MercadoLibre, Inc. 2023 年第一季度致股東的信

淨收入為30億美元，在外匯中立的基礎上，同比增長58.4％

運營收入為3.4億美元，利潤率為11.2％

總支付量為370億美元，在外匯中立的基礎上同比增長96.1％

商品總交易量為94億美元，在外匯中立的基礎上同比增長43.3％

烏拉圭蒙得維的亞，2023年5月3日（GLOBE NEWSWIRE）——拉丁美洲領先的電子商務科技公司MercadoLibre, Inc.（納斯達克股票代碼：MELI）（http://www.mercadolibre.com）今天公佈了截至2023年3月31日的季度財務業績。

致我們的股東

MercaDoLibre今年有了一個良好的開端，整個業務的表現令人鼓舞。我們在23年第一季度的業績再次證明瞭我們對利潤增長的承諾和實現收入快速增長的能力。我們在第一季度創下了3.4億美元的運營收入新紀錄，收入利潤率從22年第一季度的6.2％擴大到23年第一季度的11.2％。隨着業務的持續擴大，我們仍然專注於提高運營效率，以便我們的長期增長——這仍然是我們的首要任務——能夠實現可持續的盈利。我們的23年第一季度關鍵績效指標突出表明，各地區勢頭強勁，我們在追求拉丁美洲商業和金融服務市場提供的長期增長機會的過程中表現良好。

商業

我們對23年第一季度商務業務的表現感到特別滿意。銷售的商品同比增長加速至近16％（從22年第四季度的11％），使外匯中立的GMV同比增長43％（而22年第四季度為35％）。與上一季度相比，我們最大的三個地理細分市場——巴西、墨西哥和阿根廷——的銷售商品和外匯中立的GMV均實現了更快的增長。

巴西的勢頭在本已穩固的基礎上繼續增強，外匯中立的GMV同比增長從22年第四季度的22％加速至23年第一季度的28％。大多數類別的增長基礎廣泛，加速的主要原因是銷售商品的更高增長。成功賣家的數量同比增長了23％，遠高於MercaDoLibre的平均水平。強有力的執行力以及在價值主張的各個方面進行了多個季度的持續投資，使我們有能力繼續在巴西獲得更多的市場份額（在23年第一季度加快了速度）。物流繼續在推動這些份額增長方面發揮重要作用，因此我們很高興巴西的配送滲透率同比增長近4個百分點，達到41％的新高。這一增長是通過我們在巴西的航運業務經濟狀況的改善以及我們在交貨時間方面保持領先地位而實現的。

墨西哥仍然是銷售商品增長最快的細分市場，在23年第一季度同比達到29％，與該國28.5％的外匯中性GMV增長大致持平。根據現有的行業數據，我們估計我們的市場份額將繼續上升，我們的品牌偏好指標也有所改善，達到了比 2022 年任何時候都更高的水平。這表明我們在2022年之前產生的強勁勢頭基礎上，繼續保持良好的表現，並利用了墨西哥市場提供的結構性增長機會。物流是我們在墨西哥最強大的競爭優勢之一，我們在墨西哥的配送滲透率最高，而且我們在大多數主要城市中心繼續以最快的交付時間為數百萬件商品。

阿根廷的外匯中性GMV同比增長達到107％，儘管其中大部分增長是由通貨膨脹推動的；儘管如此，去年銷售商品增長的疲軟趨勢也發生了逆轉，繼22年第四季度收縮了1％之後，在23年第一季度同比增長了3％。儘管消費環境極具挑戰性，但這反映了我們的品牌實力和價值主張。我們還看到智利（其他細分市場中最大的市場）的趨勢有所改善，隨着我們開始與2022年進行特別艱難的比較，外匯中立的GMV增長恢復到正值區間。拋開這些2021年引發的扭曲，我們認為我們已經做好了長期準備

智利的增長，種類最廣，建立了強大的物流網絡，這使我們能夠比主要競爭對手更快地交貨，這兩者都使智利成為該地區最高的轉化率。

我們的第一方（1P）業務的增長在23年第一季度達到了轉折點，外匯中立的GMV同比增長從22年第四季度的8％加速至28％。過去幾個季度所做的調整旨在加強我們在1P領域的執行力，特別是在某些關鍵類別的執行力，這有助於通過更高的毛利率、更快的庫存週轉率和更廣泛地使用自動定價，使業務站穩腳跟。儘管如此，要繼續發展業務，我們還有更多工作要做，以便實現為1P設定的運營和財務目標，尤其是在巴西和墨西哥，因此，在工作進行期間，我們將繼續推行謹慎的增長戰略。

