附錄 99.1

Clearfield 財報演講：2023 財年第二季度財報電話會議 2023 年 5 月 4 日 1 1

關於此處以及任何相關演示文稿或相關財報中包含的前瞻性陳述的重要注意事項均根據1995年《私人訴訟改革法》的安全港條款作出。諸如 “可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預期”、“估計”、“展望” 或 “繼續” 之類的詞語或類似術語旨在識別前瞻性陳述。例如，此類前瞻性陳述包括關於公司未來收入和經營業績的陳述、積壓的預計發貨量和未來交貨時間、公司供應鏈部件和材料的未來可用性、影響客户網絡建設的未來勞動力可用性、農村數字機會基金（RDOF）或其他政府計劃對公司產品需求或客户下單時間的影響、公司增加產能以滿足未來預期需求的能力，和趨勢FTTx市場的進入和增長、細分市場或客户購買以及其他非歷史事實的陳述。這些陳述基於公司當前對公司業務未來發展的預期和判斷。某些重要因素可能會對公司的業績產生重大影響，包括但不限於：COVID-19疫情嚴重影響了全球經濟狀況，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響；通貨膨脹的價格壓力以及我們和供應商使用的零部件、原材料、勞動力和物流供應的不確定性可能會對我們的盈利能力產生負面影響；我們依賴單一來源供應商，這可能會導致延誤、增加成本或阻礙我們無法完成客户訂單；我們依賴於某些材料的充足供應，這些材料的全球供應鏈中斷可能會使我們無法滿足客户對我們產品的需求；我們依靠製造業務生產產品運送給客户，製造限制和中斷可能導致未來收入減少；在過去三個財年中，我們的銷售中有很大一部分是向少數客户銷售的，這些主要客户的流失可能會對這些主要客户產生不利影響影響我們；在業務合併和相關整合活動待定期間，客户之間的進一步整合可能會導致部分客户流失，並可能減少銷售額；我們可能面臨與收購相關的風險，風險可能會對未來的經營業績產生不利影響；我們面臨外匯匯率變動的影響；如果我們無法整合收購的業務，我們的財務業績可能會受到重大和不利影響；不利的全球經濟狀況和地緣政治問題可能會造成對我們的業務以及運營業績和財務狀況產生負面影響；我們的計劃增長可能會給我們的業務基礎設施帶來壓力，這可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響；產品缺陷或產品不符合規格可能會導致我們失去客户和銷售或產生意想不到的費用；我們依賴關鍵人員；我們的信息技術系統上的網絡安全事件，包括勒索軟件、數據泄露或計算機病毒，可能會中斷我們的業務運營，損害我們的業務聲譽，並可能導致訴訟；我們的業務依賴相互依存的管理信息系統；為了有效競爭，我們必須不斷改進現有產品並推出獲得市場認可的新產品；如果電信市場不繼續擴張，我們的業務增長速度可能不會像我們預期的那樣快，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響；美國政府資助計劃的變化可能會導致我們的客户和潛在客户延遲、減少或加快購買，導致不可預測和不規律的購買週期；我們行業的激烈競爭可能導致降價、毛利下降和市場份額損失；我們的成功取決於對專利和知識產權的充分保護；我們面臨與將銷售擴展到美國以外的相關風險；以及第一部分第IA項中列出的其他因素。Clearfield截至2022年9月30日止年度的10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件的風險因素。除非法律要求，否則公司沒有義務更新這些聲明以反映實際事件。© Copyright 2023 Clearfield, Inc. 版權所有。2 2 謝謝。今天和我一起參加電話會議的有克利爾菲爾德總裁兼首席執行官切裏·貝拉內克、克利爾菲爾德首席財務官丹·赫爾佐格和克利爾菲爾德首席營銷官凱文·摩根。請注意，在這次電話會議上，管理層將就公司的未來事件和未來的財務業績發表講話。就《私人證券訴訟改革法》的安全港條款而言，這些言論構成了前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果存在重大差異。還需要注意的是，除非法律要求，否則公司沒有義務更新此類聲明。公司提醒您考慮可能導致實際業績與今天的新聞稿、財報和本次電話會議中包含的前瞻性聲明中存在重大差異的風險因素。Clearfield最近向美國證券交易委員會提交的10-K表格及其隨後在表格10-Q上提交的文件中的風險因素部分描述了這些風險。接下來，我想把電話交給克利爾菲爾德的總裁兼首席執行官切裏·貝拉內克。切裏。

3 簡介和亮點大家下午好，感謝你們今天加入我們，討論 Clearfield 在 2023 財年第二季度的業績。我們還將提供有關我們的業務和當前市場趨勢的最新信息。在我回顧我們的表現和當前的市場動態之前，我想強調的是，我們比以往任何時候都更加有信心，因為光纖既是技術和投資的優勢已經確立，對光纖寬帶的長期需求仍然異常強勁。因此，我們專注於定位公司，以便在行業訂購模式恢復到更正常的水平後佔領市場份額。稍後我將更詳細地討論這些舉措。Clearfield 一直以其出色的執行力與眾不同。隨着整個疫情期間需求的增加，Clearfield得以迅速做出反應，推動收入在前9個季度的增長超過40％。此外，隨着對硬件需求的增加，我們的執行使我們能夠進入更大的客户並獲得份額。我們打算繼續將重點放在執行上，因為該行業正在努力應對短期動態，併為由重大政府資助舉措主導的恢復增長做準備。我們在2023財年第二季度的收入和每股淨收益與我們對該季度的預測相對一致。第二季度的總淨銷售額為7200萬美元，其中包括Nestor Cables的1100萬美元出資。但是，在我們發佈第一季度報告之後，我們最初認為一些客户向更正常化、更受季節性驅動的訂購和部署模式的過渡，隨着庫存的消化，需求的低迷程度要大得多。具體而言，我們經歷了幾家大型區域服務提供商和一些多系統運營商（“MSO” 或有線電視提供商）的訂單猛衝，他們在疫情期間積累了過剩的庫存狀況。鑑於庫存消化，我們預計收入將低於我們先前的預期。因此，我們正在更新2023財年的收入指南。我們現在預計全年收入將在2.6億美元至2.75億美元之間。此外，我們正在更新我們的 2023 年每股淨收益指引。我們現在預計攤薄後每股淨收益將在1.80美元至2.10美元之間。向下修正的指導意見大部分是由於大型區域服務提供商的訂單暫停，在較小程度上是由於MSO的訂單暫停。在中期指導值的約1.2億美元收入減少中，很大一部分是由於訂單的推銷，而其餘則是由於與疫情期間的採購相關的庫存積壓。3

