2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日第一季度財務摘要和運營亮點華納兄弟 Discovery, Inc. 公佈了 2023 年第一季度財報 1 2022 年第一季度收益變化 1 2022 美元實際預估調整百分比 pro forma 合併實際預估合計（實際）合計（實際）（除去外匯）(*) 總收入 10,700 美元 3,159 美元 11,441 NM (6)% (5)% 淨收入（虧損）可供華納兄弟探索公司 (1,069) 456 (755) (299) NM NM NM 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (*) 2,611 1,027 1,354 2,381 NM 10% 12% 運營活動提供的現金 (631) 323新墨西哥州報告的自由現金流 (*) (930) 238 NM 截至3月31日的三個月，Pro forma合併業績代表了公司和華納媒體業務的綜合業績，就好像公司收購華納媒體業務（“合併”）的交易已於2021年1月1日完成一樣。2022 年第一季度的預估調整代表了華納媒體業務在 2022 年第一季度的業績。有關更多信息，請參閲第 13 頁。NM-以下材料中顯示的無意義數字是使用實際金額四捨五入得出的。由於四捨五入（*）非公認會計準則財務指標，總額和百分比可能存在細微差異；更多細節請參閲第13頁開頭的標題為 “定義與來源” 的部分。• 第一季度總收入為107億美元。與上一季度相比，不包括2022年冬季奧運會（2）（*）的影響（2）（*）的收入同比下降了5％（3）。• 華納兄弟探索公司的淨虧損為10.69億美元，其中包括來自收購相關無形資產的18.1億美元税前攤銷和9500萬美元的税前重組費用。• 第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤總額 (4) (*) 為26.11億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤（不含外匯）與去年同期相比增長了12％。• 由於收購華納媒體業務，運營活動提供的第一季度現金和報告的自由現金流與上一季度無法直接比較。• 經營活動提供的現金為6.31億美元，其中包括主要歸因於合併相關債務的8.36億美元半年度利息支付。• 報告的自由現金流 (5) (*) 為（9.3）億美元。• 截至第一季度，手頭現金為26億美元，債務總額為495億美元（6）（*），淨槓桿率為5.0倍 (7) (*)。• 全球DTC訂閲者 (8) 在第一季度末增加了160萬至9,760萬，而第四季度末的訂閲人數為9,610萬。• 在第一季度，在NCAA瘋狂三月錦標賽 (9) 播出的推動下，WBD 是 P25-54 觀眾中收視率最高的電視線性投資組合 (9)，在 Prime (10) 排名前 10 的有線電視網絡中，有 6 個。• 慶祝美國有線電視新聞網（CNN）首次獲得奧斯卡® 獎，納瓦爾尼獲得最佳紀錄片故事片（11）。• 霍格沃茨遺產第一季度發佈是華納兄弟遊戲有史以來發行量最大的一部，也是最好的 #1今年迄今為止銷售的遊戲零售額超過10億美元。對於華納兄弟探索來説，這是一個重要的時刻。我們經歷了一些重大重組，並對業務進行了更精確和更有針對性的重新定位。我們看到許多積極的證據浮出水面，其中DTC可能是最突出的證據。本季度我們取得了有意義的轉變，該細分市場的息税折舊攤銷前利潤為5000萬美元，淨增加160萬英鎊，我們對目前的軌跡感到滿意。實際上，我們現在預計我們的美國DTC業務將在2023年實現盈利——比我們的預期提前一年。即使在當今充滿挑戰的市場中，我們也有能力推動自由現金流和資產負債表去槓桿化，我們對實現財務目標的戰略和能力仍然充滿信心。— 總裁兼首席執行官戴維·扎斯拉夫

• 製片廠的收入為32.12億美元。與去年同期相比，除外匯以外的收入下降了7％。• 電視許可、戲劇電影租賃的減少以及在較小程度上家庭娛樂收入的減少足以抵消霍格沃茨遺產上映帶來的遊戲收入增加。• 電視許可下降主要是由於上一季度某些大型電視許可協議以及影院上映的減少。• 戲劇電影租賃被抵消。• 戲劇電影租賃被抵消低於《蝙蝠俠》在上一季度的強勁表現。• 主頁由於新發行的戲劇產品減少和圖書館銷售額的下降，娛樂業下滑。• 由於工作室製作服務的增加以及倫敦和好萊塢華納兄弟工作室巡迴演唱會的出席人數持續強勁，其他收入增長了30％。• 製片廠的運營費用為26.05億美元。與去年同期相比，除外匯以外的運營支出下降了2％。• 除外匯收入成本下降了4％，這主要是由電視許可和戲劇產品的內容支出減少所推動的，但部分被遊戲支出的增加所抵消。• 銷售和收購支出增長了6％，主要由支持霍格沃茨遺產發行的營銷成本推動，但部分被影院營銷支出的減少所抵消。• Studios調整後的息税折舊攤銷前利潤為6.07億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤與上一季度相比，預估合併後下降了23％。