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目錄

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-K

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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度2020年12月31日

或

☐

 

根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

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在從歐洲過渡到歐洲的過渡期內，美國將從歐洲過渡到歐洲。

          

委託文件編號：001-9025

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Vista-Logo-2-300dpi

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Vista Gold Corp.

*(註冊人的確切姓名，詳見其章程)

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不列顛哥倫比亞省

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98-0542444

(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)

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(國際税務局僱主識別號碼)

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7961 Shaffer Parkway，5套房

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利特爾頓, 科羅拉多州

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80127

(主要行政辦公室地址)

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(郵政編碼)

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(720) 981-1185

(註冊人電話號碼，包括區號)

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根據ACT第12(B)條登記的證券：

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每節課的標題

商品代號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，無面值

VGZ

紐約證券交易所美國證券交易所

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根據ACT第12(G)條登記的證券：無

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根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是◻ 不是⌧

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用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是◻ 不是⌧

​

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 ⌧ 不是◻

​

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ⌧ 不是◻

​

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

     大型加速文件服務器◻加速文件管理器◻      非加速文件管理器 ⌧ 規模較小的報告公司☒ 新興成長型公司☐  

​

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

​

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☐

​

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ 不是⌧

​

説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，計算方法是參考普通股最後一次出售的價格，或截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日的此類普通股的平均出價和要價：10美元85,760,855

​

截至2021年2月12日，註冊人發行的普通股數量為103,377,704.

 

通過引用併入的文件：在本文第三部分特別提及的範圍內，註冊人關於2021年股東周年大會附表14A的最終委託書的部分內容併入本文。見第三部分。

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​

目錄

目錄

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​

​

​

頁面

關於已測量、指示和推斷的資源量以及已探明和可能的礦產儲量的估計，請投資者注意

1

名稱的使用

1

通貨

2

公制換算表

2

關於前瞻性陳述的説明

2

術語表

6

第一部分

項目1.業務

11

第1A項。危險因素

15

1B項。未解決的員工意見

23

項目2.屬性

24

項目3.法律訴訟

49

第294項礦山安全信息披露

49

第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

49

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

53

項目8.財務報表和補充數據

61

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

81

第9A項。控制和程序

81

第9B項。其他信息

81

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

81

項目11.高管薪酬

82

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

82

項目13.某些關係和相關交易

82

項目14.首席會計師費用和服務

82

第四部分

項目15.證物和財務報表附表

82

項目16.表格10-K總結

84

​

​

​

​

目錄

關於已測量、指示和推斷的資源量以及已探明和可能的礦產儲量的估計，請投資者注意

​

術語“礦產儲量”、“已探明的礦產儲量”和“可能的礦產儲量”在加拿大國家文書第43-101號文件中作了定義-礦產項目信息披露標準(“NI 43-101”)和加拿大采礦、冶金和石油學會(簡稱“CIM”)-CIM關於礦產資源和礦產儲量的定義標準，由CIM理事會通過，經修訂(“CIM定義標準”)。這些定義與美國證券交易委員會(“SEC”)行業指南7(“SEC行業指南7”)中經修訂的1933年美國證券法(“證券法”)中的定義不同。根據美國證交會行業指南7號標準，報告儲量需要一份“最終”或“可銀行”的可行性研究報告，在任何儲量或現金流分析中都要使用三年的歷史平均金屬價格來指定儲量，初級環境分析或報告必須提交給適當的政府當局.

​

此外，“礦產資源”、“測量礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”等術語在NI-43-101中進行了定義，並要求其披露；但是，這些術語不是SEC行業指南7中定義的術語，通常不允許在提交給SEC的報告和註冊聲明中使用。告誡投資者，不要假設這些類別的礦藏的全部或任何部分會根據SEC行業指南7轉換為儲量。“推斷礦產資源”的存在有很大的不確定性，在經濟、技術和法律上的可行性也有很大的不確定性。不能假設推斷出的礦產資源的全部或任何部分都會升級到更高的類別。根據加拿大的規定，除極少數情況外，對推斷出的礦產資源的估計可能不會構成可行性或初步可行性研究的基礎。告誡投資者不要假設推斷出的礦產資源的全部或任何部分存在，或者在經濟、技術或法律上是可開採的。根據加拿大法規，披露資源中的“所含盎司”是允許披露的；然而，SEC通常只允許發行人報告按SEC標準不構成“儲量”的礦化，因為其噸位和品位不在適當的噸位和品位範圍內，而不參考單位標準的措施.SEC通常只允許發行人報告按SEC標準不構成“儲量”的礦化.

​

美國證券交易委員會已經通過了其披露規則的修正案，以更新其證券在證券交易委員會登記的發行人的礦業權披露要求(“證券交易委員會現代化規則”)。根據證券交易委員會現代化規則，該公司在2021年1月1日開始的財年10-K之前不需要披露其礦物屬性，但可能需要更早遵守的某些例外情況除外。根據SEC現代化規則，“已探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”的定義已修訂為與相應的CIM定義標準基本相似，SEC增加了定義，以確認“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”，這些定義也與相應的CIM定義標準基本相似。然而，SEC現代化規則下的定義和標準與CIM定義標準下的定義和標準有所不同，因此，一旦本公司開始根據SEC現代化規則進行報告，就不能保證公司的礦產儲量和礦產資源估計數將與根據CIM定義標準編制的技術報告中所報告的相同，也不能保證該技術報告中估計的託德山項目的經濟性與公司未來根據SEC現代化規則編制的任何技術報告中的估計值相同。

​

因此，本報告中包含的信息和本文引用的文件包含對我們礦藏的描述，這些描述可能無法與受美國聯邦證券法及其規則和法規下的報告和披露要求的其他公司公開的類似信息相比較。

​

​

​

名稱的使用

​

在這份10-K表格年度報告中，除文意另有所指外，術語“我們”、“Vista”、“Vista Gold”或“公司”均指Vista Gold Corp.及其子公司。

​

1

目錄

通貨

​

對澳元或澳元的引用是指澳大利亞貨幣，對美元或美元的引用是對美國貨幣的引用，均以千為單位。 除非另有説明，否則不包括每股相關金額、每噸金額和每盎司金額。

​

公制換算表

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​

​

若要將公制計量單位轉換為非公制計量單位，請執行以下操作

    

使用英制計量單位

    

將其乘以

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公頃

​

英畝

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2.4710

​

米

​

雙腳

​

3.2808

​

公里

​

邁爾斯

​

0.6214

​

公噸

​

噸(短)

​

1.1023

​

升

​

加侖

​

0.2642

​

克

​

盎司(金衡)

​

0.0322

​

每噸克

​

盎司(金衡)/噸(短)

​

0.0292

​

​

​

​

關於前瞻性陳述的説明

​

本年度報告，包括本文的所有展品以及在首頁“以引用方式併入的文件”項下以引用方式併入本報告的任何文件，均包含“前瞻性陳述”。1995年私人證券訴訟改革法加拿大證券法規定的前瞻性信息，這些信息將被此類法律創造的避風港所涵蓋。除歷史事實的陳述外，本年度報告(Form 10-K)、我們提交給證券交易委員會(SEC)和加拿大證券委員會的其他文件以及我們的官員或代表的新聞稿和公開聲明中包含的涉及我們預期或預期未來將或可能發生的活動、事件或發展的所有陳述均為前瞻性陳述和前瞻性信息，包括但不限於下列內容：

​

運營

​

●我們相信託德山金礦項目(“託德山”或“項目”)將受益於2019年加油站(定義如下)的改進、其他設計效率和某些現有基礎設施的利用，我們預計這將降低項目的估計開發成本；
●我們相信，我們對該項目進行系統勘探、評估、設計、許可和降低風險的投資增加了該項目的潛在價值，並顯示出強大的發展潛力；
●我們的計劃和可用的資金，繼續確定和研究潛在的託德山優化、項目改進和效率；
●託德山的可行性以及可行性研究的時間、性能和結果；
●我們相信，細磨將提高黃金回收率，並對項目經濟產生有利影響；
●對未來經營業績和財務業績的估計；
●我們對託德山影響的預期，包括環境和經濟影響；
●我們預計託德山採礦管理計劃將由以下機構批准北領地工業、旅遊和貿易部，前身為北部地區第一產業和資源部；
●關於潛在託德山開發的計劃和估計，包括獲得充足的水供應，以可接受的條件獲得天然氣，以及獲得所有必要的許可的能力；
●在蝙蝠俠礦坑恢復作業時，對礦坑進行脱水不會造成任何重大問題；
●礦產儲量和礦產資源估算；
●我們打算提高我們黃金項目的價值；

2

目錄

●開發項目可能導致黃金生產或增值戰略交易的潛力；以及
●我們相信，在我們經營的所有司法管轄區，我們在所有實質性方面都遵守適用的採礦、健康、安全和環境法規，並且我們的運營在實質上符合適用的法律和法規；
●我們對託德山歷史礦山產量的估計；
●我們預計，託德山+5/8“HPGR破碎機產品比-5/8”破碎產品更硬，蝙蝠俠礦牀中礦石的硬度相對一致，我們的預期是+5/8“HPGR破碎機產品比-5/8”破碎產品更硬，蝙蝠俠礦牀的礦石硬度相對一致；
●我們期望在託德山使用HPGR破碎機將生產出比SAG磨設計更有效的研磨產品，並降低能源需求；
●我們預計，2019年PFS中報告的礦石分選將使Mt Todd的磨礦給礦品位提高約8%，導致原礦平均給礦品位為0.91g Au/t，而蝙蝠俠礦坑儲備品位為0.84g Au/t，磨礦、浸出和尾礦處理的總成本將低於之前的估計；
●預計託德山堆浸墊的回收將包括處置墊襯墊和重新分級堆浸墊所佔的面積，因為現有堆浸墊上的材料將在礦山壽命結束時通過磨機處理；
●我們的解釋是，迄今為止的發現表明，沿着5.4公里的走向，區域規模的資源潛力和金礦成礦的連續性，以及我們的礦山壽命+20年的目標；以及
●我們預計，託德山現有的基礎設施將減少初始資本支出，並顯著降低與基礎設施建設相關的資本風險；

工商業

​

●我們相信，我們現有的營運資金將足以為我們目前計劃的公司、項目控股和可自由支配項目提供超過12個月的全部資金；
●我們相信，我們能夠積極尋求戰略選擇，為公司提供最好的價值最大化機會；
●我們相信，市場融資計劃將以較低的成本提供額外的融資靈活性；
●我們非核心資產的潛在貨幣化，包括我們待售的磨坊設備；
●潛在的資金需求和資金來源，包括近期額外現金來源；
●我們預計公司將繼續虧損，在可預見的未來不會派發股息；
●我們可能簽訂的發現、租賃、購買、選擇或出售礦產權益的協議；
●我們相信我們保持合理的保險金額；
●我們的預期與法規或税收舉措的潛在變化有關；
●我們期望繼續做一家被動的外商投資公司；
●我們可能向我們的董事、高級管理人員、員工和顧問授予期權和/或其他基於股票的獎勵的可能性；
●初步估計在我們通知新界政府我們打算進行發展和承擔陶德山的修復責任後，將會招致的填海和其他相關費用；

​

3

目錄

●根據洛斯雷耶斯期權協議(定義見第2項：物業-墨西哥錫那羅亞瓜達盧佩德洛斯雷耶斯黃金/白銀項目)，我們相信：
oPrime Mining將向我們支付額外款項，以代替授予我們某些特許權使用費和回收權；以及
o如果Prime Mining未能支付剩餘款項，我們將能夠恢復我們的特許權使用費和回收權。
●我們已實施的措施的成效，以減低柯薩奇病毒感染的風險及其可能對我們的運作造成的不良影響；以及
●未來可能需要支出以遵守有關環境保護的各種法律和法規。

前瞻性表述和前瞻性信息基於公司董事會(“董事會”)批准的我們當前的業務和運營計劃；我們的現金和其他資金需求及其時間和來源；初步可行性和可行性研究的結果、礦產資源和儲量估計的準確性以及它們所依據的假設；經濟評估和勘探活動的結果；當前的市場狀況和項目發展計劃。本年度報告(Form 10-K)中包含的前瞻性陳述和前瞻性信息所使用的重大假設包括：我們對金屬價格的預期；我們的預測和預期現金流；我們預計的資本和運營成本；礦產資源估計和資源建模以及初步可行性和可行性研究結果的準確性；對採礦和冶金回收的預期；採樣和化驗數據的時間和可靠性；預期的政治和社會條件；預期的澳大利亞國家、省和地方政府政策，包括法律改革、成功推進公司所需的許可程序；成功籌集額外資本的能力。“估計”、“計劃”、“預期”、“預期”、“打算”、“相信”、“將”、“可能”以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述和前瞻性信息。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素，可能導致我們的實際結果、表現或成就與此類前瞻性陳述和前瞻性信息中明示或暗示的任何結果、表現或成就大不相同。這些因素包括風險，例如：

​

經營風險

​

●初步可行性研究結果和初步評估結果及其所依據的估算和假設的準確性；
●資源和儲量估算結果、此類估算的準確性以及作為其基礎的採樣、後續分析和地質解釋的準確性；
●礦牀的技術和操作可行性以及經濟可行性；
●我們有能力以優惠的條件籌集足夠的資本，或者根本不能滿足託德山的鉅額資本投資；
●我們有能力獲得、續簽或維持託德山的必要授權和許可，包括其開發計劃和經營活動；
●託德山可行性研究的時間和結果；
●託德山開工延遲；
●影響我們運營或財務狀況的成本增加；
●我們依賴第三方履行與我們簽訂的協議規定的義務；
●非我們管理的項目是否符合我們的標準或達到我們的目標；
●我們的收購、勘探和開發活動以及我們資產的市場價值是否會在商業上取得成功，我們進行的任何交易是否會最大限度地實現我們資產的市場價值；

4

目錄

●未來與我們物業有關的合資企業、合夥企業和其他安排的成功；
●對託德山潛在環境影響的認知；
●已知和未知的環境和填海責任，包括託德山的填海要求；
●對我們礦產所有權的潛在挑戰；
●反對建設或運營託德山；
●託德山未來的供水問題；
●我們有能力獲得和維持天然氣供應合同，以維持我們計劃中的發電設施的運營；
●訴訟或其他法律要求；以及
●環境訴訟。

金融和商業風險

​

●黃金價格的波動；
●缺乏足夠的保險來彌補潛在的責任；
●我們沒有支付現金股利；
●我們運營虧損的歷史；
●吸引、留住和聘用關鍵人才的能力；
●我們的股票價格和黃金股票總體上的波動性；
●我們有能力以優惠的條件籌集額外資本或通過出售非核心資產籌集資金(如果有的話)；
●總體經濟狀況對山區不利。託德開發或運營；
●可能導致以低於公允價值的價格收購公司控股權的行業整合；
●不斷演變的公司治理和公開披露法規；
●採礦業競爭激烈；
●國內和國際層面的税收倡議；
●外幣幣值波動；
●澳大利亞政府在審查我們的澳大利亞研究和發展撥款時可能得出的不利結論；
●出於美國聯邦税收的目的，我們可能成為PFIC；
●新冠肺炎疫情導致的業務中斷或全球經濟放緩導致的延誤、潛在損失和無法維持足夠的營運資金；
●Vista可能會遭遇網絡安全威脅；
●Vista受到反賄賂和反腐敗法律的約束；
●新冠肺炎大流行的直接和間接後果；以及
●我們的某些董事和高級管理人員在自然資源領域擔任其他公司的董事和高級管理人員時，可能會產生利益衝突。

​

5

目錄

行業風險

​

●礦產勘查、開發、經營活動的固有危害；
●熟練勞動力、設備和用品短缺；
●根據金屬價格、礦石固有脆弱性和金屬在採礦過程中的可採性計算礦產儲量、礦產資源和礦化物質及其波動的準確性；
●改變我們的勘探和開發作業所受的環境法規；以及
●氣候變化法規的變化可能會導致運營成本增加。

​

有關此類風險和其他可能導致實際結果與前瞻性陳述和前瞻性信息中的結果大相徑庭的重要因素的更詳細討論，請參閲“項目1A”。在這份10-K表格的年度報告中，“風險因素”如下所示。儘管我們試圖確定可能導致實際結果與前瞻性陳述和前瞻性信息中描述的結果大不相同的重要因素，但可能還有其他因素導致結果與預期、估計或預期的結果大不相同。不能保證這些前瞻性陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與陳述中預期的大不相同。除非法律要求，我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述和前瞻性信息，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

​

術語表

“酸性巖石排水“這是大氣水與氧化性硫化物礦物相互作用的結果。

​

“毒砂” 指的是鐵砷硫化物。它是最常見的砷礦物，也是砷金屬的原生礦石。

​

“測定法“指通過化學或其他方法測試礦石或礦物，以確定所含有價金屬的數量。

​

“牀上用品指的是沉積巖的一種特徵結構，在這種結構中，不同成分、粒度或排列的層按以下順序層層疊加，最老的在底部，最年輕的在頂部。

​

“鉍礦“指一種由硫化鉍組成的礦物，是鉍的礦石。

​

“黃銅礦“指一種黃銅色的銅和鐵硫化物。它是一種銅礦。

​

“索賠“是指礦業權，賦予其持有人在規定的礦區內勘探、勘探和開採礦物的權利。

​

“碎屑巖“指沉積巖(如頁巖或粉砂巖)或沉積物。風化碎屑運輸的風化碎屑堆積

​

“粉碎指固體材料通過粉碎、研磨和其他過程破碎成小碎片的過程。

​

“企業集團“指的是含有直徑大於兩毫米的圓形顆粒的碎屑沉積巖。鵝卵石之間的空隙通常被較小的顆粒和/或將巖石粘合在一起的化學粘合劑所填充。

​

“邊際坡度“指礦化物質被視為廢物的等級。

​

“存款是礦化物質堆積的非正式術語。

​

6

目錄

“探礦期企業“是指根據SEC行業指南7，從事尋找既不處於開發階段也不處於生產階段的礦藏(儲量)的發行人。處於發展階段的企業從事已建立的、可商業開採的、不處於生產階段的礦藏(儲量)的準備工作。生產階段性企業從事具有商業價值的礦藏(儲量)的開採。

​

“相“指反映其沉積環境的巖體特徵。

​

“斷層“指的是巖石中的裂縫，沿着巖石的裂縫，平行於巖石裂縫的兩邊都發生了位移。

​

“可行性研究“是對選定的礦產項目開發方案進行的全面技術和經濟研究，其中包括對實際假設的採礦、加工、冶金、經濟、營銷、法律、環境、社會和政府因素進行適當詳細的評估，以及任何其他相關的運營因素和詳細的財務分析，這些都是在報告時證明開採是合理合理或經濟可行所必需的。研究結果可合理地作為倡議者或金融機構進行或資助項目發展的最終決定的基礎。這項研究的置信度將高於初步可行性研究的置信度。

​

“長英質是一個用來描述火成巖的術語，它含有大量的淺色礦物，如石英、長石和白雲母。長英質巖石通常富含硅和鋁，只含有少量的鎂和鐵。

​

“鐵質的“指含有氧化鐵或鐵鏽。

​

“葉片化“指任何巖石類型的結構或結構特徵的平面排列。

​

“褶皺是指由地殼運動引起的巖石單元或一系列巖石單元的彎曲或彎曲。

​

“G Au/t“意思是每噸黃金的克數。

​

“方鉛礦指一種常見於熱液礦脈中的硫化鉛礦物，是鉛的原生礦石。

​

“地槽指的是地殼的一個大槽或下翹曲，在那裏堆積了很厚的沉積巖和/或火山巖。

​

“白髮蒼蒼的人“指細粒砂巖，通常以其硬度、深色和分選不佳的石英、長石和細小碎石組成的稜角狀顆粒為特徵，這些碎石以致密的粘土細粒為基質。

​

“堆浸指的是一種提金方法，它使氰化物溶液通過堆積在不透水的墊子或底座上的礦石進行滲濾。

​

“霍恩費爾斯是指通常由火成巖侵入體周圍的接觸變質作用形成的無葉理變質巖。

​

“指示礦產資源“和”指示資源指CIM定義標準中CIM定義的“指示礦產資源”，是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量、密度、形狀和物理特徵經過充分可信的估計，以便能夠充分詳細地適當應用技術和經濟參數，以支持礦山規劃和對礦牀經濟可行性的評估。地質證據來自充分詳細和可靠的勘探、取樣和測試，足以假定觀察點之間的地質和等級或質量的連續性。指示礦產資源的置信度低於用於測量礦產資源的置信度，只能轉換為可能的礦產儲量。

​

“推斷的礦產資源“和”推斷的資源指CIM在CIM定義標準中定義的“推斷礦產資源”，是礦產資源的一部分，其數量和品位或質量在

7

目錄

根據有限的地質證據和取樣。地質證據足以暗示但不能證實地質和等級或質量的連續性。推斷的礦產資源的置信度低於適用於指示礦產資源的置信度，不得將其轉化為礦產儲量。可以合理預期，隨着勘查的不斷深入，大部分推斷礦產資源可以升級為指示礦產資源。

​

“入侵是指由巖漿強行進入地下巖石單元、穿過地下巖石單元或在地下巖石單元之間形成的火成巖巖體。

​

“入侵者是指在地表以下結晶的火成巖。

​

“鐵石是一種沉積巖，要麼直接作為含鐵沉積物沉積，要麼通過化學置換產生，它含有相當大比例的鐵化合物，從這種化合物中可以或曾經從商業上冶煉鐵。

​

“接合“指巖石中沒有位移的裂縫。

​

“實測礦產資源量“和”測量的資源指CIM定義標準中CIM定義的“已測量礦產資源”，是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量、密度、形狀和物理特徵被有足夠的信心進行估計，以便應用技術和經濟參數來支持詳細的採礦規劃和對礦牀經濟可行性的最終評估。地質證據來自詳細和可靠的勘探、取樣和測試，足以確認觀察點之間的地質和等級或質量連續性。測量的礦產資源比應用於指示礦產資源或推斷礦產資源的置信度更高。它可以轉化為已探明的礦產儲量或可能的礦產儲量。

​

“雲母具有相似化學成分和高度完美的基面解理的一組層狀硅酸鹽礦物中的任何一種。

​

“礦產儲量“指測量的礦產資源和/或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分。它包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失準備金，並由適當的初步可行性或可行性研究確定，這些研究包括採礦、加工、冶金、基礎設施、經濟、營銷、法律、環境、社會、政府或其他相關因素的應用。這類研究表明，在報告時，採掘是合理的。

​

“礦產資源“指具有經濟價值的固體物質在地殼中或在地殼上的集中或賦存狀態，其形式、等級或質量和數量最終有合理的經濟開採前景。礦產資源的位置、數量、品位或質量、連續性和其他地質特徵是根據具體的地質證據和知識(包括取樣)知道、估計或解釋的。

​

“礦化“指的是有價值的礦物集中在一塊巖石中。

​

“礦化材料“根據SEC的行業指南7，它是一個礦化體，通過適當間隔的鑽探和/或地下取樣來圈定，以支撐足夠的噸位和平均品位的金屬。在基於單位成本、品位、採收率和其他重要因素的綜合評估得出法律和經濟上的可行性之前，這樣的礦藏不符合儲量的條件。礦化物質一般相當於測量的礦產資源加上指示的礦產資源，但不包括推斷的礦產資源。

​

“泥巖是一種細粒沉積巖，其原始成分是粘土或泥漿。

​

“礦石“是指含有數量、品位和化學成分能夠經濟地提取的礦物的材料。

​

“礦石分選是指根據被分選材料的物理和/或化學性質來分離“礦石”和“廢物”的技術。

​

8

目錄

“氧化物“指某些原始礦物已被氧化的礦化巖石(即，與氧氣結合)。氧化傾向於使礦石更加多孔，並允許氰化物溶液更完全地滲透，因此礦物內部的細小金粒將更容易被溶解。

​

“初步經濟評估“根據NI 43-101的定義，除初步可行性研究或可行性研究外，研究包括對礦產資源潛在可行性的經濟分析。

​

“初步可行性研究“和”PFS“CIM在CIM定義標準中所定義的，是對礦產項目技術和經濟可行性的一系列選項進行的綜合研究，該項目已經發展到這樣一個階段，即確定了更好的採礦方法(地下采礦)或礦坑配置(露天礦)，並確定了有效的選礦方法。報告包括基於採礦、加工、冶金、經濟、營銷、法律、環境、社會及政府考慮因素的合理假設進行的財務分析，以及對任何其他相關因素的評估，這些因素足以讓合資格人士採取合理行動，以確定在報告時是否可將全部或部分礦產資源轉換為礦產儲備。初步可行性研究的置信度低於可行性研究。

​

“可能儲量“根據SEC，行業指南7指的是儲量，其數量、等級和/或質量是根據類似於已探明儲量的信息計算出來的，但用於檢查、採樣和測量的地點相距較遠，或者在其他方面間隔較小。雖然保證程度低於已探明儲量，但足以假設觀察點之間的連續性。

​

“可能的礦產儲量根據CIM定義標準中CIM的定義，CIM是所指示的礦產資源的經濟可開採部分，在某些情況下，是可測量的礦產資源。對可能儲量的開採、加工、冶金、經濟等相關因素的置信度低於對已探明儲量的置信度。

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“已探明儲量根據美國證券交易委員會的行業指南7，是指(A)儲量是根據露頭、溝渠、工作面或鑽孔中揭示的尺寸計算的；等級和/或質量是根據詳細採樣的結果計算的；(B)檢查、採樣和測量的地點間距如此之近，地質特徵如此明確，以至於儲量的大小、形狀、深度和礦物含量都得到了很好的確定。

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“已探明礦產儲量“CIM在CIM定義標準中定義的，是已測量礦產資源中經濟上可開採的部分。已探明的礦產儲量意味着對採礦、加工、冶金、經濟和其他相關因素有高度的信心。

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“磁黃鐵礦是指一種青銅色的磁性硫化亞鐵礦物，由鐵和硫組成。

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“黃鐵礦”指一種淡黃銅黃色的硫化鐵礦物，由鐵和硫組成。

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“合格人員“根據NI-43-101的定義，是指(A)在與礦產勘探或採礦有關的地球科學或工程領域擁有大學學位或同等資質的工程師或地球科學家；(B)在礦產勘探、礦山開發或操作、礦產項目評估或與其專業學位或業務領域相關的這些領域有至少五年的經驗；(C)具有與礦產項目主題和技術報告相關的經驗；(D)具有與礦產項目主題和技術報告相關的經驗；(D)具有與礦產項目主題和技術報告有關的經驗；以及(E)如屬外國司法管轄區的專業協會，其會員資格須(I)要求在所屬行業擔任須行使獨立判斷力的責任職位；及(Ii)要求(A)對個人的品格、專業判斷、專業知識及道德適當性進行有利、保密的同行評估；或(B)由至少兩名同行推薦入會，並證明其在礦產勘探或採礦領域的顯赫地位或專長。注：專業協會是由工程師、地球科學家或兩者兼而有之的自律組織，除其他標準外，要求遵守該組織建立的專業能力和道德標準，並對其成員擁有懲戒權。

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“回收“是指礦石中所含金屬經過加工成功提煉出來的那部分金屬，並以百分比表示。

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目錄

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“抽樣“意思是選擇礦藏中的一小部分，但有代表性的部分進行分析。

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“SCATS“是指球磨機或垂磨機中的物料已經變圓，不再容易受到額外的尺寸減小的影響。這種材料通常會被排除在研磨迴路之外進行額外的粉碎，因為它會在磨機內造成更高的能耗。

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“片巖是一種含有豐富的雲母顆粒的變質巖，以強烈的葉理為特徵，起源於一次變質作用，在這種變質作用中，定向壓力起到了重要作用。

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“沉積物“指從液體懸浮液中沉澱下來的固體物質。

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“沉積巖“指的是沉積物的堆積和固結形成的巖石，通常是層狀沉積物。

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“頁巖是一種細粒碎屑沉積巖，由泥漿組成，泥漿是粘土礦物薄片和細小碎屑(淤泥大小的顆粒)或其他礦物(特別是石英和方解石)的混合物。

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“硅化“意思是變成二氧化硅或用二氧化硅浸漬。

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“粉砂巖是一種沉積巖，其粒度在粉砂範圍內，比砂巖細，比泥巖粗。

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“閃鋅礦指一種常見於熱液礦脈中的硫化鋅礦物，是鋅的原生礦石。

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“罷工當用作名詞時，意為在水平面上測量的礦脈或巖層的方向、路線或方位；當用作動詞時，意為走這樣的方向、路線或方位。

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“硫化物“指的是硫磺和其他某種元素的化合物。從冶金角度看，硫化巖是未氧化的原生礦石。礦石和廢料都可能含有硫化物礦物。

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“尾礦“是指在大多數有價值的礦物被直接提煉出來後，從磨坊中丟棄的材料。

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“噸數“指公噸，重量為1,000公斤或2,204.6磅。

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“TPD“指每天的噸數。

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“凝灰巖是一種巖石，由火山噴發時噴口噴出的固結火山灰組成。

