美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文檔號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
|
||
(州或其他司法管轄區 |
|
(税務局僱主 |
指公司或組織) |
|
識別號碼) |
(辦事處地址)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
|
交易 符號 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
用複選標記表示註冊人(1)是否已經提交了根據第13或15(D)節要求提交的所有報告1934年證券交易法在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，以及(2)在過去90天內符合此類備案要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“非加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是
註冊人有
第一部分：財務信息
項目1.財務報表
美世國際公司。
中期合併財務報表
截至2023年3月31日的三個月
(未經審計)
表格10-Q
季度報告-頁面2
美世國際公司。
中期合併業務報表
(未經審計)
(單位為千美元，每股數據除外)
|
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截至3月31日的三個月， |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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$ |
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$ |
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成本和開支 |
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銷售成本，不包括折舊和攤銷 |
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銷售折舊及攤銷成本 |
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銷售、一般和行政費用 |
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營業收入(虧損) |
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( |
) |
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其他收入(費用) |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
其他收入 |
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其他費用合計(淨額) |
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( |
) |
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( |
) |
所得税前收入(虧損) |
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( |
) |
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所得税退還(規定) |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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每股普通股淨收益(虧損) |
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基本信息 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
宣佈的每股普通股股息 |
|
$ |
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$ |
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中期綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(單位：千美元)
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|
截至3月31日的三個月， |
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2023 |
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2022 |
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淨收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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其他全面收益(虧損) |
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與固定收益養老金計劃相關的損失 |
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( |
) |
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( |
) |
所得税追回 |
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税後與固定收益養老金計劃相關的虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
外幣折算調整 |
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|
( |
) |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
|
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( |
) |
|
全面收益(虧損)合計 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-頁面3
美世國際公司。
中期合併資產負債表
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
|
|
3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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資產 |
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流動資產 |
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||
現金和現金等價物 |
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$ |
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||
應收賬款淨額 |
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盤存 |
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預付費用和其他 |
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||
流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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對合資企業的投資 |
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可攤銷無形資產淨額 |
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商譽 |
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經營性租賃使用權資產 |
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養老金資產 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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||
負債和股東權益 |
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||
流動負債 |
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|
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||
應付帳款及其他 |
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$ |
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$ |
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||
養卹金和其他退休後福利義務 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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||
養卹金和其他退休後福利義務 |
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經營租賃負債 |
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||
其他長期負債 |
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遞延所得税 |
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總負債 |
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股東權益 |
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普通股$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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) |
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( |
) |
股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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$ |
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(注15) |
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||
後續活動(注9、16) |
|
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|
||
見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-頁面4
美世國際公司。
中期合併股東權益變動表
(未經審計)
(單位：千美元)
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普通股 |
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數 |
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金額， |
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其他內容 |
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保留 |
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累計 |
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總計 |
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截至3月31日的三個月： |
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截至2022年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|||||
按業績單位授予而發行的股份 |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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股票補償費用 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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淨虧損 |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