我們的廣告業務在各個地區繼續快速增長，收入佔GMV的百分比在23年第一季度達到1.4％。由於GMV基數要高得多，這同比增長了30個基點，這表明廣告收入增長——按美元計算與前幾個季度保持一致，同比增長62％——繼續大大超過GMV的增長。技術的部署仍然是業務擴張的關鍵驅動力，我們很高興在23年第一季度在測試階段推出了我們的廣告控制枱的第一個版本。隨着時間的推移，這項技術將幫助我們爭奪歷來難以獲得的營銷資金，並將幫助我們加強本已最先進的業務領域。有關Mercado Ads產品和技術堆棧的更多信息，請參閲我們23年第一季度財報材料所附的視頻。

金融科技

在我們的金融科技業務中，TPV在外匯中立的基礎上增長了96％（按美元計算為46％），達到370億美元，其中270億美元來自平臺外交易量。在外匯中立的基礎上，平臺外TPV連續第六個季度增長超過100％，阿根廷、巴西和墨西哥的增長率均快於22年第四季度。

我們的收購業務在整個地區表現良好。在巴西，儘管有所減速，但我們通過POS設備向包括中小型企業在內的大型商户提供服務的高端市場仍然顯示出良好的業績。巴西佔設備銷售的大部分，在23年第一季度，這一數字降至100萬大關以下，因為我們專注於大型商家和設備激活，而不僅僅是設備銷售。因此，每台設備的TPV繼續保持良好的增長，按美元計算，同比增長26％。在墨西哥，隨着Mercado Pago是該國貨幣數字化的領導者之一，Point繼續實現三位數的TPV增長。在智利，我們在2021年底收購的企業Redelcom的業績繼續超出我們的預期。

數字賬户TPV（包括錢包支付、生態系統內的點對點轉賬和使用Mercado Pago卡的交易）在外匯中立的基礎上增長了164％，巴西和墨西哥表現出強勁的兩位數增長率，而阿根廷的增長為三位數，遠遠領先於通貨膨脹。

繼2021年和2022年進行重大產品投資和推出之後，我們在將Mercado Pago定位為提供全方位服務的數字賬户方面邁出了重要一步，在巴西啟動了一項營銷活動，該活動利用對我們商業業務的認識和信任來增強人們對我們金融科技業務的認識和考慮。4月，該活動還在墨西哥啟動。正如我們在2022年第四季度股東信函中強調的那樣，我們相信我們現在擁有了用户與Mercado Pago建立主要金融服務關係所必需的大量服務。該長期戰略的目標是與我們的4400萬季度獨立活躍金融科技用户建立更深層次的關係，該用户羣在23年第一季度繼續同比增長近25％。例如，我們的保險科技和儲蓄科技服務顯示出一些積極的早期跡象（儘管規模仍然很小），如果我們的戰略取得成功，我們預計這些產品將獲得進一步的關注。

Mercado Pago的信貸業務在23年第一季度再次取得了穩健的表現。30億美元的投資組合連續小幅增長，這是因為我們對原產地持謹慎態度，尤其是在巴西。儘管如此，需求仍然強勁，即使我們採取了謹慎的態度，我們在本季度的收入仍為27億美元。包括信貸收入和可疑賬户準備金在內的虧損後利率（IMAL）按年計算達到38.8％，而22年第四季度為48.3％，22年第一季度為24.7％。發放額的有限增長（與22年第四季度相比）以及風險狀況仍然偏向較低風險羣體的投資組合促成了IMAL的同比改善；IMAL從22年第四季度的異常高水平連續萎縮是由於在線商户賬面出現了一些負面的季節性因素以及信用卡增長的回升。也就是説，我們的1-90天不良貸款（NPL）比率繼續下降至9.5％。在第一季度末，經過幾個月的業績改善，我們開始從低基數緩慢加快巴西的新信用卡發行。我們也很高興在23年第一季度在墨西哥推出了信用卡，儘管到目前為止的發行量有限。