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“脈指的是巖石中的裂縫、斷層或裂縫，巖石中充填的礦物是從某些深源向上移動的。

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“浪費“指缺乏足夠品位和/或其他礦石特徵的巖石。

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目錄

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第一部分

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第一項：業務。

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概述

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Vista Gold Corp.及其子公司(統稱為“Vista”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)經營黃金開採行業。我們專注於黃金勘探和潛在開發項目的評估、收購、勘探和推進，這些項目可能導致黃金生產或增值戰略交易，如增值權協議、期權協議、租賃給第三方、與其他礦業公司的合資安排，或以現金和/或其他對價直接出售資產。我們通過專注於優化之前工程工作的勘探、鑽探和/或技術研究，尋找機會提高我們黃金項目的價值。“我們目前沒有從採礦業務中產生現金流。

​

該公司的旗艦資產是其在澳大利亞北領地擁有100%股權的Mt Todd金礦項目(“Mt Todd”或“項目”)。Mt Todd是澳大利亞最大的未開發金礦項目，如果按照目前的設計進行開發，預計將在13年的礦山壽命內從已探明和可能的儲量中生產約530萬盎司黃金。

​

自2006年收購託德山以來，我們已經投資了近1億美元，用於系統地勘探、評估、設計、許可和降低託德山的風險。這些努力包括：

●報告的已測量和指示的黃金資源(包括黃金儲備)增加了四倍多 (1);
●已探明和可能的已探明和可能的黃金儲量為585萬盎司(1);
●導致採用經過行業驗證的加工技術，證明黃金回收率超過90%；
●驗證項目的主要採礦和加工方法及成本；以及
●使Vista成為澳大利亞北領地環境和社區管理的領導者。

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(1)-有關詳細信息，請參閲本討論和分析的“致投資者關於礦產儲量和資源估計的警示説明”和標題“項目更新-2019年PFS”下的信息。

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我們相信，這項工作大大增加了該項目的價值，反映了16億美元的淨現值(NPV)5%)，在最近每盎司1,800美元的金價和0.775澳元/美元的匯率下，顯示出近期的發展潛力。見下面的“黃金價格和外匯敏感表”。

​

2019年9月，Vista宣佈了最新的託德山初步可行性研究的積極結果，隨後於2020年9月修訂了這項研究，以更正和/或澄清某些項目(“2019年PFS”)。2019年PFS反映的主要改進包括增加了估計的黃金回收率和產量，以及選擇了預計最適合預期研磨要求並降低能源消耗的垂直研磨設備。託德山將從這些改進、其他設計效率和某些現有基礎設施的利用中受益，這降低了該項目的估計開發成本。

​

Vista繼續前進，降低了託德山的風險。正在進行的地質評估雖然仍是初步的，但重點是蝙蝠俠礦藏和奎格利礦藏東北方向的地區。到目前為止的發現表明，我們對5.4公里走向長度的金礦成礦連續性的更好理解支持了區域規模的資源潛力。在我們評估這一潛力時，Vista於2020年第四季度開始了一項8孔、2400米長的概念驗證鑽探計劃，以測試被稱為蝙蝠俠懸壁Lode和蝙蝠俠北延伸的目標，該計劃的目標是測試計劃中的蝙蝠俠礦坑內和緊鄰計劃中的蝙蝠俠礦坑內是否存在垂直和橫向連續的礦化預期。2020年12月報道了蝙蝠俠懸壁礦脈1號洞(VB20-001)的結果，證實了我們的解釋。

​

2021年1月，2號、3號和4號孔(VB20-002、003和004)的鑽探結果證實，蝙蝠俠核心區一如預期向北延伸。剩餘的鑽探工作仍在繼續，預計本季度將完成鑽探並取得成果。到目前為止的結果表明，額外的鑽探可能會導致目前蝙蝠俠礦坑設計內外的礦產資源估計都有所增加。我們目前正在評估後續演習計劃的目標，

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目錄

目的確認向北延伸至奎格利礦牀的礦化構造的連續性和連通性。基於這一潛力，Vista現在的目標是將礦山壽命延長到比目前的13年更長。其他正在進行的項目正在進行中，計劃進一步改善託德山的近期發展潛力，並評估更多的優化機會。

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除了該項目的技術進步外，Vista還擁有所有主要的環境許可證。2014年9月，北領地環境保護局(“NT EPA”)批准了託德山的環境影響報告書(“EIS”)。新界環保署在向本公司發出的正式通知中表示，已評估託德山項目對環境的影響，並認為該項目可繼續進行，但須遵守評估報告中概述的多項建議。隨後，該公司承諾完成這些建議。2018年1月，我們宣佈，澳大利亞聯邦環境與能源部(Australian Federal Department Of Environment And Energy)已經批准了澳大利亞聯邦環境與能源部(Australian Federal Department Of Environment And Energy)根據《環境保護和生物多樣性保護法》(Environmental Protection and生物多樣性Protection Act)對古爾德雀(Gouldian Finch)的要求在託德山(Mt Todd)進行的“受

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2018年11月，我們申請批准採礦管理計劃(“MMP”)，這是一份運營許可證，規定了礦山經營戰略將如何在礦山生命週期中實施。MMP目前正在接受北領地工業、旅遊和貿易部(DITT)的最後審查。

​

我們在水處理和管理、環境和社會項目上投入了大量資源。我們相信，這有利於我們與傳統的土著土地所有者、當地社區和北領地政府的關係，創造了一個強大的社會許可證。

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Vista處於有利地位，可以與潛在合作伙伴接觸，並確定戰略機會，以促進Mt Todd項目的開發，為我們的股東保留最大的項目所有權，同時將未來的稀釋降至最低。

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Vista持有多項非核心資產，其中一些已貨幣化，以產生營運資金，以非攤薄方式支持持續運營。這些資產包括邁達斯黃金公司的普通股(“邁達斯黃金股份”)。2011年4月，我們將我們在愛達荷州的黃鬆資產出售給Midas Gold Corp.，並參與了同時進行的私募，導致Vista擁有3180萬股Midas Gold股票。Vista支付的總對價為4300美元。從收購到2020年12月31日，Vista將所有3180萬股Midas Gold股票貨幣化，淨收益為19533美元，其中包括2020年收到的5788美元。

​

此外，Vista於2020年期間從出售其在Guadalupe de Los Reyes金銀項目(“Los Reyes”)和Awak Mas金礦項目的權益中獲得總計3,408美元的淨收益，並已達成協議，將在未來9個月根據這些協議額外變現最多4,600美元的特許權使用費。管理層繼續尋求將其他非核心資產貨幣化的機會，這些非核心資產包括未使用並掛牌出售的磨坊設備、特許權使用費權益以及上市股權證券的持有量。管理層的目標是繼續將非核心資產貨幣化，作為以非稀釋方式產生營運資本的一種手段。

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Vista最初成立於1983年11月28日，名稱為“Grange Explore Ltd.”。1985年6月，它與佩科斯資源有限公司合併，並繼續作為格蘭茨勘探有限公司。1989年6月，格蘭奇勘探有限公司更名為格蘭茨公司。格蘭茨公司於1995年5月與Hycroft資源與開發公司合併，並於1996年11月繼續為格蘭茨公司。從1996年11月起，達卡波資源有限公司和格蘭茨公司以“Vista Gold Corp.”的名稱合併。自1997年12月起，Vista繼續從不列顛哥倫比亞省前往加拿大育空地區。商業公司法(育空地區)。2013年6月11日，Vista繼續從加拿大育空地區前往加拿大不列顛哥倫比亞省。商業公司法(不列顛哥倫比亞省)。各辦事處現時的地址、電話及圖文傳真號碼如下：

​

​

​

​

行政辦公室

    

註冊及記錄局

7961 Shaffer Parkway，套房：5

 

海濱中心1200號-巴拉德街200號

利特爾頓，美國科羅拉多州，80127

 

加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華V7X 1T2

電話：(720)981-1185

 

電話：(604)-687-5744

傳真：(720)981-1186

 

傳真：(604)-687-1415

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目錄

人力資本管理

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截至2020年12月31日，我們在全球擁有14名全職員工，沒有兼職員工。此外，我們聘請具有特殊技能的顧問協助我們的公司事務、項目評估、盡職調查、公司治理和物業管理的各個方面。

​

我們的薪酬計劃旨在使我們員工的薪酬與Vista的業績保持一致，並提供適當的激勵措施來吸引、留住和激勵員工實現卓越的業績。我們薪酬計劃的結構平衡了具有競爭力的工資和福利以及短期和長期業績的激勵性收入。

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員工和其他人的健康和安全是我們管理業務的關鍵優先事項。監督由公司董事會通過健康、安全、環境和社會責任委員會提供。管理層利用我們的健康和安全政策中規定的原則來管理健康和安全計劃。我們會為進入我們工作場所的員工和其他人員提供相關指導，並要求他們遵守既定的現場協議。除了反覆出現的健康和安全考慮外，該公司還應對了新冠肺炎疫情帶來的工作場所挑戰。實施的措施包括：在家工作的靈活性、現場人員配備限制、社會距離、額外的表面清潔程序、安裝空氣消毒設備，以及為高危員工或家庭成員提供特殊需要的住宿。

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Vista將保持道德履約文化作為核心價值的優先事項反映在公司的商業行為和道德準則以及其他相關政策中。監督由公司董事會提供，對於特定的業績領域，由董事會委員會提供監督。員工必須定期審查《商業行為和道德規範》。我們的薪酬計劃還包括在確定獎勵時考慮道德表現。

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段信息

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我們有一個可報告的部門，包括主要集中在澳大利亞的評估、收購和勘探活動。我們評估、收購、勘探和推進黃金勘探和潛在開發項目，這些項目可能導致黃金生產或增值戰略交易，如增值權協議、期權協議、租賃給第三方、合資安排或直接出售資產。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的幾年中，我們沒有報告任何運營收入。礦產及廠房及設備的地理位置載於本公司綜合財務報表附註4-礦物物業及5-廠房及設備，載於下文“項目8.財務報表及補充數據”一節的附註4-礦物物業及廠房及設備的附註4-礦物物業及廠房及設備的附註4-礦物物業及廠房及設備。

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復墾

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我們一般須在採礦和選礦作業完成後，對地盤的不同部分進行穩定、等高、重坡和重植，以減輕對環境的長遠影響。這些填海工作將按照詳細的計劃進行，這些計劃必須得到適當的監管機構的審查和批准。

​

上世紀90年代末，當託德山礦場關閉時，該礦場並未開墾。2006年Vista開始參與該項目之前存在的環境狀況的填海責任仍由NT政府負責，直到我們通知NT政府我們打算繼續進行開發並承擔陶德山的修復責任之後。Vista預期不會發出該等通知，直至作出項目發展決定、項目獲全面批准建造礦山及項目建設所需融資已安排妥當。

​

Vista保留了240美元的撥備，用於在找不到其他潛在責任方的情況下，可歸因於公司之前持有的某些採礦索賠的潛在回收成本。

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政府監管

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我們的勘探開發活動和其他財產權益受澳大利亞和其他司法管轄區的各種國家、州、省和地方法律法規的約束，這些法規涉及勘探、開發、採礦、礦山安全、生產、出口、税收、勞工標準、職業健康、廢物處理、環境保護。使用和處置危險物質和其他物質。我們已經獲得或正在申請目前進行我們的勘探和其他項目所需的許可證、許可證或其他授權。我們相信，在我們運營的所有司法管轄區，我們在所有實質性方面都遵守適用的採礦、健康、安全和環境法規。除上述先前持有的索賠外，本公司管理層並不知悉任何與本公司有關上述法律法規的現行命令或指示。

​

澳大利亞法律

​

新界的礦產項目受澳大利亞聯邦和NT關於環境問題以及危險廢物和材料的使用和處置的法律和法規的約束。與所有采礦項目一樣，如果開發繼續進行，預計託德山將產生各種環境影響。 在澳大利亞，環境立法在礦業中扮演着重要角色。根據澳大利亞法律和法規(聯邦、州和地區)，我們必須獲得許可和其他授權，才能開發和開採託德山。2014年9月，託德山的環境影響報告書(EIS)獲得批准。北領地政府環境保護局(“NTEPA”)表示，已評估擬建的陶德山金礦的環境影響，並授權本公司根據評估報告(“評估報告”)所概述的多項建議進行開發。評估報告包括要求Vista根據1999年聯邦環境保護和生物多樣性保護法(“EPBC”)獲得授權，因為它與Gouldian雀有關。2018年1月，澳大利亞環境與能源部批准了EPBC的授權。我們必須遵守我們根據1989年“北領地土著聖地法”頒發的權威證書的條款，該法案涉及在聖地內處理考古材料。我們還必須遵守採礦管理法“下的法定要求，其中包括要求在開始採礦作業之前獲得採礦管理計劃(”MMP“)的授權。Mt Todd MMP於2018年11月正式提交，目前正在接受DITT的審查.

​

環境監管

​

我們的項目受各種聯邦、州和地方環境保護法律法規的約束。這些法律在不斷變化，總的來説，正在變得更加嚴格。我們的政策是以保護公眾健康和環境的方式開展業務。我們相信，我們的業務是在嚴格遵守適用法律法規的情況下進行的。

​

更改我們運營所在司法管轄區的現行地方、地區、州或聯邦法律法規可能需要額外的資本支出以及增加的運營和/或填海成本。我們無法預測可能會提出或通過哪些額外的立法(如果有的話)，或者哪些額外的監管要求可能會影響我們新項目的經濟。

​

在2020年期間，我們的項目現場沒有發生任何重大不符合任何適用環境法規的情況。見上文“項目1.業務--填海”。

​

競爭

​

我們在黃金資產的收購、勘探、融資和開發方面與其他礦業公司展開競爭。礦業公司之間爭奪數量有限的黃金收購和勘探機會。其中一些相互競爭的礦業公司比Vista擁有更多的財政和技術資源。因此，我們可能很難以合理的價格獲得有吸引力的黃金項目。我們與其他礦業公司競爭，以留住完成地質和項目開發研究所需的專家顧問。

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目錄

我們還與其他礦業公司競爭，聘請礦業工程師、地質學家和採礦業的其他熟練人才，以及勘探和開發服務。

​

金價歷史

​

金價波動大，受多種因素影響，如各國央行和金融機構買賣黃金、通貨膨脹、經濟衰退、美元與外幣匯率波動、全球黃金供求變化、政治經濟形勢等，都是我們無法控制的。

​

下表列出了過去五年倫敦金銀市場每盎司黃金以美元計算的高、低和平均午後固定價格：

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年

    

高

    

低

    

平均值

​

2016

​

​

1,366

​

​

1,077

​

​

1,251

​

2017

​

​

1,346

​

​

1,151

​

​

1,257

​

2018

​

​

1,355

​

​

1,178

​

​

1,269

​

2019

​

​

1,546

​

​

1,270

​

​

1,393

​

2020

​

​

2,067

​

​

1,474

​

​

1,770

​

2021年(至2021年2月5日)

​

​

1,943

​

​

1,786

​

​

1,858

​

​

數據來源：Www.lbma.org.uk/

​

可用的信息

​

我們在我們的網站上或通過我們的網站免費提供Www.vistagold.com，我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和我們當前的Form 8-K報告以及根據1934年美國證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案。我們的網站及其包含或關聯的信息不打算、也不會納入本10-K表格年度報告中。

​

項目1A。風險因素。

​

投資我們的證券有很高的風險。以下描述的風險並不是本公司面臨的唯一風險，也不是與投資我們的證券有關的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險也可能對我們的業務產生不利影響。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到重大不利影響。

​

經營風險

​

我們不能保證託德山是可行的，也不能保證可行性研究會準確地預測經濟結果。

​

託德山是我們的主要資產。我們未來的盈利能力在很大程度上取決於該項目的經濟可行性。在安排託德山的融資之前，我們必須完成可行性研究。我們的可行性研究的結果可能不如我們的預可行性研究的結果那麼有利。不能保證採礦、粉碎和黃金回收過程(包括礦石分選)、黃金開採率、收入以及資本和運營成本(包括税收和特許權使用費)不會與該可行性研究中包括的估計和假設出現不利差異。

​

託德山需要大量的資本投資，我們可能無法以優惠的條件籌集足夠的資本，甚至根本無法籌集到足夠的資本。

​

託德山的建設和運營將需要大量資金。我們是否有能力籌集足夠的資本和/或以令人滿意的條款獲得發展合作伙伴(如果有的話)將取決於幾個因素，包括有利的可行性研究、獲得必要的許可證、宏觀經濟條件以及未來的金價。無法控制的因素或其他因素，如金價下跌、意外的經營或許可挑戰、對環境影響的看法，或債務或股票市場的流動性不足，包括資本成本和其他融資條件

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目錄

強制實施限制性契約和擔保權益的安排可能會影響本公司按預期運營的能力，並最終影響其作為持續經營企業的能力，這可能會阻礙我們以可接受的條款為Mt Todd提供資金的能力，或者根本不會。

​

如果我們決定在託德山建造礦山，我們將承擔某些重大的開墾義務，從而產生實質性的財政義務。

​

最初的礦場關閉時，託德山遺址並未開墾。雖然我們目前不負責這些歷史風波的復墾，但如果我們決定資助和建造礦山，並向新界政府發出通知，表明我們打算接管和承擔託德山的管理、運營和修復工作，我們將對這些歷史風波承擔全部責任。屆時，我們將被要求提供一份保證金或其他保證金，保證金或其他保證金的形式和金額必須令託德山所在的新界政府滿意，該保證金或其他保證金將用於支付收回該財產的預期費用。此外，監管部門可能會不時提高填海和粘結要求。要滿足這些粘合要求以及持續或未來的回收義務，將需要大量資金。

​

我們可能無法及時或根本無法獲得託德山開工建設所需的許可。

​

在獲得必要的許可方面的任何延誤，或未能獲得所需的政府批准，都可能推遲或阻止託德山的建設。如果我們不能獲得開採許可，那麼這個項目就不能開發和運營。此外，根據SEC行業指南7、SEC法規S-K 1300和NI 43-101，該物業將沒有準備金，這可能導致該項目的賬面價值減值。

​

託德山的建設可能還有其他延誤。

​

工程和建築承包商、供應商、顧問和員工的可用性和績效；所需設備的可用性；以及資本的可用性等因素可能導致開工延遲。我們所依賴的任何一個或多個承包商、供應商、顧問、員工或其他人員的任何延遲履行，或缺乏所需設備，或延遲或未能獲得所需的政府批准或融資，都可能推遲或阻止陶德山的建設。不能保證託德山的建設是否或何時開始，也不能保證如果和何時開始建設，公司將獲得必要的人員、設備或用品。

​

增加的成本可能會阻礙我們盈利的能力。

​

採礦作業的資本和運營成本可能會因多種因素而發生變化，例如礦石品位的變化、冶金的變化以及為應對不斷變化的大宗商品價格、額外的鑽探結果和更新的地質解釋而對採礦計劃進行的修訂。此外，成本還受到資本成本、税收和特許權使用費制度、貿易關税、全球採礦和加工設備成本、大宗商品價格和匯率以及燃料、電力、運營供應和適當熟練勞動力成本的影響。這些成本有時會受到價格波動的影響，包括可能使託德山未來的開發和生產變得不那麼有利可圖或不經濟的漲幅。這可能會對我們的業務前景、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

​

我們不能保證託德山的採礦作業有足夠的水供應。

​

託德山的水預計將由季節性降雨補給的淡水水庫提供。降雨不足，或向水庫供水的地區出現類似乾旱的情況，可能會限制或扼殺這種供水。可能沒有足夠的水資源，導致減少或停止作業，直到供水得到補充。這可能會對我們的業務前景、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

​

16

目錄

我們依賴第三方履行協議規定的義務。

​

我們的業務戰略包括與第三方(“第三方”)達成協議，包括北領地政府、Jawoyn協會土著公司(“Jawoyn協會”)、Prime Mining和Nusantara Resources Limited。這些第三方可能：(I)經濟或商業利益或目標與我們的不一致或相反；(Ii)與我們認為最符合我們最佳利益的權利相沖突；(Iii)採取與我們的政策或目標相反的行動；或(Iv)由於財務或其他原因，無法或不願履行協議規定的義務。這些項目中的任何一個或多個組合都可能導致我們承擔責任和/或對相關項目的價值產生不利影響，並通過關聯損害我們的聲譽，從而損害我們收購或推進其他項目和/或吸引未來第三方的能力。

​

我們的勘探和開發利益受制於不斷變化的環境法規。

​

我們的財產和特許權使用費權益受環境法規的約束。在一些司法管轄區，環境立法正變得更加嚴格，標準和執法更加嚴格，對不遵守規定的罰款和處罰增加，對擬議項目的環境評估更加嚴格，公司及其高管、董事和員工的責任也更高。不能保證未來環境法規的變化(如果有的話)不會對我們的利益造成不利影響。目前，我們的財產和特許權使用費權益受澳大利亞、印度尼西亞、墨西哥和美國政府環境法規的約束。

​

我們可能會受到環境訴訟的影響。

​

鄰近的土地所有者和其他第三方可以根據環境法規和普通法提出索賠，索賠據稱是由於環境滋擾、有害物質或其他廢物釋放到我們物業或其周圍的環境中而造成的人身傷害和財產損失。不能保證我們對這類索賠的辯護會成功。這可能會對我們的業務前景、財務狀況、經營業績和公司聲譽產生實質性的不利影響。

​

我們可能有重大的未披露的環境責任，而我們並不知道這些責任。

​

Vista自1983年以來一直從事金礦勘探。自成立以來，該公司在許多司法管轄區參與了眾多勘探項目。在本公司可能被確定為責任方或潛在責任方的任何此類項目中，無論其參與制造相關幹擾的程度如何，都可能存在與幹擾相關的環境責任。在監管機構發出通知之前，我們可能不知道針對本公司的此類索賠。因此，我們可能有重大的未披露的環境責任，這可能會對我們的業務前景、財務狀況和現金流、運營結果和公司聲譽產生負面影響。

​

我們對礦產的所有權可能會受到挑戰。

​

我們對礦產的所有權可能會受到挑戰。如果我們的任何物業存在所有權缺陷，我們可能會被要求賠償他人，或減少或失去我們在受影響物業的權益。此外，在任何這樣的情況下，對所有權問題的調查和解決都可能從我們的核心戰略中轉移公司資源。

​

反對託德山可能會產生實質性的不利影響。

​

一般情況下，公眾對採掘業的關注程度越來越高。反對採掘業，特別是我們在託德山的開發和運營計劃，可能會對我們的聲譽和其他利益相關者的支持產生不利影響。因此，我們可能無法獲得足夠的資金或完成其他必要的活動，以繼續我們計劃的活動。由此導致的任何延誤或無法按計劃開發和運營Mt Todd都可能對我們的業務前景、運營結果、現金流、財務狀況和公司聲譽產生重大不利影響。

​

17

目錄

我們的勘探和開發活動、戰略交易或任何收購活動可能不會在商業上取得成功，也可能無法導致黃金生產或無法增值。.

​

要取得金礦資產，通過鑽探和分析建立礦物儲備，開發從礦石中提取金屬的冶金工藝，以及在任何選定的採礦地點發展采礦和加工設施和基礎設施，都需要大量支出。我們不能保證任何這樣的活動都會在商業上取得成功，導致黃金生產或增值。

​

金融和商業風險

​

我們有虧損的歷史，我們預計短期內不會從運營中獲得收益或支付股息(如果有的話)。

​

我們是一家探索階段的企業。因此，我們致力於探索、分析以及在必要時開發我們的項目。我們目前不生產黃金，目前也沒有從黃金生產中獲得運營收益。我們主要通過發行股票和出售非核心資產來為我們的業務活動提供資金。

​

自1998年以來，除截至2011年12月31日的年度錄得非現金淨收益、2015年12月31日錄得與研發退款相關的收益以及2020年12月31日我們將某些礦產產權權益貨幣化外，我們在所有期間均出現虧損。我們預計將繼續蒙受損失。我們沒有支付現金股息的歷史，我們預計在可預見的未來也不能支付現金股息或進行任何類似的分配(如果有的話)。

​

金價若大幅或持續下跌，將對我們的資產價值和集資能力產生重大不利影響，並可能導致低於預期的經濟回報。

​

我們資產的價值、我們籌集資金的能力以及我們未來的經濟回報在很大程度上取決於金價。金價不斷波動，受到許多我們無法控制的因素的影響。傾向於影響金價的因素包括：

​

●各國政府和中央銀行出售或租賃黃金或改變其貨幣政策，包括黃金庫存管理和儲備重新分配；
●期貨市場的投機性空頭或多頭頭寸；
●美元的相對強勢；
●對未來通貨膨脹率或利率的預期；
●美國、中國、印度等工業化國家或發展中國家經濟狀況的變化；
●地緣政治衝突；
●珠寶首飾、投資或產業需求的變化；
●生產、撤資和報廢帶來的供應變化；以及
●生產商在套期保值或類似交易中的遠期銷售。

​

金價大幅或持續下跌可能：

​

●對我們以有利條件籌集資金的能力產生負面影響，或者根本沒有影響；
●危及託德山的發展；
●減少我們現有的估計礦產資源和儲量，從這些估計中剔除在較低金價下不能經濟加工的材料；
●降低我們感興趣的黃金項目未來收入的潛力；
●減少可用於經營我們業務的資金；以及
●降低我們資產的市場價值。

​

​

18

目錄

行業整合可能導致以低於公允價值的價格收購公司的控制權。

​

行業內的整合是一種日益增長的趨勢。由於包括金價在內的廣泛市場及行業因素，吾等相信本公司股本中普通股(“普通股”)的現行市值並未反映本公司資產的公允價值。這些條件可能導致收購控制頭寸，或試圖以我們認為低於公允價值的價格收購公司的控制頭寸。這可能會給我們帶來巨大的成本，並分散我們管理層的注意力和資源。完成收購可能會導致股東價值的已實現損失。

​

我們可能無法以優惠的條件籌集額外資本，或者根本不能。

​

我們的勘探和(如果有必要的話)開發活動以及任何採礦作業的建設和啟動都需要大量資金。為了開發託德山，獲得有吸引力的黃金項目，和/或繼續我們的業務，我們將不得不獲得開發合作伙伴或以其他方式獲得足夠的股權、債務或其他形式的資本，通過出售非核心資產籌集額外資金，和/或從其他外部來源尋求額外的資本來源。不能保證我們將成功地以可接受的條件籌集額外資本，包括該等資本的成本和其他融資安排的條件，這些條件施加了限制性契諾和擔保權益，可能會影響公司按預期運營的能力，並最終影響其作為持續經營企業的能力。如果我們不能籌集足夠的額外資本，我們可能被要求大幅減少或停止運營，其中任何一項都可能影響我們作為持續經營企業繼續經營的能力。

​

我們在採礦業面臨着激烈的競爭。

​

採礦業的各個階段都競爭激烈。我們的一些競爭對手是比我們大得多的老牌公司，擁有比我們更多的財政和技術資源。我們與其他公司爭奪有吸引力的採礦資產、資本、設備和用品、外部服務以及合格的管理和技術僱員。獲得融資、設備、供應、熟練勞動力和其他資源的機會也可能受到來自非採礦相關商業部門的競爭的影響。如果我們不能籌集到足夠的資金，我們就不能執行勘探開發計劃，或者這類計劃的範圍可能會縮小。對設備和用品的競爭可能導致必要的供應短缺和(或)成本增加。對外部服務的競爭可能導致成本增加、服務質量降低和/或延遲完成服務。如果我們不能成功地留住或吸引合格的員工，我們推進託德山開發、吸引必要融資、履行所有環境和監管責任或抓住機會改善業務的能力可能會受到負面影響。這可能會對我們的業務前景、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

​

我們沒有投保的事件的發生可能會影響我們的現金流和整體盈利能力。

​

我們維持保險政策，以減輕與我們業務相關的某些風險。本保險的保額是根據每項已確定風險的情況，我們認為是合理的。然而，我們可以選擇限制或不為某些風險投保，因為與投保這些風險相關的高額保費或各種其他原因。在其他情況下，某些風險可能無法投保。我們不為政治風險投保。如果發生我們沒有充分投保或根本沒有投保的事件，可能會導致重大損失，這可能會對我們的財務狀況和我們為業務融資的能力造成實質性的不利影響。

​

匯率波動可能會對我們的成本產生不利影響。

​

我們在澳大利亞擁有物質財產權益。澳大利亞的大部分費用都是以當地貨幣計價的。澳元對美元的升值(如果有的話)實際上增加了我們在澳大利亞做生意的成本。這可能會增加繼續勘探和開發託德山所需的資本額，和/或降低開發速度。

19

目錄

​

該公司很可能是一家“被動型外國投資公司”，這可能會給美國股東帶來不利的美國聯邦所得税後果。

​

我們普通股的美國股東應該知道，公司認為在截至2020年12月31日的納税年度之前(包括該年度)，它被歸類為被動型外國投資公司(“PFIC”)，根據目前的業務計劃和財務預測，管理層認為本納税年度本公司極有可能成為被動型外國投資公司(“PFIC”)。如果公司在美國股東持有期內的任何一年都是PFIC，則該美國股東一般將被要求將出售普通股時實現的任何收益或其普通股收到的任何所謂的“超額分配”視為普通收入，併為該收益或分配的一部分支付利息費用，除非該股東對普通股進行及時有效的“合格選舉基金”(“QEF選舉”)或“按市值計價”選擇。參加QEF選舉的美國股東通常必須在當前基礎上報告其在本公司為PFIC的任何年度的淨資本收益和普通收益份額，無論本公司是否向其股東分配任何金額。美國股東應該意識到，不能保證公司將滿足適用於QEF選舉的記錄保存要求，或者如果公司是PFIC，並且美國股東希望進行QEF選舉，公司將向美國股東提供這些美國股東根據QEF選舉規則要求報告的信息。因此，, 美國股東可能無法就其普通股進行QEF選舉。進行按市值計價選舉的美國股東通常每年必須將普通股的公平市場價值超過其納税人基礎的部分計入普通收入。以下“第5項：註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券--美國居民的某些聯邦所得税考慮因素”中的討論對本段進行了完整的限定。每位美國股東應就PFIC規則以及普通股的收購、所有權和處置所產生的美國聯邦、美國州、地方和外國税收後果諮詢其自己的税務顧問。

​

某些董事和高級管理人員可以擔任自然資源部門其他公司的董事和高級管理人員。

​

雖然Vista與其任何董事或高級管理人員之間並無已知的現有或潛在利益衝突，但若干董事及高級管理人員確實或可能擔任其他自然資源公司的董事及高級管理人員，因此，他們作為Vista的董事或高級管理人員的職責與他們作為該等其他公司的董事或高級管理人員的職責之間可能會出現衝突。Vista的董事和高級管理人員意識到，存在着管理董事和高級管理人員對公司機會的責任和披露利益衝突的法律。如果任何董事或高級管理人員違反適用法律賦予他們的職責，該等行為或不作為可能對我們的業務前景、經營業績、現金流、財務狀況和公司聲譽產生重大不利影響。

​

新冠肺炎大流行的直接和間接後果可能會產生實質性的不良後果。

​

新冠肺炎大流行正在對全球經濟產生實質性的不利影響，對自然資源部門和VISTA產生了影響。Vista正在招致持續成本，同時某些公司目標(包括尋找戰略發展合作伙伴的努力)被推遲。如果我們有很大一部分員工由於生病或州或聯邦政府的限制(包括旅行限制、“原地避難”和類似命令)而無法工作或出差，我們可能會被迫減少或暫停託德山或我們辦公室的活動，這可能會限制目前正在進行的活動。與新冠肺炎相關的疾病或政府限制，包括關閉國家邊境，也可能擾亂我們運營所依賴的原材料、設備、用品和服務的供應。這些條件可能需要之前預期之外的營運資金，這可能會對我們的流動性和以合理條款獲得額外營運資金的能力產生不利影響。延長延遲將繼續影響我們的流動資金和資本資源，並最終可能對短期和長期財務狀況和運營結果產生重大不利影響。就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它還可能導致本“風險因素”一節中描述的許多其他風險加劇，包括與我們的運營和財務狀況相關的風險。由於新冠肺炎大流行相關事件的高度不確定性和動態性，目前無法估計大流行對我們業務的影響。然而，這些影響可能會對我們的運營產生實質性影響，我們將繼續密切關注新冠肺炎的情況。

​

20

目錄

行業風險

​

我們的股價可能會波動，你對我們普通股的投資可能會貶值.

