VLO-20201231瓦萊羅能源公司/德克薩斯州0001035002假象2020財年包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,我們某些國際業務的銷售額為47.97億美元、55.95億美元和56.26億美元。P2D1111,000180美國-GAAP:債務當前美國-GAAP:債務當前Us-gaap:LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsUs-gaap:LongTermDebtAndCapitalLeaseObligations美國-GAAP:其他負債非現行美國-GAAP:其他負債非現行Us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationUS-GAAP:其他資產非流動美國公認會計準則:應計負債當前Us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationUS-GAAP:其他資產非流動美國公認會計準則:應計負債當前6990.300010350022020-01-012020-12-31Iso4217:美元00010350022020-06-30Xbrli:共享00010350022021-02-1900010350022020-12-3100010350022019-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享00010350022019-01-012019-12-3100010350022018-01-012018-12-310001035002美國-GAAP:CommonStockMember2017-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001035002美國-GAAP:SecuryStockMember2017-12-310001035002美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2017-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001035002美國-GAAP:母公司成員2017-12-310001035002美國-公認會計準則:非控制性利益成員2017-12-3100010350022017-12-310001035002美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001035002美國-GAAP:母公司成員2018-01-012018-12-310001035002美國-公認會計準則:非控制性利益成員2018-01-012018-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310001035002美國-GAAP:SecuryStockMember2018-01-012018-12-310001035002美國-GAAP:CommonStockMember2018-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001035002美國-GAAP:SecuryStockMember2018-12-310001035002美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001035002美國-GAAP:母公司成員2018-12-310001035002美國-公認會計準則:非控制性利益成員2018-12-3100010350022018-12-310001035002美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310001035002美國-GAAP:母公司成員2019-01-012019-12-310001035002美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-01-012019-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001035002美國-GAAP:SecuryStockMember2019-01-012019-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001035002美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001035002美國-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310001035002美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001035002美國-GAAP:母公司成員2019-12-310001035002美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-12-310001035002美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310001035002美國-GAAP:母公司成員2020-01-012020-12-310001035002美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-01-012020-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001035002美國-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001035002美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001035002美國-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310001035002美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001035002美國-GAAP:母公司成員2020-12-310001035002美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-12-310001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2020-01-012020-12-310001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2019-01-012019-12-310001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2018-01-012018-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2020-01-012020-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2019-01-012019-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2018-01-012018-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2020-01-012020-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2019-01-012019-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2018-01-012018-12-310001035002VLO:EetholPlantsMember2020-01-012020-12-310001035002VLO:EetholPlantsMember2019-01-012019-12-310001035002VLO:EetholPlantsMember2018-01-012018-12-310001035002VLO:MinorAcquisitionsMember2020-01-012020-12-310001035002VLO:MinorAcquisitionsMember2019-01-012019-12-310001035002VLO:MinorAcquisitionsMember2018-01-012018-12-310001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-12-310001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-12-310001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-01-012018-12-31VLO:煉油廠UTR:BBLUTR:DUTR:GALUTR:是0001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2020-12-31VLO:乙醇工廠0001035002SRT:最小成員數2020-01-012020-12-310001035002SRT:最大成員數2020-01-012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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:10-K
(標記一)
| | | | | |
☑ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 由_ |
佣金檔案編號001-13175
瓦萊羅能源公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
特拉華州 | 74-1828067 |
(述明或其他司法管轄權 | (税務局僱主 |
公司或組織) | 識別號碼) |
單程瓦萊羅
聖安東尼奧, 德克薩斯州78249
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號:(210) 345-2000
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | | VLO | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:沒有。
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。
是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。
是☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服務器 | ☐ | |
| | 規模較小的報告公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所完成的。☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是☑
非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為#美元。24.020億美元,基於截至2020年6月30日,也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)報價的最後一個銷售價格。
截至2021年2月19日,408,562,891註冊人的普通股有股流通股。
以引用方式併入的文件
我們打算向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交一份最終的委託書,用於我們定於2021年4月至29日召開的股東年會,屆時將選出董事。2021年委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格第III部分,並被視為本報告的一部分。
交叉參考表
下表指出了2021年委託書中的標題,在這些標題中可以找到本表格第III部分要求的某些信息:10-K。
| | | | | | | | | | | |
表格10-K項目編號和標題 | | 2021年委託書標題 |
| | | |
10. | 董事、行政人員和 公司治理 | | 關於董事會、獨立董事、審計委員會的信息,第1號提案:董事選舉, 有關被提名人和其他董事的信息, 行政官員的身份識別,以及治理文件和道德準則 |
| | | |
11. | 高管薪酬 | | 薪酬委員會,薪酬討論和分析,高管薪酬,董事薪酬,薪酬比率披露以及某些關係和相關交易 |
| | | |
12. | 對某些受益者的擔保所有權 所有者和管理層及相關人員 股東事務 | | 瓦萊羅證券的實益所有權以及股權薪酬計劃信息 |
| | | |
13. | 某些關係和相關 交易,以及 董事獨立性 | | 某些關係和相關交易以及獨立董事 |
| | | |
14. | 首席會計師費用及服務 | | 畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)費用和審計委員會預批政策 |
通過引用合併的所有文件的副本(此類文件的證物除外)將免費提供給每個收到10-K表格副本的人,應向瓦萊羅能源公司提出書面請求,收件人:祕書,郵政信箱696000,聖安東尼奧,德克薩斯州78269-6000。
內容
| | | | | | | | |
| | 頁 |
第一部分 | | 1 |
第1及2項 | 業務和物業 | 1 |
| 概述 | 1 |
| 可用的信息 | 1 |
| 環境管理 | 2 |
| 瓦萊羅手術 | 3 |
| 政府規章 | 10 |
| 人力資本 | 11 |
| 特性 | 13 |
第1A項 | 風險因素 | 13 |
第1B項。 | 未解決的員工意見 | 25 |
項目3. | 法律程序 | 26 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 26 |
| | |
第二部分 | | 27 |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項和 發行人購買股票證券 | 27 |
第6項 | 選定的財務數據 | 29 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 經營成果 | 30 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 58 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 61 |
第9項 | 會計準則的變更和與會計師的分歧 財務披露 | 139 |
第9A項。 | 管制和程序 | 139 |
第9B項。 | 其他資料 | 139 |
| | |
第三部分 | | 139 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 139 |
第11項。 | 高管薪酬 | 139 |
第12項。 | 某些實益所有人和管理層的擔保所有權 相關股東事項 | 139 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 139 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 139 |
| | |
第四部分 | | 140 |
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 140 |
| | |
簽名 | | 144 |
| | |
本報告中使用的術語“瓦萊羅”、“我們”、“我們”和“我們”可能是指瓦萊羅能源公司、其一個或多個合併子公司,或者作為一個整體。在這份10-K表格中,我們做出某些前瞻性陳述,包括關於我們根據1995年私人證券訴訟改革法的安全港條款的計劃、戰略、目標、期望、意圖和資源的陳述。您應該閲讀我們的前瞻性聲明和我們從本報告第30頁開始披露的信息,標題是:“為1995年私人證券訴訟改革法案的安全港條款的目的發出的警示聲明”。
第I部分
項目1.及2.業務及物業
概述
我們是一家總部設在德克薩斯州聖安東尼奧的財富500強公司。我們的公司辦公室在One Valero Way,聖安東尼奧,德克薩斯州,郵編:78249,我們的電話號碼是(210)-345-2000。我們於1981年在特拉華州成立,名稱為瓦萊羅煉油和營銷公司(Valero Refining And Marketing Company)。1997年,我們更名為瓦萊羅能源公司。我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)交易,交易代碼為“VLO”。
我們擁有15家煉油廠,生產常規汽油、優質汽油、重新配方汽油、符合加州空氣資源委員會(CARB)規格的汽油、柴油、低硫柴油、超低硫柴油、CARB柴油其他蒸餾油、噴氣燃料、瀝青、石化產品、潤滑油和其他精煉石油產品。我們也是鑽石綠色柴油控股有限公司(DGD)的合資夥伴。1,該公司擁有一家生產可再生柴油的工廠。我們還擁有13家生產乙醇和各種副產品的乙醇工廠。可再生柴油和乙醇都是低碳交通燃料。我們的產品主要銷往美國、加拿大、英國、愛爾蘭和拉丁美洲。有關我們的運營和物業的更多信息,請參閲“Valero‘s Operations”。
現有信息
我們的網址是www.valero.com。我們網站上的信息(包括任何演示文稿或報告)不是本報告的一部分,也不包含在本報告或我們可能向美國證券交易委員會(SEC)提交(或提交給)的任何其他報告中,無論該報告是在本10-K年度報告日期之前或之後做出的,也不涉及其中的任何一般註冊語言。此外,對我們網站URL的引用僅用於非活動文本引用。我們向美國證券交易委員會(SEC)提交(或提交)的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告和其他報告以及對這些報告的任何修訂都可以在我們的網站(在投資者>財務>SEC備案文件下)上免費獲得,在我們提交或提供此類材料後不久。此外,在我們的網站上(在投資者>ESG下),我們發佈了我們的公司治理指導方針和其他治理政策、道德準則和董事會委員會章程。在同一地點,我們還發布了我們的環境、社會和治理(ESG)公司概況、我們的可持續性會計準則委員會(SASB)報告、我們的管理和責任報告以及我們對氣候相關風險和機遇的回顧。
1DGD是與達林配料公司(Darling)的合資企業,我們合併了DGD的財務報表。關於本公司對DGD的會計處理,請參閲合併財務報表附註13,該附註通過引用併入本文。
任何向瓦萊羅能源公司提出書面請求的股東都可以獲得這些文件的印刷本,收信人:郵編:696000,郵編:聖安東尼奧,德克薩斯州78269-6000的祕書。
環境管理
我們的目標
我們努力管理我們的業務,以負責任地滿足世界對可靠和負擔得起的能源的需求,並已進行了數十億美元的投資,以發展和壯大我們的低碳可再生柴油和乙醇業務。這些可再生燃料業務使我們成為世界上最大的可再生燃料生產商之一。即便如此,我們仍在不斷尋求減少我們所有業務對環境的影響並改進我們的ESG實踐的方法。
可再生燃料
我們已經投資了超過30億美元2到目前為止,我們的可再生燃料業務一直在增長,我們預計這一領域會有更多的增長機會。例如,我們預計將投資近20億美元3我們將在未來三年內完成DGD現有可再生柴油工廠(DGD工廠)的擴建,該工廠位於我們位於路易斯安那州諾科的聖路易斯查爾斯煉油廠(DGD工廠)旁邊,並在我們位於德克薩斯州亞瑟港的亞瑟港煉油廠旁邊建造DGD的第二家工廠。見“瓦萊羅的行動-可再生柴油獲取有關我們的可再生柴油業務擴展的更多信息。
我們相信,我們可再生燃料業務的增長不僅提供了一個很好的商業機會,也是我們生產減少碳排放的燃料的機會。可再生柴油和乙醇是低碳運輸燃料,與傳統柴油和非混合汽油相比,它們有可能顯著減少生命週期的碳排放。與可再生燃料相關的混合和信用也可能有助於抵消温室氣體(GHG)的排放。此外,世界各地的許多州、省和國家政府已經或正在考慮實施低碳燃料政策和更嚴格的燃油效率標準,以幫助實現温室氣體減排目標。這已有助並應繼續有助推動對可再生柴油和乙醇的需求。我們相信,我們供應這些可再生燃料的能力,可在協助達致温室氣體減排目標方面發揮重要作用。
報告
我們在我們的網站上發佈和提供各種與氣候有關的報告和演示文稿。這些措施包括:
•我們的演示文稿提供了我們公司的ESG概述,
•我們的SASB報告將瓦萊羅的業績數據與石油和天然氣煉油和營銷行業標準中SASB框架的建議相一致,
•我們的管理和責任報告,以及
2 到目前為止,我們對可再生燃料業務的投資包括14億美元的資本投資,用於建設我們的可再生柴油業務,以及17億美元的資本投資,用於建設我們的乙醇業務。對可再生柴油的資本投資佔DGD資本投資的100%。DGD是我們的合併合資企業,在上面的“概述”中有描述。另見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--資本投資公司通過引用將其併入本文,以供我們對資本投資的定義。
3佔DGD從2021年1月1日至2023年12月31日與擴建現有可再生柴油廠和建設第二座工廠相關的預期資本投資的100%。見上文腳註2。
•我們對氣候相關風險和機遇的審查符合金融穩定委員會氣候相關金融披露特別工作組建議中概述的主要原則。
請參閲上面的“-可用信息”。
瓦萊羅手術
我們的運營通過以下可報告部門進行管理:4
•我們的煉油細分市場,包括我們煉油廠的運營、營銷我們精煉石油產品的相關活動,以及支持這些運營的物流資產;
•我們的可再生柴油 分部,包括DGD的運營和營銷可再生柴油的相關活動;以及
•我們的乙醇 數據段,該數據段 包括我們乙醇工廠的運營、營銷我們的乙醇和副產品的相關活動,以及支持這些運營的物流資產。
有關這些分部的財務信息載於合併財務報表附註18中,在此併入作為參考。
4 我們修訂了自2019年1月1日起生效的可報告部門,以適應我們的首席運營決策者管理和分配資源給我們的業務的某些變化。因此,我們創建了可再生柴油部門,因為市場上可再生燃料的增長以及我們對可再生燃料生產的投資增加。可再生柴油業務於2019年1月1日從煉油部門轉移出來。與此同時,我們將Valero Energy Partners LP(VLP)部門合併為我們的煉油部門。這一變化是因為與VLP的合併交易(如合併財務報表附註3中定義和討論的)以及由此導致我們管理VLP的運營方式的變化(該附註3通過引用併入本文)。我們不再將VLP作為一項業務來管理,而是將其作為支持我們煉油部門運營的物流資產來管理。
煉油
煉油廠
概述
我們的15家煉油廠位於美國、加拿大和英國,它們的原料生產能力加起來約為每天320萬桶。下表列出了截至2020年12月31日這些煉油廠的位置及其原料產能。
| | | | | | | | | | | | | | |
煉廠 | | 位置 | | 吞吐量 容量(A) (BPD) |
美國 | | | | |
貝尼西婭 | | 加利福尼亞 | | 170,000 | |
威爾明頓 | | 加利福尼亞 | | 135,000 | |
梅羅 | | 路易斯安那州 | | 135,000 | |
聖查爾斯 | | 路易斯安那州 | | 340,000 | |
阿德莫爾 | | 俄克拉荷馬州 | | 90,000 | |
孟菲斯 | | 田納西州 | | 195,000 | |
克里斯蒂語料庫(B) | | 德克薩斯州 | | 370,000 | |
休斯敦 | | 德克薩斯州 | | 255,000 | |
麥基 | | 德克薩斯州 | | 200,000 | |
亞瑟港 | | 德克薩斯州 | | 395,000 | |
德克薩斯州 | | 德克薩斯州 | | 260,000 | |
三江源 | | 德克薩斯州 | | 100,000 | |
加拿大 | | | | |
魁北克市 | | 魁北克 | | 235,000 | |
英國 | | | | |
彭布羅克 | | 威爾士 | | 270,000 | |
總計 | | | | 3,150,000 | |
________________________
(a)“生產能力”代表加工原油、中間體和其他原料的估計能力。據估計,原油總產能約為每日260萬桶。
(b)代表兩家煉油廠-Corpus Christi East和Corpus Christi West煉油廠的總產能。
加利福尼亞
•貝尼西亞煉油廠。我們的貝尼西亞煉油廠位於舊金山東北部,位於舊金山灣的卡奎內斯海峽。它將含硫原油加工成汽油、柴油、噴氣燃料和瀝青。汽油生產主要是加州重新配方的含氧酸鹽混合汽油(CARBOB),當與乙醇混合時,符合CARB規範。該煉油廠通過一個海洋碼頭和連接到南加州原油輸送系統的原油管道接收原油原料。該煉油廠的大部分產品通過管道和卡車貨架分銷到加州北部市場。
•威爾明頓煉油廠。我們的威爾明頓煉油廠位於洛杉磯附近。該煉油廠加工的是重質原油和高硫原油的混合物。該煉油廠生產CARBOB汽油、柴油、CARB柴油、噴氣燃料和瀝青。該煉油廠通過管道連接到海運碼頭和相關的碼頭設施,這些設施移動和儲存原油和其他原料。
成品油通過管道系統輸送到南加州、內華達州和亞利桑那州的各種第三方碼頭。
路易斯安那州
•梅羅煉油廠。我們的Meraux煉油廠位於新奧爾良東南約15英里處,沿着密西西比河。該煉油廠將含硫和低硫原油加工成汽油、柴油、噴氣燃料和高硫燃料油。該煉油廠在其碼頭接收原油,並可進入路易斯安那州近海油港。成品從煉油廠的碼頭通過殖民地管道運出。該煉油廠距離我們的聖查爾斯煉油廠約40英里,允許整合原料和精煉石油產品混合。
•聖查爾斯煉油廠。我們的聖查爾斯煉油廠位於新奧爾良以西約25000英里處,沿着密西西比河。該煉油廠在2020年第四季度成功投產了一套新的烷基化裝置。該煉油廠將含硫原油和其他原料加工成汽油和柴油。該煉油廠通過碼頭接收原油,並可進入路易斯安那州近海油港。成品通過這些碼頭運輸,並通過我們的Parkway管道和孟加拉管道運輸,這兩條管道最終提供了通往種植園和殖民地管道網絡的通道。
俄克拉荷馬州
•阿爾德莫爾煉油廠。我們的Ardmore煉油廠位於俄克拉何馬市以南約100英里處。它將甜的和酸的原油加工成汽油和柴油。該煉油廠主要通過第三方管道接收二疊紀盆地和庫欣來源的原油。精煉石油產品通過鐵路、卡車和麥哲倫管道系統運輸。
田納西州
•孟菲斯煉油廠。我們的孟菲斯煉油廠位於密西西比河沿岸。它主要加工低硫原油。其生產的大部分是汽油、柴油和噴氣燃料。原油供應主要來自庫欣,來源是鑽石管道。原油和其他原料也可以通過達科他州通道管道和駁船接收。該煉油廠的大部分產品都是通過卡車貨架和駁船分銷的。
德克薩斯州
•科珀斯克里斯蒂東西煉油廠。我們的科珀斯克里斯蒂東部和西部煉油廠位於得克薩斯州墨西哥灣沿岸,沿着科珀斯克里斯蒂船道。東部煉油廠加工含硫原油,西部煉油廠加工低硫原油、含硫原油和殘渣燃料油。原料由油輪和駁船通過科珀斯-克里斯蒂航道(Corpus)和克里斯蒂航道(Christi Ship Channel)沿線的深水碼頭設施運輸,西得克薩斯州或南得克薩斯州原油通過管道運輸。煉油廠的物理位置允許在它們之間轉移各種原料和混合組分。這些煉油廠生產汽油、芳烴、噴氣燃料、柴油和瀝青。卡車貨架服務於當地汽油、柴油、噴氣燃料、液化石油氣和瀝青市場。這些和其他成品也通過輪船和駁船通過碼頭和第三方管道進行分銷。
•休斯頓煉油廠。我們的休斯頓煉油廠位於休斯頓航道上。它將低硫原油和中間油加工成汽油、噴氣燃料和柴油。該煉油廠主要通過各種相互連接的管道接收原料,並在休斯頓航道沿線的深水碼頭設施具有水上接收能力。大多數ITS
成品通過各種管道(包括殖民地管道和探索者管道)運往當地、中大陸和美國東北部市場。
•麥基煉油廠。我們的麥基煉油廠位於德克薩斯州狹長地帶。它主要將低硫原油加工成汽油、柴油、噴氣燃料和瀝青。該煉油廠可以通過第三方管道獲得當地和二疊紀盆地的原油來源。成品油主要通過第三方管道和鐵路運輸到德克薩斯州、新墨西哥州、亞利桑那州、科羅拉多州、俄克拉何馬州和墨西哥的市場。
•亞瑟港煉油廠。我們的亞瑟港煉油廠位於得克薩斯州墨西哥灣沿岸,位於休斯頓以東約90英里處。該煉油廠將重質含硫原油和其他原料加工成汽油、柴油和噴氣燃料。煉油廠通過鐵路、海運碼頭和管道接收原油。成品被分配到殖民地、探索者和其他管道,並穿過煉油廠碼頭進入輪船和駁船。
•德克薩斯州城市煉油廠。我們的德克薩斯州城市煉油廠位於休斯頓東南部的休斯頓船道上。這家煉油廠將原油加工成汽油、柴油和噴氣燃料。該煉油廠通過管道和通過休斯頓航道沿線的深水碼頭設施通過輪船或駁船接收原料。該煉油廠使用船隻和駁船,以及殖民地、探索者和其他管道來分銷其產品。
•三江煉油廠。我們的三河煉油廠位於南得克薩斯州科珀斯、克里斯蒂和聖安東尼奧之間。它主要將低硫原油加工成汽油、餾分和芳烴。該煉油廠通過管道和卡車從西得克薩斯州和南得克薩斯州接收原油。該煉油廠的成品油主要通過第三方管道分銷。
加拿大
•魁北克市煉油廠。我們的魁北克市煉油廠位於萊維斯(靠近魁北克市)。它將低硫原油加工成汽油、柴油、噴氣燃料、取暖油和低硫燃料油。該煉油廠在聖勞倫斯河的深水碼頭通過輪船從加拿大西部接收原油,並通過管道和輪船(從蒙特利爾的一個原油碼頭經由聖勞倫斯河)接收原油。煉油廠通過我們的管道將其產品從魁北克市運輸到我們在蒙特利爾的碼頭,並通過鐵路、輪船、卡車和第三方管道運輸到加拿大東部的各種其他碼頭。
英國
•彭布羅克煉油廠。我們的彭布羅克煉油廠位於威爾士西南部的彭布羅克郡。該煉油廠主要將低硫原油加工成汽油、柴油、噴氣燃料、取暖油和低硫燃料油。該煉油廠接收所有原料,並通過船舶和駁船沿米爾福德港水道的深水碼頭設施運輸部分產品,其餘產品通過我們的主線管道系統和卡車運輸。該煉油廠的新熱電聯產項目預計將於2021年第三季度完工。
原料供應
我們的原油原料是通過定期合同和現貨合同相結合的方式購買的。我們的定期供應合同是與市場相關的價格,原料直接或間接從各種國家石油公司以及國際和美國石油公司購買。合同一般都是
允許雙方修改合同(或終止合同),自下一個預定的續簽日期起生效,方法是在當前期限到期前的規定時間內(例如,60天或6個月)向另一方發出適當的通知。根據我們的定期合同購買的大部分原油是按照生產商的官方聲明價格(即賣方為所有買家確定的“市場”價格)購買的,而不是按照我們特定的談判價格購買的。
營銷
概述
我們在批發架和散裝市場銷售成品油。這些銷售包括在我們的煉油業務中生產的精煉石油產品,以及從第三方購買或交換的精煉石油產品。我們的大多數煉油廠都可以使用海上運輸設施,它們與公共運輸管道系統互連,使我們能夠在美國、加拿大、英國和其他國家銷售產品。
批發貨架銷售
我們通過廣泛的貨架營銷網絡批發銷售汽油和餾分產品,以及其他產品,如瀝青、潤滑油和天然氣液體(NGL)。我們從終端卡車貨架上購買成品油的主要買家是美國、加拿大、英國、愛爾蘭和拉丁美洲的批發商、分銷商、零售商和卡車運輸的最終用户。
我們的大部分機架容量都是通過非品牌渠道銷售的。其餘部分出售給瓦萊羅品牌家族的分銷商和經銷商,這些分銷商和經銷商在美國、加拿大、英國、愛爾蘭和拉丁美洲經營品牌網站。這些場地是獨立擁有的,由我們根據多年合同提供。大約有7000家門店使用我們的品牌名稱。對於品牌網站,產品以瓦萊羅品牌銷售。®,Beacon®、鑽石三葉草®, 和三葉草®美國的品牌,Ultramar®加拿大品牌德士古®英國和愛爾蘭的品牌,以及瓦萊羅®拉丁美洲的品牌。
批量銷售
我們還在美國和國際市場通過大宗銷售渠道銷售我們的汽油和餾分產品,以及其他產品,如瀝青、石化和NGL。我們的大宗銷售對象是各種石油公司、貿易商和大宗終端用户,如鐵路、航空公司和公用事業。我們的大宗銷售主要通過管道、駁船和油輪運輸到主要的油庫和貿易中心。
物流
我們擁有支持我們煉油業務的物流資產(原油管道、成品油管道、碼頭、油罐、海運碼頭、卡車貨架和其他資產)。
可再生柴油
我們與DGD的關係
DGD是一家我們合併的合資企業。我們於2011年成立了DGD合資企業。關於本公司對DGD的會計處理,請參閲合併財務報表附註13,該附註通過引用併入本文。根據與DGD達成的協議,我們作為獨立承包商運營DGD工廠,併為DGD履行一定的管理職能。
可再生柴油廠
DGD工廠位於我們位於路易斯安那州Norco的聖路易斯煉油廠旁邊,產能為每年2.9億加侖的可再生柴油。可再生柴油是一種低碳運輸燃料,可與石油生產的柴油互換,由渲染和回收材料生產,包括動物脂肪、用過的食用油和其他植物油。
DGD於2019年開始擴建DGD工廠,預計每年可再生柴油產量增加4億加侖;建設預計在2021年第四季度完成。此外,2021年1月,我們和我們的合資夥伴批准在德克薩斯州亞瑟港的亞瑟港煉油廠旁邊新建一座每年4.7億加侖的可再生柴油廠。新工廠預計將把DGD的可再生柴油總產能提高到每年近12億加侖。
DGD工廠主要通過第三方擁有的鐵路和卡車接收渲染和回收材料。DGD是與Darling簽訂的原材料供應協議的一方,根據該協議,Darling有義務以具有競爭力的價格向DGD提供其部分原料需求,但DGD沒有義務從Darling購買全部或任何部分原料。因此,DGD追求可獲得的最低成本的原料供應。見項目1a,“風險因素”--與我們的商業、工業和運營有關的風險--我們對合資企業和其他實體的投資降低了我們管理風險的能力,以及-我們獲得原油、渲染和回收材料、玉米和其他原料的能力受到破壞,可能會對我們的運營產生不利影響。其通過引用結合於此。
營銷
DGD的可再生柴油以鑽石綠柴油®品牌銷售,主要銷售給與石油柴油混合的煉油廠。可再生柴油也出售給最終用户,供他們在運營中使用。DGD在國內銷售可再生柴油,並向全球市場(主要是加拿大和歐洲)出口可再生柴油。可再生柴油主要通過第三方擁有的鐵路和船舶分銷。見項目1A,“風險因素”--與我們的商業、工業和運營有關的風險--低碳燃料政策和替代燃料市場的發展可能會影響對我們可再生燃料的需求,並可能對我們的財務業績產生不利影響。這就是 在此引用作為參考。
乙醇
乙醇工廠
我們的乙醇業務始於2009年,當時我們購買了第一家乙醇工廠。自那以後,我們通過購買更多的乙醇工廠來擴大業務。我們的13家全球乙醇工廠位於美國中大陸地區,它們的乙醇總產能為16.9億加侖/年。我們的乙醇工廠是幹磨設備,加工玉米以生產乙醇和各種副產品,包括牲畜飼料(幹酒糟、DDG和糖漿)和不可食用的玉米油。
下表列出了我們乙醇工廠的位置,它們的乙醇年產能(以百萬加侖為單位)和DDG的年產能(以百萬噸為單位),以及它們的玉米年加工能力(以百萬蒲式耳為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
狀態 | | 城市 | | 乙醇 生產 容量 | | DDG 生產 容量 | | 玉米 正在處理中 容量 |
印第安納州 | | 布拉夫頓 | | 130 | | 340,000 | | 45 |
| | 林登 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
| | 芒特弗農山 | | 100 | | 263,000 | | 35 |
愛荷華州 | | 阿爾伯特城 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
| | 查爾斯城 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| | 道奇堡 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| | 哈特利 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| | 拉科塔 | | 110 | | 289,000 | | 38 |
明尼蘇達 | | 歡迎 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
內布拉斯加州 | | 阿爾比恩 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
俄亥俄州 | | 布魯明堡 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
南達科他州 | | 奧羅拉 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
威斯康星州 | | 傑斐遜 | | 110 | | 352,000 | | 41 |
總計 | | | | 1,690 | | 4,504,000 | | 592 |
上表不包括與我們位於密歇根州里加的乙醇工廠有關的數據,該工廠於2020年停止運營。
我們的玉米供應來自當地農民和商業電梯。我們在我們的網站上為當地農民和合作經銷商發佈了玉米投標,以促進玉米供應交易。我們的工廠主要通過鐵路和卡車接收玉米。
營銷
我們主要在紐約、芝加哥、美國墨西哥灣沿岸、佛羅裏達和美國西海岸等大宗市場以定期和現貨合同向煉油廠和汽油混合商銷售乙醇。我們還向全球市場出口乙醇。我們主要通過鐵路(包括我們擁有的一些火車車廂)和第三方卡車、駁船和船隻分銷乙醇。我們主要向美國、墨西哥和亞洲的動物飼料客户銷售DDG,這些飼料主要通過第三方鐵路、卡車和船隻運輸。
季節性
在我們的大多數市場中,春季和夏季對汽油、柴油和瀝青的需求高於冬季,這主要是由於高速公路交通量和建築的季節性增長。可再生柴油需求並未因季節而大幅波動。乙醇主要混合在汽油中,因此,乙醇需求通常與汽油需求一致。
政府規章
我們將本報告以下各節所載有關政府規例(包括環境規例)的披露資料,以供參考的方式納入本項目:
•項目1a,“風險因素”--與我們的商業、工業和運營有關的風險-有關燃油效率和低碳燃料標準的法律、技術和政治發展以及不斷變化的市場情緒可能會減少對我們產品的需求,並可能對我們的業績產生不利影響;
•項目1a,“風險因素”--法律、政府和監管風險;以及
•項目3,“法律訴訟”--環境執法事項。
可歸因於遵守政府規定的資本支出。2020年,我們與遵守環境法規有關的資本支出為2700萬美元,目前估計2021年為1300萬美元,2022年為2400萬美元。2021年和2022年的估計不包括與我們煉油廠和工廠的資本投資相關的金額,管理層認為這些投資是戰略投資。這些數額可能會因政府和監管行動而發生實質性變化。我們在前幾年因遵守政府法規而產生了大量資本支出;然而,我們不認為遵守政府法規(包括環境法規)對我們2020年的資本支出有實質性影響,目前我們預計遵守這些法規不會對我們2021年的資本支出產生實質性影響。
其他。由於我們的業務受到嚴格監管,我們遵守政府法規的成本很高,特別是與環境合規項目相關的成本,這些成本在附註20和21合併財務報表附註,在此併入作為參考。
人力資本
我們相信,我們的員工為我們的成功提供了競爭優勢。我們努力培育支持多元化和包容性的文化,努力提供安全、健康和有益的工作環境,提供職業成長和長期金融穩定的機會。
員工人數
截至2021年1月31日,我們有9964名員工。這些員工分佈在以下國家/地區:
| | | | | | | | |
國家 | | 數量 僱員 |
美國 | | 8,326 | |
加拿大 | | 642 | |
英國和愛爾蘭 | | 855 | |
墨西哥和祕魯 | | 141 | |
總計 | | 9,964 | |
截至2021年1月31日,在我們的員工總數中,有1768人是通過集體談判或類似協議覆蓋的,9803人是永久全職職位。另見項目1a,“風險因素”--一般風險因素-我們的業務可能會受到員工停工、放緩或罷工的負面影響,以及監管機構發佈的新勞動法.
安全問題
我們相信,安全和可靠性是極其重要的,這不僅對我們作為一家公司所追求的文化價值觀,而且對運營成功也非常重要,因為員工安全事件和過程安全事件數量的減少通常會減少計劃外停工,並提高我們工廠的運營可靠性。反過來,這也應該轉化為更少的環境事件,一個更安全的工作場所,更低的環境影響,以及更好的社區關係。我們努力提高安全和可靠性,為員工和承包商提供全年安全培訓計劃,並努力在所有員工中推廣相同的安全期望和安全文化。我們還試圖通過進行審計、質量保證訪問和全面的風險評估來提高我們的安全合規性。
在評估安全表現時,我們衡量年度總可記錄事故率(TRIR),其中包括與我們的員工和承包商有關的數據,其定義為每20萬個工作小時的可記錄傷害數。我們還每年測量我們的Tier 1過程安全事故率,這是由美國石油學會(American Petroleum Institute)定義的一項指標,考察每20萬名員工和承包商總工作小時的過程安全事件。我們使用這些衡量標準,並相信它們有助於評估我們的安全績效,因為它們評估的是相對於工作小時數的績效。這些指標也被我們行業中的其他人使用,這使得我們可以更客觀地比較我們的業績。2020年,我們的員工和承包商的TRIR分別為0.34和0.15,我們的一級過程安全事故率為0.06。因此,在2020年,就安全表現而言,我們經歷了有史以來最好的年份之一。
薪酬和福利
我們相信,為員工提供有競爭力的薪酬和福利是很重要的。我們為員工提供的福利取決於工作地點和資格狀況,其中包括所有員工普遍可獲得的醫療計劃、延長病假、新父母休假、獲得財務規劃、在職業生涯的不同階段支持雙職工父母的計劃,
照顧者支持網絡(包括我們總部的現場託兒中心)以及對殘疾兒童和父母的支持、公司的401(K)配對計劃、公司贊助的養老金計劃、現場員工健康中心(也向我們總部符合條件的家屬開放)、學費報銷計劃、健身中心准入或津貼,以及員工認可計劃。
我們認為,獎勵員工的業績和年度獎金計劃很重要,該計劃獎勵各種運營、財務和戰略目標的成就。雖然這些目標包括更典型的財務業績指標,如每股收益和現金運營費用,但我們認為ESG業績也很重要,我們的年度獎金計劃獎勵在可持續性、多樣性和包容性、合規性和企業公民等領域取得的成就。
培訓與發展
我們為員工提供全面的培訓和發展計劃,範圍從工程和技術卓越、安全、維護和機械/設備維修到道德、領導力和員工績效。我們的員工發展計劃包括定製專業和技術課程,努力讓我們的領導層參與員工的發展過程,並提供員工績效討論。
健康度
我們致力於促進員工及其家人的健康和福祉。我們的全面健康計劃是員工健康所有方面的總括計劃,也是通過該計劃提供上述許多福利的計劃。我們全面健康計劃的核心是年度健康評估,旨在通過強調風險因素和提供有助於拯救生命的信息,提供員工當前健康狀況的詳細情況,從而為健康決策提供教育和信息。在這項年度評估提供的眾多資源中,有幾個可能包括身體成分分析、在線營養分析、實驗室工作和睡眠分析。在我們的全面健康計劃下,全年還安排了關於健康和財務的各種主題的教育會議。
我們還自豪地通過我們的保密員工援助計劃提供免費援助和廣泛的支持,幫助員工及其家人應對人際關係挑戰、諮詢需求、藥物濫用和康復,以及針對各種行為健康挑戰的自我護理計劃。此外,在危機時期(如新冠肺炎大流行),我們的某些福利合作伙伴提供免費的24小時情感支持幫助熱線。
多樣性、平等和包容
我們相信,擁有多元化的員工隊伍和包容的團隊為我們的成功提供了優勢和優勢,我們的董事會和管理團隊努力促進和改善多樣性和包容性。截至2021年1月31日,我們大約29%的專業員工是女性,11%的小時工是女性,19%的員工是女性。我們大約35%的美國員工自認為是西班牙裔或拉丁裔,黑人或非裔美國人,亞洲人,美國印第安人或阿拉斯加原住民,夏威夷原住民或其他太平洋島民,或兩個或兩個以上種族。我們努力招聘和留住多樣化的員工隊伍,並通過各種努力培養包容的文化,包括旨在改善我們對代表性不足羣體的外展的有針對性的招聘戰略,以及關於目標招聘和多元化勞動力優勢等主題的教育和培訓計劃。
特性
我們的主要屬性在上面的標題“Valero的操作”下描述,並且該信息通過引用結合於此。我們相信,我們的物業總體上足以滿足我們的運營,我們的煉油廠和工廠保持在良好的維修狀態。截至2020年12月31日,我們是某些物業的一些可取消和不可取消租約的承租人。我們的租賃在合併財務報表附註6中討論,在此併入作為參考。有關本公司物業的財務資料載於綜合財務報表附註7,在此併入作為參考。
我們與煉油業務相關的專利對我們整體來説並不重要。我們經營品牌批發業務所用的商標和商號-Valero®、鑽石三葉草®、三葉草®,Ultramar®,Beacon®和德士古®-以及在銷售精煉石油產品時使用的其他商標是我們批發貨架營銷業務不可或缺的一部分。DGD銷售其可再生柴油的商標和商號--鑽石綠柴油®-是我們可再生柴油部門銷售不可或缺的一部分。
項目1A。危險因素
除了本報告中包含的其他信息外,您還應仔細考慮以下風險因素。這些風險因素中的每一個都可能對我們的業務、經營業績和/或財務狀況產生不利影響,也會對我們普通股或債務證券的投資價值產生不利影響。
新冠肺炎相關風險
新冠肺炎的爆發已經並可能繼續對總體經濟、金融和商業狀況產生重大不利後果,並可能對我們以及我們的客户、供應商和其他交易對手的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響。
新冠肺炎的爆發,政府部門和公司的迴應,以及世界各地許多個人為遏制病毒傳播而自我施加的限制,大大減少了全球經濟活動;其結果是,開業經營的企業數量大幅減少,世界各地外出工作或離家採購或提供商品和服務的人大幅減少。例如,這導致航空公司的航班大幅減少,道路上的汽車數量也減少了。因此,對原油和我們的某些產品,特別是我們製造和銷售的成品油的需求下降,市場價格也隨之下降。
對新冠肺炎疫情對世界各地經濟和商業前景負面影響的擔憂,加劇了市場和原油價格的波動,降低了人們對全球經濟的預期。這些因素,加上新冠肺炎疫情爆發導致企業和消費者信心下降、失業增加,以及原油價格波動加劇,都催生了經濟放緩。目前的經濟放緩和原油和我們大部分產品價格低迷的時期已經並可能繼續對我們的財務狀況以及我們的客户、供應商和其他交易對手的財務狀況產生重大不利影響。這也曾經有過,而且可能會繼續有
對我們的流動性和我們獲得足夠的原油產量和其他原料供應以及以有利的價格營銷我們的某些產品的能力產生負面影響,或者根本沒有。
原油、其他原料和我們庫存中低於賬面價值的產品的市場價格下降,已經並可能繼續要求我們進行某些估值調整(例如,降低成本或市場(LCM)庫存估值調整)以減記我們的庫存價值。這反過來對我們的營業收入產生了負面影響,而且可能會繼續產生負面影響。我們銷售的成品油和我們購買的原料的價格下降,已經並可能繼續對我們的其他業務領域和經營業績(如我們的收入和銷售成本)產生不利影響。此外,原油價格持續低迷,就像我們在2020年經歷的那樣,也可能導致我們向其採購原油的某些生產商受到嚴重的財務限制,這可能會導致我們業務的長期原油供應緊張。此類條件也可能導致客户、貸款人、服務和保險提供商以及其他交易對手(如我們的商品對衝或衍生工具的交易對手,或對我們的運營至關重要的其他協議)無法及時或根本無法全面履行其義務的風險增加。新冠肺炎的任何前述事件或狀況或其他不可預見的後果都可能對我們的業務和財務狀況以及我們的客户、供應商和其他交易對手的業務和財務狀況產生重大不利影響。
雖然在2020年第二季度下半年,美國和海外的某些政府部門開始取消許多限制,以減緩新冠肺炎的傳播,這導致我們大多數產品的需求和市場價格相對於疫情爆發前幾個月的情況有所上升,但新冠肺炎的發展一直在快速發展,情況可能發生變化的風險依然存在。例如,許多取消限制的地區,以及其他限制取消程度較低的地區(如美國西海岸地區的加利福尼亞州,以及北大西洋地區的紐約、加拿大和英國),新冠肺炎的傳播已經卷土重來,促使許多政府部門重新實施之前已經取消或放寬的某些限制。此外,2020年12月,美國食品和藥物管理局(FDA)以及加拿大和英國監管機構分別授權多種新冠肺炎疫苗作為針對該病毒的免疫接種的緊急使用授權。儘管這些疫苗可能被視為幫助恢復公眾信心,從而刺激和增加經濟活動的關鍵因素,可能會恢復到大流行前的水平,但它們可能不會及時廣泛分發,也可能對新冠肺炎病毒的新變種無效。
關於新冠肺炎,包括它所產生的經濟影響,仍然存在許多不確定性,我們無法預測新冠肺炎對我們業務的最終經濟影響,一旦大流行消退,國家經濟可以多快恢復,疫苗分發的時間或有效性,病毒新變種的可能性,或者任何復甦最終是否會經歷逆轉或其他挫折。新冠肺炎大流行的最終影響程度將在很大程度上取決於未來的事態發展,特別是我們運營的地理區域內的事態發展,以及對整體經濟活動的相關影響,目前所有這些都是未知的,目前無法確定地預測。然而,新冠肺炎疫情帶來的經濟影響以及全球石油市場的不確定性已經並可能繼續對我們的業務產生重大影響。
新冠肺炎大流行對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性的不利影響也已經並可能繼續產生以下其他風險因素中描述的許多其他風險加劇的影響,因為這些風險因素經過修正或補充
隨後的Form 10-Q季度報告以及我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K之後向美國證券交易委員會提交的其他報告和文件。
與我們的業務、行業和運營相關的風險
我們的財務業績受到不穩定利潤率的影響,這取決於我們無法控制的因素,包括原油、玉米和其他原料的價格,以及我們可以銷售產品的市場價格。
我們的財務業績受到產品價格與原油、玉米和其他原料價格之間的關係或利潤率的影響。從歷史上看,煉油和乙醇利潤率一直不穩定,我們認為未來它們將繼續波動。我們購買原料的成本和最終銷售產品的價格取決於幾個我們無法控制的因素,包括原油、玉米、其他原料、汽油、柴油、其他精煉石油產品和可再生產品的地區和全球供求情況。這些反過來又取決於進口的可獲得性和數量、美國和國際供應商的生產水平、產品庫存水平、美國和全球經濟的生產率和增長(或缺乏)、美國與外國政府的關係、政治事務以及政府監管的程度。石油輸出國組織(歐佩克)成員國商定並維持原油價格和產量控制的能力也對原油和我們某些產品的市場價格產生了並可能繼續產生重大影響。
其中一些因素可能會因地區而異,可能會迅速變化,從而加劇市場波動,而其他因素可能會產生更長期的影響。這些因素和其他因素對產品利潤率的長期影響是不確定的。我們不生產原油、玉米或所有其他原料,必須購買我們加工的所有原料。我們通常在加工原料和銷售產品之前很久就購買原料。從購買原料到銷售產品之間的價格水平變化已經並在未來可能繼續對我們的財務業績產生重大影響。市場價格的下降,就像2020年大部分時間所經歷的那樣,對我們庫存的賬面價值產生了負面影響,並可能繼續產生負面影響。
經濟動盪和政治動盪或敵對行動,包括未來恐怖襲擊的威脅,可能會影響美國和其他國家的經濟。較低的經濟活動水平可能會導致能源消耗下降,包括對我們產品的需求和消費的下降,這可能會導致我們的收入和利潤率下降,並限制我們未來的增長前景。
通過擴大現有設施或建設新的煉油廠或工廠,額外的轉換能力也會對煉油、可再生柴油和乙醇利潤率產生重大影響。世界範圍內煉油產能的擴張可能導致煉油產能超過成品油需求,這將對煉油利潤率產生不利影響。
我們很大一部分盈利來自於購買和加工原油原料的能力,這些原料歷來比基準原油(如路易斯安那州輕質甜(LLS)和布倫特原油)便宜。根據整體經濟狀況以及原油和成品油市場的趨勢和條件,這些原油原料差價差異很大,在某些時期已經下降,就像2020年的大部分時間一樣,未來可能會再次下降。以前的下滑已經對我們的經營業績產生了負面影響,未來的任何下滑都將再次對我們的經營業績產生負面影響。
有關燃油效率和低碳燃料標準的法律、技術和政治發展以及不斷變化的市場情緒可能會減少對我們產品的需求,並可能對我們的業績產生不利影響。
世界各地的許多州、省和國家政府已經並可能在未來實施提高燃油經濟性標準、低碳燃料標準、限制使用石油燃料的車輛以及其他政策或法規(如税收激勵或補貼),這些政策或法規旨在引導公眾轉向對石油的依賴程度較低的交通方式,這可能會減少對我們產品的需求。例如,2020年9月,加利福尼亞州州長髮布了一項行政命令,尋求要求所有新乘用車的銷售在2035年之前實現零排放,在可行的情況下,到2045年實現中型到重型車輛的零排放。行政命令還要求州政府機構建設足夠的電動汽車充電基礎設施。其他政府機構,如英國和魁北克,也宣佈打算對新內燃機汽車的銷售採取類似的限制措施。對我們產品的需求減少也可能是因為消費者轉向使用替代燃料汽車,無論是由於技術或科學的進步,消費者或投資者對我們的產品及其與環境的關係的情緒,或者是強制或鼓勵使用替代能源的立法或法規。目前還無法預測任何此類政府、消費者或投資者行動的最終形式、時機或程度。然而,任何前述事件導致對我們產品的需求減少,都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響。
低碳燃料政策和替代燃料市場的發展可能會影響我們對可再生燃料的需求,並可能對我們的財務表現產生不利影響。
低碳燃料政策、混合信用和更嚴格的燃油效率標準,以幫助實現温室氣體減排目標,有助於推動對我們的可再生燃料的需求。對這些政策、目標和倡議的任何改變、未能執行或中斷,都可能對我們的可再生燃料業務產生實質性的不利影響。同樣,新的或不斷變化的技術可能會被開發出來,消費者可能會轉向我們生產的可再生燃料之外的替代燃料或替代燃料汽車(如電動或混合動力汽車),而可再生燃料生產行業可能會有新的進入者,以比我們的技術和產品更高效或更低成本的方式滿足對低碳交通燃料和運輸方式的需求,這也可能對我們的可再生燃料業務產生實質性的不利影響。例如,其他幾家煉油商已經或宣佈有興趣投資可再生柴油項目。如果這些項目發展起來,我們將面臨他們對原料和客户的競爭。雖然這些發展目前還不確定,但對可再生燃料的需求減少或對原料的競爭加劇可能會對我們的財務業績產生不利影響。
投資者對氣候變化、化石燃料和其他ESG問題的情緒可能會對我們的業務、資金成本以及我們股票和其他證券的價格產生不利影響。
近年來,針對投資界的努力有所加強,包括投資顧問、主權財富基金、公共養老基金、大學和其他團體,以推動剝離能源公司的證券,並向貸款機構和其他金融服務公司施壓,要求它們限制或減少與能源公司的活動。在新冠肺炎大流行期間,這種努力有所加強。因此,一些金融中介機構、投資者和其他資本市場參與者已經減少或停止向那些在環境風險敞口較高的行業(如能源行業)運營的公司放貸或投資。例如,在2020年12月,該州
紐約州政府宣佈將從化石燃料中剝離該州的共同退休基金。如果這種或類似的撤資努力繼續下去,我們普通股或債務證券的價格以及我們進入資本市場或以其他方式獲得新投資或融資的能力可能會受到負面影響。
投資界成員也越來越重視ESG做法和披露,特別是能源行業與温室氣體和氣候變化有關的做法和披露,以及更廣泛的公司之間的多樣性和包容性倡議和治理標準。因此,我們在ESG實踐和披露方面可能面臨越來越大的壓力。此外,投資界成員在投資於我們的普通股或債務證券或向我們放貸之前,可能會對我們這樣的公司進行ESG業績篩選。過去幾年,投資者對ESG投資機會的需求也在加速,許多大型機構投資者承諾提高其投資組合中配置給ESG重點投資的比例。因此,尋求以ESG為導向的投資產品的專注於ESG的投資基金激增。
如果我們無法達到這些投資者和基金設定的ESG標準或投資或貸款標準,我們可能會失去投資者,投資者可能會將一部分資本從我們手中分配出去,我們的資本成本可能會增加,我們普通股和債務證券的價格可能會受到負面影響,我們的聲譽也可能會受到負面影響。
我們獲得原油、渲染和回收材料、玉米和其他原料的能力受到破壞,可能會對我們的運營產生不利影響。.
