美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至的財政年度1月31日, 2023

或

關於從到的過渡期

佣金文件編號1-16497

Movado集團，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：(201) 267-8000

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐沒有☒

截至2022年7月31日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權股票的總市值約為$548百萬美元(根據註冊人普通股在該日在紐約證券交易所的收盤價)。就本次計算而言，A類普通股的每股股票被假設為與其可轉換為的一股普通股具有相同的市值，只有董事、高管和持有者持有的超過註冊人總投票權10%的股票不包括在內。

截至2023年3月20日，註冊人的普通股和A類普通股的流通股數量為15,612,570和6,524,805,分別進行了分析。

以引用方式併入的文件

前瞻性陳述

本年度報告10-K表格中的陳述，包括但不限於本報告第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”下的陳述，以及公司在未來向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的文件中、公司新聞稿中以及由公司授權高管作出或經其批准作出的口頭陳述中的陳述，均不具有歷史意義，僅限於“1995年私人證券訴訟改革法案”所規定的安全港中的“前瞻性陳述”。這些陳述是基於對該公司、其未來業績、該公司所處行業以及管理層的假設的當前預期、估計、預測和預測。諸如“預期”、“預期”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”等詞語以及此類詞語和類似表述的變體也意在確定此類前瞻性表述。公司提醒讀者，前瞻性表述包括但不限於與公司未來業務前景、預計的經營或財務業績、收入、營運資金、流動性、資本需求、庫存水平、未來經營計劃、對資本支出的預期、運營效率舉措和其他項目、節約成本舉措和運營支出、實際税率、利潤率、利息成本和收入以及與前述相關的假設有關的表述。前瞻性陳述會受到某些風險和不確定性的影響，其中一些風險和不確定性是無法預測或量化的。實際結果和未來事件可能與前瞻性陳述中表明的大不相同，原因包括但不限於本文中確定的幾個重要因素，以及公司在提交給美國證券交易委員會的報告中不時確定的其他風險和因素，包括但不限於：可能影響美國和公司產品銷售地其他重要市場(包括歐洲)消費者的可支配收入的總體經濟和商業狀況；有關此類經濟和商業狀況的不確定性，包括通貨膨脹、利率上升；大宗商品價格上漲和勞動力市場吃緊；消費者債務水平和壞賬註銷的趨勢；與可能的恐怖襲擊、自然災害和流行病有關的總體不確定性，包括新冠肺炎大流行和其他疾病對公司零售店及其批發客户商店的旅行和交通的影響；供應中斷、交貨延誤和運輸成本增加；國際敵對行動，包括俄羅斯入侵烏克蘭，對全球市場、經濟和消費者支出的影響，對能源和運輸成本的影響，以及對公司供應鏈和供應商的影響；主權債務違約或降級以及任何上述事件對消費者支出的影響；消費者偏好和特定設計、新產品開發和推出的受歡迎程度的變化；商城流量的下降和電子商務的增加；公司成功實施其業務戰略、競爭產品和定價的能力，包括提高價格以抵消成本增加的影響；“智能”手錶和其他可穿戴技術產品對傳統手錶市場的影響；季節性；在失去任何重要供應商或任何供應商無法履行公司訂單的情況下是否有替代供應來源；失去或減少對重要客户的銷售；公司對關鍵員工和高級管理人員的依賴；在不中斷其他業務活動的情況下成功整合收購業務的運營的能力；收購的無形資產可能出現的減值；與公司對早期成長型公司和投資於這些公司的風險投資基金的少數投資相關的風險；公司主要倉庫和配送中心的繼續；與第三方的許可安排的繼續；未決或未來訴訟和行政訴訟可能造成的損失；獲得和保護商標、專利和其他知識產權的能力；在所需市場以合適的條件租賃新商店並及時完成建設的能力；公司持續成功地管理其開支的能力；信息系統故障或網絡安全遭到破壞；關於隱私和數據保護的複雜和快速變化的法規；這些風險包括但不限於進口關税、關税(包括報復性關税)、配額、政治和經濟穩定、現行法律或法規的變化、貨幣匯率波動的影響以及相關對衝策略的成功。

這些風險和不確定因素，以及項目1A下討論的風險因素。在評估本報告所載或通過引用納入本報告的任何前瞻性陳述時，應考慮本年度報告中的“風險因素”。所有前瞻性陳述僅説明截至本報告的日期，或就以引用方式併入的任何文件而言，僅説明該文件的日期。可歸因於公司或代表公司行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述均受本節中的警示聲明的限制。公司沒有義務更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映本報告日期後發生的事件、情況或預期的變化。

1

項目1.業務

一般信息

在本10-K表格中，除文意另有所指外，凡提及“公司”、“摩瓦多集團”、“我們”、“我們”或“我們”時，均包括摩瓦多集團及其子公司。該公司的普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼為MOV。

摩凡多集團在全球範圍內設計、採購、營銷和分銷優質手錶。其手錶品牌組合目前由自有品牌Movado組成®，協和®、伊貝爾®，奧利維亞·伯頓® 和MVMT® 以及特許品牌教練®、湯米·希爾費格®，雨果老闆®，鱷魚® 和卡爾文·克萊恩®。該公司在設計、開發、營銷和分銷手錶品牌方面處於領先地位，幾乎在組成手錶行業的所有主要類別中都有銷售。該公司還設計、採購、營銷和分銷其大部分品牌的珠寶和其他配飾。

該公司於1967年在紐約成立，以北美鐘錶公司的名義收購伯爵手錶公司和科魯姆手錶公司，這兩家公司自20世紀50年代以來一直是伯爵和科魯姆手錶在美國的獨家進口商和分銷商。此後，對手錶品牌的戰略性收購及其隨後的增長，以及許可協議，在公司品牌組合的擴張中發揮了重要作用。隨着時間的推移，該公司在越來越多的品牌和地理市場建立了品牌建設的聲譽和獨特的形象。

1970年，該公司收購了協和品牌和自1908年以來一直生產協和手錶的瑞士公司。1983年，該公司收購了Movado手錶的美國分銷商，並從瑞士Movado手錶製造商手中收購了與Movado品牌相關的幾乎所有資產。該公司於1996年更名為Movado Group，Inc.該公司分別於1999年和2000年出售了伯爵和科魯姆的分銷業務，以專注於自己的品牌組合。2004年3月，該公司完成了對Ebel的收購，Ebel是1911年在瑞士拉夏德芳成立的世界頂級奢侈手錶品牌之一。2017年7月，該公司完成了對Olivia Burton的收購，Olivia Burton是自2011年成立以來英國增長最快的時尚手錶和珠寶品牌之一。2018年10月，公司完成了對MVMT的收購，MVMT成立於2013年，主要通過直接面向消費者的商業模式提供為千禧一代消費者設計的手錶和配件。

該公司在其許可策略上具有高度的選擇性，並選擇只與我們認為在其各自業務中具有強大地位的強大品牌簽訂長期協議。

2

下表列出了本公司授權的品牌以及本公司推出每個授權手錶品牌的年份。

從2013年到2022年12月，根據與法拉利公司簽訂的許可協議，該公司的特許品牌組合包括法拉利車隊品牌。

行業概述

手錶最大的市場是北美、歐洲、中東、拉丁美洲和亞洲。該公司將手錶市場分為五個主要類別，如下表所示。

獨家手錶

專屬手錶通常由貴金屬製成，包括18K金或鉑金，並經常鑲嵌貴重寶石。這些手錶主要是機械錶或石英錶。機械錶通過錯綜複雜的機械機芯計時，包括輪子、珠寶以及上鍊和調節機構的排列。石英模擬手錶擁有石英機芯，其中的時間被精確校準到石英晶體振動的規則頻率。獨家手錶幾乎全部在瑞士製造。名牌名錶包括愛彼、勞力士、百達翡麗、伯爵和江詩丹頓。該公司不參與獨家手錶類別的競爭。

奢侈手錶

奢侈手錶要麼是石英錶，要麼是機械錶。這些手錶通常由不鏽鋼、陶瓷、14K或18K金或黃金和不鏽鋼的組合製成，偶爾還會鑲嵌珍貴的寶石。奢侈手錶主要在瑞士製造。除了該公司的大部分Ebel和Concord手錶外，知名奢侈手錶品牌還包括Baume&Mercier、Breitling、Cartier、Omega和Tag Heuer。

易獲得的奢侈品手錶

大多數觸手可及的奢侈品手錶都是石英模擬手錶，偶爾還會加入聯網技術，以便在手錶與智能手機或其他設備之間無線傳輸數據。這些手錶通常由不鏽鋼、陶瓷、鍍金或鍍金和不鏽鋼的組合製成。易獲得的奢侈手錶主要在瑞士生產，但也有一些在亞洲生產。除了該公司的大多數Movado手錶外，知名品牌的無障礙奢侈手錶還包括Gucci、Rado、Michele和Raymond Weil。

3

中規中矩和時尚手錶

大多數中檔和時尚手錶都是石英模擬手錶，其中一些手錶可能還包括聯網技術，可以在手錶與智能手機或其他設備之間無線傳輸數據。這些手錶通常由不鏽鋼、黃銅、塑料、鍍金或鍍金和不鏽鋼的組合製成。中檔和時尚手錶主要在亞洲和瑞士生產。除了公司的Calvin Klein、Coach、Hugo Boss、Laco ste、Olivia Burton、MVMT和Tommy Hilfiger品牌外，中檔和時尚類別的知名品牌還包括Anne Klein、Bulova、Citizen、Fossil、Guess、Seiko、Michael Kors、Daniel、惠靈頓和斯沃琪。智能手錶市場的領頭羊包括蘋果、三星和Garmin。

大眾市場手錶

大眾市場手錶通常包括由不鏽鋼、黃銅和/或塑料製成的數字手錶和模擬手錶，在亞洲製造。知名品牌包括卡西歐、Pulsar、Seiko和Timex。該公司不參與大眾市場手錶類別的競爭。

首飾和其他時尚配飾

除了其核心手錶業務，該公司還設計、採購、營銷和分銷珠寶，並在較小程度上設計、採購、營銷和分銷其他時尚配飾，如太陽鏡。該公司的珠寶產品主要包括時尚珠寶，儘管一些精美的珠寶也包括在某些收藏中。我們通常通過與手錶相同的分銷渠道來營銷我們的時尚配飾，並使用類似的營銷方法。珠寶銷售額佔我們2023財年綜合淨銷售額的6.7%。

品牌

該公司設計、開發、採購、營銷和分銷以下品牌的產品：

自有品牌

康科德

協和公司成立於1908年，由五位瑞士遠見卓識者和諧合作而成。1979年，協和推出了二十世紀最重要的手錶之一--協和Delirium，引領了瑞士的石英革命。這是有史以來第一塊厚度小於一毫米的手錶--這是迄今為止的世界紀錄。為了紀念它的110這是週年紀念時，協和推出了一個新的標誌，描繪了一個結。這個結標誌着品牌的基礎，通過和諧的統一及其值得稱讚的技術成就和獨特的設計。目前的Mariner SL手錶抓住了這一精神，有助於繼承協和的強大遺產。

伊貝爾

Ebel的成功建立在卓越的技術和對大膽的、永恆的、獨特的設計的熱情的融合上。對手錶設計的創新和卓越的熱情一直是Ebel品牌的核心。Ebel是由歐仁·布魯姆和愛麗絲·萊維夫婦於1911年在瑞士拉夏德芳創立的。自創立以來，伊貝爾一直忠於其核心價值觀，生產集美觀和實用於一體的優質瑞士手錶。2017年，Ebel成功地重新推出了其最具標誌性的系列-Ebel Sports Classic，該系列以其標誌性的手鐲設計和標誌性的波浪形連接而聞名，幫助在70年代末建立了運動時尚類別。Ebel繼續創造體現奢華和當代優雅的鐘表。

莫瓦多

摩凡多品牌以其標誌性的博物館®錶盤和現代設計美學而聞名。自1881年在瑞士拉夏德芳成立以來，Movado在手錶設計和技術方面的藝術性和創新方面獲得了100多項專利和200個國際獎項，Movado鐘錶以其獨特的美感和永恆的設計贏得了世界聲譽。Movado珠寶系列體現了與其手錶相同的永恆現代設計美學。

Movado是一些有史以來最著名的鐘表的標誌，其中最著名的是Movado博物館的®手錶。這款錶盤由受包豪斯影響的藝術家內森·喬治·霍維特於1947年設計，由12點鐘位置的一個孤零零的圓點定義，象徵着正午的太陽，其設計的純潔性在計時史上是無與倫比的。1960年，當Horwitt的錶盤被選為紐約現代藝術博物館的永久設計收藏品時，它成為第一個獲得這一殊榮的手錶錶盤。這個傳奇的錶盤被認為是現代主義的象徵。著名的單點錶盤是一種商標設計和獲獎設計，現在可以區分各種Movado計時器。

4

除了其悠久而豐富的設計創新遺產外，Movado品牌的體驗也被與藝術密切而持久的聯繫所定義。Movado對藝術和文化藝術的承諾包括著名藝術家的委託設計、與有才華的品牌大使的合作、對主要藝術機構的贊助和對新興藝術家的支持。

MVMT

MVMT品牌是2013年由兩名企業家在南加州的一套公寓裏創立的。他們最初是通過眾籌獲得力量，並通過數字方式建立了一個社交媒體關注者社區，他們的理念是創建一個品牌，提供年輕消費者可以接觸到的高質量、時尚的手錶。MVMT的設計和消息傳遞體現了冒險、創造和敢於顛覆規範的精神。自那以後，該品牌的設計目錄已經擴展到20多個獨特的手錶系列、太陽鏡、藍光眼鏡和珠寶。

奧利維亞·伯頓

Olivia Burton是由兩個朋友創立的品牌，他們最初是時尚買家，他們意識到市場上對獨特和女性風格的女錶款式的缺口。受復古、時尚潮流和自然的啟發，奧利維亞·伯頓的設計團隊融合了當代和復古風格，定期構思新的系列。除了包括素食、環保和中性系列在內的創新鐘錶外，Olivia Burton還擁有大量不斷增長的珠寶款式，表現出與其手錶相同的對細節的關注。

特許品牌

以下是對該公司授權品牌的描述。

Coach觀看

Coach手錶體現了Coach的品牌形象和經典的美式風格。Coach品牌代表着真實、創新和相關性，以及毫不費力的紐約風格。它是美國奢侈品景觀中不可或缺的一部分。Coach品牌在全球不斷擴張，是現代奢侈品的典範。作為該品牌的延伸，Coach手錶為女性和男性提供了新鮮而引人注目的鐘表品種，包括各種金屬手鐲和真正的Coach皮革錶帶。

湯米·希爾費格手錶和珠寶

Tommy Hilfiger手錶體現了Tommy Hilfiger以新鮮、有趣的全美風格而聞名的風格，防水，採用石英、數字或模擬數字機芯，不鏽鋼、鋁、鍍金或雙色調錶殼和手鐲。錶帶採用真皮、純素皮革、布料、硅膠或回收塑料。手錶系列包括時尚和運動模特，該公司還生產和營銷該品牌的珠寶。

雨果·博斯手錶和珠寶

雨果博斯是全球服裝市場的領導者之一。 Hugo Boss專注於開發和營銷雨果和Boss品牌下的男女高端時尚和配飾。手錶、珠寶和其他配飾等特許產品是對服裝系列的補充。BOSS手錶和珠寶反映了Boss所有產品都以精湛的品格和工藝而聞名。 Hugo手錶為思想開放、時尚前衞的消費者提供了配飾。

