vno-20230331
00008996892023Q1假的12/31VORNADO REALTY LP00010407652023http://fasb.org/us-gaap/2022#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2022#Revenues00008996892023-01-012023-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員2023-01-012023-03-310000899689美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000899689VNO: Series L 優先股會員2023-01-012023-03-310000899689VNO: Series mPreferredStock2023-01-012023-03-310000899689VNO：Series N 優先股會員2023-01-012023-03-310000899689VNO：Series o 優先股會員2023-01-012023-03-3100008996892023-03-31xbrli: 股票iso421:USD00008996892022-12-310000899689US-GAAP：Capital Unit類別成員2023-03-310000899689US-GAAP：Capital Unit類別成員2022-12-310000899689SRT: PartnershipInter2023-03-310000899689SRT: PartnershipInter2022-12-310000899689vno：累積可兑換的優先單位會員2022-12-310000899689vno：累積可兑換的優先單位會員2023-03-310000899689SRT: 子公司會員2023-03-310000899689SRT: 子公司會員2022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0000899689vno：租金收入會員2023-01-012023-03-310000899689vno：租金收入會員2022-01-012022-03-310000899689vno：費用和其他收入會員2023-01-012023-03-310000899689vno：費用和其他收入會員2022-01-012022-03-3100008996892022-01-012022-03-310000899689美國公認會計準則：優先股成員2022-12-310000899689美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000899689US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000899689US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310000899689US-GAAP：非控股權益成員2022-12-310000899689US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-03-310000899689美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310000899689美國公認會計準則：優先股成員2023-03-310000899689美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310000899689US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310000899689US-GAAP：留存收益會員2023-03-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310000899689US-GAAP：非控股權益成員2023-03-310000899689美國公認會計準則：優先股成員2021-12-310000899689美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310000899689US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310000899689US-GAAP：留存收益會員2021-12-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-310000899689US-GAAP：非控股權益成員2021-12-3100008996892021-12-310000899689US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：非控股權益成員2022-01-012022-03-310000899689美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-03-310000899689美國公認會計準則：優先股成員2022-03-310000899689美國通用會計準則：普通股成員2022-03-310000899689US-GAAP：額外實收資本會員2022-03-310000899689US-GAAP：留存收益會員2022-03-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-03-310000899689US-GAAP：非控股權益成員2022-03-3100008996892022-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員2023-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員2022-12-310000899689US-GAAP：Capital Unit類別成員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-03-310000899689US-GAAP：Capital Unit類別成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-12-310000899689SRT: PartnershipInterVNO: VornadorealtyLP 會員2023-03-310000899689SRT: PartnershipInterVNO: VornadorealtyLP 會員2022-12-310000899689vno：累積可兑換的優先單位會員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-12-310000899689vno：累積可兑換的優先單位會員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-03-310000899689SRT: 子公司會員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-03-310000899689SRT: 子公司會員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-12-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員vno：租金收入會員2023-01-012023-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員vno：租金收入會員2022-01-012022-03-310000899689vno：費用和其他收入會員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-01-012023-03-310000899689vno：費用和其他收入會員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-01-012022-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員2022-01-012022-03-310000899689美國公認會計準則：優先股成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-12-310000899689VNO：VornaDomember 擁有的 Classa UnitsVNO: VornadorealtyLP 會員2022-12-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-12-310000899689US-GAAP：非控股權益成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-12-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：非控股權益成員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-01-012023-03-310000899689VNO：VornaDomember 擁有的 Classa UnitsVNO: VornadorealtyLP 會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-01-012023-03-310000899689美國公認會計準則：優先股成員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-03-310000899689VNO：VornaDomember 擁有的 Classa UnitsVNO: VornadorealtyLP 會員2023-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員US-GAAP：留存收益會員2023-03-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-03-310000899689US-GAAP：非控股權益成員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-03-310000899689美國公認會計準則：優先股成員VNO: VornadorealtyLP 會員2021-12-310000899689VNO：VornaDomember 擁有的 Classa UnitsVNO: VornadorealtyLP 會員2021-12-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員US-GAAP：留存收益會員2021-12-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員VNO: VornadorealtyLP 會員2021-12-310000899689US-GAAP：非控股權益成員VNO: VornadorealtyLP 會員2021-12-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員2021-12-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：非控股權益成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-01-012022-03-310000899689VNO：VornaDomember 擁有的 Classa UnitsVNO: VornadorealtyLP 會員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-01-012022-03-310000899689美國公認會計準則：優先股成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-01-012022-03-310000899689美國公認會計準則：優先股成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-03-310000899689VNO：VornaDomember 擁有的 Classa UnitsVNO: VornadorealtyLP 會員2022-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員US-GAAP：留存收益會員2022-03-310000899689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-03-310000899689US-GAAP：非控股權益成員VNO: VornadorealtyLP 會員2022-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員2022-03-310000899689vno：運營合作伙伴會員2023-01-012023-03-31xbrli: pure0000899689vno: Property Rentals會員2023-01-012023-03-310000899689vno：紐約分部成員vno: Property Rentals會員2023-01-012023-03-310000899689vno：其他分段成員vno: Property Rentals會員2023-01-012023-03-310000899689vno: TradeShows 會員2023-01-012023-03-310000899689vno: TradeShows 會員vno：紐約分部成員2023-01-012023-03-310000899689vno: TradeShows 會員vno：其他分段成員2023-01-012023-03-310000899689vno: LeaseRevenue 會員2023-01-012023-03-310000899689vno: LeaseRevenue 會員vno：紐約分部成員2023-01-012023-03-310000899689vno: LeaseRevenue 會員vno：其他分段成員2023-01-012023-03-310000899689vno：租户服務會員2023-01-012023-03-310000899689vno：租户服務會員vno：紐約分部成員2023-01-012023-03-310000899689vno：其他分段成員vno：租户服務會員2023-01-012023-03-310000899689vno: ParkingRevenue 會員2023-01-012023-03-310000899689vno: ParkingRevenue 會員vno：紐約分部成員2023-01-012023-03-310000899689vno: ParkingRevenue 會員vno：其他分段成員2023-01-012023-03-310000899689vno：紐約分部成員vno：租金收入會員2023-01-012023-03-310000899689vno：其他分段成員vno：租金收入會員2023-01-012023-03-310000899689vno：建築維護服務會員2023-01-012023-03-310000899689vno：建築維護服務會員vno：紐約分部成員2023-01-012023-03-310000899689vno：其他分段成員vno：建築維護服務會員2023-01-012023-03-310000899689vno：管理和租賃費會員2023-01-012023-03-310000899689vno：管理和租賃費會員vno：紐約分部成員2023-01-012023-03-310000899689vno：其他分段成員vno：管理和租賃費會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：產品和服務其他成員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：產品和服務其他成員vno：紐約分部成員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：產品和服務其他成員vno：其他分段成員2023-01-012023-03-310000899689vno：費用和其他收入會員vno：紐約分部成員2023-01-012023-03-310000899689vno：費用和其他收入會員vno：其他分段成員2023-01-012023-03-310000899689vno：紐約分部成員2023-01-012023-03-310000899689vno：其他分段成員2023-01-012023-03-310000899689vno: Property Rentals會員2022-01-012022-03-310000899689vno：紐約分部成員vno: Property Rentals會員2022-01-012022-03-310000899689vno：其他分段成員vno: Property Rentals會員2022-01-012022-03-310000899689vno: TradeShows 會員2022-01-012022-03-310000899689vno: TradeShows 會員vno：紐約分部成員2022-01-012022-03-310000899689vno: TradeShows 會員vno：其他分段成員2022-01-012022-03-310000899689vno: LeaseRevenue 會員2022-01-012022-03-310000899689vno: LeaseRevenue 會員vno：紐約分部成員2022-01-012022-03-310000899689vno: LeaseRevenue 會員vno：其他分段成員2022-01-012022-03-310000899689vno：租户服務會員2022-01-012022-03-310000899689vno：租户服務會員vno：紐約分部成員2022-01-012022-03-310000899689vno：其他分段成員vno：租户服務會員2022-01-012022-03-310000899689vno: ParkingRevenue 會員2022-01-012022-03-310000899689vno: ParkingRevenue 會員vno：紐約分部成員2022-01-012022-03-310000899689vno: ParkingRevenue 會員vno：其他分段成員2022-01-012022-03-310000899689vno：紐約分部成員vno：租金收入會員2022-01-012022-03-310000899689vno：其他分段成員vno：租金收入會員2022-01-012022-03-310000899689vno：建築維護服務會員2022-01-012022-03-310000899689vno：建築維護服務會員vno：紐約分部成員2022-01-012022-03-310000899689vno：其他分段成員vno：建築維護服務會員2022-01-012022-03-310000899689vno：管理和租賃費會員2022-01-012022-03-310000899689vno：管理和租賃費會員vno：紐約分部成員2022-01-012022-03-310000899689vno：其他分段成員vno：管理和租賃費會員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：產品和服務其他成員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：產品和服務其他成員vno：紐約分部成員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：產品和服務其他成員vno：其他分段成員2022-01-012022-03-310000899689vno：費用和其他收入會員vno：紐約分部成員2022-01-012022-03-310000899689vno：費用和其他收入會員vno：其他分段成員2022-01-012022-03-310000899689vno：紐約分部成員2022-01-012022-03-310000899689vno：其他分段成員2022-01-012022-03-310000899689VNO：VornadoCapital Partners房地產基金成員2023-03-310000899689VNO：VornadoCapital Partners房地產基金成員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：企業合資企業成員VNO：CrowneplazatimesSquare Hotel 合資會員2023-03-310000899689US-GAAP：企業合資企業成員VNO：時代廣場皇冠假日酒店會員VNO：CrowneplazatimesSquare Hotel 合資會員2023-03-310000899689VNO：CrowneplazatimesSquare Hotel 合資會員2020-06-300000899689US-GAAP：房地產基金成員2023-03-312023-03-31vno: 投資0000899689US-GAAP：房地產基金成員2023-03-310000899689US-GAAP：房地產基金成員vno：Vornado RealtyTrust 會員2023-03-310000899689US-GAAP：房地產基金成員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：房地產基金成員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：房地產基金成員2022-12-310000899689US-GAAP：房地產基金成員2021-12-310000899689US-GAAP：房地產基金成員2022-03-310000899689vno：Vornado RealtyTrust 會員vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2023-03-310000899689US-GAAP：企業合資企業成員vno：投資者會員vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2023-03-310000899689US-GAAP：企業合資企業成員vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2023-03-310000899689vno：前五年成員的百分比US-GAAP：企業合資企業成員vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2023-03-310000899689US-GAAP：企業合資企業成員VNO：加入五週年後的百分比增加vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2023-03-310000899689US-GAAP：企業合資企業成員VNO：加入五週年後的百分比增加vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2023-01-012023-03-310000899689vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2023-03-310000899689vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2022-12-210000899689vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2022-12-212022-12-210000899689US-GAAP：Primerate 會員vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2023-03-310000899689vno：Alexanders INC 成員2023-03-310000899689vno：Alexanders INC 成員2023-03-080000899689vno：Alexanders INC 成員SRT: 場景預測成員2023-04-012023-06-300000899689vno: vornaDomembervno：Alexanders INC 成員2023-01-012023-03-310000899689vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2022-12-310000899689VNO：部分擁有的辦公樓成員2023-03-310000899689VNO：部分擁有的辦公樓成員2022-12-310000899689vno：Alexanders INC 成員2022-12-310000899689vno: 其他權益方法投資會員2023-03-310000899689vno: 其他權益方法投資會員2022-12-310000899689VNO: Sevenwest 34 街成員2023-03-310000899689VNO: Sevenwest 34 街成員US-GAAP：其他負債成員2023-03-310000899689VNO: Sevenwest 34 街成員US-GAAP：其他負債成員2022-12-310000899689VNO：八十五大道會員2023-03-310000899689VNO：八十五大道會員US-GAAP：其他負債成員2023-03-310000899689VNO：八十五大道會員US-GAAP：其他負債成員2022-12-310000899689US-GAAP：其他負債成員2023-03-310000899689US-GAAP：其他負債成員2022-12-310000899689vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2023-01-012023-03-310000899689vno：第五大道和時代廣場 JV 會員2022-01-012022-03-310000899689vno：Alexanders INC 成員2023-01-012023-03-310000899689vno：Alexanders INC 成員2022-01-012022-03-310000899689VNO：部分擁有的辦公樓成員2023-01-012023-03-310000899689VNO：部分擁有的辦公樓成員2022-01-012022-03-310000899689vno: 其他權益方法投資會員2023-01-012023-03-310000899689vno: 其他權益方法投資會員2022-01-012022-03-310000899689VNO：A350 ParkAvenue 辦公樓成員vno：Citadel Enterprise AmericasLLC 會員2023-01-24utr: sqft0000899689VNO：A350 ParkAvenue 辦公樓成員vno：Citadel Enterprise AmericasLLC 會員2023-01-242023-01-240000899689vno：Citadel Enterprise AmericasLLC 會員vno: a40East52nd Street 成員2023-01-240000899689vno：魯丁管理幣會員vno：KGVornado and Rudin Management 合資成員vno：Thirtyneeast51stStreet 成員2023-01-242023-01-240000899689vno：網站會員vno：KGVornado and Rudin Management 合資成員vno: kgmember2023-01-240000899689vno：網站會員2023-01-240000899689vno: vornaDomembervno：網站會員2023-01-240000899689vno: rudin 會員vno：網站會員2023-01-240000899689vno：網站會員vno：KGVornado and Rudin Management 合資成員2023-01-240000899689vno: kgmember2023-01-240000899689vno：KGVornado and Rudin Management 合資成員2023-01-240000899689vno: vornaDomembervno：KGVornado and Rudin Management 合資成員2023-01-240000899689vno: rudin 會員vno：KGVornado and Rudin Management 合資成員2023-01-240000899689美國公認會計準則：優先股成員vno：KGVornado and Rudin Management 合資成員vno: kgmember2023-01-240000899689vno：Citadel Enterprise AmericasLLC 會員VNO：紐約市大都會區成員2023-01-240000899689vno: vornaDomembervno：網站會員vno：KGVornado and Rudin Management 合資成員2023-01-240000899689vno: rudin 會員vno：網站會員vno：KGVornado and Rudin Management 合資成員2023-01-240000899689vno: kgmembervno：網站會員2023-01-240000899689vno: vornaDomembervno: kgmembervno：網站會員2023-01-240000899689vno: rudin 會員vno: kgmembervno：網站會員2023-01-240000899689vno: kgmembervno：網站會員2023-01-242023-01-240000899689vno：belowmarketleaseNet ofbare Marketleases成員2023-01-012023-03-310000899689vno：belowmarketleaseNet ofbare Marketleases成員2022-01-012022-03-310000899689vno：belowmarketleaseNet ofbare Marketleases成員2023-03-310000899689VNO：其他已識別的無形資產成員2023-01-012023-03-310000899689VNO：其他已識別的無形資產成員2022-01-012022-03-310000899689VNO：其他已識別的無形資產成員2023-03-310000899689VNO：onefive ZeroWest 34 Street Loan 會員US-GAAP：參與的抵押貸款成員2023-01-090000899689VNO：onefive ZeroWest 34 Street Loan 會員VNO：R成員的隔夜融資利率安全US-GAAP：參與的抵押貸款成員2023-01-090000899689VNO：onefive ZeroWest 34 Street Loan 會員SRT: 最大成員VNO：R成員的隔夜融資利率安全US-GAAP：參與的抵押貸款成員2023-01-090000899689美國公認會計準則：抵押貸款成員vno: FixedRateMember2023-03-310000899689美國公認會計準則：抵押貸款成員vno: FixedRateMember2022-12-310000899689美國公認會計準則：抵押貸款成員vno：可變速率成員2023-03-310000899689美國公認會計準則：抵押貸款成員vno：可變速率成員2022-12-310000899689美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-03-310000899689美國公認會計準則：抵押貸款成員2022-12-310000899689vno：高級不安全 Notes 會員2023-03-310000899689vno：高級不安全 Notes 會員2022-12-310000899689vno：UnsecuredTermLoan 會員2023-03-310000899689vno：UnsecuredTermLoan 會員2022-12-310000899689vno：不安全的反叛信貸機制成員2023-03-310000899689vno：不安全的反叛信貸機制成員2022-12-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員美國公認會計準則：抵押貸款成員vno：可變速率成員2023-03-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員美國公認會計準則：抵押貸款成員vno：可變速率成員2023-01-012023-03-310000899689SRT: PartnershipInter2021-12-310000899689SRT: PartnershipInter2023-01-012023-03-310000899689SRT: PartnershipInter2022-01-012022-03-310000899689SRT: PartnershipInterUS-GAAP：Capital Unit類別成員2023-01-012023-03-310000899689SRT: PartnershipInterUS-GAAP：Capital Unit類別成員2022-01-012022-03-310000899689SRT: PartnershipInter2022-03-310000899689US-GAAP：企業合資企業成員VNO：法利辦公室和零售大樓成員2023-03-310000899689US-GAAP：企業合資企業成員VNO：法利辦公室和零售大樓成員2020-12-310000899689SRT: 子公司會員2021-12-310000899689SRT: 子公司會員2023-01-012023-03-310000899689SRT: 子公司會員2022-01-012022-03-310000899689SRT: 子公司會員2022-03-310000899689US-GAAP：普通階級成員2023-03-310000899689US-GAAP：普通階級成員2022-03-310000899689US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：普通階級成員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：可轉換優先股成員US-GAAP：A系列優選股票會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：可轉換優先股成員US-GAAP：A系列優選股票會員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：可轉換優先股成員US-GAAP：A系列優選股票會員2023-03-310000899689US-GAAP：可轉換優先股成員US-GAAP：A系列優選股票會員2022-03-310000899689VNO: Series L 優先股會員US-GAAP：可贖回優先股會員2022-01-012022-03-310000899689VNO: Series L 優先股會員US-GAAP：可贖回優先股會員2023-01-012023-03-310000899689VNO: Series L 優先股會員US-GAAP：可贖回優先股會員2023-03-310000899689VNO: Series L 優先股會員US-GAAP：可贖回優先股會員2022-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO: Series mPreferredStock2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO: Series mPreferredStock2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO: Series mPreferredStock2022-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO: Series mPreferredStock2023-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO：Series N 優先股會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO：Series N 優先股會員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO：Series N 優先股會員2022-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO：Series N 優先股會員2023-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO：Series o 優先股會員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO：Series o 優先股會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO：Series o 優先股會員2022-03-310000899689US-GAAP：可贖回優先股會員VNO：Series o 優先股會員2023-03-310000899689US-GAAP：可轉換優先股成員US-GAAP：Capital Unit類別成員US-GAAP：A系列優選股票會員2023-03-310000899689US-GAAP：可轉換優先股成員US-GAAP：Capital Unit類別成員US-GAAP：A系列優選股票會員2022-03-310000899689US-GAAP：後續活動成員2023-04-260000899689US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2023-03-310000899689US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2022-12-310000899689US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-03-310000899689US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政法案證券會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員vno：受限制的現金會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他資產成員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：部分擁有的財產會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政法案證券會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政法案證券會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政法案證券會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政法案證券會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員vno：受限制的現金會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他資產成員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：部分擁有的財產會員2022-12-310000899689US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-03-310000899689US-GAAP：美國財政法案證券會員2022-12-310000899689vno：延期補償計劃資產成員2023-01-012023-03-310000899689vno：延期補償計劃資產成員2022-12-310000899689vno：延期補償計劃資產成員2021-12-310000899689vno：延期補償計劃資產成員2022-01-012022-03-310000899689vno：延期補償計劃資產成員2023-03-310000899689vno：延期補償計劃資產成員2022-03-310000899689US-GAAP：應收貸款會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：應收貸款會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：應收貸款會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員vno：測量輸入終端資本化率成員US-GAAP：應收貸款會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員vno：測量輸入終端資本化率成員US-GAAP：應收貸款會員2022-12-310000899689US-GAAP：應收貸款會員2022-12-310000899689US-GAAP：應收貸款會員2021-12-310000899689US-GAAP：應收貸款會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：應收貸款會員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：應收貸款會員2023-03-310000899689US-GAAP：應收貸款會員2022-03-310000899689vno：a555 California Street MortgageLoanin PlacesWap 會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689vno：a555 California Street MortgageLoanin PlacesWap 會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689vno：a555 California Street MortgageLoan ForwardswapUS-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689vno：a555 California Street MortgageLoan ForwardswapUS-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員VNO：Broadway MortgageLoan 會員2023-03-310000899689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員VNO：Broadway MortgageLoan 會員2022-12-310000899689VNO：Penn11 MortgageLoan 會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689VNO：Penn11 MortgageLoan 會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689US-GAAP：利率互換成員VNO：Revolving CreditFacility 成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689US-GAAP：利率互換成員VNO：Revolving CreditFacility 成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689vno：UnsecuredTermLoan 會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689vno：UnsecuredTermLoan 會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689US-GAAP：利率互換成員VNO：a 100 West33rd Street 抵押貸款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689US-GAAP：利率互換成員VNO：a 100 West33rd Street 抵押貸款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689US-GAAP：利率互換成員vno：a888seventhavenue mortgageLoan 會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689US-GAAP：利率互換成員vno：a888seventhavenue mortgageLoan 會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689VNO：a4Unionsquaresouth MortgageLoan 會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689VNO：a4Unionsquaresouth MortgageLoan 會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員VNO：美國大道 1290 號抵押貸款會員2023-03-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員VNO：美國大道 1290 號抵押貸款會員2022-12-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員VNO：OneparkavenueMortgageLoan 會員2023-03-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員VNO：OneparkavenueMortgageLoan 會員2022-12-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員vno：各種抵押貸款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員vno：各種抵押貸款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000899689vno：2028 年 5 月成熟會員SRT: 辦公大樓成員VNO：五五五加州街頭成員2023-03-310000899689vno：2028 年 5 月成熟會員SRT: 辦公大樓成員VNO：五五五加州街頭成員2022-12-310000899689US-GAAP：利率互換成員vno：不安全的定期貸款將於 2026 年 5 月到期會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-02-280000899689US-GAAP：利率互換成員vno：不安全的定期貸款將於 2027 年 12 月到期會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-02-280000899689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員vno：不安全的定期貸款將於 2023 年 10 月到期會員2023-03-310000899689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員vno：不安全的定期貸款將於 2025 年 7 月到期會員2023-03-310000899689vno：不安全的定期貸款將於 2026 年 10 月到期會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689vno：不安全的定期貸款將於 2027 年 8 月到期會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689US-GAAP：利率互換成員VNO：R成員的隔夜融資利率安全vno：a888seventhavenue mortgageLoan 會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689VNO：a4Unionsquaresouth MortgageLoan 會員US-GAAP：利率互換成員VNO：R成員的隔夜融資利率安全US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員US-GAAP：倫敦同業銀行向LIBOR成員提供利率US-GAAP：被指定為對衝工具成員VNO：美國大道 1290 號抵押貸款會員2023-03-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員VNO：R成員的隔夜融資利率安全US-GAAP：被指定為對衝工具成員VNO：OneparkavenueMortgageLoan 會員2022-12-310000899689美國公認會計準則：利率上限成員VNO：R成員的隔夜融資利率安全US-GAAP：被指定為對衝工具成員VNO：OneparkavenueMortgageLoan 會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：房地產基金成員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2022-12-310000899689SRT: 最大成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：房地產基金成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員SRT: 最低成員US-GAAP：房地產基金成員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：房地產基金成員SRT：加權平均會員US-GAAP：測量輸入折扣率會員US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-03-310000899689SRT: 最大成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：房地產基金成員vno：測量輸入終端資本化率成員US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員SRT: 最低成員US-GAAP：房地產基金成員vno：測量輸入終端資本化率成員US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：房地產基金成員SRT：加權平均會員vno：測量輸入終端資本化率成員US-GAAP：應收貸款會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-03-310000899689US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310000899689US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000899689vno：高級不安全 Notes 會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住vno：高級不安全 Notes 會員2023-03-310000899689vno：高級不安全 Notes 會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住vno：高級不安全 Notes 會員2022-12-310000899689美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310000899689美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310000899689美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310000899689美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310000899689US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000899689US-GAAP：一般和管理費用會員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：一般和管理費用會員2022-01-012022-03-310000899689vno：運營成員vno：2023 年長期績效獎會員2023-01-112023-01-110000899689vno：2023 年長期績效獎會員vno: 親屬會員2023-01-112023-01-110000899689vno：運營成員vno：可比的 ffoperShare 成員vno：2023 年長期績效獎會員2023-01-112023-01-110000899689vno：ESG 績效指標成員vno：運營成員vno：2023 年長期績效獎會員2023-01-112023-01-110000899689vno：2023 年長期績效獎會員vno：絕對會員2023-01-112023-01-110000899689vno：Dowjonesus房地產辦公室指數成員vno：2023 年長期績效獎會員vno: 親屬會員2023-01-112023-01-110000899689vno：2023 年長期績效獎會員vno：東北同行組自定義索引成員vno: 親屬會員2023-01-112023-01-110000899689SRT: 最大成員vno：2023 年長期績效獎會員vno：絕對會員2023-01-112023-01-110000899689SRT: 首席執行官成員vno：2023 年長期績效獎會員vno：絕對會員2023-01-112023-01-110000899689vno：所有其他收件人成員vno：2023 年長期績效獎會員vno：絕對會員2023-01-112023-01-110000899689US-GAAP：股票補償計劃成員2023-01-012023-03-310000899689US-GAAP：股票補償計劃成員2022-01-012022-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員US-GAAP：股票補償計劃成員2023-01-012023-03-310000899689VNO: VornadorealtyLP 會員US-GAAP：股票補償計劃成員2022-01-012022-03-310000899689US-GAAP：一般責任成員2023-03-310000899689vno：DiseaseCoverage 會員2023-03-310000899689vno：所有風險和租金價值會員2023-03-310000899689VNO：加州地震地產會員2023-01-012023-03-310000899689VNO：加州地震地產會員2023-03-310000899689VNO：Terrismacts 成員2023-03-310000899689VNO：Terrismacts 成員2023-01-012023-03-310000899689VNO：未經認證的恐怖主義行為會員2023-01-012023-03-310000899689vno: nbcr 會員2023-03-310000899689vno: nbcr 會員2023-01-012023-03-310000899689vno: PPIC 會員vno: nbcr 會員2023-01-012023-03-310000899689vno: PPIC 會員vno: nbcr 會員2023-03-310000899689vno: penn1 會員2022-01-310000899689vno: penn1 會員2022-01-012022-01-310000899689VNO：ThreeFourfour FourfourneryVNO：Reguplc 成員的子公司2018-07-310000899689vno: reguplcMemberVNO：ThreeFourfour Fourfournery2018-07-310000899689vno: reguplcMemberSRT: 場景預測成員2023-04-012023-06-300000899689VNO：法利辦公室和零售大樓成員SRT: 附屬機構身份會員2023-03-31vno: 分段

