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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
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表格10-K
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(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2020
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
在從日本到日本的過渡期內，從日本到日本的過渡時期，美國和日本之間的過渡時期，美國和日本之間的過渡期將不再是兩個月前的過渡期，而是兩個月前的過渡期。
委託文件編號：001-39039
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(註冊人的確切姓名，如其(憲章)
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| | | | | | | | |
| 特拉華州 |
| 27-0805829 |
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(註冊人電話號碼，包括區號)
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根據該法第12(B)條登記的證券：
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| 每節課的標題 | 商品代號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股，面值0.001美元 | 網 | 紐約證券交易所 |
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根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☒：沒有☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是的，☐先生。不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。是☒：沒有☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒：沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速濾波器 | ☒ |
| 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ |
| 規模較小的報告公司 | ☐ |
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| 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。-是☐*沒有☒
根據紐約證券交易所報告的2020年6月30日A類普通股的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為#美元。4,336百萬美元。由每位主管人員和董事以及可能被視為註冊人關聯公司的其他人持有的註冊人普通股股票不包括在本次計算中。這一計算並不反映出於任何其他目的確定某些人是註冊人的附屬公司。
截至2021年2月12日，250,305,083註冊人的A類普通股已發行，58,520,694註冊人的B類普通股已發行。
以引用方式併入的文件
註冊人的最終委託書中與2021年股東年會有關的部分在本文所述的範圍內以引用的方式併入本10-K表格年度報告的第三部分中。這樣的委託書將在註冊人截至2020年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
目錄
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| | 頁面 |
| 第一部分 | |
| 第一項。 | 業務 | 9 |
| 第1A項 | 風險因素 | 18 |
| 第1B項。 | 未解決的員工意見 | 60 |
| 第二項。 | 特性 | 60 |
| 項目3. | 法律程序 | 60 |
| 項目4. | 礦場安全資料披露 | 61 |
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| 第二部分 | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 62 |
| 第6項 | 選定的合併財務數據和其他數據 | 63 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 66 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 89 |
| 第8項。 | 財務報表和補充數據 | 90 |
| 第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 130 |
| 第9A項。 | 管制和程序 | 130 |
| 第9B項。 | 其他資料 | 131 |
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| 第三部分 | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 131 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 131 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 131 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 132 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 132 |
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| 第四部分 | |
| 第15項。 | 展品、財務報表明細表 | 132 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 134 |
關於前瞻性陳述的特別説明
本年度報告(Form 10-K)包含符合1933年證券法(修訂)第27A條和1934年證券交易法(修訂)第21E條的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞，或這些詞的負面含義，或與我們的期望、戰略、計劃或意圖。
本年度報告(Form 10-K)中包含的前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：
•持續的新冠肺炎疫情的影響，包括對我們和我們的客户、供應商和合作夥伴各自的業務以及我們和我們的客户、供應商和合作夥伴經營的市場的影響；
•我們留住和升級付費客户的能力；
•我們有能力吸引新的付費客户，包括大客户，或者將免費客户轉化為付費客户；
•我們未來的財務業績，包括收入趨勢、收入成本、毛利或毛利率、運營費用、付費客户和自由現金流；
•我們實現或保持盈利的能力；
•我們可能因客户的行為和我們採取的應對行動而面臨的後果，包括相關的責任理論；
•對我們的產品或安全、性能和可靠性解決方案的總體需求；
•由於嚴重中斷服務、丟失或未經授權訪問客户內容、或我們的產品實際或預期未能防止安全事件而可能造成的損害；
•我們在競爭激烈的市場中成功競爭的能力；
•我們應對快速技術變革的能力；
•我們持續創新和開發新產品的能力；
•我們對未來增長的預期和管理；
•我們有能力在世界各地維持現有的主機代管關係、ISP合作伙伴關係和其他互聯安排；
•我們有能力提供高質量的客户支持；
•我們管理全球業務的能力；
•我們對世界各地適用法律的期望和遵守能力；
•我們有能力正確估計我們在世界各地的納税義務；
•我們有能力支付可轉換優先票據的利息，並在需要的範圍內償還此類票據；
•吸引和留住關鍵人才和其他高素質人才的能力；
•我們維護品牌的能力；
•我們有能力防止網絡中的嚴重錯誤或缺陷，並以其他方式維持網絡的不間斷運行；
•我們維護、保護和提高知識產權的能力；以及
•我們成功識別、收購和整合公司和資產的能力。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本年度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前的預期和
對未來事件和趨勢的預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受題為“風險因素”一節和本年度報告Form 10-K中其他部分所描述的風險、不確定性和其他因素的影響。我們呼籲讀者仔細審閲和考慮本年度報告中的10-K表格以及我們不時提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中披露的各種信息，這些信息披露了可能影響我們業務的風險和不確定性。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素時有出現，我們無法預測所有可能對本10-K表格年度報告中的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。我們不能向您保證前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將會實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況大不相同。
本年度報告中以Form 10-K格式做出的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。我們沒有義務更新本Form 10-K年度報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本Form 10-K年度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，除非法律另有要求。我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或期望，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述並不反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。
此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述基於截至本年度報告10-K表格之日向我們提供的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有潛在可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，告誡投資者不要過度依賴這些陳述。
影響我們業務的特定風險
投資我們的A類普通股涉及許多風險，包括下面列出的風險。本摘要並不包含可能對您很重要的所有信息，您應該閲讀本風險因素摘要以及第I部分第1A項中關於風險和不確定性的更詳細討論。本年度報告(Form 10-K)的風險因素。以下是其中一些風險的摘要，其中任何一個風險都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
•持續的新冠肺炎疫情對我們以及我們的客户、供應商和合作夥伴的業務運營方式產生了實質性影響，對我們未來的業務和運營、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響的持續時間和程度仍不確定。
•我們有過淨虧損的歷史，未來可能無法實現或維持盈利。
•我們經歷了快速的收入增長，這可能不能預示我們未來的表現。
•如果我們不能吸引新的付費和免費客户，我們未來的運營結果可能會受到損害。
•我們的業務取決於我們留住和升級付費客户的能力，以及在較小程度上將免費客户轉換為付費客户的能力，續訂、升級或轉換的任何下降都可能對我們未來的運營結果產生不利影響。
•如果我們不能有效地增加對大客户的銷售額，或者我們不能降低與服務這類客户相關的額外風險，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到影響。
•我們的付費和免費客户的活動或他們的網站或其他互聯網資產的內容，以及我們對這些活動的迴應，可能會導致我們在客户、員工、供應商、政府實體和其他方面經歷重大的不利政治、商業和聲譽後果。
•我們面臨着激烈和日益激烈的競爭，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•如果我們不能有效地擴大、培訓和留住我們的銷售隊伍，我們可能無法增加新的簽約客户，或增加對現有客户的銷售額，我們的業務將受到不利影響。
•我們依賴關鍵的技術、銷售和管理人員來發展我們的業務，失去一名或多名關鍵員工或無法吸引和留住合格的人員可能會損害我們的業務。
•我們相對有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務和前景，並可能增加我們不會成功的風險。
•我們內部系統、網絡或數據的問題，包括實際或感知的違規或故障，可能會導致我們的網絡或產品被認為不安全、表現不佳或不可靠，我們的聲譽會受到損害，我們的財務業績也會受到負面影響。
•如果交付我們產品的全球網絡或我們用於運營網絡的核心代管設施受損或無法滿足我們的業務或當地法規的要求，我們向客户提供對我們網絡和產品的訪問以及維持我們網絡性能的能力可能會受到負面影響，這可能會導致我們的業務、運營結果和財務狀況受到影響。
•我們的主機代管關係、ISP合作關係或我們與ISP的其他互連關係的任何不利變化或終止都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•我們的產品在阻止惡意軟件或防止安全漏洞方面的實際或預期失敗可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•我們的付費和免費客户的活動或其網站和其他互聯網資產的內容可能違反適用法律和/或我們的服務條款，並可能使我們在不同的司法管轄區面臨訴訟、監管執法行動和/或責任。
•我們實際或認為不遵守隱私、數據保護和信息安全法律、法規和義務的行為可能會損害我們的業務。
•我們在中國的網絡存在取決於我們與JD Cloud&AI的商業關係，這種關係的任何不利變化或終止都可能危及我們提供包括中國在內的一體化全球網絡的能力。
•我們普通股的雙重股權結構具有將投票權集中到在我們首次公開發行(IPO)完成之前持有我們股本的股東手中的效果，這可能會壓低我們A類普通股的交易價格。
•償還我們未來的債務，包括我們的可轉換優先票據，可能需要大量的現金，而我們的業務可能沒有足夠的現金流來償還我們的債務。
第一部分
項目1.業務
概述
CloudFlare的使命是幫助建設更好的互聯網。
近年來，科技行業經歷了一場巨大的轉型，從客户購買的內部硬件和軟件，到他們租用的雲服務。在向雲過渡的過程中，組織發現自己處於不同的位置。無論組織處於轉型的哪個階段，它們都面臨着一組共同的挑戰：它們存在於複雜、異構的基礎設施環境中，這種環境比以往任何時候都更加加劇了互聯網的根本問題，而且它們曾經依賴的解決這些問題的內部硬件設備從未設計成在這樣的環境中工作。隨着更多的工作負載轉移到雲，在內部安裝額外的硬件設備是沒有意義的。內部設備不能解決組織目前面臨的問題。企業也不能將硬件包裝箱發貨給雲供應商。即使他們想要，在雲中也沒有地方可以安裝這樣的盒子。
其結果是，目前正在進行網絡層的重大架構轉變。以前，企業通常會將來自不同供應商的一組不同的內部硬件組合在一起，以解決其網絡挑戰。隨着這些解決方案向雲遷移，網絡延遲、支持複雜性和開銷成本使得將僅滿足特定網絡需求的多個點雲解決方案串聯在一起變得難以為繼。因此，客户希望整合到一家全球雲服務提供商的背後。
CloudFlare是一家全球雲服務提供商，可為各種規模和地理位置的企業提供廣泛的服務，使其更加安全，增強其業務關鍵型應用程序的性能，並消除管理單個網絡硬件的成本和複雜性。我們的網絡是一個可擴展、易於使用的統一控制平面，可跨內部、混合、雲和軟件即服務(SaaS)應用提供安全性、性能和可靠性。我們在安全性、性能和可靠性方面為客户提供全面的需求。截至2020年12月31日，財富1000強中有超過17%的客户向Cloudflare付費。
我們的網絡
我們建立了一個高效、可擴展的網絡，使我們能夠為客户快速開發和部署我們的產品。
我們創建了一個靈活、可擴展且隨着擴展變得越來越高效的網絡架構。我們設計和構建網絡的目的是能夠以低廉的成本快速擴展容量；允許每個城市的每台服務器運行幾乎所有的Cloudflare服務；並使我們能夠在網絡中高效地轉移客户和流量。我們將這種架構稱為“無服務器”，因為它意味着我們可以部署標準的商用硬件，我們的產品開發人員和客户不需要擔心底層服務器。我們的軟件旨在管理產品開發人員代碼和客户代碼在整個網絡中的部署和執行。由於我們管理整個網絡中運行的代碼的執行和優先級，這意味着我們既能夠提高支付最高的客户的性能，又能有效地利用整個網絡的閒置容量。我們選擇利用這些閒置容量來創建一個免費的服務級別-這為我們創造了相當大的全球規模。反過來，這種規模使我們成為對全球互聯網服務提供商(ISP)具有吸引力的合作伙伴，從而降低了我們的主機託管和帶寬成本。隨着我們網絡的發展，這些動力變得更加強大。今天，我們的網絡覆蓋全球100多個國家和地區的200多個城市，並與全球9100多個網絡互聯，其中包括主要的ISP、雲服務和企業。
增長戰略
我們增長戰略的關鍵要素包括：
•獲取新客户：我們相信，任何依賴互聯網提供產品、服務或內容的個人或企業都可以成為Cloudflare客户。我們計劃繼續擴大我們所有產品的客户羣-免費、現收現付和簽約。
◦免費：我們將繼續投資於我們產品的知名度和功能性，以推動整體客户增長，使其超過目前使用Cloudflare的數百萬家互聯網資產。
◦現收現付並簽約：我們相信我們有機會繼續擴大我們的付費客户羣，從小客户到大合同客户。為了做到這一點，我們將繼續關注現收現付渠道的增長，通過改進目標和轉換，以及擴大我們的產品供應。此外，我們打算利用我們久經考驗的銷售隊伍向更大的合同客户銷售我們的產品。
•擴展我們與現有客户的關係：客户通過升級到高級計劃、增加使用我們的產品或添加產品來擴大與我們的關係。一旦客户在我們的平臺上採用了一種產品，只需一次點擊即可輕鬆添加其他產品。
•開發新產品和解決方案：我們繼續投資於新產品開發和為我們的客户構建新的解決方案，隨着我們加入更多的客户和我們網絡上的更多流量，我們發現有前途的創新途徑的能力也會提高。我們已經證明瞭我們有能力推出新產品，成功地將許多新產品和產品系列推向市場。例如，我們在2020年為團隊發佈了一套名為Cloudflare的新產品來保護組織的內部資源，最近我們又發佈了Cloudflare One解決方案，該解決方案集成了我們的許多產品，為我們的簽約客户創建了全面的安全、性能和可靠性解決方案。
•擴展我們的無服務器平臺戰略：我們看到越來越多的客户選擇使用Cloudflare Workers將應用程序推向市場。這為我們打開了一個全新的市場：存儲和計算。由於我們的架構和網絡的強大功能，我們的Cloudflare Workers產品在市場上很有吸引力，我們相信，隨着我們對Cloudflare Workers的進一步投資，它的採用率將會繼續增長。
我們的產品
我們提供一套深度集成的產品，作為客户的統一控制平面。客户只需使用我們的一種產品即可快速、輕鬆地加入Cloudflare，並且只需單擊一下即可添加大多數產品，並隨着時間的推移進行擴展。我們的集成產品套件包括(1)面向組織的外部基礎設施(如網站、應用程序和API)的解決方案，以提供安全性、性能和可靠性；(2)為組織的內部資源(如內部網絡和設備)提供服務的解決方案；(3)基於開發人員的解決方案；以及(4)消費者產品。
面向外部基礎架構的CloudFlare
CloudFlare提供了一套產品，可幫助確保暴露在互聯網上的面向外部的基礎設施(如網站、應用程序和API)安全、快速且可靠。
安防
我們提供基於雲的集成安全解決方案，旨在保護任何平臺組合的安全，包括公共雲、私有云、內部部署、SaaS應用和物聯網設備。我們的主要安全產品包括：
•雲防火牆：保護客户的Internet屬性免受SQL注入攻擊、跨站點腳本和跨站點偽造請求等常見漏洞的影響，而無需更改其現有基礎架構。
•BOT管理：阻止由稱為機器人的惡意軟件算法創建的不良或惡意互聯網流量，同時仍允許有用的機器人通過機器學習和行為分析訪問互聯網屬性。
•分佈式拒絕服務(DDoS)：保護客户的Internet財產免受分佈式拒絕服務攻擊(產品稱為“未計量的減量”).
•物聯網：通過我們基於雲的安全產品(稱為“雲耀斑軌道”).
•SSL/TLS：管理加密的Web流量，以防止數據被盜和篡改，從而提高安全性以及應用程序和網站的生產效率(產品稱為“適用於SaaS的SSL,” “專用和自定義證書,” “通用SSL,” “無密鑰SSL、“和”GeoKey管理器”).
•安全源連接：在客户的原始Web服務器和我們網絡上最近的服務器之間創建加密隧道，而不會有打開任何公共入站端口的風險(產品稱為“CloudFlare Argo隧道”).
•速率限制：提供配置閾值、定義響應以及深入瞭解網站、應用程序或API端點的特定URL的能力。
性能
我們的性能解決方案通過提高網絡和移動性能，同時保持應用程序可用，提高了轉換率，減少了流失，並改善了訪客體驗。我們的主要性能產品包括：
•內容交付：通過自動從靠近客户用户的網絡位置向客户提供最受歡迎的內容，加快了內容交付時間。
•智能路由：通過使用我們的網絡在Internet上智能地路由終端用户，使其不那麼擁堵、更可靠(產品稱為“CloudFlare Argo智能路由”).
•內容優化：根據訪問網站的特定設備自動調整內容交付方式，以提高速度，而不會影響客户的互聯網資產外觀或功能。
•移動優化：提供特定於移動設備的內容優化和緩存，以便快速交付給移動終端用户。
•圖像優化：自動調整設備和網絡連接的圖像大小和質量，以改善最終用户體驗。
•移動軟件開發工具包(SDK)：為開發人員提供適用於任何應用程序的尖端網絡診斷工具，而不依賴於基礎設施，使他們能夠更輕鬆地創建高性能和引人入勝的應用程序。
可靠性
我們的可靠性解決方案改善了互聯網的整體運營體驗，使我們的客户能夠更高效地運行他們的數字運營。我們的主要可靠性產品包括：
•負載均衡：增強單一雲、混合雲和多雲環境的性能和可靠性。我們基於雲的產品提供本地和全球負載平衡，通過跨多個服務器分配流量或通過將流量路由到最近的地理位置區域來減少延遲。
•任播網絡：根據請求的接近程度和其他因素，通過全局自動負載平衡整個網絡中的互聯網規模流量，提高性能和可靠性。
•虛擬骨幹網：將我們的全球網絡(進而將我們客户的Internet屬性)連接到始終加密、性能優化且高度宂餘的虛擬網絡中。
•DNS：使互聯網資產保持在線，並在全球範圍內可用(產品稱為“CloudFlare DNS“和”CloudFlare輔助DNS”).
•DNS解析器：當用户輸入域名時返回服務器的IP地址。我們是世界上速度最快的公共DNS解析器之一，這使我們的DNS客户受益。
•總是在線：提供緩存網站的有限副本，以便在客户的源服務器出現故障時使其保持在線，以供客户的訪問者使用。
適用於內部基礎架構的CloudFlare
CloudFlare提供全面的基於雲的網絡即服務解決方案，旨在實現安全、快速、可靠，並定義企業網絡的未來。雖然一些大公司已經建立了自己的專有網絡來控制和保護在虛擬空間工作的員工，但這種模式有很大的侷限性，包括對大多數公司來説價格過高，以及無法很好地適應移動設備和遠程工作的增加。通過利用公共互聯網，Cloudflare將員工如何連接、分支機構的入口通道、應用程序的安全連接以及對SaaS的受控訪問集中在一個管理平臺中。
一般而言，Cloudflare內部基礎架構解決方案有兩個組件：(I)將用户、設備或位置連接到Cloudflare網絡的入口；(Ii)過濾器，即保護、檢查和授權數據的產品。
入口匝道
這些產品將用户、設備或位置連接到Cloudflare的邊緣。這使Cloudflare能夠有效地充當企業網絡中所有實體的安全廣域網，無論它們使用什麼設備或位於何處。
•端點連接：將電話和PC等最終用户設備的流量連接到Cloudflare網絡並將其路由到Cloudflare網絡(產品稱為“雲擴張扭曲").
•IP連接：將我們的網絡優勢擴展到客户的內部部署和數據中心網絡(產品稱為CloudFlare魔術過渡“)。Magic Transfer部署在企業網絡的前面，在IP層保護它免受DDoS攻擊，並支持提供全套虛擬網絡功能，包括IP數據包過濾和防火牆、負載平衡和流量管理工具。
•物理互聯網連接：本地網絡和Cloudflare之間的直接互聯網連接，無論它們位於何處。通過專用網絡互連(PNI)或通過Internet Exchange(IX)提供連接。(產品稱為“CloudFlare網絡互聯“或”CNI”).
•流量加速：使用我們的Cloudflare Argo智能路由產品智能路由網絡流量。
濾器
這些產品保護用户免受攻擊，檢查流量是否存在威脅，並應用特權規則授予對數據和應用程序的訪問權限。
•身份和訪問管理：基於身份強制零信任應用程序訪問(產品稱為“CloudFlare訪問”)
• 流量過濾：過濾通過設備的所有流量，以防止惡意流量到達最終用户設備(產品稱為“CloudFlare網關”)
• 網絡過濾：基於雲的防火牆使管理員能夠為所有進出網絡的流量設置策略(產品稱為“CloudFlare魔力防火牆”)
基於開發人員的解決方案
通過利用我們的無服務器平臺，開發人員可以構建可擴展的無服務器應用程序，而無需在基礎設施或運營上花費時間和精力。這使他們能夠交付性能更高、具有即時全球規模的應用程序，同時提高其工作效率。我們的關鍵無服務器產品包括：
•無服務器計算/可編程網絡：允許開發人員通過輕量級執行環境擴充現有應用程序或創建全新的應用程序，而無需配置或維護基礎設施(產品稱為“CloudFlare工人”).
•網站開發：允許前端開發人員快速輕鬆地構建、協作和部署網站(產品稱為“雲Flare頁面”).
• 域名註冊：提供安全的域名註冊和管理(產品稱為“CloudFlare註冊器”).
•CloudFlare應用程序：提供開放式工具套件，只需點擊幾下即可立即安裝。我們通過Cloudflare Apps with Workers進一步擴展了我們的產品範圍，允許開發人員打包Cloudflare Workers，為我們的客户提供全新的Cloudflare Workers支持的體驗。
•分析：提供有關Cloudflare獨有且專有的客户互聯網資產流量的洞察力。我們幫助我們的客户監控威脅，搜索特定的搜索引擎爬蟲，瞭解DNS查詢流量，並分析實時數據流量。
消費者產品
我們的消費產品使個人能夠輕鬆地獲得出色且安全的互聯網體驗。採用我們的消費者產品使我們的企業產品更加強大，而採用我們的企業產品改善了我們的消費者產品。我們的消費者產品也一直是提高我們品牌知名度的有效和差異化的營銷渠道。我們的主要消費產品包括：
•消費者DNS解析器：一款提供快速、私密方式瀏覽互聯網的消費者應用程序(產品名為“1.1.1.1“)。1.1.1.1是一個公共的DNS解析器，但與大多數DNS解析器不同的是，我們不向廣告商出售用户數據。我們實施的1.1.1.1使其成為目前最快的解析器之一，我們支持HTTPS上的DNS(DoH)，它可以加密和保護消費者的DNS請求。2020年，我們推出了另一個版本的消費者DNS解析器，它為消費者家庭網絡增加了一層保護，並保護他們免受惡意軟件和成人內容的侵害(產品稱為”1.1.1.1適用於家庭").
•消費者VPN：專為消費者設計的VPN，旨在保護和加速移動設備上的流量(產品稱為“經紗“)。基本版Warp是1.1.1.1版應用程序中的一個免費選項；高級版可以加快用户的互聯網訪問速度。
我們的客户
我們將我們的大約350萬免費和付費客户(不包括我們消費者產品的客户)視為廣泛的全球社區的一部分，這些客户管理着我們網絡上數百萬的互聯網資產。
截至2020年12月31日，我們在170多個國家和地區擁有超過111,000名付費客户。我們的付費客户羣高度多樣化，涵蓋各個主要行業垂直領域的各種規模的組織，包括技術、醫療保健、金融服務、消費者和零售業、工業、非營利組織和政府。我們的大客户數量從2018年12月31日的294家增加到2019年12月31日的526家，到2020年12月31日的828家。有關“付費客户”和“大客户”定義的更多信息，請參閲第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日或2018年12月31日的幾年中，沒有一個客户的收入佔我們總收入的10%以上。
我們支持的計劃
為了支持我們的使命，我們推出了多項措施，幫助建設更好的互聯網，包括：
•伽利略計劃：自2014年以來，我們免費為處於風險中的公共利益團體配備了一套我們的產品，以保護自己免受攻擊，否則這些攻擊會審查他們的工作。在伽利略項目下接受服務的近1400人包括報道專制政權的獨立記者、封閉社會中的少數羣體權利和藝術團體以及支持民主運動的民間社會組織。
• 雅典計劃：我們創建了雅典項目，以確保州和地方政府的選舉網站免費獲得最高級別的保護和可靠性。我們已經向275多個州和地方選舉網站提供了這些好處。
• 針對活動的CloudFlare：2020年1月，我們宣佈了Cloudflare for Campaign計劃，該計劃提供安全服務，幫助美國和世界各地的政治競選活動抵禦網絡攻擊和選舉幹預。我們允許任何符合條件的活動訪問我們的各種安全服務，包括增強的防火牆保護、DDoS攻擊緩解以及內部數據管理和安全控制。
• 項目公平拍攝：2021年1月，我們宣佈Project Fair Shot向任何負責分發新冠肺炎疫苗的政府、市政府、醫院、藥房或其他組織免費提供我們新的候診室服務。公平拍攝項目向世界各地符合條件的組織開放，如果預約疫苗的需求仍然超過供應，該項目將保持免費，至少到2021年7月1日或更長時間。
我們的技術
我們的分佈式專有網絡是我們技術的核心，使我們能夠以快速、高效和可靠的方式從地球上幾乎任何位置無縫移動數據。我們的網絡從無到有，是我們開發的單一軟件堆棧，在全球200多個城市和100多個國家運行我們的產品。這使我們能夠快速擴展，同時提供廣泛的產品，同時降低運營成本。
高效的無服務器網絡設計
我們已經開發了負責我們所有產品的單一軟件堆棧。通過使用由我們的專有軟件提供支持的商用硬件組件構建網絡，我們能夠高效地擴展我們的網絡。這一集成堆棧使我們的網絡和產品的擴展、調試、優化和操作變得更容易、更便宜。它還允許我們在幾秒鐘內在整個全球網絡中部署更改。此外，我們在服務器的主板中嵌入了加密芯片，旨在防止其他任何人在我們的設備上運行未經授權的軟件。這使我們能夠安全、快速地將我們的基礎設施擴展到更遠更廣的範圍，以便提供最好的服務並降低運營成本。
我們的無服務器網絡設計允許我們全球網絡中的每臺機器運行我們的軟件套件並提供我們的產品。我們構建了協調軟件，將這數千臺機器連接到一個單一的全球網絡中，使我們能夠高效地將流量路由到不同的物理位置和單獨的機器。這使我們能夠最大限度地利用我們的商用硬件，併為不同的客户提供不同的服務級別。它還使我們的網絡在添加每台增量服務器時變得更加高效和強大，無論它位於何處。每增加一臺服務器或增加一個新城市，我們的整個網絡都會得到改善。
網絡靈活性
我們的網絡和產品是API驅動的，專為開發人員設計。我們有API優先的心態，這意味着客户通過我們的Web界面可以做的任何事情都可以通過我們的API來執行。這使我們的客户可以輕鬆地將我們的服務嵌入到他們自己的工作流程中。例如，客户可以使用我們的Web界面或API更改其自定義配置，我們的配置軟件將在幾秒鐘內在全球推廣。這與許多其他供應商的解決方案形成了鮮明對比，在這些解決方案中，配置更改可能需要幾個小時，並且需要專業服務。
我們的軟件旨在根據當前網絡條件和流量優先級在整個分佈式網絡中動態分配負載。這使我們能夠根據客户支付給我們的價格提供不同質量的服務，確保支付最高的客户獲得最佳性能，並允許我們為支付較低的客户提供服務，使其擺脱過剩產能。
鑑於我們網絡的分佈式和高效特性，我們可以輕鬆地在我們的平臺上開發新功能和產品，並在不增加大量成本的情況下進行部署。我們的無服務器平臺的靈活性使我們可以向第三方開放，通過我們的Cloudflare Workers產品直接在我們的網絡上編寫代碼。
研究與開發
我們的研發機構負責我們全球網絡和產品的設計、開發、測試和交付。我們的研發團隊的結構使我們能夠在不斷創新的同時製造出廣泛的產品。一個團隊與我們的產品管理組織密切合作，改進、改進和擴展我們現有的產品。第二個獨立集團創造新的機會，旨在擴大我們的市場和進入新的市場。此外，我們的研究團隊致力於確保我們的網絡、產品和客户使用最新的加密技術來確保安全。
我們把研發投資放在首位。這些投資繼續導致新產品的推出，幫助我們吸引了新客户，並向現有客户銷售更多產品。
銷售額
我們有一個多管齊下的進入市場的方法，使我們能夠有效地滿足非常小到非常大的客户的需求。通過結合網絡銷售、直銷和間接銷售，我們能夠為各種規模的客户提供最多樣化的服務。
我們通過我們的網站和託管合作伙伴銷售現收現付計劃，客户可以從免費或付費計劃開始，並在我們展示價值的情況下隨着時間的推移進行升級。我們的現收現付客户可以註冊我們的專業或商業計劃，這些計劃是按月支付的。現收現付的客户可以通過我們的網站加入並定製我們的產品，並使用信用卡支付訂閲費用。我們的自動化且易於使用的流程使我們能夠每天高效地接納數千名新客户，而無需與我們的銷售團隊進行任何交互。隨着現收現付型客户對我們產品的使用發生變化，一些客户會升級到企業計劃，以實現更好的控制、更高的服務級別或與生產效率相關的工具。
我們通過面向技術的內部和現場銷售團隊直接銷售我們的企業計劃，也通過我們的合作伙伴生態系統間接銷售。我們的企業計劃客户(我們稱之為簽約客户)通常使用雲網絡服務替換本地硬件，或者使用Cloudflare將多個現有云服務整合到一個全球雲服務提供商。對於大型簽約客户，我們的關係通常從客户整體網絡需求的一部分開始，並隨着時間的推移而擴展，因為他們整合了其他供應商的服務，並增加了他們對我們產品的採用。
營銷
我們的營銷目標是向規模龐大且多樣化的全球客户清楚地傳達我們產品的價值。我們通過提供免費服務，讓數百萬用户在採用我們的即付即用產品或簽訂企業計劃合同之前體驗我們全球網絡的好處，從而推動對我們產品的有機認知和採用。我們通過博客、社交媒體和其他渠道與開發人員接觸，幫助在技術社區中建立我們的品牌和知名度。此外，我們的消費產品，包括1.1.1.1和Warp，提供了一個有效和差異化的營銷渠道，以擴大我們的品牌知名度。
我們投資於各種有針對性的數字和非數字營銷活動和計劃，以提高知名度，吸引潛在客户，併為我們的全球銷售團隊建立渠道。我們還分享大客户如何跨使用案例、行業垂直市場和地理位置快速採用我們的服務，以傳達客户信任和我們的市場發展勢頭。
競爭
我們主要在三個類別的網絡服務市場上展開競爭：
•內部部署網絡硬件供應商例如Cisco Systems Inc.、F5 Networks，Inc.、Check Point Software Technologies Ltd.、FireEye，Inc.、Imperva，Inc.、Palo Alto Networks，Inc.、Juniper Networks，Inc.以及Riverbed Technology，Inc.和Broadcom Inc.。我們在提供安全、性能和可靠性服務方面與這些公司競爭。我們相信，我們在與這些供應商的競爭中處於有利地位，因為我們的
基於雲的多租户方法，更適合日益基於雲的世界，允許客户將我們的服務視為運營服務，而不是資本成本。
•點雲解決方案供應商在各種類別中，包括雲安全供應商(如Zscaler，Inc.和Cisco Systems，Inc.至Umbrella(以前稱為OpenDNS)和Menlo Security，Inc.)、CDN供應商(如Akamai Technologies，Inc.、Limelight Networks，Inc.、Fastly，Inc.和Verizon Communications Inc.至Edgecast)、DNS服務供應商(如Oracle Corporation至Dyn、Neustar，Inc.和UltraDNS Corporation)，以及雲SD-WAN供應商。這些提供商都專注於提供點雲解決方案。但是，客户越來越多地尋求通過單一供應商提供安全性、性能和可靠性的集成基礎設施平臺。
•傳統公共雲供應商提供的服務子集例如通過亞馬遜網絡服務的Amazon.com，Inc.，通過Google Cloud Platform的Alphabet Inc.，通過Azure的微軟公司，以及通過阿里巴巴雲的阿里巴巴集團控股有限公司。我們相信，客户希望能夠在其內部部署、雲、混合和SaaS供應商之間設置一致的策略，並能夠通過獨立的集成服務提供商實施該策略。客户擔心被鎖定到任何一家公共雲提供商。我們能夠在多個雲之間高效且廉價地移動數據，使我們的客户能夠從任何雲提供商中挑選最佳方案，而無需擔心被鎖定。此外，與某些公共雲提供商不同，我們的業務模式完全符合客户的利益。我們不出售用户數據。我們的目標不是與我們的客户競爭。
隨着我們向第三方開發人員開放我們的無服務器平臺，我們相信我們將在存儲和計算工作負載方面與公共雲供應商展開日益激烈的競爭。由於Cloudflare Workers產品的效率，我們能夠以與公共雲供應商極具競爭力的價格提供它，而且由於它分佈在我們的整個網絡中，因此能夠開發以前在傳統公共雲上無法實現的應用程序。
我們經營的市場的主要競爭因素包括：
•網絡和產品功能的廣度和持續創新；
•涵蓋安全性、性能和可靠性的集成解決方案；
•跨內部、雲、混合和SaaS基礎設施的統一控制平面；
•性能、可用性和有效性；
•網絡可擴展性；
•總擁有成本；
•易於採用和使用；
•全球網絡覆蓋；
•客户支持的質量；
•平臺的可編程性和可擴展性；以及
•獨立、聲譽和信任。
我們相信，基於這些主要競爭因素，我們在與競爭對手的競爭中處於有利地位。
人力資本資源
截至2020年12月31日，我們擁有1788名全職員工，其中包括666名位於美國以外的員工。我們還聘請承包商和顧問。我們的員工中沒有一個是由工會代表的。我們沒有經歷過任何停工，我們相信我們的員工關係很牢固。
我們相信，吸引、激勵和留住各級人才對我們的成功至關重要。我們的總獎勵計劃旨在吸引員工，提供支持，並鼓勵員工在職業生涯中取得最佳表現。通過促進員工留任和敬業度的計劃，我們還提高了支持客户和保護股東長期利益的能力。我們為員工提供有競爭力的薪資、股權機會，以及全面的福利方案，促進員工生活方方面面的福祉，包括醫療保健、人壽保險和殘疾保險、財務儲蓄、家庭組建和照看福利以及靈活的假期時間。
健康的公司文化一直是我們成功的關鍵部分。為了保護我們的文化，我們用結果和行為來定義績效。這些行為都有明確的定義，我們把它們作為招聘、績效和晉升決策的一部分。我們希望Cloudflare的每個人都擁有夢寐以求的職業生涯，因此我們投資於發展機會，使其與行為和結果保持一致，以在公司各個層面培養領導技能。
我們進一步相信，我們的創新和成功在很大程度上植根於我們團隊的多樣性和我們對包容的承諾。我們將繼續致力於在我們的全球員工隊伍中推廣我們的多樣性和包容性倡議。我們重視各個層面的多樣性，並致力於促進不同背景領導人的進步。我們與我們的經理一起制定戰略，以增加他們團隊的多樣性，並確保包容性、公平性和公平性。我們的重點是瞭解我們的多樣性和包容性、優勢和機會，以便執行一項支持進一步進步的戰略。
知識產權
我們的成功在一定程度上取決於我們保護和使用核心技術和知識產權的能力。我們依靠專利、版權、商標、商業祕密、專有技術、合同條款和保密程序來保護我們的知識產權。截至2020年12月31日，我們在美國和國外已頒發專利150件，待批專利申請80件。這些專利和專利申請旨在保護與我們的業務相關的專利發明。我們頒發的專利計劃在2030年至2040年之間到期，涵蓋我們網絡和產品的各個方面。此外，我們已在美國和其他司法管轄區將“Cloudflare”註冊為商標，並在美國提交了其他商標申請。我們也是包括“Cloudflare”(包括“Cloudflare.com”)在內的各種國內和國際域名的註冊持有者。
除了我們的知識產權提供的保護外，我們還與我們的員工、顧問和承包商簽訂專有信息和發明轉讓協議或類似協議。我們還尋求通過訂閲協議中的條款來控制我們專有技術和知識產權的使用。
企業信息
CloudFlare，Inc.於2009年7月在特拉華州註冊成立。我們的主要執行辦公室位於加利福尼亞州舊金山湯森街101號，郵編：94107，電話號碼是(888935273)。
附加信息
我們的網站是https://www.cloudflare.com，，我們的投資者關係網站是https://cloudflare.NET，，我們的新聞網站是https://www.cloudflare.com/press，，公司博客的地址是https://blog.cloudflare.com，，我們的推特帳户是@Cloudflare，我們的Instagram帳户是@CloudFlare。我們已經並打算繼續使用我們的網站、投資者關係網站、新聞網站、博客以及Twitter和Instagram賬户作為披露重大非公開信息和遵守FD法規規定的披露義務的手段。在我們向美國證券交易委員會(SEC)提交文件後，可通過我們的投資者關係網站查閲以下文件：Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及我們年度股東大會的委託書。這些文件也可以在我們的投資者關係網站上免費下載。SEC還維護着一個互聯網網站，其中包含以電子方式向SEC提交的報告、委託書和其他有關發行人(如我們)的信息。該網站網址為www.sec.gov。
我們在我們的投資者關係網站上對我們的財報電話會議和我們與投資界成員一起參與或主辦的某些活動進行了網絡直播。此外，作為我們投資者關係網站的一部分，我們還提供有關我們財務業績的新聞或公告的通知，包括SEC文件、投資者事件、新聞和收益新聞稿以及博客。進一步的公司治理信息，包括我們的公司治理準則、商業行為和道德準則以及委員會章程，也可以在我們的投資者關係網站上“治理”的標題下找到。
以上提供的網站內容並不打算以引用方式併入本10-K表格年度報告或我們提交給證券交易委員會的任何其他報告或文件中。此外，我們對這些網站的URL的引用僅用於非活動文本引用。
第1A項風險因素
我們的業務涉及重大風險，其中一些風險如下所述。您應仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本Form 10-K年度報告中的所有其他信息，包括標題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”的部分，以及我們的合併財務報表和相關説明。以下任何風險都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況或前景產生不利影響，並可能導致我們A類普通股的交易價格下跌。我們的業務、經營結果、財務狀況或前景也可能受到風險和不確定性的損害，這些風險和不確定性目前我們還不知道，或者我們目前認為這些風險和不確定性並不重要。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。
與我們的業務和行業相關的風險
持續的新冠肺炎疫情對我們以及我們的客户、供應商和合作夥伴的業務運營方式產生了實質性影響，對我們未來的業務和運營、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響的持續時間和程度仍不確定。
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球流行病。這一流行病繼續蔓延，並已變異為新的可能更具傳染性的變種，以及相關的不利公共衞生事態發展，包括旅行限制和禁令、隔離、就地避難令和強制關閉企業，對全球勞動力、組織、政府、客户、經濟和金融市場產生了不利影響，導致經濟低迷和市場波動加劇。美國和其他國家已經開發了新冠肺炎疫苗，並正在進行接種，但世界各國接種這些疫苗的時間以及這些疫苗的長期療效仍不確定。 持續的新冠肺炎疫情還擾亂了許多企業的正常運營，包括我們以及我們的客户、供應商和合作夥伴的正常運營。例如，為了應對新冠肺炎的最初爆發，我們啟動了業務連續性計劃，並及早採取了幾項預防措施來保護我們的業務和員工，包括實施旅行禁令和限制、暫時關閉辦事處並過渡到完全遠程的工作環境，以及取消參加各種行業活動。
持續的新冠肺炎疫情，以及各個國家和地區不時加強的遏制新冠肺炎傳播的措施，都可能減少我們現有和潛在新客户的支出，對我們產品的需求產生不利影響，導致我們的一個或多個客户、供應商和合作夥伴申請破產保護或倒閉，導致一個或多個客户未能與我們續簽、終止或重新談判他們的合同，影響我們銷售團隊前往潛在客户的能力，影響現有和潛在新客户的預期支出，並對收款產生負面影響。所有這些都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。 此外，自疫情開始以來，我們技術和服務的新客户的銷售週期已經延長，並可能進一步延長，導致運營費用增加和產生相應收入(如果有的話)之間可能存在更長的延遲。在2020年第一季度，我們還經歷了要求在付款金額和/或時間以及更早或更多終止權方面做出讓步的新客户和現有客户增加。新冠肺炎疫情也帶來了挑戰，因為我們幾乎所有的員工目前都在遠程工作，並幫助通常也在遠程工作的新客户和現有客户。
持續的新冠肺炎疫情的任何負面影響，包括上述的負面影響，單獨或與其他影響一起，都可能對我們的業務和運營、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。任何這些負面影響，單獨或與其他負面影響一起，也可能加劇本10-K表格年度報告第I部分第1A項“風險因素”下面討論的許多其他風險因素。新冠肺炎疫情將在多大程度上對我們的業務和運營、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響，將取決於未來高度依賴於
