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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
| | | | | |
☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2020,或 |
☐ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告 由_的過渡期。 |
佣金檔案編號001-38987
IHeartMedia,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | 26-0241222 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
石橡樹大道20880號 | |
聖安東尼奧, | 德克薩斯州 | 78258 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(210) 822-2828
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股票面價值0.001美元 | IHRT | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
A系列優先股購買權 | IHRT | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
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用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是。不是 ☒ |
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用複選標記表示註冊人是否不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告。☐是不是 ☒ |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒無☐ |
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用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是☒無☐ |
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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。大型加速申報公司☐加速文件管理器☒非加速文件管理器☐較小的報告公司☐新興成長型公司☐ |
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如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ |
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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒ |
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用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。*是☐沒有☒ |
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在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後,用複選標記表示註冊人是否提交了1934年證券交易法第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是☒沒有☐ |
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根據2020年6月30日8.35美元的收盤價,註冊人的非關聯公司持有的A類普通股的總市值約為8.35美元。506.1百萬美元。 |
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2021年2月22日,有110,923,534A類普通股流通股,29,088,181B類普通股流通股,以及6,201,453尚未執行的特別認股權證。 |
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以引用方式併入的文件
註冊人將在截至2020年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的註冊人2021年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的第三部分Form 10-K中。
IHeartMedia,Inc.
索引以形成10-K
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| | 頁面 數 |
第一部分 | |
第一項。 | 業務 | 1 |
第1A項 | 風險因素 | 15 |
第1B項。 | 未解決的員工意見 | 26 |
第二項。 | 特性 | 26 |
項目3. | 法律程序 | 26 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 27 |
第二部分 | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 28 |
第6項 | 選定的財務數據 | 31 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 33 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 62 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 63 |
第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 138 |
第9A項。 | 管制和程序 | 138 |
第9B項。 | 其他資料 | 140 |
第三部分 | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 141 |
| | |
第11項。 | 高管薪酬 | 141 |
| | |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 141 |
| | |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 141 |
| | |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 142 |
第四部分 | |
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 143 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 150 |
陳述的基礎
如本Form 10-K年度報告中所使用的(本“Form 10-K”),除非上下文另有規定,否則提及:“我們”、“公司”、“iHeartMedia”和類似的引用指的是iHeartMedia,Inc.。
於二零一八年三月十四日(“呈請日期”),本公司、iHeartCommunications,Inc.(“iHeartCommunications”)及本公司若干直接及間接境內附屬公司(統稱“債務人”)根據美國破產法第11章提出自願救濟請願書(“第11章個案”)。於2019年5月1日(“生效日期”),本公司透過(A)一系列交易(“分離”)脱離破產法第11章的規定,透過該等交易,本公司的前附屬公司CCOH、其母公司Clear Channel Holdings,Inc.及其附屬公司(與CCOH及CCH合稱為“户外集團”)與吾等及吾等的附屬公司(“愛心集團”)分離,並不再由本公司及我們的附屬公司(“iHeart Group”)控制。(B)通過一系列交易(“重組”),iHeartCommunications的債務從大約160億美元減少到大約58億美元,並在與破產法第11章案件相關的債權持有人(“聲明持有人”)之間達成了全球妥協和和解(統稱為“重組計劃”)。
本公司從破產法第11章案例中脱穎而出後,本公司採用了重新開始會計,這導致了新的會計基礎,本公司成為一個新的財務報告實體。由於採用重新開始會計和實施重組計劃的影響,生效日期後的合併財務報表與該日期或之前的合併財務報表不具有可比性。有關更多信息,請參閲附註3,重新開始會計。
凡提及“繼承人”或“繼承人公司”,指的是本公司在生效日期後的財務狀況及經營業績。“前身”或“前身公司”是指公司在生效之日或之前的財務狀況和經營業績。
第I部分
第1項。 生意場
根據消費者覆蓋範圍,iHeartMedia是美國最大的音頻媒體公司。
在音響行業內,公司在兩個主要部門運營:
•“音樂收藏”領域,它實質上取代了下載和CD,
•在“陪伴”領域,人們把自己的電臺和播客人物視為值得信賴的朋友和夥伴,他們依賴這些人提供從娛樂和當地內容到觀點、講故事、關於新音樂和藝術家的信息、天氣、交通等各種新聞。
我們在第二部門開展業務,並利用我們在廣播電臺的大規模和全國覆蓋範圍來建立更多的補充平臺。我們現在是唯一一家主要的多平臺音頻媒體公司,每個平臺都建立在我們與消費者的夥伴關係上,並擴大了我們的夥伴關係。
我們的產品策略是“讓我們的聽眾擁有他們期望從我們這裏得到的產品和服務”。我們為我們的消費者提供他們期望從我們那裏獲得的產品和服務,無論他們在哪裏,使用什麼平臺。我們的覆蓋範圍現已擴展到250多個平臺和2000多個不同的互聯設備,而且覆蓋範圍還在持續增長。
我們領先的平臺包括:
•廣播電臺:我們與我們的消費者有着牢固的關係,我們的廣播電臺聽眾是美國所有音頻公司中最大的,聽眾人數是尼爾森公司(Nielsen)第二大商業廣播電臺公司的兩倍多。
•數位:我們的iHeartRadio數字平臺是最大的流媒體廣播電臺平臺-根據Triton的衡量,其數字收聽時間是第二大商業廣播電臺公司的五倍。
•播客:我們是最大的播客出版商-根據Podtrac的數據,按受眾衡量,我們的規模是第二大播客出版商的三倍多。我們引領着播客行業的發展,在全球下載量和美國觀眾數量上都是所有播客出版商中增長最快的,在2020年間分別增長了62%和15%。
•社交媒體:我們的個性、電臺和品牌的社會足跡包括2.28億粉絲和追隨者,根據Shareablee的衡量,這是第二大商業廣播音頻媒體公司規模的9倍。這種社交足跡是為我們的iHeartRadio客廳演唱會提供200億社交媒體印象的核心,也是為虛擬的2020 iHeartRadio音樂節提供194億社交媒體印象的核心。
•事件:從歷史上看,我們每年有20,000多場當地現場和虛擬活動,以及8項國家認可的主要帳篷活動。為了迴應COVID環境的現實,我們重新設想了我們的整體活動方式,併成功地構建了許多虛擬活動,並虛擬地製作了我們的4個主要觸角活動。這些現場直播和虛擬活動為消費者推廣、廣告和社交放大提供了重要機會。
我們已經能夠將我們所有的本土品牌統一到一個主品牌“iHeartRadio”下。使用這把雨傘,我們可以建立我們的其他平臺,並擴展到Snapchat、YouTube以及有線和廣播電視等第三方平臺。
我們的商業模式一直是大規模建立強大的消費者關係,並通過將這些關係出租給獨立的第三方來實現貨幣化。我們正在轉變我們的銷售流程,以提高與將數據、目標定位和技術引入媒體購買流程的主要數字參與者的競爭力。此外,除了更傳統的媒體購買交易關係外,我們還建立了強大的營銷銷售功能,以支持廣告商和代理商的營銷需求。
我們的歷史
IHeartMedia,Inc.成立於2007年5月,是特拉華州的一家公司,目的是收購2008年7月30日發生的德克薩斯州公司iHeartCommunications,Inc.的業務。在我們完成對iHeartCommunications的收購之前,iHeartMedia,Inc.除了與收購相關的活動外,沒有進行任何其他活動,並且除了與收購相關的資產或負債外,沒有任何資產或負債。
在請願日,我們和我們的某些子公司根據美國破產法第11章(“第11章”)提交了破產法第11章的申請。我們在生效之日脱離了破產法第11章。我們的A類普通股於2019年7月18日開始在納斯達克全球精選市場交易。
我們的業務部門
作為分離和重組的一部分,我們重新評估了我們的部門報告,並確定我們目前的業務部門是:
•聲頻,通過廣播和數字傳輸提供媒體和娛樂服務,還包括我們的活動和國家辛迪加業務;以及
•音頻和媒體服務該公司提供其他音頻和媒體服務,包括我們的媒體代理業務Katz Media Group(“Katz Media”)以及我們的日程安排和廣播軟件提供商RCS。
音頻段
我們的音頻業務包括廣播電臺、數字、移動、播客、社交、現場和虛擬活動(包括移動平臺和產品)、節目聯合、交通、天氣、新聞和體育數據分發以及點播娛樂。我們的音頻部門收入在2020年為26.812億美元,2019年為34.545億美元,2018年為33.538億美元。
我們的電臺、播客和內容可以通過AM/FM電臺、高清數字電臺、衞星電臺、互聯網上的iHeartRadio.com和我們的電臺網站收聽,也可以通過我們的iHeartRadio移動應用程序在增強型汽車儀表盤、平板電腦、可穿戴設備和智能手機、遊戲機、家庭娛樂(包括智能電視)和聲控設備上收聽。截至2020年12月31日,我們擁有並運營着858家現場廣播電臺,並擁有一支當地銷售隊伍,為大約160個美國市場提供服務,其中包括前50個市場中的48個(其中4個市場嵌入較大市場)和前100個市場中的86個市場(其中6個市場嵌入較大市場)。我們也是Aloha Station Trust LLC(擁有並運營5個電臺)和Sun and Snow Station Trust(SUN and Snow Station Trust,LLC)(擁有並運營1個電臺)的受益者,所有這些我們都被要求剝離,以遵守聯邦通信委員會(FCC)的媒體所有權規則。
根據尼爾森(Nielsen)的2020年秋季手冊,在前160個市場和最大的50個市場中,我們擁有的排名第一的電視臺最多,在這些市場中分別有76個和28個排名第一的電視臺。僅憑藉我們的廣播電臺平臺,我們的廣播電臺聽眾就是我們下一個最接近的廣播競爭對手的兩倍多。我們的數字收聽時間也是緊隨其後的商業廣播競爭對手的五倍。
我們通過三個主要渠道產生廣告收入。第一種是與全國代理機構的交易媒體關係,在這些代理機構中,該公司銷售確定的廣告單元和印象,主要是我們廣播電臺的庫存。第二種是通過與當地和全國客户和機構的直接營銷關係,我們利用我們多樣化的資產組合來幫助開發符合廣告合作伙伴特定需求的特定營銷解決方案。第三個渠道是最新、最小但增長最快的渠道,它使用數據來開發特定的目標,通常在技術平臺上執行。這三個頻道都可以在我們的多個平臺上以不同程度的效率使用,包括廣播電臺、數字流媒體和顯示、播客、社交放大和活動。我們的全國規模和結構使我們能夠在國家、地區或地方級別或它們的任意組合中提供這些解決方案。我們的廣告客户涵蓋廣泛的類別,包括消費服務、零售商、娛樂、保健和美容產品、電信、汽車、媒體和政治。我們與廣告商的合同期限從不到一年到多年不等。
我們的音頻部門有以下業務和收入來源:
廣播電臺:我們的主要收入來源是在我們的國內廣播電臺銷售地方和國家廣告時間,2020年地方和國家廣播收入為16.049億美元,2019年為22.332億美元,2018年為22.641億美元。廣告費率主要是根據廣告的長度和目標受眾中有多少人收聽我們的電臺,由獨立的收視率服務機構衡量。
在全國和本地市場,我們的廣告商越來越需要數據豐富、分析驅動的廣告解決方案。IHeartMedia通過我們的SmartAudio平臺提供一整套技術支持的廣告解決方案(提供高級屬性和分析功能),包括:
•我們的類似數字的廣告購買解決方案,允許客户查看不同人羣的可用廣播庫存,以滿足他們的特定需求;
•我們應用數據科學來聚合來自廣播的業務數據以及來自使用我們數字平臺的聽眾的用户洞察力;以及
•我們的工具通過提供廣告支出結果的詳細數字儀錶板來展示客户廣播電臺廣告活動的有效性
這些程序性的、數據性的、分析性的和歸因性的解決方案在廣告購買中所佔的比例越來越大,我們預計這一比例在未來將繼續擴大。
無線電臺
截至2020年12月31日,我們擁有並運營858家廣播電臺,其中包括244家調幅廣播電臺和614家調頻廣播電臺,我們所有的廣播電臺都位於美國。沒有一個車站對我們的整體運營是重要的。“我們相信我們的物業狀況良好,適合我們的運營。
根據修訂後的1934年《通信法》(以下簡稱《通信法》),無線電廣播受聯邦通信委員會管轄。正如下面的《我們iHeartMedia業務的監管》中所述,聯邦通信委員會向我們發放經營廣播電臺的許可證。下表列出了尼爾森排名前25位的市場中擁有和運營的廣播電臺數量:
| | | | | | | | | | | | | | |
尼爾森 | | | | 數 |
市場 | | | | 的 |
職級(1) | | 市場 | | 車站(2) |
1 | | 紐約,紐約州 | | 6 |
2 | | 加州洛杉磯 | | 8 |
3 | | 伊利諾伊州芝加哥 | | 6 |
4 | | 加州舊金山 | | 6 |
5 | | 達拉斯-堡壘(Dallas-Ft.)德克薩斯州沃斯 | | 6 |
6 | | 休斯頓--德克薩斯州加爾維斯頓 | | 6 |
7 | | 佐治亞州亞特蘭大 | | 7 |
8 | | 華盛頓特區 | | 6 |
9 | | 賓夕法尼亞州費城 | | 6 |
10 | | 馬薩諸塞州波士頓 | | 8 |
11 | | 邁阿密--堡壘。勞德代爾--佛羅裏達州好萊塢 | | 8 |
12 | | 西雅圖--華盛頓州塔科馬 | | 9 |
13 | | 菲尼克斯,AZ | | 8 |
14 | | 密歇根州底特律 | | 6 |
15 | | 明尼阿波利斯-聖彼得堡明尼蘇達州保羅 | | 6 |
16 | | 加利福尼亞州聖地亞哥 | | 8 |
17 | | 坦帕-聖彼得堡彼得堡--佛羅裏達州克利爾沃特 | | 8 |
19 | | 丹佛--科羅拉多州博爾德 | | 8 |
20 | | 拿騷-薩福克,紐約州 | | 1 |
21 | | 夏洛特-加斯頓龍-北卡羅來納州羅克希爾 | | 4 |
22 | | 波特蘭,或 | | 7 |
23 | | 馬裏蘭州巴爾的摩 | | 4 |
24 | | 密蘇裏州聖路易斯 | | 6 |
25 | | 德克薩斯州聖安東尼奧 | | 7 |
| | 前25大市場合計 | | 154(3) |
| | | | |
(1)來源:2020年秋季尼爾森音頻廣播市場排名。
(2)不包括信託出售的電臺。
(3)我們在紐約州拿騷-薩福克市場的電視臺在紐約尼爾森市場也有代表。因此,在排名前25位的市場中,實際的加油站數量是154個。
數字:我們公司的覆蓋範圍現已擴展到250多個平臺和2000多個不同的聯網設備。2020年,我們創造了4.744億美元的數字收入,2019年為3.762億美元,2018年為2.846億美元,包括流媒體、訂閲、展示廣告、播客和其他通過數字平臺傳播的內容。我們領先的流媒體產品iHeartRadio是一款免費下載的移動應用程序和基於網絡的服務,允許用户收聽他們最喜歡的電臺,以及純數字電臺、定製藝術家電臺和播客。免費流媒體應用的貨幣化是通過國家和地方廣告實現的。我們還有兩個基於訂閲的服務-iHeartRadio Plus和iHeartRadio All Access。
•播客。在我們的數字業務中,我們的多平臺戰略也使我們能夠將我們的領導地位擴展到快速增長的播客領域。根據麥格納全球(Magna Global)的數據,到2021年,播客行業的總收入預計將超過10億美元,而2020年估計為9億美元。播客繼續擴大音頻版圖,根據愛迪生2020年3月的數據,2020年美國的用户數量已經增加到1.04億,其中37%的12歲及以上的美國人口在過去一個月裏聽過播客(2008年這一比例為9%)。根據Podtrac的數據,iHeartMedia是2021年1月最大的播客發行商,全球月度下載量和流媒體數量為2.54億次,美國獨立月度用户為2900萬次,在所有類別的前十名中擁有最多的節目。根據Podtrac的測量,我們也是第一批也是唯一一批下載超過10億次的播客,其中有一些你應該知道的東西。2020年第四季度,我們收購了Voxnest,Inc.,這是一家領先的播客整合市場,也是一流的播客分析、企業出版工具、程序化集成和定向廣告服務提供商。通過此次收購,我們能夠在這一獨一無二的程序性平臺上實現整個播客庫存的有效和高效貨幣化,從而向播客廣告商提供更大規模的有針對性的庫存。我們在2020年創造了1.01億美元的播客收入,同比增長90.6%。
網絡:我們使廣告商能夠通過我們的Premiere Networks和Total Traffic&Weather服務與消費者互動。我們通過在以頂尖人物為特色的節目上銷售地方和全國廣告來獲得廣播廣告收入,也通過將我們的節目辛迪加給其他媒體公司來獲得收入。Premiere Networks和Total Traffic&Weather在2020年創造了4.85億美元的收入,2019年為6.147億美元,2018年為5.823億美元。
•首映電視網是一個全國性的廣播網絡,為6500多家廣播電臺分支機構製作、分發或代理120個辛迪加廣播節目和服務。我們廣泛的分銷能力使我們能夠吸引和留住頂尖的編程人才。我們的一些更受歡迎的辛迪加節目包括拉什·林堡(Rush Limbaugh)、瑞安·西克雷斯特(Ryan Seacrest)、肖恩·漢尼提(Sean Hannity)、鮑比·伯恩斯(Bobby Bones)、格倫·貝克(Glenn Beck)、貓王·杜蘭(Elvis Duran)、史蒂夫·哈維(Steve Harvey我們相信,招募和留住頂尖人才是我們廣播網成功的重要組成部分。
•總流量預測和天氣網絡通過互聯網和移動合作伙伴關係,向2100多家廣播電臺和大約170家電視附屬公司提供實時的當地交通流量和事件信息,以及天氣更新、體育和新聞,每月覆蓋超過1.9億消費者。Total Traffic&Weather Network為美國和加拿大的230多個市場提供服務。它運營着北美最大的廣播交通導航網絡。
贊助計劃和活動: 在新冠肺炎疫情爆發之前,我們每年舉辦超過2萬場現場、面對面的地方活動和八大國家認可的帳篷杆活動。這些活動,包括直播人才產生的代言和出場費,在2019年帶來了2.095億美元的收入,2018年從贊助、代言和其他廣告收入,以及門票銷售和許可中獲得了2.06億美元的收入。我們的八大帳篷杆子活動包括:iHeartRadio音樂節、iHeartRadio音樂大獎、iHeartRadio旺戈探戈、iHeartRadio靜樂球巡迴賽、iHeartCountry音樂節、iHeartRadio Alter Ego、iHeartRadio播客大獎和iHeartRadio Fiesta Latina。由於新冠肺炎大流行,2020年沒有舉辦萬戈探戈和iHeartRadio音樂大獎,iHeartRadio音樂節、iHeartRadio靜樂球巡迴賽、iHeartCountry節和iHeartRadio Fiesta拉美帳篷杆子活動虛擬舉行。隨着新冠肺炎疫情的爆發,我們發現了通過虛擬活動繼續與觀眾接觸的機會,包括iHeartRadio美國演唱會、First Responder星期五、週三晚上客廳音樂會、畢業典禮:2020屆畢業生的演講和HBCU返校節慶祝活動,並繼續提供我們的四項帳篷杆子活動的虛擬產品:iHeartRadio音樂節、iHeartRadio靜樂球巡迴賽、iHeartCountry音樂節和iHeartRadio Fiesta Latina2020年,我們的現場直播和虛擬本地和帳篷杆子活動,包括由直播人才產生的代言和出場費,從贊助、代言和其他廣告收入中獲得了1.077億美元的收入, 以及門票銷售和許可。我們預計將繼續尋找機會,在未來的基礎上用虛擬活動補充我們的現場本地和帳篷杆活動,這將提供更多與消費者和廣告商互動的機會。
其他: 與我們的核心廣播和數字廣播業務相關的其他收入來源包括現場促銷、激活、當地營銷協議(“LMA”)費用以及提供給廣告商和其他媒體公司的塔樓租賃等雜項服務的費用。這些服務在2020年創造了940萬美元的收入,2019年創造了2080萬美元的收入,2018年創造了2220萬美元的收入。
音頻和媒體服務細分市場:
我們還通過我們的Katz Media和RCS業務為廣播行業參與者提供服務,這兩項業務在2020年的收入為2.747億美元,2019年的收入為2.367億美元,2018年的收入為2.641億美元。
•卡茨傳媒集團是美國領先的媒體代理公司。Katz Media代理3400多家非iHeartMedia廣播電臺和800多家電視臺及其各自的數字平臺。卡茨通過出售媒體的佣金獲得收入。
•RCS是一家領先的廣播和網絡直播軟件提供商。我們的軟件(電臺自動化、音樂編排、HD2解決方案、編輯室軟件、音頻記錄和存檔、單站自動化和比賽跟蹤軟件)和技術(實時音頻識別技術)被全球9000多家廣播電臺、電視音樂頻道、有線電視公司、衞星音樂網絡和互聯網電臺使用。
最終,我們卓越的地方、全國和在線銷售隊伍與我們領先的數字、活動、內容和代理業務相結合,使我們能夠覆蓋廣泛的廣告客户類別,包括消費服務、零售商、娛樂、保健和美容產品、電信、汽車、媒體和政治。我們與廣告商的合同期限從不到一年到多年不等。
我們的增長戰略
我們的戰略重點是在全國範圍內建立牢固的消費者關係。提供這種規模上的合作,為現有的音頻廣告商和新的廣告商創造了高價值的廣告庫存,併為兩者提供了優異的回報。此外,我們相信,我們可以利用我們在技術和數據知情決策方面的投資,在國家和地方收入的長尾中佔據越來越大的市場份額。這一增長戰略的關鍵要素包括:
持續捕獲所有媒體的廣告支出
我們打算利用我們的全國規模、“iHeartRadio”的品牌力量和產品創新,在整個廣播廣告池中奪取更多的份額。我們還相信,我們增強的受眾數據和相關分析工具應該會推動從其他廣告部門(包括數字和電視)獲得額外收入,因為廣告商能夠瞄準受眾,並以反映這些其他媒體能力的方式衡量其廣告支出的效率。我們相信,我們的廣告合作伙伴重視音頻的獨特覆蓋範圍、參與度和回報潛力,以及iHeartMedia的差異化平臺和營銷專長,從而使公司能夠利用這一趨勢。
我們已經並將繼續進行重大投資,這樣我們就可以提供類似於曾經只有數字公司才能獲得的廣告購買體驗。我們的SmartAudio程序化解決方案依靠複雜的計劃算法和覆蓋iHeartMedia所有廣播電臺庫存的基於雲的網絡,為我們的廣告客户提供高度優化的計劃,從而提供改進的計劃和自動化的廣告購買。有了SmartAudio,廣告商可以進行基於印象的受眾規劃和動態無線電廣告,利用天氣、花粉計數、體育比分、抵押貸款利率等實時觸發因素,根據特定市場在特定時刻發生的情況部署不同的宣傳信息。SmartAudio允許品牌使用廣播電臺廣告在每個市場的每一個時刻動態地提供最相關的信息,就像它們對數字活動所做的那樣,以確保增加相關性和影響力。此外,SmartAudio是第一個用於廣播電臺的全數字測量和歸屬服務,我們相信它可以改變廣告商計劃、購買和測量其大部分音頻活動的方式,從而更好地優化廣播的廣泛覆蓋範圍。我們繼續尋找進一步發展我們的廣告能力的方法,以擴大我們在廣告合作伙伴預算中的份額。
不斷增加的全國廣告市場份額
廣播電臺是頭號消費者觸達媒介,廣告商對其規模、多樣化的人口准入和影響力有了新的欣賞。我們打算通過我們的多平臺音頻資產組合、直播人才花名冊以及聽眾社交參與的放大效應,進一步擴大我們在全國廣告活動中的份額,以補充我們目前在大約160個美國市場的本地廣告業務。由於我們持續不斷的技術投資,全國廣告商現在可以將我們的音頻產品視為其他國家廣告媒體的強大替代品,這些產品具有廣泛的覆蓋範圍、高效的定價和類似數字的分析功能。
擴大音頻參與的範圍
我們繼續擴大聽眾的選擇範圍-無論是在引人入勝的內容方面,還是在消費這些內容的一系列方式方面。在2020年,我們推出了BIN:黑人信息網(BIN:Black Information Network),這是第一個也是唯一一個全天候國家和地方所有新聞音頻服務,致力於以黑人的聲音和視角提供客觀、準確和可信的持續新聞報道來源,以及黑色效果播客網絡(Black Effect Podcast Network),這是與Charlamagne Tha上帝成立的合資企業,旨在放大黑人聲音,慶祝黑人創作者並投資於黑人社區,提供各種流派的文化相關內容。
此外,智能揚聲器、智能電視和其他互聯設備的激增極大地增加了訪問和交互我們內容的選擇範圍,2020年這些設備的收聽量將大幅增加。我們還非常專注於快速增長的內容類別,比如我們在播客領域的領先地位。這些舉措不僅改善了聽眾的體驗,還促進了進一步的參與,提高了廣告印象的頻率。
值得注意的是,iHeartRadio是我們的一體式數字音樂、播客和直播數字無線電服務,可在多種平臺和設備上使用,包括智能揚聲器、數字汽車儀表盤、平板電腦、可穿戴設備、智能手機、虛擬助理、電視和遊戲機。
我們繼續擴大我們在播客領域的領導地位,我們現在是最大的播客發行商。我們相信播客是在談論流媒體對於音樂的意義,是下一個戰略性的音頻平臺。我們的播客平臺使我們能夠獲得增量收入,並將電臺品牌、個性和活動擴展到一個新平臺上-最終擴展和深化我們的消費者關係以及我們獲得額外廣告收入的機會。
利用技術提高廣告客户和細分市場的滲透率
除了在全美約160個本地市場擁有銷售商(很少有媒體公司能宣稱這一點)外,我們還打算擴展我們的技術平臺,以滿足我們目前無法通過直銷業務接觸到的客户。作為潛在機會大小的標誌,我們目前擁有大約5萬名客户,相比之下,我們一些最大的社交和搜索競爭對手擁有數百萬客户,這些競爭對手利用技術解決方案為各種規模的廣告商做廣告。2020年第三季度,我們收購了統一企業公司(Unified Enterprise Corp.),後者為客户提供各種形式的數字媒體的完整廣告解決方案,包括他們就廣告投資做出明智決策所需的信息和情報數據。此外,在2020年第四季度,我們收購了Voxnest,Inc.,這是一家播客編程技術解決方案公司,允許整合支離破碎的播客市場,是一流的播客分析、企業出版工具、編程集成和定向廣告服務提供商。通過此次收購,我們能夠在這一獨一無二的程序性平臺上實現整個播客庫存的有效和高效貨幣化,從而向播客廣告商提供更大規模的有針對性的庫存。在2021年第一季度,我們達成了一項股票購買協議,以2.3億美元現金從E.W.Scripps Company手中收購數字音頻和播客技術及測量服務的全球領先者Triton Digital,但須遵守某些調整和條件。這些收購,加上我們領先的廣播業務,將使我們成為唯一一家能夠為所有形式的音頻(點播、廣播電臺)提供全套廣告技術和測量解決方案的公司。, 數字流媒體廣播和播客..
利用我們獨特的廣告庫存捆綁包來推動提升
通過在我們的組合中加入其他高成本的每千次廣告印象(“CPM”)、平臺的成本,以及為廣告商提供獨特和差異化的解決方案,我們相信我們有潛力看到CPM的提升。雖然我們的主要關注點是收入,但我們的目標也是最大限度地提高我們的庫存價值。此外,我們還在繼續開發獨立獲取高性能黑石服務器的平臺(包括播客)。
利用iHeartRadio主品牌擴展我們備受矚目的活動平臺
音頻是一種社會體驗,而媒體的一個重要延伸就是事件。對於我們的聽眾來説, 活動是一個與其他歌迷互動的機會,也是與他們最喜歡的藝術家互動的機會。對於我們的廣告合作伙伴來説,這是一個機會,讓他們有機會接觸到與我們覆蓋範圍廣、參與度高的廣播廣播平臺直接相關的迷戀和高度目標受眾。它們還提供了向有線電視和廣播電視等平臺延伸的機會,創造了輔助許可收入流,併成為門票收入的機會。我們在2020年向虛擬活動領域的擴張尤其如此,這些活動通過各種網絡和平臺進行了現場直播。與我們所有的平臺一樣,數據收集
來自這些來源的廣告對我們的產品創作過程和我們的廣告商都很有價值。通過我們的主要頒獎典禮、節日以及本地現場活動和虛擬活動的組合,我們打算繼續尋找創新的方式來整合贊助和提供獨特的廣告時刻。通過這樣做,我們將尋求通過這個平臺創造更多的收入機會。
競爭
我們為分享聽眾的時間和參與度而競爭,在當今這個支離破碎、任務繁多的世界裏,這是一項具有挑戰性的任務。我們相信,我們在全國的影響力、我們品牌和資產的實力、我們節目和個性的質量,以及我們媒體的陪伴性質,使我們能夠有效地與我們的傳統競爭對手-有線電視和廣播電視以及其他廣播電臺運營商-以及新的數字競爭對手(包括流媒體音樂和視頻服務、社交媒體和其他數字公司)展開競爭。
同樣,我們在美國廣告市場上與越來越多樣化的競爭對手爭奪廣告和營銷收入。我們在廣播、播客和數字廣告市場的傳統競爭包括傳統廣播電臺運營商,以及擁有廣告支持業務的衞星廣播公司、播客公司和流媒體音樂公司。我們還在更大的美國廣告市場-包括廣播、播客和數字機會-進行競爭,開發和提供有競爭力的廣告產品,旨在吸引廣告和營銷收入,否則這些收入可能會流向有線和廣播電視、數字、搜索、互聯網、音頻、印刷、報紙、贊助和其他廣告領域的公司。
知識產權
我們的成功取決於我們有能力為我們的技術和與我們的業務相關的專有技術獲得並保持專有保護,捍衞和執行我們的知識產權,並在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人有效和可強制執行的知識產權的情況下運營我們的業務。我們尋求通過專利、商標、版權、商業祕密、專有技術、保密協議和程序、與第三方的保密協議、員工披露和發明轉讓協議以及其他合同權利的組合來保護我們在技術開發方面的投資。
截至2020年12月31日,我們擁有約200項已頒發的美國專利、140項待決的美國專利申請、10項已頒發的外國專利和10項待決的外國專利申請,此外,我們還擁有662項美國商標註冊、51項美國商標申請、784項州商標註冊、30項州商標申請、916項外國註冊商標和108項外國商標申請。我們的知識產權期限因國家而異,但我們的美國專利從專利申請之日起20年內到期,我們預計我們的商標將在2021年至2034年之間到期,假設所有必要的費用都已支付。
我們已經在美國提交併獲得了數十項已頒發的專利和有效的專利申請,我們將繼續在適當和經濟高效的情況下尋求額外的專利保護。我們打算持有這些專利,作為我們保護和捍衞公司技術的戰略的一部分,包括在與專利有關的訴訟中保護和捍衞公司。我們在美國的註冊商標包括我們的主商標“iHeartRadio”和各種版本的iHeart單詞標記和標識。我們有一系列互聯網域名,包括我們的主要域名www.iHear.com和www.iHearmedia.com。我們還與各種版權持有者簽訂了播放錄音及其包含的音樂作品的許可證,這在下面的“-我們業務的管理-內容、許可證和版税”中有進一步的描述。
我們相信,我們的知識產權具有重大價值,對我們的品牌建設努力以及我們產品和服務的營銷都很重要。然而,我們無法預測我們為保護我們的所有權而採取的措施是否足以防止這些權利被挪用。除上述形式的知識產權外,我們還擁有專有工藝和商業祕密的權利,包括iHeartRadio數字平臺的基礎工藝和商業祕密。雖然我們使用合同和技術手段在內部和外部控制我們專有軟件、商業祕密和其他機密信息的使用和分發,包括與我們的員工、承包商和合作夥伴簽訂保密協議,並維護我們場所的物理安全以及我們信息技術系統的物理和電子安全,但此類措施可能會被違反,我們可能沒有足夠的補救措施來應對任何此類違規行為。此外,我們的商業祕密可能會被競爭對手知曉或獨立發現。
人力資本管理
在iHeartMedia擁有的眾多優勢中,沒有一項比我們的員工更有價值。我們的業務有賴於我們吸引和留住有才華的員工的能力。為了吸引和留住人才,我們尋求創造一個多樣化、包容性和支持性的工作環境,讓我們的員工有機會在他們的職業生涯中成長和發展,並提供有意義的工作,得到有競爭力的薪酬、福利和健康計劃的支持,並通過在我們的員工和他們的社區之間建立聯繫的計劃來支持。
勞動力構成
截至2021年2月22日,我們大約有10,200名員工。這些員工代表了iHeartMedia的多樣性和複雜性,他們擁有編程運營、銷售、工程、播客、數字和其他方面的技能,以及信息技術、法律、人力資源、通信和金融等公司支持。我們的員工隊伍由大約88%的全職員工和12%的兼職員工組成。我們大約有6%的員工受到集體談判協議的約束。我們是眾多集體談判協議的一方,這些協議中沒有一個代表了大量的員工。我們相信,我們與工會和非工會員工的關係是良好的。
總獎勵
我們在競爭激烈的環境中運營,對員工進行大量投資,並提供具有競爭力的薪酬和全面福利,包括:
•僱主贊助的醫療保險;
•公司提供人壽保險;
•帶薪病假、節假日和休假;
•精神日,讓我們的員工可以在他們的社區做志願者;
•401(K)計劃;及
•員工援助計劃,向所有全職員工及其家庭成員免費提供,並提供面對面和電話諮詢、法律和財務諮詢以及託兒和搬遷等服務轉介等服務。
作為對新冠肺炎的迴應,我們迅速採取行動,在可能的情況下讓員工在家工作,自願延長病假福利以包括因COVID相關疾病的額外假期,實施靈活的工作政策,為在家教育孩子的父母提供資源,並提供年中年度投保,讓員工有機會根據自己的意願選擇更多保險。
人才培養與培養
公司致力於通過全球學習和發展計劃支持和發展員工。我們投資於各種員工培訓和合規項目,為員工提供所需的工具和信息,幫助他們做出更好的決策,成為更好的領導者和管理者,成為更好的溝通者,以及更具團隊協作精神。IHeartMedia員工全年參加各種廣泛的培訓,2020年我們的員工完成了20多萬個培訓課程,相當於超過10萬小時的培訓。
多樣性
多樣性和包容性是我們成功的關鍵。作為一家公司,我們重視多樣性,尊重來自公司內外的所有聲音。由於我們的公司每月覆蓋90%的美國人,傾聽、理解和整合來自不同聲音和觀點的意見對我們的業務成功至關重要。 我們在iHeartMedia的首要任務之一是創造一種包容性的組織文化,以吸引和發展一支與我們服務的受眾和社區一樣多樣化的充滿活力的勞動力隊伍,包括並支持性別認同、種族、性取向、種族、宗教、社會經濟背景、年齡、殘疾、國籍等。此外,我們的董事會致力於尋找能夠為公司未來的成功做出最大貢獻的董事候選人,並通過行使合理的判斷和利用集團的多樣化技能和經驗來代表股東利益,從而產生具有不同背景的董事會成員,其中包括(除其他外)性別、種族和專業經驗。
我們的多元化和包容性工作由我們的首席多元化官領導,他直接向我們的首席執行官和總裁報告。目前的主要舉措圍繞着所有領導力和技能領域的責任、教育、指導和招聘。 我們設立了多樣性、公平和包容性諮詢委員會,該委員會將及時提出有關多樣性和包容性的重要問題,供高級管理層審議;在公司制定關於多樣性和包容性的政策和決策時充當意見板;制定關於重要多樣性問題的培訓和發展計劃,並幫助指導我們的努力。 此外,我們的首席執行官、總裁和其他高級領導人在他們的長期業績目標中嵌入了多樣性和包容性目標。
工作場所安全
員工在工作場所的健康和安全對我們公司至關重要。 我們相信,所有員工,無論我們的工作角色或頭銜如何,在促進工作場所的健康和安全方面都負有共同的責任。我們共同致力於提供並遵守所有安全法律和規則,包括內部政策和程序。這意味着以保護和促進清潔、安全和健康的環境的方式開展公司活動。
與新冠肺炎大流行相關的全球影響在廣度和深度上都是前所未有的。我們對工作場所安全的承諾和關注使我們能夠駕馭大流行,在不犧牲我們對工作場所安全的承諾的情況下保持業務連續性。我們一直並將繼續遵循美國疾病控制中心和其他適用機構的建議,以最大限度地保護我們員工的安全和福祉。我們已經實施了全面的健康和安全協議,以降低暴露風險。對於可以遠程執行的工作角色,我們很快實施了在家工作政策,使我們的員工能夠繼續工作,同時保護自己和親人的安全。
季節性
有關本公司業務季節性的資料,請參閲本年度報告第二部分表格10-K的第7項。
規範我們的業務
一般信息
無線電廣播受到廣泛的監管,包括聯邦通信委員會(FCC)根據“通信法”(Communications Act)進行的監管。通信法只允許在聯邦通信委員會頒發的許可證下運營無線電廣播電臺,前提是發現許可證的發放將服務於公共利益、便利和必要性。除其他事項外,“通信法”授權聯邦通信委員會:發放、續簽、吊銷和修改廣播許可證;分配廣播頻段;確定電臺的技術參數;對違反其規定的行為實施懲罰和制裁,包括罰款,在極端情況下,吊銷執照;徵收年度監管和申請處理費;以及制定和執行影響廣播電臺運營的所有權、節目內容、就業做法和許多其他方面的法規和政策。
以下摘要未全面涵蓋影響我們業務的所有現行和擬議的法規、法規和政策。有關我們業務監管的性質和範圍的進一步信息,請參考《通信法》、FCC規則、公告和裁決以及其他相關法規、法規、政策和程序。
轉讓或轉讓許可證
《通信法》禁止在未經FCC事先批准的情況下轉讓許可證或轉讓FCC被許可人的控制權。在決定是否給予批准時,撲滅罪行委員會會考慮多項與現有持牌人及擬議持牌人有關的因素,包括是否符合撲滅罪行委員會的規則,以及擬議持牌人的“品格”。涉及所有權重大變更的許可證轉讓或轉讓申請,應在30天內徵求公眾意見,在此期間,各方可以向此類申請請願。
許可證續訂
FCC授予的廣播許可證期限最長為8年。如果在考慮續簽申請和任何反對意見後,FCC發現電臺符合公共利益、便利和必要性,並且就尋求續簽的電臺而言,沒有嚴重違反通信法或FCC的規則和濫用通信法或FCC規則的模式,則FCC將續簽許可證,續簽期限為8年。FCC可以無條件或無條件地批准許可證續簽申請,包括續簽期限不到8年,儘管續簽期限少於完整的8年的情況很少見。雖然我們不能保證無條件批准任何未來的續期申請,但我們電臺的牌照歷來都是完整的八年續期。
所有權監管
FCC規則和政策定義了個人和實體的利益,即所謂的“歸屬”利益,這意味着FCC管理廣播電臺所有權的規則。根據這些規則,歸屬權益一般包括:(1)被許可人及其直接和間接母公司的高級管理人員和董事;(2)普通合夥人和有限責任公司經理;(3)有限合夥人和有限責任公司成員,除非適當地與管理活動“隔離”;(4)在公司被許可人或母公司中擁有5%或更多的直接或間接有表決權的股份(但對於狹義的被動投資者類別,適用20%的投票門檻);(5)如果滿足某些其他條件,股權和債務權益合計超過被許可人總資產價值的33%(“EDP規則”)。在同一市場擁有一家或多家廣播電臺,並根據當地營銷協議(LMA)播放超過15%的廣播時間,或根據聯合銷售協議(JSA)每週在同一市場的廣播電臺銷售超過15%的廣告時間的實體,通常也被視為擁有該電臺的歸屬權益。
債務工具、無投票權的公司股票、只有一個多數股東的公司中的少數有表決權股票權益,以及適當隔離的有限合夥和有限責任公司權益一般不受歸屬,除非這些權益涉及EDP規則。據我們目前所知,我們的高級管理人員、董事或5%或更多的股東都沒有在另一家不符合FCC所有權規則的廣播電臺擁有權益。
與我們業務相關的當前FCC所有權規則摘要如下。
•本地無線電所有權規則。市場中可以共同擁有的電臺的最大允許數量取決於市場中的電臺數量。在擁有45個或更多電臺的市場中,一個實體可能擁有最多8個電臺的歸屬權益,其中不超過5個屬於同一廣播服務(AM或FM)。在擁有30-44個站點的市場中,一個實體可能擁有最多七個站點的歸屬權益,其中不超過四個站點提供相同的服務。在有15-29個站點的市場中,一個實體最多可以擁有6個站點的歸屬權益,其中不超過4個站點提供相同的服務。在有14個或更少車站的市場中,一個實體可能擁有最多5個車站的歸屬權益,其中不超過3個在同一服務中,只要該實體在市場上所有車站的權益不超過50%。為了應用這些所有權等級,FCC依賴於尼爾森地鐵勘測區(存在的區域)和信號等高線重疊方法(不存在的區域)。
•交叉持股規則。報紙/廣播交叉所有權規則禁止個人或實體在位於同一市場的電臺或電視臺和日報擁有歸屬權益,但在某些例外情況下,在特定情況下可獲得豁免。廣播/電視交叉所有權規則限制個人或實體在單一市場內只能擁有一家或兩家電視臺和不同數量的電臺的歸屬權益。
通信法要求聯邦通信委員會定期審查其媒體所有權規則,這些審查一直是並將繼續成為訴訟和後續監管程序的主題。2019年11月,美國第三巡迴上訴法院(United States Court Of Appeals For The Third Circuit)發佈了一項裁決,導致恢復了FCC此前已取消的交叉所有權規則。未來可能會有關於這一決定的訴訟。2021年1月19日,美國最高法院批准了要求對第三巡迴法院裁決進行復審的移送請願書,並聽取了辯論。此案仍懸而未決。
2018年12月,FCC開始對其媒體所有權法規進行2018年四年一度的審查。除其他事項外,FCC正在就當地電臺所有權規則的所有方面徵求意見,包括當前版本的規則是否仍符合公眾利益。我們無法預測FCC媒體所有權訴訟的結果或它們未來對我們業務的影響。
無論FCC的媒體所有權規則如何,美國司法部(DoJ)反壟斷司和美國聯邦貿易委員會(FTC)都有權確定特定交易是否存在反壟斷問題。見“項目1.商業--反壟斷和市場集中度的考慮”。
外國人所有權限制
通信法“和”聯邦通信委員會條例“禁止外國實體或個人間接(即通過母公司)擁有或投票控制無線電廣播電臺被許可人的公司25%以上的股權,除非聯邦通信委員會認定更多的間接外國所有權符合公共利益。在沒有有利的行政部門審查的情況下,FCC通常不會做出這樣的決定。
如果我們的外資持股或投票權總比例超過25%,根據FCC法規定義的我們普通股的任何外國持有者或“組”持有者,其所有權或投票權百分比將超過5%或10%(根據FCC規則確定的適用百分比),也必須獲得FCC的“具體批准”。
2020年11月5日,FCC發佈了一項宣告性裁決(“宣告性裁決”),授權我們擁有總計高達100%的外國所有權和投票權百分比,並特別批准了根據FCC規則被視為外國股東的某些股東,但須滿足某些條件。在這些條件中,有一項要求我們必須遵守與司法部的協議書(“LOA”)。宣告性裁決還要求我們在確定外資所有權合規性時考慮我們的特別認股權證。2021年2月5日,根據巴哈馬法律成立的蜂巢投資有限公司(Honeycomb Investments Limited)和某些相關外國人士(統稱“蜂巢”)向美國證券交易委員會(SEC)提交了附表13D,報告擁有我們超過5%的有表決權股票和股權。蜂巢在我們不知情或不受控制的情況下獲得了它的權益,我們正在履行我們根據宣告性裁決和FCC規則對蜂巢的權益所承擔的義務。見“項目3.法律訴訟--外國人所有權限制和聯邦通信委員會宣告性裁決”。
節目和內容監管
“通信法”要求廣播公司為“公共利益”服務。被許可人必須提交對電視臺許可社區中的問題作出響應的節目,並保持記錄以證明這種響應。聯邦法律還對淫穢、不雅或褻瀆內容的廣播進行監管。FCC有權對持續違規行為處以每句話超過40萬美元的罰款,上限超過375萬美元。2012年6月,美國最高法院對幾起FCC猥褻訴訟的上訴作出裁決,但拒絕就FCC猥褻政策的合憲性做出裁決。自那以後,FCC在一項仍懸而未決的訴訟中徵求了公眾對這些政策的意見。此外,聯邦通信委員會還對廣播站比賽的進行進行了監管,一般要求比賽的材料規則和術語定期廣播或在網上發佈,比賽必須按照宣佈的實質進行。除其他事項外,聯邦通信委員會還對政治廣告、贊助商識別以及競賽和彩票廣告進行監管。
平等就業機會
聯邦通信委員會的規定要求廣播公司參與廣泛的平等就業機會招聘工作,保留有關此類努力的數據,並通過向聯邦通信委員會提交的定期報告或放在電視臺公共文件和網站中的定期報告向聯邦通信委員會和公眾報告大部分數據。廣播公司可能會因為不遵守規定而受到制裁。
技術規則
FCC的眾多規則規定了無線電臺的技術操作參數,包括允許的操作頻率、功率和天線高度以及電臺之間的幹擾保護。這些規則的改變可能會對我們的空間站的運營產生負面影響。
內容、許可證和版税
每當我們播放或流式播放音樂作品時,我們都必須向音樂作品的版權所有者(通常是詞曲作者和出版商)支付版税。音樂作品的版權所有者通常依靠稱為表演權組織(“PRO”)的中介機構與版權用户協商公開演出其作品的許可證,根據這些許可證收取版税,並將其分發給版權所有者。我們已經從美國四大專業公司獲得了公開表演許可證,並向它們支付了許可費,這四家專業公司是美國作曲家、作家和出版商協會(ASCAP)、廣播音樂公司(BMI)、SESAC有限責任公司(SESAC)和全球音樂版權有限責任公司(GMR)。不能保證不會出現更多的專業人員,這可能會影響我們的特許權使用費和談判成本,在某些情況下還會增加。
為了確保在互聯網上播放音樂內容的權利,我們還必須獲得表演權許可證,並向錄音版權所有者(通常是表演藝術家和唱片公司)支付公開表演版税。根據聯邦法定許可,只要我們遵守這些法定許可的規則並向SoundExchange支付適用的版税費率,我們就可以播放任何合法發佈的錄音並在我們的計算機服務器上短暫複製這些錄音,而不必單獨與每個版權所有者協商並獲得直接許可,SoundExchange是版權使用費委員會(CRB)指定的根據這些法定許可收取和分發版税的組織。SoundExchange不時通知我們,某些日曆年需要對我們的版税支付進行例行審核。此類審核結果可能會導致主題年份的版税支付增加。1972年2月15日或之後固定的錄音受聯邦版權法保護。錄音版權所有人聲稱,州法律歷來為在該日期之前確定的錄音(“72年前的錄音”)提供版權保護。根據各種州法律,錄音版權所有者起訴無線電廣播公司和數字音頻傳輸服務公司(包括我們)未經授權公開表演和複製72年前的錄音。2018年10月,聯邦立法簽署成為法律,對72年前的錄音適用法定許可制度,類似於管理72年後錄音的制度。除其他事項外,, 新法律將侵犯版權的補救措施擴大到72年前錄音的所有者,因為這些錄音是未經授權使用的。新的法律為在網上流傳的72年前的錄音創造了公開表演權,這可能會增加我們的許可成本。它還先發制人,既有前瞻性的,也有在某些情況下具有追溯性的州法律侵權索賠。
我們向版權擁有人支付版税的比率是根據監管程序私下協商或設定的。此外,我們與一些版權擁有人有直接的業務安排,以便接收他們的錄音,並在某些情況下直接授權他們的錄音在我們的互聯網業務中使用。不能保證我們目前可用的許可證和相關的版税費率將來也會提供給我們。此外,國會可能會考慮並通過立法,要求我們向錄音版權所有者支付在我們的地面廣播電臺播放這些錄音的版税。CRB發佈了一項最終決定,根據所謂的網絡廣播法定許可證,確定各種非互動網絡廣播公司(包括同時在線直播其地面節目的廣播公司)公開表演和短暫複製錄音的版權使用費費率,適用於2016年1月1日至2020年12月31日。2019年開始了確定2021-2025年税率的程序,預計2021年4月15日或之前將做出最終的、具有追溯力的決定。提高特許權使用費可能會顯著增加我們的費用,這可能會對我們的業務產生不利影響。此外,網絡直播法定許可也有適用條件。一些(但不是全部)唱片公司已同意在特定情況下,在規定的一段時間內免除或提供有限的救濟。其中一些條件可能與慣常的無線電廣播做法不符。
擬議的更改
美國國會、聯邦通信委員會和其他政府機構和監管機構未來可能會通過新的法律、法規和政策,這些法律、法規和政策可能會直接或間接影響我們的廣播站和基於互聯網的音頻音樂服務的運營、盈利和所有權。除上述規例、程序和程序外,這些事項可能包括,例如:向FCC持牌人徵收頻譜使用費或其他費用的建議;更改政治廣播規則,包括採納為候選人提供免費廣播時間的建議;限制某些產品(如啤酒和葡萄酒)的廣告;重新分配頻譜和修改技術規則;以及採用重要的新節目和操作要求,以增加當地社區響應的節目和加強公眾利益報告的要求。
反壟斷與市場集中度考量
除了遵守FCC有關媒體所有權的規定外,我們對更多廣播電臺或其他業務的收購可能會受到聯邦反壟斷法的審查或挑戰。滿足指定大小閾值的交易
如果交易發生在適用的等待期內,且美國司法部或聯邦貿易委員會可能根據“哈特-斯科特-羅迪諾法案”(“HSR法案”)審查是否需要根據“HSR法案”報告收購,反壟斷機構可以調查該交易,並根據反壟斷法採取其認為必要的行動,包括尋求禁止收購或要求剝離收購的資產或某些其他資產。未來對iHeart的任何收購都可能成為反壟斷機構審查和/或補救行動的對象,特別是如果它涉及我們已經佔據相當大市場份額的企業或市場。
隱私和數據保護
隱私和數據保護立法和法規在我們的業務中發揮着重要作用。我們根據適用平臺上發佈的隱私政策和使用條款,從我們的技術平臺(包括但不限於我們的網站、網頁、互動功能、數字調查面板、應用程序、社交媒體頁面和移動應用程序(“平臺”)的用户處獲取信息。我們通過多種方式直接從平臺用户收集個人身份信息,包括用户使用或購買我們的產品或服務、註冊使用我們的服務、填寫聽眾檔案、發佈評論、使用我們的社交網絡功能、參與投票和比賽以及註冊接收電子郵件時事通訊。我們還可能從其他聽眾和第三方獲取有關我們聽眾的信息。在面向消費者的業務之外,我們從員工和業務合作伙伴那裏收集個人身份信息。我們將這些信息用於各種商業目的,包括用於分析、歸屬以及以各種方式管理和執行數字廣告活動,包括根據互聯網用户的地理位置、他們使用的設備類型、從他們的網絡瀏覽或應用程序使用活動推斷出的他們的興趣來向他們投放廣告。此外,我們還從第三方數據提供商那裏獲得匿名和聚合的受眾行為信息,這些數據提供商向我們表明他們遵守了適用的法律。
我們須遵守多項有關保障消費者、資訊保安、資料保護和私隱的法律和法規。其中許多法律和法規仍在發展中,可能會被解讀為損害我們的業務或限制我們能夠提供的服務。在信息安全和數據保護領域,美國幾個州和大多數國家的法律要求公司實施特定的信息安全控制和法律保護,以保護某些類型的個人身份信息。同樣,美國的大多數州和大多數國家都制定了法律,要求公司在存在危及某些類別個人身份信息的安全漏洞時通知用户。我們任何不遵守這些法律的行為都可能使我們承擔重大責任。舉例來説,“加州消費者私隱法案”(“CCPA”)確立新的私隱架構,擴大個人資料的定義、為居住在加利福尼亞州的消費者確立新的資料私隱權利、就向未成年人收集消費者資料訂立特別規則、就出售個人資料訂立新的通知義務和新的限制,以及為(I)違反“消費者私隱法案”及(Ii)沒有實施合理保安程序和常規以防止資料外泄的企業訂立新的、可能嚴重的法定損害賠償架構。
我們定期審查和實施商業上合理的組織、技術、物理和電子安全措施,旨在防止聽眾、員工、客户和客户的個人身份信息丟失、誤用和更改,並保護我們專有的業務信息。儘管我們盡了最大努力,但沒有一種安全措施是完美的或無法穿透的。如果我們未能或被認為未能保護我們的信息或關於我們的聽眾、員工、客户和客户的信息,或未能遵守我們的政策或適用的法規要求,可能會導致我們的業務受損,對我們失去信心,損害我們的品牌,失去我們服務的用户,包括聽眾、消費者、業務合作伙伴和廣告商,以及政府當局或其他人對我們提起的訴訟,這可能會損害我們的業務。
可用的信息
您可以在我們的互聯網網站上找到更多關於我們的信息,網址是:www.iHearmedia.com。我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、我們當前的8-K表格報告以及對該等報告的任何修訂,在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交或向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提供該等材料後,將在合理可行的範圍內儘快通過我們的互聯網網站免費提供。我們網站的內容不被視為本Form 10-K年度報告或我們提交給SEC的任何其他文件的一部分。
項目1A:風險因素
與我們的業務相關的風險
新冠肺炎疫情已經並將繼續對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
2019年12月,在中國武漢發現了一株新型冠狀病毒病新冠肺炎。這種病毒已被宣佈為大流行,並已在世界各地傳播,包括整個美國。疫情的爆發和政府採取的應對措施也對我們的企業和整體經濟產生了直接和間接的重大影響,因為供應鏈中斷,設施和生產暫停,許多商品和服務的需求下降。為了應對新冠肺炎的蔓延,包括安家和全職訂單,我們實施了在家工作的政策,這一政策對我們的大多數員工仍然有效,並限制了現場活動。
由於新冠肺炎疫情,我們已經並可能繼續經歷對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響的中斷。未來中斷的程度將取決於許多不斷變化的因素,這些因素高度不確定、變化迅速且無法預測,並可能在未來造成明顯更嚴重的影響,包括:
•廣告預算和支出減少,訂單取消,廣告收入競爭加劇;
•疫情對我們的客户、其他業務夥伴和供應商的影響;
•改變我們開展業務的方式,包括我們的活動;
•與替代媒體平臺和技術的競爭加劇;
•客户無力支付欠本公司的款項,或延遲收取該等款項;
•附加商譽或其他減值費用;
•對我們員工資源的限制,包括由於聯邦或州政府下達的在家工作、呆在家裏和在原地避難的命令、員工休假或員工或其家人生病;
•轉移管理資源,把重點放在減輕新冠肺炎疫情的影響上;
•減少資本開支;以及
•長期遠程工作安排的影響,包括增加的網絡安全風險。
這些中斷已經對我們截至2020年12月31日的年度的收入、運營結果和財務狀況產生了負面影響,我們預計這些中斷將在2021年繼續產生負面影響。
新冠肺炎大流行還在繼續演變。疫情繼續影響我們的業務、流動性和財務結果的程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,例如大流行的持續時間、呆在家裏和原地避難所的命令、旅行限制和全美各地的社會距離、企業關閉或企業中斷的持續時間和程度、疫苗普及的時間以及為控制和治療疾病採取的行動的有效性。如果我們或我們的客户繼續遭遇超出當前預期的長時間停工或其他業務中斷,我們按照計劃的時間表開展業務的能力可能會受到實質性和不利的影響,我們的業務、流動性和財務業績也將受到不利影響。此外,對新冠肺炎大流行經濟影響的擔憂導致金融和其他資本市場極度波動,這對我們的股價和信用評級產生了不利影響,並可能影響我們未來進入資本市場的能力。
過去和將來,我們的業績都會受到經濟不明朗因素或經濟狀況惡化的不利影響。
我們從廣告銷售中獲得收入。廣告商的支出往往是週期性的,反映了經濟狀況以及預算和購買模式。經濟放緩或衰退的時期,或經濟不確定的時期,可能伴隨着廣告的減少。新冠肺炎導致全球經濟活動下滑,大幅減少了我們的廣告收入。廣告收入的減少對我們的收入、利潤率、現金流和流動性產生了不利影響。如果經濟不確定性持續或增加,或者經濟狀況惡化,包括由於新冠肺炎疫情的持續影響,全球經濟狀況可能會繼續對我們的收入、利潤率、現金流和流動性產生不利影響。此外,由於我們很大一部分收入來自當地廣告商,我們在特定市場創造收入的能力直接受到當地和地區條件的影響,不利的地區經濟狀況也可能對我們的業績產生不利影響。此外,即使在整體經濟沒有出現不景氣的情況下,個別行業或市場也可能出現不景氣,令其減少廣告開支,這亦可能會對我們的業績造成負面影響。
我們在業務上面臨着激烈的競爭。
我們在一個競爭激烈的行業運營,我們可能無法維持或增加目前的收視率和廣告收入。我們的業務在各自的市場中與其他廣播業務以及其他媒體(如流媒體音頻服務、衞星廣播、播客、其他基於互聯網的流媒體音樂服務、電視、現場娛樂、報紙、雜誌和直郵)爭奪觀眾和廣告收入。由於各種原因,收視率和市場份額可能會發生變化,包括通過併購等過程整合我們的競爭對手,這可能會減少我們在特定市場的收入。我們的競爭對手開發的技術、服務或廣告媒體可能與我們提供的技術、服務或廣告媒體相同或更好,或者獲得比我們更大的市場接受度和品牌認知度。例如,我們的競爭對手可能會開發用於程序性廣告的分析產品,以及優於我們提供的或獲得更大市場接受度的數據和研究工具。也有可能出現新的競爭對手,並迅速在我們的業務中獲得相當大的市場份額,或者使我們更難增加我們在廣告合作伙伴預算中的份額。*廣告商/代理生態系統是多樣化和動態的,廣告商/代理關係可能會發生變化。如果廣告客户將其關係轉移到與我們沒有良好關係的代理機構,這可能會對我們產生不利影響。在我們試圖留住客户時,對廣告收入的競爭加劇可能會導致廣告費率降低,或者可能導致我們的客户流失到我們的競爭對手那裏,而競爭對手提供的費率更低,我們無法或不願意與之匹敵。
我們有效競爭的能力在一定程度上取決於我們實現具有競爭力的成本結構的能力。如果我們不能做到這一點,那麼我們的業務、財務狀況和經營業績都會受到不利的影響。
另類媒體平臺和技術可能會繼續加劇與我們的廣播業務的競爭。
我們的地面無線電廣播業務面臨來自其他媒體平臺和技術的日益激烈的競爭,例如寬帶無線、衞星廣播、有線電視系統的音頻廣播、其他播客流媒體服務、基於互聯網的流媒體音樂服務,以及消費產品,如便攜式數字音頻播放器和其他移動設備、智能手機和平板電腦、遊戲機、家庭娛樂和增強型汽車平臺。這些技術和替代媒體平臺,包括我們使用的那些,與我們的廣播電臺爭奪觀眾份額和廣告收入。“我們無法預測這些技術和相關服務和產品將對我們的廣播和數字運營產生什麼影響。”實施這些或其他技術所需的資本支出可能是巨大的,我們不能向您保證,我們將繼續擁有獲得新技術或推出新服務的資源,以與其他新技術或服務競爭,或者我們在新技術或服務上的投資將提供預期的回報。其他採用新技術或服務的公司可以更成功地實施這些新技術或服務,或者以其他方式增加與我們業務的競爭。
我們的業務取決於直播人才和節目主持人的表現。
我們僱傭或獨立與許多直播名人和辛迪加電臺節目、播客和其他音頻平臺的主持人簽約,在各自的市場上擁有大量忠實的觀眾。儘管我們已經與一些關鍵的直播人才和節目主持人簽訂了長期協議,以保護我們在這些關係中的利益,但我們不能保證所有或任何這些人將留在我們公司,能夠繼續履行他們的職責,將留住他們的觀眾或將繼續盈利。這些人的競爭非常激烈,其中許多人沒有法律義務留在我們這裏。我們的競爭對手可能會選擇以我們可能不願意滿足的條款向這些人中的任何一個提供報價。此外,我們的主要直播人才和節目主持人的受歡迎程度和觀眾忠誠度是
對快速變化的公眾品味高度敏感。失去這種人氣或觀眾忠誠度是我們無法控制的,可能會對我們吸引當地和/或全國廣告商的能力以及我們的收入和/或收視率產生實質性的不利影響,並可能導致費用增加。
如果發生損害我們聲譽和品牌的事件,我們擴大用户基礎、廣告客户關係和合作關係的能力可能會受損,我們的業務可能會受到損害。
我們已經開發了一個品牌,我們認為這對我們的成功做出了貢獻。我們還相信,維護和提升我們的品牌對於擴大我們的用户基礎、廣告客户關係和夥伴關係至關重要。IHeartRadio主品牌以一種統一的方式將我們的電臺、數字平臺、社交、播客和活動聯繫在一起,反映了我們聽眾體驗的質量和令人信服的性質。維護和提升我們的品牌取決於許多因素,包括不完全在我們控制範圍內的因素。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌,或者如果我們的品牌的公眾認知受到損害,我們的業務可能會受到損害。
我們的業務依賴於我們的管理團隊和其他關鍵人員。
我們的業務取決於我們管理團隊和其他關鍵人員的表現。雖然我們已經與我們的高級管理團隊成員和某些其他關鍵人員達成了協議,但我們不能保證他們中的任何一個或所有人都會留在我們這裏,也不能保證我們不會繼續改變我們管理團隊的組成和角色和職責。這些人的競爭非常激烈,我們的許多關鍵員工都是隨意的員工,沒有義務留在我們這裏。如果我們的管理層成員或關鍵人員決定在未來離開我們,如果我們決定進一步改變這些人員的組成或他們的角色和職責,或者如果我們未能成功地吸引、激勵和留住其他關鍵員工,我們的業務可能會受到不利影響。
我們的財務業績可能會受到許多我們無法控制的因素的不利影響。
某些因素可能會對我們的財務業績產生不利影響,其中包括整體收入、廣告客户數量、廣告費或利潤率的下降,這些因素包括:
•運營成本的不利波動,我們可能不願意或無法轉嫁給我們的客户;
•我們無法成功採用或遲於採用提供比我們提供的更具吸引力的廣告或收聽選擇的技術變革和創新,這可能導致廣告客户流失或廣告費率降低,這可能對我們的經營業績和財務業績產生實質性的不利影響;
•廣告客户流失或廣告費率降低,可能對我們的經營業績和財務業績產生重大不利影響;
•對地面無線電廣播或提供我們的數字服務可能收取的潛在新的或增加的版税或許可費的影響,這可能會大幅增加我們的費用;
•人口和其他人口結構的不利變化,這可能會導致我們失去廣告客户,因為人們遷移到我們存在較少的市場,或者如果從廣告角度來看,一般人口轉變為不太理想的年齡或地理人口,可能會導致廣告商願意支付更少的廣告費;
•廣告代理業務與新技術和媒體購買趨勢的持續錯位;
•不利的政治影響和恐怖主義或軍事衝突的行為或威脅;以及
