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MembersMT：ArcelorMittalCalvertLLCM成員Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMember2014-12-030001243429MT：Calvert MembersMT：ArcelorMittalCalvertLLCM成員Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMemberIFRS-Full：TopOfRangeMember2014-12-030001243429IFRS-FULL：底部範圍成員MT：Calvert MembersMT：ArcelorMittalCalvertLLCM成員Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMember2014-12-032014-12-030001243429MT：Calvert MembersMT：ArcelorMittalCalvertLLCM成員Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMemberIFRS-Full：TopOfRangeMember2014-12-032014-12-030001243429Mt：Baffinland成員MT：MarketingAgreement成員Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMember2019-11-080001243429Mt：Baffinland成員MT：MarketingAgreement成員Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMember2022-10-310001243429MT：安賽樂米塔爾日本鋼鐵有限公司成員MT：KSSPetronMembers2021-12-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

☐    根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條所作的登記聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2022

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告

佣金文件編號001-35788

安賽樂米塔爾

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

盧森堡大公國

(註冊成立或組織的司法管轄權)

 Avranches大道24-26號, L-1160盧森堡,

盧森堡大公國

(主要執行辦公室地址)

 亨克·舍弗爾，公司祕書，Avranches大道24-26號, L-1160盧森堡,

盧森堡大公國。傳真：+352 4792 2235

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股			Mt.			紐約證券交易所
5.5%2023年到期的強制可轉換次級票據			MTCN			紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬資本類別或普通股的流通股數量：

普通股

805,337,929

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是 ☒ No ☐

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

Yes ☐ 不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器  ☒        加速文件管理器☐非加速文件管理器☐新興成長型公司☐

如一間新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期以符合聯交所第13(A)條所提供的任何新的或經修訂的財務會計準則

Act. ☐

新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒ 

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

U.S. GAAP ☐ 國際財務報告準則按國際會計準則發佈

Board☒Other☐

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

Item 17 ☐ Item 18 ☐

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

Yes ☐ No ☒

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目錄

管理報告			頁面
引言
公司概述			3
公司的歷史與發展			3
關於前瞻性陳述的警告性聲明			10
2022年的主要交易和事件以及最近的事態發展			11
可持續發展亮點--引領鋼鐵行業脱碳			14
風險因素			20
業務概述
保險			47
業務戰略			48
研發			49
可持續發展			56
產品			85
銷售和市場營銷			89
知識產權			89
政府規章			90
組織結構			103
物業及資本開支
財產、廠房和設備			105
資本支出			122
儲量和資源(鐵礦石和煤炭)			124
經營和財務審查
影響經營成果的關鍵因素			150
經營業績			173
流動資金和資本資源			187
關於市場風險的披露			193
展望			195
管理層和員工
董事和高級管理人員			196
補償			214
員工			232
公司治理			237
股東與市場
大股東			246

關聯方交易			249
市場			251
紐約註冊處股份			251
發行人和關聯購買者購買股權證券			252
股本			253
更多信息			頁面
組織章程大綱及章程細則			255
材料合同			264
影響證券持有人的外匯管制和其他限制			265
税收			266
對披露控制和程序的評價			270
管理層關於財務報告內部控制的報告			270
首席會計師費用及服務			273
詞彙.定義、術語和主要附屬詞			274
陳列品			277
簽名			279
獨立註冊會計師事務所報告 (安永會計師事務所，PCAOB ID1367) (德勤審計公司，PCAOB ID1287)			281, 285
合併財務報表			280
合併業務報表			286
其他全面收益表			287
合併財務狀況表			288
合併權益變動表			289
合併現金流量表			290
合併財務報表附註			293

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表格20-F對照參考指南

項目			表格20-F標題			當前報告中的引用			頁面
財務及某些其他資料的呈報						詞彙.定義、術語和主要附屬詞			274
關於前瞻性陳述的警告性聲明						關於前瞻性陳述的警告性聲明			10
第一部分
第1項。			董事、高級管理人員和顧問的身份			不適用
第二項。			報價統計數據和預期時間表			不適用
第三項。			關鍵信息
A.			[已保留]			不適用
B.			資本化和負債化			不適用
C.			提供和使用收益的原因			不適用
D.			風險因素			風險因素			20
第四項。			關於公司的信息
A.			公司的歷史與發展			公司的歷史和發展，2022年的主要交易和事件以及最近的發展，可持續發展的亮點-領導鋼鐵行業的脱碳，資本支出，現金的來源和使用			3, 11, 14, 122和190
B.			業務概述			商業戰略，市場信息，競爭優勢，可持續發展，產品，銷售和營銷，保險，知識產權，政府法規，風險管理流程			4, 11, 46, 48, 56, 85, 89, 47和90
C.			組織結構			組織結構			103
D.			財產、廠房和設備			房地產、廠房和設備、資本支出、儲備和資源(鐵礦石和煤炭)			105, 122和124
項目4A。			未解決的員工意見			無
第五項。			經營與財務回顧與展望
A.			經營業績			影響經營成果的關鍵因素，經營成果			150和173
B.			流動資金和資本資源			流動資金和資本資源			187
C.			研發、專利和許可證等。			競爭優勢、研發			4, 49
D.			趨勢信息			經營前景和影響經營成果的關鍵因素			195, 150
E.			關鍵會計估計			關鍵會計政策及判斷和估計的使用			173
第六項。			董事、高級管理人員和員工
A.			董事和高級管理人員			董事和高級管理人員			196
B.			補償			補償			214
C.			董事會慣例/公司治理			公司治理、董事和高級管理人員			237, 196
D.			員工			員工			232
E.			股份所有權			管理層股權、薪酬			248, 214
F.			披露登記人追回錯誤判給的賠償的行動。			不適用
第7項。			大股東和關聯方交易
A.			大股東			大股東			246
B.			關聯方交易			關聯方交易			249
C.			專家和律師的利益			不適用
第八項。			財務信息
A.			合併報表和其他財務信息			截至2022年12月31日及截至該年度的綜合財務報表			280
B.			重大變化			不適用
第九項。			報價和掛牌

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A.			優惠和上市詳情			市場			251
B.			配送計劃			不適用
C.			市場			市場			251
D.			出售股東			不適用
E.			稀釋			不適用
F.			發行債券的開支			不適用
第10項。			附加信息
A.			股本			股本			253
B.			組織章程大綱及章程細則			組織章程大綱及章程細則			255
C.			材料合同			材料合同			264
D.			外匯管制			外匯管制和其他限制 影響證券持有人			265
E.			税收			税收			266
F.			股息和支付代理人			支付代理人和收入分配			251, 190
G.			專家的發言			Reserves and Resources (iron ore and coal) and Exhibits 15.1, 15.2, 15.3, 15.4, 15.5, 15.6, 15.7, 15.8, 15.9, 15.10, 15.11, 15.12, 15.13 and 15.14			124, 277
H.			展出的文件			公司的歷史與發展			3
I.			附屬信息			不適用
J.			給證券持有人的年度報告			不適用
第11項。			關於市場風險的定量和定性披露			關於市場風險的披露			193
第12項。			除股權證券外的其他證券説明
A.			債務證券			不適用
B.			認股權證和權利			不適用
C.			其他證券			不適用
D.			美國存托股份			紐約註冊處股份			251
第II部
第13項。			違約、拖欠股息和拖欠股息			無
第14項。			對擔保持有人權利和收益使用的實質性修改			無
第15項。			控制和程序			對披露控制措施和 程序，管理層關於內部控制的報告 關於財務報告和內部控制程序			270, 270和47
項目16A。			審計委員會財務專家			公司治理			237
項目16B。			道德守則			企業管治-商業行為守則			237
項目16C。			首席會計師費用及服務			首席會計師費用及服務			273
項目16D。			對審計委員會的上市標準的豁免			無
項目16E。			發行人及關聯購買人購買股權證券			發行人和關聯購買者購買股權證券			252
項目16F。			更改註冊人的認證會計師			不適用
項目16G。			公司治理			公司治理			237
第16H項。			煤礦安全信息披露			不適用
項目16I。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			不適用
項目16J。			內幕交易政策			不適用
第三部分
第17項。			財務報表			合併財務報表			280
第18項。			財務報表			合併財務報表			280
項目19.			陳列品			陳列品			277

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管理報告

引言

公司概述

安賽樂米塔爾是世界領先的綜合鋼鐵和礦業公司之一。安賽樂米塔爾是歐洲最大的鋼鐵生產商，也是美洲最大的鋼鐵生產商之一，在非洲排名第二，在獨聯體地區排名第六，在亞洲的業務規模較小，但正在增長。

*鐵礦石產量包括安賽樂米塔爾加拿大礦業公司和安賽樂米塔爾基礎設施公司(“AMMC”)、AM利比裏亞公司(“AML”)和專屬礦場的產量。

安賽樂米塔爾在16個國家擁有鍊鋼業務，其中包括37家綜合鍊鋼廠和小型鋼廠。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾約有154,352名員工。

安賽樂米塔爾生產一系列高質量的成品和半成品鋼產品(“SEMI”)。具體地説，安賽樂米塔爾生產平板產品，包括板材和板材，以及長材產品，包括棒材、棒材和結構型材。它還生產各種應用的管材和管子。安賽樂米塔爾的產品主要在當地市場銷售，並面向大約150個國家和地區的不同客户，包括汽車、家電、工程、建築和機械行業。安賽樂米塔爾的採礦業務生產各種類型的採礦產品，包括鐵礦石塊、粉礦、精礦、球團礦、燒結礦飼料和焦煤。

作為一家全球性的鋼鐵生產商，公司能夠滿足不同市場的需求。發達市場和發展中市場的鋼鐵消費和產品需求明顯不同。發達經濟體的鋼鐵消費傾向於扁平產品和更高附加值的組合，而發展中市場利用的長鋼比例更高。

產品和商品等級。為了滿足這些不同的需求，公司保持了高度的產品多樣化，並尋找機會增加高附加值產品在其產品組合中的比例。

公司的歷史與發展

安賽樂米塔爾是其前身米塔爾鋼鐵公司(Mittal Steel Company N.V.)和安賽樂(Arcelor)於2007年合併的結果，這兩家公司都是通過多年的收購實現增長的。自成立以來，安賽樂米塔爾經歷了外部增長、整合和去槓桿化(包括通過撤資)的時期。

安賽樂米塔爾的成功建立在其可持續發展、質量和領導力的核心價值觀以及創業勇氣的基礎上，這些價值觀使其成為第一家真正意義上的全球鋼鐵和礦業公司。認識到結構性問題和宏觀經濟狀況的組合將繼續挑戰其行業的回報，該公司已調整其足跡，以適應新的需求現實，加倍努力控制成本，並重新定位其業務，以期超越競爭對手。安賽樂米塔爾的研發能力很強，包括幾個主要的研究中心，以及與大學和其他科學機構的強大學術合作伙伴關係。

在這種背景下，安賽樂米塔爾的戰略是利用四個獨特的特徵，使其能夠在鋼鐵行業價值鏈中最具吸引力的領域佔據領先地位，從一端的採礦到另一端的分銷和第一階段加工：全球規模和範圍；卓越的技術能力；多樣化的鋼鐵及相關業務組合，其中之一是採礦；以及財務能力。該公司的戰略在“業務概述-業務戰略”一節中有進一步的詳細介紹。

安賽樂米塔爾的鍊鋼業務具有高度的地域多元化。2022年，約34%的粗鋼在美洲生產，約54%在歐洲生產，約12%在其他國家生產，如哈薩克斯坦、南非和烏克蘭。此外，安賽樂米塔爾的鋼鐵產品銷售分佈在發達市場和發展中市場，這兩個市場具有不同的消費特徵。安賽樂米塔爾的採礦業務遍及北美、南美、非洲、歐洲和獨聯體地區，並將自保礦山與該公司的全球鍊鋼設施整合在一起。

3

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管理報告

競爭優勢

如下圖所示，安賽樂米塔爾擁有多元化的鋼鐵和採礦產品組合，以滿足許多鋼鐵消費行業的廣泛客户需求，包括汽車、家電、工程、建築、能源和機械以及通過分銷商。

    

*其他鋼材銷售主要為金屬加工、機械、電氣設備和家用電器

**其他銷售主要是採礦、化工和水、礦渣、廢物、能源銷售和航運

該公司認為，安賽樂米塔爾在全球鋼鐵和採礦業取得成功的原因如下：

鋼鐵市場的領頭羊。在截至2022年12月31日的一年中，安賽樂米塔爾的年可實現產能約為8210萬噸粗鋼。截至2022年12月31日的一年，鋼鐵出貨量總計5590萬噸。安賽樂米塔爾在許多國家都有重要的業務，這在“房地產和資本支出”中有描述。此外，安賽樂米塔爾的許多運營部門都可以進入發展中市場，預計隨着時間的推移，這些市場的鋼鐵消費增長將高於平均水平(如中東歐、南美、印度、非洲、獨聯體和東南亞)。

該公司在當地市場銷售其產品，並通過一箇中央營銷組織向大約150個國家和地區的客户銷售產品。安賽樂米塔爾多元化的產品供應，加上其分銷網絡和研發(R&D)計劃，使其能夠與客户建立牢固的關係，這些客户包括世界上許多主要的汽車和家電製造商。該公司是幾家主要原始設備製造商(“原始設備製造商”)的戰略合作伙伴，並有能力在早期供應商參與、對全球原始設備製造商平臺的貢獻和共同的價值創造計劃的基礎上與它們建立長期合同關係。

一家世界級的礦業公司。安賽樂米塔爾在全球擁有12個運營部門，礦山正在運營和開發，是世界上最大的鐵礦石生產商之一。2022年，安賽樂米塔爾的很大一部分原材料來自自己的礦山和設施，包括融資租賃。下表反映了安賽樂米塔爾在2022年通過採礦業務實現自給自足的情況。

百萬公噸						消費						來自自己的礦山/設施2						其他來源						自給自足%
鐵礦石						73.0						44.2						28.8						61%
煤與煤1						30.2						2.7						27.5						9%
焦炭						17.5						17.1						0.4						98%
廢鋼和廢鋼						26.1						13.5						12.6						52%

1.僅包括用於鍊鋼過程的煤，不包括用於發電的動力煤。截至2022年12月31日的一年，安賽樂米塔爾的煤炭量和煤炭消費量分別為600萬噸和2420萬噸。

2.假設安賽樂米塔爾的鐵礦石和煤炭發貨量100%消耗。

該公司在巴西、波斯尼亞、加拿大、哈薩克斯坦、利比裏亞、墨西哥、烏克蘭和南非擁有鐵礦石開採業務，並通過其在印度的合資企業和在加拿大(巴夫蘭)的聯營公司開展業務。該公司在哈薩克斯坦有煤炭開採活動。安賽樂米塔爾的主要採礦產品包括鐵礦塊、粉礦、精礦、球團礦、燒結礦飼料、冶金煤(包括硬煤和弱煤)。此外，安賽樂米塔爾還生產大量的直接還原鐵(“DRI”)，這是一種廢鐵替代品，用於其小型鋼廠，以補充外部金屬採購。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾的鐵礦石儲量(包括安賽樂米塔爾擁有不到100%股份的礦山的儲量，即使安賽樂米塔爾有權開採所有儲量，也包括限制使用的儲量)估計為41.54億噸，總煤炭儲量估計為2.07億噸。關於擁有礦產儲量和資源的實體和所有權結構的詳細清單，見“財產、廠房和設備--儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。本公司的長壽鐵礦石和煤炭

4

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管理報告

儲量和資源是衡量供應安全的一種手段，也是抵禦原材料波動和全球供應限制的重要天然對衝手段。海運鐵礦石開採業務被作為一個單獨的部門進行管理，這增強了安賽樂米塔爾優化資本配置的能力。

安賽樂米塔爾的設施可以很好地利用航運設施，包括通過安賽樂米塔爾自己或部分擁有的16個深水港設施和相連的鐵路線路。

市場領先的汽車鋼材業務。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾在汽車鋼材業務領域擁有領先的市場份額，約佔全球市場份額的15%，是快速增長的先進高強度鋼(“AHSS”)領域的領先者，專門用於扁平產品。安賽樂米塔爾是世界上第一家將自己的工程師嵌入汽車客户提供工程支持的鋼鐵公司。該公司早在車輛進入展廳的五年前就開始與原始設備製造商合作，提供通用鋼鐵解決方案，共同設計並幫助該項目實現工業化。這些關係建立在公司對研發的持續投資以及提供精心設計的解決方案以幫助車輛變得更輕、更安全和更省油的能力之上。

2010年，安賽樂米塔爾啟動了專門的S-in Motion®工程項目的開發工作。其S-in Motion®系列(B、C&D車型、SUV、皮卡、輕型商用車、卡車駕駛室、混合動力汽車、電池電動汽車(BEV))是為汽車市場提供的獨特產品，滿足了原始設備製造商對安全性、燃油經濟性和降低CO的要求2排放。通過在S-in Motion®項目中使用AHSS，原始設備製造商可以使用公司的新興等級解決方案實現顯著的重量減輕，例如用於冷成形的公司第三代AHSS Fortiform®，或公司用於熱衝壓的最新AHSS等級Usibor®2000和Ductibor®1000。

用於C級電動汽車以及插電式混合動力C級車的S-in Motion®項目已於2019年完成。BEV有多個特點：較短的前模塊、保護電池不碰撞的必要性、重心降低、電池帶來的巨大額外重量等。這些特點要求重新考慮碰撞管理。用於運動型多功能車的S-in Motion®BEV是適應這種新型車輛的鋼材解決方案目錄。先進的，特別是超高強度鋼、創新的衝壓硬化鋼、激光焊接毛坯作為實現最佳性能(安全/重量)和電池安全的關鍵解決方案尤其受到重視。各類電動汽車的增長將對設計和製造產生影響。例如，新的大質量電池改變了車輛的質量分佈，並影響了底盤和車輪的設計和製造。電池保護提供了另一個例子：電池盒和電池體

結構必須在發生碰撞的情況下保護電池。AHSS產品是市場上針對這些特定應用最實惠的解決方案之一。在電動汽車，特別是電動汽車的供應預計將快速增長的背景下，已經啟動了新的項目來應對這些新趨勢。

在汽車行業，安賽樂米塔爾主要通過其與湖南華菱的合資企業華菱安賽樂米塔爾汽車鋼鐵有限公司向其生產設施位於歐洲、北美、南美、南非和中國的地理市場供貨。VAMA的產品組合面向更高價值的產品，主要面向OEM，公司向這些OEM銷售基於其產品的定製解決方案。安賽樂米塔爾在全球設有銷售和服務辦事處，在北美、南美、南非、歐洲和中國設有生產設施，相信自己在向全球汽車客户供應全球相同產品方面具有得天獨厚的優勢。該公司擁有多家合資企業，並通過其分銷解決方案活動發展了一個全球下游合作伙伴網絡。這為該公司在其全球客户所在的幾乎所有地區提供了鄰近優勢。

2020年，安賽樂米塔爾獲得了鍍鋅堡壘®980材料的原始設備製造商資格，並首次在2021年和2022年推出的所有新車輛平臺上採購。Fortiform®980是專門為汽車工業設計的高級鋼，它具有領先的成形性和強度，具有卓越的焊接性。2022年，汽車業的優先事項轉向簡化與電動汽車日益重要相關的汽車製造複雜性。安賽樂米塔爾的迴應是安賽樂米塔爾多部件集成™概念，將大量部件集成到一個單一組件中，將小靈通(Usibor®)和激光焊接技術結合在一起。MPI的例子是後部H形車架和雙門環。2022年，公司與東風Voyah在中國啟動了H型框架項目，在美國和中國的門環概念取得巨大成功後(2022年生產了500萬個零部件)，公司與歐洲的幾個OEM成功地突破了門環概念。

可持續性(重點關注CO2減少供應鏈中的排放)已成為汽車行業的一項關鍵要求，與整體電動汽車營銷概念中可持續發展的重要性有關。2021年，安賽樂米塔爾推出了XCarb™品牌下的兩個解決方案：XCarb™綠色鋼材證書和XCarb™回收再生產品，在工業和汽車市場廣受好評。首個XCarb®回收和可再生生產的鋼材已經成功推出。熱軋鋼材已經在歐洲上市，表現出全球變暖潛力大幅降低，Usibor®XCarb™回收利用和

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管理報告

作為與Gestamp合作的一部分，可再生生產於2022年7月宣佈處於開發的最後階段。見“--可持續發展亮點--引領鋼鐵行業脱碳”。

有關正在開發的新產品的更多詳細信息，請參閲“業務概述-研究和開發”。

多元化高效生產者。作為在許多市場處於領先地位的全球鋼鐵製造商，安賽樂米塔爾受益於不同市場的規模和生產成本效率，以及針對鋼鐵行業和原材料價格週期性的保護措施。

•生產流程多樣化。於2022年，約4430萬噸粗鋼通過鹼性氧爐工藝生產，約1470萬噸粗鋼通過電弧爐(“電弧爐”)工藝生產。這為安賽樂米塔爾在原材料和能源使用方面提供了更大的靈活性，並增強了滿足其服務市場中不同客户需求的能力。

•產品和地域多樣化。通過經營跨產品細分市場和地理區域的多元化資產組合，安賽樂米塔爾受益於一系列天然對衝。作為一家擁有廣泛的高質量成品和半成品鋼鐵產品的全球鋼鐵生產商，安賽樂米塔爾能夠滿足多樣化市場的需求。成熟經濟市場和發展中經濟市場的鋼鐵消費和產品需求各不相同。成熟經濟體的鋼鐵消費主要來自扁平產品和更高附加值的組合，而發展中市場使用較長產品和大宗商品等級的比例更高。隨着發展中經濟體的成熟和市場需求的發展，當地客户將需要越來越先進的鋼鐵產品。為了滿足這些多樣化的需求，安賽樂米塔爾保持了高度的產品多元化，並尋找機會增加其產品組合中由更高附加值產品組成的比例。

•上游整合。安賽樂米塔爾認為，隨着時間的推移，其自身的原材料生產為其提供了競爭優勢。此外，安賽樂米塔爾還受益於優化其鍊鋼設施有效利用原材料的能力、其全球採購戰略以及在全公司範圍內實施有關原材料的知識管理實踐。該公司的某些業務單位還可以使用基礎設施，如深水港設施、鐵路線路和

降低運輸和物流成本的工程車間。

•下游整合。安賽樂米塔爾的下游整合，主要是通過其歐洲分銷解決方案部門，使其能夠更有效地向客户提供定製的鋼鐵解決方案。該公司的下游資產擁有裁剪、分切和其他加工設施，這些設施提供了附加值，並幫助其最大限度地提高運營效率。

對市場挑戰和機遇的動態反應。安賽樂米塔爾的管理團隊在鋼鐵和採礦行業有着良好的記錄和豐富的經驗。為了與當時的去槓桿化重點保持一致，該公司在2019年8月宣佈，已確定在接下來的兩年內從其資產組合中釋放高達20億美元價值的機會。2020年，公司完成了將安賽樂米塔爾美國公司出售給克利夫蘭-克利夫斯公司的目標。

2020年，該公司成功地降低了固定成本，包括通過臨時措施，以適應新冠肺炎疫情影響導致的產量下降。這一減少是通過大量節省勞動力成本(包括臨時減薪、利用現有的經濟失業計劃將勞動力與開工率相匹配、臨時裁員、減少/取消承包商、減少加班等)、減少維修和維護費用(鑑於開工率較低)以及節省銷售、一般和行政費用而實現的。為“改變”固定成本而採取的綜合措施對保護盈利能力和現金流至關重要。隨着年內經濟活動的復甦，該公司通過重新啟動或增加生產來應對，導致部分臨時節省的資金被逆轉。與此同時，公司仍然專注於結構成本的改善，以適當地定位其固定成本基礎，以適應後新冠肺炎的運營環境。預計隨着活動和生產水平的恢復，這些節省的成本將限制固定成本的增長，從而降低每噸固定成本。在這項預計將於2022年全面實現的固定成本削減計劃中，總共確定了10億美元的結構性成本改進。2021年，該公司實現了與之前宣佈的10億美元結構改善計劃相關的6億美元的固定成本節約。通過提高生產率和優化佔地面積實現了節約(在弗洛朗熱的Kraków焦炭廠關閉後, 和Saldanha)；以及SG&A節省，包括公司辦公室成本減少20%，包括裁員。在決定將維修和保養支出維持在較高水平以確保業務可靠性之後，該公司在與維修和保養有關的計劃方面沒有取得進展。

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管理報告

2022年2月，該公司宣佈了一項新的三年15億美元價值計劃，重點是通過明確的商業和運營計劃創造價值。該計劃不包括戰略性資本支出項目的影響(將另行跟進)。該計劃包括商業舉措，包括改進數量/組合和業務改進(主要是可變成本)。該計劃旨在保護該業務的運營收入潛力不受不斷上升的通脹壓力的影響，改善其相對於同行的相對競爭地位，並支持可持續的更高利潤。

價值計劃在2022年期間取得了進展，並已步入正軌。2022年採取了幾項行動，改善了4億美元(約佔計劃的25%)。所採取的措施的例子如下：

•商業：提高生產增值產品成本的項目；增加更高附加值組合的項目(例如，Magnelis產品和AHSS)

•業務：提高高爐的燃料率；通過改善焦爐電池的性能取代購買的焦炭；通過當地採購計劃獲得採購收益

隨着對執行和交付價值計劃計劃的持續關注，公司預計在未來兩年將改善超過11億美元。

在收購和扭虧為盈方面具有成熟的專業知識。安賽樂米塔爾的管理團隊在成功收購和隨後整合業務以及在緊迫的時間框架內扭轉表現不佳的資產方面擁有成熟的專業知識。公司採取嚴謹的投資方法，利用來自公司不同業務部門的不同專業領域的團隊評估新資產，進行盡職調查，並監控整合和收購後的業績。該公司通過一系列收購以及改善所收購設施的經營業績和財務管理而發展壯大。特別是，安賽樂米塔爾尋求通過消除運營瓶頸、解決任何歷史上的投資不足問題以及提高收購設施生產更高質量鋼材的能力，來改善被收購的業務。該公司推出有重點的資本支出計劃，在全公司範圍內實施最佳實踐，平衡營運資本，確保充足的管理資源，並在收購的設施中引入安全和環境改善。安賽樂米塔爾認為，這些運營和財務措施改善了此類設施的運營業績和生產的鋼材質量。

近年來，該公司通過其2020行動計劃和非核心資產處置以及包括2022年重大收購在內的一些戰略性併購活動，專注於改善成本。2020年，該公司出售了安賽樂米塔爾美國公司，並於2021年4月14日與意大利政府成立了一家合資企業(Acciaierie d‘Italia)。2022年，在其脱碳戰略框架下，安賽樂米塔爾收購了歐洲四家廢金屬回收業務，以增強其廢金屬供應的安全性和充分性，並收購了奧伊斯塔平位於德克薩斯州的世界級熱壓鐵工廠80%的權益，該工廠後來更名為安賽樂米塔爾德克薩斯HBI LLC(“安賽樂米塔爾德克薩斯州HBI”)。該公司還宣佈收購巴西的Companhia Siderúrgica do Pecém(“CSP”)，這是一項世界級資產，以具有全球競爭力的成本生產最高質量的板坯。這筆收購預計將在2023年第一季度完成。詳情請參看《簡介-2022年重點交易及活動》。

可持續發展領導力。

安賽樂米塔爾致力於領導該行業的脱碳努力，併成為到2050年實現全球淨零碳解決方案的一部分。除了2050年的淨零目標外，該公司最近還制定了降低CO的集團目標2到2030年排放強度降低25%，歐洲業務到2030年減少35%(範圍1和2排放)。為了確保安賽樂米塔爾走在鍊鋼工藝和產品發展的前沿，在研發(R&D)的重任上，創新是公司成功的核心，公司開發了業界最廣泛、最靈活的低排放鍊鋼技術套件，並將它們整合為兩條途徑，即智能碳和創新-DRI，這兩條途徑都具有實現碳中性鍊鋼的潛力。

其他信息

安賽樂米塔爾是一家上市有限責任公司(匿名者協會)，根據盧森堡大公國的法律於2001年6月8日無限期合併。安賽樂米塔爾在盧森堡註冊，註冊號為B 82.454。

安賽樂米塔爾註冊辦事處的郵寄地址和電話號碼為：

安賽樂米塔爾
Avranches大道24-26號
L-1160盧森堡
盧森堡大公國
電話：+3524792-1

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管理報告

出於美國聯邦證券法的目的，安賽樂米塔爾的代理人是：

安賽樂米塔爾銷售管理有限責任公司
林肯駭維金屬加工，200E套房，
謝勒維爾，46375
Telephone: +219 256 7303

互聯網站

安賽樂米塔爾維護着一個網址：www.arcelormittal.com。本互聯網網站所載或可通過本網站獲取的信息不屬於本年度報告的一部分。本年度報告中對本網站和任何其他互聯網網站的所有提及(提供給或提交給美國證券交易委員會的特定文件除外，並通過引用明確併入本文)均為非主動文本參考，僅供參考。

美國證券交易委員會設有一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。

安賽樂米塔爾出版了一系列出版物，向其股東提供信息。這些文件有多種格式：可以在線查看或下載。請參考www.arcelormittal.com，它們可以在投資者菜單中、財務報告下或公司圖書館中找到。

任何索取文件的請求都可以發送到：panany.zy@arcelormittal.com或安賽樂米塔爾的註冊辦公室。

可持續發展

安賽樂米塔爾的可持續發展信息將在將於2023年第二季度出版的綜合年度回顧中詳細介紹，並將在www.arcelormittal.com的企業圖書館中查閲。有關詳情，請參閲“可持續發展”一節。

安賽樂米塔爾作為安賽樂米塔爾集團的母公司

根據盧森堡法律成立的安賽樂米塔爾是安賽樂米塔爾集團的母公司，預計將

在未來幾年繼續發揮這一作用。該公司沒有分支機構。

羅列

安賽樂米塔爾的股票(在本報告中也稱為“普通股”或“普通股”)在以下幾個交易所交易：紐約(MT)、阿姆斯特丹(MT)、巴黎(MT)、盧森堡(MT)以及西班牙巴塞羅那、畢爾巴鄂、馬德里和巴倫西亞(MTS)證券交易所。它的主要證券交易所監管機構是盧森堡CSSF(“行業金融監管委員會”)。安賽樂米塔爾的CSSF發行人編號為E-0001。

安賽樂米塔爾於2020年5月發行的2023年到期的5.50%強制可轉換附屬債券(MCN)在紐約證券交易所上市。

索引

安賽樂米塔爾是超過145個指數的成員，包括：斯托克歐洲600，標準普爾歐洲350，CAC40，MSCI泛歐元，彭博世界指數，IBEX 35，Euronext Paris CAC基本材料指數，DAXglobal鋼鐵歐元價格和Euronext阿姆斯特丹AEX基本材料指數。由於對可持續發展的承諾，安賽樂米塔爾還被納入FTSE4Good指數、Euronext Vigeo Europe 120和Euronext Most Advanced Benelux 20。此外，安賽樂米塔爾自2005年以來一直參與CDP Climate，自2003年以來一直參與聯合國全球契約。

股價表現

2022年，安賽樂米塔爾股票價格以美元計算比2021年下降了18%；下圖顯示了安賽樂米塔爾股票與Eurostoxx600基本資源指數(SXPP)的表現對比。

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管理報告

資本返還政策

2022年5月4日，在年度股東大會上，股東通過了董事會提出的每股0.38美元的股息。股息總額為3.32億美元，於2022年6月10日支付。

根據其資本返還政策，公司預計將支付基本年度股息(隨着時間的推移將逐步增加)。此外，派發基本年度股息後剩餘的自由現金流量(按經營活動提供的現金淨額減去物業、廠房及設備的購買及無形資產(“資本開支”)減去支付予非控股股東的股息)的50%分配予股份回購計劃。如果淨債務與營業收入(虧損)減去折舊、減值和特殊項目的比率大於1.5倍，則不會進行股票回購。

2022年，作為其資本返還政策的一部分，根據2021年6月8日和2022年5月4日年度股東大會的授權，安賽樂米塔爾完成了兩項股票回購計劃，並宣佈了第三項仍未完成的股票回購計劃。包括2020年和2021年完成的股票回購計劃的87億美元和2022年期間回購的股份29億美元，根據上述資本返還政策，公司總共向股東返還了105億美元。考慮到2022年回購的股份，將再進行約1億美元的回購，以完成2022年的資本回報。根據2022年7月宣佈的未完成回購計劃，額外的回購將是

分配給2023年資本回報(根據政策，目標是股息後自由現金流的50%)。為了確保為2023年的資本回報分配足夠的資金，公司將在2023年5月的年度股東大會上請求股東給予額外授權。有關回購的進一步信息，請參閲下文“發行人和關聯購買者購買股權證券”一節。

2023年2月，董事會建議將基本年度股息增加至0.44美元/股(2022年支付的每股0.38美元)，在2023年6月和2023年12月分兩次等額支付，但須在2023年5月的年度股東大會上獲得股東批准。

投資者關係

安賽樂米塔爾擁有一支專門的投資者關係團隊，為分析師和投資者提供服務。通過實施高標準的財務信息披露，並向所有股東提供明確、定期、透明和公平的信息，安賽樂米塔爾的目標是成為該行業投資者的首選。

為了實現這一目標並提供符合各方需求的信息，安賽樂米塔爾實施了積極而廣泛的投資者溝通政策：電話會議、與金融界的路演、定期參加投資者會議、參觀工廠和與個人投資者會面。

安賽樂米塔爾的高級管理層計劃在整個2023年的路演中與投資者和股東協會會面。

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管理報告

根據地理位置的不同，投資者可以使用以下電子郵件或聯繫電話聯繫投資者關係團隊：

郵箱：Investor.Relationship@arcelormittal.com			+44 203 214 2893
郵箱：reditFixedcome@arcelormittal.com			+33 1 7192 1026

可持續、負責任的投資者

投資者關係團隊也是不斷增長的可持續、負責任的投資界的信息來源。該團隊組織關於安賽樂米塔爾企業責任戰略的特別活動，並回答所有向該集團發送的信息請求，地址為Investor.Relationship@arcelormittal.com，或聯繫電話：+44 7435 192 206。

財務日曆

時間表可在安賽樂米塔爾的網站www.arcelormittal.com上的投資者，財務日曆下查看。

財務業績*：
2023年第一季度業績			May 4, 2023
2023年第二季度和2023年6個月的業績			July 27, 2023
2023年第三季度業績			2023年11月9日
股東大會：
股東周年大會			May 2, 2023

*財報在安賽樂米塔爾上市的證券交易所開盤前發佈。

根據上述詳細信息聯繫投資者關係團隊，或訪問www.arcelormittal.com/corp/Investors/Contact。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本年度報告包含基於估計和假設的前瞻性陳述。本年度報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關安賽樂米塔爾及其子公司的業務、未來財務狀況、運營結果和前景的陳述。這些陳述通常包含“相信”、“計劃”、“預期”、“預期”、“打算”、“估計”或其他類似的表述。對於這些陳述中的每一個，您都應該意識到前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定性。儘管相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證預期的實際結果或發展會實現，或者即使實現了，也不能保證它們會對安賽樂米塔爾的業務、財務狀況、運營結果或前景產生預期的影響。

這些前瞻性陳述僅在陳述發表之日發表，除證券和其他適用法律法規要求外，沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改本年度報告或其他地方所作的任何前瞻性陳述。題為“風險因素”的部分詳細討論了可能導致實際結果和事件與前瞻性陳述大不相同的主要風險和不確定因素。

所有在“經營和財務回顧”項下披露的非歷史性信息均被視為前瞻性陳述。

市場信息

這份年度報告包括從行業調查、市場研究、公開信息和行業出版物中獲得的關於該公司市場的行業數據和預測。本年度報告中包含的有關安賽樂米塔爾競爭地位的陳述主要基於公開來源，包括但不限於該公司競爭對手發佈的信息。行業出版物一般表示，它們所包含的信息是從據信可靠的來源獲得的，但不能保證這些信息的準確性和完整性，它們所包含的預測是基於一些重要的假設。本公司尚未獨立核實這一數據或確定該等假設的合理性。此外，在許多情況下，公司根據內部調查、行業預測和市場研究以及公司的經驗，在本年度報告中就其行業及其在行業中的地位發表了聲明。儘管這些説法被認為是可靠的，但它們尚未得到獨立核實。

財務信息

本年度報告包含安賽樂米塔爾及其合併子公司經審計的綜合財務報表，包括截至2022年、2022年和2021年12月31日的綜合財務狀況表，以及截至2022年、2022年和2020年12月31日的各年度的綜合經營表、其他全面收益表、權益變動表和現金流量變動表。安賽樂米塔爾的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的。

本年度報告中若干表格中的財務資料和某些其他資料已四捨五入為最接近的整數或最接近的小數。因此，一欄中的數字之和可能與該欄所給出的總數不完全一致。此外，本年度報告表中列出的某些百分比

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管理報告

反映根據四捨五入前的基本信息進行的計算，因此可能不完全符合如果相關計算是以四捨五入的數字為基礎得出的百分比。這份年度報告包括淨債務、營運資本和自由現金流，這些都是非公認會計準則的財務衡量標準。安賽樂米塔爾認為，淨債務、營運資本和自由現金流有助於加深對其財務狀況的瞭解，並向投資者和管理層提供有關公司營運現金流、資本結構和信用評估的更多信息。此外，它還提到其資本返還政策中的“特殊”項目，這些項目將被用來確定是否將支付基本股息。“特殊”項目是指本公司認為不屬於業務正常創收潛力的事件或費用。項目可能屬於“特殊”項目，儘管它們可能發生在前幾年或可能在接下來的幾年中再次出現。非公認會計準則財務措施應與安賽樂米塔爾根據國際財務報告準則編制的財務信息一起閲讀，而不是作為替代。這種非公認會計準則的衡量標準可能無法與其他公司採用的類似名稱的衡量標準相比較。

2022年的主要交易和事件

在2022年期間，安賽樂米塔爾完成了幾筆融資和債務管理交易。有關該等交易的摘要，請參閲本報告的“業務概覽-流動資金及資本資源”及“營運及財務回顧-流動資金及資本資源-融資”。

•2022年1月14日，安賽樂米塔爾宣佈，已註銷4500萬股庫存股，以將庫存股數量保持在適當水平。這一取消計入了2021年11月17日宣佈的10億美元股票回購計劃下已經購買的股份，該計劃於2021年12月28日完成。作為這些註銷的結果，安賽樂米塔爾發行了937,809,772股(註銷前為982,809,772股)。

•2022年3月3日，安賽樂米塔爾宣佈決定閒置其在烏克蘭Kryvyi Rih的鍊鋼業務，以確保員工和資產的安全。在保持資產完整性的同時，安全閒置所有高爐的進程於同一天開始。2022年4月11日，6號高爐(約佔Kryvyi Rih產能的20%)重啟，以恢復低水平的生鐵生產。2022年上半年，鐵礦石產量約佔產能的55%。第三季度，由於需求減弱和物流限制，鐵礦石生產暫時停止，但於2022年10月初重新啟動，水平約為25%。關鍵生產資產尚未

在本報告所述日期(由於2022年12月5日對廠房的導彈襲擊)遭到嚴重破壞。

•2022年3月30日，Votorantim S.A.在2018年收購了Votorantim S.A.在巴西的長鋼業務，成為ArcelorMittal Brasil的全資子公司後，根據其與公司的股東協議，行使了看跌期權權利，將其在ArcelorMittal Brasil的全部股權出售給了公司。ArcelorMittal Brasil計算出的看跌期權行權價格為8億BRL(2億美元)，但Votorantim S.A.表示，它不同意ArcelorMittal Brasil對行權價格的計算。最終看跌期權行權價格的定義現在有待仲裁程序。

•2022年4月26日，安賽樂米塔爾宣佈，經2021年6月8日年度股東大會授權，完成了2022年2月11日宣佈的10億美元股票回購計劃。截至2022年4月25日收盤，安賽樂米塔爾已回購了31,751,960股股票，總價值9.11億歐元(相當於10億美元)，每股平均價格約為28.68歐元(31.49美元)。

•2022年5月18日，安賽樂米塔爾宣佈，已註銷6000萬股庫存股，以使公司持有的庫存股數量保持在適當水平。這一取消考慮了根據2022年5月5日宣佈的10億美元股票回購計劃已經購買的股票。由於此次註銷，安賽樂米塔爾已發行877,809,772股(註銷前為937,809,772股)。

•2022年5月31日，Acciaierie d‘Italia Holding和Ilva簽署了Ilva租賃協議修正案(附帶有條件購買義務)，其中包括將滿足先決條件(因此，Ilva業務的租約期限)的長期停止日期延長兩年(即至2024年5月31日)。與此同時，安賽樂米塔爾和Invitalia簽署了一項投資協議修正案，(I)將第二次注資的最後日期延長至2024年5月31日，以便與收購Ilva業務資產的先決條件的最後日期相吻合，以及(Ii)反映某些其他情況。2022年12月底，為了解決烏克蘭危機導致能源成本空前飆升對意大利電信集團造成的財務後果，安賽樂米塔爾、意大利政府和Invitalia除其他外，同意加快最初預計與收購Ilva的資產有關的資金，特別是680歐元

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管理報告

2023年2月14日，以可轉換股東貸款的形式，從Invitalia獲得100萬歐元，從ArcelorMittal獲得7000萬歐元(相當於向Acciaierie d‘Italia Group的等值應收賬款)，因此，轉換後，Invitalia在ADI Holding中的股份將增加到60%，而ArcelorMittal的股份將減少到40%。Invitalia股東貸款的結算已於2023年2月17日完成。投資協議的最新修正案還對公司治理進行了部分修改，自本屆董事會任期結束(將在2023年財務報表批准後到期)起生效，屆時Invitalia將有權任命CEO(有待ArcelorMittal的批准)，ArcelorMittal將有權任命董事長(有待Invitalia的批准)，雙方將繼續任命另外兩名董事會成員。此外，由於股東貸款轉換為資本，Invitalia將有權將不超過Acciaierie d‘Italia Holding股本20%的權益轉讓給任何第三方，但須受ArcelorMittal的優先購買權的限制。

