Core & Main 公佈了 2022 財年第四季度並創紀錄的全年業績

ST。路易，2023年3月28日——在全國範圍內通過本地服務推進可靠基礎設施的領導者Core & Main Inc.（紐約證券交易所代碼：CNM）今天公佈了截至2023年1月29日的第四季度和財年的財務業績。

2022 財年第四季度亮點（與 2021 財年第四季度相比）

•淨銷售額增長了10.3％，達到13.74億美元

•毛利率增長了90個基點至27.1％

•淨收入增長6.3％，達到8400萬美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）增長8.6％，至1.64億美元

•經營活動提供的淨現金增加了2.72億美元，達到3.07億美元

2022 財年亮點（與 2021 財年相比）

•淨銷售額增長了32.9％，達到66.51億美元

•毛利率增長了140個基點至27.0％

•淨收入增長了158.2％，達到5.81億美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）增長了54.8％，至9.35億美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤率（非公認會計準則）增長了200個基點至14.1％

•經營活動提供的淨現金增加了4.32億美元，達到4.01億美元

•年內及之後完成了8次收購，歷史年化淨銷售額約為1.75億美元

•在我們承諾讓我們的產品和專業知識在全國範圍內更容易獲得的基礎上，開設了3個新地點

Core & Main首席執行官史蒂夫·勒克萊爾表示：“對於Core & Main來説，2022財年是令人印象深刻的一年。”

“我們實現了創紀錄的67億美元淨銷售額。我們在過去幾年中發展業務的能力證明瞭我們所做的投資、我們靈活執行的能力以及我們的員工對客户的不懈關注。我們的團隊以高水平執行任務，取得了這些創紀錄的業績，同時提高了我們的運營能力，鞏固了我們在未來幾年的增長平臺。今年及之後，我們歡迎八家新公司加入Core & Main，歷史年化淨銷售額約為1.75億美元。我們的收購是新人才和專業知識的關鍵來源，隨着我們的成長，它們將繼續增強我們的競爭地位。”

“我要感謝我們所有的員工以及我們的供應商合作伙伴為服務我們的客户和社區所做的辛勤工作和奉獻精神。我們 2022 財年的業績建立在我們實現業務轉型和為長期增長創造更強大平臺的旅程之上。展望未來，我們預計將繼續創造強勁的現金流，我們的資本配置戰略仍然側重於投資有機和無機增長機會，同時向股東返還資本。我們擁有顯著的財務靈活性和流動性，久經考驗的增長戰略以及利用長期增長趨勢為利益相關者長期創造價值的平臺。”

截至2023年1月29日的三個月

截至2023年1月29日的三個月，淨銷售額增長了1.28億美元，增長了10.3％，達到13.74億美元，而截至2022年1月30日的三個月為12.46億美元。淨銷售額的增長主要歸因於銷售價格的上漲和收購，但部分被中等個位數的銷量下降所抵消。管道、閥門和配件、雨水排水產品和消防產品的淨銷售增長得益於銷售價格的上漲和收購。由於市政當局越來越多地採用智能電錶技術以及供應鏈的改善，電錶產品的淨銷售額受益於銷量的增加。

截至2023年1月29日的三個月，毛利增長了4600萬美元，增長了14.1％，達到3.73億美元，而截至2022年1月30日的三個月為3.27億美元。淨銷售額的增加額外貢獻了3,400萬美元的毛利，毛利佔淨銷售額的百分比的增加貢獻了1200萬美元。截至2023年1月29日的三個月，毛利佔淨銷售額的百分比為27.1％，而截至2022年1月30日的三個月為26.2％。毛利佔淨銷售額百分比的總體增長主要歸因於宣佈提價之前的戰略庫存投資、有利的產品組合、毛利率計劃的執行和增量收購。

截至2023年1月29日的三個月，銷售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了3000萬美元，增幅為16.4％，達到2.13億美元，而截至2022年1月30日的三個月為1.83億美元。增長的主要原因是人事支出增加了2000萬美元，這是可變薪酬成本和員工人數增加所推動的。此外，由於通貨膨脹和收購，分銷和設施成本增加。截至2023年1月29日的三個月，銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比為15.5％，而截至2022年1月30日的三個月為14.7％。

截至2023年1月29日的三個月，淨收入增加了500萬美元，增幅6.3％，達到8400萬美元，而截至2022年1月30日的三個月為7,900萬美元。淨收入的增加主要歸因於營業收入的增加，但部分被利息支出和所得税準備金的增加所抵消。

截至2023年1月29日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了1,300萬美元，增長了8.6％，達到1.64億美元，而截至2022年1月30日的三個月為1.51億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增長主要歸因於淨銷售額的增加和毛利率的提高。調整後的息税折舊攤銷前利潤率從去年同期的12.1％下降了20個基點至11.9％。

