wmb-20230331
0000107263假的2023Q112 月 31 日00001072632023-01-012023-03-3100001072632023-05-01xbrli: 股票0000107263US-GAAP：軍人2023-01-012023-03-31iso421:USD0000107263US-GAAP：軍人2022-01-012022-03-310000107263WMB：非監管服務商品對價會員2023-01-012023-03-310000107263WMB：非監管服務商品對價會員2022-01-012022-03-310000107263US-GAAP：產品會員2023-01-012023-03-310000107263US-GAAP：產品會員2022-01-012022-03-310000107263US-GAAP：能源大宗商品和服務成員2023-01-012023-03-310000107263US-GAAP：能源大宗商品和服務成員2022-01-012022-03-3100001072632022-01-012022-03-310000107263美國公認會計準則：石油和天然氣收購成員2023-01-012023-03-310000107263美國公認會計準則：石油和天然氣收購成員2022-01-012022-03-310000107263WMB：為 Shrink 會員購買了天然氣2023-01-012023-03-310000107263WMB：為 Shrink 會員購買了天然氣2022-01-012022-03-31iso421:USDxbrli: 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美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
對於從 _____________ 到 ____________ 的過渡期_
委員會檔案編號 1-4174

這個威廉姆斯公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華73-0569878
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
威廉姆斯中心一號
塔爾薩, 俄克拉何馬州
74172-0172
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號： 800-945-5426（800-WILLIAMS）
沒有變化
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值1.00美元WMB紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☑ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☑ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑加速過濾器☐非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有 ☑
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級截至2023年5月1日的已發行股份
普通股，面值1.00美元1,218,187,114


威廉姆斯公司
索引

頁面
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
合併損益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
6
合併綜合收益（虧損）表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
7
合併資產負債表——2023年3月31日和2022年12月31日
8
合併權益變動表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
9
合併現金流量表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
10
合併財務報表附註
11
附註 1-概述、業務描述和列報依據
11
附註 2-可變利息實體
12
附註3-收購
13
附註 4-收入確認
17
附註5-所得税準備金（福利）
19
附註6——債務和銀行安排
20
附註 7-公允價值計量和擔保
21
附註 8-衍生品
23
附註9-或有負債
24
附註 10-分部披露
28
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
31
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
47
第 4 項。控制和程序
48
第二部分。其他信息
49
第 1 項。法律訴訟
49
第 1A 項。風險因素
49
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
50
第 6 項。展品
51
威廉姆斯公司（Williams）的報告、文件和其他公開公告可能包含或以引用方式納入與歷史事實沒有直接或專門關係的陳述。此類陳述是《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及預期的財務業績、管理層未來運營的計劃和目標、業務前景、監管程序的結果、市場狀況和其他事項。我們根據1995年《私人證券訴訟改革法》規定的安全港保護措施發表這些前瞻性陳述。
除歷史事實陳述外，本報告中包含的所有涉及我們預期、相信或預期將來將存在或可能發生的活動、事件或發展的陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述可以用各種形式的詞來識別，例如 “預期”、“相信”、“尋求”、“可能”、“應該”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“計劃”、“潛力”、“項目”、“計劃”、“將”、“假設”,” “指導”, “展望”, “上線日期” 或其他類似表述.這些前瞻性陳述基於
1

管理層的信念和假設以及管理層目前可用的信息，包括有關以下內容的陳述：
•威廉姆斯股東的分紅水平；
•威廉姆斯及其關聯公司的未來信用評級；
•未來資本支出的金額和性質；
•我們的業務和運營的擴展和增長；
•基本建設項目的預計投入使用日期；
•財務狀況和流動性；
•業務戰略；
•經營或經營業績產生的現金流；
•某些業務組成部分的季節性；
•天然氣、液化天然氣和原油的價格、供應和需求；
•對我們服務的需求。
前瞻性陳述基於許多假設、不確定性和風險，這些假設、不確定性和風險可能導致未來事件或結果與本報告中陳述或暗示的事件或結果存在重大差異。決定這些結果的許多因素超出了我們的控制或預測能力。可能導致實際業績與前瞻性陳述所設想的結果不同的具體因素包括：
•供應的可得性、市場需求和價格波動；
•替代能源的發展和採用率；
•現有和未來的法律法規、監管環境、環境問題和訴訟的影響，以及我們獲得必要許可和批准以及實現優惠利率訴訟結果的能力；
•我們對客户和交易對手的信用風險敞口；
•我們有能力收購新業務和資產，成功將這些業務和資產整合到現有業務中，並以可接受的條件成功擴建設施和完成資產銷售；
•我們是否能夠成功識別、評估和及時執行我們的資本項目和投資機會；
•競爭對手的實力和財務資源以及競爭的影響；
•我們參與的投資和合資企業的現金分配金額和資本需求；
•我們是否能夠有效執行我們的融資計劃；
•利益相關者對我們的環境、社會和治理實踐的審查越來越多，期望也不斷變化；
•與氣候變化相關的物質和財務風險；
•業務和發展風險以及不可預見的中斷的影響；
•疫情或其他公共衞生危機（包括 COVID-19）造成的風險；
2

•與天氣和自然現象相關的風險，包括氣候條件和對我們設施的物理損壞；
•恐怖主義行為、網絡安全事件和相關幹擾；
•我們對固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃的成本和融資義務；
•維護和施工成本的變化，以及我們獲得足夠施工相關投入（包括熟練勞動力）的能力；
•通貨膨脹、利率和總體經濟狀況（包括全球信貸市場的未來混亂和波動以及這些事件對客户和供應商的影響）；
•與融資相關的風險，包括債務協議產生的限制、國家認可的信用評級機構確定的未來信用評級變化以及資本的可用性和成本；
•石油輸出國組織 (歐佩克) 成員和其他石油輸出國商定和維持石油價格和產量管制的能力及其對國內生產的影響；
•當前地緣政治局勢的變化，包括俄羅斯入侵烏克蘭；
•美國政府行政和政策的變化；
•我們是否能夠支付當前和預期的股息水平；
•我們在向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他風險。
鑑於可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異的不確定性和風險因素，我們提醒投資者不要過分依賴我們的前瞻性陳述。我們不承擔任何更新上述清單的義務，也不打算公開宣佈為反映未來事件或事態發展而對任何前瞻性陳述進行的任何修訂的結果。
除了導致我們的實際業績出現差異外，上面列出的和下文提到的因素還可能導致我們的意圖與本報告中提出的意圖陳述有所不同。我們意圖的這種變化也可能導致我們的結果有所不同。根據這些因素、我們的假設或其他方面的變化，我們可能會隨時改變我們的意圖，恕不另行通知。
由於前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因此我們警告説，除了上面列出的因素外，還有一些重要因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。有關這些因素的詳細討論，見第一部分，第 1A 項。我們於2023年2月27日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的風險因素。
3


目錄
定義
以下是本表格 10-Q 中可能使用的某些縮寫、首字母縮略詞和其他行業術語的列表。
測量:
Barrel 或 Bbl: 一桶等於 42 美製加侖的石油產品
mbbls/d: 每天一千桶
Bcf: 十億立方英尺的天然氣
bcf/d: 每天十億立方英尺的天然氣
mmcf/D: 每天一百萬立方英尺
英國熱量單位 (Btu): 將一磅水的温度提高一華氏度所需的能量單位
mmBTU: 一百萬英制熱單位
Dekatherms (Dth): 一個等於一百萬英熱單位的能量單位
mdth/d: 每天一千 dekatherms
mmdTH: 一百萬德卡熱量或大約一萬億英熱單位
mmdth/d: 每天一百萬脱熱
合併實體: 我們要麼擁有 100% 所有權權益，要麼我們不擁有 100% 所有權權益，但由我們控制並因此進行整合，包括以下實體：
紅衣主教：Cardinal Gas Services，L.L.C.
Gulfstar One：Gulfstar一號有限責任公司
東北合資企業： 俄亥俄谷中游有限責任公司
西北管道： 西北管道有限責任公司
Transco： 橫貫大陸的天然氣管道公司, LLC
未合併的實體：我們不擁有 100% 所有權權益的實體，截至2023年3月31日，我們將這些實體作為權益法投資進行核算，主要包括以下幾項：
Blue Racer： Blue Racer 中游有限責任公司
布拉索斯二世二世： 布拉索斯二世有限責任公司
發現： 探索製片人服務有限責任公司
灣流：灣流天然氣系統，L.C.
月桂山： 勞雷爾山中游有限責任公司
OPPL：歐弗蘭帕斯管道公司有限責任公司
嗯：洛基山中游控股有限責任公司
Targa Train 7： Targa Train7 LLC
4


目錄
政府和監管:
環保局： 環境保護署
《交易法》，即： 經修訂的1934年《證券交易法》
FERC： 聯邦能源監管委員會
國税局： 美國國税局
秒： 證券交易委員會
《證券法》， 經修訂的 1933 年《證券法》
其他:
息税折舊攤銷前利潤 利息、税項、折舊和攤銷前的收益
分餾： 將混合的天然氣液體分離成組成產物的過程，例如乙烷、丙烷和丁烷
GAAP： 美國公認的會計原則
長度：液化天然氣；在低温下液化的天然氣
MVC: 最低交易量承諾
液化天然氣： 液化天然氣；液化天然氣源於天然氣加工和原油提煉，用作石化原料、取暖燃料和汽油添加劑等應用
阿巴拉契亞中游投資：我們的股權法投資在馬塞勒斯頁巖地區的多個天然氣收集系統中平均持有約66％的權益。
序列採集：2021 年 7 月 1 日，收購 Sequent Energy Management, L.P. 和 Sequent 加拿大能源公司 100% 的股份
軌跡採集： 2022年4月29日，我們收購了Gemini Arklatex, LLC的100％股份，通過該收購了海恩斯維爾頁巖地區的天然氣收集和Trace Midstream（Trace）的相關資產。
收購 NorteX 資產： 2022 年 8 月 31 日，從 NorteX Midstream Holdings, LLC 收購了德克薩斯州北部的一組資產，主要是天然氣儲存設施和管道。
西部山區收購：2023年2月14日，收購了MountainWest管道控股公司（MountainWest）的100％股份，其中包括受FERC監管的州際天然氣管道系統和天然氣儲存能力。

5


目錄
第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表

威廉姆斯公司
合併收益表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬美元，每股金額除外）
收入：
服務收入$1,694 $1,537 
服務收入——商品對價36 77 
產品銷售845 1,104 
商品衍生品的淨收益（虧損）506 (194)
總收入3,081 2,524 
成本和支出：
產品成本553 803 
淨加工商品費用54 30 
運營和維護費用463 394 
折舊和攤銷費用506 498 
銷售費用、一般費用和管理費用176 154 
其他（收入）支出——淨額(31)(9)
成本和支出總額1,721 1,870 
營業收入（虧損）1,360 654 
股本收益（虧損）147 136 
其他投資收益（虧損）——淨額8 1 
產生的利息(304)(289)
利息資本化10 3 
其他收入（支出）——淨額20 5 
所得税前收入（虧損）1,241 510 
減去：所得税準備金（福利）284 118 
淨收益（虧損）957 392 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）
30 12 
歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）
927 380 
減去：優先股分紅1 1 
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$926 $379 
普通股每股基本收益（虧損）：
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$.76 $.31 
加權平均股（千股）1,219,465 1,216,940 
普通股每股攤薄收益（虧損）：
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$.76 $.31 
加權平均股（千股）1,225,781 1,221,279 

參見隨附的註釋。
6


目錄
威廉姆斯公司
綜合收益（虧損）表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
淨收益（虧損）$957 $392 
其他綜合收益（虧損）：
指定利率現金流對衝活動：
衍生工具的未實現淨收益（虧損），扣除税款（美元）7) 在 2023 年還有 $ (1) 在 2022 年
20 3 
養老金和其他退休後福利：
淨定期福利成本（信貸）中包含的精算（收益）虧損和淨精算虧損的攤銷，扣除税款0在 2023 年和 ($)1) 在 2022 年
1 2 
其他綜合收益（虧損）21 5 
綜合收益（虧損）978 397 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益（虧損）
30 12 
歸屬於威廉姆斯公司的綜合收益（虧損）
$948 $385 
參見隨附的註釋。

7


目錄
威廉姆斯公司
合併資產負債表
（未經審計）
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（百萬美元，每股金額除外）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$477 $152 
貿易賬户和其他應收賬款
1,530 2,729 
可疑賬款備抵金(6)(6)
貿易賬户和其他應收賬款——淨額1,524 2,723 
庫存244 320 
衍生資產243 323 
其他流動資產和遞延費用269 279 
流動資產總額2,757 3,797 
投資5,067 5,065 
不動產、廠房和設備49,546 47,057 
累計折舊和攤銷(17,451)(16,168)
不動產、廠房和設備——淨額
32,095 30,889 
無形資產——扣除累計攤銷後的淨額7,660 7,363 
監管資產、遞延費用和其他1,357 1,319 
總資產$48,936 $48,433 
負債和權益
流動負債：
應付賬款$1,258 $2,327 
衍生負債180 316 
應計負債和其他流動負債955 1,270 
商業票據— 350 
一年內到期的長期債務1,627 627 
流動負債總額4,020 4,890 
長期債務22,785 21,927 
遞延所得税負債3,177 2,887 
監管負債、遞延收入和其他4,631 4,684 
或有負債和承付款（附註9）
股權：
股東權益：
優先股 ($)1面值； 302023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日已授權的百萬股； 35,000於2023年3月31日和2022年12月31日發行的股票）
35 35 
普通股 ($)1面值； 1,4702023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日已授權的百萬股； 1,256截至2023年3月31日已發行的百萬股股票以及 1,253截至2022年12月31日已發行百萬股）
1,256 1,253 
超過面值的資本24,516 24,542 
留存赤字(12,895)(13,271)
累計其他綜合收益（虧損）(3)(24)
庫存股，按成本計算（37截至2023年3月31日的百萬股股票以及 35截至2022年12月31日的百萬股普通股）
(1,124)(1,050)
股東權益總額11,785 11,485 
合併子公司的非控股權益2,538 2,560 
權益總額14,323 14,045 
負債和權益總額$48,936 $48,433 