​

無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們普通股的價格產生不利影響。可能導致我們普通股價格波動的因素可能包括但不限於：

​

●我們或任何可能報道我們股票市場表現的證券分析師的財務估計變化；
●其他上市公司，特別是採礦業上市公司的股價和成交量波動；
●媒體或投資界對我們業務的猜測；
●本行業或整體經濟的狀況或趨勢；
●黃金價格下跌；
●我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略合作或資產剝離；
●關鍵人員的增減；
●我們的銷售量普通股，包括我們的董事、高級管理人員或大股東的銷售。

​

過去，證券集體訴訟經常是在公司股價出現波動後對其提起的。這類訴訟可能會給我們帶來鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。

​

礦產儲量和礦產資源量的計算只是估計值，受到不確定性的影響。

​

礦產儲量和礦產資源的估計是一個不精確的過程，該等估計的準確性取決於現有數據的數量和質量、在解釋工程和地質信息以及估計未來資本和運營成本時使用的假設和作出的判斷。任何儲量或資源估計都存在重大不確定性，隨着更多數據的發展或解釋的變化，開採礦藏的經濟結果可能與估計大不相同。

​

估計的礦產儲量和礦產資源可能會受到其他因素的實質性影響。

​

除了估算礦產儲量和礦產資源固有的不確定性外，其他因素可能會對估算的礦產儲量和礦產資源產生不利影響。這些因素可能包括但不限於冶金、環境、許可、法律、所有權、税收、社會經濟、營銷、政治、黃金價格以及資本和運營成本。任何這些或其他不利因素都可能減少或消除估計的礦產儲量和礦產資源，並可能對我們的業務、前景、經營業績、現金流、財務狀況和公司聲譽產生重大不利影響。

​

可行性研究只是估計，可能會受到不確定性的影響。

​

可行性研究用於確定礦牀的經濟可行性，初步可行性研究和初步經濟評估也是如此。可行性研究是最詳細的研究，反映了對估計生產率、資本和運營成本的較高信心。對於可行性研究，普遍接受的置信度為正負15%；對於初步可行性研究，置信度為正負25%-30%；對於初步經濟評估，置信度為正負35%-40%。這些閾值反映了研究完成時存在的信心水平。隨後金屬價格、匯率(如果適用)、填海要求、運營和資本成本的變化可能會導致經濟可行性的實際結果與這些估計大不相同。隨後的託德山預可行性研究或最終可行性研究的結果可能不如目前的預可行性研究那麼有利。

​

礦業公司越來越多地被要求考慮其運營所在的社區和國家，併為其提供利益，並受到廣泛的環境、健康和安全法律法規的約束。

​

由於公眾對經濟全球化和全球氣候影響的實際或預期有害影響的擔憂，一般企業，特別是採礦業，面臨着越來越多的公眾對其活動的審查。這些

21

目錄

企業面臨壓力，要求它們證明，在尋求為股東帶來令人滿意的投資回報的同時，其他利益攸關方，包括員工、政府、土著人民、企業周圍社區以及企業所在國家，都將受益於並將繼續受益於它們的商業活動。這些壓力的潛在後果包括聲譽受損、法律訴訟、成本增加、社會投資義務增加、難以獲得許可以及支付給政府和社區的税收和特許權使用費增加。

​

礦業勘探、開發和經營活動具有先天危險性。

​

礦產勘查涉及許多風險，即使是經驗、知識和仔細評估的結合也可能無法克服。吾等擁有直接或間接利益的業務將承受所有通常與勘探、開發及生產黃金及其他金屬有關的危險及風險，其中任何一項均可能導致停工、財產損失、人身傷害及可能的環境破壞。這些風險的性質是，責任可能超過任何責任保險單的限額。也有可能這些負債和危險不能投保，或者，我們可以選擇不為此類負債投保，原因是保費成本過高或其他原因，或者我們對特定事件或情況的保險可能不足，在這種情況下，我們可能會產生重大成本，這可能會對我們的業務前景、運營結果、現金流、財務狀況和公司聲譽產生重大不利影響。

​

涉及氣候變化的法規和懸而未決的立法可能會導致運營成本增加。

​

黃金生產是能源密集型的，因此會產生巨大的碳足跡。一些政府和(或)政府機構已經或正在考慮進行監管改革，以應對氣候變化的潛在影響。這類立法以及未來可能的立法和加強關於氣候變化的監管可能會帶來與能源需求增加、資本設備、環境監測和報告以及遵守這些法規的其他成本增加相關的巨大成本。

​

涉及税收的待決舉措可能會導致税收和運營成本增加。

媒體和公眾對被認為是國際避税手段的關注越來越多，這些手段可能會導致東道國的貧困、不平等和失業率不斷上升。由經濟合作與發展組織(Organization for Economic Cooperation and Development，簡稱OECD)牽頭的侵蝕税基和利潤轉移項目等倡議旨在改革國際税收制度，將國際避税技術降至最低。這一舉措和未來可能採取的舉措可能會導致託德山或其他未來採礦業務的税費和相關合規成本增加。

​

新通過的關於向美國證券交易委員會(SEC)報告的公司披露礦業財產的規定，可能會導致運營和法律成本增加。

​

2018年10月31日，SEC通過了新的規則，以使提交給SEC的報告中的礦業財產披露現代化，以使SEC的披露要求與國際標準保持一致。根據新規則，該公司在2021年1月1日開始的財年10-K之前不需要披露其礦產屬性，但可能需要更早遵守的某些例外情況除外。該公司目前報告的礦產資源和儲量符合NI 43-101。由於公司以美國國內表格的形式向證券交易委員會提交報告，根據新規則，公司將被要求遵守新的證券交易委員會礦業財產披露要求，而不是按照NI 43-101在提交給證券交易委員會的報告中進行披露。目前尚不清楚本公司是否需要在兩種報告制度下編制單獨的技術報告，還是可能依賴於根據兩種報告標準編制的一份技術報告。此外，雖然公司目前利用其向美國證券交易委員會提交的報告來履行其在加拿大的報告義務，但如果其未來的報告包含不符合NI 43-101的礦業披露，公司可能不得不準備單獨的報告或補充的NI 43-101礦業報告來履行其在加拿大的報告義務。該公司報告要求的這種變化可能導致合規成本增加。

​

​

22

目錄

一般風險

​

該公司可能會遇到網絡安全威脅。

​

Vista的運營依賴於信息技術系統的安全和充分運營。信息技術系統的接入和安全對Vista的運營至關重要。據Vista所知，它沒有經歷過任何與其信息技術系統中斷有關的重大損失。Vista實施了政策、控制和實踐，以管理和保護Vista及其利益相關者免受內部和外部網絡安全威脅，並遵守不斷變化的法律要求和行業慣例。鑑於網絡風險無法完全緩解，以及這些威脅的演變性質，Vista不能保證其信息技術系統受到充分保護，不會受到網絡犯罪的影響，也不能保證系統不會因疏忽而受損，或不會出現故障或缺陷。Vista信息技術系統的潛在中斷，包括但不限於安全漏洞、斷電、盜竊、計算機病毒、網絡攻擊、自然災害和第三方信息技術服務提供商不遵守規定，以及第三方信息技術服務提供商的網絡安全專業知識和保障水平不足，可能會對Vista的運營產生不利影響，並帶來重大成本和風險，包括但不限於機密、專有、個人或敏感信息和第三方數據的丟失或泄露，對其財務業績的重大不利影響，遵守其合同義務，遵守適用法律，

​

該公司受反賄賂和反腐敗法律的約束。

​

Vista的運營由多個國家的多個級別的政府管理，並涉及到與這些政府的互動。Vista必須遵守我們開展業務所在國家的反腐敗和反賄賂法律。近年來，這類法律的執行頻率和處罰力度普遍增加，導致對違反反腐敗和反賄賂法律的公司進行了更嚴格的審查和懲罰。此外，一家公司可能不僅要對其員工的違規行為負責，而且要對其承包商和第三方代理人的違規行為負責。儘管我們已採取內部控制政策來降低此類風險，但不能保證我們的內部控制政策和程序將始終保護我們不受聯屬公司、員工或代理的魯莽、欺詐行為、不誠實或其他不當行為的影響，這些措施可能並不總是有效地確保我們、我們的員工、承包商或第三方代理嚴格遵守此類法律。如果我們發現自己受到執法行動或被發現違反了這些法律，這可能會導致民事和刑事罰款和處罰，調查和訴訟，以及吊銷營業執照或許可證，對我們的聲譽和經營業績造成實質性的不利影響。

​

我們的業務受到不斷變化的公司治理和公開披露法規的約束，這既增加了我們的合規成本，也增加了不合規的風險。

 

我們受到多個政府和自律組織(包括不列顛哥倫比亞省證券委員會、SEC、多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)、紐約證券交易所美國證券交易所和財務會計準則委員會)頒佈的不斷變化的規則和法規的約束。這些規則和法規在範圍和複雜性上不斷演變，許多新的要求都是為了迴應美國國會頒佈的法律而產生的，這使得遵守變得越來越困難和不確定，這可能會對我們的聲譽和股票價格產生不利影響。

​

​

1B項。未解決的員工評論。

​

不適用。

​

23

目錄

項目2.財產

​

Vista公司高級副總裁約翰·W·羅澤爾(John W.Rozelle)已審核並批准了這份Form 10-K年度報告中披露的有關託德山的科學和技術信息。羅澤爾先生是NI 43-101定義的合格人員。

​

除非另有説明，第二項中的所有金額均以美元和千元為單位。

​

投資者請注意：本節和本年度報告10-K表格的其他部分包含NI-43-101定義的“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”、“推斷礦產資源”、“已探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”等術語。關於這些條款，請注意以下幾點：

​

●“已測量礦產資源”和“指示礦產資源”-我們建議投資者，儘管加拿大法規承認並要求使用這些術語，但SEC行業指南7中沒有定義這些術語，SEC通常不允許在提交給SEC的報告和註冊聲明中使用這些術語。告誡投資者，不要想當然地認為這些類別的任何部分或全部礦藏都會轉化為儲量。

​

●“推斷的礦產資源”--我們建議投資者，儘管加拿大法規承認這一術語，但SEC並不承認它。“推斷礦產資源”的存在有很大的不確定性，在經濟、技術和法律上的可行性也有很大的不確定性。不能假設推斷出的礦產資源的全部或任何部分都會升級到更高的類別。根據加拿大的規定，除非在極少數情況下，對推斷出的礦產資源的估計可能不會構成可行性研究或初步可行性研究的基礎。SEC通常只允許發行人將不構成“儲量”的礦化報告為原地噸位和品位，而不參考單位措施。告誡投資者，不要假設推斷出的礦產資源的任何部分或全部存在，或者在經濟上或法律上是可以開採的。

​

●“已探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”-NI 43-101中使用的已探明和可能礦產儲量的定義與SEC行業指南7中的“已探明儲量”和“可能儲量”的定義不同。因此，我們在本文中披露的礦產儲量可能無法與遵守SEC報告和披露要求的美國公司的信息進行比較。

​

給所有投資者的警告，關於包括礦產資源在內的經濟評估：不是礦產儲備的礦產資源沒有證明的經濟可行性。

​

澳大利亞北領地託德山金礦項目

​

當前技術報告

​

根據NI 43-101為託德山提交的2019年PFS已於2019年10月7日提交給SEDAR，並於2020年9月22日修訂，並於2020年10月28日提交給埃德加，標題為“NI 43-101技術報告-Mt Todd Gold Project-50000 tpd初步可行性研究-澳大利亞北領地”，生效日期為2019年9月10日，發佈日期為2019年10月7日，由Anthony Clark博士Rex Clair Bryan博士編寫。P.Eng，Deepak Malhotra，Ph.D.，Zvonimir Ponos，BE，MIEAust，CPeng，NER，David M.Richers，Ph.D.，SME RM，CPG，Vicki J.Scharnhorst，P.E.，LEED AP，Jessica I.(Spriet)Monasterio和P.E.，Keith Thompson，CPG，PG，他們都是符合NI 43-101標準的合格人員。

​

2020年9月22日對2019年PFS的修正案更正和/或澄清了某些項目，包括：

​

●更改標題頁，包括每個合格人員(QP)的專業稱號，以符合表格要求；
●澄清QP免責聲明和對第3節的補充-依賴其他專家遵守表格要求；
●增加第9節-勘探和第10節-鑽井以符合表格要求；
●明確特定QPS證書中的憑證；

24

目錄

●調整奎格利礦牀的實測、指示和推斷礦產資源；
●為符合表格要求而進行的某些其他微小更改。

​

2019年PFS中的以下關鍵項目沒有變化：

​

●已報告的蝙蝠俠礦牀的已測量、指示和推斷的礦產資源；
●上報露天礦平面圖設計參數；
●已報告的已探明和可能的礦產儲量；
●上報的加工廠設計參數或工藝流程圖；
●報告的冶金回收率和相關的輔助測試工作；
●報告的資本和運營成本；
●上報尾礦庫和廢石場的設計參數；
●填海計劃報告的設計參數和相關費用；以及
●報告來自現金流分析、回報率和時間表的財務結果。

​

以下對託德山的描述部分來自2019年PFS，讀者應諮詢2019年PFS以獲得有關Todd山的更多細節。2019年PFS可在我們的個人資料www.sedar.com和www.sec.gov下進行審查。 2019年PFS未通過引用併入本Form 10-K年度報告中。

​

本節中未另行定義的某些大寫術語具有2019年PFS中賦予它們的含義。

​

初步可行性研究結果

​

2019年PFS成功地證實了礦石分選的效率、分選前篩分細粒物料中黃金的自然濃度、細磨的效率以及最終磨礦粒度為P的金回收率的提高。8040µm，並選擇FLSmidth的VXP粉碎機作為首選細磨機。2019年PFS納入了這些變化，並評估了一個日產量50,000噸的項目(“50KTPD項目”)，該項目優化了應付黃金、資本效率、運營成本和淨現值(“NPV”)。

​

50KTPD項目亮點包括：

●估計已探明和可能的礦產儲量為5.85莫茲金(221公噸，0.82g金/噸)，截止品位為0.40g金/噸。(1)(2);
●礦山壽命內黃金平均年產量為413400盎司，包括在投產和投產後的頭五年平均年產量為495,100盎司黃金；
●礦山壽命平均現金成本為每盎司645美元，包括投產和投產後頭五年的平均現金成本每盎司575美元；
●使用壽命為13年；
●初始資本需求為8.26億美元，假設擁有一支業主運營的採礦船隊，一座公司運營的發電廠，以及驅入/驅趕員工勞動力；
●税後淨現值5%8.23億美元，內部回報率為23.4%，價格為每盎司1,350美元，澳元兑美元匯率為0.70；以及
●税後淨現值5%澳元兑美元匯率為16.07億美元，內部收益率為36.8%，每盎司黃金價格為1,800美元，根據以下黃金價格和外匯敏感度表，澳元兑美元匯率為0.775。

​

(1)投資者請注意：已探明和可能的礦產儲量是根據NI 43-101估計的，不構成符合SEC行業指南7的儲量。有關已測量、指示及推斷資源及已探明及可能礦產儲量的估計，請參閲上文標題“致投資者的告誡”一節。
(2)有關更多信息，請參閲本年度報告中的Form 10-K中的“礦產資源和礦產儲量估算”。

​

25

目錄

下表列出了50KTPD項目的要點：

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年份：1-5年

​

礦山壽命(13年)

 

平均精磨品位(g Au/t)

​

​

0.96

​

​

​

​

0.82

​

​

應付黃金年平均值(千盎司)

 

​

495

​

 

​

​

413

​

​

應付黃金總數(000盎司)

 

​

2,476

​

 

​

​

5,305

​

​

黃金回收

​

​

92.3

%  

​

​

​

91.9

%  

​

現金成本(美元/盎司)(1)

​

$

575

​

​

​

$

645

​

​

AISC(美元/盎司)(2)

​

$

688

​

​

​

$

746

​

​

帶鋼比(廢料：礦石)

​

 

2.65

​

​

​

 

2.52

​

​

初始資本(百萬美元)

​

​

​

​

​

​

$

826

​

​

税後淨現值5%(百萬美元)

​

​

​

​

​

​

$

823

​

​

税後內部收益率

​

​

​

​

​

​

​

23.4

%  

​

税後回收(生產年限)

​

​

​

​

​

​

​

2.9

​

​

​

注：表經濟學採用每盎司1350美元的黃金和0.70美元/盎司的固定匯率，並假設某些北領地的税收義務延期以及在礦山壽命結束時實現設備殘值。

(1)每盎司現金成本是非美國GAAP財務衡量標準；有關其他信息披露，請參閲下面的非美國GAAP財務衡量標準部分。

(2)每盎司的全部維持成本(“AISC”)是非美國GAAP財務衡量標準；有關其他信息披露，請參閲下面的非美國GAAP財務衡量標準部分。

​

下表顯示了50KTPD項目的年度現金流，使用每盎司1350美元的黃金和0.70美元的匯率：1.00美元的匯率：

​

Graphic

​

26

目錄

下表提供了在可變金價和外匯假設下50KTPD項目經濟的更多細節：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

金價與匯率敏感表

外國

金價

匯率，匯率

$800

$1,000

$1,200

$1,300

$1,350

($/A$)

IRR

淨現值5%

IRR

淨現值5%

IRR

淨現值5%

IRR

淨現值5%

IRR

淨現值5%

0.60

(1.3%)

($265)

12.1%

$290

21.6%

$687

26.3%

$895

28.4%

$994

0.65

(4.7%)

($410)

9.8%

$206

19.2%

$604

23.7%

$807

25.8%

$911

0.70

(7.9%)

($552)

6.4%

$61

16.9%

$525

21.2%

$718

23.4%†

$823†

0.75

(11%)

($693)

4.1%

($42)

14.7%

$440

18.9%

$636

20.9%

$734

0.80

(13.9%)

($835)

1.9%

($150)

12.6%

$355

16.8%

$557

18.8%

$652

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

金價和匯率敏感表(續)

​

​

外國

金價

​

​

匯率，匯率

$1,400

$1,500

$1,700

$1,900

​

​

($/A$)

IRR

淨現值5%

IRR

淨現值5%

IRR

淨現值5%

IRR

淨現值5%

​

​

0.60

30.5%

$1,094

34.7%

$1,296

43.4%

$1,700

50.6%

$2,099

​

​

0.65

27.9%

$1,011

32.0%

$1,209

40.3%

$1,617

47.4%

$2,015

​

​

0.70

25.4%

$928

29.4%

$1,126

37.4%

$1,533

44.4%

$1,932

​

​

0.75

23.1%

$839

27.0%

$1,043

34.7%

$1,445

41.6%

$1,848

​

​

0.80

20.7%

$750

24.7%

$954

32.2%

$1,362

39.0%

$1,765

​

​

2019年中期戰略文件中使用的†假設。

​

50KTPD項目初始和持續資本要求的主要資本支出為：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

資本支出(1,000萬美元，不包括每盎司)

    

首字母

    

持續

 

​

​

資本

​

資本

 

採礦

​

$

121

​

$

406

​

加工廠

​

​

367

​

​

17

​

項目服務

​

​

109

​

​

72

​

項目基礎設施

​

​

26

​

​

—

​

場地設置與早期作品

​

​

18

​

​

—

​

管理、工程、EPCM服務

​

​

82

​

​

—

​

生產前成本

​

​

16

​

​

—

​

偶然性

​

​

87

​

​

40

​

小計

​

$

826

​

$

536

​

資產出售和打撈

​

​

—

​

​

(140)

​

總資本

​

$

826

​

$

397

(1)​

​

​

​

​

​

​

​

​

每盎司黃金的總資本

​

$

156

​

$

75

(1)​

​

注：由於四捨五入，金額可能無法添加。資產出售和殘值假設包括採礦和加工設備的報廢轉售價值；以及加工廠和其他設施的鋼材和管道的回收價值。我們認為這座發電廠將作為一家持續經營的企業出售。

​

(1)扣除資產出售後的淨額。

​

2019年PFS考慮成立一支所有者運營的採礦船隊。這包括50KTPD項目的9400萬美元的初始資本和2.02億美元的持續資本。設備將在退役後出售，估計殘值為5300萬美元。車隊運營商和其他員工預計將以社區為基礎，通過較低的營地相關資本和運營成本提供好處。將對採礦設備進行全程維護

27

目錄

與製造商的授權經銷商簽訂維護和維修合同。總體而言，與合同採礦相比，這種方法預計將產生更低的運營成本。

​

50KTPD項目還包括在初始首都投資9100萬美元建設一座70兆瓦的燃氣發電廠。該項目消耗運行期間產生的所有電力。與電網發電相比，自發電大大節省了運營成本。在填海和關閉的四年期間，2019年PFS假設我們將繼續生產約20兆瓦的電力，並將這些電力出售給NT電網，NT電網有一個已知的市場，政府所有的公用事業公司已經提供了指示性購買價。

​

下表列出了50KTPD項目運營成本的細目。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

運營成本：

​

前五年

​

中國礦山的壽命和成本

 

​

    

每噸礦石

    

​

​

    

每噸礦石每噸

    

​

​

 

​

​

加工

​

每盎司

​

加工

​

每盎司

 

採礦

​

$

6.51

​

$

234

​

$

6.02

​

$

251

​

正在處理中

​

​

7.82

​

​

281

​

​

7.88

​

​

328

​

站點常規和管理

​

​

1.07

​

​

39

​

​

1.11

​

​

46

​

Jawoyn Royalty(1)

​

​

0.38

​

​

14

​

​

0.32

​

​

14

​

水處理

​

​

0.07

​

​

2

​

​

0.08

​

​

4

​

尾礦治理

​

​

0.08

​

​

3

​

​

0.07

​

​

3

​

煉油成本(1)

​

​

0.09

​

​

3

​

​

0.08

​

​

3

​

電力積分

​

 

—

​

 

—

​

 

(0.10)

​

 

(4)

​

總現金成本(2)

​

$

16.01

​

$

575

​

$

15.48

​

$

645

​

​

注：由於四捨五入，表可能不會添加

(1)Jawoyn Royalty和精煉成本計算為每盎司黃金1350美元。
(2)總現金成本是非美國GAAP財務衡量標準；有關其他信息披露，請參閲下面的非美國GAAP財務衡量標準部分。

​

2020年11月，我們修改了與Jawoyn協會就託德山項目達成的協議。修改後的協議為Jawoyn Association提供了0.125%至2.0%的毛收入特許權使用費(“GPR”)，這取決於當時的金價和匯率，而不是它以前成為託德山10%的合資夥伴的權利。修改後的協議不影響之前商定的1.0%的GPR，這反映在上表中。合併後的探地雷達範圍現在是1.125%至3.0%。

​

礦山生產年限時間表預計將於項目的13年經營年限內處理2.21億噸礦石，估計含金量為585萬盎司，平均品位為0.82g Au/t。預計回收的黃金總量為530萬盎司。該項目整個生命週期的平均黃金年產量預計為41.34萬盎司，在商業運營的頭五年平均為49.51萬盎司。商業生產預計將在兩年的建設和六個月的調試和升級後開始。

​

28

目錄

下表重點介紹了50KTPD項目生產計劃：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

 

​

    

​

    

​

    

​

    

​

    

進料

    

包含

    

磨機

 

​

​

已開採的礦石

​

廢品

​

條帶率

​

磨礦

​

等級(G)

​

盎司

​

生產

 

年數

​

(KT)

​

採礦量(Kt)

​

(W：O)

​

(KT)

​

Au/t

​

(Kozs)

​

(Kozs)

​

(1)

​

2,859

​

8,802

​

3.08

​

—

​

—

​

—

​

—

​

1

​

16,138

​

10,498

​

0.65

​

12,461

​

1.17

​

469

​

430

​

2

​

15,613

​

47,536

​

3.04

​

17,750

​

0.85

​

482

​

438

​

3

​

24,495

​

32,880

​

1.34

​

17,799

​

1.04

​

593

​

541

​

4

​

15,586

​

76,531

​

4.91

​

17,750

​

0.70

​

399

​

360

​

5

​

29,852

​

58,085

​

1.95

​

17,750

​

1.10

​

629

​

574

​

6

​

8,984

​

87,011

​

9.69

​

17,750

​

0.78

​

446

​

404

​

7

​

7,178

​

68,218

​

9.50

​

17,799

​

0.52

​

298

​

264

​

8

​

13,482

​

56,598

​

4.20

​

15,129

​

0.61

​

297

​

266

​

9

​

18,750

​

42,935

​

2.29

​

17,750

​

0.70

​

397

​

358

​

10

​

28,653

​

29,747

​

1.04

​

17,750

​

0.93

​

528

​

481

​

11

​

25,970

​

4,148

​

0.16

​

17,799

​

1.18

​

674

​

618

​

12

​

127

​

—

​

—

​

17,750

​

0.65

​

371

​

334

​

13

​

—

​

—

​

—

​

15,805

​

0.52

​

265

​

237

​

總計

​

207,687

​

522,990

​

2.52

​

221,041

​

0.82

​

5,848

​

5,305

​

​

注：由於四捨五入，金額可能無法添加。磨礦總量包括現有堆浸墊的材料，這些材料在礦山壽命結束時進行處理。

​

物業描述、位置和訪問權限

​

託德山在20世紀90年代中期是一座運營中的礦山，但由於破產，該項目被關閉，並由飛馬黃金澳大利亞私人有限公司(Pegasus Gold Australia Pty)的地契管理人持有。Pegasus(飛馬)有限公司(“Pegasus”)。該項目失敗的主要原因是粉碎流程效率低下、黃金回收率低以及金價低迷。

