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美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
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表格10-K
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(標記一)
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2020
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於從日本到日本的過渡期,日本將從日本過渡到日本,日本將從日本轉向日本。
佣金文件編號001-13393
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精選酒店國際有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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特拉華州 | 52-1209792 |
(國家或其他司法管轄區 成立為法團) | (美國國税局僱主 識別碼) |
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1精選酒店圈, | 400號套房 | 20850 |
洛克維爾, | 馬裏蘭州 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號(301) 592-5000
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根據該法第12(B)節登記的證券:
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每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | CHH | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
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用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是 ☒*☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內一直遵守此類備案要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司或較小的報告公司,還是新興的成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義(勾選一): | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 | ☒ |
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒
非關聯公司持有的Choice Hotels International,Inc.普通股的總市值為#美元2,865,617,331截至2020年6月30日,基於每股78.90美元的收盤價。
截至2021年2月16日,Choice Hotels International,Inc.的普通股流通股數量為55,531,656.
通過引用併入的文件。
我們的最終委託書的某些部分將根據第14A條提交給美國證券交易委員會,與2021年5月7日舉行的年度股東大會相關,這些部分通過引用併入本10-K表格的第III部分。
精選酒店國際有限公司。
表格10-K
目錄表
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| | | 第…頁,第 |
第I部分 | | | |
| 第1項。 | 業務 | 4 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 26 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 38 |
| 第二項。 | 屬性 | 38 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 38 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 38 |
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第II部 | | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 39 |
| 第六項。 | 選定的財務數據 | 41 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 41 |
| 項目7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 63 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 64 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 111 |
| 項目9A。 | 控制和程序 | 111 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 113 |
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第III部 | | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 113 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 113 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 113 |
| 第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 113 |
| 第14項。 | 首席會計費及服務 | 113 |
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第IV部 | | | |
| 第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 114 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 119 |
| | 簽名 | 120 |
第一部分
在本報告中,我們將Choice Hotels International,Inc.及其子公司稱為“Choice”、“We”、“Us”或“Company”。
前瞻性陳述
本報告中討論的某些事項構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。通常,我們使用的“預期”、“估計”、“相信”、“預期”、“應該”、“將”、“預測”、“計劃”、“項目”、“承擔”等詞彙或類似的未來詞彙可識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來事件的信念、假設和預期,而這些信念、假設和預期又是基於管理層目前掌握的信息。這些前瞻性陳述可能涉及對公司收入、支出、收益和其他財務和運營措施的預測,公司債務水平、償還未償債務的能力、股息支付和未來運營等事項。我們警告您不要過度依賴任何此類前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的業績,涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素。
有幾個因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中表達或預期的大不相同。此類風險包括但不限於:一般國內外經濟狀況的變化;適用於住宿和特許經營行業的法律和法規的變化;外匯波動;住宿和特許經營行業常見的經營風險;酒店運營商和客户對我們品牌的期望的變化;我們與特許經營商的合同條款或終止以及我們與特許經營商的關係的變化;我們跟上營銷和預訂系統及其他操作系統技術進步的能力;我們對軟件即服務(“SaaS”)技術解決方案部門的產品和服務的商業接受程度;我們發展特許經營系統的能力;與我們的酒店開發、融資和所有權活動相關的風險;與被收購業務相關的減損或損失;酒店房間供求波動;我們從被收購業務實現預期收益的能力;我們可能實施的替代增長戰略的接受程度;網絡安全和數據泄露風險;與我們的國際業務相關的運營風險;訴訟結果;以及我們有效管理債務的能力。所有這些和其他風險因素將在項目1中詳細討論。本報告的風險因素。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會備案文件可通過互聯網在美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.上查閲我們的美國證券交易委員會申報文件也可以在“投資者關係部”免費獲得–在向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交文件後,在合理可行的情況下,儘快在我們網站的“財務業績和演示文稿”部分列出這些信息。我們網站上的信息或與我們網站相關的信息既不是本Form 10-K年度報告或任何其他美國證券交易委員會文件的一部分,也不會以引用的方式併入其中。
第1項。公事。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎的不斷擴展對全球經濟和酒店業造成了重大破壞,包括我們80%以上的特許經營酒店所在的美國。新冠肺炎疫情已導致世界各地的政府、其他當局和企業採取或建議採取措施來控制疫情的傳播,包括許多企業暫時關閉、“避難所就地”令、旅行限制、取消包括體育賽事和會議在內的活動、社會疏遠措施和其他政府法規。因此,新冠肺炎疫情及其後果大幅減少了旅行和對酒店客房的需求,對酒店業和公司的財務和運營都產生了重大不利影響。有效疫苗的開發和初步分發工作是重大和積極的發展。然而,新冠肺炎大流行將在多大程度上繼續影響酒店業和我們的運營仍不確定,在很大程度上將取決於未來的發展,包括在更廣泛的人羣中接種疫苗的速度和速度,病毒復發或變異的嚴重程度和持續時間,以及政府當局和公眾為控制疫情而採取的行動的有效性。
新冠肺炎對公司業務的影響始於2020年第一季度末,3月下旬的國內入住率在25.5%至32.5%之間,導致每間可用客房收入(“每間可用客房收入”)大幅下降。較低的入住率和RevPAR趨勢持續到2020年第二季度,
4月份國內每間可用房收入較上年同期下降約60.1%。這些趨勢在第三和第四季度穩步改善,但仍受到重大影響,國內每間可再生能源收益率較上年第三季度下降約28.8%,較上年第四季度下降25.1%。由於上述原因,我們預計2021年將繼續對我們的運營結果產生重大影響。截至2020年3月31日,約有10%的公司國內酒店系統因政府限制或加盟商選舉而暫停運營,而截至2020年12月31日和2021年1月31日,這一比例均不到1%。
雖然新冠肺炎的最終影響和持續時間尚不確定,並將取決於難以預測的未來發展,但該公司相信,從長遠來看,它將繼續受益於其以特許經營為主的商業模式,這種模式歷來提供相對穩定的收益來源和較低的資本支出要求。此外,截至2020年12月31日,該公司擁有約8.348億美元的現金,並通過其優先無擔保循環信貸安排獲得額外借款能力。
根據我們的業務模式、下文所述的財務緩解措施以及目前已知的信息,本公司相信,來自運營的現金流和可用融資能力足以滿足業務未來預期的運營、投資和融資需求。
為了應對新冠肺炎疫情,我們已經採取措施,專注於我們的客户、員工、加盟商及其員工的安全,同時尋求減輕對加盟商以及我們公司的財務狀況和運營的影響。目前還無法預測這些措施的持續時間。這些措施包括但不限於:
•為國內和國際特許經營商實施延期收費計劃。
•降低一次性聲譽管理費和客户關係手續費。
•延長資本密集型品牌的最後期限,並創建更靈活的品牌標準選項,以幫助特許經營商。
•主張增加政府救濟SBA計劃和其他CARE法案福利的福利和資格要求,以支持特許經營商留住員工和償還債務。
•建立了一個積極主動的、持續的多渠道加盟商拓展和教育計劃,積極幫助我們的加盟商獲得新的可用資本。
•修訂了公司的客人取消政策,以便在這些具有挑戰性的時期為旅行者提供更大的靈活性。
•對公司員工實施旅行限制和在家工作的做法。
該公司將與其特許經營商密切合作作為優先事項,以推動多個行業以及政府和應急管理機構的酒店業務。該公司的許多特許經營商承諾以折扣率或免費方式提供客房庫存,以支持他們的社區應對大流行的影響,為醫院人滿為患開放酒店,併為急救人員、國民警衞隊、醫護人員、關鍵基礎設施工作人員和其他急需幫助的人提供臨時住房。此外,該公司還向Homefront行動捐贈了酒店房間,以幫助因大流行而流離失所的患病和受傷的軍人。該公司還與Serta,Inc.合作,為其“留在家中,送牀位”計劃做出貢獻,該計劃提供牀位捐贈,以幫助解決全國醫院和臨時醫療設施的短缺問題。
自疫情爆發以來,管理層和董事會已採取措施調整公司的成本結構,增加其財務靈活性,其中包括但不限於以下行動:
•降低董事會、首席執行官和其他高管的薪酬。
•自2019年12月31日以來,通過裁員和休假,全球員工人數減少了約18%。
•凍結招聘,但某些關鍵職位除外。
•暫停員工的401(K)比賽至2020年底。
•取消、減少或遞延非必要支出、可自由支配的資本支出和投資。我們正在積極與供應商合作,以實現減免費用或支付費用的時間。
•暫停公司股份回購計劃下的活動。
•在新冠肺炎疫情嚴重影響旅行之際,決定暫停未來未宣佈的紅利。
•在防範的基礎上籤訂了2.5億美元的無擔保定期貸款(“定期貸款”),通過增加借款能力提高了公司的財務靈活性。
•收購要約提供4.5億美元於2031年到期的3.70%優先無抵押票據(“2020年優先票據”),以所得款項淨額全數償還定期貸款,並支付現金投標要約(“投標要約”)的買入價197.8百萬美元,以購買本公司於2022年到期的5.75%優先無抵押票據(“二零一二年優先票據”)的本金總額約1.834億美元。
如上所述,公司品牌酒店的國內入住率受到嚴重影響。然而,該公司大約90%的國內酒店位於郊區、小城鎮和州際公路附近,與城市中心或度假村的酒店相比,與新冠肺炎相關的入住率下降沒有那麼嚴重。根據行業數據,該公司的品牌表現一直領先於中上、中、經濟型連鎖規模的競爭對手,從3月中旬到2020年底,該公司的酒店與當地競爭對手相比,同店RevPAR份額增長相對較快。
鑑於危機的潛在持續時間(包括病毒可能捲土重來)及其嚴重性的不確定性,該公司預計,在感覺到病毒的傳播已得到控制、就地避難所訂單已被取消以及經濟預測開始改善之前,該行業不會有實質性改善。隨着行業繼續復甦,本公司相信,由於其在休閒旅遊組合中所佔份額高於競爭對手,預計休閒需求將更快反彈,公司將繼續受益。該公司的物業在免下車市場也分佈良好,該公司相信這將引領該行業的需求復甦。
雖然公司相信業務的長期基本面仍然強勁,但會隨着新冠肺炎疫情的發展繼續調整業務應急計劃。有關其他信息,請參閲本表格10-K第I部分第1A項中的風險因素。
概述
我們主要是一家擁有特許經營協議的酒店特許經營商,擁有代表7,147家酒店的酒店,其中包括597,977間客房和1,022家在建、等待轉換或批准開發的酒店,截至2020年12月31日,共有86,264間客房,分佈在50個州、哥倫比亞特區和美國以外的40多個國家和地區。我們的品牌包括Comfort Inn®舒適套房®、質量®、Clarion®,Clarion Pointe™,Ascend Hotel Collection®,睡眠旅店®,Econo Lodge®,Rodeway Inn®、主幹套房®,郊區長住酒店®、伍德斯普林斯套房®、Everhome套房®和寒武紀®酒店(統稱為“精選品牌”)。
2020年1月27日,我們宣佈推出Everhome Suites,這是一個新建的中檔長住品牌產品。我們預計在2021年開設第一家Everhome套房酒店。
該公司的主要業務是酒店特許經營業務,約佔公司總收入的96%。該公司的國內業務是通過直接特許經營關係和擁有五家Cambria酒店進行的,而其國際特許經營業務是通過直接特許經營和主要特許經營關係相結合進行的。主特許經營關係由主特許經營協議管理,主特許經營協議通常向主特許經營商提供使用我們的品牌的權利,並將我們的品牌在特定地理區域的使用轉授許可證,通常是收費的。
由於主要專注於酒店特許經營,我們受益於特許經營業務固有的規模經濟。我們特許經營業務的費用和成本結構提供了通過增加特許酒店房間數量和特許經營合同的有效特許權使用費費率來改善經營業績的機會,從而增加了初始和再許可費收入、持續的特許權使用費收入和採購服務收入。此外,我們還可以通過全公司範圍內的努力來改善我們的經營業績,改善物業水平的表現,並擴大與旅遊相關公司的合作伙伴關係。
影響公司業績的主要因素是:各種酒店住宿價格類別中酒店房間的數量和相對組合;擁有和特許經營的酒店客房數量的增長;我們系統中的酒店實現的入住率和房價;我們特許經營協議實現的有效特許權使用費;特許經營銷售和再許可活動的水平;合格供應商安排和與差旅相關的合作伙伴的數量以及我們的特許經營商和客人與這些合作伙伴的接觸程度;以及我們管理成本的能力。我們酒店系統中的房間數量以及這些酒店的入住率和房價對公司的業績有很大影響,因為我們的費用是基於房間收入或自有和特許經營酒店的房間數量。所有這些因素都已經,我們預計將繼續受到新冠肺炎大流行的實質性破壞。衡量酒店經營業績的關鍵行業標準是RevPAR,其計算方法是用入住率乘以實現的平均日房價。我們與現有品牌特許經營系統增長相關的可變間接費用歷來低於新特許經營產生的增量特許權使用費。因此,從長遠來看,我們的特許經營業務的任何持續增長都應該使我們能夠從現有的經營槓桿中獲得好處,並改善經營業績。新冠肺炎疫情對我們2020年年度業績和預期趨勢的影響已在上文“新冠肺炎疫情的影響”標題和項目7.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中進行了討論。
根據我們的特許經營協議,我們必須使用我們為全系統營銷和預訂活動收取的營銷和預訂系統費用。這些支出,包括廣告費和維護我們中心的費用
預訂和物業管理系統,提高我們品牌的知名度和消費者偏好,併為我們的特許經營商提供客人。更高的知名度和偏好促進了向我們的特許經營商提供的業務的長期增長,並增加了我們的品牌對酒店所有者和開發商的吸引力,最終增加了公司賺取的特許經營費。雖然我們繼續積極管理和消除某些可自由支配的營銷和預訂系統支出,但由於入住率較低,因此產生的營銷和預訂系統費用較低,我們在2020年實現了營銷和預訂支出超過費用。由於新冠肺炎疫情,我們預計2021年我們產生的營銷和預訂費用將繼續受到重大影響。
我們公司通過向我們的特許經營商提供酒店特許經營權,努力在所有特許經營酒店中產生最高的投資回報,明確其使命是致力於我們的特許經營商的盈利能力。我們開發了一套專門為我們的特許經營商的成功而開發的操作系統,專注於將客人送到酒店並降低酒店運營成本。公司已經採取了許多措施來應對新冠肺炎疫情對我們業務的重大影響。這些措施過去一直是,現在仍然是當務之急,以減輕對我們的特許經營商和該公司的財務影響。我們相信,這些即時措施有助於公司做好準備,並補充我們為長期為股東創造價值而執行的戰略優先事項。
除了我們的酒店特許經營業務外,我們還開發或收購了五家Cambria酒店。我們打算繼續戰略性地開發或收購Cambria酒店,以增加我們的Cambria Hotel品牌在美國的存在,提高客人滿意度和品牌偏好,並最終增加授予的特許經營協議的數量。在開發或購買酒店時,我們尋找具有強大增長潛力的關鍵市場,這將提高Cambria酒店品牌的認知度。我們相信,我們擁有的Cambria酒店為我們提供了支持和加速品牌增長的機會。我們預計不會永久擁有這些酒店,並預計未來將出售給特許經營商。
我們擁有的酒店戰略的一個關鍵組成部分是最大化收入和管理成本。我們努力通過專注於收入管理、提高客人忠誠度、通過目標客户細分擴大Cambria Hotels的品牌知名度以及提供優質的客人服務來優化收入。我們目前不管理自己的酒店,但利用第三方管理公司的服務,這些公司提供自己的員工。我們通過為酒店管理公司設定業績目標和優化分銷渠道來管理成本。由於新冠肺炎疫情,我們旗下酒店的運營在2020年受到了重大影響,我們預計這種影響將在2021年繼續下去。
我們的資本配置決策,包括資本結構和資本用途,旨在最大化我們的投資資本回報,併為我們的股東創造價值。我們相信,我們強大且可預測的現金流創造了強大的財務狀況。我們努力維持產生高財務回報的資本結構,並利用我們的超額現金流主要通過股票回購、分紅和投資於增長機會來向股東返還價值。鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,在2020年第二季度,我們決定暫停未來未宣佈的股息,並暫時停止公司股票回購計劃的活動。鑑於我們對向股東返還價值的長期承諾,我們預計將考慮在條件合適的時候恢復支付季度股息和/或恢復股票回購計劃下的活動。我們目前還沒有估計這些可能發生的時間框架。
該公司還將資本分配給融資、投資和擔保支持,以促進某些品牌在戰略市場的特許經營發展;酒店所有權;以及在與我們的核心酒店特許經營業務相鄰或互補的業務領域探索增長機會,這些業務利用了我們的核心能力,並對我們的特許經營業務模式起到了補充作用。這些投資的時機和金額取決於市場和其他條件。鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,併為了保持流動性,我們的重大可自由支配投資有限,並打算繼續這樣做,直到我們確定條件適合恢復任何此類活動。
我們的直接房地產敞口目前僅限於在美國的活動,包括我們的Cambria酒店資產開放和正在開發中,以及一座商業寫字樓。此外,我們的開發活動涉及融資、股權投資和對酒店開發商的擔保支持,對房地產市場的額外敞口有限。更多信息,見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析“流動資金和資本資源”部分下的“投資活動”標題。
該公司於1980年根據特拉華州的法律成立。
住宿業
參與酒店業的公司主要通過三種主要的酒店業活動中的一種或多種的組合來實現這一點:所有權、特許經營權和管理。一家公司對上述每一項活動的相對依賴程度決定了哪些驅動因素對其盈利能力影響最大。
•所有權需要大量的資本承諾,涉及最大的風險,但由於所有者有能力通過推動RevPAR、管理運營費用和提供財務槓桿來影響利潤率,因此提供了高回報。所有權模式具有高固定成本結構,導致相對於RevPAR業績的高度運營槓桿。因此,利潤在住宿週期中迅速上升,但在經濟低迷時期迅速下降,因為成本下降的速度很少像收入下降的速度那麼快。與入住率增長相比,所有權模式的利潤增長更多地歸因於可歸因於平均每日費率(ADR)增長的RevPAR增長,因為與更高的定價相比,與更高的客流量相關的增量成本更多。
•特許經營者將其品牌授權給酒店所有者,使酒店所有者有權使用品牌名稱、標識、運營實踐和預訂系統,以換取按照特許經營者的品牌標準運營酒店的費用和協議。根據典型的特許經營協議,酒店所有者向特許經營商支付初始費用、按收入百分比計算的特許權使用費以及營銷和預訂系統費用。特許經營商的收入取決於其系統中的客房數量和這些酒店的營收表現。收益驅動因素包括RevPAR增長、單位增長和有效特許權使用費提高。加盟商在他們的商業模式中享有巨大的運營槓桿,因為在現有系統中增加一家新的酒店特許經營權通常成本很低。加盟商通常受益於較高的行業供應增長,因為單位增長通常超過因供應過剩而導致的較低的RevPAR。因此,特許經營商受益於每間可用房收入的增長和供應量的增加,這有助於減少酒店業經濟週期的影響。
•管理公司為沒有專業知識和/或沒有自我管理意願的業主經營酒店。這些公司主要根據賺取的收入和/或產生的利潤收取管理費。與特許經營活動類似,基於收入的管理費的關鍵驅動因素是每間可用年收入和單位增長。與所有權活動類似,基於利潤的費用受到酒店利潤率提高和RevPAR增長的推動。
與其他行業類似,酒店業經歷了正負兩個運營週期。新冠肺炎疫情及其後果大幅減少了旅行和對酒店客房的需求,對酒店業和公司的財務和運營都產生了實質性的不利影響。大流行造成的負面運行週期的持續時間尚不清楚,但我們預計負面影響將持續到2021年。
除了目前的運行週期之外,還有正負週期的一般軌跡和特徵。正週期的特徵是入住率持續增長、房價上漲和酒店發展。這些週期通常會持續下去,直到經濟持續長期低迷、供應過剩的狀況存在或出現一些外部因素,如戰爭、恐怖主義、流行病或自然資源短缺。負面循環的特點是酒店經營者降低房價以刺激入住率,並減少酒店開發。行業復甦通常始於入住率的上升,隨後是酒店經營者提高房價。隨着需求開始超過房間供應,入住率和房價繼續改善。這些因素導致了酒店發展的增加。
酒店客房供應的增長是週期性的,因為酒店建設對利率、建築和材料供應條件、資金可獲得性和行業基本面做出反應。從歷史上看,該行業通過新的建設增加了酒店房間的庫存,這主要是因為有利的貸款環境鼓勵了酒店的發展。通常情況下,在有利的貸款環境下,酒店的發展會繼續下去,直到房間供應的增長超過需求。供應過剩最終導致入住率下降,導致酒店經營者降低房價以刺激需求,並減少酒店開發。隨着時間的推移,酒店供應的緩慢增長導致入住率上升,並允許酒店再次提高房價。入住率和房價的上漲是酒店發展的催化劑。
作為一家擁有7,147家開業酒店的特許經營商,包括擁有5家酒店,我們相信我們在住宿週期的任何階段都處於有利地位,因為我們的按服務收費的商業模式歷來在各種住宿和經濟環境中實現了可預測的、盈利的長期增長。我們歷來受益於通常在復甦初期經歷的RevPAR收益,因為我們的收入基於我們特許經營商的毛房收入,而供應增長通常發生在我們擴大投資組合規模的後期階段。大流行造成的當前負面運行週期的最終影響和持續時間仍有待觀察。
該公司的品牌組合提供了新的建設和轉換機會。我們的新建築品牌通常受益於供應增長時期以及有利的資本供應和定價。我們的轉換品牌也受益於供應增長時期,因為酒店的建設增加了對現有酒店尋求新品牌關聯的需求。此外,該公司的轉換品牌通常受益於住宿週期的低迷,因為我們的單位增長曆來是由獨立和其他酒店連鎖附屬公司轉換到我們的系統中推動的,因為這些酒店努力改善它們的業績,這些業績通常超過我們系統中因經濟低迷而關閉的酒店。
酒店業可以分為連鎖規模的類別或具有普遍競爭力的品牌分組,如下所示:
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鏈條鱗片 | | 品牌範例 | | 房間數 | | 佔總數的百分比 | | 平均不是的。每家酒店的客房數 |
奢侈 | | 四季酒店,麗思卡爾頓,W酒店,JW萬豪 | | 113,401 | | | 2.1 | % | | 316.8 |
上流社會 | | 萬豪、希爾頓、凱悦、喜來登 | | 584,309 | | | 11.1 | % | | 313.1 |
高檔 | | 坎布里亞酒店、庭院、凱悦廣場、希爾頓花園酒店 | | 812,110 | | | 15.4 | % | | 143.3 |
中上檔 | | Comfort Inn、假日快捷酒店、Hampton Inn、Fairfield Inn | | 1,130,570 | | | 21.4 | % | | 97.4 |
中等規模 | | 貝蒙特BEST WESTERN優質酒店、睡眠酒店 | | 428,025 | | | 8.1 | % | | 79.5 |
經濟 | | Econo Lodge,Super 8,Days Inn,Motel 6 | | 761,884 | | | 14.4 | % | | 75.2 |
附屬品牌小計 | | | | 3,830,299 | | | 72.5 | % | | 109.4 |
獨立人士 | | | | 1,455,526 | | | 27.5 | % | | 65.9 |
所有酒店合計 | | | | 5,285,825 | | | 100 | % | | 92.6 |
根據STR的數據,截至2020年12月31日,美國酒店業由57,000多家酒店組成,約有530萬間客房開業。在截至2020年12月31日的年度內新開業的客房中,約有78%定位於我們主要經營的高檔、中檔、中檔和經濟型連鎖酒店。
酒店業由獨立的酒店經營者和那些加入國家連鎖酒店特許經營的酒店組成。非主要住宿公司擁有或管理的酒店的獨立經營者越來越多地加入國家酒店特許經營鏈,以此作為與國家住宿公司擁有或附屬的酒店保持競爭力的一種手段。多年來,該行業見證了酒店從獨立到連鎖的顯著變化,附屬酒店的市場份額從1990年的46%增加到2020年的72.5%。然而,這一增長的速度在過去幾年有所放緩,2020年,市場上附屬於連鎖店的客房比例從2019年的71.8%增加了約70個基點。
由於擁有和經營酒店的很大一部分成本通常是固定的,與特許經營住宿連鎖店合作產生的收入增加可以改善酒店的財務業績。包括我們在內的大型特許經營連鎖酒店通常為酒店運營商提供一系列旨在改善其酒店財務業績的支持服務,包括中央預訂和物業管理系統、營銷和廣告計劃、培訓和教育計劃、收入增加服務以及與合格供應商的關係,以簡化採購流程並提供更低成本的產品。我們認為,擁有大量酒店的全國性特許經營連鎖店在潛在客人中享有更高的品牌知名度,與供應商的討價還價能力也比擁有較少酒店的連鎖酒店更高,更大的品牌知名度和討價還價能力可以增加酒店對潛在客人的吸引力,降低酒店的運營成本。此外,我們認為,酒店運營商選擇住宿特許經營商主要是根據每個特許經營商的品牌及其服務的感知價值和質量,以及與該特許經營商的從屬關係可以在多大程度上提高酒店運營商的盈利能力。我們認為,這些因素增強了品牌附屬酒店的彈性,從而提高了特許經營住宿連鎖店在負運營週期中的價值主張。
Choose的特許經營業務
如上所述,公司已經採取了許多措施來應對新冠肺炎疫情對我們業務的重大影響。這些措施過去一直是,現在仍然是當務之急,以減輕對我們的特許經營商和該公司的財務影響。我們相信,這些即時措施有助於公司做好準備,並補充下文所述的戰略優先事項,我們將針對這些優先事項採取行動,以期為股東創造長期價值。疫情的影響沒有實質性地改變Choice特許經營業務的基本原理,也沒有改變我們部署我們的14個品牌系列的願景,這些品牌代表着新的建築和轉換品牌,並在不同的酒店消費者和開發商價位上競爭。
特許經營經濟學。我們業務的費用和成本結構為我們提供了通過增加特許酒店房間數量、改善RevPAR業績和提高我們特許經營合同的有效特許權使用費來改善經營業績的機會。作為一家酒店特許經營商,我們的收入主要來自各種特許經營費。我們的特許經營費主要由初始費用和持續的特許權使用費、營銷和預訂系統費用組成,這些費用通常是根據特許經營酒店房間總收入的一定百分比計算的。專營權費用中的初始費用和持續專營權使用費部分旨在支付我們的運營費用,如業務發展、質量保證、行政支持、某些特許經營服務的費用,併為我們提供運營利潤。市場營銷和
預訂系統費用用於與營銷、媒體、廣告、提供中央預訂系統、物業管理系統、電子商務活動和某些特許經營服務相關的費用。
我們的費用取決於我們系統中的房間數量、我們的特許經營商產生的房間總收入以及我們特許經營合同下的有效特許權使用費。我們享有巨大的運營槓桿,因為與我們現有品牌特許經營系統增長相關的可變運營成本歷來低於新特許經營產生的增量特許權使用費。我們相信,我們的業務在酒店業處於有利地位,因為我們通常受益於每間客房平均收入的增加和新酒店建設或將現有酒店資產轉換到我們的系統中所帶來的單位增長。此外,改善對特許經營商的業務交付應使我們能夠提高特許經營合同的有效特許權使用費費率。
我們的一系列知名和多樣化的品牌產品使我們在酒店業處於有利地位。我們的新建築品牌,如Cambria Hotels、Comfort、Sept Inn、WoodSpring,以及我們新推出的Everhome Suites品牌,在各種酒店連鎖規模類別的供應增長期間,為酒店開發商提供一系列不同價位的選擇,以滿足暫住和延長住宿業務。我們的品牌,如Quality、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Econo Lodge,在行業收縮和增長週期期間為希望加入我們品牌並利用我們提供的服務的獨立運營商和非精選附屬酒店提供轉換機會。
戰略。我們的使命是致力於通過為我們的特許經營商提供酒店特許經營權,努力產生任何酒店特許經營中最高的投資回報,從而致力於特許經營商的盈利能力。我們的業務戰略是通過利用Choice的大型知名酒店品牌、特許經營銷售能力、有效的營銷和預訂交付努力、培訓和教育計劃、RevPAR增強我們巨大的自由現金流創造的服務和技術以及財務實力來實現特許經營系統的增長。我們相信,我們的品牌增長將受到我們為特許經營商創造引人注目的投資回報的能力的推動。我們的戰略目標是通過提供增加業務交付、增強RevPAR、降低酒店運營和開發成本和/或提高客人滿意度的服務來提高特許經營商的盈利能力。我們戰略的具體要素包括:建立強大的品牌,提供卓越的服務,接觸到更多的消費者,並利用我們的規模、規模和分銷來降低酒店所有者的成本。我們相信,通過專注於這些要素,我們可以增加向現有特許經營商提供的業務,並擴大我們經營或尋求經營的連鎖規模類別的特許經營酒店的市場份額,從而增加我們特許經營商產生的客房總收入。提高我們品牌的可取性也應該使我們能夠繼續提高我們合同的有效版税費率。
打造強勢品牌。我們的每個品牌都有獨特的屬性和優勢,包括消費者和開發商的知名度。我們的戰略是利用每個品牌的優勢來實現空間增長、RevPAR收益和特許權使用費提高,從而創造收入增長。我們相信,品牌一致性、品牌質量和客户滿意度對於提高品牌表現和打造強勢品牌至關重要。
我們有多個品牌,定位於滿足各種類型的客人的需求。這些品牌可以在不同的價位上開發,既適合新建物業,也適合現有酒店的改建。這種靈活性確保了我們擁有適合在各種類型的市場、擁有各種類型的客户以及在行業收縮和增長週期期間創造增長空間的品牌。在行業供應增長放緩和資本市場趨緊的時期,我們可以針對現有的非精選附屬酒店進行轉換,以尋求我們品牌提供的知名度和經驗證的業績。在行業供應強勁增長的時期,我們預計我們的空間增長將有更大一部分來自我們的新建築品牌。我們相信,大量市場仍能支撐我們的酒店品牌,我們品牌的增長潛力依然強勁。
我們努力通過提高產品一致性和質量來保持我們品牌的實力。我們試圖根據酒店的實際特徵、性能和便利設施將潛在的酒店歸入適當的品牌,並在必要時要求物業改善計劃,以確保新酒店達到品牌的質量標準,從而實現新進入特許經營系統的酒店的一致性和質量。此外,我們可能會要求目前在我們特許經營系統中的酒店在指定的合同窗口執行物業改善計劃,以確保它們繼續保持品牌的產品一致性和質量標準。
我們相信,由於獨特的品牌標準、營銷活動、忠誠度計劃、預訂交付、收入增加計劃、服務水平和定價,我們的每個品牌都吸引了目標酒店所有者和客人。
提供卓越的服務。我們提供服務和基於技術的產品組合,以幫助我們的加盟商提高業績。我們在全國各地都有現場服務人員,幫助加盟商提高RevPAR業績、酒店運營效率和客人滿意度。此外,我們為我們的特許經營商提供教育和培訓計劃,以及旨在提高物業水平業績的收入管理技術和服務。這些服務和產品促進了特許經營商的收入增長,並提高了客户滿意度,這既為公司帶來了更高的特許權使用費,也為業主帶來了更高的回報,通過使我們的
品牌對潛在的特許經營商更具吸引力。我們根據客户需求開發我們的服務,並專注於為我們的特許經營商帶來高投資回報的活動。
接觸到更多的消費者。我們相信酒店所有者重視並受益於我們通過一系列活動提供的大量客人,包括品牌營銷、預訂系統、客户銷售(企業、政府、社會、軍事、教育和兄弟會組織)以及公司的忠誠度計劃--Choice Privileges®。我們的戰略是最大限度地發揮這些活動的有效性,為休閒和商務旅客提供精選品牌酒店。
該公司打算通過其全國營銷活動和其Choice Privileges忠誠度計劃促銷活動繼續提高其品牌的知名度。這些活動旨在向消費者發出令人信服的信息,讓他們為我們的品牌創造更高的知名度,最終目標是通過我們的中央預訂系統推動業務。將繼續利用當地和地區的合作營銷活動來利用國家營銷計劃來推動我們在地方層面的特許經營物業的業務。我們預計,通過使用我們的客户關係管理技術和計劃,以及我們專注於增加商務旅行者份額的現場銷售代理,我們直接向個人客人和企業客户進行營銷的努力將繼續得到加強。我們繼續注重整體品牌質量,再加上我們的營銷舉措,旨在通過提高客人意識和滿意度來刺激我們特許經營酒店的客房需求。
我們的中央預訂系統是一項關鍵技術,用於通過多種渠道向我們的特許經營商提供客人,包括我們的呼叫中心、專有網站和移動網站、全球分銷系統(如Sabre、Amadeus)、在線旅行社(“OTA”)(如Expedia、Booking.com)以及互聯網推薦或預訂服務(如Kayak、Trip Advisor)。我們相信,我們的知名品牌,結合我們與許多互聯網分銷網站的關係,通過促進更高的費率和預訂交付,並降低成本和運營複雜性,使我們的特許經營商受益。
利用規模、規模和分佈。我們繼續專注於尋找方法,以便在我們的系統中利用我們重要的酒店平臺,我們與酒店相關供應商的關係,以及與旅遊相關供應商的合作伙伴關係,以降低我們的特許經營商的成本並提高回報。我們專注於通過關鍵的合作伙伴、新技術和其他關鍵的特許經營商資源來擴大我們的平臺業務,這反映在我們的採購服務收入中。這些關係的擴展使我們能夠進一步推動我們的營收,併為我們的酒店所有者和客户提供切實的增值解決方案。例如,我們與合格的供應商建立關係,以:(I)向我們的特許經營商提供低成本產品;(Ii)簡化採購流程;以及(Iii)保持品牌標準和一致性。我們還與主要合作伙伴建立關係,直接向我們的客人推銷他們的服務。這些關係為我們的客人提供與旅行相關的增值服務,併為公司創造收入。我們繼續擴大這些關係,並通過增加在我們現有特許經營系統中的滲透率、加強我們現有的供應商關係和/或創建新的供應商關係來確定降低酒店運營成本的新方法。我們相信,通過提高品牌質量和一致性,提高特許經營商的回報和滿意度,以及創造採購服務收入,我們努力利用公司的規模、規模和分銷使公司受益。
國內特許經營制度
我們的標準國內特許經營協議授予特許經營商使用我們的某些商標的非獨家權利,並獲得我們特許經營系統的其他好處,以促進他們在特定地點經營特許經營酒店。我們的大多數標準國內特許經營協議的期限為10至30年,每個特許經營商和特許經營商都有某些權利在規定的期限之前終止協議,例如在指定的酒店開業週年紀念日。我們的加盟商在國內以14個精選品牌之一運營。
下表列出了截至2020年12月31日的五年內與我們國內特許經營制度相關的主要統計數據。在2020年第一季度,該公司修訂了入住率計算。正如我們的特許經營商所報告的那樣,歷史上,入住率一直排除了由於運營原因而無法向我們的客人提供的房間。隨着新冠肺炎疫情的爆發,導致旅行減少,需求減少,我們的加盟商開始關閉與前幾個時期相比更大比例的庫存。為了提供更具代表性的系統入住率描述,並參考新冠肺炎疫情期間部分關閉酒店的REPAR報告的行業標準,我們修訂了入住率計算,以反映開業酒店的全部可用房間。此外,該公司還對免費客房的ADR計算進行了輕微修改。下表反映了所述所有期間的訂正ADR、入住率和RevPAR。
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| 截至12月31日止年度及截至12月31日止年度, |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019(3) | | 2020(3) |
物業數量、期末 | 5,362 | | | 5,501 | | | 5,863 | | | 5,955 | | | 5,967 | |
房間數,期末 | 404,498 | | | 413,015 | | | 450,028 | | | 462,973 | | | 464,682 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 300,383 | | | $ | 323,674 | | | $ | 359,502 | | | $ | 371,396 | | | $ | 258,151 | |
平均版税費率(2) | 4.41 | % | | 4.60 | % | | 4.75 | % | | 4.86 | % | | 4.94 | % |
平均入住率(2) | 57.8 | % | | 58.4 | % | | 58.0 | % | | 57.7 | % | | 45.6 | % |
平均每日房價(ADR)(2) | $ | 79.66 | | | $ | 80.97 | | | $ | 82.17 | | | $ | 81.83 | | | $ | 71.63 | |
每間可用客房收入(RevPAR)(2) | $ | 46.01 | | | $ | 47.28 | | | $ | 47.68 | | | $ | 47.18 | | | $ | 32.70 | |
(1)特許權使用費不包括特許經營協議收購成本攤銷的影響。
(2)2018年前的期間不包括WoodSpring Suite物業的運營統計數據,而2018年包括全年運營統計數據。
(3)2020年和2019年的金額包括公司擁有的酒店的運營統計數據,包括分別為80萬美元和90萬美元的部門間特許權使用費。
目前,沒有一家特許經營商佔該公司國內特許權使用費總額的4%以上。
行業定位
我們的品牌為消費者和開發商提供了廣泛的選擇,適合暫住和長期停留的客户,包括經濟型、中檔、中檔和高檔酒店。我們的品牌如下:
坎布里亞酒店:Cambria Hotels是一家精選服務酒店品牌,經營高端住宿類別,瞄準頂級主要市場位置和具有商務和休閒需求的中端市場位置。Cambria專為現代旅行者設計,為客人提供獨特的體驗,簡單、無愧疚的放縱和少量奢侈品讓他們在旅途中保持最佳狀態。環境與客人的休閒生活方式相匹配,但為他們的商務旅行需求量身定做。酒店擁有受地理位置啟發的引人入勝的設計、寬敞舒適的客房、受水療中心啟發的浴室、靈活的會議空間、當地來源的菜單和精釀啤酒。主要競爭品牌包括:Fourtyard by Marriott、Alloft、Hyatt Place、Hotel Indigo、AC Hotels和Hilton Garden Inn。
Ascend酒店收藏:Ascend Hotel Collection是一項創新的會員計劃,使高端酒店(度假酒店、精品酒店和歷史酒店)能夠保留各自的品牌資產和身份,同時還可以獲得Choice Hotels的全球分銷、技術、績效支持服務、培訓和忠誠度福利。Ascend Hotel Collection提供了兩個領域的最佳選擇:獨立,由強大的客户獲取、交付和分銷平臺支持,批量採購優勢和運營效率。主要競爭對手包括:Tapestry、BW Premier Collection、ATTIFY、TRYP和Autograph Collection。
舒適酒店和舒適套房:舒適品牌主要是中等偏上的有限服務酒店,提供温馨和歡迎的客人體驗,旨在幫助旅行者感到精神煥發,準備好迎接新的一天。該品牌系列包括Comfort Inn、Comfort Inn&Suites和Comfort Suites。作為有限服務類別中最早的品牌之一,Comfort以始終如一的高價值住宿而聞名,吸引了商務和休閒旅行者。舒適的酒店提供免費熱早餐、游泳池和/或健身中心、免費高速互聯網接入和100%無煙環境。舒適套房是為滿足當今商務旅客的需求而量身定做的,每個超大套房都有獨立的工作和放鬆區域,以及沙發牀、冰箱和微波爐。舒適套房酒店還提供商務中心和市場。主要競爭品牌包括漢普頓、假日快捷酒店和費爾菲爾德套房酒店。
睡眠旅店:Slear Inn是一箇中等規模的新建築品牌,為開發商提供更低的建造成本和具有競爭力的中等規模平均日房價。睡眠酒店提供可靠、簡單、時尚的客人體驗,為商務和休閒旅行者提供服務
提供免費高速互聯網接入、免費的Morning Medley熱騰騰的早餐以及免費的健身房和/或游泳池。睡眠酒店的競爭對手包括American Inn、Baymont和Country Inn&Suites。
克拉里昂:Clarion幫助具有食品和飲料能力的現有中型資產的所有者以合理的投資實現強勁的回報。*Clarion允許更專注和更高效的食品和飲料運營模式,與各種轉換物業配置很好地配合。*Clarion通過提供會議/宴會設施、餐廳和休息室幫助商務和休閒客人“聚在一起”。這些便利設施包括免費高速互聯網接入、游泳池或健身中心和商務中心。主要競爭對手品牌包括喜來登和雷迪森的Four Points。
克拉里昂·波因特:Clarion Pointe是一家精選的服務特許經營權,非常適合希望戰略性地將其有限服務物業重新定位為一個具有強烈意識和概念的品牌,以滿足新興旅行者的期望。酒店為客人提供方便和實惠的體驗,在合適的地方提升必需品,包括現代設計、精心策劃的食物和飲料選擇,以及按需連接。自2019年推出以來,已有25家Clarion Pointe酒店開業並運營,有超過15家酒店正在籌備中。
質量:品質幫助客人和房主在中檔品類中“物有所值”。優質的酒店提供乾淨、舒適和實惠的住宿,以及“物有所值”-Q牀、Q早餐、Q淋浴、Q服務,以及Q Essentials,包括免費高速互聯網接入、咖啡和室內冰箱。主要競爭品牌包括貝斯特維斯特和華美達。
主幹套房:Mainstay Suites在中型延長住宿類別中運營,為開發商在各種市場類型中提供靈活的轉換和新的建設機會。Mainstay套房為入住時間超過幾個晚上的商務或休閒旅行的客人提供了一種“像家一樣的生活”的承諾。所有客房均配有設備齊全的廚房以及獨立的休息室和工作區。Mainstay套房提供免費高速互聯網、健身房和商務中心、全天候洗衣設施、每週客房服務以及為客人提供早餐選擇。每家酒店都有一個“Mainstant Marketplace”,客人可以在那裏購買各種食物和雜貨。客人還可以通過“我在家裏用的東西”計劃免費獲得廚房小電器。主要競爭對手包括TownePlace Suites、Candlewood Suites和Hawthorn Suites。
Everhome套房:Everhome Suites在中型延長住宿類別中運營,為開發商提供進入主要市場的價值工程新建築原型。Everhome套房提供更貼近家的體驗,讓入住時間較長的客人在出門在外時能夠保持高效並感覺到與家的聯繫。所有套房均配有設備齊全的廚房,廚房有獨立的空間供您工作、放鬆和用餐。較大的一居室標誌性套房配有單元式洗衣機和烘乾機。客人可以使用免費高速互聯網、現代健身房和游泳池、商務中心、全天候洗衣設施和每週家政服務。每家酒店都有一個“家庭基地市場”,提供食物、飲料和個人用品可供購買。前臺提供小型廚房電器,可辦理退房手續。主要競爭對手包括Candlewood Suites、Home2 Suites和TownePlace Suites。Everhome Suites品牌於2020年1月推出,首家酒店將於2021年開業。
郊區長住酒店:郊區延長住宿酒店經營經濟型延長住宿類別,通過靈活的轉換選項為開發商提供進入這一類別的機會。郊區酒店的“就是您需要的”理念,為注重價值、長期入住的客人提供簡單、樸實無華的體驗,酒店設施恰到好處。所有套房均提供室內廚房。客人可以使用免費高速互聯網、全天候洗衣設施和每兩週一次的客房服務。主要競爭對手包括Extended Stay America、Intown Suites、HomeTowne Studios和Studio 6。
伍德斯普林斯套房:伍德斯普林斯套房都是新建的超值工程酒店,在經濟型延長入住類別中運營。WoodSpring開發人員堅持嚴格的原型/設計規範和運行模型,體現了WoodSpring“它很簡單”的承諾。做得更好了。每間套房都配有精心設計的廚房、休息區和免費付費電影頻道。客人可以使用免費高速互聯網、全天候洗衣設施和每兩週一次的客房服務。主要競爭對手包括Extended Stay America、HomeTowne Studios、MyPlace和Studio 6。
伊科諾·洛奇:Econo Lodge是Choice Hotel的首屈一指的經濟型品牌,為注重價值的旅行者提供“旅途中的輕鬆停留”。免費高速互聯網、牀邊充電器、冰箱和免費早餐咖啡只是使Econo Lodge在經濟艙中物有所值的部分便利設施。該品牌主要與Days Inn、Super 8和Red Roof Inn競爭。
Rodeway Inn:Rodeway Inn為經濟實惠的旅行者提供合理的住宿。早上有免費咖啡讓客人開始工作,免費高速互聯網,Rodeway是尋找以下問題的實際旅行者的絕佳選擇:“晚安。省了很多錢。“主要競爭品牌包括America Best Value Inn和Motel 6。
下表列出了截至2020年12月31日的五年中與Choice品牌國內系統相關的主要統計數據。在2020年第一季度,該公司修訂了入住率計算。正如我們的特許經營商所報告的那樣,歷史上,入住率一直排除了由於運營原因而無法向我們的客人提供的房間。隨着新冠肺炎疫情的爆發,導致旅行減少,需求減少,我們的加盟商開始關閉與前幾個時期相比更大比例的庫存。為了提供更具代表性的系統入住率描述,並參考新冠肺炎疫情期間部分關閉酒店的REPAR報告的行業標準,我們修訂了入住率計算,以反映開業酒店的全部可用房間。此外,該公司還對免費客房的ADR計算進行了輕微修改。
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| 截至12月31日止年度及截至12月31日止年度, |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
舒適家居系統(4) | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | 1,678 | | | 1,650 | | | 1,627 | | | 1,616 | | | 1,648 | |
房間數,期末 | 129,920 | | | 128,655 | | | 127,282 | | | 127,000 | | | 129,711 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 149,554 | | | $ | 153,009 | | | $ | 153,013 | | | $ | 151,885 | | | $ | 98,164 | |
平均入住率 | 62.7 | % | | 63.5 | % | | 62.7 | % | | 62.2 | % | | 46.1 | % |
adr | $ | 94.34 | | | $ | 95.57 | | | $ | 96.17 | | | $ | 95.84 | | | $ | 83.72 | |
RevPAR | $ | 59.12 | | | $ | 60.66 | | | $ | 60.30 | | | $ | 59.66 | | | $ | 38.58 | |
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國內質量體系 | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | 1,447 | | | 1,542 | | | 1,636 | | | 1,688 | | | 1,697 | |
房間數,期末 | 114,582 | | | 120,227 | | | 126,533 | | | 129,232 | | | 128,807 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 69,799 | | | $ | 80,924 | | | $ | 90,128 | | | $ | 94,228 | | | $ | 66,052 | |
平均入住率 | 53.2 | % | | 54.3 | % | | 54.4 | % | | 54.1 | % | | 41.8 | % |
adr | $ | 78.60 | | | $ | 80.06 | | | $ | 80.82 | | | $ | 80.11 | | | $ | 72.13 | |
RevPAR | $ | 41.79 | | | $ | 43.48 | | | $ | 43.95 | | | $ | 43.33 | | | $ | 30.16 | |
Clarion家用系統(5) |
物業數量、期末 | 167 | | | 166 | | | 174 | | | 178 | | | 183 | |
房間數,期末 | 22,941 | | | 22,138 | | | 22,179 | | | 22,498 | | | 22,072 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 12,137 | | | $ | 12,589 | | | $ | 12,798 | | | $ | 13,383 | | | $ | 7,991 | |
平均入住率 | 51.1 | % | | 51.3 | % | | 50.3 | % | | 49.5 | % | | 32.9 | % |
adr | $ | 83.31 | | | $ | 84.89 | | | $ | 85.14 | | | $ | 84.73 | | | $ | 73.37 | |
RevPAR | $ | 42.54 | | | $ | 43.57 | | | $ | 42.85 | | | $ | 41.90 | | | $ | 24.15 | |
睡眠旅店家居系統 | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | 379 | | | 384 | | | 393 | | | 402 | | | 408 | |
房間數,期末 | 27,097 | | | 27,410 | | | 27,962 | | | 28,361 | | | 28,790 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 21,925 | | | $ | 23,093 | | | $ | 24,003 | | | $ | 24,747 | | | $ | 16,771 | |
平均入住率 | 61.8 | % | | 62.5 | % | | 61.9 | % | | 61.1 | % | | 46.2 | % |
adr | $ | 82.87 | | | $ | 84.16 | | | $ | 85.66 | | | $ | 85.28 | | | $ | 75.92 | |
RevPAR | $ | 51.18 | | | $ | 52.57 | | | $ | 52.99 | | | $ | 52.09 | | | $ | 35.08 | |
主幹套房家居系統 | | |
物業數量、期末 | 56 | | | 60 | | | 63 | | | 73 | | | 90 | |
房間數,期末 | 4,108 | | | 4,249 | | | 4,268 | | | 4,636 | | | 6,374 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 2,909 | | | $ | 3,252 | | | $ | 3,669 | | | $ | 4,110 | | | $ | 3,427 | |
平均入住率 | 60.7 | % | | 64.4 | % | | 65.4 | % | | 64.0 | % | | 55.6 | % |
adr | $ | 77.19 | | | $ | 77.67 | | | $ | 83.82 | | | $ | 84.85 | | | $ | 77.14 | |
RevPAR | $ | 46.83 | | | $ | 50.05 | | | $ | 54.83 | | | $ | 54.32 | | | $ | 42.86 | |
Econo Lodge家居系統 | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | 857 | | | 840 | | | 839 | | | 807 | | | 777 | |
房間數,期末 | 52,791 | | | 51,233 | | | 50,692 | | | 48,538 | | | 47,023 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 22,598 | | | $ | 23,867 | | | $ | 24,455 | | | $ | 24,510 | | | $ | 18,343 | |
平均入住率 | 47.8 | % | | 47.6 | % | | 47.6 | % | | 47.7 | % | | 40.9 | % |
adr | $ | 62.24 | | | $ | 63.68 | | | $ | 64.26 | | | $ | 63.75 | | | $ | 59.12 | |
RevPAR | $ | 29.74 | | | $ | 30.31 | | | $ | 30.59 | | | $ | 30.44 | | | $ | 24.16 | |
Rodeway Inn家居系統 | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | 565 | | | 600 | | | 612 | | | 600 | | | 559 | |
房間數,期末 | 32,515 | | | 34,488 | | | 35,124 | | | 34,727 | | | 31,828 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 7,010 | | | $ | 8,799 | | | $ | 9,772 | | | $ | 10,380 | | | $ | 8,980 | |