參見隨附的註釋。
8


目錄
威廉姆斯公司
綜合權益變動表
（未經審計）

威廉姆斯公司股東
首選
股票		常見
股票		資本進入
超過
面值		已保留
赤字		AOCI*財政部
股票		總計
股東
公平		非控制性
興趣愛好		權益總額
（百萬）
餘額 — 2022 年 12 月 31 日$35 $1,253 $24,542 $(13,271)$(24)$(1,050)$11,485 $2,560 $14,045 
淨收益（虧損）— — — 927 — — 927 30 957 
其他綜合收益（虧損）
— — — — 21 — 21 — 21 
現金分紅—普通股 ($)0.4475每股）
— — — (546)— — (546)— (546)
股息和對非控股權益的分配
— — — — — — — (54)(54)
扣除税後的股票薪酬和相關普通股發行
— 3 (26)— — — (23)— (23)
來自非控股權益的出資
— — — — — — — 3 3 
購買庫存股— — — — — (74)(74)— (74)
其他— — — (5)— — (5)(1)(6)
權益淨增加（減少）— 3 (26)376 21 (74)300 (22)278 
餘額 — 2023 年 3 月 31 日$35 $1,256 $24,516 $(12,895)$(3)$(1,124)$11,785 $2,538 $14,323 
餘額 — 2021 年 12 月 31 日$35 $1,250 $24,449 $(13,237)$(33)$(1,041)$11,423 $2,678 $14,101 
淨收益（虧損）— — — 380 — — 380 12 392 
其他綜合收益（虧損）
— — — — 5 — 5 — 5 
現金分紅—普通股 ($)0.425每股）
— — — (518)— — (518)— (518)
股息和對非控股權益的分配
— — — — — — — (37)(37)
扣除税後的股票薪酬和相關普通股發行
— 2 27 — — — 29 — 29 
來自非控股權益的出資
— — — — — — — 3 3 
其他— — — (3)— — (3)(1)(4)
權益淨增加（減少）— 2 27 (141)5 — (107)(23)(130)
餘額 — 2022 年 3 月 31 日$35 $1,252 $24,476 $(13,378)$(28)$(1,041)$11,316 $2,655 $13,971 

*累計其他綜合收益（虧損）
參見隨附的註釋。

9


目錄
威廉姆斯公司
合併現金流量表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
經營活動：
淨收益（虧損）$957 $392 
為核對經營活動提供（使用）的淨現金而進行的調整：
折舊和攤銷506 498 
遞延所得税準備金（收益）283 115 
股權（收益）虧損(147)(136)
權益法被投資者的分配208 212 
衍生工具的未實現（收益）淨虧損(327)123 
庫存減記18 — 
股票獎勵的攤銷17 21 
流動資產和負債變動提供（使用）的現金：
應收賬款1,269 (3)
庫存27 178 
其他流動資產和遞延費用(4)(65)
應付賬款(1,017)(138)
應計負債和其他流動負債(318)(149)
流動和非流動衍生資產和負債的變化82 101 
其他，包括非流動資產和負債的變化(40)(67)
經營活動提供（使用）的淨現金1,514 1,082 
融資活動：
商業票據（支付）的收益——淨額(352)— 
長期債務的收益1,502 3 
長期債務的支付(7)(1,256)
發行普通股的收益3 37 
購買庫存股(74)— 
已支付的普通股股息(546)(518)
向非控股權益支付的股息和分配(54)(37)
來自非控股權益的出資3 3 
償還債務發行成本(8)— 
其他 — 淨額(17)(30)
融資活動提供（使用）的淨現金450 (1,798)
投資活動：
財產、廠房和設備：
資本支出 (1)(545)(291)
處置 — 淨額(7)(6)
施工援助捐款11 (3)
收購企業，扣除收購的現金（注3）
(1,056)— 
權益法投資的購買和出資(39)(56)
其他 — 淨額(3)(4)
投資活動提供（使用）的淨現金(1,639)(360)
現金和現金等價物的增加（減少）325 (1,076)
年初的現金和現金等價物152 1,680 
期末的現金和現金等價物$477 $604 
_____________
(1) 不動產、廠房和設備的增加$(484)$(260)
相關應付賬款和應計負債的變化(61)(31)
資本支出$(545)$(291)

參見隨附的註釋。
10


目錄
威廉姆斯公司
合併財務報表附註
（未經審計）

注1 — 概述、業務描述和列報依據
普通的
我們隨附的中期合併財務報表不包括年度財務報表中的所有附註，因此，應在我們的10-K表年度報告中與截至2022年12月31日止年度的合併財務報表及其附註一起閲讀。隨附的未經審計的財務報表包括所有正常的經常性調整以及管理層認為公允列報我們的中期財務報表所必需的其他調整。
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出影響我們合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。
除非上下文另有明確説明，否則本報告中提及的 “威廉姆斯”、“我們”、“我們” 或類似術語均指威廉姆斯公司及其子公司。除非上下文另有明確説明，否則提及 “威廉姆斯”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 的業務包括將我們自己的權益計為權益法投資、未併入財務報表的業務。當我們提及我們的股權被投資者的名字時，我們指的只是他們的業務和運營
股票回購計劃
2021 年 9 月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，最高美元限額為 $1.5十億。回購可以不時在公開市場上進行，也可以通過大宗收購、私下協商交易或以我們管理層確定的其他方式進行。我們的管理層還將根據市場狀況和其他因素確定任何回購的時間和金額。股票回購計劃不要求我們收購任何特定數量的普通股，並且可以隨時暫停或終止。該股票回購計劃沒有到期日期。在 2023 年期間，已經有了 $74該計劃下的百萬美元回購已包含在我們的綜合權益變動表中。該計劃迄今為止的累計回購總額 $83百萬。
業務描述
我們是一家特拉華州公司，其普通股在紐約證券交易所上市和交易。我們的業務位於美國，分為以下應報告的細分市場：輸電和墨西哥灣、東北G&P、西部以及天然氣和液化天然氣營銷服務，這與我們的首席運營決策者評估業績和分配資源的方式一致。所有剩餘的業務活動，包括我們的上游業務和公司活動，均包含在其他。
Transmission & Gulf of Mexico 由我們的州際天然氣管道、橫貫大陸天然氣管道有限責任公司（Transco）、Northwest Pipeline LLC（西北管道）和MountainWest組成（見注3——收購）)及其相關的天然氣儲存設施，以及墨西哥灣沿岸地區的天然氣收集和加工以及原油生產、處理和運輸資產，包括 51Gulfstar One LLC（Gulfstar One）（合併可變權益實體或 VIE）的百分比權益，a 50對灣流天然氣系統、有限責任公司（Gulfstream）的股權法投資百分比 60對探索生產者服務有限責任公司（Discovery）的股權法投資百分比。傳輸和墨西哥灣還包括在德克薩斯州北部提供服務的天然氣儲存設施和管道。
東北G&P由我們在馬塞勒斯頁巖地區（主要位於賓夕法尼亞州和紐約州）以及俄亥俄州東部的尤蒂卡頁巖地區的中游採集、加工和分餾業務組成
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注意事項（續）
目錄
作為 65在西弗吉尼亞州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州運營的俄亥俄谷中游有限責任公司（東北合資企業）（合併後的VIE）的百分比權益，a 66在俄亥俄州運營的Cardinal Gas Services, L.C.（Cardinal）（合併後的VIE）的百分比權益 69對勞雷爾山中游有限責任公司（Laurel Mountain）的股權法投資百分比，a 50Blue Racer Midstream LLC（Blue Racer）和Appalachia Midstream Services, LLC的股權法投資百分比，後者是一家擁有近似平均值的股權法投資的全資子公司 66對馬塞勒斯頁巖地區的多個天然氣收集系統的興趣百分比（阿巴拉契亞中游投資）。
西部由我們在科羅拉多州和懷俄明州的落基山地區、德克薩斯州中北部的巴尼特頁巖地區、德克薩斯州南部的伊格爾福特頁巖地區、德克薩斯州東部和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖地區以及包括阿納達科和二疊紀盆地的中部大陸地區的天然氣收集、加工和處理業務組成。該細分市場還包括我們的液化天然氣儲存設施，這是一個不可分割的 50對堪薩斯州康威附近一臺 NGL 分餾塔的興趣百分比 50Overland Pass Pipeline Company LLC（OPPL）的股權法投資百分比，a 50對落基山中游控股有限責任公司（RMM）的股權法投資百分比，a 20對Targa Train 7 LLC（Targa Train 7）（非合併VIE）的股權法投資百分比，以及 15對Brazos Permian II, LLC（Brazos Permian II）（非合併VIE）的股權法投資百分比。
天然氣和液化天然氣營銷服務由我們的液化天然氣和天然氣營銷和交易業務組成，其中包括風險管理和與戰略定位資產上的天然氣和液化天然氣（NGL）的儲存和運輸相關的交易。
演示基礎
重大風險和不確定性
我們認為，我們的某些不動產、廠房和設備以及無形資產，尤其是2012年至2014年間作為業務合併計的某些收購資產，其賬面價值可能超過當前的公允價值。但是，我們認為，這些資產的賬面價值仍然可以收回。未來的戰略決策，包括資產貨幣化或向與第三方的新企業提供資產等交易，以及預期生產者活動的不利變化，有合理的可能性可能會影響我們的假設並最終導致這些資產的減值。此類交易或事態發展也可能表明，我們的某些股票法投資經歷了非暫時的價值下降，這可能導致減值。
注2 — 可變利息實體
合併後的VIE
自 2023 年 3 月 31 日起，我們整合了以下 VIE：
東北合資企業
我們擁有一個 65東北合資公司的百分比權益，該子公司是VIE，因為我們的某些投票權與我們吸收損失的義務不成比例，而且東北合資企業幾乎所有的活動都是代表我們開展的。我們是主要受益者，因為我們有權指導對東北合資企業經濟表現產生最大影響的活動。東北合資公司為馬塞勒斯頁巖和尤蒂卡頁巖地區的生產商提供中游服務。未來的擴張活動預計將由我們和其他股權合夥人按比例提供資本出資。
海灣之星一號
我們擁有一個 51Gulfstar One的百分比權益，由於其客户合同中的某些風險分擔條款，該子公司屬於VIE。Gulfstar One 包括專有的浮動生產系統 Gulfstar FPS 和相關管道，這些管道在海灣東部深水區提供生產處理和收集服務
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注意事項（續）
目錄
墨西哥。我們是主要受益者，因為我們有權指導對Gulfstar One經濟表現產生最大影響的活動。
紅衣主教
我們擁有一個 66對Cardinal的百分比權益，Cardinal是一家為尤蒂卡頁巖地區提供採集服務的子公司，由於與客户共擔某些風險，因此是VIE。我們是主要受益者，因為我們有權指導對Cardinal經濟表現影響最大的活動。未來的擴張活動預計將由我們和其他股權合夥人的資本出資提供資金。
下表列出了合併資產負債表中包含的僅供合併後VIE使用或承擔的金額：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（百萬）
資產（負債）：
現金和現金等價物$33 $49 
貿易賬户和其他應收賬款——淨額 156 136 
庫存4 4 
其他流動資產和遞延費用4 7 
不動產、廠房和設備——淨額5,123 5,154 
無形資產——扣除累計攤銷後的淨額2,131 2,158 
監管資產、遞延費用和其他
30 29 
應付賬款(74)(76)
應計負債和其他流動負債(33)(34)
監管負債、遞延收入和其他
(275)(275)