截至2023年1月29日的財政年度

2022財年的淨銷售額增長了16.47億美元，增長了32.9％，達到66.51億美元，而2021財年的淨銷售額為50.04億美元。淨銷售額的增長主要歸因於銷售價格的上漲、銷量增長和收購，銷售價格的上漲約佔淨銷售增長的四分之三。銷量增長是由市場銷量增長和份額增長推動的，部分原因是在材料短缺時期優先獲得產品，這有助於推動所有產品線的增長以及我們銷售計劃的執行。管道、閥門和配件以及雨水排水產品的淨銷售增長得益於銷售價格的上漲、終端市場的增長和收購。消防產品的淨銷售增長也得益於銷售價格的上漲、份額的上漲和終端市場的增長。由於市政當局越來越多地採用智能電錶技術以及供應鏈的改善，電錶產品的淨銷售額受益於銷量的增加。

2022財年的毛利增長了5.15億美元，增長了40.2％，達到17.95億美元，而2021財年的毛利為12.8億美元。淨銷售額的增加貢獻了4.22億美元的毛利，毛利佔淨銷售額的百分比的增加貢獻了9300萬美元。2022財年的毛利佔淨銷售額的百分比為27.0％，而2021財年的毛利為25.6％。毛利佔淨銷售額百分比的總體增長主要歸因於宣佈提價之前的戰略庫存投資、有利的定價環境、毛利率計劃的執行和增量收購。

2022財年的銷售和收購支出增加了1.63億美元，增長了22.7％，達到8.8億美元，而2021財年的銷售和收購支出為7.17億美元。增長的主要原因是人事支出增加了1.27億美元，這主要是由可變薪酬成本的增加和員工人數的增加所推動的。此外，由於數量、通貨膨脹和收購，分銷和設施成本增加。由於考慮了去年同期股權獎勵的修改，與基於股票的薪酬支出相關的減少了1400萬美元，部分抵消了這些因素。2022財年的銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比為13.2％，而2021財年為14.3％。下降歸因於我們能夠在2022財年利用固定成本和減少基於股票的薪酬支出。

2022財年的淨收入增加了3.56億美元，增長了158.2％，達到5.81億美元，而2021財年的淨收入為2.25億美元。淨收入的增加主要歸因於營業收入增加、債務修改和取消以及股權獎勵修改支出造成的5100萬美元虧損（均發生在2021財年），以及利息支出的減少，部分被所得税的增加所抵消。

2022財年調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了3.31億美元，增幅為54.8％，達到9.35億美元，而2021財年為6.04億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增長主要歸因於淨銷售額的增加、毛利率的提高以及利用我們的成本結構來增加淨銷售額。調整後的息税折舊攤銷前利潤率從去年同期的12.1％增長了200個基點至14.1％。

流動性和資本資源

2022財年經營活動提供的淨現金為4.01億美元，而2021財年的流出量為3100萬美元。運營現金流的改善主要是由營業收入增加、營運資金投資減少以及2021年7月27日完成的2024年優先票據和2025年優先票據的贖回所導致的利息支付減少所推動的。由於所得税準備金前的收入增加，納税額增加了9200萬美元，部分抵消了這些因素。

截至2023年1月29日，按扣除現金和現金等價物的合併負債總額計算，淨負債為13.01億美元。淨負債槓桿率（定義為過去12個月淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率）為1.4倍，比2022年1月30日提高了1.1倍。這種改善歸因於調整後息税折舊攤銷前利潤的增加以及現金和現金等價物的增加。

截至2023年1月29日，Core & Main的現金和現金等價物總額為1.77億美元，ABL高級信貸額度沒有未償借款，該貸款額度提供高達12.5億美元的借款，但須視借款基礎可用性而定。截至2023年1月29日，在高級ABL信貸額度下籤發的約1200萬美元信用證生效後，Core & Main將能夠在高級ABL信貸額度下借款約12.38億美元。

2023 財年展望

•淨銷售額為6,455美元至68.75億美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為7.85億美元至8.65億美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤率為12.2％至12.6％

•有效所得税税率為18％至20％

勒克萊爾説：“我們相信，我們完全有能力利用市政基礎設施的不利因素，尤其是在自來水公司開始加快聯邦基礎設施法案支持的維修和更換工作之際。”“我們預計將繼續通過我們的產品、客户和地域擴張計劃推動超越市場增長並獲得市場份額。我們預計，2023財年的淨銷售額將在64.55美元至68.75億美元之間，由於我們的戰略庫存投資和優先獲得產品的機會，我們預計毛利率將恢復正常，而不會出現我們在2021年和2022年看到的收益。因此，我們預計調整後的息税折舊攤銷前利潤將在7.85億美元至8.65億美元之間，為長期進一步提高息税折舊攤銷前利潤率提供新的基礎。”

