前瞻性陳述

本10-K表年度報告包括涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於當前對我們行業、我們的信念和假設的預期、估計和預測。諸如此類的單詞 “相信，” “預期，” “期望，” “估計，” “打算，” “計劃，” “項目，” “將，” “可能”類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述，但不是識別此類陳述的唯一手段。這些前瞻性陳述不能保證未來的業績，所涉及的問題隨後可能與前瞻性陳述中描述的存在重大差異。未來的事件和實際業績可能與本年度報告中討論的有重大差異。這些風險和不確定性包括中描述的風險和不確定性 “風險因素”以及本年度報告的其他部分。除非法律要求，否則我們沒有義務修改任何前瞻性陳述以反映本年度報告發布之日之後可能發生的事件或情況。我們不支持第三方可能對未來業績做出的任何預測。

除非上下文另有要求，否則提及 “我們”、“我們的” 和 “公司” 是指RiceBran Technologies及其合併子公司。

第一部分

第 1 項。商業

概述

我們的公司

我們是一家專業原料和制粉公司，生產源自大米和其他古代小穀物的營養和功能性原料，用於營養品、健康食品、伴侶動物和馬飼料類別。值得注意的是，我們在將生米糠轉化為穩定米糠 (SRB) 和高價值 SRB 衍生產品方面是北美的市場領導者，包括：

我們通過優化專有流程開發了我們的產品。我們的產品是健康、天然、非轉基因的成分，低過敏性且不含麩質，可用於烘焙食品、穀物、塗料、健康食品、高端動物營養和動物健康。我們的客户包括國內和國際的食品和動物營養品製造商、批發商和零售商。

我們於 2000 年根據加利福尼亞州法律註冊成立。從 2003 年 7 月到 2012 年 10 月，我們的公司名稱是 “Nutracea”。2012 年 10 月，我們更名為 “RiceBran Technologies”。2018 年，我們將公司總部從亞利桑那州遷至德克薩斯州。

我們在四個地點生產 SRB：位於加利福尼亞州阿巴克爾和西薩克拉門託的供應商自有米廠內的兩家生米糠穩定設施，位於路易斯安那州梅爾門陶的一家公司擁有的米糠穩定設施，以及我們在阿肯色州韋恩的全資米廠。

我們在蒙大拿州狄龍的工廠使用專有設備和技術將SRB進一步加工成高價值的SRB衍生品。我們的主要產品包括：有機和傳統格式的risoLubles、riFiber、riBalance，以及我們的 proryZa 系列產品。

我們擁有並經營兩家專業磨坊：一家位於阿肯色州韋恩的碾米廠和麩皮穩定設施，由金嶺稻廠公司（Golden Ridge）經營，於2018年收購；以及由MGI Grain, Incorporated（MGI）運營的位於明尼蘇達州東格蘭福克斯的穀物磨機和加工設施，於2019年收購。

穩定型米糠 (SRB)

作為SRB的領先供應商，我們相信我們最大的市場機會在於食品原料和動物營養市場。對營養均衡、最低限度加工、不含麩質、非轉基因和清潔標籤的食品和動物飼料原料的需求量很大，我們的戰略定位是利用這一不斷增長和可持續的市場機會。

食物原料

我們的 SRB 和 SRB 衍生產品是營養和有益的食品，含有油、蛋白質、碳水化合物、維生素、礦物質、纖維和抗氧化劑的獨特組合，可提高流行消費產品的營養價值。我們的產品以顯著降低的成本取代了大豆分離蛋白、大豆濃縮蛋白、改性食品澱粉、豌豆蛋白、芥末粉和酵母等原料。最適合在其產品中添加我們的 SRB 的食物包括加工肉類、麥片、零食、飲料、烘焙食品、麪包和麪糊。

動物營養

我們的SRB作為飼料原料在美國和國際動物營養市場上銷售，我們將繼續在這些市場尋求具有誘人利潤的銷售機會。SRB 目前被用作馬飼料原料，因為它已被證明對錶演和表演馬具有健康益處。我們認為，利用SRB為伴侶動物生產食物也有許多市場機會。我們在伴侶動物市場與客户進行了多次接觸，並且我們正在積極尋找其他機會。

米糠

稻米是世界一半以上人口的主食，尤其是在一些世界上人口最多的國家。亞洲約佔全球稻米產量的90％，中國是世界第一大米生產國。在全球範圍內，美國的大米產量排名第12位，約佔全球總產量的1％。

收穫後，單個稻米粒儲存在常見的接收地點，例如農場筒倉，以便將來運送到穀物烘乾機或區域稻米廠。在這個階段，大量的單個稻粒統稱為 “稻米” 或 “粗米”。在這種形式中，稻殼完全被稻殼包裹，稻殼起到保護作用，保護米粒內部免受損壞。

儲存和乾燥後，將稻米去除異物（剝皮、去石頭和抽吸）。然後，稻穀脱殼機使用差速橡膠滾輪從粗糙的稻米中取出外殼。吸氣會帶走鬆動的外殼，然後將普通的糙米仁（caryopsis）與未去殼的內核分離，然後返回給稻穀脱殼。

去殼後，通過磨削或摩擦研磨過程將外層的棕色麩皮層從內部的白色澱粉胚乳中去除，生產出經過精磨的白米仁。研磨後，通常按大小對白米進行分類以去除整粒中的碎粒，並按顏色進行分類以去除變色的內核。進一步的加工也可用於拋光白米，使其表面光滑。

在研磨過程中收集的生米糠由米胚芽和圍繞白色澱粉類胚乳的幾個子層（果皮、testa、nucellus 和 aleurone）組成。按重量計算，商用米糠約佔粗米的10％。大米胚芽是一種特別富含營養的物質，按重量計算，約佔商用米糠的10％。

在研磨過程中，生米糠中存在的油會與天然脂肪酶接觸，天然脂肪酶會啟動油的快速酶水解，將油（甘油三酯）轉化為單甘油酯、甘油二酯和遊離脂肪酸（FFA）。隨着生米糠中FFA含量的增加，米糠變得難吃，會產生異味（腐爛）。

如果不加以控制，室温下的酶降解可以在24小時內將FFA水平提高到5-8％，此後每天以大約4-5％的速度降解。米糠穩定劑會使天然酶失活，防止脂肪酶活性引起的 FFA 增加。適當的穩定性對於保持麩皮的營養價值至關重要。

從歷史上看，曾多次嘗試開發米糠穩定技術，包括使用化學品、微波加熱或現有擠出技術的變體。其中許多方法收效有限，部分原因是它們生產的米糠的保質期有限或營養物質會嚴重降解。

