陶氏公佈2023年第一季度業績

財務要聞

•GAAP每股虧損為0.13美元；每股營業收益（EPS）1為0.58美元，而去年同期為2.34美元，上一季度為0.46美元。營業每股收益不包括本季度的重要項目，總計每股0.71美元，這主要是由於重組成本和訴訟問題。

•淨銷售額為119億美元，比去年同期下降22％，這反映了全球宏觀經濟活動放緩推動的所有運營領域的下降。由於高性能材料與塗料和包裝與特種塑料的增長抵消了工業中間體和基礎設施的下滑，銷售額環比持平。

•在歐洲、中東、非洲和印度（EMEAI）下降15％的帶動下，銷量與去年同期相比下降了11％。由於高性能材料和塗料以及包裝和特種塑料的增長，銷量環比增長了2％。

•本地價格與去年同期相比下降了10％，環比下降了4％，在全球經濟狀況持續疲軟的情況下，由於行業供應增加，所有運營領域和地區的價格均有所下降。

•Currency的淨銷售額同比下降了1％，淨銷售額環比增長了2％。

•受公司主要合資企業下滑的推動，股權虧損為4,800萬美元，而去年同期的股權收益為1.74億美元。上一季度的股權虧損為4300萬美元。按順序計算，收益下降主要是由薩達拉的計劃維護活動推動的。

•GAAP淨虧損為7300萬美元。EBIT1 的運營額為7.08億美元，與去年同期相比下降了17億美元，所有運營細分市場的下降是由於當地價格下跌以及為適應市場動態而降低了開工率。Op. EBIT 環比增長了 1.07 億美元，這主要是由高性能材料與塗料推動的。

•經營活動提供的現金——持續經營業務為5.31億美元，同比下降11億美元，與上一季度相比下降15億美元。在過去的12個月中，該公司實現了85％的現金流轉換1。

•本季度股東回報總額為6.21億美元，其中包括4.96億美元的股息和1.25億美元的股票回購。

財務業績摘要

1.Op. 每股收益、業務息税前利潤、業務息税前利潤率、業務息税折舊攤銷前利潤和現金流轉換是非公認會計準則的衡量標準。
有關進一步的討論，請參見第 6 頁。

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首席執行官名言

董事長兼首席執行官吉姆·菲特林對本季度發表了評論：

“陶氏團隊在充滿挑戰的宏觀經濟條件下表現出了靈活性並保持了紀律——利用我們在結構上優勢的原料地位，專注於需求保持彈性的高價值產品，並將我們的運營率與市場動態保持一致。我們在2023年節省10億美元成本的行動正在取得進展，這鞏固了我們的低服務成本運營模式，並繼續最大限度地創造現金流。憑藉充足的流動性和財務靈活性，隨着我們推進嚴謹和平衡的資本配置優先事項，實現長期價值創造，我們的戰略已步入正軌。

“此外，我們今天發佈的年度基準反映了我們的差異化投資組合以及我們嚴謹和平衡的資本配置記錄。陶氏專注於行業領先的現金產生，實現了同類最佳的自由現金流收益率，自分拆以來的淨負債減少了三年的平均水平。在我們對更高回報、更快回報和低風險項目的投資的支持下，我們還實現了高於同行的三年平均息税折舊攤銷前利潤率、投資資本回報率和股東回報中位數。”

細分市場亮點

包裝和特種塑料

本季度包裝和特種塑料板塊的淨銷售額為61億美元，比去年同期下降20％。由於聚乙烯和烯烴價格的下跌完全抵消了功能性聚合物的持續彈性，當地價格同比下降了11％。貨幣使淨銷售額下降了1％。受EMEAI消費者需求減少以及計劃維護活動導致薩達拉出口量減少的推動，銷量同比下降8％。淨銷售額連續增長1％，烯烴和聚乙烯銷量的增長部分被非經常性許可活動的銷售減少所抵消。

股權收益為2100萬美元，與去年同期相比下降了8900萬美元，這主要是由於公司主要合資企業的綜合聚乙烯利潤率降低。股票收益連續下降3500萬美元，這主要是由於薩達拉的計劃維護活動。

營業息税前利潤為6.42億美元，而去年同期為12億美元，這主要是由於綜合聚乙烯利潤率降低。環比而言，Op. EBIT小幅下降了1,300萬美元，原因是投入成本的改善和運營率的提高被非經常性許可活動帶來的銷售減少和股權收益的減少所抵消。