合併業績

在上文詳述的穩健運營業績的支持下，MercadoLibre在23年第一季度取得了令人鼓舞的財務業績，收入為30億美元，運營收入為3.4億美元。在外匯中立的基礎上，合併收入增長了58.4％，按美元計算增長了35％，巴西（同比增長26％）、阿根廷（同比39％）和墨西哥（同比62％）的美元穩步增長。金融科技收入增長放緩（在外匯中立的基礎上，同比增長64％）是我們的信貸業務利用了去年的急劇增長的結果，加上其他金融科技收入來源的收入同比保持基本穩定，而2022年第四季度從去年同期的異常低水平大幅增長。這種放緩被商務部收入增長加速（在外匯中立的基礎上增至54％）所抵消，這得益於GMV同比增長更快和貨幣化率的提高。

我們所有的地理細分市場都實現了直接捐款的重大改善，墨西哥同比增長了3.5倍，巴西增長了70％，阿根廷增長了57％（全部以美元計算）。合併運營收入達到前面提到的3.4億美元，利潤率同比增長500個基點。這一增長歸因於運營槓桿作用，收入同比強勁增長35％，而淨收入和運營支出成本均增長28％。廣告組合的增加、淨運費的改善以及1P的收入貢獻略有減少是利潤率的積極推動力，此外還有部分淨收入成本和G&A支出的稀釋。這一創紀錄的業績是在保持高水平技術和創新投資的同時取得的，我們的產品和技術開發費用同比增長63％，佔銷售額的百分比去槓桿化了200個基點。

淨收入達到2.01億美元，比收入高出6.6％，淨利息收入同比增加被更大的外匯虧損所抵消，這表明淨收入增長幾乎完全是由運營收入的增加推動的。今年我們在現金產生方面也有一個良好的開端，運營產生的正現金流為8.59億美元（相比之下，2022年第一季度的現金消費）。這進一步表明了我們強勁的運營勢頭，也有助於增強我們的資產負債表。

展望未來

在2023年有良好的開端之後，我們仍然專注於在今年餘下的時間裏繼續保持良好的業績。我們很高興看到我們的許多業務為我們的持續利潤增長做出了貢獻。展望2023年的剩餘時間以及更遠的未來，該業務勢頭良好。我們仍然相信，我們面前有誘人的增長機會，還有許多新產品有待開發。最近宣佈我們將在2023年再僱用1,700名工程師，而2022年底已經在MercaDoLibre工作的近14,000名工程師就證明瞭這一點。從長遠來看，我們仍然致力於以盈利的方式提供這些增長機會。我們一如既往地樂觀地認為，最好的還在後頭。

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的某些關鍵績效指標。

(*) 數字是使用四捨五入的金額計算的。由於四捨五入，基於此表計算的增長總和可能與之不符。

(**) 從 2022 年 1 月 1 日起，我們不再披露我們在市場上扣除運費和融資費後的總付款額。鑑於我們的航運和金融科技業務的增長，管理層認為，將運費和融資費用納入市場總支付量的計算可以更準確地衡量未來的業績。因此，在截至 2022 年 3 月 31 日的三個月期間，市場上的總付款量已重新計算為包括運費和融資費。

按季度劃分的美元收入同比增長率

按季度劃分的當地貨幣收入同比增長率

電話會議和網絡直播

公司將在美國東部時間2023年5月3日下午 5:00 為投資者可能提出的任何問題舉辦財報視頻以及電話會議和音頻網絡直播。

要訪問我們的網絡視頻和現場音頻，投資者、分析師和整個市場都可以訪問以下鏈接 https://edge.media-server.com/mmc/p/ogsgojxj 並註冊參加直播活動。

要參加我們的電話會議，投資者、分析師和整個市場可以訪問以下鏈接 https://register.vevent.com/register/BIe22ce8ca380645a2aa57f7d54d3e4a61，獲取參加電話會議的撥號和個人密碼。

我們的網絡視頻和直播音頻將在公司網站的投資者關係部分提供，網址為 http://investor.mercadolibre.com。電話會議結束後，網絡直播檔案將在一週內公佈。