非合併VIE
Targa Train 7
我們擁有一個 20Targa Train 7的權益為百分比，該公司在德克薩斯州貝爾維尤山提供分餾服務，是VIE，這主要是因為我們作為少數股權持有人的參與權有限。截至2023年3月31日，我們對Targa Train 7的投資的賬面價值為美元45百萬。我們的最大損失風險敞口僅限於投資的賬面價值。
布拉索斯二世二世
我們擁有一個 15Brazos Permian II 的權益為百分比，該公司在特拉華盆地提供採集和加工服務，是 VIE，這主要是因為我們作為少數股權持有人的參與權有限。截至2023年3月31日，我們在布拉索斯二疊紀二期投資的賬面價值為美元18百萬。我們的最大損失風險敞口僅限於投資的賬面價值。
附註 3 — 收購
收購西部山區
2023 年 2 月 14 日，我們完成了收購 100包括聯邦能源監管委員會（FERC）監管的州際天然氣管道系統和天然氣儲存容量（MountainWest收購）在內的MountainWest管道控股公司（MountainWest）的百分比為美元1.08十億美元的現金，資金來自可用的短期流動性來源，並保留美元430MountainWest長期債務的未償本金為百萬美元，收盤後將進行調整。收購MountainWest的目的是將我們現有的傳輸和存儲基礎設施覆蓋範圍擴展到猶他州、懷俄明州和科羅拉多州的主要市場。
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注意事項（續）
目錄
在從收購之日2023年2月14日到2023年3月31日期間，在MountainWest收購中收購的業務做出了貢獻 收入的 $34百萬和 修改後的息税折舊攤銷前（定義見附註10——分部披露）的美元20百萬。
MountainWest 的收購相關成本收購 $12據報道，我們的輸電和墨西哥灣細分市場有100萬個，包括在 銷售費用、一般費用和管理費用在我們的 2023 年合併損益表中。
我們將MountainWest的收購視為業務合併，除其他外，這要求在收購之日的公允價值確認收購的可識別資產和承擔的負債。使用的估值技術包括不受監管的財產、廠房和設備的折舊重置成本，以及假定長期債務的市場方法，與附註7——公允價值計量和擔保中討論的估值技術一致。MountainWest的受監管業務根據會計準則編纂980（監管業務）進行核算。受利率制定和成本回收規定約束的資產和負債的公允價值是使用收益法確定的。MountainWest的預期利率基礎回報率與處境相似資產的預期回報一致，因此這些資產和負債的結轉基礎等於其公允價值。
下表列出了收購的主要資產類別的收購日期公允價值的初步分配，這些資產包含在我們的輸電和墨西哥灣板塊中，以及截至2023年2月14日承擔的負債。收購的應收賬款的公允價值等於合同應收金額。分配被認為是初步的，因為估值結果正在審查和對重要投入和假設的驗證，估值工作尚未完成。對某些收購的資產和負債，主要是財產、廠房和設備以及長期債務，進行了初步的公允價值衡量標準；但是，由於可能會發現與截至收購之日的事實和情況有關的新信息，因此可以在後續期間（自收購之日起最多一年）對這些衡量標準進行調整。
（百萬）
現金和現金等價物$23 
貿易賬户和其他應收賬款——淨額14 
其他流動資產28 
投資22 
不動產、廠房和設備——淨額1,092 
其他非流動資產33 
購置的可識別資產總額$1,212 
流動負債$(38)
長期債務（參見注釋 6）
(365)
其他非流動負債(155)
承擔的負債總額$(558)
收購的淨可識別資產$654 
商譽包含在 無形資產——扣除累計攤銷後的淨額
400 
收購的淨資產$1,054 
MountainWest收購中獲得的商譽主要與增強和多元化我們的流域地位以及與費率監管業務相關的長期價值有關，在我們的輸電和墨西哥灣板塊中報告了商譽。基本上，出於税收目的，所有商譽都可以扣除。商譽包含在其中 無形資產——扣除累計攤銷後的淨額在我們的合併資產負債表中，代表對價超過所收購淨資產的公允價值。它不受攤銷，但從10月1日起每年都要進行減值評估，如果存在減值指標，表明申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額，則更頻繁地進行評估。作為評估的一部分，我們將對申報單位公允價值的估計值與其進行比較
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注意事項（續）
目錄
賬面價值，包括商譽。如果申報單位的賬面價值超過其公允價值，則記錄差額的減值費用（不超過商譽賬面價值）。判斷和假設是我們管理層對公允價值的估算所固有的。
軌跡採集
2022 年 4 月 29 日，我們完成了收購 100我們以美元收購 Trace Midstream（Trace）海恩斯維爾頁巖地區天然氣採集和相關資產的 Gemini Arklatex, LLC 的百分比972百萬現金由手頭現金和發行商業票據（Trace Acquisition）的收益提供資金。Trace Acquisition的目的是將我們的足跡擴展到德克薩斯州海恩斯維爾頁巖地區的東部地區，擴大該國最大的增長盆地之一的盆地規模。
在從收購之日2022年4月29日到2022年12月31日期間，在Trace收購中收購的業務做出了貢獻 收入的 $148百萬和 修改後的息税折舊攤銷前的 $73百萬。
追蹤收購 $ 的收購相關成本8據報道，我們的西部細分市場有數百萬人，已包含在 銷售費用、一般費用和管理費用在我們的 2022 年合併損益表中。
我們將Trace收購視為業務合併。下表列出了收購資產的主要類別的收購日期公允價值的分配，這些資產包含在我們的西部板塊，以及截至2022年4月29日承擔的負債。收購的應收賬款的公允價值等於合同應收金額。使用的估值技術包括無形資產估值的收入法（超額收益法）和不動產、廠房和設備的折舊重置成本。
（百萬）
現金和現金等價物$39 
貿易賬户和其他應收賬款——淨額18 
不動產、廠房和設備——淨額448 
無形資產——扣除累計攤銷後的淨額472 
其他非流動資產20 
收購的資產總額$997 
應付賬款$(12)
應計負債和其他流動負債(5)
其他非流動負債(8)
承擔的負債總額$(25)
收購的淨資產$972 
其他無形資產
Trace Acquisition中確認的其他無形資產與與客户簽訂的天然氣採集協議中的合同客户關係有關。確定這些無形資產價值的基礎是估計的未來淨現金流，這些淨現金流量將來自收購的合同客户關係，使用經風險調整的折扣率進行折現。這些無形資產在最初的時期內按直線攤銷 20年份，代表合同客户關係預計將為我們的現金流做出貢獻的期限。大約 2這些合同客户關係的未來預期收入的百分比受到我們續訂或重新談判現有客户合同的能力和意圖的影響。我們將支出續訂或延長與客户簽訂的天然氣採集合同條款所產生的成本。根據當前合同期內預計的未來收入（收購時的估計），下次續訂或延長現有合同客户關係之前的加權平均期約為 19年份。
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注意事項（續）
目錄
補充申請表
以下預備格式 收入和 歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，MountainWest 收購已於 2022 年 1 月 1 日完成，Trace 收購已於 2021 年 1 月 1 日完成。這些預計金額不一定表明如果MountainWest的收購和追蹤收購實際上是在所示日期或期間內進行的，實際結果會如何，也不一定是為了預測 收入要麼 歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）在未來的任何時期或任何日期。這些金額並未影響交易帶來的任何潛在成本節約、運營協同效應或收入增加，也未影響實現這些成本節約、運營協同效應和收入增加的潛在成本。
截至2023年3月31日的三個月
正如報道的那樣Pro Forma MountainWest (Pro Forma 組合
（百萬）
收入$3,081 $35 $3,116 
歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）927 6 933 
截至2022年3月31日的三個月
正如報道的那樣Pro Forma Mount專業版跟蹤Pro Forma 組合
（百萬）
收入$2,524 $67 $35 $2,626 
歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）380 17 14 411 
(1)不包括自2023年2月14日收購之日起的MountainWest收購業務的業績，因為這些業績已包含在報告的金額中。
收購 NorteX 資產
2022 年 8 月 31 日，我們從 NorteX Midstream Holdings, LLC（NorteX 資產收購）購買了德克薩斯州北部的一組資產，主要是天然氣儲存設施和管道424百萬。這些資產包含在我們的輸電和墨西哥灣板塊中。

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注意事項（續）
目錄
附註 4 — 收入確認
按類別劃分的收入
下表顯示了我們按主要服務項目分列的收入：
受監管的州際運輸和存儲墨西哥灣中游和倉儲東北中游中游西部天然氣和液化天然氣營銷服務其他淘汰總計
（百萬）
截至2023年3月31日的三個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
受監管的州際天然氣運輸和儲存$813 $— $— $— $— $— $(11)$802 
收集、加工、運輸、分餾和儲存：
金錢對價— 100 391 343 — — (43)791 
商品對價— 12 6 18 — — — 36 
其他4 6 56 10 1 — (5)72 
服務收入總額817 118 453 371 1 — (59)1,701 
產品銷售22 36 49 90 1,373 102 (254)1,418 
與客户簽訂合同的總收入839 154 502 461 1,374 102 (313)3,119 
其他收入 (1)13 4 7 42 1,916 15 — 1,997 
其他調整 (2)— — — — (2,159)— 124 (2,035)
總收入$852 $158 $509 $503 $1,131 $117 $(189)$3,081 
截至2022年3月31日的三個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
受監管的州際天然氣運輸和儲存$778 $— $— $— $— $— $(18)$760 
收集、加工、運輸、分餾和儲存：
金錢對價— 82 323 317 — — (30)692 
商品對價— 21 7 49 — — — 77 
其他2 6 51 12 1 — (6)66 
服務收入總額780 109 381 378 1 — (54)1,595 
產品銷售16 87 36 187 2,470 104 (393)2,507 
與客户簽訂合同的總收入796 196 417 565 2,471 104 (447)4,102 
其他收入 (1)4 2 6 (3)1,615 (65)(3)1,556 
其他調整 (2)— — — — (3,232)— 98 (3,134)
總收入$800 $198 $423 $562 $854 $39 $(352)$2,524 
______________________________
(1)非來自與客户簽訂的合同的收入主要包括與衍生合約相關的實物產品銷售以及與我們的衍生品合約相關的已實現和未實現的損益，這些收益和虧損列於 商品衍生品的淨收益（虧損） 在合併收益表中，我們因向運營股權法投資提供的某些服務而獲得的管理費以及與總部大樓相關的租賃收入。
(2)其他調整反映了天然氣和液化天然氣營銷服務風險管理活動的某些成本。由於我們是天然氣營銷客户的代理商或從事能源交易活動，因此產生的收入在我們的合併收益表中列報了扣除這些活動的相關成本.
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注意事項（續）
目錄
合約資產
下表顯示了我們的合同資產的對賬情況：
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
期初餘額$29 $22 
確認的收入超過發票金額
43 55 
已開具發票的最低交易量承諾
(30)(41)
期末餘額$42 $36 
合同負債
下表列出了我們的合同負債的對賬情況：
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
期初餘額$1,043 $1,126 
已收到和推遲的付款
29 29 
重要的融資部分
2 2 
獲得的合同責任5 — 
在收入中確認
(69)(64)
期末餘額$1,010 $1,093 
剩餘的履約義務
剩餘的履約義務主要包括我們的天然氣管道公司與客户簽訂的運輸合同、存儲容量合同、包含與我們的中游業務相關的最低銷量承諾（MVC）的長期合同以及與海上生產處理相關的固定付款。對於我們的州際天然氣管道業務，剩餘的履約義務反映了我們在相關合同有效期內當前的FERC費率中此類服務的費率；但是，這些費率可能會根據FERC批准的未來費率而變化，這些變更的金額和時間目前尚不清楚。
我們剩餘的績效義務不包括可變對價，包括我們已選擇實際權宜之計作為計入賬單收入的對價可變合同。我們的某些合同包含合同初始期限之外的常綠條款和其他續訂條款。截至2023年3月31日的剩餘履約義務金額不考慮尚未行使續訂的潛在未來績效義務，也不包括與標的設施尚未獲得FERC授權投入使用的客户簽訂的合同。2023 年 3 月 31 日之前收到的將在未來期間確認的對價也被排除在我們剩餘的履約義務中，而是反映在合同負債中。
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注意事項（續）
目錄
下表列出了截至2023年3月31日履行履約義務後預計將確認為收入的合同負債餘額以及分配給某些合同下剩餘履約義務的交易價格。
合同負債剩餘的履約義務
（百萬）
2023 (九個月)
$98 $2,887 
2024 (一年)
124 3,647 
2025 (一年)
122 3,363 
2026 (一年)
107 2,837 
2027 (一年)
101 2,564 
此後
458 15,096 
總計
$1,010 $30,394 
應收賬款
以下是我們的摘要 貿易賬户和其他應收賬款 –網:
2023年3月31日2022年12月31日
（百萬）
與客户簽訂的合同收入相關的應收賬款$1,205 $1,771 
衍生品應收賬款291 889 
其他應收賬款28 63 
貿易賬户和其他應收賬款 –網
$1,524 $2,723 
附註 5 — 所得税準備金（福利）
這個 所得税準備金（福利）包括：
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
當前：
聯邦$1 $1 
州— 2 
1 3 
已推遲：
聯邦237 94 
州46 21 
283 115 
所得税準備金（福利）$284 $118 
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，總準備金（福利）的有效所得税税率均高於聯邦法定税率，這主要是由於州所得税的影響。
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注意事項（續）
目錄
附註6——債務和銀行業務安排
長期債務
發放和退休
2023 年 3 月 2 日，我們發行了 $750百萬的 5.402026 年 3 月 2 日到期的優先無抵押票據百分比和 $750百萬的 5.652033 年 3 月 15 日到期的優先無抵押票據百分比。
由於2023年2月14日對MountainWest的收購，我們的合併資產負債表現在包括美元100百萬的 3.532028 年 1 月 31 日到期的優先無抵押票據百分比，美元150百萬的 3.912038年1月31日到期的優先無抵押票據百分比和美元180百萬的 4.8752041 年 12 月 1 日到期的優先無抵押票據百分比。收購日期公允價值反映了 $65減少本金總額的百萬美元。（參見附註 3 — 收購）。
商業票據計劃
2023 年 3 月 31 日， 不在我們的美元之下，商業票據表現出色3.5十億商業票據計劃。
信貸額度
2023年3月31日
規定容量傑出
（百萬）
長期信貸額度 (1)$3,750 $— 
某些雙邊銀行協議下的信用證18 
(1)在管理我們的可用流動性時，我們預計最大未償金額不會超過我們的信貸額度，包括商業票據計劃下的任何未償金額。
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注意事項（續）
目錄
附註 7 — 公允價值計量和擔保
下表按公允價值層次結構中的級別列出了我們的某些重要金融資產和負債。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和商業票據的賬面價值接近公允價值。因此，這些資產和負債未在下表中列出。
使用公允價值測量
攜帶
金額		公平
價值		引用
價格在
活躍
的市場
相同
資產
（第 1 級）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）
（百萬）
截至2023年3月31日的資產（負債）：
定期測量：
ARO 信託投資$242 $242 $242 $— $— 
商品衍生資產 (1)132 132 17 109 6 
商品衍生負債 (1)(449)(449)(1)(395)(53)
其他金融資產（負債）——淨額
(1)(1)— (1)— 
其他披露：
長期債務，包括流動部分(24,412)(23,727)— (23,727)— 
擔保(38)(27)— (11)(16)
截至2022年12月31日的資產（負債）：
定期測量：
ARO 信託投資$230 $230 $230 $— $— 
商品衍生資產 (2)166 166 20 132 14 
商品衍生負債 (2)(810)(810)(22)(718)(70)
其他金融資產（負債）——淨額
(5)(5)— (5)— 
其他披露：
長期債務，包括流動部分(22,554)(21,569)— (21,569)— 
擔保(38)(25)— (9)(16)
(1)商品衍生品資產和負債淨額不包括美元120第 1 級的百萬淨現金抵押品。
(2)商品衍生品資產和負債淨額不包括美元202第 1 級的百萬淨現金抵押品。