包裝和特種塑料業務報告稱，由於功能性聚合物（主要用於可再生能源應用）的增長被當地聚乙烯價格下跌以及EMEAI和亞太地區工業和消費品包裝銷量的下降所抵消，淨銷售額與去年同期相比有所下降。淨銷售額連續下降主要是由於上一季度的非經常性許可活動。

碳氫化合物和能源業務報告稱，淨銷售額與去年同期相比有所下降，這主要是由EMEAI的烯烴和芳香族銷售減少所致。淨銷售額連續增長，主要是由於EMEAI以及美國和加拿大的烯烴銷量增加。

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工業中間體和基礎設施

工業中間體和基礎設施板塊的淨銷售額為34億美元，比去年同期下降25％。當地價格同比下降6％，貨幣淨銷售額下降2％。銷量同比下降17％，這主要是由於對工業、建築和耐用消費品應用的需求減少所推動。受工業解決方案銷量減少以及聚氨酯和建築化學品當地價格下跌的推動，該細分市場的淨銷售額連續下降了8％。

該細分市場的股權虧損為7,300萬美元，而去年同期的股權收益為6200萬美元，這得益於需求減少以及中國供應增加導致MEG和環氧丙烷衍生品的競爭性定價壓力。股權虧損連續增加2,300萬美元，公司主要合資企業的業績有所改善。

營業息税前利潤為1.23億美元，而去年同期為6.61億美元，這得益於定價和需求下降以及能源成本上漲，尤其是EMEAI的能源成本。由於較低的定價和銷量完全抵消了較低的能源成本，運營息税前利潤連續下降了4100萬美元。

聚氨酯和建築化學品業務報告稱，與去年同期相比，淨銷售額有所下降，這主要是由於對建築和施工、耐用消費品和工業應用的需求減少。淨銷售額連續下降，主要是由於環氧丙烷及其衍生物和異氰酸酯的當地價格下跌。

工業解決方案業務報告稱，由於塗料和工業應用需求的減少足以抵消製藥和能源終端市場的強勁需求，淨銷售額與去年同期相比有所下降。淨銷售額連續下降，原因是與天氣相關的影響和第三方停電造成的供應減少以及工業終端市場需求的減少，足以抵消對家庭護理和清潔應用需求的改善。

高性能材料和塗層

高性能材料和塗料板塊在本季度的淨銷售額為23億美元，比去年同期下降25％。當地價格同比下降12％，這主要是由於中國供應增加帶來的競爭性定價壓力導致當地硅氧烷價格下跌。貨幣使淨銷售額下降了2％。銷量同比下降11％，業務和所有地區的銷量均有所下降。淨銷售額連續增長11％，這要歸因於供應的改善以及建築和施工終端市場的有機硅和塗料銷量的季節性增加。

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受當地硅氧烷價格下跌以及對有機硅和塗料應用需求減少的推動，營業息税前利潤為3,500萬美元，而去年同期為5.95億美元。受供應可用性改善、銷量季節性增加以及價值鏈去庫存壓力的減緩的推動，Op. EBIT 環比增長了 1.65 億美元。

消費者解決方案業務報告稱，淨銷售額與去年同期相比有所下降，這得益於當地硅氧烷價格和銷量的下降，這足以抵消對商業建築和建築以及出行應用的強勁需求。當地硅氧烷價格的下跌部分抵消了硅氧烷供應的改善、建築業需求的季節性增加以及價值鏈去庫存壓力的減輕，淨銷售額連續增長。

塗料與高性能單體業務報告稱，與去年同期相比，淨銷售額有所下降，原因是建築塗料需求的減少和當地價格的下跌足以抵消單體供應的改善和對工業塗料的強勁需求。由於美國和加拿大以及EMEAI的季節性銷量增長被當地價格的下跌部分抵消，淨銷售額連續增長。

展望

“展望今年剩餘時間，我們持續而嚴格的執行增強了我們應對通貨膨脹率上升對消費者需求和全球經濟活動疲軟影響的能力。我們預計，隨着2023年的進展，我們的運營和成本行動所帶來的好處將繼續增加。我們將保持靈活性，隨着情況的變化迅速做出反應，並預計石油和天然氣利差將進一步支持我們的戰略成本優勢地位，” 菲特林説。“重要的是，隨着我們推進脱碳和Grow and Transform the Waste戰略，在整個經濟週期中，我們的基礎收益狀況提高了30億美元，垂直市場的潛在長期增長基本面保持不變。”

