Document

這封信旨在補充我們發佈的財報，將提供給美國證券交易委員會（SEC），並與我們的財報發佈同時發佈給我們的股東。這種新的溝通形式旨在提高與股東的透明度，並在財報中提供的數字之外為管理層對業務的看法增添更多色彩。我們不會以事先準備好的講話開始明天上午的財報電話會議，而是直接進行問答。我希望你喜歡這種新的股東溝通形式。請參閲本信末尾包含的有關前瞻性陳述和非公認會計準則財務信息的信息。

響尾蛇在第一季度繼續表現良好，石油產量接近我們第一季度預期的最高水平，總產量高於我們預期的最高水平。預計第二季度的產量將繼續增加，因為從我們的數字來看，收購拉里奧將帶來整整一個季度的貢獻，並且還會有一些預期的有機增長。這一趨勢預計將持續到2023年，因為我們在北米德蘭盆地的核心開發區引入了具有高淨收入興趣的大型開發區。因此，我們預計第二季度的產量為258—261 mBo/d（430 — 436 mBoe/d），並且對全年產量預測為256—262 mBo/d（430 — 440 mBoe/d）仍然充滿信心。

由於WTI在本季度有所下降，而且我們為與布倫特相關的營銷合同一次性支付了真實的款項，石油變現額略低於前幾個季度，為WTI的96％。當WTI價格至少為每桶65美元時，我們仍預計將實現WTI的至少95％，有些季度會高於該數字。天然氣變現也低於預期，並受到一次性項目的打擊，但我們預計非套期變現將在瓦哈附近恢復正常，每立方英尺不到0.60美元至0.80美元。我們預計，到2024年，瓦哈定價中心的價格會定期持續疲軟，因此已經對衝了我們的大部分價格敞口。

第一季度的現金資本支出為6.57億美元。我們預計第二季度資本支出將增加到6.75億至7.25億美元，因為我們將在第二季度主要支付第一季度下半年的高峯活動和油井成本。我們認為，油井成本在過去兩個季度中達到頂峯，並且有望在接下來的幾個季度中出現大幅下降。原材料（包括鋼鐵、柴油、沙子）和服務成本現在都在下降。我們還預計，未來幾個季度的完工成本將降低

通過啟動我們的第二個 simulfrac 電子機隊提高了效率。從第二季度開始，我們的大部分油井將使用simulfrac或simulfrac電子機隊完工，從而減少了我們對現貨壓裂價格的影響。我們今年運營的鑽機數量達到峯值，為16-17台，我們預計下半年平均將有14-15臺鑽機。因此，我們對每年25億至27億美元的資本支出預算仍然充滿信心，下半年我們的資本支出負擔將減少。

第一季度的租賃運營費用低於指導預期，這主要是由於電力成本低於預期。我們簽訂了固定價格合同，涵蓋了預期用電量的很大一部分，以減少我們遭受電力價格飆升的影響，這種飆升在德克薩斯州的夏季尤其普遍。現金收購和收集、加工和運輸成本繼續保持與預期的趨勢一致。由於大宗商品價格在整個季度有所下降，第一季度的生產税和從價税佔收入的百分比略高於預期，但我們預計，按目前的條帶價格計算，這一比例將在今年剩餘時間內趨於平穩。

第一季度債務總額增加到略高於71億美元，淨負債增加到略高於70億美元，過去十二個月的淨負債調整後息税折舊攤銷前利潤為1.0倍。這一季度增長主要歸因於收購拉里奧的現金部分，該收購已於第一季度完成。此外，我們第四季度的基本股息加上5.42億美元的浮動股息支付加上第一季度3.32億美元的股票回購，是本季度的大量現金回購。我們預計，通過產生自由現金流、本季度結束的資產銷售收益、與第一季度相比的現金分紅減少（如下文所示）以及應收所得税的持續減少，第二季度淨負債將減少。

我們在第一季度創造了6.46億美元的自由現金流。我們承諾每季度將至少75％的自由現金流返還給股東，這意味着我們將在本季度向股東返還4.85億美元的自由現金流。其中，1.47億美元歸因於我們每股0.80美元的季度基本股息。其次，我們在第一季度回購了價值3.32億美元的股票，其中包括我們的大部分股息後自由現金流。這為我們本季度的可變股息剩下600萬美元，合每股0.03美元。

第一季度正是我們選擇實施資本回報計劃的原因，該計劃可以在股票回購和可變股息之間靈活分配資本。在銀行危機和硅谷銀行倒閉期間，我們利用波動性回購了大量股票。我們在第一季度總共以3.32億美元（平均每股131.34美元）回購了253萬股股票。自股票回購計劃啟動以來，我們已經以19.3億美元（平均每股121.85美元）回購了1,586萬股股票。

我們在非核心資產出售目標方面繼續取得進展，到2023年底，我們將該目標提高到至少10億美元。我們在第一季度完成了對格雷橡樹原油管道10％權益的出售以及對沃德縣和温克勒縣約4,900英畝淨土地的剝離。4月，我們完成了對格拉斯考克縣約19,000英畝淨土地的剝離。我們已經執行了涉及7.73億美元總收益的交易。因此，我們預計將在今年剩餘時間內通過出售其他中游或上游非核心資產，實現或超過我們的剝離目標。正如我們的投資者介紹所示，我們在多家中游合資企業中擁有大量權益。

本信包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”，涉及風險、不確定性和假設。有關前瞻性陳述的重要信息包含在本信中同時向美國證券交易委員會提供的財報中。

這封信還包含某些非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的定義和對賬情況，請參閲我們在信中同時向美國證券交易委員會發布的財報。