鱷魚手錶和珠寶

鱷魚手錶和珠寶系列秉承鱷魚的生活方式，其中包含了法國的優雅和運動精神，以及對風格和運動自由的創新。該系列反映了鱷魚品牌的主要特徵，以時尚的鐘表和珠寶為特色，受運動、自由移動和法國優雅的啟發，具有現代和城市氣息。

Calvin Klein手錶和珠寶

Calvin Klein系列手錶和珠寶是為滿足現代客户的需求而設計的。以永恆的極簡主義設計為特色，突出Calvin Klein全球公認的美學，男裝和女裝配飾系列反映了50多年來定義該品牌的性感和大膽。

5

設計和產品開發

該公司的產品在生產銷售給客户之前經歷了兩個階段：設計和產品開發。設計階段包括藝術和概念渲染的創建，而產品開發包括原型的構建。該公司的特許品牌手錶、Olivia Burton手錶、MVMT手錶和某些Movado品牌手錶款式是由內部設計團隊與外部來源合作設計的，包括(就特許品牌而言)許可方設計團隊。這些品牌的手錶產品開發是在公司的亞洲業務中進行的。對於公司的Ebel和Concord手錶品牌以及各種Movado品牌手錶款式，手錶設計階段由歐洲和美國的內部和自由職業設計師進行，而產品開發則在公司的瑞士業務進行。該公司的珠寶和其他配飾由內部設計團隊與外部來源合作設計，並由亞洲的獨立承包商製造，在較小程度上也包括美國。

市場營銷學

該公司的營銷戰略是向消費者傳達一致的、特定於品牌的信息。隨着消費者足跡的持續發展，該公司越來越專注於其數字營銷和在線覆蓋範圍，包括擴大和改善其社交媒體渠道和消息傳遞 通過擁有大量社交媒體追隨者(即“影響者”)的個人，以及通過創新技術和麪向消費者的舉措在全球提升客户的數字體驗。認識到廣告是其產品成功營銷不可或缺的組成部分，該公司在廣告方面投入了大量資源，並擁有自己的內部廣告部門，該部門主要專注於實施和管理公司每個品牌的全球營銷和廣告戰略，以確保呈現的一致性。該公司利用被認為合適的外部機構，為公司的每個品牌單獨開展廣告宣傳活動。這些活動主要是針對最終消費者，而不是交易客户。該公司的廣告考慮到了每個品牌的形象和價格範圍。公司的廣告投放在雜誌和其他印刷媒體、廣播和電視、在線，包括網站和社交媒體平臺、目錄、户外標誌和其他宣傳材料上。2023財年、2022財年和2021財年，營銷費用分別佔淨銷售額的16.8%、16.3%和16.9%。

運營細分市場

該公司的業務主要在兩個經營部門進行：手錶和配飾品牌和公司商店。關於截至2023年1月31日、2022年1月31日和2021年1月31日的年度的經營分部數據和地理分部數據，請參閲關於分部和地理信息的合併財務報表附註20。

該公司的手錶和配飾品牌部門包括設計、製造和分銷優質自有和特許品牌的手錶以及珠寶和其他配飾，此外還包括售後服務活動和運輸產生的收入。本公司的商店部門包括本公司的零售店業務。

6

該公司將其業務劃分為兩個主要地理位置：美國業務和國際業務，國際業務包括所有非美國公司業務的結果。該公司的絕大多數有形國際資產由該公司的瑞士和香港子公司擁有。有關本公司在美國境外開展業務的相關風險的討論，請參閲“本公司大部分業務是在美國境外開展的。影響美國境外商業活動的許多因素可能會對這項業務產生不利影響“。風險因素，見下文。

手錶和配飾品牌

美國的手錶和配飾品牌業務

該公司在美國銷售其所有品牌。手錶和配飾品牌市場主要銷售給百貨商店，如梅西百貨和諾德斯特龍；主要珠寶連鎖店，如Signet珠寶商有限公司和Helzberg鑽石公司；獨立珠寶商；第三方電子商務零售商，如亞馬遜；以及通過公司擁有的電子商務網站，如Www.movado.com和Www.mvmt.com。在美國，對貿易客户的銷售直接由該公司的美國銷售隊伍進行，在較小程度上，也由獨立銷售代表進行。銷售代表負責確定的地理區域，通常專攻特定品牌，並向其區域內的獨立珠寶商銷售和服務。銷售隊伍還包括客户經理和客户代表，他們分別向連鎖和百貨公司客户銷售和服務。

國際市場上的手錶及配飾品牌業務

在國際上，公司的品牌銷售給百貨商店、珠寶連鎖店、獨立珠寶商和第三方電子商務零售商，以及通過公司擁有的電子商務網站直接銷售給消費者，如Www.oliviaburton.com。該公司在澳大利亞、加拿大、中國內地、法國、德國、香港、印度、西班牙、瑞士、英國、墨西哥和阿拉伯聯合酋長國的銷售和分銷辦事處擁有自己的國際銷售隊伍。此外，該公司還通過在全球許多國家和地區經營的獨立經銷商網絡銷售其所有品牌。該公司與其國際分銷商的大多數安排都是長期的，通常要求一定的最低購買量和最低廣告支出，並對分銷商銷售競爭產品施加限制。

公司門店

該公司的子公司Movado Retail Group，Inc.在美國各地的奧特萊斯中心經營着51個零售直銷店，在加拿大的奧特萊斯中心經營着4個零售直銷店，並在Www.movadoCompanyStore.com。 THese商店作為銷售當前和停產的型號以及公司所有手錶的出廠秒針的有效渠道。

季節性

傳統上，該公司的銷售額在聖誕節和假日季節較大。因此，從歷史上看，該公司的淨銷售額在其會計年度的下半年一直較高。每個會計年度下半年產生的淨銷售額和營業利潤取決於聖誕節和假日期間的零售銷售總體水平，以及經濟狀況和公司無法控制的其他因素。某些國際市場的主要銷售季節集中在冬末或初春的重要當地節日。截至2023年、2022年和2021年1月31日的每個財年的下半年分別佔公司淨銷售額的54.0%、57.9%和68.8%。2021財年上半年受到新冠肺炎疫情的負面影響。

積壓

截至2023年3月20日，該公司的未完成訂單為4070萬美元，而2022年3月21日和2021年3月22日的未完成訂單分別為6090萬美元和4600萬美元。未完成的訂單包括已確認的訂單和公司認為將根據與客户的歷史經驗確認的訂單。按照慣例，該公司的許多客户在預期交貨日期前不久才用正式採購訂單確認他們未來的訂單。

7

客户服務、保修和維修

該公司通過按產品類別和款式監測其銷售和庫存，協助其批發客户的零售銷售過程。該公司還協助客户營銷工具的概念、開發和實施。該公司非常重視與其批發客户的合作廣告計劃。該公司在零售銷售過程中的協助導致了與其主要客户的密切關係，經常允許對組合和數量產生影響。該公司相信，客户對其銷售方法的熟悉促進了並應繼續促進通過其分銷網絡推出新產品。

本公司允許退回損壞或有缺陷的產品。此外，雖然公司一般沒有義務這樣做，但在某些情況下，它會接受客户的其他退貨。

該公司在世界各地擁有服務設施，包括四個公司擁有的服務設施和多個獨立的服務中心，這些服務中心被授權進行保修。授權服務中心列表可在線訪問，網址為Www.mgiservice.com.為了在其服務設施和授權的獨立服務中心保持一致性和質量，公司會舉辦培訓課程，並向維修人員分發技術信息和最新信息。該公司銷售的所有手錶都有有限保修，保修範圍從購買之日起兩到三年內不受材料和工藝缺陷的影響。在保修期間退還給公司的產品通常由公司員工在其服務設施進行維修。

在停止製造手錶後，本公司將保留足夠數量的零部件，以促進手錶的製造以及手錶的售後服務。

該公司提供一個基於網絡的系統，網址為Www.mgiservice.com為公司的零售合作伙伴提供他們可能想要或需要的有關售後服務問題的信息。該網站允許該公司的零售商一天24小時在線跟蹤他們的維修狀態。該系統還允許客户授權維修，在整個維修生命週期中跟蹤維修狀態，查看維修信息並獲取服務訂單歷史記錄。

採購、生產和質量

該公司不生產其銷售的任何產品。該公司採用靈活的製造模式，依靠獨立製造商來滿足市場需求的變化和消費者偏好的變化。所有產品來源必須達到並保持公司的高質量標準和規格。該公司擁有強大的供應鏈組織，主要分佈在瑞士、中國內地中國和香港，在任何地方生產的產品都保持着對產品質量的控制。遵守嚴格執行的質量控制標準，包括現場質量檢查。

用於製造Movado、Ebel和Concord手錶的瑞士手錶機芯從三家供應商購買，所有機械機芯來自一家供應商。該公司為其所有品牌購買其他手錶部件，包括錶殼、指針、錶盤、手鐲、錶帶和非瑞士機芯。該公司通常與其任何零部件供應商都沒有長期供應承諾。

Movado(某些Movado系列除外)、Ebel和Concord手錶以及某些Calvin Klein手錶款式由獨立的第三方裝配商使用瑞士機芯和公司瑞士業務採購的其他部件在瑞士製造。該公司的所有產品都是使用從第三方供應商獲得的部件製造的。某些Movado系列手錶是由亞洲的獨立承包商使用瑞士機芯製造的。Coach、Hugo Boss、Laco ste、Olivia Burton、MVMT、Tommy Hilfiger和大多數Calvin Klein手錶由亞洲的獨立承包商製造。

商標、專利和許可協議

該公司擁有康科德的商標®、伊貝爾®、Movado®，MVMT®和奧利維亞·伯頓®，以及Movado博物館的商標®錶盤設計，以及手錶和珠寶在美國和其他許多國家的相關商標。

該公司授權該商標的Coach®根據與Tapestry，Inc.的修訂許可協議，全球獨家使用與手錶製造、分銷、廣告和銷售相關的商標和相關商標，該協議將於2025年6月30日到期。

8

根據與Tommy Hilfiger許可有限責任公司於2020年3月20日簽訂並於2020年1月1日生效的經修訂和重述的許可協議(“Tommy Hilfiger許可協議”)，公司擁有使用Tommy Hilfiger商標的獨家許可®以及與手錶和珠寶在全球範圍內的製造、營銷、廣告、銷售和分銷相關的商標(不包括對日本某些客户的銷售)。Tommy Hilfiger許可協議將於2024年12月31日到期，並可由公司再延長五年，直至2029年12月31日，但須滿足最低銷售要求，並由許可方合理酌情批准新的業務計劃。

2022年3月17日，公司與Hugo Boss商標管理有限公司簽訂了經修訂和重述的許可協議，延長了雙方最初於2004年12月15日簽訂的許可協議的期限，並對先前修訂的許可協議進行了某些其他修改，根據該協議，公司獲得了使用Hugo Boss商標的全球獨家許可®以及任何其他含有“Hugo”或“Boss”名稱的商標，與手錶的生產、推廣和銷售有關。目前的許可協議將安排擴大到包括BOSS品牌的珠寶，並將這種關係持續到2026年12月31日，但公司有權在滿足特定條件後再延長五年。

於2022年8月30日，本公司與鱷魚股份有限公司、Sporloisiars S.A.及鱷魚鱷魚股份有限公司訂立經修訂及重述的許可協議(“鱷魚許可協議”)，延長雙方最初於2006年訂立的許可協議的期限，並對先前於2014年延長的許可協議作出若干其他更改，根據該協議，本公司獲得使用鱷魚的全球獨家許可。®品牌名稱和獨特的“鱷魚”標誌，用於設計、生產、營銷和分銷手錶。修訂後的鱷魚許可協議的生效日期為2022年1月1日，有效期至2031年12月31日，並授權該公司生產和銷售手錶以外的珠寶。

自2020年8月19日起，公司與Calvin Klein，Inc.(“長江基建”)簽訂了一項商標許可協議，根據該協議，長江基建授予公司自2022年1月1日起在全球範圍內使用Calvin KLEIN和CK/Calvin KLEIN商標，用於手錶和珠寶的開發、製造、分銷、廣告、促銷和銷售。該許可是排他性的，受有限例外情況的限制。該協議的有效期至2026年12月31日，並可由該公司續簽五年，但須符合某些條件，包括實現指定的最低銷售額。

該公司還在美國和國際上擁有多項設計專利和各種手錶設計的其他設計權，以及手錶錶盤、錶殼、手鐲和珠寶的設計。

該公司積極尋求保護和執行其知識產權，與行業協會、反假冒組織、私人偵探和執法當局合作，包括美國和國際的海關當局，並在必要時起訴侵犯其商標、專利和其他知識產權的人。因此，本公司不時參與訴訟或其他程序，以確定這些權利的可執行性、範圍和有效性。公司已註冊協和®、EBELL®、MOVADO等商標®，MVMT®，奧利維亞·伯頓®以及某些其他相關商標向美國和某些其他國家的海關當局申請，以協助這些當局努力防止假冒商品或帶有令人困惑的相似商標的商品進口。然而，海關條例一般不能防止未經授權進口正品。

競爭

該公司的每個手錶和珠寶品牌的市場競爭都很激烈。除了總部位於瑞士的大型競爭對手斯沃琪集團有限公司外，沒有一家公司在其所有品牌上與該公司直接競爭。然而，多家公司在Movado Group的一個或多個品牌方面與其競爭。其中某些公司擁有比公司更多的財務、分銷、營銷和廣告資源，未來可能進入公司的市場的其他公司也可能擁有更多的財務、分銷、營銷和廣告資源。公司未來的成功在很大程度上將取決於其在公司手錶和其他產品的款式、質量、價格、廣告、營銷、分銷和供應方面的持續有效競爭能力。

人力資本

該公司相信，信任、尊重、激情和團隊合作對實現其目標至關重要，因此促進了圍繞這些價值觀建立的文化。

人口統計

下表彙總了截至2023年1月31日的公司全球員工隊伍：

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吸引和留住員工

公司努力吸引和留住一支才華橫溢且敬業的員工隊伍，並相信其支持性文化、對員工安全和福祉的奉獻、有競爭力的薪酬和福利計劃、員工發展和培訓項目、多樣性和包容性倡議以及慈善和社區參與都有助於這一努力。大約31%的公司非零售員工已經在公司工作了10年以上，大約48%的人已經在公司工作了至少5年。

員工安全和福祉

該公司提供支持員工身體、財務和情緒健康的計劃和福利，包括醫療保險、家庭伴侶福利、牙科和視力保險、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪假期、員工援助計劃、自願短期和長期殘疾保險以及補充人壽保險等。課程因地點而異，旨在滿足或超過當地法律，並在市場上具有競爭力。

薪酬和經濟利益

該公司努力提供具有競爭力的薪酬方案。該公司採用固定薪酬和浮動薪酬的組合，包括基本工資、獎金、佣金和績效加薪，這在不同的業務中有所不同。該公司還向符合條件的員工提供固定繳款儲蓄計劃。

此外，作為對高管和關鍵員工的長期激勵計劃的一部分，該公司提供基於股票的薪酬，以促進其績效薪酬文化，並吸引、留住和激勵參與者。

符合條件的員工可獲得的其他財務福利包括財務健康規劃和退休前研討會、保險和其他產品和服務的折扣以及朋友和家人的銷售。非管理層員工還可以因推薦未來的新員工而獲得獎金。

福利因地點而異，旨在滿足或超過當地法律要求，並在市場上具有競爭力。

員工教育、培訓和發展

該公司鼓勵員工負責管理自己的職業目標，並提供支持和資源，以幫助員工進步。這些資源因地點而異，通常包括年度發展評估、持續課程和資源、企業發展計劃和部門發展計劃。該公司還與當地大學合作，在特定主題上促進更深入的學習。美國的全職員工可以報銷學費。

