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美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549 

表格10-K

(Mark One)英國航空公司、日本航空公司、英國航空公司、英國航空公司。

☒			依據本條例第13或15(D)條提交的週年報告 1934年證券交易法

截至本財政年度止12月31日, 2020

或

☐			根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從…開始的過渡期到…

佣金檔案編號000-03922

帕特里克工業公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

印第安納州									35-1057796
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)									(國際税務局僱主識別號碼)
富蘭克林大街107號，郵政信箱638號			埃爾克哈特			印第安納州			46515
(主要行政辦公室地址)									(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號： (574) 294-7511

根據該法第12(B)條登記的證券：

普通股，無面值			PATK			納斯達克股票市場有限責任公司
(每節課的標題)			(商品代號)			(註冊的每間交易所的名稱)

根據該法第12(G)條登記的證券：無

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有)中，根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器☒*加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐ 新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層對

根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編)第404(B)條對財務報告進行內部控制的有效性。

7262(B))，由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所提供。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐不是☒

截至2020年6月26日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$1.21000億美元。截至2021年2月12日，有23,544,041註冊人已發行普通股的股份。

以引用方式併入的文件

註冊人將於2021年5月13日召開的年度股東大會的委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第III部分。

---

帕特里克工業公司。

表格10-K

截至2020年12月31日的財年

目錄

第一部分									3
			第1項。			生意場			4
			第1A項。			危險因素			13
			1B項。			未解決的員工意見			23
			第二項。			特性			23
			第三項。			法律程序			23
			第四項。			煤礦安全信息披露			23
第二部分									24
			第五項。			註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場			24
			第六項。			選定的財務數據			26
			第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。			26
			第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露。			34
			第八項。			財務報表和補充數據			34
			第九項。			會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧			35
			第9A項。			控制和程序			35
			第9B項。			其他信息			36
第三部分									36
			第10項。			董事、行政人員和公司治理			36
			第11項。			高管薪酬			37
			第12項。			某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜			37
			第13項。			某些關係和相關交易，以及董事獨立性			37
			第14項。			主要會計費用和服務			37
第四部分									38
			第15項。			展品和財務報表明細表。			38
			第16項。			表格10-K摘要			40
簽名									41

財務科

			財務報表和財務報表明細表索引			F-1
			獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)報告			F-2
			獨立註冊會計師事務所Crowe LLP報告			F-5
			合併損益表			F-6
			綜合全面收益表			F-7
			合併財務狀況表			F-8
			合併現金流量表			F-9
			合併股東權益報表			F-10
			合併財務報表附註			F-11
			陳列品

2

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有關前瞻性陳述的信息

這份10-K表格年度報告包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的某些“前瞻性陳述”，這些陳述涉及財務狀況、經營結果、業務戰略、經營效率或協同效應、競爭地位、行業增長和預測、現有產品的增長機會、管理計劃和目標、帕特里克工業公司(以下簡稱“公司”或“帕特里克”)的普通股市場以及其他事項。本10-K表格中的陳述以及年度報告中包含的其他陳述和未來提交給證券交易委員會(SEC)的文件和公開發布的新聞稿中包含的陳述，以及公司管理層未來可能在陳述中不時做出的非歷史事實的陳述，均為前瞻性陳述，涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的結果大不相同。

有許多因素，其中許多是公司無法控制的，可能導致實際結果和事件與前瞻性陳述中描述的大不相同。這些因素中有許多(但不是全部)在本表格10-K的“風險因素”一節中列明，如第一部分第1A項所述，包括但不限於任何經濟衰退的影響，特別是住宅住房市場的影響，可自由支配的消費支出的下降，競爭造成的定價壓力，原材料和商品的成本和可用性，對我們產品中使用的原材料和組件的進口實施限制和徵税，信息技術性能和與網絡有關的風險，商業信貸的可用性，用於娛樂的零售和批發融資的可用性。船舶、住宅和製造住宅，勞動力的可獲得性和成本，零售商和製造商的庫存水平，客户的財務狀況，重要客户的留存和集中，產生現金流或獲得融資為增長提供資金的能力，公司核心業務的未來增長率，我們產品銷售到的行業的季節性和週期性，提高效率和降低成本的實現和影響，收購和其他增長計劃的成功整合，利率和石油和汽油價格的上升，留住關鍵管理人員的能力，影響零售的不利天氣條件，我們遵守信用協議契約的能力，新冠肺炎疫情對經濟、我們的終端市場和我們的運營的影響，以及國家和地區的經濟、市場和政治條件。你應該考慮前瞻性陳述，因此, 鑑於各種重要因素，包括公司提交給證券交易委員會的報告和文件中陳述的因素，包括截至2020年12月31日的本10-K表格年度報告。

任何對財務業績的預測或關於未來發展預期的陳述都不應以任何方式解釋為保證這些結果或發展將會實際發生。不能保證任何前瞻性陳述都會實現，也不能保證實際結果與這些前瞻性陳述中陳述的結果不會有實質性的不同。公司不承諾公開更新或修改任何前瞻性陳述。進一步討論見下文第一部分第1A項“風險因素”。

3

---

第一部分

第一項：商業銀行業務

除上下文另有要求外，本條款“公司，” “帕特里克” “我們,” “我們的,”或“我們”請參閲Patrick Industries，Inc.及其子公司。

公司概況

Patrick是零部件和建築產品及材料的主要製造商和分銷商，主要服務於休閒車(“RV”)、船舶、製造住房(“MH”)和工業市場的原始設備製造商(“OEM”)。

公司公司通過一個全國性的網絡運營，截至2020年12月31日，該網絡包括141家制造工廠和58個倉庫和配送設施，分佈在23個州、中國、加拿大和荷蘭東部。該公司通過其產品在全國範圍內的製造和分銷中心網絡，在製造和分銷兩個可報告的部門內運營，從而減少了客户地區製造足跡的在途交付時間和成本。製造和分銷部門分別佔公司2020年綜合淨銷售額的70%和30%。關於這些經營部門的財務信息包括在本年度報告10-K表(“10-K表”)中的合併財務報表附註18中，並通過引用併入本文。

該公司的戰略和資本配置戰略是優化管理和利用其資源，並利用其運營品牌的平臺來繼續增長和對其業務進行再投資。通過戰略性收購、在地理位置和新產品線的擴張以及對基礎設施和資本支出的投資，Patrick試圖確保其運營網絡包含能力、技術和創新思維流程，以支持預期的增長需求，有效地應對市場狀況、庫存和銷售水平的變化，併成功整合製造、分銷和管理職能。

在過去三年中，我們實施了許多新產品計劃，並投資約7.05億美元進行收購，這些收購直接補充了我們的核心能力和現有產品線，並擴大了我們在主要終端市場的影響力。

該公司的主要行政和行政辦事處位於印第安納州埃爾克哈特西富蘭克林大街107號，郵編46515，電話號碼是(5742947511)；因特網網址：Www.patrickind.com。帕特里克網站上的信息未通過引用併入本10-K表格。公司在以電子方式向證券交易委員會提交材料或提交給證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快通過網站免費提供其年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q、當前報告Form 8-K以及對提交給SEC的這些報告的所有修訂。

4

---

主要產品線

帕特里克在其可報告的細分市場內製造和分銷各種產品，包括：

製造業			分佈
傢俱、架子、牆壁和枱面用層壓制品			預製牆板和天花板
裝飾性乙烯基板、包裝乙烯基板、紙層壓板和乙烯基印花			石膏板和石膏板飾面產品
固體表面，花崗巖和石英枱面			室內和室外照明產品
鋁製品			佈線、電氣和管道產品
包裝乙烯基模塑、紙模塑和硬木模塑			運輸和物流服務
電氣系統組件，包括儀表和儀表盤			電子和音響系統組件
滑出飾面和封檐帶			水泥板
櫥櫃產品、門、部件和定製櫥櫃			生材和加工材
硬木傢俱			纖維增強聚酯(FRP)產品
玻璃纖維浴缸固定裝置和瓷磚系統			室內通道門
特種浴缸和壁櫥建築產品			屋面產品
船蓋、塔架、頂部和框架			層壓板和陶瓷地板
針葉材木材			淋浴門
室內通道門			壁爐和周圍
佈線和線束			家用電器
數控模具和複合材料零件			瓷磚
鋁和塑料燃料箱			其他雜項產品
牆板和組件
房車塗裝
周圍有熱成型淋浴
玻璃纖維和塑料部件，包括前後蓋和船用頭盔
聚合物基地板
空氣處理產品
船用五金
經過處理、未經處理和層壓的膠合板

一級市場

帕特里克在四個主要終端市場製造和分銷其產品。供應我們公司產品的運營設施通常位於他們所服務的客户附近的戰略位置。該公司按市場劃分的銷售額如下：

						2020						2019
房車						56		%				55		%
海軍陸戰隊						14		%				14		%
mh						17		%				19		%
工業						13		%				12		%
*總計						100		%				100		%

5

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休閒車

該公司的房車產品主要銷往主要房車製造商、較小的原始設備製造商，其次是鄰近行業的製造商。遊樂車輛的主要類型包括：(1)拖車：傳統旅行拖車、第五輪、摺疊式露營拖車和卡車露營車；(2)機動的：A類(大型房車)、B類(麪包車露營車)和C類(中小型房車)。房車市場主要由Thor Industries，Inc.(“Thor”)、Forest River，Inc.(“Forest River”)和Winnebago Industries，Inc.(“Winnebago”)主導，這三家公司合併後持有91%拖車和拖車的零售市場佔有率d 86%根據統計調查公司(“SSI”)的報告，2020年機動單位。

在2020年第一季度末和第二季度初，我們暫時削減了某些設施的產量，以適應我們的房車原始設備製造商客户為應對新冠肺炎疫情而暫時停產。2020年下半年，隨着房車零售和批發需求的強勁增長，OEM生產大幅改善，我們對房車OEM客户的銷售也相應改善。根據休閒車行業協會(RVIA)的數據，2020年批發業單位出貨量增長了6%，而根據SSI的數據，房車零售單位銷售額增長了12%。隨着2020年房車零售額超過批發單位出貨量，經銷商庫存在進入2020年時已經處於歷史較低水平，2020年下降了8萬多輛，導致經銷商庫存降至過去十年來的最低水平。

我們估計，我們與拖車和機動房車相關的房車收入組合與整個房車行業的生產組合是一致的。根據RVIA的數據，2020年，拖車和機動部件出貨量分別約佔房車行業批發出貨量的91%和9%。與前一年相比，2020年拖車部門的批發單位出貨量增加了8%，機動部門減少了13%。

休閒車的購買通常是消費者可自由支配的收入購買，因此，任何引起與可自由支配收入相關的擔憂的情況都可能對這個市場產生負面影響。該公司認為，整個行業的零售額和房車的相關生產水平將繼續取決於經濟的整體實力、消費者信心水平、股票證券市場趨勢、交易商庫存的波動、可支配收入水平以及其他人口趨勢。

人口和擁有量趨勢繼續表明，從長遠來看，休閒車市場將出現有利的市場增長，因為人們正在轉向户外、以自然為基礎的旅遊活動，很大一部分人口的“千禧一代”和“X世代”接受了這種户外生活方式，進入了房車市場，來自更多樣化羣體的新露營者的比例也在不斷增加。與此同時，新冠肺炎的流行促進了消費者對房車生活方式的興趣增加。根據2020年5月和10月KOA北美露營報告，基於對北美休閒旅行者的調查，露營和公路旅行被認為是當前新冠肺炎環境下最安全的旅行活動形式，與家人在户外度過的時間是休閒旅行者和露營者重返旅行的主要動機因素。

關於該公司對房車行業銷售的詳細敍述信息包含在項目7中。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”(以下簡稱“MD&A”)，請參閲本表格10-K。

海軍陸戰隊

海運業反映了房車行業的特點是活躍的、以户外休閒為基礎的、以家庭為導向的生活方式，該公司通過最近的收購，特別是在過去三年內，增加了對該市場的關注並擴大了其在這一市場的存在。海洋市場的消費需求通常是由休閒娛樂生活方式的流行和經濟狀況推動的。與我們的房車市場類似，海運業在2020年受到新冠肺炎中斷的影響，我們的工廠在2020年第一季度末和第二季度初經歷了臨時關閉，隨後在2020年下半年海洋需求急劇增長，我們認為部分原因是由於新冠肺炎疫情及其對休閒偏好的影響，人們對户外活動(包括海洋活動)的興趣增加。

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根據美國國家海洋製造商協會(“NMMA”)的“2019年美國休閒船艇統計摘要”(“摘要”)，據估計，2019年美國大約有1200萬艘註冊船隻。2019年，美國在船隻、發動機、配件和相關成本上的零售支出總額約為431億美元，比摘要中所述的2018年增長了約3%。根據NMMA的數據，目前使用的船隻的平均使用年限約為25年，而平均使用壽命為30年，預計未來四年將退役的船隻數量約為100萬艘。

該公司對海運業的銷售主要集中在汽艇市場，該市場由四個主要類別組成：玻璃纖維、鋁製漁具、浮橋和滑雪船。根據截至2020年12月的每個SSI的現有數據，在2020年的汽艇行業中，玻璃纖維單位約佔零售單位銷售額的38%，鋁材佔27%，浮橋佔29%，滑雪板和滑雪板佔6%。根據截至2020年12月的每個SSI的當前可用數據，海洋動力船零售單位出貨量增加2020年增長15%與2019年相比，海洋批發單位出貨量下降了大約y 14%2020年與2019年相比，導致海洋經銷商庫存創歷史新低。有關該公司向海運業銷售的更多信息包括在本10-K表格的MD&A中。

人造住宅

該公司的製造住宅產品主要銷售給主要的製造住宅製造商和其他原始設備製造商，其次是鄰近行業的製造商。總體而言，排名前三位的製造商生產了大約77%的產品 根據SSI，2020年MH市場零售單位出貨量的百分比。

儘管MH行業的批發單位出貨量已從2009年的低點約49,800台增加到2020年的94,000台，但趨勢仍遠低於歷史水平。該公司認為，在被壓抑的需求、多户住房容量、消費信貸和融資條件的改善、住宅住房市場狀況的改善、消費者信心水平的提高、負擔能力和質量的提高、首次購房者和城市到郊區趨勢等人口趨勢、新住房定價以及消費者儲蓄水平提高的推動下，這一市場在長期內具有上行潛力。

可能進一步影響該行業生產水平的因素包括住宅市場質量信貸標準的提高、新就業崗位的增長、消費者信心、融資法規的有利變化、MH貸款與傳統住宅“棍裝”住房抵押貸款之間的利差縮小，以及製造性住房貸款的資產支持證券市場狀況的任何改善。

MH行業受到2020年新冠肺炎大流行相關中斷的影響，導致工廠在2020年第一季度末和第二季度初關閉，隨後出現的復甦，與我們的房車和海洋終端市場相比，由於MH OEM勞動力和供應中斷直到2020年末才開始平息，復甦速度較慢。

此外，聯邦抵押協會的MH貸款計劃預計將增加MH貸款的可獲得性，降低MH借款的總成本，從而潛在地增加MH需求。

有關該公司對MH行業銷售的更多信息包括在本10-K表格的MD&A中。

工業市場

我們估計，2020年我們大約60%的工業淨銷售額與美國住宅市場相關。我們相信，這個市場對我們產品的需求與新建住宅和改建活動有直接關係。Patrick對工業市場的銷售通常比新房開工晚四到六個月，因為我們的工業產品通常是新單元建設中最後安裝的部件之一，並將根據地區經濟前景的不同而有所不同。

帕特里克的許多核心製造產品也被用於櫥櫃、高層建築、辦公和家用傢俱、酒店以及固定裝置和商業傢俱市場。

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通過更注重性價比的客户羣進行分類，併為公司提供多元化客户羣的機會。此外，其他住宅和商業領域不太容易受到進口競爭的影響，因此，這為提高銷售滲透率和增加市場份額提供了機會。在過去的三年裏，住宅市場尤其受益於全國範圍內的低利率環境和吃緊的房地產市場狀況，預計這一趨勢將在2021年繼續下去。

有關該公司向工業市場銷售的更多信息包括在本10-K表格的MD&A中。

戰略性收購

該公司專注於通過收購擁有強大管理團隊、與帕特里克的核心價值觀、商業模式和客户存在戰略契合的公司，以及額外的產品線、設施或其他資產來補充或擴大其現有業務，從而推動其初級市場的增長。該公司可能會探索與其服務的四個主要市場沒有直接聯繫的戰略性收購機會，以進一步利用其在製造和分銷方面的核心能力，並使其終端市場敞口和存在多樣化。

2020年，該公司在收購方面投資了約3.07億美元，在過去三年中完成了約7.03億美元的收購。有關本公司於2020、2019年及2018年完成的收購的進一步討論，請參閲合併財務報表附註4。

競爭

房車、MH、船舶和工業市場競爭激烈，無論是在製造商和各種零部件供應商之間都是如此。每個行業的進入門檻普遍較低，包括符合行業標準、規範和安全要求，以及建立製造業務所需的初始資本投資。此外，該公司還與垂直整合業務的製造住宅製造商展開競爭。在整個公司的產品和服務範圍內，競爭主要存在於價格、產品功能和創新、及時可靠的交貨、質量和客户服務方面。在每個產品線上，都有幾個競爭對手在區域和本地基礎上與帕特里克競爭。然而，為了讓競爭對手在全國範圍內與帕特里克競爭，該公司認為需要大量的資本承諾以及對人員和設施的投資。

產能和工廠擴建

帕特里克有能力通過將生產轉移到其他設施來滿足某些設施對某些產品超出產能的需求。2020年的資本支出包括3210萬美元的投資，主要用於更換和升級生產設備、擴展中西部核心市場以外的設施以與OEM擴張保持一致、提高產能以及提供更先進的製造自動化。管理層定期監控其設施的產能，並在需要的地方重新分配現有資源，以維持其所有業務的生產效率，並利用關鍵地區的商業和工業協同效應來支持盈利增長，擴大其客户基礎，並擴大其核心中西部市場以外的地理產品覆蓋範圍。

品牌化

新產品開發是公司努力擴大市場份額和收入基礎、適應不斷變化的市場條件和主動滿足客户需求的關鍵組成部分。該公司通過將新的和創新的產品線整合到其運營中，擴大了其產品和服務範圍，為客户帶來了額外的價值，並創造了額外的規模優勢。

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演播室

該公司的設計/創新中心和陳列室The Studio位於印第安納州埃爾克哈特。工作室展示了帕特里克所服務市場的最新設計趨勢和產品，併為客户提供了一個設計產品和提升品牌的創意環境。這個45000平方英尺的設施包括一個25000平方英尺的陳列室，專門展示帕特里克的每個業務部門提供的產品、能力和服務，此外還有辦公室和會議室。該公司由設計師、工程師和平面藝術家組成的專業團隊與房車、MH、船舶和工業客户合作，以滿足他們的創意設計和產品需求，包括創造新風格，並將新顏色、圖案、產品和材料用於面板和模具、櫥櫃門、傢俱、照明和其他產品。工作室提供的其他服務包括產品開發、3D CAD插圖、3D打印、攝影和營銷。

海洋工作室

公司的海洋工作室於2020年2月開業，位於佛羅裏達州薩拉索塔市，是一個綜合性的海洋工作室陳列室、設計和工程中心，為我們的海洋客户提供工程和集成設計解決方案。14,000平方英尺的設施包括一個陳列室，展示公司的海洋產品以及我們的海洋業務提供的海洋設計和工程能力和服務。

運營品牌

通過其運營品牌，公司為客户提供量身定做的特定產品知識、專業知識和支持。公司致力於成為客户的首選供應商，通過專業的產品線經理提升客户的採購體驗，併為每個運營品牌的員工和戰略合作伙伴提供支持，這有助於提高效率併為客户實現價值最大化。

帕特里克沒有實質性的許可證、特許經營權或特許權，也不從事實質性的研究和開發活動。

營銷與分銷

截至2020年12月31日，該公司擁有超過3300名活躍客户。它來自房車市場的收入包括對兩家主要房車製造商的銷售，這兩家房車製造商分別佔公司淨銷售額的10%以上，這兩家公司分別是Forest River和Thor。Forest River和Thor都有多個業務和品牌，在母公司下獨立運營，這些多個業務和品牌通常相互獨立地購買我們的產品。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，公司對Forest River和Thor各項業務的銷售額合計分別佔我們合併淨銷售額的39%、40%和49%。

該公司通常在其倉庫中保持各種商品的供應，以確保其分銷客户隨時有產品可用。該公司的大部分分銷部門產品都是以有軌電車、集裝箱或整車的數量購買的，這些產品在出售前已入庫沒有顧客。近似y 12%, 12%, 本公司分銷部門銷售額的15%分別來自2020年、2019年、2018年從供應商直接運往Patrick客户的產品。通常有一到兩週的時間在Patrick收到採購訂單和將產品交付到其倉庫或客户之間，因此，公司沒有大量積壓訂單。在市場狀況下降的時期，客户訂單率可能會下降，從而導致物流規劃和履行效率降低，從而增加交付成本，因為每次發貨的發貨數量增加，但產品數量減少。

原料

帕特里克與某些供應商有協議，這些協議規定了某些地理區域的獨家經營權、定價結構和回扣協議等條款。

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原材料主要是日用品，如勞安、石膏等。,刨花板和其他軟木和硬木木材產品，鋁，銅，塑料樹脂，玻璃纖維和覆蓋物，以及其他可從許多供應商獲得的產品。我們的客户沒有保持長期的供應合同，因此，公司承擔了準確預測客户訂單的風險。如果任何不可預見的負面情況影響到我們的主要供應商，我們短期內的銷售可能會受到負面影響。此外，某些市場部門的需求變化可能會導致某些更以商品為導向的原材料和其他產品的成本波動，這些產品被利用和分銷。

該公司不斷探索來自美國國內和國外的原材料和零部件的替代來源。所有材料採購都有替代供應來源。

管制與環境質量

本公司的運營受聯邦、州和地方監管機構執行的環境法律和法規的約束，包括與空氣、水和噪音污染相關的要求。此外，這些要求規範了公司對特定製造過程中使用或產生的危險化學品的使用、儲存、排放和處置。

選定的產品要遵守各種具有法律約束力或自願的標準。例如，Patrick在房車市場的生產過程中使用的複合木質基材已通過認證，符合加州空氣資源委員會(CARB)制定的適用排放標準。所有複合木質材料的供應商和製造商都必須遵守CARB的現行規定。