•勞動條件的不利變化,這可能會削弱我們的經營能力,或者需要我們花更多的錢來留住和吸引關鍵員工。
收購、處置和其他戰略交易可能帶來風險。
我們經常評估現有業務線內外的戰略機會。我們預計會不時進行某些業務的收購以及戰略部署。這些收購或處置可能是實質性的。收購或處置涉及許多風險,包括:
•我們的收購可能被證明是無利可圖的,無法產生預期的現金流:
•要成功管理我們的業務,我們可能需要:
•招聘更多的高級管理人員,因為我們不能保證被收購企業的高級管理人員將繼續為我們工作,我們也不能確定我們的招聘努力是否會成功,以及
•擴展公司基礎設施,以促進我們的運營與被收購企業的運營整合,因為如果不這樣做,我們可能會失去我們決定進行的任何擴張的好處,這些擴張會導致我們正在進行的業務中斷或分散我們的管理層的注意力;
•我們可以進入我們經驗有限或沒有經驗的市場和地理區域;
•在整合新的管理團隊、運營和制度方面可能會遇到困難;
•我們管理層的注意力可能會從其他業務上轉移;
•我們的處置可能會對我們的全國、地區和其他銷售網絡的收入產生負面影響;以及
•我們的處置可能會使我們很難從運營中產生足夠的現金流來滿足我們預期的現金需求,包括償債需求。
媒體和娛樂業務的收購和處置可能需要美國聯邦反壟斷機構的反壟斷審查,也可能需要外國反壟斷機構根據外國司法管轄區的反壟斷法進行審查,包括我們擬議的收購Triton。我們不能保證司法部(DoJ)、美國聯邦貿易委員會(FTC)或外國反壟斷機構不會試圖阻止我們收購或處置媒體和娛樂業務,或對我們的業務施加嚴格的承諾,作為在我們已經擁有重要地位的任何市場完成收購的條件。
此外,無線電收購還需得到FCC的批准。此類交易必須符合通信法和FCC監管要求和政策。FCC的媒體所有權規則仍然受到機構和法院正在進行的訴訟程序的制約。未來的變化可能會限制我們處置或收購新的無線電資產或業務的能力。參見“業務--對我們業務的管理”。
如果我們的安全措施被攻破,我們可能會丟失有價值的信息,中斷我們的業務,並招致費用和責任,包括損害我們與聽眾、消費者、商業合作伙伴、員工和廣告商的關係。
我們可能無法預見或阻止未經授權的訪問。我們的網站和數字平臺容易受到軟件漏洞、計算機病毒、互聯網蠕蟲、入室攻擊、網絡釣魚攻擊、試圖通過拒絕服務使服務器過載,或未經授權使用我們和第三方計算機系統而造成的其他攻擊和類似中斷,其中任何一種都可能導致系統中斷、延遲或關閉,導致關鍵數據丟失或未經授權訪問個人數據。安全漏洞可能是由於外部人員的行為、員工錯誤、瀆職或這些或其他行為的組合造成的。儘管很難確定任何特定的中斷或攻擊直接造成的危害(如果有的話),但任何未能保持我們的服務和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性,使聽眾滿意的情況都可能損害我們的聲譽以及我們留住現有聽眾和吸引新聽眾的能力。我們不能向您保證,我們為保護我們的數據和聽眾的數據、防止數據丟失以及防止或檢測安全漏洞而設計的系統和流程將提供絕對的安全性,並且我們可能會在防範或補救網絡攻擊方面產生鉅額成本。如果我們的安全遭到實際或感知的破壞,我們可能面臨監管或民事責任,丟失具有競爭性的敏感業務信息,或者我們的業務運營、信息流程和內部控制受到破壞。此外,公眾對我們安全措施或服務有效性的看法可能會受到損害,我們可能會失去聽眾、消費者、商業合作伙伴和廣告商。*一旦發生安全破壞,我們可能會遭受與懲罰、補救努力相關的財務風險敞口。*如果發生安全破壞,我們可能會面臨與懲罰、補救措施和內部控制相關的財務風險。*此外,我們可能會損害公眾對我們安全措施或服務有效性的看法,我們可能會失去聽眾、消費者、商業合作伙伴和廣告商。, 調查和法律程序以及我們安全和系統保護措施的變化。如果歐盟監管機構認定我們沒有充分遵守歐盟一般數據保護條例(“GDPR”)標準,我們可能(I)招致監管部門的罰款或(Ii)被要求在嚴格的時間期限內向歐洲數據保護機構通報任何個人數據泄露事件,除非該個人數據泄露事件不太可能對受影響個人的權利和自由造成風險。我們也可能需要通知受影響的個人資料泄露事件,因為他們的權利和自由有很高的風險。如果我們的個人數據被泄露,我們可能被處以最高2000萬歐元的罰款或上一財年全球年營業額的4%,以金額較大者為準。作為數據處理者(即,代表我們處理個人數據)的服務提供商的任何數據泄露也可能意味着我們將被處以這些罰款,並必須遵守上述通知義務。
我們過去曾進行重組活動,未來可能需要進行進一步的重組,我們的重組努力可能不會成功或產生預期的成本節約。
我們積極尋求調整我們的成本結構,以適應不斷變化的行業經濟。例如,在2020年第一季度,我們宣佈了我們的現代化計劃,這將利用我們在新技術方面的重大投資,建設一個運營基礎設施,提供更好的質量和更新的產品,並提供新的成本效益。此外,為了應對新冠肺炎疫情,我們已經採取措施大幅削減資本和運營支出。我們不能保證我們會成功地按照預期的時間表和成本有效地提升我們的系統和流程,也不能保證我們會實現預期的長期成本節約。
我們可能需要實施進一步的重組活動,根據其他降低成本的措施或我們競爭的市場和行業的變化,對我們的管理層或員工進行增加或其他改變。重組活動可能會對業務造成意想不到的後果和負面影響,我們不能確定任何正在進行的或未來的重組努力是否會成功或產生預期的成本節約。
與我們的負債有關的風險
我們的鉅額債務可能會對我們的財務健康和運營靈活性產生不利影響。
**我們目前有4.5億美元的未提取優先擔保資產循環信貸安排,46.08億美元的擔保債務本金和14.568億美元的無擔保債務本金。這筆龐大的債務可能會對我們產生重要後果,包括:
•增加我們在不利的總體經濟、工業或競爭發展中的脆弱性;
•要求我們將運營現金流的更大一部分用於償還債務,從而減少了我們現金流用於營運資本、投資、收購、資本支出和其他一般公司用途的可獲得性;
•限制我們根據現有合同承諾支付所需款項的能力,包括我們現有的長期債務;
•要求我們出售某些資產;
•限制我們進行戰略性投資,包括收購,或導致我們進行非戰略性資產剝離;
•限制我們在計劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性;
•與負債較少的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢;
•導致我們不時產生與債務修訂或再融資相關的大量費用;
•增加我們對利率上升的風險,因為我們的借款有很大一部分是浮動利率的;以及
•限制我們借入額外資金或以我們滿意的條件借款的能力。
我們的融資協議還包含可能限制我們或我們的子公司產生額外債務、設立資產留置權、進行合併、合併、清算和解散、出售資產、支付股息和分派、進行投資、貸款或墊付、預付某些次級債務、與聯屬公司進行某些交易、修訂管理某些次級債務的重大協議以及改變業務線等能力的契諾,這些契約可能會限制我們或我們的子公司產生額外債務、設立資產留置權、進行合併、合併、清算和解散、出售資產、支付股息和分派、預付某些次級債務、與聯屬公司進行某些交易、修訂管理某些次級債務的重大協議以及改變業務範圍。雖然我們的融資協議中的公約有各種例外情況,但我們不能向您保證,這些公約不會對我們未來融資、資本需求或從事其他可能對我們最有利的活動的能力造成不利影響。此外,在某些情況下,我們的長期債務可能需要我們保持特定的財務比率,這可能要求我們採取行動減少債務或以與我們的業務目標相反的方式行事。根據我們的融資協議,違反這些公約中的任何一項都可能導致違約。
此外,我們將來可能會招致額外的債務。如果我們承擔了額外的債務,與上述槓桿相關的風險將會增加。
與LIBOR計算過程和2021年之後可能逐步取消LIBOR相關的不確定性可能會對我們當前或未來債務義務的市場價值產生不利影響。
倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和某些其他利率“基準”可能會受到監管指導和/或改革的影響,這可能會導致我們當前或未來債務協議下的利率表現與過去不同,或導致其他意想不到的後果。負責監管LIBOR的監管機構已宣佈,他們打算停止鼓勵或要求銀行在2021年之後,以及在某些情況下,在2023年年中之前提交用於編制某些LIBOR利率的數據,目前尚不清楚LIBOR是否會不復存在,也不清楚新的計算LIBOR的方法是否會演變。如果倫敦銀行同業拆借利率不復存在,或者如果計算倫敦銀行同業拆借利率的方法與目前的形式不同,我們的債務利率可能會受到不利影響。
監管、立法和訴訟風險
目前廣泛的政府監管,以及未來的監管,可能會限制我們的無線電廣播和其他業務,或者對我們的業務和財務業績產生不利影響。
國內無線電業受到包括FCC在內的幾個機構的聯邦法律和法規的嚴格監管。例如,如果聯邦通信委員會發現我們違反了聯邦通信委員會的規定,它可能會通過對我們處以鉅額罰款來影響我們的盈利能力,以迴應未決或未來的投訴。聯邦通信委員會的執法重點可能會發生變化,我們無法預測聯邦通信委員會未來將專注於哪些法律合規領域。我們已經收到並可能在未來收到來自FCC的關於遵守《通信法》和FCC規則的詢問函和其他通知,我們無法預測來自FCC的任何未完成或未來的詢問函和通知的結果,或FCC未來執法行動的性質或範圍。
此外,我們不能確定FCC是否會批准我們運營電臺所需的許可證的續簽。我們也不能保證我們的許可證將無條件和完整地續簽。從2019年6月開始,一直持續到2022年4月,我們(與所有其他FCC無線電廣播許可證持有者一起)正在按州每兩個月滾動提交一次申請,為我們的每個廣播電臺續簽FCC許可證。大量FCC許可證的不續簽或有條件續簽可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。此外,幹擾保護、頻譜分配和其他技術規則的可能變化可能會對我們電臺的運行產生負面影響。此外,國會、FCC和其他監管機構已經考慮,並可能在未來考慮和通過可能直接或間接對我們的業務運營和財務業績產生不利影響的新法律、法規和政策。
立法和某些正在進行的訴訟和版税審計可能需要我們支付額外的版税,包括支付給唱片公司或唱片藝術家等其他方。
我們目前向作曲家和音樂出版商支付版税,包括通過BMI、ASCAP、SESAC和GMR。我們還向唱片公司及其代表SoundExchange支付數字音樂傳輸的版税。目前,國會並不要求廣播公司為空中傳輸支付與公開表演錄音相關的版税。然而,國會不時會考慮可能改變這一點的立法。
此外,由於私下談判、一個或多個監管費率設定過程或行政和法院裁決,我們與獲得在節目中使用音樂作品和錄音的權利相關的許可費和談判成本可能會大幅增加。例如,我們參與了與ASCAP和BMI就公開演出音樂作品的版税支付進行的未決訴訟、版税審計和/或談判,其結果可能導致我們欠下更多的版税支付,並對我們的業務產生不利影響。
我們還參與了CRB的訴訟程序,以確定在2021年1月1日至2025年12月31日期間,各種非互動網絡廣播公司(包括iHeart)公開表演和短暫複製錄音的法定費率和條款。這一訴訟的結果可能會導致我們的許可費用增加。此外,在2018年10月,立法被簽署為法律,根據聯邦法律,為1972年2月15日之前在網上流媒體的錄音創造了公開表演權。這項法律可能會增加我們的許可費用。
提高特許權使用費可能會顯著增加我們的費用,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。與我們業務相關的各種其他監管事項現在或可能成為法院訴訟的對象,我們無法預測任何此類訴訟的結果或其對我們業務的影響。
有關數據隱私和數據保護的法規和消費者擔憂,或任何不遵守這些法規的行為,都可能阻礙我們的運營。
在聽眾、消費者、商業合作伙伴和廣告商與我們互動時,我們利用聽眾、消費者、商業合作伙伴和廣告商提供的個人、人口統計和其他信息。例如:(1)我們的廣播電臺網站和我們的iHeartRadio數字平臺在用户使用我們的服務時收集個人信息,包括註冊我們的服務、填寫聽眾資料、發表評論、使用我們的社交網絡功能、參加投票和比賽以及註冊接收電子郵件時事通訊;(2)我們使用跟蹤技術(如“cookies”)來管理和跟蹤聽眾與我們的互動,以便我們能夠提供相關的音樂內容和廣告;(3)我們接受信用卡作為消費者、商業合作伙伴和然而,與處理此類支付相關的數據收集是由符合個人信息的第三方代表我們處理的;以及(4)我們收集某些平臺用户的精確位置數據,用於分析、歸屬和廣告目的。
我們受制於眾多與消費者保護、信息安全、數據保護和隱私等相關的聯邦、州和外國法律法規。其中許多法律仍在發展中,可能會頒佈新的法律,這些法律中的任何一項都可能被法院或監管機構以可能損害我們業務的方式修改或解釋。例如,我們正在努力遵守2018年5月生效的GDPR或2020年1月生效的加州消費者隱私法(CCPA)等監管制度,這會帶來鉅額費用,轉移其他計劃和項目的資源,並可能限制我們能夠提供的服務。CCPA規定了在某些情況下未經授權訪問、盜竊或披露個人信息的私人訴訟權利,每個消費者每次事件可能獲得100至750美元的損害賠償,或實際損害賠償(以金額較大者為準),並允許集體訴訟。加州總檢察長還可能對每一次故意違反CCPA的行為處以最高7500美元的罰款。此外,加州於2020年11月通過了一項新的加州投票倡議--加州隱私權法案(CPRA)。CPRA將對在加州做生意的公司施加額外的數據保護義務,包括額外的消費者權利程序,對數據使用的限制,對高風險數據的新審計要求,以及選擇退出某些敏感數據的使用。它還將創建一個新的加州數據保護機構,授權發佈實質性法規,並可能導致加強隱私和信息安全執法。大部分規定將於2023年1月1日生效,可能需要額外的合規投資和潛在的業務流程改變。
此外,有關隱私和數據保護的消費者權利、期望和要求的變化可能會限制我們收集、使用、披露和從與我們的聽眾、消費者、業務合作伙伴和廣告商相關的人口統計信息和其他信息中獲取經濟價值的能力,或者限制我們在公司集團內傳輸員工數據的能力。新的消費者權利,包括消費者有權阻止出售他們的數據或刪除他們的數據,可能會導致我們的消費者數據庫枯竭。這種新的消費者權利和對我們使用消費者數據的限制可能會限制我們向聽眾提供定製音樂內容、直接與聽眾和消費者互動以及向我們的業務合作伙伴和廣告商提供有針對性的廣告機會的能力。儘管我們已經並正在實施旨在遵守這些法律法規的政策和程序,但我們未能或被認為未能遵守與消費者保護、信息安全、數據保護和隱私相關的政策或適用的法規要求,可能會導致對我們失去信心,損害我們的品牌,失去聽眾、消費者、商業合作伙伴和廣告商,以及政府當局或其他人對我們提起的訴訟,這可能會阻礙我們的運營,並對我們的業務產生不利影響。
環境、健康、安全和土地使用法律法規可能會限制或限制我們的一些業務。
作為各種不動產和設施的所有者或經營者,我們必須遵守各種外國、聯邦、州和地方的環境、健康、安全和土地使用法律法規。我們和我們的物業受有關使用、儲存、處置、排放和釋放危險和非危險物質以及員工健康和安全以及分區限制的法律和法規的約束。從歷史上看,我們並沒有為遵守這些法律而投入大量資金。然而,未來可能通過的額外法律,或者發現違反現有法律或根據現有法律承擔責任,可能會要求我們做出重大支出,並以其他方式限制或限制我們的一些業務。
與我們最近從破產法第11章中脱穎而出的風險相關
我們從破產法第11章案例中脱穎而出後的實際財務結果與我們的歷史財務信息不可同日而語。
分拆重組後,我們開始在新的資本結構下運營。由於分離和重組,我們在生效日期後的合併財務報表中不再包括CCOH。此外,我們採用重新開始會計,因此,在生效日期,我們的資產和負債是
按公允價值記錄,導致價值與我們歷史財務報表中記錄的價值不同。因此,自生效之日起及之後,我們的財務狀況和經營結果與我們歷史財務報表中反映的財務狀況或經營結果不可同日而語。由於所有這些因素,我們的歷史財務信息並不能預示我們未來的財務表現。
破產法第11章的案例可能會給我們帶來不利的税收後果。
第11章案例中已完成的交易的税收處理,包括現有債務的分離和註銷,非常複雜。分離導致確認了聯邦和大多數州所得税的損失,因此,這種交易不會導致實質性的現金納税義務。然而,美國國税局(Internal Revenue Service)或其他税務機關可以在隨後的審計中斷言,與此類交易相關的額外現金税負債可能已經出現。如果這些交易確實產生了任何現金税負,根據適用法律,CCOH、iHeartCommunications、本公司和各種其他實體將對任何此類金額承擔連帶責任。在重組計劃和CCOH完成後,本公司及其子公司之間的任何此類負債的分配由與分離相關的新税務協議處理。
由於與破產法第11章案例相關的債務收入的任何註銷,我們已經大幅減少或取消了某些税收屬性,包括NOL結轉。
第11章案件的完成導致了“所有權變更”,這一點在1986年修訂後的“美國國税法”(U.S.Internal Revenue Code)第382節中有定義。因此,即使任何NOL或其他税收屬性不能通過取消因破產法第11章案件而產生的負債收入而消除,我們在未來利用任何此類屬性的能力可能會受到限制。
關於分居,户外集團同意賠償我們,我們同意賠償户外集團的某些責任。不能保證户外集團的賠償足以為我們提供全額的此類責任保險。
根據我們與Outdoor Group就分居達成的協議,Outdoor Group同意賠償我們的某些責任,我們同意賠償Outdoor Group的某些責任。例如,我們將賠償户外集團與iHeartMedia的業務、資產和負債有關的責任,以及與違反分居協議有關的責任。我們還將賠償户外集團在分居三週年或之前因分居而承擔的某些税收責任的50%,超過500萬美元,我們的總負債限制為1500萬美元,並將向户外集團償還與户外集團與第三方之間某些協議相關的潛在成本的三分之一,超過1000萬美元,最高不超過3500萬美元,以便我們不會承擔超過833萬美元的此類成本然而,第三方可能要求我們對Outdoor Group同意保留的責任負責,並且不能保證Outdoor Group將能夠完全履行其在這些協議下各自的賠償義務。此外,我們可能被要求向户外集團提供的賠償金額可能很大,並可能對我們的業務產生不利影響。
與我們A類普通股相關的風險
在可預見的未來,我們不打算對我們的A類普通股派息。
我們目前無意在可預見的未來任何時候向我們的A類普通股派息。未來宣佈和派發股息的任何決定將由董事會酌情決定,並將取決於(其中包括)我們的經營結果、財務狀況、現金需求、合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。
我們是一家控股公司,依靠子公司的股息、分配和其他支付、預付款和資金轉移來履行我們的義務。
我們是一家控股公司,不從事自己的任何業務。作為一家控股公司,我們對運營子公司的投資構成了我們所有的運營資產。我們的子公司進行我們所有的合併業務,並擁有我們幾乎所有的合併資產。因此,我們必須依靠分紅和其他墊款、分配和子公司的資金轉移來履行我們的義務。我們子公司支付股息或進行其他墊款、分配和轉移資金的能力將取決於它們各自的經營業績和
可能受到以下因素的限制:適用法律限制了可用於支付股息的資金數額,以及這些子公司的協議中包含的某些限制性契諾。我們子公司的收入或其他可用資產因任何原因而惡化,可能會限制或削弱它們向我們支付股息或其他分配的能力。
將我們的B類普通股和特別認股權證的股票轉換為我們的A類普通股將對我們的股東造成重大稀釋,並可能對我們的A類普通股的市場價格產生不利影響。
截至2021年2月22日,我們有110,923,534股A類普通股,29,088,181股B類普通股和6,201,453股特別認股權證。每份特別認股權證目前可行使一股A類普通股或一股B類普通股,每股B類普通股目前可轉換為一股A類普通股,每種情況下均受本報告第一部分第1項“業務”所述的所有權限制。在行使任何特別認股權證或轉換任何B類普通股時,您作為A類普通股持有人的投票權將按比例稀釋。發行額外的A類普通股將增加我們公開交易的股票數量,這可能會壓低我們A類普通股的市場價格。
特拉華州的法律和我們公司註冊證書中的某些條款可能會阻止我們的股東改變我們公司的方向或管理層的努力。
我們的公司註冊證書和我們的章程包含的條款可能會在未經董事會批准的情況下使收購我們的公司變得更加困難,包括但不限於以下內容:
•在生效日期後的前三年,我們的董事會將分為三個平等的級別,每個級別的成員將在不同的年份選舉產生,任期不同,因此股東不可能在任何一年改變我們整個董事會的組成;
•股東只能在董事會多數成員正式召集或指示召開的年度或特別會議上採取行動;
•所有股東提案均需事先通知;
•在我們優先股任何流通股持有人的權利的約束下,只要我們的董事會仍處於分類狀態,我們的董事只有在我們的A類普通股流通股的大多數投票權的持有人投票贊成的情況下才能出於原因而被免職;以及
•在生效日期後的頭三年,任何對章程反收購條款的修訂、更改、撤銷或廢除,都需要有權在董事選舉中普遍投票的本公司股票流通股至少662/3%的贊成票。
他説,我們還受特拉華州公司法總則第203節所載的反收購條款的約束。根據這些規定,一般情況下,公司不得與任何持有15%或以上有表決權股票的股東進行業務合併,除非持有該股票的股東已持有該股票滿三年,或除其他例外情況外,董事會已批准該人成為有利害關係的股東的業務合併或交易。
此外,我們還採用了股東權利計劃,這可能會使第三方在未經董事會批准的情況下收購我們的A類普通股、B類普通股或特別認股權證變得更加困難。
我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律中的這些和其他規定可能會使股東或潛在收購者更難獲得對我們董事會的控制權,或者發起我們董事會反對的行動,包括推遲或阻礙涉及我們公司的合併、要約收購或代理權競爭的行動。這些條款的存在可能會對我們普通股的價格產生負面影響,並限制您在公司交易中實現價值的機會。
除某些例外情況外,我們的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇,我們的章程指定美國聯邦地區法院為根據1933年證券法修訂本提起的訴訟的獨家論壇,這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇與我們或我們的董事、高級職員或員工發生糾紛的能力。
我們的公司註冊證書規定,除某些例外情況外,特拉華州衡平法院是(I)代表我們提起的任何衍生訴訟或法律程序,(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級職員或其他僱員違反對我們或我們的股東的受信責任的索賠的唯一和獨家論壇,(Iii)根據DGCL、我們的公司註冊證書或我們的附例的任何規定向公司或公司的任何董事、高級職員或僱員提出索賠的任何訴訟。此外,我們的章程規定,美國聯邦地區法院是根據修訂後的1933年證券法提出訴訟理由的任何投訴的獨家論壇。任何購買或以其他方式獲得本公司股本股份權益的個人或實體應被視為已知悉並同意本公司公司註冊證書和上述章程的規定。這些法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻止針對我們和我們的董事、高級管理人員和員工的此類訴訟。或者,如果法院發現我們的公司註冊證書或附例中的這些條款不適用於一種或多種特定類型的訴訟或法律程序,或者不能強制執行,我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類問題相關的額外費用,這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
通信法和聯邦通信委員會實施的規定限制了外國個人或實體在未經聯邦通信委員會批准的情況下投資於我們的股本。
通信法“和”聯邦通信委員會條例“禁止外國實體或個人間接(即通過母公司)擁有或投票控制無線電廣播電臺被許可人的公司超過25%的股權,除非聯邦通信委員會確定更多的間接外資所有權屬於公眾。在沒有有利的行政部門審查的情況下,FCC通常不會做出這樣的決定。
FCC將外國投票權與股權分開計算,如果沒有外國所有權聲明裁決,兩者都必須等於或低於25%的門檻。如果我們的外資持股總數或投票權百分比超過25%,我們普通股的任何外國個人持有者的持股或投票權百分比將超過5%或10%(適用的百分比根據FCC規則確定),則還需要獲得FCC的具體批准。
2020年11月5日,FCC發佈了一項宣告性裁決,授權我們擁有總計100%的外國所有權和投票權,並特別批准了我們的某些股東,這些股東根據FCC規則被視為外國股東,但受某些條件的限制。在這些條件中,有一項要求我們必須遵守我們與美國司法部簽訂的貸款協議。宣告性裁決還要求我們在確定外資所有權合規性時考慮我們的特別認股權證。根據FCC規則被視為外國證券的我們證券的直接或間接所有人可能要求我們根據宣告性裁決和FCC的外國所有權規則採取行動,如果該所有者獲得我們的投票權股本或總股本(包括行使時的特別認股權證)的5%以上,或某些“被動”投資者獲得超過10%的股份,而沒有通過新的宣告性裁決申請獲得FCC的具體批准,則該所有者可能要求我們根據宣告性裁決和FCC的外資所有權規則採取行動。2021年2月5日,蜂巢向美國證券交易委員會提交了附表13D,報告擁有我們超過5%的有表決權的股票和股權。蜂巢在我們不知情或不受控制的情況下獲得了它的權益,我們正在履行我們根據宣告性裁決和FCC規則對蜂巢的權益所承擔的義務。
對我們證券的直接或間接所有權可能會導致投資者違反FCC的媒體所有權規則,這些投資者在其他廣播電臺或與我們的一個或多個廣播電臺相同的市場擁有“歸屬權益”。
根據FCC的媒體所有權規則,如果我們的證券的直接或間接所有人擁有或獲得與我們的一個或多個電臺相同市場中的其他電臺的“歸屬”權益,則該人可能違反和/或導致我們違反FCC的結構性媒體所有權限制。根據聯邦通信委員會的“歸屬”政策,就實質性的媒體所有權限制而言,通常可以認識到以下關係和利益:(1)擁有媒體公司5%或更多有表決權的股票(除了,對於狹義的被動投資者類別,歸屬門檻是20%);(2)媒體公司的高級管理人員和董事及其直接或間接母公司;(3)任何普通合夥企業或有限責任公司經理利益;(4)根據FCC規定的標準,未與重大參與有關的任何有限合夥權益或有限責任公司成員權益“絕緣”的任何有限合夥權益或有限責任公司成員權益
(5)某些同市場時間經紀協議;(6)某些同市場聯合銷售協議;(7)根據FCC的“股權/債務加”標準,如果持有者的股權和債務權益合計超過該媒體公司“總資產價值”的33%,並且在該媒體公司或同一市場中的另一媒體資產中擁有某些其他權益,則該持有者在該媒體公司中擁有不可歸屬的股權或債務權益。根據聯邦通信委員會的規定,共同所有權、管理或控制下的離散所有權利益必須聚集在一起,以確定一項利益是否屬於“歸屬”。
我們的公司證書授予我們廣泛的權力來遵守FCC的規定。
在遵守通信法、FCC規則和政策以及宣告性裁決所必需的範圍內,並根據我們的公司註冊證書,我們可以要求任何股東或建議股東提供信息,以確定該股東對股本股份的所有權是否可能導致違反通信法、FCC規則和政策或任何FCC宣告性裁決。除其他事項外,我們還可以採取以下行動,以幫助確保遵守並補救任何實際或潛在違反“通信法”、FCC規則和政策、或任何FCC宣告性裁決的行為,或防止我們的任何FCC許可證的損失或損害:(I)禁止、暫停或撤銷我們任何部分已發行股本的所有權、投票權或轉讓;(Ii)贖回股本;以及(Iii)在任何有管轄權的法院行使任何和所有適當的法律或衡平法補救措施,以對抗任何有管轄權的法院,包括:(I)禁止、暫停或撤銷我們已發行股本的任何部分的所有權、投票權或轉讓;以及(Iii)在任何有管轄權的法院行使任何適當的法律或衡平法補救措施。
前瞻性陳述
本報告包含受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。本報告中除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述提供了與我們的財務狀況、經營結果、計劃、目標、我們對Triton的收購、未來業績和業務有關的當前預期和預測。你可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關這一事實來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包括“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“可能”、“將”、“應該”、“可能有”、“可能”以及與任何關於未來經營或財務業績或其他事件的時間或性質的討論有關的其他類似含義的詞語和術語。例如,我們所作的所有與我們估計和預計的成本、支出、現金流、增長率和財務結果、我們未來業務的計劃和目標、增長或倡議、戰略或預期結果或未決或威脅訴訟的影響有關的陳述都是前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們預期的大不相同,包括:
•與疲軟或不確定的全球經濟狀況相關的風險及其對廣告支出水平的影響;
•新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和經營業績的影響;
•激烈的競爭,包括來自替代媒體平臺和技術的競爭加劇;
•依賴於直播人才、節目主持人和管理層的表現,以及維護或提升我們的主打品牌;
•經營成本波動;
•技術變革與創新;
•人口和其他人口結構的變化;
•我們鉅額債務的影響;
•收購、處置和其他戰略交易的影響;
•立法或法規要求;
•立法、正在進行的訴訟或版税審計對音樂許可和版税的影響;
•隱私和數據保護方面的法規和消費者關注的問題,以及違反信息安全措施;
•與我們最近從破產法第11章案件中脱穎而出相關的風險;
•與A類普通股相關的風險;
•影響我們的業務和證券所有權的法規;以及
•本報告題為“風險因素”一節和其他部分披露的其他因素。
我們的許多前瞻性陳述來自我們的運營預算和預測,這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的,但我們警告説,很難預測已知因素的影響,我們不可能預測所有可能影響我們實際結果的因素。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素或警告性陳述,在本報告中題為“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節中披露。歸因於我們或代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性聲明,都明確地受到這些警告性聲明以及我們在提交給證券交易委員會的其他文件和公共通信中不時做出的其他警告性聲明的限制。您應該在這些風險和不確定性的背景下評估本報告中所作的所有前瞻性陳述。
我們提醒您,上面提到的重要因素可能並不包含對您重要的所有因素。此外,我們不能向您保證,我們將實現我們預期或預期的結果或發展,或者即使實質上實現了這些結果或發展,也不能保證它們將以我們預期的方式導致後果或影響我們或我們的運營。本報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出。除非法律另有要求,否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
項目1B:未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.財產
公司
我們的公司總部位於德克薩斯州的聖安東尼奧,我們在那裏租用了行政辦公室和數據和行政服務中心的空間。此外,我們的某些行政和其他業務也位於紐約。
聲頻
支持我們每個電臺所需的財產類型包括辦公室、演播室、發射機站點和天線站點。我們擁有或租賃我們的發射機和天線站點。廣播電臺的演播室通常與其位於市中心或商業區的辦公室一起辦公。廣播電臺的發射機站點和天線站點的位置通常以提供最大市場覆蓋的方式定位。
我們電臺的演播室和辦公室位於租賃或自有設施中。這些租約的到期日一般從一年到四十年不等。我們預計在未來幾年內到期的租約續簽或租賃其他空間(如果需要)不會有任何困難。我們基本上租賃了我們所有的塔樓和天線,並擁有我們音頻業務中使用的幾乎所有其他設備。有關我們的音頻屬性的更多信息,請參閲“項目1.業務”。
項目3.其他法律程序
雖然我們在正常業務過程中參與了各種法律程序,但我們的大部分訴訟都是在以下情況下進行的:商業糾紛;誹謗事宜;與就業和福利相關的索賠;政府罰款;知識產權索賠;以及税務糾紛。
有關法律程序的更多信息,請參閲附註10,承諾和或有事項“第11章案例”和“股東訴訟” 我們的合併財務報表包含在本年度報告第二部分第8項的Form 10-K中。
外國人所有權限制和聯邦通信委員會申請宣告性裁決
通信法和FCC條例禁止外國實體和個人直接或間接擁有或擁有超過25%的投票權,除非FCC發現更大的外國所有權符合公共利益(“外國所有權規則”),否則控制廣播電臺的許可證持有人的公司的直接或間接所有權或投票權不得超過25%。根據計劃
在重組期間,公司承諾向PDR提交申請,要求FCC允許公司至多100%由外資擁有。
2020年11月5日,FCC發佈了一項宣告性裁決,批准了PDR要求的救濟,但須滿足某些條件。
於2020年11月9日,本公司通知特別認股權證持有人開始交換程序(該通知為“聯交所通告”,以及聯交所為“聯交所”)。在2021年1月8日舉行的交易所中,該公司根據宣告性裁決、通信法和FCC規則,將部分未發行的特別認股權證交換為A類普通股或B類普通股。交易結束後,公司剩餘的特別認股權證繼續適用於A類普通股或B類普通股的股票。
項目4.煤礦安全信息披露
不適用。
有關我們的董事和高級管理人員的信息
以下是截至2021年2月25日關於我們董事會(以下簡稱董事會)和高管的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年齡 | | IHeartMedia職位 | | 主任制就業 |
羅伯特·W·皮特曼 | | 67 | | 董事長兼首席執行官 | | 相同的 |
理查德·J·佈雷斯勒 | | 63 | | 總裁、首席運營官、首席財務官兼董事 | | 相同的 |
加里·巴伯 | | 63 | | 導演 | | 優質內容公司SpyGlass Media Group,LLC的董事長兼首席執行官 |
布拉德·格斯特納 | | 49 | | 導演 | | Altimeter Capital Management,LP的首席執行官兼首席投資官,這是一家專注於技術的投資公司 |
肖恩·馬奧尼 | | 58 | | 導演 | | 私人投資者 |
謝麗爾·米爾斯 | | 56 | | 導演 | | BlackIvy Group LLC的創始人兼首席執行官,這是一家在撒哈拉以南非洲發展和建立業務的私人控股公司 |
詹姆斯·A·拉蘇洛 | | 65 | | 導演 | | 全球大眾傳媒和娛樂集團華特迪士尼公司前首席財務官兼高級執行副總裁 |
Kamakshi Sivaramakrishnan | | 45 | | 導演 | | 領導就業技術服務公司LinkedIn的整合和身份認證 |
邁克爾·B·麥吉尼斯 | | 44 | | 財務執行副總裁兼副首席財務官 | | 相同的 |
斯科特·D·漢密爾頓 | | 51 | | 高級副總裁、首席會計官兼助理祕書 | | 相同的 |
第二部分
項目5. 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息
我們A類普通股的股票在納斯達克全球精選市場(“Nasdaq”)交易,交易代碼為“IHRT”。截至2021年2月22日,我們A類普通股共有604名股東。這一數字不包括對經紀公司和結算機構可能登記持有其股份的不確定受益持有人數量的估計。
我們的B類普通股還沒有成熟的公開交易市場。我們的B類普通股在2021年2月22日有29,088,181股流通股。繼任公司B類普通股的持有者一般有權以一對一的方式將B類普通股轉換為A類普通股,但前提是公司有能力限制轉換,以遵守1934年修訂的《通信法》(以下簡稱《通信法》)和聯邦通信委員會(FCC)。截至2021年2月22日,我們的B類普通股有89名登記在冊的股東。這一數字不包括對經紀公司和結算機構可能登記持有其股份的不確定受益持有人數量的估計。
2020年11月5日,FCC發佈了宣告性裁決,允許該公司在某些條件下最多100%由外資擁有。2021年1月8日,根據宣告性裁決、通信法和FCC規則,公司將部分已發行的特別認股權證轉換為A類普通股或B類普通股。交易結束後,公司剩餘的特別認股權證繼續適用於A類普通股或B類普通股的股票。根據與重組相關的特別認股權證協議發行的每份特別認股權證可由其持有人行使,以購買一股公司A類普通股或B類普通股,除非公司全權酌情認為,這種行使將單獨或與任何其他現有或擬議的普通股所有權相結合,導致:(A)除某些例外情況外,該行使權的持有人擁有公司已發行的A類普通股或總股本超過4.99%,或(B)本公司違反通信法的任何規定,或本公司的公司註冊證書或FCC的決定、規則和政策對所有權或轉讓施加的限制。任何行使特別認股權證的持有人必須填寫並及時向認股權證代理人遞交特別認股權證協議所要求的行使表格和證明。截至2021年2月22日,未償還的特別認股權證有6,201,453份。
有關我們的A類普通股、B類普通股和特別認股權證的更多信息,請參閲本年度報告(Form 10-K)第二部分第8項中的附註12,綜合財務報表的股東權益。
我們目前無意在可預見的未來任何時候向我們的A類普通股支付股息。未來宣佈和派發股息的任何決定將由董事會酌情決定,並將取決於(其中包括)我們的經營結果、財務狀況、現金需求、合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。
股票表現圖表
下表比較了iHeartMedia,Inc.、我們的廣播指數*和納斯達克股票市場指數在過去一段時間內的累計總回報(經任何股票拆分和股息調整後)2019年7月18日,美國東部時間我們的A類普通股在納斯達克上市並開始交易的這一天,一直持續到2020年12月31日。
指數化股票收盤價
(股票拆分和股息調整後的價格)
來源:雅虎財經
*我們已經構建了一個由其他廣播公司組成的同行集團指數,其中包括Cumulus Media、比斯利廣播集團(Beasley Broadcast Group)和娛樂通信公司(Entercom Communications)。我們的同業集團指數之前包括Emmis Communications,該公司於2020年從納斯達克退市,我們取而代之的是比斯利廣播集團(Beasley Broadcast Group)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 7/18/19 | | 9/30/19 | | 12/31/19 | | 3/31/20 | | 6/30/20 | | 9/30/20 | | 12/31/20 |
IHeartMedia,Inc. | | $ | 1,000 | | | $ | 909 | | | $ | 1,024 | | | $ | 443 | | | $ | 506 | | | $ | 492 | | | $ | 787 | |
無線電索引* | | $ | 1,000 | | | $ | 780 | | | $ | 860 | | | $ | 422 | | | $ | 439 | | | $ | 344 | | | $ | 489 | |
納斯達克股市指數 | | $ | 1,000 | | | $ | 975 | | | $ | 1,093 | | | $ | 938 | | | $ | 1,226 | | | $ | 1,361 | | | $ | 1,570 | |
購買股票證券
下表列出了在截至2020年12月31日的季度內,我們或我們的代表或關聯買家購買了根據交易法第212節登記的我們A類普通股的股票:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格(1) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值) |
10月1日至10月31日 | | 759 | | | $ | 8.19 | | | — | | | $ | — | |
11月1日至11月30日 | | 9,673 | | | 8.53 | | | — | | | — | |
12月1日至12月31日 | | 6,923 | | | 8.35 | | | — | | | — | |
總計 | | 17,355 | | | $ | 8.45 | | | — | | | — | |
(1)所示股份包括員工在截至2020年12月31日的三個月內向我們提交的A類普通股股份,以履行與歸屬和解除限制性股票相關的員工預扣税款義務,我們將根據相關交易發生當日的公平市值回購這些股票。
項目6. 選定的財務數據
下表列出了我們選定的截至所示日期和期間的歷史、綜合財務和其他數據。選定的歷史財務數據來源於我們經審計的綜合財務報表。某些前期金額已重新分類,以符合2020年的列報。歷史結果不一定代表未來時期的預期結果。這些收購和處置會影響本精選財務數據時間表中反映的歷史綜合財務數據的可比性。
所選的歷史綜合財務和其他數據應與“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的綜合財務報表及其相關附註一併閲讀,這些數據位於本年度報告(Form 10-K)第二部分第8項內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至12月31日的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | |
運營結果數據: | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,611,323 | | | $ | 3,586,647 | | | $ | 3,574,633 | | | |
運營費用: | | | | | | | | | | | | | | |
直接營業費用(不包括折舊和攤銷) | 1,163,148 | | | 878,956 | | | | 381,184 | | | 1,132,439 | | | 1,121,088 | | | 1,024,402 | | | |
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷) | 1,225,097 | | | 897,670 | | | | 427,230 | | | 1,350,157 | | | 1,318,346 | | | 1,202,841 | | | |
公司費用(不包括折舊和攤銷) | 144,572 | | | 136,171 | | | | 53,647 | | | 184,216 | | | 174,400 | | | 187,263 | | | |
折舊及攤銷 | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 211,951 | | | 275,304 | | | 291,103 | | | |
減損費用(1) | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 33,150 | | | 6,040 | | | 726 | | | |
其他營業(收入)費用,淨額 | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 9,266 | | | (9,313) | | | 1,132 | | | |
營業收入(虧損) | (1,737,624) | | | 439,636 | | | | 67,040 | | | 690,144 | | | 700,782 | | | 867,166 | | | |
利息支出(收入),淨額 | 343,745 | | | 266,773 | | | | (499) | | | 334,798 | | | 1,484,435 | | | 1,475,090 | | | |
投資損失 | (9,346) | | | (20,928) | | | | (10,237) | | | (472) | | | (3,827) | | | (13,438) | | | |
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益 | (379) | | | (279) | | | | (66) | | | 116 | | | (1,865) | | | (15,044) | | | |
債務清償收益 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 1,271 | | | 157,556 | | | |
其他收入(費用),淨額 | (7,751) | | | (18,266) | | | | 23 | | | (23,007) | | | (45,122) | | | (2,420) | | | |
重組項目,淨額 | — | | | — | | | | 9,461,826 | | | (356,119) | | | — | | | — | | | |
所得税前持續經營所得(虧損) | (2,098,845) | | | 133,390 | | | | 9,519,085 | | | (24,136) | | | (833,196) | | | (481,270) | | | |
所得税優惠(費用) | 183,623 | | | (20,091) | | | | (39,095) | | | (13,836) | | | 177,188 | | | 127,130 | | | |
持續經營的收入(虧損) | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 9,479,990 | | | (37,972) | | | (656,008) | | | (354,140) | | | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | | 1,685,123 | | | (164,667) | | | 197,297 | | | 107,568 | | | |
淨收益(虧損) | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 11,165,113 | | | (202,639) | | | (458,711) | | | (246,572) | | | |
可歸因於非控股權益的較少金額 | (523) | | | 751 | | | | (19,028) | | | (729) | | | (60,651) | | | 55,484 | | | |
公司應佔淨收益(虧損) | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | (201,910) | | | $ | (398,060) | | | $ | (302,056) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至12月31日的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
每股普通股淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | | |
基本: | | | | | | | | | | | | |
從持續運營中脱穎而出 | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | | | $ | (7.71) | | | $ | (4.19) | |
從停產的運營中脱穎而出 | — | | | — | | | | 19.76 | | | (1.93) | | | 3.02 | | | 0.62 | |
每股基本淨收益(虧損) | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 129.68 | | | $ | (2.36) | | | $ | (4.68) | | | $ | (3.57) | |
稀釋: | | | | | | | | | | | | |
從持續運營中脱穎而出 | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | | | $ | (7.71) | | | $ | (4.19) | |
從停產的運營中脱穎而出 | — | | | — | | | | 19.76 | | | (1.93) | | | 3.02 | | | 0.62 | |
稀釋後每股淨收益(虧損) | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 129.68 | | | $ | (2.36) | | | $ | (4.68) | | | $ | (3.57) | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)在2020年、2019年5月2日至2019年12月31日、2019年1月1日至2019年5月1日、2018年、2017年和2016年期間,我們分別記錄了17.388億美元、2000萬美元、9140萬美元、3320萬美元、600萬美元和70萬美元的非現金減值費用。我們的減值費用在本年度報告第二部分第8項的Form 10-K中進行了更全面的討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| 截止到十二月三十一號, | | | 截止到十二月三十一號, |
| 2020 | | 2019 | | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
資產負債表數據: | | | | | | | | | | |
流動資產 | $ | 1,618,976 | | | $ | 1,416,348 | | | | $ | 2,235,017 | | | $ | 2,067,347 | | | $ | 2,494,229 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 811,702 | | | 846,876 | | | | 502,202 | | | 489,685 | | | 535,329 | |
總資產 | 9,202,961 | | | 11,021,099 | | | | 12,269,515 | | | 12,260,431 | | | 12,851,789 | |
流動負債 | 717,804 | | | 667,398 | | | | 1,247,649 | | | 16,354,597 | | | 1,674,574 | |
長期債務,扣除當前期限後的淨額 | 5,982,155 | | | 5,756,504 | | | | — | | | 410,661 | | | 14,912,060 | |
可能受到損害的負債 | — | | | — | | | | 16,480,256 | | | — | | | — | |
股東權益(虧損) | 1,050,817 | | | 2,945,441 | | | | (11,560,342) | | | (11,344,344) | | | (10,901,861) | |
項目七、財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論分析
概述
演示文稿的格式
管理層對我們的財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析應與本年度報告第8項中包含在Form 10-KOF iHeartMedia,Inc.(“公司”、“iHeartMedia”、“WE”或“US”)的綜合財務報表和相關腳註一起閲讀。“
我們的主要業務通過廣播和數字傳輸提供媒體和娛樂服務,包括我們的網絡業務,通過我們的音頻部門。我們還經營通過我們的音頻和媒體服務部門提供音頻和媒體服務的業務,包括我們的全方位媒體代理業務Katz Media Group(“Katz Media”)以及我們的日程安排和廣播軟件和服務提供商RCS。分拆後,我們停止了以前的户外業務,在分拆之前,我們的户外業務是我們的美洲户外業務和國際户外業務。户外業務的歷史業績已被重新歸類為非持續經營的業績。
在過去的十年裏,我們的音頻業務已經從一家單一平臺的無線電廣播運營商轉變為一家擁有包括播客、網絡和活動在內的多平臺的公司。我們還投資了許多技術和業務,以提高我們的庫存與我們的廣告商和受眾的競爭力。我們相信,我們從業務活動中產生現金流的能力和手頭現有的現金將提供足夠的資源,為我們的業務提供資金和運營,為資本支出和其他義務提供資金,併為我們的長期債務支付至少未來12個月的利息。
某些上期金額已重新分類,以符合2020年的列報。
我們的業務
我們的音頻戰略以提供娛樂性和信息性內容為中心,我們的聽眾希望在多個平臺上找到我們,包括廣播、數字和現場移動以及活動。我們的主要收入來源是在我們的廣播電臺銷售當地和全國的廣告時間,合同期限通常不到一年。我們電臺的節目格式是為有針對性的人口統計特徵的受眾而設計的。我們與我們的廣告和營銷合作伙伴密切合作,開發工具並利用數據,使廣告商能夠有效地接觸到他們想要的受眾。我們繼續為聽眾提供更多的選擇,我們提供我們的廣播、播客和其他內容,並通過多種分銷渠道銷售廣告,包括通過我們的iHeartRadio移動應用程序和其他數字平臺銷售廣告,這些數字平臺可以接觸到全國、地區和當地的觀眾。我們還從網絡辛迪加、國家認可的活動、我們的電視臺網站和其他各種交易中獲得收入。
管理層監控平均廣告費率和每千次廣告印象的成本,即每1000次廣告印象的成本(“CPM”),這主要基於廣告的長度和目標受眾中有多少人收聽我們的電臺,由獨立的評級服務衡量。此外,我們的廣告費受到廣告播出時間的影響,通常早上和晚上的行駛時間定價最高。我們的價格和收益信息系統使我們的電臺經理和銷售團隊能夠根據當地市場需求調整商業庫存和定價。以及管理和監控不同的商業期限,以便根據市場條件以我們認為最優的價格為我們的客户提供更有效的廣告。收益由管理層以多種方式衡量,包括收入除以廣告銷售分鐘數。
管理層關注我們音頻業務的總體收入以及每種廣告類型的收入,包括本地廣告(主要在電視臺的本地市場銷售)和全國廣告(跨多個市場銷售)。本地廣告由每個廣播電臺的銷售人員銷售,而全國廣告由我們的全國銷售團隊銷售。本地廣告是我們最大的廣告收入來源。全國廣告收入是單獨跟蹤的,因為這些收入流有不同的銷售團隊,對經濟環境的變化做出了不同的反應。我們定期審查和完善我們在所有地區和市場的銷售結構,以努力最大限度地提高我們向廣告商提供的價值,從而實現我們的收入。
管理層還會按地區和市場規模考察Audio的收入。通常,規模較大的市場比規模較小的市場能夠以更廣泛的人口結構接觸到更多的受眾。此外,管理層還會審查我們在可獲得此類信息的市場中的音頻廣告收入份額,以及我們在平均一刻鐘收聽目標人羣中所佔的份額。這一指標衡量了我們的格式吸引和留住聽眾的程度。
管理層還監控通過我們的程序性廣告購買平臺Soundpoint和我們的數據分析廣告產品SmartAudio產生的收入,以衡量我們增強的營銷優化工具的成功程度。我們已經進行了大量投資,這樣我們就可以提供曾經只有數字公司才能提供的相同的廣告購買體驗,並使我們的客户更好地瞭解我們的資產如何成功地接觸到他們的目標受眾。
我們音頻部門的部分費用隨着收入的變化而變化。這些可變費用主要與我們銷售部門的成本有關,如佣金和壞賬。我們的內容成本,包括通過廣播或數字流媒體提供的音樂的音樂版税和許可費,隨着我們電臺播放歌曲的數量和組合以及我們數字平臺上的收聽時間而不同。我們的節目以及一般和行政部門產生了大部分固定成本,如水電費和辦公室工資。*我們在廣告、營銷和推廣中產生了可自由支配的成本最後,我們每個部門都有獎勵制度,根據具體的績效指標(包括評級、收入和整體盈利能力)發放獎金。
我們的廣告收入與國內生產總值(GDP)的變化高度相關,因為廣告支出在歷史上一直與GDP保持一致。美國經濟的衰退或低迷通常會對公司的創收能力產生重大影響。鑑於新型冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)及其引發的影響美國經濟的經濟衰退,我們在截至2020年12月31日的一年中的收入與2019年相比大幅下降,這主要是由於消費者和企業支出下降,以及對廣告需求的相關影響,以及對可用廣告收入的更激烈競爭導致的定價壓力。在2020年第三季度和第四季度,與2020年第二季度相比,我們的收入出現了連續增長,儘管我們的廣播電臺、網絡和贊助收入流繼續同比下降。我們音頻和媒體服務的收入增加,主要是因為政治收入增加,導致截至2020年12月31日的一年收入比2019年增加了6180萬美元。
當商業環境恢復時,我們預計傳統的無線電使用將對我們有很大的好處。隨着企業在全國和當地重新開業,我們相信我們的優勢在於我們無與倫比的覆蓋面和現場直播和當地值得信賴的聲音,廣告商需要這些聲音來迅速傳播他們的信息。
2020年第一季度,我們宣佈了我們的現代化計劃,這些計劃利用我們在新技術方面的重大投資,建立一個運營基礎設施,提供新的高質量產品,同時釋放成本效益。這些計劃實現了2020年預期的約5000萬美元的年度節省,並繼續按計劃在2021年年中實現約1億美元的年化運行率成本節約。此外,如前所述,為應對新冠肺炎疫情,我們採取措施,在2020年大幅削減資本和運營支出。這些計劃在2020年產生了大約2億美元的運營成本節約,我們已經確定並執行了計劃,以便在2021年及以後使所有這些節省的成本基本上都是永久性的。有關更多信息,請參閲下面的流動性和資本資源-預期現金要求部分。
2020年3月26日,由於與新冠肺炎相關的不確定性增加,我們宣佈撤回之前發佈的截至2020年12月31日的財年財務指導。鑑於這種不確定性,作為保持財務靈活性的預防措施,我們在優先擔保資產循環信貸安排(“ABL貸款”)項下借入本金3.5億美元。在2020年第二季度和第三季度,由於iHeartMedia的債務和優先股協議的限制,我們使用手頭現金和發行增量定期貸款工具(定義如下)的收益償還了ABL工具下的未償還金額,導致截至2020年12月31日該工具下沒有未償還餘額,借款能力為1.72億美元。
於2020年7月,iHeartCommunications根據信貸協議修正案(經修訂後的“信貸協議”)發放4.5億美元增量定期貸款,iHeartMedia Capital I,LLC(“Capital I”)為擔保人,iHeartCommunications,Inc.(“iHeartCommunications”)的若干附屬公司為擔保人,美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理,管理本公司25億美元的高級擔保定期貸款(以下簡稱“優先擔保定期貸款”)的本金總額。扣除原發行貼現和發債成本後。部分收益用於償還我們的ABL貸款餘額235.0美元,剩餘的1.906億美元可用於一般企業用途。有關更多信息,請參閲“流動性與資本資源本MD&A中的“節”。
減損費用
由於新冠肺炎相關的不確定性及其對我們的業務和我們的債務和股權的公開交易價值的負面影響,我們被要求從2020年3月31日起對我們的長期資產、無形資產和無限期無形資產進行中期減值測試。中期減值測試導致我們的聯邦通信委員會(“FCC”)執照在截至2020年3月31日的三個月中產生了5.027億美元的非現金減值和12億美元的非現金減值費用,以減少商譽。
自每年7月1日起,該公司對商譽和無限期無形資產(包括FCC許可證)進行年度減值測試。作為2020年年度減值測試的一部分,不需要減值。此外,2020年第四季度認為沒有必要進一步減值。有關更多信息,請參見注釋5,財產、廠房和設備、無形資產和商譽請參閲本年度報告第8項表格10-K中的綜合財務報表,以進一步説明減值費用和年度減值測試。
雖然我們相信我們已經做出了合理的估計,並利用合理的假設來計算我們的長期資產、無限期的聯邦通信委員會執照和報告單位的公允價值,但由於新冠肺炎造成的經濟下滑幅度以及任何復甦的時間存在不確定性,這些資產的估計公允價值可能會發生重大變化。如果我們的實際結果與我們的估計不一致,我們可能會面臨未來的減值損失,這可能會對我們的運營業績產生重大影響。
綜合結果
我們在2019年1月1日至2019年5月1日期間以及截至2018年12月31日的一年的財務業績被稱為“前身”期間的財務業績。我們在2019年5月2日至2019年12月31日期間以及截至2020年12月31日的一年內的財務業績被稱為“繼任期”的財務業績。我們在這些時期的合併財務報表中報告的經營結果是根據公認會計準則編制的。儘管GAAP要求我們分別報告2019年1月1日至2019年5月1日和2019年5月2日至2019年12月31日期間的業績,但管理層通過合併適用的前身和後繼期的業績來查看公司截至2019年12月31日的年度經營業績,因為這種報告提供了與我們截至2020年12月31日的年度業績最有意義的比較。
本公司無法將2019年5月2日至2019年12月31日期間的經營業績與其合併財務報表中報告的當前或之前任何期間的經營業績進行充分的基準比較,而不將其與2019年1月1日至2019年5月1日期間相結合,並不認為單獨審查這段時期的業績將有助於識別公司整體經營業績的趨勢或得出有關公司整體經營業績的結論。管理層認為,2019財年後續時期的收入、營業收入和調整後EBITDA等關鍵業績指標與2019財年前一時期相結合,提供了與其他時期更有意義的比較,有助於確定當前的業務趨勢。因此,除了根據GAAP在我們的合併財務報表中報告我們的運營結果外,下面的表格和討論還提供了截至2019年12月31日的年度的綜合結果。
截至2019年12月31日的年度的綜合業績,我們在此稱為“截至2019年12月31日的年度業績”,是指前一期間(2019年1月1日至2019年5月1日)和後續期(2019年5月2日至2019年12月31日)報告的金額之和。這些合併結果不被認為是根據公認會計原則編制的,也沒有根據適用的法規作為形式結果編制。合併後的經營業績並不反映我們在擺脱破產的情況下本可以取得的實際業績,也可能不能代表未來的業績。因此,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度業績可能不可比較,特別是對於受重組和分離交易顯著影響的運營報表項目、重新開始會計對摺舊和攤銷的影響,以及我們在2018年3月14日至2019年5月1日根據破產法第11章申請破產保護期間未確認利息支出的影響。
執行摘要
隨着2020年的開始,我們看到我們的收入流在1月和2月實現了強勁增長,特別是來自數字和政治廣告的收入。然而,在數字和政治收入持續增長的同時,新冠肺炎疫情導致的經濟低迷對我們從2020年3月開始並持續到2020年剩餘時間的其他收入來源產生了重大負面影響,包括廣播電臺,這是我們最大的收入來源。由於2020年是總統選舉年,我們的廣播、音頻和媒體服務收入流的收入受到政治收入的積極影響。儘管收入從低點到2020年剩餘時間大幅改善,但我們繼續經歷廣告支出的下降,某些帳篷杆活動的推遲或取消導致截至2020年12月31日的年度收入與截至2019年12月31日的年度相比整體下降。經濟衰退的程度和復甦的時間,以及未來對我們業務的影響,都受到重大不確定性的影響。為了進一步增強公司的財務靈活性,並通過新冠肺炎疫情進行有效管理,我們採取了削減成本和保存現金的措施。有關這些操作的其他信息,請參閲流動性和資本資源--預期現金需求下面一節。
在截至2020年12月31日的一年中,我們業務的主要發展摘要如下:
•新冠肺炎大流行的影響對除政治收入以外的所有收入來源的收入產生了不利影響。
•2020年,我們實現了大約2.5億美元的成本節約。
•與2019年相比,2020年營收為29.482億美元,下降了20.0%。
•與2019年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度相比,2020年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的收入分別下降了1.9%、46.6%、21.5%和8.8%。
•營業虧損17.376億美元,低於2019年5.067億美元的營業收入。
•2020年淨虧損19億美元,主要是由於2020年第一季度減值17億美元,而2019年淨收益為113億美元。
•調整後的EBITDA(1)5.387億美元,低於調整後的EBITDA(1) 2019年為10.07億美元。
•持續運營的運營活動提供的現金流為2.159億美元,與2019年相比減少了2.455億美元,降幅為53.2%。