•2022年6月9日，安賽樂米塔爾宣佈，在2022年5月4日年度股東大會的授權下，它已經完成了2022年5月5日宣佈的10億美元的股票回購計劃，使2022年的回購總額達到20億美元。截至2022年6月8日收盤，安賽樂米塔爾已回購了33,349,597股股票，總價值9.43億歐元(相當於10億美元)，每股平均價格約為28.26歐元(29.99美元)。根據該計劃收購的股份旨在(I)履行安賽樂米塔爾根據可轉換為股權證券的債務承擔的義務(Ii)減少安賽樂米塔爾的股本，和/或(Iii)履行安賽樂米塔爾因員工持股計劃而產生的義務。

•2022年6月30日，安賽樂米塔爾完成了對奧伊斯塔爾平位於德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的世界級HBI工廠80%股權的收購，總對價為8.17億美元。這家最先進的工廠於2016年10月開業，是世界上最大的同類工廠之一。它的年產能為200萬噸HBI，這是一種通過直接還原鐵礦石獲得的優質原料，鐵礦石用於生產電弧爐中的優質鋼種，但也可用於高爐，從而降低焦炭消耗。HBI是一種優質、緊湊的直接還原鐵(“DRI”)，旨在克服與運輸和處理直接還原鐵相關的問題。該設施的位置非常理想，擁有自己的深水港和場地上的未使用土地，這為進一步開發提供了選擇。奧伊斯塔爾平保留了

擁有該工廠20%的權益，並簽訂相應的承購協議，初始期限為十年，只要奧伊斯塔平保留在安賽樂米塔爾德克薩斯HBI的任何權益即可。安賽樂米塔爾將擁有未來任何開發項目的100%所有權。剩餘的產量將根據現有的供應合同交付給第三方，並在其150萬噸電弧爐投產後交付給安賽樂米塔爾的設施，包括阿拉巴馬州的AM/NS Calvert。根據購買協議，奧伊斯塔爾平的20%權益受制於在承購協議終止或奧伊斯塔爾平未能購買承購量時可由安賽樂米塔爾行使的看漲期權。此外，奧伊斯塔爾平擁有可在收購日期的第五、十和十五週年行使的認沽期權，行權價格定義為權益價值乘以年度合同回報和公允價值的較低者，公司在成立時確認了1.77億美元的負債。

•2022年7月29日，根據2022年5月4日年度股東大會的授權，公司宣佈了一項新的60,431,380股股票回購計劃(按2022年7月26日的股價計算約為14億美元)，將於2023年5月底(視市場情況而定)完成，使截至2022年5月4日宣佈的2022年回購總額達到約34億美元。這是目前股東授權下可購買的最高股份。大股東已決定不參與該計劃，這與2022年2月25日宣佈的立場一致。根據該計劃收購的股份旨在履行安賽樂米塔爾根據可轉換為股權證券的債務承擔的義務；減少安賽樂米塔爾的股本，和/或履行安賽樂米塔爾因員工持股計劃而產生的義務。

此外，該公司還宣佈或完成了以下其他收購：

•2022年2月28日，安賽樂米塔爾收購了英國領先的黑色金屬整合商John Lawrie Metals Limited，總代價為3500萬GB(扣除500萬美元的現金後淨額為4300萬美元)，這是其增加廢鋼使用量以降低CO的戰略的一部分2電弧爐和高爐路線的鍊鋼排放。

•2022年5月2日，安賽樂米塔爾完成了對建築鋼鐵有限公司的收購，後者是一家總部位於英國的定製金屬製品和建築信封閃光燈製造商，以加強安賽樂米塔爾下游解決方案在歐洲地區的建築業務。總代價為3,600萬GB(減去獲得的現金600萬美元，淨額為3,900萬美元)。

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管理報告

•2022年5月9日，為了加強公司在選定下游和分銷活動中在歐洲可報告細分市場的板材業務，安賽樂米塔爾通過以1350萬歐元(扣除現金收購的700萬美元淨額為700萬美元)收購了42.39%的控股權，將其在前聯營公司Centro Servizi Metalli S.p.A.的權益從49.29%增加到91.68%。

•2022年7月1日，公司完成了對活躍於德國黑色金屬和有色金屬回收的環境服務和回收公司ALBA國際回收公司(ALBA Metall Süd Rhein-Main GmbH、Alba Metall Süd Franken GmbH)的三家子公司的收購，總對價為6500萬美元，其中5100萬歐元(收購現金淨額為4500萬美元)為現金，遞延對價為1100萬美元。

•2022年7月28日，安賽樂米塔爾宣佈已與CSP的股東簽署協議，以約22億美元的企業價值收購CSP。此次收購預計將在2023年第一季度完成，因為該公司獲得了CADE(巴西反壟斷)的最終批准。CSP是一家世界級的工廠，以具有全球競爭力的成本生產高質量的板坯。CSP位於巴西東北部塞拉州的最先進的鋼鐵廠於2016年投產，並於同年6月生產了第一批板坯。該公司運營着一座300萬噸的高爐，通過傳送帶可以到達佩塞姆港，佩塞姆港是一個大型深水港，距離工廠10公里。CSP在巴西第一齣口加工區內運營，並享受各種税收優惠，包括較低的企業所得税税率。此次收購為安賽樂米塔爾帶來了幾個戰略利益，包括潛在的：

–擴大公司在高增長的巴西鋼鐵行業的地位。

–利用計劃中的重大第三方投資，在佩塞姆形成一個清潔電力和綠色氫氣樞紐。

–增加300萬噸高質量和具有成本競爭力的板坯產能，有可能在集團內供應板坯或銷售到北美和南美。

–允許公司進一步擴張，例如選擇增加主要鍊鋼產能(包括直接還原鐵)和軋製和精煉產能。

–獲取超過5000萬美元的已確定協同效應，包括SG&A、採購和流程優化。

塞亞州雄心勃勃地想要開發一個低成本的綠色氫氣樞紐。Pecém Green H2 Hub是Pecém Complex與全球領先的工業氣體和工程公司林德的合作項目，是Pecém港口的一個大型綠色氫氣項目，目標是分幾個階段每年生產高達5千兆瓦的可再生能源和90萬噸綠色氫氣。該夥伴關係目前預計在未來五年內完成第一階段，目標是建設100-150兆瓦的可再生能源裝機容量。

•2022年12月29日，安賽樂米塔爾宣佈簽署協議，收購波蘭廢金屬回收企業Zakład Przerobu Złomu(“ZłOmex”)。這筆交易預計將在2023年上半年完成，這筆交易還有待監管部門的慣例批准。Zlomex在克拉科夫和華沙經營着廢料場，去年加工和運輸了近40萬噸黑色金屬廢料。Zlomex為一系列與安賽樂米塔爾建立了良好關係的鋼廠和鑄造廠供貨，也是安賽樂米塔爾在Dą、Browa、GórNicza和華沙的鋼鐵廠的長期供應商。Zlomex專注於黑色金屬廢料，並於2022年通過安裝新的粉碎機和分離設備擴大了克拉科夫的業務，並投資擴建了其華沙工廠。安賽樂米塔爾致力於支持Zlomex正在進行的增長戰略。

最新發展動態

•2023年1月3日，在脱碳戰略框架內，安賽樂米塔爾完成了對總部位於荷蘭的最先進的黑色金屬回收企業Riwald Reccle(簡稱Riwald)的收購，總代價為8500萬歐元，但需進行某些交易後的調整。Riwald在荷蘭的Almelo和Beverwijk經營着兩個經過全面認證的廢金屬廠，這兩個地方都有直接的港口通道。2021年，Riwald處理了超過33萬噸黑色金屬廢料。它從包括工業公司、原始設備製造商、拆遷公司、貿易商、汽車拆解公司以及地區和國家政府在內的廣泛供應商那裏採購材料。Riwald使用高規格的技術設備進行材料分離。這確保了過程結束時材料的高純度，並最大限度地從收集的所有類型的廢料和廢物中回收。

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可持續發展亮點--引領鋼鐵行業脱碳

•2022年1月25日，安賽樂米塔爾宣佈通過其XCarb™創新基金向H2PrO投資500萬美元，使該基金自2021年3月推出以來的總投資承諾達到1.8億美元。這筆投資是H.PrO公司7500萬美元B系列融資的一部分，其他投資者包括淡馬錫、Horizons Ventures、Breakthrough Energy Ventures和Yara。H2 PrO正在開發一種從水中生產氫氣的顛覆性方法。與電解類似，它的技術E-TAC(電化學-熱活化化學)利用電力將水分解為氫和氧。然而，與傳統的電解不同，氫和氧是在不同的步驟中分別產生的-電化學步驟和熱激活化學步驟。這項技術是在以色列理工學院的Technion開發的。E-TAC水分離提供超過95%的能效，大大高於傳統的水電解技術，後者通常提供約70%的能效。預計E-TAC也將被證明比傳統的電解更具成本效益，資本支出預計將大幅減半，同時運營成本更低。H2 PrO的目標是到2023年其首個商業兆瓦規模的項目投產時，生產氫氣的成本低於每公斤2美元，到2030年，目標成本低於每公斤1美元。

•2022年2月4日，安賽樂米塔爾宣佈加快其脱碳進程，在法國政府的支持下，到2030年在其位於Fos-Sur-Mer和Dunkirk的法國鍊鋼廠投資17億歐元，同時保持同等的產能。這筆投資將使法國的鍊鋼行業發生深刻變革，安賽樂米塔爾的CO每年總共減少近40%或780萬噸2到2030年法國的排放量。這一轉型旨在使法國製造業的温室氣體排放量減少10%，並使法國的鋼鐵行業走上《巴黎協定》的軌道。在Fos-Sur-Mer，安賽樂米塔爾將建造一座電弧爐，該電弧爐將補充2021年3月宣佈的鋼包爐，並得到法國復興計劃“France Relance”的支持。這些投資加在一起，將把Fos-Sur-Mer變成一個生產低碳循環鋼的參考地點，這種鋼材是由回收鋼製成的。在敦刻爾克，安賽樂米塔爾將建造一個250萬噸的DRI裝置，利用氫氣而不是煤炭來轉化鐵礦石。該DRI將與一個創新技術的電爐相結合，並由另一個電弧爐完成。其他投資已經在進行中，以繼續增加

廢鋼的使用比例。預計到2030年，新的工業設施將逐步取代安賽樂米塔爾在法國的五座高爐中的三座(敦刻爾克的三座高爐中有兩座，濱海福斯梅爾的兩座高爐中有一座)。

•2022年3月17日，安賽樂米塔爾宣佈在法國政府的支持下投資，在其位於法國北部的Mardyck工廠創建一個新的電工鋼生產裝置。這家新工廠將專門為電動汽車發動機生產電工鋼，與安賽樂米塔爾位於法國南部聖謝裏阿帕徹的現有電工鋼工廠相輔相成，集團的所有電工鋼都將在法國生產，從而加強法國的電動汽車行業。作為《法國2030》的一部分，該項目得到了法國政府的支持。作為對電動汽車部門的這一貢獻的一部分，安賽樂米塔爾的電工鋼將為實現歐盟關於減少CO的目標做出貢獻2排放。

•2022年3月22日，安賽樂米塔爾宣佈與印度領先的能源過渡公司Greenko Group建立戰略合作伙伴關係，開發一個標稱裝機容量為975兆瓦的全天候可再生能源項目。這個耗資6億美元的項目將結合太陽能和風能發電，並得到Greenko的水力抽水蓄能項目的支持，該項目有助於克服風能和太陽能發電的間歇性。根據與AMNS印度公司簽訂的一份為期25年的承購協議(從2024年年中開始)，該項目將向AMNS印度公司(安賽樂米塔爾在印度的合資公司)提供每年250兆瓦的不間斷可再生電力。該項目將由安賽樂米塔爾擁有並提供資金。格林科將在印度南部安得拉邦設計、建造和運營可再生能源設施。這將導致AMNS印度的Hazira工廠20%以上的電力需求來自可再生能源，每年減少約150萬噸的碳排放。該項目為安賽樂米塔爾提供了誘人的投資回報，併為AMNS印度公司提供了更低的電力成本和更低的CO的雙重好處2排放。該公司現正研究發展第二期工程的方案，使裝機容量增加一倍。

•2022年4月29日，安賽樂米塔爾發佈了其2021年綜合年度回顧《人類和地球的更智能鋼鐵》。這項審查鞏固了公司對透明報告的承諾。它反映了價值報告基金會的指導原則，並與全球報告指數(GRI)可持續報告標準、聯合國全球契約和歐盟關於非財務報告的2014/95/EU指令保持一致。綜合年度審查是一項

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管理報告

公司承諾與利益相關者接觸並傳達公司的財務和非財務業績的核心要素。它概述了該公司2021年的業績，概述了相對於其戰略優先事項的進展情況，並詳細説明瞭其短期和長期計劃。

•2022年5月2日，安賽樂米塔爾宣佈，其位於魁北克省康特雷科爾的鋼鐵廠成功測試了綠色氫氣在DRI生產中的使用。安賽樂米塔爾的雄心壯志是引領鋼鐵行業的脱碳，此次測試是該公司通過使用綠色氫氣作為投入的基於DRI的鍊鋼路線生產零碳排放鋼材之旅中的一個重要里程碑。測試的目的是評估在鐵礦石還原過程中用綠色氫氣取代天然氣的能力。在第一次測試中，6.8%的天然氣在24小時內被綠色氫氣取代，這有助於顯著減少CO2排放。測試中使用的綠色氫氣是由第三方擁有的電解槽(從電力和水中產生綠色氫氣的設備)生產的，然後被運送到Contrecoeur。這是向前邁出的重要一步，因為僅鐵礦石減產過程就貢獻了安賽樂米塔爾加拿大Long Products(AMLPC)總CO的75%以上2排放。AMLPC正在評估在未來幾個月通過增加DRI工廠綠色氫氣的使用來進行進一步測試的可能性，這最終可能會減少CO2Contrecoeur的排放量每年減少數十萬噸。Contrecoeur使用電解槽生產綠色氫氣的可能性將取決於某些標準，特別是是否有足夠的電力為機組供電。

•2022年5月24日，安賽樂米塔爾宣佈，其位於西班牙的阿斯圖裏亞斯工廠和法國的安賽樂米塔爾鋼鐵公司分別獲得了責任鋼鐵™認證，這是該公司在法國和西班牙都獲得認證的首批工廠。

•2022年5月25日，安賽樂米塔爾啟動XCarb™加速器計劃，支持突破性技術創業，推動脱碳。安賽樂米塔爾的XCarb™創新基金旨在每年在此類變革性技術上投資高達1億美元，並獲得安賽樂米塔爾在創新、研發、技術商業化和商業指導方面的建議和專業知識。全球範圍內的突破性科技初創企業已被邀請提交申請，爭奪該基金的投資。

•2022年5月25日，安賽樂米塔爾宣佈與安賽樂米塔爾簽署了一份不具約束力的諒解備忘錄

與總部設在毛裏塔尼亞的鐵礦石開採公司SNIM合作，評估聯合開發毛裏塔尼亞球團廠和直接還原鐵生產廠的機會。預計將在2023年上半年完成預可行性研究，以便更好地瞭解潛在項目的可行性，該項目將利用毛裏塔尼亞的可再生發電和綠色氫氣生產潛力。

•2022年5月31日，由安賽樂米塔爾、Enagás、Grupo Fertiberia和DH2 Energy組成的工業合資企業HyDeal Espa宣佈與四家工程、採購和建築公司建立合作伙伴關係：Vinci Construction、Técnicas Reunidas、Power China貴州工程和TSK。HyDeal Espa的目標是從西班牙北部的設施向阿斯圖裏亞斯的一個工業綜合體提供具有競爭力的可再生氫氣。總裝機容量的目標是太陽能發電9.5千兆瓦和電解槽7.4千兆瓦。生產計劃於2025年底開始，從2026年開始每年生產約15萬噸可再生氫氣，到2030年達到33萬噸。安賽樂米塔爾和Grupo Fertiberia已宣佈，他們打算與其他關鍵承購商一起，在20年內承包660萬噸可再生氫的供應。

•2022年6月1日，安賽樂米塔爾與西班牙政府簽署了一項協議，其中西班牙政府承諾為該公司位於阿斯圖裏亞斯和塞斯塔奧的鍊鋼廠在巴斯克地區的脱碳提供財政支持。該協議是在瑞士達沃斯世界經濟論壇上籤署的，安賽樂米塔爾首席執行官阿迪亞·米塔爾和西班牙工業部長雷耶斯·馬羅托出席了簽字儀式。這筆資金是政府復甦和恢復計劃的一部分，將支持在吉容建設一個電弧爐和直接還原鐵工廠，這對該公司的CO至關重要。2歐洲的減排目標。該項目的實施是該公司在阿斯圖裏亞斯脱碳之旅的第一步。為了實施所述的阿斯圖裏亞斯場地改造，根據歐盟CEEAG框架提交了一份申請，2023年2月17日，歐盟委員會根據歐盟國家援助規則批准了一項4.6億歐元的西班牙措施，以支持安賽樂米塔爾公司在吉容建造新的DRI設施。

•2022年6月14日，安賽樂米塔爾發佈了低碳排放鋼鐵標準的概念，以幫助激勵全球鍊鋼脱碳，並支持創造對實物鋼鐵產品的市場需求，這些產品將被歸類為較低的，最終接近-

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管理報告

零碳排放鋼。這一概念的主要方面如下：

–雙重評分系統，為客户提供生命週期評估(LCA)值，同時還提供衡量接近零的進度的評級系統

–旨在激勵一次和二次鍊鋼脱碳

–為客户提供跨鋼鐵產品的透明度和一致性

–支持低碳排放鋼材市場發展

為低碳排放的實物鋼材制定明確的定義，是“需求拉動”和“供應推動”機制的重要組成部分，這兩個機制是支持鋼鐵行業在2050年前實現淨零排放所必需的。明確的定義還將有助於制定有針對性的政策，以支持這些近乎為零的技術的擴大和商業化。

•2022年6月22日，安賽樂米塔爾和能源公司萊茵集團宣佈簽署諒解備忘錄，合作開發、建設和運營海上風力發電場和氫氣設施，這些設施將提供德國生產低排放鋼鐵所需的可再生能源和綠色氫氣。雙方的合作重點是推動碳中性鋼鐵的生產，計劃用風力發電和綠色氫氣取代煤炭，作為安賽樂米塔爾位於德國的鍊鋼廠鋼鐵生產的主要能源。該夥伴關係包括評估聯合參與北海海上風力發電場項目招標的選項(取決於目前正在進行的《海上風能法案》修正案)，以及聯合尋找可建設電解廠的地區，以供應不來梅和Eisenhüttenstadt的鋼鐵生產基地。

•2022年7月21日，安賽樂米塔爾和汽車供應商Gestamp宣佈，他們已經成功測試了汽車零部件使用的低碳排放鋼，這些零部件最終將用於歐洲的汽車生產。兩家公司簽署了一項協議，以加強在可持續發展方面的合作，特別是在生產低碳排放鋼鐵部件方面，並正在密切合作，以確保安賽樂米塔爾的鋼鐵符合Gestamp的所有技術要求。在這一過程中，Gestamp在驗證安賽樂米塔爾生產的低碳排放鋼以滿足其汽車客户所需的卓越標準方面發揮着非常重要的作用。Gestamp的研發團隊已經制定了一套詳細的、循序漸進的程序，以驗證和認可安賽樂米塔爾用於汽車生產的低碳排放鋼。使用Usibor®1500，由XCarb®回收和可再生生產的基板製成，Gestamp

成功試驗了第一批部件(如汽車的隧道和座椅加強件)，採用可壓制硬化鋼，這種鋼具有超高強度，因此使汽車製造商能夠在整個車輛上實現出色的重量減輕。XCarb®回收和可再生生產是一種脱碳產品，在電弧爐中使用非常高比例的回收鋼和100%可再生電力。Gestamp使用的鋼材的碳足跡比不使用XCarb®回收和可再生生產的相同產品低近70%。這些都是Gestamp ESG戰略向前邁出的重要一步，目的是實現供應鏈的脱碳，併為緩解氣候變化做出貢獻，共同努力使這一低碳排放鋼鐵項目成為現實，從而使車輛更具可持續性。

•2022年9月12日，安賽樂米塔爾與採石材料集團SigmaRoc達成了一項戰略合資協議，將創建一家生產石灰的新公司。石灰是一種基本的淨化添加劑，用於鋼鐵生產和許多其他工業應用。合作伙伴將利用他們的材料和製造專業知識，每年生產90萬噸高質量材料。這些工廠將位於敦刻爾克港和安賽樂米塔爾鋼鐵廠附近，這些工廠將是所生產石灰的主要消費者，從而縮短了成品的運輸時間。為了改變生石灰的生產過程，新公司的目標是重新利用從安賽樂米塔爾工廠回收的熱量，並在其過程中使用生物燃料，以取代生產過程中使用的天然氣，並減少其CO2排放。其戰略位置將使該公司成為敦刻爾克公司的一部分2集線器。這些CO的組合2減產舉措將使該公司能夠提供淨零石灰。根據協議條款，SigmaRoc和安賽樂米塔爾將分別持有合資企業47.5%的股權。在鋪設的第一階段，新公司將負責在敦刻爾克建設三個新的石灰窯。關於這些操作的許可和窯址規範的初步規劃已經開始，最終批准預計將於2023年底獲得批准，並於2025年投產。合資夥伴之間將簽訂長期供應和承購協議。

•2022年9月22日，安賽樂米塔爾宣佈，安賽樂米塔爾波蘭公司已獲得責任鋼鐵™認證，此前挪威鋼鐵公司波蘭公司成功進行了審計，確認該業務符合獲得責任鋼鐵標準認證所需的標準。安賽樂米塔爾波蘭公司是東歐第一個獲得ResponsibleSteel認證的工廠

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業界首個全球多方利益相關者標準和認證倡議。

•2022年9月27日，盧森堡經濟部和安賽樂米塔爾簽署了一份諒解備忘錄，為開發項目奠定了基礎，使盧森堡的鋼鐵廠能夠走上碳中性鋼生產的道路。第一批項目估計價值1億歐元，將包括用新的電弧爐對貝爾瓦爾鋼廠進行改造。這項投資旨在提高能源效率，將鋼鐵產能提高近15%，達到每年250萬噸，從而實現盧森堡鋼鐵產能的自給自足，以滿足成品軋製產品的需求。在以後的階段，殘留的碳足跡將通過一波新的技術開發來解決，例如用替代能源取代軋鋼廠加熱爐中的天然氣。在第二階段，安賽樂米塔爾的目標是通過使用最先進的技術投資於其拉絲和鍍鋅生產線的現代化，使拜森成為安賽樂米塔爾電線解決方案的第一個碳中和工廠。確認這些項目可行性的研究已經啟動，是否繼續進行的決定將視結果而定。在接下來的五年裏，可能會分幾個階段進行高達3000萬歐元的投資。

•2022年10月4日，安賽樂米塔爾宣佈通過其XCarb®創新基金向Form Energy Inc.(簡稱Form Energy Inc.)再投資1,750萬美元。這筆投資是Form獲得4.5億美元超額認購的E系列融資的一部分，也是安賽樂米塔爾繼2021年7月宣佈首次投資2500萬美元后對該公司進行的第二筆投資。Form Energy成立於2017年，正在開發、製造和商業化一類新的具有成本效益的多天儲能系統，將實現可靠和完全可再生的電網全年運行。該公司目前正在為其第一個全尺寸電池製造設施進行強有力的選址過程。Form Energy從確定16個州的100多個初始選址開始，將選址範圍縮小到3個州，預計將在今年年底之前宣佈這方面的消息。在安賽樂米塔爾對Form Energy進行初始投資時，雙方還簽署了一項聯合開發協議，以探索安賽樂米塔爾為其電池技術提供量身定製的DRI的潛力，將Form Energy作為鐵的投入。屬於本協議範圍的工作，以定義操作修改以生產特殊修改的DRI產品

因為Form Energy的電池進展良好，正在制定更大規模的生產試驗計劃。

•2022年10月13日，安賽樂米塔爾在加拿大和安大略省政府的見證下，在加拿大安大略省哈密爾頓的安賽樂米塔爾Dofasco工廠破土動工，投資18億加元。繼2022年2月15日宣佈安大略省政府將在該項目投資5億加元之後，安賽樂米塔爾於2022年2月15日證實，加拿大政府將在該項目投資4億加元。這項投資預計將減少每年的CO2安賽樂米塔爾在安大略省哈密爾頓的 排放量減少了約300萬噸，約佔排放量的60%。這意味着哈密爾頓工廠將從高爐-鹼性氧爐鍊鋼路線過渡到DRI-EAF生產路線，後者的碳足跡顯著較低，並從鍊鐵項目中去除了煤炭。新的250萬噸的DRI爐最初將以天然氣為原料運行，但將建造為“氫氣就緒”，以便在有足夠的、成本效益高的綠色氫氣供應時，可以過渡到使用綠色氫氣作為清潔能源投入。新資產的建設計劃於2026年完成，屆時將開始12至18個月的過渡階段，5BF-BOF和DRI-EAF都處於活躍狀態。這一過渡計劃於2028年完成。除了新的DRI設施外，該項目還包括通過安賽樂米塔爾Dofasco現有的鑄造、軋製和精加工設施建造一座能夠生產240萬噸優質鋼材的電弧爐。安賽樂米塔爾Dofasco現有的電弧爐設施和連鑄機也將進行改造，以使新足跡內所有資產之間的生產率、質量和能源能力保持一致。

•2022年10月27日，安賽樂米塔爾、碳捕獲技術的先驅三菱重工(“MHIENG”)、全球領先的資源公司必和必拓(BHP)與三菱開發私人有限公司(Mitsubishi Development Pty Ltd)宣佈，在雙方簽署資金協議後，與安賽樂米塔爾就MHIENG的碳捕獲技術進行多年試驗。兩家公司還將進行可行性和設計研究，以支持全面部署的進展。該協議涉及在安賽樂米塔爾位於比利時根特的鋼鐵廠和在北美的另一個地點進行試驗，彙集了多個合作伙伴的專業知識，以確定如何在難以遏制的鍊鋼行業加強碳捕獲和利用和/或封存(CCUS)技術。據估計，該行業將佔到

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約佔全球温室氣體(“GHG”)排放量的7%至9%。CCUS有潛力成為減少全球現有高爐排放的關鍵技術，預計這些高爐在未來幾十年仍將是鋼鐵生產的重要組成部分。國際能源署估計，到2050年，CCUS技術需要應用於53%以上的初級鋼產量，相當於700 Mtpa的CO2，用於淨零排放情景。目前在高爐鍊鋼作業中還沒有全面投產的CCUS設施，全球僅有數量有限的小容量碳捕獲或利用試點正在進行或處於規劃階段。然而，今年晚些時候，安賽樂米塔爾將委託其Steelano項目，這是一個規模示範工廠，將從高爐捕獲富含碳的工藝氣體，並將其轉化為乙醇。為了進一步瞭解如何將碳捕獲技術整合到現有的鋼鐵廠中，安賽樂米塔爾正在為其位於比利時根特的年產500萬噸鋼鐵廠和北美另一個地點的試驗提供便利，MHIENG提供其專有技術並支持工程研究。必和必拓和三菱開發作為安賽樂米塔爾歐洲業務的高質量鍊鋼原材料的主要供應商，將為預計將持續多年的試驗提供資金。在根特，審判將分為兩個階段。第一階段涉及分離和捕獲CO2高爐頂氣，一氧化碳排放量約300公斤2一天-這是一個技術挑戰，因為頂部氣體中的污染物水平不同。第二階段包括測試CO的分離和捕獲2來自熱軋加熱爐的廢氣，該加熱爐燃燒包括焦爐氣、高爐氣和天然氣在內的混合工業氣體。雙方計劃在安賽樂米塔爾的北美DRI工廠之一安裝移動測試裝置，以測試MHIENG在這條鍊鋼路線上的技術。

•2022年11月3日，安賽樂米塔爾宣佈通過其XCarb®創新基金向核創新公司TerraPower投資2,500萬美元。這筆投資是TerraPower完成的8.3億美元股權融資的一部分，這是先進核能公司中規模最大的一次私人融資。由比爾·蓋茨於2008年創立的TerraPower之所以進入核能領域，是因為該公司的創始人將清潔能源視為讓數十億人擺脱貧困的途徑。在過去的十年裏，中國一直在投資和開發突破性的核技術。其旗艦技術是Natrium™，其特點是具有成本競爭力的鈉快堆與熔鹽儲能系統相結合。這種組合將提供清潔、靈活的能源，並無縫集成到可再生能源滲透率高的電網中。TerraPower正在經歷

作為美國能源部先進反應堆示範計劃的一部分，該公司目前正在建設其第一個鈉™反應堆，這是TerraPower和GE日立技術的一項技術。該設施建在懷俄明州凱默勒一座即將退役的燃煤電廠工地附近，將配備一個345兆瓦的鈉快堆，以及一個儲能系統，可以在需求高峯期將產量提高到500兆瓦。像Natrium™項目這樣的大型、首創的能源發電項目需要數年時間才能取得成果，TerraPower的目標是在本十年內將該項目投入使用。

•2022年12月8日，安賽樂米塔爾在比利時根特的鋼鐵廠為其旗艦CCU項目舉行落成典禮。這個耗資2億歐元的“Steelano”項目是歐洲鋼鐵行業的首個此類項目。利用ArcelorMittals的項目合作伙伴LanzaTech開發的尖端碳回收技術，CCU工廠使用生物催化劑將鍊鋼過程中產生的富含碳的廢氣和廢生物質轉化為高級乙醇，然後將其用作積木，生產各種化工產品，包括運輸燃料、油漆、塑料、服裝甚至化粧品香水，從而幫助支持化工行業的脱碳努力。先進的乙醇將由安賽樂米塔爾和蘭扎科技以Carbalyst®品牌名稱聯合銷售。一旦產量達到滿負荷，Steelano工廠將生產8000萬升先進乙醇，幾乎佔比利時目前燃料混合用先進乙醇總需求的一半。它的目標是將根特工廠的年碳排放量減少12.5萬噸。參與Steelano項目的其他合作伙伴包括Prials Technologies和E4tech。安賽樂米塔爾比利時公司預計將在根特舉行歐洲鋼鐵行業的另一個開工典禮，其“Torero”項目將於2023年第一季度投產。價值3500萬歐元的Torero項目旨在處理可持續生物質(最初以廢木的形式，不能用於其他用途)，作為高爐的原材料投入，從而減少化石煤的使用量。該項目旨在將根特的年碳排放量減少112,500噸。安賽樂米塔爾比利時公司打算在未來兩年為其在根特的Torero項目增加第二個反應堆，從而使該項目的規模翻一番。

•在2022年至2023年初，在其脱碳戰略的背景下，安賽樂米塔爾完成了對位於德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的奧伊斯塔平HBI工廠80%股權的收購，並收購或宣佈收購了四種專業廢金屬

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管理報告

回收員。有關詳細信息，請參閲“關鍵交易和事件”一節。

最新發展動態

•2023年1月10日，安賽樂米塔爾歐洲-扁平產品公司和貢瓦里工業公司簽署了一份諒解備忘錄，在減少CO排放方面進行更密切的合作2並加強兩家公司在汽車市場的可持續性表現。貢瓦里工業公司是扁鋼加工領域的領先公司，年產量約為500萬噸加工鋼，也是安賽樂米塔爾歐洲扁鋼產品的主要客户。

•2023年1月27日，安賽樂米塔爾宣佈向波士頓金屬投資3600萬美元。這筆交易是該公司迄今通過其XCarb®創新基金進行的最大單筆初始投資。安賽樂米塔爾的投資帶動了波士頓金屬公司進行的一輪1.2億美元的C系列融資。這輪融資的其他參與者包括微軟的氣候創新基金和Site Ground Capital，他們加入了波士頓金屬現有的股東名冊，其中包括突破能源風險投資公司、礦業巨頭淡水河谷和必和必拓、寶馬I風險投資公司和幾家清潔技術風險投資基金。波士頓金屬公司成立於2013年，正在開發一種獲得專利的熔融氧化物電解(MOE)平臺並將其商業化，該平臺用於初級鍊鋼的脱碳。能源部利用電力，通過一步法直接生產鋼水。MoE電解槽能夠通過高温電解處理各種鐵礦石品位，生產相對無雜質的鋼液，不伴隨CO2排放。作為一種完全可定製的鋼鐵製造解決方案，模塊化的MoE單元可以進行調整，直到達到所需的生產能力。波士頓金屬公司已經在三輪融資中籌集了超過2億美元，並從2018年的8名員工發展到今天的100多人。該公司的目標是到2026年將其技術商業化。

•2023年2月6日，安賽樂米塔爾宣佈與市場領先者瓜爾迪尼、塗層鋼製造商庫珀塗層線圈(CCC)和塗層製造商Ilag建立合作伙伴關係，以推出對環境影響較小的新烘焙產品系列。四方合作和為期三年的開發過程的結果是XBAKE，這是一系列可持續的烘焙用品，採用安賽樂米塔爾的XCarb®綠色鋼材認證，並採用創新的全氟和多氟烷基物質(“PFAS”)製成，該塗料由ILAG開發，並由CCC應用於鋼卷。2023年2月3日，XBake在法蘭克福的Ambiente上推出，這是世界上最大、最重要的國際消費品博覽會，所有四家公司都參加了儀式。

•2023年2月17日，歐盟委員會根據歐盟國家援助規則，批准了一項價值5500萬歐元的德國措施，以支持安賽樂米塔爾漢堡公司建設使用可再生氫氣生產綠色鋼鐵的示範工廠。

•2023年3月2日，安賽樂米塔爾與為白車身和底盤開發和生產複雜金屬和混合動力結構的基爾霍夫汽車公司簽署了一份諒解備忘錄(MoU)，重點是開發用於轎車和卡車的低碳排放鋼材。該協議涵蓋了多個不同的開發和鋼鐵解決方案領域，但其主要重點是加強兩家公司在可持續發展主題上的合作。這包括一個項目，開發和測試安賽樂米塔爾的XCarb®回收和可再生生產的Usibor1500®(由回收鋼材和100%可再生電力製造)在基爾霍夫汽車公司供應給歐洲、亞洲和北美的領先原始設備製造商的高強度部件中的使用。

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風險因素及控制

安賽樂米塔爾的業務、財務狀況、運營結果、聲譽或前景可能會受到下述一種或多種風險和不確定性的重大不利影響。

風險因素摘要

該公司的業務受到許多風險和不確定因素的影響，包括下文“詳細風險因素”中強調的風險和不確定因素。這些風險分為六類：

–與全球經濟、礦業和鋼鐵行業有關的風險；

–與安賽樂米塔爾業務相關的風險；

–與安賽樂米塔爾礦業活動相關的風險；

–與安賽樂米塔爾的收購和投資相關的風險；

–與安賽樂米塔爾的財務狀況和組織結構有關的風險；

–法律和監管風險。

它們包括但不限於以下內容：

I.			與全球經濟、礦業和鋼鐵行業相關的風險
a)			鋼鐵價格長期低迷、鐵礦石價格持續低迷和/或鋼鐵需求低迷將對安賽樂米塔爾的運營業績產生不利影響。
b)			原材料、能源和運輸供應和價格的波動，以及鋼鐵價格的波動或鋼鐵價格和原材料價格之間的不匹配，可能會對安賽樂米塔爾的運營業績產生不利影響。
c)			鋼鐵行業和鐵礦石採礦業的產能過剩和供應過剩在過去和未來都會繼續拖累包括安賽樂米塔爾在內的鋼鐵生產商的盈利能力。
d)			不公平的貿易行為、進口關税和/或自由貿易壁壘可能會對鋼鐵價格和安賽樂米塔爾在各個市場的運營業績產生負面影響。
e)			俄羅斯入侵烏克蘭，國際社會對此的反應(特別是以制裁的形式)，以及衝突的任何地區或全球升級，都可能對公司的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
f)			鋼鐵行業競爭環境的發展可能會對安賽樂米塔爾的競爭地位產生不利影響，從而影響其業務、財務狀況、運營結果或前景。
g)			來自其他材料和基於鋼鐵的替代技術的競爭可能會降低市場價格和鋼鐵產品的需求，從而減少安賽樂米塔爾的現金流和盈利能力。
二、			與安賽樂米塔爾運營相關的風險
a)			安賽樂米塔爾目前的盈利水平和現金流水平受到其降低成本和提高運營效率的能力的重大影響，這取決於市場和運營狀況。
b)			本集團的碳排放強度降低目標是基於關於特定地區減少碳排放的成本、政府和社會支持以及隨着時間的推移與減少碳排放相關的技術和基礎設施的進步的當前假設。未來的事態發展可能會影響這些假設，這可能會使實現安賽樂米塔爾的目標變得更加困難，甚至因為成本或其他原因而不可能實現。
c)			當產能閒置或閒置設施恢復生產的成本增加時，安賽樂米塔爾已經並可能在未來發生運營成本。
d)			安賽樂米塔爾可能會遇到勞資糾紛，這可能會擾亂其運營以及與客户的關係，其在某些市場合理化運營和降低勞動力成本的能力可能在實踐中受到限制，或者遇到實施困難。
e)			設備故障、自然災害、事故、流行病、流行病、地緣政治衝突或極端天氣事件等對安賽樂米塔爾製造流程造成的中斷可能會對其運營、客户服務水平以及財務業績和負債產生不利影響。
f)			安賽樂米塔爾的保單提供的保險範圍有限，可能使其沒有為一些商業風險投保。
g)			安賽樂米塔爾的聲譽和業務可能會因數據泄露、數據失竊、未經授權的訪問或成功的黑客攻擊而受到實質性損害。
三.			與安賽樂米塔爾礦業活動相關的風險
a)			安賽樂米塔爾的採礦業務受到與採礦活動相關的風險的影響。
b)			安賽樂米塔爾的儲量和資源量估計可能與其實際能夠回收的礦物量存在實質性差異；安賽樂米塔爾對礦山壽命的估計可能被證明是不準確的；市場價格波動以及運營和資本成本的變化可能會使某些礦石儲量對採礦來説不經濟。
c)			隨着儲量的枯竭，隨着時間的推移，安賽樂米塔爾面臨着不斷上升的開採成本。

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管理報告

四、			與安賽樂米塔爾收購和投資相關的風險
a)			安賽樂米塔爾通過收購實現了增長，而且可能會繼續這樣做。未能管理好外部增長，難以完成計劃中的收購或整合被收購的公司，可能會損害安賽樂米塔爾未來的運營業績、財務狀況和前景。
b)			安賽樂米塔爾可能會在安賽樂米塔爾意大利公司(更名為Acciaierie d‘Italia)方面遇到進一步的困難。
c)			安賽樂米塔爾通過一家合資企業收購AMNS印度公司，面臨相關風險。
d)			安賽樂米塔爾的綠地、棕地和其他投資項目面臨融資、執行和完工風險。
e)			安賽樂米塔爾面臨着與其在合資企業和聯營企業的投資相關的風險。
V.			與安賽樂米塔爾財務狀況和組織結構相關的風險
a)			某些資產的賬面價值基礎假設的變化，包括由於不利的市場狀況，可能會導致該等資產減值，包括商譽等無形資產。
b)			安賽樂米塔爾的負債可能對其運營業績和財務狀況產生不利影響，市場對安賽樂米塔爾槓桿的看法可能會影響其股價。
c)			安賽樂米塔爾能否充分利用其已確認的遞延税項資產，取決於其盈利能力和未來現金流。
d)			安賽樂米塔爾的一些運營子公司的養老金和其他退休後福利計劃資金不足，可能需要公司向養老金計劃支付大量現金或支付員工醫療費用，這可能會減少安賽樂米塔爾業務可用的現金。
e)			安賽樂米塔爾的經營業績可能會受到匯率波動的影響，特別是歐元對美元匯率的波動，以及其業務所在國政府當局實施的外匯管制。
f)			大股東有能力對股東投票結果施加重大影響。
g)			安賽樂米塔爾是一家控股公司，依賴其運營子公司的收益和現金流，這可能不足以滿足未來的運營需求或股東分配，虧損的子公司可能會耗盡此類需求或分配所需的現金流。
六、六、			法律和監管風險
a)			安賽樂米塔爾受到嚴格的環境、健康和安全法律法規的約束，這可能會導致成本和負債的大幅增加。
b)			限制温室氣體排放的法律法規可能迫使安賽樂米塔爾增加資本和運營成本，並可能對安賽樂米塔爾的運營業績、財務狀況和聲譽產生實質性的不利影響。
c)			如果安賽樂米塔爾所在國家的税收法律法規發生變化，或受到不利解釋或不一致執法的影響，安賽樂米塔爾的所得税負擔可能會大幅增加。
d)			安賽樂米塔爾在其運營或計劃運營的新興市場面臨經濟政策、軍事、政治、社會和法律風險以及不確定性，這些不確定性可能對安賽樂米塔爾的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。
e)			安賽樂米塔爾受到一個廣泛、複雜和不斷變化的監管框架的約束，這可能使其及其子公司、合資企業和關聯公司面臨政府當局的調查、訴訟和罰款，其中包括反壟斷和合規問題。這些問題的解決可能會在特定時期對公司的戰略、運營、盈利能力和現金流產生負面影響，或損害其聲譽。
f)			安賽樂米塔爾目前和未來可能面臨法律訴訟或產品責任索賠，這些索賠的解決可能會對公司在特定時期的盈利能力和現金流產生負面影響。
g)			全球數據隱私法和跨境個人數據傳輸要求的變化可能會對安賽樂米塔爾的業務和運營產生不利影響。
h)			美國投資者可能很難對安賽樂米塔爾及其董事和高級管理層承擔民事責任。