電話會議和網絡直播信息

Core & Main 將於 2023 年 3 月 28 日美國東部時間上午 8:30 舉行電話會議和網絡直播，討論公司的財務業績。網絡直播將通過活動日曆進行觀看，網址為ir.coreandmain.com。也可以撥打 (833) 470-1428 或 +1 (404) 975-4839（國際）來參加電話會議。實時通話的密碼是 858523。為確保參與者能夠接通完整通話，請在通話開始前至少 10 分鐘撥打電話。

電話會議結束後，將立即提供網絡直播的存檔版本。電話會議之前，還將在Core＆Main網站的投資者關係部分提供重點介紹Core＆Main業績的幻燈片。

關於 Core & Main

Core & Main 總部位於聖路易斯，是推進可靠基礎設施™ 的領導者，在全國範圍內提供本地服務®。作為專注於水、廢水、雨水排水和消防產品及相關服務的領先專業分銷商，Core & Main為全國市政、非住宅和住宅終端市場的市政當局、私營水務公司和專業承包商提供解決方案。該公司在美國擁有大約 320 個分支機構，以全國供應鏈為後盾，為客户提供本地專業知識。Core & Main 的 4,500 名員工緻力於通過安全可靠的基礎設施幫助他們的社區蓬勃發展。訪問 coreandmain.com 瞭解更多信息。

關於前瞻性陳述的警示説明

本新聞稿中包含的某些陳述包括1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述的示例包括有關Core & Main財務和運營前景的信息，以及與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何其他陳述。在某些情況下，您可以通過 “可能”、“將”、“可能”、“應該”、“預測”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“項目”、“展望”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“初步” 或這些術語或其他類似術語的否定來識別前瞻性陳述。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證這些預期會被證明是正確的。這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、活動水平、業績或成就存在重大差異。

可能導致實際業績和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於美國住宅和非住宅建築市場的下降、波動性和週期性；市政基礎設施支出放緩和聯邦資金撥款延遲；我們競標市政合同的能力；產品成本的價格波動；我們有效管理庫存的能力，包括在供應鏈中斷期間；所涉及的風險收購和其他戰略交易，包括我們成功識別、收購、完成或整合收購目標的能力；我們在行業內競爭和整合所處的分散且競爭激烈的市場；開發供應鏈中產品分銷商的替代方案；我們招聘、聘用和留住關鍵人員的能力，包括銷售代表、合格的分支機構、地區和地區經理以及高級管理人員；我們識別、發展和維護關係的能力合格供應商的數量以及我們的獨家或限制性供應商分銷權被終止的可能性；運費的可用性和成本；我們的客户通過信貸銷售付款的能力；供應商折扣或其他供應商協議條款的變化；我們有效識別和推出新產品和產品線的能力；公共衞生危機的蔓延和應對能力，以及無法預測對我們的最終影響；環境造成的成本和潛在責任或義務，健康以及安全法律和要求；監管變化和遵守監管的成本；利益相關者對ESG和可持續發展實踐的期望的變化；產品責任、施工缺陷和保修索賠以及其他訴訟和法律訴訟的風險；我們的聲譽可能受到損害；我們的製造服務遇到困難或中斷；與我們的產品分銷相關的安全和勞工風險以及勞資糾紛導致的停工和其他中斷；賬面價值減值商譽、無形資產或其他長期資產；我們和第三方服務提供商的信息技術系統正常運行中斷，包括網絡安全威脅造成的中斷；我們通過短期合同繼續與客户關係的能力；與向國際出口我們的產品相關的風險；我們對財務報告維持有效的內部控制和修復任何重大弱點的能力；我們的債務和可能承擔額外債務的可能性；限制和管理我們債務的協議、經修訂的Core & Main Holdings, LP第二次修訂和重述的有限合夥企業協議以及應收税款協議（均定義見我們截至2023年1月29日的財年10-K表年度報告）中的限制；利率的提高以及從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）（通常向有擔保隔夜融資利率）作為基準利率過渡的影響在合同中；我們的信用評級和前景的變化；我們產生信用評級和前景的能力償還債務所需的大量現金；我們的組織結構，包括我們的付款

應收税款協議規定的義務可能很大；我們維持A類普通股活躍、流動性交易市場的能力；Clayton、Dubilier & Rice, LLC（“CD&R”）對我們的重大影響以及CD&R與其他股東的利益之間的潛在衝突；以及與截至1月29日財年的10-K表年度報告中 “風險因素” 下討論的其他因素相關的風險，2023。

有關這些因素和其他因素的更多信息，可以在我們向美國證券交易委員會提交的文件中找到。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均受上述警示陳述的明確全部限制。所有此類陳述僅代表截至發表之日，除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

聯繫人：

投資者關係：

羅賓·布拉德伯裏，314-995-9116

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CORE & MAIN, INC.

