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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2020
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從中國到日本的過渡期內，中國從中國到日本，從中國到日本的過渡期，都是從中國過渡到中國，從中國到日本的過渡期。
委託文件編號：1-13888
GrafTech國際有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州27-2496053
(指(I.R.S.僱主)的國家或其他司法管轄權
公司或組織)標識號)
982主題記號圈44131
布魯克林高地, 俄亥俄州(郵政編碼)
(主要行政辦公室地址)
註冊人的電話號碼，包括區號： (216) 676-2000
根據該法第12(B)節登記的證券：
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| 每節課的標題 | | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | 電弧爐 | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券：
無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
是 ☒ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。是 ☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)，(1)已提交1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 ☐ 加速文件管理器 ☒ 非加速文件服務器 ☐
規模較小的報告公司 ☐ 新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則，請用複選標記標明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是 ☒
截至2020年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為$542.4根據註冊人最近完成的第二季度的最後一個營業日在紐約證券交易所的報告，註冊人普通股的收盤價為100萬美元。
從2021年2月16日開始，267,191,799我們的普通股是流通股，每股面值0.01美元。
以引用方式併入的文件
將向美國證券交易委員會提交的與註冊人2021年股東年會相關的最終委託書(“最終委託書”)的部分內容通過引用併入本報告的第III部分。
目錄
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第一部分 | 4 |
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| 第一項。 | 業務 | 6 |
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| 第二項。 | 特性 | 35 |
| 第三項。 | 法律程序 | 35 |
| 第四項。 | 礦場安全資料披露 | 36 |
| 第4A項。 | 有關我們高管的信息 | 36 |
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第二部分 | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。 | 37 |
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| 第6項。 | 選定的財務數據 | 38 |
| 項目7。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。 | 39 |
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| 第8項。 | 財務報表和補充數據 | 59 |
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| 項目9。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 103 |
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第三部分 | 104 |
| 項目10-14 | 第10至14項(含)。 | 104 |
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第四部分 | 104 |
| 第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 104 |
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展品索引 | 104 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 108 |
第一部分
本文中提及的“公司”、“我們”、“我們”或“我們”統稱為GrafTech國際有限公司及其子公司。
金融、市場和法律數據的列報
我們在綜合的基礎上公佈我們的財務信息。除非另有説明，否則當我們提到美元時，我們指的是美元。
本Form 10-K年度報告(以下簡稱“年報”或“報告”)中所包含的某些市場和行業數據是從我們認為可靠的第三方來源獲得的，這些數據包括在截至2020年12月31日的年度報告(以下簡稱“年報”或“報告”)中。市場預估是通過使用獨立的行業出版物、政府出版物和第三方預測以及我們對市場的假設來計算的。我們沒有獨立核實過這樣的第三方信息。我們不能保證本市場和市場份額數據的準確性或完整性，也沒有對其進行獨立核實。所有消息來源均未同意披露或使用本年度報告中的數據。雖然我們不知道有任何關於本文中提供的任何市場、行業或類似數據的錯誤陳述，但這些數據包含風險和不確定性，可能會根據各種因素而發生變化，包括本年度報告中“前瞻性陳述”和“風險因素”標題下討論的那些因素。
前瞻性陳述
“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的一些陳述以及本報告的其他部分可能包含前瞻性陳述，這些陳述反映了我們目前對未來事件和財務業績的看法。您可以通過使用“將”、“可能”、“計劃”、“估計”、“項目”、“相信”、“預期”、“預期”、“預見”、“打算”、“應該”、“將會”、“可能”、“目標”、“目標”、“繼續”、“定位於”、“有信心”等前瞻性詞彙來識別這些前瞻性陳述。或這些詞或其他可比詞的否定版本。本報告中包含的任何前瞻性陳述都是基於我們的歷史業績以及我們目前的計劃、估計和預期，並考慮到我們目前掌握的信息。包含這些前瞻性信息不應被我們視為代表我們所設想的未來計劃、估計或期望將會實現。我們的預期和目標並不是對實際業績的預測，從歷史上看，我們的業績往往嚴重偏離了我們的預期和目標。這些前瞻性陳述會受到與我們的運營、財務結果、財務狀況、業務、前景、增長戰略和流動性有關的各種風險和不確定性和假設的影響。因此，有或將有重要因素可能導致我們的實際結果與這些陳述中顯示的結果大不相同。我們相信這些因素包括但不限於：
•新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流的最終影響；
•我們業務的週期性和我們產品的銷售價格可能會導致未來盈利能力下降和淨虧損的時期；
•我們可能無法有效地實施我們的業務戰略，包括我們獲得和維護長期客户合同的能力；
•與訴訟、仲裁和類似糾紛相關的風險和不確定性，包括最近提起的股東訴訟和與合同承諾有關的糾紛；
•全球石墨電極產能過剩可能對石墨電極價格產生不利影響；
•石墨電極的定價在歷史上是週期性的，未來石墨電極的價格可能會繼續下降；
•我們的業務和經營結果對經濟狀況的敏感性，以及其他人可能不能及時或根本不能履行對我們的義務；
•我們對全球鋼鐵業特別是電弧爐鋼鐵業的總體依存度；
•石墨電極行業的競爭力；
•我們對石油針狀焦供應的依賴；
•我們對原材料(除了石油針狀焦)和能源供應的依賴；
•我們的生產經營存在風險；
•改變或更嚴格地執行適用於我們製造業務和設施的健康、安全和環境法規；
•與我們在多個國家的重大業務相關的法律、合規、經濟、社會和政治風險；外幣匯率波動可能對我們的財務業績造成實質性損害；
•如果我們的製造業務長期大幅中斷，包括由於設備故障、氣候變化、監管問題、自然災害、公共衞生危機(如新冠肺炎大流行)、政治危機或其他災難性事件，我們的運營結果可能會惡化；
•我們對第三方的某些建築、維護、工程、運輸、倉儲和物流服務的依賴；
•我們無法招聘或留住關鍵管理層和工廠運營人員，或無法與員工代表(包括工會)成功談判的可能性；
•我們可能會剝離或收購業務，這可能需要管理層的極大關注或擾亂我們的業務；
•我們資產負債表上的商譽對市場變化的敏感度；
•信息技術系統故障、網絡安全攻擊、網絡中斷和數據安全遭到破壞的可能性；
•我們對保護我們的知識產權的依賴；
•第三方可能聲稱我們的產品或工藝侵犯了他們的知識產權；
•我們的司法收入組合或這些司法管轄區税法的重大變化可能對我們的業務產生不利影響；
•我們的負債可能會限制我們的財務和經營活動，或者我們的現金流可能不足以償還我們的債務；
•融資協議中的限制性條款可能會限制或限制我們的業務；
•我們現有的某些融資協議下的借款使我們面臨利率風險；
•降低或撤銷對我們債務的評級的可能性；
•資本和信貸市場的中斷可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況或我們的客户和供應商的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響；
•我們普通股的高度集中所有權可能會阻止少數股東影響重大的公司決策；
•未來我們可能不會為普通股支付現金股利；
•我們的股東有權從事或投資於與我們相同或相似的業務；
•我們普通股的市場價格可能會受到在公開市場上大量出售我們普通股的負面影響，包括布魯克菲爾德資產管理公司及其附屬公司；
•本公司經修訂及重新修訂的公司註冊證書及經修訂及重新修訂的附例中的某些條文可能會妨礙、延遲或阻止控制權的更改；
•特拉華州衡平法院將是我們與股東之間基本上所有爭議的獨家法庭；以及
•我們失去了紐約證券交易所公司治理標準所指的“受控公司”的地位，這將導致我們不再有資格獲得豁免，不再符合某些公司治理要求。
這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本報告中包含的風險因素和其他警示性聲明一起閲讀。本報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至作出陳述之日的事件。我們不承擔公開更新或審查任何前瞻性陳述的義務，除非法律要求，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。
如果這些或其他風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果我們的基本假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能與我們在這些前瞻性陳述中可能表達或暗示的內容大不相同。我們告誡您，您不應過度依賴我們的任何前瞻性陳述。在做出購買我們普通股的投資決定之前，您應該特別考慮這份報告中確定的可能導致實際結果不同的因素。此外，新的風險和不確定因素不時出現，我們無法預測這些事件或它們可能對我們產生的影響。
有關這些因素和其他因素的更全面討論，請參閲本報告第一部分中的“風險因素”。
第一項。業務
我們公司
GrafTech International Ltd是生產電弧爐(“EAF”)鋼和其他黑色金屬和有色金屬所必需的高質量石墨電極產品的領先製造商。我們相信，我們擁有業界最具競爭力的低成本超高功率(“UHP”)石墨電極製造設施組合，包括世界上產能最高的三個設施。我們是唯一一家基本上垂直集成到石油針狀焦的大型石墨電極生產商，石油針狀焦是製造石墨電極的關鍵原材料。這一獨特的地位為我們提供了產品質量和成本方面的競爭優勢。我們成立於1886年，在石墨和碳基解決方案的研發(“R&D”)方面擁有135年的經驗，我們的知識產權組合廣泛。我們目前在法國加萊、西班牙潘普洛納、墨西哥蒙特雷和賓夕法尼亞州聖瑪麗設有石墨電極製造工廠。我們的客户包括歐洲、俄羅斯和其他獨聯體國家、中東和非洲(統稱“EMEA”)、美洲和亞太地區(“APAC”)的主要鋼鐵生產商和其他黑色金屬和有色金屬生產商，這些生產商向汽車、建築、家電、機械、設備和運輸行業銷售產品。我們的願景是為電弧爐運營商提供高度工程化的石墨電極服務、解決方案和產品。基於我們高質量的石墨電極、可靠的石油針狀焦供應和卓越的客户服務，我們相信我們被視為全球電爐鋼生產商市場的首選供應商。
石墨電極是一種主要用於電弧爐鍊鋼的工業消耗品，是鋼鐵生產的兩種主要方法之一，也是所有“小鋼廠”使用的鍊鋼技術。電極在熔爐中充當導電導體，產生足夠的熱量來熔化廢金屬、鐵礦石或其他用於生產鋼鐵或其他金屬的原材料。我們估計，平均而言，石墨電極的成本僅佔典型電弧爐鋼總生產成本的1%至5%左右，但它們對電弧爐鋼的生產是必不可少的。石墨電極是目前已知的唯一一種商用產品，具有高水平的導電性，並能夠維持電弧鋼生產中產生的高水平熱量。因此，電弧鋼製造商需要可靠的高質量石墨電極供應。石墨電極還用於鋼包爐的鍊鋼和其他工藝，如生產二氧化鈦、不鏽鋼、鋁、硅金屬和其他黑色金屬和有色金屬。
隨着電弧爐產量的增長，電極生產已成為超高壓電極生產的重點。生產超高壓電極需要廣泛的專有製造工藝和材料科學知識，包括使用更高質量的針狀焦混合物。我們主要在超高壓石墨電極市場進行競爭。
石油針狀焦是一種從醒水油中提煉出來的碳的結晶形式，是我們生產石墨電極的關鍵原材料。通過2010年11月收購Seadrift Coke L.P.(“Seadrift”)，我們實現了與這一關鍵原材料來源的實質性垂直整合，大大減少了我們對其他供應商的依賴。石油針狀焦行業高度集中。我們相信Seadrift是世界上最大的石油針狀焦生產商之一。我們還認為，Seadrift生產石墨電極用的石油針狀焦的質量優於我們公開市場上同行可獲得的大多數石油針狀焦，從而使我們能夠以經濟高效的方式生產高質量的電極。此外，我們認為，與我們的競爭對手相比，這種垂直整合提供了顯著的成本優勢。
作為一家領先的石墨電極生產商，我們相信我們有能力成為電弧爐鍊鋼行業的主要供應商。2018年，我們完成了運營改進和消除瓶頸計劃，將我們位於法國加萊、西班牙潘普洛納和墨西哥蒙特雷的三個主要運營設施的產能提高了約
20%至20.2萬公噸(“公噸”)。1我們在蒙特雷和聖瑪麗的工廠已經開始了一系列項目，這些項目將把額外數量的半成品的石墨化和加工從蒙特雷轉移到聖瑪麗。我們預計
這些項目將通過改善兩個工廠的環境性能和生產靈活性，並利用我們聖瑪麗工廠的成本效益，進一步優化我們的製造足跡。
石墨電極是電弧鋼生產過程中必不可少的消耗品，需要很長的製造週期，我們的戰略客户高度重視確保可靠、高質量的石墨電極供應的確定性。我們相信，由於我們在石油針狀焦生產中的廣泛垂直整合，我們在石墨電極生產商中獨一無二地有能力推行我們的長期按需付費合同戰略。
2015年8月15日，我們成為Brookfield Asset Management Inc.(連同其關聯公司Brookfield)的間接全資子公司。2018年4月，我們完成了首次公開募股(IPO)。我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼是“EAF”。截至2020年12月31日，布魯克菲爾德擁有我們普通股約55.3%的股份，截至2021年2月16日，布魯克菲爾德擁有47.8%的普通股。
我們的執行辦公室位於俄亥俄州布魯克林高地Keynote Cir982號，郵編：44131，電話號碼是(216)-676-2000。我們的網站地址是www.graftech.com。本年度報告不包含本公司網站上的信息或可通過本網站獲取的信息。我們僅將我們的網站地址作為不活躍的文本參考，並不打算將其作為我們網站的活躍鏈接。
競爭優勢
我們是世界上最大的石墨電極生產商之一，約佔全球產能的四分之一(不包括中國)，我們相信我們的全球戰略定位為我們提供了競爭優勢。
我們相信，我們的工廠是世界上地理位置最優越、成本最低的大型石墨電極製造廠之一。在目前運營的石墨電極製造設施中，我們估計我們的三個主要運營製造設施約佔中國境外石墨電極預計生產能力的四分之一，使我們成為全球電弧爐鋼鐵製造商的重要供應商。我們的製造設施位於美洲和歐洲、中東和非洲地區，為我們提供了獲得低成本和可靠能源的途徑，與我們的競爭對手相比，我們在採購原材料和向客户發運石墨電極方面具有物流和貨運優勢，以及對北美和歐洲大型電弧爐鍊鋼市場的良好可見性。我們在為不同的全球客户羣生產石墨電極方面的經驗使我們能夠滿足客户在一系列產品類型和質量水平(包括支持和技術服務)方面的要求，進一步使我們有別於競爭對手。
我們是電弧爐鋼廠必需品的純供應商，電爐鋼廠是鋼鐵業增長最快的部門。
根據世界鋼鐵協會(WSA)的數據，自2000年以來，電弧爐鍊鋼每年的增長速度約為 3%相比之下，不包括中國在內的整個鋼鐵行業的這一比例為1%。隨着全球廢鋼供應的增加，以及更具彈性、高可變成本和環保的電弧爐模式，我們預計電弧爐鋼鐵生產商將繼續以比全球高爐(BOF)生產商更快的速度增長。此外，電弧鋼生產商越來越有能力利用他們的兩種主要原材料--更高質量的廢鋼和鐵單元，生產更高質量的鋼種並從轉爐生產商手中奪取市場份額，同時保持有利的成本結構。電弧爐方法產生的二氧化碳約佔總排放量的25%2“)轉爐設施的廢氣排放，不需要冶煉未加工的鐵礦石或燃煤。此外，由於自2000年以來中國鋼鐵產量大幅增加，預計中國廢鋼供應將大幅增加，這可能導致廢鋼價格下降，併為中國鋼鐵製造業提供歷史上無法獲得的當地廢鋼原料。我們相信，這些趨勢將使電弧鋼生產商增加其市場份額，並以比轉爐鋼生產商更快的速度增長，從而增加對石墨電極的需求。
我們相信，我們擁有業內最高效的高產能資產生產平臺，具有實質性的垂直整合。
在過去的十年裏，我們在經濟低迷時期對效率低下的工廠進行了合理化改造，最近還完成了一項製造足跡優化計劃。我們相信，石墨電極廠網絡的優化將繼續推動固定成本吸收的改善。此外，我們的加萊、潘普洛納、蒙特雷和聖瑪麗的設施都具有獨特的成本優勢，因為它的規模和獲得低成本、可靠的能源。
Seadrift以具有競爭力的成本提供了我們內部石油針狀焦供應的很大一部分需求，並使我們能夠比競爭對手更有效地最大化產能利用率，後者可能更受有限或
1生產能力反映在正常運營條件下期內的預期最大生產量、標準產品組合和預期的維護中斷。實際產量可能會有所不同。
昂貴的石油針狀焦炭供應。Seadrift是中國以外世界上僅有的五家石油針狀焦工廠之一，我們相信它是世界上最大的石油針狀焦生產商之一。
我們是世界上唯一一家專門生產石墨電極的石油針狀焦生產商。
我們專門為石墨電極生產的石油針狀焦為我們提供了生產最高質量的超級優質石油針狀焦的機會，並允許我們為客户的要求量身定做石墨電極。Seadrift的石油針狀焦產能約為14萬公噸，我們相信這使其成為世界上最大的石油針狀焦生產商之一。我們的大部分石油針狀焦都在內部採購，使我們能夠為客户提供可靠的供應，進一步增強我們的競爭地位，並支持我們的長期按需付費合同戰略。為了與我們的長期合同情況保持一致，我們對生產根據這些合同銷售的幾乎所有石墨電極所需的醒水油進行了對衝，使我們對未來的原材料成本有了很大的瞭解。我們相信，我們使用石油針狀焦是進一步的競爭優勢，因為在石墨電極生產過程中，使用瀝青針狀焦(一種替代原材料)可以延長焙燒時間。
我們提供高度工程化的石墨電極產品，在為電弧爐運營商提供服務和解決方案方面處於具有競爭力的地位。
我們利用我們自己的研發設施以及位於工廠現場的工藝工程師不斷致力於工藝和產品改進。在過去的18個月裏，這項工作產生了新產品的開發，提高了我們的競爭地位。此外，我們相信，我們的建築爐膛生產力系統(“建築”)將繼續提供競爭優勢。已在世界各地的客户熔爐中安裝的Architecture，使我們的工程師能夠與客户無縫協作，最大限度地提高其熔爐性能，並提供實時診斷和故障排除。這種遠程功能在新冠肺炎大流行期間特別有用。我們相信，我們的客户重視我們高質量的產品和客户服務，這將改善我們的商業機會。
我們經驗豐富的行政領導和總經理以及靈活的員工隊伍為我們未來的收益增長奠定了基礎。
我們經驗豐富的領導層致力於收益增長。我們的執行人員E和製造業的領導地位已經帶領製造公司經歷了許多週期，他們專注於讓我們在任何環境下都能實現盈利增長。我們進行了戰略性投資，在降低成本的同時，以節約資本的方式提高產能。
石墨電極工業
電弧鋼生產商是石墨電極的主要消費者。電極的大小取決於爐子的大小、爐子變壓器的大小和爐子的計劃生產率。在使用交流電的典型熔爐中，以每天典型的生產週期運行，平均每8到10個小時消耗三個電極(需要添加新電極)。在電爐設施中，超高壓石墨電極的消耗速度約為每公噸鋼鐵1.7億公斤。
特定爐子的實際消耗和添加電極的速度主要取決於爐子的效率和生產率。因此，對石墨電極的需求直接關係到電弧鋼的產量和效率。電弧鋼的生產需要大量的熱量(最高可達5000°F)，以便在熔爐中熔化原材料，主要是廢金屬。當電流(高達15萬安培)通過電極並在電極和原材料之間產生電弧時，會產生熱量。
該行業相當整合，尤其是在中國以外。該行業全球最大的五家生產商分別是昭和電工、GrafTech、方達碳新材料技術有限公司、東海碳素工業株式會社和石墨印度有限公司。
供應趨勢
我們估計，從2014年到2016年，該行業關閉或將大約20%的全球產能轉移到了中國以外，其中包括規模更小、成本更高的設施。根據我們的經驗，與低產能製造設施相比，高產能製造設施可以具有顯著的運營成本優勢，從而鼓勵生產商整合設施以降低成本。我們認為，大部分產能削減是永久性的，原因是拆除、長期環境修復和重新調整這些產能較低的設施的大部分用途。儘管目前面臨市場挑戰，但石墨電極行業的整合和產能削減，以及自2016年以來電弧爐鋼鐵行業的復甦，使我們相信，隨着全球鋼鐵行業從大流行中復甦，石墨電極行業將恢復其長期增長軌跡。
需求趨勢
我們的石墨電極主要用於電弧爐鍊鋼過程，該市場的長期全球增長推動了對石墨電極的需求增加。從歷史上看，電弧爐鍊鋼一直是全球鋼鐵市場中增長最快的部分。根據WSA的數據，從1984年到2019年，全球電爐鋼產量以3.1%的複合年增長率增長，同時在中國以外的世界大多數地區從其他鍊鋼方法中奪取了市場份額。電弧爐鋼鐵生產商受益於他們在採購鐵設備方面的靈活性，能夠從廢鋼或替代鐵源(如直接還原鐵和熱壓塊鐵)中鍊鋼，這兩種鐵源都是直接從鐵礦石中提煉出來的。電弧爐鍊鋼的大部分增長髮生在西歐和北美，這兩個地區有大量的廢鋼可供電爐使用。
資料來源：世界鋼鐵協會
電弧鋼生產前景展望
根據WSA的數據，自2015年以來，電弧爐鋼鐵業的複合年增長率為6.4%。這種復甦是在中國開始重組鋼鐵行業、鼓勵整合並關閉過剩產能之後出現的。中國還開始實施環境法規，以改善受CO影響的空氣質量2轉爐鍊鋼燃煤排放。此外，北美和西歐等發達經濟體的貿易補救措施正在保護本國鋼鐵行業免受轉爐鋼生產國進口的影響，這導致中國鋼鐵出口大幅下降。。根據中國海關和百富勤的數據，中國鋼鐵出口從2015年的1.12億噸下降到2020年的5400萬噸。這導致中國以外的鋼鐵產量增加，使電弧爐的鋼鐵生產受益。
我們相信，電弧爐鍊鋼也有一個特殊的機會，可以進一步佔據中國的市場份額。中國工業和信息化部目前的指導意見草案要求，到2025年，電弧爐鍊鋼佔鋼鐵總產量的比例要達到20%，將目前的產量佔比提高一倍。WSA的數據顯示，如果根據2019年的產量水平，中國電弧爐鍊鋼產能達到20%，這將增加9600萬公噸的電弧爐鋼產量，總計1.99億公噸，相比之下，2019年歐洲、北美和印度的電弧爐鋼產量分別為9000萬公噸、8100萬公噸和6300萬公噸。
定價趨勢
石墨電極的定價是通過生產商和消費者之間的合同談判和現貨交易來確定的。從歷史上看，定價是週期性的，反映了全球電弧爐鍊鋼行業的需求趨勢和石墨電極的供應。此外，由於石油針狀焦佔石墨電極原材料成本的很大比例，石墨電極的定價通常比石油針狀焦高。在2008年至2017年期間，石墨電極相對於石油針狀焦的平均價差約為每公噸3200美元，按2020年不變美元計算，經通脹調整後的價格為每公噸約3200美元。在需求緊張的市場，這一價差增加，導致石墨電極價格上漲。
目前還沒有被廣泛接受的石墨電極參考價。從歷史上看，在2008至2017年間，我們的石墨電極加權平均實現價格約為每公噸4800美元(在通脹調整的基礎上，使用恆定價格
2020美元)。在2016年的上一次需求低谷期間，我們的石墨電極加權平均實現價格在2016年跌至每公噸約2,500美元。隨着全球石墨電極生產明顯合理化，電弧鋼產量恢復增長，廢鋼價格下跌，中國鋼材出口減少，針狀焦供應受限，石墨電極現貨價格從2017年底開始上漲，2018年創下歷史新高。這些創紀錄高位的現貨價格在2019年開始回落，年內下跌了25%。整個2020年，價格繼續下降。
在2020年第四季度，我們的長期協議(“LTA”)的平均價格約為每公噸9,600美元，而非長期協議業務的平均價格約為每公噸4,900美元。
石墨電極的市場價格在整個2020年都在下降，包括第四季度和2021年第一季度初。在我們為非LTA銷售談判價格和我們的電極交付並確認收入之間存在滯後。我們估計，我們交付的電極的非LTA價格，並在2021年前六週的收入中確認，平均約為每公噸4200美元。考慮到這一影響，我們預計2021年上半年的每股收益和調整後的EBITDA將比2020年上半年下降較高的個位數。我們相信石墨電極的市場價格現在正在改善，預計這將對我們從2021年下半年開始的財務業績產生積極影響。
針狀焦行業
引言
針狀焦是電弧爐鋼鐵製造商以及鋁、不鏽鋼、硅金屬和其他黑色金屬和有色金屬生產商使用的石墨電極的主要原材料，也是生產電動汽車用鋰離子電池的主要原材料。針狀焦有兩種碳源。石油針狀焦的生產過程與煉油廠非常相似。生產過程將汽油精煉過程中的副產品醒油轉化為石油針狀焦，通常需要兩到三個月的時間才能生產出來。瀝青針狀焦主要由亞洲石墨電極製造商使用，由轉爐鍊鋼用焦化冶金煤的副產品煤焦油瀝青製成。
石墨電極生產商將石油針狀焦和瀝青針狀焦與粘結劑和其他成分結合在一起，形成石墨電極。石油針狀焦和瀝青針狀焦與其他焦炭品種不同的是，它們的針狀結構和質量是由雜質(主要是硫、氮和灰分)的存在來衡量的。石油針狀焦和瀝青針狀焦通常含有較低的這些雜質。此外，石油和瀝青針狀焦的針狀結構沿着電極的長度而不是寬度產生膨脹，這降低了破裂的可能性。為了最大限度地減少電極寬度過度膨脹造成的斷裂，並最大限度地減少雜質的影響，高強度電弧爐應用中使用的大直徑石墨電極(18英寸到32英寸)幾乎全部由石油針狀焦和瀝青針狀焦組成。
下面的工藝流程圖顯示了製造石墨電極所需的原材料，這些原材料的各種消費者，以及石墨電極的消費者。
資料來源：管理層估算
此前，石油針狀焦的生產商通常同意以12個月的合同供應石油針狀焦；然而，自2017年以來，石油針狀焦的生產商通常使用6個月的合同。因此，我們的競爭對手必須不斷重新談判供應協議，以應對不斷變化的市場狀況。通過我們對Seadrift工廠的所有權，我們基本上實現了垂直整合，該工廠提供了我們大部分的針狀焦需求，並使我們免受針狀焦市場快速變化的影響。
市場規模和主要生產者
針狀焦行業集中。我們估計，Seadrift在中國以外擁有大約五分之一的石油針狀焦產能。
石墨電極製造商更喜歡石油針狀焦，因為瀝青針狀焦的烘焙和石墨化時間要長得多。此外，鋰離子電池製造對石油針狀焦的需求正在迅速增長。電動汽車製造商更喜歡在鋰離子電池中使用石油針狀焦等人造石墨，因為它的能量密度更高，為電池提供了更長的續航里程和更長的壽命。
中國公司(MT)預估石油針狀焦行業產能(不含中國)
資料來源：管理層估算
行業趨勢
由於建設綠地針狀焦生產設施所需的資金強度、技術訣竅和較長的交貨期，以及與建設新的針狀焦產能相關的嚴格監管程序，中國境外的石油針狀焦產能至少在過去十年裏保持不變。此外，我們認為發達國家的棕地擴張機會通常是不存在的，因為石油針狀焦的製造是一個持續的過程，與關閉和重新啟動設施進行維護或資本投資相關的成本很高。
雖然絕大多數石油針狀焦用於生產石墨電極，但隨着電動汽車鋰離子電池產量的增加，針狀焦在這些電池中的使用量也在不斷增長。根據國際能源署(IEA)的數據，2019年全球電動汽車車隊超過700萬輛，而2010年為1.7萬輛。國際能源署預測，到2025年，全球電動汽車的年銷量可能在1300萬至2500萬輛之間。大多數電動汽車都依賴鋰離子電池作為其關鍵性能組件。由於在充電速度和容量方面的優勢，許多電動汽車鋰離子電池製造商使用針狀焦作為電池碳陽極的原材料。根據IEA的數據，電池組容量近年來一直在增加，預計還會持續下去。根據國際能源署對電動汽車銷量和電池組大小的估計，以及陽極用針狀焦的管理層估計，電動汽車對針狀焦的需求可能會從2020年的20多萬公噸大幅增長到2025年的70多萬公噸。2
合同和客户
2017年，我們圍繞長期按需付費的合同框架重新定位了我們的商業戰略，並重組了我們的銷售隊伍激勵機制。由於石墨電極是電弧鋼生產過程中必不可少的消耗品，需要很長的製造週期，我們相信我們的戰略客户高度重視確保可靠、高質量的石墨電極供應的確定性。在我們的長期按需付費合同倡議之前，我們石墨電極的銷售通常是在無合同、無約束力的基礎上每年通過採購訂單進行談判的。我們的大多數客户尋求獲得訂單，以滿足他們未來一年的預期數量需求。剩餘的少量石墨電極客户全年按行業現貨價格按需要購買電極。
我們相信，由於我們在石油針狀焦生產中的廣泛垂直整合，我們在石墨電極生產商中獨一無二地有能力推行我們的長期按需付費合同戰略。我們所有的石油針狀焦產品都是內部使用的，不賣給外部客户。由於電動汽車鋰離子電池使用針狀焦，以及對石墨電極的需求增加，石油針狀焦的需求增加。因此，我們預計石油針狀焦的有限供應將限制新石墨電極的生產。我們於2010年收購的全資子公司Seadrift提供了我們大部分的石油針狀焦需求，並生產了足夠的針狀焦，基本上可以供應我們根據長期按需付費合同簽訂的所有石墨電極生產合同。我們還對生產根據這些合同銷售的幾乎所有石墨電極所需的醒水油進行了對衝，使我們對未來的原材料成本有了很大的瞭解。
由於石墨電極的市場價格可能部分基於關鍵原材料的當前或預測成本，原材料價格波動的時期可能會對市場價格產生影響。特別是，由於石油針狀焦在石墨電極的原材料成本中佔有相當大的比例，歷史上石墨電極的價格一直受到石油針狀焦價格的影響。見“風險因素--與我們的業務和行業相關的風險--石墨電極的定價從歷史上看是週期性的，當前價格正從近期高位回落，未來石墨電極價格可能會繼續下滑.”我們合同中的固定價格使我們無法將與原材料成本有關的變化轉嫁給我們的客户。見“風險因素--與我們的商業和工業相關的風險--我們依賴石油針狀焦的供應。如果最近石油針狀焦供應中斷持續或在較長時間內惡化，我們的經營業績可能會惡化。“然而，如上所述，我們相信，我們能夠從Seadrift工廠獲得這些合同的所有石油針狀焦需求，並對我們購買的醒水油進行對衝，從而緩解了週期性短缺和原材料價格波動的影響。
我們所有的長期收費合同都有固定的價格。在此合同框架內，我們的客户同意按合同規定的價格購買特定數量的產品。合同客户不能根據合同重新談判或調整價格。這些合同下的固定價格也阻止了我們將任何與原材料成本相關的變化轉嫁給合同客户。由於合同的長期不收即付的義務，
2來源：國際能源署2020年全球電動汽車展望，瞭解電動汽車銷量和電池組容量。這也假設電池組容量每千瓦時約0.8公斤負極材料。假設陽極材料約50%為合成石墨，50%為天然石墨，產率為50%。
客户必須購買年合同量(或規定範圍內的年量)。如果客户不接受合同中規定的年產量，我們的合同規定的運力報酬等於合同中規定的年產量不足的MT數量乘以該合同年度合同價格的乘積。
除了確定年度數量和價格外，這些長期按需付費的合同還包括鉅額解約金(通常是剩餘合同收入的50%至70%)，在某些情況下，還包括父母擔保和抵押品安排，以管理客户的信用風險。在大多數情況下，客户只能在以下情況下單方面終止合同：(I)發生某些破產事件；(Ii)如果我們嚴重違反了某些反腐敗法規；(Iii)如果我們受到不可抗力事件的影響，導致約定的石墨電極無法交付超過六個月；或(Iv)如果我們未能在指定的時間內發貨某些最低水平。由於不可抗力事件，客户還可以暫時中止合同項下的義務，我們也將如此，合同期限將延長相當於中止期限的一段時間。
如果我們不能按季度交付合同數量的石墨電極，我們的合同將為我們的客户提供一定的補救措施。我們基本上垂直集成的Seadrift工廠對於我們向客户提供可靠的石墨電極供應的能力尤為重要。因此，由於我們的實質性垂直整合，我們無法交付合同數量的可能性大大降低。有關與我們的長期按需付費合同計劃相關的某些風險的討論，請參閲“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們可能無法有效地實施我們的業務戰略，包括我們獲得和維持長期按需付費客户合同的計劃。”
2020年按地區和終端市場劃分的收入和產量
2020年，我們大約94%的石墨電極是由電爐鋼生產商購買的。其餘部分主要用於各種其他黑色金屬和有色金屬熔鍊應用、熔融材料、化學加工和合金金屬。我們在全球每個主要地理區域銷售我們的產品。2020年，我們面向美國以外買家的產品銷售額約佔淨銷售額的79%，2018年和2019年分別佔淨銷售額的77%。總體而言，2020年，我們90%的淨銷售額來自EMEA和美洲.
