美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

þ*年度報告

依據本條例第13或15(D)條

1934年證券交易法

截至的財政年度12月31日, 2020

¨根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期________ 至________

委託文件編號：1-8351

中國化工股份有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

(513) 762-6690

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。þ*¨

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。¨*þ

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。**是。þ*¨

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 þ*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“加速申報公司、大型加速申報公司、較小報告公司和新興成長型公司”的定義。

(勾選一項)：大型加速文件服務器          þ它加速了文件管理器的更新。¨**非加速文件管理器(Non-Accelerated Filer)¨**規模較小的報告公司(Reporting Company)。¨

     新興成長型公司(Emerging Growth Company)¨

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明INS管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所完成的。þ

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是。¨*þ

註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值，基於該股票於2020年6月30日在紐約證券交易所-綜合交易上市的收盤價(每股451.07美元)。曾經是$7,056,295,051.

在…2021年2月12日16,032,904中國資本股份(每股面值1美元)的股票已發行。

以引用方式併入的文件

中國化工股份有限公司

2020 Form 10-K年度報告

目錄

項目1.業務

一般信息

中國化工股份有限公司(“公司”或“中國化工”)於1970年在特拉華州成立，是W.R.Grace&Co.的子公司，1971年4月30日繼承了W.R.Grace&Co.的特殊產品集團的業務，1982年3月10日之前一直是W.R.Grace&Co.的子公司。

中國為實現股東價值最大化，收購、經營和剝離從事各種業務活動的子公司。公司的日常經營業務實行分散管理。運營單位和中國美孚之間幾乎沒有集成的業務職能(如銷售、市場營銷或採購)。中國化工的公司辦公室管理層參與並最終負責長期戰略規劃、重大資本分配決策、投資活動、財務報告、税務、法律和挑選每個運營企業的主要高管。自成立以來，該公司已經對不同的業務部門進行了12次重大收購或剝離。

在2020年期間，CHIME的業務運營分為兩個部分：VITAS部分(“VITAS”)和Roto-Rooter部分(Roto-Rooter)。Vitas通過一個由醫生、註冊護士、家庭健康助手、社會工作者、神職人員和志願者組成的網絡為患者提供臨終關懷和姑息治療服務。Roto-Rooter為住宅和商業客户提供管道、排水溝清理、挖掘、供水恢復等相關服務。

前瞻性陳述

本年度報告包含或引用了“1995年私人證券訴訟改革法”所指的某些前瞻性陳述。該公司打算將此類陳述置於該法規所創造的安全港的約束之下。這類陳述涉及風險和不確定因素，可能導致經營的實際結果與這些前瞻性陳述大不相同。

關於行業細分的財務信息

本公司截至2018年、2019年及2020年12月31日止三個年度的持續經營(如下所述)所需的分類及地理數據載於2020年股東年報第58-59頁綜合財務報表附註5，並在此併入作為參考。

按部門劃分的業務描述

本項目要求提供的資料包括在2020年股東年報第58-59頁的合併財務報表附註5中，本文將其併入作為參考。

產品與市場開發

公司的每個業務部門都會分析新服務和產品的開發和營銷機會。雖然新產品和服務以及新市場開發是公司每一個活躍業務部門長期增長的重要因素，但公司預計任何新的產品和服務或營銷努力，包括處於開發階段的產品和服務或營銷努力，都不需要投入大量的公司資產。

專利、服務標記和許可證

Roto-Rooter商標和服務標誌自1935年以來一直由Roto-Rooter公司使用和宣傳，Roto-Rooter公司是該公司的全資間接子公司。Roto-Rooter標誌是美國最受認可的商標和服務標誌之一。該公司認為Roto-Rooter標誌是一項寶貴的資產，是Roto-Rooter特許經營權、產品和服務以及其特許經營權提供的產品和服務營銷的重要因素。

“VITAS”和“創新臨終關懷”是VITAS醫療保健公司的商標和服務商標。該公司及其子公司還擁有某些商業祕密，包括培訓手冊、費用信息、患者信息和軟件源代碼。某些州要求提供進行臨終關懷手術所需的證明。在這些州，我們認為需要證明是有價值的資產。

季節性

Roto-Rooter的收入和經營業績受到美國各地重大天氣模式的影響。在我們擁有公司所有和獨立承包商運營的地區，降水或温度的重大變化通常會影響Roto-Rooter的收入和運營結果。

我們很大一部分VITAS業務是在佛羅裏達州運營的。我們的絕大多數患者都是聯邦醫療保險的接受者。醫療保險患者在冬季搬遷到佛羅裏達州，通常會導致我們佛羅裏達州計劃在此期間的入院人數和收入更高。

客户集中度

Roto-Rooter的業務擁有龐大和多樣化的客户基礎。VITAS超過90%的收入來自美國政府通過醫療保險計劃。損失部分或全部醫療保險收入將對公司產生重大不利影響。

競爭

Roto-Rooter-Rooter

下水道、排水溝和管道清理、管道維修、挖掘和供水恢復業務的方方面面都競爭激烈。在大多數市場中，競爭是分散的，當地和地區性的公司提供了主要的競爭。競爭的主要方式是廣告、提供的服務範圍、知名度、緊急服務可用性、客户服務的速度和質量、服務保證和定價。

維塔斯

在美國，臨終關懷是競爭激烈的。臨終關懷服務的護理計劃不是專有的。因此，VITAS的競爭和差異化主要基於其在聯邦醫療保險(Medicare)參與臨終關懷條件的要求下提供高質量、反應迅速的服務的能力。Vitas是美國最大的臨終關懷服務提供商之一，該行業主要由以社區為基礎的小型臨終關懷機構主導。大約27%的臨終關懷提供者是非營利性的。由於臨終關懷行業高度分散，VITAS與大量組織競爭。

Vitas還與許多國家和地區的臨終關懷提供者、醫院、療養院、家庭健康機構和其他醫療保健提供者競爭。許多提供者為絕症患者提供家庭護理，一些提供者積極營銷姑息治療和類似臨終關懷的計劃。此外，各種醫療保健公司已經多元化地進入臨終關懷市場。其中一些醫療保健公司比VITAS擁有更多的財政資源。在VITAS服務的大多數市場中，進入壁壘相對較少。因此，其他目前沒有提供臨終關懷的公司可能會進入這些市場，並擴大他們提供的各種服務，包括臨終關懷。

研究與開發

公司不斷致力於開發新的服務、產品和流程，改進現有的服務、產品和流程，並開發現有產品的新的不同用途。來自持續運營的研發支出既不是也不會是實質性的。

政府規章

Roto-Rooter-Rooter

Roto-Rooter的特許經營活動受各種聯邦和州特許經營法律法規的約束，包括聯邦貿易委員會(“FTC”)關於特許經營的提供或銷售的規則和條例。聯邦貿易委員會的規則和條例要求Roto-Rooter以詳細的特許經營提供通告的形式向所有預期的特許經營權提供關於特許經營計劃和Roto-Rooter的具體信息。此外，一些州要求Roto-Rooter在該州提供或銷售特許經營權之前註冊其特許經營權。各州法律還規定了有利於特許經營商的某些權利，包括(I)限制特許經營商終止特許經營的能力，除非有正當理由；(Ii)限制特許經營商拒絕續簽特許經營的能力；(Iii)在何種情況下，特許經營商可能被要求在特許經營終止或違反此類法律不予續簽時購買某些特許經營商庫存；以及(Iv)與仲裁有關的規定。Roto-Rooter從事管道維修業務的能力也受到州和地方許可法律法規的某些限制和限制。

維塔斯

將軍。醫療行業和VITAS的臨終關懷項目受到廣泛的聯邦和州監管。Vitas的臨終關懷機構根據州法律的要求，根據每個特定州的監管要求，作為臨終關懷機構或家庭健康機構，或兩者兼而有之，獲得許可。此外，VITAS的臨終關懷機構必須滿足一定的參與條件，才有資格獲得聯邦醫療保險和醫療補助計劃下的臨終關懷服務費用。VITAS的所有臨終關懷院(目前正在開發的臨終關懷院除外)都已通過認證，可以作為臨終關懷院參加聯邦醫療保險計劃，也有資格在VITAS運營的每個州接受醫療補助計劃的臨終關懷付款。維塔斯的臨終關懷機構定期接受政府當局或私人認證實體的調查，以確保符合國家許可、認證和認證要求。

參加醫療保險的條件。聯邦法規要求臨終關懷計劃滿足某些參與條件(“COP”)才能獲得認證，併為其提供的服務獲得聯邦醫療保險(Medicare)付款。不遵守參加條件可能會受到制裁，最高可達(包括)取消聯邦醫療保險計劃的認證。請參閲“調查和審計“下面。

臨終關懷計劃的聯邦醫療保險COP包括以下內容：

管理機構。每間安寧療養院必須有一個管治機構，全面負責安寧療養院的政策和整體運作，並確保所有服務均以符合公認的執業標準的方式提供。管理機構必須指定一名個人負責臨終關懷院的日常管理。

醫務主任。每個臨終關懷院必須有一名醫務主任，他是一名內科醫生，負責監督臨終關懷機構病人護理計劃的醫療部分。

直接提供核心服務。醫療保險限制了臨終關懷機構可以使用個人獨立承包商或合同機構為患者提供護理的服務。具體地説，基本上所有的護理、社會工作和諮詢服務都必須由符合特定教育和專業標準的臨終關懷員工直接提供。在病人負荷高峯期或特殊情況下，臨終關懷機構可獲準使用合同工，但臨終關懷機構必須書面同意對這些個人或實體提供的服務承擔專業、財務和行政責任。

非核心服務的專業管理。臨終關懷中心可以安排由非僱員或外部實體提供非核心服務，如治療服務、家庭健康輔助服務、醫療用品或藥物。不過，如果善終關懷院選擇聘請獨立承辦商提供非核心服務，善終關懷院必須保留安排服務的專業管理責任，並確保有關服務由合資格人員以安全和有效的方式提供，並符合病人的護理計劃。

護理計劃。在向任何臨終關懷患者提供護理之前，患者的主治醫生、醫務主任或指定的臨終關懷醫生和跨學科團隊必須建立個性化的書面護理計劃。該計劃必須評估患者的需求，並確定為滿足這些需求而提供的服務，並且必須按規定的時間間隔進行審查和更新。

繼續護理。如果個人無法支付醫療費用，臨終關懷機構不得中斷或減少向聯邦醫療保險受益人提供的醫療服務。

知情同意。臨終關懷必須徵得臨終關懷患者或患者法定代表人的知情同意，説明可以作為臨終關懷提供的護理服務的類型，即姑息性護理而非治療性護理。患者或患者的法律代表還必須承認，通過選擇臨終關懷，某些其他醫療保險福利將被放棄。

訓練。臨終關懷機構必須為其員工提供持續的培訓。

質量保證。安寧療養院必須持續和全面地自我評估其提供的護理服務的質量和適當性，以及承辦商根據臨終關懷病人的安排提供的護理服務的質量和適當性。

跨學科團隊。臨終關懷機構必須指定一個跨學科團隊來提供或監督臨終關懷服務。跨學科團隊制定和更新護理計劃，並制定管理臨終關懷服務日常提供的政策。團隊必須至少包括一名醫生、註冊護士、社會工作者和精神或其他顧問。必須指定一名註冊護士來協調護理計劃。