我們很大一部分原料需求是通過來自中東、非洲、亞洲、北美和南美的供應來滿足的。因此,我們面臨着與這些地區的供應商做生意所伴隨的政治、地理和經濟風險。如果我們的一個或多個供應合同被終止,或者如果政治事件擾亂了我們傳統的原料供應,我們相信會有足夠的替代供應,但我們可能無法找到替代供應來源。如果我們無法獲得足夠的銷量或只能以不利的價格獲得這樣的銷量,我們的運營結果可能會受到重大不利影響,包括產品銷量的減少或由於成本上升而導致的利潤率下降。
此外,美國政府可以阻止或限制我們在其他國家或與其他國家做生意。例如,美國對伊朗和委內瑞拉的制裁目前限制了美國公司從事涉及這些國家的石油交易的能力。這些限制,以及其他政府的限制,可能會限制我們在不同國家獲得商機的能力。美國和其他國家的行動在過去和未來都會影響我們的行動。
雖然我們在DGD的合資夥伴Darling以具有競爭力的價格供應DGD的一些原料,DGD仍必須從其他來源獲得大量供應。如果達林的供應中斷,或者來自其他來源的供應變得有限或只能以不利的條件獲得,DGD可能會被要求開發替代供應來源。雖然DGD不認為原料供應可能會中斷,但這樣的事件可能會對DGD的財務狀況、運營業績和流動性產生不利影響。
我們的乙醇部門依賴來自美國中大陸地區當地農民和商業電梯的玉米,因此,我們乙醇部門的原料供應極易受到該地區發生的天氣和其他環境事件以及適用的政府政策(如農業補貼)對作物生產的影響。這些或類似事件導致的作物產量的任何減少都可能減少我們乙醇部門的供應,或者以其他方式增加我們獲得乙醇原料的成本。
由於我們依賴第三方運輸原油和其他原料以及我們生產的產品,我們受到中斷和成本增加的影響。
我們利用第三方的服務將原料運輸到我們的煉油廠和工廠,並將我們生產的產品運往市場。如果我們遭遇長期供應中斷或向市場交付產品的成本增加,或者管道、船舶、卡車或鐵路運輸原料或產品的能力因天氣事件、事故、脱軌、碰撞、火災、爆炸、政府法規或第三方行動而中斷,可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
生產自己供應的原料、擁有自己的零售場所、擁有更多財力或提供替代能源的競爭對手可能具有競爭優勢。.
煉油和銷售行業在原料供應和精煉石油產品市場方面都具有很強的競爭力。我們與許多公司爭奪可用的原油和其他原料供應,以及我們精煉石油產品的零售地點。我們不生產任何原油原料,也沒有公司擁有的零售網絡。然而,我們的許多競爭對手很大一部分原料是從公司擁有的生產中獲得的,有些還擁有廣泛的零售點。這些競爭對手有時能夠用生產或零售業務的利潤抵消煉油業務的虧損,它們可能更有能力承受煉油利潤率低迷或原料短缺的時期。
我們的一些競爭對手也比我們擁有更多的財力和其他資源。這些競爭者可能會有更大的能力來承擔本行業各個階段固有的經濟風險。此外,我們還與其他行業競爭,這些行業提供替代手段來滿足我們工業、商業和個人消費者的能源和燃料需求。
我們的一個或多個煉油廠或可再生柴油或乙醇工廠的重大中斷可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的煉油廠、可再生柴油廠和乙醇廠是我們的主要運營資產。因此,如果我們的一個或多個煉油廠或工廠發生重大事故或機械故障,受到惡劣天氣或其他自然或人為災難(如恐怖主義行為)的破壞,或者以其他方式被迫關閉,我們的運營可能會受到嚴重中斷。如果任何煉油廠或工廠的運營中斷,該煉油廠或工廠的收益可能會因為生產和維修成本的損失而受到重大不利影響(到無法通過保險追回的程度)。我們的煉油、可再生柴油或乙醇系統的嚴重中斷也可能導致原油、渲染和回收材料、玉米以及我們的許多產品價格波動加劇。
大型資本項目可能需要數年時間才能完成,隨着時間的推移,市場狀況可能會惡化,從而對項目回報產生負面影響。
我們可以根據預測的項目經濟情況和項目所用資本的回報水平來從事資本項目。大型項目需要很多年才能完成,市場狀況可能會從我們的預測中發生變化。因此,我們可能無法完全實現我們的預期回報,這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
我們對合資企業和其他實體的投資降低了我們管理風險的能力。
我們的一些業務是通過合資企業進行的,在合資企業中,我們可以與合資夥伴分享對某些經濟和商業利益的控制權。我們還通過我們沒有所有權的實體開展一些業務。我們的合資夥伴可能有經濟、商業或法律利益,或者目標與我們的目標和利益不一致,或者可能無法履行其義務。例如,雖然我們作為獨立承包商運營DGD工廠併為DGD履行某些日常運營和管理職能,但對於DGD業務的各個方面以及與DGD相關的某些大型行動,包括(但不限於)收購或處置高於某個價值門檻的資產、對DGD的業務計劃進行某些修改、籌集債務或股權資本、DGD的分銷政策以及達成目前需要Darling批准的特定交易,我們並不能完全控制DGD的業務。如果我們或我們在合資企業中擁有權益的實體未能充分管理與合資企業相關的風險,以及我們與我們的合資夥伴之間的任何觀點分歧,可能會阻止或推遲符合我們或合資企業最佳利益的行動,可能會對我們或我們合資企業的財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。
我們可能會因遠期合約活動和衍生產品交易而蒙受損失和額外成本。.
我們目前使用的是商品衍生工具,我們預計未來還會繼續使用。如果我們用來對衝各種風險敞口的工具不起作用,我們可能會蒙受損失。此外,我們可能需要承擔與未來對衍生工具的監管相關的額外成本,只要它適用於我們。
法律風險、政府風險和監管風險
遵守和修改環境法,包括擬議的氣候變化法律和法規,以及氣候變化訴訟可能會對我們的業績產生不利影響。
與我們的運營相關的主要環境風險是排放到空氣中,並釋放到土壤、地表水或地下水中。我們的業務受到廣泛的環境法律和法規的約束,包括與向環境排放材料、廢物管理、防止污染措施、温室氣體排放以及燃料(包括汽油和柴油)的特性和組成有關的法律和法規。其中某些法律和法規可能要求我們有義務在我們的煉油廠和工廠以及我們以前擁有的物業或第三方場地進行評估或補救工作,在那裏我們已經處理了廢物,或者我們的廢物已經遷移到了那裏。環境法律和法規還可能要求我們對第三方的行為或在採取行動時遵守適用要求的行為承擔責任,無論是疏忽還是過錯。如果我們違反或不遵守這些法律法規,我們可能會被罰款或以其他方式受到制裁。
由於環境法律法規越來越嚴格,新的環境法律法規不斷出臺或提出,如與温室氣體排放和氣候變化有關的法律法規,未來用於環境事務的支出水平可能會增加。2021年1月上任後不久,拜登總統發佈了一系列旨在應對氣候變化的行政命令。拜登總統還簽署了一項行政命令,要求各機構審查上屆政府採取的環境行動,本屆政府向各部門和機構發佈了一份備忘錄,要求在本屆政府任命或指定的部門或機構負責人審查並批准該規則之前,不要提出或發佈規則。拜登總統的行政命令,以及下面討論的美國重新加入巴黎協定,可能會導致制定額外的法規或改變現有法規。
當前和未來的立法行動和監管舉措可能會導致經營許可發生變化,經營發生重大變化,資本支出和運營成本增加,我們銷售的商品成本增加,對我們產品的需求減少,目前還無法確定地評估這些需求。我們可能會被要求支付費用來修改操作、停止使用某些工藝裝置或安裝污染控制設備,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
例如,2015年,美國、加拿大和英國參加了聯合國氣候變化會議,這導致了《巴黎協定》的誕生。美國於2016年4月簽署的《巴黎協定》(Paris Agreement)要求各國從2020年開始,每五年審查一次國家自主貢獻(設定温室氣體減排目標)的計劃,並在這方面取得進展。2019年11月,上屆政府向聯合國發出通知,稱美國將退出最終於2020年達成的《巴黎協定》(Paris Agreement)。然而,2021年1月20日,拜登總統簽署了一項逆轉這一退出的文書,美國於2021年2月19日正式重新加入《巴黎協定》。美國重新加入“巴黎協定”可能會導致制定新的法規或改變現有法規。此外,“巴黎協定”可能會影響我們在加拿大、英國、愛爾蘭和拉丁美洲的業務。美國各州、美國聯邦一級或其他國家已經或可能實施的甲烷或二氧化碳排放限制也可能對石油和天然氣行業產生不利影響。
我們還可能面臨更多與氣候有關的訴訟,涉及我們的業務或產品。加利福尼亞州和紐約州等美國各州的政府和其他實體已經對煤炭、天然氣、石油和石油公司提起訴訟。這些訴訟聲稱氣候變化造成的損害賠償,原告根據各種侵權理論尋求損害賠償和減刑。類似的訴訟可能會在其他司法管轄區提起。雖然我們目前不是這些訴訟中的任何一方,但它們帶來了高度的不確定性,即能源公司面臨的氣候變化責任風險增加的程度,這一風險也將對石油和天然氣行業產生不利影響。
遵守美國環境保護署(EPA)可再生燃料標準(RFS)可能會對我們的業績產生不利影響。
美國環保署根據2005年的能源政策法案和2007年的能源獨立和安全法案實施了RFS。RFS計劃為必須混合到美國消費的運輸燃料中的可再生燃料的數量設定了年度配額。在美國生產或進口的每加侖可再生燃料都有一個可再生標識號(RIN)。作為以石油為基礎的運輸燃料的生產商,我們有義務混合可再生燃料
我們生產的產品的價格至少與美國環保局的配額相稱,如果我們不這樣做,我們必須在市場上購買RIN,以履行我們在RFS計劃下的義務。美國環保署錯過了2020年11月30日的法定最後期限,即設定2021年可再生燃料數量義務(RVO)的法定最後期限,該義務規定煉油商必須在2021年將可再生燃料混合到燃料組合中,到目前為止,還沒有發佈2021年可再生燃料容量義務(RVO)的擬議規則。雖然仍有法定目標,但在設定RVO之前,2021年的最終RVO和與之相關的潛在成本仍然不確定。
我們受到RIN市場價格波動的影響。我們無法預測RIN的未來價格。RIN的價格取決於各種因素,包括美國環保局的規定、可供購買的RIN的供應情況以及運輸燃料的生產水平,這些因素可能會因季度而異。2021年RVO規則的最終結果也可能影響RIN價格。如果沒有足夠的RIN可供購買,如果我們不得不為RIN支付更高的價格,或者如果我們無法滿足美國環保局的RFS要求,我們的運營結果和現金流可能會受到不利影響。
本屆政府還對上屆政府授予小型煉油廠的RFS授權豁免持批評態度。雖然有關這一問題的訴訟目前正在美國最高法院審理,但本屆政府領導下的美國環保局未來可能不太願意批准此類豁免,並可能在未來幾年增加RVO的義務。如果未來批准的豁免減少或RVO義務增加,RIN的需求和價格可能也會增加,我們的運營業績和現金流可能會受到不利影響。
美國政府試圖退出、重新加入、大幅修改任何現有的國際貿易協定,或在未來簽訂任何新的國際貿易協定,都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
上屆政府對某些現有的和擬議的貿易協定提出了質疑。例如,政府讓美國退出了跨太平洋夥伴關係協定(Trans-Pacific Partnership)。此外,上屆政府實施並提出了各種貿易關税,導致外國政府對美國商品徵收關税。
美國社會、政治、監管和經濟條件的變化,或者管理對外貿易、製造業、發展和投資的法律和政策的變化,可能會對我們的業務產生不利影響。例如,對其他國家徵收關税或其他貿易壁壘可能會影響我們從國際來源獲得原料的能力,增加我們的成本,並降低我們產品的競爭力。
雖然目前對任何此類政策和改革的可能性、時機和細節尚不確定,但如果本屆美國政府採取行動退出、重新加入或實質性修改任何現有的國際貿易協定,或在未來簽訂任何新的國際貿易協定,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
税法的遵守和修改可能會對我們的業績產生不利影響.
我們需要繳納多個司法管轄區徵收的廣泛税負,包括所得税、間接税(消費税/税、銷售/使用税、毛收入和增值税)、工資税、特許經營税、預扣税和從價税。新的税收法規和新税法的變化
現行税收法律法規不斷出臺或提出,可能導致未來税負支出增加。這些負債中的許多都要接受各自税務機關的定期審計。儘管我們相信我們在計算税務負債時使用了合理的解釋和假設,但這些税務審計和任何相關程序的最終決定並不能確切地預測。這類税務審計或相關程序的任何不利結果都可能導致不可預見的與税務相關的負債,這些負債可能個別或總體上對我們的現金納税負債、經營業績和財務狀況產生重大影響。我們經營業務的各個司法管轄區的税率可能會因為我們無法控制的政治或經濟因素而發生重大變化。未來税法(包括與我們運營的任何司法管轄區簽訂的税收條約)的未來變化也可能影響我們實現迄今記錄的税收節省的能力。此外,税法(包括税務條約)或其解釋的改變可能會對我們未來的有效税率產生不利影響。
改變倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)的確定方法,或以替代參考利率取代LIBOR,都可能對利率產生不利影響。
2017年7月27日,英國金融市場行為監管局宣佈,將在2021年底前逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為基準。目前尚不清楚是否會建立新的計算LIBOR的方法,使其在2021年之後繼續存在,也不清楚用於為債務定價的不同基準利率是否會發展。未來,我們可能需要重新談判我們的財務協議,包括但不限於我們40億美元的循環信貸安排,或者招致其他債務,我們可能需要為某些其他未償債務選擇和使用替代參考利率。逐步取消倫敦銀行同業拆息或採用任何替代參考利率可能會對該等債務的條款和我們的再融資能力產生負面影響,並可能對該等債務的應付利率、流動資金和價值產生不利影響。此外,逐步淘汰或更換倫敦銀行同業拆息可能會擾亂整體金融市場,以及以具成本效益的方式籌集未來債務的能力。金融市場的混亂可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響。
英國與歐盟(EU)的經濟和其他關係的變化可能會對我們產生不利影響。
2016年6月,英國在全民公投(Brexit)中選擇退出歐盟。根據歐盟-英國退出協議的條款,英國於2020年1月31日退出歐盟,過渡期至2020年12月31日結束。2021年1月1日,英國退出了歐盟單一市場和關税同盟,以及所有歐盟政策和國際協定。因此,英國和歐盟之間人員、貨物、服務和資本的自由流動結束了,歐盟和英國形成了兩個獨立的市場和兩個截然不同的監管和法律空間。2020年12月24日,歐盟委員會與英國就未來與歐盟的合作條款達成貿易協議。該貿易協定為英國和歐盟公司提供了進入對方市場的優惠准入,確保進口商品將沒有關税和配額(受原產地規則要求的約束)。然而,這項貿易協定的最終影響,以及英國退歐的更廣泛的經濟和監管後果目前尚不清楚,這些影響和後果可能最終會對我們的運營和財務表現產生不利影響。
網絡安全和隱私相關風險
與我們的信息技術系統相關的重大中斷可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的信息技術系統和網絡基礎設施可能會受到未經授權的訪問或攻擊,這可能導致(I)知識產權、專有信息或員工、客户或供應商數據的丟失;(Ii)敏感信息的公開披露;(Iii)預防、應對或緩解網絡安全事件的成本增加,例如部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問;(Iv)系統中斷;(V)我們的業務運營中斷;(Vi)系統維修的補救費用(Vii)對客户或投資者信心造成負面影響的聲譽損害;以及(Viii)對我們的競爭力、股價和長期股東價值的損害。入侵也可能源自或損害我們的客户和供應商的網絡或我們無法控制的其他第三方網絡。違約還可能導致我們的股東、員工、客户、供應商和政府當局(美國和非美國)對我們提出法律索賠或訴訟。不能保證我們的基礎設施保護技術和災難恢復計劃能夠防止技術系統崩潰或系統故障,這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外,持續和不斷演變的網絡攻擊威脅導致監管部門更加註重預防。如果我們面臨越來越多的監管要求,我們可能需要花費大量額外資源來滿足這些要求。
對隱私和安全問題日益關注的監管和不斷擴大的法律可能會使我們承擔更多責任,使我們面臨訴訟、調查和其他責任,以及對我們的業務可能產生重大負面影響的運營限制。
除了我們自己在正常業務過程中的數據和信息,我們還收集和保留某些受特定法律法規約束的數據。在國內和跨國轉移和使用這些數據正變得越來越複雜。這些數據在我們業務的許多領域受聯邦、州、國際、省和地方各級政府的監管,包括數據隱私和安全法律,如歐盟一般數據保護法規(GDPR)和加州消費者隱私法案(CCPA)。
GDPR適用於我們可能直接或間接從歐盟機構通過供應商和分包商進行的有關個人數據的活動。隨着GDPR的解釋和執行的發展,它產生了一系列新的合規義務,這可能會導致我們招致額外的成本。如果不遵守,可能會導致高達我們全球營業額4%的重大處罰,這可能會對我們的業務、聲譽、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
CCPA於2020年1月1日生效,賦予加州居民與其個人信息相關的具體權利,要求公司採取某些行動,包括安全事件通知,並可能適用於我們直接或間接從加州居民收集的有關個人信息的活動。隨着對CCPA的解釋和執行的發展,它產生了一系列新的合規義務,有可能對可能對我們的業務、聲譽、運營結果和現金流產生實質性不利影響的違規行為進行重大經濟處罰。
GDPR和CCPA,以及其他可能適用於我們業務的數據隱私法,構成了越來越複雜的合規挑戰,並可能提高我們的成本。任何我們未能遵守這些法律和法規的行為,包括由於違反安全或隱私而導致的行為,都可能導致我們受到重大處罰並承擔重大責任。此外,如果我們收購了一家違反或不遵守適用數據保護法的公司,我們可能會因此招致重大責任和處罰。
一般風險因素
信貸和資本市場的不確定性和流動性不足可能會削弱我們以可接受的條件獲得信貸和融資的能力,並可能對我們業務夥伴的財務實力產生不利影響。
我們獲得信貸和資本的能力在很大程度上取決於我們無法控制的資本市場和流動性因素。當我們想要或需要進入這些市場時,我們進入信貸和資本市場的能力可能會受到限制,這可能會影響我們對不斷變化的經濟和商業狀況做出反應的靈活性。此外,債務和股權融資的成本和可獲得性可能會受到不穩定或缺乏流動性的市場狀況的不利影響。這些市場的長期不確定性和流動性不足也可能對我們的貸款人、大宗商品對衝交易對手或我們的客户產生不利影響,導致他們無法履行對我們的義務。此外,養老基金資產回報率的下降也可能大幅增加我們的養老金資金需求。
我們進入信貸和資本市場的機會還取決於獨立信用評級機構對我們債務的信用評級。目前,標準普爾評級服務公司(Standard&Poor‘s Ratings Services)、穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service)和惠譽評級公司(Fitch Ratings)對我們的優先無擔保債務保持投資級評級。信用機構的評級並不是建議買入、賣出或持有我們的證券。每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。我們不能保證我們目前的任何評級將在任何給定的時間內保持有效,或者如果評級機構認為情況需要的話,我們不能保證評級機構不會完全下調或撤銷評級。具體地説,如果評級機構下調我們的長期評級,特別是低於投資級,我們的借款成本可能會上升,這可能會對我們吸引潛在投資者的能力產生不利影響,我們的資金來源可能會減少。此外,我們可能無法從供應商那裏獲得優惠的信用條款,或者他們可能要求我們提供抵押品、信用證或其他形式的擔保,這將增加我們的運營成本。因此,如果我們的信用評級降至投資級以下,可能會對我們的財務狀況、運營業績和流動性產生實質性的不利影響。
有時,我們的現金需求可能會超過我們內部產生的現金流,如果我們無法從融資活動中獲得必要的資金,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。有時,我們可能需要用融資活動的收益來補充我們從運營中產生的現金。我們有現有的循環信貸安排、承諾信用證安排和應收賬款銷售安排,為我們提供可用的融資,以滿足我們持續的現金需求。此外,我們依賴衍生工具的交易對手為其在該等安排下的責任提供資金。金融市場的不確定性和流動性不足可能會對參與的金融機構和其他交易對手根據我們的各種融資安排或我們的衍生工具為其對我們的承諾提供資金的能力產生重大影響,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。
惡劣天氣事件可能會對我們的資產和運營產生不利影響。
惡劣天氣事件,如風暴、颶風、乾旱或洪水,可能會對我們的運營產生不利影響,並可能增加我們的成本。例如,惡劣天氣事件可能會對農作物生產產生影響,減少我們乙醇和可再生柴油部門的供應,或者以其他方式增加我們獲得原料的成本。如果氣候變化導致更強烈或更頻繁的惡劣天氣事件,其物理和破壞性影響可能會對我們的業務和資產產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到員工停工、減速或罷工以及監管機構發佈的新勞動法的負面影響。
我們在美國的五家煉油廠以及加拿大和英國的每一家煉油廠的某些工人都受到集體談判或類似協議的保護,這些協議通常有獨特和獨立的到期日期。就我們正在為未來到期的勞動協議進行談判的程度而言,不能保證在沒有罷工、停工或其他勞工行動的情況下達成協議。我們工廠或支持我們運營的第三方擁有或運營的工廠的任何長時間罷工、停工或其他勞工行動都可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。此外,未來的聯邦、州或外國勞工立法可能會導致勞動力短缺和成本上升,特別是在關鍵的維護期。
我們面臨經營風險,我們的保險可能不足以覆蓋經營風險帶來的所有潛在損失。如果一家或多家保險公司未能履行其對保險事件的承保承諾,可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響。.
我們的業務受到該行業常見的各種危險的影響,包括爆炸、火災、有毒物質排放、海上危險和自然災害。作為對這些危險的保護,我們為部分(但不是全部)潛在損失和責任提供保險。我們可能無法以合理的費率維持或獲得我們想要的類型和金額的保險。由於市場狀況,我們某些保單的保費和免賠額可能會大幅增加。在某些情況下,某些保險可能變得不可用或僅在承保金額減少時才可用。例如,颶風損失的承保範圍非常有限,而恐怖主義風險的承保範圍非常廣泛。如果我們承擔了一筆重大責任,而我們沒有得到充分的保險,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響。
我們的保險計劃包括多家保險公司。金融市場的重大混亂可能導致包括保險公司在內的許多金融機構的財務狀況惡化。我們不能保證我們將能夠獲得保險事件的全額保險。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目3.法律訴訟
訴訟
我們將我們在本報告第II部分第8項中所作的披露通過引用納入合併財務報表附註1中“法律或有”的標題下。
環境執法事宜
雖然無法預測以下環境訴訟的結果,但如果其中任何一項或多項被裁定對我們不利,我們相信不會對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生實質性影響。我們報告這些訴訟是為了遵守美國證券交易委員會(SEC)的規定,該規定要求我們披露根據聯邦、州或地方監管材料排放到環境或保護環境的條款產生的訴訟的某些信息,如果我們合理地相信此類訴訟有可能導致30萬美元或更高的罰款。
美國環保署(燃料)。在我們截至2018年12月31日的年度Form 10-K年度報告中,我們報告説,我們收到了來自美國環保局的未處理的違規通知,涉及2015年移動來源檢查中的違規行為。2020年第四季度,我們與美國環保局談判達成了最終同意令,在2020年12月29日同意令生效後解決了這一問題。
美國環保署(Benicia Refinery)。2020年12月11日,美國環保局發佈了一份潛在違規通知,並提供了與美國環保局2019年進行的一系列檢查相關的機會,這些檢查源於2017年太平洋天然氣和電力公司(Pacific Gas And Electric Company)停電,以及2019年的排放事件。我們正在與美國環保局合作解決這一問題。
德克薩斯州總檢察長(德克薩斯州股份公司)(科珀斯克里斯蒂瀝青廠)。在我們截至2019年3月31日的季度Form 10-Q季度報告中,我們報告收到了德克薩斯股份公司關於與Valero Corpus Christi瀝青廠相關的污染水迴流事件的信函和商定的最終判決草案。商定的最終判決草案評估了擬議的罰款130萬美元。我們正在與德克薩斯股份公司合作解決這一問題。
德州股份公司(亞瑟港煉油廠)。在我們截至2019年6月30日的季度Form 10-Q季度報告中,我們報告稱,德克薩斯州股份公司已向德克薩斯州特拉維斯縣第419家司法地區法院提起訴訟,指控我們的亞瑟港煉油廠違反《清潔空氣法》,尋求禁令救濟和處罰,訴訟編號為D-1-GN-19-004121。我們正在與德克薩斯股份公司合作解決這一問題。
第294項礦山安全信息披露
沒有。
第II部
項目5.註冊人的市場’的普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在紐約證券交易所交易,交易代碼是“VLO”。
截至2021年1月31日,我們普通股的記錄持有者有4982人。
股息被董事會視為季度派息,只有在董事會批准後才能支付,並將取決於我們的財務狀況、經營結果、現金流、前景、行業狀況、資本要求以及董事會認為相關的其他因素和限制。我們不能保證未來我們會以歷史上支付的利率支付股息,或者根本不會。
下表披露了我們或代表我們在2020年第四季度購買我們普通股的情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 總數 的股份 購得 | | 平均值 支付的價格 每股 | | 總人數 股票備註 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃(A) | | 總人數 以下列方式購買的股份 公開的一部分 已宣佈的計劃或 節目 | | 近似美元 以下股票的價值 可能還會購買 根據計劃或 計劃(B) |
2020年10月 | | 13 | | | $ | 39.91 | | | 13 | | | — | | | 14億美元 |
2020年11月 | | 191,256 | | | $ | 43.32 | | | 191,256 | | | — | | | 14億美元 |
2020年12月 | | 11,551 | | | $ | 55.40 | | | 11,551 | | | — | | | 14億美元 |
總計 | | 202,820 | | | $ | 44.01 | | | 202,820 | | | — | | | 14億美元 |
________________________
(a)本欄報告的股票代表2020年第四季度結算的收購,涉及(I)我們在公開市場交易中購買股票,以履行我們在基於股票的薪酬計劃下的義務,以及(Ii)我們根據基於股票的薪酬計劃的條款,從我們的員工和非員工董事手中購買與行使股票期權、歸屬限制性股票和其他股票薪酬交易相關的股票。
(b)2018年1月23日,我們宣佈董事會授權我們購買最多25億美元的已發行普通股(2018年計劃),沒有到期日。截至2020年12月31日,我們在2018年計劃下還有14億美元可供購買。自2020年3月中旬以來,我們沒有根據2018年計劃購買過任何普通股,我們將在適當的時候評估回購的時間。我們沒有義務根據2018年計劃進行購買。
以下頁面上的績效圖表不是“徵集材料”,不會被視為已提交給美國證券交易委員會,也不會通過引用將其併入任何Valero’根據經修訂的1933年證券法或1934年證券交易法分別提交的文件.
