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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2020
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期 至
佣金檔案編號001-38466
古斯黑德保險公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| | | |
| 特拉華州 | | 82-3886022 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | | | | | | | |
| 索拉納大道1500號，4號樓，4500套房 | | |
| 韋斯特萊克 | |
| 德克薩斯州 | | 76262 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(214) 838-5500
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 每節課的標題 | | 商品代號 | | 每個交易所的名稱 在其上註冊的 |
| A類普通股，每股面值0.01美元 | | GSHD | | 納斯達克 |
根據該法第12(G)節登記的證券：
無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。**是，*☐*。不是 þ.
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告。☐ 不是 þ.
注：勾選上述複選框不會解除根據《交易所法》第13或15(D)節要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 þ*☐.
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有)中根據S-T規則405規定必須提交和張貼的每個互動數據文件。是 þ*☐.
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。(勾選一項)：
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| | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | | ☑ | | 加速文件管理器 | | ☐ |
| | | | |
| 非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | | ☐ |
| | |
| | 新興市場成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐*þ.
登記人的非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值，根據2020年6月30日(登記人最近完成的第二季度的最後一天)最後一次報告的出售登記人普通股的價格計算，為#美元。1,000,385,087，按當日收盤價75.16美元計算。
截至2021年2月26日，有18,374,682已發行的A類普通股和18,384,689已發行B類普通股股份
通過引用併入的文件：
註冊人為其2021年股東年會提交的最終委託書的部分內容將在2020年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)，通過引用將其納入本年度報告的第三部分10-14項的Form 10-K。
目錄
| | | | | |
| | 頁面 |
第一部分 | |
項目1.業務 | 5 |
第1A項風險因素 | 19 |
第1B項。未解決的員工意見 | 39 |
項目2.屬性 | 40 |
項目3.法律訴訟 | 40 |
項目4.礦山安全披露 | 40 |
第二部分 | |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 41 |
項目6.精選財務數據 | 43 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 46 |
第7A項。市場風險的定量和定性披露 | 63 |
項目8.財務報表和補充數據 | 64 |
項目9.會計和財務報表披露方面的變化和與會計師的分歧 | 97 |
第9A項。控制和程序 | 97 |
第9B項。其他資料 | 98 |
第三部分 | |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | 99 |
項目11.高管薪酬 | 99 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | 99 |
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 99 |
項目14.首席會計師費用和服務 | 99 |
第四部分 | |
項目15.證物和財務報表附表 | 100 |
簽名 | 102 |
在本年度報告Form 10-K(“年度報告”)中，“Goosehead”、“Company”、“GSHD”、“We”、“Us”和“Our”是指Goosehead保險公司及其合併子公司，包括Goosehead Financial，LLC。
常用定義術語
如本年度報告所用，除上下文指示或另有要求外，以下術語具有以下含義：
•輔助收入：作為我們核心收入和成本回收收入的補充收入，輔助收入是不可預測的，而且通常不在公司的控制範圍之內。輔助收入包括或有佣金和其他收入。
•代理費：與佣金分開的費用，直接向客户收取在簽發新保單時所做的努力。
•ASC 605：傳統收入確認標準ASC 605，收入確認。這種遺留收入確認在2019年之前使用。
•ASC 606(“主題606”)：ASU 2014-09-與客户簽訂合同的收入。
•ASC 842(“主題842”)：ASU 2016-02-租約。
•業務簿：由我們代表客户與承運人簽訂的保險單。
•最佳實踐研究：行業組織的指標基於完整財務數據公開的最新日期，例如由里根諮詢公司(Reagan Consulting)和美國獨立保險代理人和經紀人協會(Independent Insurance Agents&Brokers of America，Inc.)進行的包含2019年行業數據的2020年最佳實踐研究。
•專屬自保代理人：只為一家承運人銷售保單的保險代理人。
•承運人：一家保險公司。
•承運人指定：與承運人的合同關係。
•客户保留率：通過比較在測量日期前12個月至少有一項保單生效且在測量日期仍有至少一項保單的所有客户的數量來計算。
•或有佣金：承運人以合同付款的形式支付的收入，取決於幾個因素，包括向承運人交付的業務的增長和盈利能力。
•核心收入：公司最可預測的收入來源，這些收入包括新業務收入和續訂收入。新業務收入的利潤率較低，但相當可預測。續訂收入利潤率更高，而且非常可預測。
•公司渠道：公司渠道通過公司所有和融資的運營網絡分銷保險，員工由Goosehead僱用、培訓和管理。
•成本回收收入：公司收到的與銷售和融資特許經營權相關的成本回收努力相關的收入。成本回收收入包括初始特許經營費和利息收入。
•特許經營協議：管理我們與特許經營商關係的協議。
•特許經營渠道：特許經營渠道網絡由特許經營商擁有和管理的特許經營商運營組成。這些企業主與Goosehead有合同關係，可以使用我們的流程、培訓、實施、系統和後臺支持團隊來投保。作為交換，Goosehead有權獲得初始特許經營費和特許權使用費。
•加盟商：與我們簽訂特許經營協議的個人或實體。
•吉利：鵝頭金融有限責任公司(Goosehead Financial，LLC)。
•通用汽車：古斯黑德管理公司(Goosehead Management，LLC)。
•初始特許經營費：由特許經營商支付的合同費用，用於補償Goosehead對新特許經營地點的培訓、入職和持續支持。
•有限責任公司單位：Goosehead Financial，LLC的有限責任公司單位。
•新的商務委員會：承運人在第一任期內收到的與保單有關的佣金。
•每個代理的新業務產量(公司)：在公司渠道中收集的新業務收入除以同期全職公司渠道銷售代理的平均數。這一計算不包括實習生、兼職銷售代理和部分全職相當於銷售經理的人員。
•每個代理商的新業務產量(特許經營)：承運商支付的毛佣金和收到的與在特許經營渠道銷售的保單相關的代理費用除以向公司支付特許權使用費之前同期特許經營渠道中的平均銷售代理數量。這一計算不包括兼職代理和與2017年銷售的與加盟商終止相關的商業賬簿相關的生產。
•每家機構的新業務產量：承運商支付的毛佣金和收到的與在特許經營渠道中銷售的保單相關的代理費用除以向公司支付特許權使用費之前同期特許經營渠道中的平均特許數量。
•新業務收入：新業務佣金、代理費和新業務特許權使用費。
•新業務特許權使用費：從特許經營商收取的特許權使用費，涉及其第一任期內的保單。
•NPS：Net Promoter得分是根據一個問題計算的：“你有多大可能將Goosehead保險推薦給朋友、家人或同事？”回答6分或以下的客户是誹謗者，得分為7或8的客户稱為被動客户，得分為9或10的客户是推動者。NPS的計算方法是從發起人的百分比中減去誹謗者的百分比。
•財產險和意外險：財產險和意外傷害險。
•生效保單：截至任何報告日期，指我們向承運人發出的當前(未取消)保單總數。
•首次公開募股前有限責任公司成員：發行前廣發有限責任公司單位的所有者。
•推薦夥伴：銷售代理與其建立推薦關係的個人或實體。
•續訂收入：續訂佣金和續訂版税。
•特許權使用費：特許經營商向本公司支付的費用，與承運商支付的與特許經營渠道中銷售或續簽保單相關的毛佣金掛鈎。
•細分市場：兩個Goosehead銷售分銷渠道之一，企業渠道或特許經營渠道。
•發行：Goosehead Insurance，Inc.於2018年5月1日完成的首次公開募股(IPO)。
•書面總保費：截至任何報告日期，存放在Goosehead的承運商組合中的當前(未取消)毛保費的總金額。
•TWIHG：德克薩斯州瓦薩奇保險控股集團(Texas Wasatch Insurance Holdings Group，LLC)。
•未經驗證的生產商：里根諮詢公司使用的一種衡量標準，用來描述那些生產還不足以支付其機構佣金公式所規定工資的代理商。
關於前瞻性陳述的免責聲明
我們已在標題為“項目1.業務”、“項目1A”的標題下發表了聲明。風險因素“、”項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“以及本年度報告的其他部分，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等前瞻性詞彙來識別這些陳述，這些詞彙是這些術語和其他類似術語的否定詞。這些前瞻性陳述受有關我們的風險、不確定因素和假設的影響，可能包括對我們未來財務業績的預測、我們預期的增長戰略和我們業務的預期趨勢。這些聲明只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。有一些重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、業績或成就大不相同，包括在“項目1A”中討論的那些因素。風險因素。“您應該特別考慮“第1A項”中概述的眾多風險。風險因素。“
雖然我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。此外，我們或任何其他人都不對這些前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。我們沒有義務在本年度報告日期之後更新這些前瞻性陳述中的任何一項，以使我們之前的陳述與實際結果或修訂後的預期保持一致。
第一部分
項目1.業務
公司概述
我們是一家快速發展的獨立保險機構，徹底改變了在全美分發個人保險保單的傳統方式。我們差異化的商業模式和創新的技術平臺使我們能夠為保險客户提供卓越的體驗，我們的92 Net Promoter得分是2019年P&C行業平均水平的2.3倍就是明證。為了充分認識我們模式的價值，我們有三個視角--1)保險買主；2)代理人；3)承運人。
保險買方視角
保險購買者希望以他們的風險承受能力為基礎，以儘可能低的價格獲得合適的承保範圍，並與一家聲譽良好的公司簽訂合同，該公司將在他們需要提出索賠時做出迅速和公平的迴應-我們相信只有獨立的保險代理人才能滿足這一願望。客户希望以一種簡單、快速和方便的方式實現這一點，這種方式利用技術使客户體驗毫不費力。我們建立了一種模式，將精選的產品組合、知識淵博的銷售和服務代理以及專有技術結合在一起，以實現這些期望。
精選產品平臺
今天的投保人期待選擇，我們相信明天的投保人也會要求。我們認為，目前通過單一產品平臺購買的大多數客户要麼支付過高，要麼沒有得到適當的保險，因為1)他們目前的保險公司沒有提供適當的保險，或者2)為了使定價具有競爭力，寶貴的保險被取消了。我們能夠通過與140多家運營商合作，利用技術為我們的客户購物，並迅速確定誰是針對他們的細分市場的運營商，從而解決這一問題。這使我們能夠通過以最低的價格找到合適的保險範圍來提供價值，並且只需一個電話就可以做到這一點，這樣客户就不必花費數小時為自己購物。
知識淵博的銷售和服務代理
我們的客户受益於有知識的代理人解釋和評估承保範圍的價值，以幫助客户做出明智的保險購買決定。客户在其一生中將有非常不同的保險需求，我們的模式允許我們在他們生命的每個階段為他們提供服務。雖然也有其他獨立代理人提供選擇，但我們認為他們缺乏Goosehead的規模、人才和技術，導致客户體驗較差。此外，與傳統的保險代理模式相比，我們將銷售職能與服務職能分離，從而使代理人能夠專注於銷售，而服務人員則專注於提供優質的客户服務。根據Satmetrix的數據，這種模式幫助推動了客户服務方面同類最佳的淨推廣者得分，幾乎是2019年P&C行業平均得分的2.3倍。
專有技術
獨立代理人通常在過時的技術平臺上工作，導致保險報價延遲，與代理人互動的能力非常有限。我們利用我們的規模為我們的代理提供技術支持，使他們能夠在一個簡單的電話呼叫中運行報價和開展業務。通過我們的在線門户以電子方式簽署文檔後，客户可以通過自助服務、電話、短信、在線聊天或電子郵件與Goosehead的行業領先服務團隊聯繫。
我們選擇的模式、卓越的銷售和服務代理以及專有技術使我們在2020年內保持了88%的客户保留率，我們相信這在我們的行業中是最好的。
主體視角
在州立農場、農民和好事達三家最大的專屬自保保險公司中，美國有10萬多名專屬自保代理人，這些代理人在業務中面臨着一些尖鋭的痛點。首先，只有一家航空公司銷售導致成交率和客户保留率較低，因為這些公司沒有將業務轉移到另一家航空公司的選擇。此外，由於承運人的承保規則，許多代理商將失去在某些地區承保某些業務的能力-在代理商所在城市或縣發生災難性損失後，情況尤其如此。成交率低也是因為代理商的營銷策略過時和無效。他們通常會為昂貴的零售店面位置買單，並在紙質郵件和互聯網線索上花費大量資金。這種支離破碎的營銷模式導致了高昂的管理成本和有限的成功。此外，
這些被俘虜的特工正在過時的技術平臺上工作，許多人對自己的業務沒有經濟利益。最後，也是最重要的是，這些代理負責在內部處理客户的所有服務需求；他們在銷售方面越成功，由於管理客户服務工作所需的時間，他們的增長停滯就越快。
當代理商加入Goosehead後，他們立即可以銷售各種各樣的運營商，這樣他們就有了可以容納大多數客户的產品，這極大地提高了成交率。他們沒有花費昂貴的零售空間和在無效的營銷策略上花錢，而是通過發展推薦合作伙伴關係，遵循我們行之有效的入市戰略。這一戰略使他們在營銷上的花費大大減少，並可以產生數十名直接向他們推薦的高質量客户，從而推動更高水平的生產力。所有的保單履行和服務都由我們的集中服務團隊處理，該團隊將我們的客户保持在88%的水平，從而釋放了工程師專注於新銷售的時間。我們的專有技術平臺允許我們的工程師識別推薦合作伙伴，在不到五分鐘的時間內運行報價，併為他們提供圍繞建立一個成功的機構做出明智決策所需的所有分析。我們的9個公司所有的辦事處和364個公司銷售代理為Goosehead模式中的可能性提供了藍圖，我們的公司代理提供關鍵的培訓和支持，幫助特許經營代理充分發揮其潛力。根據里根諮詢公司(Reagan Consulting)的數據，我們已經證明，該系統提供了卓越的結果，這些工程師在任職幾年後的工作效率是行業最佳實踐的2.3倍2020最佳實踐研究.
除了招聘具有卓越價值主張的現有保險代理人外，我們還引入了精通銷售和營銷的專業人士，他們被保險職業提供的抗衰退和剩餘經濟所吸引。我們為代理商提供的價值和機會使我們的特許經營網點迅速增長至1,468個(其中包括577個已簽訂合同但截至2020年12月31日尚未開業的特許經營網點)。
承運商透視
保險公司正在尋求盈利增長，他們的重點是最大化客户終身價值與收購成本的比率。通過獨立代理分銷的運營商與數千名獨立代表打交道的複雜性和成本很高，這些代表沒有標準的培訓，專業水平不同，也沒有質量控制職能。通過與Goosehead合作，他們可以通過單一接觸點進行規模分佈。Goosehead通過一個集中的質量控制團隊處理所有培訓並執行標準。由於Goosehead可以在不復雜的情況下提供有利可圖的增長，它在運營商能力受到嚴重限制的地區獲得了特殊的產品准入，並獲得了比代理商正常收入更高的佣金。我們2020年新業務保費的平均佣金率為14%，續訂業務保費的平均佣金率為14%。佣金費率可能因運營商、州和行業而異，通常在10%至20%之間。許多“保險科技”運營商意識到與傳統代理商合作的複雜性，並試圖建立消除代理商角色的模式。隨着他們的成長，許多人已經意識到，80%的市場仍然傾向於與代理人合作(根據美國獨立保險代理和經紀人協會(Independent Insurance Agents&Brokers of America，Inc.)的數據)，Goosehead使他們能夠在沒有所有傳統複雜性的情況下進入這一細分市場。我們現在為許多保險技術公司分銷產品，增加了我們產品組合的廣度。與其他分銷渠道相比，通過Goosehead分銷使運營商能夠看到更高的保留率和更多的承保盈利能力，從而增加運營商的客户生命週期價值。這一價值使Goosehead擁有極具競爭力的運營商組合，確保客户找到最佳解決方案，並提高代理商的成交率。
通過提供更好的客户體驗，為代理商提供更有吸引力的商機，併為運營商合作伙伴帶來更多價值，我們看到了財務業績的增長。從2019年開始，該公司採用了新的會計準則，ASC主題606，與與客户的合同收入相關。根據這一新會計準則，截至2020年12月31日的一年，收入同比增長51%。總保費增長45%，從2019年的7.39億美元增至10.7億美元。我們認為總保費是未來收入增長的最佳領先指標，因為它推動了我們未來的核心收入，併為我們提供了以或有佣金的形式賺取輔助收入的潛在機會。這一增長是由幾個因素推動的，其中包括：(1)我們的團隊在我們的平臺上招募有才華的代理的能力；(2)我們的代理利用Goosehead的銷售藍圖和專有技術來提高贏得新業務的生產率；以及(3)我們的服務中心保持續簽業務的能力。我們所有的增長都是有機的；我們沒有依賴於合併或收購。此外，我們是有利可圖的。在截至2020年12月31日的一年中，該公司的淨收入為1880萬美元，比2019年增加了840萬美元。見“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵業績指標”，瞭解更多信息，並與最直接可比的GAAP財務衡量標準進行核對。
我們的入市戰略
我們的業務模式允許我們在這兩個細分市場的銷售代理專注於與獲得新客户和發佈新保單相關的銷售和營銷活動，因此新業務收入和續訂收入的增長速度比其他系統更快。他們的主要營銷努力集中在使用我們的專有營銷策略與其社區中的其他金融服務提供商建立推薦關係。我們不會因銷售線索而補償推薦合作伙伴，而是依賴我們的服務能力來產生回頭客業務。
我們的模式允許代理人專注於新的業務收入，與傳統的保險代理模式有很大的不同。在傳統的代理模式中，代理既要負責新業務，又要負責持續的服務。提供持續服務的負擔分散了獲得新客户的能力，並最終限制了代理的增長機會。我們的工程師從持續服務的負擔中解脱出來，因此，在涉及新銷售時，這兩個細分市場的工程師比我們行業中表現最好的工程師效率要高得多。與使用2019年行業數據的2020年最佳實踐研究相比，任職三年以上的企業渠道代理在2019年平均每個代理產生的新業務是行業最佳實踐的3.8倍。2019年，任職三年以上的特許渠道代理平均每個代理(特許經營)的新業務產量是行業最佳實踐的2.3倍。
來源：2019年內部數據；開利提供信息；里根諮詢2020最佳實踐研究(使用2019年數據)
(1)根據里根諮詢公司(Reagan Consulting)，代表行業最佳實踐；不包括未經驗證的生產商；大多數行業代理的任期明顯超過2到3年。
我們相信，我們的代理生產率與行業相比甚至比最佳實踐研究所暗示的更有利，因為最佳實踐研究排除了未經驗證的生產商。如果最佳實踐研究包括未經驗證的生產商，我們的每代理新業務產量表現會更好。
2020年，公司渠道中每個座席的新業務量為5.5萬美元(任職不足1年的座席)和125,000美元(任職1年以上的座席)。包括2020年特許經營頻道的所有制片人在內，每個機構的新業務產量對於在德克薩斯州任職不到一年的代理商為5.5萬美元，對於在德克薩斯州任職一年以上的代理商為12.1萬美元。在德克薩斯州以外的地區，2020年，任職不足一年的機構每個機構的新業務產值為4.3萬美元，任職超過一年的機構為7.3萬美元。
我們的服務中心
公司頻道和特許經營頻道都由我們的客户服務中心提供支持。我們的服務中心配備有完全許可的財產和意外傷害服務代理人，他們為新開具的保險單提供履約和質量控制服務，為客户提供會計服務和持續的支持服務。為客户提供的持續支持服務包括：處理客户查詢、促進與運營商的索賠流程、接受保費支付和處理政策變更以及續簽。我們的服務代理還專注於向客户銷售額外的保險，這將帶來額外的新業務收入。
我們的兩個獨立服務中心使我們能夠更廣泛地覆蓋美國時區，並能夠更好地管理業務連續性風險。我們管理我們的服務中心的目標是最大限度地提高NPS，我們相信這將最大限度地提高留存率。根據Satmetrix的數據，這種差異化的服務水平使我們在2020年獲得了92分的NPS，高於2019年的89分，高於麗思卡爾頓(Ritz Carlton)和諾德斯特龍(Nordstrom)等知名品牌，是2019年行業平均水平的2.3倍。我們高度的客户滿意度推動了我們在2020年88%的客户保留率，我們相信這是行業中最高的。我們的保留率在溢價的基礎上甚至更高。2020年，我們保留了2019年分配的89%的保費。我們的保費保留率高於我們的客户保留率，這是因為保費每年都在增長，而且我們的服務團隊銷售了更多的保險。通過保持這一強勁的客户留存率，我們能夠產生高度可預測和經常性的收入。
擴大公司和特許經營渠道的員工人數、利用技術和保持我們對服務的承諾相結合，使2020年的收入增長了51%，總保費增長了45%。截至2020年12月31日，我們的10年期總保費複合年增長率為37%，5年期保費複合年增長率為45%。
來源：運營商提供的信息
行業趨勢
我們主要競爭的是美國的個人保險經銷行業。個人保險產品通常包括家庭保險、汽車保險、雨傘保險、摩托車保險、洪水保險和娛樂保險。我們以信譽、客户服務、產品供應和根據客户的特定需求定製我們產品的能力為基礎來競爭業務。銷售個人線路產品的企業主要有三種：
•獨立機構(根據美國獨立保險代理和經紀人協會(Independent Insurance Agents&Brokers of America，Inc.)的數據，2019年個人保險公司的市場份額為36%)。獨立保險公司“獨立”於任何一家承運人，可以向其客户提供來自多家承運人的保險產品。根據2018年Future One Agency Universal案例研究，美國約有3.65萬家獨立保險機構。許多最大的保險機構，如怡安公司、阿瑟·J·加拉格爾保險公司、布朗保險公司、達信公司和威利斯·塔沃斯·沃森公司，主要專注於商業業務。我們相信，我們是最大的獨立保險機構之一，主要專注於個人業務。
•專屬自保機構(根據美國獨立保險代理和經紀人公司(Independent Insurance Agents&Brokers of America，Inc.)的數據，2019年個人保險公司的市場份額為44%)。專屬機構只為一家承運人銷售產品。承運人根據代表客户收取的保費，通過銷售佣金對專屬代理機構進行補償。承運人還為專屬機構提供運營支持，包括廣告和某些後臺職能。美國最大的自保機構包括好事達公司(Allstate Corporation)、州立農場互助汽車保險公司(State Farm Mutual Automobile Insurance Company)和農民集團(Farmers Group，Inc.)。
•直接分銷(根據美國獨立保險代理和經紀人公司(Independent Insurance Agents&Brokers of America，Inc.)的數據，2019年個人保險公司的市場份額為20%)。某些運營商直接向客户推銷他們的產品。從歷史上看，這一策略對於只需要汽車保險的客户來説是最有效的，客户尋求捆綁解決方案依賴於獨立和專屬代理人的建議。直接向客户銷售產品的最大航空公司包括伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)(通過GEICO Corp.)和進步公司。伯克希爾哈撒韋公司和進步公司也通過包括GSHD在內的獨立機構進行分銷。
個人保險代理人通過佣金和其他相關服務的費用產生收入，佣金是代表客户支付的總保險費的一個百分比。個人保險市場的保費與潛在的保險價值和整體經濟保持一致的增長。
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| 個人專線產品 | | 個人專線高端趨勢(十億美元) |
| 汽車保費 | | 房主保費 | | |
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資料來源：標普全球市場情報和全美保險監理員協會
P&C保險業的保費定價在歷史上一直是週期性的，基於保險業的承保能力和經濟狀況。外部事件，如恐怖襲擊、人為和自然災害，可能會對保險市場產生重大影響。我們用“軟市場”和“硬市場”來描述這個行業所經歷的商業週期。疲軟市場是指保險市場，其特徵是保險費率持續下降，這可能會對保險代理人賺取的佣金產生負面影響。硬市場是以保費上漲為特徵的保險市場，如果沒有其他變化，這可能會對保險代理人賺取的佣金產生積極影響。
我們的細分市場
我們有兩個細分市場，由總部管理，共同推動我們的增長：企業渠道和特許經營渠道。除了管理我們的兩個部門，我們的總部還負責監督我們的客户服務中心、我們的推薦合作伙伴網絡、我們的招聘團隊以及整合我們業務所有方面的技術職能。我們的總部還提供各種風險管理、質量控制、會計、法律和財務職能，為企業頻道和特許經營頻道提供支持。
我們的細分市場旨在利用兩個不同人才庫的優勢，最大限度地提高工作效率。截至2020年12月31日，我們的招聘團隊包括98人，負責招聘公司銷售代理、潛在的特許經營權所有者和各種後臺員工。企業頻道招募通常是保險分銷新手的受驅動型代理；特許經營頻道招聘有業務或
行業經驗。這兩個細分市場的結合使我們能夠謹慎地擴展我們的業務模式，同時為我們的客户提供差異化服務。
企業渠道(佔2020年總收入的52%)
企業頻道由公司所有和融資運營組成，員工由我們僱傭、培訓和管理。企業頻道也是一個研發部門，我們在這裏開發最佳實踐並測試新技術，然後在系統範圍內實施。此外，公司渠道是我們特許經營渠道的寶貴支持網絡，為特許經營商提供銷售指導和指導。這個渠道主要面向頂尖的大學畢業生或銷售專業人士，他們通常沒有保險行業的經驗。大多數應聘者都是通過校園招聘、員工推薦和針對性很強的網絡招聘活動來尋找人才的。我們的招聘團隊尋找溝通能力強的應聘者，這些應聘者表現出高度的學習新概念的能力，受到專業和經濟激勵的激勵，並在以團隊為導向的環境中表現出成功的能力。在招聘團隊挑選出候選人後，他們將被安排參加為期大約兩週的培訓班。所有代理商在接受培訓前都必須成為持有完全執照的P&C代理商。
聘用積極進取、才華橫溢的員工，為他們提供適當的工具和培訓，並消除持續客户服務的負擔，使我們的企業渠道工程師比普通的個人渠道工程師的工作效率顯著提高。與2020年最佳實踐研究相比，任職三年以上的企業渠道代理平均每個代理(公司)的新業務產出是行業最佳實踐的3.8倍。
在公司渠道中，我們以續簽佣金、新的商業佣金和不可退還的代理費的形式直接向客户收取在發行新保單方面所做的努力，從而產生核心收入。我們還從運營商那裏以或有佣金的形式產生輔助收入，這些佣金與我們交付給他們的商業賬簿的整體增長和虧損表現有關。公司頻道由分佈在德克薩斯州、伊利諾伊州和北卡羅來納州的9個銷售辦事處的受僱銷售代理組成。我們在這一細分市場經歷了銷售代理和收入的快速增長。2020年期間，我們的公司渠道銷售代理人數比上年增加了47%，公司渠道保費分別增長了31%。公司渠道的保費增長落後於員工增長，這是因為我們的保費有很大的續訂組合，而且最近聘用的生產商正在增加。截至2020年12月31日，我們在以下地點設有公司銷售辦事處：德克薩斯州西湖、德克薩斯州歐文、德克薩斯州沃斯堡、德克薩斯州休斯頓(2個辦事處)、德克薩斯州伍德蘭茲、德克薩斯州奧斯汀、伊利諾伊州羅斯蒙特和北卡羅來納州夏洛特。我們預計在2021年繼續擴張，在科羅拉多州丹佛、得克薩斯州聖安東尼奧、內華達州亨德森和中西部地區增設公司銷售辦事處。
特許經營頻道(佔2020年總收入的48%)
特許經營渠道由特許經營商擁有和管理的業務組成。這個渠道由特許經營商和銷售代理組成，他們在特許經營的業務中僱傭他們作為員工。我們的特許經營協議期限為10年，並規定了我們共同經營的條款，其中包括確定特許經營商支付的初始特許經營費、特許權使用費和其他成本。在協議期限內，特許經營商擁有與《商業賬簿》相關的收入的合同權利，但我們保留對每項特許經營業務的保單的最終所有權。這些特許經營商與公司有合同關係，可以使用我們的流程、承運人預約、系統和後臺支持團隊來銷售保險和管理他們的業務。作為交換，該公司有權獲得初始特許經營費和持續的特許權使用費。特許經營渠道主要招募有商業或行業經驗的代理商。對於瞭解傳統代理模式的侷限性和痛點的經驗豐富的代理商，我們的特許經營渠道具有獨特的價值主張：
•特許經營渠道代理商可以在他們的市場上獲得來自多家運營商的產品，使代理商能夠通過提供選擇更好地為他們的客户和推薦合作伙伴服務。專屬代理商通常只能銷售一家運營商的產品。
•特許經營渠道工程師可以利用我們的服務中心處理服務請求和續訂。大多數傳統機構要求他們的代理處理客户服務和續訂，這減少了他們可以花在贏得更多新業務和發展他們的代理上的時間。傳統機構可能成為自身成功的受害者，因為不斷增加的服務負擔擠佔了出售新業務的時間。
•特許經營渠道代理使用我們成熟的專有銷售流程來贏得新業務。特許渠道工程師與企業渠道工程師並肩接受培訓，以利用我們的培訓計劃，獲取產品和運營商知識，並利用我們的技術和後臺支持。我們的企業渠道繼續投資於我們的特許經營渠道的成功，通過持續的銷售培訓和指導，以及在我們的特許經營支持團隊中為未來的區域經理提供肥沃的招聘場地，使我們的特許經營渠道在很長一段時間內取得成功。
•特許經營渠道代理受益於精簡的啟動成本，因為他們不需要額外的員工或零售點來啟動其代理。專屬代理商通常被要求立即僱傭兩到三名額外的員工作為支持人員，租用一個店面位置，並將特定百分比的收入用於廣告預算。此外，由於Goosehead的規模，在我們的特許經營渠道中，傳統代理機構的大多數固定成本(例如行政成本、技術費用、培訓費用和服務成本)都會減少或消除，我們預計固定成本將隨着特許經營渠道的增長而繼續下降。
•特許經營渠道代理商在他們的商業賬簿中擁有經濟利益。
招聘團隊尋找那些已經表現出很強的贏得新業務的能力和擁有自己企業的願望的申請者。我們的招聘努力幫助我們建立了一個特許經營人才庫，這比大多數私人線路代理的工作效率要高得多。與2020年最佳實踐研究相比，任職三年以上的特許渠道代理平均每個代理(特許經營)的新業務產出是行業最佳實踐的2.3倍。任職不到兩年的特許渠道代理商產生的每個代理商的新業務產出(特許經營)與行業最佳實踐一樣多。
在特許經營渠道，我們以新業務特許權使用費和特許經營地點產生的續訂特許權使用費的形式賺取核心收入。新的商業特許權使用費在特許經營協議中設定為保單第一期收到的佣金和代理費的20%，每年續簽50%的佣金。這種經濟關係在每項政策的第一次續簽時創造了一種機械的收入增長，創造了強勁的收入和利潤率擴大的機會。
成本回收收入包括不可退還的初始特許經營費，用於補償我們為推出新特許經營地點所做的培訓和入職努力，以及與特許經營商選擇支付計劃選項作為其初始特許經營費的利息收入。輔助收入由或有佣金和其他收入組成。
我們從2012年開始特許經營，此後迅速擴張。特許經營頻道的保費在2020年增長了52%。截至2020年12月31日，我們總共擁有1468個特許經營權，其中891個特許經營權正在運營，577個特許經營權正在實施中，與2019年相比，2020年特許經營權總數增長了55%，運營機構增加了45%。我們在以下州經營或簽約了特許經營地點，覆蓋了超過97%的美國人口：
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| 地理足跡 | 運營或簽約的代理機構 |
| 狀態 | 2020年12月31日 |
| 泰克斯 | 282 | |
| 鈣 | 148 | |
| 平面 | 82 | |
| 紐約 | 77 | |
| 伊 | 76 | |
| 米 | 69 | |
| 帕 | 67 | |
| 鎵 | 58 | |
| 公司 | 58 | |
| NC | 46 | |
| 拉 | 44 | |
| 弗吉尼亞州 | 42 | |
| SC | 42 | |
| NJ | 40 | |
| 其他 | 337 | |
總計(1) | 1,468 | |
(1)特許經營地點的數量包括577家特許經營店，這些特許經營店已經簽訂了合同，但截至2020年12月31日尚未開業。
我們的競爭優勢
我們相信，我們的競爭優勢包括：
•企業渠道中極具積極性的製片人。公司渠道中的代理與個人專線行業中的典型代理有根本的不同。根據2018年Future One Agency Universal的案例研究，我們幾乎所有的經紀人都是新近畢業的大學畢業生，而該行業64%的個人線路經紀人都超過了50歲。這使我們在短期和長期都獲得了顯著的優勢。在短期內，我們的代理商已經證明特別擅長學習新技術和掌握新技術。根據2020年最佳實踐研究，這使得我們的工程師在三年後產生的新業務大約是表現最好的個人線路工程師的3.8倍。從長遠來看，我們相信，我們的年輕人將使我們能夠避免許多競爭對手面臨的勞動力萎縮挑戰，並從其他機構那裏贏得更大的市場份額。根據美國獨立保險代理公司(Independent Insurance Agents&Brokers of America，Inc.)的數據，42%的獨立機構預計控制權將在未來五年內發生變化。我們相信，老齡化的行業勞動力將對個人線路分銷行業造成重大破壞，我們將能夠贏得被取代的客户。此外，我們的企業渠道代理將特許經營渠道的成功視為其職業發展軌跡的潛在催化劑。企業渠道為特許經營渠道提供的支持結構在銷售管理、區域管理和特許經營所有權方面創造了獨特的職業道路。
•特許經營渠道解決了傳統代理模式的固有缺陷。我們認為傳統的代理模式是有缺陷的，原因有幾個，包括：(1)專屬代理商只能向客户提供來自一家運營商的產品，限制了代理商為客户提供最佳服務的能力；(2)專屬代理商通常負責處理自己的客户服務和續訂，減少了他們可以用於營銷、贏得新業務和增長整體業務的時間；(3)代理商經常使用過時和分散的技術平臺來銷售和服務他們的商業賬簿，以及(4)一些專屬代理商沒有自己的客户服務。(4)一些專屬代理商通常負責處理自己的客户服務和續訂，減少了他們可以用於營銷、贏得新業務和增長整體業務的時間，(3)代理商經常使用過時和分散的技術平臺來銷售和服務他們的商業賬簿，以及(4)一些代理商沒有自己的業務考慮到傳統代理市場的規模，以及它無法在不引入重大渠道衝突的情況下適應這些挑戰，我們認為有一個有意義的機會來顛覆傳統的代理市場。特許經營渠道的代理商能夠專注於營銷，贏得新的業務，通過提供來自多家運營商的產品為客户提供選擇，他們在自己的商業賬簿中擁有經濟利益。此外，通過消除耗費大量時間和精力的服務負擔，我們相信我們的平臺為特許渠道代理商提供了比在傳統代理模式下工作的代理商更快地增長和管理更大的業務賬簿的能力。因此，事實證明，Goosehead模式對那些希望在專業和財務上取得更大成功的高績效經紀人具有吸引力。