電話會議

陶氏將於美國東部時間今天上午8點與投資者舉行第一季度財報電話會議的網絡直播，討論其業績、業務前景和其他事項。電話會議附帶的網絡直播和幻燈片演示將發佈在investors.dow.com的活動和演示頁面上。

關於陶氏

陶氏（紐約證券交易所代碼：DOW）結合了全球廣度、資產整合和規模、專注的創新和材料科學專業知識、領先的業務地位以及環境、社會和治理領導地位，以實現盈利增長並幫助實現可持續的未來。該公司的目標是成為世界上最具創新性、以客户為中心、最具包容性和可持續性的材料科學公司。陶氏的塑料、工業中間體、塗料和有機硅業務組合為包裝、基礎設施、交通和消費應用等高增長細分市場的客户提供廣泛的差異化、基於科學的產品和解決方案。陶氏在31個國家設有生產基地，僱員約37,800人。陶氏在 2022 年實現了約 57 億美元的銷售額。提及陶氏或公司是指陶氏公司及其子公司。欲瞭解更多信息，請訪問 www.dow.com 或在 Twitter 上關注 @DowNewsroom。

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關於前瞻性陳述的警示聲明

本新聞稿中的某些陳述是聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”，包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條。此類陳述通常涉及預期的未來業務和財務業績、財務狀況和其他事項，通常包含諸如 “預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“機會”、“展望”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“目標”、“將”、“將繼續” 等詞語或短語，” “很可能會產生”、“將” 和類似的表達方式，以及這些單詞或短語的變體或否定詞。

前瞻性陳述基於當前對未來事件的假設和預期，這些假設和預期受陶氏無法控制的風險、不確定性和其他因素的影響，這可能導致實際結果與前瞻性陳述中的預測、預期或暗示存在重大差異，僅代表截至陳述發表之日。這些因素包括但不限於：陶氏產品的銷售；陶氏的支出、未來收入和盈利能力；2019年冠狀病毒病（“COVID-19”）疫情和其他與公共衞生相關的風險和事件對陶氏業務的持續全球和區域經濟影響；與俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突相關的任何制裁、出口限制、供應鏈中斷或經濟不確定性增加；資本要求以及融資需求和可用性；發展中的意外障礙的技術，包括陶氏計劃中的資本和運營項目；陶氏在設想的時間範圍內實現碳中和承諾的能力；陶氏產品和服務的市場規模以及在此類市場中的競爭能力；未能開發和銷售新產品以及優化管理產品生命週期；陶氏產品的市場接受率和程度；重大訴訟和環境問題及相關突發事件和意外開支；競爭技術的成功或者可能變成可用；保護陶氏在美國和國外知識產權的能力；與計劃中的重組活動和擬議的資產剝離或收購（例如裁員、製造設施和/或資產關閉以及相關的退出和處置活動）以及與上述每項活動相關的收益和成本；能源和原材料價格的波動；過程安全和產品管理的管理；與陶氏重要客户和供應商關係的變化；消費者偏好和需求；法律法規變化、政治狀況或行業發展；全球經濟和資本市場狀況，例如通貨膨脹、市場不確定性、利率和貨幣匯率以及股票和大宗商品價格；業務或供應中斷；安全威脅，例如破壞、恐怖主義或戰爭，包括俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突；天氣事件和自然災害；陶氏信息技術網絡和陶氏系統的中斷；以及與之相關的風險與... 分離陶氏杜邦公司，例如陶氏有義務就某些責任向杜邦德內穆爾公司和/或Corteva, Inc.提供賠償。

如果在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的預期或信念，則該期望或信念基於管理層當前的計劃和預期，真誠地表達並被認為有合理的依據，但無法保證該期望或信念會產生、實現或實現。對可能導致實際業績和事件與此類前瞻性陳述存在重大差異的主要風險和不確定性的詳細討論載於公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告和公司隨後的10-Q表季度報告中所載的標題為 “風險因素” 的部分。這些並不是陶氏面臨的唯一風險和不確定性。陶氏目前可能無法識別其他風險和不確定性，或者陶氏目前預計不會對其業務產生重大影響。如果這些風險或不確定性中的任何一個發展成實際事件，則可能會對陶氏的業務產生重大不利影響。除非證券和其他適用法律要求，否則陶氏公司和TDCC沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

