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會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM: 商品衍生品合約虧損會員2022-12-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：長期債務成員2022-12-310000007084ADM：庫存相關的 Payables 會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM: 商品衍生品合約虧損會員2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：長期債務成員2023-01-012023-03-310000007084ADM：庫存相關的 Payables 會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM: 商品衍生品合約虧損會員2023-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：長期債務成員2023-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM：在市場成員處攜帶的庫存2021-12-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM：商品衍生品合約Gains會員2021-12-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員2021-12-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM：在市場成員處攜帶的庫存2022-01-012022-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM：商品衍生品合約Gains會員2022-01-012022-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-01-012022-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM：在市場成員處攜帶的庫存2022-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM：商品衍生品合約Gains會員2022-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-03-310000007084ADM：庫存相關的 Payables 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商品衍生品合約虧損會員SRT：加權平均會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員SRT：加權平均會員US-GAAP：公允價值計量常任成員ADM：商品衍生品合約Gains會員2022-12-310000007084US-GAAP：公允價值輸入三級會員ADM: 商品衍生品合約虧損會員SRT：加權平均會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000007084US-GAAP：非指定成員2023-03-310000007084US-GAAP：非指定成員2022-12-310000007084美國通用會計準則：銷售會員2023-01-012023-03-310000007084美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：其他非營業收入支出成員2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：利息支出會員2023-01-012023-03-310000007084美國通用會計準則：銷售會員2022-01-012022-03-310000007084美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-012022-03-310000007084US-GAAP：其他非營業收入支出成員2022-01-012022-03-310000007084US-GAAP：利息支出會員2022-01-012022-03-31utr: bu0000007084US-GAAP：被指定為對衝工具成員adm: cornMemberSRT: 最低成員2023-03-310000007084US-GAAP：被指定為對衝工具成員adm: cornMemberSRT: 最大成員2023-03-310000007084US-GAAP：被指定為對衝工具成員adm: cornMember2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：被指定為對衝工具成員ADM: 乙醇會員2023-03-31utr: gal0000007084US-GAAP：被指定為對衝工具成員SRT: 最低成員ADM：大豆會員2023-03-310000007084US-GAAP：被指定為對衝工具成員SRT: 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Nutrition會員2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：分段間消除成員ADM: Nutrition會員2022-01-012022-03-310000007084US-GAAP：材料核對項目成員US-GAAP：其他非營業收入支出成員2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：材料核對項目成員US-GAAP：其他非營業收入支出成員2022-01-012022-03-310000007084US-GAAP：材料核對項目成員ADM：資產減值重組和結算成員2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：材料核對項目成員ADM：資產減值重組和結算成員2022-01-012022-03-310000007084US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310000007084US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310000007084US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-03-310000007084ADM：首次購買會員ADM：應收賬款證券化機制成員2023-03-310000007084ADM：第二位購買者會員ADM：應收賬款證券化機制成員2023-03-31iso421:EUR0000007084US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2023-03-310000007084US-GAAP：在沒有右翼成員的情況下認捐資產作為抵押品2022-12-310000007084US-GAAP：後續活動成員2023-04-032023-04-030000007084US-GAAP：後續活動成員2023-04-03


美國
證券交易委員會
華盛頓特區，C. 20549
表單 10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ________ 到 __________ 的過渡時期
委員會檔案編號 1-44

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ARCHER-DANIELS-MIDLAND CO公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華41-0129150
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（I. R.S. 僱主識別號）
 
West Wacker Drive 77 號，4600 套房 
芝加哥，伊利諾伊 60601
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
(312) 634-8100
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值行政管理紐約證券交易所
1.000% 2025 年到期的票據紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有 ☐.
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐.
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速文件管理器☐新興成長型公司☐
非加速文件管理器☐規模較小的申報公司☐



如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒.
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
普通股，無面值 — 544,634,817股份
（2023年4月24日）

安全港聲明

本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性信息，這些信息存在風險和不確定性，可能導致實際結果與此類前瞻性信息的預測、表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致或促成此類差異的風險和不確定性包括但不限於我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的第1A項 “風險因素” 中討論的風險和不確定性，可能會在我們隨後的10-Q表季度報告中更新。在適用法律允許的範圍內，Archer-Daniels-Midland Company沒有義務因新信息或未來事件而更新任何前瞻性陳述。






第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
Archer-Daniels-Midland 公司

合併收益表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
 20232022
（以百萬計，每股金額除外）
收入$24,072 $23,650 
銷售產品的成本21,992 21,753 
毛利2,080 1,897 
銷售費用、一般費用和管理費用881 829 
資產減值、退出和重組成本7 1 
未合併關聯公司的收益權益(174)(204)
利息和投資收入(134)(59)
利息支出147 92 
其他（收入）支出——淨額(44)(33)
所得税前收益1,397 1,271 
所得税支出225 207 
包括非控股權益在內的淨收益1,172 1,064 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益2 10 
歸屬於控股權益的淨收益$1,170 $1,054 
平均已發行股票數量——基本550 566 
平均已發行股票數量——攤薄551 568 
普通股每股基本收益$2.13 $1.86 
攤薄後的每股普通股收益$2.12 $1.86 
每股普通股股息$0.45 $0.40 

見合併財務報表附註。



3

Archer-Daniels-Midland 公司

綜合收益（虧損）合併報表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20232022
（以百萬計）
包括非控股權益在內的淨收益$1,172 $1,064 
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整153 149 
税收影響14 (31)
扣除税額167 118 
養卹金和其他退休後福利負債調整(26)37 
税收影響(13)(7)
扣除税額(39)30 
套期保值活動的遞延收益（虧損）(104)282 
税收影響16 (47)
扣除税額(88)235 
未實現的投資收益（虧損）4 (5)
税收影響(1)— 
扣除税額3 (5)
其他綜合收益（虧損）43 378 
綜合收益（虧損）1,215 1,442 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益（虧損）(1)5 
歸屬於控股權益的綜合收益（虧損）$1,216 $1,437 

見合併財務報表附註。




4

Archer-Daniels-Midland 公司

合併資產負債表
（以百萬計）2023年3月31日2022年12月31日
 （未經審計）
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$899 $1,037 
分離的現金和投資8,736 9,010 
貿易應收賬款——淨額4,471 4,926 
庫存14,771 14,771 
其他流動資產5,448 5,666 
流動資產總額34,325 35,410 
投資和其他資產  
對關聯公司的投資5,525 5,467 
商譽和其他無形資產6,583 6,544 
使用權資產1,025 1,088 
其他資產1,273 1,332 
總投資和其他資產14,406 14,431 
財產、廠房和設備  
土地和土地改善546 502 
建築物5,673 5,639 
機械和設備19,390 19,194 
在建工程1,502 1,440 
 27,111 26,775 
累計折舊(17,040)(16,842)
淨資產、廠房和設備10,071 9,933 
總資產$58,802 $59,774 
負債、臨時權益和股東權益  
流動負債  
短期債務$1,809 $503 
貿易應付賬款6,271 7,803 
應付給經紀客户的款項9,430 9,856 
應計費用和其他應付賬款3,981 4,795 
當期租賃負債287 292 
長期債務的當前到期日952 942 
流動負債總額22,730 24,191 
長期負債  
長期債務7,745 7,735 
遞延所得税1,362 1,402 
非流動租賃負債757 816 
其他1,011 1,014 
長期負債總額10,875 10,967 
臨時股權-可贖回的非控股權益301 299 
股東權益  
普通股3,106 3,147 
再投資收益24,217 23,646 
累計其他綜合收益（虧損）(2,463)(2,509)
非控股權益36 33 
股東權益總額24,896 24,317 
負債總額、臨時權益和股東權益$58,802 $59,774 
見合併財務報表附註。
5

Archer-Daniels-Midland 公司

合併現金流量表
（未經審計）
（以百萬計）三個月已結束
3月31日
 20232022
經營活動  
包括非控股權益在內的淨收益$1,172 $1,064 
為使淨收益與經營活動提供的（用於）的淨現金進行對賬而進行的調整  
折舊和攤銷259 257 
資產減值費用3 1 
遞延所得税47 144 
扣除股息後的關聯公司收益中的權益(113)(159)
股票補償費用65 69 
遞延現金流對衝(104)283 
出售資產和企業/投資重估的收益(11)(34)
其他 — 淨額(8)(9)
扣除收購和處置後的運營資產和負債變動  
分離投資(935)(482)
貿易應收賬款488 (937)
庫存52 (2,881)
其他流動資產328 (2,141)
貿易應付賬款(1,556)(245)
應付給經紀客户的款項(460)2,501 
應計費用和其他應付賬款(837)1,363 
運營活動總數(1,610)(1,206)
投資活動  
資本支出(327)(217)
出售資產和業務的收益13 5 
對關聯公司的投資(4)(36)
成本法投資— (102)
其他 — 淨額(10)8 
投資活動總額(328)(342)
融資活動  
長期債務借款— 750 
長期債務償付(2)— 
信貸額度協議下的淨借款（付款）1,306 2,824 
股票回購(351)— 
現金分紅(248)(226)
其他 — 淨額(107)(30)
融資活動總額598 3,318 
匯率對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響(6)— 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的增加（減少）(1,346)1,770 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物-期初7,033 7,454 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物-期末$5,687 $9,224 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物與合併資產負債表的對賬
現金和現金等價物$899 $1,079 
隔離現金和投資中包含限制性現金和限制性現金等價物4,788 8,145 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物總額$5,687 $9,224 

見合併財務報表附註。
6

阿切爾-丹尼爾斯-米德蘭公司

股東權益綜合報表
（未經審計）
普通股再投資
收益		累積的
其他
全面
收入（虧損）		非控制性
興趣愛好		總計
股東
公平
（以百萬計，每股金額除外）股份金額
餘額，2022 年 12 月 31 日547 $3,147 $23,646 $(2,509)$33 $24,317 
綜合收入      
淨收益 1,170  2  
其他綜合收益（虧損）   46 (3) 
綜合收入總額     1,215 
已支付的現金分紅-$0.45每股  (248)  (248)
股票回購(4)(351)(351)
股票補償費用3 65    65 
扣除税款後的股票期權行使(1)(108)(108)
其他— 2 — — 4 6 
餘額，2023 年 3 月 31 日545 $3,106 $24,217 $(2,463)$36 $24,896 
餘額，2021 年 12 月 31 日560 $2,994 $21,655 $(2,172)$31 $22,508 
綜合收入      
淨收益 1,054  10  
其他綜合收益（虧損）   383 (5) 
綜合收入總額     1,442 
已支付的現金分紅-$0.40每股  (226)  (226)
股票補償費用3 69    69 
扣除税款後的股票期權行使— (36)(36)
其他— 1 — — (3)(2)
餘額，2022 年 3 月 31 日563 $3,028 $22,483 $(1,789)$33 $23,755 
見合併財務報表附註。
7


Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註
（未經審計）

注意事項 1。演示基礎

隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則（GAAP）以及第10-Q表和S-X法規第10條的説明編制的。因此，這些報表不包括公認會計原則對經審計的財務報表所要求的所有信息和腳註。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（包括正常的經常性應計項目）均已包括在內。截至2023年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度的預期業績。欲瞭解更多信息，請參閲Archer-Daniels-Midland Company（公司或ADM）截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註。

整合原則

合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易均已取消。公司合併了其擁有控股財務權益的所有實體，包括可變權益實體（VIE）。對於VIE，公司評估其是否是適用會計準則所定義的主要受益人。對關聯公司的投資，包括公司通過其具有重大影響力但不控制被投資方且不是被投資方活動的主要受益人的VIE，自收購以來的未分配收益按成本加權益進行調整，並酌情根據投資餘額與被投資方基礎淨資產之間的基礎差異進行調整。使用最新的可用財務報表，將公司在某些關聯公司業績中的部分和某些VIE的業績包括在內。在每種情況下，財務報表都在公司年底後的93天內，並且各期之間保持一致。

