附錄 99.1

PennyMac 抵押貸款投資信託基金報告

2023 年第一季度業績

加利福尼亞州西湖村,2023年4月27日——PennyMac抵押貸款投資信託基金(紐約證券交易所代碼:PMT)今天報告稱,2023年第一季度歸屬於普通股股東的淨收益為5,020萬美元,攤薄後每股普通股收益為0.50美元,淨投資收益為9,040萬美元。PMT此前宣佈2023年第一季度每股普通股實益權益0.40美元的現金分紅,該股息於2023年3月15日宣佈,並將於2023年4月28日支付給截至2023年4月14日的登記在冊的普通股股東。

2023 年第一季度亮點

財務業績:

歸屬於普通股股東的淨收益為5,020萬美元,而上一季度的淨虧損為580萬美元

o

PMT的信用敏感策略和收入的強勁表現(不包括市場驅動的公允價值變動的影響)被PMT利率敏感策略的公允價值下降部分抵消

以每股11.83美元的平均價格回購了60萬股PMT普通股,成本為760萬美元;截至4月25日,還額外回購了70萬股普通股,平均價格為每股12.06美元,成本為810萬美元

普通股每股賬面價值從2023年12月31日的15.78美元增至2023年3月31日的15.96美元

其他投資亮點:

相應產量推動的投資活動

o

由於向PennyMac Financial Services, Inc.(紐約證券交易所代碼:PFSI)出售了某些常規貸款,PMT賬户的常規代理貸款總額為66億美元的未付本金餘額(UPB),比上一季度下降了2%,比2022年第一季度下降了32%

1


 

促成了1.01億美元的新MSR的創建

向最近發行的政府贊助的企業(GSE)信用風險轉移(CRT)債券投資了1200萬美元

季度末後的重要活動

PMT行使了選擇權,將原定於2023年4月到期的房利美MSR定期票據的到期日延長兩年

發行2.35億美元新的2年期CRT定期票據,為先前通過證券回購協議融資的CRT投資融資

在額外的機會主義投資中投資了5200萬美元

董事長兼首席執行官戴維·斯佩克特表示:“PMT在第一季度的表現反映了強勁的收益和每股賬面價值的增長。”“由於本季度初收緊信貸利差,PMT信用敏感策略的穩健業績被MSR和利率套期保值的淨公允價值下降部分抵消,這推動了税收優惠。從長遠來看,PMT表現強勁的關鍵因素是我們為其長期資產建立了複雜的融資結構。最近,我們進一步加強了PMT的資產負債表,將原定於4月到期的4.5億美元房利美MSR定期票據的到期日延長了兩年;併發行了2.35億美元的2年期CRT票據,為我們提供了定期融資,減少了以前通過證券回購協議融資的某些CRT資產的追加保證金敞口。我們繼續看到將資金用於新投資以及回購遠低於賬面價值的股票的誘人機會。鑑於PMT經驗豐富的投資組合、穩健的基礎基本面和強勁的資產負債表,我仍然對2023年持續強勁的財務表現持樂觀態度。”


2


 

下表列出了PMT細分市場的貢獻,包括信用敏感策略、利率敏感策略、代理製作和企業:

截至2023年3月31日的季度

信用敏感策略

利率敏感策略

通訊員製作

企業

合併

(以千計)

淨投資收益:

投資淨收益和

融資

CRT 投資

$

46,278

$

-

$

-

$

-

$

46,278

公允價值貸款

苦惱

451

-

-

-

451

由可變利益實體持有

1,315

(458

)

-

-

857

抵押貸款支持證券

6,344

71,874

-

-

78,218

54,388

71,416

-

-

125,804

購置待售貸款的淨收益

-

-

6,473

-

6,473

淨貸款服務費

-

(23,693

)

-

-

(23,693

)

淨利息支出:

利息收入

21,394

92,083

36,927

2,615

153,019

利息支出

17,803

125,168

35,132

1,034

179,137

3,591

(33,085

)

1,795

1,581

(26,118

)

其他

56

-

7,844

-

7,900

58,035

14,638

16,112

1,581

90,366

費用:

貸款履行和服務費

應支付給 PennyMac Financ

Services, Inc.