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（標記一號）
☑根據第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年《證券交易法》
在已結束的季度中：2023年3月31日
 或者
☐
根據的過渡報告 第 13 或 15 (d) 節
1934 年《證券交易法》
在過渡期內，從：到
 
委員會檔案編號：001-11954（沃爾納多房地產信託基金）
委員會檔案編號：001-34482（Vornado Realty L.P.）

Vornado Realty Trust
Vornado Realty L.P.
（章程中規定的註冊人的確切姓名）
Vornado Realty Trust馬裏蘭州22-1657560
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
Vornado Realty L.P.特拉華13-3925979
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
第七大道 888 號，紐約，紐約10019
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(212)894-7000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
註冊人每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
Vornado Realty Trust實益普通股，每股面值0.04美元VNO紐約證券交易所
實益權益累計可贖回優先股，清算優先股每股25.00美元：
Vornado Realty Trust5.40% L 系列VNO/PL紐約證券交易所
Vornado Realty Trust5.25% M 系列VNO/PM紐約證券交易所
Vornado Realty Trust5.25% N 系列VNO/PN紐約證券交易所
Vornado Realty Trust4.45% O 系列VNO/PO紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
沃爾納多房地產信託基金： 是的 ☑  不 ☐ Vornado Realty L.P.： 是的 ☑  不是 ☐ 
 
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
沃爾納多房地產信託基金： 是的 ☑  不是 ☐ Vornado Realty L.P.： 是的 ☑  不是 ☐ 



用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“非加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
沃爾納多房地產信託基金：
☑大型加速過濾器☐加速文件管理器
☐非加速文件管理器☐規模較小的申報公司
☐新興成長型公司
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
Vornado Realty L.P.：
☐大型加速過濾器☐加速文件管理器
☑ 非加速文件管理器☐規模較小的申報公司
☐新興成長型公司
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
Vornado Realty Trust：是的 ☐ 不 ☑ Vornado Realty L.P.：是的 ☐ 不是 ☑
  
截至2023年3月31日， 191,880,615Vornado Realty Trust的已發行實益權益普通股。


解釋性説明
本報告合併了Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P截至2023年3月31日的10-Q表季度報告。除非另有説明或上下文另有要求，否則提及 “Vornado” 是指馬裏蘭州房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）Vornado Realty Trust，提及 “運營夥伴關係” 和 “VRLP” 是指Vornado Realty L.P.，特拉華州有限合夥企業。提及的 “公司”、“我們” 和 “我們的” 統稱為 Vornado、運營合夥企業和由 Vornado 合併的子公司。
運營合夥企業是我們開展幾乎所有業務並直接或通過子公司擁有幾乎所有資產的實體。沃爾納多是唯一的普通合夥人，也是 91.4% 運營合夥企業的有限合夥人。作為運營合夥企業的唯一普通合夥人，Vornado對運營合夥企業的日常管理擁有獨家控制權。
根據運營合夥企業的有限合夥協議，單位持有人可以隨時出示其A類單位進行兑換（但須遵守發行單位時商定的限制，這些限制可能會在一段時間內限制此類權利）。A類單位可以投標向運營合夥企業贖回現金；Vornado可以選擇承擔該義務，並以一對一的方式向持有人支付現金或沃爾納多普通股。由於Vornado已發行的普通股數量始終等於Vornado擁有的A類單位數量，因此每股A類單位的贖回價值等於一股沃爾納多普通股的市值，向A類單位持有者的季度分配等於支付給沃爾納多普通股股東的季度股息。這種一對一的交換比率需要進行特定調整，以防止稀釋。沃爾納多普遍預計，它將選擇發行與每次此類發行相關的普通股進行贖回，而不是讓運營合夥企業支付現金。每次此類交換或贖回後，Vornado在運營合作伙伴關係中的所有權百分比都將增加。此外，每當Vornado發行除收購運營合夥企業A類單位以外的普通股時，Vornado必須將其收到的任何淨收益捐給運營合夥企業，運營合夥企業必須向Vornado發行等數量的運營合夥企業A類單位。這種結構通常被稱為傘式合夥企業（REIT）或 UPREIT。
公司認為，將Vornado10-Q表和運營合作伙伴關係的季度報告合併為這份單一報告可帶來以下好處：
•使投資者能夠以與管理層看待和運營業務相同的方式看待整個業務，從而增強投資者對Vornado和運營合夥企業的理解；
•由於披露的很大一部分同時適用於 Vornado 和運營合夥企業，因此消除了重複披露，提供了更簡化和更具可讀性的演示文稿；以及
•在編寫一份合併報告而不是兩份單獨的報告時節省了時間和成本。
公司認為，在Vornado和運營合夥企業作為合併後的公司如何運作的背景下，瞭解Vornado與運營合作伙伴關係之間的幾個區別非常重要。運營合作伙伴關係的財務業績合併到Vornado的財務報表中。除了對運營合夥企業的投資外，Vornado沒有任何重要的資產、負債或業務。運營合夥企業，而不是Vornado，通常執行除涉及沃爾納多證券的交易以外的所有重要業務關係。運營合夥企業幾乎持有Vornado的所有資產。運營合夥企業進行業務運營，其結構為沒有公開交易股權的合夥企業。除Vornado股票發行的淨收益（向運營合夥企業的資本繳納以換取運營合夥企業的A類合夥單位）和Vornado發行債務的淨收益（視情況而定）向運營合夥企業捐款以換取運營合夥企業的債務證券外，運營合夥企業產生了公司業務所需的所有剩餘資本。這些來源可能包括營運資金、經營活動提供的淨現金、循環信貸額度下的借款、有擔保和無擔保債務和股權證券的發行以及處置某些財產所得的收益。
3

為了幫助投資者更好地瞭解Vornado與運營合夥企業之間的主要區別，本報告中有關Vornado和運營合夥企業的某些信息已分開，如下所示：
•第 1 項。財務報表（未經審計），其中包括Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 的以下具體披露：
•注意 10。可贖回的非控股權益
•注意 11。股東權益/合夥人資本
•注意 17。每股收入/每股 A 類單位收入
•第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包括每個實體的特定信息（如適用）。
該報告還包括單獨的第一部分第4項。控制和程序及第二部分，第2項。未註冊的股權證券銷售和收益使用章節以及對Vornado和運營合夥企業分別進行附錄31和32認證，以確定已獲得必要的認證，Vornado和運營合夥企業符合1934年《證券交易法》第13a-15條或第15d-15條和第15d-15條和美國法典第18章第1350條。
4

第一部分財務信息：頁碼
第 1 項。
沃爾納多房地產信託基金的財務報表：
截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表（未經審計）
6
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月合併收益表（未經審計）
7
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併綜合收益表（未經審計）
8
截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的合併權益變動表（未經審計）
9
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月合併現金流量表（未經審計）
11
Vornado Realty L.P. 的財務報表：
截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表（未經審計）
13
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月合併收益表（未經審計）
14
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併綜合收益表（未經審計）
15
截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的合併權益變動表（未經審計）
16
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月合併現金流量表（未經審計）
18
Vornado Realty Trust 和 Vornado Realty L.P.：
合併財務報表附註（未經審計）
20
獨立註冊會計師事務所的報告
40
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
42
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
58
第 4 項。
控制和程序
60
第二部分。其他信息：
第 1 項。
法律訴訟
60
第 1A 項。
風險因素
60
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
60
第 3 項。
優先證券違約
60
第 4 項。
礦山安全披露
60
第 5 項。
其他信息
60
第 6 項。
展品
60
展覽索引
61
簽名
62
5
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
VORNADO 房地產信託基金
合併資產負債表
（未經審計）


（金額以千計，單位、股份和每股金額除外）截至
2023年3月31日2022年12月31日
資產
按成本計算的房地產：
土地$2,451,828 $2,451,828 
建築物和裝修9,838,757 9,804,204 
開發成本和在建工程1,058,518 933,334 
租賃權改善和設備125,982 125,389 
總計13,475,085 13,314,755 
減去累計折舊和攤銷(3,546,942)(3,470,991)
房地產，淨額9,928,143 9,843,764 
使用權資產685,152 684,380 
現金和現金等價物890,957 889,689 
限制性現金142,882 131,468 
投資美國國庫券276,645 471,962 
租户和其他應收賬款95,034 81,170 
對部分持股實體的投資2,633,558 2,665,073 
220套中央公園南公寓單元準備出售37,644 43,599 
租金直線上漲產生的應收賬款691,271 694,972 
遞延租賃成本，扣除累計攤銷額239,454和 $237,395
366,960 373,555 
已確定的無形資產，扣除累計攤銷額100,616和 $98,139
137,161 139,638 
其他資產387,011 474,105 
 $16,272,418 $16,493,375 
負債、可贖回的非控制性權益和權益
應付抵押貸款，淨額$5,717,338 $5,829,018 
優先無抵押票據，淨額1,192,342 1,191,832 
無抵押定期貸款，淨額793,517 793,193 
無抵押循環信貸額度575,000 575,000 
租賃負債740,301 735,969 
應付賬款和應計費用441,741 450,881 
遞延收入37,879 39,882 
遞延補償計劃98,996 96,322 
其他負債312,107 268,166 
負債總額9,909,221 9,980,263 
承付款和意外開支
可贖回的非控股權益：
A 類單位- 14,817,410和 14,416,891未償單位
348,208 345,157 
D 系列累積可兑換優先單位- 141,400未償單位
3,535 3,535 
可贖回的非控股合夥單位總數351,743 348,692 
合併子公司的可贖回非控股權益78,796 88,040 
可贖回的非控股權益總額430,539 436,732 
股東權益：
具有實益權益的優先股： 不每股面值；已授權 110,000,000股票；已發行和流通股份 48,792,902股份
1,182,459 1,182,459 
具有實益權益的普通股：$0.04每股面值；已授權 250,000,000股票；已發行和流通股份 191,880,615和 191,866,880股份
7,654 7,654 
額外資本8,367,349 8,369,228 
收益低於分配(3,961,392)(3,894,580)
累計其他綜合收益 95,562 174,967 
股東權益總額5,691,632 5,839,728 
合併子公司的非控股權益241,026 236,652 
權益總額5,932,658 6,076,380 
 $16,272,418 $16,493,375 
見合併財務報表附註（未經審計）。
6

VORNADO 房地產信託基金
合併收益表
（未經審計）
（金額以千計，每股金額除外）在截至3月31日的三個月中，
20232022
收入：
租金收入$396,793 $397,283 
費用和其他收入49,130 44,847 
總收入445,923 442,130 
費用：
正在運營(228,773)(216,529)
折舊和攤銷(106,565)(117,443)
一般和行政(41,595)(41,216)
遞延補償計劃負債的（費用）收益(3,728)1,944 
交易相關成本和其他(658)(1,005)
支出總額(381,319)(374,249)

來自部分所有實體的收入16,666 33,714 
房地產基金投資的（虧損）收入(19)5,674 
利息和其他投資收入，淨額9,603 1,018 
遞延補償計劃資產的收入（虧損）3,728 (1,944)
利息和債務支出(86,237)(52,109)
處置全資和部分擁有資產的淨收益7,520 6,552 
所得税前收入15,865 60,786 
所得税支出(4,667)(7,411)
淨收入11,198 53,375 
減去歸屬於以下非控股權益的淨虧損（收益）：
合併子公司9,928 (9,374)
運營夥伴關係(429)(1,994)
歸屬於沃爾納多的淨收益20,697 42,007 
優先股分紅(15,529)(15,529)
歸屬於普通股股東的淨收益$5,168 $26,478 
每股普通股收入——基本：
普通股每股淨收益$0.03 $0.14 
加權平均已發行股數191,869 191,724 
每股普通股收益——攤薄：
普通股每股淨收益$0.03 $0.14 
加權平均已發行股數191,881 192,038 
    
見合併財務報表附註（未經審計）。
7

VORNADO 房地產信託基金
綜合收益合併報表
（未經審計）
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
淨收入$11,198 $53,375 
其他綜合（虧損）收入：
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化(81,536)65,239 
非合併子公司的其他綜合（虧損）收益(3,329)9,205 
綜合（虧損）收入(73,667)127,819 
減去歸屬於非控股權益的綜合虧損（收益）15,838 (16,502)
歸屬於沃爾納多的綜合（虧損）收益$(57,829)$111,317 
見合併財務報表附註（未經審計）。
8

VORNADO 房地產信託基金
權益變動綜合報表
（未經審計）
（金額以千計，每股金額除外）
合併子公司的非控股權益
累積的
其他
全面
收入
優先股普通股額外資本收益低於分配權益總額
股份金額股份金額
在已結束的三個月中
2023 年 3 月 31 日：
截至2022年12月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,867 $7,654 $8,369,228 $(3,894,580)$174,967 $236,652 $6,076,380 
歸屬於沃爾納多的淨收益— — — — — 20,697 — — 20,697 
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨虧損— — — — — — — (684)(684)
普通股分紅
($0.375每股）
— — — — — (71,950)— — (71,950)
優先股分紅（每股分紅金額見附註11）
— — — — — (15,529)— — (15,529)
已發行的普通股：
兑換 A 類單位後，按兑換價值計算— — 9 — 187 — — — 187 
根據股息再投資計劃— — 6 — 146 — — — 146 
捐款— — — — — — — 6,128 6,128 
分佈— — — — — — — (811)(811)
遞延補償股票和期權— — (1)— 84 (30)— — 54 
未合併子公司的其他綜合損失— — — — — — (3,329)— (3,329)
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — — (81,536)— (81,536)
未獲得的 2020 年跑贏大盤計劃和 2019 年績效 AO LTIP 獎項— — — — 20,668 — — — 20,668 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — — (22,964)— (879)— (23,843)
非控股權益在其他綜合虧損中所佔的份額— — — — — — 6,339 (259)6,080 
截至2023年3月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,881 $7,654 $8,367,349 $(3,961,392)$95,562 $241,026 $5,932,658 
見合併財務報表附註（未經審計）。
9