​

2006年，通過與飛馬、NT政府和Jawoyn協會土著公司(“Jawoyn協會”)達成協議，我們獲得了陶德山的特許權和使用權。同樣在2006年，通過與新界政府的一項協議，我們確定了雙方在託德山遺址護理和維護以及未來潛在開發方面的權利和義務。2017年，後一項協議被延長至2023年底。

​

我們通過全資子公司Vista Gold Australia Pty持有託德山。澳大利亞維斯塔黃金有限公司(“Vista Gold Australia”)。託德山位於澳大利亞北卡羅來納州凱瑟琳西北56公里處，達爾文東南約290公里處。通過現有的鋪設好的公共道路和大約四公里長的鋪設好的私家路進入。我們控制和維護私人鋪設的公路。

​

Vista Gold Australia控制的總土地持有量約為1754公里2。一張顯示礦產許可證(“MLs”)和勘探許可證(“ELs”)位置的地圖，以及一張列有MLs和ELs及其持有情況的表格要求如下。所有估計的礦產資源都位於MLS的邊界內，基本上所有的 據估計，託德山的礦產資源位於蝙蝠俠礦藏中。

​

蝙蝠俠礦牀中的金礦化發生在硅化灰巖/頁巖/粉砂巖中的片狀礦脈中。蝙蝠俠礦牀由北向東北方向移動，向東陡峭傾斜。礦牀的高品位帶向南傾斜。核心區大約200-250米寬，1.5公里長，幾個懸壁結構為礦體提供了額外的寬度。礦化在深度和走向上都是開放的，但礦化強度沿走向向北和向南減弱。

​

託德山項目被設計為大型露天採礦作業，將在鑽/爆/裝載/運輸作業中使用大型採礦設備。礦石計劃在一個由大型設備組成的粉碎迴路中進行處理，包括：旋轉式破碎機、圓錐破碎機、高壓磨輥破碎機(“HPGR”)，然後是X-R破碎機。

29

目錄

射線傳輸(“XRT”)和激光分選，以及初級球磨機，然後是VXP磨煤機，下面將更詳細地討論。Vista計劃在傳統的碳漿(CIP)回收電路中回收黃金。

​

上世紀90年代末，當託德山礦場關閉時，該礦場並未開墾。在吾等通知新界政府已作出生產決定、項目完全獲準建造礦山及已安排所需的建設融資前，對Vista參與前已存在的環境狀況的填海責任仍由新界政府負責。

​

該地區屬於亞熱帶氣候，雨季和旱季截然不同。該地區的大部分降雨量是在1月至3月之間。氣温適中，可以全年開採。地形相對平坦。這些公寓包括各種棲息地，構成了北部薩凡納林地地區的一部分，該地區的特點是桉樹林地和熱帶草叢。在以前和計劃中的礦山廠址和廢石場區域，地面高度大約在海拔130至160米以上。

​

蝙蝠俠和奎格利礦藏位於美國職業棒球大聯盟內。如果在ELS上發現了礦牀，相關的EL部分必須轉換為ML，然後才能開始採礦作業。

​

Graphic

30

目錄

​

澳大利亞Vista Gold的Mt Todd Land Holdings

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

估計持有量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

要求

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

*年租金和年租金

​

年度財務工作

​

年刊

​

​

​

表面

​

位置

​

​

​

​

​

管理費

​

信息要求

​

開支/

​

​

​

面積

​

描述

​

地點、日期/

​

​

​

(數千

​

(數千

​

技術性

​

礦產許可證

    

(公里)2)

    

美國(UTM)

    

授予日期

    

續訂日期

    

(澳元)

    

(澳元)

    

應提交的報告

​

百萬英鎊1070

​

39.8

​

採礦許可證塊

​

(一九九三年三月五日)

​

2043年3月4日

​

84(3月4日到期)

​

不適用

​

五月四日/五月四日

​

百萬英鎊1071

​

13.3

​

以以下位置為中心

​

(一九九三年三月五日)

​

2043年3月4日

​

28日(3月4日到期)

​

不適用

​

五月四日/
五月四日

​

百萬元1127

​

0.8

​

大致

​

(一九九三年三月五日)

​

2043年3月4日

​

2(3月4日到期)

​

不適用

​

五月四日/
五月四日

​

百萬英鎊31525

​

1.6

​

188555E，435665N

​

2017年9月4日

​

(2042年9月3日)

​

4(9月4日到期)

​

不適用

​

五月四日/
五月四日

​

小計

​

55.4

​

​

​

​

​

​

​

118

​

-

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

估計持有量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

要求

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

*年租金和年租金

​

年度財務工作

​

年刊

​

​

​

表面

​

位置

​

​

​

​

​

管理費

​

信息要求

​

開支/

​

​

​

面積

​

描述

​

地點、日期/

​

​

​

(數千

​

(數千

​

技術性

​

勘探許可證

    

(公里)2)

    

美國(UTM)

    

授予日期

    

續訂日期

    

(澳元)

    

(澳元)

    

應提交的報告

​

EL 28321

​

198

​

中心位置約為東經806729，北緯8429210

​

2011年5月3日

​

2021年5月2日

​

14(5月2日到期)

​

25

​

五月十四日/五月十四日

​

EL29882

​

556

​

中心位置約為東經189100E，北緯84520000N

​

2013年9月16日

​

2021年9月15日

​

38(9月16日到期)

​

130

​

五月十四日/
五月十四日

​

EL29886

​

595

​

中心位於東經200300度，北緯8452000度左右

​

2013年9月16日

​

2021年9月15日

​

43(9月16日到期)

​

77

​

五月十四日/
五月十四日

​

EL30898

​

187

​

中心位置約為東經176100E，北緯8428700N

​

2016年5月3日

​

2022年5月2日

​

9(5月2日到期)

​

25

​

五月十四日/
五月十四日

​

EL32004

​

163

​

中心位置約為東經164000度，北緯8430550度

​

2019年11月21日

​

2025年11月20日

​

4(11月21日到期)

​

25

​

十二月十九日/
1月19日

​

小計

​

1,699

​

​

​

​

​

​

​

108

​

282

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計澳元

​

​

​

​

​

​

​

​

​

226

​

282

​

​

​

總計美元(2020年12月31日的匯率為1.00澳元=0.77美元

​

​

​

174

​

217

​

​

​

​

毗鄰的蘇丹解放運動和ELS地區的地面土地(不包括El 28321和El 32004)是Jawoyn協會擁有的永久保有土地。由於Jawoyn協會擁有這塊土地的所有權，因此這些土地不屬於政府歸類為土著土地的土地，因此這些土地不受土著土地使用協議的約束。Vista與賈沃恩協會(Jawoyn Association)就獲得這塊土地達成了一項私人協議。

​

每年，我們都需要向DITT提交一份維護和維護MMP，其中詳細説明瞭要對物業進行的工作。到目前為止，我們已就該項目所做的所有工作獲得批准，並獲得了《環境影響報告書》的批准。此外，我們申請了運營MMP，這是一份運營許可證，規定了礦山運營戰略將如何在礦山整個生命週期內按照環境影響報告書和環境影響報告書的要求實施。這份MMP目前正在接受DITT的審查。在礦山開發開始之前，還需要進一步的許可。相關的許可程序相對簡單，預計不會在很大程度上阻礙我們的勘探和未來發展計劃。任何未來的採礦都將需要一份批准的關閉計劃和足夠的擔保擔保來為關閉提供資金。

31

目錄

​

在之前的經營者破產後，大部分加工設備和設施都被從現場拆除；但一些可能在未來的運營中使用的基本基礎設施仍然存在，包括一個功能齊全的尾礦庫設施，該設施有能力儲存更多的磨礦尾礦，以及一個淡水儲水池。此外，一條中壓輸電線為工地供電，一條由前運營商用於發電的天然氣管道仍在使用。託德山距離凱瑟琳市和松溪鎮足夠近，便於工人通勤。

​

由於託德山礦場在礦山關閉時沒有開墾，垃圾場和堆浸墊需要持續的護理和維護，這是我們提供的。根據廢物排放許可證(“WDL”)，廢物傾倒場、低品位礦石堆積和碎石上的降水導致酸性巖石排水，其管理方式是在保留池中收集、儲存和調節pH值，然後根據廢物排放許可證(“WDL”)將處理後的水控制釋放到伊迪斯河。

​

歷史

​

蝙蝠俠金礦探礦位於松溪地槽中，該地槽始於20世紀初。1889年在託德山地區發現了金和錫。大多數存款是在1902年至1914年期間工作的。在莫里斯和三葉草礦場，從含錫石的石英-高嶺土礦脈中共獲得7.80噸錫精礦。瓊斯兄弟暗礁是開採最廣泛的含金石英脈，記錄產量為28.45公斤金。這個珊瑚礁由一個陡峭的鐵質石英礦脈組成，位於緊密褶皺的灰巖中。

​

1913年發現的Yinberrie Wolfram油田位於託德山以西5公里處。在庫倫巖基的少量雲英化輝長巖脈和石英脈中發現了鎢、鉬、鉍礦化。據記錄，許多淺井的產量為163噸鎢，130公斤輝鉬礦和少量鉍。

​

對鈾的勘探始於20世紀50年代。在伊迪斯河附近的卡倫巖基的剪切或雲英巖化部分發現了小型鈾礦遠景。

​

澳大利亞礦石和礦產有限公司(“AOM”)與Wandaroo礦業公司和埃索標準石油公司(Esso Standard Oil)成立了一家合資企業，於1975年獲得了託德山地區的多個採礦租約。最初的勘探包括水系沉積物取樣、巖屑取樣和各種商品的地質勘察。主要在老井附近發現了一些地球化學異常。後續工作主要集中在沖積錫，後來又發現了含金珊瑚礁。反剷挖溝、成本挖掘和地面跟蹤是最受歡迎的勘探模式。在奎格利鑽了兩個鑽石鑽孔。儘管確定該地區珊瑚礁的黃金潛力是有希望的，但AOM停止了在託德山周圍的工作。

​

阿拉弗拉礦業公司、CRA勘探公司和Marriaz Pty有限公司在1975至1983年間的不同時間都勘探了託德山地區。1981年末，CRA勘探公司進行了網格調查、地質填圖和14個鑽石鑽孔項目，總深度為676.5米，以測試走向長度超過800m的Quigleys珊瑚礁的含金量。在這一計劃之後，CRA勘探公司沒有繼續進行進一步的勘探。

​

1986年底，太平洋金礦公司(“太平洋”)在該地區進行了勘探，導致在Quigleys和Golf珊瑚礁進行了小規模露天開採，並在Alpha、Bravo、Charlie和Delta礦坑進行了有限的試採。礦石被運到太平洋公司在莫林擁有的一家CIP工廠。這種情況一直持續到1987年12月。太平洋公司於1988年2月停止在該地區的作業，產量約為86,000噸，品位為4克Au/噸(歷史報告產量，不符合NI 43-101)。合資夥伴澳大利亞殼牌公司(“必和必拓”)、Zapopan NL(“Zapopan”)和太平洋隨後進行談判，收購了這塊土地並併入合資企業。

​

Billiton在與Zapopan的合資企業中擔任一個勘探項目的管理合夥人，他於1988年5月發現了託德山礦化，更具體地説是蝙蝠俠礦藏。1992年，飛馬黃金澳大利亞私人有限公司(Pegasus Gold Australia Pty.飛馬公司(Pegasus)收購了Zapopan的股份，隨後Zapopan收購了必和必拓的權益。飛馬逐漸增加了他們的股份，直到1995年7月他們獲得了Zapopan的全部所有權。

32

目錄

​

一期堆浸作業的可行性研究(不符合NI 43-101)於1992年開始，主要集中於礦藏的氧化物部分，最終於當年11月授予Minproc工程、採購、施工管理(“EPCM”)獎。一期項目是基於一座年產400萬噸(“mtpy”)堆浸廠的基礎上進行的，該廠於1993年底投產。治療速度隨後在1994年底擴大到每年600萬美元。

​

歷史產量如下表所示：

​

​

​

類別

歷史性的生產

實際

淋濾量(百萬噸)

13.2

頭部坡度(g Au/t)

0.96

回收率(%)

53.8

黃金回收率(盎司)

220,755

成本/噸(澳元)

8.33

成本/盎司(澳元)

500

注：所有噸位和等級都是Vista所有權之前的歷史產量數字。QPS和發行人認為歷史估計是相關的，但不是當前的。

​

第二階段包括擴大到每年800萬噸，並通過浮選和碳浸出迴路進行處理。可行性研究由貝特曼·金希爾和基爾本的一家合資企業進行，並於1995年6月完成。

​

飛馬董事會於1995年8月17日批准了該項目，並於1995年10月將EPCM合同授予BKK。該系統已於一九九六年十一月開始啟用。完成該項目的最終資本成本為2.32億澳元(1.81億美元)。

​

由於3個方面的不足，設計能力從未達到研發和4粉碎循環的各個階段。到1997年年中，處理率達到了略低於7百萬噸/年的水平；然而，浮選迴路出現問題，導致回收率降低，需要關閉該回路。隨後，氰化物可溶性銅礦導致試劑消耗過高，進一步阻礙了達到設計產量的努力。運營成本高於可行性研究中的預期。黃金現貨價格從1996年初的每盎司400美元以上惡化到1997年底的每盎司300美元以下。這一點，再加上該項目表現不佳和較高的運營成本，導致該礦於1997年11月14日關閉並進行維護和維護。

​

1999年2月，通用黃金資源私人有限公司(General Gold Resources Pty.通用黃金有限公司(“General Gold”)同意與Multiplex Resources Pty Ltd(“Multiplex”)和Pegasus成立合資企業，擁有、運營和勘探該礦。合資企業的初始股權份額為General Gold 2%，Multiplex 93%，Pegasus 5%。合資公司任命General Gold為礦山運營商，在計入收購成本和環境清償基金貢獻後，General Gold貢獻了運營計劃，以換取項目產生的淨現金流的50%份額。General Gold在1999年3月至2000年7月期間運營該礦。Pegasus於2000年7月停止經營，Pegasus通過契約管理人重新獲得對礦山資產各部分的所有權，以收回欠其的收購價餘額。大多數設備是在2001年6月出售的，並從礦井中移走。

​

2006年3月，Vista從地契管理人那裏獲得了特許權，從Jawoyn協會獲得了地面權，並與NT政府簽訂了合同。

33

目錄

​

地質背景、成礦作用和礦牀類型

​

託德山位於早元古代松溪地槽東南部。本區內分佈有變質沉積物、花崗巖、基性侵入巖、酸性火山巖和中等火山巖。在託德山地區，最古老的露頭巖石被歸類為伯雷爾克里克組(Burrell Creek)。這些巖石主要由夾雜着少量火山巖的灰巖、粉砂巖和濁積巖親緣頁巖組成。Burrell Creek組被託利斯組的灰巖、泥巖、凝灰巖、小礫巖、鎂鐵質至中級火山巖和條狀鐵巖所覆蓋。Burrell Creek組和Tollis組組成芬尼斯河羣。芬尼斯河羣地層沿F1褶皺軸北向褶皺。褶皺閉合為開敞式，軸面呈中度西傾，部分剖面被掀翻。後期的南北擠壓事件導致了東西走向的開敞式直立D2褶皺。芬尼斯河羣在區域上已變質為較低的綠色片巖相。卡倫巖基的晚期和後造山花崗巖侵入時代為1789~1730 Ma，並導致局部接觸變質為角閃石角質相。

​

蝙蝠俠礦坑地質由一系列角質夾層灰巖和頁巖以及少量薄層長英質凝灰巖組成。牀上用品持續在325級罷工 度，下沉40度 度到60度 西南角。走向北的片狀石英硫化物脈狀和節理走向為0。 度數到20度 攝氏60度和浸泡60度 東邊的度是蝙蝠俠礦坑成礦的主要控制因素。靜脈厚度為1到100毫米，平均厚度約為8到10毫米，出現在每水平米多達20條靜脈的薄板上。這些片狀礦脈是蝙蝠俠礦坑中金礦化的主要來源。一般來説，蝙蝠俠坑長1600米，寬1100米，並經過鑽探測試，深度為800米。礦藏沿着走向和深度開放。

​

蝙蝠俠礦坑內的礦化與南北走向的石英硫化物礦化強度有直接關係。巖性單元影響成礦方向和成礦強度。與金礦化有關的硫化物礦物有黃鐵礦、磁黃鐵礦以及少量的黃銅礦、鉍礦和毒砂。方鉛礦和閃鋅礦也存在，但似乎是後金礦化，並與層理平原和東西走向的斷層和節理中的方解石脈有關。蝙蝠俠礦坑中發現了兩種主要的礦化類型。它們是南北走向的脈狀成礦作用和順層平行成礦作用。 

​

根據我們對歷史項目文件的審查，我們認為，在1993年至2000年終止採礦期間，每噸品位1.05克黃金的採掘量約為2140萬噸，黃金含量為723,795盎司。選礦採用氧化礦堆浸生產和硫化礦氰化處理相結合的方法。剩餘礦化包括位於現有露天礦走向下方和沿走向的硫化物礦化，以及與現有露天礦主帶平行的上盤構造中的硫化物礦化。

​

勘探許可證

​

自收購Mt Todd Els以來，Vista進行了一項持續的勘探計劃，包括勘探、地質填圖、巖石和土壤採樣、地球物理調查和勘探鑽探。從現場或在ELS中部設立的勘探大本營調集了設備和人員。這項工作是由地質學家和野外技術人員進行的。

​

勘探工作最初集中在帕加索斯在該地產任職期間開發的目標的後續工作上。其中包括RKD目標、高原和銀色噴霧。在回顧飛馬座的航空地球物理測量數據時，觀察到位於沉積巖中的五個明顯的磁高，它們應該具有較低的磁性特徵。這些特徵與蝙蝠俠的相似，由於含有磁黃鐵礦，蝙蝠俠顯示出很強的磁高。在審查了該地區的歷史工作和實地考察之後，確定了地球物理目標的優先順序。到目前為止，兩個地球物理目標，金眼和雪滴，已經被鑽探，第三個，黑山，已經被土壤採樣覆蓋。

​

34

目錄

萬迪的目標有不同的磁性特徵。野外檢查發現，在一個富鐵露頭上發現了小規模的凹坑。

​

ELS上沒有可報告的資源和儲量。在制定2019年PFS結果時，沒有使用ELS的數據。

​

勘探抽樣總結：

年

土壤

巖屑

2008

0

164

2009

1,333

45

2010

3,135

224

2011

1,925

79

2012

2,312

295

2013

572

51

2014

2,601

143

2015

841

53

2016

241

27

2017

1,098

78

2018

341

132

2019

313

170

2020

278

9

樣本總數

14,990

1,470

​

MLS的勘探潛力

​

根據航空地球物理測量數據，我們已經確定了蝙蝠俠坑周圍我們控制的土地範圍內的幾個磁性目標。目標是位於沉積巖中的明顯的磁高，應該具有較低的磁信號。這些特徵與蝙蝠俠的相似，由於含有磁黃鐵礦，蝙蝠俠顯示出很強的磁高。

​

奎格利礦牀的礦化被解釋為發生在一系列礦化剪切中，這些剪切作用向北向西北方向移動，向西傾斜30-35度。主切變沿走向延伸近一公里，並已鑽至230米的垂直深度。礦產資源評估是由Pegasus和Billiton Australia Gold Pty鑽出的632個鑽孔確定的。從20世紀80年代末到90年代中期。利樂科技審查了鑽孔數據庫的完整性，並開發了一個計算機模型來估計和分類估計的礦產資源。該模型反映了利樂科技對該礦牀的地質解釋，該解釋利用地質信息和從鑽探中獲得的49178個樣本進行的分析，將礦化限制在剪切帶內。剪切機上盤品位較低、礦化不穩定的礦化未計入礦產資源評估。

​

採樣和分析是在之前操作員的監督下進行的，同時也是對蝙蝠俠坑的評估，並在2019年的PFS中進行了討論，這是整個項目採樣和分析方法的一部分。

​

Quigleys礦牀的資源量已使用0.40g Au/t截止品位進行了評估。已測量礦產資源量估計為594,000噸品位1.15克Au/噸，指示礦產資源量估計為730萬噸品位1.11克Au/噸，推斷礦產資源量估計為400萬噸品位1.46克Au/t。

​

​

35

目錄

蝙蝠俠礦牀鑽探

​

蝙蝠俠礦藏資源鑽孔數據庫由Pre-Vista和Vista兩個鑽孔組成。所有的Vista資源鑽孔都是HQ大小的芯孔。Vista公司共鑽了92個總部鑽石鑽孔，總計58,863米。所有的Vista鑽石鑽芯樣本都被鋸成兩半進行分析。

​

2007年前的勘探數據庫(Pre-Vista)由743個鑽孔組成，其中226個是金剛石鑽孔，517個是衝擊鑽孔。這些鑽孔總共大約98,000米。鑽石芯是NQ和HQ大小的組合，NQ芯被鋸成兩半，HQ芯被鋸成四分之一裂。

​

下表顯示了1988年至2020年蝙蝠俠礦藏鑽探的總結。請注意，歷史上的鑽探很大一部分是通過深度小於100米的反循環(“RC”)進行的。在Pegasus和General Gold Resources的採礦作業中，RC鑽探用於礦石品位控制。Vista的鑽探發現了更大的蝙蝠俠礦藏資源，鑽探深度更深，平均鑽探深度為550米。2020年鑽探的這個洞代表着一個概念驗證鑽探計劃的第一個洞，該計劃旨在測試被稱為蝙蝠俠懸壁Lode和蝙蝠俠北延伸的目標。

蝙蝠俠礦牀鑽探歷史

日期

參考

洞(#)

敲擊樂(M)

鑽石(M)

RC(M)

1988

Truelove

17

1,475

—

—

1989

肯尼，韋格曼，富切內科

133

6,263

8,562

3,065

1990

韋格曼，富切內科，吉布斯

122

—

5,060

8,072

1991

必和必拓

149

501

202

3,090

1992

扎波潘

18

—

1,375

1,320

1993

扎波潘

16

—

—

2,814

1994-1997

飛馬座黃金

170

—

—

22,534

1998-2000

普通黃金資源

105

—

7,436

26,365

2007

維斯塔

25

—

9,883

—

2008

維斯塔

16

—

8,938

—

2010

維斯塔

12

—

6,864

—

2011

維斯塔

7

—

4,480

—

2012

維斯塔

27

—

17,439

—

2015

維斯塔

5

—

3,185

—

2016-2017

維斯塔

4

—

1,635

—

2020

維斯塔

1

—

327

—

1988-2017

蝙蝠俠總數

827

8,239

75,386

67,260

​

Vista鑽探詳情2012-2017

​

2012年第四季度至2017年第一季度末，蝙蝠俠礦藏的Vista勘探項目包括22個鑽石巖心鑽孔，總長12530米，目標是加密定義鑽探和分步鑽進。

​

大部分鑽探都是傾斜的，以便與礦化的巖心大致垂直。這個方向更準確地切開了礦化的真實厚度。蝙蝠俠礦牀形成了一套

36

目錄

向北傾斜並向東急劇傾斜的疊置板塊。這些礦化帶是由線框定義的，線框用來約束資源評估的較高品位。早期鑽探對地表附近的礦牀進行了取樣，從而縮短了鑽孔深度。勘探礦牀更深的部分需要鑽環向東偏移，鑽孔長度更長，才能到達礦化帶。最近的Vista鑽探尤其瞄準了蝙蝠俠礦藏的更深部分。Vista鑽環的定位被限制在被洪水淹沒的歷史礦井之外。大多數Vista鑽探的方向都是為了橫切品位較高的礦化帶。

​

雖然在核外有隨機的高品位礦化截留，但大多數高品位礦化存在於核內。

​

Quigleys鑽井1975-2011

​

下表顯示了Quigleys礦藏的鑽探歷史。奎格利礦牀於1982~1987年開採，期間鑽探數量最多的是用於礦石品位控制的衝擊式。

 ​

相關的礦化間隔被包含在毯狀帶內，這些帶被三維線框模擬以進行資源估計。礦化帶由線框確定，線框用於約束資源估算的較高品位。大部分鑽探都是傾斜的，以便與礦化的巖心大致垂直。這個方向更準確地切開了礦化的真實厚度。雖然核外有隨機的高品位礦化截留點，但大多數高品位礦化都位於定義的區域內。2011年，Vista通過三個鑽石鑽孔探索了更深礦藏的潛力，每個鑽孔深度超過350米。

奎格利礦牀鑽探歷史

日期

參考

洞(#)

敲擊樂(M)

鑽石(M)

RC(M)

1975

澳大利亞礦石和礦物/埃索

2

—

200

—

1981

阿拉弗拉礦業公司/CRA

14

—

676.5

—

1982-1987

太平洋金礦NL(小規模採礦)

603

41,429

9710

4,013

1989

太平洋金礦

9

501

202

—

2011

維斯塔

3

—

1,090

—

1988-2017

Quigleys Total

631

41,930

11,878

4,013

​

鑽探結果

​

Quigleys礦藏和蝙蝠俠礦藏的鑽探結果被用來確定蝙蝠俠和Quigleys礦藏的黃金資源量估計。Vista的鑽探通過更深的探測發現了更大的蝙蝠俠資源，鑽石鑽探平均深度為550米。雖然在核心外有隨機的高品位截取，但蝙蝠俠的大多數高品位礦化都位於核心。Quigleys礦牀的相關礦化層段被包含在毯狀帶內，這些帶被三維線框模擬以進行資源估計。雖然在核心之外有隨機的高品位截取，但Quigleys礦牀的大多數高品位礦化都位於定義的區域內。

​

抽樣、分析和數據驗證

​

2012至2018年間完成的鑽孔取樣方法和途徑與Vista在所有Vista鑽石鑽探中使用的取樣方法和途徑相同。鑽芯從芯筒中取出後，放入塑料芯盒中。塑料芯盒被運送到樣品製備大樓，在那裏巖芯被標記、地質記錄、地質記錄、拍照並切成兩半。一半放入標稱為1的樣品袋中-

37

目錄

測量樣品長度，另一半保留以備將來參考。唯一的例外是剩餘堆芯的一部分已標記為用於正在進行的冶金測試工作。

​

袋裝樣品在樣品袋內和外面都有樣品標籤。單個樣品被分組為“批次”，以提交給北方分析實驗室進行樣品製備和分析測試。所有這些工作都是在Vista地質學家的監督下完成的。

​

以下部分介紹Vista在2018年3月資源更新期間進行的樣本準備、分析和安全。

​

鑽石鑽探計劃是在由一名首席地質學家、幾名經驗豐富的地質學家和一組巖心搬運/切割人員組成的地質工作人員的監督下進行的。核心操作人員是在當地招募的。

​

巖心加工設施包括一個封閉的巖心伐木棚和一個用柵欄圍起來的有遮蓋的切割和儲存區。這兩個設施都被認為是限制進入的區域，並在工程不進行時保持安全。

​

鑽探人員將鑽石鑽芯裝箱堆放在鑽機上。巖心隨後由巖心搬運人員每天取走，並直接運往巖心伐木棚。巖心的處理包括攝影、巖土和地質記錄，以及標記巖心以供取樣。標稱採樣間隔為1米。當這一過程完成後，巖芯被移到巖芯切割/存儲區域，在那裏進行切割和取樣。使用以下步驟記錄核心：

​

●一名地質工作人員在巖心上劃出了一米深的間隔；
●當至少有三個取向標記對齊並用於結構測量時，巖心取向(巖心底部)用實線標記。當方位標記不足時，用虛線表示估計的方位；
●然後由一名地質工作人員進行地質記錄。當時選擇了測定間隔，並在巖心上標記了一條切割線。標準採樣間隔為1米，最小0.4米，最大1.4米；
●然後根據預先標記的樣本袋分配盲樣本號。然後在芯盤的適當位置上標明採樣間隔；以及
●每個芯盤都被拍攝下來，重新堆放在託盤上，等待樣品切割，並無限期地儲存在現場。

​

然後用金剛石鋸切割巖芯，每個間隔放入樣品袋中。此時，標準和空白也被放在塑料袋中，以便包括在發貨中。以最小比例1：10插入參考標準或空白，並以可疑的高等級間隔添加額外的空白樣品。標準參考物質來源於Ore Research&Explore Pty Ltd，以60g密封袋提供。當五個樣品的序列完成後，它們被放在一個裝運袋裏，並用拉鍊領帶關閉。所有這些樣品都保存在安全區域，直到裝箱裝運。

​

樣品被放置在板條箱中等待運輸，每箱100個樣品(20個裝運袋)並密封。密封的板條箱被堆放在巖心伐木棚外，直到被運走。

​

下列實驗室已用於樣品製備、分析和檢查化驗：

​

化驗和製備室

​

實驗室

地址

目的

縮略語

證書

肌萎縮側索硬化症|礦物質

Denninup路31號

華盛頓州馬拉加，郵編：6090

主要化驗分析

肌萎縮側索硬化症

國際標準化組織：2008ISO9001和國際標準化組織17025認證

38

目錄

肌萎縮側索硬化症|礦物質

價格街13號

愛麗絲·斯普林斯，新臺幣0870

樣品製備

肌萎縮側索硬化症

愛麗絲·斯普林斯

ISO9001：2008和ISO17025認證

基因分析實驗室服務(Intertek Group)