所選運營指標的定義

唯一活躍用户 — 在報告期內至少執行過以下一項操作的新用户或現有用户：(1) 在 MercadoLibre 商城或分類商城上進行過一次購買或預訂，或者提出了一個問題 (2) 在 mercaDoLibre 市場或分類商城上維持了活躍的房源 (3) 在 Mercado Shops 中持有活躍賬户 (4) 使用 Mercado Pago 付款、匯款、收款和/或預付款 (5) 通過Mercado Credito維持了未償還的信貸額度或 (6) 維持了超過5美元的餘額投資了 Mercado Fondo 資產管理賬户。

獨特的金融科技用户 — 在本季度內從事以下至少一項服務的用户：在線錢包支付、應用內或商店支付；轉賬；提款；消費者或商業信貸借款人；信用卡用户；金融科技賣家；以及金融科技活躍產品，例如資產管理和保險科技用户。

外匯（“FX”）中性——通過使用2022年每個月的平均月匯率並將其應用於當年的相應月份來計算，以便計算如果匯率保持不變，結果會如何。公司間分配不包括在此計算中。這些計算不包括任何其他宏觀經濟影響，例如當地貨幣的通貨膨脹效應或為補償當地貨幣的通貨膨脹或貶值而進行的任何價格調整。

商品總量 — 衡量通過 Mercado Libre Marketplace 完成的所有交易的美元總額，不包括分類交易。

支付交易總額 — 衡量使用 Mercado Pago 支付的所有交易的數量。

市場上的總付款量 — 衡量使用 Mercado Pago 支付的所有市場交易的美元總額。

總付款量 — 衡量使用 Mercado Pago 支付的所有交易的美元總額，包括市場和非市場交易。

MPOS — 移動銷售點是一種專用無線設備，可無線執行收銀機或電子銷售點終端的功能。

商業 — 來自核心市場費用、運費、第一方銷售、廣告銷售、分類費用和其他輔助服務的收入。

金融科技——收入包括來自平臺外交易的費用、融資費、從商業和消費者信貸中獲得的利息以及出售MPOS。

成功售出的商品 — 衡量通過 Mercado Libre Marketplace 出售/購買的商品數量，不包括分類商品。

成功配送的商品 — 衡量通過我們的配送服務配送的商品數量。

G&A-一般和管理費用

當地貨幣增長率-參見外匯中性定義。

淨收入利潤率—定義為淨收入佔淨收入的百分比。

營業利潤率 — 定義為運營收入佔淨收入的百分比。

虧損後利率（IMAL）——IMAL是信貸收入與與可疑賬户準備金相關的支出之間的利差，通常以未償投資組合的百分比表示。

不良貸款 (NPL) 比率-顯示貸款組合中未按時還款的百分比。

關於 MercadoLibre

MercadoLibre成立於1999年，是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，是一個綜合區域平臺，也是必要的數字和技術工具的提供商，允許企業和個人在該地區交易產品和服務。該公司通過其市場平臺實現商業，該平臺允許用户在拉丁美洲大部分地區進行買賣。

該公司在2007年首次公開募股後在納斯達克（納斯達克股票代碼：MELI）上市。

有關該公司的更多信息，請訪問：http://investor.mercadolibre.com。

mercadoLibre, Inc. 徽標可在 https://resource.globenewswire.com/Resource/Download/6ab227b7-693f-4b17-b80c-552ae45c76bf?size=0 獲得

前瞻性陳述

此處有關MercadoLibre, Inc.的任何非歷史或當前事實的陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述傳達了MercaDoLibre, Inc.當前對未來事件的預期或預測。有關MercadoLibre, Inc.的前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致MercadoLibre, Inc.的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。MercadoLibre, Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的 “風險因素”、“前瞻性陳述” 和 “關於前瞻性陳述的警示性説明” 部分以及MercadoLibre, Inc.向美國證券交易委員會提交的任何其他適用文件中描述了其中某些風險和不確定性。除非法律要求，否則MercadoLibre, Inc. 沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述以反映本文發佈之日之後的情況或事件。

MercadoLibre, Inc.——截至2023年3月31日和2022年12月31日的中期簡明合併資產負債表

（以百萬美元計，面值除外）（未經審計）

MercadoLibre, Inc.