VORNADO 房地產信託基金
合併權益變動報表——續
（未經審計）
（金額以千計，每股金額除外）
累積的
其他
綜合（虧損）收入		合併子公司的非控股權益
優先股普通股額外資本收益低於分配權益總額
股份金額股份金額
在已結束的三個月中
2022 年 3 月 31 日：
截至2021年12月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,724 $7,648 $8,143,093 $(3,079,320)$(17,534)$278,892 $6,515,238 
歸屬於沃爾納多的淨收益— — — — — 42,007 — — 42,007 
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — — 9,679 9,679 
普通股分紅
($0.53每股）
— — — — — (101,616)— — (101,616)
優先股分紅（每股分紅金額見附註11）
— — — — — (15,529)— — (15,529)
已發行的普通股：
兑換 A 類單位後，按兑換價值計算— — 16 1 716 — — — 717 
根據員工的股票期權計劃— — — — 7 — — — 7 
根據股息再投資計劃— — 5 — 212 — — — 212 
捐款— — — — — — — 481 481 
分佈— — — — — — — (35,961)(35,961)
遞延補償股票和期權— — (2)— 146 (85)— — 61 
非合併子公司的其他綜合收益— — — — — — 9,205 — 9,205 
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — — 65,239 — 65,239 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — — (46,651)— — — (46,651)
非控股權益在其他綜合收益中的份額— — — — — — (5,134)— (5,134)
其他— — — — — (6)— 21 15 
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額48,793 $1,182,459 191,743 $7,649 $8,097,523 $(3,154,549)$51,776 $253,112 $6,437,970 
見合併財務報表附註（未經審計）。
10

VORNADO 房地產信託基金
合併現金流量表
（未經審計）
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入 $11,198 $53,375 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷（包括遞延融資成本的攤銷）112,578 122,271 
部分所有實體的收入分配38,706 37,778 
部分所有實體的淨收益中的權益(16,666)(33,714)
股票薪酬支出11,714 13,155 
處置全資和部分擁有資產的淨收益(7,520)(6,552)
直線租金3,821 (21,335)
遞延所得税負債的變化2,591 3,173 
低於市場租約的攤銷，淨額(1,367)(917)
房地產基金投資的已實現和未實現淨收益— (5,672)
其他非現金調整2,072 2,035 
運營資產和負債的變化：
租户和其他應收賬款(13,862)(3,499)
預付資產(72,347)29,451 
其他資產(6,746)(9,807)
應付賬款和應計費用(1,411)(7,421)
其他負債29,111 (1,307)
經營活動提供的淨現金91,872 171,014 
來自投資活動的現金流：
美國國庫券到期日所得收益 197,294 — 
開發成本和在建工程(135,550)(209,738)
還款參與西 34 街 150 號抵押貸款的收益105,000 — 
增加房地產(57,032)(30,900)
出售中央公園南220號公寓單元的收益14,216 15,095 
部分所有實體的資本分配11,559 — 
對部分持股實體的投資(8,833)(4,571)
收購房地產和其他(1,000)— 
購買美國國庫券— (645,920)
出售房地產的收益— 81,399 
由（用於）投資活動提供的淨現金125,654 (794,635)
見合併財務報表附註（未經審計）。
11

VORNADO 房地產信託基金
合併現金流量表——續
（未經審計）

（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
來自融資活動的現金流：
償還借款$(110,400)$(5,400)
普通股支付的股息(71,950)(101,616)
優先股支付的股息(15,529)(15,529)
對非控股權益的分配(6,412)(43,545)
遞延融資成本(2,798)— 
來自非控股權益的出資2,129 481 
從行使員工股票期權和其他方面獲得的收益146 219 
回購與股票補償協議和相關預扣税等相關的股份(30)(85)
用於融資活動的淨現金(204,844)(165,475)
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）12,682 (789,096)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金1,021,157 1,930,351 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$1,033,839 $1,141,255 
現金和現金等價物與限制性現金的對賬：
期初的現金和現金等價物$889,689 $1,760,225 
期初的限制性現金131,468 170,126 
期初的現金和現金等價物以及限制性現金$1,021,157 $1,930,351 
期末的現金和現金等價物$890,957 $973,858 
期末限制性現金142,882 167,397 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$1,033,839 $1,141,255 
現金流信息的補充披露：
利息（不包括資本化利息）和利率上限保費的現金支付$85,429 $46,868 
所得税的現金支付$2,175 $2,159 
非現金信息：
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化$(81,536)$65,239 
應計資本支出包含在應付賬款和應計費用中70,132 86,667 
可兑換的 A 類單位測量調整(23,843)(46,651)
註銷已完全折舊的資產(17,776)(23,735)
因確認使用權資產而產生的額外估計租賃負債— 350,000 
將公寓單元從 “開發成本和在建工程” 重新分類為
“220套中央公園南公寓單元準備出售”
— 3,024 
見合併財務報表附註（未經審計）。
12

VORNADO REALTY L.P.
合併資產負債表
（未經審計）

（金額以千計，單位金額除外）截至
2023年3月31日2022年12月31日
資產
按成本計算的房地產：
土地$2,451,828 $2,451,828 
建築物和裝修9,838,757 9,804,204 
開發成本和在建工程1,058,518 933,334 
租賃權改善和設備125,982 125,389 
總計13,475,085 13,314,755 
減去累計折舊和攤銷(3,546,942)(3,470,991)
房地產，淨額9,928,143 9,843,764 
使用權資產685,152 684,380 
現金和現金等價物890,957 889,689 
限制性現金142,882 131,468 
投資美國國庫券276,645 471,962 
租户和其他應收賬款95,034 81,170 
對部分持股實體的投資2,633,558 2,665,073 
220套中央公園南公寓單元準備出售37,644 43,599 
租金直線上漲產生的應收賬款 691,271 694,972 
遞延租賃成本，扣除累計攤銷額239,454和 $237,395
366,960 373,555 
已確定的無形資產，扣除累計攤銷額100,616和 $98,139
137,161 139,638 
其他資產387,011 474,105 
$16,272,418 $16,493,375 
負債、可贖回的非控制性權益和權益
應付抵押貸款，淨額$5,717,338 $5,829,018 
優先無抵押票據，淨額1,192,342 1,191,832 
無抵押定期貸款，淨額793,517 793,193 
無抵押循環信貸額度575,000 575,000 
租賃負債740,301 735,969 
應付賬款和應計費用441,741 450,881 
遞延收入37,879 39,882 
遞延補償計劃98,996 96,322 
其他負債312,107 268,166 
負債總額9,909,221 9,980,263 
承付款和意外開支
可贖回的非控股權益：
A 類單位- 14,817,410和 14,416,891未償單位
348,208 345,157 
D 系列累積可兑換優先單位- 141,400未償單位
3,535 3,535 
可贖回的非控股合夥單位總數351,743 348,692 
合併子公司的可贖回非控股權益78,796 88,040 
可贖回的非控股權益總額430,539 436,732 
合夥人權益：
合作伙伴的資本9,557,462 9,559,341 
收益低於分配(3,961,392)(3,894,580)
累計其他綜合收益 95,562 174,967 
合夥人權益總額5,691,632 5,839,728 
合併子公司的非控股權益241,026 236,652 
權益總額5,932,658 6,076,380 
$16,272,418 $16,493,375 
見合併財務報表附註（未經審計）。
13

VORNADO REALTY L.P.
合併收益表
（未經審計）
（金額以千計，單位金額除外）在截至3月31日的三個月中，
20232022
收入：
租金收入$396,793 $397,283 
費用和其他收入49,130 44,847 
總收入445,923 442,130 
費用：
正在運營(228,773)(216,529)
折舊和攤銷(106,565)(117,443)
一般和行政(41,595)(41,216)
遞延補償計劃負債的（費用）收益(3,728)1,944 
交易相關成本和其他(658)(1,005)
支出總額(381,319)(374,249)
來自部分所有實體的收入16,666 33,714 
房地產基金投資的（虧損）收入(19)5,674 
利息和其他投資收入，淨額9,603 1,018 
遞延補償計劃資產的收入（虧損）3,728 (1,944)
利息和債務支出(86,237)(52,109)
處置全資和部分擁有資產的淨收益7,520 6,552 
所得税前收入15,865 60,786 
所得税支出(4,667)(7,411)
淨收入11,198 53,375 
減去歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損（收益）9,928 (9,374)
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益21,126 44,001 
首選單位分佈(15,558)(15,558)
歸屬於A類基金單位持有人的淨收益$5,568 $28,443 
每個 A 類單位的收入-基本：
每個 A 類單位的淨收入$0.03 $0.14 
加權平均未償單位205,802 205,141 
每個 A 類單位的收入——攤薄：
每個 A 類單位的淨收入$0.03 $0.14 
加權平均未償單位205,814 205,896 
見合併財務報表附註（未經審計）。
14

VORNADO REALTY L.P.
綜合收益合併報表
（未經審計）
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
淨收入$11,198 $53,375 
其他綜合（虧損）收入：
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化(81,536)65,239 
非合併子公司的其他綜合（虧損）收益(3,329)9,205 
綜合（虧損）收入(73,667)127,819 
減去歸屬於合併子公司非控股權益的綜合虧損（收益）10,187 (9,374)
歸屬於Vornado Realty L.P. 的綜合（虧損）收益$(63,480)$118,445 

見合併財務報表附註（未經審計）。
15

VORNADO REALTY L.P.
權益變動綜合報表
（未經審計）
（金額以千計，單位金額除外）
累積的
其他
全面
收入		合併子公司的非控股權益
首選單位A 類單位
歸沃爾納多所有		收益
小於
分佈		權益總額
單位金額單位金額
在已結束的三個月中
2023 年 3 月 31 日：
截至2022年12月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,867 $8,376,882 $(3,894,580)$174,967 $236,652 $6,076,380 
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益— — — — 21,126 — — 21,126 
歸屬於可贖回合夥單位的淨收益— — — — (429)— — (429)
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨虧損— — — — — — (684)(684)
向沃爾納多的分發
($0.375每單位）
— — — — (71,950)— — (71,950)
向優先單位持有人分配（有關每單位金額的分配，請參閲附註11）
— — — — (15,529)— — (15,529)
向沃爾納多發放的 A 級單位：
兑換可兑換的 A 類單位後，按兑換價值兑換— — 9 187 — — — 187 
根據沃爾納多的股息再投資計劃— — 6 146 — — — 146 
捐款— — — — — — 6,128 6,128 
分佈— — — — — — (811)(811)
遞延補償單位和選項— — (1)84 (30)— — 54 
未合併子公司的其他綜合損失— — — — — (3,329)— (3,329)
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — (81,536)— (81,536)
未獲得的 2020 年跑贏大盤計劃和 2019 年績效 AO LTIP 獎項— — — 20,668 — — — 20,668 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — (22,964)— (879)— (23,843)
非控股權益在其他綜合虧損中所佔的份額— — — — — 6,339 (259)6,080 
截至2023年3月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,881 $8,375,003 $(3,961,392)$95,562 $241,026 $5,932,658 
見合併財務報表附註（未經審計）。
16

VORNADO REALTY L.P.
合併權益變動報表——續
（未經審計）

（金額以千計，單位金額除外）
累積的
其他
全面
（虧損）收入		合併子公司的非控股權益
首選單位A 類單位
歸沃爾納多所有		收益
小於
分佈		權益總額
單位金額單位金額
在已結束的三個月中
2022 年 3 月 31 日：
截至2021年12月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,724 $8,150,741 $(3,079,320)$(17,534)$278,892 $6,515,238 
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益— — — — 44,001 — — 44,001 
歸屬於可贖回合夥單位的淨收益— — — — (1,994)— — (1,994)
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — 9,679 9,679 
向沃爾納多的分發
($0.53每單位）
— — — — (101,616)— — (101,616)
向優先單位持有人分配（有關每單位金額的分配，請參閲附註11）
— — — — (15,529)— — (15,529)
向沃爾納多發放的 A 級單位：
兑換可兑換的 A 類單位後，按兑換價值兑換
— — 16 717 — — — 717 
根據沃爾納多的員工股票期權計劃
— — — 7 — — — 7 
根據沃爾納多的股息再投資計劃
— — 5 212 — — — 212 
捐款— — — — — — 481 481 
分佈
— — — — — — (35,961)(35,961)
遞延補償單位和選項
— — (2)146 (85)— — 61 
非合併子公司的其他綜合收益— — — — — 9,205 — 9,205 
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — 65,239 — 65,239 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — (46,651)— — — (46,651)
非控股權益在其他綜合收益中的份額— — — — — (5,134)— (5,134)
其他
— — — — (6)— 21 15 
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額48,793 $1,182,459 191,743 $8,105,172 $(3,154,549)$51,776 $253,112 $6,437,970 
見合併財務報表附註（未經審計）。
17

VORNADO REALTY L.P.
合併現金流量表
（未經審計）
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入 $11,198 $53,375 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷（包括遞延融資成本的攤銷）112,578 122,271 
部分所有實體的收入分配38,706 37,778 
部分所有實體的淨收益中的權益(16,666)(33,714)
股票薪酬支出11,714 13,155 
處置全資和部分擁有資產的淨收益(7,520)(6,552)
直線租金3,821 (21,335)
遞延所得税負債的變化2,591 3,173 
低於市場租約的攤銷，淨額(1,367)(917)
房地產基金投資的已實現和未實現淨收益— (5,672)
其他非現金調整2,072 2,035 
運營資產和負債的變化：
租户和其他應收賬款(13,862)(3,499)
預付資產(72,347)29,451 
其他資產(6,746)(9,807)
應付賬款和應計費用(1,411)(7,421)
其他負債29,111 (1,307)
經營活動提供的淨現金91,872 171,014 
來自投資活動的現金流：
美國國庫券到期日所得收益 197,294 — 
開發成本和在建工程(135,550)(209,738)
還款參與西 34 街 150 號抵押貸款的收益105,000 — 
增加房地產(57,032)(30,900)
出售中央公園南220號公寓單元的收益14,216 15,095 
部分所有實體的資本分配11,559 — 
對部分持股實體的投資(8,833)(4,571)
收購房地產和其他(1,000)— 
購買美國國庫券— (645,920)
出售房地產的收益— 81,399 
由（用於）投資活動提供的淨現金125,654 (794,635)
見合併財務報表附註（未經審計）。
18

VORNADO REALTY L.P.
合併現金流量表——續
（未經審計）
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
來自融資活動的現金流：
償還借款$(110,400)$(5,400)
向沃爾納多的分發(71,950)(101,616)
向優先單位持有人分配(15,529)(15,529)
向可贖回證券持有人和合並子公司的非控股權益進行分配(6,412)(43,545)
遞延融資成本(2,798)— 
合併子公司非控股權益的出資2,129 481 
從行使Vornado股票期權和其他方面獲得的收益146 219 
回購與股票補償協議和相關預扣税等相關的A類單位(30)(85)
用於融資活動的淨現金(204,844)(165,475)
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）12,682 (789,096)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金1,021,157 1,930,351 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$1,033,839 $1,141,255 
現金和現金等價物與限制性現金的對賬：
期初的現金和現金等價物$889,689 $1,760,225 
期初的限制性現金131,468 170,126 
期初的現金和現金等價物以及限制性現金$1,021,157 $1,930,351 
期末的現金和現金等價物$890,957 $973,858 
期末限制性現金142,882 167,397 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$1,033,839 $1,141,255 
現金流信息的補充披露：
利息（不包括資本化利息）和利率上限保費的現金支付$85,429 $46,868 
所得税的現金支付$2,175 $2,159 
非現金信息：
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化$(81,536)$65,239 
應計資本支出包含在應付賬款和應計費用中70,132 86,667 
可兑換的 A 類單位測量調整(23,843)(46,651)
註銷已完全折舊的資產(17,776)(23,735)
因確認使用權資產而產生的額外估計租賃負債— 350,000 
將公寓單元從 “開發成本和在建工程” 重新分類為
“220套中央公園南公寓單元準備出售”
— 3,024 
見合併財務報表附註（未經審計）

19

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註
（未經審計）

1.    組織
Vornado Realty Trust（“Vornado”）是一家完全整合的房地產投資信託基金（“REIT”），通過特拉華州有限合夥企業Vornado Realty L.P.（“運營合夥企業”）開展業務，其在房地產中的所有權益均由其持有。Vornado 是唯一的普通合夥人，擁有大約 91.4截至2023年3月31日，運營合夥企業中普通有限合夥權益的百分比。所有提及 “公司”、“我們” 和 “我們的”，統稱為 Vornado、運營合夥企業和由 Vornado 合併的子公司。
2.    演示基礎
隨附的合併財務報表未經審計，包括Vornado和運營合夥企業及其合併子公司的賬目。為公允列報財務狀況、經營業績和現金流量變化所必需的所有調整（僅包括正常的經常性調整）均已作出。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。這些簡明的合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）10-Q表的指示編制的，應與我們向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
我們做出的估算和假設影響了報告的資產和負債金額、合併財務報表發佈日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。截至2023年3月31日的三個月的經營業績不一定代表全年的經營業績。此外，某些前一年的餘額已重新分類，以符合本期列報方式。
3.    最近發佈的會計文獻
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04年《會計準則更新》（“ASU”），確立了會計準則編纂（“ASC”）主題848， 參考利率改革，2021 年 1 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-01， 參考利率改革（主題 848）： 範圍 （統稱為 “ASC 848”）。 ASC 848包含影響債務、租賃、衍生品和其他合約的參考利率改革相關活動的實用權宜之計。ASC 848中的指導是可選的，可以隨着參考利率改革活動的進行而隨着時間的推移而選出。我們選擇運用與概率和未來倫敦銀行同業拆借利率指數現金流有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的呈現方式與過去的列報方式保持一致。2022 年 12 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-06， 推遲主題 848 的日落日期（“ASU 2022-06”），其發佈目的是將ASC 848的落日日期推遲到2024年12月31日。ASU 2022-06 立即對所有公司生效。我們將繼續評估ASC 848的影響，並可能在市場發生更多變化時適用其他選擇。

20

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
4.    收入確認
以下是我們按細分市場劃分的收入摘要。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與這些應申報分部相關的其他財務信息載於附註19- 區段信息。
（金額以千計）在截至2023年3月31日的三個月中
總計紐約其他
物業出租$376,829 $307,722 $69,107 
貿易展5,048 — 5,048 
租賃收入(1)
381,877 307,722 74,155 
租户服務9,769 7,582 2,187 
停車收入5,147 4,212 935 
租金收入
396,793 319,516 77,277 
BMS 清潔費35,328 37,678 (2,350)
(2)
管理和租賃費3,049 3,173 (124)
其他收入10,753 3,447 7,306 
費用和其他收入
49,130 44,298 4,832 
總收入
$445,923 $363,814 $82,109 
____________________
請參閲下面的註釋。
（金額以千計）截至2022年3月31日的三個月
總計紐約其他
物業出租$377,887 $307,723 $70,164 
貿易展5,144 — 5,144 
租賃收入(1)
383,031 307,723 75,308 
租户服務9,889 7,411 2,478 
停車收入4,363 3,711 652 
租金收入397,283 318,845 78,438 
BMS 清潔費32,691 34,711 (2,020)
(2)
管理和租賃費2,769 2,967 (198)
其他收入9,387 2,025 7,362 
費用和其他收入44,847 39,703 5,144 
總收入$442,130 $358,548 $83,582 
____________________
(1)租賃收入的組成部分如下：
在截至3月31日的三個月中，
20232022
固定賬單$347,914 $329,251 
可變賬單37,939 32,974 
合同經營租賃賬單總額385,853 362,225 
調整收購的低於市場價格的租賃和其他租賃的直線租金和攤銷額，淨額(3,976)20,806 
租賃收入$381,877 $383,031 
(2)代表取消了與THE MART和加利福尼亞街555號相關的建築維護服務有限責任公司（“BMS”）的清潔費，這些費用計入紐約分部的收入。
21

