BXMT-202303310001061630假象2023Q112/31Http://fasb.org/us-gaap/2022#AccountingStandardsUpdate202006Member00010616302023-01-012023-03-3100010616302023-04-19Xbrli:共享00010616302023-03-31ISO 4217:美元00010616302022-12-31ISO 4217:美元Xbrli:共享0001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001061630Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-03-3100010616302022-01-012022-03-310001061630美國-美國公認會計準則:普通股成員2021-12-310001061630US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001061630美國-公認會計準則:保留預付款成員2021-12-310001061630美國-GAAP:母公司成員2021-12-310001061630美國公認會計準則:非控制性利益成員2021-12-3100010616302021-12-3100010616302021-01-012021-12-310001061630US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembersSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2021-12-310001061630Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則:保留預付款成員2021-12-310001061630Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP:母公司成員2021-12-310001061630Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2021-12-310001061630美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-01-012022-03-310001061630US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001061630美國-GAAP:母公司成員2022-01-012022-03-310001061630美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:非控制性利益成員2022-01-012022-03-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-310001061630美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-03-310001061630US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310001061630美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-03-310001061630美國-GAAP:母公司成員2022-03-310001061630美國公認會計準則:非控制性利益成員2022-03-3100010616302022-03-310001061630美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-12-310001061630US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001061630美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-12-310001061630美國-GAAP:母公司成員2022-12-310001061630美國公認會計準則:非控制性利益成員2022-12-310001061630美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-03-310001061630美國-GAAP:母公司成員2023-01-012023-03-310001061630美國-公認會計準則:保留預付款成員2023-01-012023-03-310001061630美國公認會計準則:非控制性利益成員2023-01-012023-03-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-03-310001061630美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-03-310001061630US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310001061630Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310001061630美國-公認會計準則:保留預付款成員2023-03-310001061630美國-GAAP:母公司成員2023-03-310001061630美國公認會計準則:非控制性利益成員2023-03-310001061630BXMT:WalkerAndDunlopMember2017-12-31Xbrli:純00010616302017-12-310001061630美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2023-03-31BXMT:貸款0001061630美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員SRT:最小成員數US-GAAP:測量輸入CapRateMembers2023-03-310001061630美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員US-GAAP:測量輸入CapRateMembersSRT:最大成員數2023-03-310001061630美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員SRT:最小成員數美國-公認會計準則:衡量投入貼現率成員2023-03-310001061630美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則:衡量投入貼現率成員SRT:最大成員數2023-03-310001061630Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUS-GAAP:信用擴展選項成員2023-03-31BXMT:信用便利0001061630US-GAAP:信用擴展選項成員BXMT:UnitedStateDollarLiborRateMember2023-03-310001061630US-GAAP:信用擴展選項成員BXMT:SterlingOvernightIndexAverageSONIAMembers2023-03-310001061630US-GAAP:信用擴展選項成員BXMT:SterlingOvernightIndexAverageSONIAMembersSRT:情景預測成員2023-12-31BXMT:安全貸款0001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員2023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員2022-12-310001061630Bxmt:LondonInterbankOfferedRateLIBORAndSecuredOvernightFinancingRateSOFRMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:LondonInterbankOfferedRateLIBORAndSecuredOvernightFinancingRateSOFRMember2022-01-012022-12-3100010616302022-01-012022-12-310001061630Bxmt:PrepaymentRestrictionsIncludingYieldMaintenanceLockOutProvisionsMember2023-03-310001061630BXMT:無預付款限制成員2023-03-310001061630Bxmt:PrepaymentRestrictionsIncludingYieldMaintenanceLockOutProvisionsMember2022-12-310001061630BXMT:無預付款限制成員2022-12-310001061630貨幣:美元BXMT:固定率成員2023-03-310001061630BXMT:非美國成員BXMT:固定率成員2023-03-310001061630BXMT:固定率成員2023-03-310001061630BXMT:ZeroPercentorNoFloorMember貨幣:美元2023-03-310001061630BXMT:非美國成員BXMT:ZeroPercentorNoFloorMember2023-03-310001061630BXMT:ZeroPercentorNoFloorMember2023-03-310001061630貨幣:美元Bxmt:ZeroPointZeroOnePercentToOnePercentFloorMember2023-03-310001061630BXMT:非美國成員Bxmt:ZeroPointZeroOnePercentToOnePercentFloorMember2023-03-310001061630Bxmt:ZeroPointZeroOnePercentToOnePercentFloorMember2023-03-310001061630貨幣:美元Bxmt:OnePointZeroOnePercentToOnePointFiveZeroPercentFloorMember2023-03-310001061630BXMT:非美國成員Bxmt:OnePointZeroOnePercentToOnePointFiveZeroPercentFloorMember2023-03-310001061630Bxmt:OnePointZeroOnePercentToOnePointFiveZeroPercentFloorMember2023-03-310001061630Bxmt:OnePointFiveOnePercentToTwoPercentFloorMember貨幣:美元2023-03-310001061630Bxmt:OnePointFiveOnePercentToTwoPercentFloorMemberBXMT:非美國成員2023-03-310001061630Bxmt:OnePointFiveOnePercentToTwoPercentFloorMember2023-03-310001061630貨幣:美元BXMT:TwoPointZeroOnePercentorMoreFloorMember2023-03-310001061630BXMT:非美國成員BXMT:TwoPointZeroOnePercentorMoreFloorMember2023-03-310001061630BXMT:TwoPointZeroOnePercentorMoreFloorMember2023-03-310001061630貨幣:美元2023-03-310001061630BXMT:非美國成員2023-03-310001061630SRT:權重平均成員2023-03-310001061630SRT:OfficeBuildingMember2023-03-310001061630SRT:多家庭成員2023-03-310001061630BXMT:醫院成員2023-03-310001061630BXMT:IndustrialMember2023-03-310001061630SRT:零售站點成員2023-03-310001061630BXMT:生命科學工作室成員2023-03-310001061630SRT:OtherPropertyMember2023-03-310001061630BXMT:UnitedStates SunbeltMembers2023-03-310001061630BXMT:美國東北成員2023-03-310001061630BXMT:UnitedStates WestMember2023-03-310001061630BXMT:UnitedStates中西部成員2023-03-310001061630BXMT:美國西北地區成員2023-03-310001061630國家:美國2023-03-310001061630國家:GB2023-03-310001061630國家/地區:澳大利亞2023-03-310001061630國家/地區:IE2023-03-310001061630國家:ES2023-03-310001061630國家:東南部2023-03-310001061630國家:加利福尼亞州2023-03-310001061630BXMT:其他歐洲成員2023-03-310001061630美國-GAAP:非美國成員2023-03-310001061630SRT:OfficeBuildingMember2022-12-310001061630SRT:多家庭成員2022-12-310001061630BXMT:醫院成員2022-12-310001061630BXMT:IndustrialMember2022-12-310001061630SRT:零售站點成員2022-12-310001061630BXMT:生命科學工作室成員2022-12-310001061630SRT:OtherPropertyMember2022-12-310001061630BXMT:UnitedStates SunbeltMembers2022-12-310001061630BXMT:美國東北成員2022-12-310001061630BXMT:UnitedStates WestMember2022-12-310001061630BXMT:UnitedStates中西部成員2022-12-310001061630BXMT:美國西北地區成員2022-12-310001061630國家:美國2022-12-310001061630國家:GB2022-12-310001061630國家/地區:澳大利亞2022-12-310001061630國家:ES2022-12-310001061630國家/地區:IE2022-12-310001061630國家:東南部2022-12-310001061630國家:加利福尼亞州2022-12-310001061630BXMT:其他歐洲成員2022-12-310001061630美國-GAAP:非美國成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingOneMember2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingTwoMember2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMember2023-03-310001061630BXMT:RiskRating4成員2023-03-310001061630北京時間:RiskRating5成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingOneMember2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingTwoMember2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMember2022-12-310001061630BXMT:RiskRating4成員2022-12-310001061630北京時間:RiskRating5成員2022-12-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-12-310001061630美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-12-310001061630BXMT:UniqueLoansMember2022-12-310001061630BXMT:不良貸款成員2022-12-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2023-01-012023-03-310001061630美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:UniqueLoansMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:不良貸款成員2023-01-012023-03-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2023-03-310001061630美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-03-310001061630BXMT:UniqueLoansMember2023-03-310001061630BXMT:不良貸款成員2023-03-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2021-12-310001061630美國-GAAP:地理分佈外國成員2021-12-310001061630BXMT:UniqueLoansMember2021-12-310001061630BXMT:不良貸款成員2021-12-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-01-012022-03-310001061630美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-01-012022-03-310001061630BXMT:UniqueLoansMember2022-01-012022-03-310001061630BXMT:不良貸款成員2022-01-012022-03-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-03-310001061630美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-03-310001061630BXMT:UniqueLoansMember2022-03-310001061630BXMT:不良貸款成員2022-03-310001061630BXMT:不良貸款成員BXMT:OneLoanMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:不良貸款成員BXMT:OneLoanMember2023-03-310001061630BXMT:SixLoansMemberBXMT:不良貸款成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingOneMember美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2023-03-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員BXMT:RiskRatingTwoMember2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMember美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRating4成員美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMember美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2023-03-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingOneMember美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingTwoMember美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMember美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRating4成員美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMember美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-03-310001061630美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingOneMemberBXMT:UniqueLoansMember2023-03-310001061630BXMT:UniqueLoansMemberBXMT:RiskRatingTwoMember2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMemberBXMT:UniqueLoansMember2023-03-310001061630BXMT:RiskRating4成員BXMT:UniqueLoansMember2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMemberBXMT:UniqueLoansMember2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingOneMemberBXMT:不良貸款成員2023-03-310001061630BXMT:不良貸款成員BXMT:RiskRatingTwoMember2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMemberBXMT:不良貸款成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRating4成員BXMT:不良貸款成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMemberBXMT:不良貸款成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingOneMember美國公認會計準則:應收貸款成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingTwoMember美國公認會計準則:應收貸款成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMember美國公認會計準則:應收貸款成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRating4成員美國公認會計準則:應收貸款成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMember美國公認會計準則:應收貸款成員2023-03-310001061630美國公認會計準則:應收貸款成員2023-03-310001061630BXMT:RiskRatingOneMember美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-12-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員BXMT:RiskRatingTwoMember2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMember美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRating4成員美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMember美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-12-310001061630美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingOneMember美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingTwoMember美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMember美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRating4成員美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMember美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-12-310001061630美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingOneMemberBXMT:UniqueLoansMember2022-12-310001061630BXMT:UniqueLoansMemberBXMT:RiskRatingTwoMember2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMemberBXMT:UniqueLoansMember2022-12-310001061630BXMT:RiskRating4成員BXMT:UniqueLoansMember2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMemberBXMT:UniqueLoansMember2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingOneMemberBXMT:不良貸款成員2022-12-310001061630BXMT:不良貸款成員BXMT:RiskRatingTwoMember2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMemberBXMT:不良貸款成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRating4成員BXMT:不良貸款成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMemberBXMT:不良貸款成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingOneMember美國公認會計準則:應收貸款成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingTwoMember美國公認會計準則:應收貸款成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingThreeMember美國公認會計準則:應收貸款成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRating4成員美國公認會計準則:應收貸款成員2022-12-310001061630BXMT:RiskRatingFiveMember美國公認會計準則:應收貸款成員2022-12-310001061630美國公認會計準則:應收貸款成員2022-12-310001061630美國公認會計準則:Corporation JointVentureMembersSRT:多家庭成員2023-03-310001061630美國公認會計準則:Corporation JointVentureMembersSRT:多家庭成員2022-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:UniqueLoansMember2022-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:不良貸款成員2022-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2023-01-012023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-01-012023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:UniqueLoansMember2023-01-012023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:不良貸款成員2023-01-012023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員2023-01-012023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP:地理分佈外國成員2023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:UniqueLoansMember2023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:不良貸款成員2023-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2021-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP:地理分佈外國成員2021-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:UniqueLoansMember2021-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:不良貸款成員2021-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員2021-12-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:UniqueLoansMember2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:不良貸款成員2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-美國公認會計準則:地理分佈國內成員2022-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員美國-GAAP:地理分佈外國成員2022-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:UniqueLoansMember2022-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員BXMT:不良貸款成員2022-03-310001061630美國公認會計準則:未提供資金的貸款委員會成員2022-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBXMT:NewBorrowingsMember2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBXMT:NewBorrowingsMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember2022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:AcquisitionFacilityMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:AcquisitionFacilityMember2022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMember2022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember2023-01-012023-03-31BXMT:貸款人0001061630US-GAAP:LineOfCreditMember貨幣:美元Bxmt:SecuredCreditFacilityMember2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMember貨幣:美元Bxmt:SecuredCreditFacilityMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMember貨幣:美元Bxmt:SecuredCreditFacilityMemberSRT:最小成員數2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMember貨幣:美元Bxmt:SecuredCreditFacilityMemberSRT:最大成員數2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember貨幣:英鎊2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember貨幣:英鎊2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember貨幣:英鎊SRT:最小成員數2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember貨幣:英鎊SRT:最大成員數2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember貨幣:歐元2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember貨幣:歐元2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberSRT:最小成員數貨幣:歐元2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember貨幣:歐元SRT:最大成員數2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBXMT:其他貨幣成員Bxmt:SecuredCreditFacilityMember2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBXMT:其他貨幣成員Bxmt:SecuredCreditFacilityMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberSRT:最小成員數2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberSRT:最大成員數2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointFiveZeroPercentOrLessMember2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointFiveZeroPercentOrLessMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointFiveOnePercentToOnePointSevenFivePercentMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointFiveOnePercentToOnePointSevenFivePercentMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointSevenSixPercentToTwoPointZeroZeroPercentMember2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointSevenSixPercentToTwoPointZeroZeroPercentMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateTwoPointZeroOnePercentOrMoreMember2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateTwoPointZeroOnePercentOrMoreMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointFiveZeroPercentOrLessMember2022-01-012022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointFiveZeroPercentOrLessMember2022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointFiveOnePercentToOnePointSevenFivePercentMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember2022-01-012022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointFiveOnePercentToOnePointSevenFivePercentMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember2022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointSevenSixPercentToTwoPointZeroZeroPercentMember2022-01-012022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateOnePointSevenSixPercentToTwoPointZeroZeroPercentMember2022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateTwoPointZeroOnePercentOrMoreMember2022-01-012022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMemberBxmt:VariableInterestRateTwoPointZeroOnePercentOrMoreMember2022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:SecuredCreditFacilityMember2022-01-012022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:AcquisitionFacilityMember2023-01-012023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberBxmt:AcquisitionFacilityMember2022-01-012022-12-310001061630SRT:最小成員數2023-01-012023-03-310001061630SRT:最大成員數2023-01-012023-03-310001061630SRT:最小成員數2023-03-310001061630SRT:最大成員數2023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMember2023-03-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMember2023-03-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBXMT:UnderingCollateralAssetsMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBXMT:UnderingCollateralAssetsMember2023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBXMT:UnderingCollateralAssetsMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-03-310001061630US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMember2023-03-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2023-01-012023-03-310001061630Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2023-03-310001061630US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2023-03-310001061630Bxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-01-012022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-01-012022-12-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMember2022-01-012022-12-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMember2022-12-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyOneFLFourCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-01-012022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-01-012022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-01-012022-12-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMember2022-01-012022-12-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMember2022-12-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberBxmt:TwentyTwentyFlThreeCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-01-012022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-01-012022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-01-012022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBXMT:UnderingCollateralAssetsMember2022-01-012022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBXMT:UnderingCollateralAssetsMember2022-12-310001061630Bxmt:TwentyTwentyFlTwoCollateralizedLoanObligationMemberBXMT:UnderingCollateralAssetsMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-01-012022-12-310001061630Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-01-012022-12-310001061630Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-12-310001061630US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Bxmt:SeniorCollateralizedLoanObligationSecuritiesOutstandingMember2022-01-012022-12-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMember2022-01-012022-12-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMember2022-12-310001061630BXMT:UnderingCollateralAssetsMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-01-012022-12-310001061630Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-12-310001061630US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-12-310001061630BXMT:資產規格融資成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:資產規格融資成員2023-03-310001061630US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員BXMT:資產規格融資成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:資產規格融資成員2022-01-012022-12-310001061630BXMT:資產規格融資成員2022-12-310001061630US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員BXMT:資產規格融資成員2022-01-012022-12-310001061630BXMT:老年人蔘與成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:老年人蔘與成員2023-03-310001061630BXMT:老年人蔘與成員US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2023-03-310001061630BXMT:貸款參與SoldMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:貸款參與SoldMember2023-03-310001061630BXMT:貸款參與SoldMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2023-03-310001061630BXMT:老年人蔘與成員2022-01-012022-12-310001061630BXMT:老年人蔘與成員2022-12-310001061630BXMT:老年人蔘與成員US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-12-310001061630BXMT:貸款參與SoldMember2022-01-012022-12-310001061630BXMT:貸款參與SoldMember2022-12-310001061630BXMT:貸款參與SoldMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-12-310001061630BXMT:TwentyNexeteenTerm貸款成員2023-03-310001061630BXMT:TwentyNexeteenTerm貸款成員US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:TwentyTwentyTerm貸款成員2023-03-310001061630BXMT:TwentyTwentyTerm貸款成員US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:TwentyTwentyTwoTerm貸款成員2023-03-310001061630Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberBXMT:TwentyTwentyTwoTerm貸款成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:TermLoanMembers2023-03-310001061630BXMT:TwentyTwentyTwoTerm貸款成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:TwentyTwentyTerm貸款成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:TermLoanMembers2023-01-012023-03-310001061630BXMT:TermLoanMembers2022-12-310001061630美國-GAAP:老年人注意事項成員BXMT:老年人安全聲明2027成員2023-03-310001061630美國-GAAP:老年人注意事項成員BXMT:老年人安全聲明2027成員2023-01-012023-03-310001061630美國-GAAP:老年人注意事項成員BXMT:老年人安全聲明2027成員2022-12-310001061630Bxmt:FourPointSevenFivePercentConvertibleSeniorNotesMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:FivePointFiveZeroPercentConvertibleSeniorNotesMember2023-03-310001061630Bxmt:FivePointFiveZeroPercentConvertibleSeniorNotesMember美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-03-310001061630Bxmt:FivePointFiveZeroPercentConvertibleSeniorNotesMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:FivePointFiveZeroPercentConvertibleSeniorNotesMember美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:可轉換高級注意成員2023-03-310001061630BXMT:可轉換高級注意成員2022-12-310001061630BXMT:可轉換高級注意成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:可轉換高級注意成員2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:可轉換債務成員2023-03-310001061630美國公認會計準則:可轉換債務成員2022-12-310001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembersBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellSwedishKronaMember2023-03-31BXMT:衍生品ISO4217:SEK0001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembersBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellSwedishKronaMember2022-12-310001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembersBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellEuropeanDollarMember2023-03-31ISO4217:歐元0001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembersBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellEuropeanDollarMember2022-12-310001061630Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellGreatBritainPoundMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers2023-03-31ISO4217:英鎊0001061630Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellGreatBritainPoundMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers2022-12-310001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellAustraliianDollarMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers2023-03-31ISO4217:澳元0001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellAustraliianDollarMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers2022-12-310001061630Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellDanishKroneMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers2023-03-31ISO4217:DKK0001061630Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellDanishKroneMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers2022-12-310001061630Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellCanadaDollarMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers2023-03-31ISO 4217:CAD0001061630Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellCanadaDollarMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers2022-12-310001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembersBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellSwissFrancMember2023-03-31ISO 4217:瑞士法郎0001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembersBxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellSwissFrancMember2022-12-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyAustralianDollarSellUnitedStatesDollarMember2023-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyGreatBritainPoundSellUnitedStatesDollarMember2022-12-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellAustralianDollarMember2023-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellGreatBritainPoundMember2022-12-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyEuropeanDollarSellUnitedStatesDollarMember2023-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyAustralianDollarSellUnitedStatesDollarMember2022-12-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellEuropeanDollarMember2023-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellAustralianDollarMember2022-12-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyGreatBritainPoundSellUnitedStatesDollarMember2023-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員Bxmt:ForeignExchangeContractBuyUnitedStatesDollarSellGreatBritainPoundMember2023-03-310001061630美國-公認會計準則:外匯遠期成員US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-01-012023-03-310001061630美國-公認會計準則:外匯遠期成員US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2022-01-012022-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員美國-公認會計準則:外匯遠期成員美國-公認會計準則:利息收入成員2023-01-012023-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員美國-公認會計準則:外匯遠期成員美國-公認會計準則:利息收入成員2022-01-012022-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員美國-公認會計準則:外匯遠期成員美國公認會計準則:利息支出成員2023-01-012023-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員美國-公認會計準則:外匯遠期成員美國公認會計準則:利息支出成員2022-01-012022-03-310001061630美國-公認會計準則:外匯遠期成員2023-01-012023-03-310001061630美國-公認會計準則:外匯遠期成員2022-01-012022-03-310001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-美國公認會計準則:外匯合同成員2023-03-310001061630US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-美國公認會計準則:外匯合同成員2022-12-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員美國-美國公認會計準則:外匯合同成員2023-03-310001061630美國-公認會計準則:非指定成員美國-美國公認會計準則:外匯合同成員2022-12-310001061630美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers美國-美國公認會計準則:外匯合同成員2023-01-012023-03-310001061630美國公認會計準則:NetInvestmentHedgingMembers美國-美國公認會計準則:外匯合同成員2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:現金流量對衝成員US-GAAP:InterestRateContractMembers2023-01-012023-03-310001061630美國公認會計準則:現金流量對衝成員US-GAAP:InterestRateContractMembers2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:現金流量對衝成員US-GAAP:InterestRateContractMembers美國公認會計準則:利息支出成員2022-01-012022-03-310001061630Bxmt:DividendReinvestmentAndDirectStockPurchasePlanMember2014-03-250001061630Bxmt:DividendReinvestmentAndDirectStockPurchasePlanMember2023-03-310001061630BXMT:AtTheMarketGonementMember2023-01-012023-03-31BXMT:協議0001061630BXMT:AtTheMarketGonementMember2022-01-012022-03-310001061630BXMT:AtTheMarketGonementMember2023-03-310001061630美國公認會計準則:次要事件成員2023-04-142023-04-140001061630美國-公認會計準則:公共類別成員2023-01-012023-03-310001061630美國-公認會計準則:公共類別成員2022-01-012022-03-310001061630Bxmt:FivePointFiveZeroPercentConvertibleSeniorNotesMember2022-01-012022-03-310001061630Bxmt:FourPointSevenFivePercentConvertibleSeniorNotesMember2022-01-012022-03-310001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2023-03-310001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2022-01-012022-03-310001061630Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember2022-12-310001061630美國公認會計準則:Corporation JointVentureMembersSRT:多家庭成員2023-01-012023-03-310001061630美國公認會計準則:Corporation JointVentureMembersSRT:多家庭成員2022-01-012022-03-3100010616302013-05-012013-05-31BXMT:計劃0001061630Bxmt:StockIncentiveCurrentPlanMember美國-公認會計準則:公共類別成員2023-03-310001061630BXMT:ExpiredPlansMember2023-03-310001061630美國-公認會計準則:受限的股票成員2022-12-310001061630美國-公認會計準則:受限的股票成員2023-01-012023-03-310001061630美國-公認會計準則:受限的股票成員2023-03-310001061630Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember美國-公認會計準則:受限的股票成員2023-03-310001061630美國-公認會計準則:受限的股票成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2023-03-310001061630美國-公認會計準則:受限的股票成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember2023-03-310001061630美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別1成員2023-03-310001061630美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001061630美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001061630美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001061630美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別1成員2022-12-310001061630美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001061630美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001061630美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-03-310001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-03-310001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-12-310001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-03-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-12-310001061630US-GAAP:LineOfCreditMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberBXMT:TermLoanMembers2023-03-310001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberBXMT:TermLoanMembers2023-03-310001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberBXMT:TermLoanMembers2022-12-310001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberBXMT:TermLoanMembers2022-12-310001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP:老年人注意事項成員2023-03-310001061630美國-GAAP:老年人注意事項成員2023-03-310001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP:老年人注意事項成員2023-03-310001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP:老年人注意事項成員2022-12-310001061630美國-GAAP:老年人注意事項成員2022-12-310001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP:老年人注意事項成員2022-12-310001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberBXMT:可轉換高級注意成員2023-03-310001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberBXMT:可轉換高級注意成員2023-03-310001061630Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberBXMT:可轉換高級注意成員2022-12-310001061630Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberBXMT:可轉換高級注意成員2022-12-310001061630Bxmt:BxmtAdvisorsLimitedLiabilityCompanyAndAffiliatesMember2023-03-310001061630Bxmt:BxmtAdvisorsLimitedLiabilityCompanyAndAffiliatesMember2022-12-310001061630美國-公認會計準則:受限的股票成員Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-03-310001061630美國-公認會計準則:受限的股票成員BXMT:經理成員Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-01-012023-03-310001061630美國-公認會計準則:受限的股票成員Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-01-012023-03-310001061630美國-公認會計準則:受限的股票成員Bxmt:BXMTAdvisorsLimitedLiabilityCompanyMember美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-01-012022-03-310001061630SRT:關聯實體成員BXMT:ThirdPartyServicesMember2023-01-012023-03-310001061630SRT:關聯實體成員BXMT:ThirdPartyServicesMember2022-01-012022-03-310001061630美國公認會計準則:應收貸款成員2023-01-012023-03-310001061630美國-GAAP:SecuredDebt成員2023-03-310001061630Bxmt:資產規範債務協議成員2023-03-310001061630BXMT:SecuredTermLoansMembers2023-03-31北京時間:董事0001061630BXMT:董事會成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:審計總監成員2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:修正案一號成員Bxmt:CompensationAndCorporateGovernanceCommitteesMember2023-01-012023-03-310001061630Bxmt:CompensationAndCorporateGovernanceCommitteesMember2023-01-012023-03-310001061630BXMT:審計委員會成員2023-01-012023-03-310001061630BXMT:InvestmentRiskManagement Committee成員2023-01-012023-03-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的截至該季度的季度報告2023年3月31日 |
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-14788
黑石抵押信託公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
馬裏蘭州 | 94-6181186 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別號碼) |
公園大道345號, 24樓
紐約, 紐約10154
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 655-0220
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易 符號 | | 各交易所名稱 在其上註冊的 |
A類普通股, | 每股票面價值0.01美元 | | BXMT | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | | |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | | |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐沒有☒
截至2023年4月19日,註冊人發行的A類普通股,每股面值0.01美元的股票數量為172,286,354.