詳細的風險因素

一、與全球經濟、礦業和鋼鐵行業有關的風險

鋼鐵價格長期低迷、鐵礦石價格持續低迷和/或鋼鐵需求低迷將對安賽樂米塔爾的運營業績產生不利影響。

作為鋼鐵和鐵礦石的綜合生產商，安賽樂米塔爾的運營業績對其市場和全球鋼鐵和鐵礦石的市場價格和需求非常敏感。市場鋼鐵價格對其業績的影響是直接的，而市場鐵礦石價格的影響是直接和間接的，因為安賽樂米塔爾在市場上向第三方出售鐵礦石(在這種情況下，它受益於鐵礦石市場價格的上漲)，以及

間接地，由於鐵礦石是鋼鐵生產中使用的主要原材料，其市場價格的波動通常並最終(時間取決於鋼鐵市場狀況)傳遞到鋼鐵價格(較高價格的任何傳遞滯後都會“擠壓”鋼鐵利潤率，如下所述)。鋼鐵和鐵礦石價格受到供需趨勢和庫存週期的影響。在需求方面，鋼鐵和鐵礦石價格對週期性行業的趨勢非常敏感，例如汽車、建築、家電、機械、設備和運輸行業，這些行業是安賽樂米塔爾產品的重要市場(其中汽車行業尤為重要)。更廣泛地説，鋼鐵和鐵礦石價格對全球經濟的宏觀經濟波動很敏感，而宏觀經濟波動受到許多因素的影響。

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從貿易和地緣政治緊張局勢到全球和區域貨幣政策，再到流行病和自然災害等特定破壞性事件。過去，在經濟疲軟時期價格的大幅下降並不總是被經濟強盛時期相應的價格上漲所抵消。此外，正如下文進一步討論的那樣，當地市場的鋼鐵供應相對於需求過剩通常會導致出口增加，並壓低地區或全球價格。在庫存方面，鋼鐵庫存和去庫存週期會影響鋼鐵的表觀需求，從而影響鋼鐵價格和鋼鐵生產商的盈利能力。例如，鋼材經銷商可能在價格低迷時期積累大量鋼材庫存，而在終端用户對鋼材的實際需求上升時期，鋼材經銷商可能會從庫存(去庫存)中出售鋼材，從而推遲鋼材價格上漲的有效實施。相反，鋼材價格的下跌有時會形成自己的勢頭，因為客户採取了“觀望”的態度，並在預期價格進一步下跌的情況下去庫存。

由於這些因素，鋼鐵和鐵礦石價格大幅波動，並在最近幾個時期的不同時間點面臨壓力。2019年，由於鋼鐵價格下降(歐洲和美國需求下降，歐洲進口增加，國內供應增加，以及美國客户去庫存的影響)，鋼鐵市場狀況顯著惡化。以及更高的原材料成本(由於供應方的發展，特別是鐵礦石)，造成了負面的價格-成本效應。這導致了與庫存相關的大量費用和減值費用，從而大幅降低了2019年鋼鐵部門的營業收入。2020年上半年，鋼材市場狀況受到新冠肺炎疫情及其經濟影響的不利影響，需求暴跌(例如，歐盟表觀鋼材消費量同比下降18.4%，第二季度整體鋼材出貨量同比下降34.7%)，價格大幅下跌。在2020年下半年開始並持續到2021年第三季度的強勁反彈之後，鋼價在2021年第四季度開始從非常高的水平回落，尤其是由於終端市場需求狀況疲軟(例如，影響汽車生產的供應鏈問題和中國房地產市場的疲軟，這兩個市場都是鋼鐵的主要消費國)，市場在不同程度上有所下降。2022年的鋼鐵價格波動很大，在第一季度初從峯值回落，然後在俄羅斯入侵烏克蘭後的第一季度後期飆升，然後隨着對全球經濟放緩的擔憂浮出水面，客户尋求去庫存，尤其是由於俄羅斯-烏克蘭衝突持續時間、其對能源供應的影響以及更廣泛的不確定性，鋼鐵價格開始下跌, 高通脹(包括能源價格)、貨幣緊縮和持續的供應鏈問題。價格在2022年下半年繼續下降，以至於

安賽樂米塔爾在2022年第三季度記錄了5億美元的庫存相關費用，以反映歐洲市場價格下跌時庫存的可變現淨值。

由於烏克蘭持續衝突的持續時間及其對全球能源供應的影響，從而對工業生產和鋼鐵需求的影響，供應鏈問題影響終端市場(尤其是汽車生產)的程度和持續時間，新冠肺炎大流行的剩餘過程(包括新的遏制措施影響消費者需求和生產設施的風險，尤其是中國)、進口量、關税水平和庫存等變量，特別是2023年上半年的鋼鐵需求和價格走勢很難預測。此外，宏觀經濟狀況不確定，包括地緣政治事態發展，特別是俄羅斯入侵烏克蘭和國際社會對此的反應，以及各國央行為打擊通脹而採取的行動(特別是在2022年和2023年初大幅加息，並可能在2023年期間繼續加息)，這可能會增加經濟衰退的風險。全球或某些地區的任何經濟低迷都可能導致鋼鐵需求下降，鋼鐵和鐵礦石價格下降。鋼鐵價格持續低迷和鐵礦石價格(程度較小或同時出現)的情景，無論是否與鋼鐵需求低迷相結合，都將對安賽樂米塔爾的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

更具體地説，就本公司在這方面的中短期風險而言，2022年下半年國際現貨鋼材價格的下跌源於鋼鐵需求放緩的更廣泛趨勢。隨着通脹持續，各國央行提高利率以試圖遏制通脹，全球經濟衰退的風險也在增加。歐洲嚴重的能源供應和成本問題增加了製造商無法滿負荷運轉的風險，可能會降低對鋼鐵的需求，並導致鋼鐵價格緊張。許多鋼鐵客户在2022年夏季開始去庫存，並採取“觀望”的方式，鋼鐵狀況，尤其是歐洲，受到持續惡化的影響。中國經濟的脆弱性也加劇了全球經濟放緩以及全球鋼鐵需求和價格下降的風險。中國經濟曾多次被封鎖(由於中國政府在2022年12月初之前一直實行“零凍結”政策)，加上房地產行業疲軟。之前的經濟衰退通常會導致鋼鐵需求和鋼鐵價格下降，從而對鋼鐵公司的業績造成材料方面的不利影響。雖然安賽樂米塔爾現在預測，不包括中國在內的澳大利亞資本狀況將有所改善，但它也預測中國的亞洲資本可能會收縮，或者至多有限的增長。見“業務和財務審查--展望”。鋼鐵價格的任何大幅下跌也會增加庫存相關費用的風險，比如安賽樂米塔爾在2019年和2022年記錄的費用。此外，鋼材走低的影響

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價格對安賽樂米塔爾業績的影響受到滯後效應的影響(由於其合同)，因此這種影響超出了現貨鋼鐵價格下跌的持續時間。

原材料、能源和運輸供應和價格的波動，以及鋼鐵價格的波動或鋼鐵價格和原材料價格之間的不匹配，可能會對安賽樂米塔爾的運營業績產生不利影響。

作為一家鋼鐵生產商和銷售商，該公司直接受到鋼鐵、鐵礦石、焦煤和其他原材料、能源和交通運輸市場價格波動的影響。特別是，鋼鐵生產消耗大量原材料，包括鐵礦石、煉焦煤和焦炭，生產直接還原鐵、電弧爐鍊鋼和鋼鐵再加熱涉及大量能源的使用，這使得鋼鐵公司依賴於原材料和能源的價格及其可靠的供應。在2021年第四季度和整個2022年，該公司受到越來越大的通脹成本壓力，特別是電力、天然氣和CO的價格2所有這些都大幅增加，在最初較高的鋼價環境和隨後的通縮環境下，給鋼材價差帶來壓力，導致從2022年第二季度開始的鋼材價差壓縮。由於這種壓力和需求的減少，該公司減少或停止了某些工廠的生產，特別是在歐洲，包括削減成本較高的產能和減少歐洲天然氣消耗的措施。雖然能源成本在2022年第四季度有所緩解，本公司已於2023年初開始逐步恢復某些地點的產能，但通脹成本壓力和價差壓縮的風險仍然很高，需要減少或停止在高成本地點的生產。

雖然安賽樂米塔爾擁有大量的鐵礦石來源(該公司2022年的鐵礦石自給率為61%)，但鑑於該公司根據第三方供應合同獲得相當大一部分鐵礦石和焦煤的供應和價格波動，該公司仍面臨鐵礦石和焦煤供應和價格波動的風險。有關安賽樂米塔爾原材料供應和自給自足的更多細節，請參閲“業務概述-產品-礦業產品”和“業務概述-產品-其他原材料和能源”。近年來，鋼鐵、鐵礦石、焦煤和廢鋼的價格波動很大，尤其是在2022年。鋼鐵和原材料價格的波動可能是許多因素造成的，包括：鋼鐵行業本身，特別是中國鋼鐵生產商(作為最大的生產商羣體)對鐵礦石的需求趨勢；行業結構因素(包括海運鐵礦石行業的寡頭壟斷性質和鋼鐵行業的分散性質)；預期或實施糾正貿易措施，如關税；大規模庫存和去庫存活動(突然下降)。

價格波動可能導致最終用户推遲訂單，進一步壓低價格)；投機；新的法律或法規；鐵礦石供應的變化，特別是由於新礦投產而發生的變化；供應商的業務連續性；定價模式或合同安排的變化；供應商的擴張項目；全球生產，包括供應商中斷生產；產能利用率；2019年、2021年和2022年發生在供應商所在地或供應鏈沿線的事故或中斷；戰爭、自然災害、公共衞生流行病(例如新冠肺炎疫情，在2020年較長一段時間內大大抑制了對鋼鐵的需求)、政治中斷和其他類似事件；匯率的波動；原材料供應商的議價能力以及運輸的可獲得性和成本。行業和整體脱碳努力也可能導致價格上漲和/或波動，特別是能源和CO價格上漲2價格以及廢鋼價格(特別是由於行業轉向電弧爐生產)。關於近年來和2022年原材料價格走勢的進一步信息，見“經營和財務審查--影響經營成果的關鍵因素--原材料”。

此外，儘管鋼鐵和原材料(特別是鐵礦石和煉焦煤)的價格趨勢在歷史上是相關的，但原材料和鋼鐵價格之間缺乏相關性或不正常的滯後也可能發生，並導致鋼鐵行業的“價格-成本效應”。近年來，安賽樂米塔爾在不同時期(包括2019年、2020年、2021年和2022年下半年)都經歷了負面的價格-成本效應(或“擠壓”)，並可能繼續這樣做，因為這是一個結構性特徵。在安賽樂米塔爾的一些細分市場，尤其是歐洲和北美自由貿易協定，原材料採購和含有這些材料的鋼鐵產品的銷售之間存在幾個月的滯後，這使得它們特別容易受到價格-成本影響的影響。例如，來自澳大利亞的煉焦煤需要幾周時間才能到達歐洲(例如，大約4周的航行時間，加上港口的裝卸時間)，造成了結構性滯後。煉焦煤等原材料價格的突然飆升過去曾發生過，未來也可能發生。由於安賽樂米塔爾通過按季度(或更頻繁)公式或協商價格調整的長期合同獲得相當大一部分原材料，以及鋼鐵生產商以現貨價格銷售大部分鋼鐵產品，該公司一方面面臨自身生產成本(受全球原材料和廢鋼價格影響)與地區市場鋼材價格走勢之間存在不利差異的風險。最近幾個時期的價格-成本動態可以概括為：2019年，鋼材價格大幅下降(由於需求下降和進口增加, 以及鐵礦石價格大幅上漲等趨勢，部分原因是巴西淡水河谷擁有的布魯馬迪尼奧大壩坍塌後的供應衝擊，以及

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澳大利亞的強颶風季節對公司鋼鐵業務的盈利能力造成了沉重的壓力。2020年，隨着鋼價下跌，尤其是在2020年第二季度，新冠肺炎疫情限制措施對鋼鐵需求的負面影響導致價差收窄。價格在2020年第三季度仍然較低(部分原因是價格滯後)，而原材料成本，尤其是鐵礦石，在中國需求強勁反彈的支撐下保持大體穩定，導致價格-成本擠壓。2020年第四季度，隨着世界鋼鐵需求的復甦(不包括中國)，鋼鐵和鐵礦石價格出現回升，而焦煤價格下降，並在整個2020年第四季度保持穩定，原因是中國對澳大利亞煤炭的禁令。2020年第四季度鋼材價格的大幅上漲導致鋼材價差達到多年來的最高水平(由於滯後效應，這並未完全反映在公司的業績中)。這一趨勢一直持續到2021年第三季度，之後價格從2021年第四季度的最高水平回落，同時高昂的原材料和能源成本給利潤率帶來了越來越大的壓力。這一趨勢隨後在2022年下半年發生了變化，因為能源成本繼續上升，而鋼鐵價格下降。總而言之，投入成本(尤其是原材料)成本與鋼鐵銷售價格之間的關係，以及它們之間的時間差，在結構上使鋼鐵製造商，尤其是安賽樂米塔爾的盈利能力面臨負面價格-成本效應的風險。

安賽樂米塔爾影響其盈利水平的其他主要投入成本是能源和運輸。能源支出對電力、能源運輸和燃料價格的變化非常敏感，包括柴油、天然氣和工業氣體。電力、天然氣和燃料油的價格可能會隨着其他用户的可獲得性和需求水平而大幅波動，包括新冠肺炎疫情影響造成的波動。在用電高峯期，雖然一些業務有合同安排，根據合同安排，他們可以獲得一定的補償付款，以換取電力負荷的減少，但總體上能源供應可能會減少，公司可能無法以歷史價格購買這些電力。能源輸送中斷、能源輸送基礎設施不足或本集團任何能源供應合約終止，均可能導致能源供應中斷及對業務造成不利影響。雖然本集團與電力、天然氣及工業氣體供應商訂有一些長期合約，但本集團仍受能源、天然氣及工業氣體成本波動的影響，這可能會影響其生產成本。2021年和2022年，不同市場的能源價格大幅上漲，對利潤率產生了影響，在極端情況下，歐洲某些地點的產量也受到了影響(例如，由於電價高企，該公司在西班牙的一些工廠在“高峯時段”削減了產量)。由於其後果，歐洲在2022年經歷了一場能源危機

俄羅斯入侵烏克蘭以及其他供應問題。雖然本公司一般按六個月滾動對衝其能源成本，但其業績受到高能源價格的影響。能源危機帶來了巨大的供應風險，截至2022年7月26日，通過北溪管道的天然氣供應已減少到最大運力的20%，並因其他原因定期暫停天然氣供應，包括2022年9月的“維護”和發票糾紛和爆炸。尤其是德國，繼續承受着巨大的壓力，2022年6月，它進入了緊急天然氣計劃的第二階段。此外，雖然需求情況似乎正在改善，公司正逐步恢復某些在歐洲受到減產影響的地點的生產，但由於供應問題或其他原因導致的能源供應大幅減少或需求崩潰，可能導致公司不得不減產。間接地，如果使用鋼鐵的客户無法獲得運營所需的能源供應，他們將無法運營，對鋼鐵的需求將會下降。

運輸成本包括航運、公路和鐵路。由於封鎖後的需求復甦和物流限制，這些成本，特別是運輸成本，在2021年也大幅上升，但隨着經濟正常化，2022年再次下降。如果鋼鐵銷售價格持續高企不能抵消運輸成本的任何增加或持續高位，都將直接和機械地拖累安賽樂米塔爾的盈利能力(儘管這會降低其市場進口產品的競爭力)。在全球鋼鐵產量減少的情況下，近期運價的前景在很大程度上取決於中國的發展。如果中國不能在不久的將來大幅增加基礎設施支出，經濟復甦可能會受阻，進一步影響鐵礦石需求，進而影響關鍵鐵礦石航線的運費。

鋼鐵行業和鐵礦石採礦業的產能過剩和供應過剩在過去和未來都會繼續拖累包括安賽樂米塔在內的鋼鐵生產商的盈利能力l.

鋼鐵行業受到全球和地區產能以及鋼鐵進出口波動的影響，這些因素本身也受到關税的存在和金額以及客户和經銷商庫存和去庫存週期的影響。鋼鐵行業歷來飽受全球結構性產能過剩之苦，目前全球鍊鋼產能超過當前全球鋼鐵消費量，尤其是長鋼產品。這種產能過剩受到全球宏觀經濟趨勢的影響，並在全球或區域經濟疲軟時期放大，導致全球或區域需求減弱。特別是，中國既是全球最大的鋼鐵消費國，也是遙遙領先的全球最大鋼鐵生產商，其國內產量與

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而消費一直是影響全球鋼鐵價格的重要因素。在最近幾年的不同時刻，中國鋼鐵需求的減少並未完全被中國鋼鐵產量的減少所抵消，這導致中國鋼鐵出口大量湧入各個地區市場，包括該公司的主要市場，再次拖累了需求，甚至壓低了市場價格。儘管最近對中國鋼鐵生產施加的限制降低了過剩生產的風險，但這種風險仍然存在，同時還有出口增加的風險，特別是在全球經濟衰退或中國經濟放緩的情況下。事實上，房地產行業的放緩導致中國國內需求疲軟，並將中國的淨出口量從2022年1月至4月的每月約350萬噸推高至2022年5月至7月的每月650萬噸，然後隨着全球需求的疲軟，2022年剩餘時間的淨出口量回落至每月470萬噸。其他發展中國家和地區(如獨聯體、土耳其和印度)的鋼鐵生產商向該公司的主要市場出口也是一個市場特徵。它們的程度取決於生產者國內市場的需求/生產平衡以及區域市場定價差異(包括任何適用的進口關税)。由於仍然存在結構性產能過剩，歐洲鋼鐵市場對進口威脅尤為敏感。例如，需求下降和進口增加導致2019年上半年歐洲鋼材價格較低，鋼鐵生產商(包括本公司)以減產作為迴應。該公司在2022年下半年削減了某些高成本產能，2022年第四季度年化減產約600萬噸, 與2021年第四季度相比下降約20%，尤其是由於能源和碳成本高以及鋼材價格下降，這是由於終端用户削減庫存水平和潛在實際需求減弱導致表觀需求大幅下降。

鐵礦石的市場價格也在一定程度上支撐了鋼鐵的市場價格(作為其主要投入成分)，鐵礦石價格取決於供需狀況。相對於需求而言，鐵礦石供過於求已導致近年來不同時期的價格低迷，並可能再次出現，這可能會對鋼鐵價格產生必然影響。無法保證鐵礦石價格不會進一步下跌，特別是在全球經濟衰退、中國鋼鐵需求下降、新礦投產導致全球產能增加或鋼鐵需求再次下降的情況下，例如，由於新冠肺炎疫情的死灰復燃或俄羅斯/烏克蘭衝突的影響，尤其是對能源供應和價格的影響。鋼鐵和鐵礦石供應過剩的新階段可能會對安賽樂米塔爾的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

不公平的貿易做法、進口關税和/或自由貿易壁壘可能會對鋼鐵價格和安賽樂米塔爾在各個市場的運營結果產生負面影響.

安賽樂米塔爾面臨着競爭對手的“傾銷”和其他不公平貿易和定價行為的影響。此外，政府對鋼鐵行業的補貼在某些國家仍然很普遍，特別是像中國這樣的中央控制經濟體的國家。在全球鋼鐵需求較低的時期，向不同市場出口更多不公平交易的鋼鐵的風險增加，包括歐洲、北美以及巴西和南非等其他市場，安賽樂米塔爾在這些市場生產和銷售其產品。這樣的進口已經並可能在未來產生降低價格和對安賽樂米塔爾產品需求的效果。

發展中國家低成本鋼鐵產品的出口，加上缺乏有效的補救貿易政策，可能會壓低全球各個市場的鋼鐵價格，包括安賽樂米塔爾的關鍵市場。相反，由於其業務的全球性，安賽樂米塔爾面臨進口關税、其他貿易壁壘和更普遍的保護主義政策的影響。許多國家已經並可能實施進口關税和壁壘，這些關税和壁壘可能會限制安賽樂米塔爾進入鋼鐵市場或在鋼鐵市場的競爭力，從而對該公司的業務產生不利影響，具體取決於所採取措施的性質。雖然這種保護主義措施可以幫助採納國的生產者，但它們可能無效，增加了出口到沒有此類措施或效果較差的市場的風險，和/或導致報復性措施。此外，如果沒有政府幹預，歐洲鋼鐵生產商在減少碳排放(或支付補貼)方面的成本將越來越高，相對於環境標準較低的發展中國家的進口商，它們將處於競爭劣勢。雖然中國政策的某些變化最近導致中國的出口減少(特別是取消了對鋼材商品等級(HRC，螺紋鋼，2021年5月1日起)13%的出口退税)，但由於中國政策、經濟狀況或其他方面的變化，中國的出口增加的風險仍然存在。例如，中國的基本實際需求大幅下降，加上鋼鐵產量的小幅下降，導致了出口的推動，導致中國鋼鐵淨出口在2022年5月和6月大幅上升至近700萬噸，高於2022年1月至4月的平均約350萬噸。中國出口的顯著增長，如果繼續下去, 這可能會導致中國以外鋼鐵市場的庫存水平上升，並對價格和價差造成下行壓力，從而對本公司的盈利能力產生負面影響。

更廣泛地説，全球貿易關係的現狀是，貿易爭端導致徵收關税，然後採取報復措施，就像近年來在各個市場看到的那樣

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(美國/中國、美國/歐洲等)已經並可能繼續直接(在關税的情況下)或間接(在總體經濟增長的情況下)對鋼鐵需求和價格產生重大不利影響，從而對安賽樂米塔爾的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

俄羅斯入侵烏克蘭，國際社會對此的反應(特別是以制裁的形式)，以及衝突的任何地區或全球升級，都可能對公司的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

該公司在烏克蘭擁有重要的業務，包括一家鋼鐵廠，2022年生產120萬噸鋼鐵，2021年為490萬噸；以及(專屬)礦山，2022年生產490萬噸鐵礦石，2021年為1170萬噸鐵礦石；相關財產、廠房和設備在2022年12月31日的資產負債表上的賬面價值為6億美元。2022年，該公司在烏克蘭的業務(特別是Kryvyi Rih鋼鐵廠)的鋼鐵出貨量為110萬件，而2021年為460萬件，銷售額為4億美元，而2021年的銷售額為41億美元。在俄羅斯於2022年2月下旬入侵烏克蘭後，該公司將鋼鐵產量降至最低水平(約為其正常產量水平的三分之一)，並停止了其地下礦山的採礦作業。6號高爐(約佔Kryvyi Rih產能的20%)於2022年4月11日重新開工(以恢復低水平的生鐵生產)。2022年上半年，鐵礦石產量約佔產能的55%。但隨後在2022年第三季度因需求疲軟和物流限制而暫時停產，目前產能約為25%。該公司無法預測空轉或減產的持續時間，因為這將取決於衝突的剩餘過程，以及此後建立安全和穩定的運營和後勤條件，以及可能修復遭受的任何損害。雖然俄羅斯軍隊尚未佔領Kryvyi Rih市，但它仍然可以尋求這樣做，並繼續使用可能影響公司業務的火箭彈。儘管截至本年度報告之日，主要生產資產尚未受到嚴重破壞, 由於2022年12月5日對工廠廠房的導彈襲擊，2號滾動車間成品倉庫的建築部分被摧毀。俄羅斯軍隊還封鎖了敖德薩的港口，使烏克蘭的出口(包括鋼鐵和鐵礦石)變得更加複雜，並增加了成本。持續的衝突及其對需求、物流(供應和交付)和成本的影響，以及由此導致其烏克蘭業務的生產、銷售和收入進一步減少，導致公司就此類業務記錄了10億美元的減值費用。有關這些產品的更多信息，請訪問

關於風險，見合併財務報表附註1.2和5.3。

歐盟、美國、英國和其他國家對俄羅斯實施的廣泛制裁影響了該公司的原材料採購，並可能影響到該集團在獨聯體的其他業務的銷售市場(該集團2021年對俄羅斯客户的銷售額為16億美元，2022年為10億美元)。在俄羅斯入侵烏克蘭後，該公司的哈薩克斯坦業務於2022年3月停止向位於俄羅斯的客户銷售產品。總體而言，2022年第二季度對公司獨聯體業務的影響顯著，與2022年第一季度相比，2022年第二季度的產量、出貨量和銷售額大幅下降。該公司的哈薩克斯坦業務於2022年6月恢復向位於俄羅斯的客户銷售和發貨。如果此類銷售因制裁而被禁止，或由於持續的衝突而不可能或不可行，公司的經營業績將受到影響。更廣泛地説，在俄羅斯和與俄羅斯交易對手的業務存在不遵守經濟制裁的風險(以及隨之而來的財務和聲譽不利後果)，儘管盡了最大努力遵守制裁。

更廣泛地説，衝突可能對整個宏觀經濟環境產生進一步的實質性不利影響。對歐洲能源供應的影響尤其重大，並增加了歐洲經濟衰退的風險。衝突本身和實施的制裁(以及可能實施的進一步制裁)，以及俄羅斯的潛在反應，都已經並可能進一步破壞金融市場的穩定。衝突在很大程度上加劇了北約和俄羅斯之間的緊張局勢，在區域和全球範圍內都可能在軍事上升級；任何實質性的升級都將對宏觀經濟狀況產生實質性的不利影響。此外，制裁可能在任何軍事衝突結束後繼續實施，並對該區域和全球產生長期影響，並可能對專家組的業務成果和財務狀況產生不利影響。

鋼鐵行業競爭環境的發展可能會對安賽樂米塔爾的競爭地位產生不利影響，從而影響其業務、財務狀況、運營結果或前景。

鋼鐵企業所處的市場競爭激烈。競爭的形式包括老牌生產商在新市場擴張，規模較小的生產商在預期需求增加或復甦期間增加產量，或者出口商出售中國等市場的過剩產能，這些競爭可能導致安賽樂米塔爾失去市場份額、增加支出或降低定價。例如，在獨聯體，如果低成本的地區競爭對手在原材料方面100%自給自足，提高軋鋼產能，安賽樂米塔爾的

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市場份額可能受到影響，全球貿易鋼材價格面臨下行壓力。這些發展中的任何一個都可能對其業務、財務狀況、運營結果或前景產生實質性的不利影響。

來自其他材料和基於鋼鐵的替代技術的競爭可能會降低市場價格和鋼鐵產品的需求，從而減少安賽樂米塔爾的現金流和盈利能力。

在許多應用中，鋼與其他可用作替代品的材料競爭，如鋁、混凝土、複合材料、玻璃、塑料和木材。特別是，由於監管要求日益嚴格，以及替代材料的發展，設計師、工程師和工業製造商，特別是汽車行業的設計師、工程師和工業製造商，在其產品中越來越多地使用更輕的材料和替代材料，如鋁和塑料。

在汽車領域，安賽樂米塔爾推出了新的先進高強度鋼產品，如USIBOR®2000，Ductibor®1000和Fortiform®，這是用於冷衝壓的新一代先進高強度鋼系列，新工程S-in Motion®項目，以及響應向電動汽車轉變的專用電動汽車®系列。新的馬氏體產品也為電池組提供了巨大的潛力，多部件集成概念帶來了大幅減少汽車部件數量的可能性。在建築領域，安賽樂米塔爾正在部署Stalience®，這是一種獨特的整體商業方法，具有一整套產品、服務和解決方案。請參閲“業務概述-研究與開發”。儘管有這些產品創新，但替代材料失去了市場份額，政府加強了有利於使用替代材料的監管舉措，以及開發更多新的鋼鐵產品替代品，這可能會顯著降低市場價格和對鋼鐵產品的需求，從而降低安賽樂米塔爾的現金流和盈利能力。

而在2020年，公司開始通過與CO掛鈎的認證制度向客户提供相當於綠色鋼材噸的產品2如果競爭對手在安賽樂米塔爾之前或更有效地開發和部署此類技術，通過投資脱碳技術(這一趨勢在2021年和2022年持續)、添加劑製造或無碳鍊鋼等新技術實現的節省可能會導致市場份額的損失。此外，隨着監管要求和/或客户對低碳或碳中性鋼需求的增加，與低CO有關的競爭2鋼鐵技術可能會變得更加重要，從而導致投入成本大幅上升。

與安賽樂米塔爾運營相關的風險

安賽樂米塔爾目前的盈利水平和現金流水平受到其降低成本和提高運營效率的能力的重大影響，這取決於市場和運營狀況。

鋼鐵行業歷史上一直是週期性的，週期性地經歷艱難的運營條件。有鑑於此，安賽樂米塔爾在歷史上和最近幾年越來越多地採取措施降低成本，提高運營效率，包括通過各種資產優化和其他計劃。2022年，該公司宣佈了一項新的為期3年、價值15億美元的價值計劃，重點是通過商業舉措創造價值，包括改善產量/組合和改善運營(主要是可變成本)。2022年採取了幾項行動，改善了4億美元(約為計劃的四分之一)。這些舉措一直是公司在特別困難的市場條件下控制和降低成本的能力的關鍵，從而支持盈利。任何不能繼續推出此類舉措並充分實施這些舉措的行為都可能對公司的盈利能力和現金流產生重大不利影響。

本集團的碳排放強度降低目標是基於目前關於成本、政府和社會對特定地區減少碳排放的支持以及隨着時間推移與減少碳排放相關的技術和基礎設施的進步的假設。未來的發展可能會影響這些假設，這可能會使安賽樂米塔爾的目標更難實現，甚至不可能實現，原因是成本或其他原因。

為了實現2030年全球碳排放強度降低25%的目標，包括根據温室氣體(GHG)議定書衡量的公司運營的範圍1和範圍2的排放，安賽樂米塔爾估計所需的總資本成本約為100億美元，預計這些資本支出中的35%將在2025年之前部署，其餘將在本十年的後半部分部署。此外，該公司的脱碳戰略包括到2050年實現碳中和的目標；自2021年以來，這也是該公司在歐盟和加拿大的業務的法律義務，此前歐洲議會和2021年6月30日的理事會分別批准了(EU)2021/1119號法規(“歐洲氣候法”)和加拿大的淨零排放責任法案。這些目標和估計基於許多假設，包括綠色氫氣(指完全由可再生資源生產的氫氣)的成本及其隨時間的演變、建造直接還原和電爐設施、發展碳捕獲、利用和儲存(“CCUS”)。

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基礎設施以及在適用司法管轄區實行温室氣體減排要求和扶持政策的時間。本公司預計，隨着每個司法管轄區引入和提高更嚴格的温室氣體減排要求和/或碳價格，以及引入有效的政策以確保公平競爭環境，以及脱碳技術本身變得更加成熟和高效，低排放技術將隨着時間的推移而變得更具競爭力。然而，在過渡期(至少到2030年)，其在脱碳方面的投資將需要東道國的支持，首先是歐洲聯盟及其成員國的支持，通過旨在避免“碳泄漏”的支持性政策，併為大幅提高的成本提供補償，同時保持公平和競爭的格局。特別是，安賽樂米塔爾的預期是，公共資金將覆蓋脱碳總成本的50%(資本支出和更高的運營費用)，這樣公司在過渡期內就不會失去競爭力。公司相信這一預期是合理的，但這種資金受到政府和政策變化等因素的影響，可能無法實現。缺乏政府和社會支持可能會使公司的目標成本更高、更難實現，甚至不可能實現。如果公司由於歐洲或其運營的其他司法管轄區的政府政策設計而無法進行必要的投資以實現2030年的脱碳目標(見“--某些資產賬面價值的基本假設發生變化，包括由於不利的市場狀況，可能導致此類資產減值，包括商譽等無形資產”)。, 它可能會對其競爭力、盈利能力、現金流、經營結果和財務狀況產生負面影響，並損害其聲譽。此外，在2021年4月，對安賽樂米塔爾的循環信貸安排進行了修訂，以使應付保證金將根據公司的業績增加或減少，這取決於公司相對於兩個指標的業績，這兩個指標每年相對於其環境和可持續發展業績(CO)的預定目標進行衡量2E公司歐洲業務的強度和獲得責任鋼™認證的設施數量)。

安賽樂米塔爾已經並可能在產能閒置時發生運營成本，或在閒置設施恢復生產時增加成本s. 

安賽樂米塔爾根據客户的產品訂單以及公司設施的能力和性價比，決定運營哪些設施以及運營水平。

考慮到暫時性或結構性產能過剩或其他考慮，生產操作集中在幾個工廠地點，某些設施因此閒置

客户需求，儘管這樣閒置的設施仍會產生運營成本。最近，在新冠肺炎疫情引發的停工期間，安賽樂米塔爾關閉了幾家工廠，並在俄羅斯入侵後關閉了其烏克蘭鋼鐵廠(目前該公司只在運營烏克蘭的三座高爐中的一座)。六分之四的焦炭電池已經熱閒置。雖然已經採取措施保護這些資產，但空轉可能會影響它們的長期健康。此外，由於宏觀經濟狀況和訂單疲軟、能源和碳成本高以及進口增加，安賽樂米塔爾在2022年第四季度閒置了法國、德國、西班牙和波蘭的某些工廠。由於持續的衝突、能源成本和供應問題、物流問題以及由於衝突、經濟衰退或其他原因導致的鋼鐵需求的任何重大變化，公司需要閒置設施的風險仍然很高。當閒置的設施重新啟動時，安賽樂米塔爾會產生成本，以補充原材料庫存，準備之前閒置的設施投入運營，執行所需的維修和維護活動，並準備員工安全重返工作崗位和恢復生產責任。這些成本可能會對其運營結果或財務狀況產生不利影響。

安賽樂米塔爾可能會遇到勞資糾紛，這可能會擾亂其運營以及與客户的關係，其在某些市場合理化運營和降低勞動力成本的能力可能在實踐中受到限制，或者遇到實施困難。

安賽樂米塔爾及其承包商的大多數員工由工會代表，並受到集體談判或類似協議的保護，這些協議需要定期重新談判。罷工或停工可能發生在新的集體談判協議之前或談判期間、工資和福利談判期間或其他原因，特別是與任何已宣佈的調整足跡意圖有關的情況下。安賽樂米塔爾可能會在各種設施遭遇罷工和停工。長時間的罷工或停工可能會對安賽樂米塔爾的運營和財務業績產生不利影響。近年來，安賽樂米塔爾經歷了影響多家工廠運營的重大罷工，特別是在墨西哥、南非、法國、西班牙和加拿大，罷工涉及各種原因，通常與勞動合同續簽談判或因通脹上升而要求加薪有關。

設備故障、自然災害、事故、流行病、流行病、地緣政治衝突或極端天氣事件等對安賽樂米塔爾製造流程造成的中斷可能會產生不利影響

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它的運營、客户服務水平以及財務結果和負債。

鋼鐵製造過程依賴於關鍵的鍊鋼設備，如熔爐、連鑄機、軋鋼機和電氣設備(如變壓器)，這些設備可能因意外故障或其他事件(如火災、爆炸、熔爐故障)或自然災害、事故、流行病或惡劣天氣條件而導致停機。安賽樂米塔爾的製造廠和礦山已經經歷過，未來也可能經歷過此類事件導致的工廠關閉或減產時期，例如2018年11月安賽樂米塔爾特米爾陶氧氣和氮氣管道坍塌，2018年10月安賽樂米塔爾阿斯圖裏亞斯焦化廠傳送帶起火，2019年電氣故障導致AMMC選礦廠暫時停產，2020年敦刻爾克焦化廠煤氣淨化部分起火，2020年南非範德比爾傑公園高爐煤氣管道爆炸，2021年11月哈薩克斯坦阿巴耶斯卡亞煤礦爆炸2022年6月，特米爾陶的屋頂坍塌，2022年11月，哈薩克斯坦的Lenina煤礦發生爆炸。其中某些事件已經或可能導致死亡、停產、政府調查或訴訟和/或成本和責任，並對本公司的聲譽或受影響設施的運營造成負面影響。此類事件還可能導致關鍵人員的損失、關鍵資產的損失，或危及我們的員工(以及分包商和供應商的員工)或居住在受影響地點附近的人員。安賽樂米塔爾受到嚴格的環境保護, 可能會導致成本和責任大幅增加的健康和安全法律法規。衝突也可能導致業務中斷；見“-俄羅斯入侵烏克蘭，國際社會對此的反應(特別是以制裁的形式)，以及衝突的任何地區或全球升級，都可能對公司的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。”

此外，自然災害和惡劣的天氣狀況可能導致安賽樂米塔爾的生產設施和一般基礎設施遭到重大破壞，或導致停產。例如，安賽樂米塔爾墨西哥公司位於墨西哥米卻肯州拉薩羅卡爾德納斯的生產設施位於地震多發地區或靠近地震多發地區。此外，Lázaro Cárdenas地區過去也遭受過多次海嘯。位於美國的合資企業AM/NS Calvert(“Calvert”)位於龍捲風和颶風多發地區。安賽樂米塔爾還在遭受叢林大火影響的地區擁有資產，特別是在哈薩克斯坦和南非，以及在北極凍結的地區，特別是在巴夫蘭德。更廣泛地説，近年來天氣模式和氣候條件的變化，可能是由於

氣候變化，增加了自然災害的不可預測性和頻率。

惡劣的天氣條件也可能影響安賽樂米塔爾的運營，特別是由於其某些業務的供應鏈較長，以及某些業務的地點位於冬季條件惡劣的地區(如加拿大和哈薩克斯坦)或易受乾旱影響的地區(如南非、墨西哥和巴西)。水對鍊鋼過程尤其關鍵，由於長期乾旱，當局可能限制取水許可證的風險可能會增加運營成本，降低產能。洪水也影響了安賽樂米塔爾的業務，包括2018年6月在西班牙阿維萊斯的安賽樂米塔爾阿斯圖裏亞斯，2022年9月在加拿大萊特山的安賽樂米塔爾加拿大公司，更經常地是在利比裏亞，因為雨季的暴雨導致裝卸和物流限制，影響了發貨量。2021年7月歐洲發生的嚴重洪災也導致物流緊張，鋼鐵出貨量減少。由於自然災害和惡劣天氣條件對安賽樂米塔爾生產設施造成的損害，如果不受影響的設施無法彌補生產損失，可能會對其業務、運營業績或財務狀況產生不利影響。更廣泛地説，由於氣候變化，這些惡劣天氣條件的頻率和嚴重性可能會增加。

安賽樂米塔爾的保單提供的保險範圍有限，可能使其沒有為一些商業風險投保.