此性能圖表和相關文本信息基於歷史數據,並不代表未來的性能。下面的折線圖比較了累計總回報5投資我們的普通股,以標準普爾500綜合指數和(我們選擇的)同行指數的累計總回報為基準,從2015年12月31日開始到2020年12月31日結束的五年內。我們選定的同行小組由以下10名成員組成:康菲石油公司、CVR能源公司、德勒美國控股公司、能源精選部門SPDR基金、EOG Resources,Inc.、HollyFrontier公司、馬拉鬆石油公司、西方石油公司、PBF能源公司和菲利普斯66歲。從前一年的同行羣體中剔除的是英國石油公司(BP P.L.C.)。和荷蘭皇家殼牌公司(Royal Dutch Shell Plc),康菲石油(ConocoPhillips)、EOG Resources,Inc.和西方石油公司(Occidental Petroleum Corporation)也加入其中。還增加了能源精選部門SPDR基金指數(XLE),該指數包括大約30家能源公司,作為能源行業股價表現的指標,幷包括與我們競爭資本的公司。我們認為,修訂後的同業集團代表了在競爭激烈的運營環境中進行面對面業績比較的改進後的公司集團,其主要特點是總部位於美國的公司的商業模式主要包括下游煉油業務,以及與我們有相似運營相似之處的類似規模的能源公司,這些公司位於石油和天然氣行業的相鄰細分市場。
五年累計總回報比較5
在瓦萊羅能源公司中,標準普爾500指數
老對等組和新對等組
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日, |
| 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
瓦萊羅普通股 | $ | 100.00 | | | $ | 100.78 | | | $ | 141.08 | | | $ | 118.90 | | | $ | 155.00 | | | $ | 99.82 | |
標準普爾500指數 | 100.00 | | | 111.96 | | | 136.40 | | | 130.42 | | | 171.49 | | | 203.04 | |
老對等組 | 100.00 | | | 120.01 | | | 152.07 | | | 141.70 | | | 155.42 | | | 96.05 | |
新建對等組 | 100.00 | | | 113.28 | | | 130.35 | | | 121.31 | | | 125.22 | | | 76.79 | |
5假設2015年12月31日對Valero普通股和每個指數的投資為100美元。“累計總回報”是根據2015年12月31日至2020年12月31日的股價升值加上股息再投資得出的。
第6項:精選財務數據
選定的截至2020年12月31日的五年期間的財務數據來自我們經審計的財務報表。下表應與第7項(管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析)以及第8項(財務報表和補充數據)中的歷史財務報表和附註一起閲讀。
以下摘要以百萬美元為單位,但不包括每股金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 (a) | | 2019 | | 2018 | | 2017 (b) | | 2016 (c) |
收入 | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | 117,033 | | | $ | 93,980 | | | $ | 75,659 | |
淨收益(虧損) | (1,107) | | | 2,784 | | | 3,353 | | | 4,156 | | | 2,417 | |
普通股每股收益(虧損)- 假設稀釋 | (3.50) | | | 5.84 | | | 7.29 | | | 9.16 | | | 4.94 | |
每股普通股股息 | 3.92 | | | 3.60 | | | 3.20 | | | 2.80 | | | 2.40 | |
總資產 | 51,774 | | | 53,864 | | | 50,155 | | | 50,158 | | | 46,173 | |
債務和融資租賃 債務,較少的流動部分 | 13,954 | | | 9,178 | | | 8,871 | | | 8,750 | | | 7,886 | |
________________________
(a)包括2.24億美元的費用,與清算後進先出(後進先出)庫存層。
(b)包括2017年12月22日頒佈的2017年減税和就業法案的影響,該法案帶來了19億美元的淨所得税優惠。
(c)包括非現金LCM庫存估值調整,帶來7.47億美元的税前收益。
項目7.管理’對財務狀況和經營成果的討論與分析
以下對我們的經營結果和財務狀況的審查應與本報告中的項目1a“風險因素”和項目8中的“財務報表和補充數據”一起閲讀。
這一討論和分析包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度以及這些年份之間的比較。截至2018年12月31日止年度的討論以及截至2019年12月31日止年度與2018年12月31日止年度之比較,已在本截至2020年12月31日止年度Form 10-K年度報告中略去,因為這些資料可於我們於2020年2月26日提交的Form 10-K截至2020年12月31日年度報告第二部分的“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”中找到。
1995年私人證券訴訟改革法避風港條款警示聲明
本報告包括但不限於我們在下面“概述與展望”標題下的披露,包括1933年“證券法”第227A節和1934年“證券交易法”第221E節所指的前瞻性陳述。您可以通過“預期”、“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預定”、“估計”、“項目”、“預測”、“預測”、“預算”、“預測”、“目標”、“指導”、“目標”、“可能”、“將會”、“應該”、“將會”、“可能”“努力”、“尋求”、“潛力”、“機會”、“目標”、“正在考慮”、“繼續”以及類似的表達方式。
這些前瞻性陳述包括有關以下方面的陳述:
•新冠肺炎大流行和全球原油產量水平的影響、影響、潛在持續時間或其他影響,以及我們對此可能有的任何預期,包括我們的運營和資產的生產水平;
•未來煉油部門利潤率,包括汽油和餾分利潤率;
•未來可再生柴油部門利潤率;
•未來乙醇部門利潤率;
•對原料成本的預期,包括原油差價和運營費用;
•原油和成品油庫存和儲存能力的預期水平;
•我們預期的資本投資水平,包括延期週轉和催化劑成本支出、用於環境和其他目的的資本支出、合資投資、適用於該等資本投資和任何相關項目的預期時間,以及這些資本投資對我們經營業績的影響;
•我們的現金分配或貢獻的預期水平,例如我們的股息率和對我們合格的養老金計劃和其他退休後福利計劃的貢獻;
•在我們開展業務的地區以及全球,原油和其他原料、成品油、可再生柴油以及乙醇和玉米相關副產品的供需預期趨勢;
•對環境、税收和其他監管舉措的期望;以及
•總體經濟和其他條件對煉油、可再生柴油和乙醇行業基本面的影響。
我們的前瞻性陳述是基於我們目前對自身、行業以及全球經濟和金融市場的總體預期、估計和預測。我們提醒,這些陳述不是對未來業績或結果的保證,涉及我們無法預測的風險、不確定性和假設。此外,我們的許多前瞻性陳述都是基於對未來事件的假設,而這些假設可能被證明是不準確的。因此,實際結果可能與我們在前瞻性陳述中表達或預測的未來表現或結果大不相同。實際結果與這些前瞻性陳述中暗示的任何未來業績或結果之間的差異可能由多種因素造成,包括以下因素:
•成品油(如汽油、柴油、噴氣燃料和石化產品)、可再生柴油以及乙醇和玉米相關副產品的需求和供應;
•原油和其他原料的需求和供應;
•本聲明涉及的風險和不確定性包括但不限於公共衞生威脅、流行病和流行病(如新冠肺炎疫情)的影響及其對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性的不利影響,包括但不限於我們的增長、運營成本、供應鏈、勞動力可用性、物流能力、客户對我們產品的需求,以及總體上的行業需求、利潤率、生產和吞吐能力、利用率、庫存價值、現金狀況、税收、與此相關的證券和交易市場價格、我們進入資本市場的能力,以及整個全球經濟和金融市場;
•恐怖主義行為的目標要麼是我們的煉油廠和工廠,要麼是第三方設施,這些設施可能會削弱我們生產或運輸精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品的能力,或者接受原料的能力;
•生產原油或其他原料或消費成品油、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品的國家的政治和經濟狀況;
•歐佩克成員國同意並維持原油價格和產量控制的能力;
•消費需求水平,包括季節性波動;
•煉油廠、可再生柴油廠或乙醇廠產能過剩或不足;
•我們有能力成功地將任何被收購的業務整合到我們的運營中;
•競爭對手採取的行動,包括根據市場狀況對煉油能力或可再生燃料生產進行定價和調整;
•競爭對手進入我們供應的市場的進口水平;
•事故、計劃外停工、天氣事件、內亂、政治事件、恐怖主義、網絡攻擊或影響我們的運營、生產設施、機械、管道和其他物流資產、設備或信息系統的其他災難或中斷,或我們的供應商、客户或第三方服務提供商的任何上述情況;
•原料和我們產品的運輸或儲存能力的成本或可獲得性的變化;
•替代燃料和替代燃料汽車的價格、可獲得性和接受度,以及對温室氣體排放的總體情緒和看法;
•政府對替代燃料、替代燃料汽車和其他低碳技術的補貼水平,以及有關替代燃料、替代燃料汽車和其他低碳技術的命令或其他政策;
•生物燃料信用額度(主要是遵守RFS所需的RIN)和遵守各種温室氣體排放計劃要求所需的温室氣體排放信用額度的市場價格波動;
•延誤、取消或者沒有實施基本建設計劃,實現各項設想和效益,或者建設基本建設計劃中的成本超支的;
•地震、颶風、龍捲風和不規律的天氣,這可能會不可預見地影響天然氣、原油、渲染和回收材料、玉米和其他原料、成品油、可再生柴油和乙醇的價格或可獲得性;
•超過任何準備金或保險範圍的訴訟或其他法律或監管事項的裁決、判決或和解,包括意想不到的環境補救費用;
•立法或監管行動,包括引入或頒佈立法或政府當局制定的規則,包括關税、税收和環境法規,如根據加州限額交易制度和類似計劃實施的法規,以及美國環保署或其他政府對温室氣體的法規,這可能會對我們的業務或運營產生不利影響;
•對我們的債務證券和貿易信用的信用評級發生變化;
•貨幣匯率的變化,包括加元、英鎊、歐元、墨西哥比索和祕魯索爾相對於美元的價值;
•資本資源和流動性的充足性,包括可獲得性、時機、現金流的數量或我們的借款能力;
•整體經濟狀況,包括金融市場的穩定性和流動性;以及
•本報告項目1a“風險因素”中“風險因素”一節一般描述的其他因素。
這些因素中的任何一個,或這些因素的組合,都可能對我們未來的經營結果產生重大影響,以及任何前瞻性陳述最終是否被證明是準確的。我們的前瞻性陳述不是對未來業績的保證,實際結果和未來業績可能與任何前瞻性陳述中暗示的大不相同。我們不打算更新這些聲明,除非證券法要求我們這樣做。
歸因於我們或代表我們行事的人士的所有後續書面和口頭前瞻性陳述均明確符合前述規定。我們沒有義務公開發布對任何此類前瞻性陳述的任何修訂,這些前瞻性陳述可能反映本報告發布之日之後的事件或情況,或反映意想不到的事件的發生。
非GAAP財務指標
下面“概述和展望”、“經營結果”和“流動性和資本資源”中的討論包括對未在美國公認會計原則(GAAP)中定義的財務指標的引用。這些非GAAP財務指標包括調整後的營業收入(虧損)(包括我們每個可報告部門的調整後的營業收入(虧損),視情況而定);煉油、可再生柴油和乙醇部門的利潤率;以及可歸因於Valero的資本投資。我們納入了這些非公認會計準則財務指標,以幫助比較不同年度的經營結果,並幫助評估我們的現金流。有關調整後的營業收入(虧損)(包括我們每個可報告部門的調整後的營業收入(虧損))以及煉油、可再生柴油和乙醇部門利潤率與其最直接可比的美國GAAP財務指標的對賬,請參閲第46頁開始的附註11(F)中的表格。此外,在附註(F)中,我們披露了我們認為我們使用此類非GAAP財務衡量標準提供有用信息的原因。請參見第53頁的表格,瞭解可歸因於Valero的資本投資與其最直接可比的美國GAAP財務指標的對賬。從第52頁開始,我們披露了為什麼我們認為我們使用這一非GAAP財務衡量標準提供了有用的信息的原因。
概述和展望
概述
業務運營更新
新冠肺炎的爆發及其在2020年3月發展成為一種流行病,已經導致全球經濟嚴重混亂,包括我們開展業務的主要地理區域-北美、歐洲和拉丁美洲。今年3月,世界各地的政府當局採取了一些行動,比如在家下達命令和其他社交疏遠措施,以減緩新冠肺炎的傳播。微博限制了旅行、公共集會,以及全球個人活動和麪對面互動的整體水平。這些行動大大減少了全球經濟活動,並對包括我們在內的許多企業產生了負面影響。航空公司大幅減少了航班,機動車使用量也大幅下降,這兩種情況都比大流行前的典型水平有所下降。因此,在2020年上半年,我們生產和銷售的大多數運輸燃料的需求和市場價格都出現了下降。作為我們成品油的主要原料,全球對原油的需求也有所下降,導致原油價格和產量水平下降。雖然所有類型原油的產量水平都有所下降,但含硫原油產量大幅下降,降幅超過了低硫原油的產量水平。這降低了含硫原油相對於低硫原油的價格優勢,加劇了產品價格下跌對我們煉油利潤率的負面影響。6,7
從第二季度後半段開始,美國和世界其他國家的某些政府當局,特別是我們美國墨西哥灣沿岸和美國中大陸地區的政府當局,開始取消許多為減緩新冠肺炎傳播而實施的限制,而我們美國西海岸和北大西洋地區的政府當局則在第三季度開始在更温和的基礎上取消限制。這導致了個人流動和旅行水平的增加,反過來,與我們在大流行最初幾個月經歷的情況相比,對我們大多數產品的需求和市場價格都有所增加。然而,在2020年下半年,許多取消限制的地區,以及其他僅適度取消限制的地區(如美國西海岸地區的加利福尼亞州,以及北大西洋地區的紐約、加拿大和英國),新冠肺炎的傳播出現了捲土重來的趨勢,這促使許多政府部門重新實施了某些限制。2020年12月,美國食品和藥物管理局以及加拿大和英國監管機構分別授予多種新冠肺炎疫苗緊急使用授權,這些疫苗將用於對抗新冠肺炎病毒的免疫接種。儘管這些疫苗可能被視為幫助恢復公眾信心,從而刺激和增加經濟活動的關鍵因素,有可能恢復到大流行前的水平,但它們可能不會及時廣泛分發,也可能對病毒的新變種無效。基於這些和其他無法預測的情況,大流行對我們的業務結果和財務狀況的更廣泛影響仍然不確定。
如前所述,運輸燃料需求的減少導致我們煉油部門生產的成品油價格大幅下降。比如汽油價格,8在我們15家煉油廠中有8家所在的美國墨西哥灣沿岸地區,2020年初為每桶68.82美元,3月底降至每桶17.65美元(降幅為74%),到12月底部分回升至每桶57.63美元(降幅為16%
6請參閲第46頁,瞭解我們對煉油利潤率的定義以及為什麼我們認為這是一項重要的財務和運營措施。
7含硫原油的售價通常低於基準低硫原油的價格,基準低硫原油決定了大多數精煉產品的價格。因此,我們加工的含硫原油價格較低,對我們的煉油利潤率有有利影響。
8汽油報價代表了美國墨西哥灣沿岸常規含氧混合汽油的價格。
十二個月期間)。另一個例子是柴油價格。9在美國墨西哥灣沿岸地區,2020年初為每桶81.71美元,3月底降至每桶39.18美元(降幅為52%),到12月底部分回升至每桶60.20美元(12個月期間降幅為26%)。2021年2月22日,汽、柴油價格分別為每桶76.62美元和76.84美元。
儘管當前經濟環境不佳,但由於對這種低碳運輸燃料的持續需求,對可再生柴油的需求並未下降;因此,我們的可再生柴油部門並未像我們的煉油和乙醇部門那樣受到影響。
由於需求下降,我們乙醇部門生產的乙醇價格也有所下降。由於乙醇主要混合在汽油中,乙醇需求隨着汽油需求的下降而下降。
我們銷售的產品和我們購買的原料的價格會影響我們的收入、銷售成本、運營收入和流動性。此外,產品和原料的市場價格低於其在我們庫存中的賬面價值導致我們的庫存價值減記,隨後市場價格的回升導致我們的庫存價值減記,而不是超過它們之前的賬面價值。這些存貨估值調整被稱為LCM存貨估值調整,並在合併財務報表附註5中進行了説明。由於當時市場價格大幅下跌,我們在2020年第一季度減記了25億美元的庫存價值,但隨着市場價格的改善,減記在第三季度末完全逆轉。
在截至2020年12月31日的一年中,我們產生了16億美元的運營虧損。我們截至2020年12月31日止年度的經營業績,包括按分部劃分的經營業績,詳見下文摘要,詳見第37至49頁“經營業績”一節。
2020年,我們的現金和現金等價物增加了7.3億美元,從截至2019年12月31日的26億美元增加到截至2020年12月31日的33億美元。我們在我們的業務上投資了24億美元,並主要通過股息支付向股東返還了18億美元。在扣除承銷折扣和債券發行成本之前,這些現金的使用被兩次公開發行債券的收益所抵消,這些收益總計40億美元,如合併財務報表附註10中所述。此外,我們的業務產生了9.48億美元的淨現金,這是由手頭庫存減少推動的。我們有90億美元的流動性10截至2020年12月31日。我們的現金流摘要見第50頁,我們的現金流和其他影響我們流動性和資本資源的事項的説明,包括我們為應對新冠肺炎大流行對我們流動性的影響而採取的措施,可以在第49至55頁的“流動性和資本資源”下找到。
我們已經通過多種方式應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響,我們將努力繼續應對這些影響。在疫情爆發的頭幾個月,我們減少了大部分煉油廠的原油加工量,以應對對我們產品需求的下降,我們暫時閒置了一些煉油廠的各種汽油生產裝置,以進一步限制汽油產量,我們還採取了減少噴氣燃料產量的措施。我們還暫時閒置了一下。
9柴油報價代表美國墨西哥灣沿岸超低硫柴油價格。
10見我們截至2020年12月31日的流動性構成,見第50頁“流動性和資本資源--我們的流動性.”
為了解決乙醇需求下降的問題,我們的8家乙醇工廠和我們其他乙醇工廠的產量都有所下降。自那以後,我們增加了大多數產品的產量,以適應不斷增長的需求,我們重新啟動了汽油製造裝置和大多數暫時閒置的乙醇工廠。然而,作為一個整體,對我們產品的需求尚未恢復到大流行前的水平,截至2020年12月31日,我們的煉油廠和工廠正在運營,以滿足目前的產品需求。除了這些措施和之前提到的總計40億美元債務的發行外,我們還解決了我們的流動性問題,概述如下:
•我們推遲了與我們的煉油和乙醇部門相關的項目,這些項目相當於我們原本預計在2020年進行的約5億美元的資本投資。
•我們推遲了2020年第一季度和第二季度到期的約4.4億美元的所得税和間接税(如增值税和汽車燃油税)的支付。這些延期是根據新的立法,如美國的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案,以及根據現有立法由不同的税務當局提供給納税人的。截至2020年12月31日,我們有大約2.5億美元的遞延納税。在2.5億美元中,約70%將在2021年支付,30%將在2022年支付。
•自2020年3月中旬以來,我們沒有根據我們的股票購買計劃購買過任何普通股,我們將在適當的時候評估回購的時間。我們沒有義務在我們的股票購買計劃下進行購買。
•我們進入了一個 2020年4月13日的364天循環信貸安排,本金總額高達8.75億美元,如合併財務報表附註10所述。截至2020年12月31日和2021年2月22日,我們在這一安排下沒有未償還的借款。
•我們將應收賬款銷售工具的到期日延長至2021年7月,並將貸款金額從13億美元降至10億美元,如合併財務報表附註10中所述。截至2020年12月31日和2021年2月22日,我們在這一安排下沒有未償還的借款。
關於新冠肺炎大流行,包括其所造成的經濟影響,仍然存在許多不確定性,我們無法預測大流行對我們的業務造成的最終經濟影響,無法預測一旦大流行消退,國家經濟多快能恢復過來,疫苗分發的時間或有效性,或者任何復甦最終是否會出現逆轉或其他挫折。然而,經濟影響對我們公司的不利影響已經並可能繼續產生重大影響。我們認為,我們已經儘可能主動地應對了這一流行病的許多已知影響,我們將努力繼續這樣做,但不能保證這些或其他措施將完全有效。
截至十二月底止年度業績 31, 2020
2020年,我們報告Valero股東的淨虧損為14億美元,而2019年Valero股東的淨收益為24億美元,減少了38億美元。減少的主要原因是營業收入減少54億美元,但部分被所得税減少16億美元所抵消。營業收入的減少包括2.24億美元的後進先出庫存層清算影響費用,這一點在合併財務報表附註5和第44頁附註A(A)中有描述。
雖然我們2020年的營業收入比2019年減少了54億美元,但調整後的營業收入減少了50億美元。調整後的營業收入不包括後進先出清算調整和對營業收入的其他調整,反映在第49頁附註2(F)中的表格中。
調整後的營業收入減少50億美元,主要原因如下:
•煉油段。煉油部門調整後的營業收入減少了51億美元,主要原因是汽油和餾分利潤率下降,生產能力下降,以及生物燃料信用成本上升,但這部分被其他產品利潤率上升和運營費用下降(不包括折舊和攤銷費用)所抵消。41頁和42頁對此進行了更全面的描述。
•可再生柴油部分。可再生柴油部門調整後的營業收入增加了6200萬美元,主要是由於與我們的價格風險管理活動相關的商品衍生品工具的有利影響。這一點在43頁有更全面的描述。
•乙醇部分。乙醇部門調整後的營業收入減少了4000萬美元,這主要是由於乙醇價格和產量下降,但被玉米相關副產品價格上漲、玉米價格下降以及運營費用(不包括折舊和攤銷費用)下降所部分抵消。43頁和44頁對此進行了更全面的描述。
展望
如前所述,新冠肺炎大流行仍然存在許多不確定性,雖然很難預測這次大流行將對我們產生的最終經濟影響,以及一旦大流行消退,我們多快能恢復元氣,但我們已經注意到以下幾個因素,這些因素已經或可能影響我們在2021年第一季度的運營業績。
•隨着整個行業的過剩庫存水平繼續接近歷史水平,產品需求復甦,汽油、噴氣燃料和柴油的價格預計將有所改善。
•在歐佩克提高產量以應對全球石油需求的任何增長之前,含硫原油折扣預計不會改善。
•可再生柴油利潤率預計將與當前水平保持一致。
•乙醇利潤率預計將下降。
由於2016年6月英國脱歐,英國按照《歐盟-英國退出協議》的條款,於2020年1月31日退出歐盟。2020年12月下旬,歐盟委員會與英國就未來與歐盟合作的條款達成貿易協議。該貿易協定為英國和歐盟公司提供了進入對方市場的優惠准入,確保進口商品將沒有關税和配額(受原產地規則要求的約束)。雖然這項貿易協定的最終影響目前尚不清楚,但我們預計不會對我們在英國的業務產生任何實質性的不利影響。
2021年2月中旬,美國墨西哥灣沿岸和美國中大陸地區經歷了一場嚴重的冬季風暴,擾亂了煉油廠、工廠和物流資產等工業設施的運營,包括我們位於這些地區的工廠。大多數設施都經歷了各種公用事業和其他服務的削減或中斷,這些服務是這些設施保持運行所必需的。我們所有的設施都在那裏
各地區在一定程度上受到嚴寒和/或供應和公用事業中斷的影響。我們正處於恢復正常運營的過程中,目前無法估計這一事件將對我們的運營結果產生什麼影響。
行動結果
下表,包括非GAAP財務指標與其最直接可比的美國GAAP財務指標的協調情況,從第46頁開始的附註(F)中突出顯示了我們的運營結果、我們的運營業績以及直接影響我們運營的市場參考價格。
按分部和總公司分列的財務亮點
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 精煉 | | 可再生 柴油 | | 乙醇 | | 公司 和 淘汰 | | 總計 |
收入: | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 60,840 | | | $ | 1,055 | | | $ | 3,017 | | | $ | — | | | $ | 64,912 | |
部門間收入 | 8 | | | 212 | | | 226 | | | (446) | | | — | |
總收入 | 60,848 | | | 1,267 | | | 3,243 | | | (446) | | | 64,912 | |
銷售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他費用(A)(B) | 56,093 | | | 500 | | | 2,784 | | | (444) | | | 58,933 | |
LCM存貨估值調整(C) | (19) | | | — | | | — | | | — | | | (19) | |
營業費用(不包括以下反映的折舊和攤銷費用) | 3,944 | | | 85 | | | 406 | | | — | | | 4,435 | |
折舊和攤銷費用(D) | 2,138 | | | 44 | | | 121 | | | — | | | 2,303 | |
銷售總成本 | 62,156 | | | 629 | | | 3,311 | | | (444) | | | 65,652 | |
其他運營費用 | 34 | | | — | | | 1 | | | — | | | 35 | |
一般和行政費用(不包括以下反映的折舊和攤銷費用) | — | | | — | | | — | | | 756 | | | 756 | |
折舊及攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 48 | | | 48 | |
| | | | | | | | | |
按部門劃分的營業收入(虧損) | $ | (1,342) | | | $ | 638 | | | $ | (69) | | | $ | (806) | | | (1,579) | |
其他收入,淨額 | | | | | | | | | 132 | |
扣除資本化利息後的利息和債務費用 | | | | | | | | | (563) | |
所得税優惠前虧損 | | | | | | | | | (2,010) | |
所得税優惠 | | | | | | | | | (903) | |
淨損失 | | | | | | | | | (1,107) | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入(B) | | | | | | | | | 314 | |
可歸因於以下原因的淨虧損 瓦萊羅能源公司股東 | | | | | | | | | $ | (1,421) | |
________________________
參見第44至49頁的註釋參考。
按分部和總公司分列的財務要點(續)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 精煉 | | 可再生 柴油 | | 乙醇 | | 公司 和 淘汰 | | 總計 |
收入: | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 103,746 | | | $ | 970 | | | $ | 3,606 | | | $ | 2 | | | $ | 108,324 | |
部門間收入 | 18 | | | 247 | | | 231 | | | (496) | | | — | |
總收入 | 103,764 | | | 1,217 | | | 3,837 | | | (494) | | | 108,324 | |
銷售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他費用(B) | 93,371 | | | 360 | | | 3,239 | | | (494) | | | 96,476 | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用如下所示) | 4,289 | | | 75 | | | 504 | | | — | | | 4,868 | |
折舊及攤銷費用 | 2,062 | | | 50 | | | 90 | | | — | | | 2,202 | |
銷售總成本 | 99,722 | | | 485 | | | 3,833 | | | (494) | | | 103,546 | |
其他運營費用 | 20 | | | — | | | 1 | | | — | | | 21 | |
一般和行政費用(不包括 反映的折舊和攤銷費用 (見下文) | — | | | — | | | — | | | 868 | | | 868 | |
折舊及攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 53 | | | 53 | |
按部門劃分的營業收入 | $ | 4,022 | | | $ | 732 | | | $ | 3 | | | $ | (921) | | | 3,836 | |
其他收入淨額(E) | | | | | | | | | 104 | |
利息和債務費用,扣除資本化費用 利息 | | | | | | | | | (454) | |
所得税前收入費用 | | | | | | | | | 3,486 | |
所得税費用 | | | | | | | | | 702 | |
淨收入 | | | | | | | | | 2,784 | |
減去:可歸因於非控股的淨收入 利息(B) | | | | | | | | | 362 | |
可歸因於 瓦萊羅能源公司股東 | | | | | | | | | $ | 2,422 | |
________________________
參見第44至49頁的註釋參考。
平均市場參考價和差價
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | |
精煉 | | | | | | |
原料(美元/桶) | | | | | | |
布倫特原油 | $ | 43.15 | | | $ | 64.18 | | | | |
布倫特原油減去西德克薩斯中質原油(WTI) | 3.84 | | | 7.15 | | | | |
布倫特少阿拉斯加北坡(ANS)原油 | 0.82 | | | (0.86) | | | | |
布倫特低LLS原油 | 1.91 | | | 1.47 | | | | |
布倫特低阿格斯含硫原油指數(ASCI) | 3.26 | | | 3.56 | | | | |
布倫特原油減去瑪雅原油 | 6.89 | | | 6.57 | | | | |
LLS原油 | 41.24 | | | 62.71 | | | | |
LLS低ASCI原油 | 1.35 | | | 2.09 | | | | |
LLS少瑪雅原油 | 4.98 | | | 5.10 | | | | |
WTI原油 | 39.31 | | | 57.03 | | | | |
| | | | | | |
天然氣(百萬英熱單位(MMBtu)美元) | 2.00 | | | 2.47 | | | | |
| | | | | | |
產品(美元/桶) | | | | | | |
美國墨西哥灣沿岸: | | | | | | |
常規含氧共混物(CBOB) 少汽油布倫特原油 | 2.97 | | | 4.37 | | | | |
超低硫(ULS)柴油不含布倫特 | 7.11 | | | 14.90 | | | | |
無丙烯布倫特原油 | (12.12) | | | (22.31) | | | | |
CBOB汽油減量LLS | 4.88 | | | 5.84 | | | | |
ULS柴油少LLS | 9.02 | | | 16.37 | | | | |
無丙烯LLS | (10.22) | | | (20.84) | | | | |
美國中大陸: | | | | | | |
CBOB汽油減量WTI | 6.96 | | | 13.62 | | | | |
ULS柴油減去WTI | 12.11 | | | 22.77 | | | | |
北大西洋: | | | | | | |
CBOB汽油減價布倫特原油 | 5.50 | | | 7.20 | | | | |
ULS柴油減去布倫特原油 | 9.17 | | | 17.22 | | | | |
美國西海岸: | | | | | | |
CARBOB 87少汽油ANS | 10.33 | | | 16.28 | | | | |
碳氫柴油減量ANS | 12.42 | | | 19.30 | | | | |
CARBOB 87少汽油WTI | 13.36 | | | 24.29 | | | | |
不含碳氫柴油的WTI | 15.44 | | | 27.31 | | | | |
平均市場參考價和差價(續)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | |
可再生柴油 | | | | | | |
紐約商品交易所ULS柴油 (每加侖1美元) | $ | 1.25 | | | $ | 1.94 | | | | |
生物柴油令幣(美元/令幣) | 0.64 | | | 0.48 | | | | |
加州低碳燃料標準(美元/公噸) | 200.12 | | | 196.82 | | | | |
芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油(美元/磅) | 0.32 | | | 0.29 | | | | |
| | | | | | |
乙醇 | | | | | | |
| | | | | | |
CBOT玉米(美元/蒲式耳) | 3.64 | | | 3.84 | | | | |
紐約港(NYH)乙醇(每加侖美元) | 1.36 | | | 1.53 | | | | |
2020年與2019年相比
總計公司、公司和其他
下表包括2020和2019年公司、公司和其他部門的精選財務數據。除非另有説明,否則選定的財務數據來自第37頁和第38頁的按部門劃分的財務亮點和總公司表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | |
收入 | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | (43,412) | | |
銷售成本(見第44頁開始的附註(A)至(C)) | 65,652 | | | 103,546 | | | (37,894) | | |
一般和行政費用(不包括折舊 和攤銷費用) | 756 | | | 868 | | | (112) | | |
| | | | | | |
營業收入(虧損) | (1,579) | | | 3,836 | | | (5,415) | | |
調整後營業收入(虧損)(見第49頁附註(F)) | (1,309) | | | 3,699 | | | (5,008) | | |
| | | | | | |
扣除資本化利息後的利息和債務費用 | (563) | | | (454) | | | (109) | | |
所得税費用(福利) | (903) | | | 702 | | | (1,605) | | |
可歸因於非控股權益的淨收入(見第44頁附註(B)) | 314 | | | 362 | | | (48) | | |
| | | | | | |
與2019年相比,2020年收入減少了434億美元,主要是由於我們煉油部門銷售的成品油價格下降。收入的減少被銷售成本減少379億美元以及一般和行政費用(不包括折舊和攤銷費用)減少1.12億美元部分抵消,這導致營業收入減少54億美元,從2019年的38億美元減少到2020年的16億美元。銷售成本下降的主要原因是原油和其他原料成本下降,但被2.24億美元的後進先出清算調整部分抵消,這一點見第44頁附註A(A)。
調整後的營業收入減少了50億美元,從2019年的37億美元減少到2020年的13億美元。50億美元的減少包括1.12億美元的一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)的減少
費用)與我們的公司活動相關,這一減少將在下面討論。調整後營業收入減少的其餘部分將在隨後的分部分析中逐個分部討論。
與2019年相比,2020年一般和行政費用(不包括折舊和攤銷費用)減少了1.12億美元,主要是由於員工激勵薪酬支出減少了3700萬美元,慈善捐款減少了2000萬美元,廣告費用減少了1800萬美元,所得税以外的税收減少了1600萬美元,以及2019年與VLP合併交易相關的700萬美元交易成本的影響。
與2019年相比,2020年“扣除資本化利息後的利息和債務支出”增加了1.09億美元,這主要是由於與2020年公開債券發行相關的利息支出,以及2019年下半年和2020年前9個月開始的融資租賃。有關更多細節,請參閲合併財務報表附註6和附註10。
與2019年相比,2020年所得税支出減少了16億美元,這主要是由於所得税支出前收入較低。2020年,我們的有效税率為45%,而2019年為20%。2020年的有效税率受到追溯到2015年的美國聯邦税收淨營業虧損(NOL)的影響,當時美國聯邦法定税率為35%,如中所述注:16合併財務報表附註。
與2019年相比,2020年可歸因於非控股權益的淨收入減少了4800萬美元,主要是由於與DGD相關的收益下降。DGD收益下降的主要原因是2018年確認的2018年攪拌機税收抵免的1.56億美元好處的影響,其中50%可歸因於非控股權益的持有人,如第44頁註釋A(B)所述。
細化細分結果
下表包括我們煉油部門2020和2019年的精選財務和運營數據。除非另有説明,所選財務數據分別來自第37頁和第38頁的按部門劃分的財務亮點和總公司表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
營業收入(虧損) | $ | (1,342) | | | $ | 4,022 | | | $ | (5,364) | |
調整後營業收入(虧損)(見第248頁附註(F)) | (1,105) | | | 4,040 | | | (5,145) | |
| | | | | |
| | | | | |
煉油利潤率(參見第46頁註釋(F)) | $ | 4,977 | | | $ | 10,391 | | | $ | (5,414) | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用如下所示) | 3,944 | | | 4,289 | | | (345) | |
折舊及攤銷費用 | 2,138 | | | 2,062 | | | 76 | |
| | | | | |
吞吐量(千桶/日)(參見第49頁註釋(G)) | 2,555 | | | 2,952 | | | (397) | |
煉油部門的營業收入在2020年減少了54億美元;然而,煉油部門調整後的營業收入(不包括第48頁附註(F)表中的調整)減少了。
與2019年相比,2020年增加了51億美元。這一減少的組成部分以及這些組成部分發生變化的原因概述如下。
•與2019年相比,2020年煉油部門利潤率下降了54億美元。
煉油業務利潤率主要受我們銷售的精煉石油產品價格以及我們加工的原油和其他原料成本的影響。第39頁的表格反映了市場參考價和差價,我們認為這些價格和差價對我們2020年煉油部門利潤率與2019年相比的變化產生了重大影響。
煉油部門利潤率下降的主要原因如下:
◦餾分(主要是柴油)利潤率的下降產生了大約34億美元的不利影響。
◦汽油利潤率的下降產生了約17億美元的不利影響。
◦日吞吐能力下降39.7萬桶,產生了7.73億美元的不利影響。如“概述與展望”中所述-概述-業務運營更新“在33至35頁,由於新冠肺炎大流行對經濟造成的破壞,在大流行的頭幾個月,我們減少了我們煉油廠的原油加工量,並限制了我們某些煉油廠的汽油和噴氣燃料的生產。雖然自那以後,我們增加了大多數產品的產量,並重新啟動了我們在某些煉油廠暫時閒置的汽油生產裝置,以適應對我們大多數產品日益增長的需求,但我們預計我們的大多數煉油廠將繼續以較低的速度運營。
◦生物燃料信用成本的增加(主要是美國的RIN)產生了3.3億美元的不利影響。有關我們的政府和監管合規計劃的更多信息,請參見合併財務報表附註21。
◦其他產品的較高利潤率產生了約11億美元的有利影響。
•煉油部門運營費用(不包括折舊和攤銷費用)減少了3.45億美元,主要是由於天然氣和電力成本降低了1.61億美元,化學品和催化劑成本降低了7800萬美元,維護費用降低了4000萬美元,員工激勵薪酬成本降低了2800萬美元。營業費用減少的主要原因是產量下降。
•與我們的銷售成本相關的煉油部門折舊和攤銷費用增加了7600萬美元,主要是由於與2019年下半年和2020年前9個月開始的資本項目和融資租賃相關的折舊費用增加了1.18億美元,但部分被煉油廠週轉率下降和催化劑攤銷費用3300萬美元所抵消。
可再生柴油細分市場結果
下表包括我們可再生柴油部門2020和2019年的精選財務和運營數據。除非另有説明,所選財務數據分別來自第37頁和第38頁的按部門劃分的財務亮點和總公司表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
營業收入 | $ | 638 | | | $ | 732 | | | $ | (94) | |
調整後營業收入(見第248頁附註(F)) | 638 | | | 576 | | | 62 | |
| | | | | |
| | | | | |
可再生柴油邊際(見第47頁附註(F)) | $ | 767 | | | $ | 701 | | | $ | 66 | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用如下所示) | 85 | | | 75 | | | 10 | |
折舊及攤銷費用 | 44 | | | 50 | | | (6) | |
| | | | | |
銷售量(每天千加侖) (見第49頁附註(G)) | 787 | | | 760 | | | 27 | |
2020年,可再生柴油部門的營業收入減少了9400萬美元;然而,與2019年相比,2020年的可再生柴油部門調整後的營業收入(不包括第48頁注2(F)中的調整)增加了6200萬美元。這一增長主要是由於可再生柴油部門利潤率上升所致。
與2019年相比,2020年可再生柴油部門利潤率增加了6600萬美元。增加的主要原因是與我們的價格風險管理活動相關的商品衍生工具的有利影響。我們確認2020年對衝收益為3400萬美元,而2019年對衝虧損為2400萬美元,導致兩年間出現了5800萬美元的有利變化。
乙醇分部結果
下表包括我們乙醇部門2020和2019年的精選財務和運營數據。除非另有説明,所選財務數據分別來自第37頁和第38頁的按部門劃分的財務亮點和總公司表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
營業收入(虧損) | $ | (69) | | | $ | 3 | | | $ | (72) | |
調整後營業收入(虧損)(見第248頁附註(F)) | (36) | | | 4 | | | (40) | |
| | | | | |
乙醇頁邊距(參見第47頁註釋(F)) | $ | 461 | | | $ | 598 | | | $ | (137) | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用如下所示) | 406 | | | 504 | | | (98) | |
折舊和攤銷費用(見#年#月#日附註(D) 第45頁) | 121 | | | 90 | | | 31 | |
| | | | | |
產量(每天1000加侖) (見第49頁附註(G)) | 3,588 | | | 4,269 | | | (681) | |
2020年乙醇部門營業收入減少了7200萬美元;然而,與2019年相比,2020年乙醇部門調整後的營業收入(不包括第48頁附註(F)中表格中的調整)減少了4000萬美元。這一減少的組成部分以及這些組成部分發生變化的原因概述如下。
•與2019年相比,2020年乙醇部門利潤率下降了1.37億美元。
乙醇部門的利潤率主要受我們銷售的乙醇和玉米相關副產品的價格以及我們加工的玉米的成本的影響。第40頁的表格反映了市場參考價格,我們認為這些價格對我們2020年乙醇部門利潤率與2019年相比的變化產生了實質性影響。
乙醇部門利潤率下降的主要原因如下:
◦較低的乙醇價格產生了約1.66億美元的不利影響。
◦日產量減少68.1萬加侖,產生了約9200萬美元的不利影響。如“概述與展望”中所述-概述-業務運營更新“在第33至35頁,由於新冠肺炎大流行對經濟造成的破壞,我們的8家乙醇工廠暫時閒置,在疫情爆發的頭幾個月,我們剩餘的乙醇工廠的產量減少了。然而,對乙醇的需求在2020年下半年開始復甦,因此,我們的大多數乙醇工廠最近都增加了產量,以滿足目前的產品需求。
◦我們生產的副產品(主要是DDG)價格上漲,產生了約7900萬美元的有利影響。
◦較低的玉米價格產生了約4500萬美元的有利影響。
•乙醇部門的運營費用(不包括折舊和攤銷費用)減少了9800萬美元,主要是因為天然氣和電力成本降低了4300萬美元,化學品和催化劑成本降低了2300萬美元,維護費用降低了1500萬美元。營業費用減少的主要原因是產量下降。
________________________
以下注釋與第32至44頁的參考文獻相關。
(a)截至2020年12月31日的年度的材料和其他成本包括2.24億美元的費用,這些費用與我們的煉油和乙醇部門的後進先出庫存層清算有關。我們的庫存水平在2020年全年都有所下降,原因是新冠肺炎對我們業務的負面經濟影響導致對我們產品的需求減少,導致產量下降。因此,我們在2020年12月31日的庫存水平低於2019年12月31日的水平。在截至2020年12月31日的年度確認的2.24億美元費用中,2.22億美元和200萬美元分別可歸因於我們的煉油和乙醇部門。
(b)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的材料和其他成本包括與攪拌機的税收抵免相關的福利。授權信貸至2022年12月31日的立法於2019年12月通過並簽署成為法律。因此,在截至2020年12月31日的年度,我們確認了與攪拌機的税收抵免相關的2.97億美元的收益,這些税收抵免可歸因於2020年期間混合的可再生柴油數量。該立法還追溯性地恢復了對2019年至2018年期間混合的數量的抵免,以及
因此,我們在2019年12月確認了攪拌機可歸因於這兩年混合數量的税收抵免4.49億美元。我們在2019年12月確認了全部金額,因為法律是在那個月頒佈的。
上述税前收益歸因於我們的可報告部門和股東如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
攪拌機的税收抵免(按可報告細分) | | | |
提煉: | | | |
與報告期相關的金額 | $ | 9 | | | $ | 16 | |
與前期相關但在報告中確認的金額 期間 | — | | | 2 | |
總計 | 9 | | | 18 | |
可再生柴油: | | | |
與報告期相關的金額 | 288 | | | 275 | |
與前期相關但在報告中確認的金額 期間 | — | | | 156 | |
總計 | 288 | | | 431 | |
報告期內確認的合計 | $ | 297 | | | $ | 449 | |
| | | | | | | | | | | |
攪拌機的税收抵免可歸因於的權益 | | | |
瓦萊羅能源公司股東: | | | |
與報告期相關的金額 | $ | 153 | | | $ | 154 | |
與前期相關但在報告中確認的金額 期間 | — | | | 80 | |
總計 | 153 | | | 234 | |
非控股權益: | | | |
與報告期相關的金額 | 144 | | | 137 | |
與前期相關但在報告中確認的金額 期間 | — | | | 78 | |
總計 | 144 | | | 215 | |
報告期內確認的合計 | $ | 297 | | | $ | 449 | |
(c)截至2020年3月31日,根據後進先出法核算的我們庫存的市值在總計基礎上低於其歷史成本。因此,我們在2020年3月錄得25億美元的LCM庫存估值調整。由於隨後市場價格的回升,我們後進先出庫存的市值有所改善,導致儲備在2020年9月30日之前完全逆轉。截至2020年12月31日止年度的LCM存貨估值調整反映了1,900萬美元的淨收益,這完全是由於LCM存貨估值調整部分可歸因於我們的國際業務的外幣換算影響。
(d)截至2020年12月31日的年度的折舊和攤銷費用包括3000萬美元的加速折舊,這些加速折舊與我們一家乙醇工廠估計使用壽命的變化有關。
(e)在截至2019年12月31日的一年中,包括提前贖回我們2019年2月1日到期的6.125優先票據中的8.5億美元的費用,其中包括2200萬美元的費用。
(f)我們使用的某些財務指標(如下所示)未在美國公認會計準則中定義,因此被視為非公認會計準則財務指標。
我們已經定義了這些非GAAP衡量標準,並相信它們對我們財務報表的外部用户很有用,包括行業分析師、投資者、貸款人和評級機構。我們相信這些衡量標準對評估我們目前的財務表現是有用的,因為當與它們最具可比性的美國公認會計原則衡量標準相一致時,它們通過排除某些我們認為不能反映我們核心經營業績的項目,從而提高了不同時期之間的可比性,這些項目可能會模糊我們的基本業務結果和趨勢。這些非GAAP衡量標準不應被視為其最具可比性的美國GAAP衡量標準的替代品,也不應單獨考慮或替代我們根據美國GAAP報告的運營結果分析。此外,這些非GAAP衡量標準可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較,因為我們可能會對它們進行不同的定義,這會削弱它們的實用性。
