前瞻性陳述

這份 10-Q 表季度報告，特別是 “第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 包括經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。在本報告中使用時，“可能會導致”、“期望”、“打算”、“將繼續下去”、“預期”、“估計”、“項目”、“相信” 等詞語或短語旨在識別《交易法》所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述代表了我們對未來收入、收益、增長戰略、新產品和計劃、未來運營和經營業績以及未來業務和市場機會等的預期或信念。

本報告中的前瞻性陳述僅代表截至本文發佈之日，以引用方式納入的文件中的前瞻性陳述僅代表截至這些文件發佈之日。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。我們提醒並建議讀者，這些陳述基於某些可能無法實現的假設，涉及的風險和不確定性可能導致實際結果與本文包含的預期和信念存在重大差異。

有關與我們業務相關的某些風險的摘要，請參閲 “第一部分，第 1A 項。風險因素” 載於我們最新的10-K表年度報告，其中包括以下內容：

本報告以及我們的財務報表和相關附註中列出了可能導致實際業績與我們的前瞻性陳述存在重大差異的其他因素，包括 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下。

第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表

自然健康趨勢公司

合併資產負債表

（以千計，共享數據除外）

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司

合併運營報表（未經審計）

（以千計，每股數據除外）

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司

綜合收益（虧損）合併報表（未經審計）

（以千計）

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司

股東權益合併報表（未經審計）

（以千計，共享數據除外）

截至2023年3月31日的三個月

截至2022年3月31日的三個月

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司

合併現金流量表（未經審計）

（以千計）

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司

合併財務報表附註（未經審計）

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

業務概述

我們是一家國際直銷和電子商務公司。我們控制的子公司以 “NHT Global” 品牌銷售個人護理、健康和 “生活質量” 產品。我們的全資子公司在以下市場擁有活躍的實體業務：美洲，包括美國、加拿大、開曼羣島、墨西哥和祕魯；大中華區，包括香港、臺灣和中國；東南亞，包括馬來西亞、新加坡和泰國；韓國；日本；印度和歐洲。我們還通過與當地服務提供商的合作，在俄羅斯和哈薩克斯坦開展業務。

截至2023年3月31日，我們通過38,330名活躍會員開展業務，而截至2022年12月31日為38,660人，截至2022年3月31日為44,490人。如果會員在上一年向我們下了至少一份產品訂單，我們將其視為 “活躍”。我們的首要任務是將資源集中在我們最有前途的市場，我們認為這些市場是大中華區以及我們現有成員有聯繫以招募潛在客户和銷售我們產品的國家，例如東南亞、印度、南美和歐洲。

我們約94％的淨銷售額來自美洲以外的子公司，香港子公司的銷售額佔最近一個財季淨銷售額的82％。由於我們的國外業務規模，經營業績可能會受到外匯波動、通貨膨脹率以及全球經濟、政治和商業狀況等因素的負面或正面影響。此外，我們的業務受各種法律和法規的約束，尤其是與直銷活動相關的法規，這些法規會給我們的業務帶來不確定風險，包括我們的會員提出的不當索賠或活動以及我們可能無法獲得必要的產品註冊。我們會不斷評估我們的業務是否符合適用的法律和法規，這一過程可以而且已經發現了某些潛在的不合規問題，我們正在努力令人滿意地解決這些問題。有關我們在中國和香港開展業務的某些風險的更多信息，請參閲 “第 1A 項。風險因素” 在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中，更具體地説，標題是 “流行病，例如 COVID-19 疫情、自然災害、恐怖襲擊或戰爭行為...”，“因為我們的香港業務佔我們整體業務的很大一部分...”，“我們的香港業務受到香港最近的政治和社會事態發展的不利影響...”，以及 “我們在中國的業務是但須遵守大量適用的法律和法規...”。