77

20,372

11,923

-

32,372

應付給的管理費

PennyMac 金融服務公司

-

-

-

7,257

7,257

其他

636

1,289

2,408

7,603

11,936

$

713

$

21,661

$

14,331

$

14,860

$

51,565

税前收入(虧損)

$

57,322

$

(7,023

)

$

1,781

$

(13,279

)

$

38,801

信用敏感策略板塊

Credit Sensitive Strategies板塊主要包括PMT有機創建的GSE CRT投資的業績、對來自PMT生產自有品牌證券化的非機構次級債券的投資、對GSE CRT的機會主義投資和傳統投資。該細分市場的税前收入為5,730萬美元,淨投資收入為5,800萬美元,而上一季度的税前收入為1,080萬美元,淨投資收益為1,120萬美元。

3


 

該細分市場的投資淨收益為5,440萬美元,而上一季度為1,120萬美元。這些淨收益包括PMT有機創造的GSE CRT投資的4,630萬美元,其他收購的次級CRT抵押貸款支持證券(MBS)的630萬美元,來自PMT生產的非機構次級債券的投資的130萬美元以及不良貸款的50萬美元。

PMT在本季度有機創造的CRT投資的淨收益為4,630萬美元,而上一季度為850萬美元。這些淨收益包括3,090萬美元的估值相關收益,這反映了第一季度信貸利差緊縮的影響。上一季度包括與信貸利差擴大相關的810萬美元虧損。PMT有機創造的CRT投資的淨收益還包括1,660萬美元的已實現收益和利差,而上一季度為1780萬美元。本季度的已實現虧損為130萬美元,而上一季度為120萬美元。

該分部的淨利息收入總額為360萬美元,而上一季度為70萬美元。利息收入總額為2140萬美元,高於上一季度的1,840萬美元,這主要是由於確保CRT安排的存款收益率上升。利息支出總額為1,780萬美元,比上一季度略有增加。

分部支出為70萬美元,高於上一季度的40萬美元。

利率敏感策略板塊

利率敏感策略板塊包括對MSR、機構MBS、非機構高級MBS和利率對衝的投資業績。該板塊的税前虧損為700萬美元,淨投資收益為1,460萬美元,而上一季度的淨投資收益為1,370萬美元,税前虧損為930萬美元。該細分市場包括通常具有抵消利率變動公允價值風險敞口的投資。例如,在利率下降的時期,MSR的公允價值預計將下降,而機構直通車和非機構高級MBS的公允價值預計將增加。

利率敏感策略板塊的業績包括投資淨收益和虧損、淨利息收入和淨貸款服務費以及相關支出。

4


 

該細分市場的投資淨收益為7140萬美元,主要包括利率下降導致的MBS收益。

淨貸款服務費為(2,370萬美元),而上一季度為(210)萬美元。淨貸款服務費包括合同規定的1.642億美元服務費和390萬美元的其他費用,在實現MSR現金流後減少了9170萬美元。淨貸款服務費用還包括MSR的4,580萬美元公允價值減少額、5,490萬美元的套期保值損失和50萬美元的MSR收回收入。PMT的套期保值活動旨在管理其所有利率敏感策略的淨敞口,包括MSR、MBS和相關的税收影響。

以下附表詳細説明瞭淨貸款服務費:

季度已結束

2023年3月31日

2022年12月31日

2022年3月31日

(以千計)

來自非關聯公司:

合同規定

$

164,214

$

164,189

$

146,885

其他費用

3,943

5,502

9,114

MSR 的影響:

公允價值的變化

現金流的實現

(91,673

)

(98,974

)

(88,919

)

由於估值輸入的變化

用於估值模型

(45,771

)

43,935

392,640

(137,444

)

(55,039

)

303,721

套期保值結果

(54,891

)

(117,228

)

(163,802

)

(192,335

)

(172,267

)

139,919

(24,178

)

(2,576

)

295,918

從 PFSI—MSR 手中奪回收入

485

512

8,260

淨貸款服務費

$

(23,693

)

$

(2,064

)