非GAAP財務衡量標準如下:
◦煉油利潤率定義為煉油營業收入(虧損),不包括攪拌機在適用期間不能歸因於混合產量的税收抵免、後進先出清算調整、LCM庫存估值調整、營業費用(不包括折舊和攤銷費用)、折舊和攤銷費用以及其他營業費用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
煉油營業收入(虧損)對賬 至煉油利潤率 | | | | | | | | | | | |
煉油營業收入(虧損) | $ | (1,342) | | | | | $ | 4,022 | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | |
攪拌機的税收抵免(見附註(B)) | — | | | | | (2) | | | | | | | |
後進先出清算調整(見注(A)) | 222 | | | | | — | | | | | | | |
LCM存貨估值調整(見附註(C)) | (19) | | | | | — | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用) | 3,944 | | | | | 4,289 | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 2,138 | | | | | 2,062 | | | | | | | |
其他運營費用 | 34 | | | | | 20 | | | | | | | |
煉油利潤率 | $ | 4,977 | | | | | $ | 10,391 | | | | | | | |
◦可再生柴油邊際定義為可再生柴油運營收入,不包括攪拌機在適用期間不能歸因於混合數量的税收抵免、運營費用(不包括折舊和攤銷費用)以及折舊和攤銷費用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
可再生柴油營業收入對賬 至可再生柴油利潤率 | | | | | | | | | | | |
可再生柴油營業收入 | $ | 638 | | | | | $ | 732 | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | |
攪拌機的税收抵免(見附註(B)) | — | | | | | (156) | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用) | 85 | | | | | 75 | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 44 | | | | | 50 | | | | | | | |
可再生柴油邊際 | $ | 767 | | | | | $ | 701 | | | | | | | |
◦乙醇邊際定義為乙醇營業收入(虧損),不包括後進先出清算調整、營業費用(不包括折舊和攤銷費用)、折舊和攤銷費用以及其他營業費用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
乙醇營業收入(虧損)對賬 至乙醇邊際 | | | | | | | | | | | |
乙醇營業收入(虧損) | $ | (69) | | | | | $ | 3 | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | |
後進先出清算調整(見注(A)) | 2 | | | | | — | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用) | 406 | | | | | 504 | | | | | | | |
折舊及攤銷費用(見附註(D)) | 121 | | | | | 90 | | | | | | | |
其他運營費用 | 1 | | | | | 1 | | | | | | | |
乙醇邊際 | $ | 461 | | | | | $ | 598 | | | | | | | |
◦調整後煉油營業收入(虧損)定義為煉油部門營業收入(虧損),不包括攪拌機在適用期間不應歸因於混合量的税收抵免、後進先出清算調整、LCM存貨估值調整和其他運營費用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
煉油營業收入(虧損)對賬 調整煉油營業收入 | | | | | | | | | | | |
煉油營業收入(虧損) | $ | (1,342) | | | | | $ | 4,022 | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | |
攪拌機的税收抵免(見附註(B)) | — | | | | | (2) | | | | | | | |
後進先出清算調整(見注(A)) | 222 | | | | | — | | | | | | | |
LCM存貨估值調整(見附註(C)) | (19) | | | | | — | | | | | | | |
其他運營費用 | 34 | | | | | 20 | | | | | | | |
調整後煉油營業收入(虧損) | $ | (1,105) | | | | | $ | 4,040 | | | | | | | |
◦調整後的可再生柴油營業收入定義為可再生柴油部門營業收入,不包括攪拌機的税收抵免,不應歸因於適用期間混合的數量,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
可再生柴油營業收入對賬 調整後的可再生柴油營業收入 | | | | | | | | | | | |
可再生柴油營業收入 | $ | 638 | | | | | $ | 732 | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | |
攪拌機的税收抵免(見附註(B)) | — | | | | | (156) | | | | | | | |
調整後的可再生柴油營業收入 | $ | 638 | | | | | $ | 576 | | | | | | | |
◦調整後乙醇營業收入(虧損)定義為乙醇部門營業收入(虧損),不包括後進先出清算調整、估計使用壽命的變化和其他營業費用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
乙醇營業收入(虧損)對賬 調整後的乙醇營業收入(虧損) | | | | | | | | | | | |
乙醇營業收入(虧損) | $ | (69) | | | | | $ | 3 | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | |
後進先出清算調整(見注(A)) | 2 | | | | | — | | | | | | | |
估計使用壽命的變化(見附註(D)) | 30 | | | | | — | | | | | | | |
其他運營費用 | 1 | | | | | 1 | | | | | | | |
調整後乙醇營業收入(虧損) | $ | (36) | | | | | $ | 4 | | | | | | | |
◦調整後營業收入(虧損)定義為公司總營業收入(虧損),不包括攪拌機在適用期間不能歸因於混合數量的税收抵免、後進先出清算調整、LCM存貨估值調整、估計使用壽命的變化和其他運營費用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
公司營業總收入(虧損)對賬 調整後營業收入(虧損) | | | | | | | | | | | |
公司營業總收入(虧損) | $ | (1,579) | | | | | $ | 3,836 | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | |
攪拌機的税收抵免(見附註(B)) | — | | | | | (158) | | | | | | | |
後進先出清算調整(見注(A)) | 224 | | | | | — | | | | | | | |
LCM存貨估值調整(見附註(C)) | (19) | | | | | — | | | | | | | |
估計使用壽命的變化(見附註(D)) | 30 | | | | | — | | | | | | | |
其他運營費用 | 35 | | | | | 21 | | | | | | | |
調整後營業收入(虧損) | $ | (1,309) | | | | | $ | 3,699 | | | | | | | |
(g)我們將生產量、銷售量和生產量分別用於煉油部門、可再生柴油部門和乙醇部門,因為它們通常被其他運營與我們部門包括的設施類似的設施的人使用。
流動性和資本資源
概述
在2020年上半年,我們的流動資金受到新冠肺炎大流行造成的重大經濟影響的負面影響,詳見《概述與展望-概述-業務運營更新。“然而,我們採取了一系列行動來應對經濟環境及其對我們流動性的影響,最引人注目的是在扣除承銷折扣和債務發行成本之前進行的兩次總計40億美元的公開債券發行,這一點在合併財務報表附註10中進行了描述。我們採取了其他行動來解決我們的流動性問題,這些行動在“概述和展望-概述-第33至35頁的“業務運營更新”,以及下面對影響我們流動性和資本資源的事項的討論。由於在2020年採取的行動,截至2020年12月31日,與2020年第一季度末相比,我們的流動性狀況有所改善,當時大流行開始對我們的業務產生負面影響。
我們的流動性
截至2020年12月31日,我們的流動性包括以下內容(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
可從承諾的貸款中借款的能力: | | | | | | | | |
瓦萊羅旋轉器 | | | | | | | | $ | 3,966 | |
364天期循環信貸安排 | | | | | | | | 875 | |
加拿大旋轉者(a) | | | | | | | | 114 | |
應收賬款銷售設施 | | | | | | | | 885 | |
信用證便利 | | | | | | | | 50 | |
可用總借款能力 | | | | | | | | 5,890 | |
現金和現金等價物(b) | | | | | | | | 3,152 | |
總流動資金 | | | | | | | | $ | 9,042 | |
________________________
(a)我們加拿大左輪車的金額是以美元表示的。正如合併財務報表附註10中關於我們的信貸安排的摘要所述,截至2020年12月31日,我們加拿大革命者項下的可用加元為1.45億加元。
(b)不包括與我們的可變利息實體(VIE)相關的1.61億美元現金和現金等價物,這些現金和現金等價物僅供我們的VIE使用。
有關我們的未償還借款、簽發的信用證以及我們信貸安排下的可用性的信息反映在合併財務報表附註10中。
我們相信,運營部門提供的現金,加上我們2020年4月和9月公開發行債券的現金,以及我們信貸安排下的可用借款,足以為我們持續的運營需求和其他承諾提供資金。我們預計,在有需要的情況下,我們可以通過在公共和私人資本市場進行股權或債務融資,或安排額外的信貸安排來籌集更多現金。然而,不能保證未來是否有任何融資或額外的信貸安排,也不能保證是否能以我們可以接受的條款提供此類融資或額外的信貸安排。
現金流
我們現金流的組成部分如下(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | |
現金流由(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 948 | | | $ | 5,531 | | | |
投資活動 | (2,425) | | | (3,001) | | | |
融資活動: | | | | | |
借款 | 4,570 | | | 2,131 | | | |
其他融資活動 | (2,493) | | | (5,128) | | | |
融資活動 | 2,077 | | | (2,997) | | | |
外匯匯率變動對現金的影響 | 130 | | | 68 | | | |
現金及現金等價物淨增(減) | $ | 730 | | | $ | (399) | | | |
截至2020年12月31日的年度現金流
在截至2020年12月31日的一年中,我們使用運營產生的9.48億美元現金和46億美元的借款對我們的業務進行了24億美元的投資,為25億美元的其他融資活動提供了資金,並將手頭可用現金增加了7.3億美元。借款在合併財務報表附註10中説明。
如前所述,我們的業務在2020年產生了9.48億美元的現金,這受到了3.45億美元營運資金不利變化的負面影響。營運資金的變化主要受到7.4億美元現金使用的影響11這是由於新冠肺炎疫情對我們的應收賬款和應付賬款造成的負面經濟影響導致成品油和原油市場價格迅速下降所致。這種現金使用,以及其他現金使用,部分被手頭庫存水平下降推動的10億美元現金來源所抵消。有關營運資金變動組成部分的詳情,以及該等組成部分變動的原因,載於綜合財務報表附註19。此外,有關我們淨虧損的分析,請參閲“經營業績”。
我們24億美元的投資活動包括25億美元的資本投資,定義如下,其中5.48億美元與DGD的自籌資金資本投資有關,2.51億美元與DGD以外的VIE的資本支出相關。
25億美元的其他融資活動主要包括16億美元的股息支付,4.9億美元的債務和融資租賃義務的支付,2.08億美元的非控股權益分配,以及1.56億美元的國庫普通股購買。
截至2019年12月31日的年度現金流
在截至2019年12月31日的一年中,我們使用了55億美元的運營產生的現金,21億美元的借款和3.99億美元的手頭現金,對我們的業務進行了30億美元的投資,併為51億美元的其他融資活動提供了資金。借款在合併財務報表附註10中説明。
如前所述,我們的業務在2019年產生了55億美元的現金,主要受到28億美元的淨收入、25億美元的非現金費用和2.94億美元營運資金的積極變化的推動。有關營運資金變動組成部分的詳情,以及該等組成部分變動的原因,載於綜合財務報表附註19。此外,有關我們淨收入的分析,請參閲“經營業績”。
我們30億美元的投資活動主要包括29億美元的資本投資,定義如下,其中1.6億美元與DGD的自籌資金資本投資有關,2.25億美元與DGD以外的VIE的資本支出有關。
51億美元的其他融資活動主要包括18億美元的債務和融資租賃債務的支付,15億美元的股息支付,9.5億美元收購VLP所有未償還的公開持有的普通股,以及7.77億美元的國庫購買普通股。
11代表“應收賬款,淨額”的淨現金流變動33億美元和應付帳款41億美元。 截至2020年12月31日止年度,如合併財務報表附註19所述。
資本投資
我們的業務是高度資本密集型的。我們的每一家煉油廠和工廠都有一個龐大的資產基礎,由一系列相互關聯、高度集成和相互依賴的原油和其他原料加工設施以及配套物流基礎設施(Units)組成,這些基礎設施正在不斷改進。改善工程的費用,包括增設新單位和改善現有單位,可能會非常昂貴。我們計劃通過制定一項多年資本計劃來實現這些改進,該計劃根據不斷變化的內部和外部因素進行更新和修訂。
我們歷來以遠低於其重置成本的價格收購我們的煉油廠,而我們的改進是以完全重置價值進行的。因此,隨着時間的推移,改善我們煉油廠資產的成本會增加,與我們收購煉油廠所支付的金額相比,這一成本是相當大的。我們對我們的煉油廠進行改進,以保持和提高它們的運行可靠性,履行與減少排放和從我們生產的產品中去除違禁元素有關的環境義務,或者提高它們的盈利能力。可靠性和環境改善通常不會增加我們煉油廠的產能。提高煉油廠盈利能力的改進可能會提高產能,但其中許多改進使我們的煉油廠能夠加工不同類型的原油,並將原油精煉成市場價值更高的產品。因此,我們的許多改進並沒有顯著提高吞吐能力。
我們的資本投資包括資本支出、延期扭虧為盈和催化劑成本支出,以及對未合併的合資企業的投資。Valero應佔資本投資是一項非GAAP財務指標,反映了我們資本投資的淨份額,定義為我們綜合現金流量表中列報的所有資本支出、遞延週轉和催化劑成本支出以及對未合併合資企業的投資,不包括DGD應佔我們合資夥伴的資本投資部分和其他VIE的所有資本支出。
我們是DGD各佔50%股份的合資夥伴,併合並DGD的財務報表;因此,DGD由經營活動提供的所有淨現金(或運營現金流)都包括在我們由經營活動提供的綜合淨現金中。DGD的合作伙伴使用DGD的運營現金流(不包括其流動資產和流動負債的變化)為其資本投資提供資金,而不是將所有現金分配給自己。由於DGD的運營現金流實際上可歸因於每個合作伙伴,因此DGD只有50%的資本投資應歸因於我們的資本投資淨份額。我們也不包括其他合併VIE的資本支出,因為我們不經營這些VIE。我們相信,可歸因於瓦萊羅的資本投資是一項重要的衡量標準,因為它更準確地反映了我們的資本投資。
可歸因於Valero的資本投資不應被視為其最具可比性的美國GAAP衡量標準--資本投資的替代方案,也不應單獨考慮或替代根據美國GAAP報告的對我們現金流的分析。此外,這種非GAAP衡量標準可能無法與其他公司使用的同名衡量標準相比較,因為我們可能會對其進行不同的定義,這可能會削弱其實用性。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
資本投資對賬 可歸因於瓦萊羅的資本投資 | | | | | | | |
資本支出(不包括VIE) | $ | 1,014 | | | $ | 1,627 | | | | | |
VIE的資本支出: | | | | | | | |
決定指導文件 | 523 | | | 142 | | | | | |
其他VIE | 251 | | | 225 | | | | | |
延遲週轉和催化劑成本支出 (不包括VIE) | 623 | | | 762 | | | | | |
延遲週轉和催化劑成本支出 DGD的 | 25 | | | 18 | | | | | |
對未合併的合資企業的投資 | 54 | | | 164 | | | | | |
資本投資 | 2,490 | | | 2,938 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
DGD的資本投資歸因於我們的聯合 風險合作伙伴 | (274) | | | (80) | | | | | |
其他VIE的資本支出 | (251) | | | (225) | | | | | |
可歸因於瓦萊羅的資本投資 | $ | 1,965 | | | $ | 2,633 | | | | | |
我們預計2021年將產生資本投資和可歸因於Valero的資本投資,按可報告部門劃分如下(以百萬美元為單位):
| | | | | |
精煉 | $ | 1,600 | |
可再生柴油 | 720 | |
乙醇 | 40 | |
公司 | 25 | |
資本投資 | 2,385 | |
調整: | |
DGD的資本投資可歸因於 我們的合資夥伴 | (360) | |
其他VIE的資本支出 | (25) | |
可歸因於瓦萊羅的資本投資 | $ | 2,000 | |
Valero約60%的資本投資用於維持業務,40%用於增長戰略,其中近一半用於擴大可再生柴油業務。然而,我們不斷評估我們的資本預算,並在條件允許的情況下做出改變。這一資本投資估計不包括戰略性收購(如果有的話)。
影響流動性和資本資源的其他事項
股票購買計劃
2018年1月23日,我們的董事會批准了2018年購買我們已發行普通股的計劃。截至2020年12月31日,我們在2018計劃下有14億美元可供購買,該計劃沒有到期日。自2020年3月中旬以來,我們沒有根據2018年計劃購買過任何普通股,我們將在適當的時候評估回購的時間。我們沒有義務在本計劃下進行購買。
養老金計劃資金來源
我們計劃在2021年期間向我們的養老金計劃貢獻1.28億美元,向我們的其他退休後福利計劃貢獻2200萬美元。有關我們員工福利計劃的討論,請參閲合併財務報表附註14。
環境問題
我們的運營受到政府主管部門廣泛的環境法規的約束,這些法規涉及向環境排放材料、廢物管理、污染預防措施、温室氣體排放以及汽油和餾分的特性和組成。由於環境法律法規日益複雜和嚴格,新的環境法律法規不斷出臺或提出,未來環境方面的支出水平可能會增加。此外,我們任何一家煉油廠或工廠的任何重大升級都可能需要大量額外支出,以符合環境法律法規。有關我們的環境負債的披露,請參閲合併財務報表附註9。
税務事宜
根據最近通過的立法(如美國的CARE Act)以及其他現有立法下各税務當局提供的延期,我們推遲了2020年第一季度和第二季度到期的約4.4億美元所得税和間接税(例如增值税和汽車燃油税)的支付。截至2020年12月31日,我們有大約2.5億美元的遞延納税。在2.5億美元中,約70%將在2021年支付,30%將在2022年支付。
我們不時在報税表中持有相關税務機關最終可能不允許的納税頭寸。當我們持有這些頭寸時,我們評估維持這些頭寸的可能性,並確定應在我們的財務報表中確認的此類頭寸產生的税收優惠金額(如果有的話)。我們沒有確認的税收優惠被記錄為未確認的税收優惠的負債,這代表瞭如果税收狀況不持續,我們未來對各個税務機關的潛在義務。
截至2020年12月31日,我們未確認的税收優惠(不包括相關利息和罰款)的負債為8.21億美元。其中,5.25億美元與退税申請有關,這些税款與美國聯邦政府為將生物燃料混合到成品油中而支付的獎勵款項有關。我們記錄了與退款申請相關的應收退税5.25億美元,但由於此事的複雜性和維持這些退款申請的不確定性,我們還記錄了5.25億美元的未確認税收優惠負債。因此,如果我們不能維持這些退款要求,我們的財務狀況、經營結果和流動性不會受到負面影響。未確認税收優惠的剩餘負債2.96億美元(不包括相關利息和罰款)代表着我們未來對各個税務當局的潛在義務,如果與該負債相關的税收狀況不能持續的話。
關於我們對未確認税收優惠的責任的細節,以及關於我們未確認税收優惠的其他信息,包括在合併財務報表附註16中。
我們國際子公司持有的現金
截至2020年12月31日,我們的現金和現金等價物中有25億美元由我們的國際子公司持有。我們的國際子公司持有的現金可以匯回給我們,不會產生任何美國聯邦所得税後果,但可能會徵收某些其他税收,包括但不限於某些國際司法管轄區徵收的預扣税和美國州所得税。因此,將我們某些國際子公司持有的現金匯回我們是有成本的,但我們認為這筆金額對我們的財務狀況或流動性並不重要。
客户集中度
我們的業務集中在煉油行業的客户,以及精煉石油產品批發商和零售商的客户。這些客户的集中可能會對我們的整體信用風險敞口產生積極或消極的影響,因為這些客户可能同樣會受到經濟或其他條件變化的影響,包括與新冠肺炎大流行有關的不確定性和全球石油市場的波動。然而,我們相信,我們的應收賬款組合足夠多樣化,足以將潛在的信用風險降至最低。從歷史上看,我們在收回應收賬款方面沒有遇到任何重大問題。另見項目1A,“風險因素”--與我們的商業、工業和運營有關的風險--低碳燃料政策和替代燃料市場的發展可能會影響我們對可再生燃料的需求,並可能對我們的財務表現產生不利影響。
表外安排
我們沒有簽訂任何可能導致表外負債的交易、協議或其他合同安排。
合同義務
我們截至2020年12月31日的合同義務摘要如下(以百萬美元為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年到期付款 | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
債務與金融 租賃義務(A) | $ | 790 | | | $ | 188 | | | $ | 1,632 | | | $ | 1,103 | | | $ | 1,828 | | | $ | 9,972 | | | $ | 15,513 | |
債務義務--利息 付款 | 550 | | | 544 | | | 524 | | | 501 | | | 469 | | | 3,544 | | | 6,132 | |
經營租賃負債(B) | 324 | | | 231 | | | 194 | | | 155 | | | 107 | | | 435 | | | 1,446 | |
購買義務 | 14,641 | | | 1,871 | | | 1,268 | | | 1,246 | | | 1,124 | | | 2,445 | | | 22,595 | |
其他長期負債(C) | — | | | 129 | | | 225 | | | 235 | | | 259 | | | 1,887 | | | 2,735 | |
總計 | $ | 16,305 | | | $ | 2,963 | | | $ | 3,843 | | | $ | 3,240 | | | $ | 3,787 | | | $ | 18,283 | | | $ | 48,421 | |
________________________
(a)債務不包括與未攤銷折扣和債務發行成本相關的金額。融資租賃義務包括相關利息支出。2021年到期的債務包括與IEnova Revolver(定義和描述見合併財務報表附註10)項下的借款相關的5.98億美元,用於中墨西哥碼頭(定義和描述)在墨西哥建造航站樓
綜合財務報表附註13)。IEnova Revolver僅適用於墨西哥中部碼頭的運營,其債權人對我們沒有追索權。
(b)經營租賃負債包括相關利息支出。
(c)其他長期負債不包括與上文單獨列示的經營租賃負債的長期部分相關的金額。
債務和融資租賃義務
我們的債務和融資租賃義務分別在合併財務報表附註10和6中描述。
我們的債務和融資協議沒有評級機構觸發,這將自動要求我們提供額外的抵押品。然而,如果評級機構對我們的優先無擔保債務進行某些降級,我們在一些銀行信貸安排和其他安排下的借款成本可能會增加。截至2020年12月31日,我們對優先無擔保債務(包括我們擔保的債務)的所有評級均達到或高於投資級水平,具體如下:
| | | | | | | | |
評級機構 | | 額定值 |
穆迪投資者服務公司 | | Baa2(負面展望) |
標準普爾評級服務 | | BBB(負面展望) |
惠譽評級 | | BBB(負面展望) |
我們不能保證這些評級將在任何給定的時間段內保持有效,也不能保證評級機構不會完全下調或撤銷其中一個或多個評級。我們注意到,這些信用評級並不是建議買入、賣出或持有我們的證券。每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。未來任何低於投資級的降級或撤銷我們的一個或多個信用評級,都可能對我們獲得短期和長期融資的能力以及此類融資的成本產生實質性的不利影響。
債務義務–利息支付
綜合財務報表附註10中描述的我們債務義務的利息支付是基於截至2020年12月31日的可獲得信息的預期支付。
經營租賃負債
我們的經營租賃負債產生於綜合財務報表附註6所述各類標的資產使用權的租賃安排。經營租賃負債對於期限超過一年的租賃安排予以確認,且不會因我們根據分租收到的最低租賃付款而減少。
購買義務
購買義務是一種可強制執行且具有法律約束力的購買商品或服務的協議,其中規定了重要條款,包括(I)要購買的固定或最低數量,(Ii)固定、最低或可變價格條款,以及(Iii)交易的大致時間。根據某些原油和其他原料供應安排、工業氣體供應安排(例如氫氣供應安排)、天然氣供應安排,以及各種吞吐量、運輸和終止合約,我們有不同的購買責任。我們簽訂這些合同是為了確保有足夠的原料和公用事業供應,以及足夠的存儲能力來運營我們的煉油廠和工廠。我們幾乎所有的購買義務都是基於市場價格或基於市場指數的調整。其中某些購買義務包括固定或最小數量要求,而其他則基於我們的使用要求。購買義務金額顯示在
上表包括短期和長期債務,並基於(I)將購買的固定或最低數量以及(Ii)基於當前市場狀況將支付的固定或估計價格。
其他長期負債
我們的其他長期負債在合併財務報表附註9中描述。為了反映上表中其他長期負債的金額,我們根據截至2020年12月31日的信息,對每種負債的預期付款做出了最佳估計。
新會計公告
正如合併財務報表附註1所述,某些新的財務會計聲明於2020年和2021年1月生效。上述附註討論了採納這些聲明對我們財務報表的影響。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。以下摘要提供了有關我們涉及關鍵會計估計的關鍵會計政策的更多信息,應與綜合財務報表附註1一起閲讀,後者總結了我們的重要會計政策。下列會計政策涉及由於涉及的主觀性和判斷水平以及對我們的財務狀況和經營結果的影響而被認為是關鍵的估計。我們相信我們所有的估計都是合理的。除非另有説明,否則由於涉及的假設和或有事項的數量以及可能出現的各種結果,對在確定我們的估計中使用的假設的變化所導致的對收益的敏感性的估計是不可行的。
未確認的税收優惠
我們不時在報税表中持有相關税務機關最終可能不允許的納税頭寸。當我們持有這些頭寸時,我們評估維持這些頭寸的可能性,並確定應在我們的財務報表中確認的此類頭寸產生的税收優惠金額(如果有的話)。我們沒有確認的税收優惠被記錄為未確認的税收優惠的負債,這代表瞭如果税收狀況不持續,我們未來對各個税務機關的潛在義務。
對税務狀況的評估和對我們財務報表中確認的此類狀況產生的收益的確定,要求我們基於對複雜的税收法律法規和相關解釋的分析,做出重大判斷和估計。由於許多因素,這些判斷和估計可能會發生變化,包括正在進行的税務審計的進展、判例法和立法的變化。
我們對未確認税收優惠的負債細節,以及有關我們未確認税收優惠的其他信息,包括在合併財務報表附註16中。
長期資產減值與商譽
只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回,就會對長期資產(主要是財產、廠房和設備)進行回收測試。一個
如果長期資產的賬面價值超過其使用和最終處置預期產生的未貼現現金流的總和,則該資產不可收回。如長期資產不可收回,則按長期資產的賬面價值超出其公允價值的金額確認減值損失,公允價值根據折現估計淨現金流量或其他適當方法確定。
為了測試可恢復性,我們必須對與被評估的資產相關的預計現金流進行估計;此類估計包括但不限於對未來銷售量、商品價格、運營成本、利潤率、資產的使用或處置、資產的估計剩餘使用壽命以及維持資產現有服務潛力所需的未來支出的假設。由於用於測試可恢復性的假設具有很大的主觀性,市場狀況的變化可能導致未來的重大減值費用,從而影響我們的收益。
如果事件或環境變化表明資產可能減值,商譽每年或更頻繁地進行減值測試。我們首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否更有可能(即超過50%的可能性)低於其賬面價值(包括商譽),並考慮相關事件和情況。如在評估整體事件或情況後,吾等認為申報單位的公允價值不大可能少於其賬面值,則無須再作測試。然而,如果我們確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值,那麼我們就進行量化商譽減值測試。如果報告單位的賬面金額(包括商譽)超過其公允價值,則確認減值損失。
於2020年,我們對與我們的商譽相關的報告單位進行了定性評估,以確定是否有必要進行量化減值測試。我們考慮了公司特有的信息,如當前和未來的財務業績,以及可能影響報告單位公允價值的外部因素。我們評估了(I)新冠肺炎疫情對我們的產品需求和美國煉油廠利用率的影響,(Ii)報告部門的預期貢獻,該部門在歷史上表現強勁,(Iii)報告部門的賬面價值和隱含企業價值之間的估計利潤率。由於用於測試減值的假設具有很大的主觀性,市場狀況的變化可能會導致未來產生大量減值費用,從而影響我們的收益。
截至2020年12月31日,我們確定我們的長期資產或商譽沒有減值,如合併財務報表附註2所述。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
我們面臨着與原料(主要是原油和玉米)、我們生產的產品(主要是成品油)和我們運營中使用的天然氣價格波動相關的市場風險。為了減少價格波動對我們的運營結果和現金流的影響,我們使用商品衍生品工具,包括期貨和期權來管理以下各項的波動性:
•庫存和購買庫存的確定承諾,一般是指我們當年的庫存水平(以後進先出為基礎確定)與上一個年終後進先出庫存水平不同的金額;以及
•按我們認為有利的現有市場價格預測購買和/或產品銷售。
我們的風險控制小組每天監控和管理我們在商品衍生工具中的頭寸,以確保遵守董事會批准的我們聲明的風險管理政策。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們所有大宗商品衍生品工具的標的價格每上漲或下跌10%,除了與我們有市場風險的交易外,這些工具的標的價格上漲或下跌10%將導致的損益金額並不重大。有關截至2020年12月31日與這些衍生品合約相關的名義交易量,請參閲合併財務報表附註21。
合規計劃價格風險
我們面臨着與信用價格波動相關的市場風險,這些信用價格是遵守各種政府和監管環境合規計劃所需的。為了管理這一風險,我們簽訂合同,在價格被認為是有利的時候購買這些信用。截至2020年12月31日和2019年12月31日,合約標的價格每增加或減少10%,衍生工具公允價值的損益金額為 不是實質性的。有關這些合規計劃的討論,請參閲合併財務報表附註21。
利率風險
下表提供了有關我們的債務工具(單位為百萬美元)的信息,這些工具的公允價值對利率的變化很敏感。按預期到期日列出本金現金流和相關加權平均利率。有關我們債務的更多信息,請參見合併財務報表附註10。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 預期到期日 | | | | |
| 2021 (a) | | 2022 | | 2023 (b) | | 2024 | | 2025 | | 在那裏- 之後 | | 總額(C) | | 公平 價值 |
固定費率 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 850 | | $ | 925 | | $ | 1,650 | | $ | 8,474 | | $ | 11,899 | | $ | 13,899 | |
平均利率 | — | % | | — | % | | 2.7 | % | | 1.2 | % | | 3.1 | % | | 5.1 | % | | 4.4 | % | | |
浮動利率(D) | $ | 603 | | $ | 6 | | | $ | 595 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,204 | | $ | 1,204 | |
平均利率 | 3.9 | % | | 3.0 | % | | 1.4 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 2.7 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 預期到期日 | | | | |
| 2020 (a) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 在那裏- 之後 | | 總額(C) | | 公平 價值 |
固定費率 | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,474 | | $ | 8,485 | | $ | 10,099 | |
平均利率 | — | % | | 5 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 5.2 | % | | 5.2 | % | | |
浮動利率(D) | $ | 453 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 484 | | $ | 484 | |
平均利率 | 5.0 | % | | 4.5 | % | | 4.5 | % | | 4.5 | % | | — | % | | — | % | | 5.0 | % | | |
________________________
(a)截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日,我們將於2021年和2020年到期的浮息債務分別包括5.98億美元和3.48億美元,分別與IEnova Revolver項下用於中墨西哥碼頭在墨西哥建設碼頭的借款相關。IEnova Revolver僅適用於墨西哥中部碼頭的運營,其債權人對我們沒有追索權。
(b)截至2020年12月31日,我們的浮息債務還包括2020年9月發行的浮息票據本金總額5.75億美元,這些票據將於2023年9月15日到期。
(c)不包括未攤銷折扣和發債成本。
(d)截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們的浮息債務中分別有3100萬美元和3600萬美元的利率互換,導致截至這兩個報告日期的有效利率為3.85%。掉期的公允價值在所有提出的期限內都是無關緊要的。
外幣風險
我們在與我們的國際業務相關的交易中受到匯率波動的影響,這些交易以那些業務的當地(功能)貨幣以外的貨幣計價。為了管理我們對這些匯率波動的風險敞口,我們使用外幣合約。下表提供了有關我們的外幣合同(以百萬美元計)的信息,這些合同的公允價值對外幣匯率的變化很敏感。截至2020年12月31日未到期的合約將於2021年4月15日或之前到期,截至2019年12月31日未到期的合約將於2020年到期。下面介紹的貨幣縮寫如下:美元(USD)、加元(CAD)和英鎊(GBP)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收到美元/ 支付CAD | | 收到美元/ 支付英鎊 | | 接收CAD/ 支付美元 | | |
2020年12月31日 | | | | | | | |
合同金額 | $ | 228 | | | $ | 97 | | | $ | 1,600 | | | |
加權平均 合同匯率 | 0.78205 | | 1.34454 | | 0.78492 | | |
公允價值負債 | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | | |
| | | | | | | |
2019年12月31日 | | | | | | | |
合同金額 | $ | 406 | | | $ | 333 | | | $ | 2,250 | | | |
加權平均 合同匯率 | 0.75911 | | 1.31201 | | 0.76217 | | |
公允價值資產(負債) | $ | (6) | | | $ | (4) | | | $ | 27 | | | |
有關我們的外幣風險管理活動的討論,請參閲合併財務報表附註21。
項目8.財務報表和補充數據
管理’S關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責為瓦萊羅能源公司建立和維護充分的“財務報告內部控制”(根據1934年證券交易法第13a-15(F)條的規定)。我們的管理層評估了截至2020年12月31日瓦萊羅財務報告內部控制的有效性。在其評價中,管理層使用了#年制定的標準。內部控制-綜合框架法(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。管理層認為,截至2020年12月31日,我們對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
我國獨立註冊會計師事務所出具了一份關於我國財務報告內部控制有效性的認證報告,該報告從本報告的第64頁開始。
獨立註冊會計師事務所報告
致董事會和股東
瓦萊羅能源公司:
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Valero Energy Corporation及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表,截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關合並收益表、全面收益表、權益和現金流量表,以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為,合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流,符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架法(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告,以及我們2021年2月23日的報告,對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
未確認税收優惠總額的評估
正如綜合財務報表附註16所述,截至2020年12月31日,公司未確認的税收優惠總額(不包括相關利息和罰款)為8.47億美元。本公司的税務狀況受到當地税務機關的審查,該等審查的結果可能跨越數年。由於國內和國際司法管轄區的所得税法律解釋本身的複雜性,本公司的一些所得税頭寸在審查後是否會持續存在尚不確定。
我們認為對公司未確認税收優惠總額的評估是一項重要的審計事項。在評估公司對所得税法律的解釋和評估公司對其所得税頭寸最終解決方案的估計時,需要複雜的審計師判斷。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了對公司所得税流程進行某些內部控制的操作效果。這包括評估哪些公司的所得税頭寸在審查後可能無法維持的控制措施,以及估計未確認税收優惠總額的控制措施。我們讓具有專門技能和知識的國內和國際所得税專業人員參與進來,他們在以下方面提供了協助:
•瞭解並評估公司申報或擬申報的所得税狀況
•評估公司對所得税法律的解釋,對公司的所得税狀況進行獨立評估,並將評估結果與公司的評估結果進行比較
•檢查結算情況,並與適用的税務機關進行溝通
•評估適用的訴訟時效是否過期。
此外,我們通過將歷史上不確定的所得税狀況(包括未確認税收優惠總額)與税務檢查結束後的實際結果進行比較,評估了該公司估計其未確認税收優惠總額的能力。
/s/畢馬威會計師事務所
自2004年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
德克薩斯州聖安東尼奧
2021年2月23日
獨立註冊會計師事務所報告
致董事會和股東
瓦萊羅能源公司:
財務報告內部控制之我見
我們根據以下標準對瓦萊羅能源公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架法(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。 我們認為,截至2020年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架法(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表,截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益和現金流量表以及相關附註(統稱為綜合財務報表),我們於2021年2月23日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層有責任維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保存記錄有關的政策和程序,這些記錄合理詳細地準確和公平地反映公司的交易和處置
(2)提供合理保證,確保交易記錄為必要,以便按照公認會計原則編制財務報表,並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產的行為。(3)提供合理保證,確保交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權才能進行;以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威會計師事務所
德克薩斯州聖安東尼奧
2021年2月23日
瓦萊羅能源公司
綜合資產負債表
(百萬美元,不包括面值)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,313 | | | $ | 2,583 | |
應收賬款淨額 | 6,109 | | | 8,988 | |
盤存 | 6,038 | | | 7,013 | |
預付費用和其他費用 | 384 | | | 385 | |
流動資產總額 | 15,844 | | | 18,969 | |
物業、廠房和設備,按成本價計算 | 46,967 | | | 44,294 | |
累計折舊 | (16,578) | | | (15,030) | |
財產、廠房和設備、淨值 | 30,389 | | | 29,264 | |
遞延費用和其他資產,淨額 | 5,541 | | | 5,631 | |
總資產 | $ | 51,774 | | | $ | 53,864 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
債務和融資租賃義務的當期部分 | $ | 723 | | | $ | 494 | |
應付帳款 | 6,082 | | | 10,205 | |
應計費用 | 994 | | | 949 | |
除應付所得税外的其他税 | 1,372 | | | 1,304 | |
應付所得税 | 112 | | | 208 | |
流動負債總額 | 9,283 | | | 13,160 | |
債務和融資租賃義務,減去流動部分 | 13,954 | | | 9,178 | |
遞延所得税負債 | 5,275 | | | 5,103 | |
其他長期負債 | 3,620 | | | 3,887 | |
承諾和或有事項 | | | |
股本: | | | |
瓦萊羅能源公司股東權益: | | | |
普通股,$0.01票面價值;1,200,000,000授權股份; 673,501,593和673,501,593已發行股份 | 7 | | | 7 | |
額外實收資本 | 6,814 | | | 6,821 | |
庫存股,按成本價計算; 265,096,171和264,209,742普通股 | (15,719) | | | (15,648) | |
留存收益 | 28,953 | | | 31,974 | |
累計其他綜合損失 | (1,254) | | | (1,351) | |
合計瓦萊羅能源公司股東權益 | 18,801 | | | 21,803 | |
非控制性權益 | 841 | | | 733 | |
總股本 | 19,642 | | | 22,536 | |
負債和權益總額 | $ | 51,774 | | | $ | 53,864 | |
請參閲合併財務報表附註。
瓦萊羅能源公司
合併損益表
(百萬美元,不包括每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | |
收入(A) | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | 117,033 | | |
銷售成本: | | | | | | |
材料和其他成本 | 58,933 | | | 96,476 | | | 104,732 | | |
成本或市場較低(LCM)庫存估值調整 | (19) | | | — | | | — | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷 費用反映如下) | 4,435 | | | 4,868 | | | 4,690 | | |
折舊及攤銷費用 | 2,303 | | | 2,202 | | | 2,017 | | |
銷售總成本 | 65,652 | | | 103,546 | | | 111,439 | | |
其他運營費用 | 35 | | | 21 | | | 45 | | |
一般和行政費用(不包括折舊和 攤銷費用如下所示) | 756 | | | 868 | | | 925 | | |
折舊及攤銷費用 | 48 | | | 53 | | | 52 | | |
| | | | | | |
營業收入(虧損) | (1,579) | | | 3,836 | | | 4,572 | | |
其他收入,淨額 | 132 | | | 104 | | | 130 | | |
扣除資本化利息後的利息和債務費用 | (563) | | | (454) | | | (470) | | |
所得税前收益(虧損)費用(收益) | (2,010) | | | 3,486 | | | 4,232 | | |
所得税費用(福利) | (903) | | | 702 | | | 879 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