分離的現金和投資

公司根據監管要求、商品交易所要求和保險安排，將某些現金、現金等價物和投資餘額分開。這些餘額代表從公司註冊期貨佣金商業和大宗商品經紀服務客户那裏收到的存款、向商品交易所清算所質押的現金利潤率和證券，以及在某些保險安排下作為抵押品認捐的現金。隔離現金和投資還包括公司自保業務各種保險計劃的限制性現金抵押品。如果這些分離餘額由現金和現金等價物組成，則在合併現金流量表中，它們被視為限制性現金和現金等價物。

應收款

公司在貿易應收賬款、其他流動資產和其他資產中按可變現淨值記錄應收賬款。這些數額包括估計無法收回賬款備抵金，以反映應收賬款餘額的預期損失，包括應收賬款應收利息。公司根據類型、地區、信用風險評級和賬齡通過彙集應收賬款來估算無法收回的賬户。為每個資金池分配了預期損失係數，根據需要根據區域、經濟和其他前瞻性因素調整的歷史註銷額得出普通儲備金。由於其全球客户羣的龐大和多元化性質，該公司將信用風險降至最低。ADM 通過信用分析和審批、信用額度以及監控程序管理其交易對手信用風險敞口。其他資產中記錄的長期應收賬款對公司的整體應收賬款組合並不重要。











8
Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 1。演示基礎（續）
估計無法收回的賬户備抵的變動如下：

截至 3 月 31 日的三個月
20232022
從 1 月 1 日開始 $199 $122 
本年度撥款422
回收率1 1 
津貼註銷(24)(1)
外匯折算調整1 — 
其他1 (7)
將於 3 月 31 日結束$182 $137 

本季度備抵的註銷主要與隨後出售的應收賬款備抵有關。

庫存

某些商品農產品庫存，包括根據遞延定價合同獲得的庫存，按市值列報。此外，公司使用先進先出（FIFO）法以較低的成本或可變現淨值對某些庫存進行估值。

下表列出了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的庫存。

2023年3月31日2022年12月31日
 （以百萬計）
原材料和用品$6,310 $6,975 
成品8,461 7,796 
庫存總額$14,771 $14,771 

原材料和供應中包括截至2023年3月31日和2022年12月31日尚未成為材料的在加工庫存。

成本法投資

成本法投資為美元489百萬和美元488截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別有百萬美元包含在公司合併資產負債表的其他資產中。美元的重估收益34在截至2022年3月31日的三個月中，與可觀察到的第三方交易相關的百萬美元計入公司的合併收益表中的利息和投資收益。曾經有 不在截至2023年3月31日的三個月中，重估收益。

在烏克蘭和俄羅斯的業務

ADM 僱用了大約 640在烏克蘭工作，經營着油籽粉碎廠、穀物港口碼頭、內陸和河流筒倉以及貿易辦事處。自2022年2月24日以來，設施暫時處於閒置狀態，其中大部分在2023年3月31日之前恢復運行，部分原因是黑海谷物出口走廊的開放。該公司在俄羅斯的足跡僅限於與基本食品和原料的生產和運輸相關的業務。





9
Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 1。演示基礎（續）
由於烏克蘭持續的衝突，該公司審查了其資產的估值，得出的結論是，截至2023年3月31日，扣除備抵後的應收賬款被視為可收回賬款，市場庫存的估值也適當。暫時閒置的財產、廠房和設備無關緊要，不被視為受損。該公司還評估了俄羅斯宣佈據稱吞併烏克蘭四個地區對ADM在這些地區的資產估值的影響，並得出結論，這些資產的估值是適當的。隨着烏克蘭衝突的發展，公司將繼續審查這些資產的估值並進行任何必要的調整，預計這些調整不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

注意事項 2。新會計準則

自2023年1月1日起，公司通過了經修訂的會計準則編纂（ASC）主題805的指導方針， 業務合併, 這提高了在企業合併之日和之後確認和計量與客户簽訂的收入合同的可比性.修訂後的指南要求實體（收購方）根據ASC Topic 606確認和計量在企業合併中收購的合同資產和合同負債， 與客户簽訂合同的收入, （主題 606）。公司通過該修訂後的指導方針並未對其合併財務報表產生影響。

自2023年1月1日起，公司通過了經修訂的ASC副題405-50 “負債——供應商融資計劃” 的指導方針，該指南提高了供應商融資計劃的透明度。修訂後的指南要求供應商融資計劃中的實體（買方）披露有關該計劃的足夠信息，以使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、該期間的活動、不同時期的變化以及潛在的規模。ADM 與金融機構簽訂了供應商應付計劃 (“SPP”)，這些機構充當其應付給某些供應商的應付賬款的付款代理。該公司對供應商參與SPP既沒有經濟利益，也與金融機構沒有直接的財務關係，並得出結論，其對供應商的義務，包括到期金額和預定付款條款，不受他們參與SPP的影響。因此，在公司合併資產負債表中，與SPP相關的金額繼續歸類為流動負債，並在合併現金流量表中歸類為經營活動。根據該計劃，經確認有效的供應商發票通常要求在發票日期後的 90 天內全額付款。截至2023年3月31日和2022年12月31日，供應商選擇向金融機構出售的公司未償還款項為美元247百萬和美元196分別是百萬。

在2024年12月31日之前，公司可以選擇採用ASC Topic 848的修訂指導方針， 參考利率改革，它為在滿足某些標準的情況下將公認會計原則適用於合約、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外情況。修正案僅適用於合約、套期保值關係和其他參考利率的交易，這些交易預計將因參考利率改革而終止。修訂後的指南中提供的權宜之計和例外情況不適用於在2024年12月31日之後進行的合同修改和簽訂或評估的套期保值關係，但截至2024年12月31日存在的套期保值關係除外，這些關係已為該實體選擇了某些可選的權宜之計並在套期保值關係結束之前保留。公司計劃在2024年12月31日到期日之前採用經修訂的指導方針中規定的權宜之計和例外情況，並且預計修訂後的指導方針的通過不會對其合併財務報表產生影響。














10

Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 3。收入

收入確認

該公司的收入主要來自銷售和運輸農產品，製造用於食品、飲料、飼料、能源和工業應用的產品，以及人類和動物營養的原料和解決方案。收入是根據與客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的。公司遵循的政策是，在通過將產品或服務的控制權移交給客户來履行其履約義務時，在單一時間點確認收入。公司與客户簽訂的大多數合同都有一項履約義務，合同期限為一年或更短。公司採用主題606第10-50-14段中的實用權宜之計，不披露有關最初預計期限為一年或更短的剩餘履約義務的信息。對於運輸服務合同，公司根據主題606的控制權移交指南，隨着交通方式向目的地移動，隨着時間的推移確認收入。公司確認的運輸服務合同收入為美元178百萬和美元175截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。對於不在主題606範圍內的實物結算的衍生品銷售合同，當根據ASC 610-20的要求轉移庫存控制權時，公司確認收入， 取消確認非金融資產的收益和損失 （話題 610-20）。
運費和手續費
與客户簽訂的商品銷售合同相關的運費和手續費作為配送活動入賬，包含在銷售產品的成本中。因此，向客户收取的此類費用金額包含在收入中。
向客户收取並匯給政府機構的税款
公司不包括政府當局評估的税款，即（i）對特定的創收交易徵收和同時徵收的税款，（ii）在衡量交易價格時向客户徵收的税款，也不包括作為銷售產品收入和成本的一部分的税款。

合同負債

合同負債涉及客户為公司尚未提供的商品和服務支付的預付款。合同負債為美元473百萬和美元694截至2023年3月31日和2022年12月31日，合併資產負債表中的應計費用和其他應付賬款分別記錄在百萬美元中。確認為收入的合同負債為美元362百萬和美元324截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。





















11
Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 3。收入（續）

收入分類

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月按確認時間和主要產品線分列的收入。
截至2023年3月31日的三個月
話題 606 收入
話題 815(1)
總計
（以百萬計）時間點隨着時間的推移總計收入收入
農業服務和油籽
農業服務$1,017 $178 $1,195 $10,500 $11,695 
粉碎191 — 191 3,492 3,683 
成品及其他626 — 626 2,575 3,201 
農業服務和油籽總量1,834 178 2,012 16,567 18,579 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑2,084 — 2,084 653 2,737 
Vantage 玉米加工機800 — 800 — 800 
總碳水化合物解決方案2,884 — 2,884 653 3,537 
營養
人類營養936 — 936 — 936 
動物營養917 — 917 — 917 
總營養1,853 — 1,853 — 1,853 
其他業務103 — 103 — 103 
總收入$6,674 $178 $6,852 $17,220 $24,072 
截至2022年3月31日的三個月
話題 606 收入
話題 815(1)
總計
（以百萬計）時間點隨着時間的推移總計收入收入
農業服務和油籽
農業服務$970 $175 $1,145 $10,702 $11,847 
粉碎125 — 125 3,097 3,222 
成品及其他632 — 632 2,552 3,184 
農業服務和油籽總量1,727 175 1,902 16,351 18,253 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑1,930 — 1,930 568 2,498 
Vantage 玉米加工機868 — 868 — 868 
總碳水化合物解決方案2,798 — 2,798 568 3,366 
營養
人類營養958 — 958 — 958 
動物營養966 — 966 — 966 
總營養1,924 — 1,924 — 1,924 
其他業務107 — 107 — 107 
總收入$6,556 $175 $6,731 $16,919 $23,650 
(1) 主題815收入與公司銷售合同的實物交付或結算有關，這些合同被視為衍生品，不在主題606的範圍內。
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Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 3。收入（續）

農業服務和油籽

農業服務和油籽板塊的收入來自大宗商品銷售、貨物運輸服務費、其全球加工設施生產的產品的銷售以及結構化貿易融資活動。收入是根據合同中規定的對價來衡量的。當通過轉移對產品的控制權或向客户提供服務來履行履約義務時，收入即被確認。對於運輸服務合同，公司根據主題606的控制權移交指南，隨着交通方式向目的地移動，隨着時間的推移確認收入。確認的收入數額遵循合同規定的價格，其中可能包括運費或其他合同規定的成本部分。對於主題606範圍之外的實物結算的衍生品銷售合同，當按照主題610-20的要求轉移庫存控制權時，公司確認收入。該公司從事各種結構化貿易融資活動，以利用其全球貿易流量，公司通過這些活動獲得信用證（LC），以擔保全球穀物購買和銷售的付款。擔保穀物銷售付款的有限責任公司在無追索權的基礎上出售，不持續參與。鑑於標的交易的風險狀況不同，公司從擔保基礎穀物購買和銷售付款的有限責任公司之間的利率差異中獲得回報。與結構性貿易融資活動相關的淨回報包含在收入中，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度中並不重要。

碳水化合物溶液

Carbohydrate Solutions部門通過銷售公司在全球各地的全球玉米和小麥加工設施生產的產品來創造收入。當產品控制權移交給客户時，收入即被確認。產品從公司的各種設施及其存儲終端網絡運送給客户。確認的收入數額以合同中規定的對價為基礎，其中可能包括運費和其他成本，具體取決於每份合同的具體運輸條款。對於主題606範圍之外的實物結算的衍生品銷售合同，當按照主題610-20的要求轉移庫存控制權時，公司確認收入。

營養

營養部門銷售的原料和解決方案包括植物性蛋白質、天然香料、風味系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、水膠體、益生菌、益生元、酶、植物提取物、食用豆、配方飼料、動物健康和營養產品、寵物食品和零食以及其他特種食品和飼料原料。當產品控制權移交給客户時，收入即被確認。確認的收入數額遵循產品的合同價格或雙方商定的價格。運費和運費被確認為收入的一部分，同時控制權轉移給客户。

其他業務

其他業務包括公司的期貨佣金業務，其主要收入來源是代表客户執行訂單和清算期貨合約和期權所產生的佣金和經紀收入。佣金和經紀收入在交易執行之日確認。其他業務還包括公司的自保業務，該業務通過其在第三方再保險池中按比例分配的保費來創造第三方收入。再保險保費在保單所涉期間以直線法確認。










13

Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 4。公允價值測量

下表按級別列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日按公允價值經常核算的公司資產和負債。
 2023 年 3 月 31 日的公允價值衡量標準
 