平均入住率 | 49.3 | % | | 49.3 | % | | 49.2 | % | | 49.0 | % | | 43.6 | % |
adr | $ | 63.99 | | | $ | 65.60 | | | $ | 65.36 | | | $ | 64.25 | | | $ | 59.48 | |
RevPAR | $ | 31.53 | | | $ | 32.32 | | | $ | 32.15 | | | $ | 31.48 | | | $ | 25.94 | |
市郊長住酒店國內系統 |
物業數量、期末 | 59 | | | 61 | | | 54 | | | 60 | | | 66 | |
房間數,期末 | 6,561 | | | 6,698 | | | 5,699 | | | 6,082 | | | 6,470 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 3,511 | | | $ | 3,716 | | | $ | 3,725 | | | $ | 3,783 | | | $ | 3,483 | |
平均入住率 | 69.0 | % | | 69.3 | % | | 69.4 | % | | 66.9 | % | | 63.6 | % |
adr | $ | 50.39 | | | $ | 52.32 | | | $ | 56.47 | | | $ | 57.25 | | | $ | 51.44 | |
RevPAR | $ | 34.76 | | | $ | 36.27 | | | $ | 39.18 | | | $ | 38.30 | | | $ | 32.73 | |
寒武紀酒店國內系統(2) | | |
物業數量、期末 | 27 | | | 36 | | | 40 | | | 50 | | | 54 | |
房間數,期末 | 3,503 | | | 4,917 | | | 5,685 | | | 7,277 | | | 7,697 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 4,955 | | | $ | 6,731 | | | $ | 8,872 | | | $ | 10,527 | | | $ | 5,574 | |
平均入住率(2) | 73.7 | % | | 69.2 | % | | 67.6 | % | | 67.5 | % | | 38.2 | % |
adr(2) | $ | 132.70 | | | $ | 138.86 | | | $ | 148.10 | | | $ | 145.45 | | | $ | 112.30 | |
RevPAR(2) | $ | 97.76 | | | $ | 96.08 | | | $ | 100.12 | | | $ | 98.12 | | | $ | 42.87 | |
昇華酒店代收國內系統 |
物業數量、期末 | 127 | | | 162 | | | 176 | | | 211 | | | 194 | |
房間數,期末 | 10,480 | | | 13,000 | | | 14,693 | | | 22,143 | | | 20,890 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 5,985 | | | $ | 7,694 | | | $ | 10,085 | | | $ | 11,942 | | | $ | 7,275 | |
平均入住率 | 65.8 | % | | 61.8 | % | | 60.8 | % | | 61.2 | % | | 43.4 | % |
adr | $ | 128.23 | | | $ | 126.45 | | | $ | 125.31 | | | $ | 125.16 | | | $ | 116.52 | |
RevPAR | $ | 84.37 | | | $ | 78.12 | | | $ | 76.23 | | | $ | 76.57 | | | $ | 50.59 | |
伍德斯普林斯套房住宅系統(3) |
物業數量、期末 | 不適用 | | 不適用 | | 249 | | | 270 | | | 291 | |
房間數,期末 | 不適用 | | 不適用 | | 29,911 | | | 32,479 | | | 35,020 | |
特許權使用費(千)(1) | 不適用 | | 不適用 | | $ | 18,982 | | | $ | 21,901 | | | $ | 22,091 | |
平均入住率(3) | 不適用 | | 不適用 | | 77.1 | % | | 75.3 | % | | 71.5 | % |
adr(3) | 不適用 | | 不適用 | | $ | 45.89 | | | $ | 47.10 | | | $ | 46.16 | |
RevPAR(3) | 不適用 | | 不適用 | | $ | 35.37 | | | $ | 35.46 | | | $ | 33.02 | |
(1)特許權使用費不包括特許經營協議收購成本攤銷的影響。
(2)平均入住率、ADR和RevPAR的統計不包括Cambria Hotel品牌在12個月內沒有25個開業單位的年份。
(3)2018年前的統計數據不包括伍德斯普林斯套房的房產。2018年的統計數據包括2018年2月1日收購後的特許權使用費以及全年平均入住率、ADR和RevPAR的統計數據。
(4)包括Comfort系列品牌延伸,包括Comfort Inn和Comfort Suites。
(5)包括Clarion系列品牌擴展,包括Clarion和Clarion Pointe。
國際特許經營業務
該公司通過直接特許經營和主要特許經營或主要發展(統稱為“主要特許經營”)關係相結合的方式開展國際特許經營業務。主特許經營關係受協議管轄,這些協議通常向主特許經營商提供在特定地理區域使用和轉授我們品牌的權利,通常是收費的。
我們的商業戰略一直是在這些國際市場進行直接特許經營,在這些市場,特許經營是一種被接受的商業模式,我們相信我們的品牌可以實現重要的分銷。我們通常選擇在直接特許經營目前不是一種普遍或可行的商業模式的市場上籤訂總特許經營協議。在建立主要特許經營關係時,我們努力選擇具有專業酒店和資產管理能力以及財務能力的合作伙伴,以在各自的市場上投資建設Choice品牌。主要特許經營關係通常為公司提供較低的收入,因為主要特許經營商負責管理某些必要的服務(如培訓、質量保證、預訂和營銷),以支持指定開發區域內的特許經營酒店,因此保留較大比例的酒店特許經營費以支付其開支。在某些情況下,公司已經並可能繼續對我們的主要特許經營商進行股權投資。
在美國以外的一些地區,酒店特許經營的盛行程度較低,傾向於獨立經營者。我們相信,隨着當地經濟的增長以及酒店所有者尋求集中預訂系統和營銷計劃的經濟性,某些國際市場的連鎖店和特許經營權將會增加。我們相信,國際特許經營業務將為公司提供長期的增長機會,因此,我們將繼續進行投資,以期提高潛在的國際特許經營商的價值主張。
下表彙總了我們在美國以外的特許經營系統和經營結果(1)。2020年的經營業績受到新冠肺炎疫情的重大影響,我們預計疫情對國際經營業績的影響將持續到2021年。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度及截至12月31日止年度, |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
物業數量、期末 | 1,152 | | | 1,126 | | | 1,158 | | | 1,198 | | | 1,180 | |
房間數,期末 | 111,624 | | | 112,558 | | | 119,080 | | | 127,924 | | | 133,295 | |
特許權使用費(千)(2) | $ | 19,887 | | | $ | 21,396 | | | $ | 22,005 | | | $ | 21,680 | | | $ | 12,358 | |
(1)並非所有主特許經營合同都要求報告國際特許經營商的運營統計數據(即平均入住率、平均每日房價),因此我們沒有為國際特許經營商提供這些RevPAR指標。
(2)特許權使用費不包括特許經營協議收購成本攤銷的影響。
該公司的直接特許經營業務主要在以下國家和地區進行。注意,截至2020年12月31日和2021年1月31日,公司約5%的國際品牌酒店因政府限制或特許經營商的選舉而暫時停業。下面的在線酒店數據包括那些暫時停業的酒店。
歐洲大陸。該公司在德國、意大利、捷克共和國、奧地利和匈牙利通過全資子公司Choice Hotels許可公司(“Choice BV”)開展直接特許經營業務,並通過Choice BV的全資子公司Choice Hotels France SAS在法國、葡萄牙和比利時開展直接特許經營業務。該公司還通過與Sercotel Hotels的戰略聯盟與西班牙的物業公司建立了聯繫。截至2020年12月31日,該公司在歐洲大陸的Choice系統中擁有176個在線特許經營物業。
英國。該公司通過Choice BV在英國開展直接特許經營業務。截至2020年12月31日,該公司在英國擁有29家特許經營物業。
印度。*該公司通過Comfort、Quality和Clarion品牌的全資子公司在印度開展直接特許經營業務。截至2020年12月31日,該公司在印度擁有35家特許經營物業。
澳大拉西亞。該公司通過全資子公司Choice Hotels Asia-Pac Pty在澳大利亞、新西蘭和新加坡開展直接特許經營業務。LTD.(“第二章”)。截至2020年12月31日,CHAP在澳大拉西亞擁有164家特許經營物業。
墨西哥。該公司的全資子公司Choice Hotels墨西哥S.de R.L.de C.V.(“CHM”)代表Choice BV在墨西哥開展直接特許經營業務,Choice BV是墨西哥的特許經營商。截至2020年12月31日,該公司在墨西哥擁有40家在線特許經營物業。
加拿大。該公司通過其全資子公司Choice Hotels International許可ULC在加拿大開展直接特許經營業務,截至2020年12月31日已有2處物業上線。
其他國際關係。該公司通過Choice BV與哥倫比亞和土耳其的物業建立了直接特許經營關係。截至2020年12月31日,哥倫比亞有4處房產上線,土耳其有4處房產上線。該公司還通過與AMResorts的戰略聯盟與墨西哥和中美洲的物業建立了聯繫。截至2020年12月31日,35家國際酒店通過戰略聯盟在Choice系統上線。
該公司主要在以下國家和地區利用主要特許經營關係:
斯堪的納維亞半島。我們通過與北歐精選商業服務公司(“NCH”)(前身為斯堪的納維亞精選酒店)建立主特許經營關係,在斯堪的納維亞開展業務。截至2020年12月31日,NCH在其開發區域內擁有206處在線物業,其中包括丹麥、挪威和瑞典的獨家物業,以及立陶宛和芬蘭的非獨家物業。該公司與NCH的主特許經營權協議授予舒適、質量、睡眠和Clarion品牌的權利,協議將於2023年到期。通過單獨的協議
簽署於2010年,NCH還擁有在其領土上特許經營Ascend Hotel Collection酒店的權利。該協議也將於2023年到期。
日本。該公司通過與Choice Hotels Japan Co.Ltd(“CHJ”)的主特許經營關係在日本開展業務。CHJ擁有開發舒適品牌的獨家權利,以及睡眠和Clarion品牌的非獨家權利。該公司與CHJ的主特許經營權協議將於2033年12月到期。截至2020年12月31日,CHJ在網上擁有64處房產。
加拿大。我們通過Choice Hotels Canada Inc.(“CHC”)為我們的大部分品牌在加拿大開展業務,這是一家由我們和InnVest Management Holdings Ltd.各擁有50%股份的合資企業。截至2020年12月31日,CHC是加拿大最大的住宿組織之一,擁有330家我們的特許經營物業。
愛爾蘭。該公司是與Luckwell Limited簽訂的主特許經營協議的一方,該協議擁有在愛爾蘭開發我們的Clarion、Quality和Comfort品牌的獨家權利,以及在北愛爾蘭的非獨家權利。該協議還為Luckwell Limited提供了在香港特許經營Ascend Hotel Collection酒店的有限權利。與Luckwell Limited的主特許經營權協議將於2027年到期。截至2020年12月31日,Luckwell Limited在愛爾蘭和北愛爾蘭擁有3處在線物業。
南美。我們通過與Atlantica控股國際有限公司(“Atlantica”)的主特許經營關係在巴西和其他一些南美地區開展業務。截至2020年12月31日,Atlantica在網上擁有66處房產,全部位於巴西。該公司與Atlantica的主特許經營權協議授予了Comfort、Quality、Sept和Clarion品牌的權利,這些權利在巴西是獨家的,在Atlantica的剩餘領土是非獨家的。該協議將於2024年12月到期。
中美洲。我們通過與Real Hotels and Resorts,Inc.(“Real”)的主特許經營關係在某些中美洲地區開展業務。截至2020年12月31日,Real在其開發領土上擁有14處在線物業,包括哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、薩爾瓦多、危地馬拉、洪都拉斯和巴拿馬。該公司與Real簽訂的主特許經營權協議授予舒適性、質量、睡眠和Clarion品牌的權利。該協議於1994年簽署,目前計劃於2034年5月到期,雙方有權提前終止合同。通過2011年簽署的另一項協議,我們還授予Real在哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、洪都拉斯和巴拿馬特許經營Ascend Hotel Collection酒店的有限非獨家權利。
《總體發展協議》及其他國際關係。我們還與在中國和東南亞開展業務的當地酒店管理和特許經營公司訂立了非獨家總體開發和地區代表安排,並在沙特阿拉伯王國簽訂了獨家總體開發協議。截至2020年12月31日,中國有8處物業上線。
下表列出了截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度的主要全球系統規模統計數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 開放市場並投入運營 | | 核可 為可持續發展服務 |
| 酒店和酒店之間的關係。 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 |
舒適性 | 2,134 | | | 175,719 | | | 291 | | | 25,069 | |
質量 | 2,006 | | | 162,786 | | | 66 | | | 5,725 | |
Ascend酒店集合 | 355 | | | 46,888 | | | 52 | | | 4,118 | |
克拉里昂 | 315 | | | 43,412 | | | 28 | | | 3,171 | |
睡眠客棧 | 433 | | | 31,580 | | | 150 | | | 8,348 | |
主幹套房 | 91 | | | 6,474 | | | 141 | | | 6,620 | |
Everhome | — | | | — | | | 8 | | | 891 | |
伊科諾·洛奇 | 834 | | | 49,611 | | | 18 | | | 1,325 | |
羅德韋酒店 | 568 | | | 32,320 | | | 23 | | | 1,468 | |
郊區 | 66 | | | 6,470 | | | 17 | | | 927 | |
坎布里亞酒店 | 54 | | | 7,697 | | | 78 | | | 10,443 | |
伍德斯普林斯套房 | 291 | | | 35,020 | | | 150 | | | 18,159 | |
總計 | 7,147 | | | 597,977 | | | 1,022 | | | 86,264 | |
特許經營銷售
品牌增長對我們的商業模式很重要。2020年授予的特許經營協議數量受到新冠肺炎疫情的嚴重影響,我們預計在疫情期間對特許經營銷售活動的負面影響將持續下去。
我們根據供需關係和我們的戰略目標確定了酒店發展的關鍵市場領域。發展機會通常提供給:(I)現有加盟商;(Ii)酒店或多户住宅的開發商;(Iii)獨立酒店和汽車旅館的所有者;(Iv)離開其他加盟商品牌的酒店所有者;以及(V)與酒店無關的產品(如餐廳)的加盟商。
我們的特許經營銷售組織旨在通過授予特許經營協議來支持公司的持續增長,重點放在收入密集型連鎖規模和市場上。特許經營銷售機構既僱用銷售經理,又僱用特許經營銷售總監。該組織強調加入Choice系統的好處、我們幫助酒店提高盈利能力的承諾、我們的中央預訂交付服務、我們的營銷和客户忠誠度計劃、我們的收入管理服務、我們的培訓和支持系統(包括我們的專有物業管理系統)以及我們公司實現增長和盈利的記錄。特許經營銷售總監被分配到特定的品牌,以利用他們的品牌專業知識來提高產品一致性和交易流程。我們的銷售經理確保每個潛在的酒店都有合適的品牌,促進銷售總監之間的團隊合作和信息共享,併為我們潛在的特許經營商提供更好的服務。該組織的結構整合了我們的品牌和戰略,使我們的品牌團隊能夠專注於瞭解、預測和滿足客户的獨特需求。
我們的目標是通過銷售涵蓋各種住宿類別的Choice品牌,繼續戰略性地擴大我們的投資組合。根據市場情況和其他情況,我們可能會向開發商提供一定的激勵措施,以促進我們品牌的發展,例如,對包括初始特許經營費、特許權使用費和系統費用在內的各種費用進行折扣,並提供特許經營協議收購款項,以支持開發、物業改善和其他酒店支出。
由於保留現有的特許經營商對我們的增長戰略非常重要,我們有正式的影響政策。這項政策為現有的特許經營商提供保護,使其不會在指定距離內開放相同品牌的物業,具體取決於物業所在的市場。這項政策適用於大多數,但不是所有的Choice品牌。
投資、融資和擔保加盟商支持
我們的董事會批准了一項計劃,允許我們向符合條件的特許經營商提供融資、投資和擔保支持,並允許我們收購和轉售房地產,以促進Cambria Hotels品牌在戰略市場的特許經營發展。我們根據這一計劃機會性地部署資本,以促進品牌的增長。該計劃的投資金額和時間將取決於市場和其他條件,我們通常預計在五年內回收這些投資。
特許經營協議
我們的標準國內特許經營協議授予特許經營商使用我們擁有的某些商標的非獨家權利,並從我們的特許經營系統中獲得其他好處,以促進其特許經營酒店在特定地點的運營。我們的標準國內特許經營權協議的期限一般在10年至30年之間。一般來説,在某些情況下,我們標準國內特許經營協議的任何一方都可以在協議期限結束前終止協議,例如在協議的指定週年紀念日時,符合適用法律的規定。提前終止選項使我們可以靈活地取消或重新命名物業,原因不是加盟商的合同違約。這使我們有機會通過取代表現較差的酒店來加強我們在各個市場的品牌組合。如果特許經營商未能在特定時間內使物業符合合同或質量標準,我們也有權終止特許經營協議。特許經營權協議通常包含違約金條款,涉及特許經營商在協議中規定的時間以外的時間段終止合同,這是雙方同意應向我們支付的公平合理的損害賠償措施。
該公司利用關於WoodSpring Suite和Everhome Suite品牌(有時也包括其他品牌)的主開發協議(“MDA”)。作為不退還費用的交換,開發商被提供地理上的排他性,以簽訂指定數量的特許經營協議並開發指定品牌的物業。在簽署MDA時收到的預付費用是不退還的,並可分配給在MDA覆蓋的區域內各方簽署每項特許經營協議時應支付的從屬費用。MDA規定了開發商必須維護的開發時間表;如果沒有滿足,公司可以終止地理排他性,但只要MDA仍然有效,預付費用仍然可以分配給未來的特許協議從屬費用。
當發展的責任轉移到國際市場上的主特許經營商時,該方有責任在覆蓋的地區發展和壯大我們的品牌。國際特許加盟商通常必須管理某些必要服務的提供(如質量保證、預訂和營銷),以支持覆蓋地區的特許酒店。國際主加盟商收取當地加盟商支付的費用,並將約定的份額匯給我們。國際主特許經營協議的期限一般至少為10年。
特許經營協議通常是單獨談判的,在不同的Choice品牌和特許經營權之間有所不同,但我們相信它們在各自市場羣體中具有行業標準的競爭力。特許經營費通常有三個主要組成部分:從業費;特許權使用費;以及系統費(用於營銷和預訂系統)。我們的標準特許經營費如下:
截至2020年12月31日按品牌報價的費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每個人的起步費 房間/最低要求 | | 每間客房的重新許可費和續約費/最低 | | 特許權使用費(1) | | 營銷和預訂系統 費用(1) |
坎布里亞酒店 | $500/$60,000 | | $750/$65,000 | | 6.00 | % | | 3.00 | % |
舒適性 | $500/$50,000 | | $750/$65,000 | | 6.00 | % | | 3.50 | % |
Quality客棧 | $400/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.25 | % | | 3.50 | % |
Ascend酒店集合 | $525/$45,000 | | 不適用/$45,000 | | 5.00 | % | | 2.50 | % |
克拉里昂 | $300/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
克拉里昂·波因特 | $400/$40,000 | | $650/$45,000 | | 5.50 | % | | 3.25 | % |
睡眠客棧 | $300/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.50 | % | | 3.50 | % |
主幹套房(2) | $300/$50,000 | | $550/$30,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
伊科諾·洛奇 | $250/$25,000 | | $500/$35,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
羅德韋酒店 | $125/$15,000 | | $375/$15,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
郊區長住酒店(2) | $225/$30,000 | | $475/$30,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
伍德斯普林斯套房 | 不適用/$50,000 | | 不適用/$50,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
Everhome套房(3) | $300/$50,000 | | $550/$50,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
(1)費用是根據房間總收入的一個百分比計算的。
(2)對於將Mainstay套房或郊區延長住宿酒店品牌與其他Choice品牌相結合的雙品牌酒店,我們可能會將版税和/或系統費用提高至該其他Choice品牌的標準金額。
(3)對於113個房間或以下的房產,起步費是5萬美元。每增加一間客房,初始費用為300美元/間,轉移或續訂費用為550美元/間。
該公司的特許經營權協議一般是單獨談判的,因此,實際費用可能與上文所述的不同。作為特許經營商收購策略,公司可能會不時在協議的最初幾年對標準版税費用和/或系統費用進行貼現。通常,這些折扣隨着合同的到期而到期,直到合同費用達到執行協議時生效的標準特許經營費為止。
特許經營業務
我們的運營旨在幫助我們的加盟商提高RevPAR並降低他們的運營和開發成本,因為這些是最直接影響加盟商盈利的業績衡量標準。我們的重點不僅是幫助增加向我們的特許經營商提供的預訂數量,而且還有助於提高通過我們的專有渠道處理的客人預訂的百分比。我們相信,我們的專有渠道,包括我們的忠誠度計劃、適當的互聯網網站(包括移動和平板電腦應用程序)、全球銷售計劃以及與全球分銷系統的接口,有助於以特許經營商最低的成本將客人送到我們特許經營商的酒店。我們相信,通過幫助我們的特許經營商變得更有利可圖,我們將提高我們留住現有特許經營商的能力,吸引新的特許經營商,並改善我們特許經營協議的定價。我們特許經營業務的主要方面是:
品牌營銷與廣告。我們的特許經營酒店通常位於商務和休閒旅客方便到達的區域,因此,相當大一部分酒店客房夜晚出售給直接進入或與酒店聯繫的客人。因此,我們認為品牌認知度和品牌美譽度是影響商務和休閒旅行者酒店住宿選擇的重要因素。
我們的營銷和廣告計劃旨在提高消費者對我們的品牌的認識和偏好,因為我們的品牌在我們競爭的住宿類別中提供了最大的價值和便利。營銷和廣告努力包括國家電視、社交媒體和數字廣告、在線廣播廣告、行業媒體的印刷廣告以及
促銷活動,包括與合格供應商和公司合作伙伴的聯合營銷促銷活動。我們還積極尋求通過從各種搜索引擎提供商那裏購買關鍵搜索相關術語和元搜索美國存托股份來接觸到正在網上購物的旅行者,以幫助確保我們加盟商的酒店被顯著地展示給潛在客人。
我們開展了大量的營銷和銷售計劃,並部署了以企業、旅行社和團體銷售為目標的現場銷售代理,包括商務旅行者、老年人、汽車俱樂部成員、政府和軍事僱員、教育組織和會議策劃人。其他營銷努力包括國內和國際貿易展會計劃、有針對性的營銷活動(包括平面、數字和社交媒體)、直郵計劃、營銷電子郵件計劃和旅行社的集中佣金。
我們為所有Choice品牌(伍德斯普林斯套房除外)推出了一項名為Choice Privileges的忠誠度計劃,通過獎勵入住Choice品牌酒店的免費酒店住宿積分以及通過我們提供與旅行相關的住宿的合作伙伴來吸引和留住旅客。忠誠度計劃還為客人提供在參與零售商兑換禮券的積分,並從可兑換各種航空公司合作伙伴航班的合格住宿中賺取航空里程。這些計劃使我們能夠向消費者開展更低成本、更有針對性的營銷活動;幫助我們向特許經營酒店提供業務;並且是我們特許經營銷售人員的重要賣點。截至2020年12月31日,Choice Privileges計劃在全球擁有約4700萬成員。增加Choice Privileges計劃的會員人數以及增加現有會員消費的客房夜晚數量將繼續是公司的重點。
營銷和廣告計劃由我們的營銷部指導,該部門利用獨立廣告公司的服務。我們還僱傭了分佈在美國各地的居家銷售人員,使用個人銷售電話、電話營銷和其他技術來瞄準特定的客户羣體,例如我們特許經營酒店所在地區的潛在企業客户、團隊旅行市場和會議策劃人。
我們的現場特許經營服務區總監與特許經營商合作,幫助他們最大限度地提高每間PAR並提高酒店運營的效率。這些顧問就營銷他們的酒店、提高質量和最大限度地利用Choice預訂系統提供的好處等主題為特許經營商提供建議。我們專有的物業管理系統ChoiceADVANTAGE包括一個費率和銷售管理工具,幫助我們的特許經營商更好地管理費率和庫存,旨在幫助他們通過優化ADR和入住率來提高RevPAR。此外,我們還為我們的特許經營商提供收入管理服務,幫助他們優化房價,並將預訂交付成本降至最低。
中央訂座系統(“中央訂座”)。我們的中央預訂系統由我們的免費電話預訂系統、我們的專有互聯網網站、手機和平板電腦預訂應用程序、與全球分銷系統的接口以及其他互聯網預訂網站組成。我們努力提高我們的CRS提供的業務的百分比,因為通過這些渠道預訂的客房夜間通常比通過酒店直接預訂的客房夜間平均價格更高。此外,增加通過CRS交付的業務的百分比可以改善我們對酒店所有者的價值主張,從而有助於保留現有的特許經營商和收購新的特許經營商。
我們的CRS為我們的特許經營物業以及旅行預訂系統(如Amadeus、Galileo、Sabre和Worldspan)提供數據鏈接,方便旅行社和公司旅行者的預訂流程。我們還在自己的專有網站(www.choiceHotel s.com)和移動應用程序以及OTA和其他第三方互聯網推薦或預訂服務的移動應用程序上提供房間出租。
我們的免費電話預訂系統主要利用第三方呼叫中心服務提供商。接受過預訂系統培訓的預訂代理的目標是將每個呼叫者與滿足呼叫者需求的Choice品牌酒店進行匹配。我們還運營呼叫轉接計劃,通過該計劃,我們的加盟商可以利用我們的中央預訂系統功能,將酒店直接收到的預訂電話轉接到我們的一個預訂中心。通常,這有助於減少酒店前臺的人員需求,改善客户服務,並導致比直接通過酒店預訂的日均房價更高。
我們繼續實施我們的綜合預訂和分銷戰略,以幫助改善預訂交付,降低加盟商成本,並通過加強我們的網站www.choiceHotel s.com來提高加盟商滿意度。我們設計我們的營銷活動,將預訂流量直接吸引到我們的專有渠道,以最大限度地減少第三方預訂網站可能對我們特許經營商庫存定價的影響。此外,我們還推出了最低價格保證計劃等計劃,這大大降低了旅行中介機構壓低我們特許經營酒店公佈價格的能力。此外,我們有選擇地將特許經營商的庫存分配給與我們建立了協議的關鍵第三方旅遊中介機構,以幫助我們的特許經營商酒店帶來更多業務。這些協議通常會以較低的交易費在這些第三方網站上提供我們的品牌首選位置。我們繼續教育我們的個人特許經營商,讓他們知道與以下地點簽訂合同對他們的業務產生不利影響的風險
我們沒有首選的協議。我們目前與許多(但不是所有)主要在線第三方預訂網站達成了協議。
我們還不斷升級我們的技術,以確保我們的CRS能夠有效地處理數字渠道的當前和未來業務量,並支持行業向加速數字通信和客户體驗個性化的轉變。為支持這些舉措,2018年第一季度,公司過渡到ChoiceEDGE,這是一款由公司開發的基於雲的軟件,可通過優化網站、移動應用程序和第三方分銷合作伙伴的費率、庫存、可用性、購物、預訂和預訂來管理公司的所有分銷。
物業管理系統。我們的專有財產和收益管理系統ChoiceADVANTAGE旨在通過幫助特許經營商管理他們的房間庫存、房價和預訂來幫助他們實現最大限度的盈利和更有效的競爭。ChoiceADVANTAGE將每家酒店的庫存與我們的中央預訂系統同步,為我們的預訂銷售代理和其他專有渠道提供每家酒店的最後房間銷售能力。我們的物業管理系統還包括專有的收入管理功能,可以根據每家酒店過去的表現和預計入住率計算並建議最佳房價。這些工具對業務交付和產量提高至關重要,因為它們有助於特許經營商有效管理酒店運營、確定合適的價格、幫助提高入住率並參與我們的營銷計劃。作為一種基於雲的解決方案,ChoiceADVANTAGE系統有助於減少每家酒店在現場計算機設備上的投資,通常導致物業管理系統的總擁有成本低於傳統的現場解決方案。
質量保證計劃。始終如一的質量標準是酒店特許經營成功的關鍵。我們已經為我們所有的特許品牌建立了質量標準,包括清潔、狀況、品牌標準和最低限度的服務。我們檢查大多數物業是否符合我們的質量標準,然後才允許物業作為我們的特許品牌之一開業。通過第三方定期在酒店進行的預定和未宣佈的質量保證審查,以及通過使用客人調查,監測現有特許經營商對質量標準的遵守情況。不能保持最低分數的屬性被更頻繁地重新檢查,直到缺陷被治癒,或者直到這樣的屬性被終止。為了鼓勵遵守質量標準,各種特定品牌的激勵和獎勵被用來獎勵保持一致質量標準的加盟商。我們識別物業低於最低質量標準的加盟商,並協助他們遵守品牌規範。如果加盟商未能改進已確定的質量問題,可能會受到書面警告、支付複檢、不合規和客人滿意費、參加強制性培訓計劃以及最終終止特許經營協議等一系列後果。實際後果(如果有)由公司根據具體情況酌情決定,可能會考慮除特許經營商遵守我們的質量標準和品牌規格的程度外的各種因素。
培訓。我們擁有一個培訓部門,為所有加盟商和總經理提供強制性和自願性培訓計劃。還定期為業主和總經理舉辦區域和國家培訓會議。我們提供交互式計算機和基於移動的培訓系統,以幫助酒店員工實時和按自己的節奏進行培訓。額外的培訓通過各種方法進行,包括小組教學研討會和現場在線講師指導計劃。
開放服務。我們設有開業服務部,確保入駐酒店達到或超過品牌標準,並在我們的各種預訂分配系統中正確顯示,以幫助確保每一家入駐酒店成功開業。我們還設有設計和施工部門,協助加盟商在加入該系統之前或之後對其物業進行翻新、翻新或建造。部門人員通過提供技術專長和節約成本的建議,幫助加盟商滿足我們的品牌規格。
競爭
特許經營住宿品牌之間在吸引潛在特許經營商、留住現有特許經營商和為特許經營商創造預訂方面的競爭非常激烈。特許經營合同通常是長期的,但大多數允許酒店所有者或公司在雙方商定的週年紀念日選擇退出協議。
我們認為,酒店經營者選擇住宿特許經營商主要是根據每個特許經營商的品牌和服務的價值和質量,以及與該特許經營商的從屬關係可能增加特許經營商的預訂量和利潤的程度。我們還認為,酒店經營者選擇特許經營商的部分依據是該特許經營商在其他特許經營商中的聲譽及其現有特許經營商的成功程度。
由於我們的特許經營收入主要來自特許經營商客房總收入的一定比例,我們的增長前景在很大程度上取決於我們的特許經營商在住宿市場上的競爭能力、我們保留現有特許經營的能力、我們將競爭對手的特許經營和獨立酒店轉變為我們的品牌的能力,以及現有和潛在特許經營商獲得資金建設新酒店的能力。
酒店的競爭能力可能受到多個因素的影響,包括物業的位置和質量、特許經營者的能力、附近競爭住宿設施的數量和質量、其與知名品牌的聯繫以及地區和當地的一般經濟條件。雖然新冠肺炎疫情對公司2020年的經營業績產生了重大影響,但我們普遍認為,由於我們的產品範圍和房價以及我們特許經營物業的地理多樣性,當地經濟狀況對我們業績的影響大大減少。我們的特許經營物業在50個州、哥倫比亞特區和美國以外的40多個國家和地區開放運營。
我們相信,我們對核心業務戰略的關注,加上我們的財務實力和規模、地理多樣性、規模和分佈,將使我們保持競爭力。
服務商標和其他知識產權
服務標記精選酒店、Comfort Inn、Comfort Suites、Quality、Clarion、Clarion Pointe、Sept Inn、Econo Lodge、Rodeway Inn、Mainstay Suites、Cambria、郊區Extended Stay Hotel、Ascend Hotel Collection、WoodSpring Suites、Everhome Suite、Choice Privileges以及相關標記和標誌對我們的業務至關重要。我們,直接和通過我們的特許經營商,積極使用這些標誌。所有材料商標都已在美國專利商標局註冊或正在等待註冊。我們尋求在世界各地保護我們的品牌和商標,儘管可用的法律保護力度因國家而異。根據管轄範圍的不同,商標和其他註冊商標只要在使用中和/或其註冊得到適當維護,並且沒有被發現成為通用商標,就是有效的。
季節性
酒店業本質上是季節性的。對於大多數酒店來説,從11月到2月的需求低於今年剩餘時間。我們的主要收入來源是基於我們特許經營物業的毛房收入的特許經營費。該公司的特許經營費收入反映了該行業的季節性,從歷史上看,第一季度和第四季度的收入低於第二季度和第三季度。然而,由於新冠肺炎的大流行,歷史趨勢可能無法可靠地預測未來的表現。
監管
我們的業務受各種美國和國際法規的約束,包括聯邦貿易委員會(“FTC”)、各州和某些其他外國司法管轄區(包括澳大利亞、法國、加拿大和墨西哥)與特許經營權銷售相關的法規。聯邦貿易委員會要求特許經營商向潛在的特許經營商進行廣泛的披露,我們的特許經營商所在的一些州要求登記和披露與特許經營報價和銷售有關的信息。此外,有幾個州有“特許經營關係法”,除其他外,限制特許人終止特許經營協議或拒絕同意特許經營協議的續簽或轉讓的能力。
我們的特許經營商有責任遵守適用於他們擁有或經營的酒店的所有法律和政府法規。
此外,我們的業務受制於眾多聯邦、州和地方政府法規,包括與食品和飲料的準備和銷售有關的法規(如健康和酒類許可法)、安全和衞生標準、建築和分區要求、税法以及管理員工關係的法律,包括最低工資要求、加班、工作條件和工作許可要求。
此外,我們還受各種美國和國際隱私和數據保護法律的約束,包括《加州消費者保護法》和《歐盟一般數據保護條例》。
通貨膨脹和其他外部因素的影響
特許經營費可能會受到外部因素的影響,特別是包括酒店業內酒店房間的供應相對於旅行者對房間的需求和通貨膨脹。
我們預計,在不會導致酒店業產能過剩的情況下,未來消費者對酒店房間需求的增長以及酒店房間供應的增長將使特許經營費增加。然而,酒店客房需求的長期下降將對我們的業務產生負面影響。
雖然我們認為通貨膨脹率的上升通常會導致酒店房價的相應上漲,但嚴重的通脹可能會導致我們所在的經濟體放緩。這種放緩可能會導致商務旅行者和休閒旅行者的旅行減少,可能會導致對酒店房間的需求減少,這可能會導致房價下降和房間預訂量減少,從而對我們的收入產生負面影響。疲弱的經濟也可能減少對新酒店的需求,對我們收到的特許經營費造成負面影響。
在其他可能對我們產生負面影響的不可預測的外部因素中,包括戰爭、恐怖主義行為、流行病、航空公司罷工、汽油短缺、惡劣天氣和下文項目1A下所述的風險。風險因素。
人力資本管理
作為特許經營商,我們員工的實力是我們最大的資產之一。我們尋求吸引和留住酒店、特許經營和技術行業的最優秀人才,並提供一個開放和包容的環境。我們相信,這些目標將產生一個高績效的組織,為公司、我們的股東和我們的特許經營商帶來積極的業務成果。
我們的董事會對某些人力資本事務提供監督,包括通過其多元化委員會,該委員會旨在幫助和建議管理層和董事會發展一種重視與不同羣體合作的工作場所文化,提供多樣化的思想和觀點。
職業發展
我們為全球1,498名員工提供職業框架,使他們能夠了解並主動管理自己的職業發展潛力,從而推動他們的職業發展。在個性化發展計劃的指導下,每個員工都有權確定和發展必要的技能和能力,為他們下一個和未來所需的角色做好準備。截至2020年12月31日,該公司擁有1,353名國內員工和145名國際員工。
領導力發展計劃提供特定層次的職業發展經驗,增加了更廣泛層次的責任和領導力的潛力。這些計劃側重於基於能力的自我發展,制定定製的行動計劃來培養和發展領導者,並將職能經理轉變為業務領導者,增加他們承擔更廣泛領導責任的潛力。
該公司在所有領導層進行人才評估和繼任規劃討論。這些會議每半年與董事會一起進行一次,主要集中在高級領導層。
此外,11個企業資源小組(“CRG”)允許員工小組基於共同的特徵、生活經歷或興趣而聯合在一起。CRG向所有員工開放加入。CRGs提供支持,促進職業發展,為個人發展做出貢獻,並提供網絡機會。
選擇文化與多樣性
在Choice,我們致力於營造一個每個員工都感到受歡迎、被需要和受到尊重的環境--這是我們的品牌承諾。我們兑現這一承諾的部分方式是在企業的所有級別制定深思熟慮的多樣性計劃,重點放在三個核心承諾上:
•多樣性-確保Choice員工隊伍是我們生活的世界的真實代表,在這個世界裏,來自不同背景的員工可能會蓬勃發展。
•權益-提供公平和有競爭力的薪酬,不分性別、種族或其他人口統計數據。
•信任, 歸屬感和參與度-培養一種歸屬感文化,在這種文化中,員工受到鼓舞和參與,並感到受歡迎、受歡迎和受到尊重。
在2020財年結束時,我們的國內勞動力有35%是多元化的,43%是女性。我們的領導層,定義為董事高級及以上級別,11%是多元化的,38%是女性。出於這些目的,我們將多樣性定義為自定義的黑人、西班牙裔、亞裔和其他人口統計類別。
我們致力於提供公平和有競爭力的薪酬。為了確保我們履行對公平薪酬決定的承諾,Choice每年對所有美國職位進行性別和多樣性薪酬平等研究,並將分析結果報告給董事會。在2020年期間,我們進行了這項分析,並迅速解決了價值相近的職位(即按職業軌跡、級別和薪級)發現的不同/女性基本工資與非不同/男性基本工資之間的差異,這些差異不能通過經驗、業績或其他與薪酬相關的屬性來充分解釋。
董事會每兩年審查一次多元化報告,重點是對照公司年度多元化、公平、工作場所實踐中的歸屬感目標、加盟商發展、廣告和營銷目標取得成功。董事會還收到關於多樣性諮詢理事會(“發援會”)、CRGs和一般包容活動的最新情況。我們的多樣性框架支持我們所有的努力,如下所示。
本公司很榮幸被《福布斯》雜誌評為多元化最佳僱主之一,以及2020年退伍軍人最佳僱主之一。該公司還在2020年殘疾人平等指數中得分最高,並在2020年人權運動中獲得100%企業平等指數稱號,被評為“最佳殘疾人工作場所”之一。該公司提供慷慨的福利方案,包括401(K)匹配計劃、帶薪家庭假、帶薪照顧者假、每月健身補貼、通勤福利、法律服務計劃、慈善禮物匹配、LEED認證工作空間和帶薪志願者假。
新冠肺炎相關人力資源事項
2020年顯然是不同尋常的一年。新冠肺炎疫情對我們2020年的人力資本管理產生了重大影響。截至2019年12月31日,公司僱傭了1,833名員工;2020年12月31日,公司僱傭了1,498名員工,導致員工人數同比減少18%。考慮到有效應對疫情和隨之而來的經濟放緩所需的成本管理,Choice對員工隊伍進行了適當的調整,評估了關鍵職位,並重新將員工的重點放在最有效地支持特許經營商和推動目標業務成果的事務上。
我們的首要任務之一是保障我們員工的身體健康和情感健康,他們都表現出令人難以置信的奉獻精神,在快速變化的環境中滿足我們的加盟商、客人和彼此的需求,同時照顧自己的家庭。主要功能包括心理健康支持,包括員工援助和財務健康計劃,以及為組織內部的歸屬感和聯繫創造機會。
關於我們的執行官員的信息
截至2020年12月31日,本公司每位高管的姓名、年齡、職稱、現任主要職業、營業地址和其他重要職業、職位、職務和就業情況如下。每位高管的營業地址是1 Choice Hotels Circle,Suite400,Rockville,Marland 20850。
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名字 | 年齡 | | 職位 |
斯圖爾特·W·貝納姆,Jr. | 74 | | 董事會主席 |
帕特里克·S·帕修斯 | 54 | | 總裁與首席執行官 |
多米尼克·E·德拉吉西奇 | 38 | | 首席財務官 |
David A·胡椒 | 53 | | 首席發展官 |
西蒙妮·吳 | 55 | | 高級副總裁,總法律顧問、企業祕書兼對外事務 |
約翰·E·邦茲 | 49 | | 高級副總裁,《企業運營與技術》 |
羅伯特·麥克道爾 | 54 | | 首席商務官 |
帕特里克·J·西梅羅拉 | 52 | | 首席人力資源官 |
斯科特·E·奧克史密斯 | 49 | | 高級副總裁,房地產與金融 |
小斯圖爾特·W·拜納姆他於1977年至1996年擔任董事主席,並於1997年10月起擔任董事會主席;自2012年起擔任輔助生活住宅開發商、業主及經營者Artis High Living,LLC的董事總經理;於加州大學洛杉磯分校管理學院顧問委員會及房地產圓桌會議成員;董事,房地產管理及投資公司,於2005年12月至2016年12月擔任主席,2005年12月至2009年6月擔任主席;董事於1996年11月至2016年12月擔任房地產開發商、業主及經營者,並於1996年11月至2009年6月擔任主席。董事,太陽橋經理,有限責任公司,2011年9月至2016年12月。1998年9月至2002年9月,拜納姆先生是曼諾護理公司的董事成員,並於1998年9月至2001年9月擔任董事長。1987年3月至1998年9月,他擔任Manor Care公司董事長兼首席執行官;1987年3月至1998年9月,擔任Manor Care美國公司總裁和ManorCare Health Services,Inc.首席執行官;1982年6月至1987年3月,擔任Manor Care美國公司副董事長。
帕特里克·S·帕修斯。總裁自2017年9月起擔任首席執行官;總裁於2016年5月至2017年9月擔任首席運營官;首席運營官自2014年1月至2016年5月。2011年2月至2013年12月,他擔任全球戰略與運營部執行副總裁總裁。2009年8月至2011年2月,高級副總裁任企業戰略與信息技術部部長。2007年12月至2009年8月,高級副總裁任企業發展與戰略主管。2006年5月至2007年12月任董事企業發展與創新事業部副總裁;2005年7月至2006年5月任董事企業戰略高級主管。在加入公司之前,他於2002年至2005年受聘於BearingPoint Inc.擔任高級經理,並於1996年至2002年受聘於Arthur Andersen Business Consulting LLP擔任高級經理。
多米尼克·E·德拉吉西奇。首席財務官自2017年3月加入本公司以來。在加入本公司之前,他曾於2015年7月至2017年2月受聘於XO Communications擔任首席財務官,並於2014年9月至2015年7月受聘於財務規劃與分析(FP&A)及戰略財務副總裁總裁。在此之前,他於2013年10月至2014年9月擔任萬豪國際IR商業顧問高級董事,於2012年3月至2013年10月擔任NII Holdings,Inc.FP&A全球董事,並於2004年至2012年在德勤諮詢公司擔任各種管理職位。
David A.胡椒。自2015年5月以來擔任首席發展官。2009年10月至2015年5月,他是全球發展部的高級副總裁。2007年7月至2009年10月,高級副總裁任特許經營發展部和新興品牌部部長。2007年1月至2007年7月,高級副總裁和事業部總裁擔任坎布里亞套房和延長逗留市場品牌;2005年12月至2007年1月,他擔任高級副總裁,負責特許經營增長和業績選擇。2005年1月至2005年12月,高級副總裁任開發部部長。2002年6月至2005年1月,總裁任副總裁,負責特許經營銷售。在加入公司之前,1996年至2002年6月,他在酒店特許經營商美國特許經營系統公司(USFS)擔任特許銷售部副總裁總裁。
西蒙·吳。高級副總裁,自2015年起擔任總法律顧問、企業祕書兼對外事務。2012年至2015年,高級副總裁任總法律顧問、企業祕書兼首席合規官。在2012年加入本公司之前,她曾受聘於XO Communications及其關聯公司,於2011年至2012年擔任常務副法律顧問兼祕書長總裁,於2006年至2011年擔任總法律顧問兼祕書高級副總裁,於2011年至2011年擔任執行副總裁總裁,現任首席法律顧問兼執行祕書。
2005年至2006年任代理總法律顧問兼祕書長,2004年至2005年任總裁副法律顧問、助理總法律顧問,2001年至2004年任高級企業法律顧問。在此之前,她是光源電信法律和商務事務部的總裁副主任,曾在MCI和美國在線擔任法律和商業職位,並於1989年在Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom開始了她的法律生涯。吳女士是Alarm.com的董事會成員。
約翰·E·邦茲。高級副總裁自2017年9月起擔任企業運營和技術部部長。2013年1月至2017年8月任高級副總裁戰略與服務部副總裁;2011年3月至2012年12月任企業戰略副總裁總裁。2006年加入公司之前,於2003年至2006年受聘於導航諮詢公司,2002年至2003年受聘於BearingPoint Inc.,1999年至2002年受聘於安達信商務諮詢公司。
羅伯特·麥克道爾。自2016年2月起擔任首席商務官。從2011年5月到2016年1月,他是市場營銷和分銷部門的高級副總裁。在加入公司之前,他於1995年至2006年受僱於聯合航空公司。他於2007年1月至12月加入C+H International擔任首席運營官。2008年1月至2011年,他重新加入美國聯合航空公司,擔任董事分銷和電子商務業務經理。
帕特里克·J·西梅羅拉。自2015年以來擔任首席人力資源官。2009年9月至2015年,高級副總裁任人力資源和行政部部長。2003年1月至2009年9月任人力資源部總裁副主任。2002年1月至2003年1月,他擔任人力資源部高級董事。
斯科特·E·奧克史密斯。高級副總裁,2020年3月至今,房地產與金融專業。2016年5月至2020年3月,高級副總裁任財務兼首席會計官。他於2006年9月至2016年5月擔任公司財務總監,於2004年2月至2006年9月擔任董事高級副總裁兼Choice助理財務總監,並於2002年10月至2004年2月擔任董事財務營銷和預訂部。在加入本公司之前,他於1994年1月至2002年10月受僱於美國運通税務及商業服務公司,最後一次擔任高級經理是在2000年10月至2002年10月。
第1A項。風險因素。
Choose Hotels International,Inc.及其子公司面臨各種風險,這些風險可能會對公司及其財務狀況產生負面影響。這些風險可能導致實際經營結果與本10-K表格中包含的某些“前瞻性陳述”以及公司的其他通訊中所表達的不同。在您投資我們的證券之前,您應該仔細考慮這些風險因素以及我們公開提交的文件中包含的所有其他信息。
業務和運營風險
我們受到住宿和特許經營行業常見的經營風險的影響。
我們很大一部分收入來自基於我們品牌特許經營酒店客房收入的費用。因此,我們的業務直接或通過我們的特許經營商受到以下風險的影響,這些風險在住宿和特許經營行業中是常見的:
•以特許品牌經營的酒店數量的變化;
•特許經營酒店在各酒店業價格類別中的相對構成變化;
•酒店入住率和房價的變化;
•酒店地理位置的可取性;
•總體和當地經濟和市場狀況的變化,這可能對商務和休閒旅行的水平產生不利影響,從而影響住宿和相關服務的需求;
•消費者失業水平;
•經營成本的增加,可能無法通過提高房價,例如提高最低工資水平來抵消;
•公司級運營成本增加,導致運營利潤率下降;
•酒店業一個或多個部門和/或一個或多個地理區域的過度建設可能導致供過於求,並導致酒店入住率和/或房價下降;
•允許酒店業主和開發商建造新酒店和為投資提供資金的可獲得性和成本;
•旅行模式的改變;
•旅行者害怕接觸傳染性疾病,如最近的冠狀病毒,或酒店房間和某些地理區域的昆蟲侵擾;
•影響或決定我們加盟商的工資、福利、價格或增加運營、維護或建設成本的政府法規的變化;
•政府機構和相關法律制度內對新的或現有的規則、條例和法律理論的普遍意見和解釋的變化,特別是限制特許人對就業的責任和涉及特許人的一般責任索賠的那些規則、條例和法律理論;
•政府當局施加的安全顧慮或旅行限制(無論是否與安全有關),其效果是阻礙或限制進出某些法域的旅行;
•與遵守適用法律和條例有關的費用和行政負擔,除其他外,包括特許經營、貸款、隱私、營銷和銷售、許可、勞工、氣候變化、僱用和根據《外國資產管制辦公室》和《反海外腐敗法》適用的條例;
•特許經營商和旅遊相關公司的財務狀況;
•特許人與現有和潛在的特許人發展和保持積極關係的能力;以及
•匯率的變化或美國和國際上的經濟疲軟(影響國內旅行)也可能對未來的結果產生不利影響。
最近的新冠肺炎疫情已經並將繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
新冠肺炎的全球傳播和前所未有的影響是複雜和快速演變的,已經給我們的業務、全球酒店業和全球經濟帶來了重大中斷和額外的風險。新冠肺炎疫情已導致世界各國政府和其他當局實施或建議採取旨在控制其傳播的措施,包括旅行禁令、關閉企業和學校、隔離、就地避難命令以及實施其他社會疏遠措施。因此,新冠肺炎疫情及其後果大幅減少了旅行和對酒店客房的需求,這已經並預計將繼續對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
隨着新冠肺炎疫情的持續蔓延,聯邦、州和地方政府以及企業已經實施了大量限制措施,試圖緩解這場公共衞生危機。我們的大部分特許經營物業都在美國境內運營,目前許多州已經開始分階段重新開放。然而,幾個開始分階段重新開業的州已重新實施限制措施,以應對新冠肺炎案件的激增,其中包括該公司擁有大量特許經營物業的州。
新冠肺炎疫情的影響程度、持續時間和嚴重程度非常不確定,將繼續取決於未來的事態發展,所有這些都很難預測,包括新冠肺炎疫情的持續或惡化,以及旅行和其他限制;可能出現的關於新冠肺炎疫情嚴重程度或死灰復燃的新信息;消費者需求和信心的變化,包括新冠肺炎大流行對失業率、消費者可自由支配支出和旅行需求以及臨時和團體業務的影響;新冠肺炎大流行對全球酒店業,特別是對美國休閒旅遊市場的影響;這些風險包括:有效疫苗和治療方法的開發和分銷;我們的品牌和類別在任何從新冠肺炎大流行中斷中恢復過來的過程中的表現;一般、國內和國外經濟狀況的變化,包括新冠肺炎引發的流動性和資本的獲得;以及新冠肺炎未來的復甦。由此產生的經濟不確定性預計將使我們以及我們的特許經營商和酒店業的其他人難以有意義地預測和規劃未來的商業活動。 然而,總的來説,我們預計,大流行以及相關的旅行和其他限制措施持續的時間越長,大流行對健康的影響就越嚴重,如果病毒在目前經歷的情況之外反覆死灰復燃或週期性爆發,對我們的業務、財務狀況和業務結果的影響就會越嚴重。
新冠肺炎疫情使我們的業務面臨一系列重大風險,其中包括:
•與出行公眾相關的風險:疫情爆發期間,我們仍在營業的特許經營酒店的入住率受到了重大和實質性的不利影響,我們預計我們的酒店將繼續在吸引客人方面遇到困難,特別是在美國的休閒遊客,美國是我們歷史上客人的主要基礎,直到政府為應對新冠肺炎疫情而實施的旅行限制得到放鬆或取消。我們超過80%的特許經營物業在美國境內運營,雖然許多州已經開始分階段重新開放,但某些州已經重新實施限制,以應對新冠肺炎案件的激增,其中包括該公司擁有大量特許經營物業的州。即使放寬或取消了旅行和其他限制,我們預計,如果商業航空公司的客流量繼續下降,如果促進休閒旅遊的景點繼續關閉,或者如果客人由於實際或預期的感染新冠肺炎的風險而普遍不願旅行和入住酒店,我們的某些酒店將繼續難以吸引客人。我們無法預測新冠肺炎疫情是否會導致酒店客人的旅行偏好、期望和行為發生暫時或永久性的變化;
然而,如果這些變化繼續導致旅行減少或旅行公眾入住酒店的意願下降,這些變化可能會對我們的特許經營酒店和我們的業務產生重大負面影響。此外,美國和其他地區因採取社交疏遠和其他政策來減緩新冠肺炎傳播而導致的失業率大幅上升,可能會在我們無法預測的一段時間內對旅行需求和消費者可自由支配支出產生持續的負面影響。一旦失業率和總體經濟環境改善,就不能保證住宿需求和消費者對旅遊的信心會像其他行業一樣迅速恢復。
•與我們特許經營酒店運營的健康相關的風險:隨着新冠肺炎在全球的傳播,我們的特許經營系統在需求、入住率和全系統的每間可用房收入方面都出現了實質性的下降,同時伴隨着被迫或自願的酒店關閉和中斷。疫情的影響對我們特許經營物業的收入和盈利能力產生了重大不利影響,我們預計將繼續產生重大不利影響,進而影響我們能夠從特許經營人那裏產生和收取的特許權使用費和其他費用(主要基於酒店收入)。雖然政府已經並可能繼續實施各種刺激和救濟計劃,我們的某些特許經營商正在參與這種刺激和救濟,但我們特許經營酒店的融資困難和收入大幅下降使我們的特許經營商更有可能宣佈破產或面臨其他財務困難,包括他們的貸款人。為了減少我們的特許經營商的短期付款義務,我們已經為我們的特許經營商實施了費用延期和費用減免計劃,並與我們的特許經營商達成了類似的安排。然而,我們不能確定政府刺激和救濟計劃的可用性,或者我們的延期收費和類似的救濟計劃和安排是否有效地避免或顯著減輕新冠肺炎疫情對我們的特許經營商的財務影響。此外,對於沒有參加政府刺激和/或救濟計劃的特許經營商,我們不確定此類計劃是否會繼續,我們的特許經營商將在多大程度上有資格或願意參與此類計劃,我們的特許經營商在哪些情況下可以接受此類計劃下施加的條件或限制,或者此類計劃是否有足夠的資金允許我們合格的特許經營商參與。即使特許經營商沒有宣佈破產,他們也可能無法或不願意及時或根本不願意向我們支付我們有權獲得的金額,而不是減免或其他優惠(或者,如果我們的特許經營商已經參與了費用延期和減免計劃和安排,則進一步減免或其他優惠),這將對我們的收入和流動性產生不利影響。即使在新冠肺炎疫情消退後,我們的特許經營商的運營成本也可能大幅增加,包括需要投資於新設備、技術、便利設施、產品和服務,以滿足新發布的健康、衞生和安全法規和要求,或滿足不斷變化的客户期望。如果加盟商無法進行這些投資,他們繼續運營或創造收入的能力可能會受到不利影響,這反過來又會對我們的收入和現金流產生不利影響。
•與我們的運營和員工事務相關的風險:為了應對新冠肺炎全球傳播帶來的不確定性,我們已經並預計將繼續採取公司層面的行動,旨在管理運營費用,並增強我們未來的財務靈活性。這些行動包括對我們在美國的大約15%的員工和在歐洲的更多員工實施休假和裁員。由於這些行動,我們可能會面臨與僱傭事宜相關的風險增加,包括更多的訴訟和遣散費或其他福利索賠。此外,由於我們的許多團隊成員目前被要求在家工作,新冠肺炎可能會對我們確保遵守適用於我們業務的各種監管制度的能力產生負面影響,包括對財務報告的內部控制。如果高管和其他關鍵團隊成員或他們的家人因新冠肺炎而患病,導致受影響的高管或其他員工無法履行職責,則此風險的影響的嚴重性將會增加。此外,我們已經採取或將來可能採取的一些行動,為我們或我們的特許經營商降低成本,可能會對特許經營商的滿意度或客户忠誠度產生負面影響,我們的聲譽和市場份額可能會因此受到影響。
•與財務狀況和債務有關的風險:隨着我們設法克服這一流行病的影響,我們的總體負債水平在未來可能會大幅增加。我們債務義務的違約可能使貸款人能夠終止其在該債務義務下的承諾,並可能觸發我們其他債務或金融工具項下的交叉違約、加速或其他後果。不能保證未來會有債務融資來為我們的債務提供資金,或者會以與我們的預期一致的條款提供。新冠肺炎疫情對金融市場的影響可能會對我們通過股權融資籌集資金的能力或意願產生不利影響。我們債務的信用評級的變化,包括我們的循環信貸安排和我們的未償還優先票據,可能會對我們的利息支出產生不利影響,也會對我們獲得資本和債務融資的成本產生負面影響。
•與增長相關的風險:我們的增長計劃可能會受到新冠肺炎疫情的負面影響。與我們就尚未開業的酒店簽署協議的特許經營商的承諾受許多條件的制約,而最終開發和開放我們的新酒店管道也受到許多風險的影響,包括特許經營商能否為發展或翻新獲得足夠的資金。因此,我們目前的開發流程中的一部分可能無法完成並發展為新酒店,這些酒店可能無法按預期開業,這將影響我們的淨單位和客房增長。此外,我們的開發管道可能不會像過去那樣以同樣的速度增長,我們現有的全系統庫存中的房產可能會因為新冠肺炎疫情而減少,這將進一步對我們的淨單元和房間增長產生負面影響。新冠肺炎還可能對我們的其他相關收入來源產生負面影響,例如,包括我們平臺業務的手續費,這反映在我們的採購服務收入.