宣佈的股息 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
其他綜合收益 |
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— |
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|
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— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
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截至2023年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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||||||
截至2021年12月31日的餘額 |
|
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
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$ |
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按業績單位授予而發行的股份 |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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股票補償費用 |
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— |
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— |
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淨收入 |
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— |
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— |
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— |
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宣佈的股息 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
其他綜合損失 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
截至2022年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|||||
見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-頁面5
美世國際公司。
中期合併現金流量表
(未經審計)
(單位：千美元)
|
|
截至3月31日的三個月， |
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2023 |
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2022 |
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||
來自(用於)經營活動的現金流 |
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淨收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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將淨收益(虧損)與經營活動現金流量進行調整 |
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|
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折舊及攤銷 |
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遞延所得税準備(追回) |
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( |
) |
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存貨減值 |
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固定收益養老金計劃和其他退休後福利計劃支出 |
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股票補償費用 |
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外匯交易損失(收益) |
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( |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
固定收益養卹金計劃和其他退休後福利計劃繳款 |
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( |
) |
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( |
) |
營運資金的變動 |
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應收賬款 |
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( |
) |
|
盤存 |
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( |
) |
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|
( |
) |
應付賬款和應計費用 |
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( |
) |
|
其他 |
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|
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( |
) |
|
經營活動所得(用於)淨現金 |
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|
( |
) |
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|
|
來自(用於)投資活動的現金流 |
|
|
|
|
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購置房產、廠房和設備 |
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( |
) |
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( |
) |
財產保險收益 |
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購買可攤銷無形資產 |
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( |
) |
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( |
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其他 |
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||
來自(用於)投資活動的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
來自(用於)融資活動的現金流 |
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|
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循環信貸融資收益，淨額 |
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支付債務發行成本 |
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( |
) |
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政府撥款的收益 |
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支付融資租賃債務 |
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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( |
) |
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( |
) |
融資活動所得(用於)現金淨額 |
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|
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|
|
|
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匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
|
|
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|
( |
) |
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現金及現金等價物淨增(減) |
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( |
) |
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期初現金及現金等價物 |
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|
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期末現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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||
補充現金流披露： |
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支付利息的現金 |
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$ |
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||
繳納所得税的現金 |
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$ |
|
||
見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-頁面6
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注1.公司及主要會計政策摘要
業務性質和陳述基礎
本文件所載中期合併財務報表包括美世國際有限公司(“美世公司”)的賬目。及其所有附屬公司(統稱為“公司”)。美世公司擁有
中期合併財務報表乃由本公司根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)之規則及規定編制。截至2022年12月31日的綜合資產負債表信息來自公司經審計的綜合財務報表，但不包含年度綜合財務報表中的所有腳註披露。本文中的腳註披露是根據美國中期財務報表普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的。未經審計的中期綜合財務報表應與公司截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K最新年度報告中包含的經審計綜合財務報表及附註一併閲讀。本公司認為，本報告所載未經審核中期綜合財務報表與本公司截至2022年12月31日止財政年度的最新年度報告Form 10-K所載經審核綜合財務報表及附註一致，幷包含公平陳述中期業績所需的所有調整。本文所列各期間的結果可能並不代表全年的結果。
在這些中期合併財務報表中，除非另有説明，所有金額均以美元(“美元”或“美元”)表示。“歐元”是指歐元，“C$”是指加元。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表和相關披露，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的數額。除其他事項外，在確定養卹金和其他退休後福利債務、遞延所得税(估值津貼和永久再投資)、折舊和攤銷、與長期資產減值測試相關的未來現金流、在企業合併中收購價格對收購資產和承擔的負債的分配、法律負債和或有事項時，需要做出重大的管理判斷。實際結果可能與這些估計值大不相同，這些估計值的變化在已知時會被記錄下來。
注2.Torgau收購
在……上面
表格10-Q
季度報告-頁面7
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注2.收購Torgau(續)
下表彙總了公司在收購日對收購資產和承擔的負債的估計公允價值對收購價格的初步分配：
