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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | | | | |
| 三(馬克一號) | | |
| ☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的年度報告 | |
截至本財政年度止12月31日, 2020
或
| | | | | | | | |
| ☐ | 根據1934年證券交易法第(13)或第(15)(D)款提交的過渡報告 | |
的過渡期 ________ 至 ________
委託文件編號：001-10883
瓦巴什國家公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 52-1375208 |
| (法團註冊狀態) | (美國國税局僱主識別號碼) |
| |
| 薩加莫爾公園大道南1000號 | |
| 拉斐特 | 印第安納州 | 47905 |
| (主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號： (765) 771-5300
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.01美元 | | WNC | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2020年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為$。556,508,720以該日公司普通股在紐約證券交易所綜合帶上的收盤價計算。
截至2021年2月12日，註冊人的普通股流通股數量為52,056,803.
本10-K表格的第三部分引用了註冊人為其股東年會提交的委託書的某些部分，該委託書將於2020年12月31日之後120天內提交。
瓦巴什國家公司
截至2020年12月31日的年度表格10-K
目錄
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| | 頁面 |
第一部分 | | |
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項目1 | 業務 | 4 |
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第1A項 | 風險因素 | 16 |
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項目1B | 未解決的員工意見 | 24 |
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項目2 | 特性 | 25 |
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項目3 | 法律程序 | 25 |
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項目4 | 礦場安全資料披露 | 26 |
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第二部分 | | |
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項目5 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 26 |
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項目6 | 選定的財務數據 | 28 |
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項目7 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 28 |
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第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 47 |
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項目8 | 財務報表和補充數據 | 48 |
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項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 79 |
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第9A項 | 管制和程序 | 79 |
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項目9B | 其他資料 | 81 |
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第三部分 | | |
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第10項 | 董事、高管與公司治理 | 82 |
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項目11 | 高管薪酬 | 82 |
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項目12 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 82 |
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項目13 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 82 |
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項目14 | 首席會計費及服務 | 82 |
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第四部分 | | |
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項目15 | 展品和財務報表明細表 | 82 |
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項目16 | 表格10-K摘要 | 83 |
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簽名 | | 85 |
前瞻性陳述
這份關於Wabash National Corporation(及其子公司，“Wabash”、“Company”、“US”、“We”或“Our”)10-K表格(“年度報告”)的年度報告包含“前瞻性陳述”，符合修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的含義。前瞻性陳述可能包括“可能”、“將會”、“估計”、“打算”、“繼續”、“相信”、“預期”、“計劃”或“預期”等類似詞語。我們的“前瞻性陳述”包括但不限於以下陳述：
▪鑑於新冠肺炎疫情帶來的持續不確定性，我們有能力有效地管理和運營我們的業務；
▪我們業務的高度週期性；
▪對我們產品的需求；
▪整體經濟的相對強弱；
▪我們的預期收入、收入或虧損；
▪我們實現持續盈利的能力；
▪對行業趨勢的依賴；
▪我們的戰略計劃和未來運營計劃；
▪原材料的可獲得性和定價，包括關税或其他國際貿易發展的影響；
▪我們面臨的競爭程度；
▪依賴某些客户、供應商和公司關係；
▪我們開發和商業化新產品的能力；
▪接受新技術和新產品；
▪出口銷售和新市場；
▪工程和製造能力，包括我們吸引和留住合格人才的能力；
▪政府規章；
▪任何未決訴訟或環境糾紛通知的結果；
▪與氣候變化和相關政府監管相關的風險；
▪資本和融資的可獲得性，包括營運資本和資本支出；
▪我們管理債務的能力；
▪我們有能力有效地整合至尊，實現預期的協同效應，並從至尊的收購中獲益；以及
▪與前述有關的假設。
儘管我們相信我們的前瞻性陳述中表達的預期是合理的，但實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或假設的結果大不相同。我們未來的財務狀況和經營結果以及任何前瞻性陳述都可能會發生變化，並受到固有風險和不確定性的影響，如本年度報告中披露的風險和不確定性。本年度報告中包含的每一項前瞻性陳述僅反映我們管理層截至該前瞻性陳述發表之日的觀點。除法律規定外，我們沒有義務更新前瞻性陳述或公開發布任何修訂結果，以反映本年度報告日期後的事件或情況，或反映意外事件的發生。
目前已知的可能導致實際結果與我們的預期大不相同的風險和不確定因素在本年度報告中都有描述，包括在“第1A項”中。風險因素。“我們敦促您仔細閲讀該部分，以便更全面地討論投資我們證券的風險。
第一部分
項目1-商務
概述
瓦巴什國家公司，我們在這裏指的是“瓦巴什”、“瓦巴什國家”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”，它正在改變你接觸世界的方式TM。Wabash成立於1985年，1991年在特拉華州成立為一家公司，其主要執行辦公室設在印第安納州的拉斐特，是一家乾式貨車拖車製造商。今天，我們是運輸、物流和配送行業工程解決方案的創新領導者。
為此，我們設計和製造了一系列產品，包括乾貨和冷藏拖車、平臺拖車、罐式拖車、乾式和冷藏卡車車身、結構複合板和產品、拖車空氣動力學解決方案以及特殊食品級和製藥設備。我們通過收購、有機增長和產品創新實現了這種多元化。
我們相信，我們作為關鍵行業領先者的地位是與我們的核心客户的長期關係、我們吸引新客户的能力、我們廣泛的創新產品線、我們的技術領先地位以及我們廣泛的分銷和服務網絡的結果。更重要的是，我們相信我們的領導地位表明了指導我們行動的價值觀和領導原則。
在Wabash National，正是我們對人、目標和績效的關注驅使我們做得更好，這樣我們才能繼續改變世界到達您身邊的方式TM。我們的目的就是改變你接觸世界的方式，我們的視覺是運輸、物流和配送行業工程解決方案的創新領導者，我們的使命使我們的客户能夠以突破性的想法和解決方案取得成功，幫助他們將一切從第一英里推進到最後一英里。
我們的值是支配我們批判性領導行為並加速我們進步的品質。
▪保持好奇心：我們將大膽選擇，鼓勵創造、合作和冒險，將突破性的想法轉化為現實。
▪有一種成長的心態：我們將堅韌不拔，有能力進行必要的變革，以在一個不停滯的世界取得成功。
▪打造卓越的團隊：我們將營造一種讓個人盡力而為的職場文化，以留住和吸引不同行業、不同地理位置和不同背景的人才。
我們的領導原則是為我們的行為提供定義並將我們的價值觀賦予生命的行為。
▪擁抱多樣性和包容性：我們徵求和尊重他人的意見，頌揚彼此的差異，努力實現透明和包容。
▪尋求傾聽：我們傾聽客户、合作伙伴和彼此的意見，以達成最佳解決方案並做出最有力的決策。
▪始終了解：為了塑造一種成長的心態，我們在職業生涯的每一個階段都在不斷學習。我們不會放棄，我們對現狀不滿意。
▪要真實：在沃巴什國家機場茁壯成長的員工是誠實的，有令人難以置信的能量，在他們做的每一件事上都表現出堅韌不拔的精神。
▪攜手共贏：我們通力合作，尋求一致，擅長跨團隊溝通，作為一個團隊和一個Wabash取得成功。
Wabash管理系統
我們的Wabash管理系統(“WMS”)是一套原則和標準化的業務流程，旨在實現我們的戰略目標。通過編纂使我們的公司變得偉大的因素，WMS將重點放在對我們整個業務的成功至關重要的相互關聯的流程上。WMS以前瞻性計劃和持續能力評估為基礎，同時推動執行和突破性績效。WMS要求每個人都成為我們企業範圍內精益工作的積極貢獻者，並通過創新和行業領先的客户滿意度和聯盟來實現增長。我們的WMS原則支持持續的改進週期，包括戰略規劃和部署、改進和日常管理。正是通過這套標準和思維，我們為我們的客户創建了“One Wabash”方法，增加了新的業務能力，並實現了有利可圖的增長。
我們的One Wabash組織轉型始於2020年第一季度，引入了價值流，使我們在服務客户方面的資源和流程保持一致。我們的One Wabash組織結構可實現長期
我們致力於促進公司的增長，專注於價值流、簡化的流程、產品創新，以及為所有在運輸、物流和分銷市場尋求我們解決方案的客户提供始終如一的卓越體驗。價值流利用我們流程的力量來結束客户需求和客户滿足的循環。
冠狀病毒(“新冠肺炎”)的影響
2020年3月，世界衞生組織(“世衞組織”)宣佈新冠肺炎為全球流行病。新冠肺炎繼續在美國和世界其他地區蔓延，對部分經濟領域產生了負面影響，擾亂了供應鏈，並造成了金融市場的波動。新冠肺炎促使世界各地的政府當局實施了嚴格的措施，試圖幫助控制病毒的傳播，包括關閉企業、限制旅行、禁止羣體性活動和集會、隔離、“原地避難”和“呆在家裏”命令、宵禁、社交距離和其他措施。新冠肺炎疫情的不利經濟影響對我們的部分業務、客户和供應商產生了實質性影響，並在2020年帶來了挑戰。有關新冠肺炎對我們業務影響的更多詳細信息，以及沃巴什為應對疫情所採取的人力資本管理行動的相關信息，請參閲本10-K年度報告第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中的“新冠肺炎動態”一節，以及與新冠肺炎相關的風險可在本10-K年度報告第I部分第1A項“風險因素”一節中找到，請參閲本年度報告第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中的“新冠肺炎動態”一節，以及本年度報告第I部分第1A項中的“風險因素”一節。
運營細分市場
我們在三個可報告的細分市場中管理我們的業務：商用拖車產品(“CTP”)、多元化產品(“DPG”)和最終里程產品(“FMP”)。這些可報告的細分市場中的每一個都為其服務的終端市場和行業提供了多樣化的行業解決方案組合。
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| 商用拖車產品 | | | 產品多樣化 | | | 最終英里產品 |
| 乾式和冷藏廂式拖車 | | | 坦克掛車和車載坦克 | | | 車載幹體 |
| 站臺拖車 | | | 複合板及其製品 | | | 車載冷藏車體 |
| 售後零件和服務 | | | 食品、乳製品和飲料設備 | | | 服務及參股團體 |
| | | 安全殼和無菌系統 | | | 玻璃纖維增強膠合板(“FRP”)板 |
| | | 售後零件和服務 | | | 裝修、部件和服務 |
商用拖車產品
商用拖車產品設計和製造乾式和冷藏車、平臺拖車和其他與運輸相關的設備。商用拖車產品的運輸設備以Wabash的名稱銷售®，Duraplate®，DuraPlateHD®，ArcticLite®，Transcraft®和本森®品牌。我們的Duraplate®細胞核心技術是一種改進的硬質板®減輕傳統53英尺Duraplate重量的面板®在不犧牲強度和耐用性的情況下，拖車重量減少了300磅。此外，我們的冷藏車產品現在包括我們先進的模壓結構複合材料(“MSC”)技術。MSC冷藏車的熱效率比傳統冷藏車高出30%，而且更輕，強度更高，耐用性更強。CTP直接銷售給卡車運輸行業中許多最大的公司，也可以通過獨立經銷商網絡進行銷售。CTP部門還經營着一家木地板生產設施，為麪包車拖車生產硬木橡木複合產品。
產品多樣化
多元化產品部門歷來由四個戰略業務部門組成：坦克拖車、工藝系統、複合材料以及航空和卡車設備(“AVTE”)。在2020年第四季度，我們出售了我們的Beall®品牌的坦克拖車和相關資產，包括在坦克拖車業務部門。此外，在2019年1月，我們完成了剝離AVTE業務部門的交易。
罐車業務為北美化工、乳製品、食品和飲料以及石油和能源服務市場設計和製造液體運輸系統，包括不鏽鋼和鋁罐車。坦克拖車以沃克運輸公司(Walker Transport)、布倫納(Brenner)的名義銷售®坦克和散裝國際品牌。我們的過程系統業務為化工、乳製品、食品和飲料、製藥和核市場設計和製造隔離器、固定筒倉和下流槽。Process Systems以沃克(Walker)的名義銷售其提供的產品®工程產品與提取技術®品牌。我們的複合材料業務包括我們的Duraplate下的產品®複合板技術，具有獨特的強度和耐用性，除拖車和卡車車身外，還可用於多種應用。利用我們的Duraplate®面板技術，我們的複合材料業務已經設計和製造了許多
專有產品，包括旨在改善整體拖車空氣動力學和燃油經濟性的全線空氣動力學解決方案，最引人注目的是Duraplate®空中短裙®。此外，我們利用我們的Duraplate®生產卡車車身、架空車門、可摺疊便攜式存儲集裝箱、卡車箱體、甲板系統和其他工業應用的技術。這些產品銷往原始設備製造商和售後市場客户。
最終英里產品
該公司在2017年9月收購至尊實業公司(“至尊”)後，增加了最終的Mile Products可報告部門。FMP部門設計和製造剖面體、乾貨體、冷藏體和樁體。此次收購加速了我們的增長，擴大了我們在最後一英里空間的存在，增加了分銷路徑和更大的客户覆蓋面，並支持我們的使命，使客户能夠以突破性的想法和解決方案取得成功，幫助他們將一切從第一英里轉移到最後一英里。最終英里產品卡車車身提供鋁製、纖維板PW、纖維板HC或Duraplate®，並在科爾德·金的領導下銷售®，INER-City®，Spartan，以及其他利用我們車隊認證的Duraplate的Wabash品牌®乾式廂式拖車使用的技術。我們最終的Mile產品還包括我們的模壓結構複合材料卡車車身和一些卡車車身上使用的玻璃纖維增強膠合板。此外，我們的MSC技術在我們的卡車車身產品中可用。隨着對SUPER的收購，我們的卡車車身生產線擴展到包括2級到5級，使我們能夠在最後一英里空間為各種最終客户提供服務。FMP部門既直接向客户銷售，也通過大型獨立經銷商網絡銷售。
戰略
我們是一家創新的工程解決方案提供商，在第一英里、中英里和最後一英里市場擁有強大的客户關係，將支持盈利增長，並提供對運輸、物流和分銷行業變化的適應性。我們相信我們的One Wabash組織結構和WMS是為實現突破性的客户價值而獨特設計的。我們的價值流將我們的資源和流程集中在為客户服務上，我們的戰略圍繞着我們通過與已知客户一起在核心市場內和周圍發展來擴展核心競爭力的能力。
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| 冷鏈 | | 通過温度控制的冷鏈推動貨物移動，擴大市場份額 |
| 帶來差異化的解決方案，通過利用創新技術產品(包括模壓結構複合材料(MSC)的產品產品)創造客户價值，ENOWTM和Gruau冷藏插入物 |
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| 送貨上門 | | 在迅速擴大的送貨上門市場中實現增長 |
| 增加卡車車身產品，包括專門設計的車輛，以促進小包裹的高效送貨上門 |
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| 零部件和服務 | | 拖車維修和卡車車身升級領域的有機增長機會，以成為可擴展的科技型分銷平臺，為現有客户和新客户提供服務 |
| 統一歷史上不同的部件和服務收入流，以推動調整和增長重點 |
我們相信，如果我們成功地專注於這些戰略計劃中的每一個，我們將處於有利地位，推進我們在每個可報告部門實現長期盈利增長的承諾，通過我們的One Wabash組織和WMS思維模式支持利潤率的提高，併成功地為我們的股東提供價值。通過繼續成為運輸、物流和分銷行業的創新領導者，我們希望通過提供增值客户解決方案，利用我們現有的資產和能力進入利潤率更高的產品和市場。優化我們的產品組合、運營和流程，以提高製造效率和敏捷性，預計將使公司處於有利地位，推動利潤率擴大並加強我們的客户關係。
收購戰略
我們相信，通過有紀律的戰略收購，我們的整體業務和細分市場有巨大的增長機會。在評估收購目標時，我們通常尋找表現出以下屬性的機會：
▪以客户為中心的解決方案；
▪獲得新技術和創新；
▪強大的管理團隊，文化契合；
▪與我們在採購、運營、分銷和產品開發方面的核心能力保持一致；以及
▪運輸、物流和分銷行業內的成長型市場，無論是終端市場還是地理市場。
資本配置策略
我們相信，平衡和有紀律的資本配置策略對於支持我們的增長計劃和創造股東價值是必要的。公司配資戰略的目標和目標總結如下：
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| 保持流動性： | | §長期經營業務 |
| §繼續做好應對市場環境變化和戰略增長機遇的準備 |
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| 債務管理： | | §減少債務，為公司去槓桿化 |
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| 再投資以實現增長： | | §為支持增長和生產力計劃的資本支出和研發提供資金 |
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| 分紅： | | §維持我們連續四年派發的定期股息 |
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| 股票回購： | | §機會性回購股票 |
| §從基於股票的薪酬中抵消稀釋 |
產業與競爭
根據美國卡車運輸協會(ATA)的數據，2019年美國卡車運輸估計為7917億美元的行業，約佔美國運輸業總收入的80%。這比ATA 2018年的預估略有下降0.6%。此外，ATA估計，2019年國內貨運噸位中約有72.5%是由卡車運輸的，2018年註冊卡車行駛了3049億英里。拖車需求是貨運量的直接函數。為了滿足這種持續的高貨運需求，卡車承運人將需要更換和擴大他們的車隊，這通常會導致拖車訂單增加。
在美國，包括卡車運輸在內的運輸業是一個週期性行業，在過去20年裏經歷了三個週期(不包括2020年因新冠肺炎疫情而惡化的需求疲軟)。在過去三個週期中的每一個週期中，貨運噸位的下降都先於美國經濟的普遍低迷，復甦通常先於整體經濟的復甦。拖車行業通常跟隨運輸業，在90年代初和後期分別經歷了大約58個月和67個月的週期。根據ATA的統計數據，卡車貨運噸位從2006年開始同比下降，並在2009年一直保持在低迷的水平。最近一個週期於2009年結束，總共持續了89個月。在連續三年拖車總需求遠低於正常更換需求水平(估計約為22萬輛)之後，截至2019年12月31日的期間顯示出連續六年的健康需求，截至2014、2015、2016、2017、2018和2019年的拖車總出貨量分別約為269,000、308,000、288,000、323,000和328,000輛。與我們的預期和行業預測者一致，2020年帶來的需求疲軟，因新冠肺炎疫情造成的不確定性和經濟影響而惡化和放大。根據ACT Research Company(“ACT”)的數據，目前預計2020年的拖車產量約為202,000輛，略低於正常的更換需求水平。然而，ACT預計2021年拖車行業將恢復到歷史上更穩定的生產水平，約為275000輛拖車。此外，總體需求預計將超過更換需求和我們追蹤的特定行業指標，包括ATA的卡車噸位指數、航空公司/車隊的盈利能力、就業增長, 住房和汽車行業以及整體國內生產總值(GDP)繼續是積極的指標。更多的討論和分析包括在本年度報告的Form 10-K中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中題為“行業趨勢”的部分。
拖車製造商主要通過產品質量、客户關係、創新技術和價格進行競爭。我們觀察到，業內其他公司也在尋求開發和使用與我們的Duraplate直接競爭的複合側壁®產品。我們的產品開發專注於在這些產品以及新產品和市場的開發方面保持領先地位，利用我們各個細分市場(如MSC)的產品，以及我們在定製產品工程和設計方面的專業知識。
在大多數情況下，我們的多元化產品部門參與的市場與我們過去提供的核心麪包車和平臺拖車產品不同。我們多元化產品部門服務的客户和終端市場比拖車行業更廣泛、更多樣化，包括環境、製藥、生物技術、石油和天然氣以及特種車輛市場。此外，我們的多元化努力與新興市場有關，許多產品都是由監管要求推動的，在大多數情況下，也是由客户特定的需求推動的。
我們的最後一英里產品細分市場是專業汽車行業的競爭對手，在這個行業中，只有幾家全國性的競爭對手和許多規模較小的地區性公司。競爭因素包括產品質量、交貨期、地理位置
接近客户，並有能力根據客户的規格定製產品。憑藉我們在全國的業務、多樣化的產品供應和廣泛的客户關係，我們相信我們能夠很好地應對所面臨的競爭挑戰。
人力資本資源與管理
截至2020年12月31日，我們約有5800名全職員工。在整個2020年裏，我們所有的在職員工基本上都是非工會成員。截至2020年12月31日，我們的臨時員工約佔我們總生產勞動力的12%。
我們相信，我們對人力資本資源的承諾是我們使命的關鍵，我們的使命是使我們的客户能夠以突破性的想法和解決方案取得成功，幫助他們從第一英里到最後一英里。此外，我們的人力資本資源是我們值和領導原則。公司的高管，包括總裁兼首席執行官(“高級領導團隊”)，負責制定和執行公司的人力資本戰略。這包括吸引、收購、開發和聘用人才來實現公司的戰略，以及員工薪酬和福利計劃的設計。高級領導團隊還負責制定和整合公司的多樣性和包容性路線圖。此外，公司還定期向董事會及其委員會提供有關人力資本趨勢和活動的運營和現狀的最新信息。該公司的重點領域包括：
▪僱員敬業度-我們通過一年一度的員工敬業度調查，為所有員工提供分享他們對我們文化的意見和反饋的機會。我們會對調查結果進行衡量和分析，以增強員工體驗、促進員工留任、推動變革並利用我們組織的整體成功。
▪人才開發 -我們為所有員工提供廣泛的職業發展經驗，包括正式和非正式的，在他們職業生涯的所有階段。我們的正式課程包括學費報銷、領導力發展體驗、職業培訓和自主學習模塊。此外，Wabash National員工及其家屬有資格獲得由Wabash National和我們所屬的行業協會提供的各種獎學金。2019年，我們為16名高中畢業生頒發了總計12萬美元的沃巴什國家獎學金。
▪關注安全 -在Wabash National，安全是我們的第一價值。我們把員工、客户和社區的安全放在首位。我們與業內其他製造商合作，通過分享實施更高標準的最佳實踐和想法，進一步促進安全。
我們在我們的生產設施提供持續的安全培訓和發展，旨在為我們的員工提供他們做出安全選擇和降低風險所需的知識和工具。我們鼓勵員工通過我們的安全好抓計劃來發現安全機會。該公司利用領先和滯後指標的混合來評估其業務的健康和安全表現。例如，滯後指標包括OSHA總可記錄事故率(“TRIR”)。2019年，該公司的TRIR為6.4，沒有發生與工作相關的死亡事件。我們使用的領先指標是卓越藍圖的評分，該藍圖評估設施的整體安全計劃，並確定需要改進的關鍵領域。2020年，Wabash National實施了一個軟件平臺，通過基於可操作的洞察力和高級分析推動業務決策，主動降低安全風險。此外，我們以3.8的TRIR性能結束了2020年。
我們的安全獎項包括：
◦2019年卡車拖車製造商協會工廠安全獎(威斯康星州新里斯本和俄勒岡州波特蘭)
◦2018年卡車拖車製造商協會工廠安全獎(墨西哥瓜納華託聖何塞·伊特彼德)
◦2017年肯塔基州州長安全與健康獎(肯塔基州加迪茲)
◦2016年卡車拖車製造商協會工廠安全獎(威斯康星州新里斯本和墨西哥瓜納華託聖何塞·伊特彼德)
◦2015年卡車拖車製造商協會工廠安全獎(威斯康星州新里斯本和俄勒岡州波特蘭)
◦2015年卡車拖車製造商協會最大改善油罐廠(波特蘭，或)
為了應對新冠肺炎疫情，我們實施了重大改革，我們認為這些改革符合員工以及我們所在社區的最佳利益，並遵守了政府的命令。有關新冠肺炎員工安全措施的更多信息，請參閲本年度報告(Form 10-K)第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”中題為“新冠肺炎動態”的部分。
▪健康與健康 -員工的健康和健康對我們的成功至關重要。我們為員工提供各種創新、靈活、便捷的健康和健康計劃。這類計劃旨在通過提供工具和資源來幫助員工改善或保持健康狀況，並鼓勵他們參與健康行為，從而支持員工的身心健康。
▪多樣性、公平性和包容性-Wabash National致力於擁有一支在所有級別都是多元化和非歧視性的員工隊伍，反映出我們客户的多樣性和我們在全球開展業務的不同環境。認識、重視並充分利用我們不同的視角和背景來實現我們的業務目標，體現了我們包容的文化，也是我們的領導原則。我們需要包容性和多樣性來實現我們的目標業務成果，並實現我們的願景，即成為運輸、物流和分銷行業工程解決方案的創新領先者。對多樣性的開放擴大了我們接觸最優秀人才的途徑，而包容使我們能夠充分參與到這些人才中來。此外，我們注重防止性別之間的薪酬失衡，包括主動調整薪酬、頭銜和/或福利，以防止性別薪酬差距。
▪薪酬和福利-我們提供豐厚的薪酬和福利。除了工資，這些計劃還可以包括年度獎金、股票薪酬獎勵、401(K)計劃和具有員工匹配機會的非合格遞延薪酬計劃、醫療和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪休假、探親假、家庭護理資源、靈活工作時間、安全鞋和處方安全玻璃計劃、員工援助計劃和學費援助等。
▪社區參與-我們的員工在當地慈善組織和公民項目中擔任志願者。2019年，我們通過公司禮物以及員工和供應商的捐贈向非營利性組織捐贈了超過915,000美元，這些組織包括但不限於：聯合之路(United Way)、救世軍(Salvation Army)、美國老大哥大姐妹(Big Brothers Big Sisters Of America)、沃巴什中心(Wabash Center)、特奧會、環遊美國(Wrings Worldwide America)、食品尋求者食品銀行(Food Finders Food Bank)和精神健康我們還設立了捐贈日計劃，允許所有全職、小時工和工薪族有機會在每個日曆年自願參加一個預定的工作日。該計劃支持的組織包括但不限於：基督教青年會、美國童子軍、當地學校和退伍軍人之家。
我們的2019年可持續發展報告可在我們的網站(ir.wabashnational.com)上獲得，其中提到了正在進行的環境、社會和治理(ESG)倡議，這些倡議表明了我們對可持續發展和社會責任的承諾。除非特別註明，否則本10-K年度報告中提及的任何網站上的內容都不會以引用方式併入本10-K年度報告中。
競爭優勢
我們相信我們的核心競爭優勢包括但不限於：
▪長期核心客户關係-我們是眾多頂級卡車運輸公司的領先拖車供應商，創造的收入基礎有助於維持我們作為市場領先者之一的地位。我們的麪包車產品受到許多行業領先運營商的青睞。我們也是領先的液體運輸系統和工程產品供應商，我們擁有強大的客户基礎，主要由私人車隊組成，並在我們服務的許多市場贏得了領先的市場地位。此外，我們是領先的卡車車身製造商，我們擁有強大的國家車隊租賃公司和大型零售商的客户基礎。
▪科技與創新-我們繼續被卡車運輸行業視為開發技術的領先者，為我們的客户提供增值解決方案，降低拖車運營成本，改善收入機會，並解決獨特的運輸問題。縱觀我們的歷史，我們一直是，我們希望繼續成為拖車和相關產品設計和生產的領先創新者。我們已經商業化並推出了Duraplate®細胞芯--一種改進型硬質板®減輕傳統53英尺Duraplate重量的面板®拖車重300磅，不影響強度或耐用性。我們的冷藏車產品現在包括MSC技術。與我們的冷鏈戰略計劃相關的是，MSC冷藏車的熱效率比傳統冷藏車高出30%，而且更輕，強度更高，耐用性更強。我們將在我們業務的其他方面利用這項創新技術，例如最後一英里的空間。我們相信，我們也有機會將我們的複合材料專業知識應用於電動汽車領域。
2020年間，結合Enow的技術TM和Carrier Transicold，我們推出了一款零排放複合冷藏拖車。這款創新的拖車現在已經上市，為客户提供了一種更節能、運營成本更低的零排放冷藏運輸解決方案。
此外，在2021年第一季度，我們與Gruau SAS達成了一項協議，生產他們的冷藏車插件。Gruau冷藏嵌件優於噴射泡沫，其設計可在冷鏈最後一英里市場提供優質性能。這些嵌件保持温度，消除黴菌和降解問題，符合食品安全現代化法案。
▪重要的品牌認知度-我們一直是業內最廣泛認可的品牌之一，我們通過我們的所有業務部門廣泛參與運輸行業。
▪WMS與企業精益-我們的Wabash管理系統(“WMS”)是一套原則和標準化的業務流程，旨在實現我們的戰略目標。通過編纂使我們的公司變得偉大的因素，WMS將重點放在對我們整個業務的成功至關重要的相互關聯的流程上。WMS以前瞻性計劃和持續能力評估為基礎，同時推動執行和突破性績效。WMS要求每個人都成為我們企業範圍內精益工作的積極貢獻者，並通過創新和行業領先的客户滿意度和聯盟來實現增長。我們的WMS原則支持持續的改進週期，包括戰略規劃和部署、改進和日常管理。正是通過這套標準和思維，我們為我們的客户創建了“One Wabash”方法，增加了新的業務能力，並實現了有利可圖的增長。
安全、質量、交貨、成本、士氣和環境是我們持續改進計劃的核心要素。目前，我們在印第安納州的拉斐特、肯塔基州的卡迪茲、墨西哥的聖何塞伊圖比德和阿肯色州的哈里森等四家工廠保持着環境管理體系的國際標準化組織14001註冊。此外，我們還在印第安納州的拉斐特、肯塔基州的卡迪茲和英國的哈德斯菲爾德的工廠實現了質量管理體系的ISO 9001註冊。
▪企業文化-正如上面“人力資本資源和管理”部分進一步描述的那樣，我們相信強大的人力資本起到了競爭差異化的作用，我們的重點不僅是確保我們有合適的領導人來推動我們今天的戰略計劃，而且還要培養我們的人才渠道，為我們公司的未來培養強大的領導者。為此，我們得益於經驗豐富、價值驅動的管理團隊和敬業的員工隊伍。
我們努力在我們業務的每一層和所有職能領域實現一致性，並專注於確保正確的系統到位，以促進所有團隊成員朝着相同的共同目標工作。對此至關重要的是一種Wabash心態，即我們的業務由三個相互關聯的部門組成，這三個部門相互受益，由於成為Wabash National的一部分，我們的業務變得更加強大。
▪廣泛的分銷網絡 -我們利用一個由23家獨立經銷商組成的網絡，在北美大約80個地點分銷我們的麪包車拖車，我們的Transcraft分銷網絡由65家獨立經銷商組成，在北美大約有93個地點。我們的坦克拖車通過54家獨立經銷商組成的網絡分銷，在北美擁有56個地點。此外，我們的卡車車身經銷商網絡由1000多家商業經銷商組成。我們的經銷商主要服務於經銷商所在地理區域的中端市場和較小規模的航空公司和私人車隊，偶爾也會向大型車隊銷售。
調節
卡車拖車的長度、高度、寬度、最大載重量和其他規格由各州規定。聯邦政府還對卡車和坦克拖車以及卡車車身的設計和使用中包含的某些安全和環境可持續性特徵進行了監管。這些規則包括：安裝電子測井設備的要求、空氣動力設備和節油技術的使用，以及操作員對服務時間和最低司機安全標準的限制(有關這些規則的更多詳細信息，請參閲本年度報告第II部分第7項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中的“行業趨勢”)。此外，我們製造的大多數坦克拖車都有具體的聯邦法規和限制，規定了坦克的設計、材料類型和厚度。製造業務受聯邦、州和地方機構執行的環境法的約束(參見“環境事務”)。
產品
自成立以來，我們一直致力於將我們的產品從單一的卡車拖車乾式貨車產品擴展到運輸、物流和配送行業的廣泛工程解決方案，以幫助我們的客户從第一英里到最後一英里的一切。我們管理着多樣化的產品組合，保持着長期的客户關係，並專注於三個運營領域的創新和突破性技術。
我們目前的商用拖車產品細分市場主要包括以下產品：
▪乾貨車拖車。乾貨車市場是我們最大的產品線，包括在Duraplate下銷售的拖車。®DuraPlateHD® 商標。我們的Duraplate®拖車採用專利技術，由複合板牆組成，以提高耐用性和更大的強度。此外，我們最近推出了Duraplate®細胞芯--一種改進型硬質板®減輕傳統53英尺Duraplate重量的面板®拖車重300磅。
▪站臺拖車。平臺拖車在Transcraft下銷售®和本森®商標。平臺拖車由一個拖車底盤組成，底盤上有一個平坦或“下垂”的裝載甲板，沒有固定的側面或屋頂。這些拖車主要用於拖運鋼卷、建築材料和大型設備。除了我們的全鋼和鋼鋁組合平臺拖車，我們還提供優質的全鋁平臺拖車。
▪冷藏拖車。我們的冷藏拖車提供熱效率、最大有效載荷能力和卓越的抗損壞性能。我們的冷藏拖車在ArcticLite下銷售®註冊並使用我們專有的SolarGuard®技術，再加上我們的發泡工藝，我們相信，這使客户能夠通過減少製冷設備的運行時間來實現更低的成本，從而降低燃料消耗。我們突破性的MSC冷藏箱採用先進的模壓結構複合材料技術，與傳統結構相比，熱性能提高了30%，防止了水入侵，減緩了泡沫降解，並最終延長了設備壽命。MSC冷藏箱的全複合地板系統增加了立方體容量，消除了傳統冷藏拖車的腐蝕問題。模壓結構複合材料側壁、機頭和屋頂提供高達標準襯裏2倍的抗穿刺性，使維護成本降至最低。
▪特製拖車。這些產品包括廣泛的專業設備和服務，通常側重於對客户規格和要求有更高要求的產品。這些專業產品主要涉及轉爐推車。
▪售後零件和服務。售後組件產品的製造目的是在拖車的整個生命週期中為我們的客户提供持續的支持。Aurora Parts&Accessories，LLC是我們的乾貨車、冷藏和平臺拖車售後零部件產品的獨家供應商。利用我們的現場服務中心，我們為客户提供廣泛的優質售後服務。
▪二手拖車。這些產品包括通過我們的二手車隊銷售中心銷售二手拖車，以促進新拖車銷售，重點是向批發市場銷售大小車隊貿易套餐，以及通過我們的分支網絡，使我們能夠重新營銷和推廣新拖車銷售。
▪木製品。我們生產硬木橡木複合地板，主要用於我們位於阿肯色州哈里森的製造工廠的乾式貨車拖車部分。
我們目前的多元化產品細分主要包括以下產品：
▪坦克拖車。坦克拖車目前有幾個主要品牌致力於運輸產品，包括Walker Transport，Brenner®坦克和散裝坦克國際。這些品牌銷售的設備包括用於乳製品、食品和飲料、化工、環境、石油和精煉燃料行業的不鏽鋼和鋁液體和幹散裝罐車以及其他運輸解決方案。我們還通過我們的五個布倫納油罐服務中心為油罐車和其他相關設備提供零部件和維護維修服務。
▪沃克運輸(Walker Transport)-沃克運輸品牌成立於1943年，最初的業務是沃克，該品牌包括用於乳製品、食品和飲料終端市場的不鏽鋼坦克拖車。
▪布倫納®坦克-成立於1900年，布倫納®TANK為石油和天然氣、化工、能源和環境服務終端市場生產不鏽鋼和鋁製罐車、幹散貨車和玻璃纖維增強聚罐車，以及真空罐車。
▪國際散裝油罐-為石油、天然氣和化學品終端市場製造不鏽鋼油罐拖車。
▪貝爾®預告片-坦克預告片的製作可以追溯到1928年的比爾(The Beall)®該品牌包括用於幹散貨和石油終端市場的鋁製罐車和相關罐車設備。如本10-K表格第II部分第8項合併財務報表附註20中進一步描述的那樣，在2020年第四季度，我們出售了我們的Beall®坦克拖車品牌及相關資產。
▪過程系統。Process Systems目前在沃克工程產品和提取技術下銷售產品®該公司專門設計和生產一系列用於儲存、混合和混合的產品組合，包括工藝容器、圓形卧式和立式儲存筒倉；用於製藥、化工和核工業的安全殼和隔離系統，包括用於全面服務和維護合同的定製交鑰匙系統和零部件；用於製藥、化工和生物技術市場的安全殼系統。
▪沃克工程產品-自20世紀60年代以來，沃克一直以沃克工程產品品牌為乳製品、食品和飲料、製藥、化工、工藝釀造和生物技術終端市場銷售不鏽鋼儲罐和筒倉、攪拌機和加工機。
▪提取技術®-自1981年以來，提取技術®該品牌包括不鏽鋼隔離器和下流室，以及定製設備，包括製藥、精細化工、生物技術和核終端市場的工作站和鼓室。
▪複合材料。我們的複合材料業務專注於Duraplate的使用®半掛車市場以外的複合板。提供的產品包括卡車車身、架空車門和其他工業應用。我們繼續開發新產品，並積極開拓市場，這些市場可以受益於我們的專有技術經過驗證的性能。我們提供全線空氣動力學解決方案，旨在改善整體拖車空氣動力學和燃油經濟性，最引人注目的是Duraplate®空中短裙®，即EPA SmartWay®經過驗證，符合加州空氣資源局的要求。
最終的英里產品細分市場是在2017年收購至尊之後建立的，主要包括以下產品：
▪標誌性的貨車身體。標誌性的麪包車車身長度從8英尺到28英尺，外牆由幾種材料之一組裝而成，包括預塗鋁、FiberPanel PW、FiberPanel HC或Duraplate®。其他功能包括模壓複合前角和側角、LED標誌燈、密封線束、硬木或松木地板以及各種門配置，以滿足最終用户的裝卸要求。本產品適用於乾貨運輸的多種用途。
▪INER-城市®剖面包車身體。INER-City Body是一款適用於各種商業應用的理想路線卡車，採用橫切底盤製造，可從駕駛室進入貨運區。INER-City借鑑了SUPER更大的廂式車身的許多設計元素，長度比典型的廂式車身短(8至18英尺)。
▪斯巴達服務團體。採用切割式底盤，由FiberPanel PW或Duraplate構成®，斯巴達貨運麪包車提供了商用麪包車的流暢操縱性和卡車車身的全高和寬敞的貨運區。斯巴達貨運麪包車的長度為8到14英尺，可提供各種預先設計的選項，是那些從傳統貨運麪包車進入卡車車身類別的人的橋樑產品。
▪科爾德大王®絕緣麪包車車身。科爾德大王®長度可達28英尺的絕緣體為温度控制應用提供了多功能性和可靠性。無論是手動裝載還是託盤裝載要求都很靈活，是新鮮和冷凍產品多站式配送的理想之選。
▪木樁身體。樁體是具有各種可拆卸側面配置的平板。股權主體可廣泛用於農業和建築業的運輸需求。
▪最後一英里系列和冷鏈系列。我們於2015年推出，將經過車隊驗證的設備設計和先進材料相結合，為6類、7類和8類底盤創造了一系列高性能冷藏和乾式貨運卡車車身。卡車車身產品利用我們的Duraplate®乾式貨車掛車和Duraplate技術®電池芯，以提高冷藏卡車車身應用中的重量和熱效率。
顧客
我們的客户羣歷來包括美國許多最大的載重公共承運人、租賃公司、私人船隊承運人、零擔公共承運人和包裹承運人。我們通過收購、有機增長、產品創新以及我們廣泛的分銷和服務網絡，不斷擴大我們的客户基礎，實現多元化。所有這些努力都是在維護我們與核心客户關係的同時完成的。2020、2019年和2018年，我們的五大客户合計約佔我們總淨銷售額的21%、27%和25%。在過去三年中，沒有個人客户佔我們總淨銷售額的10%或更多。在過去三年中，國際銷售額佔淨銷售額的比例每年都不到10%。
我們的商用拖車產品部門已經與運輸業的許多大客户建立了供應商關係，包括：
▪滿載貨物的承運商：Averitt Express，Inc.、Covenant Transportation Group，Inc.、Cowan Systems，LLC、Crete Carrier Corporation、Heartland Express，Inc.、J.B Hunt Transport，Inc.、Knight-Swift Transportation Holdings Inc.、Schneider National，Inc.和Werner Enterprise，Inc.