多樣性與包容性

公司致力於提供一個工作環境，使所有員工都得到尊嚴和尊重，並得到平等待遇，無論年齡、膚色、殘疾、婚姻或父母狀況、民族血統、種族、宗教信仰、性取向、性別認同、退伍軍人身份或任何其他法律保護地位。該公司認識到，擁抱包容的員工隊伍會帶來更大的創新、更高的生產率和更高的工作滿意度。因此，該公司努力歡迎和促進想法，並創造工作場所，將不同背景的人聚集在一起。

多樣性和包容性是公司企業社會責任戰略的基石。該公司的目標是擴大其員工隊伍的多樣性，特別是高級領導層。為了幫助實現這一目標，公司簽署了平等承諾，表明其有意為每個空缺職位面試至少一名女性和一名代表不足的少數族裔，副總裁及以上。該公司還努力在其產品設計過程中進一步強調多樣性考慮，並專注於增加公司營銷鏈的多樣性。該公司繼續推出教育員工多樣性、包容性和歸屬感的計劃，參與CEO多樣性與包容性行動和向所有人開放活動，並支持外部組織在這些領域的努力。

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截至2023年1月31日，該公司擁有八名董事會成員，其中包括兩名女性董事會成員和多名來自代表性不足的少數族裔的董事會成員。

截至2023年1月31日，女性約佔公司全球員工的64%，少數族裔(定義為黑人/非裔美國人、西班牙裔、美洲原住民、亞洲人、太平洋島民和/或兩個或兩個以上種族的人)約佔公司美國員工的55%。

社區參與

該公司致力於參與和回饋其社區，併為其員工提供向慈善組織捐贈時間和金錢的機會。該公司是Movado Group Foundation的企業贊助商，Movado Group Foundation是一個非營利性組織，支持美國的慈善活動，特別強調支持藝術。計劃和支持因年份、需求和可用資源而異。

監管

我們受制於海關(包括關税和報復性關税)、税收、就業、隱私、廣告真實情況、消費品安全、廢物管理、分區和佔用以及其他法律和法規，這些法律和法規規範和/或管理消費品的進口、包裝、促銷、銷售和處置以及我們的公司、零售和分銷業務。該等法律和法規的改變可能會對我們的經營結果和財務狀況產生重大不利影響，儘管公司並不知道任何此類懸而未決的變化會對公司的資本支出產生重大不利影響，包括環境控制設施、收益或競爭地位的資本支出。有關遵守法律法規的某些風險的討論，請參閲“本公司的大部分業務是在美國境外開展的。影響美國境外商業活動的許多因素可能會對這項業務產生不利影響“，”本公司的電子商務業務面臨許多風險，可能對本公司的業務和經營結果產生不利影響“，”影響本公司經營的行業的法律或法規的變化可能要求本公司改變其業務做法，這可能對其經營結果產生重大不利影響“，“税法或法規的變化可能對公司的財務狀況和經營結果產生重大不利影響”，以及“公司受到有關隱私和數據保護的複雜和不斷變化的法律和法規的約束，這可能導致法律索賠、業務做法的改變和成本的增加，這些都可能對公司的經營結果產生重大和不利的影響”。風險因素，見下文。

可用信息

公司關於Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據修訂後的1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的所有修正案均可在公司網站上免費查閲，網址為：Www.movadogroup.com在以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向其提供後，在合理可行的範圍內儘快提交。美國證券交易委員會維護一個網站，其中包含有關公司的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為Www.sec.gov.

公司通過了適用於所有董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則，包括公司首席執行官、首席財務官以及主要會計和財務官，該準則發佈在公司網站上。公司將在公司網站上公佈美國證券交易委員會條例要求披露的對《商業行為和道德準則》的任何修訂和任何豁免。此外，公司董事會審計委員會、薪酬和人力資本委員會、提名、治理和公司責任委員會的委員會章程和公司治理準則已張貼在公司網站上。

第1A項。風險因素

在評估Movado Group的業務時，應仔細閲讀以下風險因素。這些風險和不確定性可能導致實際結果和事件與預期的大不相同。公司目前不認為重大或目前不知道的其他風險也可能對業務產生不利影響。另請參閲第1頁的“前瞻性陳述”。

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與宏觀經濟形勢和我國國際業務相關的風險

主要市場的不利經濟狀況，以及由此導致的消費者信心和支出的下降，可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。

該公司的業績取決於在美國和其他主要市場影響消費者信心和支出的一些因素，包括但不限於總體經濟和商業狀況；工資和就業水平；股票市場的波動；房價和住房成本；通貨膨脹；消費者債務水平；消費信貸的可獲得性和成本；經濟的不確定性；主要金融機構的償付能力問題；外幣匯率的波動；大宗商品價格；燃料和能源成本和/或短缺；税務問題；以及國內外的總體政治條件。

不利的經濟狀況，包括就業水平、可支配收入、消費者信心和經濟增長的下降，可能導致消費者支出減少，這將對消費品的銷售產生不利影響，特別是那些被視為非必需項目的產品，如公司的產品。此外，戰爭、恐怖主義、自然災害或疾病爆發等事件可能會進一步抑制消費者在非必需品上的支出。例如，俄羅斯入侵烏克蘭，以及美國、北約和其他國家隨後採取的報復措施，對我們在該地區的銷售收入產生了負面影響。如果這些事件中的任何一個發生或加劇，公司未來的銷售額可能會下降，公司的經營業績可能會受到重大不利影響。這也可能導致圍繞我們長期資產的潛在減值。

我們依賴各種美國和跨國金融機構為我們提供銀行服務。我們所依賴的一家或多家金融機構的違約或倒閉可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

該公司將其大部分現金和現金等價物保留在美國主要金融機構和跨國金融機構的賬户中，我們在其中某些機構的存款超過了保險限額。市場狀況可能會影響這些機構的生存能力。如果我們維持現金和現金等價物的任何金融機構倒閉，不能保證我們能夠及時或根本不能獲得未投保的資金。任何無法獲得或延遲獲得這些資金的情況都可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。此外，任何美國或跨國金融機構的任何違約或倒閉都可能對批發和零售客户的實際或預期財富造成影響，並可能減少實際或預期的可支配收入，這可能對我們的業務和財務狀況造成重大不利影響。

該公司很大一部分業務是在美國以外的地區開展的。許多影響美國以外商業活動的因素可能會對這項業務產生不利影響。

公司80%以上的產品單量來自亞洲，其中絕大部分來自中國。剩下的幾乎所有產品都來自歐洲。

該公司大約55.6%的收入來自國際來源。

可能影響這一商業活動的因素因地區和市場而異，通常包括但不限於：

例如，俄羅斯2022年入侵烏克蘭，以及美國、北約和其他國家隨後採取的報復措施，對我們的收入造成了負面影響，衝突和制裁影響了經濟狀況，以及我們向受影響地區的客户銷售產品的能力。作為對入侵的迴應，該公司於2022年3月決定暫停對俄羅斯和白俄羅斯的所有銷售。此外，衝突對該區域以外的經濟體產生了更廣泛的影響，如全球通貨膨脹。

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其他國家抵制俄羅斯石油和天然氣以及封鎖烏克蘭糧食出口的影響。儘管我們以往對該地區的銷售並不重要，但無法預測這場衝突的更廣泛後果，儘管衝突的持續或升級以及向周邊地區的任何擴張都可能對我們的行動結果產生重大影響。

本公司業務受外幣匯率風險影響。

該公司的庫存採購有很大一部分是以瑞士法郎計價的，其次是日元。該公司還向第三方客户銷售各種外幣，最著名的是歐元和英鎊。公司通過一個套期保值計劃減少了對瑞士法郎、歐元、英鎊、人民幣和日元匯率風險的敞口。根據套期保值計劃，該公司在綜合基礎上管理其大部分外幣風險敞口，這使其能夠實現某些風險敞口的淨額並利用自然抵消。在這些風險不能抵消的情況下，公司有能力根據套期保值計劃利用遠期外匯合同和購買的外幣期權來降低外幣風險。若本公司不使用對衝工具，或該等工具未能成功將風險降至最低或被視為無效，則瑞士法郎、歐元、英鎊、人民幣、港元或日元匯率的任何波動均可能影響未來的經營業績。貨幣匯率的變化也可能影響該公司及其外國競爭對手在同一市場銷售產品的相對價格。此外，該公司的淨銷售額的一部分在其海外子公司中以子公司當地貨幣以外的貨幣記錄。這主要發生在公司的香港和瑞士子公司向以歐元和英鎊為基礎的客户銷售產品時。該公司利用遠期外匯合約來減少這種風險。在沒有對衝的情況下，歐元和英鎊相對於港元和瑞士法郎的匯率的任何波動都會對以歐元和英鎊記錄的這些銷售產生影響。匯率對這些銷售的影響對其記錄的毛利具有同樣的影響，因為這些銷售的成本是以實體各自的當地貨幣記錄的。作為這些和其他外幣銷售的結果，該公司的某些子公司有未償還的外幣應收賬款。此外，由於本公司的合併財務報表是以美元列報的，以外幣計價的子公司的收入、收入和支出以及資產和負債必須在每個報告期結束時按現行匯率換算成美元。外幣匯率的波動可能會對公司報告的收入、收益、財務狀況以及不同時期經營結果的可比性產生不利影響。

美國對來自中國的進口商品徵收特別關税或其他限制，以及中國採取的任何報復性貿易措施，可能會對本公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

從2018年7月開始，特朗普政府宣佈了一系列清單，除了歷史上適用於此類產品的常規關税外，還包括數千種可能被徵收美國特別關税的中國原產產品類別。該公司的某些包裝產品於2018年9月開始徵收美國10%的特別關税，自2019年5月10日起上調至25%。此外，智能手錶於2019年9月1日開始徵收美國15%的特別關税。此外，美國海關和邊境巡邏隊(“海關和邊境巡邏隊”)最初的立場是，美國15%的特別關税廣泛適用於無論在哪裏組裝的傳統手錶上來自中國的錶殼和錶帶。CBP後來修改了立場，將中國來源的案件排除在特別關税之外，只要相關的手錶機芯不是來自中國。在CBP目前的情況下，用於生產本公司進口到美國的傳統手錶的大部分錶帶將於2019年9月1日起徵收美國15%的特別關税，儘管該税率已於2020年2月14日起降至7.5%。

如果美國特別關税增加，該公司可能會尋求提高在美國銷售的手錶的價格，美國是該公司最大的單一市場，這可能會導致客户流失，並損害其經營業績。或者，本公司可能尋求將生產轉移到中國以外的地區，從而導致重大成本和對本公司運營的幹擾，並對其銷售、成本和運營業績產生重大不利影響。此外，本公司的業務可能受到中國或其他國家針對現有或未來關税而採取的報復性貿易措施的影響，導致本公司提價或改變其業務，任何此類措施都可能對其財務狀況和經營業績造成重大損害。

公司無法從自然災害或其他影響業務連續性或銷售機會的發展中成功恢復，可能導致人力資本、收入、聲譽損害或法律責任的損失，其中任何一項都可能對其財務狀況和業績或運營造成實質性損害。

該公司擁有複雜的全球供應鏈和分銷網絡。如果公司遭遇當地或地區性自然災害或其他影響業務連續性的發展，如地震、海嘯、恐怖襲擊、疾病爆發或其他自然或人為災難，其持續成功將在一定程度上取決於其人員和辦公設施的安全和可用性，以及其計算機、電信和其他系統的正常運行。氣候變化增加了自然災害的頻率和嚴重性，從而加劇了這些風險。如果公司不能有效地應對我們運營中的中斷，例如，通過尋找替代供應商或分銷商或快速修復損壞的系統，它可能會晚於滿足客户

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訂單，從而導致聲譽損害、銷售損失或取消費用，其中任何一項都可能對其財務狀況和運營結果造成實質性損害。此外，自然災害可能會擾亂購買行為，對創收產生負面影響。

傳染病的爆發，如新冠肺炎大流行，可能會對公司的業務產生實質性的不利影響。

該公司的業務可能會受到傳染病爆發的不利影響，例如通常被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒株。新冠肺炎疫情和相關公共衞生措施對公司及其客户和供應商的業務產生了重大影響，尤其是在2021財年。雖然大流行的影響在最近幾個季度已基本消退，但重新制定或收緊遏制和緩解措施，無論是為了應對新的病毒變種或毒株的出現、免疫力減弱或其他原因，都可能加劇對我們業務結果和財務狀況的不利影響。

與我們的業務相關的風險

該公司的批發業務可能會受到消費者轉向網上購物的負面影響，以及零售業所有權的進一步變化、收縮和整合。

消費者越來越傾向於在網上購買產品，這可能會繼續減少傳統零售店的客流量，並加劇對該公司產品的價格競爭，這可能會阻礙傳統零售商投資於這些產品的銷售支持。這可能會減少消費者對本公司產品的需求，從而對本公司的批發業務造成重大不利影響。新冠肺炎大流行導致的在家訂單和社交疏遠做法加速了在線購物的趨勢。

此外，該公司美國批發業務的很大一部分是基於對主要珠寶店連鎖店和百貨商店的銷售。零售業經歷了所有權、收縮和整合的變化。未來的重組、所有權變更和合並可能會進一步減少銷售公司產品的零售門數量，並增加銷售集中在較少的國家或大型地區零售商，這可能對公司的批發業務產生重大不利影響。

該公司在全球鐘錶行業面臨着激烈的競爭，不僅來自銷售傳統手錶的競爭對手，也來自銷售智能手錶和其他可穿戴設備的競爭對手。

手錶行業競爭激烈，該公司在全球範圍內與眾多製造商、進口商、分銷商和基於互聯網的零售商競爭，其中一些比公司規模更大，擁有更多的財務、分銷、廣告和營銷資源。該公司的產品以價格、功能、品牌形象、設計、感知的可取性和可靠性為基礎進行競爭。然而，不能保證公司的產品在未來將有效競爭，除非公司保持競爭力，否則其未來的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。該公司還面臨着來自推出和銷售智能可穿戴設備(包括智能手錶)的公司日益激烈的競爭。其中許多公司擁有比公司更多的財務、分銷、廣告和營銷資源。這些新智能產品的銷售可能對傳統手錶市場以及本公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響，除非本公司選擇在這一新產品領域展開競爭並能夠有效地做到這一點。

與傳統手錶相比，智能手錶的設計、採購、營銷、分銷和售後服務帶來了額外的挑戰。

就公司選擇推出或維持智能手錶產品而言，與傳統手錶相比，智能手錶在設計、採購、營銷、分銷和服務方式上的重要差異可能會使其更難在智能手錶市場上成功競爭，特別是對於必須依賴活躍在該市場的第三方專業知識的競爭對手而言。例如，智能手錶對技術的嚴重依賴增加了被指控侵犯他人知識產權的風險。智能手錶產品的開發需要比傳統手錶更高的固定成本，這意味着通常需要更高的智能手錶單位銷售額才能實現合理的毛利率。此外，消費者可能預計，智能手錶，特別是更昂貴的型號，將在多年內繼續發揮作用，並與它們原本打算與之接口的智能手機操作系統兼容，包括未來對此類操作系統的更新。由於該公司無法控制此類操作系統更新，因此無法保證這種持續的兼容性。如果公司未能滿足消費者對其銷售的任何智能手錶的長期功能的期望，公司的聲譽可能會受到損害，可能對其業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

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保持良好的品牌認知度對公司的成功至關重要，如果做不到這一點，可能會對公司的經營業績產生實質性的不利影響。