•具有端到端業務流程管理的單一技術平臺。我們的運營利用創新的基於雲的專有技術解決方案來滿足我們的需求。我們的技術為我們的工程師提供了更好地管理他們的銷售和營銷活動的工具，以及我們的服務中心運營，使我們能夠實時360度查看客户賬户。此外，我們的技術為座席提供數據和分析，使他們能夠做出更明智的業務決策。重要的是，我們的集成解決方案使我們能夠快速轉向並升級我們的技術產品，而無需大量的財務投資。我們相信，我們單一的、以銷售為導向的技術平臺與大多數保險機構IT環境相比有所不同，這些保險機構IT環境在其運營中使用不同的會計驅動的機構管理供應商和遺留的大型機系統。我們的技術平臺一直是我們快速增長的關鍵推動因素，同時也推動了效率的提高。這些效率之一是服務費用。根據使用2019年數據的2020最佳實踐研究，我們2019年的服務費用佔總佣金的百分比比行業最佳實踐低3.2倍。儘管我們降低了服務費用負擔，但我們仍能保持一流的NPS分數和保留率。
•服務中心推動新業務和續訂業務。我們的服務中心處理我們所有的客户服務和續訂，並實現了高度差異化的服務水平，根據Satmetrix的數據，我們的NPS得分在2020年為92分，2019年為89分-高於麗思卡爾頓(Ritz Carlton)和諾德斯特龍(Nordstrom)等許多全球服務領軍企業，是P&C行業平均水平的2.3倍。擁有這樣一支技術嫻熟、擁有完全許可的服務團隊為我們的業務提供了三個實實在在的好處：(1)讓我們的代理幾乎所有的時間都專注於培養新的轉介合作伙伴關係和贏得新業務(而不是保留現有業務)，(2)產生強大的客户保留率，這提供了高度可見和經常性收入的穩定來源，以及(3)提供了賺取額外收入的機會，因為我們的服務代理在交叉銷售和產生轉介業務方面受到了高度培訓。我們的服務代理通常通過交叉銷售和推薦產生大量新業務收入。我們相信，我們的服務中心將通過支持我們行業領先的生產力和招聘努力，繼續推動競爭優勢。我們繼續在我們的服務中心進行必要的技術、人員配備和房地產投資，以支持我們計劃中的代理商招聘，我們相信這將使我們能夠隨時擴大規模並增加市場份額。我們的每個服務代理平均可以提供一本業務簿，而一個高效率的銷售代理需要數年時間才能生成這本業務簿。
•久經考驗且經驗豐富的高級管理團隊。我們的高級管理團隊在凝聚力運作和實施我們的業務模式方面有着悠久的歷史。
◦我們的董事長兼首席執行官馬克·E·瓊斯於2003年與他人共同創立了Goosehead。在聯合創立Goosehead之前，瓊斯先生是全球管理諮詢公司貝恩諮詢公司的高級合夥人兼董事，他還在貝恩諮詢公司擔任了多年的全球招聘主管。我們的許多管理、銷售和招聘做法都是瓊斯先生在貝恩任職期間開發和完善的，並在Goosehead建立。瓊斯先生的領導成就獲得了各種各樣的讚譽，包括在2017年GlassDoor的“員工選擇獎”上，從7000多家員工少於1,000人的公司中被評為最受歡迎的CEO之一。在Glassdoor的“員工選擇獎”(Employee‘s Choice Award)上，瓊斯先生被評為最受歡迎的CEO之一。
◦2006年，邁克爾·科爾比被招募加入Goosehead擔任財務總監。在過去的14年裏，科爾比先生與瓊斯先生在業務的各個方面密切合作，承擔了越來越多的責任；2010年成為首席財務官，2011年成為我們特許經營頻道的首席運營官，2014年成為Goosehead的首席運營官，2016年成為Goosehead的總裁兼首席運營官。
◦馬克·科爾比(Mark Colby)自2016年以來一直擔任首席財務官。Colby先生於2012年加入Goosehead，擔任戰略計劃經理，負責信息系統平臺開發和遷移、房地產規劃以及業務多元化計劃。科爾比先生負責古斯黑德公司的內部和外部財務報告、預算和預測、薪資/401(K)管理、財務職能和投資者關係。
◦瑞安·蘭斯頓於2014年加入古斯黑德保險公司，擔任副總裁兼總法律顧問。他負責協調和領導法律活動和合規。在加入Goosehead之前，蘭斯頓先生是Strasburger&Price，LLP的一名律師，在那裏他代表企業處理涉及商業解散、竊取商業機密、執行競業禁止協議和違反合同的商業訴訟和仲裁。
我們增長戰略的關鍵要素
我們的目標是通過將自己打造為首屈一指的全國個人保險產品分銷商，為我們的股東實現長期回報。為實現這一目標，我們將重點抓好以下幾個重點領域：
•繼續擴大企業渠道的招聘。為了同時發展公司渠道和特許經營渠道，我們必須擴大公司渠道的代理數量。我們有一套高度發達的招聘新代理商的流程，在過去十年中我們不斷改進這一流程，使我們的公司渠道代理商的成功率更高。我們計劃繼續將我們的招聘擴展到更多的大學校園，並隨着我們的成長參與高度有針對性的互聯網招聘活動。與其他專業服務相比，我們為銷售代理提供的薪酬方案非常有競爭力，並提供有吸引力的長期薪酬機會。
•特許經營頻道在全國的滲透。截至2020年12月31日，我們已經在43個州簽署了特許經營協議，覆蓋了美國97%以上的人口。我們預計，隨着我們簽署和推出新的特許經營權，以及這些特許經營權在2-3年內擴大新業務生產，我們在這些州的市場份額將繼續增長。截至2020年12月31日，我們62%的加盟商任期不足一年。考慮到更多年的經驗帶來的預期新業務生產率的提高，以及續訂業務的高額特許權使用費，我們相信我們的特許經營渠道將為強勁增長和利潤率擴張做好準備。我們目前正在籌備中的大約121,000個潛在特許經營權候選者將進一步促進這一增長。潛在特許經營候選人的數量每天都會更新，以反映我們定製招聘平臺上的新特許經營候選人。在我們目前的所有渠道中，我們估計隨着時間的推移，根據我們嚴格的標準，大約10%的候選人將有資格成為特許經營商。雖然符合我們特許經營標準的候選人不能保證簽訂特許經營協議，但我們相信我們的渠道將允許我們在全國範圍內對我們的模式進行強有力的擴建。我們全國擴建的步伐將得到我們已經在美國大陸建立的監管批准、產品供應批准和承運人關係的幫助。
(1)特許經營地點的數量包括577家特許經營店，這些特許經營店已經簽訂了合同，但截至2020年12月31日尚未開業。
•繼續開發創新的方式來提高生產率。我們相信，我們的代理商已經躋身於業內最有效率的個人專線代理商之列。與2020年最佳實踐研究相比，任職三年以上的企業渠道代理平均每個代理(公司)的新業務產出是行業最佳實踐的3.8倍；任職三年以上的特許渠道代理平均每個代理(特許經營)的新業務產出是行業最佳實踐的2.3倍。我們相信有機會進一步提高生產率，特別是在特許經營渠道。我們歷來將公司渠道積累的智力資本(包括銷售實踐、客户關係管理實踐、招聘實踐和技術)運用到特許經營渠道中，以優化新的業務生產。我們將繼續創新，努力更好地為客户服務，並擴大我們的平臺。
•最大限度地提高我們管理續訂業務的效率。與新業務相比，我們從特許經營商那裏獲得的續訂業務版税費用要高得多。此外，我們在續訂業務方面的許多最大支出(如薪酬成本、風險管理成本和客户開發成本)都大幅降低。將新業務轉換為續訂業務的關鍵是強大的客户保留力。我們的客户保留率由我們的服務中心領導，這些中心2020年的NPS得分為92，導致2020年的客户保留率為88%，保費保留率為89%。保持這些NPS分數和客户保留率的關鍵是我們服務中心人員的一致性。我們在服務人員方面的一致性得益於公司內部的專業晉升機會和我們提供的有競爭力的工資；2020年，服務團隊員工的平均薪酬超過47,000美元。
•繼續投資於技術，以提高我們所有業務領域的效率。我們已經在技術上進行了投資，以超越我們的競爭對手，我們將繼續尋找機會，利用技術來拉大我們與任何新生的競爭對手之間的差距。
市場營銷與營銷
我們主要在價值約3600億美元(根據標準普爾全球市場情報(S&P Global Market Intelligence))的美國個人線路P&C行業展開競爭。作為一家分銷商，我們以信譽、客户服務、產品供應和根據客户的特定需求高效定製產品的能力為基礎來爭奪業務。
公司渠道和特許經營渠道的代理商主要負責獲得新客户。我們鼓勵代理商通過與推薦合作伙伴和傳統渠道(朋友、家人、客户推薦、入站查詢和出站查詢)的關係來獲得新客户，我們為他們提供專有工具和技術，以利用我們多年成功執行這一入市戰略的經驗。
該公司代表140多家運營商，其中45家提供全國覆蓋。2020年間，三家運營商佔總收入的10%以上，分別為20%、13%和12%
特許經營協議
我們的特許經營頻道在特許經營模式下運作，每個特許經營都受特許經營協議的管轄。所有現有特許經營權的特許經營協議幾乎是相同的。我們的立場是，我們不會就專營權協議的條款進行談判，以維持制度內的統一。
每份特許經營協議包含一個十年期限和兩個可選的五年續期期限。如果加盟商違反合同條款、違反州法律或違反操作手冊要求的Goosehead程序，特許經營協議可能會提前終止。
加盟商需要支付初始特許經營費，根據特許經營權所在州的不同而有所不同。最初的特許經營費在培訓後不予退還，包括我們第一年招聘、培訓、入職和支持特許經營商的費用。加盟商還需要每月支付版税，這使加盟商有權繼續在我們的特許經營頻道運營。特許權使用費是根據保單初始(20%)和續訂期限(50%)的毛收入的百分比計算出來的。特許經營權所有者無權獲得專屬領土，可以在他們經營的州內的任何地點招攬銷售，但受到一定的內部限制。
在2018年1月1日之後簽署特許經營協議的加盟商，如果從保單毛收入中獲得的特許權使用費不超過特定金額，則需要每月支付最低特許權使用費。
2020年，總特許經營權從2019年的948家增加到1468家，增幅為55%。2020年，經營的特許經營權總數從2019年的614家增加到891家，增幅為45%。
競爭
保險經紀業務競爭激烈，眾多公司積極與我們爭奪客户和保險市場。保險業的競爭在很大程度上取決於創新、知識、承保條款和條件、服務質量和價格。許多擁有更多資源和市場的公司和銀行與我們競爭。
我們的經紀業務與公司競爭，這些公司在全球或全國運營，或在特定地區或地區實力雄厚，在該地區或地區可能有一個辦事處的收入與我們相應的當地辦事處相當或更高。我們相信，決定我們與業內其他組織競爭地位的主要因素是我們提供的服務的質量、我們使用的技術、我們提供的產品的多樣性、卓越的人力資本以及客户的總體成本。
許多保險公司直接銷售保險，主要是向個人銷售，不向第三方代理和經紀人支付佣金。此外，互聯網仍是直接投放個人保險業務的來源。雖然很難量化個人通過互聯網購買保險對我們業務的影響，但我們相信，這種風險通常只限於擁有單線汽車保險的個人客户，這些客户只佔我們整體業務的一小部分。
知識產權
我們已將“Goosehead”、“Goosehead Insurance”和我們的標識作為商標在美國、墨西哥、英國和歐盟註冊，目前正在加拿大等待註冊。我們還在美國提交了其他商標申請，並將尋求更多的商標註冊和其他知識產權保護，只要我們認為這將是有益的和具有成本效益的。我們也是各種域名的註冊持有者，包括“Goosehead”和類似的變體。
監管事項
特許經營法規.特許經營權的提供和銷售(所謂的“預售”特許經營活動)在美國受到聯邦貿易委員會和某些州的監管。聯邦貿易委員會(通過其“特許經營規則”)要求特許經營商以特許經營披露文件(“FDD”)的形式向未來的特許經營商提供某些披露。披露要求之一是在FDD審計的財務報表中包括特許人(Goosehead Insurance Agency，LLC)，或者，如果不是特許人，則包括特許人的子公司或母公司，他們保證特許人對其特許人的義務。為了將我們的合併財務報表納入FDD，我們需要為Goosehead保險公司、有限責任公司目前和未來對其特許經營商的義務提供擔保。特許經營規則不要求特許人在提供特許經營之前向聯邦貿易委員會登記或提交FDD。大約有20個州還擁有預售特許經營權或“商機”法律法規，這些法律法規要求特許經營商在該州提供或出售特許經營權之前，必須以某種方式向該州登記，在某些情況下，還需要向潛在的特許經營商提供某些額外的披露，作為FDD的一部分。大約有24個州還制定了“特許經營關係法”，涉及特許人-特許經營商關係的售後方面，例如禁止執行某些特許經營協議條款，要求在特許經營協議終止之前有一定的通知或治療期，以及還界定了什麼構成終止特許經營協議或拒絕轉讓或續簽協議的“充分理由”。雖然我們相信我們的特許經營協議和我們與特許經營商的關係總體上符合特許經營關係法律。, 不遵守這些法律可能導致民事責任或公司無法執行特許經營協議等。此外，雖然從歷史上看，我們的特許經營業務沒有受到此類法律或法規的實質性不利影響，但我們無法預測未來任何聯邦或州特許經營法律或法規的影響。
許可。我們和/或我們的指定員工必須在我們開展業務的地方獲得州監管機構的許可，才能擔任經紀人、中間人或第三方管理人。法規和許可法因州而異，往往很複雜。
各州適用的許可法律和法規可由監管機構修改或重新解釋，在大多數情況下，這些機構在發放、吊銷、暫停和續簽許可證方面擁有相對廣泛的自由裁量權。我們相信，我們遵守我們目前運營的所有州的適用許可法律和法規。然而，我們和/或我們的員工仍有可能被排除或暫時停止在特定司法管轄區從事我們的部分或全部活動，或可能受到懲罰。
代理和經紀人薪酬。一些州，如德克薩斯州，允許保險代理人收取代理費，而其他州則禁止這種做法。近年來，幾個州考慮了關於承運人賠償經紀人的新立法或法規。這些建議的性質包括新的披露規定，以至保險代理人和經紀在與客户打交道時須負上的新責任。
利率管制。幾乎所有的州都有保險法，要求個人財產和意外傷害保險公司向州監管機構提交評級計劃、保單或保險表格，以及其他信息。在許多情況下，此類評級計劃、保單或承保範圍表格或兩者都必須在使用前獲得批准。
保險公司為應對競爭或應對成本上升而改變費率的速度，在一定程度上取決於評級法是(I)事先批准，(Ii)歸檔和使用，還是(Iii)使用和歸檔法。在之前有批准法的州，監管機構必須批准一個費率，保險公司才能使用它。在有檔案和使用法的州，保險公司不必等待監管機構的批准就可以使用費率，但費率必須在使用之前向監管機構備案。使用法要求保險公司在開始使用費率後的一段時間內提交費率。包括加利福尼亞州和紐約州在內的18個州都有事先的批准法。根據所有三種類型的評級法，監管機構有權否決利率申報。
雖然我們不是一家保險公司，因此不需要遵守有關保險費率的州法律法規，但我們的佣金是由保險公司根據州法律設定的保費費率的百分比得出的。
隱私法規。聯邦法律和許多州的法律要求金融機構保護客户信息的安全和機密性，並通知客户與收集和披露客户信息有關的政策和做法，以及與保護該信息的安全和機密性有關的政策。聯邦法律和許多州的法律也對客户信息的披露和處置進行了監管。預計國會、州立法機構和監管機構將考慮對客户信息的隱私和其他方面進行額外的監管。
人力資本
我們的勞動力是我們最重要的資產，也是我們行業的關鍵競爭優勢。我們繼續取得成功的當務之急，也是我們決定在2018年上市的主要原因，是我們吸引和留住最有才華的人才的能力。我們將繼續致力於獨一無二的公司文化，並提供具有競爭力的薪酬和福利方案，其中包括醫療保險、401(K)計劃、員工股票購買計劃以及潛在的期權獎勵。截至2020年12月31日，我們約有943名全職員工和6名兼職員工。我們的加盟商是獨立的企業，我們不控制他們員工的基本僱傭條款和條件，因此，我們的加盟商和他們的員工都不包括在我們的員工總數中。我們相信，我們與員工之間有着積極的關係，我們定期與員工進行接觸和接觸。我們的員工中沒有一個是由工會代表的。
操作原則
我們公司是以一套經營原則為基礎的，公司的每個成員都應該遵守這些原則。這些價值觀是我們公司獨一無二的核心，定義了我們充滿活力的文化，並使我們能夠建立一個真正的世界級企業。它造就了一支精力充沛、幹勁十足的員工隊伍，以及一個有價值、尊重、多樣化和包容的工作環境。我們的經營原則和價值闡述如下。
•在我們所做的一切中堅定不移的正直
•送上令人驚歎的禮物！
•支持團隊
•尊重公司保密-客户、第三方、員工
•是罪魁禍首
•拉得比你自己的重量還大
•誠實、開放、直接的溝通
•假定信任
•努力工作-我們正在建設一家偉大的公司；這將需要付出巨大的努力
•任人唯賢和績效工資
•我們的客户和員工是我們的資產--就像對待他們一樣
•一如既往的卓越服務
•尊重和公平
•尋找機會為我們公司創造價值-您的想法很重要
•業內最高的質量和服務
•胸懷大志
新冠肺炎迴應
2020年3月，我們將所有員工過渡到遠程工作。由於我們之前對有才華的員工和專有技術的投資，這一過渡幾乎是無縫的。儘管發生了變化，但我們仍然專注於增長，我們沒有看到對我們的財務業績或關鍵業績指標的負面影響。
為了幫助限制遠程工作環境帶來的任何長期負面文化影響，我們在2020年第三季度開始以減少和輪換的方式召回員工。到第三季度末，幾乎所有員工每週至少有50%的時間回到辦公室。我們謹慎而審慎地採取了這些步驟，並在我們的設施中實施了許多新冠肺炎緩解措施，包括進入辦公室後進行篩查，要求遮蓋面部和保持社交距離。我們將繼續努力遵循當地政府和疾控中心的所有指導方針，全面重新開放，同時繼續將我們團隊的健康和安全放在首位。.
首次公開發行(IPO)與組織交易
2018年5月1日，Goosehead Insurance，Inc.以每股10.00美元的價格完成了980萬股A類普通股的首次公開發行(《發售》)，其中包括根據承銷商超額配售選擇權發行的130萬股。Goosehead保險公司(“GSHD”)成為Goosehead Financial，LLC(“GF”)的唯一管理成員。GF成立於2016年1月1日，是特拉華州的一家有限責任公司，總部設在得克薩斯州韋斯特萊克。廣發的業務代表GSHD在發行前的前身，廣發的合併和合並實體將在下文中更詳細地描述。2018年5月1日之前的任何期間的信息都與廣發及其子公司和附屬公司有關。
關於此次發行，該公司完成了以下交易(“重組交易”)：
•廣發有限責任公司協議經修訂以(其中包括)i)委任廣發為廣發唯一管理成員及ii)修改廣發的資本結構，將首次公開發售前有限責任公司成員先前持有的權益重新分類為單一新類別的無投票權有限責任公司單位。
•GSHD被授權發行兩類普通股。根據是次發行發行1,000萬股A類普通股，包括承銷商的超額配售選擇權。向上市前有限責任公司成員發行了2,300萬股B類普通股，發行金額相當於每個該等首次公開發行前有限責任公司成員持有的有限責任公司單位數量，以換取廣發的某些管理權。A類普通股和B類普通股的每股股東有權在提交GSHD股東投票表決的所有事項上享有每股一票的投票權。每一股B類普通股可以交換一股A類普通股，或由GSHD酌情支付相當於一股A類普通股的成交量加權平均市場價格的現金支付，從而一對一地取消B類普通股的份額。
•Goosehead Management持有者和Texas Wasatch持有者分別間接將他們在通用汽車和TWIHG的所有權權益轉讓給GSHD，以換取Goosehead Management Note和Texas Wasatch Note。Goosehead Management票據和Texas Wasatch票據的本金總額約為1.14億美元。由於此次發行的淨收益不足以償還票據的本金總額，因此向Goosehead Management持有者和Texas Wasatch持有者發行了370萬股A類普通股，以彌補差額。GSHD向廣發貢獻了TWIHG和GM各自的直接和間接所有權權益。
重組交易及發售完成後，GSHD擁有廣發37.3%的股份，IPO前有限責任公司成員擁有其餘62.7%的股份。廣發是廣發的唯一管理成員，雖然廣發持有廣發的少數經濟權益，但廣發擁有唯一的投票權和管理控制權。
因此，GSHD合併廣發的財務業績，並在GSHD的合併財務報表中報告非控股權益。
截至2020年12月31日，Goosehead Insurance，Inc.擁有Goosehead Financial，LLC 49.8%的股份，非控股股東擁有Goosehead Financial，LLC剩餘的50.2%。
可用的信息
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據經修訂的1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13(A)和15(D)條提交的報告修正案均已提交給美國證券交易委員會(SEC)。我們須遵守“交易法”的信息要求，並向證券交易委員會提交或提供報告、委託書和其他信息。當此類報告在SEC網站上公佈時，我們向SEC提交的此類報告和其他信息可在我們的網站ir.gooseheadInsurance ance.com上免費獲取。證券交易委員會設有一個因特網網站，其中包含以電子方式向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。這些網站的內容不包含在本文件中。此外，我們對這些網站的URL的引用僅用於非活動文本引用。
第1A項風險因素
投資我們的A類普通股，風險很高。在投資我們的A類普通股之前，您應該仔細考慮以下風險，以及本年度報告中包含的10-K表格中的其他信息。如果實際發生下列風險之一，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下降，你可能會損失部分或全部投資。
主要風險因素摘要
與我們業務相關的風險
•經濟活動的全面下滑可能會對我們業務的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•保險業的保費波動或下降或其他不利趨勢，可能會嚴重削弱我們的盈利能力。
•由於我們從銷售某些保險產品所賺取的收入是根據承保人所訂的保費和佣金而釐定的，因此這些保費或佣金的任何減幅，或承運商要求償還佣金的行動，都可能導致我們的收入減少或產生開支。
•我們從航空公司收到的臨時佣金比標準佣金更難預測，我們收到的佣金金額的任何減少都可能對我們的運營結果產生不利影響。
•影響我們與之開展業務的承運人的法規會影響我們開展業務的方式。
•我們的行業競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們可能會失去客户，我們的財務業績可能會受到負面影響。
•我們的業務依賴於信息處理系統。安全或數據泄露可能會損害我們的聲譽，並對客户保留率以及承運商、特許經營權和推薦合作伙伴關係產生負面影響。
•我們依賴於第三方提供的信息技術服務的可用性和性能。
•如果我們遇到災難或其他業務連續性問題，我們無法成功恢復，可能會導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害或法律責任。
•損害我們的聲譽可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們無法留住或聘用合格的員工，以及我們任何一名高管的流失，都可能對我們保留現有業務和創造新業務的能力產生負面影響。
•冠狀病毒病(“新冠肺炎”)的全球爆發已對全球經濟造成重大負面影響，並可能持續很長一段時間，並可能對我們的業務和經營業績造成重大負面影響。
•不遵守或更改適用於我們的法律、法規或許可要求可能會限制我們開展業務的能力。
•我們會計估計和假設的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
•我們很大一部分佣金收入來自有限的幾家運營商，這些運營商的損失將導致額外的費用和市場份額的損失。
•如果我們失去與運營商的關係、不能與運營商保持良好的關係、依賴數量有限的運營商或不能發展新的運營商關係，我們的業務可能會受到損害。
•馬克·瓊斯(Mark Jones)和羅賓·瓊斯(Robyn Jones)未能維持我們的最低投票權權益，或未能選舉或指定至少多數董事會成員參加選舉，可能會觸發根據我們的信用協議(Credit Agreement)發生的控制權變更違約。
與我們的特許經營業務有關的風險
•如果不能吸引和留住高素質的加盟商，可能會影響我們擴大Goosehead網絡的能力。
•我們的財務業績直接受到特許經營商和代理商的經營業績的影響，我們對他們沒有直接的控制權。
•我們的特許經營商和代理商可能會採取可能損害我們業務的行動。
•如果不能支持我們不斷擴大的專營權制度，可能會對我們的業務、財政狀況或經營業績造成重大的不利影響。
•我們的特許經營活動受各種有關特許經營的州和聯邦法律法規的約束，任何不遵守這些現有或未來法律法規的行為都可能對我們的業務產生不利影響。
•我們面臨着與由我們提起或針對我們提起的訴訟相關的某些風險，不利的結果可能會損害我們的業務和財務狀況。
與知識產權和網絡安全有關的風險
•機密、個人或專有數據的不當披露，無論是由於人為錯誤、員工或供應商濫用信息，還是由於網絡攻擊，都可能導致監管審查、法律責任或聲譽損害，並可能對我們的業務或運營產生不利影響。
與我們A類普通股所有權相關的風險
•未來我們大量A類普通股的出售，或未來出售的可能性，可能會對我們A類普通股的價格產生不利影響。
•我們可能無法成功地維持對財務報告的有效內部控制。
•我們預計我們的股票價格將會波動，這可能會導致您的投資價值下降，您可能無法以高於或等於您的投資的價格轉售您的股票。
與我們業務相關的風險
持續在全球爆發的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)已對全球經濟造成重大負面影響，並可能持續很長一段時間，並可能對我們的業務和經營業績造成重大負面影響。
2020年1月30日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為“國際關注的突發公共衞生事件”。2020年3月11日，世界衞生組織將此次疫情定性為“大流行”。新冠肺炎的這次爆發已經導致了一場廣泛的健康危機，已經並可能繼續對全球經濟和金融市場產生不利影響。
2020年第一季度，該公司通過要求員工在家工作，降低了所有公司辦公室的員工密度。此外，該公司還無限期暫停所有公司差旅、現場支持訪問、面對面營銷活動和麪對面團隊會議。利用該公司基於雲的技術、視頻會議技術以及重要的是該公司的抵押貸款活動數據庫繼續進行營銷工作，使運營基本不受幹擾。從2020年第三季度開始，一直持續到今年剩餘時間，我們的員工在辦公室裏工作的時間減少了，而且是輪換的。公司將繼續遵循當地政府和疾控中心的所有指導方針重新開設公司辦事處。與持續的新冠肺炎疫情相關的消費者行為的變化，可能導致整個2020年的損失率降低，增加了公司預計從或有佣金中獲得的收入。
當前的新冠肺炎大流行可能會對我們的業務、運營結果和財務業績產生實質性的不利影響，這取決於許多我們可能無法準確預測的不斷變化的因素，包括：持續大流行的持續時間、範圍和嚴重程度；新冠肺炎的最終地理蔓延；企業和個人針對持續大流行已經並將繼續採取的行動；新冠肺炎對經濟活動和政府應對行動的影響。隨着新冠肺炎疫情以及任何相關的保護或預防措施在美國繼續蔓延，我們的業務可能會受到幹擾，包括但不限於：(A)我們的客户由於業務狀況下降而選擇限制購買保險，這將抑制我們根據已交保費創造佣金收入和其他收入的能力；(B)成交房屋的交易減少，這意味着購買新的住房保險單的數量減少；(C)我們的客户拖欠抵押貸款，這將影響客户支付住房保險費的能力。(D)旅行限制和隔離導致缺少面對面會議，這可能會阻礙我們成功管理銷售以及建立關係或發起新業務的能力；以及(E)替代工作安排，包括員工和加盟商遠程工作和接受培訓，如果此類安排持續很長一段時間，這可能會對我們的業務產生負面影響。
此外，如果正在進行的大流行繼續在信貸或金融市場造成混亂或動盪，可能會對我們以有利條件獲得資本的能力產生不利影響，或者根本不影響，並繼續滿足我們的流動性需求，所有這些都是高度不確定和無法預測的。
這些以及其他與新冠肺炎相關的發展和中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情對我們運營和財務業績的影響程度，將取決於未來的發展。就新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果、流動性或財務狀況產生不利影響的程度而言，它還可能增加Form 10-K年度報告中列舉的許多其他風險和不確定性。
經濟活動的全面下滑可能會對我們業務的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
業務收入、經濟狀況(包括新冠肺炎等突發公共衞生事件造成的不利狀況)、資本市場的波動性和強弱以及通脹等因素都會影響商業和經濟環境。財產和意外傷害保險的需求一般隨着家庭收入總體水平的提高而上升，隨着家庭收入的下降而普遍下降，這既影響到我們業務產生的佣金，也影響到我們業務產生的費用。我們的大多數新賬户來自與房屋成交交易相關的推薦來源，Goosehead服務的各種房地產市場的重大放緩可能會影響我們創造新業務的能力。影響財產和意外傷害保險的經濟活動與就業水平、公司收入和資產價值關係最為密切。此外，消費者對汽車和拼車服務的偏好增加，而不是汽車擁有量，可能會導致人均汽車數量的長期減少，從而導致汽車保險業的減少。保險公司為防範相同風險而收取的保費同比波動，在業內被稱為保險市場疲軟，這可能會對我們的業務產生不利影響，因為很大一部分收益是以向客户收取的保費的百分比來確定的。與經濟不景氣有關的破產和合並，特別是保險業的破產，可能會因客户流失而影響我們的經紀業務，因為這會影響我們投保的能力。 公事。我們的客户可能會減少對保險的需求，取消現有的保單，修改他們的保險範圍，或者不再續簽他們在我們這裏持有的保單。此外，針對我們的錯誤和遺漏索賠，我們稱之為E&O索賠，在經濟低迷時期可能會增加，也會對我們的經紀業務產生不利影響。經濟活動下降可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
保險業的保費波動或下降或其他不利趨勢，可能會嚴重削弱我們的盈利能力。
我們的大部分收入來自經紀服務的佣金和手續費。我們不確定佣金通常所依據的保險費。此外，保險費本質上是週期性的，可能會根據市場狀況而變化很大。由於保險產品定價的市場週期，我們無法預測或控制，我們的經紀收入和盈利能力可能會波動或在很長一段時間內保持低迷。此外，保險業已經並可能繼續出現轉向另類保險市場的各種趨勢，除其他外，包括更高水平的自我保險、自保、自保、風險保留集團以及傳統保險的非保險資本市場解決方案。
由於傳統的承擔風險的承運人繼續將保費收入的生產外包給非附屬經紀或代理人(如我們)，這些承運商可能會尋求通過降低支付給保險代理人或經紀人的佣金率來進一步將費用降至最低。這些佣金費率的降低，加上保費的普遍波動和/或下降，可能會對我們的盈利能力產生重大影響。由於我們不確定保費定價變化的時間或程度，因此很難準確預測我們的佣金收入，包括佣金收入是否會大幅下降。因此，我們可能不得不調整未來收購、資本支出、股息支付、貸款償還和其他支出的預算，以應對收入的意外變化，保費費率的任何下降都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
由於我們從銷售某些保險產品所賺取的收入是根據承保人所訂的保費和佣金而釐定的，因此這些保費或佣金的任何減幅，或承運商要求償還佣金的行動，都可能導致我們的收入減少或產生開支。
我們從銷售保險產品的佣金中獲得收入，這些佣金由我們的客户向其購買保險的承運人支付。由於銷售保險產品的付款是由承運商在內部處理的，我們可能在任何特定時期之後才會收到原本預期的付款，這可能會對我們為未來重大支出編制預算的能力造成不利影響。此外，承運人或其附屬公司在某些情況下可能會因保單失效、退保、取消、撤銷、違約或其他特定情況而要求退還或償還佣金。由於佣金的退還或償還，我們可能會在特定期間發生與先前確認並反映在我們合併財務報表中的收入相關的費用。此類支出可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響，特別是如果支出大於我們保留的相關收入。
佣金費率由運營商設定，並基於運營商收取的保費。由於保險市場的定價週期性，保費費率變化的可能性很大。此外，保險業的特點是由於承保能力過剩而出現價格競爭激烈的時期，以及由於承保能力不足而出現有利保費水平的時期。運力也可能因運營商未能或退出承保我們為客户提供的某些保險而減少。佣金費率和保費可以根據影響航空公司的現行立法、經濟和競爭因素而變化。這些因素並非我們所能控制，包括承運商開展新業務的能力、承保商的承保及非承保利潤、消費者對保險產品的需求、其他承運商能否以較低成本提供同類產品，以及消費者能否獲得另類保險產品，例如政府福利及自我保險產品。我們無法預測佣金率或保費未來變化的時間或程度，也無法預測這些變化對我們的業務、財務狀況和經營結果的影響。
我們從航空公司收到的臨時佣金比標準佣金更難預測，我們收到的佣金金額的任何減少都可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們收入的一部分由我們從航空公司獲得的或有佣金組成。或有佣金由運營商根據上一年向此類公司提供的業務的盈利能力、業務量和/或增長情況支付。如果由於目前的經濟環境或任何其他原因，我們無法達到運營商的盈利能力、業務量或增長門檻，或者運營商增加了他們對損失準備金的估計(我們無法控制)，我們收到的實際或有佣金可能會少於預期，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的業務面臨與法律程序和政府調查相關的風險。
在我們正常的業務運作過程中，我們會受到訴訟、監管機構的調查和索賠。與這些事項相關的風險往往難以評估或量化，潛在索賠的存在和規模往往在很長一段時間內都是未知的。雖然我們為其中一些潛在索賠提供了保險，但其他索賠可能不在保險範圍之內，保險公司可能會對保險範圍提出異議，或者任何最終責任可能超過我們的保險範圍。
我們可能會受到與銷售保險有關的訴訟和索賠，包括該等產品和服務的適當性。行動和索賠可能會導致此類銷售的撤銷；因此，承運人可能會尋求收回支付給我們的佣金，這可能會導致對我們採取法律行動。此類行動的結果無法預測，此類索賠或行動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們受到法律法規的約束，同時也受到監管機構的調查。保險業一直受到包括州總檢察長和保險部門在內的各種監管機構的高度審查，涉及保險業內的某些做法。這些做法包括但不限於保險經紀和代理人從承運人收取或有佣金、披露此類賠償的程度、收取代理費、操縱投標和相關事宜。我們的子公司不時收到政府當局的信息請求。我們已經並將繼續與所有政府機構充分合作。
有關保險代理人和經紀的現行法律和規例已有多項修訂，或建議修訂或制定新的法律和規例。這些行動已經或可能對我們銷售的產品施加額外的義務。一些航空公司已與監管機構達成協議，停止支付保險產品的或有佣金，這可能會影響我們的佣金，這些佣金是基於我們產生的業務量、一致性和盈利能力。
我們無法預測任何新的法律、規則或法規可能對我們的業務和財務業績產生的影響。考慮到目前的監管環境和我們在全國各地當地市場運營的子公司的數量，我們可能會受到政府的進一步調查和傳票，並被起訴。監管機構可能會在調查、檢查或審計過程中提出問題，如果做出不利決定，可能會對我們產生實質性影響。監管機構對法規的解釋可能會改變，制定的法規可能會有追溯力。我們還可能受到這些訴訟可能導致的任何新的全行業法規或做法的實質性不利影響。
我們參與任何調查和訴訟都會導致我們產生額外的法律和其他費用，如果我們被發現違反了任何法律，我們可能會被要求支付罰款、損害賠償和其他費用，可能是實質性的。不管最終成本如何，這些事件可能會給我們帶來負面宣傳、聲譽損害、客户關係損害或人員和管理資源轉移，從而對我們產生實質性的不利影響。
影響承運人或與我們有業務往來的其他方的條件可能會影響我們。
我們從承運人那裏有大量的應收賬款，我們向承運人投保。如果這些航空公司遇到流動性問題或其他財務困難，我們可能會遇到拖欠我們的款項的延遲或違約，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。保險公司可能會停止為我們的客户提供保險，這可能會對該行業的整體產能產生負面影響，這反過來可能會減少某些保險額度和類型的投保，並減少我們的收入和盈利能力。關於承運人感知的穩定性或財務實力的問題可能有助於此類保險公司做出戰略決定，將重點放在某些保險線路上，而損害其他保險公司的利益。
影響我們與之開展業務的承運人的法規會影響我們開展業務的方式。
保險公司在償付能力問題上也受到州保險部門的監管，並受到準備金要求的約束。我們不能保證與我們有業務往來的所有承運人都遵守國家保險部門制定的規定。我們可能需要花費資源來解決有關我們與這些保險公司關係的問題或擔憂，從而將管理資源從運營我們的業務中分流出來。
我們的行業競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們可能會失去客户，我們的財務業績可能會受到負面影響。
提供保險產品和服務的業務競爭激烈，我們預計競爭將會加劇。我們以信譽、客户服務、計劃和產品供應以及我們為客户量身定做產品和服務以滿足客户特定需求的能力為基礎來爭奪客户。
我們積極與眾多綜合金融服務機構以及運營商和經紀人、生產商集團、個人保險代理人、投資管理公司、獨立財務規劃師和經紀自營商競爭。競爭可能會降低我們提供服務的費用，這會對收入和利潤產生不利影響。我們的許多競爭對手擁有比我們更多的財務和營銷資源，並且可能能夠提供我們目前不提供也可能不會提供的產品和服務。