本公司經認證可在其某些製造分支機構向其客户銷售林業管理委員會(“FSC”)材料。FSC認證在負責任的全球森林材料生產和消費之間提供了聯繫，並幫助公司的客户對他們購買的產品做出對社會和環境負責的購買決定。本公司為房車提供的軟墊產品和牀墊必須符合美國國家公路交通安全管理局(National Highway Traffic Safety Administration)關於易燃性的聯邦機動車安全標準。

該公司還生產和提供必須符合美國住房和城市發展部(HUD)頒佈的性能和建築法規的人造住宅產品。

季節性

從歷史上看，房車、船舶和MH行業的製造業務都是季節性的，在天氣温和的時候處於最高水平。因此，該公司的銷售額和利潤通常在第二季度是最高的，在第四季度是最低的。過去幾年的季節性行業趨勢包括主要房車製造商在8月至9月為經銷商增加開放日的影響，以及在12月至2月的海運開放日的影響，導致經銷商推遲某些補充庫存的採購，直到這些展會上推出新的產品線。此外，最近的季節性行業趨勢一直不同於前幾年，未來的趨勢可能會有所不同，這是由於新冠肺炎、動盪的經濟狀況、利率、融資渠道、燃料成本、國家和地區經濟狀況以及消費者信心對房車和船用單元以及該公司銷售其零部件的其他產品的零售的影響，以及房車和船用經銷商庫存的波動，房車和船用經銷商需求的波動性增加，經銷商訂購的時間，以及惡劣天氣條件不時對整個行業的時間安排的影響

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人力資本管理

我們的員工是我們業務的核心，我們撥出大量資源，在一個包容和多樣化的環境中促進我們團隊成員的福祉、成功和成長，我們相信這是我們的價值觀和我們對客户的服務的根本。截至2020年12月31日，我們的團隊成員總數為8,700人，其中85%為小時團隊成員，通過在我們的房車、海洋、MH和工業終端市場生產和分銷產品來服務我們的OEM客户，15%為受薪員工，負責管理我們終端市場的資源、資本配置、業務決策和客户關係。

我們的大多數團隊成員在我們的設施中工作，為我們的客户生產或分銷產品。我們對人力資本資源的投資集中於這種環境，以確保他們的福祉和成功。我們在生產環境中對團隊成員的主要承諾是他們的安全、福祉和進步，在這方面，除了我們的醫療保險和其他就業福利外，我們的人力資本管理計劃側重於以下方面：

•向所有團隊成員及其家人提供免費援助計劃，以應對心理健康和其他出現的問題，我們認為，在新冠肺炎疫情期間獨特的壓力和不確定性下，這些問題是必不可少的；

•所有團隊成員在追求教育機會時都可以享受學費報銷計劃；

•提供給所有員工的領導力課程，旨在培養領導力和溝通技能，以推動團隊成員進入職業生涯的下一個階段；

•工作安全分析，識別每個生產環境特有的風險，培訓和授權我們的團隊成員降低風險並制定工作場所最佳實踐；

•OSHA準備，包括針對現場的培訓開發，以教育和使我們的團隊成員能夠安全有效地工作；

•工業衞生審核和測試，確保我們的團隊成員在空氣質量和降噪方面的健康環境中工作；

•機器防護和工作區域審核，確定生產環境安全和福利方面的機械和非機械改進；

•培訓培訓員計劃，為我們的團隊成員培養最佳實踐操作技術，以提高他們以最安全、最有效的方式操作我們設施的能力；

•針對現場的培訓開發，根據生產環境的獨特需求量身定做培訓和諮詢；以及

•對所有團隊成員進行人體工程學評估，使每個人都能以最有效、最舒適的方式工作。

我們的成功取決於我們是否有能力聘用、留住和聘用為客户服務的高素質團隊成員。在這方面，我們立志成為一個兼容幷蓄和多樣化的基於功績的組織，在我們的團隊成員感到自己屬於的地方建立一種文化。我們的領導力發展計劃帶來了多樣化和充滿活力的人才來源，以引領我們組織的未來，我們的招聘努力致力於培養一種包容的文化，我們相信這種文化可以增強我們的組織和我們為客户服務的能力。

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本公司的行政人員

下表列出了截至2021年1月1日的我們的高管：

軍官

職位

年齡

託德·M·克利夫蘭

董事會執行主席

52

安迪·L·內梅斯

總裁兼首席執行官

51

傑弗裏·M·羅迪諾

執行副總裁-銷售兼首席銷售官

50

基普·B·埃利斯

運營執行副總裁兼首席運營官

46

雅各布·R·佩特科維奇

財務執行副總裁、首席財務官兼財務主管

47

考特尼·A·布洛瑟

人力資源執行副總裁兼首席人力資源官

54

託德·M·克利夫蘭於2020年1月被任命為本公司董事會執行主席。在此之前，克利夫蘭先生於2018年5月至2019年12月擔任董事會主席，並於2009年2月至2019年12月擔任首席執行官。克利夫蘭先生於2008年5月至2015年12月擔任公司總裁，並於2008年5月至2013年3月擔任首席運營官。在此之前，克利夫蘭先生在2007年5月帕特里克收購Adorn Holdings，Inc.後，於2007年8月至2008年5月擔任運營和銷售執行副總裁兼首席運營官。克利夫蘭先生在製造住房、休閒車、船舶和工業方面擁有超過30年的各種領導經驗。

安迪·L·內梅斯於2020年1月被任命為本公司首席執行官。除了這一職位外，內梅特先生還擔任公司總裁，他自2016年1月以來一直擔任該職位。內梅特先生於2004年5月至2015年12月擔任財務執行副總裁兼首席財務官，並於2002年至2015年擔任財務祕書。Nemeth先生在製造住房、休閒車、船舶和工業方面擁有超過29年的各種財務和管理經驗。

傑弗裏·M·羅迪諾於2016年9月被任命為本公司首席銷售官。除了這一職位外，羅迪諾先生還擔任銷售執行副總裁，自2011年12月以來一直擔任該職位。在此之前，他於2013年3月至2016年9月擔任公司首席運營官，並於2009年8月至2011年12月擔任中西部地區銷售副總裁。羅迪諾先生在服務休閒車、船舶、製造住宅和工業市場方面擁有超過27年的經驗。

基普·B·埃利斯於2016年9月被任命為公司運營執行副總裁兼首席運營官，並於2016年9月當選為高級管理人員。Ellis先生於2016年4月加入公司，擔任市場開發副總裁。在加入Patrick之前，Ellis先生於2015年至2016年擔任Dometic Group售後銷售副總裁。在Dometic任職之前，Ellis先生於2007年至2015年擔任Atwood Mobile Products全球銷售和營銷副總裁。Ellis先生擁有超過24年的休閒車、船舶、製造住房、工業和汽車市場服務經驗。

雅各布·R·佩特科維奇 於2020年11月被任命為公司財務執行副總裁、首席財務官和財務主管。在加入Patrick之前，Petkovich先生於2004年至2020年擔任富國證券槓桿金融部董事總經理和前身美聯證券(Wachovia Securities)董事總經理，擔任多個高級領導職務，負責領導、承銷、構建和安排融資解決方案，以支持發行人進入資本市場進行收購融資、資本重組、再融資和重組。

考特尼·A·布洛瑟2016年5月被任命為公司人力資源執行副總裁兼首席人力資源官。在此之前，布洛瑟先生於2009年10月至2016年5月擔任人力資源副總裁。在加入Patrick之前，Blosser先生於2008年至2009年擔任惠而浦公司人力資源部企業總監。布洛瑟先生在各個行業擁有超過32年的運營和人力資源經驗。布洛瑟先生於2021年1月29日從公司退休。

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訪問公司報告的網站

我們通過我們的網站免費提供，Www.patrickind.com、我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及在這些材料以電子方式提交給SEC或提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快對這些報告進行的所有修訂。我們的審計、薪酬、公司治理和提名委員會的章程、我們的公司治理準則以及我們的道德和商業行為準則也可以在我們網站的“公司治理”部分找到。我們的網站及其包含或合併的信息不打算納入本Form 10-K年度報告中。

第1A項：不同的風險因素

除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮以下可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響的因素。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。目前尚不為我們所知或我們目前認為無關緊要的其他因素也可能對我們未來的業務、現金流、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

新冠肺炎風險

新冠肺炎病毒的全球傳播以及採取的抗擊措施已經並將繼續對我們的業務產生實質性的不利影響。

2020年和2021年新型冠狀病毒(新冠肺炎)的全球傳播對全球經濟造成了負面影響，擾亂了全球供應鏈，並造成了金融市場的實質性波動和混亂。這場大流行的影響給全球經濟帶來了實質性的不確定性。新冠肺炎對我們終端市場的影響主要發生在2020年第一季度的最後兩週和2020年第二季度的前六週，因為我們的某些原始設備製造商客户為應對新冠肺炎疫情而關閉了工廠。雖然我們的終端市場似乎已經恢復了與2020年下半年COVID前活動類似的業務運營，但我們的OEM客户仍在經歷與疫情相關的勞動力和供應鏈中斷。與新冠肺炎影響相關的不確定性在未來可能會對我們的業務、員工、供應商、原始設備製造商客户和整個終端市場產生實質性的不利影響。目前還不能準確估計新冠肺炎大流行的影響持續時間和規模，因為每一次都受到許多因素的影響，其中許多因素都不在我們的控制範圍之內。由於新冠肺炎大流行和未來可能爆發的大流行，我們面臨重大風險，包括但不限於：

•消費者信心和可支配收入的下降以及失業率的上升可能會減少我們所有終端市場的客户對我們產品的需求。

•收緊信貸標準可能會對消費者的信貸供應產生負面影響，這可能會對我們所有的終端市場產生不利影響。

•供應鏈和運輸中斷和限制、客户生產水平的突然和重大變化導致對我們產品的需求波動，或者其他影響我們業務的限制，都可能對我們的規劃和預測、我們的收入和我們的運營產生不利影響。

•我們的製造和供應安排因基本製造和供應要素(如原材料或其他成品組件、運輸、勞動力或其他製造和分銷能力)的損失或中斷而中斷，可能導致我們無法滿足終端市場客户的需求和實現成本目標。

•我們生產、銷售或分銷產品的市場條件的重大變化，包括增加或擴大檢疫或“呆在家裏”的命令、政府或監管行動、關閉或其他限制，進一步限制或關閉我們的運營和製造設施，限制員工出差或履行必要的商業職能，限制或阻止消費者

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使用我們的產品，或以其他方式阻止我們的供應商或客户配備足夠的人員，可能會對我們產品的生產、分銷、銷售和支持所需的運營產生不利影響。

•我們所依賴的第三方，包括我們的客户、供應商、分銷商、商業銀行和其他外部業務合作伙伴，未能履行其對公司的義務或及時履行這些義務，或其履行義務的能力發生重大中斷，這可能是由於其自身的財務或運營困難造成的，可能會對我們的運營產生不利影響。

•由於新冠肺炎的影響，我們的某些客户可能會遇到財務困難，包括破產或資不抵債。如果我們的任何客户遭遇重大財務困難，他們可能無法全額、部分或及時支付欠我們的款項。此外，在這種情況下，我們可能不得不與這些客户協商材料折扣和/或延長融資條款。如果我們無法收回到期應收賬款，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到實質性的不利影響。

•如果我們不能維持正常運作，或其後不能及時恢復正常運作，我們的現金流可能會受到不利影響，令我們難以維持充足的流動資金或履行債務契約。因此，公司可能需要尋求額外的融資來源來履行我們的財務義務併為我們的運營提供資金，而獲得此類融資並不是有保證的，在很大程度上取決於市場狀況和其他因素。

•與新冠肺炎相關的業務中斷，原因包括受感染或患病的管理層成員或其他員工曠工，或管理層成員和其他員工因生病影響我們設施中的其他人或由於隔離而選擇不來工作。

•新冠肺炎大流行已經並可能繼續導致美國和全球資本市場的嚴重混亂和波動，這可能會增加我們的資本成本，並對我們未來進入資本市場的能力產生不利影響。此外，由於新冠肺炎疫情的影響，公開股票市場的交易價格，包括我們普通股的價格，都出現了高度波動。

•對本公司、某些供應商和客户的持續不利影響也可能影響本公司未來對某些資產的估值，因此可能增加與該等資產相關的減值費用、註銷或準備金的可能性，包括商譽、無限期和有限壽命的無形資產、財產和設備、庫存、應收賬款、税項資產和其他資產。

新冠肺炎大流行對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的最終影響是高度不確定的，無法準確預測，取決於未來的發展，包括大流行的持續時間和對全球經濟的影響持續時間，以及可能出現的關於新冠肺炎大流行的任何新信息，以及為遏制它或減輕其影響而採取的行動。新冠肺炎疫情對我們業務的持續影響可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況、現金流、前景以及我們證券的交易價格在2021年及以後產生實質性的不利影響。

與我們的業務相關的風險

帕特里克無法控制的經濟和商業狀況，包括其產品銷售行業的週期性和季節性，可能會導致經營業績的波動，並對經營業績產生負面影響。

由於一般經濟狀況、消費者信心、就業率、融資可獲得性、利率、通脹、燃料價格以及其他影響消費者需求和可自由支配支出的經濟條件等外部因素，我們經營的房車、MH、海運和工業市場受到消費者需求增長和收縮的週期以及生產水平、出貨量、銷售和經營業績波動的影響。過去一段時期的經濟衰退和低迷對我們的業務和經營業績造成了不利影響，並有可能對我們未來的業績產生不利影響。因此，以前任何時期的結果可能不能代表未來任何時期的結果。此外，需求的波動可能會對我們的

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庫存管理，這可能導致無法滿足客户需求或收取過時庫存費用。

從歷史上看，房車、船舶和MH行業的製造業務都是季節性的，在天氣温和的時候處於最高水平。因此，該公司的銷售額和利潤通常在第二季度是最高的，在第四季度是最低的。過去幾年的季節性行業趨勢包括主要房車製造商在8月至9月為經銷商增加開放日的影響，以及在12月至2月的海運開放日的影響，導致經銷商推遲某些補充庫存的採購，直到這些展會上推出新的產品線。此外，最近的季節性行業趨勢一直不同於前幾年，未來的趨勢可能會有所不同，這是由於新冠肺炎、動盪的經濟狀況、利率、融資渠道、燃料成本、國家和地區經濟狀況以及消費者信心對房車和船用單元以及該公司銷售其零部件的其他產品的零售的影響，以及房車和船用經銷商庫存的波動，房車和船用經銷商需求的波動性增加，經銷商訂購的時間，以及惡劣天氣條件不時對整個行業的時間安排的影響

如果我們的客户和供應商的財務狀況惡化，我們的業務和經營業績可能會受到影響。

我們服務的市場對經濟環境的變化高度敏感。疲軟的經濟狀況或信貸市場缺乏可用的融資，可能會導致我們客户和供應商的財務狀況惡化，這可能會通過銷售損失或無法履行我們的承諾對我們的業務產生負面影響。我們的許多客户參與了競爭激烈的市場，他們的財務狀況可能會因此而惡化。此外，客户財務狀況的下降可能會阻礙我們收回客户欠款的能力。

我們的銷售主要集中在兩個客户身上， 這個 其中任何一個的損失 可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

2020年，房車市場的兩個客户合計佔我們合併淨銷售額的39%。失去這些客户中的任何一個都可能對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。我們與我們的客户沒有長期協議，無法預測我們將保持與這些客户目前的關係，或者我們將繼續以目前的水平供應他們。

與我們產品相關的消費者偏好的變化可能會對我們的銷售水平和經營業績產生不利影響。

消費者偏好的變化，或我們無法預見消費者對房車、海洋模型或人造住宅或我們生產的產品的偏好的變化，可能會減少對我們產品的需求，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

該公司銷售額的很大一部分集中在房車行業，房車出貨量水平的下降或行業增長的減少可能會減少對我們產品的需求，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

2020年和2019年，公司對房車行業的淨銷售額分別約佔合併淨銷售額的56%和55%。雖然該公司根據整個行業的批發發貨統計數據衡量其房車部門的銷售額，但房車行業的潛在健康狀況是由零售需求決定的。房車的零售額歷來與一般經濟狀況和消費者息息相關。信心，由於新冠肺炎大流行，中國在2020年經歷了大幅波動。房車出貨量水平的下降或行業增長的減少可能會大幅減少本公司的房車行業收入，並對其2021年和其他未來時期的經營業績產生重大不利影響。

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房車、MH、船舶和工業競爭激烈，我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的資源。

我們在競爭激烈的商業環境中運營，我們的銷售可能會因為我們無法維持或提高價格、地區需求或產品組合的變化，或者我們的客户決定購買我們競爭對手的產品或生產我們目前生產的內部產品而受到負面影響。我們不僅與房車、MH、船舶和工業生產商的其他供應商競爭，還與傳統的現場建造房屋建築商的供應商以及櫥櫃和枱面的供應商競爭。銷售還可能受到定價、採購、融資、廣告、運營、促銷或我們產品購買者做出的其他決定的影響。此外，我們無法控制我們分銷和製造產品的供應商所做的決定，因此，我們維持分銷安排的能力可能會受到不利影響。

我們的一些競爭對手擁有更多的財政資源或較低的債務或財務槓桿水平，這可能使它們能夠投入更多的資本，以應對不斷變化的市場狀況。此外，競爭對手可能會開發創新的新產品，這可能會使公司處於競爭劣勢。如果我們不能成功地與房車、船舶和MH行業的其他製造商和供應商以及我們所服務的工業市場競爭，我們可能會失去客户，銷售額可能會下降，或者我們可能無法提高或保持對客户的銷售利潤率，也可能無法繼續在我們的核心市場成功競爭。

信貸市場的狀況可能會限制消費者和批發客户獲得房車、人造住宅和海產品的零售和批發融資的能力，從而導致對我們產品的需求減少。

對房車、製造房屋和海洋產品的消費和批發融資的限制以及此類融資成本的增加，在過去限制了，並可能再次限制消費者和批發客户購買此類產品的能力，這將導致我們客户的產量減少，從而減少對我們產品的需求。

與工地建造房屋的抵押貸款相比，用於資助購買人造房屋的貸款通常期限更短，利率更高，也更難獲得。從歷史上看，貸款人對這些貸款要求更高的首付、更高的信用評分和其他標準。目前的貸款標準比歷史標準更嚴格，許多潛在的製造業住房買家可能不符合條件。

這些製造性住房貸款的可獲得性、成本和條款還取決於經濟狀況、金融機構的放貸做法、政府政策和其他因素，這些都是我們無法控制的。可用於人造房屋的融資減少，以及這種融資成本的增加，已經並可能繼續限制消費者和批發客户購買人造房屋的能力，導致我們客户的人造房屋產量減少，從而減少對我們產品的需求。此外，監管金融交易的多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)的某些條款可能會使某些類型的貸款更難獲得，包括歷史上用來為購買製造業住房提供資金的貸款。

製造住宅行業的出貨量經歷了實質性的長期下降，這導致了對我們產品的需求減少。

MH行業分別佔公司2020年和2019年綜合淨銷售額的17%和19%，與1998年的上一次峯值生產水平相比，新屋產量出現了實質性下降。經濟低迷在一定程度上是由人造住房融資的有限和高成本造成的，2008年金融危機期間的經濟和政治狀況加劇了這種低迷。儘管近年來整個行業的人造住宅批發生產有所改善，但年產量仍遠低於歷史平均水平，MH市場狀況的惡化可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

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燃料短缺或燃料價格高企可能會對我們的運營產生不利影響。

房車和船舶工業生產的產品通常需要汽油或柴油才能運行，或者使用需要汽油或柴油的車輛才能運行。不能保證汽油和柴油的供應不會中斷，也不能保證燃料的價格或税收在未來不會大幅增加。汽油和柴油的短缺，以及燃油價格的大幅上漲，在過去對我們的業務、房車和整個航運業造成了重大的不利影響，而且可能對我們未來的業務產生重大的不利影響。

如果我們不能有效地管理與開展國際業務相關的挑戰和風險，我們的收入和盈利能力可能會受到影響。

我們從位於印度尼西亞、中國、馬來西亞和加拿大的供應商處購買原材料和其他供應品的材料部分。因此，我們以有利條件及時獲得原材料和供應的能力受到各種風險的影響，包括外匯波動、我們開展業務的外國經濟實力的變化、執行合同義務和知識產權的困難、與各種國際和美國進口法相關的合規負擔，以及社會、政治和經濟不穩定。我們與國際供應商的業務可能會受到由於衞生流行病或疫情(如新冠肺炎大流行或其他事件)而受到往返於我們開展業務的任何國家的旅行限制的不利影響。與我們的海外業務相關的其他風險包括限制性貿易政策，外國政府徵收關税、税收或政府特許權使用費，以及遵守《反海外腐敗法》和當地反賄賂法律。任何實施此類措施的措施或建議都可能對我們與國際供應商的關係以及從這些國家運往美國的貨運量產生負面影響，這可能會對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。我們在加拿大、荷蘭和中國保持有限的業務，但在這些國家的業務仍面臨風險，這些風險涉及：(I)遵守各種複雜的法律、條約和法規的困難和成本；(Ii)政治或監管環境的意外變化；(Iii)可能受到預扣税款要求或實施關税、外匯管制或其他限制的收益和現金流；(Iv)政治、經濟、貨幣管制或其他限制；(Iv)政治、經濟或監管環境的意外變化；(Iii)可能受到預扣税款要求或實施關税、外匯管制或其他限制的收益和現金流；(Iv)政治、經濟, 這些問題包括：(1)貿易和社會不穩定；(5)進出口限制和其他貿易壁壘；(6)應對現有貿易協定中斷或國家或政治或經濟聯盟之間貿易緊張加劇的情況；(7)維持海外子公司和管理國際業務；(8)外幣匯率波動。

我們依賴第三方供應商和製造商，任何增加的成本和某些原材料的有限供應都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

某些材料的價格，包括石膏、勞安、刨花板、中密度纖維板、鋁和其他大宗商品，價格可能會波動，並隨着供需關係的變化而發生巨大變化。某些產品是從海外購買的，其供應情況取決於天氣條件、季節性和宗教假期、政治動盪、海外經濟狀況、關税或其他跨境税、自然災害、船隻運輸時間表和港口可用性。此外，我們的商品供應商有時會開足馬力或接近產能，導致一些產品有可能被配置。我們通常能夠維持充足的材料供應，並在需要時以附加費和基本價格上漲的形式將較高的材料成本轉嫁給我們的客户。然而，我們不確定未來的價格上漲能否在不影響需求的情況下轉嫁給我們的客户，也不確定有限的材料供應是否不會影響我們的生產能力。我們的銷售水平和經營業績可能會受到上述任何一項變化的負面影響。