$

304,178

PMT的MSR公允價值在本季度下降了4,580萬美元,這主要是由於市場利率降低。

該分部的淨利息支出為3,310萬美元,而上一季度的淨利息支出為2730萬美元。利息收入總額為9,210萬美元,高於上一季度的8,040萬美元,這主要是由於平均MBS餘額增加以及託管餘額的配售費收入增加。利息支出總額為1.252億美元,高於上一季度的1.077億美元,這主要是由於短期利率的提高推動了MBS餘額的融資成本增加。

分部支出為2170萬美元,較上一季度的2,300萬美元略有下降。

5


 

通訊員製作板塊

PMT從代理賣家那裏收購新發放的貸款,通常將貸款出售或證券化,從而獲得當期收入,並增加與其部分產量相關的MSR的投資。PMT的記者製作部門創造了180萬美元的税前收入,低於上一季度的710萬美元。

通過其相應的生產活動,PMT 共獲得了 202億美元的UPB貸款,比上一季度下降了3%,比2022年第一季度下降了10%。在代理收購總額中,常規合規收購總額為107億美元,與上一季度基本持平,政府保險或擔保收購總額為95億美元,比上一季度下降6%。66億美元的常規代理產量為PMT自有賬户,41億美元用於PFSI賬户。PMT賬户常規貸款的利率鎖定承諾總額為76億美元,比上一季度略有增加。

分部收入為1,610萬美元,包括780萬美元的其他收入,主要包括基於交易量的發放費、650萬美元收購的待售貸款的淨收益和180萬美元的淨利息收入。由於利潤率降低,本季度收購的待售貸款的淨收益比上一季度減少了330萬美元。利息收入為3,690萬美元,高於上一季度的3,260萬美元,利息支出為3510萬美元,高於上一季度的2,860萬美元,這都是由於短期利率的提高以及按公允價值獲得的待售貸款的平均餘額所致。

分部支出為1,430萬美元,低於上一季度的1,650萬美元。第一季度的加權平均配送費率為 18 個基點,與上一季度持平。

企業板塊

企業板塊包括現金和短期投資的利息收入、管理費和公司支出。

該細分市場的收入為160萬美元,高於上一季度的80萬美元。管理費為730萬美元,其他分部支出為760萬美元,均與上一季度基本持平。

6


 

税收

PMT錄得2190萬美元的税收優惠,這得益於MSR的公允價值下降以及PMT應納税子公司持有的利率套期保值。

***

從2023年4月27日星期四市場收盤後開始,管理層的幻燈片演示將在公司網站pmt.pennymac.com的投資者關係部分公佈。

關於 PennyMac 抵押貸款投資信託基金

PennyMac Mortgage Investment Trust是一家抵押貸款房地產投資信託基金(REIT),主要投資於住宅抵押貸款和抵押貸款相關資產。PMT由PennyMac Financial Services, Inc.(紐約證券交易所代碼:PFSI)的全資子公司PNMAC Capital Management, LLC外部管理。有關 PennyMac 抵押貸款投資信託的更多信息,請訪問 pmt.pennymac.com。

媒體

投資者

克里斯汀克拉克

凱文·張伯倫

kristyn.clark@pennymac.com

艾薩克·花園

805.395.9943

investorrelations@pennymac.com

818.224.7028

7


 