我們的使命：讓生活更美好寬帶為我們提供服務：Clearfield提供光纖保護、光纖管理和光纖傳輸解決方案，實現寬帶服務提供商領域的快速、經濟高效的光纖饋電部署 4 正如我們在之前的財報電話會議上所討論的那樣，在整個疫情期間，我們的客户在部署計劃中儘早訂購了產品，以應對任何供應鏈挑戰。這種 “以防萬一” 的方法，尤其是在我們的大型區域服務提供商，導致我們的積壓量增加，到2022財年年底，積壓量已達到創紀錄的水平。當我們的客户消化這種庫存積累時，我們正在調整容量水平，同時需求處於低迷狀態。鑑於庫存消化，我們預計收入將低於我們先前的預期。為了讓人們更多地瞭解這一動態，從本季度開始，我們將公佈來自大型區域服務提供商客户（例如Lumen、Frontier和Windstream）的收入貢獻。新細分市場的歷史財務狀況可在幻燈片22的附錄中找到。我想強調的是，我們在該細分市場沒有失去任何客户，我們相信，當增長恢復時，我們將繼續佔據該細分市場的份額。我們仍然相信，對高速寬帶的長期需求仍然強勁，我們完全有能力從仍擺在我們面前的龐大農村寬帶建設中受益。在我們調整容量水平以滿足當前需求的同時，我們正在維護基礎設施和流程以實現長期增長，並繼續設計產品以解決客户最大的痛點並減少安裝所需的熟練勞動力。正如你們中許多人所知，我們的主要終端市場是社區寬帶，它主要由二級和三級現有本地交換運營商以及許多市政當局、公用事業、合作運營商和無線運營商組成。儘管該細分市場中存在一些過剩庫存，但我們認為該細分市場受到這些不利因素的影響較小。我現在想重點介紹一下一旦我們度過了這段庫存消化期，Clearfield是如何準備分得份額的。4

模塊化和可擴展產品 x seeChange 和 Clearview® Cassette 5 首先，我們繼續將產品線設計為現場友好型工藝，既減少了安裝所需的熟練勞動力，也降低了安裝硬件所需的技能水平。如幻燈片五所示，該策略的最新示例是我們的 SeeChange 產品。SeeChange 旨在使客户能夠更快、更高效地完成部署，從而縮短獲得收入的時間。提醒一下，人工約佔總部署成本的70％，因此可以節省大量資金。SeeChange 已經收到了來自多家運營商的重要正面反饋。其次，我們設備的可擴展性使客户能夠採取 “隨增長而付費” 的策略。我們的 Clearview 盒式磁帶改變了光纖管理的規則。這種集成的光纖管理系統基於 12 根光纖的多根光纖，可以隨時隨地在網絡中使用。其他供應商的設備是根據網絡的特定部分定製的，這種方法需要更多的勞動力來安裝和管理資源。這種模塊化和可擴展的戰略使我們能夠擴大我們在服務不足的農村寬帶領域的市場領導地位，成為領先的提供商。此外，我們已經能夠將市場推向希望加快部署週期並降低勞動力成本的大型客户。我們打算繼續提供更多對工藝友好的產品，以縮短部署時間。結合卓越的執行力，這一久經考驗的策略將使我們能夠繼續分享自己的份額。5

提供優化的性價比和深厚的技術專業知識我們為何獲勝 x 特別專注於為光纖市場提供服務 x 通過減少安裝成本和維護時間實現有吸引力的總擁有成本 x 我們的測試表明 FastPass TM 方法將通過房屋所需的安裝時間縮短了 50% x 全面解決方案的交付 x 對質量和客户的承諾 x 收購 Nestor Cables 亮點整合和優化解決方案並降低供應鏈風險的投資 6 6 請轉向幻燈片6。為了進一步增強我們的定位，我們一直在努力縮短產品交付週期。在大流行期間，由於供應限制，交貨時間達到了 20 周的高峯。現在，交貨期在六到八週之間，我們的目標是所有產品系列的長期交貨期為四到六週，但主動櫃除外，它們仍然面臨供應限制。這項縮短交貨時間的工作是在我們的客户訂購週期恢復到COVID之前的模式但在COVID之後的訂單量之際進行的。要進一步瞭解我們在市場上看到的情況和重大的長期機遇，我歡迎我們的首席營銷官凱文·摩根參加電話會議。凱文。

光纖部署將於 2023 年發生轉變來源：RVA，2023 年 2 月美國銷售的數百萬套 7 FTTH 房屋累計 70 60 50 40 30 20 0 2019 財年 2021 財年 * 24 財年 * 25 財年 * Tel-ILEC 1 級其他服務提供商 * 預計謝謝，Cheri。今天下午能加入大家的行列，真是太好了。光纖電信市場研究領域的領先市場研究機構RVA的最新市場研究預測反映了該行業對光纖擴張的承諾。從圖表中可以看出，在部署的頭20年中，一級獨立本地交換運營商（iLEC）領導了光纖到家庭市場的初始建設階段。但是，在2023年，市場正在發生轉變。根據數據，市場上的其他服務提供商加起來將超過一級iLEC的累計Fiber to the Homes市場總量。其他服務提供商包括社區寬帶和MSO客户羣。人們對高速寬帶通信的需求從未如此強烈，也沒有減弱的跡象。這繼續推動光纖部署在社會的各個角落和所有細分市場。正如謝裏提到的那樣，我們相信我們為維持世界一流的交貨時間和進一步推進LEAP戰略計劃所做的工作增強了我們在長期需求環境中的地位。在12月發佈的2022年光纖提供商調查中，光纖寬帶協會估計，10年平均年運行率為1,130萬個光纖部署。僅在2022年，光纖提供商就增加了790萬套住房，創下了年度部署的新紀錄。這種勢頭為我們為 2023 年和未來幾年奠定了堅實的基礎。我們正處於尚未達到頂峯的投資週期中。我們仍然將ARPA和RDOF資金的逐步發放以及即將發放的BEAD資金視為有意義但漸進的行業利好因素，可以進一步擴大我們的市場機會。回到克利爾菲爾德第二財季的表現，我現在想把電話轉給我們的首席財務官丹·赫爾佐格，他將向我們介紹2023財年第二季度的財務業績。7