良好的品牌認知度是公司未來成功的重要因素。該公司以各種自有和特許品牌銷售其產品。影響品牌認知度的因素往往不在公司的控制範圍之內，公司創造或提高良好品牌認知度的努力，如在營銷和廣告活動(包括通過社交媒體、有影響力的人信息和其他數字廣告渠道增加曝光率)、產品設計和對時尚趨勢的預期方面進行大量投資，可能不會產生預期的效果。此外，該公司依賴其許可方來維持其各自品牌的良好品牌認知度，並且該公司對其許可方的品牌管理努力幾乎沒有控制權。最後，雖然公司的獨立分銷商受到合同要求的約束，以保護公司的品牌，但可能很難監督或執行這些要求，特別是在外國司法管轄區。

對公司自有或授權品牌認可度的任何下降，以及對社交媒體、有影響力的人或其他數字媒體宣傳活動的任何負面反應，都可能對未來的運營和盈利產生重大和不利的影響。如果公司不能及時應對消費者需求和時尚趨勢的變化，銷售和盈利能力可能會受到不利影響。

時尚趨勢、消費者需求和品味往往變化很快。該公司試圖監測這些趨勢，以便調整其產品供應以適應客户需求。存在這樣的風險，即公司無法正確感知趨勢或口味的變化，這可能導致無法相應地調整公司的產品。此外，所有品牌都會定期向市場推出新的模特設計，以跟上不斷髮展的時尚趨勢，並開創新的趨勢。公眾可能不會喜歡這些新車型，或者這些車型可能要等到這一趨勢過去後才能出售。如果該公司不能響應並跟上時尚趨勢以及消費者的需求和品味，其品牌形象、銷售額、盈利能力和經營結果可能會受到重大的不利影響。

監管限制和不斷變化的營銷環境可能會對公司滲透關鍵市場的能力產生實質性的不利影響，導致市場份額和收入的損失。

該公司利用各種營銷服務提供商和技術，包括第三方Cookie、像素和其他自動化手段(“第三方Cookie”)，提供數據驅動的個性化消費體驗。2021年4月，蘋果發佈了對其操作系統的修改，詢問用户是否想要退出通過互聯網跟蹤他們的應用程序。2020年1月，谷歌宣佈計劃在2022年逐步淘汰使用最多的桌面瀏覽器Chrome上的第三方Cookie，此後又宣佈這些計劃至少被推遲到2024年，因為谷歌繼續與監管機構合作，尋找新技術來取代第三方Cookie。其他網絡瀏覽器已經開始實施某些Cookie攔截措施。這種向“無餅乾的未來”的轉變正在改變該公司向消費者營銷和與消費者打交道的方式。如果公司的調整被推遲或不如目前的廣告和營銷戰略那麼有效，公司的轉換率可能會受到不利影響，品牌認知度可能會下降，市場份額可能會受到負面影響，銷售、盈利能力和經營業績可能會受到實質性的不利影響。此外，少數大型數字廣告公司控制着許多國家的大部分數字廣告市場，該行業的持續整合可能會進一步增加這些公司的市場份額。數字廣告近年來變得更加昂貴，進一步的行業整合或監管限制的收緊可能會加速這一趨勢。廣告成本的增加可能會對公司的盈利能力和經營結果產生重大不利影響。

未能達到環境、社會和治理方面的期望或標準，可能會對公司的業務、聲譽、經營結果和財務狀況產生不利影響。

許多政府、監管機構、投資者、員工、客户和其他利益攸關方越來越關注公司的環境、社會和治理績效，包括氣候變化、温室氣體排放、人權和民權、多樣性、公平和包容性倡議以及供應鏈倡議。這導致了與環境、社會和治理事項的報告、盡職調查和披露有關的期望擴大和日益複雜。對這些預期的迴應涉及重大風險和不確定性。作為一個負責任的企業公民，公司積極管理環境、社會和治理問題，並通過其年度企業責任報告和各種其他溝通就其環境、社會和治理政策和倡議發表聲明。該公司不能保證它將實現其宣佈的環境、社會和治理目標。公司未能或被認為未能實現這些目標或未能達到其他利益相關者對環境、社會和治理的期望，可能會損害公司的聲譽，對其吸引和留住客户和人才的能力產生不利影響，並使其面臨法律和監管程序以及更嚴格的審查，從而對公司的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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如果公司失去任何許可協議，可能會造成收入的重大損失，並對業務產生負面影響。

根據與Coach、Tommy Hilfiger、Hugo Boss、Laco ste和Calvin Klein等商標所有者簽訂的許可協議，該公司目前有權生產、營銷和分銷Coach、Tommy Hilfiger、Hugo Boss、Laco ste和Calvin Klein等品牌的手錶，在某些情況下還有權銷售珠寶。該公司的許可協議有一定的最低使用費支付以及其他相關要求。未能滿足這些要求中的任何一項都可能導致許可證的丟失。此外，在任何許可協議期限結束後，許可方可以決定不與公司續約。在截至2023年1月31日的財政年度，公司的特許品牌佔公司淨銷售額的53.1%。雖然公司並不實質上依賴任何一個特許品牌，但失去一個特許品牌可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，公司在其各種許可協議下的收入和盈利能力可能會因各種因素而發生變化，包括公司與各自許可方關係的成熟、消費者偏好的變化、品牌重新定位活動和其他因素，其中一些因素不在公司的控制範圍之內。

該公司產品的銷售或渠道組合的變化可能會影響毛利率。

該公司銷售的各個品牌的價格範圍很廣，產生了不同的毛利率。此外，向清算渠道出售過剩和/或停產的庫存產生的毛利率低於非清算銷售。因此，按品牌和按分銷渠道銷售的組合可能會對公司的毛利率產生影響。如果公司的銷售組合不利地轉向毛利率低於公司歷史綜合毛利率的品牌，或者如果進行了更大比例的清算銷售，可能會對經營結果產生不利影響。

該公司的業務是季節性的，因此對假日消費者支出產生不利影響的事件和情況將對公司的經營業績產生不成比例的不利影響。

該公司的銷售本質上是季節性的。傳統上，該公司在美國的銷售額在聖誕節和假日期間更大。在國際上，主要的銷售季節集中在冬末或初春的重要當地節日。在這些季節產生的淨銷售額和營業收入取決於這些季節的零售銷售總體水平，以及經濟狀況和公司無法控制的其他因素。截至2023年、2022年和2021年1月31日的每個財年的下半年分別佔公司淨銷售額的54.0%、57.9%和68.8%。2021財年上半年受到新冠肺炎疫情的嚴重負面影響。如果在假日期間發生對消費者支出產生負面影響的事件或情況，可能會對公司的銷售、盈利能力和經營結果產生重大不利影響。

該公司零售網點的銷售額取決於客流量和平均訂單規模。

公司零售直銷地點的成功在一定程度上取決於這些商店所在的直銷中心產生的客流量。

可能影響客户客流量的因素包括：

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此外，由於該公司的大多數零售點都位於度假目的地附近，影響旅行的因素可能會減少奧特萊斯中心的客流量。這些因素包括燃料的價格和供應、旅行的擔憂和限制(包括因疾病暴發引起的)、國際不穩定、恐怖主義和惡劣天氣。例如，新冠肺炎疫情導致旅行限制和自願旅行減少，以及2021財年部分時間公司所有零售店暫時關閉。未來公司零售店的關閉或客流量的減少可能會對零售銷售和公司商店部門的盈利產生重大不利影響。

公司零售直銷店的成功在一定程度上也取決於我們直銷店的平均訂單規模。影響平均訂單規模的因素包括產品組合、促銷活動和每筆交易的銷售數量。如果產品組合或定價的不利變化降低了我們產品的平均銷售價格，或者如果每筆交易的平均單位數減少，無論是由於轉售我們產品的批量買家的銷售額減少還是其他原因，都可能對我們的公司門店部門產生實質性的不利影響。

如果本公司無法維持現有空間或租用新的空間以供其在主要奧特萊斯中心地點的零售網點使用，或無法按時完成建設，本公司在零售業務中取得良好業績的能力可能會受到不利影響。

該公司的奧特萊斯商店位於美國和加拿大的頂級奧特萊斯中心，其中大部分位於度假勝地附近。由於近年來行業的重大整合，剩餘的直銷中心運營商在續簽現有租約或執行新租約時，利用其強大的市場力量提高黃金地段的租金。

如果該公司不能以可接受的租賃條款維護和確保其奧特萊斯門店在主要奧特萊斯中心的位置，可能會危及門店的運營和未來的商業計劃。此外，如果公司不能在計劃的時間框架內完成新門店的建設，成本超支和收入損失可能會對公司門店部門的盈利能力產生不利影響。

本公司的電子商務業務面臨許多風險，這些風險可能會對本公司的業務和經營業績產生不利影響。

雖然公司電子商務渠道的銷售額歷來只佔其淨銷售額的一小部分，但此類銷售額正在快速增長，公司預計未來其電子商務業務將繼續增長。雖然直接面向消費者的銷售通常具有較高的利潤率，併為公司提供了對其營銷活動的影響的有用洞察，但公司電子商務業務的進一步發展也使公司面臨一些風險。公司的在線銷售可能會對公司與批發客户和分銷商的關係產生負面影響，如果他們意識到公司正在與他們競爭，就會對他們投資公司品牌的意願產生負面影響。此外，公司通過主要在線市場的銷售額近年來大幅增長，這些銷售額可能會受到市場運營商關於公司產品或產品類別銷售戰略的變化的不利影響。還有一個風險是，該公司的電子商務業務可能會分流該公司自己的實體店的銷售額。如果公司未能成功應對這些風險，可能會對公司電子商務業務的銷售產生不利影響，並損害其聲譽和品牌。

此外，電子商務受到各州、美國聯邦政府和各種外國司法管轄區越來越多的監管。遵守這些法律可能會增加公司的經營成本，而公司不遵守這些法律可能會使公司面臨潛在的罰款、損害索賠和其他補救措施，其中任何一項都將對公司的財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果使公司客户能夠在線購物的基於技術的系統不能有效運行，公司的經營業績可能會受到重大不利影響。

許多客户通過該公司的在線平臺(通常是通過移動設備)與該公司購物。該公司越來越多地使用社交媒體和專有移動應用程序與公司客户互動，並將其作為增強他們購物體驗的一種手段。公司未能提供有吸引力、高效、可靠、用户友好的電子商務平臺，這些平臺提供種類繁多的商品和快速交貨選擇，並不斷滿足在線購物者不斷變化的期望，可能使公司處於競爭劣勢，導致電子商務和其他銷售的損失，損害公司在客户中的聲譽，並對公司全球電子商務業務的增長及其經營業績產生重大不利影響。

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此外，公司的電子商務業務使公司面臨與運行公司網站和相關支持系統的計算機系統有關的風險，如系統故障、病毒、計算機黑客和類似的中斷。如果公司不能持續增加軟件和硬件，有效升級系統和網絡基礎設施，並採取其他措施提高系統的效率，可能會發生系統中斷或延遲，對公司的經營業績產生不利影響，損害公司的品牌。該公司依靠其技術供應商來管理前端電子商務商店的“正常運行時間”，管理訂單的接收，以及出口訂單的履行。本公司第三方電子商務供應商的任何失誤或本公司有效轉變第三方服務的能力的任何失誤都可能導致銷售損失並損害本公司的品牌。

環境因素，包括氣候變化，以及相關的監管行動和消費者反應，可能會對公司的財務業績產生重大負面影響。

氣候變化日益加劇的影響給公司和金融市場帶來了有形風險、責任風險和過渡風險，既有宏觀影響，也有微觀影響。公眾情緒正在轉變，因為越來越多的消費者希望他們購買的產品更可持續。極端天氣事件可能導致運輸延誤，造成財產損失，並影響供應鏈。隨着各國尋求應對與氣候變化相關的風險，可能會通過或加強法律和法規。公司未能識別氣候和其他環境風險，未能緩解這些風險，或未能滿足消費者對可持續性的期望，可能會對公司吸引和留住頂尖人才的能力產生不利影響，對公司及其品牌的聲譽和消費者忠誠度產生負面影響，擾亂公司的供應鏈，並導致銷售損失。此外，實施改革以降低這些風險可能會導致大量的短期和長期額外運營費用，這可能會對公司的盈利能力產生重大影響。

如果該公司誤判了對其產品的需求，高庫存水平可能會對未來的經營業績和盈利能力產生不利影響。

消費者對該公司產品的需求會影響庫存水平。如果消費者需求低於預期，庫存水平可能會上升，對運營現金流造成壓力。如果庫存不能通過公司的批發渠道或零售網點出售，可能需要對未來收益進行額外的沖銷或沖銷。相反，如果消費者需求高於預期，庫存水平不足可能導致客户訂單未完成、收入損失和對客户關係的不利影響。與宏觀經濟因素相關的波動性和不確定性使公司難以預測其各個市場的客户需求。如果不能正確判斷消費者需求和妥善管理庫存，可能會對盈利能力和流動性產生重大不利影響。

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如果公司失去與其任何主要客户或分銷商的關係，或任何此類客户或分銷商遇到財務困難，收入和經營業績可能會出現重大損失。

該公司的客户羣覆蓋廣泛的經銷範圍，包括全國性珠寶店連鎖店、百貨公司、獨立地區珠寶商、在線市場、授權商零售店以及在世界許多國家和地區的獨立分銷商網絡。除與獨立經銷商簽訂的協議外，本公司並無與客户訂立長期銷售合約。客户的購買決策可能會因每個銷售季節而異。客户購買決定的重大變化可能會對公司的收入和經營業績產生不利影響。

該公司根據對每個客户的財務狀況的評估向其客户提供信貸，通常不需要抵押品。如果公司的任何較大客户遇到財務困難，可能會導致公司削減與他們的業務、產品退貨率增加或公司的應收賬款風險增加。無法收回這些應收賬款可能會對公司的財務業績和現金流產生不利影響。

在許多國家，在當事人合同關係終止時，獨立經銷商有權向授予其分銷權的實體尋求賠償。這種補償可以等於或超過分銷商因分銷有關貨物而獲得的一年利潤。雖然本公司一般會在當時的合約期限屆滿時與大部分分銷商續簽協議，但如果本公司選擇不與大型分銷商或與多個較小分銷商續簽分銷協議，則可能需要向該等分銷商支付重大解約金，這將對其經營業績產生不利影響。

本公司的客户、供應商和業務合作伙伴無法或難以獲得信貸，可能會對其經營業績和流動資金產生重大不利影響。

本公司的許多客户、供應商和業務合作伙伴依賴穩定、流動和運作良好的金融系統為其運營提供資金，而他們獲得流動資金的能力的中斷可能會導致他們的業務嚴重中斷或全面惡化，這可能會削弱他們履行對本公司的義務的能力，包括交付本公司訂購的產品以及下或支付未來本公司產品的訂單，其中任何一項都可能對本公司的運營業績和流動性產生重大不利影響。目前世界各國為應對通貨膨脹壓力而收緊貨幣政策，導致利率上升，並可能減少信貸供應。

產品退貨增加或產品丟失可能會對公司的經營業績和盈利能力產生負面影響。

本公司允許退回損壞或有缺陷的產品，並在某些情況下接受有限數量的無缺陷產品退貨。因此，本公司在收入確認時根據歷史經驗對這些回報的估計金額進行了扣除。雖然從歷史上看，這種退貨與管理層的預期和既定的規定相對一致，但近年來，消費者報告包裹丟失或送貨延誤的數量和頻率有所增加，國家航空公司已經改變了政策，使公司更難追回相關損失的價值。此外，未來的回報率可能不同於過去的回報率。任何損壞或缺陷產品、預期退貨或承運人相關虧損的大幅增加，都可能對公司在這些退貨實現期間的經營業績產生重大不利影響。