未來。就銀行、證券公司和承運人附屬公司而言，金融服務業可能會經歷進一步的整合，因此，隨着越來越多的大型金融機構越來越積極地提供包括保險中介服務在內的更廣泛的金融服務，我們可能會面臨來自運營商和金融服務業的日益激烈的競爭。此外，一些承運人從事直接銷售保險，主要是向個人銷售，不向經紀人支付佣金。
此外，新的競爭對手、競爭對手之間的聯盟或競爭對手的合併可能會出現，並獲得可觀的市場份額，我們的一些競爭對手可能已經或可能制定更低的成本結構，採用更激進的定價政策，或提供比我們提供或開發的服務獲得更大市場接受度的服務。競爭對手或許能夠響應技術變革的需求，更快地進行創新，或者更積極地為他們的服務定價。他們可能還會比我們更有效地爭奪熟練的專業人才，為收購融資，為內部增長提供資金，並更有效地爭奪市場份額。為了應對日益激烈的競爭和價格壓力，我們可能不得不降低服務成本或降低向客户提供的服務水平，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承擔訴訟費用，因為他們擁有更多的資源。如果任何此類競爭對手對我們提起訴訟，即使沒有法律依據，此類訴訟也可能會耗時且成本高昂，可能會分散管理層對我們業務的注意力和資源，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
同樣，任何因新的立法或行業發展而導致的競爭增加，都可能對我們造成不利影響。這些發展包括：
•承運商增加融資，這可能會為該行業帶來新的資本，進而可能導致保險費和佣金下降；
•承運人不經經紀人或者其他中介機構直接向投保人銷售保險；
•由於監管的發展，我們的業務薪酬模式發生了變化；
•聯邦和州政府建立計劃，在巨災多發地區或其他替代市場類型的保險範圍內提供財產保險，這些保險與承運人提供的保險產品競爭或完全取代；以及
•來自新的市場參與者(如銀行、會計師事務所、諮詢公司和互聯網或其他提供風險管理或保險經紀服務的技術公司)或新的保險分銷渠道(如工資公司)的競爭加劇。
這些或其他競爭或行業發展導致的新競爭可能導致對我們產品和服務的需求減少，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到E&O索賠的負面影響。
本公司擁有龐大的保險代理及經紀業務，並在日常業務過程中，因在投保及提供承保建議方面的指稱及實際錯誤或遺漏而招致索償及訴訟。這些活動涉及大量資金。由於E&O對我們的索賠可能會要求我們對全部或部分金額承擔責任，因此索賠人可能會要求獲得鉅額損害賠償。這些索賠可能涉及鉅額國防費用。錯誤和遺漏可能包括未能(無論是疏忽還是故意)代表客户投保，未能向承運人提供與承保風險有關的完整和準確信息，或未能適當運用我們以受信為基礎持有的資金。防止或發現錯誤和遺漏並不總是可能的，我們採取的預防措施也不一定在所有情況下都有效。
我們承保錯誤和遺漏保險，以防範因我們聲稱和實際的錯誤和遺漏而產生的責任風險。這項保險的價格以及保險條款的範圍和限制取決於我們的索賠歷史以及我們無法控制的市場條件。雖然我們努力購買適合我們風險評估的保險，但我們無法確切預測直接或間接損害索賠的頻率、性質或規模，也無法確定我們的錯誤和遺漏保險是否涵蓋此類索賠。
在確定E&O索賠的責任時，我們利用內部和外部律師的案例審查和內部分析來估計潛在的損失。該負債每年都會進行審查，並根據發展需要進行調整。考慮到E&O索賠以及由此可能引發的訴訟的不可預測性，有可能出現不利的
某一特定事項的結果可能會對我們在特定季度或年度的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
我們的業務依賴於信息處理系統。安全或數據泄露可能會損害我們的聲譽，並對客户保留率以及承運商、特許經營權和推薦合作伙伴關係產生負面影響。
我們向客户提供保險服務以及創建和維護客户賬户的全面跟蹤和報告的能力取決於我們存儲、檢索和處理數據、管理重要數據庫以及擴展和定期升級我們的信息處理能力的能力。隨着我們業務的發展，我們將需要繼續投資於新的和增強的信息系統。隨着我們的信息系統供應商修改和升級他們的硬件、軟件和設備技術，我們在將這些新技術融入我們的業務中可能會遇到困難。我們的信息處理能力中斷或喪失，或因實施新的或增強的系統而產生的不良後果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
在提供金融服務的過程中，我們可能會以電子方式存儲或傳輸客户或客户員工的個人身份信息，如社會保險號或信用卡或銀行信息。數據安全的破壞或未經授權的人對我們網絡安全的滲透可能會導致我們的運營中斷並損害我們的聲譽。雖然我們堅持旨在保護這些信息的安全和隱私的政策、程序和技術保障措施，但我們不能完全消除不當訪問或披露個人身份信息的風險，也不能完全消除我們為減輕此類事件的後果而產生的相關成本。隱私法律法規越來越受到公眾的關注，並在我們運營的州不斷變化。未能遵守或成功執行這些規定的程序可能會導致法律責任或損害我們的聲譽。
此外，儘管採取了安全措施，我們的系統可能容易受到物理入侵、未經授權的訪問、病毒或其他破壞性問題的攻擊。如果我們的系統或設施被滲透或損壞，我們的客户可能會經歷數據丟失、財務損失和嚴重的業務中斷，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。我們可能需要花費大量額外資源來修改保護措施，調查和補救漏洞或其他暴露，或進行必要的通知。
我們依賴於第三方提供的信息技術服務的可用性和性能。
在維護我們的一些關鍵信息技術系統的同時，我們還依賴包括Salesforce.com在內的第三方服務提供商提供與代理管理服務、銷售和服務支持、電子通信和某些金融功能相關的重要信息技術服務。如果我們外判這些職能的服務供應商不能有效地履行這些職能，我們可能無法達到預期的成本節約，並可能需要額外的費用來糾正這些服務供應商犯下的錯誤。根據所涉及的功能，此類錯誤還可能導致業務中斷、處理效率低下、因安全漏洞而丟失或損壞知識產權、因安全漏洞而丟失敏感數據等。雖然我們或任何第三方服務提供商尚未經歷過影響我們的信息技術系統的任何重大中斷、故障或漏洞，但任何此類中斷、故障或漏洞都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們遇到災難或其他業務連續性問題，我們無法成功恢復，可能會導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害或法律責任。
如果我們遇到地區性災難或其他業務連續性問題，如地震、颶風、恐怖襲擊、流行病、安全漏洞、斷電、電信故障或其他自然或人為災難，我們的持續成功將在一定程度上取決於人員、辦公設施的可用性，以及計算機、電信和其他相關係統和操作的正常運行。在災難恢復情況下，我們可能會丟失客户數據，或遭遇運營或向客户提供服務的重大不利中斷。
如果我們不能有效地應用技術，通過基於技術的解決方案為我們的客户創造價值，或者通過應用技術和相關工具來獲得內部效率和有效的內部控制，我們的經營業績、客户關係、增長和合規計劃可能會受到不利影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們預測和有效應對數字顛覆和其他技術變革威脅的能力。我們還必須開發和實施技術解決方案和技術
我們擁有員工的專業知識，能夠預見技術、行業標準、客户偏好和內部控制標準的快速和持續變化，並與之保持同步。我們可能無法及時、經濟地預測或響應這些發展，我們的想法可能不會被市場接受。此外，在我們的業務中獲取技術專業知識和開發新技術的努力需要我們招致鉅額費用。如果我們不能像我們的競爭對手那樣快速地提供新技術，或者如果我們的競爭對手開發更具成本效益的技術或產品，我們可能會對我們的運營結果、客户關係、增長和合規計劃產生實質性的不利影響。
在某些情況下，我們依賴主要供應商和合作夥伴為我們的戰略計劃(如Salesforce.com平臺)提供技術和其他支持。如果這些第三方不履行義務或停止與我們合作，我們執行戰略舉措的能力可能會受到不利影響。
損害我們的聲譽可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的聲譽是我們的重要資產之一。我們為客户提供廣泛的諮詢和服務，我們吸引和留住客户的能力在很大程度上取決於外界對我們的服務水平、可信度、商業慣例、財務狀況和其他主觀品質的看法。對這些或其他事項的負面看法或宣傳，包括我們與本身聲譽受損的客户或業務合作伙伴的關係，或我們或我們員工的實際或據稱的行為，可能會損害我們的聲譽。任何由此導致的對現有和潛在客户、監管機構和其他對我們業務成功至關重要的各方之間的信任和信心的侵蝕，都可能使我們難以吸引和維持現有客户，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們無法留住或聘用合格的員工，以及我們任何一名高管的流失，都可能對我們保留現有業務和創造新業務的能力產生負面影響。
我們的成功取決於我們吸引和留住有技能和經驗的人才的能力。保險行業內部和行業外的企業對優秀員工的爭奪非常激烈，尤其是在關鍵崗位上。如果我們不能成功地吸引、留住和激勵我們的員工，我們的業務、財務狀況、經營業績和聲譽可能會受到實質性的不利影響。
如果我們的任何關鍵專業人員加入現有的競爭對手或組建一家競爭對手的公司，我們的一些客户可以選擇使用該競爭對手的服務，而不是我們的服務。根據合同，我們的主要人員不得招攬我們的員工和客户，也不得在離職後兩年內受僱於該關鍵人員的公司辦事處附近的行業進行競爭。然而，不能保證我們會成功地執行這些合同。
此外，如果我們不能充分規劃包括創始人、高管和關鍵人員在內的高級領導人的繼任，我們可能會受到不利影響。雖然我們實行分散經營的管理制度，但如果我們失去高級管理人員或其他關鍵人員，或者我們無法繼續物色、招聘和留住這些人員，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
自然或人為災難的發生可能會導致業務下滑和索賠增加，這可能會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
我們面臨的各種風險來自自然災害，包括地震、颶風、火災、洪水、山體滑坡、龍捲風、颱風、海嘯、冰雹、爆炸、氣候事件或天氣模式和大流行病衞生事件(如新冠肺炎病毒)，以及人為災害，包括恐怖主義行為、軍事行動、網絡恐怖主義、爆炸和生物、化學或放射事件。恐怖主義的持續威脅和持續不斷的軍事行動可能會導致全球金融市場大幅波動，天災人禍可能會在直接或間接受災難影響的地區引發經濟下滑。除其他外，這些後果可能會導致業務下滑，並導致來自這些領域的索賠增加。它們還可能導致我們運營商的承保能力下降，使我們的代理商更難開展業務。災害還可能擾亂公共和私人基礎設施，包括通信和金融服務，這可能會擾亂我們正常的商業運營。自然或人為災難導致的損失率的任何增加都可能影響我們的或有佣金，這主要是由增長和盈利指標共同推動的。
自然災害或人為災難也可能擾亂我們交易對手的業務，或導致他們向我們提供的產品和服務的價格上漲。最後，自然災害或人為災難可能會增加針對我們的E&O索賠的發生率或嚴重性。
新冠肺炎疫情及其相關經濟影響可能在多大程度上影響我們的財務狀況或運營結果尚不確定。對我們的經營和財務表現的影響程度將取決於其他幾個因素，例如疫情的持續時間和蔓延，以及它對房屋銷售和消費者支出的影響。
不遵守或更改適用於我們的法律、法規或許可要求可能會限制我們開展業務的能力。
我們經營的行業受到廣泛的監管。我們在聯邦和每個適用的地方司法管轄區都受到監管和監督。一般而言，這些規定旨在保護客户、投保人和承保人，並保護金融市場的完整性，而不是保護股東或債權人。我們在這些司法管轄區開展業務的能力取決於我們是否遵守聯邦監管機構和其他監管機構頒佈的規章制度。不遵守監管要求，或監管要求或解釋的變化，可能會導致監管機構採取行動，可能導致罰款和處罰，負面宣傳，以及我們在市場上的聲譽受損。我們不能保證我們能夠有效地適應法律的任何變化。在極端情況下，子公司在一個或多個司法管轄區開展業務的授權可能會因未能遵守監管要求而被撤銷。此外，我們還可能面臨客户、被保險人和其他各方因涉嫌違反其中某些法律法規而提起的訴訟。很難預測新法律法規帶來的變化是否會影響行業或我們的業務，如果會，影響程度如何。
從事保險招攬、談判或銷售，或提供某些其他保險服務的僱員和委託人，一般都需要個人持牌。保險和法律法規規定持牌人是否可以與未經許可的實體和個人分享佣金。我們相信，我們向第三方支付的任何款項都符合適用法律。然而，如果任何監管機構採取相反的立場並佔上風，我們將被要求改變向此類員工或負責人支付費用的方式，或要求接受此類支付的實體註冊或獲得許可。
國家保險法賦予包括國家保險部門在內的監管機構廣泛的管理權限。州保險監管機構和全國保險專員協會(National Association Of Insurance Commission)不斷審查現有的法律法規，其中一些會影響我們的業務。這些監管機構規管保險業務的多方面事宜，包括向保險經紀和代理人及其他保險中介人發牌、處理以受信人身分持有的第三者資金，以及保險經紀和代理人訂立的市場推廣、廣告宣傳和賠償安排等行業慣例。
聯邦、州和其他監管機構一直關注並繼續大量關注保險業以及向老年人銷售產品或服務。監管審查或發佈對現有法律法規的解釋可能會導致制定新的法律法規，這可能會對我們的運營或我們有利可圖開展業務的能力產生不利影響。我們無法預測是否會制定任何這樣的法律或法規，以及這些法律法規會在多大程度上影響我們的業務。
在執行我們的公司戰略時，我們面臨着與收購或處置業務、進入新業務線、整合被收購的業務以及這些業務的增長和發展相關的風險。
在執行我們的公司戰略時，我們可能會收購其他業務，或者處置或退出我們目前擁有的業務。這一戰略的成功取決於我們是否有能力確定適當的收購和處置目標，以有利的條件談判交易，完成交易，以及在收購的情況下，成功地將它們整合到我們現有的業務中。如果提議的交易沒有完成，花費在研究上的時間和資源可能會不利地導致錯失尋找和收購其他業務的機會。如果進行收購，不能保證我們將實現此類收購的預期收益，包括但不限於收入增長、運營效率或預期的協同效應。如果我們處置或以其他方式退出某些業務，不能保證我們不會產生某些與處置相關的費用，也不能保證我們將能夠減少與剝離資產相關的管理費用。
我們可能會不時地通過收購或內部開發，進入新的業務線或在現有的業務線內提供新的產品和服務。這些新的業務線或新的產品和服務可能會帶來額外的風險，特別是在市場沒有充分發展的情況下。此類風險包括投入大量時間和資源；這些努力不會成功的可能性；市場不接受我們的產品或服務的可能性，或我們無法留住採用我們新產品或服務的客户的可能性；以及與這些努力相關的額外責任的風險。此外，在我們實施增長戰略之前，我們收購和開發的許多業務的運營規模可能會小得多。如果我們不能管理這些日益增長的複雜性
我們的業務，包括改進、完善或修訂我們的制度和操作規範，以及擴大業務的規模和範圍，都可能對我們的業務造成不利影響。其他風險包括髮展新業務的知識和經驗，將收購的業務整合到我們的系統和文化中，招聘專業人員，發展和利用與經驗豐富的市場參與者的新關係。外部因素，如遵守新的或修訂的法規、競爭性替代方案和不斷變化的市場偏好，也可能影響新業務線的成功實施。如果在收購或開發新業務時不能管理這些風險，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們有未償債務，這可能會對我們的財務靈活性產生不利影響，並使我們受到可能嚴重影響我們業務運營能力的約束和限制。
截至2020年12月31日，我們的未償合併債務總額約為8290萬美元，以公司幾乎所有資產為抵押，包括未來佣金的權利。截至2020年12月31日止年度，我們的償債成本為3010萬美元，其中150萬美元為預定本金支付，2630萬美元為與現有債務再融資相關的本金支付(見本綜合財務報表中的“附註9.債務”)，其中230萬美元為利息。在截至2019年12月31日的年度，我們的償債成本為490萬美元，其中240萬美元可歸因於利息。我們在任何時期的未償債務水平都可能對我們的財務靈活性產生不利影響。在債務到期時，我們也承擔風險。我們支付利息和本金的能力，為我們的債務再融資，以及為我們計劃的資本支出提供資金的能力，將取決於我們從運營中產生現金的能力。我們從經營中獲得現金的能力在一定程度上受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響，例如利率上升的環境。償還債務的需要也將降低我們將現金用於其他目的的能力，包括營運資金、向股東分紅、收購、資本支出、股票回購和一般公司用途。如果我們不能償還債務，我們可能不得不採取行動，如出售資產、尋求額外股本或減少或推遲資本支出、戰略收購和投資，其中任何一項都可能阻礙我們業務戰略的實施，或阻止我們進行原本有利於我們業務的交易。另外, 如果有必要，我們可能無法在優惠條件下采取這種行動，或者根本無法採取這種行動。我們可能無法以優惠的條件對任何債務進行再融資，或者根本無法再融資。
管理吾等債務的信貸協議(定義見下文)包含約束吾等支付某些限制性付款、招致額外債務、從事某些資產出售、合併、收購或類似交易、設立資產留置權、與聯屬公司進行某些交易、改變我們的業務或進行投資的能力，以及要求我們遵守某些金融契諾的能力。信貸協議中對我們債務的限制可能會阻止我們採取我們認為最符合我們的業務和股東利益的行動，並可能使我們難以成功地執行我們的業務戰略或有效地與沒有類似限制的公司競爭。此外，我們將來亦可能須承擔債務，使我們須遵守額外或更具限制性的公約，從而影響我們的財政及營運靈活性，包括我們派發股息的能力。我們不能保證我們能夠以我們可以接受的條款或根本不能接受的條款為我們的債務進行再融資或獲得額外的融資。未能遵守信貸協議下的限制可能會導致融資義務違約，或可能要求我們的貸款人就未能遵守這些限制獲得豁免。違約仍未治癒或無法獲得必要的同意或豁免可能會導致我們對債務的義務加速，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
參考匯率的變化可能會對我們的收益產生實質性的不利影響
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是用作我們可變利率債務(包括我們的信用協議、利率掉期和交叉貨幣利率掉期)的參考利率的利率基準，預計將在2021年之後逐步取消，屆時私營部門銀行不再需要報告用於設定利率的信息。如果沒有這些數據，LIBOR可能不會再公佈，或者數據質量和數量的缺失可能會導致該利率不再能代表市場。目前，關於什麼利率或哪些利率將成為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代利率，還沒有達成共識，儘管美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)-一個由美國大型金融機構組成的指導委員會-正在考慮用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代美元LIBOR。SOFR是一種比倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)更一般的衡量標準，它考慮了隔夜借入現金的成本，並以美國國債為抵押。鑑於倫敦銀行同業拆借利率與SOFR或任何其他可能建立的替代基準利率之間的內在差異，從倫敦銀行間同業拆借利率過渡到倫敦銀行間同業拆借利率存在許多不確定性，包括但不限於修改所有合同的必要性。
以倫敦銀行同業拆息作為參考利率，以及這將如何影響公司的浮動利率債務和某些衍生金融工具的成本。該公司還需要考慮新的合同，以及它們是否應該參考替代基準利率或包括替代參考利率委員會公佈的建議的後備語言。這些發展對倫敦銀行同業拆借利率的影響不能完全預測並跨越多個未來時期，但可能導致我們的可變利率債務或衍生金融工具的成本增加，這可能會損害我們的財務狀況或經營業績。
我們會計估計和假設的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
我們根據公認會計準則編制合併財務報表。這些會計原則要求我們在合併財務報表中做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的假設、估計或判斷。我們還被要求作出某些判斷和估計，這些判斷和估計會影響到606主題下與會計有關的已披露和記錄的收入和費用金額。我們定期評估我們的假設、估計和判斷。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和其他我們認為在這種情況下是合理的假設。然而，這些假設、估計或判斷都是主觀的，隨着更多信息的披露，未來可能會發生變化，這可能會影響我們綜合財務報表中報告和披露的金額。此外，會計標準的變化可能會增加組織的成本，並可能對我們未來的財務狀況和運營結果產生不利影響。
由於我們的業務高度集中在德克薩斯州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和伊利諾伊州，這些州的不利經濟狀況、自然災害或監管變化可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
我們很大一部分業務集中在德克薩斯州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和伊利諾伊州。保險業主要是受國家監管的行業，因此，州立法機關可能會制定對保險業產生不利影響的法律。由於我們的業務集中在上述州，與保險中介機構相比，我們在這些州面臨的監管條件不利變化的風險敞口更大。保險中介機構的業務在更多的州更加多樣化。此外，不利的經濟狀況、自然災害或其他災難的發生，或其他特定於這些州或以其他方式嚴重影響這些州的情況的發生，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。我們很容易受到颶風(特別是在我們總部和幾個辦事處所在的德克薩斯州)、地震、電力短缺、電信故障、缺水、洪水、火災、極端天氣條件、地緣政治事件(如恐怖行為和其他自然或人為災難)造成的損失和中斷的影響。我們對自然災害的保險承保範圍是有限的，並且受到免賠額和承保範圍的限制。這樣的承保範圍可能不夠充分，或者可能不會繼續以商業上合理的費率和條款提供。
最近頒佈的税法所導致的税法變化可能會影響我們的運營和盈利能力。
俗稱《減税和就業法案》(《税改法案》)的立法於2017年12月22日簽署成為法律。税改法案將對針對個人和公司徵税的美國聯邦所得税規則進行重大修改，這些規則一般在2017年12月31日之後開始的納税年度有效。對於個人，税級將調整，聯邦最高所得率將降至37%，特殊規定將降低通過直通實體賺取的某些收入的税收，各種扣減將被取消或限制，包括將州和地方税的扣除額限制在每年1萬美元，將新住房的抵押貸款利息扣除額降至75萬美元，以及取消不被視為購房債務的貸款的房屋淨值信貸利息扣除額。
這些扣除額的變化可能會影響加州和紐約州等住宅房價高、州和地方税高的州的納税人，也可能對房地產市場產生負面影響。我們的房主和住宅物業業務線佔我們2020年保費的55%，我們的大部分新賬户來自與房屋成交交易相關的推薦來源。當我們將特許經營渠道擴展到位於高税收司法管轄區的新地理區域時，我們不能保證我們有能力以與現有地理區域相同的速度增長我們的客户基礎，並在房地產市場需求因税改法案而降低的情況下產生新的業務。
我們很大一部分佣金收入來自有限的幾家運營商，這些運營商的損失將導致額外的費用和市場份額的損失。
2020年，三家運營商佔總收入的10%以上，分別為20%、13%和12%。2019年，兩家運營商佔總收入的10%以上，分別為16%和10%。2018年，兩家運營商佔總收入的10%以上，分別為17%和11%。如果這些航空公司中的任何一家尋求終止與我們的協議，我們可能會被迫將我們的業務轉移到另一家航空公司，並可能導致一些額外的費用和市場份額的損失。
如果我們失去與運營商的關係、不能與運營商保持良好的關係、依賴數量有限的運營商或不能發展新的運營商關係，我們的業務可能會受到損害。
我們的業務通常與航空公司簽訂合同代理關係，這些關係有時是Goosehead獨有的，但不是獨家的，任何一方出於任何原因都可以在短時間內通知終止。在許多情況下，承運人還可以在短時間內單方面修改我們的協議條款。承保人可能不願意讓我們銷售他們現有的或新的保險產品，也可能出於各種原因修改我們與他們的協議，包括競爭或監管原因，或者因為不願通過我們的平臺分銷他們的產品。保險公司可能決定依靠他們自己的內部分銷渠道，選擇將我們排除在他們最有利可圖或最受歡迎的產品之外，或者決定不在某些地區或完全在個別市場分銷保險產品。終止或修改我們與承運人的關係可能會減少我們提供的保險產品的種類。我們還可能失去未來銷售的一個來源，或因未來銷售而獲得的佣金減少，並可能因過去的銷售而失去續訂收入。如果我們不能發展新的承運人關係，我們的業務也可能受到損害。
將來，隨着業務和保險業的發展，我們可能需要從更少的承運人那裏提供保險產品，或者從更集中的承運人那裏獲得更大比例的收入。如果我們對數量較少的承運人的依賴增加，無論是由於終止承運人關係、承運人合併或其他原因，我們可能會變得更容易受到我們與承運人關係的不利變化的影響，特別是在我們提供相對少數承運人的保險產品或少數承運人主導市場的州。終止、修改或鞏固我們與航空公司的關係可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
馬克·瓊斯(Mark Jones)和羅賓·瓊斯(Robyn Jones)未能維持我們的最低投票權權益，或未能選舉或指定至少多數董事會成員參加選舉，可能會引發根據我們的信貸協議發生的控制權變更違約。
根據信貸協議，當馬克·瓊斯和羅賓·瓊斯以外的任何個人或團體成為我們未償還股權所代表的投票權超過50%的實益所有者時，將觸發控制權變更違約，除非馬克和羅賓·瓊斯有能力選舉或指定至少多數董事會成員參加選舉。該等違約可能導致吾等及吾等附屬公司的債務(包括根據循環信貸安排(定義見下文)的借款)的償還速度加快，若貸款人不根據信貸協議豁免該等借款的話。馬克·瓊斯(Mark Jones)和羅賓·瓊斯(Robyn Jones)可能會選擇出售他們在我們公司的部分或全部股份，和/或可能停止行使他們目前對我們董事會成員任免的控制權。任何此類變更都可能觸發控制權變更事件，從而可能導致我們被迫償還根據我們的信貸協議所欠的未償還款項。如果發生任何此類事件，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。此外，一旦控制權改變，我們可能沒有足夠的資金償還任何這類債務。
與我們的特許經營業務有關的風險
如果不能吸引和留住高素質的加盟商，可能會影響我們擴大Goosehead網絡的能力。
我們最重要的資產是我們網絡中的人員，而Goosehead的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住高質量特許代理商的能力。如果我們不能吸引和留住特許經營商，我們的特許經營商可能無法賺取所需的收入，以支付欠我們的合約費用。
特許經營關係的性質可能會引起衝突。舉例來説，特許經營商或代理商可能會對專營權或其他適用安排所欠的合約費用感到不滿，特別是在我們決定進一步加費的情況下。他們可能不同意某些網絡範圍的政策和程序，包括那些規定品牌標準或影響其營銷努力的政策。他們可能還會對任何旨在發展我們品牌的營銷活動感到失望。我們的特許人和特許人之間的關係可能會產生衝突，原因有很多。如果我們與我們的特許經營商發生任何大規模的衝突，我們的特許經營商可能會決定在特許經營協議期滿後不再續簽他們的特許經營協議。
或者可能對我們提起訴訟，或者他們可能尋求脱離我們，這也可能導致訴訟。這些事件可能反過來對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們的財務業績直接受到特許經營商和代理商的經營業績的影響，我們對他們沒有直接的控制權。
我們的特許經營權以代理費和佣金的形式產生收入。因此，我們的財務業績取決於我們的特許經營商及其代理商的運營和財務成功。如果行業趨勢或經濟狀況不能持續或不能繼續改善，我們的加盟商的財務業績可能會惡化，我們的收入可能會下降。由於不報告和不付款，我們還可能不得不終止特許經營商。此外，如果特許經營商未能續簽特許經營協議，或者如果我們決定重組特許經營協議以誘使特許經營商續簽這些協議，那麼我們的收入可能會下降，新特許經營商的盈利能力可能會低於過去，這是因為我們可能需要提供持續費用的降低和其他非標準的激勵措施。
我們在一定程度上依賴於我們的特許經營商和他們經營地點的方式來發展和推廣我們的業務。雖然我們已經制定了評估和篩選潛在特許經營商的標準，但我們不能確定我們的特許經營商是否擁有在其特許經營領域成功經營特許經營所需的商業敏鋭性或財務資源，州特許經營法律可能會限制我們終止或修改這些特許經營協議的能力。此外，儘管我們對加盟商進行了培訓、支持和監督，但加盟商可能無法以與我們的標準和要求一致的方式成功運營，或者可能無法聘用和培訓合格的人員。如果我們的特許經營商未能成功經營其特許經營權，可能會對我們、我們的聲譽、我們的品牌以及我們吸引潛在特許經營商的能力產生重大不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的特許經營商和代理商可能會採取可能損害我們業務的行動。
我們的特許經營商是獨立的業務，而在這些經紀公司工作的代理人是獨立的承辦商，因此不是我們的僱員，我們不會控制他們的日常運作。我們的特許經營商可能不會以符合行業標準的方式經營保險經紀業務，或者可能不會吸引和留住合格的獨立承包商代理。如果加盟商向客户提供的服務質量下降，從事欺詐、詐騙、不當行為或疏忽，或以其他方式違反法律或房地產經紀人道德準則，我們的形象和聲譽可能會受到嚴重損害，我們可能會因為加盟商和代理商的此類行為而受到責任索賠。任何此類事件都可能對我們的運營結果產生不利影響。
即使是孤立的事件也可能嚴重損害品牌價值，特別是當事件受到相當大的負面宣傳或導致訴訟時。其中一些事件可能與我們管理與特許經營商的關係的方式、我們的增長戰略或我們的業務或特許經營商的正常業務過程有關。其他事件可能源於我們無法控制或無法控制的事件，並可能損害我們的品牌，例如，一個或多個加盟商或其代理人採取(或未採取)與健康、安全、福利或其他事項有關的行動；訴訟和索賠；未能為我們的所有業務和活動保持較高的道德和社會標準；未能遵守當地法律法規；以及針對我們或其他人的非法活動。如果任何此類事件或其他事項侵蝕了消費者對我們的信心，我們的品牌價值可能會大幅下降，這可能會導致我們的代理總數減少，並最終降低持續的特許經營費，這反過來將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們要承擔與我們的特許經營商相關的各種額外風險。
我們的特許經營制度使我們面臨許多風險，其中任何一個都可能損害與我們品牌相關的聲譽，和/或可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
加盟商保險。特許經營協議要求每個特許經營商保持一定的保險類型和水平。然而，某些非常危險可能不在承保範圍內，而且可能無法獲得針對許多其他風險的保險(或可能只以高得令人望而卻步的費率獲得)。此外，任何損失可能會超出保單限額，或在索償發生時，專營公司可能沒有所需的保險，違反保險規定，而向專營公司支付的保單可能不能及時支付。任何此類損失或延遲付款都可能對特許經營商履行其特許經營協議義務的能力，包括支付合同費用或賠償我們的能力產生重大的不利影響。
特許經營權不再續簽。每個特許經營協議都有一個到期日。特許經營協議期滿後，我們或特許經營商可以選擇續簽特許經營協議，也可以不選擇續簽特許經營協議。如果特許經營協議被續簽，這種續簽通常取決於被特許經營人執行當時的特許經營協議形式(可能包括被特許經營人認為比以前更繁重的條款
特許經營協議)、某些條件的滿足和續約費的支付。如果被特許人不能或不願意滿足上述任何條件，則到期的特許權協議將在特許權協議期滿時終止。如果特許經營商選擇不續簽特許經營協議，那麼這可能會對我們的財務狀況產生實質性影響。
如果不能支持我們不斷擴大的專營權制度，可能會對我們的業務、財政狀況或經營業績造成重大的不利影響。
我們的增長策略在一定程度上有賴於擴大我們的特許經營網絡，這將需要實施改進的業務支持系統、管理信息系統、財務控制和其他系統和程序，以及額外的管理、特許經營支持和財政資源。我們可能無法有效地管理我們不斷擴大的專營權制度。如果不能向我們的特許經營商提供足夠的支持和資源，可能會對我們的新的和現有的特許經營商造成重大的不利影響，並導致我們與我們的特許經營商之間的糾紛，並可能導致重大的法律責任。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的特許經營活動受各種有關特許經營的州和聯邦法律法規的約束，任何不遵守這些現有或未來法律法規的行為都可能對我們的業務產生不利影響。
特許經營權的銷售受各州法律以及聯邦貿易委員會(“FTC”)的監管。聯邦貿易委員會要求特許經營商向潛在的特許經營商進行廣泛的披露，但不需要註冊。許多州要求登記和/或披露與特許經營報價和銷售相關的信息。此外，有幾個州制定了“特許經營關係法”或“商業機會法”，限制特許人終止特許經營協議或拒絕同意續簽或轉讓這些協議。我們相信，我們的特許經營程序，以及任何適用的州特定程序，在所有實質性方面都符合聯邦貿易委員會的指導方針和所有適用的州法律，這些法律在我們提供新的特許經營協議的那些州管理特許經營。然而，不遵守規定可能會減少預期收入，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們面臨着與由我們提起或針對我們提起的訴訟相關的某些風險，不利的結果可能會損害我們的業務和財務狀況。
我們無法確切地預測由我們或針對我們提起的訴訟和其他訴訟(包括補救或損害賠償)的辯護成本、起訴成本、保險覆蓋範圍或最終結果，此類訴訟和其他訴訟的不利結果可能會損害我們的業務和財務狀況。
這類訴訟和其他訴訟可能包括但不限於來自特許經營商的投訴或訴訟，通常與根據特許經營協議涉嫌違約或不當終止合同有關的投訴或訴訟，以及與知識產權、商業安排和特許經營安排有關的訴訟。
此外，第三者向特許經營商或其聯營銷售代理提出的訴訟，不論是在正常業務過程中或在其他情況下，亦可能包括因特許經營關係而向我們索償法律責任。隨着我們市場份額的增加，競爭對手可能會提起訴訟，要求我們改變業務做法或產品，限制我們有效競爭的能力。即使是毫無根據的索賠也可能會耗費時間和成本進行辯護，並可能轉移管理層的注意力和資源，使其不再專注於我們的業務，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。加盟商可能無法獲得指定Goosehead保險公司作為此類索賠的額外被保險人的保險。除了增加加盟商的成本、限制可用於支付我們合同費用的資金和減少新特許經營協議的執行外，針對我們的索賠(包括替代責任索賠)轉移了我們的管理資源，並可能引起負面宣傳，這可能會對我們和我們的品牌造成實質性和不利的影響，無論此類指控是否有效或我們是否負有責任。對我們或我們的一家子公司不利的重大不滿意判決可能導致破產，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們可能無法成功管理增長。
為了成功地拓展我們的業務，我們必須有效地招募、發展和激勵新的特許經營商，我們必須保持我們企業文化的有益方面。我們可能無法僱傭具備所需專業知識的新員工，以足夠快的速度管理我們的增長，以滿足我們的需求。如果我們不能有效地管理我們的招聘需求，併成功地發展我們的特許經營商，我們的特許經營商和員工的士氣、生產力和留任率可能會受到影響，我們的品牌和運營結果可能會受到損害。有效管理我們的潛在增長可能需要大量資本支出，並對我們的
管理層。我們可能無法成功地管理或擴大我們的業務，或維持足夠的財務、運營系統和控制。如果我們不能成功地管理這些流程，我們的品牌和運營結果可能會受到不利影響。
與知識產權和網絡安全有關的風險
我們的業務依賴於強大的品牌，任何未能維護、保護和提升我們的品牌都會損害我們增長業務的能力，特別是在我們品牌認知度有限的新市場。
我們已經形成了一個強大的品牌，我們相信這對我們業務的成功做出了重大貢獻。維護、保護和提升“Goosehead Insurance”品牌對於我們業務的發展至關重要，特別是在我們品牌認知度有限的新市場。如果我們不能成功地建立和維護一個強大的品牌，我們的業務可能會受到實質性的損害。維持和提升我們的品牌質量可能需要我們在營銷、社區關係、外展和員工培訓等領域進行大量投資。我們積極開展廣告投放、有針對性的宣傳郵件和電子郵件交流，定期開展公關和贊助活動。這些投資可能是巨大的，可能無法涵蓋傳統、在線和社交廣告媒體的最佳範圍，以實現對品牌的最大曝光率和收益。
侵犯、挪用或稀釋我們的知識產權可能會損害我們的業務。