一般來説，我們的原材料、供應品和能源需求都是從各種來源獲得的，數量都是所需的。雖然有其他來源可供選擇，但我們的業務面臨價格上漲和週期性延遲交貨的風險。價格的波動可能受到該商品的供求關係、政府監管、關税或其他跨境税收、其他國家的經濟狀況、宗教節日、自然災害和其他事件的推動。此外，如果我們的任何供應商尋求破產救濟或不能按預期繼續他們的業務，這些要求的供應或價格可能會受到不利影響。

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如果我們不能管理我們的庫存，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。

我們通常沒有與客户簽訂長期供應合同，因此，根據我們對未來客户訂單的預測，我們必須承擔某些庫存承諾的風險。我們保持庫存，以支持這些客户的需求。需求、市場條件和/或產品規格的變化可能導致某些客户特定產品的材料陳舊和缺乏替代市場，並可能對經營業績產生負面影響。

我們可能會產生資產減值費用，包括商譽和其他長期資產，因為這些資產的公允價值可能會下降，或者本公司或本公司個別報告單位的預期盈利能力會下降。

截至2020年12月31日，我們總資產的約70%由商譽、無形資產、經營租賃使用權資產和財產、廠房和設備組成。根據公認的會計原則，這些資產中的每一項都要接受定期審查和測試，以確定該資產是否可收回或可變現。可能需要我們測試這些資產減值的事件或變化包括我們估計的未來現金流的變化，我們行業或任何業務增長率的變化，以及我們的股票價格和市值的下降。

未來，如果銷售需求或市場狀況與管理層預測的情況不同，可能需要減記資產。重大減損費用雖然不總是影響目前的現金流，但可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性影響。

增額 需求旺盛 我們的產品 可 讓它變得更多 難 對於我們來説 獲取 額外的熟練勞動力，這可能會對我們的運營效率產生不利影響。

在我們擁有運營設施的某些地理區域，我們過去遇到過合格員工短缺的情況，這對我們的成本產生了負面影響。雖然我們正在採取某些步驟來實現生產和分銷的自動化，但勞動力短缺招聘和對合格員工的持續競爭可能會增加我們的勞動力成本，並帶來留住員工和招聘員工的挑戰，特別是在經濟好轉時期，因為擁有知識和經驗的員工有能力更容易地更換僱主。

如果對員工的需求繼續增加，我們可能無法增加產量以及時滿足需求，並可能最初產生更高的勞動力和生產成本，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們可能會因全部或部分製造或分銷設施的合併和/或關閉而招致材料費用或受到不利影響。

我們定期評估運營設施的成本結構，以便以最高效的方式分銷和/或製造產品。我們可能會進行資本投資，以搬遷、停止生產和/或分銷能力，或產品和產品線，出售或關閉全部或部分額外的製造和/或分銷設施。這些變化可能會導致我們未來的重大費用或運營中斷，我們可能無法從這些變化中獲得預期的好處，這可能會對我們的運營業績、現金流和財務狀況造成不利影響。

我們受到政府和環境法規的約束，如果我們的合規努力失敗，此類法律和法規的變更或超出我們控制範圍的事件可能會導致損害、費用或責任，這些損失、費用或責任單獨或總體上將對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的一些製造流程涉及危險或有毒物質或廢物的使用、搬運、儲存和合同回收或處置。因此，我們必須遵守有關這些物質的各種政府和環境法律法規，以及與空氣、水和環境有關的環境要求。

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噪音污染。實施新的法律法規或修訂現有法規可能會大幅增加公司產品的成本。我們目前無法確定聯邦、州或地方管理機構可能通過的立法(如果有的話)，或者任何此類立法可能對我們的客户或我們產生的影響。不遵守當前或未來的法規可能會導致罰款或潛在的民事或刑事責任。這兩種情況都可能對我們的運營結果或財務狀況產生負面影響。

我們受到聯邦、州、地方和某些國際税收法規的約束。這一變化可能會對公司的已繳税款、負債敞口和財務業績產生影響。

雖然我們努力確保本公司在我們運營的所有司法管轄區都遵守税收法規，但新的法律或現有法律的變化可能會導致所得税、個人所得税和房地產税的欠款發生變化。這些變化可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響，或者提高公司的實際税率。

我們還接受美國國税局(U.S.Internal Revenue Service)、我們開展業務的州和其他税務機構對我們的納税申報單和其他税務事項的審查。如果我們的實際税率提高，或者如果我們的欠税最終確定的金額超過了以前應計的金額，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。

如果不能吸引和留住合格的高管和關鍵人員，可能會對我們的運營產生不利影響。

雖然我們將繼任計劃作為我們正在進行的人才發展和管理流程的一部分，以幫助確保我們業務模式的連續性，但我們任何高管或其他關鍵人員的流失可能會降低我們在短期內管理業務和戰略計劃的能力，並可能導致我們的銷售和運營業績下降。此外，我們未來的成功將取決於我們吸引和留住行政管理人員、關鍵員工和其他合格人員的能力等因素。

我們整合收購業務的能力可能會對運營產生不利影響。

作為我們業務和戰略計劃的一部分，我們尋求戰略收購以提供股東價值。任何收購都需要有效整合現有業務及其某些行政、財務、銷售和營銷、製造、分銷和其他職能，以最大限度地發揮協同效應。被收購的業務涉及許多風險，可能會影響我們的財務業績，包括槓桿增加、管理資源轉移、承擔被收購業務的負債、財務報告系統與公司現有的財務報告系統不整合以及可能的企業文化衝突。如果我們不能成功整合這些收購，我們可能無法實現盡職調查過程中確定的好處，我們的財務業績可能會受到負面影響。此外，這些收購可能會產生重大的意想不到的負債。

與負債相關的風險

我們的負債水平可能會限制我們的經營靈活性，損害我們的財務狀況和經營業績。

截至2020年12月31日，我們在2019年信貸安排、高級票據和可轉換優先票據(均在本文中定義)項下的未償還長期債務總額為8.4億美元，包括當前到期日，不包括遞延融資成本和債務折扣。

我們的負債水平可能會對我們未來的運營產生不利影響，包括使我們更難償還未償債務，在這種情況下，我們可能無法找到其他融資來源來取代我們的債務。我們的負債水平可能：(I)減少可用於營運資本、資本支出、收購和其他一般企業用途的現金流，並限制我們為這些目的獲得額外融資的能力；(Ii)限制我們在計劃或反應方面的靈活性。

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這可能會導致：(I)使我們的業務和我們經營的行業發生變化，並增加我們的脆弱性；(Iii)使我們與負債較少或槓桿率較低的競爭對手相比處於競爭劣勢；以及(Iv)對我們的信用質量產生擔憂，這可能會導致供應商合同和/或客户的流失。我們償還債務的能力將取決於我們未來的經營業績，而這些業績可能會受到我們無法控制的因素的影響。

我們的2019年信貸協議包含各種財務業績和其他契約。如果我們不繼續遵守這些契約，我們的2019年信貸協議可能會被終止，該協議下的未償還金額可能會立即到期和支付。

管理我們債務的協議包含我們必須遵守的金融和非金融契約，這對我們施加了限制。不能保證我們將遵守我們2019年信貸協議(如本文定義)下的財務契約。這些公約要求我們遵守綜合總槓桿率的最高水平和綜合固定費用覆蓋率的最低水平(這兩個公約如綜合財務報表附註8所述)。如果我們未能遵守我們2019年信貸協議中包含的契約，貸款人可能會導致我們的債務在到期前到期和支付，或者可能導致我們不得不以不利的條款為債務進行再融資。如果我們的債務加速，我們的資產可能不足以全額償還債務，也不能保證我們能夠為部分或全部債務進行再融資。

由於行業條件和我們的經營業績，過去曾有過一段時間，我們獲得資金來源的渠道有限。如果我們不能在需要的時候找到合適的資金來源，我們就可能無法維持或擴大我們的業務。

我們依靠現金餘額、運營現金流和2019年信貸安排為我們的運營需求、資本支出和其他需求提供資金。如果發生實質性的經濟衰退，例如2007-2010年影響經濟的衰退，房車、船用單元和製造住宅的產量可能會大幅下降，導致對我們產品的需求減少。我們經營業績的下降可能會對我們的流動性產生負面影響。如果我們的現金餘額、運營現金流和2019年信貸安排下的可用性不足以為我們的運營提供資金，並且沒有替代資本可用，我們可能無法擴大業務和進行收購，或者我們可能需要縮減或限制現有業務。

我們有代表我們傷亡保險計劃和一般運營目的抵押品的信用證，這些信用證是根據我們的2019年信貸協議簽發的。無法保留我們當前的信用證，無法獲得替代信用證來源，或無法保留我們的2019年信貸協議以支持這些計劃，可能需要我們提供現金抵押品，減少可用於我們業務的現金量，或者導致我們縮減或限制現有業務。

我們於2018年1月發行的可轉換票據的條件轉換功能，如果被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

如果2023年到期的可轉換優先票據(“可轉換票據”)的條件轉換功能被觸發，可轉換票據的持有人將有權在指定期間內根據自己的選擇隨時轉換可轉換票據。如果一個或多個持有人選擇轉換他們的可轉換票據，除非我們選擇通過只交付普通股來履行我們的轉換義務(不是支付現金而不是交付任何零碎的股票)，我們將被要求通過支付現金來清償部分或全部轉換義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換他們的可轉換票據，根據適用的會計規則，我們也可能被要求將可轉換票據的全部或部分未償還本金重新歸類為流動負債，而不是長期負債。更多詳情見合併財務報表附註8和9。

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可轉換票據對衝和權證交易可能會影響可轉換票據和我們普通股的價值。

關於可換股票據的定價，吾等與若干初始購買者和/或其各自的聯屬公司(“期權交易對手”)訂立了可換股票據對衝交易。與此同時，我們與期權交易對手簽訂了認股權證交易。可轉換票據對衝交易一般可減少轉換可轉換票據時的潛在攤薄及/或抵銷我們須支付超過已轉換票據本金的任何現金付款(視乎情況而定)。然而，如果我們普通股的每股市場價格超過認股權證的執行價格，認股權證交易可能會單獨對我們的普通股產生稀釋效應。

此外，期權對手方或其各自的關聯公司可以在可轉換票據定價之後和可轉換票據到期日之前，通過在二級市場交易中籤訂或解除與我們普通股有關的各種衍生品和/或購買或出售我們的普通股或其他證券來調整他們的對衝頭寸(並且很可能在與可轉換票據轉換有關的任何觀察期內這樣做)。這一活動可能導致或避免我們普通股或可轉換票據市場價格的上升或下降，這可能會影響持有人轉換可轉換票據的能力，而且，如果活動發生在與轉換可轉換票據有關的任何觀察期內，它可能會影響持有者在轉換可轉換票據時將獲得的股份數量和對價價值。

與我們普通股所有權相關的風險

各種因素，其中許多是我們無法控制的，可能會影響我們普通股的市場價格波動。

一般來説，股票市場經歷的波動往往與公司的基本經營業績無關。如果這種波動持續下去，我們普通股的交易價格可能會大幅下降，而與我們的實際經營業績無關。我們普通股的市場價格可能會因一系列因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括以下因素：

•我們、我們的客户和我們的競爭對手的經營業績的差異；

•機構投資者持股高度集中；

•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾；

•我們或我們的競爭對手發佈的技術改進或新產品公告；

•重大客户的得與失；

•關鍵人員的增減；

•影響市場認為與我們相當的其他公司的事件；

•投資者對我們業務和/或管理層看法的變化；

•本公司所在行業的全球經濟狀況或一般市場狀況的變化；

•出售某些股權投資者或管理層成員持有的普通股；

•公司發行普通股或債務證券；以及

•這些風險因素中描述的其他事件的發生。

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與信息安全、網絡安全和數據隱私相關的風險

如果我們的信息技術系統不能充分發揮作用，我們的運營可能會中斷，並可能對我們的業務、聲譽和運營結果產生不利影響。

我們越來越依賴包括信息系統和相關基礎設施在內的數字技術來處理和記錄財務和運營數據，管理庫存，並與員工和業務合作伙伴進行溝通。我們依靠我們的信息技術系統有效地管理我們的業務數據、庫存、供應鏈、訂單輸入和履行、製造、分銷、保修管理、發票、收款和其他業務流程。我們的系統容易受到停電、電信或互聯網故障、計算機病毒和惡意攻擊、安全漏洞和災難性事件的破壞或中斷。如果我們的系統損壞或無法正常或可靠地運行，我們可能會招致鉅額維修或更換成本，或者遭遇數據丟失或失竊，並阻礙我們管理業務的能力，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。任何此類事件都可能導致法律索賠或訴訟、隱私法規定的責任或處罰、運營中斷以及我們的聲譽受損，這可能會對我們的業務造成不利影響。

此外，我們可能需要作出重大的科技投資，以維持和更新現有的資訊科技系統。實施材料系統更改會增加計算機系統中斷的風險。與實施技術計劃相關的潛在問題和中斷可能會擾亂或降低我們的運營效率。

網絡事件或數據泄露可能導致信息被盜、數據損壞、運營中斷和/或財務損失。

我們的技術、系統、網絡以及我們業務合作伙伴的技術、系統、網絡和業務合作伙伴的技術、系統、網絡在過去和將來都可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標，這些攻擊或信息安全漏洞可能導致未經授權發佈、收集、監控、誤用、丟失或破壞專有和其他信息，或對我們的業務運營造成其他幹擾。網絡攻擊可能包括未經授權訪問數字系統，目的是挪用資產或敏感信息，損壞數據，或因贖金攻擊或惡意軟件造成運營中斷或破壞，或導致網站拒絕服務。我們制定了檢測、遏制和應對數據安全事件的計劃。然而，由於用於獲取未經授權的訪問、使服務失效或降級或破壞系統的技術經常變化，並且可能很難在很長一段時間內被檢測到，因此我們可能無法預料到這些技術或實施足夠的預防措施。未經授權的人還可能試圖通過欺詐、欺騙或其他形式欺騙我們的團隊成員、承包商、供應商和臨時員工，訪問我們的系統或設施，或與我們有業務往來的第三方的系統或設施。此外，我們開發或從第三方採購的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的問題。對我們業務的任何網絡攻擊都可能對我們的業務和經營業績造成實質性的損害。該公司目前為此類事故的風險敞口投保，但這一承保範圍可能不足以覆蓋所有潛在損失。隨着網絡威脅的不斷演變, 我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的保護措施，或者調查和補救任何信息安全漏洞。如果我們或我們的供應商遭遇更多重大數據安全漏洞，或未能檢測到重大數據安全漏洞並做出適當響應，我們可能會面臨代價高昂的政府執法行動和私人訴訟，我們的業務和運營結果可能會受到影響。

其他風險

我們的公司章程以及修訂和重新修訂的附例中的某些條款可能會延遲、推遲或阻止我們的股東可能認為符合其最佳利益的控制權變更。

我們的公司章程以及修訂和重新修訂的章程包含了一些條款，旨在阻止強制收購行為和不充分的收購要約。這些條款可能會延遲、推遲或阻止我們的股東可能認為符合他們最佳利益的控制權變更。

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保險市場內的條件可能會影響我們就各種責任保險的有利條款和條件進行談判的能力，並可能導致未投保的損失。

我們一般每年就財產、意外傷害、工人賠償、一般責任、健康保險以及董事和高級管理人員責任保險等保險合同進行談判。由於這些保險市場的情況以及我們無法控制的其他因素，未來的承保範圍、條款和條件以及相關保費金額可能會對我們的經營業績產生負面影響。雖然我們不斷衡量保單限額和承保範圍的風險/回報，但在某些情況下，承保範圍的缺失可能會導致潛在的未投保損失。

項目1B：處理未解決的工作人員意見

沒有。

項目2.管理所有財產

2020年，該公司在美國、中國、加拿大和荷蘭的23個州開展業務。截至2020年12月31日，本公司租賃了約760萬平方英尺的製造、分銷和公司設施，擁有約280萬平方英尺，如下所列。

						租賃												擁有
目的/性質						物業數量						平方英尺						物業數量						平方英尺
製造業						105						5,623,000						31						1,950,000
分佈						42						1,302,000						13						521,000
製造和分銷(共享空間)						3						567,000						1						94,000
公司和其他						16						102,000						2						210,000

根據本公司2019年信貸協議的條款，所有受現有擔保文件約束的自有不動產均受擔保權益的約束。

該公司租賃物業的租賃到期日從2021年至2030年不等，只有一處物業的租賃期在2039年到期。帕特里克認為，截至2020年12月31日佔用的設施足以滿足目前使用的目的，並得到了良好的維護。作為其戰略運營計劃的一部分，公司可能會進一步合併和/或關閉某些自有設施，並且可能不會續簽近期租賃到期的物業的租約。我們的製造和分銷設施的使用可能會隨着季節、經濟和其他商業條件的不同而有所不同。

項目3.開展法律訴訟

在正常的業務過程中，我們會受到索賠和訴訟的影響。管理層認為，目前針對該公司的法律訴訟和索賠目前懸而未決，無論是個別的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

有關承付款和或有事項的法律事項的進一步討論，見合併財務報表附註16。

第四項：披露煤礦安全信息

不適用。

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第二部分

第五項：建立註冊人普通股、相關股東事項、發行人購買股權證券的市場

市場信息

該公司的普通股在納斯達克全球股票市場上市。SM在符號PATK下。

普通股持有人

截至2021年2月12日，共有253名登記在冊的股東。許多股票是以經紀人和代名人的名義代表實益所有者持有的。

分紅

2019年12月，公司董事會(“董事會”)通過了一項股息政策，根據該政策，公司計劃定期宣佈季度現金股息。該公司在2020年和2019年分別支付了每股1.03美元和0.25美元的現金股息，或總計2360萬美元和580萬美元。未來任何派發現金股息的決定將由董事會根據本公司的盈利、財務狀況、資本要求、本公司2019年信貸協議的限制以及董事會認為相關的其他因素作出。

發行人購買股權證券

(c)截至2020年12月31日的三個月發行人購買股票證券。

期間						總計 數量 股票 已購買(1)						平均價格 付費單位 共享(1)						股份總數 購買方式為 公開的一部分 已宣佈的計劃 或計劃(2)						最大美元值 還沒有到5月份的股票 在以下條件下購買 計劃或計劃 (2)
2020年9月28日-10月25日						—						$	—					—						$	38,779,489
2020年10月26日-11月29日						50,700						55.60						50,700						35,960,557
2020年11月30日-12月31日						11,844						70.11						—						35,960,557
總計						62,544												50,700

(1)金額包括本公司於2020年12月購買的11,844股普通股，其唯一目的是履行員工在授予員工持有的股票獎勵和股票增值權時的最低預扣税款義務。

(2)有關公司股票回購計劃的更多信息，請參見合併財務報表附註13。

股票表現圖表

下圖比較了該公司普通股股東5年來的累計總回報相對於羅素2000指數和定製的同行集團的累計總回報，這些公司包括Brunswick公司、Cavco Industries，Inc.、LCI Industries、Malibu Ships，Inc.、Thor Industries，Inc.、Winnebago Industries，Inc.和Wabash National Corporation。此圖假設2015年12月31日對我們的普通股、指數和同業集團進行了100美元的初始投資(包括所有股息的再投資)，並跟蹤其相對錶現至2020年12月31日。

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($)			12/31/2015			12/31/2016			12/31/2017			12/31/2018			12/31/2019			12/31/2020
帕特里克工業公司			100.00			175.40			239.48			102.10			180.79			235.69
同級組			100.00			143.24			206.88			131.29			191.50			230.53
羅素2000			100.00			119.48			135.18			118.72			146.89			173.86

*此圖中包含的股價表現不一定預示未來股價表現。

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項目6.統計精選財務數據

			截至12月31日或截至12月31日的年度
			2020			2019			2018			2017			2016
			(除每股金額外，千元)
運營數據：
淨銷售額 (1)			$	2,486,597		$	2,337,082		$	2,263,061		$	1,635,653		$	1,221,887
毛利			459,017			422,871			415,866			278,915			202,469
營業收入(1)			173,373			154,442			178,415			121,900			90,837
淨收入			97,061			89,566			119,832			85,718			55,577
每股普通股基本淨收入			$	4.27		$	3.88		$	4.99		$	3.54		$	2.47
稀釋後每股普通股淨收入			$	4.20		$	3.85		$	4.93		$	3.48		$	2.43
每股普通股支付的現金股息			$	1.03		$	0.25		$	—		$	—		$	—
財務數據：
總資產(1) (2)			$	1,753,435		$	1,470,993		$	1,231,231		$	866,644		$	534,950
現金和現金等價物			44,767			139,390			6,895			2,767			6,449
短期和長期債務總額(3)			840,000			705,000			661,082			354,357			273,153
股東權益			559,441			497,481			408,754			370,685			185,448
經營活動現金流			160,153			192,410			200,013			99,901			97,147

(1)有關2020、2019年和2018財年收購的企業的收入、營業收入和淨資產的信息，請參見合併財務報表附註4。

(2)有關2019年採用新租賃會計準則後反映在公司資產負債表上的經營性租賃使用權資產的信息，見合併財務報表附註15。

(3)上表所列每一期間的短期和長期債務總額沒有扣除遞延融資成本或債務貼現。

第七項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)應與本報告第8項所包括的公司合併財務報表及其附註一併閲讀。此外，本MD&A包含與未來結果有關的某些陳述，這些陳述是前瞻性陳述，這一術語在1995年的“私人證券訴訟改革法案”中有定義。見本報告第3頁“有關前瞻性陳述的信息”。

執行摘要

市場及相關行業表現概覽

休閒車(“房車”)行業 

房車行業是我們的主要市場，佔公司2020年綜合淨銷售額的56%。與2019年相比，2020年房車行業的銷售額增長了8%。儘管我們的某些房車設施在2020年第一季度末和第二季度初關閉了大約6周的運營，以適應某些原始設備製造商客户為應對新冠肺炎疫情而停產，但銷售額還是出現了增長。2020年下半年，隨着房車零售和批發需求的強勁增長，OEM生產大幅改善，我們對房車OEM的銷售也有所改善。