的報價
活躍市場
用於相同
資產
（等級 1）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		總計
 （以百萬計）
 
資產：    
市場存貨$— $5,654 $3,503 $9,157 
未實現的衍生品收益：    
商品合約— 959 649 1,608 
外幣合約— 238 — 238 
現金等價物397 — — 397 
分離投資1,916 — — 1,916 
總資產$2,313 $6,851 $4,152 $13,316 
負債：    
未實現的衍生品損失：    
商品合約$— $656 $455 $1,111 
外幣合約— 211 — 211 
債務轉換選項— — 1 1 
與庫存相關的應付賬款— 2,235 57 2,292 
負債總額$— $3,102 $513 $3,615 
14
Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 4。公允價值測量（續）
 2022 年 12 月 31 日的公允價值衡量標準
  
的報價
活躍市場
用於相同
資產
（等級 1）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		總計
 （以百萬計）
資產：    
市場存貨$— $6,281 $2,760 $9,041 
未實現的衍生品收益：    
商品合約— 796 541 1,337 
外幣合約— 258 — 258 
利率合約— 109 — 109 
現金等價物405 — — 405 
分離投資1,453 — — 1,453 
總資產$1,858 $7,444 $3,301 $12,603 
負債：    
未實現的衍生品損失：    
商品合約$— $665 $603 $1,268 
外幣合約— 275 — 275 
債務轉換選項— — 6 6 
與庫存相關的應付賬款— 1,181 89 1,270 
負債總額$— $2,121 $698 $2,819 

市場上存貨和庫存相關應付賬款的估計公允價值以交易所報價為基礎，並根據當地市場和質量的差異進行了調整，稱為基礎。公司庫存的市場估值根據地點和質量（基準）進行了調整，因為交易所報價代表的合約對大宗商品、數量、未來交貨期、交貨地點以及商品質量或等級有標準化條款。基差調整通常是使用競爭對手和經紀商報價或市場交易的輸入來確定的，被認為是可以觀察的。基礎調整受每個設施和整個市場的特定當地供需特徵的影響。替代產品、天氣、燃料成本、合同條款和期貨價格等因素也會影響這些基差調整的走勢。在某些情況下，基差調整是無法觀察到的，因為它們幾乎沒有得到市場活動的支持。當不可觀察的投入對公允價值的計量產生重大影響（超過10％）時，庫存被歸類為3級。庫存公允價值的變化作為銷售產品成本的組成部分在合併收益報表中確認。













15
Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 4。公允價值測量（續）
衍生品合約包括交易所交易的商品期貨和期權合約、遠期商品買賣合約以及主要與農產品、能源、利率和外幣相關的場外交易工具。交易所交易的期貨和期權合約根據活躍市場中未經調整的報價進行估值，歸類為第一級。公司的大多數交易所交易期貨和期權合約每天都以現金結算，因此未包含在這些表格中。遠期商品買賣合同的公允價值是根據經當地市場差異調整的交易所報價估算的。公司遠期商品買賣合約的市場估值根據地點（基準）進行了調整，因為交易所報價代表的合約在大宗商品、數量、未來交貨期、交貨地點以及大宗商品質量或等級方面具有標準化條款。基差調整通常是根據競爭對手和經紀商報價或市場交易的輸入來確定的，被認為是可以觀察的。基礎調整受每個設施和整個市場的特定當地供需特徵的影響。替代產品、天氣、燃料成本、合同條款和期貨價格等因素也會影響這些基差調整的走勢。在某些情況下，基差調整是無法觀察到的，因為它們幾乎沒有得到市場活動的支持。當可觀測的投入在合同的整個期限內可用時，將其歸類為第二級。當不可觀察的投入對公允價值的計量產生重大影響（超過10％）時，該合約被歸類為3級。除某些被指定為現金流對衝的衍生品外，大宗商品相關衍生品公允價值的變動在合併收益表中作為銷售產品成本的組成部分予以確認。外幣相關衍生品公允價值的變化在合併收益報表中作為收入、銷售產品成本和其他（收入）支出——淨額的組成部分予以確認，具體取決於合同的目的。被指定為有效現金流對衝的衍生品公允價值的變化在合併資產負債表中作為AOCI的組成部分予以確認，直到對衝項目計入收益或對衝交易可能不再發生為止。

該公司的現金等價物由按報價市場價格估值的貨幣市場基金組成，被歸類為一級。

該公司的分離投資由美國國債組成。美國國債使用市場報價進行估值，歸類為第一級。

債務轉換期權是與可交換債券相關的股票掛鈎嵌入式衍生產品。嵌入式衍生品的公允價值包含在長期債務中，公允價值的變化被視為利息，並在第三方定價服務（三級衡量標準）的幫助下進行估值。

下表顯示了在截至2023年3月31日的三個月中，使用大量不可觀察的投入（3級）定期按公允價值計量的資產向前滾動。
 第 3 級公允價值資產衡量標準為
2023年3月31日
 庫存
隨身攜帶
市場		大宗商品
衍生物
合同
收益
 
總計
資產
 （以百萬計）
餘額，2022 年 12 月 31 日$2,760 $541 $3,301 
銷售產品成本中已實現/未實現淨收益的增加（減少）總額*
2 477 479 
購買8,665 — 8,665 
銷售(8,254)— (8,254)
定居點— (382)(382)
轉入第 3 級605 50 655 
轉出第 3 關(275)(37)(312)
期末餘額，2023 年 3 月 31 日$3,503 $649 $4,152 

* 包括未實現收益的增加 $632與截至2023年3月31日仍持有的三級資產相關的百萬美元。

16
Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 4。公允價值測量（續）
下表列出了在截至2023年3月31日的三個月中，使用大量不可觀察的投入（3級）定期以公允價值計量的負債展期。

第 3 級公允價值負債衡量標準為
 2023年3月31日
 庫存-
相關的
應付帳款		大宗商品
衍生物
合同
損失		債務轉換選項
 
總計
負債
 （以百萬計）
餘額，2022 年 12 月 31 日$89 $603 $6 $698 
包括銷售產品成本和利息支出在內的已實現/未實現虧損淨額增加（減少）總額*
(2)243 (5)236 
購買2 — — 2 
銷售— — — — 
定居點(31)(424)— (455)
轉入第 3 級— 39 — 39 
轉出第 3 關(1)(6)— (7)
期末餘額，2023 年 3 月 31 日$57 $455 $1 $513 

* 包括未實現虧損增加的美元248截至2023年3月31日，與三級負債相關的百萬美元仍持有。

下表顯示了在截至2022年3月31日的三個月中，使用大量不可觀察的投入（3級）定期以公允價值計量的資產向前滾動。
 第 3 級公允價值資產衡量標準為
2022年3月31日
 庫存
隨身攜帶
市場		大宗商品
衍生物
合同
收益
 
總計
資產
 （以百萬計）
餘額，2021 年 12 月 31 日$3,004 $460 $3,464 
銷售產品成本中已實現/未實現淨收益的增加（減少）總額*647 633 1,280 
購買9,552 — 9,552 
銷售(9,315)— (9,315)
定居點— (276)(276)
轉入第 3 級327 23 350 
轉出第 3 關(256)(12)(268)
期末餘額，2022 年 3 月 31 日$3,959 $828 $4,787 

* 包括未實現收益的增加 $1.4與截至2022年3月31日仍持有的三級資產相關的十億美元。
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合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 4。公允價值測量（續）
下表列出了在截至2022年3月31日的三個月中，使用大量不可觀察的投入（3級）定期以公允價值計量的負債展期。
第 3 級公允價值負債衡量標準為
 2022年3月31日
 庫存-
相關的
應付帳款		大宗商品
衍生物
合同
損失		債務轉換選項
 
總計
負債
 （以百萬計）
餘額，2021 年 12 月 31 日$106 $815 $15 $936 
包括銷售產品成本和利息支出在內的已實現/未實現虧損淨額增加（減少）總額*(2)1,376 15 1,389 
購買2 — — 2 
銷售(53)— — (53)
定居點— (478)— (478)
轉入第 3 級— 161 — 161 
轉出第 3 關— (18)— (18)
期末餘額，2022 年 3 月 31 日$53 $1,856 $30 $1,939 

* 包括未實現虧損增加的美元1.4截至2022年3月31日，與三級負債相關的十億美元仍持有。

將先前歸入第二級的資產和負債轉入第三級是由於某些產品和衍生品合約的公允價值計量總額中不可觀察的投入的相對價值超過了10％的門檻。轉出三級的主要原因是某些產品和衍生品合約的公允價值計量總額中不可觀察的投入的相對價值低於10％的門檻，因此允許重新歸類為2級。

在某些情況下，根據這些定價組成部分的現有報價，可以觀察到導致交易所交易價格與當地庫存價格和商品購銷合同之間存在差異的價格組成部分，在某些情況下，差異是不可觀察的。這些價格組成部分主要包括運輸成本和因地點、質量或其他合同條款而需要的其他調整。在下表中，這些其他調整被稱為基礎。不可觀察的價格組成部分的變化由每個設施和整個市場的具體當地供需特徵決定。替代產品、天氣、燃料成本、合同條款和期貨價格等因素也會影響這些不可觀察的價格組成部分的走勢。
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Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 4。公允價值測量（續）
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司三級估值中包含的不可觀察價格組成部分的加權平均百分比。公司的三級衡量標準可能僅包括基準，僅包括運輸成本，或者同時包括兩個價格組成部分。舉個例子，對於有基礎的三級庫存，截至2023年3月31日的不可觀測部分是加權平均值 22.2佔資產總價格的百分比和 20.9佔負債總價的百分比。
加權平均佔總價格的百分比
2023年3月31日2022年12月31日
組件類型資產負債資產負債
庫存和相關應付賬款
基礎22.2 %20.9 %19.4 %15.2 %
運輸成本12.4 %— %10.5 %— %
商品衍生合約
基礎23.9 %22.3 %22.7 %26.5 %
運輸成本13.9 %0.7 %13.5 %3.7 %

在公司的某些主要市場，公司依靠第三方的報價來估值其庫存和實物商品買賣合同。公司在確定適用的市場價格時通常不會進一步調整這些報價。在某些情況下，第三方報價的可用性僅限於一個或兩個獨立來源。在這種情況下，在沒有其他確鑿證據的情況下，公司認為這些報價是100％不可觀察的，因此，這些物品的公允價值在第三級中報告。

注意事項 5。衍生工具和套期保值活動

未指定為套期保值工具的衍生品

公司的大多數衍生工具未被指定為對衝工具。公司使用交易所交易期貨以及交易所交易和場外期權合約來管理其商品農產品庫存和遠期現金買入和銷售合約的淨頭寸，以降低農產品和外幣市場波動造成的價格風險。該公司還使用交易所交易期貨以及交易所交易和場外期權合約作為旨在提高利潤率的銷售策略的組成部分。這些策略的結果可能會受到交易所交易大宗商品期貨合約價值與標的商品價值之間的相關性、交易對手合約違約以及貨運市場的波動性等因素的重大影響。衍生品，包括交易所交易合約和遠期商品購買或銷售合同，以及某些商品農產品的庫存，包括根據遞延定價合同獲得的金額，按公允價值或市場價值列報。庫存不是衍生品，因此庫存的公允價值和公允價值的變化不包括在下表中。