8 財務表現謝謝你，凱文，大家下午好。請查看幻燈片 9，更詳細地瞭解我們 2023 財年的業績... 8

53 美元 71 $88 78 61 20 10 $-30 40 $70 60 50 $80 $60 50 $80 $90 100 財務業績季度收入 34% 2023 年第二季度同比 7200 萬美元收入 9 95 $86 72 2 2 第二季度 22 * 第 23 季度 * Clearfield Organic Nestor Cables *包括 2022 年 7 月 26 日收購的子公司 Nestor Cables 的出資，該子公司於 2022 年 7 月 26 日收購 2023財年第二季度為7200萬美元，較去年同期的5300萬美元增長了34％。該數字包括來自Clearfield的6100萬美元有機淨銷售額和來自Nestor Cables的1100萬美元捐款，反映了Nestor Cables比上一季度增長了50％。正如你們中許多人所知道的那樣，我們在去年7月收購了該業務。我們正在投資具有更快處理能力的資本設備，以降低成本並提高Nestor的利潤。此外，關於如何最好地向歐洲市場提供更高利潤的連接解決方案的探索過程仍在繼續。淨銷售額同比增長是由於我們核心終端市場，尤其是社區寬帶和MSO市場的銷售額增加，以及Nestor Cables在國際市場的貢獻。積壓訂單下降了21％，至2023年3月31日的1.08億美元，低於2022年3月31日的1.36億美元和2022年12月31日的1.36億美元。我們預計積壓量將進一步減少，並將大致相當於季度收入。儘管我們將繼續根據從投資者那裏收到的反饋披露積壓情況，但我們認為交貨時間進展仍然是衡量我們未來運營業績的更有意義的指標。正如謝裏指出的那樣，我們目前的交貨時間為六到八週，目標是縮短到四到六週，不包括現役機櫃。9

23 財年第二季度市場淨銷售額比較所有以百萬美元為單位的數字 1) 基於Clearfield的7200萬美元淨銷售額（包括Nestor Cables在國際市場上的1100萬美元捐款）以及向這些市場轉售我們產品線的分銷商的銷售點（POS）報告。23 財年第二季度淨銷售構成截至 23 年 3 月 31 日 1 Legacy（傳統合同製造和雜項銷售）47% 17% 3% 14% 1% 89 $152 社區寬帶 FQ2 22 FQ2 23 季度淨銷售額 TTM 淨銷售額社區寬帶（二級和三級、公用事業、市政當局和替代運營商）MSO（有線電視）國際（歐洲、加拿大、墨西哥和加勒比市場）10 $27 $34 社區寬帶 FQ2 22 FQ2 23 家國家運營商（一級有線和所有無線市場）大型區域服務提供商（ILEC）運營一個擁有超過 500,000 個的多州網絡訂閲者）轉到幻燈片10，我現在將回顧我們主要市場的淨銷售額。我們的主要市場社區寬帶的銷售佔我們2023財年第二季度淨銷售額的47％。在第二季度，我們的社區寬帶淨銷售額約為3,400萬美元，比去年同期增長26％。此外，在截至2023年3月31日的過去12個月中，我們的社區寬帶市場淨銷售總額約為1.52億美元，比去年同期增長72％。正如Cheri指出的那樣，我們正在從大型區域服務提供商的客户那裏獲得收入捐助，這些客户以前曾被納入社區寬帶和國家運營商市場。我們相信，這種新的客户細分將使投資者能夠更好地瞭解Cheri早些時候強調的短期行業動態。為了明確這一客户羣體，我們分解了社區寬帶客户市場，披露了來自傳統小型提供商和擁有500,000名訂户及以上的iLEC（我們稱之為大型區域服務提供商）的收入。10

8 美元 28 美元 10 $51 10 63 $35 35 3$61 National Carrier FQ2 22 FQ2 23 7 1 $7 15 2$13 $13 2 10 $13 $12 國家航空公司 MSO International Legacy Legacy Large Regional Large Regional 2023 財年第二季度淨銷售額比較 FQ2 22 FQ2 23 TTM 淨銷售額 MSO International Legacy Large Regional Lage Large Regional 2023 財年第二季度淨銷售額比較 FQ2 22 FQ2 23 TTM 淨銷售額來自Nestor Cables的1100萬英鎊（在我們的國際市場）以及向這些市場轉售我們產品線的分銷商的銷售點（POS）報告。23 財年第二季度淨銷售構成截至 23 年 3 月 31 日 1 Legacy（傳統合同製造和雜項銷售）47% 17% 3% 14% 1% MSO（有線電視）國際（歐洲、加拿大、墨西哥和加勒比市場）社區寬帶（二級和三級、公用事業、市政當局和替代運營商）11 國家運營商（一級有線和所有無線市場）大型區域服務提供商（ILEC 運營一個擁有超過 500,000 個的多州網絡）訂閲者）儘管在過去的12個月中，我們的大型區域服務提供商市場的淨銷售額增長了19％，該市場第二季度的淨銷售額同比下降了約17％。我們預計該客户羣的收入下降將持續一段時間。請參閲本演示文稿末尾的幻燈片，瞭解這個新客户市場的歷史收入貢獻。我們的MSO業務佔第二季度淨銷售額的14％。淨銷售額同比增長39％，在過去的12個月中增長了127％。第二季度我們的國家航空公司市場的淨銷售額同比下降了約16％。在過去的12個月中，我們的國家航空公司市場的淨銷售額比去年同期增長了25％。最後，與去年同期相比，第二季度國際市場的淨銷售額同比增長了800％，由於收購了為該市場貢獻了1100萬美元的Nestor Cables，我們的淨銷售額在過去的12個月中同比增長了255％。11