米糠穩定性

我們通過專有工藝穩定米糠，創造温度、壓力和其他必要條件的組合，在不顯著破壞生米糠的結構或營養成分的情況下徹底失活酶，使麩皮中較高價值的化合物，例如油、蛋白質和植物營養素不受損害，可供利用。

我們的穩定劑位於我們採購生麩皮的碾米廠附近，因此生麩可以快速交付。我們在規定的壓力/温度範圍內保持精確的工藝條件，並有能力在停電或新鮮麩皮流入系統中斷時清除設備中的材料。

一旦穩定下來，離開我們系統的SRB就會被排放到專門為控制氣壓和濕度而設計的冷卻裝置上。冷卻後，SRB 可以裝入大容量客户的散裝料斗卡車，或者通過氣動輸送機送到裝袋裝置，包裝成各種尺寸的袋子或 2,000 磅的麻袋。

我們使用自己設計的穩定器，我們認為這些穩定器具有某些優勢。每種穩定劑每小時可處理大約 2,000 磅的麩皮，每年可生產 7,200 多噸 SRB。通過安裝共享共用傳送帶和舞臺系統的額外單元，穩定生產能力可以翻一番、三倍或進一步成倍增長。

可以進一步加工 SRB 以產生富含一種或多種常量營養素的餾分，包括蛋白質、纖維、脂質和維生素、礦物質和植物固醇等微量營養素。在這些過程中，SRB 被放入含水的漿液中，用一種或多種酶處理，離心分離，然後對餾分進行乾燥。

SRB 屬性

米糠不含所有主要的過敏原，是寶貴的蛋白質來源，具有均衡的氨基酸特性，是食品原料產品的寶貴蛋白質來源，並且富含健康油、維生素、抗氧化劑、膳食纖維和其他營養素。我們的SRB的大致成分和熱量含量如下：

由於 SRB 含有大約 18-23% 的油，因此它具有良好的脂肪酸成分和優異的熱穩定性，使其成為各種應用的有吸引力的成分。

專業銑削

碾米機

我們的 Golden Ridge 碾米機和麩皮穩定設施位於阿肯色州韋恩市近 32 英畝的土地上。Golden Ridge 在最大的大米生產州開展業務，也是美國中西部和東部客户附近具有成本效益的 SRB 來源。Golden Ridge 生產按照美國農業部標準精磨的美國一號和二號美國優質長米和中型白米。Golden Ridge 遵守標準操作程序，並通過了符合良好生產規範 (GMP) 標準和食品安全質量 (SQF) 認證所需的所有先決條件審計。

大麥和燕麥磨坊

我們位於明尼蘇達州東格蘭德福克斯的 MGI 穀物磨機和加工設施專門加工大麥、燕麥和芥末。MGI為我們在美國的關鍵生產地區提供了業務，並提供了與我們的大米產品基本相同的買家購買的免費原料組合。MGI 的工廠是經美國烘焙學會 (AIB) 認證的大麥珍珠養殖設施，通過了危害分析關鍵控制點 (HACCP) 和 SQF 認證。

知識產權

我們的穩定過程是對應用於米糠的標準食品加工技術的改編。我們選擇將我們的方法和工藝視為商業祕密，而不是在原始工藝上尋求工藝或加工設備專利。在我們進行改進時，我們打算定期審查是否應該為它們尋求專利保護。我們相信，我們的SRB產生的某些獨特產品及其生物效應將來可能會獲得專利。

市場機會

經過最低限度加工的植物性原料的市場正在擴大，這些原料可提供密集、均衡的營養和高功能，同時不含轉基因、麩質和過敏原。監管要求在食品上添加標籤正面警告，以及消費者對加工程度較低的原料的需求不斷增加，正在推動人們向更清潔的原料轉變。因此，我們預計食品公司將進一步採用我們的原料，高端動物營養公司也將出現相應的過渡。

我們的客户

我們使用內部銷售人員、外部獨立銷售代表和第三方分銷商向國內和國際客户推銷我們的產品組合。在2022年和2021年，三個客户佔我們收入的29.2％和32.4％。我們將繼續集中精力實現客户羣的多元化，以緩解客户的集中度。

政府法規

我們的業務受聯邦、外國、州和地方政府法律和法規的約束，包括與分區、工作場所安全和殘疾人住宿有關的法律法規，我們與員工的關係受法規的約束，包括最低工資要求、反歧視法、加班和工作條件以及公民身份要求。

在美國和國外市場，我們都受到廣泛的法律、政府法規、行政裁決、法院裁決和類似限制的影響。此類法律、法規和其他限制存在於美國聯邦、州和地方各級以及外國司法管轄區的各級政府，包括我們產品的配方、製造、包裝、標籤、分銷、銷售和儲存。我們還受有關產品索賠和廣告的法規的約束。

我們產品的配方、製造、包裝、標籤、廣告、分銷和銷售受一個或多個聯邦機構的監管，包括食品和藥物管理局 (FDA)、聯邦貿易委員會 (FTC) 和 USDA。我們還受到生產和/或銷售我們產品的各個州和地方機構的監管，以及美國以外的許多機構的監管。除其他外，FDA和FTC關注產品安全以及就產品提供健康相關益處的能力提出的主張。美國食品和藥物管理局根據《聯邦食品、藥品和化粧品法》（FDCA）對食品和食品原料的配方、製造、包裝、標籤、分銷和銷售進行監管，而聯邦貿易委員會則監管其廣告。

包括美國食品和藥物管理局和聯邦貿易委員會在內的聯邦機構有各種執法補救措施，包括調查、發佈警告信和停止令、要求糾正標籤或廣告、要求消費者採取補救措施，例如要求公司提出回購先前出售的產品、尋求禁令救濟或產品扣押、處以民事處罰或提起刑事訴訟。某些國家機構擁有類似的權力。這些聯邦和州機構過去曾使用這些補救措施來監管食品和食品配料行業的參與者，包括施加民事處罰。

2011年1月4日頒佈的《食品安全現代化法案》（FSMA）對FDCA進行了修訂，以顯著增強FDA在食品監管各個方面的權威。當美國食品和藥物管理局確定某種食品很有可能被摻假或貼錯標籤，並且使用或接觸該食品會對人類或動物造成嚴重的不良健康後果或死亡時，FSMA授予FDA強制召回權限。FSMA下最重要的變化之一是要求對所有人類和動物食品加工設施進行危害分析和基於風險的預防控制（HARPC）。我們致力於遵守 FSMA，所有設施均已通過 SQF 認證。

任何故意添加到食品中的物質均為食品添加劑，必須經過美國食品和藥物管理局的上市前審查和批准，除非合格專家普遍認為該物質在其預定用途條件下是安全的，或者除非該物質的用途被排除在食品添加劑的定義之外。當提議在肉類中使用添加劑時，其安全性、技術功能和使用條件也必須由美國農業部進行評估。由於美國農業部保留對用於肉類的肉類產品和食品原料的管轄權，因此我們的SRB肉類增強劑的使用受該機構的監管。SRB 已獲得美國農業部批准，可用於某些肉類產品。