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根據娛樂車輛行業協會(RVIA)的數據，2020年批發業發貨量總計43萬輛，與2019年的406,000輛相比增長了6%。根據統計調查公司(SSI)的數據，房車行業的零售單位銷售額在2020年增長了12%，超過了批發行業的單位出貨量。因此，進入2020年的房車行業經銷商庫存已經處於歷史較低水平，2020年下降了8萬多輛，導致經銷商庫存降至過去十年來的最低水平。

海洋產業

與2019年相比，2020年對海洋行業的銷售額約佔公司綜合淨銷售額的14%，增長了3%。我們的海洋收入通常與海洋批發機動船單元出貨量相關，這些出貨量受到2020年第一季度末和第二季度初海洋代工新冠肺炎停產的影響。根據美國全國海洋製造商協會的數據，雖然2020年下半年海洋批發機動船出貨量開始改善，但2020年總出貨量下降了約14%。與此同時，受益於對機動船的需求增加，2020年海上零售機動船出貨量增長了15%，導致海運商庫存水平降至2014年以來的最低水平，因為2020年零售銷售超過了海洋批發單位出貨量。

製造住宅(“MH”)產業

2020年對MH行業的銷售額佔公司合併銷售額的17%，與2019年相比下降了1%。MH銷售與MH行業批發單位出貨量相關，受2020年第一季度末和第二季度初新冠肺炎導致的MH OEM臨時停產的影響，由於MH OEM在勞動力和供應方面的限制，MH OEM在2020年下半年緩慢復甦。根據製造住房研究所(MHIS)的行業數據，2020年MH批發行業單位出貨量持平。

工業市場

工業市場主要由廚櫃行業、高層建築、酒店業、零售和商業器材市場、寫字樓市場組成。和家庭傢俱市場和區域經銷商。2020年，面向該市場的銷售額佔我們合併淨銷售額的13%，與2019年相比增長了14%。總體而言，我們在這些市場的收入集中在住宅、酒店、高層住宅和寫字樓、商業建築和機構傢俱市場。我們估計有一個本港約有60%的工業業務與住宅樓宇市場直接相關，其餘40%則與非住宅及商業市場直接相關。

與2019年相比，2020年綜合新房開工數增加了7%，同期獨户住宅開工數增加了12%，多户住宅開工數減少了3%。我們的工業產品通常是新單元建設中最後安裝的部件之一，因此，我們的相關銷售通常落後於新房開工四到六個月。

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綜合經營業績

下表列出了本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合收益表中某些項目與淨銷售額的百分比關係。

						截至十二月三十一日止的年度，
(千人)						2020									2019									2018
淨銷售額						2,486,597			100.0		%				2,337,082			100.0		%				2,263,061			100.0		%
銷貨成本						2,027,580			81.5						1,914,211			81.9						1,847,195			81.6
毛利						459,017			18.5						422,871			18.1						415,866			18.4
倉庫和送貨費用						98,400			4.0						98,055			4.2						74,996			3.3
銷售、一般和行政費用						146,376			5.9						134,466			5.8						128,242			5.7
無形資產攤銷						40,868			1.6						35,908			1.5						34,213			1.5
營業收入						173,373			7.0						154,442			6.6						178,415			7.9
利息支出，淨額						43,001			1.7						36,616			1.6						26,436			1.2
所得税						33,311			1.3						28,260			1.2						32,147			1.4
淨收入						97,061			3.9						89,566			3.8						119,832			5.3

截至2020年12月31日的年度 與2019年相比

淨銷售額。2020年淨銷售額增長約1.495億美元，增幅為6%，從2019年的23.4億美元增至24.9億美元。這一增長是由於房車行業的銷售額增長了8%，工業市場的銷售額增長了14%，海運業的銷售額增長了3%，但被MH行業的銷售額下降了1%所部分抵消。

2020年和2019年，這兩年分別完成的收購淨銷售額分別為8190萬美元和830萬美元。

該公司2020年每個批發單位的房車內容從2019年的3,170美元增加到3,235美元，增幅為2%。2020年，每個批發單位的海洋機動船內容從2019年的1,696美元增加到估計的2,098美元，增幅為24%。2020年，每個批發單位的MH含量從2019年的4616美元下降到4580美元，降幅為1%。

銷售商品的成本。2020年，銷售商品成本從2019年的19.1億美元增加到20.3億美元，增幅為1.134億美元，增幅為6%。銷售成本佔淨銷售額的比例從2019年的81.9%下降到2020年的81.5%。下半身

商品銷售成本佔淨銷售額的百分比的下降歸因於某些固定間接費用組成部分，而與2020年淨銷售額的整體增長相比，這一下降部分被勞動力佔淨銷售額的總百分比的增加所抵消。一般來説，公司的售出商品成本百分比可能會受到某些市場部門需求變化的影響，這些變化可能會導致我們產品生產中使用的某些原材料和基於商品的零部件的成本波動。

毛利。毛利潤從2019年的4.229億美元增加到2020年的4.59億美元，增幅為3610萬美元，增幅為9%。毛利潤佔淨銷售額的比例從2019年的18.1%增加到2020年的18.5%。與2019年相比，2020年毛利潤佔淨銷售額的百分比有所增加，反映了上述“銷售商品成本”項下討論的因素的影響。

影響我們房車、MH、海運和工業業務盈利能力的經濟或行業因素包括大宗商品成本和用於製造我們產品的勞動力、競爭環境以及被收購公司不同毛利率狀況的影響，所有這些都可能導致毛利率在季度和年度之間波動。

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倉庫和送貨費用。倉庫和送貨費用從2019年的9,810萬美元增加到2020年的9,840萬美元，增幅為30萬美元，增幅為0.4%。2020年倉庫和配送費用佔淨銷售額的百分比為4.0%，2019年為4.2%。與2019年相比，2020年佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是，與2019年相比，2020年MH行業淨銷售額的比例較低，倉儲和交付成本佔淨銷售額的百分比較高。

銷售、一般和行政(“SG&A”)費用。SG&A費用從2019年的1.345億美元增加到2020年的1.19億美元，增幅為9%，達到1.464億美元。作為淨銷售額的百分比，SG&A費用在2020年和2019年分別為5.9%和5.8%。2020年SG&A費用佔淨銷售額的百分比增加，主要是由於擴大了一般和行政資源以支持終端市場需求。

無形資產攤銷。與2019年相比，2020年無形資產攤銷增加了500萬美元，增幅為13.8%。與2019年相比，2020年的增長主要反映了2019年和2020年收購的企業無形資產增加的影響。

營業收入。2020年，營業收入從2019年的1.544億美元增加到1.734億美元，增幅為1900萬美元，增幅為12%。2020年和2019年的營業收入分別包括每年收購的業務帶來的1070萬美元和90萬美元。2020年營業收入佔淨銷售額的百分比為7.0%，2019年為6.6%。營業收入增長主要歸因於上述項目以及2020年收購業務的營業利潤率狀況。

利息支出，淨額。利息支出淨額從2019年的3660萬美元增加到2020年的4300萬美元，增幅為640萬美元，增幅為17%。淨利息支出的增加反映了與2020年收購相關的借款增加，但部分被公司債務可變利率部分的平均利率下降所抵消，這反映了2020年加權平均LIBOR低於2019年。

所得税。所得税支出從2019年的2,830萬美元增加到2020年的3,330萬美元，增幅為500萬美元，增幅為18%。2020年，有效税率為25.6%，而2019年為24.0%。2020年實際税率的提高主要歸因於州税組合的變化和基於股票的薪酬福利的減少。

請參閲截至2019年12月31日的年度Form 10-K，以瞭解我們截至2019年12月31日的年度與2018年相比的綜合運營業績。

財務指標的使用

我們的MD&A包括財務指標，如每單位的房車、海洋和MH含量，我們認為這些是衡量公司業務表現的重要指標。每單位內容指標通常使用我們的市場銷售額除以第三方行業銷量指標來計算。這些指標不應被視為美國GAAP的替代品。我們對單位內容的計算可能與其他人使用的類似標題的度量不同。不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為根據美國公認會計準則(GAAP)報告的對我們結果的分析的替代品。從2020年第三季度開始，我們根據估計的機動船單位發貨量計算每單位的海洋含量，我們認為這更好地反映了我們的銷售和海洋OEM生產之間的關係，而不是基於估計的零售機動船單位銷售額。

業務細分

該公司的可報告部門--製造和分銷--是以其內部報告方法為基礎的。該公司定期評估製造和分銷部門的業績，並根據包括淨銷售額和營業收入在內的各種指標為其分配資源。該公司不衡量終端市場(房車、船用、MH和工業)的盈利能力。

•製造業-這一細分市場包括以下產品：用於生產傢俱、擱板、牆壁、枱面和櫥櫃產品的夾層產品；櫥櫃門；玻璃纖維浴缸固定裝置

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硬木傢俱；乙烯基印刷；裝飾性乙烯基板和紙層壓板；實心表面、花崗巖和石英枱面製造；房車塗裝；鋁製品加工；玻璃纖維和塑料部件；玻璃纖維浴缸固定裝置和瓷磚系統；軟木木材；定製櫥櫃；聚合物地板；電氣系統部件，包括儀錶板和儀錶板；包裝乙烯基板、紙和硬木異型材；室內通道門；空氣處理產品；滑出飾邊和筋膜；熱成型淋浴圍護；專業產品；電子系統部件，包括儀錶板和儀錶板；包裝乙烯基、紙張和硬木異型材；室內通道門；空氣處理產品；滑出裝飾和筋膜；熱成型淋浴圍護；特產。船用五金；鋁和塑料燃料箱；數控模具和複合材料零件；舷牆面板和部件；以及其他產品。

•分佈-公司經營預製牆板和天花板；石膏板和石膏板飾面產品；電子和音響系統部件；家用電器；電線、電氣和管道產品；纖維增強聚酯產品；水泥壁板；原材料和加工木材；室內通道門；屋面製品；夾層和陶瓷地板；瓷磚；淋浴門；傢俱；壁爐和周圍環境；室內和室外照明產品；以及其他雜項產品。

與製造和分銷部門有關的淨銷售額，如下表和以下討論中所述，包括部門間銷售額。毛利包括部門間經營活動的影響。

下表列出了公司各部門的淨銷售額、毛利和營業收入的信息。合併財務報表附註18中列出了以下金額與合併總額的對賬。他説：

			截至十二月三十一日止的年度，
(千人)			2020						2019						2018
銷售額
製造業			$	1,765,818					$	1,673,486					$	1,779,048
分佈			762,472						699,159						521,235
毛利
製造業			324,938						307,362						337,451
分佈			133,291						110,957						81,016
營業收入
製造業			190,518						174,913						215,246
分佈			54,376						38,953						31,491

截至2020年12月31日的年度 與2019年相比

製造業：

淨銷售額。銷售額從2019年的16.7億美元增加到17.7億美元，增幅為9230萬美元，增幅為6%。這一細分市場在2020和2019年約佔公司合併淨銷售額的70%。銷售額的增長反映出我們所有終端市場的淨銷售額都有所增加。

2020年和2019年，可歸因於這兩個時期完成的收購的淨銷售額分別為5250萬美元和830萬美元。

毛利。毛利潤從2019年的3.074億美元增加到2020年的3.249億美元，增幅為1750萬美元，增幅為6%。以淨銷售額的百分比計算，2020和2019年的毛利潤為18.4%。

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營業收入。2020年，營業收入從2019年的1.749億美元增加到1.905億美元，增幅為1560萬美元，增幅為9%。2020年和2019年完成的收購的營業收入分別為700萬美元和90萬美元。營業收入的增長主要反映了上述毛利的增長。

分佈

淨銷售額。2020年，銷售額從2019年的6.992億美元增加到7.625億美元，增幅為6330萬美元，增幅為9%。這一細分市場約佔公司2020和2019年合併淨銷售額的30%。2020年淨銷售額的增長主要歸因於房車、工業和海運終端市場淨銷售額的增長，但對MH市場的淨銷售額下降部分抵消了這一增長。2020年完成的收購收入為2940萬美元。

毛利。毛利潤從2019年的1.11億美元增長到2020年的1.333億美元，增幅為2230萬美元，增幅為20%。2020年毛利潤佔淨銷售額的百分比為17.5%，而2019年為15.9%。2020年毛利佔淨銷售額百分比的增長反映了我們利潤率較高的運輸業務淨銷售額增加的貢獻，以及槓桿固定成本對我們其他分銷業務更高銷售量的積極影響。

營業收入。2020年營業收入從2019年的3900萬美元增加到5440萬美元，增幅為1540萬美元，增幅為40%。2020年收購的業務為2020年分銷部門的運營收入貢獻了約370萬美元。2020年營業收入的全面改善主要反映了上述項目。

未分配的公司費用

如合併財務報表附註18所示，2020年未分配公司支出從2019年的2350萬美元增加到3070萬美元，增幅為720萬美元，增幅為30%。2020年的增長主要歸因於專業費用、行政工資和激勵性薪酬的增加。

流動性和資本資源。

本公司的主要流動資金來源是運營現金流，包括銷售其產品和收取2019年信貸安排(定義見下文)下的應收賬款、可用現金儲備和借款能力。現金的主要用途是支持營運資金需求、滿足償債要求以及支持公司的資本分配戰略，其中包括收購、資本支出、分紅和回購公司普通股等。

現金流：

截至2020年12月31日的年度 與2019年相比

經營活動

經營活動的現金流是公司的主要流動資金來源之一，代表公司在報告期內獲得的淨收入，經非現金項目以及經營資產和負債的變化調整後的淨收入。

經營活動提供的淨現金從2019年的1.924億美元減少至2020年的1.602億美元，主要原因是：(I)庫存使用的現金增加5420萬美元，這主要是由於年底購買的庫存增加，以支持終端市場對我們產品的需求強勁增長；(Ii)貿易和其他應收賬款使用的現金增加3500萬美元，主要是由於年終銷售額的增加以及應收貿易賬款的收款時間。上述業務現金流使用增加的部分抵消是：(1)預付費用、應付賬款、應計負債和應計負債帶來的現金增加。

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其他項目增加3,010萬美元；(Ii)折舊和攤銷增加1,050萬美元；(Iii)其他經營項目增加880萬美元；(Iv)淨收益增加750萬美元。

投資活動： 

用於投資活動的現金淨額從2019年的7920萬美元增加到2020年的3.379億美元，這主要是由於(I)用於業務收購的現金增加了2.5億美元；資本支出增加了440萬美元；(Iii)出售房地產、廠房和設備以及其他投資活動的收益提供的現金減少了410萬美元。

融資活動 

融資活動提供的淨現金流從2019年的1,930萬美元增加到2020年的6,370萬美元，主要是由於：(I)2020年淨借款增加1.35億美元，而2019年淨借款增加4,390萬美元，這主要是由於我們使用2019年Revolver(本文定義)為2020年的業務收購提供資金，以及(Ii)遞延融資、債務發行、或有對價和其他支付減少990萬美元。根據我們的回購計劃，用於股息和股票回購的現金增加了3710萬美元，部分抵消了融資活動帶來的現金增加。

請參閲我們截至2019年12月31日的年度10-K表格，瞭解截至2019年12月31日的年度與2018年相比的現金流。

流動性和資本資源摘要：

本公司相信，根據其目前的現金流預算以及對短期和長期流動性需求的預測，其2019年信貸安排下的現有現金和現金等價物、運營產生的現金以及可用借款將足以滿足至少未來12個月(不包括任何收購)營運資本和資本支出的預期現金需求。

獲得2019年信貸安排下未使用的借款能力作為流動資金來源的能力取決於維持遵守設立2019年信貸安排的信貸協議(“2019年信貸協議”)條款中規定的財務契約。2020年，本公司遵守了2019年信貸協議條款要求的金融債務契約。與截至2020年12月31日和當時結束的財年的實際金額相比，所需的最高綜合總槓桿率和所需的最低綜合固定費用覆蓋率如下：*

						必填項						實際
綜合總槓桿率(12個月期)						4.50						2.44
綜合固定費用覆蓋率(12個月期)						1.50						4.81

營運資金需求在不同時期有所不同，這取決於主要與房車、MH和海洋行業相關的生產量，以及我們所服務的工業市場、交貨時間和客户的付款週期。如果運營現金流不足，公司的一個或多個資本資源將變得不可用，公司將尋求相應地修改其運營策略。鑑於經營業績、當前經濟和資本市場狀況以及其他相關情況，本公司將繼續評估其流動資金狀況和潛在的補充流動資金來源。

根據2019年信貸協議設立的循環信貸貸款(“2019 Revolver”)和定期貸款(“2019 Term Loan”，連同2019年“Revolver”，即“2019信貸安排”)項下的借款受浮動利率限制，借款總額上限為6.5億美元(自2019年9月17日起生效)。詳情見合併財務報表附註8。有關2019年Revolver和2019年定期貸款下用於部分對衝浮動利率的利率掉期的信息，請參閲合併財務報表附註9。截至2020年12月31日，2019年信貸安排下的未使用可用性為3.146億美元。

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表外安排

沒有。

關鍵會計政策：

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響報告期間資產和負債的報告金額、財務報告日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用的報告金額。美國證券交易委員會將一家公司的關鍵會計政策定義為對描述其財務狀況和經營結果最重要的那些政策，這些政策要求公司做出最困難和最主觀的判斷，這往往是因為需要對本質上不確定的事項進行估計。儘管管理層認為其估計和假設是合理的，但它們是基於做出這些估計和假設時可獲得的信息。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。其他重要會計政策見合併財務報表附註1、3和15。該公司確定了以下重要的會計政策和估計：

商譽和其他無形資產。該公司的收購包括購買的商譽和其他無形資產。商譽是指取得的淨資產的成本超過公允價值的部分。收購的其他無形資產被歸類為客户關係、競業禁止協議、專利和商標。

商譽和無限期無形資產(代表已獲得的商標)不攤銷，但應根據其估計公允價值在第四季度進行年度(或在某些情況下更頻繁)減值測試。如果有減損指標，或者當這種情況表明商譽或商標的賬面價值可能無法追回時，我們會更頻繁地進行測試。這些指標包括我們的股價和市值持續大幅下降，預期未來現金流下降，或商業環境發生重大不利變化。商業環境的重大不利變化可能導致市場份額的重大損失，或者無法實現之前預計的收入增長。

商譽減值審核在報告單位層面進行。公司的報告單位被定義為比我們的運營部門、製造和分銷部門低一個級別，這兩個部門與我們的可報告部門相同。在評估商譽減值時，要麼進行定性評估，要麼進行定量評估。如果定性評估顯示報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，本公司將進行量化評估。在量化評估中估計報告單位公允價值時，公司採用市場和收益相結合的方法。市場法包括將報告單位的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的倍數與證券在公開市場活躍交易的類似業務或指導公司進行比較。在根據收益法計算未來現金流的現值時，該公司考慮了多個變量，包括預測的銷售量和營業收入、當前的行業和經濟狀況以及歷史結果。收益法公允價值估計還包括對長期增長率和貼現率的估計，這些估計與各自報告單位和內部制定的預測中固有的風險和不確定性相稱。

無限期無形資產(商標)的減值審查包括商標的公允價值與其賬面價值的比較。公允價值採用特許權使用費減免法計量，這是貼現現金流量法的一種形式。適用於預計收入的估計特許權使用費費率是基於可比行業研究和對營業利潤率的考慮。折現率的計算方式與商譽減值測試方法類似。

根據本公司的分析結果，本公司每個報告單位和商標的估計公允價值被確定為超過截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的賬面價值，因此沒有確認減值。此外，根據減損分析的結果，沒有一個

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公司的報告單位或商標有未能通過上文討論的減值評估的風險，這將對公司在任何期間的綜合財務報表產生重大影響。

有關2020年記錄的與年度商譽和商標測試無關的無形減值的信息，請參閲合併財務報表附註7。

符合某些標準的有限年限無形資產繼續在其使用年限內攤銷，並在存在減值指標時接受基於估計未貼現現金流的減值測試。

企業合併。我們可能會不時地進行業務合併。我們確認所收購的可確認資產和截至收購之日按其公允價值承擔的負債。我們將商譽計量為轉讓對價的超額部分，我們也以公允價值計量，扣除收購日期的可識別資產和承擔的負債的公允價值後，我們也以公允價值計量商譽。收購會計方法要求我們對截至收購日的企業合併要素的公允價值做出重大估計和假設，包括財產、廠房和設備、可識別無形資產、或有對價和其他金融資產和負債的公允價值。重大估計和假設包括對摺扣率、客户流失率、特許權使用費、經濟壽命和其他因素等項目的主觀和/或複雜判斷，包括我們預計從收購資產中產生的估計未來現金流。

收購會計方法還要求我們在不超過一年的計量期內完善這些估計，以反映獲得的關於截至收購日期存在的事實和情況的新信息，如果知道這些事實和情況，將影響對截至該日期確認的金額的計量。如果我們被要求調整我們記錄的與收購相關的資產和負債的公允價值的暫定金額，這些調整可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。在2020財年，收購中假設的資產和負債的臨時公允價值估計沒有實質性變化。若後續實際業績及對相關業務活動的更新預測與用於編制收購日期公允價值估計的假設和預測相比發生變化，我們可能會記錄未來的減值費用。此外，我們估計某些收購資產的經濟壽命，這些壽命用於計算折舊和攤銷費用。如果我們對經濟壽命的估計發生變化，折舊或攤銷費用可能會增加或減少，或者收購的資產可能會受損。

第7A項要求對市場風險進行定量和定性披露

債務 義務

截至2020年12月31日，我們根據2019年信貸協議承擔的總債務低於基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利率。基礎libor利率每上調100個基點，每年的利息成本將增加約100個基點。$1.7 假設平均借款(包括定期貸款)的浮動利率為1.675億美元，這是在考慮到合併名義本金為2億美元的利率掉期後，截至2020年12月31日未償還的此類借款的浮動利率金額。

通貨膨脹率

主要由勞恩、石膏、刨花板、玻璃纖維、銅和鋁以及基於石油的產品組成的主要原材料的價格受到需求和這些商品特有的其他因素(如石油價格)的影響，而不是直接受到通脹壓力的影響。某些大宗商品的價格從歷史上看是波動的，並在2020年繼續波動。在商品價格上漲期間，我們通常能夠以附加費和加價的形式將增加的成本轉嫁給我們的客户。然而，不能保證未來的成本增加(如果有的話)可以部分或全部轉嫁到客户身上，也不能保證這種銷售價格增加的時間將與原材料成本的增加相匹配。我們不認為通貨膨脹對本報告所述期間的經營結果有實質性影響。

34

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第八項：財務報表及補充數據

本年度報告表格10-K第IV部分第15(A)(1)項列出了本項目所要求的資料。

第九項：報告會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧

沒有。

項目9A：管理控制和程序

披露控制和程序

公司遵守證券交易法第13a-15(E)條規定的“披露控制和程序”，旨在確保在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告1934年證券交易法(“交易法”)報告中要求披露的信息，並酌情將這些信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。在此基礎上，本公司將繼續遵守“證券交易法”第13a-15(E)條所定義的“披露控制和程序”，以確保在證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們的1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)中要求披露的信息。在設計及評估披露控制及程序時，本公司管理層認識到，任何控制及程序，不論設計及運作如何完善，均只能為達致預期的控制目標提供合理保證，而本公司管理層在評估可能控制及程序的成本效益關係時，必須運用其判斷。

在我們高級管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，公司對截至本報告所涵蓋期間(“評估日期”)結束時我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官在評估日得出的結論是，我們的披露控制和程序是有效的，以便我們根據交易所法案提交的報告中要求披露的與公司相關的信息(包括合併子公司)在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並被積累並傳達給公司管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

我們有責任按照交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們的內部控制系統旨在為我們公佈的財務報表的公平可靠的編制和列報提供合理的保證。我們不斷評估我們的財務報告內部控制系統，以根據我們運營或運營所處的商業環境的變化來確定變化是否合適。

所有的內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。

在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的2013年內部控制-綜合框架中的框架，對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。該評估包括對控制文件的審查，對控制設計有效性的評估，對控制操作有效性的測試，以及對該評估的結論。在美國證券交易委員會的指導下，管理層

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對財務報告內部控制的設計和有效性的評估和結論不包括對2020年收購業務的財務報告的內部控制，這在合併財務報表附註4中有所描述。2020年收購的業務在截至2020年12月31日的一年中佔合併淨銷售額的不到3%，在截至2020年12月31日的合併總資產中約佔19%。根據我們的評估，我們得出的結論是，截至2020年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的.