▪零擔承運人：聯邦快遞公司；Old Dominion Freight Lines，Inc.；R&L Carriers Inc.；和Saia，Inc.
▪冷藏運輸船：CR England，Inc.；K&B Transportation，Inc.；Prime，Inc.；以及Southern冷藏運輸公司。
▪租賃公司：彭斯克卡車租賃公司、富國銀行設備金融公司和Xtra租賃公司。
▪私人船隊：C&S批發雜貨商，Inc.，Dollar General Corporation和Safeway，Inc.
▪液體載體：達納液體運輸公司、長榮油罐解決方案有限責任公司、凱南優勢集團公司、奧克利運輸公司、Quality Carriers公司、Superior Tank公司和Trimac運輸公司。
通過我們的多元化產品部門，我們還向其他幾個客户銷售我們的產品，包括但不限於：葛蘭素史克服務無限公司、W.M.Sprinkman公司、美國奶農公司、雀巢公司、馬泰克租賃公司和Wabash製造公司(一家獨立公司)。
通過我們的最後一英里產品部門，我們銷售給車隊租賃客户和直接客户，包括但不限於：彭斯克卡車租賃公司、萊德系統公司、亞馬遜、廉價卡車租賃公司、企業控股公司和Rent-A-Center。
營銷與分銷
我們通過以下渠道營銷和分銷我們的產品：
▪工廠直接賬户；以及
▪獨立經銷商。
工廠直銷客户通常是大批量採購商的大型車隊。在歷史上，我們一直專注於工廠直銷市場，在這個市場中，客户非常瞭解設備的生命週期成本，因此最有能力欣賞我們產品的創新設計和增值功能，以及在我們產品的生命週期內降低總擁有成本的價值主張。
我們還通過獨立經銷商網絡銷售我們的麪包車、站臺和坦克拖車。此外，我們的卡車車身產品通過商業經銷商銷售。我們的經銷商主要服務於經銷商所在地理區域的中端市場和較小規模的航空公司和私人車隊，偶爾也會向大型車隊銷售。經銷商也可以為我們的客户提供服務和保修服務。
原料
我們使用各種原材料和部件，包括但不限於特種鋼卷、不鏽鋼、塑料、鋁、木材、輪胎、起落架、車橋和懸架，我們從數量有限的供應商處購買。2020年原材料成本佔淨銷售額的百分比與2019年相對一致。然而，原材料或成品部件的重大價格波動或短缺已經並可能在未來對我們的經營業績產生不利影響。在2021年和可預見的未來，我們預計使用最多的原材料將是鋼、鋁、塑料和木材。努力把原材料和零部件成本上漲轉嫁出去。用於抵消通脹或核心材料供應中斷的漲價通常都是成功的，儘管有時會被推遲。出於這些目的，價格的上漲代表着執行中的風險。為了將價格波動的影響降至最低，我們只對某些有可能對我們的經營業績產生重大影響的大宗商品進行套期保值。
積壓
我們的積壓訂單包括客户書面確認的、有規定的交貨時間範圍並可在未來18個月內生產的訂單。我們積壓的訂單可能會在數量、交貨、規格、條款或取消等方面發生變化。截至2020年12月31日，我們的積壓訂單約為14.82億美元，比截至2019年12月31日的11.27億美元的積壓訂單增加了31%。我們相信，截至2020年12月31日，我們的積壓訂單很多，特別是考慮到新冠肺炎疫情對我們的行業、運營和對我們產品的需求的影響。我們預計在未來12個月內完成截至2020年12月31日的大部分積壓訂單。
專利和知識產權
我們在美國擁有或已經申請了148項專利，涉及用於製造運輸設備和工程產品的各種部件和技術。此外，我們在國外擁有或已經申請了187項專利或註冊外觀設計。
我們的專利包括與使用我們專有的Duraplate製造拖車、集裝箱和空氣動力學相關產品相關的知識產權。®我們的產品包括車身、拖車和空氣動力學相關產品，利用其他輕質面板產品和複合材料，我們的密封和隔離系統、水箱和其他工程產品-所有這些我們都相信，這些產品在我們競爭的市場上為我們提供了顯著的競爭優勢。
我們的Duraplate®專利組合包括幾項專利和正在申請中的專利，這些專利不僅涵蓋了我們的Duraplate的用途®這些產品不僅適用於拖車製造，而且還涵蓋一些旨在提高拖車燃油效率的空氣動力學相關產品。我們的Duraplate中的美國和外國專利和專利申請®專利組合的到期日延長到2036年。與聯合使用Duraplate相關的某些美國專利®我們的乾式貨車拖車側壁內的面板和物流系統要到2027年或之後才會到期；其他幾項已頒發的美國專利和正在申請的與Duraplate的使用相關的專利®與空氣動力學有關的面板或其他複合材料
產品要到2030年之後才會開始過期。此外，我們還相信我們專有的Duraplate®和Duraplate® 自1995年以來一直在開發和改進的Cell Core生產工藝，為我們在行業中提供了顯著的競爭優勢-超過了與我們的Duraplate的使用和/或設計有關的任何專利保護所提供的好處®產品。我們相信，這些工藝的專有知識，以及在創造類似生產工藝方面存在的重大智力和資金障礙，為我們提供了比業內其他使用複合夾芯板技術的公司更大的優勢。
我們的知識產權組合還包括一些與使用我們的高性能MSC技術製造卡車車身和拖車相關的專利申請™聚合物複合材料部件。這些專利和專利申請涵蓋聚合物複合材料組分結構及其製造方法。我們相信，與在我們的行業中使用聚合物複合技術相關的知識產權，包括製造這些部件和最終產品所涉及的工藝的專有知識，將為我們繼續創造利用這一技術的專有產品提供顯著的市場優勢。這些專利申請要到2036年才會開始到期。此外，我們的知識產權組合還包括與後防撞保護裝置(“鑽機”)相關的專利。鑽井平臺專利包括超過美國和加拿大目前和擬議的聯邦監管鑽井平臺標準的鑽井平臺設計，並且要到2035年才會開始到期。
此外，我們的知識產權組合包括專利和專利申請，涵蓋我們的許多工程產品，包括我們的密封和隔離系統，以及許多拖車行業部件。這些產品已經變得非常受歡迎，並因其在我們服務的市場上的創新而受到認可。工程產品專利和專利申請涉及我們行業領先的隔離系統，以Extract Technologies銷售®品牌名稱。雖然這些專利將於2021年末和2022年開始到期，但我們持有更多專利和/或專利申請，涉及將於2027年到期的具有循環氣流的安全殼組件，以及將於2038年到期的模塊化細胞療法隔離器。與我們專有的拖車行業組件相關的專利包括，例如，涵蓋Trust Lock Plus的專利®門鎖機構，最大淨空®頂置門系統，當頂置式後門處於與旋轉門相當的打開位置時，提供額外的頂置淨空，使用粘合或鉚接 中間物流帶、粘合D環壓緊裝置、粘合天窗和Duraplate®拱形屋頂。涵蓋這些產品的專利在2029年之前不會到期。我們相信，所有這些專利產品都為我們提供了在我們競爭的行業中具有競爭力的市場優勢。
我們還在美國擁有或已經申請了43個商標和63個外國商標。這些商標包括Wabash®，Wabash National®，Transcraft®、本森®、提取技術®、布倫納®、和至上®與我們的專有產品(如Duraplate)相關的品牌名稱和商標®，Transcraft Eagle®，北極Lite®，科爾德·金®，INER-City®、Isopamm®和Steripharm®。此外，我們使用了幾個在各自行業中都很有知名度的商標，包括沃克運輸、沃克不鏽鋼設備、沃克工程產品和散裝油箱國際。我們與其他專利產品相關的商標包括MSC Technology™、MaxClearance®高架門系統，託管鎖Plus®EZ-7®，Duraplate Aeroskirt®，Aeroskirt CX®，Duraplate HD®、SolarGuard®、Lock-Rite®和EZ-ADJUST®。我們相信這些商標對於識別我們的產品和相關的客户商譽非常重要；然而，我們的業務並不實質上依賴於這些商標。
環境問題
我們的設施受到各種環境法律和法規的約束，包括與空氣排放、廢水排放、固體和危險廢物的處理和處置以及職業安全和健康有關的法律和法規。我們的業務和設施一直是，將來也可能成為執法行動或訴訟的對象，原因是我們違反了這些法律，或者是為了補救與公司有關的物質排放到環境中的行為。與監管機構解決這類問題可能會導致對遵守減少或補救方案的承諾，在某些情況下，還會支付罰款(更多細節見第一部分第3項中的“法律訴訟”)。
我們相信，我們的設施基本上符合適用的環境法律和法規。我們的設施已經並將繼續因遵守這些法律和法規而招致資本和運營支出以及其他成本。然而，我們目前預計未來的環境合規成本不會對我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果產生實質性的不利影響。
訪問公司報告的網站
我們使用我們的投資者關係網站ir.wabashnational.com作為例行發佈重要信息的渠道，包括新聞稿、演示文稿和金融信息。我們在以電子方式向證券交易委員會(“SEC”)提交或提交給證券交易委員會(“SEC”)的文件(包括我們的年度、季度和當前報告10-K、10-Q和8-K)、委託書以及對這些報告或聲明的任何修訂後，在合理可行的情況下儘快發佈這些文件。所有這樣的公告和文件都可以在我們的投資者關係網站上找到。美國證券交易委員會還維護着一個網站www.sec.gov，其中包含以電子方式向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。除非特別註明，否則本10-K年度報告中提及的任何網站上的內容都不會以引用方式併入本10-K年度報告中。
有關我們高管的信息
以下為該公司的行政人員：
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| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 布倫特·L·葉基 | | 50 | | 總裁兼首席執行官、董事會董事 |
| 克里斯汀·格拉茲納(M.Kristin Glazner) | | 43 | | 高級副總裁、總法律顧問兼首席人力資源官、公司祕書 |
| 凱文·J·佩奇 | | 59 | | 客户價值創造高級副總裁 |
| 邁克爾·N·佩蒂特 | | 46 | | 高級副總裁兼首席財務官 |
| 達斯汀·T·史密斯 | | 43 | | 全球運營高級副總裁 |
布倫特·L·耶吉。*自2018年6月以來，耶吉先生以總裁兼首席執行官的身份負責Wabash National的戰略方向和運營。在被任命為總裁兼首席執行官之前，葉吉先生在2016年10月至2018年6月期間擔任總裁兼首席運營官。耶吉先生於2003年加入Wabash National，並擔任過多個職責越來越大的職位，包括製造副總裁、商用拖車產品部副總裁兼總經理，以及商用拖車產品部高級副總裁兼集團總裁。在加入Wabash National之前，從1999年到2003年，Yeagy先生在Delco Remy International的人力資源、環境工程和安全管理方面擔任過各種職務。1995年12月至1999年，耶吉先生在雷克斯諾公司擔任各種設備工程職務。1991年至1994年，他還在美國海軍服役。Yeagy先生擁有普渡大學環境工程科學學士學位和安全工程理學碩士學位，以及安德森大學工商管理碩士學位。他還參加了密歇根大學羅斯商學院(University of Michigan‘s Ross School of Business)和斯坦福大學商學院(Stanford’s Graduate School of Business)的高管課程。耶吉先生畢業於美國海軍核電項目，並參加了海軍軍官候選人項目。
克里斯汀·格拉茲納(M.Kristin Glazner)Glazner女士於2020年6月1日被任命為高級副總裁兼總法律顧問兼首席人力資源官兼公司祕書。自2018年11月以來，她曾擔任高級副總裁兼首席人力資源官。Glazner女士於2010年2月加入Wabash National擔任企業法律顧問，並一直擔任該職位，直到2017年10月，她被任命為人力資源和法律行政副總裁，然後是企業人力資源副總裁。在加入Wabash National之前，格拉茲納女士於2002年至2010年在貝克-丹尼爾斯律師事務所(Baker&Daniels LLP，現為Faegre Baker Daniels LLP)擔任律師。她擁有印第安納大學毛雷爾法學院的法學博士學位和巴特勒大學的文學學士學位。
凱文·J·佩奇。佩奇先生於2020年3月23日被任命為負責客户價值創造的高級副總裁。他曾在2017年10月至2020年1月擔任多元化產品集團高級副總裁兼集團總裁，自2020年1月以來擔任多元化產品集團和Final Mile Products高級副總裁兼集團總裁。佩奇先生於2017年2月加入Wabash National，擔任最終英里和分銷服務部副總裁兼總經理。在加入Wabash National之前，他於2015年至2016年擔任卡車配件集團(Truck Accessories Group，LLC)臨時總裁，並於2012年至2015年擔任負責銷售、營銷和業務發展的副總裁。2008年至2012年，他擔任環球拖車貨運集團總裁。佩奇先生還在Utilimaster公司任職23年，擔任過各種銷售職務，包括銷售和營銷副總裁。佩奇先生擁有沃巴什學院(Wabash College)的經濟學學士學位和巴黎聖母院(Notre Dame)的工商管理碩士(MBA)學位。在他的職業生涯中，他還完成了芝加哥大學、哈佛商學院、密歇根大學和美國管理協會的高管課程。
邁克爾·N·佩蒂特佩蒂特先生於2020年1月被任命為高級副總裁兼首席財務官。他之前曾擔任Final Mile Products高級副總裁兼集團總裁(2018-2020)以及財務和投資者關係副總裁(2014-2018)。他於2012年加入Wabash National，擔任商業拖車產品財務總監。在加入Wabash National之前，從1998年到2012年，Pettit先生在福特汽車公司擔任過各種財務職位，職責越來越大。他在運輸行業擁有20多年的經驗，對戰略規劃、併購、定價策略、生產計劃以及精益製造流程和原則有廣泛的理解。佩蒂特先生擁有普渡大學工業管理理學學士學位和印第安納大學工商管理碩士學位。
達斯汀·T·史密斯史密斯先生於2020年3月23日被任命為負責全球運營的高級副總裁。他之前曾在2017年10月至2020年3月擔任商用拖車產品高級副總裁兼集團總裁。Smith先生於2007年加入Wabash National，曾擔任多個職位，職責越來越大，包括財務總監、製造總監、製造副總裁以及高級副總裁兼總經理。在加入Wabash National之前，從2000年到2007年，Smith先生在密歇根州迪爾伯恩的福特汽車公司擔任過多個職位，涉及產品開發和製造部門，包括工廠控制員。史密斯先生擁有17年以上的財務和運營經驗，這讓他對製造系統如何直接影響財務業績有了獨特的理解。史密斯先生擁有普渡大學會計學學士學位和公司金融學MBA學位。他還完成了
除了參加芝加哥大學布斯管理學院的幾個高管課程外，她還在哈佛商學院攻讀了高級管理課程。
項目1A--風險因素
在投資我們的證券之前，除了本年度報告中包含或引用的其他信息外，您還應仔細考慮以下所述的風險。下列任何風險的實現都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
與我們的業務、戰略和運營相關的風險
新冠肺炎疫情或其他疾病爆發或類似的公共衞生威脅可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
新冠肺炎的爆發，以及美國或全球任何其他傳染性疾病的爆發或其他不利的公共衞生事態發展，都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生實質性的不利影響。新冠肺炎已經對全球的經濟活動和市場產生了重大影響，它可能會繼續在多個方面對我們的業務產生負面影響。這些影響可能包括但不限於：
▪由於疾病、旅行禁令、隔離、就地避難令或其他限制，我們的員工的有效工作能力受到幹擾或限制。
▪臨時關閉我們的設施或我們客户或供應商的設施，這可能會影響我們及時滿足客户訂單的能力，並對我們的供應鏈產生負面影響。
▪為了更廣泛地獲得所需的醫療和其他用品和產品，我們可能會選擇或政府可能要求我們以對我們的正常運營產生不利影響的方式分配製造能力(例如，根據美國國防生產法)，從而可能對我們的聲譽和客户與供應商關係造成不利影響。
▪新冠肺炎等大流行造成的成本增加可能無法完全彌補。
▪我們依賴的第三方，包括我們的供應商、客户、承包商、商業銀行和外部業務合作伙伴，未能履行各自對公司的義務，或他們履行義務的能力發生重大中斷，這可能是由於他們自己的財務或運營困難造成的。
▪新冠肺炎疫情極大地增加了經濟和需求的不確定性，導致全球信貸和金融市場的混亂和波動，這增加了資金成本，並對公司以及我們的客户和供應商獲得資金的機會產生了不利影響。
▪由於新冠肺炎疫情的爆發，大宗商品成本變得更加不穩定。我們預計大宗商品成本將繼續波動，而我們的大宗商品對衝計劃可能不足以抵消這種波動。
▪與新冠肺炎疫情相關的中斷或不確定性持續一段時間可能會導致我們的戰略計劃和計劃延遲或修改，並阻礙我們實現戰略目標的能力。
▪新冠肺炎疫情已經導致全球經濟放緩，這種放緩可能會持續更長時間，也有可能導致全球經濟衰退。新冠肺炎疫情導致的經濟和政治狀況惡化，如失業率上升、資本支出減少、消費者信心下降，或者經濟放緩或衰退，都可能導致對我們產品的需求減少。
▪如果消費者購買行為、政府限制、財務結果或宏觀經濟狀況惡化的持續變化，商譽或無形資產的賬面價值減值或固定壽命無形資產的使用壽命可能發生變化。
▪由於新冠肺炎大流行，我們已經或可能採取的行動，或已經或可能做出的決定，可能會導致針對我們的法律索賠或訴訟。
新冠肺炎大流行或其他疾病爆發或類似的公共衞生威脅對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生多大程度的實質性不利影響是高度不確定的，將取決於未來的發展。這些事態發展可能包括病毒的地理傳播和持續時間、疾病的嚴重程度以及各政府當局和其他第三方可能採取的應對疫情的行動。此外，無法預測恢復正常經濟和運營條件的速度和程度，正常業務運營的恢復可能會因新冠肺炎疫情對我們的供應商、第三方服務提供商和/或客户的揮之不去的影響而延遲或受到限制。
我們的業務是高度週期性的，經濟低迷可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
從歷史上看，卡車拖車製造業一直是週期性的，預計將繼續受到整體經濟狀況的影響。根據服務和拖車類型的不同，客户歷來更換拖車的週期從5年到12年不等。糟糕的經濟狀況可能會對新拖車的需求產生不利影響，並在歷史上導致拖車車隊的整體老化超過了典型的更換週期。消費者的購買模式也可能受到監管變化的影響，比如聯邦服務小時數規則以及整體卡車安全和聯邦排放標準。
我們通過實施我們的戰略計劃來使我們的產品供應多樣化的步驟並不能使我們免受這種週期性的影響。在經濟低迷時期，我們的運營積壓水平較低，不得不暫時放慢或停止部分或全部設施的生產，包括延長正常停工期和減少受薪員工數量。經濟低迷可能會減少(過去也曾減少)對拖車和其他產品的需求，導致銷量和價格下降，並可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
對我們產品的需求對我們無法控制的經濟狀況非常敏感，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
對我們產品的需求對經濟狀況的變化非常敏感，包括與失業、消費者信心、消費者收入、新房開工、工業生產、政府法規以及融資和利率相關的變化。這些經濟狀況定期對卡車貨運和我們產品的需求和定價產生不利影響，並且已經並可能在未來導致客户無法履行其合同條款或付款義務，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
經濟疲軟及其對我們服務的市場和客户的影響可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
雖然拖車行業最近經歷了一段需求旺盛的時期，但我們不能保證我們在未來將會盈利，或者我們將能夠維持或提高未來的盈利能力。提高我們的盈利能力將取決於幾個因素，包括我們是否有能力增加我們的整體拖車數量，提高我們的毛利率，在我們的產品多樣化努力中獲得持續的勢頭，以及管理我們的開支。如果我們未來無法維持盈利能力，我們可能無法履行我們未償債務協議規定的付款和其他義務。
我們繼續依賴美國的信貸、住房、能源和建築相關市場。我們面臨的同樣普遍的經濟問題也是我們的客户面臨的問題。我們認為，我們的一些客户槓桿率很高，獲得資金的渠道有限，他們的持續生存可能依賴於全球信貸市場和其他外部融資來源的流動性。我們的客户缺乏流動資金可能會影響我們收回欠我們的款項的能力，如果我們不能收回這些款項，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
美國貿易政策的變化，包括加徵關税及其後果，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生實質性的不利影響。
美國政府已經宣佈並在某些情況下實施了貿易政策方法，包括重新談判或可能終止某些貿易協議，以及對鋼鐵和鋁等外國商品和原材料實施或提高關税。這些關税和潛在的關税已經或可能導致某些進口商品和原材料的價格上漲。雖然我們的大部分材料和零部件都是從國內採購的，但關税和潛在的關税已經並可能繼續導致我們產品所需的國內來源的商品和材料，特別是鋁和鋼鐵的價格上漲和波動。當我們的零部件和原材料成本增加時，我們可能無法對衝或將這些成本轉嫁給我們的客户，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能無法執行我們的長期戰略計劃和增長計劃，或無法實現我們的長期財務目標，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的長期戰略計劃旨在為我們的股東創造長期價值，同時通過我們所有的業務部門實現有利可圖的增長。我們期望通過長期戰略計劃和有機增長舉措實現的長期財務目標是建立在某些假設的基礎上的，這些假設可能被證明是不正確的。我們不能保證我們將能夠完全執行我們的戰略計劃或增長計劃，這些計劃受到各種風險的影響，包括我們有能力：使我們的非拖車業務的產品供應多樣化；利用收購的業務和資產
利用我們現有的產品提高銷售額；設計和開發新產品以滿足客户的需求；提高產品和服務的定價以抵消成本增加和擴大毛利率；擴大我們的製造能力和資源以有效地滿足客户需求；以及執行潛在的未來收購、合併和其他業務發展機會。如果我們不能成功地執行我們的戰略計劃，我們可能會經歷更激烈的競爭，重大的不利財務後果，以及我們的股票價值的縮水。此外，我們管理層對戰略計劃實施的關注，包括我們在多元化方面的努力，可能會分散他們對實施我們的核心業務的注意力，這也可能產生重大的不利財務後果。
我們的原材料和零部件供應商數量有限；原材料價格上漲或無法獲得原材料可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
目前，我們在產品製造中依賴有限數量的供應商提供某些關鍵部件和原材料，如輪胎、起落架、車橋、懸架、特種鋼卷、不鏽鋼、塑料、鋁和木材。我們的原材料或零件供應經常出現短缺，將來也可能出現短缺，或者我們的供應商可能會將我們安排在配給名單上，這將對我們滿足產品需求的能力產生不利影響。短缺和分配可能會導致低效率的運營和庫存的積累，這可能會對我們的營運資本狀況產生負面影響。此外，我們購買的大宗商品的價格波動會影響原材料的定價，這可能會對我們的運營利潤率產生負面影響。失去我們的任何供應商或他們無法滿足我們的價格、質量、數量和交貨要求，都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們的多元化戰略可能無法成功實施，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生實質性的不利影響。
除了我們承諾在我們現有的每個報告部門實現長期盈利增長外，我們的戰略舉措還包括專注於多元化(有機和戰略)，繼續將Wabash轉變為具有更高增長和利潤率的工程解決方案的精幹創新領導者，併成功地為我們的股東帶來更大的價值。從有機上講，我們的重點是通過利用我們現有的資產、能力和技術進入利潤率更高的產品和市場，從而提供增值的客户解決方案，從而實現盈利增長和業務多元化。在戰略上，我們將繼續專注於成為更加多元化的工業製造商，擴大我們提供的產品組合，擴大我們服務的客户和終端市場，以及我們的地理覆蓋範圍。
我們現有的一些多元化努力正處於早期增長階段，未來的成功在很大程度上取決於客户繼續採用我們的新產品解決方案，以及全面擴大我們的客户基礎和分銷渠道。我們還預計，未來的收購將成為戰略多元化的關鍵組成部分。通過收購實現多元化涉及識別和執行交易，併成功管理被收購公司和產品的整合和增長，所有這些都涉及大量資源和失敗風險。多樣化的努力給我們的行政、業務和財政資源帶來了壓力，並使確定最佳資源分配變得困難。如果我們在有機和/或戰略上實現業務多元化的努力沒有達到我們的預期，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
車輛底盤和其他車輛零部件供應的波動可能會對我們的最終里程產品業務產生重大不利影響。
除某些特種車輛產品外，我們一般不購買車輛底盤作為庫存，並接受經銷商或最終用户為在此類底盤上安裝和/或製造我們的專用卡車車身而發貨的車輛底盤。從歷史上看，通用汽車公司(GM)和福特汽車公司(Ford Motor Company)一直是底盤的主要供應商。如果一個主要供應商的供應中斷，我們會嘗試使用另一個主要供應商，但不能保證這種嘗試會成功。然而，一旦底盤供應中斷，可能會有不可預見的後果，可能會對我們的卡車車身運營產生重大不利影響。
我們還面臨着與維持通用汽車和福特的過量底盤供應有關的財務和倉儲費用方面的風險。根據轉換器機箱池協議，如果機箱未在指定時間內交付給客户，我們需要為該機箱支付財務或存儲費用。
我們客户關係或客户財務狀況的變化可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。
我們與許多大客户有着長期的合作關係，我們向這些客户供應我們的產品。我們與這些客户沒有長期協議。我們的成功在很大程度上取決於這些關係的持續實力和我們核心客户的增長。我們經常無法預測這些客户對我們產品的需求水平，或者他們的訂單時間。此外，同樣對我們造成不利影響的經濟狀況也常常
對我們的客户造成不利影響。此外，我們面臨着集中的風險，因為五大客户加起來約佔我們2020年總淨銷售額的21%。在過去三年中，沒有一家客户的個人淨銷售額佔我們年度總淨銷售額的10%以上。重要客户的流失或產品採購的意外延誤可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們所在行業的激烈競爭可能會導致我們的競爭對手提供新的或更好的產品和服務或更低的價格，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
我們參與的行業競爭激烈。我們與其他不同規模的製造商競爭，其中一些製造商擁有雄厚的財力。製造商主要通過產品質量、客户關係、服務可用性和價格進行競爭。標準拖車和卡車車身製造行業的准入門檻很低。因此，有可能隨時有更多的競爭者進入該市場。在最近的過去，我們的一些競爭對手的製造業產能過剩和高槓杆率，加上影響該行業的破產和財務壓力，造成了巨大的定價壓力。
如果我們不能成功地與其他製造商競爭，我們可能會失去客户，我們的收入可能會下降。此外，行業內的競爭壓力可能會影響我們新設備和舊設備的市場價格，進而可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
我們的最終里程產品部門在競爭激烈的專業汽車行業展開競爭，這可能會影響其財務業績。
專業車輛行業的競爭性質給我們的最終里程產品細分市場帶來了許多挑戰。重要因素包括產品定價、產品質量、交貨期、與客户的地理距離，以及根據客户規格定製產品的能力。專業車輛是由一些較小的地區性公司生產的，這些公司造成了產品定價壓力，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的技術和產品可能無法獲得市場認可，或競爭對手的產品可能獲得市場份額，這可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
我們繼續優化和擴大我們的產品供應，以滿足我們的客户需求，通過我們的知名品牌，如Duraplate®，DuraPlateHD®，Duraplate®電池芯，硬質板航空外衣®，ArcticLite®，Transcraft®、本森®，MSC Technology™供稿：Walker Transport，Brenner®儲罐，國際散裝儲罐，提取技術®，至高無上®，INER-City®、斯巴達人和科爾德·金®。雖然我們的目標是產品開發以滿足客户需求，但不能保證我們的產品開發努力會受到歡迎，也不能保證我們會實現我們的戰略目標，包括銷售預測。卡車運輸業是一個流動性很強的行業，我們的客户主要在該行業運營，該行業的公司經常做出改變，以最大限度地提高運營和利潤。
我們已經看到我們的許多競爭對手在開發和使用複合材料側壁方面效仿我們的領導地位，使他們與我們的Duraplate直接競爭®產品。我們的產品開發專注於保持我們在這些產品方面的領先地位，但競爭壓力可能會侵蝕我們的市場份額或利潤率。我們擁有運輸設備和工程產品製造中使用的各種零部件和技術的專利，有效期從2021年到2039年不等。我們將繼續採取措施，保護我們在產品和生產過程中的專有權。不過，我們所採取的步驟可能不足夠，或不能由法庭執行。如果我們無法保護我們的知識產權，其他方可能會試圖複製或以其他方式獲取或使用我們的產品或技術。如果競爭對手能夠使用我們的技術，我們的有效競爭能力可能會受到損害，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。此外，與知識產權有關的訴訟可能會導致鉅額費用和努力，而這些費用和努力可能不會取得成功。
我們的積壓可能不能表明我們未來的收入水平。
我們的積壓代表未來的生產，我們已經從我們的客户那裏寫下了訂單，可以在未來18個月內生產。我們積壓的訂單可能會在數量、交貨、規格和條款等方面發生變化，或者取消。在任何特定時期，我們報告的積壓訂單可能不會轉換為收入，來自此類訂單的實際收入可能不等於我們的積壓訂單。因此，我們的積壓可能不能表明我們未來的收入水平。
我們製造業務的中斷可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們在印第安納州拉斐特的兩家工廠、肯塔基州加的斯的平板拖車工廠、阿肯色州哈里森的硬木地板工廠、威斯康星州新里斯本的五家液體運輸系統工廠、威斯康星州Fond du Lac和墨西哥奎雷塔羅的三家工程產品工廠生產麪包車產品。
該公司在英國哈德斯菲爾德、印第安納州戈申、印第安納州利戈尼爾、得克薩斯州克萊伯恩、佐治亞州格里芬、賓夕法尼亞州喬納斯敦、加利福尼亞州莫雷諾山谷和印第安納州拉斐特設有7家卡車車身工廠，並在印第安納州拉斐特生產複合材料產品。我們在這些設施的生產可能會受到中斷的影響，可能包括停工、惡劣天氣、自然災害或其他我們無法控制的災難性事件。任何這些設施的生產在任何時間內的意外中斷都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。同樣，如果我們的一個或多個客户遇到意外中斷，該客户可能會減少或停止購買我們的產品，這可能會導致我們相關製造設施的減產或其他成本削減舉措。
國際業務面臨的風險增加，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生實質性的不利影響。
我們在國際上管理業務和開展業務的能力需要相當大的管理層關注和資源，並面臨一些風險，包括：
▪距離、語言和文化差異以及與外國機構和政府做生意帶來的挑戰；
▪一些國家的付款週期較長；
▪關於服務和內容責任的不確定性；
▪信用風險和更高的支付欺詐水平；
▪貨幣匯率波動以及我們管理這些波動的能力；
▪外匯管制可能會阻止我們將在美國境外賺取的現金匯回國內；
▪可能阻止我們向特定市場發運產品或提供服務並可能增加我們的運營成本的進出口要求；
▪潛在的不利税收後果；
▪在國際上做生意的成本更高；
▪對工作時間、工作文化和與工作相關的福利的不同期望；以及
▪不同的僱員/僱主關係以及工人理事會和工會的存在。
遵守適用於國際業務的複雜的外國和美國法律法規可能會增加我們的業務成本，並可能使我們或我們的員工面臨罰款、處罰和其他責任。這些眾多且有時相互衝突的法律和法規包括進出口要求、內容要求、貿易限制、税法、環境法律和法規、制裁、內部和披露控制規則、數據隱私要求、勞動關係法以及美國法律(如《反海外腐敗法》)和實質上同等的禁止向政府官員和/或其他外國人行賄的當地法律。雖然我們有政策和程序旨在促使遵守這些法律和法規，但不能保證我們的官員、員工、承包商或代理人不會違反我們的政策。任何違反適用於我們業務和物業的法律和法規的行為，除其他後果外，都可能導致罰款、環境和其他責任、對我們、我們的高級管理人員或員工的刑事制裁，以及禁止我們向一個或多個國家提供我們的產品和服務的能力，還可能嚴重損害我們的聲譽、我們的品牌、我們實現業務多元化的努力、我們吸引和留住員工的能力、我們的業務，並可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生實質性的不利影響。
無法吸引和留住關鍵人員可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們運營業務和實施戰略的能力在一定程度上取決於我們的高管和其他關鍵同事的努力。我們未來的成功在很大程度上取決於我們能否吸引和留住合格的人才，包括製造人員、銷售專業人員和工程師。我們的任何關鍵人員意外失去服務，或未能吸引或留住其他合格的人員，包括在該行業擁有工程和技術專長的人員，都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
我們在很大程度上依賴信息技術來支持我們的運營，如果我們無法防範服務中斷或安全漏洞，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們依賴許多信息技術來整合部門和職能，提高服務客户的能力，改善我們的控制環境，並管理我們的成本削減計劃。我們已經建立了許多系統、流程和實踐，旨在防止我們的系統出現故障以及被挪用，
暴露或損壞存儲在其上的信息。如果我們的保護措施被證明是不充分的，無意的服務中斷或故意的行為，如知識產權盜竊、網絡攻擊、未經授權的訪問或惡意軟件，可能會導致此類挪用、暴露或腐敗。涉及這些關鍵業務應用程序和基礎設施的任何問題都可能對我們管理運營和服務客户的能力產生不利影響。我們還可能遇到違反適用法律或因泄露機密業務、客户或員工信息或未能保護員工個人身份信息隱私權而造成的聲譽損害。此外，披露非公開資料可能會導致我們的知識產權流失，削弱我們的競爭優勢。如果發生任何前述事件，我們可能需要承擔鉅額費用，以防止這些中斷或安全漏洞在未來造成損害，任何這些事件都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們受到廣泛的政府法律法規的約束，我們與遵守或不遵守現有或未來法律法規相關的成本可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
卡車和坦克拖車的長度、高度、寬度、最大載重量等規格由各州規定。聯邦政府還監管某些拖車安全功能，如燈具、反光裝置、輪胎、空氣剎車系統和後防撞防護裝置。此外，我們製造的大多數坦克拖車都有具體的聯邦法規和限制，規定了坦克的設計、材料類型和厚度。這些法規的變化或預期變化可能會對我們的財務業績產生實質性影響，因為我們的客户可能會推遲購買決定，我們可能不得不重新設計產品。我們必須遵守有關運輸、儲存、存在、使用、處置和處理危險材料、排放雨水和地下燃料儲罐的各種環境法律和法規，我們還可能承擔與已收購物業先前所有人的運營相關的責任。此外，我們還遵守與員工就業和勞動相關的法律法規。
如果我們未來被發現違反適用的法律或法規，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。我們遵守這些或任何其他現行或未來法規的成本可能是巨大的。這些法規包括技術安全標準，這些標準可能會推遲產品開發，或者要求製造商召回活動來補救某些缺陷。此外，如果我們不遵守現有或未來的法律法規，我們可能會受到政府或司法罰款或制裁。
產品責任和其他法律索賠可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生實質性的不利影響。
作為一家廣泛用於商業的產品製造商，我們面臨着產品責任索賠和訴訟，以及保修索賠。索賠有時可能涉及重大金額和新穎的法律理論，我們投保的任何保險可能無法提供足夠的保險，使我們免受這些索賠的實質性責任。
除了產品責任索賠外，我們還面臨法律訴訟和在正常業務過程中出現的索賠，如工人賠償索賠、職業安全與健康管理局調查、勞資糾紛以及因我們的業務行為而產生的客户和供應商糾紛。訴訟可能會導致鉅額成本，並可能轉移管理層對我們業務運營的注意力和資源，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
氣候變化以及監管機構和各利益相關方對相關公眾的關注可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
温室氣體的排放與全球氣候變化有關，這是科學上的共識，也是公眾日益關注的問題。氣候變化，如極端天氣條件、可用水減少和整體温度變化，可能會對我們的設施和運營以及我們的供應商和客户的設施和運營產生物理影響。這些影響是地理上特定的、高度不確定的，可能會導致材料供應減少、通過我們的供應鏈傳遞的間接財務風險、對我們產品的需求減少以及對我們的財務業績和運營的不利影響。
這些考慮還可能導致國際、國家、區域或地方立法或監管迴應，以減少温室氣體排放。任何法規的時間和範圍都是不確定的，法規可能會導致額外的合規成本、增加的能源、運輸和材料成本以及其他額外費用，以提高我們產品、設施和運營的效率。
與此相關的是，我們的客户、股東和員工在環境、社會事務和公司治理等領域的期望也有所提高。公眾關注度的提高要求我們提供關於我們處理這些問題的方法的信息，包括某些與氣候有關的問題，如減少温室氣體排放，並持續監測相關的報告標準。未能充分滿足利益相關者的期望可能會導致業務損失、向新老客户成功營銷我們的產品的能力減弱、市場估值被稀釋或無法吸引和留住關鍵人員。
商譽和其他長期無形資產賬面價值的減值可能會對我們的經營業績產生負面影響。
由於收購，我們的資產負債表上有大量的商譽和購買的無形資產。截至2020年12月31日，這些長期無形資產中約36%集中在我們的最後一英里產品部門，63%集中在我們的多元化產品部門，1%集中在我們的商業拖車產品部門。商譽的賬面價值是指被收購企業截至收購日超過可識別資產和負債的公允價值。其他長期無形資產的賬面價值是指截至收購日商標和商號、客户關係和技術的公允價值，扣除累計攤銷後的淨值。根據公認會計原則，商譽須至少每年審核一次減值，或如果存在可能導致減值的潛在中期指標，則需要更頻繁地審核減值，而其他長期無形資產只有在存在指標時才需要審核減值。如果任何業務狀況或其他因素導致盈利能力或現金流大幅下降，我們可能需要記錄非現金減值費用，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。可能導致減值的事件和條件包括全球經濟長期疲軟、經濟狀況下降或緩慢而疲弱的經濟復甦、我們的普通股價格持續下跌、監管環境的不利變化、我們產品市場份額的不利變化、利率的不利變化或其他導致我們預期的長期銷售額或盈利能力下降的因素。