動物飼料原料受聯邦食品藥品管理局和各州監管。我們的 SRB 被定義為供動物使用的熱穩定米糠，用作飼料原料。

競爭

最近，我們看到來自投資大量資源開發穩定和加工米糠技術的公司的競爭日益激烈。我們相信，我們擁有穩定米糠的專有技術和工藝，在國內外動物飼料和食品配料領域擁有重要的品牌知名度。我們還相信我們擁有行業領先的製造設施。但是，我們認為，競爭的加劇對我們 2022 年的財務業績產生了負面影響，並且在可預見的將來可能會繼續對我們產生負面影響。

我們還知道，美國、歐洲和亞洲有幾家新的稻米類動物營養和食品配料產品生產商。我們認為，我們的主要競爭對手包括分離大豆蛋白、小麥麩和燕麥麩的生產商，尤其是在食品原料細分市場。我們與其他提供含有SRB的產品的公司以及提供其他食品原料的公司競爭。許多消費者可能認為此類產品可以替代我們的產品。

人力資本

我們在廣泛的職能範圍內僱用了一支熟練的員工隊伍。截至2022年12月31日，我們有94名員工。我們的員工遍佈美國各地，為我們的業務運營提供服務。每年，我們的生產設施都會遇到正常的可變勞動力波動。

我們通過充滿活力和包容性的文化來吸引和留住我們的員工，提供安全的工作環境、靈活的工作安排以及有競爭力的薪酬和福利，包括獲得提供獨立指導的個人健康倡導者。我們相信我們與員工建立了積極的關係，並已部署了促進員工參與度、溝通和反饋的計劃。我們的員工均不受集體談判協議的保護。

可用信息

我們在以下地址維護一個互聯網網站：www.ricebrantech.com。根據1934年《證券交易法》（《交易法》），我們在我們的互聯網網站上或通過我們的互聯網網站提供我們向證券交易委員會（SEC）提交的某些報告和對這些報告的修正。其中包括我們在10-K表上的年度報告、我們在10-Q表上的季度報告、我們最新的8-K表格報告以及實益所有權報告。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交信息或向美國證券交易委員會提供信息後，我們會盡快在合理可行的情況下在我們的網站上免費提供這些信息。我們網站的內容未以引用方式納入本10-K表報告，根據《交易法》，不應被視為 “已歸檔”。

第 1A 項。風險因素

我們的運營和財務業績受到各種風險和不確定性的影響，包括下述風險和不確定性，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和普通股的交易價格產生不利影響。我們股票的投資者或潛在投資者應仔細考慮下述風險。

風險因素

與我們的業務相關的風險

我們尚未實現年度正現金流。

我們在2022年用於經營活動的淨現金為390萬美元，在2021年為420萬美元。無論是季度還是年度，我們都可能無法實現收入增長、盈利能力或正現金流，而且這種盈利能力如果實現，可能無法持續下去。如果我們無法實現或維持盈利，我們將來可能無法實現財務生存，可能不得不削減、暫停或停止運營，重組現有業務以確保未來的生存能力，或者尋求其他替代方案，例如尋求解散和清算、尋求與另一家公司合併、出售我們的全部或基本全部資產或通過股權或債務融資籌集額外資金。

自2000年成立以來，我們已經造成了重大損失，未來的虧損可能導致我們股票的交易價格下跌或對我們的財務狀況、現金流和到期債務償還能力產生重大不利影響。

截至2022年12月31日，我們的累計赤字已超過3.16億美元。如果實現，我們可能無法實現盈利或維持盈利業務。如果我們的虧損持續下去，我們的流動性可能會繼續受到嚴重損害，我們的股價可能會下跌，我們的股東可能會損失全部或大部分投資。如果我們無法在不久的將來實現盈利，我們的財務狀況可能會進一步惡化，這可能會對我們的業務和前景產生重大不利影響，並導致股東投資的重大或完全損失。此外，我們可能無法償還到期的債務，其中包括對有擔保債權人的債務。

將來我們可能需要籌集更多資金來實現我們的業務目標和履行我們的現金債務，這將削弱我們現有股東的所有權，並可能使他們的某些權利屈從於新投資者的權利。

我們可能需要通過債務或股權融資籌集額外資金來完成我們的業務目標。如果我們可以以合理的條件籌集額外的債務或股權融資資金，以增加我們的營運資金、加強我們的財務狀況或進行收購，我們也可以選擇通過債務或股權融資籌集更多資金。我們的董事會可以在不尋求股東批准的情況下，發行可轉換債務和額外可轉換為普通股的普通股或優先股，以滿足董事會認為足夠的對價，可能低於市場價格。任何額外的股權或可轉換債務證券的出售都可能導致我們現有股東的股權稀釋，這可能是可觀的。此外，如果我們發行優先股或可轉換債務來籌集資金，則這些證券的持有人可能有權獲得相對於普通股持有人的各種優先權利，包括償還他們的投資，可能還有額外的金額，然後才能向與收購我們有關的普通股持有人付款。此類優先股如果獲得授權，可能會被授予優先於或以其他方式對普通股的權利和價值產生不利影響的權利和優先權。此外，新投資者可能會要求我們和我們的某些股東簽訂投票安排，賦予他們在董事會中的額外投票控制權或代表權。我們的授權和未發行（和未預留）股票數量有限，這限制了我們通過此類債務或股權融資籌集額外資金的能力。授權股份數量的任何增加都需要得到我們的股東的批准。如果我們確定這種加息是可取的，那麼我們的股東可能不會批准上調。

我們的未償債務受可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響的條款的約束。

我們在 2019 年 10 月簽訂了保理協議。保理協議規定了700萬美元的信貸額度，只要我們有協議中定義的符合條件的應收賬款，我們就可以動用這筆信貸額度。貸款人有權隨時要求償還該融資機制下的預付款，協議下所欠的款項由我們的個人財產資產擔保。如果貸款人要求還款而我們未能償還此類款項，或者如果我們造成或允許協議中定義的任何其他違約事件，或者未能遵守協議中規定的契約（包括限制在無抵押貸款下承擔其他債務），我們將承擔額外費用或可能取消資產抵押品贖回權，以保障我們在協議下的義務。這樣的結果可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。