季度毛利和利潤率 29.3 37.5 30.6 23.6 0% 5% 10% 35% 45% 50%-5.0 $10.0 20% 15.0 15.0 20% 20.0 25.0 $25.0 23.2 30.0 35.0 40.0 財務業績 12 由於我們在墨西哥的未使用容量和內斯特電纜在本季度業務中所佔的比例更高，毛利水平有所下降 *包括2022年7月26日收購的子公司Nestor Cables的貢獻第 2 季度 22 Q3 22 Q4 22 * Q1 23 * Q2 23 * 毛利 ($) 毛利 (%) 如幻燈片 12 所詳述，第二季度的毛利率佔淨銷售額的32.8％從同年同期淨銷售額的43.3％降至32.8％。我們的毛利率受到墨西哥工廠未使用產能的影響，這是需求水平下降以及Nestor的毛利率較低所致，因為其收入貢獻佔總收入的百分比更高。鑑於影響該行業的動態，包括供應成本上漲以及我們對大型區域服務提供商的敞口，我們現在預計本財年結束時的毛利率將接近30％，並預計當銷量達到我們最初的23財年收入指導水平時，毛利率將達到30年代中期至40％。儘管Clearfield不在價格上競爭，但為了維持我們的長期關係，我們一直謹慎地將不斷上漲的成本轉嫁給客户。未來，我們將繼續深思熟慮地為客户解決這些成本問題。12

11.2 $12.7 $12.8 11.5 0% 5% 10% 15% 20% 2.0 $6.0 $4.0 $10.0 $10.0 $12.0 $14.0 $14.0 $18.0 25% 16.0 $15.3 財務業績運營支出佔淨銷售額的百分比同比下降 13 季度運營費用同比下降 5 個百分點第 22 季度第 22 季度第 22 季度第 23 季度 22 * 第 23 季度 23 * Q2 23 * 運營費用以百萬美元計算運營費用佔淨銷售額的百分比 *包括子公司Nestor Cables的捐款，該公司於2022年7月26日收購。現在請看幻燈片13。第二季度的運營支出為1150萬美元，較去年同期的1,120萬美元略有增加。這一增長是由於2022年7月收購的Nestor Cables業務增加了運營支出，但被第二財季基於業績的應計薪酬的逆轉所抵消。按佔淨銷售額的百分比計算，第二季度的運營支出為16％，低於去年同期的21％，這反映了運營槓桿率的提高。13

9.2 $12.7 $17.0 $14.3 5% 15% 25% 30% 30% 2.0 $4.0 $8.0 $10.0 $12.0 20% 10.4 $14.0 $16.0 淨收益 $23 * 第二季度 23 * 淨利潤 (%) $-0% 第二季度 22 第 22 季度 22 * 1040 萬美元 2023 年第二季度淨收入 14% 2023 年第二季度淨銷售額百分比 14 財務業績季度淨收入 *包括子公司Nestor Cables的出資，該公司於2022年7月26日被收購。轉向幻燈片14，第二季度的淨收入從同年的920萬美元增長了12％，至1,040萬美元，低於2023財年第一季度的1,430萬美元。按佔淨銷售額的百分比計算，第二季度的淨收入為14％，低於同年同期的17％，低於2023財年第一季度的17％。14

財務業績資產負債表 x 1.66 億美元現金、短期和長期投資 x 200 萬美元債務 x 在 2022 年 12 月為營運資金和一般公司用途二次發行籌集了1.3億美元的淨收益 15 15 如幻燈片15所示，我們的資產負債表仍然強勁，有1.66億美元的現金、短期和長期投資以及200萬美元的債務。本季度我們的資本支出為250萬美元，主要用於支持我們的製造業務。在我們討論的行業動態的推動下，我們的庫存餘額從第二季度的9000萬美元增加到1.01億美元。儘管我們預計全年庫存水平將略有增加，但我們預計庫存水平不會達到我們在2022財年的水平，從而改善下一財年的自由現金流。

16 業務更新與展望正如謝裏指出的那樣，我們現在預計全年收入將在2.6億美元至2.75億美元之間。此外，我們現在預計攤薄後每股淨收益將在每股1.80美元至2.10美元之間。通過去年進行的融資，我們計劃繼續投資我們的基礎設施和其他必要的戰略領域。此外，我們強勁的資產負債表確保我們處於有利地位，可以有效地競爭更大的客户機會，並有能力抓住戰略機會來增強我們的產品組合。我為2023財年第二季度準備的講話到此結束。在我們繼續努力提高股東價值的過程中，我們感謝投資者的支持。我現在要把電話回給 Cheri。16