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分: | 財務信息 | |
第1項。 | 財務報表 | 3 |
| 合併財務報表(未經審計): | |
| 截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 3 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的綜合業務報表 | 4 |
| 截至三個月的綜合全面收益表 2023年、3月31日和2022年 | 5 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的綜合權益變動表 | 6 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月合併現金流量表 | 7 |
| 合併財務報表附註 | 9 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 47 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 75 |
第四項。 | 控制和程序 | 77 |
第二部分。 | 其他信息 | 78 |
第1項。 | 法律程序 | 78 |
第1A項。 | 風險因素 | 78 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 78 |
第三項。 | 高級證券違約 | 78 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 78 |
第五項。 | 其他信息 | 78 |
第六項。 | 展品 | 79 |
簽名 | 80 |
目錄
網站信息披露
我們使用我們的網站(www.BlackstonMuseum tgagetrust.com)作為發佈公司信息的渠道。我們通過此渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此,投資者除了關注我們的新聞稿、證券交易委員會或美國證券交易委員會、備案文件和公開電話會議以及網絡廣播外,還應該關注這個渠道。此外,當您註冊您的電子郵件地址時,您可能會自動收到有關Blackstone Mortgage Trust的電子郵件警報和其他信息,方法是訪問我們網站的“Contact Us&E-mail Alerts”部分:http://ir.blackstonemortgagetrust.com.然而,我們網站的內容和任何警報都不是本報告的一部分。
第一部分財務信息
項目1.財務報表
黑石抵押信託公司
合併資產負債表(未經審計)
(單位:千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 515,808 | | | $ | 291,340 | |
應收貸款 | 24,896,364 | | 25,017,880 |
當期預期信貸損失準備金 | (336,591) | | (326,137) |
應收貸款淨額 | 24,559,773 | | 24,691,743 |
其他資產 | 310,086 | | 370,902 |
總資產 | $ | 25,385,667 | | | $ | 25,353,985 | |
負債與權益 | | | |
擔保債務,淨額 | $ | 14,029,486 | | | $ | 13,528,164 | |
證券化債務債券,淨額 | 2,664,208 | | 2,664,010 |
資產特定債務,淨額 | 817,444 | | 942,503 |
貸款參與銷售,淨額 | 229,003 | | 224,232 |
定期貸款,淨額 | 2,111,232 | | 2,114,549 |
高級擔保票據,淨額 | 395,461 | | 395,166 |
可轉換票據,淨額 | 294,888 | | 514,257 |
其他負債 | 283,246 | | 426,904 |
總負債 | 20,824,968 | | 20,809,785 |
承付款和或有事項 | — | | — |
權益 | | | |
A類普通股,$0.01面值,400,000,000授權股份,172,284,118和171,695,985截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和已發行股票 | 1,723 | | 1,717 |
額外實收資本 | 5,483,740 | | 5,475,804 |
累計其他綜合收益 | 7,828 | | 10,022 |
累計赤字 | (958,064) | | (968,749) |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.股東權益總額 | 4,535,227 | | 4,518,794 |
非控制性權益 | 25,472 | | 25,406 |
總股本 | 4,560,699 | | 4,544,200 |
負債和權益總額 | $ | 25,385,667 | | | $ | 25,353,985 | |
注:截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表包括合併可變利益實體(VIE)的資產,這些資產只能用於償還各自VIE的債務,以及合併VIE的負債,債權人對其沒有追索權。截至2023年3月31日和2022年12月31日,合併VIE的資產總額為$3.210億美元,合併後的VIE的負債總額為$2.7十億美元。有關VIE的其他討論,請參閲附註18。
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
合併業務報表(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | |
貸款和其他投資的收入 | | | | | | | | | |
利息及相關收入 | $ | 491,384 | | | $ | 234,432 | | | | | | | |
減去:利息及相關費用 | 317,197 | | 100,714 | | | | | | |
來自貸款和其他投資的收入,淨額 | 174,187 | | 133,718 | | | | | | |
其他費用 | | | | | | | | | |
管理費和獎勵費 | 31,050 | | 23,486 | | | | | | |
一般和行政費用 | 12,865 | | 12,360 | | | | | | |
其他費用合計 | 43,915 | | 35,846 | | | | | | |
(增加)減少當期預期信貸損失準備 | (9,823) | | 2,537 | | | | | | |
所得税前收入 | 120,449 | | 100,409 | | | | | | |
所得税撥備 | 1,893 | | 146 | | | | | | |
淨收入 | 118,556 | | 100,263 | | | | | | |
可歸於非控股權益的淨收入 | (799) | | (576) | | | | | | |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.的淨收入。 | $ | 117,757 | | | $ | 99,687 | | | | | | | |
普通股每股淨收益 | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.68 | | | $ | 0.59 | | | | | | | |
稀釋 | $ | 0.67 | | | $ | 0.58 | | | | | | | |
加權平均普通股流通股 | | | | | | | | | |
基本信息 | 172,598,349 | | 169,254,059 | | | | | | |
稀釋 | 180,869,409 | | 175,602,905 | | | | | | |
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
綜合全面收益表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | |
淨收入 | $ | 118,556 | | | $ | 100,263 | | | | | | | |
其他綜合收益 | | | | | | | | | |
外幣折算未實現收益(虧損) | 21,858 | | (45,222) | | | | | | |
衍生金融工具的已實現和未實現(虧損)收益 | (24,052) | | 45,514 | | | | | | |
其他綜合(虧損)收入 | (2,194) | | 292 | | | | | | |
綜合收益 | 116,362 | | 100,555 | | | | | | | |
非控股權益應佔綜合收益 | (799) | | (576) | | | | | | |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.的全面收入 | $ | 115,563 | | | $ | 99,979 | | | | | | | |
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
合併權益變動表
(千)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 黑石抵押信託公司 | | | | |
| A類 普普通通 中國股票 | | 額外支付- 在《資本論》 | | 累計其他 *綜合收益(虧損) | | 累計 貿易逆差 | | 股東的 *公平 | | 非控制性 他們的利益 | | 總計 權益 |
2021年12月31日的餘額 | $ | 1,682 | | | $ | 5,373,029 | | | $ | 8,308 | | | $ | (794,832) | | | $ | 4,588,187 | | | $ | 30,524 | | | $ | 4,618,711 | |
| — | | (2,431) | | | | 1,954 | | (477) | | — | | (477) |
A類已發行普通股,淨額 | 16 | | 52,138 | | — | | — | | 52,154 | | — | | 52,154 |
受限制的A類普通股收益 | 5 | | 8,472 | | — | | — | | 8,477 | | — | | 8,477 |
股息再投資 | — | | 246 | | — | | — | | | 246 | | — | | 246 |
遞延董事薪酬 | — | | 173 | | — | | — | | 173 | | — | | 173 |
淨收入 | — | | — | | — | | 99,687 | | 99,687 | | 576 | | | 100,263 |
其他綜合收益 | — | | — | | 292 | | — | | 292 | | — | | 292 |
普通股和遞延股票單位宣佈的股息,$0.62每股 | — | | — | | — | | (105,801) | | (105,801) | | | — | | (105,801) | |
非控股權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | | 5,040 | | 5,040 |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | | (9,241) | | (9,241) | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 1,703 | | | $ | 5,431,627 | | | $ | 8,600 | | | $ | (798,992) | | | $ | 4,642,938 | | | $ | 26,899 | | | $ | 4,669,837 | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 1,717 | | | $ | 5,475,804 | | | $ | 10,022 | | | $ | (968,749) | | | $ | 4,518,794 | | | $ | 25,406 | | | $ | 4,544,200 | |
| | | | | | | | | | | | | |
受限制的A類普通股收益 | 6 | | 7,486 | | — | | — | | 7,492 | | — | | 7,492 |
股息再投資 | — | | 287 | | — | | — | | | 287 | | — | | 287 |
遞延董事薪酬 | — | | 163 | | — | | — | | 163 | | — | | 163 |
淨收入 | — | | — | | — | | 117,757 | | 117,757 | | 799 | | | 118,556 |
其他綜合收益 | — | | — | | (2,194) | | — | | (2,194) | | — | | (2,194) |
普通股和遞延股票單位宣佈的股息,$0.62每股 | — | | — | | — | | (107,072) | | (107,072) | | | — | | (107,072) | |
| | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | | (733) | | (733) | |
2023年3月31日的餘額 | $ | 1,723 | | | $ | 5,483,740 | | | $ | 7,828 | | | $ | (958,064) | | | $ | 4,535,227 | | | $ | 25,472 | | | $ | 4,560,699 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 118,556 | | | $ | 100,263 | | | |
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | |
| | | | | |
非現金補償費用 | 7,655 | | 8,650 | | |
攤銷貸款和債務證券的遞延費用 | (21,755) | | (18,573) | | |
攤銷遞延融資成本和債務溢價/折價 | 14,811 | | 10,530 | | |
當期預期信用損失準備金增加(減少) | 9,823 | | (2,537) | | |
以外幣計價的資產未實現收益,淨額 | — | | (21) | | |
衍生金融工具未實現虧損,淨額 | 541 | | 684 | | |
衍生金融工具已實現收益,淨額 | (8,948) | | (2,437) | | |
資產和負債變動,淨額 | | | | | |
其他資產 | 10,422 | | (10,319) | | |
其他負債 | (20,932) | | 3,858 | | |
經營活動提供的淨現金 | 110,173 | | 90,098 | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
應收貸款本金 | (369,812) | | (2,924,418) | | |
應收貸款和債務證券的本金收取和銷售收益 | 562,072 | | 1,179,632 | | |
應收貸款的發放費和退出費 | 2,850 | | 29,775 | | |
衍生金融工具項下的收入 | 5,370 | | 28,981 | | |
衍生金融工具項下的付款 | (136,689) | | (2,720) | | |
根據衍生工具協議存放的抵押品 | (79,970) | | — | | |
歸還根據衍生工具協議繳存的抵押品 | 172,710 | | — | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 156,531 | | (1,688,750) | | |
繼續…
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
有擔保債務項下的借款 | $ | 947,245 | | | $ | 2,093,695 | | | |
有擔保債務項下的償還 | (521,407) | | (1,205,929) | | |
| | | | | |
償還證券化債務債務 | (1,807) | | — | | |
資產專有債務項下的借款 | 78,496 | | 147,726 | | |
資產特定債務項下的償還 | (206,300) | | (78,659) | | |
出售貸款股份所得收益 | — | | 245,278 | | |
| | | | | |
| | | | | |
償還定期貸款 | (5,499) | | (3,435) | | |
發行可轉換票據所得款項淨額 | — | | 294,000 | | |
可轉換票據的償還 | (220,000) | | (64,650) | | |
| | | | | |
支付遞延融資成本 | (7,265) | | (11,616) | | |
非控股權益的貢獻 | — | | 5,040 | | |
對非控股權益的分配 | (733) | | (9,241) | | |
發行A類普通股所得淨收益 | — | | 52,155 | | |
A類普通股支付的股息 | (106,455) | | (104,271) | | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (43,725) | | 1,360,093 | | |
現金及現金等價物淨增(減) | 222,979 | | (238,559) | | |
期初現金及現金等價物 | 291,340 | | 551,154 | | |
貨幣換算對現金及現金等價物的影響 | 1,489 | | (3,170) | | |
期末現金及現金等價物 | $ | 515,808 | | | $ | 309,425 | | | |
補充披露現金流量信息 | | | | | |
利息的支付 | $ | (318,185) | | | $ | (81,984) | | | |
所得税的繳納 | $ | (900) | | | $ | (161) | | | |
補充披露非現金投資和融資活動 | | | | | |
宣佈的股息,未支付的股息 | $ | (106,816) | | | $ | (105,576) | | | |
| | | | | |
服務商持有的貸款本金付款,淨額 | $ | 19,756 | | | $ | 4,635 | | | |
見合併財務報表附註
1. 組織
除文意另有所指外,此處提及的“Blackstone Mortgage Trust”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”均指黑石抵押信託公司(Blackstone Mortgage Trust,Inc.)、馬裏蘭州公司及其子公司。
Blackstone Mortgage Trust是一家房地產金融公司,以北美、歐洲和澳大利亞的商業房地產為抵押,提供優先貸款。我們的投資組合主要由主要市場上高質量的機構資產擔保的貸款組成,由經驗豐富、資本充裕的房地產投資所有者和經營者贊助。這些優先貸款通過獲得各種融資選擇來資本化,包括在我們的信貸安排下借款、發行CLO或單一資產證券化,以及參與優先貸款,這取決於我們對每項投資可用的最謹慎融資選項的看法。我們不從事購買或交易證券的業務,我們擁有的唯一證券是我們證券化融資交易的留存權益,我們沒有為這些交易提供融資。我們由BXMT Advisors L.L.C.或我們的經理(Blackstone Inc.或Blackstone的子公司)進行外部管理,是一家房地產投資信託基金,或REIT,在紐約證券交易所(NYSE)交易,代碼為“BXMT”。我們的主要執行辦公室位於紐約公園大道345號24層,郵編:10154。
出於美國聯邦所得税的目的,我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。我們一般不需要為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税,只要我們每年將所有應税收入淨額分配給股東,並保持我們作為REIT的資格。我們的業務運營方式也允許我們根據1940年修訂後的《投資公司法》將其排除在註冊之外。我們是一家控股公司,主要通過我們的各種子公司開展業務。
2. 重要會計政策摘要
隨附的未經審計綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則或公認會計原則以及S-X規則10-Q表和規則10-01的説明編制的。合併財務報表(包括附註)未經審計,不包括已審計財務報表所要求的一些披露。我們相信,我們已經進行了所有必要的調整,只包括正常的經常性項目,以便綜合財務報表得到公平的列報,並且在編制綜合財務報表時所作的估計是合理和審慎的。提出的中期經營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。隨附的未經審計的綜合中期財務報表應與我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中包括的經審計的綜合財務報表一併閲讀。
陳述的基礎
隨附的合併財務報表在合併基礎上包括我們的賬目、我們是主要受益人的全資子公司、控股子公司和可變利益實體(VIE)的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
為與本期列報一致,在上期與限制性A類普通股相關的權益變動表以及附註3中與風險評級、財產類型和地理位置相關的應收貸款披露中進行了某些重新分類。
合併原則
我們合併我們通過多數股權或投票權控制的所有實體。此外,我們整合了我們被認為是主要受益者的所有VIE。VIE被定義為股權投資者(I)不擁有具有控股權特徵的權益及/或(Ii)在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下,沒有足夠的風險股本為實體的活動提供資金的實體。合併VIE的實體被稱為VIE的主要受益人,通常具有(I)指導對VIE的經濟表現影響最大的活動的權力和(Ii)從VIE獲得利益的權利或承擔VIE可能對VIE產生重大損失的義務。
2017年,我們與Walker&Dunlop Inc.成立了一家合資企業,即我們的多家族合資企業,發起、持有和融資多家族過渡性貸款。根據管理合資企業的協議條款,沃克·鄧洛普律師事務所貢獻了15%的股權資本,我們出資85%。我們合併了多家族合資企業,因為我們擁有控股權。本公司合併餘額中包含的非控股權益
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
表格代表了我們多家族合資企業中由Walker&Dunlop擁有的股權。根據Walker&Dunlop對我們多家族合資企業的按比例所有權,我們將把我們多家族合資企業合併後的股本和經營成果的一部分分配給這些非控股權益。
預算的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表時,我們需要作出估計和假設,以影響截至合併財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和支出金額。實際結果最終可能與這些估計大相徑庭。
收入確認
我們應收貸款組合的利息收入在每項投資的有效期內使用有效利息方法確認,並按權責發生制記錄。與這些投資相關的費用、保費和折扣的確認被推遲,並在貸款期限內記錄為收益調整。對於逾期90天還款或我們認為無法收回收入和本金的貸款,通常在較早的日期暫停應計收益。收到的利息隨後記為未償還本金餘額的減少額,直至恢復應計項目,即貸款按合同規定流動,並證明已恢復履約。此外,對於我們發起的貸款,相關的發起費用被遞延並確認為利息收入的組成部分,但與我們獲得的貸款相關的費用在發生時計入一般和行政費用。
現金和現金等價物
現金和現金等價物是指銀行持有的現金和原始到期日不超過三個月的流動投資。我們的銀行餘額可能超過聯邦保險金額;然而,我們將現金和現金等價物存入高信用質量的機構,以將信用風險敞口降至最低。我們沒有經歷過,也不會預期我們的現金或現金等價物會出現任何損失。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們都有不是我們合併資產負債表上的受限現金。
通過我們的子公司,我們監督與第三方服務商或服務賬户持有的某些服務賬户,這些賬户與借款人託管和其他現金餘額總計#美元有關446.7百萬美元和美元459.6分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。這些現金保存在單獨的銀行賬户中,這些金額不包括在我們綜合資產負債表中列報的資產和負債中。在未來發生某些事件時,根據適用貸款協議的條款,這些服務賬户中的現金將由相應的第三方服務機構轉移給借款人或我們。我們不會因為這些服務帳户而產生任何收入或產生任何費用。
應收貸款
我們發起和購買商業房地產債務和相關工具,一般以攤餘成本作為長期投資持有。
當前預期信貸損失準備金
當前的預期信用損失,或CECL,會計準則更新,或ASU,2016-13年“金融工具-信用損失-金融工具信用損失的衡量(主題326)”,或ASU 2016-13年要求的準備金,反映了我們目前對合並資產負債表中與我們的貸款相關的潛在信用損失的估計。CECL準備金的變化通過我們綜合經營報表上的淨收入確認。雖然ASU 2016-13年度沒有要求任何確定CECL準備金的特定方法,但它確實規定準備金應基於關於過去事件的相關信息,包括歷史損失經驗、當前投資組合和市場狀況,以及對每筆貸款期限的合理和可支持的預測。此外,除了少數幾個狹隘的例外,ASU 2016-13要求所有受CECL模型約束的金融工具都有一定數額的損失準備金,以反映CECL模型背後的GAAP本金,即所有貸款和類似資產都有一些固有的損失風險,無論信用質量、從屬資本或其他緩解因素。
我們主要使用加權平均剩餘期限法或温法來估計我們的CECL準備金,該方法已被財務會計準則確定為一種可接受的估計CECL準備金的損失率方法
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
温法要求我們參考可比數據集中的歷史貸款損失數據,並在考慮到相關時間框架內的預期經濟狀況的情況下,將該損失率應用於我們的每筆貸款的預期剩餘期限。我們對我們的大部分貸款組合採用温法,這些貸款具有相似的風險特徵。在某些情況下,對於具有獨特風險特徵的貸款,我們可能會使用概率加權模型,該模型考慮了每筆此類貸款違約的可能性和預期損失。
應用温法估計CECL準備金需要判斷,包括(I)適當的歷史貸款損失參考數據,(Ii)未來貸款資金和償還的預期時間和金額,以及(Iii)我們投資組合的當前信用質量以及我們對相關時間段內業績和市場狀況的預期。為了估計與我們的投資組合相關的歷史貸款損失,我們利用Trepp LLC授權的市場貸款損失數據擴大了我們的歷史貸款表現。該數據庫包括1999年1月1日至2023年2月28日發行的商業抵押貸款支持證券(CMBS)。在這個數據庫中,我們將我們的歷史損失參考計算集中在可用的CMBS數據中最相關的子集上,這些數據是基於與我們的貸款組合最具可比性的貸款指標確定的,包括資產類型、地理位置和發起貸款價值比(LTV)。我們相信,包括月度貸款和房地產表現在內的CMBS數據是與我們的投資組合最相關、最可用和最具可比性的數據集。
我們的貸款通常包括承諾在貸款期限內為借款人的增量收益提供資金,未來的資金承諾也受CECL模型的約束。與未來貸款資金相關的CECL準備金被記錄為我們綜合資產負債表中其他負債的一個組成部分。CECL準備金的估算過程與上文概述的未償還貸款餘額的估算過程相同,CECL準備金的這一部分的變化也將同樣影響我們的綜合淨收入。對於我們貸款的有資金和無資金部分,我們將每筆貸款的內部風險評級視為我們評估的主要信用質量指標。
CECL準備金是在類似資產池中存在類似風險特徵的情況下以集體為基礎計量的。我們確定了以下資金池,並使用以下方法計算信貸損失準備金:
•美國貸款:Ware方法,結合了歷史損失數據的子集、我們貸款池的預期加權平均剩餘期限和經濟觀點。
•非美國貸款:WORM方法,包含歷史損失數據的子集、我們貸款池的預期加權平均剩餘期限和經濟觀點。
•獨一無二的貸款:在給定違約模式的情況下,違約和損失的概率,按個人評估。
•減值貸款:減值是指我們被認為很可能無法根據貸款合同條款收回所有應付款項的情況。確定貸款減值需要管理層作出重大判斷,並基於若干因素,包括(I)基本抵押品表現、(Ii)與借款人的討論、(Iii)借款人違約事件以及(Iv)影響借款人支付根據貸款條款到期的合同金額能力的其他事實。如果一筆貸款被確定為減值,我們通過適用抵押品依賴貸款的實際權宜之計,將減值記錄為我們CECL準備金的一部分。通過比較相關抵押品的估計公允價值減去出售成本與相應貸款的賬面價值,對這些貸款的CECL準備金進行個別評估。這些估值需要做出重大判斷,其中包括關於資本化率、貼現率、租賃、主要租户的信譽、入住率、融資的可獲得性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動以及其他因素的假設。實際損失,如果有的話,最終可能與這些估計大不相同。我們只預期當該等金額在變現事件中被視為不可收回時,才會變現減值損失。這通常是在償還貸款時,或在喪失抵押品贖回權的情況下,標的資產被出售時,但如果在我們的確定中,幾乎可以肯定所有到期金額都不會被收回,也可能得出不可收回的結論。
合同期限和無資金的貸款承諾
預期信貸損失是在每筆貸款的合同期限內估計的,並根據預期的提前還款進行了調整。作為我們貸款組合季度審查的一部分,我們評估每筆貸款的預期償還日期,該日期用於確定合同期限,以計算我們的CECL準備金。
此外,在我們貸款的合同期內預期的信貸損失有義務通過我們的無資金貸款承諾提供信貸。CECL的無資金貸款承諾準備金每季度調整一次,因為我們考慮了貸款估計壽命內未來資金義務的預期時間。中的考慮因素
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
估計我們的CECL無資金貸款承諾準備金類似於用於相關未償還應收貸款的準備金。
信用質量指標
我們的風險評級是我們評估當前預期信用損失準備金的主要信用質量指標。我們對我們的貸款組合進行季度風險評估,並根據各種因素對每筆貸款進行風險評級,這些因素包括但不限於LTV、債務收益率、物業類型、地理和當地市場動態、實物條件、現金流波動性、租賃和租户概況、貸款結構和退出計劃以及項目贊助。根據5分制,相對於我們的貸款組合,我們的貸款評級從較小的風險到較大的風險,從l到5,其評級定義如下:
1 -風險極低
2 -低風險
3 -中等風險
4 -高風險/潛在損失:有變現本金損失風險的貸款。
5 -可能的減值/損失:有很高風險實現本金損失或以其他方式產生本金損失的貸款。
對經濟狀況的估計
除了上述温法計算和概率加權模型外,我們的CECL準備金也進行了調整,以反映我們對當前和未來經濟狀況的估計,這些經濟狀況會影響我們獲得貸款的商業房地產資產的表現。這些估計包括失業率、利率、對通脹和/或衰退的預期,以及其他宏觀經濟因素,這些因素會影響我們貸款在預期期限內潛在信貸損失的可能性和規模。除了我們從Trepp LLC獲得的CMBS數據外,我們還獲得了某些宏觀經濟財務預測的許可,以告知我們對更廣泛的經濟狀況可能對我們的貸款組合業績產生的未來潛在影響的看法。我們還可能納入來自其他來源的信息,包括我們經理可獲得的信息和意見,以進一步告知這些估計。這一過程需要對未來事件做出重大判斷,雖然這些判斷是基於我們截至資產負債表日期獲得的信息,但最終是不確定的,影響我們投資組合的實際經濟狀況可能與我們截至2023年3月31日的估計大不相同。
衍生金融工具
我們按公允價值將所有衍生金融工具歸類為綜合資產負債表上的其他資產或其他負債。
於吾等訂立衍生工具合約之日,吾等指定每份合約為(I)境外業務淨投資的對衝,或淨投資對衝,(Ii)預測交易的對衝,或與已確認資產或負債有關的應收或付現金流量變動的對衝,或現金流量對衝,(Iii)已確認資產或負債的對衝,或公允價值對衝,或(Iv)不被指定為對衝衍生工具或非指定對衝的衍生工具。對於除被指定為非指定套期保值的衍生品以外的所有衍生品,我們在合同開始時正式記錄我們的對衝關係和指定。這份文件包括套期保值工具和套期保值項目的識別、其風險管理目標、進行套期保值交易的策略以及我們對其套期保值交易有效性的評估。
我們亦按季度正式評估我們在每項對衝關係中指定的衍生工具在抵銷被對衝項目的價值或現金流變動方面是否預期及一直以來高度有效。如果確定衍生工具在對衝指定風險方面不是非常有效,對衝會計將停止,該工具的公允價值變動將按預期計入淨收入。我們的淨投資對衝是使用基於現貨匯率變化的方法進行評估的。收益和損失是指被排除在有效性評估之外的對衝部分,根據我們的會計政策選擇,在我們的淨投資對衝的合同期限內,我們的綜合運營報表上的利息收入按照我們的會計政策選擇在套期保值開始時記錄。符合套期保值資格的衍生工具公允價值的所有其他變動在綜合財務報表中作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分報告。遞延損益從累計的其他全面收益(虧損)中重新分類,計入對衝交易影響收益的同一期間或多個期間的淨收入,並在
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
與被套期保值項目的收益影響相同的行項目。對於現金流對衝,這通常發生在定期掉期結算時,而對於淨投資對衝,這發生在對衝項目被出售或基本上清算時。就衍生工具不符合對衝會計資格及被視為非指定對衝而言,其公允價值的變動同時計入淨收益。
擔保債務和特定於資產的債務
我們將以有擔保債務或特定資產債務融資的投資記錄為獨立資產,而任何有擔保債務或特定資產債務項下的相關借款則在綜合資產負債表中作為獨立負債記錄。投資產生的利息收入和有擔保債務或特定資產債務產生的利息支出在我們的綜合經營報表中單獨報告。
優先貸款參與
在某些情況下,我們通過向第三方支付優先貸款利息的無追索權銀團來為我們的貸款融資。根據銀團的特殊結構,優先貸款利息可能會保留在我們的GAAP資產負債表上,或者在其他情況下,出售將被確認,優先貸款利息將不再包括在我們的綜合財務報表中。當這些銷售沒有根據公認會計準則確認時,我們通過在我們的綜合資產負債表上記錄貸款參與銷售負債來反映交易,但這一總列報不影響股東權益或淨收入。當銷售被確認時,我們的資產負債表只包括我們剩餘的次級貸款,不包括我們出售的貸款中的未合併優先權益。
定期貸款
我們將定期貸款作為負債記錄在我們的綜合資產負債表上。在適用情況下,任何發行折扣或交易費用將遞延至定期貸款到期日作為額外的非現金利息支出攤銷。
高級擔保票據
我們將優先擔保票據作為負債記錄在我們的綜合資產負債表上。在適用情況下,任何發行折扣或交易費用將遞延至優先擔保票據到期日作為額外非現金利息支出攤銷。
可轉換票據
可轉換票據的收益被歸類為債務,除非發行時有相當大的溢價或嵌入了轉換功能。此外,根據我們的可轉換票據發行的股票包括在我們的合併財務報表中的稀釋每股收益中,如果影響是稀釋的,使用IF-轉換方法,而不考慮結算意圖。在適用情況下,任何發行折扣或交易費用將遞延至可轉換票據到期日,並作為額外的非現金利息支出攤銷。
遞延融資成本
在我們的綜合資產負債表中,作為相關負債賬面淨值減少計入的遞延融資成本包括髮行和其他與我們的債務義務相關的成本。這些成本採用實際利息法在相關債務的存續期內攤銷為利息支出。
承銷佣金及招股費用
與普通股發行相關的承銷佣金和發行成本反映為額外實收資本的減少。與完成普通股發行沒有直接關聯的成本在發生時計入。
金融工具的公允價值
“公允價值計量和披露”主題FASB或ASC 820定義了公允價值,建立了公允價值計量框架,並要求根據公認會計準則披露有關公允價值計量的某些信息。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
具體地説,本指引基於退出價格或在計量日期市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債時將收到的價格來定義公允價值。
ASC 820還建立了公允價值層次結構,對用於衡量金融工具的市場價格可觀察性水平進行優先排序和排名。市場價格的可觀測性受到多種因素的影響,包括金融工具的類型、金融工具的特定特徵和市場狀況,包括市場參與者之間交易的存在和透明度。在活躍市場上有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性,而用於計量公允價值的判斷程度較低。
按公允價值計量和報告的金融工具根據確定中使用的投入的可觀測性進行分類和披露,如下:
•第1級:一般只包括截至報告日期活躍市場上相同金融工具的未調整報價。
•第2級:定價輸入包括類似工具在活躍市場的報價,相同或類似工具在不太活躍或不活躍的市場上的報價,其中可以獲得多個價格報價,以及其他可觀察到的輸入,如利率、收益率曲線、信用風險和違約率。
•第三級:金融工具的定價投入是不可觀察的,包括金融工具市場活動很少(如果有的話)的情況。這些投入要求第三方管理層在確定公允價值時作出重大判斷或估計,通常代表不符合第一級和第二級標準的任何東西。
由於減值或其他事件,我們的某些其他資產在季度末按公允價值報告,(I)基於經常性基礎或(Ii)基於非經常性基礎。我們按公允價值記錄的資產將在附註17中進一步討論。我們一般通過(I)根據關於本金和利息的收取以及估計市場利率的假設對預期現金流量進行折現,或(Ii)從第三方獲得評估,從而按公允價值對我們的資產進行估值。對於被確認為減值的抵押品依賴型貸款,我們通過將我們對基礎抵押品的公允價值減去銷售成本的估計與相應貸款的賬面價值進行比較來衡量減值。這些估值需要做出重大判斷,其中包括關於資本化率、貼現率、租賃、主要租户的信譽、入住率、融資的可獲得性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動以及其他因素的假設。
截至2023年3月31日,我們的總金額為197.3與以下項目相關的百萬資產特定CECL準備金六未償還本金餘額總額為#美元的應收貸款998.1百萬美元,扣除成本回收收益後的淨額。CECL準備金是根據我們對截至2023年3月31日貸款總標的抵押品的公允價值的估計而記錄的。因此,這些應收貸款在使用重大不可觀察投入的非經常性基礎上按公允價值計量,並在公允價值層次中被歸類為3級資產。我們通過考慮包括房地產表現、市場數據和可比銷售額在內的各種因素,估計了這些應收貸款的公允價值。使用的重要不可觀察的輸入包括用於預測相關房地產抵押品的未來銷售價格的退出資本化率假設,範圍為5.25%至7.50%,以及無槓桿貼現率,其範圍為7.50%至9.75%.
根據公認會計原則,吾等亦須披露有關金融工具的公允價值信息,而該等金融工具並未在綜合資產負債表中以公允價值報告,但以估計該等工具的公允價值為限。這些披露要求不包括某些金融工具和所有非金融工具。
下列方法和假設用於估算每一類金融工具的公允價值,對這些金融工具估算公允價值是可行的:
•現金和現金等價物:現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。
•應收貸款淨額:這些貸款的公允價值是使用貼現現金流量法估計的,考慮了各種因素,包括資本化率、貼現率、租賃、主要租户的信用可靠性、入住率、融資的可用性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動和其他因素。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
•衍生金融工具:我們的外幣和利率合約的公允價值是根據合約現金流和可觀察到的投入(包括外幣利率和信用利差),根據第三方衍生品專家的建議進行估計的。
•擔保債務,淨額:這些工具的公允價值是根據類似信貸安排目前的定價利率估計的。
•證券化債務債券,淨額:這些工具的公允價值是通過利用第三方定價服務提供商估計的。在確定特定投資的價值時,定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。
•特定於資產的債務,淨額:這些工具的公允價值是根據類似協議目前的定價利率估計的。
•出售貸款參與,淨額:這些工具的公允價值是根據相關貸款應收資產的價值估計的。
•定期貸款,淨額:這些工具的公允價值是通過第三方定價服務提供商估計的。在確定特定投資的價值時,定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。
•高級擔保票據,淨額:這些工具的公允價值是通過利用第三方定價服務提供商估計的。在確定特定投資的價值時,定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。
•可轉換票據淨額:每一系列可轉換票據交易活躍,其公允價值是根據報價的市場價格獲得的。
所得税
我們的財務結果一般不反映我們的REIT應税收入的當期或遞延所得税撥備。我們相信,我們的經營方式將繼續允許我們作為房地產投資信託基金納税,因此,除了我們的應税房地產投資信託基金子公司應支付的税款外,我們通常預計不會支付大量的公司層面税款。如果我們未能滿足這些要求,我們可能會受到聯邦、州和地方對當前和過去收入的所得税以及罰款。有關其他信息,請參閲附註15。
基於股票的薪酬
我們的股票薪酬包括頒發給我們經理的獎勵、我們經理的關聯公司僱用的某些個人、授予獎勵有效期的某些董事會成員,以及發給我們董事會某些成員的遞延股票單位。基於股票的薪酬支出在這些獎勵的淨收入中以可變基礎在獎勵的適用歸屬期間確認,以我們A類普通股的價值為基礎。有關其他信息,請參閲附註16。
每股收益
基本每股收益或基本每股收益是按照兩級法計算的,其計算依據是:(I)可分配給A類普通股(包括受限A類普通股和遞延股票單位)的淨收益除以(Ii)期間我們A類普通股(包括受限A類普通股和遞延股票單位)的加權平均股數。根據GAAP的定義,我們的A類限制性普通股被視為參與型證券,並已根據兩類方法被納入我們的基本每股收益中,因為這些限制性股票與我們A類普通股的其他股票享有相同的權利,包括參與任何收益或損失。
稀釋每股收益,或稀釋每股收益,是使用IF-轉換法確定的,並基於(I)經相關期間我們的可轉換票據產生的利息支出調整後的淨收益,扣除激勵費用,
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
可分配給我們的A類普通股,包括限制性A類普通股和遞延股票單位,除以(Ii)我們A類普通股的加權平均股數,包括限制性A類普通股、遞延股票單位和根據我們的可轉換票據可發行的A類普通股的股份。有關每股收益的額外討論,請參閲附註13。
外幣
在正常的業務過程中,我們進行不以美元計價的交易。此類交易產生的匯兑損益在我們的綜合經營報表中記為損益。此外,我們還合併擁有非美元功能貨幣的實體。非美元計價的資產和負債按報告日的匯率換算為美元,收入、費用、收益和虧損按適用期間的平均匯率換算。因折算非美元附屬公司而產生的累計折算調整計入其他全面收益(虧損)。
近期會計公告
2022年3月,FASB發佈了ASU 2022-02《金融工具-信用損失(主題326):問題債務重組和年份披露》,或ASU 2022-02。ASU 2022-02取消了對問題債務重組的會計指導,並要求披露按貸款來源年份列出的當期總沖銷。此外,ASU 2022-02更新了ASC 326項下的信貸損失會計處理,並增加了關於貸款再融資和重組的強化披露,形式包括本金豁免、利率優惠、非微不足道的付款延遲或當借款人遇到財務困難時延長期限。ASU 2022-02在2022年12月15日之後的財年生效,並允許提前採用。修訂應具有前瞻性,但對於問題債務重組的確認和計量,該實體可以選擇採用修改後的追溯過渡法,從而對採納期間的留存收益進行累積效果調整。2023年1月1日採用ASU 2022-02並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04《參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響》,或ASU 2020-04。ASU 2020-04為債務工具、租賃、衍生品和其他合約的修改提供了可選的權宜之計和例外,這些修改與市場從LIBOR和某些其他浮動利率基準指數或統稱為IBOR向替代參考利率的市場過渡相關。ASU 2020-04一般認為,與參考匯率改革有關的合同修改不需要在修改日期重新計量合同,也不需要重新評估以前的會計決定。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01《參考利率改革(主題848):範圍》,或ASU 2021-01。ASU 2021-01澄清,ASU 2020-04中的實際權宜之計適用於受用於保證金、貼現或合同價格調整的利率變化影響的衍生品。2022年12月,FASB發佈了ASU 2022-06《參考利率改革(主題848):推遲主題848的日落日期》,或ASU 2022-06。ASU 2022-06將ASU 2020-04的日落日期推遲到2024年12月31日。ASU 2020-04中的指導是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而在一段時間內選出,直至2024年12月31日。一旦ASU 2020-04當選,該指南必須前瞻性地應用於所有符合條件的合同修改。在2020年第一季度,我們選擇將與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計應用於未來的IBOR指數現金流,以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與我們過去的列報一致。我們計劃將合同修改權宜之計用於我們適用的貸款和債務修改,這些修改與ibor的市場過渡有關。因此,我們根據ASU 2020-04進行的貸款和債務修改不需要在修改日期重新計量,也不需要重新評估以前的會計決定。ASU 2020-04權宜之計的應用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
中間價改革
Libor和某些與我們的浮動利率貸款和其他貸款協議捆綁在一起的浮動利率基準指數,包括但不限於歐元銀行間同業拆借利率(EURIBOR)、斯德哥爾摩銀行同業拆借利率(STIBOR)、澳大利亞銀行票據互換參考利率(BBSY)、加元隔夜利率(CDOR)、瑞士隔夜平均利率(SARON),以及哥本哈根銀行間同業拆借利率(Cibor),或統稱為ibor,一直是國家、國際和監管機構改革指導和建議的主題。截至2021年12月31日,洲際交易所基準協會(ICE Benchmark Association,簡稱IBA)停止發佈大多數非美元LIBOR設置。IBA還
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
此前宣佈打算在2023年6月30日之後立即停止發佈剩餘的美元LIBOR設置;然而,在2022年11月,監管IBA的英國金融市場行為監管局宣佈就是否應該強制IBA從2023年6月至2024年9月底繼續發佈“合成”美元LIBOR設置進行公開諮詢。此外,2022年3月15日,包括可調整利率(LIBOR)法案或LIBOR法案在內的2022年綜合撥款法案在美國簽署成為法律。該法案為2023年6月30日之後到期的金融合同建立了統一的基準替代程序,這些合同不包含明確定義或可行的備用條款。根據倫敦銀行間同業拆借利率法案,此類合約在法律上將自動過渡到美聯儲理事會或美聯儲確定的基於擔保隔夜融資利率或SOFR的置換利率。這項立法還創造了一個安全的避風港,如果貸款人選擇使用美聯儲建議的替代利率,就可以保護他們免受訴訟。2022年12月,美聯儲通過了實施倫敦銀行間同業拆借利率法案的最終規則。
美聯儲與由美國大型金融機構組成的指導委員會另類參考利率委員會(ARRC)共同確定SOFR為其首選的美元LIBOR替代利率。SOFR是一種使用美國國債支持的短期回購協議計算的新指數。根據ARRC的數據,來自現貨和衍生品市場的數據顯示,在從LIBOR向SOFR過渡的過程中,勢頭持續,SOFR目前在現金和衍生品市場佔據主導地位。截至2023年3月31日,1個月期限SOFR用作118在我們的貸款中,2020年的FL3和2020年的FL2 CLO上提供的融資是我們的資產特定融資之一,在14我們的信貸安排和我們的B-4定期貸款。截至2023年3月31日,一個月期限SOFR為4.80%,一個月期美元LIBOR為4.86%。此外,根據英國監管機構的指導,市場參與者繼續從英鎊倫敦銀行間同業拆借利率過渡到英鎊隔夜指數平均指數或SONIA。截至2023年3月31日,每日複利索尼亞被用作我們所有浮動利率英鎊貸款和相關融資的浮動基準利率。截至2023年3月31日,80本行總貸款本金餘額的%已過渡至適用的重置基準利率,或其現有基準利率預計不會被替換,而我們預計將過渡其餘部分202023年。
目前,無法預測隨着從美元倫敦銀行間同業拆借利率和英鎊倫敦銀行間同業拆借利率的過渡,市場未來將如何對SOFR、SONIA或其他替代參考利率做出反應。儘管LIBOR在其他市場進行了過渡,但歐洲、澳大利亞、加拿大、瑞士和丹麥的基準利率方法已經進行了改革,隨着國際證券委員會組織(IOSCO)合規參考利率的推進,EURIBOR、Stibor、BBSY、CDOR、Saron和Cibor等利率可能會繼續存在。然而,隨着監管機構和工作組建議市場參與者採用替代參考利率,多利率環境可能會在這些市場持續存在。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
3. 應收貸款淨額
下表詳細介紹了我們應收貸款組合的總體統計數據(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
貸款數量 | 199 | | | 203 | |
本金餘額 | $ | 25,020,489 | | | $ | 25,160,343 | |
賬面淨值 | $ | 24,559,773 | | | $ | 24,691,743 | |
資金不足的貸款承諾(1) | $ | 3,382,489 | | | $ | 3,806,153 | |
加權平均現金券(2) | + 3.46 | % | | + 3.44 | % |
加權平均綜合收益率(2) | + 3.85 | % | | + 3.84 | % |
加權-平均最長期限(年)(3) | 2.9 | | 3.1 |
(1)未注資的承諾將主要用於資助借款人建造或開發與房地產相關的資產、改善現有資產的資本結構或與租賃相關的支出。這些承諾一般將在每筆貸款的期限內提供資金,在某些情況下受到期日的限制。
(2)加權平均現金票面利率和綜合收益率表示為與相關浮動基準利率的利差,這些浮動基準利率包括SOFR、美元LIBOR、SONIA、EURIBOR和適用於每筆貸款的其他指數。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們幾乎所有按本金餘額計算的貸款都獲得了浮動利率,主要與SOFR和美元LIBOR掛鈎。除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(3)最大到期日假設借款人行使了所有延期選擇權,但我們的貸款可能會在該日期之前償還。截至2023年3月31日,36按本金餘額計算,我們的貸款中有%受到收益維持或其他提前還款限制64%的貸款可以由借款人償還而不會受到懲罰。截至2022年12月31日,50按本金餘額計算,我們的貸款中有%受到收益維持或其他提前還款限制50%的貸款可以由借款人償還而不會受到懲罰。
下表詳細説明瞭截至2023年3月31日我們的應收貸款組合的指數利率下限(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 應收貸款本金餘額 |
指數利率下限 | | 美元 | | 非美元(1) | | 總計 |
固定費率 | | $ | 39,588 | | | $ | — | | | $ | 39,588 | |
0.00%或無下限 | | 4,592,757 | | 7,031,512 | | 11,624,269 |
0.01%至1.00%下限 | | 8,987,071 | | 868,032 | | 9,855,103 |
1.01%至1.50%下限 | | 2,044,620 | | 156,283 | | 2,200,903 |
1.51%至2.00%下限 | | 499,515 | | 313,008 | | 812,523 |
2.01%或以上下限 | | 438,532 | | 49,571 | | 488,103 |
總計(2) | | $ | 16,602,083 | | | $ | 8,418,406 | | | $ | 25,020,489 | |
(1)包括歐元、英鎊、瑞典克朗、澳元、加元、瑞士法郎和丹麥克朗貨幣。
(2)截至2023年3月31日,我們貸款組合的加權平均指數利率下限為0.34%。剔除0.0%的指數利率下限和沒有下限的貸款,加權平均指數利率下限為0.61%.