志願者。臨終關懷計劃需要招募和培訓志願者，以提供病人護理服務或行政服務。志願服務的金額必須至少相當於所有受薪臨終關懷員工和合同員工提供的患者護理總時數的5%。

許可。每個臨終關懷機構和所有臨終關懷人員必須根據適用的聯邦、州和地方法律法規獲得許可、認證或註冊。

中央臨牀記錄。臨終關懷計劃必須維護每個臨終關懷患者的臨牀記錄，並以便於檢索的方式組織這些記錄。臨牀記錄必須完整、準確，不得遺失、銷燬和擅自使用。

調查和審計。臨終關懷計劃接受聯邦和州監管機構以及私人認證實體的定期調查，以確保符合適用的許可和認證要求以及認證標準。監管機構對臨終關懷項目進行定期調查，並提供包含據稱未能遵守各種監管要求的缺陷聲明的報告。調查報告和缺陷聲明在醫療保健行業很常見。在大多數情況下，臨終關懷計劃和監管機構將就採取的任何步驟達成一致，以使臨終關懷符合適用的監管要求。然而，在某些情況下，州或聯邦監管當局可能會對臨終關懷計劃採取一系列不利行動，包括處以罰款、暫停付款、暫時停止接納新患者進入臨終關懷服務，或者在極端情況下，取消參與Medicare或Medicaid計劃的資格或吊銷臨終關懷服務的執照。

CMS最近開始實施一項有針對性的調查和教育(TPE)計劃，旨在提高提交醫療保險索賠的合規性並減少缺陷。在TPE計劃中，醫療保健提供者最多有三輪審查，以充分改善結果，否則提供者可能面臨CMS的重大行動。在TPE審查的輪次期間，受審查影響的索賠的支付被推遲。

VITAS不時收到包含缺陷聲明的調查報告，並維持相關的不良行為。維塔斯審查此類報告，並採取適當的糾正措施，包括在適當的情況下，對報告和報告中討論的任何不良行為提出上訴。維塔斯認為，其臨終關懷機構在物質上符合適用的許可證和認證要求。如果VITAS臨終關懷院被發現不合規，並對VITAS臨終關懷院採取了行動，可能會對臨終關懷院繼續運營、提供某些服務以及參與聯邦醫療保險和醫療補助計劃的能力產生實質性的不利影響，這可能會對VITAS產生實質性的不利影響。

帳單審核/索賠審核。聯邦醫療保險計劃及其聯邦醫療保險行政承包商和其他付款人定期對醫療保健索賠(包括臨終關懷索賠)進行預付款或付款後審查以及其他審查和審計。來自州和聯邦政府以及其他付款人的壓力，要求他們仔細審查醫療保健索賠，以確定其有效性和適當性。為了進行這些審查，付款人要求VITAS提供文件，然後審查該文件以確定是否符合適用的規章制度，包括患者是否有資格獲得臨終關懷福利、向這些患者提供的護理是否適當以及該護理的文檔。Vitas的索賠定期接受審查和審計。我們在我們的會計記錄中做了適當的撥備，以減少我們的收入，以應對與這些審計和審查相關的預期拒絕或延遲付款。我們相信我們的臨終關懷計劃在付款時符合所有付款人要求。然而，我們無法預測付款人未來的賬單審查或類似審計是否會導致重大延誤、暫停、拒絕或收入減少。

公司誠信協議。Vitas及其某些子公司於2017年10月30日與監察長辦公室(OIG)就虛假索賠法案案件的和解達成了企業誠信協議(CIA)。中央情報局將VITAS已有的合規計劃的各個方面正規化，幷包含旨在記錄持續遵守聯邦醫療保健計劃要求的要求。它的任期為五年，在此期間，它規定了監測、報告、認證、監督、篩選和培訓義務，其中某些義務以前已由VITAS實施。維塔斯目前正處於中情局義務的第三年。它還要求VITAS聘請一個獨立審查組織來執行審計和審查職能，並準備關於聯邦醫療保健計劃遵從性的報告。如果違反了中央情報局的規定，VITAS可能會承擔支付規定的罰款的責任，或者可能被排除在聯邦醫療保健計劃之外。

需要證明法律和其他限制。包括佛羅裏達州在內的一些州有適用於臨終關懷提供者的需要證明或類似的健康規劃法律。在開設新的臨終關懷計劃、增加或擴大臨終關懷服務、承擔重大資本支出或其他特定情況下，這些州可能需要某種形式的州機構審查或批准。根據這些“需要證明書”法例，批准的條件一般是證明市民對服務有明顯的需求。VITAS可能會尋求在擁有需要證明法律的州發展、收購或擴大臨終關懷計劃。如果國家機構要求VITAS獲得需要證書或其他類似批准才能在以下方面擴展服務

如果VITAS無法獲得現有的臨終關懷計劃，或在新的或現有的地理市場進行收購或開發臨終關懷計劃，VITAS的計劃可能會因未能獲得此類證書或批准而受到不利影響。此外，競爭對手可以通過行政或司法途徑對國家機構的此類批准或提議的批准提出質疑。這樣的挑戰，無論最終是否成功，都可能對VITAS產生不利影響。

對營利性所有權的限制。一些州有法律限制營利性臨終關懷項目的發展和擴大。例如，在紐約，臨終關懷院通常不能由一家有另一家公司作為股東的公司擁有。這些類型的限制可能會影響VITAS擴展到紐約或其他有類似限制的司法管轄區的能力。

對收購或轉換非營利性醫療保健機構的限制。一些州已經頒佈法律，限制營利性實體收購或以其他方式承擔非營利性醫療保健提供者的業務的能力。一些州可能要求政府審查、公開聽證和/或政府批准營利性實體提議收購某些非營利性醫療機構的交易。對這些交易的嚴格審查可能會顯著增加一些州未來收購非營利性臨終關懷項目的相關成本，否則會增加完成這些收購的難度，或者完全阻止它們。Vitas不能保證它在未來任何擬議的收購非營利性臨終關懷項目時不會遇到監管或政府障礙。

專業許可和參與協議。許多臨終關懷員工受到聯邦和州法律和法規的約束，這些法律和法規管理着他們的職業道德和實踐，包括醫生、物理、語言和職業治療師、社會工作者、家庭保健助理、藥劑師和護士。此外，那些有資格以個人身份參加聯邦醫療保險、醫療補助或其他聯邦醫療保健計劃的專業人員在任何時候都不能被排除在參與這些計劃之外。

安寧療養院的國家執照。VITAS的每家臨終關懷機構都必須在其運營所在的州獲得許可證。州許可證規則和條例要求VITAS的臨終關懷機構保持一定的標準，並滿足某些要求，這可能會因州而異。維塔斯認為，其臨終關懷機構在實質上符合適用的許可證要求。如果VITAS臨終關懷院被發現不合規，並對VITAS臨終關懷院採取了行動，可能會對臨終關懷院繼續運營、提供某些服務以及參與聯邦醫療保險和醫療補助計劃的能力產生實質性的不利影響，這可能會對VITAS產生實質性的不利影響。

政府繳費概覽-一般資料。VITAS超過95%的收入來自醫療保險和醫療補助計劃。這類付款主要是按日支付的。根據按日報銷的方法，VITAS基本上面臨向臨終關懷患者提供合格服務的成本風險。因此，盈利能力在很大程度上取決於VITAS管理向患者提供臨終關懷服務的成本的能力。如果沒有醫療保險和醫療補助費率的補償性增加，運營成本的增加，如受通脹和其他因素影響的勞動力和供應成本的增加，可能會對VITAS未來的業務產生實質性的不利影響。醫療保險和醫療補助計劃正在加大壓力，要求它們控制醫療成本，降低或限制醫療服務報銷費率的增加。與大多數政府計劃一樣，聯邦醫療保險和醫療補助計劃可能會受到法律和法規的變化、可能的追溯性和前瞻性的費率和付款調整、行政裁決、凍結和資金削減，所有這些都可能對計劃付款水平產生不利影響，並可能對VITAS的業務產生實質性的不利影響。Vitas的收入和盈利水平受到立法和法規變化的影響，包括可能降低覆蓋範圍或支付率、對需要額外資源來回應的索賠進行更嚴格的審查，或者聯邦醫療保險和醫療補助計劃改變支付方式。

政府支付概覽-醫療保險

醫療保險資格標準。為了獲得臨終關懷服務的醫療保險付款，臨終關懷醫務主任和(如果患者有)患者的主治醫生必須證明並簡要描述，如果病情正常，患者的預期壽命為6個月或更短。這一決定是根據醫生的臨牀判斷做出的。然而，由於這種預後的不確定性，很可能也預計一定比例的臨終關懷患者在進入臨終關懷計劃後的六個月內不會死亡。聯邦醫療保險計劃(在其他第三方付款人中)認識到，絕症通常不會遵循完全可預測的病程，因此，只要臨終關懷醫生或患者的主治醫生繼續證明患者的預期壽命保持在6個月或更短，並且患者或患者的法律代表繼續維持臨終關懷選舉，臨終關懷福利就仍然適用於受益人。具體地説，聯邦醫療保險臨終關懷福利提供了兩個最初的90天福利期，然後是不限數量的60天福利期。為了有資格享受臨終關懷，聯邦醫療保險受益人必須選擇臨終關懷，並放棄與其絕症相關的任何其他醫療保險福利的權利。聯邦醫療保險受益人可以隨時撤銷他或她對聯邦醫療保險臨終關懷福利的選擇，並恢復接受定期的聯邦醫療保險福利。只要患者仍然符合資格，他或她可以在稍後的日期再次選擇臨終關懷福利。然而，聯邦醫療保險計劃重申，聯邦醫療保險臨終關懷受益人的承保期限不限於6個月，也沒有多長時間的限制。

聯邦醫療保險受益人可以繼續獲得臨終關懷福利和服務，前提是受益人繼續滿足聯邦醫療保險臨終關懷計劃下的資格標準。

護理級別。Medicare在預期支付系統的基礎上支付臨終關懷服務，根據該制度，VITAS在向Medicare受益人提供臨終關懷服務的每一天都會收到既定的付款率。這些費率每年都會根據通貨膨脹進行調整，並根據提供服務的地理位置而有所不同。VITAS獲得的費率取決於向受益人提供的護理級別。

在聯邦醫療保險臨終關懷福利中有四個級別的護理和相關報銷。這些護理級別是常規家庭護理、持續護理、住院護理和暫緩護理。根據聯邦醫療保險的參與條件及其規定，醫療保險臨終關懷提供者必須提供所有四個級別的護理，在適當的情況下24/7全天候提供。

根據聯邦醫療保險的參保條件和法規的要求，VITAS有能力為其患者提供所有級別的護理。病人在任何一天接受的實際護理水平取決於病人的臨牀需要。

常規家庭護理。常規家庭護理費率是根據患者在臨終關懷計劃中的每一天支付的，並且沒有接受其他類別的臨終關懷。常規的家庭護理費率是兩級費率，臨終關懷患者護理的前60天的費率較高，61天及以後的費率較低。此外，還有一項服務強度附加津貼，涵蓋註冊護士或社會工作者在臨終關懷病人生命的最後7天內進行的直接家居護理探訪，按持續護理費率計算，每天最多報銷4小時，按15分鐘遞增。

普通住院護理。一般住院護理費率是在病人需要短期住院服務以控制疼痛或控制症狀時支付的，而這些服務在其他情況下是無法管理的。一般住院護理服務必須在獲得聯邦醫療保險或醫療補助認證的醫院或長期護理機構提供，或在擁有所需註冊護士人員的獨立住院臨終關懷機構提供。

持續居家護理。持續的家庭護理，也就是VITAS所説的“強化舒適護理”，是在危急時期，在需要強化監測和護理(主要是護理)以緩解或管理急性醫療症狀的情況下，向患者提供的護理。持續的家庭護理要求在午夜開始和結束的24小時內至少進行8小時的護理。護理必須主要是由註冊護士或有執照的執業護士提供的護理。雖然公佈的聯邦醫療保險連續家庭護理費率是每日費率，但聯邦醫療保險實際上以15分鐘為增量支付持續家庭護理費用。這15分鐘的房費是用每天的房費除以96來計算的。

休養生息護理。臨終關懷允許臨終關懷病人在住院期間接受短期服務，以減輕病人家屬或其他照顧者對照顧病人的要求。臨終關懷機構一次最多可以連續五天收到特定患者的臨終關懷費用，之後，臨終關懷將按常規的家庭護理費率報銷。

