財務摘要2,3
|
||||||||
公司(百萬美元,不包括每股數據)
|
1Q 2023
|
1Q 2022
|
||||||
淨收入
|
$
|
14,517
|
$
|
14,801
|
||||
信貸損失準備金
|
$
|
234
|
$
|
57
|
||||
補償費用
|
$
|
6,410
|
$
|
6,274
|
||||
非補償費用
|
$
|
4,113
|
$
|
3,882
|
||||
税前收入8
|
$
|
3,760
|
$
|
4,588
|
||||
淨收入應用程序。至MS
|
$
|
2,980
|
$
|
3,666
|
||||
費用效率比5
|
72
|
%
|
69
|
%
|
||||
稀釋後每股收益1
|
$
|
1.70
|
$
|
2.02
|
||||
每股賬面價值
|
$
|
55.13
|
$
|
54.18
|
||||
每股有形賬面價值
|
$
|
40.68
|
$
|
39.91
|
||||
股本回報率
|
12.4
|
%
|
14.7
|
%
|
||||
有形權益回報率4
|
16.9
|
%
|
19.8
|
%
|
||||
機構證券
|
||||||||
淨收入
|
$
|
6,797
|
$
|
7,657
|
||||
投資銀行業務
|
$
|
1,247
|
$
|
1,634
|
||||
權益
|
$
|
2,729
|
$
|
3,174
|
||||
固定收益
|
$
|
2,576
|
$
|
2,923
|
||||
財富管理
|
||||||||
淨收入
|
$
|
6,559
|
$
|
5,935
|
||||
收費客户資產(數十億美元)9
|
$
|
1,769
|
$
|
1,873
|
||||
基於費用的資產流動(數十億美元)10
|
$
|
22.4
|
$
|
97.2
|
||||
淨新增資產(數十億美元)6
|
$
|
109.6
|
$
|
142.0
|
||||
貸款(數十億美元)
|
$
|
143.7
|
$
|
136.7
|
||||
投資管理
|
||||||||
淨收入
|
$
|
1,289
|
$
|
1,335
|
||||
AUM(數十億美元)11
|
$
|
1,362
|
$
|
1,447
|
||||
長期淨流量(數十億美元)12
|
$
|
(2.4
|
)
|
$
|
(14.4
|
)
|
亮點
|
|
|
|
• |
該公司報告淨收入為145億美元,淨收益為30億美元,因為我們的業務在動盪的市場環境中導航。
|
• |
該公司的ROTCE為16.9%。4 |
• |
企業費用效率比為72%。5該季度的支出包括與整合相關的7700萬美元。 |
• |
標準化普通股一級資本充足率為15.1%。15 |
• |
機構證券的淨收入為68億美元,反映出股票和固定收益業務的強勁表現,儘管與一年前相比,市場環境不那麼有利,投資銀行業務的業績也有所下降。 |
• |
財富管理公司在本季度吸引了1100億美元的新資產淨額。6淨收入為66億美元,與一年前的虧損相比,與某些員工遞延薪酬計劃相關的投資按市值計算的收益對淨收入產生了積極影響。該業務的税前利潤率為26.1%。7業績反映 淨利息收入高於上年,主要是由於利率上升,儘管客户繼續重新部署掃蕩存款。這些結果被銀行費用增加以及信貸損失撥備增加所部分抵消。 |
• |
投資管理公司的業績反映了1.4萬億美元的資產管理淨收入為13億美元,而資產價值較一年前有所下降。 |
媒體關係部:韋斯利·麥克達德電話:212-761-2430
|
投資者關係部:Leslie Bazos電話:212-761-5352 |
|
|
•
|
由於完成的併購交易減少,諮詢收入較一年前有所下降。 |
|
|
•
|
股票承銷收入較一年前有所下降,主要原因是IPO數量減少。 |
|
|
•
|
固定收益承銷收入同比下降,主要原因是非投資級貸款發行量下降。 |
|
|
股權淨收入同比下降14%: | |
|
|
• |
與上年同期的強勁表現相比,股本淨收入有所下降。下降的主要原因是與一年前相比,成交量下降和全球股市下跌。 |
固定收益淨收入同比下降12%: | |
• | 固定收益淨收入同比下降,原因是波動性降低和客户活動減少導致大宗商品和外匯收入下降。這些下降被(1)利率波動所支持的利率收入增加和(2)客户參與度支持的信貸產品收入增加所部分抵消。 |
其他:中國 | |
• | 其他收入的增長主要是由於企業貸款活動的收入增加,扣除貸款對衝的損失,以及與某些員工遞延薪酬計劃相關的投資按市值計算的收益,與上年同期的虧損相比。 |
(百萬美元)
|
1Q 2023
|
1Q 2022
|
||||||
淨收入
|
$
|
6,797
|
$
|
7,657
|
||||
投資銀行業務
|
$
|
1,247
|
$
|
1,634
|
||||
諮詢
|
$
|
638
|
$
|
944
|
||||
股權承銷
|
$
|
202
|
$
|
258
|
||||
固定收益承銷
|
$
|
407
|
$
|
432
|
||||
權益
|
$
|
2,729
|
$
|
3,174
|
||||
固定收益
|
$
|
2,576
|
$
|
2,923
|
||||
其他