|
|
購進價格 |
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現金 |
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$ |
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應收賬款 |
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盤存 |
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其他流動資產 |
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財產、廠房和設備 |
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可攤銷無形資產(A) |
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商譽(B) |
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其他長期資產 |
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收購的總資產 |
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應付帳款和其他流動負債 |
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( |
) |
遞延所得税 |
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( |
) |
其他長期負債 |
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( |
) |
承擔的總負債 |
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( |
) |
取得的淨資產 |
|
$ |
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|
收購價格分配以初步估值為基礎，並可能因取得有關所收購資產及承擔負債的額外資料，以及修訂公允價值臨時估計(包括但不限於完成與物業、廠房及設備有關的估值及確認無形資產)而作出修訂。在截至2023年3月31日的三個月期間，對採購價格分配進行了非實質性調整，以反映遞延税項負債的最新計算。收購價格將在收購日期之後的12個月測算期內最終確定。
注3.業務中斷險
2022年7月，Stendal磨坊的Woodyard發生火災。2022年9月，本公司收到保險提供商的書面確認，與火災相關的業務中斷保險索賠已投保。在截至2023年3月31日的三個月中，保險提供商支付了不可退還的業務中斷保險金歐元
注4.庫存
截至2023年3月31日和2022年12月31日的庫存包括：
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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原料 |
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$ |
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$ |
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成品 |
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||
備件和其他 |
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||
|
|
$ |
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|
$ |
|
||
表格10-Q
季度報告-頁面8
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注4.庫存(續)
於截至2023年3月31日止三個月期間，主要由於硬木紙漿價格低，以及和平河紙廠的生產及物流成本高昂，本公司錄得存貨減值費用#美元。
附註5.應付帳款和其他
截至2023年3月31日和2022年12月31日的應付帳款和其他款項包括：
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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貿易應付款 |
|
$ |
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|
$ |
|
||
應計費用 |
|
|
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|
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應付利息 |
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應付所得税 |
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|
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與薪資相關的應計項目 |
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大宗木材銷售合同的保證金 |
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排污費(A) |
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融資租賃負債 |
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經營租賃負債 |
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||
其他 |
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|
|
|
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||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
注6.債務
截至2023年3月31日和2022年12月31日的債務包括：
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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||
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成熟性 |
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2023 |
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2022 |
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||
高級註釋(A) |
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$ |
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信貸安排 |
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€ |
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C$ |
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€ |
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融資租賃負債 |
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減去：未攤銷優先票據發行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
減去：一年內到期的融資租賃負債 |
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( |
) |
|
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( |
) |
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|
$ |
|
|
$ |
|
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表格10-Q
季度報告-頁面9
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注6.債務(續)
截至2023年3月31日，優先票據和信貸安排的本金部分到期日如下：
|
|
優先票據及信貸安排 |
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2023 |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此後 |
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$ |
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本公司的某些債務工具是根據協議發行的，這些協議可能會限制本公司及其附屬公司支付某些款項(包括股息)的能力。這些限制適用於特定的例外情況。截至2023年3月31日，該公司遵守了債務協議的條款。
2029年高級債券 |
||
12個月期間開始 |
|
百分比 |
2024年2月1日 |
|
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2025年2月1日 |
|
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2026年2月1日及其後 |
|
|
表格10-Q
季度報告-頁面10
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注6.債務(續)
注7.養卹金和其他退休後福利義務
固定福利計劃
養老金福利是根據員工的收入和服務年限計算的。固定收益計劃的資金來自本公司基於精算估計和法定要求的供款。
|
|
截至3月31日的三個月， |
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|||||||||||||
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2023 |
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2022 |
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養老金 |
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其他職位- |
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|
養老金 |
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其他職位- |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收益成本(收益) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
||
服務成本以外的淨收益成本部分在中期綜合業務報表的“其他收入”中入賬。未確認項目的攤銷涉及精算損失(收益)和以前的服務費用。
確定繳費計劃
自2008年12月31日起，Celgar工廠的固定福利計劃對新成員關閉，服務應計停止。自2009年1月1日起，成員開始根據新的確定繳費計劃按固定合同率領取養卹金。在截至2023年3月31日的三個月期間，公司出資$
多僱主計劃
該公司參與了塞爾加工廠小時工的多僱主計劃。根據一項集體談判協議，根據應計養卹金收入的百分比確定對該計劃的繳款。公司目前或未來的出資義務不超過合同規定的出資。在截至2023年3月31日的三個月期間，公司出資$
表格10-Q
季度報告-頁面11
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注8.所得税
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，美國聯邦法定税率和該公司的有效税率之間的差異如下：
|
|
截至3月31日的三個月， |
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2023 |
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|
2022 |
|
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美國聯邦法定利率 |
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使用美國聯邦法定所得税税前所得税(虧損)税率追回(撥備)所得税 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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外國收入(損失)的税差 |
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( |
) |
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外國收益的影響(A) |