下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日未被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。
 2023年3月31日2022年12月31日
 資產負債資產負債
 （以百萬計）
外幣合約$176 $79 $154 $275 
商品合約1,608 1,102 1,337 1,248 
債務轉換選項— 1 — 6 
總計$1,784 $1,182 $1,491 $1,529 
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Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 5。衍生工具和套期保值活動（續）
下表列出了未指定為對衝工具的衍生品的税前收益（虧損），這些衍生品已包含在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併收益表中。
其他支出（收入）-淨額
 的成本利息
（以百萬計）收入已售產品費用
截至2023年3月31日的三個月
合併收益表$24,072 $21,992 $(44)$147 
以下方面的税前收益（虧損）：
外幣合約$(11)$95 $(16)$— 
商品合約— 440 — — 
債務轉換選項— — — 5 
收益中確認的總收益（虧損）$(11)$535 $(16)$5 $513 
截至2022年3月31日的三個月
合併收益表$23,650 $21,753 $(33)$92 
以下方面的税前收益（虧損）：
外幣合約$(38)$443 $23 $— 
商品合約— (1,101)— — 
債務轉換選項— — — (15)
收益中確認的總收益（虧損）$(38)$(658)$23 $(15)$(688)
某些商品農產品、與庫存相關的應付賬款、遠期現金購買和銷售合同、交易所交易期貨以及交易所交易和場外期權合約的市場價值變化立即作為銷售產品成本的一部分計入收益。

外匯相關衍生品公允價值的變化在合併收益報表中作為收入、銷售產品成本和其他（收入）支出的一部分予以確認，淨額取決於合同的目的。

被指定為現金流和淨投資對衝策略的衍生品

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的某些衍生品被指定為現金流和淨投資對衝。

對於被指定為高效現金流套期保值（即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流變異風險）的衍生工具，衍生工具的收益或虧損作為AOCI的組成部分在現金流量表中列報，並被重新歸類為在套期保值交易影響的同一時段或同一時期內受套期保值交易影響的同一細列項目的收益對衝交易會影響收益。被排除在有效性評估之外的套期保值部分以及與已終止套期保值相關的損益將在本期合併收益表中確認。

商品合約
對於下述每種對衝計劃，衍生品都被指定為現金流對衝。從歷史上看，此類衍生品合約市值的變化在抵消套期保值產品價格變動方面一直非常有效，預計將繼續如此。一旦將套期保值項目計入收益，套期保值產生的收益和虧損將從AOCI重新歸類為收入或銷售產品成本（視情況而定）。
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Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 5。衍生工具和套期保值活動（續）
公司使用期貨或期權合約對衝未來一個月預計購買和加工玉米的購買價格。該套期保值計劃的目標是減少與公司預測的玉米購買量相關的現金流的波動性。該公司的玉米加工廠通常研磨約為 65每月一百萬蒲式耳的玉米。在過去的12個月中，公司在兩者之間進行了套期保值 17% 和 33佔其每月磨削量的百分比。2023 年 3 月 31 日，公司已指定了代表 1% 和 31佔其預計明年每月玉米產量的百分比 12月。

該公司還不時使用期貨、期權和互換來對衝某些乙醇銷售合約的銷售價格。該公司已經為乙醇銷售合同制定了套期保值計劃，這些合同與無鉛汽油價格和各種交易所交易的乙醇合約掛鈎。這些套期保值計劃的目標是減少與公司乙醇銷售相關的現金流的波動性。在過去的12個月中，截至2023年3月31日，公司有 不與這些計劃下的乙醇銷售有關的套期保值。

該公司使用期貨和期權合約對衝其某些美國大豆壓榨設施在未來一個月內預計將購買和加工的大豆的購買價格，但須遵守某些計劃限制。公司還使用期貨或期權合約對衝預期豆粕和豆油銷售的銷售價格，這些銷售價格與這些設施的大豆壓榨過程成正比，但須遵守某些計劃限制。在過去的12個月中，公司在兩者之間進行了套期保值 94% 和 100佔指定設施大豆購買量以及豆粕和油銷售的預期月大豆壓榨量的百分比。2023 年 3 月 31 日，公司已指定了代表 0% 和 100明年指定設施的大豆採購量以及豆粕和油銷售量佔預期月度大豆壓榨量的百分比 12月。

該公司使用期貨和場外交易互換對衝其在北美和歐洲的某些設施未來一個月的預期天然氣消費量的購買價格，但須遵守某些計劃限制。在過去的12個月中，公司在兩者之間進行了套期保值 74% 和 93佔指定設施預計每月天然氣消耗量的百分比。2023 年 3 月 31 日，公司已指定了代表 37% 和 80明年預計每月天然氣消耗量的百分比 12月。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的税後虧損為美元65百萬和美元17AOCI中的百萬美元分別與這些計劃的收益和損失有關。該公司預計將認可 $632023年3月31日未來12個月合併收益表中的税後虧損中的100萬英鎊。

利率合約
該公司使用被指定為現金流對衝的掉期鎖定來對衝由於未來債券發行日期之前的基準利率變化而導致的預測利息支付的變化。掉期鎖定的條款與預測的利息支付條款相符。遞延損益將在支付相關利息支付期間的利息支出中確認。公司執行了在不同日期到期的互換鎖定，名義總金額為美元400截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。在截至2023年3月31日的季度中，公司解除了掉期鎖定，預計將於2023年4月3日發行債券。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的税後收益為美元79百萬和美元82AOCI 中分別有數百萬個與交換鎖有關。該公司預計將在債務工具有效期內的合併收益表中確認AOCI的遞延金額。

外幣合約
公司使用被指定為淨投資對衝的交叉貨幣互換和外匯遠期來保護公司對外國子公司的投資免受外幣匯率變動的影響。公司執行了美元固定至歐元固定交叉貨幣互換，名義總金額為美元0.8截至2023年3月31日和2022年12月31日的十億美元，以及名義總額為美元的外匯遠期2.8十億和美元2.5截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為十億。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的税後收益為美元54百萬和美元79AOCI中的百萬美元分別與淨投資對衝交易的外匯收益和虧損有關。在AOCI中，該金額將推遲到標的投資被剝離為止。

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Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 5。衍生工具和套期保值活動（續）
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。

 2023年3月31日2022年12月31日
 資產負債資產負債
 （以百萬計）
商品合約$— $9 $— $20 
外幣合約62 132 104 $— 
利率合約— — 109 — 
總計$62 $141 $213 $20 

下表列出了被指定為對衝工具的衍生品的税前收益（虧損），這些衍生品已包含在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併收益表中。

銷售產品的成本
（以百萬計）收入
截至2023年3月31日的三個月
合併收益表$24,072 $21,992 
在收益中確認的有效金額 
以下方面的税前收益（虧損）：
商品合約— (104)
收益中確認的總收益（虧損）$— $(104)$(104)
截至2022年3月31日的三個月
合併收益表$23,650 $21,753 
在收益中確認的有效金額
以下方面的税前收益（虧損）：
商品合約— 98 
收益中確認的總收益（虧損）$— $98 $98 
其他淨投資對衝策略

公司已指定 €1.3截至2023年3月31日和2022年12月31日，其未償長期債務和商業票據借款的10億美元作為對衝其在外國子公司的淨投資。截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的税後收益為美元208百萬和美元228AOCI中的百萬美元分別與淨投資對衝交易的外匯收益和虧損有關。在AOCI中，該金額將推遲到標的投資被剝離為止。








22

Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 6。 其他流動資產

下表列出了其他流動資產中的項目：
3月31日十二月三十一日
20232022
 （以百萬計）
衍生品合約的未實現收益$1,846 $1,704 
保證金存款和穀物賬户605 723 
客户綜合應收賬款1,174 1,309 
融資應收賬款——淨額 (1)
170 235 
應收保險費26 54 
預付費用444 443 
生物柴油税收抵免88 68 
應收税款407 616 
非貿易應收賬款 (2)
544 361 
其他流動資產144 153 
 $5,448 $5,666 
(1)該公司向某些供應商（主要是巴西農民）提供融資，為供應商的部分生產成本提供資金。申報的金額已扣除津貼4百萬和美元3截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。融資應收賬款所得利息6百萬和美元4截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，百萬美元分別包含在合併收益表中的利息和投資收益中。

(2) 截至2023年3月31日的非貿易應收賬款包括應收股息116百萬。


























23

Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 7。 應計費用和其他應付賬款

下表列出了應計費用和其他應付賬款中的項目：
3月31日十二月三十一日
20232022
 （以百萬計）
衍生品合約的未實現虧損$1,322 $1,543 
應計補償287 475 
應繳所得税144 248 
其他應付税款141 136 
應付保險索賠292 223 
合同責任473 694 
其他應計費用和應付賬款1,322 1,476 
 $3,981 $4,795 

注意事項 8。債務和融資安排

在截至2023年3月31日的季度中，Archer Daniels Midland Singapore, Pte.該公司的全資子公司Ltd. 將其循環信貸額度從美元增加500百萬到美元750百萬。該設施用於為營運資金需求提供資金，用於一般公司用途。

截至2023年3月31日，公司長期債務的公允價值比賬面價值低了美元0.1十億，根據報價市場價格（適用會計準則下的二級衡量標準）估算。

截至2023年3月31日，該公司的信貸額度，包括下述應收賬款證券化計劃，總額為美元13.3十億，其中 $8.9十億未使用。在公司的總信貸額度中，美元5.010億美元支持了美國和歐洲合併的商業票據借貸計劃，其中有1美元0.8截至2023年3月31日，已發行10億張商業票據。

公司有應收賬款證券化計劃（“計劃”）。這些計劃為公司提供高達 $2.9以美元出售應收賬款產生的十億美元融資0.3截至 2023 年 3 月 31 日，有十億個未使用容量。
注意事項 9。所得税

該公司的有效税率是 16.1截至2023年3月31日的三個月中，相比之下 16.3截至2022年3月31日的三個月的百分比。税率的下降主要是由於離散税收項目的影響，但部分被預測收益地域結構的變化所抵消。

2022 年 8 月 16 日，美國政府頒佈了 2022 年《通貨膨脹減少法案》（“通貨膨脹法案”），其中包括對美國企業所得税制度的修改，包括 15基於 “調整後的財務報表收入” 的最低税率百分比，以及對2022年12月31日之後的納税年度的淨回購股票徵收百分之一的消費税。公司通過《通貨膨脹法》並未對公司的合併財務報表產生重大影響。









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Archer-Daniels-Midland Copany

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 9。所得税（續）
該公司在全球許多司法管轄區都需要繳納所得税和例行審查，並且經常在應繳税額方面面臨挑戰。這些挑戰包括公司就扣除的時間、性質和金額以及不同税收司法管轄區之間的收入分配所採取的立場。在對與各種納税申報狀況相關的風險敞口進行例行評估時，公司在必要時確認根據適用的會計準則對公司估計的潛在税款負債。通過與相關税務機關的談判或通過訴訟來解決相關的税收問題可能需要數年才能完成。因此，很難預測解決税收狀況的時機，公司也無法預測或保證這些正在進行或未來的審查的最終結果。但是，公司預計，未確認的税收優惠總額不會在未來十二個月內大幅增加或減少。鑑於解決税收狀況需要很長時間，公司預計未確認的税收優惠的確認不會在任何給定時期內對公司的有效所得税税率產生重大影響。

該公司在阿根廷的子公司ADM Agro SRL（前身為ADM Argentina SA和Alfred C. Toepfer Argentina SRL）收到了税收評估，對1999至2011年、2014和2015納税年度用於定價穀物出口的轉讓價格提出了質疑。截至2023年3月31日，這些攤款總額為美元4百萬税，最多 $22百萬利息（根據貨幣匯率的變化進行了調整）。阿根廷税務機關對穀物和其他農產品的大型出口商和加工商繳納的所得税和其他税款進行了審查，結果被指控逃税。該公司堅信自己遵守了阿根廷的所有税法。目前，該公司正在接受2016至2017財年的審計。儘管2012和2013納税年度的訴訟時效已到期，但該公司不能排除接受額外評估，質疑2015年以後幾年用於為穀物出口定價的轉讓價格。該公司認為，它已經對這些評估所依據的交易進行了適當的評估，並得出結論，根據阿根廷税法，根據其技術優勢，其税收狀況很可能得以維持，因此，尚未記錄這些評估的納税義務。公司打算大力捍衞其立場，免受任何評估。
2014年，該公司在荷蘭的全資子公司ADM Europe B.V. 收到了荷蘭税務機關的税務評估，對2009年業務重組的轉讓定價方面提出了質疑，該重組涉及其在荷蘭的兩家子公司。截至2023年3月31日，該評估為美元88百萬美元的税收和 $32百萬利息（根據貨幣匯率的變化進行了調整）。2020年4月23日，法院發佈了一項不利的裁決，並於2020年10月指派了一名第三方專家進行估值。在2021年第二季度，第三方專家發佈了最終估值。2022 年 9 月 30 日，法院發佈了與估值報告一致的裁決，荷蘭税務機關已提起上訴。在截至2023年3月31日的季度中，ADM提起了交叉上訴。截至2023年3月31日，公司已對其認為訴訟可能的結果進行了最佳估計。






