•自由現金流(2)與2019年相比,1.307億美元減少了2.185億美元,降幅為62.6%。
下表彙總了我們在所述時期的運營歷史結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | % |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 變化 |
收入 | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | | | (20.0) | % |
營業收入(虧損) | $ | (1,737,624) | | | $ | 439,636 | | | | $ | 67,040 | | | $ | 506,676 | | | NM |
淨收益(虧損) | $ | (1,915,222) | | | $ | 113,299 | | | | $ | 11,165,113 | | | $ | 11,278,412 | | | NM |
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金 | $ | 215,945 | | | $ | 468,905 | | | | $ | (7,505) | | | $ | 461,400 | | | (53.2) | % |
| | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(1) | $ | 538,673 | | | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | | | (46.2) | % |
來自(用於)持續經營的自由現金流(2) | $ | 130,740 | | | $ | 392,912 | | | | $ | (43,702) | | | $ | 349,210 | | | (62.6) | % |
| | | | | | | | | | |
(1) 關於調整後EBITDA的定義,以及與營業收入(GAAP最接近的可比性指標)和淨收益(虧損)的對賬,請參閲本MD&A中的“營業收入與調整後EBITDA的對賬”和“淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬”。
(2) 關於持續經營的自由現金流的定義,以及持續經營的經營活動提供的現金的對賬,這是最接近的GAAP衡量標準,請參閲本MD&A中的“持續經營提供的(用於)經營活動提供的現金與持續經營的自由現金流(用於)的對賬”。
經營成果
下表列出了我們在所述時期的歷史運營結果的比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | | | 繼任者公司 | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 |
收入 | | | | | | | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | |
運營費用: | | | | | | | | | | | | | | |
直接營業費用(不包括折舊和攤銷) | | | | | | | 1,163,148 | | | 878,956 | | | | 381,184 | | | 1,260,140 | |
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷) | | | | | | | 1,225,097 | | | 897,670 | | | | 427,230 | | | 1,324,900 | |
公司費用(不包括折舊和攤銷) | | | | | | | 144,572 | | | 136,171 | | | | 53,647 | | | 189,818 | |
折舊及攤銷 | | | | | | | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | |
減損費用 | | | | | | | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | |
其他營業費用(淨額) | | | | | | | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | |
營業收入(虧損) | | | | | | | (1,737,624) | | | 439,636 | | | | 67,040 | | | 506,676 | |
利息支出(收入),淨額 | | | | | | | 343,745 | | | 266,773 | | | | (499) | | | 266,274 | |
投資損失淨額 | | | | | | | (9,346) | | | (20,928) | | | | (10,237) | | | (31,165) | |
非合併關聯公司虧損中的權益 | | | | | | | (379) | | | (279) | | | | (66) | | | (345) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | | | | | | | (7,751) | | | (18,266) | | | | 23 | | | (18,243) | |
重組項目,淨額 | | | | | | | — | | | — | | | | 9,461,826 | | | 9,461,826 | |
所得税前持續經營所得(虧損) | | | | | | | (2,098,845) | | | 133,390 | | | | 9,519,085 | | | 9,652,475 | |
所得税優惠(費用) | | | | | | | 183,623 | | | (20,091) | | | | (39,095) | | | (59,186) | |
持續經營的收入(虧損) | | | | | | | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 9,479,990 | | | 9,593,289 | |
非持續經營所得的税後淨額 | | | | | | | — | | | — | | | | 1,685,123 | | | 1,685,123 | |
淨收益(虧損) | | | | | | | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 11,165,113 | | | 11,278,412 | |
可歸因於非控股權益的較少金額 | | | | | | | (523) | | | 751 | | | | (19,028) | | | (18,277) | |
公司應佔淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | 11,296,689 | |
下表列出了我們在所述時期的收入流比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | | | 繼任者公司 | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | % |
| | | | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 變化 |
廣播電臺 | | | | | | | $ | 1,604,880 | | | $ | 1,575,382 | | | | $ | 657,864 | | | $ | 2,233,246 | | | (28.1) | % |
數位 | | | | | | | 474,371 | | | 273,389 | | | | 102,789 | | | 376,178 | | | 26.1 | % |
網絡 | | | | | | | 484,950 | | | 425,631 | | | | 189,088 | | | 614,719 | | | (21.1) | % |
贊助和活動 | | | | | | | 107,654 | | | 159,187 | | | | 50,330 | | | 209,517 | | | (48.6) | % |
音頻和媒體服務 | | | | | | | 274,749 | | | 167,292 | | | | 69,362 | | | 236,654 | | | 16.1 | % |
其他 | | | | | | | 9,370 | | | 14,211 | | | | 6,606 | | | 20,817 | | | (55.0) | % |
淘汰 | | | | | | | (7,756) | | | (5,036) | | | | (2,568) | | | (7,604) | | | |
*收入,總計 | | | | | | | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | | | (20.0) | % |
截至2020年12月31日的年度的綜合業績與截至2019年12月31日的年度的綜合業績比較如下:
收入
與2019年相比,截至2020年12月31日的一年中,收入減少了7.353億美元。收入減少歸因於新冠肺炎的宏觀經濟影響,該疾病於2020年3月初開始展開為一場全球大流行,由於企業關閉和避難所訂單的關閉,導致經濟大幅下滑。在1月和2月營收強勁增長之後,3月份營收大幅下降,一直持續到2020年底,但10月份除外,由於強勁的政治廣告支出,收入出現了綜合增長,導致收入大幅下降,影響了我們的大部分收入來源,這主要是由於新冠肺炎疫情導致廣播電臺廣告支出減少。廣播收入減少了6.284億美元,這是由於當地節目收入減少了4.327億美元,國家節目收入減少了1.957億美元。由於2020年是總統大選年,政治收入增加了7050萬美元,部分抵消了廣播收入的減少。我們網絡業務(包括Premiere和Total Traffic&Weather)的收入也受到經濟低迷的影響,減少了1.298億美元。贊助和活動的收入減少了1.019億美元,主要是因為為了應對新冠肺炎疫情而取消了活動。數字收入增加了9820萬美元,這得益於播客的持續增長,包括新的和現有的播客,這些播客繼續經歷着廣告客户需求的增加。音頻和媒體服務收入增加3,810萬美元,主要是由於2020年是總統大選年,政治收入增加了6,180萬美元,但部分被新冠肺炎對廣告支出的影響所抵消。
直接運營費用
與2019年相比,截至2020年12月31日的一年中,直接運營費用減少了9700萬美元。直接運營費用的減少主要是由於我們的現代化舉措和為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措導致員工薪酬支出減少。此外,由於本年度確認的收入減少,包括音樂授權和表演版税費用在內的可變運營費用也有所減少。與活動相關的可變費用也因應新冠肺炎大流行而推遲或取消活動而減少。直接運營費用的減少被遣散費和其他與我們的現代化計劃相關的成本,以及更高的播客和數字訂閲收入帶來的更高內容成本部分抵消。
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用
與2019年相比,截至2020年12月31日的一年中,SG&A費用減少了9980萬美元。SG&A費用減少的主要原因是為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措導致的員工薪酬支出減少,以及受收入減少影響的銷售佣金減少。差旅和娛樂費用也有所下降,主要原因是為應對新冠肺炎疫情而實施的運營費用節約舉措,以及主要由當地貿易費用下降推動的貿易和易貨貿易費用,當地貿易費用隨着貿易收入的下降而下降。SG&A費用的減少被2020年第一季度宣佈的與我們現代化計劃相關的成本和更高的壞賬費用部分抵消。
公司費用
與2019年12月31日相比,在截至2020年12月31日的一年中,企業支出減少了4,520萬美元,原因是員工薪酬下降,包括可變激勵費用和員工福利,這是為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措造成的。公司費用的減少被支持我們現代化計劃的成本部分抵消。
折舊及攤銷
與2019年相比,2020年的折舊和攤銷增加了1.05億美元,這主要是由於應用了重新開始會計,這導致我們有形和無形長期資產的價值大幅上升。
減損費用
自每年7月1日起,我們對商譽和FCC許可證進行年度減值測試。此外,每當事件和情況表明無形資產可能減值時,我們都會對無形資產進行減值測試。如上所述,由於假設新冠肺炎疫情對估計的未來現金流造成潛在不利影響,我們於2020年3月31日進行了中期減值測試,並在2020年第一季度確認了非現金減值費用至我們的無限期無形資產和商譽17億美元。我們於2020年第三季度進行的年度減值測試於2020年餘下時間內並無記錄減值費用。
由於加權平均資本成本上升,我們在2019年第一季度確認了9140萬美元的非現金減值費用,用於我們的無限期FCC許可證。見注7,不動產,廠房和設備,無形資產和商譽,請參閲本年度報告第II部分第8項表格10-K中的合併財務報表,以進一步説明減值費用。
其他營業費用(淨額)
其他運營費用,2020年和2019年分別淨額1130萬美元和820萬美元,主要與處置資產時確認的淨虧損有關。
利息支出,淨額
在利息支出方面,與2019年相比,2020年淨增加7750萬美元,這是因為與我們從破產法第11章案件中脱穎而出而發行的新債務確認的利息有關。在2018年3月14日至2019年5月1日期間,雖然公司是債務人佔有,但沒有確認請願前債務的利息支出。這一增幅被較低的LIBOR利率的影響以及2020年第一季度定期貸款工具修訂的影響所推動的利息支出減少所抵消,導致定期貸款工具利率下降1.00%。
在前一期間,我們不再計入長期債務的利息支出,截至請願日,這些債務被重新歸類為受損害的負債,導致2019年1月1日至2019年5月1日期間請願前債務不應計5.334億美元的合同利息。
淨投資損失
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,我們確認了投資虧損,淨額分別為930萬美元和3120萬美元,主要與我們某些投資的非暫時性價值下降有關。
其他費用,淨額
其他費用,截至2020年12月31日的年度淨額為780萬美元,主要涉及修訂我們的定期貸款安排所產生的成本,以及與後續期間破產法第11章案件相關的專業費用。
其他費用,截至2019年12月31日的年度淨額為1820萬美元,主要與後續期間與破產法第11章案件相關的專業費用有關。這些費用包括在重組項目中,淨額是在公司是債務人佔有期間的前一段時間內的淨額。
重組項目,淨額
於2019年,我們確認了重組項目,淨額為94.618億美元,與我們從破產法第11章案件中脱穎而出有關,主要包括完善重組計劃和相關債務清償的淨收益。此外,重組項目淨額包括在2018年3月14日請願日至2019年5月1日生效日期之間確認的與破產法第11章案件相關的專業費用。見附註3,我們合併財務報表的重新開始會計,包括在本年度報告第二部分第8項的Form 10-K中。
所得税費用(福利)
截至2020年12月31日的年度有效税率為8.7%。截至2020年12月31日止年度的實際税率主要受上述減值費用影響。此外,由於提交2019年納税申報表以及在此期間完成的某些法人重組,繼任公司記錄了州淨營業虧損以及聯邦和州不允許的利息結轉的遞延税項調整。這些遞延税項調整被年內記錄的針對某些聯邦和州遞延税項資產(例如淨營業虧損結轉和不允許的利息結轉)的估值津貼調整部分抵消,因為未來期間利用這些資產的能力存在不確定性。
繼任公司2019年5月2日至2019年12月31日期間的有效税率為15.1%。後續期間的實際税率主要受與結轉税項屬性相關的估計變動所記錄的遞延税項優惠的影響,這些税項屬性預計將在2019年第四季度因公司2018年報税表的提交而出現的破產和遞延税項調整中倖存下來。與撥備估計相比,2018年納税申報文件的主要變化是,公司決定取消2018年度所有合格資本支出的第一年獎金折舊規則。這導致2018年度用於税收目的的税收折舊扣除減少,截至生效日期,我們的固定資產調整後的計税基礎更高。
2019年1月1日至2019年5月1日期間,前身公司的有效税率為0.4%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間的所得税支出主要包括重組和重新開始調整(包括調整我們的估值免税額)對所得税的影響。公司在上一期間的重組調整中記錄了1.029億美元的所得税優惠,主要包括:(1)因取消出現時實現的債務收入(“CODI”)而結轉的減少聯邦和州淨營業虧損(“NOL”)的税項支出;(2)主要歸因於出現時解除的長期債務的遞延税項負債減少的税收優惠;(3)有效清償出現時解除的未確認税收優惠的負債的税收優惠;以及(4)減少債務的税收優惠。公司在上一時期記錄的新開始調整所得税支出為1.854億美元,包括因新開始會計調整而增加的遞延税項負債5.291億美元的税費支出,但因減少我們遞延税項資產的估值免税額而產生的3.437億美元税收優惠部分抵消了這一支出。
公司應佔淨收益(虧損)
截至2020年12月31日的年度,公司應佔淨收益(虧損)減少132億美元,至淨虧損19億美元,而截至2019年12月31日的年度淨收益為113億美元。截至2020年12月31日的年度,本公司應佔淨虧損主要與我們在2020年第一季度確認的無形資產和商譽的非現金減值費用17億美元有關。於2019年,本公司應佔淨收益主要與確認完成重組計劃及相關債務清償的淨收益有關。
我們截至2019年12月31日的年度綜合業績與截至2018年12月31日的年度綜合業績對比如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 | | 前身公司 | | | | |
| | | | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| | | | | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 | | | |
收入 | | | | | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | | | $ | 3,611,323 | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
直接營業費用(不包括折舊和攤銷) | | | | | | | 878,956 | | | | 381,184 | | | 1,260,140 | | | 1,132,439 | | | | | |
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷) | | | | | | | 897,670 | | | | 427,230 | | | 1,324,900 | | | 1,350,157 | | | | | |
公司費用(不包括折舊和攤銷) | | | | | | | 136,171 | | | | 53,647 | | | 189,818 | | | 184,216 | | | | | |
折舊及攤銷 | | | | | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | | | 211,951 | | | | | |
減損費用 | | | | | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | | | 33,150 | | | | | |
其他營業費用(淨額) | | | | | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | | | 9,266 | | | | | |
營業收入 | | | | | | | 439,636 | | | | 67,040 | | | 506,676 | | | 690,144 | | | | | |
利息支出(收入),淨額 | | | | | | | 266,773 | | | | (499) | | | 266,274 | | | 334,798 | | | | | |
投資損失淨額 | | | | | | | (20,928) | | | | (10,237) | | | (31,165) | | | (472) | | | | | |
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益 | | | | | | | (279) | | | | (66) | | | (345) | | | 116 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | | | | | | | (18,266) | | | | 23 | | | (18,243) | | | (23,007) | | | | | |
重組項目,淨額 | | | | | | | — | | | | 9,461,826 | | | 9,461,826 | | | (356,119) | | | | | |
所得税前持續經營所得(虧損) | | | | | | | 133,390 | | | | 9,519,085 | | | 9,652,475 | | | (24,136) | | | | | |
所得税費用 | | | | | | | (20,091) | | | | (39,095) | | | (59,186) | | | (13,836) | | | | | |
持續經營的收入(虧損) | | | | | | | 113,299 | | | | 9,479,990 | | | 9,593,289 | | | (37,972) | | | | | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | | | | | | | — | | | | 1,685,123 | | | 1,685,123 | | | (164,667) | | | | | |
淨收益(虧損) | | | | | | | 113,299 | | | | 11,165,113 | | | 11,278,412 | | | (202,639) | | | | | |
可歸因於非控股權益的較少金額 | | | | | | | 751 | | | | (19,028) | | | (18,277) | | | (729) | | | | | |
公司應佔淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | 11,296,689 | | | $ | (201,910) | | | | | |
下表列出了我們在所述時期的收入流比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 | | 前身公司 | | |
| | | | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | % |
| | | | | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 | | 變化 |
廣播電臺 | | | | | | | $ | 1,575,382 | | | | $ | 657,864 | | | $ | 2,233,246 | | | $ | 2,264,058 | | | (1.4) | % |
數位 | | | | | | | 273,389 | | | | 102,789 | | | 376,178 | | | 284,565 | | | 32.2 | % |
網絡 | | | | | | | 425,631 | | | | 189,088 | | | 614,719 | | | 582,302 | | | 5.6 | % |
贊助和活動 | | | | | | | 159,187 | | | | 50,330 | | | 209,517 | | | 200,605 | | | 4.4 | % |
音頻和媒體服務 | | | | | | | 167,292 | | | | 69,362 | | | 236,654 | | | 264,061 | | | (10.4) | % |
其他 | | | | | | | 14,211 | | | | 6,606 | | | 20,817 | | | 22,240 | | | (6.4) | % |
淘汰 | | | | | | | (5,036) | | | | (2,568) | | | (7,604) | | | (6,508) | | | |
*收入,總計 | | | | | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | | | $ | 3,611,323 | | | 2.0 | % |
收入
在截至2019年12月31日的一年中,收入比2018年增加了7220萬美元。收入的增長主要是由於播客增長推動的9160萬美元的數字收入增加,包括我們在2018年10月收購Stuff Media的影響,以及其他數字收入,包括現場廣播和其他點播服務,以及我們網絡業務的收入,增加了3240萬美元。廣播收入減少了3080萬美元,原因是2018年是國會中期選舉年,政治收入減少了3820萬美元,部分被我們的節目產品帶來的增長所抵消。由於政治收入減少3450萬美元,音頻和媒體服務收入減少了2740萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度政治收入分別為2880萬美元和1.03億美元。
直接運營費用
在截至2019年12月31日的一年中,直接運營費用比2018年增加了1.277億美元。更高的直接運營費用主要是由更高的薪酬相關費用推動的,包括2018年第四季度收購Stuff Media和Jelli,以及更高的播客、訂閲和其他數字收入帶來的更高的音樂許可費、數字版税和內容成本。這一增長包括對音樂許可費開支的最新估計的影響,這些費用主要與前幾年有關,這些費用是根據與表演版權組織的臨時協議支付的,目前正在進行談判。直接運營費用的增加還包括由於2019年第一季度採用新租賃標準和採用重新開始會計的影響而增加的630萬美元租賃費用。
SG&A費用
截至2019年12月31日的一年中,SG&A費用比2018年減少了2530萬美元。我們SG&A費用的減少主要是由於我們的收入組合導致佣金減少,壞賬費用減少(由於收款的改善),以及貿易和易貨貿易費用的減少(主要是由於時間安排)。SG&A費用的減少被更高的第三方數字費用部分抵消,這主要是由於2018年第四季度收購了Stuff Media和Jelli,推動了數字收入的增加,以及員工成本的上升。
公司費用
在截至2019年12月31日的一年中,公司支出比2018年增加了560萬美元,這是基於股票的薪酬支出增加的結果,這是由於我們與重組計劃相關的股權薪酬計劃增加了2480萬美元。這一增長被員工福利成本降低和與破產相關的留任獎金攤銷減少所部分抵消,因為破產的攤銷在生效日期停止。
折舊及攤銷
在截至2019年12月31日的一年中,折舊和攤銷比2018年增加了9050萬美元,這主要是由於應用了重新開始會計,這導致我們有形和無形長期資產的價值大幅上升。
減損費用
由於加權平均資本成本上升,我們在2019年第一季度確認了9140萬美元的非現金減值費用,用於我們的無限期FCC許可證。2018年,我們記錄了3320萬美元的減值費用,主要與我們的幾個音頻市場相關。
其他營業費用(淨額)
其他運營費用,2019年和2018年分別淨額820萬美元和930萬美元,主要與處置資產時確認的淨虧損有關。
利息支出,淨額
利息支出,與2018年相比,2019年淨減少6850萬美元,這是因為我們的請願前債務在2018年1月1日至2018年3月14日期間確認的利息超過了我們在2019年5月2日至2019年12月31日期間就我們從破產法第11章案件中脱穎而出而發行的新債務確認的利息。在2018年3月14日至2019年5月1日期間,雖然公司是債務人佔有,但沒有確認請願前債務的利息支出。
淨投資損失
在截至2019年12月31日的一年中,我們確認了3120萬美元的虧損,主要與我們某些投資的非暫時性價值下降有關。
非合併關聯公司虧損中的權益
在截至2019年12月31日的一年中,我們確認了與權益法投資相關的淨虧損30萬美元。在截至2018年12月31日的一年中,我們確認了與權益法投資相關的淨收益10萬美元。
其他費用,淨額
其他費用,截至2019年12月31日的年度淨額為1820萬美元,主要與後續期間與破產法第11章案件相關的專業費用有關。這些費用包括在重組項目中,淨額是在公司是債務人佔有期間的前一段時間內的淨額。
其他費用,截至2018年12月31日的年度淨額為2300萬美元,主要與2018年3月14日請願日之前與破產法第11章案件直接相關的專業費用有關。這些費用包括在重組項目中,在該公司是債務人佔有期間的請願後期間淨額。
重組項目,淨額
於2019年,我們確認了重組項目,淨額為94.618億美元,與我們從破產法第11章案件中脱穎而出有關,主要包括完善重組計劃和相關債務清償的淨收益。此外,重組項目淨額包括在2018年3月14日請願日至2019年5月1日生效日期之間確認的與破產法第11章案件相關的專業費用。請參閲本年度報告第8項表格10-K中的合併財務報表附註3。
所得税優惠(費用)
繼任公司2019年5月2日至2019年12月31日期間的有效税率為15.1%。後續期間的實際税率主要受與結轉税項屬性相關的估計變動所記錄的遞延税項優惠的影響,這些税項屬性預計將在2019年第四季度因公司2018年報税表的提交而出現的破產和遞延税項調整中倖存下來。與撥備估計相比,2018年納税申報文件的主要變化是,公司決定取消2018年度所有合格資本支出的第一年獎金折舊規則。這導致2018年度用於税收目的的税收折舊扣除減少,截至生效日期,我們的固定資產調整後的計税基礎更高。
2019年1月1日至2019年5月1日期間,前身公司的有效税率為0.4%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間的所得税支出主要包括重組和重新開始調整(包括調整我們的估值免税額)對所得税的影響。公司在上一期間的重組調整中記錄了1.029億美元的所得税優惠,主要包括:(1)因取消出現時實現的債務收入(“CODI”)而結轉的減少聯邦和州淨營業虧損(“NOL”)的税項支出;(2)主要歸因於出現時解除的長期債務的遞延税項負債減少的税收優惠;(3)有效清償出現時解除的未確認税收優惠的負債的税收優惠;以及(4)減少債務的税收優惠。公司在上一時期記錄的新開始調整所得税支出為1.854億美元,包括因新開始會計調整而增加的遞延税項負債5.291億美元的税費支出,但因減少我們遞延税項資產的估值免税額而產生的3.437億美元税收優惠部分抵消了這一支出。
截至2018年12月31日的年度的有效税率為(57.3%)。2018年的有效税率主要受到1130萬美元遞延税項支出的影響,這些遞延税項支出歸因於在此期間產生的聯邦和州遞延税項資產的估值免税額,原因是這些資產在未來期間變現的能力存在不確定性。
公司應佔淨收益(虧損)
*在截至12月31日的一年中,可歸因於公司的淨收入增加了115億美元,達到113億美元,
2019年,而截至2018年12月31日的年度淨虧損2.019億美元,主要是由於完成重組計劃和相關債務清償帶來的淨收益。
非GAAP財務指標
營業收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | | | | | |
營業收入(虧損) | $ | (1,737,624) | | | $ | 439,636 | | | | $ | 67,040 | | | $ | 506,676 | | | | | | | |
折舊及攤銷(1) | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | | | | | | | |
減損費用 | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | | | | | | | |
其他營業費用(淨額) | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | | | | | | | |
基於股份的薪酬費用 | 22,862 | | | 26,411 | | | | 498 | | | 26,909 | | | | | | | |
重組和重組費用 | 100,410 | | | 51,879 | | | | 13,241 | | | 65,120 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(2) | $ | 538,673 | | | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併2 | | 前身公司 | | |
| 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 | | |
營業收入 | $ | 439,636 | | | | $ | 67,040 | | | $ | 506,676 | | | $ | 690,144 | | | |
折舊及攤銷(1) | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | | | 211,951 | | | |
減損費用 | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | | | 33,150 | | | |
其他營業費用(淨額) | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | | | 9,266 | | | |
基於股份的薪酬費用(3) | 26,411 | | | | 498 | | | 26,909 | | | 2,066 | | | |
重組和重組費用 | 51,879 | | | | 13,241 | | | 65,120 | | | 30,078 | | | |
| | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(2) | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | | | $ | 976,655 | | | |
淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | 繼任者公司 | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 |
淨收益(虧損) | | | | | $ | (1,915,222) | | | $ | 113,299 | | | | $ | 11,165,113 | | | $ | 11,278,412 | |
非持續經營所得的税後淨額 | | | | | — | | | — | | | | (1,685,123) | | | (1,685,123) | |
所得税(福利)費用 | | | | | (183,623) | | | 20,091 | | | | 39,095 | | | 59,186 | |
利息支出(收入),淨額 | | | | | 343,745 | | | 266,773 | | | | (499) | | | 266,274 | |
折舊及攤銷 | | | | | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | |
EBITDA | | | | | $ | (1,352,171) | | | $ | 649,786 | | | | $ | 9,571,420 | | | $ | 10,221,206 | |
重組項目,淨額 | | | | | — | | | — | | | | (9,461,826) | | | (9,461,826) | |
投資損失淨額 | | | | | 9,346 | | | 20,928 | | | | 10,237 | | | 31,165 | |
其他(收入)費用,淨額 | | | | | 7,751 | | | 18,266 | | | | (23) | | | 18,243 | |
非合併關聯公司虧損中的權益 | | | | | 379 | | | 279 | | | | 66 | | | 345 | |
減損費用 | | | | | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | |
其他營業費用(淨額) | | | | | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | |
基於股份的薪酬費用 | | | | | 22,862 | | | 26,411 | | | | 498 | | | 26,909 | |
重組和重組費用 | | | | | 100,410 | | | 51,879 | | | | 13,241 | | | 65,120 | |
| | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(2) | | | | | $ | 538,673 | | | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 | | 前身公司 |
| | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 |
淨收益(虧損) | | | | | $ | 113,299 | | | | $ | 11,165,113 | | | $ | 11,278,412 | | | $ | (202,639) | |
(收入)非持續經營虧損,税後淨額 | | | | | — | | | | (1,685,123) | | | (1,685,123) | | | 164,667 | |
所得税費用 | | | | | 20,091 | | | | 39,095 | | | 59,186 | | | 13,836 | |
利息支出(收入),淨額 | | | | | 266,773 | | | | (499) | | | 266,274 | | | 334,798 | |
折舊及攤銷(1) | | | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | | | 211,951 | |
EBITDA | | | | | $ | 649,786 | | | | $ | 9,571,420 | | | $ | 10,221,206 | | | $ | 522,613 | |
重組項目,淨額 | | | | | — | | | | (9,461,826) | | | (9,461,826) | | | 356,119 | |
投資損失淨額 | | | | | 20,928 | | | | 10,237 | | | 31,165 | | | 472 | |
其他收入(費用),淨額 | | | | | 18,266 | | | | (23) | | | 18,243 | | | 23,007 | |
非合併關聯公司的權益(收益)虧損 | | | | | 279 | | | | 66 | | | 345 | | | (116) | |
減損費用 | | | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | | | 33,150 | |
其他營業費用(淨額) | | | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | | | 9,266 | |
基於股份的薪酬費用 | | | | | 26,411 | | | | 498 | | | 26,909 | | | 2,066 | |
重組和重組費用 | | | | | 51,879 | | | | 13,241 | | | 65,120 | | | 30,078 | |
| | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(2) | | | | | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | | | $ | 976,655 | |
(1)折舊和攤銷的增加是由重新開始會計的應用推動的,導致我們有形和無形資產的價值大幅上升。
(2)我們將調整後的EBITDA定義為綜合營業收入(虧損),調整後的綜合營業收入(虧損)不包括包括在直接營業費用、SG&A費用和公司費用中的重組和重組費用,包括在公司費用中的基於股份的薪酬費用,以及我們的營業報表中列示的以下項目:折舊和攤銷、減損費用和其他營業費用(收入)、淨額。或者,調整後的EBITDA計算為淨收益(虧損)、調整後不包括非持續業務的(收入)虧損、税後淨額、所得税(福利)費用、利息支出(收入)、淨折舊和攤銷、重組項目、淨投資(收益)虧損、淨額、其他(收入)支出、淨額、非合併附屬公司的權益損失、淨額、減損費用、其他營業費用(收入)、淨額、基於股份的薪酬支出以及重組和重組費用。重組費用主要包括與節約成本措施有關的遣散費,以及管理層認為不屬於正常業務過程或在正常業務週期內不能代表公司運營的某些費用。重組費用主要包括因重組而直接支付或應付給某些管理層成員的留任獎金攤銷。我們使用調整後的EBITDA等指標來評估公司的經營業績。這是管理層用來規劃和預測未來時期的主要措施之一。, 也可以用來衡量高管和其他管理人員的薪酬表現。我們相信,這一衡量標準是我們經營實力和業務表現的重要指標,因為它提供了經營業績和營業收入之間的聯繫。這也是管理層將公司作為潛在收購目標進行評估時使用的主要衡量標準。我們認為,這一指標的提出對投資者來説是相關和有用的,因為它允許投資者以類似於管理層使用的方法來查看業績。我們相信,這有助於提高投資者瞭解我們經營業績的能力,並使我們更容易將我們的業績與其他資本結構或税率不同的公司進行比較。此外,我們相信,這一衡量標準也是我們的投資者、分析師和業內同行在外部使用的主要衡量標準之一,目的是對我們的經營業績進行估值,並將我們的經營業績與本行業的其他公司進行比較。由於調整後的EBITDA不是根據公認會計原則計算的指標,因此不應單獨考慮或替代營業收入或淨收入(虧損)作為經營業績的指標,可能無法與其他公司採用的類似名稱的指標相比較。調整後的EBITDA不一定是衡量我們為現金需求融資的能力。由於它與營業收入相比排除了某些財務信息,與最直接可比的GAAP財務指標合併淨收入(虧損)相比,這種財務信息的使用者應該考慮被排除的事件和交易的類型。
持續經營活動提供的現金與持續經營的自由現金流的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | 繼任者公司 | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 |
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金 | | | | | $ | 215,945 | | | $ | 468,905 | | | | $ | (7,505) | | | $ | 461,400 | |
通過持續經營購買財產、廠房和設備 | | | | | (85,205) | | | (75,993) | | | | (36,197) | | | (112,190) | |
來自(用於)持續經營的自由現金流(2) | | | | | $ | 130,740 | | | $ | 392,912 | | | | $ | (43,702) | | | $ | 349,210 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 | | 前身公司 |
| | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 |
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金(1) | | | | | $ | 468,905 | | | | $ | (7,505) | | | $ | 461,400 | | | $ | 741,219 | |
減去:通過持續經營購買房地產、廠房和設備 | | | | | (75,993) | | | | (36,197) | | | (112,190) | | | (85,245) | |
來自(用於)持續經營的自由現金流(2) | | | | | $ | 392,912 | | | | $ | (43,702) | | | $ | 349,210 | | | $ | 655,974 | |
(1)截至2019年12月31日的年度,持續運營提供的運營活動提供的現金主要受到利息支付現金增加1.651億美元的影響。我們在出現時發行的債務在2019年5月2日至2019年12月31日期間未償還,導致現金利息支付1.838億美元。2018年,我們為請願前債務支付了2250萬美元的現金利息,這筆債務在2018年1月1日至2018年3月14日期間未償還。經營活動提供的現金也受到重組項目現金支付增加9,790萬美元的影響,這主要包括與破產相關的專業費用,以及我們擺脱破產後解決請願前債務的支付。
(2)我們定義來自(用於)持續運營的自由現金流(“自由現金流”)作為持續經營活動提供(用於)持續經營活動的現金減去資本支出,在公司的綜合現金流量表中披露為持續經營活動購買的財產、廠房和設備。我們使用自由現金流等指標來評估公司的流動性及其產生現金流的能力。我們認為自由現金流對投資者是有意義的,因為我們在考慮到資本支出後審查了運營產生的現金流,因為這些支出被認為是持續運營的必要組成部分。此外,我們相信自由現金流有助於提高投資者將我們的流動性與其他公司進行比較的能力。由於自由現金流量不是根據公認會計原則計算的指標,因此不應將其作為經營活動提供的現金的孤立或替代,也不能與其他公司採用的類似名稱的指標進行比較。自由現金流不一定是衡量我們為現金需求融資的能力。
基於股份的薪酬費用
從歷史上看,我們曾將公司A類普通股的限制性股票授予某些關鍵個人。考慮到重組方案的有效性,取消了所有未授予的限售股。
根據我們就重組計劃的有效性而採納的新股權激勵計劃(“湧現後股權計劃”),我們已向若干關鍵個人授予購買本公司A類普通股股份的限制性股票單位和期權。
基於股票的薪酬費用記錄在公司費用中,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為2,290萬美元、2,640萬美元和210萬美元。
2020年8月,我們向某些關鍵員工發放了基於績效的限制性股票單位(“績效限制性股票單位”)。此類績效RSU取決於關鍵的運營(成本節約)改進和具體的環境、社會和治理舉措的實現,這些措施從發佈之日起大約18個月內進行衡量。在截至2020年12月31日的一年中,我們確認了與這些基於績效的RSU相關的340萬美元。
截至2020年12月31日,與基於服務條件進行歸屬的未歸屬股份薪酬安排相關的未確認薪酬成本為5400萬美元。這一成本預計將在大約2.8年的加權平均期內確認。此外,截至2020年12月31日,有160萬美元的未確認薪酬成本與將根據業績條件授予的未歸屬股票薪酬安排有關。
流動性和資本資源
現金流
以下討論重點介紹了本報告所述期間的現金流活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 | | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 |
現金由(用於): | | | | | | | | | | |
經營活動 | $ | 215,945 | | | $ | 468,905 | | | | $ | (40,186) | | | $ | 428,719 | | | $ | 966,672 | |
投資活動 | $ | (147,813) | | | $ | (73,278) | | | | $ | (261,144) | | | $ | (334,422) | | | $ | (345,478) | |
融資活動 | $ | 241,180 | | | $ | (58,033) | | | | $ | (55,557) | | | $ | (113,590) | | | $ | (491,799) | |
自由現金流(1) | $ | 130,740 | | | $ | 392,912 | | | | $ | (43,702) | | | $ | 349,210 | | | $ | 655,974 | |
(1) 關於持續經營的自由現金流的定義,以及持續經營的經營活動提供的現金的對賬,這是最接近的GAAP衡量標準,請參閲本MD&A中的“持續經營提供的(用於)經營活動提供的現金與持續經營的自由現金流(用於)的對賬”。
經營活動
2020
2020年,運營活動提供的現金為2.159億美元,而2019年運營活動提供的現金為4.287億美元。
來自持續運營的運營活動提供的現金從2019年的4.614億美元減少到2020年的2.159億美元,這主要是由於新冠肺炎大流行導致的經濟放緩導致廣告支出下降導致收入下降。此外,由於我們在出現時發行了債務利息,2020年持續運營支付的現金利息比2019年增加了1.696億美元。本公司在2018年3月14日請願日之後停止支付長期債務利息,直到2019年5月1日本公司擺脱破產。週轉資金餘額的變化,特別是應收賬款的變化(受收款改善的影響)和應計費用(受付款時間的影響)部分抵消了這一減少額。此外,在截至2020年12月31日的一年中,與截至2019年12月31日的一年相比,與重組項目相關的付款淨額減少了2.02億美元。
2019
2019年,運營活動提供的現金為4.287億美元,而2018年運營活動提供的現金為9.667億美元。運營活動提供的現金變化的主要驅動因素是非持續運營提供的運營現金流減少2.581億美元,從截至2018年12月31日的年度的現金流入2.255億美元減少到截至2019年12月31日的年度的現金流出3270萬美元。
持續運營提供的運營活動提供的現金從2018年的7.412億美元下降到2019年的4.614億美元,這主要是由於持續運營支付的現金利息,與前一年請願前的利息支付相比,我們出現時支付的債務利息增加了1.651億美元。本公司在2018年3月14日請願日之後,停止支付歸類為受損害負債的長期債務的利息。此外,當我們於2019年5月1日從破產中脱穎而出時,由於重組項目的現金支付(包括請願前負債和與破產相關的專業費用),現金減少。與截至2018年12月31日的年度相比,截至2019年12月31日的年度,重組項目的此類付款增加了9790萬美元。
2018
2018年持續運營的運營活動提供的現金為7.412億美元,而2017年持續運營的運營活動現金為6.192億美元。經營活動提供的現金增加的主要原因是支付利息的現金減少13.744億美元。2018年支付利息的現金為3.98億美元,而2017年為17.724億美元。此外,由於週轉資金餘額的變化,特別是應收賬款的變化,業務活動提供的現金有所增加,而週轉資金餘額受到收款情況改善的影響,以及應付賬款和應計費用受到付款時間的影響。為重組項目支付的現金,2018年淨額為1.037億美元。作為我們為2018年3月14日申請破產而採取的流動性措施的一部分,我們沒有按計劃支付長期債務的利息,我們延長了某些應付賬款以保存現金。在申請破產後,我們的債務利息被暫緩支付,被歸類為“受損害的債務”,只對應付賬款進行了有限的請願前付款。
投資活動
2020
2020年用於投資活動的現金為1.478億美元,主要由資本支出8,520萬美元推動,主要與IT軟件和基礎設施有關,反映出為應對新冠肺炎疫情而採取的行動導致資本支出與上年相比減少了2,700萬美元。此外,我們使用6210萬美元的現金收購了某些戰略業務,包括2020年第四季度收購的Voxnest。
2019
2019年用於投資活動的現金為3.344億美元,主要反映了用於非持續運營投資活動的2.224億美元現金。此外,我們還使用了1.122億美元作為資本支出,主要用於IT軟件和基礎設施。
2018
2018年用於投資活動的現金為3.455億美元,主要反映了用於非持續運營投資活動的2.036億美元現金。此外,我們還使用了8520萬美元作為資本支出,主要用於IT軟件和基礎設施。
融資活動
2020
2020年融資活動提供的現金為2.412億美元,主要來自發放增量定期貸款承諾的淨收益4.258億美元,被2020年第一季度我們定期貸款安排的1.5億美元預付款以及我們定期貸款信貸安排所需的季度本金支付所抵消。
2019
2019年用於融資活動的現金為1.136億美元,主要原因是iHeartCommunications向CCOH支付了淨額,因為CCOH收回了iHeartCommunications Note到期的債權,並結算了請願後的公司間票據餘額,但部分被iHeartCommunications發行優先股收到的6,000萬美元收益所抵消。
2018
2018年用於融資活動的現金為4.918億美元,主要來自長期債務和我們基於應收賬款的信貸安排的付款。關於iHeartCommunications基於應收賬款的信貸融資於2018年6月14日以新的債務人佔有融資(“DIP融資”)取代,吾等分別償還了基於應收賬款的信貸融資的定期貸款和循環信貸承諾的未償還餘額3.064億美元和74.3百萬美元。2018年第三季度,根據DIP融資機制額外償還了1.25億美元本金。
預期現金需求
我們的主要流動性來源是手頭的現金,其中包括截至2020年12月31日的7.207億美元,運營現金流和我們4.5億美元ABL貸款下的借款能力。截至2020年12月31日,iHeartCommunications在ABL貸款下沒有未償還的本金,貸款規模為4.5億美元,未償還信用證為3290萬美元,導致4.171億美元的超額可用資金。由於公司債務和優先股協議中的某些限制,截至2020年12月31日,ABL貸款下可動用的資金約為1.72億美元。
2020年7月,該公司發行了4.5億美元的增量定期貸款,扣除原始發行貼現和債務發行成本後,淨收益為4.258億美元。發行所得資金的一部分用於償還ABL貸款項下2.35億美元的所有未償還餘額,其餘1.906億美元可用於一般企業用途。截至2020年12月31日,我們的現金餘額為7.207億美元。加上我們在ABL貸款機制下的借款能力,我們的總可用流動資金1大約是8.93億美元。
我們將繼續全面評估新冠肺炎對我們業務的影響。雖然新冠肺炎給廣告商和消費者帶來的挑戰對我們截至2020年12月31日的年度收入產生了重大影響,並創造了短期內不太明朗的業務前景,但我們相信,我們有足夠的流動性至少在未來12個月內繼續為我們的運營提供資金。
我們預計,流動性的主要預期用途將是為我們的營運資金提供資金,支付利息,為資本支出提供資金,尋求某些戰略機遇,並根據新冠肺炎疫情和其他義務維持運營。我們預計2021年將有大約3.35億美元的現金利息支付。
由於冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE”)中的某些税收優惠條款,我們2020年的税收與沒有這些條款的情況相比大幅降低。我們的現金所得税支出為580萬美元,這主要是由於允許增加利息扣除的條款,這導致年內額外的可扣税利息支出為1.794億美元。此外,該公司能夠在2020年推遲支付2930萬美元的某些就業税,其中一半將於2021年12月31日到期,另一半將於2022年12月31日到期。
1總的可用流動性定義為現金和現金等價物加上ABL貸款下的可用借款。我們使用全部可用流動性來評估我們獲得現金以履行義務和為運營提供資金的能力。
在過去的十年裏,我們的音頻業務已經從一家單一平臺的無線電廣播運營商轉變為一家擁有多個平臺的公司,包括數字、播客、網絡和活動。2020年第一季度初,我們實施了現代化計劃,以利用我們在新技術方面的重大投資,建設運營基礎設施,提供更高質量和更新的產品,並實現新的成本效益。我們在現代化方面的投資在2020年節省了約5000萬美元,預計到2021年年中將節省約1億美元的年化運行率成本。我們還投資了許多技術和業務,以提高我們的庫存與我們的廣告商和受眾的競爭力。
為應對新冠肺炎疫情,為進一步增強公司的財務靈活性,有效管理度過經濟放緩和不確定時期,公司採取了以下措施,在2020年節省了約2億美元的運營成本:
•大幅減少某些運營費用,如新員工招聘、差旅和娛樂費用、401(K)配對費用、諮詢費和其他可自由支配的費用。
•將計劃的資本支出減少到我們相信仍將使公司能夠進行關鍵投資的水平,以繼續我們與智能音頻和數字相關的戰略計劃,包括播客。
•削減公司高級管理人員和其他員工的薪酬,包括將公司首席執行官的年度基本工資和獎金100%削減。
•此外,由於新冠肺炎疫情導致收入減少,包括賽事製作成本和銷售佣金在內的某些可變費用以及其他可變薪酬也出現了相應的減少。
該公司已經確定並執行了戰略舉措,以確保新冠肺炎節省的2億美元中的大部分將持續到2021年。
我們相信,我們的現金餘額、我們運營的現金流以及ABL貸款的可用性為我們提供了足夠的流動性,為我們的核心業務提供資金,維持關鍵人員,並履行我們的其他重要義務。此外,我們的長期債務中沒有一項包括可能引發提前還款的贍養費契約。我們充分認識到新冠肺炎疫情帶來的前所未有的挑戰,但我們對我們的業務、我們的員工和我們的戰略仍然充滿信心。我們相信,我們從業務活動中產生現金流的能力、我們目前手頭的現金以及ABL貸款下的可獲得性將提供足夠的資源,繼續為我們的業務提供資金和運營,為資本支出和其他義務提供資金,併為我們的長期債務支付利息。如果這些流動性來源需要增加,額外的現金需求可能會通過發行債務或股權證券來籌集資金;然而,不能保證我們將來能夠以可接受的條件獲得額外的債務或股權融資。
我們經常評估戰略機會,我們預計會不時尋求收購或處置某些業務,這些業務可能是實質性的,也可能不是實質性的。例如,2020年10月22日,我們用部分手頭現金完成了對Voxnest,Inc.的戰略收購,Voxnest,Inc.是一家播客分析和程序化廣告服務工具提供商,我們相信這將是一筆增加股東價值的交易。具體地説,隨着我們繼續專注於提高運營效率,以推動更大的利潤率和現金流,我們將繼續審查和考慮釋放股東價值和增加自由現金流的機會。
2020年2月3日,iHeartCommunications使用手頭現金支付了1.5億美元的預付款,並簽訂了一項協議,修訂定期貸款安排,將利率降至LIBOR加3.00%的保證金,或基準利率(定義見信貸協議)加2.00%的保證金,並修改信貸協議中包含的某些契諾。
鑑於新冠肺炎疫情的不確定性,作為一項預防措施,我們在資產負債表貸款機制下借入了3.5億美元本金,以保持財務靈活性。2020年7月16日,iHeartCommunications對信貸安排進行了額外修訂(“修訂2號”),提供4.5億美元,扣除原始發行折扣和債務發行成本後,淨收益為4.258億美元。發行所得資金的一部分用於償還ABL貸款中當時未償還的2.35億美元餘額,其餘1.906億美元可用於一般企業用途。根據第2號修正案發行的增量定期貸款,歐洲貨幣利率貸款的利率為4.00%,基本利率貸款的利率為3.00%(受倫敦銀行同業拆借利率下限0.75%和基本利率下限1.75%的約束)。第2號修正案還修改了信貸協議的某些其他條款。
關於分離和重組,我們達成了以下交易,這些交易可能需要持續的資本承諾:
過渡服務協議
根據我們、iHeartMedia Management Services,Inc.(“IHM管理服務”)、iHeartCommunications和CCOH之間的過渡服務協議,自生效日期起一年內,我們同意向CCOH提供CCOH在開展業務時使用的某些行政和支持服務以及其他協助,因為此類業務是在分離之前進行的。
過渡服務協議於2020年8月31日終止。欲瞭解更多信息,請參閲本年度報告(Form 10-K)第8項中的附註4“合併財務報表的非持續經營”以瞭解更多説明。
新税務協議
在分離方面,我們與iHeartMedia、iHeartCommunications、iHeartOperations、Inc.、CCH、CCOH和Clear Channel Outdoor,Inc.簽訂了新的税務協議,以分配iHeartMedia及其子公司以及CCOH及其子公司在分離之前、之後以及與分離相關的税款的支付責任。
新的税務協議要求iHeartMedia和iHeartCommunications賠償CCOH及其子公司及其各自的董事、高級管理人員和員工,並使他們在税後基礎上不受與分離有關的某些税收索賠的傷害。此外,新的税務協議要求CCOH賠償iHeartMedia代表CCOH及其子公司支付的某些所得税。有關更多信息,請參閲本年度報告(Form 10-K)第二部分第8項中的附註4“合併財務報表的非持續經營”以瞭解更多説明。
資金來源
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們有以下未償債務,扣除現金和現金等價物後的淨額:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 繼任者公司 |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
2026年到期的定期貸款安排(1) | $ | 2,080.3 | | | $ | 2,251.3 | |
2026年到期的增量定期貸款安排(2) | 447.8 | | | — | |
2023年到期的基於資產的循環信貸安排(2)(3) | — | | | — | |
2026年到期的6.375%高級擔保票據 | 800.0 | | | 800.0 | |
5.25%2027年到期的高級擔保票據 | 750.0 | | | 750.0 | |
4.75%2028年到期的高級擔保票據 | 500.0 | | | 500.0 | |
其他有擔保的附屬債務 | 22.7 | | | 21.0 | |
有擔保債務總額 | 4,600.8 | | | 4,322.3 | |
| | | |
2027年到期的8.375%高級無擔保票據 | 1,450.0 | | | 1,450.0 | |
其他附屬債務 | 6.7 | | | 12.5 | |
原始發行折扣 | (18.8) | | | — | |
長期債務費用 | (21.8) | | | (19.4) | |
| | | |
債務總額 | 6,016.9 | | | 5,765.4 | |
減去:現金和現金等價物 | 720.7 | | | 400.3 | |
淨債務 | $ | 5,296.2 | | | $ | 5,365.1 | |
(1)2020年2月3日,iHeartCommunications使用手頭現金支付了1.5億美元的預付款,並簽訂了一項協議,修訂定期貸款安排,將利率降至LIBOR加3.00%的保證金,或基準利率(定義見信貸協議)加2.00%的保證金,並修改信貸協議中包含的某些契諾。
(2)2020年7月16日,iHeartCommunications根據修正案2號發行了4.5億美元的增量定期貸款,扣除原始發行折扣和債務發行成本後,淨收益為4.258億美元。發行所得收益的一部分用於償還公司ABL貸款餘額2.35億美元,其餘1.906億美元可用於一般企業用途。
(3)2020年3月13日,iHeartCommunications根據ABL融資機制借入3.5億美元,所得資金作為現金投資於資產負債表。在截至2020年6月30日的三個月和截至2020年9月30日的三個月,iHeartCommunications自願償還了根據ABL貸款提取的本金。截至2020年12月31日,ABL設施擁有設施規模在4.5億美元中,沒有未償還的本金金額和3290萬美元的未償還信用證,導致4.171億美元過剩可用性。由於公司債務和優先股協議中的某些限制,截至2020年12月31日,ABL貸款下可動用的資金約為1.72億美元。