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
與我們的應收貸款組合有關的活動如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 天平 | | 遞延費用/ 其他項目(1) | | 上網本 價值 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
應收貸款,截至2022年12月31日 | $ | 25,160,343 | | | $ | (142,463) | | | $ | 25,017,880 | |
貸款資金 | 369,812 | | — | | 369,812 |
貸款償還和銷售 | (592,361) | | — | | (592,361) |
| | | | | |
| | | | | |
外幣折算未實現收益(虧損) | 82,695 | | (567) | | 82,128 |
遞延費用和其他項目 | — | | (2,850) | | (2,850) |
攤銷費用和其他項目 | — | | 21,755 | | 21,755 |
應收貸款,截至2023年3月31日 | $ | 25,020,489 | | | $ | (124,125) | | | $ | 24,896,364 | |
CECL儲量 | | | | | (336,591) |
截至2023年3月31日的應收貸款淨額 | | | | | $ | 24,559,773 | |
(1)其他項目主要包括購銷折扣或溢價、退場費和遞延發起費用。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表詳細説明瞭確保我們投資組合中貸款的物業類型和地理分佈(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 |
屬性類型 | | 數量 銀行貸款 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露在空氣中(1) | | 淨貸款 暴露在空氣中(2) | | 淨貸款敞口百分比 投資組合 |
辦公室 | | 58 | | $ | 9,044,537 | | | $ | 9,993,785 | | | $ | 8,160,735 | | | 34% |
多個家庭 | | 80 | | 6,309,898 | | 6,437,276 | | 6,276,458 | | 27 |
熱情好客 | | 29 | | 4,781,063 | | 4,807,007 | | 4,462,406 | | 19 |
工業 | | 12 | | 2,182,281 | | 2,277,667 | | 2,190,900 | | 9 |
零售 | | 8 | | 958,158 | | 1,003,736 | | 948,243 | | 4 |
生命科學/工作室 | | 4 | | 373,001 | | 620,980 | | 374,199 | | 2 |
其他 | | 8 | | 1,247,426 | | 1,602,218 | | 1,218,616 | | 5 |
應收貸款總額 | | 199 | | $ | 24,896,364 | | | $ | 26,742,669 | | | $ | 23,631,557 | | | 100% |
CECL儲量 | | | | (336,591) | | | | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,559,773 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
地理位置 | | 數量 銀行貸款 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露在空氣中(1) | | 淨貸款 暴露在空氣中(2) | | 淨貸款敞口百分比 投資組合 |
美國 | | | | | | | | | | |
陽光地帶 | | 75 | | $ | 6,292,774 | | | $ | 6,570,466 | | | $ | 6,184,786 | | | 26% |
東北方向 | | 35 | | 5,437,995 | | 5,760,805 | | 4,588,703 | | 20 |
西 | | 32 | | 3,483,559 | | 4,566,903 | | 3,451,543 | | 15 |
中西部 | | 10 | | 987,885 | | 1,091,506 | | 983,430 | | 4 |
西北 | | 6 | | 330,761 | | 334,584 | | 332,632 | | 1 |
小計 | | 158 | | 16,532,974 | | 18,324,264 | | 15,541,094 | | 66 |
國際 | | | | | | | | | | |
英國 | | 23 | | 3,506,565 | | 3,535,306 | | 3,261,329 | | 14 |
澳大利亞 | | 5 | | 1,388,484 | | 1,399,171 | | 1,392,851 | | 6 |
愛爾蘭 | | 3 | | 1,205,717 | | 1,212,182 | | 1,210,638 | | 5 |
西班牙 | | 3 | | 1,129,574 | | 1,133,120 | | 1,095,200 | | 5 |
瑞典 | | 1 | | 474,690 | | 477,768 | | 477,465 | | 2 |
加拿大 | | 1 | | 49,571 | | 49,571 | | 49,535 | | — |
其他歐洲 | | 5 | | 608,789 | | 611,287 | | 603,445 | | 2 |
小計 | | 41 | | 8,363,390 | | 8,418,405 | | 8,090,463 | | 34 |
應收貸款總額 | | 199 | | $ | 24,896,364 | | | $ | 26,742,669 | | | $ | 23,631,557 | | | 100% |
CECL儲量 | | | | (336,591) | | | | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,559,773 | | | | | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。有關進一步討論,請參閲注2。貸款風險總額包括我們發起和融資的全部貸款,包括#美元1.7截至2023年3月31日,此類未合併的優先權益為10億美元。
(2)貸款風險淨額反映了截至2023年3月31日我們面臨信用損失風險的每筆貸款的金額,這是我們的總貸款風險淨額(I)$1.7未合併的優先權益,(Ii)$822.9百萬美元特定於資產的債務,(Iii)美元229.5售出的貸款參與額為百萬美元,以及(Iv)我們的CECL總儲備為$336.61000萬美元。我們出售的非綜合優先權益、資產特定債務和貸款參與在結構上是無追索權的,並與相應的抵押品貸款相匹配。.
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 |
屬性類型 | | 數量 銀行貸款 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露在空氣中(1) | | 淨貸款 暴露在空氣中(2) | | 淨貸款敞口百分比 投資組合 |
辦公室 | | 60 | | $ | 9,082,946 | | | $ | 10,023,495 | | | $ | 8,099,334 | | | 34% |
多個家庭 | | 80 | | 6,214,123 | | 6,330,153 | | 6,189,298 | | 26 |
熱情好客 | | 30 | | 4,879,314 | | 4,908,583 | | 4,552,404 | | 19 |
工業 | | 12 | | 2,140,636 | | 2,236,716 | | 2,150,501 | | 9 |
零售 | | 9 | | 1,098,315 | | 1,141,932 | | 1,090,238 | | 5 |
生命科學/工作室 | | 4 | | 358,676 | | 570,089 | | 359,830 | | 2 |
其他 | | 8 | | 1,243,870 | | 1,599,313 | | 1,217,578 | | 5 |
應收貸款總額 | | 203 | | $ | 25,017,880 | | | $ | 26,810,281 | | | $ | 23,659,183 | | | 100% |
CECL儲量 | | | | (326,137) | | | | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,691,743 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
地理位置 | | 數量 銀行貸款 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露在空氣中(1) | | 淨貸款 暴露在空氣中(2) | | 淨貸款敞口百分比 投資組合 |
美國 | | | | | | | | | | |
陽光地帶 | | 75 | | $ | 6,538,034 | | | $ | 6,802,928 | | | $ | 6,244,886 | | | 27% |
東北方向 | | 36 | | 5,339,874 | | 5,666,968 | | 4,570,180 | | 19 |
西 | | 33 | | 3,515,517 | | 4,547,946 | | 3,486,343 | | 15 |
中西部 | | 10 | | 987,718 | | 1,091,882 | | 984,151 | | 4 |
西北 | | 6 | | 317,863 | | 321,937 | | 320,156 | | 1 |
小計 | | 160 | | 16,699,006 | | 18,431,661 | | 15,605,716 | | 66 |
國際 | | | | | | | | | | |
英國 | | 23 | | 3,362,629 | | 3,393,126 | | 3,123,925 | | 13 |
澳大利亞 | | 5 | | 1,405,601 | | 1,417,318 | | 1,408,565 | | 6 |
西班牙 | | 4 | | 1,237,446 | | 1,241,808 | | 1,204,218 | | 5 |
愛爾蘭 | | 3 | | 1,192,220 | | 1,199,406 | | 1,197,892 | | 5 |
瑞典 | | 1 | | 473,374 | | 476,673 | | 476,367 | | 2 |
加拿大 | | 1 | | 49,409 | | 49,432 | | 49,398 | | — |
其他歐洲 | | 6 | | 598,195 | | 600,857 | | 593,102 | | 3 |
小計 | | 43 | | 8,318,874 | | 8,378,620 | | 8,053,467 | | 34 |
應收貸款總額 | | 203 | | $ | 25,017,880 | | | $ | 26,810,281 | | | $ | 23,659,183 | | | 100% |
CECL儲量 | | | | (326,137) | | | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,691,743 | | | | | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。有關進一步討論,請參閲注2。貸款風險總額包括我們發起和融資的全部貸款,包括#美元1.6截至2022年12月31日,此類未合併的優先權益為10億美元。
(2)淨貸款敞口反映了截至2022年12月31日我們面臨信用損失風險的每筆貸款的金額,這是我們的總貸款敞口淨額(I)$1.6未合併的優先權益,(Ii)$950.3百萬美元特定於資產的債務,(Iii)美元224.7售出的貸款參與額為百萬美元,以及(Iv)我們的CECL總儲備為$326.1百萬美元。我們出售的非綜合優先權益、特定於資產的債務和貸款參與在結構上是無追索權的,並與相應的抵押品貸款期限匹配。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
貸款風險評級
如附註2所述,我們每季度評估我們的貸款組合。結合我們的季度貸款組合審查,我們評估每筆貸款的風險因素,並根據幾個因素給予風險評級。評估中考慮的因素包括但不限於損失風險、當前LTV、債務收益率、抵押品表現、結構、退出計劃和贊助。貸款評級為“1”(風險較低)至“5”(風險較大),其評級在附註2中定義。
下表根據我們的內部風險評級分配了應收貸款的賬面淨值、總貸款敞口和淨貸款敞口(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 |
風險 評級: | | 數 貸款額度 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露在空氣中(1) | | 淨貸款 暴露在空氣中(2) |
1 | | 17 | | $ | 1,158,445 | | | $ | 1,182,278 | | | $ | 1,128,313 | |
2 | | 40 | | 6,462,458 | | 7,689,868 | | 5,808,391 |
3 | | 123 | | 13,105,735 | | 13,695,326 | | 12,775,551 |
4 | | 13 | | 3,172,029 | | 3,177,140 | | 3,118,503 |
5 | | 6 | | 997,697 | | 998,057 | | 800,799 |
應收貸款總額 | | 199 | | $ | 24,896,364 | | | $ | 26,742,669 | | | $ | 23,631,557 | |
CECL儲量 | | | | (336,591) | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,559,773 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
風險 評級: | | 數 貸款額度 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露在空氣中(1) | | 淨貸款 暴露在空氣中(2) |
1 | | 17 | | $ | 1,403,185 | | | $ | 1,428,232 | | | $ | 1,170,725 | |
2 | | 36 | | 5,880,424 | | 6,562,852 | | 5,292,933 |
3 | | 134 | | 14,128,133 | | 15,209,018 | | 13,826,730 |
4 | | 11 | | 2,677,027 | | 2,680,145 | | 2,628,539 |
5 | | 5 | | 929,111 | | 930,034 | | 740,256 |
應收貸款總額 | | 203 | | $ | 25,017,880 | | | $ | 26,810,281 | | | $ | 23,659,183 | |
CECL儲量 | | | | (326,137) | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,691,743 | | | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。有關進一步討論,請參閲注2。貸款風險總額包括我們發起和融資的全部貸款,包括#美元1.710億美元1.6截至2023年3月31日和2022年12月31日,此類未合併的優先權益分別為10億美元。
(2)貸款風險淨額反映了截至2023年3月31日我們面臨信用損失風險的每筆貸款的金額,這是我們的總貸款風險淨額(I)$1.7未合併的優先權益,(Ii)$822.91億美元的資產專有債務,(3)美元229.5出售的貸款參與,以及(Iv)我們的CECL總儲備為$336.61000萬美元。截至2022年12月31日,我們的淨貸款敞口是我們的總貸款敞口淨額(I)$1.6未合併的優先權益,(Ii)$950.31億美元的資產專有債務,(3)美元224.7出售的貸款參與,以及(Iv)我們的CECL總儲備為$326.11000萬美元。我們出售的非綜合優先權益、特定於資產的債務和貸款參與在結構上是無追索權的,並與相應的抵押品貸款期限匹配。
我們的貸款組合的加權平均風險評級為2.9截至2023年3月31日和2022年12月31日。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
當期預期信用損失準備金
通用會計準則下要求的CECL準備金反映了我們目前對與我們綜合資產負債表中包括的貸款相關的潛在信貸損失的估計。關於CECL儲備的進一步討論,請參閲附註2。下表按投資池列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度我們的應收貸款CECL準備金中的活動(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國貸款(1) | | 非美國 銀行貸款 | | 獨一 銀行貸款 | | 受損的 銀行貸款 | | 總計 |
應收貸款淨額 | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的CECL儲備 | $ | 67,880 | | | $ | 22,519 | | | $ | 45,960 | | | $ | 189,778 | | | $ | 326,137 | |
CECL儲備量增加(減少) | 5,314 | | (2,823) | | 483 | | 7,480 | | 10,454 | |
截至2023年3月31日的CECL儲備 | $ | 73,194 | | | $ | 19,696 | | | $ | 46,443 | | | $ | 197,258 | | | $ | 336,591 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的CECL儲備 | $ | 26,885 | | | $ | 10,263 | | | $ | 32,657 | | | $ | 54,874 | | | $ | 124,679 | |
CECL儲備量減少 | (644) | | | (54) | | | (1,760) | | | — | | | (2,458) | |
截至2022年3月31日的CECL儲備 | $ | 26,241 | | | $ | 10,209 | | | $ | 30,897 | | | $ | 54,874 | | | $ | 122,221 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)包括加拿大貸款,其風險特徵與美國貸款相似。
在截至2023年3月31日的三個月內,我們錄得增長$10.5我們的應收貸款組合中的應收貸款準備金為百萬美元,使我們的應收貸款準備金總額達到336.6截至2023年3月31日,達到100萬。這筆CECL準備金反映了我們投資組合中評估為減值的某些貸款,以及宏觀經濟狀況。
在截至2023年3月31日的三個月內,我們錄得總計淨增長$7.5與我們的減值貸款相關的特定資產CECL準備金中的100萬美元。這一增長主要是由一在截至2023年3月31日的三個月內減值的額外貸款。截至2023年3月31日,由於收入和本金的回收存在疑問,這筆貸款暫停了收入應計。在截至2023年3月31日的三個月內,我們錄得1.8這筆貸款的利息收入為1000萬美元。
截至2023年3月31日,我們總共擁有197.34億特定資產的CECL儲備與六我們的應收貸款,總賬面淨值為#美元997.71000萬美元。CECL的這一準備金是根據我們對截至2023年3月31日的每筆貸款基礎抵押品的公允價值的估計而記錄的。不是在截至2023年3月31日的三個月中,收入記錄在我們截至2022年12月31日被視為減值的貸款中。截至2023年3月31日,所有借款人都掌握了每筆貸款的所有合同條款,包括利息支付。在截至2023年3月31日的三個月內,我們總共收到了18.3從這類貸款中獲得的現金收益,作為每筆貸款本金餘額的減少額。關於我們的收入確認政策和CECL儲備的進一步討論,請參閲附註2。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
我們的主要信用質量指標是我們的風險評級,上面進一步討論了這一點。下表顯示了我們的貸款組合截至2023年3月31日和2022年12月31日的賬面淨值,分別按發起年份、投資池和風險評級(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年份分列的應收貸款賬面淨值(1) | |
| | 截至2023年3月31日 | |
風險評級 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 | |
美國貸款(2) | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | 149,285 | | | $ | 489,225 | | | $ | 33,251 | | | $ | 27,597 | | | $ | 416,370 | | | $ | 1,115,728 | | |
2 | | — | | 117,387 | | 1,793,599 | | 32,182 | | 298,464 | | 1,258,162 | | 3,499,794 | |
3 | | — | | 2,095,644 | | 5,199,940 | | 586,456 | | 697,216 | | 508,615 | | 9,087,871 | |
4 | | — | | — | | 528,048 | | 140,000 | | — | | 1,213,404 | | 1,881,452 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
美國貸款總額 | | $ | — | | | $ | 2,362,316 | | | $ | 8,010,812 | | | $ | 791,889 | | | $ | 1,023,277 | | | $ | 3,396,551 | | | $ | 15,584,845 | | |
非美國貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | — | | 834,709 | | 998,823 | | 96,159 | | 1,032,973 | | — | | 2,962,664 | |
3 | | — | | 801,886 | | 1,147,901 | | — | | 922,535 | | 88,680 | | 2,961,002 | |
4 | | — | | — | | — | | — | | 349,991 | | — | | 349,991 | |
5 | | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | |
非美國貸款總額 | | $ | — | | | $ | 1,636,595 | | | $ | 2,146,724 | | | $ | 96,159 | | | $ | 2,305,499 | | | $ | 88,680 | | | $ | 6,273,657 | | |
獨一無二的貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | 42,717 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,717 | | |
2 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
3 | | — | | 876,721 | | — | | — | | — | | 180,141 | | | 1,056,862 | |
4 | | — | | — | | — | | — | | 295,462 | | 645,124 | | 940,586 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
獨有貸款總額 | | $ | — | | | $ | 919,438 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 295,462 | | | $ | 825,265 | | | $ | 2,040,165 | | |
減值貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
3 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
4 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
5 | | — | | — | | 205,595 | | — | | — | | 792,102 | | 997,697 | |
減值貸款總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 205,595 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 792,102 | | | $ | 997,697 | | |
應收貸款總額 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | 192,002 | | | $ | 489,225 | | | $ | 33,251 | | | $ | 27,597 | | | $ | 416,370 | | | $ | 1,158,445 | | |
2 | | — | | 952,096 | | 2,792,422 | | 128,341 | | 1,331,437 | | 1,258,162 | | 6,462,458 | |
3 | | — | | 3,774,251 | | 6,347,841 | | 586,456 | | 1,619,751 | | 777,436 | | 13,105,735 | |
4 | | — | | — | | 528,048 | | 140,000 | | 645,453 | | 1,858,528 | | 3,172,029 | |
5 | | — | | — | | 205,595 | | — | | — | | 792,102 | | 997,697 | |
應收貸款總額 | | $ | — | | | $ | 4,918,349 | | | $ | 10,363,131 | | | $ | 888,048 | | | $ | 3,624,238 | | | $ | 5,102,598 | | | $ | 24,896,364 | | |
CECL儲量 | | | | | | | | | | | | | | (336,591) | |
應收貸款淨額 | | | | | | | | | | | | | | $ | 24,559,773 | | |
(1)我們發起或獲得貸款的日期。隨後更新起始日期以反映材料借用修改。
(2)包括加拿大貸款,加拿大貸款的風險特徵與美國貸款相似。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年份分列的應收貸款賬面淨值(1) | |
| | 截至2022年12月31日 | |
風險評級 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 | |
美國貸款(2) | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | 145,152 | | | $ | 563,426 | | | $ | 5,075 | | | $ | 231,894 | | | $ | 415,471 | | | $ | — | | | $ | 1,361,018 | | |
2 | | 117,314 | | 1,742,289 | | 362,062 | | 156,478 | | 1,178,721 | | — | | 3,556,864 | |
3 | | 2,035,111 | | 5,776,346 | | 411,880 | | 735,772 | | 472,134 | | 80,323 | | 9,511,566 | |
4 | | — | | — | | 0 | | 96,542 | | 1,160,627 | | 132,687 | | 1,389,856 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
美國貸款總額 | | $ | 2,297,577 | | | $ | 8,082,061 | | | $ | 779,017 | | | $ | 1,220,686 | | | $ | 3,226,953 | | | $ | 213,010 | | | $ | 15,819,304 | | |
非美國貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | 590,580 | | 609,270 | | 94,995 | | 1,028,715 | | — | | — | | 2,323,560 | |
3 | | 977,767 | | 1,586,266 | | 0 | | 896,392 | | 86,706 | | — | | 3,547,131 | |
4 | | — | | — | | — | | 344,089 | | — | | — | | 344,089 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
非美國貸款總額 | | $ | 1,568,347 | | | $ | 2,195,536 | | | $ | 94,995 | | | $ | 2,269,196 | | | $ | 86,706 | | | $ | — | | | $ | 6,214,780 | | |
獨一無二的貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | 42,167 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,167 | | |
2 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
3 | | 893,114 | | — | | — | | — | | 176,322 | | — | | 1,069,436 | |
4 | | — | | — | | — | | 289,141 | | 653,941 | | — | | 943,082 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
獨有貸款總額 | | $ | 935,281 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 289,141 | | | $ | 830,263 | | | $ | — | | | $ | 2,054,685 | | |
減值貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
3 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
4 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
5 | | — | | 208,894 | | — | | — | | 284,809 | | 435,408 | | 929,111 | |
減值貸款總額 | | $ | — | | | $ | 208,894 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 284,809 | | | $ | 435,408 | | | $ | 929,111 | | |
應收貸款總額 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | 187,319 | | | $ | 563,426 | | | $ | 5,075 | | | $ | 231,894 | | | $ | 415,471 | | | $ | — | | | $ | 1,403,185 | | |
2 | | 707,894 | | 2,351,559 | | 457,057 | | 1,185,193 | | 1,178,721 | | — | | 5,880,424 | |
3 | | 3,905,992 | | 7,362,612 | | 411,880 | | 1,632,164 | | 735,162 | | 80,323 | | 14,128,133 | |
4 | | — | | — | | — | | 729,772 | | 1,814,568 | | 132,687 | | 2,677,027 | |
5 | | — | | 208,894 | | — | | — | | 284,809 | | 435,408 | | 929,111 | |
應收貸款總額 | | $ | 4,801,205 | | | $ | 10,486,491 | | | $ | 874,012 | | | $ | 3,779,023 | | | $ | 4,428,731 | | | $ | 648,418 | | | $ | 25,017,880 | | |
CECL儲量 | | | | | | | | | | | | | | (326,137) | |
應收貸款淨額 | | | | | | | | | | | | | | $ | 24,691,743 | | |
(1)我們發起或獲得貸款的日期。隨後更新起始日期以反映材料借用修改。
(2)包括加拿大貸款,加拿大貸款的風險特徵與美國貸款相似。
多家族合資企業
如附註2所述,我們於2017年4月成立了一家多家族合資企業。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的多家族合資企業持有美元797.7百萬美元和美元795.6貸款分別為百萬美元,包括在上述貸款披露中。有關我們多家族合資企業的其他討論,請參閲附註2。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
4. 其他資產和負債
其他資產
下表詳細説明瞭我們其他資產的組成部分(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應計應收利息 | $ | 181,951 | | | $ | 189,569 | |
服務商持有的貸款組合付款(1) | 98,778 | | 68,489 |
衍生資產 | 16,907 | | 7,349 | |
根據衍生工具協議存放的抵押品 | 10,370 | | 103,110 | |
預付費用 | 1,063 | | 1,067 | |
應收賬款和其他資產 | 1,017 | | 1,318 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
總計 | $ | 310,086 | | | $ | 370,902 | |
(1)主要是指我們的第三方貸款服務商在資產負債表日期持有的貸款本金,這些本金在隨後的匯款週期中匯給了我們。
其他負債
下表詳細説明瞭我們其他負債的組成部分(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應計應付股息 | $ | 106,816 | | | $ | 106,455 | |
應計應付利息 | 63,991 | | | 80,263 | |
等待服務商匯款的有擔保債務償還(1) | 43,502 | | | 60,585 | |
應付應計管理費和獎勵費用 | 31,050 | | | 33,830 | |
無資金貸款承諾的當前預期信貸損失準備金(2) | 15,749 | | | 16,380 | |
衍生負債 | 13,550 | | | 119,665 | |
應付帳款和其他負債 | 8,588 | | | 9,726 | |
總計 | $ | 283,246 | | | $ | 426,904 | |
(1)代表在隨後的匯款週期中從我們的第三方貸款服務機構向我們的銀行交易對手匯款的待定轉賬。
(2)代表與我們的無資金貸款承諾相關的CECL準備金。關於CECL儲備金的進一步討論見附註2。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
無資金貸款承諾的當期預期信用損失準備金
截至2023年3月31日,我們的未到位資金承諾為3.410億美元與以下相關112應收貸款。我們的貸款在合同期內的預期信貸損失受到我們通過無資金貸款承諾進一步發放信貸的義務的影響。關於我們的無資金貸款承諾的CECL準備金的進一步討論見附註2,關於我們的無資金貸款承諾的進一步討論見附註20。下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,CECL準備金中與我們按投資池分列的無資金貸款承諾有關的活動(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國貸款 | | 非美國 銀行貸款 | | 獨一 銀行貸款 | | 受損的 銀行貸款 | | 總計 |
截至2022年12月31日的CECL儲備 | $ | 11,748 | | | $ | 4,632 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 16,380 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
CECL儲備量減少 | (148) | | | (483) | | | — | | | — | | | (631) | |
截至2023年3月31日的CECL儲備 | $ | 11,600 | | | $ | 4,149 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,749 | |
| | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的CECL儲備 | $ | 4,072 | | | $ | 2,191 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,263 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
CECL儲備量增加(減少) | 209 | | | (218) | | | — | | | — | | | (9) | |
截至2022年3月31日的CECL儲備 | $ | 4,281 | | | $ | 1,973 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,254 | |
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
5. 擔保債務,淨額
我們的擔保債務包括我們的擔保信貸安排和收購安排。在截至2023年3月31日的三個月內,我們獲得了$73.9數以百萬計的新借款 $92.4 上百萬的抵押品資產。下表詳細説明瞭我們的擔保債務(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 有擔保債務 未償還借款 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
擔保信貸安排 | $ | 14,051,435 | | | $ | 13,549,748 | |
採購設施 | — | | — |
有擔保債務總額 | $ | 14,051,435 | | | $ | 13,549,748 | |
遞延融資成本(1) | (21,949) | | (21,584) |
有擔保債務的賬面淨值 | $ | 14,029,486 | | | $ | 13,528,164 | |
(1)與我們的擔保債務相關的成本在發生時被記錄在我們的綜合資產負債表上,並在每個相關貸款的生命週期內被確認為利息支出的組成部分。
擔保信貸安排
我們的擔保信貸安排是雙邊協議,我們用來為具有足夠靈活性的多元化優先貸款抵押品池提供資金,以適應我們的投資和資產管理戰略。這些工具的結構是統一的,可以提供貨幣、指數和期限匹配融資,而不需要基於資本市場的按市值計價條款。我們的信貸安排是多元化的15交易對手,主要由頂級全球金融機構組成,以將我們的交易對手風險敞口降至最低。
下表詳細説明瞭截至2023年3月31日,我們的擔保信貸安排在適用的基本利率上的利差(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | 追索權限制 |
貨幣 | | 出借人(1) | | 借款 | | WTD平均值成熟性(2) | | | 貸款盤點 | | 抵押品(3) | | WTD平均值 成熟性(4) | | | WTD。平均 | | 射程 |
美元 | | 14 | | $ | 7,924,192 | | | 2026年2月 | | | 132 | | $ | 11,686,034 | | | 2026年3月 | | | 35% | | 25% - 100% |
英鎊 | | 7 | | 2,413,082 | | | 2026年3月 | | | 22 | | 3,213,057 | | | 2026年5月 | | | 27% | | 25% - 50% |