2 2023 2022 年百分比變化百萬美元實際實際預估調整額合併實際預估合計（實際）Pro Forma 合併（ex-FX）（*）分配 3 美元 — 5 美元 5 nm (40)% 廣告 3 — 9 9 NM (67)% 內容 3,09 NM (67)% 27 5 3,347 3,352 NM (10)% (8)% 其他 179 — 138 138 NM 30% 30% 總收入 3,212 5 3,499 3,504 NM (8)% (7)% 收入成本（不包括折舊和攤銷）1,959 1 2,064 2,065 NM (5)% (4)% 銷售，一般和行政部門 646 1 628 629 NM 3% 6% 調整後息税折舊攤銷前利潤 607 美元 3 807 美元 810 NM (25)% (23)% Studios Segma Pro forma 合併業績代表了公司和華納媒體業務的綜合業績，就好像合併已於 2021 年 1 月 1 日完成一樣。2022 年第一季度的預估調整代表了華納媒體業務在 2022 年第一季度全年的業績。有關更多信息，請參閲第 13 頁。NM——2023 年第一季度亮點霍格沃茨傳奇華納兄弟遊戲截止 3 月 31 日的三個月，你華納兄弟 2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日年輕的謝爾頓華納兄弟

2022 年網絡細分市場變動百分比以百萬美元為單位實際實際預估調整額合併實際報價合計（實際）Pro Forma 合併（ex-FX）(*) 分配 2,995 美元 1,120 美元 3,132 美元 3,132% (3)% 廣告 2,237 1,430 1,202 2,632 56% (15)% (14)% 內容 316 199 515 (22)% (52)% (51)% 其他 104 7 46 53 NM 96 96% 總收入 5,581 2,873 3,459 6,332 94% (12)% (10)% 收入成本（不包括折舊和攤銷）2,594 1,055 1,895 2,950 NM (12)% (10)% 銷售、一般和行政 694 463 333 79650% (13)% (11)% 調整後的息税折舊攤銷前利潤為2,293美元 1,355 美元 1,231 美元 2,586 69% (11)% (10)% 3 截至3月31日的三個月，• 網絡收入為55.81億美元。與去年同期相比，不包括2022年冬季奧運會（*）的影響，收入下降了10％，不包括外匯的影響，下降了7％。• 分銷收入下降了3％，這主要是由美國合同聯盟費率的增加所推動的，但美國付費電視訂户的下降完全抵消了這一增長。• 除外匯以外的廣告收入下降了14％，這主要是由國內通用娛樂和新聞網絡的受眾下降以及廣告市場疲軟所推動的主要在美國，在較小程度上是肯定的國際市場。2022年歐洲冬季奧運會的播出對該季度的同比增長率產生了約100個基點的負面影響。NCAA March Madness錦標賽推動的國內體育廣告增加部分抵消了這一下降。• 內容收入下降了51％，主要是由於2022年將奧運體育版權轉給歐洲廣播網絡。• 除外匯以外的其他收入增長了96％，主要是由於向未合併的英國電信體育合資企業提供的服務。• 網絡運營費用為32.88億美元。與去年同期相比，除外匯以外的運營支出下降了10％。• 除外匯收入成本下降了10％，這主要是由上一季度與2022年奧運會相關的成本和國內一般娛樂內容支出的減少所推動的，但部分被國內體育版權增加以及與未合併的英國電信體育合資企業相關的成本所抵消。• 銷售和收購支出除外匯外下降了11％。• 網絡調整後的息税折舊攤銷前利潤為2美元 2.93 億。與去年同期相比，調整後的息税折舊攤銷前利潤與上一季度相比下降了10％。Navalny CNN Films NCAA March Madness TBS | TNT | truTV Ghost Adventures Travel Channel 2023 年 NBA 全明星賽 TNT 2023 年第一季度亮點 Pro forma 合併業績代表了公司和華納媒體業務的綜合業績，就好像合併已於 2021 年 1 月 1 日完成一樣。2022 年第一季度的預估調整代表了華納媒體業務在 2022 年第一季度全年的業績。有關更多信息，請參閲第 13 頁。NM-2023 年第一季度財報新聞稿毫無意義 | 2023 年 5 月 5 日