醫生服務的醫療保險付款。由臨終關懷醫生提供的直接患者護理醫生服務的付款由臨終關懷機構單獨向聯邦醫療保險行政承包商支付，並按這些服務的實際費用或聯邦醫療保險允許的費用中較低者支付。這筆款項是VITAS收到的臨終關懷日費率之外的額外費用。臨終關懷醫生的行政和一般監督活動的費用包括在上面討論的每日費用中。主治醫生專業服務的費用(臨終關懷醫生提供的服務除外)不會支付給臨終關懷機構，而是由聯邦醫療保險管理承包商直接支付給主治醫生。在2020財年，VITAS淨收入的不到2%可歸因於醫生服務。

醫療保險對臨終關懷支付的限制。臨終關懷服務的醫療保險支付有兩個額外的限制或“上限”。VITAS的每個臨終關懷項目都分別受到這兩個“上限”的限制。這兩個“上限”都是在每年11月1日至10月31日期間每年確定的。

首先，根據適用於聯邦醫療保險住院服務的聯邦醫療保險規則，如果臨終關懷中心向聯邦醫療保險受益人提供的住院護理天數超過該臨終關懷中心向聯邦醫療保險受益人提供的臨終關懷總日數的20%，則對於超過上限的住院護理天數，聯邦醫療保險向臨終關懷中心支付的醫療保險費用將降至常規家庭護理費率。

其次，臨終關懷中心的醫療保險付款也受到基於每次入院總平均付款的單獨上限的限制。任何超過這個臨終關懷上限的付款都必須由臨終關懷機構退還。在截至2020年10月31日的12個月內，這一上限被設定為每次入場29,964.78美元，在截至2021年10月31日的12個月內，這一上限增加到30,683.93美元。

並每年進行調整，以計入通脹。由於這一上限，Vitas的臨終關懷院可能會受到未來付款減少或補償的影響。

Medicare Managed Care計劃。聯邦醫療保險計劃已經與管理醫療公司簽訂了合同，為選擇參加管理醫療計劃的聯邦醫療保險受益人提供管理醫療福利。這些管理型醫療計劃通常稱為Medicare HMO、Medicare Advantage或Medicare Risk Products。VITAS為參加這些管理保健計劃的聯邦醫療保險受益人提供臨終關懷，VITAS為向這些受益人提供的服務支付與未參加聯邦醫療保險管理保健計劃的其他聯邦醫療保險受益人相同的方式和費率。根據當前的聯邦醫療保險政策，聯邦醫療保險直接向臨終關懷機構支付向這些管理性醫療計劃參與者提供的服務。

政府支付概覽-醫療補助

醫療補助覆蓋範圍和報銷。州醫療補助計劃是VITAS患者淨收入的另一個來源。醫療補助是一個州管理的項目，由州基金和聯邦基金資助，為貧困和某些其他符合條件的人提供醫療援助。對於那些選擇提供臨終關懷福利的州，醫療補助計劃被要求以至少等於聯邦醫療保險(Medicare)提供的費率支付臨終關懷，並使用相同的方法計算。各州保持靈活性，以建立自己的臨終關懷選舉程序，並限制它們將支付臨終關懷服務的福利期的數量和持續時間。2020年，州醫療補助計劃的報銷約佔VITAS收入的5%。

療養院的居民。對於在州醫療補助計劃下接受療養院護理的VITAS患者，以及在聯邦醫療保險或醫療補助計劃下選擇臨終關懷的患者，VITAS與療養院簽訂合同，由其提供食宿服務。除了適用的Medicare或Medicaid臨終關懷日或小時費率外，州政府通常還必須向VITAS支付至少相當於Medicaid療養院每日費率的95%的金額，以支付療養院向患者提供的食宿服務。根據VITAS的標準療養院合同，VITAS按醫療補助每日療養院費率向療養院支付這些食宿服務。

託管醫療補助。在VITAS運作的一些州，州立法機構已經建立了有管理的醫療補助計劃。有管理的醫療補助計劃將醫療補助的資格確定和支付過程外包給私營保險公司。在一些州，參與者被要求選擇受管理的醫療補助提供者。Vitas與每個管理的醫療補助提供者協商參與者的資格和文件要求，以及臨終關懷薪酬。這些要求和支付率可能與適用的聯邦醫療保險臨終關懷法規和支付率一致，也可能不一致。

調整醫療保險和醫療補助支付費率。

聯邦醫療保險和醫療補助計劃下的支付費率每年根據醫院市場籃子指數和消費者價格指數根據通脹進行調整；然而，從歷史上看，調整幅度一直低於實際通脹。安寧療養院工資指數會根據修訂後的工資指數，進一步修訂這些基本金額，以反映不同地區的工資差異。自2013年4月1日起，聯邦政府對包括臨終關懷在內的所有醫療保險計劃實施了2%的報銷削減。醫療保險或醫療補助計劃支付臨終關懷服務的費率結構可能會有進一步的修改；目前的削減計劃將持續到聯邦政府2027財年。未來任何增加速度的降低或醫療保險和醫療補助支付的實際減少都可能對VITAS的淨患者服務收入和盈利能力產生不利影響。2015年7月31日，CMS發佈了2016年最後一次全年臨終關懷工資指數，為臨終關懷提供者提供了關於2016年全年臨終關懷報銷變化的指導。從2016年1月1日起，常規家庭護理費率改變為兩級費率，臨終關懷患者護理的前60天費率較高，61天及以後的費率較低。此外，2016年全年工資規定提供服務強度附加付款的報銷。這項服務強度附加費也於2016年1月1日生效，適用於註冊護士或社會工作者在臨終關懷患者生命的最後七天內，在常規家庭護理水平上進行的直接家庭護理訪問。

2019年8月6日，醫療保險和醫療補助服務中心發佈了2020財年臨終關懷工資指數和支付率更新(2020財年更新)。2020財年的更新包括按護理水平計算的正常年通貨膨脹率增長，以及對持續護理、住院護理和暫緩護理費率的重新基數。這些護理水平的重新基數是為了反映隨着時間的推移提供者成本的非通貨膨脹變化。改基數後，全國持續護理平均報銷比例提高39.9%，住院護理平均報銷比例提高34.7%。暫時的護理對我們的行動並不重要。這些護理級別的重新基數於2019年10月1日生效。2020年7月31日，醫療保險和醫療補助服務中心(Centers For Medicare And Medicaid Services)公佈了2021年的通貨膨脹率增幅為2.4%

2020年3月27日，CARE法案獲得通過。除其他外，它暫停了2020年5月1日至2020年12月31日期間所有醫療保險計劃2%的報銷削減。2020年12月27日，第二個COVID救濟法案獲得通過，將暫停執行期限延長至2021年3月31日。

其他醫療法規

聯邦和州反回扣法律和安全港條款。聯邦反回扣法規定，明知並願意提供、支付、索取或接受任何形式的報酬，以換取轉介、推薦、安排、購買、租賃或訂購聯邦醫療保健計劃(包括聯邦醫療保險或醫療補助)涵蓋的項目或服務，均屬重罪。無論報酬是直接提供還是間接提供，無論是現金還是實物，“反回扣法”都適用。儘管反回扣法規沒有禁止醫療保健項目或服務提供者之間可能存在的所有金融交易或關係，但對該法律的解釋非常廣泛。根據現行法律，法院和聯邦監管機構已經聲明，如果安排的一個目的(與唯一或主要目的相反)是誘導轉介，就違反了這項法律。

違反反回扣法的行為可能會受到嚴厲的懲罰，包括最高10年的監禁，每項行為最高10萬美元的刑事罰款，每項行為最高10萬美元的民事罰款，以及最高為索賠金額或報酬或支付金額三倍的額外損害賠償。聯邦法律還授權違反反回扣法的人被排除在醫療保險和醫療補助計劃之外。

“反回扣法”包含了這一寬泛禁令的幾個法定例外情況。此外，國會授權OIG發佈大量的“避風港”，根據“反回扣法”和相關法律，免除某些做法的執法行動。這些法定例外和監管避風港保護各種真誠的僱傭關係、空間或設備租賃合同、個人服務安排和管理合同等，前提是滿足法規或法規中規定的某些條件。然而，“安全港規例”並沒有全面説明醫療服務提供者與轉介來源之間的所有合法關係，而一項安排未能符合某一特定安全港的所有規定，並不表示該項安排是非法的。然而，如果不遵守安全港條款，可能意味着這一安排將受到審查。

許多州，包括VITAS開展業務的州，都採取了類似的禁令，禁止旨在誘導患者轉診的付款，無論付款來源如何。其中一些州的法律缺乏聯邦法律可能提供的明確的“避風港”。根據這些州的反回扣法律，制裁可能包括民事罰款、吊銷或吊銷執照、被排除在醫療保險或醫療補助計劃之外，以及刑事罰款或監禁。關於這些法規的解釋或執行，幾乎沒有先例。

根據聯邦醫療保險(Medicare)的參與條件和一些州的許可法，VITAS必須與眾多醫療服務提供者和從業者(包括醫生、醫院和療養院)簽訂合同，並安排這些個人或實體為VITAS的患者提供服務。此外，VITAS還與其他供應商簽訂了合同，包括藥房、救護車服務和醫療設備公司。其中一些個人或實體可能會將患者轉介給VITAS，VITAS可能會將患者轉介給這些個人或實體，或者VITAS可能會將患者轉介給這些個人或實體。這些安排可能不符合安全港的條件。VITAS不時就這些反回扣法律對其計劃的變化和演變的解釋以及潛在的適用性向監管法律尋求指導，並對此採取其認為適當的行動。本公司普遍認為，VITAS與供應商、從業者和供應商的合同和安排不違反適用的反回扣法律。然而，本公司不能保證這些法律最終會以與VITAS實踐一致的方式進行解釋。

HIPAA反欺詐條款。HIPAA包括對現行醫療欺詐法律的幾項修訂，允許在涉及違反反回扣法規或與被排除的提供者簽訂合同的情況下實施民事罰款。此外，HIPAA制定了法規，將參與欺詐、盜竊、挪用公款或做出與醫療福利計劃(包括私人和政府計劃)有關的虛假陳述定為聯邦重罪。此外，聯邦執法官員有權將與犯有醫療欺詐行為的商業實體相關的任何投資者、官員和管理員工排除在聯邦醫療保險和醫療補助計劃之外，即使投資者、官員或員工對欺詐行為一無所知。

OIG欺詐警報、諮詢意見和其他計劃指導。OIG識別並尋求消除HHS計劃中的欺詐、濫用和浪費。OIG進行審計、調查和檢查，併發布公告，確定可能受到更嚴格審查的做法。當局已進行多項與臨終關懷有關的審核和檢討。這些檢討和建議包括：

確保聯邦醫療保險臨終關懷資格的決定是根據聯邦醫療保險條例作出的；以及

修訂臨終關懷福利的年度上限，以更好地反映所提供的護理費用。

各種聯邦和州機構，如衞生和公眾服務部(HHS)和OIG，不時發佈各種聲明，包括欺詐警報、OIG的年度工作計劃和其他報告，以確定可能受到政府加強監管的做法

仔細檢查。該公司無法預測這些OIG審查和建議可能會對承保範圍、報銷或執行政策產生哪些變化(如果有的話)。

於2017年10月30日，本公司訂立和解協議(“和解協議”)，以解決由美國司法部(“美國司法部”)代表OIG及多名關係人代表OIG向美國密蘇裏州西區地區法院提起的有關VITAS的民事訴訟。該公司否認有任何違法行為，並同意在不承認不當行為的情況下達成和解。

關於和解，VITAS及其某些子公司於2017年10月30日簽訂了企業誠信協議(CIA)。中央情報局將VITAS已有的合規計劃的各個方面正規化，幷包含旨在記錄符合聯邦醫療保健計劃要求的要求。它的任期為五年，在此期間，它規定了監測、報告、認證、監督、篩選和培訓義務，其中某些義務以前已由VITAS實施。它還要求VITAS聘請一個獨立審查組織來執行審計和審查職能，並準備關於聯邦醫療保健計劃遵從性的報告。如果違反了中央情報局的規定，VITAS可能會承擔支付規定的罰款的責任，或者可能被排除在聯邦醫療保健計劃之外。