淨收益(虧損) | (1,107) | | | 2,784 | | | 3,353 | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | 314 | | | 362 | | | 231 | | |
瓦萊羅能源公司的淨收益(虧損) 股東 | $ | (1,421) | | | $ | 2,422 | | | $ | 3,122 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
普通股每股收益(虧損) | $ | (3.50) | | | $ | 5.84 | | | $ | 7.30 | | |
加權平均已發行普通股(百萬股) | 407 | | | 413 | | | 426 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
普通股每股收益(虧損)-假設稀釋 | $ | (3.50) | | | $ | 5.84 | | | $ | 7.29 | | |
加權平均已發行普通股- 假設稀釋(百萬) | 407 | | | 414 | | | 428 | | |
__________________________ | | | | | | |
補充信息: | | | | | | |
(A)包括由我們的某些國際公司銷售的消費税 運營 | $ | 4,797 | | | $ | 5,595 | | | $ | 5,626 | | |
請參閲合併財務報表附註。
瓦萊羅能源公司
綜合全面收益表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收益(虧損) | $ | (1,107) | | | $ | 2,784 | | | $ | 3,353 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | |
外幣折算調整 | 161 | | | 349 | | | (517) | |
淨收益 養老金(損失) 和其他退休後福利 | (80) | | | (234) | | | 49 | |
現金流量套期保值淨收益(虧損) | 2 | | | (8) | | | — | |
以前的其他綜合收益(虧損) 所得税費用(福利) | 83 | | | 107 | | | (468) | |
與以下項目相關的所得税費用(福利) 其他綜合收益(虧損)項目 | (16) | | | (48) | | | 10 | |
其他綜合收益(虧損) | 99 | | | 155 | | | (478) | |
綜合收益(虧損) | (1,008) | | | 2,939 | | | 2,875 | |
減去:可歸因於綜合收益 致非控制性權益 | 316 | | | 361 | | | 229 | |
綜合收益(虧損)可歸因於 瓦萊羅能源公司股東 | $ | (1,324) | | | $ | 2,578 | | | $ | 2,646 | |
請參閲合併財務報表附註。
瓦萊羅能源公司
合併權益表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 瓦萊羅能源公司股東權益 | | | | |
| 普普通通 股票 | | 其他內容 實繳 資本 | | 財務處 股票 | | 留用 收益 | | 累計 其他 全面 損失 | | 總計 | | 非 控管 利益 | | 總計 權益 |
截至2017年12月31日的餘額 | $ | 7 | | | $ | 7,039 | | | $ | (13,315) | | | $ | 29,200 | | | $ | (940) | | | $ | 21,991 | | | $ | 909 | | | $ | 22,900 | |
擱淺收入的重新分類 税收效應 | — | | | — | | | — | | | 91 | | | (91) | | | — | | | — | | | — | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 3,122 | | | — | | | 3,122 | | | 231 | | | 3,353 | |
普通股股息 ($3.20每股) | — | | | — | | | — | | | (1,369) | | | — | | | (1,369) | | | — | | | (1,369) | |
基於股票的薪酬不包括費用 | — | | | 82 | | | — | | | — | | | — | | | 82 | | | — | | | 82 | |
與以下內容相關的交易 基於股票的薪酬計劃 | — | | | (70) | | | (99) | | | — | | | — | | | (169) | | | — | | | (169) | |
公開市場股票購買 | — | | | — | | | (1,511) | | | — | | | — | | | (1,511) | | | — | | | (1,511) | |
非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 32 | | | 32 | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (116) | | | (116) | |
其他 | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | 10 | | | 7 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (476) | | | (476) | | | (2) | | | (478) | |
截至2018年12月31日的餘額 | 7 | | | 7,048 | | | (14,925) | | | 31,044 | | | (1,507) | | | 21,667 | | | 1,064 | | | 22,731 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 2,422 | | | — | | | 2,422 | | | 362 | | | 2,784 | |
普通股股息 ($3.60每股) | — | | | — | | | — | | | (1,492) | | | — | | | (1,492) | | | — | | | (1,492) | |
基於股票的薪酬不包括費用 | — | | | 77 | | | — | | | — | | | — | | | 77 | | | — | | | 77 | |
與以下內容相關的交易 基於股票的薪酬計劃 | — | | | (50) | | | 30 | | | — | | | — | | | (20) | | | — | | | (20) | |
公開市場股票購買 | — | | | — | | | (753) | | | — | | | — | | | (753) | | | — | | | (753) | |
收購瓦萊羅能源公司(Valero Energy) 合夥人有限責任公司(Partners LP)公開持有 公共單位 | — | | | (328) | | | — | | | — | | | — | | | (328) | | | (622) | | | (950) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (70) | | | (70) | |
其他 | — | | | 74 | | | — | | | — | | | — | | | 74 | | | — | | | 74 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 156 | | | 156 | | | (1) | | | 155 | |
截至2019年12月31日的餘額 | 7 | | | 6,821 | | | (15,648) | | | 31,974 | | | (1,351) | | | 21,803 | | | 733 | | | 22,536 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (1,421) | | | — | | | (1,421) | | | 314 | | | (1,107) | |
普通股股息 ($3.92每股) | — | | | — | | | — | | | (1,600) | | | — | | | (1,600) | | | — | | | (1,600) | |
基於股票的薪酬不包括費用 | — | | | 76 | | | — | | | — | | | — | | | 76 | | | — | | | 76 | |
與以下內容相關的交易 基於股票的薪酬計劃 | — | | | (83) | | | 59 | | | — | | | — | | | (24) | | | — | | | (24) | |
公開市場股票購買 | — | | | — | | | (130) | | | — | | | — | | | (130) | | | — | | | (130) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (208) | | | (208) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 97 | | | 97 | | | 2 | | | 99 | |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | 7 | | | $ | 6,814 | | | $ | (15,719) | | | $ | 28,953 | | | $ | (1,254) | | | $ | 18,801 | | | $ | 841 | | | $ | 19,642 | |
請參閲合併財務報表附註。
瓦萊羅能源公司
合併現金流量表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (1,107) | | | $ | 2,784 | | | $ | 3,353 | |
調整以調節淨收入 (虧損)到由以下公司提供的淨現金 經營活動: | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 2,351 | | | 2,255 | | | 2,069 | |
LCM存貨估值調整 | (19) | | | — | | | — | |
| | | | | |
遞延所得税費用 | 158 | | | 234 | | | 203 | |
流動資產和流動負債的變動 | (345) | | | 294 | | | (1,297) | |
遞延費用和信用的變化以及 其他經營活動,淨額 | (90) | | | (36) | | | 43 | |
經營活動提供的淨現金 | 948 | | | 5,531 | | | 4,371 | |
投資活動的現金流: | | | | | |
資本支出(不包括可變利息實體) | (1,014) | | | (1,627) | | | (1,463) | |
VIE的資本支出: | | | | | |
鑽石綠柴油控股有限公司(DGD) | (523) | | | (142) | | | (165) | |
其他VIE | (251) | | | (225) | | | (124) | |
延期週轉和催化劑成本支出(不包括VIE) | (623) | | | (762) | | | (888) | |
DGD延遲週轉與催化劑成本支出 | (25) | | | (18) | | | (27) | |
對未合併的合資企業的投資 | (54) | | | (164) | | | (181) | |
祕魯收購,扣除收購現金後的淨額 | — | | | — | | | (468) | |
收購乙醇工廠 | — | | | (3) | | | (320) | |
收購不可分割的權益 | — | | | (72) | | | (212) | |
小規模收購 | — | | | — | | | (88) | |
其他投資活動,淨額 | 65 | | | 12 | | | 8 | |
用於投資活動的淨現金 | (2,425) | | | (3,001) | | | (3,928) | |
融資活動的現金流: | | | | | |
債務發行和借款收益(不包括VIE) | 4,320 | | | 1,892 | | | 1,258 | |
借入VIE的收益 | 250 | | | 239 | | | 109 | |
償還債務和融資租賃債務(不包括VIE) | (490) | | | (1,811) | | | (1,366) | |
償還職業介紹所的債務 | (5) | | | (6) | | | (6) | |
為國庫購買普通股 | (156) | | | (777) | | | (1,708) | |
普通股股息支付 | (1,600) | | | (1,492) | | | (1,369) | |
收購VLP公開持有的普通單位 | — | | | (950) | | | — | |
非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | 32 | |
對非控股權益的分配 | (208) | | | (70) | | | (116) | |
其他融資活動,淨額 | (34) | | | (22) | | | (2) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 2,077 | | | (2,997) | | | (3,168) | |
外匯匯率變動對現金的影響 | 130 | | | 68 | | | (143) | |
現金及現金等價物淨增(減) | 730 | | | (399) | | | (2,868) | |
年初現金及現金等價物 | 2,583 | | | 2,982 | | | 5,850 | |
年終現金和現金等價物 | $ | 3,313 | | | $ | 2,583 | | | $ | 2,982 | |
請參閲合併財務報表附註。
1.提供業務描述、列報依據和重大會計政策
業務説明
本報告中使用的術語“瓦萊羅”、“我們”、“我們”和“我們”可能是指瓦萊羅能源公司、其一個或多個合併子公司,或者作為一個整體。
我們是運輸燃料和石化產品的國際製造商和銷售商。我們擁有15*綜合生產能力約為300萬噸的煉油廠3.2截至2020年12月31日,日產量為300萬桶,分佈在美國(美國)、加拿大和英國(英國)。我們也是DGD的合資夥伴,DGD在路易斯安那州的Norco擁有一家可再生柴油工廠,生產能力為290截至2020年12月31日,每年生產300萬加侖。我們還擁有13*乙醇廠,綜合生產能力為1.69截至2020年12月31日,我們的產品主要在美國的中大陸地區銷售,每年20億加侖。我們的產品主要在美國、加拿大、英國、愛爾蘭和拉丁美洲銷售。
正如説明2中所討論的那樣,新冠肺炎的爆發並在2020年3月發展成為一場大流行,已經導致全球經濟嚴重中斷。雖然與2020年上半年的低產品需求相比,2020年下半年我們大多數產品的需求和市場價格都有所上升,但新冠肺炎的發展一直在快速發展,情況可能發生變化的風險仍然存在。例如,從2020年第二季度下半年開始,美國和世界其他國家的某些政府部門開始取消許多限制,以減緩新冠肺炎的傳播。然而,在2020年下半年,許多取消限制的地區,以及其他僅適度取消限制的地區(如美國西海岸地區的加利福尼亞州,以及北大西洋地區的紐約、加拿大和英國),新冠肺炎的傳播出現了捲土重來的趨勢,這促使許多政府部門重新實施了某些限制。2020年12月,美國食品和藥物管理局(FDA)以及加拿大和英國監管機構分別授予多種新冠肺炎疫苗緊急使用授權,這些疫苗將用於對抗新冠肺炎病毒的免疫接種。儘管這些疫苗可能被視為幫助恢復公眾信心,從而刺激和增加經濟活動的關鍵因素,有可能恢復到大流行前的水平,但它們可能不會及時廣泛分發,也可能對病毒的新變種無效。基於這些和其他無法預測的情況,大流行對我們的業務結果和財務狀況的更廣泛影響仍然不確定。因此,我們截至12月31日的年度經營業績, 2020年並沒有完全反映出這種顛覆可能會繼續對我們產生的影響。
陳述的基礎
一般信息
這些合併財務報表是根據美國公認會計原則(GAAP)和美國證券交易委員會(SEC)的規則和條例編制的。
重新分類
上一年的某些金額已重新分類,以符合2020年的列報。這些變動是由於:(一)將預付費用和其他費用的應收所得税金額重新分類為
綜合資產負債表中的“應收賬款淨額”和(Ii)綜合現金流量表中的債務和融資租賃債務償還金額從合併現金流量表中的“其他融資活動,淨額”重新分類為債務和融資租賃債務(不包括VIE)的償還。
重大會計政策
合併原則
這些財務報表包括我們全資擁有的子公司Valero的財務報表,以及我們擁有控股權的VIE的財務報表。我們的VIE在附註13中有描述。VIE中其他人持有的所有權權益被記錄為非控制性權益。公司間項目和交易已在合併中取消。對我們有重大影響力的非全資實體的投資採用權益法核算。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。在持續的基礎上,我們根據目前可用的信息審查我們的估計。事實和情況的變化可能會導致修正的估計。
現金等價物
我們的現金等價物是短期、高流動性的投資,可隨時轉換為已知金額的現金,收購時的到期日為三個月或更短。
應收賬款
應收貿易賬款按攤銷成本入賬,攤銷成本是根據現金收款、核銷和外匯調整後的原始發票金額。我們保留信用損失準備金,根據管理層對客户歷史收款經驗、已知或預期的信用風險以及行業和經濟狀況的評估進行調整。
盤存
(I)煉油廠原料、精煉石油產品和混合原料、(Ii)可再生柴油原料(即渲染和循環使用的材料,包括動物脂肪、用過的食用油和其他植物油)和產品的成本,以及(Iii)乙醇原料和產品的成本是根據後進先出法(LIFO)採用美元價值後進先出法(LIFO)確定的,任何增量都是根據年內平均購買價格確定的。我們的後進先出庫存是按成本或市價較低的價格入賬的。購買轉售產品的成本以及材料和用品的成本主要是根據加權平均成本法確定的。我們的非後進先出存貨以成本或可變現淨值中較低者為準。如果後進先出存貨的總市值或非後進先出存貨的總可變現淨值小於相關的總成本,我們在損益表中確認差額的損失。如果我們的後進先出庫存的總市場價值隨後增加,我們確認我們的庫存價值增加(不超過成本)和我們損益表中的收益。
物業、廠房和設備
購置或建造的不動產、廠房和設備(不動產資產)的成本,包括不動產資產的增值費,都是資本化的。然而,維修和正常維護的費用
房地產資產在發生時計入費用。物業資產增值是指延長資產使用壽命、增加資產容量或者提高資產運營效率、提高運營安全性的資產增值。建造物業資產的成本包括利息和可分配給建築活動的某些間接費用。
我們的業務是高度資本密集型的。我們的每一家煉油廠和工廠都有一個龐大的資產基礎,由一系列相互關聯、高度集成和相互依賴的原油和原料加工設施以及配套的物流基礎設施(Units)組成,這些設施正在不斷改進。改善措施包括增設新單位及改善現有單位。我們計劃通過制定一項多年資本計劃來實現這些改進,該計劃根據不斷變化的內部和外部因素進行更新和修訂。
我們煉油和可再生柴油部門使用的房地產資產的折舊主要採用綜合折舊法,在這些資產的估計使用年限內以直線為基礎進行記錄。我們為我們的每個煉油廠和我們的可再生柴油工廠維護一個單獨的房地產資產組合。吾等根據對組成集團的物業資產的評估,估計每個集團的使用年限,該等評估包括(但不限於)對資產進行實物檢查以確定其狀況、考慮維持資產的方式、評估更換資產的需要,以及評估改善措施對集團使用年限的影響。我們複合組的估計使用壽命主要在以下範圍內:20至30三年了。
在綜合折舊法下,改進的成本被添加到與其相關的綜合組中,並在該組的估計使用壽命內進行折舊。我們根據行業公認的工程規範、設計標準和實踐對我們的煉油廠和可再生柴油廠進行改進設計,這些改進的設計壽命與我們預計的使用壽命一致。因此,我們相信利用團體壽命來折舊團體改善工程的成本是合理的,因為每項改善工程的預計使用壽命與團體的估計使用壽命是一致的。
此外,在綜合折舊法下,報廢或更換的次要財產資產的歷史成本(扣除殘值後)計入累計折舊,收益中不確認損益。然而,對於報廢、替換、出售或非正常處置(主要是非自願轉換)的主要房地產資產,損益在收入中確認。損益反映在折舊和攤銷費用中,除非由於重要性而單獨報告此類金額。
我們乙醇部門使用的物業資產的折舊是按相關資產的預計使用年限以直線方式記錄的。我們玉米加工設施的預計使用壽命為20三年了。
租賃改進按直線攤銷,以租賃期或相關資產的估計使用年限中較短者為準。融資租賃ROU(定義見下文)資產攤銷如下文“租賃”所述。
遞延費用和其他資產
“遞延費用和其他資產,淨額”主要包括以下內容:
•與我們煉油廠、可再生柴油廠和乙醇廠計劃的主要維護活動相關的週轉成本在發生時被推遲,並在估計到下一次週轉發生之前的一段時間內以直線方式攤銷;
•固定牀催化劑成本,即當催化劑質量惡化到超過其規定功能時,定期更換的催化劑成本,在發生時遞延,並在特定催化劑的預計使用壽命內以直線方式攤銷;(2)固定牀催化劑成本是指當催化劑質量惡化到超過其規定功能時,定期更換的催化劑成本,並在特定催化劑的預計使用壽命內按直線遞延攤銷;
•經營租賃ROU(定義見下文)資產,按下文“租賃”中討論的方式攤銷;
•對未合併的合營企業的投資;
•應收非流動所得税;
•無形資產,在其預計使用年限內攤銷;以及
•善意。
租契
我們在合同開始時評估合同是否為租約或包含租約。如果我們確定合同是租賃或包含租賃,我們將根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始日確認使用權(ROU)資產和租賃負債。租賃付款的現值是通過使用隱含利率來確定的,如果很容易確定的話。如果不能確定,我們的中央管理的國庫集團根據從金融機構獲得的報價利率提供遞增借款利率。所使用的費率與租賃期限相似,是根據開始日期的信息確定的。租賃條款包括在合理確定我們將行使這些選擇權時延長或終止租約的選擇權。
我們確認條款超過一年的租賃安排的ROU資產和租賃負債。除海運資產類別外,我們將合同中的租賃和非租賃部分作為所有基礎資產類別的單一租賃部分進行核算。我們的海運合同包括非租賃部分,如維修費和船員費用。我們根據第三方經紀人提供的定價信息在這些合同中分配對價。
經營性租賃的費用在租賃期內按直線原則確認為單一租賃成本,並根據租賃資產的功能反映在適當的收益錶行項目中。融資租賃ROU資產的攤銷費用按租賃資產的使用年限或租賃期中較短的時間按直線確認。然而,如果出租人在租賃期限結束時將融資租賃ROU資產的所有權轉讓給我們,融資租賃ROU資產將在租賃資產的使用年限內攤銷。攤銷費用反映在“折舊和攤銷”中。
費用。“利息費用是根據租賃負債的賬面價值發生的,反映在“利息和債務費用扣除資本化利息後的淨額”中。
資產減值
只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回,就會測試長期資產的可回收性。如果長期資產的賬面價值超過其使用和最終處置預期產生的未貼現現金流的總和,則該資產不可收回。如長期資產不可收回,則按長期資產的賬面價值超出其公允價值的金額確認減值損失,公允價值根據折現估計淨現金流量或其他適當方法確定。
當有證據顯示我們可能無法收回我們投資的賬面金額或被投資人無法維持證明賬面金額合理的盈利能力時,我們會評估我們的權益法投資的減值。除暫時性下降以外的投資價值損失,根據投資的估計當前公允價值與其賬面價值之間的差額在當前收益中確認。
商譽不攤銷,但在每年10月1日和當事件或情況變化表明具有商譽的報告單位的公允價值低於其賬面價值的過渡期進行減值測試。商譽減值損失確認為報告單位的賬面金額(包括商譽)超過其公允價值,但限於分配給該報告單位的商譽總額。
資產報廢義務
我們以公允價值記錄一項負債(稱為資產報廢義務),該負債是指在我們產生該負債時,有形長期資產報廢的估計成本,通常是在購買、建造或租賃該資產時。當我們有法律義務承擔報廢資產的費用,並且可以對負債的公允價值做出合理估計時,我們就會記錄負債。如果在發生負債時不能做出合理的估計,我們會在有足夠的信息來估計負債的公允價值時記錄負債。
我們有義務就與我們的煉油和乙醇部門相關的某些資產在資產報廢時清理和/或處置這些資產的各個組成部分。但是,只要得到適當的維護和/或升級,這些組件就可以使用更長和不確定的時間段。我們的做法和目前的意圖是維護我們所有的資產,並繼續根據技術進步對這些資產進行改進。因此,我們認為,為了估計資產報廢義務,我們與煉油和乙醇部門相關的資產具有不確定的壽命,因為我們目前無法合理估計該等資產的報廢日期或日期範圍。當有足夠資料估計採用現值技術估計公允價值所需的某一日期或潛在結算日範圍時,吾等將確認負債。
環境問題
當可能進行環境評估和/或補救工作並且成本可以合理估計時,記錄未來補救費用的負債。除評估外,這些應計項目的時間和數額通常以完成調查或其他研究或
對正式行動計劃的承諾。為環境負債記錄的金額沒有因可能從第三方收回而減少,也沒有在貼現的基礎上計量。
法律或有事項
我們受到法律程序、索賠和在正常業務過程中產生的責任的約束。我們累積與法律索賠相關的損失,當此類損失是可能的,並且可以合理估計的時候。如果我們確定損失是可能的,並且不能估計該損失的具體數額,但可以估計損失的範圍,則計算該範圍內的最佳估計。如果該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額更好的估計值,則累計該範圍內的最小金額。隨着更多信息的獲得或情況的變化,估計值會進行調整。與或有損失相關的法律辯護費用在發生的期間內支出。
外幣折算
一般來説,我們的國際子公司使用當地貨幣作為他們的功能貨幣。資產負債表金額使用截至資產負債表日期的有效匯率換算成美元。損益表金額使用基礎交易發生時的有效匯率換算成美元。外幣折算調整計入累計其他綜合虧損的組成部分。
收入確認
我們的收入主要來自與客户的合同。我們通過與客户簽訂合同,通過銷售我們的煉油、可再生柴油和乙醇部門的產品獲得收入。收入在我們履行向客户轉讓產品的履約義務時確認,這通常發生在產品發貨或交付後的某個時間點,金額反映了分配給履約義務的交易價格。
客户能夠在裝運或交付時指導產品的使用,並從產品中獲得基本上所有的好處。因此,我們認為控制權已在裝運或交付時轉讓,因為我們當時有當前的支付權,客户擁有資產的合法所有權,我們轉讓了資產的實際所有權,客户對資產的所有權存在重大風險和回報。
我們與客户簽訂的合同規定了最終的銷售條款,包括銷售商品的描述、數量和價格。付款通常在以下時間內全額支付二至十天送貨上門。在正常的業務過程中,我們一般不接受產品退貨。
交易價是我們期望有權用來交換我們產品的對價。我們幾乎所有合同的交易價格通常都是基於商品市場定價(即可變對價)。因此,此市場定價可能在合同開始時受到約束(即不可估量),但將根據適用的市場定價進行確認,該市場定價在將貨物轉讓給客户時即可知曉。我們的一些合同還包含對客户的銷售獎勵形式的可變對價,如折扣和回扣。對於包含可變對價的合同,我們估計決定可變對價的因素,以確定交易價格。
我們已選擇從交易價格的測量中剔除由政府當局評估的、與特定創收交易同時徵收並由我們向客户收取的所有税種(例如銷售税、使用税、增值税等)。我們繼續在交易價格中計入對我們國際業務中的某些庫存徵收的消費税。這類税額在損益表的腳註中的補充資料中提供。
有些情況下,我們為銷售給客户的商品提供運輸服務。在客户獲得貨物控制權之前發生的運輸和搬運成本被視為履行活動,並計入材料和其他成本。我們已選擇將客户獲得貨物控制權後發生的運輸和搬運活動視為履行活動,而不是作為承諾的服務,並且我們已將這些活動計入材料和其他成本。
我們與相同的交易對手簽訂了某些買賣協議,這些協議被認為是在考慮到對方的情況下做出的。我們將這些交易合併在一起,並展示了材料成本和其他成本的淨影響。我們還簽訂成品油交換交易,通過在我們自己沒有經營煉油廠的市場獲得成品油來履行與客户的銷售合同。這些成品油交易被記為非貨幣性資產交易,這些交易沒有收入記錄。
成本分類
“材料和其他成本”主要包括作為我們銷售產品組成部分的材料成本。這些成本包括(I)作為我們銷售產品的組成部分的材料(如原油和其他煉油廠原料、成品油和混合原料、可再生柴油原料和產品、乙醇原料和產品)的直接成本;(Ii)與銷售產品的交付相關的成本(如運輸和裝卸成本);(Iii)降低與我們的環境信用義務相關的成本,以遵守各種政府和監管計劃(如美國環境保護局(EPA)可再生燃料標準要求的可再生標識號(RIN)成本,各種限額與交易制度下的排放抵免,如附註20所定義);(Iv)降低攪拌機對合格生物柴油混合物的税收抵免;(V)減少我們商品衍生工具的損益;以及(Vi)徵收某些消費税。
“營業費用(不包括折舊和攤銷費用)”包括運營我們的煉油廠、可再生柴油和乙醇工廠以及物流資產的成本,不包括折舊和攤銷費用。這些成本主要包括與員工相關的費用、能源和公用事業成本、催化劑和化學品成本以及維修和維護費用。
與我們的業務相關的“折舊和攤銷費用”在我們的損益表中作為銷售成本以及一般和行政費用的組成部分單獨列示,並在附註18中的可報告部分披露。
“其他運營費用”包括與我們的銷售成本無關的可報告部門發生的成本(如果有的話)。
環境合規計劃成本
我們在公開市場購買信用額度,以履行我們在各種環境合規計劃下的義務。我們購買生物燃料信用(主要是美國的RIN)遵守政府規定,要求我們在生產的產品中混合一定比例的生物燃料。在我們無法按要求的百分比混合生物燃料的程度上,我們必須購買生物燃料信用來履行我們的義務。我們購買温室氣體(GHG)排放額度是為了遵守政府關於各種温室氣體排放計劃的規定,包括總量管制和交易制度。這些計劃在附註21中的“按風險類型劃分的風險管理活動-環境合規計劃價格風險。“
購買生物燃料信用額度和温室氣體排放信用額度的成本被計入材料成本和其他信用額度,以履行我們的義務。如果截至資產負債表日我們沒有購買足夠的信用來履行我們的義務,我們將根據資產負債表日期的信用市場價格收取材料和其他費用,並記錄我們購買這些信用的責任。有關我們公允價值負債的披露,請參閲附註20.
基於股票的薪酬
我們以股份為基礎的補償計劃的補償支出以授予獎勵的公允價值為基礎,並在以下較短的時間內以直線基準在收入中確認:(I)每筆獎勵的必需服務期,或(Ii)如果預計授予日期發生在獎勵設定的歸屬期間內,則從授予日期至達到退休資格的日期之間的期間。
所得税
所得税按資產負債法核算。根據這一方法,遞延税項資產和負債被確認為可歸因於現有資產和負債的賬面金額與其各自計税基礎之間差異的未來税項後果。遞延金額按預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度應納税所得額的制定税率計量。遞延税項資產由未確認的税收優惠減少,如果此類項目可用於抵消未確認的税收優惠。擱淺的所得税影響在個別項目的基礎上從累計的其他綜合虧損中釋放到留存收益,因為這些項目重新歸類為收入。
我們已選擇將任何與少繳所得税有關的利息、費用和罰款歸入所得税費用。
我們已選擇將全球無形低税所得税(GILTI)視為期間費用。
普通股每股收益
每股普通股收益的計算方法是將Valero股東應佔的淨收入除以當年已發行普通股的加權平均數。參股證券計入採用兩級法計算的基本每股收益。每股普通股收益-假設稀釋是通過將Valero股東應佔的淨收入除以當年因稀釋證券的影響而增加的已發行普通股的加權平均數來計算的。潛在的稀釋證券被排除在普通股每股收益的計算之外-假設在計入此類股票的影響將是反稀釋的情況下進行稀釋。
金融工具
我們的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、債務、經營和融資租賃義務、商品衍生品合約和外幣衍生品合約。除附註20所述的若干債務外,該等金融工具的估計公允價值與其賬面值大致相同。
衍生工具與套期保值
所有衍生工具(並非指定為正常買賣)均於資產負債表中記錄為資產或負債,按其公允價值計量,並於收入中確認公允價值變動。為了管理大宗商品價格風險,我們主要使用現金流套期保值和經濟套期保值,偶爾也使用公允價值套期保值。我們所有衍生工具的現金流影響都反映在綜合現金流量表的經營活動中。
2020年通過的會計公告
我們於2020年1月1日通過了以下財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASUS)。我們對華碩的採用並未對我們的財務報表或相關披露產生實質性影響。
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ASU | | | | 依據 收養 |
2016-13 | 金融工具--信貸損失(話題326): 金融工具信貸損失計量(包括 華碩在2018-19年和2019-11年的編纂改進以及 亞利桑那州立大學(ASU)2020-02年度-金融工具-信貸損失(主題326): 根據證券交易委員會工作人員會計對證券交易委員會段落的修訂 (文告第119號) | | | | 累積 效應 |
2018-15 | 無形資產-商譽和其他-內部使用軟件 (副標題:350-40):客户對實施成本的核算 在作為服務合同的雲計算安排中產生的費用 | | | | 前瞻性地 |
2019-12 | 所得税(主題:740):簡化會計核算 所得税 | | | | 前瞻性地 |
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以下是我們於2020年3月12日發佈並通過的FASB ASU。我們採用這種ASU並沒有對我們的財務報表或相關披露產生實質性影響。
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ASU | | | | 依據 收養 |
2020-04 | 參考匯率改革(主題 848):促進 關於財務報告參考匯率改革的思考 | | | | 前瞻性地
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1月份通過的會計公告 2021
以下是我們於2021年1月7日發佈並通過的FASB ASU。我們採用這種ASU並沒有對我們的財務報表或相關披露產生實質性影響。
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ASU | | | | 依據 收養 |
2021-01 | 參考匯率改革(主題 848):範圍 | | | | 前瞻性地 |
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2.增加了不確定性和某些重大的會計估計
概述
2020年3月新冠肺炎的爆發和發展成為一場流行病,以及全球石油市場的某些事態發展已經並將繼續影響我們的業務。我們已經通過多種方式應對這些事件對我們業務的影響,我們將努力繼續應對這些影響。在疫情爆發的頭幾個月,我們減少了大部分煉油廠的原油加工量,以應對對我們產品需求的下降,我們暫時閒置了一些煉油廠的各種汽油生產裝置,以進一步限制汽油產量,我們還採取了減少噴氣燃料產量的措施。我們還暫時閒置了一下。八在每一種情況下,我們都會關閉我們的乙醇工廠,並減少我們剩餘的乙醇工廠的產量,以解決乙醇需求下降的問題。自那以後,我們提高了產量,以適應不斷增長的需求,我們重新啟動了汽油生產裝置和大多數暫時閒置的乙醇工廠。然而,作為一個整體,對我們產品的需求尚未恢復到大流行前的水平,截至2020年12月31日,我們的煉油廠和工廠正在運營,以滿足目前的產品需求。
關於新冠肺炎大流行,包括其所造成的經濟影響,仍然存在許多不確定性,我們無法預測大流行對我們的業務造成的最終經濟影響,無法預測一旦大流行消退,國家經濟多快能恢復過來,疫苗分發的時間或有效性,或者任何復甦最終是否會出現逆轉或其他挫折。然而,經濟影響對我們的業務的不利影響一直是,而且很可能會繼續是巨大的。我們認為,我們已經盡最大可能積極應對這一流行病的許多已知影響,我們將努力繼續這樣做,但不能保證我們已經採取或可能採取的任何措施都將完全有效。因此,我們預計這些問題可能會在短期內影響我們對財務報表和附註中報告金額的估計和假設。
長壽資產的減值分析
由於上文討論的不利經濟狀況,我們審查了截至2020年12月31日的年度內我們的重大運營資產是否存在減值指標。因此,我們在2020年9月降低了密歇根州里加市乙醇工廠的估計使用壽命,並對其進行了評估。六其他乙醇工廠和一考慮到目前的經濟狀況對我們未來估計現金流的影響,截至2020年12月31日,我們對煉油廠的潛在減值進行了評估。根據我們的分析,我們確定這些資產的賬面價值是可以收回的,因為每項資產的未貼現未來現金流超過了各自的賬面價值。密歇根州里加乙醇工廠預計使用壽命縮短的影響對我們的運營結果或財務狀況沒有實質性影響;然而,該工廠於2020年停止運營。我們將繼續評估經濟狀況及其對我們假設的影響。
商譽減值分析
我們有$260截至2020年12月31日的商譽為1.8億美元。我們所有的善意都分配給了一個報告單位,即美國墨西哥灣沿岸煉油區。我們每年的商譽減值測試在每年的10月1日進行。然而,如上所述,資本和大宗商品市場出現了不利變化,導致我們的普通股價格與截至2019年12月31日和2020年3月初的價格相比大幅下跌。儘管我們的共同利益在下降
股價,我們確定我們的商譽是不是截至2020年10月1日和12月31日,T減值。儘管如此,我們將繼續評估經濟狀況及其對我們假設的影響。
存貨計價
見附註5,關於用於確定我們庫存的市場價值的估計,以及對後進先出庫存層清算的確認。
3.加強企業併購。
與VLP合併
2019年1月10日,我們根據與VLP的最終協議和合並計劃(合併協議,以及由此預期的交易,合併交易)完成了對VLP所有未完成的公開持有的公共部門的收購。合併交易完成後,每個已發行的公開持有的普通單位被轉換為獲得$的權利。42.25每個普通股以現金出售,沒有任何利息,所有此類公開交易的普通股都被自動註銷並不復存在。於合併交易完成後,吾等支付的合併代價總額為 $9502000萬美元,資金來自手頭的可用現金。
在合併交易完成之前,我們合併了VLP的財務報表,並在我們的資產負債表上反映了VLP的公眾普通股持有人持有的VLP合夥人資本部分的非控制性權益。合併交易完成後,VLP成為我們的間接全資子公司,因此,我們不再將非控股權益反映在VLP的資產負債表上。此外,我們不再將VLP淨收入的一部分歸因於非控股權益。由於我們在合併交易前擁有VLP的控股權,並在合併交易後保留了我們在VLP的控股權,因此我們在VLP的所有權權益因合併而發生的變化被計入股權交易。因此,我們沒有確認合併交易的收益或損失。
收購乙醇工廠
2018年11月15日,我們收購了三來自Green Plains Inc.位於印第安納州布拉夫頓、愛荷華州拉科塔和密歇根州里加的兩家子公司的乙醇工廠,乙醇生產能力合計為280每年1000萬加侖,總現金代價為$320300萬美元,包括營運資金$202000萬。這項收購被計入資產收購。我們位於密歇根州里加的乙醇工廠於2020年停止運營。
祕魯收購
2018年5月14日,我們收購了100Pure BioFuels del祕魯S.A.C.(現稱Valero祕魯S.A.C.)已發行和未償還股權的30%(Valero祕魯)來自Pegasus Capital Advisors L.P.和各種少數股權持有人。瓦萊羅祕魯公司通過其在祕魯的物流資產銷售精煉石油產品。瓦萊羅祕魯在利馬附近的卡拉奧港擁有一個碼頭,約有100萬桶成品油和可再生產品的存儲能力。通過其一家子公司,Valero祕魯還在祕魯北部的Paita擁有一個18萬桶的儲存終端,計劃於2021年第一季度開始運營,等待監管部門的批准。此次收購被稱為祕魯收購,與我們的總體業務戰略一致,並擴大了我們煉油部門的地理多樣性。這項收購被視為一項業務合併。
下表根據2018年第四季度完成的獨立評估彙總了收購日收購的資產和承擔的負債的公允價值(以百萬美元為單位)。我們花了$468從手頭的可用現金中拿出600萬美元,其中1美元1321.6億美元用於營運資金。於2018年第三季度及第四季度,我們確認對祕魯收購記錄的初步金額進行了非實質性調整,並因獨立評估完成而對商譽進行了相應調整。這些調整對我們截至2018年12月31日的年度運營業績沒有實質性影響。
| | | | | |
流動資產,扣除購入現金後的淨額 | $ | 158 | |
物業、廠房和設備 | 102 | |
遞延費用和其他資產 | 466 | |
| |
流動負債,不包括債務的流動部分 | (26) | |
承擔的債務,包括當前部分 | (137) | |
遞延所得税負債 | (62) | |
其他長期負債 | (27) | |
非控股權益 | (6) | |
總對價,扣除收購現金後的淨額 | $ | 468 | |
遞延費用和其他資產主要包括#美元的可識別無形資產。2001000萬美元和商譽為$2602000萬。可識別的無形資產,包括客户合同和關係,是以直線方式攤銷的。十年。商譽是指所取得的相關有形和可確認無形資產以及承擔的負債的轉移對價超出估計公允價值的部分。商譽代表我們向拉丁美洲精煉石油產品市場擴張所產生的預期未來經濟收益,這些收益來自收購的其他資產,這些資產沒有單獨確認和單獨確認。我們確定,整個商譽餘額與煉油部門有關。無商譽的一部分可在納税時扣除。
我們的收益表包括Valero祕魯自收購之日以來的運營結果,這些結果反映在煉油部門,並分配給一個報告單位,即美國墨西哥灣煉油區。自收購之日起的運營結果、補充的形式財務信息以及與收購相關的成本尚未公佈,因為這些信息對我們的運營結果並不重要。
4.減少應收賬款
應收賬款包括以下內容(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
與客户簽訂的合同應收賬款 | $ | 3,642 | | | $ | 5,610 | |
某些買賣安排的應收賬款 | 1,212 | | | 2,484 | |
扣除信貸損失前的應收賬款 | 4,854 | | | 8,094 | |
| | | |
信貸損失撥備 | (47) | | | (36) | |
扣除信貸損失後的應收賬款 | 4,807 | | | 8,058 | |
應收所得税 | 1,024 | | | 84 | |
其他應收賬款 | 278 | | | 846 | |
應收賬款淨額 | $ | 6,109 | | | $ | 8,988 | |
我們應收所得税的增加與截至2020年12月31日止年度錄得的所得税優惠有關,如附註16所述。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的幾年中,我們的信貸損失撥備沒有重大變化。
5.減少庫存。
庫存包括以下內容(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
煉油廠原料 | $ | 1,979 | | | $ | 2,399 | |
精煉石油產品和混合燃料 | 3,425 | | | 4,034 | |
可再生柴油原料和產品 | 50 | | | 46 | |
乙醇原料和產品 | 297 | | | 260 | |
材料和用品 | 287 | | | 274 | |
| | | |
| | | |
盤存 | $ | 6,038 | | | $ | 7,013 | |
我們將存貨的市場價值與其總成本(不包括材料和供應)進行比較。在確定我們庫存的市場價值時,我們假設原料被轉換為精煉產品,這要求我們對這些原料預計生產的精煉產品以及將這些原料轉換為精煉產品所需的轉換成本進行估計。我們還估計了將庫存從我們的工廠轉移到適當的銷售點所需的通常和慣例運輸成本。然後,我們將估計的銷售價格應用於我們的庫存。如果總市場價值小於總成本,我們在損益表中確認差額的損失。在一定程度上,我們後進先出庫存的總市值
隨後增加,我們確認我們的存貨價值增加(不超過成本)和在我們的損益表中的收益。
截至2020年3月31日,我們後進先出庫存的市值低於其後進先出庫存賬面金額,因此,我們記錄了LCM庫存估值準備金為$。2.510億美元,以便在市場上陳述我們的庫存。截至2020年9月30日,我們重新評估了我們的庫存,並確定我們的成本低於市場。因此,截至2020年9月30日,我們的LCM庫存估值準備金完全沖銷。我們的LCM存貨估值儲備的變化帶來了#美元的淨收益。19由於LCM庫存估值調整部分的外幣換算影響,截至2020年12月31日止年度,我們的國際業務。截至2020年12月31日和2019年12月31日,後進先出庫存的重置成本(市值)比其後進先出賬面金額高出1美元。1.330億美元和30億美元2.5分別為20億美元。
在截至2020年12月31日的一年中,我們清算了後進先出庫存層,使材料和其他成本增加了$2242000萬。在截至2020年12月31日的一年中,我們的後進先出庫存水平有所下降,原因是新冠肺炎疫情對我們業務的負面經濟影響導致對我們產品的需求減少,導致產量下降。
我們的非後進先出庫存佔$918300萬美元和300萬美元1.4分別佔我們截至2020年12月31日和2019年12月31日總庫存的20億美元。
6.簽訂新的租約
一般信息
我們已就各類標的資產的使用權訂立長期租賃安排如下:
•管道、終端和儲罐包括用於儲存、運輸、生產和銷售煉油廠原料、成品油、乙醇和玉米庫存的設施和設備;
•海上運輸包括遠洋油輪和沿海船舶的定期租船;
•鐵路運輸包括有軌電車和相關儲存設施;
•原料加工設備包括煉油、可再生柴油和乙醇業務中使用的機械、設備和各種設施;
•能源和氣體包括與我們運營中使用的工業氣體和電力相關的設施和設備;
•房地產包括與我們的煉油廠、工廠、管道和其他物流資產以及辦公設施相關的土地和通行權;以及
•其他包括主要在公司辦公室使用的設備,如打印機和複印機。
除了固定租賃付款外,一些安排還包含可變租賃付款的規定。管道、碼頭和儲罐的某些租賃提供了可變的租賃費,其中包括超過基準量的吞吐量。某些海運租約包含視使用情況而定的付款條款。此外,如果租賃中沒有安排租金上漲,例如根據指數或費率隨後的變化而上漲,則這些租金被視為可變租賃付款。在所有情況下,可變租賃付款都是在產生這些付款義務的期間確認的。
租賃費和其他補充信息
根據FASB會計準則編纂(ASC)主題842“租賃”(主題842),我們的總租賃成本包括損益表中包含的成本,以及作為房地產、廠房和設備或庫存項目一部分資本化的成本。按標的資產類別劃分的總租賃成本如下(以百萬美元為單位):
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| 管道, 終端, 和坦克 | | 交通運輸 | | 原料 正在處理中 裝備 | | 能量 和 氣態 | | 真實 地產 | | 其他 | | 總計 |
| | 海軍陸戰隊 | | 鐵軌 | | | | | |
年終 2020年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
融資租賃成本: | | | | | | | | | | | | | | | |
ROU資產攤銷 | $ | 109 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 13 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128 | |
租賃負債利息 | 92 | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | | | — | | | — | | | 98 | |
經營租賃成本 | 165 | | | 156 | | | 61 | | | 15 | | | 7 | | | 26 | | | 4 | | | 434 | |
可變租賃成本 | 53 | | | 40 | | | 1 | | | 3 | | | — | | | 2 | | | — | | | 99 | |
短期租賃成本 | 9 | | | 45 | | | — | | | 37 | | | — | | | — | | | — | | | 91 | |
轉租收入 | — | | | (10) | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (12) | |
總租賃成本 | $ | 428 | | | $ | 231 | | | $ | 64 | | | $ | 71 | | | $ | 14 | | | $ | 26 | | | $ | 4 | | | $ | 838 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
年終 2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
融資租賃成本: | | | | | | | | | | | | | | | |
ROU資產攤銷 | $ | 44 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 54 | |
租賃負債利息 | 47 | | | — | | | — | | | 1 | | | 2 | | | — | | | — | | | 50 | |
經營租賃成本 | 182 | | | 145 | | | 52 | | | 20 | | | 9 | | | 27 | | | 4 | | | 439 | |
可變租賃成本 | 66 | | | 35 | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 103 | |
短期租賃成本 | 9 | | | 53 | | | — | | | 29 | | | — | | | — | | | — | | | 91 | |