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
5.    房地產基金投資
我們是 Vornado Capital Partners 房地產基金（“基金”）的普通合夥人兼投資經理，擁有 25.0基金利息百分比。該基金最初有一個 八年期限截至2019年2月，已延長至2023年12月，屆時基金打算處置其剩餘投資並結束業務。該基金的 三年投資期於2013年7月結束。 該基金根據澳大利亞證券交易委員會議題946進行核算， 金融服務-投資公司(“ASC 946”) 及其投資按公允價值在其資產負債表上報告，每個時期的價值變化均計入收益。我們將基金的賬目合併為合併財務報表，保留公允價值會計基礎。
我們是時代廣場皇冠假日酒店合資企業（“皇冠假日合資企業”）的普通合夥人兼投資經理，擁有 57.1在下述交易之前，合資企業擁有該合資企業的百分比權益 24.3非基金擁有的時代廣場皇冠假日酒店的百分比權益。通過我們在基金和皇冠假日合資企業中的權益，我們總共擁有間接的少數股權 32.8對時代廣場皇冠假日酒店的百分比權益。皇冠假日合資企業也根據ASC 946進行核算，我們將合資企業的賬目合併到合併財務報表中，保留公允價值會計基礎。
2020年6月，基金和皇冠假日合資企業（統稱為 “皇冠假日共同投資者”）違約了美元274,355,000時代廣場皇冠假日酒店的無追索權貸款。2021年，皇冠假日共同投資者的夾層貸款人行使了貸款文件規定的權利，並任命了皇冠假日共同投資者的某些子公司的獨立董事。從那時起，我們和基金都沒有控制時代廣場皇冠假日酒店，我們或基金也沒有參與與時代廣場皇冠假日酒店有關的任何運營決策。2022年12月，基金與其某些子公司和時代廣場皇冠假日酒店貸款的貸款人簽訂了重組支持協議，根據該協議，獨立董事促使子公司進入了第11章的破產重組程序，基金同意與這些子公司和貸款人達成共識，通過法院監督的拍賣程序或對貸款人持有的擔保貸款進行股權化，實現酒店財產所有權的轉讓。2023 年 3 月 21 日，破產法院確認了子公司的第 11 章重組計劃，該計劃於 2023 年 3 月 31 日生效。在第11章重組之後，我們和基金對酒店財產均沒有任何持續的所有權或其他權益。由於我們沒有與皇冠假日相關的賬面價值或或有負債，因此對我們截至2023年3月31日的三個月的合併財務報表沒有影響。
截至 2023 年 3 月 31 日，我們有 一持有的房地產基金投資 零在我們的合併資產負債表上，$28,815,000低於成本，剩餘的資金未到位的承諾為美元28,465,000，其中我們的份額為 $8,849,000.
以下是基金和皇冠假日合資企業的（虧損）收入摘要。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
先前記錄的退出投資的未實現虧損$247,575 $— 
退出投資的已實現虧損(247,575)— 
淨投資（虧損）收益(19)2 
持有投資的未實現淨收益— 5,672 
房地產基金投資的（虧損）收入(19)5,674 
減去歸屬於合併子公司非控股權益的虧損（收益）239 (3,964)
扣除合併子公司非控股權益後的房地產基金投資收益$220 $1,710 
下表彙總了基金和皇冠假日合資企業公允價值的變化。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
期初餘額$— $7,730 
先前記錄的退出投資的未實現虧損247,575 — 
退出投資的已實現虧損(247,575)— 
持有投資的未實現淨收益— 5,672 
期末餘額$— $13,402 
22

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
6.    對部分持股實體的投資
第五大道和時代廣場合資企業
截至 2023 年 3 月 31 日，我們擁有 51.5合資企業（“第五大道和時代廣場合資企業”）的共同權益百分比，該合資企業擁有位於第五大道640號、第五大道655號、第五大道689號、第五大道697-703號、百老匯1535號和百老匯1540號的房產（統稱為 “房產”）的權益。剩下的 48.5合資企業的共同權益百分比由一組機構投資者（“投資者”）擁有。我們的 51.5合資企業的共同權益百分比代表有效股權 51.0對房產的百分比權益。該 48.5投資者擁有的合資企業的共同權益百分比代表有效的 47.2對房產的百分比權益。根據管理、開發、租賃和其他協議，我們為第五大道和時代廣場合資企業提供各種服務。
我們也擁有 $1.828某些房產優先股權益的清算優先權總額為十億美元。優先股的年息率為 4.25截至 2024 年 4 月的百分比，將增加到 4.75% 代表後續情況 五年然後按公式化的速度進行。它可以在某些條件下在延税的基礎上兑換。
第五大道和時代廣場合資公司根據VRLP（“Vornado GP”）的全資子公司VRLP與投資者之間的有限合夥協議（“合夥協議”）運營。Vornado GP 是第五大道和時代廣場合資公司的普通合夥人。VRLP與Vornado GP對Vornado GP在合作協議下的義務承擔連帶責任。根據合夥協議和擁有房產的實體的組織文件，投資者或由投資者任命的擁有房產的實體的董事（視情況而定）有權批准該物業的年度業務計劃和預算以及與房地產和第五大道和時代廣場合資企業有關的某些其他特定重大決策。如果Vornado GP或其某些關聯公司在第五大道和時代廣場合資企業中實施欺詐或其他不良行為，破產或資不抵債，或者違背了合夥協議規定的某些義務（在某些情況下須遵守通知和補救期），則合夥協議賦予投資者解散和取代Vornado GP的權利。合夥協議包括（i）對任何合夥人未能為必要費用提供必要的資本出資的補救措施；（ii）流動性條款，包括受首次報價和共同買入賣出權約束的轉讓權，這是類似合夥企業的慣例。在遵守某些限制的前提下，從2024年4月19日起，任何一方均可轉讓其在第五大道和時代廣場合資企業中超過50％的權益或控制權，或者逐項財產進行買賣。如果對VRLP持有優先股且VRLP是買入賣出的銷售夥伴的任何房產行使買入賣出權，則VRLP可以選擇是否將其優先股納入待售房產的買入賣出中。
截至2023年3月31日，我們在合資企業投資的賬面金額比我們在合資企業淨資產中的股權份額少約美元859,004,000，基本差異主要源於前幾期確認的非現金減值損失。根據我們對第五大道和時代廣場合資企業資產和負債公允價值的估計，幾乎所有這些基差都分配給了房地產（土地和建築物）。我們正在將與建築物相關的基差攤銷為收益，以減少其預計使用壽命期間的折舊費用。
2022 年 12 月 21 日，第五大道 697-703 美元450,000,000無追索權抵押貸款到期但未償還，當時貸款人宣佈違約事件，29,000,000的房地產級資金由貸款人用於抵充本金餘額，得出1美元421,000,000貸款餘額。該貸款的違約利息為最優惠利率+ 1.00% (9.00截至2023年3月31日的百分比）。第五大道和時代廣場合資公司正在與貸款人就重組進行談判，但無法保證這些談判的時機和最終解決方案。
亞歷山大公司（“亞歷山大”）（紐約證券交易所代碼：ALX）
截至 2023 年 3 月 31 日，我們擁有 1,654,068亞歷山大的普通股，或大約 32.4亞歷山大普通股的百分比。我們根據協議管理、開發和租賃亞歷山大的房產，這些協議將於每年三月到期，並且可以自動續期。
2023 年 3 月 8 日，亞歷山大達成協議，以美元出售位於紐約皇后區的 Rego Park III 地塊71,060,000，包括對棕地税收優惠的考慮以及迄今為止的計劃、規格和改進費用報銷。亞歷山大預計將在2023年第二季度完成出售，並將確認財務報表收益約為美元54,000,000。銷售完成後，我們將確認大約的美元16,000,000淨收益的份額。

23

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
6。對部分持股實體的投資——續
Alexander's, Inc.——續
截至2023年3月31日，根據ASC主題820，市值（“公允價值”）， 公允價值測量（“ASC 820”）是我們對亞歷山大的投資，基於亞歷山大2023年3月31日的收盤價193.75，是 $320,476,000，或 $237,752,000超過了我們合併資產負債表上的賬面金額。截至2023年3月31日，我們對亞歷山大的投資賬面金額（不包括欠我們的款項）比我們在亞歷山大淨資產中的權益份額高出約美元29,758,000。這種基差的主要原因是我們收購的亞歷山大普通股的收購價格超過了亞歷山大淨資產的賬面價值。根據我們對亞歷山大資產和負債公允價值的估計，幾乎所有這些基差都分配給了房地產（土地和建築物）。我們正在將與建築物相關的基差攤銷為收益，作為超過其估計使用壽命的額外折舊費用。這種貶值對我們在亞歷山大淨收入中的股權份額並不重要。
以下是彙總我們對部分持股實體的投資的時間表。
（金額以千計）截至2023年3月31日的所有權百分比截至的餘額
2023年3月31日2022年12月31日
投資：
第五大道和時代廣場合資企業（詳情見第 23 頁）
51.5%$2,262,393 $2,272,320 
部分擁有的辦公樓/土地(1)
各種各樣177,971 182,180 
亞歷山大的（詳情見第 23 頁及以上）
32.4%82,724 87,796 
其他投資(2)
各種各樣110,470 122,777 
$2,633,558 $2,665,073 
對部分所有實體的投資包含在其他負債中(3):
西 34 街 7 號53.0%$(65,513)$(65,522)
第十大道 85 號49.9%(13,544)(16,006)
$(79,057)$(81,528)
____________________
(1)包括公園大道 280 號、麥迪遜大道 650 號、西 22 街 512 號、第九大道 61 號等地的權益。
(2)包括獨立廣場、羅斯林廣場等地的權益。
(3)我們的負基差源於超過我們投資的分配。

以下是部分所有實體的收入表。
（金額以千計）截至2023年3月31日的所有權百分比在截至3月31日的三個月中，
20232022
我們在淨收益（虧損）中所佔的份額：
第五大道和時代廣場合資企業（詳情見第 23 頁）：
淨收益中的權益51.5%$10,199 $16,309 
扣除我們在支出中所佔份額後的優先股回報率9,226 9,226 
19,425 25,535 
亞歷山大的（詳情見第 23 頁及以上頁面）：
淨收益中的權益32.4%3,571 4,671 
管理、租賃和開發費1,173 1,020 
4,744 5,691 
部分擁有的辦公大樓(1)
各種各樣(8,963)1,292 
其他投資(2)
各種各樣1,460 1,196 
$16,666 $33,714 
____________________
(1)包括公園大道 280 號、麥迪遜大道 650 號、西 34 街 7 號、西 22 街 512 號、第九大道 61 號、第十大道 85 號等的權益。
(2)包括獨立廣場、羅斯林廣場等地的權益。
24

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
7.    公園大道 350 號
2023年1月24日，我們和魯丁家族（“魯丁”）與Citadel Enterprise Americas LLC（“Citadel”）和Citadel創始人兼首席執行官（“KG”）的子公司完成了與公園大道350號和東52街40號有關的一系列交易的協議。
根據協議，Citadel master 租賃了公園大道 350 號 585,000平方英尺的曼哈頓辦公樓，在 “原樣” 的基礎上 十年，初始年淨租金為美元36,000,000。根據租賃條款，沒有提供租户補貼或免費租金。2023 年第一季度，我們開始確認主租賃的收入。城堡還將主租賃魯丁位於東 52 街 40 號的鄰近房產 (390,000平方英尺）。
此外，我們還與魯丁（“Vornado/Rudin”）成立了一家合資企業，以51美元的價格收購了東51街39號40,000,000而且，在成立下文所述的KG合資企業後，將把該物業與公園大道350號和東52街40號合併，創建一個首屈一指的開發用地（統稱為 “場地”）。此次收購預計將於2023年第二季度完成。
從 2024 年 10 月到 2030 年 6 月，KG 可以選擇以下任一選項：
•收購 60與Vornado/Rudin成立合資企業的百分比權益，該合資企業的估值將為美元1.2十億 ($)900,000,000到 Vornado 和 $300,000,000to Rudin）然後建造一個新的 1,700,000根據東中城分區劃的平方英尺辦公大樓（“項目”），由Vornado/Rudin擔任開發商。KG 會擁有 60合資企業和 Vornado/Rudin 將擁有該合資企業的百分比 40%（Vornado 擁有 36% 和 Rudin 擁有 4合資企業的百分比以及一美元250,000,000沃爾納多/魯丁合資企業的優先股權益）。
◦在合資企業成立時，Citadel 或其關聯公司將執行預先談判的協議 15 年錨租約，續訂期限約為 850,000該項目位於紐約市的主要辦公室的平方英尺（具有擴建和收縮權）；
◦Citadel空間的租金將由基於項目總成本的百分比回報（根據實際資本成本進行調整）的公式確定；
◦主租約將在預定的拆除開始時終止；
•或者，行使以 $ 購買本網站的期權1.4十億 ($)1.085十億美元給 Vornado 和 $315,000,000致魯丁），在這種情況下，沃爾納多/魯丁不會參與新的開發。
此外，從2024年10月到2030年9月，Vornado/Rudin可以選擇以1美元的價格將網站推向KG1.2十億 ($)900,000,000到 Vornado 和 $300,000,000致魯丁）。對於 十年在任何看跌期權收盤之後，除非看跌期權是應KG組建合資企業的請求而行使的，或者KG賺了美元200,000,000終止金，如果KG繼續開發本網站，Vornado/Rudin將有權按照上述條款與KG投資合資企業。
25

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
8.    已確定的無形資產和負債
以下總結了我們確定的無形資產（主要是高於市場的租賃）和負債（主要是低於市場的租賃）。
（金額以千計）截至的餘額
2023年3月31日2022年12月31日
已確定的無形資產：
總金額$237,777 $237,777 
累計攤銷(100,616)(98,139)
共計，淨額$137,161 $139,638 
已確定的無形負債（包含在遞延收入中）：
總金額$244,396 $244,396 
累計攤銷(210,450)(208,592)
共計，淨額$33,946 $35,804 
攤銷收購的低於市場租約（扣除收購的高於市場的租約）使租金收入增加了美元1,367,000和 $917,000分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。 從2024年1月1日開始的接下來的五年中，每年的估計年度攤銷額如下：
（金額以千計）
2024$2,352 
2025941 
2026299 
2027(148)
2028(43)
所有其他已確定的無形資產（折舊和攤銷費用的一部分）的攤銷額為美元1,987,000和 $4,125,000分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。 從2024年1月1日開始的接下來的五年中，每年的估計年度攤銷額如下：
（金額以千計）
2024$7,128 
20256,078 
20265,884 
20275,449 
20284,290 
26

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
9.    債務
有擔保債務
參與西 34 街 150 號貸款
2023 年 1 月 9 日，我們的 $105,000,000參與 $205,000,000西34街150號的抵押貸款已償還，這使我們合併資產負債表上的 “其他資產” 和 “應付抵押貸款淨額” 減少了美元105,000,000。剩下的 $100,000,000抵押貸款餘額的利息為SOFR plus 1.86%，受利率上限安排的限制，SOFR 行使利率為 4.10%，並將於 2024 年 5 月到期。

以下是我們的債務摘要：
（金額以千計）
2023 年 3 月 31 日的加權平均利率(1)
截至的餘額
2023年3月31日2022年12月31日
應付抵押貸款：
固定利率3.63%$3,569,550 $3,570,000 
可變費率(2)
5.57%2,197,665 2,307,615 
總計4.37%5,767,215 5,877,615 
遞延融資成本，淨額和其他(49,877)(48,597)
共計，淨額$5,717,338 $5,829,018 
無抵押債務：
高級無抵押票據3.02%$1,200,000 $1,200,000 
遞延融資成本，淨額和其他(7,658)(8,168)
優先無抵押票據，淨額1,192,342 1,191,832 
無抵押定期貸款4.05%800,000 800,000 
遞延融資成本，淨額和其他(6,483)(6,807)
無抵押定期貸款，淨額793,517 793,193 
無抵押循環信貸額度3.88%575,000 575,000 
共計，淨額$2,560,859 $2,560,025 
____________________
(1)代表截至2023年3月31日的有效利率，該利率基於合同重置日的適當參考利率加上合約利差，並根據對衝工具進行調整（如適用）。參見附註 13- 公允價值測量瞭解有關我們的合併套期保值工具的更多信息。
(2)截至2023年3月31日，美元2,009,119的浮動利率債務受利率上限安排的約束. 利率上限安排的加權平均執行率為 3.98%，加權平均剩餘期限為 11月。
27

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
10.    可贖回的非控制性權益
可贖回的非控股合夥單位
可贖回的非控股合夥單位主要由第三方持有的A類運營合夥單位組成，在每個報告期結束時按賬面金額或贖回價值中較大者入賬。不同時期的價值變動記入Vornado合併權益變動表中的 “額外資本”，記入運營合夥企業合併資產負債表上的 “合作伙伴資本”。
下表彙總了可兑換的非控股合夥單位的活動。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
期初餘額$348,692 $590,975 
淨收入 429 1,994 
其他綜合（虧損）收入(6,080)5,134 
分佈(5,601)(7,584)
按贖回價值贖回沃爾納多普通股的A類單位(187)(717)
可兑換的 A 類單位測量調整23,843 46,651 
其他，淨額(9,353)13,305 
期末餘額$351,743 $649,758 
截至2023年3月31日和2022年12月31日，運營夥伴關係中可贖回的A類單位（即第三方持有的單位）的總贖回價值為美元348,208,000和 $345,157,000，分別基於此類單位的總賬面金額。
2023年4月26日，Vornado宣佈將把普通股的分紅推遲到2023年底，屆時，在最終確定其2023年應納税所得額（包括資產出售的影響）後，它將根據董事會的決定，以（i）現金或（ii）現金和證券的組合形式支付2023年的股息。隨着向Vornado普通股股東發放股息的推遲，向可贖回的A類單位持有人的分配將相應推遲。
可贖回的非控股合夥單位不包括我們的G-1至G-4系列可轉換優先單位和D-13系列累積可贖回優先單位，因為根據ASC Topic 480，它們被視為負債， 區分負債和權益.因此，這些單位的公允價值作為 “其他負債” 的組成部分包含在我們的合併資產負債表和合計美元中49,383,000分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。不同時期的價值變化（如果有）在我們的合併收益表中記入 “利息和債務支出”。
合併子公司的可贖回非控股權益
合併後的合資企業，我們在其中持有 95% 權益，開發並擁有法利大廈（“法利項目”）。2020 年，一位歷史性的税收抵免投資者（“税收抵免投資者”）資助了 $92,400,000對法利項目的資本出資，預計將在未來一段時間內提供額外的資本出資。
該安排包括看跌期權，根據該期權，合資企業可能有義務在將來購買税收抵免投資者在法利項目中的所有權權益。看跌價格是根據預先確定的公式計算的。由於看跌期權的行使不在合資企業的控制範圍內，税收抵免投資者的利息與看跌期權在我們的合併資產負債表上已記錄為 “合併子公司的可贖回非控股權益”。在每個報告期結束時，可贖回的非控股權益按賬面金額或贖回價值中較大者入賬。不同時期的價值變動記入Vornado合併權益變動表中的 “額外資本”，記入運營合夥企業合併資產負債表上的 “合作伙伴資本”。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，無需進行任何調整。
下表彙總了合併子公司可贖回的非控股權益的活動。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
期初餘額$88,040 $97,708 
淨虧損(9,244)(305)
期末餘額$78,796 $97,403 
28

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
11.    股東權益/合夥人資本
下表詳細列出了我們每股普通股/A類單位的股息/分配以及每類優先股/單位的股息/每單位的分紅/分配。
（每股/單位）在截至3月31日的三個月中，
20232022
Vornado 持有的普通股/A 類單位：已授權 250,000,000股份/單位
$0.375 $0.53 
優先股/單位(1)
可轉換首選：
6.5% 系列 A：已授權 12,902股份/單位(2)
0.8125 0.8125 
累積可兑換優先級(1)(3):
 
5.40% 系列 L：已授權 13,800,000股份/單位
0.3375 0.3375 
5.25% 系列 M：已授權 13,800,000股份/單位
0.3281 0.3281 
5.25% 系列 N：已授權 12,000,000股份/單位
0.3281 0.3281 
4.45% 系列 O：已授權 12,000,000股份/單位
0.2781 0.2781 
____________________
(1)優先股的股息和優先單位的分配是累積的，按季度拖欠支付。
(2)在某些情況下可由Vornado選擇兑換，贖回價格為 1.9531每股A系列優先股/單位的普通股/A類單位加上截至贖回之日的應計和未付股息/分配，或可由持有人選擇隨時兑換 1.9531每股A系列優先股/單位的普通股/A類單位。
(3)L系列和M系列優先股/單位可由Vornado選擇兑換，贖回價格為美元25.00每股/單位，加上截至贖回之日的應計和未付的股息/分配。N 系列優先股/單位可從 2025 年 11 月開始贖回，O 系列優先股/單位可從 2026 年 9 月開始贖回，每股的贖回價格為美元25每股/單位 .00。
2023年4月26日，Vornado宣佈將把普通股的分紅推遲到2023年底，屆時，在最終確定其2023年應納税所得額（包括資產出售的影響）後，它將根據董事會的決定，以（i）現金或（ii）現金和證券的組合形式支付2023年的股息。隨着向Vornado普通股股東發放股息的推遲，向運營合夥企業A類單位持有人的分配將相應推遲。
Vornado還宣佈，其董事會已批准回購最多 $200,000,000根據新制定的股票回購計劃，其已發行普通股。股息或資產出售中留存的現金將用於減少債務和/或基金份額回購。在Vornado回購其任何普通股的情況下，為了為普通股回購提供資金並維持已發行Vornado普通股數量與Vornado擁有的A類單位數量的一比一比例，運營合夥企業將以相同的價格從沃爾納多回購等數量的A類單位。
股票回購可以不時在公開市場上進行，也可以通過私下協商的交易或聯邦證券法允許的其他方式進行，包括通過大宗交易、加速股票回購交易和/或旨在符合規則10b5-1資格的交易計劃。任何回購的時間、方式、價格和金額將由Vornado根據商業、經濟和市場狀況、公司和監管要求、Vornado普通股的現行價格、資本的替代用途和其他考慮因素自行決定。該計劃沒有到期日期，可以隨時暫停或終止，並且不要求Vornado回購其普通股。
12.    可變利率實體（“VIE”）
未合併的 VIE
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們有幾家未合併的VIE。我們之所以不整合這些實體，是因為我們不是主要受益者，而且我們參與這些實體活動的性質並不賦予我們對重大影響這些實體經濟表現的決策的權力。我們按權益法核算我們在這些實體的投資（見附註 6 —對部分持股實體的投資）。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們在這些實體投資的淨賬面金額為美元56,019,000和 $68,223,000，分別是我們在這些實體中的最大虧損風險敞口僅限於投資的賬面金額。
合併後的VIE
我們最重要的合併VIE是運營合夥企業（適用於Vornado）、Farley Project和某些擁有非控股權益的房產。這些實體是VIE，因為非控股權益沒有實質性的驅逐權或參與權。我們之所以整合這些實體，是因為我們控制着所有重要的業務活動。
截至2023年3月31日，我們合併後的VIE的總資產和負債為美元，不包括運營合夥企業5,001,249,000和 $2,764,740,000，分別地。截至2022年12月31日，我們合併後的VIE的總資產和負債為美元，不包括運營合夥企業4,423,995,000和 $2,345,726,000，分別地。
29

