uri-20230331
000106770112/312023Q1假的3.755.53.8754.8755.253.8753.7500010677012023-01-012023-03-3100010677012023-04-24xbrli: 股票00010677012023-03-31iso421:USD00010677012022-12-310001067701URI: 租賃設備會員2023-03-310001067701URI: 租賃設備會員2022-12-310001067701URI：不動產廠房和設備未出租給其他黨員2023-03-310001067701URI：不動產廠房和設備未出租給其他黨員2022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001067701URI：設備租賃收入會員2023-01-012023-03-310001067701URI：設備租賃收入會員2022-01-012022-03-310001067701URI: 租賃設備會員2023-01-012023-03-310001067701URI: 租賃設備會員2022-01-012022-03-310001067701URI：新設備成員2023-01-012023-03-310001067701URI：新設備成員2022-01-012022-03-310001067701URI：承包商供應會員2023-01-012023-03-310001067701URI：承包商供應會員2022-01-012022-03-310001067701URI：服務和其他收入會員2023-01-012023-03-310001067701URI：服務和其他收入會員2022-01-012022-03-310001067701URI：United Rentals會員2022-01-012022-03-3100010677012022-01-012022-03-310001067701美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001067701US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001067701US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001067701US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001067701US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001067701US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310001067701美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-03-310001067701美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001067701US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001067701US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001067701US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310001067701US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001067701美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310001067701US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310001067701US-GAAP：留存收益會員2021-12-310001067701US-GAAP：美國國債普通股會員2021-12-310001067701US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-310001067701US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-03-310001067701US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-03-310001067701US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-03-310001067701美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310001067701US-GAAP：美國國債普通股會員2022-01-012022-03-310001067701美國通用會計準則：普通股成員2022-03-310001067701US-GAAP：額外實收資本會員2022-03-310001067701US-GAAP：留存收益會員2022-03-310001067701US-GAAP：美國國債普通股會員2022-03-310001067701US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-03-310001067701美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-3100010677012022-01-012022-12-3100010677012021-12-3100010677012022-03-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: SeniorNotes 375% 會員2023-03-31xbrli: pure0001067701URI：自有設備租賃會員2023-01-012023-03-310001067701URI：自有設備租賃會員2022-01-012022-03-310001067701URI: rerentRevenue 會員2023-01-012023-03-310001067701URI: rerentRevenue 會員2022-01-012022-03-310001067701URI：送貨和取件會員2023-01-012023-03-310001067701URI：送貨和取件會員2022-01-012022-03-310001067701URI：其他租金收入會員2023-01-012023-03-310001067701URI：其他租金收入會員2022-01-012022-03-310001067701URI：輔助和其他租金收入會員2023-01-012023-03-310001067701URI：輔助和其他租金收入會員2022-01-012022-03-310001067701URI：General Rentals會員US-GAAP：產品濃度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-01-012023-03-310001067701國家：美國US-GAAP：地理集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-01-012023-03-310001067701URI：自有設備租賃會員US-GAAP：產品濃度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-01-012023-03-310001067701URI: 設備租賃會員US-GAAP：產品濃度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員URI：最大的客户會員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：客户集中度風險成員US-GAAP：應收賬款會員URI：最大的客户會員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：客户集中度風險成員US-GAAP：應收賬款會員URI：最大的客户會員2022-01-012022-12-310001067701US-GAAP：信用損失成員免税額2022-12-310001067701US-GAAP：信用損失成員免税額2021-12-310001067701US-GAAP：信用損失成員免税額2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：信用損失成員免税額2022-01-012022-03-310001067701US-GAAP：信用損失成員免税額2023-03-310001067701US-GAAP：信用損失成員免税額2022-03-310001067701URI：ahernRentals 會員2023-03-31uri: 狀態0001067701URI：ahernRentals 會員2022-12-072022-12-070001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes6% 會員2022-11-300001067701URI：ahernRentals 會員2022-12-070001067701US-GAAP：客户關係成員URI：ahernRentals 會員2022-12-070001067701US-GAAP：客户關係成員URI：ahernRentals 會員2022-12-072022-12-070001067701URI：ahernRentals 會員US-GAAP：非競爭協議成員2022-12-070001067701URI：ahernRentals 會員US-GAAP：非競爭協議成員2022-12-072022-12-070001067701URI：ahernRentals 會員2022-01-012022-03-310001067701URI：United Rentals和AhernRentals會員2022-01-012022-03-310001067701URI：折舊會員的公允價值變更和有用的生活改變2022-01-012022-03-310001067701URI：收購租賃設備成員的公允價值變動2022-01-012022-03-310001067701URI：無形資產攤銷會員2022-01-012022-03-310001067701US-GAAP：利息支出會員2022-01-012022-03-310001067701URI：刪除之前的利益相關成員2022-01-012022-03-310001067701URI：取消法律和財務費用會員2022-01-012022-03-310001067701URI：General Rentals會員2023-03-31URI：地理分部0001067701URI：General Rentals會員URI：設備租賃收入會員2023-01-012023-03-310001067701URI：專業會員URI：設備租賃收入會員2023-01-012023-03-310001067701URI：General Rentals會員URI: 租賃設備會員2023-01-012023-03-310001067701URI：專業會員URI: 租賃設備會員2023-01-012023-03-310001067701URI：新設備成員URI：General Rentals會員2023-01-012023-03-310001067701URI：新設備成員URI：專業會員2023-01-012023-03-310001067701URI：承包商供應會員URI：General Rentals會員2023-01-012023-03-310001067701URI：承包商供應會員URI：專業會員2023-01-012023-03-310001067701URI：服務和其他收入會員URI：General Rentals會員2023-01-012023-03-310001067701URI：服務和其他收入會員URI：專業會員2023-01-012023-03-310001067701URI：General Rentals會員2023-01-012023-03-310001067701URI：專業會員2023-01-012023-03-310001067701URI：General Rentals會員URI：設備租賃運營租賃會員2023-01-012023-03-310001067701URI：專業會員URI：設備租賃運營租賃會員2023-01-012023-03-310001067701URI：設備租賃運營租賃會員2023-01-012023-03-310001067701URI：General Rentals會員URI：設備租賃收入會員2022-01-012022-03-310001067701URI：專業會員URI：設備租賃收入會員2022-01-012022-03-310001067701URI：General Rentals會員URI: 租賃設備會員2022-01-012022-03-310001067701URI：專業會員URI: 租賃設備會員2022-01-012022-03-310001067701URI：新設備成員URI：General Rentals會員2022-01-012022-03-310001067701URI：新設備成員URI：專業會員2022-01-012022-03-310001067701URI：承包商供應會員URI：General Rentals會員2022-01-012022-03-310001067701URI：承包商供應會員URI：專業會員2022-01-012022-03-310001067701URI：服務和其他收入會員URI：General Rentals會員2022-01-012022-03-310001067701URI：服務和其他收入會員URI：專業會員2022-01-012022-03-310001067701URI：General Rentals會員2022-01-012022-03-310001067701URI：專業會員2022-01-012022-03-310001067701URI：General Rentals會員URI：設備租賃運營租賃會員2022-01-012022-03-310001067701URI：專業會員URI：設備租賃運營租賃會員2022-01-012022-03-310001067701URI：設備租賃運營租賃會員2022-01-012022-03-310001067701URI：General Rentals會員2022-12-310001067701URI：專業會員2023-03-310001067701URI：專業會員2022-12-310001067701URI：其他產品和服務會員2023-01-012023-03-310001067701URI：其他產品和服務會員2022-01-012022-03-310001067701US-GAAP：非競爭協議成員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：非競爭協議成員2023-03-310001067701US-GAAP：客户關係成員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：客户關係成員2023-03-310001067701US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-03-310001067701US-GAAP：非競爭協議成員2022-01-012022-12-310001067701US-GAAP：非競爭協議成員2022-12-310001067701US-GAAP：客户關係成員2022-01-012022-12-310001067701US-GAAP：客户關係成員2022-12-310001067701US-GAAP：商標和商標名稱會員2022-01-012022-12-310001067701US-GAAP：商標和商標名稱會員2022-12-310001067701URI：通用金融公司會員US-GAAP：非競爭協議成員2023-01-012023-03-310001067701URI：通用金融公司會員US-GAAP：非競爭協議成員2023-03-310001067701US-GAAP：客户關係成員URI：通用金融公司會員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：客户關係成員URI：通用金融公司會員2023-03-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001067701URI：回購機制將於 2023 年到期會員URI：回購設施會員2023-03-310001067701URI：回購機制將於 2023 年到期會員URI：回購設施會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：信用額度成員URI：應收賬款證券化機制成員2023-03-310001067701美國公認會計準則：信用額度成員URI：應收賬款證券化機制成員2022-12-310001067701URI：高級有保障定期貸款機制成員2023-03-310001067701URI：高級有保障定期貸款機制成員2022-12-310001067701URI：abl Facitily 會員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001067701URI：abl Facitily 會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-03-310001067701URI：SeniorNotes55% 會員 2027 年到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001067701URI：SeniorNotes55% 會員 2027 年到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001067701URI: SeniorNotes 3.875% 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001067701URI: SeniorNotes 3.875% 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001067701URI: SeniorNotes 4.875% 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001067701URI: SeniorNotes 4.875% 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes6% 會員2023-03-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes6% 會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes 5.25% 會員2023-03-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes 5.25% 會員2022-12-310001067701URI：SeniorNotes4% 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001067701URI：SeniorNotes4% 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001067701URI: Seniornotes3875 Due2031 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001067701URI: Seniornotes3875 Due2031 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: SeniorNotes 375% 會員2022-12-310001067701URI：定期貸款機制會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-03-310001067701URI：回購設施會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-03-310001067701URI：abl Facitily 會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001067701美國公認會計準則：信用額度成員URI：應收賬款證券化機制成員2023-01-012023-03-310001067701URI：定期貸款機制會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001067701URI：回購設施會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes4875% 是一名會員2023-03-310001067701URI：SeniorNotes4.875% 的女性會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001067701US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-03-310001067701US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001067701US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-31
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 ___________________________________
表單 10-Q
___________________________________
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內             到             
委員會檔案編號 1-14387
委員會文件編號 1-13663
___________________________________ 
聯合租賃公司
聯合租賃（北美）有限公司
（章程中規定的註冊人的確切姓名）
 ___________________________________
特拉華06-1522496
特拉華86-0933835
（公司註冊國）（美國國税局僱主識別號）
斯坦福第一廣場 100 號, 700 套房

斯坦福德
康涅狄格06902
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號：（203) 622-3131 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 交易品種註冊的每個交易所的名稱
United Rentals, Inc.的普通股，面值0.01美元
 URI紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。x  是的    o沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  x沒有o
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

目錄
大型加速過濾器 ☒加速文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☐規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐是的x沒有
截至2023年4月24日，有 68,731,157United Rentals, Inc.普通股，面值0.01美元，已流通。聯合租賃（北美）公司的普通股沒有市場，其所有已發行股份均歸聯合租賃公司所有。
合併後的10-Q表格由 (i) United Rentals, Inc. 和 (ii) United Rentals（北美）有限公司（聯合租賃公司的全資子公司）分別提交。United Rentals（北美）公司符合10-Q表格通用指令（H）（1）（a）和（b）中規定的條件，因此使用該指令允許的簡化披露格式提交本報告。

目錄

美聯航租賃公司
美聯航租賃（北美）有限公司
截至2023年3月31日的季度期間的10-Q表
索引
 
  頁面
第一部分
財務信息
第 1 項
未經審計的簡明合併財務報表（未經審計）
6
聯合租賃公司簡明合併資產負債表
6
聯合租賃公司簡明合併收益表
7
聯合租賃公司簡明綜合收益表
8
聯合租賃公司簡明合併股東權益表
9
聯合租賃公司簡明合併現金流量表
10
未經審計的簡明合併財務報表附註
11
第 2 項
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
26
第 3 項
關於市場風險的定量和定性披露
40
第 4 項
控制和程序
41
第二部分
其他信息
第 1 項
法律訴訟
42
第 1A 項
風險因素
42
第 2 項
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
42
第 6 項
展品
43
簽名
44
3
目錄

關於前瞻性陳述的警示性聲明

這份10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》“安全港” 條款所指的前瞻性陳述。此類陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“步入正軌”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算” 或 “預期”，也可以使用負面術語或類似術語，也可以通過討論戰略或前景來識別。請注意，我們的業務和運營面臨各種風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的，因此，我們的實際業績可能與預期存在重大差異。