• 現在，《最後生還者》在美國平均每集有近3200萬跨平臺觀眾，是HBO Max歷史上在歐洲和拉丁美洲收視率最高的節目（12）。• DTC總訂閲者（8）為9,760萬，自第四季度末以來全球訂閲人數增加了160萬。全球DTC ARPU（13）為7.48美元。• DTC收入為24.55億美元。與去年同期相比，除外匯以外的收入下降了1％。• 由於全球零售訂户的增長被批發收入的下降完全抵消，分銷收入下降了1％。• 除外匯以外的廣告收入增長了29％，這主要是由我們的DTC廣告支持等級的訂户增長所推動的。• 除外匯以外的內容收入下降了16％，這主要是由HBO內容的第三方許可減少所推動的。• DTC運營費用為24.05億美元。與去年同期相比，除外匯以外的運營費用下降了24％。• 除外匯以外的收入成本下降了8％，這主要是由於內容攤銷減少和CNN+的關閉。• SG&A下降了50％，主要是由更有效的營銷支出推動。• DTC調整後的息税折舊攤銷前利潤為5000萬美元，按預計合併計算同比增長7.04億美元。4 2022% 變動以百萬為單位實際實際 Pro Forma Adjusing Pro Forma Combinged（實際）Pro Forma 合併（ex-FX）(*)分銷 2,165 美元 232 美元 1,979 美元 2,211 NM (2)% (1)% 廣告 103 46 35 81 NM 27% 29% 內容 185 2 219 NM (16)% 其他 2 1 1 2 NM —% NM 總收入 2,455 281 2,234 2,515 NM (2)% (1)% 收入成本（不包括折舊和攤銷）1,815 180 1,814 1,994 NM (9)% (8)% 銷售、一般和管理 590 328 847 1,175 80% (50)% (50)% 調整後息税折舊攤銷前利潤 50 美元 (227) 美元 (654) 美元 (654) NM NM NM NM NM 截至3月31日的三個月除外 2022 年第一季度總訂閲人數 (8) 55.3 54.6 53.4 ARPU (13) $10.82 10。83 總訂閲者 (8) 42.3 41.5 37.2 ARPU (13) 3.48$ 3.28 DTC 用户總數 (8) 97.6 96.1 90.6 全球 ARPU (13) 7.48 美元 7.39 美元 DTC 訂閲者直接面向消費者的細分市場 io at io na l D om estic 注意：全球和國際 ARPU 反映了方法的變化。在2023年第一季度之前，ARPU是使用2022年基準匯率在固定貨幣基礎上計算的，如外匯定義所定義 (1)。從 2023 年第一季度開始，ARPU 按報告計算。對以前各期進行了重組，以反映方法的變化。上表中的訂閲人數是四捨五入的，總數可能存在細微差異。有關更多信息，請參閲第 14 頁。2023 年第一季度亮點 Pro forma 合併業績代表了公司和華納媒體業務的合併業績，就好像合併已於 2021 年 1 月 1 日完成一樣。2022 年第一季度的預估調整代表了華納媒體業務在 2022 年第一季度全年的業績。有關更多信息，請參閲第 13 頁。NM-沒意義《最後的我們》HBO 2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日繼任 HBO

2023 2022 年百分比變動以百萬美元為單位實際預估調整額合併實際預估合計（實際）Proforma 合併（ex-FX）(*) 調整後的息税折舊攤銷前利潤 $ (355) $ (104) 美元 (353) 美元 (357) NM 1%% 截至3月31日的三個月，公司 5 細分市場間抵消 2023 年百分比變動以百萬美元為單位實際預估調整實際變動百分比 Forma Combined（實際）Pro Forma Combined（ex-FX）(*) 細分市場間收入抵消 $ (548) $ — (926) 美元 (926) NM 41% 41% 細分市場間費用抵消 (564) — (922) NM 39% 39% 調整後息税折舊攤銷前利潤 16 美元 — (4) 美元 (4) 美元 NM NM NM NM 截至3月31日的三個月，合併業績代表了公司和華納媒體業務的合併業績，就好像合併已於 2021 年 1 月 1 日完成一樣。2022 年第一季度的預估調整代表了華納媒體業務在 2022 年第一季度全年的業績。有關更多信息，請參閲第 13 頁。NM-沒有意義的Pro forma合併業績代表了公司和華納媒體業務的合併業績，就好像合併已於2021年1月1日完成一樣。2022 年第一季度的預估調整代表了華納媒體業務在 2022 年第一季度全年的業績。有關更多信息，請參閲第 13 頁。NM——沒有意義 • 由於利率上升，與公司證券化機制相關的費用增加（計入銷售和收購），在很大程度上被人事和技術相關管理費用的降低所抵消。2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日