根據2020年3月頒佈為美國法律的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》的規定，我們在2020年4月獲得了180萬美元的SBA薪資保護計劃（PPP）貸款。我們的PPP貸款的未償本金和相關應計利息在2021年1月被完全免除。在小企業管理局免除貸款之日六年後的2027年1月之前，SBA可以自行決定對任何PPP貸款進行審計。小企業管理局在審計PPP貸款時可能會審查以下任何或所有內容：借款人是否有資格獲得PPP貸款，PPP貸款金額是否經過適當計算並將收益用於允許的目的，以及貸款豁免額是否已適當確定。經小企業管理局審計，我們可能被視為沒有資格獲得2020年收到的PPP貸款。我們認為，小企業管理局的既定意圖是將審查重點放在貸款超過200萬美元的借款人身上，從而降低我們未來的審計風險。小企業管理局繼續制定和發佈新的和更新的指導方針，內容涉及所需的借款人認證以及根據該計劃發放的貸款的豁免要求。

截至2023年3月16日，我們的抵押貸款本票未償還額為250萬美元。該票據由我們位於阿肯色州的不動產擔保。如果我們未能還款，我們將承擔額外費用，或者可能取消為協議規定的義務提供擔保的資產的抵押品贖回權。這樣的結果可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。

通脹 可能會對我們控制運營支出和資本成本的能力產生不利影響，增加我們的負債水平並對我們的客户羣產生不利影響。

我們可能會受到基礎經濟通貨膨脹壓力的不利影響。最值得注意的是，我們有大量債務，其利率與市場借貸成本掛鈎，在通貨膨脹的環境中，借貸成本可能會增加。如果我們的借貸成本因通貨膨脹而大幅上升，我們可能無法及時償還這筆債務和/或可能被迫違約其中一些債務。同樣，我們也簽訂了購買原材料和銷售製成品的協議。一些購買原材料的協議與基礎商品價格指數掛鈎。如果原材料成本的上漲速度超過我們提高製成品價格的速度，則可能會對我們的毛利產生負面影響，從而可能導致普通股價格下跌。

如果我們無法對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們的合併財務報表和公司失去信心，這可能會對我們的業務和股價產生重大不利影響。

我們需要對財務報告保持足夠的內部控制，並根據財務報告制定的框架評估內部控制的有效性 內部控制-綜合框架 (2013)由Treadway委員會贊助組織委員會出版。如果我們將來未能維持有效的內部控制，這可能會導致合併財務報表出現重大錯報，這種錯誤無法及時預防或發現，這可能會導致投資者對我們的財務信息失去信心或導致普通股交易價格下跌。

我們的業務存在重大的市場風險。

我們的商業計劃和戰略基於某些假設，這些假設涉及大米、米糠、大麥和燕麥市場的規模、我們在這些市場的預期份額、我們產品的估計價格和接受度以及其他因素。這些假設基於我們的最佳估計；但是，我們的評估可能不正確。未來的任何成功都可能取決於各種因素，包括政府監管的變化、競爭水平的提高，包括更多競爭對手的進入和現有競爭對手的成功率的提高、總體經濟狀況的變化、包括米糠成本、生產、供應、人員、設備在內的運營成本的增加以及競爭壓力導致的利潤率降低。其中許多因素是我們無法控制的。

COVID-19 的影響 疫情和其他健康流行病和疫情，包括經濟、監管、法律、勞動力和網絡安全風險，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

COVID-19 疫情對許多國家的商業和金融市場產生了不利影響，擾亂了全球供應鏈，並造成了金融市場的巨大波動。此外，疫情還導致旅行限制、企業關閉、隔離和其他社區行動限制。隨着疫苗的廣泛供應，美國疾病控制與預防中心修訂了指導方針，旅行限制已開始解除，企業也已重新開放。但是，COVID-19 疫情仍在繼續發展，我們的業務和運營業績受到的影響程度將取決於我們無法控制的各種因素，例如病毒的持續時間、嚴重程度和持續的地理復甦、新變體的出現以及遏制病毒及其變體或治療其影響的行動是否成功。疫情可能會對我們產品的需求產生不利影響，也有可能使我們或我們的客户、供應商和其他業務合作伙伴在不確定的時間內中斷或無法開展業務。這將在多大程度上影響我們的財務業績尚不清楚，因為這取決於未來的發展，而未來的發展高度不確定且無法預測。因此，很難估計 COVID-19 疫情對我們業務的確切嚴重程度。

我們沒有，我們預計我們的任何設施都不會因政府強制關閉而關閉，我們已經告知客户，我們預計在 COVID-19 疫情期間將投入運營。COVID-19 疫情導致用於生產我們產品的原材料供應鏈中斷，但並未導致我們關閉任何設施，迄今為止，我們的員工一直在遠程或面對面報到工作，但出勤率或生產力沒有任何實質性變化。但是，我們無法確保 COVID-19 疫情將來不會對我們的業務造成中斷。

我們依賴於有限數量的客户及其履行義務的能力。

2022年，三個客户佔收入的29.2％，前十名客户佔收入的54.4％。截至2022年12月31日，餘額最高的十位客户佔應收賬款的63.7％。

我們依賴客户的持續增長、生存能力和財務穩定。我們預計，我們將繼續依賴相對較少的客户來獲得我們收入的很大一部分。我們的客户之間的整合可能會減少我們的客户數量或導致未清應收賬款方面的信用風險集中。在向客户設定鉅額信用額度之前，我們會考慮客户的財務實力、違約事件可能發生的風險的遙遠程度、對我們未來增長和發展的潛在好處、為降低違約事件發生可能性而可能採取的行動以及交易帶來的好處。儘管我們分析了這些因素，但最終可能無法向客户收取債務。儘管我們繼續擴大客户羣以緩解信用風險的集中，但註銷應收賬款餘額可能會對我們的經營業績產生不利影響。可能使我們面臨信用風險集中的金融工具主要包括現金等價物和貿易應收賬款。從歷史上看，我們的現金和現金等價物沒有遭受任何損失，但我們的貿易應收賬款卻蒙受了損失。對任何重要客户的銷售大幅減少都可能對我們的經營業績產生重大不利影響。

在執行我們的信貸政策時，我們可能會在維持與分銷商和客户的關係方面遇到困難。

我們將信用風險定義為債務人或交易對手違約造成的損失風險。我們的信用風險來自分銷商和客户。其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。我們預測未來趨勢並在消費者模式或行為的變化發生之前就發現其變化的能力對於當今經濟的成功至關重要。在管理風險方面，我們的目標是保護我們的盈利能力，同時儘可能保護我們與分銷商和客户的持續關係。但是，作為我們信用風險政策的一部分，除其他外，我們有時必須取消、降低信用額度並對某些可疑賬户設置僅限現金的要求。這些信用風險政策可能會對我們與分銷商和客户的關係產生負面影響，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的銷售能力取決於我們是否有能力繼續進行持續的營銷工作，以提高人們對我們的產品和米糠產品的總體好處的認識。