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( |
) |
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( |
) |
估價免税額(B) |
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( |
) |
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清償債務的外匯 |
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合夥企業結構的税收優惠 |
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免税外國補貼 |
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實收上年度税額 |
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年度有效税率調整 |
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( |
) |
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其他，淨額 |
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( |
) |
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所得税退還(規定) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
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包括： |
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現行所得税撥備 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
遞延所得税追回(撥備) |
|
|
|
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|
( |
) |
|
所得税退還(規定) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
注9.股東權益
分紅
2023年2月16日，公司董事會宣佈季度股息為$
2023年5月4日，公司董事會宣佈季度股息為$
基於股票的薪酬
本公司有一個股票激勵計劃，規定授予員工、顧問和非僱員董事的股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、遞延股票單位(“DSU”)、限制性股票、績效股份、績效股票單位(“PSU”)以及股票增值權。在截至3月31日的3個月內，2
表格10-Q
季度報告-頁面12
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注9.股東權益(續)
於截至2023年3月31日止三個月期間，已發行的限售股份、股份單位及股份單位並無變動。
下表彙總了該期間的PSU活動：
|
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|
|
PSU數量 |
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截至2023年1月1日的未償還款項 |
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授與 |
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已歸屬並已發行 |
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( |
) |
被沒收 |
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( |
) |
截至2023年3月31日的未償還債務 |
|
|
|
|
|
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|
|
附註10.普通股每股淨收益(虧損)
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，普通股基本淨收益(虧損)和稀釋後每股淨收益(虧損)的對賬如下：
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
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2023 |
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2022 |
|
||
淨收益(虧損) |
|
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基本的和稀釋的 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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每股普通股淨收益(虧損) |
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基本信息 |
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( |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
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已發行普通股加權平均數： |
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基本(A) |
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稀釋工具的效果： |
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PSU |
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限售股 |
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稀釋 |
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|
|
||
在計算每股普通股攤薄淨收益(虧損)時，不假設行使任何工具會對每股普通股淨收益(虧損)產生反攤薄效果。
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
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PSU |
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限售股 |
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RSU |
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DSU |
|
|
|
|
|
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表格10-Q
季度報告-頁面13
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
附註11.累計其他全面損失
截至2023年、2023年和2022年3月31日止三個月期間，按構成部分(扣除税項)劃分的累計其他綜合虧損變動情況如下：
|
|
外幣折算調整 |
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固定收益養老金和其他退休後福利項目 |
|
|
總計 |
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|||
截至3月31日的三個月： |
|
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|
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截至2022年12月31日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
重新分類前的其他綜合收益(虧損) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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金額重新分類 |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
|
其他全面收益(虧損) |
|
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|
|
( |
) |
|
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|
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截至2023年3月31日的餘額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||
截至2021年12月31日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
重新分類前的其他綜合收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
金額重新分類 |
|
|
|
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
其他綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
截至2022年3月31日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
注12.關聯方交易
注13.細分市場信息
該公司以其生產的主要產品：紙漿和實木為基礎進行管理。因此，本公司的
本公司中期綜合經營報表中營業收入(虧損)之後的任何收益或虧損項目均不分配給各分部，因為這些項目由管理層單獨審查。
表格10-Q
季度報告-頁面14
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注13.分類信息(續)
關於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的某些細分數據的信息如下：
截至2023年3月31日的三個月 |
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紙漿 |
|
|
實木 |
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公司 |
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已整合 |
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||||
來自外部客户的收入 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
||||
營業收入(虧損) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
折舊及攤銷 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
總資產(A) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
按主要產品分列的收入 |
|
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紙漿 |
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$ |
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木材 |
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||||
能源和化學品 |
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製成品(B) |
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託盤 |
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生物燃料(C) |
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木材殘渣 |
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||||
總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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按地理市場劃分的收入 (d) |
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美國 |
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$ |
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外國 |
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德國 |
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中國 |