x 推出 seeChange • 縮短客户部署時間和勞動力成本 x 調整容量 • 優化成本結構以適應當前的市場動態 x 加強供應鏈 • 縮短交貨時間 x 使用 Nestor Cables 尋求交叉銷售機會 • 增加國內外收入潛力 x 擴張 Clearfield College • 提供在線和現場客户培訓支持 x 增加產品發佈節奏 • 擴大價值主張利用我們十年來在社區寬帶領域的卓越表現執行容量增長在市場機會出現之前加快基礎設施投資將創新置於我們價值主張的最前沿 17 17 感謝您的財務最新消息，丹。轉到幻燈片17，我現在想介紹一下我們的多年戰略計劃 LEAP 的最新情況，這是我們打算如何利用未來重大機遇的路線圖。以 L 開頭，它代表槓桿作用。我們仍然專注於利用我們在社區寬帶方面的重要關係，傾聽客户的意見並提供解決他們痛點的解決方案。正如我之前提到的，我們最近宣佈推出SeeChange，它減少了部署時間和人工成本。我們預計全年都會發布類似的公告。E 代表執行... 為此，我們目前正在調整墨西哥工廠的產能，以應對當前的市場動態，同時確保我們為迎接未來的市場機遇做好準備。同樣，我們仍然專注於通過加強供應鏈夥伴關係來縮短交貨時間。最後，我們正在尋求Nestor的光纖電纜在國內以及在不久的將來的某個時候在歐洲的交叉銷售機會。我們 LEAP 計劃中的 A 是加快基礎設施投資。我們預計，對我們系統的投資將繼續推動未來的增量增長和利潤擴張。隨着我們的行業應對市場上熟練勞動力持續短缺的局面，我們還將繼續擴建克利爾菲爾德學院，以提供在線和現場培訓支持。最後，LEAP 中的 P 代表着將創新置於我們價值主張的最前沿。為此，我們打算加快產品發佈的節奏，同時確保我們通過創新的產品設計為客户提供最佳價值。

據估計，美國FTTH市場約到2035年累計5G週期支出約為2000億美元約5500萬套承諾光纖家庭根據拜登基礎設施一攬子計劃分配用於寬帶未來3年每年1000億美元以上的寬帶基礎設施補貼目標到2030年農村寬帶市場將達到100％巨大來源：華爾街研究、美國國會、Benton、JD Supra和Clearfield公司估計 18 https://www.fiercetelecom/www.fiercetelecom/www.fiercetelecom/h .com/telecom/biden——目標——通用——寬帶——接入——2t——計劃幾個第三方分析師估計, 未來幾年, 政府為服務不足和未得到服務的市場提供的資金總額約為1,000億美元。此外，這筆資金針對的是那些我們顯然處於領先地位的市場。正如凱文強調的那樣，這筆資金將推動光纖部署覆蓋範圍的重大轉變，從而使通過光纖部署的家庭比例將轉移到規模較小的替代運營商。Clearfield處於有利地位，可以從這一轉變中受益，並預計將從明年開始確認這些融資計劃的收入。18

長期 Catalysts x 政府為未獲得服務和服務不足的社區提供資金 x 歐洲擴張 x 5G：無線和有線整合 x 雲、邊緣和物聯網架構 19 除了政府資金支出產生的巨大需求外，我們還在為未來幾年的幾個重大機遇做準備，包括向歐洲擴張，Nestor Cables 為此提供了堅實的基礎；隨着5G的發展，有線和無線架構的整合，以及光纖的演變網絡到邊緣以管理低延遲、數據密集型應用程序。19

19財年實際2020財年實際2021財年實際預測223財年實際預測85美元93美元141美元271美元至275美元 2023財年淨銷售指導已發佈並自2023年5月4日起生效。增長率基於淨銷售指導區間的中點，包括子公司Nestor Cables的貢獻。2023 財年攤薄後每股淨收益指引已發佈並於 2023 年 5 月 4 日生效。年度淨銷售額（百萬美元）20財年財務展望2021財年實際2021財年實際預測2022財年實際預測0.34美元0.53美元1.47美元至2.10美元每股淨收益（美元）總而言之，儘管我們的第二季度財務業績和指引反映了當前的市場狀況，但我們專注於為滿足市場對高速寬帶的長期需求奠定堅實的基礎。在我們調整容量水平以滿足當前需求的同時，我們正在維護基礎設施和流程以實現長期增長，並繼續設計產品以解決客户最大的痛點並減少安裝所需的熟練勞動力。接下來，我們將開始徵集你的問題。20

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 21 凱文·摩根首席營銷官謝謝。現在，我們將開始問答環節。我們的第一個問題來自 Ryan Koontz 和 Needham。請繼續。Ryan Koontz Needham & Company, LLC 你好，感謝你的提問，也感謝你增加地區指標，這顯然是一個令人擔憂的領域。我想知道你能否詳細瞭解一下，我的意思是，我們已經看到地區性企業，他們中的許多人縮減了計劃，降低了資本支出，這顯然是一個促成因素，也是去年超額購買問題的兩倍。如果你能反思一下這個問題，也許還有其他一些細分市場，特別是社區寬帶，以及你如何看待這個市場在未來幾個季度的演變，會怎麼樣？我認為我們在哪裏沒有意識到這樣的庫存問題，但是勞動力或勞動力成本是社區寬帶方面和地區的大問題嗎？謝謝。謝裏·貝拉內克總裁兼首席執行官謝謝，瑞安。是的，正如你所指出的那樣，這在很大程度上是一個行業問題，因為它與區域服務提供商有關，因為世界各地的經濟和世界宏觀經濟問題以及通貨膨脹等正在促使其他一些區域服務提供商重新考慮其資本支出，正如他們在上個月所宣佈的那樣。正如你所説，這似乎是因為他們去年確實設定了重要的以防萬一的庫存狀況，我認為隨着我們進入建造季節的開始，他們甚至對這個狀況有了更好的理解，因為我們在二月、三月和四月開始與他們的對話，他們的所作所為肯定有所不同。對寬帶的長期絕對承諾，正如業內許多其他人所談到的那樣，今天和上週，我們看到寬帶部署將在下半年強勁恢復。對於 Clearfield 來説，不幸的是，我們的下半年還沒那麼遙遠，因為我們的年終是在 9 月。21