本公司的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)對我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，其報告在本10-K表格其他部分題為“獨立註冊會計師事務所報告”的部分中陳述，該報告對本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年12月31日的第四季度或本公司完成評估之日之後，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

項目9B：提供其他信息

沒有。

第三部分

項目10.董事會、高管和公司治理

本公司的董事

本項目所要求的有關董事的信息載於我們將於2021年5月13日召開的年度股東大會的委託書中，標題為“董事選舉”和“拖欠第16(A)條報告”，這些信息在此併入作為參考。

註冊人的行政人員

本項目所需資料載於本年度報告10-K表格第I部分“本公司行政人員”一欄。

審計委員會

有關本公司審核委員會的資料載於本公司將於2021年5月13日舉行的股東周年大會的委託書中，標題為“審核委員會”，並在此併入作為參考。

道德準則和商業行為準則

我們已經通過了適用於所有員工的道德規範和商業行為政策。我們的道德準則和商業行為政策可在公司網站www.patrickind.com的“投資者關係”下查閲。我們打算在我們的網站上發佈對我們的道德準則和商業行為政策以及我們的公司治理指南的任何實質性修訂或豁免。如有書面要求，我們將免費向股東提供一份這些政策的副本，地址為公司的公司祕書。

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公司治理：

有關本公司公司管治實務的資料載於本公司將於2021年5月13日舉行的股東周年大會的委託書中，標題為“公司管治”，並在此併入作為參考。

項目11.提高高管薪酬

本項目所要求的信息載於公司將於2021年5月13日召開的年度股東大會的委託書中，標題為“高管薪酬”、“薪酬委員會聯鎖與董事參與”和“薪酬委員會報告”，在此併入作為參考。

項目12.確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項

本公司將於2021年5月13日召開的年度股東大會的委託書中列有此項要求的信息，標題為“股權補償計劃信息”和“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”，在此併入作為參考。

第13項：建立某些關係和相關交易，以及董事獨立性

本項目所要求的信息載於我們將於2021年5月13日召開的年度股東大會的委託書中，標題為“關聯方交易”和“公司治理及相關事項”，並通過引用併入本文。

項目14.支付本金會計手續費和服務費

本項目所要求的信息載於我們將於2021年5月13日召開的年度股東大會的委託書中，標題為“獨立公共會計師”，在此併入作為參考。

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第四部分

項目15.清單、展品和財務報表明細表 

			(a)			(1)本報告單獨財務章節F-1頁的財務報表所附索引中所列的財務報表，在此併入作為參考。
						(3)本年報須以表格10-K提交的證物列於以下(C)項。
			(c)			陳列品

展品編號						陳列品
3.1						Patrick Industries，Inc.的公司章程(作為公司於2010年3月30日提交的Form 10-K的附件3.1提交，並通過引用合併於此)。
3.2						2018年6月5日對Patrick Industries，Inc.公司章程的修訂(作為本公司於2019年2月28日提交的Form 10-K的附件3.2提交，並通過引用併入本文)。
3.3						修訂和重新修訂了Patrick Industries，Inc.的章程(作為本公司於2020年5月8日提交的Form 8-K的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
4.1						該公司於2018年1月22日到期的1.00%可轉換優先票據的契約(包括票據形式)，由Patrick Industries，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人(作為2018年1月24日提交的公司Form 8-K的附件4.1提交，通過引用併入本文)。
4.2						契約(包括票據形式)，日期為2019年9月17日，由其不時的擔保方Patrick Industries，Inc.和作為受託人的美國銀行全國協會(作為2019年9月18日提交的公司Form 8-K的附件4.1提交，並通過引用併入本文)。
4.3**						公司普通股説明。
10.1						Patrick Industries，Inc.2009年綜合激勵計劃(作為本公司於2009年10月20日提交的修訂後的附表14A最終委託書的附錄A提交，並通過引用併入本文)。
10.2*						與高級管理人員的僱傭協議表格(作為2010年3月30日提交的公司10-K表格的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
10.3*						不合格股票期權獎勵表格(作為公司於2014年3月14日提交的10-K表格的附件10.4提交，並通過引用併入本文)。
10.4*						高級管理人員和員工限制性股票獎勵表格(作為2010年3月30日提交的公司10-K表格的附件10.5存檔，並通過引用併入本文)。
10.5*						高級職員及員工限時限售股獎勵表格及業績或有限制股獎勵表格(作為本公司於2012年3月29日提交的10-K表格的附件10.7存檔，在此併入作為參考)。
10.6*						非僱員董事限售股獎勵表格(作為本公司於2011年11月8日提交的10-Q表格的附件10.2存檔，在此併入作為參考)。
10.7*						股票增值權獎勵表格(作為公司於2014年3月14日提交的10-K表格的附件10.9提交，並通過引用併入本文)。
10.8*						業績份額單位獎勵表格(作為公司2014年5月8日提交的10-Q表格的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.9						於2019年9月17日由本公司、擔保人、貸款方不時與富國銀行全國協會(作為本公司於2019年9月18日提交的Form 8-K表格中的附件10.1提交，並通過引用併入本文)之間於2019年9月17日第三次修訂和重新簽署的信貸協議(作為附件10.1提交給本公司於2019年9月18日提交的Form 8-K)。

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10.10						基礎可轉換債券對衝交易確認，日期為2018年1月17日，由Patrick Industries，Inc.和美國銀行，N.A.(作為2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.2提交，通過引用併入本文)。
10.11						基礎可轉換債券對衝交易確認，日期為2018年1月17日，由Patrick Industries，Inc.和富國銀行全國協會(作為2018年1月22日提交的公司8-K表格的附件10.3提交，通過引用併入本文)。
10.12						Base Issuer認股權證交易確認書，日期為2018年1月17日，由Patrick Industries，Inc.和美國銀行，N.A.(作為2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.4提交，通過引用併入本文)。
10.13						Base Issuer認股權證交易確認，日期為2018年1月17日，由Patrick Industries，Inc.和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)簽署。(作為本公司於2018年1月22日提交的Form 8-K的附件10.5提交，並通過引用併入本文)。
10.14						額外的可轉換債券對衝交易確認，日期為2018年1月18日，由Patrick Industries，Inc.和美國銀行，N.A.(作為2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.6提交，通過引用併入本文)。
10.15						額外的可轉換債券對衝交易確認，日期為2018年1月18日，由Patrick Industries，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association(作為2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.7提交，通過引用併入本文)。
10.16						其他發行人權證交易確認，日期為2018年1月18日，由Patrick Industries，Inc.和美國銀行，N.A.(作為2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.8提交，通過引用併入本文)。
10.17						其他發行人權證交易確認，日期為2018年1月18日，由Patrick Industries，Inc.和Well Fargo Bank，National Association提供(作為2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.9提交，通過引用併入本文)。
16.1						Crowe LLP於2019年6月7日提交給美國證券交易委員會的信(作為公司於2019年6月7日提交的Form 8-K的附件16.1提交，並通過引用併入本文)。
21**						註冊人的子公司。
23.1**						徵得德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)的同意。
23.2**						高樂律師事務所同意。
31.1**						由首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條進行認證。
31.2**						首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的規定進行認證。
32**						根據“美國法典”第18編第1350條的認證。

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XBRL展品。

交互式數據文件。以下材料以電子方式與本年度報告一起以Form 10-K的形式存檔：

101.INS			XBRL實例文檔
101.SCH			XBRL分類架構文檔
101.CAL			XBRL分類計算鏈接庫文檔
101.DEF			XBRL分類定義Linkbase文檔
101.LAB			XBRL分類標籤Linkbase文檔
101.PRE			XBRL分類演示文稿Linkbase文檔

本報告附件101為本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中以XBRL(“可擴展商業報告語言”)格式編制的以下財務報表：(I)綜合財務狀況表；(Ii)綜合收益表；(Iii)綜合全面收益表；(Iv)綜合股東權益表；(V)綜合現金流量表以及這些財務報表的相關附註。

*管理合同或補償計劃或安排。

**現送交存檔。

所有其他財務報表明細表都被省略，因為它們不適用或所要求的信息無關緊要，或顯示在合併財務報表附註中。

項目16.表格10-K摘要

沒有。

40

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名人代表其簽署

			帕特里克·霍普金斯工業公司。
日期：2021年2月26日			由以下人員提供：			/s/Andy L.Nemeth
						安迪·L·內梅斯
						總裁兼首席執行官

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。

簽名

標題

日期

/s/Andy L.Nemeth

總裁兼首席執行官

2021年2月26日

安迪·L·內梅斯

(首席行政主任)

導演

雅各布·R·佩特科維奇

財務執行副總裁，

2021年2月26日

雅各布·R·佩特科維奇

首席財務官兼財務主管

(首席財務官)

詹姆斯·E·羅斯

首席會計官

2021年2月26日

詹姆斯·E·羅斯

(首席會計官)

/s/約瑟夫·M·塞魯利(Joseph M.Cerulli)

導演

2021年2月26日

約瑟夫·M·塞魯利

/s/託德·M·克利夫蘭

董事會執行主席

2021年2月26日

託德·M·克利夫蘭

/s/約翰·A·福布斯

導演

2021年2月26日

約翰·A·福布斯

/s/邁克爾·A·基特森(Michael A.Kitson)

導演

2021年2月26日

邁克爾·A·基特森

/s/帕梅拉·R·克萊恩(Pamela R.Klyn)

導演

2021年2月26日

帕梅拉·R·克林(Pamela R.Klyn)

/s/德里克·B·梅耶斯

導演

2021年2月26日

德里克·B·梅耶斯

/s/Denis G.Suggs

導演

2021年2月26日

丹尼斯·G·薩格斯

斯科特·韋爾奇

首席董事

2021年2月26日

M·斯科特·韋爾奇

41

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帕特里克工業公司。

索引到 這個 財務報表

獨立和註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)報告			F-2
獨立註冊會計師事務所Crowe LLP報告			F-5
財務報表:
合併損益表			F-6
綜合全面收益表			F-7
合併財務狀況表			F-8
合併現金流量表			F-9
合併股東權益報表			F-10
合併財務報表附註			F-11

F-1

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獨立註冊會計師事務所報告書

致Patrick Industries，Inc.的股東和董事會。

財務報表與財務報告內部控制之我見

本公司已審計隨附的Patrick Industries，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合財務狀況表，截至2020年12月31日和2019年12月31日的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，以及相關附註(統稱“財務報表”)。我們還審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

公司管理層負責編制這些財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。正如管理層的《財務報告內部控制年度報告》所述，管理層在其評估中剔除了2020年收購業務運營的財務報告內部控制，附註4對此進行了描述，其財務報表在截至2020年12月31日的年度中佔合併淨銷售額的不到3%，在截至2020年12月31日的合併總資產中約佔19%。因此，我們的審計不包括對這些企業財務報告的內部控制。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

F-2

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財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。)

商譽-請參閲財務報表附註1和7

關鍵審計事項説明

本公司對減值商譽的評估包括將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。該公司採用市場和以收入為基礎的方法相結合的方法。市場法包括將報告單位的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的倍數與證券在公開市場活躍交易的類似業務或指導公司進行比較。在根據收益法計算未來現金流的現值時，該公司考慮了多個變量，包括預測的銷售量和營業收入、當前的行業和經濟狀況以及歷史結果。收益法公允價值估計還包括對長期增長率和貼現率的估計，這些估計與各自報告單位和內部制定的預測中固有的風險和不確定性相稱。截至2020年12月31日，商譽餘額為3.96億美元。本公司每個報告單位的估計公允價值被確定為超過截至2020年12月31日的年度的賬面價值，因此沒有確認減值。

鑑於管理層對估計公司某些報告單位的公允價值做出了重大判斷，執行審計程序以評估與選擇銷售和營業收入的折現率和預測有關的管理層估計和假設的合理性，特別是由於公司的運營對公司最終客户市場的波動期非常敏感，因此需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的公允價值專家參與進來。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及管理層用來估計某些報告單位公允價值的折現率和銷售和營業收入預測，其中包括：

F-3

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•我們測試了對管理層商譽減值評估的控制的有效性，包括對確定公司報告單位公允價值的控制，例如與管理層選擇折現率以及銷售和營業收入預測有關的控制。

•我們通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較，評估了管理層準確預測銷售和營業收入的能力。

•我們評估了收益法模型中包含的管理層銷售和營業收入假設的合理性，以及在選擇折現率時考慮預測預測風險的程度，方法是將預測與歷史銷售和營業收入、向董事會傳達的戰略計劃以及分析師和行業報告中包含的預測信息進行比較。

•在我們公允價值專家的協助下，我們通過測試決定折扣率的來源信息和數學方法，評估了估值方法和折現率的合理性。 這將提高計算的準確性，並制定一系列獨立估計數，並將這些估計值與管理層選定的貼現率進行比較。

/s/德勤律師事務所

芝加哥，伊利諾斯州

2021年2月26日

自2019年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

F-4

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獨立註冊會計師事務所報告書

帕特里克工業公司的股東和董事會

印第安納州埃爾克哈特

對財務報表的意見

本公司已審計隨附的Patrick Industries，Inc.(“本公司”)截至2018年12月31日年度的綜合收益表、全面收益表、現金流量和股東權益表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，上述財務報表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2018年12月31日止年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/Crowe LLP

我們在2009年至2018年擔任本公司的審計師。

伊利諾伊州橡樹溪

2019年2月28日

F-5

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帕特里克工業公司。

合併損益表

(除每股數據外，以千計)			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019						2018
淨銷售額			$	2,486,597					$	2,337,082					$	2,263,061
銷貨成本			2,027,580						1,914,211						1,847,195
毛利			459,017						422,871						415,866
運營費用：
倉庫和發貨			98,400						98,055						74,996
銷售、一般和行政			146,376						134,466						128,242
無形資產攤銷			40,868						35,908						34,213
總運營費用			285,644						268,429						237,451
營業收入			173,373						154,442						178,415
利息支出，淨額			43,001						36,616						26,436
所得税前收入			130,372						117,826						151,979
所得税			33,311						28,260						32,147
淨收入			$	97,061					$	89,566					$	119,832
每股普通股基本淨收入			$	4.27					$	3.88					$	4.99
稀釋後每股普通股淨收入			$	4.20					$	3.85					$	4.93
加權平均流通股-基本			22,730						23,058						23,995
加權平均流通股-稀釋			23,087						23,280						24,317

請參閲合併財務報表附註。

F-6

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帕特里克工業公司。

綜合綜合報表 收入

(千人)			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019						2018
淨收入			$	97,061					$	89,566					$	119,832
其他綜合(虧損)收入，税後淨額：
套期保值衍生工具未實現虧損變動			(515)						(2,401)						(1,973)
外幣折算損益			154						(22)						(32)
其他			7						(595)						(741)
其他綜合損失合計			(354)						(3,018)						(2,746)
綜合收益			$	96,707					$	86,548					$	117,086

請參閲合併財務報表附註。

F-7

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帕特里克工業公司。

合併財務狀況表

						十二月三十一日，
(除共享數據外的數千個)						2020						2019
資產
流動資產
現金和現金等價物						$	44,767					$	139,390
貿易和其他應收賬款淨額						132,505						87,536
盤存						312,809						253,870
預付費用和其他費用						37,982						36,038
流動資產總額						528,063						516,834
財產、廠房和設備、淨值						251,493						180,849
經營性租賃使用權資產						117,816						93,546
商譽						395,800						319,349
無形資產，淨額						456,276						357,014
遞延融資成本，淨額						2,382						2,978
其他非流動資產						1,605						423
總資產						$	1,753,435					$	1,470,993
負債和股東權益
流動負債
長期債務的當期到期日						$	7,500					$	5,000
流動經營租賃負債						30,901						27,694
應付帳款						105,786						96,208
應計負債						83,202						58,033
流動負債總額						227,389						186,935
長期債務，減去當前到期日，淨額						810,907						670,354
長期經營租賃負債						88,175						66,467
遞延税項負債，淨額						39,516						27,284
其他長期負債						28,007						22,472
總負債						1,193,994						973,512
承諾和或有事項
股東權益
優先股，不是面值；授權1,000,000股份；無已發佈						—						—
普通股，不是面值；授權40,000,000股份； 2020年發佈-23,360,619股份； 2019年發佈-23,753,551股票						180,892						172,662
額外實收資本						24,387						25,014
累計其他綜合損失						(6,052)						(5,698)
留存收益						360,214						305,503
股東權益總額						559,441						497,481
總負債和股東權益						$	1,753,435					$	1,470,993

請參閲合併財務報表附註。

F-8

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帕特里克工業公司。

合併現金流量表

(千人)			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019						2018
經營活動的現金流
淨收入			$	97,061					$	89,566					$	119,832
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷			73,270						62,795						55,052
可轉換票據攤銷債務貼現			7,187						7,021						5,885
基於股票的薪酬費用			15,960						15,436						13,981
遞延所得税			8,091						5,593						759
其他			3,991						(1,661)						(2,841)
營業資產和負債的變化，扣除業務收購後的淨額：
貿易和其他應收賬款淨額			(29,190)						5,768						26,680
盤存			(34,554)						19,682						92
預付費用和其他資產			(2,414)						(12,869)						1,654
應付賬款、應計負債和其他			20,751						1,079						(21,081)
經營活動提供的淨現金			160,153						192,410						200,013
投資活動的現金流
資本支出			(32,100)						(27,661)						(34,486)
出售財產、設備、設施和其他資產的收益			211						4,402						6,463
企業收購，扣除收購現金後的淨額			(305,995)						(55,953)						(343,347)
用於投資活動的淨現金			(337,884)						(79,212)						(371,370)
融資活動的現金流
定期債務借款			—						7,500						36,981
定期償債			(5,000)						(6,250)						(7,691)
左輪手槍借款			239,277						653,129						1,211,464
左輪手槍的還款			(99,277)						(910,461)						(1,106,528)
優先債券發售所得款項			—						300,000						—
發行可轉換票據所得款項			—						—						172,500
購買可轉換票據套期保值			—						—						(31,481)
出售認股權證所得收益			—						—						18,147
支付給股東的現金股利			(23,630)						(5,798)						—
回購計劃下的股票回購			(23,106)						(3,815)						(107,567)
與股票獎勵的歸屬有關的支付，扣除投標納税的股份後的淨額			(3,741)						(3,380)						(2,698)
遞延融資成本的支付			(58)						(7,219)						(7,632)
從企業收購中支付或有對價			(2,000)						(4,416)						—
其他融資活動			643						7						(10)
融資活動提供的現金淨額			83,108						19,297						175,485
增加(減少)現金和現金等價物			(94,623)						132,495						4,128
年初現金及現金等價物			139,390						6,895						2,767
年終現金和現金等價物			$	44,767					$	139,390					$	6,895

請參閲合併財務報表附註。

F-9

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帕特里克工業公司。

合併股東權益報表

(除共享數據外的數千個)						普普通通 股票						其他內容 已付清的- 資本						累計其他 全面 收益(虧損)						留用 收益						總計
餘額2018年1月1日						$	163,196					$	8,243					$	66					$	199,180					$	370,685
淨收入						—						—						—						119,832						119,832
其他綜合虧損，税後淨額						—						—						(2,746)						—						(2,746)
回購計劃下的股票回購						(12,783)						(646)						—						(94,138)						(107,567)
行使普通股期權時的股票發行						3						—						—						—						3
用於支付股票贈與税款的股票						(2,961)						—						—						—						(2,961)
基於股票的薪酬費用						13,981						—						—						—						13,981
購買可轉換票據套期保值						—						(31,481)						—						—						(31,481)
出售認股權證所得收益						—						18,147						—						—						18,147
可轉換票據發行的權益部分						—						30,861						—						—						30,861
餘額2018年12月31日						$	161,436					$	25,124					$	(2,680)					$	224,874					$	408,754
淨收入						—						—						—						89,566						89,566
宣佈的股息						—						—						—						(5,938)						(5,938)
其他綜合虧損，税後淨額						—						—						(3,018)						—						(3,018)
回購計劃下的股票回購						(706)						(110)						—						(2,999)						(3,815)
行使普通股期權時的股票發行						7						—						—						—						7
用於支付股票贈與税款的股票						(3,511)						—						—						—						(3,511)
基於股票的薪酬費用						15,436						—						—						—						15,436
餘額2019年12月31日						$	172,662					$	25,014					$	(5,698)					$	305,503					$	497,481
淨收入						—						—						—						97,061						97,061
宣佈的股息						—						—						—						(24,202)						(24,202)
其他綜合虧損，税後淨額						—						—						(354)						—						(354)
回購計劃下的股票回購						(4,331)						(627)						—						(18,148)						(23,106)
行使普通股期權時的股票發行						643						—						—						—						643
用於支付股票贈與税款的股票						(4,042)						—						—						—						(4,042)
基於股票的薪酬費用						15,960						—						—						—						15,960
餘額2020年12月31日						$	180,892					$	24,387					$	(6,052)					$	360,214					$	559,441