有關我們債務的更多信息,包括管理文件的條款,請參閲附註9。長期債務我們的合併財務報表位於本年度報告第二部分第8項的Form 10-K中。
交換特別認股權證
2019年7月25日,該公司向FCC提交了一份PDR,允許非美國個人和實體擁有公司至多100%的有表決權股票。2020年11月5日,FCC發佈了宣告性裁決,批准了PDR請求的救濟,但須符合宣告性裁決中規定的某些條件。
2021年1月8日,根據宣告性裁決、通信法和聯邦通信委員會的規定,公司將部分已發行的特別認股權證轉換為45,133,811股iHeartMedia A類普通股(公司的公開交易股本)和22,337,312股B類普通股。交易結束後,公司剩餘的特別認股權證繼續適用於A類普通股或B類普通股的股票。那裏
截至2021年2月22日,已發行的A類普通股為110,923,534股,B類普通股為29,088,181股,特別權證為6,201,453股。
債務協議下的補充財務信息和管理iHeart業務優先股的指定證書
根據iHeartCommunications的重大債務協議,iHeartMedia的母公司擔保人和子公司Capital I獲準通過提供iHeartMedia的合併財務信息和解釋iHeartMedia的合併財務信息與Capital I及其合併的受限子公司的財務信息之間的重大差異,來履行此類協議下的報告義務。*因為iHeartMedia和iHeartMedia的全資直接子公司iHeartMedia Capital II,LLC都不能履行此類協議下的報告義務。iHeartMedia和iHeartMedia Capital II,LLC是iHeartMedia和iHeartMedia的全資直接子公司,iHeartMedia和iHeartMedia Capital II,LLC都是iHeartMedia和iHeartMedia Capital II,LLC是iHeartMedia和iHeartMedia的全資直屬子公司以及Capital I‘s及其合併限制性子公司同期的財務信息。
根據iHeart Operations優先股的指定證書,iHeart Operations必須提供與本公司及其合併子公司相比的iHeart Operations的某些補充財務信息。截至2020年12月31日,iHeart Operations及其子公司佔本公司綜合資產的84.8%。在截至2020年12月31日的一年中,iHeart Operations及其子公司佔公司綜合收入的85.3%。
資本的用途
資本支出
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度資本支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 繼任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合併 | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 |
聲頻 | $ | 73.9 | | | $ | 62.0 | | | | $ | 31.2 | | | $ | 93.2 | | | $ | 72.4 | |
音頻和媒體服務 | 5.1 | | | 4.0 | | | | 1.3 | | | 5.3 | | | 5.9 | |
公司 | 6.2 | | | 10.0 | | | | 3.7 | | | 13.7 | | | 6.9 | |
資本支出總額 | $ | 85.2 | | | $ | 76.0 | | | | $ | 36.2 | | | $ | 112.2 | | | $ | 85.2 | |
見“下的合同義務表”。承諾、或有事項和擔保“以及本公司未來資本支出承諾的10-K表格年度報告第II部分第8項中的綜合財務報表附註10。
我們單獨的資本支出規模不大,主要用於演播室和廣播設備及軟件。
分紅
我們A類普通股的持有者有權在我們的董事會宣佈從合法的可用資金中分紅時,以及在我們的證書中規定的某些例外情況下,只要我們的B類普通股股票有任何股息,就有權以每股為基礎收取股息。請參閲本年度報告第二部分第8項表格10-K中的合併財務報表附註12。
收購
2021年第一季度,我們簽訂了一項股票購買協議,以2.3億美元現金從E.W.斯克裏普斯公司(E.W.Scripps Company)手中收購數字音頻和播客技術及測量服務的全球領先者Triton Digital,價格可能會有所調整。擬議收購的完成取決於是否滿足或放棄慣常的成交條件,包括監管部門的批准。
2020年第四季度,我們收購了Voxnest,Inc.,總對價為5000萬美元。收購的資產主要包括價值5320萬美元的無形資產,包括3660萬美元的商譽。
2018年第四季度,我們以1.203億美元的總對價收購了Stuff Media LLC和Jelli,Inc.,其中7430萬美元在2018年第四季度以現金支付,4600萬美元加上推算利息在2019年第四季度以現金支付。作為這些交易的一部分獲得的資產包括2700萬美元的固定資產和3520萬美元的無形資產,主要包括技術和內容,以及7730萬美元的商譽。
承諾、或有事項和擔保
本公司目前正進行一些在正常業務過程中產生的法律訴訟,並已按需要累計了我們估計的解決該等可能發生損失的索償的可能成本,而該等金額是可以合理估計的。這些估計是在與律師協商後製定的,並基於對潛在結果的分析,假設訴訟和和解戰略相結合。然而,任何特定時期的未來運營結果可能會受到我們假設的變化或我們與這些程序相關的戰略的有效性的重大影響。請參閲第(3)項。本10-K表格年度報告第I部分內的“法律訴訟”。
某些與收購有關的協議規定,收購價格調整和其他未來或有付款一般基於被收購公司在一至五年內的財務表現。如果業績目標得以實現,這些或有付款的總和不會對我們的財務狀況或運營結果產生重大影響。
根據各種類型的合同,我們有未來的現金義務。我們租賃辦公空間、某些廣播設施和設備。我們的一些租賃協議包含續簽選擇權和年度租金上漲條款(通常與消費者物價指數掛鈎),以及支付水電費和維護費的條款。
在我們的無線電廣播業務中,與節目版權和音樂許可費相關的合同是不可取消的。
在正常的業務過程中,我們的廣播業務有與員工和人才合同相關的最低未來付款。這些合同通常包含取消條款,允許我們在有充分理由的情況下取消合同。
截至2020年12月31日,iHeartCommunications的擔保債務、無擔保債務、強制可贖回優先股的預定到期日,以及我們在不可取消租賃協議下的未來最低租金承諾、其他不可取消合同下的最低付款、僱傭/人才合同下的付款以及其他長期義務如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 按期到期付款 |
合同義務 | 總計 | | 2021 | | 2022-2023 | | 2024-2025 | | 此後 |
長期債務: | | | | | | | | | |
擔保債務 | $ | 4,600,762 | | | $ | 28,268 | | | $ | 56,372 | | | $ | 55,469 | | | $ | 4,460,653 | |
無擔保債務 | 1,456,782 | | | 6,507 | | | 275 | | | — | | | 1,450,000 | |
強制贖回優先股 | 60,000 | | | — | | | — | | | — | | | 60,000 | |
長期債務和優先股的利息支付(1) | 2,054,956 | | | 335,267 | | | 665,929 | | | 657,395 | | | 396,365 | |
不可取消的經營租賃。 | 1,293,645 | | | 126,732 | | | 253,211 | | | 207,230 | | | 706,472 | |
不可撤銷的合同 | 198,147 | | | 125,853 | | | 67,434 | | | 3,143 | | | 1,717 | |
僱傭/人才合同 | 262,307 | | | 102,263 | | | 117,679 | | | 42,365 | | | — | |
未確認的税收優惠(2) | 18,183 | | | — | | | — | | | — | | | 18,183 | |
其他長期債務 | 53,034 | | | — | | | 24,401 | | | 5,267 | | | 23,366 | |
總計 | $ | 9,997,816 | | | $ | 724,890 | | | $ | 1,185,301 | | | $ | 970,869 | | | $ | 7,116,756 | |
(1)長期債務和優先股的利息支付反映了公司截至2020年12月31日的義務。根據浮動利率計算的利息支付假設利率在剩餘期限內保持不變。
(2)由於我們目前無法合理估計額外現金支付(如果有的話)的時間或金額,未確認的税收優惠的非當前部分被列入“之後”一欄。有關更多信息,請參閲本年度報告第二部分第8項中的附註11(表格10-K)。
表外安排
截至2020年12月31日,我們沒有任何表外安排。
季節性
通常,音頻部門在日曆年度的第一季度經歷了最低的財務表現。我們預計這一趨勢將在未來持續下去。由於這種季節性和某些其他因素,過渡期的業績可能不能代表全年的業績。此外,我們的音頻部門和音頻和媒體服務部門受到政治週期的影響,通常在國會選舉年,特別是總統選舉年,收入會更高。這種週期性可能會影響不同年份結果的可比性。
市場風險
我們面臨市場利率和價格變動帶來的市場風險,包括利率、外幣匯率和通脹的變動。
利率風險
我們的長期債務中有很大一部分是以浮動利率計息的。因此,我們的收益將受到利率變化的影響。截至2020年12月31日,我們長期債務本金總額的約43%按浮動利率計息。假設目前的借款水平,並假設LIBOR變化50%,估計我們在截至2020年12月31日的年度的利息支出將變化820萬美元。
如果利率出現不利變化,管理層可能會採取行動減輕我們的風險敞口。然而,由於將採取的行動及其可能影響的不確定性,前面的利率敏感度分析假設不會採取此類行動。此外,分析沒有考慮在這種環境下可能存在的整體經濟活動水平變化的影響。
通貨膨脹率
通脹是我們業務中的一個因素,我們繼續尋求減輕其影響的方法。通脹已經影響了我們在工資、薪金和設備成本方面的表現。我們相信,通脹對我們歷史上的運營業績和財務狀況的影響(如果有的話)是微不足道的。雖然通脹的確切影響無法確定,但我們相信,通過提高音頻業務中大多數廣播電臺的有效廣告費,我們已經抵消了這些較高的成本。
新會計公告
有關新會計公告的信息,請參閲附註1。重要會計政策摘要.
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制我們的財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設,這些估計、判斷和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的費用金額。在持續的基礎上,我們根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設來評估我們的估計。這些評估的結果構成了判斷資產和負債的賬面價值和報告的費用金額的基礎,這些費用從其他來源看起來不太明顯。由於未來事件及其影響不能確定,實際結果可能與我們的假設和估計不同,這種差異可能是實質性的。我們的重要會計政策在本10-K年度報告第二部分第(8)項的合併財務報表附註中進行了討論。管理層認為,以下會計估計對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的,它們需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。判斷和假設以及實際結果與這些假設不同的影響。
壞賬準備
我們根據多種因素評估應收賬款的可收回性。*在我們意識到特定客户無法履行其財務義務的情況下,我們會記錄特定的準備金,以將記錄的金額減少到我們認為將收回的金額。對於所有其他客户,我們根據每個業務部門的歷史經驗確認壞賬準備金,並根據賬齡和當前經濟狀況的相對改善或惡化進行調整。
如果我們的年齡有所改善或惡化,導致我們的津貼變化10%,我們估計,截至2020年12月31日的一年,我們的壞賬支出將變化約390萬美元。
租契
管理層在對租賃進行會計核算時使用的最重要的估計數以及這些估計數的影響如下:
預期租期我們的預期租賃期包括合同租賃期和可取消選擇權期間,如果不行使此類選擇權將導致經濟處罰。預期租賃期限用於確定租賃是作為經營性租賃還是融資租賃入賬。如果租賃期限超過租賃資產使用年限的75%,則該租賃被視為融資租賃。預期租賃期也用於確定資產的折舊年限。預期租期的增加將增加租賃被視為融資租賃的可能性,通常會導致我們資產負債表上記錄的租賃物業的利息和折舊費用增加。
增量借款利率增量借款利率主要用於確定租賃是作為經營性租賃還是融資租賃入賬。如果最低租賃付款的淨現值大於物業公平市場價值的90%,則租賃被視為融資租賃。遞增借款利率的增加降低了最低租賃付款的淨現值,並降低了租賃被視為融資租賃的可能性。
租賃資產的公允市值租賃物業的公平市價一般根據第三方來源提供的可比市場數據進行估計。公平市價用於確定租賃是作為經營性租賃還是融資租賃入賬。如果最低租賃付款的淨現值等於或超過租賃物業公平市值的90%,則租賃被視為融資租賃。較高的公平市價會降低租賃被視為融資租賃的可能性。
長壽資產
長期資產,包括廠房和設備以及確定壽命的無形資產,按歷史成本減去累計折舊和攤銷進行報告。我們根據我們的歷史經驗和我們打算如何使用這些資產的計劃,估計各種類型的廣告結構和其他長期資產的使用壽命。我們的經驗表明,應用於我們的資產組合的估計可用壽命一直是合理的,我們預計我們長期資產的估計可用壽命在未來不會有重大變化。當吾等確定構築物或其他長期資產將於其使用年限結束前處置時,吾等估計經修訂的使用年限並於修訂期間對該等資產進行折舊。當事件及情況顯示可折舊及可攤銷的長期資產可能受損,而該等資產估計產生的未貼現現金流少於該等資產的賬面價值時,我們亦會審核長期資產的減值。當特定資產被確定為無法收回時,該資產的成本基礎將減少,以反映當前的公平市場價值。
我們使用各種假設來確定將在其使用年限結束前處置的資產的剩餘使用年限,以及確定被確定為無法收回的長期資產的當前公平市價。預計可用壽命和公允價值對合同承諾、監管要求、未來預期現金流、行業增長率和貼現率以及未來殘值等因素非常敏感。我們的減值損失計算要求管理層在估計未來現金流時應用判斷,包括預測資產的使用壽命和選擇反映未來現金流固有風險的貼現率。
如果實際結果與我們在估計未來現金流和資產公允價值時使用的假設和判斷不一致,我們可能會面臨未來的減值損失,這可能會對我們的運營業績產生重大影響。
無限期--活生生的無形資產
在我們的重組計劃中,我們按照ASC 852的要求應用了重新開始會計,並以估計的公允價值記錄了我們的所有資產和負債,包括我們的FCC許可證,這些許可證包括在我們的音頻報告部門中。使用ASC 805-20-S99中規定的直接估值方法,每年審查我們的FCC許可證等無限期無形資產,以確定是否可能出現減值。在直接估值法下,無限期無形資產的估計公允價值按美國會計準則350-30-35規定的市場水平計算。在直接估值法下,假設買方不是收購無限期無形資產作為持續經營業務的一部分,而是假設獲得無限期無形資產,並從頭開始建立具有類似屬性的新業務。因此,買方在建立階段產生的啟動成本通常與持續經營價值相關。初始資本成本從貼現現金流模型中扣除,其結果是直接歸因於無限期無形資產的價值。
我們使用直接估值方法的主要假設是市場收入增長率、市場份額、利潤率、建設期的持續時間和概況、估計的啟動資本成本、經風險調整的貼現率和終端價值。該數據是使用表示市場內平均資產的行業標準化信息來填充的。
2020年7月1日,我們根據美國會計準則(ASC)350-30-35進行了年度減值測試,我們得出的結論是,無限期無形資產不需要減值。在確定我們的FCC許可證的公允價值時,使用了以下關鍵假設:
•BIA金融網絡公司(“BIA”)公佈的收入預測在最初的四年期間根據市場的不同而有所不同;
•2.0%的收入增長假設超過了最初的四年;
•營收在一段時間內按比例增長,到第三年達到預期的市場營收;
•第一年8.0%的營業利潤率逐漸攀升至第三年高達21.0%的行業平均利潤率,這取決於市場規模;以及
•假設15個最大市場的貼現率為8.5%,所有其他市場的貼現率為9.0%。
雖然我們相信我們已作出合理的估計,並利用適當的假設來計算我們的無限期無形資產的公允價值,但可能會發生重大變化。如果未來的結果與我們的假設和估計不一致,我們可能會在未來面臨減值費用。下表顯示了我們的無限期無形資產的公允價值變化,這是由於我們的離散和終止期收入增長率和利潤率假設下降100個基點,以及我們的貼現率假設增加100個基點造成的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | | |
描述 | | 收入 增長率 | | 利潤 邊距 | | 折扣 率 |
FCC許可證 | | $ | 343,517 | | | $ | 184,986 | | | $ | 542,741 | |
截至2020年7月1日,我們FCC許可證的估計公允價值為20億美元,而賬面價值為18億美元。
商譽
在根據美國會計準則第852條申請重新開始會計時,我們記錄了33億美元的商譽,這是我們資產和負債的估計企業公允價值超過估計公允價值的部分。根據截至2019年5月1日我們報告單位的相對公允價值,商譽進一步分配給我們的報告單位。
如果事件或環境變化表明商譽可能受損,我們會在臨時日期測試商譽。我們報告單位的公允價值用於將價值應用於每個報告單位的淨資產。如果淨資產的賬面價值將超過公允價值,則可能需要記錄減值費用。
我們用來評估商譽價值的貼現現金流方法包括估計相關資產預期產生的未來現金流,並使用風險調整貼現率將其貼現至現值。終端價值也被估計並折現到其現值。
2020年7月1日,我們根據ASC 350-30-35進行了年度減值測試,商譽沒有減值。在確定報告單位的公允價值時,我們使用了以下假設:
•我們2020至2024年期間業務計劃背後的預期現金流。我們的現金流假設是基於我們每個運營報告單位執行的詳細的多年預測,並反映了我們業務的當前廣告前景。
•2024年以後的現金流預計將以永久增長率增長,我們估計音頻和數字報告部門的增長率為2.0%,Katz Media報告部門的增長率為2.0%(2028年以後)。
•為了在確定公允價值時對現金流預測進行風險調整,我們對每個報告單位使用了大約14.0%的貼現率。
根據我們使用上述假設進行的年度評估,音頻和RCS報告單位的公允價值相對於其賬面價值的超出約為10%或更少;然而,假設我們每個報告單位的估計公允價值減少5%將不會導致重大減值。
雖然我們相信我們已作出合理的估計,並利用適當的假設來計算我們報告單位的估計公允價值,但仍有可能發生重大變化。如果未來的結果與我們的假設和估計不一致,我們可能會在未來面臨減值費用。下表顯示了我們每個報告單位的公允價值下降,這是由於我們的離散和終期收入增長率和利潤率假設下降100個基點,以及我們的貼現率假設增加100個基點造成的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | | |
描述 | | 收入 增長率 | | 利潤 邊距 | | 折扣 率 |
聲頻 | | $ | 590,000 | | | $ | 233,000 | | | $ | 671,000 | |
卡茨媒體 | | $ | 28,000 | | | $ | 13,000 | | | $ | 31,000 | |
其他 | | $ | 16,000 | | | $ | 6,000 | | | $ | 16,000 | |
税務規定
我們對所得税以及產生遞延税項資產和負債的重大項目的估計顯示在我們的綜合財務報表的附註中,反映了我們對財務報表中反映的項目將要支付的實際未來税款的評估,同時考慮了這些估計的時間和可能性。由於未來所得税法的變化或聯邦、州或外國税務機關對我們的納税申報單進行最終審查的結果,實際所得税可能與這些估計值不同。
我們利用我們的判斷來確定我們的遞延税項資產是否更有可能變現。如果公司認為部分或全部資產極有可能無法變現,遞延税項資產就會減去估值免税額。
我們使用我們的判斷來確定我們是否更有可能維持我們在納税申報單上採取的頭寸,如果是的話,我們會在財務報表中維持最初確認的收益金額。我們定期審查我們不確定的税收頭寸,並根據事實和情況的變化,如税法的變化,與税務機關的互動和判例法的發展,調整我們的未確認税收優惠(UTB)。這些對UTB的調整可能會影響我們的所得税支出。結算不確定的税收頭寸可能需要使用我們的現金。
訴訟應計費用
我們目前正參與某些法律訴訟。*根據目前的假設,我們已累計瞭解決那些可能發生損失且金額可以合理估計的索賠的可能成本的估計。*未來的運營結果可能會受到這些假設的變化或我們與這些訴訟相關的策略的有效性的重大影響。
管理層的估計是在與律師協商後製定的,並基於對潛在結果的分析,假設訴訟和和解戰略相結合。
保險應計項目
我們目前在各種保險(包括一般責任和財產和意外傷害)的特定留存金額之外進行自我保險。應計項目是根據對提交的實際索賠、歷史賠付、現有保險覆蓋範圍和與現有索賠相關的成本的預計未來發展而記錄的。我們的自我保險負債包含不確定性,因為管理層必須做出假設並應用判斷來估計最終成本,以了結報告的索賠和截至2020年12月31日發生但未報告的索賠。
如果實際結果與我們的假設和判斷不一致,我們可能會面臨重大的收益或損失。截至2020年12月31日,我們的自我保險負債發生10%的變化,將影響我們在截至2020年12月31日的一年中淨虧損約200萬美元。
基於股份的薪酬
根據ASC(718-10)的公允價值確認條款,基於股份的補償成本在授予日以獎勵的公允價值計量,確定基於股份的獎勵在授予日的公允價值需要假設和判斷,如預期波動率等因素。如果實際結果與這些估計有很大不同,我們的運營結果可能會受到實質性影響。
第7A項。*關於市場風險的定量和定性披露
所需資料位於本年報第II部分表格10-K的第7項,標題為“市場風險”。
第八項:財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告書
致iHeartMedia,Inc.的股東和董事會。
對財務報表的意見
我們審計了iHeartMedia,Inc.及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日(繼任)的合併資產負債表,截至2020年12月31日的年度的相關綜合損益表(虧損),截至2019年5月2日至2019年12月31日的股東權益(赤字)和現金流量表(繼任),2019年1月1日至2019年5月1日的期間(前身),以及截至2018年12月31日的年度(前身)以及指數第15(A)2項所列相關附註和財務報表附表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為,合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2020年12月31日和2019年12月31日(後繼者)的財務狀況,以及截至2020年12月31日(後繼者)、2019年5月2日至2019年12月31日(後繼者)、2019年1月1日至2019年5月1日(前身)以及截至2018年12月31日的一年(前身)的運營和現金流結果,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2021年2月25日發佈的報告對此發表了無保留意見。
新會計準則的採納
正如綜合財務報表附註1所述,本公司於2019年改變了租賃會計方法。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
| | | | | | | | |
| | 商譽和無限期無形資產的估值 |
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對該事項的描述 | | 如合併財務報表附註7所述,截至2020年12月31日,該公司的商譽為21億美元,具有無限壽命的FCC許可證為18億美元。管理層在第三季度每年對商譽和無限期無形資產進行減值測試,如果事件或情況表明商譽或無限期無形資產的賬面價值可能受損,則更頻繁地進行減值測試。在第一季度,該公司進行了一項中期減值測試,導致與音頻部門內的音頻報告部門相關的商譽減值費用為12億美元,FCC許可證減值費用為5.027億美元。
審計管理層對具有無限壽命的商譽和無形資產進行的減值測試非常複雜,具有很高的判斷性,由於確定報告單位和FCC許可證的公允價值需要進行重大估計,因此需要估值專家的參與。特別是對於商譽,報告單位的貼現現金流模型中的公允價值估計對預期現金流的變化(包括新冠肺炎的影響)和貼現率等假設很敏感。對於FCC許可證,貼現現金流模型中的公允價值估計對貼現率假設的變化很敏感。所有這些假設都對預期的未來市場或經濟狀況以及行業因素敏感並受其影響。 |
| | |
我們是如何在審計中解決這一問題的 | | 我們對該公司的商譽和FCC許可證減值審查程序進行了瞭解,評估了設計,並測試了控制措施的操作有效性,包括對管理層審查上述重大假設的控制措施。這包括評估對用於制定估計的未來現金流的公司預測過程的控制。我們還測試了對管理層審查其估值模型中使用的數據的控制,以及對重要假設(如折現率估計)的審查。
為了測試公司報告單位和FCC許可證的估計公允價值,我們的審計程序包括評估公司對估值方法的選擇,評估管理層使用的方法和重大假設,以及評估支持重大假設和估計的基礎數據的完整性和準確性。我們將預測的現金流與公司的歷史現金流以及其他可用的行業和市場預測信息(包括對廣告業的第三方行業預測)進行了比較。我們請我們的估值專家協助審查估值方法,並測試終端增長率和折扣率。我們評估了管理層估計的歷史準確性,並對重大假設進行了敏感性分析,以評估假設變化將導致的報告單位和FCC許可證的公允價值變化。此外,為了商譽,我們還測試了管理層對報告單位的公允價值與公司市值的協調情況。對於FCC許可證,我們還評估了使用的假設是否與商譽減值審查過程中使用的假設一致。 |
/s/安永律師事務所
至少從1986年開始,我們就一直擔任該公司的審計師,但我們無法確定具體的年份。
德克薩斯州聖安東尼奧
2021年2月25日
的合併資產負債表
IHeartMedia,Inc.和子公司
| | | | | | | | | | | |
(以千為單位,不包括每股和每股數據) | 繼任者公司 |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
現金和現金等價物 | $ | 720,662 | | | $ | 400,300 | |
應收賬款,扣除備用金#美元38,7772020年和美元12,6292019年 | 801,380 | | | 902,908 | |
預付費用 | 79,508 | | | 71,764 | |
| | | |
其他流動資產 | 17,426 | | | 41,376 | |
| | | |
流動資產總額 | 1,618,976 | | | 1,416,348 | |
財產、廠房和設備 | | | |
| | | |
財產、廠房和設備、淨值 | 811,702 | | | 846,876 | |
無形資產和商譽 | | | |
無限期的無形資產-許可證 | 1,770,345 | | | 2,277,735 | |
| | | |
其他無形資產,淨額 | 1,924,492 | | | 2,176,540 | |
商譽 | 2,145,935 | | | 3,325,622 | |
其他資產 | | | |
經營性租賃使用權資產 | 825,887 | | | 881,762 | |
其他資產 | 105,624 | | | 96,216 | |
總資產 | $ | 9,202,961 | | | $ | 11,021,099 | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 149,333 | | | $ | 117,282 | |
流動經營租賃負債 | 76,503 | | | 77,756 | |
應計費用 | 265,651 | | | 240,151 | |
應計利息 | 68,054 | | | 83,768 | |
遞延收入 | 123,488 | | | 139,529 | |
長期債務的當期部分 | 34,775 | | | 8,912 | |
流動負債總額 | 717,804 | | | 667,398 | |
長期債務 | 5,982,155 | | | 5,756,504 | |
A系列強制贖回優先股,面值$0.001,授權60,000股票,60,000分別於2020年和2019年發行的股票 | 60,000 | | | 60,000 | |
非流動經營租賃負債 | 764,491 | | | 796,203 | |
遞延所得税 | 556,477 | | | 737,443 | |
其他長期負債 | 71,217 | | | 58,110 | |
承擔和或有負債(附註10) | | | |
股東權益 | | | |
非控股權益 | 8,350 | | | 9,123 | |
優先股,面值$.001每股,100,000,000授權股份,不是已發行和已發行股份 | — | | | — | |
A類普通股,面值$.001每股,授權1,000,000,000已發行和已發行的股份64,726,864和57,776,204分別在2020年和2019年的股票 | 65 | | | 58 | |
B類普通股,面值$.001每股,授權1,000,000,000已發行和已發行的股份6,886,925和6,904,910分別在2020年和2019年的股票 | 7 | | | 7 | |
特別搜查令,74,835,899和81,046,593分別於2020年和2019年發行和發行 | — | | | — | |
額外實收資本 | 2,849,020 | | | 2,826,533 | |
| | | |
| | | |
留存收益(累計虧損) | (1,803,620) | | | 112,548 | |
累計其他綜合收益(虧損) | 194 | | | (750) | |
股份成本(254,066在2020年和128,0742019年)在國庫舉行 | (3,199) | | | (2,078) | |
股東權益總額 | 1,050,817 | | | 2,945,441 | |
總負債和股東權益 | $ | 9,202,961 | | | $ | 11,021,099 | |
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年綜合全面收益(虧損)表
IHeartMedia,Inc. 和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 繼任者公司 | | | 前身公司 |
(單位為千,每股數據除外) | 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,611,323 | |
運營費用: | | | | | | | | |
直接營業費用(不包括折舊和攤銷) | 1,163,148 | | | 878,956 | | | | 381,184 | | | 1,132,439 | |
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷) | 1,225,097 | | | 897,670 | | | | 427,230 | | | 1,350,157 | |
公司費用(不包括折舊和攤銷) | 144,572 | | | 136,171 | | | | 53,647 | | | 184,216 | |
折舊及攤銷 | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 211,951 | |
減損費用 | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 33,150 | |
其他營業費用(淨額) | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 9,266 | |
營業收入(虧損) | (1,737,624) | | | 439,636 | | | | 67,040 | | | 690,144 | |
利息支出(收入),淨額 | 343,745 | | | 266,773 | | | | (499) | | | 334,798 | |
投資損失淨額 | (9,346) | | | (20,928) | | | | (10,237) | | | (472) | |
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益 | (379) | | | (279) | | | | (66) | | | 116 | |
| | | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | (7,751) | | | (18,266) | | | | 23 | | | (23,007) | |
重組項目,淨額 | — | | | — | | | | 9,461,826 | | | (356,119) | |
所得税前持續經營所得(虧損) | (2,098,845) | | | 133,390 | | | | 9,519,085 | | | (24,136) | |
所得税優惠(費用) | 183,623 | | | (20,091) | | | | (39,095) | | | (13,836) | |
持續經營的收入(虧損) | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 9,479,990 | | | (37,972) | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | | 1,685,123 | | | (164,667) | |
淨收益(虧損) | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 11,165,113 | | | (202,639) | |
可歸因於非控股權益的較少金額 | (523) | | | 751 | | | | (19,028) | | | (729) | |
公司應佔淨收益(虧損) | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | (201,910) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | | |
外幣折算調整 | 945 | | | (750) | | | | (1,175) | | | (15,924) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
全面收益(虧損)的其他調整 | — | | | — | | | | — | | | (1,498) | |
改敍調整 | — | | | — | | | | — | | | 2,962 | |
其他綜合收益(虧損) | 945 | | | (750) | | | | (1,175) | | | (14,460) | |
綜合收益(虧損) | (1,913,754) | | | 111,798 | | | | 11,182,966 | | | (216,370) | |
可歸因於非控股權益的較少金額 | — | | | — | | | | 2,784 | | | (8,713) | |
公司應佔綜合收益(虧損) | $ | (1,913,754) | | | $ | 111,798 | | | | $ | 11,180,182 | | | $ | (207,657) | |
| | | | | | | | |
每股基本淨收益(虧損) | | | | | | | | |
從持續運營中脱穎而出 | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | |
從停產的運營中脱穎而出 | — | | | — | | | | 19.76 | | | (1.93) | |
每股基本淨收益(虧損) | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 129.68 | | | $ | (2.36) | |
加權平均已發行普通股-基本 | 145,979 | | | 145,608 | | | | 86,241 | | | 85,412 | |
稀釋後每股淨收益(虧損) | | | | | | | | |
從持續運營中脱穎而出 | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | |
從停產的運營中脱穎而出 | — | | | — | | | | 19.76 | | | (1.93) | |
稀釋後每股淨收益(虧損) | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 129.68 | | | $ | (2.36) | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | 145,979 | | | 145,795 | | | | 86,241 | | | 85,412 | |
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年度股東權益(虧損)綜合變動表
IHeartMedia,Inc.和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,共享數據除外) | | | | | | | | | 控股權 | | |
| 普通股(1) | | 非 控管 利息 | | 普普通通 股票 | | 其他內容 實繳 資本 | | 留存收益(累計 赤字) | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 財務處 股票 | | |
| 甲類 股票 | | B類 股票 | | 特別認股權證 | | | | | | | | 總計 |
餘額為 2019年12月31日(繼任者) | 57,776,204 | | | 6,904,910 | | | 81,046,593 | | | $ | 9,123 | | | $ | 65 | | | $ | 2,826,533 | | | $ | 112,548 | | | $ | (750) | | | $ | (2,078) | | | $ | 2,945,441 | |
淨損失 | | | | | | | (523) | | | — | | | — | | | (1,914,699) | | | — | | | — | | | (1,915,222) | |
有限制股份及其他股份的歸屬 | 724,963 | | | | | | | — | | | 7 | | | (29) | | | — | | | — | | | (1,121) | | | (1,143) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬 | | | | | | | — | | | — | | | 22,516 | | | — | | | — | | | — | | | 22,516 | |
將特別認股權證轉換為A類及B類股份 | 6,205,617 | | | 2,095 | | | (6,207,712) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
B類股轉換為A類股 | 20,080 | | | (20,080) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
特別手令的取消 | | | | | (2,982) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | | | | | | (250) | | | — | | | — | | | (1,469) | | | (1) | | | — | | | (1,720) | |
其他綜合收益 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 945 | | | — | | | 945 | |
餘額為 2020年12月31日(繼任者) | 64,726,864 | | | 6,886,925 | | | 74,835,899 | | | $ | 8,350 | | | $ | 72 | | | $ | 2,849,020 | | | $ | (1,803,620) | | | $ | 194 | | | $ | (3,199) | | | $ | 1,050,817 | |
(1)由於於2020或2019年並無發行及流通股,故上述數據並未顯示繼任公司的優先股。
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年度股東權益(虧損)綜合變動表
IHeartMedia,Inc.和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,共享數據除外) | | | | | | 控股權 | | |
| 普通股(1) | | 非 控管 利息 | | 普普通通 股票 | | 其他內容 實繳 資本 | | 留存收益 (累計 赤字) | | 累計 其他 全面 損失 | | 財務處 股票 | | |
| 甲類 股票 | | B類 股票 | | C類 股票 | | 特別認股權證 | | | | | | | | 總計 |
餘額為 2018年12月31日(前身) | 32,292,944 | | | 555,556 | | | 58,967,502 | | | — | | | $ | 30,868 | | | $ | 92 | | | $ | 2,074,632 | | | $ | (13,345,346) | | | $ | (318,030) | | | $ | (2,558) | | | $ | (11,560,342) | |
淨收益(虧損) | | | | | | | | | (19,028) | | | — | | | — | | | 11,184,141 | | | — | | | — | | | 11,165,113 | |
非控股股權分置 | | | | | | | | | (13,199) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,199) | |
累計其他綜合虧損-分離 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 307,813 | | | — | | | 307,813 | |
採用ASC 842,租賃 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 128,908 | | | — | | | — | | | 128,908 | |
發行限制性股票 | | | | | | | | | 196 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | 192 | |
沒收限制性股票 | (110,333) | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股份的薪酬 | | | | | | | | | — | | | — | | | 2,028 | | | — | | | — | | | — | | | 2,028 | |
基於股份的補償--停產運營 | | | | | | | | | 2,449 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,449 | |
向非控制權益支付款項 | | | | | | | | | (3,684) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,684) | |
其他 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
其他綜合收益(虧損) | | | | | | | | | 2,784 | | | — | | | — | | | — | | | (3,959) | | | — | | | (1,175) | |
註銷前置股權 | (32,182,611) | | | (555,556) | | | (58,967,502) | | | | | (386) | | | (92) | | | (2,076,660) | | | 2,059,998 | | | 14,175 | | | 2,562 | | | (403) | |
發行後續普通股及認股權證 | 56,861,941 | | | 6,947,567 | | | — | | | 81,453,648 | | | 8,943 | | | 64 | | | 2,770,108 | | | (27,701) | | | — | | | — | | | 2,751,414 | |
餘額為 2019年5月1日(前身) | 56,861,941 | | | 6,947,567 | | | — | | | 81,453,648 | | | $ | 8,943 | | | $ | 64 | | | $ | 2,770,108 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,779,115 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
餘額為 2019年5月2日(繼任者) | 56,861,941 | | | 6,947,567 | | | — | | | 81,453,648 | | | $ | 8,943 | | | $ | 64 | | | $ | 2,770,108 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,779,115 | |
淨收入 | | | | | | | | | 751 | | | — | | | — | | | 112,548 | | | — | | | — | | | 113,299 | |
限制性股票的歸屬 | 644,025 | | | | | | | | | — | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | (2,078) | | | (2,078) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬 | | | | | | | | | — | | | — | | | 26,377 | | | — | | | — | | | — | | | 26,377 | |
將特別認股權證轉換為A類及B類股份 | 216,921 | | | 10,660 | | | | | (227,581) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
B類股轉換為A類股 | 53,317 | | | (53,317) | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
取消特別認股權證及其他 | | | | | | | (179,474) | | | (571) | | | — | | | 30,049 | | | — | | | — | | | — | | | 29,478 | |
其他綜合損失 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (750) | | | — | | | (750) | |
餘額為 2019年12月31日(繼任者) | 57,776,204 | | | 6,904,910 | | | — | | | 81,046,593 | | | $ | 9,123 | | | $ | 65 | | | $ | 2,826,533 | | | $ | 112,548 | | | $ | (750) | | | $ | (2,078) | | | $ | 2,945,441 | |
(1) 前身公司的D類普通股和優先股沒有出現在上面的數據中,因為2019年或2018年沒有發行和發行的股票。
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年度股東權益(虧損)綜合變動表
IHeartMedia,Inc.和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | | | | 控股權 | | |
| 普通股(1) | | 非 控管 利息 | | 普普通通 股票 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 全面 損失 | | 財務處 股票 | | |
| 甲類 股票 | | B類 股票 | | C類 股票 | | | | | | | | 總計 |
餘額為 2017年12月31日(前身) | 32,626,168 | | | 555,556 | | | 58,967,502 | | | $ | 41,191 | | | $ | 92 | | | $ | 2,072,566 | | | $ | (13,142,001) | | | $ | (313,718) | | | $ | (2,474) | | | $ | (11,344,344) | |
淨損失 | | | | | | | (729) | | | — | | | — | | | (201,910) | | | — | | | — | | | (202,639) | |
發行限制性股票及其他 | (333,224) | | | | | | | (713) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (84) | | | (797) | |
基於股份的薪酬 | | | | | | | — | | | — | | | 2,066 | | | — | | | — | | | — | | | 2,066 | |
基於股份的補償--停產運營 | | | | | | | 8,517 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,517 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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向非控制權益支付款項 | | | | | | | (8,742) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,742) | |
其他 | | | | | | | 57 | | | — | | | — | | | (1,435) | | | 1,435 | | | — | | | 57 | |
其他綜合損失 | | | | | | | (8,713) | | | — | | | — | | | — | | | (5,747) | | | — | | | (14,460) | |
餘額為 2018年12月31日(前身) | 32,292,944 | | | 555,556 | | | 58,967,502 | | | $ | 30,868 | | | $ | 92 | | | $ | 2,074,632 | | | $ | (13,345,346) | | | $ | (318,030) | | | $ | (2,558) | | | $ | (11,560,342) | |
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(1) 公司的D類普通股和優先股沒有列在上述數據中,因為#年沒有發行和發行的股票。 2018年和2017年。
請參閲合併財務報表附註
年合併現金流量表
IHeartMedia,Inc.和子公司
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| 繼任者公司 | | | 前身公司 |
(單位:千) | 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
經營活動的現金流: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (1,915,222) | | | $ | 113,299 | | | | $ | 11,165,113 | | | $ | (202,639) | |
(收入)停業虧損 | — | | | — | | | | (1,685,123) | | | 164,667 | |
對帳項目: | | | | | | | | |
減損費用 | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 33,150 | |
折舊及攤銷 | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 211,951 | |
遞延税金 | (184,269) | | | 9,120 | | | | 115,839 | | | 3,643 | |
壞賬撥備 | 38,273 | | | 14,088 | | | | 3,268 | | | 21,042 | |
遞延融資費用攤銷和票據貼現淨額 | 4,758 | | | 1,295 | | | | 512 | | | 11,871 | |
非現金重組項目,淨額 | — | | | — | | | | (9,619,236) | | | 252,392 | |
基於股份的薪酬 | 22,516 | | | 26,377 | | | | 498 | | | 2,066 | |
(收益)處置經營性資產和其他資產的損失 | 6,986 | | | 4,539 | | | | (143) | | | 3,233 | |
投資損失 | 9,346 | | | 20,928 | | | | 10,237 | | | 472 | |
非合併關聯公司的權益(收益)虧損 | 379 | | | 279 | | | | 66 | | | (116) | |
| | | | | | | | |
易貨貿易和貿易收入 | (10,502) | | | (12,961) | | | | (5,947) | | | (10,873) | |
其他調節項目,淨額 | 656 | | | (9,154) | | | | (65) | | | (596) | |
扣除收購和處置影響後的營業資產和負債變化: | | | | | | | | |
應收賬款(增加)減少 | 77,335 | | | (179,479) | | | | 117,263 | | | (35,464) | |
(增加)預付費用和其他流動資產減少 | 2,447 | | | 15,288 | | | | (24,044) | | | (2,055) | |
其他長期資產(增加)減少 | (1,119) | | | 7,924 | | | | (7,098) | | | (13,755) | |
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增加(減少)應付帳款和應計費用 | 52,354 | | | 127,150 | | | | (156,885) | | | 23,699 | |
應計利息增加(減少) | (15,714) | | | 84,523 | | | | 256 | | | 303,344 | |
遞延收入增加(減少) | (21,859) | | | (8,441) | | | | 13,377 | | | (21,455) | |
其他長期負債增加(減少) | 7,899 | | | 4,507 | | | | (79,609) | | | (3,358) | |
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金 | 215,945 | | | 468,905 | | | | (7,505) | | | 741,219 | |
經營活動提供(用於)非持續經營的現金 | — | | | — | | | | (32,681) | | | 225,453 | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 215,945 | | | 468,905 | | | | (40,186) | | | 966,672 | |
投資活動的現金流: | | | | | | | | |
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處置資產所得收益 | 3,041 | | | 8,046 | | | | 99 | | | 19,152 | |
購買業務 | (62,050) | | | — | | | | (1,998) | | | (74,272) | |
購置物業、廠房及設備 | (85,205) | | | (75,993) | | | | (36,197) | | | (85,245) | |
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更改其他淨額 | (3,599) | | | (5,331) | | | | (682) | | | (1,521) | |
用於持續運營的投資活動的現金 | (147,813) | | | (73,278) | | | | (38,778) | | | (141,886) | |
用於投資非持續經營活動的現金 | — | | | — | | | | (222,366) | | | (203,592) | |
用於投資活動的淨現金 | (147,813) | | | (73,278) | | | | (261,144) | | | (345,478) | |
融資活動的現金流: | | | | | | | | |
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來自長期債務和信貸安排的收益 | 779,750 | | | 1,250,007 | | | | 269 | | | 143,332 | |
支付長期債務和信貸安排 | (532,392) | | | (1,285,408) | | | | (8,294) | | | (622,677) | |
強制贖回優先股所得收益 | — | | | — | | | | 60,000 | | | — | |
與停產業務相關的公司間結算 | — | | | — | | | | (159,196) | | | — | |
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發債成本 | (4,786) | | | (19,983) | | | | — | | | — | |
更改其他淨額 | (1,392) | | | (2,649) | | | | (5) | | | (1,157) | |
由持續經營的融資活動提供(用於)的現金 | 241,180 | | | (58,033) | | | | (107,226) | | | (480,502) | |
由非持續經營提供(用於)融資活動的現金 | — | | | — | | | | 51,669 | | | (11,297) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 241,180 | | | (58,033) | | | | (55,557) | | | (491,799) | |
匯率變動對現金的影響 | 257 | | | 15 | | | | 562 | | | (10,361) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 309,569 | | | 337,609 | | | | (356,325) | | | 119,034 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 411,618 | | | 74,009 | | | | 430,334 | | | 311,300 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | 721,187 | | | 411,618 | | | | 74,009 | | | 430,334 | |
減少期末停產業務的現金、現金等價物和限制性現金 | — | | | — | | | | — | | | 202,869 | |
持續經營期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 721,187 | | | $ | 411,618 | | | | $ | 74,009 | | | $ | 227,465 | |
補充披露: | | | | | | | | |
年內支付的利息現金 | $ | 357,168 | | | $ | 183,806 | | | | $ | 137,042 | | | $ | 397,984 | |
年內繳税的現金 | 5,844 | | | 5,759 | | | | 22,092 | | | 34,203 | |
為重組項目支付的現金,淨額 | 443 | | | 18,360 | | | | 183,291 | | | 103,727 | |
請參閲合併財務報表附註
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
注1 – 重要會計政策摘要
業務性質
IHeartMedia,Inc.(“公司”、“iHeartMedia”、“我們”或“我們”)成立於2007年5月,目的是收購2008年7月30日發生的德克薩斯州公司iHeartCommunications,Inc.的業務。在完成對iHeartCommunications的收購之前,iHeartMedia除了與收購相關的與其成立相關的活動外,沒有任何其他活動,並且除了與收購相關的資產或負債外,沒有任何資產或負債。
於二零一八年三月十四日(“呈請日期”),本公司、iHeartCommunications及本公司若干直接及間接國內附屬公司(統稱“債務人”)根據美國破產法第11章(“破產法”)向美國德克薩斯州南區休斯敦分部美國破產法院(“破產法院”)提出自願申請救濟(“第11章案件”)。於2019年5月1日(“生效日期”),經修訂的債務人重組計劃生效的條件已獲滿足,本公司通過(A)一系列交易(“分離”)脱離破產法第11章,通過這些交易,Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.(“CCOH”)及其母公司Clear Channel Holdings,Inc.(“CCH”)及其子公司(統稱為CCOH和CCH,“Outdoor Group”)與CCOH和CCH(“户外集團”)分離,並不再由其控制。和(B)一系列交易(“重組”),通過這些交易,iHeartCommunications的債務從大約$1630億至約50億美元5.8與破產法第11章案件相關的債權持有人(“聲明持有人”)之間達成了一項全球性的妥協和和解協議(統稱為“重組計劃”)。
除非另有説明,綜合財務報表的這些附註中的信息與持續經營有關。户外集團的業務已被列報為停產。當零部件符合持有待售、已出售或剝離的標準,並且其處置代表對其運營和財務結果產生重大影響的戰略轉變時,該公司將代表零部件的業務視為非連續性業務。見注4,停產運營.