|
$
|
245
|
$
|
(74
|
)
|
|||
信貸損失準備金
|
$
|
189
|
$
|
44
|
||||
總費用
|
$
|
4,716
|
$
|
4,826
|
||||
補償
|
$
|
2,365
|
$
|
2,604
|
||||
不補償
|
$
|
2,351
|
$
|
2,222
|
•
|
信貸損失準備金的增加主要與商業房地產和宏觀經濟前景較一年前的惡化有關。
|
•
|
由於收入下降,薪酬支出減少,但與股票薪酬計劃相關的支出增加,以及與投資業績相關的某些延期薪酬計劃,部分抵消了這一影響。
|
•
|
與一年前相比,非補償支出有所增加,主要是由於訴訟、營銷和業務開發成本上升。
|
|
|
•
|
資產管理收入較一年前下降,反映出由於市場下滑導致資產水平下降,但部分被基於費用的正流動所抵消。 |
|
|
•
|
交易性收入13下降12%,不包括與某些員工遞延薪酬計劃相關的投資按市值計價收益的影響。下降的原因是與2022年初相比,新發行機會減少和活動水平下降。 |
|
|
•
|
淨利息收入較一年前有所增加,原因是利率上升和銀行貸款增長,但由於客户繼續重新配置餘額,券商存款覆蓋率下降在一定程度上抵消了這一增長。 |
信貸損失撥備:1 |
|
• |
信貸損失準備金的增加與一年前宏觀經濟前景惡化有關。 |
(百萬美元)
|
1Q 2023
|
1Q 2022
|
||||||
淨收入
|
$
|
6,559
|
$
|
5,935
|
||||
資產管理
|
$
|
3,382
|
$
|
3,626
|
||||
事務性的13
|
$
|
921
|
$
|
635
|
||||
淨利息收入
|
$
|
2,158
|
$
|
1,540
|
||||
其他
|
$
|
98
|
$
|
134
|
||||
信貸損失準備金
|
$
|
45
|
$
|
13
|
||||
總費用
|
$
|
4,802
|
$
|
4,349
|
||||
補償
|
$
|
3,477
|
$
|
3,125
|
||||
不補償
|
$
|
1,325
|
$
|
1,224
|
•
|
薪酬支出較一年前增加,原因是與投資績效相關的某些遞延薪酬計劃的支出增加
。
|
•
|
非薪酬支出較一年前有所增加,主要原因是技術投資以及更高的營銷和業務開發成本
。
|
淨收入同比下降3%: | |
|
|
•
|
資產管理和相關費用較一年前下降,主要是由於資產價值下降和資金外流的累積影響而導致資產管理規模下降所致。 |
|
|
•
|
由於與某些員工遞延薪酬計劃相關的投資按市價計價的收益和公共投資的得分高於上年同期的虧損,業績收入和其他收入較一年前有所增加,但部分被應計附帶權益的減少所抵消。 |
(百萬美元)
|
1Q 2023
|
1Q 2022
|
||||||
淨收入
|
$
|
1,289
|
$
|
1,335
|
||||
資產管理及相關費用
|
$
|
1,248
|
$
|
1,388
|
||||
基於績效的收入和其他
|
$
|
41
|
$
|
(53
|
)
|
|||
總費用
|
$
|
1,123
|
$
|
1,107
|
||||
補償
|
$
|
568
|
$
|
545
|
||||
不補償
|
$
|
555
|
$
|
562
|
•
|
薪酬支出較一年前增加,主要原因是與投資業績相關的某些遞延薪酬計劃的支出增加
與附帶權益相關的薪酬較低部分抵消了這一影響。
|
•
|
標準化普通股一級資本比率為15.1%,比包括緩衝在內的總體標準化方法CET1要求高180個基點。 |
|
|
•
|
作為股票回購計劃的一部分,該公司在本季度回購了15億美元的已發行普通股。 |
|
|
•
|
董事會宣佈每股0.775美元的季度股息,2023年5月15日支付給2023年5月1日登記在冊的普通股股東。 |
|
|
•
|
該季度的有效税率為19.3%,這反映了與員工股票支付相關的福利。18 |
1Q 2023
|
1Q 2022
|
|||||||
資本14
|
||||||||
--標準化方法
|
||||||||
*CET1資本15
|
15.1
|
%
|
14.5
|
%
|
||||
*一級資本15
|
17.0
|
%
|
16.0
|
%
|
||||
*高級方法
|
||||||||
*CET1資本15
|
15.6
|
%
|
15.9
|
%
|
||||
*一級資本15
|
17.5
|
%
|
17.6
|
%
|
||||
--基於槓桿的資本
|
||||||||
*第一級槓桿16
|
6.7
|
%
|
6.8
|
%
|
||||
*單反17
|
5.5
|
%
|
5.5
|
%
|
||||
普通股回購
|
||||||||
美元回購(百萬美元)
|
$
|
1,500
|
$
|
2,872
|
||||
股份數量(百萬股)
|
16
|
30
|
||||||
*平均價格
|
$
|
95.16
|
$
|
95.20
|
||||
期末股份(百萬股)
|
1,670
|
1,756
|
||||||
實際税率18
|
19.3
|
%
|
19.0
|
%
|
合併損益表信息
|
|||||||||||||||||||||
(未經審計,百萬美元)