轉租收入 | — | | | (27) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (30) | |
總租賃成本 | $ | 348 | | | $ | 206 | | | $ | 52 | | | $ | 58 | | | $ | 14 | | | $ | 25 | | | $ | 4 | | | $ | 707 | |
根據FASB ASC主題第840號“租賃”,由主題第842號取代,截至2018年12月31日的年度“租金費用,扣除轉租租金收入”如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | |
最低租金費用 | $ | 515 | | | |
或有租金費用 | 19 | | | |
租賃總費用 | 534 | | | |
減去:轉租租金收入 | 31 | | | |
租金費用,扣除轉租租金收入後的淨額 | $ | 503 | | | |
下表提供了與我們的運營和融資租賃相關的其他信息(單位:百萬美元,租賃條款和貼現率除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 運營中 租契 | | 金融 租契 | | 運營中 租契 | | 金融 租契 |
補充資產負債表信息 | | | | | | | |
淨收益資產,反映在以下項目中 資產負債表行項目: | | | | | | | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | — | | $ | 1,622 | | $ | — | | $ | 790 |
遞延費用和其他資產,淨額 | 1,204 | | — | | 1,329 | | — |
ROU總資產,淨額 | $ | 1,204 | | $ | 1,622 | | $ | 1,329 | | $ | 790 |
| | | | | | | |
流動租賃負債反映在 以下資產負債表行項目: | | | | | | | |
| $ | — | | $ | 120 | | $ | — | | $ | 41 |
應計費用 | 285 | | — | | 331 | | — |
非流動租賃負債反映在 以下資產負債表行項目: | | | | | | | |
| — | | 1,544 | | — | | 750 |
其他長期負債 | 885 | | — | | 959 | | — |
租賃總負債 | $ | 1,170 | | $ | 1,664 | | $ | 1,290 | | $ | 791 |
| | | | | | | |
其他補充信息 | | | | | | | |
加權平均剩餘租期 | 7.6年份 | | 14.5年份 | | 7.7年份 | | 19.7年份 |
加權平均貼現率 | 4.7 | % | | 4.1 | % | | 4.9 | % | | 5.2 | % |
與我們的經營和融資租賃相關的補充現金流信息載於附註19。
MVP碼頭融資租賃
我們有一個50MVP Terminling,LLC(MVP)的50%會員權益,MVP是2017年9月與麥哲倫中流合夥公司(Magellan)的子公司成立的一家未合併的合資企業。MVP擁有並運營着一家位於德克薩斯州帕薩迪納市休斯頓船道附近的海運碼頭(MVP航站樓)。在成立MVP的同時,我們與MVP簽訂了一份終止協議,以便在碼頭建設完成後使用MVP碼頭。 vbl.發生,發生 在2020年第一季度。在截至2020年3月31日的三個月內,我們確認了融資租賃ROU資產和相關負債約為$1.420億美元與這項協議有關。租賃期限包括12五年和續訂選擇期。在2020年第四季度,我們評估了我們關於某些物流投資的戰略,包括MVP。作為這次審查的結果,我們正式通知MVP,我們不打算在終止協議最初不可取消的期限之後續簽。因此,我們重新評估了租賃期,並根據縮短的租賃期重新計量了融資租賃負債。我們取消確認了大約$600融資租賃負債和相關ROU資產的1.8億美元,分別為非現金融資和投資活動。截至2020年12月31日,租賃負債總額約為美元。8002000萬。
成熟度分析
根據我們的長期租賃到期的剩餘最低租賃付款如下(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 運營中 租契 | | 金融 租契 | | 運營中 租契 | | 金融 租契 |
2020 | 不適用 | | 不適用 | | $ | 376 | | | $ | 88 | |
2021 | $ | 324 | | | $ | 187 | | | 250 | | | 86 | |
2022 | 231 | | | 182 | | | 194 | | | 87 | |
2023 | 194 | | | 187 | | | 160 | | | 91 | |
2024 | 155 | | | 178 | | | 125 | | | 82 | |
2025 | 107 | | | 178 | | | 不適用 | | 不適用 |
此後 | 435 | | | 1,498 | | | 498 | | | 1,011 | |
未貼現的租賃付款總額 | 1,446 | | | 2,410 | | | 1,603 | | | 1,445 | |
減去:與折扣相關的金額 | 276 | | | 746 | | | 313 | | | 654 | |
租賃總負債 | $ | 1,170 | | | $ | 1,664 | | | $ | 1,290 | | | $ | 791 | |
7.包括財產、廠房和設備
主要類別的房地產、廠房和設備,包括根據融資租賃持有的資產,包括以下類別(以百萬美元計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
土地 | $ | 485 | | | $ | 476 | |
原油加工設施 | 32,246 | | | 31,419 | |
交通和終點站設施 | 5,290 | | | 5,179 | |
渲染和回收材料加工設施 | 631 | | | 628 | |
玉米加工設施 | 1,212 | | | 1,201 | |
行政大樓 | 1,038 | | | 1,015 | |
融資租賃ROU資產(見附註6) | 1,902 | | | 944 | |
其他 | 1,764 | | | 1,701 | |
在建 | 2,399 | | | 1,731 | |
物業、廠房和設備,按成本價計算 | 46,967 | | | 44,294 | |
累計折舊 | (16,578) | | | (15,030) | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 30,389 | | | $ | 29,264 | |
如附註6所述,我們的融資租賃ROU資產來自各類標的資產使用權的租賃安排,包括(I)管道、碼頭和油罐,(Ii)海運和鐵路運輸,以及(Iii)原料加工設備。累計攤銷融資租賃ROU資產為#美元。280300萬美元和300萬美元155截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別為2.5億美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度折舊費用為$1.630億美元,1.530億美元,以及1.4分別為20億美元。
8.出售遞延費用和其他資產
“遞延費用和其他資產,淨額”包括以下內容(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
延期週轉和催化劑成本,淨額 | $ | 1,703 | | | $ | 1,778 | |
經營租賃淨資產ROU(見附註6) | 1,204 | | | 1,329 | |
對未合併的合資企業的投資 | 972 | | | 942 | |
應收所得税 | 589 | | | 525 | |
無形資產,淨額 | 248 | | | 283 | |
商譽 | 260 | | | 260 | |
其他 | 565 | | | 514 | |
遞延費用和其他資產,淨額 | $ | 5,541 | | | $ | 5,631 | |
延期週轉、催化劑成本和無形資產的攤銷費用為#美元。7481000萬,$7592000萬美元,以及$668截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為3.8億美元。
9.扣除應計費用和其他長期負債
應計費用和其他長期負債包括以下內容(以百萬美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累計 費用 | | 其他長期項目 負債 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
經營租賃負債(見附註6) | $ | 285 | | | $ | 331 | | | $ | 885 | | | $ | 959 | |
未確認税收優惠的責任(見附註16) | — | | | — | | | 859 | | | 954 | |
固定福利計劃負債(見附註14) | 45 | | | 37 | | | 878 | | | 834 | |
遣返税負(見附註16)(A) | — | | | — | | | 422 | | | 508 | |
環境責任 | 59 | | | 27 | | | 272 | | | 319 | |
工資和其他與僱員有關的負債 | 210 | | | 292 | | | 124 | | | 121 | |
應計利息支出 | 99 | | | 83 | | | — | | | — | |
與客户簽訂合同所產生的合同責任 (見附註18) | 56 | | | 55 | | | — | | | — | |
環境信貸義務(見附註20) | 159 | | | 31 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他應計負債 | 81 | | | 93 | | | 180 | | | 192 | |
應計費用和其他長期負債 | $ | 994 | | | $ | 949 | | | $ | 3,620 | | | $ | 3,887 | |
________________________
(a)應繳匯回税的當前部分包括在應付所得税中,為#美元。54截至2020年12月31日和2019年12月31日。
10.償還債務和融資租賃義務
按規定價值計算的債務和融資租賃義務包括以下內容(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 決賽 成熟性 | | 十二月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 |
信貸安排: | | | | | |
瓦萊羅旋轉器 | 2024 | | $ | — | | | $ | — | |
364天循環信貸安排 | 2021 | | — | | | — | |
IEnova旋轉器 | 2028 | | 598 | | | 348 | |
加拿大旋轉者 | 2021 | | — | | | — | |
應收賬款銷售設施 | 2021 | | — | | | 100 | |
公共債務: | | | | | |
瓦萊羅高級筆記 | | | | | |
6.625% | 2037 | | 1,500 | | | 1,500 | |
3.4% | 2026 | | 1,250 | | | 1,250 | |
2.85% | 2025 | | 1,050 | | | — | |
4.0% | 2029 | | 1,000 | | | 1,000 | |
1.2% | 2024 | | 925 | | | — | |
2.7% | 2023 | | 850 | | | — | |
4.35% | 2028 | | 750 | | | 750 | |
7.5% | 2032 | | 750 | | | 750 | |
4.9% | 2045 | | 650 | | | 650 | |
3.65% | 2025 | | 600 | | | 600 | |
2.15% | 2027 | | 600 | | | — | |
浮動利率票據,利率為1.3665% | 2023 | | 575 | | | — | |
10.5% | 2039 | | 250 | | | 250 | |
8.75% | 2030 | | 200 | | | 200 | |
7.45% | 2097 | | 100 | | | 100 | |
6.75% | 2037 | | 24 | | | 24 | |
VLP高級票據 | | | | | |
4.375% | 2026 | | 500 | | | 500 | |
4.5% | 2028 | | 500 | | | 500 | |
海灣機遇區收入債券,2010系列,4.0% | 2040 | | 300 | | | 300 | |
債券,7.65% | 2026 | | 100 | | | 100 | |
其他債務 | 五花八門 | | 31 | | | 47 | |
未攤銷債務淨髮行成本和其他 | | | (90) | | | (88) | |
債務總額 | | | 13,013 | | | 8,881 | |
融資租賃義務(見附註6) | | | 1,664 | | | 791 | |
債務總額和融資租賃義務 | | | 14,677 | | | 9,672 | |
減:當前部分 | | | 723 | | | 494 | |
債務和融資租賃義務,減去流動部分 | | | $ | 13,954 | | | $ | 9,178 | |
信貸安排
瓦萊羅旋轉器
我們有一個循環信貸安排(Valero Revolver),借款能力為#美元。42024年3月到期的10億美元。Valero Revolver還規定簽發最高可達#美元的信用證。2.41000億美元。
Valero Revolver項下的未償還借款根據吾等的選擇,按(I)不時生效的適用利息期的經調整Libo利率(定義見Valero Revolver)加適用保證金或(Ii)替代基本利率(定義見Valero Revolver)加適用保證金計算利息。Valero Revolver還需要支付常規費用,包括手續費、信用證參與費和行政代理費。Valero Revolver項下的利率和融資費可能會根據我們優先無擔保債務的信用評級進行調整。
我們有不是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內,Valero Revolver項下的借款或償還。
364天循環信貸安排
2020年4月,我們達成了一項價值美元的協議。875與幾家貸款人簽訂了364天的364天信貸協議(364天循環信貸安排)。這項貸款提供本金總額最高可達#美元的循環信貸安排。8751000萬美元,到期364距離2020年4月13日還有5天。
這項貸款的利息以基本利率或歐洲美元利率(在我們選擇的情況下)外加以下的適用利率計算。0.1505%至10%1.70010%,基於選定的利率類型和我們從某些評級機構獲得的債務評級。該貸款要求我們支付貸款人每日已使用和未使用承諾的應計承諾費,這也是基於我們上面提到的債務評級。這項貸款的利息和承諾費按季度支付。該設施還要求我們向行政代理支付慣常的代理費。該機制包含各種習慣契約和違約事件。
IEnova旋轉器
墨西哥中部碼頭(如附註13中所述)與IEnova(定義在附註13中)有一項合併的無擔保循環信貸安排(IEnova Revolver),將於2028年2月到期。2019年11月,IEnova Revolver下的借款能力從#美元增加到340600萬至300萬美元4911000萬美元,在截至2020年12月31日的一年中,這一數字增加到700萬美元6602000萬。IEnova可以隨時終止這支左輪手槍,並要求償還所有未償還的金額;因此,所有未償還的借款都反映在債務的當前部分。IEnova Revolver僅適用於中墨西哥碼頭的運營,中墨西哥碼頭的債權人對我們沒有追索權。
本左輪手槍項下的未償還借款按不時生效的適用利息期的三個月libo利率加上適用保證金計息。本協議項下的利率可根據市場情況的變化,經雙方同意後進行調整。截至2020年12月31日和2019年12月31日,浮動利率為3.870-10%和5.7496%,分別為3%和7%。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內,中墨西哥碼頭借入了$250一億美元, $2392000萬美元,以及$109分別為1000萬美元和300萬美元不是在這把左輪手槍下還款。
加拿大旋轉者
2020年11月,我們的一家加拿大子公司修改了其承諾的循環信貸安排(加拿大革命者),額度為加元。1502000萬美元,將到期日從2020年11月延長至2021年11月。“加拿大革命者法”還規定了信用證的簽發。
我們有不是在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內,根據此左輪手槍進行的借款或償還。
應收賬款銷售安排
我們與一批第三方實體和金融機構建立了應收賬款銷售機制,以循環方式銷售符合條件的應收賬款。2020年7月,我們將這一貸款的到期日延長至2021年7月,並將貸款金額從1美元降至1美元。1.330億至50億美元1.01000億美元。根據這項計劃,我們的一家營銷子公司(Valero Marketing)向我們的另一家子公司(Valero Capital)出售符合條件的應收賬款,但沒有追索權,因此應收賬款不再歸Valero Marketing所有。Valero Capital反過來將合格應收賬款中不可分割的百分比所有權權益出售給第三方實體和金融機構,沒有追索權。在Valero Capital保留其從Valero Marketing購買的應收款的所有權權益的範圍內,該權益僅由於Valero Capital的財務報表與Valero Energy Corporation的財務報表合併而包括在我們的財務報表中;應收賬款不能用於滿足Valero Marketing或Valero Energy Corporation的債權人的債權。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,美元1.430億美元和30億美元2.2我們的應收賬款中分別有20億美元構成了計劃中指定的應收賬款池。應收賬款銷售安排項下的所有未付金額在我們的資產負債表上反映為債務,收益和償還在現金流量表上反映為融資活動的現金流量。
在截至2020年12月31日的一年中,我們銷售了300在我們的應收賬款銷售機制下,符合條件的應收賬款為800萬美元,並償還了#美元。4002000萬。在截至2019年12月31日的一年中,我們銷售了900在我們的應收賬款銷售機制下,符合條件的應收賬款為800萬美元,並償還了#美元。9002000萬。截至2019年12月31日,該貸款項下未償還借款的浮動利率為2.3866百分比。在截至2018年12月31日的一年中,我們有不是應收賬款銷售融資的收益或償還。
VLP旋轉器
截至2018年12月31日,VLP擁有$750與一批貸款人合作的100萬優先無擔保循環信貸安排(VLP Revolver),計劃於2020年11月到期。然而,2019年1月10日,與附註3所述的合併交易完成相關,VLP Revolver被終止。
在截至2018年12月31日的年度內,VLP償還了未償還的餘額$410在VLP Revolver上使用其公開募股所得的2.5億美元5001000萬美元4.5%高級票據,如中所述“公共債務”下面。
信貸安排摘要
我們的信貸安排下有未償還的借款、簽發的信用證和可獲得性如下(金額為百萬美元,貨幣為美元,除非另有説明):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2020年12月31日 |
| | 設施 金額 | | 到期日 | | 出類拔萃 借款 | | 信用證 發出(A) | | 可用性 |
| | | | | |
承諾的設施: | | | | | | | | | | |
瓦萊羅旋轉器 | | $ | 4,000 | | | 2024年3月 | | $ | — | | | $ | 34 | | | $ | 3,966 | |
364天循環 信貸安排 | | $ | 875 | | | 2021年4月 | | $ | — | | | 不適用 | | $ | 875 | |
加拿大旋轉者 | | C$ | 150 | | | 2021年11月 | | C$ | — | | | C$ | 5 | | | C$ | 145 | |
應收賬款 銷售設施(B) | | $ | 1,000 | | | 2021年7月 | | $ | — | | | 不適用 | | $ | 885 | |
信用證 設施(C) | | $ | 50 | | | 2021年11月 | | 不適用 | | $ | — | | | $ | 50 | |
承諾的設施 VIE(D): | | | | | | | | | | |
IEnova旋轉器 | | $ | 660 | | | 2028年2月 | | $ | 598 | | | 不適用 | | $ | 62 | |
未承諾的設施: | | | | | | | | | | |
信用證便利 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | $ | 150 | | | 不適用 |
________________________
(a)截至2020年12月31日開立的信用證在2021年至2023年的不同時間到期。
(b)可用借款能力低於貸款金額,原因是產品價格較低,影響了合格應收賬款的金額。
(c)我們將信用證融資到期日從2020年11月延長至2021年11月。
(d)我們VIE的債權人對我們沒有追索權。
我們根據各種未承諾的短期銀行信貸向我們收取信用證開具費用。這些未承諾的信貸安排沒有承諾費或補償餘額要求。
公共債務
在截至2020年12月31日的年度內,以下活動 發生:
•2020年9月,我們發行了以下高級票據:
◦$5752023年9月15日到期的800萬浮息優先債券(浮息債券),利率為3個月期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加1.150年息5%,須受浮動利率票據條款所載的若干調整所規限;
◦$925300萬美元1.2002024年3月15日到期的10%優先債券;
◦$400300萬美元2.8502025年4月15日到期的2025年4月15日到期的5%優先債券,構成我們的2.8502025年4月15日到期的4%優先債券,其中1美元6502020年4月發行本金總額600萬美元;以及
◦$600300萬美元2.1502027年9月15日到期的10%優先債券。
•2020年4月,我們發行了美元850300萬美元2.7002023年4月15日到期的4%優先債券和1美元650300萬美元2.8502025年4月15日到期的10%優先債券。
2020年4月和9月發行債券的收益總計為1美元。4.02030億美元,扣除承銷折扣和其他發債成本。
在截至2019年12月31日的年度內,發生了以下活動:
•我們發行了$130億美元4.002029年4月1日到期的10%優先債券。此次債券發行的收益總額為#美元。992在扣除承銷折扣和其他發債成本之前為3.5億美元。所得款項被用來贖回我們的6.12520%優先債券,2020年2月1日到期,票面利率為美元8711000萬美元,或102.48聲明價值的50%,其中包括提前贖回費$21這一數字反映在我們截至2019年12月31日的年度損益表中的“其他收入,淨額”中。
•關於附註3所述的合併交易的完成,母公司瓦萊羅能源公司簽訂了一項擔保協議,以全面和無條件地擔保其全資子公司之一VLP發行的下列債務在合併交易完成後到期立即支付:
◦$500300萬美元4.3752026年12月15日到期的10%優先債券;以及
◦$500300萬美元4.52028年3月15日到期的10%優先債券。
從2020年3月31日起,我們提前應用了美國證券交易委員會的最終規則版本,編號:第333-10762號,關於擔保證券的擔保人和發行人以及其證券抵押登記人證券的關聯公司的財務披露。這一規則允許我們在VLP發行的上述優先票據未償還的情況下,停止在我們的定期報告中提供之前要求的簡明合併財務信息,因為VLP的報告義務於2019年1月22日因合併交易的完成而暫停。
在截至2018年12月31日的年度內,發生了以下活動:
•我們發行了$750300萬美元4.352028年6月1日到期的10%優先債券。此次債券發行的收益總額為#美元。749在扣除承銷折扣和其他發債成本之前為3.5億美元。所得款項被用來贖回我們的9.3752019年3月15日到期的2019年3月15日到期的優先債券,票面利率為$7871000萬美元,或104.9聲明價值的50%,其中包括提前贖回費$37這一數字反映在我們截至2018年12月31日的年度損益表中的“其他收入,淨額”中。
•VLP發行$500300萬美元4.52028年3月15日到期的10%優先債券。此次債券發行的收益總額為#美元。498在扣除承銷折扣和其他發債成本之前為3.5億美元。所得款項只可供VLP的業務使用,並用來償還未償還的餘額#美元。410VLP Revolver上的1000萬美元和1美元85支付給我們的票據上有100萬美元,這筆錢在合併中被剔除了。
其他債務
在截至2018年12月31日的一年中,我們退役了$137與祕魯收購有關的債務中有1.8億美元,手頭有可用現金。
其他披露
“利息和債務費用,扣除資本化利息後的淨額”構成如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
利息和債務費用 | $ | 638 | | | $ | 544 | | | $ | 557 | |
減去:資本化利息 | 75 | | | 90 | | | 87 | |
利息和債務費用,扣除 資本化利息 | $ | 563 | | | $ | 454 | | | $ | 470 | |
我們的信貸安排和其他債務安排包含各種習慣性限制性條款,包括交叉違約和交叉加速條款。
截至2020年12月31日,我們債務的本金到期日如下(以百萬美元為單位):
| | | | | |
2021 (a) | $ | 603 | |
2022 | 6 | |
2023 | 1,445 | |
2024 | 925 | |
2025 | 1,650 | |
此後 | 8,474 | |
未攤銷債務淨髮行成本和其他 | (90) | |
債務總額 | $ | 13,013 | |
________________________
(a)截至2020年12月31日,我們2021年到期的債務包括美元5981000萬美元 與IEnova Revolver下的借款相關。
11.預算承諾和或有事項
購買義務
根據某些原油和其他原料供應安排、工業氣體供應安排(例如氫氣供應安排)、天然氣供應安排,以及各種吞吐量、運輸和終止協議,我們有不同的購買義務。我們簽訂這些合同是為了確保有足夠的原料和公用事業供應,以及足夠的存儲容量來運營。
我們的煉油廠和乙醇廠。我們幾乎所有的購買義務都是基於市場價格或基於市場指數的調整。其中某些購買義務包括固定或最小數量要求,而其他則基於我們的使用要求。所有這些債務都與供應商的融資安排無關。這些購買義務不會反映為負債。
自我保險
我們對某些醫療和牙科、工傷賠償、汽車責任、一般責任和財產責任索賠在適用的保留限額內進行自我保險。對於自我保險的索賠,或當估計損失超過承保範圍,以及當有足夠的信息可以合理估計損失金額時,應累加負債。這些負債計入應計費用和其他長期負債。
12.增加股權
共享活動
普通股和庫存股的股票數量活動情況如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票 | | 財務處 股票 |
截至2017年12月31日的餘額 | 673 | | | (240) | |
| | | |
公開市場股票購買 | — | | | (16) | |
截至2018年12月31日的餘額 | 673 | | | (256) | |
與以下內容相關的交易 基於股票的薪酬計劃 | — | | | 1 | |
公開市場股票購買 | — | | | (9) | |
截至2019年12月31日的餘額 | 673 | | | (264) | |
與以下內容相關的交易 基於股票的薪酬計劃 | — | | | 1 | |
公開市場股票購買 | — | | | (2) | |
截至2020年12月31日的餘額 | 673 | | | (265) | |
優先股
我們有202000萬股授權優先股,面值為#美元0.01每股1美元。不是截至2020年12月31日或2019年12月31日,優先股已發行。
庫存股
我們按照我們的普通股購買計劃(如下所述)的授權購買我們已發行普通股的股票,以履行我們在基於員工股票的補償計劃下的義務。
2016年9月21日,我們的董事會批准我們購買高達$2.5200億股我們的已發行普通股,沒有到期日,我們在2018年完成了這一計劃。2018年1月23日,我們的董事會批准我們額外購買至多美元2.5我們已發行普通股(2018年計劃)的20億美元,沒有到期日。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的幾年中,我們購買了831000萬,$7522000萬美元,以及$1.51000億美元,
在我們的計劃下,分別持有我們的普通股。截至2020年12月31日,我們已根據2018年計劃批准購買約美元1.4我們普通股的15億美元。
普通股分紅
2021年1月26日,我們的董事會宣佈季度現金股息為$0.982021年3月4日支付給2021年2月11日收盤時登記在冊的持有人的每股普通股。
與其他綜合收益(虧損)組成部分相關的所得税影響
分配給其他綜合收益(虧損)各組成部分的税收影響如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前 金額 | | 税費 (利益) | | 淨額 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | |
外幣折算調整 | $ | 161 | | | $ | — | | | $ | 161 | |
養老金和其他退休後福利: | | | | | |
年內產生的虧損涉及: | | | | | |
淨精算損失 | (128) | | | (26) | | | (102) | |
| | | | | |
前期服務成本 | (5) | | | (1) | | | (4) | |
| | | | | |
重新分類為與以下項目相關的收入的金額: | | | | | |
淨精算損失 | 74 | | | 17 | | | 57 | |
以前的服務積分 | (26) | | | (6) | | | (20) | |
削減和結算損失 | 5 | | | 1 | | | 4 | |
網 損失 關於養老金和其他 退休後福利 | (80) | | | (15) | | | (65) | |
衍生工具指定及 符合現金流套期保值的條件: | | | | | |
本年度產生的淨收益 | 36 | | | 3 | | | 33 | |
淨收益重新分類為收入 | (34) | | | (4) | | | (30) | |
現金流套期保值淨收益 | 2 | | | (1) | | | 3 | |
其他綜合收益 | $ | 83 | | | $ | (16) | | | $ | 99 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前 金額 | | 税費 (利益) | | 淨額 |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | |
外幣折算調整 | $ | 349 | | | $ | — | | | $ | 349 | |
養老金和其他退休後福利: | | | | | |
年內產生的虧損涉及: | | | | | |
淨精算損失 | (245) | | | (54) | | | (191) | |
| | | | | |
前期服務成本 | (3) | | | (1) | | | (2) | |
雜項損失 | — | | | 4 | | | (4) | |
重新分類為與以下項目相關的收入的金額: | | | | | |
淨精算損失 | 38 | | | 9 | | | 29 | |
以前的服務積分 | (28) | | | (6) | | | (22) | |
削減和結算損失 | 4 | | | 1 | | | 3 | |
養老金和其他項目的淨虧損 退休後福利 | (234) | | | (47) | | | (187) | |
衍生工具指定及 符合現金流套期保值的條件: | | | | | |
年內出現的淨虧損 | (6) | | | (1) | | | (5) | |
淨收益重新分類為收入 | (2) | | | — | | | (2) | |
現金流套期保值淨虧損 | (8) | | | (1) | | | (7) | |
其他綜合收益 | $ | 107 | | | $ | (48) | | | $ | 155 | |
| | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | |
外幣折算調整 | $ | (517) | | | $ | — | | | $ | (517) | |
養老金和其他退休後福利: | | | | | |
本年度產生的收益與以下方面有關: | | | | | |
淨精算收益 | 1 | | | — | | | 1 | |
| | | | | |
以前的服務積分 | 7 | | | 1 | | | 6 | |
| | | | | |
重新分類為與以下項目相關的收入的金額: | | | | | |
淨精算損失 | 63 | | | 14 | | | 49 | |
以前的服務積分 | (29) | | | (7) | | | (22) | |
削減和結算損失 | 7 | | | 2 | | | 5 | |
養老金和其他淨收益 退休後福利 | 49 | | | 10 | | | 39 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他綜合損失 | $ | (468) | | | $ | 10 | | | $ | (478) | |
累計其他綜合 損失
按組成部分劃分的累計其他綜合虧損(扣除税金)的變化情況如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外國 貨幣 翻譯 調整,調整 | | 定義 效益 平面圖 項目 | | 收益 (虧損)在 現金流量 籬笆 | | 總計 |
截至2017年12月31日的餘額 | $ | (507) | | | $ | (433) | | | $ | — | | | $ | (940) | |
其他綜合收益(虧損) 在重新分類之前 | (515) | | | 7 | | | — | | | (508) | |
從以下項目重新分類的金額 積累的其他綜合收益 損失 | — | | | 32 | | | — | | | 32 | |
其他綜合收益(虧損) | (515) | | | 39 | | | — | | | (476) | |
擱淺收入的重新分類 税收效應 | — | | | (91) | | | — | | | (91) | |
截至2018年12月31日的餘額 | (1,022) | | | (485) | | | — | | | (1,507) | |
其他綜合收益(虧損) 在重新分類之前 | 346 | | | (197) | | | (2) | | | 147 | |
從以下項目重新分類的金額 累計其他綜合 損失 | — | | | 10 | | | (1) | | | 9 | |
其他綜合收益(虧損) | 346 | | | (187) | | | (3) | | | 156 | |
截至2019年12月31日的餘額 | (676) | | | (672) | | | (3) | | | (1,351) | |
其他綜合收益(虧損) 在重新分類之前 | 161 | | | (106) | | | 14 | | | 69 | |
從以下項目重新分類的金額 積累的其他綜合收益 損失 | — | | | 41 | | | (13) | | | 28 | |
其他綜合收益(虧損) | 161 | | | (65) | | | 1 | | | 97 | |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | (515) | | | $ | (737) | | | $ | (2) | | | $ | (1,254) | |
從累計的其他綜合損益中重新分類的損益 虧損和計入淨收入(虧損)如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
詳情 累計其他 綜合損失 部件 | | | | 受影響線路 中的項目 的聲明 收入 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | |
與以下項目相關的攤銷 固定收益養老金計劃: | | | | | | | | |
淨精算損失 | | $ | (74) | | | $ | (38) | | | $ | (63) | | | (A)其他收入,淨額 |
以前的服務積分 | | 26 | | | 28 | | | 29 | | | (A)其他收入,淨額 |
採伐和結算 | | (5) | | | (4) | | | (7) | | | (A)其他收入,淨額 |
| | (53) | | | (14) | | | (41) | | | 税前合計 |
| | 12 | | | 4 | | | 9 | | | 税收優惠 |
| | $ | (41) | | | $ | (10) | | | $ | (32) | | | 税後淨額 |
| | | | | | | | |
現金流對衝收益: | | | | | | | | |
商品合約 | | $ | 34 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | 收入 |
| | 34 | | | 2 | | | — | | | 税前合計 |
| | (4) | | | — | | | — | | | 税費 |
| | $ | 30 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | 税後淨額 |
| | | | | | | | |
本年度重新分類總數 | | $ | (11) | | | $ | (8) | | | $ | (32) | | | 税後淨額 |
________________________
(a)這些累計的其他綜合虧損部分計入定期收益淨成本的計算,如附註14所述。
13、支持可變利益實體
綜合VIE
在正常業務過程中,我們在某些已確定為VIE的實體中擁有財務利益。當我們在我們是VIE主要受益者的實體中擁有可變利益時,我們合併VIE,以便(I)有權指導VIE的活動,從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響,以及(Ii)我們有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。為了做出這一決定,我們評估了我們與VIE的合同安排,包括使用資產、購買產品和服務、債務、股權或經營活動管理的安排。
以下討論總結了我們參與整合VIE的情況:
•DGD是與Darling配料公司的一家子公司的合資企業,該公司擁有並運營一家工廠,將渲染和回收的材料(包括動物脂肪、用過的食用油和其他植物油)加工成可再生柴油。工廠位於路易斯安那州的諾科,緊挨着我們的
聖路易斯查爾斯煉油廠。我們與DGD的重要協議包括一份運營協議,其中概述了我們作為工廠運營商的責任。
作為運營商,我們運營工廠,並作為獨立承包商為DGD執行某些日常運營和管理職能。運營協議賦予我們(作為運營商)一定的權力來指導對DGD的經濟表現影響最大的活動。因為本協議向我們傳達了這種權力,並且與我們的所有權是分開的,所以我們確定DGD是一個VIE。出於這個原因,也因為我們舉辦了50由於擁有為我們提供重大經濟權利和義務的百分比所有權權益,我們確定我們是DGD的主要受益者。DGD有與其運營相關的風險,因為它從第三方客户那裏獲得收入。
•墨西哥中部碼頭公司是墨西哥公司基礎設施公司Energetica Nova,S.A.B.de C.V.(IEnova)的三家子公司的集體集團,後者是一家墨西哥公司,也是美國上市公司Sempra Energy的子公司。我們與墨西哥中部碼頭簽訂了代表不同利益的終止協議,因為我們已經確定它們是融資租賃,因為我們獨家使用了碼頭。雖然吾等於擁有三個碼頭的實體並無所有權權益,但融資租賃向吾等傳達(I)指導對所有三個碼頭的經濟表現有最重大影響的活動的權力,及(Ii)影響碼頭因吾等使用碼頭而收取的利益或蒙受損失的能力。因此,我們確定每個實體都是VIE,我們是每個實體的主要受益者。中墨西哥碼頭幾乎所有的收入都將來自我們;因此,我們認為與中墨西哥碼頭運營相關的風險有限。
•我們在其他被確定為VIE的實體中也擁有財務權益,因為這些實體的合同安排將權力轉移給我們,以指導對其經濟表現影響最大的活動,或減少實體造成的運營變異性和虧損風險的風險,否則這些活動將完全由股權所有者持有。此外,我們確定我們是這些VIE的主要受益者,因為(I)某些合同安排(不包括我們的所有權)使我們有權指導對這些實體的經濟表現影響最大的活動和/或(Ii)我們的50百分之百的所有權權益為我們提供了重要的經濟權利和義務。
我們VIE的資產只能用於償還自己的債務,VIE的債權人對我們的資產沒有追索權。我們不向我們的VIE提供財務擔保。雖然我們已經向我們的一些VIE提供了信貸便利,以支持它們的建設或收購活動,但這些交易在合併中被取消了。我們的財務狀況、經營結果和現金流受到我們合併的VIE的表現(扣除公司間的抵銷)的影響,影響程度取決於我們在每個VIE中的所有權利益。
下表提供了我們VIE的重要資產和負債的彙總資產負債表信息,這些資產和負債包括在我們的資產負債表中(以百萬美元為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 決定指導文件 | | 中區 墨西哥 終端機 | | 其他 | | 總計 |
資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 144 | | | $ | 1 | | | $ | 16 | | | $ | 161 | |
其他流動資產 | 219 | | | 24 | | | 8 | | | 251 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 1,232 | | | 590 | | | 96 | | | 1,918 | |
負債 | | | | | | | |
流動負債,包括流動部分 債務和融資租賃義務 | $ | 90 | | | $ | 620 | | | $ | 8 | | | $ | 718 | |
債務和融資租賃義務, 較少電流部分 | 1 | | | — | | | 25 | | | 26 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 決定指導文件 | | 中區 墨西哥 終端機 | | 其他 | | 總計 |
資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 85 | | | $ | — | | | $ | 25 | | | $ | 110 | |
其他流動資產 | 567 | | | 33 | | | 89 | | | 689 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 706 | | | 381 | | | 105 | | | 1,192 | |
負債 | | | | | | | |
流動負債,包括流動部分 債務和融資租賃義務 | $ | 66 | | | $ | 409 | | | $ | 8 | | | $ | 483 | |
債務和融資租賃義務, 較少電流部分 | — | | | — | | | 31 | | | 31 | |
非合併VIE
我們持有尚未合併的VIE的可變權益,因為我們不被視為主要受益者。這些未合併的VIE對我們的財務狀況或經營結果並不重要,並作為股權投資入賬。
14.制定完善的員工福利計劃
固定福利計劃
我們已經確定了福利養老金計劃,其中一些計劃受到集體談判協議的約束,覆蓋了我們的大多數員工。根據最終平均工資和現金餘額公式,這些計劃主要根據特定時期的服務年限和薪酬為符合條件的僱員提供退休收入。我們按照當地法規的要求為我們所有的養老金計劃提供資金。在美國,所有合格的養老金計劃都必須遵守“僱員退休收入保障法”(Employee Retiering Income Security Act)的最低資金標準。我們通常不會為不受資金要求的美國不合格和某些國際養老金計劃提供資金或提供全額資金,因為對這些養老金計劃的貢獻可能不那麼經濟,投資回報可能比我們的其他投資選擇更具吸引力。
我們還通過退休後福利計劃為某些退休員工提供醫療和人壽保險福利。如果我們的大多數員工在為我們工作的同時達到正常退休年齡或提前退休,他們就有資格享受這些福利。這些計劃沒有資金,退休員工與我們分擔費用。根據相關收購協議的條款,在我們的計劃下,因收購而成為我們員工的個人有資格獲得退休後福利。
與我們所有的固定福利計劃相關的福利義務的變化,計劃資產公允價值的變化(a),我們的固定福利計劃的資金狀況如下(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後 福利計劃 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
福利義務的變化 | | | | | | | |
年初的福利義務 | $ | 3,239 | | | $ | 2,639 | | | $ | 336 | | | $ | 292 | |
服務成本 | 140 | | | 119 | | | 6 | | | 5 | |
利息成本 | 85 | | | 98 | | | 9 | | | 11 | |
| | | | | | | |
參與者投稿 | — | | | — | | | 12 | | | 11 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已支付的福利 | (195) | | | (154) | | | (28) | | | (29) | |
精算損失 | 339 | | | 528 | | | 23 | | | 41 | |
其他 | 17 | | | 9 | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | |
截至年底的福利義務 | $ | 3,625 | | | $ | 3,239 | | | $ | 358 | | | $ | 336 | |
| | | | | | | |
計劃資產變動(A) | | | | | | | |
截至年初的計劃資產公允價值 | $ | 2,709 | | | $ | 2,236 | | | $ | — | | | $ | — | |
計劃資產實際收益率 | 413 | | | 490 | | | — | | | — | |
瓦萊羅貢獻 | 129 | | | 128 | | | 16 | | | 18 | |
參與者投稿 | — | | | — | | | 12 | | | 11 | |
| | | | | | | |
已支付的福利 | (195) | | | (154) | | | (28) | | | (29) | |
其他 | 11 | | | 9 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
截至年末的計劃資產公允價值 | $ | 3,067 | | | $ | 2,709 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
資金狀況對賬(A) | | | | | | | |
截至年末的計劃資產公允價值 | $ | 3,067 | | | $ | 2,709 | | | $ | — | | | $ | — | |
減去:截至年底的福利義務 | 3,625 | | | 3,239 | | | 358 | | | 336 | |
截至年底的資金狀況 | $ | (558) | | | $ | (530) | | | $ | (358) | | | $ | (336) | |
| | | | | | | |
累計受益義務 | $ | 3,398 | | | $ | 3,039 | | | 不適用 | | 不適用 |
________________________
(a)計劃資產僅包括符合法定最低資金標準的與養老金計劃相關的資產。與美國不合格養老金計劃相關的計劃資產不包括在這裏,因為它們不受我們債權人的保護,因此不能反映為減少我們在養老金計劃下的義務。因此,資金狀態的調節並不反映我們所有已定義福利計劃存在的計劃資產的影響。有關與某些美國不合格養老金計劃相關的資產,請參閲附註20.