公允價值方法
我們在估算金融工具的公允價值時使用以下方法和假設：
經常性按公允價值計量的資產
ARO 信託投資:根據利率案例和解協議，Transco將其收取的利率的一部分存入專門為未來資產退休債務（ARO）提供資金的外部信託（ARO Trust）。ARO Trust投資於交易活躍的共同基金投資組合，這些投資組合是根據活躍市場的報價定期以公允價值計量的，報告於 監管資產、遞延費用和其他在我們的
21


注意事項（續）
目錄
合併資產負債表。已實現和未實現的損益最終都記錄為監管資產或負債。
商品衍生品:大宗商品衍生品包括交易所交易合約和場外交易合約（OTC）合約，由經常性以公允價值計量的實物遠期、期貨和掉期合約組成。我們還有其他與資產管理協議相關的衍生品和其他需要實物交割的合同。歸類為1級的衍生品使用紐約商品交易所（NYMEX）期貨價格進行估值。歸類為二級的衍生品使用基礎交易進行估值，這些交易代表將天然氣從紐約商品交易所交割點運輸到合約交割點的成本。這些交易基於通過電子交易平臺或直接從經紀人那裏獲得的報價。分類為 3 級的導數是使用可觀察和不可觀察的輸入組合進行估值的。公允價值金額按淨值列報，反映了我們的主淨結算安排條款允許的資產和負債頭寸的淨額結算，以及我們為抵押某些衍生品頭寸而收到或匯出的保證金賬户中存入的現金的淨額。大宗商品衍生資產報告於 衍生資產和 監管資產、遞延費用和其他在我們的合併資產負債表中。商品衍生品負債報告於 衍生負債 和 監管負債、遞延收入和其他在我們的合併資產負債表中。我們的衍生資產和負債公允價值的變化記錄在 商品衍生品的淨收益（虧損） 和 淨加工商品費用在我們的 合併損益表。有關我們的衍生品的更多信息，請參見附註8——衍生品。
其他公允價值披露
長期債務，包括流動部分:我們長期債務的披露公允價值主要由使用經紀人報價的指示性期末債券價格的市場方法確定。報價基於我們債務或類似工具在不太活躍的市場中觀察到的交易。與我們的道爾頓、Leidy South和Atlantic Sunrise項目相關的融資義務的公允價值是使用收益方法確定的，這些項目包含在長期債務中。
擔保:擔保主要包括我們在我們之前擁有的通信子公司威廉姆斯通訊集團（WilTel）未就有效期至2042年的租賃履約義務付款時提供的擔保。擔保還包括與已處置業務相關的賠償。
為了估算WilTel擔保的公允價值，使用收入方法將估計的違約率應用於未來合同租賃付款的總和。估計的違約率是通過根據WilTel當前所有者的信用評級和基礎債務期限獲得發行人加權平均違約率來確定的。默認利率由穆迪投資者服務公司公佈。WilTel擔保的賬面價值報告於 應計負債和其他流動負債在我們的合併資產負債表中。最大潛在未貼現流動性敞口約為 $24百萬 2023 年 3 月 31 日。在WilTel的剩餘債務期限內，我們的風險敞口系統地下降。
與已處置業務相關的賠償相關的擔保的公允價值是使用收入方法估算的，該方法考慮了未來潛在業績水平的概率加權情景。賠償條款不限制與擔保相關的未來可能支付的最大款額。該擔保的賬面價值報告於 監管負債、遞延收入和其他在我們的合併資產負債表中。
我們的循環信貸協議要求我們向貸款人提供補償，以償還貸款人應付的款項中預扣的某些税款，以及貸款人繳納的某些税款。這些賠償項下未來可能支付的最大金額基於相關借款，目前無法確定此類未來還款額。這些賠償通常會無限期持續下去，除非受到基礎税收法規的限制，並且 不承載價值。我們從未被要求履行這些賠償金，目前也沒有預期將來會有索賠。
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注意事項（續）
目錄
附註 8 — 衍生產品
大宗商品相關衍生品
我們面臨大宗商品價格風險。為了管理這種波動性，我們在營銷和交易活動中使用了通常符合衍生品定義的各種合約。使用包括但不限於風險價值在內的技術對衍生品頭寸進行監控。衍生工具在我們的合併資產負債表中按公允價值確認為資產或負債，由交易對手按淨額列報，扣除保證金存款。有關其他公允價值信息，請參閲附註7——公允價值計量和擔保。在我們的合併現金流量表中，已結算的大宗商品相關衍生品的任何現金影響均記錄為經營活動。
我們進入大宗商品相關衍生品是為了經濟地對衝天然氣、液化天然氣和原油的風險敞口，並保留價格變動的風險，在動盪的能源市場中，價格變動可能是實質性的，可能會對我們的經營業績產生不利影響。
截至2023年3月31日，我們的大宗商品相關衍生品合約淨多頭（空頭）頭寸的名義交易量如下：
大宗商品計量單位淨多頭（空頭）頭寸
指數風險天然氣mmBTU931,475,691 
中央樞紐風險——Henry Hub天然氣mmBTU(30,773,146)
基礎風險天然氣mmBTU(38,069,941)
中央中心風險——Mont Belvieu液化天然氣桶(1,153,119)
基礎風險液化天然氣桶(2,231,000)
中央樞紐風險-WTI原油桶91,250 
衍生財務報表演示
出於會計目的，未被指定為套期保值工具的商品相關衍生品的公允價值反映如下：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
衍生品類別資產（負債）資產（負債）
（百萬）
當前$611 $(623)$1,099 $(1,278)
非當前156 (461)269 (734)
衍生品總數$767 $(1,084)$1,368 $(2,012)
交易對手和抵押品淨額抵消(511)631 (1,034)1,236 
我們的合併資產負債表中確認的金額$256 $(453)$334 $(776)
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注意事項（續）
目錄
大宗商品相關衍生工具的税前影響 在 商品衍生品的淨收益（虧損）反映在內部 總收入 和 淨加工商品費用 在我們的合併損益表中，如下所示：
收益（損失）
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
未指定為對衝工具的已實現大宗商品相關衍生品$174 $(69)
未被指定為對衝工具的未實現大宗商品相關衍生品332 (125)
商品衍生品的淨收益（虧損）$506 $(194)
已實現的大宗商品相關衍生品未被指定為對衝工具 淨加工商品費用
$(4)$1 
未實現的大宗商品相關衍生品未被指定為對衝工具 淨加工商品費用
$(5)$2 
特遣隊特徵
通常，抵押品可以由母公司擔保、信用證或現金提供。如果需要抵押品，則確認的收回現金抵押品的權利或返還現金抵押品的義務的公允價值金額將與與同一交易對手執行的衍生品確認的公允價值金額相抵消。
我們有具體的貿易和信貸合同，其中包含最低信用評級要求。如果我們的信用評級降至非投資級狀態，這些信用評級要求通常賦予交易對手暫停或終止信貸的權利。在這種情況下，我們需要存入抵押品才能繼續與這些交易對手進行業務交易。截至2023年3月31日，如果信用評級下調至非投資等級，合同要求的抵押品為美元7百萬。
我們在某些交易所的經紀商或清算所開立賬户，以促進金融衍生品交易。根據這些賬户中頭寸的價值和相關的保證金要求，我們可能需要向這些賬户存入現金。截至2023年3月31日，經紀商保證金賬户中存入的淨現金抵押品為美元120百萬。
附註9——或有負債
阿拉斯加煉油廠污染訴訟
從 1980 年到 2004 年，我們通過我們的全資子公司威廉姆斯阿拉斯加石油公司（WAPI）和 MAPCO Inc. 參與了因我們在阿拉斯加北極擁有和運營北極煉油廠而引發的訴訟。2004 年，我們將煉油廠出售給了科赫工業公司的子公司阿拉斯加弗林特希爾斯資源有限責任公司（FHRA）。該訴訟涉及三起案件，提起日期從2010年到2014年不等。這些行動主要源於據稱來自煉油廠的環丁烷污染。詹姆斯·韋斯特在2010年提起了假定的集體訴訟，將我們、WAPI和FHRA列為被告。我們和FHRA相互提起訴訟，除其他外，要求合同賠償，指控另一方造成了環丁烷污染。2011 年，我們和 FHRA 與詹姆斯·韋斯特和解了索賠。阿拉斯加最高法院以有利於我們的方式解決了FHRA對我們的某些指控。FHRA向我們提出的合同賠償索賠和與場外環丁烷相關的法定損害索賠已發回阿拉斯加高等法院。阿拉斯加州於2014年3月提起訴訟，要求賠償。北極市（北極）於2014年11月提起訴訟，尋求過去和未來的賠償以及懲罰性賠償。我們和WAPI都對阿拉斯加州和北極提出了反訴，並對FHRA提出了交叉索賠。FHRA 還對我們提出了交叉索賠。
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注意事項（續）
目錄
這些案件中的基本事實依據和索賠相似，可能重複風險。因此，2017年2月，這三起案件合併為州法院的一項訴訟，其中包含詹姆斯·韋斯特案以及阿拉斯加州和北極案的其餘索賠。阿拉斯加州後來宣佈，在煉油廠場外發現了更多全氟烷基和多氟烷基污染物（PFOS和PFOA），法院允許阿拉斯加州修改其申訴，增加對場外全氟辛烷磺酸/全氟辛烷磺酸污染的索賠。法院隨後將異地全氟辛烷磺酸/全氟辛烷磺酸索賠發回阿拉斯加環境保護部進行調查，並在行政機構可能得到解決之前暫停了這些索賠。涵蓋所有三起案件的幾個審判日期已經排定並已確定。2019年夏天，法院出於審理目的解除了案件合併。對除北極索賠以外的所有索賠的替補審判於2019年10月開始。
2020年1月，阿拉斯加高等法院發佈了有利於阿拉斯加州和FHRA的裁決備忘錄，估計產生的總額和未來的潛在損失為美元86百萬。法院認定，FHRA無權獲得我們的合同賠償，因為FHRA助長了環丁烷污染。2020年3月23日，法院對該案作出最終判決。申請截止日期延至2020年5月1日。但是，在2020年4月21日，我們提交了上訴通知。我們還提出了判決後動議，包括重新審判的動議和修改或修改判決的動議。法院於2020年6月11日駁回了最後一項動議，從而解決了這些審後動議。我們的上訴分點陳述已於 2020 年 7 月 13 日提交。2020年6月22日，在阿拉斯加州和FHRA案的上訴得到解決之前，法院暫停了北極的案件。2020 年 12 月 23 日，我們提交了上訴開場陳述。口頭辯論於2021年12月15日舉行。我們已經記錄了應計負債，金額相當於我們對可能損失的估計。我們的上訴可能無法成功，最終可能不超過判決金額，這是合理的。
特許權使用費事宜
我們的某些客户，包括切薩皮克能源公司（切薩皮克），在各種訴訟中被點名，指控他們少付了特許權使用費，並聲稱違反了反壟斷法和《受Racketeer影響和腐敗組織法》。在賓夕法尼亞州提起的某些案件中，我們還被指定為被告，因為有人指控我們與切薩皮克一起不當參與造成所謂的特許權使用費少付。我們認為，所主張的索賠受切薩皮克欠我們的賠償義務的約束。切薩皮克已經達成和解，以解決幾乎所有未決的賓夕法尼亞州特許權使用費案件，該和解協議適用於切薩皮克和我們。和解協議不需要我們提供任何捐款。2021 年 8 月 23 日，法院批准了和解協議，但兩名反對者向美國第五巡迴上訴法院提起上訴。
針對能源轉讓和關聯方的訴訟
2016年4月6日，我們在特拉華州財政法院對Energy Transfer Equity, L.P.（Energy Transfer）和LE GP, LLC（能源轉移的普通合夥人）提起訴訟，指控Energy Transfer於2016年3月8日向某些Energy Transfer內部人士和其他合格投資者私募了A系列可轉換優先單位（特別發行），因此故意和重大違反了與能源轉移的合併協議和計劃（ETE合併協議）。除其他外，該訴訟旨在發佈禁令，命令被告解除特別發行並具體履行ETE合併協議規定的義務。2016 年 4 月 19 日，我們提出了修正後的申訴，尋求同樣的救濟。2016年5月3日，Energy Transfer和LE GP, LLC提交了答覆和反訴。
2016年5月13日，我們在特拉華州財政法院對Energy Transfer、LE GP, LLC和加入ETE合併協議的其他Energy Transfer關聯公司提起了單獨的申訴，指控他們未能合作並盡必要努力獲得ETE合併協議（税收意見）所要求的税收意見，以其他方式未能根據ETE合併協議完成合並，從而嚴重違反了ETE合併協議與新成立的能源轉移公司有限責任公司同行（ETC）（ETC 合併）。除其他外，該訴訟要求作出宣告性判決和禁令，禁止Energy Transfer因未能獲得税收意見而終止或以其他方式逃避其在ETE合併協議下的義務。
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注意事項（續）
目錄
大法官法院協調了特別提議和税收意見訴訟。2016年5月20日，Energy Transfer被告在特別發行和税收意見訴訟中提出了經修正的肯定抗辯並經核實的反訴，指控我們違反了ETE合併協議，除其他外，要求宣佈我們無權獲得具體業績，Energy Transfer可以終止ETC合併，Energy Transfer有權獲得美元1.48十億終止費。2016年6月24日，經過為期兩天的審判，法院發佈了備忘錄意見和命令，駁回了我們在税收意見訴訟中提出的救濟請求。法院沒有就我們與特別優惠有關的索賠的實質內容或Energy Transfer反訴的實質內容作出裁決。2016 年 6 月 27 日，我們就該法院的裁決向特拉華州最高法院提起上訴，要求撤銷和重審以追討損害賠償。2017年3月23日，特拉華州最高法院維持了衡平法院的裁決。2017 年 3 月 30 日，我們向特拉華州最高法院提出復辯動議，但在 2017 年 4 月 5 日被駁回。
2016 年 9 月 16 日，我們向財政法院提出修正申訴，要求對被告違反 ETE 合併協議的行為進行賠償。2016年9月23日，Energy Transfer向財政法院提交了第二份經修正和補充的肯定抗辯並經核實的反訴，要求除其他外支付這筆錢1.48因我們涉嫌違反 ETE 合併協議而產生的十億美元終止費。2017年12月1日，法院批准了我們的動議，要求駁回Energy Transfer的某些反訴，包括其要求支付美元的索賠1.48十億終止費。2017年12月8日，Energy Transfer提出了復辯動議，但大法官於2018年4月16日駁回了該動議。審判於2021年5月10日至5月17日舉行。2021 年 12 月 29 日，法院作出了有利於我們的判決，金額為 $410百萬，外加按合同利率計算的利息，以及我們合理的律師費和開支。2022 年 9 月 21 日，法院下達了最終命令和判決，裁定我們支付終止費、律師費、費用和利息，金額為 $602百萬加上自2022年9月17日起的額外利息。能源轉移已向特拉華州最高法院提出上訴。
環境問題
我們參與了處於不同階段的某些環境活動，包括評估研究、清理行動和/或某些地點的補救過程，其中一些地點目前不歸我們所有。我們正在與其他潛在責任方、美國環境保護署 (EPA) 或其他政府機構協調監測這些地點。在其中一些活動中，我們與無關的第三方承擔連帶責任，而在其他活動中則承擔全部責任。我們的某些子公司已被確定為各超級基金和州廢物處理場所的潛在責任方。此外，這些子公司已經承擔或被指控承擔了環境法規定的各種其他危險材料清除或補救義務。截至2023年3月31日，我們的應計負債總額為美元40百萬用於這些事宜，如下所述。對最可能的清理成本的估算通常基於已完成的評估研究、研究的初步結果或我們在其他類似清理行動中的經驗。截至2023年3月31日，某些評估研究仍在進行中，最終結果可能會對最有可能的成本得出不同的估計。因此，產生的實際成本將取決於在這些地點發現的最終污染量、類型和程度、美國環保局或其他政府機構規定的最終清理標準以及其他因素。