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官問答22 丹·赫爾佐格凱文摩根首席財務官首席營銷官切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官擁有社區寬帶的歐洲、中東和非洲地區與區域服務提供商相比，庫存密集程度要低一些。那裏有一些口袋，但我們所看到的大多數是，在這個世界中，有更多規模較小的社區寬帶提供商，以至於只有一些開始擴大規模的社區寬帶提供商正在開始部署。而我們擁有如此廣泛的客户的能力確實表明了我們在社區寬帶領域的業務實力。我認為，在所有領域，你都會看到與勞動有關的問題，有人告訴我們情況正在好轉，但要逐步改善，不是一朝一夕的。另一件正在出現的事情是與許可相關的挑戰，在社區寬帶中不那麼如此，但絕對是在區域提供商內部。許可不僅與他們是單一提供商有關，而且我聽説有多個提供商進入市場的故事。結果，提供許可證的城市和社區在努力有效應對方面忙得不可開交。因此，我認為世界在不斷變化，不斷變化的動態必須自行克服。但我們對自己內在的執行能力感到興奮和興奮；不幸的是，這種能力非常顛簸。Ryan Koontz Needham & Company, LLC 明白，如果我能繞過 ARPA 的捐款，請快速關注一下。你還能看到那裏的勢頭嗎？在過去的幾個月中，ARPA的這些話似乎源源不斷地獲得不錯的獎項，該地區是否也出現了類似的停頓情況？謝裏·貝拉內克總裁兼首席執行官對，我們看到，在夏季，我們將看到與社區寬帶相關的此類收入，小型提供商，他們今年的家庭將不會超過10,000套。但是這些獎項將頒發給這裏超過3,000套住房的社區，那裏有2,000套住房。但是它們都是加在一起的，我們很高興我們能直接與其中一些賬户合作，而且在很大程度上是通過分銷進行合作。Ryan Koontz Needham & Company, LLC 知道了。好吧，我去排隊吧。謝謝。22

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 23 凱文·摩根首席營銷官運營商我們的下一個問題來自傑森·施密特對萊克街請繼續。Max Michaelis Lake Street Capital Markets, LLC 大家好，這是 Jaeson 的 Max就指南而言。我想了解你接下來的幾個季度的節奏。換句話説，投資者應該看到收入下降嗎？Cheri Beranek總裁兼首席執行官我們預計接下來的幾個季度將非常穩定。因此，它將從目前的狀況有所下降，我們認為第三季度以及第三和第四季度將非常穩定。此時是建造季節，是更高的建造季節，因此，我們往往已經看到了一些不錯的勢頭，但不幸的是，我們在三月和四月沒有恢復這種勢頭。我們希望在五月和六月找到這個機會，因為現在的交貨時間急劇縮短。那應該沒問題。希望這能回答你的問題。Max Michaelis Lake Street 資本市場有限責任公司不，確實如此。謝謝。然後我只想澄清一些東西。所以你提到過通用汽車，你預計毛利率為30％？這是接下來的兩個季度嗎？還是你預計整個23財年的毛利率最終將達到30％？Cheri Beranek 總裁兼首席執行官是的，不，這是累積性的。因此，很明顯，第三和第四季度將低於這個季度。Max Michaelis Lake Street 資本市場有限責任公司好的，謝謝。對我來説就是這樣，夥計們。23

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答24 凱文·摩根首席營銷官運營商我們的下一個問題來自北國資本市場的蒂姆·薩瓦奇。請繼續。Tim Savageaux 北國資本市場你好，下午好。有幾個問題。當你看你的那種重分類時，你會假設你把Lumen從國家航空公司拿出來然後將其插入到Regional。但是現在，如果我們看一下收入的特定部分，我的意思是，我們是否應該將未來幾個季度實際降至最低水平、非物質水平是收入下降的主要驅動力？謝裏·貝拉內克總裁兼首席執行官是的，第三和第四季度，規模會很小。這不僅僅是庫存突發的某些情況，然後是訂單的推出，還有我們在為尚未實現的訂單制定初步指南時的預期。話雖如此，展望未來，這對我們來説是一個非常大的市場機會。而且我們的產品在該市場上與在社區寬帶中一樣受人尊敬。而且這些航空公司在一個季度內佔我們業務的比例均不超過10％。但是，當它們達到個位數的高位，並且其中有多個人有類似的庫存持有頭寸，並且一些與資本支出相關的項目截止日期被推遲時，就會開始造成重大損失。Tim Savageaux Northland Capital Markets 好吧，好吧，我想我問的原因可能是，雖然社區寬帶，但你認為去年下半年，也就是財年，表現不錯。但是對小型航空公司的影響似乎要小得多，可能比目前的水平略有下降。我讀對了嗎？而且我知道，你看到了大幅下降。我們就打那個吧。然後我們再去下一個。24

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答25 凱文·摩根首席營銷官切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官我的意思是，如果我們從總體上看社區寬帶的走勢，以及第二季度與過去12個月的比較。因此，第二季度增長了20％，而去年同期增長了70％。因此，這實際上表明社區寬帶內部也有一些庫存狀況，還有一些較大的社區寬帶運營商。但是，展望第三季度，不同之處在於，我們將與之合作的新社區寬帶提供商上線。問題實際上將是他們上網處理許可和其他問題的速度有多快。從長遠來看，我認為我們看到平衡將恢復到今天的水平，但是在接下來的兩個季度中，將會出現一些衰退，正如你所強調的那樣，這將主要是因為大型供應商正在使用今年夏天必須部署的庫存頭寸。蒂姆·薩瓦吉奧克斯北國資本市場好吧，明白了。然後可能只是有線電視方面的類似問題。顯然，在第二季度，這一數字出現了相當大的下降。但是展望未來，我想我不知道，你確實提到了你對有線電視的評論在多大程度上是關於季度還是前瞻性的，以及你預計該細分市場將在今年餘下的時間裏進一步大幅下滑。25