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
13.    公允價值測量
ASC 820 定義了公允價值並建立了衡量公允價值的框架。公允價值的目標是確定在衡量日期出售資產時將獲得的價格，或為轉移市場參與者之間的有序交易負債而支付的價格（退出價格）。ASC 820 建立了一個公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的可觀察和不可觀察的投入分為三個級別：第 1 級 — 活躍市場的報價（未經調整），資產或負債以及某些流動性強且在二級市場活躍交易的美國國債；第 2 級 — 基於未在活躍市場報價但得到市場證實的投入的可觀察價格數據；以及第 3 級 — 在市場很少或沒有市場時使用的不可觀察的輸入數據可用。公允價值層次結構為 1 級輸入提供最高優先級，為 3 級輸入提供最低優先級。在確定公允價值時，我們使用估值技術，最大限度地利用可觀察的投入，儘可能減少對不可觀察投入的使用，並在評估公允價值時考慮交易對手信用風險。在確定我們的金融和非金融資產和負債的公允價值時，需要做出相當大的判斷來解釋二級和三級輸入。因此，我們在每個報告期結束時得出的公允價值估算可能與出售或處置這些資產時最終可能實現的金額不同。
經常性以公允價值計量的金融資產和負債
合併資產負債表上按公允價值計量的金融資產和負債包括（i）對美國國庫券的投資（歸類為可供出售），（ii）遞延補償計劃中的資產（我們的合併資產負債表上有相應的負債），（iii）應收貸款（我們在ASC副題825-10下為其選擇了公允價值選項）， 金融工具 （“ASC 825-10”）、（iv）利率互換和上限以及（v）強制性可兑換工具（G-1至G-4系列可轉換優先單位和D-13系列累積可兑換優先單位）。 下表按公允價值層次結構中的水平彙總了這些金融資產和負債的公允價值。
（金額以千計）截至2023年3月31日
總計第 1 級第 2 級第 3 級
投資美國國庫券 (1)
$276,645 $276,645 $— $— 
遞延補償計劃資產 ($)11,209包含在限制性現金和美元中87,787在其他資產中）
98,996 58,369 — 40,627 
應收貸款 ($)51,092包含在對部分持股實體的投資和美元中4,177在其他資產中）
55,269 — — 55,269 
利率互換和上限（包含在其他資產中）129,208 — 129,208 — 
總資產$560,118 $335,014 $129,208 $95,896 
強制性可贖回工具（包含在其他負債中）$49,383 $49,383 $— $— 
利率互換（包含在其他負債中）15,009 — 15,009 — 
負債總額$64,392 $49,383 $15,009 $— 
（金額以千計）截至2022年12月31日
總計第 1 級第 2 級第 3 級
投資美國國庫券
$471,962 $471,962 $— $— 
遞延補償計劃資產 ($)7,763包含在限制性現金和美元中88,559在其他資產中）
96,322 57,406 — 38,916 
應收貸款 ($)50,091包含在對部分持股實體的投資和美元中4,306在其他資產中）
54,397 — — 54,397 
利率互換和上限（包含在其他資產中）183,804 — 183,804 — 
總資產$806,485 $529,368 $183,804 $93,313 
強制性可贖回工具（包含在其他負債中）$49,383 $49,383 $— $— 
____________________
(1) 在截至2023年3月31日的三個月中，我們 已實現收益 $200,000來自到期的美國國庫券。截至2023年3月31日，我們在美國國庫券上的投資的累計成本總計為美元276,615並且剩餘到期日不到一年。截至2022年12月31日，我們在美國國庫券上的投資的累計成本總計為美元473,171.
30

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
13。公允價值計量——續
經常性按公允價值計量的金融資產和負債——續
遞延補償計劃資產
歸類為3級的遞延薪酬計劃資產包括對有限合夥企業和投資基金的投資，由第三方管理。我們從第三方管理人那裏收到按公允價值提供淨資產價值的季度財務報告，這些報告是根據每個有限合夥企業和投資基金提供給他們的季度報告彙編而成的。這些標的資產預計將在多長時間內被清算，尚不清楚。第三方管理機構在確定我們在淨資產中的份額時不會調整這些價值，我們在合併財務報表中報告時也不會調整這些價值。
下表彙總了歸類為3級的遞延補償計劃資產公允價值的變化。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
期初餘額$38,916 $45,016 
購買643 843 
銷售(506)(907)
已實現和未實現的收益（虧損）1,113 (1,240)
其他，淨額461 814 
期末餘額$40,627 $44,526 
應收貸款
應收貸款包括我們在ASC 825-10下選擇公允價值期權的房地產相關資產的貸款投資。這些投資被歸類為三級。
用於確定每項投資公允價值的重要不可觀察的量化輸入包括資本化率和貼現率。這些費率基於每處房產的位置、類型和性質、當前和預期的市場狀況、行業出版物以及我們收購和資本市場部門的經驗。 下表中大量不可觀察的量化輸入被用來確定這些應收貸款的公允價值。
不可觀察的定量輸入截至2023年3月31日截至2022年12月31日
折扣率7.5%7.5%
終端資本化率5.5%5.5%
下表彙總了歸類為3級的應收貸款公允價值的變化。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
期初餘額$54,397 $50,182 
應計利息1,283 1,199 
付款(411)(533)
期末餘額$55,269 $50,848 
31

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
13。公允價值計量——續
經常性按公允價值計量的金融資產和負債——續
衍生品和套期保值
我們在合併資產負債表上確認 “其他資產” 或 “其他負債” 中所有衍生品的公允價值。非套期保值的衍生品通過收益調整為公允價值。如果衍生品是套期保值，則根據套期保值的性質，衍生品公允價值的變化要麼通過收益被套期保值資產、負債或公司承諾的公允價值變化所抵消，要麼在其他綜合收益中確認，直到對衝項目計入收益。報告的淨收益和權益可能會在未來增加或減少，具體取決於未來的利率水平以及影響對衝工具和對衝項目公允價值的其他變量，但不會對現金流產生影響。
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日我們的合併套期保值工具，所有這些工具均對衝浮動利率債務。
（金額以千計）截至2023年3月31日截至12月31日，
2022
名義金額全押互換率互換到期日期公允價值資產公允價值責任公允價值資產
利率互換：
加州街 555 號抵押貸款：
就地交換$840,000 
(1)
2.26%05/24$39,859 $— $49,888 
遠期互換（自24年5月24日起生效）840,000 
(1)
5.92%05/26— 14,239 — 
770 百老匯抵押貸款700,000 4.98%07/2718,448 — 29,226 
PENN 11 抵押貸款500,000 2.22%03/2420,640 — 26,587 
無抵押循環信貸額度575,000 3.88%08/2715,354 — 24,457 
無抵押定期貸款(2)
800,000 4.05%(2)12,408 770 21,024 
西 33 街 100 號抵押貸款480,000 5.06%06/27283 — 6,886 
888 第七大道抵押貸款200,000 
(3)
4.76%09/273,458 — 6,544 
4 聯合廣場南抵押貸款99,550 
(4)
3.74%01/253,153 — 4,050 
利率上限：
美洲大道 1290 號抵押貸款950,000 
(5)
11/235,765 — 7,590 
公園大道一號抵押貸款(6)
525,000 (6)03/257,718 — 5,472 
各種抵押貸款2,122 — 2,080 
$129,208 $15,009 $183,804 
____________________
(1)代表我們的 70.0美元份額的百分比1.2十億抵押貸款。2023 年 3 月，我們達成了上面詳述的遠期互換安排。
(2)代表各種利率互換安排的總公允價值，用於對衝我們無抵押定期貸款的利息支付。2023 年 2 月，我們簽訂了美元遠期利率互換安排150,000$ 的800,000無抵押定期貸款。這筆無抵押定期貸款將於2027年12月到期，在2027年8月之前受各種利率互換安排的約束，詳情如下：
交換餘額全押互換率未交換餘額
（空頭利率在 +130）
直到 10/23$800,000 4.05%$— 
10/23 至 07/25700,000 4.53%100,000 
07/25 至 10/26550,000 4.36%250,000 
10/26 至 08/2750,000 4.04%750,000 

(3)剩下的 $72,400攤銷抵押貸款餘額按浮動利率計息，利率為SOFR plus 1.80% (6.47截至2023年3月31日的百分比）。
(4)剩下的 $20,450抵押貸款餘額按浮動利率計息，浮動利率為SOFR+ 1.50% (6.17截至2023年3月31日的百分比）。
(5)倫敦銀行同業拆借利率上限為 4.00%.
(6)SOFR 的命中率為 3.89%。2023 年 3 月，我們達成了一項遠期上限安排，該安排將於 2025 年 3 月到期，並於 2024 年 3 月當前上限到期時生效。前鋒上限的 SOFR 命中率為 3.89%.
32

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
13。公允價值計量——續
非經常性的公允價值測量
截至2023年3月31日，我們的合併資產負債表上沒有按公允價值計量的非經常性資產。截至2022年12月31日，我們的合併資產負債表上有按公允價值計量的非經常性資產，公允價值總額為美元2,352,328,000，代表房地產投資，包括我們在第五大道和時代廣場合資企業的投資以及全資街頭零售資產，這些投資出於減值目的減記為估計公允價值，被歸類為三級投資。我們對這些資產公允價值的估算是根據市場狀況和增長預期使用貼現現金流分析來衡量的，並使用了包括資本化率和貼現率在內的不可觀察的量化輸入。 下表中大量不可觀察的定量輸入用於確定這些房地產資產的公允價值。
截至2022年12月31日
不可觀察的定量輸入範圍加權平均值
（基於投資的公允價值）
折扣率
7.50% - 8.00%
7.52%
終端資本化率
4.75% - 5.50%
4.78%
未按公允價值計量的金融資產和負債
我們的合併資產負債表上未按公允價值計量的金融資產和負債包括現金等價物（主要是投資於美國政府債務的貨幣市場基金）以及我們的有擔保和無抵押債務。這些工具公允價值的估計值由標準做法確定，即對工具所需的合同現金流進行建模，然後按適當的當前風險調整後利率將其折現為現值，該利率由第三方專家提供。對於浮動利率債務，我們使用從可觀察的市場收益率曲線得出的遠期利率來預測我們在該工具下需要產生的預期現金流。我們的無抵押循環信貸額度和無抵押定期貸款下的現金等價物和借款的公允價值被歸類為一級。我們的有擔保債務和無抵押債務的公允價值被歸類為二級。 下表彙總了這些金融工具的賬面金額和公允價值。
（金額以千計）截至2023年3月31日截至2022年12月31日
攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
現金等價物$578,088 $578,000 $402,903 $403,000 
債務：
應付抵押貸$5,767,215 $5,577,000 $5,877,615 $5,697,000 
高級無抵押票據1,200,000 972,000 1,200,000 1,021,000 
無抵押定期貸款800,000 800,000 800,000 800,000 
無抵押循環信貸額度575,000 575,000 575,000 575,000 
總計$8,342,215 
(1)
$7,924,000 $8,452,615 
(1)
$8,093,000 
____________________
(1)不包括 $64,018和 $63,572截至2023年3月31日和2022年12月31日的遞延融資成本，分別為淨額和其他成本。
33

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
14.    股票薪酬
我們根據ASC主題718核算所有基於股權的薪酬， 補償-股票補償。股票薪酬支出是我們合併收益表中 “一般和管理” 支出的一部分，為美元11,714,000和 $13,155,000分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中.
2023 年長期績效獎
2023年1月11日，沃爾納多董事會薪酬委員會批准了2023年長期績效計劃（“LTPP”），這是一項基於單位的多年期限制性運營夥伴關係（“LTIP”）績效股權薪酬計劃。2023 年 LTPP 下的獎項分為運營績效（50%) 和相對性能 (50%) 測量值，可以在指定的閾值、目標和最高等級下獲得。
運營部分獎勵可以根據Vornado在以下類別的2023年運營業績獲得：
•FFO，經調整後每股 (75權重百分比）；以及
•ESG 績效指標包括温室氣體減排、GRESB 分數和綠色建築認證 (LEED) 成就（彙總） 25% 加權）。
根據Vornado的2023年運營業績暫定獲得的任何LTPP獎勵單位均受絕對回報修改量的約束，根據該修正案，此類獎勵單位的潛在削減（但不增加）至多 30佔沃爾納多總數的百分比 三年股東總回報（“TSR”）低於指定水平。
相對組成部分下的獎勵可以根據Vornado的獲得 三年TSR，以道瓊斯美國房地產辦公室指數衡量（50權重百分比）和東北同行羣體自定義指數（50% 加權）。在 2023 年 LTPP 的相對組成部分下獲得的獎勵最多可減少 30佔沃爾納多的百分比 三年TSR 低於指定水平。
如果實現了指定的績效目標，則將在2023年LTPP下獲得的獎勵歸屬 502026 年 1 月的百分比以及 50% 在 2027 年 1 月。此外，首席執行官必須持有任何獲得的和既得的獎勵 三年在每個此類授予日期之後，所有其他獎勵獲得者都必須持有此類獎勵 一年在每個此類歸屬日期之後。根據2023 LTPP發放的獎勵的分紅將在適用的績效期內累積，如果獎勵最終是根據指定績效目標的實現情況獲得的，則向參與者支付。
15.    利息和其他投資收入，淨額
下表列出了淨利息和其他投資收入的詳細信息：
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
現金及現金等價物和限制性現金的利息$5,674 $64 
美國國庫券投資折扣的攤銷3,445 129 
應收貸款的利息484 825 
$9,603 $1,018 
16.    利息和債務支出
下表列出了利息和債務支出的詳細信息：
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
利息支出$89,081 $50,801 
資本化利息和債務支出(8,857)(3,520)
遞延融資成本的攤銷6,013 4,828 
$86,237 $52,109 
34

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
17.    每股收入/每股 A 類單位收入
Vornado Realty Trust
下表顯示了（i）普通股每股基本收益的計算方法，其中包括不考慮攤薄潛在普通股的已發行普通股的加權平均數；（ii）攤薄後每股普通股收益，包括加權平均已發行普通股和攤薄股票等價物。包含不可剝奪的分紅權（無論已付還是未付）的未歸屬股份支付獎勵均記為參與證券。收益根據兩類方法分配給參與證券，包括限制性股票獎勵。我們的股票支付獎勵，包括員工股票期權、限制性運營合夥單位（“OP 單位”）、跑贏大盤計劃獎勵（“OPP”）、純增值長期激勵計劃單位（“AO LTIP 單位”）和LTPP單位，如果具有攤薄性，則包含在使用庫存股法計算攤薄後每股收益的計算中。我們的可轉換證券，包括我們的A系列可轉換優先股、G-1至G-4系列可轉換優先單位和D-13系列可贖回優先單位，如果具有攤薄作用，則通過採用if轉換法反映在攤薄後的每股收益中。
（金額以千計，每股金額除外）在截至3月31日的三個月中，
20232022
分子：
歸屬於沃爾納多的淨收益$20,697 $42,007 
優先股分紅(15,529)(15,529)
歸屬於普通股股東的淨收益5,168 26,478 
分配給未歸屬參與證券的收益(1)(5)
基本和攤薄後每股收益的分子$5,167 $26,473 
分母：
每股基本收入的分母——加權平均股191,869 191,724 
稀釋性證券的影響(1):
基於股份的付款獎勵12 314 
攤薄後每股收益的分母——加權平均股數和假設轉換率191,881 192,038 
每股普通股收入——基本：
普通股每股淨收益$0.03 $0.14 
每股普通股收益——攤薄：
普通股每股淨收益$0.03 $0.14 
____________________
(1)攤薄型證券的影響不包括以下總額 17,147和 15,185分別截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的加權平均普通股等價物， 因為它們的作用是反稀釋的。
35

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
17。每股收入/每股 A 類單位的收入——續
Vornado Realty L.P.
下表列出了 (i) 每個 A 類單位的基本收入（包括不考慮攤薄潛力 A 類單位的加權平均流通量）和（ii）每個 A 類單位的攤薄收益（包括加權平均已發行的 A 類單位和攤薄性 A 類單位等價物）的計算結果。包含不可剝奪的分紅權（無論已付還是未付）的未歸屬股份支付獎勵均視為參與證券。收益根據兩類方法分配給參與證券，包括Vornado限制性股票獎勵和我們的OP Units。我們的其他基於股份的付款獎勵，包括Vornado股票期權、OPP、AO LTIP單位和LTPP單位，如果具有攤薄性，則包含在使用庫存股法計算的每A類單位攤薄收益中。我們的可轉換證券，包括我們的A系列可轉換優先單位、G-1至G-4系列可轉換優先單位和D-13系列可兑換優先單位，如果具有攤薄性，則通過採用if轉換法反映在每個 A 類單位的攤薄收益中。
（金額以千計，單位金額除外）在截至3月31日的三個月中，
20232022
分子：
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益$21,126 $44,001 
首選單位分佈(15,558)(15,558)
歸屬於A類基金單位持有人的淨收益5,568 28,443 
分配給未歸屬參與證券的收益(340)(639)
每個 A 類單位的基本收益和攤薄收益的分子$5,228 $27,804 
分母：
每個 A 類單位的基本收入分母——加權平均單位205,802 205,141 
稀釋性證券的影響(1):
基於股份的付款獎勵12 755 
每個 A 類單位攤薄收益的分母——加權平均單位和假設轉化率205,814 205,896 
每個 A 類單位的收入-基本：
每個 A 類單位的淨收入$0.03 $0.14 
每個 A 類單位的收入——攤薄：
每個 A 類單位的淨收入$0.03 $0.14 
____________________
(1)攤薄型證券的影響不包括以下總額 3,214和 1,327截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別加權平均A類單位等價物， 因為它們的作用是反稀釋的。
36