請參閲合併財務報表附註。

F-10

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帕特里克工業公司。

合併財務報表附註：

1.    列報基礎和重大會計政策

業務性質

帕特里克工業公司(“帕特里克”或“公司”)的業務包括製造和分銷零部件產品和材料，主要供休閒車(“RV”)、船舶、製造住房(“MH”)和工業市場使用，供美國和加拿大的客户使用。於2020年12月31日，本公司維持141製造工廠和58配送設施位於23美國、中國、加拿大和荷蘭。帕特里克在二業務細分：製造和分銷。

合併原則

隨附的綜合財務報表是根據美國證券交易委員會的規則和規定以及美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。合併財務報表包括Patrick及其全資子公司的賬目。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。

在編制Patrick截至2020年12月31日的合併財務報表時，管理層評估了在資產負債表日期之後至10-K表發表日發生的所有重大後續事件或交易，以確定需要在合併財務報表中確認或披露的事項。

財務期間

該公司以截至12月31日的會計年度為基礎保持其財務記錄，會計季度跨度為13周，第一、第二和第三季度分別在最接近第一、第二和第三個13週期間結束的週日結束。2020財年前三季度截止日期分別為2020年3月29日、2020年6月28日和2020年9月27日。2019財年前三季度截止日期分別為2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月29日。2018財年前三季度截止日期分別為2018年4月1日、2018年7月1日和2018年9月30日。

預算的使用

按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。估計包括商譽及無限期無形資產的估值、長期資產的估值、壞賬準備、超額及陳舊存貨、估計或有代價估值及遞延税項資產估值免税額。實際結果可能與報告的金額不同。

收入確認

有關我們的收入確認會計政策的詳細信息，請參閲附註3。

成本和開支

商品銷售成本包括材料成本、直接和間接人工、折舊、間接費用、入境運費、檢驗成本、內部轉移成本、接收成本和其他成本。

倉庫和送貨費用包括工資和工資、建築物租金和保險，以及與分銷業務相關的其他間接成本，以及與向客户發運成品和分銷產品相關的送貨成本。

F-11

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基於股票的薪酬

與截至授予日的限制性股票和限制性股票單位(“RSU”)獎勵的公允價值相關的補償費用是根據公司在授予日的收盤價計算的。此外，公司還應用Black-Scholes期權定價模型估算了截至授予日所有股票期權和股票增值權(“SARS”)獎勵的公允價值。這一估值模型的使用涉及在確定補償費用時具有判斷性和高度敏感性的假設，包括公司普通股的預期期權期限、股息率、無風險利率和波動性。預期的波動性考慮了該公司普通股的歷史波動性。期權和SARS的預期期限代表根據公司歷史趨勢授予的期權和SARS預期突出的時間段。無風險利率基於授予類似期限工具時生效的美國國債收益率曲線。新股在行使期權時發行。沒收基於股票的薪酬將被確認為已發生。

每股普通股淨收入

每股普通股的基本淨收入是用淨收入除以已發行普通股的加權平均數來計算的。每股普通股稀釋淨收入的計算方法是淨收入除以已發行普通股的加權平均數，加上股票期權、SARS、限制性股票和RSU獎勵的稀釋效應(統稱為“普通股等價物”)。普通股等價物的稀釋效應是在庫存股方法下采用該期間的平均市場價格計算的。如果普通股等價物的影響是反稀釋的，則普通股等價物不包括在普通股稀釋淨收入的計算中。普通股基本淨收入和稀釋後淨收入的計算見附註14。

現金和現金等價物：

該公司將所有購買時到期日在3個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。

貿易和其他應收賬款：

應收貿易賬款主要由公司正常業務活動應收的款項組成。在評估應收賬款的賬面價值時，本公司根據歷史和預期客户業績、當前整體和特定行業的經濟狀況、歷史核銷和收款經驗、逾期金額水平以及應收賬款組合中發現的特定風險等歷史和前瞻性因素作出假設，以估計可收回程度。

在2020年12月31日和2019年12月31日，壞賬撥備無關緊要，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，壞賬撥備的變化也無關緊要。

庫存減少

存貨按成本(先進先出法)和可變現淨值兩者中較低者列報。根據存貨賬齡及其他有關可變現價值的考慮，本公司會在適當情況下將賬面價值減記至可變現淨值。該公司根據對未來需求、市場狀況和相關管理舉措的當前評估，審查現有庫存，並記錄過剩和過時庫存的撥備。製造庫存的成本包括原材料、入境運費、人工和間接費用。該公司的分銷庫存包括為轉售而購買的材料成本和入境運費。

F-12

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預付費用和其他費用

截至2020年12月31日和2019年12月31日，預付費費用和其他費用包括以下內容：

(千人)						2020						2019
應收供應商回扣						$	6,527					$	11,524
應收所得税						—						3,895
預付費用						16,510						7,571
存款						14,945						1,409
預繳所得税						—						11,639
總計						$	37,982					$	36,038

物業、廠房和設備：

財產、廠房和設備(“PP&E”)一般按成本入賬。折舊主要是以估計使用年限為基礎，採用直線法計算個別物品的折舊，估計使用年限的範圍通常為10至30用於建築和改善的年份，以及從三至七年了用於機器、設備和運輸設備。租賃改進按其使用年限或相關租賃期中較短的時間攤銷。當事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法收回時，PP及E的可回收性被評估，主要基於估計售價、評估價值或預計未來現金流。

商譽和無形資產減少。

商譽及無限期無形資產不攤銷，但須根據其估計公允價值進行年度減值測試。本公司在第四季度對商譽和無限期無形資產進行必要的減值測試，如果事件或情況變化表明賬面價值可能超過公允價值，則會更頻繁地進行測試。作為年度商譽測試的一部分，我們採用收入和市場為基礎的方法估計報告單位的公允價值。市場法包括將報告單位的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的倍數與證券在公開市場活躍交易的類似業務或指導公司進行比較。收益法計算預期現金流量的現值，以確定我們報告單位的估計公允價值。此外，收益法要求我們估計未來現金流、這些現金流的時間和貼現率(基於加權平均資本成本)，貼現率代表貨幣的時間價值以及未來現金流的內在風險和不確定性。我們用來估計未來現金流的假設與我們的報告單位用於內部規劃的假設是一致的。在根據收益法計算未來現金流的現值時，我們考慮了多個變量，包括預測的銷售量和營業收入、當前的行業和經濟狀況以及歷史結果。

如果我們確定每個報告單位的估計公允價值超過其賬面價值，則報告單位的商譽不會受到損害。我們2020年第四季度的商譽減值測試得出結論，我們每個報告單位的公允價值都超過了它們的賬面價值。我們的第四季度無限期無形資產測試也得出結論，無形資產的公允價值超過了它們各自的賬面價值。定期無形資產在其使用年限內攤銷，詳情見附註7，當有減值指標時，亦須接受基於估計未貼現現金流的減值測試。

長期資產減值 

當事件或條件需要時，本公司評估商譽和無限期無形資產以外的長期資產的可回收性，並考慮這些資產是否已減值。*公司根據幾個因素評估這些資產的可回收性，包括管理層的意圖

F-13

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資產及其預計的未來未貼現現金流。*如預計未貼現現金流量少於資產的賬面金額，本公司會將該等資產的賬面金額調整至其估計公允價值。公司未來業務環境的重大不利變化可能導致市場份額的重大損失或無法實現先前預計的收入增長，並可能導致對公司長期資產的可回收性進行必要的評估，這可能隨後導致減值費用。

公允價值與金融工具

公司按公允價值核算某些資產和負債。根據對可觀察市場數據可用性的評估以及用於確定公允價值的不可觀察數據的重要性，公允價值被分為三大級別(級別1、級別2和級別3)。每項公允價值計量必須被分配到與對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入相對應的水平。這三個級別如下：

•第1級投入，即報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。

•第2級投入，即第1級中的報價以外的、資產或負債可直接或間接觀察到的投入。如果資產或負債有特定的(合同)期限，則必須在資產或負債的基本上整個期限內觀察到第2級輸入。

•3級投入，這是資產或負債的不可觀察的投入。這些不可觀察到的輸入反映了實體自己對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的假設，並且是基於在這種情況下可獲得的最佳信息(可能包括報告實體自己的數據)而制定的。

						2020												2019
(單位：百萬)						1級			2級			3級						1級			2級			3級
現金等價物(1)						—			—			—						132.6			—			—
高級筆記						—			329.0			—						—			320.3			—
可轉換票據						—			180.0			—						—			162.5			—
利率互換(2)						—			6.6			—						—			5.9			—
或有對價(3)						—			—			6.9						—			—			9.6

(1)代表在活躍市場交易的政府及其他貨幣市場基金的現金等價物的賬面值，在綜合財務狀況表中作為“現金及現金等價物”的組成部分予以報告。截至2020年12月31日，該公司沒有持有現金等價物。

(2)利率掉期由場外衍生工具組成，該等衍生工具使用主要依賴可見輸入(例如收益率曲線)的模型進行估值，並在公允價值層次中被歸類為第2級，並在附註9中進一步討論。

(3)本公司或有代價的估計公允價值採用第3級投入進行估值，並在附註4中進一步討論。

所得税 

遞延税項按資產負債法計提，遞延税項根據報告的資產和負債額及其計税基礎之間的臨時差異予以確認。當部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產會減去估值津貼。

本公司報告了因納税申報單中採取或預期採取的不確定税收頭寸而導致的未確認税收優惠的負債(如果有)。公司確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有的話)。  

F-14

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重新分類的金額

上一年度財務報表中的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。這些重新分類對整體財務信息沒有影響，涉及以下內容：

•累計其他全面收益(虧損)的毛利與淨額列報--附註10

•公司所得税税率對賬中離散項目的列報-附註12

2. 最近發佈的會計聲明

商譽減值

2017年1月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2017-04》，無形資產-商譽和其他(話題350)：簡化商譽減損測試“。本標準簡化了商譽減值的會計處理，取消了商譽減值測試中的第二步。該標準要求減值損失以報告單位賬面價值超過其公允價值來計量。它取消了第二步，即減值必須在報告單位商譽的隱含價值和賬面價值之間進行衡量。該標準適用於2019年12月15日之後的年度和中期減值測試，並允許提前採用。本公司於2020年1月1日和2020年1月1日採用了本ASU 2017-04。本標準適用於2019年12月15日之後的年度和中期減值測試，並允許提前採用。本公司於2020年1月1日和2020年1月1日採用了本ASU 2017-04標準。本標準取消了要求在報告單位商譽隱含價值與其賬面價值之間計量減值的第二步。

信用損失

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13金融工具信用損失：金融工具信用損失的計量修訂了會計準則編纂(“ASC”)326“金融工具-信用損失”的某些規定。“ASU改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模式。對於持有至到期的貿易和其他應收款、債務證券、貸款和其他工具，實體將被要求使用一種新的前瞻性“預期損失”模式，這種模式通常會導致提前確認損失撥備。此外，實體將被要求披露更多關於信用質量指標的信息，包括用於跟蹤大多數融資應收賬款來源年份的信用質量的信息。ASU在2019年12月15日之後的財年有效，包括這些財年內的中期，並將作為對指導有效的第一個報告期開始時留存收益的累積效果調整。本公司於2020年1月1日採用ASU 2016-13，並未對其合併財務報表產生實質性影響。

所得税

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計簡化所得税核算的新標準。指導意見取消了與期間税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及與股權法投資和外國子公司所有權變化相關的外部基礎差異的遞延税項負債確認有關的某些例外情況。指導意見還簡化了特許經營税的會計方面，並頒佈了税法或税率的變化，並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。“指導意見”還簡化了特許經營税的會計處理，並明確了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。“指導意見”還簡化了特許經營税的會計處理，並制定了税法或税率的變化，並明確了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。該標準在2020年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。公司於2021年1月1日採用ASU 2019-12，預計採用不會對其合併財務報表產生實質性影響。

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參考匯率改革

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)這是一項新標準，提供最終指導，為美國公認會計準則(GAAP)關於合同修改和對衝會計的指導提供臨時可選的權宜之計和例外，以減輕預期市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率(如SOFR)過渡時的財務報告負擔。如果滿足某些標準，實體可以選擇不將某些修改會計要求應用於受指導意見所稱的參考匯率改革影響的合同。做出這一選擇的實體將不必在修改日期重新衡量合同或重新評估之前的會計決定。實體可以選擇各種可選的權宜之計，允許它們在滿足某些標準的情況下，繼續對受參考匯率改革影響的對衝關係應用套期保值會計。該指導意見自發布之日起生效，一般可適用至2022年12月31日。我們目前正在評估這一標準對我們合併財務報表的影響。

可轉換票據和合同在實體自有權益中的會計處理

2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，可轉換票據和合同在實體自有權益中的會計處理“，一項簡化某些可轉換債務工具會計處理的新標準。該指南取消了需要對嵌入的轉換功能進行單獨核算的某些要求，並簡化了實體為確定合同是否有資格進行股權分類而需要進行的結算評估。此外，新指引要求實體在計算稀釋每股淨收益時，對所有可轉換工具使用IF轉換方法，並計入可能以現金或股份結算的工具的潛在股份結算影響，但某些例外情況除外。此外，指引要求對報告期內發生的導致滿足轉換或有事項的事件以及工具層面的可轉換債務公允價值等進行新的披露。該指南在2021年12月15日之後的財年有效，允許提前採用。我們目前正在評估這一標準對我們合併財務報表的影響。

3.    收入確認

該公司是一家主要的零部件產品和材料的製造商和分銷商，為房車、MH、船舶和工業行業的原始設備製造商提供服務。收入在承諾貨物轉讓給公司客户時或作為控制權轉移給公司客户時確認，金額反映公司預期有權換取這些貨物的對價。該公司的合同通常包括製造和提供承諾貨物的單一履約義務。在一份合同被認為有多個履行義務的情況下，本公司使用合同中每種不同商品的獨立銷售價格將合同的交易價格分配給每項履行義務。合同的交易價格可以包括降低預計交易量的交易價格、折扣和回扣以及其他客户激勵措施。

製造分部收入於產品控制權轉移至客户時確認，這是客户獲得直接使用資產並從資產獲得基本上所有剩餘利益的能力時，這通常是在交付貨物時。在有限的情況下，如果產品是特定於客户的產品，對公司沒有替代用途，並且公司有法律上可強制執行的權利獲得迄今合理利潤的績效付款，收入將根據成本比法在合同期限內確認。然而，這些收入對合並財務報表並不重要。

產品銷售的分銷部門收入在貨物發運或交付時按毛數確認，此時控制權轉移給客户。該公司在此類安排中充當委託人，因為它在向客户交付承諾貨物之前對其進行控制。該公司使用與某些供應商和供應商的直接發貨安排將產品交付給其客户，而不必在其倉庫中實際持有庫存。該公司是這筆交易的委託人，並在毛數基礎上確認直接發貨安排的收入。我們在分銷銷售中作為委託人的角色通常有以下特點：(I)客户與公司訂立合同，而不是賣方；(Ii)我們有義務向賣方付款

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(I)不論我們是否有能力向客户收取貨品；(Iii)我們在決定提供給客户的貨品價格時的酌情權；(Iv)我們在客户收到或接受貨品之前對貨品的所有權；以及(V)我們對交付給客户的貨品的質量和狀況所負的責任。

在下表中，與客户簽訂的合同收入(扣除部門間銷售額)按市場類型和可報告部門分類，與公司認為收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性受經濟因素影響的方式一致：

						截至2020年12月31日的年度
(千人)						製造業						分佈						總計
市場類型：
休閒車						$	938,301					$	453,907					$	1,392,208
人造住宅						180,136						252,227						432,363
工業						286,764						36,601						323,365
海軍陸戰隊						324,250						14,411						338,661
總計						$	1,729,451					$	757,146					$	2,486,597
						截至2019年12月31日的年度
(千人)						製造業						分佈						總計
市場類型：
休閒車						$	897,848					$	389,345					$	1,287,193
人造住宅						176,665						260,121						436,786
工業						250,969						33,595						284,564
海軍陸戰隊						316,781						11,758						328,539
總計						$	1,642,263					$	694,819					$	2,337,082
						截至2018年12月31日的年度
(千人)						製造業						分佈						總計
市場類型：
休閒車						$	1,069,981					$	364,276					$	1,434,257
人造住宅						163,513						111,178						274,691
工業						246,168						33,813						279,981
海軍陸戰隊						265,805						8,327						274,132
總計						$	1,745,467					$	517,594					$	2,263,061

與創收活動同時徵收的銷售税和其他税不包括在淨銷售額中。

本公司將付給客户的運費計入淨銷售額。與這些客户開具帳單的運費相關的運輸和搬運所發生的相應成本被計入履行合同的成本，並計入倉庫和發貨費用。

該公司每項業務的合同通常不會導致在履行合同和收取相關對價之間的時間間隔超過一年的情況。當公司在合同開始時預計，從公司向客户轉讓承諾的貨物或服務到客户為該貨物或服務付款之間的時間不超過一年時，公司不會計入重要的融資部分。

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如果本公司本應資本化的已發生成本的攤銷期限為一年或更短時間，則本公司將獲得合同的增量成本在發生時確認為費用。這些成本，主要是銷售佣金，計入銷售、一般和行政費用。

本公司沒有披露期末分配給剩餘履約義務的交易價格的信息，因為本公司沒有原始預期期限超過一年的重大合同。

合同責任

合同負債，即在履行履約義務之前收到的客户預付款，在列報的所有期間都是無關緊要的，合同負債的變化在列報的所有期間也都是無關緊要的。

4.    收購

一般信息

該公司完成了以下討論的收購在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。收購的資金來自手頭的現金或收購時公司現有信貸安排下的借款。在個別收購中收購的資產和承擔的負債按各自收購日期的估計公允價值記錄在公司的綜合財務狀況表中。對於每次收購，本公司將在一年的衡量期限內完成收購價格對收購資產和負債公允價值的分配。對於收購價格分配是臨時的收購(包括在2020年完成的某些收購)，本公司仍在最終確定收購的無形資產和固定資產的公允價值。總的來説，下文所述的收購為本公司提供了在特定市場建立新業務和/或擴大現有市場的產品供應並增加其市場份額和單位內容的機會。

對於每一次收購，購買對價超過收購淨資產公允價值的部分被記錄為商譽，商譽通常代表公司現有的採購、製造、銷售和系統資源與被收購公司各自管理團隊的組織才華和專業知識的總和，以最大限度地提高效率、影響收入、增加市場份額和淨收入。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，收入約為81.9百萬，$8.3百萬美元和$249.3在本公司與每年收購的業務有關的綜合收益表中，分別計入了600萬歐元。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，營業收入約為10.7百萬，$0.9百萬美元和$23.2在本公司與每年收購的業務有關的綜合收益表中，分別計入了600萬歐元。與2020年、2019年和2018年收購的業務相關的收購相關成本在各自的年份都不重要。

或有對價

就某些收購而言，如果所收購業務的某些財務目標得以實現，公司需要支付額外的現金對價。公司根據收購日預期未來現金流的現值和未來付款的可能性，將與上述每項收購相關的或有對價的公允價值負債記錄為初始收購價格的一部分。或有對價負債在以後各期按公允價值計量，公允價值變動計入綜合收益表。

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截至2020年12月31日，或有對價的總公允價值為$6.91000萬，$1.6其中#萬美元列入行項目“應計負債”和#美元。5.3600萬美元計入綜合財務狀況表上的“其他長期負債”。於2019年12月31日，公允價值為$9.61000萬，$2.0其中#萬美元列入項目“應計負債”和#美元。7.62000萬美元計入“其他長期負債”.或有對價的負債在不同日期到期，截止日期為2023年12月。或有代價安排的最高支付金額為 $14.51000萬美元截至2020年12月31日的總和。在2020年，該公司記錄了一美元4.2應計負債的非現金減少額為100萬美元，計入綜合損益表中的銷售、一般和行政費用，部分由#美元抵銷。0.2其他長期負債的非現金增加，代表預期支付的對價金額的變化。在2020年，該公司支付了大約#美元的現金。2.02000萬美元與或有對價負債有關，應計負債相應減少。

2020年的收購

公司完成了以下工作七在截至2020年12月31日的一年中，之前宣佈的收購(簡稱2020收購)：

公司			線段			描述
楓城木工公司			製造業			為印第安納州戈申的房車市場生產硬木櫥門和門板
SEI製造公司			製造業			為印第安納州克倫威爾的海運市場生產塔樓、T形塔板、硬頂、欄杆、閘門和其他鋁製外觀產品的製造商
內陸膠合板公司			製造業			主要服務於海運市場、房車市場和工業市場，總部設在密歇根州龐蒂亞克，在佛羅裏達州可可設有工廠，是經過處理、未經處理和層壓處理的膠合板、中密度貼面板材和其他特種產品的供應商、層壓機和批發商。
協同房車運輸			分佈			運輸和物流服務提供商，主要為位於印第安納州戈申市的房車市場的原始設備製造商和經銷商提供運輸和物流服務
前排靶場石			製造業			天然石材、石英、固體表面和層壓枱面的製造商和安裝商，主要服務於科羅拉多州恩格爾伍德工業市場的大型家裝零售商、房屋建築商和商業承包商。
Geremarie公司			製造業			除了位於伊利諾伊州蘇黎世湖的醫療、航空、國防、商業和工業市場外，還為海洋工業設計、製造和製造全套高精度鋁部件。
Taco Metals，LLC			製造業			遊艇產品製造商，包括滑軌系統、帆布和塔架部件、運動釣魚和支腿系統、舵椅和底座，以及為休閒遊艇行業和相關售後市場的領先原始設備製造商提供的專用硬件，總部設在佛羅裏達州邁阿密，在田納西州和佛羅裏達州設有製造工廠，在田納西州、佛羅裏達州、南卡羅來納州和馬薩諸塞州設有配送中心。