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 26 凱文·摩根首席營銷官切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官是的，我們確實提到，這將是區域服務提供商內部的客户之一，也將是微軟組織內部更為有限的客户。因此，在費率差異方面，我真的看不出各細分市場之間有太大區別。不同之處在於，單一運營商可以代表微型運營商和區域服務提供商的數百萬次預測，而不是社區寬帶，後者的數字要少得多。因此，話又説回來，我認為有線電視的意圖沒有什麼不同。他們非常看好能夠保護他們在住宅寬帶市場上的強大所有權基礎。但是，隨着電信公司部分資本支出減少，他們所面臨的威脅也減少了。所以我在整個行業看到的是，而去年，那是一場徒步競賽，因為能夠搶佔土地，不管誰先經過那所房子，都將獲得那筆生意。而我們今年看到的實際上是在改變這種立場，從掠奪土地轉變為如今更多的是基於成功的部署，真正專注於連接已經經過的房屋，此外還會有更多的房屋向前發展。因此，他們必須改變，他們的投資回報率模型必須改變，他們過户的成本被低估了勞動力成本，遠遠超過了這些賬户中許多人想象的水平。也就是説，今年的利率與商業計劃所依據的利率完全不同。因此，它實際上是被排除在外，是機會，而不是讓它立即生效。我的意思是，如果我們看一下光纖到內政委員會的數字，他們説去年我們創下了創紀錄的790萬套住房，這太棒了。但他們也表示，在接下來的10年中，平均水平將超過11％。我的意思是，這一切都只是向前推進，而不是為了在更短的時間內完成。26

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 27 凱文·摩根首席營銷官 Tim Savageaux Northland Capital Markets 好吧，非常感謝。我的最後一個問題。我的意思是，從歷史上看，有點像在大流行推動的激增之前，你曾説過克利爾菲爾德的可持續增長率在10％至15％的兩位數區間內。當我們有點期待意識到目前的知名度不佳時，是否願意相對於這些歷史基準來設定進入24年的增長預期？切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官儘管我們沒有給出24年的指導方針，但我們堅信，隨着從大型航空公司向小型替代航空公司的轉變，我們的增長速度可以快於市場速度。因此，這將是我們的目標，也是我們實現這一目標的定位。Tim Savageaux Northland 資本市場非常感謝。27

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 28 凱文·摩根首席營銷官運營商我們的下一個問題來自斯科特·塞爾對羅斯的看法。請繼續。斯科特·塞爾 ROTH Capital Partners, LLC 嘿，下午好。感謝您回答我的問題。也許是 Cheri，只要看一下不同客户的業務組合。去年，確實是擴大足跡的保險年，但成功的資本支出也會因為連接而獲得報酬。我想知道你能否告訴我們這種業務組合在更廣泛的基礎上的總體情況，你在哪裏看到增長，毛利率比較如何，然後再進行幾次後續跟進。切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官我們的房屋毛利率過去了，聯網房屋的毛利率實際上非常相似。因此，這並沒有改變毛利前景。作為一家公司，我們通過內閣排列的房屋的滲透率要比連接的房屋數量高得多，而且我們在聯網房屋中的份額低於通過內閣的房屋份額。我們今年的重大舉措之一是站穩腳跟，也許需要注意的是，在社區寬帶中，我們的家庭聯網普及率要比大型區域服務提供商高得多。在區域服務提供商中，我們主要關注的是過户，但尚未成為我們全方位解決方案的投資組合提供商。我們認為需要比現在更簡單的產品的原因之一。因此，除了我們之前提供的終端和分支電纜外，今年春天，我們還推出了名為SeeChange的產品線。而且 SeeChange 是一個完全打包即玩的遊戲，不用拼接，插上來然後繼續解決問題。因此，它不僅更易於安裝，而且更易於準備。因此，對於Clearfield來説，這是一款受專利保護的新專有產品，它剛剛上市了大約60天。因此，在我們展望24年及以後，必須使用其中一種工具來提高聯網家庭的滲透率。28

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 29 凱文·摩根首席營銷官 Scott Searle ROTH Capital Partners, LLC 對，非常有幫助。也許可以採取後續行動。我知道，我們經常談論庫存過剩和按下暫停按鈕，以及區域提供商和微服務提供商方面的許多不同類別。但是你知道這兩組中現有的庫存水平是什麼樣子嗎？看來它已經融入了現在的預期，它將持續到6月和9月。但你似乎也看到了一些跡象，表明可能在12月，會開始出現回升。因此，考慮一下這些客户的庫存，以及兩個季度來解決這些庫存過剩水平。Cheri Beranek 總裁兼首席執行官是的，所以我們可以直接通過他們自己的 Excel 圖表和他們自己的庫存水平來查看一些賬户。我們向分銷商提供服務，但不一定是針對每個社區寬帶提供商。我們確實會與所有客户交談，至少每季度與大多數社區寬帶客户交談，所有區域服務提供商可能每週一次，如果不是每天交談，這取決於我們在與誰交談。所以我們沒有 —— 我無法給你一個絕對的説法 —— 就庫存狀況而言，已經是三個月或六個月了。因為我認為部分原因在於這些客户是否會真正執行他們實施的計劃。因為去年坦率地説，他們沒有執行最初的計劃，這就是他們庫存過剩的原因。因此，我認為我對此的最佳迴應是我們完全看好環境，我們在這個指導水平上採取了保守的態度，因為他們的計劃與執行以及歷史證明相比存在不確定性和不確定性。我們將盡可能向投資者提供建議。這也是我們開拓其他細分市場的原因，這樣我們就可以繼續儘可能地保持透明。但我認為 Clearfield 的精彩之處之一是我們建立了這家公司，他們從一開始就賺錢。因此，我們連續九個季度將公司的收入增長提高了40％。當我們為高收入的青少年提供淨收入時。這是有代價的，或者在過去的九個季度中，投資者的回報率一直很高。現在坦率地説，我們的產能超過了他們目前的需求，但是當需求出現時，我們對需求的執行力度很大。而且我認為作為一個環境，我們知道需求將恢復，我們的產品線受到了好評。現在我們有更多的基礎設施可以用來應對，這樣我們就可以增長到最初的預測水平，不是今年，而是肯定在未來幾年。29

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 30 凱文·摩根首席營銷官 Scott Searle ROTH Capital Partners, LLC 太棒了，非常有幫助。最後，如果可以的話，就毛利率而言。當然，在接下來的幾個季度中，你會遇到一些吸收問題，但你提到了合理化墨西哥的部分產能。如果你能談談這個怎麼辦？而且，庫存水平也是通過設計提高的。但是現在，從供應鏈的角度來看，世界開始正常化。這如何影響毛利率的不利因素？因為你經營工廠的力度不如吸收問題加劇了這種情況，以及它們當時恢復得有多快，就像在我們進入24財年的某個時候收入開始復甦一樣，謝謝。30