作為分離和重組(定義見下文)的一部分,公司重新評估其分部報告,導致列報二可報告的細分市場:
▪Audio,通過廣播和數字傳輸提供媒體和娛樂服務,還包括公司的活動和國家辛迪加業務和服務。
▪音頻和媒體服務公司,提供其他音頻和媒體服務,包括公司的媒體代理業務、Katz Media Group(“Katz Media”)和公司的日程安排和廣播軟件提供商RCS。
新冠肺炎
我們的業務受到了新型冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)、其對運營和經濟環境的影響以及相關的近期廣告客户支出決策的不利影響。IHeartCommunications借入$350.0300萬美元以下的本金金額450.02000萬優先擔保資產循環信貸安排(“ABL貸款”),作為一項預防措施,以保持iHeartCommunications的財務靈活性,以應對這一不確定性。該公司在2020年第二季度和第三季度使用手頭現金和發行增量定期貸款的收益償還了ABL貸款下的借款金額(如下所述)。截至2020年12月31日,ABL設施的設施規模為$450.0百萬,不是未償還本金和$32.9百萬未償信用證,產生了$1,000,000,000,000美元。417.1數以百萬計的超額可用性。由於公司債務和優先股協議中的某些限制,截至2020年12月31日,約為172在ABL貸款機制下,有100萬美元可供提取。
2020年7月,iHeartCommunications發行了$450.0根據iHeartMedia Capital I,LLC作為擔保人,iHeartCommunications的某些子公司作為擔保人,以及美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理的信貸協議(經修訂的“信貸協議”)修正案(“修正案2號”)增加的定期貸款2.5200億美元的優先擔保定期貸款本金總額(“定期貸款安排”),並用所得資金的一部分償還了#美元。235.0ABL貸款項下的未償還餘額為100萬美元。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
由於新冠肺炎推動的廣告支出下降,公司在截至2020年3月31日的下半月和2020年剩餘時間的收入受到重大負面影響,公司管理層在本年度採取積極行動,通過減少開支和保留現金來擴大公司的財務靈活性。
2020年3月27日,特朗普總統簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(CARE Act),使之成為法律。除其他事項外,CARE法案還包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主方社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正的條款。*公司將繼續審查CARE法案可能對其業務產生的影響。有關CARE法案對公司所得税負債的預期收益的更多信息,請參見附註11,所得税.
截至2020年12月31日,該公司約有美元720.7*雖然本公司預期新冠肺炎在未來一段時間內會繼續對本公司的經營業績、現金流及財務狀況造成負面影響,但相關的財務影響目前仍無法合理估計。根據目前的可用流動資金,該公司預計能夠在來年到期時履行其義務。
由於新冠肺炎相關不確定性及其對公司業務及其債權和股權公開交易價值的負面影響,自2020年3月31日起,公司被要求對其長期資產、無形資產和無限期無形資產進行中期減值測試。中期減值測試導致公司聯邦通信委員會(“FCC”)執照的非現金減值為#美元。502.7百萬美元和一筆非現金減值費用$1.210億美元來降低商譽。
截至2020年7月1日,該公司進行了商譽和無限期無形資產的年度減值測試。 本次評估未記錄任何額外的減損費用。有關更多信息,請參見注釋7,財產、廠房和設備、無形資產和商譽.
根據破產法第11章自願申報
在請願日,債務人夫婦根據破產法第11章提起訴訟。Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.(“CCOH”)及其直接和間接子公司沒有根據破產法自願提出重組申請,也不是破產法第11章案件中的破產管理人。
於生效日期,重組計劃生效的條件已獲滿足,本公司通過以下方式脱離破產保護:(A)一系列交易(通過這些交易,户外集團與iHeart集團分離,並不再由iHeart集團控制),以及(B)交易重組,通過這些交易,iHeartCommunications的債務從大約$1630億至約50億美元5.8200億美元,並在與破產法第11章案件相關的條款持有人之間達成了全球妥協和和解。除其他外,妥協和解決涉及(I)重組iHeartCommunications的債務,(A)用#美元取代其“債務人佔有”信貸安排4501.3億ABL貸款和(B)向某些條款持有人發放約$,原因是他們的索賠3.5200億美元的新優先擔保定期貸款本金總額(“定期貸款安排”),約為#美元1.4530億美元的新貸款本金總額8.3752027年到期的高級票據百分比(“高級無抵押票據”)和大約$800700萬美元的新貸款本金總額6.3752026年到期的高級擔保票據百分比(“6.375(Ii)公司發行新的A類普通股、新的B類普通股和特別認股權證(“特別認股權證”),以購買新的A類普通股和B類普通股的股份(“特別認股權證”),但須受聯邦通信委員會(“FCC”)的所有權限制;(Iii)結算若干公司間交易;及(Iv)出售公司全資子公司iHeart Operations,Inc.的優先股(“iHeart Operations優先股”)。
根據重組計劃,本公司截至生效日期的所有股權已於該日註銷。
本公司從破產法第11章案例中脱穎而出後,本公司採用了重新開始會計,這導致了新的會計基礎,本公司成為一個新的財務報告實體。由於採用重新開始會計和實施重組計劃的影響,生效日期後的合併財務報表與該日期或之前的合併財務報表不具有可比性。請參閲附註3,重新開始核算,瞭解更多信息。
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合併財務報表附註
凡提及“繼承人”或“繼承人公司”,指的是本公司在生效日期後的財務狀況及經營業績。“前身”或“前身公司”是指公司在生效之日或之前的財務狀況和經營業績。
在前一期間,本公司適用會計準則編纂(“ASC”)852-重組(“ASC 852”)編制綜合財務報表。ASC 852要求在破產法第11章案件開始後的一段時間內,財務報表將與重組直接相關的交易和事件與業務的持續運營區分開來。因此,2018年和2019年與破產法第11章案件相關的某些費用,包括註銷未攤銷的長期債務費用和與歸類為受損害負債的債務相關的折扣,以及由破產法第11章案件直接產生的專業費用,計入重組項目,在上一期間實現淨額。
ASC 852要求在破產申請日和脱離破產之日之間編制的財務報表需要某些額外的報告,包括:
•將無擔保、擔保不足或不能確定負債已完全擔保的債務人請願前負債重新分類到綜合資產負債表中一個單獨的項目,稱為“受損害的負債”;以及
•重組項目的分離,在綜合全面損失表中作為單獨的一行計入持續經營的收入。
預算的使用
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制合併財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設,這些估計、判斷和假設會影響合併財務報表和附註中報告的金額,包括但不限於法律、税收和保險應計。公司的估計基於歷史經驗和各種其他被認為在這種情況下是合理的假設。實際結果可能與這些估計不同。
合併原則
合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。合併財務報表還包括本公司擁有控股權或為主要受益人的實體。*本公司擁有20%至50%有表決權普通股的公司的投資,或以其他方式對本公司的經營和財務政策產生重大影響的公司的投資,採用權益會計方法核算。所有重要的公司間賬户在合併中都已取消。
某些上期金額已重新分類,以符合2020年的列報。
該公司是以下項目的受益者二為遵守聯邦通信委員會(FCC)所有權規則而創建的信託。信託擁有的電臺由獨立受託人管理。受託人正在推銷這些電臺以供出售,這些電臺將不得不出售,除非根據當時的FCC規則,公司可能擁有任何電臺,在這種情況下,關於這些電臺的信託將被終止。信託協議規定,公司必須為信託活動的任何運營缺口提供資金,信託產生的任何多餘現金流都將分配給公司。在這種情況下,信託協議將終止與此類電臺相關的信託。信託協議規定,公司必須為信託活動的任何運營缺口提供資金,信託產生的任何多餘現金流都將分配給公司*本公司也是出售信託中所持有的站所得收益的受益人。*本公司根據ASC第810-10號規定合併信託,其中要求涉及可變利益實體的企業進行分析,以確定企業的可變權益是否使其獲得可變利益實體的控股權,因為該信託被確定為可變利益實體,而本公司是信託的主要受益人。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括所有原始到期日不超過三個月的高流動性投資。
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合併財務報表附註
應收帳款
應收賬款是在公司無條件獲得付款的情況下記錄的,無論是因為公司在收到客户付款之前已經履行了履行義務,還是因為公司有一份根據公司正常賬單條款預先開具賬單的不可撤銷合同。
應收賬款按發票金額扣除銷售準備和壞賬準備後入賬。該公司根據多種因素評估其應收賬款的可收回性。在它意識到某一特定客户無法履行其財務義務的情況下,它會記錄一筆特定的準備金,以將記錄的金額減少到它認為可以收回的金額。對於所有其他客户,它根據壞賬的歷史經驗確認壞賬準備金,作為每個業務部門應收賬款的百分比,根據賬齡的相對改善或惡化以及當前經濟狀況的變化進行調整。該公司認為,由於其客户數量眾多,其信用風險集中度有限。
業務合併
本公司按照收購會計法對其業務合併進行會計核算。收購的總成本根據相關可識別淨資產各自的估計公允價值分配給相關可識別淨資產。收購價格超過收購淨資產估計公允價值的部分被記為商譽。確定收購資產和承擔的負債的公允價值需要管理層的判斷,通常涉及重大估計和假設的使用,包括關於未來現金流入和流出、貼現率、資產壽命和市場倍數等項目的假設。各種收購協議可能包括基於被投資方業績要求的或有購買對價。本公司根據美國會計準則第805-20-30條的規定對這些付款進行會計處理,該條款確定了
物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本列報。折舊採用直線法計算,按照管理層認為足以將這類資產的成本分攤到其估計使用年限的比率計算,如下所示:
建築物及改善工程-10至39年份
發射塔,發射機和演播室設備-5至40年份
傢俱和其他設備-3至7年份
租賃改善-經濟壽命或租賃期較短,如適用,假定續期
對於與租賃或合同相關的資產,資產按經濟壽命或租賃或合同期限中較短的一個折舊,如有必要,假定為續期。維修和維修支出在發生時計入運營費用,而續訂和修繕支出則計入資本化。
只要事件和情況表明可折舊資產可能減值,並且這些資產估計產生的未貼現現金流低於這些資產的賬面價值,公司就會測試財產、廠房和設備可能出現的減值。當確定特定資產無法收回時,該資產的成本基礎將減少,以反映當前的公平市場價值。
如果資產和業務的賬面價值將主要通過銷售交易而不是繼續使用來收回或結算,則被歸類為持有待售資產和業務。資產或業務必須可以立即出售,而且出售的可能性必須在一年內很高。
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合併財務報表附註
租契
本公司簽訂土地、建築物、構築物和其他設備的經營租賃合同。在開始時對安排進行評估,以確定此類安排是否包含租約。經營租賃主要包括土地和建築租賃合同以及無線電塔的租賃。租賃建築空間的安排主要包括租用辦公空間,但也可能包括租賃其他設備,包括汽車和複印機。經營租賃反映在公司資產負債表中的經營租賃使用權(“ROU”)資產中,相關的短期和長期負債分別計入流動和非流動經營租賃負債。
本公司的融資租賃包括在房地產、廠房和設備內,相關負債包括在長期債務或受損害的負債內(見附註3,重新開始核算).
ROU資產代表在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日按各自租賃期的租賃付款現值確認。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。
該公司的某些經營租賃協議包括根據通貨膨脹變化定期調整的租金支付。因通脹調整變動而支付的款項計入可變租金支出,該變動租金支出與定期直線租賃支出分開核算。租賃安排中與保險和財產税相關的金額在按直通基礎計費時,根據租賃和非租賃部分的相對獨立銷售價格分配給租賃和非租賃部分。
該公司的某些租約提供了延長協議條款的選項。一般而言,在計算租賃負債時,續約期不包括在最低租賃付款中,因為對於大多數租賃而言,本公司認為行使該等選擇權並不合理確定。因此,除非續簽選擇權被認為是合理的保證,否則可選條款和相關付款不包括在租賃責任中。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
該公司租賃協議中的隱含利率一般不能確定。因此,本公司使用遞增借款利率(“IBR”)來確定租賃開始時的租賃付款現值。ASC 842中定義的IBR是“承租人在類似期限內以抵押方式借款所需支付的利率,相當於類似經濟環境下的租賃費。”鑑於本公司擺脱破產,並根據美國會計準則第852條的規定,本公司於生效日期將重新開始會計的規定應用於其綜合財務報表。因此,公司在生效日調整了用於評估公司ROU資產和經營租賃負債的IBR(見附註3)。重新開始核算)。於2019年第一季採納ASC 852後,本公司並無選擇將非租賃組成部分與相關租賃組成部分合並的實際權宜之計。在生效日期應用重新開始會計後,本公司選擇使用實際權宜之計,不將本公司所有類別資產的非租賃部分與關聯租賃部分分開。
無形資產
本公司的無限期無形資產包括其音頻部門的FCC廣播許可證。*本公司的無限期無形資產不需攤銷,但至少每年進行減值測試。每當發生事件或環境變化(例如營運現金流大幅減少或資產的使用方式發生重大變化)表明資產的賬面價值可能無法收回時,本公司就會測試無限期無形資產可能出現的減值。鑑於本公司擺脱破產,並根據美國會計準則第852條的規定,本公司於生效日期將重新開始會計的規定應用於其綜合財務報表。因此,該公司將其FCC許可證調整為截至生效日期各自的估計公允價值$2,281.7百萬元(見附註3,重新開始核算).
本公司通常使用ASC-805-20-S99中規定的直接評估技術對其FCC許可證進行年度減值測試。本公司聘請第三方評估公司協助本公司制定這些假設並確定其FCC許可證的公允價值。如上所述,由於與新冠肺炎相關的不確定性及其對本公司業務及其債務和股權公開交易價值的負面影響,本公司對截至2020年3月31日的無限期無形資產進行了中期減值測試。這個
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中期減值測試導致公司FCC許可證的非現金減值為#美元。502.7百萬美元。截至2020年7月1日,該公司對無限期無形資產進行了年度減值測試,沒有記錄任何額外的減值費用。見注7,財產、廠房和設備、無形資產和商譽.
其他無形資產包括定期無形資產。本公司的定期無形資產主要包括客户和廣告商關係、人才和代理合同、商標和商號以及其他合同權利,所有這些都將在協議的較短期限內或在資產預計直接或間接為公司未來現金流做出貢獻的一段時間內攤銷。*本公司定期審查與其定期無形資產相關的攤銷期限的適當性。這些資產包括鑑於本公司擺脱破產,並根據美國會計準則第852條的規定,本公司於生效日期將重新開始會計的規定應用於其綜合財務報表。因此,本公司於生效日期將其他無形資產調整為其各自的公允價值(見附註3,重新開始核算).
每當事件及情況顯示其他無形資產可能減值,而該等資產估計產生的未貼現現金流低於該等資產的賬面價值時,本公司便會測試該等資產是否可能減值。當確定特定資產無法收回時,該資產的成本基礎將會減少,以反映目前的公平市價。
商譽
公司至少每年對每個報告單位的商譽進行減值測試。如果事件或情況變化表明商譽可能受損,公司還會在臨時日期進行商譽測試。
該公司根據ASC第350-20-55號文件確定了其報告單位。一般而言,公司的年度減值測試包括全面的量化評估,其中包括根據最近預測的財務結果、市場和行業因素為每個報告單位準備公允價值估計,包括與同行公司的比較以及公司當前估計的WACC的應用。然而,就擺脱破產而言,本公司於生效日符合資格並採用重新開始會計。截至2019年5月1日,本公司根據其個人資產和負債的估計公允價值,按照美國會計準則第805條的規定,將其估計的企業公允價值分配給其個人資產和負債。業務合併."
根據美國會計準則第852條就擺脱破產而申請重新開始會計時,本公司錄得商譽#美元。3.320億美元,即重組價值超過公司資產和負債的估計公允價值。商譽根據本公司截至2019年5月1日的報告單位的相對公允價值進一步分配給報告單位。
如上所述,由於與新冠肺炎相關的不確定性及其對本公司業務及其債務和股權公開交易價值的負面影響,本公司於2020年3月31日對其長期資產、無形資產和無限期無形資產進行了中期減值測試。中期減值測試導致公司商譽的非現金減值為#美元。1.2十億美元。截至2020年7月1日,該公司對商譽和無限期無形資產進行了年度減值測試,沒有記錄任何額外的減值費用。此外,2020年第四季度認為沒有必要進一步減值。有關更多信息,請參見注釋7,財產、廠房和設備、無形資產和商譽.
非合併附屬公司
一般而言,公司擁有普通股20%至50%的投資或以其他方式對被投資方有重大影響的投資都按權益法入賬。公司不確認其權益法被投資人發行證券時的損益。公司審查權益法投資的價值,並在營業報表中將減值費用作為“非合併關聯公司的收益(虧損)權益”的組成部分記錄,以確定任何被確定為非臨時性的價值下降。
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其他投資
我們適用會計準則更新(“ASU”)2016-01年度“金融工具-總體:金融資產和金融負債的確認和計量”(“ASU 2016-01”),這要求我們計量所有未導致合併且未按權益法按公允價值計入的股權投資,並確認收益的任何變化。對於公允價值不容易確定的股權證券,我們選擇了另一種計量方案,根據該方案,我們將按成本減去減值(如果有的話)加上或減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化所導致的變化來計量這些投資。在採用ASU 2016-01年度之前,未按權益法核算的有價證券被歸類為可供出售證券。對於歸類為可供出售的股權證券,已實現收益和虧損計入淨收入。歸類為可供出售的股本證券的未實現收益和虧損在累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)中確認,税後淨額。沒有易於確定的公允價值的股本證券按成本入賬。
公司記錄的非現金減值費用為#美元。0.9百萬,$21.0百萬,$8.3百萬美元和$14.2在截至2020年12月31日的年度內(繼任者),從2019年5月2日至2019年12月31日(繼任者),分別從2019年1月1日至2019年5月1日(前任)和截至2018年的年度(前任)。此類費用記入全面收益表(損益表)的“投資損失淨額”。
金融工具
由於到期日較短,應收賬款和票據、應付賬款、應計負債和短期借款的賬面價值接近其在2020年12月31日和2019年12月31日的公允價值。
所得税
本公司採用負債法核算所得税。在這種方法下,遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報告基數和税基之間的差異確定的,並使用預期適用於遞延税項資產或負債預期變現或結算期間的應税收入的制定税率進行計量。*如果公司認為部分或全部資產更有可能無法變現,遞延税項資產將減去估值免税額。*公司沒有為在外國子公司投資的臨時差異提供美國聯邦所得税。*目前尚不清楚這些臨時差異是否會逆轉。在可預見的未來。如果我們的外國子公司需要持有任何多餘的現金來為在美國的運營提供資金,該公司目前可以將可用資金匯回國內,而不需要應計或繳納美國税款。該公司定期審查其在未來期間可能分配的金額的納税義務,並在適用的情況下為任何此類金額計提外國預扣税和其他當期及遞延税款。
收入確認
當公司通過將承諾的商品或服務轉讓給客户來履行履行義務時,公司確認收入。如果第三方參與向客户提供商品和服務,如果公司在將承諾的貨物或服務轉移給客户之前控制了承諾的貨物或服務,則收入按公司預期收到的對價總額確認;否則,收入按公司保留的淨額確認。公司根據合同中確定的賬單時間表從客户那裏收取款項,並在公司履行履行義務之前收到客户的付款或根據公司的正常賬單條款預先向不可撤銷的合同開具賬單時記錄遞延收入。
音頻部門的主要收入來源是在該公司的廣播電臺、其iHeartRadio移動應用程序和網站、電臺網站以及全國性和地方性直播和虛擬活動上銷售廣告。廣告位的收入在廣告播放或流媒體播放的時間點確認,而在線展示廣告的收入則根據交付的印象或經過的時間根據合同條款隨着時間的推移確認。賽事贊助收入在賽事期間確認。音頻還從節目才藝、網絡聯合、交通和天氣數據以及其他雜項交易中獲得收入,這些交易在服務轉移給客户時得到確認。Audio與廣告商的合同通常期限為一年或更短,通常在履行履行義務時按月計費。
該公司還代表其全方位媒體代理業務Katz Media的客户通過銷售全國現貨和在線廣告實現合同佣金,Katz Media是Audio and
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媒體服務業務。這些合同的收入在廣告播出時確認。由於該公司是其媒體客户的代表,在將廣告庫存轉移給廣告商之前並不對其進行控制,因此該公司按為其代理服務保留的合同佣金淨額確認收入。公司的媒體代理合同通常期限長達十年,通常在履行履行義務後按月計費.
該公司確認的收入數額反映了它將貨物或服務轉移給客户所預期獲得的對價,不包括銷售税和代表政府當局收取的其他類似税收(“交易價”)。當這一對價包括可變金額時,公司估計其預期收到的對價金額,並僅在未來報告期很可能不會逆轉的情況下確認收入。由於向客户轉讓承諾的商品和服務通常是在客户預定付款後的一年內進行的,因此公司在確定交易價格時通常不需要考慮貨幣時間價值的影響。廣告收入是扣除代理佣金後報告的。
為了恰當地確定收入確認的會計單位,公司確定與客户的合同中承諾的哪些商品和服務是不同的,因此是單獨的履約義務。如果承諾的商品或服務不符合被視為不同的標準,它將與其他承諾的商品或服務合併,直到存在不同的商品或服務捆綁。該公司與客户簽訂的某些合同包括讓客户免費或打折獲得額外商品或服務的選擇權,管理層需要判斷這些選擇權是否是單獨的履約義務的實質性權利。
對於包含多個不同商品或服務的收入安排,本公司根據這些履行義務的相對獨立售價或對其公允價值的最佳估計,將交易價格分配給這些履行義務。該公司的結論是,標準合同中承諾的商品和服務的合同價格通常接近管理層對獨立銷售價格的最佳估計,因為費率反映了各種因素,如目標受眾的規模和特徵、市場位置和規模以及最近的市場銷售價格。然而,如果公司作為合同談判的一部分向客户提供免費或折扣服務,管理層使用判斷來確定將多少交易價格分配給這些履約義務。
合同費用
獲得合同的增量成本主要與銷售佣金有關,這些佣金包括在銷售、一般和行政費用中,通常與銷售額相稱。這些費用通常在發生時支出,因為受益期是一年或更短的時間。
廣告費
本公司按發生的情況記錄廣告費用。*廣告費用為$167.2百萬,$126.0百萬,$59.6百萬美元和$201.2截至2020年12月31日的年度(繼任者)、2019年5月2日至2019年12月31日的期間(繼任者)、2019年1月1日至2019年5月1日的期間(前任)和2018年12月31日終了的年度(前任),其中包括$133.0百萬,$105.0百萬,$46.0百萬美元和$155.2易貨貿易廣告分別為100萬美元。
基於股份的薪酬
根據ASC(718-10)的公允價值確認條款,基於股份的薪酬成本在授予日以獎勵的公允價值為基礎進行計量。對於基於服務條件授予的獎勵,該成本在授予期間以直線基礎確認為費用。對於將根據市場或業績條件授予的獎勵,這一成本將在很可能滿足業績條件時確認。*在授予日確定基於股票的獎勵的公允價值需要假設和判斷,如預期波動性等因素。
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外幣
外國子公司和外國股權投資人的經營業績使用年內平均匯率換算成美元。這些子公司和被投資人的資產和負債使用資產負債表日的匯率換算成美元。相關的換算調整記錄在股東權益的一個單獨組成部分--“累計其他全面收益(虧損)”中。外幣交易損益計入全面收益(虧損)表中的其他收入(費用)淨額。
重新分類
某些上期金額已重新分類,以符合2020年的列報。於二零二零年第一季,本公司於分拆及脱離破產法第11章個案後對公司管理架構進行重組,重新評估若干費用的分類,以決定該等費用是否應計入直接營運費用、銷售、一般及行政(“SG&A”)費用或公司開支。因此,某些費用從公司費用重新分類為直接運營費用或SG&A費用。此外,某些費用從SG&A費用重新分類為直接運營費用。重新分類對公司的營業收入(虧損)或淨收入(虧損)沒有影響。因此,該公司重新計算了上期的相應金額,以符合當前的費用分類。相應的本期和上期分部披露進行了重塑,以反映當前的費用分類。見附註15,分段數據.
新近採用的新會計公告
在2016年第二季度,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量並最終修訂了FASB ASC副標題825-15,金融工具--信貸損失(“ASC 326”)ASU 2016-13的修正案旨在通過用一種反映預期的信用損失並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來確定信用損失估計的方法來取代當前發生的損失減值方法,從而為財務報表用户提供更多與金融工具和其他信貸承諾的預期信用損失有關的決策有用信息。*ASU 2016-13的修正案取消了可能的初始確認門檻,進而反映了一個實體對所有預期信用損失的當前估計。*ASU 2016-13沒有具體説明評估方法。*ASU 2016-13的修正案取消了可能的初始確認門檻,進而反映了一個實體對所有預期信用損失的當前估計。*ASU 2016-13沒有具體説明方法。*ASU 2016-13的修正案取消了可能的初始確認閾值,進而反映了一個實體對所有預期信用損失的當前估計此外,ASU 2016-13年的修正案要求可供出售的債務證券的信用損失應作為津貼而不是減記。*本公司於2020年第一季度採用了修改後的追溯法,從而針對公司持有的某些可供出售的債務證券確認了估計的信用損失準備金。
在採用時,該公司確認了一美元1.5對期初留存收益進行累計效果調整,以反映與公司持有的應收票據有關的預期信貸損失。此外,該公司還評估了新冠肺炎疫情對其從第三方應收票據的可收回性的潛在影響。為了估算應收票據預期現金流量的現值,該公司使用了概率加權貼現現金流量模型。作為這一分析的結果,該公司確認了額外的信用損失準備金,以抵銷可供出售的債務證券#美元。5.6在本公司截至2020年12月31日的年度的全面虧損報表中,確認在投資虧損內的淨額為70萬美元。本公司將繼續積極監測新冠肺炎疫情對預期信貸損失的影響。
FASB發佈了ASU第2019-12號,簡化所得税會計(主題740)新的指導意見簡化了所得税的核算,取消了與期間税收分配辦法、過渡期所得税計算方法、混合税和確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。*它還澄清和簡化了所得税會計的其他方面。*對於上市公司,本ASU中的修正案在2020年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的中期有效。允許在中期或年度期間提前採用,任何調整都可以在包括該過渡期的年度開始時反映出來。此外,選擇提前採用的實體必須在同一時期採用所有修正案。這些修正案將被前瞻性地應用。除對留存收益進行累積效果調整後追溯或修改追溯方法的某些修訂外,公司很早就採用了這一準則,這對我們的財務狀況、經營業績或現金流沒有重大影響。
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合併財務報表附註
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響本指導意見就合同修改和對衝會計提供了臨時的可選權宜之計和例外情況,以減輕實體的財務報告負擔,因為市場正從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率。該指導意見自發布之日起生效,一般可適用至2022年12月31日。採用這一標準並沒有對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
受限現金流
下表對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表中報告的總額進行了核對:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
現金和現金等價物 | $ | 720,662 | | | $ | 400,300 | |
以下項目包括受限現金: | | | |
*其他流動資產(1) | — | | | 11,318 | |
*其他資產 | 525 | | | — | |
現金流量表中的現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 721,187 | | | $ | 411,618 | |
(1)在截至2020年12月31日的季度內,繼任公司解決了剩餘的未決索賠,並向所有一般無擔保條款持有人提供了最終分配。因此,根據#年重組計劃的條款,擔保人一般無擔保回收現金池中的剩餘餘額為#美元。9.9M被釋放,並被重新分類為可供一般使用的現金和現金等價物。
注2-根據第11章程序從自願重組中脱穎而出
重組計劃
如附註1所述,於2019年5月1日,本公司及其他債務人根據重組計劃擺脱破產。本附註中未定義的大寫術語在重組計劃中定義。
在生效日期或之後,根據重組計劃,發生了以下情況:
▪CCOH與iHeartCommunications及其子公司分離,不再由iHeartCommunications及其子公司控制。
▪IHeartCommunications的現有債務約為$1600億美元清償後,本公司簽訂定期貸款安排(#美元)。3,500百萬),併發布了6.375高級擔保票據百分比($800百萬美元)和高級無抵押票據($1,450萬元),統稱為“接班人浮現債”。
▪公司通過了修訂和重述的公司註冊證書和章程。
▪在生效日期之前,前身公司已發行和已發行普通股的股票被取消,在生效日期,重組後的iHeartMedia發行了總計56,861,941IHeartMedia A類普通股,6,947,567購買B類普通股及特別認股權證的股份81,453,648A類普通股或B類普通股按重組計劃向債權持有人出售。
▪下列類別的債權收到了繼承人浮現債務和99.1重組計劃中規定的新股本的%:
▪有擔保定期貸款/2019年PGN債權(4類)
▪安全的非-9.02019年到期的除Exchange以外的索賠百分比PGN11.25%PGN報銷申請(5A類)
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▪安全交換11.25%PGN報銷申請(5B類)
▪IHC 2021/舊鈔申索(6類)
▪針對CCH和TTWN以外的其他擔保債務人的擔保人融資債務(第7類)
▪保證人提供資金的債務無擔保債權的持有人對CCH(7F類)按比例獲得其份額100債務人和CC Finco,LLC和更廣泛的媒體,LLC持有CCOH權益的百分比。請參閲下面有關離職事務處理的討論。
▪以現金結算下列類別的索賠:
•對非債務人債務人的一般無擔保債權(7A類);全額償付
•針對TTWN債務人的一般無抵押債權(7B類);已全額償付
•IHC無擔保債權(7D類);已支付14.44允許索賠的百分比
•擔保人一般無擔保債權(7G類);支付的最低金額為45%和最大55允許索賠的百分比
▪索賠到期的CCOH(8類)代表iHeartMedia和CCOH之間協商的索賠,該索賠在出現之日以現金結算14.44%.
▪前身公司的普通股股東(第9類)按比例獲得1新普通股的%;前提是0.1原本應該分配給公司前發起人的新普通股的%卻分配給了傳統票據債權的持有者。
▪該公司簽訂了一項新的美元450.0百萬ABL貸款,在緊急情況下沒有提取。
▪該公司為擔保人一般無擔保回收現金池提供了#美元的資金。17.5100萬美元,以了結7G類一般無擔保債權。
▪該公司為專業費用託管賬户提供資金。
▪自生效之日起,iHeartMedia,Inc.2019年股權激勵計劃(簡稱《湧現後股權計劃》)正式生效。湧現後股權計劃允許公司授予股票期權和限制性股票單位,最高可達12,770,387A類普通股,面向管理和服務提供商的主要成員,最高可達1,596,298董事會非僱員成員。根據湧現後股權計劃預留的A類普通股金額等於8%和1截至生效日,分別佔公司A類普通股全部攤薄和分派股份的百分比。
此外,作為分離的一部分,iHeartCommunications和CCOH完成了以下交易:
▪根據當時存在的企業服務協議達成的現金清掃協議以及任何要求CCOH向iHeartMedia支付商標或其他知識產權使用費的協議或許可(“商標許可費”)均已終止;
▪IHeartCommunications、iHeartMedia、iHeartMedia Management Services,Inc.(“iHM管理服務”)和CCOH簽訂了過渡服務協議(“過渡服務協議”),根據該協議,公司或其子公司將在生效日期(於2020年8月31日終止)後一年內向CCOH提供過去由iHeartCommunications提供的行政服務;
▪在請願後期間向CCOH收取的商標許可費由iHeartMedia免除;
▪IHeartMedia向CCOH貢獻了CCOH對Clear Channel商標名(“CC知識產權”)的所有商號、商標、服務標誌、普通法標誌和其他相關權利的權利、所有權和利益,以及所有商號、商標、服務標誌、普通法標誌和其他與Clear Channel商標名(“CC知識產權”)相關的權利;
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▪IHeartMedia支付了$115.8百萬美元給CCOH,其中包括$149.0IHeartCommunications向CCOH支付了100萬美元,作為CCOH根據iHeartCommunications Note到期收回的索賠,部分被$抵消33.2根據iHeartCommunications和CCOH之間的請願後公司間餘額,在扣除請願後商標許可費(作為和解協議的一部分被免除)後,應支付給iHeartCommunications的淨金額為100萬美元;
▪IHeartCommunications與CCOH的全資子公司Clear Channel Outdoor,LLC(“CCOL”)和Clear Channel International,Ltd.簽訂了一項循環貸款協議,以提供總金額不超過$200以最優惠利率支付100萬歐元,借款人於2019年7月30日因CCOH結束承銷的普通股公開發行而終止;以及
▪IHeart Operations,Inc.發行了$60.0向第三方出售100萬優先股以換取現金(見附註9,長期債務).
注3-重新開始會計
重新開始
鑑於本公司擺脱破產,並根據美國會計準則第852條的規定,本公司於生效日期符合並採用重新開始會計。本公司被要求採用重新開始會計,因為(I)前身公司現有有表決權股份的持有人收到的50(Ii)緊接重組計劃確認前本公司資產的重組價值低於呈請後負債及獲準申索。
根據美國會計準則852,應用重新開始會計,該公司根據其估計的公允價值,按照美國會計準則第805號“企業合併”,將其重組價值分配給其個人資產。重組價值代表繼任公司資產在考慮負債前的公允價值。確認的有形和無形資產的超額重組價值超過公允價值的部分報告為商譽。由於採用重新開始會計和實施重組計劃的效果,2019年5月1日以後的合併財務報表與該日或之前的合併財務報表不可比。
重組價值
如重組計劃和披露聲明所述,繼任公司的企業價值估計在美元之間。8.020億美元和20億美元9.5十億美元。根據以下討論的估計和假設,該公司估計企業價值為美元。8.7520億美元,這是截至生效日期企業價值範圍的中點。
管理層及其估值顧問估計了繼任公司的企業價值,這一估計得到了破產法院的批准。選擇的上市公司分析方法、貼現現金流分析方法和選擇的交易分析方法都被用於估計企業價值。每種方法的使用都為其他方法提供了佐證。為了利用選定的上市公司分析方法估計企業價值,採用了從上市基準公司的運營數據得出的估值倍數與本公司相同的運營數據得出的估值倍數。選定的上市公司分析確定了一組可比公司,考慮了業務線和服務市場、規模和地理位置。估值倍數是根據歷史和預期的收入和扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益的財務計量得出的,並適用於該公司的預計經營數據。
為了利用貼現現金流方法估計企業價值,確定了對2019年至2022年期間的未來現金流的估計,並將估計的未來現金流貼現為現值。2019年至2022年期間具有最終價值的預期現金流是基於向破產法院提供的某些財務預測和假設。2019年至2022年期間的預期現金流是根據收益預測以及有關增長和利潤率預測的假設(視情況而定)得出的。包括終端價值,使用終端乘數法計算,該方法基於應用終端倍數至最終年度調整後的EBITDA(在本項目中稱為“OIBDAN”),估算在預測期結束時對繼任公司進行估值的值範圍,該範圍將在預測期末基於終端倍數至最終年度調整後EBITDA(稱為“OIBDAN”)來評估後續公司的價值範圍。
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合併財務報表附註
向破產法院提交的文件),其定義為綜合營業收入,經調整後不包括公司費用中包括的非現金補償費用,以及折舊和攤銷、減值費用和其他營業收入(費用),淨額。
為利用選定交易分析評估企業價值,估值倍數從對公開披露的合併或收購交易支付的對價和承擔的淨債務的分析得出,並將該等倍數應用於後續公司的廣播現金流。選定交易分析確認目標公司的經營及財務特徵在某些方面與繼任公司相若的公開披露合併及收購交易所涉及的公司及資產。
下表將重組計劃中的企業價值與後繼公司截至生效日期的普通股隱含價值(出於重新開始會計目的)進行了核對:
| | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | |
企業價值 | $ | 8,750,000 | |
另外: | |
*現金和現金等價物 | 63,142 | |
更少: | |
*在出現時發行的債務 | (5,748,178) | |
*融資租賃和短期票據 | (61,939) | |
*強制贖回優先股 | (60,000) | |
*遞延税項負債的變動(1) | (163,910) | |
*非控股權益 | (8,943) | |
*繼任公司普通股隱含價值 | $ | 2,770,172 | |
| |
出現時發行的股票 (2) | 145,263 | |
每股價值 | $ | 19.07 | |
(1) 截至5月1日,計算企業價值時遞延税項的假設效果與遞延税項的實際效果之間的差異。
(2) 包括A類普通股、B類普通股和緊急發行的特別認股權證。
截至生效日,公司企業價值與重組價值的對賬如下:
| | | | | |
(單位:千) | |
企業價值 | $ | 8,750,000 | |
另外: | |
*現金和現金等價物 | 63,142 | |
--流動負債(不包括長期債務的流動部分) | 426,944 | |
*遞延納税義務 | 596,850 | |
*其他長期負債 | 54,393 | |
*非流動經營租賃義務 | 818,879 | |
重組價值 | $ | 10,710,208 | |
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
合併資產負債表
以下截至2019年5月1日的綜合資產負債表所載調整反映了分離的影響(反映在“CCOH調整的分離”一欄中)、重組計劃中對分離產生增量的交易的完成(反映在“重組調整”一欄中)以及由於應用重新開始會計而進行的公允價值調整(反映在“重新開始調整”一欄中)。解釋附註強調了用於確定公允價值或其他資產和負債金額的方法,以及重要的假設或投入。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | CCOH調整的分離 | | 重組調整 | | 重新開始調整 | | |
| 前輩 | | (A) | | (B) | | (C) | | 後繼者 |
流動資產 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 175,811 | | | $ | — | | | $ | (112,669) | | (1) | $ | — | | | $ | 63,142 | |
應收賬款淨額 | 748,326 | | | — | | | — | | | (10,810) | | (1) | 737,516 | |
預付費用 | 127,098 | | | — | | | — | | | (24,642) | | (2) | 102,456 | |
其他流動資產 | 22,708 | | | — | | | 8,125 | | (2) | (1,668) | | (3) | 29,165 | |
非持續經營的流動資產 | 1,000,753 | | | (1,000,753) | | (1) | — | | | — | | | — | |
流動資產總額 | 2,074,696 | | | (1,000,753) | | | (104,544) | | | (37,120) | | | 932,279 | |
財產、廠房和設備 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
財產、廠房和設備、淨值 | 499,001 | | | — | | | — | | | 333,991 | | (4) | 832,992 | |
無形資產和商譽 | | | | | | | | | |
無限期的無形資產-許可證 | 2,326,626 | | | — | | | — | | | (44,906) | | (5) | 2,281,720 | |
| | | | | | | | | |
其他無形資產,淨額 | 104,516 | | | — | | | — | | | 2,240,890 | | (5) | 2,345,406 | |
商譽 | 3,415,492 | | | — | | | — | | | (92,127) | | (5) | 3,323,365 | |
其他資產 | | | | | | | | | |
經營性租賃使用權資產 | 355,826 | | | — | | | — | | | 554,278 | | (6) | 910,104 | |
其他資產 | 139,409 | | | — | | | (384) | | (3) | (54,683) | | (2) | 84,342 | |
停產經營的長期資產 | 5,351,513 | | | (5,351,513) | | (1) | — | | | — | | | — | |
總資產 | $ | 14,267,079 | | | $ | (6,352,266) | | | $ | (104,928) | | | $ | 2,900,323 | | | $ | 10,710,208 | |
流動負債 | | | | | | | | | |
應付帳款 | $ | 41,847 | | | $ | — | | | $ | 3,061 | | (4) | $ | — | | | $ | 44,908 | |
流動經營租賃負債 | 470 | | | — | | | 31,845 | | (7) | 39,092 | | (6) | 71,407 | |
應計費用 | 208,885 | | | — | | | (32,250) | | (5) | 2,328 | | (9) | 178,963 | |
應計利息 | 462 | | | — | | | (462) | | (6) | — | | | — | |
遞延收入 | 128,452 | | | — | | | — | | | 3,214 | | (7) | 131,666 | |
長期債務的當期部分 | 46,618 | | | — | | | 6,529 | | (7) | 40 | | (6) | 53,187 | |
停產業務的流動負債 | 999,778 | | | (999,778) | | (1) | — | | | — | | | — | |
流動負債總額 | 1,426,512 | | | (999,778) | | | 8,723 | | | 44,674 | | | 480,131 | |
長期債務 | — | | | — | | | 5,758,516 | | (8) | (1,586) | | (8) | 5,756,930 | |
A系列強制贖回優先股 | — | | | — | | | 60,000 | | (9) | — | | | 60,000 | |
非流動經營租賃負債 | 828 | | | — | | | 398,154 | | (7) | 419,897 | | (6) | 818,879 | |
遞延所得税 | — | | | — | | | 575,341 | | (10) | 185,419 | | (10) | 760,760 | |
其他長期負債 | 121,081 | | | — | | | (64,524) | | (11) | (2,164) | | (7) | 54,393 | |
可能受到損害的負債 | 16,770,266 | | | — | | | (16,770,266) | | (7) | — | | | — | |
停產經營的長期負債 | 7,472,633 | | | (7,472,633) | | (1) | — | | | — | | | — | |
承擔和或有負債(附註10) | | | | | | | | | |
股東權益(虧損) | | | | | | | | | |
非控股權益 | 13,584 | | | (13,199) | | (1) | — | | | 8,558 | | (11) | 8,943 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
前身普通股 | 92 | | | — | | | (92) | | (12) | — | | | — | |
繼任者A類普通股 | — | | | — | | | 57 | | (13) | — | | | 57 | |
繼任者B類普通股 | — | | | — | | | 7 | | (13) | — | | | 7 | |
前置追加實收資本 | 2,075,130 | | | — | | | (2,075,130) | | (12) | — | | | — | |
繼承人追加實收資本 | — | | | | | 2,770,108 | | (13) | — | | | 2,770,108 | |
累計赤字 | (13,288,497) | | | 1,825,531 | | (1) | 9,231,616 | | (14) | 2,231,350 | | (12) | — | |
累計其他綜合損失 | (321,988) | | | 307,813 | | (1) | — | | | 14,175 | | (12) | — | |
存放在庫房的股份成本 | (2,562) | | | — | | | 2,562 | | (12) | — | | | — | |
股東權益合計(虧損) | (11,524,241) | | | 2,120,145 | | | 9,929,128 | | | 2,254,083 | | | 2,779,115 | |
總負債和股東權益(赤字) | $ | 14,267,079 | | | $ | (6,352,266) | | | $ | (104,928) | | | $ | 2,900,323 | | | $ | 10,710,208 | |
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
A.分離CCOH調整
(1)2019年5月1日,作為分離的一部分,兩類CCOH普通股的流通股被合併,通過持有CCOH普通股的其他子公司的一系列股份分配,以及CCH持有的CCOH B類普通股轉換為CCOH A類普通股,CCH持有iHeartCommunications子公司持有的所有已發行CCOH A類普通股。在分離之前,iHeartCommunications擁有大約89.1%的經濟權利和大約99CCOH的投票權的%。為了完成分離,CCOH與CCH合併並併入CCH,CCH在合併後仍然存在,並更名為Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.(“新CCOH”),合併前CCOH A類普通股(CCH或CCH的任何直接或間接全資子公司持有的CCOH A類普通股股份除外)轉換為同等數量的新CCOH合併後普通股。IHeartCommunications根據重組計劃將其持有的新CCOH合併後普通股轉讓給Claimholder,但仍保留31,269,762股份。這樣的留存股份於2019年7月18日分配給了兩個關聯聲明持有人。合併和分離完成後,新CCOH成為一家獨立的上市公司。在分配iHeartCommunications持有的股份後,本公司不持有CCOH的任何所有權權益。
據報道,CCOH的資產和負債已被歸類為非持續經營。非持續業務反映了CCOH的資產和負債,這些資產和負債在生效日期作為非持續業務列報。CCOH的資產和負債調整為:(1)從CCOH的合併資產負債表中沖銷iHeartCommunications Note到期的餘額和應付iHeartCommunications的公司間餘額,這是在合併中沖銷的公司間金額;(2)沖銷CCOH的非控股權益和庫存股;以及(3)沖銷其他公司間餘額。
B.重組調整
根據《改組方案》,作了以下調整:
(1) 下表反映了計劃自實施之日起的現金來源和用途:
| | | | | | | | |
(單位:千) | | |
2019年5月1日的現金(不包括停產業務) | $ | 175,811 | | |
資料來源: | | |
*發行強制可贖回優先股所得款項 | $ | 60,000 | | |
*將受限制的現金從其他資產釋放為現金 | 3,428 | | |
總現金來源 | $ | 63,428 | | |
用途: | | |
*支付強制可贖回優先股發行成本 | $ | (1,513) | | |
*支付新定期貸款安排以了結某些債權人債權 | (1,822) | | |
*為緊急債務發行成本支付的費用 | (7,213) | | |
-為擔保人一般無擔保回收現金池提供資金 | (17,500) | | |
*支付完全擔保債權和一般無擔保債權 | (1,990) | | |
*支付合同治愈金額 | (15,763) | | |
*支付同意的利益相關者費用 | (4,000) | | |
*支付專業費用 | (85,091) | | (a) |
為專業費用託管賬户提供資金 | (41,205) | | (a) |
現金使用總額 | $ | (176,097) | | |
現金淨使用量 | $ | (112,669) | | |
出現時即付現金 | $ | 63,142 | | |
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合併財務報表附註
(A)約$30.5截至2019年5月1日,在緊急情況下支付的專業費用中有100萬筆應計。這些付款還反映了支付#美元的成功費用。86.1百萬和其他專業人士在出現時直接支付。
(2)根據重組計劃的條款,自生效日起,本公司向擔保人一般無擔保回收現金池賬户提供資金$17.5100萬美元,在其他流動資產中被重新歸類為限制性現金。該公司支付了#美元。6.0在出現時通過現金池支付了100萬美元。此外,$3.4之前為支付關鍵公用事業供應商而持有的100萬受限現金被重新分類為現金。
(3)這反映了與美元相關的預付費用的註銷2.3前身公司董事和高級管理人員保險單預付保費100萬美元,被未來報銷應計費用#美元所抵消1.9與專業費用託管賬户相關的談判折扣100萬美元。
(4)反映恢復$3.1百萬美元的應付賬款包括在正常業務過程中需要償還的債務中,但有可能受到損害。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
(5)這反映了與美元相關的應計費用的減少。21.2直接支付的百萬美元專業費用,$9.3通過專業費用託管賬户和其他應計費用項目支付的專業費用的百萬美元。此外,該公司恢復了計入負債內的應計費用,但須在正常業務過程中償還。
| | | | | |
(單位:千) | |
應計費用的恢復 | $ | 551 | |
專業費用的繳付 | (21,177) | |
通過第三方託管賬户支付專業費用 | (9,260) | |
對其他應計費用的影響 | (2,364) | |
*對應計費用的淨影響 | $ | (32,250) | |
(6)這反映了與緊急情況下支付的DIP設施費用相關的DIP設施應計利息的註銷。
(7)作為重組計劃的一部分,破產法院批准在公司綜合資產負債表中按各自允許的債權金額解決在受損害的負債內報告的債權。
下表説明瞭受損害的債務的處置情況:
| | | | | | | | |
(單位:千) | | |
在出現之前受損害的負債 | $ | 16,770,266 | | |
在生效日期恢復: | | |
*遞延税金 | $ | (596,850) | | |
*應計費用 | (551) | | |
*應付賬款 | (3,061) | | |
*融資租賃和其他債務 | (16,867) | | (a) |
*當前的經營租賃負債 | (31,845) | | |
*非流動經營租賃負債 | (398,154) | | |
*其他長期負債 | (14,518) | | (b) |
恢復的總負債 | $ | (1,061,846) | | |
根據重組計劃解決的金額較少 | | |
*發行新債 | $ | (5,750,000) | | |
取消解除合同的付款 | (15,763) | | |
*從託管賬户支付結算一般無擔保債權的款項 | (5,822) | | |
*在出現時為完全擔保和其他債權類別支付更多款項 | (1,990) | | |
在出現時向債權人發行的股本,用於清償受折衷影響的債務 | (2,742,471) | | |
已結清的總金額 | (8,516,046) | | |
受妥協影響的債務清償收益 | $ | 7,192,374 | | |
(A)包括融資租賃負債和其他債務#美元6.6百萬美元和$10.3百萬美元,分別歸類為流動債務和長期債務。
(B)恢復其他長期負債的情況如下:
| | | | | |
(單位:千) | |
恢復長期資產報廢債務 | $ | 3,527 | |
恢復不合格遞延補償計劃 | 10,991 | |
*總計恢復其他長期負債 | $ | 14,518 | |
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
(8)中國的退出融資包括約為#美元的定期貸款安排(Term Loan Facility)。3.5十億美元,6.375%高級擔保票據,總額為$800百萬美元,都在到期七年了自發行之日起,高級無抵押票據總額為$1.45十億美元,即將到期八年了自發行之日起,以及一美元450100萬ABL貸款,在緊急情況下沒有提取金額,將於2023年6月14日到期。
**在出現時,公司支付了現金$1.8根據重組計劃,解決某些債權人債權被指定為接受定期貸款的債權人債權。
剩下的$10.3百萬美元與如上所述的融資租賃和其他債務的長期部分的恢復有關。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 術語 | | 利率,利率 | | 金額 |
定期貸款安排 | 7年份 | | Libor+4.00% | | $ | 3,500,000 | |
6.375高級擔保票據百分比 | 7年份 | | 6.375% | | 800,000 | |
高級無擔保票據 | 8年份 | | 8.375% | | 1,450,000 | |
基於資產的循環信貸安排 | 4年份 | | 千差萬別(a) | | — | |
*長期債務退出融資總額 | | | | | $ | 5,750,000 | |
更少: | | | | | |
支付定期貸款以清償某些債權人申索 | | | | | (1,822) | |
出現時退出融資的淨收益 | | | | | $ | 5,748,178 | |
恢復融資租賃和其他債務的長期部分 | | | | | 10,338 | |
*對長期債務的淨影響 | | | | | $ | 5,758,516 | |
(A)所有根據ABL貸款安排的銀行借款的利息年利率等於適用利率加上iHeartCommunications的選擇,(X)為歐洲貨幣利率或(Y)為基本利率。ABL貸款的適用保證金範圍為1.25%至1.75%用於歐洲貨幣借款和從0.25%至0.75基準利率借款的百分比,在每種情況下,取決於基於最近結束的財政季度的ABL貸款機制下的平均過剩可獲得性。
(9)報告反映了iHeart Operations發行的美元60.0A系列永久優先股的總清算優先權為百萬美元,面值為$0.001每股。2029年5月1日,優先股的股票將被強制贖回,贖回金額為$60.0現金,加上任何應計和未支付的股息,除非優先股持有人放棄。
(10)反映恢復負債內包括的遞延税項負債,但須折衷#美元。596.9100萬美元,由遞延税項淨負債調整數#美元抵銷21.5百萬美元。一旦從破產法第11章的案例中脱穎而出,iHeartMedia的聯邦和州淨營業虧損結轉就根據1986年修訂的美國國內收入法(以下簡稱“準則”)第108條的規定減少,原因是債務收入被取消,而債務收入不包括在美國聯邦應納税所得額之外。估計剩餘的遞延税項資產可歸因於聯邦和州在出現時結轉的淨營業虧損,總額為#美元。114.9百萬美元。這些調整反映瞭如上所述聯邦和州淨營業虧損結轉的遞延税項資產的減少、由於我們的債務在出現時進行重組而歸因於長期債務的遞延税項負債的減少以及估值津貼的減少。
(11)反映其他長期負債由須予折衷的負債恢復,但被歸類為其他長期負債的未確認税項優惠負債的減少所抵銷,該等長期負債在出現時已清償及有效清償。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
| | | | | |
(單位:千) | |
恢復長期資產報廢債務 | $ | 3,527 | |
恢復不符合資格的退休金計劃 | 10,991 | |
減少未確認税收優惠的負債 | (79,042) | |
*對其他長期負債的淨影響 | $ | (64,524) | |
(十二)根據《重組方案》的規定,自生效之日起,取消所有前身普通股和股票補償獎勵,不作任何分配。由於取消,公司確認了#美元。1.5截至生效日期,與基於股票的薪酬中未確認部分相關的薪酬支出為百萬美元。
(十三)反映發行繼任公司股權,包括髮行56,861,941IHeartMedia A類普通股,6,947,567購買B類普通股及特別認股權證的股份81,453,648根據重組計劃,以A類普通股或B類普通股換取對iHeartMedia的債權或權益。
| | | | | | |
(單位:千) | | |
向第9類條款持有人(以前的股權持有人)發行的股權 | $ | 27,701 | | |
為清償受妥協影響的債務而向債權人發行的股本 | 2,742,471 | | |
*出現時發行的總股本 | $ | 2,770,172 | | |
(14)該表反映了上述重組調整的累積影響:
| | | | | | | | |
(單位:千)
| | |
受妥協影響的債務清償收益 | $ | 7,192,374 | | |
在出現時支付專業費用 | (11,509) | | |
在出現時支付成功費用 | (86,065) | | |
取消未歸屬的以股票為基礎的補償獎勵 | (1,530) | | |
取消前任預付董事及高級人員保險單 | (2,331) | | |
發生時產生的債務發行和強制可贖回優先股成本的註銷 | (8,726) | | |
*重組項目總數,淨額 | $ | 7,082,213 | | |
| | |
所得税優惠 | $ | 102,914 | | |
註銷前置股權 | 2,074,190 | | (a) |
向先前股權持有人發行後續股權 | (27,701) | | |
對累計赤字的淨影響 | $ | 9,231,616 | | |
(A)這一價值反映了以前的普通股、額外實繳資本和確認#美元1.5與基於股票的薪酬中未確認的部分相關的薪酬支出為100萬美元,減去庫存股。
C.重新開始調整
我們已根據ASC852重新開始會計核算。重新開始會計要求將我們的資產和負債重估為公允價值,包括現有和新的無形資產,如FCC許可證、開發的技術、客户關係和商號。重新開始會計還要求在累計虧損和累計其他綜合虧損中消除所有以前的收益或虧損。這些調整反映了截至生效日期記錄的實際金額。
(1)會計準則反映截至2019年5月1日對應收賬款進行的公允價值調整,以反映管理層對應收賬款餘額預期可收回性的最佳估計。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
(2)會計準則反映了截至2019年5月1日的公允價值調整,以消除與軟件實施成本和其他預付款相關的某些預付費用。本公司歷史上因安裝各種基於雲的軟件產品而產生第三方實施費用,這些金額被記錄為預付費用,並在各種合同期限內確認為銷售、一般和管理費用的組成部分。本公司確定,與該等實施費用相關的剩餘未攤銷成本不提供任何可帶來未來經濟利益的權利。此外,公司還向其某些直播人員支付簽約獎金,這些金額被記錄為預付費用,並在各種合同條款中確認為直接運營費用的組成部分。在這些合同不包含實質性追回條款的情況下,這些預付金額不提供任何可執行的權利,從而產生未來的經濟利益。因此,截至2019年5月1日,與這些合約相關的餘額調整為零。
(3)反映公允價值調整,以抵銷若干租賃協議中與租户津貼相關的應收賬款。這些應收賬款已併入根據ASC 842重新計算的租賃債務。
(4)這反映了公允價值調整,以確認本公司截至2019年5月1日的物業、廠房和設備,該等物業、廠房和設備的公允價值是基於該等物業、廠房和設備的公允價值進行的。房地產的估值採用市場方法,將類似的房地產與最近的市場交易進行比較。主要使用重置成本法對設備和塔樓進行估值。內部開發和擁有的軟件技術資產主要使用版税節約法進行估值,類似於評估公司商標名和商標時使用的方法。每項軟件技術資產的估計特許權使用費都是考慮到對公司整體盈利的相對貢獻以及關於類似資產的市場特許權使用費的現有公開市場信息而確定的。選定的特許權使用費費率適用於軟件技術資產產生的收入。預計因節省特許權使用費而產生的現金流利用折現率折現為現值,考慮到整體業務風險和與被估值資產相關的風險。對於某些軟件技術資產,公司採用成本法,該方法利用了與資產相關的開發成本和預期未來利潤的歷史財務數據。對公司財產、廠房和設備的調整包括#美元。182.9有形財產和設備增加100萬美元,151.0軟件技術資產增加百萬
(5)歷史商譽和其他無形資產已被剔除,作為重新開始會計應用的一部分,公司已按估計當前公允價值確認某些無形資產,其中最重要的無形資產是與公司的FCC許可證相關的854廣播電臺。該公司還記錄了與客户相關和與營銷相關的無形資產,包括iHeart商標。
下表列出了這些無形資產各組成部分的估計公允價值及其估計使用壽命:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 估計公允價值 | | 預計使用壽命 |
*FCC執照 | $ | 2,281,720 | | (a) | 不定 |
*加強客户/廣告商關係 | 1,643,670 | | (b) | 5 - 15年份 |
*人才合同 | 373,000 | | (b) | 2 - 10年份 |
* | 321,928 | | (b) | 7 - 15年份 |
中國、日本和其他國家 | 6,808 | | (c) | |
出現時的無形資產總額 | $ | 4,627,126 | | | |
歷史上取得的無形資產的抵銷 | (2,431,142) | | | |
對收購的無形資產重新開始調整 | $ | 2,195,984 | | | |
(a) FCC許可證。無限期FCC許可證的公允價值主要使用收益法的直接評估法確定,對於較小的市場,則結合使用收益法和市場法。該公司聘請了一家第三方評估公司來協助其制定假設和確定其FCC許可證的公允價值。
然而,在直接評估法下,FCC許可證的公允價值是按照ASC 350規定的市場水平計算的。直接估值法的應用試圖將收入分離出來,即
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合併財務報表附註
完全歸因於FCC許可證(即,不包括有形和已確認的無形資產和商譽)。它的基礎是將一個假想的“綠地”建立成一個“正常化”的企業,在設計上,它缺乏固有的商譽,其唯一的其他資產基本上是作為建立過程的一部分支付(或增加)的。在直接評估法下,假設買方不是作為持續經營業務的一部分獲得FCC許可證,而是假設獲得FCC許可證,並從頭開始建立具有類似屬性的新業務。因此,買方在建立階段產生的啟動成本通常與持續經營價值相關。初始資本成本從貼現現金流模型中扣除,從而產生直接歸因於FCC許可證的價值。在將直接評估法應用於該公司的FCC許可證時,許可證按類型(例如FM許可證與AM許可證)和市場規模進行分組,以確保使用行業預測,根據影響每個FCC許可證產生的收入水平的人口和人口統計數據,在評估各種FCC許可證時使用適當的假設。應用直接估值法時使用的主要假設包括市場收入增長率、市場份額、利潤率、籌備期的持續時間和概況、估計的籌建資金成本和在籌建期間發生的虧損、經風險調整的貼現率(“WACC”)和終端價值。WACC的計算方法是,根據市場參與者的資本結構,將有息債務和普通股資本的所需回報與其估計百分比進行加權。
除了使用市場交易法評估許可證價值外,該公司使用公開可獲得的數據,包括可比電臺的銷售額和涉及無線電廣播許可證的FCC拍賣數據,以估計FCC許可證的公允價值。與FCC許可證的收益方法類似,該公司將許可證按類型和市場規模分組,以便與歷史市場交易進行比較。
**FCC許可證截至2019年5月1日的歷史賬面價值從FCC許可證的公允價值中減去,以確定將無限期居住的無形資產價值減少美元的調整-許可證44.9百萬美元。
(b) 其他無形資產。固定存在的無形資產包括客户/廣告商關係、直播名人的人才合同、商標和商號以及其他無形資產。該公司聘請了一家第三方評估公司來協助制定假設並確定每項資產的公允價值。
為了估計客户/廣告商關係和人才合同的公允價值,本公司主要使用收益法(具體而言,多期超額收益法,或MPEEM),根據扣除出資資產費用後僅屬於相關無形資產的税後增量現金流量的現值來估計公允價值。可歸因於每組客户/廣告商關係的現金流根據適當的貢獻性資產費用(例如,FCC許可證、營運資金、商號、技術、勞動力等)進行了調整。用來對税後現金流進行折現的貼現率是根據整體業務風險和與被估值的特定資產相關的風險來選擇的。此外,對於某些廣告客户關係,該公司使用成本法,使用與公司銷售努力有關的銷售、行政和管理費用的歷史財務數據,這些費用與現有和新廣告客户的收入有關。銷售費用與收入的比率被應用於新客户的總收入,以確定新客户產生的收入的每收入美元的估計成本。這一比率被應用於現有客户的總收入,以估計現有客户/廣告商關係的重置成本。從如上所述確定的客户/廣告商關係的公允價值中減去截至2019年5月1日的客户/廣告商關係的歷史賬面價值,以確定將客户/廣告商關係無形資產的價值增加$的調整。1,604.1百萬美元。
為了估計商標和商號的公允價值,該公司主要使用版税節約法,這是收益法的一種變體。每個商標和商標的估計版税費率是考慮到對公司整體盈利能力的相對貢獻以及關於類似資產的市場版税費率的現有公開信息而確定的。選定的特許權使用費税率應用於商標和商號產生的收入,以確定因擁有這些資產而節省的特許權使用費支付金額。預計因節省特許權使用費而產生的現金流利用折現率折現為現值,考慮到整體業務風險和與被估值資產相關的風險。人才合同、商標和