槓桿率和流動性 • 第一季度末手頭現金為26億美元，總債務為495億美元（*），淨槓桿率為5.0倍。• 2023年第一季度，公司發行了15億美元的優先票據，並用所得款項在2025年4月到期日之前支付了15億美元的定期貸款未償本金總額。公司還償還了2023年2月到期的優先票據的未償本金總額1.06億美元。• 截至2023年3月31日，公司未償債務的平均期限為14.2年，平均債務成本為4.6％。6報告的自由現金流 • 2023年第一季度經營活動提供的現金和報告的自由現金流與經營活動和自由現金流提供的2022年第一季度現金無法直接比較。2022 年第一季度運營活動提供的現金和自由現金流代表獨立的 Discovery, Inc.，不包括運營活動提供的負獨立華納媒體現金和自由現金流。• 2023 年第一季度運營活動提供的現金利息支付，其中 8.36 億美元為半年度利息支付，主要歸因於合併相關債務。• 2023 年第一季度運營活動提供的現金為（6.31 億美元），主要受到營運資金時機的影響上面提到的債務利息支付，以及為重組成本支付的現金，被扣除税後的營業利潤所抵消。• 報告的自由現金流為（9.3）億美元，這要歸因於經營活動提供的現金為（6.31）億美元，資本支出為（2.99）億美元。• 截至2023年3月31日，該公司的循環應收賬款計劃已提取了53億美元，比第四季度的53.66億美元餘額減少了6600萬美元。2023 年第一季度自由現金流亮點 2023 年第一季度槓桿亮點公佈的財務業績 2023 年百分比變動現金（用於）運營活動提供的現金（用於）美元 (631) 323 百萬美元購買不動產和設備 (299) (85) NM 報告的自由現金流 (*) 美元 (930) 238 NM 上述自由現金流對賬顯示了 “如上報” 的財務狀況，這些財務狀況代表了合併後的公司自與War合併完成以來的財務業績 2022 年 4 月 8 日的 NerMedia 業務。截至2022年3月31日的三個月財務狀況僅包括Discovery, Inc.的獨立業績，不包括華納媒體業務。NM-沒有意義 (*) 非公認會計準則財務指標；更多細節請參閲第 12 頁開頭的標題為 “定義與來源” 的部分。2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日截至 3 月 31 日的三個月

關於前瞻性陳述的警示聲明本通訊中列出的信息包含1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的某些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於當前涉及風險和不確定性的預期、預測和假設，以及截至本文發佈之日華納兄弟發現公司獲得的信息。由於與業務相關的風險和不確定性，公司的實際業績可能與陳述或暗示的業績存在重大差異，其中包括公司向美國證券交易委員會提交的文件中披露的風險因素，包括但不限於公司最新的10-K表年度報告以及10-Q表和8-K表報告。前瞻性陳述包括有關公司對未來的預期、信念、意圖或戰略的陳述，可以用前瞻性詞語來識別，例如 “預期”、“相信”、“可能”、“繼續”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“應該” 和 “將” 或類似詞語。前瞻性陳述包括但不限於有關未來財務和經營業績、公司計劃、目標、預期和意圖的陳述，以及其他非歷史事實的陳述。Warner Bros. Discovery 明確表示沒有義務或承諾發佈對本文包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映公司對前瞻性陳述的預期的任何變化或任何此類陳述所依據的事件、條件或環境的變化。7 2023 Outlook (14) 華納兄弟探索公司（“華納兄弟發現”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）可能提供前瞻性評論與其季度財報電話會議上的本財報公告有關。有關如何訪問音頻網絡直播的詳細信息如下所示。2023 年第一季度財報電話會議信息華納兄弟探索將於今天，即美國東部時間 2023 年 5 月 5 日上午 8:00 舉行電話會議，討論其 2023 年第一季度的財務業績。要訪問財報電話會議的網絡直播，請訪問公司網站www.wbd.com的投資者關係部分。關於華納兄弟探索華納兄弟探索公司（納斯達克股票代碼：WBD）是一家全球領先的媒體和娛樂公司，在電視、電影和流媒體領域創作和發行世界上最具差異化和最完整的內容和品牌組合。華納兄弟探索服務覆蓋 220 多個國家和地區和 50 種語言，通過其標誌性品牌和產品激勵、宣傳和娛樂全球觀眾，包括：探索頻道、discovery+、CNN、DC、Eurosport、HBO、HGTV、Food Network、OWN、調查發現、TLC、Magnolia Network、TNT、TBS、truTV、TruTV、TruTV、TruTV、TruTV、MotorTrend、Animal Planet、科學頻道、華納兄弟影業、華納兄弟電視臺、華納兄弟遊戲、New Line Cinema、Cartoon Network、Adult Swim、Turner 經典電影、Discovery en EspañolHogar de HGTV 等。欲瞭解更多信息，請訪問 www.wbd.com。