無法投保或未完全投保的事件的發生，可能會對安賽樂米塔爾的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。安賽樂米塔爾對財產和設備的保險金額據信與行業慣例一致，但並未針對所有此類風險提供全面保險。安賽樂米塔爾的保單承保因若干特定風險和某些後果性損失(包括保單下的保險事件發生而導致的業務中斷)而導致的財產和設備的實物損失或損壞。根據安賽樂米塔爾的財產和設備政策，除其他外，恐怖主義、戰爭和其他政治暴力事件以及某些自然災害(如地震、洪水和風暴)造成的一些損害和損失也包括在內。

安賽樂米塔爾還為其所有子公司購買全球第三方公共和產品責任保險。還保留了各種其他類型的保險，例如為其新建項目和主要資本支出項目提供的全面建築和承包商保險、董事和高級管理人員責任、運輸和承租人責任以及

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其他習慣保單，如汽車保險、旅行援助和醫療保險。

此外，安賽樂米塔爾還對選定客户的應收賬款維持貿易信用保險，但其限額與業內一致，以保護其免受因客户破產或其他原因而無法付款的風險。並非所有安賽樂米塔爾的客户都已投保或能夠投保，即使有保險，也可能無法完全覆蓋風險敞口。

儘管安賽樂米塔爾及其子公司承保保險，但如果發生一個或一系列事件(如大流行或戰爭)，導致損失超過相關保單規定的限額，或損失不在保單承保範圍內，可能會對安賽樂米塔爾的財務狀況和未來的經營業績造成重大損害。

安賽樂米塔爾的聲譽和業務可能會因數據泄露、數據失竊、未經授權的訪問或成功的黑客攻擊而受到實質性損害。

安賽樂米塔爾的運營有賴於其信息技術系統的安全可靠性能。包括安賽樂米塔爾在內的越來越多的公司遭遇了入侵企圖，甚至是信息技術安全遭到破壞，其中一些涉及對其計算機網絡的複雜和高度針對性的攻擊。截至2020年的最近幾年，網絡釣魚、勒索軟件和病毒攻擊一直在增加，2018年3月，WannaCry影響了該公司，2020年南非有8個勒索軟件受到影響。2021年3月，安賽樂米塔爾利比裏亞公司和多法斯科公司受到Cobalt Strike Beacon惡意軟件攻擊。攻擊最初發生在安賽樂米塔爾利比裏亞網絡上，惡意文件下載導致惡意軟件感染。攻擊者隨後在ArcelorMittal利比裏亞網絡內橫向移動到ArcelorMittal Dofasco環境，試圖感染ArcelorMittal Dofasco系統。2021年4月，安賽樂米塔爾Dofasco聘請了一家外部公司對攻擊進行了詳盡的審查，沒有發現數據訪問、轉移或盜竊的證據。2022年4月，安賽樂米塔爾巴西公司的一個商業合作伙伴成為惡意軟件攻擊的目標，攻擊者橫向移動，試圖訪問該合作伙伴與安賽樂米塔爾巴西公司之間的共享賬户。攻擊者隨後還試圖利用這一初始攻擊訪問該公司在北美的一些網站。一家外部公司對這起事件的法醫分析沒有發現任何證據表明，與安賽樂米塔爾巴西公司或該公司在北美的任何地點有關的數據或賬户已被泄露。

工業4.0、雲計算、物聯網和區塊鏈等技術進步的不良後果可能

增加對安賽樂米塔爾的威脅或造成損害，例如通過影響支持生產和維護的車間系統，從而迫使工廠運營恢復到人工模式，從而導致生產損失，從而給安賽樂米塔爾的運營和系統帶來新的風險。由於用於獲取未經授權的訪問、使服務失效或降級或破壞系統的技術經常變化，並且通常在針對目標啟動之前不被識別，因此公司可能無法預見這些技術或及時實施有效和高效的對策。儘管安賽樂米塔爾在其許多業務部門進行年度網絡成熟度評估，並由安賽樂米塔爾全球保險公司進行深入的網絡審計和滲透測試，但重大數據泄露、數據失竊、未經授權訪問或成功黑客攻擊的風險是無法消除的。由於涉及俄羅斯的地緣政治緊張局勢持續存在，網絡安全漏洞的風險可能也會增加。

如果未經授權的各方試圖或設法使公司網站癱瘓或強行進入公司的信息技術系統，他們可能會挪用個人和機密信息，導致公司運營中斷，損壞公司的計算機或過程控制系統，或以其他方式損害公司的聲譽和業務。在這種情況下，本公司可能因違反保密和個人數據保護規則(包括歐盟的一般數據保護條例(“GDPR”))而承擔責任或受到監管或其他行動的約束。對公司信息技術系統安全的任何損害都可能導致對公司安全措施的信心喪失，並使其受到訴訟、民事或刑事處罰以及可能對其聲譽、財務狀況和運營結果產生不利影響的負面宣傳。

與安賽樂米塔爾採礦活動有關的風險

安賽樂米塔爾的採礦業務受到與採礦活動相關的風險的影響。

安賽樂米塔爾的採礦業務面臨着通常與自然資源的勘探、開發和生產相關的危險和風險，其中任何一項都可能導致產量不足或人員或財產受損。特別是，與露天採礦作業有關的危險包括：

·露天礦被淹；

·露天礦井壁坍塌；

·與大型露天採礦和巖石運輸設備的操作有關的事故；

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·與大規模露天爆破作業的準備和點火有關的事故；

·與極端天氣條件下的採礦有關的生產中斷或困難；熱帶、病毒或其他疾病的爆發，如新冠肺炎大流行和埃博拉；以及其他不可抗力事件，如戰爭和由於地緣政治限制而暫停活動；

·與處置礦化廢水有關的危害，如地下水和水道污染；以及

·尾礦庫大壩坍塌。

安賽樂米塔爾有幾種與地下采礦作業相關的危險，其中包括：

·地下火災和爆炸，包括易燃氣體引起的火災和爆炸；

·天然氣和煤炭的突出；

·地面塌陷或坍塌；

·排放氣體和有毒化學品；

·洪水氾濫；

·天坑形成和地面下沉；以及

·從地下礦山中爆破、移走和加工材料。

安賽樂米塔爾暴露在所有這些危險之中。上述任何事件的發生都可能延誤生產，增加生產成本，導致人員傷亡、財產損失和安賽樂米塔爾的責任，其中一些或全部可能不在保險範圍內，並對安賽樂米塔爾的聲譽造成重大損害，作為一家專注於確保員工健康和安全的公司，乃至更廣泛地説。

安賽樂米塔爾的儲量和資源量估計可能與其實際能夠回收的礦物量存在實質性差異；安賽樂米塔爾對礦山壽命的估計可能被證明是不準確的；市場價格波動以及運營和資本成本的變化可能會使某些礦石儲量對採礦來説不經濟。

對礦產儲量和資源的估計存在一定程度的不確定性。在礦產儲量和資源實際開採和加工之前，金屬的數量和品位必須僅作為估計，不能保證將生產出所指示的金屬水平。在決定是否推進其任何項目的開發時，安賽樂米塔爾必須依賴對礦產儲量和

本公司物業的礦產資源和礦化等級。

對礦產儲量和資源的估計是一個主觀過程，部分取決於編制這種估計的合格人員的判斷。這一過程依賴於現有數據的數量和質量，並基於知識、採礦經驗、對鑽探和採樣結果的統計分析以及行業實踐。當有新的信息可用時，在給定時間做出的有效估計可能會發生重大變化。

安賽樂米塔爾對礦產儲量和資源量的估計是基於對地質數據的解釋，以及從截至估計日期的鑽探和採樣分析結果得出的統計推斷或假設。

安賽樂米塔爾根據相關合格人士對勘探和加密鑽探活動產生的新數據的結論、技術研究的結果以及礦山和冶金加工運營期間獲得的經驗，以及計算這些估計所用假設的變化，定期更新其礦產儲量和資源估計。產生的額外數據可能與以前礦產資源和礦產儲量所依據的數據不一致。因此，估計可能會在不同時期發生變化，或可能需要修訂，而且不能保證本報告中的礦產資源或礦產儲量將按所列等級、質量或數量進行回收。

所使用的假設中可能存在不確定性，這可能會對公司當前的估計產生重大影響並導致重大變化。可能波動的假設可能包括但不限於：包括長期預測在內的市場價格；運營和資本成本；估計投入參數和技術的變化；截止品位、採礦和冶金回收率的變化。這些變化還可能使我們目前已探明和可能的礦產儲量以及已測量和指示的礦產資源的部分或全部無法開採，並最終可能導致礦產儲量和資源的減少。此外，估計的未來現金流、資本支出和運營成本、生產計劃、礦山關閉成本、特許權使用費和税費估計以及基於礦產儲量和礦產資源估計的估值假設可能不一定預示未來的結果。

根據S-K 1300條例，“礦產資源”一詞並不是指可開採的礦產儲量。估計礦產資源的未來開採被認為是不確定的，因為它們不符合礦物儲量修正因素的門檻。礦產資源有待進一步勘查和評價經營等物質因素

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管理報告

成本、品位和回收率，進一步的工程、法律和經濟可行性，使轉換為礦產儲備成為可能。因此，不能保證未列入礦產儲量的礦產資源在未來將成為可開採的已探明和可能的礦產儲量。

此外，推斷出的礦產資源在其存在及其經濟和法律可行性方面具有很大的不確定性。讀者不應假設推斷的礦產資源的任何部分將被提升到更高的類別，或者任何尚未被歸類為礦產儲量的礦產資源將被重新歸類為礦產儲量。

此外，還需要大量的時間和支出來：

·通過鑽探建立礦產儲備；

·確定適當的採礦和冶金工藝，以優化從鐵礦石和煤炭儲備中回收可銷售產品；

·獲得環境和其他許可證或獲得當地社區的地面權；

·建造採礦和加工設施以及綠地物業所需的基礎設施；

·從開採的鐵礦石或煤炭中提取可銷售的產品；以及

·保持適當的礦石混合，以確保達到客户期望的最終產品質量。

如果一個項目在安賽樂米塔爾能夠開採時被證明在經濟上不可行，安賽樂米塔爾可能會蒙受鉅額損失，並被迫確認減值。此外，項目生命週期內可能出現的涉及冶金和其他工藝流程的變化或複雜情況可能會導致延誤和成本超支，從而使項目在經濟上不可行。

隨着儲量的枯竭，隨着時間的推移，安賽樂米塔爾面臨着不斷上升的開採成本。

在特定採礦作業的正常過程中，儲量會逐漸耗盡。隨着採礦的進行，到主要破碎機和廢物礦藏的距離變得更長，礦坑變得更陡，地下作業變得更深，所有這些都被考慮在儲量估計中。因此，隨着時間的推移，安賽樂米塔爾的每個礦山的單位開採成本通常都在上升。

與安賽樂米塔爾收購和投資相關的風險

安賽樂米塔爾通過收購實現了增長，而且可能會繼續這樣做。未能管理好外部增長，難以完成計劃中的收購或整合被收購的公司，可能會損害安賽樂米塔爾未來的運營業績、財務狀況和前景。

該公司成立後，通過合併和收購發展壯大。在2008年金融危機後的幾年裏，該公司縮減了其大規模併購活動，近年來進行了幾次大型收購，包括2014年收購Calvert(通過合資企業)，2018年收購長期鋼鐵業務安賽樂米塔爾南弗盧米嫩塞(AMSF)，2018年通過長期租賃和有條件購買協議收購安賽樂米塔爾意大利公司(更名為Acciaierie d‘Italia，2021年成為合資企業)和AMNS印度有限公司(AMNS India Limited)(2019年通過合資企業)。於2022年收購奧伊斯塔爾平位於德克薩斯州的HBI設施的多數股權，並於2022年收購巴西的Companhia Siderúrgica do Pecém(“CSP”)，預計於2023年第一季度完成。

只要安賽樂米塔爾繼續尋求大規模收購，此類收購的融資可能(取決於結構)導致債務、槓桿和槓桿率增加。收購還會增加運營成本，並在日常運營之外更多地分配管理資源。管理收購需要繼續開發安賽樂米塔爾的財務和管理信息控制系統，將收購的資產與現有業務整合，採用製造最佳實踐，處理可能出現的任何勞動力中斷，吸引和留住合格的管理和人員，以及對這些人員的持續培訓和監督，以及管理與收購業務相關的風險和債務的能力。收購還可能導致隨後的糾紛或財務責任，包括授予出售股東保留少數股權的認沽期權。例如，Votorantim S.A.正在對其持有的ArcelorMittal Brasil股份的看跌期權的行權價提出異議，這意味着該公司面臨着巨大的財務風險。如綜合財務報表附註2.2.4、9.3及11.5.2所述，本公司亦按攤銷成本確認與收購位於德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的河北鋼鐵集團有限公司設施而授予奧伊斯塔爾平的認沽期權有關的財務負債(以及與授予Sonasid非控股權益的認沽期權有關)。此外，收購可能需要未來的資本支出，作為條件(例如，下文提到的Essar破產解決計劃)，或者是為了實現協同效應、運營效率或戰略利益(例如，, 該公司計劃擴大CSP的產能，並形成鄰近的清潔電力和綠色樞紐)。該等資本開支可

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管理報告

沒有提供預期的投資回報。更廣泛地説，未能管理好收購可能會對安賽樂米塔爾的業務、財務狀況、運營結果或前景產生實質性的不利影響。

安賽樂米塔爾可能會在安賽樂米塔爾意大利公司(更名為Acciaierie d‘Italia)方面遇到進一步的困難。 

本公司已經並可能繼續遇到ADI方面的困難。特別是，根據租賃和隨後有條件購買Ilva業務的初步協議(“Ilva協議”)，ADI實施了涉及大量資本支出的重大改進，旨在使ADI達到並超過歐盟環境標準，改善其運營業績，重建客户信心，整合人員並應用公司的最佳實踐和專業知識。這些改進措施的實施受制於各種障礙，包括2019年在法律、監管和運營方面遇到的意想不到的發展，以及意大利新冠肺炎疫情的影響，這導致塔蘭託工廠在2020年有幾個月的大幅減產。這些延遲尤其代價高昂，因為在安賽樂米塔爾2018年11月至2020年12月的財報中，ADI一直處於虧損狀態。

2019年11月4日，安賽樂米塔爾向管理Ilva破產程序的專員(“專員”)發出通知，要求退出或終止Ilva協議，並將業務部門歸還Ilva。除其他事項外，本通知的依據是協議中的條款，該條款允許在新法律影響塔蘭託工廠的環境計劃，嚴重損害工廠運營或實施工業計劃的能力的情況下撤回；這些條款是在意大利議會於2019年11月3日撤銷ADI實施其環境計劃而沒有刑事責任風險所需的法律保護後觸發的。作為迴應，委員們在米蘭提起訴訟，要求發佈禁令，阻止安賽樂米塔爾撤回和終止協議。經過雙方談判，2020年3月4日，ADI和委員們同意解決這起訴訟，並簽署了《伊爾瓦協定》的修正案。

修正案包括意大利國家支持和其他私人實體對ADI的投資條款、涉及低碳鍊鋼技術的新產業計劃、修訂的租賃付款結構和某些修訂的承諾，以及與在2022年5月之前完成購買義務(包括修改現有環境計劃以應對新產業計劃的變化；取消對Taranto工廠的所有刑事扣押；以及在Ilva為被告的刑事訴訟中沒有影響ADI的限制性措施)相關的附加條件。在此基礎上，2020年12月10日，一項投資協議

安賽樂米塔爾與意大利國有公司Invitalia簽署了《投資協議》(“投資協議”)，規定Invitalia分兩批(股權和2,500萬歐元貸款)向ADI投資最多11億歐元。2021年4月14日，在Invitalia首次注入4億歐元新股本後，安賽樂米塔爾和Invitalia建立了公私合作伙伴關係。合資公司更名為Acciaierie d‘Italia Holding(“ADI Holding”前身為AM Investco)，其主要運營子公司ADI(當時的安賽樂米塔爾意大利公司)更名為Acciaierie d’Italia。投資協議規定，Invitalia將進行高達6.8億歐元的第二次注資，為ADI Holding完成對Ilva業務的收購提供資金，但必須首先在2022年5月之前滿足某些先決條件。這些先例中的某些條件(特別是由於存在各種限制塔蘭託工廠的司法措施)在2022年5月31日之前沒有得到滿足。因此，雙方於2022年5月31日對《伊爾瓦協定》和《投資協定》進行了修正。更具體地説，ADI Holding和Ilva簽署了Ilva協議的修正案，其中包括將履行先決條件的長期停止日期(以及Ilva業務的租約期限)延長兩年(即至2024年5月31日)。與此同時，安賽樂米塔爾和Invitalia簽署了一項投資協議修正案，(I)將第二次注資的最後日期延長至2024年5月31日(以配合購買Ilva業務資產的先決條件的最後滿足日期)和(Ii)以反映某些其他情況。

2022年12月底，為了解決烏克蘭危機導致能源成本空前飆升對意大利電信集團造成的財務後果，安賽樂米塔爾、意大利政府和Invitalia除其他事項外，同意加快最初設想的與收購Ilva資產有關的供資，特別是從Invitalia獲得6.8億歐元和從安賽樂米塔爾獲得7000萬歐元(相當於意大利電信集團的等值應收賬款)，在2023年2月14日提供可轉換股東貸款，作為轉換的結果，Invitalia在ADI Holding的持股比例將增至60%，安賽樂米塔爾的持股比例將降至40%。Invitalia股東貸款的結算已於2023年2月17日完成。投資協議的最新修正案還對ADI Holding的治理進行了部分修改，自本屆董事會任期結束(將在2023年財務報表批准後到期)起生效，屆時Invitalia將有權任命CEO(有待ArcelorMittal的批准)，ArcelorMittal將有權任命董事長(有待Invitalia的批准)，雙方將繼續任命另外兩名董事會成員。此外，由於股東貸款轉換為資本，Invitalia將有權向任何第三方轉讓不超過1美元的利息。

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管理報告

超過20%的ADI Holding股本，但須受安賽樂米塔爾優先購買權的限制。

投資協議還包括一項更新的產業計劃(根據2022年5月修正案進行了修訂)，設想到2026年在低碳鍊鋼技術方面進行投資，包括建設一個250萬噸的電弧爐，預計將於2024年年中投產，以及對5號高爐進行重修，預計將於2024年投產。該工業計劃的目標是在2025年達到800萬噸的產量(在環境計劃完成之前，粗鋼產量限制在600萬噸)。它整合了一系列公共支持措施，包括持續的政府資助就業支持，包括2021年至2025年期間1.17億歐元的環境資本支出和9.57億歐元的工業資本支出，以及2.26億歐元的5號高爐改造資本支出和2.6億歐元的電爐建設資本支出。

雖然有助於第二次注資的資金現已支付，但不能保證在2024年5月之前完成對Ilva資產的購買(如果沒有滿足或放棄先行條件或2024年5月的最後期限延長，ADI Holding將不需要完成對Ilva資產的購買，其投資的一部分資本將返還給其股東)，或者不會出現進一步的運營、財務、法律、監管、勞工相關或政治困難，可能導致無法實現項目的預期效益、進一步的損失、新的訴訟和支付鉅額或其他損害。

安賽樂米塔爾通過一家合資企業收購AMNS印度公司，面臨相關風險。

安賽樂米塔爾於2019年12月16日通過與新日鐵的合資企業收購了AMNS印度公司，進入破產解決程序。印度最高法院於2019年11月15日批准了合資企業的提案，該提案載於一份決議計劃(“決議計劃”)，其中除其他事項外，詳細説明瞭向現有債權人支付的金額和資本注入(總計71億美元，包括4.17億美元的擔保營運資本調整)以及中期將進行的改善和相關資本支出(總計26億美元)。

決議計劃的實施，以及更廣泛地説，安賽樂米塔爾在AMNS印度公司的持股使安賽樂米塔爾面臨各種風險。在運營方面，旨在扭轉AMNS印度業務、擴大業務並進一步提高運營盈利能力的工業項目規模龐大且雄心勃勃。雖然安賽樂米塔爾在扭虧為盈方面擁有豐富的經驗，但這一次的規模是

規模特別大，這是該公司在新興市場印度的首次大規模收購。此外，AMNS India收購的資產不包括鋼鐵廠的某些附屬資產。自那以後，AMNS印度公司在這方面進行了更多的收購，例如收購了奧迪薩泥漿管道基礎設施有限公司和一家發電廠。2022年10月19日和11月15日，AMNS印度公司完成了一項交易，從Essar集團手中收購印度的某些港口、電力和其他物流和基礎設施資產，淨價值約為24億美元。2021年3月，AMNS印度公司與奧迪薩邦政府簽署了一份諒解備忘錄，目的是在奧迪沙邦的肯德拉帕拉地區建設一座年產能為1200萬噸的綜合鋼鐵廠。預可行性研究報告已於2021年第三季度提交給邦政府，AMNS印度公司目前正在與政府接觸，以進行進一步的研究和審批。正在評估建造一座年產600萬噸綜合鋼鐵廠的進一步選擇。此外，它還在破產程序中收購了Uttam Galva。合資企業用自己的現金和現有融資(包括由股東擔保的下文提到的融資)下的提款為此類收購提供資金。該公司目前預計，未來的任何收購都可能獲得類似的融資。此外，合資企業還宣佈了74億美元的預計資本支出要求，預計將以類似方式提供資金(受潛在成本超支的影響)。這方面的風險在一定程度上是因為AMNS印度公司正從破產中恢復過來(這意味着，除其他外，維護資本支出被推遲)，並且由一家合資企業擁有和運營，伴隨着戰略調整的風險, 潛在的不和諧和僵局。安賽樂米塔爾面臨其股權投資的程度及其對合資企業融資的擔保，後者的金額可能如上所述增加。2020年3月16日，合資企業AMNS India的母公司AMNS盧森堡與幾家日本銀行簽訂了一項51億美元的10年期定期貸款協議，由安賽樂米塔爾和NSC按各自在合資企業中的權益比例提供擔保。更多信息見合併財務報表附註2.4。

安賽樂米塔爾的綠地、棕地和其他投資項目面臨融資、執行和完工風險。

該公司已宣佈多個綠地或棕地開發項目，以及其他資本密集型的重大投資項目。有關該公司宣佈的項目的更多信息，請參閲“物業和資本支出--房地產、廠房和設備--對合資企業的投資”和“房地產和資本支出--資本支出”。特別重要

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管理報告

最近的項目包括該公司在墨西哥、利比裏亞、印度、法國和巴西宣佈的項目，2021年至2025年期間的資本支出估計約為42億美元。在印度方面，2022年3月，本公司還與印度能源過渡公司Greenko Group建立了戰略合作伙伴關係，開發標稱裝機容量為975兆瓦、投資約6億美元、結合太陽能和風能的“全天候”可再生能源項目。此外，安賽樂米塔爾的合資企業AMNS India擁有大量資本支出項目(根據2022年9月27日公佈的估計，資本支出總額為74億美元)，並已與奧迪薩政府簽署了一份諒解備忘錄，以期在奧迪沙邦Kebdrapar區建設一座產能為1200萬噸/年的綜合鋼鐵廠；其他合資企業也有重大的正在進行的投資項目。

如果這些項目繼續推進，它們將需要大量的資本支出，它們的及時完工和成功運營可能會受到安賽樂米塔爾無法控制的因素的影響。這些因素包括以合理條款獲得融資、獲得或更新所需的監管批准和許可證、確保和維護足夠的土地和礦產資源財產權、當地反對土地收購或項目開發、管理與其他股東的關係或獲得其他股東的同意、修訂經濟可行性預測、對公司產品的需求、當地環境或健康相關狀況以及一般經濟狀況。這些因素中的任何一個都可能導致公司推遲、修改或放棄其開發項目的部分或全部方面。對於公司預計主要通過內部來源融資的投資項目，根據內部產生的現金流和其他現金用途的不同，這些來源可能被證明是不夠的，公司可能需要在發生外部融資或放棄投資之間做出選擇。本公司不能保證其能夠執行其綠地、棕地或其他投資項目，並且在進展的情況下，它將能夠在預算範圍內如期完成這些項目，或實現足夠的投資回報。相反，如果公司決定推遲或取消開發項目，可能會產生各種負面後果，如訴訟或減值費用，以及預期的戰略利益的損失。

安賽樂米塔爾面臨着與其在合資企業和聯營企業的投資相關的風險。

安賽樂米塔爾在眾多合資企業和聯營企業中都有投資。見“財產和資本支出--財產、廠房和設備--對合資企業的投資”和合並財務報表附註2.4。特別是，它在最近幾年安排了大量增長交易，包括作為合資企業的Calvert和AMNS India，以及最近

將ADI重組為一家合資企業。這些合資企業使安賽樂米塔爾面臨幾種風險。

首先，合資企業普遍存在的風險，通常是由於它們作為共享控制權的實體的性質造成的。這些問題包括死鎖的風險和/或影響戰略執行的協調問題。如果合資企業和聯營企業由合作伙伴控制和管理，它們可能無法完全遵守安賽樂米塔爾的標準、控制程序和程序，包括安賽樂米塔爾的健康、安全、環境和社區標準；這可能導致成本上升，生產或環境、健康和安全事件或事故減少，這可能對安賽樂米塔爾的業績和聲譽產生不利影響。

其次，合資企業可能是鉅額支出和財務風險的來源。儘管安賽樂米塔爾的合資企業負責自己的債務償還，而且不鞏固他們的債務，但安賽樂米塔爾可能會做出大量現金貢獻，向其合資企業提供貸款和/或擔保其債務或合同義務。對於AMNS India和Calvert等具有戰略意義、正在擴張和發展的合資企業來説，情況可能尤其如此。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾已代表聯營公司和合資企業提供了44億美元的擔保，其中包括代表AMNS印度公司提供的31億美元，代表卡爾弗特公司提供的3.54億美元，代表Global Charging運營的船舶的未償還租賃負債3.41億美元，以及代表其合資企業Al Jubaal公司提供的1.78億美元(下文進一步討論)。見安賽樂米塔爾合併財務報表附註2.4.1、2.4.2和9.4。其他擔保人、第一即期擔保、信用證、質押和其他抵押品分別包括截至2022年和2021年12月31日代表聯營公司作出的3.75億美元和4.06億美元承諾，以及截至2022年和2021年12月31日代表合資企業作出的5.98億美元和4.52億美元承諾。第一需求擔保包括根據經營合同(如能源供應合同)支付的擔保。在當前能源價格飆升和潛在能源短缺的背景下，這種擔保被激活並導致大量金融風險敞口的風險增加。

第三，合資企業和聯營企業可能會遇到財務困難。在這種情況下，安賽樂米塔爾可能會選擇重組合資企業、出資或擔保額外的融資。該公司還可能面臨其投資損失或要求現有擔保的風險。例如，安賽樂米塔爾在沙特阿拉伯的合資企業Al Jubaal的財務狀況受到業務擴張速度慢於預期的負面影響，需要在2018年和2019年提供更多資金；未來可能需要更多資金。安賽樂米塔爾為股東提供了

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管理報告

它還提供貸款以協助融資，併為合資企業的部分債務提供了擔保(見上文)。

最後，安賽樂米塔爾對合資企業和聯營公司的投資可能會導致減值。2020年，由於部分與新冠肺炎疫情有關的市場狀況疲軟導致現金流預測下降，公司確認了與其關聯的國土安全部集團2.11億美元的減值費用。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾在權益法下的投資賬面價值為108億美元，其中包括AMNS India(34億美元)、Acciaierie d‘Italia(12億美元)、DHS Group(7.91億美元)、中國東方(12億美元)、Gonvarri(6.73億美元)、Calvert(8.84億美元)、Baffinland(3.56億美元)和VAMA(3.51億美元)。

五、與安賽樂米塔爾財務狀況和組織結構相關的風險

某些資產賬面價值的假設發生變化，包括由於不利的市場狀況，可能導致此類資產減值，包括商譽等無形資產。.

於每個報告日期，根據綜合財務報表附註5.3所述本公司的會計政策，安賽樂米塔爾會審核其有形及無形資產的賬面金額(商譽按年審核或當情況變化顯示賬面值可能無法收回時)，以確定是否有任何跡象顯示該等資產的賬面金額可能無法透過持續使用收回。如果存在任何此類跡象，則對資產(或現金產生單位)的可收回金額進行審查，以確定減值金額(如有)。

如果管理層的某些估計在特定時期內發生變化，例如貼現率、資本支出、平均售價、增長率、發貨量和直接成本的預期變化，則對商譽或資產的可收回金額的估計可能大幅下降並導致減值。雖然減值不影響已報告的現金流，但合併經營報表中估計可收回金額和相關非現金費用的減少可能會對安賽樂米塔爾的經營業績產生重大不利影響。例如，在2019年，公司確認了安賽樂米塔爾美國公司固定資產減值13億美元(其中6.6億美元因協議出售給克利夫蘭-克利夫斯而在2020年被沖銷)，以及安賽樂米塔爾南非公司在下調現金流預測後減值7500萬美元。2020年，該公司記錄了1.96億美元的減值費用，包括與第一季度永久關閉法國弗洛朗熱焦炭廠有關的9200萬美元和以下1.04億美元

第三季度永久關閉了克拉科夫(波蘭)的一家高爐和鋼鐵廠。當出售集團的賬面金額高於公平價值減去出售成本時，本公司亦會確認與擬出售有關的減值。在此背景下，公司在2018年確認了9.94億美元的減值費用總額(包括與擬出售ADI Remedy資產相關的8.88億美元和與出售Votorantim Remedy資產相關的8600萬美元)，2019年與ADI收購的Remedy資產銷售相關的額外減值4.97億美元，以及2020年與公司在歐洲的板塊資產相關的3.31億美元減值費用。2022年，該公司確認了與其烏克蘭業務相關的10億美元減值費用。大量商譽、有形和無形資產仍記錄在公司的綜合財務狀況表中。截至2022年12月31日，該公司的資產負債表包括38億美元的商譽。

更廣泛地説，不能保證未來期間不會出現重大的進一步減值損失，特別是如果市場狀況惡化或由於俄羅斯入侵烏克蘭和任何由此產生的經濟影響。特別是，由於市場狀況、法規(包括環境法規)或其他原因，本集團在減值測試中使用的主要假設發生變化，可能會導致未來確認額外的減值損失，特別是與ACIS有關的減值損失。此外，對於已確立碳中和法律義務的司法管轄區(即歐盟和加拿大)的運營，本公司的假設包括實現本集團宣佈的碳排放目標所需的重大長期投資。至於在其他司法管轄區將以不同速度進行脱碳的業務，本公司提高了貼現率中包含的風險溢價，直至他們能夠加快其脱碳戰略以實現2050年碳中和目標，並在相關司法管轄區產生法律義務。該公司對未來現金流的假設還包括對公司預計因獲得排放限額而產生的成本的估計，這主要影響到歐洲的扁鋼業務。對碳排放成本的假設基於歷史經驗、減輕或以其他方式抵消此類未來成本的預期機會以及關於未來變化的現有信息。由於經濟發展、過渡速度的不確定性和可用於實施低排放技術的公共資金支持、為實現碳減排目標而將採取的政治和環境行動、監管變化和氣候相關事項引起的排放活動, 本公司在可收回金額計算中使用的假設，尤其是與資本支出和碳排放成本有關的假設，本質上是不確定的，最終可能會有所不同

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管理報告

從實際金額中扣除。此外，俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突及其對需求和成本的影響，以及由此導致公司烏克蘭業務的產量、銷售和收入進一步減少，增加了公司可能需要就此類業務記錄額外減值費用的風險。關於這些風險的進一步信息，見合併財務報表附註1.2和5.3。

安賽樂米塔爾的負債可能對其運營業績和財務狀況產生不利影響，市場對安賽樂米塔爾槓桿的看法可能會影響其股價。

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾的未償債務總額為117億美元，其中包括26億美元的短期債務和長期債務的當前部分(包括對銀行的應付款項和長期債務的當前部分)，以及91億美元的長期債務(扣除當前部分)。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾擁有94億美元的現金和現金等價物和限制性現金，以及55億美元可在現有信貸安排下提取。該公司還依賴其真實的應收賬款銷售計劃(截至2022年12月31日售出的53億美元貿易應收賬款)，作為管理其營運資金週期的一種方式。

雖然安賽樂米塔爾的負債近年來大幅減少，但如果未來大幅增加，這可能會增加公司在行業內面臨不利經濟和競爭壓力時的脆弱性，限制對業務和行業變化的規劃或反應的靈活性，限制其以公司可以接受的條款或完全可以接受的條款借入額外資金的能力。更廣泛地説，市場狀況的進一步惡化可能會影響安賽樂米塔爾在可接受的條件下為其債務進行再融資的能力，或者根本沒有影響。

信用評級機構可能會下調安賽樂米塔爾的評級，原因可能是安賽樂米塔爾特有的因素、鋼鐵行業和採礦業的長期週期性低迷、宏觀經濟趨勢(如全球或地區衰退或諸如新冠肺炎疫情引發的經濟衝擊)或更廣泛的信貸和資本市場趨勢，而安賽樂米塔爾的長期信用評級最近得到了穆迪(2021年9月)、標準普爾(Standard&Poor‘s)和惠譽(Fitch)(2022年5月)的確認，但未來任何下調都可能導致其借貸成本上升。(出於商業考慮，惠譽的評級已被撤回，惠譽不再發布對安賽樂米塔爾的評級。)安賽樂米塔爾的主要信貸安排和部分未償還債券的保證金可能會在其長期信用評級發生變化時進行調整，而2012年、2015年和2020年發生的評級下調導致利息支出增加。

安賽樂米塔爾的主要信貸安排包含限制性條款。這些公約限制了安賽樂米塔爾及其子公司資產的產權負擔、安賽樂米塔爾子公司產生債務的能力以及安賽樂米塔爾及其子公司在某些情況下處置資產的能力。這些限制性條款可能會限制安賽樂米塔爾的運營和財務靈活性。不遵守任何公約將使貸款人能夠加快安賽樂米塔爾的還款義務。此外，安賽樂米塔爾的債務安排有條款規定，在某些情況下，與安賽樂米塔爾集團內其他借款人有關的某些事件可能會導致信貸安排項下的債務加速償還。任何對這些交叉加速條款的援引都可能導致部分或全部其他債務加速，從而造成流動性壓力。此外，僅僅是市場認為安賽樂米塔爾可能違反任何金融契約，就可能對安賽樂米塔爾以可接受的條件對其債務進行再融資的能力產生負面影響。

此外，安賽樂米塔爾的部分債務受浮動利率的約束，因此使安賽樂米塔爾面臨利率風險(即，如果利率上升，安賽樂米塔爾的浮動利率債務的償債義務將增加)。根據市場狀況，安賽樂米塔爾不時使用利率掉期或其他金融工具來對衝一部分利率敞口，從固定到浮動，或者從浮動到固定。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾以固定利率和浮動利率分別持有87%和13%的長期債務敞口。

除了上述與安賽樂米塔爾債務相關的具體風險外，安賽樂米塔爾的股價還受到市場對其槓桿的看法的影響。

為了提高財務靈活性和加強資產負債表，安賽樂米塔爾還可以實施股權發行等融資措施(就像2009年5月、2013年1月、2016年4月和2020年5月所做的那樣)，這些措施可能(取決於它們的結構)稀釋現有股東的利益，或者要求他們投入更多資金以避免這種稀釋。此外，安賽樂米塔爾已經並可能進行資產處置，以減少債務，就像它在截至2020年的幾年裏所做的那樣。

有關安賽樂米塔爾負債的進一步信息，請參閲“經營和財務審查--流動性和資本資源”、“經營業績”和合並財務報表附註6.1.2。

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管理報告

安賽樂米塔爾能否充分利用其已確認的遞延税項資產，取決於其盈利能力和未來現金流。

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾的綜合財務狀況表上記錄的遞延税項資產為86億美元，比2021年12月31日增加了4億美元。2021年，遞延税資產增加了2億美元，這主要是由於對未來利潤的預期發生了變化，主要是在盧森堡。於2022年，本公司錄得遞延税項收益4億美元，主要是由於衍生工具未實現收益的未來應課税收入預期增加後，在盧森堡確認遞延税項資產所致。只有當且僅當安賽樂米塔爾的運營子公司在未來期間產生足夠的應税收入水平，以抵消結轉的税收損失並在到期前沖銷臨時差額時，才能利用遞延税項資產。截至2022年12月31日，在某些運營子公司，收回安賽樂米塔爾86億美元遞延税項資產所需的未來收入至少為344億美元。

安賽樂米塔爾產生應税收入的能力受制於其無法控制的一般經濟、財務、競爭、立法、監管和其他因素。如果安賽樂米塔爾產生的應税收入低於其在確定遞延税項資產時假定的金額，那麼遞延税項資產的價值將會減少。此外，對遞延税項資產未來可回收性的假設取決於管理層根據安賽樂米塔爾子公司所在國家適用的税法對未來應税收入的估計。如果管理層在評估過程中確定其任何遞延税項資產的賬面金額根據現行税法可能無法收回，則該等遞延税項資產的可收回金額可能會減值。

安賽樂米塔爾的一些運營子公司的養老金和其他退休後福利計劃資金不足，可能需要公司向養老金計劃支付大量現金或支付員工醫療費用，這可能會減少安賽樂米塔爾業務可用的現金。

安賽樂米塔爾在巴西、加拿大、歐洲和南非的主要運營子公司為員工提供固定收益養老金和其他退休後福利計劃。其中一些計劃目前資金不足，關於計劃資產總值和任何赤字，見合併財務報表附註8.2。

安賽樂米塔爾的融資義務取決於未來的資產表現，而未來的資產表現與股票和債務市場掛鈎

在很大程度上，用於貼現未來負債、精算假設和經驗、福利計劃變化和政府監管的利率水平。由於決定養老金資金需求的變量很多，很難預測，以及任何立法行動，安賽樂米塔爾養老金計劃和其他離職後福利計劃未來的現金資金需求可能會大大高於目前的估計。一般預期壽命假設的增加促成了固定福利義務的增加。在這種情況下，融資要求可能會對安賽樂米塔爾的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。

安賽樂米塔爾的經營業績可能會受到匯率波動的影響，特別是歐元對美元匯率的波動，以及其業務所在國政府當局實施的外匯管制。

安賽樂米塔爾在全球經營和銷售產品，因此，其業務、財務狀況、運營結果或前景可能會受到匯率波動的不利影響。安賽樂米塔爾很大一部分資產、負債、運營成本、銷售額和收益都是以美元以外的貨幣計價的(安賽樂米塔爾的報告貨幣)。因此，其經營結果受到換算風險(即以其他貨幣產生的收入和利潤的美元價值以及以其他貨幣計價的債務)和交易風險(即成本和收入的貨幣之間的錯配)的影響。截至2022年12月31日的年度外匯收益為1.91億美元，而截至2021年12月31日的年度為虧損1.55億美元。

此外，安賽樂米塔爾在幾個國家開展業務，這些國家的貨幣現在或過去受到這些國家央行施加的限制，或者經歷了突然而大幅的貶值。在安賽樂米塔爾擁有業務和/或產生可觀收入的新興國家，如阿根廷、巴西、印度、南非、委內瑞拉、哈薩克斯坦和烏克蘭，貨幣大幅貶值的風險很高。例如，阿根廷比索自2018年以來繼續大幅貶值，2021年對美元貶值約22.1%。此外，2019年的通貨膨脹率達到了自1991年以來的最高點，達到53.8%，證明瞭阿根廷經濟的惡性通貨膨脹。為了減緩比索貶值，並應對經濟形勢，阿根廷政府頒佈了一系列貨幣管制措施，要求中央銀行批准比索兑換外幣。2022年，在通脹和利率上升的背景下，大多數貨幣對美元貶值。

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管理報告

在安賽樂米塔爾開展業務的國家，貨幣貶值、實施新的外匯管制或其他類似的貨幣兑換限制，或者收緊現有的管制，都可能對其業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。見“商業概述--政府條例--主要貨幣條例和外匯管制”和“經營和財務審查--影響經營成果的關鍵因素--匯率變動的影響”。

大股東有能力對股東投票結果施加重大影響。

於2022年12月31日，一家信託公司(滙豐信託(C.I.)安賽樂米塔爾股份有限公司是由拉克希米·N·米塔爾先生、烏莎·米塔爾夫人及其子女為受益人(稱為“大股東”)、實益擁有(定義見1934年證券交易法(經修訂)第13D-3條)的安賽樂米塔爾有限公司普通股(與拉克希米·N·米塔爾先生及烏莎·米塔爾夫人直接持有的安賽樂米塔爾普通股合計)，佔安賽樂米塔爾當時已發行股份的41.04%。上述聲明不對轉換於2020年5月發行的、截至2022年12月31日已發行的強制可轉換附屬票據所產生的普通股生效。假設所有該等已發行強制可換股附屬票據(包括由主要股東持有的附屬票據)全部兑換，則主要股東連同米塔爾先生及夫人將實益擁有341,574,803股普通股，佔已發行股份的36.15%(假設所有票據按最高兑換比率兑換)或339,930,443股普通股，相當於已發行股份的36.36%(假設所有票據按最低兑換比率兑換)。因此，大股東有能力顯著影響安賽樂米塔爾股東大會通過的決定，包括涉及合併或其他業務合併、收購或處置資產、發行股權和通過債務獲得資金的事項。大股東也有能力對安賽樂米塔爾的控制權變更產生重大影響。欲瞭解有關公司主要股東的更多信息，請參閲“股東和市場--主要股東”。

安賽樂米塔爾是一家控股公司，依賴其運營子公司的收益和現金流，這可能不足以滿足未來的運營需求或股東分配，虧損的子公司可能會耗盡此類需求或分配所需的現金流。

作為一家控股公司，安賽樂米塔爾依賴於公司的收益和現金流，以及股息和分配

從其營運附屬公司支付開支、履行其償債義務、就其普通股支付任何現金股息或分派或進行股份回購。現金和現金等價物主要集中在母公司一級，由安賽樂米塔爾財政部SNC管理，儘管不時有現金或現金等價物餘額可能在公司的國際子公司或其控股公司持有。其中一些運營子公司有未償債務，或者受到收購協議的約束，這些收購協議對這些運營子公司支付股息的能力施加了限制，但在安賽樂米塔爾整體流動性的背景下，這些限制並不重要。這些子公司可能還會遇到影響其現金流的經營困難。例如，安賽樂米塔爾南非公司近年來經歷了重大困難，包括鉅額未償債務、市場需求問題、供應鏈中斷、勞工罷工、蘭特兑美元匯率波動、新冠肺炎疫情的影響以及全國封鎖。持續的困難導致2016年完全由安賽樂米塔爾承銷的配股發行和安賽樂米塔爾的額外現金注入，2019年和2020年的審計師報告包括與持續經營相關的重大不確定性。

運營子公司的資金匯回也可能受到公司運營的各個國家不時實施的税收和外匯政策的影響，儘管目前這些政策在安賽樂米塔爾的整體流動性背景下都不是很重要。根據盧森堡法律，安賽樂米塔爾將能夠通過工業特許經營費收入支付股息或分配，或者有權從子公司獲得現金股息分配，確認出售資產的收益，或從發行股票中獲得創紀錄的股票溢價。

如果其運營子公司的收益和現金流大幅減少，安賽樂米塔爾可能無法滿足其運營需求，也無法根據已宣佈的提議進行股東分配。

六、法律和監管風險

安賽樂米塔爾受到嚴格的環境、健康和安全法律法規的約束，這可能會導致成本和負債的大幅增加。 

安賽樂米塔爾在其運營的每個司法管轄區都受到廣泛的環境、健康和安全法律法規的約束。這些法律和法規在一般健康和安全、空氣排放、廢水儲存、處理和排放、危險、有毒或危險材料的使用、處理和運輸、廢物處理做法和環境污染的補救以及健康和安全事項等方面規定了越來越嚴格的標準。所需成本

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管理報告

遵守這些法律和法規並根據這些法律和法規施加責任可能是重大的，遵守新的和更嚴格的義務可能需要額外的資本支出或在運營實踐中進行修改。不遵守可能會導致施加民事和/或刑事處罰、暫停許可證、要求縮減或暫停運營以及第三方的訴訟。

在歐盟，工業排放指令(“IED”)定義了所謂的最佳可用技術(“BAT”)，並設定了需要在環境許可中設定為限制的值的範圍。BAT在其他區域也被用作參考，並定期進行審查(理論上，每八年一次)，以確保環境績效的持續改進。歐盟委員會已開始審查簡易爆炸裝置，並於2022年4月公佈了一項提案，旨在加強許可框架，人們對污染對環境和人類健康的影響日益普遍的擔憂為其提供了支持。