聯邦虛假申報法。聯邦法律包括幾項刑事和民事虛假索賠條款，這些條款規定，明知提交未如所述提供的項目或服務的索賠可能導致多項損害賠償、行政民事罰款、刑事罰款、監禁和/或被排除在聯邦資助的醫療保健計劃(包括聯邦醫療保險和醫療補助)的參與範圍之外。此外，OIG可能會對作為虛假索賠判決或和解對象的醫療保健提供者施加廣泛且代價高昂的企業誠信要求。這些要求可能包括創建正式的合規計劃，任命一名政府監督員，以及強制實施年度報告要求和由獨立審查組織進行的審計，以監督對協議條款和相關法律法規的遵守情況。“平價醫療法案”還包含旨在加強欺詐和濫用執法的條款。

如上所述，VITAS及其某些子公司於2017年10月30日與OIG簽訂了中央情報局(CIA)協議，與之前解決的一起虛假索賠法案案件有關。

“民事虛假索賠法”禁止已知的提交虛假索賠或利用虛假陳述獲取付款。對違規行為的處罰包括對每一項索賠處以5500美元至11000美元(經通脹調整)的罰款，外加三倍的損害賠償金。“民事虛假申報法”中的條款還允許個人以政府的名義對個人或企業提起訴訟，稱其為“Qui-tam”關係人。如果一個龜潭申訴者的索賠成功，他或她有權分享政府的恢復。

政府的直接執法活動和龜潭行動顯著增加，並增加了醫療保健公司可能不得不為虛假索賠行動辯護、支付罰款或因此類行動引發的調查而被排除在聯邦醫療保險和/或醫療補助計劃之外的風險。由於適用於醫療保健行業的政府法規的複雜性，本公司不能保證VITAS不會成為根據虛假索賠法案採取的其他行動的對象。

州虛假申報法。VITAS目前運營的幾個州已經通過了州虛假申報法，在某種程度上反映了聯邦虛假申報法。雖然這些法規的範圍和效果各不相同，但違反這些虛假申報法的處罰包括行政、民事和/或刑事罰款和處罰、監禁和施加多重損害賠償。

斯塔克法案和州醫生自我推薦法。“社會保障法”(通常稱為“斯塔克法”)第1877條禁止醫生將接受“指定健康服務”的醫療保險或醫療補助患者轉介給他們擁有所有權或投資權益或與他們有補償安排的實體，但受一些法律和法規的例外情況的限制，這一條款禁止醫生將醫療保險或醫療補助患者轉介給他們擁有所有權或投資權益或與他們有補償安排的實體，但必須遵守一些法律和法規例外情況。違反斯塔克法的處罰是嚴厲的，包括：

拒絕付款；

每次轉介罰款15,000元，或“規避計劃”罰款100,000元；(每項罰款均按通脹調整)

評估相等於所提供的每項此類服務的美元價值的200%；以及

被排除在醫療保險和醫療補助計劃之外。

臨終關懷本身並未具體列為指定醫療服務；但是，VITAS提供或未來可能提供的某些服務屬於自我轉介法中確定為指定醫療服務的服務之列。這個

公司不能保證未來的監管變化不會導致臨終關懷服務在未來受到斯塔克法的所有權、投資或補償禁令的約束。

VITAS運營的許多州都有類似於斯塔克法的法律，但影響更廣，因為它們適用於無論醫療費用的來源如何。如果違反了這些州自我推薦法，可能會受到與上述類似的處罰，並被吊銷州執照。關於這些法規的解釋或執行，幾乎沒有先例。

民事罰金。民事貨幣處罰條例規定，任何個人或實體故意提交不當提交的聯邦醫療福利索賠，或提供或支付款項，以誘使受益人或提供者減少或限制使用醫療保健服務或使用特定的提供者或供應商，可被處以每項索賠或行為(每個索賠或行為經通脹調整)2萬至10萬美元不等的民事罰款。違反反回扣法規，以及未能退還已知的多付款項等，可能會被處以民事罰款。

禁止僱用被排除的提供商或與其簽訂合同。社會保障法和聯邦法規規定，根據聯邦醫療保險(Medicare)或醫療補助(Medicaid)計劃，被判犯有與提供醫療保險或醫療補助計劃下的項目或服務有關的刑事犯罪，或根據州和聯邦法律被判犯有與提供醫療保健項目或服務有關的疏忽或虐待居民的刑事犯罪的個人或實體，不能參加任何聯邦醫療保健計劃，包括聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)。此外，被判犯有欺詐罪、被吊銷或暫時吊銷執照或未能提供足夠質量服務的個人和實體也可能被排除在聯邦醫療保險和醫療補助計劃之外。聯邦法規禁止醫療保險提供商(包括臨終關懷計劃)提交項目或服務或其相關費用的索賠，前提是被排除在外的提供商提供了這些項目或服務。OIG維護一份被排除在外的個人和實體名單。儘管如此，VITAS可能會在不知情的情況下為與其簽約的被排除在外的個人或實體提供的服務收費。與被排除在外的供應商簽訂合同的處罰範圍可能從10萬美元(經通脹調整後)的民事罰款，以及最高為不當收到的付款金額的三倍的損害賠償。

醫藥和費用拆分的企業實踐。大多數州都有法律限制或禁止執業醫生以外的任何人，包括公司等商業實體僱用醫生，和/或禁止醫生與公司或無照個人之間的付款或費用分攤安排。對違反企業行醫和費用分割法的處罰因州而異，但可能包括民事或刑事處罰，醫生與無照個人或企業實體之間的業務安排的重組或終止，甚至吊銷醫生的行醫執照。這些法律在範圍和淵源上因州而異(例如，法規、法規、總檢察長意見、法院裁決、機關政策)，在大多數情況下，法院或監管機構只對其作出有限的解釋。

Vitas僱傭醫生或與醫生簽訂合同，為患者提供醫療指導和病人護理服務。VITAS已在某些合同或費用安排受到限制或禁止的州做出努力，按照適用的法律和法規安排這些安排，包括其姑息治療服務。然而，儘管做出了這些努力，本公司不能保證負責執行這些法律的機構官員不會將VITAS與受僱或獨立合同工醫生的合同解讀為違反相關法律或法規。個別州未來的決定或解釋與企業行醫或費用拆分限制可能迫使VITAS重組其與這些地點的醫生的安排。

健康信息實踐。目前，在州和聯邦兩級都有許多立法和監管舉措來解決患者隱私問題。特別是，根據1996年“健康保險可攜帶性和責任法案”(“HIPAA”)和“電子和臨牀健康信息技術法案”(“HITECH”)頒佈的聯邦法規要求VITAS保護患者個人健康信息的隱私和安全。HIPAA和HITECH不會自動搶佔有關VITAS使用、披露和維護患者健康信息的適用州法律法規，這意味着VITAS受到複雜的監管計劃的約束，在許多情況下，該計劃要求VITAS同時遵守聯邦和州法律法規。如果我們被發現違反了這些法律，我們可能會受到制裁、罰款、損害賠償和其他民事和刑事處罰。此外，衞生與公眾服務部(Department Of Health And Human Services)全國健康信息技術協調員辦公室最近公佈了關於互操作性和信息屏蔽的最終規則，旨在改善醫療系統內部的協調和患者獲取電子健康信息的機會。遵守本規定的截止日期為2021年4月5日。違反信息封鎖規定的處罰可能包括民事罰款。

附加的聯邦和州法規。聯邦和州政府還監管臨終關懷行業的各個方面。特別是，VITAS的運營受到聯邦和州衞生監管法律的約束，這些法律涵蓋專業服務、藥物分配和某些類型的臨終關懷活動。VITAS的一些員工受到國家法律法規的約束，這些法律法規規定了醫學、呼吸治療、藥房和護理的道德和專業實踐。

遵守衞生監管法律。維塔斯維持着內部監管合規審查計劃，並不時保留監管顧問，以指導合規事宜。然而，本公司不能保證VITAS的做法，

如果審查，將發現符合適用的衞生監管法律，因為此類法律最終可能會被解釋，或者任何不遵守此類法律的行為不會對VITAS產生實質性的不利影響，包括對其品牌聲譽的影響。

環境問題

Roto-Rooter的運營受到各種聯邦、州和地方法律法規的約束，涉及環境問題以及下水道清理、管道和水恢復服務業務運營的其他方面。對於某些其他活動，如化糞池和隔油池抽油，Roto-Rooter必須遵守州和地方的環境健康和衞生法規。

截至2020年12月31日，該公司因1991年出售DuBois化工公司(“DuBois”)而產生的潛在環境清理和相關成本的估計負債應計為170萬美元。在這筆餘額中，901000美元包括在其他負債中，826000美元包括在其他流動負債中。該公司或有責任承擔與DuBois相關的額外環境清理和相關費用，最高可達1490萬美元。根據對本公司潛在責任的持續評估，並諮詢本公司的環境律師，管理層認為不太可能支付這一額外責任。因此，沒有記錄這項或有負債的準備金。雖然目前還不可能可靠地預測與該公司潛在的環境成本負債相關的付款時間，但管理層相信，對其記錄負債的任何調整都不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

據其所知，該公司目前在所有重要方面都遵守影響其運營的環境法律和法規。該等環保法律、法規及執法程序並未要求本公司大幅增加或修改其資本開支，亦未對銷售額或淨收入造成重大不利影響。在2019年和2020年期間，為遵守與持續運營有關的環境法律和法規而進行的資本支出預計不會是實質性的；然而，不能保證目前無法預見的執法行動將不需要額外支出。

人力資本資源

截至2020年12月31日，該公司包括其子公司Roto-Rooter和VITAS在內，共有15,544名員工。

由於Roto-Rooter和VITAS都是服務企業，公司認識到並認識到我們的員工對我們的成功至關重要，吸引和留住頂尖人才，以及培訓和提升這些人才，都必須是我們業務的重點。

Roto-Rooter的重點是招聘和留住合適的人才，這一過程始於招聘過程，在招聘過程中，本地團隊和集中團隊都參與其中。新員工被錄用後，他們會根據各自的角色接受適當的培訓，許多角色的新員工在入職的第一年都由一位“招聘經理”負責管理。在員工的整個職業生涯中，無論是在工作中還是在課堂上，都會提供額外的培訓，隨着員工在Roto-Rooter的內部晉升文化中不斷進步，培訓也在不斷髮展。Roto-Rooter灌輸的關鍵價值觀是，每個員工的工作的一部分就是“照顧客户”和“讓它成為一個很棒的工作場所”。

Vitas還專注於招聘、培訓和提拔合適的人才，並相信其提供最好的可用患者和家庭護理的願景是由其盡職盡責和富有同情心的員工實現的。它有一個自動化的招聘流程，旨在提高效率，縮短填補空缺職位的時間，並繼續擴大其在人才市場的品牌影響力。VITAS實施了一套新的學習管理系統，定期對員工進行培訓，內容涉及臨牀、流程、功能、領導力、安全性和合規性等一系列主題。通過這種持續的學習，以及通過不斷髮展數據指標和適當的關鍵績效指標進行績效評估，VITAS尋求識別和提升合適的個人在組織內晉升。

這兩家公司不斷評估其在各自適用市場的薪酬和福利結構，並努力確保它們能夠保持在人才市場的競爭地位，以便繼續提供每一項業務所熟知的優質服務和價值。

維持一支多元化和包容的勞動力隊伍是我們繼續取得成功所必需的。不同的視角有助於促進持續創新。此外，作為一家服務提供商，我們的企業明白，為了最好地識別和建立與我們同樣多樣化的客户和患者的關係，多樣化和包容性的勞動力是必要的。Roto-Rooter和VITAS都建立和維護了多樣化的勞動力隊伍，他們不斷髮展，以更好地類似於我們服務的社區和人口。