我們相信，我們的長期按需付費的合同策略為我們提供了現金流可見性，並獲得了高質量的客户基礎。在簽訂這些合同之前，我們會對所有符合條件的潛在客户進行財務和信用審查。信用較差的客户被要求郵寄銀行保函、信用證或重大現金預付款。我們長期按需付費合同的銷售額分別佔我們2020年和2019年淨銷售額的87%和80%。
銷售和客户服務
我們主要根據價格、產品質量和性能、交貨可靠性和客户技術服務來區分和銷售我們石墨電極的價值。
我們有一個龐大的客户技術服務組織，擁有支持應用工程和科學團隊，在世界各地有30多名工程師和專家在這一領域服務。我們相信，在為客户提供增值技術服務方面，我們是行業領先者之一。
我們的直銷隊伍目前在世界各地的十個銷售辦事處運作。我們主要通過我們的直銷隊伍、獨立的銷售代表和分銷商銷售我們的石墨電極，他們都接受過我們產品的培訓並具有豐富的經驗。
我們在世界各地都有客户技術服務人員，幫助客户最大限度地提高產量，最大限度地降低成本。我們的部分工程師和技術人員為主要的鋼鐵和其他金屬客户提供技術服務和建議。這些服務涉及爐子應用和操作，以及爐子升級，以降低能源消耗、改善原材料成本和提高產量。
我們相信，我們在為客户提供架構方面具有競爭優勢，我們相信這是石墨電極行業的先進支持和技術服務平臺。已安裝在全球客户熔爐中的Architecture使我們的工程師能夠與我們的客户無縫協作，最大限度地提高其熔爐性能，並提供實時診斷和故障排除。
分佈
我們部署了各種需求管理和庫存管理技術，以確保我們能夠滿足客户的交貨要求，同時仍能最大限度地提高產能利用率。我們可以體驗到客户的交貨要求在很大程度上發生了變化，因為他們的具體需求在一年中會有所不同和變化。我們通常尋求保持適當的庫存水平，考慮到這些因素以及石墨電極產品和我們客户產品的製造週期的重大差異。
成品通常儲存在我們的製造工廠。一些成品也儲存在世界各地的當地倉庫，以滿足客户需求。
設施
我們目前在戰略上位於美洲和EMEA這兩個最大的電弧爐鍊鋼市場的三個主要製造工廠生產石墨電極。我們的地理位置使我們能夠高效地為美洲和歐洲、中東和非洲地區的客户提供服務。我們相信，我們在法國加萊、西班牙潘普洛納和墨西哥蒙特雷的運營基地擁有大約202,000公噸的石墨電極生產能力。3除了這三家工廠外，我們在賓夕法尼亞州聖瑪麗斯還有第四家石墨電極製造廠。我們在蒙特雷和聖瑪麗的工廠已經開始了一系列項目，這些項目將把額外數量的半成品的石墨化和加工從蒙特雷轉移到聖瑪麗。我們預計，這些項目將通過改善兩個工廠的環境性能和生產靈活性，並利用我們聖瑪麗工廠的成本效益，進一步優化我們的製造足跡。我們相信，我們的業務在所有主要競爭對手中擁有最低的製造成本結構，這主要是因為我們的製造設施規模龐大。
我們的製造設施顯著受益於其規模和規模、勞動力靈活性、獲得價格誘人的電源和其他關鍵原材料，以及我們與Seadrift的實質性垂直整合。我們的加萊、潘普洛納、蒙特雷和聖瑪麗工廠擁有低成本的電力來源，具備必要的後勤基礎設施，這是我們製造成本的重要組成部分。我們的Seadrift工廠目前生產我們石墨電極生產所需的大部分石油針狀焦，使我們能夠在內部以低成本採購我們的主要原材料，與我們的同行相比，這是一個顯著的優勢。Seadrift還生產足夠的針狀焦，以供應我們根據長期合同簽訂的所有石墨電極生產合同。
製造業
我們生產的石墨電極直徑可達30英寸，長度超過11英尺，重量可達5900磅(2.6公噸)。製造過程包括六個主要過程：篩選原材料(針狀焦)，與煤瀝青混合，然後形成或擠壓電極，烘烤電極，用提高強度的特殊間距浸漬電極，重新烘烤電極，使用電阻爐將電極石墨化，以及機械加工。第一個烘焙過程將瀝青轉化為硬焦炭。在烘焙過程中，電極間距揮發物被去除，在內部留下孔洞。為了提高石墨電極的質量，然後用額外的煤焦油瀝青浸漬電極以填充孔隙，並進行第二次焙燒。在浸漬和重新烘焙之後，電極在特殊的縱向爐中以5000°F的温度加熱，從而繼續進行石墨化。
3生產能力反映在正常運營條件下期內的預期最大生產量、標準產品組合和預期的維護中斷。實際產量可能會有所不同。
把碳轉化成石墨。石墨化循環去除了額外的雜質，提高了電極的關鍵質量：導熱性和導電性、抗熱震性能、潤滑性和耐磨性。
優質石墨電極電阻率低，耐久性強。電阻率是通過在生產過程中去除雜質來提高的，而耐久性則取決於用於生產石墨電極的原材料的熱膨脹係數(“CTE”)。較低的CTE針狀焦可以生產更高質量的電極。在苛刻的電弧爐熔鍊應用中使用的超高壓電極具有低電阻率和低CTE，以最大限度地提高電弧爐的用電效率，並最大限度地減少電極消耗。從針狀焦生產到客户交貨，石墨電極及其連接銷的總製造時間平均約為6個月。我們認為，生產石墨電極所需的時間大大限制了石墨電極生產商對鋼鐵市場環境實時變化的反應能力，併成為進入市場的障礙。
石墨電極的生產從生產石油針狀焦開始，石油針狀焦是我們的主要原材料，或者瀝青針狀焦。石油針狀焦的生產過程與煉油廠非常相似。生產過程將汽油精煉過程中的副產品醒油轉化為石油針狀焦，通常需要兩到三個月的時間才能生產出來。針狀焦的名字來源於焦炭顆粒的針狀形狀。我們在Seadrift生產煅燒石油針狀焦。Seadrift不依賴於任何一家煉油廠生產醒水石油。雖然Seadrift近些年來從數量有限的供應商處購買了大部分原材料庫存，但我們認為，美國有大量合適的醒水油供應，可從各種來源獲得。此外，我們使用衍生品來對衝生產我們長期合同下出售的幾乎所有石墨電極所需的醒水油，使我們對未來的原材料成本有了很大的可見性。
我們根據合同從當地供應商那裏購買製造過程中使用的電力，合同的定價基於費率表或價格指數。我們的電費可能會因電費和用電量的不同而有很大差異。烘焙和再烘焙過程中使用的天然氣主要是根據年度批量合同從當地供應商那裏購買的，定價基於各種天然氣價格指數。
研發
我們在石墨和碳基解決方案的研發方面擁有135年的經驗。通過將管理層的注意力和研發支出集中在石墨電極業務上，我們提高了石墨電極的質量，重新定位為行業領先者，並改善了與戰略客户的關係。我們專注於通過研發提高石油針狀焦的質量，這使得我們在Seadrift的石油針狀焦生產成為同類產品中最好的，用於製造高度耐用的超高功率電極。我們相信，上述優勢和能力為我們提供了競爭優勢。
知識產權
我們相信，我們的知識產權，主要由專利和專有技術組成，為我們提供了競爭優勢，對我們的增長機會非常重要。我們的知識產權組合非常廣泛，擁有150多項碳和石墨的美國和外國專利以及已公佈的專利申請，我們相信這些專利申請超過了我們所經營業務中的任何主要競爭對手。
我們擁有、有權使用或已獲得在我們的業務中使用的各種商品名稱和商標的許可證。例如，UCAR的商號和商標由聯合碳化物公司(被陶氏化學公司收購)所有，並在2025年之前以全球獨家和免版税的方式授權給我們。此特定許可證會自動續訂連續十年。它允許聯合碳化物公司在任何續期期限結束時，在五年的不續簽通知後不予續簽。
我們依靠專利法、商標法、著作權法和商業祕密法以及適當的協議來保護我們的知識產權。除其他事項外，我們尋求保護我們的專有技術和信息，要求員工、顧問、戰略合作伙伴和其他有權獲得這些專有信息和專有技術的人簽訂保密或限制使用協議。
保險
我們為與第三方人身傷害、財產損失或損壞、業務中斷和某些環境事項相關的民事責任提供保險，在適用的承保範圍、免賠額和扣除額以及免責條款的限制下，按照我們認為在當時情況下公平合理的條款和條件以及保費提供保險。不能保證我們不會遭受超出保險範圍或超出保險範圍的損失。
監管事項
環境
我們的設施和運營受到各種聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束。這些法律和條例涉及空氣排放、水排放以及固體和危險廢物的產生、處理、儲存、搬運、運輸和處置；廢物和其他物質的存在；危險物質向環境中排放的報告、反應和責任；以及被定義為危險或有毒或被認為有可能損害環境或人類健康的產品的進口、生產、包裝、標籤和運輸。這些法律法規(及其執行)會定期更新，並變得越來越嚴格。我們過去曾為遵守這些法律規定而招致鉅額費用，將來亦會繼續招致額外費用。
我們相信，我們目前在所有實質性方面都符合我們所遵守的聯邦、州、地方和外國環境法律和法規。我們現在和以前的大部分設施都經歷了一定程度的監管審查，在某些情況下，我們被要求採取或繼續採取糾正或補救措施，並招致相關成本，可能會經歷進一步的監管審查，並可能被要求採取進一步的糾正或補救措施，並在未來產生額外成本。雖然過去的情況並非如此，但這些成本將來可能會對我們產生重大的不利影響。
此外，如果業務停止或財產轉讓或出售，不同司法管轄區的法律和法規會強制或可能強制實施環境監測、報告和/或補救要求。我們已經出售或關閉了一些曾在現場運營固體廢物管理單元(堆填區)的設施。在我們剝離物業的大多數情況下，我們保留了原址堆填區的所有權。當我們的堆填區已出售或將會出售時，我們會就合約條款進行磋商，以提供財政保證，我們相信這些條款足以保障我們日後無須承擔任何與這些堆填區有關的潛在責任。當我們關閉垃圾填埋場時，我們相信我們這樣做是在實質上遵守了適用的法律和法規。我們會繼續監察這些堆填區，並根據適用的法律和法規，遵守我們對這些堆填區可能負有的任何報告義務。直至目前為止，與保留堆填區有關的成本並未對我們造成重大不良影響，我們預計未來的成本亦不會對我們造成重大不良影響。
我們已經收到並可能在未來收到美國環境保護局(EPA)或州環境保護機構的通知，以及其他各方的索賠，聲稱我們是根據“綜合環境響應、補償和責任法案”(“超級基金法”)和類似的州法律規定的潛在責任方(PRP)，對廢物處置場和其他受污染財產過去和未來的補救成本承擔責任。雖然《超級基金法案》的責任是連帶的，但一般來説，在有多個PRP的地點，責任的最終分配是基於每個PRP對現場有害物質的相對貢獻。根據我們目前掌握的信息，我們相信我們作為PRP可能承擔的任何潛在責任都不會對我們產生實質性的不利影響。
我們的某些美國工廠已經或將被要求遵守聯邦清潔空氣法(Federal Clean Air Act)下的報告要求，以及美國環保局(EPA)和州環境保護機構根據新法規和修訂後的法規已經或可能採用的空氣排放標準，包括可能頒佈未來專門適用於我們的製造業或更廣泛地適用於我們的運營或設備的最大可實現控制技術標準。實現對迄今已頒佈的法規的遵守，導致需要額外的行政和工程控制，改變某些製造工藝，並增加監測和報告義務。類似的外國法律和法規已經或可能被採納，以建立新的空氣排放標準，這也可能要求我們在美國以外的製造業務採用最先進的控制技術。根據我們目前掌握的信息，我們相信遵守這些規定不會對我們造成實質性的不利影響。
已經頒佈了國際協議、外國法律和法規以及美國聯邦、州和地方法律和法規，以解決人們對二氧化碳排放和其他已確定的温室氣體(“温室氣體”)可能對全球環境和氣候造成的影響的擔憂。這些影響被廣泛稱為氣候變化。國際社會已採取行動，在全球範圍內解決氣候變化問題。特別是2015年12月，聯合國氣候變化框架公約第21次締約方大會閉幕，190多個國家通過了《巴黎協定》，該協定於2016年11月生效，對締約方具有法律約束力。《巴黎協定》設定了限制全球平均氣温上升的目標，由兩個要素組成：一個是每個參與國做出的具有法律約束力的承諾，即設定一個減排目標，也就是所謂的“國家自主貢獻”(NDC)，對這些減排目標進行審查，可能導致從2023年開始每五年進行一次更新和改進；另一個是透明度承諾，要求各參與國全面披露其進展情況。我們在歐洲聯盟(“EU”)的活動受歐盟管轄
隨着“巴黎協定”下的國家發展中心的實施，有關温室氣體排放的規定很可能會變得更加嚴格，並在未來繼續擴展至其他司法管轄區。在2019年退出《巴黎協定》後，美國現在重新加入這一全球倡議。環境保護局目前要求報告某些來源的温室氣體排放量，未來，如果新來源或現有來源試圖修改其操作，否則會導致某些温室氣體排放量增加，環境保護局或各州可能會對這些來源施加許可義務。
歐盟的ETS最初是根據1997年“京都議定書”的規定製定的，要求某些列入名單的能源密集型行業參與温室氣體排放限額的國際“總量管制和交易”制度。根據第2009/29/EC號指令，歐盟ETS的第三階段涵蓋了2013至2020年，並實施了一系列計劃變化。歐盟成員國實施了必要的法律、法規和行政規定，以遵守本歐盟指令。在修訂後的2009/29/EC指令附件1中，碳和石墨製造仍然不是一個涵蓋的行業。然而，我們的一家歐洲製造業務被要求在更一般的燃料燃燒類別下遵守這些規定，因為它的燃燒單元達到了適用級別。根據成員國分配計劃，符合這些規定的作業有資格獲得免費的二氧化碳排放限額。2017年11月9日，為了落實歐盟在巴黎協定和其他温室氣體承諾下的NDC，歐洲議會和理事會宣佈了一項臨時協議，將在2021年至2030年的第四階段期間修訂和加強ETS。在其他變化中，第四階段的條款將進一步加快減少目前ETS市場上供應過剩的配額，並建立針對碳泄漏風險的進一步保護。經過廣泛談判，歐洲議會和理事會於2018年2月正式支持修訂。修訂後的歐盟ETS指令(Directive(EU)2018/410)於2018年4月8日生效。歐盟目前的2030年目標是實現温室氣體排放量比1990年至少減少40%。此外，在2019年12月，, 歐盟委員會提交了關於歐洲綠色協議的通信，宣佈了幾項即將到來的關於歐盟2050年氣候中立目標的立法建議，並將歐盟2030年温室氣體減排目標提高到至少50%，與1990年的水平相比提高到55%。第四階段的實施可能會增加我們現有温室氣體津貼的成本，並要求我們獲得額外的津貼。根據我們目前掌握的信息，我們相信，遵守已經頒佈或未來可能頒佈的有關氣候變化的國際協議、美國和外國法律法規，包括ETS的第四階段和任何進一步的温室氣體排放倡議，不會對我們產生實質性的不利影響。
我們的一些產品(包括我們的原材料)在其組成物質的註冊和安全分析方面受到廣泛的環境和工業衞生法規的約束。例如，根據歐盟的REACH或歐盟的分類、標籤和包裝法規，任何關鍵原材料、化學品或物質，包括我們的產品，都可能被歸類為對環境、我們產品的使用者或我們的員工具有毒理或健康相關影響。煤焦油瀝青被歸類為REACH規定的高度關注物質，在我們的某些工藝中使用，但我們認為其使用方式不要求我們根據REACH準則獲得具體授權。同樣，美國和其他國家目前正在制定新的或修改現有的化學品管制法律。
由於許多不確定性因素，包括潛在新法律法規的影響、新技術的可用性和應用、保險覆蓋範圍、可能發現的受污染財產或確定我們可能成為PRP的新的危險物質處置地點，以及對於受“超級基金法”和類似州及外國法律約束的地點，補救要求的最終確定和費用在PRP之間的最終分配，因此對未來遵守美國和外國環境保護法律法規的成本和環境責任的估計必然不準確，這些不確定性因素包括：潛在的新法律法規的影響；是否獲得和應用新的多樣化技術；保險覆蓋範圍的範圍；受污染財產的潛在發現；以及對於受“超級基金法”和類似的州及外國法律約束的地點，補救要求的最終確定和費用在PRP之間的最終分配。受制於估計此類未來成本的固有不精確性，但考慮到我們迄今在類似性質的環境問題上的經驗和目前已知的事實，我們估計，我們在未來幾年內用於環境保護監管合規項目和補救應對行動的成本和資本支出(在每種情況下，扣除通脹因素之前)將不會是實質性的。此外，當很可能已經或將會發生一項負債，並且該負債的金額可以合理估計時，我們就建立環境負債的應計項目。我們會在作出新的補救行動或其他承諾時，以及當有新的資料改變先前的估計，並相信我們現有的應計項目是合理的時，調整應計項目。
資料私隱
我們必須遵守美國和其他司法管轄區為保護商業和個人數據而制定的日益複雜和不斷變化的法律和法規。這包括歐盟的“一般資料保護條例”(下稱“一般資料保護條例”)，該條例執行有關保護個人資料的處理和移動的規則。這些法規的解釋和執行都在不斷髮展和演變，在如何遵守這些法規方面可能存在不確定性。
賄賂
美國“反海外腐敗法”(“FCPA”)禁止賄賂公職人員以謀取商業利益。在我們開展業務的其他國家，我們也受到類似的反腐敗法律的約束。我們在被評為腐敗風險高的國家運營和銷售我們的產品，這帶來了我們的員工、分銷商或其他第三方中介的未經授權行為的風險，這些行為可能違反了FCPA或類似的當地法規。我們遵守《反海外腐敗法》的要求，製作和保存準確、公平地反映我們交易的賬簿和記錄，並設計和維護適當的內部會計控制系統。
導入/導出控件
在我們開展業務或以其他方式開展業務的國家(無論是直接或通過經銷商)，我們都受到進出口管制、關税和其他與貿易相關的法規和限制。特別是，我們的業務活動必須遵守美國出口管理局(US Export Administration)的規定和美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)實施的制裁。這些法規很複雜，需要廣泛的合規努力和支出。此外，我們對這些規定的遵守情況受到政府當局的審計或調查，我們還會不時收到來自政府機構和監管機構的關於我們遵守情況的正式和非正式詢問。這些控制、法規和限制已經對我們的業務產生了影響，我們相信這種影響可能會繼續下去。
反競爭法
在我們開展業務的各個司法管轄區，我們都受到競爭法的約束。在美國，這包括謝爾曼反托拉斯法以及相關的聯邦和州反托拉斯法。這些法律法規一般禁止競爭者操縱價格、抵制競爭者或從事其他不合理限制競爭的行為。在許多司法管轄區，遵守這些競爭法對我們特別重要，我們的運作可能會因為我們在這些司法管轄區的競爭地位而受到競爭法當局的審查。
證券法
我們必須遵守各種各樣的聯邦和州證券法和特拉華州公司法，以及紐約證券交易所的規則和規定。我們繼續與主要利益相關者合作，以適應不斷變化的監管預期。
職業安全與健康管理局
我們受到各種法規的約束，包括美國和我們運營的其他司法管轄區的工作相關和社區安全法律。在美國，1970年的“職業安全與健康法案”規定了所有僱員安全工作場所的一般要求，並在勞工部設立了職業安全與健康管理局(“OSHA”)。
政府法規在未來可能會發生變化，因此，我們無法評估遵守未來要求可能產生的影響，也無法評估遵守這些法規是否會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大影響。
人力資本資源
截至2020年12月31日，我們有1285名員工(不包括承包商)，其中809名是小時工。共有423名員工在歐洲(包括俄羅斯)，607名員工在墨西哥和巴西，兩名員工在南非，247名員工在美國，6名員工在亞太地區。
截至2020年12月31日，約有697名員工(佔我們全球員工的54%)受到集體談判或類似協議的保護，這些協議在2021年12月31日之前的不同時間到期或需要重新談判。我們相信，總的來説，我們與僱員工會的關係是良好的，我們將能夠在集體談判或類似協議到期時，以合理的條件續簽或延長這些協議。 在過去的十年裏，我們沒有發生任何實質性的停工或罷工。
我們全球團隊的健康和安全是我們的首要任務，也是公司的核心價值。 我們的綜合計劃努力實現零傷害和無傷害。 領先指標包括培訓、風險識別和補救、任務前規劃和計劃的工作觀察。 經理們每週報告他們與員工的主要聯繫，以強調我們對健康、安全和環境績效的共同承諾。 本着……的精神
持續改進， 我們會進行定期檢查、內部檢討和企業審核，以確保符合我們的高標準。
可用的信息
我們以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交給美國證券交易委員會(SEC)後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、我們當前的8-K表格報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的那些報告的修正案。我們的網站維護在Http://www.graftech.com。我們網站上包含的信息不是本報告的一部分。SEC維護着一個網站，其中包含以電子方式提交的報告、委託書和信息聲明，以及其他有關發行人的信息。請看Http://www.sec.gov以獲取更多信息。
第1A項風險因素
我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流可能會受到許多因素的影響，無論是目前已知的還是未知的，包括但不限於以下描述的因素。您應仔細閲讀本報告中包含的所有信息，併除其他事項外，仔細考慮以下風險因素以及在第二部分第7項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中討論的任何風險因素。雖然風險是按標題組織的，並且每個風險都是單獨討論的，但許多風險是相互關聯的。以下任何風險的發生都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響，在這種情況下，我們證券的市場價格可能會下跌。以下是我們主要風險因素的摘要。
風險因素摘要
與我們的商業和行業相關的風險
•新冠肺炎大流行的影響
•我們業務的週期性
•我們可能無法實施我們的商業戰略
•石墨電極市場可能存在產能過剩
•石墨電極的定價是週期性的。
•我們的生意對經濟狀況很敏感。
•我們依賴於電弧爐鍊鋼工業。
•我們經營的行業競爭激烈。
•我們的產品依賴於針狀焦的供應、原材料和能源。
•我們的行動很危險
•我們面臨各種法律、經濟、社會和政治風險。
•我們可能會受到生產中斷的影響
•工廠的改進可能會被推遲或達不到預期的效益
•我們依賴於第三方。
•我們可能會受到信息技術故障的影響
•我們可能無法招聘或留住人員
•一些地點需要進行工會談判。
•我們可能會剝離或收購業務
•我們有重大的商譽
•我們依靠我們的能力來保護我們的知識產權。
與我們的負債有關的風險
•我們的負債可能會限制我們的財務和經營活動。
•我們必須遵守與2018年信貸協議和2020年優先票據相關的契約
•我們的現金流可能不足以償還我們的債務。
與税務有關的風險
•我們管轄範圍內收入組合的變化可能會影響我們
•根據我們的應收税金協議，我們必須付款。
與政府機構有關的風險
•健康、安全和環境法規可能會影響我們
•我們受到全球數據和隱私保護法的約束
與我們普通股相關的風險
•我們的所有權集中在
•我們的某些投資者有權從事或投資相同或類似的業務。
•我們可能不會為我們的普通股支付現金股息。
•我們受制於可能阻礙、延遲或阻止控制權變更的條款。
•未來的股票發行可能會受到我們股價的影響
•我們股票的大量出售可能會對我們的股價造成負面影響。
與我們的商業和行業相關的風險
新冠肺炎疫情已經並預計將繼續對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
新冠肺炎疫情和為控制或緩解疫情而採取的預防措施已經並將繼續造成受影響地區的業務放緩或關閉，以及全球和美國金融市場和經濟的重大混亂。為了應對這場流行病和相關的緩解措施，我們於2020年2月開始對我們的業務進行改革，以保護我們的員工和客户，並支持適當的健康和安全協議，其中包括：(I)取消旅行和取消面對面會議，(Ii)儘可能在家工作，以及(Iii)為我們的網站建立“安全工作手冊”。我們的工廠程序包括温度測量(在允許的情況下)、個人防護設備、強制使用手套、社交距離、頻繁清潔和消毒，以及使用每日檢查表以使團隊成員高度關注這些新程序。隨着疫情的持續，我們繼續限制出差，並讓某些員工輪流在家工作，這樣所有員工就不會同時在我們的辦公室裏。雖然所有這些措施都是必要和適當的，但它們導致了額外的成本，並對我們的業務和財務業績產生了不利影響。
雖然疫情在我們運營和服務客户的世界某些地區已經開始消退，但其中一些地區的感染率在新冠肺炎的傳播中捲土重來，其他地區的感染率繼續攀升。因此，我們目前無法預測新冠肺炎大流行的最終影響。這場大流行已經並將繼續對我們的業務、經營成果、財務狀況和現金流產生不利影響。這些影響可能是實質性的，潛在影響包括但不限於：
•對我們客户的不利影響，以及由此對我們產品需求的影響；
•我們設施的中斷，包括工作時間的減少、勞動力短缺和操作程序的改變，包括額外的清潔和消毒程序；
•運輸延誤、旅行限制、原材料成本增加和短缺以及企業或設施關閉導致我們的供應鏈中斷；
•我們的運營效率下降，原因包括新冠肺炎限制造成的勞動力中斷，以及因“原地避難”和“呆在家裏”等訂單導致的社交距離，以及無法找到開展我們業務活動所需的關鍵人員；以及
•這可能會對我們未來獲得資本和更多融資來源的能力產生負面影響。
此外，我們無法預測新冠肺炎疫情對我們的客户、員工、供應商和分銷商的影響，對這些方面的任何不利影響都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。新冠肺炎疫情的影響還可能加劇本年度報告中討論的其他風險，這些風險中的任何一個都可能對我們產生實質性影響。這種情況繼續迅速變化，可能會出現我們目前沒有意識到的其他影響。
我們的業務是週期性的，我們產品的銷售價格可能會導致未來盈利能力下降和淨虧損的時期。
我們經歷了嚴重的淨虧損時期。我們維持盈利的能力取決於許多因素，包括石墨電極行業的增長率、我們產品的價格、生產我們產品的成本、我們產品的競爭力以及我們現有工廠的生產能力。我們未來可能會因多種原因而蒙受重大損失，包括由於本年度報告中描述的其他風險，我們可能會遇到不可預見的費用、困難、複雜情況和延誤以及其他未知事件。
我們可能無法有效地實施我們的業務戰略，包括確保和維護長期按需付費客户合同的倡議。
我們未來的財務業績和成功在很大程度上取決於我們成功實施業務增長戰略的能力。我們已經並將繼續採取各種業務戰略，通過長期的按需或付費合同出售我們的大部分產能，提高運營效率和節省成本。我們
我們不能向您保證，我們將成功實施我們的業務戰略，或者實施這些戰略將維持或改善我們的運營結果，而不會損害我們的經營結果。特別是，我們成功實施簽訂和維持長期按需付費合同的戰略的能力受到某些風險的影響，包括客户在合同期限內市場狀況發生變化時尋求重新談判合同的關鍵條款，如定價和特定數量承諾；我們無法在合同到期時延長合同；以及我們無法獲得Seadrift生產的石油針狀焦，我們將部分依賴於這一點來根據我們的長期合同交付合同數量。在石墨電極價格呈下降趨勢的市場條件下，客户可能不太可能承諾長期的按需付費合同。因此，我們不能向您保證我們將成功實施這一戰略或實現這些合同的預期效益。最近，由於目前的市場狀況，包括新冠肺炎疫情的影響，某些長期合同的客户很難兑現承諾的數量，這導致了一些不履行和糾紛，包括一些仲裁，我們修改了一些長期合同。此外，實施我們的戰略所涉及的成本可能比我們目前預期的要高得多。
我們的業務戰略是基於我們對產品未來需求的假設，以及我們生產產品持續盈利的能力。這些因素中的每一個都取決於我們為我們的運營融資、保持高質量和高效的生產運營、在履行客户承諾的同時有效管理我們的客户關係、對競爭和法規變化做出反應、以經濟高效和及時的方式獲得優質原材料以及留住和吸引高技能的技術、管理、營銷和財務人員的能力。任何未能及時有效地制定、修訂或實施我們的業務戰略都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響。
過去，全球石墨電極產能過剩曾對石墨電極價格造成不利影響，並可能再次對價格產生不利影響，這可能會對我們的銷售、利潤率和盈利能力產生負面影響。
石墨電極行業的產能過剩在過去曾對定價造成不利影響，而且可能會再次出現這種情況。2010年後，主要由轉爐鍊鋼生產的中國鋼鐵產量快速增長，導致全球鋼鐵供應嚴重過剩。中國的鋼鐵出口從電爐鋼生產商那裏獲得了市場份額，在此期間造成了石墨電極行業的供過於求和庫存去庫存。儘管中國鋼鐵出口自2016年以來有所減少，但未來中國鋼鐵出口的任何重大增長都可能再次導致鋼鐵供應過剩，這將對石墨電極的價格產生不利影響。
全球石墨電極產能的增長超過了石墨電極需求的增長，可能會對石墨電極的價格產生不利影響。我們相信，由於中國產能的增加，2021年全球石墨電極供應將會增加。雖然中國電弧鋼市場的增長可能會支持其中一些產能的增加，但額外的石墨電極產能可能會超過中國當地的需求。產能過剩可能導致製造商以低於國內現行價格的價格生產和出口電極，有時甚至低於其生產成本。美洲和歐洲、中東和非洲地區的進口過多，這兩個市場合計佔我們淨銷售額的90%，這也會給石墨電極價格帶來下行壓力，從而對我們的銷售額、利潤率和盈利能力產生負面影響。
石墨電極的定價在歷史上是週期性的，未來石墨電極的價格可能會繼續下降。
石墨電極的定價在歷史上是週期性的，反映了全球電弧爐鍊鋼行業的需求趨勢和石墨電極的供應。此外，由於石油針狀焦反映了石墨電極原材料成本的很大比例，石墨電極的定價歷史上一直高於石油針狀焦，而在過去，石油針狀焦在需求緊張的市場中會增加。從歷史上看，2008至2017年間，我們的石墨電極加權平均實現價格約為每公噸4800美元(在通脹調整的基礎上，使用2020年不變美元)。
在2016年的上一次需求低谷期間，我們的石墨電極加權平均實現價格在2016年降至每公噸約2,500美元，經通脹調整後，使用2018年不變美元。隨着全球石墨電極生產的顯著合理化，電弧鋼產量恢復增長，廢鋼價格下跌，中國鋼材出口減少，針狀焦供應受限，2018年石墨電極價格創下歷史新高。
目前的價格已經從2018年的高點回落，未來石墨電極的價格可能會繼續下降。2019年供需關係正常化，傾向於產能過剩，給石墨電極價格帶來下行壓力，2019年現貨價格下跌25%。2020年現貨價格進一步下降。目前的現貨價格低於我們長期合同量的加權平均合同價格。我們的業務、財務狀況和經營業績可能會在未來石墨電極價格下跌的程度上受到實質性的不利影響。
我們的業務和經營業績一直並將繼續受到經濟狀況的影響，經濟狀況的下滑可能會對我們的業務造成重大不利影響。
我們的運營和業績受到全球和地區經濟狀況的重大影響。正如下面進一步描述的，我們依賴於鋼鐵行業，該行業歷史上一直是高度週期性的，並受到一般經濟狀況的影響。經濟衰退可能會減少客户需求，降低我們產品的價格，或者抑制我們生產產品的能力，這將對我們的經營業績產生負面影響。我們的業務和經營業績也一直並將繼續對消費者和企業信心下降、大宗商品價格波動、匯率波動和其他可能影響經濟的挑戰保持敏感。我們的客户可能會遇到他們的業務惡化、現金流短缺和難以獲得融資的情況，導致他們推遲或取消購買我們產品的計劃，或者尋求重新談判他們的供應合同條款，他們可能無法及時履行對我們的義務。此外，供應商和其他業務合作伙伴可能會遇到類似的情況，這可能會影響他們履行對我們的義務的能力。此外，在不引起重大延誤或成本增加的情況下，可能很難找到業務合作伙伴的替代者。這些事件將對我們的收入和運營結果產生負面影響。
我們普遍依賴全球鋼鐵行業，特別是電弧爐鋼鐵行業，這些行業的低迷可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
我們的產品主要銷往電爐鋼生產行業。從歷史上看，鋼鐵行業一直是高度週期性的，受一般經濟狀況的影響很大。鋼鐵行業的主要客户包括汽車、建築、家電、機械、設備和運輸行業的公司，這些行業在最近幾年受到了總體經濟低迷和金融市場惡化的負面影響，包括嚴重限制的流動性和信貸供應。特別是，由於經濟普遍下滑和金融市場惡化，電弧爐鋼產量從2008年到2009年下降了約17%。此外，由於主要由中國轉爐鋼出口推動的全球鋼鐵產能過剩，電弧爐鋼產量從2011年到2015年下降了約10%。
我們的客户(包括主要鋼鐵生產商)過去曾經歷並可能再次經歷經濟低迷或財務困境，這可能會對我們及時或根本不能收回應收賬款的能力產生不利影響。
石墨行業競爭激烈。由於激烈的價格和其他競爭，我們的市場份額、淨銷售額或淨收入可能會下降。
石墨行業的競爭(一般不包括新產品)主要基於價格、產品差異化和質量、交付可靠性和客户服務。尤其是石墨電極，面臨着激烈的價格競爭。在新產品方面的競爭現在和預計將繼續主要基於價格、性能和成本效益、客户服務和產品創新。競爭可能會阻礙漲價的實施，要求降價，或者需要增加研發、營銷和銷售方面的支出，這可能會對我們產生不利影響。在這樣一個競爭激烈的市場中，市場狀況的變化，包括客户需求和技術發展，可能會對我們的競爭力、銷售和/或盈利能力產生不利影響。
我們依賴石油針狀焦的供應。如果最近石油針狀焦供應中斷持續或長期惡化，我們的經營業績可能會惡化。
石油針狀焦是我們生產石墨電極的主要原料。Seadrift目前提供了我們目前石油針狀焦的大部分需求，其餘的我們從外部來源購買。我們計劃依靠Seadrift生產的石油針狀焦來支持我們長期合同中幾乎所有簽約數量的石墨電極的生產。因此，如果我們被迫以更高的成本從外部來源購買石油針狀焦，以支持這些合同量的生產，Seadrift石油針狀焦的生產中斷可能會對我們實現這些合同預期效益的能力產生不利影響。如果石油針狀焦出現市場短缺，我們可能無法從外部來源獲得足夠數量的石油針狀焦，以支持我們目前用於生產現貨市場銷售的石墨電極的剩餘針狀焦需求。因此，石油針狀焦供應的中斷可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們依賴原材料(除了石油針狀焦)和能源供應。如果這些供應成本增加或長期大幅中斷，我們的運營結果可能會惡化。
我們從各種來源購買原材料和能源。在許多情況下，我們以短期合同或現貨市場購買，每種情況下價格都在波動。由於以下原因，原材料和能源的可用性和價格可能會受到削減或更改的影響：
•根據新的法律或法規可能施加的限制；
•供貨商為滿足其他採購商在短缺期間(或對於能源供應商，為延長炎熱或寒冷天氣)的需求而分配的資金；
•供應商中斷或停產的；以及
•市場和其他事件和條件。
石油和煤炭產品，包括石油針狀焦以外的主要原材料石油和煤焦油瀝青，以及能源，特別是天然氣，都受到價格大幅波動的影響。例如，Seadrift可能並不總是能夠獲得足夠數量的合適的低硫沉降油來生產石油針狀焦，如果未來低硫沉降油的供應變得更加有限，可能沒有資金來安裝設備，以允許使用更高硫的沉降油(這在美國更容易獲得)。此外，國際海事組織(International Marine Organization)最近通過的低硫排放法規可能會對低硫醒水油的定價產生不利影響。
我們過去已經簽訂，將來也可能繼續簽訂衍生品合約和短期固定利率購買合約，以有效地固定我們對某些產品的部分風險敞口。這些對衝策略可能無法或不能成功消除我們的風險敞口。無法緩解或轉嫁給客户的原材料或能源價格大幅上漲，或供應持續中斷，特別是醒水油或能源的供應，將對我們的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生實質性的不利影響。這些對衝可能不足以或無效地防範這些波動的影響。
我們的業務受到危險的影響，這可能導致我們承擔重大責任。
我們的業務受到與製造以及相關原材料、產品和廢物的使用、儲存、運輸和處置相關的危險的影響。這些危險包括爆炸、火災、惡劣天氣(包括但不限於颶風或其他可能因氣候變化而增加的不利天氣)和自然災害、工業事故、機械故障、有毒或危險物質或氣體的排放或泄漏、交通中斷、人為錯誤和恐怖活動。這些危險可能造成人身傷害和生命損失、財產和設備的嚴重損壞或破壞以及環境破壞，並可能導致暫停運營並施加民事和刑事責任，包括處罰和損害賠償。雖然我們相信我們的保險單符合行業慣例，但此類保險可能不包括與我們業務風險相關的所有風險，並受到限制，包括免賠額和最高承保責任。我們可能會招致超出保單限額或承保範圍的損失。在未來，我們可能無法獲得當前水平的保險，我們維持的保險保費可能會大幅增加。超出我們保險覆蓋範圍的意外事件的相關成本可能會對我們的業務、競爭或財務狀況或我們持續的運營結果產生重大不利影響。
我們在多個國家的大量業務面臨各種法律、經濟、社會和政治風險，這些風險可能會對我們的金融和業務運營產生重大不利影響。
我們大部分的淨銷售額來自美國以外的銷售，我們的大部分業務以及我們的物業、廠房和設備以及其他長期資產都位於美國以外。因此，我們面臨與在多個國家/地區運營相關的風險，包括：
•貨幣波動和貨幣匯率貶值，包括各種貨幣交易的影響，出於美國報告和財務契約遵守的目的將各種貨幣兑換成美元，以及由於我們非美國業務的成本主要以當地貨幣發生，而其產品主要以美元和歐元銷售的事實對運營結果的影響；
•徵收或者提高關税和其他關税的；
•實施或加強貨幣兑換管制，包括對各種貨幣兑換成美元、歐元或其他貨幣施加或增加限制，子公司發放公司間貸款或由子公司匯款股息、利息或本金或其他付款；
•對子公司的匯款和其他付款徵收或增加所得税、所得税和預扣税及其他税；
•在我們擁有製造設施的任何國家，通貨膨脹、通貨緊縮和滯脹；
•美國或其他司法管轄區實施或增加投資或貿易限制或美國採取的貿易制裁；
•遵守反腐敗、出口管制、海關、制裁和其他管理我們業務的法律，包括在具有挑戰性的司法管轄區；
•無法確定或滿足法律要求，無法有效執行合同或法律權利，包括我們在長期按需付費合同和知識產權下的權利，無法根據當地法律、司法、監管、披露和其他制度獲得完整的財務或其他信息；以及
•資產國有化或沒收，以及政府或政府政策改變或其他政治、社會或經濟不穩定可能導致的其他風險。
這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響，而我們可能無法減輕這些影響。
如果我們的製造業務因任何原因(包括設備故障、氣候變化、自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件)長時間中斷，我們的運營結果可能會惡化。
我們的製造業務經常受到以下因素的影響：設備故障、極端天氣條件、洪水、颶風、熱帶風暴及類似事件、重大工業事故(包括火災或爆炸、網絡安全攻擊、罷工和停工)、新法律或法規的通過、現有法律或法規的解釋變更或政府執法政策的變化、內亂、騷亂、恐怖襲擊、戰爭、公共衞生危機(如新冠肺炎疫情)以及其他事件。這些事件還可能影響我們一家或多家供應商的運營。例如，氣候變化對我們業務的潛在物理影響是不確定的，可能會因地理環境而異。這些物理影響可能包括降雨和風暴模式的變化，水或其他自然資源的短缺，海平面的變化，以及全球平均氣温的變化。例如，我們在德克薩斯州的Seadrift工廠和我們在法國的加萊工廠都位於海拔50英尺以下的地理區域。因此，未來海平面的任何上升都可能對它們的運營和供應商產生不利影響。如果我們的一個主要運營設施的製造操作發生實質性中斷，我們將沒有能力增加我們剩餘運營設施的產量以進行補償。一旦這些事件發生，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到實質性的不利影響。
工廠運行改進可能會延遲或可能達不到預期的效益。
我們完成未來運營改進的能力，包括將石墨化和加工額外數量的半成品從蒙特雷轉移到聖瑪麗，可能會因為需要獲得環境和其他監管批准、意外的成本增加、勞動力和材料的可用性、天氣條件等不可預見的危險以及其他與建築項目相關的風險而受到延遲、中斷或其他限制。此外，這些活動的成本可能會對我們的運營結果產生負面影響。此外，由於市場狀況的變化、原材料短缺或其他不可預見的意外情況，這些運營改善可能無法實現預期的好處。
我們依賴第三方提供某些建築、維護、工程、運輸、倉儲和物流服務。
我們與第三方簽訂合同，提供與我們生產設施和其他系統的各個部件的設計、建造和維護相關的某些服務。如果這些第三方未能履行其義務，設施可能無法按預期運行，這可能會導致我們產品的生產延遲，並對我們實現生產目標和滿足客户要求的能力造成重大不利影響，或者我們可能被要求確認減損費用。此外，生產延誤可能會導致我們錯過交貨並違反合同，這可能會損害我們與客户的關係，並使我們面臨合同規定的損害索賠。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。
我們還主要依靠第三方運輸我們生產的產品。特別是，我們生產的很大一部分商品被運輸到不同的國家，這需要複雜的倉儲、物流和其他資源。如果我們用來運輸產品的任何第三方不能及時交付我們生產的產品，我們可能無法以全額或根本不能銷售這些產品，這可能導致我們錯過交貨並違反我們的合同，這可能會損害我們與客户的關係，並使我們受到索賠的影響。
根據我們的合同要求損害賠償。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。
我們可能會受到信息技術系統故障、網絡安全攻擊、網絡中斷和數據安全破壞的影響，這可能會危及我們的信息並使我們承擔責任。
我們的資訊科技系統是有效運作業務的重要元素。信息技術系統或流程，以及我們的客户、我們的第三方服務提供商、我們的供應商或委託使用我們信息的其他方的信息技術系統或流程，包括與任何未能維護或升級我們的系統、網絡中斷和數據安全被破壞相關的風險，都可能會阻礙我們的交易處理、我們保護客户或公司信息或財務報告的能力，從而擾亂我們的運營，從而導致成本增加。未來的技術發展可能會對我們的計算機系統的功能產生不利影響，並需要採取進一步行動和提供大量資金來防止或修復計算機故障。我們的計算機系統(包括備份系統)可能會因停電、計算機和電信故障、計算機病毒、網絡犯罪、內部或外部安全漏洞、火災、地震、洪水、龍捲風和颶風等事件或員工的錯誤而損壞或中斷。雖然我們已採取措施，通過實施網絡安全、後備系統和內部控制措施來解決這些問題，但這些措施可能不夠充分或無效。與我們的信息受託的第三方的信息技術系統或流程或第三方的信息技術系統或流程有關的安全和/或隱私泄露、破壞或恐怖行為、計算機病毒、錯位或丟失的數據、編程和/或人為錯誤或其他類似事件使我們面臨丟失或濫用這些信息的風險、訴訟和潛在的責任，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
我們可能無法招聘或留住關鍵的管理人員和工廠運營人員。
我們的成功有賴於我們的主要管理層和工廠運營人員的管理和領導技能。我們重組後的關鍵管理團隊和人員中的任何成員的流失，或者無法吸引、留住、發展和維持更多的人員，都可能阻礙我們實施業務戰略。此外，我們未來的增長和成功還有賴於我們吸引、培訓、留住和激勵熟練的管理、銷售、行政、運營和技術人員的能力。失去一名或多名我們的主要管理層或工廠運營人員，或未能吸引、留住和發展更多的關鍵人員，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
如果我們不能成功地與包括工會在內的員工代表談判，我們可能會遭遇罷工和停工。
我們與員工簽訂了集體談判協議和類似協議。截至2020年12月31日，約有697名員工，或54我們全球員工的%受到集體談判或類似協議的覆蓋，所有這些協議都涵蓋在不同時間到期或需要重新談判的協議中，通過2021年12月31日雖然我們相信，總的來説，我們與員工的關係良好，但我們無法預測當前和未來與員工代表的談判和協商的結果，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們可能無法以令我們滿意的條款續簽或延長這些協議。雖然在過去10年我們沒有發生任何實質性的停工或罷工，但未來在續簽或延期談判或其他方面可能會發生這種情況。重大停工、罷工或其他工會糾紛可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們可能會剝離或收購業務，這可能需要管理層的高度關注或擾亂我們的業務。
我們可能會剝離或收購業務，以使我們的業務合理化或擴大，並增強我們的現金流。我們能夠識別和完成的任何收購都可能涉及許多風險，包括：
•我們無法成功或有利可圖地整合、運營、維護和管理我們新收購的運營或員工；
•將管理層的注意力從現有業務上轉移；
•在整合過程中可能對我們的運營結果產生重大不利影響；
•承擔或有或有負債或其他負債，包括收購發生時吾等不知道的收購前事件或行為所產生的負債；以及
•我們可能無法實現交易的預期目標，包括無法實現成本節約和協同效應。
任何資產剝離也可能涉及許多風險，包括轉移管理層的注意力、重大成本和開支、客户關係和現金流的損失，以及受影響的業務或業務運營的中斷。未能及時完成或完成收購或資產剝離可能會對受影響的業務或業務運營的估值產生負面影響，或導致重組費用。
我們的資產負債表上有很大的商譽，對市場的變化很敏感，這可能會導致減值費用。
截至2020年12月31日，我們的資產負債表上約有1.71億美元的商譽。商譽每年在第四季度進行減值測試，如果事件或環境變化表明可能存在潛在減值，則會更頻繁地進行測試。可能表明我們的商譽受損的因素包括我們的股價和市值下降，經營業績和現金流低於預期，以及我們行業的增長速度放緩。我們股價的下跌、經營業績的下降以及未來行業狀況的任何下降都可能增加減值的風險。減值測試包括我們對未來經營業績和現金流的估計、對未來增長率的估計，以及我們對估計經營業績和現金流使用的適用貼現率的判斷。如果我們在未來確定存在減值，可能會導致大量的非現金費用計入收益，並降低股東權益。
我們有效增長和競爭的能力有賴於保護我們的知識產權。如果不能保護我們的知識產權，可能會對我們的業務造成不利影響。
我們相信，我們的知識產權(主要由專利、專有技術和信息組成)對我們的發展非常重要。如果不能保護我們的知識產權，可能會導致失去對我們技術的獨家使用權。我們依靠專利、商標、版權和商業祕密法律以及保密和限制使用協議來保護我們的知識產權。然而，我們的一些知識產權不在任何專利或專利申請或任何此類協議的涵蓋範圍內。知識產權保護不能防止技術因他人的發展或客户需求的變化而過時。
專利受到複雜的事實和法律方面的考慮。因此，任何特定專利的有效性、範圍和可執行性都是不確定的。因此，我們不能向您保證：
•我們現在或將來擁有的任何美國或非美國專利，或第三方已經許可給我們或將來可能許可給我們的任何專利，都不會被規避、挑戰或無效；
•第三方非獨家許可給我們或將來可能非獨家許可給我們的任何美國或非美國專利將不會被許可給其他人；或
•我們已經申請或將來可能申請的任何專利都將被頒發，或者與我們尋求的索賠覆蓋範圍相同。
此外，專利即使有效，也只能在特定的有限期限內提供保護。此外，有效的專利、商標和商業祕密保護可能是有限的或無法獲得的，或者我們可能不會在美國或我們開展業務的任何其他國家/地區申請。
要保護我們的知識產權，部分方法是向我們認為已盜用我們的技術或侵犯我們的知識產權的人提出訴訟，以及就其他人對我們提出的盜用或侵權申索作出抗辯。我們捲入訴訟以保護或捍衞我們在這些領域的權利，可能會給我們帶來鉅額費用，對相關產品的銷售發展產生不利影響，並分散我們的技術和管理人員的精力，無論訴訟結果如何。
我們不能向您保證旨在保護我們專有技術和信息的協議不會被違反，我們不能保證我們對任何此類違規行為有足夠的補救措施，也不能向您保證我們的戰略聯盟供應商和客户、顧問、員工或其他人不會就我們與他們的關係所產生的知識產權向我們主張權利。
第三方可能會聲稱我們的產品或工藝侵犯了他們的知識產權，這可能會導致我們支付意想不到的訴訟費用或損害賠償，或者阻止我們銷售我們的產品或服務。
我們可能會不時受到法律程序的影響，包括我們涉嫌侵犯或挪用第三方的專利和其他知識產權的指控和索賠。我們不能保證
您必須保證，使用我們的專利技術或專有技術或信息不會侵犯他人的知識產權。此外，試圖強制執行我們自己的知識產權索賠可能會使我們面臨反索賠，即我們的知識產權是無效的、不可強制執行的，或者我們授權給我們主張索賠的一方，或者我們侵犯了該方所謂的知識產權。我們還可能有義務賠償因與我們的協議而被指控侵犯第三方知識產權的附屬公司或其他合作伙伴，這可能會增加我們為此類索賠和損害進行辯護的成本。