不確定和不可預測，包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間，以及政府當局和其他第三方為應對大流行所採取的行動。
我們有過淨虧損的歷史，未來可能無法實現或維持盈利。
自我們開始運營以來，我們在所有時期都出現了淨虧損，我們預計在可預見的未來我們還將繼續出現淨虧損。截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，我們分別淨虧損1.194億美元、105.8美元和8720萬美元，截至2020年12月31日，我們累計虧損4.205億美元。由於我們產品的市場發展迅速，我們很難預測未來的運營結果。我們預計，隨着我們繼續招聘更多的人員，擴大我們在國內和國際的業務和基礎設施，並繼續開發我們的產品，我們的運營費用在未來幾年將會增加。除了業務增長的預期成本外，作為一家上市公司，我們還招致了大量額外的法律、會計和其他費用，下面的風險因素將對此進行更詳細的描述。如果我們不能增加收入來抵消運營費用的增加，我們未來可能無法實現或維持盈利。
我們經歷了快速的收入增長，這可能不能預示我們未來的表現。
最近一段時間，我們經歷了快速的收入增長，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收入分別為4.311億美元、2.87億美元和1.927億美元。你不應該認為我們最近的收入增長預示着我們未來的業績。特別是，我們的收入增長率未來可能會下降，可能不足以實現和維持盈利能力，因為我們還預計未來一段時間我們的成本將會增加。我們認為，對我們收入的歷史比較可能沒有意義，也不應依賴於作為未來業績的指標。因此，您不應依賴我們之前任何季度或年度的收入和其他增長作為我們未來收入或收入增長的指標。
我們的快速增長也可能使我們很難評估我們未來的前景。我們預測未來運營結果的能力受到許多不確定性的影響，包括我們有效規劃未來增長併為其建模的能力。如果我們不能在組織發展過程中達到必要的效率水平，或者如果我們不能準確預測未來的增長，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
如果我們不能吸引新的付費和免費客户，我們未來的運營結果可能會受到損害。
我們業務的成功主要取決於我們吸引新的付費和免費客户的能力。要做到這一點，我們必須説服潛在客户的決策者相信，我們的產品比我們的競爭對手提供了顯著的優勢。其他因素，其中許多是我們無法控制的，現在或將來可能會影響我們增加新的付費和免費客户的能力，包括：
•潛在客户對現有設備或供應商的承諾；
•潛在客户更熟悉和/或更舒適地使用內部部署的基於家電的產品；
•實際或預期的轉換成本；
•我們的網絡和產品未能獲得或保持政府或行業安全認證；
•媒體、行業或金融分析師對我們的產品以及一些付費和免費客户的身份和活動的負面評論；
•採用新的或修訂現有的法律、規則或法規，對我們的網絡和產品的效用產生負面影響；
•我們未能擴大、留住和激勵我們的銷售和營銷人員；
•未能發展或擴大與現有渠道合作伙伴的關係，或未能吸引新的渠道合作伙伴；
•未能幫助客户成功部署和使用我們的產品；
•未能對客户進行有關我們的網絡和產品的教育；
•已察覺到的訴訟風險、訴訟開始或訴訟結果；以及
•總體經濟狀況惡化，包括持續的新冠肺炎大流行。
如果我們吸引新付費客户的努力不成功，我們的收入和收入增長率可能會下降，我們可能無法實現盈利，我們未來的運營業績可能會受到實質性損害。如果我們吸引新的免費客户的努力不成功，我們提供免費訂閲計劃的戰略給我們的網絡和產品開發週期帶來的好處將會減少。
我們的業務取決於我們留住和升級付費客户的能力，以及在較小程度上將免費客户轉換為付費客户的能力，續訂、升級或轉換的任何下降都可能對我們未來的運營結果產生不利影響。
我們的業務是以訂閲為基礎的，在現有合同期限到期時，付費客户續訂我們產品的訂閲對我們的業務和財務結果非常重要。我們的現收現付客户按月使用信用卡支付，並且可以在幾乎不提前通知的情況下隨意終止訂閲。因為訂閲我們的基本訂閲計劃的現收現付客户是重要的收入來源，這種終止的簡便性可能會導致我們的運營結果在每個季度都有很大的波動。我們的合同客户(包括簽署了我們的企業計劃的客户)簽訂了一到三年的長期協議，他們通常沒有義務在合同期滿後續訂我們的產品，並允許在未治癒的重大違約情況下取消訂閲。一些簽約客户還簽訂了協議，允許他們在很少或沒有提前書面通知的情況下無故終止協議，或在我們未能履行某些服務級別承諾時終止協議，或在指定的時間範圍內獲得並維護行業安全認證。由於我們的客户羣多種多樣，平均認購期較短，因此很難準確預測我們的長期客户保留率。我們的客户保留率可能會下降或波動，原因有很多，包括客户對我們產品的安全性、性能和可靠性的滿意度、我們的價格和訂閲計劃、我們客户的預算限制(包括新冠肺炎疫情導致的開支減少)、合併、收購、合資企業以及涉及我們客户的業務夥伴關係和關係, 認為有競爭力的產品提供了更好或更便宜的選擇，公眾對我們或我們的免費和付費客户的負面看法，以及不斷惡化的總體經濟狀況。
我們未來的財務業績在一定程度上還取決於我們是否有能力繼續將付費客户升級到更高層次的訂閲或額外的付費產品，以及在較小程度上將免費客户轉變為付費客户。相反，如果我們的付費客户沒有看到為我們的高成本計劃付費的邊際價值，他們可能會轉換為低成本或免費計劃，從而影響我們增加收入的能力。此外，我們的免費客户在任何時候都沒有義務過渡到付費客户。為了擴大我們與客户的商業關係，現有的付費客户和免費客户必須決定，附加功能證明與此類升級相關的增量成本是合理的。例如，我們的一些付費客户可能會認為我們的企業產品沒有提供足夠的增量價值來升級我們的現收現用產品。我們的客户決定是否升級其訂閲受多個因素的影響，包括客户對我們網絡和產品的安全性、性能和可靠性的滿意度、客户安全和網絡問題和要求、一般經濟狀況以及客户對額外產品價格的反應。如果我們擴大與現有付費和免費客户的關係的努力不成功，我們的財務狀況和運營結果可能會受到嚴重影響。
如果我們不能有效地增加對大客户的銷售額，或者我們不能降低與服務這類客户相關的額外風險，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到影響。
我們的增長戰略在很大程度上依賴於增加對大客户的銷售。關於我們對“大客户”的定義，見第二部分，第7項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。對大客户的銷售涉及可能不存在的風險，或對較小客户的銷售涉及的風險較小，包括：
•來自傳統上以大型企業為目標的公司的競爭，這些公司可能與這些客户有預先存在的關係或購買承諾；
•評估週期更長、評估更詳細、合同談判和審批流程更繁瑣；
•提高購買力，提高與我們談判合同安排的籌碼；
•對更復雜的技術配置、集成、部署或功能的要求；
•對我們的支持義務提出更嚴格的要求；以及
•更長的銷售週期以及可能花費大量時間和資源在選擇不購買我們產品的潛在客户身上的相關風險。
從歷史上看，開始使用我們的產品的實施期很短，我們現收現用計劃下的大多數客户在幾分鐘內即可使用我們的產品，而我們的企業計劃下的客户銷售週期通常不到四分之一。在新冠肺炎大流行期間，這些實施週期大體上保持一致，但自大流行開始以來，我們的平均客户銷售週期略有延長。由於我們的銷售隊伍瞄準了越來越多的大客户，這些較大的企業可能會進行重要的評估和談判過程，這可能會大大延長我們的銷售週期。
此外，我們的銷售工作通常涉及對我們的潛在大客户進行有關我們的網絡和產品的用途、優勢和價值主張的教育。我們的銷售團隊直接與我們的客户和渠道合作伙伴發展客户滲透、客户協調、銷售和整體市場開發方面的關係。潛在的大客户通常將訂購我們的產品視為一項重要的戰略決策，因此，在某些情況下，在與我們建立或擴大關係之前，需要相當長的時間來評估、測試和鑑定我們的網絡和產品。因此，我們在銷售努力上花費了大量的時間和資源，但沒有任何保證我們的努力會帶來銷售。我們產品的訂閲通常會受到預算限制、多次審批以及意外的管理、處理和其他延遲的影響。因此，很難預測向潛在大客户的銷售是否或何時完成，以及訂閲收入何時得到確認。
此外，我們提高向大客户銷售產品的能力有賴於我們繼續吸引和留住具有向大企業銷售經驗的銷售人員。此外，由於大型知名企業的安全漏洞或網絡中斷可能會被大量宣傳，因此為此類客户提供服務會增加聲譽風險。這些額外的風險可能會阻礙我們的銷售團隊追求這些大客户。
如果我們無法繼續增加對大客户的產品銷售，或者我們遇到與增加對這類客户的銷售相關的上述風險，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的付費和免費客户的活動或他們的網站或其他互聯網資產的內容，以及我們對這些活動的迴應，可能會導致我們在客户、員工、供應商、政府實體和其他方面經歷重大的不利政治、商業和聲譽後果。
我們的付費和免費客户的活動或其網站和其他互聯網資產的內容可能會導致我們對客户、員工、供應商、政府實體和其他第三方產生嚴重的不利政治、商業和聲譽後果。即使我們遵守刪除或禁用客户內容的法律義務，我們也可能與其他人認為敵意、冒犯或不合適的客户保持關係。例如，我們經歷了與使用我們的網絡相關的重大負面宣傳這個 《每日風暴》這是一個新納粹主義的白人至上主義網站，大約在2017年弗吉尼亞州夏洛茨維爾(Charlottesville)抗議活動發生的時候。我們還收到了與8chan使用我們的網絡有關的負面宣傳，8chan是一個論壇網站，它是2019年德克薩斯州埃爾帕索和新西蘭克賴斯特徹奇襲擊事件的靈感來源。我們知道，一些潛在客户表示，他們不訂閲我們產品的決定至少在一定程度上受到了我們某些付費和免費客户的行為的影響。我們還可能對潛在和現有客户、員工、供應商以及與我們的付費客户和免費客户的活動相關的其他人產生其他不利的政治、商業和聲譽後果，特別是在此類敵意、攻擊性或不當使用高調的情況下。
相反，我們針對付費和免費客户的行為所採取的行動，包括禁止他們使用我們的產品，可能會損害我們的品牌和聲譽。在弗吉尼亞州夏洛茨維爾的事件發生後，我們終止了《每日風暴報》。同樣，在德克薩斯州埃爾帕索的事件發生後，我們終止了8chan的賬户。我們從那些擔心我們是否有能力對我們的客户和我們網絡和產品的用户做出判斷，或者通過限制他們訪問我們的產品來審查他們的這些決定收到了嚴重的負面反饋，我們知道有一些潛在客户因此決定不訂閲我們的產品。
雖然為我們的某些產品提供免費計劃是我們業務戰略的重要組成部分，但我們可能無法實現此策略的所有預期好處，而且與我們的免費計劃相關的成本和其他不利因素可能會超過我們從免費客户那裏獲得的好處。
我們歷來為某些產品提供免費套餐。我們相信，這一戰略對我們很有價值，是我們整體業務戰略的重要組成部分。然而，如果我們不能實現這一戰略的預期收益，我們的業務可能會受到免費提供某些產品的成本和不利影響。雖然我們沒有從我們的免費客户那裏獲得任何收入，但由於我們的免費客户繼續免費訪問我們的網絡和某些產品，我們承擔了遞增的費用和其他負債。與我們服務的互聯網財產相關的負面政治、商業和聲譽後果被視為敵意、冒犯或不適當的，在我們的自由客户中也可能不成比例地普遍存在。我們的絕大多數客户不會為我們的產品買單。此外，我們的大部分免費客户在歷史上都沒有轉變為付費客户，我們預計這種情況將在未來繼續下去。
我們面臨着激烈和日益激烈的競爭，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的網絡和產品市場競爭激烈，其特點是技術、客户要求、行業標準的快速變化，以及頻繁推出新產品和改進現有產品。我們廣泛的產品組合使我們面臨來自多個不同市場的大量競爭對手的競爭，包括虛擬專用網絡、內部和外部防火牆、網絡安全(包括網絡應用防火牆和內容過濾)、分佈式拒絕服務防禦、入侵檢測和防禦、應用交付控制、內容交付網絡、域名系統、高級威脅防禦和廣域網(WAN)技術等領域的公司及其產品和服務。
我們的競爭對手提供內部部署、基於設備的解決方案和基於雲的服務，這些服務的功能與我們的網絡和產品類似。我們預計，隨着客户需求的發展以及新產品、服務和技術的推出，隨着其他老牌和新興公司和初創公司進入安全、性能和可靠性產品和解決方案市場，特別是基於雲的解決方案，競爭將會加劇。如果我們不能預見或有效應對這些競爭挑戰，我們的競爭地位可能會減弱，我們的收入或增長率可能會下降，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的潛在競爭對手包括擁有大量基礎設施的大公司，如全球電信服務提供商合作伙伴和公共雲提供商。這些公司可以選擇進入安全、性能和可靠性方面的產品和解決方案市場，包括收購現有公司，開發自己的內部解決方案，或者與企業建立合作關係，使它們能夠提供更全面的解決方案，或者以更低的價格提供解決方案，或者比我們更快地適應新技術和客户需求。此外，如果越來越多的網絡內容駐留在另一家公司的網絡上，或者互聯網的部分內容以其他方式私有化，可能會減少對我們產品的需求，並增加我們面臨的競爭壓力。我們市場中的這些競爭壓力或我們無法有效競爭可能會導致降價、訂閲量減少、收入和毛利率下降、淨虧損增加以及市場份額的喪失。
我們目前和潛在的未來競爭對手包括許多不同類型的公司，包括：
•內部硬件網絡供應商，例如Cisco Systems Inc.、F5 Networks，Inc.、Check Point Software Technologies Ltd.、FireEye，Inc.、Imperva，Inc.、Palo Alto Networks，Inc.、Juniper Networks，Inc.、Riverbed Technology，Inc.和Broadcom Inc.；
•點雲解決方案供應商，包括諸如Zscaler，Inc.、Cisco Systems Inc.通過Umbrella(以前稱為OpenDNS)和Menlo Security，Inc.等雲安全供應商，諸如Akamai Technologies，Inc.、Limelight Networks，Inc.、Fastly，Inc.和Verizon Communications Inc.通過Edgecast等內容交付網絡供應商，域名系統服務供應商，諸如Oracle Corporation通過Dyn，Neustar，Inc.和UltraDNS Corporation，以及雲SD-WAN供應商；以及
•傳統公共雲供應商，例如通過亞馬遜網絡服務的Amazon.com，Inc.，通過Google Cloud Platform的Alphabet Inc.，通過Azure的微軟公司，以及通過阿里巴巴雲的阿里巴巴集團控股有限公司。
我們的許多現有和潛在競爭對手已經或可能擁有實質性的競爭優勢，其中包括：
•提高知名度；
•更長的經營歷史和更大的客户基礎；
•更大的銷售和營銷預算和資本資源；
•分銷範圍更廣，並與合作伙伴和客户建立關係；
•更多的客户支持資源；
•提供更多資源進行收購和建立戰略合作伙伴關係；
•降低勞動力和研發成本；
•更大、更成熟的知識產權組合；
•控制我們的產品必須與之互操作的重要技術、標準或網絡，包括操作系統；
•取得比我們所擁有的更高或更難的安全認證；以及
•大大增加財政、技術和其他資源。
特別是，我們的一些較大的競爭對手擁有更廣泛和更多樣化的產品和服務產品和服務，這可能使他們能夠利用現有的商業關係，將功能整合到現有產品中，以零利潤率或負利潤率銷售與我們競爭的產品和服務，提供費用減免或其他經濟和非經濟優惠，捆綁產品和解決方案，維持封閉的技術平臺，或者使我們的產品無法與此類平臺互操作。如果他們從事掠奪性做法，可能會損害我們現有的產品供應，或者阻止我們在我們參與的其他市場領域創造可行的產品。如果我們的競爭對手能夠利用他們的優勢，或能夠説服我們的客户或潛在客户相信他們的產品優於我們，我們可能無法有效地競爭，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大影響。
如果我們不能有效地擴大、培訓和留住我們的銷售隊伍，我們可能無法增加新的簽約客户，或增加對現有客户的銷售額，我們的業務將受到不利影響。
在截至2020年12月31日的一年中，我們的大部分收入來自合同客户，這些客户是通過我們的內部和現場銷售團隊獲得的。我們預計，在可預見的未來，這一趨勢將繼續下去。因此，我們的財務狀況和經營結果在很大程度上取決於我們的專職銷售人員獲得新的簽約客户並擴大我們與現有簽約客户的關係的能力。我們的銷售代表通常與我們的潛在合同客户直接互動。擴大我們的客户基礎，使我們的網絡和產品獲得更廣泛的市場接受，在很大程度上將取決於我們擴大和進一步投資於我們的銷售和營銷業務和活動的能力。對於擁有我們所需要的高級銷售技能和技術知識的銷售人員，競爭非常激烈。我們認為，銷售我們產品的訂閲需要特別有才華的銷售人員，他們既瞭解基於雲的解決方案，也瞭解基於設備的解決方案，以及它們之間的主要區別。我們未來實現收入大幅增長的能力在很大程度上將取決於我們能否在美國和國際市場招聘、培訓和留住足夠數量的有才華的銷售人員。在我們繼續專注於收入增長的同時，我們正在尋求提高銷售人員的招聘速度，這些銷售人員招聘的任何延誤都可能對我們增加收入的能力產生不利影響，特別是在我們向合同客户銷售方面。此外，新招聘的銷售人員需要大量培訓，可能需要大量時間才能達到最高工作效率。結果, 我們新的銷售招聘和計劃中的銷售招聘可能不會像我們希望的那樣高效，也不會像我們預期的那樣迅速，我們可能無法招聘或留住足夠數量的合格人員。由於我們的快速增長，我們的銷售團隊中有很大一部分人是新來公司的，在銷售訂閲我們的產品方面缺乏經驗，因此這些人員的工作效率可能不如我們經驗豐富的員工。有經驗的銷售人員在我們的行業中特別受歡迎，我們可能不得不花費大量資源來留住最有生產力的銷售員工。即使付出了相當大的努力，我們也可能無法留住經驗豐富的銷售人員，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，在新的國家招聘銷售人員，或擴大我們目前業務所在國家的現有業務，都需要前期和持續的支出，如果銷售人員無法實現完全生產率，或者可能比預期延遲更長時間才能收回，我們可能無法收回這些支出。我們無法預測隨着我們擴大銷售隊伍，我們的銷售額是否、何時或在多大程度上會增加，也無法預測這需要多長時間。
提高銷售人員的工作效率。如果我們不能招聘、培訓和留住足夠數量的有效銷售人員，或者我們聘請的銷售人員不能成功地獲得新客户或增加對現有客户的銷售額，我們的業務和未來的增長前景將受到實質性的不利影響。
如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法執行我們的業務計劃、保持高質量的支持水平、確保我們網絡的安全、充分應對競爭挑戰或維護我們的企業文化，我們的業務、財務狀況和運營結果都將受到損害。
我們最近經歷了並將繼續經歷一段快速增長的時期。例如，我們的員工人數從2018年12月31日的865名員工增加到2019年12月31日的1270名員工，到2020年12月31日的1788名員工。我們在世界各地也設有辦事處，包括2018年在北京和慕尼黑開設的辦事處，以及2019年在悉尼和里斯本開設的辦事處。2020年，我們在巴黎、東京和多倫多開設了辦事處。近年來，我們網絡上的客户、用户和請求數量也迅速增加。雖然我們希望繼續擴大我們的業務，並在未來大幅增加我們的員工、網絡和產品，無論是在國內還是國際上，但我們的增長可能是不可持續的。我們的增長已經給我們的管理層以及我們的行政、運營和金融基礎設施帶來了巨大的壓力，未來的增長也會繼續給我們帶來巨大的壓力。我們的成功在一定程度上將取決於我們有效管理這種增長的能力，這將要求我們繼續改善我們的行政、運營、財務和管理系統和控制，其中包括：
•有效地吸引、培訓和整合一大批新員工，特別是我們的銷售、工程和管理團隊成員；
•確保我們在世界各地的網絡和IT基礎設施的完整性和安全性；
•保持我們的企業文化，我們相信這會促進創新，團隊合作，強調以客户為中心的結果，並有助於我們具有成本效益的商業模式；
•進一步改進我們的關鍵業務應用程序、流程和IT基礎設施，包括我們的核心主機設施，以支持我們的業務需求；
•加強我們的信息和通信系統，以確保我們在世界各地的員工和辦事處能夠很好地協調，並能夠有效地相互溝通，以及我們不斷增長的渠道合作伙伴、客户和用户基礎；
•保持高水平的客户支持；以及
•適當地記錄和測試我們的IT系統和業務流程。
管理我們的增長將需要大量的資本支出以及寶貴的管理和員工資源的配置。如果我們不能管理好我們的預期增長、我們的網絡、產品和關鍵業務系統的不間斷和安全運行、我們的企業文化、我們對適用於我們運營的規章制度的遵守、我們的產品質量以及我們的競爭能力，我們可能會受到影響。如果不能保護我們的文化，還可能進一步損害我們留住和招聘員工、創新和創造新產品、有效運營和執行我們的商業戰略的能力。
我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
我們的季度運營結果，包括但不限於我們的收入、毛利率、營業利潤、盈利能力、運營現金流和遞延收入，在未來可能會有很大的差異，對我們的運營結果的逐期比較可能沒有意義。因此，任何一個季度的業績都不應被視為未來業績的指標。我們的季度運營結果可能會因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的，因此可能不能完全反映我們業務的基本表現。季度業績的波動可能會對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。可能導致我們季度經營業績波動的因素包括但不限於：
•我們吸引新的付費客户的能力，以及在較小程度上將免費客户轉化為付費客户的能力；
•我們留住和升級付費客户的能力；
•支出的時間和收入的確認；
•與維護和擴展我們的業務、運營和基礎設施相關的運營費用的金額和時間，以及與擴展我們的網絡相關的簽訂運營和資本租賃、主機代管、互聯和類似協議的金額和時間；
•與收購有關的費用的時間安排；
•向我們的客户或其他第三方支付的任何鉅額賠償；
•我們的定價政策或我們競爭對手的定價政策的變化；
•我們或我們的競爭對手推出新產品功能和服務的時機和成功程度；
•網絡中斷或實際或感知的安全漏洞；
•我們參與訴訟或監管執法的努力，或其威脅；
•本行業競爭態勢的變化，包括競爭對手之間的整合；
•合同客户的銷售週期長度；
•影響我們業務的法律法規的變化；以及
•一般的政治、經濟、市場和社會條件。
例如，正在進行的新冠肺炎大流行的全面影響目前尚不清楚，但隨着病毒及其相關政治、社會和經濟影響的蔓延，可能會在一段未知的時間內導致我們的運營結果發生實質性不利變化。
我們依賴關鍵的技術、銷售和管理人員來發展我們的業務，失去一名或多名關鍵員工或無法吸引和留住合格的人員可能會損害我們的業務。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們能否吸引、留住和激勵我們的管理團隊成員和整個組織的其他關鍵員工，特別是我們的首席執行官馬修·普林斯和總裁兼首席運營官米歇爾·扎特林。我們依靠我們在運營、安全、營銷、銷售、支持、研發以及一般和行政職能方面的領導團隊，以及研發團隊中的個人貢獻者。雖然我們已經與我們的主要人員簽訂了聘用邀請函，但這些協議沒有具體的期限，構成了隨意聘用。我們不為我們的任何員工維護關鍵人物人壽保險。失去一名或多名高管或關鍵員工可能會嚴重損害我們的業務。
為了執行我們的發展計劃，我們必須吸引和留住高素質的人才。特別是，在我們快速發展的行業中吸引和留住工程人才是至關重要的。在我們總部所在的舊金山灣區，以及在倫敦、新加坡、奧斯汀、得克薩斯州和我們設立辦事處的其他地點，爭奪這些人員的競爭非常激烈，特別是對經驗豐富的銷售專業人員和在設計和開發雲應用方面經驗豐富的工程師。我們不時遇到招聘和留住具有適當資歷的員工的困難，我們預計還會繼續遇到這種困難。例如，近年來，由於全球企業和政府遭受的高調網絡安全攻擊導致對網絡安全專業人員的需求增加，招聘、招聘和留住具有網絡安全行業專業知識的員工變得越來越困難。與我們競爭有經驗人才的許多公司擁有比我們更多的資源，可能會提供更高水平的薪酬。此外，求職者和現有員工通常會考慮他們獲得的與就業相關的股權獎勵的價值。我們股價的波動或表現不佳可能會影響我們吸引和留住關鍵員工的能力。在授予股權獎勵後，我們的許多員工已經或可能很快獲得大量個人財富。這可能會使我們更難留住和激勵這些員工，而這些財富可能會影響他們是否繼續為我們工作的決定。任何未能成功吸引、整合或留住合格人員以滿足我們當前或未來需求的行為都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們相信，如果我們專注於增長，我們作為一家公司的長期價值將會更大，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
我們業務戰略的一個重要部分是着眼於長期增長。例如，在截至2020年12月31日的一年中，我們的運營費用增加到4.368億美元，而截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為3.315億美元和2.34億美元。在截至2020年12月31日的年度中，我們的淨虧損從截至2019年12月31日的年度的1.058億美元和截至2018年12月31日的8720萬美元增加到1.194億美元。因此，我們可能會繼續虧損運營，或者我們的盈利能力可能會低於我們的戰略是實現短期盈利最大化的情況。在銷售和營銷工作上的重大支出，以及在擴大我們的網絡和擴大我們的研發和產品組合方面的支出，我們打算繼續投資其中的每一項，最終可能不會增長我們的業務或帶來長期盈利。如果我們最終無法在行業或金融分析師和我們的股東預期的水平或時間框架內實現或提高盈利能力，我們的股票價格可能會下跌。
如果我們不能維護我們的品牌，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。
我們相信，保持我們作為具有最高級別安全性、性能和可靠性的產品供應商的聲譽，對於我們與現有客户的關係以及我們吸引新客户的能力至關重要。我們品牌的成功推廣將取決於一系列因素，包括我們提供產品的網絡的可靠性以及我們產品的安全、性能和可靠性記錄；我們的營銷努力；我們繼續為我們的網絡開發高質量功能和產品的能力；以及我們成功地將我們的產品與競爭產品和服務區分開來的能力。我們的品牌推廣活動可能不會成功或帶來更多收入。
獨立的行業和金融分析師經常對我們的產品以及我們競爭對手的產品進行評論。這些專家評論可能會極大地影響市場對我們產品的看法。此外，我們難以或無法定期提供行業分析師要求的有關我們的業務和產品的某些類型的財務信息，這可能會對這些分析師對我們產品的審查產生不利影響。如果對我們產品的評價是負面的，或者不像我們競爭對手的那樣正面，我們的品牌可能會受到負面影響。我們渠道合作伙伴的表現也可能影響我們的品牌和聲譽，特別是如果客户對我們的渠道合作伙伴沒有積極的體驗。為了推廣我們的品牌，我們需要投入大量的資金，我們預計，隨着市場競爭的加劇和我們向新市場的擴張，我們的支出將會增加。旨在維護和提升我們品牌的支出可能根本不划算或根本不划算。如果我們不能成功地維護和提升我們的品牌，我們可能會降低相對於競爭對手的定價權，我們可能會失去客户，或者我們可能無法吸引潛在的新客户或無法擴大對現有客户的銷售，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
不利的經濟狀況，包括用於網絡安全、性能和可靠性的產品和解決方案支出減少，可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
我們的運營和財務業績在一定程度上取決於全球經濟狀況，以及這些狀況對網絡安全、性能和可靠性方面的產品和解決方案的支出水平的影響。我們的業務取決於對這些產品的總體需求，以及我們現有和潛在客户購買我們產品的經濟健康狀況和普遍意願。例如，目前尚不清楚正在進行的新冠肺炎大流行的全面影響，但已對美國和世界各地的經濟狀況造成實質性的不利影響，包括失業率大幅上升，多個行業對產品和服務的需求減少，以及其他相關損害。我們的一些付費客户可能會認為訂閲我們的產品是一種可自由支配的購買，並可能在經濟低迷時期減少他們在我們產品上的可自由支配支出。疲軟的經濟狀況，包括減少在產品和安全、性能和可靠性解決方案上的支出，可能會減少銷售額，延長銷售週期，增加人員流失，降低對我們產品的需求，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們相對有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務和前景，並可能增加我們不會成功的風險。
我們相對有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務和前景，也很難為我們預期的未來增長做計劃。我們於2010年開始運營，我們的大部分增長都發生在最近幾年。因此，我們的業務模式尚未得到充分驗證，這使我們面臨許多不確定性，包括我們規劃未來增長併為其建模的能力。雖然我們繼續擴大我們的網絡和開發更多的可靠性產品，但我們已經並將繼續遇到風險和不確定因素。
發展中行業中快速增長的公司經常遇到的問題，包括我們的產品獲得廣泛市場接受、吸引更多客户、確定和發展合作伙伴關係、在現有和未來市場中經受住日益激烈的競爭，以及在我們繼續發展業務的同時管理不斷增加的費用的能力。如果我們對這些風險和不確定性的假設是不正確的，或者隨着網絡安全、性能和可靠性產品和解決方案市場的變化而發生變化，我們的業務可能會受到影響，我們的運營結果和財務狀況可能與我們的預期大不相同。
我們在定價模型方面的經驗有限，我們可能無法準確預測付費客户採用或續訂的長期比率，或這些對我們的收入或運營結果的影響。
我們的收入主要來自對我們網絡和產品的訂閲。我們提供提供不同程度功能的訂閲計劃，還提供對各種附加產品和網絡功能的單獨訂閲。我們在確定訂閲計劃和產品的最佳價格和定價模型方面經驗有限，特別是在我們較新的產品和解決方案方面，例如我們最近宣佈的Cloudflare for Teams和Cloudflare One。隨着我們產品市場的成熟，隨着我們進入更新的業務產品市場，或者隨着新的競爭對手推出與我們競爭的新產品或服務，我們可能無法以與歷史上使用的相同價格或相同的定價模式吸引新客户或留住現有客户。此外，我們對較大客户的日益關注可能會導致未來更大的價格優惠，或者對我們的收入和運營結果產生更大的影響。因此，未來我們可能會被要求降價，這可能會對我們的收入、毛利率、盈利能力、財務狀況和現金流產生不利影響。
在確定哪些產品和功能作為我們訂閲計劃的一部分以及哪些作為附加產品提供方面，我們的經驗也有限。我們在確定捆綁各種產品和功能的最佳方式方面的經驗有限，這可能會降低我們獲取產品提供的價值的能力，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的增長在一定程度上取決於我們與第三方戰略關係的成功。
為了發展我們的業務，我們預計我們將繼續依賴於與第三方的關係，例如渠道合作伙伴。確定合作伙伴、協商和記錄與他們的關係，以及維護我們的一些合作伙伴用來與我們的業務交互的API，每一項都需要大量的時間和資源。我們的競爭對手可能會有效地激勵第三方偏愛他們的產品或服務，而不是訂閲我們的產品。此外，我們的競爭對手收購這些合作伙伴可能會導致我們現有和潛在客户的數量減少，因為這些合作伙伴可能不再促進潛在客户採用我們的應用程序。此外，我們的一些合作伙伴正在或可能與我們的某些產品競爭，並可能選擇不再與我們的網絡和產品集成。如果我們不能成功地與第三方建立或維持我們的關係，我們在市場上競爭或增加收入的能力可能會受到損害，我們的運營結果可能會受到影響。即使我們成功了，我們也不能向您保證這些關係會增加客户對我們產品的使用量或增加收入。
我們維持客户滿意度的能力在一定程度上取決於我們客户支持的質量。如果不能保持高質量的客户支持，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們相信，要成功使用我們的網絡和產品，需要我們的許多客户，特別是我們的大客户提供高水平的支持和參與。為了提供適當的客户支持和參與，我們必須成功地協助客户部署和繼續使用我們的網絡和產品，解決性能問題，解決客户現有IT基礎設施的互操作性挑戰，以及應對不時出現的安全威脅和網絡攻擊以及性能和可靠性問題。我們簽約客户(尤其是大型組織)的IT架構非常複雜，可能需要高度集中的支持才能有效利用我們的網絡和產品。由於我們的網絡和產品設計為高度可配置，並能快速實施客户的重新配置，因此客户在配置我們的網絡和產品時的錯誤可能會對我們的客户造成重大中斷。我們的支持組織面臨與我們的國際業務相關的其他挑戰，包括以英語以外的語言提供支持、培訓和文檔的相關挑戰。
在收入沒有相應增加的情況下，客户支持需求的增加可能會增加我們的成本，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們還依賴渠道合作伙伴為我們的一些客户提供一線支持，包括在我們沒有大量實體業務或客户主要説英語以外的語言的地區。如果我們的渠道合作伙伴不能提供令客户滿意的支持，我們可能需要僱傭額外的人員並投入額外的資源，以提供足夠級別的支持，成本通常比與我們的渠道合作伙伴相關的成本更高。不能保證我們能夠在需要的時候僱傭足夠的支持人員，特別是如果我們的銷售額超過了我們的內部預測。如果我們在招聘、培訓和保留足夠的支持資源方面不成功，我們為客户提供高質量和及時支持的能力將受到負面影響，我們的客户對我們的網絡和產品的滿意度可能會受到不利影響。如果不能保持高質量的客户支持，或者市場認為我們沒有保持高質量的客户支持，都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，特別是對我們的大客户而言。
我們的業務在一定程度上依賴於對美國和外國政府機構的銷售，這些機構面臨着許多挑戰和風險。
我們的部分收入來自與政府機構的合同，我們相信我們業務的成功和增長在一定程度上將取決於增加更多的公共部門客户。然而，來自政府機構的需求往往是不可預測的，我們不能向您保證，我們能夠保持或增加來自公共部門的收入。向政府實體銷售會受到向其他客户銷售中不存在的大量額外風險的影響，包括：
•向政府機構銷售可能比向其他客户銷售更具競爭力、更昂貴、更耗時，通常需要大量的前期時間和費用，但不能保證這樣的努力會帶來銷售；
•美國、歐洲或其他可能適用於我們網絡的政府認證和審計要求，包括美國的聯邦風險與授權管理計劃(FedRAMP)，通常很難獲得和維護，而且成本高昂，如果不這樣做，將限制我們向政府客户銷售產品的能力；
•政府對我們產品的需求和付款可能會受到公共部門預算週期、資金授權或政府關門的影響；
•政府經常調查和審計政府承包商的行政程序，任何不利的審計都可能導致罰款、民事或刑事責任、進一步調查、損害我們的聲譽，並禁止我們進一步從事政府業務；
•政府經常要求與我們的標準客户安排不同的合同條款，包括可能導致這些客户獲得比標準商業合同所預期的更廣泛的產品權利的條款，以及允許提前終止的條款；以及
•政府可能會要求更好的定價條款，並公開披露這些定價條款，這可能會損害我們與非政府客户談判定價條款的能力。
此外，我們必須遵守與公共部門(包括美國聯邦、州和地方政府組織)簽訂、管理和履行合同相關的法律法規，這些法律法規會影響我們和我們的渠道合作伙伴與政府機構開展業務的方式。將我們的產品直接或通過渠道合作伙伴銷售給美國政府，也會使我們受到某些監管和合同要求的約束。如果我們或我們的渠道合作伙伴未能遵守這些要求，我們可能會受到調查、罰款和其他處罰，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。例如，美國司法部(DoJ)和總務管理局(GSA)過去曾根據虛假索賠法案和其他與定價和折扣做法相關的法規以及遵守GSA向聯邦政府銷售合同的某些條款，對供應商提出索賠和財務和解。美國司法部和GSA繼續積極追查此類索賠。違反某些監管和合同要求也可能導致我們被暫停或禁止參與未來的政府合同。這些結果中的任何一個都可能對我們的收入、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。任何不能應對這些風險和挑戰的行為都可能降低我們獲得的商業利益，或者阻止我們向政府機構出售我們產品的訂閲服務。
我們依賴第三方軟件提供某些基本的財務和運營服務，這些服務的故障或中斷可能會對我們有效管理業務的能力產生重大不利影響。
我們依賴第三方軟件提供許多基本的財務和運營服務來支持我們的業務，包括NetSuite、Salesforce、Atlassian和Workday。與傳統軟件供應商相比，這些供應商中的許多都不太成熟，運營歷史也較短。此外，這些供應商通過基於雲的模式向我們提供服務，而不是通過安裝在我們本地的軟件。因此，我們依賴這些供應商為我們提供始終可用的服務，並且沒有可能導致我們業務流程中斷的錯誤或缺陷。如果這些供應商未能做到這一點，或者我們訪問互聯網的能力受到任何干擾，都將對我們管理運營的能力造成實質性的不利影響。
我們的業務面臨與信用卡和其他在線支付處理方式相關的風險。
我們的許多客户使用各種不同的支付方式支付我們的服務，包括信用卡和借記卡、預付卡、直接借記和在線錢包。我們依賴內部系統和第三方系統來處理支付。接受和處理這些付款方式需要遵守一定的規章制度，並需要支付交換費和其他費用。如果支付處理費有所增加，支付生態系統中的重大變化(例如支付卡的大量重新發行、從支付處理商接收付款的延遲、有關支付處理的規則或法規的更改、支付合作夥伴的流失和/或支付處理系統或支付產品(包括我們用於更新支付信息的產品)的中斷或故障)可能會對我們的收入、運營費用和運營結果產生不利影響。此外，我們不時會遇到支付方式的欺詐性使用，這可能會影響我們的運營結果，如果控制和管理不當，可能會造成消費者對我們服務的負面看法。如果我們無法將按存儲容量使用計費比率保持在可接受的水平，卡網絡可能會處以罰款，我們的卡審批率可能會受到影響。如果我們未能遵守適用於處理支付的規則或要求，或者如果我們的數據安全系統被破壞、破壞或無法檢測或阻止欺詐活動，我們可能要承擔髮卡銀行的成本，並可能被罰款和更高的交易費，並失去接受客户某些付款的能力。我們使用任何主要支付方式處理支付的能力終止，我們的業務、經營結果和財務狀況都可能受到損害。
由於我們在訂閲期限內確認產品訂閲的收入，新業務的低迷或好轉可能不會立即反映在我們的運營結果中，可能很難辨別。
我們通常在客户的訂閲期限內按比例確認他們的收入，對於我們的簽約客户來説，訂閲期限從一年到三年不等，對於我們的現收現付客户來説，通常是每月一次。因此，在任何一個時期，對這些客户的新銷售或續訂的任何增加或減少都可能不會立即反映在我們該時期的收入中。然而，任何這樣的變化都可能影響我們未來的收入。因此，新銷售額下降或上升的影響，以及我們續約率的潛在變化，可能要到未來幾個時期才能完全反映在我們的運營業績中。我們也可能無法在銷售或續訂大幅惡化的情況下降低成本結構。我們的訂閲模式也使得我們很難在任何時期通過額外銷售快速增加收入，因為來自新客户的收入必須在適用的訂閲期限內確認。
相比之下，當客户開始使用我們的網絡和產品時，我們的大部分成本就會在發生時發生。因此，客户數量的增加可能會導致我們在訂閲期的較早部分確認的成本大於收入。我們可能不會獲得足夠的收入來維持運營的正現金流，或者在任何給定的時期實現盈利。
如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，或者財務報告標準或解釋發生變化，我們的經營結果可能會受到不利影響。
按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表要求我們的管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們的綜合財務報表和附註中報告和披露的金額。我們的估計和假設是基於歷史經驗和我們認為在
環境。這些估計的結果構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源不容易看出的收入和費用金額做出判斷的基礎。編制合併財務報表時使用的重要假設和估計包括與壞賬準備、遞延合同收購成本、遞延合同收購成本產生的受益期、內部使用軟件的資本化、預計使用壽命、無形資產可回收性評估本公司的目標是評估其價值及其預計使用年限、財產和設備的使用年限、我們將於2025年5月到期的0.75%可轉換優先票據(以下簡稱“票據”)的負債和權益分配、用於經營租賃負債的遞增借款利率的確定、基於股票的補償費用的估值和確認、不確定的税收狀況，以及對當期和遞延所得税資產和負債的確認和計量。由於新冠肺炎大流行，全球經濟和金融市場持續存在不確定性和重大混亂。我們不知道有任何具體的事件或情況需要更新我們的估計或假設，或者需要修訂截至2021年2月25日，也就是本年度報告以Form 10-K格式發佈的日期的資產或負債的賬面價值。然而，隨着新事件的發生和獲得更多信息，這些估計和假設在未來可能會改變。. 如果我們的假設發生變化，或者如果實際情況與我們的假設不同，我們的運營結果可能會受到不利影響，這可能會導致我們的運營結果低於行業或金融分析師和投資者的預期，從而導致我們普通股的交易價格下降。
此外，我們定期監督我們遵守適用的財務報告標準，並審查與我們相關的新公告和草案。由於新準則或現有準則的變化及其解釋的變化，我們可能需要改變我們的會計政策，改變我們的經營政策，實施新的或改進現有的系統，以便它們反映新的或修訂的財務報告準則，或者我們可能被要求重述我們已公佈的財務報表。這些對現有標準的改變或對其解釋的改變可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和損益產生不利影響，或者導致我們的收入和營業損益目標出現不利偏離，從而可能對我們的經營業績產生負面影響。
未來的收購、戰略投資、合作或聯盟可能難以識別和整合，轉移關鍵管理人員的注意力，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，並對我們的運營結果、財務狀況和前景產生不利影響。
我們業務戰略的一部分是收購其他公司、產品和技術。例如，在2020年1月，我們收購了S2 Systems Corporation，這是一家開發瀏覽器隔離技術的公司。我們在進行收購方面的經驗有限。我們也可能找不到合適的收購候選者，也可能無法以有利的條件完成收購，如果有的話。如果我們完成收購，我們可能最終不會加強我們的競爭地位或實現我們的目標，而且我們完成的任何收購都可能被客户、開發商或投資者視為負面。此外，在收購後，我們可能無法成功整合被收購的業務或有效管理合並後的公司。如果我們不能成功地將我們的收購或與這些收購相關的人員或技術整合到我們的公司中，合併後的公司的運營結果可能會受到不利影響。任何整合過程都將需要大量的時間和資源，需要管理層的高度關注，並擾亂我們業務的正常運作，我們可能無法成功管理該過程，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，我們可能無法成功評估或利用收購的技術並準確預測收購交易的財務影響，包括會計費用。
為了擴大我們的網絡和產品供應，我們還可能與其他企業建立關係，其中可能包括合資企業、優先或獨家許可證、額外的分銷渠道或對其他公司的投資。談判這些交易可能會耗時、困難和成本高昂，我們完成這些交易的能力可能需要第三方批准，如政府監管批准，這超出了我們的控制範圍。因此，我們不能向您保證，一旦進行和宣佈這些交易，我們將完成或將為我們帶來商業利益。
關於上述戰略交易，我們可能：
•增發股權證券，稀釋我們的股東權益；
•使用我們未來可能需要的現金來經營我們的業務；
•以對我們不利或我們無力償還的條件招致債務；
•招致鉅額費用或鉅額負債的；
•在整合不同商業文化方面遇到困難；以及
•受到不利的税收後果、大幅折舊或遞延補償費用的影響。
這些與收購或其他戰略交易相關的挑戰可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生不利影響。
我們的某些關鍵業務指標可能被證明是不準確的，任何真實或感知的不準確都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務產生負面影響。
我們依靠假設和估計來計算某些關鍵業務指標，例如基於美元的淨留存率。我們定期檢查並可能調整我們計算關鍵業務指標的流程，以提高其準確性。例如，在截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度報告中，我們宣佈了從2020年前開始計算關鍵業務指標的方式更改，以便它們現在基於收入而不是賬單。有關這種變化的原因的討論，請參閲第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP財務衡量標準和關鍵業務指標”。由於方法不同，我們的關鍵業務指標可能與第三方發佈的估計值不同，也可能與我們競爭對手的類似標題的指標不同。如果投資者或分析師認為我們的關鍵業務指標不能準確反映我們的業務，或者如果我們發現我們的關鍵業務指標存在重大不準確之處，我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況都將受到損害。
我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。
我們管理團隊中的大多數成員在管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或有效地管理我們的公司，因為根據聯邦證券法以及對證券分析師和投資者的持續審查，我們的公司受到重大的監管監督和報告義務。這些新的義務和組成需要我們的高級管理層給予極大的關注，並可能轉移他們對我們業務日常管理的注意力，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們可能需要額外的資本，我們不能確定是否會以優惠的條件獲得額外的融資，或者根本不能。
從歷史上看，我們的運營資金主要來自出售我們的股權和股權掛鈎證券，以及使用我們的全球雲網絡和產品從客户那裏獲得的付款。雖然我們目前預計我們現有的現金、現金等價物和可供出售的證券以及運營現金流將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求，但我們可能需要額外的融資。我們不定期評估融資機會，我們獲得融資的能力將取決於我們的發展努力、業務計劃和經營業績，以及我們尋求融資時的資本市場狀況。我們不能保證在需要時或根本不能以優惠條件向我們提供額外的融資。如果我們通過發行股權或股權掛鈎或債務證券籌集額外資金，這些證券可能擁有高於我們A類普通股權利的權利、優惠或特權，而在股權或股權掛鈎證券的情況下，我們的股東可能會經歷稀釋。