華盛頓州戴維森聖馬丁頓15號，郵編：6109

檢查分析

基因分析

無法驗證

北澳大利亞實驗室有限公司(“NAL”)

MLN 792埃莉諾路

松溪，新臺幣0847

替代化驗分析

納氏

通過國際標準化組織17025認證

NT環境實驗室(Intertek Group)

3407導出DR

Berrimah，NT 0828

檢查分析

NTEL

國際標準化組織17025

​

Vista完全獨立於上述每個分析測試實體，但上述實體作為服務提供商的聘用除外。

​

列出的每個實驗室都遵循基於國際標準的自己的質量控制。例如，肌萎縮側索硬化症在北美和澳大利亞使用國際標準化組織/國際電工委員會17025規定的認可方法。標準規定了實驗室應遵循的配方和一套質量控制步驟，包括樣本應如何編碼以模糊其與鑽井幾何形狀的關係；接收的樣本應如何製備；鑑於所需的檢測水平和所分析的材料，需要採取什麼分析步驟；應使用什麼儀器；應進行哪些內部質量控制，例如：定期分析重複樣本、插入經認證的校準樣本；使用空白；以及包括所需數量的隨機樣本。

​

託德山作為一個黃金項目，要求化驗必須符合行業標準的火法化驗。為了得到這些火災化驗結果，託德山鑽孔的巖心樣本被一分為二，一份存檔，另一份送往分析實驗室。在實驗室裏，樣品被粉碎成粉末，然後取一個子樣品進行火災測試。然後將該亞樣與助熔劑混合。剩下的粉末狀材料稱為紙漿檔案，可用於實驗室內和實驗室之間的驗證。然後，選擇的樣品在熔爐中加熱，在那裏熔化並分離成一個包含黃金的“按鈕”。有幾種方法可以從按鈕上提取黃金。最常見的方法是將按鈕與鉛組合作為收集器。鉛被氧化，並被吸收到一個杯子裏，留下一顆金珠。由於託德山的金濃度相對較低，實驗室必須選擇一種能夠檢測到至少5 ppb金的分析方法。方法一般採用原子吸收(AA)或電感耦合等離子體質譜(ICP-MS)。將珠子溶解在王水中或溶解在鹽酸中，然後用選定的儀器進行分析。結果化驗值由一份化驗證書報告，該證書以電子或實物形式發送給託德山的工作人員。化驗結果與鑽井數據庫一起輸入。

​

Vista要求對實驗室內部和實驗室之間的化驗進行定期複核。例如，在2011年鑽探活動之前，大多數樣品首先被運送到愛麗斯斯普林斯(NT)的ALS進行樣品準備。在準備之後，樣本隨後被轉發到馬拉加(華盛頓州)的ALS進行化驗分析。每20個紙漿或廢品中就有一個從愛麗斯斯普林斯的ALS送到北澳大利亞實驗室(NAL)，Vista通過電子郵件通知哪些樣本被送到NAL。在2011-2012年的鑽探活動中，化驗樣本被送往位於新界州松溪市的NAL實驗室。化驗結果完成後，所有紙漿和廢品被運回託德山項目現場並儲存。

​

外部審計師對數據庫中12,365項化驗的質量進行了全面檢查。記錄是從那些與仍在原地的礦化有關的記錄中挑選出來的。它們被分成三個子集，由三個單獨的檢查員進行檢查。另有1812份記錄由第四個人更詳細地抽查。檢查完成後，從最初的12,365條記錄中選擇了95%的記錄，這些記錄在數據庫中具有金的價值，並且在諸如化驗證書的來源文件中具有金的化驗。在這些化驗對中，8549對在Vista收購該項目之前是“歷史性的”，3262對化驗對起源於Vista的工作。作為參考，截至2011年8月，Mt Todd化驗表包含118,550條記錄，其中26,579條來自Vista的工作。

​

39

目錄

在數據庫中發現了8個顯著的離羣值，其金值與源文檔不同。對這8個案例進行了複核，發現它們是數據庫包含的數據與原始文件不同的真實案例。下表顯示，數據庫中的黃金價值與從原始文檔中收集的黃金價值之間的大部分差異非常小，儘管在經濟截止等級附近，差異很可能代表很大的百分比。超過99%的差異落在-0.1ppm Au到+0.1ppm Au的範圍內，低於0.4ppm的截止品位。然而，曼恩-惠特尼測試表明，這兩個人羣之間的差異在統計學上沒有什麼不同。

​

在2011年鑽探活動之前，大多數樣品首先被運送到新界州愛麗斯斯普林斯的ALS進行樣品準備。準備好後，樣本隨後被送往西澳大利亞馬拉加的ALS進行化驗分析。每20個紙漿或廢品中就有一個從愛麗斯斯普林斯的ALS送到北澳大利亞實驗室(NAL)，Vista通過電子郵件通知哪些樣本被送到NAL。在2011-2012年的鑽探活動中，化驗樣本被送往位於新界州松溪市的NAL實驗室。每20個紙漿或廢品中就有一個由NT環境實驗室完成檢測。化驗結果完成後，所有紙漿和廢品被運回項目現場並儲存。

數據庫與源文檔測定值的比較

單元格範圍中心(Ppm)

Au

頻率，頻率

百分比

累積

(+/-0.1ppm Au)

百分比

-1.2

0

0.00

0.00

-1

0

0.00

0.00

-0.8

1

0.01

0.01

-0.6

0

0.00

0.01

-0.4

0

0.00

0.01

-0.2

3

0.04

0.05

0

8,539

99.88

99.93

0.2

5

0.06

0.99

0.4

0

0.00

99.99

0.6

0

0.00

99.99

0.8

0

0.00

99.99

1

0

0.00

99.99

1.2

1

0.01

100.00

不對數據進行舍入或截斷的差異

這些表格顯示了數據庫和源文件中的金品位分析結果的對比。在檢查的三個數據集中，有一個包含了Vista在2007年和2008年鑽探活動中的3262項分析。Vista數據對照原始來源的檢查是由一個人完成的，使用的程序基本上與檢查歷史分析時使用的程序相同。以下是調查結果的彙總表。在注意到的12個差異中，有兩個是顯著的。數據庫中的金值為0.005 ppm Au，而正確的金值為0.8ppm Au。數據庫中的金值為1.08ppm Au，而正確的金值為0.01ppm Au。此外，還對Vista鑽孔VB08-036上的638個化驗結果進行了單獨的詳細審核。這次審計表明，數據庫內關於全球資源估計數的差異並不大。他説：

​

40

目錄

歷史分析比較綜述

歷史評析

Au in PPM

差異，PPM中的源數據庫

數據庫

來源

平均值

0.79

0.70

0

標準設備

1.48

1.48

0.01

數數

1171

1171

565

最大值

33.44

33.45

0.255

最小

0.005

0.005

-0.29

中位數

0.3

0.3

0

差異>0.01ppm Au

 

 

20

差異

 

 

4

​

Vista分析方法比較綜述

Vista Assay

Au in PPM

差異，PPM中的源數據庫

數據庫

來源

平均值

0.79

0.78

0

標準設備

1.89

1.89

0.02

數數

3262

3262

12

最大值

55.37

55.37

0.79

最小

0.005

0.005

-1.07

中位數

0.26

0.26

0

差異>0.01ppm Au

 

 

3

差異

 

 

6

​

公司要求對實驗室內和實驗室間的化驗進行定期複核。例如，在2011年鑽探活動之前，大多數樣品首先被運送到愛麗斯斯普林斯(NT)的ALS進行樣品準備。準備完成後，樣品被送往馬拉加(西澳)的ALS進行化驗分析。每20個紙漿或廢品中就有一個從愛麗斯斯普林斯的ALS送到北澳大利亞實驗室(NAL)，Vista通過電子郵件通知哪些樣本被送到NAL。在2011-2012年的鑽探活動中，化驗樣本被送往位於新界州松溪市的NAL實驗室。測定結果無偏倚，斜率為0.992，相關係數為99%。*從總共2948次比較中只檢測到一個顯著差異。無論勘探工作是資源評估還是冶金測試，每個分析項目都要遵守並要求遵守公司的分析方案。

​

示例安全性

​

NAL是我們用於分析鑽芯分析的主要實驗室。NAL實驗室位於Pine Creek鎮，距離項目現場約50公里。樣本由NAL員工拿起並運送。

​

41

目錄

樣品發貨計劃大約每週一次。密封的板條箱由NAL在現場取走，直接通過公路運輸到化驗實驗室。每批貨物都準備了一份樣本傳送表，並隨附了一份，並在現場的地質辦公室存檔了一份副本。

​

當貨物離開現場時，樣品傳送件已經準備好，並通過電子郵件發送給NAL。當貨物到達準備設施時，樣品排成一排，並通過電子郵件將樣品接收確認發回Vista。

​

對不同鑽探人口和質量保證/質量控制(QA/QC)樣本的統計分析既沒有確定也沒有強調任何理由不接受這些數據作為代表蝙蝠俠礦牀估計礦化的基調和品位的數據。

​

礦產資源和礦產儲量估算

​

下表列出了該項目的估計礦產資源量。有效的 蝙蝠俠礦牀礦產資源評估、Quigleys礦牀資源評估和堆浸資源評估的日期為2019年9月。

​

託德山礦產資源

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

蝙蝠俠：押金

​

堆放在Leach Pad中

​

Quigleys銀行存款

​

總計

 

​

​

公噸

​

職等

​

包含

​

公噸

​

職等

​

包含

​

公噸

​

職等

​

包含

​

公噸

​

職等

​

包含

 

​

​

(000s)

​

(克/噸)

​

盎司

​

(000s)

​

(克/噸)

​

盎司

​

(000s)

​

(克/噸)

​

盎司

​

(000s)

​

(克/噸)

​

盎司

 

測得

​

77,725

​

0.88

​

2,191

​

—

​

—

​

—

​

594

​

1.15

​

22

​

78,319

​

0.88

​

2,213

​

指示

​

200,112

​

0.80

​

5,169

​

13,354

​

0.54

​

232

​

7,301

​

1.11

​

260

​

220,767

 

0.80

 

5,661

​

總計

​

277,837

 

0.82

 

7,360

​

13,354

 

0.54

 

232

​

7,895

 

1.11

 

282

​

299,086

 

0.82

 

7,874

​

推論

​

61,323

 

0.72

 

1,421

​

—

 

—

 

—

​

3,981

 

1.46

 

187

​

65,304

 

0.77

 

1,608

​

備註：

●已測量和指示的資源包括已探明和可能的儲量。蝙蝠俠資源按0.40克Au/噸截止品位計算，每盎司1300美元坑道設計。Quigleys資源的報價為0.40g Au/t截止品位。堆浸儲量和資源是堆的平均等級，沒有應用截止值，因為所有這些材料都是經過處理的。經濟分析只對已探明的和可能的儲量進行。
●利樂科技的雷克斯·布萊恩(Rex Bryan)是負責蝙蝠俠(Batman)、希普淋浴場(Heap Leach Pad)和奎格利(Quigleys)礦藏礦產資源聲明的合格人員。礦業開發協會的託馬斯·戴爾(Thomas Dyer)是負責開發蝙蝠俠礦藏儲量的合格人員。資源開發公司的迪帕克·馬爾霍特拉(Deepak Malhotra)是負責開發堆浸儲量的合格人員。
●不屬於礦產儲備的礦產資源沒有證明的經濟可行性，也不符合所有相關的修正因素。

2019年加油站的採礦計劃包括已探明和可能的儲量，估計總回收黃金為530萬盎司。下表列出了該項目的估計礦產儲量。

Mt Todd金礦項目礦產儲量-每日5萬噸，每噸0.40克Au，礦坑設計價格為每盎司1,000美元

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

蝙蝠俠：押金

​

堆放在Leach Pad中

​

Quigleys銀行存款

​

總計

 

​

    

​

    

​

    

包含

    

​

​

​

    

包含

    

​

​

​

    

包含

    

​

​

​

    

包含

 

​

    

公噸

    

職等

    

盎司

    

公噸

    

職等

    

盎司

    

公噸

    

職等

    

盎司

    

公噸

    

職等

    

盎司

 

​

​

(000s)

​

(g Au/t)

​

(000s)

​

(000s)

​

(克/噸)

​

(000s)

​

(000s)

​

(克/噸)

​

(000s)

​

(000s)

​

(克/噸)

​

(000s)

 

經證明

 

72,672

 

0.88

 

2,057

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

72,672

 

0.88

 

2,057

​

可能

 

135,015

 

0.82

 

3,559

 

13,354

 

0.54

 

232

 

—

 

—

 

—

 

148,369

 

0.79

 

3,791

​

經過驗證且有可能

 

207,687

 

0.84

 

5,616

 

13,354

 

0.54

 

232

 

—

 

—

 

—

 

221,041

 

0.82

 

5,848

​

只對已探明的和可能的礦產儲量進行經濟分析。這些儲備不是SEC行業指南7標準下的儲備。

備註：

●託馬斯·L·戴爾(Thomas L.Dyer，P.E.)是負責報告蝙蝠俠礦藏已探明和可能儲量的QP。蝙蝠俠礦牀儲量報告使用0.40g-Au/t截止品位。
●迪帕克·馬爾霍特拉(Deepak Malhotra)是負責報告堆浸墊儲量的QP。由於所有堆浸墊儲量都要通過磨機進料，因此報告這些儲量時沒有應用截止品位。儲備參考點是物料被送入磨機的點。
●礦產儲量預估的生效日期為2019年9月。

42

目錄

投資者請注意：已探明和可能的礦產儲量是根據NI 43-101估計的，不構成符合SEC行業指南7或SEC現代化規則的儲量。有關已測量、指示及推斷資源及已探明及可能礦產儲量的估計，請參閲上文標題“致投資者的告誡”一節。此外，一些風險因素可能會對估計的礦產儲量和礦產資源產生不利影響，其中任何一個都可能導致報告的礦產儲量和礦產資源的減少或消除。見“第1A項。風險因素。“

​

下表顯示了蝙蝠俠資源模型的資源分類標準和變異函數參數。

​

Graphic

​

Graphic

​

採礦作業

​

託德山的採礦只考慮露天採礦方法。託德山已被規劃為傳統的業主運營的卡車和鏟子作業，將在鑽探/爆破/裝載/運輸作業中使用大型採礦設備。卡車鏟運法為這類礦牀提供了合理的成本效益和選擇性。

​

43

目錄

選礦

​

該流程包括開路一次破碎、閉路二次破碎、使用HPGR破碎機的閉路三次破碎、礦石分選、兩段磨礦、旋風分級、預浸濃縮、浸出和吸附、洗脱電積和冶煉、碳再生、尾礦脱毒和處置到常規尾礦庫設施(“TSF”)。該項目的流程圖如下所示。

​

Graphic

​

冶金試驗

​

我們的冶金測試工作計劃已經確認：(1)蝙蝠俠礦牀的礦石硬度在整個礦牀中是一致的，不會隨深度變化；(2)選擇HPGR破碎機技術作為粉碎迴路的一部分；(3)選擇礦石分選技術，在破碎後和磨礦之前消除低品位物質；(4)根據優化的磨礦粒度和浸出條件估計金回收率；以及(5)在擬議的礦山壽命結束時處理歷史悠久的堆浸墊中的材料。

​

2011年和2012年測試活動的測試工作結果，以及2016、2017、2018和2019年進行的額外冶金和工藝測試工作，以及工藝設計標準，用於制定工藝流程圖和質量平衡。

​

礦石硬度

​

粘結式球磨機工作指標(“BWI”)在P80-100目的磨礦粒度下，對各種產品，即HPGR破碎機、礦石分選、複合樣品和廢料進行了測定。

​

44

目錄

測試結果表明：

●礦石分選給礦(+5/8“篩分HPGR破碎機產品)的BWI高於由-5/8”篩分HPGR破碎機產品製備的複合樣品。因此，可以合理地得出結論，來自HPGR的未粉碎材料比粉碎後的產品更硬。
●被丟棄的廢料的BWI高於從負5/8“HPGR破碎機產品製備的複合樣品和返回到HPGR破碎機的XRT礦石分選產品。
●HPGR最終產物的BWI範圍為23.10~26.63。一次球磨機迴路的設計選用BWI為24.50。

​

這項測試工作的結果支持兩個主要結論：(1)蝙蝠俠礦牀的礦石硬度相對恆定；(2)蝙蝠俠礦牀的礦石硬度不隨深度變化。

​

這項測試工作驗證了公司之前的測試工作，並支持Vista修訂後的粉碎電路設計，該設計旨在粉碎和研磨平均BWI為26.2千瓦時/噸的物料。

​

HPGR破碎機選型

​

擬建的50KTPD項目破碎迴路包括一臺旋轉式破碎機和兩臺圓錐破碎機分別用於第一級和第二級，以及使用兩臺HPGR破碎機作為破碎電路的第三級。

​

測試工作評估了初級/SAG/球磨機電路、常規3級粉碎/球磨機電路和3級HPGR粉碎/球磨機電路(3級)之間的功率需求差異。研發分步破碎和兩段磨礦)，以產生P80通過40μm的產品。

​

這項測試工作也驗證了我們之前的測試工作，並支持我們的粉碎電路設計。與SAG粉碎機相比，使用HPGR破碎機有望(A)生產出可更有效地粉碎(較低BWI)的產品；以及(B)減少能源需求。

​

礦石分選

散裝礦石分選試驗包括4個5噸重的複合材料和1個1噸重的由3.75英寸鑽芯製成的複合材料。除了這些複合材料，還用2.75英寸鑽芯製成了三個一噸重的複合材料。在3.75英寸的複合材料中，有四種以硫化物礦化為主，一種化合物含有在礦牀外圍遇到的氧化物/硫化物混合物質。其餘三種2.75英寸鑽芯複合材料均含有硫化物材料。鑽芯在德國杜塞爾多夫附近的蒂森克虜伯工業公司的設施中進行了HPGR粉碎和+5/8“篩分。+5/8“材料被送往德國漢堡附近的Tomra分揀解決方案公司的測試設施，在那裏這種材料最初是使用XRT分揀進行分揀的。總共完成了12次分類測試。然後對XRT廢品進行激光分選，以產生最終廢品。所有材料(負5/8“HPGR粉碎、XRT產品、激光產品和分選廢品)被送往資源開發公司位於科羅拉多州麥嶺的冶金實驗室，進行隨後的樣品準備、分析和額外的冶金測試。

在材料質量的基礎上，XRT和激光聯合分選測試證實了公司的預期，即它可以將大約10%的原礦飼料作為廢物拒收(測試結果範圍從6.8%到11.0%)。廢料的平均品位估計為0.12g Au/t(結果範圍為0.06g Au/t至0.23g Au/t)，而礦山截止品位為0.4g Au/t，導致廢料中的黃金損失約1.3%。磨礦原料品位預計提高約8%，原礦平均磨礦品位為0.91g Au/t，而蝙蝠俠礦坑的礦石儲量品位為0.84g Au/t。

45

目錄

黃金回收率

​

我們繼續使用兩段磨礦和更細的產品粒度來評估黃金回收率。這項試驗工作證實，引入礦石分選，使浸出噸位減少約10%，磨礦細度降至P。8040µm時，扣除溶液損耗後，回收率提高到約91.9%。

​

使用上述兩階段研磨，總共完成了71次額外的浸出測試，以確認我們最終的浸出回收率(扣除溶液損失)為91.9%。這項測試工作還確認了氰化物的消耗率為每噸0.88公斤。

​

我們的回收廠設計採用了傳統的、經過行業驗證的CIP電路，保持不變。

​

現有堆浸液墊

​

除了對蝙蝠俠礦藏新開採的材料進行分析外，Vista還分析了從託德山現有堆浸墊中處理近1340萬噸材料的潛力。歷史悠久的託德山(Mt Todd)礦最初是堆浸作業，歷史記錄顯示，放置在堆浸墊上的材料的平均品位為0.96g Au/t。雖然這些材料在20世紀90年代中期部分被浸出，但Vista已經在堆浸墊上鑽了24個空氣旋轉孔，分析了361個樣品，利樂科技創建了平均品位為0.54g Au/t的3D資源模型。

​

最初的評估工作集中在重新啟動堆浸出墊上。完成了滾瓶和立柱試驗，這兩個試驗都支持該材料的可浸出性，金回收率在35%左右。然而，貧窮原地滲透率導致Vista最終放棄了重啟堆的計劃。

​

總共對從11個堆浸墊鑽孔中提取的複合材料進行了16次測試。將樣品粉碎至40μm的P80粒度，並用石灰和100g/t硝酸鉛進行預處理以抑制銅的浸出。然後對這些材料進行24小時的淋濾。這些結果在71%到91%之間，當通過建議的CIP流程圖處理時，該材料的平均結果為82.2%。

​

2019年PFS假設現有的堆浸墊將留在原地，並在礦山壽命結束時通過磨機進行處理。這最終預計將減少堆浸襯墊的回收範圍，僅限於重新分級。

​

基礎設施

​

由於託德山是一座正在運營的礦山，基礎設施的存在可以減少初始資本支出，並顯著降低與基礎設施建設相關的資本風險，而基礎設施建設是過去十年採礦業資本成本超支的主要來源。現有的採礦基礎設施項目包括：

​

●尾礦儲存設施，可儲存約8000萬噸額外材料；
●一個淡水蓄水池，將接受兩米高的大壩加高，並將收集足夠的雨水，為每日5萬噸/日的全年運營提供工藝水；
●在現場建設一條天然氣管道，能夠提供足夠的天然氣滿足項目的能源需求，再加上規劃中的發電廠，與電網供電相比，將大大節省項目運營成本；
●通往工地的鋪好的路；
●新界電網的電流接駁；及
●減少土方工程成本，因為加工廠的位置與之前的加工廠相同，該加工廠已經被清理和平整。

​

託德山位於新界的其他好處包括：

​

●斯圖爾特高速公路-新界南北主幹道，距離項目工地不到15公里；
●與斯圖爾特高速公路平行的鐵路線；以及

46

目錄

●凱瑟琳的區域中心(人口約12,000)，距離工地不到60公里，距離項目工地不到300公里，是北卡羅來納州首府達爾文，有港口通道。

​

該地區既有歷史上的採礦活動，也有當前的採礦活動，因此部分熟練勞動力應該來自當地。此外，凱瑟琳還提供了在供應、住宿、通訊等方面在中等城市常見的必要支持功能。

​

該場地規劃的基礎設施包括以下內容：

●硝酸銨和燃料油(ANFO)設施；
●礦山支持設施(重型車輛(HV)車間、潤滑油廠、洗滌和輪胎更換、倉庫、燃料場、採礦辦公室、核心儲存設施)；
●堆浸設施；
●供承包商偶爾使用的小型住宿營地；
●水處理廠(WTP)；
●電源；
●坑道降水；
●礦務服務；
●通信；
●門樓；以及
●擴展現有和額外的TSF。

​

允許的

​

2014年9月，《環境影響報告書》獲批。NTEPA在其評估報告中表示，它已經評估了Vista在託德山的開發計劃對環境的影響，並得出結論，根據評估報告中概述的一些建議，該計劃可以繼續進行。NTEPA評估報告包括28項建議，這些建議是MMP的一部分。

​

“環境影響報告書”的批准要求獲得EPBC所要求的受控活動的授權，因為它與Gouldian雀有關。EPBC授權是由澳大利亞聯邦環境和能源部於2018年1月授予的。

​

2018年11月，我們申請了MMPs批准，這是一份運營許可證，規定了礦山運營戰略將如何在礦山整個生命週期內按照環境影響報告書(EIS)和環境影響報告書(EPBC)的要求實施。MMP目前正在接受DITT的最終審查。

​

環境、社會和社區因素

​

託德山進行了許多環境研究，以支持“環境影響報告書”，並根據環境和運營許可證的要求進行研究。進行的研究調查了土壤、氣候和氣象學、地質學、地球化學、生物資源、文化和人類學遺址、社會經濟學、水文地質學和水質。

​

這個 EI%s代表項目已於2013年6月提交。這份文件是由獨立諮詢公司GHD Pty Ltd編寫的，目的是確定與重新開放和運營該礦相關的潛在環境、社會、交通、文化和經濟影響。NTEPA在2014年6月提供了對該項目的最終評估。最終批准是在2014年9月。

​

47

目錄

已經與Jawoyn人進行了磋商，並參與了該項目的規劃。原住民意義重大的地區已被劃定，採礦計劃避免了在這些受限工區進行開發。

​

水處理

​

我們有一個由新界政府批准的自來水廠，授權在雨季期間根據80%的保護極限環境標準，從託德山工地排放經處理的水。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)我們按照標準運作。現有的蝙蝠俠坑的容量約為11.5千升水。截至2020年12月底，由於之前的脱水操作，該坑只有1.8億升的水。在正常的雨季排放條件下，我們每年可以排放大約2.5千兆升的水。因此，我們預計在蝙蝠俠礦坑恢復作業時，礦坑的脱水不會造成任何重大問題。

有關託德山的更多信息，請參見2019年PFS，這份報告可在SEDAR網站www.sedar.com、Edgar網站www.sec.gov以及Vista網站“Mt Todd-Technology Reports”下獲得。有關已測量、指示和推斷的資源以及已探明和可能的礦產儲量的估計，請參閲上面給投資者的警示説明。該技術報告僅供參考，並不以引用方式併入本文。

2020年計劃結果

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2019年PFS中的建議之一是完成與重型加工廠設備相關的所有基礎的現場巖土調查。鑽探和測試坑挖掘工作於2020年10月完成。實驗室檢測結果已經敲定，最終報告於2020年12月發佈。預計這項工作的結果將縮短完成可行性研究的時間，減少這些基礎的初始資本成本估計，併為未來的詳細工程提供信息。

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Vista開始了一項八孔鑽探計劃，以測試被稱為蝙蝠俠懸壁礦脈和蝙蝠俠北延伸段的目標，以測試在計劃中的蝙蝠俠礦坑內和緊鄰的地方是否存在垂直和橫向連續的礦化。去年12月，Vista報告了蝙蝠俠懸壁礦藏第一個孔(VB20-001)的結果，這證實了我們最初的解釋，並暗示額外的鑽探可能會導致目前設計的蝙蝠俠礦坑內外的礦產資源估計數都有所增加。

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2021年計劃

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我們繼續與潛在的合作伙伴接觸，評估推進託德山開發的戰略機遇。我們將繼續致力於以下解決方案：a)認識到Mt Todd的內在價值，並通過創造價值來適當回報股東；b)為我們的股東保留最大的項目所有權；以及c)將未來的稀釋降至最低。雖然大流行減緩了我們的合作努力，但我們仍在繼續朝着這一目標努力。與此同時，我們正在推進我們的目標，即進一步降低託德山的風險，並通過鑽井、測試工作和其他推動託德山發展的活動來展示額外的價值。我們還希望開始編寫一份符合SEC現代化規則的技術報告。

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我們最重要的降低風險的活動是MMP的批准，目前該計劃正在DITT的最終審查過程中。我們樂觀地認為，我們將在短期內獲得批准。這是開始開發之前所需的最後一個主要許可。

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鑽探計劃進展順利。鑽孔VB20-002、003和004的結果在2021年1月的新聞發佈會上公佈。該項目剩餘的四個鑽孔中的三個已經完成，預計2021年3月會有結果。根據到目前為止完成的鑽探結果，我們正在增加第二次鑽探，以擴展該計劃。這可能會導致額外的測試工作，並修改礦山規劃，以擴大和優化礦產儲量。我們正在根據我們的排水許可證從蝙蝠俠坑中抽水，預計在2021年完成對蝙蝠俠坑的脱水。

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根據證交會行業指南7或證交會現代化規則，託德山目前沒有已知的礦產儲量，該項目仍處於勘探性質。

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目錄

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瓜達盧佩·德洛斯雷耶斯黃金/白銀項目，錫那羅亞，墨西哥

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於二零一七年十月，吾等訂立一項協議(“期權協議”)，向Minera Alamos Inc.及其附屬公司Minera Alamos de Sonora S.A.de C.V.(“Minera Alamos de Sonora S.A.de C.V.”)出售吾等於墨西哥錫那羅亞Guadalupe de Los Reyes金銀項目(“Los Reyes”)的權益，支付總額為6,000美元。2019年6月，經我們同意，期權協議以轉讓協議的方式從Minera Alamos轉讓給ePower Metals Inc.。EPower Metals Inc.隨後更名為Prime Mining Corporation(“Prime Mining”)。

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2020年7月，該公司收到Prime Mining為Los Reyes項目支付的1500美元的最後款項。在這筆最終付款以及在截至2020年9月30日的三個月期間將Los Reyes項目轉移給Prime Mining時，Vista確認了3540美元的運營收益，包括之前遞延的期權收益2892美元和相關的關閉成本淨額。此外，Prime Mining還需要向Vista額外支付2100美元，以代替Vista獲得某些特許權使用費和回收權，其中1100美元將於2021年1月到期，1000美元將於2021年7月到期。這筆1100美元的款項是在2021年1月支付給Vista的。如果Prime Mining未能支付剩餘的1,000美元，Vista將有權恢復其特許權使用費和回收權。