•與資本市場波動相關的風險:由於新冠肺炎疫情,全球股市以及我們普通股的價格已經並可能繼續經歷大幅波動。新冠肺炎疫情及其給全球經濟、商業活動和商業信心帶來的重大不確定性已經並可能繼續對包括我們的證券在內的一般證券的市場價格產生重大影響,並可能對我們未來進入資本市場的能力產生不利影響。
新冠肺炎疫情還可能導致本文提出的許多其他因素加劇,這些因素包括但不限於酒店業和特許經營業常見的經營風險、我們發展特許經營體系、有效競爭和管理品牌聲譽的能力、我們處理與特許經營酒店所有者或其正式或非正式代表特許經營商協會的糾紛的方式、與我們經營酒店的所有權相關的風險、以及涉及我們對第三方或酒店自身發展的共同投資或融資以及擔保支持的品牌支持活動。 我們系統之外的其他互聯網預訂渠道的增長、我們信息技術系統的表現和與網絡安全相關的風險、在美國以外開展業務的風險以及與我們的特許經營商總體財務狀況惡化相關的風險。由於新冠肺炎疫情是史無前例的並且在不斷演變,因此本文進一步描述的對我們風險因素的其他潛在影響是不確定的。
我們依賴於第三方運營商的技能、能力和決策。
該公司利用第三方運營商提供重要的特許經營服務,如提供一般預訂呼叫中心服務、提供忠誠會員呼叫中心支持、提供數據中心代管服務、檢查其特許經營商併為其物業管理和中央預訂服務系統的使用提供支持、硬件和數據。 此外,公司依賴第三方供應商提供市場和競爭對手信息,用於公司的戰略決策過程。任何第三方運營商或提供商未能做出決策、履行其服務、履行其義務、與監管機構打交道、提供準確信息以及遵守法律、規則和法規,都可能對我們的業務造成重大不良後果。
我們面臨着與我們的債務相關的某些風險。
我們不能向您保證,我們的業務將從運營中產生足夠的現金流,使我們能夠償還債務或滿足我們的其他流動性需求。如果我們無法從未來的業務中產生足夠的現金流來履行我們的償債義務,我們可能需要在到期時或到期之前為我們的全部或部分債務進行再融資。我們不能向您保證,我們將能夠以有吸引力的條款、商業合理的條款或根本不存在的條件對我們的任何債務進行再融資。我們未來的經營業績以及償還、擴大或再融資債務的能力將受到未來經濟狀況以及金融、商業和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。 我們目前的負債和未來的借款可能會對我們產生重要的不利後果,例如:
•使我們更難就我們現有的債務履行義務;
•限制我們獲得額外資金的能力;
•要求我們的現金流的很大一部分用於支付債務的本金和利息,從而降低了我們使用現金流為營運資本、資本支出、支付股息和/或回購普通股提供資金的能力;
•限制我們應對不斷變化的商業、工業和經濟狀況以及承受可能影響我們財務狀況的競爭壓力的能力;
•如果我們的浮動利率借款的利率上升,或者如果以更高的利率對現有債務進行再融資,我們將產生更高的利息支出;
•限制我們進行投資或收購的能力;
•增加我們在業務、行業或整體經濟不景氣時的脆弱性,並限制我們進行改進或收購或探索商業機會;
•使我們與負債更少或資源更多的競爭對手相比處於競爭劣勢;以及
•使我們在債務中受到金融和其他限制性契約的約束,不遵守這些契約可能導致違約事件。
我們的部分借款是浮動利率的,如果沒有利率對衝的保護,我們可能會面臨利率不利變化的市場風險。除非我們進行利率對衝,否則如果利率上升,我們對可變利率債務的償債義務可能會大幅增加,即使借入的金額保持不變。
我們面臨着與我們提起或針對我們提起的訴訟相關的某些風險。
我們無法肯定地預測辯護成本、起訴成本或由我們提起或針對我們提起的訴訟的最終結果,包括補救或損害賠償。這起訴訟可能涉及但不限於我們無法控制的加盟商的行為或疏忽。我們的業務和整個酒店業一樣,面臨着可能損害我們的聲譽和酒店品牌價值的風險,以及與訴訟相關的費用和成本,這些費用和成本與據稱在酒店設施發生的人口販運事件有關。我們的特許經營權協議規定,我們不對特許經營商的行為負責;但不能保證我們在所有情況下都不承擔責任。此外,我們可能會捲入集體訴訟、行政訴訟、僱傭和人身傷害索賠,以及與我們與特許經營商的關係有關的訴訟,以及我們與特許經營商之間因僱傭法律或一般責任目的而產生的法律區別,為此,辯護、和解或判決的成本和其他影響可能要求我們進行披露或採取其他行動,這可能會影響我們的品牌和產品的觀感,並對我們的業務結果產生不利影響。
我們的國際業務受到政治和貨幣風險的影響。
我們在美國以外的40多個國家和地區開設了特許經營物業並開展業務。我們還對外國酒店特許經營商進行了投資,並可能在未來進行投資。與影響美國行動的行動相比,國際行動通常面臨更大的經濟、政治和其他風險。在某些國家,這些風險包括戰爭或內亂、政治不穩定、徵收和國有化的風險。
此外,我們的國際業務必須遵守反腐敗和反賄賂法律以及其他外國法律法規。雖然我們已經制定了政策來執行和監督內部和外部對這些法律的遵守,但我們不能保證我們的政策將始終保護我們免受員工、特許經營商或與我們合作的第三方的魯莽或犯罪行為的影響。美國還實施制裁,限制美國公司與其認為有損美國外交政策利益的某些個人或實體、外國或外國政府進行商業活動。如果我們被發現對違反反腐敗或制裁法律的行為負有責任,我們可能會招致刑事或民事責任,這可能會對我們的運營結果、我們的財務狀況和我們的聲譽產生實質性的不利影響。 此外,在這些領域創造新的限制可能會增加我們的運營成本,減少我們的利潤,或者導致我們放棄本來有助於我們盈利的發展機會。
其他因素也可能影響我們的國際業務。一些國際司法管轄區的法律沒有充分保護我們的知識產權,並限制將非美國收入匯回國內。各國際司法管轄區也有法律限制非美國實體向關聯公司支付股息和匯入收益的權利和能力,除非已滿足具體條件。此外,來自國際司法管轄區的收入通常是以當地貨幣賺取的,這使我們面臨與貨幣波動相關的風險。貨幣貶值和國際貨幣和税收政策的不利變化可能會對我們的盈利能力和融資計劃產生實質性的不利影響,國際監管環境的其他變化也可能如此。我們未來的業績可能會受到我們運營的任何地區疲軟的經濟狀況的不利影響,而世界不同地區經濟增長速度的不確定性使我們很難預測未來的盈利水平。我們打算繼續在國際上擴張,這將使與我們國際業務相關的風險隨着時間的推移而變得更加重大。
與我們的特許經營制度有關的風險
我們可能不會擴大我們的特許經營體系,或者我們可能會因為未能有效競爭或未能管理我們品牌的聲譽而失去業務。
我們的成功和增長前景取決於我們品牌的實力和可取性,特別是舒適品牌,這是我們業務的重要組成部分。我們認為,酒店經營者選擇住宿特許經營商主要是根據每個特許經營商的品牌和服務的價值和質量、與該特許經營商的從屬關係可能增加酒店經營者的預訂和利潤的程度,以及收取的特許經營費。人口、經濟或其他市場變化可能會對我們品牌的可取性產生不利影響,相應地,Choice品牌下特許經營的酒店數量也會受到不利影響。
我們與其他住宿公司爭奪特許經營權。因此,新特許經營協議的條款可能不會像我們目前的特許經營協議那樣優惠。例如,競爭可能要求我們降低或改變收費結構,更多地利用貸款和擔保等財務激勵措施來收購特許經營商和/或降低以我們的品牌運營之前所需的物業改善水平。這可能會對我們的利潤率產生負面影響。新的競爭也可能出現,使用不同的商業模式,減少對特許經營費的依賴。此外,酒店房間供應過剩或不利的借款條件可能會阻礙潛在的特許經營商擴大或建設新酒店,從而限制我們收到的特許經營費的增長來源。
此外,我們的每個酒店品牌都在國內和國際市場上與主要的連鎖酒店競爭,在地區市場上與獨立公司競爭。我們能否保持競爭力,吸引和留住商務和休閒旅行者,取決於我們能否成功地將我們的產品和服務與競爭對手提供的產品和服務區分開來。如果我們不能在這些領域成功競爭,這可能會對我們的市場份額和我們的運營結果產生不利影響。涉及我們的特許經營商或他們的客人的不良事件,以及由此產生的任何媒體報道,也可能損害我們的品牌和聲譽。
許多因素影響我們的聲譽和我們酒店品牌的價值,包括客人、我們的特許經營商、我們的其他關鍵利益相關者以及我們開展業務的社區的看法。我們的業務面臨着與環境、社會和治理活動相關的越來越嚴格的審查,如果我們(或我們的特許經營商)在安全和安保、負責任的旅遊、環境管理、供應鏈管理、氣候變化、人口販運、多樣性、人權、慈善和支持當地社區等多個領域未能負責任地採取行動或遵守監管要求,我們的聲譽和酒店品牌價值可能會受到損害。
近年來,社交媒體的使用大幅增加,大大加快了負面宣傳的傳播速度和傳播範圍,並可能導致訴訟、增加成本或導致消費者對我們的品牌失去信心。
我們可能達不到專營酒店數目增長的目標。
我們品牌下特許經營的酒店和客房的數量對我們的業績有很大影響。我們不能保證我們會成功地達到我們在系統中增加特許經營酒店數量的目標,也不能保證我們能夠吸引到合格的特許經營商。特許經營酒店數量的增長面臨着許多風險,其中許多風險不是我們的特許經營者或我們所能控制的。在其他風險中,以下因素會影響我們實現特許經營酒店數量增長的能力:
•我們的加盟商有能力開設和經營更多的有利可圖的酒店。影響新酒店開業或將現有酒店轉換為Choice品牌的因素包括:
▪酒店管理層、工作人員等人員的可獲得性;
▪合適酒店位置的成本和可獲得性;
▪允許酒店所有者和開發商為投資提供資金的可獲得性和成本;
▪具有成本效益和及時建造酒店(除其他原因外,由於資金、勞動力和材料的可用性、勞資糾紛、當地分區和許可證事宜以及天氣狀況等原因,酒店的建設可能會延遲);以及
▪獲得所需的政府許可。
•我們有能力繼續加強我們的預訂、運營和服務交付系統,以及時、具有成本效益的方式支持更多的特許經營商;
•我們的正式影響政策,可能會為某些特許經營商提供保護,使其免受在指定距離內開設同一品牌物業的影響;
•我們發展組織的效力和效率;
•我們未能推出獲得市場認可的新品牌;
•我們依賴我們的獨立特許經營者的技能和獲得必要的財政資源來開設所需數量的酒店;以及
•我們有能力吸引和留住合格的國內和國際特許經營商。
此外,我們目前正計劃在我們目前開展業務的許多市場以及選定的新市場擴大我們的國際業務。這可能需要相當長的管理時間以及用於市場開發的啟動費用,然後才能產生任何重大收入和收益。在新的外國市場的業務可能實現低利潤率或可能無利可圖,而現有市場的擴張可能會受到當地經濟和市場狀況的影響。因此,當我們在國際上擴張時,我們可能無法獲得我們預期的營業利潤率,我們的運營結果可能會受到負面影響,我們的股票價格可能會下跌。
我們可能會與我們特許經營酒店的所有者或其代表特許經營商協會發生糾紛。
我們在專營權協議下的責任可能會受到解釋,在某些情況下可能會引起分歧。當經濟狀況導致酒店收益低迷時,這種分歧可能更有可能發生。我們尋求解決任何分歧,以便與現有和潛在的酒店所有者及其代表特許經營商協會發展和保持積極的關係。然而,如果不能解決這些分歧,可能會導致訴訟,結果可能會損害我們的經濟利益。
在某些情況下,我們的特許經營商可以終止我們的特許經營合同。
我們根據特許經營協議將酒店特許經營給獨立的第三方。這些協議可以終止、重新談判或到期,但通常初始期限為10至30年。這些協議通常還包含條款,允許任何一方在某些情況下,根據特許經營人所獲許可的特定酒店品牌,在協議的指定週年紀念日終止特許經營協議。雖然我們的特許經營協議規定,由於違反協議條款而終止協議的特許經營商應向我們支付違約金,但這些損害金額通常低於如果終止的特許經營商履行其合同義務時我們將收到的費用。此外,不能保證我們能夠替換到期或終止的特許經營協議,也不能保證重新談判或新協議的條款將與到期、替換或重新談判之前存在的條款一樣有利。因此,我們的收入可能會受到負面影響。
我們加盟商的總體財務狀況惡化可能會對我們的業績產生不利影響。
我們的經營業績受到特許經營商從我們特許經營的物業產生收入的能力的影響。入住期延長或房價下降可能會對我們的特許經營商的經營業績和財務狀況產生不利影響。這些負面的經營條件可能會導致我們的所有者財務失敗,並導致特許經營商因未支付特許經營費或要求轉讓特許經營權而終止經營。在所有權轉移的情況下,不能保證新的所有者會選擇加入我們的品牌。
酒店業競爭激烈。對酒店客人的競爭主要基於服務水平、住宿質量、地理位置的便利性和房價。我們的特許經營商在其地理市場上與其他酒店物業爭奪客人。他們的一些競爭對手可能比我們的特許經營商擁有更多的營銷和財務資源,他們可能會建造新的設施或改進現有的設施,降低價格或擴大和改進其營銷計劃,從而對我們的特許經營商的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外,我們的特許經營商爭奪客户的能力直接影響我們的品牌對現有和未來特許經營商的吸引力。
除其他因素外,這些因素可能會對我們的特許經營商的經營業績和財務狀況產生不利影響,並導致特許物業數量和/或特許經營費以及來自我們特許經營業務的其他收入下降。此外,公司有時會通過票據和擔保向我們的特許經營商提供財務支持。可能對這些特許經營商的經營業績和財務狀況產生不利影響的因素可能會導致公司蒙受與此財務支持相關的損失。
我們可能無法收回我們可能在某些時間向我們的特許經營商提供的系統服務的預付款。
本公司有責任使用其向目前由其各酒店品牌組成的特許經營商收取的系統費用,提供適當的系統服務,例如營銷和預訂服務,以履行本公司特許經營協議下的義務。在履行我們提供充足和適當系統服務的義務時,公司有權以合理必要的金額支出資金,以確保提供此類服務,無論該金額目前是否可供公司報銷。
根據其特許經營協議的條款,該公司有權在合同上強制執行,評估並向其現有的特許經營商收取足以支付該公司為其特許經營商提供或採購的系統服務的費用,包括補償該公司過去提供的服務的費用。根據合同,公司目前的特許經營商有義務支付公司對他們施加的任何評估,以獲得任何系統服務預付款的補償,無論特許經營商是否繼續創造毛房收入,以及他們是否在赤字發生後加入系統。然而,我們收回這些預付款的能力可能會受到某些因素的不利影響,其中包括我們的特許經營商從我們特許經營的物業創造收入的能力下降。入住率或房價的長期下降或我們特許經營系統中酒店客房數量的減少可能導致產生的資金不足,無法收回系統服務預付款,以及滿足我們特許經營商持續的系統服務需求。
我們的特許經營商可能無法進行必要的投資來維護或改善他們的物業,我們對我們品牌的偏好和我們的聲譽可能會受到影響,我們與這些特許經營商的特許經營協議可能會終止。
我們的特許經營物業受特許經營協議的條款管轄。基本上,所有這些協議都要求業主遵守對維護我們的品牌完整性和聲譽至關重要的標準。我們依賴我們的特許經營商通過投資來維護和改善物業,包括在傢俱、固定裝置、便利設施和人員方面的投資,以遵守這些要求。
加盟商可能無法獲得資本或不願在必要時使用可用資本,即使我們的特許協議條款要求也是如此。如果我們的特許經營商未能進行必要的投資來維護或改善我們特許經營的物業,我們的品牌偏好和聲譽可能會受到影響。此外,如果特許經營商違反了我們與他們的協議條款,我們可能會選擇行使我們的解約權,這將使我們從這些物業獲得的收入消失,並導致我們產生與終止這些關係相關的費用。在經濟低迷時期,這些風險變得更加明顯。
我們和我們的特許經營商依賴信息技術系統來運營我們的業務並保持競爭力,任何中斷、故障或未能適應技術發展都可能對我們的業務造成不利影響。
酒店業依賴於複雜的信息技術和系統的使用,包括用於預訂、物業管理、採購、酒店收入管理、客户忠誠度計劃的運營、通信和我們的行政系統。我們還維護實體設施,以支持這些系統和相關服務。
我們所依賴的信息技術和系統容易受到或可能受到以下因素的破壞或中斷:
•個人或實體試圖擾亂業務或挪用信息和其他違反安全規定的行為;
•欺詐、濫用和其他未經授權訪問客户忠誠度計劃帳户或幹擾這些系統;
•計算機病毒、軟件錯誤和設計或安全漏洞;
•停電、計算機系統故障、互聯網和電信或數據網絡故障、服務提供商疏忽、員工操作不當或對員工的監督、用户錯誤、數據的物理和電子丟失以及類似事件;以及
•地震、火災、洪水和其他自然災害。
技術中斷、故障或故障可能會影響我們的收入,以及我們留住現有特許經營商和吸引新特許經營商進入我們系統的能力。此外,通過我們的客户忠誠度計劃獲得的獎勵很容易受到欺詐、濫用和未經授權獲取經濟利益或其他不正當目的的影響。任何數據或資金的丟失、安全漏洞甚至未經授權訪問的失敗嘗試都可能損害我們的聲譽、我們與客户忠誠度計劃成員的關係以及我們與聯合品牌信用卡公司的關係。此外,此類事件可能使我們面臨潛在的訴訟以及與補救和其他影響相關的費用。
此外,其中許多系統的運行依賴於第三方數據通信網絡以及軟件升級、維護和支持。預計這些技術和系統將需要改進、更新或更換,而且存在引入先進新技術的風險。不能保證隨着各種系統和技術變得過時或需要新技術,我們將能夠像我們的競爭對手一樣迅速地更換或引入它們,或者在此類技術的預算成本範圍內。
也不能保證技術和系統的改進或升級將保持或提高我們系統的性能、可靠性、安全性和完整性,也不能保證我們將從這些改進或升級中獲得預期的好處。此外,不能保證這些系統的運行不會因為與我們的內部或第三方系統和支持相關的故障而發生中斷。
與我們品牌相關的風險
我們面臨着與收購新品牌或新業務相關的風險。
我們不時會考慮收購新品牌,以補充我們目前的品牌組合。在許多情況下,我們將與第三方爭奪這些機會,這些第三方可能擁有比我們大得多的財政資源,或者與我們不同或更低的可接受回報要求。不能保證我們將能夠確定收購候選者、可接受的新市場或以商業合理的條款或根本不能完成交易。如果交易完成或進入新的市場,就不能保證任何預期的好處實際上會實現。同樣,我們不能保證我們將能夠獲得用於收購或投資的額外融資,或者獲得此類融資的能力不會受到我們現有債務協議條款的限制。此外,如果事件或
情況的變化表明收購成本的賬面價值無法收回,我們可能需要在我們的財務報表中記錄一筆重大的非現金減值費用,這可能會對我們的運營業績和股東權益產生負面影響。
新品牌可能不會被加盟商和消費者接受。
我們已經開發和推出了更多的酒店品牌,如Cambria Hotels、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Everhome Suites,並可能在未來開發和推出更多品牌。為了實現新品牌的長期成功,我們可能需要提供資本支持,以激勵加盟商的發展和/或進行直接投資,而這些資本支持和直接投資的延長可能不會產生預期或預期的回報,並可能擾亂我們的輕資產業務模式。不能保證新品牌在開發和消費市場中的接受程度,不能保證開發和發展品牌所產生的成本將會收回,也不能保證這些新品牌的預期收益將會實現。
消費者越來越多地使用替代互聯網預訂渠道可能會降低對我們品牌和現有分銷渠道的忠誠度,並可能影響我們的分銷戰略,從而可能對我們產生不利影響。
有相當大比例的酒店客房是通過互聯網旅遊中介預訂的,而且比例還在不斷上升。如果這些中介成功地繼續增加他們的預訂量份額,或者成功地執行了加強他們與我們酒店和酒店客人的商業和合同聯繫的戰略,這些中介可能能夠從我們的特許經營商或我們那裏獲得更高的佣金、更低的房價或其他重大的合同和運營讓步。
此外,一些互聯網旅遊中介希望消費者最終會對他們的預訂系統產生品牌忠誠度,而不是對我們的住宿品牌和現有的分銷渠道。 隨着互聯網旅遊中介行業的持續整合,和/或如果知名或資金雄厚的公司決定進入互聯網旅遊中介領域,互聯網旅遊中介機構擁有並可能願意用於自己的營銷和客户忠誠度的資源可能會大大超過我們能夠用於相同目的的資源。
越來越多的替代互聯網預訂渠道的使用影響了我們利用和營銷現有分銷渠道的好處的方式。例如,我們推出了“最佳互聯網費率保證”和封閉用户羣定價等計劃,以鼓勵直接通過我們的分銷系統預訂。然而,不能保證目前與這些或其他戰略相關的利潤率或利用率水平將以犧牲旅行中介控制的渠道為代價,成功地提高我們直接渠道的預訂百分比。此外,我們對封閉用户團體定價等計劃的實施可能會導致旅行中介機構做出迴應,通過在其平臺上的搜索結果中刪除或邊緣化我們的酒店,從而轉移我們酒店的業務。
最後,不能保證我們將能夠與每一家重要的互聯網旅遊中介保持穩定的商業或合同關係,因此任何由此產生的不穩定都可能對我們的業務產生重大不利影響,例如,如果我們的品牌無法通過一個或多個此類中介獲得。與此相關的是,我們可能無法在協議到期時與現有的互聯網旅行中介機構談判雙方都能接受的協議或重新談判延長協議,並且任何此類重新談判或延長的協議可能不會以與到期、替代或重新談判之前存在的條款一樣有利的條款簽訂。
涉及我們的共同投資或融資、對第三方的擔保支持或酒店自身發展的開發和品牌支持活動可能會造成損失。
由於我們的計劃以貸款、信貸支持(如擔保)和股權投資的形式向開發商提供財務支持,我們受到投資和信貸風險的影響,否則我們作為特許經營商不會面臨這些風險。特別是,當我們向特許經營商發放貸款,同意為特許經營商的利益提供貸款擔保,或對特許經營商進行股權投資時,我們將受到所有一般適用的信貸和投資風險的約束,例如:
•工程延誤、成本超支或地震、颶風、洪水或火災等天災,可能增加工程總成本或導致工程取消;
•我們與之訂立共同投資、酒店開發、融資或擔保關係的各方可能破產或缺乏履行其義務的財政資源,或可能擁有或發展與我們的商業利益、政策或目標不一致的商業利益、政策或目標;以及
•信貸或資本市場的條件可能會限制特許經營商或我們籌集完成項目可能需要的額外債務或股本的能力。
除了一般的信貸和資本市場風險外,我們還面臨特定的風險,這些風險源於我們評估特許經營商及其委託人現有和未來的財務實力、特許經營商的開發/建造能力或
我們聘請的第三方開發酒店,根據預測的總體、地區和特定市場的經濟環境,酒店的預期表現,以及談判、估值的能力,並在必要時為我們的貸款或債務收取抵押品。如果我們不準確地評估這些風險,我們用於使這些估計被證明是不準確的假設被證明是不準確的,或者信貸市場或酒店業的情況發生了我們沒有預料到的變化,我們的貸款和投資可能會受損,和/或我們可能需要根據我們出具的擔保進行付款。在這種情況下,不能保證我們能夠追回任何或所有該等減值或已支付的金額,在這種情況下,我們將遭受可能是重大損失的損失。
我們參與酒店所有權和酒店開發活動,以刺激新品牌的發展,可能會導致虧損,並擾亂我們的輕資產業務模式。
雖然我們的業務模式主要是輕資產、專注於特許經營的業務,但也有一些情況,通常是為了支持新酒店品牌的增長,我們可能會收購現有的運營酒店並收購房地產,以自我開發新酒店。我們目前擁有五家坎布里亞酒店。因此,價值的波動可能需要我們在特定時期的財務報表中記錄重大的非現金減值費用,這可能會對我們的運營業績和股東權益產生負面影響。
該公司還參與了一項計劃,為潛在開發商尋找可收購的房地產,並將其用於酒店開發。該公司的意圖是尋找潛在的開發地點,以便開發商或我們可以收購該地點,並開始建造一家以該公司的一個品牌特許經營的酒店。然而,在某些情況下,該公司在確定該項目的潛在開發商之前已經並繼續收購該房地產。
由於我們的酒店收購、開發和所有權計劃,我們面臨着基於房地產的投資風險,否則我們作為特許經營商就不會面臨這種風險。特別是,我們面臨的具體風險來自(1)我們評估房地產公平市場價值的能力;(2)該地點作為酒店發展的適宜性;(3)是否有分區或開發所需的其他當地批准;以及(4)資金的供應和定價。儘管我們積極尋求在收購房地產之前將這些風險降至最低,但不能保證我們能夠收回投資成本,在這種情況下,我們將遭受重大損失。
未能保護我們的商標和其他知識產權可能會影響我們的業務。
我們相信,我們的商標和其他知識產權是我們的品牌和特許經營業務的基礎。我們產生、維護、許可和執行大量的商標和其他知識產權組合。我們執行我們的知識產權,以保護我們的商標價值、我們的開發活動、保護我們的良好聲譽、提升我們的品牌知名度、增強我們的競爭力,並以其他方式支持我們的業務目標和目的。我們依靠商標法來保護我們的專有權利。監管未經授權使用我們的知識產權是很困難的。訴訟一直是,並可能繼續是必要的,以執行我們的知識產權或確定其他人的專有權利的有效性和範圍。此類訴訟可能導致鉅額費用和資源轉移,可能導致針對我們的反索賠或其他索賠,並可能嚴重損害我們的運營結果。此外,一些外國的法律並沒有像美國的法律那樣保護我們的所有權。我們不時地申請註冊某些商標。不能保證這樣的商標註冊一定會被批准。我們不能向您保證,我們為保護我們在美國和其他國家/地區的商標而採取的所有步驟將足以防止其他人模仿我們的商標。未經授權複製我們的商標可能會降低我們品牌的價值及其市場接受度、競爭優勢或商譽,這可能會對我們的業務產生不利影響。
與不同業務領域相關的風險
我們可能無法從我們的平臺業務中產生大量的採購服務收入。
我們專注於擴大我們的平臺業務,為我們的客人提供增值的旅行相關服務,併為公司創造收入。隨着平臺收入的增加,正如我們的採購服務收入所反映的那樣,我們越來越依賴於向我們的特許經營商和合作夥伴提供低成本產品的各種供應商,他們直接向我們的客人推銷他們的服務。不能保證我們將能夠保持與這些各方的關係,或者能夠以有利的條件續訂安排。也不能保證我們能夠通過增加在我們現有特許經營系統中的滲透率、加強我們現有的供應商關係和/或創建新的供應商關係來找到降低酒店運營成本的新方法。
我們對新業務線的投資本身就有風險,可能會擾亂我們的核心業務。
過去,我們都收購併推出了內部開發的業務部門,這些部門開發並向酒店業銷售技術產品。我們預計將繼續投資於替代業務線,並可能在未來投資於其他新的業務戰略、產品、服務和技術。
這類投資通常涉及重大風險和不確定因素,包括管理層從我們的核心特許經營業務中分心、意外費用、我們投資的資本回報不足、主要客户或合同的損失,以及在我們開發或分析此類戰略和產品時未發現的不明問題和風險。對於我們的SaaS技術解決方案部門,額外的具體風險和不確定性包括但不限於作為獨立運營業務的有限歷史、我們的潛在競爭對手與我們的一個運營部門建立業務關係的意願、開發和提供吸引酒店經營者的創新產品的能力、該部門基於企業雲的技術產品持續被市場接受、處理和存儲的數據面臨的安全威脅、技術行業的激烈競爭、知識產權保護以及侵犯第三方知識產權的索賠。
由於這些企業是軟件和技術企業,它們本身就有風險,不能保證我們的投資會成功。如果我們沒有實現在我們承諾進行重大投資以支持這些合資企業時所考慮的財務或戰略目標,我們的聲譽、財務狀況、經營業績和增長軌跡可能會受到影響。
通過合資企業進行投資會降低我們管理風險的能力。
我們已經投資並預計將繼續投資房地產和其他與酒店相關的合資企業。合營成員往往共同控制合營資產的運作,因此該等投資可能涉及風險,例如投資的成員可能破產或沒有財務資源履行其義務,或經濟或商業利益或目標與我們的商業利益或目標不一致。因此,成員的行動可能會使我們面臨額外的風險,需要公司提供比最初預測更大的財務支持(包括但不限於買斷合資夥伴的股份,導致酒店被公司擁有),或導致與我們的商業利益或目標不一致的行動。
與網絡安全和數據隱私相關的風險
我們面臨着與網絡安全相關的風險。
酒店業正受到越來越多的網絡犯罪分子的攻擊。由於我們和我們的特許經營商的信息技術系統的範圍和複雜性、我們對第三方供應商的依賴以及網絡威脅環境的性質,我們的系統可能容易受到入侵、中斷和其他重大惡意網絡事件的攻擊,包括通過病毒、惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、網絡釣魚、黑客攻擊、惡意社會工程以及犯罪行為者、外國政府、活動家和恐怖分子的類似攻擊。 我們的系統也可能容易受到人為錯誤、疏忽、欺詐或其他濫用的影響。這些攻擊可能是蓄意攻擊或非故意事件,可能會導致敏感信息被盜、未經授權訪問、未經授權更改、丟失、欺詐性或非法使用,或導致業務中斷、中斷或延遲、數據丟失,或使我們無法運營業務。 因此,如果我們的任何系統或特許經營商的系統長時間中斷,可能會直接或間接地顯著削弱我們開展業務和創造收入的能力。像大多數大型跨國公司一樣,我們經歷過,並預計將繼續受到網絡安全威脅,並試圖破壞或訪問我們的系統和由我們的特許經營商運營的系統,並試圖影響我們數據的機密性、可用性和完整性,到目前為止,這些都不是公司所知的重大問題。
我們尋求通過使用旨在幫助保護我們的網絡、系統、計算機和數據免受攻擊、損壞或未經授權訪問的各種技術、流程和做法,將這些網絡安全事件的影響降至最低。 我們不斷評估我們的安全態勢,尋求實施適當的降低風險措施,加強我們的運營流程,改善我們的防禦,並採取其他措施來加強我們的網絡安全計劃。網絡安全威脅不斷演變,變得更加複雜,這增加了檢測和防禦它們的難度和成本。事件可能很難在很長一段時間內被發現,而且可能涉及複雜或延長的評估和補救時間,這可能會放大事件的嚴重性。因此,不能保證我們的網絡安全做法和我們為實施適當的降低風險措施所做的努力將足以防止或減輕所有攻擊。雖然我們購買了網絡入侵、財產和業務運營中斷保險,但我們可能無法獲得足夠的賠償,以彌補我們可能遭受的所有損失。這些損失不僅包括收入損失,還包括對我們品牌的潛在聲譽損害、對我們運營的嚴重幹擾、調查、訴訟以及因監管罰款或罰款或根據我們的合同義務而產生的責任。此外,公司還可能產生鉅額補救費用,以
修復系統損壞,以及償還可能進一步減少我們利潤的被盜資產或信息的債務。此類虧損可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
未能維護內部或客户數據的完整性可能會導致錯誤的業務決策、聲譽受損和/或使我們面臨成本、罰款或訴訟。
我們的業務需要收集和保留大量的敏感數據,包括我們的員工、加盟商和客人的信用卡號碼和其他個人信息,因為這些信息是通過我們使用的各種信息系統輸入、處理、彙總和報告的。加盟商、客户、員工和公司數據的完整性和保護對我們和我們的聲譽至關重要。我們的客户對我們將充分保護他們的個人信息抱有很高的期望,如果做不到這一點,可能會對我們的聲譽、運營和財務狀況造成實質性的不利影響。此外,無論是在美國還是在我們開展業務的國際司法管轄區,圍繞信息安全和隱私的監管環境都越來越苛刻。如果公司未能遵守適用於保護此類數據的各種美國和國際法律法規或支付卡行業數據安全標準,公司處理此類數據的能力可能會受到不利影響,並使公司面臨罰款、訴訟或其他費用或制裁。
隱私法律和法規可能會對我們傳輸客户數據和有效營銷我們產品的能力產生不利影響,並可能被應用於在發現違規的情況下對我們的業務施加成本、罰款和運營條件,否則可能會影響我們的運營結果。
我們的業務運營受各種美國和國際隱私和數據保護法律的約束。 美國或國際隱私和數據保護法律未來的任何變化或限制都可能對我們的運營產生不利影響,包括我們傳輸客人數據的能力,這可能會對客人預訂產生不利影響。例如,2020年1月1日生效的加州消費者保護法(CCPA)對從加州居民那裏收集個人信息的企業制定了新的合規要求,並由州總檢察長執行。遵守CCPA、歐盟一般數據保護條例(GDPR)和類似法律的要求,或此類法律未來的任何變化或額外限制,可能會導致鉅額成本,並要求我們改變一些業務做法。不遵守規定可能會使公司面臨罰款、訴訟或其他費用或制裁,以及聲譽損害。
我們還依賴於各種直接營銷技術,包括電話營銷、短信、電子郵件和郵政郵件。未來在電話營銷銷售規則、CANSPAM法案和美國各州法律等法律中的任何限制,或管理這些活動的有關營銷和招攬的新聯邦法律或國際數據保護法,都可能對電話營銷、短信、電子郵件和郵政郵寄技術的持續有效性產生不利影響,並可能迫使我們改變營銷策略。如果發生這種情況,我們可能無法制定足夠的替代營銷策略,這可能會影響我們的收入數額和時機。我們還從與我們有密切關係的旅遊服務提供商和其他公司獲得潛在客户的機會,並直接或通過在其他公司的營銷材料中包含我們的營銷信息來向這些名單上的一些個人進行營銷。如果禁止或以其他方式限制訪問這些名單,我們開發新客户並向他們介紹我們產品的能力可能會受到損害。
法律和監管風險
政府特許經營權和税收監管可能會影響我們的業務。
聯邦貿易委員會、各州和我們銷售特許經營權的某些外國司法管轄區對特許經營權的銷售進行監管。聯邦貿易委員會要求特許經營商向潛在的特許經營商進行廣泛的披露,但不要求註冊。我們的特許經營商所在的許多州都要求註冊和披露與特許經營報價和銷售相關的信息。此外,我們的特許經營商所在的幾個州都有“特許經營關係法”,限制特許經營商終止特許經營協議或拒絕同意續簽或轉讓這些協議的能力。雖然我們的業務沒有受到此類監管的實質性影響,但不能保證這種情況會繼續下去,也不能保證未來的監管或立法不會產生這樣的影響。
確定我們在全球範圍內的所得税和其他税收負債撥備需要估計和重大判斷,而且有許多交易和計算最終的税收決定是不確定的。與許多其他跨國公司一樣,我們在美國和外國的多個税收管轄區都要納税,並對我們的業務進行了結構調整,以降低我們的實際税率。我們對納税義務的確定總是受到適用的國內外税務機關的審計和審查。任何此類審計或審核的任何不利結果都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響,最終的税務結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同,並可能對我們做出此類決定的一個或多個期間的財務業績產生重大影響。
此外,美國最近頒佈的税收立法對美國公司的税收做出了重大改變。儘管該立法一般規定降低聯邦公司税率,但該立法非常複雜,需要美國國税局和州税務當局進行解釋和執行法規。此外,立法可能會受到潛在的挑戰、未來的修改和技術更正,其中任何一項都可能增加或減少立法對我們的影響。此外,過去的經濟衰退減少了美國聯邦和州政府的税收收入,因此,各級政府都在考慮公司實體提出的增税建議。目前,雖然我們預計聯邦公司税率的降低將提供比前幾年更多的現金流,但我們無法預測税收立法對我們的業務或運營結果的最終影響。
反收購與風險控制
反收購條款可能會阻止控制權的改變。
我們重述的公司註冊證書和特拉華州公司法均包含的條款可能會使一方在未經我們董事會批准的情況下更難獲得我們公司的控制權,並可能阻止一方試圖收購我們公司的控制權。這些規定,加上我們股權的集中,可能會阻止對我們普通股的收購要約或其他收購要約,溢價高於市場價。
股權的集中可能會影響某些事情的結果。
我們的董事和聯屬公司的股權集中,使他們能夠在很大程度上影響需要股東批准的事項的結果。因此,通過共同行動,他們可能能夠控制或在很大程度上影響需要我們股東批准的事項的結果,包括董事選舉和重大公司交易的批准,如合併、收購和股權補償計劃。
項目1B。未解決的員工評論。
沒有。
第二項。財產。
我們的主要執行辦公室位於馬裏蘭州羅克維爾1 Choice Hotels Circle,Suite400,Rockville,20850,並從第三方租賃。
我們在亞利桑那州大鳳凰城租用了兩個辦公空間,其中包括我們的預訂和物業系統的信息技術業務以及我們國內的SaaS技術解決方案部門。該公司還為澳大利亞、英國、德國、法國、荷蘭、印度和墨西哥的地區辦事處租用辦公空間。
管理層相信,本公司現有物業足以滿足其目前的需要,並預期在按本公司可接受的條款取得所需的額外或替代空間方面不會有任何困難。此外,我們相信所有擁有和租賃的物業整體狀況良好,只需進行例行維修和保養,並定期改善基本設施。
第三項。法律訴訟。
除正常業務過程中的訴訟外,本公司並不參與任何實質性訴訟。公司管理層和法律顧問預計,目前正在進行的任何法律訴訟的最終結果,無論是單獨或共同進行,都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第四項。煤礦安全信息披露。
沒有。
第II部
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代碼為“CHH”。截至2021年2月16日,共有1,018名公司普通股登記持有人。
發行人購買股權證券
下表列出了公司在截至2020年12月31日的年度內購買和贖回公司普通股的情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
月末 | | 總人數: 購買了股份 或贖回 | | 平均價格 每股派息1美元 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1),(2) | | 最大數量為 股票表示,這可能還沒有結束 根據這些計劃購買的產品 或其他計劃,將於本期結束。(3) |
2020年1月31日 | | 28,438 | | | $ | 100.60 | | | 18,353 | | | 3,928,894 | |
2020年2月29日 | | 79,841 | | | 100.52 | | | 5,978 | | | 3,922,916 | |
2020年3月31日 | | 548,752 | | | 78.70 | | | 523,700 | | | 3,399,216 | |
2020年4月30日 | | 5,630 | | | 71.04 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年5月31日 | | 895 | | | 71.26 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年6月30日 | | — | | | — | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年7月31日 | | 250 | | | 85.27 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年8月31日 | | 5,122 | | | 94.84 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年9月30日 | | 2,132 | | | 93.04 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年10月31日 | | 996 | | | 89.78 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年11月30日 | | 1,029 | | | 97.42 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年12月31日 | | 942 | | | 108.38 | | | — | | | 3,399,216 | |
總計 | | 674,027 | | | $ | 82.39 | | | 548,031 | | | 3,399,216 | |
(1)公司的股份回購計劃於1998年6月25日初步獲得董事會批准。該計劃沒有固定的美元金額或到期日。從該計劃開始到2020年12月31日,該公司回購了5160萬股普通股(包括2005年10月實施的二合一股票拆分之前的3300萬股),總成本為15億美元。考慮到二股換一股的影響,公司以每股17.55美元的平均價格回購了8460萬股股票。
(2)在截至2020年12月31日的年度內,公司從員工手中贖回125,996股普通股,以滿足與行使期權和歸屬業績歸屬限制性股票單位和限制性股票授予有關的期權價格和最低預扣税要求。這些贖回不在董事會回購授權的範圍內。
(3) 2020年4月8日,公司採取緩解措施,以緩解新冠肺炎疫情對業務的影響。作為緩解努力的一部分,公司管理層宣佈,在疫情的影響消退之前,不會根據公司的股票回購計劃購買任何股票。我們目前還沒有股票回購可能迴歸的估計時間框架。
股東回報績效
下面的圖表將Choice Hotels International,Inc.的5年累計普通股股東總回報與紐約證交所綜合指數、標準普爾酒店、度假村及郵輪指數和同業集團的累計總回報率相匹配。該圖表跟蹤了從2015年12月31日到2020年12月31日期間對我們普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)的100美元投資的表現。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/15 | | 6/16 | | 12/16 | | 6/17 | | 12/17 | | 6/18 | | 12/18 | | 6/19 | | 12/19 | | 6/20 | | 12/20 |
精選酒店國際公司。 | $ | 100.00 | | | $ | 95.24 | | | $ | 113.04 | | | $ | 130.46 | | | $ | 158.53 | | | $ | 155.30 | | | $ | 147.87 | | | $ | 180.24 | | | $ | 215.77 | | | $ | 165.23 | | | $ | 223.51 | |
紐約證券交易所綜合指數 | $ | 100.00 | | | $ | 104.90 | | | $ | 111.94 | | | $ | 120.65 | | | $ | 132.90 | | | $ | 131.43 | | | $ | 121.01 | | | $ | 140.72 | | | $ | 151.87 | | | $ | 131.58 | | | $ | 162.49 | |
標普酒店、度假村及郵輪公司 | $ | 100.00 | | | $ | 89.06 | | | $ | 107.52 | | | $ | 136.20 | | | $ | 160.30 | | | $ | 146.97 | | | $ | 131.34 | | | $ | 162.27 | | | $ | 180.01 | | | $ | 89.02 | | | $ | 133.43 | |
此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
項目6.提供精選的財務數據。
保留。
第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解本報告所載精選酒店國際有限公司及其子公司(統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的綜合財務狀況和經營結果。MD&A是對我們的綜合財務報表和附註的補充,並應與之一併閲讀。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎的不斷擴展對全球經濟和酒店業造成了重大破壞,包括我們80%以上的特許經營酒店所在的美國。新冠肺炎疫情已導致世界各地的政府、其他當局和企業採取或建議採取措施來控制疫情的傳播,包括許多企業暫時關閉、“避難所就地”令、旅行限制、取消包括體育賽事和會議在內的活動、社會疏遠措施和其他政府法規。因此,新冠肺炎疫情及其後果大幅減少了旅行和對酒店客房的需求,對酒店業和公司的財務和運營都產生了重大不利影響。有效疫苗的開發和初步分發工作是重大和積極的發展。然而,新冠肺炎大流行將在多大程度上繼續影響酒店業和我們的運營仍不確定,在很大程度上將取決於未來的發展,包括在更廣泛的人羣中接種疫苗的速度和速度,病毒復發或變異的嚴重程度和持續時間,以及政府當局和公眾為控制疫情而採取的行動的有效性。
新冠肺炎對公司業務的影響始於2020年第一季度末,3月下旬的國內入住率在25.5%至32.5%之間,導致每間可用客房收入(“每間可用客房收入”)大幅下降。較低的入住率和RevPAR趨勢持續到2020年第二季度,國內RevPAR較上年同期下降約60.1%。這些趨勢在第三和第四季度穩步改善,但仍受到重大影響,國內每間可再生能源收益率較上年第三季度下降約28.8%,較上年第四季度下降25.1%。由於上述原因,我們預計2021年將繼續對我們的運營結果產生重大影響。截至2020年3月31日,約有10%的公司國內酒店系統因政府限制或加盟商選舉而暫停運營,而截至2020年12月31日和2021年1月31日,這一比例均不到1%。