前瞻性陳述

本新聞稿包含經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述,涉及管理層對公司財務業績、未來運營、商業計劃和投資戰略以及行業和市場狀況等的信念、估計、預測和假設,所有這些都可能發生變化。諸如 “相信”、“期望”、“預期”、“承諾”、“計劃” 等詞語以及其他具有類似含義的表達方式或詞語,以及 “將”、“將”、“應該”、“可以” 或 “可能” 等未來或條件動詞,通常旨在識別前瞻性陳述。未來任何時期的實際業績和運營可能與本文的預測以及本文討論的過去業績存在重大差異。可能導致實際業績與歷史業績或預期業績存在重大差異的因素包括但不限於:利率變化;公司遵守管理其業務的各種聯邦、州和地方法規的能力;公司投資目標或投資或運營戰略的變化,包括可能使其面臨額外風險的任何新業務線或新產品和服務;公司行業、債務或股票市場的波動,一般經濟或房地產金融和房地產市場;破壞金融和房地產市場信心或以其他方式對金融和房地產市場產生廣泛影響的事件或情況;一般商業、經濟、市場、就業以及國內和國際政治條件的變化,或消費者信心和支出習慣與預期的變化;公司競爭的程度和性質;房地產下跌或美國房價或美國房地產市場活動的重大變化;供應情況和水平對滿足公司投資目標的抵押貸款和抵押貸款相關資產進行風險調整後的有吸引力的投資機會的競爭;贏得收購抵押貸款的競標固有的困難以及公司在這方面取得的成功;公司面臨的信用風險集中;公司對其經理和服務商的依賴,與此類實體及其關聯公司的潛在利益衝突以及此類實體的業績;人員變動和合格可用性不足其經理、服務商或其關聯公司的人員;短期和長期資本的可用性、條款和部署;公司現金儲備和營運資金的充足性;公司維持融資與資產利率和到期日之間所需關係的能力;公司投資產生的現金流(如果有)的時間和金額;我們的大量債務;借款人的業績、財務狀況和流動性;我們的借款人的業績、財務狀況和流動性;面臨損失和中斷的風險惡劣天氣條件、人為或自然災害、氣候變化和疫情導致的業務;同時為公司提供配送服務的公司批准和監督代理賣家並按照投資者標準承保貸款的能力;客户或交易對手提供的信息或文件不完整或不準確,或公司客户和交易對手財務狀況的不利變化;公司與之相關的賠償和回購義務其購買並隨後出售或證券化的抵押貸款;證明公司對其投資資產的所有權和權利的抵押品文件的質量和可執行性;拖欠率、違約率和/或公司投資回收率的降低;公司保留信用風險的抵押貸款的表現;公司及時或完全取消投資抵押品贖回權的能力;增加抵押貸款和其他的預付款公司抵押貸款支持證券所依據的貸款或與公司抵押貸款還本付息權和其他投資相關的貸款;公司的套期保值策略在多大程度上可能保護其免受利率波動的影響;公司對不確定性、突發事件和資產的估計的準確性或變化的影響;以及

8


 

衡量和報告公司財務狀況和經營業績時的負債估值;公司對財務報告保持適當內部控制的能力;貸款技術以及公司緩解安全風險和網絡入侵的能力;公司發現不當行為和欺詐的能力;公司抵押貸款產品二級市場的發展;影響抵押貸款行業或房地產市場的立法和監管變化;法規的變化或事件影響政府機構或政府贊助實體的業務、運營或前景的其他事件,或增加與此類機構或實體開展業務成本的此類變化;影響抵押貸款機構和/或上市公司業務、運營或治理的立法和監管變化;消費者金融保護局及其發佈和未來的規則及其執行;政府對房屋所有權的支持的變化;政府或政府贊助的房屋負擔能力的變化計劃;對公司業務及其滿足複雜規則使其有資格成為美國聯邦所得税房地產投資信託基金並有資格獲得1940年《投資公司法》豁免的能力施加的限制,以及公司的某些子公司有資格成為房地產投資信託基金或出於美國聯邦所得税目的的應納税房地產投資信託基金子公司的能力;政府法規、會計待遇、税率和類似事項的變化;公司向其進行分配的能力未來的股東;公司的倒閉妥善處理可能引起聲譽風險的問題;以及公司的組織結構和章程文件中的某些要求。您不應過分依賴任何前瞻性陳述,應考慮上述所有不確定性和風險,以及公司不時向美國證券交易委員會提交的報告和其他文件中更全面討論的不確定性和風險。公司沒有義務公開更新或修改此處包含的任何前瞻性陳述或任何其他信息,本新聞稿中的聲明僅為截至本新聞稿發佈之日的最新聲明。

9


 

PENNYMAC 抵押貸款投資信託基金和子公司

合併資產負債表(未經審計)

2023年3月31日

2022年12月31日

2022年3月31日

(除股票金額外,以千計)