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從如上所述確定的公允價值中減去截至2019年5月1日的商號和其他無形資產,以確定如下調整:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | |
客户/廣告商關係 | $ | 1,604.1 | | 增值 |
人才合同 | 361.6 | | 增值 |
商標和商號 | 274.4 | | 增值 |
其他 | 0.8 | | 增值 |
公允價值調整總額 | $ | 2,240.9 | | 增值 |
(C)其他無形資產包括永久地役權,而永久地役權的使用年期無限期。所有其他無形資產將在協議各自的有效期內攤銷,或在預計資產將直接或間接為公司未來現金流做出貢獻的一段時間內攤銷。
以下表格列出了商譽的調整情況:
| | | | | |
(單位:千) | |
重組價值 | $ | 10,710,208 | |
減去:資產公允價值(不包括商譽) | (7,386,843) | |
出現時的總商譽 | 3,323,365 | |
消除歷史商譽 | (3,415,492) | |
重新開始調整商譽 | $ | (92,127) | |
(6)確認截至2019年5月1日的經營租賃義務採用適用於本公司的增量借款利率計算,而本公司在脱離破產前是債務人佔有。在應用重新開始會計後,租賃負債採用適用於本公司擺脱破產並與其新資本結構相稱的遞增借款利率重新計算。已使用的增量借款利率從12.44截至2019年3月31日的百分比6.54截至2019年5月1日。由於這一減少,公司的經營租賃負債和相應的經營租賃使用權資產增加了#美元。541.2為反映採用較低的遞增借款利率而產生的較高餘額,這一數額為600萬美元。經營租賃使用權資產進行了進一步調整,以反映公司直線租賃計算的重置。此外,公司增加了經營租賃使用權資產,確認為#美元。13.1萬元相關的優惠租賃合同。
(7)會計準則反映了公允價值調整,以將截至2019年5月1日的遞延收入和其他負債調整為其估計公允價值。遞延收入的公允價值採用市場法和成本法確定。市場法根據收購方承擔剩餘履約義務需要向第三方支付的金額來評估遞延收入。成本法利用履行債務將產生的估計成本,加上收購方努力程度或承擔風險的正常利潤率,對遞延收入進行估值。此外,在某些歷史上的售後回租交易時記錄了遞延收益。ASC 842實施期間,自2019年1月1日起核銷經營部分。融資租賃遞延收益仍然存在。作為重新開始會計的一部分,這筆$的餘額0.9一百萬美元被註銷了。
(8)反映公允價值調整以調整截至2019年5月1日的長期債務。這項調整旨在按估計公允價值陳述本公司的融資租賃和其他請願前債務。
(9)反映公允價值調整以調整截至2019年5月1日的應計費用。這一調整主要涉及將假期應計金額調整為估計公允價值。
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(10)反映主要歸因於物業、廠房及設備以及無形資產的重新開始調整的遞延税項負債淨增加,其影響因估值免税額的減少而部分抵銷。該公司認為,重組和浮現後剩餘的遞延税項資產更有可能以沖銷主要歸因於房地產、廠房和設備以及無形資產的遞延税項負債的應税收入為基礎實現。
(11)反映截至2019年5月1日的調整,以估計公允價值陳述非控股權益餘額。
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(12) 下表反映瞭如上所述的重新開始調整的累積影響:
| | | | | | |
(單位:千) | | |
應收賬款淨額重新開始調整 | $ | (10,810) | | |
對其他流動資產的重新開始調整 | (1,668) | | |
對預付費用的重新開始調整 | (24,642) | | |
重新開始調整物業、廠房和設備、淨值 | 333,991 | | |
無形資產的重新開始調整 | 2,195,984 | | |
對商譽的重新開始調整 | (92,127) | | |
經營租賃使用權資產重新開始調整 | 554,278 | | |
對其他資產重新開始調整 | (54,683) | | |
應計費用的重新開始調整 | (2,328) | | |
對遞延收入的重新開始調整 | (3,214) | | |
重新開始調整債務 | 1,546 | | |
重新開始調整經營租賃義務 | (458,989) | | |
對其他長期負債的重新開始調整 | 2,164 | | |
對非控股權益的重新開始調整 | (8,558) | | |
*影響重組項目的總重新開始調整,淨額 | $ | 2,430,944 | | |
累計其他綜合收益重置 | (14,175) | | |
所得税費用 | (185,419) | | |
對累計赤字的淨影響 | $ | 2,231,350 | | |
重組項目,淨額
下表列出了在所述期間內因第11章案例而發生的重組項目和為重組項目支付的現金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
遞延貸款成本的註銷 | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | (67,079) | |
原出庫貼現核銷 | — | | | — | | | | — | | | (131,100) | |
債務人佔有再融資成本 | — | | | — | | | | — | | | (10,546) | |
專業費用和其他與破產有關的費用 | — | | | — | | | | (157,487) | | | (147,119) | |
受折衷影響的債務清償淨收益 | — | | | — | | | | 7,192,374 | | | (275) | |
重新開始調整的影響 | — | | | — | | | | 2,430,944 | | | — | |
其他項目,淨額 | — | | | — | | | | (4,005) | | | — | |
重組項目,淨額 | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 9,461,826 | | | $ | (356,119) | |
| | | | | | | | |
重組項目現金支付淨額 | $ | 443 | | | $ | 18,360 | | | | $ | 183,291 | | | $ | 103,727 | |
該公司在破產後產生的額外專業費用為#美元。6.3百萬美元和$26.5截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期間分別為百萬美元,
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這些費用計入其他收入(費用),淨額計入公司的綜合全面收益表(虧損)。
注4-停產經營
非持續業務涉及我們的國內和國際户外廣告業務,在分離之前曾被報告為美洲户外和國際户外業務。這些業務的收入、費用和現金流量在公司所有期間的財務報表中分別作為非持續業務的收入、費用和現金流量報告。
停產業務的財務信息
損益表信息
以下顯示了本報告期間的收入、非持續業務收入(虧損)和出售前身公司非持續業務的收益:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 前身公司 |
| 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 804,566 | | | $ | 2,721,705 | |
| | | |
所得税前停業虧損 | $ | (133,475) | | | $ | (132,152) | |
減少所得税支出 | (6,933) | | | (32,515) | |
非持續經營虧損,扣除税款後的淨額 | $ | (140,408) | | | $ | (164,667) | |
| | | |
所得税前處置收益 | $ | 1,825,531 | | | $ | — | |
減少所得税支出 | — | | | — | |
處置收益,税後淨額 | $ | 1,825,531 | | | $ | — | |
| | | |
非持續經營所得的税後淨額 | $ | 1,685,123 | | | $ | (164,667) | |
關於分離,本公司及其附屬公司簽訂了下述協議。
過渡服務協議
於生效日期,本公司、IHM Management Services、iHeartCommunications及CCOH訂立過渡期服務協議(下稱“過渡期服務協議”),根據該協議,IHM Management Services同意向或促使本公司及其附屬公司向CCOH提供或安排向CCOH提供若干行政及支援服務及其他協助,因為CCOH於分立前經營該等業務,自生效日期起計一年(須受CCOH的某些權利規限,最多可延長一年)。
成本的分配基於各種衡量標準,具體取決於所提供的服務,這些衡量標準包括相對收入、員工人數、服務用户數量或其他因素。
CCOH於2020年8月31日終止了過渡服務協議。
新税務協議
於生效日期,本公司與iHeartCommunications、iHeart Operations、CCH、CCOH及CCOL訂立新的税務事宜協議(下稱“新税務事宜協議”),以分配
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以本公司及其附屬公司為一方,以户外集團為另一方,支付分拆前後及與分拆有關的税項。
新税務協議要求本公司和iHeartCommunications賠償CCOH及其子公司、其各自的董事、高級管理人員和員工,並使他們在税後基礎上不受以下方面的損害:(I)與分離相關而向公司或其任何子公司(CCOH及其子公司除外)徵收的轉讓税或間接利得税以外的任何税收;(Ii)與分離相關的任何轉讓税和間接利得税。和(Iii)在CCOH分離三週年或之前向適用的税務機關繳納的與分離相關的税額(轉讓税或間接利得税除外)向CCOH或其任何子公司徵收的金額超過$的50%5本公司和iHeartCommunications就CCOH或其任何子公司因分拆而徵收的税款(轉讓税或間接利得税除外)向CCOH及其子公司賠償的義務將不超過#美元,但條件是,本公司和iHeartCommunications就CCOH或其任何子公司因分離而徵收的税款(轉讓税或間接利得税除外)對CCOH及其子公司的賠償義務不超過$15百萬美元。此外,如果公司或其子公司使用CCOH及其子公司的某些税收屬性(包括淨營業虧損、外國税收抵免和其他抵免),並且這種使用導致公司或其子公司的納税義務減少,則公司必須根據實現的税收優惠金額報銷CCOH使用這些屬性的費用。新税務協議規定,由於取消與破產法第11章案例相關的債務收入而導致的CCOH及其子公司的税收屬性的任何減少都不被視為使用該等屬性(因此不要求本公司或iHeartCommunications償還CCOH的此類減少)。
新税務協議還要求(I)CCOH賠償本公司代表CCOH及其子公司支付的任何所得税,或就CCOH或其任何子公司與本公司或任何子公司共同提交合並、合併或單一申報表的任何所得税申報表,賠償CCOH及其子公司在提交單獨申報表時應繳納的税額,以及(Ii)除前款所述外,CCOH及其子公司在提交單獨申報表時應繳納的税額,以及(Ii)除前款所述外,CCOH或其任何子公司與本公司或任何子公司共同提交綜合、合併或單一申報表時,CCOH及其子公司將產生的税額除向CCOH或其任何子公司徵收的與分離相關的轉讓税或間接利得税以外的任何税收。
CCH於分立完成日期或之前結束的任何應課税期間所產生的任何應課税責任,但因CCH因CCOH與CCOH合併並併入CCOH而成為CCOH的繼承人或因CCOH與CCOH合併並併入CCOH後經營CCOH及其附屬公司的業務而產生的任何該等税項責任,就新税務協議而言,將不會被視為CCOH及其附屬公司的負債,但不包括因CCOH與CCOH合併並併入CCOH而成為CCOH的繼承人或因CCOH及其附屬公司在CCOH與CCOH合併並併入CCOH後經營CCOH及其附屬公司而產生的任何税項責任。
注5-收入
該公司從幾個來源獲得收入:
•音頻部門的主要收入來源是在該公司的電臺、其iHeartRadio移動應用程序和網站、電臺網站以及現場和虛擬活動上銷售廣告。這一細分市場還從編程人才、網絡辛迪加、交通和天氣數據以及其他雜項交易中獲得收入。
•該公司還通過代表其提供全方位服務的媒體代理業務Katz Media的客户銷售全國插播和在線廣告所獲得的合同佣金獲得收入,該業務在公司的音頻和媒體服務部門進行了報道。
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收入的分類
下表顯示了截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間繼任公司的收入流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
繼任者公司 |
(單位:千) | 聲頻 | | 音頻和媒體服務 | | 淘汰 | | 整合 |
截至2020年12月31日的年度 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | |
中國廣播電臺(1) | $ | 1,604,880 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,604,880 | |
北京數碼(2) | 474,371 | | | — | | | — | | | 474,371 | |
中國網絡公司(Networks)(3) | 484,950 | | | — | | | — | | | 484,950 | |
*贊助和活動(4) | 107,654 | | | — | | | — | | | 107,654 | |
*音頻和媒體服務(5) | — | | | 274,749 | | | (7,086) | | | 267,663 | |
其他(6) | 7,276 | | | — | | | (670) | | | 6,606 | |
*總計 | 2,679,131 | | | 274,749 | | | (7,756) | | | 2,946,124 | |
租賃收入(7) | 2,094 | | | — | | | — | | | $ | 2,094 | |
總收入,總計 | $ | 2,681,225 | | | $ | 274,749 | | | $ | (7,756) | | | $ | 2,948,218 | |
| | | | | | | |
2019年5月2日至2019年12月31日 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | |
中國廣播電臺(1) | $ | 1,575,382 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,575,382 | |
北京數碼(2) | 273,389 | | | — | | | — | | | 273,389 | |
中國網絡公司(Networks)(3) | 425,631 | | | — | | | — | | | 425,631 | |
*贊助和活動(4) | 159,187 | | | — | | | — | | | 159,187 | |
*音頻和媒體服務(5) | — | | | 167,292 | | | (4,589) | | | 162,703 | |
其他(6) | 13,017 | | | — | | | (447) | | | 12,570 | |
*總計 | 2,446,606 | | | 167,292 | | | (5,036) | | | 2,608,862 | |
租賃收入(7) | 1,194 | | | — | | | — | | | 1,194 | |
總收入,總計 | $ | 2,447,800 | | | $ | 167,292 | | | $ | (5,036) | | | $ | 2,610,056 | |
(1)廣播電臺的收入是通過出售公司國內電臺的廣告時間產生的。
(2)數字收入來自數字平臺上流媒體和展示廣告的銷售、iHeartRadio流媒體服務的訂閲、播客和其他數字內容的傳播。
(3)網絡收入是通過在該公司的Premiere和Total Traffic&Weather網絡節目上銷售廣告以及通過將網絡節目辛迪加給其他媒體公司而產生的。
(4)贊助和活動收入來自當地活動和主要的國家認可的帳篷杆活動,包括贊助和其他廣告收入、門票銷售和許可,以及由直播人才產生的代言和出場費。
(5)音頻和媒體服務收入來自通過該公司的Katz Media和RCS業務向廣播行業參與者提供的服務。作為一家媒體代理公司,Katz Media通過代表其所代表的廣播和電視臺銷售的媒體的佣金獲得收入,而RCS通過向世界各地的廣播電臺、電視音樂頻道、有線電視公司、衞星音樂網絡和互聯網電臺提供廣播和網絡廣播軟件和技術和服務來產生收入。
(6)其他收入是為雜項服務賺取的費用,包括現場促銷、激活和當地營銷協議。
(7)租賃收入主要來自將塔樓租賃給其他媒體公司,這些都被歸類為運營租賃。
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下表顯示了前身公司持續運營的收入流。前述期間的數額列報已修訂,以符合後續期間列報的情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
前身公司 |
(單位:千) | 聲頻 | | 音頻和媒體服務 | | 淘汰 | | 整合 |
2019年1月1日至2019年5月1日 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | |
中國廣播電臺 | $ | 657,864 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 657,864 | |
北京數碼 | 102,789 | | | — | | | — | | | 102,789 | |
中國網絡公司(Networks) | 189,088 | | | — | | | — | | | 189,088 | |
*贊助和活動 | 50,330 | | | — | | | — | | | 50,330 | |
*音頻和媒體服務 | — | | | 69,362 | | | (2,325) | | | 67,037 | |
其他 | 5,910 | | | — | | | (243) | | | 5,667 | |
*總計 | 1,005,981 | | | 69,362 | | | (2,568) | | | 1,072,775 | |
租賃收入 | 696 | | | — | | | — | | | 696 | |
總收入,總計 | $ | 1,006,677 | | | $ | 69,362 | | | $ | (2,568) | | | $ | 1,073,471 | |
| | | | | | | |
|
|
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2018年12月31日的年度 |
與客户簽訂合同的收入: |
中國廣播電臺 | $ | 2,264,058 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,264,058 | |
北京數碼 | 284,565 | | | — | | | — | | | 284,565 | |
中國網絡公司(Networks) | 582,302 | | | — | | | — | | | 582,302 | |
*贊助和活動 | 200,605 | | | — | | | — | | | 200,605 | |
*音頻和媒體服務 | — | | | 264,061 | | | (6,508) | | | 257,553 | |
其他 | 19,446 | | | — | | | — | | | 19,446 | |
*總計 | 3,350,976 | | | 264,061 | | | (6,508) | | | 3,608,529 | |
租賃收入 | 2,794 | | | — | | | — | | | 2,794 | |
總收入,總計 | $ | 3,353,770 | | | $ | 264,061 | | | $ | (6,508) | | | $ | 3,611,323 | |
貿易和易貨貿易
貿易和易貨交易是指在正常業務過程中交換商品、服務、其他廣告或其他資產的廣告位。該等合約之交易價格按收到之非現金代價之估計公允價值計量,除非該等非現金代價不可合理評估,在此情況下,代價乃根據承諾予客户之廣告位之獨立售價計量。分別計入綜合收入和銷售、一般和行政費用的貿易和易貨貿易收入和持續經營費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
綜合: | | | | | | | | |
*貿易和易貨貿易收入 | $ | 158,383 | | | $ | 151,497 | | | | $ | 65,934 | | | $ | 202,674 | |
*貿易和易貨貿易費用 | 154,715 | | | 134,865 | | | | 58,330 | | | 199,982 | |
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
繼任者公司確認易貨貿易收入為$10.5百萬美元和$13.0在截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期間,分別為投資於公司以換取廣告服務。前身公司確認易貨貿易收入為#美元。5.9300萬美元和300萬美元10.92019年1月1日至2019年5月1日和截至2018年12月31日的一年內,與投資公司以換取廣告服務相關的費用為100萬美元。
遞延收入
下表顯示了公司與客户簽訂的合同的遞延收入餘額,不包括停產業務:
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| | | | | 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
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與客户簽訂合同的遞延收入: | | | | | | | | | | | | |
-期初餘額(1) | | | | | $ | 162,068 | | | $ | 151,475 | | | | $ | 148,720 | | | $ | 155,228 | |
**重新開始會計的影響 | | | | | — | | | 298 | | | | — | | | — | |
已確認的預算收入,計入期初餘額 | | | | | (95,531) | | | (102,237) | | | | (76,473) | | | (115,930) | |
扣除期內確認的收入後的淨收益,以及其他 | | | | | 78,956 | | | 112,532 | | | | 79,228 | | | 109,422 | |
期末餘額 | | | | | $ | 145,493 | | | $ | 162,068 | | | | $ | 151,475 | | | $ | 148,720 | |
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(1)來自與客户的合同的遞延收入(不包括與與客户的合同無關的其他遞延收入來源)計入綜合資產負債表中的遞延收入和其他長期負債,具體取決於收入預期確認的時間。如附註3所述,作為2019年5月1日重新開始會計調整的一部分,與客户合同的遞延收入調整為其估計公允價值。
公司與客户的合同期限一般為一年或更短;然而,截至2020年12月31日,公司預計將確認$270.9與最初預期期限超過一年的客户簽訂的當前合同的剩餘履約義務在未來幾個時期的收入為百萬美元,基本上所有這筆金額都將在下一年確認五年。與公司媒體代理業務相關的佣金不包括在這一數額中,因為這些佣金取決於未來的銷售情況。
租賃收入
截至2020年12月31日,後繼公司未來將收到的租賃付款如下:
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(單位:千) |
|
2021 | $ | 1,841 | |
2022 | 1,128 | |
2023 | 1,082 | |
2024 | 946 | |
2025 | 764 | |
此後 | 11,169 | |
*未來最低租金總額 | $ | 16,930 | |
注6-租契
下表提供了截至2020年12月31日(後繼者)、2019年5月2日至2019年12月31日(後繼者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前身)的綜合全面收益表(虧損)中包括的租賃費用組成部分:
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | 2019 |
經營租賃費用 | $ | 151,448 | | | $ | 100,835 | | | | $ | 44,667 | |
可變租賃費用 | $ | 31,451 | | | $ | 15,940 | | | | $ | 476 | |
下表提供了截至2020年12月31日(後續)本公司租賃的加權平均剩餘租期和加權平均折扣率:
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| 十二月三十一日, 2020 |
經營租賃加權平均剩餘租賃年限(年) | 13.3 |
經營租賃加權平均貼現率 | 6.6 | % |
截至2020年12月31日(繼任者),公司未來經營租賃負債到期日如下:
| | | | | |
(單位:千) |
2021 | $ | 126,732 | |
2022 | 133,086 | |
2023 | 120,125 | |
2024 | 109,958 | |
2025 | 97,272 | |
此後 | 706,472 | |
**租賃付款總額 | $ | 1,293,645 | |
減去:折扣的影響 | 452,651 | |
*經營租賃總負債 | $ | 840,994 | |
下表提供了截至2020年12月31日的年度(後繼者)、2019年5月2日至2019年12月31日(後繼者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前繼者)的租賃相關的補充現金流信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | 2019 |
為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | 139,507 | | | $ | 89,567 | | | | $ | 44,888 | |
取得使用權資產所產生的租賃負債(1) | $ | 56,243 | | | $ | 29,498 | | | | $ | 913,598 | |
(1) 取得使用權資產所產生的租賃負債包括採用ASC 842後的過渡負債,以及在截至2020年12月31日(後續)、2019年5月2日至12月31日期間簽訂的新租賃。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
2019年(繼任)和2019年1月1日至2019年5月1日(前身)。在從破產法第11章的案例中出現時採用重新開始會計後,公司將其經營租賃債務增加了#美元。459.02000萬美元以估計公允價值反映其經營租賃義務(見附註3,重新開始核算).
該公司在現金流量表中反映了租賃負債的變化和淨收益資產的變化。非現金經營租賃費用為#美元。103.41000萬,$61.6300萬美元和300萬美元14.3分別為截至2020年12月31日的年度(繼任者)、2019年5月2日至2019年12月31日(繼任者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前身)。
注7- 財產、廠房和設備、無形資產和商譽
物業、廠房和設備
收購
2020年10月22日,本公司以約1美元的價格收購了Voxnest,Inc.(“Voxnest”)502000萬。Voxnest是播客和播客分析、企業出版工具、節目集成和定向廣告服務的領先綜合市場,將被納入公司的音頻部門。
在2021年第一季度,我們簽訂了一項股份購買協議,從E.W.斯克裏普斯公司(E.W.Scripps Company)手中收購數字音頻和播客技術及測量服務的全球領先者Triton Digital,價格為1美元2302000萬美元現金,可進行某些調整。擬議收購的完成取決於是否滿足或放棄慣常的成交條件,包括監管部門的批准。
物業、廠房和設備
截至2020年12月31日(繼承人)和2019年(繼承人),公司的物業、廠房和設備分別由以下類別的資產組成:
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(單位:千) | 繼任者公司 |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
土地、建築物和改善工程 | $ | 386,980 | | | $ | 385,017 | |
發射塔、發射機和演播室設備 | 169,788 | | | 156,739 | |
計算機設備和軟件 | 398,084 | | | 321,936 | |
傢俱和其他設備 | 45,711 | | | 39,591 | |
在建 | 25,073 | | | 21,287 | |
| 1,025,636 | | | 924,570 | |
減去:累計折舊 | 213,934 | | | 77,694 | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 811,702 | | | $ | 846,876 | |
無限期--活生生的無形資產
本公司的無限期無形資產包括其音頻部分的FCC廣播許可證。根據1996年的《電信法》(以下簡稱《電信法》),FCC廣播許可證授予廣播電臺最長8年的期限。雖然該法案要求FCC續簽廣播許可證,但如果FCC認為電臺服務於公共利益、便利和必要性,則被許可人沒有嚴重違反1934年的《通信法》或FCC的規則和規定。此外,並無其他嚴重違規行為構成濫用的模式。*牌照可無限期續期,費用極低或免費。*本公司不相信無線廣播技術在可見的將來會被取代。鑑於本公司擺脱破產,並根據美國會計準則第852條的規定,本公司於生效日期將重新開始會計的規定應用於其綜合財務報表。因此,該公司將其FCC許可證調整為截至生效日期各自的估計公允價值$2,281.7百萬元(見附註3,重新開始核算).
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
無限期無形資產年度減值測試
自每年7月1日起,該公司對商譽和無限期無形資產(包括FCC許可證)進行年度減值測試。此外,每當事件和情況表明無形資產可能減值時,公司都會對無形資產進行減值測試。
該公司於2019年5月1日就其擺脱破產法第11章的破產適用重新開始會計,該破產法要求以估計公允價值列報公司的無形資產。重新開始會計記錄的這些公允價值反映了出現時的經濟狀況。從2020年3月開始的經濟低迷和新冠肺炎疫情對公司公開交易的債務和股權的交易價值以及公司2020年第一季度的業績產生了不利影響,圍繞這場流行病經濟影響的持續時間和規模的持續不確定性對公司預測的未來現金流產生了負面影響。因此,截至2020年3月31日,該公司對其無限期使用的FCC許可證進行了中期減值測試。
出於重新開始會計的初始記錄和年度減值測試的目的,我們的FCC許可證使用直接估值方法進行估值,主要假設是預測的市場收入增長率、市場份額、利潤率、籌備期的持續時間和概況、估計的啟動資本成本和在籌備期發生的損失、風險調整貼現率和終端價值。該數據是使用表示市場內平均資產的行業標準化信息來填充的。
在估計其聯邦通信委員會許可證的公允價值時,該公司獲得了最新的廣播電臺行業收入預測,其中考慮了新冠肺炎對未來廣播電臺廣告收入的影響。這些預測反映了新冠肺炎的重大負面影響。除了使用當時的這些廣播電臺行業收入預測外,該公司還利用各種來源分析了媒體和廣播行業的市場預測和其他數據,以制定用於對我們截至2020年3月31日的FCC許可證進行減值測試的假設。新冠肺炎的結果是,美國經濟正在經歷一段經濟混亂和不確定時期,這除其他外,導致消費者和企業支出下降。圍繞廣告預計需求的不確定性對用於評估該公司FCC許可證價值的貼現現金流模型中使用的關鍵假設產生了負面影響。在制定這些假設時考慮的因素包括經濟下滑的程度、預期復甦時間的範圍、貼現率和其他因素。根據該公司的評估,截至2020年3月31日,FCC許可證的估計公允價值被確定為低於其賬面價值。因此,在截至2020年3月31日的三個月內,繼任公司確認了一項非現金減值費用為#美元502.7在其FCC許可證上有100萬美元。
無限壽命無形資產的減值測試是將無限壽命無形資產在市場水平上的公允價值與其賬面價值進行比較。如果該無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值,則確認等於該超出部分的減值損失。減值損失確認後,無限生息資產的調整後賬面金額為其新的會計基礎。無限壽命資產的公允價值採用美國會計準則第805-20-S99條規定的直接估值法確定。在直接估值法下,無限期居住資產的公允價值按美國會計準則350-30-35規定的市場水平計算。該公司聘請了一家第三方評估公司來協助其制定假設和確定其無限期無形資產的公允價值。
直接估值法的應用試圖分離單獨屬於無限期無形資產的收入(即,除了有形和已確認的無形資產和商譽)。它的基礎是將一個假想的“綠地”建立成一個“正常化”的企業,在設計上,它缺乏固有的商譽,其唯一的其他資產基本上是作為建立過程的一部分支付(或增加)的。該公司在應用直接估值方法時,對其每個市場在十年內的收入、費用和現金流進行了預測。該公司還計算代表每個市場的永久現金流的“標準化”剩餘年。剩餘的年度現金流被資本化,以得出每個市場的許可證的最終價值。
在直接估值法下,假設買方不是收購無限期無形資產作為持續經營業務的一部分,而是假設發展無限期無形資產,並從頭開始建立具有類似屬性的新業務。因此,買方在建立階段產生的啟動成本通常與持續經營價值相關。初始資本成本從貼現現金流模型中扣除,由此產生的價值可直接歸因於壽命不定的無形資產。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
使用直接估值方法的主要假設包括市場收入增長率、市場份額、利潤率、籌備期的持續時間和概況、估計的啟動資本成本和在籌建期間發生的虧損、經風險調整的貼現率和終端價值。此數據是使用行業標準化信息填充的,該信息表示市場內的平均FCC許可證或廣告牌許可證。
本公司對無限期無形資產進行的年度減值測試沒有確認進一步的減值。
在2019年1月1日至2019年5月1日期間,前身公司確認非現金減值費用為$91.4由於用於執行年度減值測試的WACC增加,與無限期FCC許可證有關的費用為100萬美元。由於採用與重新開始會計相關的公允價值,繼任公司選擇使用ASC 350允許的定性評估。“無形資產--商譽和其他”截至2019年7月1日,沒有記錄額外的減值費用。前身公司在幾個IHM無線電市場確認了與其無限期無形資產相關的減值費用,金額為#美元。33.2在截至2018年12月31日的一年中,
其他無形資產
其他無形資產包括定期無形資產,主要包括客户和廣告商關係、人才和代理合同、商標和商號以及其他合同權利,所有這些資產都在協議的較短期限內或在資產預計直接或間接為本公司未來現金流做出貢獻的期間內攤銷。本公司定期審查與其定期無形資產相關的攤銷期限的適當性。這些資產均按攤銷成本入賬。
每當事件及情況顯示其他無形資產可能減值,而該等資產估計產生的未貼現現金流低於該等資產的賬面價值時,本公司便會測試該等資產是否可能減值。當確定特定資產無法收回時,該資產的成本基礎將會減少,以反映目前的公平市價。
該公司於2019年5月1日應用重新開始會計,與其擺脱破產法第11章的破產有關,該破產法要求以估計公允價值列報公司的無形資產。重新開始會計記錄的這些公允價值反映了出現時的經濟狀況。2020年3月的經濟低迷和新冠肺炎疫情對公司2020年第一季度的業績產生了不利影響,圍繞這場流行病經濟影響的持續時間和規模的持續不確定性對公司預測的未來現金流產生了負面影響。因此,截至2020年3月31日,該公司對其其他無形資產進行了中期減值測試。根據本公司使用估計的未貼現未來現金流量對可回收性進行的測試,本公司的固定壽命無形資產的賬面價值被確定為可收回,未確認減值。
下表顯示了截至2020年12月31日(繼承人)和2019年12月31日(繼承人)各主要類別其他無形資產的賬面毛值和累計攤銷情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 |
客户/廣告商關係 | $ | 1,620,509 | | | $ | (286,066) | | | $ | 1,629,236 | | | $ | (114,280) | |
人才和其他合同 | 375,900 | | | (84,065) | | | 375,399 | | | (33,739) | |
商標和商號 | 326,061 | | | (54,358) | | | 321,977 | | | (21,661) | |
| | | | | | | |
其他 | 31,351 | | | (4,840) | | | 21,394 | | | (1,786) | |
總計 | $ | 2,353,821 | | | $ | (429,329) | | | $ | 2,348,006 | | | $ | (171,466) | |
在截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間,與繼任公司已確定的無形資產相關的攤銷費用總額為$258.9百萬美元和$171.5分別為百萬美元。與前身公司當期已確定的無形資產相關的攤銷費用總額
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合併財務報表附註
2019年1月1日至2019年5月1日以及截至2018年12月31日的年度為$12.7百萬美元和$110.9分別為百萬美元。
隨着未來發生收購和處置,攤銷費用可能會有所不同。下表列出了公司對已確定壽命的無形資產在隨後5個會計年度中每年的攤銷費用的估計:
| | | | | |
(單位:千) | |
2021 | $ | 260,976 | |
2022 | 259,364 | |
2023 | 250,153 | |
2024 | 249,116 | |
2025 | 211,262 | |
商譽
下表為商譽賬面金額變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 聲頻 | | 音頻和媒體服務 | | 整合 |
截至2018年12月31日的餘額(前身) | $ | 3,330,922 | | | $ | 81,831 | | | $ | 3,412,753 | |
| | | | | |
收購 | — | | | 2,767 | | | 2,767 | |
| | | | | |
外幣 | — | | | (28) | | | (28) | |
| | | | | |
| | | | | |
截至2019年5月1日的餘額(前身) | $ | 3,330,922 | | | $ | 84,570 | | | $ | 3,415,492 | |
重新開始會計的影響 | (111,712) | | | 19,585 | | | (92,127) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
截至2019年5月2日的餘額(後續) | $ | 3,219,210 | | | $ | 104,155 | | | $ | 3,323,365 | |
*收購* | 4,637 | | | — | | | 4,637 | |
* | (9,466) | | | — | | | (9,466) | |
*外幣 | — | | | (1) | | | (1) | |
中國、日本和其他國家 | 7,087 | | | — | | | 7,087 | |
截至2019年12月31日的餘額(後續) | $ | 3,221,468 | | | $ | 104,154 | | | $ | 3,325,622 | |
損損 | (1,224,374) | | | — | | | (1,224,374) | |
收購 | 44,606 | | | — | | | 44,606 | |
性情 | (164) | | | — | | | (164) | |
外幣 | — | | | 245 | | | 245 | |
| | | | | |
| | | | | |
截至2020年12月31日的餘額(後續) | $ | 2,041,536 | | | $ | 104,399 | | | $ | 2,145,935 | |
2018年12月31日(前身)的餘額是扣除累計減值後的淨額 $3.510億美元和212.0該公司的音頻和音頻及媒體服務部門的收入分別為600萬美元和600萬美元。
商譽減值
本公司自每年7月1日起對商譽進行年度減值測試。如果事件或環境變化表明商譽可能受損,公司還會在臨時日期測試商譽。
正如附註1所述,新冠肺炎造成的經濟混亂對本公司公開交易的債務和股票的交易值以及本公司截至2020年3月31日的下半月業績產生了重大影響。此外,本公司預計,這場大流行將繼續影響我們的運營和經濟環境。
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合併財務報表附註
並將影響廣告商的近期支出決定。因此,該公司對截至2020年3月31日的無限期無形資產進行了中期減值測試。
商譽減值測試要求計量本公司報告單位的公允價值,並將其與包括商譽在內的報告單位的賬面價值進行比較。每個報告單位使用貼現現金流模型進行估值,該模型要求估計報告單位預期產生的未來現金流量,並使用風險調整貼現率將其貼現至現值。終端價值也被估計並折現到其現值。評估商譽的可恢復性需要根據預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據對銷售額、營業利潤率、增長率和貼現率進行估計和假設。與上述對公司FCC牌照進行的減值測試一樣,市場狀況的顯著惡化和市場的不確定性影響了用於估計公司報告單位為進行中期商譽減值測試而折現的未來現金流量的假設。這些因素和管理層在應用這些因素時的判斷存在內在的不確定性。
如上所述,公司報告單位的賬面價值是基於我們於2019年5月1日擺脱破產時確定的估計公允價值,而新冠肺炎疫情導致經濟狀況迅速惡化,導致截至2020年3月31日的中期商譽減值測試確定的估計公允價值較低。該公司其中一個報告單位的估計公允價值低於其賬面價值(包括商譽)。上述宏觀經濟因素對公司在貼現現金流模型中使用的估計現金流產生了不利影響。因此,公司確認了一項非現金減值費用#美元。1.22020年第一季度將減少10億美元,以減少商譽。
作為年度減值測試的一部分,該公司聘請了一家第三方評估公司協助其制定假設,並確定其報告單位截至2020年7月1日的公允價值。本公司年度商譽減值測試未確認進一步減值。
雖然管理層認為用於計算公司有形和無形長期資產、無限期FCC許可證和報告單位的公允價值的估計和假設是合理的,但這些資產的估計公允價值可能會發生重大變化。有關新冠肺炎造成的經濟衰退的全面程度以及任何復甦的時間的不確定性,可能導致該公司的實際結果與其估計的不一致,該公司未來可能面臨可能對其經營業績產生重大影響的減值損失。
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合併財務報表附註
注8-投資
下表彙總了該公司對非合併關聯公司和其他證券的投資:
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(單位:千) | 可供出售的債務證券 | | 權益法投資 | | 其他投資 | | 有價證券 | | 總投資 |
2018年12月31日的餘額(前身) | $ | 25,823 | | | $ | 24,104 | | | $ | 38,813 | | | $ | — | | | $ | 88,740 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
購買投資 | — | | | 591 | | | 103 | | | — | | | 694 | |
虧損股權 | — | | | (66) | | | — | | | — | | | (66) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
投資損失 | (1,895) | | | — | | | (8,342) | | | — | | | (10,237) | |
其他 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | |
2019年5月1日餘額(前身) | $ | 23,925 | | | $ | 24,629 | | | $ | 30,574 | | | $ | — | | | $ | 79,128 | |
重新開始會計的影響 | (8,842) | | | (14,986) | | | (1,062) | | | — | | | (24,890) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2019年5月2日餘額(後續) | $ | 15,083 | | | $ | 9,643 | | | $ | 29,512 | | | $ | — | | | $ | 54,238 | |
| | | | | | | | | |
購買投資 | 24,103 | | | 1,588 | | | 2,425 | | | 3,440 | | | 31,556 | |
虧損股權 | — | | | (279) | | | — | | | — | | | (279) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
投資損失 | — | | | — | | | (21,003) | | | (740) | | | (21,743) | |
| | | | | | | | | |
其他 | (6,058) | | | — | | | 6,055 | | | — | | | (3) | |
2019年12月31日餘額(後續) | $ | 33,128 | | | $ | 10,952 | | | $ | 16,989 | | | $ | 2,700 | | | $ | 63,769 | |
| | | | | | | | | |
購買投資 | 9,595 | | | 1,523 | | | 7,629 | | | — | | | 18,747 | |
虧損股權 | — | | | (379) | | | — | | | — | | | (379) | |
處置 | (194) | | | (1,000) | | | — | | | — | | | (1,194) | |
| | | | | | | | | |
收到的分發 | — | | | (31) | | | — | | | — | | | (31) | |
投資損失淨額 | (7,116) | | | — | | | (959) | | | (1,271) | | | (9,346) | |
| | | | | | | | | |
其他 | (3,957) | | | — | | | 2,965 | | | — | | | (992) | |
2020年12月31日的餘額(後續) | $ | 31,456 | | | $ | 11,065 | | | $ | 26,624 | | | $ | 1,429 | | | $ | 70,574 | |
上表權益法投資未合併,按權益法會計核算。該公司將其對這些實體的投資記錄在資產負債表中的“其他資產”中。公司在權益法投資業務中的權益在全面收益(虧損)表中記為“非合併關聯公司的收益權益(虧損)”。其他投資包括對市值無法輕易確定的公司的各種投資。
在2020年間,繼任者公司記錄了$15.0在其音頻部門投資2000萬美元七公司用來換取廣告服務。一這些投資中的一部分是按照權益會計方法核算的,二其中的投資是按攤銷成本核算的,四這些投資中有可轉換為現金或股權的應收票據。在2019年5月2日至2019年12月31日期間,繼任公司記錄了$30.0在其音頻部門中有100萬美元用於在以下領域進行投資十公司用來換取廣告服務和現金。二這些投資中的一部分是按照權益會計方法核算的,一這些投資中的一部分是以攤銷成本入賬的,一在這些投資中,有一項是作為可供出售的證券和六這些投資中有可轉換為現金或股權的應收票據。
繼任者公司確認易貨貿易收入為$10.5百萬美元和$13.0截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期間分別為100萬。前身公司確認易貨貿易收入為#美元。6.0在2019年1月1日至2019年5月1日期間,與這些服務提供商的投資相關Ed.*繼任公司確認的非現金投資減值總額為$5.7300萬美元和300萬美元21.0
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
在截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期間,我們的投資分別為100萬美元,這兩項投資分別記錄在“投資損失,淨額”中。前身公司確認的非現金投資減值總額為$10.22019年1月1日至2019年5月1日期間我們的投資為100萬美元,這些投資記錄在“投資損失,淨額”中。
注9-長期債務
截至2020年12月31日(繼任者)和2019年12月31日(繼任者)的長期未償債務包括:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
2026年到期的定期貸款安排(1) | $ | 2,080,259 | | | $ | 2,251,271 | |
2026年到期的增量定期貸款安排(2) | 447,750 | | | — | |
2023年到期的基於資產的循環信貸安排(2)(3) | — | | | — | |
6.3752026年到期的高級擔保票據百分比 | 800,000 | | | 800,000 | |
5.252027年到期的高級擔保票據百分比 | 750,000 | | | 750,000 | |
4.752028年到期的高級擔保票據百分比 | 500,000 | | | 500,000 | |
其他有擔保的附屬債務(2) | 22,753 | | | 20,992 | |
合併擔保債務總額 | 4,600,762 | | | 4,322,263 | |
| | | |
8.3752027年到期的高級無擔保票據百分比 | 1,450,000 | | | 1,450,000 | |
其他無擔保附屬債務 | 6,782 | | | 12,581 | |
原始發行折扣 | (18,817) | | | — | |
長期債務費用 | (21,797) | | | (19,428) | |
債務總額 | 6,016,930 | | | 5,765,416 | |
減:當前部分 | 34,775 | | | 8,912 | |
長期債務總額 | $ | 5,982,155 | | | $ | 5,756,504 | |
(1)2020年2月3日,iHeartCommunications賺了一美元150.0使用手頭現金預付了100萬英鎊,並達成了一項協議,修改定期貸款安排,將利率降至倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)外加3.00%,或基本利率(如信貸協議中所定義)加上2.00%,並修改信貸協議中所載的某些契諾。
(2)2020年7月16日,iHeartCommunications發行了$450.0根據修正案第2號增加定期貸款100萬美元,淨收益為$425.8百萬,扣除原始發行折扣和債券發行成本後。發行所得款項的一部分用於償還公司ABL貸款的剩餘餘額#美元。235.0百萬美元,剩餘的美元190.6可用於一般企業用途的收益的100萬美元。
(3)2020年3月13日,iHeartCommunications借入了$350.0ABL貸款下的2.5億美元,其收益作為現金投資於資產負債表。在2020年第二季度和第三季度,iHeartCommunications自願償還了ABL貸款機制下的未償還本金。截至2020年12月31日,ABL設施擁有設施規模共$450.0百萬美元,沒有未償還的本金和$32.9百萬未償信用證,產生了$1,000,000,000,000美元。417.1數以百萬計的超額可用性。由於公司債務和優先股協議中的某些限制,截至2020年12月31日,約為172在ABL貸款機制下,有100萬美元可供提取。
(4)其他有擔保的附屬債務包括從2021年到2045年的不同日期到期的融資租賃債務。
繼承公司的加權平均利率為5.5%和6.4分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。*根據可獲得報價的市場價格,繼任公司債務的總市值約為$6.210億美元和6.1分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。根據ASC 820-10-35建立的公允價值等級,繼任公司債務的公允市場價值被分類為1級或2級。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
2023年到期的基於資產的循環信貸安排
於生效日期,iHeartCommunications作為借款人與iHeartMedia Capital I,LLC(iHeartCommunications(“Capital I”)的直接母公司)訂立信貸協議(“ABL信貸協議”),iHeartCommunications的若干附屬公司作為擔保人,花旗銀行(北卡羅來納州)作為行政和抵押品代理,以及不時與其貸款方訂立信貸協議(“ABL信貸協議”),管理ABL貸款。ABL貸款包括一個信用證子貸款和一個Swingline貸款子貸款。
規模和可用性
ABL貸款提供以高級擔保資產為基礎的循環信貸安排,本金總額最高可達#美元。450.02000萬美元,不時可動用的金額(包括信用證)等於(A)借款基數中的較小者,等於(I)之和90.0IHeartCommunications和附屬擔保人合格應收賬款的百分比及(Ii)100符合條件的現金的百分比,每個符合慣例的準備金和資格標準,以及(B)循環信貸承諾總額。在符合某些條件的情況下,iHeartCommunications可隨時要求一次或多次增加循環信貸承諾額,金額最高可達(X)$150.0(Y)借款基數超過循環信貸承諾額總額的數額。截至2020年12月31日,iHeartCommunications在ABL貸款下沒有未償還的本金,貸款規模為$450.0百萬美元和$32.9百萬美元的未償還信用證,產生了$417.1數以百萬計的超額可用性。由於公司債務和優先股協議中的某些限制,截至2020年12月31日,約為172.0在ABL貸款機制下,有100萬美元可供提取。
利率和費用
ABL貸款的年利率等於適用的保證金外加iHeartCommunications的選擇權,即(1)歐洲貨幣利率或(2)基本利率。ABL貸款的適用保證金範圍為1.25%至1.75%用於歐洲貨幣借款和從0.25%至0.75基準利率借款的百分比,在每種情況下,取決於基於最近結束的財政季度的ABL貸款機制下的平均過剩可獲得性。
除了支付ABL貸款下未償還本金的利息外,iHeartCommunications還需要就ABL貸款下未使用的承諾向貸款人支付承諾費。承諾費費率從0.25%至0.375每年的百分比取決於上一季度未使用的平均承諾額。IHeartCommunications還可能支付慣常的信用證費用。
成熟性
ABL貸款機制下的借款將到期,其貸款承諾將於2023年6月14日終止。
提前還款
如果在任何時候,ABL貸款下的未償還金額之和超過(I)借款基數和(Ii)該貸款下的承諾總額(該較小的金額,“額度上限”)中較小者,iHeartCommunications將被要求償還未償還貸款和現金抵押信用證,總金額等於該超出部分。IHeartCommunications可以在任何時候自願償還ABL貸款下的未償還貸款,而不需要支付溢價或罰款,但與歐洲貨幣利率貸款相關的慣常“破壞”成本除外。IHeartCommunications支付的任何自願預付款都不會減少iHeartCommunications在ABL融資機制下的承諾。
保證和安全
除某些例外情況外,ABL貸款由iHeartCommunications定期貸款貸款的擔保人擔保。ABL貸款機制下的所有債務以及該等債務的擔保,均以iHeartCommunications的應收賬款和相關資產以及擔保人的應收賬款、合格現金和相關資產及其收益的完善擔保權益為抵押,該擔保權益優先於iHeartCommunications定期貸款融資在此類應收賬款、合格現金和相關資產及其收益中的擔保權益,但須受允許留置權和某些例外的限制。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
某些違約的契諾和事件
如果借款可獲得性小於(A)$中的較大者40.0百萬及(B)10在每種情況下,在連續兩個工作日(“觸發事件”)內,iHeartCommunications將被要求遵守至少至少為固定費用覆蓋率的最低固定費用覆蓋率1.00至1.00,並且必須繼續遵守觸發事件發生後結束的財政季度的最低固定費用覆蓋率,直到借款可獲得性超過(X)$中的較大者為止。40.0百萬和(Y)10在每種情況下,ABL貸款下的總承諾額的百分比均為連續20個日曆日,屆時觸發事件將不再被視為正在發生。
2026年到期的定期貸款安排
於生效日期,iHeartCommunications(作為借款人)與Capital I(作為擔保人)、iHeartCommunications的若干附屬公司(作為擔保人)及花旗銀行(Citibank N.A.)(作為管理定期貸款融資的行政及抵押品代理)訂立信貸協議(“定期貸款信貸協議”)。在生效日期,iHeartCommunications發行的總額約為$3.5根據重組計劃,根據定期貸款安排向若干條款持有人提供的優先擔保定期貸款本金金額為30億美元。如下所述,2019年8月7日,發行美元的收益750.0本金總額為百萬元5.252027年到期的高級擔保票據與手頭現金一起用於按面值$預付740.0根據定期貸款安排,2026年到期的未償還借款中有100萬筆。2019年11月22日,發行美元的收益500.0本金總額為百萬元4.752028年到期的高級擔保票據與手頭現金一起用於按面值$預付500.0根據定期貸款安排,2026年到期的未償還借款中有100萬筆。定期貸款安排將於2026年5月1日到期。
2020年2月3日,iHeartCommunications對其2026年到期的定期貸款安排的信貸協議進行了修訂。修正案將利率降至倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)外加3.00%(從倫敦銀行同業拆借利率加上利潤率4.00%),或基本利率(如信貸協議中所定義)加上2.00%(從基本利率加上利潤率3.00%),並修改信貸協議中包含的某些契諾。關於2020年2月的定期貸款安排修正案,iHeartCommunications也按面值$預付150.0在定期貸款安排下,手頭有現金的未償還借款有1.8億美元。
2020年7月16日,iHeartCommunications簽署了第2號修正案,發行美元450.02000萬美元的增量定期貸款承諾,淨收益為#美元425.8300萬美元,扣除原始發行折扣和債券發行成本後。發行所得款項的一部分用於償還ABL貸款機制下未償還的剩餘餘額#美元。235.02000萬美元,剩餘的美元190.6可用於一般企業用途的收益中有2000萬美元。
根據定期貸款安排信貸協議的條款,iHeartCommunications每季度支付的本金總額為#美元。23.3在截至2020年12月31日的一年中,該公司的銷售額為3.6億美元。
利率和費用
根據2020年2月3日的修訂,定期貸款機制下的定期貸款的年利率相當於倫敦銀行同業拆借利率加保證金3.00%,或基本利率加利潤率2.00%。根據第2號修正案發放的增量定期貸款的利率為4.00%用於歐洲貨幣利率貸款和3.00基本利率貸款為%(以倫敦銀行同業拆借利率下限為限0.75%和基本利率下限為1.75%)。第2號修正案還修改了信貸協議的某些其他條款。
抵押品和擔保
定期貸款由Capital I和iHeartCommunications現有和未來的材料全資受限子公司提供擔保,但某些例外情況除外。定期貸款機制下的所有債務和該等債務的擔保,均以iHeartCommunications的幾乎所有資產和擔保人的所有資產(包括對擔保人擁有的iHeartCommunications及其某些子公司的股本的留置權,但iHeartCommunications和所有附屬擔保人的應收賬款和相關資產除外)的第一優先留置權以及擔保iHeartCommunications的應收賬款和相關資產的第二優先留置權作為擔保,但須受允許的留置權和其他例外情況的限制。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
提前還款
除某些例外情況外,iHeartCommunications必須根據定期貸款安排預付未償還的定期貸款,但以下情況除外:
• 50%(哪個百分比可以降低到25%和至0基於iHeartCommunications的第一留置權槓桿率)iHeartCommunications年度超額現金流的百分比),受慣例的信用、減值和排除的限制;
• 100%(哪個百分比可以降低到50%和0根據iHeartCommunications的第一留置權槓桿率)出售iHeartCommunications或其全資擁有的受限子公司資產的淨現金收益或其他處置的淨現金收益,受再投資權和某些其他例外的限制;以及
• 100任何債務(定期貸款工具允許的債務除外)淨現金收益的%。
IHeartCommunications可以隨時自願償還定期貸款安排下的未償還貸款,無需預付溢價或罰款,但須支付與歐洲貨幣貸款相關的慣例“違約”成本。
某些違約的契諾和事件
定期貸款安排不包括任何金融契約。然而,定期貸款工具包括負面契約,除重大例外情況外,這些契約限制了Capital I的能力及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力,除其他事項外:
·招致額外債務;
·設立資產留置權;
·進行合併、合併、清算和解散;
·出售資產;
·支付股息和分紅或回購Capital I的股本;
·進行投資、貸款或墊款;
·提前償還某些初級債務;
·與附屬公司進行某些交易;
·修訂管理某些初級債務的實質性協議;以及
·改變業務線。
定期貸款融資包括某些慣例陳述和擔保、肯定契諾和違約事件,包括但不限於付款違約、違反陳述和擔保、契約違約、某些債務的交叉違約、某些與破產相關的事件、ERISA下的某些事件、重大判決和控制權變更。如果發生違約事件,定期貸款工具下的貸款人有權採取各種行動,包括加速定期貸款工具下到期的所有金額,以及根據相關貸款文件或適用法律允許採取的所有行動。
6.3752026年到期的高級擔保票據百分比
在生效日期,iHeartCommunications與Capital I簽訂了一份契約(“高級擔保票據契約”),Capital I作為擔保人,其附屬擔保方,以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association),作為受託人和抵押品代理,管理美元800.0本金總額為百萬美元6.375根據重組計劃發行給某些條款持有人的2026年到期的高級擔保票據的百分比。這個6.375高級擔保票據將於2026年5月1日到期,息率為6.375年息%,自2020年2月1日起,每半年拖欠一次,分別為每年2月1日和8月1日。
這個6.375%高級擔保票據由Capital I和iHeartCommunications的子公司在優先擔保的基礎上提供擔保,這些子公司為定期貸款安排或其他信貸安排或資本市場債務證券提供擔保。這個6.375%高級擔保票據和相關擔保與所有iHeartCommunications‘同等享有支付權
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
擔保人現有的和未來的債務沒有明確從屬於6.375%高級擔保票據(包括定期貸款工具、5.25%高級擔保票據,4.75高級擔保票據和高級無擔保票據),有效等同於iHeartCommunications和擔保人現有和未來的債務,由擔保擔保的抵押品上的優先留置權擔保6.375%高級擔保票據,在付款權上實際上從屬於所有iHeartCommunications‘和擔保人現有和未來的債務,這些債務由不是擔保擔保的抵押品一部分的資產擔保6.375%高級擔保票據,以此類資產的價值為限,在結構上從屬於iHeartCommunications的任何子公司(不是iHeartCommunications的擔保人)現有和未來的所有債務和其他負債6.375高級擔保票據百分比。
這個6.375%高級擔保票據和相關擔保由iHeartCommunications的股本以及iHeartCommunications和擔保人的幾乎所有資產(應收賬款和相關資產除外)的第一優先留置權,以及擔保ABL融資的應收賬款和相關資產的第二優先留置權擔保,但須遵守允許的留置權和某些其他例外情況。
IHeartCommunications可能會贖回6.375在2022年5月1日之前的任何時間,高級擔保票據可以選擇全部或部分,價格等於100的本金的%6.375正在贖回的高級擔保票據的百分比,加上適用的溢價和贖回日的應計未付利息。IHeartCommunications可能會贖回6.375在2022年5月1日或之後,高級擔保票據可選擇全部或部分贖回,贖回價格載於6.375%高級擔保票據契約,另加贖回日的應計和未付利息。在2022年5月1日之前的任何時候,iHeartCommunications可以根據自己的選擇進行贖回,最高可達40的本金總額的%6.375%高級擔保票據,贖回價格相當於106.375本金的%,加上贖回日的應計利息和未付利息,以及一次或多次股票發行的收益。
這個6.375%高級擔保票據契約包含限制Capital I及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力的契約,除其他事項外:
•招致或擔保額外債務或發行某些優先股;
•對某些資產設立留置權;
•贖回、購買或註銷次級債務;
•進行一定的投資;
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金額;
•與關聯公司進行某些交易;
•與其他人合併或合併,或出售或以其他方式處置iHeartCommunications的全部或幾乎所有資產;
•出售某些資產,包括iHeartCommunications子公司的股本;
•將iHeartCommunications的子公司指定為不受限制的子公司
•支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款。
5.252027年到期的高級擔保票據百分比
2019年8月7日,iHeartCommunications簽訂了一項契約(5.25高級擔保票據契約“),Capital I作為擔保人,其附屬擔保人一方,以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理,管理$750.0本金總額為百萬美元5.25%2027年到期的高級擔保票據,根據證券法第144A條向合格機構買家進行私募發行,並根據證券法S條向美國以外的人發行。這個5.25高級擔保票據將於2027年8月15日到期,息率為5.25每年的百分比。從2020年2月15日開始,每半年支付一次利息,時間為每年的2月15日和8月15日。
這個5.25%高級擔保票據由Capital I和iHeartCommunications的子公司在優先擔保的基礎上擔保,這些子公司為定期貸款提供擔保。這個5.25%高級擔保票據和相關擔保與iHeartCommunications的所有債務以及擔保人現有和未來的債務(沒有明確從屬於5.25%高級擔保票據(包括定期貸款工具、6.375%高級擔保票據,4.75高級擔保票據和高級無擔保票據),有效等同於iHeartCommunications和擔保人現有和未來的債務,由擔保擔保的抵押品上的優先留置權擔保5.25高級百分比