涉及知識產權的法律程序，無論是非曲直，都是高度不確定的，可能涉及複雜的法律和科學分析，可能會耗時、訴訟或和解成本高昂，即使解決方案對我們有利，也可能嚴重轉移資源。如果我們在這類問題上不能勝訴，可能會導致知識產權的損失，或判決對我們造成重大損害賠償和禁制令或其他公平救濟。如果我們被追究責任，或發現或被告知我們的產品或工藝可能侵犯或以其他方式侵犯他人的知識產權，我們可能面臨聲譽損失，並可能無法利用我們的部分或全部知識產權或技術。如有必要，我們可能會尋求他人的知識產權許可。但是，我們可能無法按照我們可以接受的條款獲得必要的許可，或者根本無法獲得許可。我們未能從第三方獲得生產或銷售我們任何產品所需的知識產權的許可，可能會導致我們承擔重大責任和/或暫停產品的生產或發貨，或暫停使用需要使用該知識產權的工藝。我們可能會被要求對我們的產品或流程進行實質性的重新設計，以避免侵權。
上述任何情況都可能需要相當大的努力和費用，導致運營成本大幅增加，延遲或抑制銷售，或妨礙我們在市場上有效競爭，這反過來可能對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。
與我們的負債有關的風險
我們的負債可能會限制我們的財務和經營活動，並對我們產生額外債務以滿足未來需求的能力以及我們根據現有和未來債務履行義務的能力產生不利影響。
吾等的信貸協議(經修訂，“2018年信貸協議”)規定(I)總計22.5億美元的優先擔保定期貸款安排(“2018年定期貸款安排”)及(Ii)2.5億美元的優先擔保循環信貸安排(“2018年循環信貸安排”及連同經修訂的2018年定期貸款安排，“高級擔保信貸安排”)。
於二零二零年十二月三十一日，吾等的未償還擔保債務約為14.2億美元，包括高級擔保信貸安排的借款及我們於2028年到期的4.625%優先擔保票據(“2020年優先票據”)。截至2020年12月31日，我們在2018年循環信貸安排下有2.444億美元可供借款(考慮到據此簽發的未償還信用證約為360萬美元)。
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的利息支出分別為9,810萬美元和127.3美元。
我們的鉅額債務可能會：
•要求我們將很大一部分現金流用於支付本金和利息，從而減少了可用於運營和未來商機的資金；
•使我們更難履行義務；
•限制我們在需要時以令人滿意的條款或根本不為其他目的借入額外資金的能力，包括營運資金、資本支出、償債要求、收購和一般公司或其他目的；
•限制我們適應不斷變化的經濟、商業和競爭環境的能力；
•使我們在競爭中處於劣勢，因為競爭對手的債務可能更少，獲得融資的機會可能更多；
•使我們更容易受到加息、經營業績下滑或整體經濟狀況下降的影響；以及
•使我們更容易受到信用評級變化的影響，這可能會影響我們未來獲得融資的能力，並增加此類融資的成本。
遵守高級擔保信貸安排和2020年高級票據項下的債務義務可能會嚴重限制我們的財務或經營活動，或阻礙我們適應不斷變化的行業狀況的能力，這可能導致我們失去市場份額，我們的收入下降或對我們的經營業績產生負面影響。
2018年信貸協議和管理2020年高級債券的契約包括可能限制或限制我們的金融和商業運營的契約。
2018年信貸協議和管理2020年高級票據的契約包含許多限制性契約，除某些例外和資格外，這些契約限制或限制了我們的能力和我們子公司的能力，其中包括：
•產生、償還或再融資債務；
•對我們的資產設立留置權或出售；
•從事公司的某些根本性改變或對我們的業務活動的改變；
•投資、兼併、收購；
•派發股息或回購股票；
•從事某些關聯交易；
•訂立協議或以其他方式限制我們的附屬公司根據高級擔保信貸安排向借款人或向我們或我們的某些附屬公司(視何者適用而定)進行分配或支付股息；以及
•償還公司間債務或進行公司間分配或支付公司間股息。
2018年信貸協議亦載有若干肯定契諾，並載有一項財務契諾，規定當2018年循環信貸安排下的借款本金總額及2018年循環信貸安排下發出的未償還信用證(總額等於或少於3,500萬美元的未提取信用證除外)合計超過2018年循環信貸安排下的承諾總額的35%時，吾等須維持優先擔保第一留置權淨槓桿率不高於4.00：1.00。
這些公約和限制可能會影響我們經營業務的能力，並可能限制我們對市場狀況作出反應或在潛在商業機會出現時加以利用的能力。此外，我們遵守這些公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，包括一般的經濟和信貸狀況以及行業衰退。
倘若吾等未能遵守2018年信貸協議及2020年高級票據契約中的契諾，並未能獲得豁免或修訂，將會導致違約事件，而貸款人及票據持有人(其中包括)可宣佈未償還金額到期及應付，或就2018年信貸協議拒絕向吾等借出額外款項或要求就未償還信用證存入現金抵押品。如果我們無法償還或支付到期金額，2018年信貸協議下的貸款人和票據持有人除其他事項外，可以對授予他們的抵押品進行擔保，以確保債務，這幾乎包括我們和我們美國子公司的所有資產，以及我們某些非美國子公司的某些資產。
我們的現金流可能不足以償還債務，如果我們無法償還債務，我們可能需要尋求其他融資選擇，但這可能不會成功。
我們及時支付債務本金和利息的能力，包括我們在高級擔保信貸安排和2020年高級票據下的債務，取決於我們從運營中產生正現金流的能力，這受到一般經濟狀況、競爭壓力以及某些財務、商業和其他我們無法控制的因素的影響。如果我們的現金流和資本資源不足以支付這些款項，我們可能需要尋求額外的融資來源，減少或推遲資本支出，出售資產或業務，或對我們的債務進行再融資。這些行動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，我們可能無法採取這些行動中的任何一項，即使成功，這些行動也可能不允許我們履行預定的償債義務。我們是否有能力重組或再融資高級擔保信貸安排和2020年高級債券項下的債務，將取決於(其中包括)資本市場的狀況和我們當時的財務狀況。我們可能無法以商業上合理的條款或根本不能對我們的債務進行重組或再融資。如果我們不能按期償還債務，我們就會違約，債務的未償還本金和利息也將付清。
在這種情況下，我們可能會被迫破產或清算，或者被要求大幅重組或改變我們的業務運營或債務義務。在這種情況下，我們可能會被迫破產或清算，或者被要求大幅重組或改變我們的業務運營或債務義務。
評級機構降低或撤銷對我們債務的評級可能會增加我們未來的借款成本，減少我們獲得資本的機會。
我們的債務目前屬於非投資級評級，如果評級機構認為未來與評級基礎相關的情況(如不利變化)有必要的話，評級機構可以完全下調或撤銷對我們債務的任何評級。未來我們評級的任何下調都可能使我們更難或更昂貴地獲得額外的債務融資，並影響2020年優先債券的市值。此外，我們還簽訂了各種形式的對衝安排，以應對貨幣、利率或石油價格的波動。財務實力和信用評級對這些對衝活動的可用性和定價也很重要，而我們的信用評級下調可能會使我們從事這些活動的成本更高。
資本和信貸市場的中斷隨時可能發生，可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響，或者對我們的客户和供應商的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
由於不確定性、監管變化或加強、重要金融機構選擇減少或倒閉而導致的資本和信貸市場中斷，可能會對我們獲得開展或擴大業務或進行收購或進行其他可自由支配投資所需的流動性，以及我們有效對衝貨幣或利率風險和敞口的能力產生不利影響，這些風險和敞口可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。這些中斷還可能對我們的客户和供應商的財務狀況產生不利影響，進而可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
與税務有關的風險
我們司法管轄區收益組合或這些司法管轄區税法的重大變化可能會對我們的業務、財務狀況、業績或運營以及現金流產生不利影響。
我們未來的税率可能會受到多個因素的不利影響，包括新税法的制定、税法的其他修改或税法的解釋、我們遞延税項淨資產估計變現的變化(其中包括來自税收虧損結轉和我們被Brookfield收購)、利潤被確定為賺取和徵税的司法管轄區的變化、各種報税表定稿後對估計税款的調整、不能用於納税目的的費用的增加，包括對收購的正在進行的研發和開發的註銷。向各税務機關進行税務審計後，可獲得的税收抵免和額外支付的税款或利息的變化。不能記錄税收優惠的虧損可能會對我們的税率及其不同時期的波動性產生重大影響。我們的司法收入組合或這些司法管轄區的税法的任何重大變化都可能提高我們的税率，並對我們在這些時期的財務業績產生不利影響。
根據應收税金協議，我們需要為將來可能申請的某些税收優惠支付款項，我們可能支付的金額可能會很大。
在完成首次公開募股的過程中，我們簽訂了應收税款協議(“應收税款協議”)，根據該協議，Brookfield有權收到我們未來支付的美國聯邦所得税和瑞士税節省金額(如果有的話)的85%的現金，這些現金節省是我們和我們的子公司利用IPO前期間的某些税收資產實現的，包括某些聯邦淨營業虧損(“NOL”)、根據“準則”第959條以前納税的收入、外國税收抵免和某些NOL，這些資產是在IPO之前的幾個時期內實現的，包括某些聯邦淨營業虧損(“NOL”)、根據“準則”第959條以前納税的收入、外國税收抵免和某些NOL。“IPO前税前資產”)。此外，我們向Brookfield支付的利息是從納税申報單的到期日(沒有延期)開始計算的，從到期日起(沒有延期)，我們以相當於LIBOR加1.00%的年利率實現了這筆節省。應收税金協議的期限從2018年4月23日開始，將一直持續到未來沒有任何税收優惠支付的可能性。
我們於2020年2月支付了與應收税金協議相關的約2800萬美元的首付款。我們預計，根據現行税法，根據應收税金協議與首次公開募股前税收資產相關的未來付款總額將約為4090萬美元。協議期限內的最高金額約為1億美元。這一數字不包括我們的首次公開募股前的税前資產，這些資產是根據守則第959條以前納税的收入(其價值具有高度投機性)以及GrafTech Swiss S.A.的某些NOL所應佔的，後者在首次公開募股時具有名義價值。我們根據應收税金協議向Brookfield支付的款項通常會減少我們本來可以獲得的整體現金流金額。有關應收税金協議的詳情，請參閲：運營結果-關鍵會計政策-關聯方應收税金協議
與政府監管相關的風險
適用於我們的製造業務和設施的嚴格健康、安全和環境法規可能導致與合規、制裁或材料責任相關的鉅額成本，並可能影響原材料的供應。
我們現在和以前的物業(包括我們保留所有權的前現場垃圾填埋場)、與我們相鄰的其他物業或我們將廢物送往處理或處置的其他物業，以及我們目前的原材料、產品和運營，都受到嚴格的環境、健康和安全法律法規的約束。我們的一些產品(包括我們的原材料)在其組成物質的註冊和安全分析方面受到廣泛的環境和工業衞生法規的約束。根據歐盟的《化學法規註冊、評估、授權和限制條例》(REACH)，煤焦油瀝青被歸類為高度關注的物質，在我們的某些工藝中使用，但我們認為目前不需要我們根據REACH準則獲得具體授權。違反這些法律和法規，或違反我們運營所需的許可證條款和條件，可能會導致損害索賠、聲譽損害、鉅額罰款和刑事制裁，有時還需要安裝昂貴的污染控制或安全設備，或昂貴的運營變更，以限制污染或降低受傷的可能性。此外，我們目前正在對某些現有和以前的物業進行補救和/或監測，未來可能會因調查和清理受污染的物業(包括我們已經停止運營的物業)而承擔重大責任。我們過去一直，將來也可能會受到索賠，聲稱暴露在危險物質、事故或其他造成不安全工作場所的條件下造成人身傷害、死亡或財產損失。此外，被指控的不遵守或更嚴格地執行, 對現有法律和法規的解釋或更改、採用更嚴格的新法律和法規、發現以前未知的污染或實施新的或增加的要求可能需要我們招致成本，或者成為對我們的運營、運營成本或運營結果產生重大不利影響的新的或增加的責任或聲譽損害的基礎。安全和環境法規對我們供應商的影響也可能會影響我們原材料的可用性和成本。
例如，由於科學、政治和公眾擔心温室氣體排放正在以影響並預計將繼續影響全球氣候的方式改變大氣，立法者、監管機構和其他機構以及許多公司正在考慮減少温室氣體(“GHGs”)排放的方法。歐盟已經制定了温室氣體法規，並正在修訂2020年後的排放交易制度，這可能需要我們招致額外的成本。美國要求從2011年開始報告某些大型來源的温室氣體排放量。在歐盟和許多其他國家，未來可能會頒佈進一步的措施。特別是2015年12月，190多個參加《聯合國氣候變化框架公約》(《聯合國氣候變化框架公約》)的國家達成了一項與遏制温室氣體排放相關的國際協議(《巴黎協定》)。根據《巴黎協定》或以其他方式制定的進一步温室氣體法規可以採取國家或國際排放限額與交易許可制度、碳税、排放控制、報告要求或其他監管舉措的形式。有關更多信息，請參閲標題為“業務”的部分。
將來，我們經營或銷售產品的其他國家也有可能引入某種形式的温室氣體排放管制。對温室氣體排放的監管可能會給我們的業務以及我們的客户和供應商的業務帶來額外的成本，包括增加的能源和保險費率、更高的税收、新的環境合規計劃費用(包括資本改善、環境監測和購買排放信用)，以及遵守當前和潛在的未來要求或可能施加的限制所需的其他行政成本，以及其他不可預見或未知的成本。如果全球沒有實施類似的要求和限制，這項規定可能會影響我們與沒有這些要求或限制的國家的公司競爭的能力。我們還可能經歷相對於行業同行的競爭地位的變化，銷售產品的價格變化，以及由於對我們產品的需求的增加或減少而產生的利潤或虧損的變化。未來温室氣體監管要求對我們全球業務的影響將取決於最終採用的監管方案的設計，因此，我們目前無法預測它們對我們運營的重要性。
適用於我們的全球數據和隱私保護法律需要與合規相關的鉅額成本，任何不合規都可能導致對我們的重大責任，包括罰款和處罰。
我們在業務活動過程中收集數據，包括員工的個人身份信息，並在我們的關聯實體之間、與我們的業務合作伙伴之間以及與第三方服務提供商之間傳輸此類數據，這些數據可能受到全球數據隱私法和跨境傳輸限制的約束。雖然我們採取措施遵守這些法律要求，但對這些法律的任何修改都可能影響我們有效地跨境傳輸數據以支持我們的業務運營的能力，任何違反此類法律的行為都可能導致行政、民事或刑事責任，以及對公司及其員工的聲譽損害。例如，歐盟的GDPR，引入了一些義務，
主體公司，包括與數據傳輸和他們處理的個人數據安全有關的義務。我們採取措施保護我們收集的信息的安全性和完整性，但不能保證我們所採取的步驟將防止無意或未經授權使用或泄露此類信息，或阻止第三方未經授權訪問這些信息(儘管我們做出了努力)。任何此類事件都可能導致法律索賠或訴訟，根據保護個人身份信息隱私的法律(包括GDPR)承擔責任，並損害我們的聲譽。
持續遵守全球數據保護和隱私法的成本，以及在違反此類法律時可能徵收的罰款和處罰，可能會對我們的業務和運營產生不利影響。例如，GDPR目前規定，歐盟的監管當局可對不遵守GDPR的公司處以最高2000萬歐元或目標公司集團年營業額4%(以較高者為準)的行政罰款，而因目標公司不遵守GDPR而蒙受損失的個人也有權向該公司尋求賠償。我們將需要繼續投入財政資源和管理時間來遵守全球數據保護和隱私法，包括GDPR。
與我們普通股相關的風險
如果我們普通股的所有權繼續高度集中，可能會阻止少數股東影響重大的公司決策，並可能導致利益衝突。
截至2月份16，2021年，Brookfield擁有大約47.8我們已發行普通股的%。因此，Brookfield對所有需要股東投票的事項都有重大影響，包括選舉董事；合併、合併和收購；出售我們的全部或幾乎所有資產以及影響我們資本結構的其他決定；修訂我們修訂和重新發布的公司註冊證書(“修訂公司註冊證書”)和我們修訂和重新制定的章程(“修訂章程”)；以及我們的清盤和解散。這種所有權集中可能會推遲、阻止或阻止我們的其他股東青睞的行為。Brookfield的利益可能並不總是與我們的利益或我們其他股東的利益一致。這種所有權集中還可能產生延遲、防止或威懾控制權變更的效果。此外，Brookfield可能會尋求促使我們採取行動，根據其判斷，可能會增加對我們的投資，但這可能會給我們的其他股東帶來風險，或對我們或我們的其他股東產生不利影響。因此，一旦控制權發生變化，我們普通股的市場價格可能會下降，或者股東可能得不到比我們普通股當時的市場價格更高的溢價。此外，這種股權集中可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，因為投資者可能會認為持有一家有大量股東的公司的股票有不利之處。
我們的某些股東有權從事或投資於與我們相同或相似的業務。
布魯克菲爾德除了擁有我們的所有權外，還有其他投資和商業活動。Brookfield有權，也沒有義務放棄行使這種權利，從事或投資於與我們相同或類似的業務，與我們的任何客户、客户或供應商做生意，或僱用或以其他方式聘用我們的任何高級管理人員、董事或員工。如果Brookfield或其任何高級管理人員、董事或員工瞭解到一項可能是公司機會的潛在交易，他們在法律允許的最大限度內沒有義務向我們、我們的股東或我們的附屬公司提供這種公司機會。
*如果我們的任何董事和高級管理人員(同時也是Brookfield的董事、高級管理人員或員工)獲知公司機會或獲得公司機會，只要這些知識不是完全以我們董事或高級管理人員的身份獲得的，並且該人真誠行事，則在法律允許的最大範圍內，如果Brookfield追求或獲得公司機會或如果Brookfield沒有追求或獲得公司機會，則該人被視為已充分履行其應對我們承擔的受託責任，並且不對我們承擔任何責任；如果Brookfield追求或獲得公司機會，或者Brookfield不是以誠信的身份行事，則在法律允許的最大範圍內，該人被視為已充分履行其應對我們承擔的受託責任，並且不對我們負責
我們可能不會為我們的普通股支付現金股息。
我們目前根據我們的紅利政策對我們的普通股支付現金紅利。然而，我們不能向您保證，我們將來會支付這些金額的股息，或者根本不會支付股息。本公司董事會可自行決定更改任何未來股息支付的時間和金額，或取消未來股息的支付，而無需事先通知我們的股東。我們支付股息的能力將取決於許多因素，包括我們的財務狀況和流動性、經營結果、法律要求、我們目前和未來的信貸安排條款可能施加的限制以及其他債務義務，以及我們董事會認為相關的其他因素。例如，如果我們未來由於任何原因不能繼續我們的長期按需付費合同戰略，或者我們在Seadrift的製造業務或石油針狀焦生產出現重大中斷，我們可能能夠或不能支付股息，或者我們可能決定不支付股息，在這兩種情況下，這都會抑制我們根據三到五年的按量付費合同交付合同數量的能力，這就是説，如果我們不能繼續我們的長期收不付錢合同戰略，或者我們在Seadrift的製造業務或石油針狀焦生產出現重大中斷，我們都會抑制我們根據三到五年的收不付錢合同交付合同數量的能力。此外，不利的市場狀況可能會導致我們優先償還未償債務的本金。我們支付普通股股息的能力在實際操作中也受到我們信用的限制。
設施。在未來，我們還可能簽訂其他信貸協議或其他借款安排，或發行債務證券，在每種情況下，都會限制或限制我們支付普通股現金股息的能力。此外，由於我們是一家控股公司，沒有自己的業務，我們支付股息的能力取決於我們的子公司向我們分配股息的能力。他們進行這種分配的能力將取決於他們的經營業績、現金需求和財務狀況。我們股息水平的任何變化或暫停支付都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。請參閲“股利政策和限制”。
某些條款，包括我們修訂的公司註冊證書和我們修訂的章程，可能會阻礙、推遲或阻止控制權的改變，這可能會對我們普通股的價格產生不利影響。
我們修訂的公司註冊證書和修訂的章程包含的條款可能會使第三方在未經我們的董事會或Brookfield同意的情況下收購我們變得更加困難，包括：
•我們經修訂的公司註冊證書和經修訂的章程中禁止股東召開股東特別會議的條款，除非特拉華州公司法(“DGCL”)賦予股東確定該等會議日期的權利；
•股東在年度會議上提名董事和採取行動的事先通知要求；
•Brookfield在提名和選舉董事進入我們的董事會方面的某些權利；
•我們經修訂的公司註冊證書或經修訂的附例並無規定在董事選舉中進行累積投票，即持有本公司普通股過半數流通股的持有人可選出所有參選董事；
•根據我們經修訂的公司註冊證書，我們的董事會有權不時安排發行一個或多個系列的優先股，並有權確立任何此類系列優先股的條款、優先股和權利，所有這些都沒有得到我們的股東的批准；以及
•在我們修訂後的公司註冊證書中，沒有任何內容阻止未來在沒有股東批准的情況下發行我們的普通股的授權但未發行的股票。
這些條款可能會使第三方難以尋求收購要約、控制權變更或收購企圖，而這些收購要約、控制權變更或收購企圖遭到Brookfield、我們的管理層或我們的董事會的反對。可能希望參與這類交易的公眾股東可能沒有機會這樣做，即使交易對股東有利。這些反收購條款可能會大大阻礙公眾股東從控制權變更中獲益或更換我們的管理層和董事會的能力，因此，可能會對我們普通股的市場價格和您實現任何潛在控制權溢價的能力產生不利影響。
此外，如果控制權發生某些變化，包括如果Brookfield對我們已發行普通股的持股比例降至30%以下，可能會根據我們的某些薪酬安排向我們的某些高級管理層支付款項，這可能會對我們產生不利影響。
我們修訂後的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們修訂的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是以下事項的獨家論壇：
•代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；
•主張違反受託責任的任何行為；
•根據“公司條例”、本公司經修訂公司註冊證書或本公司經修訂附例向本行提出申索的任何訴訟；及
•任何主張受內政原則管轄的針對我們的索賠的行為。
這一排他性法院條款可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們和我們的
董事、高級職員和其他僱員。如果法院發現我們修訂的公司註冊證書中的專屬法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決糾紛相關的額外費用，這可能會損害我們的業務。
我們普通股的市場價格和交易量可能會波動，這可能會給我們的股東帶來迅速而重大的損失。
我們普通股的市場價格可能波動很大，可能會有很大的波動。此外，我們普通股的交易量可能會波動，導致價格發生重大變化。如果我們普通股的市場價格大幅下跌，您可能無法以您的買入價或高於您的買入價轉售您的股票，如果真的有的話。未來我們普通股的市場價格可能會大幅波動或下跌。一些可能對我們的股價產生負面影響或導致我們普通股價格或交易量波動的因素包括：
•我們季度或年度經營業績的變化；
•盈利預估(如果提供)的變化或實際財務和經營結果與投資者和分析師預期的差異；
•已發表的有關本公司或本行業的研究報告的內容或證券分析師未能涵蓋本公司普通股的情況；
•關鍵管理人員的增減；
•我們未來可能產生的任何增加的債務；
•我們或他人的公告和影響我們的事態發展；
•機構股東的行為；
•訴訟和政府調查；
•同類公司的市場估值變化；
•媒體或投資界對我們或整個行業的猜測或報道；
•提高市場利率，這可能會導致我們股票的購買者要求更高的收益；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、處置、戰略關係、合資企業或資本承諾；以及
•一般市場、政治和經濟條件，包括客户所在市場的任何此類條件和當地條件。
這些廣泛的市場和行業因素可能會降低我們普通股的市場價格，無論我們的實際經營業績如何。總的來説，股票市場時不時地經歷極端的價格和成交量波動，包括最近幾個月。此外，過去，在整體市場和公司證券市價出現波動後，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起訴訟，可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。
我們未來發行的債務或股權證券可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
未來，我們可能試圖通過增發普通股或發行債務或其他股權證券(包括商業票據、中期票據、優先或次級票據、可轉換為股權的債務證券或優先股)來獲得融資或進一步增加資本資源。未來的收購可能需要大量額外資本，而不是運營現金。我們預計未來的任何收購都將通過額外發行股票、公司負債、資產擔保收購融資和/或運營現金的組合來籌集資金。
增發普通股或其他股權證券或可轉換為股權的證券可能會稀釋我們現有股東的經濟和投票權，或降低我們普通股的市場價格，或兩者兼而有之。清算後，此類債務證券和優先股的持有者(如果發行)以及其他借款的貸款人將優先於普通股持有者獲得我們可用資產的分配。可轉換為股權的債務證券可能會受到轉換比率的調整，根據這些調整，某些事件可能會增加股權的數量。
轉換後可發行的證券。優先股如果發行，可能在清算分配方面享有優先權，或者在股息支付方面享有優先權，這可能會限制我們向普通股持有人支付股息的能力。我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，這些因素可能會對我們未來發行的金額、時間或性質產生不利影響。因此，我們普通股的持有者承擔着我們未來發行普通股的風險，可能會降低我們普通股的市場價格，稀釋他們在我們的股票持有量。
我們普通股的市場價格可能會受到我們普通股在公開市場上大量出售的負面影響。
在公開市場上大量出售我們的普通股，或者認為這些出售可能會發生，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。特別是，布魯克菲爾德在公開市場上出售我們的普通股，截至2月份，16，2021年，大約擁有47.8%的已發行普通股，或我們的高級管理人員和董事，或這些出售可能發生的看法，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。Brookfield可能會不時尋求出售或以其他方式處置其部分或全部股份，包括向關聯公司轉讓股份、向其合作伙伴、會員或受益人分發股份，或以承銷發行、大宗銷售、公開市場交易或其他方式出售股份。Brookfield和我們的高級管理人員和董事也可以根據第144條的要求向公開市場出售股票，Brookfield有權要求我們根據註冊權協議的條款為他們出售股票的SEC登記提供便利。我們普通股價格的下跌可能會阻礙我們通過發行額外的普通股或其他股權證券籌集資金的能力。
未來發行與我們的激勵計劃、收購或其他相關的額外普通股將稀釋所有其他股票持有量。
截至2021年2月16日，我們總共擁有 2,717,854,716 根據我們的激勵計劃，已授權但未發行且未預留供發行的普通股的股票。除某些例外情況外，我們可以在不採取任何行動或得到股東批准的情況下發行所有這些普通股。我們還打算繼續評估收購機會，並可能發行與這些收購相關的普通股。任何與我們的激勵計劃、收購、行使已發行股票期權或其他方式相關的普通股都會稀釋公眾投資者持有的百分比所有權。
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告，或發表不準確或不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果一位或多位跟蹤我們的分析師下調了我們的普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們普通股的需求可能會減少，這可能會導致我們的股價和交易量下降。
第1B項。未解決的員工意見
不適用。
第二項。特性
我們目前經營以下設施，如標明的那樣，這些設施是自有的或租賃的。
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| 設施的位置 | | 主要用途 | | 擁有
或
租賃 |
| 美洲 | | | | |
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| 紐約俄亥俄州布魯克林高地 | | 公司總部、創新科技中心和銷售處 | | 租賃 |
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| 加拿大，墨西哥蒙特雷 | | 石墨電極製造設施及銷售處 | | 擁有 |
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| 位於賓夕法尼亞州聖瑪麗斯的馬薩諸塞州 | | 石墨電極製造設施 | | 擁有 |
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| 美國得克薩斯州拉瓦卡港(Port Lavaca) | | 石油針狀焦製造設施(Seadrift) | | 擁有 |
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| 巴西巴伊亞州薩爾瓦多首都 | | 石墨電極機械車間及銷售處 | | 擁有 |
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| 歐洲 | | | | |
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| 巴黎，法國加萊 | | 石墨電極製造設施及銷售處 | | 擁有 |
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| 意大利潘普洛納，西班牙 | | 石墨電極製造設施及銷售處 | | 擁有 |
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| 瑞士Bussigny | | 全球銷售和生產計劃處 | | 租賃 |
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項目3.法律程序
我們參與各種調查、訴訟、索賠、要求、勞資糾紛和其他法律程序，包括與環境和人類暴露或其他人身傷害事宜有關的調查、訴訟、索賠、要求、勞資糾紛和其他法律程序，這些調查、訴訟、索賠、要求、勞資糾紛和其他法律程序都是由我們的業務活動引起或附帶的。雖然無法確定上述事項和程序的最終處置方式，但我們不認為這些事項和程序的最終處置會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。此外，我們還參與了以下法律程序。
我們參與了在國際商會(International Chamber Of Commerce)進行的各種未決仲裁，其中有幾個客户未能履行其LTA規定，在某些情況下，他們試圖修改或挫敗他們對我們的合同承諾。我們打算大力執行我們在這些協議下的權利。
在巴西，僱員根據1989年和1990年適用的某些加薪條款(巴西巴伊亞地區的僱主(包括我們在巴西的子公司)參加的集體談判協議)提出了未決的訴訟，要求追回額外的金額和利息。巴西的公司已經就這些條款引發的索賠達成和解，2015年5月，巴西最高法院將訴訟發回給僱員工會。在2019年6月26日駁回了巴伊亞地區僱主的臨時上訴後，巴西最高法院最終於2019年9月26日做出了有利於僱員工會的裁決。僱主工會已經決定不尋求廢除這樣的決定。另外，2015年10月1日，現任和前任員工對我們在巴西的子公司提起了相關訴訟，要求追回此類條款下的金額及其利息，這筆金額連同利息可能對我們來説是重要的。如果巴西最高法院的上述程序被裁定有利於僱主工會，它也會解決這一程序，對我們有利。2017年第一季度，州法院最初做出了有利於員工的裁決。我們對州法院的裁決提出上訴，上訴法院於5月19日、2日作出了對我們有利的裁決。020號。員工們進一步上訴，2020年12月16日，法院維持了有利於GrafTech巴西公司的裁決。2021年2月22日，員工再次提出上訴，我們打算大力捍衞自己的立場。截至2020年12月31日，我們無法評估與這些訴訟程序相關的潛在損失，因為索賠目前沒有具體説明尋求賠償的員工人數或尋求的賠償金額。
2020年9月30日，GTI的一名股東向特拉華州衡平法院提起訴訟。該股東於2021年2月5日提交了一份修改後的訴狀，以迴應被告的解僱動議。修改後的起訴書挑戰了GTI根據2019年12月3日的股票回購協議以2.5億美元從Brookfield回購其普通股的公平性，以及Brookfield對GTI普通股的相關大宗交易。股東代表截至2019年12月3日的GTI普通股的所謂類別持有人，也據稱代表GTI，向GTI董事會和Brookfield的某些成員提出違反受託責任的索賠。股東還對任命最新的獨立董事進入GTI董事會提出質疑，稱其涉嫌違反GTI修訂和重新頒發的公司註冊證書以及與某些Brookfield實體和附屬公司達成的股東權利協議。除其他事項外，股東尋求向GTI提供貨幣救濟，並宣佈任命最新的獨立董事為董事會成員無效。
項目4.礦場安全資料披露
不適用。
第4A項。有關我們高管的信息
下表列出了截至2021年2月16日我們現任高管的信息，包括他們的年齡。我們的任何一位高管之間都沒有家族關係。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 大衞·J·林圖爾 | | 63 | | 總裁兼首席執行官 |
| 奎恩·J·科本(Quinn J.Coburn) | | 57 | | 副總裁、首席財務官兼財務主管 |
| 傑裏米·S·哈爾福德 | | 48 | | 運營和開發部高級副總裁 |
| 吉娜·K·甘寧 | | 54 | | 首席法務官兼公司祕書 |
| 伊尼戈·佩雷斯·奧爾蒂斯 | | 49 | | 商務高級副總裁 |
記者大衞·J·林圖爾(David J.Rintul)成為總裁兼首席執行官，並於2018年3月當選為董事會成員。在加入本公司之前，林圖爾先生曾擔任美國鋼鐵公司(U.S.Steel)總裁和美國鋼鐵公司(United States Steel Corporation，簡稱“U.S.Steel”)高級副總裁，擔任過美國鋼鐵公司(U.S.Steel Products)總裁和美國鋼鐵公司(United States Steel Corporation)高級副總裁。在此之前，林圖爾自2007年以來一直在美國鋼鐵公司擔任各種職務，包括監督美國鋼鐵公司在斯洛伐克和塞爾維亞的業務。T.Rintul先生在鋼鐵行業的職業生涯跨越38年，在美國、歐洲和加拿大的綜合和迷你鋼廠任職，包括2001年至2005年在俄亥俄州三角洲的North Star Bluescope Steel擁有豐富的迷你鋼廠運營經驗，1995年至2001年在伊利諾伊州里弗代爾的Acme Steel Company從施工到全面運營。陳林圖爾先生擁有蘇爾應用藝術與技術學院機械工程技術副學士學位、蘇必利爾湖州立大學工商管理學士學位和聖母大學工商管理碩士學位。
記者奎恩·J·科本(Quinn J.Coburn)2015年9月成為首席財務官。科本先生在之前擔任財務和財務副總裁後，於2015年5月開始擔任臨時CFO。他於2010年8月加入公司，此前於1992年12月至2010年8月在NCR Corporation工作，包括擔任該公司副總裁兼財務主管。科本先生於1988年畢業於猶他州州立大學會計學學士學位。1992年9月，他獲得賓夕法尼亞大學沃頓商學院工商管理碩士學位。
傑裏米·S·哈爾福德於2019年5月1日加入公司，擔任運營和開發高級副總裁。哈爾福德之前曾擔任Arconic Engineering Structures的總裁，該公司是一家為航空航天、國防和油氣市場生產高度工程的鈦和鋁部件的公司，他自2017年1月以來一直擔任這一職位。哈爾福德先生還曾在2014年至2016年擔任唐卡斯特航空航天公司(Doncaster AerSpace)總裁，該公司是民用和軍用航空發動機和機身市場的零部件和總成製造商，並於2013年至2014年擔任唐卡斯特集團有限公司負責全球業務發展的副總裁。此前，他還曾在2012年至2013年擔任梅弗蘭國際公司(Mayfran International)總裁，並在美國鋁業(Alcoa)工作了七年，擔任過各種一般管理和戰略職位。Halford先生擁有哈佛大學工商管理碩士學位和GMI工程與管理學院(現為凱特琳大學)機械工程理學學士學位。
記者吉娜·K·岡寧(Gina K.Gunning)2018年7月加入公司，擔任首席法務官兼公司祕書。她在多個行業擁有25年的律師事務所和內部公司法律經驗。在加入GrafTech之前，她在2012年至2018年擔任FirstEnergy Corp.的副總法律顧問，負責涉及SEC報告、業務發展、資本市場以及公司和高管薪酬主題的法律事務。她還擔任過Jones Day的合夥人。甘寧女士擁有聖母大學法學院的法學博士學位和聖母大學的英語文學學士學位。
伊尼戈·佩雷斯·奧爾蒂斯於2020年2月加入公司，擔任商業部高級副總裁。佩雷斯先生最近擔任的是美國鋁業公司(Alcoa Corporation)負責歐洲和亞洲銷售和客户服務的副總裁，該公司是鋁土礦、氧化鋁和鋁產品的全球行業領先者，自2017年以來一直擔任該職位。在加入美國鋁業之前，Perez先生於2011年至2017年擔任歐洲和亞太地區商務總監，於2007年至2011年擔任歐洲銷售經理，並於2002年至2007年擔任銷售辦公室經理。在美國鋁業任職之前，佩雷斯先生曾在Autopulit S.A.、Warner Electric和Babcock Wilcox Espanola，S.A.擔任過各種高級商業職務。佩雷斯先生擁有巴塞羅那理工大學的工業計劃管理碩士學位、精益製造和工程學位、企業研究院的工商管理行政碩士學位和巴斯克國家大學的礦業工程師學位。
第二部分
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
市場信息
我們的普通股IPO於2018年4月23日完成，我們的股票在紐約證券交易所上市，交易代碼為“EAF”。
持票人
截至2020年12月31日，共有3名我們普通股的持有者登記在冊。
股利政策和限制
我們目前支付的季度現金股息為每股0.01美元，摺合成年率總計為每股0.04美元。我們預計將繼續從運營產生的現金中支付股息；我們不打算產生負債，為定期的季度股息支付提供資金。
然而，我們不能向您保證，我們將來會支付這些金額的股息，或者根本不會支付股息。本公司董事會可自行決定更改任何未來股息支付的時間和金額，或取消未來股息的支付，而無需事先通知我們的股東。我們支付股息的能力將取決於許多因素，包括我們的財務狀況和流動性、經營結果、法律要求、我們目前和未來的信貸安排條款可能施加的限制以及其他債務義務，以及我們董事會認為相關的其他因素。
有關可能影響我們業務和我們派發股息能力的因素的進一步討論，請參閲“風險因素--與我們的商業和工業相關的風險”和“風險因素--與我們的普通股相關的風險--我們可能不會對我們的普通股支付現金股息.”
回購
下表列出了GrafTech在2020年第四季度購買其普通股(每股面值0.01美元)的月度信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(1) |
| | | | | | | |
| 2020年10月1日至10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 59,030,305 | |
| 2020年11月1日至11月30日 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2020年12月1日至12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | — | |
| 總計 | — | | | | | — | | | $ | 59,030,305 | |
(1) 根據我們之前宣佈的回購計劃(我們的董事會於2019年7月30日批准了該計劃)，仍有授權。股票回購計劃於2019年7月31日宣佈，允許不時在公開市場上購買最多1億美元的普通股流通股，包括根據規則10b5-1和/或規則10b-18計劃。股票回購計劃沒有到期日。
第6項選定的財務數據
以下數據應與《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》及其合併財務報表及其附註一併閲讀。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至二零一一年十二月三十一日止的一年， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 (d) | | 2016 (d) |
| (單位為千，每股除外) |
| 運營報表數據： | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | | | $ | 1,895,910 | | | $ | 550,771 | | | $ | 437,963 | |
收入(虧損)來自
持續運營 | 434,374 | | | 744,602 | | | 853,888 | | | 14,212 | | | (108,869) | |
| 淨收益(虧損) | 434,374 | | | 744,602 | | | 854,219 | | | 7,983 | | | (235,843) | |
基本收益和攤薄收益
每股普通股(虧損)： | | | | | | | | | |
持續收益(虧損)
每股運營 | $ | 1.62 | | | $ | 2.58 | | | $ | 2.87 | | | $ | 0.05 | | | $ | (0.36) | |
加權平均公約數
已發行股份(A) | 267,916 | | | 289,057 | | | 297,748 | | | 302,226 | | | 302,226 | |
| 每股普通股股息(B) | $ | 0.12 | | | $ | 0.34 | | | $ | 7.71 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
資產負債表數據
(期末)： | | | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 1,432,712 | | | $ | 1,526,164 | | | $ | 1,505,491 | | | $ | 1,199,103 | | | $ | 1,172,276 | |
| 其他長期債務(C) | 81,478 | | | 72,562 | | | 72,519 | | | 68,907 | | | 82,148 | |
| 長期債務總額 | 1,420,000 | | | 1,812,682 | | | 2,050,311 | | | 322,900 | | | 356,580 | |
| 其他財務數據： | | | | | | | | | |
由以下公司提供的淨現金
經營活動 | $ | 563,646 | | | $ | 805,316 | | | $ | 836,603 | | | $ | 36,573 | | | $ | 22,815 | |
淨現金使用於
投資活動 | (35,696) | | | (63,884) | | | (67,295) | | | (2,199) | | | (10,471) | |
淨現金使用於
融資活動 | (463,683) | | | (709,631) | | | (731,044) | | | (32,995) | | | (8,317) | |
(a)使2018年4月12日生效的我們普通股1送3,022,259.23股拆分生效。
(b)2018年的計算方法是，支付的股息總額為2,294,265美元，除以加權平均流通股。其中2,022,000美元的股息在我們首次公開募股(IPO)之前宣佈並支付給了布魯克菲爾德。所有其他股息都已宣佈並支付給所有普通股股東。
(c)指養卹金和退休後福利及相關費用和雜項其他長期債務。
(d)2016年和2017年的業績包括與此後被處置的業務部門相關的停產業務。
第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的綜合財務報表以及本年度報告10-K表格中其他地方的附註和其他財務信息一起閲讀。與2018年相比，我們2019年的財務狀況和運營結果的討論和分析包括在我們於2020年2月21日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的第7項中。本節中的信息旨在幫助讀者瞭解我們的合併財務報表、這些財務報表中某些關鍵項目的同比變化、導致這些變化的主要因素、我們所知道的可能對我們未來業績產生重大影響的任何已知趨勢或不確定性，以及某些會計原則如何影響我們的合併財務報表。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的特別説明”。由於許多因素的影響，我們的實際結果可能與前瞻性陳述大不相同，包括在“風險因素”和本10-K表格其他部分討論的那些因素。
天橋艾尤
我們是生產電弧鋼和其他黑色金屬和有色金屬所必需的高質量石墨電極產品的領先製造商。我們相信，我們擁有業界最具競爭力的低成本超高壓石墨電極製造設施組合，包括世界上產能最高的三個設施。我們是唯一一家基本上垂直集成到石油針狀焦的大型石墨電極生產商，石油針狀焦是製造石墨電極的關鍵原材料。根據WSA的數據，1984至2011年間，電弧爐鍊鋼是鋼鐵行業中增長最快的領域，產量平均每年增長3.5%。從歷史上看，由於電弧爐鍊鋼具有更強的彈性、更可變的成本結構、更低的資本密集度和更環保的性質，電弧鋼產量的增長速度一直快於整個鋼鐵市場。這一趨勢在2011年至2015年期間被部分逆轉，原因是全球鋼鐵產能過剩，這在很大程度上是由中國轉爐鋼產量推動的。從2016年開始，中國政府重組國內鋼鐵行業的努力導致轉爐鋼產量受到限制，出口水平下降，發達經濟體通常擁有規模大得多的電弧爐鋼鐵行業，它們已經制定了一系列貿易政策來支持國內鋼鐵生產商。為了應對這種日益增長的需求，我們修改了我們的商業戰略，並與客户簽訂了長期的按需付費合同。自2000年以來，電弧爐產量以平均3.2%的速度增長。
我們為全球300多個地點的客户提供服務，所有這些地點都在2020年受到新冠肺炎疫情的影響。2020年下半年，我們開始看到與2020年第二季度相比，全球鋼鐵市場出現了有節制的復甦，每個地區的復甦速度都不同，預計這將對石墨電極需求產生積極影響。2020年第四季度，全球(不含中國)和美國鋼鐵市場產能利用率均提高到72%以上。到2021年2月下旬，美國鋼鐵市場的產能利用率約為77%.
