新聞稿

DYNEX CAPITAL, INC宣佈

2023 年第一季度業績

弗吉尼亞州格倫艾倫——Dynex Capital, Inc.（“Dynex” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：DX）今天公佈了其2023年第一季度財務業績。管理層將於美國東部時間今天上午10點舉行電話會議，討論業績和業務前景。訪問電話會議的詳細信息可以在下面的 “財報電話會議” 下找到。

財務業績摘要

•截至2023年3月31日，每股普通股賬面價值為13.80美元

•2023年第一季度宣佈的股息為每股普通股0.39美元

•每股普通股的總經濟損失為（0.54）美元，或期初賬面價值的（3.7）％

•每股普通股綜合虧損為0.54美元，每股普通股淨虧損為0.81美元

•超過5.54億美元的現金和未抵押資產的流動性

•按成本計算，包括待公佈（“待公佈”）證券在內的槓桿率為股東權益的7.8倍

管理層備註

首席執行官拜倫·波士頓表示：“我們的投資組合決策證明瞭我們對財務審慎和戰略規劃的堅定承諾，使我們能夠自信地駕馭當前市場。”“我們強大的流動性狀況主要由現金組成，現金是流動性最高的資產，也是最容易融資的機構抵押貸款支持證券，這使我們能夠靈活地對可能出現的潛在機會迅速採取行動。我們將繼續努力管理資產負債表，保持彈性，並確保我們利用這種環境中可用的巨大回報機會。我們長期管理我們的業務，我們正在依靠我們的集體經驗和紀律來指導我們的股東度過前所未有的宏觀經濟環境。”

財報電話會議

正如先前宣佈的那樣，公司討論這些業績的電話會議將於美國東部時間今天上午10點舉行，可以在美國通過電話撥打1-888-330-2022並提供1957092進行網絡直播，也可以通過點擊公司網站（www.dynexcapital.com）“時事” 部分中的 “網絡直播” 按鈕進行網絡直播，其中包括幻燈片演示。要通過電話收聽實時電話會議，請在通話開始前至少 10 分鐘撥入。網絡直播檔案

將在實時通話結束大約兩小時後在公司網站上公佈。

結果討論

截至2023年3月31日，該公司的每股普通股賬面價值為13.80美元，較2022年12月31日下降了0.93美元，這主要是由於2023年第一季度銀行業動盪導致MBS的利差擴大。利差擴大對公司投資組合公允價值的影響抑制了從2023年3月10年期美國國債利率下降中獲得的好處。10年期美國國債利率的下降還導致公司利率套期保值的公允價值出現未實現的損失。由此導致公司扣除投資組合後的利率套期保值的公允價值下降至（1,870）萬美元，這是公司2023年第一季度普通股股東（2,890）萬美元或每股普通股（0.54 美元）綜合虧損的大部分。該公司在2023年2月從利率套期保值中實現了8,900萬美元的收益，這些收益包含在其 GAAP 收益中，但要等到分攤為應納税所得額後才能分配。關於利率套期保值收益的進一步討論見下文 “套期保值投資組合”。除了價差擴大外，公司的收益還繼續受到以下因素的影響

隨着美聯儲繼續提高美國聯邦基金利率以遏制通貨膨脹，借貸成本增加。2023年第一季度，該公司的利息支出比其利息收入高出50萬美元。

下表彙總了公司在2023年第一季度財務狀況的變化：

(1) 金額代表股東權益總額減去公司優先股111,500美元的總清算優先權。

(2) 普通股發行的淨收益包括來自市場（: ATM”）發行的280萬美元和來自股票薪酬攤銷的70萬美元。

下表提供了截至2023年3月31日公司MBS投資的詳細信息，包括TBA證券：

(1) CMBS IO 沒有基礎面值。

下表詳細介紹了截至指定日期的公司回購協議未償還借款：

截至2023年3月31日，基於未償回購協議金額的槓桿率為股東權益總額的3.4倍，而截至2022年12月31日為2.9倍。截至2023年3月31日，包括TBA成本基礎在內的總槓桿率為股東權益的7.8倍，而截至2022年12月31日為6.1倍。