中國一直是並將繼續是我們最重要的業務發展項目。我們在香港經營一個電子商務直銷平臺，該平臺通過向香港和其他地方（包括中國）的會員銷售產品來產生收入。實際上，我們在香港的所有收入都來自銷售交付給中國會員的產品。我們還通過一家獨立的中國實體在中國運營電子商務零售平臺。我們認為，這兩項活動都不需要在中國獲得直銷許可證，而我們目前沒有這種許可證。我們之前提交了在中國申請直銷許可證的初步申請，但在2019年，中國政府機構建議我們撤回申請。當我們認為情況再次成熟時，我們預計將在中國重新申請直銷許可證。如果我們最終能夠在中國獲得直銷許可證，我們相信中國直銷模式固有的激勵措施將逐步使我們現有的業務受益。我們預計，獲得直銷許可證所帶來的中國銷售額的增長最初不會是實質性的，而且無論如何，與建立和維護所需服務中心、分支機構、製造設施、認證計劃和其他法律要求相關的更高的固定成本可能會部分抵消。我們無法預測我們是否以及何時會成功獲得在中國運營的直銷許可證，如果成功，何時獲準進行直銷業務以及此類業務是否會盈利。

2019年1月，中國政府宣佈了一項為期100天的運動，重點關注參與銷售聲稱可以促進健康的食品、設備、日用品、小型家用電器和服務的公司。中國政府負責這項活動的部委表示，他們的目標是該行業的非法行為，特別是製造和銷售假冒和不合標準的產品，以及關於產品和服務對健康的益處的虛假廣告和誤導性説法。據瞭解，該活動專門針對直銷公司的商業慣例。在競選期間，我們瞭解到，政府沒有發放任何額外的直銷許可證，沒有為各種醫療保健產品頒發質量認證或其他批准，並且正在審查其對該行業的監管監督。自實施以來，該活動和相關的負面媒體報道對我們的業務產生了重大的不利影響，因為消費者廣泛減少了在受影響行業的購買。我們和一些同行一樣，於2019年1月自願決定暫時暫停我們在中國的會員活動，例如產品路演、產品培訓和大型公司贊助的活動。我們之所以這樣做，是因為我們瞭解到，100天運動是由中央政府大致宣佈的，而該運動的解釋和執行則委託給了省和地方政府。我們認為，增進對政府機構各級和司法管轄區的理解並與之合作是我們業務的重中之重，我們不希望冒在省和地方政府制定和實施解釋性指導和規則制定時無意中捲入政府執法行動的風險。儘管我們已經能夠放鬆對某些市場中會員活動的某些限制，但將來可能再次有必要或建議不時暫停會員活動或採取類似的行動，而這種活動減少的時期可能會對我們的業務產生重大不利影響。

儘管為期100天的活動定於2019年4月18日左右到期，但我們不知道有任何信息表明該活動已正式結束。但是，2019年8月27日，中國政府宣佈將進行 “回顧性審查”，以評估為期100天的競選活動。作為本次審查的一部分，我們瞭解到，中國各政府機構成立了一個工作組，對百日運動進行評估，特別側重於某些省份的醫療市場及其監管。據我們瞭解，在2019年9月，工作組評估了這些省份許多組織和政府部門的績效和成果，並提出了各種改進建議。據指出，每個省都立案了一些調查案件，成功結案了許多案件，並處以各種罰款和處罰。據我們瞭解，回顧審查在 2019 年 9 月之後仍在繼續，我們不知道本次審查是否已經完成。因此，健康產品公司在中國的商業環境仍然充滿挑戰，而社交媒體對這些類型的公司表達的負面情緒加劇了這種情況。我們認為，該活動及其延期和後果（包括回顧回顧）將在短期內繼續對我們在中國的業務產生負面影響，但從長遠來看，隨着不合格產品的供應商被趕出市場，最終將使我們和中國消費者受益。

2019 年底或 2020 年初，中國首次發現了 COVID-19 疫情，隨後傳播到世界各地。2020 年 3 月 11 日，世界衞生組織宣佈 COVID-19 疫情為全球疫情。疫情促使中國政府採取了強有力的措施來控制該病毒，例如要求關閉中國各個地區的企業，限制公眾集會和國內的某些旅行。我們在中國擁有大量業務，2022 年我們在香港創造了大約 78% 的收入，幾乎全部來自向中國會員銷售產品。像我們開展業務的其他國家的政府一樣，中國和香港政府繼續根據當時的當地情況調整他們為控制 COVID-19 而採取的限制性措施；但是，應該指出的是，迄今為止，中國和香港政府已經實施了世界上任何國家中一些最嚴格的 COVID-19 控制措施。疫情和相關控制措施的範圍和影響尚不確定，但我們已採取措施調整一些營銷計劃，例如依賴某些產品促銷和網絡直播培訓，以克服為應對疫情而施加的物理限制。在疫情期間，我們還取消或重新安排了許多面對面的會員活動。儘管中國和香港政府採取了全面措施，在 2022 年底放鬆了許多 COVID-19 控制措施，但 COVID-19 疫情對我們影響的嚴重程度將取決於未來的發展，包括病毒的持續時間和傳播以及相關的控制措施，我們無法準確預測。