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其他國家 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||
表格10-Q
季度報告-頁面15
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注13.分類信息(續)
截至2022年3月31日的三個月 |
|
紙漿 |
|
|
實木 |
|
|
公司 |
|
|
已整合 |
|
||||
來自外部客户的收入 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||
營業收入(虧損) |
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$ |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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折舊及攤銷 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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按主要產品分列的收入 |
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紙漿 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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木材 |
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能源和化學品 |
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製成品(A) |
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木材殘渣 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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按地理市場劃分的收入 (b) |
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美國 |
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$ |
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$ |
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外國 |
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德國 |
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中國 |
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其他國家 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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||||
截至2022年12月31日，公司總資產為
各部門之間的收入按接近公允價值的價格入賬。這些收入包括將實木部分的殘餘纖維出售給紙漿部分用於紙漿生產的收入，以及將紙漿部分的剩餘燃料出售給實木部分用於能源生產的收入。在截至2023年3月31日的三個月期間，紙漿部門的銷售額為
表格10-Q
季度報告-頁面16
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
附註14.金融工具與公允價值計量
由於到期日較短，現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及其他資產的賬面價值接近其公允價值。
|
|
截至公允價值計量 |
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|||||||||||||
描述 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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循環信貸安排 |
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高級附註 |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至公允價值計量 |
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描述 |
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1級 |
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2級 |
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|
3級 |
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總計 |
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循環信貸安排 |
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高級附註 |
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分類為第二級的循環信貸安排的賬面價值接近公允價值，因為浮動利率反映了具有類似特徵和到期日的金融工具的當前利率。
被歸類為第2級的高級債券的公允價值是根據交易商市場的報價或最近的市場交易確定的。截至2023年3月31日或2022年12月31日，公司的高級票據在中期綜合資產負債表中未按公允價值列賬。然而，公允價值披露是必需的。本公司高級票據的賬面價值，扣除未攤銷票據發行成本後為$
信用風險
公司的信用風險主要歸因於銀行賬户和應收賬款中持有的現金。該公司在外國金融機構的現金餘額超過保險限額。該公司通過定期將超過短期經營要求和債務義務的現金投資於低風險政府債券或類似的債務工具，來限制其對銀行賬户中持有的現金的信貸敞口。該公司通過設定信用額度、購買信用保險以及對某些客户在產品發貨前收到信用證來管理與其銷售相關的信用風險。該公司在授予信貸之前審查新客户的信用記錄，並對現有客户的信用表現進行定期審查。信用風險集中在主要位於德國、中國和美國的客户和代理商。
如果客户的生產和其他成本受到通貨膨脹的不利影響，公司面臨的信貸損失可能會增加。雖然本公司歷來沒有出現重大信貸損失，但如果本公司客户的現金流受到通貨膨脹的不利影響，則可能會因應收貿易賬面金額的潛在調整而產生重大不利影響。截至2023年3月31日，公司未發生重大信用損失。
截至2023年3月31日，現金和現金等價物的賬面金額為
表格10-Q
季度報告-頁面17
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
附註15.承付款和或有事項
注16.後續事件
2023年4月，該公司簽訂了一項協議，成為“跟蹤馬競標人”，以1美元收購在美國和加拿大有業務的工程木材集團公司的幾乎所有資產。
表格10-Q
季度報告-頁面18
非公認會計準則財務衡量標準
這份Form 10-Q季度報告包含“非GAAP財務計量”，即不包括或不包括按照美國公認會計原則(稱為“GAAP”)計算和列報的最直接可比計量中排除或包括的金額的財務計量。具體地説，我們使用非公認會計準則計量“營業EBITDA”。
營業EBITDA定義為營業收入(虧損)加上折舊和攤銷以及非經常性資本資產減值費用。我們使用營業EBITDA作為衡量我們自身經營業績的基準，並作為相對於競爭對手的基準。我們認為這是對營業收入(虧損)作為業績衡量標準的有意義的補充，主要是因為折舊費用和非經常性資本資產減值費用不是實際的現金成本，而且折舊費用在公司之間差異很大，我們認為這種方式在很大程度上與我們運營設施的潛在成本效率無關。此外，我們認為，證券分析師、投資者和其他感興趣的各方通常使用經營性EBITDA來評估我們的財務業績。
營業EBITDA不反映許多影響我們淨收益(虧損)的項目的影響，包括融資成本和衍生工具的影響。營業EBITDA不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標，不應被視為衡量業績的淨收益(虧損)或營業收入(虧損)的替代指標，也不應被視為衡量流動性的經營活動淨現金(用於)的替代指標。營業EBITDA是一項內部衡量標準，因此可能無法與其他公司進行比較。
運營EBITDA作為一種分析工具有很大的侷限性，不應單獨考慮，也不應作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。其中一些限制是，經營EBITDA沒有反映：(I)我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求；(Ii)營運資金需求的變化或現金需求；(Iii)我們未償債務的重大利息支出或支付利息或本金所需的現金需求；(Iv)我們衍生產品頭寸中已實現或按市場計價的變化的影響，這些變化可能是巨大的；以及(V)非經常性減值費用對我們的投資或資產的影響。由於這些限制，營業EBITDA只應被視為一種補充業績指標，而不應被視為我們可用於投資於業務增長的流動性或現金的指標。由於所有公司計算營業EBITDA的方式不同，我們計算的營業EBITDA可能與其他公司計算的營業EBITDA或EBITDA不同。我們通過使用營業EBITDA作為我們業績的補充衡量標準，並主要依靠我們的GAAP財務報表來彌補這些限制。
表格10-Q
季度報告-頁面19
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
在本文件中：(I)除文意另有所指外，凡提及“我們”、“公司”或“美世”，均指美世國際有限公司及其附屬公司；(Ii)提及“美世公司”。指不包括其子公司的公司；(3)除非另有説明，否則提供截至2023年3月31日的信息；(4)我們的報告貨幣是美元，所指的“歐元”是歐元，“C$”是指加元；(V)“ADMT”是指風乾公噸；(Vi)“m”3(Vii)“NBSK”指北方漂白針葉木牛皮紙；(Viii)“NBHK”指北方漂白硬木牛皮紙；(Ix)“兆瓦”指兆瓦，“兆瓦時”指兆瓦時；(X)“Mfbm”指千板英尺木材，“MMfbm”指百萬板英尺木材；及(Xi)我們的木材規格是以1.6立方米與1 Mfbm的換算比率由立方米轉換為Mfbm，這是業界常用的比率。
由於四捨五入的原因，本報告全文所列數字加起來可能與我們提供的總數不完全相同，百分比也可能不能準確反映絕對數字。
以下對我們截至2023年3月31日的三個月的經營業績和財務狀況的討論和分析應與我們的中期綜合財務報表和本季度報告中包含的相關説明以及我們最近提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(稱為“美國證券交易委員會”)一起閲讀。
經營成果
一般信息
我們有兩個可報告的運營部門：
每個細分市場主要提供不同的產品，需要不同的製造工藝、技術以及銷售和營銷。
在歷史上，我們將我們的美世大眾木材工廠包括在我們的公司和其他部門。然而，隨着我們於2022年9月30日收購Torgau工廠，我們現在將美世大眾木材工廠納入我們的實木部門，這一點已追溯反映。
當前市場環境
2023年第一季度，由於高利率和通貨膨脹率帶來的經濟不確定性，我們在所有主要市場的紙漿、木材和託盤銷售實現比2022年第四季度有所下降。
隨着我們進入第二季度，我們目前預計紙漿價格將面臨下行壓力，這是由於通脹壓力對紙張需求造成負面影響，導致我們的客户需求下降。對於NBHK紙漿，我們目前還預計，來自額外供應的額外定價壓力將上線。
截至2023年3月31日，第三方行業報價NBSK在歐洲和北美的標價分別約為每ADMT 1,350美元和1,650美元，而NBSK在中國的淨價約為每ADMT 865美元。中國的價格是扣除折扣、津貼和回扣後的淨價。
表格10-Q
季度報告-頁面20
在我們的實木部門，由於住宅建設季節的開始，我們目前預計第二季度木材價格將小幅上漲，我們預計託盤價格將由於持續不確定的經濟狀況而下降。
與2022年第四季度相比，我們在2023年第一季度的能源收入也有所下降，原因是德國的能源價格下降，温暖的天氣和強勁的天然氣儲存水平減輕了市場電價的巨大壓力。
與2022年第四季度相比，我們加拿大工廠的纖維成本在2023年第一季度繼續上升，原因是鋸木廠削減導致木片供應減少。對於我們的德國工廠來説，單位纖維成本在第一季度穩定下來。對於2023年第二季度，我們目前預計我們紙漿廠的單位纖維成本將下降，原因是木片供應增加，這是由於鋸木廠的生產更強勁，以及使用於2023年第一季度完工的和平河木室帶來的早期好處。在我們的實木部門，我們目前預計單位纖維成本穩定。
在2023年第一季度末，我們的庫存增加到5.314億美元的高水平。這一增長反映了我們和平河紙漿廠最近升級的木材車間前纖維的積累以及整體市場狀況。我們預計庫存水平將在2023年第二季度和未來幾個季度正常化。
表格10-Q
季度報告-頁面21
財務摘要
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
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|
|
2023 |
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|
2022 |
|
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|
|
(單位為千，不包括每股金額) |
|
|
|||||
運營報表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
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紙漿部門收入 |
|
$ |
400,401 |
|
|
$ |
485,931 |
|
|
實木部門收入 |
|
|
121,014 |
|
|
|
104,797 |
|
|
公司和其他收入 |