精算師 截至2020年12月31日的年度虧損主要是由於用於確定我們養老金計劃福利義務的貼現率從3.142019年至2019年增長4%至2.62到2020年,這一數字將達到20%。截至2019年12月31日止年度的精算虧損主要是由於用於確定我們養老金計劃福利義務的貼現率從4.252018年至2018年增長4%至3.142019年增長3%。
我們計劃資產截至2020年12月31日和2019年12月31日的公允價值受到 計劃資產回報率主要來自每年股票市場價格的改善。
在我們的資產負債表中確認的養老金和其他退休後福利計劃的金額包括(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後 福利計劃 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
遞延費用和其他資產,淨額 | $ | 7 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | — | |
應計費用 | (24) | | | (17) | | | (21) | | | (20) | |
其他長期負債 | (541) | | | (518) | | | (337) | | | (316) | |
| $ | (558) | | | $ | (530) | | | $ | (358) | | | $ | (336) | |
下表列出了我們的養老金計劃的信息,預計福利義務超過計劃資產(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
預計福利義務 | $ | 3,561 | | | $ | 3,182 | |
計劃資產的公允價值 | 2,997 | | | 2,647 | |
下表列出了我們的養老金計劃的信息,這些計劃的累計福利義務超過了計劃資產(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
累計受益義務 | $ | 3,336 | | | $ | 2,760 | |
計劃資產的公允價值 | 2,997 | | | 2,402 | |
我們預計將支付的福利付款,包括與我們預計將收到的預期未來服務相關的金額,如下所示(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 養老金 效益 | | 其他 退休後 效益 |
2021 | $ | 195 | | | $ | 21 | |
2022 | 227 | | | 21 | |
2023 | 199 | | | 21 | |
2024 | 202 | | | 20 | |
2025 | 215 | | | 20 | |
2026-2030 | 1,107 | | | 90 | |
我們計劃捐出$128給我們的養老金計劃增加了100萬美元 及$22在2021年期間,向我們的其他退休後福利計劃提供100萬美元。
與我們的固定福利計劃相關的定期淨福利成本的組成部分如下(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後 福利計劃 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
服務成本 | $ | 140 | | | $ | 119 | | | $ | 133 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 6 | |
利息成本 | 85 | | | 98 | | | 91 | | | 9 | | | 11 | | | 10 | |
計劃資產的預期回報率 | (179) | | | (166) | | | (163) | | | — | | | — | | | — | |
攤銷: | | | | | | | | | | | |
淨精算(收益)損失 | 74 | | | 41 | | | 65 | | | — | | | (3) | | | (2) | |
以前的服務積分 | (19) | | | (19) | | | (18) | | | (7) | | | (9) | | | (11) | |
特別收費 | 5 | | | 4 | | | 7 | | | — | | | 1 | | | — | |
淨定期收益成本 | $ | 106 | | | $ | 77 | | | $ | 115 | | | $ | 8 | | | $ | 5 | | | $ | 3 | |
服務成本部分以外的定期收益淨成本部分(即非服務成本部分)計入損益表中的“其他收入,淨額”。
上表所示先前服務信用的攤銷是根據預計將根據每個計劃領取福利的僱員的平均剩餘服務期內的費用直線攤銷的。上表所示的淨精算(收益)損失的攤銷是基於未確認(收益)損失超出的部分的直線攤銷。10在每個計劃下預計將獲得福利的在職員工的平均剩餘服務期內,計劃資產的預計福利義務或市場相關價值(平滑資產價值)較大者的百分比。
在其他全面收益(虧損)中確認的税前金額如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後 福利計劃 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
期間產生的淨收益(虧損) 年份: | | | | | | | | | | | |
精算淨收益(虧損) | $ | (105) | | | $ | (204) | | | $ | (8) | | | $ | (23) | | | $ | (41) | | | $ | 9 | |
前期服務(成本)抵免 | (5) | | | — | | | 7 | | | — | | | (3) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
淨(收益)虧損重新分類為 收入: | | | | | | | | | | | |
淨精算(收益)損失 | 74 | | | 41 | | | 65 | | | — | | | (3) | | | (2) | |
以前的服務積分 | (19) | | | (19) | | | (18) | | | (7) | | | (9) | | | (11) | |
削減和結算損失 | 5 | | | 4 | | | 7 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
其他項目的總更改 綜合收益(虧損) | $ | (50) | | | $ | (178) | | | $ | 53 | | | $ | (30) | | | $ | (56) | | | $ | (4) | |
尚未確認為淨定期福利成本組成部分的累計其他綜合虧損的税前金額如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後 福利計劃 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨精算(收益)損失 | $ | 1,014 | | | $ | 988 | | | $ | 4 | | | $ | (20) | |
以前的服務積分 | (66) | | | (90) | | | (13) | | | (19) | |
總計 | $ | 948 | | | $ | 898 | | | $ | (9) | | | $ | (39) | |
用於確定福利義務的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後 福利計劃 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
貼現率 | 2.62 | % | | 3.14 | % | | 2.64 | % | | 3.32 | % |
補償增長率 | 3.66 | % | | 3.75 | % | | 不適用 | | 不適用 |
的利息貸記利率 現金餘額計劃 | 3.03 | % | | 3.03 | % | | 不適用 | | 不適用 |
用於確定截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日我們的大部分養老金計劃和其他退休後福利計劃的福利義務的貼現率假設是基於怡安AA僅高於中值收益率曲線,並考慮了我們的
計劃。這條曲線是我們的精算顧問怡安設計的,旨在為計劃發起人提供一種手段,以評估其養老金計劃或退休後福利計劃的負債。為了發展這一曲線,構造了一條假設的AA收益率曲線,該曲線由一系列年化個人貼現率表示,期限從半年到99年不等。在平均穆迪投資者服務公司、標準普爾評級服務公司和惠譽評級公司的所有可用評級時,作為AA收益率曲線基礎的每一隻債券的平均評級都被要求為AA級。然後,只有代表這條AA級收益率曲線中收益率最高50%的債券才會被包括在怡安AA指數中,僅高於收益率曲線的中值。
我們基於怡安AA的貼現率假設僅高於中值收益率曲線,因為我們相信它代表了截至那時我們將用來結算養老金和其他退休後福利計劃債務的債券類型。我們認為,與用於繪製這條收益率曲線的債券相關的收益率反映了當前的利率水平。
用於確定定期淨收益成本的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後 福利計劃 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
貼現率 | 3.14 | % | | 4.24 | % | | 3.59 | % | | 3.32 | % | | 4.40 | % | | 3.72 | % |
預期長期收益率 關於計劃資產 | 7.20 | % | | 7.22 | % | | 7.24 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
補償增長率 | 3.75 | % | | 3.78 | % | | 3.86 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
的利息貸記利率 現金餘額計劃 | 3.03 | % | | 3.04 | % | | 3.04 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
假定的醫療成本趨勢率如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
假設下一年的醫療成本趨勢比率 | 6.83 | % | | 7.32 | % |
假定成本趨勢率下降的比率 (最終趨勢率) | 5.00 | % | | 5.00 | % |
利率達到最終趨勢利率的年份 | 2026 | | 2026 |
下表按公允價值層次列出了截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日我們養老金計劃資產的公允價值(以百萬美元為單位)。被歸類在層次結構第I級的資產使用基於各國證券交易所未經調整的報價的市場法,以公允價值計量。在層次結構的第2級分類的資產是以不活躍的市場中的資產淨值或可觀察到的報價以外的投入來衡量的。如前所述,我們不為不受資金要求的美國不合格和某些國際養老金計劃提供資金或完全提供資金,我們也不為我們的其他退休後福利計劃提供資金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值層次 | | 截止日期合計 十二月三十一日, 2020 | | | | | | |
| 1級 | | 二級 | | 3級 | | | | | | | |
股權證券(A) | $ | 682 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 682 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
共同基金 | 244 | | | — | | | — | | | 244 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
公司債務工具(A) | — | | | 297 | | | — | | | 297 | | | | | | | |
政府證券 | 85 | | | 142 | | | — | | | 227 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
共同集體信託(B) | — | | | 1,066 | | | — | | | 1,066 | | | | | | | |
彙集獨立賬户(C) | — | | | 316 | | | — | | | 316 | | | | | | | |
私募基金 | — | | | 128 | | | — | | | 128 | | | | | | | |
保險合同 | — | | | 15 | | | — | | | 15 | | | | | | | |
應收利息和應收股息 | 5 | | | — | | | — | | | 5 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | 98 | | | — | | | — | | | 98 | | | | | | | |
應付證券交易,淨額 | (11) | | | — | | | — | | | (11) | | | | | | | |
養老金計劃總資產 | $ | 1,103 | | | $ | 1,964 | | | $ | — | | | $ | 3,067 | | | | | | | |
________________________
參見第110頁的註釋。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值層次 | | 截止日期合計 十二月三十一日, 2019 |
| 1級 | | 二級 | | 3級 | |
股權證券(A) | $ | 831 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 832 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
共同基金 | 213 | | | — | | | — | | | 213 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
公司債務工具(A) | — | | | 293 | | | — | | | 293 | |
政府證券 | 53 | | | 148 | | | — | | | 201 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
共同集體信託(B) | — | | | 751 | | | — | | | 751 | |
彙集獨立賬户(C) | — | | | 250 | | | — | | | 250 | |
私募基金 | — | | | 104 | | | — | | | 104 | |
保險合同 | — | | | 17 | | | — | | | 17 | |
應收利息和應收股息 | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
現金和現金等價物 | 59 | | | — | | | — | | | 59 | |
應付證券交易,淨額 | (16) | | | — | | | — | | | (16) | |
養老金計劃總資產 | $ | 1,145 | | | $ | 1,564 | | | $ | — | | | $ | 2,709 | |
________________________
(a)這一類別的證券包括國內和國際股票,這些股票在廣泛的行業領域持有。
(b)這一類主要包括以下幾個方面的投資8010%的股票和20截至2020年12月31日,債券收益率為30%。截至2019年12月31日,該類別主要包括以下投資7510%的股票和2510%的債券。
(c)這一類主要包括以下幾個方面的投資6010%的股票和40截至2020年12月31日和2019年12月31日的債券百分比。這些養老金資產由我們的國際養老金計劃持有。
我們養老金計劃資產的投資政策和戰略包含了一種高度多元化的方法,預計將從資本增值和不斷增長的當前收入中獲得長期回報。這種方法認識到資產面臨風險,養老金計劃資產的市值可能每年都會波動。風險容忍度是基於我們在投資計劃中抵禦風險的財務能力和接受回報波動的意願來確定的。根據投資回報目標和風險參數,養老金計劃的資產組合包括股票和固定收益投資的多元化投資組合。股權證券包括國際股票以及不同市值的美國成長型股票和價值型股票的混合。固定收益證券包括美國政府及其機構發行的債券和票據、公司債券和抵押貸款支持證券。每年都會對總資產分配情況進行審查。截至2020年12月31日,我們基本養老金計劃下計劃資產的目標配置為7010%的股權證券和3030%的固定收益投資。
計劃資產的預期長期收益率是基於前瞻性預期資產收益率模型。該模型根據計劃資產的目標資產配置得出預期回報率。有關每個資產類別的預期回報率的基本假設反映了怡安對這些資產類別的最佳預期。該模型反映了多元化資產類別間階段性再平衡的積極效應。我們選擇了該模型支持的預期資產回報。
固定繳款計劃
我們已經確定了涵蓋大多數員工的繳費計劃。我們對這些計劃的繳費是基於員工補償和/或員工對計劃的繳費的部分匹配。我們對這些固定繳款計劃的貢獻為#美元。801000萬,$772000萬美元,以及$74截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為3.8億美元。
15.取消以股票為基礎的薪酬
概述
根據我們的2020綜合股票激勵計劃(2020 OSIP),各種股票和基於股票的獎勵可能會授予員工、非員工董事和第三方服務提供商。2020年OSIP允許授予(I)限制性股票和限制性股票單位;(Ii)股票期權(包括激勵性和非限制性股票期權);(Iii)股票增值權;(Iv)現金、股票或其他證券的業績獎勵;以及(V)其他基於股票的獎勵(例如股票單位獎勵)。2020 OSIP下的獎勵由我們的薪酬委員會酌情決定,可能會受到歸屬或績效期限、績效目標或其他限制的影響。2020年OSIP由我們的股東於2020年4月30日批准,截至該日,根據2011年綜合股票激勵計劃(2011 OSIP)可授予的任何普通股可根據2020 OSIP發行,截至2020年4月30日,受2011 OSIP獎勵的任何普通股可供發行,這些普通股隨後被沒收、終止、註銷或撤銷,以現金代替普通股,換取不涉及普通股的獎勵,或到期未行使的獎勵,這些普通股將被沒收、終止、註銷或撤銷,以現金代替普通股,換取不涉及普通股的獎勵,或到期未行使的獎勵,這些普通股將被沒收、終止、註銷或撤銷,以現金代替普通股進行結算,換取不涉及普通股的獎勵,或到期未行使的獎勵未來不會根據2011年OSIP頒發任何獎項。截至2020年12月31日,14,787,213根據2020年的OSIP,我們的普通股中仍有股可供獎勵。
下表反映了與我們基於股票的薪酬安排相關的活動(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
基於股票的薪酬費用: | | | | | |
限制性股票 | $ | 63 | | | $ | 64 | | | $ | 63 | |
表演獎 | 15 | | | 23 | | | 22 | |
股票期權和其他獎勵 | 2 | | | 2 | | | 1 | |
基於股票的薪酬總費用 | $ | 80 | | | $ | 89 | | | $ | 86 | |
基於股票的薪酬費用確認的税收優惠 | $ | 13 | | | $ | 19 | | | $ | 18 | |
因以下原因產生的税收減免實現的税收優惠 運動和緊身衣 | 1 | | | 17 | | | 32 | |
| | | | | |
以下是對我們重要的基於股票的薪酬安排的討論。
限制性股票
員工、非員工董事和第三方服務提供商有資格獲得限制性股票,這些股票是根據參與者和我們之間的個人書面協議授予的,通常在一段時間內每年等額分期付款。三年自年月日起一年後開始
格蘭特。每股限制性股票的公允價值等於我們普通股的市場價格。下表彙總了我們的限制性股票獎勵的狀況:
| | | | | | | | | | | |
|
數量 股票 | | 加權的- 平均值 授予日期 公允價值 每股 |
截至2020年1月1日的非既得股 | 1,091,854 | | | $ | 93.38 | |
授與 | 1,126,483 | | | 55.62 | |
既得 | (770,727) | | | 82.80 | |
沒收 | (9,698) | | | 93.73 | |
截至2020年12月31日的非既得股 | 1,437,912 | | | 69.47 | |
截至2020年12月31日,57未確認的與未授予的限制性股票獎勵相關的未確認補償成本,預計將在加權平均期間確認,加權平均期間約為兩年.
下表反映了與我們的限制性股票相關的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
加權平均授出日每股公允價值 授予的限制性股票 | $ | 55.62 | | | $ | 98.75 | | | $ | 92.12 | |
既有限制性股票的公允價值(百萬) | 35 | | | 74 | | | 80 | |
16.取消所得税
損益表組成部分
所得税費用(收益)前收入(虧損)如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國業務 | $ | (2,072) | | | $ | 2,496 | | | $ | 3,168 | |
國際業務 | 62 | | | 990 | | | 1,064 | |
所得税前收益(虧損)費用(收益) | $ | (2,010) | | | $ | 3,486 | | | $ | 4,232 | |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年中,適用於我們開展業務的國家/地區的法定所得税税率如下:
| | | | | |
美國 | 21 | % |
加拿大 | 15 | % |
英國 | 19 | % |
愛爾蘭 | 13 | % |
祕魯 | 30 | % |
墨西哥 | 30 | % |
以下是通過將法定所得税税率應用於實際所得税費用(福利)計算的所得税費用(福利)對賬(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 國際 | | 總計 |
| 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
法定税率所得税優惠 | $ | (435) | | | 21.0 | % | | $ | (10) | | | (16.1) | % | | $ | (445) | | | 22.1 | % |
美國各州和加拿大各省 税費(福利),扣除聯邦政府 所得税效應 | (33) | | | 1.6 | % | | 27 | | | 43.5 | % | | (6) | | | 0.3 | % |
永久性差異 | (23) | | | 1.1 | % | | 15 | | | 24.2 | % | | (8) | | | 0.4 | % |
CARE法案(A) | (360) | | | 17.4 | % | | — | | | — | | | (360) | | | 17.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
聯邦訴訟時效失效 | (39) | | | 1.8 | % | | — | | | — | | | (39) | | | 1.9 | % |
税法的修改 | — | | | — | | | 21 | | | 33.9 | % | | 21 | | | (1.0) | % |
關聯所得的税收效應 擁有非控股權益 | (66) | | | 3.2 | % | | (8) | | | (12.9) | % | | (74) | | | 3.7 | % |
其他,淨額 | 7 | | | (0.3) | % | | 1 | | | 1.6 | % | | 8 | | | (0.4) | % |
所得税費用(福利) | $ | (949) | | | 45.8 | % | | $ | 46 | | | 74.2 | % | | $ | (903) | | | 44.9 | % |
________________________
請參閲第114頁的註釋。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 國際 | | 總計 |
| 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
法定税率所得税費用 | $ | 524 | | | 21.0 | % | | $ | 147 | | | 14.8 | % | | $ | 671 | | | 19.2 | % |
美國各州和加拿大各省 税費,扣除聯邦政府 所得税效應 | 16 | | | 0.7 | % | | 88 | | | 8.9 | % | | 104 | | | 3.0 | % |
永久性差異 | (36) | | | (1.5) | % | | 10 | | | 1.0 | % | | (26) | | | (0.7) | % |
GILTI税(B) | 115 | | | 4.6 | % | | — | | | — | | | 115 | | | 3.3 | % |
外國税收抵免 | (95) | | | (3.8) | % | | — | | | — | | | (95) | | | (2.7) | % |
匯回預扣税 | 45 | | | 1.8 | % | | — | | | — | | | 45 | | | 1.3 | % |
關聯所得的税收效應 擁有非控股權益 | (77) | | | (3.1) | % | | 2 | | | 0.2 | % | | (75) | | | (2.2) | % |
其他,淨額 | (36) | | | (1.4) | % | | (1) | | | (0.1) | % | | (37) | | | (1.1) | % |
所得税費用 | $ | 456 | | | 18.3 | % | | $ | 246 | | | 24.8 | % | | $ | 702 | | | 20.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
法定税率所得税費用 | $ | 665 | | | 21.0 | % | | $ | 163 | | | 15.3 | % | | $ | 828 | | | 19.6 | % |
美國各州和加拿大各省 税費,扣除聯邦政府 所得税效應 | 44 | | | 1.4 | % | | 80 | | | 7.5 | % | | 124 | | | 2.9 | % |
永久性差異 | (9) | | | (0.3) | % | | — | | | — | | | (9) | | | (0.2) | % |
GILTI税(B) | 67 | | | 2.1 | % | | — | | | — | | | 67 | | | 1.6 | % |
外國税收抵免 | (50) | | | (1.6) | % | | — | | | — | | | (50) | | | (1.2) | % |
税制改革的效果(二) | (12) | | | (0.4) | % | | — | | | — | | | (12) | | | (0.3) | % |
關聯所得的税收效應 擁有非控股權益 | (49) | | | (1.5) | % | | — | | | — | | | (49) | | | (1.2) | % |
其他,淨額 | (23) | | | (0.7) | % | | 3 | | | 0.3 | % | | (20) | | | (0.5) | % |
所得税費用 | $ | 633 | | | 20.0 | % | | $ | 246 | | | 23.1 | % | | $ | 879 | | | 20.7 | % |
________________________
(a)請參閲“CARE法案“參見第119頁,討論2020年頒佈的美國税法的重大變化。
(b)涉及2017年減税和就業法案(税制改革),除其他條款外,該法案對國際子公司的收入實行最低税率(GILTI税)。
所得税費用(福利)的組成部分如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 國際 | | 總計 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | |
目前: | | | | | |
國家 | $ | (1,033) | | | $ | (34) | | | $ | (1,067) | |
美國州/加拿大省級 | 9 | | | (3) | | | 6 | |
總電流 | (1,024) | | | (37) | | | (1,061) | |
延期: | | | | | |
國家 | 126 | | | 53 | | | 179 | |
美國州/加拿大省級 | (51) | | | 30 | | | (21) | |
延期總額 | 75 | | | 83 | | | 158 | |
所得税費用(福利) | $ | (949) | | | $ | 46 | | | $ | (903) | |
| | | | | |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | |
目前: | | | | | |
國家 | $ | 145 | | | $ | 186 | | | $ | 331 | |
美國州/加拿大省級 | 37 | | | 100 | | | 137 | |
總電流 | 182 | | | 286 | | | 468 | |
延期: | | | | | |
國家 | 290 | | | (28) | | | 262 | |
美國州/加拿大省級 | (16) | | | (12) | | | (28) | |
延期總額 | 274 | | | (40) | | | 234 | |
所得税費用 | $ | 456 | | | $ | 246 | | | $ | 702 | |
| | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | |
目前: | | | | | |
國家 | $ | 432 | | | $ | 141 | | | $ | 573 | |
美國州/加拿大省級 | 37 | | | 66 | | | 103 | |
總電流 | 469 | | | 207 | | | 676 | |
延期: | | | | | |
國家 | 145 | | | 25 | | | 170 | |
美國州/加拿大省級 | 19 | | | 14 | | | 33 | |
延期總額 | 164 | | | 39 | | | 203 | |
所得税費用 | $ | 633 | | | $ | 246 | | | $ | 879 | |
已繳納(退還)的所得税
支付給(從)美國和國際税務當局的所得税如下(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國 | $ | 130 | | | $ | (298) | | (a) | $ | 1,016 | |
國際 | 73 | | | 182 | | | 345 | |
已繳納(退還)的所得税,淨額 | $ | 203 | | | $ | (116) | | | $ | 1,361 | |
________________________
(a)這筆金額包括退款#美元。348我們收到的80萬美元,包括利息,與我們2010年和2011年美國聯邦所得税申報單的合併審計結算有關。請參閲“接受審計的報税表--《美國聯邦》,第119頁。
遞延所得税資產和負債
代表遞延所得税資產和負債的重大暫時性差異的税收影響如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
遞延所得税資產: | | | |
税收抵免結轉 | $ | 681 | | | $ | 683 | |
淨營業虧損(NOL) | 678 | | | 582 | |
盤存 | 70 | | | 141 | |
| | | |
薪酬和僱員福利負債 | 199 | | | 213 | |
環境責任 | 64 | | | 69 | |
其他 | 128 | | | 156 | |
遞延所得税資產總額 | 1,820 | | | 1,844 | |
估值免税額 | (1,223) | | | (1,200) | |
遞延所得税淨資產 | 597 | | | 644 | |
| | | |
遞延所得税負債: | | | |
物業、廠房和設備 | 4,895 | | | 4,924 | |
延期週轉成本 | 302 | | | 331 | |
盤存 | 269 | | | 217 | |
投資 | 171 | | | 122 | |
其他 | 235 | | | 153 | |
遞延所得税負債總額 | 5,872 | | | 5,747 | |
遞延所得税淨負債 | $ | 5,275 | | | $ | 5,103 | |
截至2020年12月31日,我們有以下所得税抵免和虧損結轉(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 金額 | | 期滿 |
美國州所得税抵免(總額) | $ | 86 | | | 2021年至2033年 |
美國州所得税抵免(總額) | 17 | | | 無限 |
美國外國税收抵免 | 598 | | | 2027 |
美國州所得税NOL(總額) | 12,333 | | | 2021年至2040年 |
美國州所得税NOL(總額) | 34 | | | 無限 |
國際NOL(總額) | 20 | | | 2021年至2030年 |
國際NOL(總額) | 120 | | | 無限 |
| | | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們已經記錄了估值津貼,原因是我們在美國外國税收抵免、某些美國州所得税抵免和某些NOL到期之前利用我們的一些遞延所得税資產的能力存在不確定性。估值免税額是基於我們對我們經營業務的各個司法管轄區未來應納税所得額的估計,以及遞延所得税資產的可收回期限。估價免税額增加了#美元。232020年,主要是由於美國州所得税NOL的增加。
截至2020年12月31日,我們國際子公司被認為在這些國家永久再投資的累計未分配收益約為美元。3.21000億美元。我們可以通過國際子公司的股息分配現金,並在美國扣除全額股息。然而,將我們某些國際子公司的未分配收益匯回我們可能會有成本,包括但不限於某些國際司法管轄區徵收的預扣税和美國州所得税。要估計這些收入如派發所須繳交的額外税額是不可行的。
未確認的税收優惠
未確認税收優惠的變更
以下是未確認税收優惠(不包括相關利息和罰款)變化的對賬(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初餘額 | $ | 897 | | | $ | 970 | | | $ | 941 | |
與本年度相關的税務職位增加 | 5 | | | 19 | | | 23 | |
增加與前幾年有關的税務職位 | 9 | | | 30 | | | 28 | |
與前幾年相關的税收頭寸減少額 | (20) | | | (101) | | | (19) | |
因以下原因而減少的税收頭寸: 適用的訴訟時效 | (44) | | | (14) | | | (1) | |
安置點 | — | | | (7) | | | (2) | |
| | | | | |
截至年底的餘額 | $ | 847 | | | $ | 897 | | | $ | 970 | |
未確認税收優惠的責任
以下是未確認的税收優惠與我們資產負債表中呈現的未確認税收優惠的負債的對賬(以百萬美元為單位)。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
未確認的税收優惠 | $ | 847 | | | $ | 897 | |
尚未提交退税申請,但我們打算提交退税申請 | (26) | | | (29) | |
利息及罰則 | 110 | | | 100 | |
在我們的資產負債表中列示的未確認税收優惠的負債 | $ | 931 | | | $ | 968 | |
我們對未確認税收優惠的負債反映在以下資產負債表行項目中(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
應付所得税 | $ | 59 | | | $ | — | |
其他長期負債 | 859 | | | 954 | |
遞延税項負債 | 13 | | | 14 | |
在我們的資產負債表中列示的未確認税收優惠的負債 | $ | 931 | | | $ | 968 | |
截至2020年12月31日,我們對未確認税收優惠的負債包括$525與美國聯邦政府為將生物燃料混合到成品油中而支付的獎勵款項相關的退税要求有1.8億美元。我們記錄了一筆應收退税#美元。52580萬美元與我們的退款申請有關,但我們也記錄了一筆未確認的税收優惠負債$525由於這件事的複雜性以及維持這些退款要求的不確定性,這一數字達到了70萬美元。因此,如果我們不能維持這些退款要求,我們的財務狀況、經營結果和流動性不會受到負面影響。
其他披露
截至2020年12月31日和2019年12月31日,729300萬美元和300萬美元762分別有100萬未確認的税收優惠,如果得到確認,將降低我們的年度有效税率。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內發生的利息和罰款無關緊要。
在接下來的12個月裏,我們的税務審計決議有可能減少我們對未確認税收優惠的責任,要麼是因為我們的税務立場經過審計是持續的,要麼是因為我們同意它們的不允許。我們預計這些減税不會對我們的財務報表產生實質性影響,因為這些減税不會對我們的年度有效税率產生實質性影響。
接受審計的報税表
美國聯邦政府
2019年,我們解決了與2010年和2011年美國聯邦所得税申報單相關的合併審計,並收到了1美元的退款3481000萬美元,包括利息。審計結算後,我們對未確認税收優惠的負債沒有重大變化。截至2020年12月31日, 我們2012年至2015年、2017年和2018年的美國聯邦所得税申報單都在接受美國國税局(IRS)的審計。美國國税局已經就某些開放年提出了調整建議,我們目前正在與美國國税局上訴辦公室就擬議的調整提出異議。我們正在繼續與美國國税局合作解決這些問題,我們相信,解決這些問題的金額將與我們記錄的與這些問題相關的未確認税收優惠金額一致。
我們已經修改了2005至2011年的美國聯邦所得税申報單,從美國聯邦政府收到的將生物燃料混合到成品油中的應税收入獎勵款項中剔除,我們已經索賠了$525700萬美元退款。2005年至2009年修改後的退款申請已被美國國税局拒絕,我們目前正在評估我們的選擇,以抗辯這些調整的不允許。如上所述,在討論我們對未確認税收優惠的責任時,最終拒絕這些退款申請不會對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生負面影響。
美國各州
截至2020年12月31日,我們2004至2007年和2011至2016年的加州納税申報單正在接受加利福尼亞州的審計。我們預計這些審計的最終處置不會導致我們的財務狀況、經營結果或流動性發生實質性變化。我們相信,這些審計將解決與我們記錄的與這些審計相關的未確認税收優惠金額一致的金額。
國際
截至2020年12月31日,我們加拿大子公司2013至2016年度的聯邦納税申報單正在接受加拿大税務局的審計,我們魁北克省2013至2016年度的納税申報單正在接受魁北克税務局的審計。我們還抗議與我們祕魯子公司2016年和2018年的聯邦納税申報單相關的擬議調整,這些報税表正在接受La Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administration ación Tribtaria的審計。此外,我們英國子公司2017年和2018年的納税申報單已經開放供英國税務和海關查詢。我們預計這些審計或調查的最終處置不會導致我們的財務狀況、經營結果或流動性發生實質性變化。
CARE法案
2020年3月27日,《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(CARE)頒佈,對修訂後的《1986年美國國税法》(US Internal Revenue Code Of 1986)進行了重大修改。對我們影響最大的變化有以下幾點:
•修改税制改革以前設定的限制,規定從2018年、2019年或2020年開始的一個納税年度產生的税收NOL可以提前五年。這一規定允許納税人追回之前按35%的聯邦所得税税率繳納的税款
2018年前的納税年度。此外,CARE法案取消了應税收入限制,允許税收NOL在2021年1月1日之前的納税年度完全抵消應税收入。
•將2019年和2020年利息支出扣除比例從調整後應納税所得額的30%提高到50%。此外,納税人可以選擇使用其2019年調整後的2020年應税收入來確定該年度的利息支出可抵扣金額。
我們在截至2020年12月31日的一年中享受的所得税優惠包括1美元的税收優惠。3601000萬美元可歸因於根據CARE Act為我們2020納税NOL提供的税收NOL結轉到我們2015納税年度,在2015納税年度,我們按35%的税率繳納聯邦所得税。在截至2020年12月31日的一年中,我們的有效税率與美國聯邦法定税率之間的習慣關係的變化主要是由於這一所得税優惠。
17.預計普通股每股收益(虧損)
每股普通股收益(虧損)計算如下(美元和股票,不包括每股金額,以百萬美元計算):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
普通股每股收益(虧損)美元 | | | | | |
瓦萊羅股東應佔淨收益(虧損) | $ | (1,421) | | | $ | 2,422 | | | $ | 3,122 | |
減去:分配給參與證券的收入 | 5 | | | 7 | | | 9 | |
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | (1,426) | | | $ | 2,415 | | | $ | 3,113 | |
| | | | | |
加權平均已發行普通股 | 407 | | | 413 | | | 426 | |
| | | | | |
普通股每股收益(虧損)美元 | $ | (3.50) | | | $ | 5.84 | | | $ | 7.30 | |
| | | | | |
每股普通股收益(虧損)-假設稀釋 | | | | | |
瓦萊羅股東應佔淨收益(虧損) | $ | (1,421) | | | $ | 2,422 | | | $ | 3,122 | |
減去:分配給參與證券的收入 | 5 | | | 7 | | | 9 | |
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | (1,426) | | | $ | 2,415 | | | $ | 3,113 | |
| | | | | |
加權平均已發行普通股 | 407 | | | 413 | | | 426 | |
稀釋證券的影響 | — | | | 1 | | | 2 | |
加權平均已發行普通股- 假設稀釋 | 407 | | | 414 | | | 428 | |
| | | | | |
普通股每股收益(虧損)-假設稀釋 | $ | (3.50) | | | $ | 5.84 | | | $ | 7.29 | |
參與的證券包括根據我們的2020 OSIP或2011 OSIP授予的限制性股票和業績獎勵。稀釋證券包括參與證券以及根據我們的2020 OSIP或2011 OSIP授予的未償還股票期權。
18.公佈收入和部門信息
與客户簽訂合同的收入
收入的分類
收入如下表所示“細分市場信息”按產品分類,因為這是管理層確定對我們財務報表用户有利的分類水平。
合同餘額
合同餘額如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 減少量 |
與客户簽訂的合同應收賬款, 計入應收賬款,淨額 | $ | 3,642 | | | $ | 5,610 | | | $ | (1,968) | |
合同負債,包括在應計費用中 | 55 | | | 55 | | | — | |
如附註4所示,與客户簽訂的合同應收款是“應收款淨額”的一個組成部分。附註19説明瞭“應收款淨額”的減少情況。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中,我們確認收入為501000萬,$312000萬美元,以及$54分別在2019年12月31日、2018年和2017年12月31日包括在合同負債中的600萬美元。
剩餘履約義務
我們與客户簽訂了現貨和定期合同,其中大部分是現貨合同,沒有剩餘的履約義務。對於期限為一年或更短的合同,我們不披露剩餘的履約義務。我們剩餘定期合同的交易價格包括固定部分和可變對價(即商品價格),兩者完全分配給完全未兑現的轉讓構成單一履約義務一部分的獨特貨物的承諾。固定組件不是 材料和可變因素的考慮是高度不確定的。因此,截至2020年12月31日,我們沒有披露分配給我們剩餘履約義務的交易價格總額。
段信息
我們有三可報告的細分市場-煉油、可再生柴油和乙醇。每個部門都是一個戰略業務單位,通過採用獨特的技術和營銷戰略提供不同的產品和服務,其運營和經營業績分別進行管理和評估。經營業績是根據該部門產生的營業收入來衡量的,其中包括可直接歸因於各自部門管理的收入和費用。部門間銷售額一般來自按現行市場匯率進行的交易。以下是對每個細分市場的業務運營的描述。
•這個煉油段包括我們煉油廠的運營、相關的營銷活動以及支持我們煉油業務的物流資產。校長
由我們的煉油廠生產並通過這一細分市場銷售的產品包括汽油和混合燃料、餾分和其他產品。
•這個可再生柴油部分代表DGD的業務,DGD是我們的合併合資企業,如附註13所述。由DGD製造並由該細分市場銷售的主要產品是可再生柴油。這一細分市場將一些可再生柴油出售給煉油細分市場,然後再出售給該細分市場的客户。
•這個乙醇段包括我們乙醇工廠的運營、相關的營銷活動以及支持我們乙醇運營的物流資產。我們乙醇廠生產的主要產品是乙醇和酒糟。這一部分向煉油部分出售一些乙醇,用於混合成汽油,汽油作為成品出售給該部分的客户。
未包括在任何可報告部門中的業務包括在公司類別中。
下表按可報告部門反映了我們長期資產的營業收入(虧損)和總支出的信息(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精煉 | | 可再生柴油 | | 乙醇 | | 公司 和 淘汰 | | 總計 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 60,840 | | | $ | 1,055 | | | $ | 3,017 | | | $ | — | | | $ | 64,912 | |
部門間收入 | 8 | | | 212 | | | 226 | | | (446) | | | — | |
總收入 | 60,848 | | | 1,267 | | | 3,243 | | | (446) | | | 64,912 | |
銷售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | 56,093 | | | 500 | | | 2,784 | | | (444) | | | 58,933 | |
LCM存貨估值調整 | (19) | | | — | | | — | | | — | | | (19) | |
營業費用(不含折舊 和如下所示的攤銷費用) | 3,944 | | | 85 | | | 406 | | | — | | | 4,435 | |
折舊及攤銷費用 | 2,138 | | | 44 | | | 121 | | | — | | | 2,303 | |
銷售總成本 | 62,156 | | | 629 | | | 3,311 | | | (444) | | | 65,652 | |
其他運營費用 | 34 | | | — | | | 1 | | | — | | | 35 | |
一般和行政費用(不包括 折舊及攤銷費用 反映如下) | — | | | — | | | — | | | 756 | | | 756 | |
折舊及攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 48 | | | 48 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
按部門劃分的營業收入(虧損) | $ | (1,342) | | | $ | 638 | | | $ | (69) | | | $ | (806) | | | $ | (1,579) | |
| | | | | | | | | |
長期資產總支出(A) | $ | 1,838 | | | $ | 548 | | | $ | 23 | | | $ | 27 | | | $ | 2,436 | |
________________________
(a)參見第124頁的註釋。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精煉 | | 可再生柴油 | | 乙醇 | | 公司 和 淘汰 | | 總計 |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 103,746 | | | $ | 970 | | | $ | 3,606 | | | $ | 2 | | | $ | 108,324 | |
部門間收入 | 18 | | | 247 | | | 231 | | | (496) | | | — | |
總收入 | 103,764 | | | 1,217 | | | 3,837 | | | (494) | | | 108,324 | |
銷售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | 93,371 | | | 360 | | | 3,239 | | | (494) | | | 96,476 | |
營業費用(不含折舊 和如下所示的攤銷費用) | 4,289 | | | 75 | | | 504 | | | — | | | 4,868 | |
折舊及攤銷費用 | 2,062 | | | 50 | | | 90 | | | — | | | 2,202 | |
| | | | | | | | | |
銷售總成本 | 99,722 | | | 485 | | | 3,833 | | | (494) | | | 103,546 | |
其他運營費用 | 20 | | | — | | | 1 | | | — | | | 21 | |
一般和行政費用(不包括 折舊及攤銷費用 反映如下) | — | | | — | | | — | | | 868 | | | 868 | |
折舊及攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 53 | | | 53 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
按部門劃分的營業收入 | $ | 4,022 | | | $ | 732 | | | $ | 3 | | | $ | (921) | | | $ | 3,836 | |
| | | | | | | | | |
長期資產總支出(A) | $ | 2,581 | | | $ | 160 | | | $ | 47 | | | $ | 58 | | | $ | 2,846 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 113,093 | | | $ | 508 | | | $ | 3,428 | | | $ | 4 | | | $ | 117,033 | |
部門間收入 | 25 | | | 170 | | | 210 | | | (405) | | | — | |
總收入 | 113,118 | | | 678 | | | 3,638 | | | (401) | | | 117,033 | |
銷售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | 101,866 | | | 262 | | | 3,008 | | | (404) | | | 104,732 | |
營業費用(不含折舊 和如下所示的攤銷費用) | 4,154 | | | 66 | | | 470 | | | — | | | 4,690 | |
折舊及攤銷費用 | 1,910 | | | 29 | | | 78 | | | — | | | 2,017 | |
| | | | | | | | | |
銷售總成本 | 107,930 | | | 357 | | | 3,556 | | | (404) | | | 111,439 | |
其他運營費用 | 45 | | | — | | | — | | | — | | | 45 | |
一般和行政費用(不包括 折舊及攤銷費用 反映如下) | — | | | — | | | — | | | 925 | | | 925 | |
折舊及攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 52 | | | 52 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
按部門劃分的營業收入 | $ | 5,143 | | | $ | 321 | | | $ | 82 | | | $ | (974) | | | $ | 4,572 | |
| | | | | | | | | |
長期資產總支出(A) | $ | 2,767 | | | $ | 192 | | | $ | 373 | | | $ | 44 | | | $ | 3,376 | |
________________________
(a)長期資產的總支出包括與資本支出、遞延週轉和催化劑成本以及用於收購的房地產、廠房和設備相關的金額。
下表按可報告部門對我們主要產品來自外部客户的收入進行了分類(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
提煉: | | | | | |
汽油和混合燃料 | $ | 26,278 | | | $ | 42,798 | | | $ | 46,596 | |
蒸餾油 | 28,234 | | | 51,942 | | | 55,037 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他產品收入 | 6,328 | | | 9,006 | | | 11,460 | |
煉油總收入 | 60,840 | | | 103,746 | | | 113,093 | |
可再生柴油: | | | | | |
可再生柴油 | 1,055 | | | 970 | | | 508 | |
乙醇: | | | | | |
乙醇 | 2,353 | | | 2,889 | | | 2,713 | |
酒糟 | 664 | | | 717 | | | 715 | |
乙醇總收入 | 3,017 | | | 3,606 | | | 3,428 | |
公司-其他收入 | — | | | 2 | | | 4 | |
| | | | | |
收入 | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | 117,033 | |
按地理區域劃分的收入如下表所示(單位:百萬美元)。地理區域是基於客户的位置,沒有客户佔我們收入的10%或更多。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國 | $ | 45,174 | | | $ | 77,173 | | | $ | 82,992 | |
加拿大 | 4,294 | | | 7,915 | | | 9,211 | |
英國和愛爾蘭 | 9,268 | | | 13,584 | | | 15,208 | |
其他國家 | 6,176 | | | 9,652 | | | 9,622 | |
收入 | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | 117,033 | |
長期資產包括不動產、廠房和設備,以及包括在“遞延費用和其他資產淨額”中的某些長期資產。按地理區域劃分的長期資產包括以下內容(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
美國 | $ | 28,184 | | | $ | 27,485 | |
加拿大 | 1,877 | | | 1,886 | |
英國和愛爾蘭 | 1,353 | | | 1,232 | |
墨西哥和祕魯 | 738 | | | 497 | |
長期資產總額 | $ | 32,152 | | | $ | 31,100 | |
按可報告部門劃分的總資產如下(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
精煉 | $ | 42,939 | | | $ | 46,613 | |
可再生柴油 | 1,659 | | | 1,412 | |
乙醇 | 1,728 | | | 2,069 | |
公司和淘汰 | 5,448 | | | 3,770 | |
總資產 | $ | 51,774 | | | $ | 53,864 | |
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,我們在未合併合資企業中的投資在權益法下佔比為$972300萬美元和300萬美元942分別為1000萬美元,所有這些都與煉油部門有關,並反映在附註8所示的“遞延費用和其他資產,淨額”中。
19、提供補充現金流信息。
為了確定經營活動提供的淨現金,除其他外,淨收入(虧損)根據流動資產和流動負債的變化進行調整,具體如下(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
流動資產減少(增加): | | | | | |
應收賬款淨額 | $ | 2,773 | | | $ | (1,041) | | | $ | (460) | |
盤存 | 1,007 | | | (385) | | | (197) | |
| | | | | |
預付費用和其他費用 | 101 | | | — | | | (74) | |
流動負債增加(減少): | | | | | |
應付帳款 | (4,068) | | | 1,534 | | | 304 | |