包括四未在上面討論的非實質性收購，2020年收購的總現金對價約為$307.01000萬美元，外加一年以上的或有對價一至三年制這一期間基於與某些收購相關的未來業績。2020年的一次收購佔到了$129.72000萬美元的現金對價，$49.32000萬美元的固定資產，49.1300萬美元的無形資產和32.1一億美元的善意。初步採購價格分配取決於評估活動的最終敲定，因此，所有必要的採購會計調整可能會在公司最終確定其估計時，在計量期內發生變化。2020年記錄的與2020年收購相關的初步採購會計估計的變化並不重要。

F-19

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2019年收購

公司完成了以下工作二之前宣佈的截至2019年12月31日的年度收購(簡稱2019年收購)：

公司			線段			描述
G.G.施密特父子公司			製造業			總部設在佛羅裏達州薩拉索塔的海洋工業定製硬件和結構部件的設計者和製造商
背線計數器，有限責任公司			製造業			華盛頓州薩姆納為住宅和商業市場設計和製造廚房和浴室枱面

包括二上面沒有討論的非實質性收購，2019年收購的總現金對價為$53.31000萬美元，外加一年以上的或有對價一年以一次收購的未來業績為基礎的期間。與2019年收購相關的收購價格分配和所有估值活動已經敲定。

2018年收購

公司完成了以下工作九在截至2018年12月31日的一年中，之前宣佈的收購(“2018年收購”)：

公司			線段			描述
五金模具公司(“MAC”)			製造業			製造定製金屬製品，主要面向海洋市場，包括鉸鏈、扶手、支架、面板和裝飾，以及塑料產品，包括盒子、鑲嵌桌、臺階和相關部件，總部設在田納西州麥迪遜
美國鋁業有限責任公司			製造業			主要為印第安納州埃爾克哈特的房車、工業和海運市場生產鋁產品，包括卷材、裝配板和擠壓件以及屋頂產品。
IMP Holdings，LLC d/b/a印第安納海洋產品公司			製造業			主要為印第安納州安哥拉的海運市場生產全套裝配的頭盔總成，包括電線束、儀表盤、儀器儀表和儀表。
柯林斯公司			分佈			家用電器、裝飾產品、燃油系統、地板、瓷磚和其他相關建築材料的分銷商，主要銷往位於印第安納州布裏斯托爾的房車市場以及住房和工業市場
Dehco，Inc.			製造與分銷			銷售和製造地板、廚衞產品、膠粘劑和密封膠、電子產品、電器和配件、液壓罐和其他相關建築材料，主要面向房車市場以及在印第安納州、俄勒岡州、賓夕法尼亞州和阿拉巴馬州運營設施的MH、海事和其他工業市場。
Dowco，Inc.			製造業			為威斯康辛州、密蘇裏州、印第安納州和明尼蘇達州的海洋市場運營設施設計和製造定製設計的船蓋和比米尼上衣、全船外殼、安裝五金和其他配件和部件。
船用配件公司			製造與分銷			為海洋市場內的原始設備製造商、經銷商、零售商和分銷商提供定製塔架和帆布產品及其他相關配件的製造商、分銷商和售後供應商，以及直接面向田納西州瑪麗維爾的消費者。
工程金屬和複合材料公司。			製造業			為南卡羅來納州西哥倫比亞市海洋行業的原始設備製造商設計和製造定製的船塔、框架和其他裝配式組件產品
布裏斯托爾拉薩爾			分銷與製造			為MH、RV和工業市場提供管道、地板、瓷磚、照明、空調和建築產品的分銷商和製造商，總部設在印第安納州埃爾克哈特，共經營15家 位於北美的製造和配送中心

F-20

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包括一非實質性收購未在上文討論，2018年收購的總現金對價為$342.71000萬美元，外加一年以上的或有對價3-月至3-基於與某些收購相關的未來業績的一年期間。與2018年收購相關的收購價格分配和所有估值活動已經敲定。

下表彙總了截至收購日的2020、2019年和2018年收購的收購資產和承擔的負債的公允價值：

(千人)												2020年的收購						2019年收購						2018年收購
考慮事項
			現金，扣除收購現金後的淨額									$	307,011					$	53,300					$	342,696
			營運資本扣留及其他淨額(1)									(132)						—						—
			或有對價(2)									4,763						1,160						11,775
						總對價						311,642						54,460						354,471
收購的資產
			貿易應收賬款									$	15,359					$	9,859					$	32,109
			盤存									26,001						5,641						91,672
			預付費用及其他									949						20						8,362
			物業、廠房和設備									66,574						6,469						46,015
			經營性租賃使用權資產									20,029						5,653						—
			可識別無形資產									136,070						23,715						146,583
承擔的負債
			經營租賃義務的當期部分									(2,721)						(2,328)						—
			應付賬款和應計負債									(12,127)						(6,721)						(50,667)
			經營租賃義務									(17,308)						(3,325)						—
			遞延税項負債									(4,322)						(1,922)						(6,969)
						購入淨資產的公允價值總額						228,504						37,061						267,105
						商譽(3)						83,138						17,399						87,366
												$	311,642					$	54,460					$	354,471

(1)某些收購包含營運資金滯留，通常在收購結束後90天內結清。該值表示截至2020年12月31日應付給(來自)賣家的剩餘金額。

(2)該等金額反映收購日期，或有代價的公允價值，以若干收購的未來表現為基礎。

(3)商譽在2020年的收購中是免税的，但Front Range Stone除外(約為$10.01000萬美元)；對於2019年的收購，GG Schmitt除外(約為$5.41000萬美元)；以及2018年的收購，但MAC和Lasalle Bristol除外，前者的商譽部分可減税，後者的商譽不可減税(2018年收購的商譽總額約為美元，不可減税28.4(億美元)。

我們結合收入、成本和市場方法(例如對未來收入增長、資本化率、貼現率和被收購企業的資本支出需求的估計)來估計收購的財產、廠房和設備的價值。

F-21

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下表列出了我們對2020、2019年和2018年收購的可識別無形資產的估計：

(除年份數據外，以千計)						預計使用壽命(以年為單位)						2020年的收購						2019年收購						2018年收購
客户關係						10						$	104,790					$	18,112					$	100,684
競業禁止協議						5						1,210						150						1,674
專利						10-18						6,470						—						15,290
商標						不定						23,600						5,453						28,935
												$	136,070					$	23,715					$	146,583

我們使用多期超額收益法估計客户關係的價值，該方法是收益法的一種變體，計算可歸因於資產的税後增量現金流的現值。競業禁止協議的估值採用貼現現金流方法，這是收益法的一種變體，在有或沒有競業禁止協議的個別交易對手的情況下進行估值。商標的價值是使用特許權使用費救濟方法進行的，該方法將估計的特許權使用費費率應用於預測的未來現金流，折現為現值。

備考資料(未經審核)

以下備考信息假設2020年收購和2019年收購發生在緊接每次此類收購之前的年初。備考信息包含2020年收購和2019年收購的實際經營結果，結合各自收購日期之前的結果進行調整，以反映緊接每項此類收購前一年年初發生的收購的備考影響。

預計信息包括基於與每筆交易相關的實際增量借款的融資和利息支出費用，就好像它是在緊接每筆此類收購之前的一年年初發生的一樣。

此外，預計信息包括與收購的無形資產有關的增量攤銷費用#美元。8.7百萬美元和$11.7截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，與該等收購相關的現金分別為百萬元，猶如該等收購發生於緊接每宗該等收購的前一年年初一樣。

(除每股數據外，以千計)						2020						2019
淨銷售額						$	2,633,388					$	2,600,568
淨收入						100,069						97,872
每股普通股基本淨收入						4.40						4.24
稀釋後每股普通股淨收入						4.33						4.21

備考信息僅供參考，並不一定表明如果收購在當時完成則實際取得的經營結果，也不打算作為對未來結果的預測。  

F-22

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5.    庫存

截至2020年12月31日和2019年12月31日的庫存包括：

(千人)						2020						2019
原料						$	157,219					$	162,238
在製品						19,282						14,272
成品						37,632						28,446
減去：庫存過剩和過時準備金						(8,320)						(10,123)
工業製成品合計(淨額)						205,813						194,833
為轉售而購買的材料(經銷產品)						112,158						60,918
減去：庫存過剩和過時準備金						(5,162)						(1,881)
為轉售而購買的總材料(分銷產品)，淨額						106,996						59,037
總庫存						$	312,809					$	253,870

6.    財產、廠房和設備

截至2020年12月31日和2019年12月31日，物業、廠房和設備淨額包括以下內容：

(千人)						2020						2019
土地及改善工程						$	12,670					$	9,754
建築和改善						73,433						67,493
機器設備						286,418						204,383
運輸設備						8,200						6,640
租賃權的改進						18,928						14,738
物業、廠房和設備，按成本計算						399,649						303,008
減去：累計折舊和攤銷						(148,156)						(122,159)
財產、廠房和設備、淨值						$	251,493					$	180,849

2020財年、2019財年和2018財年房地產、廠房和設備的折舊費用總額為$32.31000萬，$26.9300萬美元和300萬美元20.8分別為2000萬人。

應計資本支出約為#美元。3.81000萬，$0.4300萬美元和300萬美元0.1在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的幾年中，收入為2000萬美元。

F-23

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7.    商譽和無形資產

截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的商譽賬面金額變動情況如下：

(千人)						製造業						分佈						總計
餘額-2019年1月1日						$	235,345					$	46,389					$	281,734
收購						21,488						—						21,488
對上一年度初步購進價格分配的調整						11,569						4,558						16,127
餘額-2019年12月31日						268,402						50,947						319,349
收購						78,055						5,083						83,138
對上一年度初步購進價格分配的調整						(8,412)						1,725						(6,687)
餘額-2020年12月31日						$	338,045					$	57,755					$	395,800

截至2020年12月31日和2019年12月31日，製造部門的累計商譽減值為27.42000萬。

無形資產，截至2020年12月31日和2019年12月31日的淨值如下:  

(千人)						2020						2019
客户關係						$	461,754					$	357,513
競業禁止協議						15,949						16,202
專利						23,025						16,495
商標						113,796						88,524
						614,524						478,734
減去：累計攤銷						(158,248)						(121,720)
無形資產，淨額						$	456,276					$	357,014

截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的無形資產賬面價值變動情況如下：

(千人)						製造業						分佈						總計：
餘額-2019年1月1日						$	304,485					$	78,497					$	382,982
收購						17,922						—						17,922
攤銷						(29,457)						(6,451)						(35,908)
對上一年度初步購進價格分配的調整						(10,827)						2,845						(7,982)
餘額-2019年12月31日						282,123						74,891						357,014
收購						119,130						17,000						136,130
攤銷						(33,505)						(7,363)						(40,868)
無形資產減值(1)						(119)						(1,831)						(1,950)
對上一年度初步購進價格分配的調整						6,088						(138)						5,950
餘額-2020年12月31日						$	373,717					$	82,559					$	456,276

(1)在截至2020年12月31日的年度內，部分業務永久停止活動。因此，我們記錄了$2.0在確定資產賬面淨值後，這些業務的客户關係和商標的税前減值100萬美元不再可收回。減值是使用我們對貼現現金流的內部預測來計算的，這取決於基於基礎數據的不可觀察性質的公允價值層次結構中的第三級投入。減值在我們截至2020年12月31日的年度的綜合收益表中記錄在銷售、一般和行政方面。

F-24

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截至2020年12月31日的未來5個財年，與截至2020年12月31日的固定生活無形資產相關的攤銷費用估計如下(以千為單位)：

2021			$	48,918
2022			48,119
2023			47,030
2024			45,759
2025			42,009

8.    債務

截至2020年12月31日和2019年12月31日的未償債務總額摘要如下：

(千人)						2020						2019
長期債務：
1.02023年到期的可轉換票據百分比						$	172,500					$	172,500
2024年到期的定期貸款						92,500						97,500
左輪手槍將於2024年到期						275,000						135,000
7.52027年到期的優先票據百分比						300,000						300,000
長期債務總額						840,000						705,000
減去：可轉換票據債務折價，淨額						(16,072)						(23,260)
減去：定期貸款遞延融資成本，淨額						(434)						(542)
減去：優先票據遞延融資成本，淨額						(5,087)						(5,844)
減去：長期債務的當前到期日						(7,500)						(5,000)
長期債務總額減去當期到期日，淨額						$	810,907					$	670,354

高級註釋

2019年9月17日，公司發行美元300本金總額為百萬美元7.502027年到期的優先債券百分比(下稱“優先債券”)。高級債券將於2027年10月15日期滿。優先債券的利息每半年支付一次，以現金形式支付，分別於每年的4月15日和10月15日支付。高級債券的實際利率(包括髮債成本)為7.83%。就發行高級債券而言，本公司已招致及資本化為減少高級債券本金金額約$。62000萬遞延融資成本，使用優先債券期限內的實際利率攤銷。

優先債券是本公司的優先無擔保債務，由本公司各附屬公司擔保，為本公司在2019年信貸安排(定義見下文)下的義務提供擔保。公司可在2022年10月15日前的任何時間(A)贖回全部或部分優先債券，贖回價格相當於100(B)於2022年10月15日或之後，按該契據所載的指定贖回價格，另加應計及未付利息，另加有關契據所述的適用溢價及應計及未付利息。(B)於2022年10月15日或之後，按該契據所載的指定贖回價格，另加應計及未付利息。此外，在2022年10月15日之前，公司可以在一筆或多筆交易中贖回最多40優先債券原來本金的百分比，贖回價格相當於107.5本金的%，加上應計利息和未付利息，以及一次或多次股票發行的現金淨收益。如果公司遇到特定類型的控制權變更，公司必須提出以相當於以下價格的價格回購所有優先票據(除非另有贖回)101本金總額的%，另加應計利息和未付利息。

F-25

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2019年信貸安排

在發行優先票據的同時，本公司簽訂了第三份經修訂及重新簽署的信貸協議(“2019年信貸協議”)。2019年信貸協議修訂和延長了本公司的2018年信貸協議(定義見此)，幷包括$5502000萬高級擔保左輪手槍(2019年左輪手槍)和一美元1002000萬優先擔保定期貸款(“2019年定期貸款”，與2019年的Revolver一起，稱為“2019信貸安排”)。根據2019年信貸協議借款的到期日為2024年9月17日。在滿足某些條件並從貸款人獲得增量承諾後，該公司可能能夠將2019年信貸安排的借款能力增加至多$2502000萬。

2019年信貸安排下的借款基本上由本公司和任何國內子公司擔保人的所有個人財產資產擔保。根據2019年信貸協議：

•2019年定期貸款按連續季度分期付款到期，金額如下：(I)截止至2021年6月30日，包括2021年6月30日，$1,250,000和(Ii)從2021年9月30日開始，以及此後每個季度，$2,500,000，到期時餘額到期；

•2019年Revolver和2019年定期貸款的利率為最優惠利率或LIBOR加保證金，範圍為0.00%至0.75最優惠利率貸款和從1.00%至1.75倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)%取決於公司的綜合總槓桿率，定義如下。該公司被要求為2019年Revolver的未使用但承諾的部分支付費用，費用範圍為0.15%至0.225%；以及

•公約包括對最高綜合總淨槓桿率(4.00：1.00，增加到4.50：在與公司收購相關的某些情況下：1.00)和最低綜合固定費用覆蓋率(1.50：1.00)，每季度進行測試，這是年內適用的最低流動性要求六個月期可轉換票據及其他習慣契諾到期前的期間。

截至2020年12月31日，該公司擁有92.5根據基於LIBOR的期權，2019年定期貸款下的未償還貸款為百萬美元，2019年轉換項下的未償還借款為$275根據基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的選擇權，2020年12月31日的增量借款利率為LIBOR加碼。1.50%(或1.68%)用於基於LIBOR的選項。2019年Revolver承諾但未使用的部分應支付的費用為0.20截至2020年12月31日。加權平均利率為4.142019年Revolver下2020年借款的%，以及3.672019年定期貸款下2020年的借款為%。加權平均利率為4.592019年根據2018 Revolver(本文定義)和2019年Revolver借款的百分比，以及4.532019年定期貸款(如本文定義)和2019年定期貸款項下2019年借款的百分比。

2018年信貸安排

如上所述，2018年信貸協議於2019年9月17日由2019年信貸協議修訂。該公司記錄了一美元0.72019年第三季度因將2018年信貸安排(見本文定義)替換為2019年信貸安排而發生的債務清償損失1000萬美元。本公司先前的信貸協議(“2018年信貸協議”)包括$8002000萬美元循環信用貸款(2018年革命者)和一美元1002000萬定期貸款(《2018年度定期貸款》，與2018年度《左輪車》一起，《2018年度信貸安排》)。

F-26

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可轉換優先債券

2018年1月，公司發行了$172.5本金總額為百萬美元1.002023年到期的可轉換優先票據百分比(“可轉換票據”)。總債務貼現為#美元。36.0發行時的百萬美元由兩部分組成：(一)轉換選擇權部分，記入股東權益，金額為#美元。31.9百萬美元，相當於可轉換票據發行時的本金金額減去可轉換票據未來現金流的現值與(Ii)債務發行成本#美元之間的差額。4.1百萬美元。總債務折價的未攤銷部分將攤銷為可轉換票據有效期內的利息支出。可轉換票據的實際利率為，包括債務貼現攤銷的非現金利息支出和債務發行成本5.25截至2020年12月31日和2019年12月31日。

發行可換股票據所得款項淨額約為$167.5在扣除最初購買者的折扣和佣金以及本公司應支付的要約費用後，但在扣除附註9所述的可轉換票據對衝交易和認股權證交易(各自定義見附註9)的淨成本之前，可轉換票據為本公司的優先無擔保債務，每半年支付一次利息，每年2月1日和8月1日支付一次，年利率為1.00%。可轉換債券將於2023年2月1日到期，除非提前根據其條款回購或轉換。可換股票據可由票據持有人在某些情況下及在某些條件下，由本公司選擇轉換為現金、本公司普通股股份或兩者的組合。可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元可轉換債券本金持有公司普通股11.3785股(或1,962,790股票總數)，相當於初始轉換價格約為$87.89每股。如果可轉換票據發生違約事件，可轉換票據的本金加上應計和未付利息(包括額外利息，如有)可立即宣佈到期和應付，但須符合某些條件。

可轉換票據持有人可以選擇在2022年8月1日或之後的任何時間轉換他們的可轉換票據。持有人可以在2022年8月1日之前轉換可轉換票據，但只有在以下情況下才能進行轉換：(I)在任何日曆季度內，如果公司普通股的最後一次報告銷售價格至少在2022年8月1日之前20在一段期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130在每個適用的交易日的轉換價格的百分比，(Ii)在五之後的營業日期間五在測算期內的每個交易日，每1,000美元本金票據的交易價低於98本公司普通股最近一次報告銷售價格的乘積的百分比和每個該等交易日的轉換率，以及(Iii)發生某些特定分配或公司事件時的轉換率。

債務到期日

截至2020年12月31日，未來五個財年及以後的長期債務總額到期日如下(單位：千)：

2021			$	7,500
2022			10,000
2023			182,500
2024			340,000
2025			—
此後			300,000
總計			$	840,000

總計$的信用證5.2截至2020年12月31日，為滿足本公司保險提供商的信用要求而存在的未償還貸款為3.8億美元。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度支付利息的現金為#美元。36.1百萬，$22.1百萬美元和$18.4分別為百萬美元。

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9.    衍生金融工具

可轉換票據對衝交易和認股權證交易

於2018年1月，關於發行可換股票據，本公司分別與美國銀行(Bank of America，N.A.)及富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)(統稱為“對衝交易對手”)訂立了私下協商的可換股票據對衝交易(統稱為“可換股票據對衝交易”)。根據可轉換票據對衝交易，公司獲得了購買相同數量的公司普通股的期權(或1,962,790股票)初始可轉換債券的初始執行價相當於可轉換債券的初始執行價約$87.89每股，受慣例的反稀釋調整的影響。期權將於2023年2月1日到期，但需提前行使。

同時，本公司亦與各對衝交易對手訂立單獨的私下協議權證交易(“認股權證交易”)，據此，本公司出售認股權證，以購買相同數目的本公司普通股(或1,962,790股票)作為可轉換票據的基礎，初始執行價約為$113.93每股，受慣例的反稀釋調整的影響。這些認股權證的最終到期日為2023年9月20日。

該公司支付了$31.5與可轉換票據對衝交易的成本相關的百萬美元，並收到了#美元的收益18.1百萬美元與認股權證交易相關。一般而言，可轉換票據對衝交易預計將減少任何可轉換票據轉換時對公司普通股的潛在攤薄，和/或抵消公司需要支付的超過已轉換可轉換票據本金的任何現金付款。然而，如果普通股的每股市場價格超過認股權證的執行價格，認股權證交易可能會單獨對公司的普通股產生稀釋效應。

由於這些交易符合某些會計標準，可轉換票據對衝交易和認股權證交易記錄在股東權益中，不作為衍生品入賬。

利率互換

該公司的信貸安排使公司面臨與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)波動相關的利息支出變動相關的風險。為了部分緩解這一風險，該公司進行了利率掉期交易。截至2020年12月31日，該公司的合併名義本金為$200.0利率互換協議達1.8億份，全部被指定為現金流對衝。這些互換協議有效地將與公司部分可變利率債務相關的利息支出從浮動利率轉換為固定利率，到期日從2022年2月到2022年3月不等。

下表彙總了隨附的綜合資產負債表中包括的衍生品合約的公允價值(單位：千)：

衍生負債的公允價值

衍生品計入現金流對衝

資產負債表位置

2020年12月31日

2019年12月31日

利率互換協議

其他長期負債

$

6,567

$

5,868

利率掉期由場外衍生品組成，這些衍生品使用主要依賴於收益率曲線等可觀察到的輸入的模型進行估值，並在公允價值層次中被歸類為2級。

F-28

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10.    累計其他綜合損失

累計其他綜合虧損主要包括符合現金流套期保值和累計外幣換算調整的衍生工具的未實現損益。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的累計其他綜合虧損活動如下：