可能導致實際結果與預期結果存在重大差異的因素包括但不限於以下因素：
•全球經濟狀況（包括通貨膨脹、利率上升、供應鏈限制、潛在的貿易戰和制裁以及為應對烏克蘭持續衝突而實施的其他措施）以及公共衞生危機和流行病對我們、我們的客户和我們在美國和世界其他地區的供應商的影響；
•建築業或工業活動下降，這可能會對我們的收入產生不利影響，而且由於我們的許多成本是固定的，也會對我們的盈利能力產生不利影響；
•我們收取的費率和實現的時間利用率低於預期；
•客户、機隊、地域和細分市場組合的變化；
•設備租賃行業的過剩車隊；
•無法從政府支出中受益，包括與基礎設施項目相關的支出；
•石油和天然氣的趨勢，包括石油或天然氣價格的大幅上漲，可能會對我們服務和產品的需求產生不利影響；
•來自現有和新競爭對手的競爭；
•我們經營的行業和客户的行業（例如建築行業）的週期性質；
•我們產生的成本超出預期，包括通貨膨脹造成的成本，以及無法在計劃金額或時間範圍內實現預期的節省；
•我們的鉅額債務（截至2023年3月31日，總額為116億美元）要求我們將現金流的很大一部分用於還本付息，這可能會限制我們應對意外或不利業務狀況的靈活性；
•無法以對我們有利的條件為我們的債務再融資，包括由於資本或信貸市場的波動和不確定性或利率上升所致；
•產生額外債務，這可能會加劇與我們目前的債務水平相關的風險；
•不遵守我們的債務協議中的財務或其他契約，這可能導致我們的貸款人終止協議並要求我們償還未償還的借款；
•限制性契約和我們的債務工具允許的借款金額，這可能會限制我們的財務和運營靈活性；
•無法獲得我們的業務或增長計劃可能需要的資金，包括由於資本或信貸市場的不確定性；
•我們已經收購或可能收購的公司可能有未被發現的負債，或者我們已經收購或可能收購的公司或資產可能涉及其他意想不到的成本，可能會給我們的管理能力帶來壓力，或者可能難以整合，而且我們可能無法在預期的時間範圍內實現收購的預期收益，或者根本無法實現收購的預期收益；
•減值費用的產生；
•我們的普通股價格波動以及無法在預期的時間範圍內和/或按預期條件完成股票回購；
•我們的章程條款以及某些債務協議的條款以及我們的鉅額債務可能會使我們變得更加困難或以其他方式阻礙、延遲或阻止對我們的收購或其他控制權變更；
•無法充分管理信用風險或無法根據與大量客户的合同收款；
•鑑於公共衞生危機或流行病，我們的管理團隊人員流失，無法吸引和留住關鍵人員，以及員工流失、缺勤或無法工作或履行關鍵職能；
•由於供應鏈中斷、破產、財務困難或其他因素，無法以可接受的條件或根本無法從我們的主要供應商那裏獲得用於我們業務的設備和其他物資；
•我們的維護和更換成本增加和/或我們設備的剩餘價值降低；
•無法以我們預期的數量或價格出售我們的新車或二手車隊；
4
目錄
•與安全漏洞、網絡安全攻擊、未能保護個人信息、遵守數據保護法以及我們信息技術系統的其他重大中斷相關的風險；
•與氣候變化和氣候變化監管相關的風險；
•與我們實現環境和社會目標（包括温室氣體強度降低目標）的能力相關的風險；
•我們的控股公司結構要求我們部分依賴子公司的分配，而此類分配可能會受到合同或法律限制的限制；
•我們的保險範圍不足；
•增加我們的損失準備金以解決業務運營或其他索賠以及任何超過我們既定準備金水平的索賠；
•產生與訴訟、監管和調查事項有關的額外費用（包括賠償義務）和其他費用；
•遵守環境、安全和外國法律法規的成本，以及與非美國業務相關的其他風險，包括貨幣兑換風險和關税；
•監管事務和商業訴訟的結果或其他潛在後果；
•勞動力短缺和/或糾紛、停工或其他勞動困難，這可能會影響我們的生產力並增加我們的成本，以及可能影響我們的整體勞資關係或運營的法律變化；以及
•税法變化的影響。

要更完整地描述這些風險和其他可能的風險和不確定性，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告，以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件。此處包含的前瞻性陳述僅代表截至本文發佈之日，我們不承諾更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映新信息或後續事件、情況或預期變化。

5
目錄
第一部分：財務信息
 
第 1 項。財務報表

美聯航租賃公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，股票數據除外）
 
2023年3月31日2022年12月31日
（未經審計）
資產
現金和現金等價物$99 $106 
應收賬款，淨額2,034 2,004 
庫存222 232 
預付費用和其他資產267 381 
流動資產總額2,622 2,723 
租賃設備，淨額13,521 13,277 
財產和設備，淨額801 839 
善意5,708 6,026 
其他無形資產，淨額868 452 
經營租賃使用權資產1,064 819 
其他長期資產45 47 
總資產$24,629 $24,183 
負債和股東權益
短期債務和長期債務的當前到期日$156 $161 
應付賬款1,117 1,139 
應計費用和其他負債1,007 1,145 
流動負債總額2,280 2,445 
長期債務11,492 11,209 
遞延税2,703 2,671 
經營租賃負債857 642 
其他長期負債167 154 
負債總額17,499 17,121 
普通股—$0.01面值， 500,000,000授權股份， 114,941,392和 68,934,902截至2023年3月31日的已發行和流通股票分別為 114,758,508和 69,356,981截至2022年12月31日的已發行和流通股票分別為
1 1 
額外的實收資本2,598 2,626 
留存收益10,003 9,656 
按成本計算的國庫股票—46,006,490和 45,401,527股票分別為2023年3月31日和2022年12月31日的股票
(5,208)(4,957)
累計其他綜合虧損(264)(264)
股東權益總額7,130 7,062 
負債和股東權益總額$24,629 $24,183 
參見隨附的註釋。
6
目錄
美聯航租賃公司
簡明合併收益表（未經審計）
（以百萬計，每股金額除外）
 
三個月已結束
 3月31日
 20232022
收入：
設備租賃$2,740 $2,175 
租賃設備的銷售388 211 
新設備的銷售44 45 
承包商用品銷售34 29 
服務和其他收入79 64 
總收入3,285 2,524 
收入成本：
設備租賃成本，不包括折舊1,162 906 
租賃設備的折舊575 435 
租賃設備銷售成本198 95 
新設備銷售成本36 37 
承包商用品銷售成本24 20 
服務成本和其他收入49 39 
總收入成本2,044 1,532 
毛利1,241 992 
銷售、一般和管理費用382 323 
重組費用1 — 
非租金折舊和攤銷118 97 
營業收入740 572 
利息支出，淨額150 94 
其他收入，淨額(4)(5)
所得税準備金前的收入594 483 
所得税準備金143 116 
淨收入$451 $367 
每股基本收益$6.50 $5.07 
攤薄後的每股收益$6.47 $5.05 
參見隨附的註釋。
7
目錄

美聯航租賃公司
綜合收益簡明合併報表（未經審計）
（以百萬計）
 
三個月已結束
 3月31日
 20232022
淨收入$451 $367 
扣除税款的其他綜合（虧損）收益：
外幣折算調整 (1)1 17 
固定價格柴油互換(1)3 
其他綜合（虧損）收益 (1)— 20 
綜合收入$451 $387 
(1)有 不從2023年或2022年反映在其他綜合收益（虧損）中的累計其他綜合虧損中進行重大重新分類。 T這裏是 不與外幣折算調整相關的重大税收影響。2021 年，我們在國外業務中匯出了超過短期營運資金需求的累計已確認現金。我們仍然預計，我們未分配的國外收益的剩餘餘額將無限期地進行再投資。如果我們確定此類外國收入的全部或部分不再無限期再投資，我們可能需要繳納額外的國外預扣税和美國州所得税。曾經有 不2023年或2022年與其他綜合收益（虧損）相關的物質税。


參見隨附的註釋。

8
目錄
美聯航租賃公司
股東權益簡明合併報表（未經審計）
（以百萬計） 
截至2023年3月31日的三個月
 普通股 國庫股
 的數量
股票 (1)		金額額外付費
資本		留存收益的數量
股份		金額累計其他綜合虧損 (2)
截至2022年12月31日的餘額69 $1 $2,626 $9,656 45 $(4,957)$(264)
淨收入451 
申報的股息 (3)(104)
外幣折算調整 1 
固定價格柴油互換(1)
股票補償費用，淨額1 24 
股份補償的預扣税— (52)
回購普通股(1)1 (251)
截至2023年3月31日的餘額69 $1 $2,598 $10,003 46 $(5,208)$(264)
截至2022年3月31日的三個月
 普通股 國庫股
 的數量
股票 (1)		金額額外付費
資本		留存收益的數量
股份		金額累計其他綜合虧損 (2)
截至2021年12月31日的餘額72 $1 $2,567 $7,551 42 $(3,957)$(171)
淨收入367 
外幣折算調整17 
固定價格柴油互換3 
股票補償費用，淨額1 24 
股份補償的預扣税— (56)
回購普通股(1)1 (262)
截至2022年3月31日的餘額72 $1 $2,535 $7,918 43 $(4,219)$(151)
 
(1)已發行普通股減少了大約 三在截至2022年12月31日的年度中，淨股數為百萬股。
(2)累計其他綜合虧損餘額主要反映外幣折算調整。
(3)2023 年 1 月，我們的董事會批准了我們的首個季度分紅計劃（因此，有 不2022 年期間申報的股息）。我們宣佈的股息為 $1.48在截至2023年3月31日的三個月中，每股收益。
參見隨附的註釋。
9
目錄
美聯航租賃公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以百萬計）
三個月已結束
 3月31日
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$451 $367 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷693 532 
遞延融資成本的攤銷和原始發行折扣4 3 
租賃設備銷售收益(190)(116)
非租賃設備銷售收益(4)(2)
設備受損的保險收入(9)(7)
股票補償費用，淨額24 24 
重組費用1 — 
遞延所得税增加35 37 
扣除收購金額後的運營資產和負債變動：
應收賬款（增加）減少(13)76 
庫存增加(2)(13)
減少預付費用和其他資產125 61 
應付賬款（減少）增加(25)10 
應計費用和其他負債減少(151)(86)
經營活動提供的淨現金939 886 
來自投資活動的現金流：
購買租賃設備(797)(482)
購買非租賃設備和無形資產(73)(55)
租賃設備銷售收入388 211 
銷售非租賃設備的收益12 5 
設備受損的保險收入9 7 
收購其他公司，扣除收購的現金(299)(77)
購買投資— (3)
用於投資活動的淨現金(760)(394)
來自融資活動的現金流：
債務收益2,330 1,155 
償還債務(2,110)(1,372)
回購普通股，包括股份補償的預扣税(303)(318)
已支付的股息(103)— 
用於融資活動的淨現金(186)(535)
外匯匯率的影響— — 
現金和現金等價物的淨減少(7)(43)
期初的現金和現金等價物106 144 
期末的現金和現金等價物$99 $101 
現金流信息的補充披露：
為所得税支付的現金，淨額$29 $10 
支付利息的現金178 149 
參見隨附的註釋。


10
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）



1. 組織、業務描述和陳述基礎
United Rentals, Inc.（“Holdings”、“URI” 或 “公司”）主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司聯合租賃（北美）有限公司（“URNA”）和URNA的子公司開展業務。Holdings的主要資產是其對URNA所有已發行和流通普通股的唯一所有權。URNA的各種信貸協議和債務工具限制了其向股東轉移資金的能力。
我們向多元化的客户羣租賃設備，包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體。我們主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。除了租賃設備外，我們還出售新的和二手的租賃設備以及相關的承包商用品、零件和服務。
我們根據截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2022年10-K表”）中所述的會計政策以及10-Q表的中期報告要求編制了隨附的未經審計的簡明合併財務報表。因此，根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被壓縮或省略。這些未經審計的簡明合併財務報表應與2022年表格10-K一起閲讀。
我們認為，所有調整均已完成，僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報過渡期間的財務狀況、經營業績和現金流所必需的。中期運營業績不一定代表全年的業績。
2. 收入確認

收入確認會計準則
我們根據兩種不同的會計準則確認收入：1) 主題 606（涉及與客户簽訂的合同的收入）和 2) 主題 842（涉及租賃收入）。在主題 606 下，與客户簽訂合同的收入是根據與客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的，不包括任何銷售激勵措施和代表第三方收取的金額。履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾，是主題606下的記賬單位。如下所示，我們的大部分收入屬於主題 842。我們與客户簽訂的合同通常不包括多項履約義務。當我們通過將產品或服務的控制權移交給客户來履行履約義務時，我們將確認收入。確認的收入金額反映了我們期望在換取此類產品或服務時有權獲得的對價。