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第三項法律程序

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我們不知道有任何重大的未決訴訟或政府當局已知正在考慮或將會對我們或我們的整體運營產生重大不利影響的任何訴訟程序。並無任何已知的重大程序令吾等的任何董事、高級職員或聯屬公司，或持有吾等超過5%證券的任何記錄擁有人或實益擁有人，或任何該等董事、高級職員或證券持有人的任何聯繫人成為對吾等不利的一方或擁有對吾等不利的重大利益。

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第四項礦山安全信息披露

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我們認為健康、安全和環境管理是公司的核心價值觀。

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根據美國第1503(A)條年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法根據2011年“多德-弗蘭克法案”(“多德-弗蘭克法案”)，在美國煤礦或其他煤礦的經營者或其子公司為經營者的發行人，必須在提交給證券交易委員會的定期報告中披露有關違反特定健康和安全規定、命令和傳票、相關評估和法律行動以及根據聯邦礦山安全和健康管理局(MSHA)的規定與採礦相關的死亡事件的信息。該法案規定，美國煤礦或其他煤礦的經營者或其子公司是煤礦或其他煤礦的經營者，發行人必須在提交給SEC的定期報告中披露有關違反健康和安全規定、命令和傳票、相關評估和法律行動以及根據1977年美國聯邦礦山安全與健康法案(“礦業法”)。於截至二零二零年十二月三十一日止財政年度內，我們在美國並無物業，亦不受礦業法規定的MSHA監管，因此無須根據多德-弗蘭克法案第1503(A)條披露。

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第二部分

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第五條註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

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普通股的市場與交易代碼

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Vista Gold的普通股在紐約證券交易所、美國證券交易所和多倫多證券交易所上市，交易代碼為“VGZ”。2021年2月23日，Vista的普通股在紐約證券交易所美國交易所的最後一次報道售價為0.99美元，發行和發行的普通股有103,377,704股，我們大約有2.36億登記股東登記在冊。

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分紅

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我們從未派發過現金股息。未來股息(如有)的宣派及支付將由本公司董事會決定，並將視乎我們的盈利、財務狀況、未來潛在融資安排可能施加的條件、未來現金需求及其他相關因素而定。

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目錄

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根據股權補償計劃授權發行的證券

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下表列出了截至2020年12月31日公司股權薪酬計劃的相關信息。截至2020年12月31日，公司的股權薪酬計劃包括股票期權計劃、長期激勵計劃(LTIP)和遞延股份單位計劃(DSU計劃)。這些計劃下的股權補償已授予公司的董事、高級管理人員、員工和顧問(如適用)。

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計劃類別

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行使/轉換未償還期權和權利時將發行的證券數量

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未償還期權和權利的加權平均行權價

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根據股權補償計劃可供未來授予的剩餘證券數量(不包括(A)欄反映的證券)

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(a)

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(b)

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(c)

證券持有人批准的股權補償計劃

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4,560,002

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0.21

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5,757,188

未經證券持有人批准的股權補償計劃

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不適用

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不適用

​

不適用

總計

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4,560,002

​

0.21

​

5,757,188

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截至2020年12月31日，LTIP項下已發行的限制性股份單位(“RSU”)為2,467,002股，DSU計劃項下的已發行遞延股份單位(“DSU”)為726,000股，而購股權計劃項下的未償還期權為1,367,000股，共收購4,560,002股普通股。

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有關我們的股權補償計劃的更多信息，請參見我們的合併財務報表附註6，見“第二部分.第8項.財務報表和補充數據”。

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外匯管制

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除加拿大預扣税外，加拿大沒有任何政府法律、法令或法規限制資本的進出口，包括外匯管制，也沒有影響向Vista證券的非居民持有者匯款股息、利息或其他付款的法律、法令或法規。請參閲下面的“針對美國居民的某些加拿大聯邦所得税考慮事項”。

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目錄

針對美國居民的某些加拿大聯邦所得税考慮因素

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以下彙總了在以下條款下普遍適用的某些加拿大聯邦所得税後果所得税法(加拿大)及其頒佈的法規(統稱為“加拿大税法”)和《加拿大-美國所得税公約》(1980)(以下簡稱“公約”)涉及普通股的持有和處置。

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評論僅限於普通股持有人，就加拿大税法和公約而言，他們中的每一人在所有關鍵時間：

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(i)只在美國居住；
(Ii)有權享受“公約”的利益；
(Iii)持有所有普通股作為資本財產；
(Iv)不持有屬於持有者的“加拿大應税財產”(加拿大税法定義)的普通股；
(v)與Vista保持一定距離的交易，與Vista無關；
(六)沒有也不被視為在加拿大經營的業務中使用或持有任何普通股；以及
(七)不是一家在加拿大和其他地方開展業務的保險公司；

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(每個這樣的持有者，一名“美國公民持有者”)。

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對於美國聯邦所得税而言，某些在美國居住的實體(包括有限責任公司)在財政上是透明的，它們本身通常無權享受本公約的好處。然而，持有普通股的此類實體的成員或權益持有人可從此類實體獲得的收入享有本公約的利益。該等會員或持有人在這方面應徵詢其税務顧問的意見。

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一般而言，持有人的普通股將被視為持有人的資本財產，前提是持有人不是證券交易商或交易商，沒有在一項或多項被視為貿易性質的冒險或企業的交易中收購、持有或處置普通股，並且在經營業務的過程中沒有將普通股作為庫存持有。

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一般來説，在普通股在“指定證券交易所”(目前包括多倫多證券交易所)上市的特定時間，持有者的普通股將不是持有者的“加拿大應税財產”，除非在截至該特定時間的60個月期間內的任何時間都滿足以下兩個條件：

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(i)持有者、持有者不與其保持一定距離交易的人，或任何合夥企業，在該合夥企業中，持有者直接或間接通過一個或多個合夥企業(單獨或以任何組合方式)持有Vista任何類別股本的25%或以上的已發行股份；以及(在該合夥企業中，持有者與持有者並未保持一定距離交易)直接或間接擁有會員權益的任何合夥企業；以及
(Ii)普通股公平市值的50%以上直接或間接來源於位於加拿大的不動產或不動產、“加拿大資源財產”(定義見加拿大税法)、“木材資源財產”(定義見加拿大税法)或有關該等財產或其權益的期權或其任何組合。

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在某些其他情況下，普通股可能被視為“加拿大税法”規定的“加拿大應税財產”。

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本摘要基於加拿大税法和公約的現行條款、在此日期或之前由(加拿大)財政部長或其代表公開宣佈的修訂加拿大税法和公約的所有具體建議，以及CRA當前公佈的行政和評估政策。我們假設，所有這些修訂都將按照目前的提議通過，任何適用的法律或行政或評估做法都不會有其他實質性的變化，儘管不能在這些方面做出保證。除另有明確規定外，本摘要未考慮任何省、地區或外國税務考慮因素，這些因素可能與本文所述存在實質性差異。

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目錄

本摘要僅具有一般性，並未詳盡列出所有可能的加拿大聯邦所得税考慮因素，不打算也不應被解釋為對任何特定美國居民持有人的法律或税務建議。美國居民持有人被敦促諮詢他們自己的税務顧問，以獲得關於他們特殊情況的建議。下面的討論相應地是有保留的。

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處置或被視為處置一股或多股普通股的美國居民持有者一般不應因處置所產生的任何資本收益而承擔加拿大聯邦所得税的任何責任。

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Vista向或被視為支付持有者普通股股息的美國居民持有者將被徵收加拿大預扣税，Vista將被要求從股息中預扣税款，並將其匯入CRA，由持有者負責。根據加拿大税法，預扣税率為股息總額的25%(根據適用税收條約的規定可予減免)。根據該公約，實益擁有股息的美國居民持有者通常將按股息總額的15%(或5%，如果實益擁有股息的美國居民持有者是一家財務不透明且至少擁有Vista有表決權股票10%的公司)繳納加拿大預扣税。

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美國聯邦居民的某些聯邦所得税考慮因素

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收購或處置公司普通股或其他證券可能會給美國居民帶來實質性的税收後果。美國居民應諮詢他們自己的法律、會計和税務顧問，瞭解美國、州、地方或外國税法規定的有關收購或處置我們的普通股或其他證券的税收後果，特別是本公司可能是美國第1297條所指的PFIC的税收後果國內税收代碼。見“項目1A”一節。-風險因素-該公司很可能是PFIC，這可能會對美國股東產生不利的美國聯邦所得税後果。

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未登記的股權證券銷售

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沒有。

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證券回購

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2020年期間，Vista或Vista的任何附屬公司均未回購根據交易法第9.12節登記的Vista普通股。

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紐約證券交易所美國公司治理

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紐約證券交易所美國公司指南第110條允許紐約證券交易所美國公司在放寬某些紐約證券交易所美國公司上市標準時考慮外國發行人的法律、習俗和做法，並根據這些考慮因素給予豁免，使其不受紐約證券交易所美國公司上市標準的約束。根據這些規定尋求救濟的公司必須提供獨立當地律師的書面證明，證明不遵守規定的做法不受母國法律的禁止。根據紐約證券交易所美國標準，該公司的治理做法與國內公司遵循的治理做法有以下重大不同之處：

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股東大會法定人數要求：紐約證券交易所美國公司股東大會的最低法定人數要求是普通股流通股的三分之一。此外，在紐約證券交易所美國證券交易所(NYSE American)上市的公司必須在其章程中説明其法定人數要求。根據加拿大不列顛哥倫比亞省的法律，該公司的章程規定了法定人數要求。根據公司章程細則，會議處理事務的法定人數為兩名或以上有權親自或委派代表出席會議投票的股東。

上述規定符合加拿大的法律、習俗和慣例。

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目錄

第七項：管理層對公司財務狀況和經營成果的討論和分析。

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以下討論和分析應與我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度的合併財務報表及其相關附註一併閲讀，這些報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括但不限於標題為“項目1A”的那些因素。本年度報告Form 10-K中的“上述和其他風險因素”。見上文標題“關於前瞻性陳述的説明”一節。

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除非另有説明，否則本文所述的所有美元金額均以千美元為單位，每股相關金額除外。澳元或澳元指的是澳大利亞貨幣，美元或美元指的是美國貨幣。Vista公司高級副總裁約翰·W·羅澤爾(John W.Rozelle)已審核並批准了本次討論和分析中披露的有關託德山的科學和技術信息。羅澤爾先生是NI 43-101定義的合格人員。

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概述

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Vista Gold Corp.及其子公司(統稱為“Vista”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)經營黃金開採行業。我們專注於黃金勘探和潛在開發項目的評估、收購、勘探和推進，這些項目可能導致黃金生產或增值戰略交易，如增值權協議、期權協議、租賃給第三方、與其他礦業公司的合資安排，或以現金和/或其他對價直接出售資產。我們通過專注於優化以前工程工作的勘探、鑽探和/或技術研究，尋找機會提高我們黃金項目的價值。我們目前沒有從採礦業務中產生現金流。

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該公司的旗艦資產是其在澳大利亞北領地擁有100%股權的Mt Todd金礦項目(“Mt Todd”或“項目”)。託德山是澳大利亞最大的未開發金礦項目。自2006年收購Mt Todd以來，我們投入了大量的財政資源，對該項目進行系統的勘探、評估、設計、許可和降低風險。我們相信，這些努力增加了黃金總資源量和儲量，大幅增加了該項目的潛在價值，並展示了其發展潛力。

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2019年9月，Vista宣佈了最新的託德山初步可行性研究的積極結果，隨後於2020年9月修訂了這項研究，以更正和/或澄清某些項目(“2019年PFS”)。2019年PFS反映的主要改進包括增加了估計的黃金回收率和產量，以及選擇了預計更適合預期研磨要求並降低能源消耗的垂直研磨設備。託德山將從這些改進、其他設計效率和某些現有基礎設施的利用中受益，這些都降低了該項目的預計開發成本。

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截至2020年12月31日，Vista持有其他非核心資產，包括在美國和印度尼西亞的特許權使用費權益、2020年在墨西哥出售的一個黃金/白銀項目的特許權使用費取消後的應收款項、未使用並上市出售的磨坊設備，以及其他持有的第三方股權證券。

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新冠肺炎大流行最新消息

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新冠肺炎疫情繼續對人類生命和健康以及全球經濟、金融市場和大宗商品產生重大影響。新冠肺炎大流行在人力和財政方面的全面程度和影響尚不清楚。全球應對減緩新冠肺炎傳播所導致的經濟活動放緩，提升了全球經濟嚴重衰退的可能性，這已導致許多國家出臺經濟刺激措施。某些細分市場已經大幅下滑，並保持着高度的波動性。貴金屬雖然波動較大，但總體上呈現上升趨勢。

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為了減緩新冠肺炎的傳播，全球採取的應對措施通常包括旅行限制、在家工作的命令和社交距離。這些行動和其他行動導致許多實體暫時暫停運營，重定向資源

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目錄

並推遲活動。許多實體已經在一定程度上重新開始運作，但已經並將繼續受到不利的財務影響。對投資者、銀行機構、企業、全球經濟或金融和大宗商品市場的影響可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

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威視對新冠肺炎疫情的應對一直是為了確保員工和其他利益相關者的健康和安全。公司活動繼續由人員遠程工作，並在有限的辦公室內進行。公司差旅和參加會議已被視頻會議所取代。在澳大利亞北領地，新冠肺炎病例幾乎為零，控制措施明顯放鬆。澳大利亞的國際邊境仍然關閉，除了公民、居民和直系親屬。託德山繼續在“新冠肺炎”管理和緩解計劃下運營。實施和維護這一計劃的直接成本一直很低。到目前為止，我們的勞動人口仍然健康。在疫情爆發的最初階段，Vista經歷了其他投資價值的下降，但自那以來，其其他投資的股價已恢復到疫情前的水平，甚至更高。管理層希望在延長某些公司目標(包括尋找戰略發展合作伙伴)的同時產生持續成本。這些情況和其他情況最終可能對公司的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。有關更多信息，請參閲“流動性和資本資源”和“風險因素”。

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運營結果

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摘要

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截至2020年12月31日的一年的綜合淨收入為420美元，或Vista資本中每股普通股(每股，“普通股”)在基本和攤薄基礎上的淨收入為0.00美元。截至2019年12月31日的年度合併淨虧損為9,386美元，在基本和稀釋基礎上每股普通股虧損0.09美元。我們2020年淨收益的主要組成部分和同比變化如下所述。

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截至2020年12月31日，該公司的現金和短期投資總額為8162美元，營運資本為8281美元，沒有債務。

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處置礦業權收益，淨額

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於2020年5月，本公司收到2,400美元，用於取消Awak Mas項目生產的第一批1,250,000金盎司的1%冶煉廠淨回收權使用費(“NSR”)以及隨後生產的1,250,000金盎司的1.25%NSR。包括相關遞延期權收益的確認在內，公司在收到付款時確認了2568美元的收益。2020年7月，公司收到最終的洛斯雷耶斯期權付款，並將該項目的控制權移交給Prime Mining。包括相關遞延期權收益的確認，我們在完成轉讓時確認了3540美元的收益。2019年沒有確認這樣的收益。

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勘探、財產評估和持有成本

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在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，勘探、物業評估和持有成本，包括固定成本、可自由支配項目和基於非現金股票的薪酬，分別為4545美元和4093美元。這些成本主要與託德山有關，由固定成本和可自由支配成本組成。

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截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們的固定勘探、物業評估和持有成本總計分別為3266美元和3028美元。這些成本包括確保我們保護產權和履行安全、監管和環境責任所需的支出。2020年增長的主要部分包括公司人員更多地直接參與託德山的具體活動，但被較低的環境監測成本以及較低的護理和維護成本所抵消。

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Mt Todd 2020可自由支配成本總計1279美元。2020年期間的可自由支配計劃包括巖土和勘探鑽探、支持政府審查Vista運營MMP的活動、修改我們與Jawoyn Association土著公司(下稱“Jawoyn Association”)的協議，以及為Mt Todd找到開發合作伙伴的戰略計劃。2019年的可自由支配項目總額為1065美元。2019年的可自由支配計劃包括額外的礦石分類測試和更新託德山初步可行性研究。

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目錄

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2020年和2019年的勘探、物業評估和持有成本分別包括332美元和172美元的非現金股票薪酬。

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企業管理

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在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，公司管理成本分別為3777美元和3940美元。2020年和2019年的公司管理成本中分別包括581美元和593美元的非現金股票薪酬。2020年，由於新冠肺炎大流行導致旅行減少，成本總體較低，但部分被法律服務和保險成本上升所抵消。

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營業外收入和費用  

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其他投資的收益/(虧損)

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截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，其他投資的收益/(虧損)分別為2,405美元和1,643美元。這些數額是我們的有價證券(主要是邁達斯黃金股票)的公允價值變化和出售邁達斯黃金股票的已實現收益的淨結果。在截至2020年12月31日的一年中，該公司出售了所有剩餘的6882,115股Midas Gold股票，淨收益為5788美元。在截至2019年12月31日的年度內，該公司出售了920,500股Midas Gold股票，淨收益為413美元。

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財務狀況、流動性與資本資源

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經營活動

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截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，經營活動中使用的淨現金分別為6955美元和7053美元。用於經營活動的現金淨額下降是因為用於勘探、財產評估和持有成本以及公司管理的現金支出增加，但被營運資本項目變化帶來的現金淨來源所抵消。

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投資活動

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截至2020年12月31日的一年中，投資活動提供的現金淨額為11,628美元，主要來自出售我們的Midas Gold股票收到的5,788美元，部分取消Awak Mas特許權使用費和收到最終Guadalupe de Los Reyes期權付款收到的3,048美元，以及包括美國政府國庫券在內的短期投資淨贖回2,860美元。

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截至2019年12月31日的年度，投資活動提供的淨現金為7,377美元，主要來自淨贖回由美國政府國庫券和票據組成的短期投資收到的3,737美元，以及根據Guadalupe de Los Reyes期權協議收到的3,167美元。

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融資活動

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截至2020年12月31日止年度的現金淨額為1,681美元，主要來自1,768美元的股權融資所得款項淨額，這筆款項是根據我們的市場發售協議(“自動櫃員機協議”)發行1,849,399股普通股時收到的。

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截至2019年12月31日的年度，現金淨額為13美元，由行使股票期權收到的89美元減去76美元，用於支付某些員工的預扣税義務，以代替根據本公司的長期股權激勵計劃發行普通股。

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目錄

流動性與資本資源

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截至2020年12月31日，該公司的營運資金為8281美元。這一數額包括與Awak Mas交易相關的68美元遞延期權收益，這筆收益最終將被確認為收入，不需要使用任何流動資產。因此，截至2020年12月31日，影響Vista公司流動性和資本資源的營運資本部分包括總計9407美元的流動資產，由1058美元的應付賬款和應計負債抵消。相比之下，截至2019年12月31日，流動資產總額為8826美元，由應付賬款和應計負債662美元抵消。此外，截至2020年12月31日，現金加短期投資總額為8,162美元，而截至2019年12月31日為4,668美元。

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Vista的流動性主要是通過成功地將其非核心資產貨幣化來改善的，在截至2020年12月31日的一年中，這些資產總共產生了8836美元的現金淨收益。在截至2020年12月31日的一年中，公司的自動取款機計劃(定義見下文)為公司帶來了1768美元的額外淨收益，我們的經營活動支出保持相對不變，為6955美元。有關更多詳細信息，請參閲上面的“經營成果”一節，以及這一節關於經營活動、投資活動和融資活動的前述討論。

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威視對新冠肺炎疫情的應對一直是為了確保員工和其他利益相關者的健康和安全。到目前為止，對Vista的流動性和資本資源的直接影響僅限於發生的持續成本和一些公司戰略目標的延長。這被來自非核心資產貨幣化和使用該公司自動取款機計劃的現金流入所抵消。儘管Vista的流動性和資本資源最近有所改善，金價普遍上漲，但全球旅行限制的持續時間以及經濟復甦的速度和程度可能會影響公司以合理條款籌集額外營運資金的能力，或者根本沒有影響，並可能繼續延長完成戰略舉措所需的時間。延長延遲將影響Vista的流動性和資本資源，並最終可能對Vista的短期和長期財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

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儘管有這些條件，我們相信我們截至2020年12月31日的現有營運資金，加上未來其他潛在的非稀釋融資來源，將足以為我們目前計劃的公司費用和項目持有成本(我們預計這些成本與2020年的成本大體一致)以及超過12個月的可自由支配計劃提供充足的資金。

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該公司繼續將重點放在非稀釋資金來源的貨幣化上。根據洛斯雷耶斯協議，該公司在2021年1月收到了1100美元，並已達成協議，通過取消其在洛斯雷耶斯和Awak Mas金礦項目的特許權使用費，在未來5個月內額外變現至多3500美元。該公司還擁有另一項特許權使用費權益，並持有上市股權證券。此外，該公司的二手磨坊設備正由一家第三方採礦設備經銷商銷售。

​

如果其他潛在的非稀釋融資來源不能在規定的時間內實現，或者不能在到期時實現所需的債務金額，Vista將需要通過股權發行或其他方式籌集額外資本。如果公司確定更大規模的計劃被認為是合適的，公開募股或私募將是最有可能籌集額外資本的方式。該公司還與H.C.Wainwright&Co.，LLC(“Wainwright”)簽訂了一項市場發售協議(“自動櫃員機協議”)，以比其他股票發行方式更低的成本提供資產負債表靈活性。

​

根據自動櫃員機協議，公司可以(但沒有義務)通過Wainwright發行和出售普通股，總銷售收入最高可達10,000美元(“自動櫃員機計劃”)。自動櫃員機協議於2020年6月修訂，在任何一方終止之前一直有效。在截至2020年12月31日的一年中，公司根據自動櫃員機計劃出售了2,028,334股普通股，淨收益為1,959美元，其中包括2021年1月結算的191美元。根據自動櫃員機計劃進行的普通股發售或出售只能在美國以1933年美國證券法(經修訂)下第415條規定的“市場發售”方式進行，但須符合1933年美國證券法(經修訂)下的有效登記聲明。加拿大將不會根據自動櫃員機協議進行普通股的發售或出售。“自動櫃員機計劃”下的普通股發售或出售將僅在美國以“1933年美國證券法”(修訂後的“美國證券法”)第415條規定的“市場發售”的形式進行。普通股將按出售時的市價分配。

​

56

目錄

Vista超過12個月的生存能力取決於我們是否有能力保持較低的支出水平，實現非稀釋資產的價值，並在必要時發行額外股本或尋找其他融資手段，以確保足夠的資金。我們的目標是保持充足的流動資金，並尋求保值和提升我們核心資產的價值，以確保我們的股東獲得正股本回報。在我們的濃縮綜合資產負債表中顯示的礦物資產和廠房設備的潛在價值和可回收性取決於我們吸引足夠的資本資源來執行我們的戰略的能力，以及我們提高價值的計劃的最終成功，最重要的是在Mt Todd。

​

公允價值會計

​

下表列出了該公司在公允價值體系內按公允價值計量的資產。根據會計準則的要求，資產是根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值於2020年12月31日

​

​

    

總計：

    

1級

    

3級

 

其他投資

​

 

293

​

 

293

​

 

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2019年12月31日的公允價值

​

​

    

總計：

    

1級

    

3級

 

其他投資

​

 

3,676

​

 

3,676

​

 

—

​

​

其他投資被歸類為公允價值層次的第一級，因為它們在活躍的市場中按未經調整的報價市價估值，並計入綜合資產負債表中所列各期間的其他投資。

​

2019年，水平之間沒有實質性轉移，估值技術也沒有任何變化。

​

表外安排

​

我們沒有要求在這份10-K表格的年度報告中披露表外安排。

​

合同義務

​

截至2020年12月31日，我們沒有實質性的合同義務。

​

季度業績摘要

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

第四季度

​

第三季度

​

第二季度

​

第一季度

​

2020

    

​

​

    

​

​

    

​

​

    

​

​

​

收入

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

淨收益/(虧損)

​

​

(2,202)

​

​

4,220

​

​

1,902

​

​

(3,500)

​

每股基本收益/(虧損)

​

​

(0.03)

​

​

0.05

​

​

0.01

​

​

(0.03)

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

收入

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

淨收益/(虧損)

​

​

(1,192)

​

​

(2,498)

​

​

(3,044)

​

​

(2,652)

​

每股基本收益/(虧損)

​

​

(0.01)

​

​

(0.02)

​

​

(0.03)

​

​

(0.03)

​

​

​

57

目錄

關鍵會計政策與近期會計公告

​

關鍵會計政策

​

合併原則

​

合併財務報表包括Vista公司及其控制的擁有50%以上股份的子公司的賬户。所有重要的公司間餘額和交易都已被沖銷。合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。

​

預算的使用

​

編制公司的綜合財務報表要求管理層作出影響報告期內報告的資產、負債、收入和支出金額的估計和假設。需要使用管理估計和假設的更重要的領域是：金融工具的公允價值和會計處理；用於資產折舊的資產的使用年限；遞延税項資產的估值扣除；股票補償的公允價值和會計處理；環境負債撥備；以及資產減值。管理層根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設做出估計。因此，實際結果可能與這些財務報表中估計的金額不同。

​

現金和現金等價物

​

現金和現金等價物包括手頭現金和購買時原始到期日為90天或更短的政府證券。由於這些投資的到期日較短，賬面價值接近其公允價值。

​

外幣交易

​

我們的功能貨幣是美元。以功能貨幣以外的貨幣計價的外幣交易按交易日的近似匯率計入，由此產生的任何損益計入其他費用。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年，我們都錄得微不足道的淨外幣收益/(虧損)。

​

短期投資

​

短期投資包括原始到期日大於90天但不到一年的證券。這些證券通常是美國政府國庫券和/或票據。短期投資按攤銷成本入賬，並歸類為持有至到期的債務證券，因為本公司有意願和能力持有這些工具，直至購買時的原定到期日。

​

礦物屬性

​

礦業權取得成本，包括直接相關成本，在發生時資本化，礦業權勘查成本在發生時計入費用。當我們根據SEC行業指南7確定某一礦藏可以進行經濟開發並建立儲量時，此後開發該礦藏所產生的成本將被資本化。資本化成本將使用生產單位法在已探明儲量和可能儲量的估計壽命內耗盡。如果礦產隨後被出售或廢棄，任何未耗盡的成本將在此期間計入費用。

​

我們礦產資產賬面價值的可回收性取決於在這些資產上發現或開發的經濟儲量、許可、融資、啟動和商業生產，或出售/租賃這些資產，或與這些資產相關的其他戰略交易。這些項目的開發和/或啟動，除其他事項外，將取決於管理層為這些目的籌集足夠資本的能力。從期權或出售協議收到的收益歸於收回相關項目的賬面價值，直到賬面價值達到

58

目錄

零分。此後，收到的任何額外收益都被確認為合同負債(遞延期權收益)，直到控制權移交給買方或相關合同終止。

​

當資料或情況顯示可能出現減值時，我們會評估礦產資產的減值賬面價值。這將包括一些事件和情況，例如我們無法獲得所有必要的許可、我們礦產法律地位的變化、政府行動、勘探活動和技術評估的結果以及經濟狀況的變化，包括黃金和其他商品的價格或投入價格。此類評估在未貼現的基礎上將估計的未來淨現金流與我們的賬面成本和未來債務進行比較。如果確定估計的未來未貼現現金流低於物業的賬面價值，則估計公允價值的減記將在該期間的綜合收益/(虧損)表中報告。若對未來淨現金流量的估計無法確定，且其他情況顯示可能出現減值，管理層將使用現有市場信息和/或第三方估值專家來評估賬面價值是否能夠收回並估計公允價值。

​

損損

​

除礦產資產外，長期資產的賬面價值會在獲得顯示賬面價值可能無法收回的信息時進行減值評估。如果確定公允價值低於賬面價值，則相當於公允價值和賬面價值之間差額的減值費用將記錄在我們的綜合收益/(虧損)表中。

​

基於股票的薪酬

​

根據我們的股票期權、長期激勵和遞延股票單位計劃，公司可以將股票激勵期權、限制性股票單位和遞延股票單位授予高管、員工、顧問和非員工董事(視情況而定)。這類贈款的補償支出作為勘探、財產評估和持有成本以及公司管理的組成部分記錄在綜合收益/(虧損)表中，並在綜合資產負債表中相應增加普通股。期權授予的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型計算的。限制性和遞延股份單位的公允價值是以我們普通股在授予日的收盤價為基礎的，在某些情況下，還根據布朗運動價格模型進行調整。費用以授予日授予的公允價值為基礎，並在為每項授予指定的歸屬期限內確認。沒收所有基於股票的薪酬的未授權獎勵將導致沒收後的費用沖銷。