與我們的網絡和產品相關的風險
我們內部系統、網絡或數據的問題，包括實際或感知的違規或故障，可能會導致我們的網絡或產品被認為不安全、表現不佳或不可靠，我們的聲譽會受到損害，我們的財務業績也會受到負面影響。
我們面臨來自惡意第三方的安全威脅，這些第三方可能會未經授權訪問我們的內部系統、網絡和數據，包括我們網絡和核心代管設施中的設備。我們幾乎不可能完全降低這些安全威脅的風險，我們的網絡和產品的安全、性能和可靠性可能會受到第三方的幹擾，包括民族國家、競爭對手、黑客、心懷不滿的員工、前員工或承包商。我們還面臨着來自其他來源的安全威脅的可能性，
例如員工或承包商的錯誤，或瀆職。例如，敵對的第三方，包括民族國家，可能尋求賄賂、勒索或以其他方式操縱我們的員工或承包商，以危害我們的網絡和產品。雖然我們在內部實施了安全措施，並將安全措施集成到我們的網絡和產品中，但這些措施可能無法按預期發揮作用，並且可能無法檢測或阻止所有未經授權的活動、阻止所有安全漏洞、緩解所有安全漏洞或防範所有攻擊或事件。由於我們網絡代管設施中的設備專為運行我們的所有產品而設計，因此在此設備上插入惡意代碼、未經授權訪問或與此設備相關的其他安全漏洞都可能會影響我們在此設備上運行的所有產品。我們還可能遇到安全漏洞和其他事件，這些漏洞和事件可能在較長時間內未被發現，因此可能會對我們的產品、業務中使用的網絡和系統，以及我們網絡中包含的或在我們的運營中以其他方式存儲或處理的專有和其他機密數據，並最終對我們的業務產生更大的影響。我們預計在檢測和防止安全漏洞和其他安全相關事件的努力中會產生巨大的成本，如果發生實際或感知的安全漏洞或其他安全相關事件，我們可能會面臨更高的成本。我們的內部系統面臨與我們的客户和其他企業相同的網絡安全風險和入侵後果，其中任何一項都可能對我們的業務或聲譽產生不利影響。這些網絡安全風險對像我們這樣專注於向客户提供高度安全產品的企業構成了特別重大的風險。隨着正在進行的新冠肺炎大流行期間遠程工作的增加, 我們和我們的客户面臨着更大的基礎設施和數據安全風險，我們不能保證我們的安全措施將防止安全漏洞。我們還可能面臨與維護和保護我們維護並以其他方式處理的基礎設施和數據相關的成本增加。
未經授權訪問或影響我們業務中使用的系統、網絡和數據(包括我們的供應商、承包商或與我們有戰略關係的那些系統、網絡和數據)的其他安全漏洞或安全事件，即使不會導致我們客户的網絡、系統或數據實際或被認為遭到破壞，也可能導致數據丟失、危害或損壞、業務損失、聲譽損害、對客户或投資者信心的不利影響、監管調查和命令、訴訟、賠償義務、違約損害賠償、違反適用法律或法規的處罰、鉅額補救費用。
此外，在沒有惡意操作的情況下，我們的網絡和產品可能會遇到錯誤、故障、漏洞或錯誤，導致我們的產品無法按預期運行。例如，我們時不時會遇到“路由泄漏”，其中包括意外或不合法地通告前綴或IP地址塊，這些前綴或IP地址塊在我們這樣的網絡中傳播，可能會導致我們網絡中的流量路由不正確，使流量脱機，在極端情況下，攻擊者可能會截獲客户的流量。例如，2019年6月，一家主要電信服務提供商傳播的路由泄漏導致我們和許多其他提供商的流量嚴重中斷。雖然這樣的事件不在我們的控制範圍之內，但它們可能會嚴重損害我們的聲譽，並削弱我們現有和潛在客户對我們網絡和產品的信心。此外，將我們的網絡和產品部署到其他計算環境可能會暴露我們產品中的這些錯誤、故障、漏洞或錯誤。任何此類錯誤、故障、漏洞或錯誤都可能在部署到我們的客户之後才能被發現，並可能造成我們的網絡和產品不安全、性能不佳或不可靠的印象。例如，2019年7月，我們部署了網絡應用防火牆更新，相關軟件代碼的某些方面導致我們整個網絡的計算資源消耗過多，導致我們的網絡中斷。2020年4月，我們位於美國太平洋西北部的核心主機代管設施由於該設施的計劃維護活動中出現錯誤而發生了大約4個半小時的停機，並且在停機期間，我們的客户無法使用我們產品中包含的某些功能。2020年7月, 我們的主幹網絡出現配置錯誤，導致某些地區的互聯網資產和我們的產品中斷約30分鐘。雖然2019年6月的線路泄漏以及2019年7月、2020年4月和2020年7月的停電沒有對我們的運營結果或財務狀況產生實質性影響，但未來可能發生的任何類似事件都可能對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。此外，如果發生網絡中斷或類似事件，這些事件可能需要額外的資本支出，以降低未來發生類似事件的可能性。我們還為我們的網絡和產品提供頻繁的更新和基本增強，這增加了出錯的可能性。我們的質量保證程序以及報告、跟蹤和監控網絡問題的努力可能不足以確保我們及時檢測到任何此類缺陷。例如，2017年2月，我們在處理計算機信息請求的軟件代碼中發現了一個漏洞。在某些情況下，這個bug(後來被稱為“Cloudbleed”)導致我們的服務器輸出未被請求的數據，而不是請求的數據。我們系統輸出的錯誤數據包括但不限於客户安全數據的一部分。不能保證我們的軟件代碼沒有或將保持沒有實際或感知到的錯誤、故障
或者我們將準確地路由或處理我們網絡上的所有請求和流量。鑑於每月通過我們網絡路由的數萬億個互聯網請求，以及我們服務的大量互聯網屬性(例如，域、網站、應用程序編程接口(API)和移動應用程序)，任何此類錯誤、故障、漏洞或錯誤的影響都可能很大，就受影響的請求和客户的絕對數量而言。
我們的網絡或系統，或我們的供應商、承包商或與我們有戰略關係的公司的網絡或系統出現問題，可能會導致我們或我們客户的網絡和系統或數據實際或預期遭到破壞。這些或其他原因造成的實際或預期的違規行為或其他安全事件可能導致索賠和訴訟、賠償義務、監管審計、訴訟和調查以及鉅額法律費用、鉅額補救成本、大量財政資源支出，用於分析、糾正、消除、補救或解決錯誤或缺陷，解決和消除漏洞，以及處理與任何實際或感知的安全違規行為相關的任何適用的法律或合同義務。它們可能會損害我們與現有客户的關係，並對我們吸引和留住新客户的能力產生負面影響。由於我們的業務專注於向客户提供安全和高性能的網絡服務，我們相信我們的產品以及我們在業務中使用的網絡和系統可能成為黑客和其他人的攻擊目標，而影響我們的網絡、系統或數據的實際或感知的入侵或安全事件可能會特別損害我們的聲譽、客户和渠道合作伙伴對我們的解決方案和業務的信心。此外，我們的產品設計為不間斷運行，包括為我們的業務和企業計劃提供高達100%的正常運行時間保證。如果入侵或安全事件影響我們網絡和產品的可用性，我們的業務、運營結果、財務狀況以及我們的聲譽都可能受到不利影響。
我們投保的任何網絡安全保險可能不足以覆蓋我們因任何隱私或網絡安全事件而承擔的所有責任，或者可能不包括我們提交索賠的事件類型。例如，保險公司可能會將民族國家的網絡攻擊視為“戰爭行為”，並將任何相關損失視為未投保。我們也不能確定我們的保險覆蓋範圍是否足以支付實際發生的數據處理或數據安全責任，我們能否繼續以經濟合理的條款獲得保險，或者根本不能確定任何保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠，或我們的保險單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況以及我們的聲譽產生實質性的不利影響。
如果交付我們產品的全球網絡或我們用來運營網絡的核心代管設施受損、受到幹擾或無法滿足我們的業務或當地法規的要求，我們向客户提供網絡和產品訪問以及維持網絡性能的能力可能會受到負面影響，這可能會導致我們的業務、運營結果和財務狀況受到影響。
截至2020年12月31日，我們託管了我們的全球網絡，並通過位於全球200多個城市和100多個國家和地區的主機託管和ISP合作伙伴設施為我們的客户提供服務。除了這些全球設施外，我們全球網絡以及我們業務和運營的大部分基礎設施都是通過位於美國太平洋西北部的核心代管設施、位於盧森堡的第二個核心代管設施(為美國核心設施提供一定宂餘)以及提供有限網絡支持子集的有限數量的其他美國代管設施來維護的。雖然我們擁有對第三方託管的網絡和主機代管設施的組件和基礎設施(包括ISP合作伙伴設施)的電子訪問和物理訪問(程度較小)，但我們不控制這些第三方設施的運行。因此，由於我們無法直接控制的原因，我們可能會受到服務中斷以及無法提供足夠支持的影響。此外，新冠肺炎疫情對我們的全球網絡提出的要求可能會使我們的網絡進一步緊張，這可能導致服務中斷。我們所有的主機代管和ISP合作伙伴設施和網絡基礎設施都容易受到各種原因的破壞或中斷，包括地震、洪水、火災、斷電、系統故障、計算機病毒、物理或電子入侵、人為錯誤、瀆職或幹擾，包括心懷不滿的員工、前員工或承包商、恐怖主義和其他災難性事件。例如，在2020年4月，我們位於美國太平洋西北部的核心主機代管設施經歷了大約4個半小時的停機，原因是該設施的計劃維護活動期間以及停機期間發生了錯誤, 我們的客户無法使用我們產品中包含的某些功能。我們的網絡基礎設施所在的主機代管設施可能還會受到當地行政行為、法律或許可要求的更改、勞資糾紛以及停止、限制或延遲運營的訴訟的影響。儘管這些設施採取了預防措施，如災難恢復和業務連續性安排，但
如果發生自然災害或恐怖主義行為，在沒有充分通知的情況下關閉主機代管設施的決定，或這些設施的其他意想不到的問題，可能會導致我們的網絡和產品的可用性中斷或延遲，阻礙我們擴大運營的能力，或者對我們的業務、運營結果和財務狀況產生其他不利影響。此外，客户軟件中的錯誤或缺陷可能會導致他們對我們的產品和網絡的使用量出現意外和無意的激增，這些激增可能會對我們的主機代管設施和網絡的可用性和功能造成壓力，並對其運行產生不利影響。
我們全球網絡的組件是相互關聯的，因此影響我們一個或多個網絡代管設施的中斷或中斷可能會增加我們網絡的其他組件的壓力。我們多個網絡代管設施的併發中斷或中斷可能會導致連鎖效應，即我們網絡的壓力增加會導致進一步的中斷或中斷，特別是在中斷和中斷髮生的地區。此外，我們的任何核心主機代管設施，特別是我們在美國的核心主機代管設施，如果在任何一段重要的時間內出現故障，都可能給我們的業務持續運營帶來巨大壓力，因為我們對這些設施的宂餘功能有限。核心代管設施的這種故障可能會降低和減慢我們的網絡，降低我們為客户提供的產品的功能，影響我們向客户收費的能力，以及其他方面對我們的業務、聲譽和運營結果造成實質性的不利影響。
如果我們的客户或渠道合作伙伴對我們網絡和產品的訪問因任何原因而中斷或延遲，我們的業務可能會受到影響。
我們的客户或渠道合作伙伴訪問我們的網絡和產品的任何中斷或延遲都將對我們的客户造成負面影響。我們的客户依賴於我們網絡的持續可用性來交付和使用我們的產品，我們的產品設計為不間斷運行，包括為我們的業務和企業計劃提供高達100%的正常運行時間保證。如果我們的網絡全部或部分發生故障，我們的客户和合作夥伴可能無法訪問互聯網，直到此類中斷得到解決，或者他們部署災難恢復選項以允許他們繞過我們的網絡。任何網絡中斷對我們的聲譽和財務狀況的不利影響可能會因為我們的業務性質和我們的客户對持續不間斷的互聯網接入的期望以及對任何持續時間中斷的低容忍度而加劇。雖然我們不認為它們是實質性的，但我們已經經歷過網絡中斷和由於各種因素導致的其他性能問題，將來也可能會遇到這些問題。例如，2019年7月，我們部署了網絡應用防火牆更新，相關軟件代碼的某些方面導致我們整個網絡的計算資源消耗過多，導致我們的網絡中斷。2020年4月，我們位於美國太平洋西北部的核心主機代管設施由於該設施的計劃維護活動中出現錯誤而發生了大約4個半小時的停機，並且在停機期間，我們的客户無法使用我們產品中包含的某些功能。此外，在2020年7月，我們的主幹網絡出現配置錯誤，導致某些地區的互聯網資產和產品中斷約30分鐘。
以下因素可能會影響我們的網絡和產品的交付、性能和可用性，其中許多因素超出了我們的控制範圍：
•整個互聯網基礎設施的開發、維護和運行；
•第三方電信服務的性能和可用性，以及提供可靠互聯網接入和服務所需的速度、數據容量和安全性；
•由部署我們網絡基礎設施的主機代管設施和ISP合作伙伴設施的所有者和運營商，或向我們提供網絡帶寬的全球電信服務提供商合作伙伴決定終止我們的合同、停止對我們的服務、關閉運營或設施、提高價格、更改服務級別、限制帶寬、宣佈破產、違反與我們的合同或優先處理其他方的流量；
•發生地震、洪水、火災、斷電、系統故障、物理或電子入侵、戰爭或恐怖主義行為、人為錯誤或幹擾(包括心懷不滿的員工、前員工或承包商)以及其他災難性事件；
•針對我們、我們的網絡基礎設施所在的設施、我們的全球電信服務提供商合作伙伴或互聯網基礎設施的網絡攻擊；
•我們用於操作我們的網絡和產品並向客户提供相關產品的軟件中存在錯誤、缺陷或性能問題；
•我們的客户或渠道合作伙伴不恰當地部署或配置我們的客户訪問我們的網絡和產品；
•在我們的系統中維護我們的合作伙伴用來與我們交互的API；
•當承載我們網絡基礎設施的其中一個設施發生服務中斷時，我們的宂餘系統出現故障，無法將負載重新分配到我們網絡的其他組件；以及
•我們的災難恢復和業務連續性安排的失敗。
任何這些因素的發生，或者我們無法高效、經濟高效地修復此類錯誤或其他可能被發現的問題，都可能損害我們的聲譽、負面影響我們與客户的關係，或者以其他方式對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性損害。
我們的主機代管關係、ISP合作關係或我們與ISP的其他互連關係的任何不利變化或終止都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們與ISP合作伙伴和為我們的網絡基礎設施提供主機代管服務的其他供應商的關係，以及我們與這些供應商之間的定價和其他材料合同條款，對於我們全球網絡的維護、發展和擴展非常重要。如果我們的任何主機代管協議到期或這些協議的定價和其他實質性條款惡化，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響，除非我們能夠找到受影響設施的替代供應商，條件可比或更好。此外，我們許多重要的主機代管協議都是與一家公司簽訂的，如果我們與該公司的協議以對我們不利的方式發生變化，我們可能會面臨以商業上可行的條款維持或發展我們的網絡的困難。此外，作為我們與一些ISP合作伙伴協議的一部分，ISP合作伙伴已同意免費託管我們的設備或以低於合作伙伴慣常費率的價格託管我們的設備。不能保證這些ISP合作伙伴將來會繼續提供此類有利的設備託管安排。
我們的網絡要有效率和成效地運作，也有賴於與其他互聯網基建公司達成一系列互惠互利的安排。這些安排通常被稱為“對等”或“互連”協議，使我們和我們的ISP合作伙伴能夠降低與運營各自網絡相關的帶寬成本。如果支持這些安排的基本競爭、業務或運營激勵發生變化，我們或我們的合作伙伴可能會終止這些協議或讓它們到期。我們的許多對等或互聯協議的期限都是三年或更短，在此之後，這些協議每年都會自動續簽。對等安排的基本激勵結構的變化可能是由於各方尋求利用重要地位或達成排他性安排、美國或國際法律、法規、政策的變化或互聯網基礎設施提供商之間關係規範的變化。如果沒有有利的對等安排，我們將產生大幅增加的成本，以繼續以目前的水平提供我們的產品，這種增加的成本可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。如果更多的國家開始監管與外部網絡的對等，我們的成本可能會增加，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
如果我們的網絡和產品不與客户的內部網絡和基礎設施或第三方產品、網站或服務進行互操作，我們的網絡可能會降低競爭力，我們的運營結果可能會受到損害。
我們的網絡和產品必須與客户現有的內部網絡和基礎設施進行互操作。這些複雜的內部系統由客户以及眾多供應商和服務提供商開發、交付和維護。因此，我們客户的基礎設施的組件具有不同的規格、快速發展、利用多種協議標準、包括多個版本和多代產品，並且可以高度定製化。我們必須能夠進行互操作，並通過高度複雜和定製的內部網絡向客户提供產品，這需要我們的客户、我們的客户支持團隊以及在某些情況下，我們的渠道合作伙伴之間仔細規劃和執行。此外，當我們客户的基礎設施或新的行業標準或協議引入新的或更新的元素時，我們可能不得不更新或增強我們的網絡，以使我們能夠繼續向客户提供我們的產品。我們的競爭對手或其他供應商可能會拒絕與我們合作，允許他們的產品與我們的網絡和產品進行互操作，這可能會使我們的網絡和產品難以在客户內部網絡和包括這些第三方產品的基礎設施中正常運行。
我們可能無法快速或經濟高效地交付或維護互操作性，甚至根本不能交付或維護互操作性。這些努力需要資本投資和工程資源。如果我們不能保持我們的網絡和產品與客户的內部網絡和基礎設施的兼容性，我們的客户可能無法充分利用我們的網絡和產品，我們可能會失去或無法增加我們的市場份額和客户數量，對我們產品的需求減少，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況造成重大損害。
因為我們的一些產品是通過反向代理提供的，這是一種網絡安排，在這種網絡安排中，互聯網用户的請求最初被定向到我們網絡的服務器，而不是我們客户的服務器，因此可能很難確定某些流量的來源。當他們無法確定流量來源時，一些政府、第三方產品、網站或服務可能會阻止我們的流量或將我們的IP地址列入黑名單。如果我們的客户遇到嚴重的流量阻塞情況，他們將體驗到功能降低或其他效率低下的情況，這將降低客户對我們的網絡和產品的滿意度以及續訂的可能性。
我們依賴數量有限的供應商提供我們用於運營網絡的設備的某些組件，這些組件供應的任何中斷都可能會推遲我們擴大或增加全球網絡容量或更換有缺陷設備的能力。
我們依賴有限數量的供應商提供我們用來運營網絡和向客户提供產品的設備的幾個組件。我們對這些供應商的依賴使我們面臨風險，包括減少對生產成本的控制，以及基於這些組件當時的可獲得性、條款和定價的限制。例如，我們通常依靠單一來源購買我們網絡中使用的服務器，我們通常以採購訂單的方式購買這些組件，而沒有任何保證供應的長期合同。雖然我們購買的網絡設備和服務器通常是商用設備，而且我們相信可以很快找到條款基本相似的服務器的替代供應來源，但在這些努力完成之前，我們的業務可能會受到不利影響。此外，技術設備行業過去經歷過零部件短缺和交貨延遲，我們可能會遇到短缺或延誤，包括自然災害、行業需求增加，或者我們的供應商沒有足夠的權利在我們擁有支持全球網絡的主機代管設施的所有司法管轄區供應零部件。例如，正在進行的新冠肺炎大流行已經導致，我們預計將繼續導致這些組件的中斷和延誤，以及這些組件在我們的主機代管設施中的交付和安裝。如果我們的某些組件的供應中斷或延遲，則不能保證額外的供應或組件可以作為現有組件的充分替代，也不能保證將以對我們有利的條款提供供應(如果有的話)。我們硬件組件供應的任何中斷或延遲都可能延誤新的主機代管設施的啟用, 限制現有主機代管設施的擴容或更換有缺陷或陳舊的設備，或對我們的運營造成其他限制，從而損害我們的客户關係。
我們的產品在阻止惡意軟件或防止安全漏洞方面的實際或預期失敗可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的安全產品旨在降低惡意軟件和其他互聯網安全威脅對客户造成的威脅。由於各種原因，我們的安全產品可能無法檢測或防止惡意軟件或安全漏洞。即使我們的安全產品按預期運行，我們的安全產品的性能也會受到以下因素的負面影響：我們未能增強、擴展或更新我們的網絡和產品；我們的員工、自動化系統以及識別和跟蹤惡意網站的合作伙伴對網站分類不當；我們的產品部署或配置不當；以及許多其他因素。
公司的網絡和系統越來越容易受到各種各樣的攻擊，包括傳統的計算機黑客；惡意代碼，如病毒和蠕蟲；分佈式拒絕服務攻擊；由民族國家實施或贊助的複雜攻擊；高級持續威脅入侵；勒索軟件；網絡釣魚攻擊和其他形式的社會工程；員工、供應商或承包商的錯誤或瀆職；以及知識產權、業務或個人數據的盜竊或濫用，包括心懷不滿的員工、前員工或承包商。任何安全解決方案，包括我們的產品，都不能解決所有可能的安全威脅，也不能阻止所有滲透網絡或以其他方式實施安全事件的方法。因此，在我們的客户受到影響之前，我們的安全產品可能無法檢測或阻止威脅。隨着我們的產品被越來越多的企業採用，網絡威脅背後的個人和組織可能會專注於尋找規避或擊敗我們的安全產品的方法。如果我們的網絡成為專門為破壞網絡而設計的攻擊的目標，可能會讓人覺得我們的安全產品無法
提供足夠的安全保障。作為一家安全產品提供商，我們的網絡或我們的任何產品在任何情況下都會被認為缺乏安全性，這可能會削弱我們客户和潛在客户對我們網絡和產品的信任。此外，另一家雲服務提供商的高調安全漏洞可能會導致我們的客户和潛在客户總體上失去對雲解決方案的信任，特別是像我們這樣的基於雲的產品。任何這種信任的喪失都可能對我們留住現有客户或吸引新客户的能力產生實質性的負面影響。
我們的客户必須依賴複雜的網絡和安全基礎設施(包括來自多個供應商的產品和服務)來保護他們的網絡。如果我們的任何客户被惡意軟件感染或遭遇安全漏洞，他們可能會對我們的產品感到失望，無論我們的安全產品是為了阻止攻擊，還是如果客户正確配置了我們的產品或他們的網絡，或者採取了他們控制範圍內的其他步驟，我們的安全產品是否會阻止攻擊。例如，2017年4月，我們發佈了一種Web緩存欺騙攻擊方法的詳細信息，該方法利用網站的錯誤配置來繞過我們這樣的反向代理系統。雖然與此攻擊方法相關的漏洞與我們無法控制的網站配置錯誤有關，但遇到與此漏洞相關的安全事件的客户可能會因此責怪我們或對我們的產品不滿意。此外，如果公開使用我們的網絡和產品的任何企業成為網絡攻擊的目標，這可能會損害我們的聲譽，我們的現有或潛在客户可能會從我們的競爭對手那裏尋找我們的網絡和產品的替代方案。
行業或金融分析師和研究公司會不時針對其他安全產品測試我們的網絡和相關安全產品。我們的產品可能由於多種原因(包括配置錯誤)而無法在任何特定測試中檢測到或阻止威脅。如果潛在客户、行業或金融分析師或測試公司認為未能檢測到或阻止任何特定威脅是一個缺陷，或者表明我們的產品沒有提供顯著價值或提供的價值低於競爭對手的解決方案，我們的聲譽和業務可能會受到實質性損害。
我們網絡中的任何真實或感知缺陷，或我們客户的任何實際或感知安全漏洞，都可能導致：
•現有或潛在客户或渠道合作伙伴的流失；
•銷售延遲或損失，對公司財務狀況和經營業績造成損害；
•延遲獲得或未能獲得市場對我們產品的接受；
•花費大量財政資源來努力分析、糾正、消除、補救或解決錯誤或缺陷，解決和消除漏洞，以及處理與任何實際或感知的安全漏洞相關的任何適用的法律或合同義務；
•負面宣傳，損害我們的聲譽和品牌；以及
•法律索賠和要求(包括被盜資產或信息、修復系統損壞以及對客户和業務合作伙伴的賠償)、訴訟、監管審計、訴訟或調查以及其他責任。
上述任何結果都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
濫用或誤用我們的內部網絡服務工具可能會對我們的業務和聲譽造成重大損害。
為了向客户提供實時支持，我們創建了內部網絡服務工具，供員工用於診斷和糾正客户的安全、性能和可靠性問題。如果我們的員工故意濫用這些工具，幹擾或更改我們客户的互聯網資產，我們的客户可能會受到嚴重損害。我們的員工不經意間誤用這些工具也同樣會傷害我們的客户。例如，第三方過去曾試圖誘使我們的員工使用他們的管理訪問權限來泄露、刪除或禁用我們客户的信息和內容，包括提交欺詐性執法請求、版權撤銷請求或其他基於內容的投訴。任何此類不當披露或刪除都可能嚴重影響我們的業務和聲譽。雖然我們的工具僅為員工授權使用而開發，但任何未經授權將這些工具發佈給第三方都將是我們產品中的一個重大漏洞。因此，任何濫用或誤用我們的網絡服務工具都可能嚴重損害我們的業務和聲譽。如果有必要進一步限制
如果我們的員工在應對任何濫用或誤用時獲得或使用我們的網絡服務工具，我們提供高質量和及時的客户支持的能力可能會受到損害。
當適用法律沒有要求我們公開披露有關我們的網絡、系統和產品的負面事件，並且這些披露可能會對我們的業務、聲譽和運營結果產生重大負面影響時，我們可以選擇公開披露這些事件。
在過去，我們希望在未來，我們的網絡、系統和產品對我們的客户和公眾都是透明的。我們相信，保持嚴格和及時的透明度是保持與客户信任的重要組成部分。有時，這種透明度可能會導致我們在適用法律可能不要求我們這樣做的情況下公開披露有關我們的網絡、系統和產品的負面事件的信息。 如果我們選擇進行這些非法律要求的公開披露，我們可能會遭受聲譽損害、業務損失、訴訟、賠償義務、違約損害賠償、違反適用法律或法規的處罰、鉅額補救費用，以及可能對我們的業務、聲譽和運營結果產生重大負面影響的其他責任。
我們根據企業計劃、客户合同和業務計劃服務條款提供服務級別承諾。如果我們未能履行這些合同承諾，我們可能有義務為未來的服務提供積分，或者允許客户終止訂閲，我們的業務可能會受到影響。
我們的企業計劃協議和業務計劃服務條款通常提供服務級別承諾，其中包含有關我們網絡可用性和性能的規範。特別是，我們的企業計劃訂閲和業務計劃服務條款包括高達100%的正常運行時間保證。我們基礎設施的任何故障或中斷都可能對客户的網絡和產品的安全性、性能和可靠性產生不利影響。如果我們無法履行我們聲明的服務級別承諾，或者如果我們的網絡和產品長期性能不佳或不可用，這些客户可能會向我們提出索賠或終止與我們的協議，對於我們的簽約客户，我們可能有合同義務向受影響的客户提供服務積分，他們可能會申請未來欠我們的訂閲費，在某些情況下，還會退還預付費用和其他費用。例如，2019年6月的路由泄漏以及2019年7月、2020年4月和2020年7月的停電引發了其中某些類型的義務。2019年6月線路泄漏以及2019年7月、2020年4月和2020年7月停電的影響沒有對我們的運營結果或財務狀況產生實質性影響；然而，未來類似的其他事件可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。如果我們遇到性能問題或停機時間超過我們與付費客户的協議和服務條款下的服務級別承諾，我們的收入、其他運營結果和財務狀況可能會受到損害。
如果我們的產品不能獲得並保持市場認可度，我們的業務增長能力和經營業績可能會受到不利影響。
我們的產品仍在發展中，很難預測客户對我們產品的需求和採用率。我們相信，我們的網絡和基於雲的產品代表着傳統解決方案的重大轉變。我們的許多潛在客户，特別是大型企業和政府實體，在採用我們的產品時都面臨障礙，因為他們之前對內部部署的基於設備的解決方案進行了投資，並且他們的IT人員非常熟悉這些解決方案。因此，我們的銷售過程往往涉及廣泛的努力，以教育我們的客户瞭解我們的產品，特別是在我們繼續尋求與大型組織的客户關係的時候。我們的客户還希望我們滿足自願認證或遵守第三方制定的標準，並可能要求我們的審計師向他們提供一份我們符合要求的報告。雖然我們目前擁有某些認證，如SOC2類型1和類型2、SOC3、PCI DSS和ISO 27001，但我們可能無法繼續保持這些認證或獲得其他認證。此外，對政府實體和其他大型企業的銷售可能特別需要遵守美國和歐盟的FedRAMP和電子識別和信託服務法規標準，而我們目前還沒有這些認證。根據這些標準獲得和維護認證的成本很高，如果我們的網絡和產品不能獲得和維護此類認證，可能會減少對它們的需求，從而損害我們的業務、運營結果和財務狀況。如果我們的競爭對手擁有而我們沒有這些認證，我們可能會失去從某些潛在付費客户那裏獲得訂閲的機會。
儘管我們做出了努力，但我們不能保證我們的基於雲的產品將獲得市場認可，或者基於其他基於雲和/或內部部署技術的競爭產品或服務不會獲得市場認可。如果我們的產品不能被市場接受，或者無法跟上行業變化的步伐，或者無法獲得必要的產品認證，我們的業務增長能力、經營業績和財務狀況將受到實質性的不利影響。
我們可能無法應對快速的技術變化，也無法開發對當前和潛在未來客户具有吸引力的新產品和功能。
我們競爭的行業以快速的技術變化為特徵，包括頻繁推出新產品和服務、不斷髮展的行業標準、不斷變化的法規、敵對各方開發的新型網絡攻擊，以及不斷變化的客户需求、要求和偏好。我們對持續創新的需求不僅受到行業內部競爭力量的推動，還因為我們需要超越出於經濟、政治、軍事或其他目的而尋求突破或危害我們和我們客户網絡的高度積極的第三方。
我們吸引新客户和增加現有客户收入的能力將在很大程度上取決於我們是否有能力及時預測和有效應對這些力量，並繼續加強我們的網絡和開發新產品。如果出現新技術，以更低的價格、更高效、更方便、更安全或更可靠的方式提供有競爭力的產品和服務，或者性能更高，這些技術可能會降低我們的網絡和現有產品對當前和潛在未來客户的吸引力，或者被淘汰。犯罪分子或惡意分子或敵對國家行為者開發的新型攻擊或利用也可能使我們的網絡和現有產品變得不那麼有效或過時。我們業務的成功有賴於我們對研發組織的持續投資，以提高我們產品的完整性、可靠性、可用性和可擴展性。我們可能會在開發、設計或營銷我們的網絡和產品的此類增強功能時遇到困難，這可能會延遲或阻止它們的開發、引入或實施。在過去，我們的網絡擴展計劃以及我們內部計劃或公開宣佈的新產品和新特性和功能的發佈日期都出現過延遲，不能保證我們網絡的計劃擴展將如期進行，新產品、功能或功能將按計劃發佈。任何延誤都可能導致負面宣傳、收入損失或市場認可度的損失，或客户對我們提出的索賠，所有這些都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
與法律、税收和監管事項相關的風險
我們的付費和免費客户的活動或其網站和其他互聯網資產的內容可能違反適用法律和/或我們的服務條款，並可能使我們在不同的司法管轄區面臨訴訟、監管執法行動和/或責任。
通過我們的網絡，我們提供了各種各樣的產品，使我們的客户能夠在國內和國際上交換信息、開展業務和參與各種在線活動。我們的客户可能會違反適用法律或違反我們的服務條款或客户自己的政策使用我們的網絡和產品。關於在線產品和服務提供商對其用户活動的責任的現行法律在美國和國際上都高度不穩定和不斷變化。我們目前以及將來可能會因我們客户的行為而受到訴訟和/或責任的影響。此外，我們客户的行為可能會使我們承擔監管執法行動和/或責任。我們在美國和國外的訴訟中都是被告，根據我們客户網站上提供的內容尋求針對我們的禁令救濟和/或損害賠償。其中一些訴訟涉及侵犯版權的索賠，意大利和德國的法院最近不同意我們的立場，並指示我們採取行動，取消對我們網絡上某些網站內容的訪問。我們不能保證我們將來不會面臨類似的訴訟，也不能保證我們會在面臨或可能面臨的任何訴訟中獲勝。一個或多個此類訴訟中的不利決定可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
多項美國聯邦法規可能適用於我們客户的各種活動，包括：“數字千年版權法”(DMCA)，它為認為其在美國版權法下的權利在互聯網上受到侵犯的版權材料所有者提供追索權；以及“通信正義法”(CDA)第230條，它解決了阻止和屏蔽互聯網上的內容的問題。
儘管這些和其他類似的法律規定，如歐盟(EU)電子商務指令，為我們這樣的服務提供商提供了有限的責任保護，但這些保護可能不會被解釋為適用於我們，未來可能會修改，或者可能不會為我們提供完全的責任索賠保護。如果我們被發現沒有受到DMCA、CDA或其他類似法律的避風港條款的保護，或者如果我們被認為受到其他國家的法律的約束，而這些法律可能沒有同樣的保護，或者可能對我們施加更繁重的義務，我們可能會承擔重大損害，我們的品牌、聲譽和財務結果可能會受到損害。
根據法定或其他損害理論，當前和未來的訴訟使我們面臨基於大量在線事件的非常大的潛在損害索賠。此類索賠可能會導致超出我們的支付能力或保險覆蓋範圍的責任。即使針對我們的索賠最終不成功，對此類索賠的抗辯也會增加我們的法律費用，並轉移管理層對我們業務運營的注意力，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
這一領域的政策和法律仍然是高度動態的，我們可能會在不同的司法管轄區面臨更多關於中介責任的理論。美國的許多政策制定者呼籲重新審查CDA第230條，歐盟正在考慮一項新的數字服務法案和數字市場法案，以更新管理我們這樣的數字服務的規則，包括取代電子商務指令，並對服務提供商施加額外的法律要求。此外，歐盟在2019年批准了一項版權指令，該指令將對服務提供商施加額外的義務，如果不遵守，可能會導致重大責任。歐盟層面的其他法律(恐怖主義內容)、德國(極端主義內容)、英國(網絡傷害)、澳大利亞(暴力內容)和新加坡(網絡虛假)的其他法律和待定立法，以及其他類似的新法律，也可能使我們這樣的互聯網公司承擔重大責任。我們遵守這些新法律可能會產生額外的成本，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們有關用户隱私的政策可能會導致我們與客户、員工、供應商、政府實體和其他第三方之間經歷不利的業務和聲譽後果。
作為一家公司，我們努力按照適用的法律保護我們客户的隱私。因此，在沒有法律程序的情況下，我們一般不會提供客户的個人信息。根據我們對客户的合同承諾，如果要求披露個人信息的法律程序與適用的數據保護法不一致，我們可能需要對此提出異議。此外，政府實體可能會不時尋求我們的協助，以獲取有關我們客户的信息，或者可能要求我們修改我們的網絡和產品，以允許訪問或監控。根據我們的隱私承諾，我們可能會在法律上挑戰執法部門要求提供通過我們的網絡的內容源、獲取加密密鑰或修改或削弱加密的請求。我們可能會面臨個人的投訴，他們聲稱我們向執法部門不當提供了他們的信息，或者是為了迴應第三方濫用投訴，儘管我們已經制定了保護這些信息的政策。如果我們不向政府實體提供幫助或不服從政府實體的請求，或者不公開或在法庭上挑戰這些請求，我們可能會經歷不利的政治、商業和聲譽後果。如果我們向政府實體提供或被視為提供超出我們法律義務的援助，我們也可能面臨這種不利的政治、商業和聲譽後果。例如，我們定期收到據稱源自執法機構或根據法律程序提供信息的請求，但這些請求是欺詐性的或不正當的，目的是導致我們泄露客户信息。任何此類披露都可能對我們的業務和聲譽造成重大負面影響。
我們每半年發佈一次透明度報告，提供我們收到的執法和政府請求的詳細情況。我們的透明度報告還包括我們沒有應執法要求採取的某些行動的清單。如果執法部門要求我們採取這些披露所涵蓋的一項或多項行動，那麼我們將不得不從我們的透明度報告中刪除適用的披露。無論是我們透明度報告的公佈，還是我們沒有對執法要求做出迴應的行動清單的潛在縮小，都可能損害我們的業務和聲譽。
我們的業務可能會因競爭行為或專門管理互聯網的法律而導致客户的互聯網接入發生變化，從而對我們的業務產生不利影響。
我們的網絡性能和可靠性取決於客户接入互聯網的質量。我們網絡的某些功能需要大量帶寬和保真度才能有效工作。互聯網接入通常由擁有強大市場力量的公司提供，這些公司可能會採取措施降低、中斷或增加用户訪問我們網絡的成本，這將對我們的業務產生負面影響。我們可能會招致更大的損失
如果其他網絡運營商：
•實行基於使用的定價；
•競爭產品的折扣價；
•以其他方式大幅改變其定價費率或方案的；
•向我們收取一定級別或全部流量的費用；
•根據流量的來源或類型限制流量；
•實施帶寬上限或其他使用限制；或
•否則，試圖通過盈利或控制對其網絡的訪問。
此外，還有各種法律法規可能會阻礙互聯網或在線服務的發展，未來可能會採用新的法律法規。這些法律和法規可能涉及互聯和網絡管理；税收；關税；隱私；數據保護；內容；版權；分銷；電子合同和其他通信；消費者保護；以及對服務特性和質量的要求，其中任何一項都可能減少對我們產品的需求或使用。立法者和監管機構可能會做出法律和監管方面的改變，或者解釋和應用現有法律，從而要求我們承擔鉅額成本、使我們承擔意想不到的民事或刑事責任，或者導致我們改變我們的商業行為。如果這些變化付諸實施，可能會對我們的業務產生不利和負面的影響。此外，我們可能會被禁止在某些國家提供我們的產品，這將阻礙我們在這些市場發展業務的能力，也將對我們網絡的性能和範圍產生不利影響。這些變化或增加的成本可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性損害。
不遵守適用於我們業務的法律法規可能會使我們受到罰款和處罰，還可能導致我們失去客户或以其他方式損害我們的業務。
我們的業務受到各種聯邦、州、地方和外國政府機構的監管，包括負責監督和執行各種法律義務遵守情況的機構，如隱私和數據保護法律和法規、知識產權法律、就業和勞動法、工作場所安全、環境法律、消費者保護法律、反賄賂法律、政府貿易制裁法律、進出口管制、反腐敗和反賄賂法律、聯邦證券法和税收法律法規。在某些司法管轄區，這些監管要求可能比美國更為嚴格。這些法律法規給我們的業務增加了成本。如果不遵守適用的法規或要求，我們可能會受到以下影響：
•調查、執法行動和制裁；
•強制更改我們的網絡和產品；
•返還利潤、罰款和損害賠償；
•民事、刑事處罰或者禁制令；
•我們的客户或渠道合作伙伴要求損害賠償；
•合同終止；
•知識產權的損失；以及
•暫時或永久禁止向政府機構出售產品。
如果實施任何政府制裁，或者如果我們不能在任何可能的民事或刑事訴訟中獲勝，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，對任何行動的迴應都可能導致我們管理層的注意力和資源的顯著轉移，以及專業費用的增加。執法行動和制裁可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性損害。
此外，科技行業的公司最近經歷了更嚴格的監管審查。監管機構或立法機構的任何審查都可能導致鉅額監管罰款，改變我們的業務
以及其他處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。社會、政治和監管條件的變化，或管理廣泛主題的法律和政策的變化，可能會導致我們改變我們的商業實踐。此外，我們向各種新領域的擴張也可能引發許多新的監管問題。這些因素可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們實際或認為不遵守隱私、數據保護和信息安全法律、法規和義務的行為可能會損害我們的業務。
我們接收、存儲、使用和以其他方式處理個人信息和其他與個人相關的信息。有許多關於隱私、數據保護、信息安全以及個人信息和其他內容的存儲、共享、使用、處理、傳輸、披露和保護的聯邦、州、地方和國際法律和法規，其範圍正在變化，可能會受到不同解釋的影響，並且可能在司法管轄區之間不一致，或者與其他規則衝突。這些數據保護和隱私相關的法律法規正在演變，可能會導致監管和公眾審查不斷加強，執法和制裁水平不斷升級。例如，2018年5月25日生效的歐盟一般數據保護條例(GDPR)對數據保護提出了比之前的歐盟數據保護法更嚴格的要求，並規定了對違反規定的處罰，最高可達2000萬歐元或全球年收入的4%。此外，歐盟法院(CJEU)於2020年7月宣佈美歐隱私盾牌無效。GDPR要求必須建立一定的機制，才能將歐盟居民的個人數據轉移到美國進行處理。美歐隱私盾牌就是這樣一種機制。CJEU的決定還質疑了歐盟標準合同條款(SCCS)-另一種廣泛使用的向美國轉移數據的機制-的有效性，因為人們擔心美國政府關於獲取轉移到美國的個人數據的法律和做法不符合歐盟的法律隱私要求。根據CJEU的決定, 歐洲數據保護委員會(EDPB)發佈了關於將個人數據從歐盟轉移到美國應符合的標準的建議草案。此外，歐盟委員會發布了新的SCC草案，以規範向美國轉移個人數據。在發出任何最終的新證書後，並根據相關的監管指引，我們將需要確定不同的轉移機制和/或改變我們對證書的使用，以便合法地將某些個人數據從歐盟轉移到美國。這可能會導致大量成本，需要改變我們的業務做法，限制我們在某些司法管轄區提供某些產品的能力，或者對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
此外，英國退歐給英國的數據保護監管帶來了額外的不確定性。特別是，儘管聯合王國頒佈了與GDPR基本一致的立法，對不遵守的處罰最高可達全球收入的4%或1750萬英磅。 歐盟委員會和英國政府於2020年12月24日宣佈了一項貿易與合作協議，規定歐盟和英國之間的個人數據暫時自由流動，但英國脱歐將如何影響英國數據保護法律或法規的發展方式，以及進出英國的數據傳輸將如何受到監管和執行，仍有待觀察。
隨着包括印度、澳大利亞、新西蘭、新加坡和日本在內的更多國家探索新的或更新的全面數據保護制度，全球數據保護法律的數量正在增加。例如，巴西全面的數據保護法“LGPD”(LGPD)於2020年生效，其中包含在巴西境外處理個人數據所需的合同擔保要求，處罰可能導致高達該組織上一年巴西收入的2%的罰款，每一次違規行為最高可達5000萬雷亞爾(約合930萬美元)。在中國，我們繼續關注有關中國網絡安全法的法律和政府諮詢發展，並起草與跨境數據傳輸限制和不斷變化的隱私、安全或數據保護要求相關的對我們業務的影響的網絡安全審查辦法。
在美國，加州消費者隱私法(CCPA)於2020年1月1日生效，加州總檢察長辦公室於2020年6月發佈了配套法規。其中，CCPA要求覆蓋的公司向加州消費者提供新的披露，併為這些消費者提供新的能力，以訪問和刪除他們的個人信息，並選擇退出某些個人信息的銷售。2020年11月3日，加州選民通過了《加州隱私權與執行法》(CPRA)，預計將於2023年1月1日生效。CPRA對CCPA進行了重大修改，並進一步使加州的隱私法與GDPR保持一致。CPRA的批准給加州的隱私前景帶來了額外的不確定性，因為加州立法機構將被要求協調CCPA和CPRA，加州總檢察長辦公室將需要提供額外的監管指導，以及
創建一個新的數據保護監管機構，所有這些都可能導致我們為遵守不斷變化的要求而招致額外的成本和開支。
我們將需要密切關注事態發展，包括根據LGPD、CCPA和其他法律的執法行動或私人訴訟，以確定我們是否需要修改我們的數據處理做法和政策，這可能會導致我們為遵守規定而招致額外的成本和費用。
我們還受制於我們的隱私政策條款以及與隱私、數據保護和信息安全相關的對第三方的合同義務。我們努力在可能的範圍內遵守適用的法律、法規、政策和其他與隱私、數據保護和信息安全相關的法律義務。然而，全球隱私和數據保護的監管框架正在迅速演變，這些或其他實際或聲稱的義務可能會被以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和應用，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。
我們還預計，各個司法管轄區將繼續提出和頒佈有關隱私、數據保護和信息安全的新法律、法規和行業標準。例如，在美國，各種法律和法規適用於某些類型的數據的收集、處理、披露和安全，包括電子通信隱私法、計算機欺詐和濫用法、1996年的健康保險可攜帶性和問責法、格拉姆-利奇-布利利法，以及與隱私和數據安全有關的州法律。國會和全國各地的州立法機構也在考慮一些擬議中的美國聯邦和州隱私和數據保護法案。此外，一些國家正在考慮或已經頒佈立法，要求在當地存儲和處理數據，這可能會增加提供我們服務的成本和複雜性。
我們未能或被認為未能遵守我們的隱私政策、我們對客户或其他第三方的隱私相關義務、適用的法律或法規，或我們與隱私、數據保護或信息安全相關的任何其他法律義務，都可能導致政府調查或執法行動、訴訟、索賠或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致重大責任或導致我們的客户失去對我們的信任，這可能導致他們停止或減少使用我們的產品，並以其他方式對我們的聲譽和業務產生不利影響。此外，遵守適用於我們客户業務的法律、法規和政策的成本和其他負擔可能會限制我們產品的採用和使用，並降低對我們產品的總體需求。
此外，如果與我們合作的第三方(如子加工商、供應商或開發商)違反適用的法律或法規、合同義務或我們的政策，或者如果認為發生了此類違規行為，則此類實際或感知的違規行為也可能對我們的業務產生不利影響。此外，有關收集、使用、保留、安全、披露或其他處理用户內容的適用法律、法規或行業慣例的任何重大變更，或關於獲取用户對此類內容的收集、使用、保留、披露或其他處理的明示或默示同意的方式，都可能增加我們的成本，並要求我們以可能無法完成的實質性方式修改我們的網絡、產品和功能，並可能限制我們存儲和處理客户數據或開發新產品和功能的能力。
我們受到反腐敗、反賄賂和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會受到刑事處罰或鉅額罰款，並損害我們的業務和聲譽。
我們受1977年美國《反海外腐敗法》、英國《2010年反賄賂法》以及美國和我們開展活動的其他國家的其他反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束。反腐和反賄賂法律得到了積極的執行和廣泛的解釋，禁止公司及其員工和代理人承諾、授權、支付或提供不正當的賄賂或其他福利給政府官員和公共部門的其他人。我們利用包括渠道合作伙伴在內的第三方銷售我們產品的訂閲，託管我們網絡的許多主機代管設施，並在國外開展業務。我們和這些第三方可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動，我們可能被要求對我們的業務合作伙伴和中介、我們的員工、代表、承包商、渠道合作伙伴和代理的腐敗或其他非法活動負責，即使我們沒有明確授權此類活動。此外，我們的一些國際銷售活動發生在世界各地，我們的一些網絡基礎設施位於世界各地，這些地區被認為更有可能存在違反反腐敗、反賄賂或類似法律的商業行為。
我們不能向您保證我們的所有員工和代理都已遵守或未來將遵守我們的政策和適用法律。隨着我們不斷增加國際銷售和業務，擴大我們在全球的網絡，我們在這些法律下的風險可能會增加。對可能違反這些法律的調查，包括我們可能不時進行的內部調查和合規審查，可能會對我們的業務產生重大不利影響。不遵守這些法律可能會使我們面臨調查、嚴厲的刑事或民事制裁、和解、起訴、失去出口特權、暫停或取消美國政府合同和其他合同的資格、其他執法行動、任命監督員、返還利潤、鉅額罰款、損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、舉報人投訴、媒體不利報道和其他後果。其他內部和政府調查、監管程序或訴訟，包括我們股東提起的私人訴訟，也可能隨之而來。任何調查、行動或制裁都可能嚴重損害我們的聲譽、業務、經營結果和財務狀況。此外，新法律、規則或法規的頒佈或對現行法律、規則或法規的新解釋可能會影響我們在其他國家開展業務的方式，包括要求我們改變業務的某些方面以確保合規，這可能會減少收入、增加成本或使我們承擔額外的責任。
如果我們的任何合作伙伴、經銷商、承包商、供應商或其他第三方未能遵守我們的政策和適用法律規定的合規義務，我們可能直接或間接地面臨罰款、處罰或其他費用。