商品和服務的性質
11
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

在下表中，按類型和適用的會計準則彙總了收入。
截至3月31日的三個月
20232022
話題 842話題 606總計話題 842話題 606總計
收入：
自有設備租賃$2,266 $— $2,266 $1,797 $— $1,797 
再租收入52—5249—49
輔助收入和其他租金收入：
送貨和提貨—203203—157157
其他1655421912448172
輔助和其他租金收入總額165 257 422 124 205 329 
設備租賃總額2,483 257 2,740 1,970 205 2,175 
租賃設備的銷售—388388—211211
新設備的銷售—4444—4545
承包商用品銷售—3434—2929
服務和其他收入—7979—6464
總收入$2,483 $802 $3,285 $1,970 $554 $2,524 
按應申報分部劃分的收入在簡明合併財務報表附註4中列報，使用了我們簡明合併運營報表中反映的收入標題。我們的大部分收入在普通租賃領域和美國（截至2023年3月31日的三個月）中確認， 75百分比和 91分別為百分比）。我們認為，如上所述，我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入分列，加上下文的進一步討論以及附註4中應報告的分部披露，描述了我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

租賃收入（主題 842）
下文討論了主題842下核算的收入類型的核算。
自有設備租賃是我們最重要的收入類型（它們佔了 69在截至2023年3月31日的三個月中，佔總收入的百分比），受我們的標準租賃合同約束。我們將此類租金記作經營租賃。租賃條款包含在我們的合同中，確定我們的合同是否包含租賃通常不需要重要的假設或判斷。我們的租賃收入不包括大量可變付款。
自有設備租賃：自有設備租賃是指租用我們擁有的設備的收入。我們通常不為承租人提供在租賃到期時購買租賃設備的選項，也不會從此類期權下的設備銷售中獲得實質性收入。
我們以直線方式確認租賃設備的收入。我們的租賃合同期限為每小時、每天、每週或每月。舉個例子，如果客户要租一臺設備，而該特定設備的每日、每週和每月租金分別為 100 美元、300 美元和 900 美元，我們將確認每天 32.14 美元的收入。用於確認目的的每日費率是用每月 900 美元的費率除以 28 天的月期限計算得出的。該每日費率假設設備將在整整28天內租用，因為我們不確定客户何時會退還設備，因此不確定哪個租賃合同期適用。
作為這種直線方法的一部分，當設備退回時，我們將合同要求客户支付的金額（基於適用於設備實際出租天數的租賃合同期限）與迄今已確認的累計收入之間的盈餘額（如果有）確認為增量收入。在任何給定的會計期內，我們都將要求客户退回設備，並根據合同要求我們向我們支付超過迄今為止根據直線法確認的累計收入金額。例如，繼續以上示例，如果客户在 12 月 29 日租用了上述設備並在 1 月 1 日營業結束時歸還了該設備，我們將在 1 月 1 日確認增量收入 171.44 美元（按實際美元計算，代表合同要求客户支付的金額，或按周費率計算的 300 美元）與迄今為止按直線計算的累計確認金額之間的差額，即 128.56 美元，即四美元天數為每天 32.14 美元）。
12
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

我們在資產負債表上將向客户開具的超過可確認收入的金額記錄為遞延收入。我們的遞延收入（與主題 842 和主題 606 相關）為 $129和 $131分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。
如上所述，我們不確定客户何時會歸還租用的設備。因此，我們不知道客户歸還設備後會欠我們多少錢，也無法提供未來租賃付款的到期分析。我們的設備通常是短期租用的。承租人不為租用設備提供剩餘價值擔保。
我們預計，在租賃期結束後，我們的設備將來會帶來可觀的收益。我們的租賃通常是短期的，我們的設備通常在我們擁有設備的大部分時間內都是租用的。當我們處置租賃設備時，我們還會確認租賃設備的銷售收入。
再租收入：再租賃收入反映了我們從供應商那裏租用然後出租給客户的設備的收入。我們將此類租金記作轉租賃。再租金收入的核算與上述自有設備租賃的核算相同。
“其他”設備租賃收入主要包括 1) 與客户在租用我們的設備時可以購買的損害豁免相關的租賃保護計劃（或 “RPP”）收入，以防潛在的損失或損壞；2) 與設備租賃相關的環境費用；3) 因客户損壞的租賃設備而產生的費用以及 4) 在租賃設備上進行設置和其他服務的費用。
與客户簽訂合同的收入（主題 606）
下文討論了在主題606下核算的收入類型的核算。實際上，我們在Topic 606下的所有收入都是在某個時間點確認的，而不是隨着時間的推移而確認的。
送貨和提貨：與租賃設備相關的送貨和提貨收入在提供服務時予以確認。
“其他”設備租賃收入主要由與客户燃料消耗相關的收入組成，這些收入在客户退回設備時予以確認（消耗量，如果有的話，可以衡量）。
租賃設備、新設備和承包商用品的銷售在向客户交付或由買家提貨時以及可能具有收藏價值時被認可。
服務和其他收入主要代表通過為我們的客户車隊提供維修和保養服務（包括零件銷售）所獲得的收入。服務收入在提供服務時予以確認。

13
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


應收賬款和合同資產和負債
如上所述，我們的大部分設備租賃收入屬於主題842（即此類收入） 76佔我們截至2023年3月31日的三個月總收入的百分比）。負責Topic 606下剩餘收入的客户通常與租用我們設備的客户相同。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。由於同樣的客户產生的收入與主題 606 和主題 842 的收入相同，因此下文關於信用風險和我們的信貸損失備抵的討論涉及主題 606 和主題 842 的收入產生的應收賬款。
我們的應收賬款方面的信用風險集中度是有限的，因為我們的客户羣由大量地域分散的客户組成。我們最大的客户佔的比例低於 一截至2023年3月31日的三個月以及過去三個完整年度中每年佔總收入的百分比。我們的應收賬款餘額最大的客户約為 一截至2023年3月31日和2022年12月31日，佔應收賬款總額的百分比。我們通過信用審批、信用額度和其他監控程序管理信用風險。
我們的信貸損失備抵反映了我們根據歷史註銷經驗以及當前狀況以及影響可收回性的合理和可支持的預測（如適用）對無法收取的應收賬款金額的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況進行更改，包括經濟的變化或個人客户的特定情況。因此，我們可能需要增加或減少我們的津貼。合同到期日為一年或更短的貿易應收賬款在根據符合聯邦税收目的扣除條件的必要標準被確定為無法收回時，將被註銷。註銷此類應收賬款需要管理層根據規定的美元門檻予以批准。有關我們的信用損失備抵額的展期情況，請參閲下表。
預期信用損失的衡量基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況以及影響收款性的合理和可支持的預測。如上所述，貿易應收賬款是我們擁有的唯一受衡量預期信貸損失要求的重大金融資產，因為該要求不適用於經營租賃收入產生的應收賬款。基本上，我們所有的非租賃貿易應收賬款都將在一年或更短的時間內到期。如上所述，我們的大部分設備租賃收入均計為租賃收入（即此類收入） 76在截至2023年3月31日的三個月中，佔我們總收入的百分比，這些收入佔美元的相應部分2.034十億美元的應收賬款淨額和相關的信用損失備抵金146截至2023年3月31日）。
如上所述，我們的大部分設備租賃收入屬於主題 842。負責Topic 606下剩餘收入的客户通常與租用我們設備的客户相同。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。 我們的信用損失備抵額（總計，與主題606和主題842產生的收入相關）的展期如下所示。
截至2023年3月31日的三個月截至2022年3月31日的三個月
期初餘額$134 $112 
計入成本和支出 (1)3 1 
計入收入 (2)13 8 
扣除額及其他 (3)(4)(5)
期末餘額$146 $116 
_________________
(1) 反映了在銷售、一般和管理費用（與主題606收入相關）中確認的壞賬支出。
(2) 主要反映了與租賃收入相關的信貸損失，這些損失被確認為設備租賃收入的減少（主要與主題842收入相關）。
(3) 主要是扣除非物質回收和其他活動的賬户註銷。
我們確實如此 不t 擁有與客户簽訂的合同的重大合同資產或相關的減值損失，或與客户簽訂的合同相關的重大合同負債。我們與客户簽訂的合同通常不會產生實質性的賬單
14
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

超過可識別收入的客户。我們做到了 不t 在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中確認截至這些期限開始時已包含在合同負債餘額中的實質性收入。

履約義務
我們的 Topic 606 收入大部分是在某個時間點確認的，而不是隨着時間的推移而確認的。因此，在任何特定時期，我們通常不會確認前幾個時期已履行（或部分履行）的績效義務所產生的大量收入，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，確認的此類收入金額為 不t 材質。我們也預計未來不會確認與截至2023年3月31日未履行（或部分未履行）的績效義務相關的實質性收入。

付款條款
我們的 Topic 606 收入不包括大量可變對價。我們的付款條款因客户的類型和地點以及所提供的產品或服務而異。開具發票與到期付款之間的時間並不長。我們的合同通常不包括重要的融資部分。對於某些產品或服務以及客户類型，我們要求在向客户交付產品或服務之前付款。我們與客户簽訂的合同通常不會產生與退貨、退款或保修相關的重大義務。有關我們如何管理信用風險的討論，請參見上文。
確認的收入扣除了向客户徵收的税款，這些税款隨後匯給政府當局。

合同成本
我們不確認與與客户簽訂合同的增量成本（例如銷售佣金）相關的任何我們預計收回的資產。我們的大部分收入是在某個時間點或一年或更短的時間內確認的，如果我們本應確認的資產的攤銷期為一年或更短，我們使用實用的權宜之計，允許我們將獲得合同的增量成本在發生時確認為支出。

合同估算和判斷
我們在Topic 606下核算的收入通常不需要進行重大估計或判斷，主要原因如下：
•交易價格通常是固定的，並在我們的合同中規定；
•如上所述，我們的合同通常不包括多項履約義務，因此通常不要求對每項履約義務的獨立銷售價格進行估算；
•我們的收入不包括大量可變對價金額，也不包括與退貨、退款或保修相關的重大債務；以及
•我們的大部分收入是在某個時間點確認的，履行適用的績效義務的時間很容易確定。如上所述，我們的 Topic 606 收入通常在向客户交付或提貨時予以確認。
我們在主題842下核算的收入通常也不需要進行重大估算或判斷。我們會定期監控和審查我們估計的獨立銷售價格。
15
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

3. 收購
2022 年 12 月 7 日，我們完成了對艾亨租賃公司（“Ahern Rentals”）資產的收購，該資產被視為業務合併。Ahern Rentals是北美第八大設備租賃公司，主要為建築和工業領域的客户提供服務 30各州。此次收購：
• 提高關鍵地區的產能，集中在美國沿海和海灣地區；
• 為我們的客户增加需求旺盛的航空和物料搬運設備的可用性；以及
• 為擴大的客户羣創造了即時的交叉銷售機會。
收購 Ahern Rentals 所支付的總對價為 $2.012十億。收購及相關費用和支出通過發行 $ 提供資金1.5十億本金 6百分比優先擔保票據和我們的基於優先擔保資產的循環信貸額度（“ABL 額度”）的提款。
下表彙總了收購資產和承擔負債的公允價值。此次收購的初始核算不完整，主要與完成1) 收購的淨營運資本的計量，2) 收購的租賃設備的估值（包括完成我們驗證收購的租賃機隊存在的常規和慣常程序）和無形資產以及3) 相關的所得税考慮因素有關。以下所有金額都可能發生重大變化，因為我們必須獲得大量額外信息，才能最終確定收購資產和承擔的負債的估值，這主要是因為收購日期與資產負債表日期臨近 2023 年 3 月 31 日。在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認的衡量期調整主要是為了確定無形資產以及租賃資產和負債的初步價值。這些調整導致商譽與先前報告的金額相比大幅減少（有關商譽變化的進一步討論，見簡明合併財務報表附註6）。截至2023年3月31日的三個月的非租金折舊和攤銷包括8美元的無形資產攤銷，如果在2022年12月31日之前初步確定無形資產價值，則該攤銷本應在2022年確認。
庫存$30 
租賃設備1,290 
財產和設備187 
無形資產 (1)450 
經營租賃使用權資產211 
其他資產9 
收購的可識別資產總額2,177 
應付賬款、應計費用和其他負債(33)
經營租賃負債(199)
債務（融資租賃）(38)
假設負債總額(270)
收購的淨可識別資產1,907 
善意 (2)105 
收購的淨資產$2,012 
(1)下表反映了根據我們的初步收購會計評估確定的收購無形資產的公允價值和使用壽命：
公允價值壽命（年）
客户關係$260 9
非競爭協議190 5
總計$450 
(2)所有的商譽都分配給了我們的通用租賃部門。如上所述，我們尚未獲得最終確定收購資產和承擔負債的估值所需的所有信息。因此，商譽可能會與上述金額有所不同。一旦敲定，我們預計，此次收購產生的商譽將主要反映艾亨租賃公司的持續經營價值、Ahern Rentals組建的員工隊伍和新客户的價值
16
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