​

金融工具

​

財務會計準則委員會(“FASB”)的會計準則編纂專題820，公允價值計量和披露(“ASC 820”)要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。ASC820根據圍繞用於計量公允價值的投入的獨立、客觀證據水平建立公允價值等級。金融工具在公允價值層次中的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。ASC 820將輸入劃分為可用於衡量公允價值的三個級別：

​

●第1級-活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同的、不受限制的資產或負債的報價。

​

●第2級-除第1級內的報價外，可直接或間接觀察到的資產或負債的報價，包括活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或通過相關性或其他方式可觀察到或可由可觀測市場數據證實的其他輸入。

​

●第3級-價格或估值技術要求輸入對公允價值計量有重要意義且不可觀察的信息。

​

59

目錄

我們的金融工具包括現金和現金等價物、有價證券、短期投資、應付帳款和某些其他流動資產和負債。由於我們的現金及現金等價物、短期投資、應付帳款及某些其他流動資產及負債的短期性質，吾等相信其賬面值接近公允價值。我們的其他投資以活躍市場的報價為基礎，按公允價值入賬，並計入公允價值等級的第一級。

​

近期會計公告

​

目前沒有適用於Vista的最新會計聲明。

​

非美國GAAP財務指標

​

在本報告中，我們提供了根據美國GAAP編制或計算的信息，並提供了一些非美國GAAP預期財務業績衡量標準。由於非美國GAAP業績衡量標準沒有美國GAAP規定的任何標準化含義，它們可能無法與其他公司提出的類似衡量標準相比較。不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為根據美國公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品。這類非美國公認會計準則的使用存在相關限制。由於這些衡量標準不包括收入、營運資本變化和非營業現金成本，它們不一定表明潛在的營業利潤或虧損，或根據美國公認會計原則確定的營業現金流。

​

非美國公認會計原則衡量的總現金成本、每盎司現金成本和每盎司綜合維持成本(“AISC”)不是，也不打算根據美國公認會計原則進行列報。正如2019年PFS中提到的那樣，這些措施分別代表我們與項目相關的預期現金成本和整體維持成本。

​

我們相信，這些指標有助於投資者瞭解該項目的經濟性。我們在下表中介紹了我們項目的非美國GAAP財務衡量標準。美國GAAP的實際結果可能與披露的金額不同。其他公司可能會以不同的方式計算這些指標。

​

總現金成本和全額維持成本

​

總現金成本、每盎司現金成本和每盎司AISC是世界黃金協會制定的非美國GAAP指標，目的是提供與黃金生產相關的成本的透明度，並提供一個可比的標準。該公司報告了現金成本和每盎司AISC，因為它認為這些指標更全面地反映了礦山壽命內的採礦成本。這些指標在黃金採礦業中被廣泛用作業績基準。

​

總現金成本包括營業成本、電力銷售、煉油成本和非政府特許權使用費，不包括折舊和攤銷。這些成本的總和除以相應的估計售出的黃金盎司，就可以確定每盎司的現金成本。該公司的總現金成本不包括公司一般和行政成本的分配。

​

AISC由總現金成本(如上所述)加上持續資本成本組成。AISC的總和除以相應的估計售出的黃金盎司，以確定每盎司的AISC。

​

從總現金成本和綜合維持成本中剔除的成本包括所得税、政府特許權使用費、融資費用、與企業合併相關的成本、持續資本以外的資產收購以及資產處置。

​

​

60

目錄

下表將Mt Todd總現金成本、每盎司現金成本和AISC每盎司金額與2019年PFS中描述的項目成本進行了核對。

​

​

單位

年份：1-5年

礦山壽命(13年)

應付黃金

科茲

2,476

5,305

運營成本

2000美元

1,381,396

3,333,631

煉油成本

2000美元

7,910

17,075

版税

2000美元

33,420

71,615

現金成本

2000美元

1,422,726

3,422,321

每盎司現金成本

美元/盎司

$575

$645

​

​

​

​

持續資本

2000美元

279,569

536,176

綜合維持費

2000美元

1,702,294

3,958,497

AISC/盎司

美元/盎司

$688

$746

​

​

第八項財務報表及補充數據。

​

管理層關於財務報告內部控制的報告

​

Vista Gold Corp.及其子公司(統稱為“Vista”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是指由公司主要執行人員和主要財務人員設計或在其監督下，由公司董事會(“董事會”)、管理層和其他人員實施的程序，旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和對外編制財務報表提供合理保證。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

​

本公司管理層於2020年12月31日對本公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。在進行這項評估時，公司管理層使用了特雷德威委員會內部控制-綜合框架贊助組織委員會於2013年制定的標準。根據評估，管理層得出結論，截至2020年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

61

目錄

​

獨立註冊會計師事務所報告書

​

致Vista Gold Corp.的股東和董事會

​

對財務報表的意見

​

我們審計了Vista Gold Corp.(“貴公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表、截至2020年12月31日的兩年期內各年度的相關綜合收益/(虧損)表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的兩年期間每年的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

​

意見基礎

​

公司管理層對這些財務報表負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

​

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

​

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

​

關鍵審計事項

​

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

​

舊磨坊設備減值評估-請參閲財務報表附註2和5。

​

關鍵審計事項説明

​

該公司繼續積極推銷其二手磨坊設備。截至2020年12月31日，本公司未將其二手磨坊設備歸類為持有待售，因為本公司無法合理保證磨坊設備將在12個月內出售。在截至2020年12月31日的年度內，本公司沒有對二手磨坊設備進行折舊，因為它沒有投入使用。截至2020年12月31日，舊磨坊設備的賬面價值為550萬美元，累計折舊為零。公司對其長期資產進行減值審查

62

目錄

當發生的事件或情況的變化表明資產的賬面價值可能無法追回時。本公司繼續積極推銷其二手磨坊設備，然而，本公司不能合理保證二手磨坊設備將在未來12個月內出售。該公司確定其二手磨坊設備的持續營銷期造成了一個觸發事件，這可能表明公司二手磨坊設備的減值。因此，該公司聘請了第三方估值專家來評估與最終處置該公司的二手磨坊設備相關的現金流。根據第三方估值報告，公司確定截至2020年12月31日不需要減值費用。

​

我們將該公司對其二手磨坊設備的減值評估確定為一項重要的審計事項。我們確定的主要考慮因素包括在確定第三方估值報告中包含的重大假設時的高度主觀性，其中包括可比資產要價和銷售額、市場參與者在組裝或組件基礎上對設備的最高和最佳使用、對可比資產要價的調整以及針對公司舊磨坊設備的年限、狀況和容量的銷售。執行審計程序和評估與這些考慮因素相關的審計證據需要審計師高度的判斷力和努力。

​

如何在審計中處理關鍵審計事項

​

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的審計程序包括以下內容：

​

●我們瞭解了公司對管理層對其二手磨坊設備進行減值評估的內部控制，以確定潛在錯報的類型，評估影響重大錯報風險的因素，並設計進一步的審計程序。
●我們評估了公司聘請的第三方評估專家的獨立性和技能、知識和專業資格。
●在我們公允價值專家的協助下，我們評估了(1)估值方法；(2)可比資產要價和銷售；(3)對公司二手磨坊設備的年限、狀況和容量的市場可比性的調整；(4)基於與公司二手磨坊設備最終處置相關的組裝或組成部分基礎上的公司估計現金流範圍的合理性。
●我們評估了評估報告中使用的詳細舊磨坊設備資產清單的完整性和準確性。

​

​

/s/Plante&Moran，PLLC

​

自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

​

科羅拉多州丹佛市

2021年2月25日

​

63

目錄

Vista Gold Corp.

綜合資產負債表

(美元金額，以美元和千為單位，股票除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2011年12月31日

​

2011年12月31日

​

​

    

2020

    

2019

 

資產：

​

​

​

​

​

​

​

流動資產：

​

​

​

​

​

​

​

現金和現金等價物

​

$

7,762

​

$

1,408

​

短期投資(附註3)

​

​

400

​

​

3,260

​

其他投資，按公允價值計算(附註3)

​

​

293

​

​

3,676

​

其他流動資產

​

​

952

​

​

482

​

流動資產總額

​

​

9,407

​

​

8,826

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非流動資產：

​

​

​

​

​

​

​

礦物性(注4)

​

​

2,146

​

​

2,146

​

廠房和設備，淨額(附註5)

​

​

5,643

​

​

5,623

​

使用權資產

​

​

34

​

​

89

​

非流動資產總額

​

​

7,823

​

​

7,858

​

總資產

​

$

17,230

​

$

16,684

​

​

​

​

​

​

​

​

​

負債和股東權益：

​

​

​

​

​

​

​

流動負債：

​

​

​

​

​

​

​

應付帳款

​

$

356

​

$

190

​

應計負債及其他

​

​

702

​

​

472

​

遞延期權收益(附註4)

​

​

68

​

​

168

​

環境責任撥備(附註7)

​

​

—

​

​

240

​

流動負債總額

​

​

1,126

​

​

1,070

​

非流動負債：

​

​

​

​

​

​

​

遞延期權收益(附註4)

​

​

—

​

​

2,960

​

環境責任撥備(附註7)

​

​

240

​

​

—

​

租賃責任

​

​

13

​

​

8

​

非流動負債總額

​

​

253

​

​

2,968

​

總負債

​

​

1,379

​

​

4,038

​

​

​

​

​

​

​

​

​

承擔和或有事項(附註7)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股東權益：

​

​

​

​

​

​

​

普通股，不是面值-授權的無限股份；已發行股份：2020-103,171,904和2019年-100,698,124(注6)

​

​

460,501

​

​

457,716

​

累計赤字

​

​

(444,650)

​

​

(445,070)

​

股東權益總額

​

​

15,851

​

​

12,646

​

總負債和股東權益

​

$

17,230

​

$

16,684

​

​

經董事會批准

​

/s/ 特雷西·A·史蒂文森

/s/ 約翰·M·克拉克

特雷西·A·史蒂文森

約翰·M·克拉克

導演

導演

​

附註是這些合併財務報表的組成部分。

​

64

目錄

Vista Gold Corp.

合併收益表/(損益表)

(美元和千美元金額，股票和每股數據除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

截至2019年12月31日的幾年，

​

​

​

    

2020

    

2019

​

  

營業收入/(費用)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

處置礦業權收益淨額(附註4)

​

​

$

6,108

​

$

—

​

​

勘探、財產評估和持有成本

​

​

​

(4,545)

​

​

(4,093)

​

​

企業管理

​

​

​

(3,777)

​

​

(3,940)

​

​

折舊及攤銷

​

​

​

(48)

​

​

(52)

​

​

營業總收入/(費用)

​

​

​

(2,262)

​

​

(8,085)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

營業外收入/(費用)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他投資的損益(附註3)

​

​

​

2,405

​

​

(1,643)

​

​

利息收入

​

​

​

16

​

​

121

​

​

其他收入

​

​

​

261

​

​

221

​

​

營業外收入/(費用)合計

​

​

​

2,682

​

​

(1,301)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税前收益/(虧損)

​

​

​

420

​

​

(9,386)

​

​

淨收益/(虧損)

​

​

$

420

​

$

(9,386)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均流通股數

​

​

​

101,814,139

​

​

100,533,448

​

​

每股淨收益/(虧損)(附註6)

​

​

$

0.00

​

$

(0.09)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

稀釋：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均流通股數

​

​

​

104,478,920

​

​

100,533,448

​

​

每股淨收益/(虧損)(附註6)

​

​

$

0.00

​

$

(0.09)

​

​

​

附註是這些合併財務報表的組成部分。

​

65

目錄

Vista Gold Corp.

合併股東權益報表

(美元金額，以美元和千為單位，股票除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

​

​

普普通通

​

​

​

累計

​

股東的

​

​

​

股票

    

金額

    

赤字

    

權益

​

2019年1月1日的餘額

​

100,268,161

​

$

456,938

​

$

(435,684)

​

$

21,254

​

已發行股份(歸屬的RSU，扣除扣留的股份)(注6)

​

266,296

​

​

(76)

​

​

—

​

​

(76)

​

已發行股份(行使股票期權)(附註6)

​

163,667

​

​

89

​

​

—

​

​

89

​

股票薪酬(附註6)

​

—

​

​

765

​

​

—

​

​

765

​

淨損失

​

—

​

​

—

​

​

(9,386)

​

​

(9,386)

​

2019年12月31日的餘額

​

100,698,124

​

$

457,716

​

$

(445,070)

​

$

12,646

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年1月1日的餘額

​

100,698,124

​

$

457,716

​

$

(445,070)

​

$

12,646

​

扣除發行成本後的已發行股份(附註6)

​

2,028,334

​

​

1,959

​

​

​

​

​

1,959

​

已發行股份(歸屬的RSU，扣除扣留的股份)(注6)

​

395,446

​

​

(124)

​

​

—

​

​

(124)

​

已發行股份(行使股票期權)(附註6)

​

50,000

​

​

37

​

​

—

​

​

37

​

股票薪酬(附註6)

​

—

​

​

913

​

​

—

​

​

913

​

淨收入

​

—

​

​

—

​

​

420

​

​

420

​

2020年12月31日的餘額

​

103,171,904

​

$

460,501

​

$

(444,650)

​

$

15,851

​

​

附註是這些合併財務報表的組成部分。

​

66

目錄

Vista Gold Corp.

合併現金流量表

(以美元和千為單位的美元金額)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

    

2020

​

2019

    

經營活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

淨收益/(虧損)

​

$

420

​

$

(9,386)

​

對淨收益/(虧損)與運營中使用的淨現金進行調整：

​

​

​

​

​

​

​

折舊及攤銷

​

​

48

​

​

52

​

基於股票的薪酬

​

​

913

​

​

765

​

處置礦業權收益，淨額

​

​

(6,108)

​

​

—

​

其他損益

​

​

—

​

​

(134)

​

其他投資的(收益)/虧損

​

​

(2,405)

​

​

1,643

​

營運資本項目變動情況：

​

​

​

​

​

​

​

其他流動資產

​

​

(279)

​

​

(31)

​

關於環境責任的規定

​

​

—

​

​

(2)

​

應付賬款、應計負債和其他

​

​

456

​

​

40

​

用於經營活動的現金淨額

​

​

(6,955)

​

​

(7,053)

​

投資活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

出售有價證券的收益

​

​

5,788

​

​

413

​

短期投資處置(收購)淨額

​

​

2,860

​

​

3,737

​

增加廠房和設備

​

​

(68)

​

​

(40)

​

期權/出售協議收益，淨額

​

​

3,048

​

​

3,267

​

投資活動提供的淨現金

​

​

11,628

​

​

7,377

​

融資活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

股權融資收益，淨額

​

​

1,768

​

​

—

​

從被扣留的股份繳納税款

​

​

(124)

​

​

(76)

​

行使股票期權所得收益

​

​

37

​

​

89

​

融資活動提供的現金淨額

​

​

1,681

​

​

13

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金及現金等價物淨增加情況

​

​

6,354

​

​

337

​

期初現金和現金等價物

​

​

1,408

​

​

1,071

​

期末現金和現金等價物

​

$

7,762

​

$

1,408

​

​

補充現金流量資料(附註9)

​

附註是這些合併財務報表的組成部分。

​

​

67

目錄

Vista Gold Corp.

合併財務報表附註

(美元金額以美元和千為單位，與股票相關的金額除外)

​

1. 業務性質

​

Vista Gold Corp.及其子公司(統稱為“Vista”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)經營黃金開採行業。我們專注於黃金勘探和潛在開發項目的評估、收購、勘探和推進，這些項目可能導致黃金生產或增值戰略交易，如增值權協議、期權協議、租賃給第三方、與其他礦業公司的合資安排，或以現金和/或其他對價直接出售資產。我們通過專注於優化以前工程工作的勘探、鑽探和/或技術研究，尋找機會提高我們黃金項目的價值。我們目前沒有從採礦業務中產生現金流。

​

該公司的旗艦資產是其100擁有澳大利亞北領地陶德山金礦項目(“陶德山”或“項目”)的%股權。託德山是澳大利亞最大的未開發金礦項目。自2006年收購Mt Todd以來，我們投入了大量的財政資源，對該項目進行系統的勘探、評估、設計、許可和降低風險。我們相信，這些努力增加了黃金總資源量和儲量，大幅增加了該項目的潛在價值，並展示了其發展潛力。

​

2019年9月，Vista宣佈了最新的託德山初步可行性研究的積極結果，隨後於2020年9月修訂了這項研究，以更正和/或澄清某些項目(“2019年PFS”)。2019年PFS反映的主要改進包括增加了估計的黃金回收率和產量，以及選擇了預計更適合預期研磨要求並降低能源消耗的垂直研磨設備。託德山將從這些改進、其他設計效率和某些現有基礎設施的利用中受益，這些都降低了該項目的預計開發成本。

​

截至2020年12月31日，Vista持有其他非核心資產，包括在美國和印度尼西亞的特許權使用費權益、墨西哥一個黃金/白銀項目特許權使用費取消後的應收款項、未使用並掛牌出售的磨坊設備，以及其他持有的第三方股權證券。

​

2. 重大會計政策

​

合併原則

​

合併財務報表包括Vista公司及其控制的持股超過50%的子公司的賬目。所有重要的公司間餘額和交易都已被沖銷。合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。

​

預算的使用

​

編制公司的綜合財務報表要求管理層作出影響報告期內報告的資產、負債、收入和支出金額的估計和假設。需要使用管理估計和假設的更重要的領域是：金融工具的公允價值和會計處理；用於資產折舊的資產的使用年限；遞延税項資產的估值扣除；股票補償的公允價值和會計處理；環境負債撥備；以及資產減值。管理層根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設做出估計。因此，實際結果可能與這些財務報表中估計的金額不同。

​

現金和現金等價物

​

現金和現金等價物包括手頭現金和購買時原始到期日為90天或更短的政府證券。由於這些投資的到期日較短，賬面價值接近其公允價值。

​

68

目錄

外幣交易

​

我們的功能貨幣是美元。以功能貨幣以外的貨幣計價的外幣交易按交易日的近似匯率計入，由此產生的任何損益計入其他費用。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年，我們都錄得微不足道的淨外幣收益/(虧損)。

​

短期投資

​

短期投資包括原始到期日大於90天而且還不到一年。這些證券通常是美國政府國庫券和/或票據。短期投資按攤銷成本入賬，並歸類為持有至到期的債務證券，因為本公司有意願和能力持有這些工具，直至購買時的原定到期日。

​

礦物屬性

​

礦業權取得成本，包括直接相關成本，在發生時資本化，礦業權勘查成本在發生時計入費用。當我們根據SEC行業指南7確定某一礦藏可以進行經濟開發並建立儲量時，此後開發該礦藏所產生的成本將被資本化。資本化成本將使用生產單位法在已探明儲量和可能儲量的估計壽命內耗盡。如果礦產隨後被出售或放棄，任何未耗盡的成本將在此期間計入費用。

​

我們礦產資產賬面價值的可回收性取決於在這些資產上發現或開發的經濟儲量、許可、融資、啟動和商業生產，或出售/租賃這些資產，或與這些資產相關的其他戰略交易。這些項目的開發和/或啟動，除其他事項外，將取決於管理層為這些目的籌集足夠資本的能力。購股權或出售協議所得款項將歸屬於收回相關項目的賬面價值，直至賬面價值為零為止。此後，收到的任何額外收益都被確認為合同負債(遞延期權收益)，直到控制權移交給買方或相關合同終止。

​

當資料或情況顯示可能出現減值時，我們會評估礦產資產的減值賬面價值。這將包括一些事件和情況，例如我們無法獲得所有必要的許可、我們礦產法律地位的變化、政府行動、勘探活動和技術評估的結果以及經濟狀況的變化，包括黃金和其他商品的價格或投入價格。此類評估在未貼現的基礎上將估計的未來淨現金流與我們的賬面成本和未來債務進行比較。如果確定估計的未來未貼現現金流低於物業的賬面價值，則估計公允價值的減記將在該期間的綜合收益/(虧損)表中報告。若對未來淨現金流量的估計無法確定，且其他情況顯示可能出現減值，管理層將使用現有市場信息和/或第三方估值專家來評估賬面價值是否能夠收回並估計公允價值。

​

損損

​

除礦產資產外，長期資產的賬面價值會在獲得顯示賬面價值可能無法收回的信息時進行減值評估。如果確定公允價值低於賬面價值，則相當於公允價值和賬面價值之間差額的減值費用將記錄在我們的綜合收益/(虧損)表中。

​

基於股票的薪酬

​

根據我們的股票期權、長期激勵和遞延股票單位計劃，公司可以將股票激勵期權、限制性股票單位和遞延股票單位授予高管、員工、顧問和非員工董事(視情況而定)。此類贈款的補償費用在綜合收益/(虧損)表中記為

69

目錄

勘探、物業評估和持有成本以及公司管理的組成部分，合併資產負債表中的普通股相應增加。期權授予的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型計算的。限制性和遞延股份單位的公允價值是以我們普通股在授予日的收盤價為基礎的，在某些情況下，還根據布朗運動價格模型進行調整。費用以授予日授予的公允價值為基礎，並在為每項授予指定的歸屬期限內確認。沒收所有基於股票的薪酬的未授權獎勵將導致沒收後的費用沖銷。

​

金融工具

​

財務會計準則委員會(“FASB”)的會計準則編纂專題820，公允價值計量和披露(“ASC 820”)要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。ASC820根據圍繞用於計量公允價值的投入的獨立、客觀證據水平建立公允價值等級。金融工具在公允價值層次中的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。ASC 820將輸入劃分為可用於衡量公允價值的三個級別：

​

●第1級-活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同的、不受限制的資產或負債的報價。

​

●第2級-除第1級內的報價外，可直接或間接觀察到的資產或負債的報價，包括活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或通過相關性或其他方式可觀察到或可由可觀測市場數據證實的其他輸入。

​

●第3級-價格或估值技術要求輸入對公允價值計量有重要意義且不可觀察的信息。

​

我們的金融工具包括現金和現金等價物、有價證券、短期投資、應付帳款和某些其他流動資產和負債。由於我們的現金及現金等價物、短期投資、應付帳款及某些其他流動資產及負債的短期性質，吾等相信其賬面值接近公允價值。我們的其他投資以活躍市場的報價為基礎，按公允價值入賬，並計入公允價值等級的第一級。

​

近期會計公告

​

目前沒有適用於Vista的最新會計聲明。

​

3.其他投資

​

短期投資

​

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們短期投資的攤餘成本基礎為$400和$3,260，分別為。攤餘成本基礎接近於2020年12月31日和2019年12月31日的公允價值。2020年12月31日和2019年12月31日的短期投資由美國政府國庫券和/或票據組成，所有這些國庫券的到期日都大於90天但不到一年。

​

其他投資

​

有價證券投資按公允價值計入綜合資產負債表。公允價值的後續變動在發生期間的綜合收益/(虧損)表中記錄。截至2019年12月31日止年度，本公司出售920,500收購Midas Gold Corp.的普通股(“Midas Gold Shares”)，淨收益為#美元。413虧本$2 與最近的測算期相比。自收購這些Midas Gold股票以來，累計已實現虧損為$1,975，其中$1,973在上期確認為未實現虧損，淨額。我們舉行了6,882,115截至2019年12月31日，Midas Gold的股票。 在截至2020年12月31日的年度內，

70

目錄

該公司出售了所有剩餘的Midas Gold股票，淨收益為#美元。5,788在獲得$的收益的情況下2,574與最近的測算期相比。自2011年4月收購Midas Gold股票以來，累計已實現虧損為1美元。11,841，其中$14,415在上期確認為未實現虧損，淨額。本公司持有1,333,334努桑塔拉資源有限公司(“努桑塔拉資源”)於2020年12月31日及2019年12月31日的股份。

​

下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日我們對有價證券的投資。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020年12月31日

    

2019年12月31日

​

期初公允價值

​

$

3,676

​

$

5,462

​

邁達斯黃金股份已售出

​

​

(5,788)

​

​

(415)

​

努桑塔拉資源股份

​

​

—

​

​

272

​

未實現損益

​

​

2,405

​

​

(1,643)

​

期末公允價值

​

$

293

​

$

3,676

​

​

​

​

4. 礦物屬性

​

託德山，澳大利亞北領地

​

資本化的礦產財產價值為：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2020年12月31日

    

2019年12月31日

​

澳大利亞託德山

​

$

2,146

​

$

2,146

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

瓜達盧佩·德洛斯雷耶斯，墨西哥錫那羅亞

​

2020年7月，該公司收到了最後一筆美元1,500優質礦業公司(“Prime Mining”)對墨西哥錫那羅亞Guadalupe de Los Reyes金銀項目(“Los Reyes”)的付款。在這筆最後付款以及在截至2020年9月30日的三個月內將Los Reyes項目轉移給Prime Mining後，Vista確認了#美元的運營收益3,540，包括之前遞延的期權收益$2,892以及扣除相關結賬成本後的淨額。此外，Prime Mining還需要向Vista額外支付#美元。2,100代替Vista獲得某些特許權使用費和回收權，1,1002021年1月到期，和$1,000截止日期是2021年7月。$1,1002021年1月向Vista支付了款項。如果Prime Mining沒能賺到剩餘的美元1,000支付後，Vista將有權恢復其特許權使用費和回收權。

​

Awak Mas，蘇拉威西，印度尼西亞

​

Vista持有印尼Awak Mas項目的冶煉廠淨收益特許權使用費(“NSR”)。在2019年期間，Vista和Awak Mas的持有者修改了最初的特許權使用費協議，允許持有者或指定的一方賺取$2,400在2020年4月30日之前向Vista支付取消1第一個上的%nsr1,250,000Awak Mas和Awak Mas生產的盎司1.25下一個上的%nsr1,250,000生產的盎司。2020年5月5日，公司收到了2,400要取消相關的1%nsr和1.25%nsr。收到這筆款項後確認的收益為$。2,568，其中包括$2,400付款外加$168之前遞延的期權收益。Awak Mas的持有者或被提名方現在有權取消剩餘的1%nsr和1.25%NSR用於額外付款$2,500到2021年4月30日，屆時公司將確認這筆金額和美元的收益68截至2020年12月31日，這作為遞延期權收益計入。如果持有者沒有在2021年4月30日之前支付這筆最後一筆款項，Vista將保留剩餘的特許權使用費權益。

​

71

目錄

5. 廠房和設備

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

​

2019年12月31日

​

​

​

​

​

​

累計

​

​

​

​

​

​

​

累計

​

​

​

​

​

    

成本

    

折舊

    

網

    

成本

    

折舊

    

網

  

澳大利亞託德山

​

$

5,306

​

$

5,163

​

$

143

​

$

5,237

​

$

5,114

​

$

123

​

公司，美國

​

​

333

​

​

333

​

​

—

​

​

333

​

​

333

​

​

—

​

二手磨坊設備，加拿大

​

​

5,500

​

​

—

​

​

5,500

​

​

5,500

​

​

—

​

​

5,500

​

​

​

$

11,139

​

$

5,496

​

$

5,643

​

$

11,070

​

$

5,447

​

$

5,623

​

​

我們繼續積極銷售二手磨坊設備；然而，新冠肺炎疫情給我們在旅行限制和其他相關條件存在的情況下有效銷售設備的能力帶來了不確定性。截至2020年12月31日或2019年12月31日，我們沒有將磨坊設備歸類為“持有待售”，因為我們不能合理保證磨坊設備將在12個月。我們目前沒有對二手磨坊設備進行折舊，因為我們繼續在市場上銷售它，而且它還沒有使用。於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司評估舊磨坊設備的可回收價值。根據合格第三方的獨立估值，不需要減值費用。

​

​

6. 普通股

​

股權融資

​

Vista先前與H.C.Wainwright&Co.，LLC(“Wainwright”)訂立市場發售協議(“ATM協議”)，根據該協議，公司可(但無義務)透過Wainwright發行及出售公司普通股(“普通股”)，總銷售收益最高可達$。10,000(“自動取款機計劃”)。不是根據自動櫃員機協議，證券將在加拿大發售。自動櫃員機協議於2020年6月修訂，在任何一方終止之前一直有效。於截至2020年12月31日止年度內，本公司出售2,028,334普通股，淨收益為$1,959在自動取款機計劃下， 其中包括$191這筆交易於2021年1月以現金結算。不是在截至2019年12月31日的年度內，根據自動櫃員機計劃提出了報價或銷售。自動櫃員機協議下的每一筆交易都是根據1933年修訂的美國證券法第415條規定的“在市場上出售”進行的。

​

其他股票發行

​

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們發佈了445,446和429,963普通股，分別與限制性股票單位(“RSU”)的歸屬和/或股票期權的行使有關。

​

認股權證

​

所有未清償認股權證總額6,514,6252019年8月到期，未行使。

​

基於股票的薪酬

​

本公司的股票薪酬計劃包括：根據本公司長期股權激勵計劃(“LTIP”)目前已發行的限制性股票單位、根據本公司遞延股份單位計劃(“DSU計劃”)可發行的遞延股份單位(“DSU計劃”)以及根據本公司股票期權計劃(“本計劃”)可發行的股票期權(“股票期權”)。我們的董事、高級管理人員、員工和顧問可能會獲得基於股票的薪酬。根據合併的基於股票的薪酬計劃，可以預留用於發行的普通股的最大數量是一個可變數字，等於10%在任何時候以非攤薄方式出售已發行和已發行普通股。Vista還在2018年發行了幻影單位，將在一年內以現金結算三年制學期。本公司董事會(“董事會”)可不時酌情授予股票薪酬和虛擬單位，歸屬條款由董事會決定。

​

​

72

目錄

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度基於股票的薪酬支出為：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

    

    

2020

    

2019

    

  

限售股單位

​

​

$

643

​

$

362

​

​

遞延股份單位

​

​

​

209

​

​

209

​

​

股票期權

​

​

​

61

​

​

194

​

​

​

​

​

$

913

​

$

765

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

幻影單位

​

​

$

98

​

$

84

​

​

​

截至2020年12月31日，RSU、股票期權和虛擬單位的未確認薪酬支出為 $326,  $3,和$39,預計將在以下加權平均期間內確認 1.1, 0.6，及0.5分別是幾年。 

​

限售股單位

​

下表彙總了RSU活動：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均

​

​

​

數

​

授予日期交易會

​

​

    

三個RSU中的一個

    

每個RSU的價值價值

​

未授權-2018年12月31日

​

1,002,670

    

$

0.78

  

授與

​

1,412,500

​

​

0.49

​

取消/沒收

​

(657,573)

​

​

0.76

​

既得，扣除扣留股份後的淨額

​

(266,296)

​

​

0.84

​

未授權-2019年12月31日

​

1,491,301

    

$

0.51

  

授與

​

1,609,000

​

​

0.41

​

取消/沒收

​

(237,853)

​

​

0.60

​

既得，扣除扣留股份後的淨額

​

(395,446)

​

​

0.63

​

未授權-2020年12月31日

​

2,467,002

​

$

0.42

​

​

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，公司扣繳了相當於當期歸屬RSU的員工預扣税款義務價值的股份。被扣留的股票被認為是被取消/沒收的。

​

根據LTIP，如果獲獎者在該日期繼續隸屬於Vista，RSU獎勵的一部分將在固定的未來日期授予。其他RSU獎勵取決於某些業績和市場標準的實現情況，包括某些公司目標的實現情況和公司的股價表現。在未授權的RSU中，大約29%將根據固定的未來日期授予，大約18%和53%將分別基於業績和市場標準。RSU的最短獲得期為一年.