特別值得注意的是，Omicron 變體在香港和中國的傳播，以及政府實施的強有力的控制措施，嚴重幹擾了我們的運營，並對我們 2022 年的經營業績產生了負面影響。2022 年上半年，我們的第三方物流提供商在中國進口和分銷我們的產品時遇到了重大困難。但是，到2022年6月初，中國政府開始放鬆一些更嚴格的政策，我們發現，到本月底，我們的第三方物流提供商遇到的困難已基本得到解決。此外，在連續四個季度我們無法贊助中國、澳門或香港的任何面對面會員活動之後，我們於 2022 年第三季度末在中國贊助了一場面對面活動，在 2023 年第一季度在中國贊助了一場大型面對面活動和一些小型面對面活動，現在正計劃舉辦更多此類活動。儘管如此，直到2022年底，中國和香港政府繼續實施強有力的控制措施，這些措施對我們與會員互動的能力以及我們的會員之間及其客户互動的能力產生了負面影響。2022 年底，中國和香港政府採取了全面措施，放鬆了許多 COVID-19 控制措施。這種限制較少的商業環境一直持續到2023年第一季度，中國和香港的經濟似乎正在改善。我們希望，這種狀況的改善將使我們能夠繼續在中國和香港恢復更正常的運營，但現在準確預測放松管制措施對我們的影響以及這種放鬆是否會持續還為時過早。我們將繼續評估 COVID-19 疫情的財務和運營影響，包括其對第三方提供商運營的影響。請參閲 “第 1A 項。風險因素——流行病，例如 COVID-19 疫情、自然災害、恐怖襲擊或戰爭行為...” 在我們最新的 10-K 表年度報告中。

香港最近的政治和社會發展，以及 COVID-19 疫情和相關政府控制措施的影響，也對我們在香港的業務產生了不利影響，並導致我們在2020年停止贊助在香港舉行的會員會議和活動。由於過去，在香港舉行的會員會議和活動是我們產品營銷和分銷工作的重要組成部分，因此我們認為這一行動對我們的運營和財務業績產生了負面影響。這些事態發展的累積效應對我們的香港業務產生了不利影響，並可能繼續對我們的整體業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。請參閲 “第 1A 項。風險因素——我們在香港的業務受到香港最近的政治和社會事態發展的不利影響...” 在我們最新的10-K表年度報告中。

2023 年前三個月我們在香港的淨銷售額（基本上全部來自運送給居住在中國的會員的產品）高於同期 2022。2023 年前三個月淨銷售額略有增長導致該期間的業務虧損, 業務產生的現金流量為負數.我們預計，短期內的財務表現將繼續受到不利影響。

運營聲明演示文稿

我們的收入主要來自產品的銷售。實際上，我們所有的產品銷售都是按公佈的批發價格向獨立成員銷售的。當產品發貨並將所有權移交給獨立成員時，產品銷售即得到認可，這通常是在我們交付給承運人完成向成員交付的承運人之後。我們根據我們的退貨政策和歷史經驗估算並累積產品退貨準備金。我們向會員收取運費，並將運費收入計入淨銷售額。我們已選擇將所有權移交給會員後開展的運輸和處理活動計為配送成本，如果在合同規定的運輸和處理活動發生之前確認了收入，則應計運費和手續費。活動和培訓收入在活動或培訓發生時遞延和確認。

銷售成本主要包括從第三方製造商那裏購買的產品、將產品運送到我們的外國子公司以及向成員運送產品的運費、進口關税、包裝材料、產品特許權使用費、以或接近成本的價格向我們的會員出售的促銷材料的成本，以及流動緩慢或過時的庫存準備金。銷售成本還包括採購成本、收貨成本、檢驗成本和倉儲成本。