聯繫人媒體投資者關係納撒尼爾·布朗安德魯·斯拉賓彼得·李 (212) 548-5959 (212) 548-5544 (212) 548-5907 nathaniel.brown@wbd.com andrew.slabin@wbd.com peter.lee@wbd.com 非公認會計準則財務指標除了根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務指標外，本信函還可能包含某些標有 “（*）” 的非公認會計準則財務指標。非公認會計準則財務指標與最接近的GAAP財務指標之間的對賬見本新聞稿的財務附表以及華納兄弟Discovery, Inc.投資者關係網站的 “季度業績” 部分，網址為：https://ir.wbd.com。2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日

截至3月31日的三個月實際財務業績，未經審計；以百萬計，每股金額除外 2022 年分配 5,163 美元廣告 2,298 1,476 內容 2,954 323 其他 285 8 8 總收入 10,700 3,159 收入成本，不包括折舊和攤銷 6,685 1,236 銷售、一般和管理 2,388 1,040 折舊和攤銷 2,058 525 重組 95 5 處置減值和虧損 31 — 總成本和支出 11,257 2,806 營業（虧損）收入（557）353 利息支出，淨額（571）（153）股本虧損被投資者，淨（37）（14）其他（支出）收益，所得税前淨（73）490（虧損）收益（1,238）676 所得税收益（支出）178（201）淨（虧損）收益（1,060）475 歸屬於非控股權益的淨收益（8）（16）可歸於可贖回非控股權益的淨收益（1）（3）華納兄弟可獲得的淨（虧損）收益 Discovery, Inc. $ (1,069) 456 美元分配給華納兄弟探索公司 A 系列普通股股東的每股淨（虧損）收益：基本美元（0.44）美元 0.69 美元攤薄後已發行股數（0.44）美元 0.69 美元加權平均已發行股數：基本2432 591攤薄後的2432 665 8 華納兄弟探索公司合併運營報表上述損益表顯示了 “實際” 財務狀況，代表了合併後的公司自2022年4月8日與華納媒體業務完成合並以來的財務業績。截至2022年3月31日的三個月財務狀況僅包括Discovery, Inc.的獨立業績，不包括華納媒體業務。2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日

9 未經審計的實際財務業績；以百萬計，面值除外 2023 年 3 月 31 日 2022 年 12 月 31 日資產流動資產：現金及現金等價物 2,594 美元 3,731 美元應收賬款，淨額 6,833 6,388 預付費用和其他流動資產 4,301 3,888 流動資產總額 13,727 13,999 影視內容版權和遊戲 25,473 26,652 財產和設備，淨額 5,325 5,301 商譽 34,658 4,438 無形資產，淨資產 43,239 44,982 其他非流動資產 8,162 8,629 總資產 130,584 美元 134,001 美元負債和權益流動負債：賬户應付賬款 1,123 美元 1,454 應計負債 10,158 11,504 遞延收入 1,603 1,694 債務的流動部分 3,496 365 流動負債總額 16,380 15,017 債務的非流動部分 45,434 48,634 遞延所得税 10,211 11,014 其他非流動負債 10,717 10,669 總負債 82,742 85,334 承諾和應急可贖回的非控股權益 309 華納 Bros. Discovery, Inc. 股東權益：A系列普通股：面值0.01美元；已授權10,800和10,800股；已發行2,666和2660股；以及2436和2430股已發行股數 27 27 股優先股：面值 0 美元；已授權 1,200 股和 1,200 股，已發行和流通股 0 股 — 額外實收資本 54,685 54,630 股，按成本計算：230 股和 230 股（8,244）留存收益 1,133 2,205 累計其他綜合虧損（1,105）（1,523）華納兄弟探索公司股東權益 46,496 47,095 非控股權益 1,037 1,254 總權益 47,533 48,349 負債和權益總額 130,584 美元 134,001 美元 9 華納兄弟 Discovery, Inc. 合併資產負債表上述餘額表顯示了 “實際” 財務狀況，代表了合併後的公司自2022年4月8日與華納媒體業務完成合並以來的財務業績。截至2022年3月31日的三個月財務狀況僅包括Discovery, Inc.的獨立業績，不包括華納媒體業務。2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日