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 31 凱文·摩根首席營銷官切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官所以你説得對，我們的產能分配正在進行——管理費用分配尚未被吸收。在一些可變成本上，我們通過減少某些工廠的工人來降低成本。從庫存的角度來看，我們的庫存有所增加——其中一些是有機Clearfield，Nestor Cables的庫存也大幅增加。Nestor Cables在第一季度增長了近50％，這讓我們感到無比自豪。事實證明，歐洲的需求機會是巨大的。而且，我們預計Nestor Cables將在第三季度做出強勁的貢獻。這才是很好的部分。不幸的是，他們的毛利百分比低於有機Clearfield，因此Clearfield和Nestor之間的混合將降低這個數字。現在，我們正在歐洲大量投資額外的設備、線路和容量，這樣我們就可以增加Nestor的毛利，不一定是將電纜的毛利提高到Clearfield連接水平，但是隨着我們將連接產品引入歐洲，我們的全球毛利數字將上升。展望24年，情況確實如此，我們仍然無法從墨西哥設施和明尼阿波利斯設施中扣除固定成本。但是我們肯定在盡我們所能將可變成本管理到最佳水平。而且我們預計，一旦我們達到今年指導計劃中的收入線，我們將達到毛利率水平，接近我們預測的約40％。斯科特·塞爾 ROTH Capital Partners, LLC 謝謝 31

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 32 凱文·摩根首席營銷官運營商我們的下一個問題來自格雷格·梅斯尼亞耶夫。請繼續。Greg Mesniaeff WestPark Capital 是的，謝謝。當您查看不同客户類別的訂單接收情況時。我假設其中絕大多數與專為住宅寬帶市場設計的產品有關，因此與中小型企業有關，對嗎？Cheri Beranek 總裁兼首席執行官我們的產品線 Clearview Cassette 既可用於住宅部署，也可用於商務艙部署。這是我們架構的優勢之一，因此無論在哪裏部署，您都可以使用所有相同的產品。Greg Mesniaeff WestPark Capital Right，但你不知道——你不知道較低的訂單是否與客户或企業的住宅需求疲軟有關。那不是... Cheri Beranek 總裁兼首席執行官不，我沒法告訴你。32

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答 33 凱文·摩根首席營銷官 Greg Mesniaeff WestPark Capital 好吧。問題的第二部分是，當你作為你的客户羣向上遊移動到更大的航空公司時，就競爭而言，你遇到了什麼樣的競爭格局問題？Cheri Beranek總裁兼首席執行官當然，隨着我們進入區域服務提供商，我們將在更具侵略性的基礎上面對更大的競爭對手。去年和過去幾年在COVID環境中，當我們的競爭對手沒有能力應對這些提供商時，這使我們有機會競爭業務。在那段時間裏，重要的是我們不能簡單地接受命令。我想要分享，我想要有機會回頭客。我們還進行了多次試驗，以促進和確定節省的勞動力，以及如何成為該環境的長期客户、長期供應商。現在，大型服務提供商的毛利通常會低於社區寬帶。但這將隱藏在我們未來的數字中。因為管理費用吸收將達到一定水平，這將掩蓋我們通常看到的純社區寬帶業務所能看到的利潤率的增加。Greg Mesniaeff WestPark Capital 謝謝你。然後是最後一篇關於你加註收益的使用情況的評論或顏色。33

切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官丹·赫爾佐格首席財務官問答34 凱文·摩根首席營銷官切裏·貝拉內克總裁兼首席執行官去年冬天我們很幸運能夠籌集資金。而且我們的資產負債表非常強勁，這使我們有機會真正考慮各種因素。當然，在像現在這樣充滿不確定性的時代，擁有強勁的資產負債表會給我們帶來很多考慮。它使我們能夠爭奪大企業和更大的客户。它還使我們有機會從戰略上尋找機會，擴大我們的產品線或擴大我們提供產品的渠道。因此，目前尚無明確的計劃。但是我們正在以非常嚴格的方向審視和管理資產負債表。Greg Mesniaeff WestPark Capital 謝謝。操作員我們的問答環節到此結束。我想把會議交回給切裏·貝拉內克聽取閉幕詞。Cheri Beranek 總裁兼首席執行官非常感謝。這無疑是一個充滿挑戰的時期，我個人認為這讓投資者失望，因為你們對我們的支持和信心令我們感到非常自豪。我相信這家公司，我相信我們正在做的一切，我期待着在未來繼續贏得你的尊重和信任。操作員會議現已結束。感謝您參加今天的演講。您現在可以斷開連接。34

35 附錄 Q4 22 Q3 22 第二季度 22 第 22 季度第 2 2 季度 21 截至 2023 年 3 月 31 日前 8 個季度的市場淨銷售額（千美元）第二季度 23 第 23 季度市場 3/31/2022 9/30/2022 6/30/2022 3/31/2021 2/31/2021 293,542 1,929 $3,542 1,515 $9,345 10,204 $13,204 138 International 636 906 725 725 624 557 751 593 Legacy 2,170 2,170 1,845 2,326 2,510 2,305 國家航空公司 8,508 11,387 16,078 16,323 17,637 12,498 12,498 7,961 948 7,282 10,414 21,316 20,819 10,100 MSO（有線電視）33,526 37,226 43,630 37,864 26,639 21,343 20,270 20,298 71,809 85,942 95,029 71,250 53,495 51,109 美元45,236 $38,735 社區寬帶總計 35

36 聯繫我們公司聯繫人：Cheri Beranek 總裁兼首席執行官 Clearfield, Inc. IR@seeclearfield.com 投資者關係：Blueshirt 集團 Greg McNiff T: 773-485-7191 clearfield@blueshirtgroup.com 36