儘管安賽樂米塔爾努力遵守環境、健康和安全法律法規，並監測和減少其設施的事故，但健康、安全和環境事件或事故，包括涉及重傷或死亡的事故，已經並可能在未來發生。此類事故可能包括爆炸或氣體泄漏、地下采礦作業中的火災或坍塌、碾壓事故、車輛事故、高空作業時墜落，以及其他涉及移動設備或接觸到放射性或其他潛在危險、有毒或危險物質的事故，這些事故可能會對公司的工人和設施以及環境造成重大不利後果。

其中某些事件可能會導致成本和責任，並對公司的聲譽或受影響設施的運營產生負面影響。此類事故可能導致停產、人員損失、關鍵資產損失，或危及公司員工(以及分包商和供應商的員工)或居住在受影響地點附近的人員。即使安賽樂米塔爾的責任被保險覆蓋，其保險費也可能因此上升。另見“安賽樂米塔爾的保單承保範圍有限，有可能使其無法承擔一些商業風險。”此外，由於任何事故、安全事件，甚至潛在的安全或環境問題，社區和工人的期望與安賽樂米塔爾的環境、健康和安全感知表現之間的任何差距，都可能對社區關係、勞資關係、客户關係和公司的聲譽產生負面影響，並導致公司運營中斷。

此外，使用某些類型的設備或採用符合以下條件的操作規範可能會發生事故

證明不夠安全或沒有遵循公司的標準操作程序。事故也可能是人為錯誤造成的，員工不知道在特定情況下應該做什麼，或者員工在特定情況下無法遵循規定的規程。在偏遠或危險的條件下工作，可能會進一步增加此類風險，因為在這些條件下，可能更難減輕事故的後果或採取某些預防措施。此外，公司為員工舉辦某些面對面的健康和安全培訓課程的能力受到新冠肺炎疫情限制的阻礙，這對安賽樂米塔爾最近的健康和安全記錄產生了負面影響。事故的發生也可能導致尋求追究公司責任的法律索賠，而該公司可能無法成功地抗辯此類索賠。

安賽樂米塔爾還承擔與評估和修復污染場地以及採礦活動有關的費用和負債，這些費用和負債來自尾礦和污泥處置、污水管理以及採礦過程中受到幹擾的土地的恢復。除了對現有設施和業務的影響外，環境補救義務還可能對被剝離的資產和過去的活動產生重大負債。如果收購的條款和價格沒有充分反映過去作為或不作為的責任，收購也可能是這種情況。隨着更多污染被發現或清理標準變得更加嚴格，安賽樂米塔爾未來可能會受到進一步補救義務的約束。

安賽樂米塔爾未來可能會承擔不明責任，例如與不受控制的尾礦泄漏或其他未來事件有關的責任，或者低估污染物質排放的責任。例如，礦業公司因尾礦庫大壩的坍塌而承擔了鉅額債務。2019年2月，作為一項預防措施，本公司決定實施其計劃，疏散位於巴西尾礦量5.8億立方米的休眠的Serra Azul尾礦庫下游的社區。這一決定是在巴西礦業部門最近發生事件後進行的最新現場評估基礎上作出的，等待進一步測試和實施任何必要的緩解措施。根據安賽樂米塔爾巴西公司與聯邦和國家檢察官辦公室於2021年6月7日簽署的補充協議條款，安賽樂米塔爾巴西公司有義務執行一項行動計劃，以確保塞拉·阿祖爾尾礦庫(“塞拉·阿祖爾項目”)的穩定、安全和退役。截至2022年12月31日，該公司已確認為Serra Azul項目提供1.87億美元的資金。見“業務概述-可持續發展-基本關注尾礦庫的安全和影響”。在某些尾礦庫大壩，溢流的風險可能

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管理報告

導致需要以高昂的費用疏散危險廢物，以避免場地受到污染。

安賽樂米塔爾的業務也可能位於個人或社區可能認為其活動對其自然環境和生活條件產生有害影響的地區。這些個人或社區為迴應此類擔憂而採取的任何行動，都可能損害安賽樂米塔爾的盈利能力，在極端情況下，可能損害相關地區或國家的業務生存能力或新活動的發展。

更多信息見“業務概覽--政府條例--健康和安全法律和條例”和“業務概覽--政府條例--環境法律和條例”和合並財務報表附註9.1。

限制温室氣體排放的法律法規可能迫使安賽樂米塔爾增加資本和運營成本，並可能對安賽樂米塔爾的運營業績、財務狀況和聲譽產生實質性的不利影響。 

遵守與温室氣體排放有關的新的和更嚴格的環境義務可能需要額外的資本支出或業務做法的修改，以及額外的報告義務。綜合鍊鋼工藝涉及碳，併產生二氧化碳(CO2“)，這將綜合鋼鐵生產商與小型鋼廠和許多其他行業區分開來，在這些行業中，CO2發電主要與能源使用有關。歐盟已經制定了温室氣體法規，並修訂了2020年後的排放交易系統(ETS)，預計安賽樂米塔爾將需要支付額外的成本來獲得排放額度，如下所述。2021年7月，《歐洲氣候法》發佈，設定了歐盟新的氣候雄心目標，即2030年温室氣體排放量比1990年至少減少55%(目前的雄心是減少40%)，到2050年達到碳中和。2021年7月，歐盟委員會公佈了所謂的“適合55年”的一攬子計劃，旨在使歐盟的氣候、能源、土地使用、運輸和税收政策與歐洲氣候法設定的2030年雄心保持一致。要成為歐盟法律，這些提案需要得到歐洲議會和歐洲聯盟理事會(“理事會”)的通過。這些建議都是相互關聯的，它們結合在一起：收緊和擴大現有的ETS；更多地使用可再生能源；提高能源效率；更快地推出低排放交通工具以及支持它們的基礎設施和燃料；使税收政策與歐洲綠色交易目標保持一致；防止碳泄漏的碳邊界調整機制(CBAM)；以及保護和種植天然碳滙的工具。特別相關的是ETS和CBAM

從第四階段的第二個交易期(即2026-2030年)起影響碳排放限額的提案。2022年底，三家機構就這兩項提議達成臨時協議，確保改善對綜合鋼鐵和直接還原鐵生產路線的免費分配，並與歐盟委員會的提議相比，在2026-2030年逐步取消CBAM涵蓋的行業的自由分配。儘管有這些改進，但這很可能要求安賽樂米塔爾在此期間產生額外的成本，以獲得排放限額，以及CO2預計從2026年開始，每噸成本將大幅上升。對安賽樂米塔爾的財務影響，特別是利潤率擠壓的程度，將取決於許多因素，包括實際的CO2市場價格、對衝、安賽樂米塔爾對其歐洲鋼鐵生產的脱碳步伐、CBAM的有效性以及客户可能願意為脱碳鋼鐵支付的溢價金額。預計將在2023年上半年正式採用。

其他司法管轄區也開始制定類似的法規，包括南非，在那裏，CO22019年引入了税收制度，在哈薩克斯坦，排污權交易計劃於2018年1月1日重新開始運作，新的交易程序和分配方法得到了監測、報告和核實排放源和温室氣體的在線平臺的支持。

阿根廷、烏克蘭和加拿大已經實施了其他法規，其他司法管轄區未來可能會頒佈額外的措施，進一步增加了遵守環境法律法規的複雜性。

繼2015年12月《聯合國氣候變化框架公約》(《巴黎協定》)達成旨在實施實現大幅減少碳排放的必要驅動因素的國際協議後，全球環境監管制度已變得更加複雜，該公司已採取措施減少其排放足跡，2021年其排放總量約為1.39億噸CO2，通過各種研發舉措，並於2021年7月宣佈2030年全球碳排放強度下降25%的目標，將其歐洲2030年碳排放強度下降目標從之前宣佈的30%提高到35%。這些目標涵蓋範圍1和範圍2的排放，並以公司2018年的基線為基準。此外，2020年9月，安賽樂米塔爾在整個集團範圍內承諾到2050年實現碳中和。無論是以國家或國際排放限額交易制度、碳税或以市場價格獲得排污權、排放控制、報告要求或其他監管舉措的形式，此類環境法規都可能對安賽樂米塔爾的產量水平、收入和現金流產生負面影響。這些法律也可能對公司的

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管理報告

供應商和客户，這可能轉化為更高的成本和更低的銷售額。特別是，歐盟委員會進一步減少CO分配的決定2企業的排污權(如上所述)可能對全球鋼鐵工業產生負面影響，因為目前這種排污權的數量不足以滿足技術上可實現的運營條件。公司2排放法規已經導致歐洲成本增加，安賽樂米塔爾預計，隨着始於2021年的ETS第四階段的實施，成本將繼續上升，與2020年的水平相比，歐盟補貼價格已大幅上漲。此外，2020年，新冠肺炎疫情及其經濟後果導致歐盟大多數地點的產量下降。鑑於根據第四階段規則，2020年起的活動水平對2021年和2022年分配的計算以及第四階段的第二個交易期(2026-2030年)都有影響，較低的生產水平可能會導致分配減少。

此外，許多發展中國家尚未制定重要的温室氣體法規，《巴黎協定》明確承認，發展中國家的温室氣體排放將在晚些時候達到峯值。考慮到不同的國情，根據《巴黎協定》向發展中國家提供的國家自主出資(“INDC”)可能沒有發達國家那麼嚴格，安賽樂米塔爾可能在競爭中處於劣勢，因為鋼鐵製造商的大部分或全部生產都在發展中國家。根據發達地區(如歐洲)和發展中地區(如中國或獨聯體)需求之間的差異程度，這種競爭劣勢可能是嚴重的，並使發達地區的生產在結構上無利可圖。高碳成本，加上需求疲軟、進口增加、能源成本高和鐵礦石價格高，是該公司決定於2019年和2022年下半年在歐洲實施減產的因素之一。為了解決由此產生的與進口相比的競爭劣勢，預計未來在沒有政府幹預的情況下，這種劣勢將會增加，該公司一直主張針對歐盟委員會在鋼鐵進口保障措施中引入CBAM，以確保進入歐洲的進口面臨與歐洲生產商相同的碳成本。2021年7月，作為Fit for 55(如上所述)的一部分，歐盟委員會提出了CBAM。2022年12月底，達成了一項協議，將逐步取消免費分配CO2從2026年開始的排放限額。

這將導致在第四階段第二個交易期的最後幾年的自由分配出現非常嚴重的短缺。這可能導致該公司為獲得排放配額而產生大量額外成本，而購買排放配額可能會在未來得到有效的對衝，也可能不會。財務影響還將取決於

津貼價格和公司在脱碳方面的平行進展，其成本也可能高於目前的預期。此外，CBAM關於防止碳泄漏的提議的有效性未經檢驗，應對規避風險的規定似乎不足，包括資源轉移和成本吸收，而且尚未考慮出口的解決辦法。2022年12月，理事會和歐洲議會就CBAM達成了一項臨時協議，該協議需要得到歐盟成員國大使和歐洲議會的確認，並在最終通過之前得到兩個機構的通過。根據臨時協議，CBAM將從2023年10月起開始運營，預計一旦根據修訂後的歐盟相關行業ETS開始運營，將在逐步取消免費分配的同時逐步實施。此外，還將建立CBAM，通過要求進口到歐盟的公司購買所謂的CBAM證書，支付生產國支付的碳價格與歐盟ETS中的碳排放額度之間的差額，從而使在歐盟ETS下運營的歐盟產品和進口商品支付的碳價格相等。然而，不能保證臨時協定的時間或通過或其執行。

此外，隨着監管機構和投資者越來越關注氣候變化問題，該公司面臨採用不適應其運營的框架和法規的風險。例如，目前最成熟的碳定價和碳排放交易計劃框架是上文討論的歐盟排放交易系統。如上所述，該公司強調了將CBAM納入該系統的重要性，以避免競爭扭曲，例如歐洲的碳政策導致歐洲鋼鐵定價過高，促使市場將其鋼鐵從碳價格較低的其他地區外包。關於投資者，歐洲聯盟已就執行與其可持續金融計劃有關的關鍵行動的一攬子措施達成政治協議，歐盟委員會於2020年6月發佈了歐盟可持續金融分類，這是一個統一的分類系統，界定了什麼可被視為環境可持續的經濟活動，作為努力將投資引導到可持續活動中的一個步驟，明確了哪些經濟活動對實現歐盟的環境目標最有貢獻。關於氣候緩解和適應標準的分類授權法案自2022年1月1日起生效，但其他四個環境目標的授權法案仍懸而未決，目前無法確定何時可以認為一項活動在環境上可持續。關於企業可持續性報告指令(CSRD)的提案，該指令設想採用將由歐洲財務報告諮詢小組(EFRAG)制定的歐盟可持續性報告標準，這些標準將

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管理報告

根據建立在國際標準化倡議和促進國際標準化倡議基礎上的歐盟政策量身定做，於2022年11月10日由歐洲議會通過，並於2022年11月28日由理事會通過。CSRD將在20天后生效，並將於2024年1月1日起適用於安賽樂米塔爾。美國證券交易委員會還提出了新的氣候變化信息披露要求。如果採用的標準或要求不適合本公司，或如果投資者、金融機構或包括公眾在內的其他利益相關者開始認為對鋼鐵和採礦的投資不可取，本公司可能會變得更難和/或更昂貴地獲得融資。儘管本公司已採取重大步驟，並繼續根據氣候變化和可持續發展的需要調整其運營，但這些步驟可能不符合未來的框架或法規或市場對投資適宜性的看法。此外，該公司未來可能會面臨越來越多的股東激進主義和/或與可持續性問題有關的訴訟。另見“集團的碳排放強度降低目標是基於目前對特定地區減少碳排放的成本、政府和社會支持的假設，以及隨着時間推移與減少碳排放相關的技術和基礎設施的進步，這些假設在未來可能與安賽樂米塔爾目前的假設不符，並可能使其目標更昂貴、更困難、甚至不可能實現。”

有關環境法律法規及其如何影響公司運營的更多信息，請參閲“業務概述-政府法規-環境法律法規”和合並財務報表附註9.1。

如果安賽樂米塔爾所在國家的税收法律法規發生變化，或受到不利解釋或不一致執法的影響，安賽樂米塔爾的所得税負擔可能會大幅增加。

在安賽樂米塔爾開展業務的許多國家，公司應繳納的税款數額很大，包括增值税、消費税、利潤税、工資相關税、財產税、採礦税和其他税。其中一些國家的税收法律法規可能會經常變化，解釋不一，執行不一致。無效的税收制度以及國家或地方政府的預算要求可能會增加徵收任意或繁重税收和罰款的可能性，這可能會對安賽樂米塔爾的財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。除了通常強加給納税人的税務負擔外，這些條件還造成了各種商業決策的税收影響的不確定性。這種不確定性可能使安賽樂米塔爾面臨鉅額罰款和處罰，並面臨執法措施，儘管它盡了最大努力

合規，並可能導致比預期更大的税收負擔。見合併財務報表附註10。

此外，安賽樂米塔爾運營的許多司法管轄區都採用了轉讓定價立法。如果税務機關因轉讓定價調整而徵收大量額外税款，可能會對安賽樂米塔爾的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

安賽樂米塔爾業務所在國家的税務當局可能會推出額外的增收措施。任何此類條款的引入都可能影響安賽樂米塔爾的整體税務效率，並可能導致大量額外税款需要繳納。任何此類額外的税務風險都可能對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果税率提高，或者安賽樂米塔爾所在司法管轄區的税收法律或法規或這些司法管轄區之間的條約被以不利的方式修改，安賽樂米塔爾的所得税可能會大幅增加。這可能會對安賽樂米塔爾的現金流、流動性和派息能力造成不利影響。

安賽樂米塔爾在其運營或計劃運營的新興市場面臨經濟政策、軍事、政治、社會和法律風險以及不確定性，這些不確定性可能對安賽樂米塔爾的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。

安賽樂米塔爾在或計劃在大量新興市場開展業務。近年來，這些國家中的許多國家實施了旨在改善營商環境、為經濟發展提供穩定平臺的措施。安賽樂米塔爾的商業戰略在一定程度上是基於這樣的假設，即商業環境和有形基礎設施的現代化、重組和升級將繼續下去，但這一點無法得到保證。這些經濟體發展的任何放緩都可能對安賽樂米塔爾的業務、財務狀況、運營結果或前景產生實質性的不利影響，政府機構或私營部門在有形基礎設施方面的投資不足也可能造成影響。例如，一個國家未能開發出可靠的電力和天然氣供應和網絡，以及由此導致的任何短缺或配給，都可能導致安賽樂米塔爾的生產中斷。

此外，安賽樂米塔爾運營的一些國家正在經歷重大的政治轉型，從中央控制的計劃經濟向市場導向的制度轉變，或從威權政權向民主選舉制度轉變

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管理報告

政府，反之亦然。完成這種轉型所需的政治、經濟和法律改革可能不會取得足夠的進展。有時，族裔、宗教、歷史和其他分歧會引起緊張局勢，在某些情況下，還會引發大規模的內亂和軍事衝突。這些國家的政治制度很容易受到民眾對政府的不滿、改革或缺乏改革、社會和種族動盪以及政府政策變化的影響，其中任何一項都可能對安賽樂米塔爾的業務、財務狀況、經營業績或前景以及繼續在這些國家開展業務的能力產生實質性的不利影響。例如，在哈薩克斯坦，2022年1月初發生了廣泛的抗議活動(以及抗議者和警察之間的暴力衝突)，導致政府(在俄羅斯軍隊的協助下)進行鎮壓。不能排除進一步動亂和由此導致的政治或經濟不穩定的可能性。此外，安賽樂米塔爾的某些業務還位於與毒品有關的嚴重暴力(包括處決和綁架非Gang平民)和最大販毒集團活動的地區，如墨西哥的米卻肯州、錫那羅亞州和索諾拉州。

在安賽樂米塔爾有業務的某些新興市場，已經或正在經歷特別艱難的經營狀況。例如，在巴西，儘管疫情爆發後出現了強勁反彈，但由於持續的政治不確定性，GDP仍低於2014年第一季度的峯值。自2018年第二季度進入衰退以來，南非的經濟增長一直疲軟，在此之前，南非鋼鐵和採礦業一直受到當地需求下降、廉價進口增加和成本上升等具有挑戰性的經營環境的影響，導致安賽樂米塔爾南非公司近年來出現虧損。許多新興市場還面臨經濟危機(無論是外債、貨幣、國內企業、家庭或公共債務危機)的風險，這些危機通常是由經濟或政治衝擊引起的，這種衝擊可能會加劇國內現有的結構性失衡。2018/19年阿根廷和土耳其的危機就是例子，分別對公司在巴西和歐盟的核心市場產生了負面影響。其他面臨進一步經濟危機風險的國家包括土耳其(新一輪外債/里拉危機和國內需求急劇下滑)、南非(相對於其公共債務)、烏克蘭(外債)、巴西(長期公共債務可持續性)以及印度(同樣是相對於其公共債務)。

最後，安賽樂米塔爾在某些國家的業務可能會受到軍事衝突的影響。該公司在烏克蘭有大量業務，目前的情況就是一個例子。見“--俄羅斯入侵烏克蘭、國際社會對此的反應(特別是以制裁的形式)以及任何區域或全球

衝突的升級可能會對公司的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

此外，流行病和/或流行病可能會影響安賽樂米塔爾在某些地區的運營，在某些情況下，還會影響全球運營。見上文“-設備故障、自然災害、事故、流行病、流行病、地緣政治衝突或極端天氣事件造成的安賽樂米塔爾製造流程中斷可能對其運營、客户服務水平以及財務結果和負債產生不利影響”。

此外，在安賽樂米塔爾開展業務的一些國家，法律制度仍然不夠發達，特別是在司法獨立、財產權、保護外國投資和破產程序方面，這通常導致外國投資的法律確定性或保障水平低於更發達的國家。安賽樂米塔爾在其業務所在的一些國家執行法院判決或仲裁裁決時可能會遇到困難，原因之一是這些國家可能不是承認相互執行法院判決的條約的締約方。安賽樂米塔爾運營的某些國家的資產也可能面臨被徵收或國有化的風險，對此類資產的補償可能低於公允價值。例如，到目前為止，委內瑞拉政府已經對在該國運營的公司實施了許多有選擇的國有化。儘管安賽樂米塔爾認為新興市場的長期增長潛力很強，並打算將其作為其近期增長資本支出的重點，但法律障礙可能會對安賽樂米塔爾增長計劃的實施及其在這些國家的業務產生實質性的不利影響。

安賽樂米塔爾受到一個廣泛、複雜和不斷變化的監管框架的約束，這可能使其及其子公司、合資企業和關聯公司面臨政府當局的調查、訴訟和罰款，其中包括反壟斷和合規問題。這些問題的解決可能會在特定時期對公司的戰略、運營、盈利能力和現金流產生負面影響，或損害其聲譽。

安賽樂米塔爾的業務涉及多個司法管轄區和複雜的監管框架，包括反壟斷、經濟制裁、反腐敗和反洗錢事務。這些領域的法律和條例錯綜複雜，不斷演變，執法力度不斷增加。因此，安賽樂米塔爾的業務活動可能會受到越來越多的限制，並可能因違規行為而面臨罰款或其他制裁的風險。該公司會不時接受有關當局的審查

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管理報告

它監控其運營的任何市場的市場力量。如果安賽樂米塔爾被有關當局認為顯示出顯著的市場力量，它可能會受到各種監管義務和限制，例如處置資產或允許第三方進入其業務，或被阻止完成收購，從而可能對其運營結果和盈利能力產生不利影響。由於安賽樂米塔爾在鋼鐵行業的地位，以及其通過收購實現的歷史增長，安賽樂米塔爾可能會受到政府調查，並受到私人根據反壟斷法提起的訴訟。這可能需要鉅額支出，並導致負債或政府訂單，可能對安賽樂米塔爾的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。安賽樂米塔爾及其某些子公司目前正在多個國家接受政府實體的調查，並在多起涉及各種反壟斷問題的訴訟中被列為被告。涉及安賽樂米塔爾子公司的反壟斷訴訟、調查和後續索賠目前正在包括巴西和西班牙在內的多個國家懸而未決。見合併財務報表附註9.3。因為所涉問題的事實密集性，以及此類訴訟和調查的固有不確定性, 這類訴訟的決議的性質很難預測，但可能會產生負面結果。在上述訴訟中或未來在其他類似訴訟中做出不利裁決，可能會使安賽樂米塔爾受到實質性的行政處罰和/或民事損害賠償。不能保證本公司未來不會被認定為在任何相關市場擁有重大市場力量，也不會受到額外監管要求的約束。

安賽樂米塔爾的治理和合規流程，包括審查財務報告的內部控制，以及《商業行為準則》和其他業務行為規則和協議，可能無法阻止安賽樂米塔爾或其子公司違反與合規事項有關的法律法規或內部政策，以及員工、承包商或其他代理人的違規行為。這種風險也存在於安賽樂米塔爾的合資企業和聯營企業，在這些合資企業和聯營企業中，安賽樂米塔爾持有非控股權，並且不控制治理實踐或會計和報告程序。

目前和未來可能出現的與反壟斷和合規問題有關的訴訟和調查的不利結果可能會減少安賽樂米塔爾的流動性，對其盈利能力、現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響，並損害其聲譽。

安賽樂米塔爾目前和未來可能受到法律程序或產品責任索賠的影響，

這一問題的解決可能會對公司在特定時期的盈利能力和現金流產生負面影響。

安賽樂米塔爾在特定時期的盈利能力或現金流可能會受到當前和未來針對該公司的法律訴訟中不利裁決的影響。見合併財務報表附註9.3。

此外，安賽樂米塔爾還向製造和銷售各種終端產品的主要製造商銷售產品，包括用於某些安全關鍵應用的產品，例如用於天然氣或石油管道和汽車應用的管道。安賽樂米塔爾還不時向這些製造商提供建議。此類產品的使用或缺陷可能會造成重大的後果損害。雖然安賽樂米塔爾的產品責任保險承保金額有限，但與安賽樂米塔爾銷售的產品相關的重大損害索賠以及與此類產品相關的建議(視情況而定)可能會使安賽樂米塔爾沒有為此類賠償的部分或全部投保，並對其財務狀況和未來的經營業績造成實質性損害。

全球數據隱私法和跨境個人數據傳輸要求的變化可能會對安賽樂米塔爾的業務和運營產生不利影響。 

安賽樂米塔爾的業務依賴於其關聯實體之間、與業務合作伙伴之間以及與第三方服務提供商之間的數據傳輸，這可能受到全球數據隱私法和跨境傳輸限制的約束。雖然安賽樂米塔爾採取措施遵守這些法律要求，但這些法律的易變性和適用性變化，以及這些法律不斷髮展的標準和司法和監管解釋，可能會影響安賽樂米塔爾有效地跨境轉移數據以支持其業務運營的能力，這可能導致可能導致行政、民事或刑事責任，以及對公司及其員工的聲譽損害。安賽樂米塔爾已採取必要行動遵守2018年5月25日生效的GDPR，包括通過具有約束力的公司規則，旨在允許安賽樂米塔爾根據GDPR將個人數據從歐盟和歐洲經濟區(EEA)轉移到其位於歐盟/歐洲經濟區以外的附屬公司。GDPR為主體公司制定了一系列合規義務，並增加了對違規行為的經濟處罰。安賽樂米塔爾運營或存在業務的其他國家，如巴西、印度和南非，已經或正在通過類似的保護個人信息的立法。確保合規性將需要投資來改進業務流程、IT解決方案和安全解決方案。遵守GDPR和類似的個人數據保護立法的成本，以及在

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管理報告

一旦違反這些法律，可能會對安賽樂米塔爾的業務和運營產生不利影響。

美國投資者可能很難對安賽樂米塔爾及其董事和高級管理層承擔民事責任。

安賽樂米塔爾是根據盧森堡大公國法律註冊成立的公司，其主要執行辦公室和公司總部設在盧森堡。安賽樂米塔爾的大多數董事和高級管理人員都居住在美國以外的司法管轄區。安賽樂米塔爾的大部分資產以及這些人的資產都位於美國以外。因此，美國投資者可能會發現很難在美國境內向安賽樂米塔爾或這些人送達法律程序文件，也很難在美國境外執行在美國法院對安賽樂米塔爾或這些人作出的判決，包括基於美國聯邦證券法民事責任條款的訴訟。同樣，投資者可能也很難在美國法院執行在美國以外司法管轄區法院獲得的針對安賽樂米塔爾或這些人的判決，包括基於美國聯邦證券法民事責任條款的訴訟。美國投資者可能也很難根據美國聯邦證券法中針對安賽樂米塔爾董事和高級管理人員以及本年度報告中點名的非美國專家的民事責任條款，在盧森堡法院提起原創訴訟。

風險管理流程

管理層負責本公司的內部控制，並持續實施穩健的短期、中期和長期風險(包括ESG和氣候相關風險)管理和控制系統，旨在確保其業務專注於實現其目標，並識別和緩解重大風險。該制度的設計也是為了確保遵守相關法律法規。

公司的風險管理和內部控制系統旨在確定與實現業務目標和適當的風險應對相關的風險。風險識別和管理流程的建立和維護是現場/部門/公司職能管理的責任。風險由管理層擁有和監控。由管理層指定的風險官員為對話提供便利，並幫助監測行動計劃。關鍵風險通過現有的報告渠道升級。關鍵的風險決策並不與其他決策相分離。通過構建模型和開發場景來分析風險，以瞭解潛在的財務影響。短期風險(在12個月的時間範圍內)由各自的管理團隊通過自下而上的過程確定。風險通過各自定義的流程進行識別

管理團隊。業務部門和公司職能整合已確定的風險，並將最重要的風險作為定期報告的一部分報告給關鍵的內部利益攸關方。該公司採用基於COSO2013、ISO 31000和內部模式相結合的風險管理框架。網站通過為風險分配發生概率、潛在的財務影響和/或非財務後果來評估風險，包括與ESG和氣候相關的風險。全球趨勢以及由此產生的風險和機會被用來為公司的戰略展望和規劃提供信息。

根據管理層審查、對公司風險管理方法的設計和實施以及業務和職能風險委員會的審查，管理層每年根據法律要求對公司風險管理流程的有效性進行評估。

然而，應當指出，上述制度和程序並不意味着這些系統和程序為實現業務和財務業務目標提供了確定性，也不能防止所有錯誤陳述、不準確、錯誤、欺詐和不遵守規則和條例的情況。

審計與風險委員會協助董事會監督安賽樂米塔爾集團面臨的風險，並監督和審查風險管理框架和流程。

全球擔保風險管理功能促進了風險管理流程，併為正式確定季度流程提供了支持，使業務/公司職能能夠根據社會、環境、監管、勞動力、利益相關者、資源、技術和其他趨勢識別這些風險和業務機會，並具體説明緩解措施。每兩年與主要利益攸關方共享一份綜合報告。

在氣候方面，這項工作由安賽樂米塔爾負責業務優化的高管與各部門首席執行官協商協調，由集團管理委員會定期討論，並由提供領導和指導的執行辦公室監督。本公司的氣候策略財務風險將提請集團管理委員會注意，如在集團層面具有重大財務意義，則會在公司財務及税務委員會處理。該公司的核心工作是倡導政策支持戰略，以確保安賽樂米塔爾能夠通過對脱碳技術的可行投資來應對不斷上漲的碳價格。與此同時，作為年度規劃週期的一部分，安賽樂米塔爾的所有業務部門都被要求準備到2050年實現淨零排放的碳減排計劃。

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管理報告

在安全方面，公司通過在安全治理、安全風險管理、運營安全、戰略和持續改進方面為業務部門提供支持，制定了確保其人員、資產和知識產權安全的手段。它開發和促進安全政策、程序、工具和流程，以支持安全流程所有者識別和評估與人員、資產和知識產權有關的安全風險。它還識別差距，並實施適當的領先實踐安全控制，以促進更安全和更具彈性的業務環境。

關於與信息系統安全有關的風險，安賽樂米塔爾制定了治理和安全規則，描述了建議的組織、基礎設施和運營程序。這些規定適用於整個公司，由各業務部門負責。集團首席信息安全辦公室定義了可用於和適用於全球所有部門/單位的網絡安全政策，並制定了反映安賽樂米塔爾使命、目標和價值觀的網絡安全一般指令。網絡安全政策的重點是保護信息系統，防止向未經授權的用户披露(保密)、不當修改(完整性)和在需要時無法訪問(可用)。此外，許多業務部門每年都會進行網絡成熟度評估，並輔之以由Global AsInsurance執行的深入網絡審計和滲透測試練習。

關於與監管環境和商業道德變化相關的風險，向首席財務官報告的法律、合規和公司祕書部門(“LCCSD”)確立了公司的法律政策。它提供有效的諮詢意見，以協助識別和監測法律、監管和治理風險。LCCSD得到位於整個行業的區域/部門總法律顧問的支持，這些總法律顧問還得到單位或國家總法律顧問的支持。合規結構由集團合規和數據保護幹事領導，他們向集團法律部負責人報告。集團合規和數據保護幹事由企業合規團隊和集團範圍的合規網絡提供支持。

保險

安賽樂米塔爾維持保單，以恢復為基礎承保因若干特定風險(包括某些自然災害，如地震、洪水或風暴、恐怖主義行為和某些相應損失，包括上述保單下的保險事件發生而引起的業務中斷)而對其財產和設備造成的有形損失或損壞。

安賽樂米塔爾還為其所有子公司購買全球第三方公共和產品責任保險。

還保留了各種其他類型的保險，如綠地和主要資本支出項目的綜合建築和承包商保險、董事和高級管理人員責任、運輸和包租責任，以及其他習慣保單，如汽車保險、旅行援助和醫療保險。

安賽樂米塔爾的每一家運營子公司都維護着在地方層面上具有強制性的各種地方保單，如僱主責任、工人賠償和汽車責任，以及符合當地法規的特定保險，如公共責任。

此外，安賽樂米塔爾還對選定客户的應收賬款維持貿易信用保險，但其限額與業內一致，以保護其免受因客户破產或其他原因而無法付款的風險。並非所有安賽樂米塔爾的客户都已投保或能夠投保，即使有保險，也可能無法完全覆蓋風險敞口。

安賽樂米塔爾認為，其保險覆蓋範圍符合行業慣例，足以覆蓋其運營中的正常風險。儘管安賽樂米塔爾及其子公司承保保險，但如果發生導致損失超過相關保單規定限額的事件，或因保單未承保的事件而產生的損失，可能會對安賽樂米塔爾的財務狀況和未來的經營業績造成重大損害。

內部控制程序

安賽樂米塔爾的內部控制框架基於2013年特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)。它包括以下五個組成部分：控制環境、風險評估、控制活動、信息和通信以及監測活動。

安賽樂米塔爾的內部控制旨在提供合理的保證，但不是絕對的保證，因為它在業務運營的有效性和效率、財務信息的可靠性、法律法規的合規性以及政策和程序的合規性方面存在內在限制。安賽樂米塔爾內部控制的組織結構與集團組織一致，業務部門和運營實體直接負責建立和維護符合監管框架的有效和充分的內部控制程序。控制原則符合公司治理規則的框架。特別是，這些規則要求審計與風險委員會監測內部控制和風險管理系統以及內部審計的有效性，特別是關於

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管理報告

編制和處理會計、財務和非財務報告。

控制環境

安賽樂米塔爾的控制環境主要基於其《商業行為準則》，並得到人權、反腐敗和內幕交易等領域的全面政策和程序框架的支持。這些文件反映了《聯合國全球契約》、經合組織多國企業準則和聯合國可持續發展目標16：和平、正義和強有力的機構的原則和概念。該公司的《商業行為準則》明確了誠信行事在實踐中的含義。它適用於安賽樂米塔爾在全球的所有董事、高管和員工。為了保持對《商業行為準則》和合規其他方面的瞭解，員工每三年參加一次基於矩陣系統的培訓計劃，該系統涵蓋經濟制裁、防止腐敗、內幕交易監管、欺詐意識和預防、反壟斷問題、人權、數據保護和商業行為準則。

董事會在其各委員會的支持下，確保內部控制職能正常運作。審計與風險委員會監督董事會和管理層實施的內部控制和風險管理制度的有效性。作為促進公開溝通的職責的一部分，審計與風險委員會至少每年與管理層、內部審計部門負責人和公司的獨立會計師在不同的執行會議上開會，討論審計與風險委員會或這些人認為應私下討論的任何事項。管理層的責任是確保組織結構計劃、執行、控制和定期評估公司的活動。它定期審查組織結構的相關性，以便能夠迅速使其適應活動和開展活動的環境的變化。各業務部門和經營實體的管理層負責其職責範圍內的內部控制和風險管理制度。

安賽樂米塔爾確定了涵蓋內部控制三個方面的責任：負責實施內部控制的運營管理；規定內部控制系統、核實其實施情況和有效性並協助運營員工的財務、法律、財政或人力資源等支持職能；以及通過審計報告提出建議以提高系統有效性的內部保證。

遵循基於風險的方法，任何過程或管理體系都可能成為由

全球擔保部根據內部審計的國際框架及其道德準則向審計與風險委員會主席和集團執行主席彙報工作。審計計劃基於對結構化動態風險映射過程提供的風險的分析，每年提交給審計與風險委員會。它向經營實體和業務部門的管理層提出結論，並向審計與風險委員會提交報告。

根據《薩班斯-奧克斯利法案》，定期審查和評估與財務報告內部控制有關的關鍵業務、財務和信息技術控制的設計和有效性。

業務概述

業務戰略

安賽樂米塔爾的成功建立在其可持續發展、質量和領導力的核心價值觀以及創業勇氣的基礎上，這些價值觀使其成為第一家真正意義上的全球鋼鐵和礦業公司。認識到結構性問題和宏觀經濟狀況的組合將繼續挑戰其行業的回報，該公司已調整其足跡，以適應新的需求現實，加強努力控制成本，並重新定位其業務以超越競爭對手。該公司還在制定和實施一項計劃，以實現其鋼鐵和採礦資產的脱碳，並在2050年前實現碳中和。

在這種背景下，安賽樂米塔爾的戰略是利用四個不同的特徵，目標是在鋼鐵行業價值鏈中最具吸引力的領域佔據領先地位，從一端的採礦到另一端的分銷和第一階段加工：

•全球規模和範圍

•無與倫比的技術能力

•鋼鐵及相關業務的多樣化組合，特別是採礦業務

•財務能力。

三個主題

鋼。安賽樂米塔爾希望通過利用公司的技術能力及其全球規模和範圍，擴大其在有吸引力的市場和細分市場中的領導地位。對於重視公司提供的獨特技術和服務能力的成熟客户來説，這些都是關鍵的差異化因素。這類客户通常出現在汽車、能源、基礎設施和安賽樂米塔爾處於市場領先地位的一些較小市場。此外，該公司是

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管理報告

目前並將進一步發展受益於有利的市場結構或地理位置的有吸引力的鋼鐵業務。在發展有吸引力的鋼鐵業務方面，安賽樂米塔爾的目標是通過預測客户的需求並超越他們的期望，成為首選的供應商。它將投資發展和壯大這些業務，並增強其服務客户的能力。鑑於該行業的波動性，這些投資將是高度自律的，在財務和可持續考慮與有針對性的戰略機會之間取得平衡。大宗商品鋼鐵市場不可避免地仍將是安賽樂米塔爾鋼鐵投資組合的重要組成部分。在這裏，精益的成本結構應該會限制在疲軟的市場中的下行，同時使公司能夠在強勁的市場中抓住上行。最後，安賽樂米塔爾正在制定一項戰略迴應，以應對脱碳帶來的挑戰和機遇，該公司認為，脱碳將從根本上改變鋼鐵行業的市場結構。

採礦。安賽樂米塔爾正在努力繼續從其世界級的礦業業務中創造價值。採礦是鋼鐵價值鏈的一部分，但通常享有許多結構性優勢，比如成本曲線更陡峭。該公司的戰略是通過有選擇的擴張和消除瓶頸，通過控制成本和資本支出，以及通過提供鋼鐵生產商高度重視的產品，從其最重要的資產中創造價值。安賽樂米塔爾的財務能力使其能夠繼續投資於關鍵的礦業資產(特別是AMMC以及安賽樂米塔爾利比裏亞)，而其鋼鐵和採礦投資組合的多樣性促進了採礦業務在鍊鋼過程中優化其產品價值的能力。該公司的採礦業務渴望成為內部和外部客户平衡組合的首選供應商，同時為其鋼鐵業務提供天然的對衝市場波動。

所有行動。安賽樂米塔爾努力實現一流的競爭力。包括健康和安全在內的卓越運營是公司在鋼鐵和採礦領域戰略的核心。該公司穩步優化其資產基礎，以確保其以其最好的資產實現高運行率。它的技術能力及其業務組合的多樣性鞏固了對機構學習和通過制定基準和分享最佳做法等措施進行持續改進的堅定承諾。在支持整體競爭力的同時，產品和工藝創新也發揮着重要作用。此外，根據本公司2021年7月宣佈的到2030年全球碳排放強度(範圍1和範圍2)減少25%的目標，本集團正在其資產基礎上減少碳排放的各種途徑上取得進展。

五大關鍵戰略推動因素

實施這一戰略的關鍵是五個關鍵推動因素：

有明確的經營許可證。安賽樂米塔爾的許多業務都位於經濟發展的早期階段。實際上，所有這些都是資源密集型的。公司認識到，它有義務對所有利益攸關方負責任地採取行動。安賽樂米塔爾對可持續發展的承諾概述如下。見“商業概述--可持續發展”。可持續發展是安賽樂米塔爾努力成為世界上最安全的鋼鐵和礦業公司以及負責任的環境管理者的核心價值觀。

強勁的資產負債表。該公司近年來在加強其資產負債表方面取得了良好的進展。到目前為止取得的進展意味着公司現在能夠在其資本分配方面有更多的平衡和靈活性，公司可以在選擇性的基礎上尋求有機或收購的增長機會。

分散的組織結構。安賽樂米塔爾的規模和範圍是賦予其競爭優勢的決定性特徵。它們還帶來了複雜性以及低效、官僚作風和分散問責的風險。為了管理這些風險，公司傾向於將盈虧責任集中在與市場保持一致的業務部門上。

積極的投資組合管理。在該公司的整個歷史中，它一直尋求通過收購來發展和加強業務。情況依然如此。收購現有資產和業務通常被視為比綠地投資更具吸引力的增長路徑。然而，該公司也願意處置無法達到其業績標準或對其他公司有更大價值的業務。

最優秀的人才。安賽樂米塔爾的成功將取決於其員工的素質，以及其參與、激勵和獎勵員工的能力。如下所述，公司致力於對員工進行投資，並確保強大的領導力渠道。請參閲“管理和員工-員工-員工發展”。它將繼續改進其流程，以吸引、培養和留住最優秀的人才。

研發

公司的全球研發(R&D)部門通過激發創新思維和不斷改進產品和流程，為公司的可持續性和商業成功提供了技術基礎。

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管理報告

安賽樂米塔爾相信自己在鋼鐵生產商中擁有領先的研發能力，並致力於通過預測和應對主要的技術、可持續發展和社會趨勢來保持和擴大這一優勢，同時為實現公司的10個可持續發展成果做出重大貢獻(見下文“可持續發展”)。

為了支持這一承諾，該公司在全球9個國家和地區設有14個研究基地，其中包括一個位於德國的新研發部門，該部門於2022年開始活動。2022年，安賽樂米塔爾的研發支出為2.86億美元(2021年和2020年分別為2.7億美元和2.45億美元)。此外，該公司在2022年將2800萬美元的研發費用資本化(2021年為4100萬美元)。

在研發活動中，安賽樂米塔爾在生命週期評估(LCA)方面積累了超過15年的專業經驗，分析產品在生產、使用和處置過程中的環境影響。2022年，公司在相關標準(國際標準化組織14040-44)的指導下，進行了62項與鋼鐵產品及其生產工藝相關的生命週期評價研究。