我們相信，我們的Goosehead保險商標具有重大價值，這一商標和其他知識產權是對我們的成功至關重要的寶貴資產。未經授權使用或以其他方式侵犯我們的商標或服務標記可能會降低我們品牌的價值，並可能對我們的業務產生不利影響。並非每個市場都有有效的知識產權保護。如果不能充分保護我們的知識產權，可能會損害我們的品牌，削弱我們有效競爭的能力。即使我們的商標和其他知識產權得到了有效的法律保護，我們的競爭對手和其他第三方也可能會盜用我們的知識產權，在訴訟過程中，這些競爭對手和其他第三方偶爾會試圖挑戰我們阻止其他人使用類似商標或設計的能力的廣度。如果這樣的挑戰取得成功，阻止其他人使用類似商標或設計的能力減弱，最終可能會導致我們的品牌在消費者心目中的獨特性降低。捍衞或執行我們的商標權、品牌實踐和其他知識產權可能會導致大量資源的支出，並轉移管理層的注意力，進而可能對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響，即使此類保護或執法最終取得成功。儘管競爭對手偶爾會試圖挑戰我們阻止侵權者使用我們商標的能力，但我們沒有意識到我們的任何品牌名稱或商標的使用權以及授權我們的特許經營商使用我們的任何品牌或商標的任何挑戰。
不保護或執行我們的知識產權，或指控我們侵犯他人的知識產權，可能會損害我們的聲譽、有效競爭的能力、財務狀況和業務。
為了保護我們的知識產權，我們依賴於商標法、版權法、商業祕密保護、保密協議和與我們的附屬公司、員工、客户、戰略合作伙伴和其他人的其他合同安排。然而，我們採取的保護措施可能不足以阻止盜用我們的專有信息或侵犯我們的知識產權。此外，我們可能無法檢測到未經授權使用我們的知識產權。如果不能充分保護我們的知識產權，可能會損害我們的聲譽，影響我們有效競爭的能力。此外，即使我們對第三方提起訴訟，例如侵權訴訟，我們也可能不會勝訴。
與此同時，第三方可能會對我們提出知識產權索賠，這可能會花費高昂的辯護成本，可能會要求我們支付損害賠償金，並可能會限制我們使用或提供某些技術、產品或其他知識產權的能力。任何知識產權索賠，無論有無正當理由，都可能代價高昂，耗費大量時間，並將管理層的注意力從其他商業問題上轉移開。針對我們的成功挑戰可能要求我們修改或停止使用技術或業務流程(如果發現此類使用侵犯或侵犯了他人的權利)，或者要求我們從第三方購買許可證，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
機密、個人或專有數據的不當披露，無論是由於人為錯誤、員工或供應商濫用信息，還是由於網絡攻擊，都可能導致監管審查、法律責任或聲譽損害，並可能對我們的業務或運營產生不利影響。
我們保留與公司、員工和客户有關的機密、個人和專有信息。這些信息包括個人身份信息、受保護的健康信息和財務信息。
信息。我們必須遵守與收集、使用、保留、安全和傳輸這些信息相關的法律和法規。這些法律適用於我們附屬公司之間的信息傳輸，以及我們與第三方供應商達成的交易。
網絡安全漏洞，如計算機病毒、未經授權的人員訪問我們的信息技術系統和類似事件可能會破壞我們內部系統和業務應用程序的安全，削弱我們向客户提供服務和保護其數據隱私的能力，泄露機密業務信息，導致知識產權或其他機密或專有信息丟失或被盜，包括客户、員工或公司數據，這可能會損害我們的競爭地位或以其他方式對我們的業務產生不利影響。網絡威脅不斷演變，使得發現網絡安全事件、及時評估其嚴重程度或影響、成功防禦變得更加困難。
我們維護旨在保護機密、個人和專有信息的安全和隱私的政策、程序和技術保障措施。儘管如此，我們不能消除人為錯誤的風險，也不能保證我們不會對員工、供應商或第三方的瀆職行為提供保障。我們遵循的步驟(包括對個人數據的安全控制和對員工進行數據安全培訓)可能無法防止不正當訪問、披露或濫用機密、個人或專有信息。這可能會損害我們的聲譽，造成法律風險，或者使我們根據保護個人數據的法律承擔責任，導致成本增加或收入損失。
在我們運營的各個司法管轄區，數據隱私受到頻繁變化的法律、規則和法規的約束。例如，鑑於最近一些公司遭到廣泛的網絡攻擊，美國立法者正在提出新的、更強有力的網絡安全立法。這些計劃和全國各地的類似計劃可能會增加開發、實施或保護我們服務器的成本，並要求我們將更多資源分配給改進的技術，從而增加我們的IT和合規成本。我們未能遵守或成功實施流程以響應這一領域不斷變化的法律或法規要求，可能會導致法律責任或損害我們在市場上的聲譽。
與我們的組織結構相關的風險
我們是一家控股公司，我們的主要資產是我們在Goosehead Financial，LLC的50.0%的所有權權益，因此我們依賴Goosehead Financial，LLC的分配來支付股息(如果有的話)、根據應收税款協議支付款項以及支付其他費用。
我們是一家控股公司，我們的主要資產是我們直接或間接擁有未償還有限責任公司單位約50.0%的股份。我們沒有獨立的創收手段。作為Goosehead Financial，LLC的唯一管理成員，我們打算促使Goosehead Financial，LLC向IPO前LLC成員和我們進行分配，金額足以支付我們和IPO前LLC成員應繳納的所有税款，以及我們根據作為重組交易一部分而打算簽訂的應收税款協議我們有義務支付的任何款項，並根據我們的股息政策為我們的股東提供股息資金，前提是我們的董事會宣佈了此類股息。
由於任何原因，Goosehead Financial，LLC及其子公司的財務狀況、收益或現金流惡化都可能限制或削弱它們支付此類分配的能力。此外，在我們需要資金和Goosehead Financial的情況下，根據適用的法律或法規，由於我們的信貸協議中的契約或其他原因，我們可能無法以我們可以接受的條款或根本無法獲得此類資金，從而可能對我們的流動性和財務狀況造成重大不利影響。
在某些情況下，Goosehead Financial，LLC將被要求向我們和LLC單位的其他持有者進行分配，而Goosehead Financial，LLC將被要求進行的分配可能是大量的。
根據修訂和重述的Goosehead Financial，LLC協議，Goosehead Financial，LLC一般將被要求不時按比例向我們和LLC單位的其他持有人按比例分配現金，金額應足以支付我們和其他LLC單位持有人各自應分配給Goosehead Financial，LLC的應税收入的税款。由於(I)我們和其他LLC單位持有人可分配的應税收入淨額存在潛在差異，(Ii)適用於公司的税率低於個人，以及(Iii)我們預計從(A)收購Goosehead Financial，LLC的權益或將LLC單位交換為我們A類普通股的未來應税贖回或交換而獲得的優惠税收優惠，以及(B)根據應收税款協議的支付，我們預計這些税收分配將是
應收賬款協議。我們的董事會將決定任何如此積累的多餘現金的適當用途，其中可能包括(除其他用途外)股息、支付應收税金協議下的債務和支付其他費用。我們沒有義務將這些現金(或任何已宣佈的股息以外的其他可用現金)分配給我們的股東。有限責任公司單位對A類普通股的贖回或交換比例不會因(I)我們進行的任何現金分配或(Ii)我們保留而不分配給股東的任何現金而進行調整。在一定程度上，如果我們不將這些多餘的現金作為我們A類普通股的股息分配，而是例如持有此類現金餘額或將其借給Goosehead Financial，LLC，那麼首次公開募股前的LLC成員將受益於他們在贖回或交換其有限責任公司單位後擁有A類普通股而產生的此類現金餘額的任何價值。見“項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。
我們由IPO前有限責任公司的成員控制，他們在我們的業務中的利益可能與您的不同，而且提供給股東的某些法定條款不適用於我們。
首次公開募股前的有限責任公司成員控制着我們普通股總投票權的大約50%。此外，根據吾等與IPO前有限責任公司成員訂立的股東協議(“股東協議”)，IPO前有限責任公司成員可批准或不批准幾乎所有需要我們股東批准的交易和其他事項，例如合併、合併、解散或出售我們全部或幾乎所有資產、發行或贖回金額超過5,000萬美元的某些額外股權、董事會規模的任何變化以及對我們的公司註冊證書或章程的修訂。此外，股東協議規定，Goosehead Insurance，Inc.和Goosehead Financial LLC業務的戰略方向或範圍的任何改變，任何收購或處置任何資產或業務的代價超過我們總資產的15%，以及聘用和終止我們的首席執行官、首席財務官、首席運營官、總法律顧問或財務總監(包括薪酬條款)，都必須得到首次公開募股前有限責任公司(Pre-IPO LLC)成員的批准。此外，股東協議將規定，在不再滿足主要所有權要求之前，首次公開募股前的有限責任公司成員可以指定大多數被提名人蔘加我們的董事會選舉，包括被選舉為我們的董事會主席的被提名人。
這種所有權和投票權的集中還可能推遲、推遲甚至阻止第三方收購我們公司或其他控制權變更，這可能會剝奪您獲得A類普通股溢價的機會，並可能在沒有IPO前LLC成員支持的情況下使一些交易變得更加困難或不可能，即使此類事件符合少數股東的最佳利益。此外，首次公開募股前有限責任公司成員的投票權集中可能會對我們A類普通股的價格產生負面影響。此外，由於首次公開募股前有限責任公司的成員將有能力指定大多數被提名人蔘加我們的董事會選舉，包括被選舉為我們董事會主席的被提名人，直到不再滿足主要所有權要求，首次公開募股前有限責任公司成員只要持有我們普通股已發行股票總數的至少10%，就可以控制我們。IPO前的LLC成員可能不會傾向於允許我們增發A類普通股，包括為收購提供便利，如果這會稀釋他們的持股比例低於10%的門檻。
我們無法預測我們的雙層股權結構，再加上IPO前有限責任公司成員的集中控制，是否會導致我們的A類普通股的市場價格更低或更波動，或者會產生不利的宣傳或其他不利後果。例如，某些指數提供商已宣佈限制將具有多類股權結構的公司納入其某些指數。2017年7月，富時羅素(FTSE Russell)宣佈，計劃要求其指數的新成分股在公眾股東手中擁有超過5%的公司投票權，標普道瓊斯(S&P Dow Jones)宣佈，將不再允許多類別股權結構的公司加入其某些指數。由於我們的雙層結構，我們很可能會被排除在這些索引之外，如果我們被包括在其中一個索引中，我們隨後可能會被刪除。此外，我們不能向您保證其他股指不會採取類似行動。鑑於投資資金持續流入尋求跟蹤某些指數的被動策略，將股票指數排除或移除可能會排除其中許多基金的投資，並可能降低我們的A類普通股對其他投資者的吸引力。因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
首次公開募股前有限責任公司成員的利益可能與你的利益不完全一致，這可能會導致不符合你最佳利益的行動。由於首次公開募股前的有限責任公司成員通過Goosehead Financial，LLC而不是通過上市公司持有我們業務中的大部分經濟利益，他們可能與我們A類普通股的持有者存在利益衝突。例如，Pre-IPO LLC成員可能與我們有不同的税務立場，這可能會影響他們關於我們是否以及何時應該處置資產或
(B)本公司可能會產生新的債務或對現有債務進行再融資，尤其是考慮到應收税金協議的存在，以及我們是否以及何時應按應收税金協議的含義進行某些控制變更或終止應收税金協議。此外，未來交易的結構可能會考慮這些税收或其他考慮因素，即使我們不會獲得類似的好處。見“項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。此外，IPO前LLC成員對我們的重大所有權以及由此產生的有效控制我們的能力可能會阻止某人對我們進行重大股權投資，或者可能會阻止涉及控制權變更的交易，包括您作為我們A類普通股的持有者可能獲得高於當時市場價格的股票溢價的交易。
我們已選擇退出特拉華州一般公司法(“DGCL”)第203節，該條款禁止特拉華州上市公司在利益股東成為利益股東後三年內與該股東進行商業合併交易，除非交易符合適用的豁免，例如董事會批准企業合併或導致該股東成為利益股東的交易。因此，首次公開募股前的有限責任公司成員可以通過轉讓我們普通股的股份將我們的控制權轉讓給第三方(受某些限制和限制)，這不需要我們的董事會或其他股東的批准。
我們的公司註冊證書和股東協議將規定，在法律允許的最大範圍內，特拉華州法律下的“公司機會”原則將僅適用於我們的董事和高級管理人員及其各自的附屬公司與保險經紀活動相關的競爭性活動。這一原則不適用於保險經紀活動以外的任何商業活動。見“項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。此外，Pre-IPO LLC成員與我們業務之外的業務關係密切。
我們是納斯達克規則意義上的“受控公司”，因此，我們有資格並將依賴於某些公司治理要求的豁免，這些要求為受此類公司治理要求的公司的股東提供保護。
我們的首席執行官兼董事會主席馬克·E·瓊斯(Mark E.Jones)和董事會副主席羅賓·瓊斯(Robyn Jones)實益擁有我們董事會成員選舉的50%以上的投票權。因此，我們將成為納斯達克規則中公司治理標準所指的“受控公司”。根據這些規則，由個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的上市公司是“受控公司”，可以選擇不遵守納斯達克的某些公司治理要求。
作為一家受控公司，我們依賴於納斯達克標準的某些豁免，這些豁免可能使我們無法遵守納斯達克的某些公司治理要求。因此，我們選擇不實施獨立的提名和公司治理委員會，我們的薪酬委員會也不會完全獨立。由於我們依賴向“受控公司”提供的納斯達克標準的某些豁免，您將不能獲得與受納斯達克全球市場所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。
我們將被要求為我們可能要求的某些税收優惠向IPO前有限責任公司成員支付費用，我們可能支付的金額可能會很大。
正如在“組織結構”一節中所描述的那樣，有限責任公司的上市前有限責任公司成員未來對我們A類普通股股票的應税贖回或交換預計將導致Goosehead Financial，LLC資產的税基調整，這些資產將被分配給我們，從而產生有利的税收屬性。如果沒有這些交易，我們將無法獲得這些税收屬性。預期的税基調整，可望減低我們日後須繳交的税款。
我們與IPO前有限責任公司成員簽訂了一項應收税款協議，規定我們將向IPO前有限責任公司成員支付美國聯邦、州和地方所得税或特許經營税中我們實際實現的現金節省金額(如果有的話)的85%，這是由於(I)Goosehead Insurance，Inc.資產税基的任何增加，原因是(A)任何IPO前有限責任公司成員使用未來發行的淨收益從任何IPO前有限責任公司成員購買有限責任公司單元，(B)有限責任公司單位首次公開發售前有限責任公司成員贖回或交換我們A類普通股的股份，或(C)根據應收税款協議支付款項，及(Ii)與根據應收税款協議支付款項而被視為產生的推算利息相關的税收優惠。這是我們的義務，而不是Goosehead Financial，LLC。
根據應收税款協議，實際增加的税基以及任何付款的金額和時間將因一系列因素而異，包括但不限於首次公開募股前的有限責任公司成員持有的有限責任公司單位的任何未來贖回、交換或購買的時間，購買、贖回或交換時我們A類普通股的價格，贖回或交換的應税程度，我們未來產生的應税收入的金額和時間，以及税收。我們預計，由於Goosehead Financial，LLC可歸因於贖回或交換的有限責任公司單位的有形和無形資產的税基增加，我們可能向現有的IPO前有限責任公司成員支付大量款項。應收税金協議項下的付款並不以上市前有限責任公司成員是否繼續擁有我們為條件。如下所述，如果應收税金協議項下的付款超過我們在應收税金協議和/或Goosehead Financial，LLC分配給我們的税項屬性方面獲得的實際利益，可能會對我們的流動資金產生重大負面影響，但這不足以允許我們根據應收税金協議付款。
此外，雖然吾等並不知悉任何會導致美國國税局(“國税局”)對應收税項協議下的税基增加或其他優惠提出質疑的問題，但如果該等税基增加或其他税收優惠其後被否決，首次公開發售前有限責任公司成員將不會向吾等償還先前支付的任何款項，但在吾等釐定該等超額款項後，向IPO前有限責任公司成員支付的任何超額款項將從根據應收税項協議支付的未來款項(如有)中扣除。因此，在這種情況下，我們可能會根據應收税金協議向IPO前有限責任公司成員支付比我們實際節省的現金税款更多的款項，可能無法收回這些款項，這可能會對我們的流動性產生負面影響。
此外，應收税項協議規定，在某些合併、資產出售或其他形式的業務合併，或某些其他控制權變更時，我們的義務或我們的繼承人在税收優惠方面的義務將基於某些假設，包括我們或我們的繼承人將有足夠的應税收入來充分利用應收税金協議涵蓋的增加的税項扣除和税基以及其他好處。因此，一旦控制權發生變化，我們可能被要求根據應收税金協議支付的款項超過我們實際節省的現金税款的指定百分比，這可能會對我們的流動性產生負面影響。
應收税款協議的這一條款可能導致首次公開募股前有限責任公司成員擁有與我們其他股東不同或不同於其他股東的權益。此外，根據應收税金協議，我們可能被要求支付超過我們或潛在收購者在所得税方面實際節省的現金的大量款項。
最後，由於我們是一家控股公司，沒有自己的業務，我們根據應收税款協議付款的能力取決於Goosehead Financial，LLC向我們進行分配的能力。我們的信貸協議限制了Goosehead Financial，LLC向我們進行分配的能力，這可能會影響我們根據應收税款協議付款的能力。如果我們因任何原因無法根據應收税金協議付款，則該等付款將會延遲，並會在付款前計提利息，這可能會對我們的經營業績造成負面影響，並可能影響我們在支付該等款項期間的流動資金。
與我們A類普通股所有權相關的風險
特拉華州法律以及我們的公司註冊證書和章程的一些條款可能會阻止第三方收購我們，並降低我們A類普通股的價值。
除其他事項外，我們的公司註冊證書及附例規定：
•在不再滿足主要所有權要求之前，首次公開募股前的有限責任公司成員可以指定大多數被提名人蔘加我們的董事會選舉，包括被選舉為我們的董事會主席的被提名人；
•在不再符合實質擁有權要求後的任何時間，都會有：
◦對我們的股東召開特別會議的能力以及可以在該會議上進行或經書面同意行事的事務的限制；
◦修改或廢止公司註冊證書和章程規定的絕對多數批准要求；
◦董事會分為三個級別的董事，每個級別的人數儘可能相等，交錯三年任期，這些董事只有在持有我們已發行普通股總投票權75%的持有者投票贊成的情況下才能被免職，作為一個類別一起投票；
•我們有能力發行額外的A類普通股和發行優先股，條款由董事會決定，在每種情況下，無需股東批准(我們的公司證書中指定的除外)；
•在董事選舉中沒有累積投票權；以及
•股東提案和提名的提前通知要求。
公司註冊證書和附例中的這些條款可能會阻礙、推遲或阻止涉及公司控制權變更的交易，這符合我們少數股東的最佳利益。即使在沒有收購企圖的情況下，如果這些條款被視為阻礙未來的收購嘗試，這些條款的存在可能會對我們A類普通股的現行市場價格產生不利影響。這些規定還可能使股東更難提名董事參加我們的董事會選舉和採取其他公司行動。
未來我們大量A類普通股的出售，或未來出售的可能性，可能會對我們A類普通股的價格產生不利影響。
未來大量出售我們的A類普通股，或者認為這種出售將會發生，可能會導致我們的A類普通股的市場價格下降。我們A類普通股和有限責任公司單位(可以贖回或交換相應數量的A類普通股)約1930萬股由首次公開募股前的有限責任公司成員、Goosehead Management持有者和Texas Wasatch持有者持有。如果這些股東在公開市場出售大量A類普通股(包括贖回或交換有限責任公司單位後發行的任何A類普通股)，或者市場認為可能發生這種出售，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。我們還簽訂了登記權協議(定義見下文)，根據該協議，我們同意在某些情況下提交登記聲明，登記首次公開募股前有限責任公司成員、Goosehead Management持有人和Texas Wasatch持有人持有的A類公有股票的轉售，以及在該等股票的某些公開發行中進行合作。我們還提交了註冊聲明，登記我們已發行或可能根據綜合激勵計劃和員工購股計劃發行的所有A類普通股和其他股權證券。這些A類普通股在發行時可以在公開市場上自由出售，但受適用於關聯公司的某些限制。如果我們的A類普通股大量在公開市場出售，可能會降低A類普通股的交易價格。
我們可能無法成功地維持對財務報告的有效內部控制。
我們之前已經發現了已經得到補救的實質性弱點，未來我們可能還會遭受其他實質性弱點的影響。如果我們未來不能保持對財務報告的有效內部控制，這種失敗可能會導致我們的年度或季度財務報表出現重大錯報，無法及時防止或發現，這可能會導致投資者和其他用户對我們的財務報表失去信心，限制我們的融資能力，並對我們普通股的交易價格產生負面影響。此外，未能對財務報告保持有效的內部控制也可能對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響，削弱我們及時向美國證券交易委員會(SEC)提交定期報告和其他報告的能力，使我們面臨額外的訴訟和監管行動，並導致我們在未來與實施補救措施相關的大量額外成本。
我們預計我們的股票價格將會波動，這可能會導致您的投資價值下降，您可能無法以您的投資價格或高於您的投資價格轉售您的股票。
全球證券市場已經並可能繼續經歷價格和成交量的大幅波動。這種市場波動，以及一般的經濟、市場或政治條件，都可能降低我們A類普通股的市場價格，無論我們的運營結果如何。我們A類普通股的交易價格可能會波動，並受各種因素的影響而出現較大幅度的價格波動，這些因素包括：
•更廣泛的股票市場的市場狀況，或者特別是我們行業的市場狀況；
•我們季度財務和經營業績的實際或預期波動；
•由我們或我們的競爭對手推出新產品和服務；
•出具新的或者變更的證券分析師報告或者建議；
•投資者對我們以及我們或我們的客户所在行業的看法；
•出售或預期出售我們的大量股票，包括我們現有投資者的股票；
•關鍵人員的增減；
•監管或政治動態；
•訴訟和政府調查；以及
•不斷變化的經濟和政治條件。
這些因素和其他因素可能會導致我們A類普通股的市場價格和需求大幅波動，這可能會限制或阻止投資者隨時出售他們持有的A類普通股，否則可能會對我們A類普通股的流動性產生負面影響。此外，在過去，當一隻股票的市場價格波動時，該股票的持有者有時會對發行該股票的公司提起證券集體訴訟。如果我們的任何股東對我們提起訴訟，我們可能會招致鉅額訴訟辯護費用。這樣的訴訟還可能轉移我們管理層對業務的時間和注意力，這可能會嚴重損害我們的盈利能力和聲譽。
我們向股東支付股息的能力可能會受到我們控股公司結構、合同限制和監管要求的限制。
我們是一家控股公司，除了擁有Goosehead Financial，LLC的LLC單位外，沒有任何實質性資產，我們將沒有任何獨立的創收手段。我們打算促使Goosehead Financial，LLC按比例分配給IPO前LLC成員和我們，金額至少足以讓我們和IPO前LLC成員支付所有適用的税款，根據我們將與IPO前LLC成員簽訂的應收税款協議付款，並支付我們的公司和其他管理費用。Goosehead Financial，LLC是一個獨立的法律實體，可能會受到法律或合同的限制，在某些情況下，這些限制可能會限制我們從他們那裏獲得現金的能力。如果Goosehead Financial，LLC不能進行分配，我們可能得不到足夠的分配，這可能會對我們的紅利和財務狀況以及我們為任何紅利提供資金的能力產生實質性的不利影響。
我們的董事會將定期審查我們業務產生的現金和為我們的全球增長計劃提供資金所需的資本支出，並決定是否向我們的股東宣佈定期分紅。我們的董事會將考慮一般的經濟和商業狀況，包括我們的財務狀況和經營結果、資本要求、合同限制(包括債務協議中的限制和契約)、業務前景和董事會認為相關的其他因素。此外，我們的信貸協議限制了Goosehead Financial，LLC可以向我們進行分配的金額以及可以進行分配的目的。因此，即使我們的董事會認為合適，我們也可能無法支付股息。見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--股利政策”。
如果證券分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們發表對我們A類普通股的負面評價，我們A類普通股的價格可能會下降。
我們A類普通股的交易市場將在一定程度上依賴於行業或證券分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們目前有行業和證券分析師的研究報道。如果沒有或很少有分析師繼續對我們進行報道，我們A類普通股的交易價格可能會下降。如果一位或多位跟蹤我們業務的分析師下調了他們對我們股票的評估，我們A類普通股的價格可能會下降。如果這些分析師中的一位或多位停止報道我們的A類普通股，我們可能會失去我們股票在市場上的可見度，這反過來可能導致我們的A類普通股價格下跌。
第1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們的總部設在德克薩斯州韋斯特萊克的租賃辦公室。租約面積約15萬平方英尺，將於2031年1月到期。截至2020年12月31日，我們公司擁有的保險經紀業務以九份租約在德克薩斯州、內華達州、伊利諾伊州和北卡羅來納州租賃了約237,000平方英尺的辦公空間。這些辦公室通常位於小型辦公園區，租期一般為5至10年。我們相信我們所有的物業和設施都得到了很好的維護。
項目3.法律訴訟
我們可能會不時地捲入各種法律程序、訴訟和與我們的業務活動相關的索賠。我們的業務也受到廣泛的監管，這可能會導致監管機構對我們提起訴訟。我們目前沒有參與任何實質性的法律訴訟。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的A類普通股在納斯達克交易，代碼是“GSHD”。
我們的B類普通股不在任何證券交易所上市或交易。
紀錄持有人
截至2021年2月26日，我們A類普通股共有9名登記在冊的股東。記錄持有者的數量不包括通過經紀人持有我們A類普通股的被提名人或“街名”賬户的人。截至2021年2月26日，我們的B類普通股共有49名登記在冊的股東。
股利政策
在資金合法可用的情況下，我們打算促使Goosehead Financial，LLC按比例分配給IPO前LLC成員和我們，至少足以讓我們和IPO前LLC成員支付所有適用的税款，根據我們與IPO前LLC成員簽訂的應收税款協議付款，並支付我們的公司和其他管理費用。Goosehead保險公司宣佈和支付任何股息將由我們的董事會全權決定，董事會可能隨時改變我們的股息政策。我們的董事會將考慮以下因素：
•一般經濟和商業狀況；
•我們的財務狀況和經營業績；
•我們的可用現金以及當前和預期的現金需求；
•我們的資本要求；
•合同、法律、税收和監管限制以及對我們向股東或我們的子公司(包括Goosehead Financial，LLC)支付股息的影響；以及
•我們董事會可能認為相關的其他因素。
Goosehead保險公司是一家控股公司，除了它在Goosehead Financial，LLC中擁有的LLC單位之外，沒有其他實質性資產，因此，我們是否有能力向我們A類普通股的持有者宣佈和支付股息取決於Goosehead Financial，LLC向我們提供分配的能力。如果Goosehead Financial，LLC進行這樣的分配，首次公開募股前的LLC成員將有權從Goosehead Financial，LLC獲得同等的分配。然而，由於我們必須繳税，根據應收税款協議付款，並支付我們的開支，最終作為股息分配給我們A類普通股持有人的金額預計將少於Goosehead Financial，LLC在每股基礎上分配給IPO前有限責任公司成員的金額。見“第13項：某些關係和相關交易，以及董事獨立性。”
假設Goosehead Financial，LLC在任何一年向其成員進行分配，我們的董事會將決定從我們支付税款、應收税金協議付款和開支(任何這樣的部分，“超額分配”)後剩餘的部分(如果有的話)中向我們的A類普通股股東支付股息。由於我們的董事會可能決定向我們的A類普通股股東支付或不支付股息，我們的A類普通股股東不一定會收到與超額分配有關的股息分配，即使Goosehead Financial，LLC向我們進行了這樣的分配。
股票表現圖表
以下圖表顯示了(I)我們的A類普通股、(Ii)標準普爾500指數和(Iii)羅素2000指數從2018年5月1日至2020年12月31日的總回報，假設2018年5月1日的投資為100美元，包括股息再投資。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 5/1/2018 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 |
| GSHD | $ | 100 | | $ | 178 | | $ | 291 | | $ | 865 | |
| 標準普爾500指數 | 100 | | 96 | | 126 | | 149 | |
| 羅素2000 | 100 | | 88 | | 111 | | 133 | |
根據股權激勵計劃授權發行的證券
下表提供了截至2020年12月31日我們授權發行A類普通股的補償計劃的相關信息：
| | | | | |
| 在行使未償還期權時將發行的證券數量(以千為單位) | 2,290 | |
| 未平倉期權的加權平均行權價 | 24.63 | |
| 股權補償計劃下未來可供發行的證券數量(以千為單位) | 1,260 | |
| 與員工購股計劃相關的證券發行數量 | 21 | |
| 與員工購股計劃相關的未來可供發行的證券數量 | 19 | |
發行人購買股票證券
沒有。
收益的使用
不適用。
項目6.精選財務數據
下表列出了我們選定的截至以下日期的歷史綜合財務數據。我們已選取截至2020年12月31日和2019年12月31日的歷史綜合財務數據，以及截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月的每個月的歷史綜合財務數據，這些數據來自本報告其他部分包括的經審計的綜合財務報表。我們選擇了截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的歷史合併財務數據，以及截至2017年12月31日和2016年12月31日的12個月的歷史合併財務數據，這些數據來自我們審計的合併財務報表，本報告中不包括這些數據。
本公司於2020年和2019年分別採用ASC 842租賃(“ASC 842”)和ASC 606(與客户的合同收入)(“ASC 606”)。各自通過前幾年提交的財務信息沒有根據這些新標準的規定進行調整。
我們的歷史結果不一定代表未來任何時期的預期結果。您應閲讀以下財務數據以及第一部分第1A項“風險因素”、第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、本報告其他部分列出的經審計的綜合財務報表和相關附註，以及我們之前提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中包括的經審計的綜合財務報表和相關附註。
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020
(ASC 606) | | 2019
(ASC 606) | | 2018
(ASC 605) | | 2017
(ASC 605) | | 2016
(ASC 605) |
| 精選運營報表數據(以千為單位)： | | | | | | | | | |
佣金和代理費(1) | 71,811 | | | 46,366 | | | 36,704 | | | 27,030 | | | 21,283 | |
特許經營收入(1) | 44,390 | | | 30,503 | | | 23,022 | | | 15,438 | | | 10,101 | |
員工薪酬和福利(1) | 66,819 | | | 41,715 | | | 58,256 | | | 24,544 | | | 19,469 | |
| 一般和行政費用 | 25,532 | | | 19,042 | | | 13,060 | | | 8,597 | | | 5,732 | |
營業收入(虧損)(1) | 19,940 | | | 14,073 | | | (13,930) | | | 7,611 | | | 5,136 | |
淨收益(虧損)(1) | 18,755 | | | 10,382 | | | (18,667) | | | 8,678 | | | 4,723 | |
可歸因於Goosehead保險公司的淨收益(虧損)(1) | 9,287 | | | 3,567 | | | (8,903) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 每股數據： | | | | | | | | | |
每股收益-基本(1)(2) | 0.55 | | | 0.24 | | | (0.66) | | | 不適用 | | 不適用 |
每股收益-稀釋後(1)(2) | 0.51 | | | 0.22 | | | (0.66) | | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | |
| 選定的資產負債表數據(期末數據，以千為單位)： | | | | | | | | | |
| 現金和限制性現金 | 26,236 | | | 15,260 | | | 19,011 | | | 4,948 | | | 3,778 | |
流動資產總額(1) | 50,645 | | | 26,733 | | | 22,839 | | | 7,719 | | | 6,098 | |
總資產(1) | 185,837 | | | 64,628 | | | 34,798 | | | 16,706 | | | 8,695 | |
流動負債總額(1) | 20,360 | | | 13,410 | | | 7,812 | | | 5,767 | | | 3,476 | |
| 債務總額 | 82,908 | | | 46,161 | | | 48,447 | | | 48,656 | | | 29,373 | |
總負債(1) | 224,241 | | | 95,635 | | | 60,001 | | | 57,839 | | | 32,935 | |
總股本(1) | (38,404) | | | (31,007) | | | (25,203) | | | (41,133) | | | (24,240) | |
| | | | | | | | | |
| 選定的現金流數據(以千為單位)： | | | | | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | 24,643 | | | 21,241 | | | 10,275 | | | 13,542 | | | 4,402 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (10,333) | | | (4,078) | | | (2,222) | | | (6,135) | | | (696) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (3,334) | | | (20,914) | | | 5,592 | | | (6,237) | | | (965) | |
| | | | | | | | | |
| 選定的運行數據： | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(千)(1)(3) | 27,832 | | | 17,530 | | | 14,752 | | | 10,718 | | | 8,112 | |
調整後的EBITDA利潤率(1)(3) | 24 | % | | 23 | % | | 25 | % | | 25 | % | | 26 | % |
| 總保費(千) | 1,074,076 | | | 739,009 | | | 509,012 | | | 342,330 | | | 240,994 | |
| 企業銷售代理(期末) | 364 | | | 248 | | | 167 | | | 111 | | | 69 | |
| 經營專營權(期末) | 891 | | | 614 | | | 457 | | | 292 | | | 190 | |
| | | | | | | | | |
(1)採用ASC 606的影響可能會影響與2018年的可比性。有關影響的其他信息，請參閲截至2019年12月31日的年度Form 10-K。
(2)調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率均為非GAAP指標。見項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，瞭解更多信息，並與最直接可比的GAAP財務衡量標準進行對賬。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述