我們重新制定了對普通股定期支付季度股息的政策，但不能保證我們將有能力繼續定期發放季度股息。
2016年12月，我們的董事會批准恢復一項股息計劃，根據該計劃，我們將定期向普通股持有者支付季度現金股息。在2017年前，自2008年第三季度以來沒有派發過股息。我們支付股息的能力，以及我們董事會維持現行股息政策的決心，將取決於許多因素，包括：
▪我們的業務狀況、競爭狀況和行業變化；
▪董事會在審核和修訂股利政策時所考慮的因素、假設和其他因素的變化；
▪我們未來的經營業績、財務狀況、流動性需求和資本資源；以及
▪我們的各種預期現金需求，包括我們債務的現金利息和本金支付、資本支出、收購收購價格和税收。
上面列出的每一個因素都可能對我們根據我們的股息政策支付股息的能力產生負面影響，或者根本不影響。此外，董事會可隨時選擇暫停或更改現行股息政策。
我們為營運資本需求和資本支出提供資金的能力，以及我們支付普通股股息的能力，受到我們循環信貸安排下運營提供的淨現金、手頭現金和可用借款的限制。運營提供的淨現金下降、對我們產品和服務的需求增加導致營運資金需求增加、循環信貸安排下的可獲得性減少或我們的供應商向我們提供的信貸發生變化，都可能迅速耗盡我們的流動性。
美國或外國税法的變化可能會影響我們的有效税率和未來的盈利能力。
税法的變化可能會對我們的整體盈利能力、所得税撥備、應繳税額以及我們的遞延税項資產和負債餘額產生重大影響。2017年12月22日，《減税與就業法案》(簡稱《法案》)簽署成為法律。該法案包含了許多新的和改變的條款，涉及美國對國內和外國公司運營的聯邦税收。這些規定大部分從2018年1月1日起生效，要求企業納税人和公司在制定期間的財務報表中記錄所得税會計影響。我們已經完成了對頒佈該法案的税收影響的核算，我們將繼續監測財政部和國税局就該法案下的新條款發佈的進一步監管指導。
我們的負債可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並使我們無法履行其義務。
截至2020年12月31日，我們的總債務約為454.2美元，根據循環信貸協議(定義如下)，約有166.3美元的額外借款可用和未提取。我們還有其他合同義務，目前定期支付每股0.08美元的季度股息，或每個季度總計約430萬美元。
我們的債務水平可能會對未來的運營和財務狀況產生重大影響。例如，它可以：
▪對我們的債務還本付息能力產生負面影響；
▪增加我們在普遍不利的經濟和工業條件下的脆弱性；
▪限制我們為未來資本支出和營運資本提供資金、從事未來收購或開發活動的能力，或以其他方式充分實現我們資產和機會的價值，因為我們需要將運營現金流的很大一部分專門用於支付利息和本金，或遵守我們債務的任何限制性條款；
▪限制我們在計劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；
▪削弱我們未來獲得額外融資或對債務進行再融資的能力；
▪與我們的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢，這些競爭對手的債務可能按比例較少；以及
▪影響我們繼續為定期季度股息提供資金的能力。
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務，這可能不會成功。
我們定期支付債務或為債務再融資的能力取決於我們的財務狀況和經營業績，這些因素受到當時的經濟和競爭狀況以及某些金融、商業、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。我們可能無法從經營活動中維持足夠的現金流水平，使我們能夠為日常運營提供資金，或支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務和其他現金需求提供資金，我們可能面臨嚴重的流動性問題，可能會被迫減少或推遲資本支出，或者出售資產或業務，尋求額外的資本，或者重組或再融資我們的債務。如有必要，我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法實施任何此類替代措施，即使成功，此類替代措施也可能無法讓我們履行預定的償債義務。管轄優先票據、循環信貸協議及定期貸款信貸協議的契約(定義見下文)限制(A)我們處置資產及使用任何該等處置所得款項的能力，及(B)本公司及我們的附屬公司籌集債務或若干股本以償還到期債務的能力。我們可能無法完成這些處置，或無法獲得足夠的收益來償還當時到期的任何償債義務。
我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務，或以商業合理的條款或根本不能為我們的債務進行再融資，這將對我們的財務狀況和經營業績以及我們償還債務的能力產生重大和不利的影響。
如果我們不能按期支付我們的債務，我們的債務將會違約，因此，我們未償還債務的持有人可以宣佈所有未償還本金和利息到期並應支付，循環信貸協議下的貸款人可以終止他們對貸款的承諾，我們的有擔保貸款人可以取消擔保此類借款的資產的抵押品贖回權，我們可能被迫破產或清算。
高級債券的條款可能會阻止未來可能被第三方收購我們。
高級債券的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。一旦發生構成重大改變的若干交易，優先債券持有人將有權選擇要求本公司購回其所有優先債券(視何者適用)或該等優先債券本金的任何部分(視何者適用而定)。此外，管理高級債券的契約禁止我們進行某些合併或收購，除非(其中包括)尚存的實體承擔我們在高級債券下的義務。高級票據的這些條款和其他條款可能會阻止或阻止第三方收購我們，即使收購可能對我們的股東有利。
我們的定期貸款信貸協議、高級票據契約和循環信貸協議包含限制性契約，如果違反這些契約，可能會限制我們的財務和運營靈活性，並使我們面臨其他風險。
我們的定期貸款信貸協議、高級票據契約和循環信貸安排包括限制我們支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與關聯公司進行交易、合併、解散、償還次級債務、進行投資和處置資產等能力的慣例契諾。根據我們的循環信貸協議的要求，當該安排下的超額可用金額低於循環承諾總額的10%時，我們必須在任何12個財政月結束時保持不低於1.0至1.0的最低固定費用承保比率。
如果循環信貸協議下的可獲得性低於循環承諾總額的15.0%，或者如果存在違約事件，借款人和轉帳擔保人的任何存款賬户中的金額(除某些例外情況外)
賬户)將每天轉移到一個由Revolver Agent持有的被凍結的賬户，並申請減少該設施下的未償還金額。
截至2020年12月31日，我們相信我們遵守了我們的定期貸款信貸協議、高級票據契約和循環信貸安排的規定。我們未來遵守各項條款和條件的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，包括當時的經濟、金融和行業狀況。
與投資我們普通股相關的風險
我們的普通股已經並可能繼續經歷價格和交易量的波動。
我們普通股的交易價格和交易量一直並可能繼續受到大幅波動的影響。我們普通股的市場價格和成交量可能會因一系列事件和因素而增加或減少，包括：
▪我們的行業和我們經營的市場的趨勢；
▪我們銷售的產品的市場價格的變化；
▪我們或我們的競爭對手引進新技術或新產品；
▪對我們未來財務業績的預期變化，包括證券分析師和投資者的財務估計；
▪經營業績與證券分析師和投資者預期不符的；
▪我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、戰略夥伴關係、合資企業、融資或資本承諾；
▪法律法規的變化；
▪我們計劃向公眾增發股票的任何公告；
▪一般經濟和競爭狀況；以及
▪關鍵管理人員的變動。
無論我們的經營業績如何，這種波動都可能對我們普通股的價格產生不利影響。如果我們的普通股價格下跌，我們通過發行股票籌集資金或以普通股作為對價的能力就會降低。這些因素可能會限制我們實施運營和增長計劃的能力。
此外，股東可以不時地進行委託書徵集、提出股東提案或以其他方式試圖改變或獲得對公司的控制權。這類股東運動可能擾亂公司的運營，轉移公司董事會、高級管理層和員工對業務戰略追求的注意力，並對公司的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
與至尊收購相關的風險
我們在整合至尊的過程中可能會繼續遇到困難。
我們在將SUPERM整合到現有業務中的過程中遇到了並可能繼續經歷比預期更大的困難，或者我們可能無法實現收購的預期好處，包括成本節約和其他協同效應。此外，持續的整合過程可能會導致關鍵員工的流失、系統實施中的錯誤或延遲、我們正在進行的業務中斷或標準、控制程序和政策的不一致，從而對我們維持與客户和員工的關係或實現收購的預期好處的能力產生不利影響。我們還預計，我們正在進行的SUPPRESS整合將給我們的管理層、員工和內部資源帶來巨大負擔，否則這些資源本可以用於其他商業機會和改進。這些持續的整合問題可能會對我們、我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。
項目1B--未解決的工作人員意見
沒有。
項目2--財產
我們在美國各地都有製造和零售業務，並在墨西哥和英國設有工廠。Wabash擁有的物業受我們貸款人持有的擔保權益的約束。我們相信，我們現在使用的設施是足夠的，適合我們目前的業務運營和目前可預見的運營水平。下表提供了有關我們主要設施位置的信息。除了下面列出的地點外，我們在美國還有其他設施，在英國有一家：
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位置 | | 自有或租賃 | | 現場活動描述 | | 線段 |
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| 肯塔基州加的斯 | | 自有/租賃 | | 製造業 | | 商用拖車產品 |
克利伯恩，德克薩斯州 | | 自有/租賃 | | 製造業 | | 最終英里產品 |
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| 威斯康星州豐迪拉克(Fond Du Lac) | | 擁有 | | 製造業 | | 產品多樣化 |
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印第安納州戈申 | | 擁有 | | 製造業 | | 最終英里產品 |
| 格里芬，佐治亞州 | | 擁有 | | 製造業 | | 最終英里產品 |
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賓夕法尼亞州喬納斯敦 | | 自有/租賃 | | 製造業 | | 最終英里產品 |
| 印第安納州拉斐特 | | 自有/租賃 | | 公司總部、製造和二手拖車 | | 商用拖車產品、多樣化產品和最終里程產品 |
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加利福尼亞州莫雷諾山谷 | | 自有/租賃 | | 製造業 | | 最終英里產品 |
| 威斯康星州新里斯本 | | 擁有 | | 製造業 | | 產品多樣化 |
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聖何塞·伊圖比德，墨西哥 | | 擁有 | | 製造業 | | 產品多樣化 |
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項目3--法律訴訟
截至2020年12月31日，我們在美國和國際的不同司法管轄區被列為被告或以其他方式參與了許多與我們業務活動的開展相關的法律程序和政府審查。根據吾等目前掌握的資料，管理層不相信現有的訴訟及調查如以對本公司不利的方式作出決定，將不會對吾等的綜合財務狀況或流動資金造成重大影響。然而，這類事件是不可預測的，我們可能會對當前或未來的索賠做出判決或達成和解，這可能會對我們的財務報表產生實質性的不利影響。與訴訟和法律問題的和解相關的費用在一般和行政費用在合併經營報表中。
環境糾紛
於二零一四年八月，吾等收到南卡羅來納州衞生及環境控制部(“DHEC”)根據“綜合環境反應、補償及責任法案”(“CERCLA”)及南卡羅來納州相關法規，就位於南卡羅來納州石山的Philip Services工地發出的潛在責任方通知(“PRP”)。PRP包括通過艙單記錄確定在1979年至1999年期間為向菲利普服務工地運送危險物質做出貢獻的各方。DHEC關於該公司是PRP的指控源於1989年以一家與Wabash National(或我們以前或現在的任何子公司)沒有關聯的公司的名義登記的四份清單條目，該公司聲稱正在向Philip Services網站“c/o Wabash National Corporation”運送極少量的危險廢物。因此，菲利普服務工地PRP集團(“PRP集團”)於二零一四年八月通知吾等，透過與PRP集團訂立套現及重開和解協議(“和解協議”)，以及與DHEC簽訂同意法令，本公司有機會解決與菲利普服務工地有關的任何債務。吾等已接納PRP集團有關訂立和解協議及同意法令的要約，同時保留就向飛利浦服務場地運送任何危險材料而就吾等的責任提出抗辯的權利。所要求的和解付款對我們的財務狀況和經營結果並不重要，因此，如果和解協議和同意法令最終敲定，我們根據和解協議和同意法令支付的款項預計不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
2019年11月13日，我們收到通知，我們被印第安納州環境管理部(“IDEM”)視為與印第安納州拉斐特市南伯爵大道817號的一處物業(“現場”)的土壤和地下水中發現的物質相關的幾個PRP之一。我們從未擁有或運營過該網站，但該網站靠近我們擁有的某些物業。我們已同意實施一項有限的工作計劃，以進一步調查源頭
該組織還對現場的污染情況進行了評估，並與IDEM和其他PRPS合作，最終敲定了工作計劃的條款。我們在2020年第三季度向IDEM提交了初步的現場調查報告，表明我們的顧問收集的數據證實我們的物業不是現場的污染源。IDEM向PRPS發出了進一步現場勘測(FSI)工作計劃的請求，並在獲得IDEM的許可後，於2020年12月17日提交了一份工作計劃附錄，用於進行有限的額外地下水採樣工作，而不是完整的FSI工作計劃。同上核可了《工作計劃增編》，追加工作將於2021年第一季度進行。截至2020年12月31日，根據現有信息，我們預計此事不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性不利影響。
項目4--礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
第5項—註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
關於我們普通股的信息
我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼是“WNC”。截至2021年2月12日，我們普通股的紀錄保持者人數為565人。
2016年12月，我們的董事會批准恢復一項股息計劃，根據該計劃，我們定期向普通股持有人支付季度現金股息。在2017年前，自2008年第三季度以來沒有派發過股息。現金股息的支付取決於我們未來的收益、資本可獲得性、財務狀況以及董事會的裁量權。
我們的公司註冊證書，經我們的股東修訂和批准，授權發行2.25億股股本，其中包括2億股普通股，每股面值0.01美元，以及2500萬股優先股，每股面值0.01美元。
性能圖表
下圖顯示了對我們普通股、標準普爾500綜合指數和道瓊斯運輸指數的累計總回報的比較。它涵蓋了從2015年12月31日開始到2020年12月31日結束的時期。該圖假設在2015年12月31日，我們普通股和每個指數的投資價值為100美元。
累計總收益的比較
2015年12月31日至2020年12月31日
在沃巴什國家公司當中，標準普爾500指數
道瓊斯運輸指數
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| | 基期
十二月三十一日， | | 編入索引的回報
截至十二月三十一日止的年度， |
| 公司/指數 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 瓦巴什國家公司 | | $100.00 | | $133.73 | | $185.46 | | $113.67 | | $131.21 | | $155.93 |
| 標準普爾500指數 | | $100.00 | | $109.54 | | $130.81 | | $122.65 | | $158.07 | | $183.77 |
| 道瓊斯運輸指數 | | $100.00 | | $120.45 | | $141.33 | | $122.13 | | $145.18 | | $166.57 |
購買我們的股票證券
2018年11月，公司宣佈董事會批准在三年內額外回購1億美元普通股。與2017年2月和2016年2月批准的1億美元回購計劃相比，這一授權有所增加。回購計劃將於2022年2月28日到期。在2020年第四季度，根據我們的回購計劃回購了496,337股股票。此外，在截至2020年12月31日的季度裏，有7520股股票被交出或預扣，以支付一般在授予限制性股票獎勵時的最低員工預扣税義務。截至2020年12月31日，該計劃仍有5140萬美元可用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可購買的最高金額
(百萬美元) |
| 2020年10月 | | 6,361 | | | $ | 11.95 | | | — | | | $ | 60.2 | |
| 2020年11月 | | 215,176 | | | $ | 17.40 | | | 215,176 | | | $ | 56.4 | |
| 2020年12月 | | 282,320 | | | $ | 17.74 | | | 281,161 | | | $ | 51.4 | |
| 總計 | | 503,857 | | | $ | 17.52 | | | 496,337 | | | $ | 51.4 | |
項目6--選定的財務數據
以下精選的關於Wabash National在截至2020年12月31日的五年期間每年的合併財務數據來自我們的合併財務報表。應結合以下信息閲讀以下信息管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析以及包括在本年度報告其他地方的綜合財務報表及其附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| | (千美元，每股數據除外) |
| 運營報表數據： | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | $ | 1,481,889 | | | $ | 2,319,136 | | | $ | 2,267,278 | | | $ | 1,767,161 | | | $ | 1,845,444 | |
| 銷售成本 | 1,322,135 | | | 2,012,754 | | | 1,983,627 | | | 1,506,286 | | | 1,519,910 | |
| 毛利 | 159,754 | | | 306,382 | | | 283,651 | | | 260,875 | | | 325,534 | |
| 銷售、一般和行政費用 | 117,820 | | | 143,125 | | | 128,160 | | | 103,413 | | | 101,399 | |
| 無形資產攤銷 | 21,981 | | | 20,471 | | | 19,468 | | | 17,041 | | | 19,940 | |
| 收購費用 | — | | | — | | | 68 | | | 9,605 | | | — | |
| 減損及其他，淨額 | 105,561 | | | — | | | 24,968 | | | — | | | 1,663 | |
| 營業收入(虧損) | (85,608) | | | 142,786 | | | 110,987 | | | 130,816 | | | 202,532 | |
| 利息支出 | (24,194) | | | (27,340) | | | (28,759) | | | (16,400) | | | (15,663) | |
| 其他，淨額 | 588 | | | 2,285 | | | 13,776 | | | 8,122 | | | (1,452) | |
| 所得税前收入(虧損) | (109,214) | | | 117,731 | | | 96,004 | | | 122,538 | | | 185,417 | |
| 所得税(福利)費用 | (11,802) | | | 28,156 | | | 26,583 | | | 11,116 | | | 65,984 | |
| 淨(虧損)收入 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | | | $ | 111,422 | | | $ | 119,433 | |
| | | | | | | | | |
| 宣佈的每股股息 | $ | 0.320 | | | $ | 0.320 | | | $ | 0.305 | | | $ | 0.255 | | | $ | 0.060 | |
| 每股普通股基本淨(虧損)收益 | $ | (1.84) | | | $ | 1.64 | | | $ | 1.22 | | | $ | 1.88 | | | $ | 1.87 | |
| 稀釋後每股普通股淨(虧損)收益 | $ | (1.84) | | | $ | 1.62 | | | $ | 1.19 | | | $ | 1.78 | | | $ | 1.82 | |
| | | | | | | | | |
| 資產負債表數據： | | | | | | | | | |
| 營運資金 | $ | 310,011 | | | $ | 282,011 | | | $ | 277,743 | | | $ | 292,723 | | | $ | 314,791 | |
| 總資產 | $ | 1,161,470 | | | $ | 1,304,591 | | | $ | 1,304,393 | | | $ | 1,351,513 | | | $ | 898,733 | |
| 債務和融資租賃總額 | $ | 448,357 | | | $ | 456,091 | | | $ | 505,911 | | | $ | 551,413 | | | $ | 237,836 | |
| 股東權益 | $ | 404,879 | | | $ | 520,988 | | | $ | 473,849 | | | $ | 506,063 | | | $ | 472,391 | |
項目7-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)描述了我們認為對於瞭解截至2020年12月31日的兩年內每一年的經營結果以及我們截至2020年12月31日的資本資源和流動性非常重要的事項。我們的討論從新冠肺炎的最新情況開始，我們對北美拖車行業的狀況進行了評估，並總結了我們為加強公司實力所採取的行動。然後我們分析過去兩年的運營結果，包括整體業務和運營部門的趨勢，然後討論我們的現金流和流動性、資本市場事件和交易、我們的債務義務以及我們的合同承諾。我們還回顧了我們做出的關鍵會計判斷和估計，我們認為這些判斷和估計對於理解我們的MD&A和我們的合併財務報表是最重要的。我們在本年度採用的最新會計聲明(如果有的話)以及那些可能對我們的財務會計實踐產生影響的尚未採用的會計聲明(如果有的話)的信息作為我們的MD&A的結束語。
我們從三個方面管理我們的業務：商用拖車產品、多元化產品和最終英里產品。商用拖車產品部門為直接從我們或通過獨立經銷商購買的客户生產標準和定製的麪包車和平臺拖車以及其他與運輸相關的設備。多元化產品部門由三個戰略業務部門組成，包括坦克拖車、工藝系統和複合材料，重點放在我們的
致力於擴大我們的客户基礎，使我們的產品供應和收入多樣化。Final Mile Products部門為直接從我們或通過獨立經銷商購買的客户生產安裝在卡車底盤上的專用商用車，包括剖面式和乾貨式廂式車身、冷藏機組和樁身。收購了領先的專業商用車製造商SUPER，幫助我們的客户從第一英里到最後一英里的所有事情都取得了成功。
有關截至2019年12月31日的年度經營業績與截至2018年12月31日的年度經營業績的討論，請參閲2020年2月25日提交給證券交易委員會的表格10-K的2019年年度報告中的項目7-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
新冠肺炎更新
2020年3月，世界衞生組織宣佈與新冠肺炎有關的全球大流行。這場大流行繼續給全球經濟帶來重大不確定性和混亂。我們正在密切關注疫情的最新發展，並將繼續關注我們員工的健康和安全，以及我們業務的健康狀況，無論是短期還是長期。我們根據最新的發展情況持續監控、評估和管理我們的運營計劃。此外，我們繼續遵守世界衞生組織等公認健康專家的最佳實踐安全衞生指南，以及與新冠肺炎大流行相關的任何適用的政府授權。我們仍然專注於業務連續性，並確保我們的設施在安全和適當的地方保持運行。
我們員工的安全和福祉一直是，並將繼續是我們的首要任務。2020年3月初，我們組建了一個大流行應對小組，以管理必要的變化，以適應快速變化的環境。該反應小組繼續定期與我們的高級領導團隊會面，提供最新情況，並持續監測最新進展。我們採取的保護員工的行動包括但不限於：
▪在我們的工廠內，我們正在為員工提供個人防護設備，進行日常健康監測，更頻繁地進行清潔，並在可能的情況下改進我們的運營，以適應社會距離。
▪在我們的辦公環境中，我們的大量員工仍在遠程工作。這為那些進入辦公室的人提供了充足的空間，讓他們能夠有效地展開和保持距離。
▪我們正在對員工、承包商和訪客進行日常健康檢查和自我申報，並鼓勵有症狀的員工呆在家裏。此外，所有旅行都需要得到高級領導的批准，因為我們正在齊心協力避免全國各地的“熱點”。
▪我們已經暫停了所有由公司贊助的大型活動、社區使用我們的設施，以及其他形式的涉及外部遊客的集體聚會。
▪我們已經實施了大流行連續性計劃。
▪我們正在通知我們的員工有關疫苗的情況，並鼓勵他們接種疫苗。
我們還延長了幾項為應對新冠肺炎對我們業務的影響而實施的行動，包括在2020年3月暫時凍結股票回購(我們在第四季度恢復了這一舉措)，減少可自由支配支出，商務旅行限制，取消非必要投資，以及重新排列資本支出的優先順序(包括保持我們的資產以利用任何經濟和/或行業回升)。此外，2020年5月3日，我們完成了從2020年4月20日開始的為期兩週的運營閒置和全公司休假。我們在2020年第二季度額外完成了一次休假，其中包括從2020年6月29日到2020年7月3日的運營空閒。我們公司繼續監測迅速發展的局勢和國際和國內當局，包括聯邦、州和地方公共衞生當局的指導，並可能根據其要求和建議採取更多行動。
我們還與當地食品銀行、學校、醫療機構和其他非營利性組織合作，支持有需要的機構和家庭，包括：
▪我們生產了數以千計的全防濺面罩，捐贈給醫院、癌症中心、外科中心、牙醫診所和其他醫療機構。
▪我們做了隔板，這樣當地的健身房就可以安全開業了。
▪我們將冷藏拖車從我們的停車場移走，以協助醫院。我們還協調冷藏產品從我們的經銷商在全國各地的運輸，以滿足類似的需求。
▪我們捐贈了冷藏拖車，為學校的午餐取件運送食物。
▪我們向聯邦應急管理局和地方政府提供了他們的能力描述，因為他們積累了自己的選擇，並決定了今天、明天和未來的下一步行動。
▪我們製造了用於新冠肺炎快速檢測的容器。
雖然全球市場低迷和對我們業務的整體影響預計是暫時的，但目前無法估計影響的持續時間。如果中斷持續很長一段時間或惡化，對我們的生產、供應鏈和整體業務的影響可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。此外，有關與新冠肺炎大流行相關的風險，請參閲本年度報告10-K表格中第I部分1A項“風險因素”。
執行摘要
正如我們在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告中所報告的那樣，行業專家估計，由於需求疲軟，2020年拖車產量減少了約239,000輛。新冠肺炎疫情帶來的不確定性和經濟影響加劇和放大了2020年需求的疲軟。根據ACT Research Company(“ACT”)的數據，目前預計2020年的產量約為202,000輛拖車，較2019年底的2020年預期產量水平下降15%。隨着我們帶着新冠肺炎疫情的持續不確定性進入2021年，2021年整體拖車市場的前景表明，從2020年受抑制的水平開始出現一些復甦。行業預測機構ACT和FTR Associates(簡稱FTR)的最新估計表明，到2025年，需求水平預計將超過每年約22萬輛拖車的更換需求。更具體地説，ACT目前估計，2021年的需求約為275,000輛拖車，比2020年增長36%，2022年至2025年的行業需求水平在275,000輛至305,000輛之間。此外，FTR預計2021年拖車產量約為27萬輛，與2020年的水平相比增長30%。這些產量水平與歷史上的正常化水平更加一致。此外，行業預測人士表示，積壓訂單處於2019年上半年以來的最高水平，為2021年的生產提供了良好的基礎。
儘管持續的新冠肺炎疫情帶來了不確定性，但我們相信，在過去兩年裏，我們已經為行業最終的低迷做好了準備，從流動性的角度來看，我們保持了堅實的地位。我們還作出了努力，控制了某些成本，並管理了由於大流行而產生的流動性。這些行動包括從2020年3月開始暫時凍結股票回購(我們在第四季度重新開始)，減少可自由支配的支出，與商務相關的旅行限制，取消非必要投資，以及重新排列資本支出的優先順序(包括維持我們的資產，以利用任何經濟和/或行業的上行)。我們相信，在整個2020年，我們的許多客户的終端市場的狀況都會加強，對我們產品的需求將在2021年有所改善。雖然我們在短期內專注於執行這一週期性好轉，但我們也將繼續致力於戰略舉措，以實現公司的長期盈利增長。將新技術推向市場，再加上我們專注於創造鄰近的收入機會，將為我們提供超出週期所能提供的增長機會。
大流行期間公司在2020年全年的經營業績凸顯了我們適應性、平衡增長和多元化計劃的成功，這得益於我們的長期戰略計劃，即將公司轉變為運輸、物流和分銷行業工程解決方案的創新領導者，幫助客户將貨物從第一英里運送到最後一英里。我們還將繼續專注於精益和六西格瑪優化計劃，以支持One Wabash的更高增長和利潤率。2020年營業虧損總額為(8,560萬美元)，營業虧損率為(5.8)%，部分原因是商譽減值(如本年度報告Form 10-K中進一步描述)和新冠肺炎疫情。
除了我們承諾在我們現有的每個報告部門內保持盈利增長外，我們的長期戰略舉措還包括專注於多元化努力，無論是有機的還是戰略的，繼續將Wabash轉變為具有更高增長和利潤率的工程解決方案的精益創新領導者，併成功地為我們的股東帶來更大的價值。我們能夠產生穩定的利潤率和現金流，以及健康的資產負債表，這將使公司擁有充足的資源，以(1)為我們的內部資本需求提供資金，以支持有機增長和生產率提高，(2)繼續按計劃減少我們的債務，(3)向股東返還資本，(4)有選擇地進行戰略性收購。正如我們在2017年9月收購Supreme所證明的那樣，我們繼續內部努力，從戰略上確定我們認為可以創造股東價值、加快我們的增長和多元化努力的潛在收購目標，同時利用我們在製造執行、採購和創新工程領導方面的強大能力，確保創造強大的價值。從有機上講，我們的重點是通過利用我們現有的資產、能力和技術進入利潤率更高的產品和市場，從而提供增值的客户解決方案，從而實現盈利增長和業務多元化。
在整個2020年，我們通過保持平衡的資本配置方式，展示了我們成為負責任的業務管理者的承諾。儘管新冠肺炎疫情帶來了影響和不確定性，但我們的運營業績、健康的積壓和行業前景以及財務狀況為我們提供了採取具體行動的機會，作為謹慎管理公司總體財務風險、向股東返還資金和降低資產負債表槓桿的持續承諾的一部分。這些行動包括根據董事會批准的股票回購計劃回購1760萬美元的普通股，並支付1730萬美元的股息。此外，由於進一步
如下所述，於二零二零年第三季，吾等利用完成1.5億美元新定期貸款信貸協議所得款項償還舊定期貸款信貸協議未償還餘額1.352億美元。我們用剩餘的收益支付了相關的發行成本和開支，以及償還了我們的高級債券1000萬美元，這些債券現在是我們最近的未償債務到期日，將於2025年10月到期。我們還在2020年第四季度根據我們的新定期貸款信貸協議自願預付了1120萬美元。總體而言，這些行動顯示了我們對公司財務前景的信心，以及我們產生短期和長期現金流的能力，並強化了我們為股東提供價值的總體承諾，同時保持了繼續執行我們的盈利增長和多樣化戰略計劃的靈活性。
除了整體行業風險外，還有與國內和全球經濟問題相關的下行風險，包括美國的住房、能源和建築相關市場。進入2021年，其他潛在風險主要與我們有效管理製造業務以及原材料、大宗商品和零部件的成本和供應的能力有關。某些商品、原材料或零部件成本的大幅上漲已經並可能繼續對我們的經營業績產生不利影響。按照我們的慣例，除了繼續我們的成本管理和對衝活動外，我們還將努力將原材料和零部件價格的上漲轉嫁給我們的客户，以努力將材料成本變化對我們經營業績的風險降至最低。此外，在我們產品的製造中，我們依賴有限數量的供應商提供某些關鍵部件和原材料，包括輪胎、起落架、車橋、懸架、鋁型材、底盤和特種鋼卷。在目前和預期的需求水平上，可能會出現原材料或零部件供應短缺的情況，這將對我們滿足產品需求的能力產生不利影響。儘管存在這些風險，但我們相信，我們處於有利地位，可以利用預期的強勁總體需求水平，同時通過改善產品定價以及生產率和其他運營卓越舉措來保持或增長利潤率。
運營業績
我們在五個關鍵領域衡量我們的運營業績-安全/士氣、質量、交付、成本降低和環境。我們在這些關鍵績效領域中的每一個領域都保持着持續改進的心態。
安全/士氣。員工的安全是我們的第一價值和最高優先事項。“我們一直專注於降低工傷的嚴重程度和頻率，為員工創造一個安全的環境，並將工人補償成本降至最低。我們相信，我們改進的環境、健康和安全管理將轉化為更高的勞動生產率和更低的成本，這是因為我們減少了離開工作的時間，並改進了系統管理。有關我們對安全和人力資本的承諾的更多詳細信息，請參閲本年度報告10-K表格第I部分第1項“業務”中的“人力資本資源和管理”部分。
質量。我們通過以下幾種內部和外部表現的方法持續監控產品質量：
▪內部表現。我們質量測量的關鍵過程指標包括首次質量(FTQ)和單位缺陷數(DPU)。FTQ是衡量業務各個方面對我們在生產過程結束時發貨能力的影響的績效指標，DPU是對生產過程結束時發現的缺陷的衡量。與前幾年一樣，對最高質量產品的期望不斷提高，同時保持工藝良率表現並減少返工。此外，我們目前在印第安納州的拉斐特、肯塔基州的卡迪茲和英格蘭的哈德斯菲爾德的工廠保持着ISO 9001註冊。
▪外部性能。我們積極跟蹤保修索賠和成本，以確定和推動質量和可靠性方面的改進機會。我們的麪包車拖車的早期生命週期保修索賠傾向於性能監控。通過使用基於單元的保修報告流程來跟蹤性能和文檔故障率，2020、2019年和2018年，每100輛拖車的早期生命週期保修單元分別平均約為2.0、2.4和2.5台。持續較低的索賠率是因為我們成功地執行了以減少流程差異為中心的持續改進計劃，並對客户的輸入做出了迴應。我們預計這些活動將繼續壓低我們的總保修成本。
交付/生產率。我們從多個方面衡量生產率。一些關鍵指標包括生產線吞吐量、每輛拖車或卡車車身的勞動時間、勞動力成本佔收入的百分比、廢品率和庫存水平。在過去幾年中，這些領域的改進已轉化為我們更好地管理庫存流動、控制成本以及分析材料和貢獻利潤率的能力的顯著提高。
▪進入2021年，我們仍然專注於勞動力的可用性和任何潛在的挑戰，並尋求提高我們的運營能力。在2020年第四季度，我們在整個業務範圍內成功招聘了大約600名新員工，這相當於將我們的員工人數增加了約15%。我們預計2021年上半年將繼續增加勞動力，以支持我們的運營和生產。
▪在過去的幾年裏，我們一直致力於通過開發混合型號生產的能力來提高製造組裝和子裝配區的生產率。這些努力改善了我們印第安納州拉斐特、印第安納州戈申和肯塔基州加的斯的設施。
▪通過Wabash管理系統(“WMS”)的部署，我們所有的業務報告部門都專注於提高我們所有制造地點的速度。我們進行了廣泛的精益培訓，在過去的幾年裏，我們部署了有針對性的資本，以加快我們的生產率計劃。
▪我們的製造領導團隊已經具備了隔離工藝約束的能力，然後通過多種途徑解決這些約束，從而推動更多的產能和成本降低。
降低成本和我們的操作系統。WMS使我們能夠在整個組織內開發和擴展卓越的高標準。我們相信我們的One Wabash方法和標準化流程可以推動和監控我們製造工廠的績效。持續改進是我們專注於卓越運營的基本組成部分。例如，我們專注於在整個公司利用One Wabash和WMS思維模式，使我們能夠在製造的所有領域取得進展，包括安全、質量、按時交貨、降低成本、員工士氣和環境。2020年，我們在應對新冠肺炎疫情的同時，實施了成本控制措施，保持了持續改進的重點。我們在整個流程中進行了調整，使可變成本和固定成本與產能保持一致。此外，雖然我們的成本控制努力重新確定了2020年的資本支出的優先順序，但我們繼續在我們的流程中投資資本，以降低可變成本，降低流程中的固有安全風險，提高我們製造流程的整體一致性，並保持我們的資產，以利用任何經濟和/或行業的上升。最後，我們採取行動，使我們的業務組合與我們更廣泛的戰略計劃保持一致。
環境自公司成立以來，我們一直在進行可持續發展之旅。Wabash National通過利用新型複合材料減輕產品重量和提高產品耐用性，獨特地激勵客户改進產品設計，通過促進提高燃油效率和確保我們設備的質量和壽命，在為客户創造價值方面處於領先地位。我們向我們的員工、客户和股東承諾以負責任的方式管理我們的所有業務活動，尊重環境，防止污染，我們的首要任務是保護員工的健康和安全。節約能源是我們致力於持續改善和環境管理的另一個重要組成部分。我們需要在我們所有的設施中進行節能工作。這項政策包括提高運作效率，以及在可能的情況下升級為節能設備。
我們在印第安納州的拉斐特、肯塔基州的加的斯、墨西哥的聖何塞伊圖比德和阿肯色州的哈里森的辦事處保持我們的環境管理體系的ISO 14001註冊，以表明我們對可持續性的承諾。2005年，我們位於印第安納州拉斐特的工廠是世界上首批通過國際標準化組織14001認證的拖車製造企業之一。要獲得國際標準化組織14001認證，我們需要展示可量化的和第三方驗證的環境改善。此外，我們位於墨西哥聖何塞伊圖比德的工廠因在製造過程中堅持環境保護而獲得墨西哥聯邦環境保護局的清潔工業認證。2019年，我們的回收項目和再生材料的使用節省了14.1萬立方碼的垃圾填埋場空間，節省了1.52億千瓦時的電力，減少了7.3萬噸温室氣體排放，節省了2.3萬棵成熟樹木。