|
|
1,251 |
|
|
|
2,013 |
|
|
總收入 |
|
$ |
522,666 |
|
|
$ |
592,741 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
紙漿部門營業收入 |
|
$ |
12,771 |
|
|
$ |
86,236 |
|
|
實木部門營業收入(虧損) |
|
|
(27,069 |
) |
|
|
38,301 |
|
|
公司及其他營運虧損 |
|
|
(5,823 |
) |
|
|
(2,186 |
) |
|
營業總收入(虧損) |
|
$ |
(20,121 |
) |
|
$ |
122,351 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
紙漿段折舊及攤銷 |
|
$ |
27,399 |
|
|
$ |
27,684 |
|
|
實木部分折舊及攤銷 |
|
|
19,898 |
|
|
|
4,194 |
|
|
公司及其他折舊及攤銷 |
|
|
294 |
|
|
|
238 |
|
|
折舊及攤銷總額 |
|
$ |
47,591 |
|
|
$ |
32,116 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
營業EBITDA(1) |
|
$ |
27,470 |
|
|
$ |
154,467 |
|
|
所得税退還(規定) |
|
$ |
5,356 |
|
|
$ |
(24,236 |
) |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
(30,578 |
) |
|
$ |
88,897 |
|
|
每股普通股淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
||
基本信息 |
|
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
1.35 |
|
|
稀釋 |
|
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
1.34 |
|
|
期末已發行普通股 |
|
|
66,421 |
|
|
|
66,132 |
|
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||
|
|
(單位：千) |
|
|
|||||
淨收益(虧損) |
|
$ |
(30,578 |
) |
|
$ |
88,897 |
|
|
所得税撥備(追討) |
|
|
(5,356 |
) |
|
|
24,236 |
|
|
利息支出 |
|
|
19,047 |
|
|
|
17,464 |
|
|
其他收入 |
|
|
(3,234 |
) |
|
|
(8,246 |
) |
|
營業收入(虧損) |
|
|
(20,121 |
) |
|
|
122,351 |
|
|
增加：折舊和攤銷 |
|
|
47,591 |
|
|
|
32,116 |
|
|
營業EBITDA |
|
$ |
27,470 |
|
|
$ |
154,467 |
|
|
表格10-Q
季度報告-頁面22
選定的生產、銷售和其他數據
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||
紙漿段 |
|
|
|
|
|
|
|
||
紙漿生產(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
||
NBSK |
|
|
430.0 |
|
|
|
435.5 |
|
|
NBHK |
|
|
72.3 |
|
|
|
56.8 |
|
|
年度維護停機時間(‘000 ADMT) |
|
|
13.5 |
|
|
|
— |
|
|
年度維護停機時間(天) |
|
|
10 |
|
|
|
— |
|
|
紙漿銷售(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
||
NBSK |
|
|
378.6 |
|
|
|
505.1 |
|
|
NBHK |
|
|
57.4 |
|
|
|
49.9 |
|
|
NBSK紙漿平均價格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
||
歐洲 |
|
|
1,377 |
|
|
|
1,330 |
|
|
中國 |
|
|
891 |
|
|
|
899 |
|
|
北美 |
|
|
1,675 |
|
|
|
1,527 |
|
|
NBHK紙漿平均價格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
||
中國 |
|
|
710 |
|
|
|
668 |
|
|
北美 |
|
|
1,523 |
|
|
|
1,312 |
|
|
紙漿平均銷售實現(美元/ADMT)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
||
NBSK |
|
|
849 |
|
|
|
812 |
|
|
NBHK |
|
|
809 |
|
|
|
695 |
|
|
能源生產(‘000兆瓦時)(3) |
|
|
534.6 |
|
|
|
531.5 |
|
|
能源銷售額(‘000兆瓦時)(3) |
|
|
196.9 |
|
|
|
194.7 |
|
|
平均能源銷售變現(美元/兆瓦時)(3) |
|
|
122 |
|
(4) |
|
186 |
|
|
實木分段 |
|
|
|
|
|
|
|
||
木材 |
|
|
|
|
|
|
|
||
生產(MMfbm) |
|
|
134.0 |
|
|
|
115.6 |
|
|
銷售額(MMfbm) |
|
|
139.9 |
|
|
|
109.9 |
|
|
平均銷售實現(美元/Mfbm) |
|
|
429 |
|
|
|
840 |
|
|
能量 |
|
|
|
|
|
|
|
||
生產和銷售(‘000兆瓦時) |
|
|
40.5 |
|
|
|
24.5 |
|
|
平均銷售實現(美元/兆瓦時) |
|
|
141 |
|
(4) |
|
211 |
|
|
製成品(5) |
|
|
|
|
|
|
|
||
生產量(‘000米3) |
|
|
0.8 |
|
|
|
5.5 |
|
|
銷售額(‘000百萬3) |
|
|
4.3 |
|
|
|
5.6 |
|
|
平均銷售實現(美元/百萬3) |
|
|
666 |
|
|
|
671 |
|
|
託盤 |
|
|
|
|
|
|
|
||
產量(‘000台) |
|
|
2,880.2 |
|
|
|
— |
|
|
銷售額(‘000台) |
|
|
2,942.4 |
|
|
|
— |
|
|
平均銷售額變現(美元/單位) |
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
生物燃料(6) |
|
|
|
|
|
|
|
||
產量(‘000噸) |
|
|
32.6 |
|
|
|
— |
|
|
銷售量(‘000噸) |
|
|
25.8 |
|
|
|
— |
|
|
平均變現(美元/噸) |
|
|
315 |
|
|
|
— |
|
|
現貨貨幣平均匯率 |
|
|
|
|
|
|
|
||
$ / €(7) |
|
|
1.0730 |
|
|
|
1.1216 |
|
|
$ / C$(7) |
|
|
0.7393 |
|
|
|
0.7897 |
|
|
表格10-Q
季度報告-頁面23
合併-截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
2023年第一季度的總收入從2022年第一季度的5.927億美元下降至5.227億美元，降幅約為12%，主要原因是紙漿銷售量下降以及木材和能源銷售變現減少，部分被Torgau計入以及木材銷售量和紙漿銷售變現增加所抵消。
2023年第一季的成本及開支由2022年第一季的4704百萬美元增加約15%至5.428億美元，主要是由於纖維及化學品成本上升、計入Torgau及因NBHK紙漿價格下降及生產及物流成本高昂而大幅減值1520萬美元的非現金存貨減值，而此減值主要與和平河工廠的硬木存貨有關。這些增長被紙漿銷售量下降、美元走強對我們以加元和歐元計價的成本和支出的積極影響以及本季度與我們的Stendal工廠2022年7月火災有關的700萬歐元(750萬美元)的保險收益所部分抵消。
2023年第一季度，由於Torgau的加入，銷售折舊和攤銷成本從2022年同期的3210萬美元增加到4750萬美元，增幅約為48%。
銷售、一般和行政費用從2022年第一季度的2220萬美元增加到2023年第一季度的3400萬美元，增幅約為53%，這主要是因為Torgau的加入。
2023年第一季度的營業虧損為2010萬美元，2022年同期的營業收入為1.224億美元，主要原因是單位纖維和化學成本上升，木材和能源銷售變現減少，紙漿銷售量下降，與硬木庫存相關的非現金減值大幅下降，部分被紙漿銷售變現增加和美元走強的積極影響所抵消。
由於我們的德國循環信貸安排借款和利率上升，2023年第一季度的利息支出從2022年同期的1750萬美元增加到1900萬美元。
2023年第一季度，其他收入為320萬美元，而2022年同期為820萬美元。2023年第一季度的其他收入主要來自現金利息，2022年第一季度的其他收入主要是由於美元在本季度走強而產生的美元計價現金的外匯收益。
在2023年第一季度，由於未確認某些税前淨虧損實體的所得税回收，我們有540萬美元的所得税回收，或15%的有效税率；而在2022年的比較季度，我們有2420萬美元的所得税撥備，或21%的有效税率。
2023年第一季度的淨虧損為3060萬美元，或每股0.46美元，而上年同期的淨收益為8890萬美元，或每股基本收益1.35美元，或每股稀釋後收益1.34美元。
2023年第一季度，營業EBITDA從2022年同期的1.545億美元降至2750萬美元，主要是由於單位纖維和化學成本上升、木材和能源銷售變現減少、紙漿銷售量下降以及與硬木庫存相關的非現金減值，部分被紙漿銷售變現增加和美元走強的積極影響所抵消。
按業務部門劃分的經營業績
中期綜合經營報表中營業收入(虧損)之後的收入或虧損項目均不分配給我們的部門，因為這些項目是由管理層單獨審查的。
表格10-Q
季度報告-頁面24
紙漿部門-截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
精選財務信息
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(單位：千) |
|
|||||
紙漿收入 |
|
$ |
369,656 |
|
|
$ |
446,911 |
|
能源和化學品收入 |
|
$ |
30,745 |
|
|
$ |
39,020 |
|
折舊及攤銷 |
|
$ |
27,399 |
|
|
$ |
27,684 |
|
營業收入 |
|
$ |
12,771 |
|
|
$ |
86,236 |
|
2023年第一季度紙漿收入從2022年同期的4.469億美元下降到3.697億美元，降幅約為17%，原因是銷售量下降被更高的銷售變現部分抵消。
由於能源銷售實現減少，能源和化工收入從2022年同期的3900萬美元下降到2023年第一季度的3070萬美元，降幅約為21%。
紙漿總產量從2022年同期的492,288個ADMT小幅增加到2023年第一季度的502,372個ADMT，這主要是由於我們所有工廠的穩定生產。
在2023年第一季度，我們的紙漿廠每年有10天的維護停機時間(約13,500台ADMT)。在2022年的比較季度，我們沒有年度維護停機時間。
在2023年第二季度，我們的紙漿廠目前總共有38天的年度維護停機時間(約42,700個ADMT)。我們的和平河鋼廠目前有20天的定期維護停機時間(約30,100台ADMT)和9天的市場停機時間(約13,500台ADMT)，這些停機時間可能會延長，以將更多的生產從NBHK轉移到NBSK。
我們估計，2023年第一季度的年度維護停機對我們的運營收入造成了約470萬美元的不利影響，其中包括約80萬美元的直接自付費用和減產的餘額。
紙漿總銷售量由2022年同期的555,035個ADMT下降至2023年第一季度的435,973個ADMT，降幅約21%，主要是由於通脹壓力對紙張需求產生負面影響而導致需求下降所致。
2023年第一季度，第三方行業報價的NBSK紙漿在歐洲和北美的平均標價上升，而中國的標價與2022年同期持平。2023年第一季度，NBSK紙漿在歐洲和北美的第三方行業平均報價分別約為每ADMT 1,377美元和1,675美元，而2022年同期分別約為每ADMT 1,330美元和1,527美元。2023年第一季度，中國的第三方行業平均報價約為每ADMT 891美元，而2022年同期的淨價約為每ADMT 899美元。
中國的報價是扣除折扣、補貼和回扣後的價格，而歐洲和北美的報價是在適用的折扣、補貼和回扣之前。
由於標價上漲，我們的NBSK紙漿平均銷售額從2022年同期的約812美元增加到2023年第一季度的每ADMT 849美元，增幅約為5%。
2023年第一季度與2022年同期相比，我們產生了約1850萬美元的外匯運營收入的積極影響，這主要是由於美元走強對我們以加元和歐元計價的成本和支出的影響。
2023年第一季度的成本和支出從2022年第一季度的3.997億美元小幅下降至3.88億美元，這主要是由於紙漿銷售量下降、美元走強的積極影響以及
表格10-Q
季度報告-頁面25
本季度與我們的Stendal工廠2022年7月火災有關的700萬歐元(750萬美元)保險收入部分被單位纖維和化學品成本上升所抵消。2023年第一季度包括1520萬美元的非現金庫存減值，這主要與和平河工廠的硬木庫存有關。
2023年第一季度，由於我們所有工廠的單位纖維成本上升，單位纖維成本比2022年同期增加了約43%。我們的德國工廠的單位纖維成本更高，這是因為其他木材消費者的強勁需求，如加熱顆粒製造商，以應對烏克蘭戰爭造成的能源短缺。對於我們的加拿大工廠，由於工廠纖維籃子的強勁需求，每單位纖維成本增加，而對於我們的Celgar工廠，由於地區鋸木廠削減，木片供應減少。我們目前預計，單位纖維成本將在2023年第二季度下降，德國下降，原因是能源用木材需求減少，加拿大下降，原因是鋸木廠產量增加，木片供應增加，並實現了使用2023年第一季度完工的和平河木室的早期好處。
運輸成本從2022年第一季度的4790萬美元下降至2023年第一季度的3540萬美元，降幅約為26%，這主要是由於紙漿銷售量下降所致。
2023年第一季度，由於美元走強的積極影響，折舊和攤銷從2022年同期的2,770萬美元小幅減少至2,740萬美元。