商業團隊在2020年勤奮工作，在當前的環境下取得了紮實的成績。2020年全年 銷售量為135,000公噸，包括113,000公噸的長期協議(LTA)銷售量和22,000公噸的非LTA銷售量。
在2020年第四季度，我們來自LTA的平均價格約為每公噸9,600美元，而我們的非LTA業務的平均價格約為每公噸4,900美元。
石墨電極的市場價格在整個2020年都在下降，包括第四季度和2021年第一季度初。在我們為非LTA銷售談判價格和我們的電極交付並確認收入之間存在滯後。我們估計，我們交付的電極的非LTA價格，並在2021年前六週的收入中確認，平均約為每公噸4200美元。考慮到這一影響，我們預計2021年上半年的每股收益和調整後的EBITDA將比2020年上半年下降較高的個位數。我們相信石墨電極的市場價格現在正在改善，預計這將對我們從2021年下半年開始的財務業績產生積極影響。
在2020年充滿挑戰的市場環境中，我們能夠與我們尊貴的客户合作，為他們的挑戰開發互惠互利的解決方案，包括批量承諾。 我們很高興與這些客户中的許多人成功地就LTA修改進行了談判。我們還繼續努力維護我們在LTA協議下的權利，在這一年中因一些LTA不履行和其他糾紛而產生的一些仲裁中，我們也在繼續努力維護我們在LTA下的權利。
新冠肺炎和運營更新
我們繼續積極應對新冠肺炎危機，以支持我們團隊的健康和安全。我們的工廠一直在運營，並在2020年第四季度保持了97%的準時交貨率。我們的全球足跡使我們能夠在需要時靈活地轉移或調整生產。
資本結構與資本配置
截至2020年12月31日，我們的現金和現金等價物為1.45億美元，總債務約為14億美元。
2020年間，資本分配包括4億美元的債務償還，3600萬美元的資本支出，3100萬美元的股息支付，以及3000萬美元的股票回購。 2021年，我們預計現金的主要用途仍將是償還債務。 我們預計2021年全年資本支出將在5500萬美元至6500萬美元之間。
2020年12月22日，我們發行了本金總額為5億美元的2020年高級債券。 2020年高級債券的收益用於償還我們根據2018年信貸協議於2025年2月到期的有擔保的2018年定期貸款的一部分。
行業狀況
石墨電極行業歷史上一直跟隨電弧爐鋼鐵行業的增長，在較小程度上也跟隨整個鋼鐵行業的增長，這是高度週期性的，並受到總體經濟狀況的顯著影響。從歷史上看，由於電弧爐鍊鋼具有更強的彈性、更可變的成本結構、更低的資本密集度和更環保的性質，電弧鋼產量的增長速度一直快於整個鋼鐵市場。
2018年和2019年對石油針狀焦的需求增加，導致這兩年的價格上漲。針狀焦價格從2019年下半年開始回落，並在2020年期間繼續下降。石墨電極的價格通常與石油針狀焦的價格相差不大。我們相信，通過我們對Seadrift的所有權，我們對石油針狀焦的實質性垂直整合提供了相對於競爭對手的顯著成本優勢。我們目前預計將在內部利用我們所有的針狀焦，最大限度地減少第三方購買。
新冠肺炎疫情對全球鋼鐵產量和相應的石墨電極需求的影響，加上電爐鋼生產商石墨電極庫存的增加，導致2020年市場疲軟。因此，我們的石墨電極銷量在2020年有所下降。我們預計2021年晚些時候情況會有所改善。
展望
根據我們的LTA協議，我們最初期限的最後兩年和2023年至2024年的石墨電極的預計出貨量如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023年至2024年 |
預計LTA容量(1) | 98-108 | | 95-105 | | 35-45 |
預計LTA收入(2) | $925-$1,025 | | $910-$1,010 | | $350-$450(3) |
(1)以千公噸為單位
(2)百萬美元
(3)包括少數未能履行其LTA規定的某些義務的客户的預期終止費。
經營成果的構成部分
淨銷售額
淨銷售額反映了我們產品的銷售額，包括石墨電極和相關副產品。有幾個因素在任何時期都會影響淨銷售額，包括一般經濟狀況、競爭狀況、客户庫存水平、客户預定的工廠關閉、國家休假做法、客户生產計劃因應能源成本季節性變化、天氣狀況、客户工廠的罷工和停工以及客户訂單模式的變化，包括那些響應提價或價格調整的變化。
收入在客户獲得對承諾貨物的控制權時確認。確認的收入金額反映了該公司預期有權獲得的交換這些貨物的對價。見附註2“收入
從與客户的合同“到合併財務報表以獲取更多信息。我們的第一季度是歷史上銷售最疲軟的季度。
銷售成本
銷售成本包括與該期間開具發票的產品相關的成本，以及未盤存的製造間接費用和外運成本。銷售成本包括我們的生產設施為使產品可銷售而發生的所有成本，如原材料、能源成本、直接人工、間接人工和設施成本，包括採購和接收成本、工廠管理、檢驗成本、產品工程和內部轉移成本。此外，與用於生產產品並使其可銷售的資產相關的所有折舊都包括在銷售成本中。直接勞動力成本包括從事我們產品製造的員工的工資、福利和其他與人員相關的成本。
存貨計價
存貨以成本價或市場價中較低者為準。成本主要使用“先進先出”(“FIFO”)和平均成本來確定，平均成本近似於FIFO方法。存貨中的成本要素包括原材料、能源成本、直接人工、製造間接費用和製造業固定資產折舊。我們根據生產設施的正常產能將固定生產管理費用分配給轉換成本。我們確認非正常數額的閒置設施費用、運費、搬運費和浪費材料(腐爛)為本期費用。市場，或淨可變現價值，是在正常業務過程中的估計銷售價格，較難合理預測的完工、處置和運輸成本。
研發
我們獨立進行研發，也與我們的戰略供應商、客户和其他公司合作進行研發。與開發新產品和工藝有關的支出，包括對現有產品的改進，在發生時計入費用。
銷售和管理費用
銷售和行政費用包括從事銷售和營銷、客户技術服務、工程、財務、信息技術、人力資源和行政管理的員工的工資、福利和其他與人員相關的成本。其他成本包括外部法律和會計費用、風險管理(保險)、全球卓越運營、全球供應鏈、內部法律、基於股份的補償以及某些其他行政和全球資源成本。我們的“按市值計價調整”是指我們關於養老金和其他離職後福利(“OPEB”)計劃的會計政策，我們立即確認計劃資產的公允價值和每年第四季度的淨精算損益的變化。
其他費用(收入)
其他費用(收入)主要包括外幣對非經營性資產和負債以及雜項收入和費用的影響。
關聯方應收税金協議(福利)費用
關聯方應收税金協議(收益)支出代表我們與Brookfield作為唯一IPO前股東的權利相關的支出，即我們未來向我們支付美國聯邦所得税和瑞士税節省金額(如果有的話)的85%，這些現金節省是由於我們和我們的子公司利用了我們IPO前的某些税收資產而實現的。
利息支出
利息支出主要包括2018年定期貸款安排、2018年信貸循環安排、2020年高級票據的利息支出、公允價值調整的增加、債務發行成本的攤銷和原始發行折扣的增加。
停業收入(虧損)
截至2016年6月30日，工程解決方案部門有資格報告為非持續運營，該部門的處置工作在2017年第三季度末基本完成。所有結果都報告為非持續經營的損益(扣除税金)。
貨幣匯率變動的影響
當我們擁有製造設施的非美國國家的貨幣相對於美元貶值(或升值)時，這會降低(或增加)與這些設施相關的美元等值銷售成本和其他費用。在我們擁有製造設施的某些國家和某些出口市場，我們以美元以外的貨幣銷售。因此，當這些貨幣相對於美元升值(或貶值)時，就會產生增加(或減少)淨銷售額的效果。這些效應的結果是增加(或減少)營業利潤和淨利潤。
我們擁有製造設施的許多非美國國家都經歷了重大的經濟和政治變化，這些變化對貨幣匯率產生了重大影響。我們無法預測未來匯率的變化，也無法預測這些變化會對我們的淨銷售額、銷售成本或淨收入產生正面還是負面影響。
其他貨幣兑美元平均匯率的這些變化對我們淨銷售額的影響在截至2020年12月31日的年度增加了360萬美元，在截至2019年12月31日的年度減少了690萬美元，在截至2018年12月31日的年度增加了1050萬美元。
其他貨幣兑美元平均匯率的這些變化對我們銷售成本的影響在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分別減少了490萬美元和910萬美元，在截至2018年12月31日的年度中增加了360萬美元。
作為我們現金管理的一部分，我們還在子公司之間提供公司間貸款。這些貸款被認為是臨時性的，因此，這些貸款的重新計量損益在綜合經營報表的其他收入(費用)淨額中記為貨幣損益。
我們過去和將來可能會使用各種金融工具來管理貨幣匯率變動造成的某些風險敞口，如“關於市場風險的定量和定性披露”所述。
管理層用來衡量績效的關鍵指標
除了根據GAAP(定義見下文)在我們的綜合財務報表中提出的財務業績衡量標準外，我們還使用某些其他財務衡量標準和經營指標來分析我們公司的業績。“非GAAP”財務指標包括持續業務的EBITDA和調整後的持續業務EBITDA，這有助於我們評估增長趨勢、制定預算、評估運營效率和評估我們的整體財務表現。關鍵運營指標包括銷售量、生產量、生產能力和產能利用率。
關鍵財務措施
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額 | | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | | | $ | 1,895,910 | |
| 淨收入 | | $ | 434,374 | | | $ | 744,602 | | | $ | 854,219 | |
來自持續運營的EBITDA(1) | | $ | 669,332 | | | $ | 1,027,268 | | | $ | 1,102,625 | |
持續運營調整後的EBITDA(1) | | $ | 658,946 | | | $ | 1,048,259 | | | $ | 1,205,021 | |
(1) 有關更多信息，以及持續業務的EBITDA和持續業務的調整後EBITDA與淨收入(根據公認會計準則計算和列報的最直接可比財務指標)的對賬，見下文。
關鍵運營指標
除了根據公認會計原則提出的財務業績衡量標準外，我們還使用某些運營指標來分析我們公司的業績。關鍵運營指標包括銷售量、生產量、生產能力和產能利用率。這些指標與管理層對我們的收入表現和利潤率的評估一致，將幫助投資者瞭解推動我們盈利的因素。
銷售量反映了在此期間已確認收入的石墨電極的銷售總量。有關我們的收入確認政策的討論，請參閲本節中的“-關鍵會計政策-收入確認”。銷售量幫助投資者瞭解推動我們淨銷售額的因素。
生產量反映了在此期間生產的石墨電極。生產能力反映在正常運營條件下期內的預期最大生產量、標準產品組合和預期的維修停機時間。產能利用率反映的是生產量佔產能的百分比。生產量、生產能力和產能利用率幫助我們瞭解生產效率，評估銷售成本，並考慮如何實現我們的合同倡議。
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| | 截至12月31日的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
銷售量(公噸)(1) | | 135 | | | 171 | | | 176 | |
產量(公噸)(2) | | 134 | | | 177 | | | 179 | |
產能(不包括聖瑪麗(MT))(3)(4) | | 202 | | | 202 | | | 180 | |
容量利用率(不包括聖馬利斯市)(3)(5) | | 66 | % | | 88 | % | | 99 | % |
總生產能力(4)(6) | | 230 | | | 230 | | | 208 | |
總容量利用率(5)(6) | | 58 | % | | 77 | % | | 86 | % |
(1)銷售量只反映了GrafTech生產的石墨電極。
(2)產量反映了我們在此期間生產的石墨電極。
(3)2018年第一季度，我們的聖瑪麗工廠開始對來自墨西哥蒙特雷工廠的有限數量的電極進行石墨化。
(4) 生產能力反映在正常運營條件下期內的預期最大生產量、標準產品組合和預期的維護中斷。實際產量可能會有所不同。
(5)產能利用率反映的是生產量佔產能的百分比。
(6)包括位於法國加萊、墨西哥蒙特雷、西班牙潘普洛納和賓夕法尼亞州聖瑪麗的石墨電極工廠。
非GAAP財務指標
我們表示，除了提供按照美國公認會計原則(“GAAP”)確定的結果外，我們還提供了某些不符合GAAP的財務衡量標準。持續經營的EBITDA和持續經營的調整後EBITDA是非GAAP財務衡量標準。我們將持續經營的EBITDA定義為淨收益或虧損加上利息支出，減去利息收入，加上所得税，以及折舊和攤銷，這是一種非GAAP財務衡量標準。我們將持續運營的調整後EBITDA定義為持續運營的EBITDA加上任何養老金和OPEB計劃支出、首次和後續公開發行及相關支出、在功能貨幣為美元的外國子公司非經營性資產和負債的外幣重新計量的非現金收益或虧損、關聯方應收税金協議(定義見下文)調整、基於股票的補償以及非現金固定資產註銷。來自持續運營的調整後的EBITDA是我們的管理層和董事會用來制定預算和運營目標的主要指標，用於管理我們的業務和評估我們的業績。
我們監測持續運營的調整後EBITDA，作為我們GAAP衡量標準的補充，並認為向投資者展示是有用的，因為我們認為，通過剔除非運營項目，我們可以比較我們多個時期的經常性核心業務運營結果，而不受資本結構、資本投資週期和固定資產基礎差異的影響，從而促進對我們期間運營業績的評估。此外，我們認為，投資者、證券分析師、評級機構和其他方面廣泛使用持續運營和類似指標的調整後EBITDA來評估我們行業的公司，以此作為衡量財務業績和償債能力的指標。我們還監測持續運營的總債務與調整後EBITDA的比率，因為我們認為這是評估我們槓桿的一種有用和廣泛使用的方法。
我們使用持續運營的調整後EBITDA作為一種分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為GAAP報告的我們業績分析的替代品。其中一些限制包括：
•持續經營的調整後EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
•持續經營的調整後EBITDA不反映我們用於資本設備或其他合同承諾的現金支出，包括增加或替換我們資本資產的任何資本支出要求；
•持續經營的調整後EBITDA不反映償還債務利息或本金所需的利息支出或現金需求；
•持續經營的調整後EBITDA不反映可能代表我們可用現金減少的税款支付；
•持續經營的調整後EBITDA不反映與我們的養老金和OPEB計劃相關的費用；
•持續經營的調整後EBITDA不反映功能貨幣為美元的外國子公司非經營性資產和負債的外幣重新計量的非現金收益或虧損；
•持續業務的調整後EBITDA不反映首次公開發行和後續公開發行及相關費用；
•持續經營的調整後EBITDA不反映關聯方應收税金協議調整；
•持續經營的調整後EBITDA不反映以股票為基礎的薪酬或固定資產的非現金註銷；以及
•其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算持續運營的EBITDA和調整後的持續運營EBITDA，這降低了它作為比較指標的有效性。
在評估持續經營的EBITDA和調整後的持續經營的EBITDA時，您應該意識到，在未來，我們將產生與本年度報告中其他地方的對賬調整類似的費用。我們對持續業務的EBITDA和持續業務的調整後EBITDA的列報不應被解讀為暗示我們未來的業績不會受到這些費用或任何不尋常或非經常性項目的影響。在評估我們的業績時，您應該考慮持續業務的EBITDA和調整後的持續業務EBITDA，以及其他財務業績指標，包括我們的淨收入和其他GAAP指標。
下表將我們的非GAAP關鍵財務指標與最直接可比的GAAP指標進行了協調：
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| | 截至2013年12月31日的年度， |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 434,374 | | | $ | 744,602 | | | $ | 854,219 | |
| 添加： | | | | | | |
| 停產經營 | | — | | | — | | | (331) | |
| 折舊及攤銷 | | 62,963 | | | 61,819 | | | 66,413 | |
| 利息支出 | | 98,074 | | | 127,331 | | | 135,061 | |
| 利息收入 | | (1,750) | | | (4,709) | | | (1,657) | |
| 所得税 | | 75,671 | | | 98,225 | | | 48,920 | |
| 來自持續運營的EBITDA | | $ | 669,332 | | | $ | 1,027,268 | | | $ | 1,102,625 | |
| 調整： | | | | | | |
養老金和OPEB計劃費用(1) | | 6,096 | | | 6,727 | | | 3,893 | |
| | | | | | |
首次公開募股和後續公開募股及相關費用(2) | | 264 | | | 2,056 | | | 5,173 | |
| | | | | | |
外幣重新計量的非現金損失(3) | | 1,297 | | | 1,784 | | | 818 | |
基於股票的薪酬(4) | | 2,669 | | | 2,143 | | | 1,152 | |
非現金固定資產核銷(5) | | 378 | | | 4,888 | | | 4,882 | |
關聯方應收税金協議(福利)費用(6) | | (21,090) | | | 3,393 | | | 86,478 | |
| 持續運營調整後的EBITDA | | $ | 658,946 | | | $ | 1,048,259 | | | $ | 1,205,021 | |
(1)我們的OPEB計劃的服務和利息成本。還包括截至每年12月的計劃資產按市值計價的虧損(收益)。
(2)與首次公開募股和後續公開募股相關的法律、會計、印刷和註冊費以及相關費用。
(3)我們的非美國子公司的非營業資產和負債的外幣重新計量的非現金損益，這些子公司的功能貨幣是美元。
(4)基於股票的薪酬授予的非現金支出。
(5)報廢資產記錄的非現金固定資產核銷。
(6)非現金費用調整，用於未來向我們唯一的首次公開募股前股東支付預計將使用的税收資產。
客户羣
我們是一家全球性公司，在每個主要的地理市場銷售我們的產品。2020、2019年和2018年，這些產品對美國以外買家的銷售額分別約佔我們淨銷售額的79%、77%和78%。
2020年，我們十大客户中有七個在歐洲，兩個在美國，一個在巴西。然而，我們十個最大的客户中有七個是跨國經營的。
下表彙總了我們在不同地理區域的業務信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| (單位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額： | | | | | |
| 美國 | 260,867 | | | 403,916 | | | 429,599 | |
| 美洲(不包括美國) | 187,779 | | | 348,670 | | | 367,561 | |
| 亞太地區 | 127,415 | | | 172,439 | | | 131,578 | |
| 歐洲、中東、非洲 | 648,300 | | | 865,768 | | | 967,172 | |
| 總計 | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | | | $ | 1,895,910 | |
2020年，不客户佔我們淨銷售額的10%，我們也不認為任何客户會構成重大的風險集中，因為對一個客户的銷售可能會被其他客户的需求所取代。
行動結果
與2019年相比，2020年的運營結果
在我們的期間比較中提供的表格總結了我們的綜合業務表，並説明瞭用於評估綜合財務結果的關鍵財務指標。在我們的管理討論和分析(“MD&A”)中，微不足道的變化可能被認為沒有意義，通常被排除在討論之外。
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| | 截至12月31日的年度， | | 增加/減少 | | %變化 |
| (單位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 淨銷售額 | | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | | | $ | (566,432) | | | (32) | % |
| 銷售成本 | | 563,864 | | | 750,390 | | | (186,526) | | | (25) | % |
| 毛利 | | 660,497 | | | 1,040,403 | | | (379,906) | | | (37) | % |
| 研發 | | 3,975 | | | 2,684 | | | 1,291 | | | 48 | % |
| 銷售和管理費用 | | 67,913 | | | 63,674 | | | 4,239 | | | 7 | % |
| 營業收入 | | 588,609 | | | 974,045 | | | (385,436) | | | (40) | % |
| 其他費用(收入)，淨額 | | 3,330 | | | 5,203 | | | (1,873) | | | (36) | % |
| 關聯方應收税金協議(福利)費用 | | (21,090) | | | 3,393 | | | (24,483) | | | 不適用 |
| 利息支出 | | 98,074 | | | 127,331 | | | (29,257) | | | (23) | % |
| 利息收入 | | (1,750) | | | (4,709) | | | (2,959) | | | 63 | % |
| *扣除所得税撥備前的淨收益 | | 510,045 | | | 842,827 | | | (326,864) | | | (39) | % |
| 所得税撥備 | | 75,671 | | | 98,225 | | | (22,554) | | | (23) | % |
| 淨收入 | | $ | 434,374 | | | $ | 744,602 | | | $ | (310,228) | | | (42) | % |
淨銷售額。淨銷售額從2019年的18億美元下降到2020年的12億美元，減少了5.664億美元，降幅為32%。這一下降的主要原因是GrafTech製造的電極銷售量下降了21%，我們產品的價格下降，這兩個原因都是由於新冠肺炎疫情導致客户需求下降，以及2020年大部分時間客户去庫存的時間延長。由於我們的行業落後於鋼鐵行業不斷改善的基本面，目前的石墨電極市場仍然競爭激烈。如果鋼鐵行業的實力持續下去，我們預計我們產品的市場狀況將在2021年晚些時候有所改善。
銷售成本。銷售成本從2019年的7.504億美元下降到2020年的5.639億美元，減少了1.865億美元，降幅為25%。這一下降主要是由於銷售量下降，以及隨着我們在2020年前的進展，第三方針狀焦的使用量減少所致。
銷售和行政費用。銷售和行政費用增加420萬美元，或7%，從2019年的6,370萬美元增加到2020年的6,790萬美元，原因是法律費用增加，但2020年壞賬支出下降部分抵消了這一影響。
其他費用(收入)，淨額。其他費用減少了190萬美元，從2019年的520萬美元減少到2020年的330萬美元。這一減少主要是由於有利的非現金外幣對營業外資產和負債的影響。
關聯方應收税金協議(福利)費用。關聯方應收税金協議(福利)支出從2019年的340萬美元下降到2020年的2110萬美元，這是由於修訂的美國收入估計影響了我們美國税收屬性的未來使用，根據應收税金協議，這些費用必須償還給Brookfield。
利息支出。利息支出從2019年的1.273億美元下降到2020年的9810萬美元，減少了2930萬美元，降幅為23%，這主要是由於我們在2020年償還了4.0億美元的定期貸款，導致平均未償還定期貸款減少，以及受益於較低的利率。部分抵消了320萬美元原始發行折扣加速增加和520萬美元債券發行成本加速攤銷的影響。
所得税撥備。下表彙總了2020、2019年所得税撥備情況：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 |
| | | | |
| 所得税費用 | $ | 75,671 | | | $ | 98,225 | |
*持續運營的淨收入
未計提所得税撥備 | $ | 510,045 | | | $ | 842,827 | |
| 有效所得税税率 | 14.8 | % | | 11.7 | % |
截至2020年12月31日的一年的有效税率為14.8%，與美國法定税率21%的税率不同，這主要是因為來自不同國家的全球收益按不同的税率徵税，而且由於符合外國衍生無形收入扣除資格的收入，美國的一部分收入免税。截至2020年12月31日，我們的估值津貼與遞延税項資產的餘額為1280萬美元，不會導致或限制公司未來利用這些税項資產的能力。我們預計2021年的有效税率約為14%-18%。
税費從截至2019年12月31日的年度的9,820萬美元，實際税率為11.7%，改為截至2020年12月31日的年度的7,570萬美元，實際税率為14.8%。實際税率的增加主要是由於歐洲司法管轄區頒佈的税率變化。
通貨膨脹的影響
我們在美國和我們擁有製造設施的每個非美國國家都會產生成本。一般來説，我們的經營業績、現金流和財務狀況都會受到通貨膨脹對我們在這些國家發生的成本的影響。
貨幣換算和交易
我們根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編碼(“ASC”)830，外幣事項，將我們非美國子公司的資產和負債換算成美元進行合併和報告。外幣換算調整一般記錄為股東權益的一部分，並確認為綜合資產負債表中累計其他全面虧損的一部分，直至其業務被出售或大幅或完全清算。
我們的帳户包括俄羅斯、瑞士、盧森堡、英國(“英國”)。墨西哥子公司使用美元作為功能貨幣，因為銷售和購買主要是以美元計價的。我們剩下的子公司使用當地貨幣作為他們的功能貨幣。
我們還將非永久性公司間餘額的外幣交易損益記錄為銷售成本和其他(收入)費用的一部分，淨額。
影響我們的貨幣匯率的重大變化在本節的“-貨幣匯率變化的影響”和“-經營結果”中描述。
流動性和資本資源
我們的資金來源主要是運營現金流。債務，包括我們的信貸安排(取決於是否繼續遵守金融契約和聲明)。我們對這些資金的使用(除業務外)主要包括股息、資本支出、預定債務。償還、可選債務償還、股票回購和其他義務。美國和國際金融市場的中斷可能會對我們的流動性以及未來向我們提供融資的成本和可用性產生不利影響。
我們相信我們有足夠的流動性來滿足我們的需求。截至2020年12月31日，我們的流動資金為3.918億美元，包括我們2018年循環貸款項下的2.444億美元可用資金(取決於繼續遵守財務契約和陳述)以及1.454億美元的現金和現金等價物。截至2020年12月31日，我們的長期債務為14.20億美元，短期債務為10萬美元。截至2019年12月31日，我們的流動性為3.278億美元，包括我們2018年循環貸款項下的2.469億美元可用資金，以及8090萬美元的現金和現金等價物。截至2019年12月31日，我們的長期債務為18.127億美元，短期債務為10萬美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的現金和現金等價物中分別有114.6美元和4,140萬美元位於美國境外。我們通過股息從外國子公司匯回資金。我們所有的子公司都面臨着慣常的法定限制，即分配的股息不超過留存收益和當期收益。此外，對於我們在南非的子公司，南非中央銀行規定，在股息分配後，某些償付能力和流動性比率必須保持在規定的水平以上，這在歷史上並未對我們從該司法管轄區匯回現金的能力產生實質性影響。截至2020年12月31日和2019年12月31日，南非的現金和現金等價物餘額分別為160萬美元和80萬美元。在匯回美國後，由於税法，我們從外國子公司獲得的股息的外國來源部分不再繳納美國聯邦所得税。
現金流和管理流動性的計劃。由於各種因素，我們的現金流通常在不同季度之間波動很大。這些因素包括客户訂單模式、營運資金需求的波動、納税時間、資本支出時間、收購、資產剝離和其他因素。在2020、2019年和2018年期間，我們的運營活動產生了正現金流。儘管全球經濟環境在這些時期經歷了重大波動，但我們的營運資本管理和成本控制舉措使我們在經營業績下降和改善的兩個時期都能保持運營現金流為正。由於我們與客户簽訂的長期按需付費合同產生的可預測收益，來自運營的現金預計將保持在積極的持續水平。
截至2020年12月31日，在實施360萬美元的信用證後，我們在2018年循環貸款項下的總可用金額為2.64億美元。截至2019年12月31日，我們擁有310萬美元的信用證，2018年循環貸款項下的總可用金額為2.469億美元。
2018年2月12日，我們簽署了2018年信貸協議，其中包括2018年循環信貸安排和2018年定期貸款安排。2018年2月12日，發行人根據2018年定期貸款安排借入15億美元。收到的資金用於償還我們的未償債務，包括我們之前信貸協議下的借款和先前未償還的優先票據，以及與這些借款和優先票據相關的應計利息，宣佈並向Brookfield支付11.12億美元的股息，支付與此相關的費用和開支，以及用於其他一般公司用途。
2018年4月19日，我們宣佈了以布魯克菲爾德為受益人的期票形式的股息。7.5億美元的期票的條件是(I)高級擔保第一留置權淨槓桿率(定義見2018年信貸協議)，根據我們2018年第一季度的最終財務業績計算，等於或小於1.75至1.00，(Ii)沒有違約或違約事件(各自定義見2018年信貸協議)已經發生並持續或將由本票產生，以及(Iii)自股息記錄日期起60天內滿足上述(I)和(Ii)所述條件。在我們的第一份季度報告Form 10-Q公佈後，這些條件都得到了滿足，因此，期票成為了應付票據。
該期票的到期日為自發行之日起計八年，計息利率為調整後的Libo利率(定義見本票)加相當於年息4.50%的適用保證金，自發行之日起三週年起每年額外加收2.00%的利息。我們被允許自願
任何時候提前還款，不收取保險費或違約金。本票項下的所有債務均無抵押，並由我們所有現有和未來的國內全資附屬公司擔保，或者是高級擔保信貸安排下的借款人。Brookfield沒有借出或以其他方式向我們提供與期票有關的資金。因此，我們沒有收到與其發行相關的任何考慮。如下所述，期票已於2018年6月15日全額償還。
2018年4月19日，我們宣佈向唯一的IPO前股東Brookfield支付1.6億美元的現金股息。支付該股息取決於(I)高級擔保第一留置權淨槓桿率(定義見2018年信貸協議)(根據吾等於2018年第一季度的最終財務業績計算)，等於或小於1.75至1.00，(Ii)並無違約或違約事件(定義見2018年信貸協議)已發生並持續或將因支付股息而發生，及(Iii)於股息記錄日期起計60天內支付。在提交我們的第一季度報告Form 10-Q時，滿足了此次股息的條件，股息於2018年5月8日支付。
2018年6月15日，GrafTech簽訂了2018年信貸協議第一修正案(《第一修正案》)。第一修正案修訂了2018年信貸協議，規定向發行人額外提供7.5億美元的增量定期貸款(“增量定期貸款”)本金總額。增量定期貸款將發行人根據2018年信貸協議產生的定期貸款本金總額從15億美元增加到22.5億美元。增量定期貸款的條款與2018年信貸協議下適用於現有定期貸款的條款相同，包括利率、付款和預付條款、陳述和擔保以及契諾。增量定期貸款將於2025年2月12日到期，與現有定期貸款的日期相同。在第一修正案生效之日，我們支付了增量定期貸款本金總額的1.00%的預付費用。增量定期貸款的收益用於全額償還期票項下未償還的7.5億美元本金。
2018年8月13日，公司直接從Brookfield回購了11,688,311股普通股。這些股票在回購時已作廢。公司支付的每股價格等於承銷商在Brookfield 2018年8月公開二次發行23,000,000股我們的普通股時從Brookfield購買股票的價格，扣除承銷佣金和折扣後的價格。我們從手頭的現金中為股票回購提供了資金。
2019年7月30日，我們的董事會批准了一項計劃，回購最多1億美元的已發行普通股。我們可以不時在公開市場上購買股票，包括根據規則10b5-1和/或規則10b-18計劃。回購的金額和時間受到多種因素的影響，包括流動性、股價、適用的法律要求、其他業務目標和市場狀況。截至2019年12月31日，根據該計劃，我們已回購了1004685股普通股，總金額為1090萬美元。截至2019年12月31日，公司在該計劃下的剩餘金額為8910萬美元，截至2020年12月31日，剩餘金額為5900萬美元。
2019年12月5日，公司宣佈了兩筆獨立的交易。第一種是第144條二級大宗交易，布魯克菲爾德以每股13.125美元的價格向經紀自營商出售了11,175,927股德國電信普通股，經紀自營商將這些股票配售給機構和其他投資者。另外，本公司與Brookfield訂立股份回購協議，以13.125美元的公平價格從Brookfield回購2.5億美元的股票，該價格由二級大宗交易的競爭性投標程序確定。因此，我們回購了19,047,619股普通股，使總流通股減少了約7%。
2020年12月22日，GrafTech Finance根據1933年證券法(“證券法”)第144A條向符合條件的機構買家以及根據證券法S條向美國以外的非美國人發行2020年高級債券，本金總額為5億美元，發行價為本金的100%。2020年優先債券是根據一份日期為2020年12月22日的契約(“契約”)發行的，該契約由GrafTech Finance作為發行人、本公司作為擔保人、本公司的其他子公司作為擔保人以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和票據抵押品代理髮行。2020年高級債券的收益用於償還我們2018年定期貸款的一部分。
我們在2020年額外償還了4億美元的2018年定期貸款安排，2019年又償還了3.5億美元。在2020年12月31日之後，我們額外償還了1.5億美元的2018年定期貸款安排。我們現在把資產負債表的靈活性和償債放在首位。我們預計將用我們產生的現金流中的大部分來償還債務，但我們將繼續研究回購我們普通股的機會。
於2021年2月17日，本公司訂立2018年信貸協議第二修正案(“第二修正案”)，以(其中包括)(A)將任何初始定期貸款(定義見信貸協議)的適用利率(定義見信貸協議)按每個定價水平降低0.50%，(B)將所有初始定期貸款的利率下限降至0.50%，(C)就歐盟紓困的影響增加若干技術條文
(A)就某些非美國金融機構的負債訂立銀行業法例；及(D)就未來取代倫敦銀行同業拆息利率(定義見信貸協議)，加入若干技術性規定。由於第二修正案，以及降低利差和降低利率下限的綜合作用，初始定期貸款的利率每年降低1.0%。
在2020年4月之前，我們每季度支付的現金股息為每股0.085美元，摺合成年率總計為每股0.34美元。此外，2018年12月31日，我們支付了每股0.70美元的特別股息，總額為2.034億美元。2020年4月，由於經濟環境惡化，我們的董事會將股息率降至每股0.01美元，摺合成年率為每股0.04美元。我們預計，當經濟狀況改善時，我們的董事會將重新考慮股息水平。不能保證我們將來會支付這些金額的股息，或者根本不會。董事會可自行決定更改未來股息支付的時間和金額，或取消未來股息的支付，而無需事先通知我們的股東。我們支付股息的能力將取決於許多因素，包括我們的財務狀況和流動性、經營結果、法律要求、我們目前和未來的信貸安排條款可能施加的限制以及其他債務義務，以及我們董事會認為相關的其他因素。
我們流動性的潛在用途包括股息、股票回購、資本支出、收購、預定債務償還、可選債務償還和其他一般用途。經濟好轉雖然會帶來經營業績的改善，但可能會增加我們購買庫存、進行資本支出以及為應付賬款和其他債務提供資金的現金需求，直到增加的應收賬款轉換為現金。經濟低迷，包括目前新冠肺炎疫情造成的低迷，可能會對我們的運營結果和現金流產生重大負面影響，再加上借款增加，可能會對我們的信用評級、我們遵守債務契約的能力、我們獲得額外融資的能力以及此類融資的成本(如果有)產生負面影響。
為了將我們的信用風險降至最低，我們可能會減少或拒絕向某些客户和潛在客户銷售我們的產品(預付款、貨到付款、信用證或父母擔保除外)。過去兩年，我們在全球範圍內未收回的貿易應收賬款並不是單獨或合計的重大金額。
我們在管理資本支出時考慮到質量、工廠可靠性、安全、環境和監管要求、審慎或必要的維護要求、全球經濟狀況、可用資本資源、流動性、長期業務戰略和相關支出的投資資本回報率、資本成本和公司整體的投資資本回報率等因素。2020年資本支出總額為3610萬美元。我們預計2021年的資本支出在5500萬至6500萬美元之間。
如果運營現金流無法提供足夠的流動性來滿足我們的業務需求，包括資本支出，任何此類缺口都需要在可用的範圍內通過增加我們2018年循環信貸安排下的借款來彌補。
關聯方交易
我們在2019年至2020年期間與關聯公司或關聯方進行了交易，我們預計未來還會繼續這樣做。這些交易包括與Brookfield簽訂的應收税款協議、股東權利協議和註冊權協議下的持續義務。2019年11月，我們修改了與Brookfield就Brookfield指定董事的薪酬達成的股東權利協議。2019年12月，連同Brookfield根據證券法第144條進行的二級大宗交易，我們直接從Brookfield直接回購了約2.5億美元的普通股，回購價格由二級大宗交易中的競爭性投標過程確定。這導致19047619股普通股以每股13.125美元的價格回購，使總流通股減少了約7%。
現金流
*下表彙總了我們的現金流活動：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | |
| 2020 | | 2019 | | |
| | (百萬美元) |
| 現金流由(用於)： | | | | | |
| 經營活動 | $ | 563.6 | | | $ | 805.3 | | | |
| 投資活動 | (35.7) | | | (63.9) | | | |
| 融資活動 | (463.7) | | | (709.6) | | | |
| 現金和現金等價物淨變化 | 64,267 | | | 31,801 | | | |
經營活動
經營活動提供的現金流是指與我們除投資和融資活動以外的所有活動有關的現金收入和現金支出。營業現金流是通過調整以下各項的淨收入得出的：
•折舊和攤銷、減值、退休後債務、遣散費和養老金計劃變更等非現金項目；
•資產出售損益、未實現貨幣交易損益等投融資活動損益；
•經營性資產和負債的變化，反映與交易相關的現金的收付和在經營業績中確認的時間差異。
營運資本(營運資產和負債)變動的淨影響將在下文更詳細討論，包括應收賬款、存貨、預付費用、應付帳款、應計負債、應計税款、應付利息和其他流動負債付款的影響。
在截至2020年12月31日的一年中，營運資本的變化導致淨資金來源為8640萬美元，這受到以下影響：
•應收賬款淨現金流入6360萬美元，原因是銷售額下降導致應收賬款減少；
•由於需求環境下降，我們努力減少庫存，庫存減少4460萬美元，這是資金來源；
•使用1240萬美元的資金，主要是由於2020年繳納所得税的時間安排導致應付所得税減少，以及盈利能力下降導致納税負債減少；以及
•應付賬款和其他應計項目減少1280萬美元，主要原因是生產水平和付款時間降低導致原材料採購減少。
在截至2020年12月31日的一年中，現金的其他用途包括為利息支付的現金8700萬美元，為税收支付的現金7400萬美元，以及對養老金和其他福利計劃的貢獻660萬美元。
在截至2019年12月31日的一年中，營運資金的變化導致資金淨使用4770萬美元，這受到以下影響：
•庫存因手頭數量增加而增加2150萬美元所產生的資金使用情況；
•390萬美元的資金來源是預付資產和其他流動資產的減少，主要原因是進口商品的價值降低影響了某些外國管轄區的增值税；
•使用1820萬美元的資金，主要是由於2019年繳納所得税的時間安排導致應付所得税減少；以及
•使用1160萬美元的資金，主要是由於原材料採購減少和付款時間安排，導致應付賬款和其他應計項目減少。
在截至2019年12月31日的一年中，現金的其他用途包括為利息支付的現金1.211億美元，為税收支付的現金9930萬美元，以及對養老金和其他福利計劃的貢獻320萬美元。
投資活動
在截至2020年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金為3570萬美元，其中包括3610萬美元的資本支出。
截至2019年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金為6,390萬美元，其中包括6,410萬美元的資本支出。
融資活動
在截至2020年12月31日的一年中，融資活動的現金淨流出為4.637億美元，這是由8.962億美元的長期債務償還、3010萬美元的普通股回購、3090萬美元的股息支付和630萬美元的債務發行成本推動的。我們發行2020年高級票據的收益為5.0億美元，部分抵消了這些融資流出。
在截至2019年12月31日的一年中，融資活動的現金淨流出為7.096億美元，這是由3.501億美元的長期債務償還、2.609億美元的普通股回購和9860萬美元的股息支付推動的。
融資交易
於2018年2月12日，吾等與GTI、發行方、SwissCo、Lux Holdco(連同發行方及SwissCo，“聯席借款人”)、貸款方及開證行，以及JPMorgan Chase Bank，N.A.(“行政代理”)訂立2018年信貸協議，該協議規定(I)2018年定期貸款安排及(Ii)2018年循環信貸安排，可不時用於以英鎊、英鎊或瑞士法郎，以及一筆或多筆以美元計價的迴旋額度貸款。發行人是2018年定期貸款安排下的唯一借款人，而發行人、瑞士信貸和Lux Holdco是2018年循環信貸安排下的聯合借款人。2018年2月12日，發行人借入了2018年定期貸款安排(簡稱2018年定期貸款)項下的定期貸款。2018年6月15日，我們簽署了《2018年信貸協議第一修正案》。第一修正案修訂了2018年信貸協議，規定向發行人提供增量定期貸款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，高級擔保信貸安排下的未償還金額僅包括定期貸款餘額，分別為9.44億美元和15.64億美元。
2018年定期貸款和增量定期貸款將於2025年2月12日到期。2018年循環信貸安排的到期日為2023年2月12日。
2018年定期貸款所得款項用於(I)悉數償還聯席借款人在吾等先前信貸協議下的所有未償還債務及終止其下的所有承諾；(Ii)悉數贖回先前尚未償還的二零一二年優先票據，贖回價格為本金的101.594%，另加贖回日的應計及未付利息；(Iii)支付與上述(I)及(Ii)項及高級抵押信貸安排及相關開支有關的費用及開支；及(Iv)宣佈及支付股息。就償還吾等先前的信貸協議及贖回吾等先前未償還的二零一二年優先票據而言，先前信貸協議及二零一二年優先票據及相關契約項下的所有債務擔保均已終止，所有抵押及其他擔保權益均已解除，而契約亦已終止。
2018年定期貸款安排下的借款由發行人選擇計息，利率等於(I)調整後libo利率(定義見2018年信貸協議)，加上最初等於3.50%的適用保證金，或(Ii)ABR利率(定義見2018年信貸協議)，加上最初等於2.50%的適用保證金，在每種情況下，均根據2018年定期貸款的某些公共評級的實現情況下調25個基點。截至2020年12月31日，2018年定期貸款工具的利率為4.50%，截至2019年12月31日，利率為5.30%。
2018年循環信貸安排下的借款按適用聯席借款人的選擇計息，利率等於(I)調整後Libo利率，加上最初等於3.75%的適用保證金，或(Ii)ABR利率，加上最初等於2.75%的適用保證金，在每種情況下，根據某些高級擔保第一留置權淨槓桿率的實現情況，兩次下調25個基點。此外，聯席借款人將被要求就2018年循環信貸安排下未使用的承諾支付季度承諾費，金額相當於每年0.25%。
對於2018年定期貸款安排和2018年循環信貸安排下的借款，如果行政代理確定不存在足夠和合理的手段來確定調整後的倫敦銀行間同業拆借利率或倫敦銀行間同業拆借利率，並且這種情況不太可能是臨時性的，或者有關當局已發表公開聲明，指明在此之後不再使用倫敦銀行間同業拆借利率來確定貸款利率的日期，則行政代理和共同借款人應努力制定替代利率。只要2018年信貸協議下每類貸款(定義見2018年信貸協議)的貸款人的多數利息不通知行政代理，該貸款將是有效的。在確定該替代利率之前，(A)任何基於調整後倫敦銀行間同業拆借利率以美元計價的借款請求將被視為以ABR利率加ABR利率借款的適用保證金借款的請求，而任何以任何其他貨幣計價的借款請求將無效，以及(B)任何基於調整後Libo利率以美元計價的未償還借款將被轉換為以ABR利率加ABR利率借款的適用保證金。
2018年信貸協議下的所有義務由發行人和GTI的每一家國內子公司擔保，但符合某些慣例例外，而GTI的每一家外國子公司(屬於受控外國公司(符合守則第956節的含義))在2018年信貸協議下的所有義務都由信貸協議擔保人擔保。
2018年信貸協議下的所有債務均以以下方式擔保：(I)發行人和每個國內信貸協議擔保人(GTI除外)以及彼此直接全資擁有的GTI國內子公司和任何信貸協議擔保人的所有股權證券的質押，(Ii)作為受控外國公司(按守則第956節的含義)的每家子公司股權的不超過65%的質押，但須符合2018年信貸協議的某些例外和除外資產(定義見2018年信貸協議)：(I)發行人和每個國內信貸協議擔保人(GTI除外)以及彼此直接、全資擁有的國內子公司和任何信貸協議擔保人的所有股權證券的質押，以及(Iii)發行人和每個國內信貸協議擔保人的個人財產和物質不動產，受2018年信貸協議中規定的允許留置權和某些例外的限制。在2018年循環信貸安排下，GTI作為受控外國公司的每個外國子公司的義務以(I)每個受控外國公司的信貸協議擔保人以及作為受控外國公司的任何信貸協議擔保人的每個直接全資子公司的所有股權證券的質押，以及(Ii)受控外國公司的每個信貸協議擔保人在某些應收賬款和個人財產中的擔保權益為抵押，但須遵守2018年信貸協議中規定的允許留置權和某些例外情況。
2018年定期貸款的攤銷利率相當於2018年定期貸款原始本金的5%，按同樣的季度分期付款，其餘部分在到期時到期。聯名借款人可以隨時自願提前還款，無需支付保險費或違約金。發行人必須根據2018年定期貸款(不支付溢價)提前支付(I)非普通課程資產出售的現金淨收益(受習慣再投資權和其他習慣例外和排除的約束)，以及(Ii)從截至2019年12月31日的公司財政年度開始，超額現金流的75%(定義見2018年信貸協議)，根據優先擔保第一留置權淨槓桿率大於1.25至1.00但小於或等於1.75至1.00以及小於或等於1.25至1.00，分別降至超額現金流的50%和0%。2018年定期貸款在任何日曆年的預定季度攤銷付款在美元對美元的基礎上減少了該日曆年所需的超額現金流預付款的金額，以及任何日曆年的超額現金流預付款總額減少了發行人指示的2018年定期貸款的後續季度攤銷付款。
2018年信貸協議包含適用於GTI和受限制子公司的慣常陳述和擔保以及慣常正負契約，其中包括對負債、留置權、投資、根本性變化、處置、股息和其他分配的限制。2018年信貸協議包含一項金融契約，要求GTI在2018年循環信貸安排下的借款本金總額和2018年循環信貸安排下發行的未償還信用證(總額等於或小於3500萬美元的未提取信用證除外)合計超過2018年循環信貸安排下承諾總額的35%時，維持優先擔保第一留置權淨槓桿率不大於4.00：1.00。2018年信貸協議還包含常規違約事件。
2018年信貸協議第一修正案
2018年6月15日，我們簽署了第一修正案，規定向發行人額外發放7.5億美元的增量定期貸款本金總額。增量定期貸款將發行人根據2018年信貸協議產生的定期貸款本金總額從15億美元增加到22.5億美元。增量定期貸款的條款與適用於2018年定期貸款的條款相同，包括到期日、利率、付款和預付期限、陳述和擔保及契諾。在第一修正案生效之日，我們支付了增量定期貸款本金總額的1.00%的預付費用。
增量定期貸款的收益用於全額償還之前發行的債務的7.5億美元未償還本金。
2020年高級債券
2020年12月22日，GrafTech Finance根據證券法第144A條向合格機構買家以及根據證券法S條向美國以外的非美國人發行了2020年高級債券的本金總額5億美元，發行價為本金的100%。
2020年優先債券是根據GrafTech Finance之間的契約發行的，GrafTech Finance作為發行人，本公司作為擔保人，本公司的其他子公司作為擔保人，美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和票據抵押品代理。
2020年優先票據由本公司及其所有現有和未來的直接和間接美國子公司在優先擔保的基礎上提供擔保，這些子公司根據其2018年信貸協議為信貸安排提供擔保或借款。2020年優先票據以獲得2018年信貸協議下定期貸款的抵押品按平價基準提供擔保。GrafTech Finance、本公司和其他擔保人根據GrafTech Finance、本公司和其他擔保人之間於2020年12月22日簽署的抵押品協議(“抵押品協議”)授予了此類抵押品的擔保權益，該抵押品幾乎包括其各自的全部資產，作為GrafTech Finance、本公司和其他擔保人在2020年12月22日簽署的抵押品協議(“抵押品協議”)項下2020年高級票據和契約項下義務的抵押品。該抵押品協議由GrafTech Finance、本公司、其中被點名為授權人的本公司其他子公司和作為抵押品代理的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)共同承擔。
2020年優先債券的利率為年息4.625釐，由2020年12月22日起計，每年6月15日及12月15日派息，由2021年6月15日開始計算。2020年高級債券將於2028年12月15日到期，除非提前贖回或回購，並受契約中規定的條款和條件的約束。
GrafTech Finance可能會按照契約中規定的贖回價格和條款贖回部分或全部2020年優先票據。如果本公司或GrafTech Finance的控制權發生特定類型的變化，或者本公司或其任何受限子公司出售其某些資產，則GrafTech Finance必須根據契約中規定的條款提出回購2020年優先票據。