最後，公司的持續成功有賴於保持一支安全健康的員工隊伍。Roto-Rooter和VITAS都是以員工安全為重點的企業。這兩家公司都非常重視確保

確保其員工接受過適當的安全政策和程序培訓，並遵守這些政策和程序。在當前的大流行期間，這兩家公司都迅速而有效地適應了新的安全挑戰，包括為員工採購個人防護用品並確保其在需要時可用，在其辦公室或與客户和患者打交道時實施新的協議(包括擴大遠程醫療服務)，與第三方簽訂合同以確保可獲得COVID檢測和疫苗，以及在可行的情況下提供在家工作或其他不同的工作安排。

收購

2020年，Roto-Rooter以220萬美元現金完成了對Roto-Rooter特許經營權和相關資產在印第安納州布魯明頓的收購。

2019年，Roto-Rooter從前特許經營商手中分別收購了兩個地區。購買的地區主要位於美國西南部，包括洛杉磯、奧克蘭、達拉斯和鳳凰城。這些收購是Roto-Rooter正在進行的收購特許經營權的戰略，以提高生產率、市場份額和盈利能力。

可用的信息

該公司的網址是www.Chemed.com。本公司的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修訂版，均在提交或提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快通過證券交易委員會(http://www.sec.gov))或公司網站以電子方式提供。

年度報告、新聞稿、董事會委員會章程、道德準則、公司治理準則和其他印刷材料可從網站或中國投資者關係部免費獲取，方法是寫信至俄亥俄州辛辛那提45202號東第五街255號2600室，或致電8002CHEMED或8002243633.本公司擬在其網站上張貼該等資料，以符合表格8-K第5.05項的披露要求。

第1A項風險因素

在評估我們和我們的股本時，您應該仔細考慮以下描述的風險，以及本10-K表格年度報告中包含的所有信息。他們並不是公司面臨的唯一挑戰。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

我們繼續密切關注新冠肺炎疫情對我們業務和地理的方方面面的影響，包括它將如何影響我們的客户、團隊成員、供應商、供應商、業務合作伙伴和分銷渠道。新冠肺炎疫情造成了極大的波動性、不確定性和經濟混亂，這將對我們的業務運營產生不利影響，並可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生實質性不利影響。

有關與新冠肺炎大流行相關的具體風險因素的更多信息，請參閲本年度報告第一部分第二項下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(Form-10K)。

一般信息

管理借款能力的協議和文書包含的限制和限制可能會嚴重影響我們經營業務的能力，並對我們的股本價格產生不利影響。

我們負債工具中的經營和財務限制以及契諾限制了我們產生額外債務的能力；發行和出售子公司的股本；出售資產；與聯屬公司進行交易；限制子公司的分派；產生留置權；從事許可業務以外的業務；從事銷售/回租交易；進行合併或合併；進行資本支出；提供擔保；進行投資和收購；簽訂經營租賃；對衝利率；以及預付其他債務。

此外，如果我們不能履行金融公約的條款，或如果我們違反其中任何一項公約，其中一項或多項協議可能會導致違約。如果我們的貸款人不放棄違約，可能會加速償還我們的未償債務。如果出現加速，我們可能無法償還債務，也不太可能以可接受的條件借入足夠的額外資金為這些債務進行再融資。如果我們的信貸安排發生任何違約，貸款人可以選擇宣佈所有未償還的借款，連同應計和未付的利息和其他費用，都是到期和應付的，並要求我們用所有可用的現金來償還這些借款，其中任何一項都將是違約的事件。在我們的信貸安排下，貸款人可以選擇宣佈所有未償還的借款，以及應計和未付的利息和其他費用，並要求我們動用所有可用的現金償還這些借款。

我們依賴我們的管理團隊，失去他們的服務可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們執行管理團隊的持續服務。關鍵人員的流失可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外，我們不能向您保證，我們將來能夠吸引或留住其他技術人員。

環境和安全合規成本和責任可能會增加我們的費用，並對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的運營受到眾多環境、健康和安全法律法規的約束，這些法規禁止或限制污染物排放到環境中，並監管員工在工作場所接觸有害物質。不遵守這些法律可能會讓我們承擔物質成本和責任，包括民事和刑事罰款，清理我們造成的污染的成本，在某些情況下，清理我們在自己財產上發現但沒有造成的污染的成本。

由於我們在某些業務中使用和產生危險材料，我們可能要承擔與清理污染和人身傷害索賠相關的重大責任。此外，我們保留了與出售前業務相關的某些環境責任。我們目前正在為清理我們以前的一處物業的歷史污染提供資金，並因出售我們的前子公司DuBois Chemical Inc.而為清理第三方場地做出貢獻。儘管我們已經為這些責任建立了準備金，但由於我們無法控制的因素，例如發現更多污染或執行更嚴格的清理要求，實際清理成本可能會超過我們目前的估計。新的法律法規或其更嚴格的執行、發現目前未知的情況或收到額外的賠償要求可能要求我們產生成本或成為新的或增加的負債的基礎，包括我們的品牌受損，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們受到某些反收購法規的約束，這可能會使我們更難改變對公司的控制。

我們必須遵守特拉華州公司法第203條的反收購條款，該條款禁止我們在交易發生之日起三年內與“有利害關係的股東”進行“業務合併”，除非該業務合併以規定的方式獲得批准。第203條的適用可能會產生延遲或防止控制權變更的效果，這可能對股東有利。

在某些訴訟中對我們不利的裁決可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們目前和不時都會捲入與我們的業務行為相關的訴訟。在其中一些案件中，要求我們賠償的損失可能是很大的。有關特殊事項的討論，請參閲本10-K文件的“法律程序”部分和合並財務報表的註釋。我們不能向你保證我們會在懸而未決的案件中獲勝。無論結果如何，此類訴訟的管理、調查和辯護都是昂貴的，相關的辯護費用、管理層時間的分流和相關的宣傳可能會對我們的業務行為和運營結果產生不利影響。

我們歷來都有負債來為公司的運營融資。

該公司歷來有償債義務，並有能力通過其現有的信貸安排產生債務，這可能會限制我們的經營靈活性。我們不能保證我們的運營現金流足以滿足我們未來的運營需求，這將需要我們借入額外的資金，或重組或以其他方式為我們的債務進行再融資。此外，該公司有能力擴大其現有的債務和借款能力，但須受債權人定義的各種限制和契諾的限制。公司支付的利率將根據包括當前倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和公司經營業績在內的一系列因素而不時波動。這些因素的重大變化可能導致公司利息支出發生重大變化。

我們日後償還債務或為債務再融資的能力，以及為債務支付利息的能力，將視乎我們的經營表現而定，而經營表現可能會受到我們無法控制的因素影響。這些因素可能包括經營困難、經營成本增加、競爭對手的行動和監管發展。我們履行償債和其他義務的能力可能在很大程度上取決於我們成功實施業務戰略的程度。我們不能保證我們能夠全面實施我們的戰略，也不能保證我們戰略的預期結果一定會實現。信貸市場狀況可能會使我們很難獲得新的融資，或者以我們可以接受的條款和條件對我們目前的債務進行再融資。

如果我們的現金流和資本資源不足以為我們潛在的償債義務提供資金，我們可能會被迫減少或推遲資本支出，出售資產，尋求額外的股本或重組債務。我們不能向您保證我們的

現金流和資本資源將足以按計劃支付我們未來債務的本金和利息，或者其他措施將成功履行我們的償債義務。

與新冠肺炎或其他流行病、流行病或類似的普遍公共衞生問題的實際或預期影響相關的問題，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的業務可能會因為擔心接觸新冠肺炎或其他流行病、流行病或類似的廣泛的公共衞生問題或產生實際影響而受到負面影響。負面影響可能包括但不限於：我們繼續運營和為我們的患者和客户提供服務的能力受到限制或限制，我們的服務需求或服務組合發生變化，為維護員工、客户和患者的健康和安全所需的個人防護設備及其他物品或流程的額外成本，個別疾病的爆發可能會在一段時間內影響我們在特定地區提供服務的能力，我們僱用員工在懸而未決的公共衞生問題期間為我們的患者和客户提供面對面服務的難度不斷增加。

儘管我們努力管理和補救這些影響，但它們的最終影響也取決於我們不知道或無法控制的因素，包括任何此類疫情的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的第三方行動。

Roto-Rooter-Rooter

我們面臨着來自眾多分散競爭對手的激烈競爭。如果我們不能有效競爭，我們的生意可能會受到影響。

我們面臨着來自眾多競爭者的激烈競爭。下水道、排水溝和管道清理、挖掘、管道維修和供水恢復業務高度分散，大部分行業由當地和地區競爭對手組成。我們的競爭主要基於廣告、提供的服務範圍、知名度、緊急服務的可用性、客户服務的速度和質量、服務保證和定價。我們的競爭對手可能會比我們更成功地開發新的或增強的產品和服務，並比我們更好地營銷和銷售現有和新的產品和服務。此外，可能還會出現新的競爭對手。我們不能保證我們將能夠繼續成功地與這些公司中的任何一家競爭。

我們的運營受到眾多法律法規的約束，這使我們面臨潛在的索賠和合規成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們受聯邦、州和地方法律法規的約束，涉及特許經營、保險和我們業務的其他方面。這些內容在本章“業務説明”中的“政府規章”中有更詳細的論述。如果我們不遵守現有或未來的法律法規，我們可能會受到政府或司法的罰款和制裁。我們的特許經營活動受各種聯邦和州特許經營法律法規的約束，包括聯邦貿易委員會關於特許經營的提供或銷售的規則和規定。這些規章制度要求我們向所有潛在的特許經營商提供關於我們和我們的特許經營計劃的具體信息，並以詳細的特許經營提供通告的形式提供。此外，許多州要求我們在提供或銷售這些州的特許經營權之前註冊我們的特許經營權。各州法律還規定了有利於特許經營商的某些權利，包括(I)限制特許經營商終止特許經營的能力，除非有正當理由；(Ii)限制特許經營商拒絕續簽特許經營的能力；(Iii)在何種情況下，特許經營商可能被要求在特許經營終止或違反此類法律不予續簽時購買某些特許經營商庫存；以及(Iv)與仲裁有關的規定。從事管道維修業務的能力也受到國家和地方許可法律法規的一定限制和限制。我們無法預測未來將制定哪些影響我們業務的法律或法規，以及現有或未來的法律或法規將如何執行、管理和解釋。, 或可能需要遵守這些法律或法規的未來支出金額。與政府法規相關的合規成本可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

Roto-Rooter失去關鍵管理人員或無法僱傭和留住技術熟練的員工，可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

Roto-Rooter未來的成功在很大程度上取決於其高級管理人員的持續服務。Roto-Rooter失去一名或多名關鍵的高級管理人員，或者無法招聘和留住新的熟練員工，可能會對其維持或增加客户電話和工作崗位的能力產生負面影響，這是其增長戰略的一個關鍵方面，並可能對其未來的經營業績產生不利影響。

對熟練員工，特別是有執照的水管工的競爭非常激烈，尋找和招聘具有充分履行管道職責所需資質和屬性的熟練員工的過程可能既困難又漫長。我們不能向您保證Roto-Rooter將成功地吸引、留住或培訓高技能人才。如果Roto-Rooter不能吸引和留住熟練員工，它的業務可能會中斷，其增長和盈利能力可能會受到負面影響。