臨時簡明合併收益表

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間

（以百萬美元計，股票數據除外）（未經審計）

MercadoLibre, Inc.

臨時簡明合併現金流量表

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間（百萬美元）（未經審計）

報告分部的財務業績

非公認會計準則財務業績指標

為了補充我們根據美國公認會計原則提交的未經審計的中期簡明合併財務報表，我們將扣除利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外幣損失、所得税支出、折舊和攤銷以及未合併實體收益中的權益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）、淨負債、虧損後利率（“IMAL”）和外匯（“外匯”）中性指標列為非公認會計準則指標。這些非公認會計準則財務指標與最具可比性的美國公認會計準則財務指標的對賬可在下表中找到。

不應孤立地考慮這些非公認會計準則指標，也不得將其作為根據美國公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品，並且可能與其他公司使用的非公認會計準則指標不同。此外，這些非公認會計準則指標不基於任何一套全面的會計規則或原則。非公認會計準則指標存在侷限性，因為它們不能反映根據美國公認會計原則確定的與我們的經營業績相關的所有金額。這些非公認會計準則財務指標只能用於結合最具可比性的美國公認會計準則財務指標來評估我們的經營業績。

我們認為，將這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標進行對賬可以讓投資者全面瞭解我們當前的財務表現及其未來前景。

調整後 EBITDA

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，經調整後消除了折舊和攤銷費用、利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外匯損失、所得税支出和未合併實體收益中的權益的影響。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來評估我們的經營業績和趨勢、做出戰略決策和計算槓桿率。因此，我們認為這項措施為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績。此外，它為我們的業務進行期間比較提供了有用的衡量標準，因為它消除了某些項目的影響。

下表列出了所示每個時期的淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（以百萬計）：

淨負債

我們將淨負債定義為總負債，包括流動和非流動應付貸款和其他金融負債以及流動和非流動經營租賃負債，減去現金和現金等價物、短期投資和長期投資，不包括擔保持有的外國政府債務證券、證券化交易和按成本持有的股權證券。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來分析我們當前的槓桿率並設定要實現的目標，這也將影響公司資產負債表、現金流和損益表的其他組成部分。因此，我們認為，該指標為投資者和其他市場參與者提供了有用的信息，可以顯示公司債務的演變及其還款能力，與其他衡量標準一樣，可以根據廣泛使用的衡量標準監測我們的槓桿率。

下表列出了所示每個時期的淨負債對賬（以百萬計）：

(1) 不包括擔保持有的外國政府債務證券和因證券化交易而在VIE持有的投資。

(2) 不包括因證券化交易而在VIE持有的投資和按成本持有的股權證券。

伊瑪爾

IMAL是一項非公認會計準則財務指標，表示上一季度的信貸總收入減去上一季度的可疑賬户準備金與截至季度末的應收貸款總額之間的年化比率。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來監測我們相對於風險對信貸產品的定價效率。因此，它在內部被用作監測業績、管理風險和設定目標的衡量標準。因此，我們認為該指標為投資者和其他人提供了有用的信息，描述了不同季度的收入和可疑賬户準備金如何與投資組合規模相互作用，顯示了我們對風險定價的有效性，也是衡量盈利能力的簡單指標。

下表顯示了所示每個時期的IMAL對賬情況（以百萬計，百分比除外）：

外匯中立

我們認為，外匯中立措施排除了可能不代表我們核心經營業績和業務前景的外匯匯率影響，從而為管理層和投資者提供了有用的信息。

外匯中立指標是通過使用2022年每個月的平均月匯率並將其應用於2023年的相應月份來計算的，以便計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的結果會如何。比較外匯中立指標是使用2021年每個月的平均月匯率並將其應用於2022年的相應月份計算得出的。下表不包括公司間分配的外匯影響。最後，這些衡量標準不包括任何其他宏觀經濟影響，例如當地貨幣通貨膨脹影響、對減值計算的影響或為補償當地貨幣的通貨膨脹或貶值而進行的任何價格調整。

下表列出了與我們在截至2023年3月31日的三個月期間公佈的經營業績相關的外匯中立指標：

聯繫人：mercaDoLibre, Inc.

投資者關係

investor@mercadolibre.com

http://investor.mercadolibre.com