美國環保局和各州監管機構定期提出和頒佈新規則，併發布對現有規則的最新指導。這些規則制定包括但不限於往復式內燃機和燃燒渦輪機最大可實現控制技術的規則、國家環境空氣質量標準的審查和更新，以及新的和現有的揮發性有機化合物和甲烷源性能標準規則。我們會持續監控這些監管變化以及它們可能如何影響我們的運營。實施新的或修改後的法規可能會對我們的運營產生影響，並增加增加法規的成本 不動產、廠房和設備——淨額在受影響地區新設施和現有設施的合併資產負債表中；但是，由於監管部門對最終規則內容和適用時間表的不確定性，我們目前無法合理估計這些監管影響的成本。
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注意事項（續）
目錄
持續運營
我們的州際天然氣管道參與了與多氯聯苯、汞和其他有害物質的某些設施和地點相關的修復和監測活動。這些活動涉及美國環保局和各州環境主管部門，因此我們被認定為超級基金各廢物處理場的潛在責任方。截至2023年3月31日，我們的應計負債為美元13百萬美元用於這些成本，預計將收回約美元4百萬通過率。
我們還累積了天然氣地下儲存設施的環境修復成本，主要與土壤和地下水污染有關。截至2023年3月31日，我們的應計負債總額為美元10百萬美元用於這些費用。
以前的行動
我們對不再運營的資產和業務負有潛在的義務。這些潛在義務包括在聯邦和州環境當局的指導下開展補救活動，以及向其中某些資產和企業的購買者賠償出售完成時存在的環境和其他負債。我們的職責與下述資產和業務的運營有關。
•以前的農業化肥和化學品業務以及以前的石油和煉油零售業務；
•以前的石油產品和天然氣管道；
•前煉油設施；
•以前的勘探、生產和採礦業務；
•以前的電力和天然氣營銷和貿易業務。
截至2023年3月31日，我們的應計環境負債為美元17百萬與這些問題有關。
其他資產剝離賠償
根據與被剝離的業務和資產有關的各種購買和銷售協議，我們已向某些購買者賠償了他們可能因從我們手中收購的業務和資產而承擔的責任。向買方提供的賠償是銷售交易中的慣例，取決於購買者承擔的負債是無法通過其他方式從第三方收回的。賠償通常涉及違反擔保、税收、歷史訴訟、人身傷害、財產損失、環境問題、通行權以及我們提供的其他陳述。
截至2023年3月31日，除先前披露的那樣，我們不知道有任何涉及上述賠償的重大索賠；因此，我們預計根據銷售協議提供的任何賠償不會對我們未來的財務狀況產生重大影響。將來對我們提出的任何賠償索賠都可能對我們在提出索賠期間的經營業績產生重大不利影響。
除上述情況外，針對我們的各種其他訴訟尚待審理，這些訴訟與我們的運營附帶有關，預計這些訴訟都不會對我們預期的未來年度經營業績、流動性和財務狀況產生實質性影響。
摘要
我們已經披露了上述某些事項的合理可能損失的估計範圍，以及我們無法合理估計可能損失範圍的所有重大事項。我們估計，對於我們能夠合理估計損失範圍的所有其他事項，我們合理可能的損失總額
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注意事項（續）
目錄
除應計金額外，對我們預期的未來年度運營業績、流動性和財務狀況無關緊要。這些計算是在沒有考慮從第三方可能收回的任何款項的情況下進行的。
附註 10 — 分部披露
我們的應申報部門是輸電和墨西哥灣、東北石油和石油公司、西部以及天然氣和液化天然氣營銷服務。所有剩餘的業務活動均包含在 “其他” 中。（請參閲註釋 1 — 概述、業務描述和陳述基礎。）
性能測量
我們根據以下標準評估細分市場的運營業績 修改後的息税折舊攤銷前。該指標是我們內部財務報告的基礎，也是我們的首席運營決策者在衡量業績和在應申報細分市場之間分配資源時使用的主要績效指標。分段間 服務收入主要代表向我們的營銷業務提供的運輸服務以及向我們的石油和天然氣資產提供的收集服務。分段間 產品銷售主要代表向我們的營銷業務出售來自我們的天然氣加工廠和石油和天然氣資產的天然氣和液化天然氣。
我們定義 修改後的息税折舊攤銷前 如下所示：
•之前的淨收益（虧損）：
◦所得税準備金（福利）；
◦已產生的利息，扣除資本化利息；
◦股權收益（虧損）；
◦其他投資收益（虧損）——淨額；
◦折舊和攤銷費用；
◦與非監管業務的資產報廢義務相關的增值支出。
•進一步調整了該衡量標準，將我們在以下方面的比例份額包括在內（基於所有權權益） 修改後的息税折舊攤銷前來自我們的權益法投資，其計算方法與上述定義一致。
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注意事項（續）
目錄
下表反映了以下各項的對賬情況 修改後的息税折舊攤銷前到 淨收益（虧損）如我們的合併損益表所示。
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
按細分市場調整後的息税折舊攤銷前利潤
輸電和墨西哥灣$715 $697 
東北 G&P470 418 
西方304 260 
天然氣和液化天然氣營銷服務 (1)567 13 
其他74 5 
2,130 1,393 
與非監管業務的資產報廢義務相關的增值支出
(15)(11)
折舊和攤銷費用(506)(498)
股本收益（虧損）147 136 
其他投資收益（虧損）——淨額8 1 
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤(229)(225)
利息支出(294)(286)
（準備金）所得税補助金(284)(118)
淨收益（虧損）$957 $392 
_____________
(1)    修改後的息税折舊攤銷前在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，包括美元的費用18百萬和美元0 百萬，分別與我們的庫存成本調整或可變現淨值調整的較低值有關。這些費用反映在 產品銷售和 產品成本在我們的合併損益表中。未實現的大宗商品相關衍生品淨收益（虧損）為 $ (5) 百萬和美元2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別反映在百萬美元中 淨加工商品費用.
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注意事項（續）
目錄
下表反映了以下各項的對賬情況 分部收入到 總收入如我們的合併損益表所示。
傳輸和墨西哥灣東北 G&P西方天然氣和液化天然氣營銷服務 (1)其他淘汰總計
（百萬）
截至2023年3月31日的三個月
分部收入：
服務收入
外部$915 $443 $332 $1 $3 $— $1,694 
內部25 11 24 — — (60)— 
服務收入總額940 454 356 1 3 (60)1,694 
服務總收入——商品對價12 6 18 — — — 36 
產品銷售
外部24 8 19 776 18 — 845 
內部31 41 71 (101)84 (126)— 
產品總銷售額55 49 90 675 102 (126)845 
商品衍生品的淨收益（虧損）
已實現— — 39 117 18 — 174 
未實現— — — 338 (6)— 332 
商品衍生品的淨收益（虧損）總額 (2)— — 39 455 12 — 506 
總收入$1,007 $509 $503 $1,131 $117 $(186)$3,081 
截至2022年3月31日的三個月
分部收入：
服務收入
外部$845 $370 $316 $1 $5 $— $1,537 
內部29 10 15 — 4 (58)— 
服務收入總額874 380 331 1 9 (58)1,537 
服務總收入——商品對價21 7 49 — — — 77 
產品銷售
外部51 5 11 1,015 22 — 1,104 
內部49 31 176 (47)82 (291)— 
產品總銷售額100 36 187 968 104 (291)1,104 
商品衍生品的淨收益（虧損）
已實現— — (5)(56)(8)— (69)
未實現— — — (59)(66)— (125)
商品衍生品的淨收益（虧損）總額 (2)— — (5)(115)(74)— (194)
總收入$995 $423 $562 $854 $39 $(349)$2,524 
_____________
(1)    由於我們是天然氣營銷客户的代理商或從事能源交易活動，因此產生的收入是扣除這些活動的相關成本後列報的。
(2)    我們按公允價值記錄符合衍生品資格的交易，公允價值的變化計入變更期間的收益，並將其定性為未實現的收益或虧損。為能源交易目的持有的衍生品的收益和虧損按淨收入列報。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
普通的
我們是一家能源公司，致力於成為提供基礎設施的領導者，這些基礎設施可以安全地輸送天然氣產品，從而可靠地為清潔能源經濟提供燃料。我們的業務位於美國。
我們的州際天然氣管道戰略是通過向龐大且不斷增長的市場提供高質量、低成本的天然氣輸送，最大限度地利用我們的管道容量來創造價值。我們的天然氣管道企業的州際輸電和儲存活動受聯邦資源管理委員會的監管，因此，我們在州際商業中運輸天然氣的費率和費用以及管轄設施和會計的擴展、擴建或廢棄等都受到監管。費率主要通過FERC的費率制定流程確定，但我們也可以根據我們的費率和FERC政策的條款與客户協商費率。大宗商品價格和運輸量的變化對這些收入的短期影響有限，因為大部分服務成本是通過運輸費率中的固定運力預留費用來收回的。
我們中游運營的持續戰略是安全可靠地運營大型中游基礎設施，使我們的資產得到充分利用並降低單位成本。我們專注於通過為客户提供高度可靠的服務來持續吸引新業務。這些服務包括天然氣收集、加工、處理、壓縮和儲存、液化天然氣分餾、運輸和儲存、原油生產處理和運輸，以及液化天然氣、原油和天然氣的營銷服務。
與我們的首席運營決策者評估績效和分配資源的方式一致，我們的運營在以下應報告的細分市場中開展、管理和列報：輸電和墨西哥灣、東北G&P、西部以及天然氣和液化天然氣營銷服務。所有剩餘的業務活動，包括我們的上游業務和公司活動，均包含在其他。我們的應申報部門由以下業務活動組成：
•Transmission & Gulf of Mexico由我們的州際天然氣管道、Transco、Northwest Pipeline和MountainWest及其相關的天然氣儲存設施，以及墨西哥灣沿岸地區的天然氣收集和加工及原油生產處理和運輸資產組成，包括對灣星一號的51％權益，對灣流的50％股權法投資以及對Discovery的60％的股權法投資。傳輸和墨西哥灣還包括在德克薩斯州北部提供服務的天然氣儲存設施和管道。
•東北G&P由我們在馬塞勒斯頁巖地區（主要位於賓夕法尼亞州和紐約州以及俄亥俄州東部的尤蒂卡頁巖地區）的中游採集、加工和分餾業務組成，以及我們在西弗吉尼亞州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州運營的東北合資公司65％的權益，在俄亥俄州運營的Cardinal的66％權益，對勞雷爾山的69％股權投資，50％的股權對Blue Racer和阿巴拉契亞中游投資的方法投資。
•西部由我們在科羅拉多州和懷俄明州的落基山地區、德克薩斯州中北部的巴尼特頁巖地區、德克薩斯州南部的伊格爾福特頁巖地區、德克薩斯州東部和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖地區以及包括阿納達科和二疊紀盆地的中部大陸地區的天然氣收集、加工和處理業務組成。該細分市場還包括我們的液化天然氣儲存設施、在堪薩斯州康威附近的一座液化天然氣分餾廠的50％不可分割權益、對OPPL的50％的股權法投資、對RMM的50％的權益法投資、對Targa Train 7的20％股權法投資以及對Brazos Permian II的15％股權法投資。
•天然氣和液化天然氣營銷服務由我們的液化天然氣和天然氣營銷和交易業務組成，其中包括風險管理和與戰略定位資產上天然氣和液化天然氣的儲存和運輸相關的交易。
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管理層的討論與分析（續）
目錄
除非另有説明，否則以下對經營業績、財務狀況和流動性的討論和分析涉及我們當前的持續業務，應與本10-Q表的合併財務報表及其附註以及我們2023年2月27日截至2022年12月31日的10-K表年度報告一起閲讀。
分紅
2023 年 3 月，我們定期派發了每股 0.4475 美元的季度股息。2023 年 4 月，我們的董事會批准了每股 0.4475 美元的定期季度股息，該股息將於 2023 年 6 月 26 日支付。
截至2023年3月31日的三個月概述
歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損），在截至2023年3月31日的三個月中，增加了5.47億美元 與截至2022年3月31日的三個月相比。對我們業績的進一步討論見本報告的《運營業績》。
最近的事態發展
收購西部山區
2023年2月14日，我們以10.8億美元現金完成了對MountainWest100％股份的收購，其中包括受FERC監管的州際天然氣管道系統和天然氣儲存能力，並保留了MountainWest長期債務的4.3億美元未償本金，具體取決於收盤後的調整。MountainWest的收購將我們現有的傳輸和存儲基礎設施覆蓋範圍擴展到猶他州、懷俄明州和科羅拉多州的主要市場。
西北管道 FERC 費率案和解
2022 年 11 月 15 日，Northwest Pipeline 獲得了 FERC 的條款和和解協議的批准，該協議通常會降低費率，自 2023 年 1 月 1 日起生效，解決其他費率問題，制定現代化和減排計劃，並履行其費率申報義務。和解協議中包括一些條款，規定暫停任何旨在在2026年1月1日之前實施新税率的訴訟，除非我們在2028年4月1日之前達成申報前和解協議，否則將提交一般税率案件，使費率不遲於2028年4月1日生效。
公司展望
我們的戰略是提供大規模、可靠和清潔的能源基礎設施，旨在最大限度地利用美國存在的大量天然氣和天然氣產品供應所創造的機會。我們通過將日益增長的對清潔燃料和原料的需求與我們在主要天然氣和天然氣產品供應盆地的主要地位聯繫起來來實現這一目標。我們繼續堅定地致力於安全、環境管理，包括為可再生能源企業尋找機會、卓越運營和客户滿意度。我們相信，實現這些目標將使我們能夠為客户提供安全、可靠、清潔的能源服務，併為我們的股東帶來豐厚的回報。我們2023年的業務計劃包括繼續關注收益和現金流增長。
2023年，我們的經營業績預計將受益於對MountainWest的收購、海恩斯維爾和東北G＆P地區的銷量增長以及我們採集和加工業務基於通貨膨脹的年度加息。我們還預計，最近收購的Trace和NorteX資產的全年捐款將帶來增長。較低的預期大宗商品價格環境部分抵消了這些增長。
我們力求保持強勁的財務狀況和流動性，並管理由安全、清潔和可靠的能源基礎設施資產組成的多元化投資組合，這些資產繼續為美國的關鍵增長市場和供應盆地提供服務。預計我們在2023年的增長資本和投資支出將在16億美元至19億美元之間，其中不包括MountainWest的收購。2023年的增長資本支出主要包括Transco的擴張，所有這些擴張都與公司運輸協議完全簽約，支持東北G＆P業務的項目以及支持海恩斯維爾盆地增長的項目，包括路易斯安那能源公司
32