10 截至3月31日的三個月實際財務業績，未經審計；以百萬計 2022 年經營活動淨（虧損）收入美元（1,060）475 為將淨收益與經營活動提供的現金（用於）進行對賬的調整：內容權攤銷和減值 4,723 973 折舊和攤銷 2,058 525 遞延所得税 (669) (118) 股本薪酬支出 111 60 權益法被投資公司的權益虧損和現金分配 62 21 衍生工具的收益，淨額 (23) (514) 其他，淨額 97 33 運營變化資產和負債，扣除收購和處置：應收賬款，淨額（486）（5）電影和電視內容版權、遊戲和應付賬款，淨額（4,051）（993）應付賬款、應計負債、遞延收入和其他非流動負債（1,652）（124）外幣、預付費用和其他資產，淨259（10）運營活動提供的現金（用於）（631）323 投資收購活動不動產和設備 (299) (85) 股權投資的投資和預付款 (13) (42) 衍生工具的收益，淨額 20 639其他投資活動，淨35 17 投資活動提供的現金（用於）（257）529 融資活動債務的本金償還額，包括面值溢價（1,606）（327）債務借款，扣除折扣和發行成本 1,500 — 向非控股權益和可贖回非控股權益的分配（237）（224）商業票據計劃下的借款 932 — 商業票據計劃下的還款（933）— 其他融資活動淨額 (88) (36) 用於融資活動的現金 (432) (587) 匯率變動的影響現金、現金等價物和限制性現金 29 (5) 現金、現金等價物和限制性現金 (1,291) 260 現金、現金等價物和限制性現金的淨變動，期初 3,930 3,905 現金、現金等價物和限制性現金，期末 2,639 美元 4,165 美元 10 華納兄弟 Discovery, Inc. 合併現金流量表上述現金流量表顯示 “實際” 財務狀況，代表合併後的公司自 2022 年 4 月 8 日與華納媒體業務完成合並以來的財務業績。截至2022年3月31日的三個月財務狀況僅包括Discovery, Inc.的獨立業績，不包括華納媒體業務。2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日

11 不包括2022年冬季奧運會的收入對賬預計合併業績代表了公司和華納媒體業務的合併業績，就好像合併已於2021年1月1日完成一樣。有關更多信息，請參閲第 13 頁。NM-沒有意義 (*) 非公認會計準則財務指標；有關更多詳情，請參閲第 13 頁開頭的標題為 “定義與來源” 的部分 2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日 2022 年 2022 年 5 月 5 日百分比變動百萬美元實際預估合計（實際）合計（實際）合計（ex-FX）(*) 總收入 10,700 美元 11,441 美元 (6)% (5)% 2022 年冬季奧運會 — 238 NM 2022 年總收入冬季奧運會 (*) 10,700 美元 11,203 (4)% (3)% 截至 3 月 31 日的三個月，公司合併收入網絡板塊收入 2022 年百分比變動 $百萬實際 Pro Forma 合併（實際）Pro Forma 合併（ex-FX）(*) 總收入 5,581 美元 6,332 美元 (12)% (10)% 2022 年冬季奧運會 — 238 NM 不包括 2022 年冬季奧運會總收入 (*) 5,581 美元 6,094 (8)% (7)% 截至 2023 年 3 月 31 日的三個月實際變動百分比 Forma Combined（實際）Pro Forma 合併（ex-FX）(*) 廣告收入 2,237 美元 2,632 美元 (15)% (14)% 2022 年冬季奧運會 — 28 NM NM 不包括 2022 年冬季奧運會 (*) 2,237 美元 2,604 (14)% (13)% 截至 3 月 31 日的三個月

12 截至3月31日的三個月實際財務業績，未經審計；2023年華納兄弟探索公司可獲得的淨（虧損）收益（單位：百萬美元）456美元：歸屬於可贖回非控股權益的淨收益 1 3 歸屬於非控股權益的淨收益 8 16 所得税（收益）支出（178）201（虧損）所得税前收入（1,238）676 其他支出（收入），淨73（490）股票投資者的虧損，淨37 14 利息支出，淨571 153 營業（虧損）收益（557）353 重組 95 5 處置減值和虧損31 — 折舊和攤銷 2,058 525 員工基於股份的薪酬 106 57 交易和整合成本 47 87 內容公允價值的攤銷 831 — 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (*) $2611 $1,027 淨（虧損）收益與扣除利息、税項、折舊和攤銷前的調整後收益的對賬上述對賬顯示了 “實際” 財務狀況，代表了合併後的公司自與華納合並完成以來的財務業績 2022 年 4 月 8 日的媒體業務。截至2022年3月31日的三個月財務狀況僅包括Discovery, Inc.的獨立業績，不包括華納媒體業務。(*) 非公認會計準則財務指標；更多詳情請參閲第 13 頁開頭的標題為 “定義與來源” 的部分 2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日