契約包含若干契諾，其中包括限制本公司及其若干附屬公司招致或擔保額外債務或發行優先股、支付分派、贖回或回購股本或贖回或回購次級債務、產生或蒙受現有債務擔保留置權、進行某些投資、與聯屬公司進行某些交易、完成某些資產出售及進行合併或合併，或出售、轉讓、租賃或以其他方式處置所有債務的現有留置權的能力(除其他事項外)，以及限制本公司及其某些附屬公司產生或擔保額外債務或發行優先股、支付分派、贖回或回購股本或贖回或回購次級債務、產生或忍受現有留置權以擔保債務、進行某些資產出售及進行合併或合併、或出售、轉讓、租賃或以其他方式處置所有債務的能力該契約包含同類型協議慣常發生的違約事件(如適用，有慣常寬限期)，並規定，一旦本公司或GrafTech Finance的某些破產或資不抵債事件導致違約事件發生，所有2020年未償還的優先票據將立即到期並支付，無需採取進一步行動或通知。如果發生任何其他類型的違約事件並仍在繼續，則受託人或當時未償還的2020年優先債券本金最少30%的持有人可宣佈所有優先債券立即到期和應付。
2020年高級債券的全部收益用於償還我們2018年定期貸款的一部分。
定期貸款重新定價
於2021年2月17日(“生效日期”)，本公司對其2018年信貸協議進行了第二次修訂(“第二修訂”)，其中包括：(A)將任何初始期限貸款(定義見信貸協議)的適用利率(定義見信貸協議)降低0.50%，(B)將所有初始期限貸款的利率下限降至0.50%，(C)就歐盟內部紓困銀行業法例對某些非美國金融機構負債的影響，加入若干技術性條文；及。(D)就日後取代倫敦銀行同業拆息利率(定義見信貸協議)，加入若干技術性條文。由於第二修正案，以及降低利差和降低利率下限的綜合作用，初始定期貸款的利率每年降低1.0%。
關於第二修正案，2021年2月12日，GrafTech Finance用手頭的現金償還了約1.5億美元的初始定期貸款本金總額。
固定利率債務
自.起2020年12月31日，我們有5億美元的固定利率債務，其中包括我們2020年的高級票據和9.44億美元的基於可變利率的債務。然而，在2019年第三季度，我們簽訂了四份利率互換合約。這些合同是“固定支付，可變收入”，名義金額為5億美元，在兩年內到期，另有5億美元在5年內到期。預計這些掉期將把與這筆名義債務的預測利息支付相關的現金流固定在5.1%的實際固定利率，根據信用評級，這一利率可能會下調至4.85%。
長期合同、商業和其他義務和承諾。下表彙總了截至2020年12月31日我們的長期合同義務和其他商業承諾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的一年內到期付款， |
| | 總銷售額： | | 2021 | | 2022-2023 | | 2024-2025 | | 2026+ |
| | (千美元) |
| 合同義務和其他義務 | | | | | | | | | |
| 長期債務(A) | $ | 1,444,323 | | | $ | 154 | | | $ | 307 | | | $ | 943,862 | | | $ | 500,000 | |
| 長期債務利息(B) | 380,111 | | | 71,398 | | | 139,952 | | | 99,386 | | | 69,375 | |
| 租約(C) | 7,846 | | | 4,124 | | | 2,401 | | | 1,255 | | | 66 | |
| 合同義務總額 | 1,832,280 | | | 75,676 | | | 142,660 | | | 1,044,503 | | | 569,441 | |
| 退休後、養老金和相關福利(D) | 121,211 | | | 11,838 | | | 23,454 | | | 24,710 | | | 61,209 | |
| 承諾的購買義務(E) | 1,588 | | | 1,588 | | | — | | | — | | | — | |
| 關聯方應收税金協議(F) | 40,850 | | | 21,752 | | | 8,179 | | | 8,132 | | | 2,787 | |
| 其他長期債務 | 12,330 | | | 1,810 | | | 1,590 | | | 705 | | | 8,225 | |
| 不確定所得税條款 | 125 | | | 47 | | | 42 | | | 36 | | | — | |
| 合同債務和其他債務總額(G) | $ | 2,008,384 | | | $ | 112,711 | | | $ | 175,925 | | | $ | 1,078,086 | | | $ | 641,662 | |
| 其他商業承諾 | | | | | | | | | |
| 擔保(H) | 2,437 | | | 2,437 | | | — | | | — | | | — | |
| 其他商業承諾總額 | $ | 2,437 | | | $ | 2,437 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
(a)代表我們2018年信貸安排的未償還餘額9.44億美元的總債務，將於2025年2月12日到期，以及我們2020年高級票據的未償還餘額5億美元，將於2028年到期(有關這些債務的全部細節，請參閲本節中的“融資交易”)。
(b)表示使用截至2025年2月的每月LIBOR曲線，扣除利率掉期影響和截至2028年12月15日的2020年高級票據的估計利息支付，我們2018年定期貸款工具所需的估計利息支付。
(c)代表我們截至2020年12月31日的未折扣、不可取消的經營租賃未來付款。
(d)表示根據精算計算估計的退休後、養卹金和相關福利義務。
(e)表示承諾購買的原材料。
(f)代表Brookfield有權獲得我們未來支付的美國聯邦所得税和瑞士税節省金額(如果有的話)的85%，這是由於我們和我們的子公司利用了可歸因於我們首次公開募股(IPO)之前期間的某些税收資產，包括某些聯邦NOL、之前根據守則第959條納税的收入、外國税收抵免以及瑞士公司的某些NOL而實現的。此外，我們將向Brookfield支付從納税申報單到期日(沒有延期)到付款日為止節省的現金金額的利息，利率相當於LIBOR加1.00%的年利率。應收税金協議的期限從2018年4月23日開始，將一直持續到未來沒有任何税收優惠支付的可能性。
(g)此外，截至2020年12月31日，循環貸款項下還簽發了360萬美元的信用證。
(h)代表每年續簽的擔保債券和其他銀行擔保。如果費率不優惠，我們將使用循環貸款項下的信用證。
表外安排和承諾。我們並未承擔或參與任何重大表外融資安排或其他承諾(包括非交易所交易合約)，但以下情況除外：
•外匯、商品合同名義金額；
•截至2020年12月31日，循環貸款項下未償還信用證為360萬美元，截至2019年12月31日，未償還信用證為310萬美元；以及
•與其他銀行的擔保債券和擔保總額為240萬美元。
與保護環境有關的費用
我們過去和現在都受到越來越嚴格的環境保護法律法規的約束。此外，我們一直致力於嚴格的內部環境保護標準。環境因素是所有重大資本支出決策的一部分。下表列出了有關環境費用和資本支出的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| (千美元) |
| 與環境保護有關的費用 | $ | 11,075 | | | $ | 11,204 | | | $ | 12,355 | | | |
| 與環境保護有關的資本支出 | 9,018 | | | 7,251 | | | 4,080 | | | |
關鍵會計政策
關鍵會計政策是那些需要管理層做出困難、主觀或複雜判斷的政策，通常是因為需要對本質上不確定並可能在隨後的時期發生變化的事項的影響做出估計。我們使用並依賴估計來確定我們資產的經濟使用年限、員工福利計劃下的債務、壞賬撥備、重組費用和或有事項撥備、税收估值津貼、商譽評估、其他無形資產、養老金和OPEB以及各種其他記錄或披露的金額，包括庫存估值。估計需要我們使用我們的判斷力。雖然我們認為我們對這些事項的估計是合理的，但如果實際金額與估計金額有重大差異，我們的資產、負債或經營結果可能被誇大或低估。以下會計政策被認為是至關重要的。
企業合併和商譽。企業合併會計採購法的應用需要使用重大估計和假設來確定收購資產和承擔的負債的公允價值，以便在商譽和已折舊及攤銷的資產之間適當分配收購價格對價。我們對收購的資產和負債的公允價值的估計是基於被認為是合理的假設，並在適當的情況下包括獨立第三方評估公司的協助。
由於我們被Brookfield收購，我們擁有大量的商譽。如果某一事件或情況表明可能發生了減值損失，商譽每年或更頻繁地進行減值測試。商譽減值測試的應用需要判斷，包括確定報告單位、將資產和負債轉讓給報告單位、將商譽轉讓給報告單位以及確定每個報告單位的公允價值。我們使用貼現現金流量法估計每個報告單位的公允價值。這要求我們使用重大判斷，包括對未來現金流的估計，這基於相關市場數據、內部預測、對我們業務長期增長的估計、現金流將發生的使用年限以及為建立貼現率而確定的加權平均資本成本。
有關商譽減值測試的信息，請參閲合併財務報表附註1，“業務和重要會計政策摘要”。
員工福利計劃。我們贊助各種退休和養老金計劃，包括覆蓋全球大多數員工的固定福利和固定繳費計劃以及退休後福利計劃。不包括確定的繳費計劃，對這些計劃的會計核算需要假設貼現率、計劃資產的預期回報率、預期工資增長和醫療保健成本趨勢率。詳情見合併財務報表附註11，“退休計劃和退休後福利”。
長期資產減值。當事件及情況顯示經營中使用的長期資產可能減值，而該等資產估計產生的未來未貼現現金流少於該等資產的賬面價值時，我們可能會記錄該等資產的減值虧損。待處置資產按賬面值或公允價值減去預計出售成本中較低者列報。對未來現金流的估計受到重大不確定性和假設的影響。如果實際價值明顯低於估計的公允價值，我們的資產可能被誇大了。未來的事件和情況(其中一些事件和情況如下所述)可能會導致減損費用：
•新技術的發展大大提高了我們現有技術的效益；
•重大的負面經濟或行業趨勢；
•改變相關資產預期用途的業務戰略變化；以及
•未來的經濟結果低於我們在當前評估中使用的預期。
所得税的會計核算。當我們編制截至2020年12月31日的年度綜合財務報表時，我們必須估計我們經營的每個司法管轄區的所得税。這一過程需要我們進行以下評估：
•估算我們在每個司法管轄區當前的實際納税義務；
•估計由於税收和會計目的對項目的不同處理(導致我們在合併資產負債表中計入遞延税項資產和負債)造成的暫時性差異；以及
•評估我們的遞延税項資產從未來的應税收入中收回的可能性，如果我們認為收回的可能性不大，則建立估值免税額。
如果我們的估計不正確，我們的遞延税項資產或負債可能被誇大或低估。
截至2020年12月31日，我們對某些遞延税項資產有1280萬美元的估值津貼。我們最近在某些税務管轄區的虧損提供了足夠的負面證據，需要全額估值免税額。在我們確定我們將產生足夠的司法應税收入來實現我們的淨營業虧損和遞延税項資產之前，我們將繼續維持估值津貼。
關聯方應收税金協議。 2018年4月23日，本公司簽訂了一份應收税金協議，該協議規定Brookfield作為IPO前的唯一股東，有權收到我們未來支付的美國聯邦所得税和瑞士税節省金額(如果有的話)的85%，這是由於我們和我們的子公司利用我們IPO前的某些税收資產實現的，包括某些聯邦NOL，之前根據守則第959條納税的收入，外國税收抵免，以及某些NOL(統稱為“IPO前税收此外，我們將向Brookfield支付從納税申報單到期日(沒有延期)到付款日為止節省的現金金額的利息，利率相當於LIBOR加1.00%的年利率。應收税金協議的期限從2018年4月23日開始，將一直持續到未來沒有任何税收優惠支付的可能性。
在計算應收税項協議負債時，需要對未來應納税所得額(按司法管轄區)的預測所依據的假設及其時機作出重大判斷。
收入確認。收入在客户獲得對承諾貨物的控制權時確認，金額反映了我們預期用這些貨物換取的對價。
為了確定我們確定在ASC 606範圍內的安排的收入確認，執行以下五個步驟：(I)確定與客户的合同；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(V)當(或作為)我們履行履約義務時確認收入。只有當我們可能會收取我們有權獲得的對價，以換取我們轉移給客户的商品或服務時，我們才會將五步模型應用於合同。在合同開始時，一旦合同被確定在ASC 606的範圍內，我們就評估每份合同中承諾的商品或服務，確定哪些是履行義務，並評估每一項承諾的商品或服務是否是不同的。然後，我們確認在履行履行義務時(或作為履行義務)分配給各自履行義務的交易價格的金額為收入。
從2018年到現在，我們的收入來源主要包括直接與鋼鐵製造商簽訂的長期按需付費供應合同和短期採購訂單(年內交貨)。石墨電極的交付承諾代表了合同對價分配給的不同履約義務，這是基於協議執行時這類客户的電極獨立銷售價格。當電極控制權已轉移到客户手中時，認為履行義務已得到履行。本公司已選擇將電極從我們的場所運輸到客户的設施視為履行活動，當石墨電極履行義務得到履行時，應計出運費。任何可變對價均確認至其不受限制的金額(即至可變收入可能不會發生重大逆轉的金額)。
最近採用的會計準則
2017年1月，FASB發佈了ASU第2017-04號，無形資產-商譽和其他(主題350)。發佈了ASU第2017-04號文件，以簡化商譽減值的會計處理。ASU No.2017-04取消了商譽減值測試的第二步，該步驟要求進行假設的收購價格分配，以確定減值金額(如果有的話)。根據ASU No.2017-04，商譽減值費用將基於報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額，而不超過商譽的賬面金額。ASU No.2017-04生效
對本公司於2020年1月1日進行前瞻性評估。公司於2020年1月1日採用了ASU 2017-04號，對我們的財務狀況、經營業績或現金流沒有任何影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13、金融工具--信貸損失(話題326), 介紹了現行的預期信用損失(CECL)會計模式。CECL要求更早確認信用損失，同時也提供有關信用風險的額外透明度。CECL使用終身預期信用損失計量目標來確認金融資產產生或收購時的信用損失。預期信貸損失在每個時期都會根據預期終身信貸損失的變化進行調整。ASU 2016-13號自2020年1月1日起對本公司生效。ASU 2016-13號的採用導致了200萬美元的累積影響調整，作為對我們的應收賬款準備金和2020年1月1日留存收益的調整。
尚未採用的會計準則
2020年3月，FASB發佈了ASU No.2020-04，促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)。該聲明包含了將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易的可選權宜之計和例外情況。ASU 2020-04是選擇性的，在滿足某些標準的情況下，適用於所有擁有合同、對衝關係和其他交易的實體，這些交易參考了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而終止的其他參考利率。ASU 2020-04可以在2020年3月12日至2022年12月31日的中期和年度期間當選。我們計劃從2023年1月1日起採用ASU 2020-04。採用ASU 2020-04預計不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(話題740)：簡化所得税會計。ASU 2019-12旨在改善740主題的一致性應用，並簡化所得税的會計處理。這一聲明刪除了主題740中一般原則的某些例外，並澄清和修正了現有的指導方針。ASU 2019-12在2020年12月12日之後開始的年度和中期報告期內有效，允許提前採用。該公司目前正在評估這對我們的財務狀況、經營結果和現金流的影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着市場風險，主要來自利率、貨幣匯率、能源大宗商品價格和商業能源價格的變化。為了管理這些風險，我們不時地根據文件規定的政策和程序進行授權的交易。這些交易主要涉及下文所述的金融工具。由於這些金融工具的交易對手是大型商業銀行和類似的金融機構，我們不認為我們面臨實質性的交易對手信用風險。我們不會將金融工具用於交易目的。
我們對利率變化的風險敞口主要來自與LIBOR或歐元LIBOR掛鈎的浮動利率長期債務。
我們對貨幣匯率變化的風險敞口主要來自：
•子公司以當地貨幣以外的貨幣進行的銷售；
•外國子公司以當地貨幣以外的貨幣購買原材料；以及
•對我們海外子公司的投資和公司間貸款，以及我們在這些子公司收益中的份額，以美元以外的貨幣計價。
我們對能源商品價格和商業能源價格變化的風險敞口主要來自購買或銷售成品油產品以及購買天然氣和電力用於我們的製造業務。
利率風險管理。 我們定期與金融機構簽訂協議，旨在限制我們因可變利率上升而產生的額外利息支出。這些工具實際上限制了我們的利率敞口。在2019年第三季度，我們簽訂了利率掉期協議，導致未實現税前淨虧損1190萬美元截至2020年12月31日，截至2019年12月31日，未實現税前淨收益為290萬美元。
匯率管理。我們不時進行外幣衍生品交易，試圖管理貨幣匯率變動帶來的風險敞口。這些外幣衍生品包括(但不限於)遠期外匯合約和購買的貨幣期權，它們試圖對衝全球貨幣風險敞口。遠期外匯合約是在指定的未來日期以指定的匯率兑換不同貨幣的協議。購買的貨幣期權是賦予持有者權利而不是義務，以特定的價格兑換不同貨幣的工具。
在指定日期或指定日期範圍內的匯率。遠期外匯合約和購買的貨幣期權按市值計價。
截至2020年12月31日，未償還外幣衍生品的未實現淨虧損為20萬美元，截至2019年12月31日的未實現淨收益為20萬美元。
能源商品管理。我們已經簽訂了大宗商品衍生品合約，以有效修復我們對成品油產品的部分或全部敞口。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未償還大宗商品衍生品合約的未實現淨虧損分別為220萬美元和370萬美元。
敏感性分析。我們使用敏感性分析來量化市場利率變化可能對基礎風險敞口以及我們衍生品的公允價值產生的潛在影響。衍生工具的敏感度分析代表對衝頭寸價值的假設變動，並不反映預測標的交易的相關損益。
假設利率上升100個基點(1%)，我們的利息支出將增加370萬美元。我們的利率互換的影響，截至2020年12月31日的年度。同樣的100個基點的上調將導致我們利率掉期投資組合的公允價值增加1110萬美元。
截至2020年12月31日，美元兑外幣價值較現行市場匯率升值或貶值10%，將導致外幣對衝投資組合的公允價值分別相應減少600萬美元或相應增加600萬美元。
我們對衝的基礎大宗商品價格價值每增加或減少10%，將導致截至2020年12月31日大宗商品對衝組合的公允價值相應增加或減少610萬美元。由於套期保值工具與標的風險之間高度相關，因此工具價值的波動通常會被標的風險價值的相互變化所抵消。
有關上述金融工具的進一步信息，請參閲合併財務報表第8項附註1“業務和會計政策摘要”和附註8“公允價值計量和衍生工具”。
項目8.財務報表和補充數據
(除非另有説明，否則所有美元均以千元表示)
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告書 | 60 |
合併資產負債表 | 62 |
合併經營表和全面損益表(虧損) | 63 |
合併現金流量表 | 64 |
合併股東權益報表(虧損) | 66 |
合併財務報表附註 | 67 |
有關本項目所含信息的更詳細頁面參考，請參閲本報告開頭的目錄。
獨立註冊會計師事務所報告
致GrafTech國際有限公司的股東和董事會：
財務報表與財務報告內部控制之我見
我們審計了GrafTech International Ltd及其附屬公司(“貴公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表、截至2020年12月31日的三個年度各年度的相關綜合經營報表和全面收益(虧損)、股東權益(虧損)和現金流量，以及相關附註(統稱“財務報表”)。我們還審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
公司管理層對這些財務報表負責，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
關聯方應收税金協議-請參閲財務報表附註1和附註12
關鍵審計事項説明
2018年4月23日，公司簽訂了一項應收税款協議(“TRA”)，向唯一的IPO前股東提供了從公司獲得未來付款的權利，這筆款項是公司及其子公司因利用IPO前期間的某些遞延税項資產而實現的美國聯邦所得税和瑞士聯邦及州税中節省的現金金額(如果有的話)的85%。截至2020年12月31日，該公司的TRA負債為4090萬美元。在確定TRA負債時，管理層需要對適當税務管轄區的預測收入和應税收入做出重大估計和假設，這是利用遞延税項資產的主要驅動因素。
鑑於與適當司法管轄區的預測收入和應税收入相關的重大估計和假設，審計TRA負債需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的所得税專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與預測收入和應税收入相關的審計程序包括以下內容：
•測試了對TRA負債的計算和記錄的控制的有效性，包括對收入和應税收入預測的控制。
•在我們所得税專家的協助下，我們評估了管理層的估計應納税收入來源是否具有適當的性質，是否足以根據相關税法利用遞延税項資產，並測試了用於確定TRA負債的計算的數學準確性。
•我們評估了管理層準確估計收入和應税收入的能力，方法是將實際結果與管理層的歷史估計進行比較，並評估是否有任何變化會影響管理層繼續準確估計收入和應税收入的能力。
•我們通過將管理層的預測與以下各項進行比較，來測試管理層對收入和按司法管轄區劃分的應納税所得額估計的合理性：
◦歷史收入、銷售成本和收入
◦與某些客户簽訂的合同產生的未來收入明細表
◦與管理層和董事會的內部溝通
◦為公司和鋼鐵行業提供的行業報告
•我們評估了對未來收入和應税收入的估計是否與審計其他領域獲得的證據一致。
/s/德勤律師事務所
克利夫蘭，俄亥俄州
2021年2月23日
自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
GrafTech國際有限公司。和子公司
綜合資產負債表
(千美元，共享數據除外)
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| 截止到十二月三十一號， |
| 2020 | | 2019 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 145,442 | | | $ | 80,935 | |
應收賬款和票據，扣除壞賬準備淨額#美元8,243截至2020年12月31日和美元5,474截至2019年12月31日 | 182,647 | | | 247,051 | |
| 盤存 | 265,964 | | | 313,648 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 35,114 | | | 40,946 | |
| | | |
| 流動資產總額 | 629,167 | | | 682,580 | |
| 財產、廠房和設備 | 784,902 | | | 733,417 | |
| 減去：累計折舊 | 278,685 | | | 220,397 | |
| 淨財產、廠房和設備 | 506,217 | | | 513,020 | |
| 遞延所得税 | 32,551 | | | 55,217 | |
| 商譽 | 171,117 | | | 171,117 | |
| 其他資產 | 93,660 | | | 104,230 | |
| 總資產 | $ | 1,432,712 | | | $ | 1,526,164 | |
| 負債和股東權益(赤字) | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付帳款 | $ | 70,989 | | | $ | 78,697 | |
| 短期債務 | 131 | | | 141 | |
| 應計所得税和其他税 | 48,720 | | | 65,176 | |
| 其他應計負債 | 56,501 | | | 48,335 | |
| | | |
| 關聯方應付-應收税金協議 | 21,752 | | | 27,857 | |
| 流動負債總額 | 198,093 | | | 220,206 | |
| 長期債務 | 1,420,000 | | | 1,812,682 | |
| 其他長期債務 | 81,478 | | | 72,562 | |
| 遞延所得税 | 43,428 | | | 49,773 | |
| 關聯方應付-應收税金協議 | 19,098 | | | 62,014 | |
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| 承付款和或有事項--附註12 | | | |
| 股東(赤字)權益： | | | |
優先股，面值$0.01, 300,000,000授權股份，無已發佈 | — | | | — | |
普通股，面值$0.01, 3,000,000,000授權股份，267,188,547和270,485,308分別截至2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行的股票 | 2,672 | | | 2,705 | |
| 額外實收資本 | 758,354 | | | 765,419 | |
| 累計其他綜合(虧損)收入 | (19,641) | | | (7,361) | |
| 累計赤字 | (1,070,770) | | | (1,451,836) | |
| 股東(虧損)權益總額 | (329,385) | | | (691,073) | |
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| 總負債和股東權益 | $ | 1,432,712 | | | $ | 1,526,164 | |
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見合併財務報表附註
GrafTech國際貿易有限公司。和子公司
合併經營報表和全面收益(虧損)
(千美元，每股數據除外)
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| | 截至12月31日的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 運營説明書 | | | | |
| 淨銷售額 | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | | | $ | 1,895,910 | |
| 銷售成本 | 563,864 | | | 750,390 | | | 705,698 | |
| | | | | |
| 毛利 | 660,497 | | | 1,040,403 | | | 1,190,212 | |
| 研發 | 3,975 | | | 2,684 | | | 2,129 | |
| 銷售和管理費用 | 67,913 | | | 63,674 | | | 62,032 | |
| | | | | |
| 營業收入 | 588,609 | | | 974,045 | | | 1,126,051 | |
| | | | | |
| 其他費用 | 3,330 | | | 5,203 | | | 3,361 | |
| 關聯方應收税金協議(福利)費用 | (21,090) | | | 3,393 | | | 86,478 | |
| 利息支出 | 98,074 | | | 127,331 | | | 135,061 | |
| 利息收入 | (1,750) | | | (4,709) | | | (1,657) | |
*持續運營的淨收入
未計提所得税撥備 | 510,045 | | | 842,827 | | | 902,808 | |
| 所得税撥備 | 75,671 | | | 98,225 | | | 48,920 | |
| 持續經營淨收益 | 434,374 | | | 744,602 | | | 853,888 | |
| | | | | |
| 非持續經營所得的税後淨額 | — | | | — | | | 331 | |
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| 淨收入 | $ | 434,374 | | | $ | 744,602 | | | $ | 854,219 | |
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| 每股基本收入： | | | | | |
| 每股淨收益 | $ | 1.62 | | | $ | 2.58 | | | $ | 2.87 | |
| 每股持續經營淨收益 | 1.62 | | | 2.58 | | | 2.87 | |
| 加權平均流通股 | 267,916,483 | | 289,057,356 | | 297,748,327 |
| 稀釋後每股收益： | | | | | |
| 每股淨收益 | 1.62 | | | 2.58 | | | 2.87 | |
| 稀釋後每股持續經營淨收益 | 1.62 | | | 2.58 | | | 2.87 | |
| 加權平均稀釋流通股 | 267,930,644 | | | 289,074,601 | | | 297,753,770 | |
| | | | | |
| 全面收益表(損益表) | | | | |
| 淨收入 | $ | 434,374 | | | $ | 744,602 | | | $ | 854,219 | |
| 其他綜合(虧損)收入： | | | | | |
外幣折算調整，淨額 *税金為$()162), $(67)和$(288)，分別 | 6,568 | | | (6,371) | | | (18,391) | |
商品和利率衍生品，扣除 免税額為美元。5,399, $(1,546)和$802，分別 | (18,848) | | | 4,810 | | | (7,698) | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | (12,280) | | | (1,561) | | | (26,089) | |
| 綜合收益 | $ | 422,094 | | | $ | 743,041 | | | $ | 828,130 | |
見合併財務報表附註
GrafTech國際有限公司。和子公司
合併現金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 434,374 | | | $ | 744,602 | | | $ | 854,219 | |
調整是為了更好地調節公司淨收入
要兑現運營部門提供的資金： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 62,963 | | | 61,819 | | | 66,413 | |
| | | | | |
| 關聯方應收税金協議(福利)費用 | (21,090) | | | 3,393 | | | 86,478 | |
| | | | | |
| 遞延所得税撥備 | 20,241 | | | 17,503 | | | (37,078) | |
| 債務清償損失 | 8,329 | | | — | | | 23,827 | |
| | | | | |
| 非現金利息支出 | 6,192 | | | 6,344 | | | 5,320 | |
| | | | | |
| 其他費用，淨額 | 10,526 | | | 21,831 | | | 15,761 | |
| 營運資金淨變動** | 86,438 | | | (47,687) | | | (177,754) | |
| 關聯方應收税金協議變更 | (27,857) | | | — | | | — | |
| 長期資產負債變動 | (16,470) | | | (2,489) | | | (583) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 563,646 | | | 805,316 | | | 836,603 | |
| 投資活動的現金流： | | | | | |
| 資本支出 | (36,075) | | | (64,103) | | | (68,221) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 出售固定資產所得款項 | 379 | | | 219 | | | 926 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (35,696) | | | (63,884) | | | (67,295) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 短期債務(減少)借款淨額 | (146) | | | — | | | (12,607) | |
| | | | | |
| 降低信貸額度 | — | | | — | | | (45,692) | |
| 再融資費用和發債成本 | (6,278) | | | — | | | (27,326) | |
發行長期債券所得收益
債務，扣除原始發行貼現後的淨額 | 500,000 | | | — | | | 2,235,000 | |
| 償還二零一二年優先債券 | — | | | — | | | (304,782) | |
| 普通股關聯方回購 | — | | | (250,000) | | | (225,000) | |
| 普通股回購--非關聯方 | (30,099) | | | (10,868) | | | — | |
| 支付與股權獎勵的淨股份結算相關的税款 | (71) | | | — | | | — | |
| 長期債務的本金支付 | (896,214) | | | (350,140) | | | (56,372) | |
| 支付給非關聯方的股息 | (8,603) | | | (20,613) | | | (55,616) | |
| 支付給關聯方的股息 | (22,272) | | | (78,010) | | | (1,488,649) | |
| 關聯方本票償還 | — | | | — | | | (750,000) | |
| | | | | |
| 用於融資活動的淨現金 | (463,683) | | | (709,631) | | | (731,044) | |
| 現金和現金等價物淨變化 | 64,267 | | | 31,801 | | | 38,264 | |
匯率變動對現金的影響
和現金等價物 | 240 | | | (746) | | | (1,749) | |
| 期初現金及現金等價物 | 80,935 | | | 49,880 | | | 13,365 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 145,442 | | | $ | 80,935 | | | $ | 49,880 | |
見合併財務報表附註
GrafTech國際有限公司。和子公司
合併現金流量表(續)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 現金流量信息的補充披露： | | | | | |
| 期內支付的現金淨額為： | | | | | |
| 利息 | $ | 86,962 | | | $ | 121,075 | | | $ | 108,006 | |
| 所得税 | 73,971 | | | 99,278 | | | 21,444 | |
| 非現金融資活動： | | | | | |
| 應付股息--本票** | — | | | — | | | 750,000 | |
| *營運資金淨變化，原因如下： | | | | | |
| 應收賬款和票據淨額 | $ | 63,557 | | | $ | (404) | | | $ | (139,180) | |
| 盤存 | 44,633 | | | (21,549) | | | (126,355) | |
| 預付費用和其他流動資產 | 3,028 | | | 3,929 | | | 7,116 | |
| 應付所得税 | (12,420) | | | (18,174) | | | 67,054 | |
| 應付帳款和應計項目 | (12,790) | | | (11,551) | | | 15,724 | |
| 應付利息 | 430 | | | 62 | | | (2,113) | |
| 營運資金減少(增加) | $ | 86,438 | | | $ | (47,687) | | | $ | (177,754) | |
**在2018年第二季度，我們宣佈750非現金交易的期票形式的600萬股息。詳情見附註5“債務和流動性”。
見合併財務報表附註
GrafTech國際有限公司。和子公司
合併股東權益報表(虧損)
(千美元，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發佈
股份
普普通通
股票 | | 普普通通
股票 | | 其他內容
實繳
資本 | | 累計
其他
全面
收益(虧損) | | 留存收益(累計
赤字) | | | | | | 總計
股東的
權益(赤字) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2017年12月31日的餘額 | 302,225,923 | | | $ | 3,022 | | | $ | 851,315 | | | $ | 20,289 | | | $ | (261,411) | | | | | | | $ | 613,215 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 854,219 | | | | | | | 854,219 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品收益(虧損)，税後淨額#美元715 | — | | | — | | | — | | | (6,866) | | | — | | | | | | | (6,866) | |
商品和外幣衍生品重新分類調整，税後淨額為#美元87 | — | | | — | | | — | | | (832) | | | — | | | | | | | (832) | |
外幣換算調整，扣除税後淨額為$(288) | — | | | — | | | — | | | (18,391) | | | — | | | | | | | (18,391) | |
| *其他綜合收入總額 | — | | | — | | | — | | | (26,089) | | | — | | | | | | | (26,089) | |
| (從關聯方手中)回購和註銷普通股 | (11,688,311) | | | (117) | | | (32,844) | | | — | | | (192,039) | | | | | | | (225,000) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 1,151 | | | — | | | — | | | | | | | 1,151 | |
支付給關聯方股東的股息(美元5.14每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,488,649) | | | | | | | (1,488,649) | |
支付給非關聯方股東的股息(美元0.9345每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (55,616) | | | | | | | (55,616) | |
| 關聯方本票償還 | — | | | — | | | — | | | — | | | (750,000) | | | | | | | (750,000) | |
| 截至2018年12月31日的餘額 | 290,537,612 | | | $ | 2,905 | | | $ | 819,622 | | | $ | (5,800) | | | $ | (1,893,496) | | | | | | | (1,076,769) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 744,602 | | | | | | | 744,602 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | |
商品和利率衍生品收益(虧損)，税後淨額為$(3,418) | — | | | — | | | — | | | 11,830 | | | — | | | | | | | 11,830 | |
商品衍生品重新分類調整，税後淨額為#美元1,872 | — | | | — | | | — | | | (7,020) | | | — | | | | | | | (7,020) | |
外幣換算調整，扣除税後淨額為$(67) | — | | | — | | | — | | | (6,371) | | | — | | | | | | | (6,371) | |
| *其他綜合虧損總額 | — | | | — | | | — | | | (1,561) | | | — | | | | | | | (1,561) | |
| (從關聯方手中)回購和註銷普通股 | (19,047,619) | | | (190) | | | (53,524) | | | — | | | (196,286) | | | | | | | (250,000) | |
| 普通股回購和註銷(從非關聯方) | (1,004,685) | | | (10) | | | (2,825) | | | — | | | (8,033) | | | | | | | (10,868) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 2,146 | | | — | | | — | | | | | | | 2,146 | |
支付給關聯方股東的股息(美元0.34每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (78,010) | | | | | | | (78,010) | |
支付給非關聯方股東的股息(美元0.34每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,613) | | | | | | | (20,613) | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | 270,485,308 | | | 2,705 | | | 765,419 | | | (7,361) | | | $ | (1,451,836) | | | | | | | $ | (691,073) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 434,374 | | | | | | | 434,374 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | |
商品和利率衍生品收入(虧損)，税後淨額#美元4,250 | — | | | — | | | — | | | (15,594) | | | — | | | | | | | (15,594) | |
商品衍生品重新分類調整，税後淨額為#美元879 | — | | | — | | | — | | | (3,254) | | | — | | | | | | | (3,254) | |
外幣換算調整，扣除税後淨額為$(162) | — | | | — | | | — | | | 6,568 | | | — | | | | | | | 6,568 | |
| *其他綜合虧損總額 | — | | | — | | | — | | | (12,280) | | | — | | | | | | | (12,280) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股回購和註銷(從非關聯方) | (3,328,574) | | | (33) | | | (9,700) | | | | | (20,366) | | | | | | | (30,099) | |
| 基於股票的薪酬 | 42,411 | | | — | | | 2,665 | | | — | | | — | | | | | | | 2,665 | |
支付給關聯方股東的股息(美元0.115每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,272) | | | | | | | (22,272) | |
支付給非關聯方股東的股息(美元0.115每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,603) | | | | | | | (8,603) | |
| 為股權獎勵結算預扣税款的普通股 | (10,598) | | | — | | | (30) | | | — | | | (41) | | | | | | | (71) | |
| 採用ASC 326 | | | | | | | | | (2,026) | | | | | | | (2,026) | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | 267,188,547 | | | $ | 2,672 | | | $ | 758,354 | | | $ | (19,641) | | | $ | (1,070,770) | | | | | | | $ | (329,385) | |
見合併財務報表附註
GrafTech國際貿易有限公司。和子公司
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千美元為單位)
(1)業務和重要會計政策摘要
淺談業務與結構
GrafTech International Ltd.(“本公司”)是生產電弧爐(“EAF”)鋼和其他黑色金屬和有色金屬所必需的高質量石墨電極產品的領先製造商。本文中提及的“GTI”、“我們”、“我們”或“我們”統稱為GrafTech國際有限公司及其子公司。2015年8月15日，GTI通過向我們的前股東提出收購要約和隨後的合併交易，成為Brookfield Asset Management Inc.(以下簡稱Brookfield)的間接全資子公司。自那以後，Brookfield向Brookfield財團的所有者分發了部分GrafTech普通股，並出售了部分GrafTech普通股，導致Brookfield對GrafTech普通股流通股的所有權減少到55.3截至2020年12月31日。更多信息見附註14“股東權益”和附註17“後續事項”。
該公司唯一需要報告的部門是工業材料，由我們的兩大產品類別組成：石墨電極和針狀焦產品。針狀焦是生產石墨電極的關鍵原料。本公司的願景是以最低的成本提供最優質的石墨電極，同時提供最好的客户服務，同時努力成為最低成本的生產商。
重要會計政策摘要
合併財務報表包括GrafTech國際有限公司及其全資子公司的財務報表。所有公司間交易已在合併中取消。
現金等價物
我們認為所有原始到期日在三個月或以下的高流動性金融工具都是現金等價物。現金等價物包括存單、貨幣市場基金和商業票據。
收入確認
當客户獲得對承諾商品的控制權時，他們的收入就會得到確認。確認的收入金額反映了該公司預期有權獲得的交換這些貨物的對價。
為了實現這一核心原則，需要執行以下五個步驟：(I)確定與客户的合同；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(V)當(或作為)我們履行履約義務時確認收入。
據報道，該公司將其大部分產品直接銷售給位於不同司法管轄區的鋼鐵製造商。該公司的合同包括石墨電極的長期自負盈虧銷售合同，合同條款最高可達五年和短期採購訂單(交貨時間在一年)。可收款性是根據客户的支付能力和意願進行評估的，審查各種因素，包括客户的歷史支付經驗以及公佈的信用和財務信息。此外，對於多年合同，我們可能會要求客户提交銀行擔保、父母擔保、信用證或重大預付款。
他説，交付石墨電極的承諾代表了我們合同的明確履約義務。我們銷售的一小部分包括製造過程中的副產品的交付，如石墨粉、石腦油和汽油。
然而，鑑於其性質，公司的履約義務在產品控制權移交給客户的時間點上得到履行。在大多數情況下，控制權轉讓被認為發生在“國際貿易術語解釋通則”規定的產品交貨點，通常是在卡車或船舶裝貨時。公司已選擇將運輸活動視為一項履行活動，而不是作為一項明確的履約義務，當產品交付承諾兑現時，應計出運費成本。
GrafTech國際貿易有限公司。和子公司
合併財務報表附註
此外，交易價格是根據本公司將有權獲得的對價確定的，以換取將貨物轉移給客户。由政府當局評估並與特定創收交易同時徵收並由本公司向客户收取的税款不包括在交易價格中。
如果根據本公司的判斷，合同項下的累計收入很可能未來不會發生重大逆轉，則交易價格中將計入可變對價。預計的可變對價通過基於公司經驗和預期業績的收入沖銷應計項目來反映。從歷史上看，這些逆轉都是微不足道的。此外，當終止費用根據長期收取或支付銷售協議的某些條款開具發票時，該等費用將作為可變對價因素入賬，該等變動對價受約束，即在收取之前不會確認。
對於包含多個不同履約義務的合同，需要根據相對獨立的銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。該公司定期審查市場狀況和內部批准的定價指導方針，以確定不同類型客户合同的獨立銷售價格。合同開始時已知的獨立價格被用作將交易價格分配給不同的履約義務的基礎。如果獨立銷售價格在合同開始後發生變化，則交易價格與履約義務的分配保持不變。