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
擔保票據,實際上從屬於iHeartCommunications的所有債務和擔保人現有和未來的債務,這些債務是由不屬於擔保iHeartCommunications的抵押品一部分的資產擔保的5.25%高級擔保票據,以此類抵押品的價值為限,在結構上從屬於iHeartCommunications的任何子公司(不是iHeartCommunications的擔保人)現有和未來的所有債務和其他負債5.25高級擔保票據百分比。
這個5.25%高級擔保票據和相關擔保通過對iHeartCommunications的股本以及iHeartCommunications和擔保人幾乎所有資產(應收賬款和相關資產除外)的第一優先留置權,以及對確保ABL設施的應收賬款和相關資產的第二優先留置權來擔保,但須遵守允許的留置權和某些其他例外情況。
IHeartCommunications可能會贖回5.25在2022年8月15日之前的任何時間,高級擔保票據可以選擇全部或部分,價格等於100的本金的%5.25%高級擔保票據贖回,外加完整溢價,外加贖回日的應計未付利息。IHeartCommunications可能會贖回5.25%2022年8月15日或之後的高級擔保票據,全部或部分,贖回價格載於5.25%高級擔保票據契約,另加贖回日的應計和未付利息。在2022年8月15日或之前的任何時間,iHeartCommunications可以選擇兑換最多40的本金總額的%5.25%高級擔保票據,贖回價格相當於105.25本金的%,加上贖回日的應計利息和未付利息,以及一次或多次股票發行的淨收益。
這個5.25%高級擔保票據契約包含的契約限制了iHeartCommunications及其受限子公司的能力,除其他事項外:
•招致或擔保額外債務或發行某些優先股;
•對某些資產設立留置權;
•贖回、購買或註銷次級債務;
•進行一定的投資;
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金額;
•與關聯公司進行某些交易;
•與其他人合併或合併,或出售或以其他方式處置iHeartCommunications的全部或幾乎所有資產;
•出售某些資產,包括iHeartCommunications子公司的股本;
•將iHeartCommunications的子公司指定為不受限制的子公司
•支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款。
4.752028年到期的高級擔保票據百分比
2019年11月22日,iHeartCommunications簽訂了一項契約(4.75高級擔保票據契約“),Capital I作為擔保人,其附屬擔保人一方,以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理,管理$500.0本金總額為百萬美元4.75%2028年到期的高級擔保票據,根據證券法第144A條向合格機構買家進行私募發行,並根據證券法S條向美國以外的人發行。這個4.75高級擔保票據將於2028年1月15日到期,息率為4.75每年的百分比。利息每半年支付一次,從2020年7月15日開始,每年1月15日和7月15日支付一次。
這個4.75%高級擔保票據由Capital I和iHeartCommunications的子公司在優先擔保的基礎上擔保,這些子公司為定期貸款提供擔保。這個4.75%高級擔保票據和相關擔保與iHeartCommunications的所有債務以及擔保人現有和未來的債務(沒有明確從屬於4.75%高級擔保票據(包括定期貸款工具、6.375%高級擔保票據,5.25高級擔保票據和高級無擔保票據),有效等同於iHeartCommunications和擔保人現有和未來的債務,由擔保擔保的抵押品上的優先留置權擔保4.75%高級擔保票據,實際上從屬於iHeartCommunications的所有債務和擔保人現有和未來的債務,這些債務是由不是擔保擔保的抵押品一部分的資產擔保的4.75%高級擔保票據,以此類抵押品的價值為限,在結構上從屬於iHeartCommunications的任何子公司(不是iHeartCommunications的擔保人)現有和未來的所有債務和其他負債4.75高級擔保票據百分比。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
這個4.75%高級擔保票據和相關擔保通過對iHeartCommunications的股本以及iHeartCommunications和擔保人幾乎所有資產(應收賬款和相關資產除外)的第一優先留置權,以及對確保ABL設施的應收賬款和相關資產的第二優先留置權來擔保,但須遵守允許的留置權和某些其他例外情況。
IHeartCommunications可能會贖回4.75在2023年1月15日之前的任何時間,高級擔保票據可以選擇全部或部分,價格等於100的本金的%4.75%高級擔保票據贖回,外加完整溢價,外加贖回日的應計未付利息。IHeartCommunications可能會贖回4.75%2023年1月15日或之後的高級擔保票據,全部或部分,贖回價格載於4.75%高級擔保票據契約,另加贖回日的應計和未付利息。在2022年11月15日或之前的任何時間,iHeartCommunications可以選擇兑換最多40的本金總額的%4.75%高級擔保票據,贖回價格相當於104.75本金的%,加上贖回日的應計利息和未付利息,以及一次或多次股票發行的淨收益。
這個4.75%高級擔保票據契約包含的契約限制了iHeartCommunications及其受限子公司的能力,除其他事項外:
•招致或擔保額外債務或發行某些優先股;
•對某些資產設立留置權;
•贖回、購買或註銷次級債務;
•進行一定的投資;
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金額;
•與關聯公司進行某些交易;
•與其他人合併或合併,或出售或以其他方式處置iHeartCommunications的全部或幾乎所有資產;
•出售某些資產,包括iHeartCommunications子公司的股本;
•將iHeartCommunications的子公司指定為不受限制的子公司
•支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款。
8.3752027年到期的高級無擔保票據百分比
在生效日期,iHeartCommunications與Capital I簽訂了一份契約(“高級無擔保票據契約”),Capital I作為擔保人,其附屬擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人管理美元1,450.0本金總額為百萬美元8.375根據重組計劃發行給某些條款持有人的2027年到期優先票據的百分比。高級無抵押債券將於2027年5月1日到期,息率為8.375年息%,自2019年11月1日起,每半年拖欠一次,分別為每年5月1日和11月1日。
高級無擔保票據由Capital I和iHeartCommunications的子公司在優先無擔保的基礎上提供擔保,這些子公司為定期貸款安排或其他信貸安排或資本市場債務證券提供擔保。高級無抵押票據和相關擔保與iHeartCommunications的所有債務和擔保人的現有和未來債務(沒有明確從屬於高級無擔保票據,實際上從屬於iHeartCommunications的所有債務和擔保人的現有和未來有擔保的債務)享有同等的償付權(包括iHeartCommunications‘和擔保人的現有和未來債務(包括iHeartCommunications’和擔保人的現有和未來的有擔保的債務,包括iHeartCommunications‘和擔保人的現有和未來的有擔保的債務)。6.375%高級擔保票據,5.25%高級擔保票據,4.75%高級擔保票據及ABL融資和定期貸款融資下的借款),以擔保該等債務的抵押品價值為限,並在結構上從屬於iHeartCommunications的任何附屬公司(並非高級無擔保票據的擔保人)現有和未來的所有債務及其他負債。
IHeartCommunications可以在2022年5月1日之前的任何時間選擇全部或部分贖回高級無擔保票據,贖回價格相當於100正在贖回的高級無抵押票據本金的%,另加適用溢價和贖回日的應計未付利息。IHeartCommunications可以在2022年5月1日或之後選擇全部或部分贖回高級無擔保票據,贖回價格為高級無擔保票據契約中規定的贖回價格,外加贖回日的應計未付利息。在2022年5月1日之前的任何時間,iHeartCommunications可根據其選擇進行贖回,最高可達40高級無抵押債券本金總額的百分比
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
贖回價格等於108.375本金的%,加上贖回日的應計利息和未付利息,以及一次或多次股票發行的收益。
高級無擔保票據契約包含限制Capital I及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力的契約,其中包括:
•招致或擔保額外債務或發行某些優先股;
•對某些資產設立留置權;
•贖回、購買或註銷次級債務;
•進行一定的投資;
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金額;
•與關聯公司進行某些交易;
•與其他人合併或合併,或出售或以其他方式處置iHeartCommunications的全部或幾乎所有資產;
•出售某些資產,包括iHeartCommunications子公司的股本;
•將iHeartCommunications的子公司指定為不受限制的子公司
•支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款。
強制贖回優先股
在生效日期,根據重組計劃,iHeart Operations發佈60,000其A系列永久優先股的股票,面值$0.001每股(“iHeart Operations優先股”),初始清算優先股合計為$60.0百萬美元,現金購買價格為$60.0百萬美元。IHeart Operations優先股由第三方投資者購買。截至2020年12月31日,iHeart Operations優先股的清算優先權為$60.0百萬美元。如下文進一步描述的那樣,iHeart Operations優先股在某個特定日期強制贖回現金,因此在公司資產負債表中被歸類為負債。
沒有適用於iHeart Operations優先股的償債基金條款。IHeart Operations優先股的股票在發行時已繳足股款,且不可評估。iHeart Operations優先股的股票不能轉換為或交換為iHeart Operations的任何其他類別或系列股票或其他證券的股票。IHeart Operations優先股的股票持有人對我們的股本或iHeart Operations的任何其他證券的任何股份沒有任何優先購買權,這些證券可轉換為或帶有購買任何此類股本的權利或期權。
IHeart Operations優先股的持有者有權獲得iHeart Operations董事會宣佈的關於每股股票的每日累計股息和按季度支付的累計股息,年利率相當於(1)和(A)LIBOR和(B)兩者中較大者的總和。二百分比加上(2)適用利潤率,利潤率是根據iHeartMedia的綜合總槓桿率計算的。股息是根據清算優先權支付的。除非iHeartOperations優先股的所有應計和未支付股息全部付清,否則不得向iHeartMedia或其子公司(iHeart Operations除外)的任何股權支付股息或分派,也不得回購或贖回此類股權(但iHeartOperations優先股指定證書中規定的某些例外情況除外)。如果宣佈,股息將在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付(如果該日期不是工作日,則在下一個工作日支付)。在截至2020年12月31日的年度以及2019年5月1日至2019年12月31日期間,繼任公司確認了9.3百萬美元和$5.5與強制贖回優先股股息相關的利息支出分別為100萬歐元。
除以下規定外,iHeart Operations可能不會在iHeart Operations優先股發行三週年之前以其選擇權贖回iHeart Operations優先股。在某些股票發行完成後,iHeart運營公司可以根據其選擇,贖回全部或部分iHeart運營公司優先股,以獲得清算優先權外加整體溢價。在發行日三週年當天或之後的任何時間,iHeart Operations優先股可以根據iHeart Operations的選擇權全部或部分贖回,以相當於每股清算優先股的贖回價格兑換現金。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
在(I)清算、解散或清盤iHeart Operations、iHeartMedia或iHeartCommunications,連同該實體的子公司作為一個整體時,(Ii)破產事件,(Iii)控制權變更,(Iv)在一次交易中出售或轉讓iHeartOperations、iHeartMedia或iHeartCommunications的全部或幾乎所有資產以及該實體的子公司的資產作為一個整體(iHeartMedia或其任何子公司除外IHeartMedia或其任何子公司100如果iHeartMedia、iHeartOperations或iHeartCommunications或某些重要子公司的某些股權發行完成,則iHeartMedia、iHeartOperations或iHeartCommunications或某些重要子公司的某些股權發行已經完成,則iHeartMedia的任何股票持有人都可以要求iHeartMedia以相當於(A)清算優先股加全面溢價的購買價購買iHeartMedia優先股持有人的股票,如果購買是在發行日三週年之前完成的,或者(B)如果購買是在三週年的三週年或之後完成的,則可以要求iHeartMedia以相當於(A)清算優先股加整體溢價的購買價購買iHeartMedia優先股
IHeartOperations優先股的股票包括回購權,據此,持有者可以要求iHeartMedia或iHeartCommunications在發行日五週年之後購買iHeartOperations優先股。
在發行日10週年時,iHeart Operations優先股的股票將被強制贖回,贖回金額相當於清算優先股。
如果發生違約或iHeartOperations優先股股票的應付股息連續12個季度沒有以現金支付,iHeart Operations優先股的持有者將有權以集體投票的方式選舉一名董事進入iHeartMedia公司的董事會。如上所述,一旦iHeartOperations優先股的股票持有人投票選舉董事的權利被終止,那麼被選入iHeartMedia董事會的董事將不再有資格擔任董事,該董事的任期將立即終止。
長期債務的未來到期日
截至2020年12月31日的長期債務未來到期日如下:
| | | | | |
(單位:千) | |
2021 | $ | 34,775 | |
2022 | 28,514 | |
2023 | 28,133 | |
2024 | 28,051 | |
2025 | 27,418 | |
此後 | 5,910,653 | |
總計(1)(2) | $ | 6,057,544 | |
(1)不包括採購會計調整和原始出庫折扣$18.8百萬美元和長期債務費用$21.8100萬美元,通過利息支出在基礎債務期限內攤銷。
(2)根據定期貸款安排及增量定期貸款安排的條款,本公司須按季預付$6.4百萬美元。這種提前還款反映在上表中。
擔保債券和信用證
截至2020年12月31日,iHeartCommunications擁有未償還的擔保債券和商業備用信用證美元。9.1百萬美元和$33.3分別為百萬美元。這些保證保證金和信用證涉及各種經營事項,包括保險、租賃和履約保證金以及其他項目。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
注10-承諾和或有事項
承諾和或有事項
該公司的租金包括續簽選擇權、年度租金上漲條款、最低特許經營付款和與ASC第842條指導下的顯示器相關的維護費用。
本公司在ASC第840-20-25號文件的指導下,以直線方式對租賃期內包含的年度租金上漲條款進行會計處理。如果租賃開始時有合理的保證,公司在確定租賃期時會考慮續約期。維修支出在發生時計入運營,而續訂和改造支出則資本化。向出租人提供權利以履行合同中未指明的財產、廠房和設備的安排的不可撤銷合同不是租賃,已包含在下表中的不可撤銷合同中。
本公司以長期經營租賃方式租賃辦公場所、若干廣播設施和設備。本公司根據上述政策對該等租賃進行會計處理。
截至2020年12月31日,公司在期限超過一年的不可撤銷經營租賃協議下的未來最低租金承諾、在期限超過一年的不可撤銷合同下的最低租金承諾、資本支出承諾和僱傭/人才合同包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | |
| 不可取消 | | 不可取消 | | 就業/人才 |
| 經營租約 | | 合約 | | 合約 |
2021 | $ | 126,732 | | | $ | 125,853 | | | $ | 102,263 | |
2022 | 133,086 | | | 50,736 | | | 75,944 | |
2023 | 120,125 | | | 16,698 | | | 41,735 | |
2024 | 109,958 | | | 2,424 | | | 41,336 | |
2025 | 97,272 | | | 719 | | | 1,029 | |
此後 | 706,472 | | | 1,717 | | | — | |
總計 | $ | 1,293,645 | | | $ | 198,147 | | | $ | 262,307 | |
截至2020年12月31日的一年(繼任)、2019年5月2日至2019年12月31日(繼任)、2019年1月1日至2019年5月1日(前身)以及截至2018年12月31日的一年(前身)的租金費用為$198.2百萬,$128.3百萬,$59.2百萬美元和$169.9分別為百萬美元。
本公司及其附屬公司涉及在正常業務過程中產生的若干法律程序,並按需要累計瞭解決該等可能發生虧損的索賠的可能費用的估計數,並可合理估計金額。*這些估計數是在諮詢律師的基礎上制定的,並基於對潛在結果的分析,假設訴訟和和解策略相結合。然而,任何特定時期的未來運營結果可能會受到本公司假設的變化或其策略的有效性的重大影響。/然而,任何特定時期的未來運營結果可能會受到公司假設的變化或其策略的有效性的重大影響。*這些估計是在諮詢律師的基礎上制定的,並基於對潛在結果的分析,假設訴訟和和解策略相結合。然而,任何特定時期的未來運營結果可能會受到公司假設的變化或其策略的有效性的重大影響不能保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
雖然該公司在正常業務過程中涉及各種法律程序,但它的大部分訴訟都是在以下情況下進行的:商業糾紛;誹謗問題;與就業和福利相關的索賠;政府罰款;知識產權索賠;以及税務糾紛。
外國人所有權限制和聯邦通信委員會申請宣告性裁決
通信法“和”聯邦通信委員會條例“禁止外國實體和個人直接或間接擁有或擁有超過25%的投票權,除非聯邦通信委員會認為更多的外國所有權符合公共利益(”外國所有權規則“),否則,外國實體和個人不得直接或間接擁有或擁有超過25%的投票權,該公司控制着廣播電臺的許可證持有人。根據重組計劃,該公司承諾提交PDR,要求FCC允許該公司至多100%為外資所有。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
2020年11月5日,FCC發佈了宣告性裁決,批准了PDR要求的救濟,但須滿足某些條件。
於2020年11月9日,本公司通知特別認股權證持有人開始交換程序(該通知為“聯交所通告”,以及聯交所為“聯交所”)。在2021年1月8日舉行的交易所中,該公司根據宣告性裁決、通信法和FCC規則,將部分未發行的特別認股權證交換為A類普通股或B類普通股。交易結束後,公司剩餘的特別認股權證繼續適用於A類普通股或B類普通股的股票。見“項目1.業務管理,外國人所有權限制”和“項目1A”。風險因素--監管、立法和訴訟風險,《通信法》和聯邦通信委員會實施的規定限制了外國個人或實體在未經聯邦通信委員會批准的情況下投資於我們的股本的數量。“
注11-所得税
2020年3月27日,CARE法案簽署成為法律,其中包括許多税收條款。CARE法案包括一些臨時救濟條款,涉及163(J)條利息扣除限額的適用,包括有權選擇使用公司2019年調整後的應税收入(根據163(J)條的定義)來計算2020年的利息扣除限額。CARE法案的這一規定導致允許的利息扣除額增加了#美元。179.4在2020年期間,將有600萬人。CARE法案中的其他聯邦所得税條款並未對公司的財務報表產生實質性影響。
2020年12月27日,《綜合撥款法案》簽署成為法律,旨在為受新冠肺炎疫情影響的人羣提供進一步的刺激和支持。“綜合撥款法案”中包括的税收條款並未對公司本年度的財務報表產生實質性影響。
由於附註2中描述的重組計劃中的步驟以及附註3中描述的重新開始會計調整,在2019年1月1日至2019年5月1日期間記錄了重大的税收調整。該公司記錄的所得税優惠為#美元。102.92019年5月1日終了前一期間的重組調整百萬美元,主要包括:(1)$483.0減少聯邦和州營業淨虧損(“NOL”)的税費為100萬美元,結轉自注銷出現時實現的債務收入(“CODI”);(2)$275.2減少主要歸因於出現時解除的長期債務的遞延税收負債的税收優惠;(3)$62.3税收優惠100萬美元,用於有效清償在出現時取消的未確認税收優惠的債務;以及(4)$4263.8因上述調整而減少估值免税額的税收優惠。該公司記錄的所得税費用為#美元。185.42019年5月1日終了的上一期間重新開始調整的百萬美元,其中包括$529.1因重新開始會計調整而增加的遞延税項負債的百萬税費,由#美元部分抵銷343.7減少我們遞延税項資產估值免税額的百萬税收優惠。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
持續經營所得税優惠(費用)準備金的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
當前-聯邦 | $ | (652) | | | $ | (172) | | | | $ | 2,264 | | | $ | 1 | |
當前-國外 | (1,674) | | | (754) | | | | (282) | | | (969) | |
當前狀態 | 1,680 | | | (10,045) | | | | 74,762 | | | (9,225) | |
當期總收益(費用) | (646) | | | (10,971) | | | | 76,744 | | | (10,193) | |
| | | | | | | | |
延期-聯邦 | 172,302 | | | (14,470) | | | | (109,511) | | | 1,276 | |
延期-外來 | 28 | | | 23 | | | | (8) | | | (1) | |
延遲狀態 | 11,939 | | | 5,327 | | | | (6,320) | | | (4,918) | |
遞延收益(費用)合計 | 184,269 | | | (9,120) | | | | (115,839) | | | (3,643) | |
所得税優惠(費用) | $ | 183,623 | | | $ | (20,091) | | | | $ | (39,095) | | | $ | (13,836) | |
在截至2020年12月31日的後續期間錄得的當前税項支出主要與某些司法管轄區的當地國家外國税費支出有關,部分被本公司在某些州司法管轄區的未確認税收優惠準備金的調整所抵消。
當期税費為$11.02019年5月2日至2019年12月31日的後續期間記錄的百萬美元主要與某些州司法管轄區在此期間產生的營業利潤的州所得税有關。由於可用於抵消應税收入的結轉淨營業虧損,後續期間的聯邦當期税費並不顯著。
目前的税收優惠為$#。76.72019年1月1日至2019年5月1日前一段時間記錄的600萬美元主要涉及有效清償公司在某些州司法管轄區擺脱破產時解除的未確認税收優惠的債務。
截至2018年12月31日的上一時期的當期税費為#美元。10.22018年記錄的當前税費主要涉及在此期間發生的州所得税費用和為未確認的州税收優惠記錄的準備金。
遞延税收優惠$184.3在截至2020年12月31日的後續期間錄得的100萬美元主要與本期淨營業虧損和與附註7中討論的我們的FCC許可證減值相關的遞延税項負債的減少有關。
遞延税費$9.1在2019年5月2日至2019年12月31日的後續期間記錄的100萬美元主要與利用聯邦和州淨營業虧損結轉抵消期間的應税收入有關。
遞延税費$115.82019年1月1日至2019年5月1日前一段時間記錄的100萬美元主要與上述重組和重新開始調整的影響有關。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
繼任公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項負債和資產的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 繼任者公司 |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
遞延税項負債: | | | |
無形資產和固定資產 | $ | 1,005,116 | | | $ | 1,163,310 | |
| | | |
| | | |
經營性租賃使用權資產 | 204,953 | | | 130,123 | |
| | | |
遞延税項負債總額 | 1,210,069 | | | 1,293,433 | |
| | | |
遞延税項資產: | | | |
應計費用 | 23,052 | | | 24,525 | |
| | | |
| | | |
淨營業虧損結轉 | 218,290 | | | 167,008 | |
利息費用結轉 | 315,304 | | | 324,481 | |
經營租賃負債 | 209,010 | | | 109,503 | |
資本損失結轉 | 1,662,174 | | | 601,309 | |
投資 | 15,378 | | | 26,071 | |
壞賬準備金 | 15,247 | | | 9,916 | |
其他 | 13,228 | | | 13,799 | |
遞延税項總資產總額 | 2,471,683 | | | 1,276,612 | |
減去:估值免税額 | 1,818,091 | | | 720,622 | |
遞延税項資產總額 | 653,592 | | | 555,990 | |
遞延税項淨負債 | $ | 556,477 | | | $ | 737,443 | |
與無形資產和固定資產相關的遞延税項負債主要涉及FCC許可證和其他無形資產的賬面和税基差異,這些資產為賬面目的調整為估計公允價值,作為重新開始會計的應用的一部分,並在2020年第一季度如附註7所述在確認減值後進一步調整。根據美國會計準則第350-10條,無形資產-商譽和其他因此,除非公司確認未來的減損費用或出售其FCC許可證,否則這種遞延税負不會隨着時間的推移而轉回。*隨着公司繼續在其FCC許可證中攤銷其納税基礎,遞延税負將隨着時間的推移而增加。本公司截至2020年12月31日至2019年12月31日的海外遞延税項淨負債為0.3百萬美元。
截至2020年12月31日,繼任公司已記錄淨營業虧損和税收抵免結轉(實際納税),用於聯邦和州所得税目的約為$218.3100萬美元,到2040年以不同的金額到期,或者在某些情況下沒有到期日。針對2017年12月通過的税改立法,修改了《美國國税法》第163(J)條,從而從2018年開始建立了管理美國納税人扣除利息支出能力的新規則。經修訂的第163(J)條一般將企業利息支出的扣除額限制在調整後應税收入的30%(儘管《關注法》頒佈了上述臨時規定),並規定任何不允許的利息支出可以無限期結轉。繼承人公司記錄了聯邦和州利息限額結轉的遞延税項資產#美元。315.3截至2020年12月31日,這一數字為100萬。作為破產重組的一部分,作為破產重組的一部分,户外部門的應税分離,繼任者公司實現了1美元7.2十億資本損失(屬性約簡計算後的毛利率)。出於聯邦税收的目的,資本損失可以結轉。5這項政策已持續數年,僅用於抵消資本利得。出於國家税收的目的,資本損失有不同的結轉期。繼承人公司已就與聯邦和州資本損失結轉相關的遞延税項資產記錄了全額估值津貼,因為預計不會實現。繼任者公司預計將根據在相關聯邦和州司法管轄區和結轉期沖銷的遞延税項負債的預期未來應納税收入,實現其剩餘遞延税項資產的一部分收益。截至2020年12月31日,繼任公司已記錄估值津貼為$。1.8這些美國聯邦和州遞延税項資產的一部分,它預計不會變現,主要與資本損失結轉和某些州淨營業虧損有關
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
繼續前進。繼任者公司的美國聯邦和州遞延税額估值免税額增加了$1.1在截至2020年12月31日的後續期間,這主要是由於公司2019年所得税申報文件中確定的資本虧損結轉增加所致。與收購的FCC許可證和可扣税商譽無形資產相關的任何遞延税項負債現在被依賴於作為未來應納税收入的來源,以實現歸因於具有不確定壽命的結轉(如第163(J)條利息結轉)的遞延税項資產。
截至2020年12月31日,遞延税淨負債包括1美元的遞延税資產。3.5與ASC 718-10項下的股票薪酬支出相關的百萬美元,薪酬-股票薪酬。要完全變現這項遞延税項資產,需要以等於或超過授予日授予價格加期權公允價值總和的價格行使股票期權,以等於或超過授予日公平市價的價格授予限制性股票,因此,不能保證繼任公司普通股的股價將上升到足以實現目前反映在其資產負債表中的全部遞延税項收益的水平。
按美國聯邦法定税率計算的持續經營收入(虧損)的所得税與後續公司和前身公司記錄的所得税收益(費用)的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
繼任者公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
| 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 |
按法定税率計算的所得税優惠(費用) | $ | 440,758 | | | 21.0 | % | | $ | (28,012) | | | 21.0 | % |
州所得税,扣除聯邦税收影響後的淨額 | 13,619 | | | 0.7 | % | | (4,718) | | | 3.5 | % |
外國所得税 | (1,187) | | | (0.1) | % | | (1,593) | | | 1.2 | % |
不可扣除項目 | (8,928) | | | (0.4) | % | | (7,345) | | | 5.5 | % |
估值免税額及其他預算的更改 | (30,531) | | | (1.5) | % | | 24,439 | | | (18.2) | % |
減損費用 | (257,119) | | | (12.3) | % | | — | | | — | % |
其他,淨額 | 27,011 | | | 1.3 | % | | (2,862) | | | 2.1 | % |
所得税優惠(費用) | $ | 183,623 | | | 8.7 | % | | $ | (20,091) | | | 15.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
前身公司 |
| 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2019 | | 2018 |
| 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 |
按法定税率計算的所得税優惠(費用) | $ | (1,999,008) | | | 21.0 | % | | $ | 5,069 | | | 21.0 | % |
州所得税,扣除聯邦税收影響後的淨額 | 68,442 | | | (0.7) | % | | (14,958) | | | (62.0) | % |
外國所得税 | (270) | | | — | % | | (3,076) | | | (12.7) | % |
不可扣除項目 | (1,793) | | | — | % | | (4,834) | | | (20.0) | % |
估值免税額及其他預算的更改 | 648,384 | | | (6.8) | % | | 10,958 | | | 45.4 | % |
| | | | | | | |
在非連續性運營中消除户外收費的税收影響 | — | | | — | % | | (8,017) | | | (33.2) | % |
重組和重新開始調整 | 1,245,282 | | | (13.1) | % | | — | | | — | % |
其他,淨額 | (132) | | | — | % | | 1,022 | | | 4.2 | % |
所得税費用 | $ | (39,095) | | | 0.4 | % | | $ | (13,836) | | | (57.3) | % |
繼任公司截至2020年12月31日止年度的有效税率為8.7%。*此期間的有效税率主要受附註7中討論的不可抵扣商譽減值費用的影響。此外,公司還記錄了對州淨營業虧損以及聯邦和州不允許的利息結轉的遞延税項調整。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
由於提交2019年納税申報單以及期內完成的若干法人機構重組。這些調整部分被年內記錄的針對某些聯邦和州遞延税項資產(如淨營業虧損結轉和不允許的利息結轉)的估值津貼調整所抵消,因為這些資產在未來期間變現的能力存在不確定性。
繼任公司2019年5月2日至2019年12月31日期間的有效税率為15.1%。後續期間的有效税率主要受與結轉税項屬性相關的估計變動所記錄的遞延税項優惠的影響,這些税項屬性在2019年第四季度因公司2018年納税申報單的提交而從破產和遞延税項調整中倖存下來。與撥備估計相比,2018年納税申報文件的主要變化是,公司決定取消2018年度所有合格資本支出的第一年獎金折舊規則。這導致2018年度用於税收目的的税收折舊扣除減少,截至生效日期,我們的固定資產調整後的計税基礎更高。
前身公司2019年1月1日至2019年5月1日期間的有效税率為0.4%。*2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間的所得税支出主要包括重組和重新開始調整(包括調整我們的估值免税額)對所得税的影響。該公司記錄的所得税優惠為#美元。102.9本集團於上一期間的重組調整開支為1百萬美元,主要包括:(1)減少聯邦及州營業淨虧損(“NOL”)的税項開支,由註銷出現時變現的債務收入(“CODI”)結轉;(2)主要歸因於出現時解除的長期債務所導致的遞延税項負債減少的税項優惠;(3)有效清償出現時已清償的未確認税項優惠的税項優惠;及(4)上述調整所導致的估值免税額減少的税項優惠。(3)為有效清償在出現時已解除的未確認税項優惠的負債而提供的税項優惠;及(4)因上述調整而減少估值免税額的税項優惠。該公司記錄的所得税費用為#美元。185.4上期重新開始調整的百萬美元,包括#美元529.1因重新開始會計調整而增加的遞延税項負債的百萬税費,由#美元部分抵銷343.7減少我們遞延税項資產估值免税額的百萬税收優惠。除上述調整外,上述重組和重新開始調整線還包括美元的反轉。2.0在法定税率所得税優惠行的對帳表中顯示的税收優惠金額為10億美元。
前身公司截至2018年12月31日止年度的實際税率為(57.3)%。2018年的有效税率主要受#美元的影響。11.3由於未來實現聯邦和州遞延税項資產的能力的不確定性,本期間產生的聯邦和州遞延税項資產計入的估值津貼造成的遞延税項支出為100萬美元。此外,公司沒有記錄iHeartMedia集團和户外集團之間的費用的税收影響,這些費用在提交非持續業務時被取消,因為根據税務協議,這些費用在所得税方面是受尊重的。
繼承人公司繼續在當期所得税支出中記錄與未確認税收優惠相關的利息和罰款。*於2020年12月31日和2019年12月31日應計利息總額為$5.3百萬美元和$6.9分別為100萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,包括應計利息和罰款在內的未確認税收優惠總額為$20.0百萬美元和$20.5分別為100萬美元,其中18.2百萬美元和$20.3百萬美元計入“其他長期負債”。此外,#美元。1.8百萬美元和$0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司淨營業虧損的未確認税收優惠與公司遞延税項資產淨額記入,而不是分別記錄在“其他長期負債”中。*截至2020年12月31日和2019年12月31日,如果確認將影響實際所得税税率的未確認税收優惠總額為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元,分別記錄在2020年12月31日和2019年12月31日,13.8百萬美元和$15.5分別為百萬美元。
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
未確認的税收優惠 | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 13,664 | | | $ | 53,156 | |
本年度税位增加 | 2,325 | | | 4,070 | |
前幾年税收頭寸的增加 | 453 | | | 2,534 | |
往年税收頭寸減少額 | (1,566) | | | (2,948) | |
因與税務機關達成和解而減少 | — | | | (1,183) | |
因訴訟時效過期而減少 | (195) | | | (41,965) | |
期末餘額 | $ | 14,681 | | | $ | 13,664 | |
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
公司及其子公司在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。*在2019年,公司解決了幾個州和地方税以及外國税務審查,導致未確認的税收優惠減少了$1.2百萬美元,不包括利息。此外,在2019年,某些納税年度的訴訟時效在我們擺脱破產後到期,導致未確認的税收優惠減少了#美元。42.0百萬美元,不包括利息。截至2016年的所有聯邦所得税事項都已結案。除了德克薩斯州目前的一項涵蓋2007-2016納税年度的審查外,大多數實質性的州、地方和外國所得税事項都是在2017年之前結束的。
注12-股東權益
如注2所述-根據破產法第11章從自願重組中脱穎而出及注3-重新開始核算,公司於2019年5月1日重組計劃生效後襬脱破產,當時前身公司在緊接生效日期前已發行和已發行普通股的所有股票均被註銷,重組後的iHeartMedia發行了總計56,861,941IHeartMedia A類普通股,6,947,567購買B類普通股及特別認股權證的股份81,453,648根據重組計劃向債權持有人發行的A類普通股或B類普通股。這些股份和認股權證的價值是基於公司企業價值與新發行的債務之間的差額,以及在出現時發行的強制贖回優先股,根據現金和現金等價物、非控制權益和遞延税項的變化進行必要的調整。與重組相關的遞延税額的最終確定的影響反映在綜合變動表中。這些股份和認股權證的價值是根據重組計劃向債權持有人發行的A類普通股或B類普通股。這些股份和認股權證的價值是基於本公司的企業價值與新發行的債務和強制性可贖回優先股之間的差額,並根據現金和現金等價物、非控制權益以及遞延税項的變化進行必要的調整。
從歷史上看,該公司曾將公司A類普通股的限制性股票授予某些關鍵個人。結合重組方案實施情況,取消了所有未授予的限售股。
根據公司為實施我們的重組計劃而採用的“湧現後股權計劃”,公司已向某些關鍵個人授予購買公司A類普通股股份的限制性股票單位和期權。
這項湧現後股權計劃旨在向本公司或其任何子公司的管理和服務提供商的某些關鍵成員以及非僱員和董事會成員提供激勵,並在獲得該等個人的服務方面提供額外的激勵。緊急情況後股權計劃規定授予(A)期權和(B)限制性股票單位,在這兩種情況下,這些股票單位都可能受到計劃和適用獎勵協議規定的或有限制。
根據該計劃可供參考用途而可發行或使用的A類普通股的總股數,須相等於(A)項的總和,而根據該計劃可予授予獎勵的A類普通股的總股數須相等於(A)項的總和。12,770,387A類普通股,用於獎勵管理和服務提供商的主要成員,外加(B)1,596,298A類普通股,獎勵給非僱員和董事會成員。該等普通股可由董事會酌情決定全部或部分由本公司金庫持有的授權但未發行的普通股或普通股。在計劃期限內,公司應隨時儲備並保持足以滿足計劃要求的普通股數量。
公司授予了5,542,668股票期權和3,205,3602019年5月30日,與公司擺脱破產有關的限制性股票單位(“湧現獎”)。
基於股份的薪酬
後繼者
股票期權
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
根據該計劃授予的每個期權的期限不得超過(A)。六(6)如屬在出現時作出的裁決,則自授予日期起計數年;及。(B)。十(10)如屬所有其他選擇,則自授予日期起計數年;但在任何一種情況下,均須按下文規定提早終止。
根據該計劃授出的購股權可於授出時董事會薪酬委員會(“委員會”)釐定的時間或時間行使,並受該等條款及條件規限。
作為應急獎勵授予(或授予,視情況而定)的期權,以參與者在每個適用的歸屬日期之前在公司的持續全職工作或服務為準,(A)202019年7月22日:%;和(B)額外20在授予日之後的四個週年紀念日的每一天都有%的歸屬。
根據該計劃授予的期權將不會提供任何股息或股息等價物。
本公司使用ASC-718-10的公允價值確認條款對其股票支付進行會計處理。根據持續服務授予的期權的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。預期的波動性是基於包括本公司在內的同行公司股票的歷史波動性。在期權的預期壽命上。授予的期權的預期壽命代表授予的期權預計未償還的時間段。*無風險利率基於授予時有效的美國國債收益率曲線,期限與期權的預期壽命相等。本公司在授予日不對沒收進行估算,而是選擇在沒收發生時對其進行核算。
以下假設用於計算授予日繼任公司期權的公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
預期波動率 | 44% – 57% | | 44% – 45% |
預期壽命(以年為單位) | 6.0 – 6.3 | | 4.0 – 4.1 |
無風險利率 | 0.35% – 1.41% | | 1.40% – 2.02% |
股息率 | —% | | —% |
下表彙總了繼任公司在截至2020年12月31日的年度內的未償還股票期權和股票期權活動(“價格”反映的是每股加權平均行使價格):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 選項 | | 價格 | | 加權 平均值 剩餘 合同條款 |
出色,2020年1月1日 | 5,645 | | | $ | 18.93 | | | 5.4年份 |
授與 | 2,292 | | | 9.05 | | | |
| | | | | |
沒收 | (161) | | | 16.42 | | | |
過期 | (81) | | | 19.00 | | | |
傑出,2020年12月31日 | 7,695 | | | 16.01 | | | 5.9年份 |
可操練的 | 2,204 | | | 18.87 | | | 4.3年份 |
預計將授予 | 5,491 | | | 14.87 | | | 6.5年份 |
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
在截至2020年12月31日的年度內,繼任公司的未歸屬期權和變動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 選項 | | 加權平均授予日期公允價值 |
未授權,2020年1月1日 | 4,517 | | | $ | 5.28 | |
授與 | 2,292 | | | 4.76 | |
既得(1) | (1,157) | | | 5.29 | |
沒收 | (161) | | | 5.20 | |
未授權,2020年12月31日 | 5,491 | | | 5.06 | |
(1)截至2020年12月31日止年度內歸屬的期權總公允價值為(後續) $6.1百萬美元。
限售股單位(“RSU”)
RSU可以單獨發放,也可以與根據該計劃授予的其他獎勵一起發放。
就應急獎勵授予的RSU(視情況而定),取決於參與者在每個適用的歸屬日期之前在公司的持續全職工作或服務,(A)202019年7月22日:%;和(B)額外20在授予日之後的四個週年紀念日的每一天都有%的歸屬。
授予參與者的每個RSU(相當於一股普通股)將獲得就一股普通股支付的股息(“股息等價物”)。股息等價物將由公司扣留到參與者的賬户中,並可按委員會決定的利率和條款從扣留的現金股息等價物金額中扣除利息。記入參與者賬户並可歸因於任何特定RSU的股息等價物(以及其收益,如果適用)應在該RSU結算時分配給參與者,如果該RSU被沒收,參與者無權獲得該股息等價物。
下表彙總了繼任者公司截至2020年12月31日的年度內的限制性股票流通股和限制性股票活動(“價格”反映的是授予日的加權平均股價):
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(單位為千,每股數據除外) | 獎項 | | 價格 |
出色,2020年1月1日 | 2,648 | | | $ | 16.47 | |
授與 | 752 | | | 9.31 | |
既得(限制失效) | (725) | | | 16.32 | |
沒收 | (97) | | | 16.50 | |
傑出,2020年12月31日 | 2,578 | | | 14.42 | |
基於業績的限制性股票單位(“業績RSU”)
2020年8月,公司向某些關鍵員工發放了績效RSU。這些績效RSU取決於關鍵的運營(成本節約)改進和具體的環境、社會和治理舉措的實現,這些舉措正在大約18個月自簽發之日起的期間。在截至2020年12月31日的年度內,公司確認了$3.42000萬美元與這些性能RSU相關。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
下表彙總了繼任者公司在截至2020年12月31日的一年中的業績、未償還RSU和活動(“價格”反映的是授予日的加權平均股價):
| | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 獎項 | | 價格 |
出色,2020年1月1日 | — | | | $ | — | |
授與 | 556 | | | 8.98 | |
既得(限制失效) | — | | | — | |
沒收 | — | | | — | |
傑出,2020年12月31日 | 556 | | | $ | 8.98 | |
前輩
在出現日期之前,前身公司已經授予了基於股票的獎勵,這些獎勵在脱離破產時被取消。在註銷的同時,前身公司加速了未確認的基於股份的薪酬支出,並記錄了#美元。1.52019年1月1日至2019年5月1日期間(前身)的薪酬支出為100萬美元,主要反映在重組成本中,淨額。
股票期權
前身公司根據其股權激勵計劃,向某些關鍵高管授予了以不低於授予當日標的股票公允價值的價格購買其A類普通股的期權。這些期權的期限不超過十年,除非在某些情況下,如果高管終止了與前身公司或其附屬公司的僱傭或關係,這些期權就會被沒收。截至2017年12月31日,大約四分之三的未償還期權完全基於持續服務至多不超過五年其餘部分有資格在最長達五年如果達到了某些預定的業績目標。股權激勵計劃包含反稀釋條款,允許根據資本的任何變化進行調整。
截至2018年12月31日,前身公司有690,994*未償還期權,加權平均行權價1美元33.70。在2019年1月1日至2019年5月1日期間(前身)和截至2018年12月31日的一年內,幾乎沒有授予、授予或行使任何期權,以及690,994公司從破產中脱穎而出時,未償還的期權被取消。
限制性股票獎(RSA)
前身公司根據其股權激勵計劃向其某些員工和附屬公司授予限制性股票獎勵。*限制性股票獎勵在可轉讓性方面受到限制,最長期限為五年。限制性股票獎勵被沒收,除非在某些情況下,如果員工在限制失效之前終止了他或她的僱傭或與公司的關係。
截至2018年12月31日,前身公司有5,258,526*未償還的RSA,在授予日的加權平均股價為美元3.74。在2019年1月1日至2019年5月1日這段時間內(前身),有18,600RSA在授予日的加權平均股價為$1.42和110,333RSA在授予美元之日以加權平均股價被沒收3.16。傑出的RSA OF5,129,593在公司從破產中脱穎而出時被取消。
繼任者普通股和特別認股權證
下表列出了繼任公司截至2020年12月31日發行和發行的A類普通股、B類普通股和特別認股權證:
| | | | | | | | |
(以千為單位,不包括每股和每股數據) | 十二月三十一日, 2020 | | | |
後續A類普通股,面值$.001每股,1,000,000,000授權股份 | 64,726,864 | | | | |
後續B類普通股,面值$.001每股,1,000,000,000授權股份 | 6,886,925 | | | | |
繼任者特別認股權證 | 74,835,899 | | | | |
*總繼任者A類普通股、B類普通股和已發行和未發行的特別權證 | 146,449,688 | | | | |
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
A類普通股
在提交股東表決的所有事項上,繼任公司A類普通股的持有者每持有一股記錄在案的股份,有權投一票。繼任公司A類普通股的持有者將擁有選舉董事的獨家投票權。在董事選舉中不會有累積投票權。
繼任公司A類普通股的持有者有權在公司董事會宣佈從合法可用資金中獲得每股股息時,以及在我們的股票中規定的某些例外情況下,每當繼任公司的B類普通股股票獲得任何股息。
繼任公司不得以類似方式分別對其持有的A類普通股或B類普通股進行細分或合併(通過股票拆分、反向股票拆分、資本重組、合併、合併或任何其他交易),不得將其持有的B類普通股或A類普通股分別進行細分或合併。
在我們解散或清算或出售後繼公司的全部或幾乎所有資產後,在向債權人和有清算優先權的優先股持有人(如果有)全額支付後,後繼公司A類普通股的持有者將有權與後繼公司B類普通股的持有者一起按比例獲得我們剩餘的可供分配的資產。
轉讓或新發行A類普通股時發行的新A類普通股股票將包含圖例,説明該等A類普通股受我們修訂和重述的公司註冊證書的規定所約束,包括但不限於關於遵守通信法及其規定的規定的規定,包括但不限於關於外資所有權和媒體所有權的規定。
2019年7月18日,該公司A類普通股在納斯達克全球精選市場(納斯達克)掛牌交易,交易代碼為“IHRT”。
B類普通股
繼任公司B類普通股的持有者無權投票選舉董事或一般情況下就提交公司股東表決的任何其他事項投票,但有權在以下事項上每股一票:(A)對B類普通股持有者的任何特定權利或義務的任何修訂或修改,但對A類普通股持有者的權利或義務沒有同樣的影響,在這種情況下,B類普通股的持有者將有權享有單獨的類別投票權,B類普通股的每股股票的投票權為:(A)B類普通股持有人的任何特定權利或義務的任何修訂或修改不會同樣影響A類普通股持有人的權利或義務,在這種情況下,B類普通股的持有者將有權享有單獨的類別投票權,每股B類普通股及(B)在提交股東表決的範圍內,(I)本公司保留或解僱外部核數師,(Ii)向本公司股東派發任何股息或分派,(Ii)本公司或其任何附屬公司的任何重大資產出售、資本重組、合併、業務合併、合併、股票交換或其他類似重組,(Iv)通過對本公司註冊證書的任何修訂,(V)除與本公司董事會通過的任何管理股權或類似計劃有關的任何授權外,任何授權(I)就本公司或其任何附屬公司的任何股份或可轉換為或可兑換為股權的任何證券或工具進行表決;及(Vi)本公司清盤,在此情況下,B類普通股持有人有權與A類普通股持有人一起投票,每股普通股有一票投票權,並作為一個類別一起投票,在此情況下,B類普通股持有人有權與A類普通股持有人一起投票,而B類普通股持有人則有權就本公司或其任何附屬公司的股權進行投票,以及(Vi)本公司清盤時B類普通股持有人有權與A類普通股持有人一起投票。
繼承公司B類普通股的持有者一般有權在一對一的基礎上將B類普通股的股票轉換為A類普通股,條件是該公司有能力限制轉換,以遵守通信法和聯邦通信委員會的規定。
繼任公司B類普通股的持有者有權在公司董事會宣佈從合法可用資金中獲得股息時,以及在公司註冊證書規定的某些例外情況下,只要繼任公司的A類普通股股票有任何股息支付,就有權獲得股息。在我們解散或清算或出售我們的全部或幾乎所有資產後,在向債權人和享有清算優先權的優先股持有人(如果有)全額支付後,繼任公司B類普通股的持有者將有權與繼任公司A類普通股的持有者按比例獲得我們剩餘的可供分配的資產。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
在截至2020年12月31日的年度內,20,080B類普通股被轉換為A類普通股。在2019年5月2日至2019年12月31日期間,53,317B類普通股被轉換為A類普通股。
特別認股權證
根據與重組有關而訂立的特別認股權證協議發行的每份特別認股權證,可由其持有人行使,購買一股繼任者A類普通股或繼任者B類普通股,行使價為$0.001除某些例外情況外,除非本公司全權酌情認為該項行使將單獨或與任何其他現有或擬擁有的普通股所有權相結合,導致(A)該行使持有人擁有多於1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000股的普通股4.99繼承人公司已發行的A類普通股的百分比,(B)超過22.5(C)公司超過FCC根據宣告性裁決或特別批准要求設定的任何外國所有權門檻,或(D)公司違反通信法的任何規定,或公司公司註冊證書或FCC的決定、規則和政策對所有權或轉讓施加的限制,或(D)公司違反通信法的任何規定或公司公司註冊證書或FCC的決定、規則和政策對所有權或轉讓施加的限制,或(D)公司違反通信法的任何規定或公司註冊證書或FCC的決定、規則和政策所施加的所有權或轉讓限制。任何行使特別認股權證的持有人必須填寫並及時向認股權證代理人遞交特別認股權證協議所要求的行使表格和證明。
只要就繼任者A類普通股或繼任者B類普通股宣佈或分配了任何股息或分配,這些股息或分配也將同時和按一定比例分配給特別認股權證持有人按比例基於他們對作為其特別認股權證基礎的普通股的所有權;提供如果(X)通信法或FCC規則禁止向特別權證持有人進行此類分配,或(Y)我們的FCC律師認為此類分配很可能導致(I)公司違反通信法或任何適用的FCC規則,或(Ii)任何此類持有人不被視為持有公司不可識別的未來股權(根據FCC關於外資所有權的規則),則不會向特別權證持有人進行此類分配;(X)通信法或FCC規則禁止向特別權證持有人進行此類分配;或(Y)我們的FCC律師認為此類分配很可能導致(I)公司違反通信法或任何適用的FCC規則,或(Ii)任何此類持有人不被視為持有公司未來不可識別的股權;如果進一步提供如果根據第(X)或(Y)條不允許向特別認股權證持有人分發普通股或任何其他證券,本公司將在不違反通信法案或任何適用的FCC規則的情況下,安排向該持有人分發經濟上等值的認股權證,以代替向該持有人分發普通股或任何其他證券。
特別認股權證將於發行日期及本公司控制權變更發生二十週年之日(以較早者為準)屆滿。
在截至2020年12月31日的年度內,股東行使6,205,617和2,095分別發行等值數量的A類普通股和B類普通股的特別認股權證。在2019年5月2日至2019年12月31日止期間,股東行使216,921和10,660分別發行等值數量的A類普通股和B類普通股的特別認股權證。
2021年1月交易所大幅擴容A、B類流通股
2021年1月8日,本公司完成了67,471,123特別認股權證45,133,811A類普通股,公司公開交易的股權,以及22,337,312B類普通股。該交易所是由聯邦通信委員會此前發佈的一項宣告性裁決授權的,該裁決批准將iHeartMedia的授權外資持股總數從25%增加到100%,但須受宣告性裁決中規定的某些條件的限制。由於目前適用於某些股東的法規限制,某些B類普通股和特別認股權證的股票沒有轉換為A類普通股。有6,201,4532021年2月22日到期的特別認股權證。
基於份額的薪酬成本
股份補償成本於授出日以獎勵的公允價值計量,並於歸屬期間按直線原則確認為開支。以股份為基礎的薪酬支付記錄在公司費用中,為#美元。22.9百萬美元和$26.4截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期間的繼任公司分別為1000萬美元。前身公司的股票薪酬費用為#美元。0.5百萬美元和$2.12019年1月1日至2019年5月1日和截至2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
在截至2020年12月31日的年度以及2019年5月1日至2019年12月31日期間,與繼任公司基於股份的薪酬支出相關的税收優惠為$5.7300萬美元和300萬美元4.1分別為百萬美元。前身公司於2019年1月1日至2019年5月1日期間及截至2018年12月31日止年度與股份薪酬開支有關的税項優惠為$0.1百萬美元和$0.5分別為百萬美元。
截至2020年12月31日,54.0與基於服務條件的未歸屬股份補償安排有關的未確認補償成本為100萬美元。*這一成本預計將在加權平均期間確認,加權平均期間約為2.8好幾年了。此外,截至2020年12月31日,1.6與將根據某些業績條件授予的未歸屬基於股份的薪酬安排相關的未確認薪酬成本百萬美元。
每股收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | | | | | 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
分子: | | | | | | | | | | | | |
公司應佔淨收益(虧損)-普通股 | | | | | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | (201,910) | |
不包括: | | | | | | | | | | | | |
非持續經營的淨收益(虧損),税後淨額 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,685,123 | | | $ | (164,667) | |
*非持續經營的非控股權益,扣除税後普通股 | | | | | — | | | — | | | | 19,028 | | | 124 | |
非持續經營的總收入(虧損),扣除税金-普通股 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,704,151 | | | $ | (164,543) | |
持續經營的總收入(虧損) | | | | | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 9,479,990 | | | $ | (37,367) | |
*持續運營的非控股權益,扣除税後普通股 | | | | | 523 | | | (751) | | | | — | | | 605 | |
持續經營的收入(虧損) | | | | | $ | (1,915,222) | | | $ | 113,299 | | | | $ | 9,479,990 | | | $ | (37,972) | |
| | | | | | | | | | | | |
分母(1): | | | | | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | | | | | 145,979 | | | 145,608 | | | | 86,241 | | | 85,412 | |
*股票期權和限制性股票(2): | | | | | — | | | 187 | | | | — | | | — | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | | | | | 145,979 | | | 145,795 | | | | 86,241 | | | 85,412 | |
| | | | | | | | | | | | |
公司每股普通股應佔淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | | |
從持續運營中脱穎而出-基本 | | | | | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | |
來自停產的運營-基本 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 19.76 | | | $ | (1.93) | |
| | | | | | | | | | | | |
從持續運營中脱穎而出-稀釋 | | | | | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | |
從停產業務中脱穎而出--稀釋 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 19.76 | | | $ | (1.93) | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)所有已發行的特別認股權證均包括在繼任公司截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間的基本和攤薄加權平均已發行普通股中。
(2)未償還的股權獎勵代表9.11000萬美元,5.9在截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期間,繼任公司的100萬股A類普通股分別不包括在稀釋後每股收益的計算中,因為這樣做會產生反稀釋作用。未償還的股權獎勵代表5.91000萬美元,7.2前身公司在2019年1月1日至2019年5月1日期間和截至2018年12月31日的一年內的600萬股A類普通股分別不包括在稀釋後每股收益的計算中,因為這樣做會產生反稀釋作用。
股東權益計劃
2020年5月5日,董事會批准通過一項短期股東權利計劃(“股東權利計劃”)。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
根據股東權利計劃,董事會宣佈股息分配為一A類普通股每股流通股、B類普通股及與重組計劃相關發行的特別認股權證的權利。這種股息分配的創紀錄日期是2020年5月18日。
根據股東權利計劃,除某些例外情況外,通常只有在未經董事會批准的交易中,個人或團體獲得實益所有權時,才可行使這些權利。10%或以上的公司A類普通股(或20在某些被動投資者的情況下),包括通過該人對可轉換B類普通股和/或特別認股權證的所有權,如股東權利計劃中進一步詳細説明的那樣。在這種情況下,每一權利持有人(收購個人或集團除外)將有權在行使價支付後購買若干市值為該價格兩倍的公司A類普通股、B類普通股或特別認股權證(視情況而定)。此外,如果公司在收購人獲得實益所有權後以合併或其他業務合併的方式被收購,股東權利計劃也包含類似的條款10%或以上的公司A類普通股(或20在某些被動投資者的情況下(%)。
股東權利計劃的期限不到一年,將於2021年5月5日到期。在某些情況下,本公司亦可在預定到期日之前採取行動終止股東權利計劃,或贖回權利,包括董事會決定董事會擬監察的市場及其他條件所需的情況下。採用股權計劃並非應課税事項,對本公司的財務報告沒有任何影響。
注13-員工股票和儲蓄計劃
IHeartCommunications有各種401(K)儲蓄和其他計劃,旨在為幾乎所有員工提供退休福利。根據這些計劃,員工可以進行税前繳費,iHeartCommunications將匹配此類員工繳費的一部分。他們的員工根據他們在iHeartCommunications的服務年限授予這些iHeartCommunications相應的貢獻。2020年4月,該公司宣佈了針對新冠肺炎疫情造成的經濟環境的增量運營費用節約舉措,其中包括暫停公司的401(K)匹配計劃。捐款$4.5百萬,$8.6百萬,$6.1百萬美元和$13.5這些計劃在截至2020年12月31日的年度(繼任)、2019年5月2日至2019年12月31日(繼任)、2019年1月1日至2019年5月1日(前任)以及截至2018年12月31日的年度(前任)分別支出了100萬美元。
IHeartCommunications為選定的管理層或高薪員工提供非限定遞延薪酬計劃,根據該計劃,這些員工可以進行年度選擇,最高可推遲至50年薪的%,最高可達80他們税前獎金的30%。2010年1月1日,IniHeartCommunications暫停了所有工資和獎金延期,以及公司對遞延薪酬計劃的匹配繳費。IHeartCommunications根據ASC 710-10的規定對計劃進行會計處理。iHeartCommunications可以自行決定是否對遞延金額進行匹配積分,iHeartCommunications保留所有資產的所有權,直到分配為止。計劃的所有參與者有機會在不同的投資選項之間分配他們的延期和任何iHeartCommunications的匹配積分,其表現用於確定根據計劃向參與者支付的金額。根據ASC 710-10的規定,資產和iHeartCommunications將有機會在不同的投資選項之間分配他們的延期和任何iHeartCommunications匹配的積分。根據ASC 710-10的規定,iHeartCommunications和iHeartCommunications有機會在不同的投資選項之間分配他們的延期和任何iHeartCommunications的匹配積分,以確定根據該計劃向參與者支付的金額。分別。截至2020年12月31日(繼任者)的遞延補償計劃下的資產和負債約為$。12.3記入“其他資產”的百萬美元和#美元12.3分別記入“其他長期負債”的百萬元。*截至2019年12月31日(繼任者)的遞延補償計劃下的資產和負債約為#美元。11.3記入“其他資產”的百萬美元和#美元11.3分別記入“其他長期負債”的100萬美元。
附註14-其他信息
其他收入(費用),淨額
下表分別披露了截至2020年12月31日的年度(後繼者)、2019年5月2日至2019年12月31日期間(後繼者)、2019年1月1日至2019年5月1日期間(前繼者)和截至2018年12月31日的年度(前繼者)的《其他收入(費用),淨額》的構成:
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2019年5月2日至12月31日, | | | 2019年1月1日至5月1日, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
專業費用 | $ | (6,278) | | | $ | (26,487) | | | | $ | (156) | | | $ | (23,100) | |
其他 | (1,473) | | | 8,221 | | | | 179 | | | 93 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | $ | (7,751) | | | $ | (18,266) | | | | $ | 23 | | | $ | (23,007) | |
截至2020年12月31日的年度(後繼者)、2019年5月2日至2019年12月31日期間(後繼者)和截至2018年12月31日的年度(前身)的其他收入(費用)淨額包括$6.3百萬,$26.5百萬美元和$23.1分別為與我們的破產、與貸款人的談判以及與我們的資本結構相關的其他活動所產生的費用。
