價值鏈排放並避免相關的監管、物理和競爭風險的計劃。
化肥和採礦業也不能倖免 對全價值鏈減排的預期。包括CA100+和SBTi在內的投資者團體和專家明確表示，可靠的氣候 目標必須考慮到物質價值鏈的排放，尤其是當這些排放佔公司總排放足跡的大部分時。核心客户區域，例如美國和加拿大，正在通過淨零承諾和碳税立法， 發出了強烈的信號，表明Mosaic的客户重視低碳創新和減排承諾。 根據這一願望採取行動並投資於全面脱碳的先行者將獲得巨大的機會和競爭優勢。
Mosaic表示，由於缺乏部門脱碳方法，它無法承諾實現這些目標。在Mosaic的反對聲明中，它指出，在基於行業的指導出台之前，它不準備制定與巴黎一致的 範圍3減排目標。但是，Mosaic 的同行已經在制定範圍 3 減持 的目標。延遲採取行動可能會導致 Mosaic 落後於同行。與同行一樣，Mosaic可以確定一系列槓桿來解決 其價值鏈排放問題，從而保持競爭力。Mosaic 可以控制自己的採購政策。它可以與 原材料的供應商合作，推動其價值鏈向碳效率邁進。制定範圍3削減目標 將表明其供應商對可持續發展的需求，同時推動運營和產品創新，以保持長期競爭力 和價值。
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35https://www.cdp.net/en/formatted_responses/responses?campaign_id=79520704&discloser_id=985380&locale=en&organization_name=The+Mosaic+Company&organization_number=12382&program= Investor&project_year=2022&redirect=https%3A%2F%2Fcdp.credit360.com%2Fsurveys%2F2022%2F6wz4wms4%2F194704&survey_id=78646008 C6
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2023 年代理備忘錄 The Mosaic Co | 報告減少温室氣體排放計劃的提案 |
結論
Mosaic未能設定涵蓋 其價值鏈排放的減排目標，這表明其沒有遵守利益相關者的預期，也使Mosaic面臨物理、監管、 和競爭物質風險。我們敦促對該提案投贊成票。
對本股東提案投贊成票 7.
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如有疑問，請聯繫 David Shugar，As You Sow，david@asyousow.org
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