我們依賴於向動物食品生產商、食品製造商、大眾銷售商、健康食品零售商和其他公司推銷產品以用於其產品的能力。我們必須提高人們對米糠產品的認識水平和益處，這些米糠產品通常用於食品和食品原料，尤其是我們的產品。我們將被要求為這些營銷和廣告工作投入大量的管理和財務資源，但這些努力可能不會成功。

充足的原料供應限制了我們適應原料產品需求突然增長的能力。

目前，我們製造 SRB 的能力僅限於我們位於加利福尼亞的兩家供應商的碾米廠、我們位於路易斯安那州梅爾門陶的供應商附近的工廠和位於阿肯色州韋恩的碾米廠的設備的生產能力。在這些設施和我們位於蒙大拿州狄龍的增值產品工廠中，我們目前有能力生產足夠的成品來滿足當前的需求。如果將來對我們產品的需求急劇增加，我們將需要額外的生產能力，這可能需要時間，並可能使我們面臨額外的長期運營成本。

不利的經濟、天氣或其他條件可能會影響我們原料的價格和供應。

如果經濟或天氣狀況，例如加利福尼亞的乾旱狀況或阿肯色州和路易斯安那州的洪水，對水稻種植或收穫量產生不利影響，我們使用的米糠產品的成本可能會增加。在明尼蘇達州、北達科他州和曼尼托巴省，乾旱或水分過多也會對種植大麥和燕麥的時間和英畝數產生類似的影響。我們並不總是能夠立即將成本增長轉嫁給我們的客户。因此，成本增加可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們面臨着來自麩皮、穀物和其他替代原料生產商的競爭，這些原料的益處與我們的大米類似。

我們的目標行業，包括食品原料、動物飼料補充劑和配套寵物食品原料，競爭非常激烈，許多企業都從事各個行業。我們的許多競爭對手因成功開發和銷售其產品而樹立了聲譽，包括含有來自其他穀類穀物的麩皮和其他替代成分的產品，這些成分被廣泛認為具有與米糠相似的益處。此外，我們的許多競爭對手擁有比我們更多的財務、管理和技術資源。如果我們不能成功地在這些市場上競爭，我們可能無法實現我們的業務目標。

我們受到國內外大量法律、政府法規、行政裁決、法院裁決和類似限制的影響，我們不遵守這些法律、法規和限制可能會導致處以重大處罰或索賠，這可能會損害我們的財務狀況和經營業績。

在美國和國外市場，我們產品的配方、製造、包裝、標籤、分銷、銷售和儲存都受到廣泛的法律、政府法規、行政裁決、法院裁決和類似限制的影響。此類法律、法規和其他限制可能存在於美國聯邦、州或地方各級以及外國司法管轄區的各級政府。我們受一個或多個聯邦機構的監管，包括美國食品和藥物管理局 (FDA)、美國聯邦貿易委員會和美國農業部 (USDA)、州和地方當局以及外國政府機構。此外，新法規的通過或對現行法規解釋的變化可能會導致巨大的合規成本或產品銷售中斷，並可能對我們產品的營銷產生負面影響，從而導致銷售收入的重大損失。我們不遵守這些現行法規和新法規可能會導致處以重大處罰或索賠，限制任何不合規產品或廣告的生產或銷售，並可能對我們的業務產生負面影響。

我們的倉儲和製造設施面臨風險，可能會對我們的業務和運營產生負面影響。

我們製造、儲存和運輸產品的能力對我們的成功至關重要。由於我們的設施或設備損壞、無法或延遲更換部件或設備、天氣、自然災害、火災、恐怖主義、疫情或其他因素而導致我們的製造能力或存儲能力中斷，可能會損害我們製造或分銷產品的能力。如果我們未能減輕此類事件的可能影響，或者在發生此類事件時對其進行有效管理，它們可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。此類事件還可能需要額外的資源來恢復我們的供應鏈。

我們的設施受美國食品和藥物管理局、美國農業部、職業安全與健康管理局以及其他聯邦、州和地方政府機構管理的與食品生產、儲存、分銷、質量和安全以及員工健康和安全有關的法律和法規的約束。我們不遵守此類法律法規可能會使我們面臨訴訟、行政處罰和民事補救措施，包括罰款、禁令和召回我們的產品。對我們施加額外要求的此類法律或法規的變化可能會增加我們設施的運營成本，從而導致我們的經營業績受到不利影響。

我們可能會面臨產品責任索賠和產品召回。

我們銷售供動物和人類食用的食品和營養產品，這涉及產品污染或變質、產品篡改和其他摻假食品等風險。如果消費我們的任何產品導致傷害、疾病或死亡，我們可能要承擔責任。我們維持每年合計500萬美元的產品責任保單。此外，如果產品受到污染或損壞，我們可能會自願召回產品。一項重大的產品責任判決或大規模的產品召回可能會對我們的財務狀況造成重大不利影響。即使產品責任索賠不成功，任何關於我們的產品造成疾病或傷害的説法也可能會受到負面宣傳，這可能會對我們在現有和潛在客户中的聲譽產生不利影響。

我們業務的許多風險只有有限的保險範圍，而且我們的許多業務風險是不可保險的。

我們的業務運營受潛在的產品責任、環境、火災、員工、製造、運輸和其他風險的影響。儘管我們有保險來承保其中一些風險，但這種保險的金額是有限的，包括許多例外情況和承保限制。如果我們遭受大量未投保的索賠，我們的財務狀況將受到重大不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們獲得、執行和保護我們的產品和技術的許可證和其他知識產權的能力。

我們的成功取決於我們保護和執行我們擁有的商業祕密和商標的能力，以及為我們開發的未來工藝、機械、化合物和產品開發和獲得新的專利和商標的能力。尋求專利保護的過程可能漫長而昂貴，專利可能未頒發或範圍不夠廣泛。我們可能無法充分保護我們的技術，我們的競爭對手可能能夠開發出不侵犯或侵犯我們任何權利的類似技術。

目前，沒有任何針對我們可能的侵權索賠的未決索賠或訴訟待審或威脅，但是第三方的侵權索賠或因侵權索賠而產生的賠償索賠，將來可能會被提出，或者此類主張如果被證明是準確的，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。將來，可能需要提起訴訟，以保護我們的商業祕密或專有技術，或防禦對他人權利的侵犯，並確定他人所有權的範圍和有效性。任何訴訟都可能導致鉅額成本，轉移我們的精力和其他資源，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。任何訴訟中的不利決定都可能導致我們喪失所有權，使我們對第三方承擔重大責任，要求我們向第三方尋求許可或阻止我們製造或銷售我們的系統，其中任何一項都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們可能無法在合理的條件下獲得第三方知識產權下的許可（如果有的話）。