合併運營報表

金額（股票和每股數據除外）

(1) 在截至2022年1月30日的財年中，歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益包括重組交易前的淨收益（定義見我們截至2023年1月29日的財年10-K表年度報告中的合併財務報表附註1）之前的7,400萬美元和重組交易後的淨收益9200萬美元。有關重組交易後歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益摘要，請參閲股東權益/合夥人資本變動表。關於合併財務報表列報基礎的説明，見附註1。

(2) 在截至2022年1月30日的財年中，代表2021年7月23日至2022年1月30日期間（即附註1中描述的重組交易之後的期間）A類普通股的基本和攤薄後每股收益以及已發行A類普通股的加權平均股數。公司分析了重組交易之前各期每股收益的計算，並確定其得出的價值對合並財務報表的用户沒有意義。因此，在2021年7月22日重組交易之前，沒有歸屬於Core & Main, Inc.的每股收益。

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合併資產負債表

金額（股票和每股數據除外）

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合併現金流量表

以百萬為單位的金額

非公認會計準則財務指標

除了提供根據公認會計原則確定的業績外，我們還提供息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和淨負債槓桿率，這些都是非公認會計準則財務指標。根據公認會計原則，這些指標不被視為衡量財務業績或流動性的指標，其中不包括的項目是理解和評估我們的財務業績或流動性的重要組成部分。不應孤立地考慮這些指標，也不得將其作為公認會計原則指標的替代品，例如歸屬於Core & Main, Inc. 的淨收益或淨收益，運營、投資或融資活動提供或用於運營、投資或融資活動的現金，或者財務報表中作為財務業績或流動性指標列報的其他財務報表數據。

我們將息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於Core & Main, Inc. 的淨收益或淨收益，酌情根據非控股權益、折舊和攤銷、所得税準備金和利息支出進行了調整。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤，進一步調整了管理層認為不能反映我們業務基礎運營的某些項目，包括（a）債務修改和清償造成的損失，（b）基於股權的薪酬，（c）與首次公開募股和後續二次發行相關的費用以及（d）與收購活動相關的費用。歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益是與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤最直接可比的GAAP指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以淨銷售額。我們將淨負債槓桿定義為扣除現金和現金等價物的合併負債總額（未攤銷折扣和債務發行成本的總額）除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤。

我們使用息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和淨負債槓桿率來評估業務的經營業績以及有效性和效率。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括本應歸屬於非控股權益的金額，因為我們管理合並後的公司並以類似的方式評估經營業績。我們之所以提出這些非公認會計準則財務指標，是因為我們認為投資者認為它們是衡量業績的重要補充指標，而且我們認為證券分析師、投資者和其他利益相關方在評估我們行業的公司時經常使用這些指標。我們報告的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的標題相似的指標進行比較，計算方式也可能不同。這些衡量標準作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。例如，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤：

• 未反映償還債務利息或本金所需的鉅額利息支出或現金需求；

• 不反映所得税支出、納税所需的現金或相關分配；

• 未反映未來替換任何折舊和攤銷資產的現金需求；以及

• 排除管理我們債務的各種協議所允許的某些交易或費用。

息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和淨負債槓桿率不是衡量財務業績或流動性的替代指標，因此應與淨收益、歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益以及運營、投資或融資活動提供或使用的毛利或淨現金等其他績效指標一起考慮，不得作為此類公認會計準則指標的替代方案。在評估調整後的息税折舊攤銷前利潤時，您應該意識到，將來，我們可能會產生與本演示文稿中取消的支出相似的費用。

此處未包括2023財年調整後息税折舊攤銷前利潤估計區間的對賬，因為調整後息税折舊攤銷前利潤中排除的某些項目差異很大，難以預測調整後息税折舊攤銷前利潤中排除的某些項目，如果不做出不合理的努力，我們就無法量化需要包含在歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益中的某些金額。因此，我們認為這種對賬將意味着一定程度的精確度，這會誤導投資者。特別是，鑑於在前瞻性基礎上量化此類項目固有困難，因此無法合理預測收購支出的影響。我們預計，這些排除項目的可變性可能會對我們未來的公認會計原則財務業績產生不可預測的潛在重大影響。

下表列出了報告期內歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益或淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，以及報告期調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算：

(1) 包括某些資產的折舊，這些資產反映在我們的運營報表中 “銷售成本” 中。

(2) 代表與收購活動相關的費用，包括交易成本、收購後的員工留用獎金、遣散費、收購會計公允價值調整（不包括攤銷）的費用確認和或有對價調整。

(3) 代表與首次公開募股和隨後的二次發行相關的成本，反映在我們的運營報表中的銷售和收購費用中。

下表列出了所列期間的淨負債槓桿率的計算方法：