在銷售、網絡基礎設施、管理、研究和營銷等領域，我們使用多個第三方來執行服務或代表我們採取行動。可能的情況是，這些第三方中的一個或多個未能遵守我們的政策或違反適用的聯邦、州、地方和國際法，包括但不限於與腐敗、賄賂、經濟制裁和進出口管制相關的法律。儘管在主張和維護這些第三方的控制和合規方面存在重大挑戰，但我們可能要為第三方的行為承擔全部責任，就像他們是我們的直接僱員一樣。此類責任可能會損害我們的聲譽，阻礙我們的擴張計劃，或者導致對私人部門或政府監管機構的廣泛責任，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能面臨比預期更大的所得税負債，並可能受到税法變化的影響，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們在全球多個税收管轄區開展業務，包括美國聯邦、州和地方各級，以及許多其他國家，並計劃在未來繼續擴大我們的業務規模。因此，我們在美國和美國以外的各個司法管轄區都要繳納所得税。雖然到目前為止，我們在經營業務時還沒有產生重大的所得税，但我們未來可能會面臨重大的税收負擔。我們的税費也可能受到不可抵扣費用的變化、基於股票的薪酬的超額税收收益的變化、遞延税項資產和負債的估值以及我們利用它們的能力的變化、預扣税的適用性以及收購的影響的影響。
我們的税收條款還可能受到會計原則的變化、適用於跨國公司的美國聯邦、州或國際税法的變化(如美國最近頒佈的法律)、許多國家目前正在考慮的其他基本法律變化以及税收司法管轄區行政解釋、決定、政策和立場的變化的影響。例如，2017年12月22日，美國頒佈了被稱為《減税和就業法案》(The Tax Act)的税改立法。税法大幅修訂了美國聯邦所得税法，包括將企業所得税税率降至21%，要求公司對某些未匯回的外國子公司的收益一次性繳納過渡税，實施修改後的地區税制，要求目前將受控制的外國公司的某些收益納入美國聯邦應納税所得額，並設立基數侵蝕反濫用税。
此外，2015年10月，經濟合作與發展組織(OECD)發佈了最終指導意見，涵蓋了各種主題，包括轉讓定價、國別報告，以及最終可能影響我們税收負擔的常設機構的定義變化。2018年3月，歐盟委員會(European Commission)發佈了一份關於歐洲理事會(European Council)對特定數字服務徵税的指令的提案。該提案呼籲對數字活動的某些收入徵收臨時税，並建立一個更長期的制度，為數字服務創造一個應税的存在，並對數字利潤徵税。我們還不知道這項建議如果實施，會對我們的財務業績產生什麼影響。包括英國在內的其他一些司法管轄區也在考慮制定類似的數字税收制度。在這些努力的同時，經合組織正在進行的工作，作為其基礎侵蝕和利潤轉移行動計劃的一部分，將在2021年發佈一份最終報告，提供一個長期的-
長期，關於數字經濟税收的多邊提案。上述任何變化都可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
如果我們被要求在我們歷史上沒有這樣做的司法管轄區為我們的產品徵收銷售和使用、毛收入、增值税或類似的税款，我們的運營結果可能會受到損害。
銷售和使用、增值、商品和服務以及類似的税法和税率因司法管轄區的不同而有很大差異。我們的客户可以位於一個司法管轄區，通過我們在不同司法管轄區的網絡設備使用我們的網絡和產品，並通過位於第三個司法管轄區的帳户向我們付款。這種差異，加上每個司法管轄區在税法上的差異，導致我們企業的税收待遇存在很大的不確定性。對於國家、州或地方司法管轄區對通過互聯網進行的銷售徵收税款、費用和附加費而言，什麼構成足夠的實體存在或聯繫還存在進一步的不確定性，也存在不確定性，即我們將我們的網絡和產品描述為在某些司法管轄區不應納税的説法是否會被國家、州和地方税務當局接受。在確定我們的納税申報義務時，管理層已經就我們在一個司法管轄區的活動是否上升到應税水平做出了判斷。這些判斷可能被證明是不準確的，一個或多個州或國家可能試圖向我們強加額外的銷售、使用或其他税收義務，包括我們過去的銷售。我們有可能面臨銷售税審計，我們對這些税收的負債可能會超過我們的估計，因為州和其他税務機關仍可能斷言，我們有義務向客户收取額外的税款，並將這些税款匯給這些當局。此外，美國最高法院在南達科他州訴韋費爾案可能允許更廣泛地執行銷售税徵收要求。如果一個州、國家或其他司法管轄區成功斷言我們應該或應該對我們的網絡和產品徵收額外的銷售、使用或其他税收，除其他事項外，可能會導致過去銷售的鉅額税負，給我們造成重大的行政負擔，阻止客户購買我們的網絡和產品，或者以其他方式損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們的國際業務要求我們在確定税法的適用性時做出判斷，這可能會使我們面臨潛在的不利税收後果。
我們在美國和各個外國司法管轄區都要繳納所得税和非所得税，如工資税、銷售税、使用税、增值税、財產税以及商品和服務税。我們的國內和國際納税義務受各種關於收入和費用的時間和分配的司法規則的約束。此外，已支付的所得税金額取決於我們對申請所在司法管轄區適用税法的解釋，以及税法的變化。在確定我們在全球範圍內的所得税和其他納税義務撥備時，需要做出重大判斷。我們可能會不時地接受所得税和非所得税審計。雖然我們相信我們遵守了所有適用的税法，但不能保證主管税務機關不會對法律有不同的解釋，並向我們徵收附加税，包括公司間轉移定價以及銷售和使用税、增值税以及商品和服務税的徵收。如果我們被徵收附加税，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們未來的有效税率可能會受到以下因素的影響：税收法律、法規或税率的變化，對現有法律或法規的解釋變化，股票薪酬會計的影響，企業合併會計的影響，我們國際組織的變化，以及我們整體税前收入水平的變化。此外，在我們全球業務的正常過程中，有許多公司間的交易和計算，最終的税收決定是不確定的。儘管我們相信我們的税收估計是合理的，但我們不能確保税務審計或税務糾紛的最終確定不會與我們歷史所得税撥備和應計項目中反映的不同。不能保證這些連續檢查的結果不會對我們的經營結果產生不利影響。
我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。
截至2020年12月31日，我們有4.487億美元的淨營業虧損結轉用於美國聯邦所得税，扣除不確定的税收頭寸，可用於抵消未來的美國聯邦應税收入，這些收入將於2029年開始到期，從2017年12月31日之前的納税年度開始。同樣截至2020年12月31日，我們有2.158億美元的淨營業虧損結轉用於州所得税，扣除不確定的税收頭寸，可用於抵消將於2026年開始到期的未來州應税收入。截至2020年12月31日，我們有180萬美元的外國税收抵免結轉用於聯邦所得税，這些抵免將於2025年開始到期，如果不使用的話。同樣截至2020年12月31日，我們有820萬美元的聯邦研發税收抵免結轉，淨額為
不確定的税收狀況，將於2029年開始到期，州研發税收抵免結轉600萬美元，扣除不確定的税收狀況，可以無限期結轉。
使用我們的淨營業虧損結轉和其他税收屬性，如研發税收抵免，可能會受到年度限制，或者由於1986年國税法(經修訂)第382和383條以及其他類似條款規定的所有權變更限制，可能會對使用或收益施加其他限制。根據該守則第382和383條，如果一家公司經歷了“所有權變更”，該公司利用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前屬性(如研究税收抵免)來抵消變更後收入的能力可能是有限的。一般來説，如果“5%的股東”在三年滾動期間的累計所有權變動超過50個百分點，就會發生“所有權變動”。類似的規則可能適用於州税法。根據守則的定義，我們可能因過去的融資交易(或其他活動)而經歷各種所有權變更，而我們未來可能會因隨後的股權變更而經歷所有權變更，其中一些可能不是我們所能控制的。
此外，税法對某些淨營業虧損的使用施加了限制；然而，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(CARE法案)，它該法案於2020年3月頒佈，以應對新冠肺炎大流行，在2018至2020年內暫時取消此類限制。CARE法案包含許多所得税條款，比如放寬對利息抵扣的限制，以及對2017年12月31日之後開始的應税年度產生的淨營業虧損的使用限制。CARE法案(以及税法)下的未來監管指導仍然存在，這些指導最終可能會增加或減少它們對我們業務和財務狀況的影響。我們的淨營業虧損結轉也可能受到其他司法管轄區的限制。例如，加利福尼亞州最近頒佈了一項立法，暫停許多納税人在2020、2021和2022年的納税年度使用淨營業虧損。淨營業虧損結轉和其他税收資產可能在使用前到期，並可能受到限制，這可能會損害我們的業務、收入和財務業績。國會也有可能制定與新冠肺炎大流行相關的額外立法，其中一些可能會對我們的業務產生不利影響。
與國際業務相關的風險
我們的國際業務使我們面臨重大風險，如果不能管理這些風險，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
從歷史上看，我們很大一部分收入來自美國以外的地區。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的財年，我們分別有49%、50%和52%的收入來自國際客户。我們正在繼續適應和制定面向國際市場的戰略，我們的增長戰略包括向世界各地的地理位置擴張，但不能保證這樣的努力一定會成功。此外，截至2020年12月31日，我們的全球網絡包括位於全球200多個城市和100多個國家和地區的主機代管設施。我們預計，隨着我們繼續在國際市場尋求機會，並進一步擴大我們在世界各地的網絡，我們的國際銷售和網絡活動在未來將繼續增長。這些國際業務將需要大量的管理層關注和財政資源，並面臨重大風險，包括：
•政治、經濟和社會不確定性，包括外國政府可能將主要同行夥伴國有化，或影響我們繼續與特定同行夥伴合作的能力的政治動盪，潛在的恐怖活動，以及區域或全球健康危機、流行病或大流行性疾病(如正在進行的新冠肺炎大流行)的未知影響；
•特定國家或地區政治或經濟狀況的變化，包括英國因退出歐盟而發生的變化，這通常被稱為“英國退歐”；
•我們產品本地化的意外成本，包括翻譯成外語以及適應當地實踐和監管要求；
•合同和應收賬款收款執行難度較大，收款期限較長；
•一些國家對知識產權的保護減少或不確定；
•監管實踐、關税、税法和條約發生意外變化的風險更大，包括我們在中國的業務；
•外國員工和渠道合作伙伴未能遵守美國和外國法律(包括反壟斷法規、反賄賂法律、進出口管制法律以及任何確保公平貿易做法的適用貿易法規)的風險更大；
•與我們在高風險國家的“一地兩檢”設施以及與這些國家的服務提供商共享的軟件代碼和系統訪問相關的安全風險增加；包括由於2020年6月通過的“國家安全法”而在香港地區；
•我們使用第三方承包商在國外的主機代管設施中安裝和維護我們的硬件所帶來的更大風險，以及我們可以對此類服務提供商執行的有限的背景調查和篩選；
•與隱私、數據保護、安全要求、數據本地化或內容限制相關的法規，可能會對我們的知識產權構成風險，增加在一個國家開展業務的成本，使我們面臨監管機構或其他人索賠和執法行動的更大風險，使我們以及我們現有和潛在客户受到繁重的要求，增加現有和潛在客户可能無法使用我們的產品或可能被要求減少或改變他們使用我們產品的方式的可能性，或對我們的業務造成其他不利因素或對我們的運營結果產生負面影響；
•由於英國脱歐，影響我們的英國業務和當地員工的法律、法規和成本的變化；
•為我們的國際業務建立和維護辦公空間和設備所發生的費用增加；
•在物色、吸引和留住本地人才方面有較大困難，以及與此有關的成本和開支；
•不同的僱傭做法和勞動關係問題，這可能會使我們在這些國家擴大或收縮勞動力，或改變僱傭條款，成本更高，耗時更長，並使我們面臨更大的糾紛或訴訟風險；
•與我們在世界各國的有形基礎設施的存在相關的監管要求和訴訟風險增加；
•國際辦事處的管理和人員配備困難，以及與經營多個國際辦事處相關的差旅、基礎設施和法律合規成本增加；以及
•在我們開展業務的市場，特別是英國和新加坡，美元和外幣之間的匯率波動，我們在這兩個國家設有大型辦事處，並以當地貨幣支付員工工資。
擴大我們現有的國際業務和進入更多的國際市場將需要大量的管理層關注和財政資源。我們未能成功管理我們的國際業務以及相關的風險，這可能會限制我們未來業務的增長。特別是，我們在中國面臨風險，這是我們短期和長期收入增長計劃的重要組成部分。我們的中國業務在很大程度上依賴於我們與JD Cloud&AI以及短期內與百度的關係，由於服務中國市場的經濟和政治挑戰，失去這一安排可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
英國退歐等地緣政治事件可能會增加其中某些風險成為現實的可能性，或者加劇它們對受影響地區的影響。特別是，英國和歐洲其他地區的經濟活動水平可能會因英國退歐而受到不利影響，我們將面臨更多監管和法律複雜性，包括與税收、貿易、數據隱私、數據保護、安全和員工關係相關的監管和法律複雜性。鑑於我們在英國存在的重要性，這樣的變化可能會特別昂貴，並對我們的運營和業務關係造成破壞。此外，更多地使用關税或技術轉讓禁令等貿易限制來實現外交目的，包括考慮到當前的經貿談判環境和中美政府之間的緊張局勢，可能會影響我們按計劃開展業務的能力。
正如我們在上面的風險因素中詳細討論的那樣，2020年7月，CJEU宣佈美國-歐盟隱私保護盾牌無效，這一決定可能會導致歐洲數據保護監管機構對從歐盟向美國傳輸個人數據應用不同的標準，並要求對其進行特別驗證，這一決定可能會導致歐洲數據保護監管機構對從歐盟到美國的個人數據傳輸應用不同的標準，並要求對其進行特別驗證。由於這種不確定性，我們在歐盟的現有和潛在客户可能會擔心他們是否能夠將與使用我們的全球網絡和
產品。如果這些擔憂導致我們在歐洲的現有和潛在客户減少使用我們的產品，那麼我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，我們預計需要確定不同的轉移機制和/或改變我們對某些標準合同條款的使用，以便合法地將某些個人數據從歐盟轉移到美國。這可能會導致大量成本，需要改變我們的業務做法，限制我們在某些司法管轄區提供某些產品的能力，或者對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
如果外國政府、互聯網服務提供商或其他公司決定阻止來自Cloudflare IP地址的傳輸以執行某些互聯網內容攔截努力，我們的業務可能會受到不利影響。
我們的一些安全產品包括使我們客户的原始IP地址和其他運營資產更難成為網絡攻擊者的目標。我們網絡和產品的不斷髮展的設計可能會給包括政府在內的各種組織帶來挑戰，這些組織試圖根據IP地址“黑名單”或其他機制阻止某些內容。單個Cloudflare IP地址可能用於多個Internet屬性，並且用於任何一個Internet屬性的Cloudflare IP可能會隨着時間的推移而改變，這一事實加劇了這一問題。這意味着，ISP阻止單個域名的努力可能最終會阻止許多共享該Cloudflare IP地址的其他域或之前或之後使用該Cloudflare IP地址的域。如果這些挑戰對這些組織來説太難克服，他們可能會決定以過於廣泛的方式阻止內容，或者完全阻止正在使用我們的網絡和/或使用已知Cloudflare IP地址傳輸的網站和其他互聯網資產。其中一些阻止措施一旦實施，將不受我們的控制，可能會限制我們在完全全球範圍內提供產品的能力，這可能會減少專注於受影響地區的現有或潛在客户對我們產品的需求，或者可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們在中國的網絡存在取決於我們與JD Cloud&AI的商業關係，在短期內，百度，這些關係的任何有害變化或終止都可能危及我們提供包括中國在內的一體化全球網絡的能力。
我們相信，我們提供包括在中國的設施在內的一體化全球網絡對我們現有的和潛在的未來客户非常重要。我們是否有能力繼續提供包括中國在內的綜合網絡存在，目前取決於我們與JD Cloud&AI的新商業關係，以及我們與百度的歷史商業關係能否持續到2021年6月30日。中國政府對互聯網基礎設施和流量的監管給中國和非中國網絡的對接帶來了挑戰。我們與JD Cloud&AI和百度達成了戰略協議，通過JD Cloud&AI和百度在中國開發和運營設施(這些設施是我們網絡的一部分)，提供滿足中國法規要求的解決方案。我們與JD Cloud&AI的協議是在2020年宣佈的，協議期限將於2023年4月1日到期。我們不能保證我們將來能夠延長我們與JD Cloud&AI的協議，也不能保證在類似的條款下是否會有任何這樣的延長。我們與百度關於將百度在中國的設施納入我們網絡的現有協議將於2021年6月30日到期，我們預計百度協議不會進一步延長。在某些情況下，例如另一方的實質性違約，任何一方都可以提前終止這些協議。此外，這些協議均可由JD Cloud&AI或百度(視情況而定)終止, 在某些情況下，如有必要，中國政府的批准被撤銷或受到限制或損害，或者如果中國或美國政府的公法或監管行動明確禁止或實質性限制本協議所設想的合作。在當前的經貿談判環境和中美兩國政府之間的緊張關係中，這種提前終止事件的風險可能已經增加。
我們的客户通過我們的JD Cloud&AI和百度商業關係使用我們在中國的網絡存在，受中國互聯網基礎設施、流量和內容方面的法律法規的約束。根據我們與JD Cloud&AI和百度達成的協議，在某些情況下，如果這些客户違反了這些法律法規，他們可以終止使用我們的中國網絡存在。將我們的客户從我們的中國網絡中移除可能會導致這些客户決定終止與我們的整體關係。此外，任何因適用中國法律和法規而將我們的部分或全部客户從我們的中國網絡中移除的負面宣傳都可能導致我們遭受不利的聲譽和商業後果。
此外，我們目前正在與JD Cloud&AI一起建設我們新的中國網絡。如果在我們終止對百度設施的訪問之前，這一建設被中斷或沒有充分完成，那麼我們的
向我們的客户提供中國網絡服務的能力可能會受到損害，由此對我們的許多客户造成的效用損失可能會對我們的業務造成實質性的損害。
如果我們與JD Cloud&AI的商業關係終止，在中國尋找替代解決方案可能會困難、耗時和昂貴。即使確定了替代解決方案，我們也不能確定任何此類替代安排的經濟條款或表現是否可與我們與JD Cloud&AI的現有關係相媲美，這可能會對我們的財務業績和客户對此類替代安排的滿意度產生重大負面影響。在中國缺乏網絡將對我們的許多客户造成重大的效用損失，並可能對我們的業務造成實質性的損害。
我們受到政府貿易制裁法律和進出口管制的約束，這可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，如果我們不完全遵守適用的法律，我們就會承擔責任。
我們的業務活動受美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)執行的各種經濟和貿易制裁法規以及美國出口管制和類似的外國法律法規的約束，包括美國商務部的出口管理條例(EAR)。我們將加密技術融入到我們的某些產品中，只有在獲得所需的出口授權(包括許可證、許可證例外或其他適當的政府授權，包括提交分類請求或自我分類報告)的情況下，加密產品和基礎技術才能出口到美國以外。此外，美國的經濟制裁法律和出口管制法律包括限制或禁止向美國禁運或制裁的國家、政府、個人和實體出售或供應大多數產品和服務。即使我們採取了預防措施，並實施了政策和做法來協助遵守，但我們可能沒有完全遵守這些法律的風險。
2019年，我們瞭解到我們可能未能遵守某些美國出口相關的備案和報告要求，並可能向美國政府提交了與某些硬件出口相關的錯誤信息。在獲悉這些潛在的違規行為和相關的出口管制要求後，我們立即啟動了一項自願的內部審查，並正在採取補救措施，以防止未來發生類似的出口管制異常情況。2019年5月，我們向工業和安全局提交了一份關於可能違反EAR的初步自願自我披露，並向人口普查局提交了一份關於可能違反《對外貿易條例》的自願自我披露。2019年7月，我們提交了全面、完整的自願自我披露。向人口普查局自願披露的工作於2019年11月完成，沒有受到任何處罰。工業和安全局的自願自我披露於2020年6月完成，沒有受到處罰。
2019年5月，我們向OFAC提交了與我們不遵守某些經貿制裁計劃有關的初步自願自我披露，並於2019年7月向OFAC提交了全面、完整的自願自我披露。具體地説，我們確認，我們的產品被OFAC特別指定的國民和封鎖人員名單中的某些個人和實體使用，或為這些個人和實體的利益服務，包括OFAC反恐和打擊毒品販運制裁計劃中確定的實體，以及與目前受到美國全面制裁或位於全面制裁地區的政府有關聯的個人或實體。其中一小部分人因使用我們的產品而向我們付款。在2020年1月、7月、9月和12月，我們回答了OFAC的其他問題。外國資產管制處仍在檢討自願披露資料的情況，我們可能會在適當情況下加以補充。
儘管我們已經並正在努力實施額外的控制和篩選工具，以防止類似活動在未來發生，但不能保證我們不會在未來無意中向更多被美國製裁禁止的個人、實體或政府提供我們的產品。
此外，我們目前根據OFAC頒發的從事此類活動的通用許可證，向某些OFAC認可的地區提供產品。我們繼續審查OFAC的制裁和我們的做法，以核實遵守情況。
這些與出口管制和OFAC制裁相關的努力可能會給我們帶來負面後果，包括與政府調查、經濟處罰相關的成本，以及對我們聲譽的損害。與這些問題相關的對我們的影響可能是巨大的。
此外，各國對某些技術的進口進行監管，並已經或可能頒佈法律，限制我們提供產品和運營網絡的能力，或限制我們的客户在這些國家訪問或使用我們的網絡和產品的能力。
如果我們被發現違反了美國或外國的法律和法規，我們和我們的某些員工可能會受到民事或刑事處罰，包括可能失去出口特權和罰款。我們可能會受到處罰、聲譽損害、失去進入某些市場的機會、客户流失或其他方面的實質性和不利影響。為特定交易獲取必要的授權(包括任何所需的許可證)可能很耗時，不能保證，還可能導致延遲或失去銷售機會。此外，我們網絡、產品或篩選流程的更改，或出口、制裁和進口法的更改，可能會推遲在國際市場引入和銷售我們產品的訂閲，阻止某些國家/地區的客户訪問我們的網絡和產品，或者在某些情況下，完全阻止向某些國家/地區、政府、個人或實體提供我們的網絡和產品。我們產品銷售能力的任何下降都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
我們幾乎所有的銷售合同都是以美元計價的，因此，我們幾乎所有的收入都不受外匯風險的影響。然而，美元走強可能會增加我們產品對美國以外客户的實際成本，這可能會減少對我們產品的需求，並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
隨着我們國際業務的擴張，我們越來越多的收入和運營費用來自美國以外的地區，並以外幣計價，如英鎊和新加坡元。因此，由於外幣匯率的變化，我們的收入和運營費用越來越容易受到波動的影響。隨着我們繼續擴大國際業務，我們可能會面臨更多的外幣風險或重估風險。如果我們變得更容易受到貨幣波動的影響，而不能成功對衝與貨幣波動相關的風險，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。
與知識產權相關的風險
我們目前是，將來也可能是知識產權索賠和其他訴訟事項的當事人，如果這些事項得到不利解決，可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性影響。
我們擁有大量的專利、著作權、商標、域名和商業祕密，並不時因侵犯、挪用或其他侵犯知識產權或其他權利的指控而受到訴訟。隨着我們面臨日益激烈的競爭和越來越高的知名度，知識產權索賠、商業索賠和其他針對我們的主張的可能性也越來越大。此外，我們行業中的一些公司擁有大量專利，也保護其版權、商業祕密等知識產權，網絡和安全行業的公司經常因專利侵權或其他侵犯知識產權的指控而提起訴訟。我們過去一直是，現在是，將來也可能不時成為與知識產權、我們的業務實踐和我們的產品有關的訴訟和糾紛的一方，我們在過去一直是，現在是，將來也可能成為與知識產權、我們的商業實踐和我們的產品有關的訴訟和糾紛的一方。例如，我們在美國和國外的訴訟中都是被告，要求根據我們客户網站上提供的內容對我們進行禁令救濟和/或損害賠償，這些訴訟包括侵犯版權的索賠。我們還可能不時受到政府和其他監管機構的調查。支持訴訟和爭議解決程序的成本是相當高的，而且不能保證會取得有利的結果。糾紛，不管解決得好不好，都可能造成負面宣傳，損害我們的聲譽。我們可能需要以對我們不利的條件解決訴訟和糾紛。, 或者，我們可能會受到不利的判決，上訴後可能無法逆轉。任何和解或判決的條款可能要求我們停止部分或全部業務，或向另一方支付大量款項。對於任何知識產權索賠，我們可能需要申請許可證才能繼續實施被發現侵犯第三方權利的行為，這些行為可能無法以合理條款提供，並可能大幅增加我們的運營費用。我們可能根本無法獲得繼續此類做法的許可證，我們可能被要求開發替代的非侵權技術或做法或停止這些做法。開發替代的、非侵權的技術或實踐可能需要大量的努力和費用。因此，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
各種協議中的賠償條款可能使我們面臨侵犯知識產權和其他損失的重大責任。
我們與我們的某些客户或其他第三方達成的協議可能包括賠償或其他條款，根據這些條款，我們同意賠償因知識產權侵權索賠、我們對財產或人員造成的損害、或與使用我們的網絡和產品或其他作為或不作為有關或產生的其他責任而遭受的損失或以其他方式對他們承擔責任。這些合同條款的期限通常在適用協議終止或到期後仍然有效。我們過去曾因涉嫌以專利和商業祕密形式侵犯知識產權而被起訴。儘管到目前為止，我們成功地捍衞了這些索賠，但隨着我們的不斷髮展，針對我們的這些和其他知識產權索賠的可能性可能會增加。對於針對我們或我們的客户的任何知識產權賠償要求，我們可能會招致鉅額法律費用，並不得不支付損害賠償、支付許可費和/或停止使用被發現侵犯第三方權利的技術。鉅額賠款可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。我們還可能不得不為這項有爭議的技術尋求許可證。此類許可證可能無法按合理條款提供(如果有的話)，並且可能會顯著增加我們的運營費用，或者可能要求我們限制業務活動並限制我們交付某些產品的能力。因此，我們還可能被要求開發替代的非侵權技術，這可能需要大量的工作和費用，和/或導致我們更改我們的網絡或產品，這可能會對我們的業務產生負面影響。
客户不時要求我們賠償他們違反保密性、違反適用法律或未對其使用我們的網絡和產品存儲、傳輸或訪問的數據實施足夠的安全措施，或以其他方式對他們承擔責任。我們的標準企業計劃協議根據與我們侵犯知識產權有關的第三方索賠向我們的客户提供有限的賠償，我們的一些企業計劃協議還為超出該範圍的索賠提供賠償。此類糾紛的存在可能會對我們的客户關係和聲譽產生不利影響，我們仍可能承擔與之相關的重大責任。
第三方就此類賠償義務提出的任何主張，無論是否成功，都可能使我們面臨昂貴且耗時的訴訟、昂貴的補救和許可、轉移管理層的注意力和財務資源、損害我們與該客户以及其他當前和潛在客户的關係、減少對我們產品的需求，並損害我們的品牌、業務、經營結果和財務狀況。
我們未能保護我們的知識產權和專有信息，可能會削弱我們的品牌和其他無形資產。
我們依賴並預計將繼續依賴與我們的員工、顧問和第三方達成的專利、專利許可、商業祕密、域名保護、商標、版權以及保密和許可協議的組合，以保護我們的知識產權和專有權利。截至2020年12月31日，我們有已頒發專利150件，共80件終止在美國和國外的專利申請。但是，第三方可能有意或無意侵犯我們的專有權。第三方可能會挑戰我們的專有權，待決和未來的專利、商標和版權申請可能不會獲得批准，我們可能無法在不招致鉅額費用的情況下防止侵權。我們還投入了大量資源來開發我們的專有技術和相關流程，我們向我們的某些供應商和合作夥伴提供這些技術和流程的訪問權限，包括百度和JD Cloud&AI，涉及我們在中國的網絡中包括的設施。我們必須保護這些專有信息，以便從我們的投資中實現商業利益。
為了保護我們的專有技術和流程，我們在一定程度上依賴於商業祕密法律以及與我們的員工、顧問和第三方簽訂的保密協議。這些協議可能不能有效防止機密信息的泄露，也可能不能在未經授權披露機密信息的情況下提供足夠的補救措施。此外，其他人可能會獨立發現我們的商業祕密或開發類似的技術和流程，在這種情況下，我們將無法向他們主張商業祕密權。某些司法管轄區的法律可能很少或根本不提供商業祕密保護，而我們運營的任何國家/地區的知識產權法律的任何變化或意外解釋都可能損害我們執行知識產權的能力。我們可能無法有效地監管未經授權使用我們的知識產權，即使我們確實發現了違規行為，也可能需要昂貴和耗時的訴訟來強制執行和確定我們的專有權利的範圍，任何此類訴訟都可能不成功，導致我們的專有權利無效，或導致其他各方對我們提出反訴。如果我們的保護
如果專有權不足以防止第三方使用或挪用我們的網絡和產品、品牌和其他無形資產，我們的網絡和產品、品牌和其他無形資產的價值可能會降低，而競爭對手可能會更有效地複製我們的網絡和產品及其功能。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的負面影響。
我們依賴並依賴從第三方獲得許可的軟件和技術來運營我們的業務，這些技術的中斷或不可用可能會對我們的產品、網絡、業務和運營結果產生不利影響。
我們依賴來自第三方的軟件、服務和其他技術，並將其整合到我們的網絡和產品中。我們還依賴來自第三方的軟件、服務和其他技術來運行我們業務的關鍵功能，包括企業資源規劃和客户關係管理服務。如果我們所依賴的軟件、服務或其他技術由於長時間停機、第三方提供商禁用我們的訪問、許可證到期或終止，或者因為它們不再以商業合理的條款提供，我們的費用可能會增加，我們運營網絡、提供產品和運營結果的能力可能會受到損害，直到獲得或開發出同等的軟件、技術或服務或替代產品，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。
如果我們現在或將來不能從第三方獲得必要的技術許可，我們可能會被迫獲得或開發替代技術，而我們可能無法以商業上可行的方式或根本不能做到這一點，我們可能會被要求使用質量或性能較低的替代技術。這可能會限制和推遲我們提供新的或有競爭力的產品的能力，並增加我們的生產成本。因此，我們的業務和運營結果可能會受到嚴重損害。
我們不能確定我們向其許可軟件和其他技術的人沒有侵犯第三方的知識產權，或者在我們銷售我們產品的所有司法管轄區內，他們對許可的知識產權沒有足夠的權利。因此，我們使用這一知識產權可能會使我們面臨第三方的侵權指控。此外，許多許可是非排他性的，可能不會阻止我們的競爭對手以同等或更優惠的條款許可相同的技術。
我們的一些技術結合了“開源”軟件，我們通過開源項目許可我們的一些軟件，我們自願在開源的基礎上提供我們的一些軟件，這可能會對我們銷售產品的能力產生負面影響，使我們面臨可能的訴訟，並被其他公司用來與我們競爭。
我們的網絡和產品包含在開源許可下獲得許可的軟件，包括我們從第三方商業軟件供應商那裏獲得的軟件中包含的開源軟件。使用開源軟件可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供支持、更新或擔保，也不提供與侵權索賠或軟件質量有關的其他合同保護。此外，我們產品中包含的大量源代碼可以讓敵方更容易識別我們網絡和產品中的安全漏洞。某些開源許可證的條款可能規定，在某些條件下，我們可能被要求發佈我們專有軟件的源代碼，並使我們的專有軟件在開源許可證下可用，包括授權進一步修改和再分發。如果開源許可確定我們的專有軟件的某些部分受到此類要求，我們可能會被要求公開發布源代碼的受影響部分，重新設計我們的網絡或適用產品的全部或部分，或者以其他方式限制我們產品的許可，每一項都會為我們的競爭對手或其他市場進入者提供優勢，在我們的產品中造成安全漏洞，並可能降低或消除我們產品的價值。因為開源許可證的條款是新的，並沒有得到法院的廣泛解釋，我們可能會受到聲稱擁有我們認為是開源軟件所有權的各方的訴訟，或者第三方試圖以我們意想不到的方式對我們執行開源許可證條款。此外, 我們自願以開放源碼的方式向公眾提供我們軟件的某些部分，然後這些軟件可以被其他公司用來與我們競爭。
對我們的源代碼和源代碼中包含的任何開源軟件的任何意外披露或訴訟都可能導致不利的判斷和責任，要求我們重新設計我們的全部或部分網絡和產品，限制我們產品的營銷，為我們的競爭對手或其他市場進入者提供優勢，造成新的安全漏洞或突出我們網絡和
產品，並降低或消除我們的網絡和產品的價值。我們不能向您保證，我們在網絡和產品中控制開源軟件使用的流程是否有效。
與我們A類普通股所有權相關的風險
我們A類普通股的交易價格可能會波動，你可能會損失全部或部分投資。
在我們首次公開募股(IPO)之前，我們的A類普通股沒有公開市場。我們A類普通股的交易價格可能會波動，可能會受到各種因素的影響而波動，其中一些因素是我們無法控制的。這些波動可能會導致您失去對我們A類普通股的全部或部分投資。可能導致我們A類普通股交易價格波動的因素包括：
•整體股市價格和成交量時有波動；
•科技股成交價和成交量的波動；
•其他技術公司，特別是本行業公司的經營業績和股票市場估值的變化；
•我們或我們的股東出售我們的A類普通股和B類普通股；
•發行我們A類普通股的股票，無論是與收購有關，還是在轉換我們部分或全部2025年5月到期的0.75%已發行可轉換優先票據(票據)後發行；
•證券分析師未能保持對我們的報道，跟蹤我們公司的證券分析師改變財務估計，或我們未能達到這些估計或投資者的預期；
•我們可能向公眾提供的財務預測，這些預測的任何變化，或我們未能滿足這些預測；
•我們或我們的競爭對手發佈的新產品、新功能或新服務；
•公眾對我們的新聞稿、其他公開公告和提交給證券交易委員會的文件的反應；
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為；
•經營結果的實際或預期變化或經營結果的波動；
•我們的業務、我們的競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；
•我們可能對公眾持有的或可能成為公眾持有的股權進行的投資，以及由於此類股權投資的市場價格變化而可能經歷的波動；
•涉及我們、行業或兩者的訴訟，或監管機構對我們或競爭對手業務的調查；
•有關我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；
•實際或感知的數據安全違規事件或其他數據安全事件；
•我們或我們的競爭對手宣佈或完成了對業務、產品、服務或技術的收購；
•適用於本公司業務的新法律法規或對現有法律法規的新解釋；
•改變會計準則、政策、準則、解釋或原則；
•我們的管理層是否有任何重大變動；以及
•總體經濟狀況和我們市場的緩慢或負增長，包括由於正在進行的新冠肺炎大流行的影響。
此外，過往，在整體市場和某間公司證券的市價出現波動後，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起訴訟，可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。
我們普通股的雙重股權結構具有與那些在我們首次公開募股(IPO)完成之前持有我們股本的股東集中投票控制權的效果，這可能會壓低我們A類普通股的交易價格。
我們的B類普通股每股有10個投票權，我們的A類普通股每股有1個投票權。截至2020年12月31日，我們的董事、高管和超過5%的普通股持有人及其各自的附屬公司總共持有我們股本投票權的79.0%，我們的聯合創始人總共持有我們股本投票權的約53.8%。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10：1，我們B類普通股的持有者集體繼續控制我們普通股的大多數合併投票權，因此能夠控制提交給我們股東批准的所有事項。這種集中控制將限制或排除A類普通股持有者在可預見的未來影響公司事務的能力，包括選舉董事、修改我們的組織文件，以及任何合併、合併、出售我們全部或幾乎所有資產，或其他需要股東批准的重大公司交易。此外，這可能會阻止或阻止對我們股本的主動收購提議或要約，因為您可能認為作為我們的股東之一，這些提議或要約最符合您的利益。
B類普通股持有人未來的轉讓以及我們B類普通股持有人的停止僱傭通常會導致這些股票轉換為A類普通股，但有有限的例外，例如出於遺產規劃目的而進行的某些轉讓以及相關實體之間的轉讓。將B類普通股轉換為A類普通股，隨着時間的推移，將增加那些長期保留股份的B類普通股個人持有者的相對投票權。
2017年7月，富時羅素(FTSE Russell)和標準普爾(Standard&Poor‘s)宣佈，將不再將大多數採用雙層或多級資本結構的新上市公司納入其指數。受影響的指數包括羅素1000指數、羅素2000指數和羅素3000指數，以及標準普爾500指數、標準普爾中型股400指數和標準普爾小盤600指數，這些指數共同構成了標準普爾綜合指數1500。根據已公佈的政策，在某些情況下，我們的多類別資本結構可能會使我們沒有資格被納入這些指數中的部分或全部，因此，如果我們不被納入，試圖被動跟蹤這些指數的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投資工具可能不會投資於我們的股票。目前還不清楚這些政策對被排除在指數之外的上市公司的估值有什麼影響(如果有的話)，但與被納入的其他類似公司相比，它們可能會壓低這些估值。
未來的大量銷售可能會壓低我們A類普通股的市場價格。
由於大量出售A類普通股，我們A類普通股的市場價格可能會下降，而對這些出售可能發生的看法也可能壓低我們A類普通股的市場價格。
根據我們的投資者權利協議，某些股東可以要求我們登記他們擁有的股票，以便在美國公開出售。此外，根據我們的股權補償計劃，我們還會提交登記聲明，登記為未來發行預留的股票。因此，在滿足適用的行權期後，在行使已發行股票期權或結算未償還RSU獎勵後發行的股票可在美國公開市場上立即轉售。
出售我們的股票可能會使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。這些出售還可能導致我們A類普通股的交易價格下跌，使您更難出售我們A類普通股的股票。
我們對融資活動的淨收益的使用擁有廣泛的自由裁量權，我們可能無法有效地使用它們。
我們無法確切説明我們的融資活動(包括首次公開招股和發行債券)所得款項淨額的具體用途，而我們的管理層在運用所得款項淨額方面擁有廣泛的酌情權。如果我們的管理層不能有效地運用這些收益，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。在它們使用之前，我們可能會以不產生收入或貶值的方式投資我們的收益。我們的投資可能不會給我們的投資者帶來有利的回報，並可能對我們A類普通股的價格產生負面影響。
特拉華州的法律和我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中的條款可能會使合併、收購要約或代理權競爭變得困難，從而壓低我們A類普通股的市場價格。
我們作為特拉華州公司的地位和特拉華州一般公司法的反收購條款可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更，因為它禁止我們在利益相關股東成為利益股東後的三年內與該股東進行業務合併，即使控制權變更將有利於我們的現有股東。此外，我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中包含的條款可能會使我們公司的收購變得更加困難，包括以下內容：
•我們的雙層普通股結構，這使普林斯先生和扎特林女士能夠顯著影響需要股東批准的事項的結果，即使他們擁有的股份遠遠少於我們已發行的A類普通股和B類普通股的多數股份；
•我國董事會分為三類董事，每屆任期交錯三年，董事只能因故免職；
•我們董事會的空缺只能由我們的董事會填補，不能由股東填補；
•只有我們的董事會主席、首席執行官或整個董事會的多數人有權召開股東特別會議；
•某些針對我們的訴訟只能在特拉華州提起；
•我們修訂和重述的公司註冊證書授權未指定的優先股，其條款可以設立，股票可以發行，無需A類普通股持有人的批准；
•股東提名董事候選人或向年度股東大會提出事項，適用預先通知程序；
•我們的股東只能在股東大會上採取行動，而不能獲得書面同意；以及
•我們修訂和重述的公司註冊證書或修訂和重述的章程中的上述反收購條款的任何修訂，都需要我們當時已發行的A類普通股和B類普通股的三分之二的合併投票權的批准。
這些反收購防禦措施可能會阻礙、推遲或阻止涉及我們公司控制權變更的交易。這些規定還可能阻止委託書競爭，使股東更難選舉他們選擇的董事，並導致我們採取他們希望採取的其他公司行動，在某些情況下，任何這些行動都可能限制我們的股東從他們持有的我們股本股份中獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們修訂和重申的章程規定，特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東選擇司法法庭處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛。
我們經修訂和重述的附例規定，特拉華州衡平法院是根據特拉華州成文法或普通法提起的下列訴訟或程序的獨家法院：(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他僱員違反對我們或我們股東的受信責任的訴訟；(Iii)根據特拉華州一般公司法、我們修訂和重述的公司註冊證書或或(Iv)在所有情況下，主張受內部事務原則管轄的索賠的任何其他訴訟應由特拉華州衡平法院(或，如果衡平法院沒有管轄權，則為特拉華州地區聯邦地區法院)進行，該法院應對被指定為被告的不可或缺的各方擁有管轄權。我們修訂和重述的章程進一步規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的訴訟理由的任何投訴的獨家論壇。
任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們任何證券的任何權益，應被視為已知悉並同意本條款。這些排他性論壇條款可能會限制股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛時在司法法院提出其選擇的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的章程中的專屬法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決糾紛相關的額外費用，這可能會損害我們的運營結果。
如果股票或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究報告，我們的A類普通股市場價格和交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場在一定程度上取決於股票或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。分析師的估計是基於他們自己的觀點，往往與我們的估計或預期不同。如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的A類普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的證券價格可能會下跌。如果很少有證券分析師開始對我們進行報道，或者如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們證券的需求可能會減少，這可能會導致我們A類普通股的價格和交易量下降。
我們A類普通股的活躍交易市場可能不會持續下去。
我們的A類普通股在紐約證券交易所上市，代碼是“NET”。然而，我們不能向您保證，我們A類普通股的活躍交易市場能否維持、任何交易市場的流動性、您是否有能力在需要時出售您持有的A類普通股，或者您可能獲得的股票價格。
在可預見的未來，我們不打算分紅。
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。因此，股東必須依賴於在價格上漲後出售他們的A類普通股，作為實現未來投資收益的唯一途徑。
與我們未償還的可轉換優先票據相關的風險
償還我們未來的債務，包括債券，可能需要大量的現金，而我們的業務可能沒有足夠的現金流來償還我們的債務。
在二零二零年五月，我們發行了總值5.75億元的債券本金。這些票據是本公司的優先無抵押債務，將於2025年5月15日到期，除非提前贖回、回購或轉換，並受日期為2020年5月15日的契約(契約)的條款管轄。利率固定為年息0.75%，從2020年11月15日開始，每半年支付一次，分別在每年的5月15日和11月15日支付一次。我們是否有能力按期支付債務(包括債券)的本金、付息或再融資，須視乎我們未來的表現而定，而這些表現會受經濟、財政、競爭及其他非我們所能控制的因素所影響。我們的業務可能不會從未來的運營中產生足夠的現金流來償還債務和進行必要的資本支出。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一個或多個替代方案，例如出售資產、重組債務，或者以可能繁瑣或高度稀釋的條款獲得額外的債務融資或股權資本。我們是否有能力為未來的債務再融資，將視乎當時的資本市場和我們的財政狀況而定。我們可能無法從事這些活動中的任何一項，或以理想的條件從事這些活動，這可能會導致我們的債務違約。此外，我們未來的任何債務協議都可能包含限制性公約，這些公約可能會禁止我們採用任何這些替代方案。如果我們不遵守這些公約，可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致我們債務的加速。
此外，我們的債務，再加上我們的其他財務義務和合同承諾，可能會產生其他重要的後果。例如，它可以：
•使我們更容易受到美國和世界經濟、行業和競爭狀況的不利變化以及政府監管的不利變化的影響；
•限制我們計劃或應對業務和行業變化的靈活性；
•使我們與負債較少的競爭對手相比處於劣勢；
•限制我們為收購提供資金、營運資金和其他一般公司用途而借入額外金額的能力；以及
•降低收購我們公司的吸引力或增加難度。
這些因素中的任何一個都可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。此外，如果我們承擔額外的債務，與我們的業務相關的風險以及我們償還或償還債務的能力將會增加。
我們可能沒有能力在轉換債券時籌集現金結算所需的資金，或在發生重大變化時回購債券以換取現金，而我們未來的債務可能會限制我們在轉換債券時支付現金或回購債券的能力。.