網絡安全

我們的信息技術系統在日常業務過程中保存着敏感的客户信息，包括姓名、地址和部分信用卡信息。此外，我們還利用這些系統執行日常活動，如接收客户電話、派遣技術人員上班，以及保持所有交易的準確記錄。我們的信息技術系統沒有遇到任何已知的系統/數據泄露事件，泄露了客户數據或公司的專有數據。*我們維護信息技術系統，以防範網絡攻擊，包括入侵檢測和保護服務、防火牆等。*我們的信息技術系統在日常業務過程中保存着敏感的客户信息，包括姓名、地址和部分信用卡信息。此外，我們還利用這些系統來執行日常活動，如接收客户電話、派遣技術人員上崗以及保持所有交易的準確記錄。*我們的信息技術系統沒有遇到任何泄露客户數據或公司專有數據的已知系統/數據泄露事件我們使用網絡掃描軟件和其他方法測試我們的信息技術系統，以瞭解成功的系統/數據泄露可能如何發生。如果檢測到缺陷，我們的IT員工將記錄並修復供應商或製造商規定的缺陷。Roto-Rooter已制定並測試了在系統/數據成功泄露時的響應計劃，並維護與網絡安全相關的商業保險。此外，我們每年都會從維護公司數據或處理公司交易的主要供應商那裏獲得內部控制報告。我們檢查這些報告以發現任何潛在的網絡安全問題。然而，這些保障措施並不能確保不會發生重大的系統/數據泄露。*由於這場流行病，某些角色已經被遠程執行，增加了我們的信息技術和安全系統的作用和重要性。對我們的信息技術系統的成功攻擊可能會對業務造成重大影響，包括對泄露的客户信息和業務中斷承擔責任。

Roto-Rooter的成功高度依賴於其品牌聲譽

Roto-Rooter的國家聲譽和及時提供必要的高質量服務的品牌形象對Roto-Rooter的持續成功至關重要。針對Roto-Rooter品牌的負面宣傳、訴訟或在線負面評論可能會對Roto-Rooter的全國聲譽造成負面影響，導致未來對Roto-Rooter品牌服務的需求減少。Roto-Rooter維持着一項聲譽管理風險計劃，然而，Roto-Rooter品牌聲譽的損失可能會對消費者使用我們服務的意願產生不利影響，從而對我們未來的經營業績產生不利影響。

維塔斯

Vitas高度依賴醫療保險和醫療補助的付款。如果管理這些付款的費率或方法發生變化，VITAS的淨患者服務收入和利潤可能會大幅下降。

VITAS淨患者服務收入的90%以上來自聯邦醫療保險和醫療補助計劃的支付。這類付款主要是以“每日”為基礎的，但每年的報銷上限是有限制的。由於VITAS向所有患者提供符合條件的服務按日收取費用，因此VITAS的盈利能力在很大程度上取決於其管理向患者提供臨終關懷服務的成本的能力。如果沒有醫療保險和醫療補助費率的補償性增加，運營成本的增加，如受通脹影響的勞動力和供應成本，可能會對VITAS未來的業務產生實質性的不利影響。此外，監管機構正在加強對索賠的審查，包括通過新的TPE計劃，這可能需要額外的資源來回應審計，這可能會導致收到付款的額外延誤或拒絕。醫療保險和醫療補助目前主要根據醫院工資指數籃子的增減，每年調整各種臨終關懷付款率，並進行地區調整。不過，漲幅可能低於實際通脹率。如果取消或減少這一調整，或者如果VITAS提供臨終關懷服務的成本增加超過年度調整，VITAS的盈利能力可能會受到負面影響。此外，患者住院時間縮短和使用更昂貴的姑息治療形式(包括藥物和藥物輸送系統)帶來的成本壓力可能會對VITAS的盈利能力產生負面影響。許多支付者正在加大控制醫療成本的壓力。美國聯邦預算仍在不斷變化，這可能會, 削減向醫療服務提供者支付的醫療保險費用。聯邦醫療保險計劃經常被認為是削減開支的目標，在聯邦醫療保險計劃中，臨終關懷福利往往是專門針對削減和降低聯邦醫療保險上限的。未來任何聯邦醫療保險(包括降低聯邦醫療保險上限)或其他計劃的削減對我們業務的全面影響是不確定的。此外，公共和私人付款人都在加大壓力，要求降低或限制醫療服務報銷費率的增長。Vitas的收入和盈利水平將受到第三方付款人可能降低承保範圍或付款率的影響，包括聯邦醫療保險和醫療補助的付款率。

每個維持醫療補助計劃的州都可以選擇以通常要求至少與聯邦醫療保險相同的報銷費率為臨終關懷服務提供報銷。VITAS運營的所有州都涵蓋醫療補助臨終關懷服務；但是，我們不能向您保證VITAS目前運營的州或VITAS可能擴展運營的州

將繼續涵蓋醫療補助臨終關懷服務。此外，聯邦醫療保險和醫療補助計劃可能會受到法律和法規的變化、追溯和預期的費率和支付調整、行政裁決、凍結和資金削減的影響，所有這些都可能對計劃支付水平產生不利影響，並可能對VITAS的業務產生重大不利影響。我們不能保證支付給臨終關懷機構的醫療保險和/或醫療補助不會減少。政府項目支付的服務金額的減少或支付方法或法規的改變可能會導致VITAS的淨患者服務收入和利潤大幅下降。

VITAS 16%至20%的護理天數提供給居住在療養院的患者。有關向居住在療養院的VITAS臨終關懷患者支付臨終關懷服務和“食宿”的法律法規的變化可能會降低其患者服務淨收入和盈利能力。

對於在某些州醫療補助計劃下接受療養院護理的VITAS臨終關懷患者，如果他們在聯邦醫療保險和醫療補助計劃下選擇臨終關懷，州政府通常必須向VITAS支付至少相當於療養院為患者提供的“食宿”的每日醫療補助療養院費率的95%的金額，以及適用的聯邦醫療保險或醫療補助臨終關懷費率。維塔斯與不同的療養院簽訂合同，為療養院提供某些“食宿”服務，否則療養院將為醫療補助療養院的患者提供這些服務。Vitas從適用的州醫療補助計劃中開具並收取的金額大約相當於在州醫療補助計劃下直接支付給療養院的金額的95%。根據VITAS的標準療養院合同，VITAS向療養院支付這些“食宿”服務的費用大約為每日醫療補助療養院費率的100%。

減少或取消為居住在療養院的臨終關懷患者支付的醫療保險和醫療補助費用將減少VITAS的淨患者服務收入和盈利能力。此外，療養院向入住療養院的臨終關懷病人提供的“食宿”服務的發還方式的改變，可能會影響VITAS為療養院病人提供服務的能力。

如果VITAS無法與現有的患者轉介來源保持關係或建立新的轉介來源，VITAS的增長和盈利能力可能會受到不利影響。

Vitas的成功在很大程度上取決於其臨終關懷地點所在社區的醫生、長期護理機構、醫院和其他機構衞生保健提供者、管理保健公司、保險公司和其他患者轉介來源的轉介，以及它與這些轉介來源保持良好關係的能力。Vitas的轉介來源可能會將他們的患者轉介給其他臨終關懷提供者，也可能根本不會轉介給臨終關懷提供者。此外，由於大流行，VITAS在轉診模式和來源方面發生了重大變化。Vitas的增長和盈利能力在很大程度上取決於其與這些患者轉介來源建立和保持密切工作關係的能力，以及提高轉介來源及其患者對臨終關懷的認識和接受度的能力。我們不能保證VITAS將能夠維持其現有的關係，或者它將能夠在現有或新的市場中發展和維持新的關係。此外，如果與大流行相關的轉診繼續下去，可能會對業務產生實質性的不利影響。Vitas失去現有關係或未能開發新的關係，可能會對其擴大或維持業務和盈利運營的能力產生不利影響。此外，我們不能向您保證，對臨終關懷的認識或接受度將會增加或保持在目前的水平。

Vitas所在的行業受到廣泛的政府監管和索賠審查，法律和監管解釋的變化可能會減少其患者服務淨收入和盈利能力，並對其財務狀況和運營結果產生不利影響。

醫療保健行業受廣泛的聯邦、州和地方法律、規則和法規的約束，除其他外，這些法律、規則和法規涉及：

支付服務費；

開展業務，包括欺詐和濫用、反回扣禁令、自我推薦禁令和虛假聲明；

病歷的隱私和安全；

僱傭慣例；以及

各種州批准要求，如設施和專業執照、需求證書、合規性調查和其他認證或重新認證要求。

這些法律、規則和條例或其解釋或執行方法的變化可能會降低VITAS的淨患者服務收入和盈利能力。維塔斯遵守此類法規的能力是決定其業務成功與否的關鍵因素。有關這些事項的更多説明，請參閲本10-K的“政府法規”部分。

欺詐和濫用法律。VITAS與包括醫生、醫院和療養院在內的大量醫療保健提供者和從業者簽訂合同，並安排這些實體為VITAS的患者提供服務。這些衞生保健提供者和從業者中的一些人可能會轉介或能夠轉介患者到VITAS(或者VITAS可能會轉介患者到他們那裏)。這些安排可能不符合安全港的條件。VITAS不時就變化和演變的解釋以及反回扣法對其計劃的潛在適用性尋求監管法律顧問的指導，並對此採取其認為適當的行動。維塔斯普遍認為，其與供應商、從業者和供應商的合同和安排不應被發現違反了反回扣法。但是，我們不能向您保證這些法律最終會以與VITAS實踐一致的方式進行解釋。

幾項醫療改革建議包括擴大反回扣法，將任何患者的轉診包括在內，而不考慮付款人的來源，這與在州一級頒佈的某些法律的範圍類似。此外，VITAS運營所在的一些州都有法律，各州的法律有所不同，禁止醫療保健提供者之間的某些直接或間接報酬或費用分攤安排，而不考慮付款人或來源，以便將患者轉介給特定的提供者。

聯邦患者轉診道德法案，社會保障法(俗稱“斯塔克法”)第1877節，禁止醫生將聯邦醫療保險或醫療補助患者轉介到他們擁有所有權或投資權益或與他們有補償安排的實體，但受某些法律或法規的例外情況的限制。我們不能向您保證，未來的法律或法規變化不會導致臨終關懷服務受到斯塔克法的所有權、投資、補償或轉介禁令的約束。VITAS運作的幾個州都有類似的法律，同樣可能會發生變化。任何此類變化都可能對VITAS的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

此外，根據單獨的法規，提交“未如聲稱的那樣提供”的項目或服務的索賠可能導致民事罰款、刑事罰款和監禁和/或被排除在參加聯邦醫療保險、醫療補助和其他聯邦資助的州醫療保健計劃之外。這些虛假索賠法規包括聯邦虛假索賠法案，該法案允許任何人代表聯邦政府提起訴訟，即眾所周知的龜潭訴訟，指控虛假或欺詐性的醫療保險或醫療補助索賠或其他違反法規的行為，並分享實體在罰款或和解中支付給政府的任何金額。

需要證明法律。包括佛羅裏達州在內的許多州都有適用於臨終關懷提供者的需要證法或其他類似的健康規劃法。在開設新的臨終關懷計劃、增加或擴大臨終關懷服務、承擔重大資本支出或其他特定情況下，這些州可能需要某種形式的州機構審查或批准。根據這些“需要證明書”法例，批准的條件一般是證明市民對服務有明顯的需求。VITAS可能會尋求在擁有需要證明法律的州發展、收購或擴大臨終關懷計劃。如果州政府機構要求VITAS獲得需要證書或其他類似的批准，以擴大現有臨終關懷項目的服務，或者在新的或現有的地理市場進行收購或開發臨終關懷項目，VITAS的計劃可能會因未能獲得證書或批准而受到不利影響。此外，競爭對手可以通過行政或司法途徑對國家機構的此類批准或提議的批准提出質疑。這種挑戰，無論最終是否成功，以及一個國家大幅改變其現有的需要證明規則和條例，都可能對VITAS產生不利影響。

其他聯邦和州法規。聯邦政府和各州監管臨終關懷行業和VITAS業務的各個方面。特別是，VITAS的運營受到聯邦和州衞生監管法律的約束，包括那些涉及專業服務、藥品配藥和某些類型的臨終關懷活動的法律。VITAS的某些員工受國家有關專業實踐的法律和法規的約束。VITAS的運營受到政府當局和私人認證實體的定期調查，以確保符合適用的州許可以及聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)認證和認可標準(視情況而定)。在正常業務過程中，VITAS不時收到調查報告，指出因涉嫌未能遵守適用要求而存在的缺陷。維塔斯審閲這些報告，並採取適當的糾正措施。如果不採取這樣的行動，可能會導致VITAS的一個臨終關懷計劃被聯邦醫療保險臨終關懷計劃終止。從聯邦醫療保險臨終關懷計劃中終止VITAS的一個或多個臨終關懷地點可能會對VITAS的淨患者服務收入和盈利能力產生不利影響，並對其財務狀況和運營結果產生不利影響。如果不能獲得、續簽或維持任何必要的監管批准、認證或許可證，可能會對VITAS的業務產生重大不利影響，並可能阻止相關計劃向患者提供產品和服務。此外，還經常通過法律法規來規範新產品、新服務和新產業。我們不能向您保證各州或聯邦政府不會對VITAS的活動施加額外的規定，這可能會對VITAS產生實質性的不利影響，包括損害其品牌價值。