雖然新冠肺炎的最終影響和持續時間尚不確定,並將取決於難以預測的未來發展,但該公司相信,從長遠來看,它將繼續受益於其以特許經營為主的商業模式,這種模式歷來提供相對穩定的收益來源和較低的資本支出要求。此外,截至2020年12月31日,該公司擁有約8.348億美元的現金,並通過其優先無擔保循環信貸安排獲得額外借款能力。
根據我們的業務模式、下文所述的財務緩解措施以及目前已知的信息,本公司相信,來自運營的現金流和可用融資能力足以滿足業務未來預期的運營、投資和融資需求。
為了應對新冠肺炎疫情,我們已經採取措施,專注於我們的客户、員工、加盟商及其員工的安全,同時尋求減輕對加盟商以及我們公司的財務狀況和運營的影響。目前還無法預測這些措施的持續時間。這些措施包括但不限於:
•為國內和國際特許經營商實施延期收費計劃。
•降低一次性聲譽管理費和客户關係手續費。
•延長資本密集型品牌的最後期限,並創建更靈活的品牌標準選項,以幫助特許經營商。
•主張增加政府救濟SBA計劃和其他CARE法案福利的福利和資格要求,以支持特許經營商留住員工和償還債務。
•建立了一個積極主動的、持續的多渠道加盟商拓展和教育計劃,積極幫助我們的加盟商獲得新的可用資本。
•修訂了公司的客人取消政策,以便在這些具有挑戰性的時期為旅行者提供更大的靈活性。
•對公司員工實施旅行限制和在家工作的做法。
該公司將與其特許經營商密切合作作為優先事項,以推動多個行業以及政府和應急管理機構的酒店業務。該公司的許多特許經營商承諾以折扣率或免費方式提供客房庫存,以支持他們的社區應對大流行的影響,為醫院人滿為患開放酒店,併為急救人員、國民警衞隊、醫護人員、關鍵基礎設施工作人員和其他急需幫助的人提供臨時住房。此外,該公司還向Homefront行動捐贈了酒店房間,以幫助因大流行而流離失所的患病和受傷的軍人。該公司還與Serta,Inc.合作,為其“留在家中,送牀位”計劃做出貢獻,該計劃提供牀位捐贈,以幫助解決全國醫院和臨時醫療設施的短缺問題。
自疫情爆發以來,管理層和董事會已採取措施調整公司的成本結構,增加其財務靈活性,其中包括但不限於以下行動:
•降低董事會、首席執行官和其他高管的薪酬。
•自2019年12月31日以來,通過裁員和休假,全球員工人數減少了約18%。
•凍結招聘,但某些關鍵職位除外。
•暫停員工的401(K)比賽至2020年底。
•取消、減少或遞延非必要支出、可自由支配的資本支出和投資。我們正在積極與供應商合作,以實現減免費用或支付費用的時間。
•暫停公司股份回購計劃下的活動。
•在新冠肺炎疫情嚴重影響旅行之際,決定暫停未來未宣佈的紅利。
•在防範的基礎上籤訂了2.5億美元的無擔保定期貸款(“定期貸款”),通過增加借款能力提高了公司的財務靈活性。
•收購要約提供4.5億美元於2031年到期的3.70%優先無抵押票據(“2020年優先票據”),以所得款項淨額全數償還定期貸款,並支付現金投標要約(“投標要約”)的買入價197.8百萬美元,以購買本公司於2022年到期的5.75%優先無抵押票據(“二零一二年優先票據”)的本金總額約1.834億美元。
如上所述,公司品牌酒店的國內入住率受到嚴重影響。然而,該公司大約90%的國內酒店位於郊區、小城鎮和州際公路附近,與城市中心或度假村的酒店相比,與新冠肺炎相關的入住率下降沒有那麼嚴重。根據行業數據,從3月中旬到2020年底,公司的品牌表現一直領先於中上、中型和經濟型連鎖規模的競爭對手,公司的酒店同店RevPAR份額相對於當地競爭對手的增長相對較強。
鑑於危機的潛在持續時間(包括病毒可能捲土重來)及其嚴重性的不確定性,該公司預計,在感覺到病毒的傳播已得到控制、就地避難所訂單已被取消以及經濟預測開始改善之前,該行業不會有實質性改善。隨着行業繼續復甦,本公司相信,由於其在休閒旅遊組合中所佔份額高於競爭對手,預計休閒需求將更快反彈,公司將繼續受益。該公司的物業在免下車市場也分佈良好,該公司相信這將引領該行業的需求復甦。
雖然公司相信業務的長期基本面仍然強勁,但會隨着新冠肺炎疫情的發展繼續調整業務應急計劃。有關其他信息,請參閲本表格10-K第I部分第1A項中的風險因素。
概述
我們主要是一家擁有特許經營協議的酒店特許經營商,擁有代表7,147家酒店的酒店,其中包括597,977間客房和1,022家在建、等待轉換或批准開發的酒店,截至2020年12月31日,共有86,264間客房,分佈在50個州、哥倫比亞特區和美國以外的40多個國家和地區。我們的品牌包括Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion PointeTM、Ascend Hotel Collection®、睡眠酒店®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、MainStay Suites®、郊區Extended Stay酒店®、伍德斯普林斯套房®、Everhome Suite®和Cambria®Hotels(統稱為“精選品牌”)。
2020年1月27日,我們宣佈推出Everhome Suites,這是一個新建的中檔長住品牌產品。我們預計在2021年開設第一家Everhome套房酒店。
該公司的主要業務是酒店特許經營業務,約佔公司總收入的96%。該公司的國內業務是通過直接特許經營關係和擁有五家Cambria酒店進行的,而其國際特許經營業務是通過直接特許經營和
掌握特許經營或掌握髮展(統稱為“掌握特許經營”)的關係。主特許經營關係由主特許經營協議管理,主特許經營協議通常向主特許經營商提供使用我們的品牌的權利,並將我們的品牌在特定地理區域的使用轉授許可證,通常是收費的。
我們的商業戰略是在國際市場進行直接特許經營,在這些市場,特許經營是一種被接受的商業模式,我們相信我們的品牌可以實現巨大的規模。我們通常選擇在直接特許經營目前不是一種普遍或可行的商業模式的市場上籤訂總特許經營協議。在建立主要特許經營關係時,我們努力選擇具有專業酒店和資產管理能力以及財務能力的合作伙伴,以在各自的市場上投資建設Choice品牌。主特許經營關係通常為公司提供較低的收入,因為主特許經營商負責管理某些必要的服務(如培訓、質量保證、預訂和營銷),以支持主特許經營區域內的特許經營酒店,因此保留較大比例的酒店特許經營費以彌補其支出。在某些情況下,公司已經並可能繼續對我們的主要特許經營商進行股權投資。由於主要的特許經營關係和國際市場狀況,我們的收入主要集中在美國。因此,我們對業務的描述主要集中在國內業務,包括美國和加勒比國家和地區。
我們公司的收入、收入和現金流主要來自我們的特許經營業務以及可歸因於我們的特許經營協議的初始、再許可和持續的特許權使用費。收入還來自五家擁有的酒店、與合格供應商和旅遊合作伙伴的合作伙伴關係,這些合作伙伴為我們的客人、酒店和其他來源的平臺提供增值解決方案。從歷史上看,酒店業一直是季節性的。對於大多數酒店來説,11月至2月的需求通常低於今年剩餘時間。我們的主要收入來源是基於我們特許經營物業的總房間收入或房間數量的特許經營費。該公司的特許經營費以及其擁有的酒店收入通常反映了該行業的季節性,從歷史上看,第一季度和第四季度的收入低於第二季度和第三季度。然而,由於新冠肺炎的大流行,歷史趨勢可能無法可靠地預測未來的表現。
由於主要專注於酒店特許經營,我們受益於特許經營業務固有的規模經濟。我們特許經營業務的費用和成本結構提供了通過增加特許酒店房間數量和特許經營合同的有效特許權使用費費率來改善經營業績的機會,從而增加了初始和再許可費收入、持續的特許權使用費收入和採購服務收入。此外,我們還可以通過全公司範圍內的努力來改善我們的經營業績,改善物業水平的表現,並擴大與旅遊相關公司的合作伙伴關係。
影響公司業績的主要因素是:各種酒店住宿價格類別中酒店房間的數量和相對組合;擁有和特許經營的酒店客房數量的增長;我們系統中的酒店實現的入住率和房價;我們特許經營協議實現的有效特許權使用費;特許經營銷售和再許可活動的水平;合格供應商安排和與差旅相關的合作伙伴的數量以及我們的特許經營商和客人與這些合作伙伴的接觸程度;以及我們管理成本的能力。我們酒店系統中的房間數量以及這些酒店的入住率和房價對公司的業績有很大影響,因為我們的費用是基於房間收入或自有和特許經營酒店的房間數量。所有這些因素都已經,我們預計將繼續受到新冠肺炎大流行的實質性破壞。衡量酒店經營業績的關鍵行業標準是RevPAR,其計算方法是用入住率乘以實現的平均日房價。我們與現有品牌特許經營系統增長相關的可變間接費用歷來低於新特許經營產生的增量特許權使用費。因此,從長遠來看,我們的特許經營業務的任何持續增長都應該使我們能夠從現有的經營槓桿中獲得好處,並改善經營業績。新冠肺炎疫情對我們2020年年度業績和預期趨勢的影響已在上面“新冠肺炎疫情的影響”和下面“業務回顧”的標題下進行了討論。
根據我們的特許經營協議,我們必須使用我們為全系統營銷和預訂活動收取的營銷和預訂系統費用。這些支出包括廣告費和維護我們的中央預訂和物業管理系統的成本,以提高我們品牌的知名度和消費者的偏好,並將客人送到我們的特許經營商那裏。更高的知名度和偏好促進了向我們的特許經營商提供的業務的長期增長,並增加了我們的品牌對酒店所有者和開發商的吸引力,最終增加了公司賺取的特許經營費。雖然我們繼續積極管理和消除某些可自由支配的營銷和預訂系統支出,但由於入住率較低,因此產生的營銷和預訂系統費用較低,我們在2020年實現了營銷和預訂支出超過費用。由於新冠肺炎疫情,我們預計2021年我們產生的營銷和預訂費用將繼續受到重大影響。
我們公司通過向我們的特許經營商提供酒店特許經營權,努力在所有特許經營酒店中產生最高的投資回報,明確其使命是致力於我們的特許經營商的盈利能力。我們開發了一套專門為我們的特許經營商的成功而開發的操作系統,專注於將客人送到酒店並降低酒店運營成本。
如上所述,公司已經採取了許多措施來應對新冠肺炎疫情對我們業務的重大影響。這些措施過去一直是,現在仍然是當務之急,以減輕對我們的特許經營商和該公司的財務影響。我們相信,這些即時措施有助於公司做好準備,並補充我們為長期為股東創造價值而執行的戰略優先事項。這些關鍵的長期目標如下:
盈利增長。我們的成功取決於提高我們酒店的業績,通過銷售更多的酒店特許經營權來擴大我們的系統規模,重點放在收入密集型的連鎖規模和市場上,提高我們的有效特許權使用費,擴大我們的合格供應商計劃和與旅遊相關的合作伙伴關係,並保持有紀律的成本結構。如上所述,我們已經推出了幾項臨時措施,旨在幫助加盟商在新冠肺炎疫情期間。我們試圖通過提供旨在增加業務交付和/或降低運營和開發成本的各種產品和服務來提高我們的收入和整體盈利能力。這些產品和服務包括全國性營銷活動、維護客户忠誠度計劃、中央預訂系統、物業和收益管理計劃和系統、收入管理服務、質量保證標準、合格的供應商關係,以及擴大我們與其他為我們的特許經營商和客人提供服務的旅遊相關公司的合作伙伴關係。我們相信,健康的品牌能夠帶來令人信服的投資回報,將使我們能夠銷售更多的酒店特許經營權,並提高特許權使用費。我們有多種品牌,可以滿足不同類型客人的需求,並可以在不同的價位進行開發,適用於新酒店和現有酒店。這確保了我們擁有適合在各種市場條件下創造增長的品牌。改善我們系統中酒店的業績,通過額外的特許經營銷售來戰略性地發展系統,以及在保持有紀律的成本結構的同時改善特許經營協議定價,是實現盈利增長的關鍵。如上所述,該公司的酒店入住率和平均每間可用房收入已經並正在繼續大幅下降,仍有一部分酒店受到新冠肺炎疫情的影響而暫停運營。這些下降和暫停運營影響了公司2020年的盈利能力,只要新冠肺炎疫情對旅行造成重大影響,公司就會受到影響。
實現財務回報最大化,為股東創造價值。我們的資本配置決策,包括資本結構和資本用途,旨在最大化我們的投資資本回報,併為我們的股東創造價值。我們相信,我們歷史上強大且可預測的現金流創造了強大的財務狀況,為我們提供了競爭優勢。我們維持旨在產生高財務回報的資本結構,並利用我們的超額現金流主要通過股票回購、分紅和投資於增長機會為股東提供回報。鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們決定暫停未來未宣佈的股息,並暫時停止公司股票回購計劃的活動。鑑於我們對向股東返還價值的長期承諾,我們預計將考慮在條件合適的時候恢復支付季度股息和/或恢復股票回購計劃下的活動。我們目前還沒有估計這些可能發生的時間框架。
該公司還將資本分配給融資、投資和擔保支持,以促進某些品牌在戰略市場的特許經營發展;酒店所有權;以及在與我們的核心酒店特許經營業務相鄰或互補的業務領域探索增長機會,這些業務利用了我們的核心能力,並對我們的特許經營業務模式起到了補充作用。這些投資的時機和金額取決於市場和其他條件。鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,併為了保持流動性,我們的重大可自由支配投資有限,並打算繼續這樣做,直到我們確定條件適合恢復任何此類活動。
我們相信,如果我們的增長投資和戰略優先事項得到適當實施,將提高我們的盈利能力,最大化我們的財務回報,並繼續為我們的股東創造價值。我們成功的最終衡量標準將反映在下面的項目中。
運營結果:特許權使用費、營業收入、淨收入和每股攤薄收益(“EPS”)是衡量我們財務業績的關鍵指標。這些衡量標準主要由我們酒店特許經營系統的運營驅動,因此,我們對公司運營的分析主要集中在酒店特許經營系統的規模、業績和潛在增長,以及我們的可變間接成本。
我們對業績的討論不包括該公司的營銷和預訂系統的收入和支出。該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用,僅供該公司用於與提供特許經營服務相關的費用,如中央預訂系統、全國營銷和媒體廣告。本公司有義務按照特許經營協議向加盟商收取營銷和預訂系統費用。此外,加盟商必須補償公司的任何虧損
由這些營銷和預訂系統活動產生。隨着時間的推移,該公司預計累計收入和支出將達到收支平衡,因此,營銷和預訂系統活動將不會產生任何收入或損失。因此,該公司通常將這一計劃的財務影響排除在其運營分析之外。
由於公司酒店特許經營業務的季節性以及支持特許經營所需的多年投資,除了公司為支持特許經營商而增加的支出以及由於新冠肺炎疫情的影響導致營銷和預訂系統費用降低外,可能會產生季度和/或年度赤字和盈餘。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,營銷和預訂系統支出分別比收入高出4430萬美元和170萬美元。在截至2018年12月31日的一年中,營銷和預訂系統收入超過支出940萬美元。
有關我們結果的其他分析,請參閲MD&A標題“運營回顧”。
流動性和資本資源:從歷史上看,該公司從運營中產生了大量現金流.由於我們的業務在歷史上並不需要大量的資本再投資,我們通常以管理層認為為股東提供最大回報的方式使用現金,包括股票回購和股息。然而,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們不打算宣佈股息,只要疫情嚴重影響旅行,我們就暫停股票回購計劃下的活動。我們相信,公司的運營現金流和可用融資能力足以滿足預期的未來業務運營、投資和融資需求。
有關更多分析,請參閲MD&A標題“流動性和資本資源”。
通貨膨脹:近年來,通脹一直温和,並未對我們的業務產生重大影響。我們正在關注與新冠肺炎相關的政府援助計劃對未來通脹趨勢的影響,以及由此對我們業務的任何影響。
非GAAP財務報表計量
本公司在與投資界分析和討論其結果時,採用了不符合美國公認會計原則(“GAAP”)的某些衡量標準。這一信息不應被視為根據公認會計準則頒佈的任何業績衡量標準的替代辦法。本公司對這些計量的計算可能與其他公司使用的計算不同,因此可比性可能受到限制。我們已經將這些計量與下面的可比GAAP計量進行了協調,並説明瞭我們報告這些非GAAP計量的原因。
不包括營銷和預訂系統活動的收入:該公司在分析業務表現時使用的是不包括營銷和預訂系統活動的收入,而不是總收入。營銷和預訂活動不包括在內,因為根據其特許經營協議,該公司必須利用專門為全系統營銷和預訂活動收取的費用。這種非公認會計準則是我們行業中常用的業績衡量標準,便於將公司與其競爭對手進行比較。
計算收入,不包括營銷和預訂系統活動
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| 截至2013年12月31日止的年度, |
(以10萬為單位) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
總收入 | $ | 774,072 | | | $ | 1,114,820 | | | $ | 1,041,304 | |
調整: | | | | | |
營銷和預訂系統收入 | (402,568) | | | (577,426) | | | (543,677) | |
收入,不包括營銷和預訂系統活動 | $ | 371,504 | | | $ | 537,394 | | | $ | 497,627 | |
運營回顧
2020年的對比 和 2019年經營業績
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度財務業績摘要如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:萬人) | 2020 | | 2019 |
收入 | | | |
專利權使用費 | $ | 263,308 | | | $ | 388,151 | |
初始特許經營費和再許可費 | 25,906 | | | 27,489 | |
採購服務 | 45,242 | | | 61,429 | |
營銷和預訂系統 | 402,568 | | | 577,426 | |
自有酒店 | 20,168 | | | 20,282 | |
其他 | 16,880 | | | 40,043 | |
總收入 | 774,072 | | | 1,114,820 | |
運營費用 | | | |
銷售、一般和行政 | 148,524 | | | 168,833 | |
折舊及攤銷 | 25,831 | | | 18,828 | |
營銷和預訂系統 | 446,847 | | | 579,139 | |
自有酒店 | 16,066 | | | 14,448 | |
總運營費用 | 637,268 | | | 781,248 | |
商譽減值 | — | | | (3,097) | |
長期資產減值準備 | (14,751) | | | (7,259) | |
出售業務的虧損 | — | | | (4,674) | |
出售資產收益,淨額 | — | | | 100 | |
營業收入 | 122,053 | | | 318,642 | |
其他收入和支出,淨額 | | | |
利息支出 | 49,028 | | | 46,807 | |
利息收入 | (7,688) | | | (9,996) | |
債務清償損失 | 16,565 | | | 7,188 | |
其他(收益)損失 | (4,147) | | | (4,862) | |
關聯公司淨虧損中的權益 | 15,289 | | | 9,576 | |
其他收入和支出合計(淨額) | 69,047 | | | 48,713 | |
所得税前收入 | 53,006 | | | 269,929 | |
所得税(福利)費用 | (22,381) | | | 47,051 | |
淨收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | |
經營成果
在截至2020年12月31日的一年中,該公司的税前收入為5300萬美元,比上年同期減少了2.169億美元。所得税前收入的減少主要反映了營業收入減少1.965億美元,債務清償損失增加940萬美元,附屬公司淨虧損增加570萬美元,利息支出增加220萬美元,利息收入減少230萬美元。
營業收入減少1.965億美元,主要原因是特許權使用費收入減少1.249億美元,營銷和預訂系統活動產生的淨赤字減少4250萬美元,其他收入減少2310萬美元,採購服務收入減少1620萬美元,2020年確認長期資產減值1480萬美元,折舊和攤銷增加700萬美元,但被銷售減少2030萬美元部分抵消。一般及行政(“SG&A”)開支及於2019年第二季度處置的與本公司度假租賃報告單位軟件即服務(“SaaS”)有關的長期資產及商譽銷售及減值確認虧損1,500萬美元。
這些波動的主要原因,包括新冠肺炎大流行的影響,將在下文中更詳細地描述。
專利權使用費
截至2020年12月31日的年度,國內特許權使用費從截至2019年12月31日的3.66億美元減少至2.512億美元,降幅為31%。國內特許權使用費的下降反映了國內RevPAR下降了30.7%。全系統平均每日房價下降12.5%,入住率下降1210個基點。國內特許經營酒店客房數量的增加以及有效特許權使用費税率從截至2019年12月31日的年度的4.86%提高至截至2020年12月31日的年度的4.94%,部分抵消了國內特許權使用費的減少。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,本公司國內特許經營酒店的經營資料摘要如下:
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| 2020 | | 2019 | | 變化 |
| 平均值 每日房租 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日房租 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日房租 | | 入住率 | | | RevPAR |
舒適性 | $ | 83.72 | | | 46.1 | % | | $ | 38.58 | | | $ | 95.84 | | | 62.2 | % | | $ | 59.66 | | | (12.6) | % | | (1,610) | | Bps | | (35.3) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
沉睡 | 75.92 | | | 46.2 | % | | 35.08 | | | 85.28 | | | 61.1 | % | | 52.09 | | | (11.0) | % | | (1,490) | | Bps | | (32.7) | % |
質量 | 72.13 | | | 41.8 | % | | 30.16 | | | 80.11 | | | 54.1 | % | | 43.33 | | | (10.0) | % | | (1,230) | | Bps | | (30.4) | % |
克拉里昂 | 73.37 | | | 32.9 | % | | 24.15 | | | 84.73 | | | 49.5 | % | | 41.90 | | | (13.4) | % | | (1,660) | | Bps | | (42.4) | % |
伊科諾·洛奇 | 59.12 | | | 40.9 | % | | 24.16 | | | 63.75 | | | 47.7 | % | | 30.44 | | | (7.3) | % | | (680) | | Bps | | (20.6) | % |
索道 | 59.48 | | | 43.6 | % | | 25.94 | | | 64.25 | | | 49.0 | % | | 31.48 | | | (7.4) | % | | (540) | | Bps | | (17.6) | % |
伍德斯普林斯 | 46.16 | | | 71.5 | % | | 33.02 | | | 47.10 | | | 75.3 | % | | 35.46 | | | (2.0) | % | | (380) | | Bps | | (6.9) | % |
中流砥柱 | 77.14 | | | 55.6 | % | | 42.86 | | | 84.85 | | | 64.0 | % | | 54.32 | | | (9.1) | % | | (840) | | Bps | | (21.1) | % |
郊區 | 51.44 | | | 63.6 | % | | 32.73 | | | 57.25 | | | 66.9 | % | | 38.30 | | | (10.1) | % | | (330) | | Bps | | (14.5) | % |
坎布里亞酒店 | 112.30 | | | 38.2 | % | | 42.87 | | | 145.45 | | | 67.5 | % | | 98.12 | | | (22.8) | % | | (2,930) | | Bps | | (56.3) | % |
Ascend酒店集合 | 116.52 | | | 43.4 | % | | 50.59 | | | 125.16 | | | 61.2 | % | | 76.57 | | | (6.9) | % | | (1,780) | | Bps | | (33.9) | % |
總計 | $ | 71.63 | | | 45.6 | % | | $ | 32.70 | | | $ | 81.83 | | | 57.7 | % | | $ | 47.18 | | | (12.5) | % | | (1,210) | | Bps | | (30.7) | % |
新冠肺炎對公司業務的影響於2020年第一季度末首次感受到,3月下旬的國內入住率在25.5%至32.5%之間,導致每間可用房收入大幅下降。較低的入住率和RevPAR趨勢持續到2020年第二季度,國內RevPAR較上年同期下降約60.1%。這些趨勢在第三季度和第四季度穩步改善,但仍受到重大影響,國內每間可再生能源收益率較上年第三季度下降約28.8%,較上年第四季度下降25.1%。由於上述原因,我們預計2021年將繼續對我們的運營結果產生重大影響。
在2020年第一季度,該公司修訂了入住率計算。正如我們的特許經營商所報告的那樣,歷史上,入住率一直排除了由於運營原因而無法向我們的客人提供的房間。隨着新冠肺炎疫情的爆發,導致旅行減少,需求減少,我們的加盟商開始關閉與前幾個時期相比更大比例的庫存。提供更具代表性的系統佔有率描述,並參考行業
在新冠肺炎大流行期間,部分關閉的酒店的REPAR報告標準,我們修改了入住率計算,以反映開業酒店的全部可用房間。此外,該公司還對免費房間的平均每日租金(“ADR”)的計算進行了輕微修改。上表反映了所述所有期間的訂正ADR、入住率和RevPAR。根據我們之前對ADR、入住率和RevPAR的計算,截至2020年12月31日的年度,這些指標分別為71.13美元、53.0%和37.68美元,而截至2019年12月31日的年度分別為81.42美元、62.9%和51.19美元,期間降幅分別為12.6%、990個基點和26.4%。
截至2020年12月31日,國內在線客房總數從2019年12月31日的462,973間增加到464,682間,增幅為0.4%。截至2020年12月31日,國內在線酒店總數從2019年12月31日的5955家增加到5967家,增幅為0.2%。
2020年12月31日和2019年12月31日,我們特許經營體系中的國內酒店和客房按品牌彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 方差 |
| 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | % | | 房間 | | % |
舒適性 | 1,648 | | 129,711 | | 1,616 | | | 127,000 | | | 32 | | 2.0 | % | | 2,711 | | 2.1 | % |
沉睡 | 408 | | | 28,790 | | | 402 | | | 28,361 | | | 6 | | | 1.5 | % | | 429 | | 1.5 | % |
質量 | 1,697 | | | 128,807 | | | 1,688 | | | 129,232 | | | 9 | | | 0.5 | % | | (425) | | (0.3) | % |
克拉里昂 | 183 | | | 22,072 | | | 178 | | | 22,498 | | | 5 | | | 2.8 | % | | (426) | | (1.9) | % |
伊科諾·洛奇 | 777 | | | 47,023 | | | 807 | | | 48,538 | | | (30) | | | (3.7) | % | | (1,515) | | (3.1) | % |
索道 | 559 | | | 31,828 | | | 600 | | | 34,727 | | | (41) | | | (6.8) | % | | (2,899) | | (8.3) | % |
伍德斯普林斯 | 291 | | | 35,020 | | | 270 | | | 32,479 | | | 21 | | | 7.8 | % | | 2,541 | | 7.8 | % |
中流砥柱 | 90 | | | 6,374 | | | 73 | | | 4,636 | | | 17 | | | 23.3 | % | | 1,738 | | 37.5 | % |
郊區 | 66 | | | 6,470 | | | 60 | | | 6,082 | | | 6 | | | 10.0 | % | | 388 | | 6.4 | % |
坎布里亞酒店 | 54 | | | 7,697 | | | 50 | | | 7,277 | | | 4 | | | 8.0 | % | | 420 | | 5.8 | % |
Ascend酒店集合 | 194 | | | 20,890 | | | 211 | | | 22,143 | | | (17) | | | (8.1) | % | | (1,253) | | (5.7) | % |
國內總特許經營權 | 5,967 | | 464,682 | | 5,955 | | 462,973 | | 12 | | 0.2 | % | | 1,709 | | 0.4 | % |
截至2020年12月31日和2021年1月31日,該公司國內酒店系統中因政府限制或加盟商選舉而暫停運營的不到1%。這些暫時停業的酒店包括在我們的特許經營系統中的國內酒店彙總表中。
與截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度的國際特許權使用費減少了940萬美元,降至1220萬美元,原因是暫停運營以及疫情影響導致RevPAR業績下降。在線國際客房增加了5371間,從2019年12月31日的127,924間增加到2020年12月31日的133,295間,而在線酒店減少了18間,從2019年12月31日的1,198間減少到2020年12月31日的1,180間。國際客房的增長速度快於酒店數量的增長速度,這是因為專注於單位客房數量高於該公司目前國際特許經營酒店組合中的新進入者。截至2020年12月31日和2021年1月31日,公司約5%的國際品牌酒店因政府限制或加盟商選舉而暫時停業。
大流行的潛在持續時間存在不確定性,包括變種的死灰復燃或流行增加,以及世界各地接種疫苗的時間和嚴重程度,我們預計這將繼續影響暫停運營的國內和國際酒店的數量。
初始特許經營費和再許可費
初始特許經營費是在特許經營商簽署特許經營協議時向公司支付的費用;再許可費包括每當所有權發生變化時向特許經營物業的新業主收取的費用,以及續簽現有特許經營協議所需的費用。
於截至2020年12月31日止年度內,本公司共批出427份特許經營協議,涉及35,308間客房,而截至2019年12月31日止年度則有684份特許經營協議,涉及59,641間客房。在截至2020年12月31日的一年中,為新建酒店授予的國內特許經營協議總計126份,涉及11,847間客房,而截至2019年12月31日的一年,授予國內特許經營協議的合同為269份,涉及22,814間客房。改建酒店獲獎
截至2020年12月31日的一年,特許經營協議總數為301份,共23,461間客房,而截至2019年12月31日的一年,特許經營協議為415份,共36,827間客房。
截至2020年12月31日止年度,本公司批出204份國內再授權合約,而截至2019年12月31日止年度則為403份。於截至2020年12月31日止年度內,本公司共批出38份國內續簽協議,而截至2019年12月31日止年度則為42份。
初始特許經營權和再許可費一般在授予特許經營權協議時收取。然而,收入的確認將推遲到酒店開業或特許經營協議終止。在酒店開業時,收入按比例確認,因為在特許經營許可協議的可執行期內提供服務。在特許經營協議終止時,以前遞延的初始和再許可費在協議終止期間立即確認。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度內,初始特許經營費和再許可費收入分別從2750萬美元下降到2590萬美元,降幅為160萬美元。
截至2020年12月31日,該公司有966家特許經營酒店,79,470間客房在建設中,等待改建或批准在其國內系統開發,而截至2019年12月31日,該公司有1,052家酒店和84,950間客房。截至2020年12月31日,該公司國內管道中的新建築特許經營酒店數量從2019年12月31日的794家減少到727家,降幅為8%。新的建設酒店通常在特許經營協議簽署後平均18至36個月開業。截至2020年12月31日,公司國內流水線中的轉制特許經營酒店數量比2019年12月31日減少了19家酒店,降幅為7%,至239家酒店。改建酒店通常在特許經營協議簽署後三到六個月開業。截至2020年12月31日,該公司在其國際系統中有另外56家特許經營酒店,6794間客房正在建設中,等待轉換或批准開發,而截至2019年12月31日,該公司有83家酒店和15,918間客房。該公司籌備中的波動主要是由於酒店開業的時間和簽署新特許經營協議的時間。雖然公司的酒店管道提供了一個強大的增長平臺,但由於各種因素,正在管道中的酒店並不總是導致開業和運營的酒店。鑑於新冠肺炎疫情的潛在持續時間和嚴重程度存在不確定性,新建築酒店的開業存在額外的不確定性,這些酒店依賴於除其他外能否獲得流動性、建築勞動力的可用性以及當地政府的批准和福利,所有這些都可能在疫情期間受到限制。
採購服務:收入從截至2019年12月31日的6,140萬美元減少到截至2020年12月31日的4,520萬美元。收入減少主要是由於新冠肺炎疫情導致公司2020年年度大會取消,以及與旅行相關的合作伙伴關係費用的減少。該公司還宣佈取消2021年的年度大會,預計這將對2021年的採購服務收入產生不利影響。此外,由於預計2021年我們特許經營酒店的入住率將會下降,我們預計2021年合格供應商和旅遊相關合作夥伴的購買量將減少,我們將從中賺取費用。
其他收入:其他收入從截至2019年12月31日的4,000萬美元減少到截至2020年12月31日的年度的1,690萬美元,降幅為2,310萬美元。這一下降主要是指在某些情況下,除了終止費用的減少外,還減少了對我們的特許經營商的聲譽管理、客户關係和財務費用,並在某些情況下暫停了收費。
銷售、一般和行政費用:經營業務的成本在綜合損益表的SG&A中反映。截至2020年12月31日的年度,SG&A費用為1.485億美元,較2019年12月31日減少2,030萬美元。
截至2020年和2019年12月31日止年度的SG&A支出分別包括約230萬美元和990萬美元,分別與公司的替代增長計劃有關,以及與租賃給第三方的寫字樓運營有關的支出。與上年相比有所下降,主要是由於2019年6月3日出售了度假租賃SaaS報告單元。
不包括用於替代增長計劃和寫字樓運營的SG&A,截至2020年12月31日的年度SG&A減少1,280萬美元,從上年的1.589億美元降至本年度的1.463億美元,這主要是由於實施了新冠肺炎疫情導致的成本緩解措施,包括某些國內和國際職位的休假和裁員,以及可自由支配支出的減少,但被運營重組費用和根據第326主題記錄的信貸損失準備金部分抵消。
折舊和攤銷:截至2020年12月31日的年度,折舊及攤銷費用較上年同期增加700萬美元至2580萬美元,主要是由於2019年第三季度收購或開業的公司自有酒店的全年運營額外產生了740萬美元的折舊。
長期資產和商譽的減值,以及出售業務的損失:在截至2020年12月31日的年度內,公司確認了一筆120萬美元的費用,該費用與公司不再尋求的預期自我發展項目有關,
與公司擁有的一座商業寫字樓的長期資產有關的430萬美元減值費用,以及與一塊房地產有關的920萬美元減值費用。
截至2019年12月31日止年度,本公司確認與本公司度假租賃SaaS報告單位有關的長期資產減值及商譽虧損1,500萬美元,該虧損已於2019年第二季度處置。
利息支出:本公司於截至2020年12月31日止年度錄得利息開支4,900萬美元,較截至2019年12月31日止年度增加220萬美元。利息支出的增加是2020年期間為應對新冠肺炎疫情而增加的借款的結果。
利息收入:本年度利息收入減少230萬美元至770萬美元,主要是由於受新冠肺炎疫情的影響,2020年某些貸款處於非應計項目狀態。應收票據涉及該公司在新市場促進其Cambria Hotel品牌發展的計劃。
債務清償損失:在2020年第一季度,該公司記錄了與提前償還3310萬美元建築貸款有關的60萬美元債務清償虧損,包括應計利息和未付利息。
於2020年第三季度,本公司因清償與投標要約及提前還清定期貸款有關的債務1,600萬美元而錄得虧損。
截至2019年12月31日止年度,本公司因提前贖回本公司於2020年8月到期的本金2.5億美元的無抵押優先票據而錄得債務清償虧損720萬美元。清償損失包括用於在票據到期前贖回票據的整體溢價630萬美元,以及未攤銷遞延融資費和承銷折扣的加速。
有關其他資料,請參閲本公司合併財務報表第7項“流動資金及資本資源”及附註12。
附屬公司淨虧損中的股本:在截至2020年12月31日的年度內,該公司的未合併合資企業錄得淨虧損1,530萬美元,而截至2019年12月31日的年度的淨虧損為960萬美元。這些投資與該公司的計劃有關,該計劃旨在向合格的特許經營商提供股權支持,以便在戰略市場開發和運營Cambria Hotels。這一同比波動主要是由於經營合資酒店的虧損受到新冠肺炎疫情的影響而增加,以及在2020年第四季度確認與四家獨立的未合併合資企業相關的730萬美元減值費用。這一波動被2019年第三季度與出售一家未合併的合資企業有關的600萬美元虧損的確認部分抵消。
有關更多信息,請參閲我們合併財務報表的附註8。我們預計,2021年期間,這些投資確認的結果將繼續受到新冠肺炎疫情的重大影響。
所得税(福利)費用:本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的有效所得税率分別為(42.2%)%及17.4%。
2018年1月1日,公司採用ASU 2016-16,所得税(主題740)--非庫存資產的實體內轉移(“ASU 2016-16”),其中提供了關於在轉移時確認公司間資產轉移(庫存除外)的現行所得税後果的指導意見。2020年1月1日,公司完成境外法人機構重組。根據ASU 2016-16年度,由於重組,公司記錄了3460萬美元的税收優惠和相應的遞延税項資產。截至2020年12月31日,扣除當年攤銷使用後,這項遞延税項資產的餘額為3020萬美元。由於新冠肺炎疫情的不利影響導致預測的國際收入減少,該公司記錄了570萬美元的估值撥備,反映了這一遞延税項資產的預期變現能力的變化。
截至2020年12月31日止年度的有效所得税率低於美國聯邦所得税率21.0%,原因是我們根據ASU 2016-16年度進行的國際重組的影響(部分被相關估值免税額抵銷)、本年度確認的税項抵免300萬美元、來自股票薪酬的420萬美元超額税收優惠以及海外業務的影響,但被州所得税的影響和估計的不確定税收狀況的變化部分抵消。截至2019年12月31日的年度的有效所得税税率低於美國聯邦所得税税率21%,這是由於在本年度確認的1160萬美元的税收抵免、440萬美元的股票薪酬超額税收優惠以及海外業務的影響,但部分被州所得税的影響所抵消。
有關2019年至2018年期間的變化詳情,請參閲精選酒店國際公司2019年10-K年度報告《2019年與2018年經營業績比較》項目7.管理層的討論與分析。
流動性與資本資源
為應對新冠肺炎疫情,我們已採取措施調整公司的成本結構,增加其財務靈活性和流動性。截至2020年12月31日,公司擁有約8.348億美元的現金,並通過其優先無擔保循環信貸安排擁有可用借款能力。
2020年4月,本公司簽訂了2.5億美元定期貸款。2020年7月,公司發行了4.5億美元的2020年優先債券,並宣佈了購買公司2012年優先債券本金總額約1.834億美元的投標要約。本公司以2020年優先債券發售所得款項淨額全額償還定期貸款,並支付2012年優先債券買入價1.978億美元,包括本金總額、初步投標溢價、結算費及應付利息。2020年9月,本公司利用手頭的多餘現金全額償還了截至2020年12月31日仍未動用的優先無擔保循環信貸餘額。
為了保存資本,我們決定在新冠肺炎疫情嚴重影響旅行期間暫停未來未申報的股息,並暫時暫停股票回購計劃下的活動,以及有限的可自由支配支出和投資,直到我們確定條件適合恢復任何此類活動為止。
根據我們的業務模式、所採取的財務緩解措施以及目前已知的信息,本公司相信來自運營的現金流和可用融資能力足以滿足預期的未來業務運營、投資和融資需求。截至2020年12月31日,我們遵守了我們信貸協議的財務契約,並預計將繼續遵守此類契約。
經營活動
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,經營活動提供的現金淨額分別為1.101億美元和2.706億美元。營業現金流減少1.605億美元,主要原因是特許權使用費減少、營銷和預訂系統活動產生的淨赤字(不包括某些非現金費用)以及營運資本項目的時間安排導致營業收入減少。
結合品牌和發展計劃,我們向特許經營商支付一定的款項,以激勵他們簽訂新的特許經營協議或根據現有特許經營協議對物業進行指定的改進(“特許經營協議收購成本”)。如果加盟商在獎勵協議規定的期限內仍在特許經營系統中保持良好的信譽,公司將按比例免除獎勵。如果加盟商退出我們的特許經營系統或沒有按照我們的質量或信用標準經營他們的特許經營權,加盟商必須償還未攤銷的獎勵付款和利息。截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度內,本公司就上述用途的預付款淨額分別為3,650萬美元、3,890萬美元及5,290萬美元。這些現金流的時間和數額取決於各種因素,包括各種發展和品牌激勵計劃的實施、特許經營銷售水平以及我們的特許經營商完成建設或將其酒店改造成公司品牌之一的能力。截至2020年12月31日,該公司承諾為這些目的額外延長3.046億美元,前提是其特許經營商滿足付款條件。