其他流動資產
下表分別披露了截至2020年12月31日和2019年12月31日的《其他流動資產》構成情況:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2020 | | 2019 |
庫存 | $ | 1,153 | | | $ | 507 | |
存款 | 2,680 | | | 2,944 | |
受限現金 | — | | | 11,318 | |
關聯方應收賬款 | 549 | | | 1,480 | |
其他應收賬款 | 11,905 | | | 24,326 | |
其他 | 1,139 | | | 801 | |
其他流動資產總額 | $ | 17,426 | | | $ | 41,376 | |
其他資產
下表分別披露了截至2020年12月31日和2019年12月31日的《其他資產》構成情況:
| | | | | | | | | | | |
| 繼任者公司 |
(單位:千) | 截止到十二月三十一號, |
| 2020 | | 2019 |
對非合併附屬公司的投資和向其墊付的款項 | $ | 11,065 | | | $ | 10,952 | |
其他投資 | 28,053 | | | 19,689 | |
可供出售的債務證券,扣除準備金$4,1672020年和美元02019年 | 31,456 | | | 33,128 | |
| | | |
存款 | 4,553 | | | 4,481 | |
預付租金 | 8,882 | | | 6,284 | |
不合格計劃資產 | 12,265 | | | 11,343 | |
| | | |
其他 | 9,350 | | | 10,339 | |
其他資產總額 | $ | 105,624 | | | $ | 96,216 | |
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合併財務報表附註
其他長期負債
下表分別披露了截至2020年12月31日和2019年12月31日的《其他長期負債》構成:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2020 | | 2019 |
未確認的税收優惠 | $ | 18,183 | | | $ | 20,334 | |
資產報廢義務 | 3,951 | | | 3,722 | |
不合格計劃負債 | 12,265 | | | 11,343 | |
遞延收入 | 22,018 | | | 22,588 | |
| | | |
其他 | 14,800 | | | 123 | |
其他長期負債總額 | $ | 71,217 | | | $ | 58,110 | |
累計其他綜合收益(虧損)
下表分別披露了截至2020年12月31日和2019年12月31日的“累計其他綜合收益(虧損)”的税後淨額構成:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 繼任者公司 |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2020 | | 2019 |
累計貨幣換算調整 | $ | 194 | | | $ | (750) | |
累計其他調整 | — | | | — | |
累計其他綜合收益(虧損)合計 | $ | 194 | | | $ | (750) | |
注15-分段數據
該公司的主要業務包括在其音頻部門。音頻、公司和公司的音頻和媒體服務業務之間賺取和收取的收入和費用在合併中被剔除。音頻部門通過廣播和數字交付提供媒體和娛樂服務,還包括公司的活動和全國性辛迪加業務。音頻和媒體服務業務提供其他音頻和媒體服務,包括公司的媒體代表業務(Katz Media)及其日程安排和廣播軟件(RCS)提供商。公司包括基礎設施和支持,包括公司的高管、信息技術、人力資源、法律、財務和行政職能。*公司包括基礎設施和支持,包括公司的高管、信息技術、人力資源、法律、財務和行政職能。*公司包括基礎設施和支持,包括公司的高管、信息技術、人力資源、法律、財務和行政職能以股份為基礎的薪酬記錄在公司費用中。
從2021年第一季度開始,公司正在改變部門信息的呈現方式,以反映由於公司管理結構的重組,公司首席運營決策者(“CODM”)管理業務和分配資源的方式發生了變化。從2021年1月1日起,公司將有三個可報告的部門-iHeartMedia多平臺集團(包括我們的廣播電臺、網絡、贊助和活動業務)、iHeartMedia數字音頻集團(包括我們所有的數字資產,包括播客)以及我們的音頻和媒體服務集團。這些可報告的細分市場反映了高級管理層對公司的看法,與2021年第一季度實施的某些領導層和組織變革保持一致。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
此外,從2021年1月1日起,部門調整後的EBITDA將成為向公司首席運營官報告的部門盈利指標,目的是為每個可報告部門的資源分配和業績評估做出決策。分部調整後EBITDA的計算方法為收入減去直接運營費用和銷售、一般和行政費用,不包括重組費用。重組費用主要包括與節約成本措施有關的遣散費,以及管理層認為不屬於正常業務過程或在正常業務週期內不能代表公司運營的某些費用。
下表顯示了截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間的公司部門業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
繼任者公司 |
(單位:千) | 聲頻 | | 音頻和媒體服務 | | 公司和其他對帳項目 | | 淘汰 | | 整合 |
截至2020年12月31日的年度 |
收入 | $ | 2,681,225 | | | $ | 274,749 | | | $ | — | | | $ | (7,756) | | | $ | 2,948,218 | |
直接運營費用 | 1,136,279 | | | 32,387 | | | — | | | (5,518) | | | 1,163,148 | |
銷售、一般和行政費用 | 1,076,063 | | | 151,220 | | | — | | | (2,186) | | | 1,225,097 | |
公司費用 | — | | | — | | | 144,624 | | | (52) | | | 144,572 | |
折舊及攤銷 | 369,310 | | | 23,502 | | | 10,117 | | | — | | | 402,929 | |
減損費用 | — | | | — | | | 1,738,752 | | | — | | | 1,738,752 | |
其他營業費用(淨額) | — | | | — | | | 11,344 | | | — | | | 11,344 | |
營業收入(虧損) | $ | 99,573 | | | $ | 67,640 | | | $ | (1,904,837) | | | $ | — | | | $ | (1,737,624) | |
細分資產 | $ | 7,936,468 | | | $ | 473,628 | | | $ | 796,450 | | | $ | (3,585) | | | $ | 9,202,961 | |
部門間收入 | $ | 670 | | | $ | 7,086 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,756 | |
資本支出 | $ | 73,859 | | | $ | 5,105 | | | $ | 6,241 | | | $ | — | | | $ | 85,205 | |
基於股份的薪酬費用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 22,862 | | | $ | — | | | $ | 22,862 | |
| | | | | | | | | |
2019年5月2日至2019年12月31日 |
收入 | $ | 2,447,800 | | | $ | 167,292 | | | $ | — | | | $ | (5,036) | | | $ | 2,610,056 | |
直接運營費用 | 858,597 | | | 21,106 | | | — | | | (747) | | | 878,956 | |
銷售、一般和行政費用 | 800,796 | | | 101,131 | | | — | | | (4,257) | | | 897,670 | |
公司費用 | — | | | — | | | 136,203 | | | (32) | | | 136,171 | |
折舊及攤銷 | 229,869 | | | 14,776 | | | 4,978 | | | — | | | 249,623 | |
減損費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他營業費用(淨額) | — | | | — | | | 8,000 | | | — | | | 8,000 | |
營業收入(虧損) | $ | 558,538 | | | $ | 30,279 | | | $ | (149,181) | | | $ | — | | | $ | 439,636 | |
細分資產(1) | $ | 10,040,750 | | | $ | 486,551 | | | $ | 497,576 | | | $ | (3,778) | | | $ | 11,021,099 | |
部門間收入 | $ | 447 | | | $ | 4,589 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,036 | |
資本支出 | $ | 62,016 | | | $ | 3,980 | | | $ | 9,997 | | | $ | — | | | $ | 75,993 | |
基於股份的薪酬費用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26,411 | | | $ | — | | | $ | 26,411 | |
下表列出了前身公司在指定期間的部門業績。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
前身公司 |
(單位:千) | 聲頻 | | 音頻和媒體服務 | | 公司和其他對帳項目 | | 淘汰 | | 整合 |
2019年1月1日至2019年5月1日 |
收入 | $ | 1,006,677 | | | $ | 69,362 | | | $ | — | | | $ | (2,568) | | | $ | 1,073,471 | |
直接運營費用 | 371,989 | | | 9,559 | | | — | | | (364) | | | 381,184 | |
銷售、一般和行政費用 | 383,342 | | | 46,072 | | | — | | | (2,184) | | | 427,230 | |
公司費用 | | | | | 53,667 | | | (20) | | | 53,647 | |
折舊及攤銷 | 41,233 | | | 5,266 | | | 6,335 | | | — | | | 52,834 | |
減損費用 | — | | | — | | | 91,382 | | | — | | | 91,382 | |
其他營業費用(淨額) | — | | | — | | | 154 | | | — | | | 154 | |
營業收入(虧損) | $ | 210,113 | | | $ | 8,465 | | | $ | (151,538) | | | $ | — | | | $ | 67,040 | |
部門間收入 | $ | 243 | | | $ | 2,325 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,568 | |
資本支出 | $ | 31,177 | | | $ | 1,263 | | | $ | 3,757 | | | $ | — | | | $ | 36,197 | |
基於股份的薪酬費用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 498 | | | $ | — | | | $ | 498 | |
| | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的年度 |
收入 | $ | 3,353,770 | | | $ | 264,061 | | | $ | — | | | $ | (6,508) | | | $ | 3,611,323 | |
直接運營費用 | 1,104,290 | | | 28,360 | | | — | | | (211) | | | 1,132,439 | |
銷售、一般和行政費用 | 1,208,882 | | | 147,505 | | | — | | | (6,230) | | | 1,350,157 | |
公司費用 | — | | | — | | | 184,283 | | | (67) | | | 184,216 | |
折舊及攤銷 | 173,657 | | | 18,286 | | | 20,008 | | | — | | | 211,951 | |
減損費用 | — | | | — | | | 33,150 | | | — | | | 33,150 | |
其他營業費用(淨額) | — | | | — | | | 9,266 | | | — | | | 9,266 | |
營業收入(虧損) | $ | 866,941 | | | $ | 69,910 | | | $ | (246,707) | | | $ | — | | | $ | 690,144 | |
細分資產(1) | $ | 7,084,222 | | | $ | 448,072 | | | $ | 370,157 | | | $ | (206) | | | $ | 7,902,245 | |
部門間收入 | $ | — | | | $ | 6,508 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,508 | |
資本支出 | $ | 72,392 | | | $ | 5,965 | | | $ | 6,888 | | | $ | — | | | $ | 85,245 | |
基於股份的薪酬費用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,066 | | | $ | — | | | $ | 2,066 | |
(1) 前身公司的部門資產不包括$4,367.3截至2018年12月31日,與停產運營相關的資產達100萬美元。
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
附註16-季度運營業績(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | | 繼任者公司 |
| | 截至三個月 三月三十一號, | | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至三個月 9月30日, | | 截至三個月 十二月三十一日, |
| | 2020 | | 2020 | | | | 2020 | | | | 2020 | | |
收入 | | $ | 780,634 | | | $ | 487,648 | | | | | $ | 744,406 | | | | | $ | 935,530 | | | |
運營費用: | | | | | | | | | | | | | | |
直接運營費用 | | 301,632 | | | 249,866 | | | | | 276,719 | | | | | 334,931 | | | |
銷售、一般和行政費用 | | 344,141 | | | 261,219 | | | | | 292,581 | | | | | 327,156 | | | |
公司費用 | | 39,949 | | | 26,419 | | | | | 34,657 | | | | | 43,547 | | | |
折舊及攤銷 | | 96,768 | | | 103,347 | | | | | 99,379 | | | | | 103,435 | | | |
減損費用 | | 1,727,857 | | | 5,378 | | | | | — | | | | | 5,517 | | | |
*其他運營費用,淨額 | | 1,066 | | | 506 | | | | | 1,675 | | | | | 8,097 | | | |
營業收入(虧損) | | (1,730,779) | | | (159,087) | | | | | 39,395 | | | | | 112,847 | | | |
利息支出,淨額 | | 90,089 | | | 81,963 | | | | | 85,562 | | | | | 86,131 | | | |
投資收益(虧損),淨額 | | (9,955) | | | 1,280 | | | | | 62 | | | | | (733) | | | |
非合併關聯公司的權益收益(虧損) | | (564) | | | (31) | | | | | (58) | | | | | 274 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | | (7,860) | | | (1,258) | | | | | (1,177) | | | | | 2,544 | | | |
所得税前收入(虧損) | | (1,839,247) | | | (241,059) | | | | | (47,340) | | | | | 28,801 | | | |
所得税優惠(費用) | | 150,511 | | | 43,742 | | | | | 15,228 | | | | | (25,858) | | | |
淨收益(虧損) | | (1,688,736) | | | (197,317) | | | | | (32,112) | | | | | 2,943 | | | |
可歸因於非控股權益的較少金額 | | — | | | — | | | | | — | | | | | (523) | | | |
公司應佔淨收益(虧損) | | $ | (1,688,736) | | | $ | (197,317) | | | | | $ | (32,112) | | | | | $ | 3,466 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
公司每股普通股應佔淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | (11.60) | | | $ | (1.35) | | | | | $ | (0.22) | | | | | $ | 0.02 | | | |
稀釋 | | $ | (11.60) | | | $ | (1.35) | | | | | $ | (0.22) | | | | | $ | 0.02 | | | |
繼任公司的A類普通股在納斯達克全球精選市場掛牌交易,交易代碼為IHRT。 |
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 前身公司 | | | 繼任者公司 |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 2019年4月1日至5月1日, | | | 2019年5月2日至6月30日, | | 截至三個月 9月30日, | | 截至三個月 十二月三十一日, |
| 2019 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
收入 | $ | 795,797 | | | $ | 277,674 | | | | $ | 635,646 | | | $ | 948,338 | | | $ | 1,026,072 | |
運營費用: | | | | | | | | | | |
直接運營費用 | 282,874 | | | 98,310 | | | | 198,772 | | | 316,740 | | | 363,444 | |
銷售、一般和行政費用 | 324,934 | | | 102,296 | | | | 220,231 | | | 327,115 | | | 350,324 | |
公司費用 | 39,141 | | | 14,506 | | | | 26,818 | | | 58,513 | | | 50,840 | |
折舊及攤銷 | 38,290 | | | 14,544 | | | | 59,383 | | | 95,268 | | | 94,972 | |
減損費用 | 91,382 | | | — | | | | — | | | — | | | — | |
其他營業(收入)費用,淨額 | 27 | | | 127 | | | | (3,246) | | | 9,880 | | | 1,366 | |
營業收入 | 19,149 | | | 47,891 | | | | 133,688 | | | 140,822 | | | 165,126 | |
利息支出(收入),淨額 | (99) | | | (400) | | | | 69,711 | | | 100,967 | | | 96,095 | |
投資收益(虧損),淨額 | (10,237) | | | — | | | | — | | | 1,735 | | | (22,663) | |
非合併關聯公司虧損中的權益 | (7) | | | (59) | | | | (24) | | | (1) | | | (254) | |
| | | | | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | (127) | | | 150 | | | | (9,157) | | | (12,457) | | | 3,348 | |
重組項目,淨額 | (36,118) | | | 9,497,944 | | | | — | | | — | | | — | |
所得税前持續經營所得(虧損) | (27,241) | | | 9,546,326 | | | | 54,796 | | | 29,132 | | | 49,462 | |
所得税優惠(費用) | 61,194 | | | (100,289) | | | | (16,003) | | | (16,758) | | | 12,670 | |
持續經營收入 | 33,953 | | | 9,446,037 | | | | 38,793 | | | 12,374 | | | 62,132 | |
停業收入(虧損) | (169,554) | | | 1,854,677 | | | | — | | | — | | | — | |
淨收益(虧損) | (135,601) | | | 11,300,714 | | | | 38,793 | | | 12,374 | | | 62,132 | |
可歸因於非控股權益的較少金額 | (21,218) | | | 2,190 | | | | — | | | — | | | 751 | |
公司應佔淨收益(虧損) | $ | (114,383) | | | $ | 11,298,524 | | | | $ | 38,793 | | | $ | 12,374 | | | $ | 61,381 | |
| | | | | | | | | | |
公司每股普通股淨收益(虧損): | | | | | | | |
從持續運營中脱穎而出-基本 | $ | 0.40 | | | $ | 110.28 | | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.42 | |
來自停產的運營-基本 | $ | (1.73) | | | $ | 21.63 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
從持續運營中脱穎而出-稀釋 | $ | 0.40 | | | $ | 110.28 | | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.42 | |
從停產業務中脱穎而出--稀釋 | $ | (1.73) | | | $ | 21.63 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
前身公司的A類普通股在場外交易/粉單公告牌交易,交易代碼為IHRT。繼任公司的A類普通股在納斯達克全球精選市場掛牌交易,交易代碼為IHRT。 |
注17 – 某些關係和關聯方交易
過渡服務協議
自生效之日起,本公司、IHM管理服務公司、iHeartCommunications和CCOH簽訂了過渡服務協議。CCOH於2020年8月31日終止了過渡服務協議。有關過渡服務協議的信息,請參閲附註4,停產運營.
IHeartMedia,Inc. 和子公司
合併財務報表附註
新税務協議
於生效日期,本公司與iHeartCommunications、iHeart Operations、CCH、CCOH及Clear Channel Outdoor,Inc.訂立“新税務事項協議”,以分配本公司及其附屬公司及户外集團就分拆前後及與分拆有關的税款支付的責任。有關新税務協議的資料,請參閲附註4。停產運營.
第九項會計與財務披露的變更與分歧
不適用
項目9A.安全控制和程序
披露控制和程序
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外,披露控制和程序的設計必須反映出存在資源限制,要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序進行了評估(該術語在交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年12月31日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
管理層有責任建立和維持對財務報告的充分內部控制,這一術語在1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13a-15(F)條中有定義。
無論設計得多麼好,任何控制系統的有效性都有固有的侷限性,包括人為錯誤的可能性,以及可能規避或超越控制的可能性。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。控制系統的設計在一定程度上也是基於管理層對未來事件的可能性所作的假設和判斷,不能保證控制在所有潛在的未來條件下都是有效的。因此,即使是一個有效的財務報告內部控制系統,也只能為財務報表的公平列報和編制流程提供合理的保證。
截至2020年12月31日,管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中建立的財務報告有效內部控制標準,對我國財務報告內部控制的有效性進行了評估。*根據評估,管理層得出結論,根據這些標準,我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。
我們的獨立註冊會計師事務所安永律師事務所已經發布了一份關於我們財務報告的內部控制的認證報告,該報告出現在本項目的“獨立註冊會計師事務所報告”的標題下。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
獨立註冊會計師事務所報告書
致iHeartMedia,Inc.的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架》(2013年框架)中確立的標準,審計了iHeartMedia,Inc.及其子公司(本公司)截至2020年12月31日的財務報告內部控制(COSO標準)。我們認為,根據COSO標準,截至2020年12月31日,公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準對公司2020年合併財務報表進行了審計,我們於2021年2月25日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是在審計的基礎上對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
德克薩斯州聖安東尼奧
2021年2月25日
項目9B:其他信息
2021年2月23日,本公司董事會修訂和重述了公司第二次修訂和重述的章程(經修訂和重述的《修訂和重述的附則》),增加了新的“第9.15節”。論壇評選“。修訂和重新修訂的附例第9.15節規定:(I)除非本公司書面同意在法律允許的最大範圍內選擇替代法院,否則美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據修訂後的1933年證券法提出的任何申訴的獨家論壇,以及(Ii)購買或以其他方式收購或持有本公司股本股份的任何個人或實體應被視為知悉並同意第9.15節的規定。
除上述排他性論壇條款外,經修訂和重新調整的附例還包含以下更改,包括:
•允許本公司按照適用法律通過電子傳輸形式(在修訂和重新修訂的章程中定義)向股東提供通知。
•增加首席執行官作為獲準召開董事會特別會議的個人之一,此外,董事會主席、總裁或祕書可能已經召開了董事會特別會議。
•修訂董事會及本公司股東修訂附例的條文,以符合本公司經修訂及重述的公司註冊證書,該證書屬控股性質。
•對有關董事建議提名的處理規定的非實質性清理變動,前提是該建議提名人的當選將導致FCC監管限制(定義見本公司經修訂和重述的公司註冊證書)。
修訂和重述的章程,連同一份標明與第二次修訂和重述的章程相比的變化的副本,分別作為附件3.2和3.3存檔。上述對修訂和重新修訂的附例中包含的改變的描述是通過參考修訂和重新修訂的附則的全文來限定的,在此通過引用將其併入。
第三部分
項目10. 董事、高管與公司治理
本年度報告第I部分以表格10-K的形式列出了本項目所要求的有關本公司高管的信息。
我們的商業行為和道德準則(“行為準則”)適用於我們的所有高級管理人員、董事和員工,包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。“行為準則”可在我們的互聯網網站www.iHearmedia.com上公開查閲。我們打算通過在我們的網站www.iHearmedia.com上發佈此類信息,滿足法律或納斯達克股票市場上市標準對行為準則條款的任何修訂或豁免所要求的披露。
本項目要求的所有其他信息均參考我們為2021年股東年會提交的最終委託書(“最終委託書”)中“董事選舉”和“公司治理”部分的內容,我們預計該委託書將在財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
項目11.高級管理人員薪酬
這一項目所要求的信息是通過參考我們最終委託書中的“高管薪酬”、“董事薪酬”和“公司治理”部分合並而成的。我們預計將在我們的財政年度結束後120天內向證券交易委員會提交這些委託書。
項目12. 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃類別 | | 行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目(A欄) | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(1) | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括A欄反映的證券) |
證券持有人批准的股權補償計劃(2) | | — | | | $ | — | | | — | |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | 10,829,057(3) | | $ | 16.02 | | | 2,413,013 | |
總計 | | 10,829,057 | | | $ | 16.02 | | | 2,413,013 | |
(1)加權平均行權價僅根據未行使期權的行權價計算,並不反映授予未行權價的限制性股票時將發行的股份,這些限制性股票沒有行權價。
(2)表示權益計劃。
(3)這一數字包括可授予未償還獎勵的股票,其中7,695,010股可行使未償還期權,3,134,047股可行使已發行回購單位。
本條款所要求的所有其他信息均以“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”一節為參考納入我們的最終委託書,我們希望在我們的財政年度結束後120天內向證券交易委員會提交這份委託書。
第13項:某些關係和相關交易,以及董事獨立性
這一項目所需的信息在我們的最終委託書中以“公司治理”和“某些關係和相關人員交易”為標題納入其中,我們希望在我們的財政年度結束後120天內向證券交易委員會提交這份委託書。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息參考了我們最終委託書中“首席會計師費用和服務”和“審批前政策和程序”一節,我們希望在我們的財政年度結束後120天內向證券交易委員會提交這份委託書。
第四部分
項目15.各種展品和財務報表明細表
(A)1.財務報表。
下列合併財務報表列入項目8:
合併資產負債表。
綜合全面收益表(損益表)。
合併股東權益變動表(虧損)。
合併現金流量表。
合併財務報表附註
2.財務報表附表。
以下財務報表明細表和獨立審計師的相關報告作為本報告的一部分提交,應與合併財務報表一併閲讀。
附表II估值及合資格賬户
美國證券交易委員會(SEC)適用的會計法規中規定的所有其他附表都不是相關指示所要求的或不適用的,因此已被省略。
附表II
估值和合格賬户
壞賬準備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 期初餘額 | | 費用、開支及其他費用 | | 應收賬款的核銷 | | 新起點會計的影響 | | 其他(1) | | 期末餘額 |
截至2018年12月31日的年度(前身) | | $ | 25,963 | | | $ | 21,042 | | | $ | 20,409 | | | $ | — | | | $ | (12) | | | $ | 26,584 | |
2019年1月1日至2019年5月1日(前身) | | $ | 26,584 | | | $ | 4,728 | | | $ | 8,622 | | | $ | (22,689) | | | $ | (1) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2019年5月2日至2019年12月31日(後續) | | $ | — | | | $ | 12,628 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 12,629 | |
截至2020年12月31日的年度(後續) | | $ | 12,629 | | | $ | 38,273 | | | $ | 12,738 | | | $ | — | | | $ | 613 | | | $ | 38,777 | |
(1)主要是外幣調整和收購和/或資產剝離活動。
遞延税項資產估值免税額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 期初餘額 | | 費用、開支及其他費用(1) | | 反轉(2) | | 新起點會計的影響 | | 調整(3) | | 期末餘額 |
截至2018年12月31日的年度(前身) | | $ | 678,118 | | | $ | 11,277 | | | $ | — | | | — | | | $ | 4,146 | | | $ | 693,541 | |
2019年1月1日至2019年5月1日(前身) | | $ | 693,541 | | | $ | 714,520 | | | $ | (316,374) | | | (343,662) | | | $ | (28,539) | | | $ | 719,486 | |
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2019年5月2日至2019年12月31日(後續) | | $ | 719,486 | | | $ | 1,870 | | | $ | (734) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 720,622 | |
截至2020年12月31日的年度(後續) | | $ | 720,622 | | | $ | 3,047 | | | $ | (444) | | | $ | — | | | $ | 1,094,866 | | | $ | 1,818,091 | |
(1)在2020年5月2日至2019年12月31日和2018年12月31日期間,公司記錄的估值津貼為3.01000萬,$1.9300萬美元和300萬美元11.3分別對其可歸因於聯邦和州淨營業虧損結轉和證券交易委員會的部分遞延税項資產支付80萬美元。163(J)由於在未來期間利用這些資產的能力的不確定性,不允許利息結轉。在2019年1月1日至5月1日期間,前身公司記錄了#美元的估值津貼。714.5聯邦和州資本損失以及與重組交易相關的單獨的州淨運營虧損為100萬美元。
(2)在2019年1月1日至5月1日期間,由於重組交易,前身公司逆轉了某些估值津貼,從而減少了由於取消已實現的債務收入而導致的聯邦和州淨營業虧損。
(3)2020年,由於截至2020年12月31日的季度提交了2019年所得税申報單,繼任公司調整了聯邦和州資本損失結轉的賬面金額。由於最終報税文件顯示的資本損失結轉增加,本公司將估值免税額增加了#美元。1.120億美元用於完全抵消這些資產,因為預計這些資產在未來期間不會被利用。在.期間
從2019年1月1日至5月1日,前身公司採用了新的租賃標準,導致遞延税項資產減少,釋放了#美元28.5百萬美元的估價津貼。
3.展品。
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展品 數 | | 描述 |
2.1 | | 根據2019年1月22日破產法第11章對iHeartMedia,Inc.及其債務人附屬公司進行重組的修正第五修正案聯合破產法第11章計劃(通過引用併入iHeartMedia Inc.於2019年1月28日提交的當前8-K表格報告的附件2.1)。
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3.1 | | IHeartMedia,Inc.第五次修訂和重新發布的公司註冊證書(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件3.1合併而成)。
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3.2* | | IHeartMedia,Inc.於2021年2月23日第三次修訂和重新修訂章程。
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3.3* | | IHeartMedia,Inc.的第三次修訂和重新修訂的章程,日期為2021年2月23日,標記為顯示修正案。
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3.4 | | IHeartMedia,Inc.於2019年4月30日向特拉華州國務卿辦公室提交的A系列永久優先股指定證書,自2019年5月1日起生效(合併內容參考iHeartMedia,Inc.於2019年5月2日提交的當前Form 8-K報告中的附件10.10),該證書於2019年4月30日提交給特拉華州國務卿辦公室,自2019年5月1日起生效(合併內容參考iHeartMedia,Inc.於2019年5月2日提交的當前Form 8-K報告的附件10.10)。
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3.5 | | A系列初級參與優先股的指定、優先和權利證書(通過引用iHeartMedia,Inc.於2020年5月8日提交的8-K表格的附件3.1合併而成)。
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3.6 | | B系列初級參與優先股的指定、優先和權利證書(通過引用iHeartMedia,Inc.於2020年5月8日提交的8-K表格的附件3.2合併而成)。
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4.1 | | IHeartCommunications,Inc.,iHeartMedia Capital I,LLC作為擔保人,iHeartMedia Capital I,LLC作為擔保人,其附屬擔保人一方,以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理人,管理2026年到期的6.375優先擔保票據(合併內容參考iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前表格8-K報告的附件4.1)。該契約日期為2019年5月1日,由iHeartCommunications,Inc.,iHeartMedia Capital I,LLC作為擔保人,以及作為受託人和抵押品代理人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約。
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4.2 | | 2026年到期的6.375高級擔保票據的表格(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月2日提交給證券交易委員會的當前8-K表格的附件A至附件4.1)。
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4.3 | | 契約,日期為2019年5月1日,由iHeartCommunications,Inc.、iHeartMedia Capital I,LLC作為擔保人、其附屬擔保方iHeartMedia Capital I,LLC和受託人美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)共同管理2027年到期的8.375優先債券(合併內容參考iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.3)。
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4.4 | | 2027年到期的8.375優先債券的表格(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月2日提交給證券交易委員會的當前8-K表格的附件A和附件4.3A併入)。
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4.5 | | 認股權證協議,日期為2019年5月1日,由iHeartCommunications and Computershare,Inc.和Computershare Trust Company,N.A.作為認股權證代理人簽署(合併內容參考iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.5)。
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4.6 | | 契約,日期為2019年8月7日,由iHeartCommunications,Inc.、其擔保方和作為受託人和抵押品代理的美國銀行全國協會(通過參考iHeartMedia,Inc.於2019年8月8日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)。
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4.7 | | 2027年到期的5.25%高級擔保票據的表格(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年8月8日提交的當前8-K表格的附件A至附件4.1併入)。
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4.8 | | 契約,日期為2019年11月22日,由iHeartCommunications,Inc.,擔保方iHeartCommunications,Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理人(通過參考iHeartMedia,Inc.於2019年11月22日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)。
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4.9 | | 2028年到期的4.75%高級擔保票據的表格(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年11月22日提交的當前8-K表格的附件A至附件4.1併入)。
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4.10 | | IHeartMedia,Inc.與ComputerShare Trust Company,N.A.和ComputerShare Inc.之間於2019年5月1日簽署的自願轉換代理協議,管理將B類普通股股票轉換為A類普通股股票(通過引用附件4.9併入iHeartMedia,Inc.於2019年5月10日提交的當前S-1/A表格報告)。
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4.11* | | 證券説明
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4.12 | | IHeartMedia,Inc.和ComputerShare Trust Company,N.A.之間的權利協議,日期為2020年5月6日,作為權利代理(結合於iHeartMedia,Inc.於2020年5月8日提交的8-K表格中的附件4.1)。
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10.1 | | 結算和分離協議,日期為2019年3月27日,由iHeartMedia,Inc.,iHeartCommunications,Inc.,Clear Channel Holdings,Inc.和Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.(通過引用Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.於2019年3月28日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1合併而成)。
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10.2 | | 由Clear Channel Holdings,Inc.,Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.,iHeartCommunications,Inc.和iHeartMedia,Inc.(通過參考iHeartMedia,Inc.於2019年4月25日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2合併)對和解和分離協議的修正案,日期為2019年3月27日,由Clear Channel Holdings,Inc.、Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.、iHeartCommunications,Inc.和iHeartMedia,Inc.之間進行。
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10.3 | | 税收事項協議,日期為2019年5月1日,由iHeartMedia,Inc.,iHeartCommunications,Inc.,iHeart Operations,Inc.,Clear Channel Holdings,Inc.,Clear Channel Outdoor,LLC(通過引用附件10.2併入Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.於2019年5月2日提交的Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.當前的8-K表格報告)。
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10.4 | | ABL信貸協議,日期為2019年5月1日,由iHeartMedia Capital I,LLC,iHeartCommunications,Inc.作為借款人,不時與iHeartMedia Capital I,LLC,iHeartCommunications,Inc.簽訂,作為借款人,其他擔保人,作為行政代理和抵押品代理,以及其貸款方,管理新的ABL融資(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月2日提交的當前表格8-K的附件10.5併入)。
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10.5 | | ABL債權人間協議,日期為2019年5月1日,由北卡羅來納州花旗銀行作為Tern貸款抵押品代理和美國全國銀行協會指定的初級優先代表作為票據抵押品代理,每個額外的初級優先代表方、iHeartMedia Capital I,LLC、iHeartCommunications,Inc.和其他設保方簽訂(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月2日提交的表格8-K的當前報告附件10.6併入)
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10.6 | | IHeartMedia Capital I,LLC,iHeartCommunications,Inc.作為借款人,不時與iHeartMedia Capital I,LLC,iHeartCommunications,Inc.簽訂的信貸協議,日期為2019年5月1日,其他擔保方,作為行政代理和抵押品代理,以及其貸款方,管理新的定期貸款安排(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月2日提交的當前表格8-K的附件10.7併入)。
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10.7 | | 第1號修正案,日期為2020年2月3日,由iHeartCommunications,Inc.、iHeartMedia Capital I,LLC、其某些附屬擔保方、美國銀行(Bank of America,N.A.)作為新的管理代理和新的定期貸款人,以及花旗銀行(Citibank,N.A.)根據日期為2019年5月1日的特定信貸協議(通過引用iHeartMedia,Inc.於2020年2月3日提交的當前表格8-K報告的附件10.1合併而成)。
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10.8 | | 第2號修正案,日期為2020年7月16日,由iHeartCommunications,Inc.、iHeartMedia Capital I,LLC、其某些附屬擔保方、美國銀行、N.A.和其他貸款方(通過參考iHeartMedia,Inc.於2020年7月16日提交的8-K表格的附件10.1合併而成)。
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10.9 | | 第一留置權債權人間協議,日期為生效日期,由北卡羅來納州花旗銀行(Citibank,N.A.)作為信貸協議代理、美國全國銀行協會(U.S.National Bank Association)作為高級票據抵押品代理和每一家額外的抵押品代理不時與iHeartMedia Capital I,LLC、iHeartCommunications,Inc.和其他設保人簽訂(通過引用iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前表格8-K的附件10.8併入)。
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10.10 | | 循環貸款協議,日期為2019年5月1日,由iHeartCommunications,Inc.與Clear Channel Outdoor,LLC和Clear Channel International,Ltd.簽訂(通過引用附件10.3併入Clear Channel Outdoor Holdings,Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告)。
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10.11 | | A系列投資者權利協議,日期為2019年5月1日,由iHeartOperations、iHeartCommunications、本公司和其中列出的買家簽署(合併內容參考iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K報表的附件10.11)。
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10.12§ | | IHeartMedia,Inc.2019年股權激勵計劃(引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月7日提交的8-K/A表格當前報告的附件10.2)。
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10.13§ | | 關於授予RSU以代替年度現金薪酬的非僱員董事限制性股票單位獎勵協議的表格(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年6月5日提交的當前表格8-K的附件10.3併入)。
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10.14§ | | 關於作為董事股權薪酬一部分授予的RSU的非僱員董事限制性股票單位獎勵協議的表格(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年6月5日提交的當前表格8-K的附件10.4併入)。
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10.15§ | | 員工限制性股票獎勵協議表格(參照iHeartMedia,Inc.於2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.16合併)。
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10.16§ | | 非僱員董事非限制性股票期權獎勵協議表格(引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月7日提交的當前8-K/A表格的附件10.4)。
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10.17§ | | 員工非限制性股票期權獎勵協議表(結合於iHeartMedia,Inc.於2020年2月27日提交的10-K表的附件10.18)。
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10.18§ | | IHeartMedia,Inc.針對性能RSU的限制性股票單位獎勵協議(通過引用iHeartMedia,Inc.於2020年8月20日提交的Form 8-K的附件10.1併入)。
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10.19§ | | 修訂和重新簽署的僱傭協議,日期為2014年1月13日,由羅伯特·皮特曼和iHeartMedia,Inc.(通過引用iHeartMedia,Inc.於2014年1月13日提交的表格8-K的當前報告附件10.1合併而成)。
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10.20§ | | 修訂和重新簽署的僱傭協議第一修正案,日期為2019年5月1日,由iHeartMedia Inc.和羅伯特·W·皮特曼(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月7日提交的8-K/A表格當前報告的附件10.7合併而成)。
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10.21§ | | IHeartMedia,Inc.和Robert Pittman之間於2020年6月4日修訂和重新簽署的僱傭協議的第二修正案(通過引用iHeartMedia,Inc.於2020年6月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.1而併入)。
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10.22§ | | IHeartMedia,Inc.和Richard J.Bressler之間的僱傭協議,日期為2013年7月29日(通過引用iHeartMedia,Inc.於2013年8月2日提交的8-K/A表格當前報告的附件10.1併入)。
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10.23§ | | 對iHeartMedia Inc.和Richard J.Bressler之間的僱傭協議的修正案,日期為2019年5月1日(通過參考iHeartMedia,Inc.於2019年5月7日提交的當前8-K/A表格報告的附件10.8併入)。
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10.24§ | | IHeartMedia,Inc.和Richard Bressler之間於2020年6月4日簽署的僱傭協議第二修正案(合併內容參考iHeartMedia,Inc.於2020年6月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.2)。
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10.25§ | | IHeartMedia,Inc.和Michael B.McGuinness之間的僱傭協議,2019年9月5日生效(合併內容參考iHeartMedia於2019年11月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)。
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10.26§ | | 僱傭協議第一修正案,2021年1月1日生效,由iHeartMedia,Inc.和邁克爾·B·麥吉尼斯(Michael B.McGuinness)共同簽署。
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10.27§ | | IHeartMedia Management Services,Inc.和Scott D.Hamilton之間的僱傭協議,日期為2014年5月20日(合併內容參考iHeartMedia,Inc.於2014年6月25日提交的表格8-K的當前報告附件10.1)。
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10.28§ | | IHeartMedia,Inc.和Paul M.McNicol之間的僱傭協議,2016年7月11日生效(通過引用iHeartMedia,Inc.於2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.25併入)。
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10.29§ | | IHeartMedia Management Services之間的僱傭協議第一修正案,於2019年5月1日生效。和Paul M.McNicol(通過引用iHeartMedia,Inc.於2020年2月27日提交的Form 10-K的附件10.26併入)。
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10.30§* | | IHeartMedia,Inc.和Paul M.McNicol之間的僱傭協議第二修正案,2021年1月1日生效。 |
10.31§ | | 賠償協議表,由iHeartMedia,Inc.及其董事(通過引用iHeartMedia,Inc.於2019年5月7日提交的當前8-K/A表格的附件10.1合併而成)。
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10.32§ | | IHeartMedia,Inc.與其高管之間的賠償協議表(通過參考iHeartMedia,Inc.於2019年6月5日提交的當前8-K報表的附件10.5合併而成)。
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10.33 | | 截至2013年12月23日,由FalconAain Inc.與iHeartMedia+Entertainment,Inc.簽訂的飛機租賃協議(通過參考iHeartMedia,Inc.截至2013年12月31日的10-K年度報告附件10.23合併而成)。 |
10.34 | | 截至2013年12月23日由FalconAain,Inc.和iHeartMedia+Entertainment,Inc.簽訂的截至2013年12月23日的飛機租賃協議的2017年11月1日第1號修正案(通過引用iHeartMedia,Inc.於2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.30合併)
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10.35 | | 由FalconAain,Inc.和iHeartMedia+Entertainment,Inc.簽訂並於2013年12月23日生效的飛機租賃協議第2號修正案(通過引用iHeartMedia,Inc.於2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.31合併)
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21* | | 子公司。
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23* | | 安永律師事務所同意。 |
31.1* | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條進行的認證。
|
31.2* | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條進行的認證。
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32.1** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。 |
32.2** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條的認證。
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101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔。-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
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101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)
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_________________
*隨函提交。
*根據1934年《證券交易法》第18條的規定,本證物在此提供,不應被視為已提交,也不應以其他方式承擔該條款的責任,也不應被視為通過引用納入根據1933年《證券法》或《1934年證券交易法》提交的任何文件中。(注:根據1933年《證券交易法》或《1934年證券交易法》提交的任何文件均不應被視為已提交),也不得被視為根據1933年《證券法》或《1934年證券交易法》提交的文件。
§根據S-K規則第601項,管理合同或補償計劃或安排必須作為證據存檔。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
IHeartMedia,Inc.
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| 由以下人員提供: | 羅伯特·W·皮特曼 |
| 姓名: | 羅伯特·W·皮特曼 |
| 標題: | 董事長兼首席執行官 |
| 日期: | 2021年2月25日 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
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名字 | 標題 | 日期 |
羅伯特·W·皮特曼 羅伯特·W·皮特曼 | 董事長兼首席執行官(首席執行官)兼董事 | 2021年2月25日 |
/s/理查德·J·佈雷斯勒(Richard J.Bressler) 理查德·J·佈雷斯勒 | 總裁、首席運營官、首席財務官(首席財務官)兼董事 | 2021年2月25日 |
/s/斯科特·D·漢密爾頓 斯科特·D·漢密爾頓 | 高級副總裁、首席會計官(首席會計官)兼助理祕書 | 2021年2月25日 |
/s/詹姆斯·A·拉蘇洛(James A.Rasulo) 詹姆斯·A·拉蘇洛 | 導演 | 2021年2月25日 |
/s/Gary Barber 加里·巴伯 | 導演 | 2021年2月25日 |
/s/布拉德·格斯特納 布拉德·格斯特納 | 導演 | 2021年2月25日 |
/s/肖恩·馬奧尼 肖恩·馬奧尼 | 導演 | 2021年2月25日 |
/s/謝麗爾·米爾斯 謝麗爾·米爾斯 | 導演 | 2021年2月25日 |
/s/Kamakshi Sivaramakrishnan Kamakshi Sivaramakrishnan | 導演 | 2021年2月25日 |