會員佣金是我們最重要的支出，被歸類為運營費用。根據我們的薪酬計劃，我們的子公司每週向會員支付佣金，佣金通常以本國貨幣為單位，用於支付其下線成員網絡在所有地理市場上購買產品。儘管我們的中國會員可以通過我們的其他子公司參與我們的薪酬計劃，但我們的中國子公司擁有電子商務零售平臺，並且不支付佣金。這種 “無縫” 薪酬計劃使位於一個國家/地區的會員能夠註冊位於我們有權開展業務的其他國家/地區的其他會員。目前，我們的會員基本上可以通過兩種方式獲得收入：

我們的每款產品都指定了指定數量的獎勵積分。佣金基於每週銷售週期的個人和團體總獎勵積分。獎勵銷量積分本質上是產品批發價格的百分比。隨着會員的業務從成功註冊其他會員擴展到其他會員，這些會員反過來通過向其他會員銷售產品來擴展自己的業務，該會員從不斷擴大的下線網絡進行的購買中獲得更高的佣金。在我們的某些市場，為了有資格獲得佣金，會員可能需要按月或其他定期名義購買我們的產品。我們的某些子公司不要求會員進行這些名義購買才有資格獲得佣金。在確定佣金時，隨着成員直屬下層成員數量的增加，包括在成員可獲得佣金的羣體中的下線成員的級別數量也會增加。

根據我們目前的薪酬計劃，我們的某些佣金支出可能僅限於每週的硬上限美元金額或佔產品總銷售額的特定百分比。在某些市場，佣金可能會受到進一步限制。在某些市場，我們還會為多達三代個人贊助會員的購買支付某些獎金，以及針對多達七代個人贊助會員賺取的佣金支付獎金。會員還可以在我們不時舉辦的限時促銷和競賽中獲得額外收入、旅行和其他獎品。會員佣金取決於銷售結構，在2023年和2022年的前三個月，分別佔淨銷售額的42％和41％。有時，我們會對薪酬計劃進行修改和改進，以幫助激勵會員，這可能會對會員佣金產生影響。我們還可能簽訂基於績效的業務或市場開發協議，這可能會為特定成員帶來額外報酬。

銷售、一般和管理費用包括行政薪酬和福利、差旅、信用卡費用和評估、專業費用、某些佔用成本和其他公司管理費用（包括股票薪酬）。此外，該類別還包括銷售、營銷和促銷費用（包括旨在提高產品知名度和招募會員的會員培訓活動和會議的費用）。由於我們的各種成員大會並不總是每年在同一時間舉行，因此過渡時期的比較將受到相應的影響。

我們的國際子公司的功能貨幣通常是他們的當地貨幣。當地貨幣資產和負債按資產負債表日的匯率折算，當地貨幣收入和支出按該期間的平均匯率折算。股票賬户按歷史匯率折算。由此產生的折算調整直接記入股東權益。

我們的外國子公司的銷售通常以相應的當地貨幣進行交易，並使用與之相關的每個月會計期的平均匯率折算成美元。我們從第三方製造商那裏購買的大多數產品都是以美元交易的。因此，我們的銷售額和淨收益受到匯率變化的影響，隨着美元的疲軟，銷售額和收益通常會增加，而隨着美元的走強，銷售額和收益會下降。