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Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意 10。 累計其他綜合收益

下表列出了截至2023年3月31日的三個月中按組成部分劃分的AOCI的變化，以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中AOCI的重新分類情況：
截至2023年3月31日的三個月
 外幣折算調整套期保值活動的遞延收益（虧損）養老金負債調整投資的未實現收益（虧損）總計
 （以百萬計）
截至2022年12月31日的餘額$(2,622)$148 $(22)$(13)$(2,509)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）234 (208)5 4 35 
淨投資套期保值的收益（虧損）(78)— — — (78)
從 AOCI 中重新分類的金額— 104 (31)— 73 
税收影響14 16 (13)(1)16 
扣除税額170 (88)(39)3 46 
截至2023年3月31日的餘額$(2,452)$60 $(61)$(10)$(2,463)

從 AOCI 重新歸類的金額
截至3月31日的三個月合併收益表中受影響的細列項目
有關 AOCI 組件的詳細信息20232022
（以百萬計）
套期保值活動的遞延損失（收益）
$104 $(98)銷售產品的成本
104 (98)税前總計
(18)19 税
$86 $(79)扣除税款
養老金負債調整
固定福利養老金項目的攤銷：
先前的服務損失（信用）$(11)$8 其他（收入）支出淨額
精算損失 (20)23 其他（收入）支出淨額
(31)31 税前總計
(12)(6)税
$(43)$25 扣除税款
公司的會計政策是在個人賬户單位被出售、終止或註銷時釋放AOCI的所得税影響。








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Archer-Daniels-Midland 公司

合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意 11。其他（收入）支出——淨額

下表列出了其他（收入）支出中的項目：
三個月已結束
3月31日
 20232022
 （以百萬計）
出售資產的收益$(11)$— 
其他 — 淨額(33)(33)
其他（收入）支出——淨額$(44)$(33)

截至2023年3月31日的三個月中，出售資產的收益包括出售某些資產的收益和處置正常業務過程中微不足道的個人資產。
其他——截至2023年3月31日的三個月的淨額包括養老金福利淨收入中的非服務部分4百萬，淨外匯收益和其他淨收入。其他——截至2022年3月31日的三個月的淨額包括養老金福利淨收入中的非服務部分6百萬，淨外匯收益和其他淨收入。

注意 12。 細分信息

公司的業務分為以下幾類： 三應報告的業務領域：農業服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。每個細分市場都是根據所提供產品和服務的性質組織的。根據適用的會計準則的定義，公司的剩餘業務不是應申報的分部,並被歸類為其他業務。

細分市場間的銷售額已接近市場。每個細分市場的營業利潤基於淨銷售額減去可識別的運營支出。根據權益會計法，每個細分市場的營業利潤中還包括關聯公司收益中的權益。分部營業利潤總額中包含的特定項目和某些公司項目未分配給公司的各個業務部門，因為每個業務板塊的經營業績均由管理層評估，不包括這些項目。公司業績主要包括未分配的公司支出、扣除利息收入的利息成本、成本法投資的重估收益和虧損以及ADM Ventures投資的早期初創公司的股權投資業績份額。

有關公司業務部門的更多信息，請參閲公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告中第8項 “財務報表和補充數據” 中的 “合併財務報表附註” 附註17。
















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Archer-Daniels-Midland Copany

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意 12。細分市場信息（續）
三個月已結束
3月31日
（以百萬計）20232022
總收入  
農業服務和油籽$19,914 $19,132 
碳水化合物溶液4,266 4,180 
營養1,944 1,966 
其他業務103 107 
分段間消除(2,155)(1,735)
總收入$24,072 $23,650 
細分市場間銷售  
農業服務和油籽$1,335 $879 
碳水化合物溶液729 814 
營養91 42 
細分市場間總銷售額$2,155 $1,735 
來自外部客户的收入  
農業服務和油籽
農業服務 $11,695 $11,847 
粉碎3,683 3,222 
成品及其他3,201 3,184 
農業服務和油籽總量18,579 18,253 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑2,737 2,498 
Vantage 玉米加工機800 868 
總碳水化合物解決方案3,537 3,366 
營養
人類營養936 958 
動物營養917 966 
總營養1,853 1,924 
其他業務103 107 
來自外部客户的總收入$24,072 $23,650 
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Archer-Daniels-Midland Copany

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意 12。細分市場信息（續）
三個月已結束
3月31日
（以百萬計）20232022
分部營業利潤
農業服務和油籽$1,210 $1,008 
碳水化合物溶液273 317 
營養145 189 
其他業務97 42 
指定物品：
出售資產的收益(1)
1 1 
減值、重組和結算費用(2)
(7)(18)
分部營業利潤總額1,719 1,539 
企業(322)(268)
所得税前收益$1,397 $1,271 
(1) 本季度和上一季度的收益與某些資產的出售有關。
(2) 本季度的費用與某些資產的減值和重組有關。上一季度的費用與烏克蘭某些資產的減值有關，部分被保險和解所抵消。

注意 13。 資產減值、退出和重組成本

截至2023年3月31日的三個月中，資產減值、退出和重組成本包括美元3與某些長期資產相關的百萬美元減值和 $4百萬美元的重組費用，在分部營業利潤中作為指定項目列報。

截至2022年3月31日的三個月中，資產減值、退出和重組成本由非物質費用組成。

注意 14。出售應收賬款

公司有一項應收賬款證券化計劃（“第一計劃”），涉及某些商業票據渠道購買者和承諾購買者（統稱為 “首次購買者”）。根據第一計劃，某些源自美國的貿易應收賬款被出售給全資破產遠程實體ADM Receivables, LLC（“ADM Receivables”）。ADM Receivables將部分已購買的應收賬款連同其在剩餘購買的應收賬款中的所有權利、所有權和權益上的擔保權益轉讓給每位第一購買者。作為交換，ADM Receivables將獲得高達美元的現金付款1.8十億美元用於轉賬的應收賬款。除非延期，否則第一項計劃將於 2023 年 5 月 18 日終止。
公司還針對某些商業票據渠道購買者和承諾購買者（統稱為 “第二購買者”）制定了應收賬款證券化計劃（“第二計劃”）。根據第二項計劃，某些非美國來源的貿易應收賬款將出售給全資破產遠程實體ADM Ireland Receivables Company（ADM Ireland Receivables）。ADM Ireland Receivables將部分購買的應收賬款連同其在剩餘購買的應收賬款中的所有權利、所有權和權益上的擔保權益轉讓給每位第二購買者。作為交換，ADM Ireland Receivables將獲得高達$的現金付款1.1十億（歐元）1.0十億），經修正，用於轉移的應收賬款。除非延長，否則第二項計劃將於 2024 年 2 月 20 日終止。

根據第一和第二計劃（統稱為 “計劃”），ADM Receivables和ADM Ireland Receivables使用向第一購買者和第二購買者（統稱為 “購買者”）轉讓應收賬款的現金收益以及其他對價（如適用）為從公司和ADM子公司購買產生應收款的應收款提供資金。公司將這些轉賬記作銷售額。公司充當轉讓應收賬款的服務商。截至2023年3月31日和2022年12月31日，根據其對服務費、類似交易的市場價值以及已售應收賬款的償付成本的評估，公司沒有記錄與其保留責任相關的服務資產或負債。
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Archer-Daniels-Midland Copany

合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意 14。出售應收賬款（續）
截至2023年3月31日和2022年12月31日，根據計劃轉移給買方並從公司合併資產負債表中取消確認的貿易應收賬款的公允價值為美元2.6十億。出售的應收賬款總額為美元15.1十億和美元14.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為十億美元。客户從出售的應收賬款中收取的現金為美元14.8十億和美元13.7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為十億美元。截至2023年3月31日和2022年12月31日，作為抵押品向買方質押的應收賬款為美元0.6十億。

根據該計劃轉移應收賬款導致銷售損失的支出為美元23百萬和美元5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元，在合併收益表中被歸類為銷售、一般和管理費用。

該計劃下的所有現金流均歸類為經營活動，因為鑑於公司貿易應收賬款的短期性質，買方在出售和收取應收賬款時收到的現金不受重大利率風險的影響。

注意 15。 後續事件

開啟 2023年4月3日，公司發行了 $500百萬本金總額為 4.500% 到期票據 2033年8月15日。扣除支出前的淨收益為 $493百萬。







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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
公司概述

本 MD&A 應與隨附的未經審計的合併財務報表一起閲讀。

ADM 是不可或缺的全球農業供應鏈管理和加工商；是首屈一指的人類和動物營養提供商；是支持更健康生活的開創性解決方案的開拓者；是替代石油基產品的行業領先創新者；也是可持續發展領域的領導者。它是世界領先的可持續營養原料生產商之一。該公司利用其重要的全球資產基礎來生產和運輸農產品，與190多個國家的市場相連。該公司還將玉米、油籽和小麥加工成用於食品、動物飼料、工業和能源用途的產品。該公司還從事各種原料和解決方案的製造、銷售和分銷，包括植物性蛋白質、天然香料、香精系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、水膠體、益生菌、益生元、酶、植物提取物以及其他特種食品和飼料原料。公司利用其全球資產網絡、商業頭腦以及與供應商和客户的關係，有效地將收穫與家庭聯繫起來，從而為股東創造回報，主要來自這些活動所獲得的利潤。

該公司的業務分為三個應報告的業務領域：農業服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。每個細分市場都是根據所提供產品和服務的性質組織的。根據適用的會計準則的定義，公司的剩餘業務不屬於應申報的業務板塊，被歸類為其他業務。有關公司應申報業務部門的財務信息載於本文件第1項 “財務報表” 中的 “合併財務報表附註” 附註12。

ADM 最近的重大投資組合行動和公告包括：

•2023 年 2 月在西班牙瓦倫西亞開設新生產設施，以幫助滿足全球對益生菌、後生元和其他支持健康和福祉的產品不斷增長的需求；以及
•2023 年 3 月宣佈與領先的食品加工解決方案提供商 Marel 簽署合資協議，在荷蘭食物谷中心瓦赫寧根園區建造一個創新中心，但須獲得監管部門的批准。

可持續發展是 ADM 不斷擴大的環保植物衍生產品組合的關鍵驅動力。如今，消費者越來越期望他們的食物和飲料來自可持續原料，這些原料由具有共同價值觀的公司生產，而ADM正在通過其投資組合行動不斷尋找滿足這些需求的新方法。

公司的戰略轉型側重於三大戰略支柱：生產力、創新和文化。

生產力支柱包括 (1) 加強公司卓越中心在採購、供應鏈和運營方面的作用，以提高整個企業的效率；(2) 繼續推出1ADM業務轉型計劃並實施改進的標準化業務流程；(3) 增加生產設施、辦公室和客户對技術、分析和自動化的使用。

創新支柱包括在以下方面的擴張和投資：（1）通過利用生產商關係和加強最先進的數字技術的使用來改善客户體驗；（2）可持續發展驅動的創新，包括滿足客户需求的全方位產品、解決方案、能力和承諾；以及（3）增長舉措，包括通過增加能力來滿足不斷增長的市場需求和戰略目標。

文化支柱側重於通過流程標準化和數字化以及ADM的多元化、公平和包容性舉措建立能力，促進協作、團隊合作和敏捷性，這些舉措為公司的決策帶來了新的視角和專業知識。

ADM 將通過技術投資來支持這三大支柱，其中包括擴大數字能力和進一步投資研發。如第42頁第一部分第4項 “控制和程序” 所述，公司對準備計劃的持續承諾將繼續加強所有這些努力。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
環境與社會責任