2009年，我們的土地利用工作開始於沃巴什國家公園(Wabash National)、印第安納野生動物聯合會(IWF)和美國魚類和野生動物服務中心(U.S.Fish&Wildlife Service)之間的合作伙伴關係。我們一起努力將我們在印第安納州拉斐特的工廠附屬的40英畝土地恢復到原來的狀態，種植着草原草和野花，以鼓勵可持續的工業用地利用方式。我們的項目提供了一個自然的野生動物棲息地，並顯著減少了對環境的影響。2012年，國際野生動物聯合會(IWF)通過其野生動物友好認證認可了沃巴什國家公園(Wabash National)。今天，我們繼續為改善和擴大瓦巴什國家銀行在我們所有地點的土地使用努力而積聚動力。
我們的2019年可持續發展報告可在我們的網站(ir.wabashnational.com)上獲得，其中提到了正在進行的環境、社會和治理(ESG)倡議，這些倡議表明了我們對可持續發展和社會責任的承諾。除非特別註明，否則本10-K年度報告中提及的任何網站上的內容都不會以引用方式併入本10-K年度報告中。
行業趨勢
根據美國卡車運輸協會(ATA)的數據，2019年美國卡車運輸估計為7917億美元的行業，約佔美國運輸業總收入的80%。這比ATA 2018年的預估略有下降0.6%。此外，ATA估計，2019年國內貨運噸位中約有72.5%是由卡車運輸的，2018年註冊卡車行駛了3049億英里。拖車需求是貨運量的直接函數。為了監測行業狀況，我們評估了一些與拖車製造和運輸業相關的指標。我們最近觀察到的趨勢包括：
運輸/拖車循環。拖車行業通常遵循運輸行業的週期。與過去八年新拖車出貨量相關的數據如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
新的拖車發貨 | 232,000 | | 234,000 | | 269,000 | | 308,000 | | 286,000 | | 290,000 | | 323,000 | | 328,000 | | 206,000 |
同比變動(%) | 14 | % | | 1 | % | | 15 | % | | 14 | % | | (7) | % | | 1 | % | | 11 | % | | 2 | % | | (37) | % |
正如我們在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告中所報告的那樣，ACT估計，由於需求疲軟，2020年拖車產量減少了約239,000輛。新冠肺炎疫情帶來的不確定性和經濟影響加劇和放大了2020年需求的疲軟。ACT目前對2020年產量的估計約為202,000輛拖車，比2019年底的2020年預期產量水平下降了15%。隨着新冠肺炎疫情的持續不確定性進入2021年，ACT估計2021年拖車行業將恢復到更具歷史一致性的生產水平，約為275,000輛拖車。這比2020年增長了約36%。此外，ACT預計截至2025年的四年期間，新拖車的年產量水平分別約為30.5萬輛、27.7萬輛、28.4萬輛和28.9萬輛。我們認為，預計2021年的產量仍將高於替代需求。
新的拖車訂單。根據ACT的數據，2020年的總訂單約為28.9萬輛拖車，比2019年訂購的20.6萬輛拖車增長了41%。拖車行業中最大的乾式貨車部分的總訂單約為199,000輛，比2019年增長了74%。這些增長與我們的預期大體一致，因為2019年的訂單季節和2020年的訂單季節疲軟，以及預計2021年將從2020年的受抑制水平出現一定程度的復甦。
交通法規和立法.聯邦和州政府的法規和立法中有幾個不同的領域預計會對拖車需求產生影響，包括：
▪美國環境保護局(EPA)和美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)在2015年7月提出了新的温室氣體法規，以努力減少重型商用車的燃油消耗和二氧化碳排放。經過一段時間的評議期，最終規則於2016年8月發佈。這些規定目前正在國會、美國環保局和美國國家公路交通安全局(NHTSA)進行審查，最終將決定這項規定是否真正生效。第二階段温室氣體拖車(GHG2)規則最初設定為要求從2018年1月開始遵守。卡車拖車製造商協會(“TTMA”)向美國上訴法院提交了一份請願書，要求對該規則進行審查，因為該規則涉及機構根據“清潔空氣法”(Clean Air Act)監管拖車的權力。此外，TTMA還申請暫緩執行該規則，以便讓EPA和NHTSA有時間重新考慮規則中的拖車條款。2017年10月，上訴法院批准了擱置GHG2規則的動議，因為該規則適用於拖車。最終，雖然合規被擱置，但在對TTMA訴訟做出最終裁決之前，不會知道對拖車行業的最終影響。該規定本身主要針對麪包車拖車，分為四個日益嚴格的温室氣體減排標準。該規定要求貨車拖車採用節油技術，如拖車側裙、低滾動阻力輪胎和自動輪胎充氣系統。對於坦克拖車和平板拖車，該規則將要求低滾動阻力輪胎和汽車輪胎充氣系統。更嚴格的貨車拖車標準將在2021年、2024年和2027年車型年開始實施-需要更先進的燃油效率技術。, 如後船尾和更高百分比的改進側裙和輪胎。除了增加拖車的成本外，這些規定還可能導致對各種空氣動力裝置產品的更高需求。
▪2017年12月，加州空氣資源委員會(CARB)公佈了自己的提案，針對加州運營的中重型卡車和拖車制定新的温室氣體標準。CARB的規則類似於EPA目前的GHG2車輛標準，但CARB做出了補充，以應對EPA廢除與拖車有關的規則的懸而未決的挑戰。2018年9月27日，CARB批准通過加州第二階段温室氣體法規。該法規在很大程度上使加州的温室氣體排放標準和測試程序與聯邦第二階段温室氣體排放標準和測試程序保持一致，併為發動機和車輛製造商提供了全國範圍內的一致性，這將要求拖車配備EPA GHG2規則中概述的節油技術。
2019年12月3日，CARB發佈了一份官方公告，通知拖車製造商，CARB將暫停執行GHG2拖車要求，直至2022年1月1日。此外，CARB在暫停期間繼續處理和批准自願申請，並將在開始執行GHG2之前提供至少6個月的書面通知。如果/當我們收到有關該規例生效的正式通知時，我們會繼續作好準備，以符合有關規定。
▪2020年9月2日，卡車拖車製造商協會(“TTMA”)通知其成員，包括Wabash National，它已向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(“法院”)提交動議，要求暫緩執行NHTSA GHG2規則，該規則反映了聯邦第二階段温室氣體排放標準。聽證會如期於2020年9月15日舉行，2020年9月29日，法院批准了暫緩審理的裁決。暫緩執行具體涉及等待法院進一步命令的卡車拖車的燃油經濟性規定。因此，Wabash National和我們的客户在2021年不需要對任何新的規範驅動的法規要求採取任何行動。
其他發展。對該行業的其他發展和潛在影響包括：
▪雖然我們相信對拖車設備的需求將受到上述立法和法規變化的積極影響，但這些需求驅動因素可能會被有助於提高負荷集中度和密度的因素所抵消。
▪卡車運輸公司的盈利能力受燃油價格、貨運噸位和政府法規等因素的影響，與美國整體經濟高度相關；承運人的盈利能力對購買新拖車的需求和財務能力有重大影響。
▪我們預計，我們行業的大部分貨運將繼續通過卡車運輸，據美國航空運輸協會稱，即使受到新冠肺炎疫情的影響，未來11年的貨運量仍將增長約36%，而到2031年，貨運總收入預計將增長45.7%。
經營成果
下表列出了所示期間的某些運營數據(佔淨銷售額的百分比)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 銷售成本 | 89.2 | % | | 86.8 | % | | 87.5 | % |
| 毛利 | 10.8 | % | | 13.2 | % | | 12.5 | % |
| | | | | |
| 一般和行政費用 | 6.3 | % | | 4.7 | % | | 4.2 | % |
| 銷售費用 | 1.7 | % | | 1.5 | % | | 1.5 | % |
| 無形資產攤銷 | 1.5 | % | | 0.9 | % | | 0.8 | % |
| 減損及其他，淨額 | 7.1 | % | | — | % | | 1.1 | % |
| 營業收入(虧損) | (5.8) | % | | 6.2 | % | | 4.9 | % |
| | | | | |
| 利息支出 | (1.6) | % | | (1.2) | % | | (1.3) | % |
| 其他，淨額 | — | % | | 0.1 | % | | 0.6 | % |
| 所得税前收入(虧損) | (7.4) | % | | 5.1 | % | | 4.2 | % |
| | | | | |
| 所得税(福利)費用 | (0.8) | % | | 1.2 | % | | 1.1 | % |
| 淨(虧損)收入 | (6.6) | % | | 3.9 | % | | 3.1 | % |
2020年與2019年相比
淨銷售額
與2019年相比，2020年的淨銷售額減少了8.372億美元，降幅為36.1%。按業務部門劃分，部門間剔除前的淨銷售額和相關拖車單位的銷售額如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | 金額 | | % |
| (在取消部門間銷售之前) |
| 按細分市場劃分的銷售額 | | | | | | | |
| 商用拖車產品 | $ | 992,776 | | | $ | 1,521,541 | | | $ | (528,765) | | | (34.8 | %) |
| 產品多樣化 | 294,134 | | | 384,516 | | | (90,382) | | | (23.5 | %) |
| 最終英里產品 | 218,398 | | | 441,910 | | | (223,512) | | | (50.6) | % |
| 淘汰 | (23,419) | | | (28,831) | | | | | |
| 總計 | $ | 1,481,889 | | | $ | 2,319,136 | | | $ | (837,247) | | | (36.1) | % |
| | | | | | | |
| 新拖車 | (單位) | | | | |
| 商用拖車產品 | 34,585 | | | 54,650 | | | (20,065) | | | (36.7 | %) |
| 產品多樣化 | 2,050 | | | 2,850 | | | (800) | | | (28.1) | % |
| 總計 | 36,635 | | | 57,500 | | | (20,865) | | | (36.3 | %) |
| | | | | | | |
| 二手拖車 | (單位) | | | | |
| 商用拖車產品 | 475 | | | 75 | | | 400 | | | 533.3 | % |
| 產品多樣化 | 125 | | | 75 | | | 50 | | | 66.7 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計 | 600 | | | 150 | | | 450 | | | 300.0 | % |
在消除部門間銷售之前，2020年商業預告片產品部門的銷售額為9.928億美元，與2019年相比減少了5.288億美元，降幅為34.8%。銷售額下降的主要原因是新的拖車出貨量下降了36.7%，2020年的拖車出貨量為34,585輛，而2019年的拖車出貨量為54,650輛。與去年同期相比，新拖車出貨量的減少導致新拖車收入減少5.227億美元。銷售和出貨量的總體下降部分是由於新冠肺炎的持續影響，這減少了對我們產品的需求。儘管存在這些不利因素，每輛新拖車單位的收入與去年同期相比增長了約1.7%。與2019年相比，二手拖車銷售額增加了340萬美元，主要原因是二手拖車銷售額增加了4億美元。與2019年相比，2020年零部件和服務銷售額減少了340萬美元，降幅為8.5%。
在消除部門間銷售之前，多元化產品部門的銷售額在2020年為2.941億美元，與2019年相比減少了9040萬美元，降幅為23.5%。新拖車銷售額下降了5220萬美元，降幅為26.3%，這是由於2020年新拖車出貨量下降了28.1%，與2019年的2850輛拖車出貨量相比，2020年出貨量約為2050輛。雖然每個新拖車單位的收入相對增加了約2.9%，但與去年同期相比，新拖車出貨量的減少導致新拖車收入減少了5220萬美元。與去年同期相比，設備和其他銷售額減少了1570萬美元，降幅為22.0%。與2019年相比，2020年我們提供的零部件和服務產品的銷售額減少了2500萬美元，降幅為22.1%。這一細分市場的整體銷售額下降的部分原因是新冠肺炎的持續影響，導致對我們產品的需求減少。
在取消部門間銷售之前，最終英里產品部門的銷售額在2020年為2.184億美元，而2019年為4.419億美元，下降了50.6%。卡車車身單位出貨量下降了48.0%，導致新卡車車身銷售額與去年同期相比減少了2.156億美元。與上一年相比，我們在這一領域提供的零部件和服務產品的銷售額減少了790萬美元，降幅為33.8%。與去年同期相比，淨銷售額總體下降是由於這一細分市場的需求疲軟和供應商提供的底盤減少，這兩個方面都受到持續的新冠肺炎疫情的影響而惡化。
銷售成本
2020年銷售成本為13億美元，比2019年減少6.906億美元，降幅為34.3%。銷售成本包括材料成本、可變費用和其他製造成本，其中包括固定和可變費用，包括直接和間接人工、出境運費和管理費用。
2020年，商用拖車產品細分市場的銷售成本為8.912億美元，與2019年相比減少了4.531億美元，降幅為33.7%。這一下降主要是由於銷售量下降導致製造成本總體下降，包括材料成本下降3.627億美元和其他製造成本下降9040萬美元。銷量下降的部分原因是正在進行的新冠肺炎大流行。
在消除部門間銷售之前，多樣化產品部門的銷售成本在2020年為2.412億美元，與2019年相比減少了6870萬美元，降幅為22.2%。銷售額的下降部分歸因於新冠肺炎疫情的持續影響，銷售成本比去年同期下降的主要原因是原材料成本減少4,670萬美元和其他製造成本總計減少2,200萬美元。
2020年，最終英里產品細分市場的銷售成本為2.074億美元，而2019年為3.841億美元，減少了1.767億美元，降幅為46.0%。這一下降是由於材料成本下降了1.259億美元，以及與銷售量下降相關的其他製造成本下降了5080萬美元；然而，銷售成本的下降與銷售量的下降不成比例。銷量下降的部分原因是正在進行的新冠肺炎大流行。
毛利
2020年毛利為1.598億美元，較2019年減少1.466億美元，降幅為47.9%。2020年毛利潤佔銷售額的百分比或毛利率為10.8%，而2019年為13.2%。按部門劃分的毛利潤如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 變化 |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| 按部門劃分的毛利潤 | | | | | | | |
| 商用拖車產品 | $ | 101,556 | | | $ | 177,190 | | | $ | (75,634) | | | (42.7) | % |
| 產品多樣化 | 52,933 | | | 74,588 | | | (21,655) | | | (29.0) | % |
| 最終英里產品 | 10,973 | | | 57,815 | | | (46,842) | | | (81.0) | % |
| 公司和淘汰 | (5,708) | | | (3,211) | | | (2,497) | | | |
| 總計 | $ | 159,754 | | | $ | 306,382 | | | $ | (146,628) | | | (47.9) | % |
2020年，商用拖車產品部門的毛利潤為1.016億美元，而2019年為1.772億美元，減少了7560萬美元。在消除部門間銷售之前，毛利潤佔淨銷售額的百分比在2020年為10.2%，而2019年為11.6%，下降了140個基點。我們通過降低固定成本，包括全公司範圍內的休假、裁員和其他成本控制措施，有針對性地努力緩解持續的新冠肺炎疫情導致的銷量下降。這些行動既包括臨時措施，也包括永久性措施。雖然我們採取了這些有目的的努力來控制成本，但毛利潤和毛利潤佔淨銷售額的比例下降的主要原因是，相對於固定成本，產量槓桿較弱。
2020年，多元化產品部門的毛利潤為5290萬美元，而2019年為7460萬美元。在消除部門間銷售之前，毛利潤佔淨銷售額的百分比在2020年為18.0%，而2019年為19.4%，下降了140個基點。雖然由於我們為應對新冠肺炎影響而採取的成本控制舉措(包括臨時和永久性措施)導致各時期的固定成本有所下降，但與去年同期相比，毛利潤和毛利潤佔淨銷售額的百分比下降主要是由於數量槓桿低於固定成本。
2020年，最終英里產品部門的毛利潤為1100萬美元，而2019年為5780萬美元。2020年，毛利潤佔銷售額的百分比為5.0%，而2019年為13.1%。雖然固定成本在不同時期由於我們為應對新冠肺炎影響而採取的成本控制措施(包括臨時和永久性措施)而有所下降，但毛利潤和毛利潤佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是銷量槓桿低於固定成本，以及與供應商提供底盤供應相關的供應鏈中斷，這在一定程度上是由於新冠肺炎疫情造成的。
一般和行政費用
2020年一般和行政費用為9270萬美元，比2019年減少1550萬美元，減少14.3%。與上年同期相比減少的主要原因是，包括福利和激勵計劃在內的與員工相關的成本減少了大約1450萬美元，但與遣散費相關的費用增加部分抵消了這一減少。進一步減少的原因是專業服務費用、廣告和促銷費用以及與旅行有關的費用減少，總計約260萬美元。部分抵消了這些減少的是2020年第三季度完成新定期貸款信貸協議所產生的費用和支出約120萬美元。一般和行政費用總體減少的部分原因是持續的新冠肺炎疫情和我們實施的成本控制措施的影響。2020年，一般和行政費用佔淨銷售額的百分比為6.3%，而2019年為4.7%。
銷售費用
2020年銷售費用為2510萬美元，與2019年相比減少了980萬美元，降幅為28.0%。減少的原因是與員工相關的成本(包括福利和獎勵計劃)減少了約600萬美元，與差旅相關的成本以及廣告和促銷費用減少了約330萬美元。與一般和行政費用一致，銷售費用的總體下降在一定程度上是由於持續的新冠肺炎疫情和我們實施的成本控制措施的影響。2020年，銷售費用佔淨銷售額的百分比為1.7%，而2019年為1.5%。
無形資產攤銷
2020年無形資產攤銷為2200萬美元，而2019年為2050萬美元。這兩個時期的無形資產攤銷主要包括從2012年5月收購Walker記錄的無形資產確認的攤銷費用，從Beall收購的某些資產®2013年2月，最高法院於2017年9月。與2019年相比，2020年的增長主要是由於最高客户關係無形資產的分級攤銷，這是基於未貼現現金流分析。
減損及其他，淨額
2020年期間的減值和其他淨額為1.056億美元，主要是由於2020年第一季度與最終英里產品和多元化產品部門的商譽相關的減值費用總計1.067億美元所致。出售物業、廠房和設備資產的淨收益部分抵消了這些減值費用。此外，在2020年第四季度，我們完成了對Beall的剝離®品牌的坦克拖車，並確認了銷售中的損失。2019年沒有減值費用或重大銷售。
其他收入(費用)
利息支出2020年總額為2420萬美元，而2019年為2730萬美元。利息支出涉及新期限貸款信貸協議、舊期限貸款信貸協議、高級票據和循環信貸協議的利息和非現金增值費用。比上一年減少的主要原因是我們的自願預付款總額
根據我們的舊定期貸款信貸協議，2019年全年約有5,000萬美元，期間LIBOR大幅下降。
其他，淨額2020年的收入為60萬美元，而2019年的收入為230萬美元。本年度的收入主要與利息收入有關，但被與償還舊定期貸款信貸協議有關的40萬美元的債務清償費用和第三季度償還我們優先票據的1000萬美元的債務清償費用以及第四季度新定期貸款信貸協議的1120萬美元預付款部分抵消。上一年度的收入主要與利息收入有關。
所得税
2020年，我們確認了1180萬美元的所得税優惠，而2019年的所得税支出為2820萬美元。2020年的有效税率為10.8%，而2019年為23.9%。冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的某些條款對公司2020年的有效税率、應付所得税和遞延所得税狀況產生了重大影響。2020年的有效税率與美國聯邦法定税率21%不同，主要是由於州和地方税、不可抵扣商譽減值、與CARE法案相關的條款以及與股票薪酬相關的離散項目的影響。2019年，有效税率與美國聯邦法定税率21%不同，主要是由於州和地方税以及研發抵免的影響。2020年收到的所得税退款為470萬美元，而2019年繳納的税款為2040萬美元。
流動性與資本資源
資本結構
我們的資本結構是由債務和股權混合而成的。截至2020年12月31日，我們的債務權益比約為1.1：1.0。我們的長期目標是產生足以支持我們業務增長和增加股東價值的運營現金流。這一目標將通過平衡的資本分配戰略來實現，該戰略旨在保持強勁的流動性，保持健康的槓桿率，有機和戰略性地投資於業務，並將資本返還給我們的股東。
在整個2020年，為了保持這種平衡的方式，我們根據董事會批准的股票回購計劃回購了1760萬美元的普通股，並支付了1730萬美元的股息。此外，如下所述，於二零二零年第三季，吾等利用完成1.5億美元新定期貸款信貸協議所得款項償還舊定期貸款信貸協議的未償還餘額1.352億美元。我們用剩餘的收益支付了相關的發行成本和開支，以及償還了我們的高級債券1000萬美元，這些債券現在是我們最近的未償債務到期日，將於2025年10月到期。我們還在2020年第四季度根據我們的新定期貸款信貸協議自願預付了1120萬美元。
儘管正在進行的新冠肺炎疫情帶來了不確定性，但我們相信，從流動性的角度來看，我們處於有利地位，因為我們已經為過去兩年我們行業的最終低迷做好了準備。我們的流動性狀況，定義為手頭現金和循環信貸安排上的可用借款能力，截至2020年12月31日達到3.84億美元，截至2019年12月31日達到3.081億美元，增長25%。此外，如上所述，我們最近的債務到期日要到2025年10月。雖然新冠肺炎影響的嚴重性和持續時間尚不清楚，但對於2021年，我們預計將繼續承諾為我們的營運資金要求和資本支出提供資金，包括保持我們的資產以利用任何經濟和/或行業的上行，同時也負責任地將資本返還給我們的股東。我們將繼續迅速調整，以適應當前的環境，以控制成本和保持我們資產負債表的實力，同時優先考慮我們員工的安全，並確保公司的流動性和財務狀況。
債務協議和相關修正案
高級註釋
2017年9月26日，我們根據經修訂的1933年證券法下的第144A條或S條發行了2025年到期的高級債券(“高級債券”)，本金總額為3.25億美元。優先債券的息率為年息5.50釐，由發行日起計，每半年以現金支付一次，分別於每年四月一日及十月一日支付一次。我們用出售高級債券所得的3.189億美元淨收益為收購至尊公司的一部分提供資金，並支付相關費用和開支。
高級債券將於二零二五年十月一日期滿。在2020年10月1日之前的任何時間，我們可以贖回價格贖回部分或全部優先債券，贖回價格相當於正在贖回的優先債券本金總額的100%，外加優先債券契約中規定的適用整體溢價，以及贖回日(但不包括)的應計利息和未支付利息。在2020年10月1日之前，我們可以本金的105.50%的贖回價格贖回最多40%的優先債券，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未償還利息，只要在任何此類贖回發生後，至少有60%的優先債券贖回，但不包括贖回日的應計利息和未償還利息。
高級債券的本金總額仍未償還。在2020年10月1日及以後，我們可以贖回價格(以本金的百分比表示)贖回部分或全部優先債券，贖回價格相當於102.750%(由2020年10月1日開始)，101.375%(從2021年10月1日開始)，以及100.000%(從2022年10月1日開始)，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。發生控制權變更時(定義見優先債券契約)，除非吾等已就優先債券行使選擇權，否則優先債券持有人有權要求吾等以相等於優先債券本金總額101%的價格購回全部或部分優先債券，另加回購日期(但不包括該日)的任何應計及未付利息。
優先票據由所有直接及間接現有及未來的境內受限制附屬公司以優先無抵押方式擔保，但須受若干限制。優先票據和相關擔保是我們和擔保人的一般無擔保優先債務，在擔保該擔保債務的資產範圍內，從屬於我們和擔保人現有和未來的所有擔保債務。此外，優先債券在結構上從屬於我們任何附屬公司(非擔保人)的任何現有和未來債務，但以該等附屬公司的資產為限。
高級債券契約限制了我們的能力和我們某些附屬公司的能力：(I)產生額外債務；(Ii)就我們的股本或任何其他利息或參與我們的利潤或以我們的利潤衡量的任何其他利息或參與支付股息或進行其他分派；(Iii)貸款和某些投資；(Iv)出售資產；(V)設立或產生留置權；(Vi)與聯屬公司進行交易；以及(Vii)合併、合併或以利潤衡量；(Iii)發放貸款和某些投資；(Iv)出售資產；(V)設立或產生留置權；(Vi)與聯屬公司進行交易；以及(Vii)合併、合併或這些公約有許多重要的例外情況和限制條件。在高級債券被穆迪投資者服務公司和標準普爾評級服務公司評定為投資級，並且沒有違約事件發生或持續的任何時候，許多此類契諾將被暫停，在此期間，我們和我們的子公司將不受此類契諾的約束。
高級債券的契約載有慣常的違約事件，包括拖欠款項、違反契諾、未能支付某些判決，以及某些破產、無力償債和重組事件。如果違約事件發生並仍在繼續，優先債券的本金，加上應計和未支付的利息(如有)，可被宣佈為立即到期和應付。如果發生與某些破產、資不抵債或重組事件有關的違約事件，這些金額將自動到期並支付。截至2020年12月31日，我們遵守了所有公約，雖然目前正在進行的新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度尚不清楚，但我們預計這場大流行不會影響我們繼續遵守這些公約的能力。
截至2020年12月31日止年度、2019年12月31日止年度及2018年12月31日止年度，高級債券的合約息票利息開支及貼現及費用累計分別為1,860萬元、1,850萬元及1,850萬元，並計入利息支出關於我們的綜合經營報表。
於2020年第三季度，我們利用完成新定期貸款信貸協議所得款項淨額償還了1,000萬美元優先票據，詳情如下。
循環信貸協議
於2018年12月21日，吾等訂立第二份經修訂及重訂信貸協議(“循環信貸協議”)，當中若干附屬公司為借款方(連同吾等為“借款方”)、不時為貸款方、富國資本財務有限公司(Wells Fargo Capital Finance，LLC)作為行政代理、聯席牽頭安排行及聯席簿記管理人(“Revolver Agent”)，以及公民資產金融公司(Citizens Asset Finance，Inc.)旗下的公民商業資本(Citizens Business Capital)作為銀團代理、聯席牽頭安排。
於2020年9月28日，吾等與吾等、吾等若干附屬公司、貸款方及轉帳代理訂立“第二次修訂及重新簽署信貸協議第一修正案”(連同第二次修訂及重新簽署信貸協議、“循環信貸協議”或“循環融資”)。修訂主要對循環信貸協議的條文作出符合規定的修改，以反映在新定期貸款信貸協議下所作的修訂，有關修訂將於下文更詳細介紹。
循環信貸協議由本公司若干附屬公司(“轉帳擔保人”)擔保，並以(I)借款人及轉帳擔保人幾乎所有動產的優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)作擔保，包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及該等賬户中的任何現金或其他資產，以及(在證明或以其他方式與該等財產有關的範圍內)所有一般無形資產、許可證、公司間債務及信用證。及(Ii)借款人及每個轉帳擔保人所持有的每間直接附屬公司的股權的第二優先留置權及擔保權益(只受擔保定期貸款信貸協議(定義見下文)的留置權、慣常準許留置權及某些其他準許留置權的規限)(就外國銀行的股權而言，須受慣常限制所規限)
(B)借款人和轉債擔保人的幾乎所有其他有形和無形資產，包括設備、一般無形資產、公司間票據、保險單、投資財產和知識產權(在每種情況下，構成轉債優先抵押品的情況除外)，但不包括不動產(統稱為不動產，包括不構成循環信貸協議抵押品的若干重大不動產，統稱為“條款優先抵押品”)。擔保循環信貸協議及定期貸款信貸協議的擔保權益的優先次序分別受經修訂的轉換代理與定期代理(定義見下文)於二零一二年五月八日訂立的債權人間協議(“債權人間協議”)管轄。循環信貸協議的預定到期日為2023年12月21日，受某些春季到期日的影響。
根據循環信貸協議，貸款人同意向我們提供1.75億美元的循環信貸安排。我們可以選擇將貸款下的總承諾額增加到2.75億美元，但要滿足某些條件，包括獲得任何一個或多個貸款人的承諾，無論是否目前是循環信貸協議的締約方，以提供此類增加的金額。循環信貸協議下的可獲得性將基於借款人的合格存貨和合格應收賬款的季度借款基礎證明(或在某些情況下更為頻繁)，並將不時減少某些有效準備金。在可獲得性的情況下，循環信貸協議規定了金額不超過1500萬美元的信用證次級貸款，並允許不超過1750萬美元的Swingline貸款。循環信貸協議下的未償還借款將根據借款人的選擇，按年利率計息，利率相當於(I)倫敦銀行同業拆借利率加1.25%至1.75%的保證金或(Ii)基本利率加0.25%至0.75%的保證金，每種情況都取決於循環貸款安排下的每月平均超額可用金額。借款人需要每月支付相當於平均每日未使用可用性的0.20%的未使用線路費用，以及Revolver Agent和貸款人的其他常規費用和支出。
循環信貸協議載有慣例契諾，限制本公司及若干聯屬公司支付現金股息、招致債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、償還次級債務、進行投資及處置資產等活動，其中包括：支付現金股息、招致債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、償還次級債務、進行投資及處置資產。此外，當循環信貸協議下的超額可用金額低於循環承諾總額的10%時，我們將被要求在任何12個財政月結束時保持不低於1.0至1.0的最低固定費用承保比率。
如果循環信貸協議下的可獲得性低於循環承諾總額的15%，或者如果存在違約事件，任何借款人和轉換擔保人的存款賬户(某些例外賬户除外)中的金額將每天轉移到轉換代理持有的鎖定賬户中，並用於減少該貸款下的未償還金額。
在債權人間協議條款的規限下，如循環信貸協議下的契諾遭違反，貸款人可在各種慣常補救權利的規限下，要求立即支付所有未清償款項及取消抵押品的抵押品贖回權。循環信貸協議“中的其他習慣違約事件包括但不限於到期不償付債務、啟動破產程序、某些其他債務違約以及在30天內未予償付、未履行、未擔保或未解除的某些判決。
關於第二次修訂和重新簽署的信貸協議，我們在2018年確認了一筆10萬美元的債務清償虧損，這筆虧損包括在其他，淨額關於我們的綜合經營報表。我們的流動性狀況，定義為手頭現金和循環信貸安排上的可用借款能力，截至2020年12月31日達到3.84億美元，截至2019年12月31日達到3.081億美元，增長25%。
在截至2020年3月31日的三個月內，我們根據循環信貸協議提取了4,500萬美元，作為應對新冠肺炎疫情帶來的不確定性的預防措施。在2020年第二季度，我們償還了4500萬美元的未償還借款，在2020年剩餘時間以及截至2020年12月31日和2019年12月31日，循環貸款項下沒有未償還的金額。截至2020年12月31日，我們遵守了所有公約，雖然目前正在進行的新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度尚不清楚，但我們預計這場大流行不會影響我們繼續遵守這些公約的能力。
截至2020年12月31日的年度，循環信貸協議項下的利息支出約為20萬美元。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，循環信貸協議項下並無利息支出。
新舊定期貸款信貸協議
於二零二零年九月二十八日，吾等不時與貸款人訂立定期貸款信貸協議(“新定期貸款信貸協議”)，並由富國銀行全國協會作為行政代理(“定期代理”)訂立，提供於成交時預付的1.5億美元優先擔保定期貸款安排。新定期貸款信貸協議對日期為二零一二年五月八日的若干定期貸款信貸協議(經不時修訂、重述、補充或以其他方式修訂，即“舊定期貸款信貸協議”)進行再融資及取代該協議，由貸款方及摩根士丹利高級融資有限公司(Morgan Stanley High Funding，Inc.)擔任行政代理。
新定期貸款信貸協議由本公司若干附屬公司(“定期貸款擔保人”)擔保，並以(I)本公司幾乎所有動產及定期貸款擔保人(包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及任何現金或其他資產)的次要擔保權益(僅受擔保循環信貸協議的留置權、慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)擔保，以及(以證明或以其他方式與該等財產有關的範圍內)所有一般無形資產、許可證。該等擔保權益包括：(I)本行所有其他有形及無形資產及付款無形資產；及(Ii)(A)優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)，以及(A)在某些限制的規限下，吾等持有的每間直接附屬公司及每間定期貸款擔保人的股權，以及(B)吾等幾乎所有其他有形及無形資產及定期貸款擔保人，包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權(但不包括不動產)的優先抵押權(包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權，但不包括不動產)。擔保新定期貸款信貸協議及循環信貸協議的擔保權益的優先次序分別受期限代理與轉換代理之間日期為二零二零年九月二十八日的債權人間協議(“債權人間協議”)管轄。新定期貸款信貸協議的預定到期日為2027年9月28日。新定期貸款信貸協議項下的貸款按季度分期攤銷，相當於根據該協議發放的定期貸款原始本金的0.25%，餘額在到期時支付。
新定期貸款信貸協議下的未償還借款按吾等選擇的利率計息，利率為(I)倫敦銀行同業拆息(以年利率0.75%為下限)加3.25%的保證金或(Ii)基本利率加2.25%的年利率。
新定期貸款信貸協議包含慣例契諾，限制我們和我們的子公司支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、清償次級債務、進行投資和處置資產的能力，其中包括：支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、清償次級債務、進行投資和處置資產。截至2020年12月31日，我們遵守了所有公約，雖然目前正在進行的新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度尚不清楚，但我們預計這場大流行不會影響我們繼續遵守這些公約的能力。
在債權人間協議條款的規限下，如新定期貸款信貸協議下的契諾遭違反，貸款人可在各種慣常補救權利的規限下，要求立即支付所有未清償款項及取消抵押品的抵押品贖回權。新定期貸款信貸協議中的其他常規違約事件包括但不限於到期未償還債務、啟動破產程序、某些其他債務的違約，以及在60天內未予履行、未獲清償、未獲擔保或未獲解除的某些判決。
吾等利用新定期貸款信貸協議所得款項淨額1.485億美元償還舊定期貸款信貸協議項下未償還本金1.352億美元，償還部分未償還優先票據，以及支付相關費用及開支。關於償還舊期限貸款信貸協議(特別是沒有參與新期限貸款信貸協議的貸款人)和部分償還未償還的優先票據，我們確認了一筆總計約20萬美元的債務清償損失，這筆虧損包括在其他，淨額在合併經營報表中。
正如附註20中進一步描述的那樣，在2020年第四季度，我們出售了我們的Beall®坦克拖車品牌及相關資產。出售所得款項淨額約1,120萬美元，用於償還新定期貸款信貸協議項下的未償還本金。在償還方面，我們確認了總計約20萬美元的債務清償損失。根據新定期貸款信貸協議所規定的到期季度本金支付已全額支付這筆預付款。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，根據新舊定期貸款信貸協議，我們分別支付了480萬美元、780萬美元和800萬美元的利息。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我們分別支付了5050萬美元和190萬美元的本金。在2020、2019年和2018年，我們確認了與上述新定期貸款信貸協議活動和預付本金相關的債務清償虧損，總額分別約為40萬美元、20萬美元和30萬美元。清償債務的損失包括在其他，淨額關於我們的綜合經營報表。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們根據新舊定期貸款信貸協議分別有1.388億美元和1.352億美元未償還，其中沒有一項在我們的綜合資產負債表上被歸類為流動貸款。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我們在每個期間產生了20萬美元的費用，用於攤銷費用和原始發行折扣，這包括在利息支出在合併經營報表中。
可轉換優先債券
二零一二年四月，我們公開發售本金總額為1.5億美元的2018年到期可換股優先票據(“可換股票據”)。該批可換股票據由發行日起按年息3.375釐計息，每半年於5月1日及11月1日支付一次，於2018年5月1日到期。可轉換票據是優先無擔保債務，與我們現有和未來的優先無擔保債務並列。我們利用出售可換股票據所得款項淨額1.451億美元，為二零一二年五月收購Walker Group Holdings(“Walker”)的部分收購價格提供資金。根據可轉換債務工具的權威指引(可於轉換時以現金結算)，吾等將可換股票據的負債及權益部分分開核算。
2018年，我們使用8020萬美元現金(不包括利息)結算了4460萬美元的可轉換票據本金，其中沒有一筆轉換為普通股。現金結算額超過可轉換票據本金價值的部分計入重新收購股權，導致2018年額外實收資本減少3550萬美元。截至2018年12月31日的年度，我們確認了與和解和可轉換票據報廢相關的債務清償虧損20萬美元，這筆虧損包括在其他，淨額關於我們的綜合經營報表。
現金流量
2020年與2019年相比
2020年經營活動提供的現金 總收入為1.241億美元，而2019年為1.463億美元。本年度運營部門提供的現金是經各種非現金活動調整後的淨虧損的結果，包括折舊、攤銷、出售資產和剝離業務的淨收益、遞延税款、債務清償損失、基於股票的補償、減值、債務折扣的增加，以及我們的營運資本減少5700萬美元。2020年和2019年主要營運資金賬户變動情況彙總如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