(千人)						現金流對衝						其他						外幣折算						總計
2019年1月1日的餘額						$	(1,973)					$	(675)					$	(32)					$	(2,680)
税前其他綜合收益(虧損)(税後淨額)						(3,340)						(595)						(22)						(3,957)
從累計其他綜合虧損中重新分類的税後淨額						939						—						—						939
本期淨其他綜合虧損						(2,401)						(595)						(22)						(3,018)
2019年12月31日的餘額						$	(4,374)					$	(1,270)					$	(54)					$	(5,698)
税前其他綜合收益(虧損)(税後淨額)						(3,973)						7						154						(3,812)
從累計其他綜合虧損中重新分類的税後淨額						3,458						—						—						3,458
本期淨其他綜合收益(虧損)						(515)						7						154						(354)
2020年12月31日的餘額						$	(4,889)					$	(1,263)					$	100					$	(6,052)

F-29

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11.    應計負債

截至2020年12月31日和2019年12月31日的應計負債包括：

(千人)						2020						2019
員工薪酬和福利						$	46,061					$	28,717
財產税						4,689						3,657
客户激勵措施						18,071						12,297
應計利息						5,819						7,460
其他						8,562						5,902
應計負債總額						$	83,202					$	58,033

12.    所得税

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的所得税撥備包括以下內容：

(千人)						2020						2019						2018
目前：
聯邦制						$	16,627					$	17,587					$	22,578
狀態						8,584						5,019						8,725
外國						9						61						85
總電流						25,220						22,667						31,388
延期：
聯邦制						8,344						4,529						1,529
狀態						(253)						1,064						(770)
延期總額						8,091						5,593						759
所得税						$	33,311					$	28,260					$	32,147

本公司在2020、2019年和2018年所得税撥備中計入了全球無形低税收入、基數侵蝕反濫用税、第163(J)條規定的利息支出限制以及外國衍生無形收入扣除的影響，儘管這些撥備不適用或對合並財務報表產生零影響或非實質性影響。

對截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的實際所得税撥備和按21%的聯邦法定所得税税率計算的所得税差額對賬如下：

(千人)						2020									2019									2018
適用於税前收入的税率						$	27,378		21.0		%				$	24,744		21.0		%				$	31,916		21.0		%
州税，扣除聯邦税收影響後的淨額						6,026			4.6		%				5,147			4.4		%				6,427			4.2		%
研發税收抵免						(1,647)			(1.3)		%				(343)			(0.3)		%				—			—		%
股票薪酬的超額税收優惠						(350)			(0.3)		%				(833)			(0.7)		%				(6,685)			(4.4)		%
其他						1,904			1.6		%				(455)			(0.4)		%				489			0.4		%
所得税						$	33,311		25.6		%				$	28,260		24.0		%				$	32,147		21.2		%

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截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項資產和負債構成如下：

(千人)						2020						2019
長期遞延所得税資產(負債)：
貿易應收賬款撥備						$	426					$	417
庫存資本化						2,796						2,226
應計費用						8,988						5,987
遞延補償						447						413
庫存儲備						5,235						4,651
聯邦NOL結轉						1,288						1,113
國家NOL結轉						1,040						953
估值免税額-NOL						(767)						(872)
基於股份的薪酬						8,087						7,221
經營性租賃使用權資產						(15,292)						(23,910)
經營租賃負債						15,710						24,160
其他						1,454						2,015
無形資產						(28,992)						(28,160)
折舊費用						(37,661)						(22,368)
預付費用						(2,275)						(1,130)
遞延税項淨負債						$	(39,516)					$	(27,284)

公司支付的所得税現金為$。7.91000萬，$36.1百萬美元和$28.22020年、2019年和2018年分別為100萬。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司的聯邦、州和海外淨運營虧損總額約為$26.2300萬美元和300萬美元24.5分別為2000萬人。這些虧損結轉通常在截至2020年12月31日至2037年12月31日的納税年度之間到期。估值津貼的組成部分涉及某些已獲得的聯邦、州和國外淨營業虧損結轉，本公司預計這些結轉將不會在到期前使用，要麼是由於收入限制，要麼是第382條的限制。這些淨營業虧損的實際税值為#美元。2.3百萬美元和$2.0分別於2020年12月31日和2019年12月31日，不包括估值津貼$0.8百萬美元和$0.92020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。

本公司接受國內税務機關的定期審計。對於大多數税收管轄區來説，美國聯邦訴訟時效在2017年及以後幾年仍然有效。在2020年12月31日和2019年12月31日，不確定的税收優惠是無關緊要的，與不確定的税收優惠相關的活動在所有提交的時期都是無關緊要的。

13.    股票回購計劃

2018年10月，公司董事會(以下簡稱“董事會”)批准將公司普通股的收購金額提高至24目前的股票回購計劃下的月數增加到$50.02000萬美元，包括之前授權下的剩餘金額。2020年3月，董事會批准了一項新的股票回購計劃，金額最高可達$50.02000萬股普通股，包括之前授權的剩餘金額。大約$36.0截至12月，仍有1.8億股普通股回購可用

F-31

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2020年31日作為此授權的一部分。根據股票回購計劃，本公司對2020、2019年和2018年的普通股回購情況如下：

						2020						2019						2018
回購股份						595,805						102,932						1,984,095
平均價格						$	38.78					$	37.06					$	54.21
總成本(百萬)						$	23.1					$	3.8					$	107.6

該公司的普通股沒有規定的面值。因此，普通股回購使用平均成本法反映在公司的綜合財務狀況表中，作為普通股、額外實收資本和留存收益的減少。

14.    每股普通股淨收入

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的每股普通股收益計算如下：

(除每股數據外，以千計)						2020						2019						2018
淨收入						$	97,061					$	89,566					$	119,832
加權平均已發行普通股-基本						22,730						23,058						23,995
潛在稀釋證券的影響						357						222						322
加權平均已發行普通股-稀釋						23,087						23,280						24,317
每股普通股基本淨收入						$	4.27					$	3.88					$	4.99
稀釋後每股普通股淨收入						$	4.20					$	3.85					$	4.93
每股普通股支付的現金股息						$	1.03					$	0.25					$	—

計算中不包括的反稀釋證券對普通股每股攤薄淨收入的影響在報告的所有時期都是無關緊要的。

15.    租契

我們租賃某些設施、拖車、叉車和其他資產。初始期限為12個月或更短的租賃不會記錄在資產負債表上，與這些短期租賃相關的費用對2020財年和2019年並不重要。可變租賃費用，主要與卡車、叉車和與指數相關的設施租金自動扶梯有關，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內並不重要。租約的剩餘租期為一年至十九年。某些租賃包括允許續簽的選擇權，以延長租期。如果有合理的確定性使用續訂選擇權，我們將續訂選擇權計入用於計算經營租賃使用權資產和租賃負債的租賃期。

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截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度租賃費用、補充現金流信息和其他與租賃有關的信息如下：

(千人)						2020						2019
經營租賃成本						$	34,243					$	31,653
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流						$	33,599					$	30,677
以租賃義務換取的使用權資產：
經營租約						$	56,526					$	37,112

截至2020年12月31日和2019年12月31日，與租賃相關的資產負債表信息如下：

(千元，租期和折扣率除外)						2020						2019
資產
經營性租賃使用權資產						$	117,816					$	93,546
負債
經營租賃負債，流動部分						$	30,901					$	27,694
長期經營租賃負債						88,175						66,467
租賃總負債						$	119,076					$	94,161

加權平均剩餘租賃期限、經營租賃(年)						5.3						4.2
加權平均貼現率，經營租賃						4.1		%				3.7		%

截至2020年12月31日，經營租賃負債到期日如下(單位：千)：

2021						$	34,996
2022						29,867
2023						23,970
2024						17,575
2025						10,182
此後						17,489
租賃付款總額						134,079
扣除的利息						(15,003)
總計						$	119,076

16.    承諾和或有事項

本公司在正常業務過程中會受到訴訟、訴訟、審計和其他索賠的影響。所有這些問題都會受到不確定因素和結果的影響，而這些不確定因素和結果是無法有把握地預測的。這些項目的應計項目(如果適用)已在損失被認為是可能的且可合理估計的範圍內進行了撥備。這些應計項目會因應發展需要而不時調整。

雖然根據目前的資料、已提供的金額、可獲得的保險範圍及收到的法律意見，未能確定這些事項的最終結果，但管理層的意見是

F-33

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這些訴訟、訴訟和其他索賠的最終解決不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

2019年8月，一羣自稱盧舍爾現場補救集團(“該集團”)的公司在盧舍爾現場補救集團訴斯特吉斯鋼鐵金屬有限公司等人案中對本公司提起訴訟，案件編號3：18-cv-00506，在美國印第安納州北區地區法院待決。本集團的第二份修訂起訴書首次針對Patrick提出索賠，根據聯邦“全面環境反應、賠償和責任法”(“CERCLA”)、“美國法典”第42編第9601節及其後、印第安納州環境法規和印第安納州普通法提出索賠。此案的一名被告斯特吉斯鋼鐵金屬有限公司(“斯特吉斯”)隨後提起訴訟。二針對帕特里克的交叉索賠，向本公司提出(I)根據CERCLA的貢獻和(Ii)合同賠償的索賠。該公司駁回了該集團的索賠，也駁回了斯特吉斯的交叉索賠。2020年8月21日，法院批准了帕特里克的二駁回動議。專家組隨後請求重新審議法院的裁決。複議動議仍懸而未決。該公司目前認為，這件事不太可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。然而，任何訴訟本質上都是不確定的，任何對我們不利的判決或禁令救濟或任何不利的和解都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

17.    補償計劃

基於股票的薪酬

公司有各種股票期權和基於股票的激勵計劃和各種協議，根據這些協議，某些關鍵員工、董事和其他人在滿足各種個人、部門或公司範圍內的業績標準和基於時間的標準的基礎上，可以獲得股票期權、限制性股票獎勵和SARS。所有此類獎勵都符合條件，並計入股權獎勵。股權激勵計劃獎勵是根據公司2009年綜合激勵計劃授予的，旨在留住並獎勵與公司短期和長期目標及其戰略計劃相關的出色表現和努力的關鍵員工。在2020年12月31日，大約一仍有100萬股普通股可用於基於股票的補償授予。下半身

基於股票的薪酬支出為$16.01000萬，$15.4百萬美元和$14.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。基於股票的薪酬支出的所得税優惠為$4.11000萬，$3.9300萬美元和300萬美元3.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為3.8億美元。截至2020年12月31日，大約有美元23.8在未確認的薪酬成本總額中，有80萬美元與激勵計劃下授予的基於股份的薪酬安排有關。這項費用預計將在大約13.9個月的加權平均期內確認。

股票期權：

股票期權可按比例授予任何一種三或四年了並擁有九年制合同條款。

在2020年，我們授予495,000向某些員工授予股票期權，每股平均行權價為$42.87。股票期權授予35%, 35%和30分別在第一年、第二年和第三年九年制合同條款。不是股票期權是在2019年和2018年授予的。

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下表彙總了公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的期權活動：

截至十二月三十一日止的年度			2020						2019						2018
(千股)			股票			加權 平均值 鍛鍊 價格			股票			加權 平均值 鍛鍊 價格			股票			加權 平均值 鍛鍊 價格
突出的年初			536			$	45.11		545			$	44.35		548			$	44.07
年內批出			495			42.87			—			—			—			—
年內被沒收			(4)			53.83			—			—			—			—
年內鍛鍊身體			(12)			53.83			(9)			0.67			(3)			0.78
出色的年終業績			1,015			$	43.88		536			$	45.11		545			$	44.35
既得期權：
於年內歸屬			115			$	50.46		115			$	50.46		115			$	50.46
符合條件的年終鍛鍊			439			$	43.19		336			$	41.07		230			$	34.72
合計內在價值(以千為單位)：
未償還期權總數						$	24,838					$	4,398					$	1,570
可行使的期權						$	11,047					$	4,051					$	1,570
行使的期權						$	97					$	381					$	195
年內授出期權之加權平均公允價值						$	15.17					不適用						不適用

上表中的總內在價值(超過期權行權價格的市值)是在所得税前，並假設公司的收盤價為#美元。68.35, $52.43及$29.61截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每股價格分別是期權持有人在該日行使期權的情況下本應收到的價格。截至2020年12月31日，未償還期權的加權平均剩餘合同期限為6.4年，可行使期權的加權平均剩餘合約期限為4.4好幾年了。

行使股票期權所收到的現金為#美元。0.62020年為3.5億，2019年和2018年為非物質。與2020年、2019年和2018年行使的股票期權相關的所得税優惠無關緊要。在2020、2019年和2018年授予的股票期權的授予日期公允價值為#美元。5.81000萬，$5.8百萬美元和$5.8分別為百萬美元。

下表列出了Black-Scholes模型對2020年授予的股票期權所使用的假設：

股息率			2.37		%
無風險利率			0.65		%
預期期權壽命(年)			5.0
價格波動			42.42		%

截至2020年12月31日，大約有美元6.2與股票期權相關的未確認補償支出總額為1.8億美元，預計將在加權平均剩餘壽命約18.8個月內確認。

F-35

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股票增值權(SARS)：

不是SARS是在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度獲得批准的。下表彙總了公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的SARS活動：

截至十二月三十一日止的年度			2020						2019						2018
(千股)			股票			加權 平均值 鍛鍊 價格			股票			加權 平均值 鍛鍊 價格			股票			加權 平均值 鍛鍊 價格
SARS總數：
突出的年初			535			$	54.53		535			$	54.53		535			$	54.53
年內批出			—			—			—			—			—			—
年內被沒收			(10)			68.01			—			—			—			—
年內鍛鍊身體			(40)			22.39			—			—			—			—
出色的年終業績			485			$	56.96		535			$	54.53		535			$	54.53
既得利益的SARS：
於年內歸屬			115			$	60.71		115			$	60.71		115			$	60.71
符合條件的年終鍛鍊			404			$	55.58		336			$	50.04		220			$	44.46
合計內在價值(以千為單位)：
未解決的SARS總數						$	6,032					$	3,190					$	983
非典型肺炎可操控						$	5,540					$	3,066					$	983
“非典”演練						$	1,918					$	—					$	—
年內批出的嚴重急性呼吸系統綜合症加權平均公允價值						不適用						不適用						不適用

上表中的總內在價值(超過SARS行權價格的市值)是所得税前的，並假設公司的收盤價為#美元。68.35, $52.43及$29.61截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每股價格，分別是如果SARS持有人在該日行使SARS的話，SARS持有人將收到的價格。

截至2020年12月31日，大約有美元0.1與SARS相關的未確認賠償支出總額中的400萬美元，預計將在加權平均剩餘壽命內確認一個月.

限制性股票：

公司的股票獎勵包括限制性股票獎勵。截至2020年12月31日，大約有美元17.5與限制性股票相關的未確認薪酬支出總額為1.6億美元，預計將在加權平均剩餘壽命約13.7個月內確認。

限制性股票獎勵擁有投票權，包括在實際流通股的計算中，幷包括基於業績和時間的或有事項。獎勵的公允價值將在相關服務或績效期間支出。基於時間的股票在所需服務期結束時授予懸崖，範圍為一至三年。業績或有股票是根據

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實現累計財務業績目標，範圍從一至五年期並在測算期結束時進行背心檢查。

下表彙總了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的限制性股票活動：

			2020						2019						2018
(千股)			股票			加權平均 授予日期 股票價格			股票			加權平均 授予日期 股票價格			股票			加權平均 授予日期 股票價格
未歸屬年初			738			$	49.65		606			$	48.56		634			$	35.68
年內批出			309			55.03			378			39.74			182			65.35
於年內歸屬			(178)			52.80			(230)			30.46			(209)			23.98
年內被沒收			(79)			55.87			(16)			50.49			(1)			57.93
未歸屬年終			790			$	50.39		738			$	49.65		606			$	48.56

18.    細分市場信息

本公司擁有二可報告部門，製造和分銷，基於其內部報告方法，根據其首席運營決策者分配資源、評估財務結果和確定薪酬的方式分離其業務。

 

對該公司的可報告部門的描述如下：

製造業-這一細分市場包括以下產品：用於生產傢俱、貨架、牆壁、枱面和櫥櫃產品的夾層產品；櫥櫃門；玻璃纖維浴缸設備和瓷磚系統；硬木傢俱；乙烯基印花；裝飾性乙烯基板和紙層壓板；實心表面、花崗巖和石英枱面製造；房車油漆；鋁製品；玻璃纖維和塑料部件；玻璃纖維浴缸設備和瓷磚系統；軟木木材；經過處理、未經處理和夾層的膠合板；定製櫥櫃；聚合物-這些產品包括：熱成型淋浴設備；專用浴缸和壁櫥建築產品；玻璃纖維和塑料頭盔系統和組件產品；佈線和線束；船罩、塔樓、頂部和框架；船用五金；鋁和塑料燃料箱；數控模具和複合材料零件；髒牆面板和組件；以及其他產品。

分佈-公司經營預製牆板和天花板；石膏板和石膏板飾面產品；電子和音響系統部件；家用電器；電線、電氣和管道產品；纖維增強聚酯產品；水泥壁板；原材料和加工木材；室內通道門；屋面製品；夾層和陶瓷地板；瓷磚；淋浴門；傢俱；壁爐和周圍環境；室內和室外照明產品；以及其他雜項產品。

各分部的會計政策與附註1所述相同，不同之處在於分部數據包括分部間銷售額。除現金、預付費用、土地和建築物以及某些遞延資產外，資產確認為各部門，這些資產與公司部門確認。公司分部根據估計市價向使用土地及樓宇的分部收取租金。該公司的部門間銷售類似於第三方交易，反映了當前的市場價格。該公司還在公司部門記錄了購買獎勵協議的某些收入。本公司評估

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根據各種指標，包括但不限於銷售和營業收入，向其分配資源，如下表所示。

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日，以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度向公司首席運營決策者提供的信息(單位：千)：

2020
			製造業						分佈						總計
外部淨銷售額			$	1,729,451					$	757,146					$	2,486,597
細分市場銷售			36,367						5,326						41,693
總銷售額			1,765,818						762,472						2,528,290
營業收入			190,518						54,376						244,894
總資產			1,337,920						343,170						1,681,090
資本支出			30,588						788						31,376
折舊及攤銷			61,407						8,527						69,934

2019
			製造業						分佈						總計
外部淨銷售額			$	1,642,263					$	694,819					$	2,337,082
細分市場銷售			31,223						4,340						35,563
總銷售額			1,673,486						699,159						2,372,645
營業收入			174,913						38,953						213,866
總資產			990,692						304,230						1,294,922
資本支出			25,291						1,973						27,264
折舊及攤銷			52,036						7,534						59,570

2018
			製造業						分佈						總計
外部淨銷售額			$	1,745,467					$	517,594					$	2,263,061
細分市場銷售			33,581						3,641						37,222
總銷售額			1,779,048						521,235						2,300,283
營業收入			215,246						31,491						246,737
資本支出			31,152						1,852						33,004
折舊及攤銷			44,747						7,613						52,360

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截至2020年12月31日和2019年12月31日以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度，與可報告總分部有關的某些行項目與合併財務報表的對賬情況如下(以千計)：

			2020						2019						2018
淨銷售額：
可報告細分市場的總銷售額			$	2,528,290					$	2,372,645					$	2,300,283
消除部門間銷售			(41,693)						(35,563)						(37,222)
合併淨銷售額			$	2,486,597					$	2,337,082					$	2,263,061
營業收入：
可報告部門的營業收入			$	244,894					$	213,866					$	246,737
未分配的公司費用			(30,653)						(23,516)						(34,109)
攤銷			(40,868)						(35,908)						(34,213)
合併營業收入			$	173,373					$	154,442					$	178,415
總資產：
可報告細分市場的可識別資產			$	1,681,090					$	1,294,922
未分配給細分市場的公司資產			27,578						36,681
現金和現金等價物			44,767						139,390
合併總資產			$	1,753,435					$	1,470,993
折舊和攤銷：
可報告部門的折舊和攤銷			$	69,934					$	59,570					$	52,360
企業折舊及攤銷			3,336						3,225						2,692
合併折舊和攤銷			$	73,270					$	62,795					$	55,052
資本支出：
可報告部門的資本支出			$	31,376					$	27,264					$	33,004
企業資本支出			724						397						1,482
*綜合資本支出			$	32,100					$	27,661					$	34,486

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，製造部門與無形資產相關的攤銷費用為33.51000萬，$29.5百萬美元和$27.4分別為百萬美元。分銷部門的無形資產攤銷費用為#美元。7.4640萬元、640萬元及640萬元6.82020年、2019年和2018年分別為100萬。

未分配的公司費用包括公司一般和行政費用，包括工資、保險、税收、用品、旅行和娛樂、專業費用和其他費用。

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主要客户

如下表所示，該公司有兩個主要客户，分別佔2020、2019年、2018年的銷售額和截至2020年12月31日和2019年12月31日的貿易應收賬款餘額：

						2020						2019						2018
客户1
淨銷售額						22		%				23		%				29		%
貿易應收賬款						13		%				6		%
客户2
淨銷售額						17		%				17		%				20		%
貿易應收賬款						17		%				14		%

19.    季度財務數據(未經審計)

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度精選季度財務數據如下：

(除每股數據外，以千計)						1Q						2Q						3Q						4Q						2020
淨銷售額						$	589,232					$	424,045					$	700,707					$	772,613					$	2,486,597
毛利						109,481						73,721						133,497						142,318						459,017
淨收入						21,187						714						37,336						37,824						97,061
每股普通股淨收入(1)
基本信息						$	0.92					$	0.03					$	1.65					$	1.68					$	4.27
稀釋						0.91						0.03						1.62						1.64						4.20
每股普通股支付的現金股息						$	0.25					$	0.25					$	0.25					$	0.28					$	1.03
(除每股數據外，以千計)						1Q						2Q						3Q						4Q						2019
淨銷售額						$	608,218					$	613,218					$	566,186					$	549,460					$	2,337,082
毛利						106,548						112,661						104,335						99,327						422,871
淨收入						20,849						27,416						21,317						19,984						89,566
每股普通股淨收入(1)
基本信息						$	0.90					$	1.19					$	0.92					$	0.87					$	3.88
稀釋						0.90						1.18						0.92						0.86						3.85
每股普通股支付的現金股息						$	—					$	—					$	—					$	0.25					$	0.25

(1)每股普通股的基本和攤薄淨收入是按每個季度獨立計算的。因此，季度基本和稀釋後每股普通股淨收入信息的總和可能不等於普通股年度基本和稀釋後淨收益。

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