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
18.    承付款和或有開支
保險
對於我們的房產，我們提供一般責任保險，限額為美元300,000,000每次出現和每種屬性，其中 $250,000,000包括傳染病保險，我們保留所有風險財產和租金價值保險，限額為美元2.0每次發生十億次，包括洪水和地震等特定風險的次級限額，不包括傳染病的覆蓋範圍。我們在加利福尼亞的房產有地震保險，承保範圍為 $350,000,000每次發生且按總額計算，扣除額為 5受影響財產價值的百分比。我們為經認證的恐怖主義行為提供保險，限額為美元6.0每次出現十億美元，總計（如下所列），美元1.2十億美元用於未經證實的恐怖主義行為，以及5.0根據經修訂的2002年《恐怖主義風險保險法》的定義，每次發生的涉及核、生物、化學和放射性（“NBCR”）恐怖主義事件（“NBCR”）的恐怖主義事件共計為十億美元，該法已延長至2027年12月。
Penn Plaza Insurance Company, LLC（“PPIC”）是我們的全資合併子公司，為所有風險財產和租賃價值保險的一部分以及部分地震保險提供再保險的再保險公司，也是包括NBCR行為在內的恐怖主義行為的直接保險公司。恐怖主義行為（不包括NBCR行為）的保險完全由第三方保險公司和聯邦政府再保，不存在PPIC風險。對於NBCR行為，PPIC負責支付$的免賠額1,774,525和 20承保損失餘額的百分比，聯邦政府負責承保損失的剩餘部分。我們對PPIC造成的任何損失負最終責任。
我們擁有權益的某些公寓（包括法利公寓）的保險單次發生和總限額與上述保單不同。
我們將繼續監測保險市場的狀況以及恐怖主義行為和其他事件的承保範圍和成本。但是，我們無法預測將來會以商業上合理的條件提供哪些保險。我們對未投保的損失以及超出保險範圍的免賠額和損失負責，這些損失可能是重大的.
我們的債務工具，包括由我們的財產擔保的抵押貸款、優先無抵押票據和循環信貸協議，包含要求我們維持保險的慣例契約。儘管我們認為就這些協議而言，我們有足夠的保險範圍，但將來我們可能無法以合理的成本獲得同等金額的保險。此外，如果貸款人堅持將保險範圍擴大到我們所能獲得的範圍，則可能會對我們為房產融資或再融資以及擴大投資組合的能力產生不利影響。
其他承付款和或有開支
我們不時參與正常業務過程中出現的法律訴訟。我們認為，經與法律顧問協商，目前預計此類事項的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們的每處房產都曾在不同時間接受過不同程度的環境評估。環境評估沒有發現任何物質環境污染。但是，無法保證新的污染區域的識別、已知污染範圍或範圍的變化、更多地點的發現或清理要求的變化不會給我們帶來鉅額成本。
2022 年 1 月，我們行使了 25 年我們的 PENN 1 地面租約的續訂選項將期限延長至 2073 年 6 月。演習的結果是，我們重新計量了相關的地面租賃負債，將包括 25 年延期備選方案，並記錄了估計的使用權資產和租賃負債增量約為美元350,000,000分別在我們的合併資產負債表上的 “使用權資產” 和 “租賃負債” 內。地面租約的公允市場價值每一次都要重置 25超過租賃期限多年，下一次重置將於 2023 年 6 月進行。
2018 年 7 月，我們租賃了 78,000位於加利福尼亞州舊金山蒙哥馬利街 345 號的平方英尺分配給雷格斯集團的子公司，初始任期為 15年份。租約下的債務由雷格斯集團擔保，金額不超過美元90,000,000。租户聲稱在交付空間之前終止租約。我們於2019年10月23日提起訴訟，要求執行租約和擔保。2021 年 5 月 11 日，法院發佈了有利於我們的最終裁決聲明，2023 年 1 月 31 日，上訴法院維持了下級法院的裁決。2020年10月9日，雷格斯集團的繼任者在盧森堡申請破產。2023 年 4 月，我們與雷格斯集團繼任者的關聯公司達成和解，根據該協議，我們同意終止針對雷格斯集團繼任者及其關聯公司的所有法律訴訟，以換取向我們付款 $21,350,000，將在我們2023年第二季度的合併收益表中予以確認。
37

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
18。承諾和意外開支——續
其他承諾和意外開支——續
我們的抵押貸款對我們無追索權，但由第五大道640號、西34街7號和第七大道435號擔保的抵押貸款除外，這些貸款是我們擔保的，因此是我們税收基礎的一部分。在某些情況下，我們提供了擔保或主租賃的租户空間。這些擔保和主租賃要麼在特定情況得到滿足或基礎貸款償還後終止。截至2023年3月31日，這些擔保和主租賃的總美元金額約為美元1,026,000,000。此外，我們還為紐約州下屬的帝國開發公司（“ESD”）支付的法利大廈的租金和代替房地產税的款項提供了擔保。擔保的總美元金額為 $510,000,000但是，如果我們將財產的所有權移交給ESD，或者如果我們不再持有該財產的直接或間接權益，則擔保將終止。
截至2023年3月31日，美元15,273,000在我們的一項無抵押循環信貸額度下，的信用證尚未兑現。我們的無抵押循環信貸額度包含財務契約，要求我們維持最低利息覆蓋率和最大債務與市值比率，並在我們的評級降至低於baa3/bbb-（我們目前的評級）時提供更高的利率。我們的無抵押循環信貸額度還包含借款先決條件，包括陳述和擔保，還包含可能導致加速還款的慣常違約事件，包括未能支付利息或本金等項目。
我們的 95% 合併合資企業 (5% 歸開發和擁有法利大廈的關聯公司（“相關公司”）所有。在開發該物業方面，合資企業接納了一位歷史性的税收抵免投資者合作伙伴。根據歷史性税收抵免安排的條款，合資企業必須遵守各種法律、法規和合同條款。不遵守適用要求可能導致預期的税收優惠無法實現，因此可能需要退還或減少税收抵免投資者的資本出資。截至2023年3月31日，税收抵免投資者已獲得税收抵免 $92,400,000在資本出資中。Vornado及Related已向合資企業對税收抵免投資者的某些義務作了擔保。
作為基金的投資經理，在有限合夥人獲得優先投資資本回報後，我們有權獲得激勵分配。激勵分配受追趕和回扣條款的約束。 因此，根據基金資產2023年3月31日的公允價值，在清算時，我們將需要進行清算 $26,200,000向有限合夥人支付的款項，扣除欠我們的款項，相當於先前支付的激勵撥款的回扣，這不會對損益表產生任何影響，因為它是先前應計的。
截至2023年3月31日，我們預計將為我們的某些部分控股實體提供額外資金，總額約為美元10,300,000.
截至2023年3月31日，我們的施工承諾總額約為美元351,000,000.
19.    細分信息
我們在... 運營 二可報告的細分市場，紐約和其他細分市場，這取決於我們的業務管理方式。
每股淨營業收入（“NOI”）代表總收入減去運營支出，包括我們在部分持股實體的份額。每股淨收益-現金基礎表示經調整後的每股淨資產淨收益，不包括直線租金收入和支出、低於和超過市場租賃的收購攤銷、淨額和其他非現金調整。我們認為，每股淨資產收益率——現金基礎是做出決策和評估各細分市場未釋放業績的主要非公認會計準則財務指標，因為它與總資產回報率有關，而不是槓桿式股本回報率。由於房地產是根據每股淨資產收益率-現金基礎進行買入和賣出的，因此我們利用這種衡量標準來做出投資決策，並將我們的資產表現與同行的表現進行比較。每股淨資產收益和每股淨資產收益——現金基礎不應被視為淨收入或運營現金流的替代方案，也可能無法與其他公司採用的類似標題的衡量標準進行比較。
38

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
19。細分市場信息-續
以下是每股淨資產收益和每股淨資產收益率的摘要——現金制 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，按細分市場劃分。
（金額以千計）在截至2023年3月31日的三個月中
總計紐約其他
總收入$445,923 $363,814 $82,109 
運營費用(228,773)(188,321)(40,452)
NOI-合併217,150 175,493 41,657 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(11,764)(4,823)(6,941)
增加：來自部分所有實體的NOI 68,097 65,324 2,773 
NOI at share273,483 235,994 37,489 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整5,052 5,033 19 
每股淨資產收益率——現金制$278,535 $241,027 $37,508 
（金額以千計）截至2022年3月31日的三個月
總計紐約其他
總收入$442,130 $358,548 $83,582 
運營費用(216,529)(177,535)(38,994)
NOI-合併225,601 181,013 44,588 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(20,035)(13,310)(6,725)
增加：來自部分所有實體的NOI 78,692 75,964 2,728 
NOI at share
284,258 243,667 40,591 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(3,130)(3,975)845 
每股淨資產收益率——現金制$281,128 $239,692 $41,436 
以下是淨額對賬 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，NOI的每股收益和每股淨收益的現金基礎。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
淨收入 $11,198 $53,375 
折舊和攤銷費用106,565 117,443 
一般和管理費用41,595 41,216 
交易相關成本和其他658 1,005 
來自部分所有實體的收入(16,666)(33,714)
房地產基金投資的虧損（收入）19 (5,674)
利息和其他投資收入，淨額(9,603)(1,018)
利息和債務支出86,237 52,109 
處置全資和部分擁有資產的淨收益(7,520)(6,552)
所得税支出 4,667 7,411 
來自部分持股實體的NOI68,097 78,692 
歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(11,764)(20,035)
NOI at share273,483 284,258 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整5,052 (3,130)
每股淨資產收益率——現金制$278,535 $281,128 
39



獨立註冊會計師事務所的報告

致Vornado Realty Trust的股東和董事會

中期財務信息的審查結果

我們已經審查了隨附的截至2023年3月31日的Vornado Realty Trust及其子公司（“公司”）的合併資產負債表、截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的相關合並收益、綜合收益、權益變動和現金流表以及相關附註（統稱為 “中期財務信息”）。根據我們的審查，我們不知道應對隨附的臨時財務信息進行任何重大修改，以使其符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

我們此前曾根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2022年12月31日的公司合併資產負債表以及截至該日止年度的相關收益、綜合收益、權益變動和現金流合併報表（未在此列出）；在我們2023年2月13日的報告中，我們對這些合併財務報表發表了無保留意見。我們認為，與得出的合併資產負債表相比，截至2022年12月31日的隨附合並資產負債表中列出的信息在所有重大方面都是公允的。

審查結果的依據

這些臨時財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審查。對臨時財務信息的審查主要包括運用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。其範圍遠小於根據PCAOB準則進行的審計，審計的目的是對整個財務報表發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

//德勤會計師事務所

紐約、紐約
2023年5月1日
40



獨立註冊會計師事務所的報告

致Vornado Realty L.P. 的合作伙伴

中期財務信息的審查結果

我們已經審查了隨附的截至2023年3月31日的Vornado Realty L.P. 及其子公司（“合夥企業”）的合併資產負債表、截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的相關合並收益、綜合收益、權益變動和現金流表以及相關附註（統稱為 “中期財務信息”）。根據我們的審查，我們不知道應對隨附的臨時財務信息進行任何重大修改，以使其符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

我們此前已根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2022年12月31日的合夥企業合併資產負債表以及截至該日止年度的相關收益、綜合收益、權益變動和現金流合併報表（未在此列出）；在我們2023年2月13日的報告中，我們對這些合併財務報表發表了無保留意見。我們認為，與得出的合併資產負債表相比，截至2022年12月31日的隨附合並資產負債表中列出的信息在所有重大方面都是公允的。

審查結果的依據

這些臨時財務信息由合夥企業管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要在合夥企業方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審查。對臨時財務信息的審查主要包括運用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。其範圍遠小於根據PCAOB準則進行的審計，審計的目的是對整個財務報表發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

//德勤會計師事務所

紐約、紐約
2023年5月1日
41

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本季度報告中包含的某些陳述構成前瞻性陳述，該術語的定義見經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條。前瞻性陳述不能保證業績。它們代表着我們的意圖、計劃、期望和信念，受到許多假設、風險和不確定性的影響。我們未來的業績、財務狀況和業務可能與這些前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。您可以通過在本10-Q表季度報告中查找 “近似值”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能” 或其他類似表述等詞語來找到其中的許多陳述。我們還注意到以下前瞻性陳述：就我們的開發和重建項目而言，預計完工日期、估計項目成本和完成成本；未來資本支出、普通股和優先股股東分紅以及運營合夥企業分配的估算，包括2023 年任何股息支付的形式，以及潛在股票回購和/或資產出售的金額和形式。決定這些陳述和其他前瞻性陳述結果的許多因素是我們無法控制或預測的。有關可能對我們的前瞻性陳述結果產生重大影響的因素的進一步討論，請參閲 “第1A項。風險因素” 載於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分。
目前，一些因素包括利率和通貨膨脹率的上升，以及 COVID-19 疫情對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、經營業績的持續影響，以及這些因素已經和可能繼續對我們的租户、全球、國家、地區和地方經濟和金融市場以及整個房地產市場產生的影響。
對於這些陳述，我們聲稱保護1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港。提醒您不要過分依賴我們的前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日或以引用方式納入任何文件的日期。隨後歸因於我們或任何代表我們行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均受本節包含或提及的警示陳述的全部明確限定。我們沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映本10-Q表季度報告發布之日之後發生的事件或情況。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包括對我們截至2023年3月31日的三個月合併財務報表的討論。按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計有所不同。截至2023年3月31日的三個月的經營業績不一定代表全年的經營業績。某些前一年的餘額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
42

概述
Vornado Realty Trust（“Vornado”）是一家完全整合的房地產投資信託基金（“REIT”），通過特拉華州有限合夥企業Vornado Realty L.P.（“運營合夥企業”）開展業務，其在房地產中的所有權益均由其持有。截至2023年3月31日，沃爾納多是運營合夥企業中普通有限合夥企業的唯一普通合夥人，擁有約91.4％的普通合夥權益。所有提及 “公司”、“我們” 和 “我們的”，統稱為 Vornado、運營合夥企業和由 Vornado 合併的子公司。
我們與大量的房地產投資者、房地產所有者和開發商競爭，其中一些人可能願意接受較低的投資回報。競爭的主要因素是收取的租金、銷售價格、地點的吸引力、財產的質量以及所提供服務的廣度和質量。除其他因素外，我們的成功取決於全球、國家、區域和地方經濟的趨勢、當前和潛在租户和客户的財務狀況和經營業績、資本的可用性和成本、建築和翻新成本、税收、政府法規、立法、人口和就業趨勢。有關這些因素的更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項中的 “風險因素”。
我們的業務已經並將繼續受到利率和通貨膨脹上升、COVID-19 疫情的持續影響以及包括經濟衰退可能性在內的其他不確定性的影響。這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
Vornado Realty Trust
截至2023年3月31日的季度財務業績摘要
截至2023年3月31日的季度歸屬於普通股股東的淨收益為5,168,000美元，攤薄每股收益為0.03美元，而去年同期為26,478,000美元，攤薄每股收益為0.14美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度包括某些影響歸屬於普通股股東的同期淨收益可比性的項目，如下表所示。這些項目的總和，扣除歸屬於非控股權益的金額，截至2023年3月31日的季度歸屬於普通股股東的淨收益增加了27.95萬美元，攤薄後每股收益增加了0.02美元，以及 截至2022年3月31日的季度，歸屬於普通股股東的淨收益減少了5,204,000美元，攤薄後每股收益減少了0.02美元。
截至2023年3月31日的季度，歸屬於普通股股東的運營資金（“FFO”）加上假設轉換率為119,083,000美元，合攤薄每股0.61美元，而去年同期為154,908,000美元，攤薄每股收益為0.80美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度，歸屬於普通股股東的FFO加上假設轉換率包括影響各期FFO可比性的某些項目，如下表所示。這些項目的總和，扣除歸屬於非控股權益的金額，截至2023年3月31日的季度歸屬於普通股股東的FFO加上假設轉換率增加了279.5萬美元，合攤薄每股0.01美元，在截至2022年3月31日的季度中，歸屬於普通股股東的FFO加上假設轉換增加了25.95萬美元，攤薄每股收益0.01美元。
下表核對了經調整後歸屬於普通股股東的淨收益與歸屬於普通股股東的淨收益之間的差額：
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
 20232022
影響歸屬於普通股股東的淨收益的某些（收入）支出項目：
出售中央公園南220套（“220 CPS”）公寓單元的税後淨收益$(6,173)$(5,412)
我們在法利大廈（通過應納税房地產投資信託基金子公司持有）的投資的遞延所得税負債2,875 3,173 
其他288 7,829 
(3,010)5,590 
非控股權益在上述調整中所佔的份額215 (386)
影響歸屬於普通股股東的淨收益的某些（收入）支出項目總額$(2,795)$5,204 
下表核對了經調整後歸屬於普通股股東的FFO加上假設轉換與歸屬於普通股股東的FFO加上假設轉換之間的差異：
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
 20232022
影響歸屬於普通股股東的FFO的某些（收入）支出項目加上假設的轉換率：
出售220套CPS公寓的税後淨收益$(6,173)$(5,412)
我們在法利大廈（通過應納税房地產投資信託基金子公司持有）的投資的遞延所得税負債2,875 3,173 
其他288 (549)
(3,010)(2,788)
非控股權益在上述調整中所佔的份額215 193 
影響歸屬於普通股股東的FFO的某些（收入）支出項目總額加上假設轉換率，淨額$(2,795)$(2,595)

43

概述-續

同店每股淨營業收入（“NOI”）
我們的紐約細分市場、THE MART和加利福尼亞街555號的同店淨資產收益率和同店淨資產收益率的增長（下降）百分比如下。
截至2023年3月31日的三個月，與2022年3月31日相比總計紐約超市加利福尼亞街 555 號
同店淨資產收益率增加（減少）0.0 %1.6 %(22.6)%4.3 %
同一家門店的每股淨資產收益率——現金基礎百分比增加（減少）1.5 %3.8 %(28.2)%8.3 %

管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析的以下幾頁提供了同一家門店每股淨收益的計算、我們的淨收益與每股淨收益率、每股淨收益——現金基礎和FFO的對賬以及我們認為這些非公認會計準則財務指標有用的原因。
股息/股票回購計劃
2023年4月26日，Vornado宣佈將把普通股的分紅推遲到2023年底，屆時，在最終確定其2023年應納税所得額（包括資產出售的影響）後，它將根據董事會的決定，以（i）現金或（ii）現金和證券的組合形式支付2023年的股息。
沃爾納多還宣佈，其董事會已授權根據新制定的股票回購計劃回購高達2億美元的已發行普通股。股息或資產出售中留存的現金將用於減少債務和/或基金份額回購。
公園大道 350 號
2023年1月24日，我們和魯丁家族（“魯丁”）與Citadel Enterprise Americas LLC（“Citadel”）和Citadel創始人兼首席執行官（“KG”）的子公司完成了與公園大道350號和東52街40號有關的一系列交易的協議。
根據協議，Citadel master在 “原樣” 的基礎上租賃了佔地58.5萬平方英尺的曼哈頓公園大道350號辦公樓，為期十年，初始年淨租金為36,000萬美元。根據租賃條款，沒有提供租户補貼或免費租金。Citadel還將主租賃魯丁位於東52街40號（39萬平方英尺）的鄰近房產。
此外，我們還與魯丁（“Vornado/Rudin”）成立了一家合資企業，以4000萬美元的價格收購了東51街39號，在成立下文所述的KG合資企業後，我們將把該物業與公園大道350號和東52街40號合併，創建一個首屈一指的開發用地（統稱為 “場地”）。此次收購預計將於2023年第二季度完成。
從 2024 年 10 月到 2030 年 6 月，KG 可以選擇以下任一選項：
•收購與Vornado/Rudin合資企業60％的權益，該合資企業的估值將達到12億美元（向沃爾納多估值9億美元，向魯丁支付3億美元），並根據東中城街區劃建造一座新的170萬平方英尺的辦公大樓（“項目”），由沃爾納多/魯丁擔任開發商。KG將擁有合資企業60％的股份，Vornado/Rudin將擁有40％的股份（沃爾納多擁有36％的股份，魯丁擁有合資企業4％的股份以及沃爾納多/魯丁合資企業的2.5億美元優先股權益）。
◦在合資企業成立時，Citadel或其關聯公司將在該項目中為其位於紐約市的主要辦公室簽署一份為期15年的錨定租約，其中包含續約850,000平方英尺（具有擴建和收縮權）的續訂選項；
◦Citadel空間的租金將由基於項目總成本的百分比回報（根據實際資本成本進行調整）的公式確定；
◦主租約將在預定的拆除開始時終止；
•或者，行使以14億美元（10.85億美元給沃爾納多，3.15億美元給魯丁）收購網站的選擇權，在這種情況下，Vornado/Rudin將不會參與新的開發。
此外，從2024年10月到2030年9月，Vornado/Rudin可以選擇以12億美元（向沃爾納多出售9億美元，向魯丁出售3億美元）將該網站出售給KG。在任何看跌期權成交後的十年內，除非看跌期權是應KG組建合資企業的請求而行使的，或者KG支付了2億美元的終止金，否則如果KG繼續開發本網站，Vornado/Rudin將有權按照上述條款與KG投資合資企業。