歐元 | | 7 | | 2,059,273 | | | 2025年8月 | | | 11 | | 2,783,712 | | | 2025年8月 | | | 42% | | 25% - 100% |
其他(5) | | 4 | | 1,654,888 | | | 2027年6月 | | | 8 | | 2,091,735 | | | 2027年6月 | | | 25% | | 25% |
總計 | | 15 | | $ | 14,051,435 | | | 2026年3月 | | | 173 | | $ | 19,774,538 | | | 2026年4月 | | | 33% | | 25% - 100% |
(1)表示以每種貨幣預付資金的貸款人數量,以及貸款機構總數。
(2)我們的擔保債務協議通常與其基礎抵押品的期限匹配。因此,假設借款人行使了所有延期選擇權,加權平均到期日一般是根據抵押品貸款的最高到期日分配的。在有限的情況下,使用各自擔保信貸安排的到期日。
(3)表示抵押品資產的本金餘額。
(4)最大到期日假設借款人行使了所有延期選擇權,但我們的貸款可能會在該日期之前償還。
(5)包括澳元、加元、丹麥克朗、瑞典克朗和瑞士法郎。
我們的擔保信貸安排下的資金可獲得性是基於批准抵押品的金額,該抵押品由吾等酌情建議,並由相應的交易對手酌情批准,從而形成雙方同意的抵押品組合結構。我們擔保信貸安排的某些結構要素,包括對我們的追索權限制和貸款經濟,受到每個貸款的特定抵押品組合結構的影響,因此在貸款內和貸款之間有所不同。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表詳細介紹了截至2023年3月31日和2022年12月31日我們的擔保債務的利差(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三個月 | | 2023年3月31日 |
傳播(1) | | 新的融資方式(2) | | 總計 借款 | | WTD。平均 全包成本(1)(3)(4) | | | 抵押品(5) | | WTD。平均 綜合成品率(1)(3) | | | 淨利息 利潤率(6) |
+1.50%或以下 | | $ | — | | | $ | 7,134,303 | | | +1.55 | % | | | $ | 9,688,226 | | | +3.27 | % | | | +1.72 | % |
+1.51%至+1.75% | | — | | | 2,617,621 | | | +1.86 | % | | | 3,795,012 | | | +3.65 | % | | | +1.79 | % |
+1.76%至+2.00% | | — | | | 1,867,336 | | | +2.16 | % | | | 2,967,903 | | | +4.05 | % | | | +1.89 | % |
+2.01%或以上 | | 69,524 | | 2,432,175 | | | +2.62 | % | | | 3,323,397 | | | +4.78 | % | | | +2.16 | % |
總計 | | $ | 69,524 | | | $ | 14,051,435 | | | +1.88 | % | | | $ | 19,774,538 | | | +3.71 | % | | | +1.83 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 | | 2022年12月31日 |
傳播(1) | | 新的融資方式(2) | | 總計 借款 | | WTD。平均 全包成本(1)(3)(4) | | | 抵押品(5) | | WTD。平均 綜合成品率(1)(3) | | | 淨利息 保證金(6) |
+1.50%或以下 | | $ | 1,329,508 | | | $ | 7,433,204 | | | +1.53 | % | | | $ | 10,465,647 | | | +3.24 | % | | | +1.71 | % |
+1.51%至+1.75% | | 368,265 | | 2,246,223 | | +1.88 | % | | | 3,538,815 | | +3.73 | % | | | +1.85 | % |
+1.76%至+2.00% | | 405,723 | | 1,514,541 | | +2.16 | % | | | 2,483,240 | | +4.14 | % | | | +1.98 | % |
+2.01%或以上 | | 1,246,650 | | 2,355,780 | | +2.63 | % | | | 3,207,088 | | +4.78 | % | | | +2.15 | % |
總計 | | $ | 3,350,146 | | | $ | 13,549,748 | | | +1.85 | % | | | $ | 19,694,790 | | | +3.70 | % | | | +1.85 | % |
(1)利差、綜合成本和綜合收益率是根據相關浮動基準利率表示的,浮動基準利率包括SOFR、美元LIBOR、SONIA、EURIBOR和其他適用的指數。
(2)分別代表截至2023年3月31日和2022年12月31日的未償還借款,用於截至2023年3月31日的三個月和截至2022年12月31日的年度的新融資,分別基於抵押品最初質押給每個信貸安排的日期。
(3)除利差外,成本還包括與各自借款有關的相關遞延費用和支出。除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(4)分別代表截至2023年3月31日和2022年12月31日的加權平均綜合成本,不一定表明適用於最近或未來借款的利差。
(5)表示抵押品資產的本金餘額。
(6)表示加權平均綜合收益率與加權平均綜合成本之間的差值。
我們的擔保信貸安排一般允許我們在某些最高/最低金額和頻率限制內酌情增加或減少針對質押抵押品的預付款。截至2023年3月31日,總金額為1.0根據我們的信貸安排,可根據我們的酌情決定提取10億美元。
採購設施
我們有一美元100.0百萬全追索權擔保信貸安排,旨在為符合條件的第一抵押貸款提供長達九個月的融資,作為無需獲得酌情貸款人批准的定期融資的橋樑。根據該安排,借款成本是可變的,具體取決於貸款抵押品的類型,其到期日為2024年4月3日。
在截至2023年3月31日的三個月裏,我們有不是收購安排下的借款,我們記錄的利息支出為#美元。299,000,包括$81,000遞延費用和支出的攤銷。
在截至2022年12月31日的一年中,我們有不是收購安排下的借款,我們記錄的利息支出為#美元。1.2百萬美元,包括$333,000遞延費用和支出的攤銷。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
金融契約
我們必須遵守以下與我們的擔保債務相關的財務契約:(I)我們的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)與協議中定義的固定費用的比率不應低於1.4至1.0;(Ii)根據協議的定義,我們的有形淨值不得低於#美元3.6(截至每個測量日期)以及75%至852023年3月31日以後發行股票所得現金淨額的百分比;(3)現金流動資金不得低於(X)$10.0百萬或(Y)不超過5我們追索權債務的%;以及(Iv)我們的債務不得超過83.33佔我們總資產的%。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們遵守了這些公約。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
6. 證券化債務債券,淨額
我們通過抵押貸款債券(CLO)為某些貸款池提供資金。CLO在我們的財務報表中合併,併發行了對我們沒有追索權的證券化債務債券。有關我們CLO的進一步討論,請參閲附註18。下表詳細説明瞭我們的證券化債務債券和由我們的CLO融資的基礎抵押品資產(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
證券化債務憑證 | | 數數 | | 本金 收支平衡 | | 書 價值 | | WTD。平均 產量/成本(1)(2) | | 術語(3) |
2021年FL4抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券 | | 1 | | $ | 803,750 | | | $ | 800,192 | | | + 1.57 | % | | 2038年5月 |
基礎抵押品資產 | | 29 | | 1,000,000 | | 1,000,000 | | + 3.51 | % | | 2025年6月 |
2020年FL3抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券 | | 1 | | 808,750 | | 807,428 | | + 2.15 | % | | 2037年11月 |
基礎抵押品資產 | | 16 | | 1,000,000 | | 1,000,000 | | + 3.24 | % | | 2024年11月 |
2020年FL2抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券 | | 1 | | 1,059,234 | | 1,056,588 | | + 1.55 | % | | 2038年2月 |
基礎抵押品資產 | | 17 | | 1,316,109 | | 1,316,109 | | + 3.41 | % | | 2024年11月 |
總計 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券(4) | | 3 | | $ | 2,671,734 | | | $ | 2,664,208 | | | +1.74 | % | | |
基礎抵押品資產 | | 62 | | $ | 3,316,109 | | | $ | 3,316,109 | | | + 3.39 | % | | |
(1)除現金息票外,綜合收益還包括遞延發端和延長期費用的攤銷、貸款發端成本、購買折扣和退出費用的應計。
(2)加權平均綜合收益率和成本以相關浮動基準利率的利差表示,浮動基準利率包括SOFR和美元LIBOR,適用於每項證券化債務債券。截至2023年3月31日,2020年3月3日和2020年2月CLO提供的融資浮動基準利率為一個月SOFR。截至2023年3月31日,一個月SOFR為4.80%,一個月期美元LIBOR為4.86%。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(3)基礎抵押品資產術語代表該等貸款的加權平均最終到期日,假設所有延期選擇權均由借款人行使。證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。
(4)在截至2023年3月31日的三個月內,我們錄得39.8與我們的證券化債務債券相關的利息支出達百萬美元。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
證券化債務憑證 | | 數數 | | 本金 收支平衡 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1)(2) | | 術語(3) |
2021年FL4抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券 | | 1 | | $ | 803,750 | | | $ | 799,626 | | | + 1.57 | % | | 2038年5月 |
基礎抵押品資產 | | 30 | | 1,000,000 | | 1,000,000 | | + 3.47 | % | | 2025年5月 |
2020年FL3抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券 | | 1 | | 808,750 | | 806,757 | | + 2.14 | % | | 2037年11月 |
基礎抵押品資產 | | 16 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | | | + 3.25 | % | | 2024年11月 |
2020年FL2抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券 | | 1 | | 1,061,041 | | 1,057,627 | | + 1.55 | % | | 2038年2月 |
基礎抵押品資產 | | 17 | | 1,317,916 | | 1,317,916 | | + 3.42 | % | | 2024年11月 |
總計 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券(4) | | 3 | | $ | 2,673,541 | | | $ | 2,664,010 | | | +1.73 | % | | |
基礎抵押品資產 | | 63 | | $ | 3,317,916 | | | $ | 3,317,916 | | | +3.38 | % | | |
(1)除現金息票外,綜合收益還包括遞延發端和延長期費用的攤銷、貸款發端成本、購買折扣和退出費用的應計。
(2)加權平均綜合收益率和成本以相關浮動基準利率的利差表示,浮動基準利率包括SOFR和美元LIBOR,適用於每項證券化債務債券。截至2022年12月31日,2020年3期和2期CLO提供的融資浮動基準利率為一個月SOFR。截至2022年12月31日,一個月SOFR為4.36%,一個月期美元LIBOR為4.39%。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(3)基礎抵押品資產術語代表該等貸款的加權平均最終到期日,假設所有延期選擇權均由借款人行使。證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。
(4)在截至2022年12月31日的年度內,我們錄得87.6與我們的證券化債務債券相關的利息支出達百萬美元。
7. 資產特定債務,淨額
下表詳細説明瞭我們特定於資產的債務(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
資產專有債務 | | 數數 | | 本金 收支平衡 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | WTD。平均 第二個任期(2) |
提供的資金 | | 3 | | $ | 822,873 | | | $ | 817,444 | | | + 3.66 | % | | 2026年2月 |
抵押品資產 | | 3 | | $ | 981,538 | | | $ | 971,397 | | | + 4.85 | % | | 2026年2月 |
| |
| 2022年12月31日 |
資產專有債務 | | 數數 | | 本金 收支平衡 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | WTD。平均 第二個任期(2) |
提供的資金 | | 4 | | $ | 950,278 | | | $ | 942,503 | | | + 3.29 | % | | 2026年1月 |
抵押品資產 | | 4 | | $ | 1,094,450 | | | $ | 1,081,035 | | | + 4.73 | % | | 2026年1月 |
(1)這些浮動利率貸款和相關負債的貨幣和指數與每項安排中相關的適用基準利率相匹配。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延發端費用和融資成本的攤銷。
(2)加權平均期限是根據相應貸款的最長期限確定的,假設所有延期選擇權都由借款人行使。我們的無追索權、特定於資產的債務在每種情況下都與相應的抵押品貸款相匹配。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
8. 貸款參與銷售,淨額
通過參與協議無追索權出售貸款中的優先權益來為貸款融資,通常不符合公認會計準則下的出售資格。因此,在這種出售的情況下,我們將整個貸款作為資產,並在我們的綜合資產負債表上將貸款參與作為負債出售,直到償還貸款為止。支付這些負債的本金和利息的義務一般是基於相關貸款義務的履行情況,而不需要我們的實際現金支出。出售貸款參與的總列報不影響股東權益或淨收入。
下表詳細説明瞭我們售出的貸款參與額(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
貸款參與權已售出 | | 數數 | | 本金 收支平衡 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | 術語(2) |
高層參與(3) | | 1 | | $ | 229,468 | | | $ | 229,003 | | | + 3.22 | % | | 2027年3月 |
貸款總額 | | 1 | | $ | 286,835 | | | $ | 284,940 | | | + 4.86 | % | | 2027年3月 |
| |
| 2022年12月31日 |
貸款參與權已售出 | | 數數 | | 本金 收支平衡 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | 術語(2) |
高層參與(3) | | 1 | | $ | 224,744 | | | $ | 224,232 | | | + 3.22 | % | | 2027年3月 |
貸款總額 | | 1 | | $ | 280,930 | | | $ | 278,843 | | | + 4.86 | % | | 2027年3月 |
(1)這種非債務參與出售結構在貨幣和利率方面內在地匹配。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延費用和融資成本的攤銷。
(2)該期限是根據貸款的最長期限確定的,假設所有延期選項都由借款人行使。我們出售的貸款參與權本質上是無追索權的,並與相應的抵押品貸款期限匹配。
(3)在截至2023年3月31日的三個月內,我們錄得3.7與我們的貸款參與相關的利息支出達百萬美元。在截至2022年12月31日的年度內,我們錄得7.9與我們的貸款參與相關的利息支出達百萬美元。
9. 定期貸款,淨額
截至2023年3月31日,以下高級定期貸款工具或定期貸款未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期貸款 | | 面值 | | 利率(1) | | 全包成本(1)(2) | | 成熟性 |
B-1定期貸款 | | $ | 917,987 | | | + 2.25 | % | | + 2.53 | % | | 2026年4月23日 |
B-3定期貸款 | | 414,111 | | | + 2.75 | % | | + 3.42 | % | | 2026年4月23日 |
B-4定期貸款 | | 819,621 | | | + 3.50 | % | | + 4.11 | % | | 2029年5月9日 |
總面值 | | $ | 2,151,719 | | | | | | | |
(1)B-3定期貸款和B-4定期貸款借款的下限為0.50%。B-1和B-3定期貸款與一個月期美元LIBOR掛鈎,B-4定期貸款與一個月SOFR掛鈎。
(2)包括髮行貼現和交易費用,這些費用在定期貸款的有效期內通過利息費用攤銷。
定期貸款部分攤銷,金額相當於1.0按季度分期付款的初始本金餘額總額的年利率。B-1定期貸款的發行貼現和交易費用為#美元。3.1百萬美元和美元12.6分別為2.5億美元和2.5億美元。B-3定期貸款的發行貼現和交易費用為1美元。9.6百萬美元和美元5.4分別為100萬美元。B-4定期貸款的發行貼現和交易費用為1美元。17.3百萬美元和美元10.3分別為100萬美元。這些折扣和費用在每筆定期貸款的有效期內攤銷為利息費用。在截至2023年3月31日的三個月內,我們錄得41.9與我們的定期貸款相關的利息支出,包括$2.3遞延費用和支出的攤銷百萬美元。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表詳細説明瞭我們合併資產負債表中定期貸款的賬面淨值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
面值 | $ | 2,151,719 | | | $ | 2,157,218 | |
遞延融資成本和未攤銷折扣 | (40,487) | | (42,669) |
賬面淨值 | $ | 2,111,232 | | | $ | 2,114,549 | |
我們定期貸款的擔保包含我們的債務不得超過的財務契約。83.33佔我們總資產的%。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們遵守了這一公約。有關定期貸款會計政策的詳細討論,請參閲附註2。
10. 高級擔保票據,淨額
截至2023年3月31日,以下高級擔保票據未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
高級擔保票據 | | 面值 | | 利率 | | 全包成本(1) | | 成熟性 |
高級擔保票據 | | $ | 400,000 | | | 3.75 | % | | 4.04 | % | | 2027年1月15日 |
(1)包括在高級擔保票據有效期內通過利息支出攤銷的交易費用。
高級擔保票據的交易費用為$6.3百萬美元,在高級擔保票據的有效期內攤銷為利息支出。在截至2023年3月31日的三個月內,我們錄得4.0與我們的高級擔保票據相關的利息支出百萬美元,包括$295,000遞延費用和支出的攤銷。
下表詳細説明瞭我們綜合資產負債表中高級擔保票據的賬面淨值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
面值 | $ | 400,000 | | | $ | 400,000 | |
遞延融資成本 | (4,539) | | (4,834) |
賬面淨值 | $ | 395,461 | | | $ | 395,166 | |
我們高級擔保票據下的契約要求我們保持協議中定義的總債務與總資產的比率不超過83.33%,在某些情況下,未擔保資產總額佔無擔保債務總額的比率,如協定所界定的1.20或者更多。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們遵守了這些公約。
11. 可轉換票據,淨額
在截至2023年3月31日的三個月內,我們償還了總計$220.02018年3月到期的2018年3月可轉換優先票據本金金額為2023年3月15日。
截至2023年3月31日,以下可轉換優先票據或可轉換票據未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可轉換票據發行 | | 面值 | | 利率 | | 全包成本(1) | | 折算價格(2) | | 成熟性 |
| | | | | | | | | | |
2022年3月 | | $ | 300,000 | | | 5.50% | | 5.94% | | $36.27 | | 2027年3月15日 |
(1)包括按實際利息法於可換股票據有效期內透過利息支出攤銷的發行成本。
(2)表示基於以下轉換率的A類普通股每股價格27.57022022年3月的可轉換票據。換算率代表每美元可發行的A類普通股的數量1,000可轉換票據本金金額。截至2023年3月31日,2022年3月可轉換票據補充契約中定義的累計股息門檻尚未超過。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
除關於我們2022年3月可轉換票據的可選贖回條款規定外,我們可能不會在到期前贖回可轉換票據。2022年3月的可轉換票據只有在特定情況下,才能根據持有人的選擇權,在2026年12月14日交易結束前,按轉換日期有效的適用轉換率轉換為我們A類普通股的股票。此後,2022年3月的可轉換票據可由持有人在緊接到期日之前的第二個預定交易日之前的任何時間進行轉換。我們A類普通股最近一次報告的銷售價格為$17.852023年3月31日低於2022年3月可轉換票據的每股轉換價格。
下表詳細説明瞭我們合併資產負債表中可轉換票據的賬面淨值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
面值 | $ | 300,000 | | | $ | 520,000 | |
遞延融資成本和未攤銷折扣 | (5,112) | | (5,743) |
賬面淨值 | $ | 294,888 | | | $ | 514,257 | |
下表詳細説明瞭我們與可轉換票據相關的利息支出(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | |
現金券 | $ | 6,264 | | | $ | 7,252 | | | | | | | |
貼現和發行成本攤銷 | 631 | | 788 | | | | | | |
利息支出總額 | $ | 6,895 | | | $ | 8,040 | | | | | | | |
可換股票據的應計利息為#美元733,000及$7.9分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。有關可轉換票據會計政策的其他討論,請參閲附註2。
12. 衍生金融工具
我們使用衍生金融工具的目的是將與我們的投資和/或融資交易相關的風險和/或成本降至最低。根據ASC 815“衍生工具和對衝”的對衝會計要求,這些衍生工具可能符合也可能不符合淨投資、現金流或公允價值對衝的要求。未被指定為對衝的衍生品不是投機性的,用於管理我們對利率變動和其他已確定風險的敞口。關於指定套期保值和非指定套期保值的會計處理,請參閲附註2。
衍生金融工具的使用涉及某些風險,包括這些合同安排的對手方未按約定履行的風險。為減低此風險,吾等只與擁有適當信用評級且為主要金融機構的交易對手訂立衍生金融工具,而吾等及其聯屬公司亦可能與其有其他財務關係。
外匯風險的淨投資對衝
我們的某些國際投資使我們受到外國利率和貨幣匯率波動的影響。這些波動可能會影響我們的現金收入和支付的價值,以我們的功能貨幣美元計算。我們使用外幣遠期合約來保護某些投資或現金流的價值或以美元固定金額。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
外匯風險的指定對衝
下表詳細説明瞭我們的未償還外匯衍生品,這些衍生品被指定為外匯風險的淨投資對衝(名義金額以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
外幣衍生品 | | 數量 美國儀器公司 | | 概念上的 --金額 | | 外幣衍生品 | | 數量 美國儀器公司 | | 概念上的 --金額 |
遠期買入美元/賣出瑞典克朗 | | 2 | | KR: | 1,005,431 | | | 遠期買入美元/賣出瑞典克朗 | | 2 | | KR | 1,003,626 | |
遠期買入美元/賣出歐元 | | 9 | | € | 708,691 | | | 遠期買入美元/賣出歐元 | | 8 | | € | 722,311 | |
遠期買入美元/賣出英鎊 | | 7 | | £ | 713,215 | | | 遠期買入美元/賣出英鎊 | | 6 | | £ | 690,912 | |
遠期買入美元/賣出澳元 | | 10 | | A$ | 455,279 | | | 遠期買入美元/賣出澳元 | | 8 | | A$ | 541,813 | |
遠期買入美元/賣出丹麥克朗 | | 2 | | KR。 | 197,975 | | | 遠期買入美元/賣出丹麥克朗 | | 3 | | KR。 | 195,019 | |
遠期買入美元/賣出加元 | | 2 | | C$ | 22,183 | | | 遠期買入美元/賣出加元 | | 2 | | C$ | 22,187 | |
遠期買入美元/賣出瑞士法郎 | | 3 | | CHF | 5,547 | | | 遠期買入美元/賣出瑞士法郎 | | 2 | | CHF | 5,263 | |
外匯風險的非指定對衝
下表詳細説明瞭我們的未償還外匯衍生品,這些衍生品是非指定的外幣風險對衝工具(名義金額以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
非指定限制語 | | 數量 美國儀器公司 | | 概念上的 --金額 | | 非指定限制語 | | 數量 美國儀器公司 | | 概念上的 --金額 |
遠期買入澳元/賣出美元 | | 1 | | A$ | 104,000 | | | 遠期買入英鎊/賣出美元 | | 2 | | £ | 109,076 | |
遠期買入美元/賣出澳元 | | 1 | | A$ | 104,000 | | | 遠期買入美元/賣出英鎊 | | 2 | | £ | 109,076 | |
遠期買入歐元/賣出美元 | | 4 | | € | 78,000 | | | 遠期買入澳元/賣出美元 | | 1 | | A$ | 23,600 | |
遠期買入美元/賣出歐元 | | 4 | | € | 78,000 | | | 遠期買入美元/賣出澳元 | | 1 | | A$ | 23,600 | |
遠期買入英鎊/賣出美元 | | 2 | | £ | 19,600 | | | | | | | |
遠期買入美元/賣出英鎊 | | 2 | | £ | 19,600 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
外匯風險套期保值對財務報表的影響
下表列出了我們的衍生金融工具對我們的綜合經營報表的影響(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 增加(減少)從國外確認的淨利息收入 外匯合約 | | |
| | | | 截至3月31日的三個月, | | |
外匯合約 在對衝關係中 | | 收入來源 已確認的費用 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
指定的限制條件 | | 利息收入(1) | | $ | 8,407 | | | $ | 1,744 | | | | | | | |
非指定限制語 | | 利息收入(1) | | 17 | | (1) | | | | | | |
非指定限制語 | | 利息支出(2) | | 19 | | 10 | | | | | | |
總計 | | | | $ | 8,443 | | | $ | 1,753 | | | | | | | |
(1)代表我們的外幣遠期合約所賺取的遠期點數,反映適用於我們外幣投資的基本利率與現行美國利率之間的利差。這些遠期合約有效地將此類投資的外幣匯率敞口轉換為美元等值利率。
(2)代表我們的非指定對衝中的現貨匯率變動,這些對衝按市價計價,並在利息支出中確認。
估值及其他綜合收益
下表彙總了我們衍生金融工具的公允價值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產中衍生產品的公允價值 他的職位(1)截至 | | 負債中衍生產品的公允價值 他的職位(2)截至 |
**外匯合約 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
指定的限制條件 | | $ | 13,047 | | | $ | 501 | | | $ | 13,288 | | | $ | 111,573 | |
非指定限制語 | | 3,860 | | 6,848 | | 262 | | 8,092 |
總導數 | | $ | 16,907 | | | $ | 7,349 | | | $ | 13,550 | | | $ | 119,665 | |
(1)計入我們綜合資產負債表中的其他資產。
(2)包括在我們綜合資產負債表的其他負債中。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表列出了我們的衍生金融工具對我們的綜合經營報表的影響(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
套期保值關係中的衍生產品 | | 確認的損益金額 關於衍生品的保監處 | | | | 地點: 收益(虧損) 已重新分類 將累積的保單轉化為收入 | | 數額: 損失重新分類,從 將累積的保監處計入收入 | | |
| 截至三個月 3月31日, | | | | | 截至三個月 3月31日, | | |
| 2023 | | | | 2022 | | | | | 2023 | | | | 2022 | | |
淨投資對衝 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外匯合約(1) | | $ | (24,052) | | | | | $ | 45,511 | | | | | 利息支出 | | $ | — | | | | | $ | — | | | |
現金流對衝 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | — | | | | (1) | | | | 利息支出(2) | | — | | | | (4) | | | |
總計 | | $ | (24,052) | | | | | $ | 45,510 | | | | | | | $ | — | | | | | $ | (4) | | | |
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,我們支付了淨現金結算美元131.32000萬美元,並收到淨現金結算額$26.3我們的外幣遠期合約分別為1000萬美元。這些金額作為累積其他全面收入的組成部分計入我們的綜合資產負債表。
(2)在截至2022年3月31日的三個月內,我們記錄的利息和相關費用總額為$100.72000萬美元,其中包括$4,000與我們的現金流對衝有關。
與信用風險相關的或有特徵
吾等已與若干衍生工具交易對手訂立協議,當中載有條款,規定倘若吾等拖欠任何債務,包括貸款人未加速償還債務的違約,吾等亦可能被宣佈拖欠衍生工具債務。此外,我們與衍生品交易對手的某些協議要求我們提供抵押品以確保淨負債頭寸。截至2023年3月31日,我們與其中一家交易對手的淨負債狀況,與另一交易對手的淨資產狀況。截至2023年3月31日,我們發佈的抵押品為10.4百萬美元。截至2022年12月31日,我們與其中一個交易對手的淨負債頭寸和與另一個交易對手的淨資產頭寸。截至2022年12月31日,我們的抵押品金額為103.1百萬美元。
13. 股權
股票和股票等價物
授權資本
截至2023年3月31日,我們有權發行最多500,000,000股票,由以下部分組成400,000,000A類普通股及100,000,000優先股的股份。在符合適用的紐約證券交易所上市要求的情況下,我們的董事會有權在未經股東批准的情況下安排我們發行額外的授權股票。此外,在未發行的範圍內,目前授權的股票可能會被重新分類為A類普通股和優先股。我們做到了不是截至2023年3月31日和2022年12月31日,沒有任何已發行和已發行的優先股。
A類普通股和遞延股單位
我們A類普通股的持有者有權就提交股東投票表決的所有事項投票,並有權獲得我們董事會授權並由我們宣佈的股息,在所有情況下,均受已發行優先股(如果有)持有者的權利的限制。
根據我們的股票激勵計劃,我們還發行限制性A類普通股。有關這些長期激勵計劃的其他討論,請參閲附註16。除了我們的A類普通股外,我們還向我們的某些董事會成員發行遞延股票單位,以表彰他們所提供的服務。這些遞延股票單位沒有投票權,但有權以額外遞延股票單位的形式獲得股息,金額相當於支付給A類普通股持有者的現金股息。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表詳細説明瞭我們的A類普通股流通股的變動情況,包括限制性A類普通股和遞延股票單位:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
未償還普通股(1) | | 2023 | | 2022 | | |
期初餘額 | | 172,106,593 | | 168,543,370 | | |
發行A類普通股(2) | | 1,377 | | 1,675,639 | | |
發行受限制的A類普通股 | | 481,724 | | 427,634 | | |
發行遞延股票單位 | | 10,903 | | 7,063 | | |
期末餘額 | | 172,600,597 | | 170,653,706 | | |
(1)包括316,479和370,635截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日,我們董事會成員持有的遞延股票單位。
(2)包括1,377和639在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,根據我們的股息再投資計劃發行的股票。
股利再投資與直接購股計劃
我們採用了股息再投資和直接購買股票的計劃,根據該計劃,我們總共登記和保留了發行,10,000,000A類普通股。根據該計劃的股息再投資部分,我們的A類普通股股東可以指定他們的全部或部分現金股息再投資於A類普通股的額外股票。直接股票購買部分允許股東和新投資者在獲得我們的批准後,直接從我們手中購買A類普通股。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,我們發佈了1,377股票和639根據該計劃的股息再投資部分,分別為A類普通股。截至2023年3月31日,共有9,980,171根據股息再投資和直接股票購買計劃,A類普通股仍可供發行。
在市場股票發行計劃中
截至2023年3月31日,我們是七股權分銷協議,或自動櫃員機協議,根據該協議,我們可以不時地出售,總銷售價格高達$699.1百萬股我們的A類普通股。根據我們的自動櫃員機協議進行的A類普通股的銷售可以通過談判交易或被視為“在市場上”發行的交易進行,如1933年證券法(經修訂)第415條所定義的那樣。實際銷售取決於各種因素,包括市場狀況、我們A類普通股的交易價格、我們的資本需求,以及我們對滿足這些需求的適當資金來源的確定。在截至2023年3月31日的三個月內,我們做到了不是Idon‘我不會根據自動取款機協議發行我們A類普通股。在截至2022年3月31日的三個月內,我們發行和出售了1,675,000自動櫃員機協議下的A類普通股,產生淨收益總計$52.21000萬美元。截至2023年3月31日,我們A類普通股的銷售總價為$480.9根據我們的自動取款機協議,仍有100萬美元可供發行。
分紅
我們一般打算每年基本上將我們所有的應税收入(不一定等於根據GAAP計算的淨收入)分配給我們的股東,以遵守修訂後的1986年國內税法或國內税法中的REIT條款。我們的股息政策仍可由我們的董事會酌情修改。所有分派將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的應納税所得額、我們的財務狀況、我們對REIT地位的維持、適用法律以及我們董事會認為相關的其他因素。
2023年3月15日,我們宣佈股息為$0.62每股,或$106.8總計100萬美元,於2023年4月14日支付給截至2023年3月31日登記在冊的股東。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表詳細説明瞭我們的分紅活動(千美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | |
宣佈的普通股每股股息 | $ | 0.62 | | $ | 0.62 | | | | | | | |
宣佈的A類普通股股息 | $ | 106,816 | | $ | 105,576 | | | | | | | |
宣佈的遞延股票單位股息 | 256 | | 225 | | | | | | |
宣佈的股息總額 | $ | 107,072 | | $ | 105,801 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
每股收益
我們使用兩類方法計算所有期間的基本每股收益和稀釋後每股收益,這些期間作為我們受限的A類普通股的非既得性股票符合GAAP的定義,屬於參與證券。這些限制性股票與我們的其他A類普通股擁有相同的權利,包括參與任何股息,因此已計入我們的基本和稀釋後每股淨收益計算。我們的可轉換票據項下可發行的股份採用IF-轉換法計入每股攤薄收益。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表説明瞭根據限制性和非限制性A類普通股已發行股票的加權平均計算A類普通股的基本和稀釋後每股淨收益(千美元,每股數據除外)的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | |
基本收入 | | | | | | | | | |
淨收入(1) | $ | 117,757 | | | $ | 99,687 | | | | | | | |
加權平均流通股,基本股 | 172,598,349 | | 169,254,059 | | | | | | |
每股基本金額 | $ | 0.68 | | | $ | 0.59 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
攤薄後收益 | | | | | | | | | |
淨收入(1) | $ | 117,757 | | | $ | 99,687 | | | | | | | |
加回:可轉換票據的利息支出,淨額(2)(3) | 3,556 | | | 2,400 | | | | | | | |
攤薄後收益 | $ | 121,313 | | | $ | 102,087 | | | | | | | |
加權平均流通股,基本股 | 172,598,349 | | 169,254,059 | | | | | | |
稀釋證券的效力--可轉換票據(3) | 8,271,060 | | | 6,348,846 | | | | | | | |
加權平均已發行普通股,稀釋後 | 180,869,409 | | 175,602,905 | | | | | | |