該公司依靠獨立的各方來生產其產品。任何獨立製造商的損失，或公司無法及時交付優質產品，都可能對客户關係、品牌形象、淨銷售額和運營結果產生不利影響。

該公司採用靈活的製造模式，依靠獨立製造商來滿足市場需求的變化。這些製造商中的大多數依賴第三方供應商提供組裝出售給該公司的成品手錶所需的各種零部件。所有此類獨立製造商和供應商必須達到並保持本公司的高質量標準和規格。如果他們不能做到這一點，可能會導致公司錯過與客户的預期承諾交貨日期，這可能導致客户訂單被取消。此外，延遲交付令人滿意的產品可能會對公司的盈利能力產生重大不利影響，特別是在第四季度。該公司通常與其製造商沒有長期的供應承諾，因此與其他組織競爭生產設施，其中一些組織規模更大，資源更多。任何獨立製造商的損失或供應鏈中關鍵零部件的中斷都可能導致公司無法及時交付高質量的產品，並可能對客户關係、品牌形象、淨銷售額和運營結果產生不利影響。

根據合同，本公司要求其獨立製造商遵守本公司的供應商行為守則和本公司商標許可人通過的類似行為守則，本公司通過開展

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定期工廠審計。然而，不能保證公司的所有制造商都將始終如一地遵守勞動法和其他法律，並按照道德標準運營。違反這些法律和標準可能會中斷成品的發貨，損害公司的聲譽，並可能對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

該公司任何一個主要倉庫和配送中心的中斷都可能對其業務造成實質性的不利影響。

該公司在新澤西州經營着一家經銷機構，負責進口和倉儲產品，以及完成和運輸公司在美國、加拿大和加勒比海地區的客户以及公司在拉丁美洲的許多客户的大部分訂單。該公司在瑞士比耶納經營着一家規模較小的類似工廠，通過在那裏的合資企業在歐洲和中東以及澳大利亞和印度分銷其瑞士手錶品牌。此外，公司還與荷蘭、香港、中國內地中國、捷克、英國、墨西哥和美國的第三方倉儲和物流供應商簽訂了合同。公司或第三方的任何倉庫和配送設施的全部或部分損失或臨時關閉(包括因火災或其他傷亡或勞動力或其他幹擾而造成的損失)可能對公司的業務產生重大不利影響。此外，該公司的新澤西州倉庫和配送設施在美國商務部對外貿易區委員會設立的特殊用途分區內運營，並受到美國海關和邊境保護局的嚴格監管，在某些情況下，海關和邊境保護局有權關閉整個分區，從而關閉整個倉庫和配送設施。如果發生這種情況，該公司為其美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比客户完成訂單的能力將受到重大影響，這可能對該公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

商品價格或勞動力成本的波動可能會對公司以優惠價格生產產品的能力產生不利影響。

該公司的一些高端手錶產品是用鑽石、貴金屬和黃金等材料製成的。該公司依靠獨立承包商製造和組裝其手錶品牌。這些商品的價格或第三方勞動力成本的重大變化可能會降低毛利率和/或迫使建議零售價上升，從而對本公司的業務產生重大不利影響，從而可能導致消費者需求下降和庫存水平上升。

當前或未來的成本削減、精簡、重組或業務優化舉措可能會導致公司產生鉅額費用。

為適應不斷變化的經濟和行業狀況，公司可能需要支付遣散費和搬遷費用、資產註銷或減值、減值費用、設施關閉成本或其他業務優化成本。這些成本將減少公司的營業收入和淨收入(連同相關的每股收益措施)，並可能對公司的經營業績產生重大不利影響。

本公司依賴其信息系統來運行其業務，這些系統的任何重大違規或中斷都可能對本公司的業務造成重大影響。

該公司依賴其信息系統來運營其業務的所有方面，包括但不限於訂單處理、庫存和供應鏈管理、客户通信、採購和財務報告。儘管公司試圖採取合理措施來降低其計算機硬件和軟件系統的風險，包括使用防火牆、密碼自動失效、加密技術和定期漏洞測試等措施，但沒有任何系統是完全安全的，特別是考慮到計算機黑客和網絡恐怖分子構成的威脅日益增加。黑客和數據竊賊日益老練，並進行大規模和複雜的攻擊，可能包括計算機病毒或其他惡意代碼、勒索軟件、未經授權的訪問企圖、拒絕服務攻擊和大規模自動攻擊、網絡釣魚、社會工程、黑客攻擊和其他網絡攻擊。隨着公司繼續擴大對雲服務的依賴，這些風險可能會增加。如果公司的網絡或數據庫或其第三方供應商的網絡或數據庫遭到破壞，可能會導致寶貴的業務數據丟失、消費者或員工的個人信息被盜用或公司業務中斷，這可能會引起不必要的媒體關注，削弱公司下單和履行訂單以及處理付款的能力，嚴重損害公司的客户關係和聲譽，並導致銷售損失、罰款或訴訟。公司的信息系統還可能遇到系統故障、病毒、停電、網絡和電信故障、員工使用錯誤或其他可能使系統功能失效或嚴重損害系統功能的事件。此外，公司的系統可能無法正常或有效地運行，在過渡到升級或更換系統時遇到問題，或者在集成新系統時遇到困難。在這方面，我們目前正在將我們的許多IT系統和應用程序遷移到雲上，包括我們的全球企業資源規劃系統，該系統旨在高效地維護我們的財務記錄，並提供對我們的業務運營至關重要的信息。雖然我們預計這些雲遷移將提高效率和功能，但此類遷移會帶來實施風險，並使公司更加依賴第三方服務提供商。公司信息系統的任何重大中斷或減速都可能導致關鍵數據丟失、無法處理和正確記錄交易以及

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對公司開展業務的能力造成重大損害，導致訂單取消和銷售損失。此外，該公司的電子商務業務容易受到與互聯網相關的額外風險的影響，包括所需技術界面的變化、網站停機和其他技術故障、安全漏洞和消費者隱私問題。數據的泄露和丟失還可能使公司對其客户或供應商承擔責任，如果敏感信息被公開，還可能造成競爭損害。如果公司未能成功應對這些風險和不確定性，其在線銷售額可能會下降，與其電子商務活動相關的成本可能會增加，其聲譽可能會受到損害。儘管公司有一份信息安全風險保險單來應對其中的許多風險，但由於各種保單的限制和排除，該保險單可能不足以防止網絡事件對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

如果該公司不能成功實施其增長戰略，其未來的經營業績可能會受到影響。

該公司通過收購、許可協議、合資企業和類似舉措進行擴張存在相關風險。新品牌可能不會補充公司現有產品組合中的品牌，也可能不會受到消費者的好評。此外，將新業務或授權品牌整合到公司的現有業務中可能會給公司的資源和基礎設施帶來壓力，而且不能保證整合將成功或帶來銷售增長。如果不能成功實施其增長戰略，可能會對公司未來的財務狀況和經營結果產生不利影響。

收購本身就藴含着巨大的風險和不確定性。

我們不斷審查收購機會，以增強我們的市場地位，擴大我們的產品線，並提供協同效應。以下任何與我們過去的收購或未來的收購相關的風險，無論是單獨的還是總體的，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響：

減值費用可能會對我們的運營業績產生不利影響。

我們被要求在事實和情況允許的情況下對財產、廠房和設備以及其他長期資產進行減值測試。這類長期資產包括本公司對早期成長型公司的重大少數股權投資，以及投資於這類公司的風險投資基金，這些投資是高度不可預測的。減值可能由許多因素造成，包括用於估值目的的假設的不利變化，如實際或預計的淨銷售額、增長率、盈利能力或折扣率，或其他變量。如果測試表明已經發生減值，我們需要記錄非現金減值費用。如果我們有限壽命的無形資產、財產、廠房和設備以及其他長期資產的價值發生減值，可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。

損失或侵犯公司的商標或其他知識產權可能會對未來的經營結果產生不利影響。

該公司的商標和其他知識產權對其業務的競爭力和成功至關重要，因此它採取行動對其進行註冊和保護。此類行動可能不足以防止模仿本公司的產品或侵犯其知識產權，或保證其他人不會挑戰本公司的權利，或保證此類權利將得到成功捍衞。此外，一些外國法律，包括該公司銷售其產品的一些國家的法律，沒有像美國法律那樣保護知識產權，這可能會使其更難

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成功地防禦對他們的此類挑戰。公司無法獲得或保持其商標的權利，或公司的許可人無法獲得或維持其商標的權利，可能會對品牌形象和未來的經營結果產生不利影響。

影響公司所在行業的法律或法規的變化可能要求公司改變其業務做法，這可能對其經營業績產生重大不利影響。

該公司直接或間接地在許多國家和地區開展業務，因此受到影響其所在行業的眾多法律要求的約束。現有法律法規或新法律法規的變化可能會對公司及其供應商施加新的要求和額外的成本，使公司的產品或包裝的生產成本更高，迫使公司改變現有的商業做法。由此導致的任何成本增加都可能使該公司處於競爭劣勢，其產品的銷售額可能會下降，對其財務狀況和經營業績產生不利影響。

税法或法規的變化可能會對公司的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

美國聯邦、州和國際税收法律法規的變化，包括美國總統政府建議的變化，可能會對我們的納税義務和有效税率產生不利影響。此外，總體的税收環境使跨國公司在許多司法管轄區圍繞税收的確定性運營面臨越來越大的挑戰。例如，代表西方國家聯盟的經濟合作與發展組織正在通過其基數侵蝕和利潤轉移項目支持對許多長期存在的税收原則進行改革，該項目的重點是一系列問題，包括在不同税收管轄區的附屬實體之間轉移利潤。此外，該公司開展業務的多個國家，包括許多歐洲國家，正在考慮修改相關的税收、會計和其他法律、法規和解釋，包括修改適用於跨國公司的税法。外國可能決定製定可能對公司的海外納税義務產生負面影響的税法，以迴應美國税收變化對其國家的任何實際或預期的負面影響，和/或州或地方政府可能決定製定額外的税法，可能會增加在這些司法管轄區開展業務的公司的納税義務，因為他們看到了利用聯邦公司税率降低的機會。最後，儘管本公司相信其税務狀況與本公司開展業務所在司法管轄區的税法一致，但税務審計或爭議的最終結果可能會導致本公司的税務負債作出調整，這可能對本公司的有效税率、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

本公司受到有關隱私和數據保護的複雜和不斷變化的法律和法規的約束，這些法律和法規可能導致法律索賠、業務做法的改變和成本增加，從而可能對本公司的運營業績產生重大和不利影響。

本公司受美國和外國有關隱私和數據保護的各種法律和法規的約束。我們業務向電子商務的轉變，以及我們在某些司法管轄區的業務擴張，以及我們對雲服務的更多依賴，可能會使我們受到更多此類法律法規的約束。這些美國聯邦、州和外國的法律和法規正在演變，由此施加的限制可能會增加，而且並不總是明確的。目前，聯邦、州和外國立法和監管機構正在等待一些提案，這些提案可能會增加與接收、傳輸和處理個人數據有關的限制。此外，外國法院的裁決和監管行動可能會影響我們接收、傳輸和處理與我們的員工以及直接和間接客户有關的個人數據的能力。例如，2021年6月，歐盟委員會通過了新的標準合同條款(“SCC”)，將個人數據轉移到數據隱私制度被認為不夠充分的非歐盟國家，包括美國。英國信息專員辦公室正在敲定英國與歐洲SCC的對應關係。該公司正在更新其數據地圖以滿足這些要求，這一過程因雲服務和解決方案的快速發展和擴展而變得複雜和複雜。與此同時，美國和歐盟委員會於2022年3月宣佈，他們承諾建立一個新的跨大西洋數據隱私框架，旨在促進跨大西洋數據流動。新框架預計將在歐盟委員會的適當決定生效之日生效。世界各地現有和擬議的隱私和數據保護法律和法規會導致並可能繼續導致重大合規風險、運營成本、從其他計劃和項目中分流資源、營銷限制、對服務提供的限制以及對公司的負面宣傳，並可能使公司面臨可能損害其業務的補救措施，包括罰款、監管處罰、修改或停止現有業務做法的命令，以及重大法律責任。上述任何一項都可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

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如果公司遭遇嚴重侵犯隱私的情況，可能會受到代價高昂的政府執法行動和私人訴訟的影響，並遭受重大負面宣傳，從而可能對公司的運營業績產生重大和不利影響。

作為正常業務過程的一部分，該公司參與接收和存儲有關客户和員工的電子信息，以及專有財務和非財務數據。最近，在互聯網和移動平臺上運營的公司收集、使用、存儲、傳輸和安全個人信息的做法受到了越來越多的公眾監督。雖然本公司相信其已採取合理和適當的行動來保護這些信息的安全，但如果本公司遭遇安全漏洞、破壞行為、勒索軟件攻擊、計算機病毒、數據錯位或丟失、編程和/或人為錯誤或其他類似事件，可能會導致政府執法行動和私人訴訟，引起大量媒體關注，並損害本公司的聲譽及其與客户和員工的關係，對本公司的銷售和經營業績產生重大不利影響。隨着該公司更加註重直接面向消費者的銷售，以及對雲服務的依賴程度增加，這種風險也隨之增加。

公司不時會受到法律訴訟的影響，這些訴訟可能導致鉅額費用、罰款和聲譽損害。

本公司不時捲入法律程序和其他糾紛，包括涉及消費者、員工和合同對手方的糾紛，以及政府審計和調查。其中最重要的訴訟在本報告的項目3“法律訴訟”中作了説明。公司無法預測法律糾紛的最終結果。該公司未來可能會因這些事項的和解、判決或罰款而被要求支付鉅額款項，可能超過應計金額。解決或增加一個或多個這些事項的應計項目可能會對公司的經營業績和現金流產生重大不利影響。

如果公司失去關鍵的管理層成員，或無法吸引和留住業務所需的人才，經營業績可能會受到影響。

該公司能否執行關鍵的經營計劃以及提供吸引目標消費者的產品和營銷概念，在很大程度上取決於主要管理人員和高級管理人員的努力和能力。其中一人或多人的意外損失可能會對未來的業務產生不利影響。公司不能保證能夠吸引和留住未來所需的人才和技能。

如果公司不能以有利的條件獲得和維持融資和信貸，公司的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

信貸和股票市場仍然對世界事件和宏觀經濟發展保持敏感。因此，公司的借貸成本可能會增加，為公司的運營獲得融資或在應付長期債務時對其進行再融資可能會更加困難。此外，公司的借貸成本可能會受到獨立評級機構的短期和長期債務評級的影響，這些短期和長期債務評級主要基於公司的表現，由包括利息覆蓋率和槓桿率在內的信用指標衡量。這些評級的降低可能還會增加該公司的借貸成本，使其更難獲得融資。該公司為其運營融資而產生的成本大幅增加，可能會對其業務業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，本公司如未能遵守其企業信貸安排所載的各項契諾(包括財務維持契諾)，可能會導致該安排終止及加速本公司根據該等安排承擔的還款責任，從而可能對本公司的財務狀況及流動資金造成重大不利影響。

與投資我們普通股相關的風險

格林伯格家族擁有該公司股票的大部分投票權。

公司普通股每股享有一票投票權，A類普通股每股享有10票投票權。雖然格林伯格家族的成員並不擁有公司已發行普通股的大多數，但由於他們持有A類普通股的大量股份，他們控制着這兩類股票的所有流通股所代表的投票權的大部分。因此，格林伯格家族能夠決定或重大影響提交股東表決的任何事項，包括但不限於董事會選舉、對公司註冊證書的任何修訂、對公司所有或幾乎所有資產的合併或出售。這種所有權的集中還可能推遲、推遲甚至阻止公司控制權的變更，並使一些交易變得更加困難或不可能，如果沒有格林伯格家族的支持。這些交易可能包括委託書競爭、投標報價、