44

概述-續

處置
亞歷山大公司（“亞歷山大”）
2023 年 3 月 8 日，亞歷山大達成協議，以 71,060,000 美元的價格出售位於紐約皇后區的 Rego Park III 地塊，其中包括棕地税收優惠的對價以及迄今為止的計劃、規格和改進費用報銷。亞歷山大預計將在2023年第二季度完成出售，並將確認約5.4億美元的財務報表收益。出售完成後，我們將確認我們在淨收益中所佔的約16,000,000美元。
融資
參與西 34 街 150 號貸款
2023 年 1 月 9 日，我們在西 34 街 150 號的2.05億美元抵押貸款中參與的1.05億美元抵押貸款得到償還，這使合併資產負債表上的 “其他資產” 和 “應付抵押貸款淨額” 減少了1.05億美元。剩餘的1億美元抵押貸款餘額的利息為SOFR加1.86％，受利率上限安排的約束，SOFR執行率為4.10％，將於2024年5月到期。
利率套期保值活動
在截至2023年3月31日的三個月中，我們簽訂了以下利率互換協議。參見附註 13- 公允價值測量在本10-Q表季度報告的第一部分第1項中，獲取有關我們合併套期保值工具的更多信息：
（金額以千計）名義金額全押互換率互換到期日期浮動利率利差
加利福尼亞街 555 號（24 年 5 月 24 日生效）$840,000 5.92%05/26L+193
無抵押定期貸款(1) （10 月 23 日生效）
150,0005.13%07/25S+130
____________________
(1)這筆無抵押定期貸款將於2027年12月到期，在2027年8月之前受各種利率互換安排的約束，詳情見下文：
交換餘額全押互換率未交換餘額
（空頭利率在 +130）
直到 10/23$800,000 4.05%$— 
10/23 至 07/25700,000 4.53%100,000 
07/25 至 10/26550,000 4.36%250,000 
10/26 至 08/2750,000 4.04%750,000 
截至2023年3月31日的三個月的租賃活動
下文的租賃活動和相關統計數據基於在此期間簽署的租約，根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”），無意與租金收入的開始時間相吻合。第二代轉租空間代表空置超過九個月的平方英尺，租户改善和租賃佣金基於我們在該期間租賃的平方英尺份額。
•77.7萬平方英尺的紐約辦公空間（每股77.1萬平方英尺），初始租金為每平方英尺101.02美元，加權平均租賃期為9.5年。第二代空間677,000平方英尺的GAAP和現金按市值計價租金的變化分別為正8.5％和1.7％。租户裝修和租賃佣金為每年每平方英尺2.48美元，佔初始租金的2.5％。
•25,000 平方英尺的紐約零售空間（每股 20,000 平方英尺），初始租金為每平方英尺 373.07 美元，加權平均租賃期為 6.8 年。第二代空間7,000平方英尺的GAAP和現金按市值計價租金的變化分別為正2.9％和2.4％。租户裝修和租賃佣金為每年每平方英尺26.54美元，佔初始租金的7.1％。
•THE MART佔地79,000平方英尺（全部為股份），初始租金為每平方英尺56.44美元，加權平均租賃期為6.8年。第二代空間51,000平方英尺的GAAP和現金按市值計價租金的變化分別為負1.5％和負7.9％。租户裝修和租賃佣金為每年每平方英尺8.04美元，佔初始租金的14.2％。
•位於加利福尼亞街555號的4,000平方英尺（每股3,000平方英尺），初始租金為每平方英尺156.96美元，加權平均租賃期為7.0年。4,000 平方英尺是第一代空間。租户裝修和租賃佣金為每年每平方英尺39.07美元，佔初始租金的24.9％。


45

概述-續

截至 2023 年 3 月 31 日的佔地面積（投入使用）和入住率
（以千為單位的平方英尺）平方英尺（在役中）
的數量
屬性		總計
投資組合		我們的
分享		入住率%
紐約：
辦公室30 
(1)
18,748 16,050 91.8 %
零售（包括位於我們辦公物業基礎的零售物業）56 
(1)
2,260 1,822 74.2 %
住宅——1,976 個單元(2)
6 
(1)
1,499 766 96.8 %
(2)
亞歷山大的6 2,454 795 86.9 %
(2)
24,961 19,433 89.9 %
其他：
超市4 3,634 3,625 80.3 %
加利福尼亞街 555 號3 1,819 1,274 94.9 %
其他11 2,537 1,202 92.4 %
7,990 6,101 
截至2023年3月31日的總平方英尺32,951 25,534 
____________________
請參閲下面的註釋。

截至2022年12月31日的平方英尺（投入使用）和入住率
（以千為單位的平方英尺）平方英尺（在役中）
的數量
屬性		總計
投資組合		我們的
分享		入住率%
紐約：
辦公室30 
(1)
18,724 16,028 91.9 %
零售（包括位於我們辦公物業基礎的零售物業）56 
(1)
2,289 1,851 74.4 %
住宅——1,976 個單元(2)
6 
(1)
1,499 766 96.7 %
(2)
亞歷山大的6 2,241 726 96.4 %
(2)
24,753 19,371 90.4 %
其他：    
超市4 3,635 3,626 81.6 %
加利福尼亞街 555 號3 1,819 1,273 94.7 %
其他11 2,532 1,197 92.6 %
  7,986 6,096  
截至2022年12月31日的總平方英尺32,739 25,467 
____________________
(1)反映了截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們在紐約共計71處物業中的辦公、零售和住宅空間。
(2)亞歷山大公寓大樓（312 個單元）反映在住宅單元數量和入住率中。
關鍵會計估計
我們在編制合併財務報表時使用的關鍵會計政策和估算摘要載於第二部分第7項-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析在我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告中。在截至2023年3月31日的三個月中，這些政策沒有實質性變化。
最近發佈的會計文獻
請參閲註釋 3- 最近發佈的會計文獻請參閲本10-Q表季度報告第一部分第一項中未經審計的合併財務報表，以獲取有關最近可能影響我們的會計聲明的信息。
46

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，按細分市場劃分的淨資產淨收益率
每股淨資產收益代表總收入減去運營支出，包括我們在部分持股實體的份額。每股淨收益-現金基礎表示經調整後的每股淨資產淨收益，不包括直線租金收入和支出、低於和超過市場租賃的收購攤銷、淨額和其他非現金調整。我們認為，每股淨資產收益率——現金基礎是做出決策和評估各細分市場未釋放業績的主要非公認會計準則財務指標，因為它與總資產回報率有關，而不是槓桿式股本回報率。由於房地產是根據每股淨資產收益率-現金基礎進行買入和賣出的，因此我們利用這種衡量標準來做出投資決策，並將我們的資產表現與同行的表現進行比較。每股淨資產收益和每股淨資產收益——現金基礎不應被視為淨收入或運營現金流的替代方案，也可能無法與其他公司採用的類似標題的衡量標準進行比較。
以下是每股淨資產收益和每股淨資產收益率的摘要——現金制 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，按細分市場劃分。
（金額以千計）在截至2023年3月31日的三個月中
總計紐約其他
總收入$445,923 $363,814 $82,109 
運營費用(228,773)(188,321)(40,452)
NOI-合併217,150 175,493 41,657 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(11,764)(4,823)(6,941)
增加：來自部分所有實體的NOI 68,097 65,324 2,773 
NOI at share273,483 235,994 37,489 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整5,052 5,033 19 
每股淨資產收益率——現金制$278,535 $241,027 $37,508 

（金額以千計）截至2022年3月31日的三個月
總計紐約其他
總收入$442,130 $358,548 $83,582 
運營費用(216,529)(177,535)(38,994)
NOI-合併225,601 181,013 44,588 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(20,035)(13,310)(6,725)
增加：來自部分所有實體的NOI 78,692 75,964 2,728 
NOI at share
284,258 243,667 40,591 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整
(3,130)(3,975)845 
每股淨資產收益率——現金制$281,128 $239,692 $41,436 
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的紐約和其他國家淨資產指數的股價總結如下。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
紐約：
辦公室$174,270 $177,809 
零售47,196 52,105 
住宅5,458 4,774 
亞歷山大的 9,070 8,979 
紐約總計235,994 243,667 
其他：
超市15,409 19,914 
加利福尼亞街 555 號16,929 16,235 
其他投資5,151 4,442 
其他合計37,489 40,591 
NOI at share$273,483 $284,258 
47

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，按細分市場劃分的淨資產淨值——續
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，我們的紐約和其他國家淨資產淨值——現金基礎的要素彙總如下。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
紐約：
辦公室$182,081 $177,827 
零售44,034 47,393 
住宅5,051 4,689 
亞歷山大的 9,861 9,783 
紐約總計241,027 239,692 
其他：
超市14,675 20,436 
加利福尼亞街 555 號17,718 16,360 
其他投資5,115 4,640 
其他合計37,508 41,436 
每股淨資產收益率——現金制$278,535 $281,128 

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，淨收益與每股淨收益和每股淨收益的對賬——現金基礎
以下是截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的淨收益與每股淨收益和每股淨收益的對賬——現金制。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
淨收入$11,198 $53,375 
折舊和攤銷費用106,565 117,443 
一般和管理費用41,595 41,216 
交易相關成本和其他658 1,005 
來自部分所有實體的收入(16,666)(33,714)
房地產基金投資的虧損（收入）19 (5,674)
利息和其他投資收入，淨額(9,603)(1,018)
利息和債務支出86,237 52,109 
處置全資和部分擁有資產的淨收益(7,520)(6,552)
所得税支出 4,667 7,411 
來自部分持股實體的NOI68,097 78,692 
歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(11,764)(20,035)
NOI at share273,483 284,258 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整5,052 (3,130)
每股淨資產收益率——現金制$278,535 $281,128 
按地區劃分的 NOI 份額
在截至3月31日的三個月中，
20232022
區域：
紐約市都會區88 %87 %
伊利諾州芝加哥6 %7 %
加利福尼亞州舊金山6 %6 %
100 %100 %
48


經營業績——截至2023年3月31日的三個月與2022年3月31日相比

收入
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的收入為445,923,000美元，而去年同期為44213萬美元，增加了37.93萬美元。以下是各分部增加（減少）的詳細信息：
（金額以千計）總計紐約其他
增加（減少）是由於：
租金收入：
收購、處置及其他$(11,983)$(11,983)$— 
開發和重建314 314 — 
貿易展(96)— (96)
相同的商店運營11,275 12,340 (1,065)
(490)671 (1,161)
費用和其他收入：
BMS 清潔費2,637 2,967 (330)
管理和租賃費280 206 74 
其他收入1,366 1,422 (56)
4,283 4,595 (312)
收入增加（減少）總額$3,793 $5,266 $(1,473)


開支
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的支出為381,319,000美元，而去年同期為374,24.9萬美元，增加了707萬美元。以下是按細分市場分列的增長詳情：
（金額以千計）總計紐約其他
增加（減少）是由於：
操作：
收購、處置及其他$(4,253)$(4,253)$— 
開發和重建3,197 3,197 — 
不可報銷的費用4,176 3,282 894 
貿易展411 — 411 
BMS 費用2,395 2,725 (330)
相同的商店運營6,318 5,835 483 
12,244 10,786 1,458 
折舊和攤銷：
收購、處置及其他(11,328)(11,328)— 
開發和重建36 36 — 
相同的商店運營414 1,036 (622)
(10,878)(10,256)(622)
一般和行政379 964 (585)
遞延補償計劃負債產生的費用5,672 — 5,672 
交易相關成本和其他(347)(565)218 
支出增加總額$7,070 $929 $6,141 
49

經營業績——截至2023年3月31日的三個月，與2022年3月31日相比——續
來自部分所有實體的收入
以下是部分擁有的實體的收入的組成部分。
（金額以千計）截至2023年3月31日的所有權百分比在截至3月31日的三個月中，
20232022
我們在淨收益（虧損）中所佔的份額：
第五大道和時代廣場合資企業：
淨收益中的權益51.5%$10,199 $16,309 
扣除我們在支出中所佔份額後的優先股回報率9,226 9,226 
19,425 25,535 
部分擁有的辦公大樓(1)
各種各樣(8,963)1,292 
亞歷山大公司32.4%4,744 5,691 
其他投資(2)
各種各樣1,460 1,196 
$16,666 $33,714 
____________________
(1)包括公園大道 280 號、麥迪遜大道 650 號、西 34 街 7 號、西 22 街 512 號、第九大道 61 號、第十大道 85 號等的權益。
(2)包括獨立廣場、羅斯林廣場等地的權益。
來自房地產基金投資的（虧損）收入
以下是Vornado Capital Partners房地產基金（“基金”）和時代廣場皇冠假日酒店合資企業的（虧損）收入摘要。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
先前記錄的退出投資的未實現虧損$247,575 $— 
退出投資的已實現虧損(247,575)— 
淨投資（虧損）收益(19)2 
持有投資的未實現淨收益— 5,672 
房地產基金投資的（虧損）收入(19)5,674 
減去歸屬於合併子公司非控股權益的虧損（收益）239 (3,964)
扣除合併子公司非控股權益後的房地產基金投資收益$220 $1,710 
利息和其他投資收入，淨額
下表列出了淨利息和其他投資收入的詳細信息。
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，
20232022
現金及現金等價物和限制性現金的利息$5,674 $64 
美國國庫券投資折扣的攤銷3,445 129 
應收貸款的利息484 825 
$9,603 $1,018 
利息和債務支出
截至2023年3月31日的三個月中，利息和債務支出為86,237,000美元，而去年同期為52,10.9萬美元，增加了34,128,000美元。這主要是由於（i）我們債務平均利率的提高導致的40,138,000美元的利息支出增加，部分被（ii）5,33.7萬美元的資本化利息和債務支出增加所抵消。
處置全資和部分擁有資產的淨收益
在截至2023年3月31日的三個月中，處置全資和部分自有資產的淨收益為752萬美元，這是以220 CPS出售公寓單元所產生的。截至2022年3月31日的三個月，處置全資和部分自有資產的淨收益為6,552,000美元，其中包括出售一套220 CPS公寓單元的6,001,000美元和出售位於百老匯478-482號和春街155號的兩處曼哈頓零售物業的55.1萬美元。
所得税支出
截至2023年3月31日的三個月中，所得税支出為466.7萬美元，而去年同期為741.1萬美元，減少了274.4萬美元。這主要是由於我們的應納税房地產投資信託基金子公司產生的所得税支出減少。
50

經營業績——截至2023年3月31日的三個月，與2022年3月31日相比——續
歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損（收益）
截至2023年3月31日的三個月，歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損為9,928,000美元，而去年同期的淨收入為9,374,000美元，收入減少了19,302,000美元。這主要源於 2023 年第一季度的淨虧損，具體取決於我們非全資合併子公司的非控股權益，與 2022 年第一季度的淨收益相比。
歸屬於運營合作伙伴關係中非控股權益的淨收益（Vornado Realty Trust）
截至2023年3月31日的三個月，歸屬於運營合夥企業非控股權益的淨收益為42.9萬美元，而去年同期為19.94萬美元，減少了156.5萬美元。這主要是由於須向單位持有人分配的淨收入減少。
Vornado Realty Trust的優先股分紅
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，優先股股息為15,529,000美元。
Vornado Realty L.P. 的首選單位分配
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，優先單位分配額為15,558,000美元。
同店每股淨營業收入
同一家門店的淨資產淨收益率代表本年度和上一年度報告期內在役業務的每股淨資產淨收益率。同一家門店的每股淨資產淨利潤——現金基礎是調整後的同一家門店的每股淨收益，不包括直線租金收入和支出、低於和超過市場租約的收購攤銷、淨額和其他非現金調整。我們提出這些非公認會計準則指標是為了（i）便於對我們的房地產和細分市場的運營業績進行有意義的比較，（ii）就是否購買、出售或再融資房地產做出決定，以及（iii）將我們的房地產和細分市場的表現與同行的表現進行比較。同一家門店的股本淨收益和同一家門店的每股淨收益——現金基礎不應被視為運營淨收入或現金流的替代方案，也可能無法與其他公司採用的類似標題的衡量標準相提並論。
以下是截至2023年3月31日的三個月中，與2022年3月31日相比，我們的紐約板塊、THE MART、加利福尼亞街555號和其他投資的每股淨資產淨收益與同一家門店的每股淨資產淨利潤對賬情況。
（金額以千計）總計紐約超市加利福尼亞街 555 號其他
截至2023年3月31日的三個月淨資產淨值$273,483 $235,994 $15,409 $16,929 $5,151 
減少來自以下來源的股本淨收益：
處置134 134 — — — 
開發房產(7,545)(7,545)— — — 
其他非同一家門店（收入）支出，淨額(1,487)3,664 — — (5,151)
截至2023年3月31日的三個月中，同一家門店的每股淨資產負債率$264,585 $232,247 $15,409 $16,929 $— 
截至2022年3月31日的三個月淨資產淨值$284,258 $243,667 $19,914 $16,235 $4,442 
減少來自以下來源的股本淨收益：
處置(3,232)(3,232)— — — 
開發房產(7,440)(7,440)— — — 
其他非同店收入，淨額(8,918)(4,476)— — (4,442)
截至2022年3月31日的三個月中，同一家門店的淨資產收益率$264,668 $228,519 $19,914 $16,235 $— 
（減少）同一家門店的每股淨資產淨值增加$(83)$3,728 $(4,505)$694 $— 
同店每股淨資產收益增長百分比（減少）0.0 %1.6 %(22.6)%4.3 %0.0 %
51

經營業績——截至2023年3月31日的三個月，與2022年3月31日相比——續
同店每股淨營業收入——續
以下是截至2023年3月31日的三個月中，我們的紐約板塊、THE MART、加利福尼亞街555號和其他投資的每股淨資產淨值——現金基礎與同一家門店的每股淨資產淨值——現金基礎與2022年3月31日的對賬情況。
（金額以千計）總計紐約超市加利福尼亞街 555 號其他
每股淨資產收益——截至2023年3月31日的三個月的現金基礎$278,535 $241,027 $14,675 $17,718 $5,115 
減去每股淨資產收益——現金基礎來自：
處置134 134 — — — 
開發房產(6,770)(6,770)— — — 
其他非同店收入，淨額(6,070)(955)— — (5,115)
同一家門店的每股淨資產收益——截至2023年3月31日的三個月的現金基礎$265,829 $233,436 $14,675 $17,718 $— 
每股淨資產收益——截至2022年3月31日的三個月的現金基礎$281,128 $239,692 $20,436 $16,360 $4,640 
減去每股淨資產收益——現金基礎來自：
處置(3,252)(3,252)— — — 
開發房產(6,756)(6,756)— — — 
其他非同店收入，淨額(9,332)(4,692)— — (4,640)
同一家門店的每股淨資產收益率——截至2022年3月31日的三個月的現金基礎$261,788 $224,992 $20,436 $16,360 $— 
同一家門店的每股淨資產收益增加（減少）——現金制$4,041 $8,444 $(5,761)$1,358 $— 
同一家門店的每股淨資產淨值增加（減少）百分比——現金制1.5 %3.8 %(28.2)%8.3 %0.0 %
52

流動性和資本資源
我們的現金需求包括物業運營費用、資本改善、租户改善、還本付息、租賃佣金、向股東分紅、向運營合夥企業單位持有人分配，以及收購、開發和重建成本。為這些現金需求提供資金的流動性來源包括租金收入，這是我們的主要現金流來源，取決於我們房產的入住率和租金率；債務融資的收益，包括抵押貸款、優先無抵押借款、無抵押定期貸款和無抵押循環信貸額度；發行普通股和優先股的收益；以及資產出售。
截至2023年3月31日，我們有32億美元的流動性，包括10億美元的現金和現金等價物和限制性現金，2.77億美元的美國國庫券投資以及25億美元循環信貸額度的19億美元可用流動性。利率和通貨膨脹上升構成的持續挑戰以及 COVID-19 疫情的持續影響可能會對我們來自持續經營的現金流產生不利影響，但我們預計，未來十二個月持續經營的現金流以及手頭現金餘額將足以為我們的業務運營、向運營合夥企業單位持有人分配現金、向股東分紅、債務攤銷和經常性資本支出提供資金。開發和再開發支出和收購的資本要求可能需要通過借款、股票發行和/或資產出售提供資金。
我們可能會不時回購或償還未償還的債務證券，或者回購或贖回我們的股權證券。此類購買（如果有）將取決於當前的市場狀況、流動性要求和其他因素。與這些交易相關的金額可能對我們的合併財務報表具有重要意義。
2023年4月，沃爾納多董事會批准回購高達2億美元的已發行普通股。
現金流摘要
截至2023年3月31日，現金及現金等價物和限制性現金為1,033,839,000美元，比截至2022年12月31日的餘額增加了12,682,000美元。
我們的現金流活動彙總如下：
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，（減少）現金流增加
 20232022
經營活動提供的淨現金$91,872 $171,014 $(79,142)
由（用於）投資活動提供的淨現金125,654 (794,635)920,289 
用於融資活動的淨現金(204,844)(165,475)(39,369)
經營活動
經營活動提供的淨現金主要包括來自租金收入的現金流入和來自未合併的部分所有實體的運營分配減去房地產支出、一般和管理費用以及利息支出的現金流出。在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為91,872,000美元，包括157,127,000美元的運營現金，包括來自部分擁有實體的收入分配38,706,000美元，以及由於與運營資產和負債變動相關的現金收支時間而淨減少的65,255,000美元。
投資活動
（用於）投資活動提供的淨現金流受到我們在年內開發、資本改善、收購和處置活動的時間和範圍的影響。
下表詳細列出了投資活動提供的（用於）的淨現金：
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，現金流增加（減少）
20232022
美國國庫券到期日所得收益 $197,294 $— $197,294 
開發成本和在建工程(135,550)(209,738)74,188 
還款參與西 34 街 150 號抵押貸款的收益105,000 — 105,000 
增加房地產(57,032)(30,900)(26,132)
出售中央公園南220號公寓單元的收益14,216 15,095 (879)
部分所有實體的資本分配11,559 — 11,559 
對部分持股實體的投資(8,833)(4,571)(4,262)
收購房地產和其他(1,000)— (1,000)
購買美國國庫券— (645,920)645,920 
出售房地產的收益— 81,399 (81,399)
由（用於）投資活動提供的淨現金$125,654 $(794,635)$920,289 
53