每股攤薄金額 | $ | 0.67 | | | $ | 0.58 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)代表可歸因於Blackstone Mortgage Trust的淨收入。
(2)代表我們的可轉換票據扣除獎勵費用後的利息支出。
(3)截至2023年3月31日的三個月,代表8.3使用IF-轉換方法的加權平均股票,與我們2022年3月的可轉換票據相關。截至2022年3月31日的三個月,代表8.31000萬美元和6.1使用IF轉換方法的加權平均股票,分別與我們2022年3月和2018年3月的可轉換票據相關。我們2018年3月的可轉換票據在截至2023年3月31日的三個月內得到償還。有關我們的可轉換票據的其他討論,請參閲附註11。
其他資產負債表項目
累計其他綜合收益
截至2023年3月31日,累計其他綜合收益總額為美元7.82000萬美元,主要代表$235.7與衍生工具公允價值變動有關的已實現淨收益和未實現淨收益由#美元抵銷227.9累計以外幣計價的資產和負債的未實現貨幣換算調整。截至2022年12月31日,累計其他綜合收益總額為美元10.02000萬美元,主要代表$259.8與衍生工具公允價值變動有關的已實現淨收益和未實現淨收益由#美元抵銷249.8累計以外幣計價的資產和負債的未實現貨幣換算調整。
非控制性權益
包括在我們綜合資產負債表中的非控股權益代表我們多家族合資企業中不屬於我們所有的股權。我們多家族合資企業的部分綜合股本和經營成果將根據他們對我們多家族合資企業的按比例所有權分配給這些非控股權益。截至2023年3月31日,我們的多家族合資企業的總股本為$169.81000萬美元,其中144.31000萬美元歸我們所有,還有1美元25.5向非控股權益分配了1.8億歐元。截至2022年12月31日,我們的多家族合資企業的總股本為$169.41000萬美元,其中144.01000萬美元歸我們所有,還有1美元25.4向非控股權益分配了1.8億歐元。
14. 其他費用
我們的其他費用包括我們支付給經理的管理費和激勵費,以及我們的一般和行政費用。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
管理費和獎勵費
根據經理與我們之間的管理協議或我們的管理協議,我們的經理賺取相當於以下金額的基本管理費1.50按管理協議的定義,年利率乘以我們的未償還股本餘額。此外,我們的經理有權獲得相當於(I)乘積的獎勵費用20%及(Ii)扣除(A)本公司過去12個月的核心收益(定義見我們的管理協議)超過(B)的差額,相當於7.00年利率乘以我們的未償還股本,前提是我們的核心收益高於三年制期間大於零。根據我們的管理協議的定義,核心收益通常等於我們的GAAP淨收益(虧損),包括本期GAAP淨收益(虧損)中未確認的已實現收益和虧損,不包括(I)非現金股權薪酬支出,(Ii)折舊和攤銷,(Iii)未實現收益(虧損),(Iv)可歸因於我們傳統投資組合的淨收益(虧損),(V)某些非現金項目,以及(Vi)激勵管理費。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,我們產生了18.61000萬美元和300萬美元18.1分別支付給我們經理的管理費為1000萬英鎊。此外,在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,我們產生了12.51000萬美元和300萬美元5.4分別支付給我們經理的獎勵費用為100萬英鎊。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們已累計支付給經理的管理和激勵費用為$31.11000萬美元和300萬美元33.8分別為100萬美元。
一般和行政費用
一般和行政費用包括以下費用(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | |
專業服務 | $ | 3,279 | | | $ | 2,698 | | | | | | | |
運營成本和其他成本 | 1,931 | | 1,012 | | | | | | |
小計(1) | 5,210 | | 3,710 | | | | | | |
非現金補償費用 | | | | | | | | | |
受限制的A類普通股收益 | 7,492 | | 8,477 | | | | | | |
董事股票薪酬 | 163 | | 173 | | | | | | | |
小計 | 7,655 | | 8,650 | | | | | | |
一般和行政費用總額 | $ | 12,865 | | | $ | 12,360 | | | | | | | |
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,我們確認了總計308,000及$317,000分別用於與我們的多家族合資企業相關的費用。
15. 所得税
為了美國聯邦所得税的目的,我們已選擇作為房地產投資信託基金(REIT)根據美國國税法徵税。我們通常必須每年分配至少90%的應納税所得額,但需要進行某些調整,不包括任何淨資本利得,這樣美國聯邦所得税才不適用於我們的收入。在一定程度上,如果我們滿足分配要求,但分配的應税收入淨額低於100%,我們將為未分配的應税收入繳納美國聯邦所得税。此外,如果我們在一個日曆年度向股東支付的實際金額低於美國聯邦税法規定的最低金額,我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。
我們作為房地產投資信託基金的資格還取決於我們是否有能力滿足國內收入法施加的各種其他要求,這些要求涉及組織結構、股票所有權的多樣性,以及對我們的資產性質和收入來源的某些限制。即使我們有資格成為房地產投資信託基金,我們也可能需要繳納某些美國聯邦所得税和消費税,以及我們的收入和資產的州和地方税。如果我們未能在任何課税年度保持房地產投資信託基金的資格,我們可能會受到實質性處罰,以及按正常公司税率計算的應納税所得額的聯邦、州和地方所得税,並且我們將無法在隨後的四個完整納税年度獲得房地產投資信託基金的資格。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們符合所有REIT要求。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
證券化交易可能導致為聯邦所得税目的創建應税抵押貸款池。作為房地產投資信託基金,只要我們擁有應課税按揭貸款池的100%股權,我們一般不會因證券化被定性為應税按揭池而受到不利影響。然而,某些類別的股東,如有資格享受條約或其他福利的外國股東,有淨營業虧損的股東,以及某些免税股東,需要繳納不相關的商業所得税,或UBTI,他們從我們那裏獲得的部分股息收入可能會被增加可歸因於應税抵押貸款池的税收。我們還沒有向我們的普通股股東進行UBTI分配,也不打算在未來進行這樣的UBTI分配。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,我們記錄了現行的所得税撥備共$1.91000萬美元和$146,000, 分別與我們的應税REIT子公司的活動以及各種州和地方税有關。截至2023年3月31日或2022年12月31日,我們沒有任何遞延税項資產或負債。
我們有由我們的前身業務產生的淨營業虧損,或NOL,可能會在當前或未來期間結轉和使用。由於我們發行了25,875,000A類普通股2013年5月,我們的NOL的可獲得性一般限制為$2.0根據美國國税局頒佈的關於Blackstone Mortgage Trust所有權的控制條款變更條款,每年可獲得100萬歐元的收入。截至2023年3月31日,我們估計NOL為$159.02029年將有100萬美元到期,除非我們在到期前使用它們。此前,我們針對該等NOL記錄了全額估值津貼,因為我們預計這些NOL將到期而未使用。然而,儘管不確定,我們可能會在到期前使用部分NOL。我們預計NOL的使用不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
我們已就該等淨資產計提全額估值津貼,因為該等淨資產很可能會到期而未予使用。
截至2023年3月31日,2019年至2022年的納税年度仍需接受税務機關的審查。
16. 股權激勵計劃
我們由我們的經理進行外部管理,目前沒有任何員工。然而,截至2023年3月31日,我們的經理、我們經理的關聯公司僱用的某些個人以及我們的某些董事會成員獲得了部分補償,這部分是通過我們發行基於股票的工具來實現的。
在我們的二目前的股票激勵計劃,最多10,400,000我們的A類普通股可以發行給我們的經理、我們的董事和高級管理人員,以及我們經理的關聯公司的某些員工。截至2023年3月31日,有8,718,238根據我們目前的股票激勵計劃可獲得的股票。在我們的新股票激勵計劃於2022年6月獲得採納和股東批准之前,我們在以下條款下有基於股票的獎勵懸而未決九股票激勵計劃。在採用我們的新股票激勵計劃時,我們整合了新計劃下所有尚未完成的DSU,並將七剩餘的歷史計劃。因此,不是可以根據這些到期計劃頒發新的獎勵,儘管我們的2018年計劃將繼續管理以前根據該計劃頒發的未完成獎勵,但DSU除外,直到此類獎勵成為既得或到期為止。
下表詳細説明瞭我們的限制性A類普通股流通股的變動情況以及加權平均授予日期每股公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 受限A類 *普通股 | | 加權平均 *贈與日期交易會 每股收益 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2022年12月31日的餘額 | 1,883,784 | | $ | 27.90 | |
授與 | 481,724 | | 21.47 |
既得 | (166,881) | | 29.83 |
| | | |
截至2023年3月31日的餘額 | 2,198,627 | | $ | 26.35 | |
這些股份通常在一段時間內分批授予三年,根據各自授予協議的條款和我們現有福利計劃的條款。這個2,198,627截至2023年3月31日已發行的限制性A類普通股股票歸屬如下:943,390股票將在2023年授予;827,493股票將於2024年歸屬;以及427,744將於2025年授予。截至2023年3月31日,與未歸屬的基於股份的薪酬安排相關的未確認薪酬成本總額為$53.4百萬股,基於授予日授予的股份的公允價值。這一成本預計將在加權平均期內確認1.2從2023年3月31日開始的幾年。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
17. 公允價值
按公允價值計量的資產和負債
下表彙總了我們按公允價值經常性計量的資產和負債(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | $ | — | | | $ | 16,907 | | | $ | — | | | $ | 16,907 | | | $ | — | | | $ | 7,349 | | | $ | — | | | $ | 7,349 | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | $ | — | | | $ | 13,550 | | | $ | — | | | $ | 13,550 | | | $ | — | | | $ | 119,665 | | | $ | — | | | $ | 119,665 | |
有關公允價值計量的進一步討論,請參閲附註2。
金融工具的公允價值
正如附註2所述,公認會計原則要求披露有關金融工具的公允價值信息,無論是否在財務狀況表中按公允價值確認,因此估計該價值是切實可行的。
下表詳細説明瞭附註2所述金融工具的賬面價值、面值和公允價值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 書 價值 | | 臉 --金額 | | 公平 價值 | | 書 價值 | | 臉 --金額 | | 公平 價值 |
金融資產 | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 515,808 | | | $ | 515,808 | | | $ | 515,808 | | | $ | 291,340 | | | $ | 291,340 | | | $ | 291,340 | |
應收貸款淨額 | 24,559,773 | | | 25,020,489 | | | 24,314,435 | | | 24,691,743 | | | 25,160,343 | | | 24,445,042 | |
| | | | | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | | | | |
擔保債務,淨額 | 14,029,486 | | | 14,051,435 | | | 13,640,859 | | | 13,528,164 | | | 13,549,748 | | | 13,121,306 | |
證券化債務債券,淨額 | 2,664,208 | | | 2,671,734 | | | 2,557,118 | | | 2,664,010 | | | 2,673,541 | | | 2,597,377 | |
資產特定債務,淨額 | 817,444 | | | 822,873 | | | 815,049 | | | 942,503 | | | 950,278 | | | 934,815 | |
貸款參與銷售,淨額 | 229,003 | | | 229,468 | | | 222,681 | | | 224,232 | | | 224,744 | | | 217,717 | |
有擔保定期貸款,淨額 | 2,111,232 | | | 2,151,719 | | | 1,974,538 | | | 2,114,549 | | | 2,157,218 | | | 2,103,943 | |
高級擔保票據,淨額 | 395,461 | | | 400,000 | | | 315,944 | | | 395,166 | | | 400,000 | | | 343,665 | |
可轉換票據,淨額 | 294,888 | | | 300,000 | | | 240,711 | | | 514,257 | | | 520,000 | | | 478,232 | |
現金及現金等價物和可轉換票據的公允價值估計使用可觀察、報價的市場價格或第1級投入來計量。證券化債務憑證、定期貸款和優先擔保票據的公允價值估計使用非活躍市場中的可觀察市場報價或二級投入來計量。所有其他公允價值重大估計均使用不可觀察的投入或第三級投入計量。有關我們某些資產和負債的公允價值計量的進一步討論,請參閲附註2。
18. 可變利息實體
我們通過CLO為我們的貸款提供了一部分資金,這些CLO都是VIE。我們是CLO的主要受益人,並因此鞏固我們資產負債表上的CLO,因為我們(I)控制CLO的相關權益,使我們有權指導對CLO影響最大的活動,以及(Ii)有權獲得利益和義務通過我們擁有的從屬權益吸收CLO的損失。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表詳細説明瞭我們合併VIE的資產和負債(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
應收貸款 | $ | 3,271,709 | | | $ | 3,317,316 | |
當期預期信貸損失準備金 | (95,114) | | (93,396) |
應收貸款淨額 | 3,176,595 | | 3,223,920 |
其他資產 | 58,598 | | 15,995 |
總資產 | $ | 3,235,193 | | | $ | 3,239,915 | |
負債 | | | |
證券化債務債券,淨額 | $ | 2,664,208 | | | $ | 2,664,010 | |
其他負債 | 7,436 | | 7,234 |
總負債 | $ | 2,671,644 | | | $ | 2,671,244 | |
這些VIE持有的資產受到限制,只能用於償還VIE的債務,包括我們擁有的從屬權益。這些VIE的負債對我們沒有追索權,只能通過VIE的資產來償還。這些VIE的合併導致我們的總資產、負債、利息收入和利息支出增加,但不影響我們的股東權益或淨收入。我們沒有義務向這些合併的職業教育機構提供、沒有提供、也不打算提供財務支持。
19. 與關聯方的交易
我們由我們的經理根據管理協議進行管理,該協議的當前期限將於2023年12月19日到期,並將自動續訂一年除非提前終止,否則在該日及之後的每一週年均有效。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的合併資產負債表包括31.1百萬美元和美元33.8應分別支付給經理的應計管理費和激勵費的百萬美元。在截至2023年3月31日的三個月內,我們支付的管理和激勵費用總額為33.8百萬美元,給我們的經理,而不是$28.42022年同期為100萬。此外,在截至2023年3月31日的三個月內,我們產生了$382,000,由我們的經理支付,並由我們報銷,而不是$193,0002022年同期的這類費用。
截至2023年3月31日,我們的經理持有1,092,795未歸屬限制性A類普通股,其總授予日期公允價值為$29.71000萬美元,並分期付款三年自簽發之日起生效。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,我們記錄了與我們經理持有的股票相關的非現金費用$3.9百萬美元和美元4.2分別為2.5億美元和2.5億美元。有關我們受限的A類普通股的更多細節,請參閲附註16。
我們經理的一個附屬機構是CLO的特殊服務機構。在截至2023年3月31日、2023年3月31日及2022年3月31日的年度內,該聯屬公司並無賺取任何與CLO相關的特別服務費。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,我們產生了238,000及$97,000作為我們經理的附屬公司的第三方服務提供商的各種行政和運營服務的費用。
20. 承付款和或有事項
應收貸款項下未籌措資金的承付款
截至2023年3月31日,我們的未到位資金承諾總額為3.410億美元112應收貸款和美元2.1為這些承付款承諾或確定了10億美元,導致未籌措資金的承付款淨額為#美元1.3十億美元。未注資的貸款承諾包括資本支出和建設的資金、租賃成本以及利息和附帶成本,其可供融資能力取決於資本項目、租賃和獲得貸款的物業的現金流的進展。因此,這類未來貸款資金的確切時間和金額是不確定的,將取決於相關抵押品資產的當前和未來表現。我們希望為我們的貸款提供資金
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
對相關貸款剩餘期限的承付款,其加權平均未來供資期為 3.0好幾年了。
還本付息
截至2023年3月31日,我們的合同本金債務償還情況如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年 | | 安全 債務(1) | | 資產專有債務(1) | | 術語 貸款(2) | | 高級擔保票據 | | 可轉換票據(3) | | 總計(4) |
2023年(剩餘) | | $ | 350,736 | | | $ | — | | | $ | 16,497 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 367,233 | |
2024 | | 3,380,781 | | | — | | | 21,997 | | | — | | | — | | | 3,402,778 | |
2025 | | 1,180,470 | | | 676,520 | | | 21,997 | | | — | | | — | | | 1,878,987 | |
2026 | | 4,948,232 | | | — | | | 1,302,575 | | | — | | | — | | | 6,250,807 | |
2027 | | 3,343,409 | | | 32,299 | | | 8,258 | | | 400,000 | | | 300,000 | | | 4,083,966 | |
此後 | | 847,807 | | | 114,054 | | | 780,395 | | | — | | | — | | | 1,742,256 | |
總債務 | | $ | 14,051,435 | | | $ | 822,873 | | | $ | 2,151,719 | | | $ | 400,000 | | | $ | 300,000 | | | $ | 17,726,027 | |
(1)我們的擔保債務和特定於資產的債務協議通常與其基礎抵押品的期限匹配。因此,這類協議下的付款分配一般是根據抵押品貸款的最大到期日分配的,前提是借款人行使了所有延期選擇權。在有限的情況下,使用各自債務協議的到期日。
(2)定期貸款部分攤銷,金額相當於1.0按季度分期付款的初始本金餘額的年利率。有關我們定期貸款的進一步詳情,請參閲附註9。
(3)反映可轉換票據的未償還本金餘額,不包括任何潛在的轉換溢價。有關我們的可轉換票據的更多細節,請參閲附註11。
(4)總額不包括$2.710億美元的合併證券化債務憑證,美元1.710億美元的未合併優先權益,以及229.5出售了數百萬的貸款參與,因為償還這些債務不需要我們的現金支出。
董事會薪酬
截至2023年3月31日,九我們的董事會成員,我們的六獨立董事有權獲得每年#美元的報酬。210,000每個,其中$95,000以現金和美元支付115,000以遞延股票單位的形式支付,或者根據他們的選擇,以限制性普通股的形式支付。另一個三董事會成員,包括我們的董事長和首席執行官,不會因為他們作為董事的服務而得到我們的補償。此外,(I)我們的審計、薪酬和公司治理委員會的主席每年獲得額外的現金薪酬#美元20,000, $15,000、和$10,000和(Ii)我們的審計和投資風險管理委員會的成員每年獲得額外的現金薪酬#美元。10,000及$7,500,分別為。
訴訟
我們可能會不時涉及日常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟。截至2023年3月31日,我們未涉及任何重大法律程序。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
除文意另有所指外,此處提及的“Blackstone Mortgage Trust”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”均指Blackstone Mortgage Trust,Inc.及其子公司。
以下討論應與本季度報告10-Q表中其他部分的未經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。除歷史數據外,本次討論還包含符合1933年《證券法》(經修訂)第27A條或《證券法》(經修訂)、《1934年證券交易法》(經修訂)或《交易法》第21E條的前瞻性陳述,這些陳述反映了我們目前對我們的業務、運營和財務業績的看法。你可以通過使用諸如“打算”、“目標”、“估計”、“預期”、“計劃”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“應該”、“可能”、“可能”、“旨在”、“可預見的未來”、“相信”、“預定”等詞語來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。由於各種因素,包括但不限於項目1A中討論的因素,我們的實際結果或結果可能與本次討論的結果大不相同。風險因素在截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K和本季度報告Form 10-Q的其他地方。
引言
Blackstone Mortgage Trust是一家房地產金融公司,以北美、歐洲和澳大利亞的商業房地產為抵押,提供優先貸款。我們的投資組合主要由主要市場上高質量的機構資產擔保的貸款組成,由經驗豐富、資本充裕的房地產投資所有者和經營者贊助。這些優先貸款通過獲得各種融資選擇來資本化,包括在我們的信貸安排下借款、發行CLO或單一資產證券化,以及參與優先貸款,這取決於我們對每項投資可用的最謹慎融資選項的看法。我們不從事購買或交易證券的業務,我們擁有的唯一證券是我們證券化融資交易的留存權益,我們沒有為這些交易提供融資。我們由BXMT Advisors L.L.C.或我們的經理(Blackstone Inc.或Blackstone的子公司)進行外部管理,是一家房地產投資信託基金,或REIT,在紐約證券交易所(NYSE)交易,代碼為“BXMT”。
我們受益於我們的經理的深厚知識、經驗和信息優勢,這是Blackstone房地產平臺的一部分。Blackstone建立了世界領先的全球房地產業務,擁有成功駕馭市場週期並在動盪時期變得更加強大的良好記錄。來自Blackstone平臺實力的市場領先的房地產專業知識深入瞭解我們的信貸和承保流程,我們相信這為我們提供了在經濟壓力和不確定時期熟練管理我們投資組合中的資產並與借款人合作的工具。
出於美國聯邦所得税的目的,我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。我們一般不需要為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税,只要我們每年將所有應税收入淨額分配給股東,並保持我們作為REIT的資格。我們的業務運營方式也允許我們根據1940年修訂後的《投資公司法》將其排除在註冊之外。我們是一家控股公司,主要通過我們的各種子公司開展業務。
最新發展動態
宏觀經濟環境
在截至2023年3月31日的三個月裏,全球市場持續波動,原因是投資者對通脹、利率上升、經濟增長放緩和地緣政治不確定性的擔憂。最近的銀行倒閉和合並以及影響金融機構的其他事件也加劇了全球市場的波動,導致整個市場的流動性和信貸供應減少。俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭目前和未來可能產生的影響也加劇了經濟和地緣政治的不確定性。
持續的通脹促使各國央行採取貨幣政策緊縮措施,包括提高利率,這給經濟和借款人帶來了進一步的不確定性。儘管我們的商業模式是這樣的,在其他條件不變的情況下,利率上升將與我們淨收入的增加相關,但利率上升可能會對現有借款人產生不利影響,並導致不良業績。此外,不斷上升的利率和不斷增加的成本可能會抑制
消費支出和企業利潤增長放緩,這可能會對我們某些貸款的抵押品產生負面影響。目前仍很難預測近期事件以及未來利率或通脹變化的全部影響。
中間價改革
Libor和某些與我們的浮動利率貸款和其他貸款協議捆綁在一起的浮動利率基準指數,包括但不限於歐元銀行間同業拆借利率(EURIBOR)、斯德哥爾摩銀行同業拆借利率(STIBOR)、澳大利亞銀行票據互換參考利率(BBSY)、加元隔夜利率(CDOR)、瑞士隔夜平均利率(SARON),以及哥本哈根銀行間同業拆借利率(Cibor),或統稱為ibor,一直是國家、國際和監管機構改革指導和建議的主題。截至2021年12月31日,洲際交易所基準協會(ICE Benchmark Association,簡稱IBA)停止發佈大多數非美元LIBOR設置。IBA此前還宣佈打算在2023年6月30日之後立即停止發佈剩餘的美元LIBOR設置;然而,在2022年11月,監管IBA的英國金融市場行為監管局宣佈就是否應該強制IBA從2023年6月至2024年9月底繼續發佈“合成”美元LIBOR設置進行公開諮詢。此外,2022年3月15日,包括可調整利率(LIBOR)法案或LIBOR法案在內的2022年綜合撥款法案在美國簽署成為法律。該法案為2023年6月30日之後到期的金融合同建立了統一的基準替代程序,這些合同不包含明確定義或可行的備用條款。根據倫敦銀行間同業拆借利率法案,此類合約在法律上將自動過渡到美聯儲理事會或美聯儲確定的基於擔保隔夜融資利率或SOFR的置換利率。這項立法還創造了一個安全的避風港,如果貸款人選擇使用美聯儲建議的替代利率,就可以保護他們免受訴訟。2022年12月,美聯儲通過了實施倫敦銀行間同業拆借利率法案的最終規則。
美聯儲與由美國大型金融機構組成的指導委員會另類參考利率委員會(ARRC)共同確定SOFR為其首選的美元LIBOR替代利率。SOFR是一種使用美國國債支持的短期回購協議計算的新指數。根據ARRC的數據,來自現貨和衍生品市場的數據顯示,在從LIBOR向SOFR過渡的過程中,勢頭持續,SOFR目前在現金和衍生品市場佔據主導地位。截至2023年3月31日,一個月期SOFR被用作我們118筆貸款的浮動基準利率,2020年FL3和2020 FL2 CLO上提供的融資,我們的一項資產特定融資,我們14項信貸安排下的某些借款,以及我們的B-4定期貸款。截至2023年3月31日,一個月期限SOFR為4.80%,一個月期美元LIBOR為4.86%。此外,根據英國監管機構的指導,市場參與者繼續從英鎊倫敦銀行間同業拆借利率過渡到英鎊隔夜指數平均指數或SONIA。截至2023年3月31日,每日複利索尼亞被用作我們所有浮動利率英鎊貸款和相關融資的浮動基準利率。截至2023年3月31日,我們的總貸款本金餘額的80%已經過渡到適用的替換基準利率,或者其現有的基準利率預計不會被替換,我們預計將在2023年過渡剩餘的20%。
目前,無法預測隨着從美元倫敦銀行間同業拆借利率和英鎊倫敦銀行間同業拆借利率的過渡,市場未來將如何對SOFR、SONIA或其他替代參考利率做出反應。儘管LIBOR在其他市場進行了過渡,但歐洲、澳大利亞、加拿大、瑞士和丹麥的基準利率方法已經進行了改革,隨着國際證券委員會組織(IOSCO)合規參考利率的推進,EURIBOR、Stibor、BBSY、CDOR、Saron和Cibor等利率可能會繼續存在。然而,隨着監管機構和工作組建議市場參與者採用替代參考利率,多利率環境可能會在這些市場持續存在。
請參閲“第I部分,第1A項。風險因素-與我們的貸款和投資活動相關的風險-最近和預期停止當前使用的財務參考利率和使用替代替代參考利率可能會對與我們的貸款和投資相關的淨利息收入產生不利影響,或以其他方式對我們的經營業績、現金流和投資的市場價值產生不利影響,這些報告是在提交給美國證券交易委員會的2023年2月8日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中介紹的。
一、主要財務指標和指標
作為一家房地產金融公司,我們認為我們業務的關鍵財務指標和指標是每股收益、宣佈的股息、可分配收益和每股賬面價值。在截至2023年3月31日的三個月裏,我們記錄的基本每股收益為0.68美元,宣佈每股派息0.62美元,並報告每股可分配收益0.79美元。此外,截至2023年3月31日,我們的賬面價值為每股26.28美元,這還不包括每股2.04美元的CECL累計準備金。
如下文進一步描述的,可分配收益不是根據美國公認的會計原則或GAAP編制的,它幫助我們評估我們的業績,不包括某些交易和GAAP調整的影響,我們認為這些影響不一定表明我們目前的貸款組合和業務。此外,可分配收益是我們在宣佈股息時考慮的業績指標。
宣佈的每股收益和股息
下表列出了每股基本淨收益(虧損)和每股宣佈的股息(千美元,每股數據除外)的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | |
淨收益(虧損)(1) | $ | 117,757 | | | $ | (47,540) | | | | |
加權平均流通股,基本股 | 172,598,349 | | 171,604,533 | | | |
每股基本金額 | $ | 0.68 | | | $ | (0.28) | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
宣佈的每股股息 | $ | 0.62 | | | $ | 0.62 | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(1)代表可歸因於Blackstone Mortgage Trust的淨收入。有關每股攤薄淨收益的計算,請參閲本公司合併財務報表附註13。
可分配收益
可分配收益是一種非GAAP計量,我們將其定義為GAAP淨收益(虧損),包括本期GAAP淨收益(虧損)中未確認的已實現收益和虧損,不包括(I)非現金股權補償費用,(Ii)折舊和攤銷,(Iii)未實現收益(虧損)和(Iv)某些非現金項目。可分配收益也可能根據GAAP的變化和我們經理確定的某些其他非現金費用的變化而不時調整,以排除一次性事件,但須得到我們大多數獨立董事的批准。可分配收益反映了我們經理與我們之間的管理協議或我們的管理協議中的條款,用於計算我們的獎勵費用支出。
根據我們現有的報告可分配收益的政策,我們的CECL準備金已被排除在與其他未實現收益(虧損)一致的可分配收益中。我們預計,只有當此類金額在變現事件中被視為不可收回時,我們才會在可分配收益中確認此類潛在的信貸損失。這通常是在償還貸款時,或在喪失抵押品贖回權的情況下,標的資產被出售時,但如果在我們的確定中,幾乎可以肯定所有到期金額都不會被收回,也可能得出不可收回的結論。反映在可分配收益中的已實現虧損金額將等於收到或預期收到的現金與資產賬面價值之間的差額,反映了我們的經濟經驗,因為它與貸款的最終實現有關。
我們認為,除了根據公認會計原則確定的經營活動的淨收益(虧損)和現金流量外,可分配收益還提供了需要考慮的有意義的信息。我們相信,對於我們A類普通股的現有和潛在未來持有者來説,可分配收益是一個有用的財務指標,因為從歷史上看,隨着時間的推移,可分配收益一直是我們每股紅利的有力指標。作為一家房地產投資信託基金,我們通常必須每年至少分配我們應税淨收入的90%,並進行某些調整,因此我們認為我們的股息是股東投資於我們A類普通股的主要原因之一。有關我們作為房地產投資信託基金的分配要求的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註15。此外,可分配收益幫助我們評估我們的業績,不包括某些交易和GAAP調整的影響,我們認為這些交易和GAAP調整不一定指示我們目前的貸款組合和業務,是我們在宣佈股息時考慮的業績指標。
可分配收益不代表淨收益(虧損)或經營活動產生的現金,不應被視為GAAP淨收益(虧損)的替代方案,或我們來自運營的GAAP現金流的指示,我們的流動性的衡量,或我們現金需求的可用資金的指示。此外,我們計算可分配收益的方法可能與其他公司計算相同或類似補充業績指標的方法不同,因此,我們報告的可分配收益可能無法與其他公司報告的可分配收益進行比較。
下表提供了可分配收益與GAAP淨收益(虧損)的對賬(千美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | |
淨收益(虧損)(1) | $ | 117,757 | | | $ | (47,540) | | | | |
| | | | | | |
增加當期預期信貸損失準備金 | 9,823 | | 188,811 | | | |
非現金補償費用 | 7,655 | | 8,128 | | | |
已實現套期保值和外幣損益(淨額)(2) | 889 | | (511) | | | |
可歸因於非控股權益的調整,淨額 | (29) | | (268) | | | |
其他項目 | 18 | | (25) | | | |
可分配收益 | $ | 136,113 | | | $ | 148,595 | | | | |
加權平均流通股,基本股(3) | 172,598,349 | | 171,604,533 | | | |
基本每股可分配收益 | $ | 0.79 | | | $ | 0.87 | | | | |
(1)代表可歸因於Blackstone Mortgage Trust的淨收益(虧損)。
(2)代表未對衝外幣匯回的已實現收益(損失)。這些金額沒有計入公認會計準則淨收入,而是作為我們綜合財務報表中其他全面收益的組成部分。
(3)加權平均基本流通股不包括可發行的股票,不包括我們的可轉換票據的潛在轉換。與對可分配收益的其他未實現調整的處理方式一致,這些潛在的可發行股票將被排除在外,直到發生轉換。有關每股攤薄淨收益的計算,請參閲本公司合併財務報表附註13。
每股賬面價值
下表計算了我們每股的賬面價值(千美元,不包括每股數據):
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | | 2022年12月31日 |
股東權益 | $ | 4,535,227 | | | | $ | 4,518,794 | |
股票 | | | | |
A類普通股 | 172,284,118 | | | 171,695,985 |
遞延股票單位 | 316,479 | | | 410,608 |
未償債務總額 | 172,600,597 | | | 172,106,593 |
每股賬面價值(1) | $ | 26.28 | | | | $ | 26.26 | |
(1)每股賬面價值不包括可發行的股票,不包括我們的可轉換票據的潛在轉換。有關每股攤薄淨收益的計算,請參閲本公司合併財務報表附註13。
二、貸款組合
該季度的貸款融資總額為4.436億美元,貸款償還和銷售總額為5.939億美元。本季度我們產生了4.914億美元的利息收入和3.172億美元的利息支出,導致截至2023年3月31日的三個月的淨利息收入為174.2美元。
投資組合概述
下表詳細説明瞭我們的貸款發放活動(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2023年3月31日 | | | | 2022年12月31日 |
貸款來源(1) | $ | — | | | | | $ | 235,467 | |
貸款資金(2) | $ | 443,629 | | | | | $ | 689,872 | |
貸款償還和銷售(3) | (593,935) | | | | (647,980) |
總淨資助額 | $ | (150,306) | | | | | $ | 41,892 | |
(1)包括新的貸款來源和在現有貸款項下作出的額外承諾。
(2)在截至2023年3月31日和2022年12月31日的三個月中,貸款資金分別包括7,380萬美元和9,050萬美元相關非合併優先權益項下的額外資金。
(3)截至2023年3月31日的三個月的貸款償還和銷售包括160萬美元的額外償還或相關非合併優先權益項下貸款敞口的減少。在截至2022年12月31日的三個月內,沒有此類相關貸款償還。
下表詳細介紹了截至2023年3月31日我們貸款組合的總體統計數據(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
資產負債表 投資組合 | | 貸款 暴露(1) | | | | | |
投資數量 | 199 | | | 199 | | | | | | |
本金餘額 | $ | 25,020,489 | | | $ | 26,742,669 | | | | | | |
賬面淨值 | $ | 24,559,773 | | | $ | 24,559,773 | | | | | | |
資金不足的貸款承諾(2) | $ | 3,382,489 | | | $ | 3,382,489 | | | | | | |
加權平均現金券(3) | + 3.46 | % | | + 3.38 | % | | | | | |
加權平均綜合收益率(3) | + 3.85 | % | | + 3.77 | % | | | | | |
加權-平均最長期限(年)(4) | 2.9 | | 2.9 | | | | | | |
始發貸款價值比(LTV)(5) | 64.1 | % | | 63.8 | % | | | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。總貸款敞口包括我們發起和融資的整個貸款,包括17億美元的此類非合併優先權益,這些權益不包括在我們的資產負債表投資組合中。
(2)未注資的承諾將主要用於資助借款人建造或開發與房地產相關的資產、改善現有資產的資本結構或與租賃相關的支出。這些承諾一般將在每筆貸款的期限內提供資金,在某些情況下受到期日的限制。不包括與我們的非合併優先權益相關的632.0-100萬美元的無資金支持的貸款承諾,因為這些承諾不需要我們的現金支出。
(3)加權平均現金票面利率和綜合收益率表示為與相關浮動基準利率的利差,這些浮動基準利率包括SOFR、美元LIBOR、SONIA、EURIBOR和適用於每項投資的其他指數。截至2023年3月31日,按貸款敞口總額計算,我們幾乎所有的貸款都獲得了浮動利率,主要與SOFR或美元LIBOR掛鈎。除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(4)最大到期日假設借款人行使了所有延期選擇權,但我們的貸款和其他投資可能會在該日期之前償還。截至2023年3月31日,按總貸款敞口計算,我們38%的貸款受到收益率維持或其他提前還款限制,62%的貸款可以由借款人償還,而不會受到懲罰。
(5)基於截至我們發起或獲得貸款的日期的LTV。
下表詳細説明瞭基於截至2023年3月31日的總貸款敞口的我們貸款組合的指數利率下限(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總貸款敞口(1) |
指數利率下限 | | 美元 | | 非美元(2) | | 總計 |
固定費率 | | $ | 39,588 | | | $ | — | | | $ | 39,588 | |
0.00%或無下限 | | 4,709,486 | | 7,031,512 | | 11,740,998 |
0.01%至1.00%下限 | | 9,737,130 | | 868,032 | | 10,605,162 |
1.01%至1.50%下限 | | 2,590,352 | | 156,283 | | 2,746,635 |
1.51%至2.00%下限 | | 809,175 | | 313,008 | | 1,122,183 |
2.01%或以上下限 | | 438,532 | | 49,571 | | 488,103 |
總計(3) | | $ | 18,324,263 | | | $ | 8,418,406 | | | $ | 26,742,669 | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。總貸款敞口包括我們發起和融資的整個貸款,包括17億美元的此類非合併優先權益,這些權益不包括在我們的資產負債表投資組合中。
(2)包括歐元、英鎊、瑞典克朗、澳元、加元、瑞士法郎和丹麥克朗貨幣。