| 現金來源(使用)： | | | | | |
| 應收賬款 | $ | 71,436 | | | $ | 8,327 | | | $ | 63,109 | |
| 盤存 | 21,099 | | | (2,510) | | | 23,609 | |
| 應付賬款和應計負債 | (28,266) | | | (817) | | | (27,449) | |
| 淨現金來源 | $ | 64,269 | | | $ | 5,000 | | | $ | 59,269 | |
2020年應收賬款減少7140萬美元，2019年減少830萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未償還銷售天數(衡量營運資本效率的指標，衡量應收賬款未償還時間的指標)分別約為23天和27天。2020年應收賬款減少的主要原因是本年度的出貨量較低以及客户付款的時間安排。與2019年增加250萬美元相比，2020年庫存減少了2110萬美元。我們的庫存週轉率(衡量營運資本效率的常用指標，衡量庫存每年週轉的速度)在2020年約為6倍，而2019年為8倍。2020年庫存減少的主要原因是，與2019年相比，2020年的需求疲軟，導致產成品、原材料和在製品庫存下降。2020年，應付賬款和應計負債減少了2830萬美元，而2019年減少了80萬美元。未付天數(衡量營運資本效率的指標，衡量應付未付天數)在2020年為26天，2019年為24天。2020年與2019年相比有所下降，主要是由於支付的總體時機和我們在2020年實施的成本控制措施。
2020年，投資活動使用了300萬美元，而2019年使用了3690萬美元。2020年的投資活動包括2010萬美元的資本支出，用於支持我們設施的維護、增長和改善計劃，部分被出售資產的收益和總計1710萬美元的業務剝離所抵消。2019年投資活動中使用的現金主要與資本支出有關，以支持我們設施的增長和改善計劃，總額為3760萬美元，但部分被出售房地產、廠房和設備資產的收益80萬美元所抵消。
在2020年，融資活動使用了4400萬美元，主要與償還舊定期貸款信貸協議和償還我們總計1.464億美元的優先票據有關，這兩項活動都使用了我們結束新定期貸款信貸協議的淨收益。此外，在2020年第四季度，我們根據新定期貸款信貸協議預付了1120萬美元。我們還回購了1890萬美元的普通股，並向股東支付了1730萬美元的現金股息。2019年的融資活動使用了1.016億美元，主要涉及根據舊定期貸款信貸協議支付的本金總額5050萬美元，普通股回購總額3370萬美元，以及向股東支付的現金股息1780萬美元。
儘管正在進行的新冠肺炎疫情帶來了不確定性，但我們相信，從流動性的角度來看，我們處於有利地位，因為我們已經為過去兩年我們行業的最終低迷做好了準備。我們的流動性狀況，定義為手頭現金和循環信貸安排上的可用借款能力，截至2020年12月31日達到3.84億美元，截至2019年12月31日達到3.081億美元，增長25%。此外，我們最近的債務到期日要到2025年10月。雖然新冠肺炎影響的嚴重性和持續時間尚不清楚，但對於2021年，我們預計將繼續承諾為我們的營運資金要求和資本支出提供資金，包括保持我們的資產以利用任何經濟和/或行業的上行，同時也負責任地將資本返還給我們的股東。我們將繼續迅速調整，以適應當前的環境，以控制成本和保持我們資產負債表的實力，同時優先考慮我們員工的安全，並確保公司的流動性和財務狀況。
合同義務和商業承諾
截至2020年12月31日，我們表內和表外的合同義務和商業承諾摘要如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
| 債務： | | | | | | | | | | | | | |
| 循環貸款(2023年到期) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 優先債券(2025年到期) | — | | | — | | | — | | | — | | | 315,000 | | | — | | | 315,000 | |
| 新的定期貸款信貸協議(2027年到期) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 138,835 | | | 138,835 | |
循環貸款、新定期貸款協議和優先票據的利息支付1 | 22,878 | | | 22,878 | | | 22,878 | | | 22,878 | | | 18,547 | | | 9,718 | | | 119,777 | |
| 融資租賃(含本息) | 361 | | | 30 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 391 | |
| 債務總額 | 23,239 | | | 22,908 | | | 22,878 | | | 22,878 | | | 333,547 | | | 148,553 | | | 574,003 | |
| 其他： | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | 4,569 | | | 3,040 | | | 2,185 | | | 1,085 | | | 537 | | | 721 | | | 12,137 | |
| 總計其他 | 4,569 | | | 3,040 | | | 2,185 | | | 1,085 | | | 537 | | | 721 | | | 12,137 | |
| 其他商業承諾： | | | | | | | | | | | | | |
| 信用證 | 6,838 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,838 | |
| 原材料採購承諾 | 86,923 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 86,923 | |
| 機箱協議和計劃 | 20,367 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,367 | |
| 其他商業承諾總額 | 114,128 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 114,128 | |
| 總債務 | $ | 141,936 | | | $ | 25,948 | | | $ | 25,063 | | | $ | 23,963 | | | $ | 334,084 | | | $ | 149,274 | | | $ | 700,268 | |
1浮動利率長期債務的未來利息支付是根據2020年12月31日的有效利率估計的。
循環貸款項下的借款根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或由貸款人的最優惠利率加上協議中定義的適用保證金確定的基本利率，按浮動利率計息。循環貸款項下的任何未償還借款按吾等選擇的利率計息，利率為(I)倫敦銀行同業拆息加1.25%至1.75%的保證金或(Ii)基本利率加0.25%至0.75%的保證金，每種情況均取決於循環貸款項下的每月平均超額可用金額。我們被要求支付每月未使用的線路費用，相當於平均每天未使用的線路使用率的0.20%，以及我們的代理和貸款人的其他常規費用和開支。由於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們在2020年第一季度從循環貸款項下提取了4,500萬美元。在2020年第二季度，我們償還了4500萬美元的未償還借款，截至2020年12月31日，我們的循環貸款下沒有未償還的金額。
新定期貸款信貸協議下的借款按吾等選擇的利率計息，利率為(I)倫敦銀行同業拆息(以每年0.75%為下限)加3.25%的保證金或(Ii)基本利率加2.25%的保證金。
該批優先債券由發行之日起，年息率為5.5釐，每半年派息一次，分別於四月一日及十月一日派息一次。
融資租賃代表未來包括利息在內的最低租賃付款。經營租賃指已開始的租賃的未來最低租賃付款總額。截至2020年12月31日，我們已執行但尚未開始的經營租賃相關債務按非貼現計算總計約170萬美元，我們通常預計這些債務將在未來10年內確認。
我們有總計680萬美元的備用信用證，用於工傷賠償和擔保債券。
截至2021年12月，我們對各種原材料商品的採購承諾為8690萬美元，包括鋁、鋼、聚乙烯和鎳，以及其他在正常生產要求範圍內的原材料零部件。
我們通過我們的子公司SUPER，根據轉換器池協議，直接從底盤製造商那裏獲得其專業車輛產品的大部分底盤。機箱是根據客户的訂單從製造商那裏獲得的，在某些情況下，還會根據未分配的訂單從製造商那裏獲得。協議一般規定，製造商將提供在公司設施維護的底盤供應，條件是我們將儲存該底盤，除非根據協議條款，否則不會移動、出售或以其他方式處置該底盤。此外，製造商通常保留授權開始底盤工作的唯一權力，並就底盤做出某些其他決定，包括向製造商的經銷商銷售底盤的條款和定價。製造商也不會將原產地證書轉讓給公司，也不允許公司將底盤出售或轉讓給製造商以外的任何人(最終轉售給經銷商)。儘管本公司是與製造商簽訂的相關融資協議的一方，但本公司在歷史上沒有、也沒有期望在未來以現金結算任何相關債務。相反，製造商在將底盤重新分配給認可的經銷商時清償債務，經銷商由製造商為底盤開具發票。因此，截至2020年12月31日，公司與製造商的未償還底盤轉換器池總額為1,780萬美元，並已將本融資協議計入公司的綜合資產負債表預付費用和其他費用和其他應計負債。通過其最高子公司的所有其他底盤項目都作為製造商的寄售庫存處理，總額約為260萬美元。根據這些協議，如果底盤沒有在規定的時間內交付給客户，公司將被要求支付底盤的財務或存儲費用。此外，當底盤被分配到公司的底盤池中時，公司將從製造商那裏獲得財務支持資金。通常，公司在收到機箱後90天內對機箱進行轉換並交付給客户。
截至2020年12月31日，不確定税收頭寸(包括隻影響税收優惠時機的頭寸)的未確認税收優惠總額為220萬美元。這些債務的支付將通過與税務當局達成和解而產生。由於難以確定和解的時間，這些債務不包括在上表中。我們預計在未來一年內不會支付與這些義務相關的税款，這將對流動性產生重大影響。
重大會計政策與關鍵會計估計
我們的重要會計政策在我們的綜合財務報表附註2中有更全面的描述。我們的某些會計政策要求管理層在選擇適當的假設來計算財務估計時應用重大判斷。就其性質而言，這些判斷受到固有程度的不確定性的影響。這些判斷基於我們的歷史經驗、現有合同條款、對行業趨勢的評估、我們的客户提供的信息以及適當的其他外部來源提供的信息。
如果會計估計要求我們對我們作出估計或估計中的變化時不確定的事項作出假設，或我們可以選擇的不同估計會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響，我們認為會計估計是關鍵的。
保修。我們根據我們的歷史信息和各種產品線的索賠性質、頻率和平均成本，結合我們目前對現有索賠、召回活動和與客户的討論的瞭解，來評估保修索賠。實際經驗可能與未來期間需要調整這些負債的估計金額不同。由於影響評估的因素具有不確定性和潛在的波動性，我們假設的變化可能會對我們的經營結果產生重大影響。
法律和其他或有事項。針對我們的法律訴訟和索賠以及其他或有損失的結果受到重大不確定性的影響。當我們確定可能發生了負債，並且損失金額可以合理估計時，我們就建立法定應急準備金。在為或有損失確定適當的會計核算時，我們會考慮損失或負債發生的可能性，以及我們合理估計損失金額的能力。我們定期評估我們現有的信息，以確定是否應該建立或調整應計項目。估計損失發生的可能性和估計損失金額或損失範圍涉及重大判斷，這類事情是不可預測的。我們可能會對當前或未來的索賠做出判決或達成和解，這可能會對我們的運營結果產生重大影響。
長期無形資產的減值準備和確定的無形資產減值。我們至少每季度審查一次每個業務部門的財務表現，以確定減值指標。在評估減損指標時，我們還會考慮發生的事件或環境的變化，例如業務前景、客户保留率、市場趨勢、潛在的產品過時情況、
競爭活動，以及其他經濟因素。當資產組的賬面價值超過該資產組預期產生的未來未貼現現金流量淨值時，確認減值損失。確認的減值損失是資產組的賬面價值超出其公允價值的金額。
這是一種善意的表現。*截至10月1日，我們每年在報告單位層面評估減值商譽ST，在年度規劃過程完成之後。如果我們的商業環境發生了變化，或者由於可能發生的其他觸發事件，可能需要更頻繁的評估。如果賬面價值超過公允價值，該資產被視為減值，並減值至其公允價值。
在評估減值商譽時，我們可能會選擇初步評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果定性評估不是決定性的，則在報告單位層面使用量化方法進行商譽減值分析。量化測試是將報告單位的公允價值與其記錄金額進行比較，該公允價值是採用收入法和市場法相結合的方法確定的。如果記錄的金額超過公允價值，則計入減值，以將賬面金額減少到公允價值，但不會超過記錄的商譽金額。
評估商譽減值的過程是主觀的，在分析過程中需要在許多方面做出重大判斷。如果我們選擇進行可選的定性分析，我們會考慮許多因素，包括但不限於一般經濟狀況、行業和市場狀況、財務業績和主要業務驅動因素、長期運營計劃，以及報告單位最近的公允價值分析中使用的重大假設的潛在變化。在進行商譽減值量化測試時，我們通常採用以收入為基礎的方法和以市場為基礎的方法相結合的方法來確定公允價值。公允價值的確定主要包括使用公允價值計量準則下的重大不可觀察投入(第3級)。我們認為，在確定我們報告單位的估計公允價值時，最關鍵的假設和估計包括但不限於預期未來現金流量的數額和時間，這在很大程度上取決於預期的EBITDA利潤率、適用於這些現金流的貼現率以及終端增長率。在決定我們預期的未來現金流時使用的假設考慮了各種因素，如歷史經營趨勢和長期經營戰略和舉措。每個報告單位使用的貼現率是基於我們的假設，即審慎的投資者承擔投資特定公司的風險所需的回報率。終端增長率反映了作為收入增長、通貨膨脹和未來利潤率預期的函數，報告單位可以在永久狀態下產生的可持續運營收入。
中期商譽減值測試
在2019年12月31日之後，我們的股價和市值都出現了下滑。此外，由於持續的新冠肺炎疫情和對我們運營結果的相關影響，公司的表現沒有達到預期。因此，我們確定了減值指標，並利用平均加權的收入和市場方法相結合的方式，截至2020年3月31日進行了中期量化評估。分析中使用的關鍵假設是FMP和Tank拖車的貼現率分別為17.0%和13.5%，EBITDA利潤率和終端增長率為3.0%。定量分析的結果顯示，FMP和坦克拖車報告單位的賬面價值超過了各自的公允價值，因此，在2020年第一季度分別記錄了9,580萬美元和1,100萬美元的商譽減值費用。商譽減值費用以第3級公允價值計量為基礎，計入減損及其他，淨額在合併經營報表中。
此外，截至2020年3月31日的定量分析結果顯示，Process Systems報告單位的公允價值比賬面價值高出約3%。分析中使用的關鍵假設是14.5%的貼現率、EBITDA利潤率和3.0%的終端增長率。過程系統報告部門設計和製造廣泛的產品，如隔離器、固定筒倉和下流室，用於許多獨特的市場，包括化工、乳製品、食品和飲料、製藥和核市場。我們相信，該報告部門在獨特行業的廣泛創新產品將帶來足夠的未來收益。根據中期定量測試的結果，我們圍繞分析中使用的主要假設進行了敏感性分析，其結果是：(A)用於確定預期未來現金流的EBITDA利潤率下降100個基點將導致約460萬美元的減值，(B)貼現率增加100個基點將導致約450萬美元的減值，以及(C)終端增長率下降100個基點將導致約120萬美元的減值。
年度商譽減值測試
截至2020年12月31日，分配給我們的CTP、DPG和FMP部門的商譽分別約為260萬美元、125.0美元和7,190萬美元。在我們的年度商譽減值測試中，我們結合收入法和市場法對截至2020年10月1日的每個報告單位進行了量化評估，並對結果進行了平均加權。由於各報告單位的公允價值超過其各自的賬面價值，因此並無減值。雖然不需要減值費用，但截至2020年10月1日進行的定量分析結果顯示，Process Systems和FMP報告單位的公允價值分別比各自的賬面價值高出約15%和6%。分析每個報告單位時使用的關鍵假設是貼現率、EBITDA利潤率和終端增長率。我們相信，根據它們所參與的市場以及這些市場的增長潛力，這兩個報告部門都將產生足夠的未來收益。
未來的事件和不斷變化的市場狀況可能需要重新評估為每個報告單位確定公允價值時使用的假設，包括預期EBITDA利潤率和現金流中使用的關鍵假設，以及與我們無法控制的事項有關的其他關鍵假設，例如貼現率和市場倍數可比。這些未來事件和不斷變化的市場狀況可能導致商譽減損。
Beall的商譽分配®
在2020年第四季度，我們出售了我們的Beall®坦克拖車品牌及相關資產。在剝離Beall之前®是坦克拖車報告單位內的一個業務單位。根據相關會計指引，作為出售的一部分，我們根據Beall的相對公允價值分配了470萬美元的商譽。®運營單位與坦克掛車報告單位作為一個整體進行了比較。該商譽計入出售資產的賬面價值及因出售而確認的由此產生的虧損。於剝離資產後，吾等對油箱拖車報告單位進行減值評估，並得出報告單位的公平價值繼續高於賬面值的結論。
其他
通貨膨脹率
通貨膨脹會影響勞動力、材料和用品的價格。生產成本或某些商品、原材料和零部件的大幅增加可能會對我們的經營業績產生不利影響。按照慣例，我們將通過有選擇的提價、提高生產率和對衝活動，努力抵消通脹的影響。
新會計公告
有關新會計準則的資料，請參閲本表格10-K第II部分第8項合併財務報表附註3。
項目7A--關於市場風險的定量和定性披露
除了我們業務所固有的風險外，我們還面臨大宗商品價格和利率波動帶來的金融和市場風險。下面的討論提供了有關我們暴露在這些風險中的更多細節。
商品價格風險
通過購買從鋁、鋼、木材、鎳、銅和聚乙烯等大宗商品中加工的各種原材料，我們面臨着大宗商品價格波動的風險。鑑於某些大宗商品價格的歷史波動性，這種敞口可能會對產品成本產生重大影響。我們通過與供應商簽訂固定價格合同和通過金融衍生品來管理我們的一些大宗商品價格變化。如果我們無法抵消產品價格中增加的商品成本，我們的業績將受到實質性的不利影響。截至2020年12月31日，我們對生產過程中使用的材料截至2021年12月的原材料採購承諾為8690萬美元，而截至2019年12月31日為8390萬美元。我們通常不會在購買商品前超過45-90天為我們的產品定價，並可以根據競爭的市場條件，在為每筆訂單設定價格時考慮商品的成本。截至2020年12月31日，根據我們截至2021年12月的原材料購買承諾，假設大宗商品價格變化10%，將導致一年內銷售商品成本相應變化約870萬美元。這一敏感性分析沒有考慮到與商品價格變化間接相關的競爭環境的變化，以及為應對這些變化而採取的潛在管理行動。
利率
由於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們在2020年第一季度從循環貸款項下提取了4,500萬美元。在2020年第二季度，我們償還了4500萬美元的未償還借款，截至2020年12月31日，我們的循環貸款下沒有未償還的浮動利率債務。於2020年第三季度，我們用完成1.5億美元新定期貸款信貸協議所得款項償還了舊定期貸款信貸協議的1.352億美元未償還餘額。截至2020年12月31日，根據我們的新定期貸款信貸協議，我們有總計1.388億美元的未償還借款，按浮動利率計息，但須支付最低利率。根據我們的循環貸款機制下的任何當前借款和我們的新定期貸款信貸協議下的未償債務，假設浮動利率變化100個基點，將導致一年內的利息支出相應變化約140萬美元。這一敏感性分析沒有考慮到與利率變化間接相關的競爭環境的變化，以及為應對這些變化而採取的潛在管理行動。
外匯匯率
我們受到英鎊和墨西哥比索匯率波動的影響，這些匯率影響了我們與外國子公司的交易，以及這些外國子公司與無關方之間的以美元計價的交易。英鎊或墨西哥比索匯率每變動10%，就會對我們的經營業績產生無形的影響。我們不持有或發行用於投機目的的衍生金融工具。
項目8--財務報表和補充數據
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獨立註冊會計師事務所報告書 | 49 |
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截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 51 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合運營報表 | 52 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合全面(虧損)收益表 | 53 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股東權益合併報表 | 54 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表 | 55 |
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合併財務報表附註 | 56 |
獨立註冊會計師事務所報告書
致瓦巴什國家公司的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了Wabash National Corporation(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，截至2020年12月31日的三個年度的相關合並經營表、全面(虧損)收益、股東權益和現金流量，以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。吾等認為，綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2020年12月31日及2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日止三年內各年度的經營業績及現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2021年2月25日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的主要責任是根據我們的審計對中國公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的內部審計包括執行程序，以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
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| 商譽的評估 |
| 對該事項的描述 | 截至2020年12月31日，該公司的商譽為1.996億美元。正如綜合財務報表附註2所述，商譽至少每年或每當事件或環境變化顯示其賬面值可能無法收回時，於報告單位層面進行減值測試。 由於公司在2020年第一季度的表現與預期不符，部分原因是新冠肺炎疫情對其業務和運營的影響，公司於2020年3月31日進行了中期量化減值評估。分析結果顯示，FMP和坦克拖車報告單位的賬面價值超過了各自的公允價值，因此，在2020年第一季度分別記錄了9580萬美元和110萬美元的商譽減值費用。本公司的年度減值測試沒有產生減值費用。 |
| 由於確定報告單位公允價值所需的重大估計，審計管理層的定量商譽減值測試是複雜和高度判斷的。特別是，公允價值估計對重大假設很敏感，例如貼現率、EBITDA利潤率和終端增長率的變化，這些假設受到對未來市場或經濟狀況的預期的影響。 |
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| 我們是如何在審計中解決這一問題的 | 我們對本公司商譽減值測試過程的控制進行了瞭解，評估了設計並測試了其操作有效性，包括對管理層審核上述重要數據和假設的控制。 |
| 為了測試公司報告單位的估計公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估方法、測試上面討論的用於開發預期財務信息的重大假設，以及測試公司在分析中使用的基礎數據。我們將管理層開發的預期財務信息與每個報告單位的歷史業績以及當前的行業和經濟趨勢進行了比較，並評估了公司經營戰略和舉措對重大假設的預期影響。此外，我們還測試了管理層對報告單位的公允價值與公司市值的核對情況。我們請我們的估值專家協助我們評估公司使用的方法、加權平均資本成本假設和計算每個報告單位的公允價值。 |
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| /s/安永律師事務所 | |
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| 自2002年以來，我們一直擔任本公司的審計師。 | |
| 印第安納州印第安納波利斯 | |
| 2021年2月25日 | |
瓦巴什國家公司
綜合資產負債表
(千美元)
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| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 217,677 | | | $ | 140,516 | |
| 應收賬款淨額 | 101,301 | | | 172,737 | |
| 盤存 | 163,750 | | | 186,914 | |
| 預付費用和其他費用 | 63,036 | | | 41,222 | |
| 流動資產總額 | 545,764 | | | 541,389 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 209,676 | | | 221,346 | |
| | | |
| 商譽 | 199,560 | | | 311,026 | |
| 無形資產 | 166,887 | | | 189,898 | |
| 其他資產 | 39,583 | | | 40,932 | |
| 總資產 | $ | 1,161,470 | | | $ | 1,304,591 | |
| 負債與股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 長期債務的當期部分 | $ | — | | | $ | — | |
| 融資租賃義務的當期部分 | 348 | | | 327 | |
| 應付帳款 | 104,425 | | | 134,821 | |
| 其他應計負債 | 130,980 | | | 124,230 | |
| 流動負債總額 | 235,753 | | | 259,378 | |
| 長期債務 | 447,979 | | | 455,386 | |
| 融資租賃義務 | 30 | | | 378 | |
| 遞延所得税 | 46,777 | | | 37,576 | |
| 其他非流動負債 | 26,052 | | | 30,885 | |
| 總負債 | 756,591 | | | 783,603 | |
| 承諾和或有事項 | | | |
| 股東權益： | | | |
普通股，$0.01面值：200,000,000授權股份；52,536,482和53,473,620分別發行流通股 | 755 | | | 750 | |
| 額外實收資本 | 644,695 | | | 638,917 | |
| 留存收益 | 107,233 | | | 221,841 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | 7,633 | | | (3,978) | |
庫存股，按成本計算：23,004,607和21,640,109分別為普通股 | (355,437) | | | (336,542) | |
| 股東權益總額 | 404,879 | | | 520,988 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 1,161,470 | | | $ | 1,304,591 | |
附註是這些綜合報表的組成部分。
瓦巴什國家公司
合併業務報表
(千美元，每股除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額 | $ | 1,481,889 | | | $ | 2,319,136 | | | $ | 2,267,278 | |
| 銷售成本 | 1,322,135 | | | 2,012,754 | | | 1,983,627 | |
| 毛利 | 159,754 | | 306,382 | | 283,651 |
| 一般和行政費用 | 92,740 | | | 108,274 | | | 95,114 | |
| 銷售費用 | 25,080 | | | 34,851 | | | 33,046 | |
| 無形資產攤銷 | 21,981 | | | 20,471 | | | 19,468 | |
| 收購費用 | — | | | — | | | 68 | |
| 減損及其他，淨額 | 105,561 | | | — | | | 24,968 | |
| 營業收入(虧損) | (85,608) | | | 142,786 | | 110,987 |
| 其他收入(費用)： | | | | | |
| 利息支出 | (24,194) | | | (27,340) | | | (28,759) | |
| 其他，淨額 | 588 | | | 2,285 | | | 13,776 | |
| 其他費用，淨額 | (23,606) | | | (25,055) | | | (14,983) | |
| 所得税前收入(虧損) | (109,214) | | | 117,731 | | 96,004 |
| 所得税(福利)費用 | (11,802) | | | 28,156 | | | 26,583 | |
| 淨(虧損)收入 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
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| 每股淨(虧損)收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | (1.84) | | | $ | 1.64 | | | $ | 1.22 | |
| 稀釋 | $ | (1.84) | | | $ | 1.62 | | | $ | 1.19 | |
| 加權平均已發行普通股(千股)： | | | | | |
| 基本信息 | 52,945 | | | 54,695 | | | 56,996 | |
| 稀釋 | 52,945 | | | 55,290 | | | 58,430 | |
| | | | | |
| 宣佈的每股股息 | $ | 0.320 | | | $ | 0.320 | | | $ | 0.305 | |
附註是這些綜合報表的組成部分。
瓦巴什國家公司
綜合綜合(虧損)收益表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨(虧損)收入 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | | | | | |
| 外幣折算調整及其他 | (316) | | | 712 | | | (193) | |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | 11,927 | | | (1,347) | | | (765) | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | 11,611 | | | (635) | | | (958) | |
| 綜合(虧損)收益 | $ | (85,801) | | | $ | 88,940 | | | $ | 68,463 | |
附註是這些綜合報表的組成部分。
瓦巴什國家公司
合併股東權益報表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 其他內容
實繳
資本 | | 留用
收益
(赤字) | | 累計
其他
全面
損失 | | 財務處
股票 | | 總計 |
| | 股票 | | 金額 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日的餘額 | 57,564,493 | | | $ | 737 | | | $ | 653,435 | | | $ | 98,728 | | | $ | (2,385) | | | $ | (244,452) | | | $ | 506,063 | |
| 本年度淨收入 | | | | | | | 69,421 | | | | | | | 69,421 | |
| 外幣折算及其他 | | | | | | | | | (193) | | | | | (193) | |
| 基於股票的薪酬 | 404,628 | | | 6 | | | 10,163 | | | | | | | | | 10,169 | |
| 股票回購 | (2,935,978) | | | | | | | | | | | (58,383) | | | (58,383) | |
| 可轉換優先票據回購的權益部分 | | | | | (35,519) | | | | | | | | | (35,519) | |
| 普通股分紅 | | | | | | | (17,905) | | | | | | | (17,905) | |
| 衍生工具未實現虧損，税後淨額 | | | | | | | | | (765) | | | | | (765) | |
| 與以下事項相關發行的普通股： | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權行權 | 102,645 | | | 1 | | | 960 | | | | | | | | | 961 | |
| 2018年12月31日的餘額 | 55,135,788 | | | $ | 744 | | | $ | 629,039 | | | $ | 150,244 | | | $ | (3,343) | | | $ | (302,835) | | | $ | 473,849 | |
| 本年度淨收入 | | | | | | | 89,575 | | | | | | | 89,575 | |
| 外幣折算 | | | | | | | | | 712 | | | | | 712 | |
| 基於股票的薪酬 | 319,430 | | | 5 | | | 9,031 | | | | | | | | | 9,036 | |
| 股票回購 | (2,072,798) | | | | | | | | | | | (33,707) | | | (33,707) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股分紅 | | | | | | | (17,978) | | | | | | | (17,978) | |
| 衍生工具未實現虧損，税後淨額 | | | | | | | | | (1,347) | | | | | (1,347) | |
| 與以下事項相關發行的普通股： | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權行權 | 91,200 | | | 1 | | | 847 | | | | | | | | | 848 | |
| 2019年12月31日的餘額 | 53,473,620 | | | $ | 750 | | | $ | 638,917 | | | $ | 221,841 | | | $ | (3,978) | | | $ | (336,542) | | | $ | 520,988 | |
| 本年度淨虧損 | | | | | | | (97,412) | | | | | | | (97,412) | |
| 外幣折算 | | | | | | | | | (316) | | | | | (316) | |
| 基於股票的薪酬 | 212,009 | | | 4 | | | 4,506 | | | | | | | | | 4,510 | |
| 股票回購 | (1,262,459) | | | | | | | | | | | (18,895) | | | (18,895) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股分紅 | | | | | | | (17,196) | | | | | | | (17,196) | |
| 衍生工具未實現收益，税後淨額 | | | | | | | | | 11,927 | | | | | 11,927 | |
| 與以下事項相關發行的普通股： | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權行權 | 113,312 | | | 1 | | | 1,272 | | | | | | | | | 1,273 | |
| 2020年12月31日的餘額 | 52,536,482 | | | $ | 755 | | | $ | 644,695 | | | $ | 107,233 | | | $ | 7,633 | | | $ | (355,437) | | | $ | 404,879 | |
附註是這些綜合報表的組成部分。
瓦巴什國家公司
合併現金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨(虧損)收入 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
| 對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 折舊 | 25,989 | | | 21,886 | | | 21,215 | |
| 無形資產攤銷 | 21,981 | | | 20,471 | | | 19,468 | |
| 出售資產和剝離業務的淨(利)損 | (1,567) | | | (109) | | | (10,148) | |
| 債務清償損失 | 396 | | | 165 | | | 280 | |
| 遞延所得税 | 5,016 | | | 3,420 | | | (2,976) | |
| 基於股票的薪酬 | 4,509 | | | 9,036 | | | 10,169 | |
| 非現金利息支出 | 1,112 | | | 1,045 | | | 1,745 | |
| 損損 | 107,114 | | | — | | | 24,968 | |