下表提供了有關公司2023年第一季度MBS（包括TBA證券）和回購協議融資與上一季度相比的表現的信息：

(1) 資產的平均餘額按每日攤銷成本的簡單平均值計算，不包括待結算的證券（如果適用）。

(2) 平均負債餘額按該期間每日未償還借款的簡單平均值計算。

(3) 實際收益率的計算方法是將利息收入除以報告期內未償資產類型的平均餘額。在此計算中，對保費/折扣攤銷/增量（例如預付款補償）的計劃外調整不按年計算。

(4) 資金成本的計算方法是將年化利息支出除以該期間未償借款的平均餘額總額，假設一年中有360天。

(5) CMBS IO（“僅限利息”）包括機構和非機構發行的證券。

(6) TBA證券的虧損收益的計算方法是將TBA美元滾動頭寸的名義金額乘以兩隻條款相同但結算日期不同的TBA證券之間的價格差額。

(7) 參見下文 “非公認會計準則財務指標的使用”。調整後的淨利差包括2023年第一季度TBA收入下降87個基點的影響，而2022年第四季度為53個基點。

套期保值投資組合

公司利率套期保值的已實現收益和虧損在衍生工具到期或終止時計入其GAAP收益，但不包含在公司的可供分配收益（“EAD”）中，這是一項非公認會計準則指標，同期不計入應納税所得額。由於這些衍生工具被指定為税收目的作為利率對衝工具，因此在這些衍生品對衝的原始期限內，已實現的收益和虧損被攤銷為公司的房地產投資信託基金應納税所得額。在税收基礎上，預計將在2023年第一季度應納税所得額中確認的收益為1,820萬美元，合每股已發行普通股平均每股0.34美元，未包含在公司870萬美元或每股普通股0.16美元（0.16美元）的EAD中。截至2023年3月31日，該公司利率套期保值投資組合中剩餘的遞延所得税對衝淨收益估計為7.660億美元。這些套期保值收益將與未來一段時間的淨利息收入和其他普通收益和虧損一起成為公司未來分配要求的一部分。下表提供了公司在截至2023年3月31日的特定期限內的遞延所得税對衝淨收益的預計攤銷額，這些收益可能被確認為應納税所得額；但是，遠期利率曲線固有的不確定性使得未來的已實現損益難以估計，因此，這些預測在任何給定時期內都可能發生變化。

截至2023年3月31日，公司在10年期美國國債期貨中持有44億美元的空頭頭寸，在5年期美國國債期貨中持有9億美元的空頭頭寸，並持有2.5億美元的10年期美國國債期貨的看跌期權。

非公認會計準則財務指標的使用

在評估公司的財務和經營業績時，管理層考慮了普通股每股賬面價值、普通股股東的總經濟回報以及根據公認會計原則和某些非公認會計準則財務指標公佈的其他經營業績，其中包括以下內容：普通股股東的EAD、調整後的淨利息收入和相關指標調整後的淨利差。管理層認為，這些非公認會計準則財務指標可能對投資者有用，因為管理層將其視為衡量投資組合回報的標準，其依據是扣除融資成本後的投資實際收益率，就EAD而言，則扣除其他正常經常性營業收入和支出。TBA美元滾動頭寸產生的收入下降，該收入包含在公司的 “衍生工具淨收益（虧損）” 中

合併綜合收益報表包含在這些非公認會計準則財務指標中，因為管理層認為收入是從交易日到結算日基礎機構證券淨利息收入（利息收入減去隱含融資成本）的經濟等價物。

但是，這些非公認會計準則財務指標不能替代公認會計準則收益，也可能無法與其他房地產投資信託基金類似標題的指標進行比較，因為它們的計算方式可能不同。此外，儘管EAD是管理層在確定向普通股股東分配的適當水平時考慮的幾個因素之一，但不應單獨使用，也不能準確表明公司的房地產投資信託基金應納税所得額，也不能準確表明經修訂的1986年《美國國税法》規定的分配要求。