該公司在LCA方面的專業知識在其所有全球市場都是一項重要的資產。例如，LCA是歐洲建築產品的環境產品聲明(EPD)的一項要求，有助於提高公司在建築行業的競爭力。同樣，目前轉向電動汽車的趨勢正在改變該行業對氣候變化的貢獻，減少尾氣排放，並促使客户仔細審查他們的供應鏈，以及鋼鐵產品在改善其LCA性能方面可以發揮的作用。此外，LCA將是安賽樂米塔爾全球低碳排放實物鋼標準概念的組成部分，因為LCA結果將是該公司低含量CO雙重評分的一部分2產品。

2022年，安賽樂米塔爾再次支持CIRAIG國際生命週期主席，這是一個產品、流程和服務生命週期的國際參考中心，也是世界上最大的該主題研究中心，承諾履行主席新的五年任期。

安賽樂米塔爾的研發戰略聚焦於六大支柱：

在其獨特的汽車客户羣中保持公司鋼材的競爭力。

研發不斷推動創新，使公司的戰略重點放在更高附加值的產品上。一個關鍵的關注點是旨在滿足汽車行業複雜和不斷變化的需求的產品。

安賽樂米塔爾不斷開發其S-in Motion®系列解決方案，展示了AHSS等級和製造工藝的優勢。這些項目繼續幫助汽車客户達到燃油經濟性的苛刻目標，從而推動CO的改善2排放。2022年完成了幾個與電動汽車相關的項目。除了汽車，安賽樂米塔爾還為其他類型的運輸開發解決方案：兩個項目已經敲定，以説明在卡車車廂和車架上使用AHSS的最佳方式，該公司的Amstrong®AHSS熱軋系列對此特別有用。

2022年，安賽樂米塔爾還開發了一種名為多部件集成(MPI)的新概念。這一概念是通過利用衝壓硬化鋼和激光焊接毛坯來簡化製造過程而產生的。MPI獲得的主要好處是減少了零件和點焊，減輕了重量，提高了成本，降低了成本2 等值(“CO2E“)減少，並減少車間面積。

在產品領域，新的超高強度解決方案(1500至1700 MPa)已經工業化；它們提供了出色的機械性能組合，使其對快速增長的電池組市場特別有吸引力。具有更好成形性的新型冷衝壓AHSS也已工業化：Fortiform®980GI、DP980DHGI和CP1000CHGI。

創建強大和多樣化的利基非汽車鋼材產品組合，為多個行業的客户提供服務。

許多行業的客户都與汽車行業一樣，對創新產品和工藝的需求。該公司的目標是通過創造差異化的產品和獨特的工程解決方案，在這些領域實現類似的突破性進展，所有這些都旨在確保鋼材是客户的首選材料。

安賽樂米塔爾全力參與全球能源轉型解決方案的開發。該公司開發了用於風塔或太陽能安裝系統的耐蝕鋼材並獲得了專利。值得注意的是，Magnelis®高級塗層與Hyper®高強度鋼相結合，已成為輕型太陽能結構的首選材料。將解決方案擴展到重塗層重量(ZM620)現已完全工業化，適用於大範圍的尺寸(薄和厚的量規)，較重的重量正處於某些客户的測試階段。這些太陽能鋼鐵解決方案正在全球範圍內部署在歐洲、美洲和亞洲。此外，該公司正在致力於開發適用於氫經濟、電網、碳捕獲、儲存和使用以及生物能源的解決方案。

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管理報告

在公司看來，包裝是另一個重要的機會。安賽樂米塔爾繼續滿足不斷變化的健康和安全法規的需求，實現輕量化、節約成本的設計，並開發新的功能。馬口鐵的無鉻鈍化現已完全工業化，可根據客户的質量要求進行多種應用。高強度和薄規格鋼已被開發用於易開端、旋脱帽和氣霧劑輕量化應用。氣霧閥用BPANI(雙酚A非故意)漆鋼已研製成功並推向市場。

建築機械、農業機械和重型運輸是開發全系列超高強度鋼的另一個重要領域。這些阿姆斯特朗®鋼材使客户能夠輕量化其設備、增加有效載荷並降低燃料消耗和CO2排放。Amstrong 700MCT系列的尺寸範圍已擴展到更薄、更厚的量規，使這些產品在市場上獨一無二。此外，公司的阿姆斯特朗960MCL高延伸率已經為市場開發做好了準備，更高的等級預計將在2023年和2024年到來。

首批“XCarb®循環再生生產”鋼材成功投產。由於其高回收含量和綠色能源鍊鋼路線，這些鋼表現出強烈的CO還原2排放。熱軋鋼材已經完全可用，顯示出它可能對防止全球變暖產生的潛在影響。Magnelis的熱鍍鋅鋼和花崗巖預塗漆鋼系列的擴展正在進行中。

安賽樂米塔爾致力於可持續發展，不斷努力減少建築業的温室氣體排放。這項工作的一個重要組成部分是改進產品，使設計師能夠減少建築所需材料的噸位，同時確保在使用結束時高度重複使用和回收。

例如，系杆拱橋是一種過去被廣泛使用的設計，但它已經發生了相當大的變化，不僅是一座橋，而且是一個美學上令人愉悦的地標。考慮到跨度範圍，系杆拱橋也比其他解決方案(如斜拉橋)更具成本效益。使用結構厚重的形狀作為跨度在50米到120米之間的拱門，是系杆拱橋最近的一項創新。拱門使用高強度鋼可以顯著減輕重量，從而降低對環境的影響。

安賽樂米塔爾和Zeleros一直在測試超級迴路用鋼的性能。一種新的，獨特的超高-

速度測試設施的設計是為了評估建造和運營超高速運輸系統所需材料的性能。鋼鐵解決方案的不斷改進使安賽樂米塔爾能夠從根本上降低基礎設施成本，並確保能源效率和結構完整性。這項工作反映了公司對在基礎設施和交通運輸中使用鋼材的創新項目的重視，同時為減少CO做出了貢獻2排放。

2022年，研發推出了28款新產品和解決方案，以加速可持續的生活方式，同時還在16個此類產品開發項目上取得了進一步進展。

此外，2022年，研發推出了13個產品和解決方案，以支持可持續建築、基礎設施和能源發電，同時也在20個此類產品開發項目上取得了進一步進展。

充分利用斯特利根斯®的能力-一個環保、經濟高效的建築整體平臺-為建築市場創造更高附加值的產品和解決方案，正在各種市場部署。

建築業是安賽樂米塔爾的關鍵行業之一。公司的研發工作專注於提供更高附加值的產品，以滿足客户的需求，包括他們的可持續發展目標。

®強調了該公司的鋼材在建築設計和性能方面的創新，併為客户使用其產品提供支持。®通過幫助建築和工程領域的專家滿足高性能建築設計中對可持續性、靈活性、創造力和成本日益增長的需求的整體方法來增加價值，方法是利用鋼材的可回收潛力和減少材料使用。

Stigence®的一個關鍵概念是使建築物更容易組裝和拆卸。因此，建築的建造速度變得更快，帶來了顯著的效率和成本節約，同時也創造了重複使用的潛力。這反映出安賽樂米塔爾對模塊化和鋼鐵部件潛在再利用的廣泛興趣--該公司正在與客户討論這一領域，並在其LCA評估中進行討論。

鋼材可用於快速、經濟和可持續地建造多層住宅樓，正如最近Stigence®的一項案例研究所述。這項研究評估了大多倫多和漢密爾頓地區一座假想的22層住宅樓。在那裏，就像在加拿大的其他城市中心一樣，住房供不應求，成本超過了許多人的預算。這項研究比較了兩種獨特的建築方案：基於鋼的設計和混凝土。這項研究評估了建造時間、建造高層建築的成本和

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管理報告

對環境的影響。基於鋼材的設計被發現耗時更短，成本更低，對環境的影響也明顯更低。

由於XCarb®回收和可再生生產的鋼材，該公司能夠提供由CO生產的鋼材2碳排放量低至0.33噸CO2每噸分段及商品棒材按0.37公噸CO計2每噸，即EcoSheetPile™Plus品牌。有了這兩份環保產品聲明(“環保產品聲明”)，該公司有能力支持建築業滿足更嚴格的要求，以減少建築物和基礎設施的碳足跡。

2022年8月，一座新的橋樑在波蘭建成，使用的是安賽樂米塔爾的“XCarb®回收和可再生生產的”耐候鋼。這座橋被設計成與現澆混凝土橋面的對立面。由於採用耐候鋼，安賽樂米塔爾的Arcorox®型材無論在施工時還是施工後都不需要任何保護層。這節省了維護成本和停機時間，保持了相對較低的安全風險，同時最大限度地減少了橋樑關閉。這種組合滿足了公司客户的主要要求：高強度鋼(S460級)的質量、耐候鋼的長期易用性(減少整個橋樑生命週期的維護需求)以及較低的CO2腳印。

開發突破性的工藝創新，以降低成本，實現可持續性效益，以應對當前和新出現的環境挑戰，以及新產品開發。

獨特工藝的創建為公司及其利益相關者創造了價值，方法是越來越多地促進環境改善，包括減少碳排放和改善空氣、土地和水的狀況；促進以工藝為導向的產品開發，並通過成本效益和提高產品質量來提高運營績效。

流程改進對公司的未來做出了決定性的貢獻，既幫助保留了公司的運營許可證，又通過重要的管理收益確保了公司的財務可持續性。

副產品和循環經濟。這方面的工作包括將礦渣作為一種有價值的產品重新用於許多應用，這減少了浪費，同時避免了開採天然石材或沙子等其他材料可能造成的生態系統破壞。例如，該公司正在以下應用中創新地重新利用礦渣：水泥、民用建築(如道路和瀝青)、農業肥料來源和新的創新應用，如用於海上風力渦輪機基礎的鎮流器，以取代天然鎮流器；用於建築防護牆的建築材料，以減少噪音和灰塵；以及潛在的再利用爐渣用於水過濾和温室氣體捕獲。該公司還

在內部回收大部分灰塵和淤泥。在歐盟資助的一個始於2020年的項目的幫助下，研發部門正在研究團聚解決方案，預計將進一步使用這些材料作為當前使用的原材料的替代品。

安賽樂米塔爾正在開發新的脱碳鍊鋼路線中鋼鐵副產品(粉塵、廢渣、結垢、爐渣)的新價態路線，目標是100%有效利用原材料，零浪費，並增加綠色轉型所需關鍵礦物的可用性。

其他循環經濟舉措包括努力將採礦尾礦用作二次原材料，要麼找到適銷對路的解決方案，要麼生產出有價值的產品供內部和建築使用。此外，為加拿大生產的高品位二氧化硅尾礦開發合理的應用，提高公司使用的廢鋼的質量，以及探索處理廢鋼的自動分選工藝。

空氣、土地、水的改善。這一領域的工作包括研究淨化煙囱油煙、減少粉塵擴散排放、清潔水排放和解決缺水問題的技術。安賽樂米塔爾正在努力改造其現有設施和鍊鋼生產，以創造更高效的技術來減少空氣污染，更有效地利用水，並開發新的鍊鋼路線，使其達到碳中性和接近零排放。該公司致力於為所有細分市場和地點制定全面和負責任的五年環境改善計劃。2022年，研發在支持這一計劃方面取得了進展，審查了最佳技術，並制定了實現最大潛力的實施指南。

防治空氣污染的進展。2022年，安賽樂米塔爾全球研發部門繼續利用先進的傳感器和新的數字工具，識別鍊鋼過程中各種粉塵排放的來源。2022年，安賽樂米塔爾首次在集團的一個生產基地Tubarão建立了廣泛的內部傳感器監測網絡。使用先進的傳感器並測試算法，以計算監測區域測量的準確性，使其適應工業條件。尖端的激光掃描技術現在可以識別排放的來源並預測它們可能如何發展，這反過來又使更多的預防和緩解措施得以到位，如除塵和先進過濾。此外，研發還開發了一種方法來計算瀰漫粉塵排放的技術要求，以基於先進的CFD模擬和視覺攝像機監控和測量來捕捉過濾要求，這允許

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提高了燒結機冷卻區等關鍵熱點地區設備尺寸的精度。安賽樂米塔爾打算繼續在先進過濾技術的產業化方面取得進展，以減少煙囱的排放。

減少碳排放和能源使用。安賽樂米塔爾的全球研發部門也在繼續研究到2050年支持碳中和(範圍1和範圍2)的過程。

安賽樂米塔爾龐大的全球足跡將在短期、中期和長期內需要幾項脱碳技術。研發的作用是幫助在這些領域產生可持續的差異化知識產權解決方案，加速脱碳，同時保持公司的產品質量和成本競爭力。2022年，研發部門優先開展研究活動，開發基於H2 DRI-EAF的鋼材生產路線，這是實現脱碳的快車道(第一個100億美元的投資計劃，即安賽樂米塔爾脱碳投資計劃)。同時，對電解鋼生產(SIDERWIN)和高爐脱碳進行了重要研究。研發部門還開始改進公司下游業務的脱碳工作。

H2-DRI+電弧爐流程研究：安賽樂米塔爾在一家工業直接還原鐵工廠啟動了第一次大規模的氫基注射綠色試驗。這一里程碑有望為未來向汽車原始設備製造商大規模供應綠色鋼材做出貢獻。通過廣泛的過程建模和分析，研發改進了加拿大Contrecoeur的DRI豎爐中首次富氫原料氣噴射的定義和執行，從而在2022年Altair Enlightten可持續發展獎上獲得亞軍。

此外，在2022年，研發支持了安賽樂米塔爾脱碳投資計劃，實施了DRI+電弧爐，以取代公司在歐洲和加拿大的高爐部件。對將在短期內在不同工廠實施的新的直接還原豎爐進行了詳細的分析和評估(包括全面的數值模擬和實驗室和試點試驗)。還對氫還原直接還原鐵的質量和熔化進行了初步研究，以確定新的生產條件對整個生產路線的影響。此外，該公司對操作條件、原材料特徵和鋼鐵工藝步驟進行了全面分析，以生產最具挑戰性的基於DRI的工藝路線，包括建模和試點試驗。此外，截至2022年底，基於已證實的和新的流程模型和數字工具的先進專家系統的開發正在取得進展，並在某些工廠進行測試。

鐵礦粉電解工藝研究：2022年，該公司生產了第一批金屬鐵板，SIDERWIN Pilot的能耗符合預期，表明該技術對公司未來的脱碳計劃具有很大潛力。

全球研發與首席技術官(“CTO”)正在審查高爐脱碳的概念，以確定氫基高爐是否能夠為公司的整體脱碳戰略做出貢獻，截至2022年底，關鍵技術已經確定，全面的發展路線圖正在討論中。

該公司在整理業務的脱碳方面也取得了進展，這些業務約佔該公司全球CO的10%2從熱軋開始排放，考慮到DRI-EAF路線，這一比例預計將在未來上升到30%。因此，該公司發起了幾項研究計劃，為未來的工業投資做準備，重點放在CO的主要來源--再加熱和退火爐上2塗飾過程中的排放。具體地説，正在測試與氫氣燃燒器、感應加熱和電阻加熱有關的技術，包括在實驗室測試試點和測試裝置中，以確定對鋼鐵產品的影響。

2022年，研發部門開發了減少天然氣消耗的解決方案，以鍊鋼用氣體取代。R&D的1.2兆瓦燃燒實驗室爐子目前正在使用工廠的工藝氣體和綠色氫氣，並正在測試能夠用高爐煤氣取代70%-90%天然氣的燃燒器，從而減少約50%的氮氧化物排放。該公司還測試了在傳統燃燒器中100%燃燒氫氣的低成本解決方案。

產品差異化的流程研究和開發：2022年在兩條鍍鋅生產線上推出了Optiga和Magnelis金屬塗層，2023年還在準備另外三項投資提案。已經對工藝進行了調整，以支持無鉻鈍化的推廣。一種新的超快速冷卻技術已經開發出來，並將應用於下一代高速鋼包裝產品。已經啟動了重要的工藝研究舉措，以支持聖謝利·德·阿切爾工廠開發和擴大汽車用電工鋼。實施了熱軋卷材的退火和酸洗以及薄層清漆的應用新工藝。R&D還積極參與了馬迪克新電工鋼廠的投資準備工作。

產品質量的工藝研究和開發：全球產品質量體系(GPQS)解決方案已於2022年在另外五條鍍鋅生產線上安裝(集團的45條生產線已經配備)。一項新功能具有

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已添加到GPQS中，以方便對整個生產線上的缺陷進行分析，並集成了人工智能(“AI”)算法，並正在進行測試，以實現自動化和進一步改善質量控制。

挖掘流程的改進：為協助本集團脱碳，礦業分部及環球研發正大力投資於球團生產的脱碳。降低球團礦熟化温度，從而改進球團礦工藝，CO2採礦業的排放量將大幅減少。這些戰略發展被構建在冷結合產品，換句話説，球團、成型和擠壓產品等計劃中，這些計劃進一步得到用於球團過程的新能源的開發，如氫氣和生物質。

此外，與前一年一樣，2022年期間，Global R&D參與了對全球所有安賽樂米塔爾尾礦設施的風險評估。安賽樂米塔爾制定了支持安賽樂米塔爾礦業關閉礦山戰略的計劃，進一步加強了安賽樂米塔爾對安全和環境的奉獻。

在擴大公司在利比裏亞的採礦業務方面，Global R&D在提供改進以提高回收率、減少尾礦量和保持高品位精礦方面也發揮了關鍵作用。與此同時，Global R&D開始為該項目開發幹法堆放尾礦計劃，以符合公司的尾礦管理標準。有關環境影響、實施節能計劃和降低固體、水和氣體排放的更多信息，請參閲“-可持續發展-氣候治理和風險管理”。

充分利用數字經濟帶來的機遇。

安賽樂米塔爾將自己設想為一家完全數字化的企業，一切都是連接在一起的。安賽樂米塔爾很早就對自動化系統進行了重大投資，幾十年來，該公司一直是引入和使用人工神經網絡的先驅。安賽樂米塔爾目前完全致力於全面數字化轉型，正在逐步成為一家數據驅動型公司，包括在多個領域取得重大進展，並依靠其數字技術平臺、信息技術系統的安全和可靠性能，不斷更新其安全措施，以避免數據泄露或數據被盜(另見-風險因素)。該公司的工作重點是：

•數據驅動的文化，建立數據的產品思維方式；

•全球平臺(雲、邊緣、協作數字產品開發)的持續發展；

•製造業數字化(生產、質量和維護)；以及

•業務數字化(採購、商業、供應鏈、戰略、財務)。

從技術和組織角度來看，全球平臺都是一個關鍵要素，提供了將數據基礎設施作為平臺的標準方法，其中設計了雲容量、開源技術和商業解決方案，以構建標準的分佈式數據生態系統。對於像安賽樂米塔爾這樣規模的公司，在處理分佈式和分散式數據時，擁有共同和標準的治理是至關重要的。

在其數字戰略中，公司利用直接在市場上獲得的解決方案(數字商品)，與技術供應商共同開發的解決方案，以及內部完全開發的解決方案，以利用公司擁有的豐富知識界面(過程、產品、人工智能、數學優化)。這種結合使算法的性能優於市場上可用於公司核心業務的算法，並且經過了徹底的基準測試。

安賽樂米塔爾數字化的主要驅動力是競爭優勢，擁有新技術，特別是開發尖端的人工智能和數學優化算法。

2022年，該公司繼續與其數字計劃和戰略保持一致，取得了重大進展，在這些方面，它可以突出以下幾個例子：

•與公司數字理事會達成一致，為安賽樂米塔爾基於氫直接還原鐵和電弧爐裝置的新脱碳足跡完成數字架構設計和研發模型圖。

•數據驅動的機器學習模型，以減輕廢料殘留物對幾種高附加值產品質量的影響。

•安賽樂米塔爾員工越來越多的基於決策的任務是通過人工智能算法來改進結果和效率的。例如，部署了GPQS來評估大量操作中的產品質量，並正在過渡到完全機器學習的過程中。

•全球研發投入了時間和精力來掌握與人工智能相結合的新數學技術，以更好地處理不確定性管理。這個

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除了第一個成功的戰略原材料庫存案例外，該公司還擴大了這些技術的應用，以更好地預測地理區域的用電量峯值，在降低運營成本的同時控制風險。

•與安賽樂米塔爾在巴西的扁平業務和集團首席技術官一起，Global R&D將一種新的建模方法應用於安賽樂米塔爾的Vega供應鏈，使其能夠在公司的冷軋機組擴建中做出明智的決策。人工智能算法與概率建模相結合，可以分析企業的未來和製造場景，幫助做出明智的投資決策。

•安賽樂米塔爾的網絡銷售平臺現在提供了更多可立即購買的材料，並縮短了交貨期。這受到了歐洲客户的好評，他們已經在沒有任何人為幹預的情況下與新系統互動，而該公司剛剛開始在北美和巴西部署。與安賽樂米塔爾的商業員工一起，研發部門開發了額外的特定算法和推薦系統，這些算法和推薦系統在新的IT商業平臺上實施，為安賽樂米塔爾的客户增加了價值，這些客户也在增加其活動和業務方式的數字化性質。

雖然大型數字和工業4.0項目的實施對於安賽樂米塔爾這樣規模的公司來説是具有挑戰性的，但由於公司的規模和複雜性，一旦實施這些項目就會帶來重大的好處和價值。全球標準平臺戰略對這一倡議作出了重大貢獻。

安賽樂米塔爾的方法是與廣泛的實體合作，從而最大限度地將知識轉移到其能力中。這導致了使用內部專家知識、雲和邊緣功能的新算法的開發，提供了一種靈活且可擴展的方式來解決問題，這是以前不可能的。

抓住添加劑製造的潛力。安賽樂米塔爾預計在添加劑製造(ADM)和3D打印方面具有巨大的潛力。2022年，根據成為ADM關鍵參與者的戰略，安賽樂米塔爾批准了建造具有大批量生產能力的霧化器的項目，以能夠以所需的質量水平供應大量鋼粉。這是通過利用研發開發的內部技術來實現的。預計2023年第四季度開始生產，年產量為1,000噸。在工業規模建設期間，將在研發霧化設施中生產粉末樣品

使用相同的霧化工藝和合金，使客户能夠對產品進行資格預審。

研發部門利用其在鋼鐵冶金方面的廣泛知識，一直致力於創造一系列獨特的粉末。研發部可以在添加劑製造價值鏈的每一步為其客户提供正確使用公司粉末的支持：選擇和定製材料、部件設計和印刷優化。

除了粉末，在線材ADM領域的研發也在取得進展，突出了利用DED(直接能量沉積)技術成功打印出高質量的大型部件。安賽樂米塔爾希望成為ADM粉末和線材供應的領先者。

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可持續發展

1.可持續發展(“SD”)治理

安賽樂米塔爾致力於將可持續發展作為其業務的核心，從提供越來越低的低碳產品，到領導鋼鐵行業向循環和淨零經濟的具有挑戰性的轉型。實現這一目標的基礎是公司專注於在監測、管理和改進公司的可持續發展業績方面保持良好的公司治理。為此，理事會於2021年將監督這一領域的責任移交給一個新的、專門的理事會可持續發展委員會，並由一個執行級別的氣候變化委員會和可持續發展理事會提供支助，這是理事會更加註重可持續性的一部分。

董事會可持續發展委員會

可持續發展委員會由獨立非執行董事董事擔任主席，旨在監督公司對所有可持續發展事項的管理方法。它每季度召開一次會議，審查作為常設議程項目的健康、安全和環境事項，並深入討論具體議題(如氣候變化、社會表現、負責任的採購等)。在其間的幾個時期。它向委員會提供其調查結果和建議。

可持續發展理事會(行政級)

可持續發展理事會的目的是審查公司在環境、社會和治理(“ESG”)問題上的戰略和管理方法，將其定位為實現其宗旨(“為人類和地球使用更智能的鋼鐵”)、價值觀(安全、可持續發展、質量和領導力)和戰略優先事項的領導者。它由相關公司職能和部門的高級管理人員組成，並按季度召開會議，審查安全、健康、環境、社會績效和負責任的採購事宜。它還評估和討論利益相關者的期望和業務表現，以幫助安賽樂米塔爾決定哪些ESG問題是最重要的。向執行辦公室提出理事會確定的關鍵問題，並提出建議的議題，供與集團管理委員會討論和採取行動。

氣候變化委員會(執行級)

鑑於氣候變化相關問題的重要性和範圍，已經成立了一個專門的氣候變化委員會(“氣候變化委員會”)，專門關注這一問題。CCC的總體任務是將安賽樂米塔爾定位為應對氣候變化的全球領導者，並提供指導，確保整個業務價值鏈採取統一的方法。CCC由來自本集團相關公司職能和部門的高級管理人員組成。它指導與外部利益攸關方的接觸和宣傳

氣候變化和脱碳，並支持企業瞭解向低碳經濟轉型的風險和機遇。CCC每季度召開一次會議。向執行辦公室提出委員會確定的關鍵問題，並提出建議的專題，供集團管理委員會討論和採取行動。

有關詳情，請參閲“管理與僱員-公司管治”一節。

可持續發展成果

安賽樂米塔爾的10項可持續發展業績闡明瞭公司認為如果要為所有利益相關者帶來最佳長期價值並推動其轉型為未來的鋼鐵公司，公司需要追求的優先事項。它們與17個聯合國可持續發展目標(SDG)保持一致，SDG被廣泛視為全球可持續發展政策和行動的基準。

			安賽樂米塔爾的10個SD結果
1			安賽樂米塔爾員工安全、健康、高質量的工作生活
2			促進更可持續的生活方式的產品
3			創建可持續基礎設施的產品
4			資源的高效利用和高回收利用率
5			值得信賴的空氣、土地和水的使用者
6			負責任的能源用户，幫助創造更低碳的未來
7			安賽樂米塔爾客户信任的供應鏈
8			積極和受歡迎的社區成員
9			面向未來的一批有才華的科學家和工程師
10			安賽樂米塔爾對社會的貢獻被衡量、分享和重視

重要性評估

除了公司正在進行的風險管理計劃外，安賽樂米塔爾還定期評估對其利益相關者和其業務至關重要的問題，以維持運營許可證。2021年，該公司進行了一次雙重重要性評估，以確定對其利益相關者、商業環境以及其人民和社區最重要的可持續性問題。這些被歸類為八個主題，安賽樂米塔爾的可持續發展計劃基於以下主題：

人民

•安全：安賽樂米塔爾員工的人身安全

•工作和生活：公司員工的健康和成就感

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管理報告

•性別：婦女的平等代表、平等發展和平等報酬

•社區：公司社區的認可及其作為社區受歡迎成員的看法

行星

•氣候：公司在鋼鐵行業脱碳方面發揮領導作用的程度，以及推動氣候更穩定/減少全球變暖/《巴黎協定》

•自然：作為值得信賴的空氣、土地、水、生物多樣性和生態系統的管理者

產品和供應鏈

•產品：安賽樂米塔爾產品對循環經濟的價值

•讓客户放心：負責任並滿足客户期望的供應鏈

為了瞭解重大問題及其對組織和地球的可能影響，公司與內部和外部利益攸關方在各個層面上進行接觸並尋求對話，並持續監測全球可持續發展趨勢、商業挑戰和機遇。

報告和治理的透明度

該公司對透明度和治理的承諾在其定期披露中得到了體現。

本公司致力於在與股東和其他利益相關者的交易中，以及在披露和報告的透明度、平衡性和質量方面，應用公司治理方面的最佳做法。這一承諾是安賽樂米塔爾所有主要出版物的基礎，包括綜合年度回顧、氣候行動報告和年度報告。

氣候行動報告尤其是安賽樂米塔爾對氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)以及氣候行動100淨零基準的建議的迴應，該公司正在努力實現全面披露。2022年，本公司聘請了進一步的專家意見，以評估業務對不同轉型和有形氣候情景的彈性，以便其能夠更詳細地考慮潛在的財務影響，為其戰略提供信息，並管理其轉型和有形氣候風險敞口。該項目的第一階段已於2022年確定了初步的高級別結論。更多信息見下面的“氣候變化”一節。

2022年，除了向CDP披露氣候變化和水資源，並進行了大量的投資者和客户調查外，該公司還發布了幾份國別可持續發展報告。此外，公司還發布了第二份氣候倡導協調報告及其附錄，其中對照巴黎協定的目標和ArcelorMittal在氣候行動報告2(以及下文‘3.淨零路線圖’)中概述的五個政策優先事項，繪製了公司所屬61個協會的政策立場。

該公司還發布了截至2021年12月31日的年度向各國政府支付採掘活動費用的報告。

該公司根據美國多德·弗蘭克法案第1502條發佈特別披露報告，並已完成工作，以滿足歐盟新的衝突礦物法規的要求。

2.健康狀況和安全

安賽樂米塔爾敏鋭地意識到，它需要提高健康和安全表現，並正在堅定地努力。雖然公司已經制定了所需的標準和目標，但很明顯，實現這些標準和目標需要在實地更深入地實施領導力，加強對風險評估、績效管理、培訓和指導、溝通和信息流的關注，以及堅持不懈地加強其安全文化。雖然公司已經在集團的一些部門展示了安全文化能力和業績，但它必須專注於讓所有部門達到最高的文化和業績水平。2022年，全公司都承認並承諾將這一目標全面付諸實施。

2022年，22名員工在公司設施工作時喪生。2022年和2021年，LTIFR分別為0.70和0.79。LTIFR定義為每百萬小時工作中導致員工或承包商休假的工傷人數。下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度LTIFR：

截至十二月三十一日止的年度
損失工時傷害頻率*			2022			2021
採礦			0.84			0.32
北美自由貿易協定			0.25			0.4
巴西			0.10			0.22
歐洲			1.11			1.19
ACIS			0.74			0.94
共計			0.70			0.79

*數據不包括安賽樂米塔爾意大利公司的LTIFR，該公司於2018年11月1日收購，並於2021年4月14日成為公私合作伙伴關係。

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管理報告

加強治理和審查

安賽樂米塔爾的全球健康與安全理事會(“GHSC”)領導着公司的安全治理。該委員會於2020年底重新推出，並由本公司具有最佳安全文化和表現的部門的執行副總裁總裁(“執行副總裁”)擔任主席。GHSC與所有企業領導人保持定期的高層交流，就每個領域的安全挑戰進行嚴格討論，並分享最佳實踐和解決方案。

雖然公司相信這一活動是有價值的，但在過去一年中，它進一步加強了重點，以確保採取一切必要措施應對這種情況。在執行辦公室、管理委員會、全體董事會和董事會可持續發展委員會都進行了取證討論，以規劃出一條明確的前進道路，以交付公司希望看到的結果。

這一詳細的分析得出結論，安賽樂米塔爾在整個集團範圍內都有強有力的政策和標準，但這些政策和標準在整個業務中得到嚴格嵌入和審計的程度因部門之間和國家/地區之間的不同而不同。雖然這一變化無疑有文化因素，但安賽樂米塔爾致力於在整個集團範圍內實現相同的標準。

在企業層面，安賽樂米塔爾加強了全球健康和安全團隊，其職能現在向執行副總裁業務優化彙報，後者向集團首席執行官彙報。GHSC現任主席和執行副總裁業務優化部密切合作，帶頭在整個集團範圍內開展一項一流的計劃，旨在找出公司周圍存在的所有和任何弱點，並制定非常明確的計劃，將每一家工廠發展到布拉德利曲線的最成熟(即相互依賴)階段，這是國際公認的企業安全文化評估。他們得到了執行主席和首席執行官的全力支持，以做出成功所需的任何改變。

此外，集團一級管理委員會增加了集團健康和安全主管，為該機構提供直接的專業健康和安全專業知識，並要求每個部門和單位的領先健康和安全專業人員必須進入各自的管理委員會。

公司的健康安全政策、標準和金科玉律已更新並重新推出，以配合今年的鋼鐵行業健康安全日。該政策包括該公司對指導其決策和行動的六項原則的承諾：

1.所有傷害和與工作有關的疾病都可以而且必須預防。

2.管理層對健康和安全績效負責

3.員工敬業度和培訓至關重要

4.安全工作是就業的一個條件

5.健康和安全必須融入所有業務管理流程

6.在健康和安全方面的卓越推動了業務成果的卓越。

現有的金科玉律已被重新推出，作為救生規則，涵蓋了在高空工作、移動機械或車輛等事項上不違反工作慣例的規定。這些是該集團近年來死亡的三個主要原因。在這些方面，必須100%遵守整個公司的救生規則，沒有例外。

2017-2022年全球主要致死原因						解決這些問題的措施
1			被車輛碾壓或碾壓			專注於主動檢測潛在的重傷和死亡(PSIF)，加強 作為公司風險管理一部分的控制的有效性，修改和更新與車輛和駕駛有關的死亡預防標準(“FPS”)，安全帶和停車剎車的強制警報，特定工業車輛的強制接近探測器，以及與車輪和輪胎維護相關的改進程序。
2			被移動的機器壓碎			注重主動的PSIF檢測，注重隔離FPS，加強控制的有效性，作為風險管理的一部分，每年審查全球危險識別和風險評估(“HIRA”)工具，在現場一級適應當地條件和強制性的“停止、思考和行動”措施，並在任何不尋常/非標準任務或工作之前實施控制措施。
3			從高處墜落			專注於主動的PSIF檢測，加強 作為風險管理的一部分的控制的有效性，修改和更新與高空作業有關的FPS，加強屋頂活動的要求，整合從相關死亡事件中學習的要點，以及整合碼頭的死亡預防要求。加強了固定梯子的規定，禁止使用繩梯，並在與屋頂維修相同的水平上統一了地板安裝和維修方面的規定

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管理報告

擴展和深化安賽樂米塔爾的安全培訓和培訓計劃

在經驗豐富的外部支持下，安全培訓得到了加強。安賽樂米塔爾的所有員工都理所當然地通過公司定製的培訓計劃(例如“注意安全”和安全領導力培訓)。利用DSS+(前身為杜邦安全解決方案公司)等公認的國際安全專家的補充計劃現在也評估了領導者的有效性，為未達到要求水平的人提供強制性教練計劃，並領導了管理委員會戰略研討會。

強制性管理在車間內可見的存在

該公司還收緊了強制性領導車間在場的指導方針，在此期間，他們必須進行安全分層評估。雖然公司的政策一直規定領導定期在車間工作，但為高級領導設定更高的最低可接受水平將加強可見的有感領導的文化。

增強的KPI報告和隔離

還加強了對PSIF等積極主動的關鍵績效指標的報告。每個部分都需要為PSIF制定一個質量評估程序。清楚地瞭解PSIF發生的原因對於收緊流程、改善行為和防止死亡至關重要。

現在，在所有行動中也廣泛使用了所謂的“隔離”。在巴西啟動，如果發生嚴重不安全事件，或者工廠被認為有發生嚴重事故或死亡的風險，工廠就會被隔離。這意味着，根據事件的不同，管理層在一段確定的時間內會增加一倍的車間人員。

該公司發現其具有最佳安全表現的資產定期使用檢疫，並處於強大和持續改進的安全文化的核心。例如，巴西的一家工廠已經五年沒有發生死亡事件了，但它仍然決定需要對其工廠的一部分進行隔離，因為它的PSIF導致他們擔心，除非採取額外的行動，否則其安全第一的培養可能會受到影響。該公司在加拿大的安賽樂米塔爾Dofasco也看到了同樣的積極參與。安賽樂米塔爾多法斯科自2006年以來一直沒有發生過死亡事件，但它已經認識到，其他安全關鍵績效指標一直在惡化，高級領導層已經介入，在車間相互依存的文化進一步下滑之前加強這種文化。與此同時，在歐洲，安賽樂米塔爾的濱海福斯梅爾工廠自2015年以來就沒有發生過死亡事件。這得到了強有力的管理、PSIF的質量評估流程以及安全領導和護理培訓計劃的有效實施的支持。

這就是公司希望在每一項資產上覆制的內容。該公司的企業健康和安全團隊與GHSC合作，特別專注於幫助這些細分市場加強他們的文化、業績和結果。該公司認識到，這意味着引入外部專家來支持特定的任務。它已經聘請了專業的安全顧問，為幫助這些資產改善的專門計劃提供建議和合作夥伴。這包括建立相互依存的安全文化的方方面面。

聚焦哈薩克斯坦

安賽樂米塔爾在哈薩克斯坦的業務面臨着特別重大的安全挑戰，該集團2022年的死亡事故中有14起發生在該國。其中9起死亡事故發生在兩起事故中--一起發生在鋼鐵行業，一起發生在採礦作業中。目前正在集中精力解決這一局勢。已經制定了密集的安全改進方案，重點是文化變革、有形資產的結構完整性和運營可靠性。正在特別注意處理風險最高的活動和確定不斷變化的危險，增加車間審計、領導存在、培訓和溝通。加強了安全組織和支助，包括主要健康和安全顧問DSS+和Abiroy的外部評估和培訓。此外，來自鋼鐵和採礦作業的5,797名員工參加了2022年5月完成的安全領導力培訓，2,300名員工將參加由英國職業安全與健康研究所(IOSH)頒發的“安全管理”課程。

安賽樂米塔爾哈薩克斯坦公司一直致力於將安全放在首位，包括對傳感器、應力測量、遠程礦山開發、鑽機、脱氣站、新的更安全的掘進機和中煤層長壁複雜設備等設備和資產的投資。該公司有形資產的結構完整性正在大幅升級，修復或拆除了鋼鐵和煤炭單位約609座建築和煙囱，並大規模重建了食堂，改善了淋浴、飲用水過濾等衞生條件，安裝了約390個空調系統。

公司還從加拿大聘請了一名經驗豐富的安全董事，並增加了脱氣、礦山測量、地質力學和地質等活動的專業勞動力。

烏克蘭的業務面臨着與哈薩克斯坦類似的挑戰，而且已經確定了一個類似的全面安全改善計劃，一旦情況允許，就會盡快全面實施。

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管理報告

使安全成為企業績效考核和激勵的核心部分

執行辦公室確保將安全績效作為優先事項定期報告、審查和與企業討論。每季度舉行一次的所有業務領域審查(“酒吧”)都以安全討論開始。此外，目前低於集團平均水平的部門需要實施額外的管理行動，如外部專家評估和執行副總裁和/或首席執行官層面的額外審查。與安全相關的高管薪酬也得到了加強。從2021年開始，公司將領導者與安全相關關鍵績效指標掛鈎的獎金比例從10%提高到15%。自2022年6月以來，高管短期激勵計劃的安全KPI已從滯後的LTIFR改為領先的主動PSIF。

培養對安全的文化信念和承諾

成功始於想象力和信念。在安賽樂米塔爾工作的每個人都必須能夠看到並相信一個沒有死亡事故的公司。這種信念帶來了承諾--承諾確保公司所知道的一切成為現實。在承諾之後，每天都要不斷地努力工作，以確保所有支持一貫令人滿意的結果的政策和規則得到嚴格遵守。

安賽樂米塔爾還確保其人力資源政策和年度考核制度反映出公司對這種文化的重視。2022年，公司品牌被刷新，安全被添加為第四價值-與可持續發展、質量和領導地位並駕齊驅。人力資源系統已經收緊，以確保每個員工的安全貢獻都被視為績效評估過程的一部分，在證明他們對安全的奉獻之前，即使他們在其他領域取得了特別的成績，也不可能取得進一步的進步。

在2022年期間，從領導團隊開始，上述所有這些都在整個組織內得到了很好的溝通。公司健康和安全團隊和業務部門知道需要做什麼，並正在努力進行所需的所有額外變化，特別是關注公司最困難的資產。安賽樂米塔爾認識到，必須取得有意義的進展--沒有其他選擇。

3.邁向淨零的路線圖

全球經濟脱碳和適應氣候變化的影響對地球和社會的可持續未來至關重要。2022年11月在埃及舉行的COP27會議上提出的全球挑戰的規模進一步提高了人們的期望，即企業和政府將在向淨零過渡方面表現出更大的雄心，並加快行動，以在#年底之前取得有意義的進展。

這十年。對於公眾，甚至投資者來説，隨着對如何實現目標、如何提高業績以及如何建立運營和業務彈性的審查日益嚴格，這現在已成為最緊迫的問題之一。

對於安賽樂米塔爾來説，氣候變化既是挑戰，也是機遇，需要對其運營方式進行巨大變革，並在戰略和運營方面將與氣候相關的考慮完全納入公司的運營方式。

該業務在2021年和2022年取得了重大進展，開發了低碳產品組合，投資於新的脱碳技術，制定了2030年新的碳減排目標，並制定了實現淨零鍊鋼的路線圖。

脱碳戰略

脱碳是該公司氣候行動戰略的核心，旨在在目標設定、業績和披露方面在鋼鐵行業佔據領先地位。2021年，安賽樂米塔爾制定了實現2030年中期CO的明確路線圖2E預計總投資約為100億美元的目標，並承諾到2050年實現全球淨零鍊鋼。

該公司的目標是到2030年在全球範圍內將碳排放強度降低25%，在歐洲降低35%。這兩個目標都涵蓋鋼鐵和每噸粗鋼採礦的範圍1和2。

(定義：温室氣體強度-生產一噸粗鋼時排放的平均温室氣體。它包括生產一噸鋼和二噸鋼所涉及的所有工序的排放量。

範圍1：流程CO2鋼材+CO的E排放2來自挖掘+CH4從採礦中脱身。範圍2：“淨”購電+礦場購電產生的間接排放。)

2030年集團碳排放強度降低目標反映了世界脱碳征程的不同變化步伐。在支持政策框架更先進的歐洲和加拿大，業務可以更雄心勃勃。在其他地區，變化的速度可能會較慢，因為監管體系的演變程度較低。政策制定發揮着至關重要的作用，安賽樂米塔爾將繼續倡導支持加速這一過渡的政策。