預計收購將產生關係。出於所得税的目的，預計所有商譽都可以扣除（因為收購是購買資產，因此出於所得税目的可扣除的商譽等於獲得的商譽總額）。如上所述，商譽可能會與上述金額有所不同）。
在我們的合併資產負債表中，與發行債務以為收購提供部分資金相關的債務發行成本在扣除收購之後的攤銷後反映在長期債務中。此外，在 2023 年第一季度，我們在收購 Ahern Rentals 後啟動了一項重組計劃。有關重組費用的更多信息，重組費用通常涉及在重大收購後的短時間內關閉大量分支機構，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——經營業績——其他成本/（收入）——重組費用”。
合理估計自收購之日以來Ahern Rentals的收入和收益金額是不切實際的，這主要是由於機隊在URI地點和收購的Ahern Rentals地點之間的流動，以及我們的公司結構和公司成本分配。
備考財務信息
以下預估信息使Ahern Rentals的收購生效，就好像該收購已於2021年1月1日完成一樣。如果收購在上述日期完成，預計信息不一定代表我們的業績，也不一定代表我們未來的業績。預計信息反映了Ahern Rentals根據我們的收入分佈圖列報的歷史收入，並未反映收購可能帶來的運營效率或協同效應所節省的任何成本，也沒有反映收購後的額外收入機會。預計信息包括為按各自的公允價值記錄Ahern Rentals收購的資產和負債以及使收購融資生效而進行的調整。下表中反映的預計調整可能會隨着進一步分析的進行而發生變化。收購資產和承擔負債的收購價格分配基於初步估值，隨着我們在收購衡量期內獲得更多信息，可能會發生變化。收購的淨資產的估計公允價值的增加或減少可能會影響我們未來時期的收益表。 下表列出了未經審計的預計合併損益表信息，就好像Ahern Rentals已包含在我們反映的整個期間的合併業績中一樣：
三個月已結束
 3月31日
 2022
美聯航租賃公司的歷史收入$2,524 
Ahern Rentals 的歷史收入203 
預計收入2,727 
美聯航租賃公司的歷史税前收入483 
Ahern Rentals 的歷史税前（虧損）收入(9)
合併税前收入474 
合併税前收入的預計調整：
公允價值加價/使用壽命變化對摺舊的影響 (1)(25)
收購機隊的公允價值加價對租賃設備銷售成本的影響 (2)(10)
無形資產攤銷 (3)(21)
利息支出 (4)(25)
消除歷史利益 (5)13 
消除歷史法律和融資成本 (6)
2 
預計税前收入$408 
________________
(1) 租賃設備的折舊和非租賃折舊根據收購Ahern Rentals所購設備的公允價值加價以及使用壽命和殘值的變化進行了調整。
(2) 租賃設備銷售成本根據收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的公允價值加價以及使用壽命和殘值的變化進行了調整。
17
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

(3) 調整了無形資產攤銷，包括收購的無形資產的攤銷。
(4) 如上所述，收購及相關費用和支出是通過發行我們的ABL融資的優先票據和提款來籌集的。對利息支出進行了調整，以反映用於為收購融資的債務的利息。
(5) 取消了不屬於合併實體的債務的歷史利息。
(6) 反映了Ahern Rentals產生的與合併實體無關的法律和融資成本（具體而言，與特定訴訟相關的法律費用和與融資嘗試相關的費用）。
在 2023 年和 2022 年期間，我們完成了其他單獨或總體上不重要的收購。有關收購其他公司的總現金流出（扣除收購的現金），請參閲簡明合併現金流量表。

18
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


4. 細分信息
我們的應申報細分市場是 i) 一般租賃和 ii) 專業領域。在一般租賃方面，下文討論的部門，即我們的運營細分市場，彙總為應報告的細分市場。專業細分市場是一個單一的部門，既是運營細分市場，也是可報告的細分市場。我們認為，合併為我們的應申報細分市場的各個部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型的，向相似的客户提供相似的產品，使用相似的方法分銷產品，並且面臨相似的競爭風險。我們各部門的合併還反映了我們用於制定運營決策和評估績效的管理結構。我們主要根據細分市場設備租賃毛利來評估細分市場的業績。
一般租賃部分包括i) 一般建築和工業設備的租賃，例如反剷挖土機、滑移裝載機、叉車、土方工程設備和物料搬運設備；ii) 高空作業平臺，例如動臂式升降機和剪刀式升降機；iii) 通用工具和輕型設備，例如高壓清洗機、水泵和電動工具。普通租賃板塊反映了以下方面的彙總 四地理部門——中部、東北、東南部和西部——在美國和加拿大各地開展業務。
如上所述，專業細分市場是一個單一部門，既是運營細分市場又是應報告的細分市場，包括租賃特種建築產品，例如 i) 溝槽安全設備，例如溝槽防護罩、鋁製液壓支撐系統、滑軌、交叉板、建築激光器和地下工作線路測試設備；iii) 電力和暖通空調設備，例如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備；iii) 流體設備主要用於流體密封, 轉移和處理, 以及 (iv) 移動存儲設備和模塊化辦公空間.該專業領域的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政和工業公司。該細分市場主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。
 
下表按分部列出了財務信息。
普通的
租賃		專業總計
截至2023年3月31日的三個月
設備租賃$2,018 $722 $2,740 
租賃設備的銷售350 38 388 
新設備的銷售18 26 44 
承包商用品銷售21 13 34 
服務和其他收入72 7 79 
總收入2,479 806 3,285 
折舊和攤銷費用577 116 693 
設備租賃毛利663 340 1,003 
資本支出683 187 870 
截至2022年3月31日的三個月
設備租賃$1,593 $582 $2,175 
租賃設備的銷售184 27 211 
新設備的銷售29 16 45 
承包商用品銷售18 11 29 
服務和其他收入58 6 64 
總收入1,882 642 2,524 
折舊和攤銷費用422 110 532 
設備租賃毛利575 259 834 
資本支出394 143 537 

19
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


3月31日
2023		十二月三十一日
2022
應申報的分部資產總額
一般租金$19,944 $19,604 
專業4,685 4,579 
總資產$24,629 $24,183 
設備租賃毛利是管理審查以制定運營決策和評估細分市場業績的主要衡量標準。 以下是設備租賃毛利與所得税準備金前收入的對賬情況：
三個月已結束
 3月31日
 20232022
設備租賃毛利總額$1,003 $834 
其他業務領域的毛利潤238 158 
銷售、一般和管理費用(382)(323)
重組費 (1)(1)— 
非租金折舊和攤銷(118)(97)
利息支出，淨額(150)(94)
其他收入，淨額4 5 
所得税準備金前的收入$594 $483 
 ___________________
(1)主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。有關重組費用的更多信息，重組費用通常涉及在重大收購後的短時間內關閉大量分支機構，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——經營業績——其他成本/（收入）——重組費用”。
20
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）




5. 預付費用和其他資產
預付費用和其他資產包括以下內容：
2023年3月31日2022年12月31日
裝備 (1)$12 $17 
保險16 31 
廣告報銷 (2)19 25 
所得税 (3)148 235 
其他 (4)72 73 
預付費用和其他資產$267 $381 
_________________

(1) 反映了根據預購協議預期購買（主要是租賃設備）的可退還押金。此類存款在支付時作為我們運營現金流的一部分列報。
(2) 反映因宣傳供應商產品或服務的廣告而應付的報銷。
(3) 主要涉及簡明合併財務報表附註3中討論的與收購Ahern Rentals相關的税收折舊優惠。收購Ahern Rentals產生的税收折舊扣除導致了與收購前繳納的美國聯邦和州税相關的應收所得税。從2022年12月31日到2023年3月31日，這一下降反映了部分應收賬款用於減少支付所得税的現金，我們預計剩餘的應收賬款將在2023年剩餘時間內進一步減少支付的所得税現金。
(4) 包括多個項目，其中沒有一個是單獨重要的。
21
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


6. 商譽和其他無形資產
下表顯示了截至2023年3月31日的三個月中商譽賬面金額的變化：
一般租金專業總計
截至2023年1月1日的餘額 (1)$4,980 $1,046 $6,026 
與收購相關的商譽 (2)(309)(11)(320)
外幣折算和其他調整— 2 2 
截至2023年3月31日的餘額 (1)$4,671$1,037$5,708
 
_________________
(1)上表中所有時期的商譽賬面總額均為扣除美元1.557十億美元的累計減值費用，主要記錄在我們的通用租賃板塊中。
(2)包括在衡量期內收購的淨資產變動對商譽的影響的商譽調整。與上述收購相關的商譽減少主要反映了與2022年12月收購Ahern Rentals相關的衡量期調整。有關收購Ahern Rentals的更多細節，請參閲我們簡明的合併財務報表附註3。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，其他無形資產包括以下資產：  
2023年3月31日
剩餘加權平均值
攤銷期		格羅斯
賬面金額		累積的
攤銷		網
金額
非競爭協議4年份$266 $38 $228 
客户關係6年份$2,647 $2,011 $636 
商品名稱和相關商標3年份$14 $10 $4 
 
2022年12月31日
剩餘加權平均值
攤銷期		格羅斯
賬面金額		累積的
攤銷		網
金額
非競爭協議3年份$69 $22 $47 
客户關係5年份$2,349 $1,949 $400 
商品名稱和相關商標3年份$14 $9 $5 
截至2023年3月31日，我們的其他無形資產淨額包括下表中列出的與收購Ahern Rentals相關的資產，我們在簡明合併財務報表附註3中對此進行了討論。尚未為這些資產分配任何剩餘價值。非競爭協議是按直線攤銷的，客户關係是使用年度總和的數字法進行攤銷的，我們認為這些方法最能反映消費經濟利益的估計模式。 無形資產的價值基於初步估值，隨着我們在收購評估期內獲得更多信息，可能會發生變化。
2023年3月31日
剩餘加權平均值
攤銷期		淨負載
金額
非競爭協議5年份$177 
客户關係9年份243 
其他無形資產的攤銷費用為美元79和 $62分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。同比增長主要反映了上面討論的收購Ahern Rentals的影響。
截至2023年3月31日，未來五年及以後每年的其他無形資產的估計攤銷費用如下：
22
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


2023$199 
2024211 
2025172 
2026130 
202785 
此後71 
總計$868 
7. 公允價值測量
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們按公允價值核算的資產和負債金額無關緊要。
根據對整個公允價值衡量具有重要意義的最低水平輸入，公允價值衡量標準分為以下三個級別之一：
第 1 級-估值方法的輸入是活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
第 2 級-相同資產或負債的活躍市場報價以外的可觀察輸入包括：
a)活躍市場中類似資產或負債的報價；
b)不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價；
c)可觀察到的資產或負債的報價以外的輸入；
d)主要通過相關性或其他方式從可觀察到的市場數據中獲得或證實的輸入。
如果資產或負債具有特定的（合同）期限，則2級輸入在資產或負債的整個期限內必須是可觀察的。
第三級——估值方法的輸入是不可觀察的（即很少或根本沒有市場活動的支持），對公允價值衡量標準具有重要意義。
 
金融工具的公允價值
由於這些金融工具即將到期，我們的簡明合併資產負債表中報告的應收賬款、應付賬款和應計費用以及其他負債的賬面金額接近公允價值。我們的浮動利率債務融資和融資租賃的公允價值接近其截至2023年3月31日和2022年12月31日的賬面價值。 截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的其他金融工具的估計公允價值是根據可用的市場信息計算得出的，均歸類為公允價值層次結構的1級，如下所示： 
 2023年3月31日2022年12月31日
 攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
高級筆記$7,714 $7,311 $7,712 $7,143 
8. 債務
扣除未攤銷的原始發行折扣或溢價以及未攤銷的債務發行成本，包括以下內容：
23
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


2023年3月31日2022年12月31日
回購機制將於 2023 年到期 (1)$100 $100 
應收賬款證券化機制將於 2024 年到期 (1) (2)879 959 
定期貸款機制將於 2025 年到期 (1) (3)951 953 
$4.25十億 ABL 設施將於 2027 年到期 (1)
1,838 1,523 
5 1/22027 年到期的優先票據百分比
498 498 
3 7/82027 年到期的優先擔保票據百分比
745 744 
4 7/82028 年到期的優先票據百分比 (4)
1,663 1,663 
62029 年到期的優先擔保票據百分比
1,486 1,486 
5 1/42030 年到期的優先票據百分比
744 744 
42030 年到期的優先票據百分比
744 743 
3 7/82031 年到期的優先票據百分比
1,090 1,090 
3 3/42032 年到期的優先票據百分比
744 744 
融資租賃166 123 
債務總額11,648 11,370 
減去短期部分 (5)(156)(161)
長期債務總額$11,492 $11,209 
 ___________________