審查較長期收取或支付合同的所有變化，以評估是否在數量、價格或兩者都發生了變化，以及是否有任何額外的數量以其獨立的銷售價格計算，以確定合同修改是否應計入(1)現有合同的一部分，(2)終止現有合同並創建新合同，或(3)單獨合同。在最常見的協商條款下，會計處理將這些修改後的合同視為終止現有合同和創建新合同。
盤存
存貨以成本價或市場價中較低者為準。成本主要使用“先進先出”(“FIFO”)和近似於FIFO的平均成本方法來確定。存貨中的成本要素包括原材料、直接人工和製造間接費用。
我們根據生產設施的正常產能將固定生產管理費用分配給轉換成本。我們確認非正常數額的閒置設施費用、運費、搬運費和浪費材料(腐爛)為本期費用。
物業、廠房和設備
不動產、廠房和設備的支出按成本入賬。物業和設備的維護和維修在發生時計入費用。更換和改造的支出被資本化，被更換的資產被報廢。出售財產的收益和損失計入銷售成本或其他費用(收入)淨額。我們在資產的預計使用年限內使用直線折舊法對資產進行折舊。預計使用壽命的範圍如下：
| | | | | |
| | 年數 |
| 建築物 | 25-40 |
| 土地改良 | 20 |
| 機器設備 | 5-20 |
| 傢俱和固定裝置 | 5-10 |
固定資產的賬面價值是在出現表明減值的事件和情況時評估的。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未來未貼現淨現金流量進行比較來衡量的。如果資產被視為減值，應確認的減值以資產的賬面價值超過資產公允價值的金額計量。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。
折舊費用為$51.5百萬，$49.7百萬美元和$53.52020年、2019年和2018年分別為100萬。應付賬款內的資本支出總額為#美元。8.9百萬美元和$11.5分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
GrafTech國際貿易有限公司。和子公司
合併財務報表附註
應收帳款
應收貿易賬款主要來自在正常業務過程中向客户和經銷商銷售貨物。
壞賬準備
我們於2020年採用新的信貸損失準則，引入現行的預期信貸損失(“CECL”)會計模式，以預期信貸損失的終身預期計量目標來確認金融資產產生或收購時的信貸損失。我們的預期損失在每個時期都會根據預期終身信用損失的變化進行調整。
在採用CECL標準之前，壞賬撥備是根據判斷來評估收回應收賬款的可能性，包括每個客户目前的資信、逾期餘額的相關賬齡，以及任何不付款的事實和情況。在採用CECL標準之前，壞賬撥備是基於評估收回應收賬款的可能性，包括每個客户的當前資信、相關逾期餘額的賬齡以及任何不付款的事實和情況。當我們意識到客户可能無法履行其財務義務的情況時，我們評估了特定帳户。當確定無法收回的金額時，應收賬款被註銷。
遞延債務發行成本
我們在發生債務時推遲債務發行成本，並將其記錄為對我們債務的直接減少。我們已經推遲了1美元的債務發行成本。18.1百萬美元和$20.2分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。我們使用實際利息法在各自債務工具的使用期限內攤銷此類金額。可以在觸發事件發生時調整估計壽命。債務發行成本的攤銷金額為#美元。9.2百萬，$4.1百萬美元和$3.52020年、2019年和2018年分別為100萬。債務發行成本攤銷包括在利息支出中。
衍生金融工具
我們表示，我們不會將衍生金融工具用於交易目的。它們用於管理與大宗商品購買、利率和貨幣匯率風險相關的明確定義的商業風險。在套期保值工具的衍生工具合約訂立之日，本公司將衍生工具指定為(1)已確認資產或負債的公允價值變動或未獲確認的公司承諾的風險敞口對衝(公允價值對衝)，(2)預測交易的風險敞口或已確認資產或負債的現金流變動的對衝(現金流量對衝)，(3)外國業務淨投資的對衝(淨投資對衝)或(4)海外業務淨投資的對衝(淨投資對衝)或(4)對衝已確認資產或負債的現金流量變動的對衝(現金流量對衝)，或(3)對外國業務淨投資的對衝(淨投資對衝)或(4)對已確認資產或負債的現金流量變動的對衝(現金流量對衝)
對於公允價值對衝，衍生工具公允價值變動的有效和無效部分均記錄在收益中，並反映在綜合經營報表中，與對衝項目應佔對衝風險的損益相同。對於現金流量對衝，衍生工具公允價值變動的有效部分計入綜合資產負債表中的累計其他全面虧損。當基礎套期交易實現時，累計其他全面虧損中計入的損益計入收益，並反映在綜合經營報表中，與套期項目應佔套期風險的損益同列。對於淨投資對衝，衍生工具公允價值變動的有效部分計入累計換算調整，這是綜合資產負債表中累計其他全面虧損的組成部分，並在實體清算或出售時取消確認。
我們正式記錄了我們的套期保值關係，包括套期保值工具和相關套期保值項目的識別，以及我們進行對衝交易的風險管理目標和策略。衍生品在合併資產負債表中按公允價值計入預付費用和其他流動資產、其他長期資產、其他流動負債和其他長期負債。我們亦於開始時及其後至少每季度正式評估套期保值交易中使用的衍生工具在抵銷被套期保值項目的公允價值或現金流變動方面是否非常有效。當確定衍生品不再是高度有效的，或者被套期保值的交易不再可能發生時，我們就不再進行套期保值會計。
GrafTech國際貿易有限公司。和子公司
合併財務報表附註
外幣衍生品
我們不時進行外幣衍生品交易，以管理貨幣匯率變動帶來的風險敞口。這些工具包括但不限於遠期外匯合約和購買的貨幣期權，試圖對衝全球貨幣風險，涉及非美元計價債務和可識別的外幣應收賬款、應付款項和我們在國外和國內子公司持有的承諾。遠期外匯合約是在指定的未來日期以指定的匯率兑換不同貨幣的協議。購買的外幣期權是賦予持有者在指定日期或在指定日期範圍內以指定匯率兑換不同貨幣的權利而不是義務的工具。其結果是創造了一個範圍，在這個範圍內定義了最好和最差的價格，同時最小化了期權成本。遠期外匯合約和購買的貨幣期權按公允價值計價。
因此，這些合約可被指定為現金流或公允價值對衝，只要其有效並按上文(“衍生金融工具”)所述入賬。對於未被指定為套期保值的衍生品，任何收益或損失都立即在綜合經營報表的銷售成本中確認。以這種方式使用的衍生品涉及以外幣計價的資產或負債產生的風險。
商品合約
他説，我們已經簽訂了成品油衍生品合約。簽訂這些合同是為了防範與這些產品相關的最終現金流將受到未來價格變化的不利影響的風險。所有商品合約均按公允價值計價，並在有效範圍內被視為現金流對衝。其公允價值變動計入綜合資產負債表的累計其他全面收益(虧損)，直至結算為止。結算產生的已實現損益首先在累計其他全面收益(虧損)中確認，並在基礎套期保值項目實現時計入合併經營報表的銷售成本。
利率互換合約
**我們已經簽訂了利率掉期合同，這些合同是“支付可變，收取固定”的，到期日為任一期限二或五年。公司的風險管理目標是修復與2018年定期貸款項下部分未償債務的一個月期美國倫敦銀行間同業拆借利率波動風險相關的現金流。預計這些掉期將固定與這一名義債務的預測利息支付相關的現金流。所有利率掉期均按其公允價值列賬，並被視為現金流對衝。其公允價值變動計入綜合資產負債表的累計其他全面收益(虧損)，直至結算為止。結算產生的已實現損益在結算期間計入利息支出。
所得税
我們為GTI及其合格的國內子公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報單。我們的非美國子公司在各自的當地司法管轄區提交所得税申報單。我們按資產負債法核算所得税。遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面金額與其各自的税基及税項優惠結轉之間的暫時性差異而產生的未來税項影響予以確認。每個期末的遞延税項資產和負債是根據制定的税率確定的。當根據目前可獲得的信息和其他因素，遞延税項資產的全部或部分很可能無法變現時，建立或維持估值撥備。
根據所得税不確定性的會計準則，我們只有在税務機關根據税收狀況的技術價值進行審查後更有可能維持税收狀況的情況下，才會確認不確定的税收狀況帶來的好處。在財務報表中確認的這種狀況的税收優惠是根據最終結算時實現的可能性大於50%的最大優惠來衡量的。《所得税不確定性會計處理指引》還對所得税的取消確認、分類、計息和處罰、過渡期會計處理等方面進行了指導。
該公司將未來美國計入與全球無形低税收入(“GILTI”)相關的應納税所得額視為發生時的當期費用(“期間成本法”)。更多信息見附註13“所得税”。
關聯方應收税金協議
於2018年4月23日，本公司訂立應收税項協議(“TRA”)，賦予Brookfield作為首次公開發售(“IPO”)前唯一股東收取本公司未來付款的權利。85美國聯邦所得税和瑞士税中現金節省金額(如果有的話)的%，這是我們和我們的子公司通過使用
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合併財務報表附註
可歸因於本公司首次公開募股前期間的某些税收資產，包括某些聯邦淨營業虧損(“NOL”)、以前根據1986年“國內税法”(經不時修訂的“守則”)第2959節納税的收入、外國税收抵免以及瑞士信貸公司的某些NOL(統稱為“IPO前税收資產”)。此外，我們將支付給Brookfield的款項的利息是從我們的納税申報單到期日(沒有延期)開始計算的，從到期日起(沒有延期)，我們將以等於libor加的利率實現這些節省到付款日的利息。1.00每年的百分比。TRA的期限從2018年4月23日開始，將一直持續到未來沒有任何税收優惠支付的可能性。
退休計劃和退休後福利
我們使用精算方法和假設來計算我們的固定收益養老金計劃和退休後福利。我們立即確認每年第四季度計劃資產公允價值和淨精算損益的變化，包括按市值計價的調整(“MTM調整”)和計劃的重新計量(例如，由於大幅削減、結算等)。養卹金和退休後福利支出包括MTM調整、精算計算的本服務期福利成本、應計債務利息成本、基於公平市場價值的計劃資產預期回報率以及因計劃結算和削減而進行的調整。對合格美國退休計劃的繳費是根據1974年“僱員退休收入保障法”的要求進行的。
退休後福利和非合格退休計劃下的福利已應計，但沒有資金。未來退休後人壽保險福利的估計成本由本公司在獨立精算公司的協助下使用“預計單位信用”精算成本法確定。這些成本被確認為員工提供必要的服務，以賺取退休後的福利。我們根據計劃的資金狀況記錄我們的資產負債表狀況。
有關福利計劃的更多信息載於附註11，“退休計劃和退休後福利”。
環境、健康及安全事宜
我們的運營受保護環境和工人安全與健康的法律管轄。這些法律規定了對不遵守規定的民事和刑事處罰和罰款，以及禁令和補救救濟，並要求在已向環境中釋放危險物質的地點進行補救。
我們過去一直是，將來也可能成為正式或非正式執法行動或訴訟的對象，這些行動或程序涉及不遵守這些法律或對排放到環境中的公司相關物質進行補救。從歷史上看，這類問題都是通過與監管機構談判來解決的，最終會承諾遵守、減排或補救計劃，在某些情況下還會支付罰款。從歷史上看，我們所做的承諾和受到的懲罰都不是實質性的。
環境因素是所有重大資本支出決策的一部分。環境補救、合規和管理費用約為#美元。11.1百萬，$11.6百萬美元和$12.42020年、2019年和2018年分別為100萬。當負債很可能已經發生，並且成本可以合理估計時，就記入收入的費用。當付款是固定的或可確定的時，負債將使用可以有效結算付款的比率進行貼現。與環境補救有關的累計負債為#美元。4.9截至2020年12月31日和2019年12月31日。
我們的環境責任沒有考慮到可能收回的保險收益。由於與我們可能負有潛在責任的地點的環境補救活動相關的不確定性，未來補救地點的費用可能比應計責任高得多。
外幣折算與重新計量
我們使用資產和負債的期末匯率和每期收入、費用、損益的加權平均匯率，將外國子公司的財務報表(其當地貨幣是其職能貨幣)換算成美元。匯率變動產生的差額計入綜合資產負債表中的累計其他全面虧損，直至該等非美國子公司的業務被出售或大幅或完全清算。
對於我們的墨西哥、瑞士、英國和俄羅斯子公司，其職能貨幣是美元，我們按歷史匯率重新計量非貨幣資產負債表賬户和相關的損益表賬户。貨幣賬户因貨幣波動而產生的損益在其他(收入)中確認。
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合併財務報表附註
合併業務報表中的費用(淨額)。以功能貨幣以外的貨幣計價的交易因貨幣匯率波動而產生的收益和損失在收益中確認為已發生。
我們的一些外國子公司之間有非美元計價的公司間貸款。由於貨幣匯率的變化，這些貸款需要重新計量損益。其中某些貸款在結算前被認為基本上是永久性的，因此，這些貸款的重新計量損益作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分記錄在綜合資產負債表的股東權益部分。剩餘的貸款被認為是臨時性的，因此，這些貸款的重新計量損益在綜合經營報表的其他(收入)費用淨額中記為貨幣(收益)損失。
商譽和其他無形資產
商譽是企業收購成本超過收購的可識別淨資產公允價值的部分。我們不確認與不可抵扣商譽相關的分配價值和計税基礎之間的差額的遞延所得税。商譽不攤銷；然而，如果情況表明減值可能已經發生，則每年或更頻繁地進行減值測試。我們在12月31日進行年度商譽減值測試。
年度商譽減值測試可以從對潛在減值指標進行定性評估開始，以確定是否需要進行量化商譽減值測試。
2020年，ASU 2017-14號文件簡化了商譽減值的會計核算，取消了商譽減值測試的第二步。在採用新指引之前，商譽減值測試採用兩步法，在報告單位層面進行。第一步將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。每個具有商譽的報告單位的公允價值是根據確定公允價值的會計準則確定的，公允價值的確定需要考慮適用的收入、市場和成本方法。如果賬面價值超過公允價值，則存在潛在的減值，必須執行第二步。第二步將報告單位商譽的賬面價值與其隱含公允價值(即報告單位的公允價值減去單位資產和負債的公允價值，包括可識別的無形資產)進行比較。如果商譽的隱含公允價值低於商譽的賬面價值，則確認減值。
其他應攤銷無形資產主要由商標和商號、與客户相關的無形資產和技術訣竅組成，採用直線或年數和法在其估計使用年限內攤銷。每大類可攤銷無形資產的估計使用年限如下：
| | | | | |
| | 年數 |
| 商號 | 5-20 |
| 技術和訣竅 | 5-14 |
| 與客户相關的無形資產 | 5-15 |
有關商譽和其他無形資產的更多信息載於附註6，“商譽和其他無形資產”。
主要維護和維修費用
我們對Seadrift工廠的存儲和處理單元進行定期的大修(稱為“大修”)。大修之間的間隔時間因單位而異。我們還每隔一年對工廠進行重大維護和維修停工(稱為“週轉”)。
大修和週轉的費用包括工廠人員、合同服務、材料和租賃設備。我們將這些成本在發生時延期，並使用直線法在估計到適用的存儲或處理單元的下一次計劃大修之前的一段時間內攤銷這些成本。根據這項政策，$10.2百萬美元在2020年延期，並在0.82019年有數百萬成本被推遲。延期維修費用攤銷總額為#美元。6.0百萬，$5.1百萬美元和$3.12020年、2019年和2018年分別為100萬。
每股收益
基本每股收益的計算依據是2018年4月12日生效的股票拆分和普通股回購生效後的已發行普通股數量。稀釋每股收益確認瞭如果股票期權或限制性股票被行使或轉換為普通股時可能發生的稀釋。見附註15，“每股收益”。
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預算的使用
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有負債的披露和收入和費用的報告金額。重大估計數和假設用於但不限於存貨估值、養老金和其他退休後福利、壞賬準備、或有負債、應計和估值津貼、資產減值和與環境有關的應計項目。實際結果可能與我們的估計不同。.
後續事件
我們對資產負債表日期之後、財務報表發佈之前發生的事件進行評估，以確定重大事件是否需要我們修改財務報表或披露該事件。有關更多詳細信息，請參見附註17“後續事件”。
最新會計準則
中國最近採用的會計準則
自2017年1月開始，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU No.2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)。本指導意見的發佈是為了簡化商譽減值的會計處理。指導意見取消了商譽減值測試的第二步，該步驟要求進行假設的收購價格分配，以確定減值金額(如果有的話)。在這一新的指導方針下，商譽減值費用將基於報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額，而不超過商譽的賬面金額。本ASU編號2017-04從2020年1月1日起生效。本公司於2020年1月1日採用ASU No.2017-04，對我們的財務狀況、經營業績或現金流沒有影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13、金融工具--信貸損失(話題326), 介紹了現行的預期信用損失(CECL)會計模式。CECL要求更早確認信用損失，同時也提供有關信用風險的額外透明度。CECL使用終身預期信用損失計量目標來確認金融資產產生或收購時的信用損失。預期信貸損失在每個時期都會根據預期終身信貸損失的變化進行調整。ASU 2016-13號自2020年1月1日起對本公司生效。採用ASU第2016-13號導致累計效果調整#美元。2.02000萬美元，作為我們應收賬款準備金和2020年1月1日留存收益的調整。
尚未採用的會計準則
自2020年3月開始，FASB發佈了ASU No.2020-04，促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)。該聲明包含了將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易的可選權宜之計和例外情況。ASU 2020-04是選擇性的，在符合某些標準的情況下，適用於所有擁有合同、對衝關係和參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而停止的其他參考利率的交易的實體。ASU 2020-04可以在2020年3月12日至2022年12月31日的中期和年度期間當選。我們計劃從2023年1月1日起採用ASU 2020-04。採用ASU 2020-04預計不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(話題740)：簡化所得税會計那就是。ASU 2019-12旨在提高一致性應用程序共740個主題簡化所得税核算。這一聲明刪除了主題740中一般原則的某些例外，並澄清和修正了現有的指導方針。ASU 2019-12在2020年12月12日之後開始的年度和中期報告期內有效，允許提前採用。The the the theC公司目前正在評估這對我們的財務狀況、經營業績或現金流的影響。
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(2) 與客户簽訂合同的收入
收入的分類
下表提供了按產品和合同類型分類的收入信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
| 石墨電極.長期協議 | $ | 1,069,772 | | | $ | 1,437,354 | | | $ | 1,341,557 | |
| 石墨電極--短期協議和現貨銷售 | 123,845 | | | 260,979 | | | 395,928 | |
| 副產品和其他 | 30,744 | | | 92,460 | | | 158,425 | |
| 總收入 | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | | | $ | 1,895,910 | |
石墨電極收入類別將於2019年第一季度生效，僅包括GrafTech製造的石墨電極。收入類別“副產品和其他”現在包括從第三方供應商購買的低級電極的轉售，這對我們的盈利能力的貢獻微乎其微。為了便於比較，上一期已進行了重塑，以符合本報告的要求。
合同餘額
該公司幾乎所有的應收賬款都與與客户的合同有關。應收賬款在對價權變得無條件時入賬。發票上的付款條件範圍為30至120天數取決於我們開展業務的司法管轄區的慣例。
此外，某些短期和長期銷售合同要求在公司履行任何履約義務之前預付款。這些合同負債被記錄為當期或長期遞延收入，這取決於預付款和相關產品預期交付之間的滯後。遞延收入或合同資產來源於根據其相對獨立銷售價格將交易價格分配給履行義務的合同，導致確認收入的時間與開具發票的時間不同。在這種情況下，遞延收入根據分配給剩餘履約義務的交易價格攤銷為收入，合同資產通過合同發票實現。
截至2020年12月31日，其總合同資產為美元。2.71000萬美元，其中1,300萬美元1.5300萬美元和300萬美元1.21000萬美元分別計入簡併資產負債表上的“預付費用及其他資產”和“其他長期資產”.有不是截至2019年12月31日的合同資產。
當期遞延收入計入“其他應計負債”，長期遞延收入計入簡併資產負債表的“其他長期負債”。
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下表提供了有關與客户簽訂的合同的遞延收入的信息(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 當期遞延收入 | | 長期遞延收入 |
| (千美元) |
| 截至2018年12月31日的餘額 | $ | 5,380 | | | $ | 7,716 | |
| 因收到現金而增加 | 7,961 | | | — | |
| 已確認收入 | (4,678) | | | — | |
| 預算的修訂 | — | | | (694) | |
| 長期與當前的重新分類 | 3,042 | | | (3,042) | |
| 外幣影響 | 71 | | | (122) | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | 11,776 | | | 3,858 | |
| 因收到現金而增加 | 10,110 | | | — | |
| 已確認收入 | (6,270) | | | — | |
| 長期與當前的重新分類 | (1,804) | | | 1,804 | |
| 外幣影響 | (756) | | | — | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | $ | 13,056 | | | $ | 5,662 | |
分配給剩餘履約義務的交易價格
下表列出了與報告期末未履行(或部分未履行)的履約義務有關的未來預計應確認的收入估計數。預計收入不包括最初期限為一年或更短的合同。在2020年充滿挑戰的市場環境中，我們能夠與客户合作，為他們的挑戰開發互惠互利的解決方案，包括批量承諾。我們已經與這些客户中的許多人協商了長期銷售協議(“LTA”)的修改。 W在這一年中，我們還努力在一些違約和其他糾紛引起的一些仲裁中維護我們在LTA下的權利。由於最近的合同修改，以及與我們的許多客户正在進行的討論，與我們的LTA相關的剩餘收入預計大致如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023年至2024年 |
| (百萬美元) |
| 預計LTA收入 | $925-$1,025 | | $910-$1,010 | | $350-$450(1) |
(1) 包括少數未能履行其LTA規定的某些義務的客户的預期終止費。
大多數LTA被定義為預定的固定年度成交量合同，而一小部分被定義為特定的成交量範圍。對於2021年及以後的年份，上述合同收入金額是以具有特定範圍的合同的最小數量為基礎的。由於與某些客户面臨財務挑戰和不履行合同相關的信用風險，以及與合同數量範圍相關的客户需求，從這些合同數量中實現的實際收入可能在時間和總額上有所不同。
**除了預期將在LTA確認的剩餘收入外，公司還記錄了#美元1,069.8百萬，$1,437.4百萬美元和$1,341.6在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的財年，根據這些合同獲得的收入分別為100萬美元。
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(3) 基於股票的薪酬和其他管理層薪酬
我們的綜合股權激勵計劃允許授予期權和其他基於股票的獎勵(包括限制性股票單位和遞延股票單位)。截至2020年12月31日，自該計劃首次通過以來，根據該計劃授權的股票總數為15,000,000。授予獎勵或行使期權時發行的股票屬於新股發行。在股票獎勵被授予或支付後，員工可以選擇全額收取股票金額，並支付由此產生的税款或在公開市場出售股票來支付納税義務。
截至2020年、2019年和2018年，我們的董事會授予的股票獎勵數量如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 獎勵類型： | | | | | |
| *股票期權 | 308,875 | | | 229,250 | | | 979,790 | |
| *遞延股份單位 | 58,207 | | | 31,829 | | | 42,243 | |
| *限制性股票單位 | 334,062 | | | 260,640 | | | 6,740 | |
股票薪酬的會計核算
**基於股票的薪酬支出為美元2.71000萬，$2.1300萬美元和300萬美元1.22020年、2019年和2018年分別為3.6億美元。大部分費用，$2.32020年為100萬美元，1.92019年為2000萬美元，2019年為1.02018年的600萬美元在合併經營報表中記錄為銷售和行政費用，其餘費用作為銷售成本發生。
**截至2020年12月31日，與非既得股票期權、遞延股票單位和限制性股票單位相關的未確認薪酬成本為$7.9百萬美元，這筆錢將在以下加權平均期內確認3.4好幾年了。截至2019年12月31日，與非既得股票期權、遞延股票單位和限制性股票單位相關的未確認薪酬成本為$7.6百萬美元，這筆錢將在以下加權平均期內確認3.8好幾年了。
遞延股份單位和限制性股票單位。遞延股份單位和限制性股票單位獎勵的補償費用是基於我們普通股在授予日的收盤價，減去整個授權期內獎勵的沒收或取消，通常範圍在一和五年。遞延股份單位和限制性股票單位的加權平均授予日公允價值約為#美元。8.84在2020年期間的每股收益。
2020年綜合股權激勵計劃下的遞延股票單位和限制性股票單位獎勵活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 數
的股份 | | 加權的-
平均值
授予日期
公允價值 |
| 截至2019年12月31日的未償還未歸屬資產 | | 282,716 | | | $ | 12.83 | |
| 中國政府批准了這一計劃。 | | 392,269 | | | 8.84 | |
| *取消。 | | (45,760) | | | 12.24 | |
| * | | (104,737) | | | 10.30 | |
| 截至2020年12月31日的未償還未歸屬資產 | | 524,488 | | | $ | 10.41 | |
在2020年間，我們授予392,269遞延股份單位及限制性股份單位的股份，以每股$1至5元不等的價格出售予若干董事、高級職員及僱員。6.48至$10.66。在已授予的遞延股份單位總數中，58,207授予我們的獨立董事以代替現金聘用金，並在授予後立即歸屬。剩餘的遞延股份單位和限制性股票單位在一段時間內歸屬一至五年.
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股票期權。股票期權的補償費用以授予日期權的估計公允價值為基礎。我們使用Black-Scholes期權定價模型計算期權的估計公允價值。在2020年間，我們授予308,875我們的某些官員和員工有選擇權。2020年授予的期權的加權平均公允價值為#美元。3.11。在2019年期間，我們授予229,250我們的某些官員和員工有選擇權。2019年授予的期權的加權平均公允價值為#美元。5.13。在2018年，我們授予979,790我們的某些官員和員工有選擇權。2018年授予的期權的加權平均公允價值為#美元。6.08. 我們的Black-Scholes期權定價模型對2020年和2019年授予的期權使用的加權平均假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至年底的年度
2020年12月31日 | 截至年底的年度
2019年12月31日 | | 截至年底的年度
2018年12月31日 |
| 股息率 | | 0.44% - 3.77% | 2.39% - 3.05% | | 1.70% - 2.27% |
| 預期波動率 | | 50 | % | 50 | % | | 45 | % |
| 無風險利率 | | 0.37% - 1.22% | 1.79% - 2.63% | | 2.84% - 2.98% |
| 預期期限(以年為單位) | | 6.5年份 | 6.5年份 | | 6.5年份 |
股息收益率。我們的股息率估計是基於我們的預期股息和授予日的股票價格。
預期波動率。對於2020年，我們根據公司股票的歷史波動性估計了我們普通股在授予之日的波動性。我們使用的波動率係數是基於我們股票上市以來的歷史收盤價。對於2019年和2018年，我們根據可比公司最近一段時間的歷史波動性(與獎勵的預期壽命相稱)估計了授予日我們普通股的波動性。
無風險利率。我們的無風險利率是基於目前美國國債零息債券的隱含收益率，其等值的剩餘期限等於獎勵的預期壽命。
預期期限(以年為單位)。獲獎的預期壽命代表獲獎預期未完成的時間段。我們使用美國證券交易委員會所描述的“簡化”方法來確定授予的預期期限，因為我們沒有股票期權獎勵的歷史記錄，無法為估計此類期限提供可靠的基礎。
*股票期權授予超過一年的時間五年期間，五分之一的獎勵在授予週年日歸屬於下一個五年。2020年12月31日未償還期權的加權平均剩餘合約期限為7.9年，加權平均剩餘歸屬期間為2.9年，合計內在價值為#美元。0.52000萬。2020年、2019年或2018年期間沒有行使選擇權。
根據我們的計劃，截至2020年12月31日，已發行和可行使的股票期權包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 未完成的期權 | | 可行使的期權 |
| 行權價格區間 | | 數
出類拔萃 | | 加權
平均值
剩餘
合同
以年為單位的壽命 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 數
可操練的 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 |
| $7.28 | - | $20.00 | | 1,248,935 | | | 7.9 | | $13.66 | | 342,574 | | | $ | 15.38 | |
2020年綜合股權激勵計劃下的股票期權獎勵活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 數
的股份 | | 加權的-
平均值
鍛鍊
價格 |
| 截至2019年12月31日的未償還未歸屬資產 | | 931,658 | | | $ | 15.06 | |
| 中國政府批准了這一計劃。 | | 308,875 | | | 8.99 | |
| * | | (190,212) | | | 15.13 | |
| * | | (143,960) | | | 14.82 | |
| 截至2020年12月31日的未償還未歸屬資產 | | 906,361 | | | $ | 13.01 | |
截至2020年12月31日，我們有303,583預計將在明年授予的期權。有342,574截至2020年12月31日可行使的期權。
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合併財務報表附註
激勵性薪酬計劃
我們為全球受薪和小時工制定了全球激勵計劃--激勵薪酬計劃(“ICP”)，其中包括股東批准的高管激勵薪酬計劃。ICP主要基於調整後的所得税、折舊和攤銷前收益(EBITDA)。我們對國際比較方案的應計負債餘額為#美元。8.92020年12月31日為百萬美元，6.9截至2019年12月31日，為100萬。
(4) 細分市場報告
我們的工業材料部門生產高質量的石墨電極，這些電極是生產電弧鋼和其他黑色金屬和有色金屬所必需的。石油針狀焦是一種從醒水油中提取的碳的結晶形式，是生產石墨電極的關鍵原材料。我們利用內部生產的幾乎所有針狀焦來製造石墨電極，因此大約97我們來自外部客户的收入有%來自石墨電極的銷售。2020年，沒有客户佔我們淨銷售額的10%以上。
下表彙總了我們在不同地理區域的業務信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (千美元) |
| 淨銷售額： | | | | | |
| 美國 | $ | 260,867 | | | $ | 403,916 | | | $ | 429,599 | |
| 美洲(不包括美國) | 187,779 | | | 348,670 | | | 367,561 | |
| 亞太地區 | 127,415 | | | 172,439 | | | 131,578 | |
| 歐洲、中東、非洲 | 648,300 | | | 865,768 | | | 967,172 | |
| 總計 | $ | 1,224,361 | | | $ | 1,790,793 | | | $ | 1,895,910 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 長期資產(A)： | | | |
| 美國 | $ | 169,208 | | | $ | 174,307 | |
| 墨西哥 | 132,867 | | | 141,621 | |
| 巴西 | 4,309 | | | 5,694 | |
| 法國 | 92,805 | | | 88,514 | |
| 西班牙 | 106,467 | | | 102,577 | |
| 其他國家 | 561 | | | 307 | |
| 總計 | $ | 506,217 | | | $ | 513,020 | |
(a)長期資產是指扣除累計折舊後的固定資產。
(5) 債務和流動性
下表列出了我們的長期債務：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2020年12月31日 | | 自.起
2019年12月31日 |
| | (千美元) |
| | | |
| | | |
| 2018年信貸安排(2018年定期貸款和2018年循環貸款) | $ | 943,708 | | | $ | 1,843,750 | |
| 2020年高級債券 | $ | 500,000 | | | — | |
| 其他債務 | 615 | | | 705 | |
| 未攤銷債務貼現和發行成本 | (24,192) | | | (31,632) | |
| 債務總額 | 1,420,131 | | | 1,812,823 | |
| 減去：短期債務 | (131) | | | (141) | |
| 長期債務 | $ | 1,420,000 | | | $ | 1,812,682 | |
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合併財務報表附註
2018年信貸協議
於2018年2月12日，本公司與GrafTech Finance Inc.(“GrafTech Finance”)、GrafTech Swiss SA(“SwissCo”)、GrafTech盧森堡II S.à.r.l.(“盧森堡控股”，以及GrafTech Finance和SwissCo，“共同借款人”)、貸款人和發行銀行以及北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂了一份信貸協議(“2018年信貸協議”)，其中包括GrafTech Finance Inc.(“GrafTech Finance”)、GrafTech Swiss SA(“SwissCo”)、GrafTech盧森堡II S.à.r.l.(“盧森堡Holdco”，以及GrafTech Finance和SwissCo，“共同借款人”)。1,500百萬優先擔保定期貸款(“2018年定期貸款”)和(Ii)$250優先擔保循環信貸安排(“2018年循環信貸安排”，與2018年定期貸款安排一起稱為“高級擔保循環信貸安排”)，可不時用於以美元或歐元計價的循環信貸借款，發行一份或多份以美元、歐元、英鎊或瑞士法郎計價的信用證，以及一份或多份以美元計價的循環額度貸款。GrafTech Finance是2018年定期貸款安排下的唯一借款人，而GrafTech Finance、SwissCo和Lux Holdco是2018年循環信貸安排下的聯合借款人。2018年2月12日，GrafTech Finance借入美元1,5002018年定期貸款安排(“2018年定期貸款”)項下的600萬美元。2018年定期貸款將於2025年2月12日到期。2018年循環信貸安排的到期日為2023年2月12日。
2018年定期貸款所得款項將用於(I)全額償還聯席借款人根據吾等先前信貸協議所欠的所有未償還債務，並終止根據該協議所作的所有承諾；(Ii)以贖回價格全數贖回吾等先前持有的2012年優先票據101.594(Iii)支付與上述(I)項及(Ii)項有關的費用及開支，以及高級擔保信貸融資及相關開支，及(Iv)向首次公開發售前的唯一股東宣派股息，其餘任何款項將用於一般公司用途，(Iv)向唯一首次公開發售前股東宣派股息，並支付至贖回日為止的應計及未付利息，(Iii)支付與上述(I)及(Ii)項有關的費用及開支，以及(Iv)向唯一首次公開發售前股東宣派股息。有關這些還款的費用細目，請參閲附註7“利息支出”。就償還吾等先前的信貸協議及贖回吾等先前持有的二零一二年優先票據而言，先前信貸協議、二零一二年優先票據及相關契約項下的所有責任擔保均已終止，所有抵押貸款及其他擔保權益均已解除，而契約亦已終止。
2018年定期貸款工具下的借款根據GrafTech Finance的選擇計息，利率等於(I)調整後的Libo利率(如2018年信貸協議中所定義)，外加最初等於以下值的適用保證金3.50年利率%或(Ii)ABR利率(根據2018年信貸協議的定義)，加上最初等於以下值的適用保證金2.50年利率，每宗個案均遞減一級25基於2018年定期貸款的某些公眾評級達到的基點。
2018年循環信貸安排下的借款按適用的共同借款人的選擇計息，利率等於(I)調整後的Libo利率，加上最初等於以下值的適用保證金3.75年利率%或(Ii)ABR利率，加上最初等於以下值的適用保證金2.75年息%，每宗各2%25基於某些高級擔保第一留置權淨槓桿率的實現，下調基點。此外，共同借款人將被要求就2018年循環信貸安排下未使用的承諾額支付季度承諾費，金額相當於0.25每年的百分比。
對於2018年定期貸款安排和2018年循環信貸安排下的借款，如果行政代理確定不存在足夠和合理的手段來確定調整後的倫敦銀行間同業拆借利率或倫敦銀行間同業拆借利率，並且這種情況不太可能是臨時性的，或者有關當局已發表公開聲明，指明在此之後不再使用倫敦銀行間同業拆借利率來確定貸款利率的日期，則行政代理和共同借款人應努力制定替代利率。只要2018年信貸協議下每類貸款(定義見2018年信貸協議)的貸款人的多數利息不通知行政代理，該貸款將是有效的。在確定該替代利率之前，(A)任何基於調整後倫敦銀行間同業拆借利率以美元計價的借款請求將被視為以ABR利率加ABR利率借款的適用保證金借款的請求，而任何以任何其他貨幣計價的借款請求將無效，以及(B)任何基於調整後Libo利率以美元計價的未償還借款將被轉換為以ABR利率加ABR利率借款的適用保證金
2018年信貸協議下的所有義務由GrafTech Finance和GrafTech的每一家國內子公司擔保，但符合某些慣例例外情況，GrafTech的每一家外國子公司在2018年信貸協議下的所有義務都由GrafTech盧森堡I S.à.r.l.、盧森堡社會響應限制公司和GrafTech的間接全資子公司盧森堡荷蘭分公司擔保，GrafTech的每個外國子公司是受控的外國公司(符合本規範第2956節的含義)，GrafTech的所有義務均由GrafTech Finance和GrafTech的每一家國內子公司擔保(符合某些慣常例外情況)，GrafTech的每一家外國子公司都是受控的外國公司(按本規範第956節的含義)
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2018年信貸協議項下的所有債務均由以下方式擔保：(I)GrafTech Finance和每個國內擔保人(GrafTech除外)以及GrafTech的直接全資國內子公司和任何擔保人之間的所有股權證券的質押，(Ii)質押，但須符合某些例外和除外資產(如2018年信貸協議中的定義)：(I)擔保GrafTech Finance和每個國內擔保人(GrafTech除外)的所有股權證券，以及相互直接、全資擁有的GrafTech國內子公司和任何擔保人的質押65(Iii)GrafTech Finance和每個國內擔保人的動產和重大不動產的擔保權益和抵押，但須受允許留置權和2018年信貸協議中規定的某些例外情況的限制。(Iii)GrafTech Finance和每位國內擔保人作為受控外國公司的每家子公司(按守則第2956節的涵義)的股權的百分比，以及(Iii)GrafTech Finance和每位國內擔保人的動產和重大不動產的擔保權益和抵押。根據循環信貸安排，GrafTech為受控外國公司的每家外國子公司的義務由(I)以受控外國公司的每一擔保人以及任何受控外國公司的擔保人的每一直接全資子公司的所有股權證券質押，以及(Ii)擔保受控外國公司的每一擔保人的某些應收賬款和個人財產的擔保權益，但須遵守2018年信貸協議中規定的允許留置權和某些例外情況。
2018年定期貸款的攤銷利率等於52018年定期貸款原始本金的年利率為等額季度分期付款，其餘部分在到期時到期。聯名借款人可隨時自願預付款項，無需支付溢價或罰款，但與2018年信貸協議截止日期12個月內生效的2018年定期貸款的某些重新定價交易有關的預付款除外。1.00收取%的預付保險費。GrafTech Finance需要根據2018年定期貸款(不支付溢價)提前支付(I)非普通課程資產出售的現金淨收益(受習慣再投資權和其他習慣例外和排除的約束)，以及(Ii)從公司截至2019年12月31日的財年開始，75超額現金流的百分比(如2018年信貸協議所定義)，取決於降級至50%和0超額現金流的百分比，基於優先擔保第一留置權淨槓桿率大於1.25到1.00，但小於或等於1.75到1.00且小於或等於1.25分別為1.00。根據GrafTech Finance的指示，2018年定期貸款在任何日曆年的預定季度攤銷付款在美元對美元的基礎上減少了該日曆年所需的超額現金流預付款的金額，以及任何日曆年的超額現金流預付款的總額減少了2018年定期貸款的後續季度攤銷付款。
2018年信貸協議包含適用於GrafTech和受限子公司的慣常陳述和擔保以及慣常的正負契約，其中包括對債務、留置權、投資、根本性變化、處置、股息和其他分配的限制。2018年信貸協議包含一項金融契約，要求GrafTech保持優先擔保的第一留置權淨槓桿率不高於4.00：1.00當2018年循環信貸安排下的借款本金總額和2018年循環信貸安排下籤發的未償還信用證(總金額等於或小於#美元的未提取信用證除外)35百萬)，加在一起，超過352018年循環信貸安排下承諾額總額的%。2018年信貸協議還包含常規違約事件。
2018年信貸協議第一修正案
2018年6月15日，本公司對其2018年信貸協議進行了第一次修訂(“第一次修訂”)。第一修正案修訂了2018年信貸協議，規定了額外的美元750向GrafTech Finance發放的增量定期貸款(“增量定期貸款”)本金總額為100萬美元。增量定期貸款將GrafTech Finance根據2018年信貸協議產生的定期貸款本金總額從1美元增加到1美元。1,500百萬至$2,250百萬美元。增量定期貸款的條款與適用於2018年定期貸款的條款相同，包括利率、付款和提前還款條款、陳述和擔保以及契諾。增量定期貸款將於2025年2月12日到期，與2018年定期貸款的日期相同。GrafTech預付了1.00第一修正案生效日增量定期貸款本金總額的%。
增量定期貸款的收益用於全額償還#美元。750之前已有債務的未償還本金為百萬美元。
2019年2月13日，我們償還了$1252018年我們的定期貸款安排為100萬美元。2019年12月20日，我們償還了$2252018年我們的定期貸款安排為100萬美元。到2020年，我們總共償還了$820在我們2018年定期貸款安排中，有600萬美元用於償還，其中很大一部分來自2020年12月22日發行的2020年高級票據獲得的現金。此外，在2020年間，我們執行了幾筆交易，回購了總計$80我們2018年定期貸款安排本金的1.8億美元。
2020年高級債券
2020年12月22日，GrafTech Finance發行了$500本金總額為，000,000,000,000美元4.6252028年到期的高級擔保票據(“2020年高級票據”)百分比，發行價為100私募發行中本金的%
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根據1933年“證券法”(下稱“證券法”)第144A條的規定，合格機構買家和根據證券法的S條規定的美國以外的非美國人購買。
2020年優先債券是根據一份日期為2020年12月22日的契約(“契約”)發行的，該契約由GrafTech Finance作為發行人、本公司作為擔保人、本公司的其他子公司作為擔保人以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和票據抵押品代理髮行。
2020年優先票據由本公司及其所有現有和未來的直接和間接美國子公司在優先擔保的基礎上提供擔保，這些子公司根據其2018年信貸協議為信貸安排提供擔保或借款。根據2018年信貸協議，2020年優先債券也將以擔保定期貸款的抵押品作為同等基礎的抵押品。GrafTech Finance、本公司和其他擔保人根據GrafTech Finance、本公司和其他擔保人之間於2020年12月22日簽署的抵押品協議(“抵押品協議”)授予了此類抵押品的擔保權益，該抵押品幾乎包括其各自的全部資產，作為GrafTech Finance、本公司和其他擔保人在2020年12月22日簽署的抵押品協議(“抵押品協議”)項下2020年高級票據和契約項下義務的抵押品。該抵押品協議由GrafTech Finance、本公司、其中被點名為授權人的本公司其他子公司和作為抵押品代理的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)共同承擔。
2020年發行的高級債券的息率為4.625年息%，從2020年12月22日開始，從2021年6月15日開始，每年6月15日和12月15日以欠款形式支付。2020年高級債券將於2028年12月15日到期，除非提前贖回或回購，並受契約中規定的條款和條件的約束。
GrafTech Finance可能會按照契約中規定的贖回價格和條款贖回部分或全部2020年優先票據。如果本公司或GrafTech Finance的控制權發生特定類型的變化，或者本公司或其任何受限子公司出售其某些資產，則GrafTech Finance必須根據契約中規定的條款提出回購2020年優先票據。
契約包含若干契諾，其中包括限制本公司及其若干附屬公司招致或擔保額外債務或發行優先股、支付分派、贖回或回購股本或贖回或回購次級債務、產生或蒙受現有債務擔保留置權、進行某些投資、與聯屬公司進行某些交易、完成某些資產出售及進行合併或合併，或出售、轉讓、租賃或以其他方式處置所有債務的現有留置權的能力(除其他事項外)，以及限制本公司及其某些附屬公司產生或擔保額外債務或發行優先股、支付分派、贖回或回購股本或贖回或回購次級債務、產生或忍受現有留置權以擔保債務、進行某些資產出售及進行合併或合併、或出售、轉讓、租賃或以其他方式處置所有債務的能力該契約包含同類型協議慣常發生的違約事件(如適用，有慣常寬限期)，並規定，一旦本公司或GrafTech Finance的某些破產或資不抵債事件導致違約事件發生，所有2020年未償還的優先票據將立即到期並支付，無需採取進一步行動或通知。如果發生並持續發生任何其他類型的違約事件，則受託人或至少30當時未償還的二零二零年優先債券的本金百分比可宣佈所有優先債券即時到期及應付。
2020年高級債券的全部收益用於償還我們2018年的定期貸款安排。
(6) 商譽和其他無形資產
**我們被要求每年審查商譽和無限期無形資產的減值。商譽減值乃於年度基準下於報告單位層面進行測試，並於年度測試之間進行測試(如發生事件或情況變化，而該等事件或情況變化極有可能令報告單位之公平值低於其賬面值)。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，已對潛在減值進行評估，不需要進行減值調整。2019年和2020年的商譽賬面價值沒有變化。
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下表按主要類別彙總了可確定使用年限的已收購無形資產，這些資產包括在我們合併資產負債表上的其他資產中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
毛
攜載
金額 | | 累計
攤銷 | | 網
攜載
金額 | | 毛
攜載
金額 | | 累計
攤銷 | | 網
攜載
金額 |
| (千美元) |
| 商號 | $ | 22,500 | | | $ | (11,932) | | | $ | 10,568 | | | $ | 22,500 | | | $ | (9,861) | | | $ | 12,639 | |
| 技術知識和訣竅 | 55,300 | | | (34,091) | | | 21,209 | | | 55,300 | | | (29,112) | | | 26,188 | |