該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。根據我們特許經營協議的條款,本公司有義務使用這些營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務。在收入超過支出的情況下,公司承諾在未來幾年向特許經營商系統支付支出。相反,如果發生的支出超過收入,公司有合同可強制執行的權利,在未來期間通過額外的費用評估或減少支出來收回預付款。在截至2020年和2019年的年度內,營銷和預訂系統支出分別比收入高出4420萬美元和170萬美元。在截至2018年的一年中,營銷和預訂系統的收入比支出高出940萬美元。
投資活動
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,用於投資活動的現金總額分別為2450萬美元、2.512億美元和3.213億美元。2019年至2020年用於投資活動的現金減少主要反映以下項目:
於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度,本公司分別於按權益會計方法入賬的合營企業投資550萬元、2,780萬元及960萬元。此外,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,本公司從這些合資企業獲得的分派總額分別為340萬美元、1020萬美元和140萬美元。該公司在這些合資企業中的投資主要涉及支持公司努力促進我們Cambria Hotels品牌增長的合資企業。在未合併的合資企業進行的範圍內
在酒店建設階段,公司承諾提供總計840萬美元的額外出資,以支持這些努力。
在截至2020年12月31日的年度內,本公司通過出售一家未合併的合資企業獲得了740萬美元的銷售收益。
2019年7月23日之前,本公司持有一家合資企業40%的所有權權益,該合資企業擁有五家Cambria Hotels,記錄為對未合併實體的投資,金額為4,000萬美元。於截至2019年12月31日止年度內,本公司以約1.69億美元贖回其中四間酒店餘下的60%所有權權益(扣除收購現金後),並以約890萬美元出售其於第五間酒店的40%所有權權益。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內,房地產和設備的資本支出總額分別為3360萬美元、5730萬美元和4770萬美元。2020年期間資本支出的減少主要反映了公司2019年對一座改建為Cambria酒店的歷史建築進行的改善。該酒店於2019年第三季度開業。在截至2020年12月31日的年度內,公司通過出售該樓修繕工程所獲得的國家歷史建築修繕税收抵免,實現了920萬美元的收益,用於降低酒店自有物業和設備的基數。
該公司以應收票據的形式向特許經營商提供融資,用於酒店開發工作和其他目的。這些貸款有利息,預計將按照貸款安排的條款償還。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內,公司為上述目的分別預支了980萬美元、2070萬美元和3600萬美元。此外,該公司還收到了總額分別為650萬美元、1420萬美元和500萬美元的償還款項。截至2020年12月31日,該公司承諾在其特許經營商滿足某些條件的情況下,為這些目的額外提供100萬美元。
於截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度內,本公司於每個期間出售一幅土地所得款項分別為1,060萬美元及310萬美元。本公司於截至2020年12月31日止年度並無出售任何地塊。
於截至2019年12月31日止年度,本公司出售SaaS作為度假租賃報告單位,並就完成出售所產生的淨成本支付1,080萬美元的銷售收益淨額。在截至2020年12月31日至2018年12月31日的年度內,並無業務處置。
我們的董事會不時授權特定的交易和一般計劃,允許我們向符合條件的特許經營商提供融資、投資和擔保以及類似的信貸支持,以及收購、開發和轉售房地產和酒店以促進特許經營發展。自2006年以來,我們一直致力於這些財務支持活動,以鼓勵我們的Cambria Hotels品牌加速增長,主要是在戰略市場和地點。在接下來的三到五年裏,我們預計將繼續部署資本來支持這個品牌,並預計在此期間我們的未償還投資不超過7.25億美元。未來財務支持活動的部署和年度進度將取決於市場和其他條件,其中包括我們的特許經營銷售業績、新建築酒店發展的環境和酒店貸款環境,以及我們對新冠肺炎疫情持續影響的評估。我們對Cambria Hotels品牌增長的支持預計將主要通過特許經營協議收購成本、合資企業投資、酒店所有權、高級抵押貸款、開發貸款、夾層貸款以及土地儲備計劃的運作來實現。至於我們的貸款、酒店所有權和合資投資,我們一般希望在五年內回收這些貸款和投資。截至2020年12月31日,公司因這些財務支持活動而未償還的資金約為5.382億美元。
融資活動
融資現金流主要涉及公司的借款、公開市場庫存股回購、與行使或歸屬股權獎勵有關的股票收購以及股息。
債務
重述高級無擔保信貸安排
於2018年8月20日,本公司訂立重訂高級無抵押信貸協議(“重訂信貸協議”),修訂及重述本公司於2015年7月21日訂立的現有高級無擔保循環信貸協議。
重訂信貸協議提供一項6億美元的無抵押信貸安排,到期日為2023年8月20日,但本公司可在重訂信貸協議結束日期的第一、第二及第三個週年紀念日之前要求延長一年。此類延期的有效性取決於
根據重新簽署的信貸協議和某些習慣條件,貸款人的同意。重新授信協議還規定,根據重新授信協議,最多3,500萬美元的借款可用於替代貨幣貸款,而根據重新授信協議的最高2,500萬美元借款可用於Swingline貸款。本公司可不時根據重新訂立的信貸協議指定本公司的一間或多間全資附屬公司為額外借款人,惟須徵得貸款人的同意及若干慣常條件。
於2019年7月2日,本公司就重訂信貸協議行使一年延期選擇權,將到期日由2023年8月20日延長至2024年8月20日。2020年8月12日,本公司對重新簽署的信貸協議額外延長一年,以換取6億美元總容量中的5.25億美元,以換取30萬美元的費用。延長的到期日為2025年8月20日。
根據重訂信貸協議,並無附屬擔保人。然而,倘若本公司若干附屬公司其後招致若干有追索權的債務或成為本公司或其若干其他附屬公司的若干有追索權債務的債務人,則重訂信貸協議要求該等負有責任的附屬公司擔保本公司於重訂信貸協議項下的責任(“彈性擔保”)。倘若該等附屬擔保根據重新訂立信貸協議觸發,本公司於2022年到期的4億美元優先無抵押票據以及與屬於重新訂立信貸協議訂約方的貸款人訂立的若干對衝及銀行產品安排(如有)將需要相同的附屬擔保。
於二零二零年二月十八日,本公司與作為行政代理的德意志銀行紐約分行及貸款方訂立經修訂及重訂的高級無抵押信貸協議(“修訂”)第一修正案。該修正案除其他事項外,刪除了重新訂立的信貸協議中有關附屬擔保人可能存在的跳躍擔保及其他條文和提法。
本公司可於最終到期日前的任何時間增加重新訂立信貸協議的金額或根據重新訂立信貸協議增加一項或多項定期貸款安排合共最多額外2.5億元,惟任何一名或多名貸款人須承諾為該等定期貸款安排的額外金額提供貸款人,並符合若干其他慣常條件。
重訂信貸協議規定,本公司可選擇按(I)倫敦銀行同業拆息加保證金90至150個基點或(Ii)基本利率加保證金0至50個基點的利率計息,在任何情況下,保證金均根據本公司的優先無抵押長期債務評級或在重訂信貸協議所載情況下,於該總槓桿率低於2.5至1.0的情況下,本公司的總槓桿率。
重訂信貸協議要求本公司就全部承諾支付一筆費用,按承諾的每日實際金額(不論用途)乘以每年0.075%至0.25%的百分比(視乎本公司的優先無抵押長期債務評級或 在重申信貸協議所述情況下,本公司的總槓桿率(如該總槓桿率低於2.5至1.0)。
重訂信貸協議規定,本公司及其受限制附屬公司須遵守各項契約,包括有關留置權、產生債務、進行投資及進行合併及/或出售資產的限制。關於股息,如果存在現有的違約事件或如果支付會造成違約事件,公司可能不會宣佈或支付任何款項。
重訂信貸協議訂立財務維持契約,要求本公司在自進行重大收購的財政季度開始進行重大收購後,維持至少2.5至1.0的綜合固定費用覆蓋比率及不超過4.5至1.0的總槓桿率,或在最多兩次非連續情況下,維持5.5至1.0的總槓桿率至最多連續三個季度。本公司維持重訂信貸協議所界定的投資級評級,因此目前無須遵守綜合固定費用承保比率公約。
重訂信貸協議包括慣常的違約事件,如在任何適用的補救期間後發生,貸款人可(其中包括)宣佈本公司於重訂信貸協議項下的本金、應計利息及其他債務即時到期及應付。於二零二零年十二月三十一日,本公司維持總槓桿率為3.90倍,並遵守重訂信貸協議下的所有財務契約。於截至二零二零年十二月三十一日止年度,本公司利用手頭剩餘現金悉數償還優先無抵押循環信貸安排餘額。
與重訂信貸協議有關而產生的債務發行成本按直線法攤銷,與實際利息法並無重大分別,直至到期。這些成本的攤銷計入綜合損益表的利息支出。
重訂信貸協議所得款項一般預期將用於一般企業用途,包括營運資金、償還債務、購回股票、派息、投資及重訂信貸協議所載的其他準許用途。然而,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們決定在疫情嚴重影響旅行期間暫停未來未宣佈的股息,並暫時暫停我們的股票回購計劃。
定期貸款
為在新冠肺炎疫情期間保持財務靈活性和流動性,本公司於2020年4月16日訂立信貸協議(“信貸協議”),提供2.5億美元定期貸款(“定期貸款”),預定到期日為2021年4月15日,如本公司在初始到期日前提出要求,可選擇延期一年。這種延期的效力取決於信貸協議下貸款人的同意和某些習慣條件。
定期貸款及其所有應計但未付的利息必須在到期日全額償還。於發生若干資產出售、債務發行及股權發行時,除信貸協議所載的例外情況外,本公司須就定期貸款支付若干強制性本金預付款,金額相當於該等交易的現金收益淨額的100%。
信貸協議規定,本公司可選擇按相當於(I)倫敦銀行同業拆息(以1.00%為下限)加保證金200至275個基點或(Ii)基本利率加保證金100至175個基點的利率計算定期貸款的計息利率,兩者的保證金均根據本公司的優先無抵押長期債務評級而釐定。
信貸協議要求本公司及其受限制附屬公司遵守各項契約,包括有關留置權、產生債務、進行投資及進行合併及/或出售資產的限制。就股息及股份回購而言,除信貸協議所載若干例外情況外,如(I)現有違約事件或如付款會造成違約事件或(Ii)(X)本公司總槓桿率超過4.0至1.0或(Y)流動資金(於信貸協議中定義為本公司無限制現金及現金等價物加上本公司現有優先無抵押循環信貸安排下的未提取金額)在每種情況下均少於250,000,000美元,則本公司不能申報或支付任何款項,惟須受信貸協議所載若干例外情況規限。
信貸協議訂立財務維持契約,要求本公司維持至少2.5至1.0的綜合固定收費覆蓋比率及不超過4.5至1.0的總槓桿率。如果本公司維持信貸協議所界定的投資級評級,則本公司將不需要遵守綜合固定費用覆蓋率公約。
信貸協議包括慣常的違約事件,如在任何適用的補救期間後發生違約事件,貸款人將可(其中包括)宣佈本公司在信貸協議項下的本金、應計利息及其他債務即時到期及應付。
定期貸款所得款項用於減少本公司優先無擔保循環信貸安排的借款。這筆定期貸款隨後在2020年7月用2020年優先票據的收益全額償還。連同投標要約,該公司於2020年第三季度錄得1,600萬美元的債務清償虧損。
2031年到期的高級無擔保票據
本公司於2020年7月23日發行本金為4.5億美元的無抵押優先票據(“2020年優先票據”),票面利率為3.70%。2020年發行的優先債券將於2031年1月15日期滿,利息由2021年1月15日開始,每半年派息一次。本公司於扣除包銷折扣、佣金及其他發售開支後,以2020年優先債券所得款項淨額悉數償還定期貸款,並支付本公司根據投標要約招標及接納以供購買的2012年優先債券的購買價(見下文“2022年到期的高級無抵押債券”一節討論)。
2020年優先債券的利息每半年支付一次,由2021年1月15日開始,每年1月15日和7月15日支付一次。2020年高級債券的應付利率將根據某些評級事件進行調整。本公司可在債券到期前按適用的贖回價格按其選擇權贖回全部或部分2020年優先債券。如本公司於2030年10月15日前(即於到期日前三個月)贖回2020年優先票據,贖回價格將相等於(A)將贖回的票據本金的100%,或(B)假若2020年優先票據於2020年票據票面贖回日到期而須支付的剩餘本金及利息的現值之和,折現至贖回日期
每半年一次,利率為適用國庫券利率加50個基點,外加應計和未付利息。如本公司於2020年票據票面贖回日期或之後贖回2020年優先票據,贖回價格將相當於擬贖回票據本金的100%,另加應計及未付利息。此外,根據2020年優先票據持有人的選擇,本公司可能須在發生控制權變更事件時,以相當於其本金總額101%的價格回購持有人的全部或部分2020年優先票據,直至回購日為止,外加應計及未付利息。
2029年到期的高級無擔保票據
本公司於2019年11月27日發行本金為4億美元的無抵押優先票據(“2019年優先票據”),折價240萬美元,票面利率3.70%,有效利率3.88%。2019年優先債券將於2029年12月1日到期,利息每半年支付一次,日期為12月1日ST和六月一日ST。在扣除承銷折扣、佣金和其他發行費用後,該公司將此次發行的淨收益用於償還2020年8月28日到期的2.5億美元之前未償還的優先票據本金,並用於營運資金和其他一般公司用途。
本公司可於到期前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2019年優先票據。如本公司於2019年9月1日(於到期日前三個月)前贖回2019年優先票據(“2019年票據票面贖回日”),贖回價格將等於(A)將贖回的票據本金的100%,或(B)假若2019年優先票據於2019年票據票面贖回日到期而須支付的剩餘預定本金及利息的現值之和,按適用國庫利率加30個基點,每半年折現至贖回日一次,另加應計及未付利息。如本公司於2019年票據票面贖回日期或之後贖回2019年優先票據,贖回價格將相當於擬贖回票據本金的100%,另加應計及未付利息。此外,在2019年優先債券持有人的選擇下,公司可能需要在控制權變更事件發生時,以相當於其本金總額的101%的價格回購持有人的全部或部分2019年優先債券,至回購日為止,外加應計和未支付的利息。
2022年到期的高級無擔保票據
本公司於二零一二年六月二十七日按面值發行本金為四億美元的無抵押優先票據(“二零一二年優先票據”),票面利率為5.75%,有效利率為6.00%。2012年發行的高級債券將於2022年7月1日期滿,利息每半年支付一次,日期為1月1日ST和7月1日ST。在扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用,以及公司高級無擔保優先信貸安排下的借款後,公司利用此次發行的淨收益,於2012年8月23日向股東支付了總額約6.007億美元的特別現金股息。
本公司可按其選擇權贖回二零一二年優先票據,贖回價格相等於(A)將予贖回的票據本金金額的100%及(B)由贖回日期至到期日期間餘下的預定本金及利息付款的現值之和,按庫務署利率每半年折現一次,加50個基點。此外,根據2012年優先票據持有人的選擇,本公司可能須在控制權變更事件發生時,以相當於其本金總額101%的價格,再加上應計及未付利息,回購持有人的全部或部分2012年優先票據。
於2020年7月9日,本公司開始投標要約(“投標要約”),以購買本公司2012年高級債券本金總額最多1.6億美元,但可增加或減少。投標要約其後上調至2012年債券的本金總額1.8億元。2020年7月23日,該公司修改了投標要約,將總本金最高投標金額從1.8億美元提高到1.834億美元。投標報價於2020年7月24日敲定,報價為1.978億美元,其中包括早期投標溢價、和解費用和支付的應計利息。連同提前還清定期貸款,本公司於2020年第三季度錄得債務清償虧損1,600萬美元。
建設貸款
2018年3月,本公司與一家商業貸款人成立合併合資企業,將一棟前辦公樓修復和發展為一座Cambria酒店,並以該建築為抵押,簽訂了一項建築貸款協議。建設貸款最高可提取3490萬美元。2019年第三季度竣工,酒店開業,竣工保函令人滿意。2020年3月5日,公司償還了3,310萬美元的建設貸款,包括應計和未付利息,並記錄了60萬美元的債務清償損失。
固定利率抵押貸款
2014年12月30日,一家法院授予該公司一座寫字樓的所有權,作為對該建築作為抵押品的部分未償還應收貸款的和解。在法院裁決的同時,該公司還承擔了該物業的950萬美元抵押貸款,固定利率為7.26%。這筆抵押貸款是以寫字樓為抵押的,需要每月支付本金和利息,將於2020年12月到期,到期的氣球還款額為690萬美元。於收購時,本公司確定7.26%的固定利率高於市場利率,因此本公司將債務的賬面價值增加了120萬美元,以按公允價值記錄債務。公允價值調整採用實際利息法在抵押貸款的剩餘期限內攤銷。按揭本金及未償還利息於2020年12月到期時償還,金額為690萬美元。
經濟發展貸款
本公司於二零一三年四月與多個政府機構簽訂經濟發展協議,以搬遷公司總部。根據這些協議,政府實體同意向公司預付約440萬美元,以抵消公司總部搬遷和租户改善費用的一部分,以考慮在司法管轄區內僱用長期全職員工。於二零二零年十二月三十一日,本公司已根據該等協議全額墊付應付款項。這些墊款的利息年利率為3%。
預付款的償還取決於公司達到某些業績條件。性能狀況在每年的12月31日進行測量ST並主要涉及在不同司法管轄區內維持一定的就業水平。如果公司未能達到年度業績條件,公司可能被要求在4月30日之前償還部分或全部預付款,包括應計利息這是在測量日期之後。在2023年本公司十年公司總部租約到期時,任何未償還的預付款將被全額免除。預付款將計入公司綜合資產負債表中的長期債務,直至公司確定未來的業績條件將在整個協議期限內得到滿足,並且公司將不需要償還預付款。該公司對其預期償還的預付款部分計提利息。
2020年12月28日,公司達成協議,修改績效條件,並在2021年4月1日之前免除與僱傭水平相關的任何違約。截至2020年12月31日,根據經修訂的協議條款,公司遵守了所有適用的當前業績條件。
權益的轉移
前一年,該公司將到期日為2019年11月30日的5010萬美元未償還應收票據中的2440萬美元轉讓給第三方。根據協議,在某些情況下,對手方有權要求公司購買票據中的未償還權益,包括如果公司宣佈借款人違約並進入止贖程序。2019年2月,關於本公司與借款人的重組談判,本公司與交易對手共同同意回購在到期日之前轉讓的2,440萬美元。於2020年12月31日及2019年12月31日,根據這項轉移,綜合資產負債表上均無餘額。
分紅
該公司於2004年開始支付季度股息。2012年,公司選擇支付總額約6億美元的特別現金股息。
在截至2020年12月31日的年度內,公司支付了總計2530萬美元的現金股息。公司董事會最近一次宣佈分紅是在2020年2月28日,每股0.225美元,並於2020年4月16日支付。鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們決定在疫情嚴重影響旅行之際暫停未來未宣佈的紅利。
在2020年暫停分紅之前,該公司普通股的季度股息為每股0.225美元。如根據重新訂立的信貸協議存在現有違約事件,或若付款會造成違約事件,本公司不得申報或支付任何款項。
股份回購
1998年,我們制定了一項股票回購計劃,為我們的股東創造了巨大的價值。
在截至2020年12月31日的年度內,公司根據股份回購計劃回購了50萬股普通股,總成本為4330萬美元。截至2020年12月31日,公司根據該計劃回購了5160萬股普通股(包括2005年10月實施的二送一股票拆分之前的3300萬股)。
總成本為15億美元。考慮到二股換一股的影響,公司已按每股17.55美元的平均價格回購了8460萬股股票。截至2020年12月31日,公司在現行股份回購授權下仍有340萬股股份。然而,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們已暫停股票回購計劃。
2020年,公司從員工手中贖回了125,996股普通股,總成本為1,220萬美元,以滿足與行使股票期權和歸屬業績既有限制性股票單位和限制性股票授予有關的期權行使價和法定最低預扣税要求。2019年和2018年,公司贖回了79,603股和92,366股普通股,總成本分別為650萬美元和740萬美元。這些贖回不在股票回購計劃的範圍內。
鑑於我們對向股東返還價值的長期承諾,我們預計在未來條件合適的時候,將考慮恢復派發季度股息和/或恢復回購公司股票。我們目前還沒有關於何時可能發生的估計時間框架。
下表彙總了截至2020年12月31日我們的合同義務:
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| 按期付款到期 |
(單位:千) | 總計 | | 不到 1年 | | 1-3歲 | | 3-5年 | | 超過 5年 |
長期債務(1) | $ | 1,401,830 | | | $ | 41,121 | | | $ | 296,340 | | | $ | 62,900 | | | $ | 1,001,469 | |
購買義務(2) | 388,740 | | | 98,509 | | | 176,342 | | | 56,727 | | | 57,162 | |
經營租賃義務 | 24,417 | | | 11,237 | | | 13,129 | | | 51 | | | — | |
其他長期負債(3) | 36,698 | | | — | | | 6,910 | | | 3,562 | | | 26,226 | |
合同債務總額 | $ | 1,851,685 | | | $ | 150,867 | | | $ | 492,721 | | | $ | 123,240 | | | $ | 1,084,857 | |
(1)長期債務包括本金和利息的支付。假設我們的可變利率債務截至2020年12月31日的LIBOR利率的遠期估計。
(2)購買義務包括承諾提供特許經營協議收購付款和貸款融資,只要滿足某些條件,除合資企業融資外。
(3)其他長期負債主要包括遞延薪酬計劃負債。
截至2020年12月31日,未確認的税收頭寸以及相關利息和罰款總額為1070萬美元。由於個別年度與該等税務負債有關的付款時間存在不確定性,吾等無法就現金結算期與有關税務機關作出合理可靠的估計。因此,我們沒有將這些數額列入上文的合同債務表。請參閲本公司合併財務報表附註15。
本公司相信來自營運的現金流及可供運用的融資能力足以應付預期的業務未來營運、投資及融資需求。
表外安排
本公司已就本公司之可變權益實體(“VIE”)訂立各種有限付款保證,以支持VIE努力發展及擁有以本公司品牌特許經營之酒店。根據該等有限付款擔保,本公司已同意為部分未償還債務提供擔保,直至符合某些條件為止,例如(A)貸款到期,(B)達成若干債務契諾,(C)全數支付本公司擔保的最高金額,或(D)本公司通過其聯屬公司不再是VIE的成員。這些有限的付款擔保附帶的本金的最大風險為570萬美元,外加未付費用和應計未付利息。本公司認為,根據上述有限付款擔保履行義務的可能性微乎其微 2020年12月31日和2019年12月31日。在履約的情況下,本公司以會員權益質押的形式對其中一筆交易有追索權,作為我們擔保的抵押品。有關我們表外安排的進一步討論,請參閲我們綜合財務報表的附註23。
關鍵會計政策
我們的會計政策符合美國公認的原則。我們已經在下文中介紹了我們認為至關重要的政策,這些政策在應用時需要使用複雜的判斷或重大估計。關於這些政策的其他討論包括在我們的綜合財務報表的附註1中。
收入確認
收入主要來自與第三方酒店所有者的特許經營協議。特許經營費包括以下費用:
•專利權使用費。特許權使用費的賺取是為了換取品牌知識產權的許可,通常是基於房間總收入的一定比例。這些費用按月計費和收取,收入在本公司特許經營商賺取的基本客房總收入的同一時期確認。
•初始特許經營費和再許可費。當(I)新酒店進入專營權制度;(Ii)所有權變更;或(Iii)現有專營權協議續期時,當局會收取初始及再發牌費。這些費用按比例確認為收入,因為服務是在專營權協議的可執行期內提供的。強制執行期是從酒店開業到加盟商或公司可以終止特許經營協議而不會招致重大處罰的第一個時間點。初始和再許可費的遞延收入通常將在五到十年內確認,除非特許經營協議終止,酒店退出特許經營系統,由此剩餘的遞延金額將在終止期間確認為收入。
•其他收入。其他收入是各種非營銷和預訂系統費用的組合,包括質量保證不合規費用和加盟商培訓費用,並在指定交易或事件發生時確認。
•營銷和預訂系統收入。該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。公司有責任使用這些營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務,如廣告、提供集中預訂和物業管理系統、提供預訂和收入管理服務,以及執行某些特許經營服務,以支持整個特許經營系統的運行。這些服務由多項費用組成,包括:
▪根據客房總收入的百分比收取的費用,在客房總收入所賺取的期間內,根據基礎酒店的銷售額或使用量確認。
▪基於指定交易或事件發生的費用在交易或事件發生期間確認。
▪向特許經營商收取的系統實施費用在特許經營協議期限內遞延並確認為收入。
▪營銷和預訂系統活動還包括公司客户忠誠度計劃產生的收入。本計劃的收入確認將在選擇特權忠誠度計劃在下面.
營銷和預訂系統費用是為便利提供營銷和預訂系統服務而發生的費用,包括開展營銷和預訂服務所需的直接費用和某些行政活動的分攤費用。營銷和預訂系統費用被確認為產生服務或收到貨物,因此可能不等於某一特定時期的營銷和預訂系統收入,但預計隨着時間的推移,從特許經營商那裏賺取的收入相等。公司的特許經營協議規定,公司有權在特許經營系統的需求超過目前可用餘額時,向該系統預付資金,並在未來通過額外的費用評估或減少支出來收回預支款項。在截至2020年12月31日的一年中產生的4,430萬美元的赤字是由於該公司產生的營銷和預訂費較低,以及在新冠肺炎疫情期間為支持加盟商而增加的支出。
公司人員在執行特許經營協議時賺取的銷售佣金(“特許經營銷售佣金”)符合作為與客户簽訂合同的增量成本資本化的要求。資本化的特許經營銷售佣金在協議的估計受益期內按直線攤銷,除非特許經營協議終止,酒店退出系統,剩餘的資本化金額將在終止期間支出。
我們向客户支付某些款項,以激勵他們簽訂新的特許經營協議(“特許經營協議收購成本”)。我們將這種付款作為無形資產進行資本化。這些無形資產在該安排的估計受益期內按直線攤銷,以抵消特許權使用費以及營銷和預訂系統費用。酒店終止的減值記錄在SG&A費用以及營銷和預訂系統費用中。
該公司還從支持特許經營酒店運營的附帶合同中賺取收入,包括購買業務:
•採購服務收入。該公司從合格的供應商那裏獲得採購服務收入。採購服務收入一般基於本公司代表合格供應商向酒店業主和客人提供的營銷服務。本公司提供這些服務,以換取與本公司的特許經營商或客人的購買有關的固定對價或合格供應商所賺取的一定比例的收入。固定對價在協議期限內按比例分配和確認到每個期間。可變對價在知道向加盟商或供應商的客人銷售或現金付款已匯出的期間確認。合格的供應商收入在以下範圍內確認採購服務收入。
•其他收入。該公司是其他非酒店特許經營協議的一方,這些協議主要通過SaaS安排產生收入。SaaS協議通常包括合同開始時支付的分期付款和其他啟動費用的固定對價,以及每月支付的經常性訂閲收入的可變對價。固定對價在協議期限內按比例分配和確認到每個期間。可變對價在每個期間結束時確定,並在本期確認。
擁有的酒店
截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司擁有五家酒店,公司從這些酒店獲得收入。作為酒店所有者,公司有義務為酒店客人提供住宿,作為回報,公司在約定的時間內賺取每晚費用,該費用通常在酒店客人退房時支付。該公司通常在停留時間內履行履行義務,並在酒店房間被入住和提供服務時每天確認收入。
自有酒店的其他附屬商品和服務是獨立於酒店住宿以獨立的銷售價格購買的,並被視為單獨的履行義務,在向客人提供相關商品或服務時得到滿足。這些費用主要包括餐飲、雜費和停車費。
選擇特權忠誠度計劃
Choice Privileges是該公司的常客忠誠度計劃,該計劃使會員能夠根據他們在公司特許經營權上的消費水平獲得積分。公司代表會員積累和跟蹤的積分可兑換為免費住宿或其他福利(例如,向參與的零售商贈送禮品卡)。該公司從加盟商那裏收取忠誠度計劃成員完成住宿的毛收入的一定比例,以運營該計劃。在這些時間點兑換免費住宿或其他福利時,公司將根據特許經營權或供應商協議得出的費率向特許經營商或第三方報銷。
忠誠度積分收入在會員兑換忠誠度積分以獲得福利時確認。交易價格是可變的,並在獲得忠誠度積分和基本客房總收入已知的時期確定。在發佈忠誠度積分時,沒有確認忠誠度計劃收入。
該公司在協調忠誠度計劃成員與加盟商或第三方之間的服務交付方面是一個代理,因此,收入是在扣除兑換成本後確認的。未來贖回的估計公允價值反映在當期和非當期。客户忠誠度計劃的責任在我們的綜合資產負債表中。客户忠誠度責任計劃是基於對最終兑換率和點數的估計,使用各種精算方法制定的。這些重大判決確定了可歸因於未償還積分的所需積分負債,該負債在處理贖回成本時得到減免。超過積分負債的忠誠度計劃費用包括流動和非流動。遞延收入,在兑換積分時確認為收入,包括對未來沒收的估計(“破壞”)。積分的預期贖回模式是每項負債的當期和非當期指定的基礎,該模式在2020年第一季度進行了調整,以反映鑑於新冠肺炎大流行的影響,預計發行至贖回期將更長。忠誠度計劃積分兑換收入在合併損益表中確認在營銷和預訂系統收入中。在制定破損率或其他預期的未來計劃運營時使用的估計值的變化可能會導致客户忠誠度負債計劃和遞延收入的重大變化。
該公司與第三方合作伙伴保持着各種協議,包括Choice Privileges信用卡的聯合品牌。這些協議通常規定使用該公司的商標、有限進入該公司的分銷渠道以及出售Choice Privileges Points,以換取主要由每月支付的可變對價組成的費用。選擇權限會員可以通過參與合作伙伴的計劃獲得積分。合作伙伴協議包括多項履約義務。主要的履行義務是免費或免費的品牌知識產權和物質權利
為酒店客人提供打折商品或服務。對履約責任的固定和可變對價的分配是基於基於市場和收益法估計的獨立銷售價格,這是一種重大判斷。分配給品牌知識產權的金額在一段時間內以毛額為基礎,主要在採購服務收入內使用經過時間的產出計量確認。分配給酒店客人的免費或折扣商品或服務的物質權利的金額在兑換積分時確認為收入,包括估計的破壞,主要在營銷和預訂系統收入中。
長期資產、無形資產和商譽的估值
本公司於事件發生或其他情況顯示本公司可能無法收回資產之賬面值時,每年或更早評估物業及設備及其他長期資產(包括特許經營權及其他具有確定年期之無形資產)之潛在減值。當出現減值指標時,根據未貼現的預期現金流評估可恢復性。如果未貼現的預期現金流量少於資產的賬面價值,則就賬面價值超過資產公允價值計入減值費用。無形資產和長期資產的公允價值主要使用未貼現現金流分析進行估計。重大管理判斷涉及評估減值指標和制定任何必要的預測,以測試資產的可恢復性或估計資產的公允價值。此外,如果管理層使用不同的預測,或者如果未來時期出現不同的情況,未來的經營結果可能會受到重大影響。
於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度,本公司並無從酒店特許經營報告部門確認任何長期資產減值指標,但特許經營銷售佣金資產減值及特許經營協議收購成本無形資產除外。於2019年,本公司確認可歸入SaaS度假租賃報告單位的長期資產減值,如下所述。
於二零二零年,本公司確認一幢商業寫字樓及一幅房地產地塊的長期資產應佔減值。
•2014年12月30日,一家法院授予該公司一座商業寫字樓的所有權,作為對該建築作為抵押品的部分未償還應收貸款的清償。在定居時,只有一個租户住滿了這棟大樓。最初的租期於2020年12月到期,租户可以選擇延長長達30年的租期。在最初租期屆滿前,承租人發出通知,表示將不會行使租約續期選擇權。管理層認為這是一個觸發事件,需要對商業辦公樓的長期資產進行中期重新評估。截至2020年9月30日,這家長期資產集團在可恢復性評估之前的賬面價值為1110萬美元的財產和設備,以及20萬美元的無形資產。於二零二零年第三季,長壽資產組的回收能力乃根據資產組的未貼現預期現金流量進行評估,該等現金流量與管理層目前對該建築物的長期策略保持一致,管理層認為未貼現的預期現金流量低於資產組的賬面金額。對賬面價值超過資產組公允價值的部分計入減值費用。為了估計長期資產組的公允價值,本公司採用了市場法和收益法相結合的估值方法。本公司於2020年第三季度確認了430萬美元的非現金税前長期資產組減值費用。
•該公司購買房地產作為其計劃的一部分,以促進Cambria品牌在戰略市場的特許經營發展。房地產歸類於其他資產,但不屬於目前在建的範圍。於2018年第三季度,本公司購買了以前按權益會計方法入賬的VIE中剩餘的會員權益。VIE持有一個房地產地塊,此次購買被計入資產收購。自2018年8月以來,全資擁有實體的財務業績已合併到公司的財務報表中。房地產地塊代表了一個長期資產組,在截至2020年12月31日的2950萬美元其他資產的可恢復性評估之前,其賬面價值為2950萬美元。基於新冠肺炎大流行的影響,本公司對房地產地塊最高和最佳用途的評估發生了變化,因此,根據資產組出售所得的未貼現預期現金流量(低於資產組的賬面價值)重新評估了長期資產組的可回收能力。對賬面價值超過資產組公允價值的部分計入減值費用。為估計長期資產組的公允價值,本公司採用市場法估值方法。該公司在2020年第四季度確認了920萬美元的非現金税前長期資產組減值費用。
本公司在經濟狀況、行業趨勢、成本、現金流發生重大不利變化或市值持續下降時,每年評估截至12月31日或更早的無限期商譽和無形資產減值,表明本公司可能無法收回
資產。在評估這些資產的減值時,本公司可選擇首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值或無限期已記賬無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果結論是資產的公允價值不太可能低於其賬面價值,那麼就不需要進一步的測試。如果結論是資產的公允價值很可能低於其賬面價值,則進行量化減值測試,將賬面價值與資產的公允價值進行比較,並就任何超出的部分確認減值費用。本公司可選擇放棄定性評估,直接進行商譽和無限期無形資產的量化減值測試。本公司採用收益法和市場法確定其報告單位和無限期無形資產的公允價值。
商譽分配給公司的報告單位,這是由部門管理層依賴的離散財務信息的可用性決定的。自2020年12月31日起,公司的商譽分配給特許經營酒店報告單位。本公司對酒店特許經營報告單位進行了定性減值分析,得出的結論是報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值。因此,沒有記錄減損,也不需要進行定量測試。
從歷史上看,商譽部分分配給SaaS用於度假租賃報告部門。本公司於2018年第四季度及2019年第一季度對度假租賃SaaS報告單元進行了量化測試,確定報告單元的賬面價值超過公允價值。因此,公司在2018年第四季度和2019年第一季度分別確認了430萬美元和310萬美元的商譽減值。此外,於2019年第一季度,本公司為度假租賃的SaaS全額確認長期資產組減值費用730萬美元。
為評估SaaS對度假租賃長期資產組的公允價值,本公司採用了收益法和市場法相結合的估值方法,通過執行貼現現金流分析和報價市場價格。在2019年第一季度進行量化測試時,本公司通過執行貼現現金流分析和市場報價,結合市場和收益法估值方法確定了度假租賃SaaS報告單元的公允價值。在貼現現金流和基於市場的模型中使用了重要的判斷和假設,包括預期未來現金流的數量和時間、長期增長率、貼現率以及我們對指導公司收入倍數的選擇。在度假租賃SaaS報告單位的DCF分析中使用的現金流反映了基於最近的經營業績和預測的未來業績的預期。貼現率假設是基於對各報告單位未來現金流和市場狀況所固有風險的評估。
2019年第二季度出售了度假租賃SaaS報告單位,導致註銷了630萬美元的剩餘商譽,並確認了470萬美元的銷售損失。
除度假租賃SaaS報告單元外,本公司於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度並無錄得任何商譽減值或具有無限年限的無形資產。
權益法投資中的投資價值評估
當情況顯示一項投資的賬面價值可能無法收回時,例如由於貸款違約、與歷史或預期經營業績相比表現顯著欠佳,以及行業或經濟趨勢出現重大負面影響,本公司會就風險投資進行減值評估。當有跡象顯示已發生價值損失時,本公司將與投資的估計公允價值進行比較,評估賬面價值。公允價值基於內部開發的貼現現金流模型、第三方評估,以及(如適用)當前估計的待定要約銷售收益淨額。如果估計公允價值低於賬面價值,管理層將利用其判斷來確定價值下降是否是暫時的。在確定這一點時,公司考慮的因素包括但不限於下降的時間和程度、價值損失佔成本的百分比、財務狀況和近期財務預測、公司收回損失價值的意圖和能力,以及當前的經濟狀況。對於被視為非暫時性的價值下降,減值計入收益。在截至2020年12月31日的年度內,公司確認了與四項獨立權益法投資相關的減值費用730萬美元。減值費用在綜合損益表中列為聯營公司淨虧損中的權益。
應收賬款和票據及預期信貸損失
該公司制定了一套系統的方法來確定其在我們的應收票據貸款組合中的信用損失撥備。該公司根據抵押品(即高級、附屬或無擔保)的擔保水平來監控我們投資組合的風險和表現。由於本公司的每一筆應收票據貸款具有獨特的風險特徵,本公司採用其方法計算個人應收票據貸款水平的信用損失撥備。
受每筆應收票據貸款的主要經濟變量的影響,公司主要採用貼現現金流(“DCF”)的方法來衡量信貸撥備。該公司確定了這些貸款的關鍵經濟變量是貸款成本比率(LTC)或貸款價值比率(LTV)和償債覆蓋率(DSCR)。LTC或LTV比率代表貸款本金相對於項目成本或價值的比率,是在貸款到期日償還本金能力的指標。DSCR代表借款人淨營業收入佔借款人所有債務的利息和本金支付(即還本付息)的百分比,是借款人及時支付貸款期限內到期金額的能力的指標。LTC或LTV比率和DSCR在貸款承保期間被視為風險指標,因此,我們認為這些因素是計算信貸損失撥備的最具代表性的風險指標。LTC或LTV比率較高而DSCR比率較低的貸款通常代表風險較高的貸款,因此,信貸額度佔貸款本金的百分比較高。相反,LTC或LTV比率較低和DSCR比率較高的貸款通常代表風險較低的貸款,因此,信貸額度佔貸款本金的百分比較低。管理層至少每季度評估一次投資組合的信用質量和信用損失準備金的充分性。在這一分析中,需要有重要的判斷。
抵押品依賴型金融資產是指借款人遇到財務困難,預計通過經營或出售抵押品而獲得償還的金融資產。對於抵押品依賴型貸款,預期的信貸損失是基於抵押品的公允價值減去銷售成本。
本公司認為貸款是逾期的,如果到期沒有付款,則認為貸款是違約的。儘管本公司認為,如果在到期日未收到付款,則貸款屬於違約,但本公司不會暫停計息,直至該等款項逾期30天以上。該公司將收到的非應計狀態貸款的付款首先用於利息,然後用於本金。在收到所有拖欠款項之前,公司不會恢復利息應計。
應收賬款主要包括酒店特許經營商應付的特許經營權和相關費用,並按發票金額入賬。信貸損失準備是公司對應收賬款餘額中固有的預期信貸損失金額的最佳估計。本公司根據歷史註銷經驗、對賬齡應收賬款餘額和客户付款趨勢的審查、經濟環境和其他可獲得的證據來確定撥備。
本公司將信貸損失準備計入SG&A費用以及營銷和預訂系統費用,並在隨附的合併損益表中計入。當本公司確定某一賬户無法收回時,該賬户將被註銷,並計入相關的信貸損失準備。
從歷史上看,公司一直認為與應收賬款相關的信用風險部分得到緩解,因為這些應收賬款分散在大量地理位置不同的特許經營商中。考慮到新冠肺炎疫情造成的經濟和信貸狀況以及對其他預期信貸損失的估計,在截至2020年12月31日的年度內,公司計入應收賬款信貸損失準備金1,560萬美元SG&A費用和2,600萬美元營銷和預訂系統費用,以及760萬美元應收票據信貸損失準備金SG&A費用。
由於新冠肺炎疫情的影響,本公司延長了某些應收票據的延期利息期限。本公司認為貸款已逾期,如根據當時向借款人提供的現行貸款條款或條款,包括有優惠或利息遞延的貸款,在到期時仍未付款,則視為拖欠貸款。儘管本公司認為,如果在到期日未收到付款,則貸款屬於違約,但本公司不會暫停計息,直至該等款項逾期30天以上。該公司將收到的非應計狀態貸款的付款首先用於利息,然後用於本金。根據當時的貸款撥備,在收到所有拖欠款項之前,公司不會恢復利息應計。
股票薪酬
本公司的政策是根據已發行的權益或負債工具的公允價值,在財務報表中確認與股份支付交易相關的補償成本。與基於股份的獎勵的公允價值相關的薪酬支出在必要的服務期內根據對最終歸屬的獎勵的估計確認。本公司估計於授出開始時最終歸屬的獎勵的以股份為基礎的補償開支,並調整有關業績及/或服務要求將不獲滿足的獎勵的基於股份的補償估計,以便一般只會就最終歸屬的獎勵確認補償成本。
所得税
所得税採用所得税會計的資產負債法入賬。遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。如果遞延税項資產更有可能出現這種情況,則應為其提供估值免税額。
資產將無法變現。從歷史上看,與在某些外國子公司和公司附屬公司的投資有關的暫時性差額沒有記錄遞延的美國所得税。暫時性的差異主要是未分配的收益,這些收益被認為是永久性地再投資於美國以外的業務。 由於2017年減税和就業法案帶來的變化,公司在截至2018年9月30日的季度內實施了新的外國股息政策。作為新政策的結果,該公司打算將未來的任何海外分配限制在以前需要繳納美國税收、並已記錄相關税款的收入。儘管如此,公司將繼續聲稱,外國子公司的任何其他外部基礎差額將永久(或無限期)再投資於美國以外的地區。 因此,本公司將不會在2020年為該項目計入任何額外的遞延税項。
對於不確定的所得税頭寸,當管理層確定該頭寸不符合審查時更有可能持續的門檻時,納税負債將全部入賬。根據管理層對該職位的可能結算值的評估,也可以確認符合更可能的門檻的職位的納税義務。公司在所得税準備中記錄了未確認的税收優惠的利息和罰款.