運營結果

下表列出了我們在指定期間的經營業績佔淨銷售額的百分比。

網 銷售

下表列出了所示期間按市場劃分的收入（以千計）：

¹美國、加拿大、墨西哥和祕魯

²實際上，我們在香港的所有收入都來自銷售交付給中國會員的產品。請參閲 “第 1A 項。風險因素” 見我們最新的10-K表年度報告。

淨銷售額為11.9美元截至三個月的百萬美元 2023 年 3 月 31 日，而為 11.5 美元一年前同期為百萬美元，增加了31.5萬美元，或 3%。香港的淨銷售額比去年同期增長了89.7萬美元，增長了10％，幾乎全部來自向居住在中國的會員銷售產品。我們認為，香港淨銷售額的增加 這主要是由於中國和香港政府在 2022 年底採取了全面措施，放鬆了許多 COVID-19 控制措施，並且整個季度普遍存在限制較少的商業環境，我們得以在本季度恢復在中國和香港的更正常運營。相比之下，在去年一個季度，中國和香港政府採取了控制措施來對抗 COVID-19 Omicron 變體的傳播，我們遇到了嚴重的供應鏈和分銷挑戰，我們與會員互動的能力以及會員之間及其客户互動的能力也受到限制。與上一季度相比，本季度確認的管理費有所降低，部分抵消了香港淨銷售額的增長。除香港業務外，淨銷售額比去年同期下降了58.2萬美元，下降了21％。這種下降可以歸因於日本的經濟放緩，部分原因是行業監管收緊以及俄羅斯和祕魯當前的地緣政治環境。

截至2023年3月31日，遞延收入為560萬美元，主要包括與未發貨產品訂單和未兑換的產品代金券相關的390萬美元，以及170萬美元的汽車發貨預付款。

毛利

截至2023年3月31日的三個月，毛利為淨銷售額的74.5％，而截至2022年3月31日的三個月中，毛利佔淨銷售額的74.8％。不包括上述管理費收入減少的影響，毛利率與去年同期相對一致。

佣金支出

截至2023年3月31日的三個月，佣金佔淨銷售額的42.1％，而截至2022年3月31日的三個月中，佣金佔淨銷售額的41.0％。不包括上述管理費收入減少的影響，佣金佔淨銷售額的百分比與去年同期相比略有增加，這主要是由於佣金支出增加和補充激勵成本增加。

銷售、一般和管理費用

在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用降至420萬美元，而去年同期為430萬美元。銷售、一般和管理費用的減少主要是由於與員工相關的成本與去年同期相比有所減少。

其他收入，淨額

截至2023年3月31日的三個月，其他收入增至68.1萬美元，而去年同期為11億美元。其他收入的增加主要是由於與去年同期相比，我們的現金等價物的利息收入增加。

所得税

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，確認了3萬美元的所得税準備金和16.8萬美元的所得税優惠，分別地。 在截至2023年3月31日的三個月中，税收規定主要來自國外收入包括在內，例如全球無形低税收入（“GILTI”）和F小節收入、外國司法管轄區的税收規定以及截至2023年3月31日的三個月的年初至今合併收入。在截至2022年3月31日的三個月中，税收優惠主要源於截至2022年3月31日的年初至今合併虧損。

流動性和資本資源

截至2023年3月31日，我們的現金及現金等價物總額為6,660萬美元。從2022年12月31日到2023年3月31日，現金和現金等價物總額減少了310萬美元，這主要是由於用於經營活動的現金和在2023年前三個月支付的股息。我們將所有初始到期日為三個月或更短的高流動性投資在購買時視為現金等價物。截至2023年3月31日，我們有5,520萬美元的可供出售投資被歸類為現金等價物。此外，現金及現金等價物包括在中國境內受外匯管制的銀行持有的410萬美元。

截至2023年3月31日，流動資產與流動負債的比率為3.7比1.0，我們有5500萬美元的營運資金。截至2023年3月31日，營運資金與截至2022年12月31日的營運資金相比減少了210萬美元。

2023年和2022年前三個月，運營中使用的現金分別為69.6萬美元和230萬美元。運營中使用的現金減少主要是由於2023年前三個月的佣金和員工相關支出與去年相比有所減少。

在 2023 年和 2022 年的前三個月，用於投資活動的現金流總額分別為 7,000 美元和 40,000 美元。

2023年和2022年前三個月用於融資活動的現金流僅包括每股普通股0.20美元的季度股息，每個時期共計230萬美元。2023年3月31日之後，董事會於2023年5月1日宣佈，每股已發行普通股再派發0.20美元的季度現金分紅。股息將於2023年5月26日支付給2023年5月16日的登記股東。我們預計，在可預見的將來，將繼續為每股已發行普通股支付0.20美元的季度現金分紅。但是，未來的任何現金分紅將完全由公司董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求和董事會認為相關的其他因素。