| 與客户相關的無形資產 | 64,500 | | | (23,848) | | | 40,652 | | | 64,500 | | | (19,473) | | | 45,027 | |
| 有限壽命無形資產總額 | $ | 142,300 | | | $ | (69,871) | | | $ | 72,429 | | | $ | 142,300 | | | $ | (58,446) | | | $ | 83,854 | |
無形資產攤銷費用為#美元。11.4百萬，$12.2百萬美元和$12.92020年、2019年和2018年分別為100萬。預計未來五年的年度攤銷費用約為#美元。10.72021年為100萬美元，10.12022年為100萬美元，9.22023年為100萬美元，8.02024年為100萬美元，7.3到2025年將達到100萬。
(7) 利息支出
下表對利息支出進行了分析：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (千美元) |
| 債務利息 | $ | 83,555 | | | $ | 121,010 | | | $ | 100,844 | |
| 關聯方本票利息支出 | — | | | — | | | 5,090 | |
| 2012年高級票據贖回溢價 | — | | | — | | | 4,782 | |
| 公允價值調整在2012年高級票據上的增值 | — | | | — | | | 19,414 | |
| 2018年定期貸款原發貼現增加 | 5,340 | | | 2,196 | | | 1,455 | |
| 債務發行成本攤銷 | 9,179 | | | 4,125 | | | 3,476 | |
| 利息支出總額 | $ | 98,074 | | | $ | 127,331 | | | $ | 135,061 | |
利率
2020年12月22日發行的2020年優先債券固定息率為4.625%。2018年信貸協議的利率為4.50截至2020年12月31日，5.30截至2019年12月31日的百分比6.02截至2018年12月31日。舊循環貸款和舊定期貸款均於2018年2月12日償還，利率為4.56%和4.58%，分別截至還款之日。2012年11月20日發行的2012年優先債券，同樣於2018年2月12日償還，固定息率為6.375%(見附註5“債務和流動資金”)。
2020年12月，發行美元的收益5002020億美元優先票據用於償還$5002018年定期貸款本金1.8億美元。2018年定期貸款的償還被計入部分債務清償，並觸發了#美元。3.2原始發行折扣和美元的加速增加5.2債務發行成本的加速攤銷。2020年高級債券作為新債務入賬，相關債務發行成本遞延。
由於我們於2018年2月12日進行了再融資，我們為贖回2012年高級票據支付了預付款溢價，總額為$4.82000萬。二零一二年十一月二十日發行的二零一二年優先債券因二零一五年八月十五日的公允價值調整而增加，總額達$19.42018年為100萬美元，其中包括加速增長的$18.7因提前還款而產生的百萬美元。債務發行成本攤銷包括#美元0.3與再融資相關的加速攤銷百萬美元。
(8) 公允價值計量與衍生工具
公允價值計量
根據投入，我們將每種公允價值計量分類如下：
•級別1-基於以下項目的報價完全相同活躍市場中的工具，
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•級別2-基於以下項目的報價相似的工具，在不活躍的市場上相同或類似工具的價格，或所有重要投入都可觀察到的基於模型的估值，以及
•級別3-基於一個或多個重要的不可觀察的輸入。
以下部分介紹了我們的資產和負債的估值方法中使用的關鍵輸入和假設，這些資產和負債按公允價值定期計量：
現金和現金等價物、短期票據和應收賬款、應付賬款和其他流動應付款-由於這些工具的到期日較短，賬面金額接近公允價值。
債務-截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們債務的公允價值為$1,453.1百萬美元和$1,812.8分別為2000萬人。公允價值是使用第三級投入確定的。
外幣衍生品-外幣衍生品使用二級投入按市值計價。我們有一筆未償還的損失$0.1截至2020年12月31日，收入為100萬美元，未償還收益為0.2截至2019年12月31日，為100萬。
商品衍生品合約-商品衍生品合約按公允價值列賬。我們使用由活躍市場決定的可觀察的成品油產品報價來確定公允價值，因此將商品衍生品合約歸類為第二級。我們有未實現的未實現收益#美元。0.6百萬美元未實現虧損和未實現虧損2.8截至2020年12月31日的百萬美元，以及未實現的未實現收益$0.5百萬美元未實現虧損和未實現虧損4.1截至2019年12月31日，100萬。
利率互換合約-利率掉期合約按公允價值計價。我們採用收益法對衍生工具進行估值，並使用計量日的可觀察二級市場預期和標準估值技術將未來金額轉換為反映當前市場對該等未來金額的預期的單一貼現現值，以確定公允價值。我們有不是未實現的未實現收益和未實現的未實現虧損#美元11.9截至2020年12月31日，為1.2億美元。我們有未實現的未實現收益$2.9百萬美元未實現虧損和未實現虧損0.1截至2019年12月31日，100萬。
有關我們養老基金資產的其他公允價值信息可在附註11“退休計劃和退休後福利”中找到。
衍生工具
我們使用衍生工具作為我們整體外幣和商品風險管理戰略的一部分，以管理匯率變動的風險，這將降低我們的外匯現金流的價值，並將商品價格波動降至最低。外幣匯率變動會影響以美元以外的貨幣計算的銷售額和成本，從而產生一定程度的風險。
我們的某些衍生品合約包含要求我們提供抵押品的條款。由於這些金融工具的交易對手是大型商業銀行和類似的金融機構，我們不認為我們面臨實質性的交易對手信用風險。我們預計票據的任何對手方都不會違約。
外幣衍生品
我們將不時進行外幣衍生品交易，試圖管理貨幣匯率變動帶來的風險敞口。這些外幣工具包括但不限於遠期外匯合約和購買的貨幣期權，它們試圖對衝全球貨幣風險敞口，例如購買以外幣計價的債務、銷售、應收賬款、應收賬款和購買。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們沒有未償還的外幣現金流對衝，因此，在累計其他全面收益(虧損)項下沒有報告未實現損益。
截至2020年12月31日，我們有墨西哥比索、南非蘭特、歐元、瑞士法郎和日元的未平倉合約，名義總金額為#美元。71.0百萬美元。截至2019年12月31日，我們有墨西哥比索、南非蘭特、歐元、瑞士法郎和日元的未平倉合約，名義總金額為#美元。78.8百萬美元。截至2020年12月31日未償還的主要外幣衍生品到期日為2021年1月至2021年3月，未被指定為對衝工具。
商品衍生品合約
我們已經簽訂了成品油商品衍生品合同。簽訂這些合同是為了防範與這些產品相關的最終現金流將受到未來價格變化的不利影響的風險。
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合併財務報表附註
2017年第四季度，我們開始進入三-至五年期我們與許多客户簽訂了按需付費的合同，並開始對衝與這些合同相關的現金流。截至2020年12月31日，我們有名義金額為1美元的未平倉大宗商品衍生品合約。61.32021年1月至2022年6月的百萬和到期日。截至2019年12月31日，我們有名義金額為美元的未平倉大宗商品衍生品合約。99.52022年1月至2022年6月到期的100萬美元。在累計的其他全面收益(虧損)中，我們有淨未實現税前虧損#美元。2.2百萬美元，税前未實現淨虧損$3.7分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。這些合同的公允價值是使用二級投入確定的。
關於非指定商品衍生合約，我們在銷售成本中確認為#美元。0.42020年未實現虧損1.8億美元，0.42019年，由於公允價值與取消指定日期的差異，2019年的未實現收益為1000萬美元。這是因為我們的大宗商品衍生品合約中有一小部分不再符合對衝會計的資格。
利率互換合約
2019年第三季度，本公司簽訂利率互換合約。這些合同是“固定支付，可變收款”，名義金額為#美元。500百萬美元到期兩年再加一美元500百萬美元到期五年。本公司的風險管理目標是修復與我們2018年未償還定期貸款的一部分的一個月期美國倫敦銀行間同業拆借利率(LIBO)變動風險相關的現金流。預期這些掉期將把與這筆名義債務的預測利息支付相關的現金流固定為有效的固定利率。5.1%，它可以降低到4.85%取決於信用評級。在2020年12月，關於美元500在償還2018年定期貸款本金1000萬美元的情況下，我們取消了一份利率互換合同，金額為#美元。2502021年第三季度將有1.8億歐元名義債券到期。
在累積的其他全面收益中，我們錄得未實現税前淨虧損#美元。11.9百萬美元，未實現税前淨收益為$2.9截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為2.5億美元。這些合同的公允價值是使用二級投入確定的。
去指定利率掉期合約自去指定日期至2020年12月31日的公允價值變動計入利息支出，屬非實質性變動。
淨投資對衝
**我們使用某些公司間債務來對衝我們對外業務中淨投資的一部分，以對衝貨幣敞口(淨投資對衝)。在2020年第二季度，我們停止了我們的淨投資對衝，原因是投資減少，大幅降低了貨幣風險敞口。截至2019年12月31日，以外幣計價、指定為非衍生淨投資對衝工具的公司間債務為#美元。5.5百萬美元。在我們的貨幣換算調整部分的其他全面收益(虧損)中，我們記錄了#美元1.22020年的税前收益為100萬美元，以及不是2019年的收益或虧損，由這些淨投資對衝造成。
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合併財務報表附註
所有衍生工具的公允價值在我們的綜合資產負債表中按總資產或負債計入。在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我們衍生品的公允價值及其各自的資產負債表位置如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | 位置 | | 公允價值 | | 位置 | | 公允價值 |
| 截至2020年12月31日 | (千美元) |
| 被指定為現金流對衝的衍生品： | | | | | | |
| 商品衍生品合約 | 預付資產和其他流動資產 | | $ | 518 | | | 其他應計負債 | | $ | 888 | |
| 其他長期資產 | | 63 | | | 其他長期債務 | | 1,898 | |
| 利率互換合約 | 預付資產和其他流動資產 | | — | | | 其他應計負債 | | 4,080 | |
| 其他長期資產 | | — | | | 其他長期債務 | | 6,903 | |
| 總公允價值 | | | $ | 581 | | | | | $ | 13,769 | |
| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 | | | | | | | |
| 商品衍生品合約 | 預付資產和其他流動資產 | | $ | 104 | | | 其他應計負債 | | $ | 1,872 | |
| 其他長期資產 | | 369 | | | 其他長期債務 | | 2,255 | |
| 利率互換合約 | 預付資產和其他流動資產 | | $ | 253 | | | 其他應計負債 | | $ | — | |
| 其他長期資產 | | $ | 2,684 | | | 其他長期債務 | | $ | 72 | |
| 總公允價值 | | | $ | 3,410 | | | | | $ | 4,199 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | 位置 | | 公允價值 | | 位置 | | 公允價值 |
| 截至2020年12月31日 | (千美元) |
| 未被指定為套期保值的衍生品： | | | | | | |
| 外幣衍生品 | 預付資產和其他流動資產 | | $ | 6 | | | 其他應計負債 | | $ | 111 | |
| | | | | | | |
| 利率互換合約 | 預付資產和其他流動資產 | | — | | | 其他應計負債 | | 952 |
| 總公允價值 | | | $ | 6 | | | | | $ | 1,063 | |
| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 | | | | | | | |
| 未被指定為套期保值的衍生品： | | | | | | |
| 外幣衍生品 | 預付資產和其他流動資產 | | $ | 239 | | | 其他應計負債 | | $ | 81 | |
| 商品衍生品合約 | 預付資產和其他流動資產 | | 376 | | | 其他應計負債 | | — | |
| 總公允價值 | | | $ | 615 | | | | | $ | 81 | |
由於商品衍生品合約的結算，截至2020年12月31日和2019年12月31日，已實現税前淨虧損為1美元。7.4百萬美元和淨已實現税前收益為$3.5在累積的其他全面收益(虧損)中分別報告了100萬美元，並將在未來12個月內計入收益。
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合併財務報表附註
當對衝項目影響收益時，衍生品已實現(收益)虧損的位置和金額在運營報表中確認，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 利潤(收益)/虧損金額
公認 |
| | 合併經營表中確認的已實現(損益)地點 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 被指定為現金流對衝的衍生品： | | (千美元) |
| 商品衍生品合約 | | 銷售成本 | | $ | (4,134) | | | $ | (8,892) | | | $ | (919) | |
| 利率互換 | | 利息支出(收入) | | 4,390 | | | (1,050) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 利潤(收益)/虧損金額
公認 |
| | 合併經營表中確認的已實現(損益)地點 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 未被指定為套期保值的衍生品： | | (千美元) |
| 外幣衍生品 | | 銷售成本、其他費用/(收入) | | $ | (2,671) | | | $ | (506) | | | $ | (522) | |
| 商品衍生品合約 | | 銷售成本 | | (530) | | | (223) | | | — | |
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合併財務報表附註
(9)補充資產負債表明細
下表提供了補充資產負債表的詳細信息：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2020年12月31日 | | 自.起
2019年12月31日 |
| | (千美元) |
| 庫存*： | | | |
| 進口原材料和供應品 | $ | 101,098 | | | $ | 129,879 | |
| **正在進行中的工作 | 110,331 | | | 131,435 | |
| 製造成品。 | 54,535 | | | 52,334 | |
| $ | 265,964 | | | $ | 313,648 | |
| 預付費用和其他流動資產： | | | |
| **預付費用 | $ | 9,242 | | | $ | 9,986 | |
| 增加增值税和其他應收間接税 | 10,666 | | | 13,890 | |
| 減少備件庫存 | 11,825 | | | 12,738 | |
| **其他流動資產 | 3,381 | | | 4,332 | |
| $ | 35,114 | | | $ | 40,946 | |
| 物業、廠房和設備： | | | |
| 中國的土地和改善措施 | $ | 50,285 | | | $ | 46,548 | |
| 三座建築中的一座 | 80,041 | | | 71,784 | |
| 中國機械設備及其他 | 621,478 | | | 567,715 | |
| *正在建設中的機場 | 33,098 | | | 47,370 | |
| $ | 784,902 | | | $ | 733,417 | |
| 其他應計負債： | | | |
| 個就業人數(包括激勵計劃) | $ | 13,159 | | | $ | 11,801 | |
| 提供更多員工福利 | 7,128 | | | 7,416 | |
| **遞延收入 | 13,056 | | | 11,776 | |
| 中國和其他國家 | 23,158 | | | 17,342 | |
| $ | 56,501 | | | $ | 48,335 | |
| 其他長期債務： | | | |
| 提供退休後福利。 | $ | 15,669 | | | $ | 16,528 | |
| *養老金和相關福利 | 37,847 | | | 37,431 | |
| 中國和其他國家 | 27,962 | | | 18,603 | |
| $ | 81,478 | | | $ | 72,562 | |
*在2020年第四季度，我們選擇改變Seadrift製造設施內針狀焦的展示方式，將此類庫存作為原材料展示。在這一變化之前，這種針狀焦是以在製品或成品的形式出現的。我們將這一會計政策的變化追溯應用於所有列示的期間，從而使原材料增加了$。25.12000萬美元，減少在製品$5.82000萬美元，產成品減少1,300萬美元19.3截至2019年12月31日，為1.2億美元。這一變化對總庫存或任何其他財務報表披露沒有影響。我們相信，新的列報增強了庫存披露的可比性和一致性，因為它將針狀焦庫存作為我們所有設施的原材料，無論是從Seadrift內部還是從第三方供應商採購。我們目前在國內使用Seadrift生產的所有針狀焦。
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合併財務報表附註
下表分析了壞賬準備：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | |
| 年初餘額 | $ | 5,474 | | | $ | 1,129 | | | $ | 1,097 | |
| ASC 326採用影響 | 2,026 | | | — | | | — | |
| 加法 | 1,458 | | | 4,636 | | | 122 | |
| 扣減 | (715) | | | (291) | | | (90) | |
| 年終餘額 | $ | 8,243 | | | $ | 5,474 | | | $ | 1,129 | |
(10)租契
他説：我們租賃某些運輸和移動製造設備，如有軌電車和叉車，以及房地產。
該公司於2019年1月1日採用ASC 842，要求所有租賃、融資和經營都計入資產負債表。該公司採用修正的追溯法採用ASC 842，根據該方法，以往期間的財務報表不會重述，並記錄對採納期開始時留存收益的累計影響調整(如果適用)。本公司選擇在租約識別、分類、初始直接成本和事後評估方面採用過渡一攬子實用的權宜之計。在2019年1月1日採用ASC 842時，公司確認了使用權(“ROU”)資產和相應的經營租賃負債#美元。7.5未對留存收益進行累積影響調整的百萬歐元。
我們將在租賃開始時確定一項安排是否為租賃。當一項安排包含租賃時，我們就會確定它是否符合融資租賃的任何標準。12個月或以下的租賃不計入資產負債表。
租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃付款的義務。淨收益資產及租賃負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。
因此，為了計算租賃負債，當租賃中隱含的利率無法輕易確定時，我們根據租賃開始日的信息，使用我們對同期有擔保固定利率債務的估計增量借款利率對租賃付款進行貼現。我們的租賃條款包括在合理確定我們將行使選擇權時延長租期的選擇權。
此外，本公司已選擇將租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算，但倉庫空間租賃除外，在那裏它們將被單獨核算。租賃可能包括可變租賃和可變非租賃組成部分成本，這些成本在損益表中計入可變租賃費用。
租賃費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度， |
| | | 2020 | | 2019 |
| | (美元，單位：萬美元) |
| 經營租賃成本 | | | 6,138 | | | 4,816 | |
| 短期租賃成本 | | | 159 | | | 14 | |
| 可變租賃成本 | | | 429 | | | 227 | |
| 總租賃成本 | | | $ | 6,726 | | | $ | 5,057 | |
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合併財務報表附註
與租賃有關的補充現金流和其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度， |
| | | 2020 | | 2019 |
| | (美元，單位：萬美元) |
| 以新的經營租賃負債(非現金)換取的淨資產 | | | 5,262 | | | 4,995 | |
| 來自經營租賃的經營(使用現金) | | | (6,177) | | | (4,724) | |
與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截止到十二月三十一號， |
| | | 2020 | | 2019 |
| | | (美元，單位：萬美元) |
| 位置 | | | | |
| 經營性ROU資產 | 其他資產 | | $ | 7,164 | | | $ | 7,994 | |
| | | | | |
| 流動經營租賃負債 | 其他應計負債 | | 4,102 | | | 4,475 | |
| 非流動經營租賃負債 | 其他長期債務 | | 3,195 | | | 3,598 | |
| 經營租賃負債總額 | | | $ | 7,297 | | | $ | 8,073 | |
| | | | | |
| 加權平均剩餘租期(年) | | | 2.7 | | 2.3 |
| 加權平均貼現率-經營租賃 | | | 5.82 | % | | 5.61 | % |
截至2020年12月31日，延期一年或更長時間的不可取消經營租賃下的租賃承諾將需要以下未來付款：
| | | | | | | | |
| | | (美元，單位：萬美元) |
| 2021 | | 4,124 | |
| 2022 | | 1,377 | |
| 2023 | | 1,024 | |
| 2024 | | 872 | |
| 2025年及其後 | | 449 | |
| 租賃付款總額 | | $ | 7,846 | |
| 減去：推定利息 | | (549) | |
| 租賃付款現值 | | $ | 7,297 | |
截至2020年12月31日，我們尚未簽訂任何尚未開始的額外經營租賃承諾。
(11)退休計劃和退休後福利
退休計劃
從1991年2月26日開始，我們形成了自己的退休計劃，基本上覆蓋了我們所有的美國員工。根據我們的計劃，承保員工在1991年2月26日之後主要根據他們的服務積分和工資獲得福利付款。
在此之前，我們幾乎所有的美國員工都參加了聯合碳化物公司(“聯合碳化物”)的美國退休計劃。雖然服務信貸被凍結，但覆蓋的員工繼續根據聯合碳化物計劃獲得福利，該計劃基於他們截至1991年2月26日的最終平均工資，經加薪調整(不超過六年利率)到1995年1月26日，也就是聯合碳化物公司不再擁有最低所有權之日50GTI的股權的%。聯合碳化物計劃負責支付截至1991年2月26日獲得的退休和死亡撫卹金。
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合併財務報表附註
從2002年1月1日起，我們為美國員工建立了固定繳費計劃。某些員工可以選擇在我們的固定福利計劃中多留一段時間，最長可達五年。自2001年12月31日起，未受此選項覆蓋的員工在我們的固定福利計劃下的福利被凍結，並開始參與固定繳費計劃。
從2003年3月31日起，我們削減了我們的合格福利計劃，自該日起，可以選擇繼續參加我們的固定福利計劃的美國員工的福利被凍結。我們還關閉了針對參與受薪員工的不合格的美國固定福利計劃。員工從2003年4月1日開始參加固定繳款計劃。
在被認為適當的範圍內，通過單獨的計劃為外國子公司的員工提供養老金保險。此類計劃下的義務是通過將資金存入受託人、保險單或賬面準備金來系統提供的。
下表列出了我們合併的養老金淨成本的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | 美國 | | 外國 | | 美國 | | 外國 | | 美國 | | 外國 |
| (千美元) |
| 服務成本 | $ | 1,322 | | | $ | 1,183 | | | $ | 1,297 | | | $ | 624 | | | $ | 1,315 | | | $ | 674 | |
| 利息成本 | 3,949 | | | 174 | | | 5,070 | | | 275 | | | 4,709 | | | 253 | |
| 預期資產回報率 | (4,730) | | | (401) | | | (5,026) | | | (424) | | | (5,679) | | | (330) | |
| 按市值計價損失 | 613 | | | 2,596 | | | 205 | | | 3,302 | | | 2,473 | | | 503 | |
| 養老金成本 | $ | 1,154 | | | $ | 3,552 | | | $ | 1,546 | | | $ | 3,777 | | | $ | 2,818 | | | $ | 1,100 | |
他説，2020年按市值計價的虧損是貼現率的不利變化、新的員工義務和不利的外幣換算的結果，部分抵消了計劃資產回報率好於預期，特別是美國計劃的回報率。2019年按市值計價的虧損是貼現率不利變化的結果，但計劃資產回報率好於預期，特別是美國計劃的回報率好於預期，部分抵消了這一損失。2018年按市值計價的虧損是計劃資產回報率低於預期的結果，但貼現率的有利變化部分抵消了這一損失。
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合併財務報表附註
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們養老金計劃的福利義務、資產公允價值和資金狀況的期初和期末餘額的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起
2020年12月31日 | | 自.起
2019年12月31日 |
| | 美國 | | 外國 | | 美國 | | 外國 |
| | (千美元) |
| 福利義務的變化： | | | | | | | |
| 期初淨收益負債 | $ | 135,810 | | | $ | 28,903 | | | $ | 126,985 | | | $ | 22,332 | |
| 服務成本 | 1,322 | | | 1,183 | | | 1,297 | | | 624 | |
| 利息成本 | 3,949 | | | 174 | | | 5,070 | | | 275 | |
| 參與者投稿 | — | | | 470 | | | — | | | 417 | |
| 外幣兑換變化 | — | | | 2,869 | | | — | | | 379 | |
| 精算(收益)損失 | 9,583 | | | 2,683 | | | 12,868 | | | 3,319 | |
| 已支付的福利* | (10,410) | | | 2,434 | | | (10,410) | | | 1,557 | |
| 期末淨收益負債 | $ | 140,254 | | | $ | 38,716 | | | $ | 135,810 | | | $ | 28,903 | |
| 計劃資產的更改： | | | | | | | |
| 計劃資產期初公允價值 | $ | 107,832 | | | $ | 18,980 | | | $ | 99,845 | | | $ | 15,354 | |
| 計劃資產實際收益率 | 13,700 | | | 488 | | | 17,689 | | | 441 | |
| 外幣匯率變動 | — | | | 1,893 | | | — | | | 377 | |
| 僱主供款 | 4,446 | | | 817 | | | 708 | | | 834 | |
| 參與者投稿 | — | | | 470 | | | — | | | 417 | |
| 已支付的福利* | (10,410) | | | 2,434 | | | (10,410) | | | 1,557 | |
| 計劃資產期末公允價值 | $ | 115,568 | | | $ | 25,082 | | | $ | 107,832 | | | $ | 18,980 | |
| 資金狀況(資金不足)： | $ | (24,686) | | | $ | (13,634) | | | $ | (27,978) | | | $ | (9,923) | |
報表中確認的金額
財務狀況： | | | | | | | |
| 非流動資產 | $ | — | | | $ | 13 | | | $ | — | | | $ | 37 | |
| 流動負債 | (423) | | | (50) | | | (427) | | | (43) | |
| 非流動負債 | (24,263) | | | (13,597) | | | (27,551) | | | (9,917) | |
| 確認淨額 | $ | (24,686) | | | $ | (13,634) | | | $ | (27,978) | | | $ | (9,923) | |
•對於某些國際司法管轄區，在“支付的福利”項下報告的金額包括已轉移到我們計劃中的義務和資產，這些債務和資產與年內聘用的人員有關。
所有固定收益養老金計劃的累計福利義務為#美元。176.3百萬美元和$162.6分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
計劃資產
關於公允價值計量的會計準則規定了基於估值技術中使用的投入的可觀測性的層次結構(級別1、2和3)。關於公允價值層次的討論，見附註8，“公允價值計量和衍生工具”。
以下描述了用於估計投資公允價值的方法和重要假設：
現金和現金等價物-按成本計價。現金等價物按基金管理人提供的資產淨值計價。
外國政府債券-由受託人利用金融機構的各種定價服務進行估值。
股權證券-按證券交易活躍市場報告的收盤價估值。
固定保險合同-按擔保付款流的現值估值。
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合併財務報表附註
投資合同-按購買年金合同的總成本估值，根據購買之日至年底的市場差異進行調整。
集體信託-按基金管理人提供的資產淨值估值(實際權宜之計)。資產淨值主要基於標的證券的市場報價，而標的證券的標的證券的報價是基金的標的證券的市場價格。一些基礎投資包括無法獲得市場報價的證券，並使用受託人從最佳可用來源或市場價值獲得的數據進行估值。這種方法可能產生的公允價值計算可能不能反映可變現淨值或反映未來的公允價值。此外，儘管吾等認為其估值方法恰當且與其他市場參與者一致，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日的公允價值計量有所不同。
按類別劃分的其他計劃資產的公允價值彙總如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日 |
| 1級 | | 二級 | | 3級 | | 總計 |
| 美國計劃資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,850 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,850 | |
| 國際投資計劃--資產 | | | | | | | |
| 外國政府債券 | — | | | 995 | | | — | | | 995 | |
| 固定保險合同 | — | | | — | | | 24,087 | | | 24,087 | |
| 公允價值層次結構中的總資產 | $ | — | | | $ | 995 | | | $ | 24,087 | | | $ | 25,082 | |
| 美國計劃-以資產淨值衡量的投資 | | | | | | | $ | 113,718 | |
| 總計 | $ | 1,850 | | | $ | 995 | | | $ | 24,087 | | | $ | 140,650 | |
| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 美國計劃資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,524 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,524 | |
| 國際投資計劃--資產 | | | | | | | |
| 外國政府債券 | $ | — | | | $ | 995 | | | $ | — | | | $ | 995 | |
| 固定保險合同 | — | | | — | | | 17,985 | | | 17,985 | |
| 公允價值層次結構中的總資產 | $ | — | | | $ | 995 | | | $ | 17,985 | | | $ | 18,980 | |
| 美國計劃-以資產淨值衡量的投資 | | | | | | | $ | 106,308 | |
| 總計 | $ | 1,524 | | | $ | 995 | | | $ | 17,985 | | | $ | 126,812 | |
| | | | | | | |
下表列出了截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度，在國際計劃養老金資產估值層次結構第3級內分類的金融工具的變化(以千美元為單位)：
| | | | | |
| 固定收益保險
合約 |
| 2018年12月31日的餘額 | $ | 14,396 | |
| 預算收益/繳費/匯率影響 | 3,603 | |
| *分佈 | (14) | |
| 2019年12月31日的餘額 | 17,985 | |
| 預算收益/繳費/匯率影響 | 6,149 | |
| *分佈 | (16) | |
| 2020年12月31日的餘額 | $ | 24,118 | |
GrafTech國際貿易有限公司。和子公司
合併財務報表附註
我們每年重新評估用於預測養老金資產、負債和費用的假設和估計。這些假設和估計可能會影響我們合併財務報表中養老金資產、負債和費用的賬面價值。用於確定養老金淨成本和預計福利義務的假設為：
| | | | | | | | | | | |
| 養老金福利義務關鍵假設 | 截至2013年12月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| 確定福利義務的加權平均假設： | | | |
| 貼現率 | 1.78 | % | | 2.59 | % |
| 加薪幅度：加薪幅度；加薪幅度；加薪幅度 | 1.46 | % | | 1.50 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 養老金成本關鍵假設 | | | |
| 確定淨成本的加權平均假設： | | | |
| 貼現率 | 2.59 | % | | 3.71 | % |
| 計劃資產的預期回報率 | 4.14 | % | | 4.92 | % |
| 補償增長率 | 1.50 | % | | 1.74 | % |
我們每年都會根據福利的有效結算率調整貼現率。每個計劃的貼現率都是根據適當貨幣和期限的AA級公司債券的收益率來設定的。適當的貼現率是通過開發每種貨幣的AA級公司債券收益率曲線得出的。給定計劃的貼現率是指該計劃負債期間的收益率曲線所隱含的利率。在某些國家，幾乎沒有公共信息可以作為折現率假設的基礎，貼現率基於政府債券收益率或其他指數和大致調整，以考慮到特定計劃的加權期限的差異和/或政府和AA評級公司債券之間假設的信貸利差的差額。
預期資產回報假設代表我們對計劃資產長期回報的最佳估計，通常是根據目標資產配置，通過計算不同資產類別的基礎長期預期回報的加權平均回報來估計的。預期資產收益率假設是一項長期假設，除非目標資產配置、計劃支付的費用和支出或市場狀況發生重大變化，否則該假設每年都將保持不變。
薪酬加幅假設通常是以加薪為基礎的。
計劃資產。 下表按資產類別顯示了我們在2020年12月31日的退休計劃加權平均資產配置:
| | | | | | | | | | | |
| | 計劃資產的百分比
截至2020年12月31日。 |
| | 我們 | | 外國 |
| 股權證券和尋求回報的資產 | 20 | % | | — | % |
| 固定收益、債務證券或現金 | 80 | % | | 100 | % |
| 總計 | 100 | % | | 100 | % |
投資政策與戰略。美國計劃的投資政策和戰略是投資大約20%的股票和尋求回報的資產，大約80%的固定收益證券。再平衡是按月進行的。就我們在其他國家維持計劃的程度而言，目標資產配置是100固定收益投資的百分比。對於每個計劃，投資政策都是在資產回報和當地法律要求的範圍內制定的。
截至2019年12月31日和2020年12月31日，我們累積福利義務超過計劃資產的養老金計劃的信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| | 美國 | | 外國 | | 美國 | | 外國 |
| | (千美元) |
| 累計受益義務 | $ | 140,254 | | | $ | 35,316 | | | $ | 135,810 | | | $ | 26,829 | |
| 計劃資產的公允價值 | 115,568 | | | 24,118 | | | 107,832 | | | 17,985 | |
GrafTech國際貿易有限公司。和子公司
合併財務報表附註
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的養老金計劃的預計福利義務超過計劃資產的信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| | 美國 | | 外國 | | 美國 | | 外國 |
| | (千美元) |
| 預計福利義務 | $ | 140,254 | | | $ | 37,734 | | | $ | 135,810 | | | $ | 27,944 | |
| 計劃資產的公允價值 | 115,568 | | | 24,118 | | | 107,832 | | | 17,985 | |
以下是我們按年預測的未來養老金計劃現金流：
| | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 外國 |
| | (美元，單位：萬美元) |
| 2021年預計捐款： | | | |
| 預期僱主供款 | $ | 2,363 | | | $ | 886 | |
| 預期員工貢獻 | — | | | — | |
| 反映截至12月31日的年度的預期未來服務的估計未來福利支付： | | | |
| 2021 | 9,254 | | | 1,102 | |
| 2022 | 9,211 | | | 1,087 | |
| 2023 | 9,149 | | | 1,229 | |
| 2024 | 9,022 | | | 2,763 | |
| 2025 | 8,976 | | | 1,330 | |
| 2026-2030 | 42,021 | | | 13,164 | |
離職後福利計劃
我們在美國和某些外國司法管轄區為符合條件的退休員工提供傳統的退休後醫療保險和人壽保險福利。自2005年12月31日起，美國所有退休後醫療保險計劃都被凍結。
離職後福利計劃沒有資金，我們的定期繳費與該期間支付的福利金額相對應。我們的捐款是#美元。1.3300萬美元和300萬美元1.72020年和2019年分別為100萬。
離職後福利計劃的估計負債為#美元。17.2300萬美元和300萬美元18.1分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。合併業務報表中確認的離職後福利費用為#美元。0.71000萬，$1.61000萬美元，無分別為2020年、2019年和2018年。
儲蓄計劃
我們的員工儲蓄計劃為符合條件的員工提供了長期儲蓄和投資的機會。該計劃允許員工的繳費金額最高可達5工資的%作為基本繳費和額外的繳費45工資的%作為補充貢獻。在2020、2019年和2018年，公司對我們儲蓄計劃的相應貢獻為2.2百萬，$2.1百萬美元和$1.3分別為百萬美元。
(12)偶然事件
*法律程序
我們參與各種調查、訴訟、索賠、要求、環境合規計劃和其他因開展業務而引起或附帶的法律程序。雖然無法確定這些事項的最終處置方式，但我們不認為這些事項的最終處置方式會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性不利影響。
在巴西，僱員根據1989年和1990年適用的某些加薪條款(巴西巴伊亞地區的僱主(包括我們在巴西的子公司)參加的集體談判協議)提出了未決的訴訟，要求追回額外的金額和利息。巴西的公司已經就這些條款引發的索賠達成和解，2015年5月，巴西最高法院將訴訟發回給僱員工會。在2019年6月26日駁回了巴伊亞地區僱主的臨時上訴後，巴西最高法院最終於2019年9月26日做出了有利於僱員工會的裁決。僱主工會已經決定不尋求廢除這樣的決定。另外，2015年10月1日，現任和前任員工對我們在巴西的子公司提起了相關訴訟，要求追回此類條款下的金額及其利息，這筆金額連同利息可能對我們來説是重要的。如果巴西最高法院的上述程序被裁定有利於僱主工會，它也會解決這一程序，對我們有利。2017年第一季度，州法院最初做出了有利於員工的裁決。我們對州法院的這一裁決提出了上訴，上訴法院於2020年5月19日做出了有利於我們的裁決。員工們進一步上訴，2020年12月16日，法院維持了有利於GrafTech巴西公司的裁決。2021年2月22日，這些員工再次提出上訴，我們打算大力捍衞我們的立場。截至2020年12月31日，我們無法評估與這些訴訟程序相關的潛在損失，因為索賠目前沒有具體説明尋求損害賠償的僱員人數或賠償金額。
*產品保修
我們銷售的產品一般都有有限保修。如果損失是可能的，並且可以合理估計，我們將對已知的保修索賠進行應計。我們還應計基於歷史索賠費用分析而產生的預計保修索賠。2019年和2020年儲備金內的應計但尚未支付的索賠和相關活動如下：
| | | | | |
| | (美元，單位：萬美元) |
| |
| 截至2018年12月31日的餘額 | $ | 1,528 | |
| 產品保修費用/調整 | 1,033 | |
| 支付和結算 | (726) | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | $ | 1,835 | |
| 產品保修費用/調整 | 1,220 | |
| 支付和結算 | (1,058) | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | $ | 1,997 | |
關聯方應收税金協議
於2018年4月23日，本公司訂立TRA，賦予Brookfield作為首次公開招股前的唯一股東，有權收取本公司未來的付款。85我們和我們的子公司利用首次公開募股前税收資產實現的美國聯邦所得税和瑞士税節省的現金金額(如果有的話)的%。此外，我們將支付給Brookfield的款項的利息是從我們的納税申報單到期日(沒有延期)開始計算的，從到期日起(沒有延期)，我們將以等於libor加的利率實現這些節省到付款日的利息。1.00每年的百分比。TRA的期限從2018年4月23日開始，將一直持續到未來沒有任何税收優惠支付的可能性。
他説：“有一天是這樣的。”不是於我們訂立TRA當日確認的負債，因為我們的遞延税項資產有全額估值津貼記錄。於2018年第二季度，當我們退出三年累計虧損頭寸時，確定本公司釋放某些税收資產的估值免税額的條件是合適的。這一版本的結果是錄製了一張$86.5在合併經營報表上與TRA有關的700萬美元負債 為“關聯方應收税金協議費用”。
截至2019年12月31日，TRA總負債為$89.91000萬美元，其中1,300萬美元27.91000萬美元在資產負債表上的“關聯方應收税金協議”中被歸類為流動負債，以及#美元。62.0在資產負債表上的《關聯方應付-應收税金協議》中，負債中仍有1.8億作為長期負債。2019年流動負債於2020年第一季度結清。
2020年，TRA負債減少了$21.180萬美元，因為修訂後的美國收入估計影響了我們美國税收屬性的未來使用。這一減少被記錄為綜合經營報表中的“關聯方應收税金協議利益”。截至2020年12月31日，TRA總負債為40.91000萬美元，其中1,300萬美元21.8
百萬美元在資產負債表上被歸類為流動負債“關聯方應收税金協議”，因為我們預計這部分將在12個月內結清，以及#美元。19.1在資產負債表上的“關聯方-應收税金協議”中，負債中仍有100萬作為長期負債。
長期激勵計劃
據報道，長期激勵計劃(LTIP)自2015年8月17日起被公司採納，經修訂並於2018年3月15日重述。該計劃的目的是留住公司的高級管理人員，激勵他們以長遠的眼光做出決策，並以審慎的方式影響行為，使其符合公司首次公開募股前股東的價值最大化。每個參與者都被分配了一定數量的利潤單位，最高可達30,000計劃提供的利潤單位(“利潤單位”)。利潤單位的獎勵一般在授予日期一週年開始的五年期間內以相等的增量授予，並受持續受僱於本公司直至每個歸屬日期的限制。任何先前未被沒收的未歸屬利潤單位將在“控制權變更”(定義見下文)後加速並完全歸屬。
所有利潤單位通常將在控制權變更後30天內根據Brookfield Capital Partners IV，L.P.(或與其附屬公司Brookfield Capital IV)收到的與控制權變更相關的“銷售收益”(定義見下文)一次性支付。LTIP將“控制權變更”定義為任何交易或一系列交易(包括但不限於完成合並、購股、資本重組、贖回、發行股本、合併、重組或其他)，據此(A)與Brookfield Capital IV沒有關聯的人士獲得超過70%的證券(70(B)在本公司股票公開發售後，Brookfield Capital IV至少不再擁有以下權益的實益擁有權：(A)在本公司股票公開發售後，Brookfield Capital IV至少已不再擁有該公司或該實體的未償還有表決權證券的合共投票權；(B)在本公司股票公開發售後，Brookfield Capital IV已不再擁有至少30(C)本公司以綜合方式出售本公司及其附屬公司的全部或實質全部資產。其意圖是，發生銷售收益超過門檻值的控制權變更將構成守則第409A條所指的“重大沒收風險”。LTIP將“閾值”定義為，截至任何確定日期，金額等於$855,000,000(代表Brookfield Capital IV截至2015年8月17日的總投資資本)，加上Brookfield Capital IV在2015年8月17日之後向本公司貢獻或投資的任何現金或其他對價的美元價值。門檻由董事會自行決定。LTIP將“銷售收益”定義為，截至任何確定日期，Brookfield Capital IV實際收到的所有收益的總和，扣除所有銷售成本(定義見下文)，(I)作為控制權變更時的對價(無論現金或股權)，以及(Ii)作為本公司該等股權持有人的分派、股息、回購、贖回或其他形式。在控制權變更時或之前或與控制權變更相關而未支付的收益，包括收益、第三方託管和其他或有或有或遞延對價，只有在Brookfield Capital IV收到這些收益時才會成為“出售收益”。“銷售成本”指由董事會全權酌情決定的Brookfield Capital IV因控制權變更而直接應付的任何成本或開支(包括法律或其他顧問費用)、費用(包括投資銀行費用)、佣金或折扣。
儘管如此，鑑於IPO於2018年第二季度成功完成，上文定義的控制權變更最終可能最終發生，授予的利潤單位隨後將支付給參與者。根據Brookfield的銷售收入，控制權變更引發的潛在負債估計在#美元之間。55百萬至$70百萬美元。截至2020年12月31日，這些獎項是100%既得利益。
(13)所得税
下表彙總了所得税撥備(收益)前持續經營收入(虧損)的美國和非美國部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (千美元) |
| 美國 | $ | 51,672 | | | $ | 85,365 | | | $ | (68,032) | |
| 非美國 | 458,373 | | | 757,462 | | | 970,840 | |
| $ | 510,045 | | | $ | 842,827 | | | $ | 902,808 | |
GrafTech國際貿易有限公司。和子公司
合併財務報表附註
所得税費用(福利)包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | |
| 美國所得税： | | | | | | |
| 當前 | $ | (7,660) | | | $ | 16,589 | | | $ | 787 | | |