索賠審核。Medicare和Medicaid計劃及其Medicare管理承包商和其他付款人定期對醫療保健索賠(包括臨終關懷索賠)進行預付款或付款後審查以及其他審查和審計。作為此類審查或審計的結果，對VITAS的付款可能會被推遲、暫停，或者VITAS可能被要求退還任何被發現多付的金額，或者被發現多付的金額可能會通過減少未來的付款來收回。的確有

來自州和聯邦政府和其他付款人的壓力，要求他們仔細審查醫療保健索賠，以確定其有效性和適當性，包括新的TPE計劃。Vitas的索賠定期接受審查和審計。我們不能向您保證，對VITAS索賠的審查和/或類似審計不會導致重大賠償、延誤、暫停、拒絕或其他可能對VITAS的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的行動。

管理和提供持續的家庭護理。VITAS為需要這種護理的患者提供持續的家庭護理。持續的家庭護理是為了讓患者在危急時期留在家中，在危急時期，需要加強監測和護理，主要是護理，以緩解或管理急性醫療症狀。持續的家庭護理要求在午夜開始和結束的24小時內至少進行8小時的護理。護理必須主要是由註冊護士或有執照的執業護士提供的護理。

對臨終關懷機構來説，提供持續的居家護理可能是一項挑戰，原因有很多，包括需要有足夠的熟練和訓練有素的工作人員來提供這類護理，需要管理這類護理的人員編制和提供，以及護士短缺，這可能會使吸引和留住需要提供大部分這類護理的護士變得特別困難。持續家庭護理的聯邦醫療保險報銷是通過將適用的持續家庭護理每小時費率乘以提供的護理小時數來計算的。如果提供的護理時間少於1小時，聯邦醫療保險要求以15分鐘為增量報告所提供的護理，不進行舍入。

持續家庭護理的醫療保險報銷受到一些要求的限制，這對提供此類護理的臨終關懷機構構成了進一步的挑戰。例如，如果患者需要可在24小時內在少於8小時的總計時間內完成的用於緩解或症狀管理的熟練幹預，如果大多數護理可以由註冊護士或持證執業護士以外的人來完成(例如，如果大部分護理由家庭健康助理或家庭主婦提供)，或者如果出於任何原因提供少於8小時的直接護理(例如，當患者在上午8點之前死亡，即使已經提供了7小時或更多小時的護理)，所提供的護理不能按持續居家護理費率由聯邦醫療保險報銷(儘管該護理可能有資格按降低的常規居家護理日費率報銷)。由於這些要求，VITAS可能會產生提供本應是連續家庭護理服務的服務的費用，但無法按連續家庭護理費率對此類服務進行收費或報銷。我們不能向您保證，在提供持續家庭護理方面的挑戰不會導致VITAS的患者服務淨收入和利潤大幅下降，也不能保證對VITAS索賠的審查和/或類似審計不會導致重大賠償、拒絕或其他可能對VITAS的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的行動。

合規性。維塔斯維持着內部監管合規審查計劃，並不時保留監管顧問，以指導合規事宜。然而，我們不能向您保證，如果對VITAS的做法進行審查，將發現其符合適用的衞生監管法律，因為此類法律最終可能會被解釋，或者任何不遵守此類法律的行為都不會對VITAS產生實質性的不利影響。

聯邦和州的立法和監管舉措可能需要VITAS花費大量資金來獲取、實施和支持新的信息系統，這可能會對其盈利能力產生負面影響。

目前，在州和聯邦兩級都有許多立法和監管舉措來解決患者隱私問題。我們無法預測這些規定對VITAS運營的總體財務或其他影響。此外，儘管VITAS管理層認為它符合患者隱私法規的要求，但我們不能向您保證VITAS不會被發現違反有關患者隱私的州和聯邦法律、規則或指導方針。遵守當前和未來的HIPAA和HITECH要求或任何其他聯邦或州隱私倡議可能需要VITAS進行大量投資，這可能會對其盈利能力和現金流產生負面影響。

維塔斯的增長戰略可能不會成功，這可能會對其業務產生不利影響。

VITAS增長戰略的一個重要組成部分預計將包括在新的和現有的市場擴大業務。VITAS增長戰略的這一方面可能不會成功，這可能會對其增長和盈利能力產生不利影響。我們不能向您保證VITAS將能夠：

確定符合其新臨終關懷地點選擇標準的市場；

聘用和保留合格的管理團隊來運營其每個新的臨終關懷地點；

管理一大批地理位置各異的臨終關懷場所；

在新市場獲得醫療保險和醫療補助認證；

產生足夠的臨終關懷入院人數，以便在這些新市場上有利可圖地運營；

在新市場與現有臨終關懷機構有效競爭；或

在新市場從適當的州機構獲得州執照和/或需求證明。

維塔斯失去關鍵管理人員或無法聘用和留住技術熟練的員工，可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

維塔斯未來的成功在很大程度上取決於其高級管理人員的持續服務。VITAS失去一名或多名關鍵高級管理人員或無法招聘和留住新的熟練員工，可能會對VITAS維持或增加患者轉介的能力產生負面影響，這是其增長戰略的一個關鍵方面，並可能對其未來的經營業績產生不利影響。

對熟練員工的競爭非常激烈，尋找和招聘具備有效護理絕症患者及其家人所需的資質和屬性的熟練員工的過程可能既困難又漫長。我們不能向您保證VITAS將成功地吸引、留住或培訓高技能的護理、管理、社區教育、運營、招生和其他人員。如果無法吸引和留住熟練員工，Vitas的業務可能會中斷，其增長和盈利能力可能會受到負面影響。

隨着護理工資和福利的增加，全國範圍內合格護士的短缺可能會對VITAS的盈利能力、增長和繼續向患者提供高質量、反應迅速的臨終關懷服務的能力產生不利影響。

VITAS的員工隊伍中有很大一部分是有執照的護士。VITAS依靠合格的護士為患者提供高質量、反應迅速的臨終關懷服務。目前全國範圍內合格護士的短缺影響了VITAS提供臨終關懷服務的一些市場。為了應對這一短缺，VITAS調整了工資和福利，以招聘和留住護士，並聘用合同制護士。Vitas無法吸引和留住合格護士，可能會對其向患者提供高質量、反應迅速的臨終關懷服務的能力以及在這些市場增加或保持患者普查的能力產生不利影響。增加吸引和留住合格護士所需的工資和福利或增加對合同制護士的依賴可能會對盈利能力產生負面影響。

VITAS可能無法成功地與其他臨終關懷提供商競爭，競爭壓力可能會限制其維持或提高市場地位的能力，並對其盈利能力、財務狀況和運營結果產生不利影響。

美國的臨終關懷競爭非常激烈。在VITAS安寧療養院所在的許多地區，他們與大量組織競爭，包括：

以社區為基礎的臨終關懷提供者；

全國性和地區性公司；

以醫院為基礎的臨終關懷和姑息治療計劃；

醫師組；

療養院；

家庭健康機構；

輸液治療公司；以及

護理機構。

不同的醫療保健公司已經多元化地進入臨終關懷行業，整個臨終關懷行業的整合也在不斷增加。其他公司，包括目前不提供臨終關懷的醫院和醫療保健組織，可能會進入VITAS服務的市場，擴大提供的服務種類，包括臨終關懷。我們不能向您保證，VITAS在未來不會遇到可能限制其維持或提高其市場地位的日益激烈的競爭，包括來自有能力影響VITAS轉介的各方的競爭。這種日益激烈的競爭可能會對VITAS的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果VITAS未能遵守中央情報局的條款，它可能會受到鉅額罰款，或者被暫停或被排除在參加聯邦醫療保險和醫療補助計劃之外。

維塔斯及其某些子公司於2017年10月30日與OIG辦公室簽訂了中央情報局(CIA)協議，與虛假索賠法案(False Claims Act)一案達成和解。中央情報局將VITAS已有的合規計劃的各個方面正規化，幷包含旨在記錄符合聯邦醫療保健計劃要求的要求。它的任期為五年，在此期間，它規定了監測、報告、認證、監督、篩選和培訓義務，其中某些義務以前已由VITAS實施。它還要求VITAS聘請一個獨立審查組織來執行審計和審查職能，並準備關於聯邦醫療保健計劃遵守情況的報告。如果違反了中央情報局的規定，VITAS可能會承擔支付規定的罰款的責任，或者可能被排除在聯邦醫療保健計劃之外。

VITAS服務費率或支付方式的變化可能會對其收入和利潤產生不利影響。

管理型醫療機構在其覆蓋的人口百分比和對醫療保健經濟中越來越多的控制方面都有了實質性的增長。管理型醫療組織繼續進行整合，以增強其影響醫療服務提供的能力，並施加壓力以控制醫療成本。VITAS與管理保健組織和其他類似各方有許多合同安排。

Vitas為許多選擇了Medicare Managed Care的聯邦醫療保險受益人提供臨終關懷。根據HMO與聯邦衞生與公眾服務部(Department Of Health And Human Services)之間的此類合同，臨終關懷服務的聯邦醫療保險付款不包括在聯邦醫療保險(Medicare)向醫療保健組織支付的每位會員每月付款中，而是由聯邦醫療保險直接支付給臨終關懷機構。因此，VITAS對登記在Medicare Risk HMO中的Medicare受益人的付款處理方式與其他Medicare受益人的費率相同。然而，我們不能保證根據Medicare Risk Contracts和類似的Medicare Managed Care計劃，臨終關懷服務的付款將繼續被排除在HMO付款之外，或者如果不排除，託管醫療組織或其他大型第三方付款人不會利用他們的權力影響和施壓醫療服務提供者以可能對VITAS的業務、財務狀況和運營結果產生實質性不利影響的方式降低成本。

責任索賠可能會對VITAS產生不利影響，其保險覆蓋範圍可能不足。

臨終關懷行業的參與者面臨着指控疏忽、專業責任、工資和工時或其他類似法律理論的訴訟，其中許多涉及鉅額索賠和鉅額辯護費用。此外，這場大流行可能會導致不同的索賠或比我們通常面臨的索賠數量更多。我們還面臨根據虛假索賠法案和類似的州法律提起訴訟的風險，因為我們涉嫌向聯邦醫療保險和醫療補助計劃以及其他聯邦和州醫療保健計劃提交欺詐性賬單。這些訴訟可能是由“舉報人”、傳票或民事調查要求發起的，可能涉及鉅額金錢損失、罰款、律師費和向私人提供賞金。龜潭原告。VITAS不時會受到此類索賠和其他類型的訴訟的影響。請參閲合併財務報表附註中法律訴訟項下的説明。索賠的最終責任(如果有的話)可能會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。雖然VITAS目前維持着旨在覆蓋某些索賠的責任保險，但我們不能向您保證此類保單的承保範圍是否足夠，或者所有此類索賠是否都在保險範圍內。此外，VITAS的保單必須每年續簽，在保單期間可能會被取消。雖然VITAS在過去能夠獲得責任保險，但此類保險的費用各不相同，未來可能不會以VITAS可以接受的條款(如果有的話)獲得。

超出保險範圍的成功索賠可能會對VITAS產生實質性的不利影響。索賠，無論其是非曲直或最終結果，也可能會對VITAS的業務和聲譽產生重大不利影響，原因是訴訟成本、管理人員的時間分流和相關宣傳。