流動性和資本資源-續
融資活動
用於融資活動的淨現金流受到發行債務和股權證券的時間和範圍、向運營合夥企業普通股股東和單位持有人支付的分配以及與我們的未償債務相關的本金和其他還款的影響。
下表詳細列出了用於融資活動的淨現金：
（金額以千計）在截至3月31日的三個月中，（減少）現金流增加
20232022
償還借款$(110,400)$(5,400)$(105,000)
向Vornado支付的普通股股息/分配(71,950)(101,616)29,666 
優先股支付的股息/向優先單位持有人分配(15,529)(15,529)— 
向可贖回證券持有人和合並子公司的非控股權益進行分配(6,412)(43,545)37,133 
遞延融資成本(2,798)— (2,798)
合併子公司非控股權益的出資2,129 481 1,648 
從行使Vornado股票期權和其他方面獲得的收益146 219 (73)
回購與股票補償協議和相關預扣税等相關的股份/A類單位(30)(85)55 
用於融資活動的淨現金$(204,844)$(165,475)$(39,369)
開發和重建支出
開發和再開發支出包括與房產開發和重建相關的所有硬成本和軟成本。我們計劃從運營現金流、現有流動性和/或借款中為這些開發和重建支出提供資金。有關我們當前的開發和重建項目，請參閲下面的詳細討論。
賓夕法尼亞區
佩恩 1
我們正在重建 PENN 1，這是一座 2,547,000 平方英尺的辦公樓，位於第七大道和第八大道之間的第 34 街。2020 年 12 月，我們與大都會交通管理局（“MTA”）達成協議，監督賓夕法尼亞車站長島鐵路大廳（“大廳”）的重建。斯堪斯卡美國民用東北公司正在根據一份3.96億美元的固定價格合同進行重建，該合同由MTA資助。在重建方面，我們與MTA達成了一項協議，該協議將擴大大廳以緩解人滿為患的情況，並將15,000平方英尺的後臺空間換成22,000平方英尺的零售臨街空間。據估計，Vornado在PENN 1項目中的總開發成本為4.5億美元，截至2023年3月31日，其中384,843,000美元的現金已用完。
賓夕法尼亞大學 2
我們正在重建 PENN 2，這是一座 1,795,000 平方英尺（擴建後）的辦公樓，位於第七大道西側第 31 街和第 33 街之間. 該項目的開發成本估計為7.5億美元，截至2023年3月31日，其中452,50.9萬美元的現金已用完.
賓夕法尼亞酒店網站
我們已經永久關閉了賓夕法尼亞酒店，並計劃在該場地上開發一座辦公大樓。現有建築結構的拆除工作於2021年第四季度開始。
我們還在賓夕法尼亞大學區內進行全區範圍的改進。這些改進的開發成本估計為1億美元，截至2023年3月31日，其中420.98萬美元的現金已用完。
我們還在評估我們在曼哈頓的某些物業的其他開發和重建機會，特別包括賓夕法尼亞大學區和公園大道350號。
無法保證上述項目將按計劃或在預算範圍內完成、完成。
54

流動性和資本資源-續
保險
對於我們的房產，我們維持一般責任保險，每次事故和每項財產的限額為3億美元，其中2.5億美元包括傳染病保險；我們維持所有風險財產和租金價值保險，每次發生的限額為20億美元，對洪水和地震等某些風險有次級限額，不包括傳染病保險。我們在加利福尼亞的房產有地震保險，每次事故的總承保額為35,000,000美元，免賠額為受影響財產價值的5％。根據經修訂的2002年《恐怖主義風險保險法》的定義，我們對經核證的恐怖主義行為維持在每次發生的總額為60億美元（如下所列），未經認證的恐怖主義行為為12億美元，涉及核、生物、化學和放射性（“NBCR”）的恐怖主義事件的每次和總額為50億美元。
Penn Plaza Insurance Company, LLC（“PPIC”）是我們的全資合併子公司，為所有風險財產和租賃價值保險的一部分以及部分地震保險提供再保險的再保險公司，也是包括NBCR行為在內的恐怖主義行為的直接保險公司。恐怖主義行為（不包括NBCR行為）的保險完全由第三方保險公司和聯邦政府再保，不存在PPIC風險。對於NBCR法案，PPIC負責支付1,774,525美元的免賠額和承保損失餘額的20％，聯邦政府應對承保損失的剩餘部分負責。我們對PPIC造成的任何損失負最終責任。
我們擁有權益的某些公寓（包括法利公寓）的保險單次發生和總限額與上述保單不同。
我們將繼續監測保險市場的狀況以及恐怖主義行為和其他事件的承保範圍和成本。但是，我們無法預測將來會以商業上合理的條件提供哪些保險。我們對未投保的損失以及超出保險範圍的免賠額和損失負責，這些損失可能是重大的.
我們的債務工具，包括由我們的財產擔保的抵押貸款、優先無抵押票據和循環信貸協議，包含要求我們維持保險的慣例契約。儘管我們認為就這些協議而言，我們有足夠的保險範圍，但將來我們可能無法以合理的成本獲得同等金額的保險。此外，如果貸款人堅持將保險範圍擴大到我們所能獲得的範圍，則可能會對我們為房產融資或再融資以及擴大投資組合的能力產生不利影響。
其他承付款和或有開支
我們不時參與正常業務過程中出現的法律訴訟。我們認為，經與法律顧問協商，目前預計此類事項的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們的每處房產都曾在不同時間接受過不同程度的環境評估。環境評估沒有發現任何物質環境污染。但是，無法保證新的污染區域的識別、已知污染範圍或範圍的變化、更多地點的發現或清理要求的變化不會給我們帶來鉅額成本。
2022 年 1 月，我們行使了 PENN 1 地面租約的 25 年續訂期權，將期限延長至 2073 年 6 月。結果，我們重新計量了相關的地面租賃負債，將25年延期選項包括在內，並在合併資產負債表上的 “使用權資產” 和 “租賃負債” 中分別記錄了估計增量約為3.5億美元的使用權資產和租賃負債。在租賃期內，每25年對地面租賃進行一次公允市場價值重置，下一次重置將在2023年6月進行。
2018 年 7 月，我們在加利福尼亞州舊金山蒙哥馬利街 345 號向雷格斯集團的子公司租賃了 78,000 平方英尺，初始期限為 15 年。租約下的債務由雷格斯集團擔保，金額高達9,000,000美元。租户聲稱在交付空間之前終止租約。我們於2019年10月23日提起訴訟，要求執行租約和擔保。2021 年 5 月 11 日，法院發佈了有利於我們的最終裁決聲明，2023 年 1 月 31 日，上訴法院維持了下級法院的裁決。2020年10月9日，雷格斯集團的繼任者在盧森堡申請破產。2023年4月，我們與雷格斯集團繼任者的關聯公司達成和解，根據該協議，我們同意終止針對雷格斯集團繼任者及其關聯公司的所有法律訴訟，以換取向我們支付的21,35萬美元款項，這筆款項將在2023年第二季度的合併收益表中確認。
我們的抵押貸款對我們無追索權，但由第五大道640號、西34街7號和第七大道435號擔保的抵押貸款除外，這些貸款是我們擔保的，因此是我們税收基礎的一部分。在某些情況下，我們提供了擔保或主租賃的租户空間。這些擔保和主租賃要麼在特定情況得到滿足或基礎貸款償還後終止。截至2023年3月31日，這些擔保和主租賃的總美元金額約為10.26億美元。此外，我們還為紐約州下屬的帝國開發公司（“ESD”）支付的法利大廈的租金和代替房地產税的款項提供了擔保。擔保的總金額為51,000,000美元，但如果我們將財產的所有權移交給ESD，或者如果我們不再持有該財產的直接或間接權益，則擔保將終止。
55

流動性和資本資源-續
其他承諾和意外開支——續
截至2023年3月31日，我們的一項無抵押循環信貸額度下有15,27.3萬美元的未償信用證。我們的無抵押循環信貸額度包含財務契約，要求我們維持最低利息覆蓋率和最大債務與市值比率，並在我們的評級降至低於baa3/bbb-（我們目前的評級）時提供更高的利率。我們的無抵押循環信貸額度還包含借款先決條件，包括陳述和擔保，還包含可能導致加速還款的慣常違約事件，包括未能支付利息或本金等項目。
我們 95% 的合併合資企業（5% 歸關聯公司（“相關公司”）所有）開發並擁有法利大廈。在開發該物業方面，合資企業接納了一位歷史性的税收抵免投資者合作伙伴（“税收抵免投資者”）。根據歷史性税收抵免安排的條款，合資企業必須遵守各種法律、法規和合同條款。不遵守適用要求可能導致預期的税收優惠無法實現，因此可能需要退還或減少税收抵免投資者的資本出資。截至2023年3月31日，税收抵免投資者已獲得税收抵免 92,40萬美元的資本出資。Vornado及Related已向合資企業對税收抵免投資者的某些義務作了擔保。
作為基金的投資經理，在有限合夥人獲得優先投資資本回報後，我們有權獲得激勵分配。激勵分配受追趕和回扣條款的約束。 因此，根據基金資產2023年3月31日的公允價值，在清算時，我們將需要進行清算 向有限合夥人支付的26,200,000美元，扣除欠我們的款項，這是對先前支付的激勵撥款的回扣，與先前應計的那樣不會對損益表產生任何影響。
截至2023年3月31日，我們預計將為我們的某些部分控股實體提供額外資金，總額約為10,300,000美元。
截至2023年3月31日，我們的施工承諾總額約為3.51億美元。
56

運營資金（“FFO”）
Vornado Realty Trust
FFO是根據全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）理事會通過的定義計算的。NAREIT將FFO定義為經調整後的GAAP淨收益或虧損，不包括某些房地產資產銷售的淨收益、房地產減值損失、房地產資產的折舊和攤銷費用以及其他特定項目，包括未合併子公司此類調整的按比例份額。FFO和攤薄後每股FFO是管理層、投資者和分析師使用的非公認會計準則財務指標，用於促進對各期之間和同行之間的經營業績進行有意義的比較，因為它排除了房地產折舊和攤銷以及淨收益對銷售的影響，後者基於歷史成本，隱含地假設房地產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的貶值，而不是根據現有市場狀況波動。公司還使用歸屬於普通股股東的FFO加上假設的轉換率，並根據影響各期FFO可比性的某些項目進行了調整，作為確定高級管理層基於績效的薪酬的幾個標準之一。FFO 不代表經營活動產生的現金，也不一定表示可用於滿足現金需求的現金，不應將其視為績效衡量標準的淨收入或作為流動性衡量標準的現金流的替代方案。FFO 可能無法與其他公司採用的類似標題的措施相提並論。附註17中披露了計算每股收益時使用的分子和分母的計算方法— 每股收入/每股 A 類單位收入，見本10-Q表季度報告第35頁的合併財務報表。我們的 “概述” 的財務業績摘要中討論了FFO某些調整的細節。
以下是淨收入的對賬 歸屬於普通股股東的歸屬於普通股股東的FFO，加上截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的假設轉換。
（金額以千計，每股金額除外）在截至3月31日的三個月中，
20232022
歸屬於普通股股東的淨收益與歸屬於普通股股東的FFO的對賬加上假設的轉換：
歸屬於普通股股東的淨收益$5,168 $26,478 
攤薄後每股$0.03 $0.14 
FFO 調整：
不動產的折舊和攤銷$94,792 $105,962 
出售房地產的淨收益— (551)
為得出FFO而對部分控股實體的淨收益中的權益調整所佔的比例份額：
不動產的折舊和攤銷27,469 32,139 
122,261 137,550 
非控股權益在上述調整中所佔的份額(8,746)(9,506)
FFO 調整數，淨額$113,515 $128,044 
歸屬於普通股股東的 FFO$118,683 $154,522 
攤薄型可轉換證券的假定轉換的影響400 386 
歸屬於普通股股東的FFO加上假設的轉換$119,083 $154,908 
攤薄後每股$0.61 $0.80 
加權平均已發行股票的對賬：
已發行普通股的加權平均值191,869 191,724 
稀釋性證券的影響：
可轉換證券2,470 1,136 
基於股份的付款獎勵70 314 
攤薄後每股FFO的分母194,409 193,174 
57

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨市場利率波動的影響。市場利率對許多我們無法控制的因素很敏感。我們的合併和非合併債務（全部源於非交易活動）的利率變動風險如下：
（金額以千計，每股和每單位金額除外）2023
3 月 31 日，餘額
加權
平均值
利率(1)
1% 的效果
變化
基本費率
合併債務：
固定利率(2)
$6,144,550 3.59%$— 
可變費率(3)
2,197,665 5.57%21,977 
$8,342,215 4.11%$21,977 
非合併實體債務的比例份額：
固定利率(2)
$1,447,457 3.72%$— 
可變費率(4)
1,247,201 6.33%12,472 
$2,694,658 4.93%$12,472 
非控股權益在合併子公司中的份額(6,821)
歸屬於運營合作伙伴關係的年度淨收益的總變動27,628 
非控股權益在運營合夥企業中的份額(1,986)
歸因於沃爾納多的年度淨收入的總變化$25,642 
攤薄後每個 A 類單位歸屬於運營合夥企業的年度淨收益的總變動$0.13 
攤薄後每股歸屬於Vornado的年度淨收益的總變化$0.13 
______________________
(1)代表截至期末的有效利率，根據合同重置日期的適當參考利率加上合約利差，酌情根據套期保值工具進行調整。
(2)包括截至期末受利率互換安排約束的浮動利率債務。
(3)包括受利率上限安排約束的浮動利率債務，名義總額為2,009,119美元，其中682,060美元歸屬於非控股權益。利率上限安排的加權平均執行率為3.98％，加權平均剩餘期限為11個月。
(4)包括受利率上限安排約束的浮動利率債務，按我們的比例分攤計算，名義總額為850,710美元。利率上限安排的加權平均執行率為4.11％，加權平均剩餘期限為七個月。

債務公允價值
我們合併債務的估計公允價值是根據當前市場價格和折現現金流計算得出的，在這種債務的剩餘期限內，向信用評級相似的借款人發放類似貸款的當前利率。截至 2023年3月31日，我們的合併債務的公允價值估計為79.24億美元。
58

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露——續
衍生品和套期保值
我們利用各種金融工具來減輕利率波動對我們現金流和收益的影響，包括套期保值策略，具體取決於我們對利率環境以及此類策略的成本和風險的分析。下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日我們的合併套期保值工具，所有這些工具均對衝浮動利率債務。
（金額以千計）截至2023年3月31日截至12月31日，
2022
名義金額全押互換率互換到期日期公允價值資產公允價值責任公允價值資產
利率互換：
加州街 555 號抵押貸款：
就地交換$840,000 
(1)
2.26%05/24$39,859 $— $49,888 
遠期互換（自24年5月24日起生效）840,000 
(1)
5.92%05/26— 14,239 — 
770 百老匯抵押貸款700,000 4.98%07/2718,448 — 29,226 
PENN 11 抵押貸款500,000 2.22%03/2420,640 — 26,587 
無抵押循環信貸額度575,000 3.88%08/2715,354 — 24,457 
無抵押定期貸款(2)
800,000 4.05%(2)12,408 770 21,024 
西 33 街 100 號抵押貸款480,000 5.06%06/27283 — 6,886 
888 第七大道抵押貸款200,000 
(3)
4.76%09/273,458 — 6,544 
4 聯合廣場南抵押貸款99,550 
(4)
3.74%01/253,153 — 4,050 
利率上限：
美洲大道 1290 號抵押貸款950,000 
(5)
11/235,765 — 7,590 
公園大道一號抵押貸款(6)
525,000 (6)03/257,718 — 5,472 
各種抵押貸款2,122 — 2,080 
$129,208 $15,009 $183,804 
____________________
(1)代表我們在12億美元抵押貸款中的70.0％份額。2023 年 3 月，我們達成了上面詳述的遠期互換安排。
(2)代表各種利率互換安排的總公允價值，用於對衝我們無抵押定期貸款的利息支付。2023年2月，我們對80萬美元無抵押定期貸款中的15萬美元達成了遠期利率互換安排。這筆無抵押定期貸款將於2027年12月到期，在2027年8月之前受各種利率互換安排的約束，詳情如下：
交換餘額全押互換率未交換餘額
（空頭利率在 +130）
直到 10/23$800,000 4.05%$— 
10/23 至 07/25700,000 4.53%100,000 
07/25 至 10/26550,000 4.36%250,000 
10/26 至 08/2750,000 4.04%750,000 

(3)剩餘的72,400美元攤銷抵押貸款餘額的利息按浮動利率為SOFR加1.80％（截至2023年3月31日為6.47％）。
(4)剩餘的20,450美元抵押貸款餘額按SOFR加1.50％的浮動利率計息（截至2023年3月31日為6.17％）。
(5)倫敦銀行同業拆借利率上限為4.00％。
(6)SOFR 的罷工率為 3.89%。2023 年 3 月，我們達成了一項遠期上限安排，該安排將於 2025 年 3 月到期，並於 2024 年 3 月當前上限到期時生效。遠期上限的SOFR行使率為3.89％。
59

第 4 項。控制和程序
披露控制和程序評估（Vornado Realty Trust）
披露控制和程序：我們的管理層在Vornado首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a‑15（e）條）的有效性。根據這樣的評估，Vornado的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至目前 2023年3月31日, 這種披露控制和程序是有效的.
財務報告的內部控制：在本報告所涉及的財政季度，我們對財務報告的內部控制（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（f）條）沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
披露控制和程序評估（Vornado Realty L.P.）
披露控制和程序：截至本報告所涉期末，在Vornado首席執行官兼首席財務官的參與下，Vornado Realty L.P. 的管理層評估了我們的披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a‑15（e）條）的有效性。根據這樣的評估，Vornado的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至目前 2023年3月31日, 這種披露控制和程序是有效的.
財務報告的內部控制：在本報告所涉及的財政季度，我們對財務報告的內部控制（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（f）條）沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們不時參與正常業務過程中出現的法律訴訟。我們認為，經與法律顧問協商，目前預計此類事項的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
Vornado Realty Trust
沒有。
Vornado Realty L.P.
在季度結束時 2023年3月31日，我們發佈了 463,314 與 (i) 發行沃爾納多普通股和 (ii) 根據沃爾納多的綜合股票計劃行使獎勵相關的A類單位，包括授予運營合夥企業的限制性沃爾納多普通股和限制性單位，以及轉換、退出或交換運營合夥企業的單位或沃爾納多股票期權。收到的對價包括146,382美元 現金收益。此類單位是根據經修訂的1933年《證券法》第4（a）（2）條規定的註冊豁免發行的。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
S-K法規第601項所要求的展品在此提交或以引用方式納入此處，並列在所附的附錄索引中。
60

展覽索引
展品編號
15.1
—關於Vornado Realty Trust未經審計的中期財務信息的信函
15.2
—關於Vornado Realty L.P. 未經審計的中期財務信息的信函
31.1
—規則 13a-14 (a) Vornado Realty Trust首席執行官的認證
31.2
—規則 13a-14 (a) Vornado Realty Trust首席財務官的認證
31.3
—規則 13a-14 (a) Vornado Realty L.P. 首席執行官的認證
31.4
—規則 13a-14 (a) Vornado Realty L.P. 首席財務官的認證
32.1
—第 1350 條對Vornado Realty Trust首席執行官的認證
32.2
—第 1350 條對Vornado Realty Trust首席財務官的認證
32.3
—第 1350 條對Vornado Realty L.P. 首席執行官的認證
32.4
—第 1350 條對Vornado Realty L.P. 首席財務官的認證
101—
以下來自Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 以在線可擴展商業報告語言 (ixBRL) 格式的截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告的財務信息包括：（i）合併資產負債表，（ii）合併收益表，（iv）合併現金流量表和（vi）合併現金流量表）合併財務報表附註。
104—
Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為ixBrl，包含在附錄101中。
61

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
VORNADO 房地產信託基金
（註冊人）
日期：2023 年 5 月 1 日來自：//Deirdre Maddock
Deirdre Maddock，首席會計官
（經正式授權的官員和首席會計官）
62

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
VORNADO REALTY L.P.
（註冊人）
日期：2023 年 5 月 1 日來自：//Deirdre Maddock
迪爾德雷·馬多克，Vornado Realty Trust首席會計官，Vornado Realty L.P. 的唯一普通合夥人（正式授權官員兼首席會計官）
63