新會計準則
有關本公司於2020年採用新會計準則及預期採用最近頒佈的會計準則的資料,請參閲本公司合併財務報表附註1“最近採納的會計準則”一節及本公司合併財務報表附註25的“未來採納會計準則”部分。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
本公司面臨利率變化和外幣波動對本公司海外投資和業務的影響所帶來的市場風險。本公司透過監察其可供選擇的融資方式,包括在某些情況下使用衍生金融工具,來管理其對該等市場風險的風險敞口。我們還面臨非合格退休儲蓄計劃對債務證券和普通股投資的債務和股權價格變化的風險,截至2020年12月31日,這些證券的賬面價值為3140萬美元,我們將其計入交易證券。本公司將繼續監控這些領域的風險敞口,並根據市場情況做出適當調整。
於2020年12月31日,本公司並無未償還之浮動利率債務工具或衍生金融工具。
第八項。財務報表和補充數據。
合併財務報表索引
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| 第…頁,第 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 65 |
合併損益表 | 67 |
綜合全面收益表 | 68 |
合併資產負債表 | 69 |
合併現金流量表 | 70 |
合併股東虧損表 | 72 |
合併財務報表附註 | 73 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Choice Hotels International,Inc.股東和董事會
對財務報表的幾點看法
本公司已審核所附精選酒店國際有限公司及其附屬公司(本公司)於2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表,截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東虧損表及現金流量表,以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2021年2月26日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
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| | 考慮選擇特權忠誠度計劃 |
有關事項的描述 | | 截至2020年12月31日,公司從兑換的忠誠度積分中確認了7910萬美元的收入,與選擇特權忠誠度計劃(“忠誠度計劃”)相關的積分負債和遞延收入分別為1.204億美元和6360萬美元。正如綜合財務報表附註1所述,賺取的忠誠度積分代表因使用忠誠度積分而產生的表現責任,因此收入於會員兑換忠誠度積分以獲取福利時確認。忠誠度計劃的負債是基於使用各種精算方法對最終兑換率和點數的估計而制定的。超過積分負債的忠誠度計劃費用為遞延收入,在兑換積分時確認為收入,包括對未來沒收的估計。
審核忠誠度計劃結果很複雜,原因在於:(1)用於解釋忠誠度計劃結果的模型的複雜性;以及(2)估計未來兑現率和忠誠度計劃積分值的複雜性。考慮到與預期贖回活動相關的重大估計不確定性,這種估計具有高度的判斷性。 |
| | |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 年內,我們取得了對公司忠誠度計劃會計流程的瞭解、評估了設計並測試了控制措施的運行有效性。例如,我們測試了對管理層審查會計模型中使用的假設和數據輸入以及用於估計忠誠度計劃積分兑現率的精算方法的控制。
為了測試與忠誠計劃相關的收入和負債的確認,我們執行了審計程序,其中包括測試模型中使用的數據和重要假設的完整性和準確性,以及評估公司為確認相關收入和負債而開發的會計模型。例如,我們測試了會計模型中的重要輸入,包括忠誠度計劃的點值以及在此期間賺取和兑換的點數的確認。在精算專家的協助下,我們評估了管理層的方法以及估算忠誠度計劃兑現率時使用的精算假設。 |
/S/安永律師事務所
自2014年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
泰森斯,弗吉尼亞州
2021年2月26日
合併財務報表
精選酒店國際有限公司。及附屬公司
合併損益表
(以千為單位,每股除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | | | | | |
專利權使用費 | $ | 263,308 | | | $ | 388,151 | | | $ | 376,676 | |
初始特許經營費和再許可費 | 25,906 | | | 27,489 | | | 26,072 | |
採購服務 | 45,242 | | | 61,429 | | | 52,088 | |
營銷和預訂系統 | 402,568 | | | 577,426 | | | 543,677 | |
自有酒店 | 20,168 | | | 20,282 | | | — | |
其他 | 16,880 | | | 40,043 | | | 42,791 | |
總收入 | 774,072 | | | 1,114,820 | | | 1,041,304 | |
運營費用 | | | | | |
銷售、一般和行政 | 148,524 | | | 168,833 | | | 170,027 | |
折舊及攤銷 | 25,831 | | | 18,828 | | | 14,330 | |
營銷和預訂系統 | 446,847 | | | 579,139 | | | 534,266 | |
自有酒店 | 16,066 | | | 14,448 | | | — | |
總運營費用 | 637,268 | | | 781,248 | | | 718,623 | |
商譽減值 | — | | | (3,097) | | | (4,289) | |
長期資產減值準備 | (14,751) | | | (7,259) | | | — | |
出售業務的虧損 | — | | | (4,674) | | | — | |
出售資產收益,淨額 | — | | | 100 | | | 82 | |
營業收入 | 122,053 | | | 318,642 | | | 318,474 | |
其他收入和支出,淨額 | | | | | |
利息支出 | 49,028 | | | 46,807 | | | 45,908 | |
利息收入 | (7,688) | | | (9,996) | | | (7,452) | |
債務清償損失 | 16,565 | | | 7,188 | | | — | |
其他(收益)損失 | (4,147) | | | (4,862) | | | 1,437 | |
關聯公司淨虧損中的權益 | 15,289 | | | 9,576 | | | 5,323 | |
其他收入和支出合計(淨額) | 69,047 | | | 48,713 | | | 45,216 | |
所得税前收入 | 53,006 | | | 269,929 | | | 273,258 | |
所得税(福利)費用 | (22,381) | | | 47,051 | | | 56,903 | |
淨收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | 1.36 | | | $ | 4.00 | | | $ | 3.83 | |
稀釋後每股收益 | $ | 1.35 | | | $ | 3.98 | | | $ | 3.80 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。及附屬公司
綜合全面收益表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | |
現金流套期保值損失攤銷 | — | | | 1,436 | | | 862 | |
外幣折算調整 | (96) | | | (540) | | | (1,609) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | (96) | | | 896 | | | (747) | |
綜合收益 | $ | 75,291 | | | $ | 223,774 | | | $ | 215,608 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。及附屬公司
合併資產負債表
(單位為千,不包括份額)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 234,779 | | | $ | 33,766 | |
應收款(扣除信貸損失準備金#美元59,424及$18,482,分別) | 149,921 | | | 141,566 | |
應收所得税 | 4,186 | | | 11,126 | |
應收票據 | 28,227 | | | 26,265 | |
減去:應收票據信貸損失準備 | (4,179) | | | (861) | |
其他流動資產 | 19,980 | | | 24,727 | |
流動資產總額 | 432,914 | | | 236,589 | |
財產和設備,按成本計算,淨額 | 334,901 | | | 351,502 | |
經營性租賃使用權資產 | 17,688 | | | 24,088 | |
商譽 | 159,196 | | | 159,196 | |
無形資產,淨額 | 303,725 | | | 290,421 | |
應收票據 | 111,090 | | | 106,749 | |
減去:應收票據信貸損失準備 | (15,305) | | | (3,695) | |
按公允價值計算的投資、員工福利計劃 | 29,104 | | | 24,978 | |
對未合併實體的投資 | 57,879 | | | 78,655 | |
遞延所得税 | 67,745 | | | 20,747 | |
其他資產 | 88,396 | | | 97,442 | |
總資產 | $ | 1,587,333 | | | $ | 1,386,672 | |
負債和股東虧損 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 83,329 | | | $ | 73,449 | |
應計費用和其他流動負債 | 78,920 | | | 90,364 | |
遞延收入 | 50,290 | | | 71,594 | |
客户忠誠度計劃的責任 | 43,308 | | | 82,970 | |
長期債務的當期部分 | — | | | 7,511 | |
流動負債總額 | 255,847 | | | 325,888 | |
長期債務 | 1,058,738 | | | 844,102 | |
長期遞延收入 | 122,406 | | | 112,662 | |
遞延報酬和退休計劃債務 | 33,756 | | | 29,949 | |
應付所得税 | 23,394 | | | 26,147 | |
經營租賃負債 | 12,739 | | | 21,270 | |
客户忠誠度計劃的責任 | 77,071 | | | 46,698 | |
其他負債 | 9,134 | | | 3,467 | |
總負債 | 1,593,085 | | | 1,410,183 | |
承付款和或有事項 | | | |
普通股,$0.01票面價值;160,000,000授權股份;95,065,638於2020年12月31日和2019年12月31日發行的股票;55,535,554和55,702,628分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行的股份 | 951 | | | 951 | |
追加實收資本 | 233,921 | | | 231,160 | |
累計其他綜合損失 | (4,646) | | | (4,550) | |
庫存股,按成本計算;39,530,084和39,363,010股票分別於2020年12月31日和2019年12月31日 | (1,260,478) | | | (1,219,905) | |
留存收益 | 1,024,500 | | | 968,833 | |
股東虧損總額 | (5,752) | | | (23,511) | |
總負債和股東赤字 | $ | 1,587,333 | | | $ | 1,386,672 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。及附屬公司
合併現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 25,831 | | | 18,828 | | | 14,330 | |
折舊和攤銷--營銷和預訂系統 | 22,625 | | | 17,294 | | | 19,597 | |
特許經營協議收購成本攤銷 | 11,310 | | | 7,992 | | | 9,239 | |
商譽減值 | — | | | 3,097 | | | 4,289 | |
長期資產減值準備 | 14,751 | | | 7,259 | | | — | |
出售業務的虧損 | — | | | 4,674 | | | — | |
債務清償損失 | 16,565 | | | 7,188 | | | — | |
處置資產收益,淨額 | — | | | (2,103) | | | (56) | |
| | | | | |
非現金股票補償和其他費用 | 9,690 | | | 17,615 | | | 15,986 | |
非現金利息和其他投資(收益)損失 | (6,723) | | | (4,010) | | | 3,695 | |
遞延所得税 | (44,826) | | | 9,810 | | | (3,510) | |
未合併合資企業淨虧損中的權益,減去收到的分配 | 15,439 | | | 12,562 | | | 7,389 | |
特許經營協議收購成本,扣除報銷後的淨額 | (36,479) | | | (38,944) | | | (52,929) | |
營運資本和其他費用的變動,扣除購置款 | 6,491 | | | (13,584) | | | 8,511 | |
經營活動提供的淨現金 | 110,061 | | | 270,556 | | | 242,896 | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
對財產和設備的投資 | (33,603) | | | (57,342) | | | (47,673) | |
無形資產投資 | (1,359) | | | (6,699) | | | (1,803) | |
出售資產所得收益 | — | | | 10,585 | | | 3,053 | |
資產收購,扣除收購現金後的淨額 | — | | | (168,954) | | | (3,179) | |
出售未合併的合資企業所得款項 | 7,435 | | | 8,937 | | | — | |
出售税收抵免以修復歷史建築的收益 | 9,197 | | | — | | | — | |
業務收購,扣除收購現金後的淨額 | — | | | — | | | (231,317) | |
按業務處置付款,淨額 | — | | | (10,783) | | | — | |
對權益法投資的貢獻 | (5,454) | | | (27,828) | | | (9,604) | |
權益法投資的分配 | 3,363 | | | 10,241 | | | 1,429 | |
購買投資、員工福利計劃 | (2,562) | | | (3,175) | | | (2,895) | |
出售投資、員工福利計劃的收益 | 2,478 | | | 2,217 | | | 2,825 | |
發行應收票據 | (9,845) | | | (20,722) | | | (36,045) | |
應收票據的收款 | 6,494 | | | 14,231 | | | 4,997 | |
其他項目,淨額 | (623) | | | (1,875) | | | (1,040) | |
用於投資活動的現金淨額 | (24,479) | | | (251,167) | | | (321,252) | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
發行長期債券所得款項 | — | | | 422,376 | | | 9,037 | |
發行定期貸款所得款項 | 249,500 | | | — | | | — | |
發行2020年優先債券所得款項 | 447,723 | | | — | | | — | |
根據循環信貸安排進行的(償還)借款淨額 | (18,480) | | | (72,400) | | | 20,600 | |
長期債務的本金支付 | (473,857) | | | (250,497) | | | (603) | |
清償長期債務的付款 | (14,347) | | | (6,312) | | | — | |
| | | | | |
發債成本 | (4,620) | | | (3,936) | | | (2,590) | |
購買庫存股 | (55,450) | | | (50,638) | | | (148,679) | |
已支付的股息 | (25,274) | | | (48,089) | | | (48,715) | |
應收票據利息轉讓所得款項 | — | | | (24,409) | | | 173 | |
行使股票期權所得收益 | 10,203 | | | 21,410 | | | 41,360 | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 115,398 | | | (12,495) | | | (129,417) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物淨變化 | 200,980 | | | 6,894 | | | (207,773) | |
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 33 | | | 230 | | | (921) | |
期初現金及現金等價物 | 33,766 | | | 26,642 | | | 235,336 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 234,779 | | | $ | 33,766 | | | $ | 26,642 | |
| | | | | |
補充披露現金流量信息: | | | | | |
本年度內的現金付款 | | | | | |
所得税,扣除退款的淨額 | $ | 8,605 | | | $ | 41,859 | | | $ | 77,357 | |
扣除資本化利息後的利息淨額 | $ | 45,145 | | | $ | 48,179 | | | $ | 43,254 | |
非現金投融資活動 | | | | | |
已宣佈但未支付的股息 | $ | — | | | $ | 12,535 | | | $ | 11,977 | |
| | | | | |
在應付賬款和應計負債中獲得的財產、設備和無形資產投資 | $ | 1,421 | | | $ | 959 | | | $ | 5,949 | |
| | | | | |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。及附屬公司
合併股東虧損表
(單位為千,不包括份額)
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| 普普通通 股票- 股票 傑出的 | | 普普通通 股票- 帕爾 價值 | | 其他內容 實繳- 資本 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 財務處 庫存 | | 保留 收益 | | 總計 |
截至2017年12月31日的餘額 | 56,679,968 | | | $ | 951 | | | $ | 182,448 | | | $ | (4,699) | | | $ | (1,064,573) | | | $ | 627,272 | | | $ | (258,601) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 216,355 | | | 216,355 | |
其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (747) | | | — | | | — | | | (747) | |
基於份額的支付活動 | 918,397 | | | — | | | 30,722 | | | — | | | 25,627 | | | — | | | 56,349 | |
宣佈的股息($0.215每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (48,449) | | | (48,449) | |
購買美國國債 | (1,919,158) | | | — | | | — | | | — | | | (148,679) | | | — | | | (148,679) | |
截至2018年12月31日的餘額 | 55,679,207 | | | $ | 951 | | | $ | 213,170 | | | $ | (5,446) | | | $ | (1,187,625) | | | $ | 795,178 | | | $ | (183,772) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 222,878 | | | 222,878 | |
其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 896 | | | — | | | — | | | 896 | |
基於份額的支付活動 | 654,694 | | | — | | | 19,698 | | | — | | | 18,358 | | | — | | | 38,056 | |
宣佈的股息($0.215每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (48,609) | | | (48,609) | |
購買美國國債 | (631,273) | | | — | | | — | | | — | | | (50,638) | | | — | | | (50,638) | |
其他(1) | — | | | — | | | (1,708) | | | — | | | — | | | (614) | | | (2,322) | |
截至2019年12月31日的餘額 | 55,702,628 | | | $ | 951 | | | $ | 231,160 | | | $ | (4,550) | | | $ | (1,219,905) | | | $ | 968,833 | | | $ | (23,511) | |
累加效應調整(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,831) | | | (6,831) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75,387 | | | 75,387 | |
其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (96) | | | — | | | — | | | (96) | |
基於份額的支付活動(3) | 506,953 | | | — | | | 2,761 | | | — | | | 14,877 | | | (437) | | | 17,201 | |
宣佈的股息(3) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,452) | | | (12,452) | |
購買美國國債 | (674,027) | | | — | | | — | | | — | | | (55,450) | | | — | | | (55,450) | |
2020年12月31日的餘額 | 55,535,554 | | | $ | 951 | | | $ | 233,921 | | | $ | (4,646) | | | $ | (1,260,478) | | | $ | 1,024,500 | | | $ | (5,752) | |
(1)一)採用與外國合資企業有關的專題606作為權益法投資留存收益和二)交易導致合併後的合資企業的所有權增加對額外實收資本的影響。
(2)反映了2020年1月1日通過的第326號議題的累積效果。有關更多詳細信息,請參閲注1。
(3)2019年第四季度,公司董事會宣佈5季度股息率增加%,至1美元0.225每股由$0.215每股,從2020年第一季度支付的股息開始。2020年2月28日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.225每股普通股。紅利於2020年4月16日支付給2020年4月2日登記在冊的股東。在支付股息後,鑑於新冠肺炎大流行帶來的不確定性,我們暫停了未來未宣佈的股息,因為大流行正在嚴重影響旅行。於二零二零年,累計股息於若干基於業績的股票授予歸屬時支付予若干股東,該等股票於以股份為基礎的支付活動中計入。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。及附屬公司
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的Choice Hotels International,Inc.及其附屬公司(統稱“本公司”)的綜合財務報表乃按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制。在合併中,所有重要的公司間賬户和交易都已取消。
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為,所附合並財務報表包括公平列報合併財務報表所需的所有正常和經常性調整。
收入確認
收入主要來自與第三方酒店所有者的特許經營協議。公司的大部分履約義務是一系列不同的服務,如下所述,公司通過特許經營費獲得不同的對價。該公司簽訂特許經營協議,向特許經營商提供有限的非獨家許可,以使用該公司註冊的品牌商號和商標、營銷和預訂服務以及其他各種特許服務。這些協議的初始期限通常為10至30條款允許特許經營商或公司在初始期限結束前酒店開業的指定週年紀念日終止特許經營協議。我們會向第三方酒店所有者預付初始或重新許可費,以便與我們的品牌建立聯繫,這筆費用通常在協議簽署之前支付,不能退還。酒店開業後,費用通常是根據房間總收入的一定百分比或發生指定的交易和事件(如通過指定渠道將預訂送到酒店時)產生的,並應在下個月支付給公司。
特許經營協議由多個履行義務組成,這可能需要在確定時做出重大判斷。主要履約義務如下:
•品牌知識產權許可及相關服務(“品牌知識產權”):授予訪問與品牌商號、商標、預訂系統、財產管理系統和相關服務相關的公司知識產權的權利。
•為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的物質權利:主要包括根據公司的客户忠誠度計劃-選擇特權發放的積分。
中國自主品牌知識產權
品牌知識產權產生的費用隨着時間的推移被確認為收入,因為酒店所有者在特許經營協議期間為獲得這些服務支付費用。特許經營費用通常基於基礎酒店的銷售或使用情況,但固定的預付費用除外,這些費用通常只佔交易價格的很小一部分。可變對價在酒店入住結束後可識別。因此,可變交易價格是在基本房間總收入和產生費用的交易或事件已知的期間確定的。
**特許經營費包括以下費用:
•專利權使用費。特許權使用費的賺取是為了換取品牌知識產權的許可,通常是基於房間總收入的一定比例。這些費用按月計費和收取,收入在本公司特許經營商賺取的基本客房總收入的同一時期確認。
•初始特許經營費和再許可費。當(I)新酒店進入專營權制度;(Ii)所有權變更;或(Iii)現有專營權協議續期時,當局會收取初始及再發牌費。這些費用按比例確認為收入,因為服務是在專營權協議的可執行期內提供的。強制執行期是從酒店開業到加盟商或公司可以終止特許經營協議而不會招致重大處罰的第一個時間點。初始和再許可費的遞延收入通常將在五至十年期間,除非特許經營協議終止,酒店退出特許經營系統,因此剩餘的遞延金額將在終止期間確認為收入。
•其他收入。其他收入是各種非營銷和預訂系統費用的組合,包括質量保證、不合規和加盟商培訓費用,並在指定交易或事件發生時確認。
該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。公司有責任使用這些營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務,如廣告、提供集中預訂和物業管理系統、提供預訂和收入管理服務,以及執行某些特許經營服務,以支持整個特許經營系統的運行。這些服務由多項費用組成,包括:
•根據客房總收入的百分比收取的費用,在客房總收入所賺取的期間內,根據基礎酒店的銷售額或使用量確認。
•基於指定交易或事件發生的費用在交易或事件發生期間確認。
•向特許經營商收取的系統實施費用遞延,並在特許經營協議的可執行期內確認為收入。
•營銷和預訂系統活動還包括公司客户忠誠度計劃產生的收入。本計劃的收入確認將在為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的物質權利在下面.
營銷和預訂系統費用是為便利提供營銷和預訂系統服務而發生的費用,包括開展營銷和預訂服務所需的直接費用和某些行政活動的分攤費用。營銷和預訂系統費用被確認為產生服務或收到貨物,因此可能不等於某一特定時期的營銷和預訂系統收入,但預計隨着時間的推移,從特許經營商那裏賺取的收入相等。公司的特許經營協議規定,公司有權在特許經營系統的需求超過目前可用餘額時,向該系統預付資金,並在未來通過額外的費用評估或減少支出來收回預支款項。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,營銷和預訂系統支出超過收入1美元44.3百萬美元和美元1.7分別為100萬美元。在截至2018年12月31日的一年中,營銷和預訂系統的收入比支出高出1美元9.4百萬美元。在截至2020年12月31日的一年中產生的赤字是由於該公司產生的營銷和預訂費較低,以及在新冠肺炎疫情期間為支持特許經營商而增加的支出。
*向酒店客人提供免費或折扣商品或服務的物質權利
Choice Privileges是該公司的常客忠誠度計劃,該計劃使會員能夠根據他們與公司特許經營商的消費水平獲得積分。公司代表會員積累和跟蹤的積分可兑換為免費住宿或其他福利(例如,向參與的零售商贈送禮品卡)。該公司從加盟商那裏收取忠誠度計劃成員完成住宿的毛收入的一定比例,以運營該計劃。在這些時間點兑換免費住宿或其他福利時,公司將根據特許經營權或供應商協議得出的費率向特許經營商或第三方報銷。
忠誠度積分代表可歸因於使用忠誠度積分的績效義務,因此收入在會員兑換忠誠度積分以獲得福利時確認。交易價格是可變的,並在獲得忠誠度積分和基本毛收入已知的時期確定。在發佈忠誠度積分時,不會確認任何忠誠度計劃收入。
該公司在協調忠誠度計劃成員與加盟商或第三方之間的服務交付方面是一個代理,因此,收入是在扣除兑換成本後確認的。未來贖回的估計公允價值反映在當期和非當期。客户忠誠度計劃的責任在我們的綜合資產負債表中。客户忠誠度責任計劃是基於對最終兑換率和點數的估計,使用各種精算方法制定的。這些重大判決確定了可歸因於未償還積分的所需積分負債,該負債在處理贖回成本時得到減免。超過積分負債的忠誠度計劃費用包括流動和非流動。遞延收入,在兑換積分時確認為收入,包括對未來沒收的估計(“破壞”)。積分的預期贖回模式是每項負債的當期和非當期指定的基礎,該模式在2020年第一季度進行了調整,以反映鑑於新冠肺炎大流行的影響,預計發行至贖回期將更長。截至2020年12月31日,當期和非當期遞延收入餘額為美元23.0百萬美元和美元40.6分別為100萬美元。忠誠度積分通常在三年發行的數量。忠誠度
計劃積分兑換收入在合併損益表的營銷和預訂系統收入中確認。
該公司還從支持特許經營酒店運營(包括採購運營)的附帶合同中賺取收入。
夥伴關係協定
該公司與第三方合作伙伴保持着各種協議,包括Choice Privileges信用卡的聯合品牌。這些協議通常規定使用該公司的商標、有限進入該公司的分銷渠道以及出售Choice Privileges Points,以換取主要由每月支付的可變對價組成的費用。選擇權限會員可以通過參與合作伙伴的計劃獲得積分。
合夥協議包括多項履約義務。主要的履行義務是為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的品牌知識產權和物質權利。對履約責任的固定和可變對價的分配是基於基於市場和收益法估計的獨立銷售價格,這是一種重大判斷。分配給品牌知識產權的金額在一段時間內以毛額為基礎,主要在採購服務收入內使用經過時間的產出計量確認。分配給酒店客人的免費或折扣商品或服務的物質權利的金額在兑換積分時確認為收入,包括估計的破壞,主要是在營銷和預訂系統收入中。
合格的供應商
該公司從合格的供應商那裏獲得採購服務收入。採購服務收入一般基於本公司代表合格供應商向酒店業主和客人提供的營銷服務。本公司提供這些服務,以換取與本公司的特許經營商或客人的購買有關的固定對價或合格供應商所賺取的一定比例的收入。固定對價是根據合同時間表分期支付的,初始付款通常在合同執行時到期。可變對價通常在向特許經營商或客人銷售後每季度支付一次。
合格供應商協議包括單一履約義務,在規定的協議期限內,根據向合格供應商提供的准入和提供的服務,隨着時間的推移履行這一義務。固定對價在協議期限內按比例分配和確認到每個期間。可變對價是在知道向加盟商或供應商的客人銷售或現金付款已匯出時確定和確認的。合格供應商收入在採購服務收入中確認。
其他
本公司是其他非特許經營協議的一方,這些協議在綜合損益表中的其他收入中產生收入,這些收入主要是為非特許酒店經營者作出的SaaS安排。SaaS協議通常包括合同開始時支付的分期付款和其他啟動費用的固定對價,以及每月支付的經常性訂閲收入的可變對價。SaaS協議包括單一的履行義務,該義務在協議規定的期限內根據對軟件的訪問隨着時間的推移而履行。固定對價在協議期限內按比例分配和確認到每個期間。可變對價在每個期間結束時確定,並在本期分配和確認。
擁有的酒店
公司擁有五2020年12月31日和2019年12月31日的酒店,公司從中獲得收入。作為酒店所有者,公司有義務為酒店客人提供住宿,作為回報,公司在約定的時間內賺取每晚費用,該費用通常在酒店客人退房時支付。該公司通常在停留時間內履行履行義務,並在酒店房間被入住和提供服務時每天確認收入。
自有酒店的其他附屬商品和服務是獨立於酒店住宿以獨立的銷售價格購買的,並被視為單獨的履行義務,在向客人提供相關商品或服務時得到滿足。這些費用主要包括餐飲、雜費和停車費。
銷售税
本公司按淨額列報從客户收取並匯入政府當局的税項,因此,這些税項不包括在綜合財務報表的收入內。
應收賬款和票據及信貸損失準備
請參閲最近採用的會計準則下面的章節和注4。
廣告費
當廣告發生時,公司會支出廣告費用。廣告費是$88.5百萬,$158.4百萬美元,以及$141.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。該公司在綜合損益表中包括廣告成本,主要包括營銷和預訂系統費用。
現金和現金等價物
本公司認為在購買之日購買的、到期日為三個月或以下的所有高流動性投資均為現金等價物。
該公司在國內銀行維持現金餘額,有時可能超過聯邦存款保險公司承保的金額限額。此外,該公司還在不提供存款保險的國際銀行維持現金餘額。
資本化政策
財產和設備按成本入賬,並按資產的估計使用年限採用直線折舊法進行財務報告。租賃改進按租賃期限或其使用年限中較短的時間攤銷。施工期間發生的重大翻新和更換工程均記入資本化。為內部使用而開發的計算機軟件的成本在應用程序開發階段資本化,並在軟件的估計使用年限內用直線法攤銷。與資本化的雲計算安排有關的軟件許可證使用直線方法在雲計算安排期限或其使用年限中較短的時間內攤銷。該公司將建造物業和設備過程中產生的利息資本化。作為財產和設備成本資本化的利息共計#美元。0.1百萬美元和美元0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度為100萬美元。
隨着在建工程和軟件開發完成並投入使用,它們被轉移到適當的財產和設備類別,並開始折舊。在出售或報廢財產時,成本和相關的累計折舊從賬目中註銷,任何相關的損益在綜合損益表中確認。維護、修理和少量更換在發生時計入費用。
折舊率所依據的估計可用壽命範圍摘要如下: | | | | | |
計算機設備和軟件 | 2 - 7年份 |
建築物和租賃設施的改進 | 10 - 40五年 |
傢俱、固定裝置、車輛和設備 | 3 - 10年份 |
| |
持有待售資產
當滿足以下所有標準時,公司認為資產將被持有以供出售:
•管理層承諾制定出售資產的計劃;
•處置計劃不太可能被大幅修改或終止;
•該資產可在其現有狀況下立即出售;
•已經啟動了完成資產出售所需的行動;
•出售資產的可能性很大,本公司預計出售工作將在一年內完成;以及
•該資產正積極進行營銷,以考慮到其目前的市場價值,以合理的價格出售。
於指定為待出售資產時,本公司按賬面價值或估計公允價值減去估計出售成本中較低者記錄每項資產的賬面價值,並停止記錄折舊。
如於任何時間不再符合該等準則,除若干例外情況外,先前分類為持有待售的資產將重新分類為持有及使用,並按以下兩者中較低者個別計量:(A)資產被分類為持有待售前的賬面金額,經調整以任何折舊或攤銷費用(假若資產持續分類為持有及使用則應會確認)或(B)於其後決定不出售當日的公允價值中較低者。
長期資產、無形資產和商譽的估值
本公司於事件發生或其他情況顯示本公司可能無法收回資產之賬面值時,每年或更早評估物業及設備及其他長期資產(包括特許經營權及其他具有確定年期之無形資產)之潛在減值。當出現減值指標時,根據未貼現的預期現金流評估可恢復性。如果未貼現的預期現金流量少於資產的賬面價值,則就賬面價值超過資產公允價值計入減值費用。無形資產和長期資產的公允價值主要使用未貼現現金流分析進行估計。重大管理判斷涉及評估減值指標和制定任何必要的預測,以測試資產的可恢復性或估計資產的公允價值。此外,如果管理層使用不同的預測,或者如果未來時期出現不同的情況,未來的經營結果可能會受到重大影響。
於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度,本公司並無從酒店特許經營報告部門確認任何長期資產減值指標,但如附註2所述,特許經營銷售佣金資產減值及特許經營協議收購成本無形資產因特許經營商終止於Choice系統而產生的減值除外。
於2020年內,本公司確認可歸因於一幢商業寫字樓及一幅房地產地塊的長期資產減值。2019年,本公司確認了可歸因於度假租賃SaaS報告單位的長期資產減值。請參閲附註6。
本公司每年在經濟狀況、行業趨勢、成本、現金流發生重大不利變化或市值持續下降表明本公司可能無法收回資產賬面價值時,每年評估截至12月31日或更早的無限期商譽和無形資產的減值。在評估這些資產的減值時,本公司可選擇首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值或無限期已記賬無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果結論是資產的公允價值不太可能低於其賬面價值,那麼就不需要進一步的測試。如果結論是資產的公允價值很可能低於其賬面價值,則進行量化減值測試,將賬面價值與資產的公允價值進行比較,並就任何超出的部分確認減值費用。本公司可選擇放棄定性評估,直接進行商譽和無限期無形資產的量化減值測試。本公司採用收益法和市場法確定其報告單位和無限期無形資產的公允價值。
商譽分配給公司的報告單位,這是由部門管理層依賴的離散財務信息的可用性決定的。自2020年12月31日起,公司的商譽分配給特許經營酒店報告單位。本公司對酒店特許經營報告單位進行了定性減值分析,得出的結論是報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值。因此,不需要進行定量測試,也沒有記錄到損傷。
從歷史上看,商譽部分分配給SaaS用於度假租賃報告部門。本公司於2018年第四季度及2019年第一季度對度假租賃SaaS報告單元進行了量化測試,確定報告單元的賬面價值超過公允價值。因此,該公司確認了商譽減值#美元。4.3百萬美元和美元3.12018年第四季度和2019年第一季度分別為100萬。度假租賃SaaS報告單位在2019年第二季度被出售,導致剩餘商譽的註銷。請參閲附註6。
除度假租賃SaaS報告單位外,該公司還不是在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內,不記錄任何具有無限壽命的商譽或無形資產的減值。
可變利息實體
根據可變權益實體合併指引,本公司確認其可變權益,並進行分析以確定本公司擁有可變權益的實體是否為可變權益實體。該公司的可變權益包括股權投資、貸款和擔保。確定可變利益是否為VIE包括定量和定性兩方面的考慮。對於被確定為VIE的實體,將進行進一步的定量和定性分析,以確定公司是否被視為主要受益者。主要受益人是有權指導對實體的經濟業績產生最重大影響的VIE活動的一方,並且有義務承擔該實體的損失,或有權從該實體獲得可能具有重大意義的利益。該公司將合併其被確定為主要受益者的實體。截至2020年12月31日,本公司不是任何VIE的主要受益者。本公司基於對實體設計、包括決策能力在內的組織結構以及相關發展、運營管理和財務協議的審查,進行了定性分析。
如本公司不被視為主要受益人,但本公司對被投資公司的經營及財務政策有重大影響,則對未合併聯營公司的投資按權益法入賬。
權益法投資中的投資價值評估
當情況顯示一項投資的賬面價值可能無法收回時,例如由於貸款違約、與歷史或預期經營業績相比表現顯著欠佳,以及行業或經濟趨勢出現重大負面影響,本公司會就風險投資進行減值評估。當有跡象顯示已發生價值損失時,本公司將與投資的估計公允價值進行比較,評估賬面價值。公允價值基於內部開發的貼現現金流模型、第三方評估,以及(如適用)當前來自待定報價的估計銷售收益淨額。如果估計公允價值低於賬面價值,管理層將利用其判斷來確定價值下降是否是暫時的。在確定這一點時,公司考慮的因素包括但不限於下降的時間和程度、價值損失佔成本的百分比、財務狀況和近期財務預測、公司收回損失價值的意圖和能力,以及當前的經濟狀況。對於被視為非暫時性的價值下降,減值計入收益。截至2020年12月31日止年度,本公司確認減值費用為7.3百萬美元與以下相關四單獨的權益法投資。減值費用在綜合損益表中列為聯營公司淨虧損中的權益。請參閲附註8。
海外業務
美元是在美國經營的合併實體的職能貨幣。在美國境外經營的合併實體的功能貨幣通常是該實體主要產生和支出現金的主要經濟環境的貨幣。本公司將職能貨幣不是美元的合併實體的財務報表換算成美元。本公司按截至財務報表日期的有效匯率換算資產和負債,並使用該期間的加權平均匯率換算損益表賬目。該公司將外匯換算調整和匯率變化對長期投資性質的公司間交易的影響作為股東虧損的一個單獨組成部分包括在內。本公司在合併損益表中列報外幣交易損益及短期或交易性公司間交易的影響。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的外幣交易(收益)虧損為(0.4)百萬,$(0.1),以及$0.3分別為100萬美元。
租契
本公司確定一項安排是否為租賃,並在租賃開始時將其歸類為運營或融資。經營租賃計入綜合資產負債表上的經營租賃使用權(“ROU”)資產、應計費用及其他流動負債及經營租賃負債。於2020年12月31日及2019年12月31日,本公司並無任何被歸類為融資的租賃。
經營租賃ROU資產及經營租賃負債按開始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。任何預付租金、租賃獎勵和產生的初始直接成本將進一步抵消經營租賃ROU資產。當租賃協議沒有提供隱含利率時,本公司根據開始日期可獲得的信息利用其遞增借款利率來確定未來最低租賃付款的現值。
最低租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。可變租賃付款包括租金的某些基於指數的變化、某些非租賃部分(如出租人提供的維修和其他服務)以及租賃中包括的其他費用。可變租賃付款不包括在未來最低租賃付款中,並在發生時計入費用。
本公司已選擇不將其為承租人的所有類別標的資產的租賃和非租賃組成部分分開,也不在資產負債表上計入初始期限為12個月或以下的租賃。這些短期租約是在租賃期內按直線計算的。
公司採用《會計準則更新》(《ASU》)2016-02,租契(《主題842》)2019年1月1日,採用可選過渡方式,在生效日期適用主題842,而不是在最早的比較期間開始時適用。主題842對公司的綜合損益表沒有影響。請參閲附註19。
衍生品
該公司定期使用衍生工具作為其整體戰略的一部分,以管理與利率波動相關的市場風險。所有未償還衍生金融工具均按其公允價值確認。
作為資產或負債。確認這些工具的公允價值對收益的影響取決於它們的預期用途、它們的對衝指定以及它們在抵消它們所對衝的風險的公允價值變化方面的有效性。本公司不將衍生品用於交易目的。
被指定為現金流量對衝工具的衍生工具的公允價值變動的有效部分記為累計其他全面收益(虧損)的組成部分,無效部分目前在收益中報告。計入累計其他全面收益(虧損)的金額重新歸類為被套期保值項目影響收益的同期收益。在收益中報告的金額被歸類為與被套期保值項目一致。
本公司一開始就正式記錄其套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係,包括其風險管理目標和建立各種套期保值關係的戰略。套期保值工具的現金流量在與被套期保值項目一致的合併現金流量表中分類。
當(I)衍生工具不再有效抵銷相關對衝項目的公允價值或現金流量變動,(Ii)衍生工具到期、出售、終止或行使,或(Iii)不再適宜將衍生工具指定為對衝工具時,套期保值會計將於預期終止。衍生工具的有效性在開始時和持續基礎上進行評估。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,沒有未平倉衍生品頭寸。
最近採用的會計準則
2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-13,金融工具--信貸損失(主題326)並在此後的不同階段發佈了對初步指導意見的後續修正(“專題326”)。根據遺留準則,當可能發生虧損時,我們確認應收賬款的減值。主題326要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測(包括未來期間可能發生的損失)對報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失進行計量,並加強披露,以深入瞭解在估計信貸損失時使用的重大估計和判斷。
主題326的範圍和規定影響了公司票據和應收賬款的備抵。本公司於2020年1月1日採用修改後的追溯法,採用主題326,累計效果調整為#美元6.8應收票據(包括遞延税金),截至通過之日記入留存收益。
該公司制定了一套系統的方法來確定其在我們的應收票據貸款組合中的信用損失撥備。該公司根據抵押品(即高級、附屬或無擔保)的擔保水平來監控我們投資組合的風險和表現。由於本公司的每一筆應收票據貸款具有獨特的風險特徵,本公司採用其方法計算個人應收票據貸款水平的信用損失撥備。
受每筆應收票據貸款的主要經濟變量的影響,公司主要採用貼現現金流(“DCF”)的方法來衡量信貸撥備。該公司確定了這些貸款的關鍵經濟變量是貸款成本比率(LTC)或貸款價值比率(LTV)和償債覆蓋率(DSCR)。LTC或LTV比率代表貸款本金相對於項目成本或價值的比率,是在貸款到期日償還本金能力的指標。DSCR代表借款人淨營業收入佔借款人所有債務的利息和本金支付(即還本付息)的百分比,是借款人及時支付貸款期限內到期金額的能力的指標。LTC或LTV比率和DSCR在貸款承保期間被視為風險指標,因此,我們認為這些因素是計算信貸損失撥備的最具代表性的風險指標。LTC或LTV比率較高而DSCR比率較低的貸款通常代表風險較高的貸款,因此,信貸額度佔貸款本金的百分比較高。相反,LTC或LTV比率較低和DSCR比率較高的貸款通常代表風險較低的貸款,因此,信貸額度佔貸款本金的百分比較低。
抵押品依賴型金融資產是指借款人遇到財務困難,預計通過經營或出售抵押品而獲得償還的金融資產。對於抵押品依賴型貸款,預期的信貸損失基於抵押品的公允價值,如果抵押品的償還將來自出售抵押品,則減去銷售成本。
管理層至少每季度評估一次投資組合的信用質量和信用損失準備金的充分性。在這一分析中,需要有重要的判斷。
應收賬款主要包括酒店特許經營商應付的特許經營權和相關費用,並按發票金額入賬。信貸損失準備是本公司對預期信貸損失金額的最佳估計
應收賬款餘額。本公司根據歷史註銷經驗、對賬齡應收賬款餘額和客户付款趨勢的審查、經濟環境和其他可獲得的證據來確定撥備。
本公司將信貸損失準備計入SG&A費用以及營銷和預訂系統費用,並在隨附的合併損益表中計入。當本公司確定某一賬户無法收回時,該賬户將被註銷,並計入相關的信貸損失準備。
從歷史上看,公司一直認為與應收賬款相關的信用風險部分得到緩解,因為這些應收賬款分散在大量地理位置不同的特許經營商中。截至2020年12月31日止年度,本公司就應收賬款計提信貸損失準備#美元15.6SG&A費用為100萬美元,26.0營銷和預訂系統費用為100萬美元,考慮到新冠肺炎大流行造成的經濟和信貸狀況以及對其他預期信貸損失的估計。這些準備金是應收賬款信貸損失準備的實質性估值活動。
請參閲附註4,進一步討論應收票據和我們的信貸損失撥備的前滾。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架--公允價值計量披露要求的變化(“亞利桑那州立大學2018-2013年”)。ASU 2018-13修改了公允價值計量的披露要求。該公司於2020年1月1日追溯採用ASU 2018-13,對其公允價值腳註披露進行了有限的修改。請參閲附註14。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(小主題350-40): 客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(“亞利桑那州立大學2018-2015”)ASU 2018-15將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本資本化的要求保持一致。本公司於2020年1月1日前瞻性地採用了ASU 2018-15。由於該公司的託管安排大多是服務合同,採用後產生的實施成本的資本化和隨後的攤銷預計將影響費用確認的時間,但不會影響費用的分類。
2. 收入
合同責任
合同責任涉及(I)預先收到的代價,例如在簽署特許經營協議時支付的初始特許經營費和再許可費,以及在安裝時支付的系統實施費用,這些費用被視為品牌知識產權履行義務的一部分,以及(Ii)在Choice Privileges積分發放時收到的金額,但由於相關積分尚未贖回,因此收入尚未確認。
2020年期間合同負債餘額的重大變化如下: | | | | | |
(單位:千) | |
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 163,847 | |
因收到現金而增加的合同負債餘額 | 69,116 | |
當期確認的收入 | (76,736) | |
2020年12月31日的餘額 | $ | 156,227 | |
剩餘履約義務
分配給未清償或部分未清償履約的交易總價為#美元156.2截至2020年12月31日。這一數額代表將在未來期間確認為收入的固定交易價格,這些收入主要在資產負債表中計入當期和非當期遞延收入。
根據亞利桑那州2014-09年度允許的實際權宜性選舉,與客户簽訂合同的收入(主題606)根據條款和後續修正案(“主題606”),本公司不會披露下列情況下未履行履約義務的價值:(I)受銷售或基於使用的特許權使用費限制的可變對價或由一系列產品(包括特許經營、合作伙伴關係、合格供應商和SaaS協議)組成的可變對價;(Ii)我們確認收入的可變對價,即我們有權為所提供的服務開具發票的金額;或(Iii)預期原始期限為一年或更短的合同。
資本化特許經營協議成本
公司人員在執行特許經營協議時賺取的銷售佣金(“特許經營銷售佣金”)符合作為與客户簽訂合同的增量成本資本化的要求。資本化的特許經營銷售佣金在協議的估計受益期內按直線攤銷,除非特許經營協議終止,酒店退出系統,剩餘的資本化金額將在終止期間支出。預計優惠期是公司對酒店保留在Choice系統中的持續時間的估計。資本化的特許經營銷售佣金為$54.3百萬美元和美元55.7截至2020年12月31日和2019年12月31日的其他資產中分別為100萬美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的攤銷費用和減值虧損為9.7百萬,$10.0百萬美元和美元9.0分別為100萬美元,並反映在SG&A費用中。
本公司向客户支付某些款項,以鼓勵他們訂立新的特許經營協議(“特許經營協議收購成本”)。這些付款被確認為對交易價格的調整,並作為無形資產資本化。特許經營權協議收購成本無形資產在該協議的估計受益期內按直線攤銷,以抵消特許權使用費以及營銷和預訂系統費用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的酒店終止減值為$2.0百萬,$1.0百萬美元和美元0.3分別記入SG&A費用以及營銷和預訂系統費用。
收入的分類
下表按時間和時間點確認顯示了我們的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | |
(單位:千) | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 總計 | | | | | | |
專利權使用費 | $ | 263,308 | | | $ | — | | | $ | 263,308 | | | | | | | |
初始特許經營費和再許可費 | 25,906 | | | — | | | 25,906 | | | | | | | |
採購服務 | 42,919 | | | 2,323 | | | 45,242 | | | | | | | |
營銷和預訂系統 | 325,785 | | | 76,783 | | | 402,568 | | | | | | | |
自有酒店 | 16,824 | | | 2,912 | | | 19,736 | | | | | | | |
其他 | 15,838 | | | — | | | 15,838 | | | | | | | |
主題606收入 | $ | 690,580 | | | $ | 82,018 | | | 772,598 | | | | | | | |
非主題606收入 | | | | | 1,474 | | | | | | | |
總收入 | | | | | $ | 774,072 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日的年度 |
(單位:千) | | | | | | | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 總計 |
專利權使用費 | | | | | | | $ | 388,151 | | | $ | — | | | $ | 388,151 | |
初始特許經營費和再許可費 | | | | | | | 27,489 | | | — | | | 27,489 | |
採購服務 | | | | | | | 58,248 | | | 3,181 | | | 61,429 | |
營銷和預訂系統 | | | | | | | 499,368 | | | 78,058 | | | 577,426 | |
自有酒店 | | | | | | | 17,345 | | | 2,821 | | | 20,166 | |
其他 | | | | | | | 38,860 | | | 141 | | | 39,001 | |
主題606收入 | | | | | | | $ | 1,029,461 | | | $ | 84,201 | | | 1,113,662 | |
非主題606收入 | | | | | | | | | | | 1,158 | |
總收入 | | | | | | | | | | | $ | 1,114,820 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 | | |
(單位:千) | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 總計 | | | | | | |
專利權使用費 | $ | 376,676 | | | $ | — | | | $ | 376,676 | | | | | | | |
初始特許經營費和再許可費 | 26,072 | | | — | | | 26,072 | | | | | | | |
採購服務 | 49,496 | | | 2,592 | | | 52,088 | | | | | | | |
營銷和預訂系統 | 490,025 | | | 53,652 | | | 543,677 | | | | | | | |
自有酒店 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
其他 | 40,360 | | | 1,058 | | | 41,418 | | | | | | | |
主題606收入 | $ | 982,629 | | | $ | 57,302 | | | 1,039,931 | | | | | | | |
非主題606收入 | | | | | 1,373 | | | | | | | |
總收入 | | | | | $ | 1,041,304 | | | | | | | |
營銷和預訂系統以及採購服務時間點收入是指會員為獲得福利(包括與第三方合作伙伴)兑換的忠誠度積分,包括對估計兑換率的調整,扣除兑換成本$79.1百萬,$81.2百萬美元,以及$56.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。
非主題606收入指租賃收入(請參閲附註19),並在合併損益表中以自有酒店和其他收入列報。
如附註20所示,公司及其他分部金額為#美元28.3百萬,$30.7百萬美元,以及$14.3分別為截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收入,幷包括在其他收入以及所擁有的酒店和非主題606收入行的隨時間推移列中。其餘收入與酒店特許經營部門有關。特許權使用費以及營銷和預訂系統收入扣除部門間收入淨額為#美元。1.5百萬,$1.71000萬美元,以及零截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度。
3. 其他流動資產
其他流動資產包括: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
預付費用 | $ | 16,164 | | | $ | 21,016 | |
其他流動資產 | 3,816 | | | 3,711 | |
其他流動資產總額 | $ | 19,980 | | | $ | 24,727 | |
4. 應收票據和信貸損失準備
該公司以應收票據貸款的形式向特許經營商提供融資,以支持戰略市場的物業開發。根據擔保水平、信用質量指標和信貸損失準備計算的應收票據餘額構成如下: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
高年級 | $ | 104,716 | | | $ | 98,545 | |
從屬的 | 33,234 | | | 32,153 | |
不安全 | 1,367 | | | 2,316 | |
應收票據總額 | 139,317 | | | 133,014 | |
應收票據信用損失準備總額 | 19,484 | | | 4,556 | |
應收票據總額,扣除備抵 | $ | 119,833 | | | $ | 128,458 | |
扣除津貼後的當期部分 | $ | 24,048 | | | $ | 25,404 | |
扣除津貼後的長期部分 | $ | 95,785 | | | $ | 103,054 | |
按起源年度劃分的攤餘成本基礎和擔保信用水平質量指標如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
高年級 | $ | — | | | $ | 28,643 | | | $ | 15,200 | | | $ | 60,873 | | | $ | 104,716 | |
從屬的 | — | | | 2,515 | | | 11,360 | | | 19,359 | | | 33,234 | |
不安全 | — | | | — | | | 581 | | | 786 | | | 1,367 | |
應收票據總額 | $ | — | | | $ | 31,158 | | | $ | 27,141 | | | $ | 81,018 | | | $ | 139,317 | |
如附註1所述,專題326要求對指導意見生效的第一個報告期開始時的綜合資產負債表進行累計效果調整。截至2020年1月1日採用之日起,公司對其應收票據貸款設立了信用備抵額度為#美元。12.9100萬美元,增加1,000萬美元8.3從之前的#美元貸款津貼增加到400萬美元4.6截至2019年12月31日。
下表彙總了與公司應收票據信貸損失準備有關的活動,包括採用專題326的影響:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 4,556 | | | $ | 4,685 | |
通過專題326而建立的保留意見 | 8,348 | | | — | |
信貸損失準備金 | 7,634 | | | — | |
| | | |
核銷 | (1,054) | | | (129) | |
| | | |
期末餘額 | $ | 19,484 | | | $ | 4,556 | |
在截至2020年12月31日的一年中記錄的撥備反映出,考慮到新冠肺炎疫情的影響以及對其他預期信貸損失的估計,向借款人提供的貸款出現不良結果的可能性增加。
截至2020年12月31日,該公司的一筆貸款包括優先和次級部分,符合抵押品依賴型的定義,並以經營酒店和借款實體的會員權益為抵押。這筆貸款之前在2019年和2020年進行了重組,並向借款人做出了讓步。該公司使用貼現現金流技術根據標的財產預測現金流。在預測這些現金流時,該公司審查了借款人的財務報表、經濟趨勢、對市場的行業預測和可比銷售資本化率。這些非經常性公允價值計量被視為公允價值計量層次的第三級,因為存在對整體公允價值具有重大意義的不可觀察的輸入。基於這一分析,抵押品的公允價值在很大程度上確保了貸款的賬面價值。截至2020年12月31日,公司為這筆貸款的信貸損失撥備為#美元7.81000萬美元。
由於新冠肺炎疫情的影響,本公司延長了某些應收票據的延期利息期限。本公司認為貸款已逾期,如根據當時向借款人提供的現行貸款條款或條款,包括有優惠或利息遞延的貸款,在到期時仍未付款,則視為拖欠貸款。雖然公司認為,如果在到期日沒有收到付款,貸款是違約的,但公司不會暫停以下項目的應計