我們依賴關鍵員工。

我們的成功取決於我們的高層管理團隊和某些其他關鍵員工的努力，包括我們的執行董事長、首席財務官和高級領導團隊其他成員的努力。儘管我們已經與這些員工簽訂了僱傭協議，但這些人可能會死亡、殘疾、退休或辭職。此外，我們的成功取決於我們吸引和留住關鍵管理人員擔任與產品營銷和分銷相關的職位的能力。我們可能無法在我們可接受的時間和條件下招聘和僱用此類高管。此外，波動性、股價表現不佳以及包括股權激勵計劃在內的整體薪酬計劃的變化可能會對我們留住這些關鍵員工的能力產生不利影響。

我們的高級管理人員和董事負有有限責任並擁有賠償權。

我們的公司章程和章程規定，我們可以賠償我們的高級管理人員和董事因以其各自管理身份進行的任何交易而蒙受的損失或承擔的責任，除非該高級管理人員或董事違反了忠誠義務、沒有本着誠意行事、故意不當行為或故意違法、批准了不當分紅或從交易中獲得不當利益。

與我們的股票有關的風險

我們的股價波動很大。

過去，我們的普通股的市場價格波動很大，將來可能會繼續大幅波動。普通股的市場價格可能會因多種因素而繼續波動，包括：

過去，在公司證券市場價格波動一段時間之後，通常會對該公司提起證券集體訴訟。我們的股價波動很大，在過去的幾年中，我們一直是股東訴訟的目標。將來對我們提起的任何股東訴訟都可能導致鉅額成本，並轉移我們管理層對業務的注意力和資源。

我們有重要的 “股權積壓”這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，削弱我們通過出售股權證券籌集額外資本的能力。

截至2023年3月16日，6,384,334股普通股已發行，2,349,083股普通股可在行使我們的未償還股票期權和認股權證時發行，14,235股普通股可在轉換優先股時發行，682,204股普通股可在歸屬限制性股票單位後發行。投資者可能出售大量普通股，或者認為可能發生此類出售，通常被稱為 “股票積壓”，可能會對普通股的市場價格產生不利影響，並可能削弱我們未來通過出售股票證券籌集額外資金的能力。在我們的授權普通股增加後發行額外股份將大大增加我們的已發行普通股數量和股權積壓金額。

優先股的授權和發行可能會對我們普通股持有人的權利產生不利影響。

我們的董事會有權在普通股持有人採取進一步行動或投票的情況下制定優先股的條款、優先權、權利和限制併發行優先股。任何系列的優先股都可能附帶條款、權利、優惠和限制，這可能會對普通股持有者的權利產生不利影響，從而降低我們普通股的價值。指定和發行有利於現任管理層或股東的優先股可能會使我們更難獲得對董事會的控制權或罷免現任管理層，並可能被用來挫敗可能為股東提供股票溢價的敵對控制權競標。我們已經指定併發行了五個已不再流通的優先股。此外，在2017年2月，我們指定了第七系列優先股，即G系列優先股。截至2023年3月16日，仍有150股G系列優先股在外流通。將來我們可能會發行更多系列的優先股。

如果我們不遵守納斯達克資本市場的持續上市標準，我們的證券可能會被退市，這可能會影響我們普通股的市場價格並降低我們籌集資金的能力。

我們的普通股在納斯達克資本市場上市，股票代碼為 “RIBT”。為了使我們的普通股繼續在納斯達克資本市場上市，我們必須滿足當前的納斯達克資本市場持續上市要求，包括維持至少250萬美元的股東權益以及將普通股的最低出價維持在1.00美元。如果我們無法滿足這些要求，包括但不限於要求獲得股東批准的交易，但涉及以低於普通股市值的價格出售或發行相當於我們20％或以上的普通股，則我們的普通股可能會從納斯達克資本市場退市。

無法保證我們能夠遵守納斯達克的持續上市要求。如果我們未能遵守任何此類持續上市要求，也無法保證我們將來能夠重新遵守任何此類持續上市要求，也無法保證我們的普通股將來不會從納斯達克資本市場退市。

如果我們的證券從納斯達克資本市場退市，我們的證券可以在從納斯達克資本市場退市後繼續在場外交易公告板上交易，或者視情況在粉紅股票上交易。我們的證券的任何此類退市都可能對我們證券的市場價格和交易市場的效率產生不利影響，不僅會影響以給定價格可以買入和賣出的股票數量，還會延遲交易時機，減少證券分析師對我們的報道（如果有的話）。此外，如果將來我們確定需要尋求額外的股權資本，那可能會對我們在公共或私募股權市場籌集資金的能力產生不利影響。

一般風險

我們必須遵守我們的合同義務。

根據管理我們業務運營的各種購買、銷售、供應、生產和其他協議，我們有許多持續的合同義務。儘管我們力求始終遵守這些義務，但我們可能無法在所有時間段內遵守所有合同的條款，尤其是在市場狀況或財務狀況發生重大變化的情況下。如果我們無法遵守我們的實質性合同義務，則可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

遵守公司治理和公開披露規定可能會導致額外開支。

為了遵守與公司治理和公開披露有關的法律、法規和標準，包括特雷德韋委員會（COSO）贊助組織委員會制定的名為 “內部控制——綜合框架” 的框架以及美國證券交易委員會發布的其他法規，例如多德-弗蘭克，我們可能需要投入大量資源來遵守這些不斷演變的標準，而這項投資將導致一般和管理費用增加，並轉移管理時間和注意力收入-從生成活動到合規活動。

違反我們的信息系統安全措施可能會中斷我們的內部運營。

我們依賴信息技術在內部以及向我們的客户和供應商分發信息。這種信息技術容易受到各種來源的盜竊、損壞或中斷，包括但不限於惡意計算機病毒、安全漏洞和設計缺陷。安全漏洞可能是由於員工未能遵守旨在保護我們網絡及其上信息安全的內部控制協議所致，或者儘管我們已盡最大努力保護我們的網絡及其信息，但僅免受外部入侵。已經採取了各種措施來管理與信息系統和網絡中斷相關的風險，但是系統故障或違反這些措施可能會對我們的運營和財務業績產生負面影響。

我們無法成功從災難或其他業務連續性問題中恢復可能會導致重大財務損失、監管行動、聲譽損害或法律責任。

如果我們遇到本地或區域災難或其他業務連續性問題，例如恐怖襲擊、疫情、安全漏洞、電力中斷、電信故障、地震、颶風或其他自然或人為災難，我們的持續成功將部分取決於關鍵人員的可用性以及計算機、電信和其他相關係統和操作的正常運行。此外，在災難恢復情況下，我們可能會丟失客户數據或遭受不利運營中斷，這可能導致重大財務損失、監管行動、聲譽損害或法律責任。