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合併或以其他方式購買普通股，使股東有機會實現對公司普通股股票當時市場價格的溢價。

由於收入、經營業績和現金流的變化，該公司的股票價格可能會波動，甚至可能下降。

該公司的收入、經營結果和現金流可能會受到幾個因素的影響，其中一些因素不在其控制範圍之內。這些因素包括但不限於本項目1A中所述的風險因素。和第1頁“前瞻性陳述”下。

任何或所有這些因素都可能導致收入下降或費用增加，其中任何一項都會對經營業績產生不利影響。如果公司的收益在任何特定時期未能達到投資公眾的預期，公司的股票價格可能會波動和下跌。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

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項目2.財產

該公司在北美、歐洲、中東和亞洲租賃各種設施，用於其公司、手錶組裝、分銷和銷售業務。截至2023年1月31日，該公司租賃的設施面積超過20,000平方英尺如下：

上述設施，以及全球另外12個租賃設施，平均約5000平方英尺，專門用於公司的手錶和配件品牌業務部門，但公司位於新澤西州帕拉默斯的行政辦公空間的一部分用於管理其零售業務。

自2004年收購Ebel以來，該公司在瑞士拉夏德芳擁有一座具有重要建築意義的建築。

該公司還租賃平均每家商店1700平方英尺的零售空間，租約到期日期不同，至2032年9月，用於運營該公司的55個零售網點。

本公司相信其現有設施適合及足夠應付其目前的業務。

項目3.法律訴訟

在其正常業務過程中，該公司不時涉及法律訴訟和索賠。法定準備金按照或有事項會計準則入賬。或有事項在本質上是不可預測的，在任何特定時期，運營、資產負債表或現金流的結果可能會因此類事項的不利事態發展或解決或處置而受到重大不利影響。對於本公司認為可能導致合理估計損失的法律訴訟和索賠，本公司為潛在損失計提準備金。就法律程序及索償而言，如本公司認為有合理可能導致的損失大大超過有關事項的應計金額，則本公司須披露對該等可能損失或損失範圍的估計，或包括一項聲明，表示無法作出該等估計。

2016年12月，美國海關和邊境保護局(“美國海關”)發佈了一份審計報告，涉及該公司為關税目的在這些手錶的零部件之間分配進口到美國的某些手錶型號的成本所使用的方法。該報告質疑該公司歷史分配公式的合理性，並提出了另一種方法，即在訴訟時效涵蓋的五年期間少支付510萬美元的税款，外加可能的罰款和利息。該公司認為，美國海關的替代關税方法和估計與公司的事實和情況不符，並對美國海關的立場提出異議。自2017年2月以來，該公司一直在向美國海關提供補充分析和信息，以迴應美國海關的信息要求。最近，該公司於2020年12月收到美國海關的傳票，要求提供更多有關零部件成本的信息，以及公司在零部件之間分配進口手錶價值的程序。該公司於2021年1月對這些傳票作出迴應。儘管本公司不同意美國海關的立場，並認為其提供的信息支持其歷史分配公式的合理性，但它無法確定地預測此事的結果。該公司打算繼續與美國海關合作，以達成雙方滿意的解決方案。

從2018年7月開始，特朗普政府宣佈了一系列清單，涵蓋數千種可能被徵收美國特別關税的中國原產產品類別，包括手錶。美國海關隨後發佈了多項裁決，其中包括對中國生產的含有非中國機芯的手錶部件徵收特別關税。美國海關2021年8月1日生效的一項裁決認為，雖然特別關税適用於所有中國來源的錶帶，但特別關税不適用於中國來源的錶殼，這些錶殼是作為此類包含非中國機芯的手錶的一部分進口的。在此裁決的追溯力得到進一步澄清之前，本公司暫時繼續對2021年8月1日之前進口的中國手錶錶殼保持應計利潤。

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除上述事項外，本公司還涉及其他法律程序和或有事項，這些事項的解決預計不會對其財務狀況、未來的經營業績或現金流產生重大影響。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

截至2023年3月20日，共有43名公司A類普通股登記持有人和302名公司普通股登記持有人(包括為受益所有者持有股份的銀行和經紀公司等代名持有人)，儘管我們認為受益所有者的數量要高得多。該公司的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“MOV”，2023年3月20日，該公司普通股的收盤價為32.59美元。普通股每股享有一票投票權，A類普通股每股在提交股東表決的所有事項上享有每股10票投票權。A類普通股的每個持有者有權在任何時候將任何和所有此類股票轉換為相同數量的普通股。如果A類普通股的實益所有權或記錄所有權轉讓給任何人，A類普通股的每股普通股將自動轉換為普通股，但根據本公司經修訂的重新註冊證書被視為“允許受讓人”的某些家族成員或關聯人士除外。A類普通股不公開交易，因此，目前這些股票還沒有建立公開交易市場。

在2023財政年度的每個季度，該公司宣佈其普通股和A類普通股的現金股利。儘管公司目前預計未來將繼續宣佈現金股息，但是否宣佈任何未來的現金股息，包括任何此類股息的金額以及記錄和支付日期的確定，將由董事會在每個季度自行決定。關於2023財政年度宣佈和支付的股息，見項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源”。

2021年3月25日，董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，公司有權根據市場狀況、股價和其他因素，在2022年9月30日之前不時回購最多2500萬美元的已發行普通股。2021年11月23日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司有權根據市場狀況、股價和其他因素，在2024年11月23日之前不時額外購買最多5000萬美元的已發行普通股。根據這兩個股票回購計劃，該公司被允許通過公開市場購買、回購計劃、大宗交易或其他方式購買其普通股。在截至2023年1月31日的財政年度內，該公司總共回購了889,956股普通股，總成本為3,140萬美元，或平均每股34.94美元。

在員工選擇時，在股票獎勵或行使股票期權時，普通股在獎勵歸屬時或期權行使日(視屬何情況而定)的總價值等於員工的預扣税義務的普通股可從已發行的既有股份中扣除，退還給本公司。同樣地，合計價值等於購股權行權價的股份可按購股權行權價向本公司提出，並可從購股權行權行權時發行的普通股股份中扣除。在截至2023年1月31日的財政年度內，由於某些限制性股票獎勵和股票期權的歸屬而交出普通股股票，總共回購了28,405股股票。

下表彙總了該公司在2023財年第四季度購買普通股的信息。

股權證券的發行人回購

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性能圖表

下面的業績圖表將截至2023年1月31日的過去五個會計年度公司普通股的累計股東總回報與標準普爾SmallCap 600指數、布羅德市場(紐約證券交易所-美國公司)和羅素2000指數進行了比較。每個指數假設在2018年1月31日的初始投資為100美元，並對股息進行再投資(如果適用)。

五年累計總回報比較$250$200$150$100$50$01/31/16 01/31/17 01/31/18 01/31/19 01/31/20 01/31/21標準普爾SmallCap 600指數紐約證券交易所綜合指數羅素2000指數

第六項。[已保留].

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

一般信息

淨銷售額

該公司在兩個主要業務部門經營和管理其業務：手錶和配飾品牌以及公司商店。該公司還在兩個地理位置開展業務：美國和國際。

該公司將其手錶和配飾業務分為兩個主要類別：自有品牌類別和特許品牌類別。自有品牌類別包括Movado®、協和®、Ebel®、Olivia Burton®和MVMT®品牌。特許品牌類別中的產品包括根據與各自品牌所有者達成的許可協議製造和分銷的下列品牌：Coach®、Tommy Hilfiger®、Hugo Boss®、Laco ste®和Calvin Klein®。該公司與法拉利法拉利車隊的合作於2022年6月30日結束，但該公司有權在2022年12月31日之前出售剩餘庫存。

影響年度銷售額的主要因素是公司在美國和國際市場的總體經濟狀況、新產品的推出、廣告和營銷支出的水平和效果以及產品定價決策。

本公司總銷售額的55.6%來自國際市場(見綜合財務報表附註20)，因此在這些市場的報告銷售額受到外匯匯率的影響。該公司的國際銷售主要以當地貨幣(主要是歐元、英鎊和瑞士法郎)結算，出於財務報告的目的，按平均匯率換算成美元。該公司通過一項對衝計劃減少了對匯率風險的敞口。

該公司將其業務劃分為兩個主要地理位置：美國業務和國際業務，國際業務包括所有其他非美國公司業務的結果。地理收入的分配是基於客户的位置。公司在歐洲、中東、美洲(不包括美國)和亞洲的國際業務分別佔公司2023財年總淨銷售額的32.8%、10.3%、7.8%和4.7%。該公司的絕大多數有形國際資產由該公司的瑞士和香港子公司擁有。

該公司的業務是季節性的。該公司的市場有兩個主要的銷售季節：春季，包括學校畢業典禮和幾個假期；最重要的是，聖誕節和假日季節。某些國際市場的主要銷售季節集中在冬末或初春的重要當地節日。從歷史上看，該公司的淨銷售額在本財年下半年一直較高。每個財年下半年分別佔公司截至2023年1月31日和2022年1月31日財年淨銷售額的54.0%和57.9%。

該公司的零售業務包括在美國的51個零售網點和在加拿大的4個網點。

影響公司零售業務年銷售量的重要因素與影響美國批發銷售的因素相似。此外，該公司的大多數零售直銷地點都在度假目的地附近，因此，這些商店的季節性是由與這些地點相關的旅遊旺季推動的。

毛利率

該公司的總體毛利主要受四個主要因素的影響：渠道和產品銷售組合、產品定價策略、製造成本和外幣匯率波動，特別是美元與瑞士法郎、英鎊和歐元之間的關係。本公司的毛利率可能無法與其他公司相比，因為一些公司將與其分銷網絡相關的所有成本計入銷售成本，而本公司不包括與其倉儲和分銷設施相關的成本，也不將公司商店部門的佔用成本計入銷售項目成本。這些成本包括在銷售、一般和行政費用中。

毛利率在公司產品組合中包括的品牌之間以及每個品牌內的手錶型號之間也各不相同。公司自有品牌類別的手錶通常比特許品牌類別的手錶獲得更高的毛利率百分比。特許品牌類別中毛利率百分比的差異主要是由於對特許品牌支付的特許權使用費的影響。該公司電子商務業務的毛利率通常高於傳統批發業務的毛利率百分比。公司奧特萊斯業務的毛利率受到銷售產品組合的影響，並可能超過批發業務的毛利率，因為公司從製造到面向消費者的銷售點的奧特萊斯商店銷售中賺取了利潤。

該公司的所有品牌不僅在款式上，而且在批發和零售價格上與許多其他品牌競爭。因此，該公司通過提價提高利潤率的能力在某種程度上受到競爭對手行動的制約。

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該公司產品的銷售成本主要包括原材料成本、零部件成本、特許權使用費、折舊、攤銷、組裝成本、向客户發貨的成本、設計成本以及與該公司主要在瑞士和亞洲的供應鏈業務有關的單位管理費用。該公司的供應鏈業務包括主要在瑞士和亞洲的組裝業務和產品採購的物流管理，以及在瑞士的次要組裝。用於製造Movado、Ebel和Concord手錶的瑞士手錶機芯從三家供應商購買，其中一家是該公司競爭對手之一的全資子公司。這家有競爭力的供應商在2021年2月宣佈，它將不再向第三方銷售瑞士機械機芯，儘管它繼續銷售瑞士石英機芯。作為這一發展的結果，該公司目前從一家供應商採購其所有瑞士機械機芯。雖然機械機芯只在公司的手錶款式中使用相對較少的數量，但取消供應來源可能會使公司更難滿足其對機械機芯的要求。通過提高生產率的努力，該公司控制了間接成本水平，並通過外包很大一部分零部件和組裝要求，保持了成本結構的靈活性。

由於該公司的產品成本有很大一部分是以瑞士法郎計價的，美元/瑞士法郎匯率的波動可能會影響該公司的銷售商品成本，從而影響其毛利。該公司通過套期保值計劃減少了對瑞士法郎匯率風險的敞口。根據套期保值計劃，該公司在綜合基礎上管理其大部分外幣風險敞口，這使其能夠實現某些風險敞口的淨額並利用自然抵消。在這些風險不能抵消的情況下，該公司有能力利用遠期合同和購買的貨幣期權的組合來對衝其購買的瑞士法郎。該公司的對衝計劃緩解了匯率波動對2023財年和2022財年產品成本和毛利率的影響。

銷售、一般和行政(“SG&A”)費用

該公司的SG&A費用主要包括營銷、銷售、分銷、一般和行政費用。

營銷支出主要是基於與保持或增加市場份額有關的總體戰略考慮，管理層認為這些市場對公司的持續成功至關重要，以及公司在世界各地銷售其產品的市場的總體經濟狀況。營銷費用包括工資、各種形式的媒體廣告、數字廣告(包括社交媒體)、客户獲取成本以及與客户和分銷商合作的廣告以及其他銷售點營銷和促銷支出。

銷售費用主要包括工資、銷售佣金、銷售人員差旅和相關費用、信用卡費用、折舊和攤銷、與公司客户會議和行業貿易展會有關的費用以及與公司零售業務有關的經營成本。銷售佣金隨着整體銷售水平的不同而變化。零售銷售費用主要包括與工資相關的成本和店鋪佔用成本。

分銷費用主要包括運營配送中心和客户服務的成本，包括工資、租金和其他佔用成本、安全、傢俱和租賃改進以及運輸用品的折舊和攤銷。

一般及行政開支主要包括薪酬及其他員工薪酬，包括績效薪酬、員工福利計劃成本、辦公室租金、管理信息系統成本、專業費用、壞賬、傢俱折舊及攤銷、電腦軟件、租賃改善、有限無形資產攤銷、專利及商標費及各種其他一般公司開支。

其他營業外收入

其他營業外收入主要包括利息收入和公司瑞士養老金計劃的非服務部分。此外，在截至2022年1月31日的財政年度，該公司還記錄了其他營業外收入，這是由於上一年期間與出售國際地點的一棟大樓有關的最終結算。

利息支出

在借款的範圍內，本公司記錄其循環信貸安排的利息支出。此外，利息支出包括遞延融資成本的攤銷，以及與公司循環信貸安排相關的未使用承諾費。

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所得税

該公司遵循《所得税會計準則彙編指南》(“ASC主題740”)中規定的所得税的資產和負債會計方法。美國會計準則第740號主題要求公司確認由於現有資產和負債的財務報表賬面金額和計税基礎之間的差異而產生的未來税收後果的遞延税項資產和負債。

關鍵會計政策和估算

本公司的綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的，這些重要政策在本公司綜合財務報表附註1中有更全面的説明。這些財務報表的編制和某些關鍵會計政策的應用要求管理層根據影響所報告信息的估計和假設作出判斷。管理層持續評估其估計和判斷，包括與銷售折扣和降價、產品退貨、壞賬、庫存、所得税、保修義務、財產、廠房和設備的使用壽命、長期資產減值、基於股票的補償和或有事項以及訴訟有關的估計和判斷。管理層根據過往經驗、合約承諾及在當時情況下認為合理的各種其他因素，對其他來源不易察覺的資產及負債的賬面價值作出估計及判斷。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為以下是在編制合併財務報表時需要作出重大判斷和估計的關鍵會計政策。