Vitas在索賠的基礎上購買專業責任保險。保險合同規定只能在每份保險合同期限內投保。維塔斯的管理層打算每年更新或更換現有的索賠保單，但這種保險很難獲得，可能會被取消，並可能由沒有能力或不願支付索賠的承運商出具。此外，一些風險和責任，包括懲罰性賠償索賠，不在保險範圍內。

網絡安全

在正常業務過程中，我們的信息技術系統保存敏感的患者信息，包括患者人口統計數據、是否符合各種醫療計劃(包括Medicare和Medicaid)以及受保護的健康信息。此外，我們還利用這些相同的系統來執行我們的日常活動，例如接收轉診、為患者指派醫療隊、記錄醫療信息以及維護所有交易的準確記錄。最近，醫療保健組織一直是網絡安全攻擊增加的焦點。我們的資訊科技並沒有受到任何已知的攻擊。

已泄露患者數據或公司專有數據的系統。我們維護我們的信息技術系統，以防範網絡攻擊，包括主動入侵防護、防火牆和病毒檢測軟件。如前所述，我們遵守並遵守HIPAA和HITECH的規定。我們已經制定並測試了一項在攻擊成功的情況下的應對計劃，我們還維持着與網絡攻擊相關的商業保險。此外，我們每年從維護公司數據或處理公司交易的主要供應商那裏獲得內部控制報告。我們檢查這些報告以發現任何潛在的網絡安全問題。然而，這些保障措施並不能確保不會發生重大的網絡攻擊。由於這場流行病，在家辦公和提供遠程保健服務的增加大大增加了我們對信息技術系統的使用，並提高了對這些系統安全的需要。對我們的信息技術系統的成功攻擊可能會對業務產生重大後果，包括對泄露的患者信息和業務中斷承擔責任。

我們經常受到企圖的網絡和其他安全威脅，必須不斷監測和發展我們的信息技術網絡和基礎設施，以防止、檢測、解決和降低未經授權訪問、濫用、計算機病毒和其他可能影響安全的事件的風險。內部或員工的網絡和安全威脅日益成為包括我們在內的所有大公司的擔憂。

維塔斯的成功在很大程度上依賴於其品牌聲譽。

Vitas在聯邦醫療保險、醫療補助和商業付款人規定的法規範圍內提供高質量、常規和高敏鋭度的患者臨終關懷的聲譽對我們的成功至關重要。未能在我們的第三方付款人授權的法規範圍內提供高質量的患者護理，或者認為不適當的護理會導致負面宣傳、訴訟或負面在線評論活動，這些都是可能對VITAS的國家聲譽造成負面影響的一些因素。VITAS維持着聲譽管理風險計劃，然而，VITAS品牌聲譽的損失可能會對推薦來源推薦我們服務的意願產生不利影響，從而對我們未來的經營業績產生不利影響。

維塔斯的總部和很大一部分業務都在佛羅裏達州南部。

在VITAS有重大業務的任何地區發生自然災害都可能對業務產生負面影響。維塔斯的總部位於佛羅裏達州邁阿密。此外，我們最大的兩個項目和一個辦公綜合體位於佛羅裏達州南部。我們總部和這些大型項目的位置增加了我們在颶風中的風險。佛羅裏達州南部的一場大颶風可能會阻礙我們在受影響地區為我們的服務收費、運營我們的企業和為我們的患者提供服務的能力。維塔斯維持着一項災難恢復計劃，以減輕這一風險；然而，自然災害可能會對我們未來的運營業績產生不利影響。

第1B項。未解決的員工意見

沒有。

項目2.屬性

該公司的公司辦事處和Roto-Rooter總部設在俄亥俄州辛辛那提。Roto-Rooter在愛荷華州的西得梅因擁有製造和配送中心設施，在34個州擁有350個租賃和擁有的辦公室和服務設施。Vitas總部設在邁阿密，在16個州和哥倫比亞特區經營着來自173個租賃和擁有的設施和27個住院病房的49個項目。

所有“擁有”的財產均以手續費形式持有，並受我們債務工具持有人的擔保權益的約束。租賃物業的租期從每月到11年不等。管理層預計續簽或更換其現有租約的剩餘部分不會有任何困難。本公司認為其所有主要營運物業均維持良好營運狀況，大體上足以應付目前及預期的需要。

項目3.法律訴訟

本公司有關法律程序的披露載於本報告所附綜合財務報表附註內附註17“法律及監管事宜”，並在此引入作為參考。

項目4.礦山安全信息披露

無

本公司的行政人員

(1)首席執行官K.J.麥克納馬拉先生是本公司總裁兼首席執行官，分別自1994年8月和2001年5月以來擔任這些職位。在此之前，他分別於1993年11月、1986年8月和1986年8月擔任公司執行副總裁、祕書和總法律顧問。他曾於1986年8月至1992年5月擔任該公司副總裁。

(2)首席執行官D.P.威廉姆斯先生是公司的執行副總裁和首席財務官，分別自2007年8月和2004年3月以來擔任這兩個職位。威廉姆斯先生也是Roto-Rooter Group，Inc.的高級副總裁兼首席財務官，自1999年1月以來一直擔任這些職位。

(3)董事總經理李世石先生為本公司執行副總裁，自2000年5月起擔任該職位。李先生也是Roto-Rooter Services Company的董事長兼首席執行官，Roto-Rooter Services Company是該公司的全資子公司，自1999年1月以來一直擔任這一職務。在此之前，他曾於1997年5月至1999年1月擔任Roto-Rooter服務公司高級副總裁。

(四)董事總經理N.M.韋斯特福爾先生為本公司執行副總裁，自2016年6月起擔任該職位。他亦為本公司全資附屬公司VITAS的行政總裁，並自2016年6月起擔任此職位。此前，2015年5月至2016年6月，他還擔任過VITAS的首席運營官。此前，他曾於2012年4月至2015年4月擔任VITAS高級副總裁。在此之前，他於2009年5月至2012年4月擔任中國化工信息技術與運營總監。

(5)M.D.威茨曼先生是該公司的副總裁兼財務總監。他分別自2012年5月和2017年5月以來擔任這些職位。在此之前，他從2005年7月起擔任助理副總裁兼助理財務總監。

(6)董事兼首席執行官B.C.Judkins先生為本公司副總裁兼祕書兼首席法務官。他自2020年8月以來一直擔任這些職位。在此之前，他從2019年1月起擔任副總裁兼法律顧問。

每名高管任期至公司定於2021年5月17日舉行的下一屆董事會年度組織會議的年度選舉為止。

第二部分

項目5.登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

該公司歷來每季度支付現金股息。然而，未來的股息取決於公司的收益和財務狀況、對某些債務契約的遵守情況以及目前無法確定的其他因素。

截至2021年2月12日，公司的股本大約有1442名登記在冊的股東。這一數字僅包括登記在冊的股東，不包括以代名人名義或在經紀商、銀行或其他機構的票據交換所職位上實益持有股票的股東。

2020年，本公司回購的股本股數、每股支付的加權平均價、每項計劃累計回購的股份數和每項計劃剩餘的美元金額如下：

公司購買股本股份

(1)2020年3月，我們的董事會根據2011年2月的回購計劃額外批准了2.5億美元。

截至2020年12月31日，公司股權補償計劃項下已發行的股票期權和績效股單位數、已發行期權的加權平均行權價和剩餘可供發行的證券數量如下：

股權薪酬計劃信息

________________

(1)公司總金額包括分配給某些員工的39,416股，這些股票在實現指定的每股收益目標和指定的股東總回報目標後授予。

比較股票表現

下圖比較了公司累計股東總股本回報率的年度百分比變化(以(I)除以(A)2015年12月31日至2020年12月31日期間的累計股息額(假設股息再投資)和(B)公司2015年12月31日的股價與2020年12月31日的差額；(II)2015年12月31日的股價與假設股息再投資的累計總回報率之和來衡量)和(1)標準普爾500股指和(1)標準普爾500股指和(2)標準普爾500股指的累計總回報率(假設股息再投資)和(1)標準普爾500股指和(2)標準普爾500股指和(2)標準普爾500股指的累計總回報率之和(假設股息再投資)。

‎

項目6.精選財務數據

本項目要求提供的截至2020年12月31日止五年的資料載於“2020年股東年報”第72頁，在此併入作為參考。

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本項目要求提供的信息載於2020年股東年度報告第76頁至第101頁，並以引用方式併入本文。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

該公司的一級市場風險敞口與其可變利率信用額度的利率風險敞口有關。在信貸安排下每借入1000萬美元，每增加或減少100個基點(1%)，公司的年度利息支出將增加或減少10萬美元。

該公司不斷評估這一利率風險，並通過各種對衝技術定期權衡固定可變利率的成本和收益。

截至2020年12月31日，公司沒有任何未償還的長期債務。

項目8.財務報表和補充數據

綜合財務報表連同普華永道有限責任公司日期為2021年2月26日的報告(見2020年股東年度報告第37至69頁)以及補充數據(未經審計的季度業績摘要)(見第70至71頁)以供參考。

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。管制和程序

對披露控制和程序的評價

公司管理層在公司總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官、副總裁兼財務總監以及副總裁兼財務總監的監督和參與下，評估了截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序的定義見1934年《證券交易法》(下稱《證券交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條。基於該評估，本公司總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官以及副總裁兼財務總監得出結論，截至該期末，本公司的披露控制和程序是有效的，並經過合理的設計，以確保在美國證券交易委員會的規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告與本公司有關的所有重大信息，並將這些信息傳達給包括總裁和首席執行官在內的管理層。執行副總裁兼首席財務官以及副總裁兼財務總監(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

請參閲本公司2020年年度股東報告第37至39頁的《管理層財務報告內部控制報告》和《獨立註冊會計師事務所報告》，併入本文作為參考。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年12月31日的本公司會計季度內，本公司財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這一術語在交易所法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義，這些變化對本公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對其產生重大影響。

第9B項。其他資料

不適用。

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

該公司的董事為：

凱文·J·麥克納馬拉

羅恩·德萊昂斯

喬爾·F·傑蒙德

帕特里克·P·格雷斯

克里斯托弗·J·希尼

託馬斯·C·赫頓

安德里亞·R·林德爾

託馬斯·P·賴斯

唐納德·E·桑德斯

喬治·J·沃爾什三世

本項目所需的額外信息在公司2021年委託書和本協議第一部分“註冊人的高級管理人員”的標題下陳述，並通過引用併入本文。

公司通過了適用於公司首席執行官、首席財務官、首席會計官、董事和員工的道德準則。本道德準則的副本作為本報告的附件14併入本報告，並在該公司的網站www.Chemed.com上公佈。

項目11.高管薪酬

本項目要求的信息載於公司的2021年委託書中，該委託書在此併入作為參考。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項

本項目要求的信息載於公司的2021年委託書中，該委託書在此併入作為參考。

第13項：某些關係和相關交易以及董事獨立性。

本項目要求的信息載於公司的2021年委託書中，該委託書在此併入作為參考。

項目14.首席會計師費用和服務

審計費

普華永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)2019年向公司收取2,297,000美元，2020年收取2,165,000美元。這些費用是為綜合審計公司年度財務報表及其對財務報告的內部控制、審查公司10-Q報表中包括的財務報表以及審查提交給證券交易委員會的文件而提供的專業服務。

審計相關費用

普華永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)在2019年和2020年分別向該公司收取了14.8萬美元和15萬美元的審計相關服務費用。這些服務主要與VITAS在佛羅裏達的一家子公司的審計有關。

税費

2019年或2020年沒有提供此類服務。

所有其他費用

2019年或2020年沒有提供任何其他服務。

審計委員會通過了一項政策，要求委員會事先批准獨立審計師提供的審計和非審計服務，以確保提供此類服務不會損害審計師的獨立性。審計委員會預先批准了上述普華永道會計師事務所提供的所有審計和非審計服務。

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第四部分

項目16.表格10-K總結

不適用。

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簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。

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中國化工股份有限公司及其子公司

財務報表索引

2018, 2019和2020