| 應收賬款 | 71,436 | | | 8,327 | | | (39,539) | |
| 盤存 | 21,099 | | | (2,510) | | | (18,713) | |
| 預付費用和其他費用 | (2,875) | | | (3,809) | | | 4,548 | |
| 應付賬款和應計負債 | (28,266) | | | (817) | | | 32,653 | |
| 其他，淨額 | (4,398) | | | (396) | | | (620) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 124,134 | | | 146,284 | | | 112,471 | |
| 投資活動的現金流： | | | | | |
| 資本支出 | (20,131) | | | (37,645) | | | (34,009) | |
| 出售資產和剝離業務所得款項 | 17,115 | | | 785 | | | 17,776 | |
| | | | | |
| 其他，淨額 | — | | | — | | | 3,060 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (3,016) | | | (36,860) | | | (13,173) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 行使股票期權所得收益 | 1,273 | | | 848 | | | 961 | |
| 支付的股息 | (17,324) | | | (17,797) | | | (17,768) | |
| 循環信貸安排下的借款 | 45,794 | | | 619 | | | 937 | |
| 循環信貸安排下的付款 | (45,794) | | | (619) | | | (937) | |
| 融資租賃義務項下的本金支付 | (327) | | | (308) | | | (290) | |
| 優先票據的本金支付 | (10,000) | | | — | | | — | |
| 定期貸款信貸安排項下的借款，扣除原始發行貼現後的淨額 | 148,500 | | | — | | | — | |
| 定期貸款信貸安排項下的本金支付 | (146,393) | | | (50,470) | | | (1,880) | |
| 工業收入債券項下的本金支付 | — | | | — | | | (93) | |
| 已支付的發債成本 | (791) | | | (164) | | | (476) | |
| 可轉換優先票據回購 | — | | | — | | | (80,200) | |
| 股票回購 | (18,895) | | | (33,707) | | | (58,383) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (43,957) | | | (101,598) | | | (158,129) | |
| 現金、現金等價物和受限現金： | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 77,161 | | | 7,826 | | | (58,831) | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 140,516 | | | 132,690 | | | 191,521 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 217,677 | | | $ | 140,516 | | | $ | 132,690 | |
| 現金流量信息的補充披露： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 23,411 | | | $ | 26,234 | | | $ | 27,386 | |
| (收到退款)繳納所得税的現金 | $ | (4,670) | | | $ | 20,379 | | | $ | 24,243 | |
附註是這些綜合報表的組成部分。
瓦巴什國家公司
合併財務報表附註
1. 業務描述
Wabash National Corporation(“公司”，“Wabash”或“Wabash National”)於1985年在印第安納州拉斐特成立，當時是一家乾式貨車拖車製造商。該公司設計和製造各種產品，包括乾貨和冷藏拖車、平臺拖車、散裝罐車、幹車和冷藏卡車車身、結構複合板和產品、拖車空氣動力學解決方案以及特殊食品級和製藥設備。這種多元化是通過收購、有機增長和產品創新實現的。該公司的創新產品以以下品牌銷售：Wabash National®、本森®、布倫納®國際散裝油罐，Duraplate®、提取技術®，至高無上®，Transcraft®、沃克工程產品公司和沃克運輸公司。
2. 主要會計政策摘要
鞏固的基礎。 綜合財務報表反映了本公司及其全資和控股子公司的賬目。所有重要的公司間利潤、交易和餘額都已在合併中沖銷。
重新分類。 某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
估計的使用。 按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出直接影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物。現金和現金等價物包括購買時到期日不超過三個月的所有高流動性投資。
應收賬款。 應收賬款顯示為扣除預期損失後的淨額，主要包括應收貿易賬款。該公司根據各種因素記錄客户的預期損失，這些因素包括公司的歷史收款經驗、未結清賬户的時間長短以及客户的財務狀況。如果與特定客户相關的情況發生變化，本公司對相關賬户可收款性的預期損失估計可能會進一步調整。本公司的政策是在應收賬款被確定為無法收回時予以核銷。預計損失記入賣和一般和行政費用在合併經營報表中。下表列出了預期損失的變化(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 年初餘額 | $ | 670 | | | $ | 665 | | | $ | 869 | |
| 預期損失 | 362 | | | 282 | | | 63 | |
| 核銷，扣除回收後的淨額 | (496) | | | (277) | | | (267) | |
| 年終餘額 | $ | 536 | | | $ | 670 | | | $ | 665 | |
庫存。存貨按先進先出法或平均成本法或可變現淨值中的較低者列報。製造庫存的成本包括原材料、人工和間接費用。
預付費用和其他費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的預付費用和其他費用包括以下內容(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 機箱轉換器池協議 | $ | 17,767 | | | $ | 10,164 | |
| 應收所得税 | 18,073 | | | 8,701 | |
| 保險費和維修協議 | 4,384 | | | 3,217 | |
| 持有待售資產 | 1,897 | | | 3,020 | |
| 所有其他 | 20,915 | | | 16,120 | |
| $ | 63,036 | | | $ | 41,222 | |
底盤轉換器池協議是指製造商在受限的基礎上轉讓給公司的底盤，製造商保留唯一授權開始底盤上的工作以及做出有關底盤的某些其他決定的權力，包括向製造商經銷商銷售的條款和定價。持有的待售資產與未使用的地塊有關。保險費和維修協議在合同期限內的費用中收取，合同期限通常是
一年或更短的時間。其他項目主要包括公司處於資產地位的商品掉期合同、與公司在一段時間內確認收入的合同相關的合同資產，以及公司專屬自保保險子公司持有的投資。截至2020年12月31日和2019年12月31日，不是包括在預付費用和其他流動資產中的限制性現金。
物業、廠房和設備。 財產、廠房和設備按扣除累計折舊後的成本入賬。維護和維修在發生時計入費用，而延長資產使用壽命的支出計入資本化。折舊是在可折舊資產的預計使用年限內用直線法記錄的。估計的使用壽命達到33歲適用於建築物和建築物改善，範圍從三至十年用於機器和設備。
善意。 商譽是指取得的淨資產的收購價高於公允價值的部分。當有離散的財務信息可供部門管理層定期審查以評估經營業績時，公司將其報告單位確定為個別經營部門級別，或低於一個級別。該公司每年10月1日在報告單位層面對商譽進行減值審查，每當事件或環境變化表明其賬面價值可能無法收回時。根據ASC 350，無形資產-商譽和其他，商譽的減值是利用定性評估或定量過程進行審查的。
本公司可選擇首先評估定性因素，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。實體可無條件選擇在任何期間繞過定性評估，直接進行量化減值測試，這是本公司歷史上一直選擇的選項。
對於本公司進行定量分析的報告單位，本公司將每個報告單位的賬面價值(包括商譽)與其估計公允價值進行比較。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值，商譽不被視為減值。如果賬面價值大於公允價值，差額將確認為計入報告單位的減值損失。減值損失確認後，調整後的商譽賬面金額為新的會計基礎。
該公司行使其無條件選擇權，繞過了對其所有報告單位的商譽定性評估，轉而準備了一項量化評估，利用同等加權的收益法和市場法相結合的方法，估計每個報告單位在2020年10月1日年度測試日期的公允價值。根據進行的量化評估，公司的所有報告單位都超過了賬面價值；因此，存在以下情況：不是--2020年年度商譽減值測試導致的商譽減值。
截至2019年12月31日，分配給公司CTP、DPG和FMP部門的商譽約為$2.6百萬，$140.7百萬美元，以及$167.7分別為百萬美元。在DPG部門內，在坦克拖車和過程系統報告單位之間分配了商譽，金額為#美元。98.4百萬美元和$42.3分別為百萬美元。
該公司在2020年第一季度的表現與預期不符，部分原因是新冠肺炎疫情對我們的業務和運營造成了影響。此外，2019年12月31日之後，公司股價和市值均出現下滑。因此，公司確定了減值指標，並利用平均加權的收益法和市場法相結合的方式，於2020年3月31日進行了中期量化評估。定量分析的結果顯示，FMP和坦克拖車報告單位的賬面價值超過了各自的公允價值，因此商譽減值費用為#美元。95.8300萬美元和300萬美元11.02020年第一季度，這兩個數字分別為3.8億美元。商譽減值費用以第3級公允價值計量為基礎，計入減損及其他，淨額在合併經營報表中。
2018年第三季度，多元化產品可報告部門中的航空和卡車設備(“AVTE”)報告部門的表現與預測結果不一致，這是由不利的市場狀況推動的，公司認為這些不利市場條件將在可預見的未來繼續影響報告部門。因此，確定了減值指標，公司利用收入和市場方法相結合的方式，截至2018年9月30日進行了中期量化評估。定量分析的結果顯示，報告單位的賬面價值超過了報告單位的公允價值，因此，商譽減值為#美元。4.9錄得一百萬張。
如附註20所述，在2020年第四季度，公司出售了Beall®品牌的坦克拖車和相關資產。在剝離Beall之前®是坦克拖車報告單位內的一個業務單位。根據相關會計準則，作為銷售的一部分，公司分配了$4.7根據Beall®運營單位與坦克拖車報告單位整體相比的相對公允價值計算，商譽為100萬歐元。該商譽計入出售資產的賬面價值及因出售而確認的由此產生的虧損。剝離資產後，本公司對油罐拖車報告單位進行了減值評估，得出報告單位的公允價值繼續超過賬面價值的結論。
長壽資產。 長期資產(主要包括無形資產及物業、廠房及設備)於任何事實及情況顯示賬面值可能無法收回時，均會檢討減值情況。具體地説，這一過程涉及將資產的賬面價值與資產在其剩餘壽命內預計產生的預計未貼現未來現金流進行比較。如果這一過程得出長期資產的賬面價值將無法收回的結論，則該資產的減記將通過計入運營費用計入公允價值。公允價值根據貼現現金流量或評估(視情況而定)確定。
無形資產淨值約為#美元1.12020年第四季度，與Beall有關的1.8億美元被註銷®資產剝離。於2018年第三季度，由於上文提及的與AVTE報告單位與多元化產品可報告部門相關的減值指標，本公司對AVTE報告單位的長期資產進行了中期減值評估，包括無形資產和財產、廠房和設備。根據吾等的分析結果，確定AVTE報告單位的商號及物業、廠房及設備的賬面價值超過其公允價值，因此，資產減值費用總額為#美元。7.1錄得一百萬張。
AVTE減損。2019年1月22日，公司宣佈剝離AVTE業務。於2018年第四季度，根據與買方達成的出售AVTE業務協議的財務框架，本公司根據當時提出的交易的經濟情況評估了AVTE的剩餘資產減值。由於公司的減值分析，減值$13.01000萬美元被記錄下來，完全損害了AVTE業務的所有流動資產。
其他資產。 該公司將開發或獲得供內部使用的計算機軟件的成本資本化。資本化的軟件是用直線法攤銷的。三至七年了.截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司扣除攤銷後的軟件成本為美元。6.1百萬美元和$7.2分別為百萬美元。2020、2019年和2018年的攤銷費用為2.0百萬，$1.7百萬美元，以及$1.5分別為百萬美元。
保修。 該公司為其產品提供有限保修，保修期為一和五年，只是Duraplate的承保期®拖車面板是十年。本公司將零部件製造商的保修傳遞給我們的客户。本公司的政策是在銷售時應計保修的預計成本。
下表列出了中包括的產品保修應計金額的變化其他應計負債(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至1月1日的餘額 | $ | 22,575 | | | $ | 22,247 | |
| 本年度出具的保修撥備 | 4,334 | | | 8,027 | |
| | | |
| | | |
| 對保修應計項目的淨調整 | (228) | | | (2,320) | |
| 付款 | (6,111) | | | (5,379) | |
| 截至12月31日的餘額 | $ | 20,570 | | | $ | 22,575 | |
自保責任。 本公司自行投保，最高限額為醫療和工傷賠償。自我保險準備金已入賬，以反映未貼現的估計負債，包括已發生但未報告的索賠，以及視情況而定的巨災索賠。
下表列出了中包括的自我保險應計項目的變化其他應計負債(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至1月1日的餘額 | $ | 12,934 | | | $ | 9,890 | |
| 費用 | 47,612 | | | 57,733 | |
| | | |
| 付款 | (48,460) | | | (54,689) | |
| 截至12月31日的餘額 | $ | 12,086 | | | $ | 12,934 | |
所得税。本公司根據資產負債法確定其所得税撥備或收益。資產負債法是以綜合資產負債表所反映的資產及負債的税務及財務報告基準的差異，以現行頒佈的税率計量未來應課税收入或扣減項目的預期税項影響。税收損失和信用結轉的未來税收優惠被確認為遞延税項資產。遞延税項資產在管理層認為公司很可能不會實現這些資產價值的情況下，減去估值津貼。
該公司通過規定一個“更有可能”的確認門檻來核算所得税或有事項，在財務報表中確認一個税位之前，要求該門檻達到這個門檻。
二手拖車交易承諾。 當客户簽訂購買新拖車的合同時，公司可以接受二手拖車的以舊換新。不過，在出售新拖車的合約中，並無承諾日後會回購該拖車或類似的拖車。截至2020年12月31日，公司擁有不是未履行的貿易承諾和美元3.5截至2019年12月31日，未履行的貿易承諾為100萬項。有時，二手拖車承諾中規定的貿易補貼金額或成本可能超過基礎二手拖車的可變現淨值。在這些情況下，公司的政策是在確認新的拖車收入時確認與這些承諾相關的損失。二手拖車的可變現淨值是根據可比類型拖車的市場銷售數據來衡量的。
信用風險集中。可能使我們面臨高度集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物和客户應收賬款。我們將現金和現金等價物存放在高質量的金融機構。一般來説，我們不需要抵押品或其他擔保來支持客户應收賬款。
研究和開發。 研究和開發費用計入銷售成本和一般和行政費用在已發生的合併經營報表中並且是$21.9百萬，$19.5百萬美元，以及$8.82020年、2019年和2018年分別為100萬。
3. 新會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2016-13年度會計準則更新(“ASU”)，“金融工具-信貸損失”，其中引入了新的指導方針，以預期損失為基礎的方法，以估計某些類型的金融工具的信貸損失。它還修改了可供出售債務證券的減值模型，併為購買的金融資產自產生以來出現信用惡化的情況提供了簡化的會計模型。範圍內的工具包括貸款、持有至到期的債務證券、租賃淨投資以及再保險和貿易應收賬款。2018年11月，FASB發佈了ASU 2018-19，其中澄清了運營租賃應收賬款不在新標準的範圍內。本公司於2020年1月1日按要求採用修改後的追溯法採用該標準。採用新的信貸損失模式並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
4. 收入確認
當我們與客户簽訂的合同條款規定的義務得到履行時，公司確認其產品銷售的收入；這發生在我們產品和更換部件的控制權轉移或服務工作完成期間。收入是指我們為將承諾的商品或服務轉讓給客户而預期收到的對價金額，不包括從客户那裏收取的所有税款。運費和手續費包括在淨銷售額以及包括在銷售成本在合併經營報表中。對於控制權移交後發生的運輸和搬運成本，本公司採用實際權宜之計，並將其視為履行成本。在合同上下文中無關緊要的附帶項目被確認為費用。對於長期履行的績效義務，包括我們的多元化產品可報告部門中的某些與設備相關的銷售，這些銷售沒有替代用途幷包含可強制執行的付款權，以及客户同時獲得和消費所提供的利益的服務工作，公司根據公司滿足這些績效義務的努力或投入來確認收入，以每個項目的總估計成本中實際發生的總成本來衡量。隨着時間的推移確認的總收入對列報的所有時期的合併財務報表都不重要。
該公司確定了三種不同的不同履約義務：(1)銷售拖車或設備，(2)銷售更換部件，(3)服務工作。對於拖車、卡車車身、設備和更換部件的銷售，控制權轉移，並根據合同條款在裝運給客户或由客户提貨時確認收入。本公司沒有任何實質性的延期付款條款，因為付款是在銷售點後不久收到的。應收賬款在對價權變得無條件時入賬。本公司確實有客户在控制權轉移之前為產品付款，控制權轉移被記錄為客户存款其他應計負債如附註8所示，當公司履行合同規定的義務並轉移產品控制權時，客户押金被確認為收入。
5. 商譽和其他無形資產
善意。
在2020、2019年和2018年第四季度，公司使用量化評估完成了商譽減值測試。除下文討論的2020年第一季度及2018年第三季度的減值費用外，根據過去三年每年進行的所有評估，本公司認為其報告單位的公允價值大於其賬面價值的可能性較大，且未確認任何額外商譽減值。
截至2019年12月31日，分配給公司CTP、DPG和FMP部門的商譽約為$2.6百萬，$140.7百萬美元，以及$167.7分別為百萬美元。在DPG部門內，在坦克拖車和過程系統報告單位之間分配了商譽，金額為#美元。98.4百萬美元和$42.3分別為百萬美元。
該公司在2020年第一季度的表現與預期不符，部分原因是新冠肺炎疫情對我們的業務和運營造成了影響。此外，2019年12月31日之後，公司股價和市值均出現下滑。因此，公司確定了減值指標，並利用平均加權的收益法和市場法相結合的方式，於2020年3月31日進行了中期量化評估。定量分析的結果顯示，FMP和坦克拖車報告單位的賬面價值超過了各自的公允價值，因此商譽減值費用為#美元。95.8300萬美元和300萬美元11.02020年第一季度，這兩個數字分別為3.8億美元。商譽減值費用以第3級公允價值計量為基礎，計入減損及其他，淨額在合併經營報表中。
於2018年第三季度，本公司根據AVTE報告單位的結果確定了減值指標後，進行了中期減值分析。根據這項評估，已確定分配給AVTE報告單位的所有商譽均已減值，導致多元化產品報告分部的減值費用為#美元。4.9百萬美元。
如附註20中進一步描述的，在2020年第四季度，公司出售了其Beall®坦克拖車品牌及相關資產。在剝離Beall之前®是坦克拖車報告單位內的一個業務單位。根據相關會計準則，作為銷售的一部分，公司分配了$4.7根據Beall的相對公允價值計算的600萬歐元商譽®運營單位與坦克掛車報告單位作為一個整體進行了比較。該商譽計入出售資產的賬面價值及因出售而確認的由此產生的虧損。剝離資產後，本公司對油罐拖車報告單位進行了減值評估，得出報告單位的公允價值繼續超過賬面價值的結論。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，商譽賬面金額變化情況如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商用拖車產品 | | 產品多樣化 | | 最終英里產品 | | 總計 |
| 2018年12月31日的餘額 | | | | | | | |
| * | $ | 4,288 | | | $ | 145,688 | | | $ | 167,715 | | | $ | 317,691 | |
| **累計減值損失 | (1,663) | | | (4,944) | | | — | | | (6,607) | |
| 2018年12月31日的淨餘額 | 2,625 | | | 140,744 | | | 167,715 | | | 311,084 | |
| 資產剝離對商譽的影響 | — | | | (4,944) | | | — | | | (4,944) | |
| 資產剝離對累計減值損失的影響 | — | | | 4,944 | | | — | | | 4,944 | |
| 減少外幣的影響 | — | | | (58) | | | — | | | (58) | |
| 2019年12月31日的餘額 | | | | | | | |
| 商譽 | 4,288 | | | 140,686 | | | 167,715 | | | 312,689 | |
| **累計減值損失 | (1,663) | | | — | | | — | | | (1,663) | |
| 截至2019年12月31日的淨餘額 | 2,625 | | | 140,686 | | | 167,715 | | | 311,026 | |
| 商譽減值 | — | | | (10,971) | | | (95,766) | | | (106,737) | |
資產剝離對商譽的影響 | — | | | (4,685) | | | — | | | (4,685) | |
| 減少外幣的影響 | — | | | (44) | | | — | | | (44) | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | | | | | | | |
| 商譽 | 4,288 | | | 135,957 | | | 167,715 | | | 307,960 | |
| **累計減值損失 | (1,663) | | | (10,971) | | | (95,766) | | | (108,400) | |
| 截至2020年12月31日的淨餘額 | $ | 2,625 | | | $ | 124,986 | | | $ | 71,949 | | | $ | 199,560 | |
無形資產。
截至2020年12月31日，除商譽外的無形資產餘額如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均
攤銷期限 | | 無形資產總額
資產 | | 累計
攤銷 | | 淨無形資產
資產 |
| 商號和商標 | 20年份 | | $ | 51,481 | | | $ | (19,975) | | | $ | 31,506 | |
| 客户關係 | 13年份 | | 276,973 | | | (145,356) | | | 131,617 | |
| 技術 | 12年份 | | 12,828 | | | (9,064) | | | 3,764 | |
| 總計 | | | $ | 341,282 | | | $ | (174,395) | | | $ | 166,887 | |
截至2019年12月31日，除商譽外的無形資產餘額如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均
攤銷期限 | | 無形資產總額
資產 | | 累計
攤銷 | | 淨無形資產
資產 |
| 商號和商標 | 20年份 | | $ | 53,103 | | | $ | (17,962) | | | $ | 35,141 | |
| 客户關係 | 13年份 | | 282,863 | | | (132,903) | | | 149,960 | |
| 技術 | 12年份 | | 14,045 | | | (9,248) | | | 4,797 | |
| 總計 | | | $ | 350,011 | | | $ | (160,113) | | | $ | 189,898 | |
無形資產攤銷費用為#美元。22.01000萬，$20.52000萬美元，以及$19.52020年、2019年和2018年分別為600萬美元。未來5個財年的年度無形資產攤銷費用估計為#美元。23.02021年為3.8億美元；17.92022年為3.8億美元；15.32023年為3.8億美元；15.12024年為2.5億美元；以及14.02025年將達到400萬。無形資產淨值約為#美元1.12020年第四季度，與Beall有關的1.8億美元被註銷®資產剝離。
6. 庫存
扣除儲備後的庫存包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 原材料和部件 | $ | 99,418 | | | $ | 105,332 | |
| 成品 | 44,695 | | | 58,224 | |
| 正在進行的工作 | 11,592 | | | 14,269 | |
| 二手拖車 | 1,478 | | | 2,499 | |
| 售後服務零件 | 6,567 | | | 6,590 | |
| $ | 163,750 | | | $ | 186,914 | |
7. 物業、廠房和設備
折舊費用，記錄在銷售成本和一般和行政費用在合併業務報表中，酌情對不動產、廠房和設備的費用為#美元24.0百萬，$20.2百萬美元，以及$19.7二零二零年、二零一九年及二零一八年分別為百萬元，幷包括與本公司融資租賃協議有關的資產折舊。截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日，本公司融資租賃協議相關資產計入財產、廠房和設備、淨值在綜合資產負債表中為#美元2.8百萬美元和$2.9分別為百萬美元，扣除累計折舊#美元后的淨額1.8百萬美元和$1.7分別為百萬美元。
有關2020年的物業、廠房和設備銷售的信息，請參閲附註20。
財產、廠房和設備淨額包括以下各項(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 土地 | $ | 38,886 | | | $ | 36,794 | |
| 建築和建築改進 | 149,364 | | | 146,210 | |
| 機器設備 | 309,063 | | | 287,332 | |
| 在建 | 9,349 | | | 36,179 | |
| 506,662 | | | 506,515 | |
| 減去：累計折舊 | (296,986) | | | (285,169) | |
| $ | 209,676 | | | $ | 221,346 | |
8. 其他應計負債
下表列出了的主要組件其他應計負債(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 客户存款 | $ | 37,792 | | | $ | 19,324 | |
| 機箱轉換器池協議 | 17,767 | | | 10,164 | |
| 保修 | 20,570 | | | 22,575 | |
| 工資及相關税項 | 16,163 | | | 25,263 | |
| 自我保險 | 12,086 | | | 12,934 | |
| 應計利息 | 4,368 | | | 4,696 | |
| 經營租賃義務 | 4,117 | | | 4,369 | |
| 應計税 | 4,790 | | | 10,344 | |
| 所有其他 | 13,327 | | | 14,561 | |
| $ | 130,980 | | | $ | 124,230 | |
9. 長期債務
長期債務由以下部分組成(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 2025年到期的優先債券 | $ | 315,000 | | | $ | 325,000 | |
| 新定期貸款信貸協議 | 138,835 | | | 135,228 | |
| | | |
| | | |
| 453,835 | | | 460,228 | |
| 減去：未攤銷折扣和費用 | (5,856) | | | (4,842) | |
| 減：當前部分 | — | | | — | |
| $ | 447,979 | | | $ | 455,386 | |
高級註釋
於2017年9月26日，本公司根據經修訂的1933年證券法第144A條或S規例發行2025年到期的優先票據(“優先票據”)，本金總額為$325百萬美元。優先債券的息率為5.50自發行之日起年息1%，每年4月1日和10月1日以現金每半年支付一次利息。該公司使用淨收益#美元。318.9出售高級債券所得的100萬美元，以資助收購至尊的一部分，並支付相關費用和開支。
高級債券將於二零二五年十月一日期滿。在2020年10月1日之前的任何時間，公司都可以贖回部分或全部優先債券，贖回價格相當於100優先債券贖回總額本金的%，另加優先債券契據所載的適用補足溢價，以及贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。在2020年10月1日之前，公司最多可以贖回
40優先債券的百分比，贖回價格為105.50本金的%，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息，以及某些股票發行的收益，只要至少在任何此類贖回發生後，60高級債券本金總額的%仍未償還。在2020年10月1日及之後，公司可按贖回價格(以本金的百分比表示)贖回部分或全部優先債券，贖回價格相當於102.750從2020年10月1日開始的12個月內，101.375自2021年10月1日起計的12個月期間的100.000自2022年10月1日開始，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。發生控制權變更時(如高級債券契約所界定)，除非本公司已就優先債券行使選擇權，否則優先債券持有人有權要求本公司以相等於以下價格的價格購回全部或部分優先債券101優先債券本金總額的%，另加回購日(但不包括回購日)的任何應計及未付利息。
優先票據由所有直接及間接現有及未來的境內受限制附屬公司以優先無抵押方式擔保，但須受若干限制。優先票據和相關擔保是本公司和擔保人的一般無擔保優先債務，在擔保該擔保債務的資產範圍內，從屬於本公司和擔保人現有和未來的擔保債務。此外，優先債券在結構上從屬於非擔保人的本公司任何附屬公司的任何現有和未來債務，但以該等附屬公司的資產為限。
優先債券契約限制本公司及其若干附屬公司的能力及能力：(I)招致額外負債；(Ii)就其股本或任何其他利息或參與或以其利潤衡量的其他權益或參與支付股息或作出其他分派；(Iii)作出貸款及若干投資；(Iv)出售資產；(V)設立或產生留置權；(Vi)與聯屬公司訂立交易；及(Vii)合併；及(Vii)合併；(Iii)作出貸款及若干投資；(Iv)出售資產；(V)設立或產生留置權；(Vi)與聯屬公司訂立交易；及(Vii)合併：(Iii)作出貸款及若干投資；(Iv)出售資產；(V)設立或產生留置權；(Vi)與聯屬公司訂立交易；及這些公約有許多重要的例外情況和限制條件。在高級債券被穆迪投資者服務公司和標準普爾評級服務公司評定為投資級，並且沒有違約事件發生或持續的任何時候，許多此類契諾將被暫停，公司及其子公司在此期間將不受此類契諾的約束。
高級債券的契約載有慣常的違約事件，包括拖欠款項、違反契諾、未能支付某些判決，以及某些破產、無力償債和重組事件。如果違約事件發生並仍在繼續，優先債券的本金，加上應計和未支付的利息(如有)，可被宣佈為立即到期和應付。如果發生與某些破產、資不抵債或重組事件有關的違約事件，這些金額將自動到期並支付。截至2020年12月31日，本公司遵守所有公約。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，高級債券的合約息票利息開支以及貼現和費用的增加為$18.6百萬，$18.5百萬美元和$18.5百萬美元，幷包含在利息支出關於公司的合併經營報表。
在2020年第三季度，該公司償還了$10.0新定期貸款信貸協議結束後所得款項淨額用於發行的優先票據中，將在下文更詳細介紹。
循環信貸協議
於2018年12月21日，本公司與其若干附屬公司(連同本公司，“借款人”)、不時的貸款方、作為行政代理、聯席牽頭安排人及聯席賬簿管理人的富國資本財務有限公司(“Revolver Agent”)訂立第二份經修訂及重訂信貸協議(“循環信貸協議”)，以及作為銀團代理的公民資產金融公司(Citizens Asset Finance，Inc.)旗下的公民商業資本(Citizens Business Capital)。2012年。
於二零二零年九月二十八日，本公司與其若干附屬公司、貸款方及轉帳代理訂立“第二次修訂及重訂信貸協議第一修正案”(連同第二次修訂及重訂信貸協議、“循環信貸協議”或“循環融資”)。修訂主要對循環信貸協議的條文作出符合規定的修改，以反映在新定期貸款信貸協議下所作的修訂，有關修訂將於下文更詳細介紹。
循環信貸協議由本公司若干附屬公司(“轉帳擔保人”)擔保，並以(I)借款人及轉帳擔保人幾乎所有動產的優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)作抵押，包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及該等賬户內的任何現金或其他資產，以及(在證明或以其他方式與該等財產有關的範圍內)所有一般無形資產、許可證、公司間債務、和(Ii)第二優先留置權和擔保權益(僅以保證定期貸款信貸的留置權為準
協議(定義見下文)、習慣允許留置權和某些其他允許留置權)(A)借款人和每個轉債擔保人持有的每個直接子公司的股權(受外國子公司股權的慣例限制)，以及(B)借款人和轉債擔保人的幾乎所有其他有形和無形資產，包括設備、一般無形資產、公司間票據、保險單、投資財產和知識產權(在每種情況下，構成轉債優先權抵押品的除外)，但擔保循環信貸協議及定期貸款信貸協議的擔保權益的優先次序分別受經修訂的轉換代理與定期代理(定義見下文)於二零一二年五月八日訂立的債權人間協議(“債權人間協議”)管轄。循環信貸協議的預定到期日為2023年12月21日，受某些春季到期日的影響。
根據循環信貸協議，貸款人同意向本公司提供$175百萬循環信貸安排。該公司有權將貸款下的總承諾額增加到最高$275根據某些條件，包括獲得任何一家或多家貸款人的承諾(無論是否目前是循環信貸協議的當事方)，提供此類增加的金額。循環信貸協議下的可獲得性將基於借款人的合格存貨和合格應收賬款的季度借款基礎證明(或在某些情況下更為頻繁)，並將不時減少某些有效準備金。視可獲得性而定，循環信貸協議規定了一項金額不超過#美元的信用證次級貸款。15100萬美元，並允許Swingline貸款金額不超過$17.5百萬美元。根據循環信貸協議，未償還借款將按年利率計息，由借款人選擇，利率等於(I)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金(保證金)，範圍為：(I)倫敦銀行同業拆借利率加1.25%至1.75%或(Ii)基本利率加上以下幅度的邊際0.25%至0.75%，在每種情況下，取決於循環貸款安排項下的每月平均超額可獲得性。借款人需要每月支付相當於以下金額的未使用線路費用0.20%乘以每日平均未使用的可用性，以及Revolver Agent和貸款人的其他常規費用和支出。
循環信貸協議載有慣例契諾，限制本公司及其若干聯營公司支付現金股息、招致債務或留置權、贖回或回購股票、與聯營公司進行交易、合併、解散、償還次級債務、進行投資和處置資產的能力(其中包括)。此外，該公司將被要求維持最低固定費用覆蓋率不低於1.0至1.0，截至任何12個財政月結束時，循環信貸協議項下的超額可獲得性少於10循環承諾額總額的%。
如果循環信貸協議下的可用性低於15如果發生違約事件，借款人和轉賬擔保人的任何存款賬户(某些除外賬户除外)中的金額將每天轉移到轉賬代理人持有的凍結賬户中，並用於減少貸款項下的未償還金額。在此情況下，借款人和轉賬擔保人的存款賬户中的金額將每天轉賬到轉賬代理人持有的凍結賬户中，用於減少貸款項下的未償還金額。
在債權人間協議條款的規限下，如循環信貸協議下的契諾遭違反，貸款人可在各種慣常補救權利的規限下，要求立即支付所有未清償款項及取消抵押品的抵押品贖回權。循環信貸協議中的其他常規違約事件包括但不限於到期不償還債務、啟動破產程序、對某些其他債務的違約，以及某些判決的產生，這些判決不是暫緩、清償、擔保或解除的。30幾天。
關於第二份經修訂和重新簽署的信貸協議，公司確認了一筆債務清償損失#美元。0.12018年，這一數字為100萬美元，這一數字包括在其他，淨額關於公司的合併經營報表。公司的流動資金頭寸(定義為手頭現金和循環信貸安排的可用借款能力)為#美元。384.0截至2020年12月31日的百萬美元和308.1截至2019年12月31日，100萬。
在截至2020年3月31日的三個月期間，公司提取了45.0在“循環信貸協議”下，作為應對新冠肺炎疫情造成的不確定性的一項預防措施，中國政府向巴西政府提供了100萬美元的貸款。在2020年第二季度，該公司償還了45.0在2020年剩餘時間以及截至2020年12月31日和2019年12月31日，有不是循環貸款項下的未付金額。截至2020年12月31日，該公司遵守了所有公約。
循環信貸協議項下截至2020年12月31日止年度的利息支出約為$0.2百萬美元。有不是循環信貸協議項下截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的利息支出。
新舊定期貸款信貸協議