收入確認

在批發渠道中，收入是在合同到位、履行與客户的合同條款下的義務以及控制權轉移到客户手中時確認和記錄的。這類收入是指該公司因轉讓貨物而預期獲得的最終對價金額，包括可變對價。本公司已確定，根據與客户的協議和裝運條款，控制權在裝運或收到時轉移給批發客户。控制權在銷售時轉移到奧特萊斯商店客户，並在發貨時轉移到基本上所有的電子商務客户。在2021年1月1日之前，電子商務的收入確認要求在交付給客户時得到滿足。在轉讓控制權時考慮的因素包括付款的權利、合法所有權的轉讓、貨物的實物佔有和客户接受，以及貨物的重大風險和回報是否屬於客户。該公司記錄了可變對價的估計，其中包括銷售退貨、降價、基於數量的計劃以及銷售和現金折扣津貼，作為與銷售記錄同期的收入減少。該等估計乃基於預期值法，並考慮所有可合理獲得的資料，包括歷史分析、客户協議及/或在正常業務過程中出現的當前已知因素。從歷史上看，回報、折扣和補貼都在公司的預期和既定撥備範圍內。未來的暫定税率可能不同於過去的情況。政府當局對公司與客户的創收活動徵收的税收，如銷售税和增值税，不包括在淨銷售額中。

無形資產

無形資產主要由商號、客户關係和商標組成。根據適用指引，本公司估計並記錄收購時所購入無形資產的公允價值。這些無形資產的公允價值是根據獨立的第三方評估進行估計的。有限年限的無形資產按其各自的估計使用年限(由三至十年不等)攤銷，並定期評估減值，並在事件或情況變化顯示其相關賬面價值可能無法完全收回時予以評估。該公司確定在2023財年或2022財年沒有減值。

在截至2020年4月30日的三個月中，由於新冠肺炎疫情導致本公司門店和本公司批發客户的絕大多數門店關閉(導致收入和毛利率下降)，本公司對MVMT、奧利維亞·伯頓和本公司截至2020年4月30日的長期資產進行了可恢復性測試。由於這一分析，公司在2021財年第一季度在手錶和配件品牌部門記錄了總計2220萬美元的減值費用，使MVMT的商品名稱減少到240萬美元，MVMT的客户關係減少到零。

盤存

公司以成本或可變現淨值中的較低者對其存貨進行估值。成本是用平均成本法確定的。該公司對其現有庫存進行審查，以確定被視為停產、過剩或無法銷售的庫存數量。被歸類為停產的庫存以及可組裝成可銷售成品的相關零部件主要通過公司的零售網點銷售。該公司保留了足夠數量的零部件，以

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促進其手錶的製造以及手錶的售後服務，在該等手錶停止製造後的較長一段時間內。將零部件價值降至其成本以下至其可變現淨值的調整是基於零部件何時不再與正在製造的手錶相關聯的時間以及與預期將零部件用於售後服務相關的重大假設。

長壽資產

本公司根據歷史經驗、資產的預期受益服務期、資產的質量和耐用性以及本公司的維護政策(包括定期升級)等因素，定期審查其折舊資產的估計可用年限。除非有因素顯示資產的賬面價值可能無法收回及有需要減值，否則可用年限的變動乃按預期基準作出。

本公司於發生事件或環境變化顯示其長期資產之賬面值可能無法收回時，對其長期資產進行減值審核。在作出上述決定後，管理層會將資產組的賬面價值與其估計的未來未貼現現金流進行比較。如果確定已發生減值，則確定該資產組的公允價值，並與其賬面價值進行比較。賬面價值超過公允價值的部分，在此期間確認為虧損。減值按資產賬面價值與其估計公允價值之間的差額計算。2023財年或2022財年未記錄減值費用。

基於股票的薪酬

該公司採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型，該模型要求作出某些假設來計算每個期權在授予日的公允價值。股票期權授予的預期壽命是使用歷史數據確定的，代表股票期權在行使之前預計未償還的時間段。無風險利率是根據股票期權預期期限授予之日生效的美國國庫券利率計算的。預期股價波動率根據歷史波動率計算，並根據股票期權授予的估計期限結構計算。預期股息收益率是使用公司年化股息收益率的預期平均值計算的，並在期權的預期期限內應用。管理層監控股票期權的行使和員工離職模式，以估計估值模型中的失敗率。出於估值目的，具有類似歷史鍛鍊行為的不同員工組被單獨考慮。

除股票期權外，公司還可向員工和董事發放股票獎勵。股票獎勵一般以計時授予限制性股票單位獎勵(據此，在獎勵歸屬時向承授人發行非限制性普通股)或基於業績的獎勵(根據該獎勵，只有在相關業績期間內實現一個或多個預定財務目標時才發生歸屬)；兩者均受參與者在該歸屬日期之前繼續受僱於本公司(或董事會服務)的約束。股票獎勵一般在授予之日起三年後授予(董事獎勵為一年)。股票獎勵的公允價值通常等於公司在授予日公開交易的普通股的收盤價。

所有賠償金的補償費用是根據預計將提供必要服務的文書的估計數目應計的。這一估計反映在股票期權和股票獎勵被授予或取消的期間。與股票期權和股票獎勵補償相關的費用在歸屬期限內以直線基礎確認，並且只有在可能達到業績條件的情況下才確認。

所得税

根據美國會計準則第740條，本公司採用資產負債法對所得税進行會計處理，根據該方法，遞延税項資產和負債應就可歸因於現有資產和負債的財務報表賬面金額與各自税基之間的差異而產生的未來税務後果予以確認。遞延税項資產及負債在本公司營運的每個司法管轄區採用制定的税法及税率計量，並適用於預期收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。此外，任何未來税收優惠的金額都通過估值免税額減少，前提是此類優惠預計不會在更有可能實現的基礎上實現。該公司計算其運營所在的每個司法管轄區的估計所得税。這一過程包括估計實際的當期税費，以及評估因賬面和税務目的對項目的不同處理而產生的暫時性差異。

本公司遵循所得税不確定性會計準則。本指引澄清了公司財務報表中確認的所得税中的不確定性的會計處理，並規定了對納税申報單中所採取或預期採取的所得税頭寸的財務報表確認和計量的確認門檻和計量標準。這

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指南還為取消確認、分類、利息和處罰、過渡期會計、披露和過渡提供了指導。

最近的發展和倡議

新冠肺炎

新冠肺炎疫情和相關公共衞生措施對公司截至2021年1月31日的財政年度的經營業績產生了重大影響，並繼續不同程度地影響公司及其客户和供應商的業務運營方式。世界各地政府和其他當局有時實施的各種遏制和緩解措施對我們產品的銷售和我們的供應鏈產生了不利影響。

儘管最近幾個季度新冠肺炎疫情對本公司的不利影響已經顯著減少，但由於對供應鏈、航運業務、消費者行為、消費水平、購物偏好和旅遊業的影響，在可預見的未來，這場流行病預計將繼續影響本公司的運營業績。

俄羅斯入侵烏克蘭

2022年2月24日，俄羅斯全面入侵烏克蘭。這次入侵和隨後一些國家實施的經濟制裁對公司的收入造成了負面影響，以至於衝突和制裁對經濟狀況和我們向受影響地區的客户銷售產品的能力產生了負面影響。作為對入侵的迴應，該公司於2022年3月決定暫停對俄羅斯和白俄羅斯的所有銷售。列報的所有期間在俄羅斯、白俄羅斯和烏克蘭的銷售和資產對公司的經營結果、財務狀況和現金流並不重要。此外，這場衝突對該地區以外的經濟體產生了更廣泛的影響，例如其他國家抵制俄羅斯石油和天然氣的全球通脹影響，以及烏克蘭糧食出口受阻。

《2022年降低通貨膨脹率法案》

2022年8月，《2022年降通脹法案》(簡稱《IR法案》)由總裁·拜登簽署成為法律。除其他事項外，IR法案對所涵蓋公司在公平市場回購股票徵收1%的消費税，根據某些大公司調整後的財務報表收入徵收15%的最低税，以及促進清潔能源的幾項税收激勵措施。儘管公司正在繼續評估投資者關係法及其對未來的潛在影響，但目前公司預計投資者關係法不會對其合併財務報表產生實質性影響。然而，股票回購1%的消費税將增加公司的成本，如果股票回購超過2022年12月31日後發行的股票。

行動的結果

以下是對2023財年與2022財年運營結果的討論，以及對2023財年財務狀況變化的討論。關於我們在2022財年與2021財年的運營結果的比較，請參閲我們於2022年3月24日提交給美國證券交易委員會的截至2022年1月31日的財年10-K表格年報第7項(管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析)中的“運營結果”。

以下是按業務細分和地理位置劃分的淨銷售額(單位：千)：

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以下是按類別劃分的淨銷售額(單位：千)：

下表列出了該公司的經營結果，以所示會計年度淨銷售額的百分比表示：

2023財年與2022財年比較

淨銷售額

2023財年淨銷售額為7.519億美元，比上一財年增長1950萬美元，增幅為2.7%。這一增長歸因於手錶和配飾品牌部門以及公司商店部門的增長。2023財年，與上一財年相比，外幣匯率的波動對淨銷售額造成了3180萬美元的負面影響。按不變美元計算，淨銷售額比上年增長7.0%。

手錶和配飾品牌的淨銷售額

2023財年，手錶和配飾品牌部門的淨銷售額為6.403億美元，高於上一財年的1410萬美元，增幅為2.3%。淨銷售額的增長主要是由於Calvin Klein品牌的增加，以及隨着公司在國際地點的批發客户的增長而需求增加導致銷量增加，其次是價格上漲的影響，但部分被外匯匯率波動、在線零售減少和美國地點減少的負面影響所抵消。

美國手錶和配飾品牌的淨銷售額

2023財年，手錶和配飾品牌部門在美國的淨銷售額為2.273億美元，比上年同期減少1690萬美元，降幅為6.9%，主要原因是由於公司批發客户對自有品牌類別的需求下降以及在線零售減少，部分被價格上漲的影響所抵消。自有品牌類別的淨銷售額減少1,930萬美元，或10.1%，而許可品牌類別的淨銷售額增加250萬美元，或5.2%。

國際手錶及配飾品牌淨銷售額

手錶及配飾品牌國際分部於2023財年的淨銷售額為4.131億美元，較上年增加3,110萬美元，增幅為8.1%，其中包括外幣匯率波動對淨銷售額造成的負面影響，較上年減少3,180萬美元。授權品牌類別的淨銷售額增加2,870萬美元，或9.0%，這是由於中東、亞洲和美洲(不包括美國)的淨銷售額增加，但被歐洲地區的下降部分抵消。這一增長主要是由於Calvin Klein品牌的增加，由於公司批發客户的增長導致需求增加而導致銷量增加，以及價格上漲的影響，但部分被外幣匯率波動所抵消。自有品牌類別的淨銷售額減少了40萬美元，降幅為0.7%，原因是

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歐洲和亞洲的銷售額下降，部分被中東和美洲(不包括美國)的增長所抵消。減少的主要原因是外幣匯率和網上零售的波動，部分抵消了隨着公司批發客户的增長而增加的需求，其次是定價增加的影響。

公司實現淨銷售額

2023財年，公司商店部門的淨銷售額為1.116億美元，比上年同期增長540萬美元，增幅為5.1%。淨銷售額的增長主要是由於公司在www.movadoCompanystore的網上直銷店的增長以及新零售直銷店的開設。截至2023年1月31日和2022年1月31日，該公司分別經營55個和51個零售網點。

毛利

2023財年的毛利潤為4.339億美元，佔淨銷售額的57.7%，而上一財年為4.191億美元，佔淨銷售額的57.2%。毛利增加1,480萬美元，主要是由於淨銷售額增加以及毛利率百分比增加所致。2023財年毛利率增加了約50個基點，主要是由於銷售組合約120個基點的有利影響，但被外匯匯率波動約70個基點的負面影響和運輸成本增加造成的約20個基點的影響部分抵消。

銷售、一般和行政(“SG&A”)

2023財年的SG&A支出為3.135億美元，較上一財年增加1200萬美元，增幅為4.0%。上一年包括沖銷2021財政年度某些公司倡議費用110萬美元，原因是估計數發生變化，主要是由於收回以前預留的應收賬款而影響了應收賬款準備金。如果不包括上一年公司計劃費用的逆轉，SG&A費用將增加1090萬美元，主要是由於以下因素：與工資相關的費用增加850萬美元；營銷費用增加470萬美元；主要用於支持公司商業和行政系統改進的專業服務費增加210萬美元；租金和租金相關費用增加80萬美元；以及銷售佣金增加50萬美元。增加的SG&A費用被基於績效的薪酬減少780萬美元部分抵消。在截至2023年1月31日的一年中，與外國子公司相關的外幣匯率波動有利地影響了SG&A費用，與上一年相比減少了910萬美元。

手錶及配飾品牌的營業收入

在2023財年，該公司在手錶和配飾品牌部門錄得9510萬美元的營業收入，其中包括3700萬美元的未分配公司費用以及與公司供應鏈業務相關的8100萬美元的公司間利潤。在2022財年，該公司在手錶和配飾品牌部門錄得8,560萬美元的營業收入，其中包括3,870萬美元的未分配公司費用以及與公司供應鏈運營相關的某些公司間利潤8,050萬美元。營業收入的增加是毛利潤增加1,490萬美元的結果，但與上一年相比，SG&A費用增加了540萬美元，部分抵消了這一增長。毛利增加1,490萬美元，主要是由於淨銷售額增加，毛利率百分比增加，主要是因為銷售組合發生了有利的變化，但部分被匯率波動和運輸成本增加的負面影響所抵消。上一年的SG&A費用包括2021財年某些公司計劃費用110萬美元的沖銷，這是因為收回了之前預留的應收賬款。不包括上一年公司計劃費用的逆轉，SG&A費用將增加430萬美元，主要是由於以下因素：與工資相關的費用增加560萬美元；營銷費用增加240萬美元；主要用於支持公司商業和行政系統改進的專業服務費增加170萬美元；以及銷售佣金增加50萬美元。增加的SG&A費用被績效薪酬減少760萬美元部分抵消。

美國手錶及配飾品牌經營(虧損)/收入

在美國手錶和配飾品牌部門，截至2023年1月31日的12個月，公司錄得運營虧損300萬美元，其中包括3700萬美元的未分配公司支出。在截至2022年1月31日的12個月中，該公司在手錶和配飾品牌部門的美國分公司錄得960萬美元的營業收入，其中包括3870萬美元的未分配公司費用。營業收入中營業虧損的變化是由於毛利潤下降920萬美元，加上與上一年相比，SG&A費用增加了340萬美元。毛利減少920萬美元，主要是因為淨銷售額下降，但主要由於銷售組合的有利影響，毛利率百分比上升部分抵消了這一下降。上一年的SG&A費用包括由於估計的變化而在2021財年逆轉了某些公司計劃費用10萬美元。不包括上一年公司計劃費用的逆轉，SG&A費用將增加330萬美元，主要是由於以下因素：工資相關費用增加380萬美元；專業服務費增加280萬美元，主要用於支持提高公司的

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商業和行政系統；以及140萬美元的更高營銷費用。SG&A費用的增加被按業績計算的薪酬減少620萬美元部分抵消。