Warner Bros Discovery, Inc. 的13個定義和來源（1）影響可比性的外匯：除了合併（定義見下文）外，匯率對我們業務的影響也是理解我們的業績同期比較的重要因素。例如，隨着美元相對於其他外幣的貶值，我們的國際收入受到有利影響；隨着美元相對於其他外幣的走強，我們的國際收入受到不利影響。我們認為，除了根據美國公認會計原則報告的業績外，按固定貨幣計算（“ex-FX”）列報的業績還提供了有關我們經營業績的有用信息，因為Ex-FX列報排除了外匯波動的影響，突顯了我們的核心經營業績。除了根據美國公認會計原則報告的財務業績衡量標準之外，還應考慮在固定貨幣基礎上列報業績，但不能取而代之。除外匯匯率變動代表經外幣影響調整後的同期百分比變化。除外匯匯率變動是按基準匯率折算的本年度金額與按2023年基準匯率折算的上一年度金額之間的差額計算得出的，基準匯率是我們在本財年初作為預測流程的一部分確定的每種貨幣的即期匯率（“基準匯率”）。此外，根據穩定的貨幣環境的假設，我們的外匯交易業績不包括我們的外匯套期保值活動的影響以及已實現和未實現的外幣交易損益。正如我們所介紹的，按固定貨幣計算的業績可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論。(2) 不包括2022年冬季奧運會的收入：公司將不包括2022年冬季奧運會的收入定義為總收入減去2022年冬季奧運會的收入。公司可能不包括2022年冬季奧運會的合併層面、細分市場層面的收入，或兩者兼而有之。公司認為這項措施與投資者有關，因為它使他們能夠分析我們在有奧運會報道的年份到沒有奧運會報道的年份的經營業績。(3) Pro Forma 合併財務信息：本新聞稿中未經審計的預估合併財務信息呈現了公司和華納媒體業務的合併業績，就好像公司收購華納媒體業務（“合併”）的交易已經完成一樣 2021 年 1 月 1 日。管理層認為，除了預計合併業績外，審查我們的實際經營業績有助於確定業務整體經營業績的趨勢或得出結論。我們合併後的網絡、DTC、Studios、企業和細分市場間抵消的合併財務信息基於相應細分市場的歷史經營業績，包括根據S-X法規第11條進行的調整，以説明合併的影響，就好像合併發生在2021年1月1日一樣。未經審計的預計財務信息僅供參考，並不表示如果合併於2021年1月1日發生本應達到的經營業績，也不代表未來的業績。未經審計的預計合併財務信息包括對（i）電影和電視圖書館公允價值提升所產生的額外收入成本、（ii）與收購的無形資產相關的額外攤銷費用、（iii）不動產和設備公允價值的額外折舊費用、（iv）交易成本和其他一次性非經常性成本、（v）與合併相關的借款的額外利息支出以及與公允價值相關的攤銷的調整調整假設的債務，(vi) 變動調整會計政策，（vii）取消公司間活動，（viii）調整的相關税收相關影響。這些預計調整基於截至本文發佈之日的可用信息，以及公司認為在補充預測基礎上合理反映與華納媒體業務合併對公司歷史財務信息影響的假設。調整不包括與合併業務已經或可能實現的整合活動、成本節省或協同增效有關的成本。我們可以參考公司的總體業績（例如收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤）為 “合併基礎”。有關歷史預估財務信息，包括細分市場細節以及非公認會計準則指標與其公認會計原則等價物的對賬，請參閲公司投資者關係網站（https://ir.wbd.com）“季度業績” 部分發布的趨勢表和非公認會計準則對賬。(4) 調整後的息税折舊攤銷前利潤：公司根據收入和調整後息税折舊攤銷前利潤等財務指標評估其運營領域的經營業績 DA。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為營業收入不包括：（i）員工股份薪酬，（ii）折舊和攤銷，（iii）重組和設施整合，（iv）某些減值費用，（v）業務和資產處置的損益，（vii）某些細分市場間抵消，（viii）第三方交易和整合成本，（viii）內容的收購會計公允價值的增加，（ix）資本攤銷對內容的興趣，以及（x）影響可比性的其他項目。公司使用該衡量標準來評估其細分市場的經營業績和業績，進行分析比較，確定改善業績的策略，併為每個細分市場分配資源。該公司認為調整後的息税折舊攤銷前利潤與投資者有關，因為它使他們能夠使用相同的指標管理用途來分析每個細分市場的經營業績。公司將基於員工股份的薪酬、重組、某些減值費用、業務和資產處置的損益以及交易和整合成本排除在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算之外，因為它們會影響各期之間的可比性。公司還不包括固定資產折舊和無形資產攤銷、內容收購會計公允價值增長的攤銷以及內容資本化利息的攤銷，因為這些金額不代表本報告期的現金支付。與製作工作室相關的某些公司支出和細分市場間沖銷不包括在細分市場業績中，以便執行管理層能夠根據細分市場高管的決策評估細分市場業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤應被視為營業收入、淨收入和其他根據美國公認會計原則報告的財務業績指標的補充，但不能替代這些指標。2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日