以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告中其他部分包括的“第6項精選財務數據”和我們的綜合財務報表以及相關附註和其他財務信息一起閲讀。除歷史財務信息外，以下討論和分析還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，包括“風險因素”和本年度報告其他部分討論的因素，我們選定事件的實際結果和時間可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。
這一討論包括對美國證券交易委員會(SEC)規則中定義的非GAAP財務衡量標準的引用。我們提出了這樣的非GAAP財務指標，特別是核心收入、調整後的EBITDA和調整後的EPS非GAAP財務衡量標準，因為我們相信這些信息會引起投資界的興趣，因為它提供了額外的有意義的方法來評估公司在不同時期的經營業績的某些方面，而這些方法在美國GAAP規定的基礎上可能並不明顯，而且這些信息提供了一種未來評估我們業務的衡量標準。
我們計算這些指標的方法可能與其他公司不同，因此可比性可能有限。這些財務措施應被視為截至2020年12月31日的年度合併財務報表的補充，而不是替代。有關我們的核心收入、調整後的EBITDA和調整後的EP的進一步討論，請參閲下面的“非GAAP財務指標”。S非GAAP財務指標
以下討論包含發行前的期間，包括2018年1月至4月，這代表了我們的前身Goosehead Financial，LLC及其子公司Texas Wasatch Insurance Services，LP，Goosehead Insurance Agency，LLC及其附屬公司Goosehead Management，LLC和Texas Wasatch Insurance Holdings Group，LLC的合併和合並財務業績。
我們是一家快速發展的個人專線獨立保險機構，徹底改變了在全美分銷個人專線產品和服務的傳統方式。我們成立的初衷是：以最優惠的價格和及時的方式為消費者提供優質的保險。通過利用我們差異化的商業模式和創新的技術平臺，我們能夠為我們的客户提供卓越的保險體驗。
以下討論包含對截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的參考。有關截至2018年12月31日的年度至2019年12月31日的年度變化的討論，請參閲Goosehead的Form 10-K年度報告(截至2019年12月31日)。
2020年財務亮點：
•總收入比2019年增長51%，達到1.17億美元；核心收入*為9510萬美元，比2019年增長41%
•總保費比2019年增長45%，達到10.74億美元
•淨收入從2019年增加了840萬美元，達到1880萬美元
•調整後的EBITDA*，一項非GAAP指標，比2019年增長59%，達到2780萬美元，佔總收入的24%
•截至2020年12月31日的一年中，基本每股收益為0.55美元，調整後每股收益*(非GAAP衡量標準)為0.68美元。
•截至2020年12月31日，有效保單比2019年12月31日增加了48%，達到71.3萬份。
•截至2020年12月31日，公司銷售員工人數比2019年12月31日增加了47%，達到364人。
◦截至2020年12月31日，這些公司銷售代理中有207人的任期不到一年，157人的任期超過一年。
•經營特許經營權從2019年12月31日增加到2020年12月31日的891家，增幅為45%。
◦截至2020年12月31日，在德克薩斯州，43家經營特許經營權的任期不到一年，185家經營特許經營商的任期超過一年。
◦截至2020年12月31日，在德克薩斯州以外的地區，有285家特許經營權的任期不到一年，378家的任期超過一年。
*核心收入、調整後EBITDA和調整後每股收益是非GAAP衡量標準。調整後EBITDA與淨收入(虧損)和調整後每股收益與每股收益的對賬，是根據公認會計準則提出的最直接可比的財務指標，在管理層對本表格10-K財務狀況和經營結果的討論和分析的“關鍵業績指標”一節中闡述。
影響我們經營結果的因素
我們認為，影響我們經營業績的最重要因素包括：
•對增長的投資。我們繼續投資於擴大我們的全國足跡，增加我們的創收員工人數，並提高為我們的銷售人員提供的支持水平。我們能夠吸引和留住頂尖的企業渠道銷售代理和特許經營權所有者，提高新代理的生產力，並保留現有和未來有效的政策，這是持續盈利增長的關鍵。
•對技術的投資。我們繼續開發和投資我們的技術平臺，以提高企業渠道和特許經營渠道的可擴展性、適應性和效率。我們相信，我們在技術上的重大專有投資是支持我們增長和運營利潤率的關鍵競爭優勢。
•繼續將特許經營渠道滲透到現有市場。我們將繼續在包括德克薩斯州在內的現有市場積極營銷新的特許經營權，德克薩斯州佔美國人口的97%以上。我們現在獲得了必要的州商業和保險部門的許可，並在美國所有50個州註冊為特許經營商。
•繼續保留現有業務賬簿。近年來，我們在客户保留率指標方面取得了重大進展，保持如此高的客户保留率是未來盈利的關鍵。
•隨着業務從新業務轉向續訂業務，利潤率提高。由於我們有權在保單第一期之後獲得更高比例的版税費用，以及保單第一期所需的更高水平的後臺支持，公司開始看到續訂收入的盈利水平更高。我們將同時專注於通過我們的留住努力將新業務收入轉換為續訂收入，並繼續增長新業務收入，這將轉化為新業務收入，並使我們能夠在未來擴大利潤率。
•保險市場或特定行業的實力。我們的大部分收入來自佣金，佣金是按保單保費總額的百分比計算的。保險市場或我們關注的特定業務領域的疲軟，以保費下降為特徵，可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
•住房市場狀況的季節性和週期性。我們的大多數新賬户都來自與房屋成交交易相關的推薦來源。Goosehead服務的各個房地產市場的主要放緩可能會影響我們創造新業務的能力。在與新房銷售季節性相關的一年中，我們都會體驗到與銷售保單相關的季節性和收入。家庭保險銷售線索的收入從4月到8月較高，從10月到1月較低。雖然這可能會影響月度或季度業績，但我們預計生產率將同比正常化。
•天災人禍的影響。自然或人為災難導致的損失率的任何增加都可能影響我們的或有佣金，這主要是由增長和損失率指標共同推動的。
•上市公司的成本.作為一家上市公司，我們需要繼續在我們業務的某些方面實施變革，並發展、管理和培訓管理層和其他員工，以遵守上市公司正在進行的要求。作為公眾，我們也會招致費用
公司費用包括公開報告義務、委託書、股東大會、證券交易費和轉讓代理費。
重組對我國公司結構的影響
Goosehead保險公司是為此次發行而成立的，到目前為止只從事與Goosehead Financial，LLC有關的活動。Goosehead保險公司是一家控股公司，其唯一的重要資產是在Goosehead Financial，LLC的控股權和利潤權益。我們的所有業務都是通過Goosehead Financial，LLC及其合併子公司進行的，Goosehead Financial，LLC及其合併子公司的財務結果包括在Goosehead保險公司的合併財務報表中。Goosehead Financial，LLC目前作為合夥企業繳納聯邦所得税，因此，它的成員，包括Goosehead保險公司，都要為其應納税淨收入中的可分配份額繳税。
我們預計，贖回和交換有限責任公司的單位將導致我們在Goosehead Financial，LLC有形和無形資產中所佔份額的税基增加，否則這些資產是無法獲得的。這些税基的增加，可能會令我們日後須繳交的税款減少。應收税款協議要求Goosehead保險公司支付我們在首次公開募股前向LLC成員實際實現的美國聯邦、州和地方所得税或特許經營税中現金節省金額(如果有的話)的85%。此外，根據應收税金協議支付的款項會帶來額外的税收優惠，因此根據應收税金協議本身也會產生額外的付款。見“項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。
新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)
一種新的冠狀病毒株新冠肺炎的爆發，於2020年3月11日被世界衞生組織確認為大流行。此次新冠肺炎疫情嚴重製約了全球經濟活動水平。為了應對這次疫情，包括美國在內的許多國家、州、城市和其他地理區域的政府都採取了預防或保護行動，例如對旅行和商業活動施加限制，並建議或要求個人限制或放棄離家出走的時間。在美國，已經下令暫時關閉企業，許多其他企業也自願暫時關閉。
在第一季度，該公司通過要求員工在家工作，降低了所有公司辦公室的員工密度。此外，該公司還無限期暫停所有公司差旅、現場支持訪問、面對面營銷活動和麪對面團隊會議。利用該公司基於雲的技術、視頻會議技術以及重要的是該公司的抵押貸款活動數據庫繼續進行營銷工作，使運營基本不受幹擾。在第三季度，該公司開始以減少和輪換的方式將員工帶回辦公室。公司將繼續遵循當地政府和疾控中心的所有指導方針重新開設公司辦事處。與新冠肺炎疫情相關的消費者行為的變化，可能導致整個2020年的損失率降低，增加了公司預計從或有佣金中獲得的收入。
在第一季度，我們採取了加強流動性的措施，包括在2020年3月6日修改我們的信貸協議，將可用定期貸款增加到8000萬美元，並將我們循環信貸安排下的可用金額增加到2500萬美元。由於我們業務的持續實力和彈性，以及我們對2020年剩餘時間的展望，我們宣佈了特別股息，並在第三季度分配。見“流動性和資本資源”。
鑑於新冠肺炎的蔓延和嚴重程度存在不確定性，以及對國家和全球經濟的不利影響，目前無法準確預測相關金融對我們業務的影響。我們繼續監測迅速發展的局勢和當局(包括聯邦、州和地方公共衞生官員)的指導，因此可能採取更多行動。雖然我們打算在疫情期間繼續執行我們的戰略計劃和行動計劃，但在這種情況下，可能會出現我們無法控制的事態發展，需要我們調整我們的行動計劃。見第II部第1A項。風險因素-冠狀病毒病(新冠肺炎)的全球爆發可能會在很長一段時間內對全球經濟產生重大負面影響，也可能對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
某些損益表行項目
收入
自截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告起，公司採用了新的會計準則ASU 2014-09-與客户簽訂合同的收入(“主題606”)，與與客户的合同收入有關。該公司使用修改後的追溯法採用了主題606，從採用當年的2019年開始，前瞻性地應用新的指導方針。因此，採用修改後的追溯法的主題606不影響2019年之前的合併財務報表。
2020年，營收從2019年的7750萬美元增長至1.17億美元，增幅為0.51%。總保費增長是未來收入增長的最佳領先指標，從2019年的7.39億美元增長到10.74億美元，增幅為45%。保費總額將推動我們當前和未來的核心收入，並使我們有機會以或有佣金的形式賺取輔助收入。我們的各種收入來源對Goosehead的長期價值貢獻不大。例如，續訂收入和續訂特許權使用費更可預測，利潤率更高，因此是公司更高質量的收入來源。或者，或有佣金雖然利潤率很高，但不可預測，並依賴於保險公司的承保和自然力量，因此對本公司來説是較低質量的收入。我們的收入流可以分為三個不同的類別：核心收入、成本回收收入和輔助收入，這些都是非GAAP衡量標準。核心收入、成本回收收入和輔助收入與總收入的對賬是根據公認會計原則提出的最直接可比的財務指標，在管理層對本表格10-K的財務狀況和經營結果的討論和分析的“關鍵業績指標”一節中闡述。
核心收入：
•續訂佣金-由我們的服務團隊管理的高度可預測、利潤率更高的收入流。
•續訂版税費用-高度可預測、利潤率更高的收入流，由我們的服務團隊管理。對於第一個續約期的保單，我們看到我們在承運商支付的佣金中的版税份額從20%增加到50%。
•新的業務佣金-基於代理人數和代理的持續增加而可預測，但利潤率低於續簽佣金，因為支付給代理的佣金更高，以及與第一任期保單相關的後臺成本更高。不出所料，這一收入流在歷史上已經轉化為利潤率更高的續簽佣金，我們預計這將繼續向前發展。
•新業務特許權使用費-根據特許經營權數量和特許經營權的持續增長而預測，但利潤率低於續訂特許權使用費，因為本公司僅從承運人在每份保單的第一期支付的佣金中收取20%的特許權使用費，以及與第一期保單相關的更高的後臺成本。不出所料，這一收入流在歷史上已經轉化為利潤率更高的續訂特許權使用費，我們預計這將繼續向前發展。
•代理費-儘管代理費可以根據代理數量進行預測，但代理費不會像新的商務佣金和續簽佣金那樣續簽。
成本回收收入：
•初始特許經營費-每個特許經營單位的一次性成本回收收入流，用於支付公司第一年招聘、培訓、入職和支持特許經營的成本。這些費用是全額賺取的，當加盟商參加我們的初始培訓時，這些費用是不退還的。
•利息收入-與最初的特許經營費一樣，利息收入是一種成本回收收入流，根據付款計劃向公司償還這些特許經營權。
輔助收入：
•或有佣金-雖然利潤率很高，但或有佣金是不可預測的，容易受到天氣事件和承運人承保結果的影響。管理層不依賴或有佣金來運作現金流或預算規劃。
•其他收益-賬面轉讓費，運營商的營銷投資，以及其他不可預測的、對其他收入來源的補充項目。
我們下面討論我們的收入按流量細分的情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020 |
| (單位：千) | | 2020(ASC 606) | | 2019年(ASC 606) | | 2018年(ASC 605) | | 增長百分比 |
| 核心收入： | | | | | | | | | | | | | | |
續期委員會(1) | | $ | 28,891 | | | 25 | % | | $ | 22,924 | | | 30 | % | | $ | 18,357 | | | 31 | % | | 26 | % |
續期特許權使用費(2) | | 29,309 | | | 25 | % | | 19,462 | | | 25 | % | | 12,104 | | | 20 | % | | 51 | % |
新的商務委員會(1) | | 17,324 | | | 15 | % | | 11,961 | | | 15 | % | | 9,347 | | | 15 | % | | 45 | % |
新業務特許權使用費(2) | | 10,623 | | | 9 | % | | 7,149 | | | 9 | % | | 4,873 | | | 8 | % | | 49 | % |
代理費(1) | | 8,921 | | | 7 | % | | 6,058 | | | 8 | % | | 5,169 | | | 9 | % | | 47 | % |
| 核心總收入 | | 95,068 | | | 81 | % | | 67,554 | | | 87 | % | | 49,850 | | | 83 | % | | 41 | % |
| 成本回收收入： | | | | | | | | | | | | | | |
初始特許經營費(2) | | 4,236 | | | 4 | % | | 3,784 | | | 5 | % | | 6,045 | | | 10 | % | | 12 | % |
| 利息收入 | | 813 | | | 1 | % | | 617 | | | 1 | % | | 422 | | | 1 | % | | 32 | % |
| 總成本回收收入 | | 5,049 | | | 5 | % | | 4,401 | | | 6 | % | | 6,467 | | | 11 | % | | 15 | % |
| 輔助收入： | | | | | | | | | | | | | | |
臨時佣金(1) | | 16,675 | | | 14 | % | | 5,423 | | | 7 | % | | 3,831 | | | 6 | % | | 207 | % |
其他收入(2) | | 222 | | | — | % | | 108 | | | — | % | | — | | | — | % | | 106 | % |
| 輔助收入總額 | | 16,897 | | | 14 | % | | 5,531 | | | 7 | % | | 3,831 | | | 6 | % | | 205 | % |
| 總收入 | | $ | 117,014 | | | 100 | % | | $ | 77,486 | | | 100 | % | | $ | 60,148 | | | 100 | % | | 51 | % |
(1)如綜合業務報表所示，續期佣金、新業務佣金、代理費和臨時佣金包括在“佣金和代理費”中。
(2)續訂特許權使用費、新業務特許權使用費、初始特許權使用費和其他收入包括在綜合經營報表所示的“特許經營收入”中。
核心收入：
該公司的主要收入來源是投放保險單。承運人以新的商業佣金的形式向我們支付一定比例的保險費，在允許的州，我們對投保收取代理費。對於特許經營渠道下的保單，我們將獲得保單第一期內作為新業務版税收到的佣金和費用的20%。我們的世界級服務中心為所有客户提供服務，可預測地保留我們的業務賬簿，歷史上這一比例為88%。保單第一期後在公司渠道收到的所有佣金都被確認為續簽佣金，由於服務成本較低，續簽佣金的利潤率較高。對於在我們的特許經營渠道續簽的所有保單，我們從承運人那裏獲得50%的佣金作為續訂版税費用，如果我們按歷史費率續簽，收入將機械增加120%，並且由於收入較高而服務成本較低，利潤率更高。因此，由於我們將越來越多的總保費放在特許經營渠道中，核心收入的增長將落後於總保費的增長。
成本回收收入：
公司向每個特許經營權收取初始特許經營費，在現金流的基礎上，這筆費用涵蓋了我們在第一年招聘、培訓、入職和支持特許經營權的成本。最初的特許經營費是由特許經營地點的州和支付條件決定的。該公司確認合同有效期為10年的收入。如果特許經營權選擇付款計劃，全額付款和付款計劃金額之間的差額將在付款計劃的5年期限內使用利率方法確認為利息收入。
輔助收入：
對於某些運營商，該公司有機會以或有佣金的形式賺取額外收入，這通常基於與選定運營商的業務的增長和虧損比率。臨時佣金在任何給定時期都極難預測。雖然公司可以控制與承運人的業務量，但損失率取決於許多我們無法控制的因素，例如天氣事件和承運人承保的準確性。因此，我們認為這些臨時委員會是
從歷史上看，該公司一直以特別股息的方式將現金從大陸委員會返還給股東。本公司估計在賺取或有佣金期間應收到的金額。
下面的摘要顯示了歷史臨時佣金佔臨時佣金賺取期間書面保費總額的百分比(以千為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總書面保費 | | 或有條件
佣金收入
(ASC 606) | | 保費百分比 |
| 2019 | 739,009 | | | 5,423 | | | 0.73 | % |
| 2020 | 1,074,076 | | | 16,675 | | | 1.55 | % |
| 歷史平均值 | | 1.14 | % |
臨時佣金每年可能有很大不同，應該分幾年來看。自公司2019年採用ASC 606以來，或有佣金收入歷史上約佔年底書面保費總額的1.14%。我們的大多數臨時佣金是在收到佣金的前一年賺取的。在截至2019年12月31日的一年中，臨時佣金收入為540萬美元(低於我們的歷史平均保費百分比)，其中截至2019年12月31日仍有360萬美元應收。在截至2020年12月31日的一年中，臨時佣金收入為1670萬美元(顯著高於我們的歷史平均保費百分比)，其中截至2020年12月31日仍有1510萬美元應收。或有佣金由運營商根據上一年與此類公司的業務的盈利能力、業務量和/或增長情況支付，因此，或有佣金的收入每年可能有很大差異。
按業務分類的保費
我們是一家主要是個人業務的保險分銷商，包括房主保險、汽車保險、住宅財產保險、洪水、風災和地震保險、超額責任保險或雨傘保險、特種保險(摩托車、休閒車和其他保險)、商業系列保險(小企業的一般責任保險、財產保險和汽車保險)和人壽保險。下表列出了我們按業務線、金額和所示期間的總保費佔總保費的百分比列出的總保費(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 業務範圍 | | | | | | | | |
| 房主 | $ | 585,515 | | 55 | % | | $ | 395,572 | | 53 | % | | $ | 270,479 | | 53 | % |
| 汽車 | 456,320 | | 42 | % | | 321,857 | | 44 | % | | 225,591 | | 44 | % |
| 商品化 | 20,730 | | 2 | % | | 13,831 | | 2 | % | | 8,507 | | 2 | % |
| 其他 | 11,511 | | 1 | % | | 7,749 | | 1 | % | | 4,435 | | 1 | % |
| 總書面保費 | $ | 1,074,076 | | 100 | % | | $ | 739,009 | | 100 | % | | $ | 509,012 | | 100 | % |
費用
由於我們純粹以有機為重點的增長戰略，我們對未來增長的幾乎所有投資都集中在人員和某些技術上。因此，我們的大部分投資是不可資本化的，並在我們的運營報表上立即確認。
員工薪酬和福利。員工薪酬和福利是我們最大的支出，包括(A)基本薪酬，包括支付和應付給員工的工資、獎金和福利，(B)我們高級員工的股票期權獎勵，以及(C)與授予高級員工限制性利息獎勵相關的首次公開募股前基於股權的薪酬。我們預計薪酬和福利支出將繼續普遍上升，與預期的員工增長相稱，並隨着我們在地理上的擴張和創造新的產品和服務而需要保持有競爭力的薪酬水平。
一般和行政費用。一般和行政費用包括差旅、會計、法律和其他專業費用、佣金、安置費用、辦公費用、折舊和其他與我們運營相關的成本。特別是與入住相關的成本和專業服務費用，通常會根據我們的員工數量以及我們業務運營的整體規模和規模按相對比例增加或減少。分配給與我們的服務中心相關的細分市場的費用和其他管理費用使用轉移定價方法應用於適當的細分市場，該方法通過在兩個細分市場分攤某些費用來尋求最大限度地提高我們業務的規模效率。然後，根據與每項費用相關的特定成本動因，在兩個細分市場之間分配這些共享費用。具體費用及其成本動因的示例包括但不限於：服務團隊薪酬成本根據每個細分市場處理的案例數量進行分配，我們按地點劃分的租金費用基於全職當量計數和細分市場進行分配，我們的技術費用根據每個細分市場使用的單個許可證數量進行分配。
關鍵績效指標
下面討論我們的關鍵運營指標：
總書面保費
書面保費總額是指在任何報告期內，存放在Goosehead的承運人組合中的當前(未取消的)毛保費的總額。我們認為，總保費是衡量經營業績的適當指標，因為它反映了我們業務相對於其他保險機構的增長。
在截至2020年12月31日的一年中，我們的總保費為10.74億美元，同比增長約45%，而截至2019年12月31日的年度為7.39億美元。下表顯示了截至2020年的年度按渠道劃分的總保費 和 2019 (單位：千).
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度 | | %變化 |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 公司渠道總書面溢價 | | $ | 320,495 | | | $ | 244,576 | | | 31 | % |
| 特許經營渠道總書面溢價 | | 753,581 | | | 494,433 | | | 52 | % |
| 總書面保費 | | $ | 1,074,076 | | | $ | 739,009 | | | 45 | % |
現行政策
生效保單是指截至任何報告日期，存放在Goosehead承運人組合中的當前(未取消)保單總數。我們相信，有效保單是衡量經營業績的適當指標，因為它反映了我們業務相對於其他保險機構的增長。
截至2020年12月31日，我們有713,000份有效保單，而截至2019年12月31日，我們有482,000份有效保單，增幅約為48%。
NPS
Net Promoter Score(NPS)是根據一個問題計算的：“您將Goosehead保險推薦給朋友、家人或同事的可能性有多大？”回答為6或更低的客户端是誹謗者，
得分為7或8的人稱為被動句，得分為9或10的人稱為推動者。NPS的計算方法是從發起人的百分比中減去誹謗者的百分比。例如，如果50%的受訪者是推動者，10%的受訪者是詆譭者，那麼NPS就是40%。NPS是衡量客户關係忠誠度的有用指標，可以在不同公司和行業之間進行比較。
截至2020年12月31日，NPS已從2019年12月31日的89個增加到92個，主要原因是服務團隊繼續專注於提供高度差異化的服務級別。
客户端保留
客户保留率是通過比較在測量日期前12個月至少有一項策略生效且在測量日期仍有至少一項策略的所有客户端的數量來計算的。我們認為，留住客户是衡量Goosehead每年留住客户的程度的有用指標，並將流失降至最低。
與2019年12月31日相比，截至2020年12月31日，客户保留率穩定在88%，這也是因為服務團隊繼續專注於提供高度差異化的服務級別。我們的保留率在溢價的基礎上甚至更高。2020年，我們保留了2019年分配的保費的89%，較2019年91%的保費保留略有下降，原因是我們的運營商全年保費漲幅較低。我們的保費保留率高於我們的客户保留率，這是因為保費逐年增長，以及我們的銷售和服務團隊銷售的額外保險。
新業務收入
新業務收入是指承運人收取的佣金、客户收取的代理費以及與第一期保單相關的特許權使用費。
在截至2020年12月31日的一年中，新業務收入增長了46%，從截至2019年12月31日的2520萬美元增至3690萬美元。新業務收入的增長是由公司渠道銷售代理人數增加47%和經營特許經營增長45%推動的。
續訂收入
續訂收入是指保單第一期後從承運人和特許權使用費中收取的佣金。
在截至2020年12月31日的一年中，續訂收入增長了37%，從截至2019年12月31日的4,240萬美元增至5820萬美元。續訂收入的增長是由截至2020年12月31日88%的客户保留率推動的。隨着我們的代理隊伍在公司渠道和特許經營渠道上的成熟，他們在前幾年撰寫的保單開始從新業務收入轉變為更有利可圖的續訂收入。
非GAAP財務指標
核心收入、成本回收收入、輔助收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的每股收益不是根據GAAP衡量財務業績的指標，不應被視為淨收益或每股收益的替代品，我們認為後者是GAAP最直接的可比性指標。我們將這些措施稱為“非GAAP財務措施”。我們認為這些非GAAP財務衡量標準對管理層和投資者來説是有用的衡量標準，通過排除資本結構、税收狀況、折舊、攤銷和某些我們認為不能代表我們核心業務的其他項目的變化所造成的潛在差異，便於管理層和投資者進行不同時期的經營業績比較。核心收入、成本回收收入、輔助收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後每股收益作為分析工具都有侷限性，在評估我們的經營業績時，您不應單獨考慮核心收入、成本回收收入、輔助收入、調整後EBITDA利潤率或調整後每股收益，或者作為淨收益、每股收益或其他根據公認會計原則編制的綜合收益表數據的替代品。其他公司計算核心收入、成本回收收入、輔助收入、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率和調整後每股收益的方式可能與我們不同，限制了它們作為比較指標的有效性。
核心收入
核心收入是對我們業績的補充衡量標準，包括續簽佣金、續簽特許權使用費、新的商業佣金、新的商業特許權使用費和代理費。我們認為，核心收入是衡量經營業績的適當指標，因為它彙總了我們銷售個人保險單的所有收入。
截至2020年12月31日的一年，核心收入增加了2,750萬美元，增幅為41%，從截至2019年12月31日的6,760萬美元增至9,510萬美元。增長的主要驅動因素是2019年12月31日至2020年12月31日續訂期限內運營特許經營權、公司代理銷售人數和保單數量的增加。
成本回收收入
成本回收收入是對我們業績的補充衡量標準，包括最初的特許經營費和利息收入。我們認為，成本回收收入是衡量經營業績的適當指標，因為它彙總了管理層視為成本回收機制的收入。
截至2020年12月31日的財年，成本回收收入增加了60萬美元，增幅為15%，從截至2019年12月31日的財年的440萬美元增至510萬美元。增長的主要驅動力是系統中更多的專營權。
輔助收入
輔助收入是衡量我們業績的補充指標，包括或有佣金和其他收入。我們認為，輔助收入是衡量經營業績的適當指標，因為它彙總了我們核心業務的輔助收入.
截至2020年12月31日的年度，輔助收入增加了1,140萬美元，增幅為205%，從截至2019年12月31日的年度的550萬美元增至1,690萬美元。增長的主要驅動力是2019年12月31日至2020年12月31日期間總保費的增加，以及與我們的運營商非常有利的損失率。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA是對我們業績的補充衡量標準。我們認為，調整後的EBITDA是衡量經營業績的適當指標，因為它消除了與基本業務業績無關的項目的影響。調整後的EBITDA被定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(最直接可比的GAAP計量)，調整後不包括基於股本的補償和其他非營業項目，其中包括某些非現金費用和某些非經常性或非營業損益。
調整後的EBITDA在截至2020年12月31日的一年中增加了1,030萬美元，增幅為59%，從截至2019年12月31日的1,750萬美元增至2,780萬美元，主要是由於或有佣金的高利潤率收入大幅增加。
調整後的EBITDA利潤率
調整後的EBITDA利潤率為上文定義的調整後EBITDA除以不包括其他非營業項目的總收入。調整後的EBITDA利潤率有助於衡量綜合水平上的業務盈利能力。
截至2020年12月31日的年度，調整後EBITDA利潤率為24%，而截至2019年12月31日的年度為23%。調整後的EBITDA利潤率的增長來自高利潤率或有佣金的大幅增加，但被將公司銷售代理人數增加47%、招聘團隊增加到98人的投資所抵消，以及與SOX內部控制合規相關的系統技術和上市公司成本的額外投資。
調整後每股收益
調整後的每股收益是對我們業績的補充衡量標準，定義為扣除非經常性或非營業收入和支出前的每股收益(最直接可比的GAAP衡量標準)，調整後的每股收益假設為單一類別的股票(A類)，並假設不存在非控股權益。調整後的每股收益對管理層來説是一項有用的措施，因為它消除了與業務業績無關的項目的影響，並有助於比較可能沒有雙重股權結構的公司。
GAAP對非GAAP的調整
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020(ASC 606) | | 2019年(ASC 606) | | 2018年(ASC 605) |
| 總收入 | $ | 117,014 | | | $ | 77,486 | | | $ | 60,148 | |
| | | | | |
| 核心收入： | | | | | |
續期委員會(1) | $ | 28,891 | | | $ | 22,924 | | | $ | 18,357 | |
續期特許權使用費(2) | 29,309 | | | 19,462 | | | 12,104 | |
新的商務委員會(1) | 17,324 | | | 11,961 | | | 9,347 | |
新業務特許權使用費(2) | 10,623 | | | 7,149 | | | 4,873 | |
代理費(1) | 8,921 | | | 6,058 | | | 5,169 | |
| 核心總收入 | 95,068 | | | 67,554 | | | 49,850 | |
| 成本回收收入： | | | | | |
初始特許經營費(2) | 4,236 | | | 3,784 | | | 6,045 | |
| 利息收入 | 813 | | | 617 | | | 422 | |
| 總成本回收收入 | 5,049 | | | 4,401 | | | 6,467 | |
| 輔助收入： | | | | | |
臨時佣金(1) | 16,675 | | | 5,423 | | | 3,831 | |
其他收入(2) | 222 | | | 108 | | | — | |
| 輔助收入總額 | 16,897 | | | 5,531 | | | 3,831 | |
| 總收入 | $ | 117,014 | | | $ | 77,486 | | | $ | 60,148 | |
(1)如綜合業務報表所示，續期佣金、新業務佣金、代理費和臨時佣金包括在“佣金和代理費”中。
(2)續訂特許權使用費、新業務特許權使用費、初始特許權使用費和其他收入包括在綜合經營報表所示的“特許經營收入”中。
下表顯示了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度淨收入與調整後EBITDA的對賬情況(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020(ASC 606) | | 2019年(ASC 606) | | 2018年(ASC 605) |
| 淨收益(虧損) | | $ | 18,755 | | | $ | 10,382 | | | $ | (18,667) | |
| 利息支出 | | 2,310 | | | 2,387 | | | 4,266 | |
| 折舊及攤銷 | | 3,147 | | | 1,931 | | | 1,464 | |
| 税費(福利) | | (1,035) | | | 1,304 | | | 449 | |
| 基於股權的薪酬 | | 4,745 | | | 1,526 | | | 27,083 | |
| 其他收入(費用，包括州特許經營税) | | (90) | | | — | | | 157 | |
| 調整後的EBITDA | | $ | 27,832 | | | $ | 17,530 | | | $ | 14,752 | |
調整後的EBITDA利潤率(1) | | 24 | % | | 23 | % | | 25 | % |
(1)調整後的EBITDA利潤率的計算方式為：調整後EBITDA除以截至2020年12月31日的年度不包括其他非營業項目的總收入(27,832美元/117,014美元)，截至2019年12月31日的年度(17,530美元/77,486美元)，以及ASC 605項下截至2018年12月31日的年度(14,752美元/60,148美元)。
下表顯示了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度基本每股收益與調整後每股收益的對賬情況。請注意，由於四捨五入的原因，合計可能不是總和：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020(ASC 606) | | 2019年(ASC 606) | | 2018年(ASC 605) |
| 每股收益(虧損)-基本(GAAP) | | $ | 0.55 | | | $ | 0.24 | | | $ | (0.66) | |
增加：重組交易前的收入(1) | | — | | | — | | | 0.12 | |
減去：重組交易前收入的估計控制利息税(2) | | — | | | — | | | (0.03) | |
補充：再融資時立即確認的前一筆債務的發端費用(3) | | — | | | — | | | 0.02 | |
添加：基於股權的薪酬(4) | | 0.13 | | | 0.04 | | | 0.75 | |
| 調整後每股收益(非GAAP) | | $ | 0.68 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.20 | |
(1)2018年全年以重組交易前收入除以IPO時A、B類股之和計算[$440萬/(1,350萬+2,270萬)見“項目8.財務報表和補充數據”。
(二)按照重組前的所得乘以首次公開發行時的控股百分比，再乘以假設的25%的實際税率，再除以首次公開發行時的A類股數量。[440萬元*37.3%*25%/1350萬].