於二零二零年九月二十八日，本公司與不時的貸款方，以及作為行政代理(“定期代理”)的全國富國銀行訂立定期貸款信貸協議(“新定期貸款信貸協議”)，提供一項金額為$#的優先擔保定期貸款安排。150.0在收盤時預付了100萬美元。新定期貸款信貸協議由本公司、貸款方及摩根士丹利高級融資有限公司(Morgan Stanley High Funding，Inc.)作為行政代理對日期為二零一二年五月八日的該若干定期貸款信貸協議(經不時修訂、重述、補充或以其他方式修訂，即“舊定期貸款信貸協議”)進行再融資及取代。
新定期貸款信貸協議由本公司若干附屬公司(“定期貸款擔保人”)擔保，並以(I)本公司幾乎所有動產及定期貸款擔保人(包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及任何現金或其他資產)的第二優先擔保權益(僅受擔保循環信貸協議的留置權、慣常準許留置權及若干其他準許留置權所規限)作抵押，以及(以證明或以其他方式與該等財產有關者為準)所有一般無形資產。(Ii)(A)(在若干限制的規限下)本公司持有的每一直接附屬公司及每一定期貸款擔保人的股權，及(B)本公司及定期貸款擔保人的幾乎所有其他有形及無形資產，包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權(但不包括不動產)的優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)，以及(Ii)(B)本公司及定期貸款擔保人的幾乎所有其他有形及無形資產，包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權(但不包括不動產)。擔保新定期貸款信貸協議及循環信貸協議的擔保權益的優先次序分別受期限代理與轉換代理之間日期為二零二零年九月二十八日的債權人間協議(“債權人間協議”)管轄。新定期貸款信貸協議的預定到期日為2027年9月28日。新定期貸款信貸協議項下的貸款按季度分期攤銷，等同於0.25在其項下發放的定期貸款的原始本金的%，餘額在到期時支付。
新定期貸款信貸協議下的未償還借款按公司選擇的利率計息，利率等於(I)倫敦銀行同業拆借利率(以0.75年利率)外加3.25年利率%或(Ii)基本利率加2.25每年的百分比。
新定期貸款信貸協議載有慣例契諾，限制本公司及其附屬公司支付現金股息、招致債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、清償次級債務、進行投資和處置資產的能力(其中包括)。截至2020年12月31日，本公司遵守所有公約。
在債權人間協議條款的規限下，如新定期貸款信貸協議下的契諾遭違反，貸款人可在各種慣常補救權利的規限下，要求立即支付所有未清償款項及取消抵押品的抵押品贖回權。新定期貸款信貸協議中的其他常規違約事件包括但不限於到期未償還債務、啟動破產程序、某些其他債務的違約，以及在60天內未予履行、未獲清償、未獲擔保或未獲解除的某些判決。
該公司使用淨收益#美元。148.5從新定期貸款信貸協議中提取100萬美元，以償還舊定期貸款信貸協議項下的未償還本金$135.2100萬美元，償還部分未償還的高級票據，並支付相關費用和開支。就償還舊定期貸款信貸協議(特別是沒有參與新定期貸款信貸協議的貸款人)及部分償還未償還優先票據而言，本公司確認了一項總額約為#美元的債務清償虧損。0.2百萬美元，這包括在其他，淨額在合併經營報表中。
如附註20中進一步描述的，在2020年第四季度，公司出售了其Beall®坦克拖車品牌及相關資產。淨收益約為$11.2出售所得款項將用於償還新定期貸款信貸協議項下的未償還本金。關於還款，公司確認了一筆總額約為#美元的債務清償損失。0.2百萬美元。本公司在新期限貸款信貸協議項下到期所需的季度本金已全額支付這筆預付款。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，根據新舊定期貸款信貸協議，公司支付了#美元的利息4.8百萬，$7.8百萬美元，以及$8.0分別為百萬美元。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司支付本金$50.5百萬美元，以及$1.9分別為百萬美元。在2020、2019年和2018年間，公司確認的債務清償損失總額約為$0.4百萬，$0.2百萬美元，以及$0.3分別用於上述新定期貸款信貸協議活動和預付本金。清償債務的損失包括在其他，淨額關於公司的合併經營報表。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有138.8百萬美元和$135.2根據新舊定期貸款信貸協議分別未償還的百萬美元，其中無在公司綜合資產負債表上被歸類為流動資產。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，公司產生的費用為0.2攤銷費用及原有發行折讓的每期百萬元，包括在利息支出在合併經營報表中。
可轉換優先債券
於二零一二年四月，本公司發行2018年到期的可換股優先票據(“可換股票據”)，本金總額為$150在一次公開募股中有一百萬美元。可轉換票據的利息為3.375自發行之日起年息1%，每半年支付一次，分別於5月1日和11月1日支付，2018年5月1日到期。可轉換票據是本公司的優先無擔保債務，與其現有和未來的優先無擔保債務並列。該公司使用淨收益#美元。145.1於二零一二年五月出售可換股票據，以支付收購Walker Group Holdings(“Walker”)的部分收購價。根據可轉換債務工具的權威指引，本公司將可轉換票據的負債和權益部分分開核算，這些可轉換債務工具可在轉換時以現金結算。
在2018年，該公司使用了$80.2百萬現金(不包括利息)，以了結$44.6可換股票據本金百萬元，其中無一可換股為普通股。現金結算額超過可轉換票據本金價值的部分計入重新收購股權，產生1美元。35.52018年額外實收資本減少100萬。截至2018年12月31日的年度，我們確認了債務清償虧損1美元0.2百萬美元與和解和可轉換票據的報廢有關，該可轉換票據包括在其他，淨額關於公司的合併經營報表。
截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的合同息票利息支出以及可轉換票據負債部分折價和費用的增加，包括利息支出關於公司的綜合經營報表如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 合同息票利息支出 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 470 | |
| 負債部分的折扣和費用的增加 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 461 | |
10. 金融衍生工具
商品定價風險
截至2020年12月31日，該公司是特定商品的商品掉期合同的一方，名義金額約為$86.9百萬美元。該公司利用商品掉期合約來降低商品價格波動對其現金流產生影響的風險，這些現金流與從供應商購買庫存有關。本公司不會對所有商品價格風險進行套期保值。
一開始，公司將商品掉期合約指定為現金流對衝。這些合約在指定的月度結算日期到期，截止日期為2022年1月。套期交易公允價值有效部分的變動於累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中確認，並於預測套期交易發生或預測套期交易不再可能發生時轉移至盈利。
財務報表列報
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，本公司衍生工具的公允價值賬面值記錄如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 資產/(負債)衍生工具 |
| | 資產負債表標題 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | | | | |
| 指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | |
| 商品掉期合約 | | 預付費用和其他費用 | | $ | 13,750 | | | $ | 1,290 | |
| 商品掉期合約 | | 應付賬款和其他應計負債 | | (366) | | | (3,216) | |
| 指定為對衝工具的衍生工具總額 | | | | $ | 13,384 | | | $ | (1,926) | |
下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日在AOCI確認的損益，以及從AOCI重新分類為截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度收益的金額(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年確認的損益金額
關於衍生品的Aoci
(有效部分，税後淨額) | | 損益位置從AOCI重新分類為收益
(有效部分) | | 從AOCI重新分類為收益的損益金額 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 商品掉期合約 | | $ | 9,815 | | | $ | (2,112) | | | 銷售成本 | | $ | (7,778) | | | $ | (2,297) | | | $ | 142 | |
在接下來的12個月裏，該公司預計將重新分類大約$12.8當存貨購買結算時，與AOCI商品掉期合約相關的税前遞延收益百萬美元計入銷售成本。
11. 租契
根據ASC 842，該公司記錄了其作為承租人的幾乎所有租約的使用權(“ROU”)資產和租賃負債。初始租期為12個月或12個月以下的租約不計入資產負債表；本公司在租賃期內按直線原則確認這些租約的租賃費用。本公司並無以本公司為出租人的重大租賃協議。在訂立合約時，本公司會考慮所有相關事實及情況，以確定合約是否轉讓在一段時間內控制已識別資產(不論是明示或默示)的使用權，以換取對價，以評估合約是否代表租約。
該公司租賃某些工業空間、辦公空間、土地和設備。一些租約包括一個或多個續簽選項，續訂條款通常可以延長租期。一要做到這一點5好幾年了。租賃續期選擇權的行使由本公司全權酌情決定，只有在合理確定該等續期選擇權可在租賃開始時行使的情況下，該等選擇權才會包括在租賃期內。某些租約還包括購買租賃房產的選擇權。資產折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制，除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定行使。在截至2020年12月31日的年度內，為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產約為#美元。2.2百萬美元。截至2020年12月31日，與公司已簽約但尚未開始的租賃相關的債務總額約為$1.7百萬美元，在非折扣的基礎上，公司一般預計將在未來幾年確認這一數字10好幾年了。
綜合資產負債表中包括的租賃資產和負債包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 分類 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 使用權資產 | | | | | | |
| 運營中 | | 其他資產 | | $ | 10,842 | | | $ | 14,246 | |
| 金融 | | 財產、廠房和設備、淨值 | | 2,802 | | | 2,945 | |
| 租賃ROU資產總額 | | | | $ | 13,644 | | | $ | 17,191 | |
| 負債 | | | | | | |
| 當前 | | | | | | |
| 運營中 | | 其他應計負債 | | $ | 4,117 | | | $ | 4,369 | |
| 金融 | | 融資租賃義務的當期部分 | | 348 | | | 327 | |
| 非電流 | | | | | | |
| 運營中 | | 非流動負債 | | 6,967 | | | 10,041 | |
| 金融 | | 融資租賃義務 | | 30 | | | 378 | |
| 租賃總負債 | | | | $ | 11,462 | | | $ | 15,115 | |
合併業務報表中包括的租賃成本包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 分類 | | 截至2020年12月31日的12個月 | | 截至2019年12月31日的12個月 |
| 經營租賃成本 | | 銷售成本、銷售費用、一般費用和管理費用 | | $ | 5,116 | | | $ | 5,172 | |
| 融資租賃成本 | | | | | | |
| ROU租賃資產攤銷 | | 銷售成本內的折舊和攤銷 | | 144 | | | 144 | |
| 租賃負債利息 | | 利息支出 | | 53 | | | 65 | |
| 淨租賃成本 | | | | $ | 5,313 | | | $ | 5,381 | |
本公司已開始租賃的租賃負債到期日如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
| 2021 | | $ | 4,569 | | | $ | 361 | | | $ | 4,930 | |
| 2022 | | 3,040 | | | 30 | | | 3,070 | |
| 2023 | | 2,185 | | | — | | | 2,185 | |
| 2024 | | 1,085 | | | — | | | 1,085 | |
| 2025 | | 537 | | | — | | | 537 | |
| 此後 | | 721 | | | — | | | 721 | |
| 租賃付款總額 | | $ | 12,137 | | | $ | 391 | | | $ | 12,528 | |
| 減去：利息 | | 1,053 | | | 13 | | | |
| 租賃付款現值 | | $ | 11,084 | | | $ | 378 | | | |
由於本公司的大部分租約並未提供隱含利率，因此本公司採用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。剩餘租期和折扣率如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | | | |
| 經營租約 | | 3.6 | | 4.0 |
| 融資租賃 | | 1.1 | | 2.1 |
| 加權平均貼現率 | | | | |
| 經營租約 | | 5.07 | % | | 5.17 | % |
| 融資租賃 | | 6.16 | % | | 6.16 | % |
現金流量表合併報表中包含的租賃成本如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的12個月 | | 截至2019年12月31日的12個月 |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | |
| 營業租賃的營業現金流 | | $ | 5,091 | | | $ | 5,016 | |
| 融資租賃的營業現金流 | | $ | 34 | | | $ | 53 | |
| 融資租賃產生的現金流 | | $ | 327 | | | $ | 308 | |
12. 公允價值計量
該公司的公允價值計量基於三級估值等級。這些估值技術基於截至計量日期對資產或負債估值的投入(可觀察和不可觀察)的透明度。可觀察到的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的輸入反映了公司的市場假設。這兩種類型的投入創建了以下公允價值層次結構：
▪一級--估值以活躍市場上相同資產或負債的報價為基礎；
▪第2級-估值基於活躍市場上類似資產或負債的報價，或在整個金融工具期限內該資產或負債可直接或間接觀察到的其他投入；以及
▪第3級-估值基於對公允價值計量有重要意義的其他不可觀察的投入。
經常性公允價值計量
該公司維持一項向高級管理人員和其他關鍵員工提供的非限定遞延薪酬計劃。欠參與者的款項是本公司的一項無資金和無擔保的一般義務。為參與者提供了各種投資選擇，用於投資欠他們的金額，計劃管理員保留投資欠參與者的債務記錄。為了將這一負債市值變化的影響降至最低，公司選擇通過計劃管理人購買與參與者選擇的投資組合類似的單獨投資組合。
該公司購買的投資包括被歸類為第一級的共同基金，以及根據基礎共同基金的表現進行估值的人壽保險合同，被歸類為第二級。此外，在公司收購最高保險公司之後，該公司收購了一家全資專屬自保保險子公司進行的一系列投資。這些投資由共同基金組成，被歸類為1級。
該公司衍生品的公允價值是通過使用第三方定價服務的市場方法估計的，這已得到活躍市場的數據或經紀商報價的證實。
截至2020年12月31日，公司按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值計量和公允價值層次水平如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 頻率，頻率 | | 資產/(負債) | | 相同資產在活躍市場的報價
(1級) | | 重要的其他可觀察到的輸入
(2級) | | 不可觀測的重要輸入
(3級) |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 商品掉期合約 | | 反覆出現 | | $ | 13,384 | | | $ | — | | | $ | 13,384 | | | $ | — | |
| 共同基金 | | 反覆出現 | | $ | 5,331 | | | $ | 5,331 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 人壽保險合同 | | 反覆出現 | | $ | 16,930 | | | $ | — | | | $ | 16,930 | | | $ | — | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 商品掉期合約 | | 反覆出現 | | $ | (1,926) | | | $ | — | | | $ | (1,926) | | | $ | — | |
| 共同基金 | | 反覆出現 | | $ | 7,367 | | | $ | 7,367 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 人壽保險合同 | | 反覆出現 | | $ | 15,072 | | | $ | — | | | $ | 15,072 | | | $ | — | |
債務估計公允價值
於2020年12月31日的債務估計公允價值主要包括2025年到期的優先票據和新定期貸款信貸協議項下的借款(見附註9)。2025年到期的高級票據、新期限貸款信貸協議和舊期限貸款信貸協議的公允價值基於第三方定價來源，這些定價來源通常不代表每日市場活動或從交易所獲得的數據，並被歸類為2級。本公司在循環信貸安排下借款的利率定期調整，以反映當前市場利率，因此賬面價值接近任何借款的公允價值。所有其他債務接近其由貼現現金流確定的公允價值，並被歸類為3級。
本公司於2020年12月31日和2019年12月31日的債務賬面值和估計公允價值如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | 公允價值 | | | | 公允價值 |
| 攜載
價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 攜載
價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 儀表 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2025年到期的優先債券 | $ | 311,357 | | | $ | — | | | $ | 319,140 | | | $ | — | | | $ | 320,572 | | | $ | — | | | $ | 320,572 | | | $ | — | |
| 新(2020)和舊(2019年)定期貸款信貸協議 | 136,622 | | | — | | | 136,280 | | | — | | | 134,814 | | | — | | | 134,814 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 447,979 | | | $ | — | | | $ | 455,420 | | | $ | — | | | $ | 455,386 | | | $ | — | | | $ | 455,386 | | | $ | — | |
債務的公允價值是基於當前的公開市場價格，僅供披露之用。未實現收益或虧損不在財務報表中確認，因為長期債務在合併財務報表中按賬面價值扣除未攤銷溢價或折價和未攤銷遞延融資成本後列報。
13. 承諾和或有事項
答：這是一項新的訴訟。
截至2020年12月31日，該公司在美國和國際的不同司法管轄區被列為被告或以其他方式參與了許多與其業務活動的開展相關的法律程序和政府審查。根據目前掌握的信息，管理層不相信現有的訴訟和調查如果以對本公司不利的方式確定，將不會對我們的綜合財務狀況或流動資金產生重大影響。然而，這類事件是不可預測的，我們可能會對當前或未來的索賠做出判決或達成和解，這可能會對我們的財務報表產生實質性的不利影響。與訴訟和法律問題的和解相關的費用在一般和行政費用在合併經營報表中。
環境糾紛
於二零一四年八月，本公司接獲南卡羅來納州衞生及環境控制部(“DHEC”)根據“綜合環境反應、補償及責任法案”(“CERCLA”)及南卡羅來納州相應法規發出的有關位於南卡羅來納州石山的Philip Services工地的潛在責任方通知(“PRP”)。PRP包括通過艙單記錄確定在1979年至1999年期間為向菲利普服務工地運送危險物質做出貢獻的各方。DHEC關於該公司是PRP的指控源於1989年以一家與Wabash National(或其任何以前或現在的子公司)沒有關聯的公司的名義登記的四份清單條目，該公司聲稱正在向Philip Services網站“c/o Wabash National Corporation”運送極少量的危險廢物。因此，菲利普服務工地PRP集團(“PRP集團”)於二零一四年八月通知Wabash，透過與PRP集團訂立套現及重開和解協議(“和解協議”)，以及與DHEC簽訂同意法令，向本公司提供解決與菲利普服務工地相關的任何債務的機會。本公司已接納PRP集團就訂立和解協議及同意法令提出的要約，但保留就向飛利浦服務工地運送任何危險材料而就其責任提出抗辯的權利。所要求的和解付款對本公司的財務狀況及經營業績並不重要，因此，如果和解協議及同意法令最終敲定，本公司根據和解協議及同意法令支付的款項預計不會對本公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
於2019年11月13日，本公司收到一份通知，該公司被印第安納州環境管理部(“IDEM”)認為是印第安納州環境管理部(“IDEM”)根據CERCLA和州法律在印第安納州拉斐特市南伯爵大道817號的一處物業(“場地”)的土壤和地下水中發現的物質的若干PRPS之一。本公司從未擁有或經營該工地，但該工地接近本公司擁有的某些物業。*本公司已同意實施一項有限的工作計劃，以進一步調查工地的污染源，並已與IDEM及其他PRPS合作，以敲定工作計劃的條款。公司在2020年第三季度向IDEM提交了初步現場調查報告，表明公司顧問收集的數據證實公司的物業不是現場污染源。IDEM向PRPS發出了進一步現場勘測(“FSI”)工作計劃的請求，並在獲得IDEM的許可後，於2020年12月17日提交了一份工作計劃附錄，用於進行有限的額外地下水採樣工作，而不是完整的FSI工作計劃。同上核可了《工作計劃增編》，追加工作將於2021年第一季度進行。截至2020年12月31日，根據現有信息，本公司預計此事不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
B.評估環境訴訟承諾和意外情況
本公司在正常運營過程中產生和處理某些材料、廢物和排放物，這些物質、廢物和排放物受各種不斷變化的聯邦、州和地方環境法律和法規的約束。
本公司通過評估現有事實、現有技術、目前頒佈的法律法規以及過去治理和補救工作的經驗，持續評估其環境責任。根據這些評估，該公司估計了治療和補救努力的下限和上限，並根據當時可獲得的信息確認了此類可能成本的責任。截至2020年12月31日，公司已預留了預計補救費用$0.1百萬美元，用於在現有和以前的物業中記錄的活動其他應計負債在綜合資產負債表上。
C.開立信用證。
截至2020年12月31日，公司備用期信用證總額為$6.8發行與工傷賠償和擔保債券相關的100萬美元。
D.取消採購承諾。
該公司有$86.9截至2020年12月，該公司對各種原材料商品(包括鋁、鋼、鎳和聚乙烯)以及其他在正常生產要求範圍內的原材料組件的採購承諾達到了100萬美元。
E.簽署底盤轉換器池協議
根據轉換器池協議，該公司通過SUPERM直接從底盤製造商那裏獲得其專業車輛產品的大部分底盤。機箱是根據客户的訂單從製造商那裏獲得的，在某些情況下，還會根據未分配的訂單從製造商那裏獲得。協議一般規定，製造商將提供在公司設施維護的底盤供應，條件是我們將儲存該底盤，除非根據協議條款，否則不會移動、出售或以其他方式處置該底盤。此外，製造商通常保留授權開始底盤工作的唯一權力，並就底盤做出某些其他決定，包括向製造商的經銷商銷售底盤的條款和定價。製造商也不會將原產地證書轉讓給公司，也不允許公司將底盤出售或轉讓給製造商以外的任何人(最終轉售給經銷商)。儘管本公司是與製造商簽訂的相關融資協議的一方，但本公司在歷史上沒有、也沒有期望在未來以現金結算任何相關債務。相反，該義務由製造商在將底盤重新分配給認可的經銷商時解決，經銷商由製造商為底盤開具發票。因此，截至2020年12月31日，公司與製造商的未清償底盤轉換器池總額為$17.8並已將本融資協議計入本公司的綜合資產負債表內預付費用和其他費用和其他應計負債。通過其最高子公司的所有其他底盤計劃都作為製造商的寄售庫存處理，總額約為$2.6百萬美元。根據這些協議，如果底盤沒有在規定的時間內交付給客户，公司將被要求支付底盤的財務或存儲費用。此外，當底盤被分配到公司的底盤池中時，公司將從製造商那裏獲得財務支持資金。通常，公司在收到機箱後90天內對機箱進行轉換並交付給客户。
14. 每股普通股
每股基本收益是根據期內已發行普通股的加權平均數計算的。稀釋後每股收益是根據期內已發行普通股的加權平均數加上假定所有潛在攤薄普通股在儘可能早的日期轉換為普通股的已發行普通股增量平均數確定的。每股基本和攤薄淨(虧損)收益的計算是以適用於普通股股東的淨(虧損)收入為分子，以及分母中包含的股份數量確定的，如下所示(以千股為單位，每股金額除外)。由於截至2020年12月31日的年度適用於普通股股東的淨虧損，沒有任何證券產生稀釋影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 每股基本淨(虧損)收益： | | | | | |
| 適用於普通股股東的淨(虧損)收益 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
| 加權平均已發行普通股 | 52,945 | | | 54,695 | | | 56,996 | |
| 每股基本淨(虧損)收益 | $ | (1.84) | | | $ | 1.64 | | | $ | 1.22 | |
| | | | | |
| 每股攤薄淨(虧損)收益： | | | | | |
| 適用於普通股股東的淨(虧損)收益 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
| | | | | |
| 加權平均已發行普通股 | 52,945 | | | 54,695 | | | 56,996 | |
| 假設轉換為可轉換優先票據所得的攤薄股份 | — | | | — | | | 455 | |
| 稀釋股票期權和限制性股票 | — | | | 595 | | | 979 | |
| 稀釋加權平均已發行普通股 | 52,945 | | | 55,290 | | | 58,430 | |
| 稀釋後每股淨(虧損)收益 | $ | (1.84) | | | $ | 1.62 | | | $ | 1.19 | |
如上所述，由於截至2020年12月31日的年度適用於普通股股東的淨虧損，不是證券產生了稀釋的影響。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，不是由於普通股的平均市價高於行權價，因此不包括在已發行的平均稀釋股份之外的期權。此外，在計算截至2018年12月31日止年度的每股攤薄淨收益時，包括公司可轉換優先票據的影響，因為在此期間公司普通股的平均股價高於初始水平。
轉換價格約為$11.70每股。可轉換票據於2018年5月到期；因此，有不是2020或2019年的稀釋股份。
15. 基於股票的薪酬
2017年5月18日，公司股東批准了《2017年度綜合激勵計劃》(以下簡稱《2017激勵計劃》)，授權3,150,000根據該計劃發行的股票。根據2017年激勵計劃授予的獎勵可以是股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、其他基於股票的獎勵，以及對公司董事、高級管理人員和其他符合條件的員工的現金獎勵。
公司根據員工的公允價值確認所有以股票為基礎的獎勵。本公司的政策是確認服務條件僅限於使用直線歸因法進行分級歸屬的獎勵的費用。基於股票的薪酬支出總額為$4.5百萬，$9.0百萬美元，以及$10.2在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中分別為百萬美元，幷包括在銷售成本, 一般和行政費用，及銷售費用在合併業務報表中。與尚未確認的非既得股票期權和限制性股票有關的補償費用約為#美元。10.9截至2020年12月31日，加權平均剩餘壽命為1.8好幾年了。
限制性股票
限制性股票獎勵在一段時間內授予一至三年並且可以基於特定的財務表現指標和市場狀況的實現。嚴格基於時間授予的獎勵和那些具有業績指標的獎勵在授予之日按市場價格估值。包含市場條件的獎勵的公允價值是在風險中性的框架內使用蒙特卡洛模擬方法估計的，以便根據歷史波動性、無風險回報率和相關矩陣對未來股價變動進行建模。限制性股票獎勵一般可在授予前被終止僱傭的情況下沒收。
2020年所有限制性股票活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 數量
股票 | | 加權
平均值
授予日期
公允價值 |
| 2019年12月31日未償還的限制性股票 | 1,691,699 | | | $ | 20.24 | |
| 授與 | 1,010,802 | | | 12.43 | |
| 既得 | (314,048) | | | 19.60 | |
| 沒收 | (556,074) | | | 20.56 | |
| 2020年12月31日未償還的限制性股票 | 1,832,379 | | | $ | 16.06 | |
在2020、2019年和2018年間，該公司授予1,010,802, 853,994和593,705分別為授予日公允價值合計為$的限制性股票12.6百萬，$13.0百萬美元，以及$14.6分別為百萬美元。2020、2019年和2018年期間授予的限制性股票的公允價值總額為$3.7百萬，$7.4百萬美元和$15.0分別為百萬美元。
股票期權
股票期權授予的行權價等於授予日標的股票的市場價格，完全可以行使。三年批出日期及有效期屆滿後十年在授予之日之後。不是本公司自2015年2月起授予股票期權。
2020年所有股票期權活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項數量 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同壽命 | | 集料
內在價值
(百萬美元) |
| 截至2019年12月31日的未償還期權 | 531,942 | | | $ | 11.54 | | | 3.1 | | $ | 1.7 | |
| 練習 | (113,312) | | | $ | 11.24 | | | | | $ | 0.5 | |
| 沒收 | — | | | $ | — | | | | | |
| 過期 | (4,550) | | | $ | 13.74 | | | | | |
| 2020年12月31日的未償還期權 | 414,080 | | | $ | 11.60 | | | 2.2 | | $ | 2.3 | |
| | | | | | | |
| 2020年12月31日可行使的期權 | 368,333 | | | $ | 11.67 | | | 2.3 | | $ | 2.0 | |
2020、2019年和2018年期間行使的股票期權總內在價值為$0.5百萬，$0.5百萬美元，以及$1.5分別為百萬美元。
16. 股東權益
股票回購計劃
2018年11月，公司宣佈董事會批准額外回購美元1002000萬股普通股三年制句號。這一授權比之前的#美元有所增加。1002017年2月和2016年2月批准的個回購計劃。回購計劃將於2022年2月28日到期。根據本計劃，股票回購可以在公開市場或私下交易中進行，回購金額和金額由公司決定。截至2020年12月31日，美元51.4根據該計劃，仍有100萬人可用。
普通股和優先股
董事會有權發行普通股和無類別優先股，最高可達200百萬股和25分別為百萬股，面值為$0.01每股，以及確定股息、投票權和轉換權、贖回條款、清算優先權以及其他權利和限制。
累計其他綜合(虧損)收入
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，按組成部分(扣除税收)計算的AOCI變化摘要如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣折算
以及其他 | | 衍生工具 | | 總計 |
| 2017年12月31日的餘額 | | $ | (2,385) | | | $ | — | | | $ | (2,385) | |
期內產生的未實現淨收益(虧損)(a) | | (193) | | | (660) | | | (853) | |
減去：已實現淨收益(虧損)重新分類為淨收益(b) | | — | | | 105 | | | 105 | |
| 期內淨變動 | | (193) | | | (765) | | | (958) | |
| 2018年12月31日的餘額 | | (2,578) | | | (765) | | | (3,343) | |
期內產生的未實現淨收益(虧損)(c) | | 712 | | | (3,059) | | | (2,347) | |
減去：已實現淨收益(虧損)重新分類為淨收益(d) | | — | | | (1,712) | | | (1,712) | |
| 期內淨變動 | | 712 | | | (1,347) | | | (635) | |
| 2019年12月31日的餘額 | | (1,866) | | | (2,112) | | | (3,978) | |
期內產生的未實現淨收益(虧損)(e) | | (316) | | | 6,111 | | | 5,795 | |
減去：已實現淨收益(虧損)重新分類為淨虧損(f) | | — | | | (5,816) | | | (5,816) | |
| 期內淨變動 | | (316) | | | 11,927 | | | 11,611 | |
| 2020年12月31日的餘額 | | $ | (2,182) | | | $ | 9,815 | | | $ | 7,633 | |
—————————
(a) 衍生工具淨額$230截至2018年12月31日的年度千項税收優惠。
(b) 衍生工具淨額$37截至2018年12月31日的年度税費為1000英鎊。
(c) 衍生工具淨額$1,031截至2019年12月31日的年度千項税收優惠。
(d) 衍生工具淨額$585截至2019年12月31日的年度千項税收優惠。
(e) 衍生工具淨額$2,058截至2020年12月31日的一年的千項税費。
(f) 衍生工具淨額$1,962截至2020年12月31日的年度享受千項税收優惠。
17. 員工儲蓄計劃
根據美國國税法第401(K)條，公司幾乎所有員工都有資格參加固定繳費計劃。公司還為高級管理人員和某些關鍵員工提供非限定繳費計劃。這兩個計劃都規定公司以現金形式匹配每個員工繳費的一定比例，但不得超過一定的限額。該公司為這些計劃提供的相應捐款和相關費用約為#美元。7.9百萬，$10.2百萬美元，以及$7.92020年、2019年和2018年分別為100萬。
18. 所得税
所得税前收入(虧損)
2020、2019年和2018年的綜合(虧損)所得税前收入包括以下內容(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 國內 | $ | (110,049) | | | $ | 116,886 | | | $ | 94,978 | |
| 外國 | 835 | | | 845 | | | 1,026 | |
| 所得税前總收入(虧損) | $ | (109,214) | | | $ | 117,731 | | | $ | 96,004 | |
所得税(福利)費用
2010年3月27日，為應對新冠肺炎全球大流行，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)頒佈並簽署成為法律。CARE法案的某些條款對公司2020年的有效税率、應付所得税和遞延所得税狀況產生了重大影響。CARE法案允許2020、2019年和2018納税年度發生的淨營業虧損(NOL)抵消100%的應税收入，並結轉到之前五個納税年度的每一年，以退還之前繳納的所得税。公司在截至2020年12月31日的一年中評估了CARE法案的影響，並記錄了應收所得税#美元13.25億美元，用於收回截至2020年12月31日的一年的北環線。由於公司將虧損追溯到2018年1月1日之前的幾年，應收賬款按之前35%的聯邦税率記錄，而不是目前21%的法定税率。
2020、2019年和2018年的綜合所得税(福利)費用由以下部分組成(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 當前 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | (15,190) | | | $ | 18,167 | | | $ | 22,120 | |
| 狀態 | (2,072) | | | 6,233 | | | 7,271 | |