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非公認會計準則財務指標

本財報包括不符合公認會計原則且被視為非公認會計準則指標的信息。管理層在內部使用這些衡量標準來規劃、預測和評估公司各部門的業績，包括分配資源。陶氏管理層認為，這些非公認會計準則指標最能反映公司在報告所述期間的持續業績，為投資者提供更相關和更有意義的信息，因為它們為公司的持續經營業績提供了見解，也為同比業績提供了更有用的比較。這些非公認會計準則指標補充了公司的GAAP披露，不應被視為GAAP績效指標的替代方案。此外，此類非公認會計準則指標可能與其他公司提供或使用的類似指標不一致。本新聞稿中包含的非公認會計準則指標定義如下。這些非公認會計準則指標與公認會計原則的對賬情況見第11頁起的精選財務信息和非公認會計準則衡量標準。陶氏沒有提供前瞻性的公認會計準則財務指標，也沒有在前瞻性基礎上將前瞻性非公認會計準則財務指標與最具可比性的GAAP財務指標進行對賬，因為如果不付出不合理的努力，公司就無法合理確定地預測未決訴訟、異常損益、外匯收益或虧損和潛在的未來資產減值以及離散的應納税事件的最終結果。這些項目不確定，取決於各種因素，可能會對指導期內的GAAP業績產生重大影響。

每股營業收益定義為 “攤薄後每股普通股收益（虧損）”，不包括重要項目的税後影響。

營業息税前利潤定義為利息前的收益（即 “所得税前收入（虧損）”），不包括重要項目的影響。

營業息税前利潤率定義為營業息税前利潤佔淨銷售額的百分比。

營業息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、折舊和攤銷前的收益（即 “所得税前的收益（虧損）”），不包括重要項目的影響。

自由現金流定義為 “經營活動提供的現金——持續經營”，減去資本支出。根據這個定義，自由現金流代表公司在投資其資產基礎後從運營中產生的現金。自由現金流加上現金餘額和其他流動性來源，代表了可用於為債務提供資金和為股東提供回報的現金。自由現金流是公司財務規劃過程中使用的不可或缺的財務指標。

現金流轉換定義為 “經營活動提供的現金——持續經營” 除以運營息税折舊攤銷前利潤。管理層認為，現金流轉換是一項重要的財務指標，因為它可以幫助公司確定將收益轉換為現金流的效率。

營業資本回報率（ROC）定義為税後淨營業利潤（不包括重要項目的影響）除以總平均資本（也稱為投資回報率）。

1.歐洲、中東、非洲和印度。

1.”所得税前的收入（虧損）。”

2.”陶氏公司普通股股東可獲得的淨收益（虧損）。”重要項目的所得税影響是根據已頒佈的税法和適用於基礎非公認會計準則調整的税收司法管轄區的法定所得税率計算的。

3.”普通股每股收益（虧損）——攤薄”，其中包括根據兩類法計算的參與證券的影響。

4.與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本。還包括與先前減值的股票投資相關的某些收益和損失。

5. 包括與傳統農產品地下水污染問題相關的損失。

6. 主要與作為分離和分配的一部分與杜邦和Corteva簽訂的協議相關的費用有關，除其他事項外，該協議規定了分離之前、之時和之後期間的交叉賠償和義務和負債分配。

7. 與外國司法管轄區的遞延所得税資產有關，部分被不確定税收狀況的重新計量所抵消。

8.重組費用、資產相關費用和與實施公司2020年重組計劃相關的成本。

1.”所得税前的收入。”

2.”陶氏公司普通股股東可獲得的淨收入。”重要項目的所得税影響是根據已頒佈的税法和適用於基礎非公認會計準則調整的税收司法管轄區的法定所得税率計算的。

3.”每股普通股收益——攤薄”，其中包括根據兩類方法計算的參與證券的影響。

4.重組費用、資產相關費用以及與實施公司2020年重組計劃相關的成本。

5.2022年第一季度記錄的與俄羅斯和烏克蘭衝突有關的某些資產相關儲備被部分撤銷。

6.與與Nova Chemicals Corporation的法律事務相關的收益以及與調整陶氏有機硅乳房植入物責任相關的收益有關。

7. 主要與作為分離和分配的一部分與杜邦和Corteva簽訂的協議相關的費用有關，除其他事項外，該協議規定了分離之前、之時和之後期間的交叉賠償和義務與負債分配。