債券持有人有權要求吾等在發生基本變動時購回其票據，而基本變動的定義在債券契約中界定為包括控制權變動等事項)，回購價格相等於將購回的票據本金的100%，另加至(但不包括)基本變動購回日的應計及未付利息(如有)。此外，於轉換債券時，除非吾等選擇只派發A類普通股以結算該等轉換(不包括支付現金以代替交付任何零碎股份)，否則吾等將須就正在轉換的債券支付現金。然而，我們可能沒有足夠的可用現金，或在我們被要求回購為其交出的票據或正在轉換的票據時能夠獲得融資。此外，我們購回債券或在轉換債券時支付現金的能力可能會受到法律、監管機構或管理我們未來債務的協議的限制。吾等未能在管限債券的契約要求購回債券時購回債券，或未能按該契約的規定支付日後轉換債券時應付的任何現金，將構成該契約下的違約。根據管理我們未來債務的協議，契約違約或根本性變化本身也可能導致違約。如果在任何適用的通知或寬限期之後加快償還相關債務，我們可能沒有足夠的資金償還債務和回購債券，或在轉換債券時支付現金。吾等未能償還欠款及回購債券或於轉換債券時支付現金，在每一種情況下均不能償還債務及購回債券或於轉換債券時支付現金, 當根據契約條款被要求這樣做時，可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
債券的有條件轉換功能如被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
一旦債券的有條件轉換功能被觸發，債券持有人將有權在指定期間內根據自己的選擇隨時轉換債券。如果一個或多個持有人選擇轉換他們的票據，除非我們選擇通過只交付A類普通股來履行我們的轉換義務(不是支付現金而不是交付任何零碎的股票)，我們將被要求通過支付現金來清償部分或全部轉換義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換他們的票據，根據適用的會計規則，我們也可能被要求將票據的全部或部分未償還本金重新歸類為流動負債而不是長期負債，這將導致我們的淨營運資本大幅減少。
與票據有關的交易可能會影響我們A類普通股的價值。
部分或全部債券的轉換將稀釋我們現有股東的所有權權益，只要我們在任何此類債券轉換時交付A類普通股，以履行我們的轉換義務。在某些情況下，債券持有人可選擇在日後兑換債券。如果債券持有人選擇轉換他們的債券，我們可以通過向他們交付相當數量的A類普通股來清償轉換義務，這將導致我們現有股東的稀釋。
關於票據的定價，我們與期權交易對手進行了私下協商的上限看漲期權交易。一般情況下，有上限的看漲交易預計會減少潛在的稀釋
轉換票據及/或抵銷吾等須支付超過已轉換票據本金的任何現金付款(視屬何情況而定)，而該等扣減及/或抵銷以上限為限。
在建立有上限的看漲期權交易的初始對衝時，期權對手方或其各自的關聯公司在債券定價的同時或之後不久就我們的A類普通股和/或購買的A類普通股進行了各種衍生交易。期權對手方或其各自聯營公司可不時修改其對衝倉位，在債券到期日之前於二級市場交易中訂立或解除有關我們A類普通股的各種衍生工具及/或買入或出售我們的A類普通股或其他證券(並有可能在債券的任何轉換、回購或贖回之後這樣做，但以我們根據上限贖回交易行使相關選擇權為限)。這一活動還可能導致我們A類普通股市場價格的下降和/或波動性增加。
我們要承擔與有上限的通話交易有關的交易對手風險。
期權交易對手是金融機構，我們將面臨其中任何一家或所有機構在有上限的看漲交易下違約的風險。我們對期權交易對手信用風險的敞口將不會由任何抵押品擔保。過去的全球經濟狀況導致了許多金融機構實際或被認為的失敗或財務困難。如果期權交易對手面臨破產程序，我們將成為該程序中的無擔保債權人，其債權相當於我們當時在與該期權交易對手的上限看漲期權交易下的風險敞口。我們的風險敞口將取決於許多因素，但一般來説，我們風險敞口的增加將與市場價格的增加和我們A類普通股的波動性相關。此外，一旦期權交易對手違約，我們可能遭受不利的税收後果和比我們目前預期的A類普通股更多的稀釋。我們不能保證期權交易對手的財務穩定性或生存能力。
一般風險因素
如果我們不能保持有效的財務報告披露控制和內部控制系統，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。
我們須遵守經修訂的1934年證券交易法(交易法)、2002年薩班斯-奧克斯利法案(薩班斯-奧克斯利法案)以及紐約證券交易所(NYSE)適用上市標準的規則和規定的報告要求。我們預計，這些規章制度的要求將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時和昂貴，並給我們的人員、系統和資源帶來巨大壓力。
薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。我們正在繼續制定和完善我們的披露控制和其他程序，旨在確保我們在提交給SEC的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保積累根據交易所法案要求在報告中披露的信息並將其傳達給我們的主要高管和財務主管。我們還在繼續完善對財務報告的內部控制。為了保持和提高我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們已經並預計將繼續花費大量資源，包括與會計相關的成本和重要的管理監督。
我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。此外，我們在財務報告披露控制和內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。任何未能制定或維持有效控制，或在實施或改進過程中遇到任何困難，都可能損害我們的經營結果，或導致我們無法履行我們的報告義務，並可能導致重述我們之前幾個時期的財務報表。任何未能實施和保持有效財務報告內部控制的行為，也可能對我們最終將被要求進行的有關財務報告內部控制有效性的定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響。
包括在我們將提交給證券交易委員會的定期報告中。無效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在紐約證交所上市。我們將被要求提供一份關於財務報告內部控制有效性的年度管理報告，從我們的第二份年度報告Form 10-K開始。
在截至2017年12月31日的期間，我們發現我們對財務報告的內部控制存在一個重大弱點，與我們缺乏正式的庫存管理流程和缺乏足夠的控制有關，以確保所有股票發行和基於股票的薪酬交易都完整準確地記錄、執行，並正確反映在我們的合併財務報表和資本表中。儘管截至2018年12月31日，重大弱點已得到補救，但不能保證我們將對財務報告保持足夠的內部控制，使我們能夠在未來發現或避免重大弱點。
在我們不再是“就業法案”定義的“新興成長型公司”之前，我們的獨立註冊會計師事務所不需要正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性。在這個時候，如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們財務報告的內部控制記錄、設計或操作的水平不滿意，它可能會出具一份不利的報告。任何未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響，並可能導致我們A類普通股的交易價格下降。
我們的業務要承受災難性事件的風險。
任何災難性事件的發生，包括地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件，停電、電信故障、軟件或硬件故障、流行病或大流行性疾病(如持續的新冠肺炎大流行)、網絡攻擊、戰爭或恐怖襲擊，都可能導致我們的服務長期中斷。我們的公司總部位於舊金山灣區，我們的核心代管設施之一位於美國太平洋西北部，這兩個地區都以地震活動聞名，我們在盧森堡還有第二個核心代管設施。在發生地震或其他重大自然災害時，我們的保險覆蓋範圍可能不會賠償我們可能發生的損失。此外，恐怖主義行為可能會對互聯網或整個經濟造成破壞。即使有我們的災難恢復安排，我們的服務也可能中斷。如果我們的系統因自然災害或其他事件而出現故障或受到負面影響，我們向客户交付產品的能力將受到影響，或者我們可能會丟失關鍵數據。
我們的合作伙伴、供應商和客户也面臨災難性事件的風險。在這些情況下，我們及時交付產品的能力，以及對我們產品的需求，可能會因為我們無法控制的因素而產生分歧。
作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住執行管理層和合格董事會成員的能力。
我們須遵守交易所法案、薩班斯-奧克斯利法案、2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案、紐約證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規的報告要求。遵守這些規章制度增加了我們的法律和財務合規成本，使某些活動更加困難、耗時或成本高昂，並增加了對我們系統和資源的需求。交易所法案要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。為了維持並在必要時改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制，以達到這一標準，需要大量的資源和管理監督。我們必須每季度披露內部控制和程序的變化，並要求管理層提交一份報告，其中包括我們對財務報告的內部控制的有效性。由於遵守適用於上市公司的規章制度涉及的複雜性，我們管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。雖然我們已經增聘了員工，並聘請了外部顧問來幫助我們遵守這些要求，但我們未來可能需要聘請更多員工或聘請更多外部顧問，這將增加我們的運營費用。
此外，與公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準的變化給上市公司帶來了不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動變得更加耗時。這些法律、法規和標準有不同的解釋，在許多情況下是因為它們缺乏特殊性，因此，隨着監管和管理機構提供新的指導，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於合規事項的持續不確定性，以及持續修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們打算投入大量資源來遵守不斷變化的法律、法規和標準，這項投資可能會導致一般和行政費用的增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力因其應用和實踐方面的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到不利影響。
不遵守前述規章制度可能會使我們維持董事和高級管理人員責任保險的成本更高，未來我們可能被要求接受降低的承保範圍或招致更高的承保成本。這些因素也可能使我們更難吸引和留住合格的董事會成員，特別是在我們的審計委員會和薪酬委員會任職，以及合格的高管。
由於我們在提交給證券交易委員會的文件中披露了信息，我們的業務和財務狀況是可見的，我們認為這可能會導致威脅或實際的訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果索賠成功，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響，即使索賠不會導致訴訟或得到有利於我們的解決方案，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源可能會轉移我們管理層的資源，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
第1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們的公司總部位於加利福尼亞州舊金山，在那裏我們租用了大約81000平方英尺。根據2022年10月到期的租賃協議，在舊金山的全部租賃空間中，約66,000平方英尺集中在我們位於湯森街101號和湯森街111號的毗鄰建築中。此外，根據一份將於2027年12月到期的租賃協議，我們在第二街634號租賃了約15,000平方英尺。
我們還在世界各地設有辦事處，包括得克薩斯州奧斯汀、英國倫敦、葡萄牙里斯本和新加坡，以支持我們的全球團隊。
我們所有的設施都是租賃的，沒有任何不動產。
我們相信我們的設施適合我們目前的需要。我們打算在增加員工和進入新的地理市場時擴大我們的設施或增加新的設施，我們相信將根據需要提供合適的額外或替代空間來適應任何此類增長。
項目3.法律訴訟
在正常業務過程中，我們不時會受到法律訴訟和索賠的影響。我們目前沒有參與任何我們認為可能對我們的業務、經營結果或財務狀況產生實質性影響的法律程序。
除其他事項外，未來的訴訟可能有必要通過確定第三方專有權的範圍、可執行性和有效性來保護我們自己或我們的客户，或者確立我們的專有權。任何訴訟的結果都不能肯定地預測，特別是在那些懸而未決和不斷演變的法律領域，在這些領域中，我們
如果在任何法律程序中出現不利的解決方案，都可能對我們未來的業務、經營結果或財務狀況產生重大影響。無論結果如何，由於辯護和和解費用、管理資源轉移和其他因素，訴訟可能會對我們產生不利影響。欲瞭解更多信息，請參閲“風險因素--我們的付費和免費客户的活動或他們的網站和其他互聯網財產的內容可能使我們承擔責任”、“我們目前是，將來也可能是知識產權索賠和其他訴訟事項的當事人，如果這些訴訟事項得到不利解決，可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生實質性影響”，以及本年度報告中包含的綜合財務報表的附註8(Form 10-K)。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們A類普通股的市場信息
我們的A類普通股自2019年9月13日起在紐約證券交易所(NYSE)掛牌上市，交易代碼為“NET”。在此之前，我們的A類普通股沒有公開交易市場。我們的B類普通股沒有公開交易市場。
紀錄持有人
截至2021年2月12日，我們有441名A類和B類普通股持有者。實際的股東人數超過了這個記錄持有者的數量，包括作為受益者的股東，但他們的股票是由經紀人和其他被提名者以街頭名義持有的。
股利政策
我們從未就我們的股本宣佈或支付過任何現金股息。我們目前打算保留任何未來的收益，並預計在可預見的未來不會支付任何股息。未來宣佈現金股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，取決於適用的法律，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、經營結果、資本要求、合同限制、一般業務條件以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
根據股權補償計劃授權發行的證券
本項目所要求的有關我們股權薪酬計劃的信息通過參考我們提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的2021年股東年會委託書納入，該委託書將在截至2020年12月31日的財年的120天內提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
股票表現圖表
本績效圖表不應被視為“徵集材料”，也不應被視為根據1934年“證券交易法”(修訂後的“證券交易法”)第18節或“交易法”向證券交易委員會或證券交易委員會“存檔”，或受該條款下的責任約束，也不應被視為通過引用被納入我們根據1933年“證券法”(修訂後)或“證券法”提交的任何文件中。
下圖比較了(I)從2019年9月13日(我們的A類普通股開始在紐約證券交易所交易之日)到2020年12月31日，我們A類普通股的累計股東總回報與(Ii)同期標準普爾500指數和標準普爾信息技術指數的累計總回報，假設2019年9月13日對我們的A類普通股和每個指數的投資100美元，以及股息的再投資。該圖使用2019年9月13日的收盤價每股18.00美元作為我們普通股的初始價值。這些比較是以歷史數據為基礎的，並不代表也不打算預測我們A類普通股的未來表現。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司/指數 | | 基期
9/13/2019 | | 9/30/2019 | | 12/31/2019 | | 03/31/2020 | | 06/30/2020 | | 09/30/2020 | | 12/31/2020 |
| 雲焰 | | $ | 100.00 | | | $ | 103.17 | | | $ | 94.78 | | | $ | 130.44 | | | $ | 199.72 | | | $ | 228.11 | | | $ | 422.17 | |
| 標準普爾500指數 | | 100.00 | | | 98.98 | | | 107.43 | | | 85.94 | | | 103.09 | | | 111.82 | | | 124.89 | |
| 標準普爾500信息技術指數 | | 100.00 | | | 99.44 | | | 113.36 | | | 99.51 | | | 129.47 | | | 144.56 | | | 161.21 | |
未登記的股權證券銷售
沒有。
發行人對股票證券的購買量增加。
沒有。
項目6.選定的財務和其他數據
閲讀以下選定的合併財務和其他數據時，應結合標題為“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的部分，以及本年度報告中其他地方的合併財務報表和相關附註(Form 10-K)。以下列出的截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日年度的精選綜合運營報表數據以及截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合資產負債表數據來源於本年度報告Form 10-K中其他部分包含的經審計的合併財務報表。以下列出的截至2017年12月31日和2016年12月31日年度的精選綜合經營報表數據以及截至2017年12月31日的綜合資產負債表數據來源於本年度報告Form 10-K中未包括的經審計的綜合財務報表。我們的歷史結果並不一定預示着我們未來的結果。本節中選定的合併財務數據並不是為了取代合併財務報表，而是受本年度報告中其他地方的Form 10-K中包含的合併財務報表和相關附註的全部限定。
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
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| (單位為千，每股數據除外) |
| 綜合業務報表數據： | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 431,059 | | | $ | 287,022 | | | $ | 192,674 | | | $ | 134,915 | | | $ | 84,791 | |
收入成本(1) | 101,055 | | | 63,423 | | | 43,537 | | | 28,788 | | | 23,962 | |
毛利 | 330,004 | | | 223,599 | | | 149,137 | | | 106,127 | | | 60,829 | |
| 運營費用： | | | | | | | | | |
銷售和市場營銷(1) | 217,875 | | | 159,298 | | | 94,394 | | | 61,899 | | | 40,122 | |
研發(1) | 127,144 | | | 90,669 | | | 54,463 | | | 33,650 | | | 23,663 | |
一般和行政(1) | 91,753 | | | 81,578 | | | 85,179 | | | 20,308 | | | 14,073 | |
| 總運營費用 | 436,772 | | | 331,545 | | | 234,036 | | | 115,857 | | | 77,858 | |
| 運營虧損 | (106,768) | | | (107,946) | | | (84,899) | | | (9,730) | | | (17,029) | |
| 營業外收入(費用)： | | | | | | | | | |
利息收入 | 6,588 | | | 5,787 | | | 1,895 | | | 762 | | | 626 | |
利息支出 | (24,964) | | | (1,112) | | | (992) | | | (862) | | | (654) | |
其他收入(費用)，淨額 | 171 | | | (1,442) | | | (2,091) | | | 115 | | | (208) | |
| 營業外收入(費用)合計(淨額) | (18,205) | | | 3,233 | | | (1,188) | | | 15 | | | (236) | |
| 所得税前虧損 | (124,973) | | | (104,713) | | | (86,087) | | | (9,715) | | | (17,265) | |
| 所得税撥備(受益於) | (5,603) | | | 1,115 | | | 1,077 | | | 1,033 | | | 69 | |
| 淨損失 | $ | (119,370) | | | $ | (105,828) | | | $ | (87,164) | | | $ | (10,748) | | | $ | (17,334) | |
普通股股東應佔每股基本虧損和攤薄淨虧損(2) | $ | (0.40) | | | $ | (0.72) | | | $ | (1.08) | | | $ | (0.14) | | | $ | (0.23) | |
加權平均股數，用於計算普通股股東應佔每股基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損(2) | 299,774 | | | 146,306 | | | 80,981 | | | 77,147 | | | 75,721 | |
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(1)包括基於股票的薪酬費用如下：
(2)請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分的綜合財務報表附註12，瞭解用於計算普通股股東應佔基本和攤薄每股淨虧損的方法，以及用於計算每股金額的加權平均股數。
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
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| (單位：千) |
| 收入成本 | $ | 1,225 | | | $ | 716 | | | $ | 119 | | | $ | 47 | | | $ | 64 | |
| 銷售和市場營銷 | 16,019 | | | 8,709 | | | 979 | | | 488 | | | 381 | |
| 研發 | 26,090 | | | 13,037 | | | 1,532 | | | 969 | | | 1,043 | |
| 一般和行政 | 13,000 | | | 14,165 | | | 24,717 | | | 1,251 | | | 4,212 | |
| 基於股票的薪酬總費用 | $ | 56,334 | | | $ | 36,627 | | | $ | 27,347 | | | $ | 2,755 | | | 5,700 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
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| (單位：千) |
| 合併資產負債表數據 | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和可供出售的證券 | $ | 1,032,096 | | | $ | 636,948 | | | $ | 160,657 | | | $ | 73,407 | |
營運資金(1) | $ | 988,577 | | | $ | 605,989 | | | $ | 135,358 | | | $ | 64,861 | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 123,688 | | | $ | 101,466 | | | $ | 73,210 | | | $ | 51,423 | |
| 總資產 | $ | 1,380,651 | | | $ | 830,824 | | | $ | 298,380 | | | $ | 163,143 | |
| 遞延收入，當期和非當期 | $ | 56,836 | | | $ | 31,647 | | | $ | 17,037 | | | $ | 12,134 | |
| 可贖回可轉換優先股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 331,521 | | | $ | 181,546 | |
| 累計赤字 | $ | (420,520) | | | $ | (301,706) | | | $ | (195,878) | | | $ | (108,714) | |
| 股東(虧損)權益總額 | $ | 816,940 | | | $ | 725,828 | | | $ | (113,505) | | | $ | (59,834) | |
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(1)營運資本的定義是流動資產減去流動負債。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告(Form 10-K)中其他部分的合併財務報表和相關附註一起閲讀。除了歷史財務信息外，以下討論還包含基於涉及風險和不確定性的當前計劃、預期和信念的前瞻性陳述。由於各種因素的影響，包括新冠肺炎疫情的影響以及在“風險因素”一節和本年度報告10-K表格的其他部分討論的那些因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。我們的財政年度結束是12月31日。
概述
CloudFlare的使命是幫助建設更好的互聯網。我們構建了一個全球網絡，可為所有規模和地理位置的企業提供廣泛的服務-使它們更加安全，增強其業務關鍵型應用程序的性能，並消除管理單個網絡硬件的成本和複雜性。我們的網絡是一個可擴展、易於使用的統一控制平面，可跨其內部、混合、雲和軟件即服務(SaaS)應用提供安全性、性能和可靠性。
我們的商業模式
我們的商業模式得益於我們能夠以經濟高效的方式滿足從個人開發商到最大企業的所有客户的需求。我們的產品易於部署，能夠快速高效地吸引新客户，並隨着時間的推移擴大我們與客户的關係。考慮到我們擁有龐大的客户基礎和我們管理的海量互聯網流量，我們能夠與互聯網服務提供商(ISP)談判達成互惠互利的協議，允許我們將設備直接放置在他們的數據中心，從而降低我們的帶寬和主機代管費用。我們與ISP的這種共生關係和我們無服務器網絡架構的效率使我們能夠以較低的邊際成本在我們的網絡上推出新產品。
我們的收入主要來自向客户銷售用於訪問我們的網絡和產品的訂閲。我們根據免費和付費客户所需的特性和功能，為他們提供各種套餐。
•現收現付客户。對於現收現付的客户，我們通過每個註冊域名的網站提供Pro和Business訂閲計劃，客户購買訂閲以涵蓋多個互聯網屬性(例如，域名、網站、應用程序編程接口(API)和移動應用程序)是很常見的。我們的Pro計劃提供了提高應用程序安全性、性能和可靠性的基本功能，例如增強型Web應用程序防火牆以及圖像和移動優化。我們的業務計劃包括大型組織通常需要的其他功能，包括高達100%正常運行時間的服務級別協議、動態內容加速和增強的客户支持。我們對現收現付客户的實施週期極短，大多數客户在幾分鐘內就能實施我們的服務。雖然我們的專業和商業計劃為客户提供了巨大的價值，但客户可以訂閲我們提供的附加產品和網絡功能，以滿足他們更高級的需求。我們的現收現付客户通常按月用信用卡支付。
•簽約客户。我們的簽約客户由為我們的企業訂閲計劃簽訂合同的客户組成，合同期限從一年到三年不等，通常按月計費。我們簽約的客户銷售週期通常不到一個季度。我們與合同客户的協議是根據他們的不同需求和要求量身定做並定價的。針對我們簽約客户的企業訂閲計劃協議通常包括基本訂閲和基於使用的較小部分。
我們業務模式的關鍵要素包括：
•免費客户羣。免費客户是我們業務的重要組成部分。這些客户，就像我們的現收現付客户一樣，通過我們的網站註冊我們的服務，通常是個人開發人員、早期初創公司、業餘愛好者和其他用户。我們的免費客户創造規模，作為有效的品牌營銷，幫助我們吸引開發人員、客户和潛在員工。這些免費客户使我們面臨不同的流量、威脅和問題，通常可以讓我們在最早階段看到潛在的安全、性能和可靠性問題。這些知識使我們能夠改進我們的產品。
併為我們的付費客户提供更有效的解決方案。此外，增加的流量規模和多樣性使我們對眾多全球ISP都很有價值，從而提高了我們互聯的廣度和經濟性、帶寬成本和主機代管費用。最後，我們的免費客户羣的熱情參與代表了一種“虛擬質量保證”功能，使我們能夠保持較高的產品創新率，同時確保我們的產品在部署到付費客户之前在真實環境中經過廣泛測試。
•對正在進行的產品開發進行大量投資。我們在研發方面投入了大量資金。我們專注於研究和開發，使我們能夠通過創新和強大的新產品不斷增強我們全球網絡的能力和功能性，這些新產品可以迅速被我們的客户採用，並幫助我們擴大我們的免費和付費客户基礎，使我們能夠為世界上更大一部分的互聯網流量提供服務。這反過來又為我們提供了更多的知識和洞察力，讓我們瞭解互聯網用户每天面臨的挑戰。
•投資我們的網絡以實現增長。我們相信，我們網絡的規模、複雜性和分佈式特性為我們提供了顯著的競爭優勢。我們打算繼續在網絡基礎設施方面進行大量投資，以支持我們的業務增長。隨着我們對網絡的投資，我們相信我們可以為客户提供的服務以及我們可以獲得的洞察力和知識將繼續增長。
•高效的上市模式。我們建立了一個高效的進入市場模式，反映了我們的產品為世界各地的客户提供的靈活性和易用性。這使我們能夠獲得新客户，並以快速、經濟高效的方式在現有客户羣中擴張。特別是，我們在與客户簽約的銷售工作上投入了大量資金。
◦獲得新客户。我們相信，任何依賴互聯網提供產品、服務或內容的個人或企業都可以成為Cloudflare客户。因此，我們專注於在我們的基礎設施平臺上推動更多的客户，以支持我們的長期增長。通過我們的現收現付服務，客户可以訂閲我們眾多計劃中的一個，並在幾分鐘內開始使用我們的網絡，只需最少的技術技能，不需要專業服務。這使得我們能夠非常迅速地獲得很大一部分付費客户，並以顯著降低的客户獲取成本。此外，我們還將繼續投資建設我們的直銷隊伍，並提高我們銷售業務的複雜性。
◦擴大我們現有的客户。我們相信，考慮到我們在基礎設施平臺上提供的產品範圍，我們的網絡為我們現有的客户羣提供了巨大的增長機會。我們與客户的關係通常始於為他們的部分整體網絡需求提供服務，並隨着他們意識到我們提供的重大價值而逐漸擴展。一旦客户在我們的網絡上採用了一種產品，只需一次點擊即可輕鬆添加其他產品。隨着我們將更多產品和功能添加到我們的網絡中，我們看到了客户尋求整合到一個基礎設施平臺以滿足其所有安全、性能和可靠性網絡要求時推動追加銷售的機會。
◦國際觸角。我們的全球網絡遍佈全球200多個城市和100多個國家，幫助促進了我們強勁的國際增長。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的財年，國際市場分別佔我們收入的49%、50%和52%，我們打算繼續投資於我們的國際增長，作為擴大全球客户基礎的戰略。
首次公開發行(IPO)
2019年9月，公司完成首次公開募股(IPO)，發行和出售A類普通股，淨收益為$565.0在扣除承保折扣和佣金以及發行成本後，為100萬美元。IPO完成後，我們所有已發行的可贖回可轉換優先股自動轉換為A類普通股和B類普通股。此外，所有購買我們的可贖回可轉換優先股的流通權證都自動轉換為購買B類普通股的流通權證，前員工持有的所有B類普通股都自動轉換為A類普通股。
機遇、挑戰和風險
我們相信，我們業務的增長和未來的成功取決於許多因素，包括擴大我們的客户基礎，擴大我們與現有付費客户的關係，開發併成功推出新產品，擴展到更多的細分市場，擴大我們的自由客户基礎，以及發展和保持良好的對等和代管關係。這些因素中的每一個都為我們帶來了重大機遇，但也帶來了實質性的挑戰和風險，我們必須成功應對這些挑戰和風險，才能發展我們的業務，改善我們的經營業績。我們預計，應對這些挑戰和風險將在未來幾年大幅增加我們的運營費用。我們未來盈利的時機(如果我們實現盈利的話)將取決於許多變量，包括我們的增長戰略的成功，我們選擇進行的投資和支出的時機和規模，以及市場增長和其他不在我們控制範圍內的因素。此外，我們必須遵守聯邦、州和國際司法管轄區的複雜、不確定和不斷變化的法律、規則和監管要求。如果我們不能成功應對這些挑戰、風險和變數，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到不利影響。
新冠肺炎更新
2020年3月初，新冠肺炎，一種由一種新的冠狀病毒株引起的疾病，被世界衞生組織定性為大流行。自2019年12月以來，新冠肺炎迅速傳播，全球幾乎所有國家和地區都有新冠肺炎確診病例，美國和我們以及我們的客户、供應商和合作夥伴開展業務的許多其他國家和地區的病例高度集中。此外，在2021年初，該病毒出現了新的可能更具傳染性的變種。病毒和新變種的迅速傳播導致世界各地的當局定期實施和放鬆許多遏制病毒的措施，如旅行限制和禁令、隔離、就地避難令和強制關閉企業。新冠肺炎疫情和這些時不時在各國和地區生效的遏制措施已經並將繼續對世界各地的企業以及全球、地區和國家經濟產生重大負面影響。儘管美國和其他國家已經開發了新冠肺炎疫苗，並正在進行管理，但世界各國接種這些疫苗的時間以及這些疫苗的長期療效仍不確定。
我們正在密切關注正在進行的新冠肺炎大流行對我們業務方方面面的影響。雖然我們認為新冠肺炎疫情已經對我們的業務產生了某些影響，我們將在下文進一步詳細討論，但我們不相信，目前我們也沒有預期到，持續的新冠肺炎疫情對我們的業務和運營、運營業績、財務狀況和現金流的影響會產生實質性的不利影響。然而，大流行的進展是不確定的，變化迅速，很難預測。例如，在2020年春季疫情首次蔓延後，許多國家在夏季開始放鬆控制措施，但在2020年秋冬和2021年初，北美、歐洲、南非和其他地區的感染率迅速上升，以及發現新的病毒變異，已經並預計將繼續導致其中一些國家和地區增加控制措施。因此，新冠肺炎疫情對我們的業務和運營以及我們的財務業績的更廣泛影響仍然不確定。新冠肺炎疫情引發的經濟低迷持續時間和嚴重程度可能會對我們的業務和運營、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。
到目前為止，新冠肺炎大流行已經在多個方面影響了我們的員工、我們的網絡和我們的客户，如果大流行繼續或變得更加嚴重，這種影響可能會惡化。
•我們的員工。新冠肺炎疫情期間，我們的首要任務是保護全球員工的健康和安全。2020年春季，隨着新冠肺炎疫情在全球蔓延，我們啟動了業務連續性計劃，將員工轉移到全球幾乎所有地點的完全遠程工作環境，並限制了幾乎所有的商務旅行。最近，我們在有限程度上重新開放了我們的大部分辦事處，以便我們那些在遠程工作環境困難或具有挑戰性的員工能夠在我們位於允許返回辦公室的司法管轄區之一的辦事處工作，我們相信這些辦事處可以安全地返回辦公室。在整個疫情期間，我們的目標一直是確保我們的員工感到安全和有保障，同時擁有有效執行工作所需的靈活性和資源。這些努力包括為員工遠程工作提供額外的設備，並提供各種福利來促進員工的身心健康。我們相信，我們的員工在新冠肺炎疫情期間能夠保持高效率，我們的運營並沒有受到主要在異地工作的員工的實質性影響，但疫情的持續會給我們帶來壓力
我們的員工。隨着疫情的繼續發展，我們將繼續監測並遵循我們在世界各地適當運營和修改工作環境的當局和衞生官員的指導。如果我們當前或未來實施的措施導致生產率下降、損害我們的公司文化或以其他方式對我們的業務產生負面影響，我們的財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們正在繼續努力增加我們的勞動力，以支持我們業務的持續增長，目前這一增長是通過虛擬招聘和入職流程實現的。到目前為止，我們在繼續擴大員工隊伍方面沒有遇到困難，但根據新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度及其對我們業務的影響，我們可能會決定放慢招聘速度。在擴大員工隊伍方面的任何延誤都可能導致關鍵職位空缺，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。
•我們的網絡。在截至2020年12月31日的一年中，新冠肺炎大流行導致的日常行為發生了變化，導致人們對互聯網的依賴增加，互聯網流量增加，互聯網流量從辦公集中的地區(如城市中心和商業園區)遷移到更多的居民區(如郊區和邊遠城鎮)。我們相信，互聯網和我們用來向世界各地的客户提供產品的網絡上的流量將繼續上升，同時全球各地的隔離命令仍然有效，或者與疫情爆發前相比，繼續遠程工作的員工數量明顯增加。儘管如此，隨着隔離規定的定期取消，以及越來越多的員工開始返回辦公室環境而不是遠程工作，對互聯網流量水平和工作地點的影響仍存在不確定性。
我們的業務依賴於我們的網絡，每時每刻都能為我們的客户提供安全、高性能和可靠的網絡服務。這場流行病不僅導致我們的網絡流量和壓力大大增加，而且對我們提供網絡代管設施的能力也產生了不利影響，包括我們獲得服務器和其他硬件以及在我們的網絡設施中運輸和安裝此類硬件的能力出現延誤。雖然到目前為止，我們能夠通過我們的規劃流程和使用替代供應商來減輕這些不利影響，但隨着新冠肺炎疫情持續對我們網絡硬件供應商產生負面影響的時間越長，我們繼續配置現有網絡設施和擴展到新網絡設施的能力可能會變得更加困難和昂貴，這反過來可能會對我們的業務和運營以及運營結果產生不利影響。
•我們的客户。新冠肺炎疫情以及世界各國政府為遏制新冠肺炎傳播而採取的措施正在對我們的許多現有和潛在客户造成實質性和負面影響，這種影響可能會對我們的業務和運營、運營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。在2020年第一季度，我們的產品銷售週期增加，客户眾多。雖然我們認為這一增長可能是一系列因素的結果，但也有可能是大流行導致了這一增長。自大流行開始以來，我們最初還經歷了失去潛在未來客户的渠道比例的增加，以及在截至2020年12月31日的一年中，要求在付款金額和/或時間以及比大流行前更早或更多終止權方面讓步的新客户和現有客户的比例增加。根據疫情的未來發展，我們可能還會經歷從一些客户那裏收取未付應收賬款的未來放緩。我們預計，在新冠肺炎大流行持續期間，這些趨勢和風險將繼續存在，隨着大流行的繼續以及我們一些現有和潛在客户的財務狀況惡化，這些趨勢和風險可能會加劇。雖然我們試圖通過關注現有客户的額外追加銷售機會來緩解這些負面銷售影響，將我們的銷售努力集中在更不受持續的新冠肺炎疫情影響的行業，並轉變我們的營銷戰略以更好地發現當前環境下的銷售機會，但不能保證這些努力一定會成功。
有關我們面臨的挑戰和風險的進一步討論，請參閲本年度報告的10-K表格第I部分1A項“風險因素”，包括標題為“風險因素”的風險因素。持續的新冠肺炎疫情對我們和我們的客户、供應商和合作夥伴的業務運營方式以及持續時間產生了實質性影響和這將在多大程度上對我們的未來產生負面影響業務和運營、運營結果、財務狀況和現金流保持不變不確定。”
非GAAP財務指標和關鍵業務指標
我們審查了許多財務和運營指標，包括以下非GAAP財務指標和關鍵指標，以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (千美元) |
毛利 | $ | 330,004 | | | $ | 223,599 | | | $ | 149,137 | |
毛利率 | 77 | % | | 78 | % | | 77 | % |
運營虧損 | $ | (106,768) | | | $ | (107,946) | | | $ | (84,899) | |
非GAAP運營虧損 | $ | (33,892) | | | $ | (71,194) | | | $ | (57,035) | |
營業利潤率 | (25) | % | | (38) | % | | (44) | % |
非GAAP營業利潤率 | (8) | % | | (25) | % | | (30) | % |
用於經營活動的現金淨額 | $ | (17,129) | | | $ | (38,917) | | | $ | (43,281) | |
用於投資活動的淨現金 | $ | (515,273) | | | $ | (417,641) | | | $ | (120,795) | |
融資活動提供的現金淨額 | $ | 504,912 | | | $ | 570,768 | | | $ | 168,621 | |
自由現金流 | $ | (92,091) | | | $ | (96,196) | | | $ | (78,120) | |
用於經營活動的淨現金(佔收入的百分比) | (4) | % | | (14) | % | | (22) | % |
自由現金流利潤率 | (21) | % | | (34) | % | | (40) | % |
付費客户 | 111,183 | | | 84,154 | | | 72,823 | |
付費客户(年收入>10萬美元) | 828 | | | 526 | | | 294 | |
下表根據簽約使用公司全球網絡的客户的賬單地址彙總了各地區的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) |
| 金額 | | 百分比
收入的百分比 | | 金額 | | 百分比
收入的百分比 | | 金額 | | 百分比
收入的百分比 |
| 美國 | $ | 218,191 | | | 51 | % | | $ | 144,575 | | | 50 | % | | $ | 92,652 | | | 48 | % |
歐洲、中東和非洲 | 109,274 | | | 25 | % | | 68,418 | | | 24 | % | | 48,438 | | | 25 | % |
| 亞太地區 | 76,177 | | | 18 | % | | 55,131 | | | 19 | % | | 38,851 | | | 20 | % |
| 其他 | 27,417 | | | 6 | % | | 18,898 | | | 7 | % | | 12,733 | | | 7 | % |
| 總計 | $ | 431,059 | | | 100 | % | | $ | 287,022 | | | 100 | % | | $ | 192,674 | | | 100 | % |
非GAAP財務指標
除了我們根據美國公認會計原則(美國GAAP)確定的結果外，我們認為以下非GAAP衡量標準在評估我們的經營業績時是有用的。我們使用以下非GAAP財務信息來評估我們正在進行的業務，並用於內部規劃和預測。我們認為，非公認會計準則的財務信息，當綜合考慮時，可能會對投資者有所幫助，因為它提供了與過去財務業績的一致性和可比性。然而，非GAAP財務信息僅供補充信息之用，作為一種分析工具有其侷限性，不應孤立地考慮或作為根據美國GAAP提供的財務信息的替代品。特別值得一提的是，自由現金流不能替代經營活動提供的現金(用於經營活動)。此外，自由現金流作為衡量我們流動性的指標的效用是
進一步的限制，因為它不代表我們的現金餘額在一定時期內的全部增加或減少。此外，其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算類似名稱的非GAAP衡量標準，或者可能使用其他衡量標準來評估它們的業績，所有這些都可能降低我們的非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有效性。下面提供了每個非GAAP財務指標與根據美國GAAP陳述的最直接可比財務指標的對賬。我們鼓勵投資者審查相關的美國GAAP財務指標，以及這些非GAAP財務指標與其最直接可比的美國GAAP財務指標的協調情況，不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
非GAAP運營虧損和非GAAP營業利潤率
我們將非GAAP運營虧損和非GAAP營業利潤率分別定義為美國GAAP運營虧損和美國GAAP營業利潤率，不包括基於股票的薪酬支出及其相關僱主工資税、收購的無形資產攤銷以及與收購相關的其他費用。我們從某些非GAAP財務指標中剔除了作為非現金支出的基於股票的薪酬支出，因為我們認為，剔除這一項目可以提供有關經營業績的有意義的補充信息。我們在某些非GAAP財務指標中排除了與基於股票的薪酬相關的僱主工資税支出(現金支出)，因為這些支出取決於我們普通股的價格以及其他超出我們控制範圍的因素，與我們的業務運營無關。我們在某些非GAAP財務衡量標準中不計入與業務合併相關的無形資產攤銷，這是一項非現金支出，因為此類支出與業務合併有關，與我們的業務運營沒有直接關係。我們從某些非GAAP財務指標中剔除了與收購相關的費用和其他費用，因為這些費用與業務合併有關，與我們的業務運營沒有直接關係。收購相關費用和其他費用可以是與收購相關的現金或非現金費用，包括第三方交易成本和關鍵被收購人員的薪酬費用。
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (千美元) |
| 運營虧損 | $ | (106,768) | | | $ | (107,946) | | | $ | (84,899) | |
| 添加： | | | | | |
基於股票的薪酬費用和相關的僱主工資税 | 63,516 | | | 36,627 | | | 27,347 | |
| 已取得無形資產的攤銷 | 3,081 | | | 125 | | | 517 | |
| 與收購相關的費用和其他費用 | $ | 6,279 | | | $ | — | | | $ | — | |
非GAAP運營虧損 | $ | (33,892) | | | $ | (71,194) | | | $ | (57,035) | |
| 營業利潤率 | (25) | % | | (38) | % | | (44) | % |
非GAAP營業利潤率(運營非GAAP虧損佔收入的百分比) | (8) | % | | (25) | % | | (30) | % |
自由現金流量和自由現金流量邊際
自由現金流是一種非公認會計準則的財務衡量標準，我們將其計算為經營活動提供(用於)的淨現金減去用於購買財產和設備以及資本化的內部使用軟件的現金。自由現金流保證金的計算方法是自由現金流除以營收。我們相信，自由現金流和自由現金流利潤率是有用的流動性指標，可以向管理層和投資者提供有關我們業務產生的現金數量的信息，這些現金在投資於房地產和設備以及資本化的內部使用軟件後，可以用於戰略舉措，包括投資於我們的業務，並加強我們的財務狀況。我們相信，自由現金流和自由現金流利潤率的歷史和未來趨勢，即使是負的，也提供了有關我們的經營活動產生(或消耗)的可用於(或不可用於)戰略計劃的現金數量的有用信息。例如，如果自由現金流為負，我們可能需要獲得現金儲備或其他資本來源來投資於戰略舉措。自由現金流和自由現金流保證金的一個限制是它們不能反映我們未來的合同承諾。此外，自由現金流並不代表一定時期內我們現金餘額的全部增加或減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (千美元) |
用於經營活動的現金淨額 | $ | (17,129) | | | $ | (38,917) | | | $ | (43,281) | |
減去：購置房產和設備 | (56,375) | | | (43,289) | | | (25,466) | |
較少：大寫的內部使用軟件 | (18,587) | | | (13,990) | | | (9,373) | |
自由現金流 | $ | (92,091) | | | $ | (96,196) | | | $ | (78,120) | |
用於投資活動的淨現金 | $ | (515,273) | | | $ | (417,641) | | | $ | (120,795) | |
融資活動提供的現金淨額 | $ | 504,912 | | | $ | 570,768 | | | $ | 168,621 | |
用於經營活動的淨現金(佔收入的百分比) | (4) | % | | (14) | % | | (22) | % |
減去：購買房產和設備(佔收入的百分比) | (13) | % | | (15) | % | | (13) | % |
減去：資本化的內部使用軟件(佔收入的百分比) | (4) | % | | (5) | % | | (5) | % |
自由現金流利潤率 | (21) | % | | (34) | % | | (40) | % |
關鍵業務指標
除了根據美國GAAP和上文討論的非GAAP衡量標準確定的結果外，我們還審查下面討論的關鍵業務指標，以幫助我們評估我們的業務、衡量業績、識別趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策。然而，使用關鍵業務指標作為分析工具存在許多限制，我們不依賴任何單一的關鍵業務指標來評估我們的業務。此外，其他公司，包括我們行業中的公司，可能會以不同的方式計算類似名稱的業務指標，或者可能使用其他指標來評估其業績，所有這些都可能降低這些業務指標作為與此類公司進行比較的工具的有用性。
從截至2020年3月31日的季度開始，我們將計算關鍵業務指標的方法從基於賬單的方法轉變為基於收入的方法。我們相信，通過將我們的關鍵業務指標與GAAP和我們的財務報表更好地結合起來，以GAAP為基礎的方法的改變為我們的投資者提供了更好的披露，並將在我們繼續發展業務的同時更好地反映我們運營模式和業務業績的這些重要組成部分。
付費客户
我們相信，我們在網絡上增加付費客户數量的能力是我們業務增長和未來商機的一個關鍵指標。我們將季度末的付費客户定義為在本季度內產生收入的個人或實體，不包括(I)非通過普通銷售渠道獲得的客户，(Ii)僅使用我們的註冊商產品的客户，以及(Iii)使用我們的消費應用程序(如1.1.1.1和Warp)的客户，這些協議和客户加起來只佔我們收入的很小一部分。實體被定義為與我們或我們的合作伙伴簽訂有效合同的公司、政府機構、非營利組織或大公司的獨立業務部門。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個月，付費客户數量分別為111,183，84,154和72,823。
付費客户(年收入>10萬美元)
雖然我們不斷擴大各種規模的客户，但隨着時間的推移，我們的大客户在我們的收入中所佔的份額也在不斷增加。我們認為年收入超過10萬美元的客户數量表明我們在大企業客户中的滲透率。為了衡量季度末的年化收入，我們取每個客户在本季度的收入之和，並將其乘以4。例如，如果我們與一個新客户簽約，該客户在一個季度創造了1800美元的收入，那麼該客户當年的年收入將達到7200美元。我們的年化收入計算不包括(I)不是通過我們的普通銷售渠道達成的協議，(Ii)僅使用我們的註冊商產品的客户產生的收入，以及(Iii)使用我們的消費應用程序(如1.1.1.1和Warp)的客户，這些協議和客户加起來只佔我們收入的很小一部分。我們的年化收入指標還包括客户在一段時間內收取的任何使用費，這隻佔我們總收入的一小部分
而且可能不會復發。因此，年化收入可能會高於全年的實際收入。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個月，年化收入超過10萬美元的付費客户數量分別是828,526和294。我們相信，隨着客户越來越多地採用雲技術，這一趨勢將繼續下去，我們能夠通過向我們的全球網絡添加新功能，與越來越多的客户傳統硬件解決方案競爭。
基於美元的淨留存率
我們保持長期收入增長和實現盈利的能力取決於我們留住和增長來自現有付費客户的收入的能力。我們相信，通過繼續關注客户忠誠度併為我們的網絡增加更多產品和功能，我們將實現這些目標。我們以美元為基礎的淨留存率是衡量我們在這些領域表現的關鍵方式。以美元為基礎的淨留存衡量我們留住和擴大現有客户經常性收入的能力。為了計算一個季度基於美元的淨留存，我們將前四個季度向客户支付的年化收入與最近一個季度同一組客户的年化收入進行比較。我們以美元為基礎的淨留存包括擴張，扣除收縮和自然減員後的淨額，但不包括本期新客户的年化收入。我們以美元為基礎的淨留存不包括在之前和當前期間升級到付費訂閲的免費客户的好處，儘管這是增量增長的重要來源。我們相信，在現有付費客户續簽和擴展合同時，這可以更有意義地體現我們從現有付費客户那裏增加業務的能力。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個月裏，我們以美元計算的淨保留率為119%。
我們運營結果的組成部分
收入
我們的收入主要來自向客户銷售訪問我們的網絡和產品的訂閲以及相關的支持服務。與客户的協議一般不會使客户有權在任何時候擁有我們運營全球網絡的軟件。相反，客户可以在合同期內連續訪問我們的網絡和產品。由於我們在合同期內均勻地轉移控制權，所以使用經過時間的產出法來衡量進度。因此，與訂閲和支持收入相關的固定對價通常在合同期限內以直線方式確認，自向客户提供服務之日起計算。基於使用情況的對價主要與我們的客户在給定時間段內訪問我們的網絡時使用多餘帶寬所收取的費用有關，並在使用發生期間確認為收入。
我們簽約客户的訂閲和支持期限通常為一年，訂閲和支持期限從一年到三年不等。我們與合同客户簽訂的大多數合同在合同期限內都是不可撤銷的。如果我們未能按照合同條款履行，客户通常有權因此終止合同。對於我們的現收現付客户，訂閲和支持期限通常為每月一次。
收入成本
收入成本主要包括與向我們的付費客户提供我們的服務直接相關的費用。這些費用包括與在主機代管設施中運營相關的費用、網絡和帶寬成本、位於主機代管設施中的我們設備的折舊、支付客户的認證機構服務成本、相關管理費用、我們資本化的內部使用軟件的攤銷，以及所獲得的開發技術的攤銷。收入成本還包括與員工相關的成本，包括員工的工資、獎金、福利和基於股票的薪酬，這些員工的主要職責是支持我們的付費客户。收入成本中包括的其他成本包括與處理客户交易有關的信用卡費用和分配的間接費用。
隨着我們的客户在更多應用和連接設備的推動下擴大和增加對我們全球網絡和產品的使用，我們預計，由於網絡和帶寬成本以及與在更多主機託管設施中運營相關的費用增加，我們的收入成本將會增加。然而，隨着我們的客户越來越多地使用我們的全球網絡和產品，我們預計將繼續從規模經濟中受益。我們打算繼續
隨着我們業務的發展，在我們的全球網絡和產品以及我們的客户支持組織中投入更多資源。在這些領域的投資水平和時機可能會影響我們未來的收入成本。
毛利和毛利率
毛利是營收減去營收成本，毛利是毛利佔營收的百分比。由於獲取新客户和與現有客户續簽的時間安排、在主機代管設施和網絡中運營的相關費用以及運營和擴展全球網絡的帶寬成本，以及與資本化內部使用軟件相關的成本攤銷，我們的毛利和毛利率已經並預計將繼續在一段時期內波動。我們預計，以絕對美元計算，我們的毛利潤將增加，毛利率將在長期內保持一致，儘管我們的毛利率可能會根據所有這些因素的相互作用而在不同時期波動。
運營費用
銷售及市場推廣
銷售和營銷費用主要包括與員工相關的成本，包括工資、福利和基於股票的薪酬費用、在受益期內確認為費用的銷售佣金、營銷計劃、免費客户的證書頒發機構服務成本、差旅相關費用、免費客户的帶寬和代管成本以及分配的管理費用。我們的銷售人員賺取的銷售佣金以及與渠道合作伙伴和直接客户合同的獲取直接和遞增相關的工資税，將在最初獲得合同的三年估計受益期內遞延和攤銷，並在續簽合同的合同期限內攤銷。我們計劃繼續投資於銷售和營銷，以擴大我們的客户基礎，提高我們的品牌知名度，包括營銷努力，以繼續推動我們的現收現付業務模式。因此，我們預計在可預見的未來，我們的銷售和營銷費用將以絕對美元計算增加。然而，我們預計，從長遠來看，我們的銷售和營銷費用佔我們收入的比例將會下降，儘管我們的銷售和營銷費用佔我們收入的比例可能會因這些費用的時間和幅度而在不同時期波動。
研究與開發
研發成本主要包括與員工相關的成本，包括工資、福利和基於股票的薪酬費用、諮詢成本、用於研發的設備折舊和分配的管理費用。研發成本支持我們努力向現有產品添加新功能，並確保我們全球網絡的安全性、性能和可靠性。我們預計，在可預見的未來，隨着我們繼續投資於研究和開發工作，以增強我們全球網絡和產品的功能，我們的研究和開發費用將以絕對值計算增加。然而，我們預計，從長遠來看，我們的研發費用佔我們收入的比例將會下降，儘管我們的研發費用佔我們收入的比例可能會因這些費用的時間和幅度而在不同時期波動。
一般事務和行政事務
一般和行政費用主要包括與員工相關的成本，包括財務、法律、人力資源和其他行政人員的工資、福利和基於股票的薪酬費用，外部法律服務、會計和其他諮詢服務的專業費用，壞賬費用和分配的管理費用。我們預計，在可預見的未來，我們的一般和行政費用(以美元絕對值計算)將繼續增加，以支持我們的增長，以及與法律、會計、合規、保險、投資者關係相關的額外成本，以及作為上市公司運營的其他成本。不過，長遠而言，我們預期一般及行政開支佔收入的百分比將會下降，雖然我們的一般及行政開支佔收入的百分比，可能會因這些開支的時間及幅度而在不同時期波動。
營業外收入(費用)
利息收入
利息收入主要包括我們的現金、現金等價物和我們的投資持有量所賺取的利息。
利息支出
利息支出主要包括合同利息支出以及2020年5月發行的5.75億美元本金總額0.75%的可轉換優先債券(債券)的折價和債務發行成本的攤銷。以前，利息支出主要包括與我們的定製租賃融資義務相關的利息和我們應付票據的利息。
其他收入(費用)，淨額
其他收入(費用)，淨額主要由出售財產和設備的收益和外幣交易損益組成。截至2019年12月31日的年度還包括我們的可贖回可轉換優先股權證負債重估及其在IPO時轉換產生的費用。
所得税撥備(受益於)
所得税撥備(受益)主要包括我們開展業務的某些外國司法管轄區的所得税，以及美國的州所得税。我們對我們的聯邦和州遞延税項資產維持全額估值津貼，因為我們得出的結論是，遞延税項資產更有可能無法變現。
經營成果
下表列出了我們這幾個時期的綜合經營結果，以美元表示，並佔這些時期收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 收入 | $ | 431,059 | | | $ | 287,022 | | | $ | 192,674 | |
收入成本(1) | 101,055 | | | 63,423 | | | 43,537 | |
| 毛利 | 330,004 | | | 223,599 | | | 149,137 | |
| 運營費用： | | | | | |
銷售和市場營銷(1) | 217,875 | | | 159,298 | | | 94,394 | |
研發(1) | 127,144 | | | 90,669 | | | 54,463 | |
一般和行政(1) | 91,753 | | | 81,578 | | | 85,179 | |
| 總運營費用 | 436,772 | | | 331,545 | | | 234,036 | |
| 運營虧損 | (106,768) | | | (107,946) | | | (84,899) | |
| 營業外收入(費用)： | | | | | |
| 利息收入 | 6,588 | | | 5,787 | | | 1,895 | |
| 利息支出 | (24,964) | | | (1,112) | | | (992) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 171 | | | (1,442) | | | (2,091) | |
| 營業外收入(費用)合計(淨額) | (18,205) | | | 3,233 | | | (1,188) | |
| 所得税前虧損 | (124,973) | | | (104,713) | | | (86,087) | |
| 所得税撥備(受益於) | (5,603) | | | 1,115 | | | 1,077 | |
| 淨損失 | $ | (119,370) | | | $ | (105,828) | | | $ | (87,164) | |
_______________
(1)包括基於股票的薪酬費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 收入成本 | $ | 1,225 | | | $ | 716 | | | $ | 119 | |
| 銷售和市場營銷 | 16,019 | | | 8,709 | | | 979 | |
| 研發 | 26,090 | | | 13,037 | | | 1,532 | |
| 一般和行政 | 13,000 | | | 14,165 | | | 24,717 | |
| 基於股票的薪酬總費用 | $ | 56,334 | | | $ | 36,627 | | | $ | 27,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入數據百分比： | | | | | |
收入 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| 收入成本 | 23 | | | 22 | | | 23 | |
毛利率 | 77 | | | 78 | | | 77 | |
運營費用： | | | | | |
| 銷售和市場營銷 | 51 | | | 56 | | | 49 | |
| 研發 | 30 | | | 32 | | | 28 | |
| 一般和行政 | 21 | | | 28 | | | 44 | |
總運營費用 | 102 | | | 116 | | | 121 | |
運營虧損 | (25) | | | (38) | | | (44) | |
營業外收入(費用)： | | | | | |
| 利息收入 | 2 | | | 2 | | | 1 | |
| 利息支出 | (6) | | | — | | | (1) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | — | | | (1) | | | (1) | |
營業外收入(費用)合計(淨額) | (4) | | | 1 | | | (1) | |
所得税前虧損 | (29) | | | (37) | | | (45) | |
| 所得税撥備(受益於) | (1) | | | — | | | 1 | |
淨損失 | (28) | % | | (37) | % | | (46) | % |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度比較
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 收入 | $ | 431,059 | | | $ | 287,022 | | | $ | 144,037 | | | 50 | % |
與截至2019年12月31日的財年相比，截至2020年12月31日的財年收入增加了1.44億美元，增幅為50%。收入增長主要是由於增加了新的付費客户，因為在截至2020年12月31日的一年中，我們的付費客户數量增加了32%，以及我們現有付費客户的擴張，這反映在截至2020年12月31日的四個季度中，我們以美元計算的淨保留率從115%到119%不等。
收入成本和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 收入成本 | $ | 101,055 | | | $ | 63,423 | | | $ | 37,632 | | | 59 | % |
| 毛利率 | 77 | % | | 78 | % | | | | |
與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度收入成本增加了3760萬美元，增幅為59%。收入成本增加的主要原因是與代管設施運營相關的費用增加了1,260萬美元，以及為擴大客户羣運營我們的全球網絡所需的網絡和帶寬成本增加了1,260萬美元。 除了增加支持我們增長的能力外，內部使用軟件資本化成本攤銷增加了570萬美元，收購的開發技術攤銷增加了300萬美元，與購買主機代管設施中的設備相關的折舊費用增加了730萬美元，由於我們的客户支持和技術運營組織的員工人數增加了55%，與員工相關的成本增加了370萬美元。增加的其餘部分主要是由於第三方技術服務成本、註冊費和支付處理費增加了370萬美元。
毛利率沒有明顯波動。截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度相比。
運營費用
銷售及市場推廣
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 銷售和市場營銷 | $ | 217,875 | | | $ | 159,298 | | | $ | 58,577 | | | 37 | % |