(3)截至2023年3月31日,我們貸款組合的加權平均指數利率下限為0.37%。剔除0.0%的指數利率下限和沒有下限的貸款,加權平均指數利率下限為0.64%。截至2022年12月31日,我們貸款組合的加權平均指數利率下限為0.38%。剔除0.0%的指數利率下限和沒有下限的貸款,加權平均指數利率下限為0.65%
下表詳細説明瞭我們的貸款組合的浮動基準利率,該利率基於截至2023年3月31日的總貸款敞口(總投資組合金額以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資 數數 | | 一種貨幣 | | 總貸款敞口(1) | | 浮動利率指數(2) | | 現金券(3) | | 綜合成品率(3) |
158 | | $ | | $ | 18,324,265 | | | *SOFR(4) /美元LIBOR | | + 3.23% | | + 3.61% |
11 | | € | | € | 2,607,969 | | | Euribor | | + 3.18% | | + 3.59% |
23 | | £ | | £ | 2,836,907 | | | 索尼婭 | | + 3.83% | | + 4.31% |
7 | | 五花八門 | | $ | 2,091,734 | | | 其他(5) | | + 4.11% | | + 4.40% |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
199 | | | | $ | 26,742,669 | | | 適用索引 | | + 3.38% | | + 3.77% |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。總貸款敞口包括我們發起和融資的整個貸款,包括17億美元的此類非合併優先權益,這些權益不包括在我們的資產負債表投資組合中。
(2)我們使用外幣遠期合約來保護某些投資或現金流的價值或以美元固定金額。我們在遠期合約中賺取遠期點數,這些遠期合約反映了我們外幣投資適用的基本利率與美國現行利率之間的利差。這些遠期合約有效地將此類投資的外幣匯率敞口轉換為美元等值利率。
(3)除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(4)截至2023年3月31日,分別有121億美元和62億美元的貸款與SOFR和美元LIBOR掛鈎。截至2023年3月31日,一個月期SOFR為4.80%,一個月期美元LIBOR為4.86%。
(5)包括與Stibor、BBSY、CDOR、Saron和Cibor指數掛鈎的浮動利率貸款。
下面的圖表詳細説明瞭截至2023年3月31日,確保我們貸款組合安全的物業的地理分佈和類型:
______________
(1)淨貸款敞口反映截至2023年3月31日我們面臨信用損失風險的每筆貸款的金額,這是我們的總貸款敞口淨額(I)17億美元的非合併優先權益,(Ii)822.9億美元的資產特定債務,(Iii)出售的229.5億美元的貸款參與,以及(Iv)我們的總CECL準備金336.6億美元。我們出售的非綜合優先權益、特定於資產的債務和貸款參與在結構上是無追索權的,並與相應的抵押品貸款期限匹配。
關於我們逐筆貸款的貸款組合的詳細情況,請參閲本項目2的第六節。
投資組合管理
在截至2023年3月31日的三個月內,我們收取了貸款到期合同利息的100.0,沒有利息延期。我們相信,這表明了我們貸款組合的整體實力以及我們借款人的承諾和財務資金,這些借款人主要與大型房地產私募股權基金和其他強大、資本充足、經驗豐富的贊助商有關聯。
我們與借款人保持着牢固的資產管理關係,並利用這些關係來最大化我們投資組合的表現,包括在波動時期。我們相信,我們受益於這些關係和我們長期的核心業務模式,即通過經驗豐富、資本充裕的機構贊助商,以主要市場的大筆資產為抵押,發放優先貸款。截至2023年3月31日,我們的貸款組合的低加權平均發端LTV為63.8%,反映了顯著的股權價值,我們預計我們的保薦人將有動力在週期性中斷期間保護這些價值。雖然我們認為我們的貸款本金通常得到了基本抵押品價值的充分保護,但我們存在着無法實現某些投資的全部本金價值的風險。
我們的投資組合監控和資產管理業務得益於我們作為Blackstone房地產平臺一部分的地位所帶來的深厚知識、經驗和信息優勢。Blackstone建立了世界領先的全球房地產業務,擁有成功駕馭市場週期並在動盪時期變得更加強大的良好記錄。來自Blackstone平臺實力的市場領先的房地產專業知識為我們的信貸和承保流程提供了深刻的信息,併為我們提供了在經濟壓力和不確定時期熟練地管理我們的投資組合和與借款人合作的工具。
正如我們的合併財務報表附註2所述,我們對貸款組合進行季度審查,
評估每筆貸款的表現,並將其風險評級從較低風險到較高風險,介於“1”和“5”之間。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的貸款組合的加權平均風險評級為2.9。
下表根據我們的內部風險評級(以千美元為單位)分配本金餘額、總貸款敞口和淨貸款敞口餘額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 |
風險評級 | | 數 貸款的比例 | | 賬面淨值 | | 貸款總額 暴露(1) | | 淨貸款 暴露(2) |
1 | | 17 | | $ | 1,158,445 | | | $ | 1,182,278 | | | $ | 1,128,313 | |
2 | | 40 | | 6,462,458 | | 7,689,868 | | 5,808,391 |
3 | | 123 | | 13,105,735 | | 13,695,326 | | 12,775,551 |
4 | | 13 | | 3,172,029 | | 3,177,140 | | 3,118,503 |
5 | | 6 | | 997,697 | | 998,057 | | 800,799 |
應收貸款 | | 199 | | $ | 24,896,364 | | | $ | 26,742,669 | | | $ | 23,631,557 | |
CECL儲量 | | | | (336,591) | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,559,773 | | | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。請參閲我們的合併財務報表附註2以作進一步討論。總貸款敞口包括我們發起和融資的整個貸款,其中包括截至2023年3月31日的17億美元此類非合併優先權益。
(2)淨貸款敞口反映截至2023年3月31日我們面臨信用損失風險的每筆貸款的金額,這是我們的總貸款敞口淨額(I)17億美元的非合併優先權益,(Ii)822.9億美元的資產特定債務,(Iii)出售的229.5億美元的貸款參與,以及(Iv)我們的總CECL準備金336.6億美元。我們出售的非綜合優先權益、特定於資產的債務和貸款參與在結構上是無追索權的,並與相應的抵押品貸款期限匹配。
當期預期信用損失準備金
GAAP要求的CECL準備金反映了我們目前對合並資產負債表中與貸款相關的潛在信貸損失的估計。除了少數幾個狹隘的例外,GAAP要求所有受CECL模型約束的金融工具都有一定數額的損失準備金,以反映CECL模型背後的原則,即所有貸款和類似資產都有一些固有的損失風險,無論信用質量、附屬資本或其他緩解因素。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的CECL準備金相對於我們的應收貸款組合增加了1050萬美元,使我們截至2023年3月31日的應收貸款CECL準備金總額達到3.366億美元。這筆CECL準備金反映了我們投資組合中評估為減值的某些貸款,以及宏觀經濟狀況。
在截至2023年3月31日的三個月內,與我們的減值貸款相關的CECL特定資產準備金總共淨增加了750萬美元。這一增長主要是由截至2023年3月31日的三個月內減值的一筆額外貸款推動的。截至2023年3月31日,由於收入和本金的回收存在疑問,這筆貸款暫停了收入應計。在截至2023年3月31日的三個月裏,我們記錄了這筆貸款的180萬美元利息收入。
截至2023年3月31日,我們擁有與六筆應收貸款相關的總計1.973億美元的CECL資產準備金,賬面淨值總計997.7美元。CECL的這一準備金是根據我們對截至2023年3月31日的每筆貸款基礎抵押品的公允價值的估計而記錄的。截至2022年12月31日被視為減值的貸款,在截至2023年3月31日的三個月內沒有記錄任何收入。截至2023年3月31日,所有借款人都掌握了每筆貸款的所有合同條款,包括利息支付。在截至2023年3月31日的三個月內,我們從這類貸款中收到了總計1830萬美元的現金收益,用於減少每筆貸款的本金餘額。關於我們的收入確認政策和CECL儲備的進一步討論,請參閲附註2。
多家族合資企業
截至2023年3月31日,我們的多家族合資企業持有7.977億美元的貸款,這些貸款包括在上述貸款披露中。有關我們多家族合資企業的其他討論,請參閲我們合併財務報表的附註2。
證券組合融資
我們的投資組合融資包括擔保債務、證券化和資產特定融資。下表詳細介紹了我們的投資組合融資(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 證券組合融資 未償還本金餘額 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
有擔保債務 | $ | 14,051,435 | | | $ | 13,549,748 | |
證券化 | 2,671,734 | | 2,673,541 |
特定於資產的融資(1) | 2,774,522 | | 2,824,961 |
證券組合融資總額 | $ | 19,497,691 | | | $ | 19,048,250 | |
(1)包括截至2023年3月31日的8.229億美元的資產特定債務,2.295億美元的貸款參與出售,以及17億美元的非合併優先權益。包括截至2022年12月31日,我們的資產特定債務950.3美元,我們的貸款參與出售了2.247億美元,以及我們的非合併優先權益16億美元。出售的貸款參與和未合併的優先權益是非債務融資,為我們的整個貸款投資提供結構性槓桿。
有擔保債務
下表詳細説明瞭我們的未償還擔保債務(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 有擔保債務 未償還借款 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
擔保信貸安排 | $ | 14,051,435 | | | $ | 13,549,748 | |
採購設施 | — | | — |
| | | |
有擔保債務總額 | $ | 14,051,435 | | | $ | 13,549,748 | |
擔保信貸安排
下表詳細説明瞭截至2023年3月31日,我們的擔保信貸安排在適用的基本利率上的利差(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三個月 | | 2023年3月31日 |
傳播(1) | | 新的融資方式(2) | | 總計 借款 | | WTD。平均 全包成本(1)(3)(4) | | | 抵押品(5) | | WTD。平均 綜合成品率(1)(3) | | | 淨利息 利潤率(6) |
+1.50%或以下 | | $ | — | | | $ | 7,134,303 | | | +1.55 | % | | | $ | 9,688,226 | | | +3.27 | % | | | +1.72 | % |
+1.51%至+1.75% | | $ | — | | | 2,617,621 | | | +1.86 | % | | | 3,795,012 | | | +3.65 | % | | | +1.79 | % |
+1.76%至+2.00% | | $ | — | | | 1,867,336 | | | +2.16 | % | | | 2,967,903 | | | +4.05 | % | | | +1.89 | % |
+2.01%或以上 | | 69,524 | | 2,432,175 | | | +2.62 | % | | | 3,323,397 | | | +4.78 | % | | | +2.16 | % |
總計 | | $ | 69,524 | | | $ | 14,051,435 | | | +1.88 | % | | | $ | 19,774,538 | | | +3.71 | % | | | +1.83 | % |
(1)利差、綜合成本和綜合收益率是根據相關浮動基準利率表示的,浮動基準利率包括SOFR、美元LIBOR、SONIA、EURIBOR和其他適用的指數。
(2)代表截至2023年3月31日的未償還借款,用於截至2023年3月31日的三個月內的新融資,基於抵押品最初質押給每個信貸安排的日期。
(3)除利差外,成本還包括與各自借款有關的相關遞延費用和支出。除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(4)代表截至2023年3月31日的加權平均整體成本,不一定表明適用於近期或未來借款的利差。
(5)表示抵押品資產的本金餘額。
(6)表示加權平均綜合收益率與加權平均綜合成本之間的差值。
採購設施
我們擁有1億美元的完全追索權擔保信貸安排,旨在為符合條件的第一按揭貸款提供長達九個月的融資,作為無需獲得酌情貸款人批准即可獲得定期融資的橋樑。根據該安排,借款成本是可變的,具體取決於貸款抵押品的類型,其到期日為2024年4月3日。截至2023年3月31日,我們沒有資產質押給我們的收購設施,也沒有未償還的借款。
證券化
證券化債務憑證
我們通過抵押貸款債券(CLO)為某些貸款池提供資金。下表詳細説明瞭我們的證券化債務債券和由我們的CLO融資的基礎抵押品資產(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
證券化債務憑證 | | 數數 | | 本金 收支平衡 | | 書 價值 | | WTD。平均 產量/成本(1)(2) | | 術語(3) |
2021年FL4抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券 | | 1 | | $ | 803,750 | | | $ | 800,192 | | | + 1.57 | % | | 2038年5月 |
基礎抵押品資產 | | 29 | | 1,000,000 | | 1,000,000 | | + 3.51 | % | | 2025年6月 |
2020年FL3抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券 | | 1 | | 808,750 | | 807,428 | | + 2.15 | % | | 2037年11月 |
基礎抵押品資產 | | 16 | | 1,000,000 | | 1,000,000 | | + 3.24 | % | | 2024年11月 |
2020年FL2抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券 | | 1 | | 1,059,234 | | 1,056,588 | | + 1.55 | % | | 2038年2月 |
基礎抵押品資產 | | 17 | | 1,316,109 | | 1,316,109 | | + 3.41 | % | | 2024年11月 |
總計 | | | | | | | | | | |
傑出的高級CLO證券(4) | | 3 | | $ | 2,671,734 | | | $ | 2,664,208 | | | + 1.74 | % | | |
基礎抵押品資產 | | 62 | | $ | 3,316,109 | | | $ | 3,316,109 | | | + 3.39 | % | | |
| |
(1)除現金息票外,綜合收益還包括遞延發端和延長期費用的攤銷、貸款發端成本、購買折扣和退出費用的應計。
(2)加權平均綜合收益率和成本以相關浮動基準利率的利差表示,浮動基準利率包括SOFR和美元LIBOR,適用於每項證券化債務債券。截至2023年3月31日,2020年3月3日和2020年2月CLO提供的融資浮動基準利率為一個月SOFR。截至2023年3月31日,一個月期SOFR為4.80%,一個月期美元LIBOR為4.86%。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(3)基礎抵押品資產術語代表該等貸款的加權平均最終到期日,假設所有延期選擇權均由借款人行使。證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。
(4)在截至2023年3月31日的三個月中,我們記錄了與我們的證券化債務債券相關的3980萬美元的利息支出。
請參閲我們綜合財務報表的附註6和附註18,以瞭解我們證券化債務的更多細節。
特定於資產的融資
下表詳細説明瞭我們的未償還資產特定融資(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 特定於資產的融資 未償還本金餘額 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
資產專有債務 | $ | 822,873 | | | $ | 950,278 | |
已出售的貸款參與權(1) | 229,468 | | 224,744 |
未合併的優先權益(1) | 1,722,181 | | 1,649,939 |
特定於資產的融資總額 | $ | 2,774,522 | | | $ | 2,824,961 | |
(1)這些出售的貸款份額和未合併的優先權益為我們的淨投資提供了結構性槓桿,這些淨投資在我們的資產負債表上以夾層貸款或其他從屬權益的形式反映出來,並反映在我們的經營業績中。
資產專有債務
下表詳細説明瞭我們特定於資產的債務(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
資產專有債務 | | 數數 | | 本金 收支平衡 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | WTD。平均 第二個任期(2) |
提供的資金 | | 3 | | $ | 822,873 | | | $ | 817,444 | | | + 3.66 | % | | 2026年2月 |
抵押品資產 | | 3 | | $ | 981,538 | | | $ | 971,397 | | | + 4.85 | % | | 2026年2月 |
(1)這些浮動利率貸款和相關負債的貨幣和指數與每項安排中相關的適用基準利率相匹配。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延發端費用和融資成本的攤銷。
(2)加權平均期限是根據相應貸款的最長期限確定的,假設所有延期選擇權都由借款人行使。我們的無追索權、特定於資產的債務在每種情況下都與相應的抵押品貸款相匹配。
貸款參與權已售出
下表詳細説明瞭我們售出的貸款參與額(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
貸款參與權已售出 | | 數數 | | 本金 收支平衡 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | 術語(2) |
高層參與(3) | | 1 | | $ | 229,468 | | | $ | 229,003 | | | + 3.22 | % | | 2027年3月 |
貸款總額 | | 1 | | $ | 286,835 | | | $ | 284,940 | | | + 4.86 | % | | 2027年3月 |
| |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1)這種非債務參與出售結構在貨幣和利率方面內在地匹配。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延費用和融資成本的攤銷。
(2)該期限是根據貸款的最長期限確定的,假設所有延期選項都由借款人行使。我們出售的貸款參與權本質上是無追索權的,並與相應的抵押品貸款期限匹配。
(3)在截至2023年3月31日的三個月內,我們記錄了與我們出售的貸款參與相關的370萬美元的利息支出。
非綜合高級權益
在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。這些未合併的優先權益為我們的淨投資提供了結構性槓桿,這些淨投資在我們的資產負債表上以夾層貸款或其他從屬權益的形式反映出來,並反映在我們的經營業績中。我們未合併的優先權益在本質上是期限匹配和無追索權的。
下表詳細説明瞭我們資產負債表上保留的次級權益和相關的未合併的優先權益(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 |
非綜合高級權益 | | 數數 | | 本金 天平 | | 書 價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | WTD。平均 術語(2) |
高層參與 | | 8 | | $ | 1,722,181 | | | 不適用 | | + 2.67 | % | | 2026年3月 |
貸款總額 | | 8 | | $ | 2,133,216 | | | 不適用 | | + 3.76 | % | | 2026年3月 |
(1)加權平均利差和綜合收益率以相關浮動基準利率的利差表示,浮動基準利率包括SOFR和適用於每項投資的美元LIBOR。這種非債務參與出售結構在貨幣和利率方面內在地匹配。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延費用和融資成本的攤銷。
(2)該期限是根據貸款的最長期限確定的,假設所有延期選項都由借款人行使。我們的非合併優先權益本質上是無追索權的,並與相應的抵押品貸款期限匹配。
企業融資
下表詳細説明瞭我們未完成的公司融資(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 企業融資 未償還本金餘額 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
定期貸款 | $ | 2,151,719 | | | $ | 2,157,218 | |
高級擔保票據 | 400,000 | | 400,000 |
可轉換票據 | 300,000 | | 520,000 |
企業融資總額 | $ | 2,851,719 | | | $ | 3,077,218 | |
定期貸款
截至2023年3月31日,以下高級定期貸款工具或定期貸款未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期貸款 | | 面值 | | 利率(1) | | 全包成本(1)(2) | | 成熟性 |
B-1定期貸款 | | $ | 917,987 | | | + 2.25 | % | | + 2.53 | % | | 2026年4月23日 |
B-3定期貸款 | | $ | 414,111 | | | + 2.75 | % | | + 3.42 | % | | 2026年4月23日 |
B-4定期貸款 | | $ | 819,621 | | | + 3.50 | % | | + 4.11 | % | | 2029年5月9日 |
(1)B-3定期貸款和B-4定期貸款借款的下限為0.50%。B-1和B-3定期貸款與一個月期美元LIBOR掛鈎,B-4定期貸款與一個月SOFR掛鈎。
(2)包括髮行貼現和交易費用,這些費用在定期貸款的有效期內通過利息費用攤銷。
有關定期貸款的額外討論,請參閲我們合併財務報表的附註2和附註9。
高級擔保票據
截至2023年3月31日,以下高級擔保票據未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
高級擔保票據 | | 面值 | | 利率 | | 全包成本(1) | | 成熟性 |
高級擔保票據 | | $ | 400,000 | | | 3.75 | % | | 4.04 | % | | 2027年1月15日 |
(1)包括在高級擔保票據有效期內通過利息支出攤銷的交易費用。
有關高級擔保票據的額外討論,請參閲我們的合併財務報表的附註2和附註10。
可轉換票據
截至2023年3月31日,以下可轉換優先票據或可轉換票據未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可轉換票據發行 | | 面值 | | 利率 | | 全包成本(1) | | 折算價格(2) | | 成熟性 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2022年3月 | | $ | 300,000 | | | 5.50 | % | | 5.94 | % | | $36.27 | | 2027年3月15日 |
(1)包括按實際利息法於可換股票據有效期內透過利息支出攤銷的發行成本。
(2)代表A類普通股每股價格,基於202年3月可轉換票據27.5702的轉換率。轉換率代表每1,000美元可轉換票據本金中可發行的A類普通股數量。截至2023年3月31日,2022年3月可轉換票據補充契約中定義的累計股息門檻尚未超過。
有關我們的可轉換票據的更多討論,請參閲我們的合併財務報表的附註2和附註11。
浮動利率投資組合
一般來説,我們的商業模式是,利率上升將增加我們的淨收入,而利率下降將減少淨收入。截至2023年3月31日,按貸款敞口總額計算,我們幾乎所有的投資都賺取了浮動利率,並以浮動利率支付利息的負債融資,這導致淨股本金額與利率上升呈正相關,受利率下限對我們某些浮動利率投資的影響。
我們的負債通常與每項抵押品資產的貨幣和指數相匹配,導致對基準利率變動的淨敞口,基準利率的變動根據浮動利率資產和負債的相對比例而因貨幣豎井而異。
下表詳細説明瞭截至2023年3月31日,我們的投資組合按貨幣計算的利率淨敞口(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美元 | | 英鎊 | | 歐元 | | 所有其他(1) |
浮動利率貸款(2)(3) | $ | 18,284,677 | | | £ | 2,836,907 | | | € | 2,607,969 | | | $ | 2,091,734 | |
浮動利率債務(2)(3)(4) | (15,260,399) | | | (2,141,971) | | | (1,929,672) | | | (1,654,888) | |
淨浮動利率敞口 | $ | 3,024,278 | | | £ | 694,936 | | | € | 678,297 | | | $ | 436,846 | |
以美元計的淨浮動利率敞口(5) | $ | 3,024,278 | | | $ | 857,342 | | | $ | 735,206 | | | $ | 436,846 | |
(1)包括澳元、加元、丹麥克朗、瑞典克朗和瑞士法郎。
(2)我們的浮動利率貸款和相關負債的貨幣和指數與每項安排中相關的適用基準利率相匹配。
(3)截至2023年3月31日,121億美元和62億美元的浮動利率貸款分別與SOFR和美元LIBOR掛鈎。截至2023年3月31日,分別有101億美元和52億美元的浮息債務與SOFR和美元LIBOR掛鈎。截至2023年3月31日,一個月期SOFR為4.80%,一個月期美元LIBOR為4.86%。
(4)包括擔保債務、證券化、資產特定融資和定期貸款項下的借款。
(5)代表截至2023年3月31日的美元等值。
三、我們的經營成果
經營業績
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的三個月的綜合運營業績信息(千美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 變化 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | $ |
貸款和其他投資的收入 | | | | | |
利息及相關收入 | $ | 491,384 | | | $ | 462,278 | | | $ | 29,106 | |
減去:利息及相關費用 | 317,197 | | 271,196 | | 46,001 |
來自貸款和其他投資的收入,淨額 | 174,187 | | 191,082 | | (16,895) |
其他費用 | | | | | |
管理費和獎勵費 | 31,050 | | 33,830 | | (2,780) |
一般和行政費用 | 12,865 | | 14,492 | | (1,627) |
其他費用合計 | 43,915 | | 48,322 | | (4,407) |
增加當期預期信貸損失準備金 | (9,823) | | (188,811) | | 178,988 |
所得税前收入(虧損) | 120,449 | | (46,051) | | 166,500 |
所得税撥備 | 1,893 | | 938 | | 955 |
淨收益(虧損) | 118,556 | | (46,989) | | 165,545 |
可歸於非控股權益的淨收入 | (799) | | (551) | | (248) |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.的淨收益(虧損) | $ | 117,757 | | | $ | (47,540) | | | $ | 165,297 | |
普通股每股淨收益(虧損) | | | | | |
| | | | | |
基本信息 | $ | 0.68 | | | $ | (0.28) | | | $ | 0.96 | |
稀釋 | $ | 0.67 | | | $ | (0.28) | | | $ | 0.95 | |
| | | | | |
加權平均普通股流通股 | | | | | |
| | | | | |
基本信息 | 172,598,349 | | 171,604,533 | | 993,816 |
稀釋 | 180,869,409 | | 171,604,533 | | 9,264,876 |
| | | | | |
宣佈的每股股息 | $ | 0.62 | | | $ | 0.62 | | | $ | — | |
來自貸款和其他投資的收入,淨額
與截至2022年12月31日的三個月相比,截至2023年3月31日的三個月來自貸款和其他投資的收入淨減少1690萬美元。減少的主要原因是:(1)預付費收入減少;(2)利息收入減少,這與根據2022年12月31日生效的成本回收法入賬的另外4筆貸款有關。
其他費用
其他費用包括支付給經理的管理費和激勵費,以及一般和行政費用。在截至2023年3月31日的三個月中,與截至2022年12月31日的三個月相比,其他費用減少了440萬美元,這主要是由於(I)應支付給我們經理的獎勵費用減少了290萬美元,主要是由於可分配收益的減少,(Ii)一般運營費用的120萬美元,以及(Iii)與根據我們的長期激勵計劃授予的股票相關的46.4萬美元的非現金限制性股票攤銷。
當期預期信貸損失準備金變動情況
在截至2023年3月31日的三個月內,我們記錄的CECL儲備增加了980萬美元,而截至2022年12月31日的三個月增加了188.8美元。這筆CECL準備金反映了我們投資組合中評估為減值的某些貸款,以及宏觀經濟狀況。有關CECL儲備的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註2和附註3。
每股股息
在截至2023年3月31日的三個月裏,我們宣佈的總股息為每股0.62美元,或1.068億美元。在截至2022年12月31日的三個月裏,我們宣佈的總股息為每股0.62美元,或1.065億美元。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的綜合運營業績信息(千美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 變化 | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 | | $ | | | | | | |
貸款和其他投資的收入 | | | | | | | | | | | |
利息及相關收入 | $ | 491,384 | | | $ | 234,432 | | | $ | 256,952 | | | | | | | |
減去:利息及相關費用 | 317,197 | | 100,714 | | 216,483 | | | | | | |
來自貸款和其他投資的收入,淨額 | 174,187 | | 133,718 | | 40,469 | | | | | | |
其他費用 | | | | | | | | | | | |
管理費和獎勵費 | 31,050 | | 23,486 | | 7,564 | | | | | | |
一般和行政費用 | 12,865 | | 12,360 | | 505 | | | | | | |
其他費用合計 | 43,915 | | 35,846 | | 8,069 | | | | | | |
(增加)減少當期預期信貸損失準備 | (9,823) | | 2,537 | | (12,360) | | | | | | |
所得税前收入 | 120,449 | | 100,409 | | 20,040 | | | | | | |
所得税撥備 | 1,893 | | 146 | | 1,747 | | | | | | |
淨收入 | 118,556 | | 100,263 | | 18,293 | | | | | | |
可歸於非控股權益的淨收入 | (799) | | (576) | | (223) | | | | | | |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.的淨收入。 | $ | 117,757 | | | $ | 99,687 | | | $ | 18,070 | | | | | | | |
普通股每股淨收益 | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.68 | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.09 | | | | | | | |
稀釋 | $ | 0.67 | | | $ | 0.58 | | | $ | 0.09 | | | | | | | |
加權平均普通股流通股 | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 172,598,349 | | 169,254,059 | | 3,344,290 | | | | | | |
稀釋 | 180,869,409 | | 175,602,905 | | 5,266,504 | | | | | | |
宣佈的每股股息 | $ | 0.62 | | | $ | 0.62 | | | $ | — | | | | | | | |
來自貸款和其他投資的收入,淨額
與截至2022年3月31日的三個月相比,貸款和其他投資收入在截至2023年3月31日的三個月中淨增加4050萬美元。這主要是由於(I)SOFR、美元LIBOR、SONIA、EURIBOR和其他浮動利率指數在2022年至2023年期間增加,以及(Ii)截至2023年3月31日的三個月,我們貸款組合的加權平均本金餘額與截至2022年3月31日的三個月相比增加了26億美元。與截至2022年3月31日的三個月相比,截至2023年3月31日的三個月,我們的未償還融資安排的加權平均本金餘額增加了24億美元,抵消了這一增長。
其他費用
在截至2023年3月31日的三個月中,與截至2022年3月31日的三個月相比,應支付給我們經理的其他費用增加了810萬美元,這是因為(I)應支付給我們經理的獎勵費用增加了710萬美元,主要是由於可分配收益的增加,(Ii)一般運營費用的增加,以及(Iii)應支付給我們經理的管理費483,000美元,主要是由於在2022年期間出售我們的A類普通股股票所收到的淨收益。這被與我們長期激勵計劃授予的股票相關的非現金限制性股票攤銷減少100萬美元所抵消。
當期預期信貸損失準備金變動情況
在截至2023年3月31日的三個月內,我們錄得CECL儲備增加980萬美元,而截至2022年3月31日的三個月則減少250萬美元。這筆CECL準備金反映了我們投資組合中評估為減值的某些貸款,以及宏觀經濟狀況。
每股股息
在截至2023年3月31日的三個月裏,我們宣佈的總股息為每股0.62美元,或1.068億美元。在截至2022年3月31日的三個月裏,我們宣佈的總股息為每股0.62美元,或1.056億美元。
四、流動資金和資本資源
大寫
到目前為止,我們主要通過發行和出售A類普通股、公司債務和資產水平融資來實現業務資本化。截至2023年3月31日,我們的資本結構包括$4.5 10億美元的普通股權益,29億美元的公司債務,以及195億美元的資產級融資。我們29億美元的公司債務包括22億美元的定期貸款借款,4.0億美元的優先擔保票據和3.00億美元的可轉換票據。我們195億美元的資產級融資包括141億美元的擔保債務、27億美元的證券化和28億美元的資產特定融資,所有這些融資的結構都是為了產生期限、貨幣和指數匹配的融資,沒有基於資本市場事件的追加保證金撥備。
截至2023年3月31日,我們擁有16億美元的流動性,可用於滿足我們的短期現金需求,並作為我們業務的營運資本。
見本公司附註5、6、7、8、9、10和11關於我們的擔保債務、證券化債務債務、資產特定債務、出售的貸款參與、定期貸款、高級擔保票據和可轉換票據的更多細節,請參閲綜合財務報表。
債務權益比和總槓桿率
下表顯示了我們的債務權益比率和總槓桿率:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
債務權益比 | | | |
債務權益比(1) | 3.8x | | 3.8x |
調整後的債務權益比(2) | 3.5x | | 3.6x |
總槓桿率 | | | |
總槓桿率(3) | 4.8x | | 4.8x |
調整後的總槓桿率(4) | 4.5x | | 4.5x |
(1)於期末,指(I)未償還擔保債務總額、資產專用債務總額、定期貸款總額、優先擔保票據總額及可轉換票據總額減去現金至(Ii)股本總額。
(2)在每一種情況下,在期末,代表(I)未償還擔保債務、資產特定債務、定期貸款、優先擔保票據和可轉換票據總額減去現金,減去(Ii)總股本,不包括截至2023年3月31日和2022年12月31日的CECL總儲備3.523億美元和3.425億美元。
(3)於期末,指(I)未償還擔保債務、證券化、特定資產融資、定期貸款、優先擔保票據及可轉換票據的總額,減去現金至(Ii)股本總額。
(4)分別代表(I)截至2023年3月31日和2022年12月31日的未償還擔保債務、證券化、特定資產融資、定期貸款、優先擔保票據和可轉換票據的總額減去現金至(Ii)總股本,不包括截至2023年3月31日和2022年12月31日的CECL總儲備3.523億美元和3.425億美元。
流動資金來源
我們的主要流動性來源包括現金和現金等價物、我們擔保債務工具下的可用借款,以及與償還貸款有關的服務商的應收賬款淨額,如下表所示(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 515,808 | | | $ | 291,340 | |
有擔保債務項下的可用借款 | 1,027,556 | | 1,536,638 |
服務商持有的貸款本金付款,淨額(1) | 19,756 | | 7,425 |
| $ | 1,563,120 | | | $ | 1,835,403 | |
(1)代表我們的第三方服務商在資產負債表日持有的貸款本金付款,在隨後的匯款週期中匯給我們,扣除相關的擔保債務餘額。
於截至2023年3月31日止三個月內,我們從經營活動產生現金流1.102億美元,並收到(I)來自貸款本金收取及銷售收益的5.621億美元及(Ii)來自有擔保債務借款的淨收益4.258億美元。此外,我們可以透過若干CLO的補充撥備產生額外的流動資金,讓我們可以透過增加現有CLO抵押品資產的本金額以維持CLO抵押品資產的總額及相關的未償還融資,以取代CLO中已償還的貸款。
我們可以通過公開發行債券和股票來獲得更多的流動性。為了方便此類產品的提供,我們於2022年7月向美國證券交易委員會提交了一份擱置登記書,有效期三年,2025年7月到期。根據這一擱置登記聲明將發行的證券的金額在提交時沒有具體説明,我們可能發行的證券的金額也沒有具體的美元限制。本登記聲明涵蓋的證券包括:(I)A類普通股;(Ii)優先股;(Iii)代表優先股的存托股份;(Iv)債務證券;(V)認股權證;(Vi)認購權;(Vii)購買合同;以及(Viii)由一種或多種此類證券或這些證券的任何組合組成的單位。未來任何發行的細節,以及任何發行證券的收益的使用,將在任何發行時的招股説明書附錄或其他發行材料中詳細説明。
我們還可以通過我們的股息再投資計劃和直接股票購買計劃獲得流動性,根據該計劃,截至2023年3月31日,我們可發行9980,171股A類普通股,根據我們的股票發行計劃,我們可以不時出售截至2023年3月31日的A類普通股最多4.809億美元的額外股票。有關更多詳情,請參閲本公司合併財務報表附註13。
流動性需求
除了我們的貸款發放和融資活動以及一般運營費用外,我們的主要流動資金需求還包括我們141億美元擔保債務項下未償還借款、我們的資產特定債務、我們的定期貸款、我們的高級擔保票據和我們的可轉換票據項下的利息和本金支付。我們也可以不時回購我們的未償債務或A類普通股的股份。此類回購(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。任何此類購買交易所涉及的金額,無論是單獨的還是合計的,都可能是實質性的。
截至2023年3月31日,我們有與112筆應收貸款有關的34億美元未融資承諾,以及21億美元的已承諾或已確定的這些承諾融資,導致未融資承諾淨額為13億美元。未注資的貸款承諾包括資本支出和建設的資金、租賃成本以及利息和附帶成本,其可供融資能力取決於資本項目、租賃和獲得貸款的物業的現金流的進展。因此,這類未來貸款資金的確切時間和金額是不確定的,將取決於相關抵押品資產的當前和未來表現。我們預計在相關貸款的剩餘期限內為我們的貸款承諾提供資金,這些貸款的加權平均未來資金期限為3.0年。.