|
|||||||||||||||||||||
截至的季度
|
百分比變化自:
|
||||||||||||||||||||
2023年3月31日
|
2022年12月31日
|
2022年3月31日
|
2022年12月31日
|
2022年3月31日
|
|||||||||||||||||
收入:
|
|||||||||||||||||||||
投資銀行業務
|
$
|
1,330
|
$
|
1,318
|
$
|
1,758
|
1
|
%
|
(24
|
%)
|
|||||||||||
交易
|
4,477
|
3,017
|
3,983
|
48
|
%
|
12
|
%
|
||||||||||||||
投資
|
145
|
85
|
75
|
71
|
%
|
93
|
%
|
||||||||||||||
佣金及費用
|
1,239
|
1,169
|
1,416
|
6
|
%
|
(13
|
%)
|
||||||||||||||
資產管理
|
4,728
|
4,803
|
5,119
|
(2
|
%)
|
(8
|
%)
|
||||||||||||||
其他
|
252
|
38
|
234
|
*
|
8
|
%
|
|||||||||||||||
非利息收入總額
|
12,171
|
10,430
|
12,585
|
17
|
%
|
(3
|
%)
|
||||||||||||||
利息收入
|
10,379
|
9,232
|
2,650
|
12
|
%
|
*
|
|||||||||||||||
利息支出
|
8,033
|
6,913
|
434
|
16
|
%
|
*
|
|||||||||||||||
淨利息
|
2,346
|
2,319
|
2,216
|
1
|
%
|
6
|
%
|
||||||||||||||
淨收入
|
14,517
|
12,749
|
14,801
|
14
|
%
|
(2
|
%)
|
||||||||||||||
信貸損失準備金
|
234
|
87
|
57
|
169
|
%
|
*
|
|||||||||||||||
非利息支出:
|
|||||||||||||||||||||
薪酬和福利
|
6,410
|
5,615
|
6,274
|
14
|
%
|
2
|
%
|
||||||||||||||
非補償費用:
|
|||||||||||||||||||||
經紀手續費、結算及匯兑手續費
|
881
|
851
|
882
|
4
|
%
|
--
|
|||||||||||||||
信息處理和通信
|
915
|
933
|
829
|
(2
|
%)
|
10
|
%
|
||||||||||||||
專業服務
|
710
|
853
|
705
|
(17
|
%)
|
1
|
%
|
||||||||||||||
入住率和設備
|
440
|
443
|
427
|
(1
|
%)
|
3
|
%
|
||||||||||||||
市場營銷和業務發展
|
247
|
295
|
175
|
(16
|
%)
|
41
|
%
|
||||||||||||||
其他
|
920
|
878
|
864
|
5
|
%
|
6
|
%
|
||||||||||||||
非補償費用總額
|
4,113
|
4,253
|
3,882
|
(3
|
%)
|
6
|
%
|
||||||||||||||
非利息支出總額
|
10,523
|
9,868
|
10,156
|
7
|
%
|
4
|
%
|
||||||||||||||
未計提所得税準備的收入
|
3,760
|
2,794
|
4,588
|
35
|
%
|
(18
|
%)
|
||||||||||||||
所得税撥備
|
727
|
528
|
873
|
38
|
%
|
(17
|
%)
|
||||||||||||||
淨收入
|
$
|
3,033
|
$
|
2,266
|
$
|
3,715
|
34
|
%
|
(18
|
%)
|
|||||||||||
適用於不可贖回的非控制權益的淨收益
|
53
|
30
|
49
|
77
|
%
|
8
|
%
|
||||||||||||||
適用於摩根士丹利的淨收入
|
2,980
|
2,236
|
3,666
|
33
|
%
|
(19
|
%)
|
||||||||||||||
優先股股息
|
144
|
123
|
124
|
17
|
%
|
16
|
%
|
||||||||||||||
適用於摩根士丹利普通股股東的收益
|
$
|
2,836
|
$
|
2,113
|
$
|
3,542
|
34
|
%
|
(20
|
%)
|
|||||||||||
注:不適用 |
|||||||||||||||||||||
- |
不包括遞延現金薪酬計劃(DCP)按市值計價的收益和虧損的公司淨收入為:第一季度:143.64億美元,第四季度:125.55億美元,第一季度: 152.42億美元。 | ||||||||||||||||||||
- |
不包括DCP的公司薪酬支出為:1Q23:62.17億美元,4Q22:54.26億美元,1Q22:65.62億美元。*。 |