利息,直到這些款項逾期30天以上。該公司將收到的非應計狀態貸款的付款首先用於利息,然後用於本金。根據當時的貸款撥備,在收到所有拖欠款項之前,公司不會恢復利息應計。非應計狀態下的應收票據的攤餘成本基礎為#美元。28.9百萬美元和美元1.7分別為2020年12月31日和2019年12月31日。
該公司已確定貸款總額約為#美元。13.1百萬美元和美元16.3分別以低於市場利率的規定利率出售,折價總額為#美元0.8百萬美元和美元1.3截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬歐元。這些折扣反映為未償還貸款金額的減少,並在相關貸款的有效期內攤銷。
逾期狀態按信用質量指標計算的應收票據攤銷成本基礎如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 30-89天 逾期 | | >90天 逾期 | | 總計 逾期 | | 當前 | | 應收票據合計 |
截至2020年12月31日 | | | | | | | | | |
高年級 | $ | — | | | $ | 15,200 | | | $ | 15,200 | | | $ | 89,516 | | | $ | 104,716 | |
從屬的 | — | | | 2,209 | | | 2,209 | | | 31,025 | | | 33,234 | |
*無擔保。 | — | | | — | | | — | | | 1,367 | | | 1,367 | |
| $ | — | | | $ | 17,409 | | | $ | 17,409 | | | $ | 121,908 | | | $ | 139,317 | |
截至2019年12月31日 | | | | | | | | | |
高年級 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 98,545 | | | $ | 98,545 | |
從屬的 | — | | | — | | | — | | | 32,153 | | | 32,153 | |
*無擔保。 | — | | | — | | | — | | | 2,316 | | | 2,316 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 133,014 | | | $ | 133,014 | |
該公司評估了其表外貸款承諾的信貸敞口,並確定截至2020年12月31日不得不履行的可能性微乎其微。請參閲附註23。
通過發行債券獲得的浮動利息
公司已向某些實體發行了應收票據,這些實體在這些借款人中產生了總計#美元的可變利息119.3百萬美元和美元126.5分別為2020年12月31日和2019年12月31日。本公司已確定它不是這些VIE的主要受益者。這些貸款有固定和/或可變的利息金額。
5. 財產和設備
財產和設備的組成部分包括: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
土地和土地改良 | $ | 29,001 | | | $ | 29,648 | |
在建工程和正在開發的軟件 | 30,776 | | | 20,138 | |
計算機設備和軟件 | 217,594 | | | 197,665 | |
建築物和租賃設施的改進 | 218,421 | | | 229,961 | |
傢俱、固定裝置、車輛和設備 | 62,530 | | | 60,798 | |
按成本價計算的財產和設備 | 558,322 | | | 538,210 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (223,421) | | | (186,708) | |
財產和設備,按成本計算,淨額 | $ | 334,901 | | | $ | 351,502 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的未攤銷資本化軟件開發成本總計為52.2百萬美元和美元45.2分別為100萬美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的軟件開發成本攤銷總額為14.6百萬,$9.7百萬美元,以及$11.2分別為100萬美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日終了年度的折舊費用,不包括應佔營銷和預訂活動的金額為#美元16.9百萬,$9.7百萬美元和美元5.5分別為100萬美元。
2019年第三季度,本公司完成了對四Cambria Hotels,總淨資產基數為#美元194.0百萬美元。請參閲附註24。
於2020年第三季度,本公司確認了一幢商業寫字樓的非現金税前長期資產組減值費用,金額為$4.31000萬美元。請參閲附註6。
6. 商譽、資產減值和企業出售損失
商譽
下表詳細説明瞭我們商譽的賬面金額:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
*(單位:千) | 2020 | | 2019 |
商譽 | $ | 166,774 | | | $ | 173,070 | |
累計減值損失 | (7,578) | | | (7,578) | |
處置 | — | | | (6,296) | |
商譽,賬面淨額 | $ | 159,196 | | | $ | 159,196 | |
以下為商譽賬面金額變動情況摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019年12月31日 | | 收購 | | 外匯交易 | | 減損 | | 處置 | | 2020年12月31日 |
特許經營酒店 | $ | 159,196 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 159,196 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 159,196 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 159,196 | |
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2018年12月31日 | | 收購 | | 外匯交易 | | 減損 | | 處置 | | 2019年12月31日 |
特許經營酒店 | $ | 159,196 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 159,196 | |
其他 | 9,800 | | | — | | | (407) | | | (3,097) | | | (6,296) | | | — | |
總計 | $ | 168,996 | | | $ | — | | | $ | (407) | | | $ | (3,097) | | | $ | (6,296) | | | $ | 159,196 | |
商譽歷來被分配給二報告單位:(1)酒店特許經營和(2)度假租賃SaaS(上表中的“其他”)。按報告單位分列的本期和上期活動按以下報告單位組織。
特許經營酒店
本公司評估了可歸因於酒店特許經營報告單位的定性因素,並確定報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值。酒店特許經營報告單位計入附註20中的酒店特許經營可報告部分。
用於度假租賃的SaaS
2018年第四季度評估
該公司於2015年8月11日收購了度假租賃SaaS報告部門,作為其度假租賃計劃的補充相鄰業務線,目的是利用已建立的基於SaaS的平臺來獲取新客户並擴展到新市場。自收購至2017年期間,報告單位的業績與收購完成時的假設一致。2018年第四季度,本公司得出結論,報告單位沒有實現年度收入和客户獲取目標。作為公司長期規劃過程的一部分,公司評估了報告部門的長期前景,確定了維持增長軌跡和實現收購時假設的客户獲取所需的某些投資。該公司決定不進行這些投資,因為不再與度假租賃計劃保持戰略一致。考慮到這一戰略轉變以及2018年低於預期的收入和客户獲取,公司修訂了對報告部門的未來展望。為估計報告單位的公允價值,本公司採用了市場法和收益法相結合的估值方法,通過報價市場價格、可比業務的市場倍數和折現現金流分析的表現進行評估。
2018年,公司提前採用ASU 2017-04、無形資產-商譽和其他(主題350)簡化商譽減值測試(“ASU 2017-04”),取消了商譽減值測試中的步驟2。根據中的指導
ASU 2017-04年度,本公司就度假租賃報告單位的商譽確認了SaaS的非現金税前減值費用,賬面金額超過公允價值$4.3百萬美元。
在進行商譽減值測試之前,本公司評估了與度假租賃SaaS報告部門相關的長期資產中是否存在任何減值指標,包括無形資產。我們得出結論,截至2018年12月31日,報告單位的長期資產沒有減值。
截至2018年12月31日,美元9.8其他商譽中剩餘的賬面價值中的百萬美元完全歸因於度假租賃SaaS報告單位。
2019年第一季度評估
2019年1月29日,本公司獲悉,度假租賃SaaS報告部門的一位主要客户向該部門的管理團隊提供了一封聲稱要終止該客户合同的信函。該單位的管理小組聲稱,公司認為,據稱的終止通知是無效的。客户在度假租賃SaaS報告單位的預計收入中被考慮在內,公司確定該單位收到據稱的終止通知,即使該單位正在積極質疑通知的有效性,這是一個觸發事件,需要在2019年第一季度對報告單位的長期資產組和商譽進行中期重新評估。
度假租賃SaaS報告股的長期資產包括#美元。4.3百萬美元的無形資產,1.7百萬美元的運營租賃ROU資產,以及1.3百萬的財產和設備。長壽資產組被確定為度假租賃SaaS報告單位級別。長期資產組的可回收能力是根據資產組的未貼現預期現金流量評估的,該預期現金流量低於資產組的賬面金額。對賬面價值超過資產組公允價值的部分計入減值費用。為了估計長期資產組的公允價值,本公司採用了收益法和市場法相結合的估值方法,通過執行貼現現金流分析和報價市場價格。公司為度假租賃的SaaS全額確認了非現金税前長期資產組減值費用,長期資產為$7.3百萬美元。
度假租賃SaaS報告單位的賬面價值在#美元之後進行了調整。7.3百萬長期資產減值。調整後的賬面價值比報告單位的公允價值高出#美元3.1因此,SaaS就度假租賃報告單位的商譽產生了額外的非現金税前減值費用。截至2019年3月31日,報告單位商譽的賬面價值為#美元6.4百萬美元。
2019年第二季度評估
2019年6月3日,度假租賃SaaS報備單元成交。由於完成處置和取消確認報告單位淨資產所產生的費用,包括剩餘商譽#美元6.3100萬美元,該公司確認了銷售虧損$4.7百萬美元。
出售前的度假租賃SaaS報告單位的業績已列入附註20的公司及其他分部。減值費用及銷售虧損對本公司的流動資金或根據現有債務安排計算財務契諾並無影響。
長期資產組減值
商業辦公樓
2014年12月30日,一家法院授予該公司一座商業寫字樓的所有權,作為對該建築作為抵押品的部分未償還應收貸款的清償。在定居時,只有一個租户住滿了這棟大樓。最初的租賃期於2020年12月到期,租户可選擇最多延期30好幾年了。
在最初租期屆滿前,承租人發出通知,表示將不會行使租約續期選擇權。管理層認為這是一個觸發事件,需要對商業辦公樓的長期資產進行中期重新評估。長壽資產組在可恢復性評估前的賬面價值為#美元11.12000萬美元的財產和設備以及0.2截至2020年9月30日的無形資產為1.2億美元。於二零二零年第三季,長壽資產組的回收能力乃根據資產組的未貼現預期現金流量進行評估,該等現金流量與管理層目前對該建築物的長期策略保持一致,管理層認為未貼現的預期現金流量低於資產組的賬面金額。
對賬面價值超過資產組公允價值的部分計入減值費用。為了估計長期資產組的公允價值,本公司採用了市場法和收益法相結合的估值方法。
本公司確認非現金税前長期資產組減值費用為#美元。4.3在2020年第三季度達到1.8億美元。
商業寫字樓的結果載於附註20的公司及其他分部。減值費用對本公司的流動資金或遵守現有債務安排下的財務契諾並無影響。
房地產地塊
該公司購買房地產作為其計劃的一部分,以促進Cambria品牌在戰略市場的特許經營發展。房地產歸類於其他資產,但不屬於目前在建的範圍。於2018年第三季度,本公司購買了以前按權益會計方法入賬的VIE中剩餘的會員權益。VIE持有一個房地產地塊,此次購買被計入資產收購。自2018年8月以來,全資擁有實體的財務業績已合併到公司的財務報表中。房地產地塊代表長期資產組,在可回收性評估之前具有賬面價值$29.5截至2020年12月31日的其他資產為1.2億美元。
基於新冠肺炎大流行的影響,本公司對房地產地塊最高和最佳用途的評估發生了變化,因此,根據資產組出售所得的未貼現預期現金流量(低於資產組的賬面價值)重新評估了長期資產組的可回收能力。對賬面價值超過資產組公允價值的部分計入減值費用。為估計長期資產組的公允價值,本公司採用市場法估值方法。公司確認了一項非現金税前長期資產組減值費用,金額為#美元9.22020年第四季度為100萬美元。
房地產地塊的結果載於附註20的公司及其他分部。減值費用對本公司的流動資金或遵守現有債務安排下的財務契諾並無影響。
7. 無形資產
該公司無形資產的構成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
(單位:千) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
特許經營權(1) | | $ | 190,714 | | | $ | 98,027 | | | $ | 92,687 | | | $ | 190,637 | | | $ | 90,280 | | | $ | 100,357 | |
特許經營協議收購成本(2) | | 223,536 | | | 43,036 | | | 180,500 | | | 198,352 | | | 41,667 | | | 156,685 | |
商標和其他(3) | | 17,810 | | | 13,937 | | | 3,873 | | | 17,341 | | | 12,595 | | | 4,746 | |
大寫SaaS許可證(4) | | 11,779 | | | 8,128 | | | 3,651 | | | 10,880 | | | 5,261 | | | 5,619 | |
| | | | | | | | | | | | |
無形資產攤銷總額 | | 443,839 | | | 163,128 | | | 280,711 | | | 417,210 | | | 149,803 | | | 267,407 | |
商標(非攤銷)(5) | | 23,014 | | | — | | | 23,014 | | | 23,014 | | | — | | | 23,014 | |
無形資產總額 | | $ | 466,853 | | | $ | 163,128 | | | $ | 303,725 | | | $ | 440,224 | | | $ | 149,803 | | | $ | 290,421 | |
(1)表示分配給長期特許經營合同的購買價格。未攤銷餘額主要與收購伍德斯普林斯特許經營權有關。特許經營權被攤銷的年限從12至20在直線基礎上的幾年。
(2)代表向客户支付的某些款項,作為簽訂新的特許經營協議的激勵,通常攤銷以抵消特許權使用費以及營銷和預訂系統費用,期限從5至30從酒店開業之日起,按直線計算。毛攤銷金額和累計攤銷金額在全額攤銷確認時註銷,包括在相關特許經營協議終止時註銷。請參閲注2。
(3)代表固定存在的商標和其他各種攤銷資產,一般在一段時間內按直線攤銷8幾年前40好幾年了。
(4)表示根據SaaS協議資本化的軟件許可證,通常以直線方式在3至5好幾年了。
(5)表示收購時分配給WoodSpring商標和郊區商標的購買價。這些商標預計將在一段時間內產生未來的現金流,因此不會攤銷。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的攤銷費用為23.6百萬,$19.4百萬美元,以及$19.4分別為100萬美元。
截至2021年12月31日至2025年12月31日止年度與本公司無形資產攤銷有關的估計年度攤銷費用如下:
| | | | | |
(單位:千) | |
2021 | $ | 22,129 | |
2022 | $ | 20,428 | |
2023 | $ | 18,961 | |
2024 | $ | 18,579 | |
2025 | $ | 18,042 | |
在截至2019年的年度內,度假租賃SaaS報告股經歷了一次觸發事件,需要對報告單位的長期資產組進行中期重新評估,導致確認減值#美元。7.31000萬美元。報告單位隨後被出售。請參閲附註6。
8. 對未合併實體的投資
本公司與一個或多個合作伙伴通過權益法投資中的非控股權益擁有的其他投資組合。該公司在代表VIE的合資企業中有股權方法投資,總額為$56.9百萬美元和美元74.4截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表上分別為100萬歐元。這些投資與該公司的計劃有關,該計劃旨在向合格的特許經營商提供股權支持,以便在戰略市場開發和運營Cambria Hotels。本公司已確定其並非任何該等VIE的主要受益人,但其確實透過其股權行使重大影響力,因此於該等實體的投資按權益法入賬。如本財務報表附註23所述,本公司在VIE的投資所涉及的最大虧損風險僅限於其股權投資以及某些擔保。
截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度,本公司確認虧損,包括減值及銷售損益,合共為$15.4百萬,$11.3百萬美元和美元8.0分別從對這兩個實體的投資中獲得2.5億美元。
截至2020年12月31日止年度,本公司確認減值費用為7.3百萬美元與以下相關四單獨的權益法投資。本公司以個別基準評估每項投資的估計公允價值,並從收到的對未合併合營企業的標的抵押品或擁有權權益的要約、可比市場交易及貼現現金流技術所得的可見價格中計算價值,以根據相關物業預測現金流。根據上述分析,本公司在每一宗個案中均認定公平市價跌至賬面價值以下,而且跌幅並非暫時性的。因此,本公司為每項投資記錄了從賬面價值到估計公允價值的減值費用。減值費用在綜合收益表中列為聯營公司淨虧損中的權益,並計入附註20中的酒店特許經營應報告分部。
於2019年第三季度,本公司贖回剩餘股份60%的所有權權益四根據權益法投資的酒店,並出售其40擁有第五家酒店的%所有權權益。贖回後,本公司合併了四收購了酒店,並確認了一美元6.0出售第五家酒店的百萬歐元虧損,計入附屬公司淨虧損的權益。自2019年7月23日起,全資擁有的酒店的財務業績已合併到公司的財務報表中。請參閲附註24。
權益法投資在2020年12月31日和2019年12月31日的所有權權益如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有權權益 |
| | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
Main Street WP Hotel Associates,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
CS Hotel 30W46,LLC | | 25 | % | | 25 | % |
CS Brickell,LLC(2) | | — | % | | 50 | % |
CS Hotel West Orange,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
酒店合資服務有限責任公司(1), (3) | | — | % | | 16 | % |
城市市場酒店開發有限責任公司 | | 43 | % | | 43 | % |
希爾思·伍德蘭茲有限責任公司 | | 50 | % | | 50 | % |
926詹姆斯·M·伍德大道有限責任公司 | | 75 | % | | 75 | % |
CS Dallas Elm,LLC | | 45 | % | | 45 | % |
Choose Hotels Canada,Inc.(1) | | 50 | % | | 50 | % |
鬆樹街長灘有限責任公司 | | 50 | % | | 50 | % |
西谷葡萄園度假村有限責任公司 | | 50 | % | | 50 | % |
CS Lakeside Santa Clara LLC | | 50 | % | | 50 | % |
BL 219 Holdco,LP | | 50 | % | | 50 | % |
西蘭道夫綜合32號有限責任公司 | | 20 | % | | 20 | % |
(1) 非VIE投資
(2)於二零二零年第四季,本公司出售其於權益法投資的所有權權益,確認收益為#美元。1.1百萬美元。
(3)於二零二零年第二季,本公司終止其於權益法投資的所有權權益,並確認虧損#美元0.6百萬美元。
下表彙總了本公司持有按權益法入賬的投資的所有未合併企業的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 30,364 | | | $ | 109,896 | | | $ | 118,324 | |
營業(虧損)收入 | (6,494) | | | 12,617 | | | 11,790 | |
持續經營的收入(虧損) | (18,366) | | | (1,400) | | | 1,658 | |
淨(虧損)收益 | $ | (18,977) | | | $ | (2,564) | | | $ | 477 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
流動資產 | $ | 21,046 | | | $ | 53,324 | |
非流動資產 | 364,531 | | | 390,881 | |
總資產 | $ | 385,577 | | | $ | 444,205 | |
| | | |
流動負債 | $ | 25,735 | | | $ | 27,583 | |
非流動負債 | 263,459 | | | 261,039 | |
總負債 | $ | 289,194 | | | $ | 288,622 | |
9. 其他資產
其他資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
土地和建築物 | $ | 20,303 | | | $ | 29,700 | |
資本化特許經營銷售佣金(請參閲附註2) | 54,272 | | | 55,662 | |
其他資產 | 13,821 | | | 12,080 | |
其他資產總額 | $ | 88,396 | | | $ | 97,442 | |
土地和建築代表公司購買房地產,作為其計劃的一部分,以鼓勵Cambria Hotels品牌在戰略市場的特許經營發展,並被歸類為其他資產,因為房地產目前不在積極建設中。公司確認了一宗房地產地塊的非現金税前長期資產組減值費用,金額為#美元9.22020年第四季度為100萬美元。請參閲附註6。
10. 應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
應計薪酬和福利 | $ | 37,454 | | | $ | 41,939 | |
應計利息 | 14,712 | | | 12,954 | |
應付股息(1) | — | | | 12,535 | |
離職福利 | 2,837 | | | 1,782 | |
應付所得税 | 7,041 | | | — | |
流動經營租賃負債 | 10,603 | | | 10,099 | |
其他負債和或有事項 | 6,273 | | | 11,055 | |
總計 | $ | 78,920 | | | $ | 90,364 | |
(1)鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,公司於2020年第二季度暫停派發未來未申報的股息雖然大流行對旅行產生了重大影響。
11. 遞延收入
遞延收入包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
初始特許經營費和再許可費 | $ | 97,340 | | | $ | 106,196 | |
忠誠度計劃 | 63,625 | | | 60,428 | |
系統實施費用 | 6,760 | | | 7,986 | |
採購服務費 | 2,508 | | | 6,037 | |
其他 | 2,463 | | | 3,609 | |
遞延收入總額 | $ | 172,696 | | | $ | 184,256 | |
當前部分 | $ | 50,290 | | | $ | 71,594 | |
長期部分 | $ | 122,406 | | | $ | 112,662 | |
有關導致收入延期的收入確認政策,包括忠誠度計劃以及忠誠度計劃遞延收入與客户忠誠度計劃負債之間的關係,請參閲附註2。
12. 債務
債務由以下部分組成: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
$4002000萬優先無擔保票據,2022年到期,實際利率為6.0%減去遞延發行成本$0.71000萬美元和300萬美元2.3分別於2020年12月31日和2019年12月31日 | $ | 215,827 | | | $ | 397,680 | |
$4002029年到期的百萬優先無擔保票據,實際利率為3.88%,減去折扣和延期發行成本$5.41000萬美元和300萬美元6.0分別於2020年12月31日和2019年12月31日 | 394,635 | | | 394,039 | |
| | | |
$600百萬優先無擔保信貸安排,有效利率為2.76%,減去遞延發行成本$2.72019年12月31日(1) | — | | | 15,502 | |
$4502031年到期的百萬優先無擔保票據,實際利率為3.86%,減去折扣和延期發行成本$6.1在2020年12月31日 | 443,860 | | | — | |
建築貸款,實際利率為6.23%,減去遞延發行成本$0.62019年12月31日 | — | | | 32,465 | |
固定利率抵押貸款,實際利率為4.57%,外加公允價值調整數美元。0.22019年12月31日 | — | | | 7,511 | |
經濟發展貸款,有效利率為3.0分別於2020年12月31日和2019年12月31日 | 4,416 | | | 4,416 | |
| | | |
債務總額 | $ | 1,058,738 | | | $ | 851,613 | |
較小電流部分 | — | | | 7,511 | |
長期債務總額 | $ | 1,058,738 | | | $ | 844,102 | |
(1) 於2020年第三季度,本公司利用手頭剩餘現金全額償還其優先無擔保循環信貸安排餘額。由於截至2020年12月31日沒有未償還借款,延期發行成本為#美元。2.4優先無擔保循環信貸安排的100萬美元在綜合資產負債表中的其他資產中列報。
截至2020年12月31日,扣除未攤銷折扣、溢價和遞延發行成本後的債務計劃本金到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 高級筆記 | | | | | | 其他附註 應付 | | 總計 |
2021 | — | | | | | | | — | | | — | |
2022 | 215,827 | | | | | | | — | | | 215,827 | |
2023 | — | | | | | | | 4,416 | | | 4,416 | |
2024 | — | | | | | | | — | | | — | |
2025 | — | | | | | | | — | | | — | |
此後 | 838,495 | | | | | | | — | | | 838,495 | |
付款總額 | $ | 1,054,322 | | | | | | | $ | 4,416 | | | $ | 1,058,738 | |
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重述高級無擔保信貸安排
於2018年8月20日,本公司訂立重訂高級無抵押信貸協議(“重訂信貸協議”),修訂及重述本公司於2015年7月21日訂立的現有高級無擔保循環信貸協議。
重新簽署的信貸協議規定了一美元600百萬無擔保信貸安排,到期日為2023年8月20日,可選一年制本公司可於重新訂立信貸協議結束日期的第一、二及三週年之前申請延期。這類延期的效力取決於重新簽署的信貸協議和某些慣例條件下貸款人的同意。重新簽署的信貸協議還規定,最高可達$35根據重新簽署的信貸協議,100萬的借款可用於替代貨幣貸款,最高可達#美元。25根據重新簽署的信貸協議,數百萬美元的借款可用於Swingline貸款。本公司可不時根據重新訂立的信貸協議指定本公司的一間或多間全資附屬公司為額外借款人,惟須徵得貸款人的同意及若干慣常條件。
2019年7月2日,本公司行使一年制重新簽署的信貸協議的延期選擇權,將到期日從2023年8月20日延長至2024年8月20日。2020年8月12日,公司又行使了一項一年制延伸
關於美元的重新授信協議525美元中的1000萬美元600300萬總容量換取1美元的費用0.3百萬美元。延長的到期日為2025年8月20日。
根據重訂信貸協議,並無附屬擔保人。然而,倘若本公司若干附屬公司其後招致若干有追索權的債務或成為本公司或其若干其他附屬公司的若干有追索權債務的債務人,則重訂信貸協議要求該等負有責任的附屬公司擔保本公司於重訂信貸協議項下的責任(“彈性擔保”)。如果這些附屬擔保是根據重新訂立的信貸協議觸發的,則本公司的4002022年到期的2000萬優先無擔保票據以及與作為重新簽署的信貸協議當事方的貸款人達成的某些對衝和銀行產品安排(如果有的話)。
於二零二零年二月十八日,本公司與作為行政代理的德意志銀行紐約分行及貸款方訂立經修訂及重訂的高級無抵押信貸協議(“修訂”)第一修正案。該修正案除其他事項外,刪除了重新訂立的信貸協議中有關附屬擔保人可能存在的跳躍擔保及其他條文和提法。
在最終到期日之前,本公司可隨時增加重新訂立信貸協議的金額,或根據重新訂立信貸協議增加一項或多項定期貸款安排,最多額外增加$250如果任何一家或多家貸款人承諾成為此類定期貸款安排的額外金額的貸款人,並滿足某些其他習慣條件,則總計為100萬美元。
重新訂立的信貸協議規定,公司可選擇讓借款計息,利率等於(I)倫敦銀行同業拆息加保證金:90至150基點或(Ii)基本利率加以下幅度的差額0至50基點,在每種情況下,保證金根據公司的優先無擔保長期債務評級或在重新簽署的信貸協議所述的情況下確定,如果該總槓桿率低於2.5設置為1.0。
根據重新訂立的信貸協議,本公司須就全部承諾額支付一筆費用,按承諾額的每日實際數額(不論用途如何)乘以每年的百分比計算,該百分率的範圍為0.075%至0.25%(取決於公司的優先無擔保長期債務評級或在重新簽署的信貸協議所述的情況下,公司的總槓桿率在該總槓桿率低於2.5設置為1.0)。
重訂信貸協議規定,本公司及其受限制附屬公司須遵守各項契約,包括有關留置權、產生債務、進行投資及進行合併及/或出售資產的限制。關於股息,如果存在現有的違約事件或如果支付會造成違約事件,公司可能不會宣佈或支付任何款項。
重新訂立的信貸協議規定,本公司須維持至少2.5至1.0,總槓桿率不超過4.5設置為1.0,或者在最多兩次不連續的情況下,5.5從發生材料購置的會計季度開始的材料購置後,最多連續三個季度至1.0。本公司維持重訂信貸協議所界定的投資級評級,因此目前無須遵守綜合固定費用承保比率公約。
重訂信貸協議包括慣常的違約事件,如在任何適用的補救期間後發生,貸款人可(其中包括)宣佈本公司於重訂信貸協議項下的本金、應計利息及其他債務即時到期及應付。於二零二零年十二月三十一日,本公司遵守重訂信貸協議下的所有財務契諾。於截至二零二零年十二月三十一日止年度,本公司利用手頭剩餘現金悉數償還優先無抵押循環信貸安排餘額。
與重訂信貸協議有關而產生的債務發行成本按直線法攤銷,與實際利息法並無重大分別,直至到期。這些成本的攤銷計入綜合損益表的利息支出。
重訂信貸協議所得款項一般預期將用於一般企業用途,包括營運資金、償還債務、購回股票、派息、投資及重訂信貸協議所載的其他準許用途。然而,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們決定在疫情嚴重影響旅行期間暫停未來未宣佈的股息,並暫時暫停我們的股票回購計劃。
定期貸款
為了在新冠肺炎疫情期間保持財務靈活性和流動性,本公司於2020年4月16日簽訂了信貸協議(“信貸協議”),其中規定250預定到期日為2021年4月15日的1,000,000美元定期貸款(“定期貸款”),但須遵守可選條款一年制如果公司在初始到期日之前提出延期請求。這種延期的效力取決於信貸協議下貸款人的同意和某些習慣條件。
定期貸款及其所有應計但未付的利息必須在到期日全額償還。於發生若干資產出售、債務發行及股權發行時,除信貸協議所載的例外情況外,本公司須就定期貸款支付若干強制性本金預付款,金額為100這類交易的現金淨收益的%。
信貸協議規定,公司可選擇讓定期貸款計入利息,利率等於(I)倫敦銀行同業拆息(以1.00%)加上以下範圍內的邊際200至275基點或(Ii)基本利率加以下幅度的差額100至175基點,在每種情況下,保證金根據公司的優先無擔保長期債務評級確定。
信貸協議要求本公司及其受限制附屬公司遵守各項契約,包括有關留置權、產生債務、進行投資及進行合併及/或出售資產的限制。關於股息和股票回購,本公司不能宣佈或支付任何款項,除非信貸協議規定的某些例外情況,如果(I)存在違約事件或如果支付會造成違約事件或(Ii)(X)公司的總槓桿率超過4.0至1.0或(Y)流動資金(在信貸協議中定義為本公司的無限制現金和現金等價物加上本公司現有優先無擔保循環信貸安排下的未提取金額)少於#美元250在每一種情況下,在這種付款生效之前或之後,每一種情況下都是如此。
信貸協議訂立財務維持契約,規定本公司須維持至少2.5至1.0,總槓桿率不超過4.5設置為1.0。如果本公司維持信貸協議所界定的投資級評級,則本公司將不需要遵守綜合固定費用覆蓋率公約。
信貸協議包括慣常的違約事件,如在任何適用的補救期間後發生違約事件,貸款人將可(其中包括)宣佈本公司在信貸協議項下的本金、應計利息及其他債務即時到期及應付。
定期貸款所得款項用於減少本公司優先無擔保循環信貸安排的借款。這筆定期貸款隨後在2020年7月用2020年優先票據的收益全額償還。連同投標要約,公司在清償債務時錄得虧損#美元。16.02020年第三季度將達到100萬。
2031年到期的高級無擔保票據
本公司於2020年7月23日發行本金為美元的無抵押優先票據4502000萬元(“2020年高級債券”),票面利率為3.70%。2020年發行的優先債券將於2031年1月15日期滿,利息由2021年1月15日開始,每半年派息一次。本公司於扣除包銷折扣、佣金及其他發售開支後,以2020年優先債券所得款項淨額悉數償還定期貸款,並支付本公司根據投標要約招標及接納以供購買的2012年優先債券的購買價(見下文“2022年到期的高級無抵押債券”一節討論)。
2020年優先債券的利息每半年支付一次,由2021年1月15日開始,每年1月15日和7月15日支付一次。2020年高級債券的應付利率將根據某些評級事件進行調整。本公司可在債券到期前按適用的贖回價格按其選擇權贖回全部或部分2020年優先債券。如本公司於2030年10月15日前(即於到期日前三個月)贖回2020年優先債券,贖回價格將相當於(A)100將贖回的票據本金的%,或(B)假若2020年優先票據於2020年票據面值贖回日到期,則剩餘預定本金及利息的現值總和,按適用的國庫券利率加每半年貼現至贖回日期50基點,外加應計和未付利息。如本公司於2020年票據面值贖回日或之後贖回2020年優先票據,贖回價格將等於100將贖回的票據本金的%,另加應計和未付利息。此外,在2020年優先票據持有人的選擇下,本公司可能須在發生控制權變更事件時,以相等於以下價格回購持有人全部或部分2020年優先票據101本金總額的%,加上應計利息和未付利息,直至回購之日。
2029年到期的高級無擔保票據
於2019年11月27日,本公司發行本金為美元的無抵押優先票據400百萬元(“2019年高級債券”),折價$2.4百萬美元,票面利率為3.70%,有效税率為3.88%。2019年優先債券將於2029年12月1日到期,利息每半年支付一次,日期為12月1日ST和六月一日ST。本公司在扣除承銷折扣、佣金及其他發售費用後,以是次發行所得款項淨額償還先前未償還的優先票據本金$250將於2020年8月28日到期,並用於營運資金和其他一般企業用途。
與2019年優先債券相關產生的債券折扣和債務發行成本按直線法攤銷,與實際利息法沒有實質性差異,按到期日攤銷。這些成本的攤銷計入綜合損益表的利息支出。
本公司可於到期前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2019年優先票據。如公司於2029年9月1日(即到期日期前三個月)前贖回2019年優先票據(“2019年票據票面贖回日”),贖回價格將等於(A)項中較大者100將贖回的票據本金的%,或(B)假若2019年優先票據於2019年票據票面贖回日到期,按適用國庫券利率加每半年貼現至贖回日應支付的剩餘預定本金及利息的現值總和30基點,外加應計和未付利息。如本公司於2019年票據面值贖回日期或之後贖回2019年優先票據,贖回價格將等於100將贖回的票據本金的%,另加應計和未付利息。此外,在2019年優先票據持有人的選擇下,本公司可能須在發生控制權變更事件時,以相等於以下價格回購持有人全部或部分2019年優先票據101本金總額的%,加上應計利息和未付利息,直至回購之日。
2022年到期的高級無擔保票據
2012年6月27日,公司發行了本金為美元的無擔保優先票據400百萬元(“2012年高級債券”),票面利率為5.75%,有效税率為6.00%。2012年高級債券將於2022年7月1日期滿,利息每半年支付一次,日期為1月1日ST和7月1日ST。在扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用,以及公司高級無擔保優先信貸安排下的借款後,公司利用此次發行的淨收益向股東支付總額約為#美元的特別現金股息600.72012年8月23日支付的百萬美元。
與二零一二年優先債券有關的債務發行成本按到期日的實際利息方法攤銷。這些成本的攤銷計入綜合損益表的利息支出。
本公司可選擇贖回2012年優先債券,贖回價格相等於(A)項中較大者。100將贖回的票據本金的%及(B)在贖回日期至到期日期間剩餘的預定本金及利息付款的現值總和,按國庫利率加每半年貼現至贖回日期50基點。此外,根據2012年優先票據持有人的選擇,本公司可能須在發生控制權變更事件時,以相等於以下價格回購持有人全部或部分2012年優先票據101本金總額的%,加上應計利息和未付利息,直至回購之日。
本公司於2020年7月9日開始要約收購(以下簡稱“投標要約”),最高可購入$160.0本公司2012年高級債券的本金總額為1百萬美元,可能會增加或減少。投標報價隨後被上調至$。180.02012年發行的債券本金總額為1,000萬英鎊。2020年7月23日,該公司修改了投標要約,將總本金最高投標金額從1美元增加到1美元。180.02000萬美元至2000萬美元183.41000萬美元。投標報價於2020年7月24日敲定,報價為1美元197.8百萬美元,包括提前投標溢價、和解費用和支付的應計利息。加上提前還清定期貸款,公司記錄了債務清償損失#美元。16.02020年第三季度為3.8億美元。
建設貸款
2018年3月,本公司與一家商業貸款人成立合併合資企業,將一棟前辦公樓修復和發展為一座Cambria酒店,並以該建築為抵押,簽訂了一項建築貸款協議。建築貸款最高可達#美元。34.9百萬美元。2019年第三季度竣工,酒店開業,竣工保函令人滿意。2020年3月5日,公司償還了
建築貸款金額為#美元。33.1百萬美元,包括應計利息和未付利息,並記錄了債務清償損失#美元0.6百萬美元。
固定利率抵押貸款
2014年12月30日,一家法院授予該公司一座寫字樓的所有權,作為對該建築物被抵押為抵押品的部分未償還應收貸款的和解。在法院裁決的同時,該公司還承擔了$9.5物業按揭百萬元,固定利率為7.26%。抵押貸款以寫字樓為抵押,要求每月支付本金和利息,2020年12月到期,到期氣球還款#美元。6.9百萬美元。於收購時,本公司釐定7.26%超過市場利率,因此公司將債務的賬面價值增加了$1.2百萬美元,以公允價值記錄債務。公允價值調整將使用實際利息法在抵押貸款的剩餘期限內攤銷。按揭本金及未償還利息已償還#元。6.92020年12月到期時為100萬美元。
經濟發展貸款
本公司於二零一三年四月與多個政府機構簽訂經濟發展協議,以搬遷公司總部。根據這些協定,政府實體同意預支約#美元。4.4向本公司支付100萬歐元,以抵銷公司總部搬遷和租户改善成本的一部分,以考慮在司法管轄區內僱用長期全職員工。於二零二零年十二月三十一日,本公司已根據該等協議全額墊付應付款項。這些預付款的利息利率為3年利率。
預付款的償還取決於公司達到某些業績條件。性能狀況在每年的12月31日進行測量ST並主要涉及在不同司法管轄區內維持一定的就業水平。如果公司未能達到年度業績條件,公司可能被要求在4月30日之前償還部分或全部預付款,包括應計利息這是在測量日期之後。本公司到期時的任何未清償預付款十年2023年的企業總部租約將被全額免除。預付款將計入公司綜合資產負債表中的長期債務,直至公司確定未來的業績條件將在整個協議期限內得到滿足,並且公司將不需要償還預付款。該公司對其預期償還的預付款部分計提利息。
2020年12月28日,公司達成協議,修改績效條件,並在2021年4月1日之前免除與僱傭水平相關的任何違約。截至2020年12月31日,根據經修訂的協議條款,公司遵守了所有適用的當前業績條件。
13. 不合格的退休、儲蓄和投資計劃
公司贊助商二某些員工和高級管理人員的非合格退休儲蓄和投資計劃。員工和公司的繳費分別以不可撤銷的信託形式保存。在法律上,信託的資產仍然屬於公司的資產;然而,獲取信託資產的途徑受到嚴格限制。信託不能被本公司或收購方撤銷,但資產受本公司普通債權人的債權約束。參與人無權轉讓或轉讓信託合同權利。
2002年,公司採用了Choice Hotels International,Inc.高管遞延薪酬計劃(“EDCP”),該計劃於2003年1月1日生效。根據EDCP,某些高管可以將部分工資推遲到不可撤銷的信託中,並將這些金額投資於一系列可供選擇的多元化投資選擇。1997年,本公司採用了精選酒店國際有限公司非合格退休儲蓄和投資計劃(“非合格計劃”)。非合格計劃允許未參加EDCP的某些員工推遲部分工資,並將這些金額投資於一系列可用的多元化投資選擇。根據EDCP和非限定計劃(合稱“遞延補償計劃”),公司記錄了當期和長期遞延補償負債#美元。36.0百萬美元和美元32.1在2020年12月31日和2019年12月31日,分別與這些延期和入賬投資回報相關二延期補償計劃。補償支出根據與記入參與者的收益相關的遞延補償義務的變化以及多元化投資的公允價值變化,在公司綜合收益表的SG&A費用中計入。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,在SG&A錄得的薪酬支出淨增加(減少)為#美元4.5百萬,$5.3百萬美元,以及(0.7)分別為100萬。
根據遞延補償計劃,本公司已將員工遞延薪酬投資於多元化的長期投資,旨在提供投資回報,以抵銷記入參與者的收益。這些信託基金持有的多元化投資總額為1美元。31.4百萬美元和美元27.1截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別為100萬歐元,並根據報價的市場價格按公允價值計入。到2020年12月31日,公司預計
$2.3在截至2021年12月31日的一年中,信託基金持有的資產中的100萬將分配給參與者。這些投資被視為交易證券,因此多元化資產的公允價值變動計入所附綜合損益表的其他損益。本公司於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度錄得投資收益(虧損)$4.2百萬,$4.9百萬美元,以及(1.3)分別為100萬。延期補償計劃已生效不是2020年12月31日和2019年12月31日的公司普通股。
14. 公允價值計量
本公司採用三層公允價值層次結構估計其金融工具的公允價值,該層次結構優先考慮計量公允價值時使用的投入。以下概述了三個水平的投入,以及公司使用這些水平的投入定期對資產進行估值的情況。
1級:相同資產和負債在活躍市場的報價。該公司的一級資產包括遞延補償計劃中持有的有價證券(主要是共同基金)。
2級:可觀察的投入,相同資產和負債的活躍市場報價除外,如類似資產和負債的報價;非活躍市場的報價;或其他可觀察的投入。該公司的二級資產包括在遞延補償計劃中持有的貨幣市場基金。
3級:無法觀察到的投入,得到很少或沒有市場數據的支持,要求報告實體制定自己的假設,以確定工具的公允價值。本公司目前並無任何按公允價值記錄的資產,其公允價值是使用第3級投入釐定的,且截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度並無轉讓第3級資產。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司擁有按公允價值經常性計量的以下資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報告日的公允價值計量使用 |
(單位:千) | 總計 | | 第1級 | | 二級 | | 第三級 |
2020年12月31日 | | | | | | | |
共同基金(1) | $ | 28,520 | | | $ | 28,520 | | | $ | — | | | $ | — | |
貨幣市場基金(1) | 2,836 | | | — | | | 2,836 | | | — | |
總計 | $ | 31,356 | | | $ | 28,520 | | | $ | 2,836 | | | $ | — | |
2019年12月31日 | | | | | | | |
共同基金(1) | $ | 24,927 | | | $ | 24,927 | | | $ | — | | | $ | — | |
貨幣市場基金(1) | 2,192 | | | — | | | 2,192 | | | — | |
總計 | $ | 27,119 | | | $ | 24,927 | | | $ | 2,192 | | | $ | — | |
(1) 按公允價值計入投資、員工福利計劃及綜合資產負債表內的其他流動資產。
其他金融工具披露
本公司相信,由於該等項目屬短期性質,其流動資產及流動負債的公允價值與其報告的賬面金額相若。此外,本公司的重訂信貸協議的利率根據當前市場利率經常調整;因此,吾等相信其賬面金額在提取金額時接近公允價值。
本公司美元的公允價值400百萬2012年高級票據,$4002019年高級票據,百萬美元450百萬2020高級債券被歸類為2級,因為在活躍的市場中可以觀察到重要的投入。2019年12月31日,美元400百萬2012年高級票據的公允價值約為$432.0百萬美元。2020年7月23日,該公司購買了約1美元183.42012年高級債券的本金總額為1,000萬美元。在2020年12月31日,美元216.62012年剩餘的百萬優先票據的公允價值約為#美元232.4百萬美元。在2020年12月31日和2019年12月31日,美元4002019年百萬優先票據的公允價值約為$438.1百萬美元和美元403.4分別為100萬美元。在2020年12月31日,美元450百萬2020年高級票據的公允價值約為$498.3百萬美元。有關債務的進一步信息,請參閲附註13。
公允價值估計是在特定時間點作出的,具有主觀性,涉及不確定性和重大判斷事項。這種公允價值金額的結算可能是不可能的,也可能是謹慎的管理決定。
15. 所得税
按收入來源分類的所得税前總收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國 | $ | 38,475 | | | $ | 259,943 | | | $ | 251,056 | |
美國以外的國家 | 14,531 | | | 9,986 | | | 22,202 | |
所得税前持續經營所得 | $ | 53,006 | | | $ | 269,929 | | | $ | 273,258 | |
按支付時間和地點分類的所得税準備金如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
當期税費 | | | | | |
聯邦制 | $ | 14,345 | | | $ | 31,556 | | | $ | 48,941 | |
狀態 | 4,303 | | | 10,154 | | | 8,966 | |
外國 | 2,300 | | | 1,619 | | | 1,471 | |
遞延税金(福利)費用 | | | | | |
聯邦制 | (12,333) | | | 3,380 | | | (1,459) | |
狀態 | (1,953) | | | 1,635 | | | (959) | |
外國 | (29,043) | | | (1,293) | | | (57) | |
所得税 | $ | (22,381) | | | $ | 47,051 | | | $ | 56,903 | |
遞延税項淨資產包括:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
遞延税項資產: | | | |
應計補償 | $ | 13,251 | | | $ | 13,070 | |
遞延收入 | 26,430 | | | 28,436 | |
應收賬款,淨額 | 18,044 | | | 5,655 | |
税收抵免 | 11,671 | | | 8,978 | |
經營租賃負債 | 6,359 | | | 7,324 | |
國外淨營業虧損 | 5,749 | | | 2,330 | |
非美國知識產權 | 30,243 | | | — | |
其他 | 5,420 | | | 2,827 | |
遞延税項總資產總額 | 117,167 | | | 68,620 | |
減去:估值免税額 | (20,099) | | | (10,840) | |
*遞延税項資產 | $ | 97,068 | | | $ | 57,780 | |
遞延税項負債: | | | |
財產、設備和無形資產 | $ | (20,331) | | | $ | (22,280) | |
經營租賃ROU資產 | (6,359) | | | (7,324) | |
夥伴關係利益 | (550) | | | (3,002) | |
其他 | (2,083) | | | (4,427) | |
*遞延納税義務 | (29,323) | | | (37,033) | |
遞延税項淨資產 | $ | 67,745 | | | $ | 20,747 | |
本公司評估現有正面及負面證據,以評估未來是否會產生足夠的應課税收入以使用現有遞延税項資產。9.3百萬美元。
2020年,該公司確定了14.3數百萬的州税收抵免結轉將在不同的日期到期,但不遲於2035年。本公司認為,這些好處很可能不會實現。因此,該公司提供了#美元的估值津貼。11.7這些信用額度是一百萬美元。
截至2020年12月31日,該公司的海外淨營業虧損(NOL)為$19.8百萬美元。該公司認為,其中一些好處很有可能無法實現。因此,該公司記錄了#美元的估值津貼。8.4與這些海外淨營業虧損有關的遞延税項資產。我們有$10.0數以百萬計的外國NOL有無限的延續壽命。剩餘的有有限結轉期的NOL將從2026年開始到期。
2018年1月1日,公司採用ASU 2016-16,所得税(主題740)--非庫存資產的實體內轉移(“ASU 2016-16”),其中提供了關於在轉移時確認公司間資產轉移(庫存除外)的現行所得税後果的指導意見。2020年1月1日,公司完成境外法人機構重組。根據ASU 2016-16,公司記錄了一美元34.61,000,000英鎊的税收優惠和因重組而產生的相應遞延税收資產。截至2020年12月31日,這項遞延税項資產的餘額為$30.2百萬,當年攤銷利用淨額。由於新冠肺炎疫情的不利影響導致預測的國際收入減少,公司計入了#美元的估值津貼。5.7100萬美元,反映這一遞延税項資產的預期變現能力發生了變化。
美國法定聯邦所得税税率與持續經營的有效所得税税率相符,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國法定聯邦所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,扣除聯邦税收優惠後的淨額 | 4.6 | % | | 3.5 | % | | 2.9 | % |
與海外業務相關的好處 | (4.2) | % | | (0.6) | % | | (0.5) | % |
與補償有關的利益 | (5.8) | % | | (1.3) | % | | (1.5) | % |
未確認的税務頭寸 | 4.7 | % | | 2.0 | % | | (0.4) | % |
對未匯回的外國收入徵收過渡税 | — | % | | — | % | | (0.1) | % |
因美國利率變動而減記遞延税項淨資產 | — | % | | — | % | | 0.4 | % |
國際重組 | (65.2) | % | | — | % | | — | % |
税收抵免 | (15.2) | % | | (9.9) | % | | (0.5) | % |
估值免税額 | 17.5 | % | | 3.4 | % | | — | % |
其他 | 0.4 | % | | (0.7) | % | | (0.5) | % |
有效所得税率 | (42.2) | % | | 17.4 | % | | 20.8 | % |
本公司持續經營業務的有效所得税税率為(42.2)%, 17.4%和20.8分別為截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的%。
減税和就業法案要求美國股東對某些外國子公司賺取的“全球無形低税收入”(“GILTI”)徵收最低税率。財務會計準則委員會工作人員問答,話題740第5期,GILTI會計核算指出,實體可以作出會計政策選擇,以確認預計在未來幾年將轉回為GILTI的暫時性差異的遞延税款,或為發生税收的當年因這些項目而產生的與GILTI相關的税收支出進行撥備。本公司已選擇將由此產生的GILTI税項確認為發生税項期間的期間支出,並在截至2020年12月31日的年度已發生税項。
截至2020年12月31日止年度的實際所得税率低於美國聯邦所得税率21.0%,這是由於我們在ASU 2016-16年度進行的國際重組的影響(部分被相關估值免税額抵銷)、於年度內確認的税項抵免#美元。3.0百萬,$4.2以股份為基礎的薪酬帶來的超額税收收益,以及海外業務的影響,部分被國家所得税抵消,以及估計的不確定税收狀況的變化。截至2019年12月31日止年度的實際所得税率低於美國聯邦所得税率21%,原因是於年度內確認的税項抵免為#美元。11.61000萬,$4.4基於股份的薪酬和海外業務的影響帶來的超額税收優惠,部分被國家所得税的影響所抵消。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,公司的未確認税收優惠總額為10.2百萬,$7.7百萬美元,以及$1.6分別為100萬美元。在考慮遞延所得税會計影響後,預計約為6.9在截至2020年12月31日的總税率中,如果解決方案對公司有利,將有利地影響實際税率。
下表顯示了未確認税收優惠的期初金額和期末金額的調節:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
餘額,1月1日 | $ | 7,738 | | | $ | 1,588 | | | $ | 2,284 | |
前幾年税收狀況的變化 | 1,174 | | | 4,633 | | | (861) | |
與本年度有關的税務職位增加 | 1,281 | | | 2,084 | | | 165 | |
訴訟時效的解決和失效 | — | | | (567) | | | — | |
餘額,12月31日 | $ | 10,193 | | | $ | 7,738 | | | $ | 1,588 | |
該公司未確認的税收優惠有可能在未來12個月內減少多達1美元9.8由於和解和適用的訴訟時效期滿,賠償金額達100萬美元。該公司2015和2016納税年度的聯邦所得税申報單目前正在接受美國國税局的審查,以申請退税抵免。該公司2017和2018納税年度的聯邦所得税申報單也在接受美國國税局的審查。此外,該公司2019納税年度的聯邦所得税申報單將接受美國國税局的審查。
本公司的做法是在所得税撥備中確認與所得税事項有關的利息和罰款。本公司於2020及2019年並無招致任何重大利息或罰款。該公司有$0.5百萬美元和美元0.3分別於2020年12月31日和2019年12月31日的應計利息和罰款百萬美元。
2020年3月27日,為應對新冠肺炎疫情,《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(簡稱《CARE》)由美國總裁簽署成為法律。CARE法案包括與淨營業虧損結轉期間有關的美國企業所得税條款、替代最低税收抵免、對利息扣除限制的修改以及對符合條件的改善物業的税收折舊方法的技術更正。許多其他國家也推出了各種企業所得税減免條款,以應對大流行。本公司不認為任何這些變化會對我們的財務報表產生實質性影響。
16. 基於股份的薪酬與股本
基於股份的薪酬
本公司根據已發行權益或負債工具的公允價值,於財務報表中確認與股份支付交易有關的補償成本。與基於股份的獎勵的公允價值相關的薪酬支出在必要的服務期內根據對最終歸屬的獎勵的估計確認。本公司估計最終將在授予開始時授予的獎勵的基於股份的補償費用。在授權期內,對有表現及/或服務要求的獎勵以股份為基礎的薪酬開支估計有所調整,以便一般只對最終歸屬的獎勵確認補償成本。
公司有股票補償計劃,根據該計劃,它被授權授予基於股票的獎勵,其中2.4截至2020年12月31日,公司仍有100萬股普通股可供轉讓。該公司的政策允許發行新股或庫藏股以滿足基於股票的獎勵。高管、關鍵員工和非員工董事可按董事會薪酬與管理髮展委員會確定的合同條款授予限制性股票、股票期權、股票增值權和績效股票獎勵。
股票期權
該公司授予了大約0.2百萬,0.1百萬美元和0.1向公司某些員工提供百萬份期權,公允價值約為$2.7百萬,$2.2百萬美元和美元1.8在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內,分別為100萬歐元。公司授予的股票期權的行權價等於授予日公司普通股的市場價格。授予期權的公允價值在授予日採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估算,其加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
無風險利率 | 0.99 | % | | 2.46 | % | | 2.58 | % |
預期波動率 | 20.88 | % | | 21.49 | % | | 21.17 | % |
股票期權的預期壽命 | 5.9年份 | | 4.4年份 | | 4.6年份 |
股息率 | 0.99 | % | | 1.06 | % | | 1.05 | % |
必需的服務期限 | 4年份 | | 4年份 | | 4年份 |
合同期限 | 10年份 | | 7年份 | | 7年份 |
已授予期權的加權平均公允價值(每個期權) | $ | 17.25 | | | $ | 15.84 | | | $ | 16.27 | |
期權的預期壽命和波動率基於歷史數據,這些數據被認為是未來行權模式和波動率的指示。歷史波動率是根據與股票期權的預期壽命相對應的期間計算的。股息率和無風險收益率是在授予日根據當時的當前股息率和與股票期權預期壽命相對應的期間的無風險利率計算的。與這些獎勵的公允價值相關的補償費用在必要的服務期內根據最終授予的獎勵直線確認。
截至2020年12月31日,已發行和可行使的股票期權的總內在價值為$29.7百萬美元和美元22.1分別為100萬美元。截至二零二零年十二月三十一日、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度內,已行使期權的內在價值總額為8.9百萬,$15.8百萬美元和美元26.4分別為100萬美元。
該公司收到了$10.2百萬,$21.4百萬美元和美元41.4百萬美元來自行使0.2百萬,0.4百萬美元和0.8在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內,分別擁有100萬份員工股票期權。
下表彙總了截至2020年12月31日的未償還股票期權信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未完成的期權 | | 可行使的期權 |
行權價格區間 | | 2020年12月31日的突出數字 | | 加權平均 剩餘 合同期限 | | 加權 平均值 行使價格 | | 2020年12月31日可行使的號碼 | | 加權 平均值 行使價格 |
$45.59至$55.00 | | 223,012 | | | 2.12年份 | | $ | 51.27 | | | 223,012 | | | $ | 51.27 | |
$55.01至$65.00 | | 194,337 | | | 2.2年份 | | $ | 62.15 | | | 169,042 | | | $ | 62.34 | |
$65.01至$85.00 | | 247,337 | | | 4.7年份 | | $ | 81.32 | | | 88,201 | | | $ | 81.39 | |
$85.01至$91.28 | | 154,924 | | | 9.2年份 | | $ | 91.28 | | | — | | | $ | — | |
| | 819,610 | | | 4.2年份 | | $ | 70.48 | | | 480,255 | | | $ | 60.70 | |
限制性股票
下表是與限制性股票授予相關的活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已授予的限制性股份 | 158,133 | | | 167,731 | | | 101,325 | |
加權平均授出日每股公允價值 | $ | 90.18 | | | $ | 81.92 | | | $ | 81.21 | |
合計授予日期公允價值(千) | $ | 14,260 | | | $ | 13,741 | | | $ | 8,229 | |
被沒收的限制性股票 | 36,860 | | | 32,735 | | | 46,785 | |
已授予股份的歸屬服務期 | 12 - 48月份 | | 12 - 48月份 | | 12 - 48月份 |
歸屬股份的公允價值(千) | $ | 9,000 | | | $ | 10,671 | | | $ | 8,025 | |
與這些獎勵的公允價值相關的補償費用在必要的服務期內根據最終授予的限制性股票直線確認。授予的公允價值由授予當天公司普通股的市場價格來衡量。限制性股票獎勵一般在授予日一週年開始的服務期內按比例授予。授予符合退休資格的非僱員董事的獎勵將在所需服務期或退休前的較短時間內獲得認可,因為獎勵條款規定獎勵將在退休時授予。