2016年1月12日，董事會批准將公司於2015年7月28日首次批准的股票回購計劃從1,500萬美元增加到7,000萬美元。任何回購都將根據所有適用的證券法律和法規，包括《交易法》第10b-18條進行。對於全部或部分授權回購金額，公司可以簽訂一項或多項符合《交易法》第10b5-1條的計劃，旨在促進這些收購。股票回購計劃不要求公司收購特定數量的股票，可能會不時暫停或終止。截至2023年3月31日，7,000萬美元的股票回購計劃中有2190萬美元仍可供未來購買，其中包括相關的預估所得税。

我們認為，在手頭現金和運營現金流的支持下，我們現有的內部流動性應足以為正常的業務運營提供資金，並在可預見的將來兑現我們的財務承諾。

我們沒有任何重要的未使用流動資產來源。如有必要，我們可能會嘗試從資本市場籌集更多資金，但目前我們認為沒有必要。

我們的首要任務是將資源集中在我們最重要的市場上，我們認為這些市場是大中華區，以及我們現有成員可能有聯繫來招募潛在客户和銷售我們產品的國家，例如東南亞、印度、南美和歐洲。我們將繼續投資我們的中國大陸實體，其目的包括建立中國製造能力，提高公眾對我們的品牌和產品的認識，採購更多中國製造的產品，建立連鎖服務站，開設更多的健康生活中心或分支機構，增加當地人員配備和其他要求，以滿足潛在的中國直銷許可證申請。

關鍵會計政策和估計

我們的重要會計政策摘要載於合併財務報表附註1中的 “第8項”。我們於 2023 年 3 月 3 日向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的 10-K 表年度報告中的 “財務報表和補充數據”。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表當日報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露以及報告期間報告的收入和支出數額。確定重要估計數的過程因事實而異，並考慮到歷史經驗以及當前和預期的經濟狀況。如果估計值與實際結果之間存在重大差異，則未來的運營業績將受到影響。

關鍵會計政策和估算既被定義為對描述我們的財務狀況和經營業績具有重要意義的政策和估計，也是需要管理層做出最主觀判斷的政策和估計。管理層認為，我們的關鍵會計政策和估算是與收入確認相關的會計政策和估算，以及用於確定與會員佣金和所得税相關的負債的政策和估算。

收入確認。當合同規定的履約義務（包括在香港獨立銷售的產品代金券）得到履行時，所有收入均予以確認。產品發貨並將所有權移交給獨立成員時，將記錄產品銷售額。向會員銷售產品是根據成員協議進行的，該協議規定在我們向完成向成員交付的承運人交付時，所有權和損失風險都將轉移，通常稱為 “F.O.B. Shipping Point”。我們主要在會員下訂單時通過信用卡收到付款。除一般退貨權外，我們的銷售安排不包含檢查權或客户接受條款。收到的未發貨產品訂單和未兑換的產品優惠券的金額記為遞延收入。截至2023年3月31日和2022年12月31日，此類金額總額分別為390萬美元和380萬美元。向會員收取的運費包含在淨銷售額中。與運輸相關的成本包含在銷售成本中。活動和培訓收入在活動或培訓發生時遞延和確認。

此外，遞延收入包括汽車發貨訂單的預付款。在某些市場中，當會員的累積佣金收入達到一定閾值時，該會員每週佣金的一定比例將作為預付款扣留，並在預付款的累積金額足以支付會員預先選擇的汽車配送套餐時應用於汽車配送訂單。截至2023年3月31日和2022年12月31日，此類預付款分別為170萬美元和180萬美元。

佣金支出。獨立會員根據每週銷售週期的個人和團體總獎勵積分賺取佣金。我們的每種產品都指定了指定數量的獎勵交易積分，該積分本質上是產品批發價格的百分比。我們在賺取和確認相關收入時累積佣金，通常在每週銷售期結束後兩週支付產品銷售佣金。

獨立成員還可以根據在指定的激勵期內滿足某些資格獲得激勵，激勵期可能從幾周到一年不等。對於每項個人激勵措施，我們會估算預選賽的總數以及每場預選賽的預期成本，並累積整個資格期內與激勵相關的所有成本。隨着在資格認證期內獲得更多信息，我們會定期審查並在必要時更新預選賽和成本的估算值。由此產生的總成本的任何變化將在剩餘的資格認證期內予以確認。長期晉升和激勵措施（持續時間長達一年）尤其會導致最終成本的不確定。截至2023年3月31日和2022年12月31日，應計佣金，包括我們的國際表彰激勵計劃和其他補充計劃的估計成本，總額分別為250萬美元和290萬美元。