國際手錶及配飾品牌的營業收入

在手錶和配飾品牌部門的國際地點，截至2023年1月31日的12個月，公司記錄的營業收入為9810萬美元，其中包括與公司國際供應鏈業務相關的某些公司間利潤8100萬美元。在截至2022年1月31日的12個月內，本公司在手錶及配飾品牌國際業務的營業收入為7600萬美元，其中包括與本公司供應鏈業務相關的部分公司間利潤8050萬美元。營業收入的增加是毛利潤增加2,420萬美元的結果，但被210萬美元的SG&A費用增加部分抵消。毛利潤增加了2420萬美元，這主要是由於淨銷售額增加，以及主要由於有利的銷售組合導致毛利率百分比增加的結果。上一年的SG&A費用包括2021財年某些公司計劃費用100萬美元的沖銷，這主要是因為收回了之前預留的應收賬款。不包括上一年公司計劃費用的逆轉，SG&A費用將增加110萬美元，主要是由於以下因素：與工資相關的費用增加180萬美元；營銷費用增加100萬美元；以及銷售佣金增加40萬美元。SG&A費用的增加被績效薪酬減少140萬美元和專業服務費減少110萬美元部分抵消。

公司儲備營業收入

2023財年和2022財年，該公司在Company Stores部門分別錄得2530萬美元和3190萬美元的營業收入。營業收入減少660萬美元，主要是由於SG&A費用增加650萬美元，毛利減少10萬美元，這主要是由於毛利率百分比較低。SG&A費用的增加主要是由於與工資相關的費用增加290萬美元；營銷費用增加230萬美元；以及由於新公司門店的開設，租金和與租金相關的費用增加120萬美元。截至2023年1月31日和2022年1月31日，該公司分別經營55個和51個零售點。

其他營業外收入

該公司記錄了210萬美元的其他收入，這是由於利息收入和公司2023財年瑞士養老金計劃的非服務部分。

該公司記錄的其他收入為50萬美元，主要是由於上一年與出售一座國際地點的一棟大樓有關的最終和解，以及公司2022財年瑞士養老金計劃的非服務部分。

利息支出

2023財年的利息支出為50萬美元，而2022財年為70萬美元。這一減少是由於2023財年公司的循環信貸安排下沒有借款，但與2022財年相比，2023財年未使用的信貸額度費用較高，部分抵消了這一影響。

所得税

該公司在2023財年和2022財年分別記錄了2490萬美元和2480萬美元的所得税撥備。

2023財年的有效税率為20.4%，不同於美國法定税率21.0%，主要原因是外國利潤在較低的税收管轄區徵税，以及某些外國估值免税額的釋放，扣除聯邦利益後，部分被美國州和地方税抵消。2022財年的有效税率為21.1%，不同於美國法定税率21.0%，主要原因是美國州税和地方税，扣除聯邦福利後，部分被CARE法案NOL結轉條款和相關税收影響以及在較低徵税司法管轄區徵税的外國利潤所抵消。

可歸因於Movado集團公司的淨收入。

2023財年和2022財年，該公司錄得可歸因於Movado Group，Inc.的淨收入分別為9450萬美元和9160萬美元。

流動資金和資本資源

截至2023年1月31日和2022年1月31日，公司的現金和現金等價物分別為2.516億美元和2.771億美元。其中，1.14億美元和1.974億美元分別由公司海外子公司的現金和現金等價物組成。

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本公司相信，根據本公司目前的預期、營運現金流及其信貸額度及手頭現金，本公司有足夠資金支持其營運、資本及償債要求，並預期在隨附的綜合財務報表公佈後的未來12個月內繼續遵守其債務契約。

截至2023年1月31日，該公司的營運資本為4.248億美元，而截至2022年1月31日的營運資本為4.024億美元。週轉資本增加的主要原因是庫存增加和應付賬款減少，但現金減少部分抵消了這一增加。公司將營運資本定義為流動資產和流動負債之間的差額。

2023財年，該公司通過經營活動提供的現金為5430萬美元，而2022財年為1.308億美元。2023財年經營活動提供的現金包括9700萬美元的淨收入，經與非現金項目相關的2030萬美元的正調整。2023財政年度業務活動中使用的現金受到庫存投資增加2890萬美元、應付賬款減少1370萬美元、應計工資減少770萬美元的影響，這些增加主要是由於收款的時間安排，主要是由於支付2022財政年度的業績薪酬，扣除本年度應計費用後的淨額。2022財年經營活動提供的現金受到以下因素的影響：應付賬款增加1830萬美元，主要是由於付款時間的安排；應收所得税減少1710萬美元，原因是收到美國聯邦所得税退款；應計工資和福利增加730萬美元，主要是基於業績的薪酬增加，但被1860萬美元的應收貿易賬款和1540萬美元的庫存增加部分抵消。

2023財年用於投資的現金為1060萬美元，而2022財年為790萬美元。2023財年使用的現金主要與710萬美元的資本支出有關，這主要是由於公司開設了新商店和新的計算機軟件，以及330萬美元的長期投資。

該公司預計，2024財年的資本支出約為1000萬美元，而2023財年為710萬美元。資本支出將主要用於正常業務過程中的項目，包括設施改善、店內商店、網站開發、計算機硬件和軟件以及工裝費用。該公司有能力管理其在可自由支配項目上的資本支出。

2023財年，融資活動使用的現金為6530萬美元，而2022財年為6660萬美元。2023財政年度使用的現金包括在公開市場回購的3140萬美元的股票、支付的3140萬美元的股息以及因某些股票獎勵歸屬而交出股票而回購的110萬美元的股票，但與行使股票期權相關的160萬美元的收入相抵。2022財政年度用於籌資活動的現金包括在公開市場回購股票2260萬美元、支付股息2200萬美元(其中230萬美元已於2021年1月宣佈)和淨償還銀行借款2110萬美元。

於2018年10月12日，本公司連同本公司的全資國內附屬公司Movado Group Delware Holdings Corporation、Movado Retail Group，Inc.及Movado LLC(連同本公司，“美國借款人”)，以及本公司的全資瑞士附屬公司Movado Watch Company S.A.及MGI Luxury Group S.A.，與貸款方及作為行政代理的美國銀行(“代理人”)訂立經修訂及重訂的信貸協議(經其後修訂的“信貸協議”)。由於Movado Watch Company S.A.於2022年7月合併為MGI Luxury Group S.A.，MGI Luxury Group S.A.(其後因其公司形式轉變而更名為MGI Luxury Group GmbH)成為信貸協議本公司訂約方(以該身份為“瑞士借款人”，並與美國借款人一起稱為“借款人”)的唯一瑞士附屬公司。信貸協議提供1億美元的優先擔保循環信貸安排(“貸款”)，到期日為2026年10月28日。該貸款包括1,500萬美元的信用證分貸款、2,500萬美元的Swingline分貸款和7,500萬美元的轉貸，用於瑞士借款人的借款，並根據慣例條款和條件為貸款安排預留總額高達5,000萬美元的未承諾增加撥備。信貸協議載有對本公司及其附屬公司具有約束力的正面及負面契諾，這些契諾是此類信貸安排的慣常做法，包括但不限於對債務及留置權的產生、資產處置、資本開支、股息及與股權有關的其他付款、作出貸款及股權投資、合併、合併、清盤及解散，以及與聯屬公司的交易(每種情況均受各種例外情況規限)的限制及限制。

該貸款機制下的借款是借款人的連帶債務，也由每個借款人交叉擔保，但瑞士借款人不對美國借款人的債務承擔責任，也不為其提供擔保。此外，借款人在貸款機制下的債務以優先留置權作為擔保，但受允許留置權的限制，美國借款人的資產中除某些被排除的資產外，幾乎所有資產都享有優先留置權。瑞士借款人不提供抵押品來擔保該貸款項下的債務。

信貸協議項下的借款按利率計息，利率一般基於紐約聯邦儲備銀行管理的定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或本公司定期選定的指定基本利率。基於SOFR的貸款的利息為SOFR加1.00%至1.75%的年息，基本利率貸款的利息為基本利率加0.75%的年息差，每種情況下的利差均基於本公司的綜合槓桿率(定義見信貸協議)。截至2023年1月31日，公司的利差為1.00%

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SOFR和0.00%的基本利率。截至2022年1月31日，該公司的利差為LIBOR的1.00%，基準利率的0.00%。

截至2023年1月31日和2022年1月31日，這兩個時期都沒有貸款餘額。該貸款項下的可用金額減去了與零售和經營設施租賃相關的向各業主簽發的未償還信用證總額以及向加拿大皇家銀行發放的加拿大工資總額，截至2023年1月31日和2022年1月31日的總額約為30萬美元。在2023年1月31日，信用證的到期日至2023年5月31日。截至2023年1月31日和2022年1月31日，該基金在這兩個時期的可用資金為9970萬美元。關於融資機制的更多信息，見附註9--合併財務報表的債務和信貸額度。

該公司在2023財年和2022財年的加權平均借款分別為零和480萬美元，2022財年的加權平均利率為2.8%。

本公司的一家瑞士子公司與一家瑞士銀行維持無擔保信貸額度，這些信貸額度可在要求時償還。截至2023年1月31日和2022年1月31日，這兩個時期的信貸額度總計650萬瑞士法郎，分別相當於710萬美元和700萬美元。截至2023年1月31日和2022年1月31日，沒有針對這些額度的借款。截至2023年1月31日和2022年1月31日，兩家歐洲銀行已代表公司的兩家外國子公司以美元等值於120萬美元的各種外幣向第三方擔保債務，其中兩個期限的60萬美元是與租賃協議有關的受限存款。

2023財年和2022財年，支付利息(包括未使用的承諾費)的現金分別為30萬美元和40萬美元。

本公司可不時向消費產品行業及與其業務相關的其他行業的成長型公司，包括本公司的某些供應商和客户，以及投資於媒體、娛樂、信息技術和技術相關領域的公司以及數字資產的風險投資基金進行少數股權投資。在2022財年，該公司承諾在此類投資中投資高達2150萬美元。該公司在2022財年為這些承諾中的大約200萬美元提供了資金，並在2023財年為另外330萬美元提供了資金，並可能被要求在通常截至關於給定承諾的第一次資本募集後十年的期間內的任何時間，滿足與此類承諾中剩餘的1620萬美元的資本募集。

在截至2022年4月30日的三個月內，公司支付的現金股息為每股0.35美元，或790萬美元；在截至2022年7月31日的三個月內，每股支付0.35美元，或790萬美元；在截至2022年10月31日的三個月內，每股支付0.35美元，或780萬美元；在截至2023年1月31日的三個月內，每股支付0.35美元，或780萬美元。在截至2021年4月30日的三個月內，公司支付了每股0.2美元或460萬美元的現金股息；在截至2021年7月31日的三個月內支付了每股0.2美元或470萬美元的現金股息；在截至2021年10月31日的三個月內支付了每股0.2美元或460萬美元的現金股息；在截至2022年1月31日的三個月內支付了每股0.25美元或570萬美元的現金股息。此外，公司於2023年3月23日宣佈派發每股1.00美元的特別現金股息以及每股0.35美元的定期現金股息，分別於2023年4月19日支付給2023年4月5日登記在冊的股東。

儘管公司目前預計未來將繼續宣佈現金股息，但是否宣佈任何未來的現金股息，包括任何此類股息的金額以及記錄和支付日期的確定，將由董事會在每個季度自行決定。

2021年3月25日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司有權根據市場狀況、股價和其他因素，在2022年9月30日之前購買最多2500萬美元的已發行普通股。2021年11月23日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司有權根據市場狀況、股價和其他因素，在2024年11月23日之前再購買5000萬美元的已發行普通股。根據這兩項股票回購計劃，該公司被允許不時通過公開市場購買、回購計劃、大宗交易或其他方式購買普通股。在2023財年，公司根據2021年3月25日的股份回購計劃和2021年11月23日的股份回購計劃，總共回購了889,956股普通股，總成本為3140萬美元，或平均每股34.94美元。截至2023年1月31日，根據公司2021年3月25日的回購計劃，可購買的剩餘金額為零，根據公司的

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2021年11月23日回購計劃。在2022財年，公司根據2021年3月25日的股份回購計劃，共回購了685,559股普通股，總成本為2260萬美元，或平均每股32.92美元。

作為其正常業務過程的一部分，該公司有各種合同義務。本公司的債務包括經營租賃債務(見附註13-租賃)、許可協議(見附註12-承諾及或有事項)、購買義務(見附註12-承諾及或有事項)及過渡税義務(見附註12-承諾及或有事項)。

會計變更與近期會計公告

關於可能影響未來報告期合併財務報表的近期會計聲明的説明，見所附經審計綜合財務報表附註3。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

外幣匯率風險

本公司的主要市場風險敞口涉及外幣兑換風險(見綜合財務報表附註10-衍生金融工具)。該公司購買的產品有很大一部分是以瑞士法郎計價的，其次是日元。該公司還向第三方客户銷售各種外幣，最著名的是歐元、瑞士法郎和英鎊。本公司通過一個套期保值計劃降低了對瑞士法郎、歐元、英鎊、人民幣和日元匯率風險的敞口。根據套期保值計劃，該公司在綜合基礎上管理其大部分外幣風險敞口，這使其能夠實現某些風險敞口的淨額並利用自然抵消。在這些風險不能抵消的情況下，公司不時使用各種衍生金融工具來進一步減少貨幣波動的淨風險，主要是遠期和期權合同。其中某些合約符合合格套期保值的要求。在這種情況下，本公司將這些衍生工具指定並記錄為特定標的風險的現金流對衝，以及進行對衝交易的風險管理目標和策略。被指定和記錄為現金流量對衝且非常有效的套期保值的公允價值變動被記錄在其他全面收益中，直到相關交易影響收益，然後重新分類為與被對衝交易相同的賬户中的收益。匯率變動對基礎對衝交易的影響在很大程度上抵消了盈利影響。在本公司不參與套期保值計劃的情況下，瑞士法郎、歐元、英鎊、人民幣和日元對當地貨幣匯率的任何變動都將對本公司的收益產生同等影響。

公司不時使用遠期外匯合約來抵銷某些外幣應收賬款和負債的風險，這些遠期外匯合約不符合合格套期保值的要求。該等遠期合約並未被指定為合資格對衝，因此，該等衍生工具的公允價值變動於衍生工具產生期間的收益中確認，從而抵銷相關外幣應收賬款及負債重估所產生的當期收益影響。

截至2023年1月31日，公司的整個遠期合約套期保值組合包括1,470萬元人民幣等值、3,000萬瑞士法郎等值、1,570萬美元等值、2,280萬歐元等值(包括指定為現金流量對衝的300萬歐元)和60萬英鎊等值，到期日從2023年6月1日至2023年6月1日，而投資組合包括740萬人民幣等值、2,800萬瑞士法郎等值、1,620萬美元等值，3750萬歐元等值(包括1800萬歐元被指定為現金流對衝)和150萬英鎊等值，截至2022年1月31日，各種到期日從2022年7月13日到2022年7月13日。如果該公司在2023年1月31日結算其瑞士法郎遠期合同，結果將是110萬美元的收益。如果該公司在2023年1月31日結算其歐元遠期合約，結果將是20萬美元的損失。截至2023年1月31日，公司的英鎊、人民幣和美元遠期合約均無損益。

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商品風險

本公司認為其對商品價格波動的風險主要與本公司製造手錶所用的黃金有關。根據其套期保值計劃，該公司可以購買各種商品衍生工具，主要是期貨合約。持有時，這些衍生工具被記錄為合格現金流對衝，由此產生的收益和虧損首先反映在其他全面收益中，然後重新分類為收益，部分被黃金市場價格變化對相關實際黃金購買的影響所抵消。截至2023年1月31日及2022年1月31日，本公司的黃金對衝組合並無持有任何未來合約；因此，黃金買入價的任何變動將對本公司的銷售成本產生同等影響。

債務和利率風險

2023年1月31日和2022年1月31日的浮動利率債務在這兩個時期都為零。在2023財年，該公司沒有借款。本公司不會對該等利率風險進行對衝。

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項目8.財務報表和補充數據

合併財務報表索引