業績既得限制性股票單位
公司已向某些員工授予績效既得限制性股票單位(“PVRSU”)。公司授予兩種類型的PVRSU獎勵:基於內部業績指標的業績條件的PVRSU和基於公司相對於預定同行集團的總股東回報(TSR)的市場條件的PVRSU。PVRSU股票獎勵的授予取決於公司在特定時期內實現內部業績或TSR目標,以及員工在一段服務期內繼續受僱。這些業績和市場狀況會影響最終授予的股票數量。在截至2020年12月31日的年度內,獲頒的PVRSU獎項的服務期為31 - 36獎勵歸屬範圍一般在0%和200最初批出單位的百分比。
基於內部業績指標的PVRSU的公允價值由授予獎勵之日公司普通股的市場價格來衡量。補償費用根據公司對業績條件實現情況的估計,在必要的服務期內按比例確認。管理層監測相關內部業績指標的當前結果和預測,並在必要時調整未授權PVRSU的基於業績的槓桿利用。
管理層監測相關內部業績指標的當前結果和預測,並在必要時調整未授權PVRSU的基於業績的槓桿利用。補償費用只在那些最終歸屬的PVRSU上確認。該公司目前估計,在0%和115將實現各項獎勵目標的%。於截至2020年12月31日止年度內,本公司降低230,647在本期和上期授予的未歸屬PVRSU0%,基於管理層在考慮到新冠肺炎疫情的影響後對業績目標完成情況的估計。
TSR PVRSU的公允價值是使用蒙特卡羅模擬方法估計的,截至授予之日。薪酬支出在必要的服務期限內按比例確認,無論是否達到市場條件並最終授予獎勵。
下表是與PVRSU贈款相關的活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
在目標處授予PVRSU | 170,471 | | | 83,934 | | | 100,919 | |
加權平均授出日每股公允價值 | $ | 134.26 | | | $ | 81.15 | | | $ | 81.25 | |
合計授予日期公允價值(千) | $ | 22,888 | | | $ | 6,811 | | | $ | 8,200 | |
PVRSU被沒收和過期 | 33,080 | | | 18,379 | | | 27,255 | |
必需的服務期限 | 31 - 36月份 | | 36至48月份 | | 36至39月份 |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內,PVRSU總計176,471, 73,242和31,048分別以公允價值#美元歸屬17.5百萬,$5.5百萬美元,以及$2.5分別為100萬美元。在截至2020年12月31日的年度內,30,116由於公司的業績超過了獎勵中規定的條件,因此授予了更多的單位。在截至2019年12月31日的年度內,1,583單位獲獎是因為公司的表現超過了獎項中規定的條件。在截至2018年12月31日的年度內,PVRSU獎授予TARGET,因此不是授予了更多的PVRSU單元。
由於公司的經營業績沒有達到PVRSU獎勵中包含的某些業績條件,有PVRSU於16,117截至2020年12月31日的年度股份,零截至2019年12月31日的年度,以及416截至2018年12月31日的年度股票。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的股票獎勵活動摘要以及這些年的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 既得業績 限售股單位 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權 平均值 剩餘合同 生命 | | 股票 | | 加權 平均助學金 公允價值日期 | | 股票 | | 加權 平均助學金 公允價值日期 |
截至2020年1月1日的未償還債務 | 873,895 | | | $ | 61.69 | | | | | 312,097 | | | $ | 75.23 | | | 330,716 | | | $ | 70.03 | |
授與 | 158,620 | | | 91.28 | | | | | 158,133 | | | 90.18 | | | 170,471 | | | 134.26 | |
| | | | | | | | | | | | | |
基於性能的槓桿作用* | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 30,116 | | | 60.68 | |
行使/既得 | (209,209) | | | 49.17 | | | | | (128,931) | | | 69.80 | | | (176,471) | | | 58.68 | |
過期 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (16,117) | | | 60.50 | |
被沒收 | (3,696) | | | 91.28 | | | | | (36,860) | | | 81.98 | | | (16,963) | | | 82.25 | |
截至2020年12月31日的未償還債務 | 819,610 | | | $ | 70.48 | | | 4.2年份 | | 304,439 | | | $ | 84.48 | | | 321,752 | | | $ | 109.25 | |
截至2020年12月31日可行使的期權 | 480,255 | | | $ | 60.70 | | | 2.5年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU單元增加了30,116在截至2020年12月31日的年度內,由於公司超過了前期授予的PVRSU中所載的目標業績條件,導致銷售單位數量減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 既得業績 限售股單位 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權 平均值 剩餘合同 生命 | | 股票 | | 加權 平均助學金 公允價值日期 | | 股票 | | 加權 平均助學金 公允價值日期 |
截至2019年1月1日未償還 | 1,186,180 | | | $ | 54.13 | | | | | 303,765 | | | $ | 65.06 | | | 336,820 | | | $ | 63.28 | |
授與 | 141,827 | | | 81.15 | | | | | 167,731 | | | 81.92 | | | 83,934 | | | 81.15 | |
基於性能的槓桿作用* | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,583 | | | 51.49 | |
行使/既得 | (446,456) | | | 47.96 | | | | | (126,664) | | | 60.39 | | | (73,242) | | | 50.69 | |
過期 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
被沒收 | (7,656) | | | 51.49 | | | | | (32,735) | | | 72.54 | | | (18,379) | | | 72.50 | |
截至2019年12月31日的未償還債務 | 873,895 | | | $ | 61.69 | | | 3.5年份 | | 312,097 | | | $ | 75.23 | | | 330,716 | | | $ | 70.03 | |
截至2019年12月31日可行使的期權 | 513,924 | | | $ | 55.10 | | | 2.6年份 | | | | | | | | |
*未償還的PVRSU單位增加了1,583於截至2019年12月31日止年度內,由於本公司超出前期授予的PVRSU所載的目標表現條件所致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 既得業績 限售股單位 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權 平均值 剩餘合同 生命 | | 股票 | | 加權 平均助學金 公允價值日期 | | 股票 | | 加權 平均助學金 公允價值日期 |
截至2018年1月1日的未償還款項 | 1,976,326 | | | $ | 50.80 | | | | | 348,876 | | | $ | 57.05 | | | 294,204 | | | $ | 56.95 | |
授與 | 109,045 | | | 81.55 | | | | | 101,325 | | | 81.21 | | | 100,919 | | | 81.25 | |
| | | | | | | | | | | | | |
行使/既得 | (832,809) | | | 49.66 | | | | | (99,651) | | | 55.64 | | | (31,048) | | | 60.60 | |
過期 | (2,018) | | | 63.47 | | | | | — | | | — | | | (416) | | | 64.49 | |
被沒收 | (64,364) | | | 55.79 | | | | | (46,785) | | | 60.40 | | | (26,839) | | | 64.49 | |
截至2018年12月31日的未償還款項 | 1,186,180 | | | $ | 54.13 | | | 3.5年份 | | 303,765 | | | $ | 65.06 | | | 336,820 | | | $ | 63.28 | |
截至2018年12月31日可行使的期權 | 753,681 | | | $ | 49.55 | | | 2.7年份 | | | | | | | | |
該公司基於股票的税前薪酬支出和相關所得税優惠的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
股票期權 | $ | 1,975 | | | $ | 2,194 | | | $ | 2,433 | |
限制性股票 | 8,731 | | | 8,043 | | | 6,759 | |
業績既得限制性股票單位 | (3,466) | | | 6,409 | | | 5,798 | |
基於股份的薪酬總支出 | $ | 7,241 | | | $ | 16,646 | | | $ | 14,990 | |
所得税優惠 | $ | 1,706 | | | $ | 4,010 | | | $ | 3,583 | |
截至2020年12月31日,與尚未歸屬的股票獎勵有關的未確認補償費用總額以及確認這些費用的相關加權平均攤銷期間如下: | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 未確認的補償費用發生在未獲授權的獎勵上 | | 加權平均剩餘攤銷期限 |
股票期權 | $ | 3,696 | | | 2.6年份 |
限制性股票 | 18,173 | | | 2.4年份 |
業績既得限制性股票單位 | 33,137 | | | 1.6年份 |
總計 | $ | 55,006 | | | |
分紅
2019年第四季度,公司董事會宣佈5季度股息率增加%,至1美元0.225每股由$0.215每股,從2020年第一季度支付的股息開始。2020年2月28日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.225每股普通股價格為$12.5百萬美元。紅利於2020年4月16日支付給2020年4月2日登記在冊的股東。股息支付後,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,在疫情對旅行造成重大影響之際,公司董事會暫停了未來未宣佈的股息。
截至2019年12月31日止年度,本公司季度股息率為$0.215前三個季度的每股收益為$0.2252019年第四季度每股收益。截至2019年12月31日止年度宣佈的年度股息為$0.87每股或$48.5百萬美元。截至2018年12月31日止年度,本公司的季度股息率為$0.215每股。截至2018年12月31日的年度內宣佈的年度股息為$0.86每股或$48.4百萬美元。
如果根據重新授信協議存在現有違約事件,或如果付款會造成違約事件,則本公司不得聲明或支付任何款項。
此外,於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度內,本公司支付了先前已宣佈但未記錄的股息合共$0.4百萬,$0.2百萬美元,以及$0.1百萬,分別取決於業績歸屬的受限單位的歸屬。
股份回購和贖回
公司可以根據股票回購計劃購買股票,將多餘的資本返還給股東。庫存股活動在隨附的合併財務報表中按成本入賬。
公司回購0.5股份回購計劃下的百萬股普通股,總成本為#美元43.3在截至2020年3月31日的三個月內,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,本公司隨後暫停了股份回購計劃下的活動,在2020年剩餘時間內沒有根據該計劃進行額外的回購。於截至2019年12月31日止年度內,本公司回購0.6根據回購計劃,其普通股為100萬股,總成本為$44.1百萬美元。於截至2018年12月31日止年度內,本公司回購1.8根據回購計劃,其普通股為100萬股,總成本為$141.2百萬美元。在截至2020年12月31日的累計基礎上,公司回購51.6百萬股普通股(包括33.0百萬美元之前二-2005年10月實施的一次股票拆分),總成本為$1.5十億美元。
於2020年內,本公司贖回0.1100萬股普通股,總成本約為$12.2從員工那裏獲得100萬歐元,以滿足與行使股票期權和歸屬業績既有限制性股票單位和限制性股票授予有關的期權行使價和法定最低預扣税要求。於2019至2018年間,本公司贖回79,603和92,366普通股,總成本為$6.5百萬美元和美元7.4分別從員工那裏獲得100萬歐元,以滿足與行使期權和歸屬業績既有限制性股票單位和限制性股票授予有關的期權價格和最低預扣税要求。這些贖回不在1998年6月啟動的股票回購計劃之外。
17. 累計其他綜合損失
累計其他綜合損失的構成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
*(單位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
外幣折算調整 | $ | (4,646) | | | $ | (4,550) | | | $ | (4,010) | |
現金流量套期保值遞延虧損 | — | | | — | | | (1,436) | |
| | | | | |
累計其他綜合虧損合計 | $ | (4,646) | | | $ | (4,550) | | | $ | (5,446) | |
下表為截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的累計其他綜合虧損,按構成部分計算的税項淨額變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 |
(單位:千) | 現金流量套期保值虧損 | | 外幣項目 | | 總計 | | 現金流量套期保值虧損 | | 外幣項目 | | 總計 |
期初餘額 | $ | — | | | $ | (4,550) | | | $ | (4,550) | | | $ | (1,436) | | | $ | (4,010) | | | $ | (5,446) | |
重新分類前的其他綜合損失 | — | | | (96) | | | (96) | | | — | | | (540) | | | (540) | |
從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | — | | | — | | | 1,436 | | | — | | | 1,436 | |
本期其他綜合(虧損)收入淨額 | — | | | (96) | | | (96) | | | 1,436 | | | (540) | | | 896 | |
期末餘額 | $ | — | | | $ | (4,646) | | | $ | (4,646) | | | $ | — | | | $ | (4,550) | | | $ | (4,550) | |
在截至2019年12月31日的年度內,0.8百萬美元和美元0.6於本公司綜合收益表中,根據利率合約之現金流量對衝虧損,百萬元由累計其他全面虧損分別重新分類為利息開支及債務清償虧損。沒有所得税、費用或福利。有幾個不是在截至2020年12月31日的年度內重新分類的金額,因為與利率合同有關的債務已於2019年12月還清。
18. 每股收益
本公司未歸屬的限制性股票包含獲得不可沒收股息的權利,因此是需要使用兩級法計算基本每股收益(“EPS”)的參與證券。未歸屬的限制性股票既是潛在普通股,也是參與證券,本公司採用庫存股法或兩級法中攤薄程度較高的方法計算稀釋後每股收益。計算普通股股東可用淨收入的每股收益如下所示,分子中不包括股息的分配和參與證券的未分配收益。股票期權包括在稀釋後每股收益的計算中,除非股票期權是反稀釋的。如果截至報告日期業績或市場條件已經滿足,PVRSU也包括在稀釋後每股收益計算中。
普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
每股(以千為單位,每股除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
分子: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
分配給參與證券的收益 | (423) | | | (1,352) | | | (1,248) | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 74,964 | | | $ | 221,526 | | | $ | 215,107 | |
分母: | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 55,175 | | | 55,358 | | | 56,130 | |
| | | | | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | 1.36 | | | $ | 4.00 | | | $ | 3.83 | |
| | | | | |
分子: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
分配給參與證券的收益 | (423) | | | (1,346) | | | (1,241) | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 74,964 | | | $ | 221,532 | | | $ | 215,114 | |
分母: | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 55,175 | | | 55,358 | | | 56,130 | |
股票期權和PVRSU的稀釋效應 | 354 | | | 310 | | | 471 | |
加權平均已發行普通股-稀釋後 | 55,529 | | | 55,668 | | | 56,601 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | 1.35 | | | $ | 3.98 | | | $ | 3.80 | |
下列證券已被排除在已發行的稀釋加權平均普通股的計算範圍之外,因為納入這些證券將產生反稀釋效果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
股票期權 | 155 | | | — | | | 106 | |
PVRSU | 231 | | | 168 | | | 243 | |
19. 租契
承租人
該公司擁有主要用於辦公空間、建築物和設備的運營租賃。我們的租約剩餘的租約條款為一個月至四年,其中一些可能包括將租約延長最多十五年以及一些可能包括終止租約的選項一年.
該公司的租賃費用如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
經營租賃成本 | $ | 9,700 | | | $ | 9,837 | |
短期租賃成本 | 280 | | | — | |
轉租收入 | — | | | (84) | |
總租賃成本 | $ | 9,980 | | | $ | 9,753 | |
綜合資產負債表上記錄的租賃包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | |
資產: | | | | | | |
經營性租賃使用權資產 | $ | 17,688 | | | $ | 24,088 | | | | |
負債: | | | | | | |
流動經營租賃負債 | $ | 10,603 | | | $ | 10,099 | | | | |
長期經營租賃負債 | 12,739 | | | 21,270 | | | | |
租賃總負債 | $ | 23,342 | | | $ | 31,369 | | | | |
有關該公司租賃安排的其他資料如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | $ | 11,926 | | | $ | 12,322 | |
在非現金交易中以租賃負債換取的淨收益資產: | | | |
以經營租賃負債換取的經營租賃資產 | $ | 2,364 | | | $ | 3,818 | |
加權平均剩餘租期 | 2.24年份 | | 3.09年份 |
加權平均貼現率(1) | 3.55 | % | | 3.60 | % |
(1) 採用主題842後用於現有運營租賃的貼現率基於截至2019年1月1日的剩餘租賃期限確定。
截至2020年12月31日的租賃負債到期日如下:
| | | | | | | | |
(單位:千) | | | | |
2021 | $ | 11,237 | | | | |
2022 | 9,506 | | | | |
2023 | 3,623 | | | | |
2024 | 51 | | | | |
2025 | — | | | | |
此後 | — | | | | |
最低租賃付款總額 | $ | 24,417 | | | | |
扣除計入的利息 | 1,075 | | | | |
最低租賃付款現值 | $ | 23,342 | | | | |
於截至2019年12月31日止年度內,本公司訂立一項售後回租交易,出售一幢寫字樓,收益為$2.0在綜合損益表上,營銷和預訂系統項目內有100萬美元,並簽訂了一份於2020年終止的租約。本租約包含在上表中。
2019年第三季度,我們進入了一與不相關的第三方簽訂的辦公租賃協議,我們預計將作為運營租賃入賬。由於租賃尚未開始,因此該租賃並未反映在我們的綜合資產負債表或上表中。租約上有一個大概的10-為期一年,預計將於2021年第三季度開始。
出租人
本公司向第三方租户出租(I)租期於2020年12月31日屆滿的商業寫字樓及(Ii)經營酒店內剩餘租賃期少於九年。的收入。二租約包括固定和固定遞增的租金,金額為#美元。1.4百萬美元和美元1.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。這兩份租約都不包含購買標的資產的選擇權。公司選擇不將租賃和非租賃部分分開。
關聯方
本公司與本公司最大股東的家族成員訂立了一項協議,允許該等家族成員不時租用本公司的飛機供其個人使用。該協議規定支付租賃費用,用於支付與飛機相關的固定成本,並在符合並在適用的法規要求授權的範圍內,償還公司與飛機運營相關的可變成本。租賃協議的條款與本公司與無關第三方就使用飛機訂立的租賃協議的條款一致。於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度內,本公司收到0.2百萬美元和美元12根據這一安排,分別為1000人。
2013年12月,公司董事會批准了公司與公司最大股東家族成員控制的實體之間的轉租安排,轉租約2,200位於馬裏蘭州Chevy Chase的辦公空間為平方英尺。轉租期限為每月一次,並附有一份90-通知期和年度租賃費總額約為$0.1百萬美元。轉租在2019年4月之後沒有續簽。於截至2019年12月31日止年度內,本公司收到約49與這份租約相關的千元房租。其後,與本公司最大股東有關聯的實體與第三方出租人訂立單獨租約,本公司向該實體償還本公司主席使用該空間的費用。於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度內,本公司向該實體償還約$661,000美元76分別是上千個。
20. 可報告的細分市場
這個 酒店特許經營應報告的部門包括公司的酒店特許經營業務,包括14品牌。這個14考慮到相似的經濟特徵、客户類型、分銷渠道和監管商業環境,品牌被集中在這一細分市場。酒店特許經營業務的收入包括特許權使用費、初始特許經營權和再許可費、營銷和預訂系統費用、採購服務收入和其他酒店特許經營相關收入。根據其酒店特許經營協議,該公司有義務提供與其系統運行相適應的營銷和預訂服務。從特許經營商收到的用於支付公司部分持續運營的收入包括在酒店特許經營收入中,並被用於計算酒店特許經營運營收入的營銷和預訂系統活動的相關費用所抵消。酒店特許經營相關合資企業的收益或虧損中的權益分配給公司的酒店特許經營部門。
該公司主要根據該部門的業績評估其酒店特許經營部門,而不分配公司費用、間接一般和行政費用、利息費用、利息收入、其他損益或所得税,這些都包括在公司和其他列中。公司及其他收入包括自有酒店收入、與公司擁有的一座辦公樓相關的租金收入,以及與公司向非特許酒店經營者提供基於雲的物業管理軟件的SaaS技術解決方案部門相關的收入。
部門間收入調整來自於扣除酒店特許經營收入,其中包括向我們擁有的酒店收取的特許權使用費、營銷和預訂系統費用,以及我們擁有的酒店在公司和其他運營收入(虧損)中確認的特許經營費支出。
本公司首席營運決策者總裁及行政總裁在評估業績或進行營運分部資源分配時,並不按營運分部使用資產,因此下文並無按分部分項披露資產。
下表列出了該公司各部門的財務信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日止年度 |
(單位:千) | 特許經營酒店 | | 公司 其他(&O) | | 段間剔除 | | 已整合 |
收入 | $ | 747,329 | | | $ | 28,257 | | | $ | (1,514) | | | $ | 774,072 | |
營業收入(虧損) | 191,301 | | | (69,248) | | | — | | | 122,053 | |
折舊及攤銷 | 8,000 | | | 17,831 | | | — | | | 25,831 | |
所得税前收入(虧損) | 176,012 | | | (123,006) | | | — | | | 53,006 | |
| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止年度 |
(單位:千) | 特許經營酒店 | | 公司 其他(&O) | | 段間剔除 | | 已整合 |
收入 | $ | 1,085,860 | | | $ | 30,700 | | | $ | (1,740) | | | $ | 1,114,820 | |
營業收入(虧損) | 392,405 | | | (73,763) | | | — | | | 318,642 | |
折舊及攤銷 | 7,995 | | | 10,833 | | | — | | | 18,828 | |
所得税前收入(虧損) | 382,829 | | | (112,900) | | | — | | | 269,929 | |
| | | | | | | |
| 截至2018年12月31日止的年度 |
(單位:千) | 特許經營酒店 | | 公司 其他(&O) | | 段間剔除 | | 已整合 |
收入 | $ | 1,027,047 | | | $ | 14,257 | | | $ | — | | | $ | 1,041,304 | |
營業收入(虧損) | 378,014 | | | (59,540) | | | — | | | 318,474 | |
折舊及攤銷 | 7,352 | | | 6,978 | | | — | | | 14,330 | |
所得税前收入(虧損) | 372,691 | | | (99,433) | | | — | | | 273,258 | |
該公司國際業務的結果包括在酒店特許經營和企業及其他部分。外國業務產生的收入,包括特許權使用費、營銷和預訂系統費用以及截至2020年12月31日、2019年和2018年的其他收入為#美元42.6百萬,$69.5百萬美元,以及$72.1分別為100萬美元。
21. 關聯方交易
與公司最大股東的交易
自1997年10月15日起,Choice Hotels International,Inc.,包括特許經營業務和自有酒店業務,通過剝離將這兩項業務分離為二公司:陽光酒店公司(以下簡稱“陽光酒店”)和本公司。剝離後,該公司的最大股東保留了陽光暴發和本公司的大量股權。作為分拆的一部分,SunBurst與本公司簽訂了戰略聯盟協議(經修訂,“戰略聯盟協議”)。除其他事項外,戰略聯盟協議規定修訂特許權使用費和系統費用,並確定與終止Choice品牌SunBurst物業有關的違約金。違約金條款的有效期貫穿現有的《陽光暴發》特許經營權協議。
2019年6月5日,《戰略聯盟協議》終止,代之以各五特許經營的酒店。附錄保留了《戰略聯盟協議》中關於五酒店,包括修訂的特許權使用費和系統費用以及違約金條款,這也將適用於為五酒店(作為續簽或更改為另一個Choice品牌,在原始協議執行時並未考慮)。沒有實質性地修改關於五在特許經營下經營酒店。於2019年6月,本公司與SunBurst訂立總開發協議,提供SunBurst在兩個指定地區的地理獨家經營權,以供發展六伍德斯普林斯品牌酒店。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年,一公司與日出簽訂了新的特許經營權協議。自2020年12月31日起,SunBurst運營4與該公司特許經營的酒店。
包括特許權使用費、營銷和預訂系統費用在內的特許權費用總額為#美元。0.5百萬,$1.8百萬美元,以及$1.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,應收賬款包括美元0.1百萬美元和美元0.2分別是來自《陽光暴發》的100萬美元。
22. 與未合併的合資企業的交易
本公司向各種未合併的合資企業或我們未合併的合資企業的成員提供貸款。該公司對這些貸款的本金餘額總計為#美元。90.7百萬美元和美元96.0分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。這些貸款在不同的日期到期,並以固定和可變利率計息,通常按月支付。
公司與一家合資夥伴簽訂了營銷服務管理費安排。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度,根據本安排賺取的費用和支付的工資費用總額為#美元1.3百萬,$2.3百萬美元和美元1.7分別為100萬美元。
本公司與附註8所列若干未合併的合營企業訂立特許經營協議。根據該等特許經營協議,本公司錄得特許權使用費及市場推廣及預訂系統費用約#美元。13.9百萬,$25.2百萬美元,以及$25.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。該公司記錄了$2.4百萬美元和美元1.4截至2020年12月31日和2019年12月31日,這些合資企業的應收賬款分別為百萬美元。
23. 承付款和或有事項
除正常業務過程中的訴訟外,本公司並不參與任何訴訟。公司管理層和法律顧問預計,目前正在進行的任何法律訴訟的最終結果,無論是單獨或共同進行,都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
或有事件
本公司就本公司的VIE訂立各種有限付款擔保,以支持VIE努力發展及擁有本公司品牌下特許經營的酒店。根據該等有限付款擔保,本公司已同意為部分未償還債務提供擔保,直至滿足若干條件,例如(A)貸款到期,(B)達成若干債務契諾,(C)全數支付本公司擔保的最高金額,或(D)本公司透過其聯屬公司不再是VIE的成員。這些有限付款擔保附帶本金的最大風險為$。5.7100萬美元,外加未付費用和應計未付利息。截至2020年12月31日及2019年12月31日,本公司認為必須履行上述有限付款擔保的可能性微乎其微。在履行義務的情況下,本公司有追索權一以會員制權益質押形式作為擔保物的交易。
承付款
截至2020年12月31日,公司有以下未履行的承諾:
•該公司以特許經營協議收購付款的形式向特許經營商提供融資,用於物業改善、酒店開發和其他目的。根據個別特許經營協議中商定的條款,這些款項通常在開工建設或酒店開業時支付。截至2020年12月31日,公司承諾延長額外的$304.6在其特許經營商滿足付款條件的情況下,為這些目的提供100萬美元。
•只要現有未合併的合資企業進入酒店建設階段,公司承諾出資總額為#美元。8.4支持他們建造寒武紀酒店的努力。
•該公司承諾以夾層貸款或信貸融資的形式向加盟商提供融資,用於Choice品牌開發工作。在截至2020年12月31日的年度內,公司已承諾提供總額約為1.0百萬美元,在滿足某些條件的情況下。截至2020年12月31日,不是已經支付了金額。
•於2018年3月,本公司與商業貸款人訂立一項建築貸款協議,將一幢前寫字樓修繕及發展為酒店,並以該樓宇作抵押。該公司對這筆貸款有分割擔保,但所提取的金額尚未償還。2020年3月5日,公司還清了建設貸款,金額為$33.1百萬美元,包括應計利息和未付利息,並記錄了債務清償損失#美元0.6百萬美元。
•該公司的特許經營協議要求支付特許經營費,其中包括營銷和預訂系統費用。根據我們的特許經營協議條款,該公司有義務使用它從目前由其各種酒店品牌組成的特許經營商那裏獲得的營銷和預訂系統收入,以提供適當的營銷和預訂服務,以支持整個系統的運行。在一定程度上收入
如所收取的款項超過所發生的開支,本公司有責任在未來數年向特許經營商系統作出開支。相反,如果發生的支出超過所收取的收入,本公司有權在合同上強制執行評估和收取此類金額的權利。
在正常業務過程中,本公司簽訂了許多包含標準賠償的協議,根據這些協議,本公司賠償另一方違反陳述和保證的行為。此類賠償是根據各種協議授予的,包括(I)資產或業務的購買或銷售,(Ii)房地產租賃,(Iii)商標許可,(Iv)獲得信貸便利,(V)債務或股權證券的發行,以及(Vi)某些經營協議。所發出的彌償將惠及(I)買賣協議中的買方及賣方,(Ii)租賃合同中的業主,(Iii)許可協議中的特許經營商,(Iv)信貸安排中的金融機構,(V)債務或股權證券發行的承銷商,以及(Vi)某些經營協議下的承銷商。此外,對於基礎協議中預期的交易所產生的任何第三方索賠,這些當事人通常也會得到賠償。雖然其中一些賠償只持續到基本協議的期限,但許多賠償在協議期滿後繼續存在,或延續至永久(除非受到法定訴訟時效的限制)。在這些賠償下,本公司可能被要求支付的未來最高潛在付款金額沒有具體限制,本公司也無法對這些賠償下未來可能支付的最高潛在金額進行估計,因為觸發事件不受可預測的影響。關於上述某些賠償,如業主因使用公司租賃的房地產而向第三方索賠時的賠償,公司維持保險範圍,以減輕潛在的責任。
24. 收購
2019年資產收購
2019年7月23日之前,公司舉行了一次40擁有以下股份的合資企業的股權百分比五Cambria酒店被記錄為對未合併實體的投資。2019年7月23日,公司贖回剩餘股份60%的所有權權益四酒店的價格大約是$169.0支付的現金為百萬(包括$0.7資本化交易成本為百萬美元),扣除所獲得的現金。這筆交易的資金來自現金和本公司循環信貸安排下的借款。
根據ASU 2017-01的規定,企業合併(主題805):澄清企業的定義,購買是基於收購的土地和建築物的價值集中而進行的資產收購。這項評估是在四酒店作為一組相似的可識別資產,基於與經營Cambria Hotels相似的風險特徵。這一美元25.0以前投資於未合併實體的百萬美元計入淨資產總額#美元。194.0百萬美元。淨資產總額是根據對符合條件的資產的相對公允價值分配歸入每項資產和資產類別的,結果為#美元。21.7百萬美元登陸,$148.4百萬美元用於建築和改善,$27.0百萬美元用於傢俱、固定裝置和設備,$0.8百萬美元用於就地租賃無形資產,以及$3.9承擔的負債淨額為百萬美元。
2018年伍德斯普林斯套房業務組合
2018年2月1日,公司收購100伍德斯普林斯套房的已發行和未償還股權的%。在收購時,伍德斯普林斯特許經營239經濟型延長入住酒店35美國各州。總代價為$。231.6百萬美元,其中包括已支付的現金,減去購置的現金淨額#美元231.3百萬美元,以及承擔的債務為$0.4百萬美元,初步週轉資金調整數為#美元0.1百萬美元。交易已作為業務合併入賬,因此,收購的資產和承擔的負債均按其於收購日期的公允價值入賬。伍德斯普林斯的業績自2018年2月1日起與公司合併,並計入公司的酒店特許經營部門。
資產和負債的公允價值如下: | | | | | |
(單位:千) | |
現金 | $ | 250 | |
應收賬款 | 1,258 | |
預付 | 23 | |
合同資產 | 115,000 | |
商標名 | 22,000 | |
商譽 | 93,384 | |
應付帳款 | (348) | |
總對價 | $ | 231,567 | |
25. 未來會計準則的採納
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,簡化所得税的會計核算(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12增強和簡化了ASC 740中所得税會計指導的各個方面。該指導意見適用於2020年12月15日之後的年度報告期和這些會計年度內的中期。允許及早領養。T公司正在評估採用ASU 2019-12年度的影響,但預計採用不會對合並財務報表和披露產生實質性影響。
第九項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序
管理層對信息披露控制和程序的評估
公司設有信息披露審查委員會,成員包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)等。首席執行官和首席財務官在對公司的披露控制和程序進行評估以及評估公司披露的準確性和完整性時,會考慮披露審查委員會的程序。
在我們首席執行官和首席財務官的參與下,我們的管理層評估了我們的披露控制和程序的有效性,該術語在1934年證券交易法(“交易法”)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義,截至本年度報告涵蓋的期間結束時,根據交易法規則13a-15(B)或15d-15(B)的要求。我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,並不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論設計和操作得多麼好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,保證控制系統的目標將會實現。
在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論,截至2020年12月31日,公司的披露控制程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
本公司於2020年第四季度的財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Choice Hotels International,Inc.及其子公司(統稱“本公司”)的管理層負責建立和維護交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義的對財務報告的充分內部控制。本公司的財務報告內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
管理層評估了截至2020年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時,管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會在2008年提出的標準。內部控制--綜合框架(2013)。根據管理層根據這些標準進行的評估,管理層得出結論,截至2020年12月31日,公司對財務報告的內部控制有效。
本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所安永律師事務所審計,如本文所述。
獨立註冊會計師事務所報告
致Choice Hotels International,Inc.股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們對精選酒店國際公司進行了審計。 截至2020年12月31日,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,對財務報告進行內部控制。在我們看來,精選酒店國際公司。 根據COSO標準,截至2020年12月31日,各子公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司2020年的綜合財務報表,我們於2021年2月26日的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
泰森斯,弗吉尼亞州
2021年2月26日
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
第10項。董事、高管和公司治理。
有關董事的必要信息將包含在公司的委託書中,本10-K表格中包含的具體信息請明確參考委託書。有關行政人員的所需資料載於本表格10-K的第I部分,標題為“有關本公司行政人員的資料”。
道德守則
該公司通過了一項適用於其首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德準則。
《道德守則》可透過我們的互聯網網站免費索取,網址為Www.choicehotels.com。我們還將應任何人的書面或口頭要求,免費向其提供我們的道德守則的副本。請聯繫投資者關係部,1 Choice Hotels Circle,Suite400,Rockville,MD 20850。
第11項。高管薪酬。
所要求的信息將在公司的委託書中的“高管薪酬”和“董事會薪酬和管理髮展委員會關於高管薪酬的報告”中列出,本10-K表格中包含的具體信息請明確參考委託書。
第12項。若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。
所需股權補償計劃信息表在此列出,所有其他所需信息將在公司委託書中的“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”和“董事會”項下列出,並明確參考委託書中包含在本10-K表中的具體信息。
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2020年12月31日,按計劃類別劃分的公司普通股中受已發行股票期權約束的股票數量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在行使已發行的認股權證、認股權證和認股權證後,將發行的股份數量 | | 未償還期權、認股權證和認股權證的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃可供未來發行的剩餘股份數量(不包括第(A)欄反映的股份) |
| (a) | | | | (b) |
股東批准的股權薪酬計劃 | 819,610 | | | $ | 70.48 | | | 2,405,919 | |
未經股東批准的股權薪酬計劃 | 不太適用 | | 不太適用 | | 不太適用 |
根據上文(B)欄的股權補償計劃,剩餘可供未來發行的股票可由董事會薪酬和管理髮展委員會以股票期權、限制性股票、股票增值權和績效股票獎勵的任意組合授予。
第十三條某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。
所需信息將在公司的委託書中的“某些關係和相關交易”項下列出,本10-K表格中包含的具體信息請明確參考委託書。
第(14)項:主要會計費及服務費。
所要求的信息將在公司的委託書中的“主要會計費用和服務”和“審計委員會報告”中列出,本10-K表格中包含的具體信息請明確參考委託書。
第四部分
第15項。展品、財務報表明細表。
(A)作為本報告一部分提交的文件清單
1.財務報表
對項目15的這一部分的答覆以表格10-K的形式在本報告項目8中提交。
2.財務報表附表
根據本報告第(15)(A)2項要求提交的獨立註冊會計師事務所報告在本報告第(8)項下提交。
附表二--估值和合格賬户。
所有其他時間表都被省略,因為它們不適用。
1. 陳列品
| | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 |
3.01(a) | | 重述精選酒店特許經營公司註冊證書(更名為精選酒店國際公司) |
| | |
3.01a(C) | | 2013年4月30日對精選酒店國際公司重新註冊證書的修訂 |
| | |
3.02(h) | | 2010年2月15日修訂和重新制定的《精選酒店國際公司章程》 |
| | |
3.02a(U) | | 2015年4月24日修訂和重新修訂的《精選酒店國際公司章程》修正案 |
| | |
3.02B(V) | | 2016年1月12日修訂和重新制定的《精選酒店國際公司章程》修正案 |
| | |
4.01(j) | | 公司與全國富國銀行協會作為受託人,於2010年8月25日簽訂的契約 |
| | |
4.03(q) | | 附屬擔保方Choice Hotels International,Inc.和全國富國銀行協會於2012年6月27日簽訂的第二份補充契約 |
| | |
4.04(r) | | Choice Hotels International,Inc.和Wells Fargo Bank,National Association於2019年11月27日簽訂的第三份補充契約 |
| | |
4.05(毫升) | | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的股本説明 |
| | |
4.06(Dd) | | Choice Hotels International,Inc.和Wells Fargo Bank,National Association於2020年7月23日簽訂的第四份補充契約 |
| | |
10.02a(S)† | | 對2012年1月1日Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.修訂和重新簽署的主席服務協議的修正案。 |
| | |
10.02B(O)† | | 對Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.於2017年1月1日修訂和重新簽署的主席服務協議的修正案。 |
| | |
10.02C(B)† | | 2019年1月1日修訂和重新簽署的主席服務協議修正案 |
| | |
10.03(e)† | | Choose Hotels International,Inc.2006長期激勵計劃 |
| | |
10.03A(G)† | | 對精選酒店國際公司2006年長期激勵計劃的修正案,日期為2009年1月1日 |
| | |
10.03B(I)† | | 對精選酒店國際公司2006年長期激勵計劃的修正案,日期為2010年4月29日 |
| | |
10.03C(C)† | | 對精選酒店國際公司2006年長期激勵計劃的修正案,日期為2013年4月25日 |
| | |
10.03D(U)† | | 對Choice Hotels International,Inc.2006年長期激勵計劃的修正案,日期為2015年2月27日 |
| | |
10.04(c)† | | Choose Hotels International,Inc.高管激勵薪酬計劃 |
| | |
10.05(m) | | 2011年7月11日,Choice Hotels International,Inc.的全資子公司Choice Hotels International Services Corp.與FP Rockville II Limited Partnership之間的辦公室租賃 |
| | |
10.05A(噸) | | Choice Hotels International,Inc.的全資子公司Choice Hotels International Services Corp.與FP Rockville II Limited Partnership之間的租金生效證書和寫字樓租賃第一修正案,日期為2014年2月25日。 |
| | |
10.05B(噸) | | Choice Hotels International Services Corp.是Choice Hotels International,Inc.的全資子公司,與FP Rockville II Limited Partnership之間的辦公室租賃第二修正案,日期為2014年3月20日。 |
| | |
10.05C(Y) | | Choice Hotels International,Inc.的全資子公司Choice Hotels International Services Corp.與FP Rockville Limited Partnership之間的辦公室租賃第三修正案,日期為2017年4月18日 |
| | |
10.06(z)† | | Choose Hotels International,Inc.2017長期激勵計劃 |
| | |
10.07(p)† | | Choose Hotels International,Inc.高管遞延薪酬計劃(適用於祖父賬户餘額) |
| | |
| | | | | | | | |
10.07A(G)† | | 修訂和重訂精選酒店國際公司高管遞延補償計劃(適用於非祖父賬户餘額) |
| | |
10.08(n)† | | 公司與帕特里克·帕修斯於2011年5月5日簽訂的競業禁止、競業禁止及福利協議 |
| | |
10.08A(S)† | | 2012年3月13日公司與帕特里克·帕修斯之間的競業禁止、競業禁止和福利協議修正案 |
| | |
10.08B(AA)† | | 修訂並重新簽署了公司與帕特里克·S·帕修斯之間的競業禁止、競業禁止和福利協議 |
| | |
10.10(f)† | | 本公司與吳錫文簽訂的競業禁止、競業禁止及福利協議,日期為2012年2月13日 |
| | |
10.10A(F)† | | 2013年3月25日公司與西蒙妮·吳簽訂的競業禁止、競業禁止和福利協議修正案 |
| | |
10.11(BB)† | | 競業禁止、競業禁止和福利協議的形式 |
| | |
10.12(x) | | 單位購買協議,日期為2017年12月15日,由Choice Hotels International,Inc.、WoodSpring Hotels LLC和WoodSpring Hotels特許經營服務有限責任公司簽署 |
| | |
10.13(w) | | 修訂和重新簽署了2018年8月20日Choice Hotels International,Inc.、德意志銀行紐約分行作為行政代理、那裏的其他代理和貸款人辛迪加之間的高級無擔保信貸協議 |
| | |
10.14(l) | | 截至2019年7月2日與高級無擔保信貸協議有關的延期確認函 |
| | |
10.15(l) | | Choice Hotels International Services Corp.是Choice Hotels International,Inc.的全資子公司,與FP Rockville II Limited Partnership之間的辦公室租賃第四修正案,日期為2019年9月25日 |
| | |
10.16(k) | | 作為行政代理的Choice Hotels International,Inc.,Deutsche Bank AG紐約分行與貸款人之間於2020年2月18日修訂和重新簽署的高級無擔保信貸協議的第一修正案 |
| | |
10.17(Ee) | | 截至2020年8月12日與高級無擔保信貸協議有關的延期確認函 |
| | |
13.01* | | 估值及合資格賬目 |
| | |
21.01* | | 精選酒店國際公司的子公司。 |
| | |
23* | | 安永律師事務所同意 |
| | |
31.1* | | 依照規則第13a-14(A)條或規則第15d-14(A)條證明行政總裁 |
| | |
31.2* | | 根據細則13a-14(A)或細則15d-14(A)核證首席財務幹事 |
| | |
32* | | 依據《美國法典》第18編第1350條對行政總裁及財務總監的證明 |
| | |
101.INS* | | XBRL實例文檔 |
| | |
101.Sch* | | XBRL分類擴展架構文檔 |
| | |
101.卡爾* | | XBRL分類計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.定義* | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| | |
101.實驗所* | | XBRL分類標籤Linkbase文檔 |
| | |
101.前期* | | XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 |
| | |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
* 現提交本局。
†表示管理合同或補償計劃。
(a)引用作為Choice Hotels International,Inc.於1998年8月31日提交的S-4表格註冊聲明的證物的相同文件合併。
(b)引用同一文件作為Choice Hotels International,Inc.截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告的證物,提交於2019年2月26日。
(c)作為Choice Hotels International,Inc.於2013年5月1日提交的日期為2013年4月26日的Form 8-K當前報告的證物,通過引用相同的文件併入。
(d)引用同一文件作為Choice Hotels International,Inc.於2008年11月10日提交的截至2008年9月30日的Form 10-Q季度報告的證物。
(e)引用同一文件作為Choice Hotels International,Inc.日期為2006年5月1日的Form 8-K當前報告的證物,該報告於2006年5月5日提交。
(f)作為Choice Hotels International,Inc.於2013年5月8日提交的截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告的證物,通過引用相同的文件合併。
(g)引用同一文件,作為Choice Hotels International,Inc.於2009年3月2日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告的證物。
(h)引用作為Choice Hotels International,Inc.於2010年2月15日提交的當前Form 8-K報告的證物的相同文件合併。
(i)通過引用作為Choice Hotels International,Inc.於2010年3月25日提交的DEF 14A K表格的最終委託書的附錄B提交的相同文件合併。
(j)引用作為Choice Hotels International,Inc.日期為2010年8月25日的Form 8-K當前報告的證物的相同文件合併。
(k)通過引用作為Choice Hotels International,Inc.於2020年2月18日提交的當前Form 8-K報告的證物的相同文件合併。
(l)引用該文件作為Choice Hotels International,Inc.截至2019年11月5日提交的Form 10-Q季度報告的證物。
(m)作為2011年11月9日提交的Choice Hotels International,Inc.截至2011年9月30日的Form 10-Q季度報告的證物,通過引用相同的文件合併。
(n)引用同一文件作為Choice Hotels International,Inc.於2011年5月5日提交的日期為2011年5月10日的Form 8-K的當前報告的證物。
(o)引用作為Choice Hotels International,Inc.截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告的證物的相同文件合併,該報告於2017年2月27日提交。
(p)作為Choice Hotels International,Inc.2003年3月31日提交的截至2002年12月31日的Form 10-K年度報告的證物,通過引用相同的文件併入本文。
(q)通過引用作為Choice Hotels International,Inc.2012年6月22日提交的當前8-K表格報告的證物的相同文件合併。
(r)通過引用作為Choice Hotels International,Inc.於2019年11月27日提交的當前Form 8-K報告的證物的相同文件合併。
(s)作為Choice Hotels International,Inc.於2012年5月9日提交的截至2012年3月31日的Form 10-Q季度報告的證物,通過引用同一文件併入本文。
(t)引用該文件作為Choice Hotels International,Inc.於2014年5月8日提交的截至2014年3月31日的Form 10-Q季度報告的證物。
(u)引用作為Choice Hotels International,Inc.2015年4月24日提交的Form 8-K當前報告的證據的相同文件合併。
(v)作為Choice Hotels International,Inc.日期為2016年1月12日並於2016年1月13日提交的當前Form 8-K報告的證物,通過引用相同的文件合併。
(w)通過引用作為Choice Hotels International,Inc.於2018年8月20日提交的當前Form 8-K報告的證物的相同文件合併。
(x)通過引用作為Choice Hotels International,Inc.日期為2017年12月15日的Form 8-K當前報告的證據提交的相同文件合併,於2017年12月18日提交。
(y)引用作為Choice Hotels International,Inc.截至2017年6月30日的Form 10-Q季度報告的證據提交的相同文件,於2017年8月4日提交。
(z)通過引用作為Choice Hotels International,Inc.日期為2017年4月21日的Form 8-K當前報告的證據提交的相同文件合併,於2017年4月24日提交。
(Aa)參考作為Choice Hotels International,Inc.當前表格8-K報告的證物提交的相同文件成立為法團,日期為2017年9月18日。
(Bb)參考作為Choice Hotels International,Inc.截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告的證物提交的相同文件成立為公司,該季度於2017年5月5日提交。
(Cc)參考作為Choice Hotels International,Inc.截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(於2020年3月3日提交)的同一文件而成立為法團。
(Dd)引用作為Choice Hotels International,Inc.於2020年7月23日提交的當前Form 8-K報告的證物的相同文件合併。
(Ee)引用作為Choice Hotels International Inc.截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告的證物提交的相同文件合併,該季度於2020年11月5日提交。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | |
| 精選酒店國際有限公司。 |
| |
發信人: | 帕特里克·S·帕修斯 |
| 帕特里克·S·帕修斯 總裁與首席執行官 |
日期:2021年2月26日
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
*/* | | 董事董事長 | | 2021年2月26日 |
小斯圖爾特·拜納姆 | | | | |
| | | | |
/s/:芭芭拉·T·亞歷山大:。 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
巴巴拉·T·亞歷山大 | | | | |
| | | | |
* | | 董事 | | 2021年2月26日 |
威廉·L·猶太人 | | | | |
| | | | |
帕特里克·S·帕修斯 | | 總裁和董事首席執行官(首席執行官) | | 2021年2月26日 |
帕特里克·S·帕修斯 | | | | |
| | | | |
《華爾街日報》布萊恩·B·貝納姆 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
布萊恩·B·貝納姆 | | | | |
| | | | |
/s/* | | 董事 | | 2021年2月26日 |
J·M·科赫 | | | | |
| | | | |
/s/* | | 董事 | | 2021年2月26日 |
歐文·R·沙姆斯 | | | | |
| | | | |
約翰·P·泰格 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
約翰·P·泰格 | | | | |
| | | | |
/s/:Liza Landsman | | 董事 | | 2021年2月26日 |
麗莎·蘭德曼 | | | | |
| | | | |
/s/莫琳·沙利文 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
莫琳·沙利文 | | | | |
| | | | |
《華爾街日報》多米尼克·E·德拉吉斯 | | 首席財務官(首席財務官) | | 2021年2月26日 |
多米尼克·E·德拉吉西奇 | | | | |
| | | | |
/s/她是伊麗莎白·A·雷德蒙德。 | | 首席會計官(首席會計官) | | 2021年2月26日 |
伊麗莎白·A·雷德蒙 | | | | |
| | | | |