所得税。遞延所得税是根據預計收回或結算臨時差額的年份按已頒佈的法定税率計算的資產和負債的財務報告與税基之間的差異確認的。我們會評估任何遞延所得税資產實現未來收益的可能性，並在我們認為部分或全部遞延所得税資產可能無法變現時記錄估值補貼。遞延所得税支出或收益是遞延所得税資產和負債變化的結果。根據我們税收狀況的技術優點，如果我們確定税務機關審查後我們的地位很有可能得以維持，則税收優惠可能會得到承認。這些估算的複雜性要求我們預測税法可能適用的情況，並在完成和提交這些時期的納税申報表之前，對實現可能性超過50％的最大收益做出判斷。截至2023年3月31日，我們的美國遞延所得税資產沒有估值補貼。我們在某些存在總體税收損失的外國司法管轄區維持估值補貼。在管理層認為遞延所得税資產更有可能變現的時候，估值補貼將減少。估值補貼的任何減少都將減少未來的所得税準備金。

所得税準備金取決於我們開展業務的每個司法管轄區的法定税率。由於資本回報活動，我們確定我們當前未分配的國外收益的一部分不被我們的非美國子公司視為無限期再投資。美國政府於2017年12月22日頒佈的《美國減税和就業法》（“税收法”）要求對外國子公司的某些未匯回的收入徵收一次性匯回税，對1986年後以現金形式持有的外國收益徵收15.5％的税率，對1986年後的所有其他收益徵收8％的税率。由於採用了領土税收制度，10％的美國公司股東獲得的合格股息中的任何外國來源部分均免徵美國聯邦税，因此，未來的任何匯回對我們的有效税率的影響微乎其微。出於州所得税的目的，我們將繼續定期重新評估外國子公司的需求，並在必要時更新我們的無限期再投資主張。如果額外的外國收益不被視為永久再投資，我們預計將按適用的美國州公司税率確認額外的所得税條款。截至2023年3月31日，我們尚未記錄將來匯回的收益的州遞延所得税負債，因為截至目前，所有收益中已不再被視為無限期再投資的部分 2023 年 3 月 31 日已經被遣返回國。從2023年3月31日起，所有超過當前年度收益50％的未分配收益都將無限期再投資.

公司分析了美國財政部和國税局於2022年1月4日發佈的最終美國税收法規。這些法規徹底改革了外國税收抵免制度的各個組成部分，包括確定可抵免的外國税收和限制可抵免美國所得税的外國税額。這些規定通常於2022年3月7日生效，可能會限制公司申請某些外國税收抵免的能力。儘管公司仍在分析監管的全部影響，但公司預計這些最終法規不會對公司的財務報表產生重大影響。

我們估算了每個中期報告期整個財年的有效税率，並根據該估計的有效税率記錄了季度税收準備金。在全年，該估計税率可能會根據我們業務的變化、公司結構的變化、地域結構和收入金額的變化、適用的税收法律法規、與税務機關的溝通以及我們的估計和實際年税前收入水平而發生變化。我們在估計税率發生變化的報告期內調整所得税準備金，使年初至今的準備金與預期的年税率保持一致。公司預計截至2023年12月31日的年度的有效税率不同於其截至年度的實際税率 2022 年 12 月 31 日，這主要是由於在截至 2023 年 12 月 31 日的一年中，我們的國外業務收入預計將增加。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

不適用於小型申報公司的披露規則。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年3月31日公司披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條）的設計和運作的有效性。公司的披露控制和程序旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並酌情傳達給管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。根據這項評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年3月31日的財季中，財務報告的內部控制沒有發生任何對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

沒有。

第 1A 項。風險因素

我們的運營和財務業績受到各種風險和不確定性的影響，包括截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的風險和不確定性，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和普通股的交易價格產生不利影響。自截至本年度的10-K表年度報告以來，我們的風險因素沒有發生任何重大變化 2022年12月31日。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

沒有。

第 6 項。展品

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

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