該公司正在採取多管齊下的脱碳方法，開發了業界最廣泛和最靈活的低排放鍊鋼技術套件，並將它們整合到兩條道路上，即創新的DRI和Smart Carbon。這兩條道路都具有很強的潛力

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管理報告

提供碳中性鍊鋼。第三種途徑--直接電解鐵--正處於研發階段，顯示出良好的潛力。該公司在發展這兩條較即時可行的路線方面，已取得相當大的進展。雖然它們在商業上還不具競爭力，但人們預計，隨着時間的推移，隨着世界各地碳成本的增加，這些技術將變得更具競爭力，而且這些技術本身也會成熟並變得更加高效。該公司預計這將需要至少十年的時間，在過渡期內將需要支持，以便能夠管理所需的資本支出和較長期的回報。這就是為什麼該公司要求為其估計的100億美元資本支出計劃的大約一半提供公共資金支持，以實現其2030年集團目標，以及支持中短期的運營成本。

目標背後的假設

為了設定安賽樂米塔爾的目標，該公司做出了一系列關鍵假設：

a.未來十年，綠色氫氣的成本將變得越來越有競爭力，但仍需要安賽樂米塔爾所在國家的政府支持

b.碳捕獲、利用和封存(“CCUS”)基礎設施的規模化建設需要時間。儘管預計歐洲將發揮帶頭作用，但CCUS的基礎設施有可能在美國和加拿大迅速擴張--這為該公司的假設提供了一些潛在的上行空間

c.世界上不同的地區將繼續以非常不同的速度前進，在任何給定的時間，不同司法管轄區的氣候雄心水平將有所不同

d.其他地區氣候友好型政策的出臺將落後歐洲和美國5-10年

e.據報道，對於發展中經濟體來説，2060年可能不是一個現實的淨零目標，這可能意味着排放量要到2030年才會達到峯值。

制定實現淨零增長的路線圖

2021年，該公司制定了到2050年實現淨零的路線圖。路線圖設想了五個關鍵槓桿，作為邁向2030年和2050年目標的墊腳石。它們是：

A.鍊鋼改造

B.能量轉換

C.廢鋼使用量增加

D.提供清潔電力

E.抵消剩餘排放

瀑布圖顯示了全球二氧化碳減少25%的細分2E公司的目標是到2030年排放強度，考慮到已宣佈的項目和預計將在未來幾年宣佈的倡議。

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管理報告

A.鍊鋼改造

在接下來的幾十年裏，鋼鐵行業將經歷一場100多年來未曾見過的鍊鋼資產和鍊鋼方法的變革。這包括將傳統的高爐-鹼性氧爐(“BF-BOF”)鍊鐵方法轉換為DRI-EAF方法。它還涉及將燒結廠的鐵礦石準備工作(利用熱量將鐵礦石原料轉化為多孔團聚體原料)轉移到準備好直接還原鐵礦化的球團廠(鐵礦石凝聚成球團，然後使用熔爐硬化)，從而進一步減少碳足跡。鑑於碳排放成本的增加和減少排放的要求，在完全轉向綠色氫氣之前，過渡到基於天然氣的DRI-EAF可能是使用經過驗證的技術的第一步，由於目前的經濟狀況和缺乏綠色電網容量，綠色氫氣目前還無法達到所需的產量。

B.能量轉換

未來幾年，鍊鋼所需的能源將經歷一次徹底的轉型，轉向更清潔的能源，而不僅僅是更高效地使用化石燃料。這將涉及轉向一種或三種替代能源的組合：清潔能源(以綠色氫氣或可再生電力的形式)；在開發碳的同時減少化石碳的使用

捕獲和儲存(“CCS”)選項；以及通過使用生物碳選項來取代化石碳。

自然碳循環可以包括使用可持續的林業和農業殘渣來生產鍊鋼所需的生物能源。使用這種生物能源產生的等量排放將通過所用生物質來源的再生來捕捉。合成碳循環依賴於使用廢塑料作為能源，將廢氣中的碳轉化為同等的新塑料，並確保不產生任何排放。

C.廢鋼使用量的增加

除了在電弧爐中使用廢鋼外，該業務還可以通過改進廢鋼分選和分類、安裝廢鋼預熔技術和調整鍊鋼工藝以容納廢鋼，增加低質量廢鋼在高爐-轉爐鍊鋼過程中的使用。預計廢鋼的可獲得性將隨着流通鋼材數量的增加而增加，從而顯示鋼材固有的循環性。2022年收購了蘇格蘭的John Lawrie和德國的Alba International Rececing；2023年收購了荷蘭的Riwald Reccle和波蘭的Zlomex，這些都是本公司如何努力增加獲得廢鋼的機會，以降低鍊鋼產生的碳排放的很好例子。

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管理報告

D.提供清潔電力

減少業務範圍2的排放意味着主要專注於低碳電力的供應。隨着該公司啟動從高爐-轉爐技術向廢鋼和DRI-EAF技術過渡的項目，這將是一個越來越大的挑戰。這將導致電力在其鍊鋼所用的能源組合中佔據更大的比例。該公司計劃在可再生能源領域尋找更多和不同的機會，以負擔得起的價格提供足夠的清潔能源，購買可再生能源證書，並更多地利用與可再生能源項目供應商的直接購電協議(PPA)。2022年在印度對Greenko的投資(見“可持續發展亮點--引領鋼鐵行業的脱碳”)是該企業如何直接確保綠色電力供應增加的一個例子。

E.抵消剩餘排放

儘管安賽樂米塔爾致力於通過直接減少其業務的碳排放來實現淨零排放，但可能仍有剩餘排放，要麼沒有可行的技術解決方案，要麼解決方案涉及過高的經濟或社會成本。對於這些剩餘排放量--目前估計為目前排放量的5%-10%--該公司將購買高質量的補償或啟動項目，以產生高質量的碳信用，如果沒有它的幹預，這些都不會發生。

尋求新的技術途徑

創新是集團成功的核心。它將重點放在研發上，確保其走在鍊鋼工藝和產品發展的前沿。它還採用了這種脱碳方法，開發了業界最廣泛、最靈活的低排放鍊鋼技術套件，並將它們整合到兩條道路上：創新-DRI和智能碳。

就技術準備水平而言，這兩條道路都相對先進，在實現低碳排放鍊鋼方面具有很強的潛力。第三種途徑--直接電解鐵--仍處於研發階段，但也顯示出良好的潛力。

安賽樂米塔爾在開發前兩條更直接可行的路線方面取得了相當大的進展。雖然它們在商業上還不具競爭力，但到目前為止的工作已經增強了企業對其生產淨零鋼潛力的信心。其意圖是，隨着時間的推移，隨着全球碳成本的增加，這些低碳技術將變得更具競爭力，這些技術本身也將成熟並變得更有效率。

預計這將至少需要十年時間，在過渡期將需要支助，以支持

發展創新，使本集團能夠根據較長期回報管理所需的資本支出。

創新的DRI-電弧爐

現有的基於天然氣的DRI技術可以過渡到使用氫氣作為主要能源和還原劑，從而大大減少排放。基於綠色氫氣(使用可再生能源)和藍氫(可捕獲和存儲任何CO)的創新DRI生產2在生產過程中產生的)被視為將幫助鋼鐵行業在2050年前實現淨零的主要推動因素。天然氣、可再生能源和氫氣的可獲得性和可負擔性將是決定過渡速度的關鍵。

隨着可再生和低碳電力供應的增加，生產負擔得起的、工業規模的綠色氫氣供應DRI-EAF工廠變得更加可行。反映出歐洲和加拿大承諾以具有競爭力的價格優先考慮綠色氫氣生產和基礎設施，安賽樂米塔爾迄今的方法主要集中在創新的DRI途徑上。該公司正在通過以下項目加快其創新的DRI投資(在歐洲的計劃投資有待歐盟委員會的確認)。

漢密爾頓，加拿大

2022年10月，安賽樂米塔爾與加拿大和安大略省政府一起，在加拿大安大略省漢密爾頓的安賽樂米塔爾Dofasco工廠破土動工，投資18億加元的脱碳項目。加拿大和安大略省政府分別承諾為項目總成本提供4億加元和5億加元。該項目將從根本上改變ArcelorMittal Dofasco的鍊鋼方式，將該廠從更傳統的高爐-鹼性氧爐鍊鋼方法過渡到DRI-EAF鍊鋼方法，後者的碳足跡要低得多，並從鍊鐵過程中去除了煤炭。新的年產能250萬噸的DRI爐最初將以天然氣為原料運行，但將建造為“氫氣準備就緒”，以便在有足夠和具有成本效益的供應時，可以過渡到綠色氫氣。該項目計劃於2028年完成，儘管該公司正在尋找機會加快項目時間表。新的製造工藝應該有助於顯著減少CO2減少 排放，並帶來其他積極的環境影響，包括消除焦炭和鍊鐵作業的排放和燃燒。

安賽樂米塔爾加拿大公司

安賽樂米塔爾在魁北克的現有DRI工廠每年生產170萬噸DRI。2022年，該公司成功地測試了綠色氫氣在直接還原鐵生產中的使用。安賽樂米塔爾的雄心壯志是領導石油脱碳

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管理報告

在鋼鐵行業，這項測試是公司通過使用綠色氫氣作為投入的基於DRI的鍊鋼路線生產零碳排放鋼材之旅中的一個重要里程碑。

測試的目的是評估在鐵礦石還原過程中用綠色氫氣取代天然氣的能力。在第一次測試中，6.8%的天然氣在24小時內被綠色氫氣取代，這有助於顯著減少CO2排放。測試中使用的綠色氫氣是由第三方擁有的電解槽(從電力和水中產生綠色氫氣的設備)生產的，然後被運送到Contrecoeur。這是向前邁出的重要一步，因為僅鐵礦石減產過程就貢獻了安賽樂米塔爾加拿大長材公司(AMLPC)總CO的75%以上2排放。

AMLPC正在評估2023年進行進一步測試的可能性，方法是在DRI工廠增加綠色氫氣的使用，這最終可能會減少CO2Contrecoeur的排放量每年減少數十萬噸。Contrecoeur使用電解槽生產綠色氫氣的可能性將取決於某些標準，特別是是否有足夠的電力為機組供電。

AMLPC是世界上碳足跡最低的公司之一，如果魁北克具備合適的條件，它將為公司的脱碳努力做出貢獻。AMLPC的低碳足跡是由其鍊鋼的EAF-DRI途徑推動的，使用可再生電力以及當地來源的鐵礦石和廢金屬。

西班牙塞斯陶和吉容

安賽樂米塔爾的Sestao工廠有望成為世界上第一家全規模零碳排放鋼鐵廠，這要歸功於該公司在吉隆的工廠的10億歐元投資，用於建設氫氣直接還原鐵工廠和新的混合電弧爐。這項投資預計將在未來五年內使Sestao工廠的碳排放減少高達50%。每年約有100萬噸直接還原鐵將運往Sestao，作為該廠兩個EAFs的原料。因此，到2025年，Sestao工廠計劃每年生產160萬噸零碳排放鋼鐵。實現這一目標的方法是增加循環再循環廢料的比例，使用綠色氫氣生產的直接還原鐵，用可再生電力為鍊鋼資產提供動力，並利用碳中性能源投入，如可持續生物質，以取代鍊鋼過程中剩餘的化石燃料。該公司已經與西班牙政府簽署了一項協議，該協議將支持過渡所需的10億歐元。2023年2月17日，歐盟委員會根據歐盟國家援助規定，批准了一項4.6億歐元的西班牙措施，以支持安賽樂米塔爾西班牙公司在吉容建設新的DRI設施。

該公司還與HyDeal España建立了戰略聯盟，為其業務提供具有競爭力的可再生氫氣。由安賽樂米塔爾、Enagás、Grupo Fertiberia和DH2 Energy成立的一家工業合資企業於2022年2月宣佈，將從西班牙北部的設施向阿斯圖裏亞斯的一個工業綜合體提供具有競爭力的可再生氫氣。太陽能發電總裝機容量預計達到9.5GW，電解槽總裝機容量預計達到7.4GW。生產計劃於2025年底開始，從2026年開始每年生產約15萬噸可再生氫氣，到2030年達到33萬噸。安賽樂米塔爾和Grupo Fertiberia已經宣佈，他們打算與其他主要承購者一起，在20年內購買660萬噸可再生氫的供應。

漢堡H2項目

在德國，安賽樂米塔爾已經在漢堡運營着歐洲唯一的DRI-EAF工廠，那裏正在準備在鐵礦石還原過程中使用氫氣而不是天然氣。目前正在進行一個項目，以在工業規模上測試氫直接還原鐵的能力，並在電弧爐鍊鋼過程中測試無碳直接還原鐵。目標是到2025年達到該技術的工業商業成熟度，最初每年生產10萬噸直接還原鐵。德國聯邦政府已批准為該工廠的建設提供5500萬歐元的資金支持。

不來梅和愛森豪登施塔特

安賽樂米塔爾正計劃在其位於不來梅的工廠為基於DRI-EAF的鍊鋼建造一個大型工業工廠，並在Eisenhüttenstadt建造一個創新的DRI中試工廠，此前該公司宣佈計劃擴建德國的氫氣基礎設施，同時還將建設其現有的H2漢堡項目。不來梅工廠每年將能夠生產約200萬噸DRI，並在不來梅和Eisenhüttenstadt向安賽樂米塔爾供應EAFs。到2030年，不來梅和Eisenhüttenstadt的鋼鐵產量將達到350萬噸，CO顯著降低2電子排放物。根據可用的氫氣量，CO2E節省500多萬噸是可能的。

技術轉換需要估計在10-15億歐元範圍內的投資。該項目的可行性在很大程度上取決於政府的支持以及經濟上可行的能源基礎設施和供應。

為了支持和支持鋼鐵生產中氫氣的供應，安賽樂米塔爾正在參與建立區域氫氣網絡。這些項目包括：惠及不來梅的清潔氫氣海岸線項目和為Eisenhüttenstadt提供氫氣供應的東勃蘭登堡氫氣團項目。安賽樂米塔爾還與殼牌、三菱和其他跨行業企業展開合作

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管理報告

公司成立漢堡綠色氫氣樞紐，目標是利用可再生能源發電。

該公司和能源公司萊茵集團簽署了一份諒解備忘錄，合作開發、建設和運營海上風力發電場和氫氣設施，這些設施將提供德國生產低排放鋼材所需的可再生能源和綠色氫氣。

FOS-Sur-Mer和敦刻爾克

安賽樂米塔爾計劃到2030年實施17億歐元的投資，以加快其位於Fos-Sur-Mer和Dunkirk的鍊鋼廠的脱碳速度，同時保持同等的產能：

–在濱海福斯梅爾，安賽樂米塔爾將建造一座電弧爐。這個新裝置將補充2021年3月宣佈的鋼包爐，並得到法國恢復計劃“France Relance”的支持。這些投資加在一起，將把Fos-Sur-Mer變成一個生產低碳循環鋼的參考地，這種鋼由回收鋼製成；

–在敦刻爾克，安賽樂米塔爾將建造一個年產250萬噸的DRI裝置，以使用氫氣而不是煤炭來轉化鐵礦石。這款DRI將與創新技術的電爐相結合。其他投資已經在進行中，以繼續提高廢鋼的使用比例。

這筆投資將使法國的鋼鐵生產轉型，安賽樂米塔爾的CO每年總共減少約40%或780萬噸2到2030年，法國的温室氣體排放量將減少10%，並使法國的鋼鐵製造業走上《巴黎協定》的軌道。

新的工業設施將於2027年開始運營，到2030年將逐步取代安賽樂米塔爾在法國的5座高爐中的3座(敦刻爾克2座，福斯2座)。對Fos-Sur-Mer和Dunkirk工廠進行脱碳將有助於維持和發展法國鋼鐵工業。它還將支持加強和發展當地生態系統，為法國的就業和工業活動創造積極和可持續的動力，特別是在敦刻爾克和南福斯梅爾地區。這項投資計劃將得到法國政府的支持。

安賽樂米塔爾與採石材料集團SigmaRoc達成了一項戰略合資協議，將創建一家生產石灰的新公司。石灰是一種基本的淨化添加劑，用於鋼鐵生產以及許多其他工業應用。合作伙伴將每年生產90萬噸高質量材料，重複利用從安賽樂米塔爾回收的熱量

在敦刻爾克建立工廠，並在生產過程中使用生物燃料取代天然氣。這將顯著減少CO2排放，使公司能夠提供淨零石灰。這些工廠將位於敦刻爾克港和安賽樂米塔爾鋼鐵廠附近，後者將是生產的石灰的主要消費者。其戰略位置將使合資企業成為敦刻爾克公司的一部分2集線器。

安賽樂米塔爾目前還在研究實施一種創新的解決方案，與液化空氣公司合作，在敦刻爾克生產低碳鋼。該項目旨在將DRI和EAF結合起來生產鐵水，這將是此類項目中的第一個。該項目包括低碳氫氣的使用，並將導致CO2電子儲蓄。計劃於2025年投入使用。液化空氣和安賽樂米塔爾的合作是朝着創建低碳氫氣和一氧化碳前沿生態系統邁出的第一步2獲取解決方案，這些解決方案將成為敦刻爾克工業和港口盆地各種參與者的競爭力和吸引力的來源。

根特，比利時

安賽樂米塔爾比利時公司計劃通過在其根特工廠建設一座年產250萬噸的直接還原鐵工廠和電弧爐設施，到2030年每年減少390萬噸的碳排放。這是安賽樂米塔爾與比利時和佛蘭德斯政府達成意向書的結果，該意向書將在根特旗艦工廠的技術上投資11億歐元。DRI工廠和電弧爐設施將與根特最先進的高爐一起運營，該高爐準備將廢木材和塑料作為化石碳的替代品。新的DRI工廠與可持續、最先進的高爐相結合，可以在安賽樂米塔爾比利時公司的淨零碳排放鍊鋼路線圖中創造獨特的協同效應。鑑於與過渡相關的鉅額費用，國家政府和佛蘭德斯政府對這一項目的支持是至關重要的，並受到歡迎。

智能碳

智能碳還有可能通過利用生物能源和CCUS實現零碳排放。

這些技術被國際能源署和聯合國政府間氣候變化專門委員會視為到2050年實現淨零的關鍵。至關重要的是，Smart Carbon使安賽樂米塔爾能夠靈活地根據當地鍊鋼條件調整其碳減排計劃。

使用Smart Carbon技術的碳中性可以通過依賴地球的自然碳循環並使用生物廢物材料，如可持續的林業和農業殘渣來生產鍊鋼所需的生物能源來實現。也可以使用廢塑料等其他生物材料，從而幫助減少世界塑料垃圾的挑戰。

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管理報告

該公司正在建設幾個商業規模的項目，以測試和證明一系列智能碳技術：

託雷羅

安賽樂米塔爾正在建設一座工業規模的示範工廠，通過一種名為熱解的過程將廢木材轉化為可再生能源。這種廢木的來源被認為是危險材料，如果在焚燒爐中焚燒，因為它會釋放有害氣體。然而，在高爐中不會形成這樣的污染物。在根特工廠，兩個反應堆每年將各自生產4萬噸生物煤，可以在高爐中用作煤炭的替代品。這個耗資5500萬歐元的項目於2018年開工建設：第一個反應堆預計將於2023年投產，第二個反應堆將於2024年投產。

碳化碳

Carbalyst®是一系列能夠從鍊鋼廢氣中生產生物乙醇等基本化學品的技術。生物乙醇是製造塑料的關鍵組成部分。該公司在比利時根特的鋼鐵廠成功舉行了其旗艦碳捕獲和利用(CCU)項目的落成儀式。這個耗資2億歐元的“Steelano”項目是歐洲鋼鐵行業的首個此類項目。利用項目合作伙伴LanzaTech開發的尖端碳回收技術，CCU工廠使用生物催化劑將鍊鋼過程和廢生物質產生的富碳廢氣轉化為高級乙醇，然後將其用作生產各種化工產品的積木，支持化工行業的脱碳努力。一旦達到滿負荷生產，Steelano工廠將生產8000萬升先進乙醇，幾乎是比利時目前燃料混合用先進乙醇總需求的一半，它將使根特工廠的年碳排放量減少12.5萬噸。

3D

敦刻爾克的一個試點項目旨在捕獲CO2排放0.5公噸CO2 每小時用於運輸和儲存。該工藝使用整個工廠可用的低温熱量來分離CO2從高爐的其他尾氣中產生純淨的低壓一氧化碳2適合內部再利用或管道儲存的氣流。這一過程可以顯著降低CO2捕獲成本與替代技術。將要求所有當地工業公司提供區域基礎設施，以優化解決方案的使用和效率。預計完工日期為2023年。

這種碳捕獲技術有可能在整個企業的高爐足跡中被採用，但擴展將高度依賴於CO的發展2公司所在地區的運輸和存儲基礎設施。它已經在歐洲的幾個地點積極從事碳運輸和儲存，並探索在其他地點的可能性

地區。3D技術的部署將與CO的開發掛鈎2管道基礎設施以及CO的部署2在公司的高爐中重複使用技術。

碳捕獲

繼雙方簽署融資協議後，安賽樂米塔爾、碳捕獲技術的先驅三菱重工工程公司(MHIENG)、全球領先的資源公司必和必拓(BHP)以及三菱開發私人有限公司(Mitsubishi Development Pty Ltd)正在與安賽樂米塔爾合作，對MHIENG的碳捕獲技術進行多年試驗。兩家公司還將進行可行性和設計研究，以支持全面部署的進展。

工業化直接電解法

直接電解法為鋼材脱碳提供了第三種可能的途徑。安賽樂米塔爾在法國邁齊埃的研發實驗室已經開發出第一個電解槽原型，證明瞭從鐵氧化物電解生產鐵的可行性。這項工作表明，該工藝具有在靈活的啟動/停止模式下運行的潛力。

安賽樂米塔爾是Siderwin項目的牽頭公司，還有11個合作伙伴，該項目正在以這項技術為基礎。利用歐盟Horizon 2020(歐盟綠色能源研究和創新資助計劃)提供的700萬歐元資金，已經建造了一個3米長的工業單元，並對各種鐵礦石來源(包括二次來源)進行了測試。雖然目前只是一個小規模的試驗，但由於有足夠的機會獲得負擔得起的清潔電力，這一工藝的成功開發將為第三條潛在的鐵礦石還原脱碳途徑鋪平道路。

通過採礦活動減少碳排放

除了鍊鋼計劃，該公司的採礦業務也在開發不同的解決方案來減少温室氣體排放，温室氣體排放量約佔安賽樂米塔爾總碳強度(範圍1和2)的7%。

AMMC繼續研究和試驗低排放鐵礦石球團生產。2021年，該公司宣佈在魁北克政府的支持下投資2.05億加元，使AMMC能夠在2025年底之前將其1000萬噸/年的球團礦生產全部轉化為DRI球團礦。它將成為世界上最大的DRI球團礦生產商之一，DRI球團礦是在DRI爐中鍊鐵的原材料。該項目包括實施浮選系統，該系統將能夠大幅減少鐵礦石球團中的二氧化硅，從而促進生產非常優質的球團礦。它還將為AMMC的Port-Cartier球團廠每年直接減少約200,000噸的碳排放，相當於該球團廠年總碳排放量的20%以上。這

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碳排放的減少將通過減少球團過程中所需的能源來實現。

安賽樂米塔爾利比裏亞公司正在探索減少温室氣體排放的機會，方法是從主要使用柴油發電轉向新的西非“綠色電網”。

安賽樂米塔爾礦業也將成為安賽樂米塔爾的推動者’通過提高直接還原鐵球團的產能比例，我國目前的鍊鋼工藝從高爐流程向更清潔的直接還原鐵基電弧爐流程過渡。

推出XCarbTM低碳產品和倡議

2021年，公司推出自有戰略低碳品牌XCarbTM。它將安賽樂米塔爾所有減少、低碳和零碳排放的產品和鍊鋼活動，以及更廣泛的倡議和綠色創新項目集中在一起，專注於在實現淨零鋼鐵方面取得明顯進展。

三種XCarbTM迄今推出的品牌計劃包括：XCarbTM綠色鋼鐵證書，XCarbTM回收和可再生生產的產品和XCarbTM創新基金。

XCarbTM綠色鋼材證書

該公司在降低排放量方面的進展使其能夠通過獨立審計的認證計劃首次將碳減排的好處傳遞給客户。

該計劃規定，根據《温室氣體議定書》項目核算標準，由一名獨立審計師核實已實現的公噸碳節省量。然後，這些節省的成本可以以經過驗證的證書的形式傳遞給客户。客户可以使用這樣的證書來報告其範圍3的排放量減少了相當的量。

XCarbTM回收利用和可再生生產

XCarbTM回收和可再生生產(“RRP”)產品是通過電弧爐路線使用廢鋼和100%可再生能源製造的。通過只使用廢鋼和可再生能源，XCarbTMRRP產品的CO含量極低2可低至約300千克的二氧化碳排放量2當金屬為100%廢鋼時，每噸成品鋼。鍊鋼過程中使用的電力經過獨立核實，這樣就可以獲得來自可再生能源的“原產地保證”。

XCarbTM創新基金

安賽樂米塔爾XCarbTM創新基金是該公司已經在其業務中開發和部署的眾多技術之外的又一項技術。

安賽樂米塔爾打算投資於開發突破性技術的公司，這些技術有可能支持和加速向淨零碳鍊鋼的過渡。

自2021年3月成立以來，安賽樂米塔爾承諾投資六家公司，涵蓋一系列脱碳技術-可再生能源、長期電池儲存、碳捕獲和再利用、氫電解、核能以及現在的直接電解。該基金也是突破性能源的催化劑計劃的主要合作伙伴，承諾在五年內投資1億美元。

氦--釋放陽光取代化石燃料的力量

安賽樂米塔爾最初向可再生能源技術公司Heliogen投資了2000萬美元。Heliogen的技術將通過使用一片反射鏡來利用太陽能，反射鏡將充當一塊數英畝的放大鏡來聚集和捕捉陽光。太陽光隨後將被轉化為熱(太陽熱量TM)、電力(太陽能)TM)或清潔燃料(HelioFuelTM)。所有這三種氦氣產品都有潛力應用於鍊鋼過程，並支持鋼鐵行業向淨零過渡。

低成本、高可靠性的蓄電池技術

安賽樂米塔爾最初投資了2,500萬美元，是Form Energy 2億美元D系列融資的牽頭投資者。2022年10月，安賽樂米塔爾又投資了1750萬美元。成立於2017年的Form Energy正在努力加快開發其突破性的低成本儲能技術，以實現可靠、安全和完全可再生的電網。該公司最近推出了一種新的鐵空氣電池，這種電池成本低(大約是鋰離子電池技術成本的十分之一)，具有數天的可靠性(100小時的續航時間因此克服了可再生能源發電的間歇性)，可擴展；可以放置在任何地方。

突破性能源的催化劑計劃-推動下一代清潔技術的採用

安賽樂米塔爾是突破性能源公司催化劑項目的主要合作伙伴，並承諾在未來五年內進行1億美元的股權投資。由比爾·蓋茨創立的突破能源公司致力於推廣到2050年實現淨零排放所需的技術。

突破性能源的努力包括投資工具、慈善項目、政策倡導和其他倡議，包括催化劑。Catalyst是公司、政府和私人慈善機構如何融資、生產和確保廣泛採用下一代清潔能源的新模式

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技術。該計劃最初將專注於四項脱碳技術：直接空氣捕集、綠色氫氣、長期儲能和可持續航空燃料。

碳回收-LanzaTech

2021年，該公司宣佈擴大與碳回收公司LanzaTech的合作伙伴關係，投資3000萬美元。使用LanzaTech的氣體發酵技術，可以捕獲鍊鋼過程中的高碳廢氣，並將它們轉化為可持續的燃料和化學品，這將使安賽樂米塔爾·根特的碳排放量每年減少12.5萬噸。它還將每年生產8000萬升生物乙醇，可與傳統汽油混合，用作交通部門的低碳替代燃料。

LanzaTech還在開發技術，將捕獲的排放轉化為一系列其他化學構件，以製造有用的材料，如紡織品、橡膠和包裝。

破壞性制氫技術--H_2PrO

作為B系列融資7500萬美元的一部分，該公司向H2 PrO投資了500萬美元，其他投資者包括淡馬錫、Horizons Ventures、Breakthrough Energy Ventures和Yara。H2 PrO正在開發一種從水中生產氫氣的顛覆性方法。

與電解類似，它的技術是利用電力將水分解為氫和氧。然而，與傳統的電解不同，氫和氧是在不同的步驟中分別產生的--電化學步驟和熱激活化學步驟。預計它將被證明比傳統的電解更具成本效益，資本支出成本預計將大幅減半，同時運營成本更低。

突破性的核能-TerraPower

安賽樂米塔爾向核能創新公司TerraPower投資了2,500萬美元，作為8.3億美元股權融資的一部分，這是先進核能公司中規模最大的一次私募融資。其旗艦技術Natrium™擁有具有成本競爭力的鈉快速反應堆和熔鹽儲能系統，將提供清潔、靈活的能源，並無縫集成到可再生能源滲透率高的電網中。TerraPower目前正在建造其第一座鈉™反應堆，這是美國能源部先進反應堆示範計劃的一部分。該設施將配備一個345兆瓦的鈉快堆，以及一個儲能系統，可以在需求高峯期將產量提高到500兆瓦。

投資鋼鐵脱碳顛覆者波士頓金屬公司

安賽樂米塔爾於2023年1月向波士頓金屬投資3,600萬美元。這筆交易是該公司迄今通過其XCarb®創新基金進行的最大單筆初始投資。

安賽樂米塔爾的投資帶動了波士頓金屬公司進行的一輪1.2億美元的C系列融資。這輪融資的其他參與者包括微軟的氣候創新基金和SiteGround Capital，他們加入了波士頓金屬現有的股東名冊，其中包括突破能源風險投資公司、礦業巨頭淡水河谷和必和必拓、寶馬I風險投資公司和幾家清潔技術風險投資基金。

波士頓金屬公司成立於2013年，正在開發一種獲得專利的熔融氧化物電解(MOE)平臺並將其商業化，該平臺用於初級鍊鋼的脱碳。能源部利用電力，通過一步法直接生產鋼水。MoE電解槽能夠通過高温電解處理各種鐵礦石品位，生產相對無雜質的鋼液，不伴隨CO2排放。作為一種完全可定製的鋼鐵製造解決方案，模塊化的MoE單元可以進行調整，直到達到所需的生產能力。波士頓金屬公司已經在三輪融資中籌集了超過2億美元，並從2018年的8名員工發展到今天的100多人。該公司的目標是到2026年將其技術商業化。

XCarbTM加速器計劃

2022年5月，安賽樂米塔爾啟動了XCarb™加速器計劃，旨在尋找最優秀的初創公司，這些公司擁有最聰明的想法，專注於突破性技術和加速鋼鐵行業脱碳的潛力。除了資金支持外，獲獎申請者還將獲得安賽樂米塔爾在創新、研發、技術商業化和商業指導方面的建議和專業知識。

首創全球低碳排放實物鋼材標準構想

根據引領脱碳發展的意圖，安賽樂米塔爾於2022年6月發佈了低碳排放鋼鐵標準的概念，以幫助激勵全球鍊鋼脱碳，並支持創造對實物鋼鐵產品的市場需求，這些產品將被歸類為較低的碳排放鋼鐵，並最終接近於零。這一概念涉及：

a.為客户提供生命週期評估(LCA)值的雙重評分系統，以及衡量公司接近零的進度的評級系統

b.鼓勵一次和二次鍊鋼脱碳

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c.為客户提供跨鋼鐵產品的透明度和一致性

d.支持低碳排放鋼材市場發展

本公司認為，為低碳排放實物鋼製定明確的定義是支持鋼鐵行業到2050年實現淨零轉型所需的“需求拉動”和“供應推動”機制的重要組成部分。明確的定義還將有助於制定有針對性的政策，以支持這些近乎為零的技術的擴大和商業化。

這一概念的核心是三個核心原則：

1.它必須包括一個雙重評分系統，其中包括成品的LCA值(以及建築產品的環境保護聲明)，以及一個脱碳評級系統，該系統對每噸熱軋鋼材的低碳和接近於零的碳排放進行分類，並在生產商從起點開始脱碳時給予獎勵。

2.它的設計方式必須通過技術轉移來激勵所有鋼鐵生產方法的脱碳，而不是簡單地利用現有技術提高廢品率。這可以通過使用基於生產中使用的廢鋼百分比的滑動比例尺來實現，該系統也是ResponsibleSteel™和國際能源署(IEA)低碳排放鋼材模型的核心。

3.它必須包括一個明確定義的邊界，根據該邊界計算脱碳評級系統的碳排放量。

這一概念旨在補充獎勵虛擬低碳鋼的方法，至少在有大量實物低碳鋼可用之前是這樣。

氣候治理和風險管理

結構和決策

安賽樂米塔爾 與氣候有關的活動和進展繼續受到強有力的治理結構的監督，其中包括由獨立非執行董事擔任主席的行政級別的氣候變化委員會和董事會級別的可持續發展委員會。制定了2030年集團的碳排放目標

為了減少排放，理事會還決定將高管薪酬與實現這一目標掛鈎。自2021年起，脱碳目標是長期激勵計劃中績效份額單位歸屬的績效標準的一部分。

在投資決策方面，每個重大資本支出項目提案都必須向投資分配委員會(IAC)展示其碳影響。IAC作出所有必要的考慮，以最大限度地增加企業實現其目標的機會，同時確保每個項目在經濟上是合理的，並賺取其資本成本。這是公司管理風險和實現長期增長戰略的重要組成部分。

與TCFD一致的風險管理

2021年，安賽樂米塔爾在其第二份氣候行動報告中審查並報告了公司的氣候風險和機遇，這是對TCFD建議的迴應。安賽樂米塔爾正在努力按照TCFD的建議全面披露信息。

2022年，本公司聽取了進一步的專家意見，以評估業務對不同轉型和有形氣候情景的彈性，以便其能夠更詳細地考慮潛在的財務影響，為其戰略提供信息，並管理其轉型和有形氣候風險敞口。例如，瞭解極端天氣事件或水資源短缺的可能性對於企業運營的可持續性至關重要。該項目的第一階段已於2022年確定了初步的、高水平的、定性的結論。

氣候情景的發展是TCFD的11項建議之一。這項工作的目的是測試各組織在確定有形和過渡風險和機會及其財務影響方面對不同氣候相關情景的準備能力。

根據TCFD的建議，安賽樂米塔爾制定了四種方案，包括低於2攝氏度和1.5攝氏度。其中一些方案是外部設計的，基於可信的假設或TCFD建議，其他方案是定製的公開可用的方案，帶有一些改進的假設，以更好地與安賽樂米塔爾的建模和市場預期保持一致。

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管理報告

選定的場景如下：

1.5C場景

中心(基本情況)方案

已公佈的政策

高排放

到2100年的温度

1.5°C

低於2°C

>2°C

4.4°C

外部參照方案

IEA NZE

IPCC SSP1-2.6(與IEA SD相似)

與國際能源署的步驟相似

IPCC SSP5-8.5

選拔理由

(1)符合TCFD的建議，即考慮將1.5°C的情景用於2°C或更低的情景，(2)並被投資者認為是外部的、信譽良好的情景。

(1)考慮到前瞻性技術、市場和政策發展，鋼鐵行業可能的脱碳路徑，以及(2)符合TCFD關於考慮‘2°C或更低’情景的建議。

(1)在脱碳政策沒有超過當前水平的情況下評估績效，以及(2)納入其他不確定性，如能源安全優先事項。

(1)SSP5-8.5被TCFD認為是理解應激暴露於看似合理的身體風險的最佳實踐情景。

描述

將全球變暖控制在1.5攝氏度左右，與《巴黎協定》保持一致。發達經濟體比其他經濟體提前實現淨零，這一情景説明瞭可持續發展目標。到2050年，全球鋼鐵排放量將降至0.22億噸左右。

2攝氏度以下的情景，探討低碳政策的區域差異。歐洲、美國和加拿大走在了脱碳趨勢的前列；中國到2060年實現碳中和；印度到2070年，俄羅斯遵循有限的氣候目標。

假設為鋼鐵部門脱碳提供有限的額外政策支持，這一設想與當前政策保持一致。

沒有額外氣候政策的高度參考情景-當前CO2到2050年，這一水平將翻一番。

用於實物風險/機會評估

不是

是

不是

是

用於過渡風險/機會評估

是

是

是

不是

情景開發是安賽樂米塔爾氣候戰略與TCFD保持一致的一個里程碑，為識別與氣候相關的風險和機遇鋪平了道路，並揭示了它們對公司的影響。

報告和披露本集團的氣候表現和行動

投資者基準和框架

金融界正在加強對企業碳減排承諾和業績的審查，許多投資者尋求使自己的投資組合與《巴黎協定》的目標保持一致，為此往往使用第三方評級和代理。這些措施包括：

氣候行動100+

作為機構投資者的聯盟，氣候行動100+制定了一種方法來評估難以減少的行業公司的碳業績。安賽樂米塔爾自2018年以來一直與該聯盟接觸。2020年3月，氣候行動100+發佈了淨零基準，不僅涵蓋了目標，還涵蓋了戰略和資本分配計劃以及政策參與。在迄今公佈的兩個基準週期中，該公司改進了基準，並正在努力實現與基準完全一致。

氣候行動100+淨零基準於2022年10月發佈，帶有公司自己的評估。

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管理報告

4.負責任的鋼材™

責任鋼鐵™是鋼鐵行業首個全球多方利益相關者標準和認證倡議。安賽樂米塔爾是創始成員之一，並在建立該成員的過程中發揮了關鍵作用。2019年，ResponbleSteel™發佈了首個基於12項環境、社會和治理原則的鍊鋼現場認證標準。2021年，安賽樂米塔爾在比利時、德國和盧森堡的工廠成為全球首批獲得責任鋼鐵™認證的工廠。2022年，該公司還在巴西、法國、西班牙和波蘭的工廠獲得了認證。歐洲、巴西和北美自由貿易協定的更多地點已經開始了嚴格的獨立審計程序。安賽樂米塔爾的目標是到2025年在50%的安賽樂米塔爾運營國家獲得鍊鋼基地認證。

該公司還積極參與了2022年9月發起的ResponbleSteel™倡議，以創建一種“認證的鋼材”產品標準(包括Responsible Steel

來源和温室氣體排放要求)，以補充現有的“認證場地”標準。

以科學為基礎的目標倡議(“SBTI”)

本公司與中國鋼鐵工業研究院合作，為鋼鐵企業制定以科學為基礎的目標設定方法，並且是專家顧問組(“EAG”)的成員。其目的是瞭解和實施該部門實現《巴黎協定》1.5攝氏度目標所需的氣候雄心水平，同時考慮到其難以減少的流程和不同鍊鋼路線的限制。

該夥伴關係始於2021年11月，由SBTI牽頭，能源過渡委員會(“ETC”)作為技術合作夥伴。指導意見的制定首先分析了不同的模型和情景，主要是國際能源署NZE和使命可能夥伴關係的碳成本和技術暫停情景，以及每一種情景中鋼鐵部門的分配預算。

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管理報告

這一進程繼續進行，納入了鋼鐵方面的具體問題，例如到2050年的預測需求、生產路線(初級/次級)以及技術準備程度和脱碳選擇(CCS、氫氣等)的預期可獲得性。最後，合理的途徑被納入基於科學的工具，以確保所有公司得到公平對待，他們的集體抱負水平將使社會保持在聯合國政府間氣候變化專門委員會估計的1.5℃碳預算之內。

指導意見草案在2022年11月至2023年1月期間進行了公開徵求意見，預計將於2023年第二季度公佈。

氣候協調融資中心(“CCAF”)

CCAF旨在定義銀行如何評估鋼鐵公司脱碳進展的集體協議，供淨零銀行聯盟使用。安賽樂米塔爾已與CCAF就淨零鋼鐵路徑方法項目(“NZSPMP”)的某些方面進行了聯繫，這些方面涉及確保任何與《巴黎協定》一致的軌跡首先考慮全球廢鋼供應的限制，從而推動初級鍊鋼的脱碳；其次，圍繞所考慮的排放劃定明確和一致的邊界。

CDP

碳披露項目(“CDP”)旨在向投資者提供一個信號，表明公司在應對氣候變化以及水和林業可持續發展的相關方面取得的進展程度，根據公司對詳細調查的迴應對公司進行評級。該公司在2022年CDP氣候變化評估中獲得A-分數，在2022年CDP水資源評估中獲得B-分數。

報告範圍3排放量

安賽樂米塔爾承認，它必須與價值鏈利益相關者一起解決範圍3的排放問題，才能在實現淨零排放方面取得重大進展。該公司正在努力擴大其範圍3數據的覆蓋面並提高其質量，主要側重於上游材料類別，目的是提高其報告的準確性，並瞭解哪裏有減排機會。這涉及與供應鏈上下游利益攸關方和運輸網絡密切合作，以全面和一致的方法應對整個價值鏈的碳排放。

對支持性氣候政策的要求

在將全球經濟轉變為淨零的過程中，政策可以發揮關鍵的支持作用。需要制定政策，不僅要解決過渡到新的零碳排放技術所需的鉅額資本支出，而且要解決與這些技術在實施的早期階段相關的高得多的運營成本。政策

差價合同等手段在使可再生能源行業具有競爭力方面得到了如此有效的利用，將在確保過渡期間的公平競爭環境方面發揮重要作用。安賽樂米塔爾積極和直接地與政策制定者和組織接觸，這些政策和組織倡導政策和條件，使鋼鐵在保持競爭力的同時，加快並實現全球淨零過渡。本公司認為，政策工具需要提供五個市場條件，以確保低碳和零碳排放的鍊鋼至少與高碳排放的鋼鐵一樣具有競爭力：