(三)按再融資時立即確認的上一筆債務的發端費用除以再融資時A、B類股之和計算[87.1萬元/(1350萬+2270萬)]
(4)以以股權為基礎的薪酬除以2020年期間已發行的A類和B類股份的加權平均值計算-[470萬美元/(1680萬+1970萬)2019年-[150萬元/(1490萬+2140萬)] 2018 - [2,710萬元/(1,360萬+2,270萬)]
綜合經營成果
以下是對截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日(根據ASC 605)的每一年的綜合運營結果的討論。這些信息來源於我們根據公認會計原則編制的合併財務報表。
下表彙總了截至2020年12月31日、2019年和2018年的運營結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020(ASC 606) | | 2019年(ASC 606) | | 2018年(ASC 605) |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 佣金和代理費 | $ | 71,811 | | | 61 | % | | $ | 46,366 | | | 60 | % | | $ | 36,704 | | | 61 | % |
| 特許經營收入 | 44,390 | | | 38 | % | | 30,503 | | | 39 | % | | 23,022 | | | 38 | % |
| 利息收入 | 813 | | | 1 | % | | 617 | | | 1 | % | | 422 | | | 1 | % |
| 總收入 | 117,014 | | | 100 | % | | 77,486 | | | 100 | % | | 60,148 | | | 100 | % |
| 運營費用： | | | | | | | | | | | |
| 員工薪酬和福利(包括截至2018年12月31日的年度B類單位薪酬26134美元) | 66,819 | | | 69 | % | | 41,715 | | | 66 | % | | 58,256 | | | 79 | % |
| 一般和行政費用 | 25,532 | | | 26 | % | | 19,042 | | | 30 | % | | 13,060 | | | 17 | % |
| 壞賬 | 1,576 | | | 2 | % | | 725 | | | 1 | % | | 1,298 | | | 2 | % |
| 折舊及攤銷 | 3,147 | | | 3 | % | | 1,931 | | | 3 | % | | 1,464 | | | 2 | % |
| 總運營費用 | 97,074 | | | 100 | % | | 63,413 | | | 100 | % | | 74,078 | | | 100 | % |
| 營業收入(虧損) | 19,940 | | | | | 14,073 | | | | | (13,930) | | | |
| 其他收入(費用)： | | | | | | | | | | | |
| 其他收入(費用) | 90 | | | | | — | | | | | (22) | | | |
| 利息支出 | (2,310) | | | | | (2,387) | | | | | (4,266) | | | |
| 税前收益(虧損) | 17,720 | | | | | 11,686 | | | | | (18,218) | | | |
| 税費(福利) | (1,035) | | | | | 1,304 | | | | | 449 | | | |
| 淨收益(虧損) | 18,755 | | | | | 10,382 | | | | | (18,667) | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 9,468 | | | | | 6,815 | | | | | (9,764) | | | |
| 可歸因於Goosehead保險公司的淨收益(虧損) | $ | 9,287 | | | | | $ | 3,567 | | | | | $ | (8,903) | | | |
收入
2020年，營收從2019年的7,750萬美元增長至117.0美元，增幅為0.51%。
佣金和代理費
佣金和代理費包括新業務佣金、續簽佣金和代理費的核心收入，以及公司渠道和特許經營渠道產生的或有佣金的輔助收入和其他收入。
下表列出了我們在指定期間的佣金和代理費(按金額和佔收入的百分比)。以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 |
| 2020(ASC 606) | | 2019年(ASC 606) | | 2018年(ASC 605) |
| 核心收入： | | | | | | | | | | | |
| 續期委員會 | $ | 28,891 | | | 40 | % | | $ | 22,924 | | | 49 | % | | $ | 18,357 | | | 50 | % |
| 新的商務委員會 | 17,324 | | | 24 | % | | 11,961 | | | 26 | % | | 9,347 | | | 25 | % |
| 代理費 | 8,921 | | | 12 | % | | 6,058 | | | 13 | % | | 5,169 | | | 14 | % |
| 總計 | 55,136 | | | 77 | % | | 40,943 | | | 88 | % | | 32,873 | | | 90 | % |
| 輔助收入： | | | | | | | | | | | |
| 臨時佣金 | 16,675 | | | 23 | % | | 5,423 | | | 12 | % | | 3,831 | | | 10 | % |
| 佣金和代理費 | $ | 71,811 | | | 100 | % | | $ | 46,366 | | | 100 | % | | $ | 36,704 | | | 100 | % |
截至2020年12月31日的一年，續簽佣金增加了600萬美元，增幅為26%，從截至2019年12月31日的2,290萬美元增至2,890萬美元。這些增長主要歸因於與2019年12月31日相比，2020年12月31日續訂期限內的保單數量增加。
在截至2020年12月31日的一年中，新的商務佣金增加了540萬美元，增幅為45%，從截至2019年12月31日的1,200萬美元增加到1,730萬美元。在截至2020年12月31日的財年，代理費收入增加了290萬美元，增幅為47%，從截至2019年12月31日的財年的610萬美元增至890萬美元。這些增長主要是由於銷售代理總人數從2019年12月31日的248人增加到2020年12月31日的364人，增幅為47%。
在截至2020年12月31日的一年中，來自臨時佣金的收入增加了1130萬美元，增幅為208%，從截至2019年12月31日的年度的540萬美元增至1670萬美元。這一增長主要是由於截至2020年12月31日的年度總保費與截至2019年12月31日的年度相比有所增加，以及與提供應急計劃的運營商的業務往來更有利可圖。
特許經營收入
特許經營收入包括特許權使用費的核心收入、初始特許經營費用的成本回收收入和利息收入的輔助收入。
下表列出了我們在指定時期內的特許經營收入(按金額和佔收入的百分比)。以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020(ASC 606) | | 2019年(ASC 606) | | 2018年(ASC 605) |
| 核心收入： | | | | | | | | | | | |
| 續期特許權使用費 | $ | 29,309 | | | 66 | % | | $ | 19,462 | | | 64 | % | | $ | 12,104 | | | 53 | % |
| 新業務特許權使用費 | 10,623 | | | 24 | % | | 7,149 | | | 23 | % | | 4,873 | | | 21 | % |
| 總計 | 39,932 | | | 90 | % | | 26,611 | | | 87 | % | | 16,977 | | | 74 | % |
| 成本回收收入： | | | | | | | | | | | |
| 初始特許經營費 | 4,236 | | | 10 | % | | 3,784 | | | 12 | % | | 6,045 | | | 26 | % |
| 輔助收入： | | | | | | | | | | | |
| 其他特許經營收入 | 222 | | | 1 | % | | 108 | | | — | % | | — | | | — | % |
| 特許經營收入 | $ | 44,390 | | | 100 | % | | $ | 30,503 | | | 100 | % | | $ | 23,022 | | | 100 | % |
在截至2020年12月31日的一年中，續訂版税收入增加了980萬美元，增幅為51%，從截至2019年12月31日的1,950萬美元增至2,930萬美元。續期專利費收入增加，主要是由於續期保單數目增加，以及續期業務的專利税費率較新業務高(分別為50%和20%)。
截至2020年12月31日的財年，來自新業務版税費用的收入增加了350萬美元，增幅為49%，從截至2019年12月31日的財年的710萬美元增至1,060萬美元。新業務特許權使用費收入增加的主要原因是，與2019年12月31日相比，截至2020年12月31日的運營特許經營權總數有所增加。
在截至2020年12月31日的一年中，初始特許經營費收入增加了約50萬美元，增幅為12%，達到420萬美元 截至2019年12月31日的年度為380萬美元。最初專營權費用增加的主要原因是專營權總額的增加。根據主題606，該公司在特許經營協議的10年期限內按比例確認初始特許經營費。
利息收入
利息收入增加了20萬美元，或32%，從2019年的60萬美元增加到2020年的80萬美元.這一增長主要是由於根據付款計劃選項簽署了額外的特許經營協議。
費用
員工薪酬和福利
員工薪酬和福利支出從2019年的4170萬美元增加到2020年的6680萬美元，增幅為2510萬美元，增幅為60%。這歸因於2019年至2020年員工總數的增加，以及2020年期間授予的額外股票期權。
一般和行政費用
一般和行政費用從2019年的1,900萬美元增加到2020年的2,550萬美元，增幅為650萬美元，增幅為34%。這一增長歸因於與上市公司運營有關的100萬美元費用，以及與繼續開發技術有關的費用增加450萬美元。其餘的增長是由於經營專營權和員工人數增加而導致的成本增加。
壞賬
壞賬從2019年的70萬美元增加到2020年的160萬美元，增幅為90萬美元，增幅為117%。這一增長主要是由於該公司銷售的代理費增加。
折舊及攤銷
折舊和攤銷從2019年的190萬美元增加到2020年的310萬美元，增幅為120萬美元，增幅為0.63%。這一增長主要是由於同期固定資產的增長，包括與年內增加的租用和租賃空間有關的固定資產的全年折舊。
其他收入(費用)
2020年，公司與法定和解收益和轉租收入相關的其他收入為90,000美元，而2019年為0美元。
利息支出
利息支出從2019年的240萬美元下降到2020年的230萬美元，降幅為7.7萬美元，降幅為3%。這一下降是由於全年平均利率較低，因為公司繼續通過調整後的EBITDA增長來降低債務槓桿。
流動性和資本資源
歷史流動性與資本資源
我們主要通過從我們的公司渠道和特許經營渠道獲得收入來管理我們歷史上的流動性和資本需求。我們的主要現金流活動包括：(1)從公司渠道運營產生現金流，主要包括續簽收入(公司)和新業務收入(公司)；(2)從特許渠道運營產生現金流，主要包括特許權使用費
(3)向Goosehead Management持有者和Texas Wasatch持有者進行分銷；以及(4)根據我們的信貸協議進行借款、利息支付和還款。截至2020年12月31日，我們的非限制性現金和現金等價物以及限制性現金為2620萬美元。我們主要使用來自運營的現金流支付補償和相關費用、一般、行政和其他費用、償債和分配給我們的所有者。
信貸協議
有關公司信貸安排的討論，請參閲本公司合併財務報表中的“附註9.債務”。
比較現金流
下表彙總了我們在所指時期的經營、投資和融資活動的現金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 24,643 | | | $ | 21,241 | | | $ | 10,275 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (10,333) | | | (4,078) | | | (2,222) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (3,334) | | | (20,914) | | | 5,592 | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 10,976 | | | (3,751) | | | 13,645 | |
| 期初現金和現金等價物，以及限制性現金 | 15,260 | | | 19,011 | | | 5,366 | |
| 期末現金和現金等價物，以及限制性現金 | $ | 26,236 | | | $ | 15,260 | | | $ | 19,011 | |
| | | | | |
經營活動
2020年，業務活動提供的淨現金為2460萬美元，而2019年業務活動提供的淨現金為2120萬美元。業務活動提供的現金淨額增加的主要原因是淨收入增加了840萬美元，合同負債增加了510萬美元，但被遞延租金減少了980萬美元所抵消。
企業投資活動
2020年，用於商業投資活動的淨現金為1030萬美元，而2019年用於商業投資活動的淨現金為410萬美元。用於商業投資活動的現金淨額的增加主要歸因於固定資產的增長，這直接與員工人數的增加和本年度額外的寫字樓建設有關。
融資活動
2020年，融資活動使用的淨現金為330萬美元，而2019年融資活動使用的淨現金為2090萬美元。現金淨使用融資活動的減少是因為2020年期間應付票據的收益增加了6480萬美元，被2020年期間支付的應付票據償還增加2530萬美元和分配和股息增加2600萬美元所抵消。
流動性的未來來源和用途
我們最初的流動性來源將是(1)手頭現金，(2)淨營運資本，(3)運營現金流，(4)我們的循環信貸安排。基於我們目前的預期，我們相信這些流動性來源將足以為我們的營運資金需求提供資金，並在可預見的未來履行我們的承諾。
我們預計我們的主要流動資金需求將包括現金，以(1)提供資本以促進我們業務的有機增長，(2)支付運營費用，包括向我們的員工支付現金薪酬，(3)根據應收税款協議支付款項，(4)根據我們的信貸協議支付借款的利息和本金，以及(5)支付所得税。
股利政策
假設Goosehead Financial，LLC在任何一年向其成員進行分配，從我們支付税款、應收税金協議付款和費用(任何此類部分，“超額分配”)後剩餘的部分(如果有的話)中向我們的A類普通股股東支付股息(如果有的話)的決定將由我們的董事會自行決定。我們的董事會可能隨時改變我們的股息政策。見“項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和
發行人購買股票證券-股利政策“。
應收税金協議
我們於2018年5月1日與Pre-IPO LLC成員簽訂了應收税款協議，規定我們向IPO前LLC成員支付美國聯邦、州和地方所得税或特許經營税中我們實際實現的現金節省金額(如果有的話)的85%，這是由於(I)Goosehead Insurance，Inc.資產税基的任何增加，以及(Ii)與根據應收税款協議支付的被視為產生的推算利息相關的税收優惠。見“項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。
Goosehead Financial，LLC Units(除Goosehead Insurance，Inc.以外)的持有者在符合上述某些條件和轉讓限制的情況下，可以一對一的方式將其有限責任公司單位贖回或交換為Goosehead保險公司的A類普通股。Goosehead Financial，LLC打算根據1986年修訂的“國內税收法典”第754條及其下的條例(“守則”)作出選擇，在贖回或交換LLC單位換取A類普通股的每個納税年度生效，預計這將導致Goosehead Financial，LLC在贖回或交換LLC單位時資產的納税基礎增加。贖回或交換預計將導致Goosehead Financial，LLC有形和無形資產的税基增加。這些税基的提高可能會減少古斯黑德保險公司今後需要繳納的税額。我們已經與IPO前有限責任公司成員簽訂了一項應收税款協議，規定我們向IPO前有限責任公司成員支付美國聯邦、州和地方所得税或特許經營税中我們實際實現的現金節省金額(如果有的話)的85%，這是由於(I)Goosehead Insurance，Inc.的資產税基的任何增加，原因是(A)任何IPO前有限責任公司成員使用任何未來發行的淨收益購買了LLC單元，(B)有限責任公司單位首次公開發售前有限責任公司成員贖回或交換我們A類普通股的股份，或(C)根據應收税款協議支付款項，及(Ii)與根據應收税款協議支付款項而被視為產生的推算利息相關的税收優惠。此付款義務是Goosehead Insurance，Inc.的義務，而不是Goosehead Financial的義務, 有限責任公司。就應收税款協議而言，所得税中節省的現金税款將通過將Goosehead保險公司的實際所得税負債(在某些假設下計算)與Goosehead保險公司在贖回或交換導致Goosehead Financial，LLC的資產的税基沒有增加且沒有簽訂應收税款協議的情況下需要支付的税額進行比較來計算。估計根據應收税款協議可能支付的金額本質上是不準確的，因為應付金額的計算取決於各種因素。雖然税基的實際增加，以及應收税款協議項下任何付款的金額和時間，會因多項因素而有所不同，包括贖回或交換的時間、贖回或交換時我們A類普通股的價格、該等贖回或交換的應税程度，以及我們的收入的金額和時間等，這些因素包括贖回或交換的時間、我們的A類普通股在贖回或交換時的價格、該等贖回或交換的應税程度，以及我們的收入的金額和時間。見“項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。我們預計，我們將在未來的贖回或交換中計入應收税金協議下税基和相關付款增加的影響如下：
•我們將根據贖回或交換之日製定的聯邦和州税率，記錄遞延税項資產增加對所得税的估計影響；
•在我們估計不會實現遞延税項資產所代表的全部利益的程度上，根據一項分析(其中將考慮我們對未來收益的預期)，我們將通過估值津貼來減少遞延税項資產；以及
•我們將記錄85%的估計可變現税收優惠(即已記錄的遞延税項資產減去任何已記錄的估值撥備)作為應收税款協議項下到期負債的增加，並將剩餘的15%的估計可變現税收優惠記錄為額外實收資本的增加。
在贖回或兑換日期之後，我們的任何估計發生變化的所有影響都將計入淨收入。同樣，隨後制定的税率變化的影響將計入淨收入。
合同義務、承諾和或有事項
下表顯示了我們截至2020年12月31日的合同義務，按類型彙總。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合同義務、合同承諾和合同或有事項 |
| (單位：千) | 總計 | | 不足1年 | | 1-3歲 | | 3-5年 | | 5年以上 |
經營租約(1) | $ | 41,873 | | | $ | 4,150 | | | $ | 9,097 | | | $ | 8,605 | | | $ | 20,021 | |
應付債務(2) | 83,500 | | | 3,500 | | | 80,000 | | | — | | | — | |
利息支出(3) | 2,035 | | | 85 | | | 1,950 | | | — | | | — | |
應收税金協議項下的負債(4) | 62,121 | | | 549 | | | 6,500 | | | 8,300 | | | 46,772 | |
| 總計 | $ | 189,529 | | | $ | 8,284 | | | $ | 97,547 | | | $ | 16,905 | | | $ | 66,793 | |
(1)該公司以不可撤銷的經營租約租賃其設施。除按月支付租金外，租賃協議還要求公司每年向出租人償還其部分運營成本。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的一年，租金支出分別為310萬美元、190萬美元和160萬美元。
(2)本公司於2020年3月6日以8,000萬美元定期貸款和2,500萬美元循環信貸安排的形式對其信貸安排進行再融資，其中截至2020年12月31日提取了約500萬美元。
(3)根據我們的信貸協議，我們的未償債務的利息支付。我們的債務利率是浮動的。我們已經根據截至2020年12月31日的債務義務利率計算了未來的利息義務。
(4)見“第7項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--應收税金協議”。
表外安排
我們不會投資於任何提供流動性、資本資源、市場或信用風險支持的表外工具，也不會從事任何使我們承擔綜合財務報表中未反映的負債的活動，但上文“-合同義務、承諾和或有事項”中所述的負債除外。
關鍵會計政策和估算
我們根據公認會計準則編制合併財務報表。在應用這些會計原則時，我們需要做出假設、估計或判斷，這些假設、估計或判斷會影響我們合併財務報表中報告的資產、負債、收入和費用。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和其他我們認為在這種情況下是合理的假設。然而，這些假設、估計或判斷都是主觀的，可能會發生變化，實際結果可能與我們的假設和估計不同。如果實際金額最終與我們的估計不同，我們將在知道實際金額的那段時間的經營結果中包括修訂。我們認為，如果我們改變基本的假設、估計或判斷，以下關鍵會計政策可能會產生重大不同的結果。見“財務報表和補充數據--重要會計政策摘要”，其中概述了我們的主要會計政策，並討論了最近的會計聲明。
收入確認
2019年1月1日採用新的收入標準，增加了管理層應用指導意見必須做出的判斷和估計的重要性。特別是，與最終收到佣金收入、特許權使用費和或有佣金的可變收入對價金額有關的判斷，以前在公司收到保險公司的通知時已經確認，現在需要做出重大判斷和估計。本公司根據保單期限內的現金收入，調整對佣金和特許權使用費確認收入的估計。
根據新標準，獲得或履行合同的某些成本已經資本化，這些成本以前是作為已發生的費用支出的。該公司將增加的成本資本化，以獲得主要與佣金支付有關的合同。這些遞延成本在基本特許經營費的預期期限內攤銷，並計入公司截至2020年12月31日的綜合資產負債表中的其他資產。
應收税金協議項下的負債
關於此次發行，我們與IPO前有限責任公司成員簽訂了一項應收税款協議，規定我們將向IPO前有限責任公司成員支付美國聯邦、州和地方所得税或特許經營税中我們實際實現的現金節省金額(如果有的話)的85%，這些現金節省是由於(I)税收基礎的任何增加
在Goosehead Financial，有限責任公司的資產來自：(A)使用任何未來發售的淨收益收購有限責任公司單位，(B)有限責任公司單位的首次公開募股前有限責任公司成員贖回或交換相應數量的B類普通股，以換取我們A類普通股的股票，或(C)根據應收税款協議支付的款項，以及(Ii)與根據應收税款協議支付的款項產生的抵扣利息相關的税收優惠。
根據應收税款協議，實際增加的税基以及任何付款的金額和時間將因一系列因素而異，包括但不限於首次公開募股前的有限責任公司成員持有的有限責任公司單位的任何未來贖回、交換或購買的時間，購買、贖回或交換時我們A類普通股的價格，贖回或交換的應税程度，我們未來產生的應税收入的金額和時間，以及税收。
截至2020年12月31日，由於贖回有限責任公司單位，我們確認了與我們在應收税款協議下的義務相關的債務總額6160萬美元。
第7A項。市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於市場利率和價格(如溢價金額、利率和股票價格)的不利變化而產生的潛在損失。根據我們的信貸協議，我們通過我們的業務賬簿和借款來承擔市場風險。
根據保險業的承保能力和經濟狀況，P&C保險業的保費定價歷來是週期性的。外部事件，如恐怖襲擊、人為和自然災害，也可能對保險市場產生重大影響。我們用“軟市場”和“硬市場”來描述這個行業所經歷的商業週期。疲軟市場是指保險市場，其特徵是保險費率持續下降，這可能會對保險代理人賺取的佣金產生負面影響。硬市場是以保費上漲為特徵的保險市場，如果沒有其他變化，這可能會對保險代理人賺取的佣金產生積極影響。
截至2020年12月31日，根據我們的信貸協議，我們有8350萬美元的未償還借款，這些借款在浮動基礎上與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎，因此可能會受到相關利息支出的變化。假設利率立即變動10%的影響不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | |
| | 頁面 |
| 古斯黑德保險公司 | |
年度合併財務報表 | |
| 獨立註冊會計師事務所報告書 | 65 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合經營報表 | 67 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 68 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併股東權益報表 | 69 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表 | 71 |
| 合併財務報表附註 | 72 |
| 1.組織機構 | 72 |
| 2.重要會計政策摘要 | 73 |
| 3.收入 | 76 |
| 4.應收特許經營費 | 80 |
| 5.扣除無法收回的代理費 | 81 |
| 6.財產和設備 | 81 |
| 7.無形資產 | 81 |
| 8.員工福利義務 | 82 |
| 9.債項 | 82 |
| 10.所得税 | 83 |
| 11.股東權益 | 85 |
| 12.非控股權益 | 86 |
| 13.基於股權的薪酬 | 87 |
| 14.攤還股息 | 90 |
| 15.租契 | 91 |
| 16.細分市場信息 | 92 |
| 17.訴訟 | 95 |
| 18.選定季度財務數據(未經審計) | 96 |
獨立註冊會計師事務所報告書
致Goosehead保險公司的股東和董事會。
對財務報表的意見
我們已經審計了所附的Goosehead Insurance，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表、相關的合併經營報表、股東' 截至2020年12月31日止三年內每年的權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2021年2月26日的報告對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
會計原則的變化
如財務報表附註2所述，自2019年1月1日起，本公司採用與客户簽訂合同的收入(ASU 2014-09)(“專題606”)，經修正，採用修改後的追溯法。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
佣金、代理費和特許經營權收入--新佣金和續簽佣金以及新的和續簽特許權使用費--見財務報表附註3
關鍵審計事項説明
佣金收入包括保險承運人在投放保險單時代表被保險人提供的服務所賺取的佣金，包括投保單的初始投放和隨後的續保。佣金收入記錄在保單生效日期的某個時間點。特許經營收入包括公司為提供初始培訓、入職、持續培訓而賺取的特許權使用費
在特許經營協議期間，根據特許經營商從保險公司賺取的佣金百分比，支持和使用公司的業務運營。特許權使用費收入根據基於銷售和使用的例外情況在加盟商設置的保單生效日期隨時間確認。本公司根據對保費、保單變更和取消的估計(扣除限制)，估計在保單生效之日確認的佣金和特許權使用費收入。管理層根據保單期間的現金收入調整其確認為佣金和特許權使用費的收入估計數。在截至2020年12月31日的一年中，佣金和代理費為7180萬美元，其中4620萬美元與新佣金和續簽佣金有關。在截至2020年12月31日的一年中，特許經營收入為4440萬美元，其中3990萬美元與新的和續訂特許權使用費有關。
我們認為佣金和特許權使用費收入是一個重要的審計事項，因為管理層需要做出判斷來估計政策變化和取消，以及管理層估計續訂佣金和特許權使用費的限制。由於佣金合同的數量，這需要廣泛的審計工作，在執行審計程序以審計管理層對政策變化、政策取消和限制的估計並評估這些程序的結果時，需要審計師高度的判斷力。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及管理層對保費的估計、政策變化、政策取消，以及基於用於確認佣金收入和特許權使用費收入的現金收入對估計的限制和調整，其中包括：
•我們測試了佣金和特許權使用費收入控制的運營有效性，包括管理層對政策變化估計調整、政策取消和基於現金收取的限制的控制。
•我們通過執行以下措施評估了管理層對年終佣金和特許權使用費收入的估計，這些收入是根據保單期間的現金收入計算的：
◦將管理層使用的基於現金收款的收入調整與具有相同剩餘保單期限的保單組合的歷史現金收款率進行了比較。
◦測試用於計算曆史收款率的歷史收款數據的準確性和完整性。
•我們評估了管理層對續訂佣金和續訂特許權使用費收入的限制的估計，方法是將這些限制與佣金和特許權使用費收入的歷史調整進行比較。
•我們評估了公開的信息是否與管理層的假設相矛盾。
/s/德勤律師事務所
達拉斯，得克薩斯州
2021年2月26日
自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
古斯黑德保險公司
合併業務報表
(單位為千，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入： | | | | | | |
| 佣金和代理費 | | $ | 71,811 | | | $ | 46,366 | | | $ | 36,704 | |
| 特許經營收入 | | 44,390 | | | 30,503 | | | 23,022 | |
| 利息收入 | | 813 | | | 617 | | | 422 | |
| 總收入 | | 117,014 | | | 77,486 | | | 60,148 | |
| 運營費用： | | | | | | |
員工薪酬和福利(包括B類單位薪酬#美元26,134截至2018年12月31日的年度) | | 66,819 | | | 41,715 | | | 58,256 | |
| 一般和行政費用 | | 25,532 | | | 19,042 | | | 13,060 | |
| 壞賬 | | 1,576 | | | 725 | | | 1,298 | |
| 折舊及攤銷 | | 3,147 | | | 1,931 | | | 1,464 | |
| 總運營費用 | | 97,074 | | | 63,413 | | | 74,078 | |
| 營業收入(虧損) | | 19,940 | | | 14,073 | | | (13,930) | |
| 其他收入(費用)： | | | | | | |
| 其他收入(費用) | | 90 | | | — | | | (22) | |
| 利息支出 | | (2,310) | | | (2,387) | | | (4,266) | |
| 税前收益(虧損) | | 17,720 | | | 11,686 | | | (18,218) | |
| 税費(福利) | | (1,035) | | | 1,304 | | | 449 | |
| 淨收益(虧損) | | 18,755 | | | 10,382 | | | (18,667) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | 9,468 | | | 6,815 | | | (9,764) | |
| 可歸因於Goosehead保險公司的淨收益(虧損) | | $ | 9,287 | | | $ | 3,567 | | | $ | (8,903) | |
| | | | | | |
| 每股收益： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 0.55 | | | $ | 0.24 | | | $ | (0.66) | |
| 稀釋 | | $ | 0.51 | | | $ | 0.22 | | | $ | (0.66) | |
| A類已發行普通股加權平均股份 | | | | | | |
| 基本信息 | | 16,785 | | | 14,864 | | | 13,554 | |
| 稀釋 | | 18,383 | | | 16,100 | | | 13,554 | |
見合併財務報表附註
古斯黑德保險公司
合併資產負債表
(以千為單位，股票和麪值除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2020 | | 2019 |
| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 24,913 | | | $ | 14,337 | |
| 受限現金 | | 1,323 | | | 923 | |
| 應收佣金和代理費淨額 | | 18,604 | | | 6,884 | |
| 來自加盟商的應收賬款，淨額 | | 2,100 | | | 2,602 | |
| | | | |
| | | | |
| 預付費用 | | 3,705 | | | 1,987 | |
| | | | |
| 流動資產總額 | | 50,645 | | | 26,733 | |
| 來自加盟商的應收賬款，扣除當期部分 | | 18,179 | | | 11,014 | |
| | | | |
| 財產和設備，扣除累計折舊後的淨額 | | 16,650 | | | 9,542 | |
| 使用權資產 | | 22,513 | | | — | |
| 無形資產，扣除累計攤銷後的淨額 | | 549 | | | 445 | |
| 遞延所得税，淨額 | | 73,363 | | | 15,537 | |
| 其他資產 | | 3,938 | | | 1,357 | |
| 總資產 | | $ | 185,837 | | | $ | 64,628 | |
| 負債與股東權益 | | | | |
| 流動負債： | | | | |
| 應付賬款和應計費用 | | $ | 8,101 | | | $ | 5,033 | |
| 應付保費 | | 1,323 | | | 923 | |
| | | | |
| | | | |
| 租賃責任 | | 3,203 | | | — | |
| 遞延租金 | | — | | | 683 | |
| 合同責任 | | 4,233 | | | 2,771 | |
| 應付票據 | | 3,500 | | | 4,000 | |
| 流動負債總額 | | 20,360 | | | 13,410 | |
| | | | |
| 租賃負債，扣除當期部分後的淨額 | | 32,933 | | | — | |
| 遞延租金，扣除當前部分後的淨額 | | — | | | 6,681 | |
| 應付票據，扣除當期部分 | | 79,408 | | | 42,161 | |
| 合同負債，扣除流動部分後的淨額 | | 29,968 | | | 20,024 | |
| 應收税金協議項下的負債，扣除當期部分 | | 61,572 | | | 13,359 | |
| 總負債 | | 224,241 | | | 95,635 | |
| 承付款和或有事項(見附註9、15和17) | | | | |
| | | | |
A類普通股，$0.01每股面值300,000,000授權股份，18,303,649截至2020年12月31日發行和發行的股票，15,238,079截至2019年12月31日發行並未償還 | | 183 | | | 152 | |
B類普通股，$0.01每股面值-50,000,000授權股份，18,446,689截至2020年12月31日發行並未償還，21,054,935截至2019年12月31日發行並未償還 | | 184 | | | 210 | |
| 額外實收資本 | | 29,371 | | | 14,442 | |
| 累計赤字 | | (34,614) | | | (23,811) | |
| 股東權益總額和會員虧損 | | (4,876) | | | (9,007) | |
| 非控制性權益 | | (33,528) | | | (22,000) | |
| 總股本 | | (38,404) | | | (31,007) | |
| 負債和權益總額 | | $ | 185,837 | | | $ | 64,628 | |
見合併財務報表附註
古斯黑德保險公司
合併股東權益表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 會員赤字 | | A類普通股已發行股份 | | 已發行B類普通股 | | A類普通股 | | B類普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 總股本 |
| 餘額2018年1月1日 | $ | (41,133) | | | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (41,133) | |
| 淨收入 | 3,768 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,768 | |
| 撤資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 餘額2018年3月31日 | (37,365) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,365) | |
| 重組交易前淨收益 | 621 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 621 | |
| 重組交易前的分配 | (1,278) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,278) | |
| 重組交易前的餘額 | (38,022) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38,022) | |
| 重組交易的影響 | 38,022 | | | — | | | 22,747 | | | — | | | 227 | | | (94,180) | | | (21,562) | | | (115,515) | | | (36,241) | | | (113,734) | |
| 初始非控股權益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,920) | | | — | | | (18,920) | | | 18,920 | | | — | |
| 發行首次公開發行(IPO)中出售的A類普通股，扣除發行成本 | — | | | 13,533 | | | — | | | 135 | | | — | | | 123,875 | | | — | | | 124,010 | | | — | | | 124,010 | |
| 首次公開發行(IPO)後的分銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,735) | | | (1,735) | |
| 首次公開發行(IPO)後的淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 801 | | | 801 | | | 2,159 | | | 2,960 | |
| 首次公開募股(IPO)後的股權薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 949 | | | — | | | 949 | | | — | | | 949 | |
| 員工購股計劃下的活動 | — | | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 143 | | | — | | | 143 | | | — | | | 143 | |
| 贖回有限責任公司單位 | — | | | 261 | | | (261) | | | 3 | | | (3) | | | (194) | | | — | | | (194) | | | 194 | | | — | |
| 與應收税金協議相關的遞延税金調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 315 | | | — | | | 315 | | | — | | | 315 | |
| 遞延税金調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (89) | | | — | | | (89) | | | — | | | (89) | |
| 餘額2018年12月31日 | $ | — | | | 13,799 | | | 22,486 | | | $ | 138 | | | $ | 224 | | | $ | 11,899 | | | $ | (20,761) | | | $ | (8,500) | | | $ | (16,703) | | | $ | (25,203) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股已發行股份 | | 已發行B類普通股 | | A類普通股 | | B類普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 總股本 |
| 餘額2019年1月1日 | 13,799 | | | 22,486 | | | 138 | | | 224 | | | 11,899 | | | (20,761) | | | (8,500) | | | (16,703) | | | (25,203) | |
| 採用收入確認標準的累積效應 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (517) | | | (517) | | | (841) | | | (1,358) | |
| 分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,739) | | | (3,739) | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,962) | | | (5,962) | | | (9,038) | | | (15,000) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,567 | | | 3,567 | | | 6,815 | | | 10,382 | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,526 | | | — | | | 1,526 | | | — | | | 1,526 | |
| 贖回有限責任公司單位 | 1,431 | | | (1,431) | | | 14 | | | (14) | | | (1,368) | | | — | | | (1,368) | | | 1,368 | | | — | |
| 與應收税金協議相關的遞延税金調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,060 | | | — | | | 2,060 | | | — | | | 2,060 | |
| 員工購股計劃下的活動 | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 325 | | | — | | | 325 | | | — | | | 325 | |
| 非控制性權益的重新分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (138) | | | (138) | | | 138 | | | — | |
| 餘額2019年12月31日 | 15,238 | | | 21,055 | | | 152 | | | 210 | | | 14,442 | | | (23,811) | | | (9,007) | | | (22,000) | | | (31,007) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股已發行股份 | | 已發行B類普通股 | | A類普通股 | | B類普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 總股本 |
| 餘額2020年1月1日 | 15,238 | | | 21,055 | | | 152 | | | 210 | | | 14,442 | | | (23,811) | | | (9,007) | | | (22,000) | | | (31,007) | |
| 分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,697) | | | (2,697) | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19,895) | | | (19,895) | | | (22,105) | | | (42,000) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,287 | | | 9,287 | | | 9,468 | | | 18,755 | |
| 股票期權的行使 | 450 | | | — | | | 5 | | | — | | | 4,493 | | | — | | | 4,498 | | | — | | | 4,498 | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,745 | | | — | | | 4,745 | | | — | | | 4,745 | |
| 員工購股計劃下的活動 | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 542 | | | — | | | 542 | | | — | | | 542 | |
| 贖回有限責任公司單位 | 2,608 | | | (2,608) | | | 26 | | | (26) | | | (3,525) | | | — | | | (3,525) | | | 3,525 | | | — | |
| 與應收税金協議相關的遞延税金調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,674 | | | — | | | 8,674 | | | 86 | | | 8,760 | |
| 非控制性權益的重新分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (195) | | | (195) | | | 195 | | | — | |
| 餘額2020年12月31日 | 18,304 | | | 18,447 | | | 183 | | | 184 | | | 29,371 | | | (34,614) | | | (4,876) | | | (33,528) | | | (38,404) | |
見合併財務報表附註
古斯黑德保險公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動的現金流： | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 18,755 | | | $ | 10,382 | | | $ | (18,667) | |
| 將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整： | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 3,570 | | | 2,145 | | | 2,522 | |
| 固定資產處置損失 | | — | | | — | | | 22 | |
| 壞賬支出 | | 1,576 | | | 725 | | | 1,298 | |
| 基於權益的薪酬 | | 4,745 | | | 1,526 | | | 26,960 | |
| 應收税金協議的影響 | | 48,760 | | | 11,676 | | | 1,702 | |
| 遞延所得税 | | (49,066) | | | (11,382) | | | (1,732) | |
| 非現金租賃費用 | | 13,623 | | | — | | | — | |
| 營業資產和負債變動情況： | | | | | | |
| 從加盟商處應收款項 | | (7,085) | | | (5,161) | | | (1,637) | |
| 應收佣金和代理費 | | (12,909) | | | 2,474 | | | (1,258) | |
| 預付費用 | | (1,718) | | | (877) | | | (588) | |
| 其他資產 | | (2,581) | | | (346) | | | 435 | |
| 應付賬款和應計費用 | | 2,541 | | | 913 | | | 1,210 | |
| 遞延租金 | | (7,365) | | | 2,389 | | | 582 | |
| 合同責任 | | 11,406 | | | 6,281 | | | — | |
| 應付保費 | | 400 | | | 547 | | | (42) | |
| 未賺取收入 | | — | | | (51) | | | (532) | |
| 根據應收税金協議支付款項 | | (9) | | | — | | | — | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 24,643 | | | 21,241 | | | 10,275 | |
| 投資活動的現金流： | | | | | | |
| 應收票據收益 | | 35 | | | 19 | | | 22 | |
| 購買軟件 | | (393) | | | (403) | | | (148) | |
| 購置房產和設備 | | (9,975) | | | (3,694) | | | (2,096) | |
| 用於投資活動的淨現金 | | (10,333) | | | (4,078) | | | (2,222) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | | |
| 發債成本 | | (677) | | | — | | | (639) | |
| 應付票據的償還 | | (27,821) | | | (2,500) | | | (50,625) | |
| 應付票據收益 | | 64,821 | | | — | | | 50,000 | |
| 發行A類普通股所得款項 | | 5,040 | | | 325 | | | 86,915 | |
| 成員分配和向股東分紅 | | (44,697) | | | (18,739) | | | (80,059) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | | (3,334) | | | (20,914) | | | 5,592 | |
| 現金及現金等價物淨增(減)、限制性現金 | | 10,976 | | | (3,751) | | | 13,645 | |
| 期初現金和現金等價物，以及限制性現金 | | 15,260 | | | 19,011 | | | 5,366 | |
| 期末現金和現金等價物，以及限制性現金 | | $ | 26,236 | | | $ | 15,260 | | | $ | 19,011 | |
| | | | | | |
| 補充披露現金流數據： | | | | | | |
| 非現金管理費票據還款 | | — | | | — | | | 135 | |
| 年內支付的利息現金 | | 1,887 | | | 2,173 | | | 3,207 | |
| 繳納所得税的現金 | | 270 | | | 1,175 | | | 300 | |
見合併財務報表附註
古斯黑德保險公司
合併財務報表附註
1. 組織
2018年5月1日，Goosehead Insurance，Inc.(以下簡稱GSHD)完成了9,810千股A類普通股，作價$10.00每股，其中包括1,280根據承銷商的超額配售選擇權發行的千股。GSHD成為Goosehead Financial，LLC(“GF”)的唯一管理成員。GF成立於2016年1月1日，是特拉華州的一家有限責任公司，總部位於德克薩斯州韋斯特萊克。廣發的業務代表GSHD在發行前的前身，廣發的合併實體將在下文中更詳細地描述。2018年5月1日之前的任何期間的信息都與廣發及其子公司和附屬公司有關。
GSHD(與其合併子公司統稱為“本公司”)通過遍佈全國的法人所有機構和特許經營單位網絡，為其客户提供個人和商業財產及意外傷害保險經紀服務。
公司所有部門的運營記錄在德克薩斯州Wasatch保險服務公司(“TWIS”)，這是一家德克薩斯州有限合夥企業，總部設在德克薩斯州韋斯特萊克，自2003年開始運營。TWIS是廣發集團的全資子公司。該公司擁有九在2020年12月31日運營的公司所有的地點，以及七2019年12月31日和2018年12月31日。
特許經營部門的運營記錄在Goosehead Insurance Agency，LLC(“GIA”)，這是一家特拉華州有限責任公司，總部位於德克薩斯州韋斯特萊克，自2011年開始運營。吉婭是100%的股份由Goosehead Insurance Holdings(“GIH”)持有，後者是100廣發集團擁有1%的股份。特許經營商可以獲得保險承運人預約、產品培訓、技術基礎設施、客户服務中心和後臺服務。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，該公司337, 247，及214分別擁有特許經營地點和891, 614，及457分別於2020年12月31日和2019年12月31日運營特許經營地點。不是該公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內購買了特許經營權。
與此次發行相關的是，Goosehead Management，LLC(“GM”)和Texas Wasatch Insurance Holdings Group LLC(“TWIHG”)都成為廣發集團的全資間接子公司。通用汽車和TWIHG都是非經營性控股公司，成立目的是從運營實體TWIS和GIA收取管理費。
所有公司間賬户和交易已在合併中取消。
重組交易
關於此次發行，該公司完成了以下交易(“重組交易”)：
•廣發有限責任公司協議經修訂以(其中包括)i)委任廣發為廣發唯一管理成員及ii)修改廣發的資本結構，將首次公開發售前有限責任公司成員先前持有的權益重新分類為單一新類別的無投票權有限責任公司單位。
•GSHD被授權發行二普通股類別。9,810根據此次發行發行了1000股A類普通股，包括承銷商的超額配售選擇權。22,747向IPO前有限責任公司成員發行了1000股B類普通股，發行金額相當於每個該等首次公開發行前有限責任公司成員持有的有限責任公司單位數量，以換取廣發的若干管理權。A類普通股和B類普通股的每股持有者有權一對提交給GSHD股東投票的所有事項進行每股投票。每股B類普通股可以交換一A類普通股股份，或由GSHD酌情決定，現金支付等於以下成交量加權平均市場價格一A類普通股，因此取消了A類普通股在A類普通股中的份額一-以人為本。
•Goosehead Management持有者和Texas Wasatch持有者分別間接將他們在通用汽車和TWIHG的所有權權益轉讓給GSHD，以換取Goosehead Management Note和Texas Wasatch Note。Goosehead Management票據和Texas Wasatch票據的本金總額約為$114百萬美元。由於此次發行的淨收益不足以償還票據的本金總額，3,724千股A類普通股
向Goosehead Management持有者和Texas Wasatch持有者發放了差額。GSHD向廣發貢獻了TWIHG和GM各自的直接和間接所有權權益。
重組交易及發售完成後，GSHD擁有37.3廣發和IPO前有限責任公司成員擁有剩餘股份62.7%。廣發是廣發的唯一管理成員，雖然廣發持有廣發的少數經濟權益，但廣發擁有唯一的投票權和管理控制權。因此，GSHD合併廣發的財務業績，並在GSHD的合併財務報表中報告非控股權益。
2. 重要會計政策摘要
冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的影響
新冠肺炎疫情及其相關經濟影響可能在多大程度上影響我們的財務狀況或運營結果尚不確定。對我們的營運和財政表現的影響程度，將視乎各種因素而定，包括疫情爆發的持續時間和擴散範圍，以及對房屋銷售和消費開支的影響。到目前為止，大流行並沒有增加我們在定期票據和循環信貸安排下的成本或獲得資金的機會，我們認為未來也不太可能這樣做。此外，我們不認為這場流行病會影響我們持續履行債務工具中的契約的能力，包括我們定期票據和循環信貸安排下的契約。到目前為止，這場流行病還沒有影響應收賬款的可收回性，也沒有對我們創造新業務、增加新特許經營權或保留現有特許經營權或保單的能力產生不利影響。由於我們的業務性質，新冠肺炎疫情的影響可能要到未來一段時間才能完全反映在我們的運營業績中。在截至2020年12月31日的12個月裏，與新冠肺炎疫情相關的消費者行為的變化可能有助於降低損失率，增加公司預計從或有佣金中獲得的收入。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債的報告金額、財務報告日期的或有負債的披露以及報告期間的收入和費用的報告金額。因此，隨着更多信息的瞭解，實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
本公司將現金存入銀行存款賬户，有時可能超過聯邦保險的限額；然而，本公司歷史上從未在這些賬户中遭受過任何損失。該公司認為其不存在任何重大信用風險。該公司目前沒有持有被視為現金等價物的金融工具。
受限現金
本公司持有從被保險人收到的保費，但尚未以受託身份匯給保險承運人。已收到但尚未匯出的保費(包括在受限現金中)為$1,323一千美元923截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為1000人。
以下是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表中列出的我們的現金和限制性現金餘額的對賬(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 現金和現金等價物 | $ | 24,913 | | | $ | 14,337 | | | $ | 18,635 | |
| 受限現金 | 1,323 | | | 923 | | | 376 | |
| 現金和現金等價物，以及限制性現金 | $ | 26,236 | | | $ | 15,260 | | | $ | 19,011 | |
應收佣金和代理費
在簽發新保單時，本公司通常向被保險人收取第一筆保費，然後將全額保費匯給保險公司。保險承運人直接向被保險人收取剩餘保費，並將適用的佣金匯給本公司。因此，如所附綜合資產負債表所示，佣金是保險承運人的應收款項。這些直接-
賬單安排由大量交易和小額保費組成，由保險公司控制賬單。佣金的損益表和資產負債表影響在合同生效之日記錄，通常以保險保費的百分比為基礎。在2020年間，該公司與超過140保險公司，其中45提供全國覆蓋。2020年，三家運營商佔總收入的10%以上，20%,13%和12%。2019年，兩家運營商佔總收入的10%以上，16%和10%。2018年，兩家運營商佔總收入的10%以上，17%和11%.