(1)下表列出了截至2023年3月31日的三個月中與我們的浮動利率負債相關的財務信息。回購機制下沒有借款能力，因為它是一種未承諾的融資。除非回購機制協議各方的共同同意延期，否則回購機制將於2023年6月23日到期。如果不延長貸款期限，我們認為我們有足夠的流動性來償還該機制下的未償債務。我們已經借入了定期貸款機制下的全部可用金額。定期貸款機制下的主要債務必須按季度分期償還，總金額等於 1.0年利率，餘額應在融資到期時支付。由於需要償還部分本金，定期貸款機制下的平均未償債務額每季度略有下降。
ABL 設施應收賬款證券化工具定期貸款設施回購機制
扣除信用證後的借款能力
$2,336 $220 $— 
信用證
67 
2023 年 3 月 31 日的利率5.9 %5.7 %6.6 %5.9 %
月底平均未償債務
1,750 966 957 100 
平均未償債務的加權平均利率
5.7 %5.6 %6.4 %5.7 %
月末未償債務上限
1,848 1,100 958 100 
(2)只有在抵押池中扣除適用的準備金和其他扣除額後的應收賬款面額超過未償貸款的情況下，才允許根據應收賬款證券化機制進行借款。截至 2023 年 3 月 31 日，有 $1.348抵押池中的十億應收賬款，扣除適用的準備金和其他扣除額。
(3)2023 年 4 月，對定期貸款機制進行了修訂，過渡到基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的利率。
(4)URNA 單獨發行 47/82017 年 8 月和 2017 年 9 月的優先票據百分比。發行後，URNA完成了一項交易所要約，根據該要約，4家公司中的大多數都根據該要約7/82017年9月發行的優先票據百分比被兑換為可與4互換的額外票據7/82017年8月發行的優先票據百分比。截至 2023 年 3 月 31 日，上述總數由兩個單獨的 4 個組成7/8百分比優先票據，賬面價值為 $1.659十億，賬面價值為美元4.
(5)短期債務主要反映回購機制下的借款和我們融資租賃的短期部分。
貸款契約與合規
24
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


截至2023年3月31日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化、定期貸款和回購便利以及優先票據的契約和其他條款。任何不遵守這些協議的任何實質性條款或契約的行為都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
目前在ABL機制下存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除了 ABL 融資機制中規定的某些有限例外情況外，ABL 融資機制下的固定費用保險比率契約將來只有在 ABL 融資機制的特定可用性低於時才適用 10ABL 設施下最大循環金額的百分比。當滿足某些條件時，在計算ABL融資機制的指定可用性時，可以將超過ABL融資規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品包括在內。截至2023年3月31日，ABL機制的指定可用性超過了要求的閾值，因此，本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化機制，除其他外，我們需要維持與以下方面有關的某些財務測試：（i）違約率、（ii）拖欠率、（iii）攤薄率和（iv）未償銷售天數。應收賬款證券化機制還要求我們遵守ABL機制下的固定費用覆蓋率，前提是該比率適用於ABL融資機制。
9. 法律和監管事宜
我們面臨許多索賠和訴訟，這些索賠和訴訟通常發生在我們的正常業務過程中。這些事項包括但不限於一般責任索賠（包括人身傷害、財產和汽車索賠）、賠償和擔保義務、員工傷害和與就業相關的索賠、自保義務、合同和房地產問題以及其他一般商業訴訟。根據律師的建議和包括現狀或訴訟階段在內的現有信息，並考慮到我們已確立索賠和訴訟事項的應計收入，我們目前認為，此類索賠和訴訟最終產生的任何負債單獨或總體上都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
10. 每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以加權平均普通股數量加上該期間已發行的攤薄潛在普通股的影響。 下表列出了基本和攤薄後每股收益（千股）的計算方法：
三個月已結束
 3月31日
 20232022
分子：
普通股股東可獲得的淨收益451 367 
分母：
每股基本收益的分母——加權平均普通股69,414 72,372 
稀釋性證券的影響：
員工股票期權4 4 
限制性庫存單位327 308 
攤薄後每股收益的分母——調整後的加權平均普通股69,745 72,684 
每股基本收益$6.50 $5.07 
攤薄後的每股收益$6.47 $5.05 
25
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
全球經濟狀況
我們的運營受到全球經濟狀況的影響，包括通貨膨脹、利率上升和供應鏈限制，我們採取行動修改計劃以應對此類經濟狀況。例如，在 2022 年，我們故意抑制了租賃設備的銷售，以確保我們有足夠的租賃容量供客户使用。迄今為止，我們的供應鏈中斷有限，但未來我們可能會遇到更嚴重的供應鏈中斷。我們的債務工具的利率最近有所上升。例如，2022年11月，URNA以6％的利率發行了總本金為15億美元的優先擔保票據，而URNA在2021年8月發行本金總額為750美元的優先無抵押票據的利率為3¾ ％。此外，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為5.9％和1.6％。我們已經經歷了並將繼續面臨通貨膨脹壓力。通貨膨脹成本增加的一部分會轉嫁給客户。轉嫁給客户的最顯著的成本增加是燃料和交付，還有一些其他成本不太直接地轉嫁給客户，例如維修和維護以及人工。通貨膨脹和利率上升的影響在未來可能很大。
我們還將繼續監測與冠狀病毒（“COVID-19”）有關的任何事態發展。員工和客户的健康和安全一直是並將繼續是我們的首要任務，我們還實施了詳細的 COVID-19 應對計劃，我們認為該計劃有助於減輕 COVID-19 對我們業績的影響。COVID-19 對我們業務的影響在 2020 年最為明顯，我們已經看到自 2021 年以來終端市場活動持續復甦的證據。我們截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告以及我們在2021年和2020年提交的10-Q表季度報告包括針對 COVID-19 對我們業務的影響的詳細披露。
我們將繼續評估我們運營的經濟環境以及與 COVID-19 疫情相關的任何事態發展，並採取適當行動來應對我們面臨的經濟和其他挑戰。
執行概述
我們是世界上最大的設備租賃公司，擁有由1,525個租賃地點組成的綜合網絡。我們主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。儘管設備租賃行業高度分散和多樣化，但我們相信我們完全有能力利用這種環境，因為作為一家大型公司，我們擁有更廣泛的資源和一定的競爭優勢。其中包括一支總原始設備成本（“OEC”）為200億美元的租賃設備，以及在美國49個州和加拿大每個省運營的北美分支網絡，為美國100個最大的大都市區中的99個提供服務。我們的規模還賦予了我們更大的購買力，能夠為客户提供更廣泛的設備和服務，能夠為客户提供維護得更好、生產率更高的設備又可靠，有能力增加收入通過在分支機構之間轉移設備來滿足客户需求，從而發揮我們資產的潛力。
我們向包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體在內的多元化客户羣提供大約 4,700 類設備供出租。我們的收入來自以下來源：設備租賃、租賃設備銷售、新設備銷售、承包商用品銷售和服務以及其他收入。在截至2023年3月31日的三個月中，設備租賃佔總收入的83％。
在過去的幾年中，在我們繼續管理 COVID-19 影響的同時，我們執行了一項戰略，重點是通過收入增長、利潤擴張和運營效率來提高核心設備租賃業務的盈利能力。特別是，我們專注於客户細分、客户服務差異化、費率管理、車隊管理和運營效率。我們的總體戰略側重於盈利能力和投資資本回報率，特別要求：
•為客户提供始終如一的卓越服務標準,通常由單一主要聯繫人提供，該聯繫人可以協調我們在整個網絡中提供的各種服務的交叉銷售。我們使用專有的軟件應用程序 Total Control®，它為我們的主要客户提供單一的內部軟件應用程序，使他們能夠監控和管理所有設備需求。Total Control® 是一種獨特的客户服務，使我們能夠與大型客户建立牢固的長期關係。我們的數字能力，包括我們的Total Control® 平臺，使我們的銷售團隊能夠提供非接觸式端到端客户服務；
•進一步優化我們的客户組合和機隊組合，實現雙重目標:提高我們在為當前客户羣提供服務方面的業績，並將重點放在最適合我們盈利增長戰略的賬户和客户類型上。我們相信，這些努力將為我們的目標客户（主要是大型建築和工業客户以及部分本地承包商）提供更好的服務。我們的艦隊團隊的分析
26
目錄
與這些目標保持一致，以確定設備類別的趨勢並制定可以提高回報的行動計劃；
•繼續關注 “精益” 管理技術，包括專注於持續改進的改善流程.我們有一支專門的團隊負責減少運營流程中的浪費，目標是：縮短與準備租賃設備相關的週期時間；優化我們的設備交付和提貨資源；提高維修和維護業務的有效性和效率；實施客户服務最佳實踐；
•持續擴大和交叉銷售相鄰專業和服務產品，這使我們能夠為客户提供 “一站式” 商店。我們相信，我們的專業業務的擴張，如我們在2021年5月收購通用金融公司（“通用金融”）以及我們的工具和現場服務所示，將進一步使United Rentals通過我們廣泛的產品和服務資源及技術產品成為整體施工現場解決方案的單一來源提供商；以及
•尋求戰略收購以繼續擴大我們的核心設備租賃業務，正如我們最近完成的對Ahern Rentals資產的收購所示，簡明合併財務報表附註3對此進行了討論。戰略收購使我們能夠將資金用於擴大業務，從而進一步提高我們實現戰略目標的能力。
財務概覽
在採取與財務靈活性和流動性有關的行動之前，我們會評估我們的可用現金來源和預期用途，包括運營和租賃設備銷售產生的現金。截至2023年3月31日，我們的可用流動性為26.55億美元，包括現金和現金等價物，以及ABL和應收賬款證券化機制下的可用流動性。
2022 年 10 月，我們的董事會批准了 12.5 億美元的股票回購計劃。該計劃在收購 Ahern Rentals 整合的初始階段暫停，回購於 2023 年第一季度開始。我們預計將在2023年根據該計劃回購10億美元的普通股，並在2023年3月31日之前根據該計劃回購了250美元。對普通股的 “淨回購”（某些購買減去某些發行）徵收1％的消費税。上述回購（以及計劃總規模和2023年預期的回購）不包括消費税，截至2023年3月31日，消費税總額為1美元。
我們的董事會還在 2023 年 1 月批准了我們的首次季度分紅計劃，該計劃下的第一筆股息已於 2023 年 2 月支付。我們在2023年之前沒有支付任何股息，在截至2023年3月31日的三個月中，我們支付的股息總額為103美元（每股1.48美元）。2023 年 4 月 26 日，我們的董事會宣佈派發每股 1.48 美元的季度股息，將於 2023 年 5 月 24 日支付給 2023 年 5 月 10 日的登記股東。
淨收入。淨收益和攤薄後每股收益如下所示。
三個月已結束
 3月31日
 20232022
淨收入$451 $367 
攤薄後的每股收益$6.47 $5.05 
淨收益和攤薄後每股收益包括以下項目的税後影響。適用於以下項目的税率反映了適用實體的法定税率。
27
目錄
 截至3月31日的三個月
 20232022
適用於以下商品的税率25.3 %25.3 %
 貢獻
至淨收入（税後）		對的影響
攤薄後每股收益		貢獻
至淨收入（税後）		對的影響
攤薄後每股收益
合併相關無形資產攤銷 (1)$(49)$(0.70)$(37)$(0.52)
對購置的車隊、財產和設備折舊的影響 (2)(22)(0.32)(7)(0.10)
收購機隊公允價值加價的影響 (3)(31)(0.44)(5)(0.06)
重組費 (4)(1)(0.02)— — 