該公司的保護森林、生物多樣性和社區的政策包括促進保護農業景觀中的水資源和生物多樣性、推廣減少氣候變化和温室氣體排放的解決方案，以及通過減少貧困和提高糧食安全來支持農業，將其作為推進可持續發展的一種手段。此外，該政策確認了ADM對保護人權捍衞者、舉報人、投訴人和社區發言人的承諾；ADM希望與所有必要的各方合作，以便獲得公平和公正的補救；以及公司對供應商的違規協議。2022 年，該公司實現了其在巴西、巴拉圭和阿根廷的大豆供應鏈中的直接和間接採購的完全可追溯性。ADM 的目標是到 2025 年消除公司所有供應鏈中的森林砍伐現象。

公司的環境目標統稱為 “Strive 35”，這是一項雄心勃勃的計劃，旨在到2035年將範圍1和2的絕對温室氣體（GHG）排放量從2019年的基準減少25％，將範圍3的絕對排放量減少25％，將能源強度降低15％，將水密度降低10％，實現90％的垃圾填埋分流率，這是繼續減少公司環境足跡的積極計劃的一部分。

運營績效指標

公司面臨農業大宗商品業務固有的某些風險。這些風險在公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的第一部分第1A項 “風險因素” 中進行了進一步描述。

該公司的農業服務和油籽業務主要是以農業大宗商品為基礎的業務，這些業務發生了變化
銷售價格的變動與基於初級商品的農業原材料的價格變化有關。因此，農產品價格的變化對銷售產品的收入和成本的影響相對相等。因此，這些企業的收入變化不一定與利潤率或毛利的變化相對應。因此，按收入百分比計算，每體積或公噸的毛利率比毛利率更有意義。

該公司的碳水化合物解決方案業務和營養業務還使用農產品（或源自農產品的產品）作為原材料。但是，在這些業務中，農產品市場價格的變化不一定與銷售產品成本的變化相關。因此，這些企業的收入變化可能對應於利潤率或毛利的變化。因此，毛利率作為這些業務的績效指標更有意義。

該公司在70多個國家設有合併子公司。對於公司位於美國以外的大多數子公司，當地貨幣是本位貨幣，但瑞士的某些重要子公司除外，歐元為本位貨幣，巴西和阿根廷的某些重要子公司以美元為本位貨幣。以外幣計價的收入和支出按適用時期的加權平均匯率折算成美元。對於公司在巴西和阿根廷的大部分業務活動，本位幣是美元；但是，包括税收在內的某些交易以當地貨幣進行，需要重新計量為本位幣。預計收入的變化將與公司報告的支出變化相關，這些變化是由外幣（主要是歐元、英鎊、加元和巴西雷亞爾）與美元相比的匯率波動引起的。自2022年4月1日起，公司將其土耳其實體的功能貨幣更改為美元，這沒有也沒有預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

公司使用關鍵財務指標來衡量其業績，包括淨收益、調整後每股收益（EPS）、毛利率、固定貨幣收入和營業利潤、分部營業利潤、調整後的分部營業利潤、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（EBITDA）、調整後的息税折舊攤銷前利潤、投資資本回報率、經濟增加值以及營運資本前的運營現金流。其中一些指標不是由美國普遍接受的會計原則定義的，應將其視為公認會計原則財務指標的補充，而不是取代 GAAP 財務指標。欲瞭解更多信息，請參閲第 38 頁和第 39 頁的 “非公認會計準則財務指標”。由於能源價格波動、天氣狀況、農作物種植、政府計劃和政策、貿易政策、全球需求變化、全球總體經濟狀況、生活水平變化、類似和有競爭力的作物的全球產量以及地緣政治發展等因素的變化，公司的財務業績可能會有很大差異。由於這些因素和其他因素的不可預測性，公司對更新 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中包含的任何前瞻性信息不承擔任何責任。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
在烏克蘭和俄羅斯的業務

ADM 在烏克蘭僱用了大約 640 名員工，經營着一座油籽破碎廠、一個穀物港口碼頭、內陸和河流筒倉以及一個貿易辦事處。自2022年2月24日以來，設施暫時處於閒置狀態，其中大部分在2023年3月31日之前恢復運行，部分原因是黑海谷物出口走廊的開放。該公司在俄羅斯的足跡僅限於與基本食品和原料的生產和運輸相關的業務。

儘管該公司在烏克蘭和俄羅斯的業務歷來佔合併收入的不到1.0％，但正在進行的軍事行動的直接和間接影響可能會對ADM未來的經營業績產生負面影響。烏克蘭的衝突破壞了全球供應鏈，並造成了關鍵農產品的混亂。這些混亂對公司經營業績的間接影響將取決於許多變量，包括來自世界其他地區的供求反應，以及衝突持續時間以及衝突結束後農業和出口基礎設施的狀況。有關更多信息，請參閲第一部分 “第 1A 項。風險因素” 見公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。

截至2023年3月31日，ADM在烏克蘭的資產主要包括不到公司總流動資產1％的流動資產和少量非流動資產。在烏克蘭的總流動資產中，大多數與佔ADM總庫存不到1％的庫存有關。

在截至2023年3月31日的三個月中影響運營或業績的市場因素

公司受各種市場因素的影響，這些因素會影響公司的經營業績。在農業服務和油籽方面，供應受到市場失調的影響，例如俄烏戰爭、巴西創紀錄的收成以及阿根廷的極端天氣狀況。通貨膨脹壓力影響了整個價值鏈。壓碎受到全球可再生燃料需求和蛋白質消耗的影響。在精煉產品和其他領域，利潤率由強勁的石油需求、2022年底發放的可再生能源產量債務所支持的石油價值上漲以及餾分油成本處於歷史最低水平導致的有利混合經濟所推動。在碳水化合物解決方案中，對澱粉和甜味劑的需求保持穩定，整個產品組合的利潤率保持穩定。工業乙醇庫存仍然居高不下。乙醇的強勁出口需求有助於最大限度地減少供需之間的失衡。在營養方面，一些食品和飲料產品類別的需求疲軟。Human Nutrition受到通貨膨脹的影響，通貨膨脹推動了需求下降，尤其是食品、飲料和膳食補充劑細分市場中價格較高的產品類別，並影響了香精、風味系統、乳化劑和替代蛋白的銷量。在動物營養領域，由於市場競爭的迴歸和生產成本的上漲，氨基酸的利潤受到壓力。業績也受到其他產品線需求疲軟的不利影響，這是飼料市場下滑，尤其是在北美和歐洲、中東和非洲（EMEA），以及動物疾病對農場的影響，以及一些預混料和添加劑客户因原料、運費和能源成本增加而將產品排除在配方之外。拉丁美洲競爭的加劇也導致了該地區需求疲軟。

截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比

歸屬於控股權益的淨收益增加了1億美元，從11億美元增加到12億美元。該分部的營業利潤從15億美元增長了2億美元，其中包括600萬美元的淨費用，其中包括與資產減值和重組相關的總額為700萬美元的費用，部分被出售某些資產的收益100萬美元所抵消。上一季度的分部營業利潤中包括1,700萬美元的淨費用，其中包括1,800萬美元的資產減值、重組和結算費用，部分被出售某些資產的收益100萬美元所抵消。調整後的分部營業利潤（一項非公認會計準則指標）增長了2億美元，至17億美元，這主要是由於農業服務、精煉產品和其他業務的業績增加，但被其他業務的業績下降部分抵消。本季度的公司業績淨支出為3.22億美元，其中包括2020年8月發行的可交換債券轉換期權的500萬美元按市值計價收益。上一季度的公司業績淨支出為2.68億美元，其中包括2020年8月發行的可交換債券轉換期權產生的1,500萬美元按市值計價虧損，200萬美元的收購相關費用，300萬美元的資產出售虧損以及100萬美元的重組調整。

所得税支出增加了1800萬美元，達到2.25億美元。截至2023年3月31日的季度的有效税率為16.1％，而截至2022年3月31日的季度為16.3％。税率的變化主要是由離散税項的影響推動的，但部分被預測收益地域結構的變化所抵消。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
收益表分析

該季度按產品分列的加工量如下（以公噸為單位）：
三個月已結束
3月31日
（以千計）20232022改變
油籽8,627 8,491 136 
玉米4,394 4,812 (418)
總計13,021 13,303 (282)
    
公司通常在總體上以或接近產能的方式運營其生產設施，根據需要單獨調整設施，以應對當前的利潤環境和季節性的當地供需狀況。油籽加工量的總體增長主要與本季度粉碎率的提高有關，而去年同期由於物流和人員問題導致的計劃外停機導致的壓碎率降低。玉米加工量的總體下降與停機有關，部分原因是愛荷華州錫達拉皮茲幹磨廠發生火災。

本季度按細分市場劃分的收入如下：
三個月已結束
3月31日
 20232022改變
 （以百萬計）
農業服務和油籽
農業服務 $11,695 $11,847 $(152)
粉碎3,683 3,222 461 
成品及其他3,201 3,184 17 
農業服務和油籽總量18,579 18,253 326 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑2,737 2,498 239 
Vantage 玉米加工機800 868 (68)
總碳水化合物解決方案3,537 3,366 171 
營養
人類營養936 958 (22)
動物營養917 966 (49)
總營養1,853 1,924 (71)
其他業務103 107 (4)
總計$24,072 $23,650 $422 

商品銷售和加工業務中銷售的產品的收入和成本與基礎大宗商品的價格和數量顯著相關。在大宗商品價格發生重大變化的時期，通過考慮利潤率可以更好地評估公司的基礎業績，因為銷售產品的收入和成本，尤其是農業服務和油籽的銷售產品，通常受到市場價格變動的影響相對相等，而市場價格變動通常對毛利的影響微乎其微。



34


第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
由於銷售價格上漲（13億美元），收入增長了4億美元，至241億美元，但部分被銷售量下降（9億美元）所抵消。玉米和小麥銷售價格的下跌以及石油和生物柴油銷售量的下降部分抵消了生物柴油、石油和大豆銷售價格的上漲以及玉米和玉米副產品、膳食和甜味劑銷售量的增加。由於銷售價格上漲（4億美元），農業服務和油籽收入增長了2％，達到186億美元，但部分被銷售量下降（1億美元）所抵消。由於銷售價格上漲（8億美元），碳水化合物解決方案的收入增長了5％，達到35億美元，但部分被銷售量下降（6億美元）所抵消。由於銷量減少（2億美元），營養收入下降了4％，至19億美元，但部分被銷售價格上漲（10萬美元）所抵消。

產品銷售成本增加了2億美元，達到220億美元，這主要是由於平均大宗商品成本上漲和製造費用增加。製造費用增加了3億美元，達到19億美元，這主要是由於能源成本、維護費用、工資和福利成本、商業服務費和運營供應的增加。

外幣折算使銷售產品的收入和成本減少了3億美元。

毛利增長了2億美元，增長了10％，達到21億美元，這主要是由於農業服務和油籽（2.57億美元）以及澱粉和甜味劑（1,300萬美元）的業績增加，但部分被營養（5400萬美元）和Vantage Corn Processors（3,400萬美元）的業績下降所抵消。這些因素在第37頁的分部營業利潤討論中進行了解釋。

銷售、一般和管理費用增加了5200萬美元，達到8.81億美元，這主要是由於工資和福利成本的增加以及融資費用增加，但壞賬準備金的減少部分抵消了這一點。

資產減值、退出和重組成本增加了600萬美元，達到700萬美元。本季度的費用包括與某些長期資產相關的300萬美元減值和400萬美元的重組費用，這些費用在分部營業利潤中作為特定項目列報。上一季度的費用由非實質費用組成。

未合併關聯公司的權益收益下降了3000萬美元，至1.74億美元，這主要是由於公司對Wilmar和Almidones Mexicanos S.A. 的投資收益減少，但部分被公司投資Stratas Foods LLC的收益增加所抵消。