管理層的討論與分析（續）
目錄
網關項目。我們還預計將資金投資於上游石油和天然氣資產的開發。除了增長資本和投資支出外，我們還繼續致力於維護資產以實現安全可靠運營的項目，以及減少排放和履行法律、監管和/或合同承諾的項目。
可能影響我們計劃執行的潛在風險和障礙包括：
•全球經濟衰退，可能導致金融市場和商品價格下跌，並影響對天然氣和相關產品的需求；
•對我們基礎設施項目的反對意見和影響這些項目的法規，包括延遲或拒絕我們的項目所需的許可和批准的風險；
•交易對手信用和履約風險；
•資本支出意外大幅增加或資本項目執行延遲，包括通貨膨脹造成的增加或供應鏈中斷造成的延遲；
•客户鑽探和生產活動的意外變化，這可能會對採集和加工量產生負面影響；
•對天然氣和天然氣產品的需求低於預期，這可能導致銷量、能源商品價格和利潤率低於預期；
•總體經濟、金融市場或行業衰退，包括通貨膨脹和利率上升；
•對設施的物質損害，包括與天氣有關的事件對海上設施的損害；
•第 I 部分第 1A 項中列出的其他風險。我們於2023年2月27日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的風險因素。
擴建項目
我們正在進行的主要擴建項目包括以下內容：
輸電和墨西哥灣
深水雪蘭多項目
2021 年 6 月，我們與兩家第三方達成協議，提供海上天然氣收集和運輸服務以及陸上天然氣加工服務。該項目通過一條從雪蘭多厄平臺到Discovery現有的Keathley Canyon Connector管道的5英里海上橫向管道擴展了我們現有的墨西哥灣海上基礎設施，在路易斯安那州拉羅斯增加了陸上加工設施，以處理雪蘭多厄預期的豐富產量，液化天然氣將在路易斯安那州Discovery的Paradis工廠進行分餾和銷售。我們計劃在2024年第四季度將該項目投入使用。
深水鯨魚項目
2021 年 8 月，我們與兩家第三方達成協議，提供海上天然氣收集和原油運輸服務以及陸上天然氣加工服務。該項目通過一條從鯨魚平臺到現有Perdido天然氣管道的26英里天然氣橫向管道擴展了我們現有的墨西哥灣西部海上基礎設施，並將一條從鯨魚平臺到我們現有的樞紐平臺的新125英里石油管道增加了一條新的125英里石油管道。我們計劃在2024年第四季度將該項目投入使用。
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管理層的討論與分析（續）
目錄
區域能源准入
2023 年 1 月，我們獲得了 FERC 的批准，該項目旨在擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，提供從賓夕法尼亞州東北部的接收點到賓夕法尼亞州、新澤西州和馬裏蘭州的多個交付點的增量公司運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2023年第四季度將部分項目投入使用，其餘部分最早在2024/2025年冬季採暖季節投入使用。該項目預計將把產能增加829 mdth/d。
南側可靠性增強
2022 年 5 月，我們向 FERC 提交了該項目的申請，該項目旨在擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，以提供從弗吉尼亞州和北卡羅來納州的接收點到北卡羅來納州交付點的增量公司運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2024/2025年冬季採暖季節將該項目投入使用。該項目預計將把產能提高423 mdth/d。
德克薩斯州至路易斯安那州
2022 年 8 月，我們向 FERC 提交了該項目的申請，該項目涉及擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，為從德克薩斯州南部的接收點到德克薩斯州和路易斯安那州的交付點提供穩定的運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2025年第一季度將該項目投入使用。該項目預計將通過增加運力、將可中斷運力轉換為公司以及利用現有運力相結合的方式提供364 mdth/d的新公司運輸服務。
東南能源連接器
2022 年 8 月，我們向 FERC 提交了該項目的申請，該項目旨在擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，以提供從密西西比州和阿拉巴馬州接收點到阿拉巴馬州交付點的增量公司運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃在2025年第一季度將該項目投入使用。該項目預計將把產能增加150 mdth/d。
聯邦能源連接器
2022 年 8 月，我們向 FERC 提交了該項目的申請，該項目涉及擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，以增加弗吉尼亞州的公司運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2025年第四季度將該項目投入使用。該項目預計將把產能增加105 mdtH/d。
阿拉巴馬州喬治亞州
2023 年 4 月，我們向 FERC 提交了一份申請，該申請涉及擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，向佐治亞州的客户提供從阿拉巴馬州 85 號站集合點的增量公司運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2025年第四季度將該項目投入使用。該項目預計將把產能增加大約 64 mdtH/d。
西方
路易斯安那能源門
2022 年 6 月，我們宣佈打算建造新的天然氣採集資產，預計這些資產將收集海恩斯維爾頁巖盆地生產的 18 億立方英尺/日的天然氣，輸送到高端市場，
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管理層的討論與分析（續）
目錄
包括Transco、工業市場以及墨西哥灣沿岸不斷增長的液化天然氣出口需求。該項目預計將於2024年第四季度投入使用。
海恩斯維爾集會擴建版
2023 年 2 月，我們宣佈與第三方達成協議，以促進海恩斯維爾盆地的天然氣產量增長。我們計劃建造一個綠地採集系統，以支持第三方的26,000英畝土地。該系統一旦建成，將向第三方提供天然氣收集服務。第三方還同意對我們的路易斯安那能源門户項目作出長期產能承諾。
東北 G&P
薩斯奎哈納補給中心集結擴建
我們與第三方達成協議，以促進薩斯奎哈納地區的天然氣產量增長。我們計劃建造大約 22 英里的集水管道和相關的增量壓縮。該系統建成後，將增加320 mmcF/d的增量容量，並將向第三方提供天然氣收集服務。該項目預計將於2023年第四季度投入使用。
尤蒂卡頁巖採集擴建項目
我們與第三方達成協議，通過我們的紅衣主教採集系統促進尤蒂卡地區的天然氣產量增長。我們正在修建大約 20 英里的集水管道和相關的增量壓縮。該系統建成後，將增加125 mmcF/d的增量容量，並將向第三方提供天然氣收集服務。該項目預計將於2023年下半年投入使用。
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管理層的討論與分析（續）
目錄