(1)這反映了在重大收購中收購的無形資產的攤銷情況，這些收購對我們的運營產生了重大影響（“重大收購”，每項收購在收購前的年收入均超過200美元）。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。
(2)這反映了延長某些重大收購中購置的設備使用壽命的影響，但扣除了與此類設備公允價值加價相關的額外折舊的影響。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。
(3)這反映了在租賃設備銷售成本中記錄的額外費用，這些費用與在某些重大收購中購置的租賃設備的公允價值加價有關，這些費用隨後出售。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。
(4)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。有關重組費用的更多信息，重組費用通常涉及在重大收購後的短時間內關閉大量分支機構，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——經營業績——其他成本/（收入）——重組費用”。
息税折舊攤銷前利潤公認會計準則對賬。息税折舊攤銷前利潤代表淨收入、所得税準備金、利息支出、租賃設備的淨折舊以及非租金折舊和攤銷的總和。調整後的息税折舊攤銷前利潤等於息税折舊攤銷前利潤加上重組費用、股票薪酬支出、淨額和收購機隊公允價值加價的影響之和。有關每個調整項目的更多詳細信息，請參見下文。在評估我們的經營業績以及進行戰略規劃和預測時，這些項目不包括在內部調整後的息税折舊攤銷前利潤中，這使投資者能夠將我們在不同時期的核心業務經營業績以及與其他類似公司的經營業績進行更有意義的比較。淨收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤率等於淨收入或調整後的息税折舊攤銷前利潤除以總收入。管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤，與公司在公認會計原則下的業績和隨附的對賬相比，提供了有關經營業績和同期增長的有用信息，並提供了更多有用的信息，這些信息有助於在不考慮潛在扭曲的情況下評估我們核心業務的經營業績。此外，管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，通過這些因素和趨勢進行資本投資和償還債務。但是，根據公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量財務業績或流動性的指標，因此，不應將其視為經營業績或流動性指標的經營活動淨收入或現金流的替代方案。
下表顯示了淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況： 
28
目錄
三個月已結束
 3月31日
 20232022
淨收入$451 $367 
所得税準備金143 116 
利息支出，淨額150 94 
租賃設備的折舊575 435 
非租金折舊和攤銷118 97 
税前利潤$1,437 $1,109 
重組費 (1)1 — 
股票薪酬支出，淨額 (2)24 24 
收購機隊公允價值加價的影響 (3)41 6 
調整後 EBITDA$1,503 $1,139 
淨收入利潤率13.7 %14.5 %
調整後的息税折舊攤銷前利潤率45.8 %45.1 %

下表顯示了經營活動提供的淨現金與息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況：
三個月已結束
 3月31日
 20232022
經營活動提供的淨現金$939 $886 
包含在經營活動提供的淨現金中但不包括在息税折舊攤銷前利潤計算之外的項目的調整：
遞延融資成本的攤銷和原始發行折扣(4)(3)
租賃設備銷售收益190 116 
非租賃設備銷售收益4 2 
設備受損的保險收入9 7 
重組費 (1)(1)— 
股票薪酬支出，淨額 (2)(24)(24)
資產和負債的變化117 (34)
支付利息的現金178 149 
為所得税支付的現金，淨額29 10 
税前利潤$1,437 $1,109 
重新添加：
重組費 (1)1 — 
股票薪酬支出，淨額 (2)24 24 
收購機隊公允價值加價的影響 (3)41 6 
調整後 EBITDA$1,503 $1,139 
 ___________________
(1)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。有關重組費用的更多信息，重組費用通常涉及在重大收購後的短時間內關閉大量分支機構，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——經營業績——其他成本/（收入）——重組費用”。
(2)代表與授予權益工具相關的非現金、基於股份的付款。
(3)這反映了在租賃設備銷售成本中記錄的額外費用，這些費用與在某些重大收購中購置的租賃設備的公允價值加價有關，這些費用隨後出售。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。
29
目錄
在截至2023年3月31日的三個月中，淨收入增長了84美元，增長了22.9％，淨收入利潤率下降了80個基點至13.7％。在截至2023年3月31日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了364美元，增長了32.0％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率增長了70個基點至45.8％。
淨收入利潤率同比下降主要反映了毛利率的下降，這主要是由於收購了Ahern Rentals的設備租賃和租賃設備銷售，以及淨利息支出的增加，但部分被銷售、一般和管理（“SG&A”）支出以及非租金折舊和攤銷佔收入百分比的減少以及收入組合收益所抵消。在收購Ahern Rentals中購置的租賃設備的折舊、維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃的同比毛利率產生了負面影響。淨利息支出增加了56美元，增長了59.6％，這主要是由於平均債務增加，包括為收購Ahern Rentals提供部分資金而發行的債務，以及更高的浮動債務利率（如上所述，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為5.9％和1.6％）。銷售和收購費用以及非租金折舊和攤銷的有利利潤影響都反映了固定成本吸收對更高收入的改善。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率的增加主要反映了銷售和收購支出佔收入和收入組合收益的百分比的減少，但部分被設備租賃毛利率（不包括折舊和股票補償支出）下降60個基點所抵消。銷售和收購支出的有利利潤影響反映了固定成本吸收對更高收入的改善。設備租賃毛利率的下降（不包括折舊和股票補償支出）主要反映了收購Ahern Rentals的影響（特別是，在收購Ahern Rentals中收購的租賃設備的維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃的毛利率同比產生了負面影響）。
收入 如下所示。車隊生產率是一項綜合指標，可讓人們更深入地瞭解我們的經理為支持設備租賃增長和回報而做出的決策。具體而言，我們力求優化租金、時間利用率和組合之間的相互作用，以增加租金收入。車隊生產率用一個指標彙總了費率、利用率和組合變化對自有設備租賃收入的影響。我們認為，該指標有助於評估我們在利率、時間利用率和組合方面的決策的有效性，尤其是因為它們支持股東價值的創造。下表包括使用車隊生產率方法計算的租金收入同比變化的組成部分。
 截至3月31日的三個月
 20232022改變
設備租賃*$2,740 $2,175 26.0 %
租賃設備的銷售388 211 83.9 %
新設備的銷售44 45 (2.2)%
承包商用品銷售34 29 17.2 %
服務和其他收入79 64 23.4 %
總收入$3,285 $2,524 30.2 %
*設備租賃差異組成部分：
平均OEC的同比變化25.6 %
假設的同比通脹影響 (1)(1.5)%
機隊生產力 (2) 2.0 %
來自輔助和再租金收入的貢獻 (3)(0.1)%
設備租賃的總變動26.0 %
*預計設備租賃差異組成部分 (4)：
平均OEC的同比變化 12.2 %
假設的同比通脹影響 (1) (1.5)%
機隊生產力 (2) 5.9 %
來自輔助和再租金收入的貢獻 (3) — %
設備租賃的總變動 16.6 %
 ___________________
(1)根據按成本記錄的OEC，反映了通貨膨脹對機隊收入生產率的估計影響。
30
目錄
(2)反映了導致自有設備租賃收入差異的租賃費率、時間利用率和組合變化的綜合影響。有關不同類型的設備租賃收入的討論，請參閲簡明合併財務報表附註2。租金變動是根據平均合同費率的同比差異計算得出的，並經上一期收入組合加權。時間利用率的計算方法是將資產的租賃時間除以該資產在一年中的擁有時間。組合包括客户、機隊、地域和細分市場組合變化的影響。
(3)反映了其他類型設備租賃收入變化的綜合影響（更多細節見附註2），不包括自有設備租賃收入。
(4)正如簡明合併財務報表附註3所述，我們於2022年12月完成了對Ahern Rentals的收購。預計信息包括Ahern Rentals收購前的獨立業績。
設備租賃包括我們通過租賃設備獲得的收入，以及與我們向客户收取的費用相關的收入：設備交付和提貨；保護客户在租賃期間免受設備損壞的責任；燃料費用；以及環境和其他雜項成本和服務。租賃設備的銷售代表我們銷售二手租賃設備的收入。新設備的銷售代表我們從銷售新設備中獲得的收入。承包商用品銷售代表我們對承包商使用的物資的銷售，包括建築消耗品、工具、小型設備和安全用品。服務和其他收入主要代表我們通過為客户車隊提供維修和保養服務（包括零件銷售）而獲得的收入。有關我們的收入確認會計的討論，請參閲簡明合併財務報表附註2。
在截至2023年3月31日的三個月中，總收入為32.85億美元，與2022年相比增長了30.2％。設備租賃和租賃設備的銷售是我們最大的收入類型（它們共佔截至2023年3月31日的三個月總收入的95％）。設備租金增加了565美元，增長了26.0％，這主要是由於平均OEC增長了25.6％。平均OEC的增長包括收購Ahern Rentals的影響（如簡明合併財務報表附註3所述），以及資本支出的增加。在包括Ahern Rentals收購前業績在內的預測基礎上，設備租賃同比增長16.6％，這主要反映了平均OEC增長了12.2％，機隊生產率提高了5.9％。從2021年開始，一直持續到2023年3月31日，我們已經看到終端市場活動持續復甦的證據。租賃設備的銷售同比增長了83.9％，這主要反映了銷量的正常化，此前我們在2022年故意抑制了租賃設備的銷售，以確保為客户提供足夠的租賃容量，以及在收購Ahern Rentals中收購的租賃設備銷售的影響。租賃設備銷售的定價仍然強勁。