項目 1B。未解決的工作人員評論

不適用。

第 2 項。屬性

我們使用和維護各種製造、倉儲和配送設施。這些設施包括自有和租賃的財產。下表彙總了截至2022年12月31日我們用於運營的房產：

我們相信我們所有的設施都處於良好的運行狀態，機器和設備維護良好。我們認為這些設施適合其預期用途，其容量足以滿足當前的運營。

我們位於阿肯色州韋恩（Golden Ridge）的全資磨米廠根據期票與貸款人簽訂了抵押協議，該協議最初日期為2020年7月，並於2023年1月進行了修改（有關期票的進一步討論，請參閲隨附合並財務報表附註9）。

第 3 項。法律訴訟

我們目前不是任何重大訴訟或其他重大法律訴訟的當事方。在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律訴訟和索賠。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第二部分

第 5 項。註冊人市場’S 普通股、相關股東問題和發行人購買股權證券

普通股的價格區間

我們的普通股在納斯達克資本市場上交易，股票代碼為 “RIBT”。我們的 CUSIP 編號是 762831303。

持有者

截至2023年3月16日，大約有224名普通股的登記持有人。

分紅

我們從未申報或支付過普通股的任何現金分紅。我們目前預計，我們將保留未來的所有收益，用於業務的擴張和運營，並且預計在不久的將來不會支付現金分紅。

近期未註冊證券的銷售

在截至2022年12月31日的季度中，我們根據《證券法》在未經註冊的情況下發行了下述證券。以下描述不包括先前在表8-K最新報告中披露的發行情況。除非下文另有説明，否則證券是根據經修訂的1933年《證券法》第4（a）（2）條規定的私募豁免發行的。以下所有發行均未經任何公開招標，向數量有限的資深人士發行，僅用於投資目的。

2022 年 12 月 31 日，我們向服務提供商（非自然人）發行了 600 股普通股，作為對所提供服務的補償。這些股票的總價值為2,100美元。

股票回購

沒有

第 6 項。保留的

第 7 項。管理’S 對財務狀況和經營業績的討論和分析

運營結果

2022年的收入為4160萬美元，與2021年的3,110萬美元相比增長了1,050萬美元，增長了33.7％。這一增長是由於我們的MGI和Golden Ridge銑削業務的強勁增長，以及核心SRB銷售的增長，但增值的SRB衍生產品的銷售減少部分抵消了這一增長。所有三項擴張業務增長的主要驅動力是銷售和運營改善帶來的銷量增加。增值型SRB衍生物銷售的下降源於多種因素，包括來自新市場進入者的競爭加劇以及由於原料質量差和酶變化的必要性而導致我們的有機產品的生產問題。

2022年的總虧損為80萬美元，而2021年的毛利為40萬美元。毛利減少了120萬美元，這主要歸因於我們的增值SRB衍生產品的毛利減少，在較小程度上，核心SRB銷售的利潤率下降，但我們的專業制粉設施總虧損的大幅減少部分抵消了這一點。最值得注意的是，繼我們與甘德食品有限責任公司簽訂的新運營協議於2022年10月1日生效後，金嶺在2022年第四季度首次從制粉業務中創造了正運營現金流。

2022年，銷售一般和管理（SG&A）費用為660萬美元，與2021年的710萬美元相比下降了50萬美元，下降了6.5％。儘管工資率和保險費有所提高，但由於董事薪酬的減少以及為提高其他效率所做的努力，還是實現了降低。通過轉租公司總部，我們將銷售和收購進一步減少了10萬美元。轉租始於 2022 年第三季度，並於 2023 年第四季度結束。

當我們完成2020年8月路易斯安那州查爾斯湖財產遭受的颶風損失的保險索賠時，我們確認了2022年因資產非自願轉換而獲得的收益10萬美元。2021年，我們記錄了390萬澳元的非現金、不可抵税的減值費用，相當於我們的全部商譽金額（如隨附的合併財務報表附註7進一步討論的那樣）。

2022年的營業虧損為720萬美元，而2021年的營業虧損為1,060萬美元，原因是銷售和收購的改善、非自願轉換的收益和2021年商譽減值的影響抵消了毛利的下降。

2021年，我們確認了取消小型企業管理局薪資保護計劃貸款的180萬美元收益（有關貸款的進一步討論，請參閲隨附合並財務報表附註14）。

2022年的淨虧損為780萬美元，合每股虧損1.41美元，而2021年的淨虧損為890萬美元，合每股虧損1.87美元。330萬美元的營業虧損下降被衍生負債公允價值的20萬美元變化、平均未償債務增加導致的20萬美元利息和其他支出增加以及2021年180萬美元收益對PPP貸款取消的影響所抵消。

流動性、持續經營和資本資源

截至2022年12月31日，我們擁有390萬美元的現金及等價物，較2021年12月31日的580萬美元減少了190萬美元。2022年用於經營活動的現金為390萬美元，而2021年為420萬美元，這主要是受淨虧損增加的推動。2022 年用於投資活動的現金為 50 萬美元，其中 60 萬美元的資本支出被 10 萬美元的保險收益所抵消。2022年來自融資活動的現金為250萬美元，其中包括出售普通股和認股權證所得的130萬美元，扣除現金髮行成本，以及我們保理額度的90萬美元超額預付款（有關超額預付款的進一步討論，請參閲隨附合並財務報表附註9）。

管理層認為，儘管多年來一直存在營業虧損，持續經營產生的運營現金流為負，但毫無疑問，在本年度報告所包含的這些財務報表發佈之日起一年內，我們有能力繼續作為持續經營企業。緩解這種擔憂的因素包括截至2022年12月31日的390萬美元現金及現金等價物，最近我們的制粉業務盈利能力有所改善，以及我們有能力在需要時通過各種來源，尤其是通過處置或借款自有設施。

2020年3月30日，我們就市場（ATM）發行計劃簽訂了銷售協議，根據該協議，我們可以發行和出售總髮行價格不超過600萬美元的普通股，我們目前還剩280萬美元。根據與2021年9月發行相關的證券購買協議的條款，我們被禁止在2023年9月13日之前簽訂協議以在市場上進行任何發行。根據與10月份發行相關的證券購買協議的條款，我們通常被禁止簽訂協議，在2023年5月20日之前開始發行我們的普通股或普通股等價物，或者在2023年10月20日之前進行協議中定義的浮動利率交易。