運營結果
合併概述
下表和討論彙總了截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月的合併經營業績。在本次合併概述討論之後，將進一步詳細討論按細分市場劃分的運營業績。
三個月已結束
3月31日
20232022$ 更改*變化百分比*
（百萬）
收入：
服務收入$1,694 $1,537 +157 +10 %
服務收入——商品對價
36 77 -41 -53 %
產品銷售845 1,104 -259 -23 %
商品衍生品的淨收益（虧損）506 (194)+700 NM
總收入3,081 2,524 
成本和支出：
產品成本553 803 +250 +31 %
淨加工商品費用54 30 -24 -80 %
運營和維護費用
463 394 -69 -18 %
折舊和攤銷費用
506 498 -8 -2 %
銷售費用、一般費用和管理費用
176 154 -22 -14 %
其他（收入）支出——淨額
(31)(9)+22 NM
成本和支出總額1,721 1,870 
營業收入（虧損）1,360 654 
股本收益（虧損）147 136 +11 +8 %
其他投資收益（虧損）——淨額
8 1 +7 NM
利息支出(294)(286)-8 -3 %
其他收入（支出）—淨額
20 5 +15 NM
所得税前收入（虧損）
1,241 510 
減去：所得税準備金（福利）284 118 -166 -141 %
淨收益（虧損）957 392 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）30 12 -18 -150 %
歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）$927 $380 +547 +144 %
* + = 有利變化；-= 不利變化；NM = 由於符號的變化、零值分母或大於 200 的百分比變化，百分比計算沒有意義。
截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月
服務收入增長的主要原因是來自MountainWest和Trace收購以及NorteX資產收購的交易量增加，以及我們在東北G＆P和West的某些業務的採集和處理量增加。
服務收入——商品對價下降的主要原因是液化天然氣價格和銷量下降。這些收入代表我們以商品形式獲得的對價，作為所提供的加工服務的全額或部分付款。這些液化天然氣量大部分是在加工當月內銷售的，因此在加工月份內被抵消 產品成本 下面。
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管理層的討論與分析（續）
目錄
產品銷售下降的主要原因是天然氣和液化天然氣的營銷價格和銷量下降，以及與我們的股票液化天然氣銷售相關的價格和銷量下降。這些下降被與天然氣銷售相關的購買價格和數量的下降所大大抵消。由於我們是天然氣和液化天然氣營銷服務領域的天然氣營銷客户的代理商，因此我們的天然氣營銷產品銷售額是扣除這些活動的相關成本後列報的。 產品銷售由於大宗商品價格下跌以及液化天然氣和原油產量減少，我們的上游業務略有下降，但被天然氣產量的增加所抵消。
商品衍生品的淨收益（虧損）包括衍生工具中反映的已實現和未實現的收益和虧損 總收入在我們的天然氣和液化天然氣營銷服務、西部和其他細分市場中。用於對衝基礎運輸和倉儲投資組合以及上游相關生產的部分經濟價值的衍生品所需的公允價值會計使我們的收益波動很大。但是，未實現的公允價值計量收益和虧損通常被標的生產或運輸和儲存合同的經濟價值的估值變化所抵消，這種變化要等到基礎交易發生後才予以確認。
產品成本下降的主要原因是與我們的液化天然氣營銷活動相關的價格和銷量下降，以及與我們的股權液化天然氣生產活動相關的作為大宗商品對價收購的液化天然氣的銷量和價格下降。
淨加工商品費用增長主要是由於價格上漲以及加工廠衍生品的未實現和已實現淨虧損的影響減少了天然氣購買量，但與我們的股權液化天然氣生產活動相關的天然氣購買量減少部分抵消了這一增長。
的淨和 服務收入——商品對價, 產品銷售, 產品成本，與產品銷售相關的大宗商品衍生品的已實現淨收益和虧損淨以及已實現的商品加工費用淨額構成了我們 大宗商品利潤。但是， 產品銷售 反映與我們的石油和天然氣生產物相關的銷售的其他分部大宗商品衍生品的已實現淨收益和虧損包括 已實現產品淨銷售額並被排除在我們之外 大宗商品利潤。有關以下內容的更多討論，請參閲經營業績 — 同期經營業績-分部 大宗商品利潤和 已實現產品淨銷售額 以分段為基礎。
運營和維護費用增長的主要原因是運營成本增加，包括與2023年MountainWest收購、2022年Trace收購和NorteX資產收購相關的成本增加，以及我們上游業務規模的擴大以及維護活動的範圍和時間增加。
折舊和攤銷費用增長主要與我們的上游資產以及在2023年MountainWest收購、2022年Trace收購和NorteX資產收購中收購的資產有關。與我們的2021年收購Sequent相關的無形資產攤銷額減少以及Transco與ARO相關的折舊減少部分抵消了這一增長（抵消了 其他（收入）支出——淨額之內 營業收入（虧損）因此不會對我們的經營業績產生任何淨影響）。
銷售費用、一般費用和管理費用增加的主要原因是收購MountainWest，包括收購和過渡相關成本。
其他（收入）支出——淨額之內 營業收入（虧損）出現有利變化的主要原因是與2023年合同和解相關的收益，以及與針對西北管道遞延所得税的影響而設立的監管負債相關的1100萬美元有利變化，部分被ARO延期折舊的減少所抵消（抵消 折舊和攤銷費用，因此對我們的經營業績沒有淨影響）。
所得税準備金（福利）出現不利變化，主要是由於税前收入增加。有關兩個時期的有效税率與聯邦法定税率的比較的討論，請參閲附註5——合併財務報表附註的所得税準備金（收益）。
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管理層的討論與分析（續）
目錄
不利的變化 歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）這主要是由於東北合資公司和Cardinal的業績有所提高。
同期經營業績-分部
我們根據以下標準評估細分市場的運營業績 修改後的息税折舊攤銷前。附註10——合併財務報表附註的分部披露包括將這項非公認會計準則指標與 淨收益（虧損）。管理用途 修改後的息税折舊攤銷前因為它是投資者用來比較公司業績的公認財務指標。此外，管理層認為，這項措施使投資者可以更好地瞭解我們資產的經營業績。 修改後的息税折舊攤銷前不應孤立地考慮，也不應將其作為根據公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品。
輸電和墨西哥灣
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
服務收入$940 $874 
服務收入 –商品對價 (1)
12 21 
產品銷售 (1)55 100 
分部收入1,007 995 
產品成本 (1)(53)(100)
淨加工商品費用 (1)(4)(6)
其他分部的成本和支出(288)(240)
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤53 48 
輸電和墨西哥灣修改後的息税折舊攤銷前利潤$715 $697 
大宗商品利潤$10 $15 
(1)作為組件包含在內 大宗商品利潤.
截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月
輸電和墨西哥灣修改後的息税折舊攤銷前利潤增加主要是由於上漲 服務收入，部分被更高部分抵消 其他分部的成本和支出。
服務收入增加的主要原因是：
•由於2023年2月收購了MountainWest，運輸和倉儲收入增加了3,300萬美元；
•由於在2022年8月收購了NorTex資產，存儲和運輸收入增加了1300萬美元；
•Transco和Northwest Pipeline的收入增加了1200萬美元，這部分被西北管道2023年1月1日生效的FERC利率案例和解協議所降低的利率所抵消。
其他分部的成本和支出增加的主要原因是運營成本增加，包括與收購MountainWest和收購NorteX資產相關的運營、收購和過渡成本增加；與Transco一般維護活動的時間和範圍有關的成本增加；以及Transco推遲與ARO相關的折舊發生不利變化。這些增長被與之相關的有利變化部分抵消
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管理層的討論與分析（續）
目錄
為西北管道遞延所得税的影響而設立的監管負債，以及Transco資本支出增加導致施工期間使用的股權基金補貼。
東北 G&P
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
服務收入$454 $380 
服務收入 –商品對價 (1)
6 7 
產品銷售 (1)49 36 
分部收入509 423 
產品成本 (1)(52)(37)
淨加工商品費用 (1)2 — 
其他分部的成本和支出(132)(118)
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤143 150 
東北G&P修改後的息税折舊攤銷前利潤$470 $418 
大宗商品利潤$5 $6 
(1)作為組件包含在內 大宗商品利潤.
截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月
東北G&P修改後的息税折舊攤銷前利潤增加主要是由於上漲 服務收入，部分被更高部分抵消 其他分部的成本和支出和更低 權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤.
服務收入增加的主要原因是：
•東北合資公司的收入增加了4,800萬美元，這主要與加工、收集、運輸和分餾量的增加以及加工率的提高有關；
•尤蒂卡頁巖地區的採集收入增加了2100萬美元，這主要與銷量增加以及重新確定年度服務合同成本導致的費率提高有關。
其他分部的成本和支出增加的主要原因是與活動範圍和時間有關的業務支出增加。
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤勞雷爾山的下降是由於基於大宗商品的採集率下降和MVC收入的減少，但部分被阿巴拉契亞中游投資的增長所抵消，這主要是由交易量增加所推動的，被重新確定年度服務合同成本導致的收款率降低所抵消。
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管理層的討論與分析（續）
目錄
西方
三個月已結束
3月31日
20232022
（百萬）
服務收入$356 $331 
服務收入——商品對價 (1)18 49 
產品銷售 (1)90 187 
商品衍生品的已實現淨收益（虧損）——服務收入39 — 
商品衍生品的已實現淨收益（虧損）——產品銷售 (1)— (5)
商品衍生品的已實現淨收益（虧損）39 (5)
分部收入503 562 
產品成本 (1)(85)(182)
淨加工商品費用 (1)(47)(26)
其他分部的成本和支出(100)(121)
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤33 27 
西部修改後的息税折舊攤銷前$304 $260 
大宗商品利潤$(24)$23 
_________
(1) 作為組成部分包括在內 大宗商品利潤。
截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月
西部修改後的息税折舊攤銷前增加主要是由於利好 商品衍生品的已實現淨收益（虧損）——服務收入， 更高服務收入， 和更低 其他分部的成本和支出，部分被較低部分抵消 大宗商品利潤.
服務收入增加的主要原因是：
•海恩斯維爾頁巖地區增加4700萬美元，主要與採集量的增加有關，包括2022年4月的Trace收購和生產者活動的增加；部分抵消了採集量的增加
•皮切恩斯地區減少了800萬美元，這主要是由於自然產量下降導致的採集和加工量減少；
•巴尼特頁巖地區減少了700萬美元，這主要是由於不利的大宗商品定價導致採集率降低；
•瓦姆薩特地區減少了600萬美元，這主要是由於2023年第一季度與天氣相關事件相關的交易量減少。
商品衍生品的已實現淨收益（虧損）——服務收入 反映了結算大宗商品價格相對於我們的天然氣對衝頭寸的有利變化。
大宗商品利潤下降的主要原因是我們的股票液化天然氣減少了4,400萬美元，這得益於天然氣購買量和股票液化天然氣銷售萎縮的已實現淨定價，以及根據大宗商品對價合同處理的交易量減少。
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管理層的討論與分析（續）
目錄
其他分部的成本和支出下降的主要原因是2023年第一季度合同結算良好，以及定價變化導致我們的淨失衡負債出現有利變化，但部分被包括在Trace收購中收購的業務在內的運營費用增加以及與系統損益相關的不利變化所抵消。
天然氣和液化天然氣營銷服務
截至3月31日的三個月
20232022
（百萬）
服務收入$1 $1 
產品銷售 (1)675 968 
衍生工具的已實現淨收益（虧損）(1)117 (56)
衍生工具的未實現淨收益（虧損）338 (59)
商品衍生品的淨收益（虧損）455 (115)
分部收入1,131 854 
淨加工商品支出中衍生工具的未實現淨收益（虧損）(5)2 
產品成本 (1)(527)(812)
其他分部的成本和支出(32)(31)
天然氣和液化天然氣營銷服務調整後的息税折舊攤銷前利潤$567 $13 
大宗商品利潤$265 $100 
________________
(1) 作為組成部分包括在內 大宗商品利潤.
截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月
天然氣和液化天然氣營銷服務調整後的息税折舊攤銷前利潤 增加主要是由於有利的變化 衍生工具的未實現淨收益（虧損）及更高 大宗商品利潤.
大宗商品利潤增加了1.65億美元，主要是由於：
•我們的天然氣營銷業務增加了1.8億美元，其中包括2023年第一季度儲存庫存成本下降所推動的1.04億美元的天然氣儲存營銷利潤率增加，這是由於2022年第四季度成本或淨可變現價值庫存調整降低以及有利的定價差導致天然氣運輸能力營銷利潤增加8500萬美元。我們的天然氣儲存營銷利潤率的增加還包括沒有收取與2022年剩餘確認的收購會計庫存公允價值調整相關的1500萬美元費用，被2023年成本或可實現淨值調整減少的1500萬美元所抵消；部分抵消了這一費用
•我們的液化天然氣營銷利潤率下降了1500萬美元，包括與2022年相比，2023年庫存銷售收益減少，2023年庫存調整成本或可變現淨值庫存調整減少了300萬美元，部分被衍生品已實現收益的有利變化所抵消。
衍生工具的未實現淨收益（虧損）涉及出於會計目的未被指定為套期保值的衍生合約。與 2022 年相比，這一變化主要是由於與 2022 年相比，2023 年遠期大宗商品價格相對於我們的對衝頭寸發生了變化。
41


管理層的討論與分析（續）
目錄
其他
截至3月31日的三個月
20232022
（百萬）
服務收入$3 $9 
產品銷售 (1)102 104 
衍生工具的已實現淨收益（虧損）(1)18 (8)
衍生工具的未實現淨收益（虧損）(6)(66)
商品衍生品的淨收益（虧損）12 (74)
分部收入117 39 
其他分部的成本和支出(43)(34)
其他修改後的息税折舊攤銷前利$74 $5 
已實現產品淨銷售額$120 $96 
________________
(1) 作為組成部分包括在內 已實現產品淨銷售額.
截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月
其他修改後的息税折舊攤銷前利增長主要是由於我們的上游業務業績增加，其中包括以下內容：
•6000萬美元的有利變化 衍生工具的未實現淨收益（虧損）與2022年相比，2023年遠期大宗商品價格相對於我們的對衝頭寸發生了變化；
•增加了2400萬美元 已實現產品淨銷售額主要是由於與新油井產量相關的天然氣產量增加，部分被已實現的天然氣淨價格下降以及2023年冬季惡劣天氣導致的天然氣、石油和液化天然氣產量減少所抵消；部分抵消了
•增加了 其他分部的成本和支出主要是由於我們上游業務規模的擴大。
42


管理層的討論與分析（續）
目錄
管理層對財務狀況和流動性的討論和分析
外表
目前，我們預計2023年的增長資本和投資支出將在16億美元至19億美元之間，其中不包括下文討論的MountainWest收購。2023年的增長資本支出主要包括Transco的擴張，所有這些擴張都與公司運輸協議完全簽約，支持東北G＆P業務的項目以及支持海恩斯維爾盆地增長的項目，包括路易斯安那能源門户項目。我們還預計將資金投資於上游石油和天然氣資產的開發。除了增長資本和投資支出外，我們還繼續致力於維護資產以實現安全可靠運營的項目，以及減少排放和履行法律、監管和/或合同承諾的項目。我們打算在支付股息後用可用的現金為2023年計劃的所有資本支出提供資金。我們保留靈活性，可以調整計劃中的增長資本和投資支出水平，以應對經濟狀況的變化或商業機會，包括回購普通股。
2023年2月14日，我們以10.8億美元的現金收購了MountainWest的100％股份，其中包括受FERC監管的州際天然氣管道系統和天然氣儲存能力，並保留了MountainWest長期債務的4.3億美元未償本金，具體取決於收盤後的調整。此次收購的資金來自可用的短期流動資金來源。
在 2023 年第一季度，我們發行了 15 億美元的長期債務，其中一部分用於償還未償還的商業票據。截至2023年3月31日，我們有大約16億美元的長期債務在一年內到期。我們可用於應對這些到期日的潛在流動性來源包括手頭現金、再融資收益、我們的信貸額度或商業票據計劃以及資產貨幣化收益。
43


管理層的討論與分析（續）
目錄
流動性
根據我們預測的運營現金流和其他流動性來源的現金流水平，我們預計在2023年將有足夠的流動性來管理我們的業務。我們潛在的內部和外部重要流動性來源和用途如下：
來源：
手頭現金和現金等價物
運營產生的現金
我們的權益法被投資者的分配
使用我們的信貸額度和/或商業票據計劃
發行債務和/或股權證券的現金收益
資產貨幣化的收益
用途：
營運資金需求
資本和投資支出
產品成本
天然氣和液化天然氣營銷服務為運輸和儲存容量以及天然氣供應付款
其他運營成本，包括人力資本支出
向我們的股東派發季度股息
根據我們的信貸額度和/或商業票據計劃償還借款
還本付息，包括償還長期債務
對非控股權益的分配
股票回購計劃
截至2023年3月31日，我們有一年後到期的長期債務為228億美元。我們可用於應對這些到期日的潛在流動性來源包括運營產生的現金、再融資的收益、我們的信貸額度或商業票據計劃的收益，以及資產貨幣化的收益。
與上面討論的我們的計劃流動性水平相關的潛在風險包括之前在《公司展望》中討論的風險.
截至2023年3月31日，我們的營運資金赤字為13億美元，包括現金和現金等價物以及一年內到期的長期債務。我們的可用流動性如下：
可用流動性2023年3月31日
（百萬）
現金和現金等價物$477 
我們的37.5億美元信貸額度下的可用容量，減去35億美元商業票據計劃下的未償金額 (1)3,750 
$4,227 
(1)在管理我們的可用流動性時，我們預計最大未償金額不會超過我們的信貸額度，包括商業票據計劃下的任何未償金額。截至2023年3月31日，我們沒有未償還的商業票據。截至2023年3月31日，2023年我們的商業票據計劃和信貸額度下的最高未償金額為7.3億美元。截至2023年3月31日，我們遵守了與信貸額度相關的財務契約。
44