與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度銷售和營銷費用增加了5860萬美元，增幅為37%。這一增長主要是由於我們的銷售和營銷組織的員工人數增加了46%，導致與員工相關的成本增加了4820萬美元，其中包括基於股票的薪酬支出增加了730萬美元。其餘增加的主要原因是，由於品牌知名度廣告、第三方行業活動和數字性能營銷方面的投資，營銷項目費用增加了740萬美元，免費客户的主機代管和帶寬費用增加了440萬美元，第三方技術服務增加了190萬美元，諮詢和訂閲相關的費用增加了180萬美元，但由於新冠肺炎疫情，與旅行相關的成本減少了520萬美元，這部分抵消了增加的費用。
研究與開發
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 研發 | $ | 127,144 | | | $ | 90,669 | | | $ | 36,475 | | | 40 | % |
與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度研發費用增加了3650萬美元，增幅為40%。這一增長主要是由於我們研發機構的員工人數增加了35%，導致與員工相關的成本增加了4560萬美元，其中包括基於股票的薪酬支出增加了1410萬美元，以及與收購相關的向前S2系統公司(S2)員工支付的薪酬增加了570萬美元。資本化內部使用軟件開發費用增加導致費用減少650萬美元，新冠肺炎疫情導致差旅費用減少250萬美元，部分抵消了增加的費用。
一般事務和行政事務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 一般和行政 | $ | 91,753 | | | $ | 81,578 | | | $ | 10,175 | | | 12 | % |
與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度一般和行政費用增加了1020萬美元，增幅為12%。這一增長主要是由於我們的一般和行政組織的員工人數增加了42%，導致與員工相關的成本增加了1130萬美元，其中基於股票的薪酬費用減少了110萬美元，保險、費用和税收費用增加了590萬美元，第三方技術服務成本增加了170萬美元。這些增長被第三方會計、諮詢和法律服務專業費用下降680萬美元以及新冠肺炎疫情導致的旅行相關成本下降100萬美元部分抵消。
營業外收入(費用)
利息收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 利息收入 | $ | 6,588 | | | $ | 5,787 | | | $ | 801 | | | 14 | % |
與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度利息收入增加了80萬美元，增幅為14%。增加的主要原因是現金和現金等價物以及可供出售證券的投資餘額增加。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 利息支出 | $ | (24,964) | | | $ | (1,112) | | | $ | (23,852) | | | * |
______________
*沒有意義
與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度利息支出增加了2390萬美元。增加的主要原因是貼現攤銷、合同利息支出和債券發行成本攤銷。
其他收入(費用)，淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 其他收入(費用)，淨額 | $ | 171 | | | $ | (1,442) | | | $ | 1,613 | | | (112) | % |
與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度，其他費用淨額減少了160萬美元，降幅為112%。這一增長主要是由於首次公開募股(IPO)時將可贖回可轉換優先股權證負債重新分類為額外實收資本而導致的130萬美元費用減少所致。
在截至2019年12月31日的一年中，收入增加了100萬美元，這主要是由於確認了英國的研發税收抵免。
所得税撥備(受益於)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 所得税撥備(受益於) | $ | (5,603) | | | $ | 1,115 | | | $ | (6,718) | | | * |
______________
*沒有意義
在截至2020年12月31日的財年，我們錄得560萬美元的所得税優惠，而截至2019年12月31日的財年，我們的所得税撥備為110萬美元。這一變化的主要原因是與收購S2相關的美國估值津貼的部分釋放，以及英國股票薪酬扣除的超額税收優惠，但被美國的預扣税和來自盈利的外國司法管轄區的所得税支出所抵消。
截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度對比
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 收入 | $ | 287,022 | | | $ | 192,674 | | | $ | 94,348 | | | 49 | % |
與截至2018年12月31日的財年相比，截至2019年12月31日的財年收入增加了9430萬美元，增幅為49%。收入的增長主要是由於增加了新的付費客户，因為我們的付費客户數量在截至2019年12月31日的年度中增長了16%，以及我們現有付費客户的擴張，這反映在我們截至2019年12月31日的年度內，我們以美元計算的淨保留率從118%到122%不等。
收入成本和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 收入成本 | $ | 63,423 | | | $ | 43,537 | | | $ | 19,886 | | | 46 | % |
| 毛利率 | 78 | % | | 77 | % | | | | |
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度收入成本增加了1990萬美元，增幅為46%。收入成本的增加主要是由於在主機代管設施中運營的相關費用增加了750萬美元，以及為擴大客户羣運營我們的全球網絡的網絡和帶寬成本，以及支持我們增長的容量的增加，增加了
350萬美元用於攤銷資本化的內部使用軟件成本，330萬美元與購買主機代管設施中的設備相關的折舊費用增加，320萬美元與員工相關的成本由於我們的客户支持和技術運營組織的員工人數增加37%而增加。增加的其餘部分主要是由於支付處理費和第三方技術服務增加了90萬美元。
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度毛利率沒有明顯波動。
運營費用
銷售及市場推廣
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 銷售和市場營銷 | $ | 159,298 | | | $ | 94,394 | | | $ | 64,904 | | | 69 | % |
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度銷售和營銷費用增加了6490萬美元，增幅為69%。這一增長主要是由於我們的銷售和營銷組織從2018年12月31日到2019年12月31日增加了58%的員工相關成本，包括基於股票的薪酬支出增加了770萬美元，這主要是因為確認了與RSU相關的費用，該費用在我們提交給SEC的與IPO相關的S-1表格註冊聲明的生效日期得到滿足。其餘的增長主要是由於旨在推動整體收入增長的品牌知名度廣告、第三方行業活動和數字績效營銷方面的投資導致營銷計劃支出增加了960萬美元，與分配的管理成本有關的支出增加了730萬美元，與旅行相關成本和第三方技術服務增加相關的支出增加了450萬美元，免費客户的代管和帶寬費用增加了350萬美元。
研究與開發
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 研發 | $ | 90,669 | | | $ | 54,463 | | | $ | 36,206 | | | 66 | % |
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度研發費用增加了3620萬美元，增幅為66%。這一增長主要是由於我們的研發組織從2018年12月31日到2019年12月31日增加了33%的員工相關成本，包括基於股票的薪酬支出增加了1330萬美元，這主要是因為確認了與RSU相關的費用，該費用在我們提交給SEC的與IPO相關的S-1表格註冊聲明的生效日期得到滿足。其餘增加的原因是，分配的間接費用增加500萬美元，主要與擴大辦公空間引起的租金和與辦公有關的費用有關，以及與差旅有關的費用和諮詢費用增加240萬美元。這些增加被資本化的內部使用軟件開發費用增加導致的費用減少640萬美元部分抵消。
一般事務和行政事務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 一般和行政 | $ | 81,578 | | | $ | 85,179 | | | $ | (3,601) | | | (4) | % |
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度一般和行政費用減少了360萬美元，或4%。減少的主要原因是第三方會計、諮詢和法律服務的專業費用減少了810萬美元，分配的管理費用減少了560萬美元，與員工相關的成本減少了80萬美元。員工相關成本的減少主要包括我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中其他部分的合併財務報表附註13所述的與2018年二級股票銷售相關的基於股票的薪酬支出減少1,060萬美元，部分被我們的一般和行政組織從2018年12月31日至2019年12月31日增加56%的員工人數所抵消，以及與合格事件(QE)期權和有業績的QE RSU相關的基於股票的薪酬支出增加
我們的A類普通股在公共交易所上市時滿足的條件，以及我們向證券交易委員會提交的與IPO相關的S-1表格註冊聲明的生效日期。折舊費用增加了310萬美元，保險、費用和税費增加了280萬美元，第三方技術服務成本增加了170萬美元，全公司活動和差旅相關費用增加了170萬美元，壞賬支出增加了140萬美元，部分抵消了這些減少。
營業外收入(費用)
利息收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 利息收入 | $ | 5,787 | | | $ | 1,895 | | | $ | 3,892 | | | 205 | % |
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度利息收入增加了390萬美元，增幅為205%。這一增長主要是由於首次公開募股(IPO)收益導致現金和現金等價物以及可供出售證券的投資餘額增加。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 利息支出 | $ | (1,112) | | | $ | (992) | | | $ | (120) | | | 12 | % |
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度利息支出沒有明顯波動。
其他費用，淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 其他費用，淨額 | $ | (1,442) | | | $ | (2,091) | | | $ | 649 | | | (31) | % |
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度，其他費用淨額減少了60萬美元，降幅為31%。減少的主要原因是轉租活動的租金收入增加了100萬美元。由於我們的可贖回優先股權證負債的公允價值增加以及外幣交易損益的波動，支出增加了30萬美元，部分抵消了這一減少額。
所得税撥備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
| 所得税撥備 | $ | 1,115 | | | $ | 1,077 | | | $ | 38 | | | 4 | % |
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度所得税撥備沒有明顯波動。
季度運營業績
下表列出了我們每個季度的未經審計的季度運營報表數據，以及每個項目代表我們每個季度收入的百分比。以下未經審核的季度營業報表數據與我們經審核的綜合財務報表的編制基準相同，管理層認為，這些數據包括公允報告該等數據所必需的所有調整，這些調整僅由正常經常性調整組成。我們的歷史業績不一定代表我們未來的業績，任何季度的業績也不一定代表全年或任何其他時期的預期結果。以下季度財務數據應與本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 三月三十一號，
2019 | | 六月三十日，
2019 | | 9月30日，
2019 | | 十二月三十一日，
2019 | | 三月三十一號，
2020 | | 六月三十日，
2020 | | 9月30日，
2020 | | 十二月三十一日，
2020 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) |
| 合併業務報表 | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 61,727 | | | $ | 67,424 | | | $ | 73,941 | | | $ | 83,930 | | | $ | 91,250 | | | $ | 99,721 | | | $ | 114,162 | | | $ | 125,926 | |
收入成本(1) | 14,360 | | | 14,832 | | | 16,033 | | | 18,198 | | | 20,821 | | | 24,164 | | | 27,005 | | | 29,065 | |
| 毛利 | 47,367 | | | 52,592 | | | 57,908 | | | 65,732 | | | 70,429 | | | 75,557 | | | 87,157 | | | 96,861 | |
| 運營費用： | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售和市場營銷(1) | 30,817 | | | 35,836 | | | 45,538 | | | 47,107 | | | 46,965 | | | 51,376 | | | 55,982 | | | 63,552 | |
研發(1) | 17,649 | | | 18,868 | | | 27,863 | | | 26,289 | | | 33,354 | | | 28,131 | | | 30,902 | | | 34,757 | |
一般和行政(1) | 16,048 | | | 17,659 | | | 25,593 | | | 22,278 | | | 26,181 | | | 20,754 | | | 21,525 | | | 23,293 | |
| 總運營費用 | 64,514 | | | 72,363 | | | 98,994 | | | 95,674 | | | 106,500 | | | 100,261 | | | 108,409 | | | 121,602 | |
| 運營虧損 | (17,147) | | | (19,771) | | | (41,086) | | | (29,942) | | | (36,071) | | | (24,704) | | | (21,252) | | | (24,741) | |
| 營業外收入(費用)： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | 913 | | | 830 | | | 1,079 | | | 2,965 | | | 2,569 | | | 1,857 | | | 1,316 | | | 846 | |
| 利息支出 | (273) | | | (290) | | | (407) | | | (142) | | | (67) | | | (5,007) | | | (9,828) | | | (10,062) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | (293) | | | (86) | | | (651) | | | (412) | | | 485 | | | (219) | | | (208) | | | 113 | |
| 營業外收入(費用)合計(淨額) | 347 | | | 454 | | | 21 | | | 2,411 | | | 2,987 | | | (3,369) | | | (8,720) | | | (9,103) | |
| 所得税前虧損 | (16,800) | | | (19,317) | | | (41,065) | | | (27,531) | | | (33,084) | | | (28,073) | | | (29,972) | | | (33,844) | |
| 所得税撥備(受益於) | 314 | | | 389 | | | (212) | | | 624 | | | (338) | | | (1,938) | | | (3,504) | | | 177 | |
| 淨損失 | $ | (17,114) | | | $ | (19,706) | | | $ | (40,853) | | | $ | (28,155) | | | $ | (32,746) | | | $ | (26,135) | | | $ | (26,468) | | | $ | (34,021) | |
_______________
(1)包括基於股票的薪酬費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 三月三十一號，
2019 | | 六月三十日，
2019 | | 9月30日，
2019 | | 十二月三十一日，
2019 | | 三月三十一號，
2020 | | 六月三十日，
2020 | | 9月30日，
2020 | | 十二月三十一日，
2020 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) |
| 收入成本 | $ | 32 | | | $ | 34 | | | $ | 397 | | | $ | 253 | | | $ | 267 | | | $ | 280 | | | $ | 311 | | | $ | 367 | |
| 銷售和市場營銷 | 279 | | | 275 | | | 4,880 | | | 3,275 | | | 3,163 | | | 3,608 | | | 4,406 | | | 4,842 | |
| 研發 | 417 | | | 406 | | | 7,801 | | | 4,413 | | | 6,090 | | | 5,374 | | | 6,749 | | | 7,877 | |
| 一般和行政 | 329 | | | 329 | | | 9,833 | | | 3,674 | | | 3,377 | | | 3,187 | | | 3,279 | | | 3,157 | |
| 基於股票的薪酬總費用 | $ | 1,057 | | | $ | 1,044 | | | $ | 22,911 | | | $ | 11,615 | | | $ | 12,897 | | | $ | 12,449 | | | $ | 14,745 | | | $ | 16,243 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 三月三十一號，
2019 | | 六月三十日，
2019 | | 9月30日，
2019 | | 十二月三十一日，
2019 | | 三月三十一號，
2020 | | 六月三十日，
2020 | | 9月30日，
2020 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 收入數據百分比 | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| 收入成本 | 23 | | | 22 | | | 22 | | | 22 | | | 23 | | | 24 | | | 24 | | | 23 | |
| 毛利 | 77 | | | 78 | | | 78 | | | 78 | | | 77 | | | 76 | | | 76 | | | 77 | |
| 運營費用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 銷售和市場營銷 | 50 | | | 53 | | | 62 | | | 56 | | | 51 | | | 52 | | | 49 | | | 50 | |
| 研發 | 29 | | | 28 | | | 38 | | | 31 | | | 37 | | | 28 | | | 27 | | | 28 | |
| 一般和行政 | 26 | | | 26 | | | 34 | | | 27 | | | 29 | | | 21 | | | 19 | | | 19 | |
| 總運營費用 | 105 | | | 107 | | | 134 | | | 114 | | | 117 | | | 101 | | | 95 | | | 97 | |
| 運營虧損 | (28) | | | (29) | | | (56) | | | (36) | | | (40) | | | (25) | | | (19) | | | (20) | |
| 營業外收入(費用)： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
| 利息支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (8) | | | (8) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | — | | | — | | | (1) | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 營業外收入(費用)合計(淨額) | 1 | | | 1 | | | — | | | 3 | | | 4 | | | (3) | | | (7) | | | (7) | |
| 所得税前虧損 | (27) | | | (28) | | | (56) | | | (33) | | | (36) | | | (28) | | | (26) | | | (27) | |
| 所得税撥備(受益於) | 1 | | | 1 | | | (1) | | | 1 | | | — | | | (2) | | | (3) | | | — | |
| 淨損失 | (28) | % | | (29) | % | | (55) | % | | (34) | % | | (36) | % | | (26) | % | | (23) | % | | (27) | % |
季度收入趨勢
我們的季度收入在每個季度都出現了環比增長，這主要是由於對新客户的銷售增加以及對現有客户的銷售增加。
季度收入成本趨勢
收入成本在公佈的每個季度都出現了連續增長，這與收入的增長一致，主要是由與主機代管設施運營相關的費用、網絡和帶寬成本以及運營我們的全球網絡以支持現有客户和新客户擴大采用我們的全球網絡和產品的相關管理成本推動的。
季度毛利趨勢
本季度毛利潤的整體增長主要是由於收入增加，部分原因是我們的網絡基礎設施和主機代管設施的效率提高。
季度運營費用趨勢
主要由於員工人數增加和其他支持我們增長的相關費用的增加，運營費用通常在本季度出現了環比增長。隨着我們擴大銷售團隊以獲得新客户，銷售和營銷費用增加，我們打算繼續對我們的銷售和營銷組織進行重大投資。我們還打算投資於研究和開發工作，以增加新的功能並增強我們現有的全球網絡與產品，並確保我們的全球網絡的安全性、性能和可靠性網絡與產品。隨着我們繼續投資以支持其他組織的增長，一般和行政費用的增長幅度較小。
在截至2020年3月31日的三個月裏，研發費用以絕對美元計算和佔收入的百分比都有所增加，部分原因是與收購相關的向前S2員工支付的570萬美元薪酬相關款項。在截至2020年3月31日的三個月中，以絕對美元計算的一般和行政費用也有所增加，佔收入的百分比也有所增加，部分原因是公司上市後保險費用增加了170萬美元，以及與新冠肺炎有關的影響增加了120萬美元的壞賬費用。
在截至2019年12月31日的一年中，由於準備上市公司的相關成本，一般和行政費用增加。在截至2019年9月30日的三個月內，以絕對美元計算的總運營費用以及佔收入的百分比的增長主要是由於自授出日期至股權證券上市日期的服務期內提供的量化寬鬆期權的累計股票補償開支為2,100萬美元，以及與我們向證券交易委員會提交的與IPO相關的S-1表格註冊表的生效日期相關的量化寬鬆RSU的累計股票補償支出2,100萬美元。
流動性與資本資源
自成立以來，我們主要通過出售股票和債務證券的淨收益以及使用我們的全球網絡和產品從客户那裏獲得的付款來為我們的運營提供資金。2019年9月，我們完成了首次公開募股(IPO)，以每股15.00美元的價格向公眾發行和出售了40，25萬股A類普通股。扣除承銷商的折扣和佣金，我們在IPO中出售股票獲得的淨收益為5.65億美元。於2020年5月，我們根據證券法頒佈的第144A規則，以非公開發售方式向合資格機構買家發行債券本金總額5.75億美元，扣除初始購買者折扣和債務發行成本後，我們從中獲得淨收益總額5.625億美元。
截至2020年12月31日，我們擁有1.089億美元的現金和現金等價物，其中包括我們的外國子公司持有的520萬美元。我們的現金和現金等價物主要包括現金、高流動性貨幣市場基金和商業票據。我們還有9.232億美元的可供出售證券，包括美國國債、美國政府機構證券、商業票據和公司債券。截至2020年12月31日，本公司的投資組合由平均信用評級為AA的投資級證券組成。我們的運營產生了重大的運營虧損，反映在截至2020年12月31日的4.205億美元的累計赤字和運營現金流為負。由於我們打算對我們的業務進行投資，預計在可預見的未來，我們將繼續遭受運營虧損，並從運營中產生負現金流，因此，我們可能需要額外的資本資源來執行我們發展業務的戰略計劃。
我們相信，我們現有的現金、現金等價物和可供出售的證券將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。我們對我們的財政資源將在多長時間內足以支持我們的運營的評估是前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素。我們的實際結果可能會因許多因素而有所不同，我們的近期和長期未來資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、訂閲續訂活動、時間安排
這些因素包括：支持我們的基礎設施和研發工作的支出情況、銷售和營銷活動的擴大、推出新產品或功能的時機、我們的全球網絡和產品在市場上的持續採用情況、以及持續的新冠肺炎疫情對我們和我們的客户、供應商及合作伙伴業務的影響。我們將來可能會達成協議，收購或投資於互補的業務、服務和技術，包括知識產權。我們的估計是基於可能被證明是錯誤的假設，我們可以比目前預期的更快地使用我們可用的資本資源。此外，一些可能影響我們運營的因素不在我們的控制範圍內，例如總體經濟狀況以及新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度。我們可能需要尋求額外的股本或債務融資。如果需要從外部獲得額外的資金，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集到資金，或者根本無法籌集到資金。如果我們不能在需要的時候籌集更多的資本，或者如果我們因為缺乏足夠的資本而不能擴大我們的業務或以其他方式利用我們的商機，我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到不利的影響。
現金流
下表彙總了我們在報告期間的現金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| | (單位：千) |
| 用於經營活動的現金淨額 | $ | (17,129) | | | $ | (38,917) | | | $ | (43,281) | |
| 用於投資活動的淨現金 | $ | (515,273) | | | $ | (417,641) | | | $ | (120,795) | |
| 融資活動提供的現金淨額 | $ | 504,912 | | | $ | 570,768 | | | $ | 168,621 | |
經營活動
截至2020年12月31日止年度，營運活動使用的現金淨額為1,710萬美元，經非現金費用163.3美元調整後淨虧損1.194億美元，以及營運資產及負債變動帶來的現金淨流出6,110萬美元。非現金費用主要包括5630萬美元的股票補償支出，4940萬美元的折舊和攤銷費用，2160萬美元的可轉換票據貼現和發行成本的攤銷，1980萬美元的非現金經營租賃成本，1730萬美元的遞延合同收購成本的攤銷，340萬美元的壞賬準備金，被610萬美元的遞延所得税部分抵消。經營資產和負債變化造成的現金淨流出主要是由於新增客户的銷售佣金增加導致遞延合同收購成本增加3,630萬美元，應收賬款淨額增加3,300萬美元，營業租賃負債減少2,070萬美元，預付費用和其他資產增加1,390萬美元，但遞延收入增加2,520萬美元，應計費用和其他流動負債增加1,710萬美元，淨現金流出增加3,300萬美元，這主要是由於增加新客户的銷售佣金增加，應收賬款淨額增加3,300萬美元，營業租賃負債減少2,070萬美元，預付費用和其他資產增加1,390萬美元，遞延收入增加2,520萬美元，應計費用和其他流動負債增加1,710萬美元。
截至2019年12月31日的年度內，經營活動中使用的現金淨額為3890萬美元，這是由於淨虧損1.058億美元，經非現金費用7980萬美元調整後，以及運營資產和負債變化導致的現金淨流出1290萬美元。非現金費用主要包括基於股票的補償費用3660萬美元，折舊和攤銷費用2950萬美元，以及遞延合同收購成本的攤銷1080萬美元。營業資產和負債變化造成的現金淨流出主要是由於遞延收入增加了1,460萬美元，應付賬款、應計費用和其他負債增加了1,350萬美元，部分抵消了因增加新客户而增加的銷售佣金導致的遞延合同收購成本增加2,010萬美元，應收賬款淨額增加了1,120萬美元，以及預付費用和其他資產增加了920萬美元。
在截至2018年12月31日的年度內，經營活動中使用的現金淨額為4330萬美元，這是由於淨虧損8720萬美元，經非現金費用5550萬美元調整後，以及運營資產和負債變化導致的現金淨流出1160萬美元。非現金費用主要包括基於股票的補償費用2730萬美元，折舊和攤銷費用1890萬美元，以及遞延合同收購成本的攤銷710萬美元。營業資產和負債變化帶來的現金淨流出主要是應收賬款淨額增加1,480萬美元的結果，應收賬款淨額增加是因為我們的客户羣不斷擴大，以及從客户那裏收取的時間安排，遞延合同收購成本增加了1,220萬美元，這是因為新客户的增加導致銷售佣金增加，預付費用和其他資產增加了630萬美元，但應收賬款增加了1,460萬美元，這部分抵消了應收賬款淨額增加的影響
費用和其他負債增加490萬美元，遞延收入增加490萬美元，合同資產減少220萬美元，原因是開具發票的時間安排。
投資活動
截至2020年12月31日的一年中，投資活動中使用的現金淨額為5.153億美元，主要原因是購買了12.67億美元的可供出售證券，資本支出為5640萬美元，內部使用軟件開發成本的資本化為1860萬美元，以及為收購支付的現金，扣除收購的現金淨額為1390萬美元。這些活動被8.402億美元的可供出售證券到期收益部分抵消。
截至2019年12月31日的一年中，投資活動中使用的現金淨額為4.176億美元，主要原因是購買了5.374億美元的可供出售證券，資本支出4330萬美元，以及內部使用軟件開發成本的資本化1400萬美元。這些活動被1.77億美元的可供出售證券的銷售收益和到期日所抵消。
截至2018年12月31日的年度內，投資活動中使用的現金淨額為1.208億美元，主要原因是購買了1.453億美元的可供出售證券，資本支出2550萬美元，以及內部使用軟件開發成本的資本化940萬美元。這些活動被5920萬美元的可供出售證券到期收益部分抵消。
融資活動
在截至2020年12月31日的年度內，融資活動提供的現金淨額為5.049億美元，主要是由於發行票據的毛收入5.75億美元，發行普通股用於員工購股計劃的收益1090萬美元，以及行使既得和未歸屬股票期權的收益770萬美元，部分抵消了購買與票據相關的上限催繳的6730萬美元現金，支付票據發行成本的1250萬美元現金，支付RSU和解預扣税金的810萬美元。以及根據員工購股計劃發行的普通股預扣税金40萬美元。
截至2019年12月31日的年度內，融資活動提供的現金淨額為5.708億美元，主要是由於扣除承銷折扣和佣金後的IPO淨收益5.705億美元，以及行使既得和未歸屬股票期權的600萬美元收益，部分被530萬美元的遞延發行成本支付所抵消。
在截至2018年12月31日的年度內，融資活動提供的現金淨額為1.686億美元，主要是由於發行D系列可贖回可轉換優先股的收益1.5億美元，以及行使既得和未歸屬股票期權的收益1890萬美元。
合同義務和承諾
下表彙總了截至2020年12月31日我們的合同義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的應付款期限 |
| 總計 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
| | | | | | | | | |
| (單位：千) |
| 不可取消： | | | | | | | | | |
未結採購協議(1) | $ | 17,621 | | | $ | 5,360 | | | $ | 6,492 | | | $ | 1,493 | | | $ | 4,276 | |
帶寬和主機代管承諾(2) | 36,797 | | | 14,420 | | | 17,063 | | | 4,280 | | | 1,034 | |
經營租賃義務(3) | 63,094 | | | 19,695 | | | 25,048 | | | 10,774 | | | 7,577 | |
| 2025年到期的0.75%可轉換優先票據 | 575,000 | | | — | | | — | | | 575,000 | | | — | |
利息義務(4) | 18,855 | | | 4,312 | | | 8,625 | | | 5,918 | | | — | |
其他承諾(5) | 2,187 | | | 2,187 | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 713,554 | | | $ | 45,974 | | | $ | 57,228 | | | $ | 597,465 | | | $ | 12,887 | |
(1)開放式購買承諾適用於根據不可取消合同購買服務。截至2020年12月31日，由於我們尚未收到相關服務，它們沒有被記錄為綜合資產負債表上的負債。
(2)與各種網絡和互聯網服務提供商就帶寬使用和主機代管達成長期承諾。截至2020年12月31日，尚未收到的服務成本未作為負債計入合併資產負債表。
(3)這主要是因為我們在加利福尼亞州舊金山的總部，以及我們在德克薩斯州奧斯汀、加利福尼亞州聖何塞、佛羅裏達州米拉馬爾、英國倫敦、葡萄牙里斯本和新加坡的辦事處。列出的總付款代表未來最低租賃付款總額。
(4)代表債券的總利息義務，以現金支付，不包括債券發行成本的非現金攤銷。有關我們債務的進一步詳情，請參閲本年度報告(Form 10-K)中的綜合財務報表附註7。
(5)與S2收購相關的賠償扣留考慮。有關收購S2的更多詳情，請參閲本年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註14。
上表中的合同承諾額與可強制執行和具有法律約束力的協議相關聯。我們可以取消而不會受到重大處罰的合同義務不包括在上表中。在正常業務過程中發出的採購訂單不包括在上表中，因為我們的採購訂單代表的是採購授權，而不是具有約束力的協議。
除了上述合同義務外，截至2020年12月31日，我們的綜合資產負債表上確認了930萬美元的限制性現金總額，其中包括670萬美元的未償還信用證(以某些業主為辦公場地)和260萬美元的短期限制性現金，其中主要包括與收購S2相關的付款義務。信用證每年續簽一次，到2028年在不同的日期到期。
有關租賃和其他承諾的更多討論，請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的合併財務報表附註7。
表外安排
截至2020年12月31日，我們與結構性融資或特殊目的實體等未合併的組織或金融夥伴關係沒有任何關係，這些組織或金融夥伴關係的建立目的是促進表外安排或其他合同上狹窄或有限的目的。
關鍵會計政策、重大判斷和估計的使用
我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。在編制這些合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用以及相關披露報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下是合理的各種其他假設，我們會持續評估我們的估計和假設。由於正在進行的新冠肺炎大流行，有
全球經濟和金融市場持續存在的不確定性和重大混亂。我們不知道有任何具體的事件或情況需要更新我們的估計或假設，或者需要修訂截至2021年2月25日，也就是本年度報告以Form 10-K格式發佈的日期的資產或負債的賬面價值。然而，隨着新事件的發生和獲得更多信息，這些估計和假設在未來可能會發生變化。我們的實際結果可能與這些估計不同。
我們認為對我們的綜合財務報表有最重大影響的關鍵會計估計、假設和判斷如下所述。
收入確認
根據ASC第606條，收入在客户獲得對承諾服務的控制權時確認。確認的收入金額反映了該公司預期有權從這些服務中獲得的對價。為了達到這一標準，公司採取了以下五個步驟：
1.確定與客户的合同
2.確定合同中的履行義務
3.確定成交價
4.將交易價格分攤到合同中的履約義務
5.在公司履行履約義務時或在履行義務時確認收入
該公司通過其銷售團隊和渠道合作伙伴直接產生銷售額。銷售給渠道合作伙伴的收入在滿足上述所有收入確認標準後進行記錄。渠道合作伙伴通常在向公司下訂單之前收到來自最終客户的訂單。渠道合作伙伴的付款不取決於合作伙伴從最終客户那裏收取的費用。該公司的履約義務主要包括訂閲和支持服務，因為它們是在同一服務期內提供的。
可變注意事項
如果公司的服務不符合某些服務水平承諾，其客户有權獲得服務積分，在某些情況下還可以獲得退款，每種退款都代表一種可變對價。銷售收入以淨銷售價格(即交易價格)入賬，幷包括對這些形式的可變對價的估計，前提是累計收入在未來一段時間內不會發生重大逆轉。從歷史上看，該公司沒有經歷過任何對其合併財務報表產生實質性影響的事件。因此，綜合財務報表中與這些協議相關的任何估計退款在列報期間都不是實質性的。基於使用的對價主要與公司客户在給定時間段內訪問公司網絡時使用多餘帶寬所收取的費用有關，並在使用期間確認為收入。
訂閲和支持收入
該公司的收入主要來自向其客户銷售接入其網絡和產品的訂閲以及相關的支持服務。與客户的協議一般不向客户提供在任何時候擁有運營其全球網絡和產品的公司軟件的權利。取而代之的是，客户可以在合同期內連續訪問該公司的全球網絡和產品。對公司網絡和產品的訪問被視為每月一系列，包括一項履約義務。由於公司在合同期內均勻地轉移控制權，所以採用經過時間的產出法來衡量進度。因此，與訂閲和支持收入相關的固定對價一般在合同期限內以直線方式確認，自公司向客户提供服務之日起計算。基於使用的對價主要與公司客户在給定時間段內訪問公司網絡和產品時使用多餘帶寬所收取的費用有關，並在使用期間確認為收入。
該公司簽約客户的訂閲和支持期限合同通常從一年到三年不等。本公司與簽約客户簽訂的大部分合同均不得超過合同規定的期限
學期。如果公司未能按照合同條款履行，客户通常有權因此終止合同。對於本公司的現收現付客户，包括通過本公司網站註冊本公司的專業或商業訂閲計劃的客户(本公司以前稱為自助服務客户)，訂閲和支持期限通常為每月一次。
近期會計公告
有關最近發佈的會計聲明的更多信息，請參閲本年度報告(Form 10-K)第II部分第8項中的合併財務報表附註2。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們在美國和國際上都有業務，我們在正常的業務過程中面臨市場風險。
利率風險
截至2020年12月31日，我們擁有1.089億美元的現金和現金等價物，以及9.232億美元的可供出售證券。由於這些工具的到期日較短，我們的現金等價物的賬面價值接近公允價值。我們投資活動的主要目標是保護資本，滿足流動性需求，並對現金和投資進行受託控制。我們可供出售的證券是出於保本目的而持有的。我們不以交易或投機為目的進行投資。
由於利率波動，我們的現金等價物和投資組合受到市場風險的影響。我們未來的投資收入可能會因為利率的變化而低於我們的預期，或者如果我們被迫出售因利率變化而導致市值下降的證券，我們可能會遭受本金損失。然而，由於我們將我們的證券歸類為“可供出售”，除非此類證券在到期前出售，否則不會因利率變化而確認收益或損失，或者公允價值的下降被確定為非臨時性的。
於2020年5月，我們根據證券法頒佈的規則第144A條，向合資格機構買家發行債券本金總額5.75億美元。該批債券的年利率固定，因此，我們對該批債券並無經濟利率風險。我們在綜合資產負債表上按面值減去未攤銷債務貼現和發行成本計入票據。一般而言，債券的公平市值會隨利率下降而上升，隨利率上升而下降。此外，當我們A類普通股的市場價格波動時，票據的公平市場價值也會波動。
我們認為，假設利率在上述任何時期上升或下降10%都不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
外幣風險
我們海外子公司的功能貨幣是美元，我們的運營結果和現金流會受到外幣兑美元匯率變化的影響。我們的大部分收入都是以美元計價的。我們的費用一般是以我們業務所在國家的貨幣計價的，並會受到外幣匯率變化，特別是英鎊和新加坡元變化的影響。由於匯率可能在不同時期之間大幅波動，收入和運營費用在換算成美元時也可能在不同時期之間經歷重大波動。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，適用於我們業務的外幣匯率假設10%的變化不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。到目前為止，我們還沒有正式的外匯套期保值計劃，但如果我們對外匯的敞口變得更大，我們可能會在未來這樣做。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告書 | 91 |
合併資產負債表 | 93 |
合併業務報表 | 94 |
合併全面損失表 | 95 |
可贖回可轉換優先股和股東權益合併報表(虧損) | 96 |
合併現金流量表 | 98 |
合併財務報表附註 | 100 |
本第8項所要求的補充財務信息包括在第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中，標題為“經營數據的季度結果”，在此引用作為參考。
獨立註冊會計師事務所報告書
致股東和董事會
CloudFlare，Inc.：
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了Cloudflare，Inc.及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表、截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關合並經營表、全面虧損、可贖回可轉換優先股和股東權益(虧損)、現金流量以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。此外，我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面保持了對財務報告的有效內部控制。
會計原則的變化
正如綜合財務報表附註2所述，由於採用了FASB會計準則彙編第842號，租賃，本公司已於2020年1月1日改變了租賃會計方法。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是對公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。
符合公認的會計原則。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測都有可能由於條件的變化而導致控制措施不充分，或者對政策或政策的遵守程度可能會變得不充分。程序可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
審計證據對收入的充分性評價
如綜合財務報表附註2和附註3所述，並在綜合經營報表中披露，該公司在截至2020年12月31日的一年中錄得總收入4.311億美元。該公司的收入來自現收現付和簽約客户，包括接入其網絡和產品的訂閲費、支持服務和基於使用的費用。該公司的履約義務主要包括訂閲和支持服務，因為它們是在同一服務期內提供的。
我們將評估審計證據對收入的充分性視為一項重要的審計事項。具體地説，由於收入合同的性質，需要質疑審計師的判斷，以評估為與合同客户的收入獲得的審計證據的性質和程度。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們運用審計師的判斷來確定對合同客户的收入執行的程序的性質和範圍。我們對設計進行了評估，並測試了與公司針對合同客户的收入確認流程相關的某些內部控制的運行有效性，包括對公司識別和評估合同條款的控制。對於某些合同客户協議，我們閲讀了一些合同，並評估了公司對影響收入確認時間的合同條款的評估。對於某些簽約的客户交易，我們將確認的收入金額與基礎文檔的條款(包括與客户的合同)進行了比較。我們通過評估所執行程序的結果來評估所獲得的審計證據的充分性，包括此類證據的性質和範圍的適當性。
/s/畢馬威會計師事務所
自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
加州聖克拉拉
2021年2月25日
CloudFlare，Inc.
綜合資產負債表
(單位為千，面值除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
現金和現金等價物 | $ | 108,895 | | | $ | 138,976 | |
可供出售的證券 | 923,201 | | | 497,972 | |
應收賬款淨額 | 63,499 | | | 33,867 | |
合同資產 | 3,538 | | | 2,063 | |
| 限制性短期現金 | 2,591 | | | — | |
預付費用和其他流動資產 | 28,230 | | | 16,994 | |
流動資產總額 | 1,129,954 | | | 689,872 | |
| 財產和設備，淨額 | 123,688 | | | 101,466 | |
| 商譽 | 17,167 | | | 4,083 | |
| 收購的無形資產，淨額 | 2,800 | | | 31 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 43,148 | | | — | |
| 遞延合同購置成本，非流動 | 44,176 | | | 25,184 | |
| 受限現金 | 6,660 | | | 6,660 | |
| 其他非流動資產 | 13,058 | | | 3,528 | |
總資產 | $ | 1,380,651 | | | $ | 830,824 | |
| 負債與股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
應付帳款 | $ | 14,485 | | | $ | 11,463 | |
應計費用和其他流動負債 | 45,627 | | | 28,314 | |
| 經營租賃負債 | 17,717 | | | — | |
提前行使未歸屬股票期權的責任 | 8,603 | | | 13,263 | |
遞延收入 | 54,945 | | | 30,843 | |
流動負債總額 | 141,377 | | | 83,883 | |
| 可轉換優先票據，淨額 | 383,275 | | | — | |
| 建設到訴訟租賃融資義務 | — | | | 10,506 | |
| 非流動經營租賃負債 | 27,309 | | | — | |
| 遞延收入，非流動收入 | 1,891 | | | 804 | |
| 其他非流動負債 | 9,859 | | | 9,803 | |
總負債 | 563,711 | | | 104,996 | |
| 承付款和或有事項(附註8) | | | |
| 股東權益 | | | |
A類普通股；$0.001票面價值；2,250,000截至2020年12月31日和2019年12月31日授權的股票；249,401和87,072分別截至2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行的股票 | 249 | | | 87 | |
B類普通股；$0.001票面價值；315,000截至2020年12月31日和2019年12月31日授權的股票；59,239和213,101分別截至2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行的股票 | 55 | | | 207 | |
| 額外實收資本 | 1,236,993 | | | 1,027,179 | |
| 累計赤字 | (420,520) | | | (301,706) | |
| 累計其他綜合收益 | 163 | | | 61 | |
| 股東權益總額 | 816,940 | | | 725,828 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 1,380,651 | | | $ | 830,824 | |
CloudFlare，Inc.
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | $ | 431,059 | | | $ | 287,022 | | | $ | 192,674 | |
| 收入成本 | 101,055 | | | 63,423 | | | 43,537 | |
毛利 | 330,004 | | | 223,599 | | | 149,137 | |
| 運營費用： | | | | | |
銷售和市場營銷 | 217,875 | | | 159,298 | | | 94,394 | |
研發 | 127,144 | | | 90,669 | | | 54,463 | |
一般和行政 | 91,753 | | | 81,578 | | | 85,179 | |
| 總運營費用 | 436,772 | | | 331,545 | | | 234,036 | |
| 運營虧損 | (106,768) | | | (107,946) | | | (84,899) | |
| 營業外收入(費用)： | | | | | |
利息收入 | 6,588 | | | 5,787 | | | 1,895 | |
利息支出 | (24,964) | | | (1,112) | | | (992) | |
其他收入(費用)，淨額 | 171 | | | (1,442) | | | (2,091) | |
| 營業外收入(費用)合計(淨額) | (18,205) | | | 3,233 | | | (1,188) | |
| 所得税前虧損 | (124,973) | | | (104,713) | | | (86,087) | |
| 所得税撥備(受益於) | (5,603) | | | 1,115 | | | 1,077 | |
| 淨損失 | $ | (119,370) | | | $ | (105,828) | | | $ | (87,164) | |
普通股股東應佔每股基本虧損和攤薄淨虧損 | $ | (0.40) | | | $ | (0.72) | | | $ | (1.08) | |
加權平均股數，用於計算普通股股東應佔每股基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損 | 299,774 | | | 146,306 | | | 80,981 | |
CloudFlare，Inc.
合併全面損失表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | |
| | | | |
| 淨損失 | $ | (119,370) | | | $ | (105,828) | | | $ | (87,164) | | | |
| 其他全面收入： | | | | | | | |
扣除税後的投資未實現收益變動 | 102 | | | 118 | | | 49 | | | |
| 其他綜合收益 | 102 | | | 118 | | | 49 | | | |
| 綜合損失 | $ | (119,268) | | | $ | (105,710) | | | $ | (87,115) | | | |
目錄
CloudFlare，Inc.
可贖回可轉換優先股和股東權益合併表(虧損)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回的可兑換的
優先股 | | A類普通股 | | B類普通股 | | 其他內容
實繳
資本 | | 累計
赤字 | | 累計
其他
全面
收益(虧損) | | 總計
股東的
權益(赤字) |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | |
| 截至2017年12月31日的餘額 | 152,022 | | | $ | 181,546 | | | — | | | $ | — | | | 79,116 | | | $ | 79 | | | $ | 48,907 | | | $ | (108,714) | | | $ | (106) | | | $ | (59,834) | |
發行D系列可贖回可轉換優先股，扣除發行成本$25 | 13,636 | | | 149,975 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 行使股票期權時發行普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,481 | | | 6 | | | 4,406 | | | — | | | — | | | 4,412 | |
| 回購未歸屬普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (36) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 發行與提前行使的股票期權相關的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,906 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 提早行使股票期權而發行的股份的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,415 | | | — | | | — | | | 1,415 | |
| 受限制普通股的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 75 | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27,614 | | | — | | | — | | | 27,614 | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (87,164) | | | — | | | (87,164) | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 49 | | | 49 | |
| 截至2018年12月31日的餘額 | 165,658 | | | 331,521 | | | — | | | — | | | 91,542 | | | 85 | | | 82,345 | | | (195,878) | | | (57) | | | (113,505) | |
| 首次公開發行(IPO)時發行普通股，扣除承銷折扣和發行成本後的淨額 | — | | | — | | | 40,250 | | | 40 | | | — | | | — | | | 565,001 | | | — | | | — | | | 565,041 | |
| 首次公開發行時將可贖回可轉換優先股轉換為普通股 | (165,658) | | | (331,521) | | | 31,381 | | | 31 | | | 134,277 | | | 135 | | | 331,355 | | | — | | | — | | | 331,521 | |
| 可贖回可轉換優先股權證轉換為普通股認股權證及普通股認股權證淨行使時發行普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 174 | | | — | | | 3,135 | | | — | | | — | | | 3,135 | |
| 與收購相關的普通股發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 18 | | | — | | | — | | | 18 | |
| 行使股票期權時發行普通股 | — | | | — | | | 27 | | | 1 | | | 1,736 | | | 2 | | | 3,055 | | | — | | | — | | | 3,058 | |
| 回購未歸屬普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (123) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 發行與提前行使的股票期權相關的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 902 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 提早行使股票期權而發行的股份的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,668 | | | — | | | — | | | 3,668 | |
| 將B類普通股轉換為A類普通股 | — | | | — | | | 15,414 | | | 15 | | | (15,414) | | | (15) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 38,602 | | | — | | | — | | | 38,602 | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (105,828) | | | — | | | (105,828) | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 118 | | | 118 | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | — | | | — | | | 87,072 | | | 87 | | | 213,101 | | | 207 | | | 1,027,179 | | | (301,706) | | | 61 | | | 725,828 | |
| 採用ASC 842的累積效果調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 556 | | | — | | | 556 | |
| 與收購相關的普通股發行 | — | | | — | | | 107 | | | — | | | — | | | — | | | 1,821 | | | — | | | — | | | 1,821 | |
| 與收購相關的未歸屬限制性股票的發行 | — | | | — | | | 841 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 行使股票期權時發行普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,351 | | | 4 | | | 7,453 | | | — | | | — | | | 7,457 | |
| 回購未歸屬普通股 | — | | | — | | | (64) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 發行與提前行使的股票期權相關的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | 100 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 提早行使股票期權而發行的股份的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 4,742 | | | — | | | — | | | 4,744 | |
| 發行與RSU結算相關的普通股 | — | | | — | | | 487 | | | — | | | 2,446 | | | 3 | | | (3) | | | — | | | — | | | — | |
| RSU結算預扣税金 | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (418) | | | — | | | (8,101) | | | — | | | — | | | (8,101) | |
| 將B類普通股轉換為A類普通股 | — | | | — | | | 160,341 | | | 161 | | | (160,341) | | | (161) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 可轉換優先票據的權益部分，扣除發行成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 200,812 | | | — | | | — | | | 200,812 | |
| 購買與可轉換優先票據有關的上限催繳 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (67,333) | | | — | | | — | | | (67,333) | |
| 根據員工購股計劃發行的普通股 | — | | | — | | | 640 | | | 1 | | | — | | | — | | | 10,923 | | | — | | | — | | | 10,924 | |
目錄
CloudFlare，Inc.
可贖回可轉換優先股和股東權益(赤字)合併報表-續
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根據員工購股計劃發行的普通股預扣税金 | — | | | — | | | (13) | | | — | | | — | | | — | | | (376) | | | — | | | — | | | (376) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 59,876 | | | — | | | — | | | 59,876 | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (119,370) | | | — | | | (119,370) | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 102 | | | 102 | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | — | | | $ | — | | | 249,401 | | | $ | 249 | | | 59,239 | | | $ | 55 | | | $ | 1,236,993 | | | $ | (420,520) | | | $ | 163 | | | $ | 816,940 | |
CloudFlare，Inc.