利息和投資收入增加了7500萬美元，至1.34億美元，這主要是由於利息收入增加，但部分被上一季度3,400萬美元的重估收益所抵消。

利息支出增加了5500萬美元，至1.47億美元，這主要是由於公司商業票據借貸計劃的短期利率和ADM Investor Services的客户存款餘額增加。本季度的利息支出還包括與2020年8月發行的可交換債券的轉換期權相關的500萬美元按市值計價的收益調整，而去年同期的按市值計價虧損調整為1,500萬美元。

其他淨收入增加了1100萬美元，達到4,400萬美元。本季度的收入包括處置正常業務過程中微不足道的個人資產的收益、養老金福利淨收入中的非服務部分、淨外匯收益和其他淨收入。上一季度的收入包括養老金福利淨收入、淨外匯收益和其他淨收入中的非服務部分。
35


第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
該季度分部營業利潤（虧損）、調整後的分部營業利潤（非公認會計準則指標）和所得税前收益如下：

三個月已結束
3月31日
分部營業利潤（虧損）20232022改變
（以百萬計）
農業服務和油籽
農業服務 $348 $258 $90 
粉碎426 428 (2)
成品及其他327 198 129 
Wilmar109 124 (15)
農業服務和油籽總量1,210 1,008 202 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑307 316 (9)
Vantage 玉米加工機(34)1 (35)
總碳水化合物解決方案273 317 (44)
營養
人類營養138 141 (3)
動物營養7 48 (41)
總營養145 189 (44)
其他業務97 42 55 
指定物品：
出售資產和業務的收益1 1 — 
資產減值、重組和結算費用(7)(18)11 
指定商品總數(6)(17)11 
分部總營業利潤$1,719 $1,539 $180 
調整後的分部營業利潤(1)
$1,725 $1,556 $169 
分部營業利潤$1,719 $1,539 $180 
企業(322)(268)(54)
所得税前收益$1,397 $1,271 $126 

(1)調整後的分部營業利潤是指不包括上述指定項目的分部營業利潤。







36


第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
農業服務和油籽的營業利潤增長了20％。農業服務業的業績高於 2022 年第一季度。在南美原產地，有效的風險管理以及巴西創紀錄的大豆產量帶來的出口需求增加推動了同比業績的顯著提高。在大豆出口強勁的推動下，北美原產地的業績也有所上升。在全球貿易中，穩健的利潤率和高效的執行帶來了強勁的業績。慘敗的業績與去年同期一致。在北美，破碎業務利用了歷史上強勁的大豆和軟籽壓榨利潤率，這得益於對可再生燃料的強勁需求。在歐洲、中東和非洲，由於調整了去年烏克蘭戰爭造成的混亂，貿易流量同比下降。此外，積極的時機效應，包括壓榨利潤率下降的積極影響，為本季度的業績做出了貢獻。成品油和其他業績高於上一季度。在有利的混合經濟和柴油庫存緊張的支持下，北美生物柴油業績走高，銷量創歷史新高，利潤率強勁。在歐洲、中東和非洲，國內對食用油的需求和對生物柴油的出口需求推動了強勁的利潤率。與 2022 年第一季度相比，豐益的股票收益有所下降。

碳水化合物解決方案的營業利潤下降了14％。澱粉和甜味劑利用了本季度的強勁需求。北美澱粉和甜味劑的銷量和利潤率都很高。受行業庫存水平居高不下的壓力，乙醇利潤率與去年同期相比有所下降。在歐洲、中東和非洲，該企業在動態運營環境中有效地管理了利潤，以取得更好的業績。在穩健的客户需求的推動下，全球小麥加工業務的利潤率要高得多。由於乙醇利潤率疲軟，Vantage Corn Processors的業績明顯下降。

營養營業利潤下降了23％。Human Nutrition的業績與2022年第一季度一致，因為該業務繼續應對需求滿足挑戰並減少某些類別的庫存。由於歐洲、中東和非洲的強勁業績被北美業績的下降所抵消，Flavors的業績略低於上一季度。在可觀的利潤率的推動下，特種原料業績同比增長。健康與保健業績同比下降。與去年同期相比，動物營養業績明顯下降，這主要是由於氨基酸的利潤率降低。

其他業務的營業利潤增加了5500萬美元。更高的利息收入推動了ADM投資者服務收益的提高。自保業績與去年同期一致.

本季度的公司業績如下：
三個月已結束
3月31日
 20232022改變
 （以百萬計）
利息支出淨額$(103)$(76)$(27)
未分配的公司成本(248)(209)(39)
資產出售損失— (3)3 
與收購相關的費用— (2)2 
債務轉換期權的收益（虧損）5 (15)20 
重組調整— 1 (1)
其他收入24 36 (12)
企業合計$(322)$(268)$(54)

本季度的公司業績淨支出為3.22億美元，而去年同期的淨支出為2.68億美元。利息支出淨額增加了2,700萬美元，這主要是由於公司商業票據借貸計劃的短期利率上升。未分配的企業成本增加了3,900萬美元，這主要是由於融資和卓越中心成本的增加。債務轉換期權的收益（虧損）與2020年8月發行的可交換債券轉換選項的按市值計價調整有關。本季度的其他收入包括400萬美元養老金福利淨收入中的非服務部分和2,200萬美元的外匯交易收益。上一季度的其他收入包括600萬美元養老金福利淨收入中的非服務部分和3,400萬美元的投資重估收益，部分被外匯損失所抵消。




37


第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
非公認會計準則財務指標

公司使用調整後的每股收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的分部營業利潤（美國證券交易委員會定義的非公認會計準則財務指標）來評估公司的財務業績。這些績效衡量標準不是由美國普遍接受的會計原則定義的，應作為公認會計原則財務指標的補充而不是代替。

調整後每股收益定義為根據特定項目對報告的攤薄後每股收益的影響進行調整的攤薄後每股收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除借款利息、税項、折舊和攤銷前的收益，經特定項目調整。公司通過消除特定項目的影響，將借款、折舊和攤銷的利息支出金額與所得税前收益相加來計算調整後的息税折舊攤銷前利潤。調整後的分部營業利潤是指針對特定項目調整後的分部營業利潤（如適用）。

管理層認為，調整後的每股收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的分部營業利潤是衡量公司業績的有用指標，因為它們為投資者提供了有關公司運營的更多信息，從而可以更好地評估基礎業務業績並提高同期可比性。調整後的每股收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的分部營業利潤不打算分別取代或替代攤薄後的每股收益、所得税前收益和分部營業利潤，後者是公認會計原則下報告的最直接可比數額。

下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月攤薄後每股收益與調整後每股收益的對賬情況。
截至3月31日的三個月
20232022
以百萬計每股以百萬計每股
平均已發行股票數量——攤薄551 568 
淨收益和報告的每股收益（全面攤薄）$1,170 $2.12 $1,054 $1.86 
調整：
資產和業務銷售虧損（收益）——扣除税款0萬美元 (1)
(1)— 2 — 
債務轉換期權的虧損（收益）-扣除0美元的税款 (1)
(5)(0.01)15 0.03 
資產減值、重組和結算費用——扣除2023年税收200萬美元，2022年為300萬澳元 (1)
5 0.01 14 0.02 
與收購相關的費用——扣除2022年100萬美元的税款 (1)
— — 1 — 
某些離散的税收調整(18)(0.03)(4)(0.01)
調整總額(19)(0.03)28 0.04 
調整後的淨收益和調整後的每股收益$1,151 $2.09 $1,082 $1.90 
(1)使用美國和其他適用税率徵收的税款。
















38


第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，所得税前收益與調整後的息税折舊攤銷前利潤和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。
三個月已結束
3月31日
（以百萬計）20232022改變
所得税前收益$1,397 $1,271 $126 
利息支出100 92 8 
折舊和攤銷259 257 2 
出售資產和業務的收益（虧損）(1)2 (3)
與收購相關的費用— 2 (2)
資產減值、重組和結算費用7 17 (10)
調整後 EBITDA$1,762 $1,641 $121 
三個月已結束
3月31日
（以百萬計）20232022改變
農業服務和油籽$1,300 $1,096 $204 
碳水化合物溶液352 396 (44)
營養210 254 (44)
其他業務97 44 53 
企業(197)(149)(48)
調整後 EBITDA$1,762 $1,641 $121 

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
流動性和資本資源

公司的目標是擁有足夠的流動性、資產負債表實力和財務靈活性，為資本密集型農業大宗商品業務的運營和資本需求提供資金。公司依靠信貸市場準入來為其營運資金需求和資本支出提供資金，信貸市場可能會受到其信用評級和ADM無法控制的因素的影響。為ADM的運營、資本支出和推進其增長戰略提供資金的主要資金來源是運營和信貸額度產生的現金，包括商業票據借款機制和應收賬款證券化計劃。此外，該公司認為，它可以從美國和國際市場的公共和私募股權和債務資本市場獲得資金。

截至2023年3月31日的三個月，用於經營活動的現金為16億美元，而去年同期的使用額為12億美元。在截至2023年3月31日的三個月中，營運資金變動使現金減少了29億美元，而去年同期減少了28億美元。在利率上升的推動下，分離投資增加了約9億美元。由於本季度的收入與去年第四季度相比有所減少，貿易應收賬款減少了5億美元。由於庫存量減少，庫存減少了約1億美元，但部分被庫存價格上漲所抵消。其他流動資產減少了3億美元，這主要是由於保證金存款和穀物賬户、客户綜合應收賬款和應收税款的減少。由於與穀物購買相關的應付賬款減少，貿易應付賬款減少了16億美元。由於公司期貨佣金和經紀業務的交易活動減少，經紀應付賬款減少了約5億美元。應計費用和其他應付賬款減少了8億美元，這主要是由於合約和期貨損失、合同負債和應計薪酬的減少。

截至2023年3月31日的三個月，用於投資活動的現金為3億美元，而去年同期為3億美元。截至2023年3月31日的三個月中，資本支出為3億美元，而去年同期為2億美元。在截至2023年3月31日的三個月中，沒有額外的成本法投資，而去年同期為1億美元。

截至2023年3月31日的三個月，融資活動提供的現金為6億美元，而去年同期提供的現金為33億美元。與去年同期8億美元的長期債務借款相比，截至2023年3月31日的三個月的長期債務借款並不重要，後者包括2032年到期的2.900％票據的7.5億美元本金總額。前一時期的借款收益用於為符合條件的綠色項目的投資和支出提供資金，這些項目有助於實現環境目標和/或旨在解決或緩解特定社會問題和/或尋求實現積極社會成果的符合條件的社會項目。截至2023年3月31日的三個月，長期債務償還額為200萬美元，而去年同期為微不足道。截至2023年3月31日的三個月，短期信貸協議的淨借款額為13億美元，而去年同期為28億美元。截至2023年3月31日的三個月中，股票回購額為4億美元，而去年同期為零。截至2023年3月31日的三個月的股息為2億美元，與去年同期相當。

截至2023年3月31日，公司擁有9億美元的現金和現金等價物，流動比率（定義為流動資產除以流動負債）為1.5比1。營運資金中包括92億美元的易於銷售的商品庫存。截至2023年3月31日，公司的資本資源包括249億美元的股東權益和信貸額度，包括下述應收賬款證券化計劃，總額為133億美元，其中89億美元未使用。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的長期債務與總資本（公司長期債務和股東權益之和）的比率為24％。公司使用該比率來衡量公司的長期負債和財務靈活性的指標。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的淨負債（短期債務、長期債務的當前到期日和長期債務之和減去現金和現金等價物以及短期有價證券的總和）與資本（淨負債和股東權益的總和）的比率分別為28％和25％。在該公司的總信貸額度中，有50億美元支持美國和歐洲合併的商業票據借貸計劃，截至2023年3月31日，未償還的商業票據為8億美元。






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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
截至2023年3月31日，公司擁有9億美元的現金和現金等價物，其中5億美元是外國子公司持有的現金，這些子公司的未分配收益被視為無限期再投資。根據該公司從其美國業務中產生足夠現金流的歷史能力以及52億美元的未使用和可用美國信貸能力，該公司斷言這些資金將無限期地再投資到美國境外。