管理層的討論與分析（續）
目錄
分紅
我們將向普通股股東發放的定期季度現金分紅從2022年每季度支付的每股0.425美元增加到2023年3月支付的每股0.4475美元，增加了約5.3％。
權益法被投資者的分配
我們進行權益法投資的實體的組織文件通常要求定期向其成員分配可用現金。在每種情況下，可用現金都會部分減少適用於運營各自業務的儲備金。
信用評級
我們能夠借錢的利率受到我們的信用評級的影響。目前的評級如下：
評級機構外表高級無抵押
債務評級
標準普爾全球評級穩定BBB
穆迪投資者服務穩定Baa2
惠譽評級穩定BBB
這些信用評級僅供參考，不建議買入、賣出或持有我們的證券，每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。即使我們達到或超過了信用評級機構目前的投資等級比率標準，也無法保證信用評級機構會繼續為我們分配投資等級評級。下調我們的信用評級可能會增加我們未來的借貸成本，如果評級降至投資等級以下，則可能需要我們向第三方提供額外的抵押品，從而對我們的可用流動性產生負面影響。
45


管理層的討論與分析（續）
目錄
現金的來源（用途）
下表彙總了合併現金流量表中列報的每個期間的現金和現金等價物的來源（用途）（表中提及的附註見合併財務報表附註）：
現金流三個月已結束
3月31日
類別20232022
（百萬）
現金和現金等價物的來源：
經營活動提供（使用）的淨現金正在運營$1,514 $1,082 
長期債務的收益融資1,502 3 
現金和現金等價物的用途：
收購企業，扣除收購的現金（見附註3）
投資(1,056)— 
已支付的普通股股息融資(546)(518)
資本支出投資(545)(291)
商業票據（支付）的收益——淨額融資(352)— 
購買庫存股融資(74)— 
向非控股權益支付的股息和分配融資(54)(37)
權益法投資的購買和出資投資(39)(56)
長期債務的支付融資(7)(1,256)
其他來源/（用途）— 淨額融資和投資(18)(3)
現金和現金等價物的增加（減少）$325 $(1,076)
經營活動
決定運營活動的因素與影響運營活動的因素在很大程度上相同 淨收益（虧損），但非現金項目除外，例如 折舊和攤銷, 遞延所得税準備金（收益）, 股權（收益）損失， 衍生工具的未實現（收益）淨虧損，庫存減記， 和 股票獎勵的攤銷。
我們的 經營活動提供（使用）的淨現金在截至2023年3月31日的三個月中，比2022年同期有所增加，這主要是由於營業收入增加（不包括前面討論的非現金項目）和運營資本的淨有利變化。
46


目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們目前的利率風險敞口主要與我們的債務投資組合有關，在2023年前三個月沒有發生重大變化。我們可能會利用利率衍生工具來對衝與未來債務發行相關的利率風險。
大宗商品價格風險
通過我們的天然氣和液化天然氣營銷活動，包括購買、銷售、運輸和儲存產品的合同，我們面臨大宗商品價格風險。我們通常通過各種交易所交易和場外能源合約（例如遠期合約、期貨合約和基差互換）以及實物交易來管理這種風險。儘管許多用於管理大宗商品敞口的合約是衍生工具，但這些經濟套期保值未被指定或不符合對衝會計待遇。
我們還通過上游業務以及某些收集和加工合同受到大宗商品價格的影響。我們使用衍生工具來鎖定未來預期產量的一部分的遠期銷售價格。這些經濟套期保值不適用於套期會計處理。
截至2023年3月31日，我們的商品衍生品合約的到期日如下：
總計
公平
價值		成熟度
使用 (1) 對資產（負債）進行公允價值測量20232024 - 20252026 - 2027+
（百萬）
等級 1 (2)$16 $(2)$23 $(5)
第 2 級(286)51 (150)(187)
第 3 級(47)(4)(3)(40)
期末未償合同的公允價值$(317)$45 $(130)$(232)
_______________
(1)有關公允價值層次結構中按級別劃分的估值技術的討論，請參閲附註7——合併財務報表附註的公允價值計量和擔保。有關合並損益表中確認的公允價值變動金額，請參閲附註8——合併財務報表附註的衍生產品。
(2)淨大宗商品衍生資產和負債不包括1級的1.2億美元淨現金抵押品。
風險價值 (VaR)
VaR 是指在指定時間段內投資組合價值的最大預測虧損，在給定的概率範圍內預計不會超過。由於用於計算 VaR 的因素存在差異，我們的 VaR 可能無法與其他公司的價值相提並論。我們的風險值是使用參數模型確定的，其置信區間為95％，持倉週期為一天，這意味着在95％的時間內，頭寸投資組合在一天內損失的風險預計小於或等於計算出的VaR金額。我們的未平倉風險敞口是根據限制市場風險的既定政策進行管理的，並要求每天向管理層報告預計的財務損失。由於我們通常管理實物天然氣資產，並通過期貨市場對衝來在經濟上保護我們的頭寸，因此我們的未平倉敞口通常會得到緩解。我們採用每日風險測試，同時使用 VaR 和壓力測試，來評估我們的頭寸風險。
我們積極監控未平倉的大宗商品營銷頭寸和由此產生的風險敞口，並保持相對較小的風險敞口，因為總買入量接近賣出量，未平倉天然氣價格風險最小。
47


目錄
截至2023年3月31日，與我們的綜合天然氣交易業務活動相關的價值為1200萬美元，截至2022年12月31日為1000萬美元。在所示的時間段內，我們有以下 VAR：
三個月已結束
2023年3月31日
交易
（百萬）
平均值$6 
高$13 
低$4 
我們的非交易投資組合主要包括對衝上游業務的衍生品以及某些收集和處理合約。截至2023年3月31日，與這些衍生品相關的價值為300萬美元，截至2022年12月31日，與這些衍生品相關的價值為800萬美元。在所示的時間段內，我們有以下 VAR：
三個月已結束
2023年3月31日
非交易
（百萬）
平均值$5 
高$8 
低$3 
第 4 項控制和程序
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）（披露控制）或我們對財務報告的內部控制（內部控制）不會防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼良好，都只能為控制系統目標的實現提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映出存在資源限制的事實，並且必須將控制的好處與其成本相比加以考慮。由於所有控制系統存在固有的侷限性，任何控制評估都無法絕對保證發現公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）。這些固有的侷限性包括這樣一個現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤造成的。此外，某些人的個人行為、兩人或多人串通或管理層推翻控制可以規避管制。任何控制系統的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。由於具有成本效益的控制系統存在固有的侷限性，因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。我們監控我們的披露控制和內部控制，並在必要時進行修改；我們在這方面的意圖是，披露控制和內部控制將根據系統變化和條件的需要進行修改。
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，對我們的披露控制的設計和運作有效性進行了評估。該評估是在我們的管理層（包括首席執行官和首席財務官）的監督和參與下進行的。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制在合理的保證水平上是有效的。
正如附註3——收購合併財務報表附註中所披露的那樣，我們於2023年2月14日收購了MountainWest，其總收入約佔總收入的1％，如我們截至2023年3月31日的三個月的合併財務報表所示。截至目前，MountainWest的總資產約佔總資產的3％，如我們的合併財務報表所示
48


目錄
2023 年 3 月 31 日。我們將MountainWest的披露控制和程序排除在管理層對我們披露控制和程序有效性的評估範圍之外，這些控制和程序屬於其對財務報告的內部控制。這種排除符合美國證券交易委員會工作人員發佈的指導方針，即在收購後的一年內，管理層對財務報告內部控制的評估中可以省略對近期業務合併的評估。
財務報告內部控制的變化
如上所述，我們在2023年2月14日收購了MountainWest。 我們目前正在將MountainWest整合到我們的運營和內部控制流程中。 截至2023年12月31日，我們對財務報告內部控制的評估範圍將不包括MountainWest對財務報告的內部控制。
除上述情況外，2023年第一季度沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
環保
下文描述了根據監管向環境排放材料的聯邦、州和地方法律涉及政府當局的某些應報告的法律訴訟。儘管我們無法預測仍懸而未決的訴訟的最終結果，但我們預計，如果我們在任何一項或多項此類訴訟中獲得不利的結果，則不會對我們的合併財務狀況產生實質性影響。我們披露涉及可能涉及可能涉及金錢制裁的政府機構的重大環境法律訴訟的門檻為100萬美元。
2016 年 1 月 19 日，我們收到了來自美國環保局第 3 區的 Moundsville 分餾塔設施未遵守《清潔空氣法》規定的某些泄漏檢測和修復 (LDAR) 法規的通知。隨後，美國環保局指控我們的奧克格羅夫天然氣廠存在類似的違反某些LDAR規定的行為。2018 年 3 月 19 日，我們在對原伊格納西奧天然氣廠進行了現場檢查後，收到了來自第 8 區環保局的關於該工廠違反某些 LDAR 規定的通知。2018 年 3 月 20 日，我們還收到了美國環保局第 8 區發出的關於我們的降落傘溪天然氣廠違反某些 LDAR 規定的通知。所有這些通知隨後都被移交給司法部（DOJ）的一名普通律師。我們已經與司法部和其他機構就全球解決這些設施的索賠以及某些其他設施涉嫌的違規行為達成了原則協議。擬議的全球決議包括支付375萬美元的民事罰款和禁令救濟部分。我們將繼續與司法部和其他機構合作，以最終敲定這項全球決議。
標題下描述了本項目要求的其他環境事項。”環境問題” 在附註9中——第一部分第1項下包含的合併財務報表附註的或有負債。本報告的財務報表，這些信息以引用方式納入本項目。
其他訴訟
本項目要求的其他信息載於第一部分第1項下的附註9——合併財務報表附註的或有負債。本報告的財務報表，這些信息以引用方式納入本項目。
第 1A 項。風險因素
第一部分，第 1A 項。我們在2023年2月27日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中的風險因素包括可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的風險因素。這些風險因素尚未發生實質性變化。
49


目錄
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券
時期
購買的股票總數
每股支付的平均價格

作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)

根據計劃或計劃可能購買的股票的最大數量（或近似美元價值）
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日— $— — $1,491,248,057 
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日— $— — $1,491,248,057 
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日2,597,698 $28.68 2,597,698 $1,416,749,645 
總計2,597,698 2,597,698 

(1)2021 年 9 月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，最高美元限額為 15 億美元。回購可以不時在公開市場上進行，也可以通過大宗收購、私下協商交易或以我們管理層確定的其他方式進行。我們的管理層還將根據市場狀況和其他因素確定任何回購的時間和金額。股票回購計劃不要求我們收購任何特定數量的普通股，並且可以隨時暫停或終止。該股票回購計劃沒有到期日期。
50


目錄
第 6 項。展品
展覽
沒有。		描述
2.1—
威廉姆斯公司、SCMS LLC、Williams Partners L.P. 和WPZ GP LLC之間於2018年5月16日達成的協議和合並計劃（於2018年5月17日作為威廉姆斯公司當前8-K表報告（文件編號001-04174）的附錄2.1提交，並以引用方式納入此處）。
2.2—
威廉姆斯公司、Energy Transfer Corp LP、Energy Transfer Corp GP, LLC、Energy Transfer Equity、L.P.、LE GP, LLC和Energy Transfer Equity, LLC於2016年5月1日提交的協議和合並計劃第1號修正案（文件編號001-04174）（於2016年5月3日作為附錄2.1提交給威廉姆斯公司當前的8-K表報告（文件編號001-04174），並以引用方式納入此處）。
2.3—
威廉姆斯公司、Energy Transfer Corp LP、Energy Transfer Corp GP, LLC、Energy Transfer Equity, L.P.、LE GP, LLC和Energy Transfer Equity GP, LLC於2015年9月28日達成的協議和合並計劃（作為威廉姆斯公司當前的8-K表報告（文件編號001-04174）的附錄2.1提交，並以引用方式納入此處）。
3.1—
經修訂和重述的公司註冊證書（於2010年5月26日提交，作為威廉姆斯公司當前的8-K表報告（文件編號001-04174）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。
3.2—
威廉姆斯公司B系列優先股指定證書（於2018年7月17日作為威廉姆斯公司當前8-K表報告（文件編號001-04174）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。
3.3—
日期為2018年8月10日的修正證書（於2018年8月10日作為威廉姆斯公司當前的8-K表報告（文件編號001-04174）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。
3.4—
威廉姆斯公司章程，最近修訂於2022年10月25日生效（於2022年10月31日提交，作為威廉姆斯公司當前10-Q表報告的附錄3.4（文件編號001-04174），並以引用方式納入此處）。
10.1§* —
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間的為期兩年的可評税限制性股票單位協議的形式。
10.2§*—
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間的三年可分級限制性股票單位協議的形式。
31.1*—
根據經修訂的1934年《證券交易法》以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第601（b）（31）條頒佈的第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。
31.2*—
根據經修訂的1934年《證券交易法》以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第601（b）（31）條頒佈的第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。
32**—
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。
101.INS*—XBRL 實例文檔。實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
101.SCH*—XBRL 分類擴展架構。
101.CAL*—XBRL 分類擴展計算鏈接庫。
51


目錄
展覽
沒有。		描述
101.DEF*—XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。
101.LAB*—XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase。
101.PRE*—XBRL 分類法擴展演示文稿鏈接庫。
104*—封面交互式數據文件。封面交互式數據文件不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中（包含在附錄 101 中）。
* 隨函提交。
** 隨函提供。
§ 管理合同或補償計劃或安排。
52

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
T他 W威廉姆斯 C公司, INC.
（註冊人）
/s/Mary A. Hausman
瑪麗·A·豪斯曼
副總裁、首席會計官兼主計長（正式授權官員和首席會計官）
2023年5月3日