​

遞延股份單位

​

DSU計劃規定向非僱員董事授予DSU。DSU立即授予；但是，公司將發行一只有在非僱員董事不再擔任公司董事後，才能為每個DSU分配普通股。2020年3月，董事會批准360,000DSU和公司確認$209DSU費用的一部分。2019年5月，董事會批准366,000DSU和公司確認$209DSU費用的一部分。

​

​

73

目錄

下表總結了DSU活動：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均

​

​

​

數量

​

​

授予日期交易會

​

​

    

DSU

    

​

每個DSU的價值評估

 

未授權-2018年12月31日

​

—

    

$

—

​

授與

​

366,000

​

​

0.57

​

未償還-2019年12月31日

​

366,000

​

$

0.57

​

授與

​

360,000

​

​

0.58

​

未償還-2020年12月31日

​

726,000

​

$

0.57

​

​

股票期權

​

下表彙總了選項活動：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均

​

​

​

​

​

​

​

加權平均

​

剩餘

​

集料

​

​

​

數量

​

行使價格

​

合同期限

​

內在性

​

​

    

選項

    

每個選項

    

(年)

    

價值

 

未償還-2018年12月31日

​

1,319,149

    

​

0.71

​

3.84

​

$

1

​

授與

​

350,000

​

​

0.73

​

​

​

​

​

​

練習

​

(163,667)

​

​

0.54

​

​

​

​

33

​

取消/沒收

​

(16,667)

​

​

0.75

​

​

​

​

—

​

過期

​

(51,815)

​

​

0.70

​

​

​

​

2

​

未償還-2019年12月31日

​

1,437,000

    

$

0.73

​

3.49

​

$

35

​

授與

​

50,000

​

​

0.51

​

​

​

​

​

​

練習

​

(50,000)

​

​

0.75

​

​

​

​

9

​

取消/沒收

​

(70,000)

​

​

1.02

​

​

​

​

—

​

未償還-2020年12月31日

​

1,367,000

​

$

0.71

​

2.63

​

$

507

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可行使-2020年12月31日

​

1,333,667

​

$

0.71

​

2.62

​

$

494

​

​

下表彙總了未授予期權活動：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權

​

​

​

​

​

加權

​

平均值

​

​

​

​

​

平均值

​

剩餘

​

​

​

​

​

授予日期

​

攤銷

​

​

​

數量

​

公允價值

​

期間

​

​

    

選項

    

每個選項

    

(年)

  

未授權-2018年12月31日

​

759,669

​

$

0.45

​

1.14

​

授與

​

350,000

​

​

0.30

​

​

​

取消/沒收

​

(35,000)

​

​

0.43

​

​

​

既得

​

(560,665)

​

​

0.41

​

​

​

未授權-2019年12月31日

​

514,004

​

$

0.40

​

0.61

​

授與

​

50,000

​

​

0.20

​

​

​

既得

​

(530,671)

​

​

0.38

​

​

​

未授權-2020年12月31日

​

33,333

​

$

0.31

​

0.25

​

​

74

目錄

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內授予員工、董事和顧問的股票期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估計的，採用以下加權平均假設：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2011年12月31日

​

​

2020

    

2019

    

預期波動率

​

64.1

%

​

61.1

%  

​

無風險利率

​

0.3

%

​

2.0

%  

​

預期壽命(年)

​

2.6

​

​

2.8

​

​

股息率

​

0

%

​

0

%  

​

沒收假設

​

0

%

​

0

%  

​

​

期權定價模型需要輸入高度主觀的假設，包括預期價格波動率。預期價格波動是基於我們普通股的歷史波動性。主觀投入假設的變化會對公允價值估計產生重大影響。授予期權的預期期限代表使用簡化方法授予的期權預期未償還的時間段。期權合同期限內的無風險利率以授予之日生效的美國國債收益率曲線為基礎。

​

幻影單位

​

每個虛擬單位的價值等於公司在歸屬日期的股價，並以現金支付。幻影單位在固定的未來日期被授予，前提是接受者在該日期繼續隸屬於Vista。這些單位的未確認補償費用是根據公司年底的股價計算的。公司將這些單位作為獎勵進行核算，這些獎勵被歸類為負債$39和$26分別計入截至2020年12月31日和2019年12月31日的流動負債。該公司認識到$98和$84在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，這些單位的薪酬支出分別增加。公司支付了$81對於在截至2019年12月31日的年度內歸屬的幻影單位。公司支付了$86對於在截至2020年12月31日的年度內歸屬的幻影單位。

​

下表列出了未歸屬虛擬單位的摘要：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權平均

​

​

​

​

​

剩餘

​

​

​

數量

​

歸屬期限

​

​

    

幻影單位

    

(年)

 

未授權-2018年12月31日

​

265,000

    

1.50

​

取消/沒收

​

(32,667)

​

​

​

既得

​

(88,333)

​

​

​

未授權-2019年12月31日

​

144,000

​

1.00

​

既得

​

(72,000)

​

​

​

未授權-2020年12月31日

​

72,000

​

0.50

​

​

加權平均普通股

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12月31日左右，

​

​

    

2020

    

2019

​

基本普通股

​

101,814,139

​

100,533,448

​

稀釋性股票獎勵的效果

​

2,664,781

​

—

​

稀釋後普通股

​

104,478,920

​

100,533,448

​

​

稀釋股票獎勵的影響是根據截至2020年12月31日的剩餘RSU、DSU和未償還股票期權，使用庫藏股方法計算的。要購買的股票期權50,000普通股在2020年12月31日已發行，但不包括在稀釋加權平均已發行普通股的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的。

​

75

目錄

未授權的RSU代表1,491,301普通股，購買的股票期權1,437,000普通股和代表366,000未發行普通股於2019年12月31日已發行，但未計入稀釋加權平均已發行普通股的計算，因為它們的影響將是反稀釋的。

​

​

7. 承諾和或有事項

​

我們的勘探開發活動受到各種環境保護法律法規的約束。這些法律法規在不斷變化，總體上正在變得更加嚴格。因此，無法預測遵守這些法律法規可能需要的未來支出。我們開展業務的目的是努力將對環境的影響降至最低，並相信我們的業務在所有實質性方面都符合適用的法律和法規。

​

2020年11月，我們修改了與Jawoyn協會土著公司(“Jawoyn協會”)關於託德山項目的協議。修改後的協議為Jawoyn協會提供了一項毛收入特許權使用費(“GPR”)，範圍為0.125%和2.0%，取決於當時的金價和匯率，而不是之前成為10參與託德山合資夥伴的百分比。修改後的協議不影響先前達成的協議。1.0%GPR。合併後的探地雷達範圍現在從1.125%至3.0%.

​

8. 公允價值會計

​

下表列出了本公司在公允價值體系內按公允價值水平計量的資產。根據會計準則的要求，資產是根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值於2020年12月31日

​

​

    

總計

    

1級

    

3級

​

其他投資

​

$

293

​

$

293

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2019年12月31日的公允價值

​

​

    

總計

    

1級

    

3級

​

其他投資

​

$

3,676

​

$

3,676

​

$

—

​

​

我們對Midas Gold股票和Nusantara Resources股票的有價證券和投資被歸類為公允價值等級的第一級，因為它們在活躍的市場中按市場報價估值。有價證券計入綜合資產負債表中的其他投資項目。

​

2020年，水平之間沒有實質性轉移，估值方法也沒有任何變化。

​

9. 補充現金流信息和物料非現金交易

​

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們所有的現金都以流動銀行存款和/或美國政府國庫券/票據的形式持有。

​

截至2020年12月31日止年度並無重大非現金交易。2019年12月31日，本公司舉行1,333,334努桑塔拉資源公司的股票價值為$272包括：666,667作為修訂Awak Mas特許權使用費協議的代價的一部分而收到的股份，以及666,667在2019年之前沒有得到會計確認的股票，因為金額被認為是無關緊要的。

​

76

目錄

10. 所得税

​

該公司在美國和國外的收入/(虧損)為：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年12月31日的幾年，

​

    

2020

​

2019

    

美國

​

$

1,879

​

$

(1,730)

​

加拿大

​

​

(308)

​

​

(3,514)

​

其他外國，網絡

​

​

(1,151)

​

​

(4,142)

​

​

​

$

420

​

$

(9,386)

​

​

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，由於每個司法管轄區的全額估值津貼，公司在美國、加拿大和其他外國司法管轄區確認的當期和遞延所得税支出或福利為零。

​

費率調節

​

公司按法定税率計算的合併所得税與美國有效所得税(福利)/費用之間的對賬如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年12月31日的幾年，

​

    

2020

​

2019

    

按法定税率徵税的所得

​

$

36

​

$

(2,250)

​

從以下方面增加(減少)税收：

​

​

​

​

​

​

​

州税

​

​

66

​

​

(61)

​

基於股票的薪酬

​

​

50

​

​

84

​

推算利息

​

​

9

​

​

20

​

其他調整

​

​

(1)

​

​

82

​

採礦權處置

​

​

853

​

​

—

​

通貨膨脹調整

​

​

(254)

​

​

—

​

上一年度實際調整準備金

​

​

885

​

​

475

​

美國税率的變化

​

​

29

​

​

—

​

外國税率的變化

​

​

100

​

​

(1,361)

​

税率差異

​

​

(52)

​

​

(284)

​

外匯效應

​

​

(1,236)

​

​

66

​

更改估值免税額

​

​

(485)

​

​

3,229

​

所得税(福利)/費用

​

$

—

​

$

—

​

​

遞延税金

​

遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨影響。該公司遞延税項資產和負債的組成部分包括：

​

77

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12月31日，

​

    

2020

​

2019

    

遞延所得税資產

​

​

​

​

​

​

​

不動產、廠房和設備的超額計税基礎超過賬面基礎

​

$

7,776

​

$

8,295

​

有價證券

​

​

—

​

​

500

​

營業虧損結轉

​

​

36,965

​

​

36,716

​

資本損失結轉

​

​

13,778

​

​

13,618

​

資本支出

​

​

374

​

​

374

​

股票薪酬

​

​

164

​

​

235

​

增值税可退税

​

​

150

​

​

158

​

未實現匯兑損益

​

​

117

​

​

125

​

環境責任

​

​

65

​

​

65

​

報價成本

​

​

46

​

​

104

​

累積假期

​

​

22

​

​

24

​

其他

​

​

5

​

​

—

​

未來税收資產總額

​

​

59,462

​

​

60,214

​

未來税務資產的估值免税額

​

​

(59,401)

​

​

(59,886)

​

​

​

​

61

​

​

328

​

遞延所得税負債

​

​

​

​

​

​

​

其他投資

​

​

61

​

​

328

​

​

​

​

61

​

​

328

​

​

​

​

​

​

​

​

​

遞延税金合計

​

$

—

​

$

—

​

​

加拿大和外國税收資產的估值免税額

​

如果根據現有信息，很可能所有的資產都不會變現，我們就會為未來的所得税資產建立估值免税額。估值免税額為$。59,401及$59,886分別於2020年12月31日和2019年12月31日，主要與淨運營和資本虧損有關，在這些屬性不太可能被利用的情況下結轉。該公司不斷評估正面和負面證據，以確定遞延税項資產是否更有可能在到期前變現。

​

虧損結轉

​

本公司税損結轉到期日如下：

​

78

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

非資本
加拿大

    

美國

    

墨西哥

    

巴巴多斯

    

總計

​

2020

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

22

​

$

22

​

2021

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

4

​

​

4

​

2022

​

​

—

​

​

—

​

​

1,653

​

​

6

​

​

1,659

​

2023

​

​

—

​

​

—

​

​

385

​

​

6

​

​

391

​

2024

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

6

​

​

6

​

2025

​

​

—

​

​

—

​

​

83

​

​

6

​

​

89

​

2026

​

​

1,027

​

​

—

​

​

847

​

​

5

​

​

1,879

​

2027

​

​

847

​

​

—

​

​

—

​

​

7

​

​

854

​

2028

​

​

5,245

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

5,245

​

2029

​

​

4,022

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

4,022

​

2030

​

​

5,032

​

​

1,761

​

​

—

​

​

—

​

​

6,793

​

2031

​

​

3,806

​

​

3,407

​

​

—

​

​

—

​

​

7,213

​

2032

​

​

6,397

​

​

2,323

​

​

—

​

​

—

​

​

8,720

​

2033

​

​

6,185

​

​

3,098

​

​

—

​

​

—

​

​

9,283

​

2034

​

​

4,420

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

4,420

​

2035

​

​

3,729

​

​

2

​

​

—

​

​

—

​

​

3,731

​

2036

​

​

2,799

​

​

2,655

​

​

—

​

​

—

​

​

5,454

​

2037

​

​

1,916

​

​

2,482

​

​

—

​

​

—

​

​

4,398

​

2038

​

​

2,666

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,666

​

2039

​

​

3,338

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3,338

​

2040

​

​

635

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

635

​

​

​

$

52,064

​

$

15,728

​

$

2,968

​

$

62

​

$

70,822

​

​

從2018年開始的納税年度美國虧損結轉為$2,123，加拿大資本損失結轉$102,057澳大利亞NOL為$58,848，不會過期，不包括在上一表中。

​

税收中的不確定性會計

​

會計準則編纂主題740指南要求公司評估所有采取的所得税頭寸，並確認任何不確定的税收頭寸的負債，這些不確定的税收頭寸不太可能持續下去。截至2020年12月31日，公司相信不是未確認税務頭寸的責任。如果公司確定一個税收狀況不太可能持續下去，公司將確認所得税支出中的負債以及相關利息和罰款(如果適用)。

​

税務訴訟時效

​

該公司在加拿大、美國聯邦和州司法管轄區以及其他外國司法管轄區提交所得税申報單。目前，這些司法管轄區沒有正在進行的税務審查。此外，本公司在截至2017年12月31日或之前的年度不再接受加拿大税務局的加拿大税務審查，在截至2017年12月31日或之前的年度不再接受美國國税局的美國聯邦所得税審查。美國一些州和其他外國司法管轄區在截至2016年12月31日或之前的幾年內仍需接受税務審查。

​

雖然某些納税年度是根據訴訟時效關閉的，但税務機關仍然可以調整結轉到開放年度的損失。

​

冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法

​

2010年3月27日，為應對新冠肺炎疫情，美國頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(簡稱CARE法案)。CARE法案，除其他外，暫時允許虧損結轉和結轉，以抵消2017年後至2021年前的應税年度100%的應税收入。根據以前的法律，損失

79

目錄

結轉不得超過應税收入的80%。截至2020年12月31日止年度，本公司減少估計應納税所得額$5,042通過將虧損結轉至預計應納税所得額的100%，使其為零。

​

CARE法案的其他關鍵條款允許將2018年至2020年發生的税收損失轉回之前五個納税年度的每一年，以產生之前繳納的所得税的退款，並規定符合條件的僱主可以根據薪資保護計劃(Paycheck Protection Program，簡稱PPP)獲得貸款。該公司目前正在評估CARE法案的這些條款和其他條款的影響。我們預計CARE法案不會給公司帶來實質性的現金收益，Vista也沒有收到購買力平價貸款。

​

11. 地理位置和細分市場信息

​

本公司擁有一可報告的運營部門，包括評估、收購和勘探活動。我們評估、收購、勘探和推進可能導致黃金生產或增值戰略交易的黃金勘探和潛在開發項目。這些活動目前主要集中在澳大利亞。我們報道了不是截至2020年12月31日或2019年12月31日的年度收入。附註4和附註5分別提供了礦物屬性和工廠和設備的地理位置。

​

12. 為以下事項撥備的款項 環境責任

​

Vista維護$240如找不到其他責任方或潛在責任方，則就本公司先前持有的若干採礦索償所應佔的潛在填海成本撥備。

​

13.隨後發生的事件

​

在2020年12月31日之後，沒有發生重大事件。

​

80

目錄

第九條會計和財務披露方面的變更和與會計人員的分歧。

​

沒有。

​

第9A項。控制和程序。

​

披露控制和程序。

​

在截至2020年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告所涵蓋的期間結束時，在我們管理層(包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性(如交易法下的規則13a-15(E)和規則15d-15(E)所定義)進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本年度報告所涉期間結束時，我們的披露控制和程序有效地確保：(I)我們根據交易法提交或提交給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在適用規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告；(Ii)根據交易法提交的報告中要求披露的重大信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便

​

財務報告的內部控制。

​

管理層關於財務報告內部控制的報告。

​

管理層關於財務報告內部控制的報告和管理層評估的認證報告包括在本報告的“第八項財務報表和補充數據”中。

​

獨立註冊會計師事務所認證報告。

​

我們的獨立註冊會計師事務所對財務報告的內部控制的認證報告不包括在這裏，因為作為一個非加速申報者，我們可以免除提供此類報告的要求。

​

內部控制的變化.

​

在截至2020年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

​

第9B項。其他信息。

​

沒有。

​

第三部分

​

第10項董事、高級管理人員和公司治理

​

有關我們的高管、董事、審計委員會、公司治理、遵守交易所法案第16(A)條和道德準則的信息將包含在我們的最終委託書中，該委託書將於2020年12月31日之後120天內根據1934年證券交易法(經修訂)頒佈的第14A條提交給2021年股東年會(以下簡稱“委託書”)，並通過引用併入本文。

​

81

目錄

商業行為和道德準則

​

我們有一套商業行為和道德準則(“道德準則”)，適用於公司及其附屬實體的所有員工、高級管理人員和董事。道德準則可在我們的網站www.vistagold.com上找到。我們將在該網站上發佈對《道德守則》的任何修訂、豁免和默示豁免。

​

第11項高管薪酬。

​

與高管薪酬相關的信息將包含在委託書中，並通過引用併入本文。

​

第(12)項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

​

與我們普通股的某些實益所有者的擔保所有權、我們的股權補償計劃以及我們管理層的擔保所有權有關的信息將包含在委託書中，並在此併入以供參考。

​

第(13)項某些關係和相關交易

​

有關該項目的信息將包含在委託書中，並通過引用併入本文。

​

第(14)項總會計師費用及服務

​

有關該項目的信息將包含在委託書中，並通過引用併入本文。

​

第四部分

​

項目15.證物和財務報表明細表

​

作為報告一部分提交的文件

​

財務報表

​

以下是公司的合併財務報表，作為本報告的一部分提交：

​

1.獨立註冊會計師事務所報告。

​

2.合併資產負債表-截至2020年12月31日和2019年12月31日。

​

3.合併損益表-截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。

​

4.股東權益綜合報表-截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。

​

5.合併現金流量表-截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。

​

6.合併財務報表附註。

​

見“項目8.財務報表和補充數據”。

​

​

82

目錄

財務報表明細表

​

沒有財務報表明細表作為本報告的一部分提交，因為這些明細表不適用，或者合併財務報表或附註中顯示了所需的信息。見“項目8.財務報表和補充數據”。

​

陳列品

​

以下證物作為本報告的一部分歸檔：

​

​

​

​

​

展品數

    

描述

3.01

​

延續證書，先前作為本公司日期為2013年6月12日的8-K表格的附件3.1存檔，並通過引用併入本文(檔案號：901-9025)

3.02

​

章程通知，以前作為本公司表格8-K的附件3.2提交，日期為2013年6月12日，並通過引用併入本文(檔案號：G1-9025)

3.03

​

之前作為附件3.3提交於2013年6月12日的公司8-K表格中的文章，並通過引用併入本文(檔案號：801-9025)

4

​

註冊人證券説明

10.01*

​

修改後的Vista Gold股票期權計劃於2015年3月20日作為公司委託書的附錄F提交，並以引用的方式併入本文(文件號：9025)

10.02

​

澳大利亞北領地，Vista Gold Australia Pty.Ltd.和Vista Gold Corp.之間於2006年3月1日達成的協議，作為附件10.2提交，以填寫公司2006年2月至28日的8-K表格，並通過引用併入本文(文件號：901-9025)，該協議的日期為2006年3月1日，由澳大利亞北領地、Vista Gold Australia Pty.Ltd.和Vista Gold Corp.作為附件10.2提交，以編制公司的8-K表格。

10.03*

​

弗雷德裏克·H·歐內斯特修訂的僱傭協議，日期為2012年11月1日，之前作為2013年3月14日的公司10-K表格的附件10.14提交，並通過引用併入本文(文件編號1-9025)

10.04*

​

約翰·W·羅澤爾的修訂僱傭協議，日期為2012年11月1日，之前於2013年3月14日作為公司10-K表格的附件10.15提交，並通過引用併入本文(文件編號1-9025)

10.05*

​

正式修訂協議，日期為2014年3月12日，之前作為本公司於2014年3月14日提交的8-K表格的附件10.1提交，並通過引用合併於此(文件編號1-9025)

10.06*

​

2016年1月1日的《切實修訂協議》，之前作為2016年2月26日提交的公司10-K表格的附件10.30提交，並通過引用併入本文(檔案號：T1-9025)

10.07*

​

2016年1月1日的羅澤爾修訂協議，之前作為2016年2月26日提交的公司10-K表格的附件10.32提交，並通過引用併入本文(文件號：T1-9025)

10.08

​

2017年11月22日的場內發售協議，之前於2017年11月22日作為公司8-K表格的附件1.1提交，並通過引用併入本文中(檔案號：T1-9025)，該協議的日期為2017年11月22日，之前作為附件1.1提交給公司的8-K表格，日期為2017年11月22日，在此併入作為參考。

10.09*

​

經修訂的Vista Gold長期股權激勵計劃於2019年3月31日作為公司委託書附錄D提交，並以引用方式併入本文(1-9025號文件)

10.10*

​

Vista Gold遞延股份單位計劃於2019年3月31日作為公司委託書的附錄E提交，並通過引用併入本文(1-9025號文件)

10.11*

​

道格拉斯·L·託布勒的僱傭協議，日期為2019年7月1日 之前於2020年2月27日作為附件10.12提交給公司的Form 10-K，並通過引用併入本文(文件編號1-9025)。

10.12

​

2020年6月24日的上市發售協議的第1號修正案，以前作為2020年6月25日的公司8-K表格的附件1.2提交，並通過引用併入本文(檔案號：901-9025)

10.13**

​

變更契據，以前作為本公司於2020年12月2日提交的8-K表格的附件10.1提交，並通過引用合併於此(文件編號1-9025)

​

​

83

目錄

​

​

​

​

​

​

21

​

地鐵公司的附屬公司

23.1

​

Plante&Moran，PLLC，丹佛，獨立註冊會計師事務所同意

23.2

​

利樂科技公司同意。

23.3

​

雷克斯·克萊爾·布萊恩博士的同意

23.4

​

安東尼·克拉克同意

23.5

​

託馬斯·L·戴爾的同意

23.6

​

阿普麗爾·赫西的同意書

23.7

​

克里斯·約翰斯的同意

23.8

​

迪帕克·馬爾霍特拉(Deepak Malhotra)的同意

23.9

​

茲沃尼米爾·波諾斯的同意

23.10

​

David M.Richers的同意

23.11

​

Vicki Scharnhorst同意

23.12

​

傑西卡·I·莫納斯特里奧同意，P.E.

23.13

​

基思·湯普森的同意

23.14

​

約翰·羅澤爾的同意

24

​

授權書

31.1

​

根據經修訂的1934年證券交易法，根據規則第33a-14(A)條證明行政總裁

31.2

​

根據經修訂的1934年證券交易法，根據規則第33a-14(A)條認證首席財務官

32.1

​

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18章第1350節對首席執行官的認證

32.2

​

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18章第1350節對首席財務官的認證

101.INS(1)

​

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH(1)

​

內聯XBRL分類擴展-架構

101.CAL(1)

​

內聯XBRL分類擴展-計算

101.DEF(1)

​

內聯XBRL分類擴展-定義

101.LAB(1)

​

內聯XBRL分類擴展-標籤

101.PRE(1)

​

內聯XBRL分類擴展-演示文稿

104

​

封面交互數據文件--封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

​

*簽署政府管理合同或補償計劃

**

根據S-K條例第601(B)(10)(Iv)項的規定，展品的某些非實質性部分如果公開披露會造成競爭傷害的部分已被編輯。未經編輯的展品副本將根據要求提供給歐盟委員會。

​

(1)現以電子方式提交。本報告附件101為XBRL(可擴展商業報告語言)格式：(I)截至2020年和2019年12月31日的綜合損益表，(Ii)截至2020年和2019年12月31日的綜合資產負債表，(Iii)截至2020年和2019年12月31日的綜合現金流量表，以及(Iv)綜合財務報表附註。

​

項目16.表格10-K總結

​

沒有。

​

84

目錄

​

簽名

​

根據《公約》第(13)或第(15)(D)節的要求1934年證券交易法，註冊人已正式安排本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。

​

​

​

​

 

Vista Gold Corp.

(註冊人)

日期：2021年2月25日

發信人：/s/弗雷德裏克·H·歐內斯特

 

--弗雷德裏克·H·歐內斯特(Frederick H.Earnest)，

 

**首席執行官

日期：2021年2月25日

發信人：/s/道格拉斯·L·託布勒

 

記者道格拉斯·L·託布勒(Douglas L.Tobler)

 

**首席財務官

​

根據1934年證券交易法，本報告已由下列人員代表註冊人在下面簽署，並在指定的日期以註冊人的身份簽署：

​

​

​

日期：2021年2月25日

發信人：/s/弗雷德裏克·H·歐內斯特

 

--弗雷德裏克·H·歐內斯特(Frederick H.Earnest)，

 

**首席執行官

 

首席執行官(首席執行官)

日期：2021年2月25日

發信人：/s/道格拉斯·L·託布勒

 

記者道格拉斯·L·託布勒(Douglas L.Tobler)

 

**首席財務官

 

財務總監(首席財務會計官)

​

根據1934年證券交易法，本報告已由下列人員代表註冊人在下面簽署，並在指定的日期以註冊人的身份簽署：

​

簽名

    

容量

    

日期

/s/ 弗雷德裏克·H·歐內斯特

 

弗雷德裏克·H·歐內斯特

​

導演

​

2021年2月25日

 *

​

約翰·M·克拉克

​

導演

​

2021年2月25日

 *

​

託馬斯·奧格里茲洛(C.Thomas Ogryzlo)

​

導演

​

2021年2月25日

 *

​

黛博拉·J·弗裏德曼

​

導演

​

2021年2月25日

 *

​

特雷西·A·史蒂文森

​

導演

​

2021年2月25日

 *

​

W.Durand Eppler

​

導演

​

2021年2月25日

 *

​

邁克爾·B·裏金斯(Michael B.Richings)

​

導演

​

2021年2月25日

*作者：/s/Frederick H.Earnest

​

 

 

​

​

​

 

 

​

律師弗雷德裏克·H·歐內斯特(Frederick H.Earnest)，事實檢察官

 

​

 

​

根據作為附件24提交的委託書。

85