合同義務和承諾
截至2023年3月31日,我們的合同義務和承諾如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 付款時機 |
| 總計 義務 | | 少於 1年(1) | | 1至3 年份 | | 3至5個 年份 | | 多過 5年 |
資金不足的貸款承諾(2) | $ | 3,382,489 | | | $ | 363,675 | | | $ | 1,665,232 | | | $ | 746,829 | | | $ | 606,753 | |
有擔保債務項下的本金償還(3) | 14,051,435 | | 766,634 | | 5,106,597 | | 7,330,396 | | 847,808 |
資產專有債務項下的本金償還(3) | 822,873 | | — | | 676,520 | | 32,299 | | 114,054 |
定期貸款本金償還(4) | 2,151,719 | | 21,997 | | 43,994 | | 1,307,398 | | 778,330 |
優先擔保票據的本金償還 | 400,000 | | — | | — | | 400,000 | | — |
可轉換票據的本金償還(5) | 300,000 | | — | | — | | 300,000 | | — |
利息支付(3)(6) | 3,655,393 | | 1,145,555 | | 1,756,265 | | 611,826 | | 141,747 |
總計(7) | $ | 24,763,909 | | | $ | 2,297,861 | | | $ | 9,248,608 | | | $ | 10,728,748 | | | $ | 2,488,692 | |
(1)代表與我們的合同義務和承諾有關的已知和估計的短期現金需求。關於我們滿足短期現金需求的資金來源,請參閲上面的流動性來源部分。
(2)我們將根據承諾到期日或最終貸款到期日中較早的一個來分配我們的無資金貸款承諾,但我們可能有義務在該日期之前為這些承諾提供資金。
(3)我們的擔保債務和特定於資產的債務協議通常與其基礎抵押品的期限匹配。因此,假設所有延期選擇權均由借款人行使,此類協議下本金和利息的分配一般是根據抵押品貸款的最高到期日進行分配的。在有限的情況下,使用各自債務協議的到期日。
(4)定期貸款部分攤銷,金額相當於按季度分期付款的初始本金餘額的1.0%。有關我們定期貸款的進一步詳情,請參閲附註9。
(5)反映可轉換票據的未償還本金餘額,不包括任何潛在的轉換溢價。有關我們可轉換票據的進一步詳情,請參閲我們綜合財務報表的附註11。
(6)代表我們的擔保債務、資產特定債務、定期貸款、優先擔保票據和可轉換票據的利息支付。假設截至2023年3月31日的有效利率在未來保持不變,則估計未來的利息支付義務。這只是一個估計,因為實際借款金額和利率將隨着時間的推移而變化。
(7)總額不包括27億美元的合併證券化債務債券、17億美元的非合併優先權益和出售的2.295億美元的貸款參與,因為償還這些債務不需要我們的現金支出。
本行亦須於到期時與衍生工具交易對手結算外匯衍生工具,視匯率變動而定,這可能會導致從有關交易對手收到或應付予有關交易對手的現金。上表不包括這些數額,因為它們不是固定和可確定的。有關衍生工具合約的詳情,請參閲本公司綜合財務報表附註12。
根據我們的管理協議,我們需要向經理支付基本管理費、獎勵費用和某些費用的報銷。上表不包括根據我們的管理協議應支付給我們經理的金額,因為它們不是固定和可確定的。有關管理協議項下應付費用的額外條款及詳情,請參閲本公司綜合財務報表附註14。
作為房地產投資信託基金,我們通常必須以股息的形式將我們幾乎所有的應納税所得淨額分配給股東,以符合國內税法中房地產投資信託基金的規定。我們的應税收入不一定等於我們按照公認會計原則計算的淨收入,或者我們如上所述的可分配收益。
現金流
下表提供了我們現金和現金等價物淨變化的細目(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | |
經營活動提供的現金流 | $ | 110,173 | | | $ | 90,098 | | | |
由投資活動提供(用於)的現金流 | 156,531 | | (1,688,750) | | |
融資活動提供的現金流(用於) | (43,725) | | 1,360,093 | | |
現金及現金等價物淨增(減) | $ | 222,979 | | | $ | (238,559) | | | |
截至2023年3月31日的三個月,我們的現金及現金等價物淨增加2.23億美元,而截至2022年3月31日的三個月,現金及現金等價物淨減少2.386億美元。於截至2023年3月31日止三個月內,吾等收到(I)來自貸款本金收取及銷售所得款項5.621億美元及(Ii)來自擔保債務借款所得款項淨額4.258億美元。在截至2023年3月31日的三個月內,我們(I)為369.8美元的貸款提供了資金,(Ii)償還了2.2億美元的可轉換票據,(Iii)償還了1.278億美元的資產特定債務,以及(Iv)為我們的A類普通股支付了1.065億美元的股息。
有關貸款活動的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註3。請參閲我們合併財務報表的附註5、7、11和13,以分別對我們的擔保債務、資產專有債務、可轉換票據和股本進行額外討論。
五、其他事項
所得税
為了美國聯邦所得税的目的,我們已選擇作為房地產投資信託基金(REIT)根據美國國税法徵税。我們通常必須每年分配至少90%的應納税所得額,但需要進行某些調整,不包括任何淨資本利得,這樣美國聯邦所得税才不適用於我們的收入。在一定程度上,如果我們滿足分配要求,但分配的應税收入淨額低於100%,我們將為未分配的應税收入繳納美國聯邦所得税。此外,如果我們在一個日曆年度向股東支付的實際金額低於美國聯邦税法規定的最低金額,我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。
我們作為房地產投資信託基金的資格還取決於我們是否有能力滿足國內收入法施加的各種其他要求,這些要求涉及組織結構、股票所有權的多樣性,以及對我們的資產性質和收入來源的某些限制。即使我們有資格成為房地產投資信託基金,我們也可能需要繳納某些美國聯邦所得税和消費税,以及我們的收入和資產的州和地方税。如果我們未能在任何課税年度內保持房地產投資信託基金的資格,我們可能會被處以實質處罰,以及按正常公司税率計算的應納税所得額的聯邦、州和地方所得税,並且我們將無法在隨後的四個完整納税年度獲得REIT資格。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們符合所有REIT要求。
此外,我們的應税房地產投資信託基金子公司的應納税所得額須繳納聯邦、州和地方所得税。有關所得税的額外討論,請參閲我們合併財務報表的附註15。
關鍵會計政策
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計準則編制的。我們在2023年2月8日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中描述的關鍵會計政策沒有實質性變化。
當前預期信貸損失
當前的預期信用損失,或CECL,會計準則更新,或ASU,2016-13年“金融工具-信用損失-金融工具信用損失的衡量(主題326)”,或ASU 2016-13年要求的準備金,反映了我們目前對合並資產負債表中與我們的貸款相關的潛在信用損失的估計。我們主要使用加權平均剩餘期限法或温法來估計我們的CECL準備金,這種方法在財務會計中被認為是一種可以接受的估計CECL準備金的損失率方法。
標準委員會工作人員問答題目326,第1號。估算CECL儲量需要判斷,包括以下假設:
•歷史貸款損失參考數據:為了估計與我們的投資組合相關的歷史貸款損失,我們使用Trepp LLC授權的市場貸款損失數據來增強我們的歷史貸款表現。該數據庫包括1999年1月1日至2023年2月28日發行的商業抵押貸款支持證券(CMBS)。在這個數據庫中,我們將我們的歷史損失參考計算集中在可用的CMBS數據中最相關的子集上,這些數據是基於與我們的貸款組合最具可比性的貸款指標確定的,包括資產類型、地理位置和發起貸款價值比(LTV)。我們相信,包括月度貸款和房地產表現在內的CMBS數據是與我們的投資組合最相關、最可用和最具可比性的數據集。
•未來貸款資金和償還的預期時間和金額:預期的信貸損失是在每筆貸款的合同期限內估計的,並根據預期的提前還款進行調整。作為我們貸款組合季度審查的一部分,我們評估每筆貸款的預期償還日期,該日期用於確定合同期限,以計算我們的CECL準備金。此外,在我們貸款的合同期內預期的信貸損失有義務通過我們的無資金貸款承諾提供信貸。CECL的無資金貸款承諾準備金每季度調整一次,因為我們考慮了貸款估計壽命內未來資金義務的預期時間。我們為無資金貸款承諾估算CECL準備金時的考慮因素與用於相關未償還應收貸款的考慮因素類似。
•我們投資組合的當前信用質量:我們的風險評級是我們在評估當前預期信用損失準備金時的主要信用質量指標。我們對我們的貸款組合進行季度風險評估,並根據各種因素為每筆貸款分配風險評級,這些因素包括但不限於LTV、債務收益率、物業類型、地理和當地市場動態、實物條件、現金流波動性、租賃和租户概況、貸款結構和退出計劃以及項目贊助。
•對業績和市場狀況的預期:我們的CECL準備金進行了調整,以反映我們對當前和未來經濟狀況的估計,這些經濟狀況會影響我們獲得貸款的商業房地產資產的表現。這些估計包括失業率、利率、通貨膨脹和其他宏觀經濟因素,這些因素影響我們貸款在預期期限內潛在信貸損失的可能性和規模。除了我們從Trepp LLC獲得的CMBS數據外,我們還獲得了某些宏觀經濟財務預測的許可,以告知我們對更廣泛的經濟狀況可能對我們的貸款組合業績產生的未來潛在影響的看法。我們還可能納入來自其他來源的信息,包括我們經理可獲得的信息和意見,以進一步告知這些估計。這一過程需要對未來事件做出重大判斷,雖然這些判斷是基於我們截至資產負債表日期獲得的信息,但最終是不確定的,影響我們投資組合的實際經濟狀況可能與我們截至2023年3月31日的估計大不相同。
•減值:減值是指我們被認為很可能無法根據貸款的合同條款收回所有應付款項。確定貸款減值需要管理層作出重大判斷,並基於若干因素,包括(I)基本抵押品表現、(Ii)與借款人的討論、(Iii)借款人違約事件以及(Iv)影響借款人支付根據貸款條款到期的合同金額能力的其他事實。如果一筆貸款被確定為減值,我們通過適用抵押品依賴貸款的實際權宜之計,將減值記錄為我們CECL準備金的一部分。通過比較相關抵押品的估計公允價值減去出售成本與相應貸款的賬面價值,對這些貸款的CECL準備金進行個別評估。這些估值需要作出重大判斷,包括有關資本化率、折扣率、租賃、主要租户的信譽、入住率、融資的可用性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動以及我們認為相關的其他因素的假設。實際損失,如果有的話,最終可能與這些估計大不相同。我們只預期當該等金額在變現事件中被視為不可收回時,才會變現減值損失。這通常是在償還貸款時,或在喪失抵押品贖回權的情況下,標的資產被出售時,但如果在我們的確定中,幾乎可以肯定所有到期金額都不會被收回,也可能得出不可收回的結論。
隨着我們貸款組合的變化以及市場和經濟狀況的發展,這些假設在每個季度都會有所不同。每種假設的敏感性及其對CECL儲備量的影響可能會隨着時間和時期的不同而變化。在截至2023年3月31日的三個月中,與我們的應收貸款和無資金貸款承諾相關的CECL儲備總共增加了980萬美元,使我們截至2023年3月31日的總儲備達到352.3美元。有關CECL儲備的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註2和附註3。
收入確認
我們應收貸款組合的利息收入在每項投資的有效期內使用有效利息方法確認,並按權責發生制記錄。與這些投資相關的費用、保費和折扣的確認被推遲,並在貸款期限內記錄為收益調整。對於逾期90天還款或我們認為無法收回收入和本金的貸款,通常在較早的日期暫停應計收益。收到的利息隨後記為未償還本金餘額的減少額,直至恢復應計項目,即貸款按合同規定流動,並證明已恢復履約。此外,對於我們發起的貸款,相關的發起費用被遞延並確認為利息收入的組成部分,但與我們獲得的貸款相關的費用在發生時計入一般和行政費用。
六、貸款組合詳情
下表提供了截至2023年3月31日我們的貸款組合的詳細信息(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
1 | | 優先貸款 | | 8/14/2019 | | $ | 1,148 | | | $ | 1,037 | | | $ | 1,033 | | | +3.05 | | % | | +3.78 | | % | | 12/23/2024 | | 都柏林-IE | | 混合用途 | | 每平方英尺353美元 | | 74 | % | | 2 |
2 | | 優先貸款 | | 4/9/2018 | | 1,487 | | 981 | | 977 | | +4.41 | | % | | +5.65 | | % | | 6/9/2025 | | 紐約 | | 辦公室 | | 每平方英尺524美元 | | 48 | % | | 2 |
3 | | 優先貸款 | | 6/24/2022 | | 884 | | 884 | | 877 | | +4.75 | | % | | +5.07 | | % | | 6/21/2029 | | 多元化--AU | | 熱情好客 | | 每平方英尺402美元 | | 59 | % | | 3 |
4 | | 優先貸款(4) | | 12/9/2021 | | 770 | | 712 | | 409 | | +2.65 | | % | | +2.82 | | % | | 12/9/2026 | | 紐約 | | 混合用途 | | 每平方英尺214美元 | | 50 | % | | 2 |
5 | | 優先貸款(4) | | 8/7/2019 | | 746 | | 685 | | 138 | | +3.12 | | % | | +3.61 | | % | | 9/9/2025 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | 每平方英尺463美元 | | 59 | % | | 2 |
6 | | 優先貸款 | | 3/22/2018 | | 646 | | 646 | | 645 | | +3.25 | | % | | +3.31 | | % | | 3/15/2026 | | 多元化--西班牙 | | 混合用途 | | 不適用 | | 71 | % | | 4 |
7 | | 優先貸款 | | 3/30/2021 | | 478 | | 478 | | 475 | | +3.20 | | % | | +3.41 | | % | | 5/15/2026 | | 多元化-SE | | 工業 | | 每平方英尺89美元 | | 76 | % | | 2 |
8 | | 優先貸款(4) | | 12/17/2021 | | 448 | | 440 | | 88 | | +3.95 | | % | | +4.35 | | % | | 1/9/2026 | | 多元化-美國 | | 其他 | | 13,716美元/套 | | 61 | % | | 2 |
9 | | 優先貸款 | | 7/23/2021 | | 500 | | 425 | | 420 | | +4.00 | | % | | +4.45 | | % | | 8/9/2027 | | 紐約 | | 多頭 | | 569,804美元/套 | | 58 | % | | 3 |
10 | | 優先貸款 | | 8/22/2018 | | 363 | | 363 | | 363 | | +3.42 | | % | | +3.42 | | % | | 8/9/2023 | | 毛伊島 | | 熱情好客 | | 471,391美元/鑰匙 | | 61 | % | | 1 |
11 | | 優先貸款(4) | | 11/22/2019 | | 470 | | 361 | | 72 | | +3.70 | | % | | +4.17 | | % | | 12/9/2025 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | 每平方英尺662美元 | | 69 | % | | 3 |
12 | | 優先貸款 | | 9/23/2019 | | 379 | | 351 | | 350 | | +3.00 | | % | | +3.23 | | % | | 8/15/2024 | | 多元化--西班牙 | | 熱情好客 | | 124,697美元/鑰匙 | | 62 | % | | 4 |
13 | | 優先貸款 | | 4/11/2018 | | 355 | | 345 | | 344 | | +2.85 | | % | | +3.10 | | % | | 5/1/2023 | | 紐約 | | 辦公室 | | 每平方英尺437美元 | | 71 | % | | 4 |
14 | | 優先貸款 | | 10/25/2021 | | 301 | | 301 | | 299 | | +4.00 | | % | | +4.32 | | % | | 10/25/2024 | | 多元化--AU | | 熱情好客 | | 148,263美元/鑰匙 | | 56 | % | | 2 |
15 | | 優先貸款 | | 2/27/2020 | | 303 | | 302 | | 301 | | +2.70 | | % | | +2.94 | | % | | 3/9/2025 | | 紐約 | | 多頭 | | 795,074美元/套 | | 59 | % | | 3 |
16 | | 優先貸款 | | 5/6/2022 | | 301 | | 301 | | 299 | | +3.50 | | % | | +3.79 | | % | | 5/6/2027 | | 多元化-英國 | | 工業 | | 每平方英尺95美元 | | 53 | % | | 2 |
17 | | 優先貸款 | | 1/11/2019 | | 296 | | 296 | | 296 | | +4.40 | | % | | +4.75 | | % | | 1/11/2026 | | 多元化-英國 | | 其他 | | 每平方英尺293美元 | | 74 | % | | 4 |
18 | | 優先貸款 | | 9/29/2021 | | 312 | | 289 | | 287 | | +2.81 | | % | | +3.03 | | % | | 10/9/2026 | | 華盛頓特區 | | 辦公室 | | 每平方英尺377美元 | | 66 | % | | 2 |
19 | | 優先貸款 | | 11/30/2018 | | 276 | | 276 | | 275 | | +2.43 | | % | | +2.43 | | % | | 8/9/2025 | | 紐約 | | 熱情好客 | | 296,217美元/鑰匙 | | 73 | % | | 5 |
20 | | 優先貸款 | | 12/11/2018 | | 310 | | 286 | | 287 | | +2.55 | | % | | +3.24 | | % | | 12/9/2023 | | 芝加哥 | | 辦公室 | | 每平方英尺241美元 | | 78 | % | | 4 |
21 | | 優先貸款 | | 3/25/2022 | | 287 | | 287 | | 285 | | +4.50 | | % | | +4.86 | | % | | 3/25/2027 | | 多元化-英國 | | 熱情好客 | | 126,471美元/鑰匙 | | 65 | % | | 3 |
22 | | 優先貸款 | | 10/23/2018 | | 290 | | 281 | | 281 | | +2.86 | | % | | +3.01 | | % | | 11/9/2024 | | 亞特蘭大 | | 混合用途 | | 每平方英尺262美元 | | 64 | % | | 2 |
23 | | 優先貸款 | | 9/30/2021 | | 280 | | 274 | | 273 | | +2.61 | | % | | +2.88 | | % | | 9/30/2026 | | 達拉斯 | | 多頭 | | 144,577美元/套 | | 74 | % | | 3 |
24 | | 優先貸款 | | 4/26/2021 | | 264 | | 264 | | 263 | | +2.56 | | % | | +2.75 | | % | | 5/9/2026 | | 多元化-美國 | | 多頭 | | 156,393美元/套 | | 75 | % | | 3 |
25 | | 優先貸款 | | 11/30/2018 | | 261 | | 261 | | 261 | | +2.80 | | % | | +3.04 | | % | | 12/9/2024 | | 舊金山 | | 熱情好客 | | 380,626美元/鑰匙 | | 73 | % | | 4 |
26 | | 優先貸款 | | 7/15/2021 | | 306 | | 268 | | 265 | | +4.25 | | % | | +4.69 | | % | | 7/16/2026 | | 多元化--歐元 | | 熱情好客 | | 205,172美元/鑰匙 | | 53 | % | | 3 |
27 | | 優先貸款 | | 9/14/2021 | | 259 | | 255 | | 254 | | +2.61 | | % | | +2.87 | | % | | 9/14/2026 | | 達拉斯 | | 多頭 | | 206,610美元/套 | | 72 | % | | 3 |
28 | | 優先貸款 | | 9/16/2021 | | 247 | | 235 | | 235 | | +3.80 | | % | | +4.51 | | % | | 4/9/2024 | | 舊金山 | | 辦公室 | | 每平方英尺285美元 | | 53 | % | | 4 |
29 | | 優先貸款 | | 6/8/2022 | | 272 | | 246 | | 244 | | +3.65 | | % | | +4.01 | | % | | 6/9/2027 | | 紐約 | | 辦公室 | | 每平方英尺1379美元 | | 75 | % | | 3 |
30 | | 優先貸款 | | 2/23/2022 | | 245 | | 230 | | 229 | | +2.60 | | % | | +2.84 | | % | | 3/9/2027 | | 裏諾 | | 多頭 | | 213,831美元/套 | | 74 | % | | 3 |
繼續…
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
31 | | 優先貸款 | | 4/23/2021 | | $ | 216 | | | $ | 206 | | | $ | 206 | | | +3.65 | | % | | +3.65 | | % | | 5/9/2024 | | 華盛頓特區 | | 辦公室 | | 230美元/平方英尺 | | 57 | % | | 5 |
32 | | 優先貸款 | | 7/16/2021 | | 225 | | 210 | | 208 | | +3.25 | | % | | +3.51 | | % | | 2/15/2027 | | 倫敦--英國 | | 多頭 | | 232,881美元/套 | | 69 | % | | 3 |
33 | | 優先貸款 | | 8/31/2017 | | 200 | | 200 | | 200 | | +2.50 | | % | | +2.50 | | % | | 9/9/2023 | | 橘子縣 | | 辦公室 | | 每平方英尺235美元 | | 64 | % | | 5 |
34 | | 優先貸款 | | 6/28/2019 | | 202 | | 202 | | 202 | | +3.82 | | % | | +4.49 | | % | | 6/26/2024 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | 每平方英尺487美元 | | 71 | % | | 3 |
35 | | 優先貸款 | | 6/27/2019 | | 208 | | 199 | | 199 | | +2.80 | | % | | +2.80 | | % | | 8/15/2026 | | 柏林--德國 | | 辦公室 | | 每平方英尺428美元 | | 62 | % | | 3 |
36 | | 優先貸款 | | 9/30/2021 | | 195 | | 195 | | 194 | | +3.75 | | % | | +4.10 | | % | | 10/9/2026 | | 博卡拉頓 | | 多頭 | | 532,787美元/套 | | 77 | % | | 3 |
37 | | 優先貸款 | | 12/22/2016 | | 199 | | 192 | | 193 | | +2.00 | | % | | +2.00 | | % | | 12/9/2023 | | 紐約 | | 辦公室 | | 每平方英尺284美元 | | 64 | % | | 5 |
38 | | 優先貸款 | | 9/30/2021 | | 186 | | 136 | | 135 | | +4.00 | | % | | +4.51 | | % | | 9/30/2026 | | 多元化--西班牙 | | 熱情好客 | | 117,540美元/鑰匙 | | 60 | % | | 3 |
39 | | 優先貸款 | | 6/4/2018 | | 183 | | 183 | | 183 | | +3.50 | | % | | +3.76 | | % | | 6/9/2024 | | 紐約 | | 熱情好客 | | 301,071美元/鑰匙 | | 52 | % | | 4 |
40 | | 優先貸款 | | 9/30/2021 | | 256 | | 182 | | 180 | | +3.00 | | % | | +3.35 | | % | | 10/9/2028 | | 芝加哥 | | 辦公室 | | 每平方英尺201美元 | | 74 | % | | 3 |
41 | | 優先貸款 | | 9/25/2019 | | 182 | | 182 | | 181 | | +4.47 | | % | | +4.99 | | % | | 9/26/2024 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | 每平方英尺846美元 | | 72 | % | | 3 |
42 | | 優先貸款 | | 2/15/2022 | | 191 | | 178 | | 177 | | +2.90 | | % | | +3.14 | | % | | 3/9/2027 | | 丹佛 | | 辦公室 | | 每平方英尺348美元 | | 61 | % | | 3 |
43 | | 優先貸款 | | 11/23/2018 | | 181 | | 181 | | 180 | | +2.68 | | % | | +2.92 | | % | | 2/15/2024 | | 多元化-英國 | | 辦公室 | | 每平方英尺1115美元 | | 50 | % | | 3 |
44 | | 優先貸款 | | 12/21/2021 | | 186 | | 180 | | 179 | | +2.82 | | % | | +3.11 | | % | | 4/29/2027 | | 倫敦--英國 | | 工業 | | 每平方英尺365美元 | | 67 | % | | 3 |
45 | | 優先貸款 | | 7/23/2021 | | 244 | | 176 | | 174 | | +5.00 | | % | | +5.41 | | % | | 8/9/2027 | | 紐約 | | 辦公室 | | 每平方英尺569美元 | | 53 | % | | 4 |
46 | | 優先貸款 | | 12/17/2021 | | 168 | | 165 | | 164 | | +3.95 | | % | | +4.33 | | % | | 1/9/2026 | | 多元化-美國 | | 其他 | | 5,601美元/套 | | 48 | % | | 1 |
47 | | 優先貸款 | | 3/9/2022 | | 167 | | 167 | | 165 | | +2.95 | | % | | +3.17 | | % | | 8/15/2027 | | 五花八門 | | 零售 | | 每平方英尺142美元 | | 55 | % | | 2 |
48 | | 優先貸款 | | 1/27/2022 | | 178 | | 169 | | 168 | | +3.10 | | % | | +3.40 | | % | | 2/9/2027 | | 達拉斯 | | 多頭 | | 110,636美元/套 | | 71 | % | | 3 |
49 | | 優先貸款 | | 7/29/2022 | | 271 | | 186 | | 182 | | +4.60 | | % | | +5.65 | | % | | 7/27/2027 | | 倫敦--英國 | | 工業 | | 240美元/平方英尺 | | 52 | % | | 3 |
50 | | 優先貸款 | | 5/27/2021 | | 205 | | 160 | | 159 | | +2.81 | | % | | +3.11 | | % | | 6/9/2026 | | 亞特蘭大 | | 辦公室 | | 每平方英尺135美元 | | 66 | % | | 3 |
51 | | 優先貸款 | | 10/7/2021 | | 165 | | 160 | | 160 | | +3.25 | | % | | +3.58 | | % | | 10/9/2025 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | 每平方英尺326美元 | | 68 | % | | 3 |
52 | | 優先貸款 | | 5/13/2021 | | 199 | | 156 | | 156 | | +3.66 | | % | | +4.10 | | % | | 6/9/2026 | | 波士頓 | | 生命科學 | | 每平方英尺793美元 | | 64 | % | | 3 |
53 | | 優先貸款 | | 3/7/2022 | | 156 | | 156 | | 156 | | +3.45 | | % | | +3.63 | | % | | 6/9/2026 | | 洛杉磯 | | 熱情好客 | | 624,000美元/鑰匙 | | 64 | % | | 3 |
54 | | 優先貸款 | | 8/24/2021 | | 179 | | 156 | | 155 | | +3.21 | | % | | +3.52 | | % | | 9/9/2026 | | 聖何塞 | | 辦公室 | | 每平方英尺372美元 | | 65 | % | | 3 |
55 | | 優先貸款 | | 9/4/2018 | | 163 | | 150 | | 149 | | +4.25 | | % | | +4.50 | | % | | 9/9/2024 | | 拉斯維加斯 | | 熱情好客 | | 181,054美元/鑰匙 | | 70 | % | | 3 |
56 | | 優先貸款 | | 1/7/2022 | | 155 | | 150 | | 149 | | +3.70 | | % | | +3.97 | | % | | 1/9/2027 | | 勞德代爾堡 | | 辦公室 | | 每平方英尺387美元 | | 55 | % | | 1 |
57 | | 優先貸款 | | 1/17/2020 | | 203 | | 148 | | 148 | | +2.86 | | % | | +3.00 | | % | | 2/9/2025 | | 紐約 | | 混合用途 | | 每平方英尺122美元 | | 43 | % | | 3 |
58 | | 優先貸款 | | 11/18/2021 | | 139 | | 139 | | 139 | | +3.25 | | % | | +3.51 | | % | | 11/18/2026 | | 倫敦--英國 | | 其他 | | 每平方英尺175美元 | | 65 | % | | 2 |
59 | | 優先貸款 | | 12/20/2019 | | 139 | | 139 | | 138 | | +3.22 | | % | | +3.44 | | % | | 12/18/2026 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | 每平方英尺703美元 | | 75 | % | | 3 |
60 | | 優先貸款 | | 2/25/2022 | | 137 | | 137 | | 136 | | +4.05 | | % | | +4.43 | | % | | 2/25/2027 | | 哥本哈根--DK | | 工業 | | 每平方英尺78美元 | | 69 | % | | 2 |
繼續…
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
61 | | 優先貸款 | | 3/10/2020 | | $ | 140 | | | $ | 140 | | | $ | 140 | | | +3.10 | | % | | +3.10 | | % | | 10/11/2024 | | 紐約 | | 混合用途 | | 每平方英尺854美元 | | 53 | % | | 4 |
62 | | 優先貸款 | | 6/30/2022 | | 127 | | 127 | | 127 | | +3.75 | | % | | +3.93 | | % | | 9/30/2025 | | 堪培拉--AU | | 熱情好客 | | 246,631美元/鑰匙 | | 60 | % | | 2 |
63 | | 優先貸款 | | 9/14/2021 | | 132 | | 128 | | 128 | | +2.81 | | % | | +3.07 | | % | | 10/9/2026 | | 聖貝納迪諾 | | 多頭 | | 每套258,709美元 | | 75 | % | | 3 |
64 | | 優先貸款 | | 6/28/2022 | | 675 | | 143 | | 136 | | +4.60 | | % | | +5.06 | | % | | 7/9/2029 | | 奧斯汀 | | 混合用途 | | 每平方英尺118美元 | | 53 | % | | 3 |
65 | | 優先貸款 | | 3/28/2022 | | 150 | | 127 | | 126 | | +3.05 | | % | | +3.35 | | % | | 4/9/2027 | | 邁阿密 | | 辦公室 | | 每平方英尺345美元 | | 69 | % | | 3 |
66 | | 優先貸款 | | 4/3/2018 | | 126 | | 125 | | 125 | | +2.86 | | % | | +3.03 | | % | | 4/9/2024 | | 達拉斯 | | 零售 | | 每平方英尺761美元 | | 64 | % | | 3 |
67 | | 優先貸款 | | 4/6/2021 | | 123 | | 121 | | 121 | | +3.20 | | % | | +3.52 | | % | | 4/9/2026 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | 每平方英尺503美元 | | 65 | % | | 3 |
68 | | 優先貸款 | | 6/1/2021 | | 120 | | 120 | | 120 | | +2.96 | | % | | +3.17 | | % | | 6/9/2026 | | 邁阿密 | | 多頭 | | 298,507美元/套 | | 61 | % | | 2 |
69 | | 優先貸款 | | 4/29/2022 | | 118 | | 118 | | 117 | | +3.50 | | % | | +3.77 | | % | | 2/18/2027 | | 納帕谷 | | 熱情好客 | | 1,240,799美元/鑰匙 | | 66 | % | | 2 |
70 | | 優先貸款 | | 3/29/2021 | | 126 | | 121 | | 120 | | +4.02 | | % | | +4.61 | | % | | 3/29/2026 | | 多元化-英國 | | 多頭 | | 52,836美元/套 | | 61 | % | | 3 |
71 | | 優先貸款 | | 5/20/2021 | | 150 | | 120 | | 120 | | +3.76 | | % | | +4.19 | | % | | 6/9/2026 | | 聖何塞 | | 辦公室 | | 每平方英尺308美元 | | 65 | % | | 4 |
72 | | 優先貸款 | | 6/28/2019 | | 125 | | 117 | | 117 | | +2.87 | | % | | +3.13 | | % | | 2/1/2024 | | 洛杉磯 | | 演播室 | | 每平方英尺591美元 | | 48 | % | | 3 |
73 | | 優先貸款 | | 7/15/2019 | | 138 | | 117 | | 116 | | +3.01 | | % | | +3.43 | | % | | 8/9/2024 | | 休斯敦 | | 辦公室 | | 每平方英尺211美元 | | 58 | % | | 3 |
74 | | 優先貸款 | | 8/27/2021 | | 122 | | 116 | | 116 | | +3.00 | | % | | +3.29 | | % | | 9/9/2026 | | 聖地亞哥 | | 零售 | | 每平方英尺438美元 | | 58 | % | | 3 |
75 | | 優先貸款 | | 10/21/2021 | | 114 | | 114 | | 114 | | +3.01 | | % | | +3.26 | | % | | 11/9/2025 | | 勞德代爾堡 | | 多頭 | | 343,311美元/套 | | 64 | % | | 2 |
76 | | 優先貸款 | | 2/20/2019 | | 167 | | 122 | | 122 | | +4.07 | | % | | +4.65 | | % | | 2/19/2024 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | 每平方英尺600美元 | | 61 | % | | 3 |
77 | | 優先貸款 | | 12/21/2021 | | 120 | | 113 | | 112 | | +2.70 | | % | | +3.00 | | % | | 1/9/2027 | | 華盛頓特區 | | 辦公室 | | 每平方英尺386美元 | | 68 | % | | 3 |
78 | | 優先貸款 | | 3/17/2022 | | 268 | | 126 | | 124 | | +3.87 | | % | | +5.00 | | % | | 6/30/2025 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | 每平方英尺565美元 | | 62 | % | | 3 |
79 | | 優先貸款 | | 3/13/2018 | | 123 | | 108 | | 108 | | +3.00 | | % | | +3.27 | | % | | 4/9/2027 | | 火奴魯魯 | | 熱情好客 | | 167,020美元/鑰匙 | | 50 | % | | 3 |