資產

現金

$

118,672

$

111,866

$

187,880

按公允價值計算的短期投資

292,153

252,271

236,468

按公允價值計算的抵押貸款支持證券

4,629,004

4,462,601

3,070,330

獲得的按公允價值出售的貸款

3,143,518

1,821,933

1,708,745

公允價值貸款

1,502,471

1,513,399

1,826,482

衍生資產

89,285

84,940

77,823

為信用風險轉移安排提供擔保的存款

1,297,917

1,325,294

1,536,862

按公允價值計算的抵押貸款服務權

3,975,076

4,012,737

3,391,172

服務進度

138,716

197,972

134,002

應收自 PennyMac 金融服務公司

-

3,560

20,562

其他

170,417

134,991

197,189

總資產

$

15,357,229

$

13,921,564

$

12,387,515

負債

根據回購協議出售的資產

$

8,114,108

$

6,616,528

$

5,092,700

抵押貸款參與和銷售協議

-

-

65,699

由信用風險轉移擔保的應付票據

和抵押貸款服務資產

2,790,958

2,804,028

2,372,279

可交換的優先票據

547,003

546,254

544,100

可變利息實體的資產支持融資

按公允價值計算

1,403,080

1,414,955

1,712,650

按公允價值支付的純息擔保

23,205

21,925

16,373

衍生品和信用風險轉移扣除負債

按公允價值計算

138,469

167,226

129,350

未結算的證券交易

12,424

應付賬款和應計負債

152,793

160,212

117,682

歸功於 PennyMac 金融服務有限公司

35,166

36,372

27,722

應繳所得税

129,882

151,778

46,797

陳述下的損失責任

和擔保

39,407

39,471

40,225

負債總額

13,386,495

11,958,749

10,165,577

股東權益

具有實益權益的優先股

541,482

541,482

541,482

實益權益普通股——已授權,

500,000,000股普通股,面值為0.01美元;

已發行和未付清 88,385,614 88,888,889

和分別為93,007,076股普通股

884

889

930

額外的實收資本

1,940,297

1,947,266

2,000,107

累計赤字

(511,929

)

(526,822

)

(320,581

)

股東權益總額

1,970,734

1,962,815

2,221,938

負債和股東權益總額

$

15,357,229

$

13,921,564

$

12,387,515


10


 

PENNYMAC 抵押貸款投資信託基金和子公司

合併運營報表(未經審計)

對於已結束的季度期

2023年3月31日

2022年12月31日

2022年3月31日

(以千計,每股金額除外)

投資收益

投資和融資的淨收益(虧損)

$

125,804

$

54,294

$

(229,095

)

淨貸款服務費:

來自非關聯公司

服務費

168,157

169,691

155,999

抵押貸款服務權公允價值的變化

(137,444

)

(55,039

)

303,721

套期保值結果

(54,891

)

(117,228

)

(163,802

)

(24,178

)

(2,576

)

295,918

來自 PennyMac 金融服務公司

485

512

8,260

(23,693

)

(2,064

)

304,178

購置待售貸款的淨收益

6,473

9,755

3,953

貸款發放費

7,706

9,668

14,774

利息收入

153,019

132,375

51,063

利息支出

179,137

154,676

63,514

淨利息支出

(26,118

)

(22,301

)

(12,451

)

其他

194

15

480

淨投資收益

90,366

49,367

81,839

開支

由 PennyMac 金融服務公司獲得:

貸款服務費

20,449

20,245

21,088

貸款履行費

11,923

12,184

16,754

管理費

7,257

7,307

8,117

貸款發放

2,178

3,982

2,842

專業服務

1,523

1,898

4,025

補償

1,539

1,587

1,437

保管

1,116

1,799

2,395

貸款收取和清算

579

278

3,177

其他

5,001

5,569

3,946

支出總額

51,565

54,849

63,781

撥備金(受益)前的收入(虧損)

所得税

38,801

(5,482

)

18,058

(受益)所得税準備金

(21,896

)

(10,145

)

37,187

淨收益(虧損)

60,697

4,663

(19,129

)

優先股分紅

10,455

10,456

10,455

歸屬於普通股的淨收益(虧損)

股東

$

50,242

$

(5,793

)

$

(29,584

)

普通股每股收益(虧損)

基本

$

0.56

$

(0.07

)

$

(0.32

)

稀釋

$

0.50

$

(0.07

)

$

(0.32

)

加權平均已發行股數

基本

88,831

89,096

94,146

稀釋

113,388

89,096

94,146

11