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
淨損失 | | $ | (119,370) | | | $ | (105,828) | | | $ | (87,164) | |
調整以調節淨虧損與經營活動中使用的現金： | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | | 49,387 | | | 29,479 | | | 18,905 | |
| 非現金經營租賃成本 | | 19,765 | | | — | | | — | |
遞延合同購置成本攤銷 | | 17,324 | | | 10,821 | | | 7,060 | |
基於股票的薪酬費用 | | 56,334 | | | 36,627 | | | 27,347 | |
| 攤銷債務貼現和發行成本 | | 21,629 | | | — | | | — | |
可供出售證券折價和溢價攤銷淨額 | | 1,642 | | | (1,801) | | | (570) | |
遞延所得税 | | (6,145) | | | 370 | | | 385 | |
壞賬撥備 | | 3,368 | | | 2,488 | | | 1,080 | |
可贖回優先股權證負債的公允價值變動 | | — | | | 1,517 | | | 1,220 | |
其他 | | 1 | | | 304 | | | 46 | |
扣除收購影響後的營業資產和負債變化： | | | | | | |
應收賬款淨額 | | (33,000) | | | (11,200) | | | (14,758) | |
合同資產 | | (1,475) | | | (511) | | | 2,158 | |
延期合同購置成本 | | (36,315) | | | (20,065) | | | (12,235) | |
預付費用和其他流動資產 | | (11,634) | | | (7,621) | | | (5,942) | |
其他非流動資產 | | (2,268) | | | (1,575) | | | (352) | |
應付帳款 | | 1,690 | | | (1,328) | | | 4,386 | |
應計費用和其他流動負債 | | 17,075 | | | 12,334 | | | 6,824 | |
| 經營租賃負債 | | (20,718) | | | — | | | — | |
遞延收入 | | 25,189 | | | 14,610 | | | 4,903 | |
其他非流動負債 | | 392 | | | 2,462 | | | 3,426 | |
| 用於經營活動的現金淨額 | | (17,129) | | | (38,917) | | | (43,281) | |
| 投資活動的現金流 | | | | | | |
購置物業和設備 | | (56,375) | | | (43,289) | | | (25,466) | |
大寫的內部使用軟件 | | (18,587) | | | (13,990) | | | (9,373) | |
收購支付的現金，扣除收購的現金 | | (13,941) | | | — | | | — | |
購買可供出售的證券 | | (1,267,015) | | | (537,382) | | | (145,269) | |
出售可供出售的證券 | | — | | | 1,978 | | | — | |
可供出售證券的到期日 | | 840,248 | | | 174,998 | | | 59,249 | |
其他投資活動 | | 397 | | | 44 | | | 64 | |
| 用於投資活動的淨現金 | | (515,273) | | | (417,641) | | | (120,795) | |
| 融資活動的現金流 | | | | | | |
| 發行優先股的收益，扣除發行成本 | | — | | | — | | | 149,975 | |
首次公開發行(IPO)收益，扣除承銷折扣和佣金後的淨額 | | — | | | 570,544 | | | — | |
| 發行可轉換優先票據的總收益 | | 575,000 | | | — | | | — | |
| 購買與可轉換優先票據有關的上限催繳 | | (67,333) | | | — | | | — | |
| 支付可轉換優先票據發行成本的現金 | | (12,542) | | | — | | | — | |
行使股票期權所得收益 | | 7,457 | | | 3,058 | | | 4,412 | |
提前行使股票期權所得收益 | | 241 | | | 2,909 | | | 14,525 | |
回購未歸屬普通股 | | (157) | | | (283) | | | (65) | |
應付票據付款 | | (200) | | | (255) | | | (356) | |
| 員工購股計劃發行普通股所得款項 | | 10,923 | | | — | | | — | |
從建造到訴訟租賃融資義務提取的收益 | | — | | | 63 | | | 130 | |
延期發行費用的支付 | | — | | | (5,268) | | | — | |
| RSU結算中預扣税金義務的繳納 | | (8,101) | | | — | | | — | |
| 根據員工購股計劃發行的普通股預扣税義務的支付 | | (376) | | | — | | | — | |
| 融資活動提供的現金淨額 | | 504,912 | | | 570,768 | | | 168,621 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | | (27,490) | | | 114,210 | | | 4,545 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | | 145,636 | | | 31,426 | | | 26,881 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 118,146 | | | $ | 145,636 | | | $ | 31,426 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | | |
支付利息的現金 | | $ | 2,192 | | | $ | 786 | | | $ | 786 | |
| 所得税支付的現金，扣除退税後的淨額 | | $ | 702 | | | $ | 1,042 | | | $ | 1,302 | |
| 為經營租賃負債支付的現金 | | $ | 20,895 | | | $ | — | | | $ | — | |
補充披露非現金投融資活動： | | | | | | |
基於股票的薪酬資本化，用於軟件開發 | | $ | 3,423 | | | $ | 1,975 | | | $ | 267 | |
與財產和設備增加有關的應付帳款和應計費用 | | $ | 3,052 | | | $ | 3,571 | | | $ | 5,757 | |
提前行使的股票期權的歸屬 | | $ | 4,744 | | | $ | 3,668 | | | $ | 1,415 | |
遞延發行成本，應計但未支付 | | $ | — | | | $ | 236 | | | $ | — | |
| 與企業合併相關的賠償扣繳考慮 | | $ | 2,187 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 發行與收購相關的普通股 | | $ | 1,821 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 以經營租賃負債換取的經營租賃使用權資產 | | $ | 9,893 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 取消對成套建築租賃的認識 | | $ | 9,886 | | | $ | — | | | $ | — | |
可贖回可轉換優先股轉換為普通股 | | $ | — | | | $ | 331,521 | | | $ | — | |
轉換可贖回可轉換優先股權證負債重分類為額外實收資本 | | $ | — | | | $ | 3,135 | | | $ | — | |
CloudFlare，Inc.
合併財務報表附註
注1。陳述的組織和基礎
業務的組織和描述
CloudFlare，Inc.(公司、Cloudflare、我們、我們或我們)構建了一個全球網絡，為各種規模和地理位置的企業提供廣泛的網絡服務，使它們更加安全，增強其業務關鍵型應用程序的性能，並消除管理單個網絡硬件的成本和複雜性。CloudFlare為企業提供了一個可擴展、易於使用的統一控制平面，可跨其內部、混合、雲和SaaS應用提供安全性、性能和可靠性。該公司於2009年7月在特拉華州註冊成立。該公司總部設在加利福尼亞州舊金山。
列報依據和合並原則
隨附的綜合財務報表和附註是按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的，包括本公司及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。該公司的會計年度將於12月31日結束。
首次公開發行(IPO)
2019年9月，公司完成首次公開募股(IPO)，發行和出售A類普通股，淨收益為$565.0在扣除承保折扣和佣金以及發行成本後，為100萬美元。IPO完成後，公司所有已發行的可贖回可轉換優先股自動轉換為A類普通股和B類普通股。此外，所有購買公司可贖回可轉換優先股股份的流通權證自動轉換為購買B類普通股股份的流通權證，前員工持有的全部B類普通股股份自動轉換為A類普通股。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表和合並財務報表附註中報告和披露的金額。這些估計包括但不限於壞賬準備、遞延合同收購成本、公司遞延合同收購成本產生的收益期、內部使用軟件的資本化和估計使用壽命、無形資產的可回收程度及其估計使用壽命、財產和設備的使用壽命、可轉換優先票據的負債和權益分配、用於經營租賃負債的增量借款利率的確定、基於股票的補償費用的估值和確認、不確定的納税狀況，以及當期和遞延所得税的確認和計量。管理層將這些估計和假設建立在歷史經驗和各種其他被認為是合理的假設的基礎上。由於新冠肺炎大流行，全球經濟和金融市場持續存在不確定性和重大混亂。公司不知道有任何具體事件或情況需要更新其估計或假設，或修訂截至2021年2月25日，也就是本年度報告以Form 10-K格式發佈的資產或負債的賬面價值。然而，隨着新事件的發生和獲得更多信息，這些估計和假設在未來可能會改變。. 實際結果可能與這些估計大不相同。
注：2.重要會計政策摘要
風險集中
該公司的收入依賴於其客户使用基於互聯網的服務。這些服務可能容易受到技術和政府監管的快速變化。如果公司不能跟上客户的需求並繼續提高其技術能力，或者如果另一家公司引入有競爭力的
如果一個或多個產品或政府管轄範圍頒佈有損公司業務的法律，則此類事件或事件可能對公司的經營業績產生不利影響。
該公司通過位於全球不同城市和國家的主機代管設施為客户提供服務。該公司制定了內部程序，以便在發生災難時恢復其現有主機代管設施的服務。即使有了這些災難恢復程序，在執行恢復程序期間，公司的服務仍可能嚴重中斷。
該公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物、可供出售證券和應收賬款。雖然公司在多家金融機構保持現金存款、現金等值餘額和可供出售的證券，但存款有時可能超過聯邦保險的限額。現金和現金等價物可以隨時提取或贖回。該公司相信，持有其現金和現金等價物的金融機構財務狀況良好，因此，這些餘額的信用風險最小。該公司還保持對信用評級較高的美國國債、美國政府機構證券、商業票據和公司債券的投資，因此，這些餘額的信用風險最小。現金等價物包括通過美國金融機構投資的貨幣市場基金、商業票據和公司債券。
該公司的應收賬款來自對世界各地客户的淨收入。該公司在正常業務過程中向其客户提供信貸。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，沒有 客户佔公司收入的10%以上。截至2020年12月31日和2019年12月31日，沒有客户佔應收賬款淨額的10%或更多。
收入確認
根據ASC第606條，收入在客户獲得對承諾服務的控制權時確認。確認的收入金額反映了該公司預期有權從這些服務中獲得的對價。為了達到這一標準，公司採取了以下五個步驟：
1.確定與客户的合同
2.確定合同中的履行義務
3.確定成交價
4.將交易價格分攤到合同中的履約義務
5.在公司履行履約義務時或在履行義務時確認收入
該公司通過其銷售團隊和渠道合作伙伴直接產生銷售額。銷售給渠道合作伙伴的收入在滿足上述所有收入確認標準後進行記錄。渠道合作伙伴通常在向公司下訂單之前收到來自最終客户的訂單。渠道合作伙伴的付款不取決於合作伙伴從最終客户那裏收取的費用。該公司的履約義務主要包括訂閲和支持服務，因為它們是在同一服務期內提供的。
可變注意事項
如果公司的服務不符合某些服務水平承諾，其客户有權獲得服務積分，在某些情況下還可以獲得退款，每種退款都代表一種可變對價。銷售收入以淨銷售價格(即交易價格)入賬，幷包括對這些形式的可變對價的估計，前提是累計收入在未來一段時間內不會發生重大逆轉。從歷史上看，該公司沒有經歷過任何對其合併財務報表產生實質性影響的事件。因此，綜合財務報表中與這些協議相關的任何估計退款在列報期間都不是實質性的。基於使用的對價主要與公司客户在給定時間段內訪問公司網絡和產品時使用多餘帶寬所收取的費用有關，並在使用期間確認為收入。
訂閲和支持收入
該公司的收入主要來自向其客户銷售接入其網絡和產品的訂閲以及相關的支持服務。與客户的協議一般不向客户提供在任何時候擁有運營其全球網絡和產品的公司軟件的權利。取而代之的是，客户可以在合同期內連續訪問該公司的全球網絡和產品。對公司網絡和產品的訪問被視為每月一系列，包括一項履約義務。由於公司在合同期內均勻地轉移控制權，所以採用經過時間的產出法來衡量進度。因此，與訂閲和支持收入相關的固定對價一般在合同期限內以直線方式確認，自公司向客户提供服務之日起計算。基於使用的對價主要與公司客户在給定時間段內訪問公司網絡和產品時使用多餘帶寬所收取的費用有關，並在使用期間確認為收入。
本公司簽約客户的訂閲和支持期限合同的範圍通常為一至三年。本公司與合同客户簽訂的大部分合同在合同期限內不可撤銷。如果公司未能按照合同條款履行，客户通常有權因此終止合同。對於本公司的現收現付客户，包括通過本公司網站註冊本公司的專業或商業訂閲計劃的客户(本公司以前稱為自助服務客户)，訂閲和支持期限通常為每月一次。
獲得和履行合同的費用
該公司將支付給內部銷售人員的銷售佣金和相關工資税資本化，這是獲得渠道合作伙伴和直接客户合同的增量。這些成本在合併資產負債表上記為遞延合同收購成本。如果佣金實際上是遞增的，如果沒有客户合同就不會發生，公司將根據其銷售補償計劃確定是否應該遞延成本。
續簽合同的銷售佣金被認為與購買初始合同所支付的佣金不相稱。在最初獲得合同時支付的佣金在預計受益期內攤銷。三年而為續簽合同支付的佣金則在續簽合同期限內攤銷。遞延合同收購成本的攤銷按與收入確認模式相稱的直線基礎確認，並計入合併營業報表中的銷售和營銷費用。該公司通過考慮客户合同的預期訂閲期限和預期續簽、與客户的關係持續時間、客户保持數據、技術開發生命週期以及其他因素來確定為獲得初始合同而支付的佣金的受益期。本公司定期審查遞延合同收購成本的賬面金額，以確定是否發生了可能影響這些遞延成本受益期的事件或環境變化。
應收賬款及備抵
應收賬款按發票金額入賬，不計息。應收賬款按其可變現淨值扣除銷售撥備和壞賬準備後列報。信貸是基於對客户財務狀況和其他因素的評估而發放給客户的。該公司在收入確認時根據其向客户提供的調整和信用的歷史建立銷售津貼。在確定必要的壞賬撥備時，公司會考慮客户目前的年齡和財務狀況、有爭議的應收賬款金額以及當前的付款模式。當管理層確定無法收回餘額，並且公司不再積極收回應收賬款時，應收賬款將從備抵中註銷。該公司沒有任何與其客户相關的表外信貸風險。
收入成本
收入成本主要包括與向付費客户提供公司服務直接相關的費用。這些費用包括與在主機託管設施中運營有關的費用、網絡和帶寬成本、位於主機託管設施中的公司設備的折舊、支付客户的認證機構服務成本、相關管理費用、公司資本化內部使用軟件的攤銷以及收購的開發技術的攤銷。收入成本還包括與員工相關的成本，包括工資、獎金、福利和員工的股票薪酬，這些員工的主要
職責涉及支持公司的付費客户和提供付費客户支持。收入成本中包括的其他成本包括與處理客户交易有關的信用卡費用和分配的間接費用。
研究與開發
公司將與產品研究、設計和開發相關的費用計入已發生的合併經營報表中的研發費用。研究和開發費用支持該公司為其現有產品增加新功能並確保其全球網絡的安全性、性能和可靠性的努力。該公司的大部分研發費用來自與員工相關的成本，包括工資、獎金和福利、諮詢成本、用於研發的設備折舊以及分配的管理費用。
廣告費
廣告費用在發生時在合併經營報表中計入銷售和營銷費用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的廣告費用為1美元25.0百萬，$18.8百萬美元，以及$10.4分別為百萬美元。
基於股票的薪酬
公司根據授予日期和獎勵的公允價值計量和確認基於股票的薪酬支出。股票期權的授予日期公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的。授予日限制性股票單位(RSU)的公允價值是根據公司相關普通股的公允價值估算的。根據2019年員工股票購買計劃(ESPP)發行的與購買權相關的授予日期公允價值和基於股票的補償費用是使用Black-Scholes期權定價模型估計的，並分別基於截至發行期開始的估計獎勵數量。
Black-Scholes期權定價模型要求使用高度主觀的假設，包括獎勵的預期期限、標的普通股的公允價值、普通股價格的預期波動率、無風險利率和普通股的預期股息率。用於確定股票獎勵公允價值的假設是管理層的最佳估計，涉及固有的不確定性和判斷的應用。預期期限代表公司基於股票的獎勵預計將未償還的期限。由於該公司沒有足夠的歷史經驗來確定授予的股票期權獎勵的預期期限，因此它根據美國公認會計原則提供的簡化方法確定了其預期期限。僅以服務為基礎的獎勵的股票補償費用在獎勵的必要服務期內以直線方式確認，這通常是四年了。本公司對發生的沒收行為進行核算。
在首次公開募股之前，本公司用於財務報告的普通股的公允價值是考慮到許多客觀和主觀因素而確定的，需要判斷以確定截至每個授予日的普通股的公允價值。首次公開招股後，本公司根據其A類普通股在授予日的市場收盤價確定公允價值。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。遞延所得税的確認方法是將適用於未來年度的法定税率應用於現有資產和負債的賬面金額及其各自税基與營業淨虧損和税項抵免結轉之間的差額。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日在內的期間確認。如有必要，遞延税項資產的計量將通過對更有可能變現的金額的估值撥備來減少。
本公司只有在相信税務機關根據税務倉位的技術價值進行審核後，更有可能維持税務倉位的情況下，才會確認不確定税務倉位帶來的税項利益。
外幣重新計量
本公司境外子公司的本位幣為美元。公司境外子公司以美元以外的貨幣計價的貨幣性資產和負債在資產負債表日按匯率重新計量為美元，而非貨幣性項目則按歷史匯率重新計量。收入和費用在此期間按平均匯率重新計量。以功能貨幣以外的貨幣計價的交易因匯率波動而產生的交易損益計入合併業務表中的其他收入(費用)淨額。公司確認重新計量損失#美元。0.9百萬，$0.2百萬美元和$0.3截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括從購買之日起90天或更短時間內原始到期日起具有高流動性的投資。
可供出售的證券
該公司可供出售的證券包括美國國債、美國政府機構證券、商業票據和公司債券。本公司已將其持有的所有證券指定為可供出售，因此，該等證券按公允價值報告，未實現損益計入綜合資產負債表中的累計其他全面虧損。對於到期前出售的證券，出售證券的成本根據具體的識別方法計算。出售可供出售證券的已實現收益和虧損計入其他收入(費用)，淨額計入合併經營報表。一個LL證券被歸類在流動資產中，因為此類證券可以被清算，為當前的運營提供資金，而不會受到懲罰。
非暫時性減損
公司的所有投資都要接受定期減值審查。當其投資的公允價值低於成本基礎被確定為非臨時性時，本公司確認減值費用。在確定虧損是否是暫時性虧損時考慮的因素包括：投資的公允價值低於其成本基礎的程度和時間長度、被投資人的財務狀況和近期前景、與發行人的信貸相關的損失程度、證券的預期現金流、公司出售證券的意圖，以及公司是否需要在預期收回投資的攤銷成本基礎之前出售證券。不是此類減值費用是在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內記錄的。
公允價值計量
該公司的金融工具，包括現金等價物、可供出售的證券、應收賬款、應付賬款和應計費用，由於其短期性質，其賬面價值接近公允價值。
財產和設備
財產和設備按扣除累計折舊後的成本列報。折舊是按資產的估計使用年限按直線計算的，一般如下：
| | | | | |
| 有用的壽命 |
| 服務器-網絡基礎架構 | 4年份 |
| 建築物 | 30年份 |
| 辦公室和計算機設備 | 3年份 |
| 辦公傢俱 | 3年份 |
| 軟體 | 3年份 |
| 租賃權的改進 | 使用年限或租期較短 |
| 資產報廢義務 | 使用年限或租期較短 |
維護和維修費用在發生時計入。
資本化的內部使用軟件開發成本
在應用程序開發階段，與公司全球網絡和產品相關的某些開發成本被資本化。開發初期發生的成本類似於研究和開發活動，並在發生時計入費用。初步階段包括備選方案的概念制定、備選方案的評估、確定所需技術的存在以及備選方案的最終選擇等活動。一旦達到應用程序開發階段，就會將內部和外部成本資本化，直到軟件基本完成並準備好投入預期使用為止。資本化成本記為財產和設備的一部分，淨額。資本化的內部使用軟件在其估計使用壽命內按直線攤銷，估計使用壽命一般為三年，並在合併經營報表中記為收入成本。
業務合併
該公司包括從收購之日起公司收購的業務的經營結果。收購的資產和承擔的負債的公允價值是以各自收購日期的估計公允價值為基礎的。超出收購淨資產和承擔負債公允價值的購買價格計入商譽。確定收購資產和承擔負債的公允價值需要重大判斷和估計，包括估值方法、未來預期現金流、貼現率和使用年限的選擇。該公司對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設，但這些假設本身是不確定的，因此實際結果可能與估計不同。在計量期內，自收購之日起不超過一年，公司可以記錄對收購的資產和承擔的負債進行的調整，並與商譽進行相應的抵銷。在計量期結束時，或收購資產或承擔的負債價值最終確定(以先到者為準)時，任何後續調整均反映在綜合經營報表中。
當公司向與收購相關的出售股東支付或授予股權時，公司將評估支付或獎勵是否具有補償性。這項評估包括現金支付或股票獎勵是否取決於出售股票的股東在收購日期後是否繼續受僱。如果現金支付或股票獎勵需要繼續僱用，獎勵將被視為收購後服務的補償，並被確認為補償費用。
與業務合併相關的交易成本在發生時計入費用，並計入公司綜合經營報表中的一般和行政費用。
可轉換優先債券
該公司對其業務進行了核算0.752025年5月到期的可轉換優先債券百分比(該債券)作為獨立的負債和股權組成部分。負債部分的賬面值是通過計量一種沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換選擇權的權益部分的賬面金額是通過從可轉換票據的本金總額中減去負債部分的公允價值來計算的。負債部分本金超過賬面價值(債務折價)的部分在票據期限內攤銷為利息支出。在計入與債券有關的發行成本時，負債和權益組成部分之間的發行成本是根據其相對價值進行分配的。應佔負債部分的發行成本將在債券的合同期限內攤銷。
商譽與無形資產
商譽是指被收購企業的收購價格超過被收購的有形和可識別無形資產淨值的公允價值。商譽的賬面金額至少每年在第四季度或當事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時進行減值審查。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司只有一個運營部門和報告單位結構。作為年度商譽減值測試的一部分，公司首先進行定性評估，以確定是否需要進一步的減值測試。如果定性評估的結果是報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，則需要進行量化減值測試。如果公司確定有必要進行量化減值評估，
本公司將比較報告單位的公允價值與其賬面價值，並就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用，但以報告單位的商譽總額為限。“公司”就是這麼做的。不是I don‘我不承認所列任何期間的任何商譽減損費用。
無形資產按成本計價，扣除累計攤銷後計入。無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷。本公司通過估算經濟效益的預期期限來估算產品的使用壽命。公司收購的已開發技術無形資產的預計使用年限為兩年.
無限期已活無形資產每年進行減值評估，其中包括評估是否有任何觸發事件需要對本公司的已確定已活無形資產進行減值評估，以及本公司的無限期已活無形資產是否更有可能減值。本公司的無限期活體無形資產產生於2017年11月的一次資產收購。作為收購資產的結果，該公司確認了#美元0.3百萬美元的正在進行的研究和開發。該公司於2019年開始將正在進行的研發作為開發技術進行攤銷。該公司進行了減損評估，並確定不是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度減值。
長期資產減值
只要發生事件或環境變化表明長期資產的賬面價值可能無法收回，本公司就評估長期資產(包括可折舊有形資產)的減值。這些資產的可回收性是通過將賬面金額與這些資產預期產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量的。本公司於該等資產之賬面值超過該等資產應佔公允價值時確認減值。有不是表明長期資產在所列任何期間受損的事件或環境變化。
經營租約
本公司就與辦公空間有關的房地產資產以及與位於合用設施內的空間和設備相關的合用資產訂立租賃安排。本公司通過評估是否存在已識別資產以及該安排是否轉讓了控制已識別資產使用的權利以換取一段時間的對價，來確定一項安排在開始時是否為或包含租賃。該公司的所有租約均歸類為經營性租約。租賃開始時，公司確認公司合併資產負債表中的使用權資產、經營租賃負債和經營租賃負債為非流動資產，但原始期限不超過12個月的短期租賃除外。 使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，包括它合理確定要續簽的任何續訂選擇權。在確認使用權資產和租賃負債時，公司通常使用基本的、不可撤銷的租賃期，除非它合理地確定將行使續簽或終止選擇權。經營租賃負債代表本公司支付租賃所產生款項的義務的現值。使用權資產最初是根據相應的租賃負債進行計量的，調整後的租賃負債(I)在生效日期或之前向出租人支付的款項；(Ii)已招致的初步直接成本；及(Iii)根據租約收取、招致或應付的租户獎勵。使用權資產定期進行減值審查。租賃負債最初按尚未支付的最低租賃付款總額的現值計量。由於本公司租賃的隱含利率無法確定，本公司採用基於租賃開始日可獲得的信息的遞增借款利率(IBR)來確定租賃付款的現值。最低租賃付款包括安排下的固定付款和取決於基礎指數或費率的可變付款，減去任何租賃激勵措施(如租户改善津貼)在開學之日尚未收到ES。不依賴於指數或費率的可變租賃成本作為已發生費用計入使用權資產和租賃負債的計算中。該公司的經營租賃安排包括租賃和非租賃部分。在安排開始時，本公司將對價分配給租賃和非租賃組成部分，並僅確認租賃組成部分的使用權資產和相應的租賃負債。經營性租賃的租賃費用在租賃期內以直線法確認。
法律或有事項
如果任何索賠或法律訴訟的潛在損失被認為是可能的，並且該金額可以合理估計，則本公司應就法律或有事項的估計損失承擔責任。本公司相信，目前尚無任何法律訴訟待決，這些訴訟可能個別或總體上對其經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
普通股股東應佔每股淨虧損
普通股股東應佔每股基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的列報符合多類普通股和參與證券所需的兩級法。該公司將其先前發行的可贖回可轉換優先股視為參與證券。公司還將提前行使股票期權而發行的任何股票視為參與證券，因為如果普通股支付股息，該等股票的持有者擁有不可沒收的股息權利。在兩級法下，淨收入根據普通股股東和參股證券的參與權歸屬於普通股股東和參股證券。可贖回可轉換優先股的持有人，以及須回購的提前行使股份的持有人，並無合約義務分擔本公司的虧損。因此，本公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度淨虧損沒有分配給這些參與證券。除投票權外，A類普通股和B類普通股的權利(包括清算權和分紅權)實質上相同。據此，A類普通股和B類普通股按比例佔公司淨虧損。在IPO完成之前，沒有發行和流通股A類普通股。
在兩級法下，普通股股東應佔每股基本淨虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均數減去需要回購的股份。尚未結算的既得RSU已計入用於計算每股基本淨虧損的適當普通股類別。
普通股股東應佔稀釋每股淨虧損根據稀釋證券的影響調整每股基本淨虧損，包括公司股權激勵計劃下的獎勵。由於該公司報告了所有呈報期間的虧損，所有潛在的攤薄證券都是反攤薄的，因此，每股基本淨虧損等於稀釋每股淨虧損。
細分市場和地理信息
本公司擁有一可報告和運營部門。關於公司運營部門和地理區域的財務信息載於附註15to t這些合併財務報表。
近期會計公告
最近採用的會計公告
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-02號，租契 (話題：842)自那時以來，已經發布了幾個ASU，以進一步澄清ASU 2016-02的某些方面，併為實體提供實際的權宜之計，這些權宜之計可能會在通過時選出。本公司自2020年1月1日起採用新準則，採用修改後的追溯法，選擇了可選的過渡方法，即不對採用影響的可比期財務報表進行調整。“公司”(The Company)本公司選擇了過渡指引允許的一攬子實際權宜之計，允許本公司繼續其歷史租約分類、對合同是否為或包含租約的評估，以及對採用新標準之前存在的任何租約的初始直接成本。此外，對於租期在12個月或以下的租賃，本公司選擇不確認租賃負債和相關使用權資產。新標準於2020年1月1日通過，最終確認為#美元。50.0百萬經營租賃使用權資產和美元52.8百萬噸總經營租賃負債on 公司的綜合資產負債表。作為採用的一部分，公司還取消確認遞延租金#美元。2.8百萬美元，主要包括非流動部分，淨套裝資產#美元9.9百萬美元，建造到訴訟的租賃融資義務為#美元。10.5600萬美元，並記錄了累計效果調整數為#美元。0.6截至2020年1月1日，累計赤字為100萬美元。請參閲這些合併財務報表的附註6。
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具.信用損失(主題326)，金融工具信用損失的測量。這個亞利桑那州立大學改變了衡量信貸損失的方法，
要求在每個報告日期為包括貿易和其他應收款在內的金融資產的估計信貸損失建立撥備。本公司採納了自2020年1月1日起生效的ASU 2016-13年度，注意到對本公司的合併財務報表沒有實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(ASC，350-40)：客户對雲計算安排中發生的實施成本的核算。本指導意見規定，使用與內部使用軟件開發成本相同的標準評估實施成本的資本化，攤銷費用與託管服務成本記錄在同一損益表費用行中，並在託管安排的預期期限內記錄。對於公共企業實體，它在2019年12月至15日之後的財年以及這些財年內的過渡期有效。允許所有實體儘早通過本次更新中的修正案，包括在任何過渡期內通過。公司採納了ASU 2018-15，自2020年1月1日起生效，注意到對公司的合併財務報表沒有實質性影響。
2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10、金融工具--信貸損失(主題326)、衍生工具和對衝(主題815)和租賃(主題842)。此ASU修訂並錯開2014年以來發布的各種重大更新的生效日期，這些更新旨在減輕較大的上市公司以及私營公司、較小的上市公司、非營利組織和員工福利計劃的負擔。公司通過了ASU 2019-10，自2020年1月1日起生效，注意到對公司的合併財務報表沒有實質性影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，簡化所得税會計(ASC主題740)。本會計準則簡化了所得税的會計核算，刪除了一般原則的某些例外情況，並修改了現有的指導方針，以改善一致性應用。此更新中的修訂在允許提前採用的財年和這些財年內的過渡期(從2020年12月15日之後開始)有效。公司通過了ASU 2019-12，自2020年1月1日起生效，注意到對公司的合併財務報表沒有實質性影響。
最近發佈的會計公告
2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，債務-帶有轉換和其他期權的債務(ASC 470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權的合同(ASC 815-40)。財務會計準則委員會發布這一會計準則是為了簡化某些具有負債和股權特徵的金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自有股權合同。公司本身沒有任何股權合同，但公司有可轉換債務。這個ASU取消了1)具有現金轉換功能的可轉換債券和2)具有有益轉換功能的可轉換工具的分離模式，並加強了相關的披露和每股收益指引。此外，這一更新要求將可轉換債務確認為按攤銷成本衡量的單一負債，如果不需要分流，因此利息支出將更接近票面利率。對於公共企業實體，這些修正案從2021年12月15日之後的財年開始生效，允許在2020年12月15日之後的財年提前採用。該公司目前正在評估此次會計準則更新對其合併財務報表的影響。
注3。收入
收入的分類
訂閲和支持收入是隨着時間的推移確認的，在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，訂閲和支持收入幾乎佔公司所有收入。
下表根據簽約使用公司全球網絡和產品的客户的賬單地址彙總了各地區的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) |
| 金額 | | 百分比
收入的百分比 | | 金額 | | 百分比
收入的百分比 | | 金額 | | 百分比
收入的百分比 |
| 美國 | $ | 218,191 | | | 51 | % | | $ | 144,575 | | | 50 | % | | $ | 92,652 | | | 48 | % |
歐洲、中東和非洲 | 109,274 | | | 25 | % | | 68,418 | | | 24 | % | | 48,438 | | | 25 | % |
| 亞太地區 | 76,177 | | | 18 | % | | 55,131 | | | 19 | % | | 38,851 | | | 20 | % |
| 其他 | 27,417 | | | 6 | % | | 18,898 | | | 7 | % | | 12,733 | | | 7 | % |
| 總計 | $ | 431,059 | | | 100 | % | | $ | 287,022 | | | 100 | % | | $ | 192,674 | | | 100 | % |
下表按客户類型彙總了合同收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) |
| 金額 | | 百分比
收入的百分比 | | 金額 | | 百分比
收入的百分比 | | 金額 | | 百分比
收入的百分比 |
渠道合作伙伴 | $ | 45,300 | | | 11 | % | | $ | 26,496 | | | 9 | % | | $ | 13,231 | | | 7 | % |
直接客户 | 385,759 | | | 89 | % | | 260,526 | | | 91 | % | | 179,443 | | | 93 | % |
| 總計 | $ | 431,059 | | | 100 | % | | $ | 287,022 | | | 100 | % | | $ | 192,674 | | | 100 | % |
合同餘額
合同負債包括遞延收入，幷包括根據合同在履行之前收到的付款。這些金額在合同期內確認為收入。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，公司確認收入為31.3百萬，$16.8百萬美元，以及$11.9在本報告所述期間開始時，已分別計入相應合同負債餘額的數額為600萬美元。
公司根據合同賬單時間表從客户那裏收取款項；應收賬款在對價權變得無條件時入賬。標準付款條件在收到後到期。合同資產包括與公司對尚未開具發票的已完成和部分完成的履約義務的對價有關的金額。
下表彙總了遞延合同購置成本的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 期初餘額 | $ | 25,184 | | | $ | 15,940 | | | $ | 10,765 | |
合同購置成本資本化 | 36,316 | | | 20,065 | | | 12,235 | |
遞延合同購置成本攤銷 | (17,324) | | | (10,821) | | | (7,060) | |
| 期末餘額 | $ | 44,176 | | | $ | 25,184 | | | $ | 15,940 | |
“公司”就是這麼做的。不是在列示期間，不確認遞延合同購置成本的任何減值損失。
剩餘履約義務
截至2020年12月31日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額為美元。383.5百萬美元。截至2020年12月31日，公司預計將確認75剩餘業績義務的%作為下一年的收入12三個月後，其餘部分予以確認。
注：4.公允價值計量
公允價值被定義為於計量日在市場參與者之間進行有序交易時，在資產或負債的本金或最有利市場上轉移負債所獲得的交換價格或支付的交換價格。
按公允價值計量的資產和負債分為下列類別：
•第一級：可觀察到的投入是指相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價；
•第二級：可觀察的投入是指活躍市場上類似資產和負債的報價，或在金融工具的幾乎整個期限內，直接或間接通過市場證實可觀察到的資產或負債的報價以外的投入；以及
•第三級：很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。這些投入是基於公司自己用來以公允價值計量資產和負債的假設，需要大量的管理層判斷或估計。
該公司的現金等價物由流動性高的貨幣市場基金和商業票據組成。該公司將貨幣市場基金歸入公允價值等級的第一級，因為它們是根據活躍市場的報價進行估值的。該公司將其投資(包括美國國債、美國政府機構證券、商業票據和公司債券)歸入公允價值等級的第二級，因為這些證券的公允價值是根據不具約束力的市場共識價格來定價的，這些價格主要由可觀察到的市場數據或類似工具的報價市場價格所證實。本公司在每個期末確認公允價值體系內各層級之間的轉移(如果有的話)。在本報告所述期間，不同級別之間沒有轉移。
下表彙總了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日按重大投資類別報告的現金和可供出售證券的攤銷成本、未實現收益(虧損)和公允價值，這些投資類別報告為現金和現金等價物、限制性現金或可供出售證券。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | | | | | | 報告為： |
| 2020年12月31日 | | 攤銷
成本 | | 未實現
利得 | | 未實現
(虧損) | | 公允價值 | | 現金流及現金等價物 | | 可供出售的證券 | | 受限現金 |
| 現金 | | $ | 22,114 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 22,114 | | | $ | 19,523 | | | $ | — | | | $ | 2,591 | |
| I級： | | | | | | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | | 71,038 | | | — | | | — | | | 71,038 | | | 64,378 | | | — | | | 6,660 | |
第二級： | | | | | | | | | | | | | | |
公司債券 | | 169,324 | | | 43 | | | (26) | | | 169,341 | | | — | | | 169,341 | | | — | |
美國國債 | | 576,652 | | | 223 | | | (4) | | | 576,871 | | | — | | | 576,871 | | | — | |
美國政府機構證券 | | 15,617 | | | 4 | | | (1) | | | 15,620 | | | — | | | 15,620 | | | — | |
商業票據 | | 186,363 | | | — | | | — | | | 186,363 | | | 24,994 | | | 161,369 | | | — | |
小計 | | 947,956 | | | 270 | | | (31) | | | 948,195 | | | 24,994 | | | 923,201 | | | — | |
按公允價值經常性計量的總資產 | | $ | 1,041,108 | | | $ | 270 | | | $ | (31) | | | $ | 1,041,347 | | | $ | 108,895 | | | $ | 923,201 | | | $ | 9,251 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | | | | | | 報告為： |
| 2019年12月31日 | | 攤銷
成本 | | 未實現
利得 | | 未實現
(虧損) | | 公允價值 | | 現金流及現金等價物 | | 可供出售的證券 | | 長期限制性現金 |
| 現金 | | $ | 24,631 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 24,631 | | | $ | 24,631 | | | $ | — | | | $ | — | |
| I級： | | | | | | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | | 32,856 | | | — | | | — | | | 32,856 | | | 26,196 | | | — | | | 6,660 | |
| 第二級： | | | | | | | | | | | | | | |
公司債券 | | 84,054 | | | 22 | | | (30) | | | 84,046 | | | — | | | 84,046 | | | — | |
美國國債 | | 311,083 | | | 151 | | | (23) | | | 311,211 | | | — | | | 311,211 | | | — | |
美國政府機構證券 | | 95,380 | | | 17 | | | — | | | 95,397 | | | 22,549 | | | 72,848 | | | — | |
商業票據 | | 95,467 | | | — | | | — | | | 95,467 | | | 65,600 | | | 29,867 | | | — | |
小計 | | 585,984 | | | 190 | | | (53) | | | 586,121 | | | 88,149 | | | 497,972 | | | — | |
按公允價值經常性計量的總資產 | | $ | 643,471 | | | $ | 190 | | | $ | (53) | | | $ | 643,608 | | | $ | 138,976 | | | $ | 497,972 | | | $ | 6,660 | |
截至2020年12月31日和2019，公司有$6.7根據租賃協議的要求設立的與不可撤銷備用信用證相關的長期限制現金中的1.8億美元。
本公司貨幣市場基金的公允價值合計接近攤餘成本，因此，不是截至2020年12月31日和2019年12月31日，貨幣市場基金的未實現損益。已實現的損益，扣除税金後，在報告的任何期間都不是實質性的。
一年以下可供出售投資的攤銷成本為#美元。866.5百萬美元和$450.2分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。到期日超過一年的可供出售投資的攤銷成本為#美元。56.5百萬美元和$47.7分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
截至2020年12月31日，投資未實現淨收益為$0.2除税後淨額1百萬美元，並計入綜合資產負債表中累計的其他全面收益(虧損)。截至2019年12月31日，投資未實現淨收益為$0.1扣除税款後的淨額為百萬美元，並計入累計的其他
綜合資產負債表上的全面收益(虧損)。可供出售投資的未實現損益與美國國債、美國政府機構證券和公司債券有關。該公司認定任何未實現的虧損都是暫時性的。在確定虧損是否是暫時性虧損時考慮的因素包括被投資方的財務狀況和近期前景、與發行人信用相關的虧損程度、證券的預期現金流、公司出售證券的意圖，以及公司是否需要在收回攤銷成本之前出售證券。截至2020年12月31日，本公司的投資組合由平均信用評級為AA的投資級證券組成。
本公司攜帶二零二零年五月發行的債券按面值減去綜合資產負債表上的未攤銷折價和發行成本，並僅為披露目的而列報該公允價值。自.起2020年12月31日，債券的公允價值為$1,225.6百萬美元。債券的公允價值被歸類為第II級金融工具，是根據債券在報告期內最後一個交易日在場外交易市場的報價釐定。有關附註的進一步詳情，請參閲該等綜合財務報表的附註7。
本公司將金融工具歸類於公允價值層次的第三級，當估值模型依賴於至少一項重大不可觀察的投入時，本公司將其歸類為公允價值層次的第三級金融工具。除了這些不可觀察到的輸入，三級金融工具的估值模型通常還依賴於一些直接或間接容易觀察到的輸入。公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估要求管理層作出判斷，並考慮該資產或負債的具體因素。在首次公開募股之前，該公司唯一的III級金融工具是其可贖回的可轉換優先股權證。IPO完成後，購買可贖回可轉換優先股股份的權證轉換為購買B類普通股股份的權證。因此，認股權證負債被重新計量並重新分類為股東權益(虧損)內的額外實收資本。截至2020年12月31日和2019年12月31日，沒有被歸類為公允價值等級III級的金融工具。
注5。資產負債表組成部分
應收賬款淨額
應收賬款按發票金額入賬，不計息。應收賬款按其可變現淨值扣除銷售撥備和壞賬準備後列報。
壞賬準備的活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 期初餘額 | $ | 533 | | | $ | 160 | | | $ | — | |
| 壞賬撥備 | 3,368 | | | 2,488 | | | 1,080 | |
| 應收賬款壞賬核銷 | (2,198) | | | (2,115) | | | (920) | |
| 期末餘額 | $ | 1,703 | | | $ | 533 | | | $ | 160 | |
預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| | (單位：千) |
| 預付費用 | $ | 13,689 | | | $ | 10,913 | |
| 存款 | 4,246 | | | 2,773 | |
| 其他 | 10,295 | | | 3,308 | |
| 預付費用和其他流動資產總額 | $ | 28,230 | | | $ | 16,994 | |
財產和設備，淨值
財產和設備，淨值如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (單位：千) |
| 財產和設備： | | | |
| 服務器-網絡基礎架構 | $ | 108,988 | | | $ | 84,979 | |
| 建築物 | — | | | 13,035 | |
| 在建 | 11,242 | | | 8,692 | |
| 大寫的內部使用軟件 | 49,618 | | | 31,171 | |
| 辦公室和計算機設備 | 17,867 | | | 13,528 | |
| 辦公傢俱 | 5,657 | | | 6,124 | |
| 軟體 | 1,808 | | | 1,025 | |
| 租賃權的改進 | 10,686 | | | 9,870 | |
| 資產報廢義務 | 430 | | | 231 | |
| 總財產和設備 | 206,296 | | | 168,655 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | (82,608) | | | (67,189) | |
| 財產和設備合計(淨額) | $ | 123,688 | | | $ | 101,466 | |
關於採用ASC 842，本公司已取消對以下建築物資產的確認 $13.0百萬截至2020年1月1日，最初作為套裝租賃會計的結果入賬，並將餘額的一部分重新分類為#美元。1.6100萬美元，用於租賃改善。這一數額反映了建設項目的承租人擁有的資產，並在剩餘的租賃期內進行折舊。有關採用ASC 842的更多詳情，請參閲這些合併財務報表的附註2。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，財產和設備的折舊和攤銷費用為#美元。45.9百萬，$29.42000萬美元，以及$18.4分別為2000萬人。這包括資本化的內部使用軟件的攤銷費用，總額為#美元。12.6百萬，$6.72000萬美元，以及$3.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為3.8億美元。
商譽
截至2020年12月31日和2019年，公司的商譽為$17.2百萬美元和$4.1分別為百萬美元。截至2020年12月31日的年度內，本公司錄得$13.1與收購S2系統公司(S2)相關的百萬商譽。有關收購的進一步詳情，請參閲本綜合財務報表附註14。不是商譽減值於截至該年度止年度錄得。2020年12月31日和2019.
收購的無形資產，淨額
收購的無形資產淨值包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 總運載量
金額 | | 累計
攤銷 | | 上網本
價值 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 發達的技術 | $ | 5,600 | | | $ | 2,800 | | | $ | 2,800 | |
| 收購的無形資產合計(淨額) | $ | 5,600 | | | $ | 2,800 | | | $ | 2,800 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 總運載量
金額 | | 累計
攤銷 | | 上網本
價值 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 發達的技術 | $ | 250 | | | $ | 219 | | | $ | 31 | |
| 收購的無形資產合計(淨額) | $ | 250 | | | $ | 219 | | | $ | 31 | |
該公司記錄了$5.6截至2020年12月31日，與收購S2相關的開發技術達到百萬美元。有關收購的進一步詳情，請參閲本綜合財務報表附註14。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的已收購無形資產攤銷為$3.1百萬，$0.12000萬美元，以及$0.5分別為2000萬人。
截至2020年12月31日，預計收購無形資產未來攤銷費用如下：
| | | | | |
| 估計數
攤銷 |
| (單位：千) |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2021 | $ | 2,800 | |
| 總計 | $ | 2,800 | |
應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (單位：千) |
| 應計薪酬和福利 | $ | 25,410 | | | $ | 14,970 | |
| 應計費用 | 6,916 | | | 5,331 | |
| 客户退款和積分 | 1,548 | | | 3,328 | |
| 累積的主機託管和帶寬 | 5,205 | | | 2,696 | |
| 其他 | 6,548 | | | 1,989 | |
| 應計費用和其他流動負債總額 | $ | 45,627 | | | $ | 28,314 | |
其他非流動負債
其他非流動負債包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (單位：千) |
| 應計税 | $ | 7,033 | | | $ | 4,862 | |
| 遞延租金 | — | | | 2,342 | |
| 其他 | 2,826 | | | 2,599 | |
| 其他非流動負債總額 | $ | 9,859 | | | $ | 9,803 | |
與採用ASC 842相關，本公司於2020年1月1日終止確認遞延租金。有關採用ASC 842的更多詳情，請參閲這些合併財務報表的附註2。
注6.租契
該公司的租賃組合O包括在美國和國際上的房地產和主機託管協議。房地產租賃包括寫字樓租賃，剩餘租賃期限最高可達4.0好幾年了。其中某些租約包含允許公司延長或終止租賃協議的選項。該公司的“一地兩檢”租約的剩餘租期最高可達5.6好幾年了。該公司的所有租約均歸類為經營性租約。
該公司還轉租了其租賃的一個辦公空間。轉租的剩餘租賃期為0.4好幾年了。分租收入，記為租金費用減少額#美元。2.8300萬美元和300萬美元1.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為600萬美元。
包含在綜合經營報表中的與公司經營租賃相關的租賃成本構成如下：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| |
| 2020 |
| (單位：千) |
| 經營租賃成本 | $ | 19,544 | |
| 轉租收入 | (2,829) | |
| 總租賃成本 | $ | 16,715 | |
截至2020年12月31日年度的可變租賃成本和短期租賃成本是不是實質性的。
截至2020年12月31日，該公司擁有15.4經營租賃項下尚未開始的未貼現未來付款總額(未計入綜合資產負債表)的百萬美元。這些經營租約將於2021年1月至2024年10月期間開始，平均租期為3.5好幾年了。
自.起2020年12月31日，本公司經營租約的加權平均剩餘期限為 2.8年份用於衡量經營租賃負債現值的加權平均貼現率為3.1%.