在特定的州，代理人可以選擇收取保險單的代理費。這些不可退還的費用在保險單與保險承運人生效之日被記錄為應收費用。
代收手續費壞賬準備
本公司記錄應收代理費，扣除預計壞賬撥備，以反映相關代理費、應收賬款餘額和壞賬費用的預期損失。應收代理費餘額由許多小額、同質賬户組成。公司根據代收歷史計算免税額，並註銷90天內所有未收回的代理費餘額。
從加盟商處應收款項
應收特許權使用費包括應收特許經營費、扣除未收回特許經營費和未攤銷特許費折扣、應收特許權使用費和應收特許權使用費票據。
應收特許經營費
在法郎開始的日期根據他的協議，應收特許經營費分錄與合同責任分錄一起記錄，並攤銷至特許經營收入中的特許經營費。10年期特許經營合同的有效期。特許經營權EES可以選擇預先支付全部特許經營費，或者預先支付定金，剩餘部分按計劃逐步支付。選擇在超過一年的期限內支付初始特許經營費的特許經營商總共支付的金額超過了他們預先支付全額應支付的金額。因此，付款計劃選項被視為零利率票據，這會產生利息分配。估算的利息被記錄為應收特許經營費的折扣，並在付款計劃的有效期內使用利率法攤銷。2020、2019年和2018年記錄的與支付計劃的特許經營費相關的利息金額為$803千美元，606一千美元，還有$418分別為1000美元，並計入利息收入。
應收特許經營費壞賬準備
本公司記錄應收特許經營費，扣除估計壞賬撥備，以反映與應收特許經營費餘額和計入壞賬相關的任何預期損失。應收特許經營費餘額由許多小額、同質賬户組成。本公司根據我們所有特許經營賬户的註銷歷史來計算津貼。應收特許經營費及相關津貼在被特許人終止的情況下記入壞賬。
應收特許權使用費
特許權使用費在保險單對保險承運人生效的時間點記錄。特許權使用費由特許經營商的佣金擔保，沒有因無法收回的特許權使用費而造成的歷史損失。因此，有不是對與特許權使用費有關的可疑帳目的撥備。
收入確認
2019年1月1日採用新的收入標準，增加了管理層應用指導意見必須做出的判斷和估計的重要性。特別是，與最終收到佣金收入、特許權使用費和或有佣金的可變收入對價金額有關的判斷，以前在公司收到保險公司的通知時已經確認，現在需要做出重大判斷和估計。本公司根據保單期限內的現金收入，調整對佣金和特許權使用費確認收入的估計。
根據新標準，獲得或履行合同的某些成本已經資本化，這些成本以前是作為已發生的費用支出的。公司將增量成本資本化，以獲得主要與佣金有關的合同
付款。這些遞延成本在基礎特許經營費的預期期限內攤銷，並計入公司截至2020年12月31日的綜合資產負債表中的其他資產
物業管理與設備
本公司固定資產按成本減去累計折舊，如所附綜合資產負債表所述。財產和設備的折舊是用直線法計算的。五年傢俱、固定裝置和設備以及三年用於計算機設備。租賃改進也使用直線法攤銷，並在租賃剩餘期限或改進的使用年限中較短的時間內攤銷。改進費用資本化，維護和維修費用在發生時計入費用。在出售或報廢時，成本及相關的累計折舊和攤銷將從相關賬户中扣除，由此產生的損益(如果有)將反映在收益中。
無形資產
無形資產是按成本減去累計攤銷後列報的，反映了為公司的網絡域名和計算機軟件成本支付的金額。網絡域名在以下使用年限內攤銷十五年而軟件成本則在以下使用年限內攤銷三年.
應付保費
應付保費是指已從投保人處收到但尚未匯給保險公司的保費。
遞延融資成本
與發行債務相關的遞延融資成本按照相關債務協議資本化並攤銷為利息支出。遞延融資成本作為隨附的綜合資產負債表上應付票據的減少額計入。
租賃會計
本公司的主要租賃資產類別為房地產。對於原始租期超過一年的租賃，租賃負債於租賃開始日根據租賃期內未來最低租賃付款的現值初步確認，包括非租賃組成部分，如固定公用面積維護成本和一般所有租賃的其他固定成本。相應使用權(“ROU”)資產初始確認等於經任何租賃預付款、初始直接成本和租賃獎勵調整後的租賃負債，並攤銷為租金支出，在綜合經營報表中映射為一般和行政費用。
在確定租賃現值時使用的貼現率代表考慮到每份租賃期限的我們的抵押借款利率。租賃期限包括當我們合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。某些租約有續期選擇權，可由公司酌情行使。租金支出一般按租賃期內的直線基礎確認，並計入綜合經營報表中的一般和行政費用。有關詳細信息，請參閲註釋15。
遞延租金
遞延租金包括影響與本公司公司寫字樓租賃相關的現金租金支付時間的租金減免，以及建築津貼等租賃激勵措施。2019年，遞延租金被記錄為負債，並在租賃期內攤銷，作為租金費用的減少。在2020年，採用ASC 842後，ASC 840項下的全部累計遞延租金餘額被視為對ROU餘額的調整。
所得税
在發行之前，廣發被視為美國聯邦以及適用的州和地方所得税目的的合作伙伴。作為合夥企業，廣發的應納税所得額或虧損計入其成員的應納税所得額。因此，在發行之前的一段時間內，聯邦、州和地方司法管轄區沒有記錄所得税費用。
與2018年5月1日完成的發售相關，本公司成為應税實體。
本公司根據資產負債法核算所得税，該方法要求確認遞延所得税資產和負債，該遞延所得税資產和負債與資產和負債的賬面價值和税基之間的暫時性差異所產生的預期未來税收後果相關，其依據是適用於暫時性差異預期逆轉期間的頒佈法定税率。所得税税率或法律變動的任何影響都計入制定期間的所得税費用。
廣告
本公司在廣告費用發生時支付廣告費用。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度的廣告費用為879千美元，812一千美元，還有$521一千個。
最近發佈的會計聲明
參考匯率改革(ASU 2020-04)：2020年3月，財務會計準則委員會發布ASU 2020-04。促進參考利率改革對財務報告的影響，這為應用美國GAAP提供了可選的權宜之計和例外，前提是參考LIBOR或其他參考利率的合同、套期保值關係和其他交易符合某些標準，預計將被終止。ASU 2020-04的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。我們的債務有很大一部分是以浮動利率計息的，主要是基於美元-倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。採用ASU 2020-04並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。如果有必要，該標準將放寬對税率改革未來影響進行核算的行政要求。我們繼續關注倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的終止對我們的合同和其他交易的影響。
簡化所得税會計(ASU 2019-12)：本標準取消了確認投資遞延税金、執行期間內分配和計算所得税的某些例外情況
在過渡時期。它還在某些領域增加了指導，包括特許經營税的確認，税收商譽遞延税的確認，向合併集團成員分配税款，計算
與税法修訂相關的年度有效税率，以及與員工持股計劃和符合條件的保障性住房項目投資相關的小幅改善，均採用權益法核算。本準則適用於2020年12月15日以後的年度報告期，包括其中的過渡期。我們預計ASU 2019-12的採用不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
最近採用的會計聲明
租約(ASU 2016-02)：ASU 2016-02修訂了現有的租賃會計準則，包括要求承租人確認其資產負債表上的大多數租賃，並對出租人會計進行有針對性的修改。新的指導意見還要求披露更多有關租賃的信息。自2020年第一天起，該公司採用了修改後的回溯法，不重複比較期間，採用了新標準的要求。作為我們採納的一部分，我們選擇了新指南允許的一攬子實際權宜之計以及事後的實際權宜之計，其中包括允許本公司繼續利用租賃的歷史分類。對於那些屬於短期租約定義的租約，公司選擇了短期租約確認豁免。採用新標準導致記錄了#美元的使用權資產。11.2百萬美元，租賃負債為$18.5100萬美元，截至2020年初對留存收益沒有影響。該標準沒有對我們的綜合業務表產生實質性影響，對現金流也沒有影響。
信貸損失(ASU 2016-13)：在新的指導方針下，要求一個實體使用預期信用損失模型來衡量某些金融工具的所有信用損失，包括貿易應收賬款和各種表外信用敞口。該模型結合了過去的經驗、現狀以及影響這些工具可收集性的合理和可支持的預測。自2020年第一天起，本公司採納了新準則的要求，然而，修訂的採納並未對我們的合併財務報表或我們的披露產生實質性影響。
3. 收入
新標準對公司收入和支出的主要影響如下：
佣金和代理費
本公司賺取保險承運人支付的新佣金和續期佣金，以及客户支付的具有保險範圍約束力的費用。交易價格被設定為在保單期限內基於對保費、保單變更和取消的估計，扣除限制後將收到的估計佣金。
這些佣金和費用是在有約束的保險覆蓋範圍生效日期的某個時間點賺取的，因為在有約束的保險覆蓋範圍之後不存在履約義務。
在通過主題606之前，Commis當向本公司提供合理確定此類金額所需的數據時，保險承運人的預付款(扣除預估取消後)即被確認為收入。隨後的佣金調整，如政策變化，在得知調整後得到確認。由於採用了主題606，保險承運人的佣金扣除估計的保單變更和取消後，在保單生效之日確認為收入。決定我們對政策變化和取消的估計的重要因素包括預測佣金收入，這是基於歷史經驗和對未來客户行為和市場狀況的假設而估計的。隨着事實和情況隨着時間的推移而變化，估計政策變化和取消的後續調整是可能的。這些佣金收入現在普遍比以前更早確認。
對於代理費，本公司與被保險人簽訂合同，合同中本公司的履約義務是投保。代理費的交易價格是在達成交易時確定的，幷包括在合同中。代理費收入在某個時間點確認，也就是政策的生效日期。
在採用主題606之前，代理費在承運人與客户商定承保範圍之日確認為收入。由於採用了主題606，代理費在政策生效之日被確認為收入，通常晚於以前。
或有佣金收入來自公司與保險公司之間的合同，公司因某些增長、盈利能力或其他基於業績的指標而獲得補償。或有佣金的履行義務因合同而異，但通常包括公司提高與保險承運人的有利可圖的書面保費。或有佣金的交易價格是根據所有可獲得的信息估計的，隨着公司履行其履約義務，隨着基本保單的制定，隨着時間的推移，或有佣金的交易價格也會得到確認。
在通過專題606之前，或有佣金收入是在金額固定和可確定的情況下確認的，通常是在我們收到保險公司的付款時確認的。由於採用了主題606，公司必須估計將收到的對價金額，使收入不太可能發生重大逆轉。或有佣金是一種與保險的安置和盈利相關的可變對價形式，我們為此賺取佣金。關於專題606，臨時佣金的估計有適用和應計的限制，與確認合同適用期間的相應核心佣金有關。由此產生的對確認或有佣金的時間的影響現在將更緊密地遵循與我們的佣金和費用類似的模式，即在收到付款或獲得影響估計數的額外信息時確認任何調整。
特許經營收入
特許經營收入包括初始特許經營費和來自特許經營商的持續的新的和續訂的特許權使用費。
最初特許經營費的收入來自公司與特許經營商之間的合同。公司的業績義務是在特許經營協議期間為公司的業務運營提供初步培訓、入職、持續支持和使用。交易價格由特許經營協議確定，隨着時間的推移，收入將隨着公司完成其業績義務而確認。
在採用主題606之前，最初的特許經營費在機構所有者或最初的機構代表參加培訓的當月被確認為收入。由於採用了主題606，最初的特許經營費被確認為10年期特許經營合同的有效期，自合同開始之日起計算。
新版税和續訂版税的收入通過應用基於銷售和使用的版税例外來記錄。在基於銷售和使用的例外情況下，公司根據對加盟商支付的保費、政策變更和取消的估計(扣除限制)，估計保單期限內預計收到的特許權使用費金額。特許權使用費的收入會隨着基礎保單的發放而隨着時間的推移而確認。
在採用主題606之前，當向公司提供合理確定特許權使用費所需的數據時，特許權使用費被確認為收入。作為採用主題606的結果，隨着放置基本策略的時間的推移，版税費用被確認，這是在策略的生效日期。特許權使用費的確認通常在主題606下較早地進行。
合同費用
此外，公司還評估了ASC主題340-其他資產和遞延成本(“ASC 340”)，該主題要求公司推遲某些增量成本來獲得客户合同，以及某些成本來履行客户合同。
獲得增量成本-採用ASC 340導致公司推遲了獲得客户合同的某些成本，主要是因為這些成本與特許經營渠道中基於佣金的補償計劃有關，根據該計劃，公司在新的特許經營協議中支付增量補償金額。這些增量成本被遞延，並在一年內攤銷10-年限，與合同期限一致。
履行成本-該公司已評估是否需要資本化成本來履行客户合同，並確定不存在符合ASC 340中資本化定義的成本。
收入的分類
以下各表按細分市場和來源對收入進行了分類(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | 特許經營頻道 | | 企業渠道 | | 總計 |
| 收入流類型： | | | | | |
| 佣金和代理費 | | | | | |
| 續期委員會 | $ | — | | | $ | 28,891 | | | $ | 28,891 | |
| 新的商務委員會 | — | | | 17,324 | | | 17,324 | |
| 代理費 | — | | | 8,921 | | | 8,921 | |
| 臨時佣金 | 10,754 | | | 5,921 | | | 16,675 | |
| 特許經營收入 | | | | | |
| 續期特許權使用費 | 29,309 | | | — | | | 29,309 | |
| 新業務特許權使用費 | 10,623 | | | — | | | 10,623 | |
| 初始特許經營費 | 4,236 | | | — | | | 4,236 | |
| 其他特許經營收入 | 222 | | | — | | | 222 | |
| 利息收入 | 813 | | | — | | | 813 | |
| 總收入 | $ | 55,957 | | | $ | 61,057 | | | $ | 117,014 | |
| | | | | |
| 收入確認時間： | | | | | |
| 在某個時間點傳輸 | $ | — | | | $ | 55,136 | | | $ | 55,136 | |
| 隨時間轉移 | 55,957 | | | 5,921 | | | 61,878 | |
| 總收入 | $ | 55,957 | | | $ | 61,057 | | | $ | 117,014 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度： | 特許經營頻道 | | 企業渠道 | | 總計 |
| 收入流類型： | | | | | |
| 佣金和代理費 | | | | | |
| 續期委員會 | $ | — | | | $ | 22,924 | | | $ | 22,924 | |
| 新的商務委員會 | — | | | 11,961 | | | 11,961 | |
| 代理費 | — | | | 6,058 | | | 6,058 | |
| 臨時佣金 | 3,530 | | | 1,893 | | | 5,423 | |
| 特許經營收入 | | | | | — | |
| 續期特許權使用費 | 19,462 | | | — | | | 19,462 | |
| 新業務特許權使用費 | 7,149 | | | — | | | 7,149 | |
| 初始特許經營費 | 3,784 | | | — | | | 3,784 | |
| 其他特許經營收入 | 108 | | | — | | | 108 | |
| 利息收入 | 617 | | | — | | | 617 | |
| 總收入 | $ | 34,650 | | | $ | 42,836 | | | $ | 77,486 | |
| | | | | |
| 收入確認時間： | | | | | |
| 在某個時間點傳輸 | $ | — | | | $ | 40,943 | | | $ | 40,943 | |
| 隨時間轉移 | 34,650 | | | 1,893 | | | 36,543 | |
| 總收入 | $ | 34,650 | | | $ | 42,836 | | | $ | 77,486 | |
| | | | | |
合同餘額
下表提供了有關應收賬款、獲取成本以及與客户簽訂合同所產生的合同負債的信息(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 增加/(減少) |
取得專營權合約的成本(1) | $ | 1,412 | | | $ | 1,004 | | | $ | 408 | |
應收佣金和代理費淨額(2) | 18,604 | | | 6,884 | | | 11,720 | |
從加盟商處應收款項(2) | 20,279 | | | 13,616 | | | 6,663 | |
合同責任(3) | 34,201 | | | 22,795 | | | 11,406 | |
(1)取得專營權合約的成本計入綜合資產負債表內的其他資產。
(2)包括這一餘額的當期部分和長期部分。
(3)初始特許經營費將在合同有效期內確認
合同責任的重大變化如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 期初合同責任 | $ | 22,795 | | | $ | 16,514 | |
| 期內確認的收入 | (4,236) | | | (3,784) | |
新的延期(1) | 15,642 | | | 10,065 | |
| 期末合同責任 | $ | 34,201 | | | $ | 22,795 | |
(一)在特許經營協議期限內轉讓給被特許經營人的服務從顧客那裏收到對價的初始特許經營費
預期未來確認遞延的初始特許經營費
下表反映了與期末未履行的履約義務有關的未來應確認的預計初始特許經營費(合同責任)。(單位：千):
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度估計數： | | |
| 2021 | | $ | 4,233 | |
| 2022 | | 4,149 | |
| 2023 | | 4,135 | |
| 2024 | | 4,062 | |
| 2025 | | 3,921 | |
| 此後 | | 13,701 | |
| | $ | 34,201 | |
4. 應收特許經營費
應收特許經營費餘額包括在綜合資產負債表中從特許經營商處收取的款項中，包括以下各項(單位：千):
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日 |
| 2020 | | 2019 |
| 應收特許經營費 | $ | 25,757 | | | $ | 15,314 | |
| 減去：未攤銷折扣 | (6,553) | | | (3,771) | |
| 減去：扣除無法收回的特許經營費 | (149) | | | (52) | |
| 應收特許經營費總額 | $ | 19,055 | | | $ | 11,491 | |
扣除未收取的特許經營費的活動如下(單位：千):
| | | | | |
| 免收未收回的特許經營費： | |
| 2018年12月31日的餘額 | $ | 455 | |
| 與採用ASC 606相關的調整 | (440) | |
| 2019年1月1日調整後餘額 | 15 | |
| 記入壞賬的費用 | 121 | |
| 核銷 | (84) | |
| 2019年12月31日的餘額 | 52 | |
| 記入壞賬的費用 | 387 | |
| 核銷 | (290) | |
| 2020年12月31日的餘額 | $ | 149 | |
5. 代收手續費壞賬準備
壞賬代理費撥備的活動如下(單位：千):
| | | | | |
| 無法收回的代理費撥備： | |
| 2018年12月31日的餘額 | $ | 242 | |
| 與採用ASC 606相關的調整 | (134) | |
| 2019年1月1日調整後餘額 | 108 | |
| 記入壞賬的費用 | 604 | |
| 核銷 | (534) | |
| 2019年12月31日的餘額 | 178 | |
| 壞賬費用 | 1,189 | |
| 核銷 | (899) | |
| 2020年12月31日的餘額 | $ | 468 | |
6. 財產和設備
財產和設備包括以下內容(單位：千):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 傢俱和固定裝置 | $ | 4,404 | | | $ | 3,012 | |
| 計算機設備 | 2,453 | | | 1,480 | |
| 網絡設備 | 352 | | | 268 | |
| 電話系統 | 937 | | | 885 | |
| 租賃權的改進 | 16,534 | | | 9,073 | |
| 總計 | 24,680 | | | 14,718 | |
| 減去累計折舊 | (8,030) | | | (5,176) | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 16,650 | | | $ | 9,542 | |
折舊費用為$2.9百萬，$1.7百萬美元，以及$1.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
7. 無形資產
無形資產包括以下內容(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | 加權平均攤銷期限(年) |
| 2020 | | 2019 | | |
| 計算機軟件領域&網絡領域 | $ | 1,473 | | | $ | 1,080 | | | 3.09 |
| 累計攤銷較少 | (924) | | | (635) | | | |
| 無形資產，淨額 | $ | 549 | | | $ | 445 | | | |
攤銷費用為$288千美元，204一千美元，還有$117截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為1000美元。
預計未來五年的攤銷情況如下：
| | | | | |
| 金額 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2021 | $ | 286 | |
| 2022 | 190 | |
| 2023 | 71 | |
| 2024 | 1 | |
| 2025年及其後 | 1 | |
| 總計 | $ | 549 | |
8. 員工福利義務
本公司已根據美國國税法第401(K)條採用了一項有保留的遞延補償計劃。年以上的全職員工21使用六個月都有資格參加。根據該計劃，該公司的出資是基於可酌情匹配的100每位符合資格的員工選擇的延期工資的百分比，最高可達3賠償的%。該公司的配套部分歸屬於四年制在此期間，員工將完全歸屬，所有未來的供款將立即歸屬。
配套供款可由本公司自行決定是否更改。公司捐款總額為$845千美元，592一千美元，還有$529截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度為1000美元。
9. 債務
2020年3月6日，該公司進行了再融資，13.0百萬循環信貸安排和$40.0百萬美元定期票據應付金額為$25.0百萬循環信貸安排和$80為獲得更優惠的未償債務利率，應付百萬元定期票據。經行政代理和每家開證行批准，本公司有權將信貸安排項下的承諾額再增加$。50.0百萬美元。作為再融資的一部分，$0.2以前債務產生的百萬債務發行成本立即被確認為利息支出。
$25.0百萬循環信貸安排對按libor加初始利率提取的金額計入利息。2.50%，則利率由本公司上一期間的槓桿率決定。截至2020年12月31日，該公司擁有5.0在左輪手槍上抽出了一百萬美元。截至2020年12月31日，本公司的信用證金額為$333以最高借款可獲得性為抵押的1000美元，因此可提取的金額總計為$19.7百萬美元。循環信貸安排以該公司幾乎所有資產為抵押，其中包括獲得未來佣金的權利。循環信貸安排的利息支付總額為#美元。85千美元，450一千美元，還有$198截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為1000美元。
$80.0百萬定期票據的初始利率為倫敦銀行同業拆借利率加倫敦銀行同業拆借利率。2.00%，則利率由本公司上一期間的槓桿率決定。截至2020年12月31日，公司的1.50X槓桿率部分，LIBOR加應計利息2.00%。截至2020年12月31日，定期票據的本金總額為$78.5百萬美元，按季度分期付款$0.5頭12個月百萬美元，$1.0百萬美元，在接下來的12個月裏，以及$2.0在過去12個月中，定期票據為100萬美元，並於2023年3月6日氣球付款。定期票據以公司幾乎所有資產為抵押，其中包括未來佣金的權利。
各槓桿率等級的利率如下：
| | | | | |
| 槓桿率 | 利率，利率 |
1.50x | Libor+175Bps |
> 1.50x | Libor+200Bps |
> 2.50x | Libor+225Bps |
> 3.50x | Libor+250Bps |
截至2020年12月31日的未來兩個日曆年應付定期票據到期日如下(單位：千):
| | | | | |
| 金額 |
| 2021 | $ | 3,500 | |
| 2022 | 7,000 | |
| 2023 | 68,000 | |
| 總計 | $ | 78,500 | |
$5.0從左輪手槍上提取的100萬美元與定期貸款相同，將於2023年3月6日全額到期。
貸款發放費：$423截至2020年12月31日的1000美元反映為票據餘額的減少，並通過利息支出攤銷。作為2020年3月6日再融資的一部分，$0.2從以前的債務中產生的數百萬美元的發起費立即被確認為利息支出。
公司的應付票據協議包含某些限制和契諾。根據這些限制，本公司發生的債務和應付的分派金額有限。此外，信貸協議包含某些控制權變更條款，如果違反這些條款，將引發違約。最後，公司必須保持一定的財務比率。截至2020年12月31日，公司遵守了這些公約。
由於這兩種工具的起始日期和可變利率，2020年12月31日和2019年12月31日的應付票據餘額使用第2級投入近似公允價值，如下所述。
公允價值計量框架提供了公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行了優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(3級計量)。公允價值層次的三個層次如下所述：
•第1級-活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同的、不受限制的資產的報價。
•第2級-第1級價格以外的重要其他可觀察到的投入，如非活躍市場的報價、類似資產的報價或在基本上整個資產期限內直接或間接可觀察到的其他投入。
•第三級-重要的不可觀察的輸入，反映報告實體自己對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的假設。
公允價值體系中資產或負債的公允價值計量水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。所使用的估值技術需要最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。
10. 所得税
作為重組交易和發行的結果，GSHD成為廣發的唯一管理成員，廣發被視為美國聯邦以及最適用的州和地方所得税目的的合夥企業。作為一家合夥企業，廣發無需繳納美國聯邦以及某些州和地方的所得税。廣發產生的任何應納税所得額或虧損按比例轉嫁並計入其成員(包括GSHD)的應納税所得額或虧損。對於GSHD在GF的可分配收入份額，GSHD除了州和地方所得税外，還需要繳納美國聯邦所得税。
所得税費用
所得税費用的構成如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 現行所得税 | | | | | | |
| 聯邦制 | | $ | (1,719) | | | $ | 735 | | | $ | 343 | |
| 州和地方 | | 373 | | | 283 | | | 136 | |
| 當期所得税總額 | | (1,346) | | | 1,018 | | | 479 | |
| 遞延所得税 | | | | | | |
| 聯邦制 | | 217 | | | 260 | | | (27) | |
| 州和地方 | | 94 | | | 26 | | | (3) | |
| 遞延所得税總額 | | 311 | | | 286 | | | (30) | |
| 所得税費用(福利) | | $ | (1,035) | | | $ | 1,304 | | | $ | 449 | |
按美國聯邦法定所得税率計算的所得税和費用與確認的所得税和費用的對賬如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 税前收益(虧損) | | $ | 17,720 | | | $ | 11,686 | | | $ | (18,218) | |
| 減去：重組交易前的(收入) | | — | | | — | | | (4,389) | |
| 税前收益(虧損) | | $ | 17,720 | | | $ | 11,686 | | | $ | (22,607) | |
| | | | | | |
| 按美國聯邦法定税率徵收所得税 | | 3,720 | | | 2,454 | | | (4,747) | |
| 對不繳納實體級聯邦所得税的收入徵税 | | (2,264) | | | (1,453) | | | (544) | |
| 永久性差異： | | | | | | |
| 非控股權益 | | — | | | — | | | 3,536 | |
| 不可扣除的股票補償成本 | | (3,004) | | | — | | | 2,038 | |
| 不可扣除的超額補償 | | — | | | — | | | 27 | |
| 不可扣除的員工搬家費用 | | 1 | | | — | | | — | |
| 餐飲和娛樂 | | 47 | | | 61 | | | 38 | |
| 州所得税，扣除聯邦福利後的淨額 | | 524 | | | 236 | | | 99 | |
| 其他對賬項目： | | | | | | |
| 其他 | | (59) | | | 6 | | | 2 | |
| 所得税費用(福利) | | $ | (1,035) | | | $ | 1,304 | | | $ | 449 | |
遞延税項資產和負債
遞延税項資產的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 淨營業虧損結轉 | $ | 703 | | | $ | — | |
| 對流通型實體的投資 | 72,660 | | | 15,537 | |
| 遞延税金淨資產 | $ | 73,363 | | | $ | 15,537 | |
| | | |
不確定的税收狀況
GSHD已經確定有不是截至2020年12月31日，税收狀況存在重大不確定性。
應收税金協議
通用電氣擬根據經修訂的1986年“國內税法”第754條及其下的法規(“守則”)作出選擇，在每個納税年度贖回或交換有限責任公司單位和相應的B類普通股換取A類普通股的每個課税年度有效。未來的應税贖回或交換預計將導致廣發資產的税基調整，這些資產將分配給本公司，從而產生有利的税收屬性。如果沒有這些交易，我們將無法獲得這些税收屬性。預期的税基調整預計將減少GSHD在未來需要支付的税額。
GSHD於2018年5月1日與Pre-IPO LLC成員簽訂了應收税款協議，規定GSHD向以下公司的Pre-IPO LLC成員支付85GSHD實際實現的美國聯邦、州和地方所得税或特許經營税現金節餘(如果有)的百分比，其原因是(I)GSHD資產税基的任何增加以及(Ii)與根據應收税金協議支付而被視為產生的計入利息相關的税收優惠。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，總共有2.6百萬，1.4百萬和0.3首次公開募股前的有限責任公司成員分別贖回了100萬個有限責任公司單位，以換取新發行的A類普通股。關於這些贖回，我們收到了。2.6百萬，1.4百萬和0.3百萬個有限責任公司單位，這導致我們在廣發投資的税基增加，但須遵守應收税款協議的規定。我們確認了應向IPO前有限責任公司成員支付TRA款項的責任，這些成員代表85在得出結論認為，此類TRA付款可能會根據我們對未來應税收入的估計支付後，我們預計將從與有限責任公司單位贖回相關的税基增加中實現的總税收優惠的30%。截至2020年12月31日及2019年12月31日，根據應收税款協議，應支付給IPO前有限責任公司成員的TRA總金額為美元。62.1百萬美元和$13.4分別為100萬美元，其中600萬美元549一千美元9千美元分別是流動的，幷包括在綜合資產負債表上的應付款和應計費用中。
11. 股東權益
A類普通股
GSHD總共有幾個18,304千和15,238分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行的千股A類普通股。A類普通股每股擁有經濟權利，並使其持有人有權獲得一我將對提交GSHD股東投票的所有事項進行每股投票。
B類普通股
GSHD總共有幾個18,447千和21,055分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行的千股B類普通股。每股B類普通股沒有經濟權利，但其持有人有權獲得一我將對提交GSHD股東投票的所有事項進行每股投票。
A類普通股和B類普通股的持有者在提交給GSHD股東投票或批准的所有事項上作為一個類別一起投票，除非適用法律、協議或GSHD的公司證書另有要求。
每股收益
下表列出了根據截至2020年12月31日和2019年12月31日的GSHD應佔淨收入除以截至2020年12月31日和2019年12月31日的A類普通股基本加權平均數計算的基本每股收益(EPS)(單位為千，每股除外)。A類普通股每股攤薄收益的計算方法是，將可歸因於GSHD的淨收入除以已發行A類普通股的加權平均股數，對潛在的攤薄證券進行調整。這個
公司沒有將B類股轉換為A類股的影響計入使用“如果轉換”方法的稀釋每股收益計算中，因為這樣做對稀釋每股收益沒有影響(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 分子： | | | | | |
| 税前收益(虧損) | $ | 17,720 | | | $ | 11,686 | | | $ | (18,218) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的税前收益(虧損) | 9,468 | | | 6,956 | | | (9,702) | |
| 可歸因於GSHD的税前收益(虧損) | 8,252 | | | 4,730 | | | (8,516) | |
| 減去：可歸因於GSHD的所得税支出 | (1,035) | | | 1,163 | | | 387 | |
可歸因於GSHD的淨收益(虧損)(1) | $ | 9,287 | | | $ | 3,567 | | | $ | (8,903) | |
| 分母： | | | | | |
| A類已發行普通股加權平均股份-基本 | 16,785 | | | 14,864 | | | 13,554 | |
| 稀釋證券的影響： | | | | | |
股票期權(2) | 1,598 | | | 1,236 | | | — | |
| A類已發行普通股加權平均股份-稀釋 | $ | 18,383 | | | $ | 16,100 | | | $ | 13,554 | |
| | | | | |
| A類普通股每股收益-基本 | $ | 0.55 | | | $ | 0.24 | | | $ | (0.66) | |
| A類普通股每股收益-稀釋後 | $ | 0.51 | | | $ | 0.22 | | | $ | (0.66) | |
(1)截至2018年12月31日的年度，可歸因於GSHD的淨收入不包括髮行前的所有淨收入。
(2) 1,650截至2018年12月31日的年度，1000份股票期權被排除在A類普通股每股稀釋收益的計算之外，因為這一影響將是反稀釋的，因為GSHD在此期間記錄了淨虧損。
12. 非控股權益
非控制性權益
上市後，GSHD成為廣發的唯一管理成員，因此，它整合了廣發的財務業績。GSHD報告了一項非控股權益，代表了GF其他成員持有的GF的經濟利益。
廣發按季按比例向有限責任公司單位持有人作出分配。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，廣發集團發放了$4.8百萬美元和$6.3分別為100萬美元，其中2.7百萬美元和$3.7分別向IPO前有限責任公司成員發放了100萬美元。剩下的$2.2百萬美元和$2.6分別向GSHD支付了100萬美元，並在合併中被淘汰。
根據經修訂及重述的Goosehead Financial，LLC協議，首次公開發行前的有限責任公司成員有權在發售完成後(受經修訂及重述的Goosehead Financial，LLC協議的條款規限)，要求GSHD在GSHD的選擇下贖回其全部或部分有限責任公司單位，以在GSHD的選舉中贖回新發行的A類普通股一-根據修訂和重述的Goosehead Financial，LLC協議的條款，以一對一的基礎或相當於GSHD A類普通股中每個贖回單位一股普通股的成交量加權平均市場價格的現金支付(取決於慣例調整，包括股票拆分、股票分紅和重新分類)。此外，如果首次公開募股前有限責任公司成員提出贖回請求，GSHD可以根據其選擇，直接以現金或A類普通股交換有限責任公司單位，以代替此類贖回。B類普通股股票將於一-如果GSHD在首次公開募股前有限責任公司成員的選舉中，根據修訂和重述的Goosehead Financial，LLC協議的條款贖回或交換該首次公開募股前有限責任公司成員的有限責任公司單位，則為一種基礎。除根據修訂和重述的Goosehead Financial，LLC協議向GSHD轉讓或向某些獲準受讓人轉讓外，首次公開募股前的LLC成員不得出售、轉讓或以其他方式處置任何有限責任公司單位或B類普通股。
2020至2019年期間，2.6百萬和1.4非控股股東分別贖回了100萬個有限責任公司單位。根據廣發有限責任公司協議，我們發行了2.6百萬和1.4百萬股
與這些贖回相關的A類普通股2.6百萬和1.4百萬元有限責任公司權益，增加我們在廣發有限責任公司的所有權權益。同時，與這些贖回相關的是，2.6百萬和1.4上繳和註銷了100萬股B類普通股。
下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日廣發的所有權權益(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 有限責任公司單位 | | 所有權百分比 | | 有限責任公司單位 | | 所有權百分比 |
| GSHD持有的有限責任公司單位數 | 18,304 | | 49.8% | | 15,238 | | 42.0% |
| 非控股股東持有的有限責任公司單位數 | 18,447 | | 50.2% | | 21,055 | | 58.0% |
| 未完成的有限責任公司單位數 | 36,750 | | 100.0% | | 36,294 | | 100.0% |
適用報告期的加權平均所有權百分比用於將淨收入分配給GSHD和非控股股東。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，非控股權益持有人之加權平均持股百分比為54.0%和59.0%。發行前的所有淨收入都歸非控股股東所有。
下表彙總了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年止年度廣發股權變更對廣發股權的影響，具體如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 可歸因於Goosehead保險公司的淨收入。 | | $ | 9,287 | | | $ | 3,567 | | | $ | (8,903) | |
| 從非控股權益轉讓(轉至)： | | | | | | |
| 因贖回有限責任公司權益而減少的額外實收資本 | | (3,525) | | | (1,368) | | | (194) | |
| 因員工購股計劃活動而增加的額外實收資本 | | 542 | | | 325 | | | 143 | |
| 所有權權益變化對Goosehead保險公司應佔股本的總影響。 | | $ | 6,304 | | | $ | 2,524 | | | $ | (8,954) | |
13. 基於股權的薪酬
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度股權薪酬支出摘要如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| B類單位補償 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26,134 | |
| 股票期權 | | 4,745 | | | 1,526 | | | 949 | |
| 股權薪酬費用 | | $ | 4,745 | | | $ | 1,526 | | | $ | 27,083 | |
B類單位薪酬：
在此次發行之前，某些IPO前有限責任公司成員持有非歸屬和無投票權的B類單位。根據會計指引，支付給B類單位持有人的任何股息在申報時確認為補償費用，因為B類非歸屬單位被視為非實質性權益類別。在發行前支付給B類單位持有人的股息，包括在員工薪酬和福利中，總計為$122截至2018年12月31日的一年為1000美元。