| 外國 | 444 | | | 336 | | | 168 | |
| | (16,818) | | | 24,736 | | | 29,559 | |
| 延期 | | | | | |
| 聯邦制 | 7,918 | | | 2,760 | | | (1,613) | |
| 狀態 | (2,959) | | | 620 | | | (1,312) | |
| 外國 | 57 | | | 40 | | | (51) | |
| | 5,016 | | | 3,420 | | | (2,976) | |
| 合併(福利)費用總額 | $ | (11,802) | | | $ | 28,156 | | | $ | 26,583 | |
下表對與美國聯邦法定税率的差異進行了調整，如下所示(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 税前帳面(虧損)收入 | $ | (109,214) | | | $ | 117,731 | | | $ | 96,004 | |
| | | | | |
| 適用法定税率的聯邦税收(福利)費用 | (22,935) | | | 24,723 | | | 20,161 | |
| 州和地方所得税(扣除聯邦福利) | (4,948) | | | 5,513 | | | 4,737 | |
| 費率差異 | (5,004) | | | — | | | — | |
| 商譽減值 | 20,111 | | | — | | | — | |
| 税收抵免 | — | | | (3,301) | | | — | |
| 遞延税金的重新計量 | — | | | — | | | (421) | |
| 不可扣除的高級職員薪酬 | 490 | | | — | | | 1,152 | |
| 補償費用 | 1,070 | | | 1,317 | | | (1,009) | |
| 其他 | (586) | | | (96) | | | 1,963 | |
| 所得税(福利)費用總額 | $ | (11,802) | | | $ | 28,156 | | | $ | 26,583 | |
遞延税金
該公司的遞延所得税主要是由於有關獎勵補償、財產、廠房和設備折舊、無形資產攤銷和其他應計負債的財務和所得税報告之間的暫時性差異。
當管理層認為部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產會減去估值津貼。各公司被要求在考慮所有可獲得的證據(包括正面和負面證據)的基礎上，採用“可能性很大”的標準，評估是否應該針對其遞延税項資產設立估值免税額。在作出這樣的判斷時，我們非常重視能夠客觀核實的證據。
該公司每季度通過評估所有可獲得的正面和負面證據來評估其遞延税項資產的可變現性，包括：(1)近年來的累計經營結果，(2)最近虧損的性質(如果適用)，(3)對未來應税收入的估計，(4)營業虧損淨結轉的長度(“NOL”)，以及(5)與可能的所有權變更相關的不確定性，這對這些結轉的使用施加了年度限制。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司保留估值津貼1美元。1.0百萬美元和$0.8分別針對與各種州和地方NOL相關的遞延税收資產，這些資產受到未來使用的限制性規則的限制。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司沒有美國聯邦税收NOL。該公司在2020年發生了淨虧損，並將在結轉中充分利用這一虧損。該公司有多個州的所得税NOL，總額約為$87.0如果不使用，這筆資金將在2021年至2041年之間到期。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項資產和遞延税項負債構成如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| | 2020 | | 2019 |
| 遞延税項資產 | | | |
| 税收抵免和虧損結轉 | $ | 2,518 | | | $ | 672 | |
| 應計負債 | 6,415 | | | 7,489 | |
| 激勵性薪酬 | 9,202 | | | 14,420 | |
| 其他 | 328 | | | 5,423 | |
| | 18,463 | | | 28,004 | |
| 遞延税項負債 | | | |
| 財產、廠房和設備 | (22,355) | | | (17,899) | |
| 無形資產 | (40,043) | | | (44,477) | |
| 其他 | (1,822) | | | (2,379) | |
| | (64,220) | | | (64,755) | |
| 估值免税額和準備金前的遞延税項淨負債 | (45,757) | | | (36,751) | |
| 估值免税額 | (1,020) | | | (825) | |
| 遞延納税淨負債 | $ | (46,777) | | | $ | (37,576) | |
預留税款
本公司對與不確定税務狀況的準備金或免税額相關的利息和罰款的政策是將此類利息和罰款歸類為所得税(福利)費用關於合併經營報表。截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括利息和罰款在內的未確認所得税優惠總額約為美元。2.2百萬美元和$2.1本公司的實際所得税税率將受到影響。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，本公司共錄得美元。0.7百萬美元和$0.7與不確定的税收狀況相關的應計利息和罰款分別為100萬美元。本公司預期，在未來12個月內，其不確定所得税頭寸的準備金和免税額的基本事實和情況不會發生重大變化。截至2020年12月31日，本公司受2017至2019年未到期的美國聯邦所得税限制法規的約束。該公司還受到印第安納州2017至2019年未到期的所得税限制法規的約束。
未確認的税收優惠的期初和期末金額(不包括利息和罰款)的對賬如下(以千計)，截至2020年12月31日的所有餘額均包括在其他非流動負債或遞延所得税在公司的綜合資產負債表中：
| | | | | |
| 未確認的税收優惠 |
| 2019年1月1日的餘額 | $ | 1,177 | |
| 上一年税收頭寸的增加 | 245 | |
| 2019年12月31日的餘額 | 1,422 | |
| 上一年税收頭寸的增加 | 84 | |
| 2020年12月31日的餘額 | $ | 1,506 | |
19. 細分市場
細分市場報告
該公司在以下地區管理業務三細分市場：商用拖車產品、多樣化產品和最終里程產品。商用拖車產品部門為直接從本公司或通過獨立經銷商購買的客户生產標準和定製的貨車和平臺拖車以及其他運輸相關設備。多元化產品細分市場，包括三戰略業務部門包括罐式拖車、工藝系統和複合材料，重點是公司致力於擴大客户基礎，使產品供應和收入多樣化，並提供與卡車和罐式拖車和運輸設備互補的產品。最後一英里產品部門為最後一英里空間的客户製造卡車車身。
這些部門的會計政策與主要會計政策摘要中描述的相同，不同之處在於本公司一般根據運營(虧損)收入評估部門業績。公司沒有將公司和抵銷部門中包括的某些與公司相關的行政成本、利息和所得税分配給公司的其他應報告部門。該公司按成本加特定加價核算部門間銷售和轉移。
可報告的段信息如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商品化
拖車產品 | | 多元化
產品 | | 最後一英里
產品 | | 公司和
淘汰 | | 整合 |
| 2020 | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | | | | | | | | |
| 外部客户 | $ | 992,528 | | | $ | 270,963 | | | $ | 218,398 | | | $ | — | | | $ | 1,481,889 | |
| 細分市場銷售 | 248 | | | 23,171 | | | — | | | (23,419) | | | — | |
| 總淨銷售額 | $ | 992,776 | | | $ | 294,134 | | | $ | 218,398 | | | $ | (23,419) | | | $ | 1,481,889 | |
| | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | $ | 11,557 | | | $ | 19,300 | | | $ | 14,891 | | | $ | 2,222 | | | $ | 47,970 | |
| 營業收入(虧損) | $ | 79,662 | | | $ | 1,563 | | | $ | (123,585) | | | $ | (43,248) | | | $ | (85,608) | |
| 資產 | $ | 306,587 | | | $ | 278,643 | | | $ | 375,115 | | | $ | 201,125 | | | $ | 1,161,470 | |
| | | | | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | | | | | | | | |
| 外部客户 | $ | 1,519,592 | | | $ | 357,634 | | | $ | 441,910 | | | $ | — | | | $ | 2,319,136 | |
| 細分市場銷售 | 1,949 | | | 26,882 | | | — | | | (28,831) | | | — | |
| 總淨銷售額 | $ | 1,521,541 | | | $ | 384,516 | | | $ | 441,910 | | | $ | (28,831) | | | $ | 2,319,136 | |
| | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | $ | 10,667 | | | $ | 18,621 | | | $ | 11,361 | | | $ | 1,708 | | | $ | 42,357 | |
| 營業收入(虧損) | $ | 145,877 | | | $ | 29,748 | | | $ | 9,804 | | | $ | (42,643) | | | $ | 142,786 | |
| 資產 | $ | 362,328 | | | $ | 317,246 | | | $ | 511,862 | | | $ | 113,155 | | | $ | 1,304,591 | |
| | | | | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | | | | | | | | |
| 外部客户 | $ | 1,536,687 | | | $ | 372,342 | | | $ | 358,249 | | | $ | — | | | $ | 2,267,278 | |
| 細分市場銷售 | 252 | | | 21,629 | | | — | | | (21,881) | | | — | |
| 總淨銷售額 | $ | 1,536,939 | | | $ | 393,971 | | | $ | 358,249 | | | $ | (21,881) | | | $ | 2,267,278 | |
| | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | $ | 9,631 | | | $ | 21,177 | | | $ | 8,314 | | | $ | 1,561 | | | $ | 40,683 | |
| 營業收入(虧損) | $ | 141,795 | | | $ | (3,033) | | | $ | 7,907 | | | $ | (35,682) | | | $ | 110,987 | |
| 資產 | $ | 355,183 | | | $ | 349,423 | | | $ | 484,634 | | | $ | 115,153 | | | $ | 1,304,393 | |
客户集中度
該公司面臨着集中的風險，因為五個最大的客户加在一起約佔21%, 27%和25分別佔公司2020、2019年和2018年總淨銷售額的百分比。此外，在過去三年中，每年都沒有客户的收入佔我們總淨銷售額的10%或更多。在過去三年中，國際銷售額每年都不到10%。
產品信息
該公司提供的產品主要有四大類：(1)新拖車，(2)二手拖車，(3)零部件和服務，(4)設備和其他。下表列出了主要產品類別及其在合併淨銷售額中所佔的百分比(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | 商用拖車產品 | | 產品多樣化 | | 最終英里產品 | | 淘汰 | | 整合 |
| 新拖車 | | $ | 941,932 | | | $ | 145,888 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,087,820 | | | 73.4% |
| 二手拖車 | | 3,841 | | | 4,545 | | | — | | | — | | | 8,386 | | | 0.6% |
| 組件、部件和服務 | | 36,912 | | | 88,010 | | | 12,517 | | | (23,391) | | | 114,048 | | | 7.7% |
| 設備和其他 | | 10,091 | | | 55,691 | | | 205,881 | | | (28) | | | 271,635 | | | 18.3% |
| 對外銷售淨額合計 | | $ | 992,776 | | | $ | 294,134 | | | $ | 218,398 | | | $ | (23,419) | | | $ | 1,481,889 | | | 100.0% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | 商用拖車產品 | | 產品多樣化 | | 最終英里產品 | | 淘汰 | | 整合 |
| 新拖車 | | $ | 1,464,636 | | | $ | 198,043 | | | | | $ | — | | | $ | 1,662,679 | | | 71.7% |
| 二手拖車 | | 435 | | | 2,044 | | | — | | | — | | | 2,479 | | | 0.1% |
| 組件、部件和服務 | | 40,344 | | | 113,024 | | | 15,023 | | | (27,902) | | | 140,489 | | | 6.1% |
| 設備和其他 | | 16,126 | | | 71,405 | | | 426,887 | | | (929) | | | 513,489 | | | 22.1% |
| 對外銷售淨額合計 | | $ | 1,521,541 | | | $ | 384,516 | | | $ | 441,910 | | | $ | (28,831) | | | $ | 2,319,136 | | | 100.0% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 | | 商用拖車產品 | | 產品多樣化 | | 最終英里產品 | | 淘汰 | | 整合 |
| 新拖車 | | $ | 1,473,583 | | | $ | 164,790 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,638,373 | | | 72.2% |
| 二手拖車 | | 9,618 | | | 3,514 | | | — | | | — | | | 13,132 | | | 0.6% |
| 組件、部件和服務 | | 34,994 | | | 122,099 | | | 9,968 | | | (21,811) | | | 145,250 | | | 6.4% |
| 設備和其他 | | 18,744 | | | 103,568 | | | 348,281 | | | (70) | | | 470,523 | | | 20.8% |
| 對外銷售淨額合計 | | $ | 1,536,939 | | | $ | 393,971 | | | $ | 358,249 | | | $ | (21,881) | | | $ | 2,267,278 | | | 100.0% |
20. 資產剝離和銷售
在2020年第四季度，該公司出售了它的Beall®品牌坦克拖車和相關資產，淨收益為#美元11.22000萬。在出售之前，比爾®是坦克拖車報告單位內的一個業務單位。銷售損失約為$2.12000萬美元與資產剝離有關，淨收益為$11.2出售所得款項將用於償還新定期貸款信貸協議項下的未償還本金。銷售損失包括在減損及其他，淨額在合併經營報表中。根據相關會計準則，作為銷售的一部分，公司分配了$4.7根據Beall的相對公允價值計算的600萬歐元商譽®運營單位與坦克掛車報告單位作為一個整體進行了比較。該商譽計入出售資產的賬面價值及因出售而確認的由此產生的虧損。
此外，在2020年第四季度，該公司從俄亥俄州哥倫布市的剩餘零售點出售了之前被歸類為待售的房地產、廠房和設備資產，淨收益為美元。3.2百萬美元。銷售收益約為$2.3百萬美元被確認為銷售的一部分。銷售收益包括在減損及其他，淨額在合併經營報表中。
在2020年第二季度，該公司出售了房地產、廠房和設備資產，收益總額為美元。2.71000萬美元，並確認銷售收益約為美元1.72000萬。銷售收益包括在減損及其他，淨額在合併經營報表中。
21. 合併季度財務數據(未經審計)
以下是2020財年、2019年和2018財年未經審計的季度運營業績摘要(單位為千美元，每股金額除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一
季度 | | 第二
季度 | | 第三
季度 | | 第四
季度 |
| 2020 | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 387,074 | | | $ | 339,153 | | | $ | 351,584 | | | $ | 404,078 | |
| 毛利 | | $ | 36,743 | | | $ | 34,321 | | | $ | 43,194 | | | $ | 45,496 | |
| 淨(虧損)收入 | | $ | (106,647) | | | $ | (146) | | | $ | 3,887 | | | $ | 5,494 | |
每股基本淨(虧損)收益(1) | | $ | (2.01) | | | $ | — | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.10 | |
稀釋後每股淨(虧損)收益(1) | | $ | (2.01) | | | $ | — | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.10 | |
| 2019 | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 533,174 | | | $ | 626,053 | | | $ | 580,908 | | | $ | 579,001 | |
| 毛利 | | $ | 68,690 | | | $ | 87,650 | | | $ | 77,735 | | | $ | 72,307 | |
| 淨收入 | | $ | 14,780 | | | $ | 30,960 | | | $ | 25,460 | | | $ | 18,375 | |
每股基本淨收入(1) | | $ | 0.27 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.34 | |
稀釋後每股淨收益(1) | | $ | 0.27 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.34 | |
| 2018 | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 491,319 | | | $ | 612,690 | | | $ | 553,073 | | | $ | 610,196 | |
| 毛利 | | $ | 64,119 | | | $ | 85,315 | | | $ | 65,162 | | | $ | 69,056 | |
| 淨收入 | | $ | 21,272 | | | $ | 31,902 | | | $ | 4,664 | | | $ | 11,584 | |
每股基本淨收入(1) | | $ | 0.37 | | | $ | 0.55 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.21 | |
稀釋後每股淨收益(1) | | $ | 0.35 | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.21 | |
—————————
(1)每股基本和稀釋後淨(虧損)收入在所列每個季度都是獨立計算的。因此，由於四捨五入的原因，每股季度淨(虧損)收益之和可能與年度每股淨(虧損)收益之和不同。
項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
項目9A--控制和程序
披露控制和程序
我們維持信息披露控制和程序，旨在向我們的管理層和董事會提供合理保證，確保我們根據1934年證券交易法(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當的情況下積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。根據在公司管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的參與下，在監督下對截至2020年12月31日我們的披露控制程序(包括下文所述的那些程序)的設計和操作的有效性進行的評估，我們(包括我們的首席執行官和首席財務官)確定這些控制和程序是有效的。
內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義的，這些變化是根據交易法規則13a-15(D)和15d-15(D)要求的評估而確定的，這些變化發生在2020財年第四季度，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理地可能產生重大影響。
財務報告內部控制管理報告
Wabash National Corporation(“本公司”)的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證的過程
外部用途符合美國公認會計原則。財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持記錄相關的政策和程序，這些記錄應合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要，以便根據美國公認會計原則編制財務報表；(3)提供合理保證，保證公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(4)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策和程序的遵守程度可能會惡化。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中描述的財務報告有效內部控制標準，對截至2020年12月31日公司財務報告內部控制的有效性進行了評估)(COSO)。基於這一評估，管理層得出結論，財務報告內部控制自2020年12月31日起生效。
獨立註冊會計師事務所安永律師事務所審計了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表，其截至2020年12月31日的財務報告內部控制報告見下頁。
| | | | | | | | |
| 布倫特·L·葉基 | | 總裁兼首席執行官 |
| 邁克爾·N·佩蒂特 | | 高級副總裁兼首席財務官 |
| | |
| 2021年2月25日 | | |
獨立註冊會計師事務所報告書
致瓦巴什國家公司的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了Wabash National Corporation截至2020年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，根據COSO標準，截至2020年12月31日，Wabash National Corporation(本公司)在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流量，以及本公司日期為2021年2月25日的相關附註和報告，對此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《財務報告內部控制管理報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
| | | | | |
| /s/安永律師事務所 | |
| |
| 印第安納州印第安納波利斯 | |
| 2021年2月25日 | |
項目9B--其他資料
沒有。
第三部分
項目10--董事、高級管理人員和公司治理
本公司特此將本年度報告第1部分“關於我們高管的信息”標題下的信息作為參考。
公司特此引用其最終委託書中“拖欠第16(A)條報告”、“提案1-董事選舉”和“公司治理”標題下的信息，提交給公司股東，並在本年度報告所涵蓋的與2021年5月11日召開的2021年股東年會相關的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
道德守則
作為我們公司治理體系的一部分，我們的董事會通過了專門適用於我們的首席執行官和高級財務官的商業行為和道德準則(“道德準則”)。本道德準則可在我們網站ir.wabashnational.com的投資者關係頁面的公司治理部分找到。除非特別註明，否則本10-K年度報告中提及的任何網站上的內容都不會以引用方式併入本10-K年度報告中。我們將在我們的網站上上述地址張貼這些信息，以披露根據我們的道德準則對我們的首席執行官或高級財務官的任何豁免或任何修訂。
項目11--高管薪酬
公司在此引用其最終委託書中“薪酬討論與分析”、“薪酬委員會報告”、“高管薪酬表格”和“公司治理-董事薪酬”標題下的信息，這些信息將在本年度報告所涵蓋的與2021年5月11日召開的2021年股東年會相關的會計年度結束後120天內提交給公司股東並提交給證券交易委員會。
項目12--某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
公司特此引用其最終委託書中“受益所有權信息--普通股的受益所有權”和“股權補償計劃信息”標題下的信息，提交給公司股東，並在本年度報告所涵蓋的與2021年5月11日召開的2021年股東年會相關的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
項目13--某些關係和相關交易，以及董事獨立性
公司特此引用其最終委託書中的“公司治理-董事會結構及其在監督中的作用--董事獨立性”和“與公司治理相關的人員交易政策”等標題下的信息，提交給公司股東，並在本年度報告所涵蓋的與2021年5月11日召開的2021年股東年會有關的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
項目14--主要會計費用和服務
本表格第14項所要求的信息和審計委員會關於聘用主要會計師的預先批准政策和程序在此併入，參考本公司將於2021年5月11日舉行的2021年股東年會的會計年度結束後120天內提交給公司股東並提交給證券交易委員會的最終委託書中“提案3-批准獨立註冊會計師事務所的任命”標題下的信息。
第四部分
項目15--證物和財務報表附表
(a)財務報表：本公司已將所有要求的財務報表包括在本年度報告的第8項中。財務報表附表因不適用或所需資料已包括在綜合財務報表附註內而被略去。
(b)展品：請參考本年度報告的附件索引，以獲取與本年度報告一起提交的或通過引用本文件併入本文的證據列表。
項目16-表格10-K摘要
沒有。
展品索引
| | | | | | | | |
| 不是的。 | | 描述 |
3.01 | | 修訂後的“公司註冊證書”，經修訂(8) |
3.02 | | 經修訂及重新編訂的公司附例(經修訂的第(7)款) |
4.01 | | 樣品存放證(1) |
4.02 | | 契約，日期為2017年9月26日，由Wabash National Corporation，其中指定的幾個擔保人，以及作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)之間簽署(13) |
4.03 | | 2025年到期的5.50釐優先債券表格(13) |
4.04 | | 第二份補充契約，日期為2018年8月17日，由特拉華州的Wabash National Corporation和全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(2) |
4.05 | | 證券説明(17) |
10.01# | | 企業退休計劃-執行計劃(3) |
10.02# | | 2007年綜合激勵計劃下非限制性股票期權協議格式(5) |
10.03# | | 經修訂的2007年綜合獎勵計劃(6) |
10.04# | | 2011年綜合獎勵計劃(9) |
10.05# | | 2017綜合激勵計劃(12) |
10.06# | | 管理層離職薪酬計劃的變更(10) |
10.07# | | 瓦巴什國家公司高管離職計劃(4) |
10.08# | | Wabash National Corporation根據2017年綜合激勵計劃授予員工獎勵的定時授予限制性股票單位協議表格(18) |
10.09# | | 瓦巴什國家公司補充計劃，2020年5月12日生效(15日) |
10.10# | | 2017年綜合激勵計劃下Wabash National Corporation限制性股票單位協議表格(15) |
10.11# | | Wabash National Corporation基於業績的限制性股票單位協議表格，用於根據2017年綜合計劃授予員工獎勵(18) |
10.12 | | 2018年12月21日Wabash National Corporation、Wabash National Corporation的某些子公司、貸款人和作為行政代理的富國銀行資本金融公司(Wells Fargo Capital Finance，LLC)之間的第二次修訂和重新簽署的信貸協議(11) |
10.13 | | Wabash National Corporation、其某些子公司、富國銀行資本金融有限責任公司(Wells Fargo Capital Finance，LLC)作為貸款人的安排人和行政代理，以及貸款人之間的第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2020年9月28日(16) |
10.14 | | Wabash National Corporation(Wabash National Corporation)、幾家貸款機構、富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國協會(National Association)作為行政代理、富國銀行(Wells Fargo Securities，LLC)和北卡羅來納州摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人之間於2020年9月28日簽訂的定期貸款信貸協議(16) |
10.15 | | 與董事及行政人員簽訂的賠償協議表格(14) |
21.1 | | 重要子公司名單(18) |
23.1 | | 安永律師事務所同意(18) |
31.1 | | 首席行政主任證書(18) |
31.2 | | 首席財務官的認證(18) |
32.1 | | 首席執行官和首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條的書面聲明(“美國法典”第18編第1350條)(18) |
| 101 | | | 以下材料摘自Wabash National Corporation截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，(Ii)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月的合併經營報表，(Iii)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12個月的綜合全面(虧損)收益表。(V)截至2020年、2019年和2018年12月31日止十二個月的綜合現金流量表，以及(Vi)綜合財務報表附註。實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。(18) |
| 104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)(18) |
| | |
| # | | 管理合同或補償計劃 |
| (1) | | | 引用註冊人於1997年5月16日提交的S-3表格註冊説明書(註冊號333-27317)成立為法團 |
| | | | | | | | |
| (2) | | | 參考註冊人截至2018年9月30日季度的10-Q表格合併(文件編號001-10883) |
| (3) | | | 參考註冊人截至2005年3月31日季度的10-Q表格合併(文件編號001-10883) |
| (4) | | | 引用註冊人於2015年12月16日提交的8-K表格(文件編號001-10883) |
| (5) | | | 引用註冊人於2007年5月24日提交的8-K表格(文件編號001-10883) |
| (6) | | | 參考註冊人截至2007年12月31日的10-K表格合併(文件編號001-10883) |
| (7) | | | 引用於2009年8月4日提交的註冊人表格8-K(文件編號001-10883) |
| (8) | | | 參考註冊人截至2011年9月30日季度的10-Q表格合併(文件編號001-10883) |
| (9) | | | 引用註冊人於2011年5月25日提交的8-K表格(文件編號001-10883) |
| (10) | | | 引用註冊人於2011年9月14日提交的8-K表格(文件編號001-10883) |
| (11) | | | 引用註冊人於2018年12月27日提交的8-K表格(文件編號001-10883) |
| (12) | | | 參考2017年5月18日提交的註冊人表格S-8合併(文件編號333-218085) |
| (13) | | | 引用註冊人於2017年9月26日提交的8-K表格(文件編號001-10883) |
| (14) | | | 引用註冊人於2017年12月15日提交的8-K表格(文件編號001-10883) |
| (15) | | | 引用註冊人於2020年7月29日提交的10-Q表格(文件編號001-10883) |
| (16) | | | 引用註冊人於2020年9月30日提交的8-K表格(第001-10883號文件) |
| (17) | | | 引用註冊人於2020年2月25日提交的10-K表格(第001-10883號文件) |
| (18) | | | 在此提交 |
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
瓦巴什國家公司
| | | | | | | | |
| 2021年2月25日 | 由以下人員提供： | /s/邁克爾·N·佩蒂特 |
| | 邁克爾·N·佩蒂特 |
| | 高級副總裁兼首席財務官
(首席財務官和首席會計官) |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名和姓名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /s/Brent L.Yeagy | | 總裁兼首席執行官兼董事 | | 2021年2月25日 |
| 布倫特·L·葉基 | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
| /s/邁克爾·N·佩蒂特 | | 高級副總裁兼首席財務官 | | 2021年2月25日 |
| 邁克爾·N·佩蒂特 | | (首席財務官和首席會計官) | | |
| | | | |
| /s/Larry J.Magee | | 董事會主席 | | 2021年2月25日 |
| 拉里·J·馬吉 | | | | |
| | | | |
| /s/Therese M.Bassett | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 特蕾澤·M·巴塞特 | | | | |
| | | | |
| /s/約翰·G·博斯 | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 約翰·G·博斯 | | | | |
| | | | |
| /s/約翰·E·昆茨 | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 約翰·E·昆茨 | | | | |
| | | | |
| /s/安·D·默特洛(Ann D.Murtlow) | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 安·D·默特洛 | | | | |
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| /s/斯科特·K·索倫森 | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 斯科特·K·索倫森 | | | | |
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| /s/斯圖爾特·A·泰勒二世 | | 導演 | | 2021年2月25日 |
| 斯圖爾特·A·泰勒二世 | | | | |