截至以下日期的經營租賃負債到期日2020年12月31日具體如下：
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
| (單位：千) |
| 2021 | $ | 18,750 | |
| 2022 | 14,784 | |
| 2023 | 8,357 | |
| 2024 | 4,552 | |
| 2025 | 557 | |
| 此後 | 92 | |
| 租賃付款總額 | $ | 47,092 | |
| 減去：推定利息 | $ | (2,066) | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 45,026 | |
在公司採用ASC 842之前，截至2019年12月31日的未來最低經營租賃支付如下：
| | | | | |
| 2019年12月31日 |
| (單位：千) |
| 2020 | $ | 18,618 | |
| 2021 | 16,942 | |
| 2022 | 12,423 | |
| 2023 | 6,410 | |
| 2024 | 4,474 | |
| 此後 | 10,304 | |
| 租賃付款總額 | $ | 69,171 | |
上述金額包括按套建造的租賃費。
在公司採用ASC 842之前，公司在租賃期內以直線方式確認租金費用。已付租金與直線租金之間的差額記為遞延租金，計入合併資產負債表的應計費用和其他流動負債及其他非流動負債。房租費用是$11.2截至2019年12月31日的年度為100萬美元。
注7.債務
可轉換優先債券
2020年5月，該公司發行了$575.0根據證券法頒佈的第144A條，以非公開發售方式向合資格機構買家發售債券的本金總額(百萬美元)，包括最初的購買者行使了他們額外購買$的全部選擇權。75.0該批債券的本金總額為百萬元。在扣除初步購買者折扣及發債成本後，發行債券所得款項淨額為562.5百萬美元。
這些票據是本公司的優先無抵押債務，將於2025年5月15日到期，除非提前贖回、回購或轉換，並受日期為2020年5月15日的契約(契約)的條款管轄。利息每半年付息一次，從2020年11月15日開始，每年5月15日和11月15日付息一次，利率為0.75每年的百分比。
債券的初始兑換率為每1,000美元債券本金持有26.7187股公司A類普通股，相當於初始兑換價約為$37.43每股，可根據特定事件的發生進行調整。該批債券可在2025年2月15日或之後的任何時間轉換，直至緊接到期日前第二個預定交易日的辦公時間結束為止。債券持有人可選擇以任何方式兑換其全部或部分債券
只有在以下情況下，才能在緊接2025年2月15日前一個工作日的營業結束前的時間：
(1)在2020年9月30日結束的日曆季度之後開始的任何日曆季度內(且僅在該日曆季度內)，如果公司A類普通股的最後一次報告銷售價格至少20在一段期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日(包括最後一個交易日)結束的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比；
(2)在五之後的營業日期間五在測算期內每個交易日債券本金每1,000元的交易價低於98公司A類普通股最近一次報告售價的產品百分比和每個該交易日的換算率；
(3)如公司要求贖回該等債券，則在緊接贖回日期前的第二個預定交易日收市前的任何時間；或
(四)特定企業事項發生時。
此外，如果債券在某些特定企業事件後的到期日之前轉換，或因為本公司發出贖回通知，在某些情況下，本公司將提高與該企業事件相關或在相關贖回期間(視情況而定)轉換的該等債券的轉換率。
上述第(1)項所述情況已於2020年第四季完成，因此，債券持有人可由2021年1月1日起選擇兑換票據，直至2021年3月31日為止。
轉換後，公司將視情況支付或交付現金、公司A類普通股的股票，或現金和A類普通股的組合，由公司選擇。本公司目前的意圖是用現金支付票據的本金金額。
公司可能不會在2023年5月20日之前贖回債券。公司可以選擇在2023年5月20日或之後以現金贖回全部或任何部分債券，條件是公司最後報告的A類普通股的銷售價格至少為130當時有效的轉換價格的%，至少在20在任何時間內的交易日(不論是否連續)30連續交易日(包括該期間的最後一個交易日)，截至公司發出贖回通知之日的前一個交易日(包括該交易日在內)，贖回價格相當於100將贖回的債券本金的百分之百，另加贖回日(但不包括贖回日)的任何應計及未付利息。債券並無提供償債基金。
如本公司發生重大變動(如契約所界定)，債券持有人可要求本公司以現金方式購回全部或任何部分票據，其基本變動購回價格相等於100將購回的債券本金的%，另加基本變動購回日(但不包括)的應計及未付利息。
在核算髮行票據時，公司將票據分為負債及權益兩部分。負債部分的賬面金額是使用以下實際利率計算的：10.0%，這是通過衡量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來確定的。代表轉換選擇權並計入額外實收資本的權益部分賬面值為#美元。205.3面值為百萬元，乃通過從票據面值中減去負債部分的公允價值而釐定。只要權益成分繼續符合權益分類條件，就不會重新計量。負債部分本金金額超過賬面金額的部分代表債務折價，在債券的合同期限內攤銷為利息支出。
在核算與票據相關的發行成本時，本公司根據分配給債務和股權部分的收益比例，將產生的總金額分配給負債和股權部分。負債部分的發行費用為#美元。8.0在債券的合約期內，債券面值為100萬歐元(作為債務賬面金額的減值)，並將攤銷為利息支出。應佔權益部分的發行成本為$。4.5百萬美元，並從額外實繳資本中的權益部分中扣除。
債券負債部分的賬面淨值如下：
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
| (單位：千) |
| 校長 | $ | 575,000 | |
| 未攤銷債務貼現 | (184,674) | |
| 未攤銷債務發行成本 | (7,051) | |
| 負債組成部分的賬面金額，淨額 | $ | 383,275 | |
債券權益部分的賬面淨值如下：
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
| (單位：千) |
| 分配給轉換選擇權的收益(債務貼現) | $ | 205,290 | |
| 減去：分配的發行成本 | (4,478) | |
| 權益部分賬面金額，淨額 | $ | 200,812 | |
基於該公司普通股的收盤價為#美元。75.992020年12月31日，債券的IF轉換價值比本金高出約1美元592.52000萬。紙幣的剩餘壽命大約是53月份。
下表列出了與票據相關的已確認利息支出總額：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 |
| |
| (單位：千) |
| 息票利息支出 | $ | 2,707 | |
| 債務貼現攤銷 | 20,616 | |
| 債務發行成本攤銷 | 1,013 | |
| 總計 | $ | 24,336 | |
有上限的呼叫交易記錄
關於債券的發售，公司與某些金融機構交易對手(上限為C)進行了私下協商的上限贖回交易。所有)。每個有上限的看漲期權的初始執行價約為$37.43每股公司A類普通股，經某些調整後，相當於票據的初始轉換價格。每個有上限的呼叫的初始上限價格約為$57.58每股，但須經某些調整。被封頂的呼叫最初涵蓋，受反稀釋調整的影響，大約15.42000萬股公司A類普通股。有上限的催繳一般是為了抵消轉換債券時對公司A類普通股的潛在攤薄，和/或抵消公司在任何轉換時可能需要支付的超過本金的潛在現金支付，但受上限價格的限制。一旦發生影響本公司的某些特定事件，包括合併事件、收購要約以及涉及本公司的國有化、資不抵債或退市，受限制的催繳可能會進行調整或終止。受限制的看漲期權在2025年3月18日至2025年5月13日之間的每個交易日以遞增成分的形式到期。
被封頂的贖回記錄在股東權益中，不作為衍生品計入。購買有上限的看漲期權所支付的溢價為$67.3百萬美元計入綜合資產負債表中額外實收資本的減少額。
注8。承諾和或有事項
購買承諾
開放式購買承諾適用於根據不可取消合同購買服務。由於本公司尚未收到相關服務，截至2020年12月31日，該等項目並未在綜合資產負債表中計入負債。有關截至2020年12月31日與各供應商簽訂的不可取消合同項下的採購承諾，請參閲下表。
帶寬分配和主機代管承諾
該公司與不同國家和地區的供應商簽訂了長期的不可撤銷協議，為公司的全球網絡購買帶寬和主機代管空間等容量。付費客户的帶寬和主機代管成本在綜合營業報表中記為收入成本，在免費客户的綜合營業報表中記為銷售和營銷費用。這些費用總計為$。51.4百萬，$37.0百萬美元，以及$27.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為3.8億美元。有關截至2020年12月31日與各網絡和互聯網服務提供商簽訂的不可取消合同下的長期帶寬和主機代管承諾，請參閲下表。有關主機代管協議的租賃部分，請參閲本合併財務報表附註6。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的應付款期限 |
| 總計 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 |
| | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) |
| 不可取消： | | | | | | | | | | | | | |
未結採購協議(1) | $ | 17,621 | | | $ | 5,360 | | | $ | 4,626 | | | $ | 1,866 | | | $ | 741 | | | $ | 752 | | | $ | 4,276 | |
帶寬和其他與主機託管相關的承諾(2) | 36,797 | | | 14,420 | | | 11,769 | | | 5,294 | | | 2,194 | | | 2,086 | | | 1,034 | |
其他承諾(3) | 2,187 | | | 2,187 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 56,605 | | | $ | 21,967 | | | $ | 16,395 | | | $ | 7,160 | | | $ | 2,935 | | | $ | 2,838 | | | $ | 5,310 | |
(1)開放式購買承諾適用於根據不可取消合同購買服務。於2020年12月31日，由於本公司尚未收到相關服務，該等款項並未計入綜合資產負債表作為負債。
(2)對帶寬使用的長期承諾，以及與各種網絡和互聯網服務提供商的其他主機代管相關承諾。截至2020年12月31日，尚未收到的服務成本未作為負債計入合併資產負債表。
(3)與S2收購相關的賠償扣留考慮。參見附註14。
法律事項
本公司不時參與在正常業務過程中出現的各種法律程序。此外，第三方可以不時以信件和其他通信的形式向公司提出索賠。管理層目前相信，本公司並無參與任何待決或可能對本公司綜合財務報表產生重大不利影響的法律程序。然而，法律訴訟的結果本質上是不可預測的，如果在任何法律訴訟中出現不利的裁決，就有可能對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。本公司就其認為可能發生並可合理估計損失的法律訴訟應計費用。當公司認為虧損不可能但合理可能時，也會披露重大或有事項。與訴訟事項有關的已發生和預期發生的法律費用在發生時計入費用。
該公司的網絡和相關產品受到美國出口管制和制裁法律法規的各種限制，包括美國商務部的出口管理條例(EAR)和由美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)執行的各種經濟和貿易制裁條例。美國出口管制法和美國經濟制裁法包括限制或禁止向被美國禁運或制裁的國家、政府、個人和實體出售或供應某些產品和服務，並要求出口某些加密產品和服務需要獲得授權。
物品。此外，各國對某些加密技術的進口進行監管，包括通過進口許可和許可要求，並已經或可能頒佈法律，限制公司分銷其產品的能力。
儘管公司採取預防措施防止其網絡和相關產品被訪問或使用，但公司可能無意中允許一些客户訪問或使用其網絡和相關產品，這明顯違反了美國經濟制裁法律，包括禁運或制裁國家的用户，並且公司可能在向美國商務部工業和安全局提交必要的文件之前出口或允許下載某些軟件。因此，本公司已向OFAC和工業與安全局提交了一份關於潛在違規行為的自願自我披露，本公司已向人口普查局提交了一份自願自我披露報告，內容涉及向美國政府提交的某些經授權的硬件出口的某些不正確的電子出口信息聲明可能違反了《對外貿易條例》。2019年11月完成向人口普查局自願自我披露，未受處罰；2020年6月完成向工保局自願自我披露，未受處罰。有關自願向外國資產管制處披露資料的情況，仍在檢討中。如果該公司被發現違反了美國的經濟制裁或出口管制法律，可能會對該公司和為該公司工作的個人處以鉅額罰款和處罰。公司還可能受到其他處罰、聲譽損害、無法進入某些市場或其他方面的不利影響。由於不太可能已發生虧損，且可能虧損的範圍尚無法估計，因此合併財務報表中並未確認本次或有虧損的虧損。
擔保和賠償
如果本公司的服務未達到某些服務水平承諾，其合同客户和某些現收現付客户有權獲得服務積分，在某些情況下還可獲得退款，每種積分都代表一種可變對價。到目前為止，公司還沒有因為這些承諾而產生任何重大成本。
該公司的安排一般包括某些條款，用於在其產品或服務侵犯第三方知識產權時賠償客户的責任。由於先前賠償要求的歷史有限，以及每項特定協議所涉及的獨特事實和情況，不可能確定這些賠償義務項下的最高潛在金額。截至目前，本公司並無因該等責任而產生任何重大成本，亦未在綜合財務報表中應計任何與該等責任有關的負債。
本公司還同意賠償其董事、高級管理人員和某些其他員工在任何訴訟或訴訟中產生的任何費用、開支、判決、罰款和和解金額，而他們中的任何人因擔任董事或高級管理人員而成為或可能成為訴訟或訴訟的一方。該公司維持董事和高級管理人員的保險範圍，通常使其能夠收回未來支付的任何金額的一部分。在某些情況下，在某些司法管轄區內，公司還可能根據法律對其員工的行為承擔賠償義務。
注：9.優先股
關於首次公開發行，本公司經修訂和重述的公司註冊證書生效，該證書授權發行225,000,000面值為$的優先股股票0.001本公司董事會不時指定每股有權利及優惠(包括投票權)的股份。
注10。普通股
公司修訂和重述的公司註冊證書授權發行A類普通股和B類普通股。A類普通股每股持有者有權一每股投票權，而每股B類普通股的持有者有權10每股投票數。截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司獲授權發行2,250,000,000購買A類普通股和A類普通股315,000,000發行B類普通股，每股面值$0.001每股。有249,401,232
和87,071,783分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行的A類普通股。已發行和已發行的B類普通股數量為59,238,742和213,101,364，分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
公司A類普通股和B類普通股的持有人在公司董事會宣佈時有權獲得股息，但須符合所有類別已發行股票的持有人享有優先股息權利的權利。支付給A類普通股和B類普通股持有人的任何股息都將按比例支付。截至2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日，公司未宣佈任何分紅。A類和B類普通股持有人的權利相同，但投票權和轉換權除外。公司B類普通股的股票可轉換為等值數量的公司A類普通股，並在終止僱傭或轉讓時一般轉換為公司A類普通股的股票，但公司修訂和重述的公司註冊證書中描述的某些轉讓除外。除非另有説明，否則在這些合併財務報表的附註中，A類普通股和B類普通股統稱為普通股。
預留供未來發行的普通股
在假設轉換的基礎上，為未來發行保留的普通股股份如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (單位：千) |
| 可轉換優先票據 | 19,972 | | | — | |
| 已發行和未償還的股票期權 | 18,186 | | | 21,191 | |
| 根據2019年計劃可供發行的剩餘股份 | 24,539 | | | 29,048 | |
| 已發行和未結算的限制性股票單位(RSU) | 7,808 | | | 7,175 | |
| 根據ESPP可供發行的股票 | 5,230 | | | 5,870 | |
| 預留普通股總股份 | 75,735 | | | 63,284 | |
注11.基於股票的薪酬
股權激勵計劃
2010年，公司董事會通過並股東批准了2010年股權激勵計劃(2010計劃)。2010年計劃是一項基礎廣泛的留任計劃，旨在吸引和留住有才華的員工、董事和非員工顧問。2010年計劃規定向員工、董事和顧問授予股票期權、限制性股票、RSU和股票增值權。激勵性股票期權只能授予員工。2010年計劃下的所有其他獎勵，包括非限制性股票期權，都可以授予員工、董事和顧問。除合格假設和期權替代外，激勵性股票期權和非合格股票期權的行權價格不得低於100該等股份於授出當日之公平市價之%。在公司首次公開募股之前，被沒收、取消或回購的基於股票的獎勵通常被退回到根據2010年計劃可供發行的普通股股票池中。有關首次公開招股，二零一零年計劃於緊接二零一九年股權激勵計劃(二零一九年計劃)生效前終止，本公司不再根據二零一零年計劃授予任何額外獎勵。在2010計劃終止時，2010計劃下所有尚未支付的獎勵仍受2010計劃條款的約束，任何股票期權相關股票到期或終止，或被公司根據2010計劃沒收或回購，將自動轉移到2019年計劃。
2019年，公司董事會通過並股東批准了2019年計劃，該計劃在公司首次公開募股S-1表格註冊聲明生效日期的前一個工作日生效。2019年計劃規定向公司員工、董事和顧問授予公司A類普通股的股票期權、限制性股票、RSU、股票增值權、績效股票、績效股票單位和績效獎勵。除以下另有説明外，根據2019年計劃可發行的A類普通股最高股數不超過66,661,953
本公司A類普通股的股份，總和為(1)29,335,000新股，外加(2)不超過A類普通股的額外股數37,326,953A類或B類普通股的股份總數由根據二零一零年計劃授予的未予獎勵的A類或B類普通股組成，於2019年計劃生效當日或之後，於行使或交收前註銷、到期或以其他方式終止；因未能歸屬而被本公司購回；或被本公司沒收、收購或扣留(或未發行)，以履行預扣税款義務或支付行使價(如有)，因該等股份不時可用。2019年計劃下到期或被沒收、取消或回購的股票獎勵將返還給根據2019年計劃可供發行的A類普通股的股票池。此外，自2021年1月1日至2029年1月1日，公司根據2019年計劃預留供發行的A類普通股股票數量將在每個日曆年的1月1日自動增加，金額相當於(I)中的最小值。29,335,000股份；(Ii)5每次自動增持日期前的會計年度12月31日已發行的A類和B類普通股總數的百分比，或(Iii)由COM確定的較小數量的股份公司董事會薪酬委員會在適用的1月1日之前。截至2020年12月31日，1,710,189購買A類普通股和4,152,972根據2019年計劃，已授予相關RSU的A類普通股股份，根據2019年計劃可發行的A類普通股股份數量為24,538,422.
股票期權
根據2010年計劃和2019年計劃，在行使時，股票期權獎勵使持有者有權獲得一股B類或A類普通股，對於2010年計劃，可以獲得一股A類普通股，對於2019年計劃，可以獲得一股A類普通股。根據2010年計劃和2019年計劃授予的股票期權通常授予四年制繼續受僱的期間，其屆滿時間不超過10自授予之日起數年。
下表彙總了2010年計劃和2019年計劃下的股票期權活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還股票期權 |
| (單位為千，年度和每股數據除外) |
| 股份標的
至選項
出類拔萃 | | 加權的-
平均值
行權價格
每個選項 | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
條款(以年為單位) | | 集料
內在價值 |
| 截至2017年12月31日的餘額 | 28,127 | | | $ | 1.62 | | | 8.5 | | $ | 11,684 | |
| 授予的期權 | 10,527 | | | $ | 2.91 | | | | | |
| 行使的期權 | (12,387) | | | $ | 1.53 | | | | | $ | 15,433 | |
| 回購未歸屬股份 | — | | | | | | | |
| 選項已取消/沒收/過期 | (1,180) | | | $ | 2.24 | | | | | |
| 截至2018年12月31日的餘額 | 25,087 | | | $ | 2.18 | | | 8.4 | | $ | 159,945 | |
| 授予的期權 | 394 | | | $ | 9.60 | | | | | |
| 行使的期權 | (2,665) | | | $ | 2.24 | | | | | $ | 22,306 | |
| 回購未歸屬股份 | — | | | | | | | |
| 選項已取消/沒收/過期 | (1,625) | | | $ | 2.35 | | | | | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | 21,191 | | | $ | 2.30 | | | 7.4 | | $ | 312,720 | |
| 授予的期權 | 1,710 | | | $ | 18.05 | | | | | |
| 行使的期權 | (4,451) | | | $ | 1.73 | | | | | $ | 142,758 | |
| 回購未歸屬股份 | | | | | | | |
| 選項已取消/沒收/過期 | (264) | | | $ | 2.61 | | | | | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | 18,186 | | | $ | 3.92 | | | 7.0 | | $ | 1,310,650 | |
| 已歸屬且預計將於2020年12月31日歸屬 | 18,186 | | | $ | 3.92 | | | 7.0 | | $ | 1,310,650 | |
| 自2020年12月31日起可行使 | 16,482 | | | $ | 2.47 | | | 6.8 | | $ | 1,211,809 | |
用於確定在本報告所述期間授予的股票期權公允價值的加權平均假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 預期期限(以年為單位) | 6.0 | | 6.2 | | 6.5 |
| 預期波動率 | 40.3 | % | | 40.3 | % | | 43.5 | % |
| 無風險利率 | 0.7 | % | | 2.3 | % | | 2.9 | % |
| 股息率 | — | | | — | | | — | |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內授予的期權的加權平均授予日期公允價值為$9.74, $4.10，及$1.38分別為每股。
總內在價值是期權的行權價格與相關普通股的估計公允價值之間的差額。可行使的期權包括10,765,894和15,477,903分別截至2020年12月31日和2019年12月31日未授予的期權。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，既有期權的授予日期公允價值總額為$7.3百萬，$5.2百萬美元，以及$3.4分別為百萬美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，20.6百萬美元和$15.8與未歸屬股票期權相關的未確認的基於股票的薪酬支出分別為100萬歐元，預計將在加權平均期間確認2.6年和2.7分別是幾年。
股票期權的早期行使
2010年計劃允許公司董事會決定的某些個人提前行使股票期權。就會計而言，因提前行使未歸屬期權而發行的普通股股份在該等股份根據其各自的歸屬時間表歸屬之前不被視為已發行，因此，提前行使期權而收到的代價最初被記錄為負債，並重新分類為普通股和額外繳入資本，作為相關獎勵歸屬。提前行使的股票期權受回購期權的約束，該期權允許本公司在個人因任何原因(包括死亡和殘疾)終止後六個月內(或如果是在終止後行使期權後發行的股票，則在行使之日起六個月內)回購該個人的任何未歸屬股份，回購價格相當於該個人之前為該等未歸屬股份支付的金額。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有8.6百萬美元和$13.3分別記錄在提前行使未歸屬股票期權的負債中，回購未歸屬股份的相關數量為3,871,772和5,945,083，分別為。
限制性股票和限制性股票單位
根據2010計劃授予的RSU通常在基於服務的歸屬條件和如下定義的履約歸屬條件都得到滿足後，在這些RSU到期之前進行歸屬。根據2019年計劃授予的RSU通常在滿足基於服務的歸屬條件後進行歸屬。根據2010計劃和2019年計劃，員工基於服務的授予條件通常在四年制在此期間，以繼續受僱為條件。二零一零年計劃下的業績歸屬條件於本公司向證券交易委員會提交的與首次公開招股相關的S-1表格註冊説明書的生效日期被視為滿足。
關於收購S2，公司發佈了948,000向前S2股東出售A類普通股，其中一些股東已作為員工加入公司。在這些已發行的股票中，841,000股票是必須歸屬的限制性股票，77.8此限制性股票歸屬於兩年從收購日期開始，此限制性股票的剩餘部分歸屬於三年從收購之日起，在每種情況下，以繼續受僱為準。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，既得股份的授出日期公允價值總額為$1.8百萬和零，分別為。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，未歸屬限制性股票的股票薪酬總支出為1美元。5.6百萬和零，分別為。截至2020年12月31日和2019年12月31日，與未歸屬限制性股票相關的未經確認的基於股票的薪酬支出總額為美元。8.8百萬和零，分別為。有關S2收購的更多詳情，請參閲這些合併財務報表的附註14。
截至2020年12月31日的年度RSU活動如下：
| | | | | | | | | | | |
| 限制性股票和RSU | | 加權平均
格蘭特
日期公允價值 |
| | | |
| (單位為千，每股數據除外) |
| 截至2019年12月31日未歸屬和未償還 | 6,508 | | | $ | 11.08 | |
| 授權--RSU | 4,153 | | | $ | 33.13 | |
| 授予限制性股票 | 949 | | | $ | 17.06 | |
| 既得利益--RSU | (2,286) | | | $ | 11.80 | |
| 既得限制性股票 | (107) | | | $ | 17.06 | |
| 沒收 | (588) | | | $ | 13.18 | |
| 截至2020年12月31日未授權 | 8,629 | | | $ | 21.38 | |
| 既得但尚未釋放 | 21 | | | $ | 36.56 | |
| 截至2020年12月31日的未償還款項 | 8,650 | | | $ | 21.41 | |
已授予的RSU的總授權日公允價值為$27.0百萬，$6.0百萬美元，而且零截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。RSU基於股票的總薪酬支出為#美元。39.6百萬，$24.9百萬美元，而且零在過去的幾年裏分別為2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。截至2020年12月31日和2019年12月31日，與RSU相關的未確認股票薪酬支出總額為美元。141.8百萬美元和$53.1，預計將在加權平均期內確認的金額分別為3.5年和2.5分別是幾年。
2019年員工購股計劃
2019年9月，公司董事會通過並股東批准了2019年員工購股計劃(ESPP)，該計劃在公司提交給SEC的與IPO相關的S-1表格註冊聲明生效日期的前一個工作日生效。總計5,870,000A類普通股的股票最初是根據ESPP保留出售的。預留供發行的A類普通股數量包括從2021年1月1日開始的每個財年第一天每年至少增加(1)5,870,000A類普通股股份，(2)1(3)在適用的1月1日之前，公司董事會薪酬委員會可能決定的較低數額的A類和B類普通股在每次自動增持日期前的會計年度12月31日已發行的A類和B類普通股總數的百分比；或(3)公司董事會薪酬委員會可能在適用的1月1日之前確定的較低金額。
一般而言，受僱於本公司或其任何指定子公司的所有正式員工，包括高級管理人員，除持有5所有類別普通股總投票權或總價值的%或更多，可以參加ESPP，通常通過工資扣除，最高可達10根據ESPP購買A類普通股的合格補償的%。除非董事會薪酬委員會另有決定，否則A類普通股將以每股價格(1)中較低的價格購買，用於參與ESPP的員工的賬户。85公司A類普通股股票在發行期第一天的公允市值的%，或(2)85購買當日公司A類普通股公允市值的%。
ESPP通常規定六個月期發行期從每年11月15日和5月15日或之後的第一個交易日開始，到5月15日和11月15日或之前的最後一個交易日結束，大約六個月之後，具有相同的購買週期。現有員工不能出售根據ESPP購買的A類普通股股票，除非公司為履行任何適用的預扣税款義務而扣留或出售股票，直到此類股票購買一週年後的第二天。任何員工在每個採購期內不得購買(I)超過1,500A類普通股及(Ii)根據ESPP以超過$$的利率發行的股份25,000公司A類普通股的價值根據公司A類普通股在每個日曆年發行開始時的每股公平市值計算，這種購買權是未償還的。
截至2020年12月31日，639,773根據ESPP購買了A類普通股的股票。截至2020年12月31日和2019年12月31日，與ESPP相關的未確認股票薪酬支出總額曾經是
$2.0百萬和 $1.0，預計將在加權平均期內確認的金額分別為0.4好幾年了。
在本報告所述期間，用於確定ESPP公允價值的加權平均假設如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 |
| 預期期限(以年為單位) | 0.5 | | 0.7 |
| 無風險利率 | 0.1 | % | | 1.8 | % |
| 預期波動率 | 63.1 | % | | 35.5 | % |
| 股息率 | — | | | — | |
基於股票的薪酬費用
下表列出了包括在公司合併經營報表中的基於股票的薪酬支出總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | |
| 收入成本 | $ | 1,225 | | | $ | 716 | | | $ | 119 | | | |
| 銷售和市場營銷 | 16,019 | | | 8,709 | | | 979 | | | |
| 研發 | 26,090 | | | 13,037 | | | 1,532 | | | |
| 一般和行政 | 13,000 | | | 14,165 | | | 24,717 | | | |
| 基於股票的薪酬總費用 | $ | 56,334 | | | $ | 36,627 | | | $ | 27,347 | | | |
注12。普通股股東應佔每股淨虧損
下表列出了普通股股東應佔每股基本淨虧損和攤薄淨虧損的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 甲類 | | B類 | | 甲類 | | B類 | | 普普通通 |
| (單位為千，每股數據除外) |
普通股股東應佔淨虧損 | $ | (70,955) | | | $ | (48,415) | | | $ | (18,259) | | | $ | (87,569) | | | $ | (87,164) | |
加權平均股數，用於計算普通股股東應佔每股基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損 | 178,189 | | | 121,585 | | | 25,243 | | | 121,063 | | | 80,981 | |
普通股股東應佔每股基本虧損和攤薄淨虧損 | $ | (0.40) | | | $ | (0.40) | | | $ | (0.72) | | | $ | (0.72) | | | $ | (1.08) | |
由於本公司在報告的所有期間都處於虧損狀態，每股基本淨虧損與稀釋後每股淨虧損相同，因為包括所有潛在的已發行普通股將具有反稀釋作用。在本報告所述期間普通股股東應佔每股攤薄淨虧損的計算中不包括普通股的潛在股票如下，因為將它們包括在內將是反稀釋的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位：千) |
可轉換優先票據 | 15,363 | | | — | | | — | |
需回購的股份 | 3,872 | | | 5,945 | | | 6,738 | |
未行使的股票期權 | 18,186 | | | 21,191 | | | 25,087 | |
未獲授權的限制性股票和RSU | 8,629 | | | 6,508 | | | — | |
| 可贖回可轉換優先股 | — | | | — | | | 165,658 | |
| 可贖回可轉換優先股權證 | — | | | — | | | 177 | |
| 既得和未釋放的RSU | 21 | | | — | | | — | |
| 根據員工持股計劃可發行的股份 | 133 | | | 438 | | | — | |
總計 | 46,204 | | | 34,082 | | | 197,660 | |
注13。所得税
本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度所得税前虧損構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 國內 | $ | (143,320) | | | $ | (117,401) | | | $ | (87,615) | |
| 外國 | 18,347 | | | 12,688 | | | 1,528 | |
| 所得税前總虧損 | $ | (124,973) | | | $ | (104,713) | | | $ | (86,087) | |
本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的所得税撥備(受益)部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 當期費用： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 488 | | | $ | 391 | | | $ | 402 | |
| 狀態 | 66 | | | 29 | | | 42 | |
| 外國 | 769 | | | 325 | | | 248 | |
| 所得税當期撥備總額 | $ | 1,323 | | | $ | 745 | | | $ | 692 | |
| 遞延費用(福利)： | | | | | |
| 聯邦制 | (641) | | | — | | | (1) | |
| 狀態 | (140) | | | — | | | — | |
| 外國 | (6,145) | | | 370 | | | 386 | |
| 所得税遞延準備金總額(受益於) | $ | (6,926) | | | $ | 370 | | | $ | 385 | |
| 所得税撥備總額(受益於) | $ | (5,603) | | | $ | 1,115 | | | $ | 1,077 | |
美國聯邦法定税率與公司有效税率的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 按美國聯邦法定利率計算的預期福利 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 扣除聯邦税收優惠後的州所得税 | — | | | — | | | — | |
| 外國收入或損失按不同税率徵税 | 7.5 | | | 0.6 | | | (1.3) | |
| 基於股票的薪酬 | 16.3 | | | (1.2) | | | (5.5) | |
| 更改估值免税額 | (39.4) | | | (20.5) | | | (14.0) | |
| 預扣税金 | (0.4) | | | (0.4) | | | (0.5) | |
| 雜項永久物品 | (0.5) | | | (0.6) | | | (1.0) | |
| 所得税撥備總額(受益於) | 4.5 | % | | (1.1) | % | | (1.3) | % |
2020年，公司的有效税率和美國聯邦法定税率的差異主要是因為公司在美國遞延税項資產上記錄了全額估值免税額，但被與收購S2相關的美國估值免税額的部分釋放、英國股票薪酬扣除帶來的超額税收優惠以及來自盈利的外國司法管轄區的所得税支出所抵消。在2019年和2018年，本公司的有效税率和美國聯邦法定税率的差異也主要是由於本公司的美國遞延税項資產和來自盈利的外國司法管轄區的所得税費用記錄了全額估值免税額。
公司截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項資產和負債構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (單位：千) |
| 遞延税項資產： | | | |
| 淨營業虧損結轉 | $ | 116,181 | | | $ | 53,536 | |
| 税收抵免結轉 | 14,780 | | | 11,969 | |
| 經營租賃負債 | 10,322 | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | 10,118 | | | 6,852 | |
| 應計費用和準備金 | 2,615 | | | 1,988 | |
| 折舊及攤銷 | 4 | | | 85 | |
| 其他 | 102 | | | 40 | |
| 遞延税項總資產 | 154,122 | | | 74,470 | |
| 估值免税額 | (75,091) | | | (63,487) | |
| 遞延税項資產總額 | $ | 79,031 | | | $ | 10,983 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 可轉換優先票據 | (43,889) | | | — | |
| 使用權資產 | (10,626) | | | — | |
| 遞延佣金 | (10,183) | | | (5,487) | |
| 大寫的內部使用軟件 | (7,405) | | | (4,668) | |
| 折舊及攤銷 | (1,326) | | | (1,149) | |
| 其他 | (2) | | | (225) | |
| 遞延税項負債總額 | $ | (73,431) | | | $ | (11,529) | |
| 遞延税金淨資產(負債) | $ | 5,600 | | | $ | (546) | |
在決定是否需要估值免税額時，本公司權衡其經營地區的正面和負面證據，以確定其遞延税項資產是否更有可能變現。因此，外國司法管轄區並無估值免税額。全額估值免税額
已在美國設立，合併財務報表中未確認任何遞延税項資產和相關税收優惠。截至2020年12月31日和2019年12月31日的估值津貼為$75.1百萬美元和$63.5分別為百萬美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的估值津貼淨變動為增加#美元。11.6100萬美元，增加了1,300萬美元。25.6100萬美元，增加了1,300萬美元15.5分別為百萬美元。與上一年相比，公司估值津貼的增加主要是由於美國應税虧損增加帶來的美國遞延税項資產的增加，但與收購S2和可轉換票據遞延税項負債相關的美國估值津貼的部分釋放抵消了這一增長。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司有淨營業虧損結轉，用於聯邦所得税目的為$448.7百萬美元和$221.5100萬美元，分別扣除不確定的税收頭寸。在2017年12月31日之前的納税年度結轉的聯邦淨營業虧損將從2029年開始到期(如果沒有使用)。根據減税和就業法案(税法)，在2017年12月31日之後的納税年度結轉的聯邦淨營業虧損是無限期結轉的，但限制在應税收入的80%；然而，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)在2018年至2020年暫時取消了這些限制。截至2020年12月31日，聯邦研發税收抵免結轉金額為1美元。8.2扣除不確定的税收頭寸，從2029年開始，如果不加以利用，100萬美元將到期。
此外，截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司有淨營業虧損結轉用於國家所得税目的為#美元。215.8百萬美元和$104.7百萬美元，分別扣除不確定的税收頭寸。結轉的國家淨營業虧損將從2026年開始到期，如果不加以利用的話。截至2020年12月31日，公司擁有國家研發税收抵免結轉金額為$6.0100萬美元，扣除不確定的税收頭寸。州研發税收抵免政策不會失效。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有用於聯邦所得税目的的外國税收抵免結轉金額為$1.8百萬美元。結轉的聯邦外國税收抵免將從2025年開始到期，如果沒有使用的話。
1986年的税改法案和類似的加州立法對淨營業虧損和税收抵免結轉的使用施加了實質性限制，如果根據美國國税法第382條和類似的州規定發生所有權變更的情況下使用淨營業虧損和税收抵免結轉。這樣的限制可能會導致淨營業虧損、結轉和使用前的税收抵免到期。
公司未確認税收優惠總額的期初和期末金額對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 截至期初的餘額 | $ | 3,740 | | | $ | 2,549 | | | $ | 2,247 | |
| 與上一年度相關的税收頭寸增加 | 396 | | | — | | | — | |
| 與上一年度相關的税務頭寸減少 | (303) | | | (120) | | | (613) | |
| 與本年度相關的税務職位增加 | 1,849 | | | 1,311 | | | 915 | |
| 截至期末的餘額 | $ | 5,682 | | | $ | 3,740 | | | $ | 2,549 | |
本公司將不確定的税收狀況歸類為非流動所得税負債，除非預期在一年內支付或以其他方式與現有遞延税收資產直接相關，在這種情況下，不確定的税收狀況計入綜合資產負債表中的資產淨值。截至2020年12月31日，美元0.1如果確認，公司未確認的税收優惠總額中的140萬美元將影響實際税率，5.6600萬美元將導致對遞延税項資產的調整，並對估值津貼進行相應的調整。該公司預計在未來12個月內不會確認任何未確認的税收優惠。
該公司的政策是將任何未確認的税收優惠的應計利息和罰款確認為所得税費用的一個組成部分。“公司”就是這麼做的。不是不確認截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度與利息和罰款相關的任何所得税費用。
該公司的重要税務管轄區包括美國、澳大利亞、德國、新加坡和英國。由於結轉的淨營業虧損，公司幾乎所有的納税年度仍未結轉
聯邦和州税務審查。本公司的國外納税申報單可根據子公司所在國家/地區的限制法規進行審計。
該公司一般不會為其外國子公司的未分配收益提供遞延所得税，因為該公司打算將這些收益無限期地再投資。如果情況發生變化，很明顯，部分或全部未分配收益將不再無限期地再投資，公司將應計以前未確認的所得税。截至2020年12月31日，公司的大多數境外子公司沒有累計未分配收益，因此沒有未記錄的遞延税項負債。該公司其他外國子公司的未分配收益數額無關緊要。
注14.業務合併
2020年1月，本公司收購了S2的全部流通股，S2是一家總部位於華盛頓州柯克蘭的公司，開發了瀏覽器隔離技術，總購買對價為$17.7百萬美元。該公司正在將S2的技術整合到公司的Cloudflare Gateway產品中。購買總對價包括(I)購置日現金付款#美元。13.7百萬美元，扣除$0.1取得的現金百萬元；。(Ii)元。1.8百萬股公司A類普通股；(Iii)現金預留#美元2.2百萬美元，公司將保留這筆資金至多18本公司須向S2的前擁有人支付與收購有關的任何先前擁有人的任何賠償責任，並須於數個月內支付予S2的前擁有人，惟須由本公司予以抵銷。在完成收購的同時，該公司支付了#美元的現金付款。6.9這筆款項用於償還S2的債務，這是包括在購買對價中的收購日現金付款的一部分。
關於這項收購，公司就股票和現金獎勵達成了補償安排，總價值為#美元。20.3百萬美元，其中$5.7百萬美元在收購日確認為薪酬費用和#美元5.7在截至2020年12月31日的一年中，100萬美元被記錄為額外的薪酬支出。剩餘賠償金額$8.9百萬美元將在未來加權平均期間內確認。f 2.2年份受助人須繼續為本公司服務。
該交易-收購的相關成本並不重要，我是否包括在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中的一般和行政費用。
購置日取得的資產和承擔的負債的公允價值彙總如下(單位：千)：
| | | | | |
| 預付費用和其他流動資產 | $ | 6 | |
| 發達的技術 | 5,600 | |
| 商譽 | 13,084 | |
| 收購的總資產 | 18,690 | |
| 應計費用和其他流動負債 | (208) | |
| 其他非流動負債 | (782) | |
| 購買總價 | $ | 17,700 | |
一張面額為$的應付票據0.2包括在上表應計費用和其他流動負債中的1000萬美元，於收購日承擔，已在截至2020年12月31日的年度償還。
收購的資產和承擔的負債按其估計公允價值入賬。所獲得的已開發技術的估計使用壽命為兩年。收購價格超出收購淨資產公允價值的部分被分配給商譽，預計沒有任何一項可以從税收目的中扣除。商譽主要歸功於聚集的勞動力以及預期的S2技術與公司技術整合帶來的協同效應。採購會計調整$0.8在截至2020年12月31日的年度內，做出了修改購買對價和商譽的100萬美元。
這項收購對該公司的綜合財務報表沒有實質性影響，因此沒有公佈歷史和形式上的披露。
注15。細分市場和地理信息
該公司的首席運營決策者(CODM)是其首席執行官、首席運營官和首席財務官。總體而言，CODM審查在綜合基礎上提交的財務信息，以便分配資源和評估財務業績。公司沒有由CODM負責的部門經理，負責綜合單位水平以下的運營、經營結果和計劃。因此，該公司已確定其只有一個經營部門。
有關按地域劃分的收入，請參閲這些合併財務報表的附註3。
公司的財產和設備按地理區域淨值如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (單位：千) |
| 美國 | $ | 79,078 | | | $ | 59,688 | |
| 世界其他地區 | 44,610 | | | 41,778 | |
| 財產和設備合計(淨額) | $ | 123,688 | | | $ | 101,466 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日，除美國外，沒有一個國家的淨資產和設備佔總資產和設備的10%以上。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。管制和程序
對披露控制和程序的評價
我們的披露控制和程序旨在確保我們在根據1934年“證券交易法”(經修訂的“證券交易法”)提交或提交的報告中披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與和監督下，評估了截至本10-K表格年度報告所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至該日期，我們的披露控制和程序在設計和操作上都是有效的，並處於合理的保證水平。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如交易法下的規則13a-15(F)和規則15d-15(F)所定義)。我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。
根據評估結果，管理層得出結論，自2020年12月31日起，我們對財務報告的內部控制是有效的。我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)進行審計，其報告載於本年度報告(Form 10-K)第8項。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年12月31日的年度內，根據交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)要求進行的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。
控制措施有效性的固有限制
任何財務報告內部控制系統(包括我們的內部控制系統)的有效性都受到內在限制，包括在設計、實施、操作和評估控制和程序時行使判斷力，以及無法完全消除不當行為。因此，在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何財務報告的內部控制制度，包括我們的內部控制制度，無論設計和運作如何完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理的、而不是絕對的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時運用其判斷。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。我們打算繼續對我們的業務需要或適當的內部控制進行監控和升級，但不能向您保證這些改進將足以為我們提供對財務報告的有效內部控制。
第9B項。其他資料
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目要求的信息將在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的最終委託書(委託書)中闡述，該委託書將在截至2020年12月31日的財年結束後120天內提交給美國證券交易委員會(SEC)，與我們的2021年年度股東大會相關(委託書)，並通過引用併入本文。
行為規範
我們的董事會已經通過了一項適用於所有高級管理人員、董事和員工的商業行為和道德準則，該準則可在我們的網站https://cloudflare.NET上的“治理”部分獲得。我們打算通過在上面指定的網站地址和位置張貼此類信息來滿足Form 8-K第5.05項中關於修訂或豁免我們的商業行為和道德準則條款的披露要求。
項目11.高管薪酬
本項目所需信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
本項目所需信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
本項目所需信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。
項目14.主要會計費用和服務
本項目所需信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
(A)以下文件作為本報告的一部分提交：
1.財務報表
見本文件第8項合併財務報表索引。
2.中國企業財務報表明細表
上面未列出的計劃已被省略，因為它們不是必需的、不適用的，或者以其他方式包含了所需的信息。
3.展覽和展品
下面列出的證據是作為本年度報告的10-K表格的一部分提交的，或者通過引用結合在此，每種情況如下所示。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 通過引用併入本文 |
展品
數 | 描述 | | 形式 | 文件編號 | 展品 | 申報日期 |
| | | | | | |
| 3.1 | 註冊人註冊證書的修訂和重訂。 | | 10-Q | 001-39039 | 3.1 | 2019年11月12日 |
| 3.2 | 修訂及重訂註冊人章程。 | | 8-K | 001-39039 | 3.1 | 2020年5月7日 |
| 4.1 | 註冊人A類普通股證書格式。 | | S-1 | 333-233296 | 4.1 | 2019年8月15日 |
| 4.2 | 由註冊人和其股本的某些持有人修訂和重新簽署的投資者權利協議，日期為2018年9月4日。 | | S-1 | 333-233296 | 4.2 | 2019年8月15日 |
| 4.3 | 股本説明. | | 10-K | 001-39039 | 4.3 | 2020年3月4日 |
| 4.4 | Cloudflare，Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約，日期為2020年5月15日，作為受託人。 | | 8-K | 001-39039 | 4.1 | 2020年5月15日 |
| 4.5 | 2025年到期的0.75%可轉換優先票據的表格(作為附件A包括在作為附件4.4提交的契約中)。 | | 8-K | 001-39039 | 4.2 | 2020年5月15日 |
| 10.1+ | 註冊人與其每一名董事和高級職員之間的賠償協議格式。 | | S-1/A | 333-233296 | 10.1 | 2019年9月3日 |
| 10.2+ | 2019年股權激勵計劃及相關形式協議。 | | S-1/A | 333-233296 | 10.2 | 2019年9月3日 |
| 10.3+* | 修改後的2019年員工購股計劃及相關格式協議。 | | | | | |
| 10.4+ | 2019年高管激勵薪酬計劃。 | | S-1/A | 333-233296 | 10.4 | 2019年9月3日 |
| 10.5+ | 控制和服務政策的變化。 | | S-1/A | 333-233296 | 10.10 | 2019年9月3日 |
| 10.6+ | 註冊人和馬修·普林斯之間的聘書。 | | S-1/A | 333-233296 | 10.6 | 2019年9月3日 |
| 10.7+ | 註冊人和米歇爾·扎特林之間的聘書。 | | S-1/A | 333-233296 | 10.7 | 2019年9月3日 |
| 10.8+ | 註冊人和託馬斯·塞弗特之間的聘書。 | | S-1/A | 333-233296 | 10.8 | 2019年9月3日 |
| 10.9+ | 註冊人和道格拉斯·克萊默之間的聘書。 | | S-1/A | 333-233296 | 10.9 | 2019年9月3日 |
| 10.10 | 註冊人與Civitas Equity Fund I，LLC之間的租賃協議，日期為2014年4月18日. | | S-1 | 333-233296 | 10.10 | 2019年8月15日 |
| 10.11 | 註冊人與Ichi Juu Ichi簽訂的寫字樓租賃協議，日期為2017年11月1日。 | | S-1 | 333-233296 | 10.11 | 2019年8月15日 |
| 10.12+ | 2010年股權激勵計劃及相關形式協議。 | | S-1 | 333-233296 | 10.5 | 2019年8月15日 |
| 10.13 | 有上限的呼叫交易確認表格。 | | 8-K | 001-39039 | 10.1 | 2020年5月15日 |
| 21.1 | 註冊人子公司名單。 | | S-1 | 333-233296 | 21.1 | 2019年8月15日 |
| 23.1* | 獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意。 | | | | | |
| 24.1* | 授權書(包括在本文件的簽名頁中)。 | | | | | |
| 31.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案第13a-14條對首席執行官的認證。 | | | | | |
| 31.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案第13a-14條認證首席財務官。 | | | | | |
| 32.1† | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。 | | | | | |
| 101 | 以下是本公司截至2020年12月31日年度報告中以內聯XBRL格式編制的10-K表格中的以下財務報表：(I)合併資產負債表，(Ii)合併經營報表，(Iii)合併全面虧損報表，(Iv)可贖回優先股和股東權益(虧損)合併報表，(V)合併現金流量表，(Vi)合併財務報表附註。(V)合併現金流量表，以及(Vi)合併財務報表附註，其中包括：(I)合併資產負債表；(Ii)合併營業報表；(Iii)合併全面損失表；(Iv)可贖回優先股和股東權益合併報表(虧損)；(V)合併現金流量表；(Vi)合併財務報表附註。 | | | | | |
| 104 | 封面
交互式數據文件(格式為內聯XBRL幷包含
(見附件101) | | | | | |
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*在此提交的文件。
+1表示管理合同或補償計劃或安排。
†聲明，隨本10-K表格年度報告附上的附件32.1所附的證明不被視為已提交給美國證券交易委員會(SEC)，並且不得通過引用將其納入註冊人根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何文件中，無論是在本表格10-K年度報告日期之前或之後進行的，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何，都不會被視為已提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)，也不得通過引用的方式納入註冊人根據1933年證券法(修訂)或1934年證券交易法(1934年證券交易法)提交的任何文件中。
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| CloudFlare，Inc. |
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| 日期：2021年2月25日 | 由以下人員提供： | /s/馬修·普林斯 |
| | 馬修·普林斯 |
| | 首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
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授權書
通過此等文件，我知道所有人，以下簽名的每個人構成並指定Matthew Prince、Michelle Zatlyn、Thomas Seifert和Douglas Kramer，以及他們中的每一個人作為他或她的真正合法的事實代理人和代理人，有充分的替代和再替代的權力，以他們的名義、地點和替代，以任何和所有的身份，簽署本Form 10-K年度報告的任何修正案，並將其提交，並提供證物和或一個或多個替代物可憑藉本條例而作出或導致作出。
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定的日期以註冊人的身份簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /s/馬修·普林斯 | | 首席執行官兼董事長 | | 2021年2月25日 |
| 馬修·普林斯 | | (首席行政主任) | | |
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| /s/託馬斯·塞弗特 | | 首席財務官 | | 2021年2月25日 |
| 託馬斯·塞弗特 | | (首席財務官) | | |
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| /s/保羅·安德伍德 | | 首席會計官 | | 2021年2月25日 |
| 保羅·安德伍德 | | (首席會計官) | | |
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| /s/Michelle Zatlyn | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 米歇爾·扎特林(Michelle Zatlyn) | | | |
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| /s/馬克·安德森 | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 馬克·安德森 | | | |
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| /s/Maria Eitel | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 瑪麗亞·艾特爾(Maria Eitel) | | | |
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| /s/卡爾·萊德貝特 | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 卡爾·萊德貝特 | | | |
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| /s/Stanley Meresman | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 斯坦利·梅雷斯曼 | | | |
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| /s/斯科特·桑德爾 | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 斯科特·桑德爾 | | | |
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| /s/Katrin Suder | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 卡特琳·蘇德爾 | | | |
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