||||||||||||||||||||
- |
結束語是本演示文稿不可分割的一部分。有關美國GAAP對非GAAP衡量標準的定義、績效指標和術語的定義、補充量化詳細信息和計算以及法律通知,請參閲財務補充資料第12-17頁。 |
綜合財務指標、比率和統計數據
|
|||||||||||||||||||||
(未經審計)
|
|||||||||||||||||||||
截至的季度
|
百分比變化自:
|
||||||||||||||||||||
2023年3月31日
|
2022年12月31日
|
2022年3月31日
|
2022年12月31日
|
2022年3月31日
|
|||||||||||||||||
財務指標:
|
|||||||||||||||||||||
基本每股收益
|
$
|
1.72
|
$
|
1.28
|
$
|
2.04
|
34
|
%
|
(16
|
%)
|
|||||||||||
稀釋後每股收益
|
$
|
1.70
|
$
|
1.26
|
$
|
2.02
|
35
|
%
|
(16
|
%)
|
|||||||||||
平均普通股權益回報率
|
12.4
|
%
|
9.2
|
%
|
14.7
|
%
|
|||||||||||||||
平均有形普通股權益回報率
|
16.9
|
%
|
12.6
|
%
|
19.8
|
%
|
|||||||||||||||
普通股每股賬面價值
|
$
|
55.13
|
$
|
54.55
|
$
|
54.18
|
|||||||||||||||
每股普通股有形賬面價值
|
$
|
40.68
|
$
|
40.06
|
$
|
39.91
|
|||||||||||||||
財務比率:
|
|||||||||||||||||||||
税前毛利率
|
26
|
%
|
22
|
%
|
31
|
%
|
|||||||||||||||
薪酬和福利佔淨收入的百分比
|
44
|
%
|
44
|
%
|
42
|
%
|
|||||||||||||||
非薪酬支出佔淨收入的百分比
|
28
|
%
|
33
|
%
|
26
|
%
|
|||||||||||||||
企業費用效率比
|
72
|
%
|
77
|
%
|
69
|
%
|
|||||||||||||||
實際税率
|
19.3
|
%
|
18.9
|
%
|
19.0
|
%
|
|||||||||||||||
統計數據:
|
|||||||||||||||||||||
期末已發行普通股(百萬股)
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1,670
|
1,675
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1,756
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--
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(5
|
%)
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平均已發行普通股(百萬股)
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基本信息
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1,645
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1,652
|
1,733
|
--
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(5
|
%)
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稀釋
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1,663
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1,679
|
1,755
|
(1
|
%)
|
(5
|
%)
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||||||||||||||
全球員工
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82,266
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82,427
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76,541
|
--
|
7
|
%
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結束語是本演示文稿不可分割的一部分。有關美國GAAP對非GAAP衡量標準的定義、績效指標和術語的定義、補充量化詳細信息和計算以及法律通知,請參閲《財務補充資料》第12-17頁。 |