2023年1月20日

通過埃德加

美國證券交易委員會，

能源和運輸辦公室公司財務處

東北 F 街 100 號

華盛頓特區 20549

美國。

女士們、先生們：

我們謹代表我們的客户Castor Maritime Inc.（“Castor”），該公司是其全資子公司Toro Corp.（前身為 “Tankco Shipping Inc.”，此處稱為 “Toro” 或 “公司”）的母公司， 通知您，Toro已對上述20-F表格上的註冊聲明（“修訂後的註冊聲明”）提交了第二項修正案。修訂後的註冊聲明反映了公司對證券交易委員會（“委員會”）工作人員 （“工作人員”）在2022年1月13日的信（“評論信”）中發表的評論以及某些更新、修訂和補充信息的迴應。

這封信的標題和帶編號的項目對應於評論信中的標題和項目。為方便起見，在公司回覆之前，評論信中的每條評論均以粗體重述。公司回覆中的 頁碼是指修訂後的註冊聲明中的頁碼。本信中使用但未另行定義的已定義術語的含義與修訂後的註冊聲明中賦予它們的含義相同。

下文對工作人員評論的迴應以及回覆中提及的披露變更是Toro的迴應和變更，我們代表Toro向您提供。

解釋性説明，第 v 頁

迴應：公司已更新了第五頁的討論，以迴應員工的評論。

第 3 項。關鍵信息

B. 資本化和負債，第1頁

迴應：公司已更新了第2頁的討論，以迴應員工的評論，並提供了估值技術和公允價值衡量中使用的重大不可觀察的輸入。 下面我們列出了更詳細的描述供工作人員考慮。

A系列優先股按公允價值列報，公允價值由管理層考慮多個數據點，包括獨立第三方進行的估值。ASC 820，“公允價值 衡量和披露” 適用於此類確定，該定義了公允價值的衡量並提供了指導。所採用的估值方法包括將A系列優先股的價值分成三部分 ，即 “直接” 優先股成分、嵌入式期權部分和控制權溢價部分。三個組成部分之和的平均值被用來估計A系列優先股的價值為7,520萬美元。轉換價格確定後，該價值將波動，因為它將等於公司在納斯達克資本 市場連續五個交易日普通股的交易量加權平均價格的150％。

應用折扣現金流模型（“DCF”）的目的是根據兩個輸入的總和，即可比公司上市優先股的收益率 （8.03％至16.62％，算術簡單平均值9.83％）和流動性不足溢價（3.0％至4.0％，算術簡單平均值3.5％），以13.33％的折扣率估算A系列優先股的 “直接” 優先股部分。根據差價合約， 的直接優先股部分的價值估計為規定金額的39.8％。然後計算了反映A系列優先股可兑換性功能估計價值的嵌入式期權組件的價值。為了估算A系列優先股可兑換功能 的價值，從發行之日三週年起，持有人可以選擇在四年內購買普通股的看漲期權的估計價值是根據每股估計淨資產價值的60-100％的 行使價區間計算得出的。實際行使價將是轉換價格，將在分拆交易後立即確定。嵌入式期權的價值是使用Black Scholes期權定價公式估算的，波動率為73.9％，即Castor Maritime Inc. 普通股的一年波動率（六個月和四年波動率分別為60.3％和117.2％），無風險利率為3.61％。 鑑於A系列優先股的持有人可以在發行之日三年後選擇轉換這些股票，因此看漲期權的未來價值按13.33％的比率貼現至各自的現值，使得 的價值達到2,030萬美元。之後，從規定的1.40億美元A系列優先股中扣除了嵌入式看漲期權的估計現值，得出剩餘的1.197億美元申報金額，其中 採用了上述計算的39.8％的係數，計算出直接優先成分的估計價值為4,760萬美元。最後一步是計算控制權溢價部分的價值，因為A系列 優先股的轉換可能導致A系列優先股的持有人持有Toro的控股所有權。使用的控制權溢價為7.5％，源自先前交易的區間低端（5.3％至22.8％），在這些交易中，獲得多數 控制權，這是因為B系列優先股的關聯持有人Pelagos已經擁有投票控制權，從而降低了A系列優先股的經濟控制溢價的價值。 7.5％的控制權溢價適用於Toro轉換後的估計股票市值，其價值隨後貼現為13.33％，因為A系列優先股持有人可能會在自發行之日起三年後獲得這種控制權。控制溢價部分的價值估計為730萬美元。

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如果您對註冊聲明或這封信還有其他疑問或需要任何其他信息，請隨時致電 +44 20 7959 8470 或 andronikosn@sullcrom.com 與我聯繫。

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