應計費用 | 48 | | | (27) | | | (113) | |
除應付所得税外的其他税 | 37 | | | 60 | | | (73) | |
應付所得税 | (243) | | | 153 | | | (684) | |
流動資產和流動負債的變動 | $ | (345) | | | $ | 294 | | | $ | (1,297) | |
截至2020年12月31日的年度流動資產和流動負債變動情況如下:
•應收賬款減少的原因是:(一)減少#美元。3.330億美元,這是由於銷售量下降,加上 與2019年12月相比,2020年12月商品價格下降,(二)徵收#美元。449攪拌機的應收税收抵免(可歸因於2019年至2018年期間的混合量)和(Iii)應收所得税增加了#美元。1.015億美元,主要是由於確認了當前的所得税優惠;
•庫存減少的主要原因是,與2019年12月相比,我們煉油部門2020年12月的高成本庫存量有所減少;以及
•應付賬款減少的原因是,與2019年12月相比,2020年12月購買的原油和其他原料數量減少,加上大宗商品價格下降。
截至2019年12月31日的年度流動資產和流動負債變動情況如下:
•應收賬款增加的原因是:(一)2019年12月商品價格和銷售量比2018年12月增加,(二)應收賬款增加#美元。449用於攪拌機在2019年和2018年期間混合的數量的税收抵免,以及(Iii)退還所得税$3481000萬美元,包括利息,與結算與我們2010和2011年美國聯邦所得税申報單相關的合併審計相關;
•庫存增加是由於大宗商品價格上漲,2019年12月庫存水平高於2018年12月;
•應付賬款增加的原因是,2019年12月商品價格比2018年12月有所上漲,加上原油和其他原料購買量的增加以及發票的付款時間;以及
•應付所得税的增加主要是由於2019年第四季度税前收入增加。
截至2018年12月31日的年度流動資產和流動負債變動情況如下:
•應收賬款增加的原因是銷售量增加,但被2018年12月商品價格與2017年12月相比下降部分抵消;
•庫存增加的主要原因是2018年12月的庫存水平高於2017年12月;
•應付賬款增加的原因是原油和其他原料購買量增加,但被2018年12月商品價格與2017年12月相比下降部分抵消;
•應計費用的減少主要是由於我們的環境合規計劃義務的付款時間;以及
•應付所得税減少主要是由於(I)#美元。5272018年初,與2017年納税義務有關的付款為1.8億美元,以及(Ii)1.8億美元1812018年末適用於2019年納税義務的支付金額為1.6億美元。
與利息和所得税相關的現金流如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
支付的利息超過資本額, 包括融資租賃的利息 | $ | 526 | | | $ | 452 | | | $ | 463 | |
已繳納(退還)的所得税,淨額(見附註16) | 203 | | | (116) | | | 1,361 | |
與我們的運營和融資租賃相關的補充現金流信息如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| 運營中 租契 | | 金融 租契 | | 運營中 租契 | | 金融 租契 |
為包括在以下項目中的金額支付的現金 租賃負債的計量: | | | | | | | |
營運現金流 | $ | 444 | | | $ | 97 | | | $ | 441 | | | $ | 50 | |
投資現金流 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
融資現金流 | — | | | 80 | | | — | | | 40 | |
新增租賃餘額引起的租賃餘額變化 及修訂租契(A) | 263 | | | 950 | | | 1,756 | | | 239 | |
________________________
(a)截至2020年12月31日的年度非現金活動主要包括大約$8002000萬美元用於融資租賃ROU資產和相關負債,與附註6中描述的與MVP終止協議相關確認。截至2019年12月31日的年度的非現金活動包括$1.32019年1月1日採用主題842後記錄的經營租賃ROU資產和相關負債10億美元。
在我們於2019年採用主題842之前,由於我們在MVP中的會員權益,以及因為我們確定終止協議是資本租賃,我們在MVP航站樓建設期間被視為MVP航站樓的會計所有者。因此,截至2018年12月31日,我們已記錄了1美元的資產。5392000萬美元的房地產、廠房和設備,佔MVP產生的建築成本的100%,以及我們產生的資本化利息,以及$$的長期負債292支付給麥哲倫的100萬美元。在截至2018年12月31日的一年中,與應支付給麥哲倫的建築成本相關的部分記錄的金額分別是非現金投資和融資活動。截至2018年12月31日的年度的非現金投融資活動還包括確認主要用於租賃儲罐的融資租賃資產和相關義務。
2019年1月1日,由於我們採用了主題842,我們取消了與上述MVP相關的資產和負債的確認,並記錄了我們對MVP的股權投資$。2472000萬美元,包括在“遞延費用和其他資產,淨額”中。這些金額是截至2019年12月31日的年度的非現金投資和融資活動。
在截至2020年12月31日的年度內,除上表所述外,並無重大非現金投融資活動。
20.公允價值計量的標準
一般信息
美國公認會計原則要求或允許某些資產和負債在我們的資產負債表中按公允價值在經常性或非經常性基礎上計量,這些資產和負債在下列條款下列示“經常性公允價值計量”和“非經常性公允價值計量。”在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債(如衍生金融工具)在每個報告期末按公允價值計量。在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債,如財產、廠房和設備的減值,在特定情況下按公允價值計量。
美國公認會計準則還要求在提供了選擇公允價值會計的選擇時披露金融工具的公允價值,但沒有做出這樣的選擇。債務債務就是這種金融工具的一個例子。在我們的資產負債表中,未按公允價值確認的金融工具的公允價值披露如下“其他金融工具。”
美國公認會計原則提供了計量公允價值的框架,並建立了一個三級公允價值層次結構,根據外部活躍市場的目標價格可用於計量公允價值的程度,對估值技術的輸入進行優先排序。以下是對公允價值層次結構的每個級別的説明。
•一級-可觀察到的投入,例如相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價。
•二級-直接或間接可觀察到的資產或負債的第1級報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價,以及非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價。
•第三級-資產或負債的不可觀察的輸入。看不到的輸入反映了我們自己對市場參與者將用什麼來為資產或負債定價的假設。這些投入是根據當時可獲得的最佳信息制定的,這些信息可能包括偶爾的市場報價或類似工具的銷售,或者我們自己的財務數據,如內部開發的定價模型、貼現現金流方法,以及公允價值確定需要重大判斷的工具。
經常性公允價值計量
下表提供了有關我們資產負債表中按公允價值確認的資產和負債的信息(以百萬美元為單位),這些信息根據我們用來確定截至2020年12月31日和2019年12月31日的公允價值的投入的公允價值層次進行了分類。
吾等已選擇抵銷與同一交易對手簽訂的多份類似衍生合約確認的公允價值金額,包括以下所示的任何相關現金抵押品資產或債務;然而,按層級劃分的公允價值金額按總額呈列於下表。我們沒有任何衍生品合約受到資產負債表上總反映的主要淨額結算安排的約束。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| | | | | | | 總計 毛 公平 價值 | | vt.影響,影響 櫃枱- 聚會 網目 | | vt.影響,影響 現金 抵押品 網目 | | 網 攜載 啟用價值 天平 薄片 | | 現金 抵押品 已支付或 收到 非偏移 |
| 公允價值層次 | | | | | |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合約 | $ | 403 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 403 | | | $ | (373) | | | $ | (18) | | | $ | 12 | | | $ | — | |
實物採購 合約 | — | | | 13 | | | — | | | 13 | | | 不適用 | | 不適用 | | 13 | | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
某些項目的投資 福利計劃 | 74 | | | — | | | 8 | | | 82 | | | 不適用 | | 不適用 | | 82 | | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 477 | | | $ | 13 | | | $ | 8 | | | $ | 498 | | | $ | (373) | | | $ | (18) | | | $ | 107 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合約 | $ | 405 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 405 | | | $ | (373) | | | $ | (32) | | | $ | — | | | $ | (44) | |
環境信用 義務 | — | | | 96 | | | — | | | 96 | | | 不適用 | | 不適用 | | 96 | | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
外幣 合約 | 4 | | | — | | | — | | | 4 | | | 不適用 | | 不適用 | | 4 | | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 409 | | | $ | 96 | | | $ | — | | | $ | 505 | | | $ | (373) | | | $ | (32) | | | $ | 100 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| | | 總計 毛 公平 價值 | | vt.影響,影響 櫃枱- 聚會 網目 | | vt.影響,影響 現金 抵押品 網目 | | 網 攜載 啟用價值 天平 薄片 | | 現金 抵押品 已支付或 收到 非偏移 |
| 公允價值層次 | | | | |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合約 | $ | 617 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 617 | | | $ | (612) | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
外幣 合約 | 27 | | | — | | | — | | | 27 | | | 不適用 | | 不適用 | | 27 | | | 不適用 |
某些項目的投資 福利計劃 | 65 | | | — | | | 9 | | | 74 | | | 不適用 | | 不適用 | | 74 | | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 709 | | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | 718 | | | $ | (612) | | | $ | — | | | $ | 106 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合約 | $ | 668 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 668 | | | $ | (612) | | | $ | (56) | | | $ | — | | | $ | (84) | |
環境信用 義務 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 不適用 | | 不適用 | | 2 | | | 不適用 |
實物採購 合約 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | | | 不適用 | | 不適用 | | 3 | | | 不適用 |
外幣 合約 | 10 | | | — | | | — | | | 10 | | | 不適用 | | 不適用 | | 10 | | | 不適用 |
總計 | $ | 678 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 683 | | | $ | (612) | | | $ | (56) | | | $ | 15 | | | |
以下是對我們按公允價值確認的資產和負債的描述,以及我們用來制定其公允價值計量的估值方法和投入:
•商品衍生品合約主要由交易所交易期貨組成,用於減少價格波動對我們運營業績和現金流的影響,如附註21所述。這些合約以商品交易所報價為基礎,採用市場法按公允價值計量,並被歸類為公允價值等級的第一級。
•實貨收購合約代表固定價格玉米收購合約的公允價值。該等購買合約的公允價值乃根據商品交易所或獨立定價服務的報價採用市場法計量,並歸類於公允價值等級的第二級。
•某些福利計劃的投資由信託持有的投資證券組成,目的是履行我們在某些美國非限定福利計劃下的部分義務。被歸類為公允價值等級第I級的計劃資產採用基於各國證券交易所報價的市場法按公允價值計量。公允價值層次中第三級分類的計劃資產代表保險合同,其公允價值由保險公司提供。
•外幣合同包括外幣兑換和購買合同,以及與我們的國際業務相關的外幣掉期協議,以管理我們在以業務當地(功能)貨幣以外的貨幣計價的交易中受到匯率波動的風險。這些合約根據報價的外幣匯率進行估值,並被歸類為公允價值等級的第一級。
•環境信用義務代表我們購買(I)生物燃料信用(主要是美國的RIN)的責任需要滿足我們將生物燃料混合到我們生產的產品中的義務,以及(Ii)根據加州全球變暖解決方案法案(加州限額交易制度,也被稱為AB-32)和類似的計劃(統稱為限額交易制度)。由於我們無法按照生物燃料計劃要求的百分比混合生物燃料(如乙醇和生物柴油),我們必須購買生物燃料積分才能符合這些計劃。在總量管制和交易制度下,我們必須購買排放額度以符合這些制度。這些計劃在附註21中的“按風險類型劃分的風險管理活動-環境合規計劃價格風險。“環境信用的負債是基於我們在資產負債表日期(如果有的話)的信用赤字,在考慮了收購或合同下的任何信用後,它等於信用赤字與這些信用在資產負債表日期的市場價格的乘積。環境信貸義務被歸類於公允價值等級的第二級,並使用基於獨立定價服務的報價的市場法按公允價值計量。
沒有 對於截至2020年12月31日和2019年12月31日持有的資產和負債,轉入或轉出第三級,這些資產和負債是在經常性基礎上以公允價值計量的。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內,沒有與截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日歸為第三級的公允價值金額相關的重大活動。
非經常性公允價值計量
有不是截至2020年12月31日和2019年12月31日在非經常性基礎上按公允價值計量的資產或負債。
其他金融工具
下表列出了我們在資產負債表中確認的賬面金額的金融工具及其相關的公允價值(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 公允價值 等級 | | 攜載 金額 | | 公平 價值 | | 攜載 金額 | | 公平 價值 |
金融資產 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | 1級 | | $ | 3,313 | | | $ | 3,313 | | | $ | 2,583 | | | $ | 2,583 | |
金融負債 | | | | | | | | | |
債務(不包括融資租賃) | 2級 | | 13,013 | | | 15,103 | | | 8,881 | | | 10,583 | |
21、開展價格風險管理活動
我們面臨的市場風險主要與大宗商品價格、外幣匯率以及遵守各種政府和監管計劃所需的信貸價格波動有關。我們簽訂衍生工具來管理其中一些風險,包括與我們購買或生產的各種商品有關的衍生工具,以及外幣兑換和購買合同,如下所述。“按風險類型劃分的風險管理活動。”這些衍生工具記錄為按其公允價值計量的資產或負債(見附註20),概述如下“衍生工具的公允價值。”該等衍生工具對本公司收入及其他全面收益(虧損)的影響概述如下“衍生工具對收益和其他綜合收益(虧損)的影響。”
按風險類型劃分的風險管理活動
商品價格風險
我們面臨着與原料(主要是原油和玉米)、我們生產的產品(主要是成品油)和我們運營中使用的天然氣價格波動相關的市場風險。為了減少價格波動對我們的運營結果和現金流的影響,我們使用期貨和期權等大宗商品衍生品工具。我們的風險控制小組每天監控和管理我們在商品衍生工具中的頭寸,以確保遵守董事會批准的我們聲明的風險管理政策。
我們主要使用商品衍生工具作為現金流套期保值和經濟套期保值。我們進入每種類型的對衝的目標如下所述。
•現金流對衝-我們現金流對衝的目標是鎖定我們認為有利的現有市場價格的預測購買和/或產品銷售的價格。
•經濟模糊限制語-我們持有經濟對衝的目標是:(I)管理某些原料和產品庫存的價格波動,以及(Ii)以我們認為有利的現有市場價格鎖定預測購買和/或產品銷售的價格。
截至2020年12月31日,我們擁有以下用作現金流對衝和經濟對衝的未平倉商品衍生品工具,以及與以固定價格實物收購玉米相關的商品衍生品工具。這些信息按工具類型和到期年列出了未平倉合約的名義成交量(成交量以數千桶為單位,不包括以數千蒲式耳表示的玉米合約)。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 名義合同量(按 到期年 | | |
| | 2021 | | 2022 | | |
被指定為現金流對衝的衍生品 | | | | | | |
精煉石油產品: | | | | | | |
期貨-多頭 | | 334 | | | — | | | |
期貨-空頭 | | 1,364 | | | — | | | |
| | | | | | |
被指定為經濟對衝的衍生品 | | | | | | |
原油和成品油: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
期貨-多頭 | | 53,205 | | | 1 | | | |
期貨-空頭 | | 50,518 | | | — | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
玉米: | | | | | | |
期貨-多頭 | | 49,840 | | | 10 | | | |
期貨-空頭 | | 78,135 | | | 155 | | | |
實物合同-長期合同 | | 27,144 | | | 145 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
外幣風險
我們在與我們的國際業務相關的交易中受到匯率波動的影響,這些交易以那些業務的當地(功能)貨幣以外的貨幣計價。為了管理我們對這些匯率波動的風險敞口,我們使用外幣合約。出於會計目的,這些合約不被指定為套期保值工具,因此被歸類為經濟套期保值。截至2020年12月31日,我們擁有購買美元的外幣合同。325300萬美元和1,300萬美元1.620億美元等值加元。在這些承諾中,有$1.130億美元於2021年2月16日或之前到期 剩下的$8001億美元將在 2021年4月15日。
環境合規項目價格風險
我們面臨着與信用價格波動相關的市場風險,這些信用價格是遵守各種政府和監管環境合規計劃所需的。為了管理這一風險,我們簽訂合同,在價格被認為是有利的時候購買這些信用。其中一些合約是衍生工具;然而,我們選擇正常的購買例外,並不按其公允價值記錄這些合約。這些項目中的某些項目要求我們將生物燃料混合到我們生產的產品中,在我們運營的大多數國家,我們都受到這樣的項目的約束。這些國家對必須混合到這些國家消費的機動車燃料中的生物燃料的百分比設定了年度配額。作為石油汽車燃料的生產商,我們有義務將生物燃料混合到我們生產的汽車燃料中,比例至少等於適用的配額。在我們無法以適用的速率混合的程度上,我們必須購買生物燃料信用(主要是RIN
美國)。我們受到這些信用的市場價格波動的影響,我們通過在價格被認為有利的時候購買生物燃料信用來管理這種風險。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,履行這些合規計劃下義務的成本為$6481000萬,$3182000萬美元,以及$536分別為2000萬人。這些金額反映在材料和其他成本中。
我們必須遵守温室氣體排放計劃的額外要求,包括限額與交易制度,如附註20所述。在這些限額與交易制度下,我們在公開市場上購買各種温室氣體排放額度。因此,我們面臨着這些信用的市場價格波動的風險。實施總量管制和交易制度的某些條款的成本很高;然而,在截至2020年12月31日的幾年裏,我們基本上從客户那裏收回了所有這些成本, 2019年和2018年,預計未來將繼續收回這些成本的大部分。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的幾年中,履行這些合規計劃下義務的淨成本微不足道。
衍生工具的公允價值
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日我們的衍生工具的公允價值(以百萬美元為單位)以及反映公允價值的資產負債表中的項目的信息。有關我們衍生工具公允價值的其他信息,請參閲附註20.
如附註20所示,我們根據主要淨額結算安排與同一交易對手簽訂的多份類似衍生合約確認公允價值淨額,包括現金抵押品資產及債務。然而,下表是以總資產和總負債為基礎列報的,這導致某些資產反映在負債賬户中,而某些負債反映在資產賬户中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表 位置 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 資產 衍生物 | | 負債 衍生物 | | 資產 衍生物 | | 負債 衍生物 |
指定的衍生品 作為對衝工具 | | | | | | | | | |
商品合約 | 應收賬款淨額 | | $ | 4 | | | $ | 17 | | | $ | 9 | | | $ | 20 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
衍生品未指定 作為對衝工具 | | | | | | | | | |
商品合約 | 應收賬款淨額 | | $ | 399 | | | $ | 388 | | | $ | 608 | | | $ | 648 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
實物採購合同 | 盤存 | | 13 | | | — | | | — | | | 3 | |
外幣合約 | 應收賬款淨額 | | — | | | — | | | 27 | | | — | |
外幣合約 | 應計費用 | | — | | | 4 | | | — | | | 10 | |
總計 | | | $ | 412 | | | $ | 392 | | | $ | 635 | | | $ | 661 | |
市場風險
我們的價格風險管理活動包括收取或支付未來的固定價格承諾。這些交易會產生市場風險,即未來市場狀況的變化可能會降低一種工具的價值的風險。我們根據董事會批准的政策,每天密切監控和管理我們的市場風險敞口。市場風險由我們的風險控制小組監控,以確保遵守我們聲明的風險管理政策。我們不需要任何抵押品或其他擔保來支持我們進入的衍生工具。我們也沒有任何衍生品工具要求我們維持最低投資級信用評級。
衍生工具對收益和其他綜合收益(虧損)的影響
下表提供了由於我們的現金流對衝的公允價值調整而在收益和其他全面收益(虧損)中確認的收益(虧損)信息(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中的衍生品 現金流套期保值 兩性關係 | | 損益位置 在收入中確認 淺談導數 | | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
2020 | | 2019 | | 2018 | | |
商品合約: | | | | | | | | | | |
確認的損益 其他綜合性 日收入(虧損) 衍生物 | | 不適用 | | $ | 38 | | | $ | (6) | | | $ | — | | | |
收益從 累計其他 綜合損失 轉化為收入 | | 收入 | | 34 | | | 2 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
對於現金流對衝,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,任何衍生品工具的損益都沒有被排除在對衝有效性評估之外。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,現金流對衝主要與可再生柴油的遠期銷售有關。預計將重新分類為收入的預計遞延税後虧損 在未來12個月內,預計將於2020年12月31日發生的對衝交易的結果是無關緊要的。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,沒有因現金流對衝會計停止而從累計其他全面虧損中重新分類為收入的金額。截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度,按税項淨額劃分的累計其他綜合虧損的變化載於附註712。
下表提供了在我們的衍生工具上確認的與我們的經濟對衝和我們的外幣對衝有關的收益中確認的收益(虧損)的信息,以及反映這些收益(虧損)的損益表中的行項目(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品不是 指定為 套期保值工具 | | 損益位置 在收入中確認 淺談導數 | | 截至12月底的年度 31, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
商品合約 | | 收入 | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | |
商品合約 | | 材料和其他成本 | | 99 | | | (68) | | | (165) | |
商品合約 | | 運營費用 (不包括折舊和 攤銷費用) | | 2 | | | — | | | 7 | |
外幣合約 | | 材料和其他成本 | | 27 | | | (21) | | | 56 | |
外幣合約 | | 其他收入,淨額 | | (13) | | | 75 | | | (43) | |
22、美國季度財務數據(未經審計)
下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的季度財務數據(單位為百萬美元,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年季度 |
| 三月三十一日 (b) | | 六月三十日 (b) | | 九月三十日 (B)(C) | | 12月31日 (c) |
收入 | $ | 22,102 | | | $ | 10,397 | | | $ | 15,809 | | | $ | 16,604 | |
毛利(虧損)(A) | (2,085) | | | 1,973 | | | (398) | | | (230) | |
營業收入(虧損) | (2,277) | | | 1,789 | | | (621) | | | (470) | |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | (1,754) | | | 1,335 | | | (379) | | | (309) | |
可歸因於以下原因的淨收益(虧損) 瓦萊羅能源公司 股東 | (1,851) | | | 1,253 | | | (464) | | | (359) | |
普通股每股收益(虧損) | (4.54) | | | 3.07 | | | (1.14) | | | (0.88) | |
| | | | | | | |
普通股每股收益(虧損)- 假設稀釋 | (4.54) | | | 3.07 | | | (1.14) | | | (0.88) | |
| | | | | | | |
| 截至2019年季度 |
| 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 12月31日 |
收入 | $ | 24,263 | | | $ | 28,933 | | | $ | 27,249 | | | $ | 27,879 | |
毛利(A) | 533 | | | 1,123 | | | 1,119 | | | 2,003 | |
營業收入 | 308 | | | 908 | | | 881 | | | 1,739 | |
| | | | | | | |
淨收入 | 167 | | | 648 | | | 639 | | | 1,330 | |
可歸因於 瓦萊羅能源公司 股東 | 141 | | | 612 | | | 609 | | | 1,060 | |
普通股每股收益 | 0.34 | | | 1.47 | | | 1.48 | | | 2.58 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益- 假設稀釋 | 0.34 | | | 1.47 | | | 1.48 | | | 2.58 | |
________________________
(a)毛利的計算方法是收入減去銷售總成本。
(b)截至2020年3月31日,根據後進先出法核算的我們庫存的市值在總計基礎上低於其歷史成本。因此,我們記錄了LCM庫存估值調整為#美元。2.5如附註5所述,我們的後進先出庫存的市值在2020年3月有所改善,這是由於隨後市場價格的回升,導致我們的後進先出庫存逆轉了#美元。2.22020億美元在截至2020年6月30日的季度中,剩餘的金額在2020年9月30日的季度中。
(c)我們記錄了一筆$的費用3262020年9月,由於後進先出庫存層的預期清算(如附註5所述),我們確認了$1022000萬美元,以調整2020年12月的326300萬美元的估計224截至2020年12月31日的一年中,實際費用為100萬美元。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法下的規則13a-15(E)所定義)的有效性,並得出結論,我們的披露控制和程序截至2020年12月31日有效。
財務報告的內部控制.
(A)管理’“關於財務報告內部控制的報告”。
項目9A要求的瓦萊羅財務報告內部控制管理報告載於本報告第61頁的項目8中,併入本文作為參考。
(B)獨立註冊會計師事務所的見證報告。
畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)關於Valero財務報告內部控制的報告載於本報告第64頁開始的第(8)項,在此併入作為參考。
(C)財務報告內部控制的變化。
我們對財務報告的內部控制在上一財季沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第9B項。其他信息
沒有。
第III部
第10至14項。
表格10-K中第10至14項所要求的信息在此併入,參考我們2021年年度股東大會的最終委託書。我們預計在2021年3月31日或之前向美國證券交易委員會提交委託書。
第IIIV部
項目15.展品和財務報表明細表
(a) 1.報告財務報表。瓦萊羅能源公司及其子公司的以下合併財務報表包括在本表格第II部分第10-K項中:
| | | | | |
| 頁面 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 61 |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 62 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 66 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合損益表 | 67 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合全面收益表 | 68 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併權益表 | 69 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表 | 70 |
合併財務報表附註 | 71 |
2.財務報表明細表及其他財務信息。沒有提交財務報表明細表,因為這些明細表不適用,或者因為合併財務報表或附註中包含了所需的信息。
3.展品數量。作為本表格10-K的一部分提交的是以下展品:
| | | | | | | | |
| | |
++2.01 | — | 協議和合並計劃,日期為2018年10月18日,由瓦萊羅能源公司、森林合併子公司、瓦萊羅能源合作伙伴有限責任公司、瓦萊羅能源合作伙伴有限責任公司和瓦萊羅能源合作伙伴GP有限責任公司之間簽署和實施-通過引用附件21.1併入瓦萊羅2018年10月18日提交的當前8-K表格報告(證券交易委員會文件編號0001-13175)。 |
| | |
3.01 | — | 瓦萊羅能源公司(前身為瓦萊羅煉油和營銷公司)註冊證書的修訂和重新發布-通過引用1997年5月13日提交的瓦萊羅S-1表格註冊聲明(美國證券交易委員會文件編號:333-27013)的附件3.1併入。 |
| | |
3.02 | — | 瓦萊羅能源公司(Valero Energy Corporation)重新註冊證書的修訂證書(1997年7月31日)-在截至2003年12月31日的一年中,通過引用附件33.02併入瓦萊羅公司的10-K表格年度報告(美國證券交易委員會文件編號:第0001-13175號)。 |
| | |
3.03 | — | 2001年12月31日奧特瑪鑽石三葉草公司與瓦萊羅能源公司合併的證書--通過引用附件33.03併入瓦萊羅公司截至2003年12月31日的10-K表格年度報告(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
3.04 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書修正案(2001年12月31日生效)-通過引用附件3.1併入瓦萊羅於2001年12月31日提交的8-K表格當前報告中的附件3.1,並於2002年1月11日提交(美國證券交易委員會檔案號:00001-13175)。 |
| | |
3.05 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書的第二次修訂證書(2004年9月17日生效)-通過引用附件33.04併入瓦萊羅公司截至2004年9月30日的季度報告表格T10-Q(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
3.06 | — | Premcor公司與瓦萊羅能源公司的合併證書於2005年9月1日生效--作為參考併入瓦萊羅公司截至2005年9月30日的季度報告F10-Q中的附件2.01(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
3.07 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書的第三次修訂證書(2005年12月2日生效)-通過引用附件33.07併入瓦萊羅截至2005年12月31日的年度報告Form 10-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
| | | | | | | | |
3.08 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書的第四修正案證書(2011年5月24日生效)-通過引用附件44.8併入瓦萊羅於2011年5月24日提交的當前8-K表格報告(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
3.09 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書的第五修正案證書(2016年5月13日生效)-通過引用附件33.02併入瓦萊羅當前的8-K表格報告,日期為2016年5月12日,並於2016年5月18日提交(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
3.10 | — | 修訂和重新修改了瓦萊羅能源公司的章程-通過引用附件33.01併入瓦萊羅目前的8-K表格報告,日期為2017年9月20日,並於2017年9月21日提交(美國證券交易委員會文件號:第0001-13175號)。 |
| | |
4.01 | — | 日期為1997年12月12日的瓦萊羅能源公司和紐約銀行之間的契約-通過引用1998年6月11日提交的瓦萊羅S-3表格註冊聲明(證券交易委員會文件編號:第3333-56599號)附件33.4併入。 |
| | |
4.02 | — | 瓦萊羅能源公司和紐約銀行之間日期為2000年6月28日的第一份補充契約(包括2005年到期的7%3/4%優先可延期票據的表格)-通過引用附件44.6併入瓦萊羅公司日期為2000年6月28日、並於2000年6月30日提交的當前8-K表格報告中(證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
4.03 | — | 日期為2004年6月18日的瓦萊羅能源公司和紐約銀行之間的契約(高級契約)-通過引用瓦萊羅2004年6月21日提交的S-3表格註冊聲明(證券交易委員會文件編號:333-116668)的附件4.7合併而成。 |
| | |
4.04 | — | 與次級債務證券相關的契約形式-通過引用附件34.8併入瓦萊羅2004年6月21日提交的表格S-3的註冊聲明(證券交易委員會文件號:第333-116668號)。 |
| | |
4.05 | — | 瓦萊羅能源公司和美國銀行全國協會之間日期為2015年3月10日的契約,作為受託人-通過引用2015年3月10日提交的瓦萊羅在表格S-3上的註冊聲明(美國證券交易委員會文件編號:333-202635)的附件4.1合併。 |
| | |
4.06 | — | 截至2016年11月30日,由作為發行人的Valero Energy Partners LP和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約-通過參考2016年11月30日提交的Valero Energy Partners LP在Form S-3上提交的註冊聲明的生效後修正案第4.1號(註冊文件編號:3333-208052)合併。 |
| | |
4.07 | — | 第一補充契約(有母公司擔保),日期為2019年1月10日,由Valero Energy Partners LP作為發行人;Valero Energy Corporation作為父擔保人;以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人-通過引用附件4.2併入瓦萊羅於2019年1月10日提交的當前8-K表格報告(美國證券交易委員會文件編號0001-13175)。 |
| | |
4.08 | — | 普通股證書樣本-通過引用Valero在2004年6月21日提交的S-3表格註冊聲明(美國證券交易委員會文件編號:333-116668)的附件4.1併入。 |
| | |
4.09 | — | 瓦萊羅能源公司普通股説明,面值0.01百萬美元-通過引用瓦萊羅截至2019年12月31日的年度報告表格T10-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)附件T4.09併入。 |
| | |
+10.01 | — | 瓦萊羅能源公司年度獎金計劃,截至2018年2月28日修訂並重述-通過引用附件110.01併入瓦萊羅截至2017年12月31日的年度報告F10-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
+10.02 | — | 瓦萊羅能源公司2011年綜合股票激勵計劃,2016年2月25日修訂並重述-通過引用附件110.04併入瓦萊羅截至2015年12月31日的年度報告F10-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
+10.03 | — | 瓦萊羅能源公司2020年綜合股票激勵計劃-引用瓦萊羅於2020年3月19日提交的關於附表14A的最終委託書附錄A(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
+10.04 | — | 瓦萊羅能源公司延期補償計劃,於2008年1月1日修訂並重述-通過引用附件110.04併入瓦萊羅截至2008年12月31日的年度報告F10-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
| | | | | | | | |
+10.05 | — | 瓦萊羅能源公司修訂和重新發布了補充高管退休計劃,並於2008年11月10日修訂和重述-通過引用附件110.08併入瓦萊羅截至2008年12月31日的年度報告F10-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
+10.06 | — | 瓦萊羅能源公司超額養老金計劃,自2011年12月31日起修訂和重述-通過引用附件10.10併入瓦萊羅截至2011年12月31日的年度報告Form 10-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
+10.07 | — | 瓦萊羅能源公司和高管之間的控制權變更協議(第I級)-通過引用附件110.15併入瓦萊羅截至2011年12月31日的年度報告F10-K(美國證券交易委員會文件編號:00001-13175)。 |
| | |
+10.08 | — | 控制權變更豁免協議修正案表格(日期為2013年1月至7日)(取消消費税總福利)-通過引用附件10.17併入瓦萊羅截至2012年12月31日的年度報告表格T10-K(證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
+10.09 | — | 瓦萊羅能源公司和高管之間的控制權變更協議(第II-A級)-通過引用附件110.02併入瓦萊羅2016年11月2的當前報告表格T8-K,並於2016年11月7日提交(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
*+10.10 | — | 第II級協議附表-A控制變更協議。 |
| | |
+10.11 | — | 《控制權變更分離協議修正案表格》(日期為2017年1月17日),修改了其中第29.1節-通過引用附件110.01併入瓦萊羅於2017年1月17日提交的當前報告表格T8-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
+10.12 | — | 履約股份協議表格(2019年和之前的未償還贈款)-通過引用附件T10.13併入瓦萊羅截至2019年12月31日的年度報告表格T10-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
*+10.13 | — | 履約份額協議格式(現行)。 |
| | |
+10.14 | — | 股票期權協議表格-參照Valero截至2011年12月31日的年度報告表格T10-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)附件10.21併入。 |
| | |
+10.15 | — | 履約股票期權協議表格-通過引用附件T10.21併入瓦萊羅截至2012年12月31日的年度報告表格T10-K(美國證券交易委員會文件編號:Q001-13175)。 |
| | |
+10.16 | — | 限制性股票協議表格(2019年和之前的未償還授予)-通過引用附件10.25併入瓦萊羅截至2012年12月31日的年度報告表格T10-K(證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
*+10.17 | — | 限制性股票協議格式(現行)。 |
| | |
+10.18 | — | 瓦萊羅能源公司和R.Lane Riggs之間日期為2019年12月18日的長期激勵協議-通過引用附件10.17併入瓦萊羅截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K(美國證券交易委員會文件第001-13175號)。 |
| | |
+10.19 | — | 瓦萊羅能源公司和唐娜·M·鐵茲曼之間的信件協議,日期為2020年6月18日,通過引用附件910.1併入瓦萊羅於2020年6月18日提交的當前8-K表格報告中,並於2020年6月22日提交(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
+10.20 | — | 非僱員董事股票單位獎勵協議表(標準)-通過引用附件110.01併入瓦萊羅於2019年4月30日提交併於2019年5月1日提交的當前報告表格T8-K(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
| | |
+10.21 | — | 非僱員董事股票單位獎勵協議表(有一年持有條款)-通過引用附件110.02併入瓦萊羅於2019年4月30日提交的當前8-K表格報告中,並於2019年5月1日提交(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
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10.22 | — | 第四次修訂和重新簽署了循環信貸協議,日期為2019年3月19日,瓦萊羅能源公司為借款人;摩根大通銀行,N.A.為行政代理;以及其中點名的貸款人-通過引用附件10.1併入瓦萊羅2019年3月19日的當前8-K表格報告中,並於2019年3月19日提交(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
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10.23 | — | 截至2020年4月13日,瓦萊羅能源公司(Valero Energy Corporation)作為借款人,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理,以及其中點名的貸款人之間簽訂了875,000,364天的循環信貸協議,日期為2020年4月13日(證券交易委員會文件第001-13175號),其中點名的貸款人通過引用附件10.1併入瓦萊羅目前提交的表格8-K(SEC文件第001-13175號)。 |
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14.01 | — | 高級財務官道德守則-通過引用瓦萊羅截至2003年12月31日的年度10-K表格年度報告附件14.01(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)併入。 |
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14.02 | — | 瓦萊羅能源公司商業行為和道德準則-通過引用附件14.1併入瓦萊羅目前的8-K報表,日期為2021年1月26日,並於2021年1月29日提交(美國證券交易委員會文件編號:0001-13175)。 |
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*21.01 | — | 瓦萊羅能源公司的子公司。 |
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*22.01 | — | 擔保證券的附屬發行人。 |
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*23.01 | — | 畢馬威會計師事務所的同意書日期為2021年2月23日。 |
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*24.01 | — | 日期為2021年2月23日的授權書(在本表格的簽名頁上為10-K)。 |
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*31.01 | — | 規則13a-14(A)首席執行官的證書(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節)。 |
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*31.02 | — | 規則13a-14(A)主要財務官的認證(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節)。 |
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**32.01 | — | 1350條認證(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906條)。 |
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*99.01 | — | 審計委員會預審政策。 |
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*101.INS | — | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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*101.SCH | — | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
*101.CAL | — | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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*101.DEF | — | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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*101.LAB | — | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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*101.PRE | — | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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***104 | — | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
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* | 謹此提交。 |
** | 隨信提供。 |
*** | 在此以電子方式提交。 |
+ | 標明管理合同或補償計劃或安排需要作為本合同的證物存檔。 |
++ | 根據S-K規則第601(B)(2)項,某些附表已被省略。註冊人同意應要求向美國證券交易委員會補充提供任何此類省略時間表的副本。 |
根據S-K法規第601(B)(4)(Iii)(A)段,註冊人已從上述證物清單中遺漏,特此同意應美國證券交易委員會的要求向美國證券交易委員會提供某些票據的副本,每個票據涉及的債務不超過註冊人及其子公司總資產的10%。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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| 瓦萊羅能源公司 (註冊人)
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| 由以下人員提供: | /s/Joseph W.Gorder |
| | (約瑟夫·W·戈德) |
| | 董事局主席 和首席執行官 |
日期:2021年2月23日
授權書
通過這些禮物認識所有的人,簽名出現在下面的每個人在此組成並任命約瑟夫·W·戈爾、傑森·W·弗雷澤和理查德。 J.沃爾什或他們中的任何一人,均有權在沒有對方、其真實合法的事實代理人和代理人的情況下行事,並有充分的替代和再替代的權力,以任何和所有身份,以他的名義、地點和替代身份,簽署本年度報告10-K表格的任何或所有後續修訂和補充,並將其與所有證物和其他相關文件一起提交或安排提交給美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,SEC),並向美國證券交易委員會(SEC)提交或安排將其連同所有證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。授予每名上述事實受權人及代理人全面權力,在處所內及周圍作出和進行每項必需和必需的作為及事情,盡其可能或可以親自作出的一切意圖及目的,現使該等事實受權人及代理人或其一名或多於一名代理人憑藉本條例可合法地作出或安排作出的一切事情符合資格和予以確認。
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/Joseph W.Gorder | | 董事局主席 和首席執行官 (首席行政主任) | | 2021年2月23日 |
(約瑟夫·W·戈德) | | |
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/s/Jason W.Fraser | | 執行副總裁 和首席財務官 (首席財務會計官) | | 2021年2月23日 |
(傑森·W·弗雷澤) | | |
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/s/H.Paulett Eberhart | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(H·波利特·埃伯哈特) | | |
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/s/Kimberly S.Greene | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(金伯利·S·格林) | | |
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/s/Deborah P.Majoras | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(黛博拉·P·馬約拉斯) | | |
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/s/Eric D.Mullins | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(埃裏克·D·穆林斯) | | |
| | | | |
/s/唐納德·L·尼克爾斯(Donald L.Nickles) | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(唐納德·L·尼克爾斯) | | |
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/s/Philip J.Pfeiffer | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(菲利普·J·法伊弗) | | |
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/s/羅伯特·A·普羅瑟克 | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(羅伯特·A·普羅瑟克) | | |
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/s/斯蒂芬·M·沃特斯 | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(斯蒂芬·M·沃特斯) | | |
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/s/蘭德爾·J·韋森伯格(Randall J.Weisenburger) | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(蘭德爾·J·魏森伯格) | | |
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/s/小雷福德·威爾金斯(Rayford Wilkins,Jr.) | | 導演 | | 2021年2月23日 |
(小雷福德·威爾金斯[Rayford Wilkins,Jr.]) | | |