在重組交易方面，就在發售之前，TWIHG和GM的歷史B類權益分別通過轉換為德克薩斯Wasatch票據和Goosehead Management票據而獲得，支付方式為發售收益和A類普通股的股票。該轉換將B類權益的性質從利潤分享安排改變為實質性的股權類別，並在主題ASC 718的指導下支出，薪酬-股票薪酬。以發行價計算
共$10.00每股，GSHD產生的總薪酬費用為$6.2與轉換相關的100萬美元，於2018年第二季度確認。
廣發的B類權益也被視為既得，方法是將所有A類股權與發行前的所有A類股權一-與以前擁有的有限責任公司單位數量一對一，到有限責任公司單位和B類普通股的股份。這項轉換將B類權益的性質從利潤分享安排改為實質性權益類別，並在美國會計準則委員會718的指導下支出。以首次公開募股(IPO)價格$10.00每股，本公司共發行2.0百萬股有限責任公司單位和B類普通股，產生的總補償費用為$19.8100萬美元作為轉換的一部分，於2018年第二季度確認。
股票期權：
關於IPO，GSHD批准了1,650為董事和某些員工提供數千種選擇。這些股票期權的執行價為#美元。10.00每股(首次公開募股價格)。這個365千名董事股票期權按季度授予超過一年三年制句號，以及1,285從2020年到2022年，每年授予1000名員工股票期權。授予日期公允價值是使用Black-Scholes估值模型確定的，該模型採用以下假設：
| | | | | |
| 預期波動率 | 25 | % |
| 預期股息收益率 | — | |
| 預期期限(以年為單位) | 5.95 |
| 無風險利率 | 2.59 | % |
GSHD將確認總補償費用為#美元。5.2在獲獎者所需的服務期內，以直線方式與此類期權授予相關的百萬美元(三年對於董事和四年了針對某些員工)。
2018年4月，GSHD通過了綜合激勵計劃，該計劃保留了1.5100萬股A類普通股，交付給董事、高級管理人員和董事總經理，與根據該計劃授予的未來獎勵相關。GSHD還通過了員工股票購買計劃(ESPP)，該計劃保留了201000股A類普通股，交付給員工。2019年3月7日，GSHD董事會修訂了綜合激勵計劃，將該計劃下的可持股數量增加到3.0百萬股。同一天，GSHD董事會批准將ESPP下的可用股票總數增加到30一千股。有21千和132020年12月31日和2019年12月31日與員工購股計劃相關的千股流通股。
2020年4月1日，公司額外批准了一項900,000以相當於美元的行權價向董事總經理提供股票期權40.88每股。授予日期公允價值為$16.31根據布萊克-斯科爾斯估值模型(Black-Scholes Value Model)，使用以下假設確定每個期權：
| | | | | |
| 預期波動率 | 40 | % |
| 預期股息收益率 | — | % |
| 預期期限(以年為單位) | 6.5 |
| 無風險利率 | 0.47 | % |
截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度的股票期權活動摘要如下(除每股金額外，以千元計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權 | 加權平均行權價 | 聚合內在價值 | 加權平均剩餘合同期限(年) |
截至2018年1月1日未償還 | — | | $ | — | | $ | — | | |
| 授與 | 1,650 | | 10.00 | | 5,153 | | |
| 練習 | — | | — | | — | | |
| 沒收 | — | | — | | — | | |
| 過期 | — | | — | | — | | |
截至2018年12月31日的未償還款項 | 1,650 | | $ | 10.00 | | $ | 5,153 | | |
| 授與 | 80 | | 34.50 | | 815 | | |
| 練習 | — | | — | | — | | |
| 沒收 | — | | — | | — | | |
| 過期 | — | | — | | — | | |
截至2019年12月31日的未償還款項 | 1,730 | | $ | 11.13 | | $ | 5,969 | | |
| 授與 | 1,010 | | 41.24 | | 16,322 | | |
| 練習 | (450) | | 10.00 | | 1,390 | | |
| 沒收 | — | | — | | — | | |
| 過期 | — | | — | | — | | |
截至2020年12月31日的未償還款項 | 2,290 | | $ | 24.63 | | $ | 20,901 | | 8.15 |
截至2020年12月31日已授予並可行使的期權 | 313 | | $ | 10.00 | | $ | 958 | | 7.25 |
預計將於2020年12月31日授予的期權 | 1,977 | | $ | 26.95 | | $ | 19,943 | | 8.28 |
截至2020年12月31日，與未歸屬股票期權相關的未確認薪酬支出總額為$15.1百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.59好幾年了。在截至2020年12月31日的年度內，行使股票期權所收到的現金為$4.5百萬美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的未歸屬股票期權活動摘要如下(除每股金額外，以千元計):
| | | | | | | | |
| 股票期權 | 加權平均授予日期公允價值 |
| 截至2018年1月1日未授權 | — | | $ | — | |
| 既得 | (91) | | 2.96 | |
| 授與 | 1,650 | | 3.12 | |
| 沒收 | — | | — | |
| 截至2018年12月31日未授權 | 1,559 | | $ | 3.13 | |
| 既得 | (122) | | 2.96 | |
| 授與 | 80 | | 10.19 | |
| 沒收 | — | | — | |
| 截至2019年12月31日未授權 | 1,517 | | $ | 3.15 | |
| 既得 | (550) | | 3.12 | |
| 授與 | 1,010 | | 16.16 | |
| 沒收 | — | | — | |
| 截至2020年12月31日未授權 | 1,977 | | $ | 10.09 | |
截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度內歸屬的股票期權總公平價值為$1.7百萬，$0.4百萬美元和$0.3分別為百萬美元。
14. 分紅
2019年3月7日，廣發集團批准了一筆15向包括GSHD在內的所有有限責任公司單位持有人支付100萬非常股息。公司董事會隨後宣佈派發非常股息#美元。0.41(四捨五入)發給記錄日期為2019年3月18日的GSHD A類普通股的所有持有人，支付日期為2019年4月1日或之前。廣發申報的總金額摘要如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月18日持有的有限責任公司單位 | | 宣佈的股息 |
| A類普通股股東 | | 14,421 | | | $ | 5,962 | |
| B類普通股股東通過持有的有限責任公司單位 | | 21,864 | | | 9,038 | |
| 總計 | | 36,285 | | | $ | 15,000 | |
2020年7月30日，廣發集團批准了總額為1美元的非常股息。42支付給有限責任公司單位持有人(包括GSHD)的百萬美元。公司董事會隨後宣佈派發特別股息#美元。1.15(四捨五入)給所有持有GSHD A類普通股的持有者，記錄日期為2020年8月10日，支付日期為2020年8月24日。廣發申報的總金額摘要如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年8月10日持有的有限責任公司單位 | | 宣佈的股息 |
| A類普通股股東 | | 17,263 | | | $ | 19,843 | |
| B類普通股股東通過持有的有限責任公司單位 | | 19,276 | | | 22,157 | |
| 總計 | | 36,539 | | | $ | 42,000 | |
未來的任何非常股息將由廣發管理成員自行決定，廣發董事和公司董事會將單獨決定。在決定公司是否宣佈未來的非常股息時，董事會可全權酌情考慮以下因素或條件：公司的財務狀況和經營業績、公司的可用現金以及當前和預期的現金需求、公司的資本要求、任何合同、法律、税收和監管限制、一般經濟和商業條件以及董事會解散等其他因素或條件。
15. 租契
從2020年1月1日起，該公司採用了新的指導方針，要求承租人在綜合資產負債表上將所有租期超過12個月的租賃確認為租賃負債和相應的使用權(“ROU”)資產。因此，公司確認經營租賃負債和淨資產為#美元。18.5百萬美元和$11.2分別為2020年1月1日的100萬美元。對於屬短期租約定義的租約，本公司選擇短期租約確認豁免，新租約指引的採納對本公司的綜合經營報表並無重大影響。與2019年12月31日相比，由於採用新的租賃指導而導致的會計變化並未導致淨租金費用發生實質性變化。
截至2020年12月31日，Goosehead根據一系列經營租約負有義務，這些租約僅限於用於商業目的的房屋和設備的租約。這些租約通常有以下條款7根據租約到期日而釐定，幷包括本公司合理確定將行使該等選擇權時延長或終止租約的選擇權所涵蓋的期間。這些租賃協議均未對本公司支付股息、從事債務或股權融資交易或簽訂進一步租賃協議的能力構成限制。其中一些租約包含升級條款，這些條款將根據維修、公用事業和税收增加增加租金，這些都是非租賃組成部分，本質上是可變的。該公司選擇不將其房地產和設備租賃合同中的租賃和非租賃部分分開。因此，房地產租賃付款代表租賃和非租賃部分的付款。
經營租賃負債和ROU資產在租賃開始日根據租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。未來租賃付款的貼現率相當於公司對類似期限的融資工具的抵押借款利率。我們使用從銀行家那裏獲得的信息，對我們的租賃組合進行了估計。ROU資產還包括支付的任何租賃預付款，加上產生的初始直接成本，減去收到的任何租賃獎勵。與經營租賃相關的租金費用在租賃期內按直線確認，一般計入綜合經營報表中的一般和行政費用中的佔用費用。
下表提供了截至2020年12月31日公司租約的相關信息(單位：千):
| | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
使用權資產減少。 | | $ | 22,513 | |
| | |
*短期租賃負債 | | 3,203 | |
*長期租賃負債 | | 32,933 | |
租賃總負債 | | 36,136 | |
| | |
加權平均剩餘租賃期限(以年為單位)為。 | | 9.23 |
加權平均增量借款利率 | | 3.1 | % |
以下是截至2020年12月31日的年度租賃成本構成的明細表(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
經營租賃毛成本 | | $ | 3,111 | |
轉租收入 | | (25) | |
淨租賃成本 | | $ | 3,086 | |
房租費用是$1.9百萬美元和$1.6截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度為100萬美元。
以下是截至2020年12月31日的年度與租賃相關的補充現金流信息一覽表(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | | |
| 營業租賃的營業現金流 | | $ | (36,136) | |
| | |
| 以租賃義務換取的使用權資產 | | |
| 經營租約 | | $ | 22,513 | |
以下是截至2020年12月31日租賃負債未來到期日的日程表(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
2021 | | $ | 4,150 | |
2022 | | 4,556 | |
2023 | | 4,541 | |
2024 | | 4,391 | |
2025 | | 4,214 | |
此後 | | 20,021 | |
| 租賃付款總額 | | 41,873 | |
| 減去：推定利息 | | (5,737) | |
租賃負債未來到期日 | | $ | 36,136 | |
| | |
| | |
如本公司先前於2019年年報所披露，根據先前的租賃會計，經營租賃項下所需的最低租賃付款如下(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| | 不可取消的經營租約 |
2020 | | $ | 2,575 | |
2021 | | 2,793 | |
2022 | | 2,762 | |
2023 | | 2,578 | |
2024 | | 2,394 | |
此後 | | 9,231 | |
最低租賃付款總額 | | $ | 22,333 | |
除上表外，截至2020年12月31日，公司未來的額外經營租賃承諾為$3.2已經簽署但尚未開始的100萬份。這些經營租約將在2021年至2022年之間開始。 租賃條款最高可達7好幾年了。
16. 細分市場信息
該公司已經完成了二可報告的細分市場：企業頻道和特許經營頻道。公司頻道由公司擁有和資助的運營組成，員工由Goosehead僱傭、培訓和管理。特許經營渠道網絡由個體企業主擁有和管理的特許經營商運營組成。這些企業主與Goosehead有合同關係，可以使用公司的流程、系統和後臺支持團隊來銷售保險和管理他們的業務。作為交換，Goosehead有權獲得初始特許經營費和持續的特許權使用費。或有佣金和某些運營費用的分配是基於合理的假設和估計，主要使用收入、員工人數和其他信息。公司首席運營決策者使用之前的淨利潤
利息、所得税、折舊和攤銷，調整後不包括基於股權的薪酬和其他非營業項目，其中包括某些非現金費用和某些非經常性或非營業損益(“調整後EBITDA”)，作為管理資源和作出有關業務決策的業績衡量標準。有關公司可報告部門的彙總財務信息見下表(以千為單位)。沒有部門間銷售，只有與部門間信貸額度相關的利息收入和利息支出，所有這些都在合併中消除。“其他”一欄包括任何未分配到可報告部門和公司相關項目的收入和支出，包括基於股權的薪酬、某些法律費用和與應付票據相關的利息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 專營權
通道 | | 公司
通道 | | 其他 | | 總計 |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 佣金和代理費 | | | | | | | |
| 續期委員會 | $ | — | | | $ | 28,891 | | | $ | — | | | $ | 28,891 | |
| 代理費 | — | | | 8,921 | | | — | | | 8,921 | |
| 新的商務委員會 | — | | | 17,324 | | | — | | | 17,324 | |
| 臨時佣金 | 10,754 | | | 5,921 | | | — | | | 16,675 | |
| 佣金和代理費合計 | 10,754 | | | 61,057 | | | — | | | 71,811 | |
| 特許經營收入 | | | | | | | — | |
| 續期特許權使用費 | 29,309 | | | — | | | — | | | 29,309 | |
| 新業務特許權使用費 | 10,623 | | | — | | | — | | | 10,623 | |
| 初始特許經營費 | 4,236 | | | — | | | — | | | 4,236 | |
| 其他收入 | 222 | | | — | | | — | | | 222 | |
| 特許經營總收入 | 44,390 | | | — | | | — | | | 44,390 | |
| 利息收入 | | | | | | | — | |
| 利息收入 | 813 | | | — | | | — | | | 813 | |
| 利息收入總額 | 813 | | | — | | | — | | | 813 | |
| 總計 | 55,957 | | | 61,057 | | | — | | | 117,014 | |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 員工薪酬和福利，不包括基於股權的薪酬 | 26,231 | | | 35,843 | | | — | | | 62,074 | |
| 一般和行政費用 | 9,618 | | | 12,058 | | | 3,856 | | | 25,532 | |
| 壞賬 | 387 | | | 1,189 | | | — | | | 1,576 | |
| 總計 | 36,236 | | | 49,090 | | | 3,856 | | | 89,182 | |
| 調整後的EBITDA | 19,721 | | | 11,967 | | 0 | (3,856) | | | 27,832 | |
| 其他收入(費用) | 90 | | | — | | | — | | | 90 | |
| 基於權益的薪酬 | — | | | — | | | (4,745) | | | (4,745) | |
| 利息支出 | — | | | — | | | (2,310) | | | (2,310) | |
| 折舊及攤銷 | (1,775) | | | (1,372) | | | — | | | (3,147) | |
| 賦税 | — | | | — | | | 1,035 | | | 1,035 | |
| 淨收入 | $ | 18,036 | | | $ | 10,595 | | | $ | (9,876) | | | $ | 18,755 | |
| 2020年12月31日： | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 82,804 | | | $ | 25,609 | | | $ | 77,424 | | | $ | 185,837 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 專營權
通道 | | 公司
通道 | | 其他 | | 總計 |
| 截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 佣金和代理費 | | | | | | | |
| 續期委員會 | $ | — | | | $ | 22,924 | | | $ | — | | | $ | 22,924 | |
| 代理費 | — | | | 6,058 | | | — | | | 6,058 | |
| 新的商務委員會 | — | | | 11,961 | | | — | | | 11,961 | |
| 臨時佣金 | 3,530 | | | 1,893 | | | — | | | 5,423 | |
| 佣金和代理費合計 | 3,530 | | | 42,836 | | | — | | | 46,366 | |
| 特許經營收入 | | | | | | | |
| 續期特許權使用費 | 19,462 | | | — | | | — | | | 19,462 | |
| 新業務特許權使用費 | 7,149 | | | — | | | — | | | 7,149 | |
| 初始特許經營費 | 3,784 | | | — | | | — | | | 3,784 | |
| 其他收入 | 108 | | | — | | | — | | | 108 | |
| 特許經營總收入 | 30,503 | | | — | | | — | | | 30,503 | |
| 利息收入 | | | | | | | |
| 利息收入 | 617 | | | — | | | — | | | 617 | |
| 利息收入總額 | 617 | | | — | | | — | | | 617 | |
| 總計 | 34,650 | | | 42,836 | | | — | | | 77,486 | |
| 員工薪酬和福利，不包括基於股權的薪酬 | 16,673 | | | 23,516 | | | — | | | 40,189 | |
| 一般和行政費用 | 7,392 | | | 8,769 | | | 2,881 | | | 19,042 | |
| 壞賬 | 121 | | | 604 | | | — | | | 725 | |
| 總計 | 24,186 | | | 32,889 | | | 2,881 | | | 59,956 | |
| 調整後的EBITDA | 10,464 | | | 9,947 | | | (2,881) | | | 17,530 | |
| | | | | | | |
| 基於權益的薪酬 | — | | | — | | | (1,526) | | | (1,526) | |
| 利息支出 | — | | | — | | | (2,387) | | | (2,387) | |
| 折舊及攤銷 | (960) | | | (971) | | | — | | | (1,931) | |
| 賦税 | — | | | — | | | (1,304) | | | (1,304) | |
| 淨收入 | $ | 9,504 | | | $ | 8,976 | | | $ | (8,098) | | | $ | 10,382 | |
| 2019年12月31日： | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 22,676 | | | $ | 15,127 | | | $ | 26,825 | | | $ | 64,628 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 專營權
通道 | | 公司
通道 | | 其他 | | 總計 |
| 截至2018年12月31日的年度 | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 佣金和代理費 | | | | | | | |
| 續期委員會 | $ | — | | | $ | 18,357 | | | $ | — | | | $ | 18,357 | |
| 代理費 | — | | | 5,169 | | | — | | | 5,169 | |
| 新的商務委員會 | — | | | 9,347 | | | — | | | 9,347 | |
| 臨時佣金 | 2,417 | | | 1,414 | | | — | | | 3,831 | |
| 佣金和代理費合計 | 2,417 | | | 34,287 | | | — | | | 36,704 | |
| 特許經營收入 | | | | | | | |
| 續期特許權使用費 | 12,104 | | | — | | | — | | | 12,104 | |
| 新業務特許權使用費 | 4,873 | | | — | | | — | | | 4,873 | |
| 初始特許經營費 | 6,045 | | | — | | | — | | | 6,045 | |
| 其他收入 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 特許經營總收入 | 23,022 | | | — | | | — | | | 23,022 | |
| 利息收入 | | | | | | | |
| 利息收入 | 422 | | | — | | | — | | | 422 | |
| 利息收入總額 | 422 | | | — | | | — | | | 422 | |
| 總計 | 25,861 | | | 34,287 | | | — | | | 60,148 | |
| 員工薪酬和福利，不包括基於股權的薪酬 | 12,511 | | | 18,662 | | | — | | | 31,173 | |
一般和行政費用，不包括州特許經營税(1) | 4,326 | | | 7,200 | | | 1,399 | | | 12,925 | |
| 壞賬 | 409 | | | 889 | | | — | | | 1,298 | |
| 總計 | 17,246 | | | 26,751 | | | 1,399 | | | 45,396 | |
| 調整後的EBITDA | 8,615 | | | 7,536 | | | (1,399) | | | 14,752 | |
| 其他收入(費用) | — | | | (22) | | | (135) | | | (157) | |
| 基於權益的薪酬 | — | | | — | | | (27,083) | | | (27,083) | |
| 利息支出 | — | | | — | | | (4,266) | | | (4,266) | |
| 折舊及攤銷 | (519) | | | (945) | | | — | | | (1,464) | |
| 賦税 | — | | | — | | | (449) | | | (449) | |
| 淨收入 | $ | 8,096 | | | $ | 6,569 | | | $ | (33,332) | | | $ | (18,667) | |
| 2018年12月31日： | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 8,572 | | | $ | 6,862 | | | $ | 19,364 | | | $ | 34,798 | |
| | | | | | | |
(1)不包括一般及行政開支為$135數以千計的州特許經營税，不是根據收入計算的。
17. 訴訟
公司可能會不時捲入各種法律程序、訴訟和與我們的業務運作相關的索賠。最終結果造成的任何損失的金額是不可能的，也不能合理估計。管理層認為，未決索賠的解決不會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
18. 選定季度財務數據(未經審計)
下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度未經審計的運營季度業績(單位為千，每股數據除外)。由於四捨五入的原因，四個季度的總和可能與年度金額不同。(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 1 |
| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 總收入 | $ | 20,425 | | | $ | 29,924 | | | $ | 32,015 | | | $ | 34,650 | |
| 營業收入 | $ | 201 | | | $ | 7,625 | | | $ | 6,966 | | | $ | 5,656 | |
| 淨收入 | $ | (296) | | | $ | 7,386 | | | $ | 6,725 | | | $ | 5,486 | |
| 可歸因於Goosehead保險公司的淨收益(虧損) | $ | (156) | | | $ | 3,379 | | | $ | 3,267 | | | $ | 2,892 | |
每股收益(2) | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | (0.01) | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.19 | | | $ | 0.16 | |
| 稀釋 | $ | (0.01) | | | $ | 0.19 | | | $ | 0.17 | | | $ | 0.15 | |
| | | | | | | |
| 2019 3 |
| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 總收入 | $ | 23,133 | | | $ | 19,386 | | | $ | 21,169 | | | $ | 20,408 | |
| 營業收入 | $ | 8,688 | | | $ | 3,873 | | | $ | 3,673 | | | $ | 3,236 | |
| 淨收入 | $ | 7,318 | | | $ | 2,817 | | | $ | 2,763 | | | $ | 2,427 | |
| 可歸因於Goosehead保險公司的淨收入。 | $ | 2,472 | | | $ | 903 | | | $ | 998 | | | $ | 946 | |
每股收益(2) | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 0.17 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.06 | |
| 稀釋 | $ | 0.16 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.05 | |
| | | | | | | |
| 2018 |
| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 總收入 | $ | 14,589 | | | $ | 14,788 | | | $ | 16,054 | | | $ | 14,717 | |
| 營業收入 | $ | 4,763 | | | $ | (22,749) | | | $ | 2,653 | | | $ | 1,403 | |
| 淨收入 | $ | 3,768 | | | $ | (23,875) | | | $ | 836 | | | $ | 605 | |
| 可歸因於Goosehead保險公司的淨收益(虧損) | $ | — | | | $ | (9,234) | | | $ | 241 | | | $ | 90 | |
每股收益(2)(4) | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 0.08 | | | $ | (0.68) | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.01 | |
| 稀釋 | $ | 0.08 | | | $ | (0.68) | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.01 | |
(1)季度業績顯示在主題840下，因為公司被要求顯示2020年全年租賃變化的影響。
(2)基本每股收益和攤薄後每股收益是就列報的每個季度獨立計算的。因此，季度基本每股收益和稀釋每股收益金額之和可能不等於年度基本每股收益和稀釋每股收益金額之和。
(3)季度業績顯示在ASC 605項下，因為公司被要求顯示2019年全年收入確認變化的影響。
(4)2018年第一季度基本和稀釋後每股收益在形式基礎上顯示，因為截至目前沒有A類或B類普通股流通股
2018年3月31日。
項目9.會計和財務報表披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
對披露控制和程序的評價
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，我們對截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序(該詞在交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的設計和運行的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
於截至2020年12月31日止年度內，我們對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。財務報告內部控制是一個程序，旨在根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)框架(2013框架)，評估了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。根據我們的評估結果，管理層得出結論，截至2020年12月31日，公司對財務報告保持有效的內部控制。
我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)已經審計了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性，正如本報告中所述。
| | | | | | | | |
| /s/馬克·E·瓊斯 | | /s/馬克·S·科爾比 |
| 馬克·E·瓊斯 | | 馬克·S·科爾比 |
董事長、董事兼首席執行官
(首席行政主任) | | 首席財務官
(首席財務官和首席會計官) |
獨立註冊會計師事務所報告
致Goosehead保險公司的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們審計了Goosehead Insurance，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2020年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和截至2020年12月31日年度的綜合財務報表和我們2021年2月26日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
達拉斯，得克薩斯州
2021年2月26日
第9B項。其他資料
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目所要求的信息參考本公司提交給SEC的2021年股東周年大會委託書，在截至2020年12月31日的會計年度結束後120天內提交。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息參考本公司提交給SEC的2021年股東周年大會委託書，在截至2020年12月31日的會計年度結束後120天內提交。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
關於股權補償計劃授權發行的證券，本項規定的資料列於“第五項股權補償計劃授權發行的證券”項下。
S-K規則第403項所要求的信息通過參考本公司提交給證券交易委員會的2021年股東周年大會的委託書併入，該委託書將在截至2020年12月31日的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息參考本公司提交給SEC的2021年股東周年大會委託書，在截至2020年12月31日的會計年度結束後120天內提交。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息參考本公司提交給SEC的2021年股東周年大會委託書，在截至2020年12月31日的會計年度結束後120天內提交。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
以下文件作為本年度報告Form 10-K的一部分提交。
(1)合併財務報表：見“合併財務報表索引”中的“第8項”。 財務報表和補充數據“。
(2)合併財務報表明細表。所有時間表都被省略，原因是 信息是否包含在合併財務報表或附註中，或者不包含在合併財務報表或附註中 必需的或不適用的。
(3)展品：所附索引中所列展品作為以下內容的一部分存檔或納入作為參考 本表格10-K年度報告。
| | | | | |
| 展品編號 | 描述 |
3.1 | 修訂和重新簽署的Goosehead Insurance，Inc.公司註冊證書(通過參考Goosehead Insurance Inc.於2018年5月2日提交給委員會的最新表格8-K報告的附件3.1合併而成) |
3.2 | Goosehead Insurance，Inc.的章程(通過參考Goosehead Insurance Inc.的S-1表格註冊聲明(註冊號333-224080)附件3.2併入) |
4.1 | 根據1934年證券交易法第12條登記的證券説明 |
10.1 | 修訂和重新簽署了Goosehead Financial，LLC的有限責任公司協議，日期為2018年5月1日，由Goosehead Financial，LLC及其成員之間的協議(通過引用Goosehead Insurance Inc.於2018年5月2日提交給委員會的當前表格8-K的附件10.2合併) |
10.2 | 註冊權協議，日期為2018年5月1日，由Goosehead Insurance，Inc.及其其他個人和實體簽署(通過引用Goosehead Insurance Inc.於2018年5月2日提交給委員會的當前表格8-K的附件10.4併入) |
10.3 | 重組協議，日期為2018年4月26日，由Goosehead Insurance，Inc.、Goosehead Financial，LLC以及每一個其他個人和實體簽署，日期為2018年4月26日(通過引用Goosehead Insurance Inc.於2018年5月2日提交給委員會的當前表格8-K的附件10.1合併) |
10.4 | 應收税款協議，日期為2018年5月1日，由Goosehead Insurance，Inc.、Goosehead Financial，LLC以及與之相關的每個其他個人和實體簽訂(通過引用Goosehead Insurance Inc.於2018年5月2日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.3併入) |
10.5 | 股東協議，日期為2018年5月1日，由Goosehead Insurance，Inc.、Goosehead Financial，LLC和其他個人和實體簽署，日期為2018年5月1日(通過引用Goosehead Insurance Inc.於2019年3月14日提交給委員會的Form 10-K年度報告附件10.5併入) |
10.6 | 特許經營協議表(參照Goosehead Insurance Inc.S-1表格註冊聲明(註冊號333-224080)附件10.6併入) |
10.7 | 註冊人修訂和重訂的綜合獎勵計劃(引用自注冊人於2019年4月12日提交的關於附表14A的最終委託書的附件A) |
10.8 | Goosehead保險公司綜合激勵計劃股票期權獎勵協議(員工)表格(參照Goosehead保險公司S-1表格註冊聲明(註冊號333-224080)附件10.8併入) |
10.9 | Goosehead保險公司綜合激勵計劃股票期權獎勵協議(董事)表格(參照Goosehead保險公司S-1表格註冊聲明(註冊號333-224080)附件10.9併入) |
10.10 | Goosehead保險公司員工股票購買計劃(通過參考Goosehead保險公司S-8表格註冊聲明(註冊號333-224470)附件99併入) |
10.11 | 董事彌償協議書表格(引用Goosehead Insurance Inc.S-1表格註冊聲明(註冊號333-224080)附件10.10併入) |
21 | 註冊人的子公司 |
23.1 | 德勤律師事務所同意 |
31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。 |
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的首席財務官證書。 |
32 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席執行官和首席財務官的認證 |
| 101.INS | XBRL實例文檔 |
| 101.SCH | XBRL架構文檔 |
| 101.CAL | XBRL計算鏈接庫文檔 |
| 101.DEF | XBRL定義鏈接庫文檔 |
| 101.LAB | XBRL標籤鏈接庫文檔 |
| 101.PRE | XBRL演示文稿鏈接庫 |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 古斯黑德保險公司 |
| | | | |
| 日期： | 2021年2月26日 | 由以下人員提供： | | /s/馬克·E·瓊斯 |
| | | | 馬克·E·瓊斯 |
| | | | 董事長兼首席執行官 |
| | | | (首席行政主任) |
| | | | |
| 日期： | 2021年2月26日 | 由以下人員提供： | | /s/馬克·S·科爾比 |
| | | | 馬克·S·科爾比 |
| | | | 首席財務官 |
| | | | (首席財務官和首席會計官) |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
| /s/馬克·E·瓊斯 | 董事長、董事兼首席執行官
(首席行政主任) | 2021年2月26日 |
| 馬克·E·瓊斯 | | |
| /s/羅賓·瓊斯 | 副董事長兼董事 | 2021年2月26日 |
| 羅賓·瓊斯 | | |
| /S/Peter Lane | 導演 | 2021年2月26日 |
| 彼得·萊恩 | | |
| /s/馬克·米勒 | 導演 | 2021年2月26日 |
| 馬克·米勒 | | |
| /s/James Reid | 導演 | 2021年2月26日 |
| 詹姆斯·裏德 | | |
| /s/馬克·S·科爾比 | 首席財務官
(首席財務官和首席會計官) | 2021年2月26日 |
| 馬克·S·科爾比 | | |