運營結果
正如我們的簡明合併財務報表附註4所述，我們的應申報細分市場是普通租賃和專業領域。一般租賃部分包括建築、航空、工業和房主設備的租賃以及相關服務和活動。通用租賃部門的客户包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體。該分部在美國和加拿大各地運營。專業領域包括專業建築產品的租賃，例如 i) 溝槽安全設備，例如溝槽防護罩、鋁製液壓支撐系統、滑軌、交叉板、建築激光器和地下工作線路測試設備；ii) 電力和暖通空調設備，例如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備；iii) 主要用於流體密封、輸送和處理的流體解決方案設備，以及 iv) 移動存儲設備和模塊化辦公空間。該專業領域的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政和工業公司。該細分市場主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。
正如我們簡明合併財務報表附註4所討論的那樣，我們將四個地理部門——中部、東北、東南部和西部——彙總為普通租金報告板塊。從歷史上看，這些部門實現的設備租賃毛利率水平偶爾會有差異，儘管這種差異通常很小（與綜合租賃部門的設備租賃毛利率相比，接近或低於10％）。在截至2023年3月31日的五年中，沒有一個通用租賃部門的設備租賃毛利率與通用租賃部門總的設備租賃毛利率存在重大差異。租賃行業是週期性的，從歷史上看，偶爾會出現設備租賃毛利率與綜合租賃部門設備租賃毛利率相差超過10％的部門，儘管利潤率差異超過10％的特定部門有所波動，而且此類差異通常不會大幅超過10％。我們每季度監控利潤率差異並確認各部門之間的利潤相似性。
31
目錄
我們認為，合併為我們細分市場的各個部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型的，向相似的客户提供相似的產品，使用相似的方法分銷產品，並且面臨相似的競爭風險。我們各部門的合併還反映了我們用於制定運營決策和評估績效的管理結構。儘管我們認為出於分部報告的目的將這些部門合併為我們的報告細分市場是適當的，但如果存在未趨同的重大利潤率差異，我們可能需要將這些部門分成單獨的報告細分。任何此類分解都不會影響我們的合併經營業績。
這些報告分部使我們的外部分部報告與管理層評估業務績效和分配資源的方式保持一致。我們主要根據細分市場設備租賃毛利來評估細分市場的業績。我們的收入、經營業績和財務狀況每個季度都在波動，這反映了客户的季節性租賃模式，冬季的租賃活動往往會減少。
按細分市場劃分的收入如下： 
普通的
租賃		專業總計
截至2023年3月31日的三個月
設備租賃$2,018 $722 $2,740 
租賃設備的銷售350 38 388 
新設備的銷售18 26 44 
承包商用品銷售21 13 34 
服務和其他收入72 7 79 
總收入$2,479 $806 $3,285 
截至2022年3月31日的三個月
設備租賃$1,593 $582 $2,175 
租賃設備的銷售184 27 211 
新設備的銷售29 16 45 
承包商用品銷售18 11 29 
服務和其他收入58 6 64 
總收入$1,882 $642 $2,524 
設備租賃佔截至2023年3月31日的三個月總收入的83％。在截至2023年3月31日的三個月中，27.40億美元的設備租金與2022年同期相比增加了565美元，增長了26.0％，這主要是由於平均OEC增長了25.6％。平均OEC的增長包括收購Ahern Rentals的影響（如簡明合併財務報表附註3所述），以及資本支出的增加。在包括Ahern Rentals收購前業績在內的預測基礎上，設備租賃同比增長16.6％，這主要反映了平均OEC增長了12.2％，機隊生產率提高了5.9％。從2021年開始，一直持續到2023年3月31日，我們已經看到終端市場活動持續復甦的證據。
在截至2023年3月31日的三個月中，設備租賃佔一般租賃板塊總收入的81％。在截至2023年3月31日的三個月中，通用租賃設備租賃與2022年同期相比增長了425美元，增長了26.7％，這主要是由於我們終端市場的活動持續復甦和平均OEC的增加，其中包括收購Ahern Rentals的影響以及資本支出的增加。在包括Ahern Rentals收購前業績在內的預測基礎上，設備租賃同比增長了14.3％，這主要反映了平均OEC和車隊生產率的提高。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年3月31日，我們已經看到終端市場活動持續復甦的證據。
在截至2023年3月31日的三個月中，設備租賃佔專業領域總收入的90％。在截至2023年3月31日的三個月中，特種設備租賃與2022年同期相比增長了140美元，增長了24.1％，這主要是由於我們終端市場的活動持續復甦和平均OEC的增加。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年3月31日，我們已經看到終端市場活動持續復甦的證據。
租賃設備的銷售.在截至2023年3月31日的三個月中，租賃設備的銷售約佔我們總收入的12％。在截至2023年3月31日的三個月中，租賃設備的銷售額增加了
32
目錄
同比增長83.9％，這主要反映了銷量的正常化，此前我們在2022年故意抑制了租賃設備的銷售，以確保為客户提供足夠的租賃容量，以及收購Ahern Rentals中收購的租賃設備的銷售所產生的影響。租賃設備銷售的定價仍然強勁。
銷售新設備。在截至2023年3月31日的三個月中，新設備的銷售約佔我們總收入的1％。在截至2023年3月31日的三個月中，新設備的銷售同比沒有顯著變化。
承包商用品銷售代表我們與銷售各種物資相關的收入，包括建築消耗品、工具、小型設備和安全用品。在截至2023年3月31日的三個月中，承包商用品銷售約佔我們總收入的1％。在截至2023年3月31日的三個月中，承包商用品銷售同比沒有顯著變化。
服務和其他收入主要代表我們通過為客户的車隊提供維修和保養服務（包括零件銷售）而獲得的收入。在截至2023年3月31日的三個月中，服務和其他收入約佔我們總收入的2％。在截至2023年3月31日的三個月中，服務和其他收入同比增長23.4％，這主要是由於增長舉措。
設備租賃細分市場毛利
分部設備租賃毛利和毛利率如下：
普通的
租賃		專業總計
截至2023年3月31日的三個月
設備租賃毛利$663 $340 $1,003 
設備租賃毛利率32.9 %47.1 %36.6 %
截至2022年3月31日的三個月
設備租賃毛利$575 $259 $834 
設備租賃毛利率36.1 %44.5 %38.3 %
一般租金。在截至2023年3月31日的三個月中，設備租賃毛利較2022年增加了88美元，設備租賃毛利率下降了320個基點，這主要是由於收購Ahern Rentals的影響。按收入百分比計算，收購Ahern Rentals中收購的租賃設備的折舊以及維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。
專業。在截至2023年3月31日的三個月中，設備租賃毛利較2022年增加了81美元，設備租賃毛利率增加了260個基點。毛利率的增加主要是由於成本績效的改善以及收入增加帶來的固定成本吸收。
毛利率。按收入分類的毛利率如下：  
 截至3月31日的三個月
 20232022改變
總毛利率37.8%39.3%(150) bps
設備租賃36.6%38.3%(170) bps
租賃設備的銷售49.0%55.0%(600) bps
新設備的銷售18.2%17.8%40 bps
承包商用品銷售29.4%31.0%(160) bps
服務和其他收入38.0%39.1%(110) bps
在截至2023年3月31日的三個月中，總毛利率比2022年同期下降了150個基點。設備租賃毛利率較2022年下降了170個基點，這主要是由於收購Ahern Rentals的影響。按收入百分比計算，收購Ahern Rentals中收購的租賃設備的折舊以及維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。租賃設備銷售的毛利率比2022年同期下降了600個基點，這主要是由於收購Ahern Rentals中收購的租賃設備的銷售利潤率下降的影響。收購 Ahern Rentals 時收購的設備於 2022 年 12 月收購之日按公允價值入賬，並且
33
目錄
出售此類購置設備的毛利率低於出售其他租賃設備所獲得的毛利率。正如上述毛利率所反映的那樣，租賃設備銷售的定價仍然強勁。新設備銷售、承包商供應品銷售和服務以及其他收入產生的毛利率波動通常反映了正常的差異，此類收入類型並未佔總毛利的很大一部分（這些收入類型的毛利佔截至2023年3月31日的三個月總毛利的4％）。
其他費用/（收入）
下表包括我們簡明的合併收益表中的其他成本/（收入），以及關鍵的相關指標：    
 截至3月31日的三個月
 20232022改變
銷售、一般和管理（“SG&A”）費用$382$32318.3%
SG&A 支出佔收入的百分比11.6%12.8%(120) bps
重組費用1——%
非租金折舊和攤銷1189721.6%
利息支出，淨額1509459.6%
其他收入，淨額(4)(5)(20.0)%
所得税準備金14311623.3%
有效税率24.1%24.0%10 bps
銷售和收購費用主要包括銷售人員薪酬、信息技術成本、第三方專業費用、管理工資、壞賬支出以及文書和行政管理費用。截至2023年3月31日的三個月，銷售和收購支出佔收入的百分比比2022年同期有所下降，這主要是由於收入增加（特別是工資和福利佔收入的百分比下降），固定成本吸收率得到改善。
這個 重組費用主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。我們在正常業務過程中產生遣散費和分行關閉費。我們僅將重組計劃中的成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內（通常在重大收購之後的一段時間內）關閉大量分支機構，這會產生鉅額成本，而如果沒有重大收購或其他導致重組計劃啟動的觸發事件，我們通常不會產生這些成本。自2008年第一個此類計劃啟動以來，我們已經完成了六項重組計劃，產生的重組費用總額為353美元。
2023 年第一季度，在上面討論的 Ahern Rentals 收購完成後，我們啟動了一項重組計劃。我們預計將在2023年完成重組計劃，目前預計在該計劃下將產生約15美元的額外費用。截至2023年3月31日，與我們的開放式和封閉式重組計劃相關的總負債為6美元。
非租金折舊和攤銷包括 i) 其他無形資產的攤銷，以及 ii) 與非出租設備（例如計算機和辦公設備）相關的折舊費用以及與租賃物業改善相關的攤銷費用。我們的其他無形資產包括客户關係、非競爭協議以及商品名稱和相關商標。非租金折舊和攤銷的同比增長主要反映了上文討論的收購Ahern Rentals的影響。
利息支出，淨額在截至2023年3月31日的三個月中，同比增長59.6％，這主要是由於平均債務增加，包括為上述收購Ahern Rentals提供部分資金而發行的債務，以及更高的浮動債務利率。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為5.9％和1.6％。
其他（收入）支出，淨額主要包括一) 貨幣損益、ii) 財務費用、iii) 非租賃設備銷售的損益和四) 其他雜項項目。
這個 有效税率2023年和2022年的聯邦法定税率與21％的聯邦法定税率不同，這主要是由於國外和國內業務之間收入的地域結構、州和地方税的影響、股票補償、其他可扣除和不可扣除的費用。截至2023年3月31日的三個月的有效所得税税率同比沒有顯著變化。
資產負債表。從2022年12月31日到2023年3月31日，預付費用和其他資產減少了114美元，下降了29.9％，這主要是由於使用了與收購Ahern Rentals相關的部分應收税款來減少
34
目錄
為所得税支付的現金（更多細節見簡明合併財務報表附註5）。從2022年12月31日到2023年3月31日，應計費用和其他負債減少了138美元，下降了12.1％，這主要是由於應計獎金的支付。從2022年12月31日到2023年3月31日，經營租賃使用權資產增加了245美元，增長了29.9％，經營租賃負債增加了215美元，增長了33.5％，這兩項增長主要反映了收購Ahern Rentals的影響，如簡明合併財務報表附註3所述。有關現金和現金等價物變動的更多信息，請參閲簡明合併現金流量表；有關股東權益變動的更多信息，請參閲簡明合併的股東權益表；有關債務變動的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註8。