公司與某些商業票據渠道購買者和承諾購買者制定了應收賬款證券化計劃（“計劃”）。這些計劃為公司提供高達29億美元的資金，用於支付轉入計劃的應收賬款，並通過有效利用其資產負債表資產擴大公司獲得流動性的渠道（有關計劃的更多信息和披露，見本文件第1項 “財務報表” 所含的 “合併財務報表附註” 附註14）。截至2023年3月31日，該公司的設施未使用產能為3億美元。

截至2023年3月31日，該公司的可用流動性總額為98億美元，包括現金和現金等價物以及由主要投資級機構組成的多元化信貸額度。

在截至2023年3月31日的三個月中，公司花費了約3億美元的資本支出，2億美元的股息和4億美元的股票回購。該公司有股票回購計劃。根據該計劃，截至2023年3月31日，該公司還剩8,340萬股股票，可以在2024年12月31日之前回購。

2023年4月3日，公司發行了本金總額為5億美元的票據，將於2033年8月15日到期，佔4.500％。支出前的淨收益為4.93億美元。借款收益將用於一般公司用途，其中可能包括償還商業票據借款。

公司預計，到2023年，資本支出總額約為13億美元，額外現金支出約為10億美元的股息和10億美元的機會式股票回購，具體取決於資本的其他戰略用途以及全年運營現金流和營運資金狀況的變化。

合同義務和商業承諾

截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的收購義務分別為145億美元和158億美元。減少的主要原因是購買較少數量的農產品庫存的債務。截至2023年3月31日，公司預計將在未來十二個月內支付與購買義務相關的137億美元。在截至2023年3月31日的季度中，公司的合同義務沒有其他重大變化。

資產負債表外安排

2023 年 3 月，公司修改了與某些商業和管道購買者以及承諾購買者的第二項計劃，並將其融資額從 8 億歐元（9 億美元）增加到 10 億歐元（11 億美元）。除非延期，否則第二項計劃將於 2024 年 2 月 20 日終止。在截至2023年3月31日的季度中，公司的資產負債表外安排沒有其他重大變化。

關鍵會計政策與估計

在截至2023年3月31日的季度中，公司的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。有關公司在編制財務報表時使用的關鍵會計政策、估計和假設的描述，請參閲公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第8項中的 “合併財務報表附註” 第二部分第7項和附註1。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

公司市場風險敏感工具和頭寸所固有的市場風險是與公司大宗商品淨頭寸、外幣匯率和利率有關的大宗商品市場價格的不利變化所產生的潛在損失。截至2023年3月31日的季度中，市場風險敏感型工具和頭寸的重大變化如下所述。在此期間，公司因外幣匯率和利率變動而產生的潛在虧損沒有重大變化。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露（續）
有關公司市場風險敏感工具和頭寸的詳細信息，請參閲公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的第7A項 “市場風險的定量和定性披露”。

大宗商品

由於天氣條件的變化、作物病害、種植、政府計劃和政策、競爭、全球需求的變化、客户偏好和生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球產量等因素，農產品的供應和價格會受到很大的波動。

公司大宗商品頭寸的公允價值是每種商品的公允價值的總和，計算方法是按該期間的報價市場價格（如果有）對所有大宗商品頭寸進行估值，或者使用封閉代理。公司已經建立了監測市場風險敞口量的指標，包括交易量限制和風險價值（VaR）限制。VaR 以 95% 的置信度衡量一年內可能造成的潛在損失。每天監測體積限制，每週監測 VaR 計算和靈敏度分析。

除了使用VaR測量市場價格在一年內出現不利的兩個標準差變動（假設沒有相關性）所造成的假設損失外，還進行靈敏度分析，以衡量假設市場價格的10％不利變化所造成的公允價值的潛在損失。最高、最低和平均每週頭寸以及假設的 10% 不利價格變動產生的市場風險如下：
三個月已結束年底已結束
2023年3月31日2022年12月31日
長/（短） （以百萬計）
公允價值市場風險公允價值市場風險
最高位置$498 $50 $986 $99 
最低位置256 26 44 4 
平均位置367 37 388 39 

平均頭寸公允價值的變化是由於平均數量的總體下降所致，但部分被某些商品價格的上漲所抵消。

第 4 項。控制和程序

截至2023年3月31日，在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司 “披露控制和程序”（定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a—15（e）條和第15d—15（e）條）的設計和運營的有效性進行了評估。根據該評估，包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，可以確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（i）在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告；（ii）積累並傳達給包括首席執行官在內的公司管理層和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。在公司最近結束的財季中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

2018 年，公司啟動了一項名為 “準備就緒” 的計劃，在先前的1ADM和卓越運營計劃的基礎上，通過將數據分析、流程簡化和標準化以及行為和文化變革相結合，提高公司現有業務的效率並改善客户體驗。作為轉型的一部分，公司正在全球範圍內實施新的企業資源規劃（ERP）系統，預計將在未來幾年內分階段實施。在截至2023年3月31日的季度中，沒有部署ERP系統。公司繼續在設計和測試財務報告內部控制有效性時考慮這些變化，並得出結論，作為上段所述評估的一部分，在這種情況下實施新的企業資源規劃系統並未對其財務報告的內部控制產生重大影響。
42



第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

公司經常參與許多實際或威脅的法律訴訟，包括涉及涉嫌人身傷害、就業法、產品責任、知識產權、環境問題、涉嫌納税義務的訴訟（有關所得税事項的信息，見本文第1項 “財務報表附註” 附註9）和集體訴訟。公司還經常收到監管機構和其他政府機構就我們業務的各個方面提出的詢問，在任何時候，公司的問題都處於不同的解決階段。這些問題的結果不在我們的完全控制範圍內，可能在很長一段時間內不為人所知。在有些訴訟中，索賠人要求損害賠償以及包括禁令救濟在內的其他救濟，這可能需要大量支出或造成收入損失。根據適用的會計準則，如果已知或認為可能出現損失，並且金額可以合理估計，公司將在其合併財務報表中記錄意外重大損失負債。如果已知或可能損失的合理估計值是一個區間，並且該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額都更好的估計值，則應計該區間的最小金額。如果重大損失意外事件在合理範圍內是可能的，但不為人知或不可能，並且可以合理估計，則估計的損失或損失範圍將在合併財務報表附註中披露。在確定估計損失或損失範圍時，需要做出重大判斷，以估計記錄損失的金額和時間。對涉及公司的訴訟和政府訴訟可能造成的損失的估計本質上很難預測，尤其是在事項處於初期程序階段，事實或法律發現不完整；涉及未經證實或不確定的損害賠償索賠；可能涉及罰款、罰款、撤回財產或懲罰性賠償；或者可能導致商業慣例發生變化時。

2019年9月4日，AOT Holding AG（“AOT”）根據《美國大宗商品交易法》在伊利諾伊州厄巴納的聯邦地方法院提起了假定的集體訴訟，指控該公司試圖操縱用於對期貨交易所交易的乙醇衍生品進行定價和結算的基準價格。2021 年 3 月 16 日，AOT 提起了修正後的申訴，增加了第二名原告 Maize Capital Group, LLC（“Maize”）。AOT和Maize聲稱，由於該公司的涉嫌行動，假定階層的成員共同遭受了約5億至超過20億美元的損失。2020 年 7 月 14 日，Green Plains Inc. 及其關聯實體（“GP”）在內布拉斯加州聯邦法院提起了假定的集體訴訟，指控的操作事實基本相同，試圖代表乙醇銷售商。2020年7月23日，中西部可再生能源有限責任公司（“MRE”）在伊利諾伊州聯邦法院提起了假定的集體訴訟，指控的操作事實基本相同，並根據《謝爾曼法案》提出了索賠。2020年11月11日，威斯康星聯合穀物生產商有限責任公司（“UWGP”）和其他五家乙醇生產商在伊利諾伊州聯邦法院提起訴訟，指控事實基本相同，並根據《謝爾曼法案》和伊利諾伊州、愛荷華州和威斯康星州法律提出索賠。法院分別於2021年8月9日和2021年9月28日批准了ADM關於無偏見地駁回MRE和UWGP投訴的動議。2021 年 8 月 16 日，法院批准了 ADM 駁回全科醫生申訴的動議，以偏見駁回了一項索賠，並拒絕了對剩餘州法律索賠的管轄權。MRE 於 2021 年 8 月 30 日提出了修正後的申訴，ADM 於 2021 年 9 月 27 日提出動議予以駁回。UWGP 於 2021 年 10 月 19 日提出了修正後的申訴，但法院於 2022 年 7 月 12 日駁回了該申訴。UWGP已就駁回事宜向美國第七巡迴上訴法院提出上訴。2021 年 10 月 26 日，GP 向內布拉斯加州聯邦地方法院提出新的申訴，指控事實基本相同，並聲稱侵權幹擾合同關係。2022 年 3 月 18 日，內布拉斯加州聯邦地方法院批准了 ADM 的動議，要求將全科醫生案移回伊利諾伊州中區進行進一步審理。ADM 於 2022 年 5 月 20 日提出駁回申訴的動議，2022 年 12 月 30 日，法院以偏見駁回了全科醫生的申訴。GP 已對解僱提出上訴。公司否認責任，並在這些行動中大力為自己辯護。由於這些行動處於審前程序中，公司目前無法合理確定地預測最終結果，但認為結果不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

公司目前不是任何其認為會對其財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響的法律訴訟或環境索賠的當事方。








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第 1A 項。風險因素

在截至2023年3月31日的季度中，公司的風險因素沒有顯著變化。有關公司風險因素的更多信息，請參閲第一部分 “第 1A 項。風險因素” 見公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券
時期
購買的股票總數(1)
每股支付的平均價格
作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數(2)
根據該計劃可以購買的剩餘股票數量(2)
2023 年 1 月 1 日至    
2023年1月31日71,704 $84.012 71,445 87,740,560 
2023 年 2 月 1 日至 
2023年2月28日3,400,945 82.029 2,085,050 85,655,510 
2023 年 3 月 1 日至 
2023年3月31日2,208,616 78.371 2,208,616 83,446,894 
總計5,681,265 $80.632 4,365,111 83,446,894 

(1)購買的股票總額代表作為公司公開宣佈的股票回購計劃的一部分在公開市場上購買的股票，作為股票期權行使價付款而收到的股票，以及作為既得限制性股票獎勵預扣税的付款而收到的股份。在截至2023年3月31日的三個月期間，共收到1,316,154股股票，用於支付既得限制性股票獎勵的最低預扣税和股票期權行使價的款項。

(2)2019年8月7日，公司董事會批准將股票回購計劃延長至2024年12月31日，並根據延期計劃再回購多達1億股股票。
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第 6 項。展品
(3)(i) 
經修訂的複合公司註冊證書（參照公司於2001年11月13日提交的10-Q表季度報告附錄3（i）納入）。
(3) (ii)
章程，修訂至 2022 年 11 月 2 日（參照公司於 2023 年 2 月 14 日提交的 10-K 表年度報告附錄 3 (ii) 納入其中）。
(4.1)
2033年到期的4.500％票據表格（參照公司於2023年4月3日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入）。
(10.1)
公司2020年激勵性薪酬計劃下的績效股份單位獎勵協議形式。
(10.2)
公司2020年激勵性薪酬計劃下的限制性股票單位獎勵協議的形式。
(31.1) 
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a—14（a）條和第15d—14（a）條對首席執行官進行認證。
(31.2) 
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a—14（a）條和第15d—14（a）條對首席財務官進行認證。
(32.1) 
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的18 U.S.C. 1350對首席執行官進行認證。
(32.2) 
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的18 U.S.C. 1350對首席財務官進行認證。
(101) 為本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 中的合併財務報表和隨附附註設置的內聯XBRL文件集。
(104)本10-Q表季度報告封面的 Inline XBRL，包含在附錄 101 Inline XBRL 文件集中。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

 ARCHER-DANIELS-MIDLAND 公司
 /s/V. Luthar
V. 盧塔爾
高級副總裁兼首席財務官
/s/D.C. Findlay
D. C. Findlay
高級副總裁、總法律顧問兼祕書

日期：2023 年 4 月 25 日
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