2023年第一季度，紙漿部門的營業收入從2022年同期的8,620萬美元減少到1,280萬美元，主要是由於單位纖維和化學成本上升，紙漿銷售量下降，以及1,520萬美元的非現金庫存減值，部分被紙漿銷售變現增加和美元走強的積極影響所抵消。
實木部門-截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
精選財務信息
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截至3月31日的三個月， |
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2023 |
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2022 |
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||
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(單位：千) |
|
|||||
木材收入 |
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$ |
60,039 |
|
|
$ |
92,366 |
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能源收入 |
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$ |
5,695 |
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$ |
5,177 |
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製成品收入(1) |
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$ |
5,804 |
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$ |
3,764 |
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託盤收入 |
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$ |
36,175 |
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|
$ |
— |
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生物燃料收入(2) |
|
$ |
8,135 |
|
|
$ |
— |
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木材殘渣收入 |
|
$ |
5,166 |
|
|
$ |
3,490 |
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折舊及攤銷 |
|
$ |
19,898 |
|
|
$ |
4,194 |
|
營業收入(虧損) |
|
$ |
(27,069 |
) |
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$ |
38,301 |
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2023年第一季度，木材收入從2022年同期的9240萬美元下降到6000萬美元，降幅約為35%，這主要是由於銷售額增加部分抵消了銷售變現的下降。2023年第一季度，美國和歐洲實現的木材價格都較低，原因是與2022年同期相比，利率上升和經濟前景不確定導致需求減少。2023年第一季度，美國市場約佔我們木材收入的54%，佔我們木材銷售量的約50%。我們木材銷售的大部分餘額銷往歐洲。
能源和木材殘渣收入在2023年第一季度增長了約25%，從2022年同期的870萬美元增加到1090萬美元，這主要是由於Torgau的加入。
2023年第一季度託盤收入為3620萬美元，生物燃料收入為810萬美元，這來自於託爾高的收入。
表格10-Q
季度報告-頁面26
製成品收入從2022年第一季度的380萬美元增加到2023年第一季度的580萬美元，這主要是由於Torgau的加入。
2023年第一季度，由於弗裏索工廠創紀錄的產量和託爾高的加入，木材產量從2022年同季度的115.6 MMfbm增加到創紀錄的134.0 MMfbm，增幅約為16%。
木材銷售量在2023年第一季度增加了約27%，從2022年同期的109.9 MMfbm增至139.9 MMfbm，這主要是由於產量增加和價格下降導致需求增加。
由於美國和歐洲市場需求下降，2023年第一季度平均木材銷售實現收入下降約49%，從2022年同期的每Mfbm約840美元降至每Mfbm 429美元。對利率上升、通脹壓力和不確定經濟前景的擔憂，對需求產生了負面影響。
2023年第一季度，纖維成本約佔我們木材現金生產成本的80%。2023年第一季度，與2022年同期相比，木材生產的單位纖維成本增加了約6%。較高的單位纖維成本是由於德國強勁的纖維需求。我們目前預計2023年第二季度單位光纖成本穩定。
2023年第一季度，由於納入Torgau，折舊和攤銷增加到1990萬美元，而2022年同期為420萬美元。Torgau的攤銷包括830萬美元的訂單積壓無形資產收購，這些資產現在已經完全攤銷。
2023年第一季度的運輸成本從2022年同期的1,140萬美元增加到1,770萬美元，增幅約為55%，這主要是由於Torgau的加入和木材銷售量的增加。
2023年第一季度的營業虧損為2710萬美元，而2022年同期的營業收入為3830萬美元，這主要是由於銷售實現減少。
流動性與資本資源
現金流量摘要
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截至3月31日的三個月， |
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2023 |
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2022 |
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(單位：千) |
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經營活動所得(用於)淨現金 |
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$ |
(49,650 |
) |
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$ |
68,810 |
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
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(32,624 |
) |
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(26,790 |
) |
融資活動的現金淨額 |
|
|
28,099 |
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|
|
24,609 |
|
匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
|
|
703 |
|
|
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(1,534 |
) |
現金及現金等價物淨增(減) |
|
$ |
(53,472 |
) |
|
$ |
65,095 |
|
我們在一個週期性的行業中運營，我們的運營現金流也隨之變化。我們的主要運營現金支出是用於纖維、勞動力和化學品。營運資金水平全年波動，並受維護停機時間、銷售模式變化、季節性以及應收賬款和銷售以及支付應付款和費用的時間安排的影響。
表格10-Q
季度報告-頁面27
來自(用於)經營活動的現金流。 在截至2023年3月31日的三個月裏，經營活動中使用的現金為4970萬美元，而2022年同期為6880萬美元。截至2023年3月31日的三個月，應收賬款減少提供現金1,130萬美元，2022年同期應收賬款使用現金增加5,210萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，庫存增加使用了8,640萬美元現金，2022年同期為170萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，應付帳款和應計費用增加提供現金30萬美元，2022年同期使用現金的應付帳款和應計費用減少60萬美元。
用於投資活動的現金流。在截至2023年3月31日的三個月中，投資活動使用了3260萬美元的現金，主要與3340萬美元的資本支出有關。在截至2023年3月31日的三個月中，資本支出主要用於升級我們加拿大工廠的木室以及我們德國工廠的維護和優化項目。在截至2022年3月31日的三個月中，投資活動使用了2680萬美元的現金，主要與3330萬美元的資本支出有關。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們收到了與和平河回收鍋爐相關的財產損失索賠的最後一筆640萬美元的保險賠償。
我們已將2023年預計的年度資本支出下調至1.5億至1.8億美元。
融資活動產生的現金流。在截至2023年3月31日的三個月裏，融資活動提供了2810萬美元的現金。在截至2023年3月31日的三個月裏，我們通過循環信貸安排借入了大約3010萬美元。在截至2022年3月31日的三個月裏，融資活動提供了2460萬美元的現金。2022年第一季度，我們通過循環信貸安排借入了3050萬美元，並獲得了110萬美元的政府贈款，用於為我們加拿大工廠的創新和温室氣體減排資本項目提供部分資金。
資產負債表數據
下表是截至指定日期的選定財務信息摘要：
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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(單位：千) |
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現金和現金等價物 |
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$ |
300,560 |
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$ |
354,032 |
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營運資本 |
|
$ |
813,165 |
|
|
$ |
800,114 |
|
總資產 |
|
$ |
2,740,475 |
|
|
$ |
2,725,037 |
|
長期負債 |
|
$ |
1,534,924 |
|
|
$ |
1,508,192 |
|
股東權益總額 |
|
$ |
822,873 |
|
|
$ |
838,784 |
|
資金來源和用途
我們的主要資金來源是來自運營的現金流以及手頭的現金和現金等價物。我們資金的主要用途包括運營支出、資本支出和優先票據的利息支付。
下表列出了所示期間的資本支出和利息支出總額：
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截至3月31日的三個月， |
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2023 |
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2022 |
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(單位：千) |
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資本支出 |
|
$ |
33,429 |
|
|
$ |
33,293 |
|
|
為利息支出支付的現金(1) |
|
$ |
33,240 |
|
|
$ |
32,073 |
|
|
利息支出(2) |
|
$ |
19,047 |
|
|
$ |
17,464 |
|
|
表格10-Q
季度報告-頁面28
截至2023年3月31日，我們的循環信貸安排下可用現金和現金等價物分別為3.006億美元和約2.554億美元，因此總流動資金約為5.56億美元。
我們目前認為，我們海外子公司的大部分未分配收益將進行無限期再投資，因此，沒有為此類收益提供美國所得税。然而，如果我們被要求將資金匯回美國，我們相信目前我們可以匯回大部分資金，而不會因為我們的股東預付款和美國税制改革而招致任何實質性的税收。然而，目前估計這些收入匯回美國可能產生的所得税負擔是不切實際的。我們幾乎所有的未分配收益都由我們在美國以外的外國子公司持有。
根據目前的營運水平及我們目前對未來期間的預期，特別是當前及預期的紙漿和木材定價及匯率，我們相信來自營運的現金流和可用現金，連同我們循環信貸安排下的可用借款，將足以應付我們業務的資本需求，包括支付未來12個月的季度股息。
在未來，我們可能會收購業務或資產，或承諾進行更多的資本項目。為了實現擴大資產和收益的長期目標，包括通過收購，將需要資本資源。根據交易的規模，所需的資本資源可能是巨大的。必要的資源將來自運營現金流、手頭現金、以我們的資產為抵押的借款或發行證券。
債務契約
我們的某些長期債務包含各種財務測試和此類安排慣用的契約。請參閲我們在截至2022年12月31日的財年的Form 10-K年度報告。
截至2023年3月31日，我們完全遵守了所有債務契約。
表外安排
截至2023年3月31日，我們沒有任何表外安排(如S-K規則第303(A)(4)(Ii)項所定義)。
合同義務和承諾
在截至2023年3月31日的三個月內，除正常情況外，我們的任何重大合同義務都沒有實質性變化。
外幣
由於我們的大部分資產、負債和支出是以歐元或加元持有或計價的，我們的綜合財務結果會受到外幣匯率波動的影響。
我們按資產負債表日的匯率將外幣計價的資產和負債折算成美元。股票賬户使用歷史匯率進行折算。這些折算的未實現收益或虧損計入其他全面收益(虧損)，不影響我們的淨收益。