下文列出了本財報中使用的非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況。

(1) 金額包括公司MBS和其他投資的已實現和未實現的收益和虧損。

(2) 金額包括衍生品公允價值變動產生的未實現收益和虧損以及終止衍生品的已實現損益，不包括待定虧損收益。

(3) TBA下跌收益的計算方法是將TBA美元滾動頭寸的名義金額乘以兩隻條款相同但結算日期不同的TBA證券之間的價格差額。

(4) 該公司估計，截至2023年3月31日和2022年12月31日的三個月，TBA的隱含淨利差分別為0.18％和0.85％。

前瞻性陳述

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。“相信”、“期望”、“預測”、“預期”、“估計”、“項目”、“計劃”、“可能”、“將”、“繼續” 等詞語表示前瞻性陳述本質上受風險和不確定性影響，其中一些風險和不確定性無法預測或量化。本新聞稿中的前瞻性陳述，包括波士頓引文中的陳述，可能包括但不限於有關公司未來財務業績、未來利率、未來市場信貸利差、管理層對未來投資和宏觀經濟環境預期特徵的看法、中央銀行戰略、預付款率和投資風險、未來投資策略、未來槓桿水平和融資策略、特定融資和對衝工具的使用以及未來的陳述這些策略的影響、美聯儲的未來行動以及公司投資的預期表現。由於不可預見的外部因素，公司的實際業績和某些事件發生的時間可能與前瞻性陳述中的預測或所設想的有重大差異。這些因素可能包括但不限於國內和國際金融市場的波動和混亂；尋找合適投資機會的能力；經濟狀況的變化，包括通貨膨脹率上升；利率和利差的變化，包括計息資產和計息負債的重新定價；公司的投資組合表現，尤其是與現金流、預付款率和信貸表現相關的表現；變化對市場和資產價格的影響美聯儲關於購買機構住宅和機構商業抵押貸款支持證券和美國國債的政策；美聯儲貨幣政策或其他中央銀行貨幣政策的實際或預期變化；美國金融市場與外國中央銀行的行動或外國經濟體，特別是中國、日本、歐盟和英國的經濟表現有關的不利反應；美國長期財政健康和穩定的不確定性；融資的成本和可用性，包括金融機構監管和資本要求變化導致的未來融資可用性；新股權資本的成本和可用性；公司槓桿使用情況的變化；公司投資戰略、運營政策、股息政策或資產配置的變化；公司貸款和公司擁有的標的證券貸款的第三方服務提供商的表現質量；借款人對貸款的違約程度公司已通過其對MBS的所有權進行證券化或以其他方式進行投資；公司行業的變化；競爭加劇；影響公司業務和/或房地產投資信託地位的政府法規的變化；回購協議融資市場和其他信貸市場的變化或波動；利率互換和其他衍生工具市場的變化，包括衍生工具保證金要求的變化；政府對美國金融體系的持續支持的不確定性以及美國住房和房地產市場或美國住房金融體系改革，包括房利美和房地美的保管權決議；美聯儲的組成；系統故障或網絡安全事件；影響全球市場的災難；以及當前和未來的索賠和訴訟風險。有關可能影響公司前瞻性陳述的風險因素的更多信息，請參閲公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會提交和提供的其他報告。

所有前瞻性陳述都完全受到公司在向美國證券交易委員會提交的文件和其他公共通信中不時發表的其他警示陳述的限定。公司無法向讀者保證，它將實現公司預期的業績或發展，即使已基本實現，也無法向讀者保證，它們將以公司預期的方式造成後果或影響公司或其運營。前瞻性陳述僅代表截至發表之日。公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映該日期之後發生的事件或情況

除非法律另有要求，否則它們是製作的。由於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過分依賴此處包含的任何前瞻性陳述，也不要過分依賴公司或代表公司可能在其他地方不時發表的任何前瞻性陳述。

公司描述

Dynex Capital, Inc. 是一家致力於對利益相關者資本進行道德管理的金融服務公司，採用全面的風險管理和嚴格的資本配置，通過對美國房地產資產進行多元化融資，創造股息收入和長期總回報。Dynex以房地產投資信託基金的身份運營，並進行內部管理，以最大限度地協調利益相關者。有關 Dynex Capital, Inc. 的更多信息，請訪問 www.dynexcapital.com。