80 | | 優先貸款 | | 11/8/2022 | | 109 | | 109 | | 108 | | +3.88 | | % | | +4.53 | | % | | 11/8/2027 | | 倫敦--英國 | | 多頭 | | 169,538美元/套 | | 60 | % | | 2 |
81 | | 優先貸款 | | 11/27/2019 | | 109 | | 107 | | 106 | | +2.86 | | % | | +3.20 | | % | | 12/9/2024 | | 明尼阿波利斯 | | 辦公室 | | 107美元/平方英尺 | | 64 | % | | 3 |
82 | | 優先貸款 | | 2/15/2022 | | 106 | | 104 | | 104 | | +2.85 | | % | | +3.19 | | % | | 3/9/2027 | | 坦帕 | | 多頭 | | 239,257美元/套 | | 73 | % | | 3 |
83 | | 優先貸款(4) | | 11/10/2021 | | 362 | | 146 | | 29 | | +4.00 | | % | | +4.76 | | % | | 12/9/2026 | | 舊金山 | | 生命科學 | | 每平方英尺277美元 | | 66 | % | | 3 |
84 | | 優先貸款 | | 12/29/2021 | | 110 | | 103 | | 103 | | +2.85 | | % | | +3.06 | | % | | 1/9/2027 | | 鳳凰城 | | 多頭 | | 177,670美元/套 | | 64 | % | | 3 |
85 | | 優先貸款 | | 3/29/2022 | | 103 | | 101 | | 100 | | +2.70 | | % | | +2.96 | | % | | 4/9/2027 | | 邁阿密 | | 多頭 | | 281,192美元/套 | | 75 | % | | 3 |
86 | | 優先貸款 | | 7/1/2021 | | 104 | | 99 | | 99 | | +3.10 | | % | | +3.35 | | % | | 7/9/2026 | | 多元化-美國 | | 零售 | | 每平方英尺281美元 | | 61 | % | | 2 |
87 | | 優先貸款 | | 10/1/2021 | | 101 | | 99 | | 99 | | +2.86 | | % | | +3.13 | | % | | 10/1/2026 | | 鳳凰城 | | 多頭 | | 230,081美元/套 | | 77 | % | | 3 |
88 | | 優先貸款 | | 6/18/2021 | | 99 | | 99 | | 98 | | +2.71 | | % | | +2.95 | | % | | 7/9/2026 | | 紐約 | | 工業 | | 每平方英尺51美元 | | 55 | % | | 1 |
89 | | 優先貸款 | | 12/15/2021 | | 147 | | 106 | | 105 | | +3.47 | | % | | +4.52 | | % | | 12/9/2026 | | 都柏林-IE | | 多頭 | | 266,711美元/套 | | 79 | % | | 3 |
90 | | 優先貸款 | | 12/10/2021 | | 135 | | 102 | | 102 | | +3.11 | | % | | +3.46 | | % | | 1/9/2027 | | 邁阿密 | | 辦公室 | | 每平方英尺342美元 | | 49 | % | | 3 |
繼續…
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
91 | | 優先貸款 | | 3/28/2019 | | $ | 97 | | | $ | 97 | | | $ | 97 | | | +4.36 | | % | | +4.36 | | % | | 1/9/2024 | | 紐約 | | 熱情好客 | | 249,463美元/鑰匙 | | 63 | % | | 3 |
92 | | 優先貸款 | | 10/28/2021 | | 96 | | 96 | | 95 | | +3.00 | | % | | +3.35 | | % | | 11/9/2026 | | 費城 | | 多頭 | | 353,704美元/套 | | 79 | % | | 3 |
93 | | 優先貸款 | | 3/25/2020 | | 96 | | 96 | | 96 | | +2.40 | | % | | +2.58 | | % | | 3/31/2025 | | 多元化--NL | | 多頭 | | 117,556美元/套 | | 65 | % | | 2 |
94 | | 優先貸款 | | 6/14/2021 | | 100 | | 93 | | 93 | | +3.81 | | % | | +4.16 | | % | | 7/9/2024 | | 邁阿密 | | 辦公室 | | 196美元/平方英尺 | | 65 | % | | 3 |
95 | | 優先貸款 | | 10/27/2021 | | 93 | | 93 | | 92 | | +2.61 | | % | | +2.81 | | % | | 11/9/2026 | | 奧蘭多 | | 多頭 | | 155,612美元/套 | | 75 | % | | 3 |
96 | | 優先貸款 | | 3/3/2022 | | 92 | | 92 | | 92 | | +3.45 | | % | | +3.76 | | % | | 3/9/2027 | | 波士頓 | | 熱情好客 | | 418,182美元/鑰匙 | | 64 | % | | 3 |
97 | | 優先貸款 | | 12/21/2018 | | 98 | | 91 | | 91 | | +2.71 | | % | | +2.95 | | % | | 1/9/2024 | | 芝加哥 | | 辦公室 | | 每平方英尺177美元 | | 72 | % | | 3 |
98 | | 優先貸款 | | 12/22/2021 | | 91 | | 91 | | 90 | | +3.18 | | % | | +3.44 | | % | | 1/9/2027 | | 拉斯維加斯 | | 多頭 | | 205,682美元/套 | | 65 | % | | 3 |
99 | | 優先貸款 | | 10/16/2018 | | 100 | | 91 | | 91 | | +3.36 | | % | | +4.05 | | % | | 11/9/2024 | | 舊金山 | | 熱情好客 | | 197,536美元/鑰匙 | | 72 | % | | 4 |
100 | | 優先貸款 | | 12/15/2021 | | 91 | | 89 | | 89 | | +2.96 | | % | | +3.22 | | % | | 1/9/2027 | | 夏洛特 | | 多頭 | | 255,428美元/套 | | 76 | % | | 3 |
101 | | 優先貸款 | | 12/10/2018 | | 89 | | 89 | | 89 | | +4.57 | | % | | +5.28 | | % | | 12/3/2024 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | 每平方英尺425美元 | | 72 | % | | 3 |
102 | | 優先貸款 | | 6/25/2021 | | 85 | | 85 | | 85 | | +2.86 | | % | | +3.31 | | % | | 7/1/2026 | | 聖路易斯 | | 多頭 | | 80,339美元/套 | | 70 | % | | 3 |
103 | | 優先貸款 | | 3/31/2017 | | 89 | | 84 | | 84 | | +4.30 | | % | | +4.30 | | % | | 4/9/2023 | | 紐約 | | 辦公室 | | 每平方英尺403美元 | | 64 | % | | 5 |
104 | | 優先貸款 | | 4/1/2021 | | 102 | | 86 | | 85 | | +3.41 | | % | | +3.85 | | % | | 4/9/2026 | | 聖何塞 | | 辦公室 | | 每平方英尺575美元 | | 67 | % | | 3 |
105 | | 優先貸款 | | 7/30/2021 | | 87 | | 83 | | 84 | | +2.61 | | % | | +2.95 | | % | | 8/9/2026 | | 洛杉磯 | | 多頭 | | 165,520美元/套 | | 70 | % | | 2 |
106 | | 優先貸款 | | 7/29/2021 | | 82 | | 82 | | 81 | | +2.76 | | % | | +3.14 | | % | | 6/9/2026 | | 夏洛特 | | 多頭 | | 222,630美元/套 | | 78 | % | | 3 |
107 | | 優先貸款 | | 3/9/2022 | | 92 | | 81 | | 81 | | +2.90 | | % | | +3.43 | | % | | 3/9/2025 | | 波士頓 | | 辦公室 | | 215美元/平方英尺 | | 68 | % | | 3 |
108 | | 優先貸款 | | 6/14/2022 | | 106 | | 80 | | 79 | | +2.95 | | % | | +3.30 | | % | | 7/9/2027 | | 舊金山 | | 混合用途 | | 每平方英尺166美元 | | 76 | % | | 3 |
109 | | 優先貸款 | | 12/15/2021 | | 87 | | 87 | | 86 | | +4.00 | | % | | +4.29 | | % | | 12/15/2026 | | 墨爾本--澳大利亞 | | 多頭 | | 63,620美元/套 | | 38 | % | | 2 |
110 | | 優先貸款 | | 6/27/2019 | | 88 | | 83 | | 83 | | +2.75 | | % | | +3.04 | | % | | 7/9/2024 | | 西棕櫚灘 | | 辦公室 | | 每平方英尺285美元 | | 70 | % | | 2 |
111 | | 優先貸款 | | 1/30/2020 | | 104 | | 82 | | 81 | | +2.96 | | % | | +3.17 | | % | | 2/9/2026 | | 火奴魯魯 | | 熱情好客 | | 261,951美元/鑰匙 | | 63 | % | | 3 |
112 | | 優先貸款 | | 8/27/2021 | | 79 | | 77 | | 77 | | +3.85 | | % | | +4.43 | | % | | 9/9/2026 | | 多元化-美國 | | 熱情好客 | | 114,628美元/鑰匙 | | 67 | % | | 3 |
113 | | 優先貸款 | | 11/23/2021 | | 92 | | 77 | | 76 | | +2.85 | | % | | +3.17 | | % | | 12/9/2026 | | 洛杉磯 | | 工業 | | 每平方英尺219美元 | | 66 | % | | 3 |
114 | | 優先貸款 | | 12/23/2021 | | 318 | | 88 | | 83 | | +4.25 | | % | | +5.14 | | % | | 6/24/2028 | | 倫敦--英國 | | 多頭 | | 96,833美元/套 | | 59 | % | | 3 |
115 | | 優先貸款(4) | | 12/30/2021 | | 228 | | 73 | | 14 | | +4.35 | | % | | +5.50 | | % | | 1/9/2028 | | 洛杉磯 | | 多頭 | | 209,770美元/套 | | 50 | % | | 3 |
116 | | 優先貸款 | | 12/21/2021 | | 74 | | 72 | | 71 | | +2.70 | | % | | +3.06 | | % | | 1/9/2027 | | 坦帕 | | 多頭 | | 211,172美元/套 | | 77 | % | | 2 |
117 | | 優先貸款 | | 10/28/2021 | | 69 | | 69 | | 69 | | +2.66 | | % | | +2.86 | | % | | 11/9/2026 | | 塔科馬 | | 多頭 | | 209,864美元/套 | | 70 | % | | 3 |
118 | | 優先貸款 | | 1/26/2022 | | 338 | | 82 | | 79 | | +4.10 | | % | | +4.66 | | % | | 2/9/2027 | | 西雅圖 | | 辦公室 | | 每平方英尺172美元 | | 56 | % | | 3 |
119 | | 優先貸款 | | 8/17/2022 | | 77 | | 69 | | 68 | | +3.35 | | % | | +3.83 | | % | | 8/17/2027 | | 都柏林-IE | | 工業 | | 107美元/平方英尺 | | 72 | % | | 3 |
120 | | 優先貸款 | | 9/22/2021 | | 67 | | 67 | | 67 | | +3.00 | | % | | +3.16 | | % | | 4/1/2024 | | 傑克遜維爾 | | 多頭 | | 181,081美元/套 | | 62 | % | | 2 |
繼續…
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
121 | | 優先貸款 | | 3/24/2022 | | $ | 65 | | | $ | 65 | | | $ | 65 | | | +3.50 | | % | | +3.59 | | % | | 4/1/2027 | | 費爾菲爾德 | | 多頭 | | 406,250美元/套 | | 70 | % | | 3 |
122 | | 優先貸款 | | 3/31/2022 | | 70 | | 64 | | 64 | | +2.80 | | % | | +3.14 | | % | | 4/9/2027 | | 拉斯維加斯 | | 多頭 | | 140,423美元/套 | | 71 | % | | 3 |
123 | | 優先貸款 | | 8/14/2019 | | 70 | | 63 | | 62 | | +2.56 | | % | | +2.78 | | % | | 9/9/2024 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | 每平方英尺608美元 | | 57 | % | | 3 |
124 | | 優先貸款 | | 3/31/2021 | | 62 | | 62 | | 62 | | +3.73 | | % | | +3.86 | | % | | 4/1/2024 | | 波士頓 | | 多頭 | | 316,327美元/套 | | 75 | % | | 3 |
125 | | 優先貸款 | | 7/30/2021 | | 62 | | 62 | | 62 | | +2.86 | | % | | +3.06 | | % | | 8/9/2026 | | 鹽湖城 | | 多頭 | | 224,185美元/套 | | 73 | % | | 3 |
126 | | 優先貸款 | | 12/23/2021 | | 61 | | 61 | | 61 | | +2.18 | | % | | +2.99 | | % | | 9/1/2023 | | 紐約 | | 辦公室 | | 每平方英尺239美元 | | 71 | % | | 3 |
127 | | 優先貸款 | | 6/30/2021 | | 65 | | 60 | | 60 | | +2.95 | | % | | +3.23 | | % | | 7/9/2026 | | 納什維爾 | | 辦公室 | | 每平方英尺246美元 | | 71 | % | | 3 |
128 | | 優先貸款 | | 4/15/2021 | | 66 | | 60 | | 60 | | +3.06 | | % | | +3.34 | | % | | 5/9/2026 | | 奧斯汀 | | 辦公室 | | 291美元/平方英尺 | | 73 | % | | 3 |
129 | | 優先貸款 | | 12/17/2021 | | 66 | | 61 | | 61 | | +4.35 | | % | | +4.83 | | % | | 1/9/2026 | | 多元化-美國 | | 其他 | | 4,623美元/套 | | 37 | % | | 1 |
130 | | 優先貸款 | | 9/29/2021 | | 58 | | 58 | | 58 | | +2.85 | | % | | +3.02 | | % | | 10/1/2025 | | 休斯敦 | | 多頭 | | 52,968美元/套 | | 61 | % | | 3 |
131 | | 優先貸款 | | 12/17/2021 | | 58 | | 58 | | 58 | | +2.65 | | % | | +2.85 | | % | | 1/9/2027 | | 鳳凰城 | | 多頭 | | 209,601美元/套 | | 69 | % | | 3 |
132 | | 優先貸款 | | 7/16/2021 | | 58 | | 58 | | 58 | | +2.75 | | % | | +3.03 | | % | | 8/1/2025 | | 奧蘭多 | | 多頭 | | 195,750美元/套 | | 74 | % | | 2 |
133 | | 優先貸款 | | 8/22/2019 | | 54 | | 54 | | 54 | | +2.66 | | % | | +3.01 | | % | | 9/9/2024 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | 每平方英尺312美元 | | 63 | % | | 3 |
134 | | 優先貸款 | | 12/10/2020 | | 61 | | 56 | | 56 | | +3.30 | | % | | +3.56 | | % | | 1/9/2026 | | 勞德代爾堡 | | 辦公室 | | 每平方英尺194美元 | | 68 | % | | 3 |
135 | | 優先貸款 | | 12/22/2021 | | 55 | | 55 | | 54 | | +2.82 | | % | | +2.96 | | % | | 1/1/2027 | | 洛杉磯 | | 多頭 | | 272,500美元/套 | | 68 | % | | 3 |
136 | | 優先貸款 | | 12/14/2018 | | 54 | | 54 | | 54 | | +3.01 | | % | | +3.27 | | % | | 1/9/2024 | | 多元化-美國 | | 工業 | | 每平方英尺40美元 | | 57 | % | | 1 |
137 | | 優先貸款 | | 7/30/2021 | | 59 | | 54 | | 53 | | +2.86 | | % | | +3.07 | | % | | 8/9/2026 | | 坦帕 | | 多頭 | | 129,293美元/套 | | 71 | % | | 2 |
138 | | 優先貸款 | | 1/21/2022 | | 68 | | 54 | | 53 | | +3.70 | | % | | +4.09 | | % | | 2/9/2027 | | 丹佛 | | 辦公室 | | 每平方英尺318美元 | | 65 | % | | 3 |
139 | | 優先貸款 | | 8/16/2022 | | 65 | | 58 | | 57 | | +4.75 | | % | | +5.17 | | % | | 8/16/2027 | | 倫敦--英國 | | 熱情好客 | | 429,633美元/鑰匙 | | 64 | % | | 3 |
140 | | 優先貸款 | | 11/11/2021 | | 54 | | 54 | | 54 | | +4.07 | | % | | +4.86 | | % | | 8/12/2026 | | 倫敦--英國 | | 熱情好客 | | 191,445美元/鑰匙 | | 40 | % | | 3 |
141 | | 優先貸款 | | 12/9/2021 | | 51 | | 51 | | 51 | | +2.75 | | % | | +2.89 | | % | | 1/1/2027 | | 波特蘭 | | 多頭 | | 241,825美元/套 | | 65 | % | | 3 |
142 | | 優先貸款 | | 8/5/2021 | | 57 | | 52 | | 51 | | +2.96 | | % | | +3.24 | | % | | 8/9/2026 | | 丹佛 | | 辦公室 | | 195美元/平方英尺 | | 70 | % | | 3 |
143 | | 優先貸款 | | 2/17/2021 | | 53 | | 51 | | 51 | | +3.66 | | % | | +3.86 | | % | | 3/9/2026 | | 邁阿密 | | 多頭 | | 290,985美元/套 | | 64 | % | | 2 |
144 | | 優先貸款 | | 2/20/2019 | | 50 | | 50 | | 50 | | +3.50 | | % | | +3.72 | | % | | 3/9/2024 | | 卡爾加里罐頭 | | 辦公室 | | 每平方英尺137美元 | | 52 | % | | 2 |
145 | | 優先貸款 | | 9/23/2021 | | 49 | | 49 | | 49 | | +2.75 | | % | | +2.86 | | % | | 10/1/2026 | | 波特蘭 | | 多頭 | | 232,938美元/套 | | 65 | % | | 3 |
146 | | 優先貸款 | | 11/30/2016 | | 57 | | 49 | | 48 | | +3.18 | | % | | +3.40 | | % | | 12/9/2023 | | 芝加哥 | | 零售 | | 每平方英尺946美元 | | 54 | % | | 4 |
147 | | 優先貸款 | | 7/20/2021 | | 48 | | 48 | | 47 | | +2.86 | | % | | +3.21 | | % | | 8/9/2026 | | 洛杉磯 | | 多頭 | | 每套366,412美元 | | 60 | % | | 3 |
148 | | 優先貸款 | | 7/28/2021 | | 53 | | 49 | | 49 | | +2.75 | | % | | +3.14 | | % | | 8/9/2026 | | 洛杉磯 | | 多頭 | | 277,281美元/套 | | 71 | % | | 3 |
149 | | 優先貸款 | | 6/26/2019 | | 62 | | 48 | | 48 | | +3.47 | | % | | +3.78 | | % | | 6/20/2024 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | 每平方英尺538美元 | | 61 | % | | 3 |
150 | | 優先貸款 | | 12/29/2021 | | 47 | | 47 | | 46 | | +2.85 | | % | | +2.96 | | % | | 1/1/2027 | | 達拉斯 | | 多頭 | | 155,000美元/套 | | 73 | % | | 3 |
繼續…
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
151 - 199 | | 優先貸款(4) | | 五花八門 | | 1,892 | | 1,566 | | 1,498 | | +3.15 | | % | | +3.57 | | % | | 2.8年 | | 五花八門 | | 五花八門 | | 五花八門 | | 63 | % | | 2.5 |
| | CECL儲量 | | | | | | | | (337) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 應收貸款淨額 | | $ | 30,757 | | | $ | 26,743 | | | $ | 24,560 | | | +3.38 | | % | | +3.77 | | % | | 2.9年 | | | | | | | | 64 | % | | 2.9 |
(1)優先貸款包括優先按揭和類似信貸質素的貸款,包括相關的相連次級貸款和優先按揭貸款的同等權益。
(2)我們發起或獲得貸款的日期,以及截至該日期的LTV。隨後更新起始日期以反映材料借用修改。
(3)貸款總額反映未償還本金餘額以及任何相關的無資金來源的貸款承諾。
(4)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。截至2023年3月31日,我們投資組合中的八筆貸款的融資總額為17億美元的非合併優先利息,包括在上表中。
(5)加權平均現金票面利率和綜合收益率表示為與相關浮動基準利率的利差,這些浮動基準利率包括SOFR、美元LIBOR、SONIA、EURIBOR和適用於每筆貸款的其他指數。截至2023年3月31日,按貸款敞口總額計算,我們幾乎所有的貸款都獲得了浮動利率,主要與SOFR和美元LIBOR掛鈎。除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(6)最大到期日假設所有延期選項都已行使,但我們的貸款可能會在該日期之前償還。
第三項:加強對市場風險的定量和定性披露
利率風險
投資組合淨利息收入
一般來説,我們的商業模式是,利率上升將增加我們的淨收入,而利率下降將減少淨收入。截至2023年3月31日,按貸款敞口總額計算,我們幾乎所有的投資都賺取了浮動利率,並以浮動利率支付利息的負債融資,這導致淨股本金額與利率上升呈正相關,受利率下限對我們某些浮動利率貸款的影響。
有關財務參考匯率改革的信息,請參看本報告的“第一部分項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--參考匯率改革”和“第一部分項目1A”。風險因素-與我們的貸款和投資活動相關的風險-最近和預期停止當前使用的財務參考利率和使用替代替代參考利率可能會對與我們的貸款和投資相關的淨利息收入產生不利影響,或以其他方式對我們的經營業績、現金流和投資的市場價值產生不利影響,這些報告是在提交給美國證券交易委員會的2023年2月8日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中介紹的。
下表預測了在2023年3月31日之後的12個月內,扣除激勵費用後的收益對我們利息收入和支出的影響,假設信貸利差、投資組合構成或資產表現相對於截至2023年3月31日的年度平均指數不變,我們投資組合參考的各種浮動利率指數都會增加(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 對利率變化敏感的資產(負債)(1) | | 截至2023年3月31日的利率敏感性(2) |
| | 差餉加幅 | | 差餉減幅 | | |
| | 50個基點 | | 100個基點 | | 50個基點 | | 100個基點 | | |
浮動利率資產 | | $ | 26,703,081 | | | $ | 102,978 | | | $ | 205,957 | | | $ | (102,863) | | | $ | (205,441) | | | |
浮動利率負債(3) | | (21,649,409) | | (86,598) | | (173,195) | | 86,598 | | 173,156 | | |
淨曝光量 | | $ | 5,053,672 | | | $ | 16,380 | | | $ | 32,762 | | | $ | (16,265) | | | $ | (32,285) | | | |
(1)反映以外幣計價的浮動利率資產和負債的美元等值。
(2)利息收入和支出的增加(減少)是扣除獎勵費用後的淨額。有關獎勵費用計算的更多細節,請參閲我們合併財務報表的附註14。
(3)包括擔保債務、證券化、資產特定融資和定期貸款項下的未償還金額。
投資組合價值
截至2023年3月31日,我們幾乎所有的投資組合都賺取了浮動利率,因此我們投資的價值通常不會受到市場利率變化的影響。此外,我們通常將所有貸款持有到到期,因此不希望因我們的貸款組合進行任何按市值計價的估值調整而實現收益或虧損。
不履行義務的風險
除了與利率變動相關的現金流和資產價值波動相關的風險外,浮動利率資產還存在無法履行的風險。在利率大幅上升的情況下,抵押品房地產資產的現金流可能不足以支付我們貸款項下到期的債務,這可能會導致不良表現,在嚴重情況下,可能會違約。我們在承保過程中考慮了利率上升壓力測試,這通常包括要求借款人與獨立的第三方購買利率上限合同,提供利息準備金存款,和/或提供其他結構性擔保,從而部分緩解了這種風險。
信用風險
我們的貸款還面臨信用風險,包括違約風險。我們貸款的表現和價值取決於贊助商運營作為我們抵押品的物業的能力,從而產生足夠的現金流來支付我們應得的利息和本金。為了監控這一風險,我們的資產管理團隊審查了我們的貸款組合,並在某些情況下
例如,我們與借款人保持定期聯繫,監督抵押品的履約情況,並在必要時執行我們的權利。
此外,我們還面臨與商業房地產市場普遍相關的風險,包括入住率、資本化率、吸收率和其他我們無法控制的宏觀經濟因素的差異。我們尋求通過我們的承保和資產管理流程管理這些風險。
我們與借款人保持着牢固的資產管理關係,並利用這些關係來最大化我們投資組合的表現,包括在波動時期。我們相信,我們受益於這些關係和我們長期的核心業務模式,即通過經驗豐富、資本充裕的機構贊助商,以主要市場的大筆資產為抵押,發放優先貸款。截至2023年3月31日,我們的貸款組合的低起源加權平均LTV為63.8%,反映了顯著的股權價值,我們預計我們的保薦人將有動力在週期性中斷期間保護這些價值。雖然我們相信我們的貸款本金通常得到了基本抵押品價值的充分保護,但我們存在着無法實現某些貸款的全部本金價值的風險。
我們的投資組合監控和資產管理業務得益於我們作為Blackstone房地產平臺一部分的地位所帶來的深厚知識、經驗和信息優勢。Blackstone建立了世界領先的全球房地產業務,擁有成功駕馭市場週期並在動盪時期變得更加強大的良好記錄。來自Blackstone平臺實力的市場領先的房地產專業知識深入瞭解我們的信貸和承保流程,我們相信這為我們提供了在經濟壓力和不確定時期熟練地管理我們的投資組合並與借款人合作的工具。
在截至2023年3月31日的三個月裏,全球市場持續波動,原因是投資者對通脹、利率上升、經濟增長放緩和地緣政治不確定性的擔憂。最近的銀行倒閉和合並以及影響金融機構的其他事件也加劇了全球市場的波動,導致整個市場的流動性和信貸供應減少。俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭目前和未來可能產生的影響也加劇了經濟和地緣政治的不確定性。
持續的通脹促使各國央行採取貨幣政策緊縮措施,包括提高利率,這給經濟和借款人帶來了進一步的不確定性。儘管我們的商業模式是這樣的,在其他條件不變的情況下,利率上升將與我們淨收入的增加相關,但利率上升可能會對現有借款人產生不利影響,並導致不良業績。此外,利率上升和成本上升可能會抑制消費者支出,減緩企業利潤增長,這可能會對我們某些貸款的抵押品產生負面影響。目前仍很難預測近期事件以及未來利率或通脹變化的全部影響。
資本市場風險
我們面臨與股權資本市場相關的風險,以及我們通過發行A類普通股或其他股權工具籌集資金的相關能力。我們還面臨與債務資本市場相關的風險,以及我們通過信貸安排或其他債務工具借款為業務融資的相關能力。作為房地產投資信託基金,我們被要求每年分配我們應税收入的很大一部分,這限制了我們積累運營現金流的能力,因此需要我們利用債務或股權資本來為我們的業務融資。我們尋求通過監控債務和股權資本市場來緩解這些風險,以便為我們關於籌集資金的數量、時機和條款的決定提供信息。
我們信貸安排下的追繳保證金條款不允許根據資本市場事件進行估值調整,並僅限於通常根據商業合理基礎確定的抵押品特定信用標記。
交易對手風險
我們的業務性質要求我們持有現金和現金等價物,並從各種金融機構獲得融資。這使我們面臨這樣的風險,即這些金融機構可能無法根據這些不同的合同安排履行它們對我們的義務。我們通過存放我們的現金和現金等價物,並與高信用質量的機構達成融資協議來減輕這種風險。
我們貸款的性質也使我們面臨這樣的風險,即我們的交易對手無法在預定的到期日支付所需的利息和本金。我們尋求通過在發放貸款之前進行全面的信用分析和積極監控作為我們抵押品的資產組合來管理這一風險,如上所述。
貨幣風險
我們以外幣計價的貸款也會受到與匯率波動有關的風險。我們通常通過將我們資產的貨幣與我們資產的融資貨幣相匹配來減輕這種風險。因此,我們大幅減少了與外幣匯率變化相關的投資組合價值變化的風險敞口。此外,截至2023年3月31日,我們幾乎所有的外幣淨資產敞口都通過外幣遠期合約進行了對衝。
下表概述了我們以外幣計價的資產和負債(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 歐元 | | 英鎊 | | 所有其他(2) |
外幣資產 | € | 2,705,291 | | | £ | 2,883,733 | | | $ | 2,126,269 | |
外幣負債 | (1,972,873) | | (2,153,497) | | (1,665,689) |
外幣合約-名義合約 | (708,691) | | (713,215) | | (452,273) |
匯率波動的淨風險敞口 | € | 23,727 | | | £ | 17,021 | | | $ | 8,307 | |
美元匯率波動的淨風險敞口(1) | $ | 25,718 | | | $ | 20,999 | | | $ | 8,307 | |
(1)代表截至2023年3月31日的美元等值。
(2)包括瑞典克朗、澳元、加元、瑞士法郎和丹麥克朗。
項目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司擁有披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義),旨在確保根據交易法要求在公司報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給公司管理層,包括其首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序(A)有效,可確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,(B)包括但不限於旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息被累積並傳達給我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的控制和程序,以便及時就所需披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在本季度報告所涵蓋的10-Q表格期間,我們的“財務報告內部控制”(定義見交易所法案規則13a-15(F))並未發生重大影響或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
項目1.開展法律訴訟
我們可能會不時涉及日常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟。截至2023年3月31日,我們未涉及任何重大法律程序。
第1A項。影響風險因素的因素
本公司於截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報“第I部分第1A項風險因素”項所披露的風險因素並無重大變動。
第二項禁止股權證券的未登記銷售和所得資金的使用
沒有。
第三項優先證券的債務違約
沒有。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第5項:包括其他信息
第13(R)條披露
根據2012年《減少伊朗威脅和敍利亞人權法案》第219節,其中增加了《交易法》第13(R)節,我們在此引用本報告的附件99.1,其中包括有關Atlantia S.p.A.活動的披露,這些活動可能是或可能在當時被認為是Blackstone的附屬公司,因此也可能是我們的附屬公司。
| | | | | | | | |
3.1 | | Blackstone Mortgage Trust,Inc.第七次修訂和重新修訂的章程(作為註冊人於2023年4月21日提交的8-K表格當前報告(1-14788號文件)的附件3.1提交,並通過引用併入本文) |
10.1 | | Parlex 2 Finance,LLC,Parlex 2A Finco,LLC,Parlex 2 UK Finco,LLC,Parlex 2 EUR Finco,LLC,Parlex 2 AU Finco,LLC,Parlex 2 CAD Finco,LLC,WISPAR 5 Finco,LLC,Silver Fin II Sub TC Pty Ltd和Citibank,N.A.之間的第五次修訂和重新簽署的主回購協議,日期為2023年1月24日。 |
| | |
10.2 | | 修訂和重新簽署的主回購和證券合同的第16號修正案,日期為2023年3月13日,由Parlex 5 Finco,LLC和Wells Fargo Bank,National Association |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席執行官證書 |
| |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席財務官證書 |
| |
32.1 + | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明 |
| |
32.2 + | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 |
| |
99.1 | | 第13(R)條披露 |
| | |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
| |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
___________
+ 根據《交易法》第18條的規定,本展品不應被視為已存檔,也不應承擔該條款的責任。此類證物不應被視為已納入《證券法》或《交易法》下的任何文件。
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,不打算提供事實信息或其他披露,您不應依賴它們來實現這一目的。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| | 黑石抵押信託公司。 |
| | |
2023年4月26日 | | 凱瑟琳·A·基南 |
日期 | | 凱瑟琳·A·基南 |
| | 首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
| | |
2023年4月26日 | | 小安東尼·F·馬龍 |
日期 | | 小安東尼·F·馬龍 |
| | 首席財務官 |
| | (首席財務官和 |
| | 首席會計官) |