35
目錄
流動性和資本資源
我們使用內部現金管理慣例管理我們的流動性，這些慣例受 (i) 我們用來維護和提供現金管理服務的金融機構的政策與合作，(ii) 我們加入的協議的條款和其他要求，(iii) 我們運營所在的每個地方司法管轄區的法規、法規和慣例的約束。
2022 年 10 月 24 日，我們的董事會批准了 12.5 億美元的股票回購計劃。該計劃在收購 Ahern Rentals 整合的初始階段暫停，回購於 2023 年第一季度開始。我們預計將在2023年根據該計劃回購10億美元的普通股，並在2023年3月31日之前根據該計劃回購了250美元。對普通股的 “淨回購”（某些購買減去某些發行）徵收1％的消費税。上述回購（以及計劃總規模和2023年預期的回購）不包括消費税，截至2023年3月31日，消費税總額為1美元。自2012年以來，我們根據我們的股票回購計劃（包括已結束的七個計劃和當前的計劃）共回購了52.08億美元的Holdings普通股（包括2023年首次徵收的非物質消費税）。
我們的董事會還在 2023 年 1 月批准了我們的首次季度分紅計劃，該計劃下的第一筆股息已於 2023 年 2 月支付。我們在2023年之前沒有支付任何股息，在截至2023年3月31日的三個月中，我們支付的股息總額為103美元（每股1.48美元）。2023 年 4 月 26 日，我們的董事會宣佈派發每股 1.48 美元的季度股息，將於 2023 年 5 月 24 日支付給 2023 年 5 月 10 日的登記股東。
我們現有的主要現金來源是運營和租賃設備銷售產生的現金，以及我們的ABL融資機制和應收賬款證券化機制下的可用借款。截至2023年3月31日，我們的現金及現金等價物為99美元。我們認為，我們現有的現金來源將足以在未來12個月內支持我們的現有業務。下表列出了截至2023年3月31日的三個月中與我們的主要現金來源相關的財務信息：
ABL 設施：
扣除信用證後的借款能力$2,336 
未償債務，扣除債務發行成本1,838 
2023 年 3 月 31 日的利率5.9 %
月末未償債務的平均本金額1,750 
平均未償債務的加權平均利率
5.7 %
未償債務的月末本金上限1,848 
應收賬款證券化工具：
借款能力
220 
未償債務，扣除債務發行成本879 
2023 年 3 月 31 日的利率5.7 %
月末未償債務的平均本金額
966 
平均未償債務的加權平均利率
5.6 %
未償債務的月末本金上限
1,100 
我們預計，在未來12個月中，我們對與運營相關的現金的主要需求將用於為（i）運營活動和營運資金，（ii）購買可供出售的租賃設備和庫存物品，（iii）根據運營租賃應付的款項，（iv）還本付息，（v）股票回購，（vi）分紅和（vii）收購。我們計劃從現有的現金來源為此類現金需求提供資金。此外，在市場條件允許的情況下，我們可能會通過部分房地產的證券化、使用額外的經營租賃或其他融資來源來尋求額外融資。
為了進入資本市場，我們依靠信用評級機構對我們的證券進行評級，以此作為信用質量的指標。較低的信用評級通常會導致更高的借貸成本和減少進入債務資本市場的機會。信用評級還影響衍生交易的成本，包括利率和外幣衍生品交易。因此，我們信用評級的負面變化可能會對我們的融資成本產生不利影響。截至2023年4月24日，我們的信用評級如下： 
 企業評級外表
穆迪Ba1穩定
標準普爾BB+穩定
36
目錄
證券評級不是買入、賣出或持有證券的建議。無法保證任何評級將在給定時間內保持有效，也無法保證評級機構將來不會修改或撤回任何評級。
貸款契約與合規。截至2023年3月31日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化、定期貸款和回購便利以及優先票據的契約和其他條款。任何不遵守這些協議的任何實質性條款或契約的行為都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
目前在ABL機制下存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除ABL融資機制中規定的某些有限例外情況外，只有在ABL融資機制下的特定可用性低於ABL融資機制下最大循環金額的10％時，ABL融資機制下的固定費用保險比率契約才會適用於未來。當滿足某些條件時，在計算ABL融資機制的指定可用性時，可以將超過ABL融資規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品包括在內。截至2023年3月31日，ABL機制的指定可用性超過了要求的閾值，因此，本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化機制，除其他外，我們需要維持與以下方面有關的某些財務測試：（i）違約率、（ii）拖欠率、（iii）攤薄率和（iv）未償銷售天數。應收賬款證券化機制還要求我們遵守ABL機制下的固定費用覆蓋率，前提是該比率適用於ABL融資機制。
URNA的還款能力受到ABL和定期貸款額度以及管理其未償債務的契約的限制。儘管這種有限的產能限制了我們向控股公司轉移運營現金流的能力，但由於某些公司間安排，我們預計控股公司履行現金義務的能力不會受到任何重大不利影響。
現金的來源和用途。在截至2023年3月31日的三個月中，我們（i）從經營活動中產生了939美元的現金，（ii）通過出售租賃和非租賃設備產生了400美元的現金，（iii）從扣除付款後的債務收益中獲得了220美元的現金。在此期間，我們主要使用現金來（i）購買租賃和非租賃設備以及870美元的無形資產，（ii）以299美元的價格收購其他公司（iii）以303美元的價格購買我們的普通股，（iv）支付103美元的股息。在截至2022年3月31日的三個月中，我們（i）從經營活動中獲得了886美元的現金，（ii）通過出售租賃和非租賃設備產生了216美元的現金。在此期間，我們主要使用現金來（i）購買租賃和非租賃設備以及537美元的無形資產，（ii）以77美元的價格收購其他公司，（iii）償還扣除收益後的債務217美元，（iv）以318美元的價格購買普通股。
自由現金流 GAAP 對賬。我們將 “自由現金流” 定義為經營活動提供的淨現金減去設備和無形資產的購買，再加上設備和無形資產的收益。設備和無形資產的購買和收益包含在投資活動的現金流中。管理層認為，自由現金流提供了有關可用於履行未來還本付息義務和營運資金要求的現金流的有用額外信息。但是，根據公認會計原則，自由現金流不能衡量財務業績或流動性。因此，作為經營業績或流動性的指標，不應將自由現金流視為經營活動淨收入或現金流的替代品。下表顯示了經營活動提供的淨現金與自由現金流之間的對賬情況。
三個月已結束
 3月31日
 20232022
經營活動提供的淨現金$939 $886 
購買租賃設備(797)(482)
購買非租賃設備和無形資產(73)(55)
租賃設備銷售收入388 211 
銷售非租賃設備的收益12 5 
設備受損的保險收入9 7 
自由現金流$478 $572 
截至2023年3月31日的三個月，自由現金流為478美元，與截至2022年3月31日的三個月的572美元相比減少了94美元。自由現金流下降的主要原因是淨租賃資本支出（購買租賃設備減去租賃設備銷售收益）增加，但部分被經營活動提供的淨現金增加所抵消。淨租金資本支出同比增長138美元。
控股與URNA之間的關係。Holdings主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司URNA和URNA的子公司開展業務。控股公司許可其商標和其他名稱
37
目錄
無形資產，並向URNA提供與其運營相關的某些服務。這些服務主要包括：(i) 高級管理服務；(ii) 財務和税務相關服務和支持；(iii) 信息技術系統和支持；(iv) 與收購相關的服務；(v) 法律服務；(vi) 人力資源支持。此外，Holdings還租賃某些設備和不動產，供URNA及其子公司使用。
有關URNA債務擔保人的信息
URNA由控股公司100％持有，某些未償債務由控股公司擔保，除其持有與公司應收賬款證券化工具（“SPV”）相關的應收資產的美國特殊用途工具、專屬保險子公司和與收購General Finance有關的非物質子公司外，所有URNA的美國子公司（“擔保子公司”）均有擔保。除了我們的加拿大子公司為URNA在ABL融資機制下的債務提供擔保外，URNA的所有債務均不由URNA的外國子公司、SPV、專屬保險子公司或因收購General Finance而收購的非實質性子公司（統稱為 “非擔保子公司”）擔保。SPV擁有的應收資產已由URNA出售或出資給SPV，無法用於履行URNA或Holdings其他子公司的債務。Holdings將URNA和擔保子公司合併到其合併財務報表中。URNA和擔保子公司均由控股公司100％持有和控制。Holdings對URNA債務的擔保是完全和無條件的，但在滿足適用契約規定的法律抗辯或契約抗辯要求後，可以自動解除和解除擔保。控股擔保還受排序居次條款（與發行人在相關票據下的義務排在發行人的其他債務的次要地位相同）和標準限制的約束，該限制規定，在不使欺詐性轉讓法規定的擔保失效的情況下，控股擔保的最大金額不得超過可以擔保的最大金額。
控股公司和擔保子公司的擔保是以連帶方式提供的。擔保子公司的擔保不是全額和無條件的，因為在某些情況下，擔保子公司可以自動解除和解除其義務，包括出售擔保子公司、出售擔保子公司的全部或基本全部資產、滿足適用契約規定的法律抗辯或契約抗辯要求、就適用契約或票據而言，將擔保子公司指定為不受限制的子公司評級投資等級由標準普爾評級服務和穆迪投資者服務公司共同提供，或者在某些情況下，由URNA選擇的另一家評級機構提供。與控股擔保一樣，擔保子公司的擔保也受排序居次條款的約束（與發行人根據相關票據承擔的義務優先於發行人的其他債務一樣）和標準限制，該限額規定，在不使欺詐性轉讓法規定的擔保失效的情況下，每位擔保人的最高擔保金額不得超過可以擔保的最大金額。
控股公司和擔保子公司提供的所有現有擔保在付款權上與擔保人現有和未來的優先債務處於同等地位。就擔保此類債務的資產的價值而言，Holdings和擔保子公司的有擔保債務（包括對URNA現有和未來有擔保債務的擔保）實際上將優先於任何無抵押債務的擔保。未來次級債務擔保的排名將低於擔保人現有和未來的優先債務。實際上，URNA債務的擔保次於我們不是擔保人的子公司（包括我們的外國子公司）的任何債務。截至2023年3月31日，我們的非擔保人的債務包括（i）SPV與公司應收賬款證券化機制相關的879美元未償借款，（ii）非擔保子公司在ABL融資機制下的117美元未償借款以及（iii）我們非擔保子公司的8美元融資租賃。
ABL融資機制、應收賬款證券化和定期貸款額度以及管理我們債務的其他協議中的契約對URNA、Holdings和擔保子公司施加了運營和財務限制，包括對股票回購和股息支付能力的限制。截至2023年3月31日，根據這些契約中最嚴格的條款，可供分配的金額為11.58億美元。公司進行股票回購和股息支付的總可用能力包括控股的公司間應收賬款餘額。截至2023年3月31日，我們進行股票回購和股息支付的總可用容量為61.85億美元，其中包括URNA的限制性付款能力和控股的公司間應收賬款餘額。
根據我們對S-X法規（“第3-10條”）第3-10條的理解，我們認為控股公司對URNA債務的擔保符合第3-10條中規定的條件，這些條件使我們能夠根據第S-X法規第13-01條為Holdings、URNA和合並擔保子公司提供彙總的財務信息。彙總的財務信息不包括非擔保子公司的財務信息。根據細則3-10，擔保子公司沒有單獨列報財務報表。我們在下面的陳述中不包括對非擔保子公司的投資以及非擔保子公司的相關收入。
38
目錄
Holdings、URNA和擔保子公司的合併財務信息彙總如下：
2023年3月31日
來自非擔保子公司的當前應收賬款$23
其他流動資產466
流動資產總額489
來自非擔保子公司的長期應收賬款100
其他長期資產20,168
長期資產總額20,268
總資產20,757
流動負債1,998
長期負債13,981
負債總額15,979
截至2023年3月31日的三個月
總收入$2,983
毛利1,126
淨收入387


39
目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的市場風險敞口主要包括（i）與我們的浮動和固定利率債務相關的利率風險以及（ii）與我們的國外業務相關的外幣匯率風險。
利率風險。截至2023年3月31日，我們的浮動利率負債總額為38億美元，包括ABL下的借款、應收賬款證券化、定期貸款和回購便利。這些貸款機制下未償還的浮動利率債務金額可能會大幅波動。截至2023年3月31日，這些融資機制的未償金額及其利率見簡明合併財務報表附註8。截至2023年3月31日，根據我們的未償浮動利率債務金額，適用於浮動利率債務的利率每增加一個百分點，我們的年度税後收益將減少約28美元。
截至2023年3月31日，我們的債務總額為79億美元，按固定利率計息。自2023年3月31日起，將市場利率降低一個百分點將使我們的固定利率債務的公允價值增加約6％。有關我們固定利率債務公允價值的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註7（見 “金融工具公允價值”）。
貨幣兑換風險。我們主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的外國子公司佔我們32.85億美元總收入的301美元，佔9％，佔我們594美元的税前總收入的57美元，佔10％。根據我們的海外業務相對於整個公司的規模，我們認為10％的匯率變動不會對我們的收益產生重大影響。我們不以投機為目的購買遠期交易合約。

40
目錄
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
公司維持披露控制和程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告公司報告中要求披露的信息，並收集此類信息並酌情傳達給管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便及時就要求的披露做出決定。
截至2023年3月31日，公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對《交易法》第13a—15（e）條和第15d—15（e）條所定義的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

41
目錄
第二部分。其他信息
 
第 1 項。法律訴訟
我們在本10-Q表季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註9中列出的信息以引用方式納入了對本項目的答覆。

第 1A 項。風險因素
我們的經營業績和財務狀況受到2022年10-K表格中描述的許多風險和不確定性的影響，此處以引用方式納入了這些風險因素。您應仔細考慮我們 2022 年 10-K 表格中的風險因素以及本報告中包含的其他信息。如果這些風險成為現實，我們的業務、財務狀況和未來前景可能會受到負面影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(c)下表提供了有關控股在2023年第一季度購買控股普通股的信息：
時期的總數
購買的股票		平均價格
每股支付		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)根據該計劃可能購買的最大美元股票金額 (2)
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日63,945 (1)$391.95 — 
2023年2月1日至2023年2月28日110,898 (1)$450.63 109,836 
2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日553,458 (1)$411.01 495,127 
總計728,301 $415.37 604,963 $1,000,001,111 
(1)2023年1月、2023年2月和2023年3月，控股分別扣留了63,945股、1,062股和58,331股股票，以履行限制性股票單位獎勵歸屬後的預扣税義務。這些股票不是根據任何回購計劃或計劃收購的。
(2)2022年10月24日，我們的董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃，該計劃在收購Ahern Rentals的初始階段暫停，該整合在簡明合併財務報表附註3中進行了討論。該計劃下的回購始於2023年第一季度，我們預計將在2023年根據該計劃回購10億美元的普通股。對普通股的 “淨回購”（某些購買減去某些發行）徵收1％的消費税。上述回購（以及計劃總規模和2023年預期的回購）不包括消費税，截至2023年3月31日，消費税總額為100萬美元。


42
目錄
第 6 項。展品
2(a)
United Rentals, Inc.、UR Merger Sub IV Corporation 和 BakerCorp International Holdings, Inc. 之間於2018年6月30日達成的協議和合並計劃（參照聯合租賃公司附錄2.1合併）以及 United Rentals（北美）, Inc. 2018年7月2日提交的8-K表最新報告）
2(b)
聯合租賃（北美）公司、Ahern Rentals, Inc. 和 Xtreme Re-Rental, LLC 之間簽訂的截至2022年11月11日的資產購買協議（參照聯合租賃公司和聯合租賃（北美）公司的附錄2.1納入。2022年11月14日提交的8-K表最新報告）
2(c)
通用金融公司、聯合租賃（北美）公司和 UR Merger Sub VI Corporation 於 2021 年 4 月 15 日達成的協議和合並計劃（參照聯合租賃公司於 2021 年 4 月 15 日提交的 8-K 表最新報告附錄 2.1 納入此處）
3(a)
2020 年 5 月 7 日的 United Rentals, Inc. 第五次修訂和重述的公司註冊證書（參照聯合租賃公司和聯合租賃（北美）公司的附錄 3.2 納入。2020 年 5 月 8 日提交的 8-K 表最新報告）
3(b)
United Rentals, Inc. 經第二次修訂和重述的章程，自 2022 年 5 月 5 日修訂（參照 United Rentals, Inc. 和 United Rentals, Inc. 附錄 3.1 納入。2022 年 5 月 5 日提交的 8-K 表最新報告）
3(c)
2012 年 4 月 30 日重述的聯合租賃（北美）公司註冊證書（參照附錄 3 (c) 納入 聯合租賃公司和聯合租賃（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度報告)
3(d)
2013 年 5 月 8 日美聯航租賃（北美）公司章程（參照附錄 3 (d) 納入章程 聯合租賃公司和聯合租賃（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度報告)
10
聯合租賃公司與威廉·愛德華·格雷斯之間的僱傭協議，自2022年7月29日起生效（參照聯合租賃公司於2022年7月22日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入）
22
子公司擔保人（參照聯合租賃公司和聯合租賃（北美）公司截至2022年12月31日財年10-K表報告的附錄22納入其中）
31(a)*
規則 13a-14 (a) 首席執行官的認證
31(b)*
規則 13a-14 (a) 首席財務官的認證
32(a)**
第 1350 條首席執行官的認證
32(b)**
第 1350 條由首席財務官認證
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）

* 隨函提交。
** 根據《交易法》S-K條例第601 (b) (32) (ii) 項在此提供（未提交）。
43
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，每位註冊人均已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
美聯航租賃公司
註明日期：2023年4月26日來自：
/S/ A安德魯B. LIMOGES
安德魯 B. 利摩日
副總裁、財務總監兼首席會計官
美聯航租賃（北美）有限公司
註明日期：2023年4月26日來自：
/S/ A安德魯B. LIMOGES
安德魯 B. 利摩日
副總裁、財務總監兼首席會計官
44