關鍵會計政策

隨附的合併財務報表以美元編制，符合美國普遍接受的會計原則（GAAP）。根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和支出金額的估計和假設。這些估計和假設受到我們會計政策的應用的影響。隨附的合併財務報表附註2描述了我們的重要會計政策。關鍵會計估算是需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷的估算，通常是由於本質上不確定且可能在隨後的期間發生變化的事項所致。雖然我們的判斷基於在當時情況下被認為是合理的假設，但實際結果可能與這些假設有所不同。使用不同的假設，報告的數額可能會有重大差異。以下是我們認為最重要的關鍵會計政策的描述。

庫存 — 我們以成本或可變現淨值中的較低值來列報庫存。我們在大多數業務中使用標準成本技術採用全面吸收程序。這些標準通常會經過審查和調整，使其與實際購買和生產成本基本一致。我們根據對庫存水平、歷史過時和未來銷售預測的分析，為可能過時或流動緩慢的庫存做好準備。我們立即註銷了已確定過時的庫存。

財產和設備——財產和設備按成本減去累計折舊列報。我們按直線法計算折舊，並在資產的估計使用壽命內予以確認。我們將維護和維修按發生的費用支出，並將更新和改善資本化。我們將出售財產和設備的損益計入淨收益（虧損）。

長期資產的減值——每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，我們會審查我們的長期資產，例如財產和設備以及使用權資產，是否存在減值。當預計由持有和使用的資產產生的未貼現未來現金流量不足以收回資產的未攤銷餘額時，我們確認減值損失。減值損失是賬面價值與估計公允價值之間的差額。我們根據貼現的未來現金流或其他適當的公允價值方法以及本年度計入運營的任何此類虧損金額，確定估計的公允價值。對未來現金流的估計基於許多因素，包括當前的經營業績、預期的市場趨勢和競爭影響。我們報告以賬面金額或公允價值減去估計出售成本的較低者出售的資產。

無形資產 — 除非確定該壽命為無限期，否則我們在資產的使用壽命內攤銷已確認的無形資產。我們所有的無形資產都是有限的。我們在每個報告期內評估無形資產的剩餘使用壽命，以確定事件或情況是否可能表明有必要修改使用壽命以反映該資產的剩餘預期用途。如果確定無形資產的使用壽命是有限的，但該壽命的確切長度尚不清楚，則該無形資產將在我們對該資產使用壽命的最佳估計值的基礎上進行攤銷，其方式反映了該資產的經濟收益被消費或預期實現的模式。每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，我們都會審查我們的長期資產是否存在減值。當預計持有和使用的資產產生的未貼現未來現金流不足以收回資產的未攤銷餘額時，我們確認了減值損失。我們的主要無形資產是無形客户關係，其價值來自收購客户預期的未來現金流。這些客户的實際或估計未來現金流的變化可能導致攤銷費用的重大調整、減值損失或兩者兼而有之。對未來現金流的估計基於許多因素，包括當前的現金流量、預期的市場趨勢和競爭影響。

收入確認 — 當書面合同已簽訂、雙方權利（包括付款條款）得到確定、合同具有商業實質且對價有可能收取時，我們會對與客户簽訂的合同進行核算。實際上，我們的所有收入都來自履行客户根據合同購買我們產品的訂單，這些合同包含單一履約義務，即以固定價格提供持續確定數量的產品。我們將買家獲得商品控制權後發生的配送和處理活動視為配送成本，而不是承諾的額外服務。我們在將訂購產品的控制權移交給客户時確認收入，即在向客户交付給客户或其指定人員到達我們的地點、客户地點或其他客户指定的交付點時。對於我們幾乎所有的合同，對訂購產品的控制權都轉移到我們的所在地。向客户開具的運輸和手續費發票金額列為收入，向客户交付產品所產生的相關成本列為銷售商品成本。

我們將收入衡量為我們期望通過履行產品訂單而獲得的對價金額。在合同範圍內無關緊要的附帶項目認列為費用。我們的合同不包括重要的融資部分。我們的合同可能包含可能導致交易價格波動的條款，例如，包括回扣和批量折扣或其他形式的或有收入。我們預計獲得的對價金額和我們確認的收入包括可變對價的估計，包括回扣和折扣成本。如果合同中承諾的對價包括可變金額，我們將使用預期價值法或最有可能的金額法估算出我們預計有權獲得的金額。有關收款概率和可變考慮因素的判斷和估計的變化可能會導致確認收入的時間或數額發生變化。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露

不適用。

第 8 項。財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所的報告

致RiceBran Technologies的股東和董事會

對財務報表的意見

我們已經審計了截至2022年12月31日和2021年12月31日的隨附RiceBran Technologies及其子公司（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表、截至該日止年度的相關合並運營報表、股東權益和現金流變動以及合併財務報表的相關附註（統稱財務報表）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況以及截至該日止年度的經營業績和現金流。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司沒有被要求對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項是本期財務報表審計中出現的問題，該事項已通報或必須通報給審計委員會，並且：(1) 涉及對財務報表具有重要意義的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通絲毫沒有改變我們對整個財務報表的看法，而且，通過下文傳達的關鍵審計事項，我們也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

長期資產減值

如財務報表附註6和7所述，截至2022年12月31日，公司的合併不動產和設備淨餘額和無形資產餘額分別為14,20.7萬美元和38萬美元。正如財務報表附註2進一步描述的那樣，每當事件或情況變化表明資產的保值金額可能無法收回時，公司就會審查長期資產，包括財產和設備以及無形資產的減值。持有和使用的資產的可收回性是通過將資產的賬面金額與資產預計產生的預計未貼現的未來現金流進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量，則按賬面金額超過資產公允價值的金額確認減值費用。根據截至2022年12月31日的年度中發生的事件，管理層進行了減值評估，以測試長期資產的減值情況。評估結果表明，估計的未貼現未來現金流量超過了資產的賬面金額。公司的減值評估要求管理層做出與許多因素相關的重大估計和假設，包括對收入增長率和現金流的預測。

我們將長期資產減值評估確定為關鍵的審計事項，因為減值分析中使用的某些重要假設管理的變化，包括收入增長率和營業利潤率，可能會對分析產生重大影響。審計這些假設涉及審計師的高度判斷和主觀性，並增加了審計工作量。

我們與公司長期資產減值評估相關的審計程序包括以下內容：

/s/ RSM US LLP

自2018年以來，我們一直擔任公司的審計師。

得克薩斯州休斯頓

2023年3月16日

RiceBran 技術

合併資產負債表

2022年12月31日和2021年12月31日

（以千計，股票金額除外）

參見合併財務報表附註

RiceBran 技術

合併運營報表

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度

（以千計，股票和每股金額除外）

參見合併財務報表附註

RiceBran 技術

股東權益變動綜合報表

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度

（以千計，股票金額除外）

參見合併財務報表附註

RiceBran 技術

合併現金流量表

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度

（以千計）

參見合併財務報表附註

RiceBran 技術

合併財務報表附註