| 延期 | 27,822 | | | 5,690 | | | (52,145) | | |
| 20,162 | | | 22,279 | | | (51,358) | | |
| 非美國所得税： | | | | | | |
| 當前 | 63,092 | | | 64,134 | | | 85,252 | | |
| 延期 | (7,583) | | | 11,812 | | | 15,026 | | |
| 55,509 | | | 75,946 | | | 100,278 | | |
| 所得税費用(福利)合計 | $ | 75,671 | | | $ | 98,225 | | | $ | 48,920 | | |
2020年的所得税支出為$75.72000萬美元的税前收入510.02000萬。2019年，所得税費用
是$98.22000萬美元的税前收入842.82000萬美元，2018年所得税支出為900萬美元48.92000萬美元的税前收入902.82000萬。税費每年的變化主要是由於收入的變化和轉移。
在司法管轄範圍內年復一年的盈虧組合。2018年和2019年還包括部分釋放與某些外國、美國聯邦和州税收屬性相關的遞延税項資產記錄的估值免税額。
所得税費用(福利)與應用美國聯邦所得税税率計算的金額不同21截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，税前(福利)費用前收入的百分比如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (千美元) |
| 按美國法定聯邦税率徵税 | $ | 107,109 | | | $ | 176,994 | | | $ | 189,590 | |
| 美國税法的影響-GILTI | 45,539 | | | 65,531 | | | 93,739 | |
| 應收税金協議的影響 | (4,429) | | | 713 | | | 18,160 | |
| 估值免税額 | (980) | | | (14,548) | | | (93,125) | |
| 州税，扣除聯邦税收優惠後的淨額 | 3,591 | | | 4,231 | | | 1,529 | |
| 外國收益對美國税收的影響(扣除外國税收抵免) | 2,113 | | | 2,181 | | | 792 | |
| | | | | |
| 建立/解決不確定的税收狀況 | (78) | | | (1,293) | | | (345) | |
| 對不同税率徵收的外國所得額的調整 | (38,464) | | | (76,922) | | | (95,822) | |
| 外國税收抵免 | (37,280) | | | (56,171) | | | (65,046) | |
| 其他 | (1,450) | | | (2,491) | | | (552) | |
| 所得税撥備(福利) | $ | 75,671 | | | $ | 98,225 | | | $ | 48,920 | |
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合併財務報表附註
在2020年12月31日和2019年12月31日產生重大遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的税收影響如下表所示：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (美元，單位：萬美元) |
| 遞延税項資產： | | | |
| 退休後和其他員工福利 | $ | 18,202 | | | $ | 18,256 | |
| 外國税收抵免和其他結轉 | 37,101 | | | 55,103 | |
| 資本化研究和實驗成本 | 3,897 | | | 5,566 | |
| 環境保護區 | 1,111 | | | 1,110 | |
| 庫存調整 | 7,381 | | | 14,863 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 長期合同期權攤銷 | 1,031 | | | 1,080 | |
| 有關合理化收費的條文 | 96 | | | 232 | |
| 按市值計價的對衝 | 3,552 | | | 768 | |
| 其他 | 3,646 | | | 1,104 | |
| 遞延税項總資產總額 | 76,017 | | | 98,082 | |
| 減去：估值免税額 | (12,773) | | | (13,736) | |
| 遞延税項資產總額 | 63,244 | | | 84,346 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 固定資產 | $ | 54,485 | | | $ | 56,659 | |
| | | |
| 庫存 | 8,573 | | | 12,778 | |
| | | |
| 商譽和已獲得的無形資產 | 7,552 | | | 6,996 | |
| 其他 | 3,254 | | | 2,468 | |
| 遞延税項負債總額 | 73,864 | | | 78,901 | |
| 遞延税金(負債)淨資產 | $ | (10,620) | | | $ | 5,445 | |
淨非流動遞延税項資產單獨列報為遞延所得税，金額為#美元。84.3截至2019年12月31日的百萬美元和63.2截至2020年12月31日，這一數字為100萬。非流動遞延税項淨負債單獨列報為遞延所得税，金額為#美元。78.92019年12月31日為百萬美元，73.9截至2020年12月31日，這一數字為100萬。
在每個報告期，我們根據是否更有可能通過產生未來應納税所得額來實現遞延税項優惠，評估是否需要對遞延税項資產進行估值扣除。在評估是否有需要設立估值免税額時，當局已適當考慮所有可得的證據，包括正面和負面的證據。積極證據的例子包括強勁的盈利歷史，通過繼續減少費用來增加我們的應税收入的一個或多個事件，以及表明有能力實現遞延税項資產的税務籌劃戰略。負面證據的例子包括近年來的累計虧損和未使用的税收屬性到期的歷史記錄。在重要的正面證據不超過我們評估中的負面證據的情況下，我們已建立並維持該等遞延税項淨資產的估值免税額。然而，確認估值免税額並不會導致或限制本公司未來利用這些税收資產的能力。
GrafTech國際貿易有限公司。和子公司
合併財務報表附註
截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日止年度的估值津貼活動如下：
| | | | | |
| (千美元) |
| 截至2018年12月31日的餘額 | $ | 58,446 | |
| **計入收入。 | (14,548) | |
| **可歸因於標的資產沖銷的變化 | (30,138) | |
| *翻譯調整 | (24) | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | $ | 13,736 | |
| **計入收入。 | (980) | |
| |
| *翻譯調整 | 17 | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | $ | 12,773 | |
在2018年之前，我們確定存在足夠的積極證據，使我們能夠得出結論，與美國税收屬性相關的遞延税項資產不再需要記錄全額估值津貼。這一積極的證據主要是由該公司退出美國的累積虧損期，以及充分利用美國税收屬性的美國當前和預測的應税收入提供的。因此，2018年記錄了針對聯邦淨營業虧損和州虧損的估值津貼的部分釋放(僅反映屬性的經濟利益)，同時也記錄了針對聯邦外國税收抵免結轉和其他聯邦遞延税項資產的估值津貼的全部釋放。免税額為#美元35.880萬美元包括在上述2018年12月31日的餘額中，因為沒有足夠的積極證據表明，與美國聯邦淨營業虧損相關的遞延税項資產產生的經濟效益將超過其估計的經濟效益。這項估值津貼和相關遞延税項資產隨後在2019年計入損益表。2020年，估值免税額的減少主要是由於先前記錄估值免税額的NOL到期所致。
截至2020年12月31日，我們的外國税收抵免總額為$17.92000萬。如上所述，估值免税額不再計入此項外國税收抵免結轉。這些税收抵免結轉將於2025年開始到期。此外，我們還有結轉的州淨營業虧損$。255.72000萬美元(扣除聯邦福利後的淨額)，可以從5年結轉到20年。這些州的淨營業虧損結轉導致遞延税金資產為#美元。15.0截至2020年12月31日，為1.2億美元。我們還有美國州級税收抵免#美元。0.1截至2020年12月31日，這一數字為100萬。我們以毛計結轉的國外損失是$。9.11000萬美元，並可能無限期結轉。
截至2020年12月31日，我們有未確認的税收優惠$0.1100萬美元，如果得到承認，將對我們的有效税率產生有利影響。我們已選擇將與不確定的税收狀況相關的利息和罰款報告為所得税費用。累計利息和罰款為$0.9截至2018年12月31日，不是截至2019年12月31日的應計利息和罰款(減少#美元0.9百萬)。未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下：
| | | | | |
| (千美元) |
| |
| 截至2018年12月31日的餘額 | $ | 1,990 | |
| *結算 | (1,383) | |
| *減少前幾年的税收頭寸 | (421) | |
| |
| **外匯影響 | (2) | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | $ | 184 | |
| |
| |
| *訴訟時效失效 | (75) | |
| **外匯影響 | 16 | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | $ | 125 | |
**表示，合理地有可能將未確認的税收優惠減少至多美元0.1由於和解和訴訟時效到期，可能會在12個月內發生100萬起訴訟。
我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。2016年前的所有美國聯邦税收年度通常都是根據法規關閉的，或者已經與適用的國內税務機關進行了審計和結算。2014年後，其他司法管轄區仍將開放考試。
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合併財務報表附註
*截至2020年12月31日，公司已累計海外子公司產生的未分配收益約為美元。1.2十億美元。因為$1.0如果這類收益中有10億美元之前需要通過税法要求的外國收益過渡税以及本年度和前幾年的GILTI納入徵税，那麼針對此類收益應繳納的任何額外税款或財務報告金額超過我們外國投資税基的任何額外税款，通常僅限於外國預扣税和州税。然而，我們打算將這些收益無限期地再投資，並預計未來美國產生的現金足以滿足未來的美國現金需求。
(14)股東權益
以下信息應與股東權益合併報表一併閲讀。
股票分割
*自2018年4月12日起，本公司實施了3,022,259.23至本公司當時已發行普通股的一股分拆。我們已追溯地將這一分割應用於所有股票陳述，以及所述期間的“每股淨收益”和“持續運營每股收益”的計算。
向IPO前股東派發有條件股息
在2018年4月19日，我們宣佈了一筆美元160向Brookfield支付100萬現金股息，Brookfield是IPO前的唯一股東。支付股息的條件是：(I)高級擔保第一留置權淨槓桿率(定義見2018年信貸協議)，根據我們2018年第一季度的最終財務業績計算，等於或小於1.75至1.00，(Ii)並無違約或違約事件(定義見2018年信貸協議)已發生及持續，或將因支付股息而導致，及(Iii)於股息記錄日期起計60天內支付。在提交我們的第一季度報告Form 10-Q時，滿足了此次股息的條件，股息於2018年5月8日支付。
布魯克菲爾德期票
從2018年4月19日開始，我們以Brookfield期票的形式向唯一的IPO前股東宣佈了股息。這張票據已於2018年6月15日用我們增量定期貸款的收益償還。見附註5“債務和流動性”。
首次公開發行(IPO)
2018年4月23日，我們完成了35,000,000我們普通股的價格為$15每股。此次發售相當於出售11.6我們首次公開募股前的唯一股東在本公司的持股比例。
2018年4月26日，我們完成了對3,097,525普通股，向公眾公佈的價格為$15由於承銷商在本公司首次公開發行(IPO)中部分行使了超額配售選擇權，因此首次公開發行前股東每股出售的普通股數量。在部分行使超額配售選擇權後，首次公開發行前股東出售的普通股總數為38,097,525.
該公司沒有收到任何與此次發行相關的收益。我們招致了$5.1截至2019年12月31日，與此次發行相關的法律、會計、印刷和其他費用為100萬美元，記錄在合併運營報表中的“銷售和行政”費用中。
*包括後續發行和普通股回購
--2018年8月13日，Brookfield完成了承銷的公開二次發行(以下簡稱“發行”)23,000,000向公眾出售我們普通股的價格為$20.00每股。該公司沒有收到任何與此次發行相關的收益。根據與Brookfield的股份回購協議，我們同時回購11,688,311直接從布魯克菲爾德買的股票。我們在回購中支付的每股價格等於承銷商在扣除承銷佣金和折扣後從Brookfield購買股票的發行價。我們從手頭的現金中為股票回購提供了資金。股份回購的條款和條件已由我們董事會的審計委員會審查和批准，該委員會完全由獨立董事組成。所有回購的股票都已註銷。
*2019年7月30日，我們的董事會批准了一項計劃，回購最高可達$100百萬股我們已發行的普通股。我們可以不時在公開市場上購買股票，包括根據規則10b5-1和/或規則10b-18計劃。回購的金額和時間受到多種因素的影響，包括流動性、股價、
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合併財務報表附註
適用的法律要求、其他業務目標和市場條件。截至2020年12月31日，我們已回購4,333,259普通股，總額為$41.0在這項計劃下有100萬美元。
2019年12月5日，GrafTech宣佈了兩筆獨立的交易。第一個是規則144的二級大宗交易，Brookfield在該交易中出售11,175,927GrafTech普通股，價格為$13.125每股出售給經紀交易商，經紀交易商將股票配售給機構和其他投資者。另外，GrafTech與Brookfield簽訂了股份回購協議，回購美元。250從Brookfield以公平的價格購買100萬股股票，價格為1美元13.125每股，由二級大宗交易的競標過程設定。因此，GrafTech回購了19,047,619普通股，使當時的流通股總數減少約7%.
Brookfield在2020年進行了幾筆交易，將其所有權減少到55.3截至2020年12月31日。
分紅
**董事會宣佈並支付股息$0.06452018年第一季度每股收益總計$19.5100萬美元，於2018年6月29日支付，相當於按比例分配的季度股息$0.085(或$0.34從2018年4月23日IPO之日起至2018年6月30日，我們普通股的每股收益(按比例計算)。此外，我們還向股東支付了#美元的特別股息。0.702018年12月31日每股。從那時起，該公司定期支付季度股息#美元。0.085到2020年第一季度。從2020年第二季度起，定期季度股息降至1美元0.01每股。
累計其他綜合收益(虧損)
我們累積的其他綜合(虧損)收入餘額如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | 自.起
2020年12月31日 | | 自.起
2019年12月31日 |
| | | | (美元，單位：萬美元) |
| 扣除税後的外幣換算調整 | | | $ | (2,725) | | | $ | (9,293) | |
| 商品、外幣和利率衍生品，税後淨額 | | | (16,916) | | | 1,932 | |
| 累計綜合(虧損)收益總額 | | | $ | (19,641) | | | $ | (7,361) | |
(15)提高每股收益。
下表顯示了我們在計算截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的信息。有關2018年4月12日的股票拆分和2020年和2019年的普通股回購的詳細信息，請參見附註14“股東權益”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| 用於基本計算的加權平均已發行普通股 | 267,916,483 | | | 289,057,356 | | | 297,748,327 | |
| 添加：股權獎勵的效果 | 14,161 | | | 17,245 | | | 5,443 | |
| 用於攤薄計算的加權平均已發行普通股 | 267,930,644 | | | 289,074,601 | | | 297,753,770 | |
*普通股基本每股收益的計算方法是將淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均數量，其中包括73,320, 32,981和5,592參股證券分別為2020、2019年和2018年的份額。稀釋後每股收益的計算方法是將淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均數加上發行潛在稀釋證券時將發行的額外普通股的總和。
**計算稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股不包括對1,667,325, 1,082,113和650,432分別在2020年、2019年和2018年發行等值股票，因為這些股票是反稀釋的。
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合併財務報表附註
(16) 季度財務數據摘要(未經審計)
以下按季度彙總了2020和2019年的某些合併運營業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 12月31日 | | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 12月31日 |
| | (千美元，每股除外) |
| 據報道： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 318,646 | | | $ | 280,718 | | | $ | 286,987 | | | $ | 338,010 | | | $ | 474,994 | | | $ | 480,390 | | | $ | 420,797 | | | $ | 414,612 | |
| 毛利 | | 179,729 | | | 150,118 | | | 155,125 | | | 175,525 | | | 279,470 | | | 283,343 | | | 242,300 | | | 235,290 | |
| 研發 | | 712 | | | 710 | | | 650 | | | 1,903 | | | 637 | | | 713 | | | 611 | | | 723 | |
| 銷售和管理費用 | | 14,932 | | | 16,001 | | | 19,062 | | | 17,918 | | | 15,226 | | | 15,394 | | | 15,708 | | | 17,346 | |
| 其他費用(收入)，淨額 | | (3,314) | | | 311 | | | 694 | | | 5,639 | | | 467 | | | 863 | | | (688) | | | 4,561 | |
關聯方應收税金
協議(福利)費用 | | (3,346) | | | — | | | — | | | (17,744) | | | — | | | — | | | — | | | 3,393 | |
| 利息支出 | | 25,672 | | | 20,880 | | | 22,474 | | | 29,048 | | | 33,700 | | | 32,969 | | | 31,803 | | | 28,859 | |
| 利息收入 | | (1,141) | | | (348) | | | (93) | | | (168) | | | (414) | | | (731) | | | (1,765) | | | (1,799) | |
| 淨收入 | | 122,268 | | | 92,776 | | | 94,234 | | | 125,096 | | | 197,436 | | | 196,368 | | | 175,876 | | | 174,922 | |
| 每股淨收益 | | $ | 0.45 | | | $ | 0.35 | | | $ | 0.35 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.68 | | | $ | 0.68 | | | $ | 0.61 | | | $ | 0.61 | |
(17) 後續事件
股息宣佈
*2021年2月3日，董事會宣佈股息為0美元.01每股普通股將於2021年3月31日支付給截至2021年2月26日收盤登記在冊的股東。
Brookfield報價和所有權
2021年1月20日，布魯克菲爾德完成了對20,000,000我們普通股的股票，在承銷的公開發行中，價格為$10.90每股。布魯克菲爾德的所有權比例約為47.8交易後我們已發行普通股的%。
定期貸款重新定價
於二零二一年二月十七日(“生效日期”)，本公司對其2018年信貸協議訂立第二次修訂(“第二修訂”)，以(其中包括)(A)將任何初始定期貸款(定義見信貸協議)的適用利率(定義見信貸協議)降低0.50%對於每個定價水平，(B)將所有初始期限貸款的利率下限降至0.50%，(C)就歐盟內部紓困銀行業法例對某些非美國金融機構負債的影響，加入若干技術性條文，及(D)加入若干與日後取代Libo利率(定義見信貸協議)有關的技術性條文。由於第二修正案，以及降低利差和降低利率下限的綜合作用，初始定期貸款的利率每年降低1.0%。
關於第二修正案，在2021年2月12日，GrafTech Finance償還了大約$150在手頭有現金的情況下，其初始定期貸款的本金總額為2000萬美元。
第9項會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。
第9A項。管制和程序
披露控制和程序
上市公司管理層負責在合理保證水平上建立和維護充分的披露控制和程序。披露控制和程序旨在確保報告公司在其根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保其根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給管理層(包括首席執行官和首席財務官)的控制和程序，以便及時做出有關要求披露的決定。
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們評估了截至2020年12月31日我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年12月31日，這些控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條將財務報告內部控制定義為由公司首席執行官和首席財務官設計或在其監督下，由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，包括以下政策和程序：
•與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的；
•提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便按照普遍接受的會計原則編制財務報表，並確保公司的收支僅按照管理層和董事會的授權進行；以及
•提供合理保證，防止或及時發現可能對公司財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
財務報告的內部控制有其固有的侷限性，可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化或相關政策或程序的遵守程度可能惡化，控制可能變得不充分。
管理層使用特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準，對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013)。基於這一評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)進行審計，這份報告在本年度報告(Form 10-K)的其他部分介紹。
財務報告內部控制的變化
在公司最近一個會計季度中，公司財務報告的內部控制沒有發生變化，這對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
第9B項。其他資料
沒有。沒有人知道。
第三部分
第10至14項(含)。
除第I部分所述外，第10、11、12、13和14項所要求的信息將出現在將於2021年5月13日或前後舉行的GrafTech International Ltd.年度股東大會的最終委託書中，該委託書將根據1934年證券交易法下的第14A條提交，並根據Form 10-K的一般指示G(3)通過引用併入本年度報告中(其中未被視為就證券交易所第18節的目的而言已被“提交”的部分除外)。在本年度報告中，第10、11、12、13和14項所要求的信息將出現在將於2021年5月13日或前後舉行的GrafTech International Ltd.年度股東大會的最終委託書中。
第四部分
第15項。展品和財務報表明細表
以下文件作為本報告的一部分提交。
(A)(1)財務報表
財務報表在本年度報告第8項下以Form 10-K列出。
(2)財務報表明細表
沒有。
(3)陳列品
下表所列的證據已提交本年度報告，或通過引用將其併入本年度報告。
| | | | | | | | |
展品
數 | 展品説明 | |
| 2.1 | 截至2015年5月17日GrafTech International Ltd.、BCP IV GrafTech Holdings Inc.和雅典娜收購子公司Inc.之間的合併協議和計劃(通過引用附件2.1併入GrafTech International Ltd.2015年5月18日提交的當前8-K表格報告)。 | |
| 3.1 | 修訂和重新簽署了GrafTech International Ltd.的註冊證書(通過參考GrafTech International Ltd.於2019年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件3.1合併而成)。 | |
| 3.2 | 修訂和重新修訂了GrafTech International Ltd.的章程(通過參考GrafTech International Ltd.於2018年4月13日提交的S-1/A表格註冊聲明(註冊號：333-223791)附件3.2併入)。 | |
| 4.1 | GrafTech International Ltd.和BCP GrafTech Holdings LLP之間的註冊權協議(通過引用附件4.1併入GrafTech International Ltd.於2018年8月3日提交的10-Q表格)。 | |
| 4.2 | GrafTech International Ltd.和BCP IV GrafTech Holdings.LP之間的股權協議(通過引用附件4.2併入GrafTech International Ltd.於2018年8月3日提交的表格10-Q)。 | |
| 4.3 | GrafTech International Ltd.和BCP IV GrafTech Holdings.LP之間於2019年11月6日簽署的股東權利協議第1號修正案(合併內容參考GrafTech International Ltd於2020年2月21日提交的Form 10-K年度報告附件4.3)。 | |
| 4.4 | 證券説明(證券説明(引用GrafTech International Ltd於2020年2月21日提交的Form 10-K年度報告附件4.4)。 | |
| 4.5 | GrafTech Finance Inc.作為發行方，GrafTech International Ltd作為契約，日期為2020年12月22日，GrafTech Finance Inc.作為發行方，GrafTech International Ltd作為擔保人，附屬擔保方，以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理人的契約，日期為2020年12月22日，與GrafTech Finance Inc.2028年到期的4.625優先擔保票據有關 | |
| 4.6 | GrafTech Finance Inc.2028年到期的4.625%高級擔保票據的表格(包括在附件4.5中)(通過參考GrafTech International Ltd於2020年12月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.2併入)。 | |
| 10.1 | 2018年2月12日，GrafTech國際金融有限公司、GrafTech Finance Inc.、GrafTech Swiss SA和GrafTech盧森堡II S.±.r.l.作為聯合借款人、貸款人和發證行，以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理和抵押品代理(通過引用附件10.1併入GrafTech International Inc.的表格S-1註冊聲明(註冊號：333)之間的信貸協議 | |
| | | | | | | | |
| 10.2 | 信貸協議第一修正案，日期為2018年6月15日，GrafTech International Ltd.、GrafTech Finance Inc.、GrafTech Swiss SA、GrafTech盧森堡公司和II S.？R.L.作為聯合借款人、貸款人和開證行，以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理和抵押品代理(通過引用附件10.1合併到GrafTech International Inc.於8月提交的Form 10-Q季度報告中 | |
| 10.3 | GrafTech International Ltd.、GrafTech Finance Inc.、GrafTech International Ltd.的其他子公司與作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之間於2018年2月12日簽訂的擔保協議(通過引用附件10.2併入GrafTech International Ltd.於2018年3月20日提交的Form S-1的註冊聲明(註冊號：333-223791)中)，該協議的日期為2018年2月至12日，由GrafTech International Ltd.、GrafTech Finance Inc.、GrafTech International Ltd的其他子公司不時簽署，以及作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)。 | |
| 10.4 | 抵押品協議，日期為2018年2月12日，由GrafTech International Ltd.、GrafTech Finance Inc.(GrafTech Finance Inc.)、其另一設保人以及北卡羅來納州摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為抵押品代理(通過引用附件10.3併入GrafTech International Inc.在2018年3月20日提交的表格S-1的註冊聲明(註冊號：333-223791))。 | |
| 10.5 | 歐洲擔保和盧森堡擔保協議，日期為2018年2月12日，由GrafTech盧森堡I S..r.l.、GrafTech盧森堡II S.r.l.、GrafTech Swiss SA和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為抵押品代理(通過引用附件10.4併入GrafTech International Ltd.提交的表格S-1註冊聲明(註冊號：333-223791))。 | |
| 10.6 | 由GrafTech Swiss SA於2018年2月12日簽署的質押協議，由摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為抵押品代理(通過引用附件10.5併入GrafTech International Ltd.於2018年3月20日提交的Form S-1註冊聲明(註冊號：333-223791))。 | |
| 10.7 | 質押協議，日期為2018年2月12日，由GrafTech盧森堡i S.？r.l以摩根大通銀行，N.A.為抵押品代理(通過引用附件10.6併入GrafTech International Ltd.提交的表格S-1的註冊聲明(註冊號：333-223791)，提交於2018年3月20日)。 | |
| 10.8 | 質押協議，日期為2018年2月12日，由GrafTech盧森堡II S.？r.l以摩根大通銀行，N.A.為抵押品代理(通過參考附件10.7併入GrafTech International Ltd.提交的表格S-1的註冊聲明(註冊號：333-223791)於2018年3月20日)。 | |
| 10.9 | 專利擔保協議，日期為2018年2月12日，由GrafTech International Holdings Inc.作為出讓人，與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為抵押品代理(通過參考GrafTech International Holdings Ltd.在2018年3月20日提交的表格S-1的註冊聲明(註冊號：333-223791)的附件10.8併入)。 | |
| 10.10 | 商標擔保協議，日期為2018年2月12日，由GrafTech International Holdings Inc.作為出讓人，與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為抵押品代理(通過參考GrafTech International Holdings Ltd.在2018年3月20日提交的表格S-1的註冊聲明(註冊號：333-223791)的附件10.9合併而成)。 | |
| 10.11 | 作為出讓人的GrafTech International Holdings，Inc.和作為抵押品代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之間的版權安全協議，日期為2018年2月12日(通過參考GrafTech International Holdings Ltd.提交的2018年3月20日提交的Form S-1註冊聲明(註冊號：333-223791)附件10.10併入)。 | |
| 10.12 | 2018年2月12日，GrafTech盧森堡銀行與摩根大通銀行簽署的股票質押協議，日期為2018年2月12日，由GrafTech盧森堡II S.±.r.l.作為質押人，摩根大通銀行作為抵押品代理人(通過參考GrafTech盧森堡銀行於2018年3月20日提交的表格S-1的註冊聲明(註冊號：333-223791)第10.11號附件併入)，該協議由GrafTech盧森堡II S.±.r.l.作為質押人，JPMorgan Chase Bank，N.A.作為抵押品代理人，在GrafTech盧森堡II S.±.r.l.在場的情況下籤訂了股票質押協議。 | |
| 10.13 | 截至2018年2月12日，GrafTech International Holdings Inc.作為質押人，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為抵押品代理人，在GrafTech盧森堡I S.？r.l.在場的情況下籤訂的股票質押協議(通過參考GrafTech International Holdings Ltd.在2018年3月20日提交的表格S-1的註冊聲明(註冊號：333-223791)第10.12號併入)，該協議的日期為2018年2月12日，由GrafTech International Holdings Inc.(質押人)和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)在GrafTech盧森堡I S.？r.l.面前簽訂，日期為2018年2月12日。 | |
| 10.14 | 瑞士擔保協議，日期為2018年2月12日，由GrafTech Swiss SA和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為受讓人和抵押品代理(通過引用附件710.13併入GrafTech International Ltd.在2018年3月20日提交的表格S-1的註冊聲明(註冊號：333-223791)). | |
| 10.15 | GrafTech International Ltd.與Brookfield Capital Partners IV GGP，Ltd.之間的應收税金協議表(通過參考GrafTech International Ltd.於2018年3月20日提交的Form S-1註冊聲明(註冊號：333-223791)第10.14號附件合併而成)。 | |
| 10.16+ | 與董事和高管的賠償協議表(通過參考GrafTech國際技術有限公司2018年3月26日提交的S-1/A表格註冊聲明(註冊號：333-223791)附件110.15併入)。 | |
| 10.17+ | 經修訂和重述的GrafTech International Holdings Inc.薪酬延期計劃(2005年1月1日)(通過引用附件10.10併入GrafTech International Holdings Ltd.於2009年2月27日提交的Form 10-K年度報告中)。 | |
| 10.21+ | GrafTech International Holdings Inc.和David J.Rintul之間的僱傭協議，2018年3月1日生效(通過引用附件110.20合併到GrafTech International Holdings Ltd.在2018年3月20日提交的表格S-1的註冊聲明中(註冊號：333-223791))。 | |
| | | | | | | | |
| 10.22+ | GrafTech國際技術有限公司獎勵薪酬計劃(通過參考GrafTech國際技術有限公司2018年3月20日提交的表格S-1註冊聲明(註冊號：333-223791)附件10.21併入)。 | |
| 10.24+ | GrafTech International Ltd.長期激勵計劃，截至2018年3月15日修訂並重述(通過引用附件110.23併入GrafTech International Ltd.於2018年3月20日提交的表格S-1註冊聲明(註冊號：333-223791))。 | |
| 10.25+ | GrafTech International Ltd.綜合股權激勵計劃(通過參考GrafTech International Inc.Ltd於2018年4月4日提交的S-1/A表格註冊聲明(註冊號：333-223791)附件910.24併入)。 | |
| 10.26+ | GrafTech International Inc.綜合股權激勵計劃股票期權協議表(參考GrafTech International Inc.Ltd於2018年4月4日提交的S-1/A表格註冊説明書第10.25號附件(註冊號：333-223791))。 | |
| 10.27+ | GrafTech International Ltd.David Rintul綜合股權激勵計劃下的股票期權協議表格(通過參考GrafTech International Ltd.在2018年4月4日提交的表格S-1/A的註冊説明書第10.26號(註冊號：333-223791)併入)。 | |
| 10.28+ | GrafTech International Ltd.非僱員董事綜合股權激勵計劃下的遞延股份單位協議表格(參考GrafTech International Ltd.於2018年4月4日提交的S-1/A表格註冊聲明(註冊號333-223791)附件10.27併入)。 | |
| 10.29+ | GrafTech International Ltd.針對David Rintul的綜合股權激勵計劃下的遞延股份單位協議表格(通過引用附件110.28併入GrafTech International Ltd.的表格S-1/A的註冊聲明(註冊號：333-223791)，該表格於2018年4月4日提交)。 | |
| 10.30+ | GrafTech International Ltd.董事遞延費用計劃(通過參考GrafTech International Ltd.於2018年8月6日提交的S-1表格註冊聲明(註冊號333-226609)的附件10.30併入)。 | |
| 10.31 | 股份回購協議，日期為2018年8月7日，由GrafTech International Ltd.和BCP IIV GrafTech Holdings.LP之間簽署(通過引用附件110.31合併到GrafTech International Ltd.於2018年8月8日提交的表格S-1/A的註冊聲明(註冊號：333-226609))。 | |
| 10.32+ | 根據GrafTech International Ltd.David K.Rintul的綜合股權激勵計劃(通過引用GrafTech International Ltd於2019年2月22日提交的Form 10-K年度報告的附件10.32合併而成)下的遞延股份單位協議修正案。 | |
| 10.33+ | 修訂和重新啟動了GrafTech International Ltd董事遞延費用計劃，自2018年11月1日起修訂(通過引用附件10.33併入GrafTech International Ltd於2019年2月22日提交的Form 10-K年度報告中)。 | |
| 10.34+ | GrafTech International Ltd.非僱員董事綜合股權激勵計劃下的遞延股份單位協議表格(2018年11月1日通過)(通過參考GrafTech International Ltd於2019年2月22日提交的Form 10-K年度報告附件10.34併入)。 | |
| 10.35+ | GrafTech International Holdings Inc.和David J.Rintul之間2018年3月1日生效的僱傭協議修改摘要(通過引用附件10.35併入GrafTech International Ltd於2019年2月22日提交的Form 10-K年度報告中)。 | |
| 10.36+ | GrafTech International Ltd.綜合股權激勵計劃下的限制性股票單位協議表(通過參考GrafTech International Ltd.於2019年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。 | |
| 10.37+ | GrafTech International Ltd.綜合股權激勵計劃下的股票期權授予協議表格(通過參考GrafTech International Ltd.於2019年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2併入)。 | |
| 10.38 | 股票回購協議，日期為2019年12月3日，由GrafTech International Ltd和BCP IV GrafTech Holdings LP簽署。(通過引用附件10.1併入GrafTech International Ltd於2019年12月9日提交的Form 8-K的當前報告中)。 | |
| 10.39+ | 限制性股票單位表格根據GrafTech International Ltd.綜合股權激勵計劃(通過引用GrafTech International Ltd於2020年2月21日提交的Form 10-K年度報告附件10.39併入)，限制性股票單位協議表格。 | |
| 10.40 | GrafTech International Holdings Inc.和Brian M.Boutte於2020年1月10日簽訂的分離協議、豁免和解除協議(合併內容參考GrafTech International Ltd.於2020年5月6日提交的Form 10-Q季度報告中的附件10.2)。 | |
| 10.41 | GrafTech Finance Inc.、GrafTech International Ltd.(GrafTech International Ltd.)、GrafTech International Ltd.(GrafTech International Ltd.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的抵押品協議，日期為2020年12月22日，作為抵押品代理(通過引用附件10.1併入GrafTech International Ltd.於2020年12月23日提交的8-K表格的當前報告中)。 | |
| 21.1* | GrafTech國際技術有限公司子公司名單。 | |
| 23.1* | 獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所同意。 | |
| | | | | | | | |
| 31.1* | 由總裁兼首席執行官(首席執行官)David J.Rintul根據《交易法》第13a-14(A)條進行認證。 | |
| 31.2* | 由副總裁兼首席財務官(首席財務官)Quinn J.Coburn根據交易法第13a-14(A)條進行認證。 | |
| 32.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條由總裁兼首席執行官(首席執行官)大衞·J·林圖爾(David J.Rintul)認證。 | |
| 32.2* | 由副總裁兼首席財務官(首席財務官)Quinn J.Coburn根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行認證。 | |
| 101 | GrafTech國際有限公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的以下財務信息採用內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式，包括：(I)綜合資產負債表，(Ii)綜合經營報表和全面收益(虧損)，(Iii)綜合現金流量表，(V)綜合股東權益(虧損)綜合報表，以及(Vi)綜合財務報表附註。
| |
| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | |
____________________________
*隨函提交的文件。
+0表示管理合同或補償計劃或安排
第16項。表格10-K摘要
不適用
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | GrafTech國際有限公司。
|
| | |
| 2021年2月23日 | 由以下人員提供： | 大衞·J·林圖爾(David J.Rintul) |
| | 大衞·J·林圖爾 |
| 標題： | 總裁兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| 大衞·J·林圖爾(David J.Rintul) | | 總裁、首席執行官兼董事
(首席行政主任) | | 2021年2月23日 |
| 大衞·J·林圖爾 | | | | |
| /s/：奎恩·J·科本(Quinn J.Coburn) | | 首席財務官、財務和財務副總裁兼財務主管
(首席財務會計官) | | 2021年2月23日 |
| 奎恩·J·科本(Quinn J.Coburn) | | | | |
| 丹尼斯·A·特科特(Denis A.Turcotte) | | 董事長兼董事 | | 2021年2月23日 |
| 丹尼斯·A·特科特 | | | | |
| 布萊恩·L·阿克頓(Brian L.Acton) | | 導演 | | 2021年2月23日 |
| 布萊恩·L·阿克頓 | | | | |
| 凱瑟琳·L·克萊格(Catherine L.Clegg) | | 導演 | | 2021年2月23日 |
| 凱瑟琳·L·克萊格 | | | | |
| /s/*米歇爾·J·大仲馬(Michel J.Dumas) | | 導演 | | 2021年2月23日 |
| 米歇爾·J·大仲馬 | | | | |
| 《華爾街日報》記者萊斯利·D·鄧恩(Leslie D.Dunn) | | 導演 | | 2021年2月23日 |
| 萊斯利·D·鄧恩 | | | | |
| 傑弗裏·C·達頓 | | 導演 | | 2021年2月23日 |
| 傑弗裏·C·達頓 | | | | |
| /s/*大衞·格雷戈裏(David Gregory) | | 導演 | | 2021年2月23日 |
| 大衞·格雷戈裏 | | | | |
| 安東尼·R·塔科內(Anthony R.Taccon) | | 導演 | | 2021年2月23日 |
| 安東尼·R·塔科內 | | | | |