(5) 自由現金流：公司將自由現金流定義為運營產生的現金流減去財產和設備的收購。公司認為，自由現金流是管理層和投資者衡量公司流動性的重要指標，包括其減少債務、進行戰略投資和向股東返還資本的能力。(6) 總負債：公司將495億美元的總負債定義為492億美元的總負債，外加2.51億美元的融資租賃。公司認為該指標與投資者有關，因為它是評估公司財務狀況時經常使用的財務指標。(7) 淨槓桿率：公司將淨槓桿率定義為淨負債（總負債495億美元，減去現金、現金等價物和26億美元的限制性現金）除以最近四個季度的調整後息税折舊攤銷前利潤94.04億美元之和的計算。該公司認為這項措施與投資者有關，因為它是評估公司財務狀況時經常使用的財務指標。有關淨槓桿率的全面對賬，請參閲公司投資者關係網站（https://ir.wbd.com）“季度業績” 部分發布的趨勢時間表和非公認會計準則對賬。（8）直接面向消費者（“DTC”）訂閲者：公司將 “DTC訂閲” 定義為：（i）我們已確認訂閲收入的discovery+、HBO或HBO Max的零售訂閲，無論是直接訂閲還是通過第三方派對，來自直接面向消費者的平臺 ;( ii) 批發訂閲我們為之的 discovery+、HBO 或 HBO Max已確認訂閲收入來自與第三方的固定費用安排且個人用户已激活訂閲；(iii) 我們已按每位訂閲者確認的訂閲收入的 discovery+、HBO 或 HBO Max 的批發訂閲；(iv) 免費試用用户在免費試用到期當月後的日曆月的前七天內轉換為我們已確認訂閲收入的訂閲的用户。我們可以將 DTC 訂閲的總數稱為 “訂閲者”。我們將國內訂閲者定義為位於美利堅合眾國或加拿大的訂閲用户。我們將國際訂閲者定義為位於美利堅合眾國或加拿大以外的訂閲。此處報告的 “訂閲者” 數量以及此處使用的 “DTC 訂閲” 定義不包括：(i) 訂閲我們或某些合資夥伴或關聯方可能不時提供的 DTC 產品（discovery+、HBO 和 HBO Max 除外）的個人；(ii) 可能確定的屬於非戰略合作伙伴關係或短期安排的有限數量的國際發現+ 訂閲者公司不時更新；（iii）國內和國際Cinemax訂閲者以及國際基本的 HBO 訂閲者；以及 (iv) 免費試用的用户，但如上所述，在下個月前七天內轉換為 DTC 訂閲的用户除外。(9) 來源：美國尼爾森，23 年第 1 季度（23 年 12 月 26 日 22-3 月 26 日）、P25-54、Prime & Total Day、L+7、精確節目 1/4 小時、時長加權投放：“收視率最高”。(10) 來源：美國. 尼爾森，23年第一季度（23年12月26日22日至3月26日），基於Live+3節目的數據（000），Primetime，廣告支持的有線電視，不包括分支和每天持續時間少於 38% 的網絡。實際排名為：#2 TBS、TNT #3、TLC #5-t（與福克斯新聞並列）、美食網 #8、探索頻道 #9、HGTV #10。(11) 來源：奧斯卡金像獎® 2023 年獲獎者和提名人名單 (https://www.oscars.org/oscars/ceremonies/2023)。(12) 來源：根據尼爾森和第一方數據，該系列上映前 90 天的平均每集觀眾人數。(13) ARPU：公司定義 DTC 每位用户的平均收入 (“ARPU”) 等於該期間的總訂閲收入加上淨廣告收入除以每日平均付款次數該期間的訂閲者。如果沒有每日值，則使用期初和期末之和除以二。ARPU 計算中不包括：(i) HBO Max/HBO 酒店和批量機構訂閲收入和訂閲者（即批量計費的訂閲者）；(ii) Cinemax 訂閲收入和訂閲者；(iii) HBO 基本訂閲收入和訂閲者（僅限國際）；(iv) Non-Discovery+ DTC 收入和訂閲者；以及 (v) 非核心 discovery+ 收入和訂閲者，以及 (vi) 用户數在日曆月的前七天內轉換為我們已確認訂閲收入的訂閲的免費試用版。(14) 2023 展望: Warner Bros. Discovery無法將非公認會計準則前瞻性評論與可比的GAAP指標進行核對，因為目前，公司無法確定調整的發生或影響，例如未來外匯匯率變動的影響，或將來被排除在此類GAAP指標之外的收購或資產剝離的影響。因此，公司依據 S-K 法規第 10 (e) (1) (i) (B) 項規定的例外情況來排除這些對賬。資料來源：華納兄弟探索公司華納兄弟探索公司的 14 個定義和來源 2023 年第一季度財報新聞稿 | 2023 年 5 月 5 日