由於美元對歐元的疲軟，截至2023年3月31日，我們的淨資產賬面淨值錄得1870萬美元的非現金淨增長，主要包括以歐元計價的財產、廠房和設備。這種非現金增長不影響我們的淨虧損、營業EBITDA或現金，但反映在我們的其他全面收入中，並作為我們總股本的增加。因此，我們的累計其他綜合虧損減少到1.615億美元。
根據截至2023年3月31日的匯率，美元兑歐元貶值約2%，自2022年12月31日以來兑加元持平。見“關於市場風險的定量和定性披露”。
表格10-Q
季度報告-頁面29
關鍵會計政策
根據公認會計原則編制財務報表及相關披露時，管理層須作出估計及假設，以影響綜合財務報表及附註披露中資產、負債、收入及開支的入賬金額及時間。我們的管理層經常對本質上不確定的事情的影響做出判斷和估計。隨着影響未來可能解決不確定性的變量和假設的數量增加，這些判斷變得更加主觀和複雜。
我們的重要會計政策在截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中包括的經審計的年度財務報表的附註1中披露。雖然所有重要的會計政策對合並財務報表都很重要，但其中一些政策可能被視為具有高度的判斷力。管理層不斷利用現有信息審查其估計數，包括與以下事項有關的估計數：養卹金和其他退休後福利債務、遞延所得税(估值津貼和永久再投資)、折舊和攤銷、與長期資產減值測試相關的未來現金流、在企業合併中收購價格對收購資產和承擔的負債的分配、法律負債和或有事項。實際結果可能與這些估計值大不相同，這些估計值的變化在已知時會被記錄下來。
我們已經確定了某些會計政策，這些政策對於描述我們目前的財務狀況和經營結果是最重要的。
有關我們的重要會計政策和關鍵會計政策的信息，請參閲我們截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。
關於前瞻性信息的警示聲明
本報告中未報告財務結果或其他歷史信息的陳述屬於前瞻性陳述，其含義為1995年私人證券訴訟改革法，經修訂。
一般而言，前瞻性陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。它們通常包括“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”等詞，或具有類似含義的詞，或未來動詞或條件動詞，如“將”、“應該”、“可能”或“可能”，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些可識別的詞。前瞻性表述基於我們管理層的預期、預測和假設，涉及許多風險、不確定因素和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的，可能會導致實際情況、事件或結果與前瞻性表述中描述的情況大不相同。這些因素包括但不限於：
與我們的業務相關的風險
表格10-Q
季度報告-頁面30
與我們的債務相關的風險
與宏觀經濟狀況相關的風險
表格10-Q
季度報告-頁面31
法律和監管風險
與我們股票所有權相關的風險
鑑於這些不確定性，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。上述對重要因素的評估不是詳盡的，也不一定是按重要性排序的，閲讀時應結合風險和假設，包括“第二部分.其他信息--第1A項.風險因素”以及我們已提交或提交給美國證券交易委員會的報告和其他文件，包括截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的風險和假設。我們提醒您，這些警示聲明完全符合我們或代表我們行事的人士所作的所有前瞻性陳述。除非法律要求，否則我們不承擔根據意外事件或變化的預期更新前瞻性陳述的任何義務。但是，你應該仔細審查我們不時提交給美國證券交易委員會的報告和其他文件。
商業的週期性
收入
紙漿和木材業務本質上是高度週期性的，市場的特點是供需不平衡，這反過來又會對價格產生重大影響。紙漿和木材市場對全球經濟、行業產能和匯率的週期性變化非常敏感，所有這些都可能對銷售價格和我們的經營業績產生重大影響。工業週期的長度和幅度隨着時間的推移而變化，但通常反映了宏觀經濟條件和工業能力水平的變化。紙漿和木材是通常可以從其他生產商獲得的商品。由於商品產品從生產者到生產者幾乎沒有區別的質量，競爭通常基於價格，而價格通常由供求關係決定。
行業產能可能會波動，因為不斷變化的行業狀況可能會影響生產商閒置產能或永久關閉工廠。此外，為了避免閒置或關閉工廠帶來的大量現金成本，一些生產商會選擇虧損運營，有時甚至會出現現金虧損，這可能會延長由於供應過剩而導致的疲軟定價環境。我們產品的供過於求也可能是因為生產商為了應對有利的定價趨勢而引入了新的產能。某些綜合紙漿和紙張生產商有能力通過閒置其造紙機並在市場上出售其紙漿產品來停止紙張生產，如果市場條件、價格和趨勢需要這樣做的話。
表格10-Q
季度報告-頁面32
歷史上，對每種紙漿和木材的需求主要由全球宏觀經濟狀況決定，並與整體商業活動密切相關。紙漿和木材價格一直並可能繼續波動，隨着時間的推移可能會大幅波動。
第三方行業報出的2013年至2023年NBSK紙漿的歐洲平均標價在2016年每adt 790美元的低點到2022年每adt 1500美元的高點之間波動。在同一時期，第三方行業報出的NBHK紙漿在北美的平均標價在2013年每adt 770美元的低點到2022年每adt 1,620美元的高點之間波動。
作為一種關鍵的建築材料，木材的定價和需求也受到房屋開工數量的顯著影響，尤其是在美國。在美國，第三方行業報出的2013年至2023年西部雲杉/鬆杉/冷杉(WSPF)2 x 4#2的月平均價格在2015年每Mfbm 245美元的低點到2021年每Mfbm 1,604美元的高點之間波動。同樣，對CLT的需求主要是由木材建築市場和政府加大對低碳經濟的政策推動的。
我們的工廠和業務自願接受第三方認證，以符合國際公認的可持續管理標準，因為最終用紙和木材客户對了解他們購買的產品的原產地表現出越來越大的興趣。如果我們或我們的供應商無法遵守這些標準，或被公眾認為未能遵守這些標準，或者如果我們的客户要求遵守我們的運營未獲認證的替代標準，對我們產品的需求可能會受到不利影響。
紙漿生產商的實際銷售價格是扣除客户折扣、回扣和其他銷售優惠後的淨值。因此，紙漿和木材的價格受到許多我們無法控制的因素的推動，我們對價格變化的時間和幅度幾乎沒有影響，而價格變化往往是不穩定的。由於我們無法控制的市場條件決定了紙漿和木材的價格，價格可能會低於我們的現金生產成本，要求我們要麼在產品銷售上蒙受短期損失，要麼在我們的一個或多個工廠停產。因此，我們的盈利能力有賴於管理我們的成本結構，特別是原材料，這是我們運營成本的重要組成部分，可能會根據我們無法控制的因素而波動。如果我們的產品價格下降，或者如果我們的原材料價格上漲，或者兩者兼而有之，我們的運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
費用
我們的生產成本受原材料、能源和勞動力的可獲得性和成本，以及我們的工廠效率和生產率的影響。我們的主要原料是木片、紙漿原木和鋸木形式的纖維。木片、紙漿原木和鋸木成本主要受木材和紙漿的供求影響，這兩個因素都是高度週期性的。如果生產商無法將價格上漲轉嫁給紙漿和木材客户或過剩能源的購買者，纖維價格上漲可能會影響生產商的利潤率。
貨幣
我們在德國、加拿大和美國都有製造業務。我們德國工廠的大部分運營成本和開支都是以歐元計價的，而我們加拿大工廠的大部分運營成本和開支是以加元計價的。然而，我們的大部分銷售額都是以美元報價的產品。我們的運營結果和財務狀況是以美元報告的。因此，我們的成本通常受益於美元走強，但受到美元相對於歐元和加元價值下降的不利影響。美元相對於歐元和加元的這種下跌減少了我們的營業利潤率和可用於為我們的運營提供資金和償還債務的現金流。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
表格10-Q
季度報告-頁面33
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨利率和外幣匯率變化帶來的市場風險，特別是美元與歐元和加元之間的匯率變化。這些比率的變化可能會影響我們的經營結果和財務狀況，從而影響我們的公允價值。我們尋求通過內部風險管理政策以及定期使用衍生品來管理這些風險。
有關更多信息，請參閲第二部分第7A項。關於市場風險的定量和定性披露包括在我們截至2022年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序(該術語在1934年修訂的證券交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的)的有效性。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。基於此類評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序在記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息方面是有效的。
應當指出，任何控制制度都部分地以某些假設為基礎，其目的是對其有效性獲得合理(而不是絕對)的保證，不能保證任何設計將成功地實現其所述的目標。
內部控制的變化
在本報告所述期間，我們對財務報告的內部控制(定義見《外匯法案》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。
表格10-Q
季度報告-頁面34
第二部分。其他信息
項目1.法律程序
我們受到與我們的業務相關的例行訴訟的影響，包括我們在截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中描述的訴訟。我們不認為這類訴訟的結果會對我們的業務或財務狀況產生實質性的不利影響。
第1A項。風險因素
第1A項中披露的因素沒有實質性變化。我們在截至2022年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中列出了風險因素。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益的使用
無
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
沒有。
項目5.其他信息
沒有。
表格10-Q
季度報告-頁面35
項目6.展品
證物編號： |
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描述 |
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10.1 |
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2023年3月22日美世羅森塔爾有限公司、美世木材產品有限公司、美世公司柏林分行、美世Holz有限公司、美世歐洲有限公司、美世物流有限公司、美世木材產品有限公司、美世Torgau有限公司、Unicredit Bank AG、德國商業銀行柏林分行、德國巴登-符騰堡州立銀行和其他公司於2022年9月15日簽署的與循環融資有關的修訂和重述協議。 |
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31.1 |
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第302條行政總裁的證明 |
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31.2 |
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第302條首席財務官的證明 |
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32.1* |
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第906條行政總裁的證明書 |
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32.2* |
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第906條首席財務官的證明 |
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101 |
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以下財務信息來自美世國際公司截至2023年3月31日的會計期間的Form 10-Q季度報告，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)：(I)中期綜合經營報表；(Ii)中期綜合全面收益表(虧損)；(Iii)中期綜合資產負債表；(Iv)中期綜合股東權益變動表；(V)中期綜合現金流量表；(Vi)中期綜合財務報表附註。 |
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104 |
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公司截至2023年3月31日的季度報告Form 10-Q的封面已採用內聯XBRL格式。 |
*根據美國證券交易委員會第33-8212號新聞稿，這些證明：(I)是向美國證券交易委員會“提供”的，並不是為了根據1934年證券交易法(修訂本)承擔責任而“存檔”；(Ii)不應為了根據1933年證券法(修訂本)提交的任何登記聲明或任何發售備忘錄的責任而通過引用自動納入該公司的註冊聲明，除非公司特別將它們納入其中作為參考。
表格10-Q
季度報告-頁面36
簽名
根據《公約》的要求1934年證券交易法，登記人已正式安排由正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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美世國際公司。 |
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發信人： |
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胡安·卡洛斯·布埃諾 |
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胡安·卡洛斯·布埃諾 |
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首席執行官 |
日期：2023年5月4日
表格10-Q
季度報告-頁面37