1.鼓勵向低碳零排放鍊鋼過渡的措施。

2.一個公平競爭的格局，反映了鋼鐵市場的全球性質，確保國內生產、進出口遵守同等的温室氣體減排法規和激勵措施，例如公平和國際適用的排放交易計劃(“ETS”)。

3.為創新和進行長期投資提供財政支持，並中和低碳和零碳排放鍊鋼較高的運營成本。

4.以負擔得起的價格水平獲得足夠的清潔能源。

5.鼓勵消費低碳和零碳排放的鋼材，而不是高碳排放的鋼材。

與工業界、民間社會和政策制定者合作和協作

該公司致力於在鋼鐵行業的脱碳方面發揮主導作用，這顯然意味着它需要積極和直接地與行業其他部門、公共組織、非政府組織和政策制定者接觸。低碳排放和來源可靠的鋼鐵標準對於確保鋼鐵能夠發揮其潛力，支撐向循環低碳全球經濟的過渡至關重要。協作和夥伴關係對於推動積極變革和加強對不同觀點的理解的這一進程至關重要。

該公司與許多重要倡議合作，聚集了主要利益相關者，以確定鋼鐵行業轉型的主要挑戰和要求。這些機構包括能源過渡委員會(“ETC”)、世界經濟論壇和落基山脈研究所(“RMI”)--所有這些都是特派團可能建立的夥伴關係的一部分--以及其他參與推動進展的機構，如國際能源署、基於科學的目標倡議、責任鋼鐵和工發組織的工業深度倡議。

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管理報告

該公司與鋼鐵行業的同行一起參與了NZSPMP，NZSPMP於2021年7月發佈了建議。這項工作不僅應該加快公司的進展，而且應該通過建立一套原則，確保以類似的方式評估鋼鐵公司和行業的碳排放和目標，從而加快整個行業的進展。

該公司也是ETC的成員，ETC為鋼鐵行業開發了兩個1.5C情景。技術暫停(TM)情景方法將投資限制在從2030年起接近零排放的技術，以達到淨零排放，假設鋼鐵資產在每一項重大投資決策中都轉向TCO最低的技術。在這種情況下，在沒有激勵措施加快2020年代技術採用的情況下，低排放技術最初只是在能夠與傳統鍊鋼工藝在成本上競爭的地方建立起來的。另一方面，碳成本情景表明，在全球碳價格或同等價格存在的情況下，碳成本會更快地加速。RMI的氣候協調融資中心在一個機制中既反映了TM情景，也反映了許多NZSPMP原則，使銀行業能夠評估鋼鐵公司與其行業1.5攝氏度的預期的一致性。除了這些舉措外，安賽樂米塔爾還在相關司法管轄區積極倡導氣候變化監管議程，並專注於在行業倡導之間發展重大牽引力

歐洲(例如，通過Eurofer)和加拿大的平臺和政府。專家組打算利用這些經驗推動其在其他司法管轄區的宣傳工作。

2022年1月，安賽樂米塔爾發佈了其第二份氣候倡導協調報告，該報告對照《巴黎協定》的目標和上文概述的五項政策重點，繪製了該公司所屬61個協會的政策立場。此外，該公司於2023年1月公佈了報告增編。

在該報告中，該公司分享了其評估結果的摘要，並提供了按關聯分列的細目。自2020年發佈第一份報告以來，本公司在一些主要行業協會的立場上取得了一些重大進展，這些進展詳見報告。本公司還加強了其方法，導致一些協會從“已調整”類別變為“部分已調整”類別，並從“部分已調整”類別變為“未調整”類別。本公司繼續與各協會接觸，以推動與《巴黎協定》的目標更加一致，並鼓勵它們積極主動地為確定的政策優先事項作出貢獻。

碳性能

以下是該公司在2021年的碳排放表現。2022年的業績將在2023年4月的綜合年度審查中公佈。

1.這些數字已根據安賽樂米塔爾投資組合在過去12個月的結構性變化進行了調整，並反映了安賽樂米塔爾在2021年12月的現場投資組合的排放量和產量，以便於進行類似的年度比較。

2.這一指標包括鋼鐵製造商通常預計會生產的採購商品的排放量，如焦炭、板坯、為保持一致的系統邊界而燒成的石灰等，以便進行類似的比較。

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管理報告

負責任的鋼TM-支持改進的ESG性能

安賽樂米塔爾開始與ResponbleSteel合作TM2015年，開發了一個可靠的鋼鐵行業標準認證和核查平臺，超越了現有的跨部門技術認證，如ISO 9001質量管理體系標準。該公司正在尋找一種審計和核查系統，該系統還可以處理環境管理、氣候變化、生物多樣性、健康和安全、能源、社會、社區、勞工和其他多方利益相關者的考慮因素。

經過多年來的大量詳盡準備工作，ResponbleSteelTM現在完全包含了這一更廣泛的ESG視角。因此，該企業將遵守該協議視為邁向負責任、更智能、更綠色鍊鋼未來的有力支點。除此之外，公司認識到，ResponbleSteelTM支持更集成的系統思維和交互方式，打破孤島，將團隊聚集在一起解決問題和挑戰，並在其品牌和產品中建立價值。

在採礦業務方面，該公司正在以非常類似的方式與IRMA(負責任的採礦保障倡議)合作，為利益相關者提供同樣可信的驗證，涵蓋採掘和自然資源部門的具體問題。

負責任的鋼TM認證

如上所述，ResponbleSteelTM是鋼鐵行業第一個全球多方利益相關者標準和認證倡議。安賽樂米塔爾是創始成員之一，從一開始就參與了該倡議的建立和發展。該倡議目前涉及100多個成員，包括鋼鐵生產商、客户、非政府組織、礦業巨頭、金融機構和行業團體。

2019年，ResponbleSteelTM發佈了首個基於12個ESG原則的鍊鋼現場認證標準。準備嚴格的審計過程可能需要一年多的時間，並涉及針對400多項要求進行自我評估。使用該標準的成員能夠向客户和其他利益相關者保證其鋼鐵運營的社會和環境管理的可信度。

2021年，安賽樂米塔爾在比利時、德國和盧森堡的工廠成為首批擁有全球責任鋼鐵公司的工廠TM認證。2022年，該公司還在巴西、西班牙、法國和波蘭獲得了認證。

–安賽樂米塔爾比利時(Geel、Genk、Gent和Liège)

–安賽樂米塔爾·貝爾瓦爾和Differange在盧森堡(Esch-Belval、Differange和Rodange)

–德國(安賽樂米塔爾不來梅和安賽樂米塔爾·埃森滕施塔特)

–ArcelorMittal España(Asturias，Etxebarri，Lesaka和Sagto)

–ArcelorMittal Méditerranée(Fos-Sur-Mer和Saint-Chély-d‘Apcher)在法國

–安賽樂米塔爾法國，集團北部(Dunkerque，Mardyck，Desvres，Montalaire，Florange，Mouzon，Basse Indre)

–安賽樂米塔爾波蘭

–巴西(ArcelorMittal Tubarão，Monlevade)

歐洲、巴西和北美自由貿易協定的更多地點已經開始審計程序。該公司的短期目標是，到2025年，安賽樂米塔爾一半運營國家的鍊鋼廠獲得認證。

安賽樂米塔爾熱衷於確保客户認可責任鋼鐵公司的標準和信譽TM認證是隨之而來的。該公司將其視為一個主要的差異化因素，定義了來自企業認證地點的鋼材的質量、來源和減少的影響。下一步是將這種差異化納入其產品組合。因此，該企業積極參與了ResponsibleSteel的一項倡議TM創建一個“認證鋼材”標準，以補充現有的“認證現場”標準。新要求旨在表彰和獎勵那些致力於負責任地採購投入材料並減少碳排放的公司。在整個2021年和2022年，ResponbleSteelTM與會員和更廣泛的利益相關者就擬議的‘認證鋼材’標準進行了廣泛的諮詢。最終產品標準於2022年9月發佈。

該公司與ResponbleSteel的合作TM，以及對其網站的認證，表明了其致力於超越合規，併產生了顯著的內部和外部好處。它在競爭市場份額時提供了優勢，並加強了與客户的關係，特別是在汽車、可再生能源和建築行業。它還激勵和吸引員工，並鼓勵整個業務中不同團隊之間的協作。

用IRMA制定負責任的採礦標準

在其採礦業務中，該公司正在採取與ResponbleSteel相同的方法TM通過IRMA的成員資格，這是一個專注於對社會和環境負責的採礦的領先的多方利益攸關方標準制定組織，這一點也得到了幾個

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該業務的主要客户，也加入了這一倡議。該公司在加拿大、利比裏亞、巴西和墨西哥的採礦業務已經啟動了IRMA自我評估程序，並正在努力在2025年底之前實現認證途徑的第一級。

本公司亦繼續致力於加拿大礦業協會在其位於加拿大的礦山推行的“臺積電”倡議。安賽樂米塔爾礦業加拿大公司自2004年以來一直實施臺積電協議，並被評為臺積電級和五星級。IRMA和臺積電計劃為該業務提供了高質量、嚴格的評估工具，有助於展示其如何管理礦山的社會和環境績效。

IRMA和臺積電都得到了責任鋼鐵公司的正式認可TM符合2022年發佈的“認證鋼材”負責任採購要求的標準。

經營許可證和與利益相關者接觸的許可證

安賽樂米塔爾正尋求在鋼鐵和礦業領域走在ESG認證的前列。公司對與ResponbleSteel合作的承諾TM、IRMA和臺積電展示了其推動全行業標準和解決方案的意願。企業意識到，達到這些標準並獲得可信的驗證，為其客户和利益相關者提供了其運營許可證的保證，這反映了公司對認證和合規性的看法發生了變化。它是關於以更外向的視角看待企業，它如何互動，以及它如何影響周圍的社會。公司的經營許可證在任何時候都不是一成不變的；它需要不斷改進和贏得。實施世界一流的ESG標準表明，改善了關鍵利益相關者對業務的看法，包括員工、客户、社區、供應商和投資者。它還幫助公司做出更好的長期決策，從而為未來創造和保護價值。隨着業務的發展，開發針對ResponbleSteel進行認證所需的流程TM公司認識到，與利益相關者保持強有力和開放的對話，以確保適當的磋商和利益協調，這一點日益重要。

構建負責任的供應鏈

公司對ESG的承諾覆蓋了整個鋼鐵供應鏈。作為一家垂直整合的鋼鐵製造商的好處之一是，該公司自己供應約三分之二的鐵礦石需求，從而能夠管理其所有礦山的社會和環境績效。

該公司與其購買的鐵礦石和其他原材料供應商密切合作，以支持更廣泛地採用更高的可持續性標準。為了創造負責任的價值鏈，該公司的目標是從供應商那裏採購原材料

其政策和做法與其適用的標準保持一致。這意味着鼓勵原材料供應商努力建立健全的礦業認證體系--如IRMA和臺積電--這些體系得到了ResponbleSteel的認可TM.

為了促進供應商的這一過程，公司修訂了《負責任採購守則》(以下簡稱《守則》)，明確提及與其對責任鋼的承諾有關的內容和目標TM、IRMA和其他行業倡議。該準則是在與客户、供應商、同行公司和非政府組織協商後製定的。它涵蓋健康和安全、人權、勞工標準、商業道德和環境管理。每年，該公司都會對照該準則對其幾家最大的供應商進行評估。它還要求供應商完成自我評估問卷，並提供支持證據。

公司還可以對供應商進行現場訪問，以確定潛在的違反《守則》的行為，並就緩解這些行為的時間表和程序達成一致。緩解行動可以包括與供應商接觸，鼓勵他們承諾進行認證，分享支持和知識以應對具體挑戰，或者如果問題是整個行業普遍存在的問題，則鼓勵供應商加入更廣泛的倡議。

任何新供應商都必須遵守《規範》的條款，並採用與《責任鋼鐵》一致的做法TM或同等標準。

本公司繼續進行額外的ESG風險測繪和分析，並根據經合組織的指導方針進行進一步的盡職調查，其中《準則》評估突出了社會和環境關切的領域。本公司在需要時制定行動計劃，並特別關注有效鍊鋼所需的少量“衝突礦物”，如錫和鎢，並與供應商就確定的ESG問題進行接觸。

根據新的《歐洲盡職調查法案》和德國《供應鏈企業盡職調查法案》，該公司正在審查其管理系統、政策和標準，以確保符合這些新要求。

5.環境

安賽樂米塔爾認真對待其更廣泛的環境責任以及其對氣候變化的承諾。它們是周到的、可持續的和循環的商業方法的一部分，旨在減輕企業對自然和其運營所在社區的影響。該公司的目標是成為這些寶貴資源的值得信賴的用户，以向其當地社區和更廣泛的利益相關者保證，它是一個負責任的、致力於環境的管理者。

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脱碳的迫切需要，加上COVID對人們生活的巨大影響，促使公眾更多地認識到更廣泛的環境和生物多樣性的價值，它們對健康和福祉的重要性，並最終保護地球。這繼續將可持續發展和環境權利帶到公司的核心，並反映了這一點，在2022年期間，公司繼續加強其整體環境戰略、投資和治理。2022年，IAC批准了30個具有環境效益的項目的預期資本支出，總額為4.88億美元。已經實施了更有力的衡量和監測措施，該公司正在整個業務範圍內為所有細分市場和地點制定全面的五年環境改善計劃，並將其整合到更廣泛的業務計劃中，包括詳細的時限目標。

加強董事會和管理層的監督和合規

在全球範圍內，鋼鐵行業環境合規的監管背景正在迅速發展，並變得更加嚴格。空氣排放等環境影響正受到更嚴格的審查，世界衞生組織2021年9月發佈的最新空氣質量指南就是明證。考慮到這一點，2021年，該公司推出了幾項實質性改革，以加強其環境治理。為了加強董事會的監督，現在通過董事會可持續發展委員會將更多的時間用於環境問題。在執行一級，SDC更加重視這一關鍵領域，可以利用這些信息和反饋來指導現場一級的改進，並做出更明智的決定。在執行團隊層面，企業加強了對現場環境績效的監督，以協調小組的努力和合規。

該公司的環境專家涵蓋不同的領域，並每季度舉行一次會議，分享最佳實踐並討論與環境治理相關的問題。每個季度，該網絡都會聚焦於一個特定的問題，以進行更深入的討論和分析。

修訂後的安賽樂米塔爾環境政策載有總管理層決定的管理安賽樂米塔爾活動的所有環境方面的一般指導方針，現已啟動，其中包括以下原則：

•遵守所有相關的環境法律和法規，以及其他公司承諾

•實施環境管理體系，包括對所有生產設施進行國際標準化組織14001認證

•根據良好的國際行業慣例(不論當地法律要求)對主要基本工程項目進行環境影響評估

•持續改進環境績效，利用系統監測和以防止污染為目標，並使用最佳可用技術(BAT)

•實施長期温室氣體減排戰略，實現淨零排放

•利用當地現有原材料開發、改進和應用低影響、環保的生產方法

•開發和製造環境友好型產品，重點是其使用和隨後的回收利用

•與受安賽樂米塔爾業務影響的所有利益相關者進行公開溝通和對話

•供應商和承包商對安賽樂米塔爾環境政策的認識和尊重

•員工在環境績效中的承諾和責任

•尊重保護區，按照良好的國際行業慣例管理對生物多樣性和生態系統服務的不利影響

•高效利用自然資源、原材料、能源、土地和水

本政策應作為為每個運營公司及其分支機構制定本地或特定於現場的環境政策的參考。公司所有業務的所有行動都必須遵守這些政策原則。

制定五年環境計劃

該公司加強環境承諾的最明顯表現是，它決定要求其所有鋼鐵業務部門及其各自的工廠準備五年環境改善計劃。除了遵從性和性能監測及報告要求外，管道粉塵、二氧化硫和氮氧化物已初步被選為優先環境關鍵績效指標。基準年是2018年，計劃必須包括到2025年和隨後到2030年實現的行動、項目、時間表和預期減排。它們的重要性體現在它們應完全融入每個企業更廣泛的戰略計劃的要求上。

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環境影響評估(EIA)

環境影響評估(EIA)全面分析計劃、項目或計劃的環境影響，對國際上所有主要工業開發項目都是強制性的，安賽樂米塔爾對任何擬議的新礦或工廠都進行環境影響評估，並將其視為可行性評估的固有部分，與財務業績和回報一起。

安賽樂米塔爾依靠這一進程來解決相關需求和問題，包括我們的社區和公共機構以及受影響羣體等認為重要的需求和問題。例如，該公司對安賽樂米塔爾利比裏亞和那裏的擴建項目進行了多項環境影響評估，以評估潛在的環境影響並制定緩解計劃。

生命週期評價(LCA)與產品環境性能

產品環境績效是一個經過驗證的文件，它傳達了關於產品生命週期環境影響的透明和可比的信息，通常是從搖籃到墳墓。產品的環境影響通過生命週期評估(“LCA”)和產品的環境性能來確定，例如，環境產品聲明旨在總結和校準產品在製造過程中產生的環境影響，在產品的使用期間和直到其生命週期結束。

它們同樣成為規範和驗證公司產品和服務的必需品，並允許客户做出明智的購買決定和選擇。

將它們納入客户的決策過程，例如汽車或建築行業的客户，使它們能夠滿足其脱碳要求，並減少其總體環境足跡。

它們推動企業的產品開發，並允許內部和外部利益相關者確定端到端產品生命週期中為額外價值創造帶來最大潛在機會的領域，包括減少排放、降低成本、改善品牌認同度和增加市場份額。

ResponsibleSteelTM和IRMA合規性和認證

該業務正在通過ResponsibleSteelTM和IRMA認證過程加強其環境(和社會)治理，幫助其關鍵的鋼鐵和鐵礦石開採基地驗證其環境和利益相關者管理系統的健壯性。這種方法為企業的客户、利益相關者和社區提供了更大的保證，無論是在全球還是在當地，對他們來説都是重要的問題。公司的短期目標是看到

到2025年，安賽樂米塔爾一半運營國家的鍊鋼廠都獲得了ResponsibleSteelTM認證。

該公司還建立了環境合規方法論，涵蓋識別、調查和緩解環境不合規和相關風險。它以國際標準化組織14001為基礎，涵蓋集團所有鋼鐵和採礦業務的環境合規性，涉及空氣、水、土壤、殘留物、噪音、許可證、垃圾填埋場、監測和報告等。在每個現場，部門首席執行官負責確保現場環境經理或指定人員正確實施方法。在集團層面，企業環境團隊負責處理環境合規報告，並負責根據需要定期審查和更新方法。

減少對空氣的排放

作為一項重工業業務，對空氣的排放仍然是公司最關鍵的問題之一，特別是對其運營中和周圍的員工和社區來説。根據聯合國可持續發展目標成果5，公司渴望成為“值得信賴的AIR用户”，這意味着不僅要完全遵守不斷髮展的監管標準，而且要聽取利益相關者的意見，並積極維護他們的信任。

該公司正在將空氣排放作為其每個業務單位和地點的五年環境計劃的主要部分，並詳細計劃減少管道粉塵、SO2和NOX。近年來，政府承諾進行廣泛的資本支出投資，旨在減少企業的環境排放。與此同時，該公司正在運行試驗計劃，以測試自動監測設備的有效性，旨在對粉塵排放和臨時排放事件進行更好的監督，目的是在優先地點推廣這一能力。

瀰漫的粉塵排放是該小組與當地利益攸關方進行最多對話的主題之一，該小組繼續進行重大的環境投資，以解決空氣質量問題。

空氣質素改善計劃，例如：

法國濱海FOS-Mer

從2010年到2020年的10年裏，安賽樂米塔爾投資了超過1億歐元的廣泛項目，以顯著減少對環境的影響。開展了一系列環保項目，包括焦爐煤氣脱硫、鋼廠加熱爐除塵、熱軋板坯加熱爐低NOx燃燒器等。

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因此，在2010-2020年期間，南福斯梅爾核電站的排放量顯著減少：

-45%的二氧化硫和二氧化氮，

-70%為灰塵，

-79%的苯和

-二噁英的85%。

在這項1億歐元計劃的同時，焦化廠還受益於其126個爐子的全面翻新--1.5億歐元的投資為解決各種問題做出了貢獻，特別是焦化廠層面的苯排放不符合要求。自2019年以來，焦化廠在這個問題上一直完全合規。

為了實現安賽樂米塔爾可持續發展成果5的目標，成為“值得信賴的空氣、土地和水的使用者”，安賽樂米塔爾Méditerranée(南梅爾河畔和聖謝利d‘Apcher)制定了一項環境改善計劃，該計劃不僅旨在滿足我們許可證的要求，還旨在迴應利益相關者日益高漲的期望。該計劃將進一步加強環境改善，在2021-2023年期間投入5000多萬歐元用於更好的環境保護，特別是水和粉塵的排放，特別是在燒結過程附近。

目前正在進行的項目是在燒結廠安裝創新的空氣排放過濾器，佔地2萬平方米，將減少40%的粉塵排放和15%的整體導流粉塵排放。這項2000萬歐元投資的第一階段於2022年7月開始投產。

其他項目也在進行中，包括加強燒結廠的除塵系統，2023年初首次投產，建設一個新的高爐煤氣儲存設施，焦化廠投產一個新的裝料機，以及許多其他較小的項目。

為了減少附帶排放對環境的影響，採取了安全措施。Fos-Sur-Mer工廠在焦化廠投資145萬歐元，以確保在發生意外泄漏(如停電)時自動點燃28枚焦爐煤氣燃燒安全照明彈。

為了建立和保持與當地利益相關者的密切關係，工地管理部門定期與當地居民會面，審查結果並解釋環境績效和實施的項目。

特米爾陶，哈薩克斯坦

2011年至2021年，安賽樂米塔爾Termirtau(AMT)工廠在環境項目上投資2.4億美元，如除塵過濾器、灰池擴建前兩期、焦化廠新煙囱的建設以及電池維修、轉爐技術改進、攪拌機車間新的除塵系統以減少逃逸排放，以及混凝土覆蓋區域用於臨時殘渣儲存以防止土壤污染。

AMT的現代化工作仍在繼續。2021年4月，該網站公佈了其空氣和碳減排綜合戰略。該戰略於2021年11月修訂，預計將減少粉塵、NOx和SOx，正如AMT與哈薩克斯坦政府簽署的2020年諒解備忘錄中概述的那樣。它計劃到2025年減少大約35%的空氣排放，到2030年在2018年基準年的基礎上減少52%的空氣排放。

減排戰略是AMT準備並與政府討論的更大現代化計劃的子集。因此，AMT與哈薩克斯坦政府簽署了一份諒解備忘錄，計劃在未來10年投資30億美元，以升級其業務及其價值鏈。作為這項史無前例的投資的一部分，AMT承諾在未來10年內將8億美元專門用於環境項目。AMT最近制定的2025年戰略計劃預計將規定粉塵、NOx和SOx排放量的減少超過諒解備忘錄中概述的排放量。

削減將通過幾個項目實現，包括安賽樂米塔爾創新的混合過濾技術在燒結機上的應用(改善粉塵和SOx排放)、升級1號發電廠的排放過濾器、為1號和2號發電廠建造兩個新的鍋爐、一個新的焦氣淨化廠，以及為我們的上下游設施用天然氣取代煤炭。

保護水資源

水是一種至關重要的資源，安賽樂米塔爾的目標是對企業的消耗量和排放到環境中的水的質量負責。該公司在這一領域的工作與聯合國可持續發展目標6(“清潔水和衞生設施”)保持一致，特別是關於6.3(水回收)、6.4(水效率)和6.5(水管理)的目標。它的淨用水量，定義為它提取的水和它排放的水之間的差額，由一個專門的團隊在每個地點進行測量、監測和管理。它通常重複處理和回收相同的水攝入量，只有通過蒸發才能失去。

與碳排放不同，碳排放是一個全球性的挑戰，水的使用、可獲得性和質量是更地方性的問題，這要求企業與當地市政、水

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當局和社區。在履行這些責任的過程中，該公司正在大力投資於水回收、水處理、建立替代水源和減少能源使用的創新技術。

在採礦作業中，一些地點回收的水高達98%。例如，加拿大的AMMC正在萊特山建造一座HS-2水處理廠，該廠將處理重金屬，然後釋放到自然環境中。該項目包括安裝處理裝置，以控制廢石堆上的地表污水。該工廠的投資略高於5200萬美元，預計將於2023年第一季度末投產。

南非紐卡斯爾將投資800萬美元建設一座46萬立方米的雨水徑流大壩，以減少該工廠的總體用水量。它將包括增加與現有水處理設施整合的雨水攔截器的能力。它將於2023年5月完工。

2014年，巴西東南部經歷了40年來最嚴重的乾旱之一。降雨量的減少導致河流水位嚴重下降，聖埃斯皮裏託州政府宣佈進入緊急狀態。作為迴應，安賽樂米塔爾巴西公司制定了一項水資源總體計劃，以應對水資源短缺問題。

安賽樂米塔爾公司建造了巴西最大的海水淡化廠。該工廠佔地6000平方米，為聖瑪麗亞-達-維託裏亞河的淡水提供了替代水源。這個過程包括收集海水，並使用反滲透將其轉化為工業水。1340萬美元的投資涵蓋了收集和過濾海水、淡化海水，然後存儲和分發最終產品所需的所有基礎設施。海水淡化廠的能耗約為4.3千瓦時/立方米，相當於安賽樂米塔爾石油公司發電量的1%。海水淡化廠的一個獨特之處在於其模塊化配置。第一個模塊能夠以每小時500立方米的速度淡化海水，足以滿足一個每天8萬人的社區的需求，未來可能會增加更多的模塊。

保護公司場地周圍的土地和社區

該公司的目標是在其運營的環境中實行謹慎的土地使用管理，並保護當地社區在運營期間和運營後免受影響。2021年和2022年，該業務在尾礦庫安全、礦山復墾和關閉規劃方面加大了力度，並將重點放在減少其鋼鐵作業周圍的廢物儲存上，包括礦渣。它意識到，增加殘渣儲存正在造成未來在空間和外圍影響方面的潛在問題，因此

採取持續的舉措，儘量減少進入垃圾填埋場的可重複使用和可回收的殘留物，並最大限度地減少現場儲存。

關注尾礦庫的安全和影響

鑑於該行業最近的歷史，安賽樂米塔爾將重點放在其尾礦庫和整個集團大壩的安全性和影響上。該公司根據加拿大礦業協會(MAC)、加拿大大壩協會(CDA)和全球尾礦管理行業標準(GISTM)制定了一項尾礦戰略。不斷演變的治理模式考慮到了GISTM中規定的原則，旨在確保所有集團尾礦設施在結構上是健全和安全的，所有努力都旨在將風險降至最低，包括以這些國際準則為基準的獨立審計。

該公司擁有26個尾礦儲存設施(TSF)，包括常規設施、膏體設施、幹堆設施和礦坑內設施，其中15個是現役設施，10個是非現役設施，1個是關閉設施。為了確保所有這些項目的安全，已經建立了一個正式的審查程序，其中包括內部和外部審計。內部部分在公司層面進行，以評估對安賽樂米塔爾尾礦管理戰略標準的遵守情況。外部審計和審查包括“備案工程師”績效審查和年度工程檢查，以及由行業專家小組進行的獨立技術審查評估。這些是以國際準則為基準的，被認為是最佳做法。

該公司還在尋求不斷改進其尾礦管理計劃，以通過使用最佳可用技術來減少與傳統TSF相關的風險敞口。這包括通過推廣減少水分處理方法，如適當時高密度濃縮尾礦(膏體)或過濾尾礦，降低現有常規作業的風險；使用最新和經過驗證的新技術，如高精度雷達、InSAR衞星監測和遠程儀器，對全球設施進行實時監測。該公司正在根據這些原則評估其所有采礦業務的轉型，併為非常規尾礦系統管理開發定製設計解決方案。在墨西哥的資產中實施了尾礦濃縮步驟，在巴西和加拿大實施了減少水分處理方法，一系列業務的進一步研究正在進行中。

根據巴西國家礦務局(ANM)於2022年2月制定的新決議，位於Itatiaiuçuçu(MG)的Serra Azul礦的尾礦庫的緊急級別被更改為3級。這一變化是由於ANM調整了確定礦壩緊急級別的標準。

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這一重新分類不會改變大壩的安全狀況，自2019年2月制定《礦壩應急行動計劃》以來，大壩的安全狀況一直保持不變。該結構不存在風險，也不需要採取額外的安全措施或新措施。因此，重新分類嚴格遵守ANM制定的新法律標準。大壩自2012年以來一直處於閒置狀態，該結構受到全天候監控，每天的更新都會發送給ANM。目前正在開發建造下游安全殼結構和大壩退役的工程項目。建造校核結構是啟動大壩退役進程的法律要求。

自2019年以來，採取了比立法要求更嚴格的安全措施，包括搬遷自救區內的居民。根據與檢察官辦公室和社區訂立的補充協議條款，對受影響家庭進行了賠償和賠償。

減少廢物儲存和尋找殘渣的創新用途

循環流程適用於鍊鋼本身，這方面有很大潛力通過創新地重新部署副產品來關閉資源循環。根據該公司對循環原則的追求，該公司正在探索礦渣、粉塵和污泥的創新利用。安賽樂米塔爾的研發團隊正在尋找提高爐渣質量的方法，併為其尋找新的應用。

該公司目前回收的大部分灰塵和淤泥來自內部運營。在歐盟資助的一個項目的幫助下，該公司的研究人員一直在研究聚集解決方案，使企業能夠將這些材料用作自然資源的替代品。該項目始於2020年。滿足高爐要求的中試工廠規模的配方已經得到驗證，計劃在2023年在高爐進行工業試驗，以驗證該解決方案。

合作保護生物多樣性

安賽樂米塔爾尋求保護其運營環境中的生物多樣性，特別是通過與當地環境組織和社區團體建立夥伴關係來保護當地動植物。限制土地使用面積，減少排放，確保當地供水和水質，都有助於減少對生物多樣性的影響，但人們認識到，企業的參與和工作需要超越其場地的邊界，延伸到與當地社區和生計的接觸。

基於自然的解決方案-利比裏亞的生物多樣性保護計劃(BCP)

也許公司在保護生物多樣性方面最具挑戰性的地點是其位於利比裏亞北部寧巴地區的利比裏亞礦。東部寧巴山脈位於採礦作業的東部，從利比裏亞延伸到幾內亞和象牙海岸，覆蓋着潮濕的、常綠的、山地的和次生林，這些森林都受到嚴格的自然保護區保護，如利比裏亞的東寧巴自然保護區(ENNR)。它和西部山脈都具有全球保護價值，是物種和棲息地驚人多樣性的家園，其中許多受到高度威脅。它們還包括許多受限制的物種，其中一些物種在世界其他地方沒有出現過。森林生態系統受到採掘業的嚴重壓力，依賴叢林肉、木炭、柴火、藥用植物和自給自足農業的農村社區的生計也是如此。

2011年，AML推出了“BCP”，以補償其採礦作業對生物多樣性的影響，這些影響是無法避免、儘量減少或恢復的。BCP旨在實現生物多樣性的淨收益，其方法是多學科的，並建立在基於自然的解決方案(NBS)的原則上。國家統計局涉及與自然合作應對社會挑戰，為人類福祉和生物多樣性提供好處。BCP計劃尋求解決對生物多樣性的多種威脅，包括生計的根本驅動因素、不安全和不可持續的耕作做法，旨在提供許多好處。BCP是在景觀範圍內交付的，重點是保護和管理比採礦作業和相關基礎設施的直接足跡大得多的區域。主要組件包括：

•改善ENNR和三個社區森林的管理

•與社區談判和管理養護協議，通過基於獎勵的計劃減少非法活動和砍伐森林

•促進採用可持續農業，以提高生產率和糧食安全

•教育和提高認識、野生動物評估和研究

AML發現，這種多方面的、協作的方法是創造長期變化和保護的最有效方式。因此，它正在與利比裏亞政府機構密切合作，如林業發展局(FDA)、社區森林管理組織，以及國際和當地非政府組織，如保護國際、動植物國際、農業救濟服務(ARS)、農村社區賦權綜合中心(RICCE)和

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環境可持續性的森林收入(FINES)。因此，現在寧巴縣的13個社區都有保護協議和生計計劃。目前，企業的國家統計局活動沒有直接產生的收入來源或成本節約；所有資金都在資產負債表上。然而，如果生物多樣性和社區的活動和成果要比採礦作業長久，就需要長期的財政和資金安排。

如果實施長期的財政和資金安排，森林碳項目可能會有機會促進和激勵森林養護和恢復，並從碳信用中產生收入。與社區合作，分享碳信用發放的收入和好處，並確保當地利益攸關方因重新造林和森林保護的影響而得到補償，這些都可以加強國家統計局的商業理由。

根據2021年與蒙羅維亞大學簽署的關於在生物多樣性方面開展合作的諒解備忘錄，利比裏亞大學農林學院啟動了對反洗錢生物多樣性方案和低地/沼澤土壤評估研究的社會經濟評估。這項研究覆蓋了AML特許權內的10個社區。研究結果將用於改進保護性農業方法。

反洗錢組織參加了世界銀行關於國家統計局的試點研究，該研究由國際動植物組織和Vivid Economics牽頭。國家BS的驅動因素包括：緩解、管理和補償採礦在區域內的殘餘影響，以及誘發和累積影響；交付和確保預期的生物多樣性成果和反洗錢的業務連續性計劃超越礦山關閉的協同效益的重要性；以及履行公司承諾，包括安賽樂米塔爾到2050年實現全集團淨零(碳)的承諾。試點側重於AML的生物多樣性保護計劃的潛力，該計劃於2011年啟動，目的是補償其採礦作業造成的無法避免、儘量減少或恢復的生物多樣性影響。BCP側重於保護和管理比採礦作業和相關基礎設施的直接足跡大得多的區域。它最初的設計是為了實現生物多樣性的淨收益，在方法上是多學科的，並提供多種好處。因此，這是一個有潛力的國家統計局的例子，現在需要改進和擴大交付以及該方案的演變。

所有這些舉措旨在實現生物多樣性的淨收益，並有可能產生超出特定物種和棲息地類型淨收益要求的收益。

負責任的管理

該公司在世界各地社區運營的許可證的一部分取決於其對自然資源的負責任使用。安賽樂米塔爾的業務所在的棲息地多種多樣，包括印第安納州的稀有沙丘和沼澤，墨西哥拉薩羅·卡爾德納斯工廠內及其鄰近的受保護野生動物保護區，以及阿拉巴馬州的指定濕地，僅舉幾例。公司對這些地點的工作和負責任的管理對周圍社區至關重要。

2021年9月，在安賽樂米塔爾研究開發公司位於印第安納州東芝加哥的一片原始草原上，首次發現並拍攝到了這隻燃燒着的鑽星蛾。火星蟲(Papaipema Beeriana)是一種罕見的依賴草原的飛蛾，發現於美國中西部。這些物種只在殘留的(未開墾的)草原上發現，草原是地球上所有生態系統中最瀕危的。只有不到1%的殘留物，使研究和發展中心發現的7英畝殘存草原成為當地動植物的寶貴避難所。未來很可能會發現更多依賴草原的昆蟲物種。

美國大黃蜂(粉紋熊蜂)也被發現並拍攝在芝加哥東部修復的沙丘和沼澤棲息地。直到2002年，這是美國最常見的大黃蜂，在47個州發現。在過去20年裏下降了近90%之後，現在已經從以前的大部分區間消失了。目前，美國魚類和野生動物管理局正在考慮將其列為瀕危物種。蜜蜂在研發草原為野洋葱授粉，為它們提供了一個恢復的本地棲息地，在那裏茁壯成長。

安賽樂米塔爾不來梅已經與該協會達成合作Mensch.Natur.Landwirtschaft(人類.自然.農業)，並在其辦公場所的不同區域種植了開花的草地。種子混合物的總面積為2萬平方米，只含有德國北部野花草地上典型的植物物種。開花的草地為許多種類的昆蟲提供了家園和食物，而這些昆蟲又可以作為各種鳥類的食物。

遺產遺址也是負責任的管理的重點。安賽樂米塔爾盧森堡在多年前關閉了位於大公國的鐵礦，但自那以後，這些地下空間得到了再生。安賽樂米塔爾房地產部門與自然和林業管理局之間的合作導致了生物多樣性的增加。大菊頭蝠是盧森堡極其稀有的物種，在國家和歐洲一級受到保護，在Giele Botter以前的礦場被觀察到，這也是Natura 2000分類區域。

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管理報告

安賽樂米塔爾生物燃料公司從可再生的桉樹森林中生產和分銷木炭。總部設在米納斯吉拉斯州，覆蓋16個市，分佈在5個行政區，種植桉樹林的面積為100,000公頃，永久保護和法定保護區為40,000公頃。它在採用注重社會環境責任的可持續管理模式方面處於領先地位，並在其開展業務的社區中有有效的存在。BioFlostaas通過了國際標準認證，如FSC(森林管理委員會)，用於種植、林業發展、收穫和木炭生產。它的林業研究和改良中心包括一項關於森林遺傳改良的研究，目的是獲得遺傳優勢的種子、花粉和嫁接。

6.與社區接觸

安賽樂米塔爾在其業務周圍的當地社區中扮演着重要的角色，往往是至關重要的。作為一個集團，它致力於通過就業、採購、税收、可持續發展倡議、環境管理和尊重人權，通過創造經濟和社會價值作出積極貢獻。該公司希望其員工、他們的家人和當地社區蓬勃發展，為了實現這一目標，它致力於以建設性的夥伴關係方式參與、傾聽和迴應。

在這個數字時代，公司正受到前所未有的更嚴格的審查。社區的聯繫更加緊密，他們的期望以及更廣泛的利益相關者的期望也在不斷提高，因此企業必須更主動地參與進來，以展示其創造的價值，並贏得其每天運營的信任和許可證。這意味着就挑戰和關切進行開放的雙向對話，並討論如何在平衡企業財務需求和社會資本建設之間做出迴應。

該公司的社區參與工作主要由當地社區關係團隊推動，他們最有能力瞭解住在公司運營附近的人的需求。

評估社區和利益攸關方的重大問題

為了更好地瞭解推動公司參與的關鍵問題，公司在2021年進行了利益相關者雙重重要性評估，其中包括影響企業經營許可證的社會和社區標準。請閲讀上面“可持續發展治理”部分的更多內容。

與利益相關者合作

公司為尋求責任鋼的現場認證而進行的審計和對話過程TM涉及其鍊鋼地點，以全面深化與當地社區和更廣泛的利益攸關方的接觸。這涉及到

更全面地瞭解他們對網站的期望，然後尋求相應地調整計劃和目標。隨着每個網站通過審核過程，這將推動新的參與度和洞察力，以相互積極的方式繼續改善網站的利益相關者關係。負責任的鋼材的保留TM現場認證將要求公司不斷改進這一對話。同樣，該公司鐵礦石礦場的IRMA認證計劃也鼓勵了更大程度的參與。

專家組繼續審查和更新其政策，以確保這些政策完全符合良好的國際行業慣例，並確保各網站做好充分準備，以通過認證過程。

負責任的鋼鐵TMMer-Sur-Fos的審計流程

追求負責任鋼材的初步決定TM認證是在2019年底Covid危機爆發之前進行的。會議被視為加快和加強企業的環境和社會責任承諾以及社區和利益攸關方參與的機會。審計的過程和好處可以概括如下：

•審計的重點是網站與外部利益攸關方的關係，如地方民選官員、公共檢查當局、行業協會、非政府組織以及客户、供應商和僱員；

•這一進程力求使每個利益攸關方羣體的期望與網站自己的立場和計劃保持一致，並制定了一個詳細的利益攸關方參與方案，以及由管理委員會監測的全面社會管理系統；

•認證審核小組對九個生產部門進行了密集的審核，並與員工、供應商和當地利益相關者進行了詳細的面談；以及

•制定了行動計劃，以解決在獲得最終認證之前的審核過程中發現的輕微不合格問題。

整個過程的另一個好處是促進了企業管理層和員工對網站更廣泛的可持續發展計劃和目標的參與。

走向公正的過渡

作為脱碳的結果，鋼鐵行業將在未來20年經歷自19世紀以來前所未有的轉型，價值鏈上工業活動的許多方面都將發生重大變化。需要了解和了解

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管理報告

應對這些變化的社會影響被列入2015年締約方會議第21屆會議的《巴黎協定》文本和2021年在格拉斯哥舉行的英國氣候變化會議(COP 26)上由40個國家簽署的關於剛剛過渡的宣言。

公正的過渡旨在確保環境的可持續性，以及安全、體面、包容性的工作和所有人的生活質量。預計公司將通過與關鍵利益攸關方(如工人、客户、供應商、社區、政府和投資者等)舉行社會對話，發揮關鍵作用。並制定明確、有時間限制和全公司範圍的承諾和行動計劃，以負責任和關懷的方式實現這一過渡。對安賽樂米塔爾來説，這意味着企業需要通過繪製潛在的社會影響和要求(如技能)來探索轉型的社會影響，不僅是在自己的運營中，而且在轉變後的供應鏈中也是如此。這還應有助於企業準備與各國政府和其他利益攸關方就成功脱碳所需的措施進行必要的政策討論。

隨着公司計劃其每個鍊鋼場地的過渡，公司正在制定與《巴黎協定》相一致的公正過渡框架，並遵守國際勞工組織的公正過渡指導方針和其他強制性披露框架(即氣候行動100+、責任鋼鐵、IRMA、世界基準聯盟、即將出台的歐盟CSRD)。該框架規定：

1.公正的過渡對安賽樂米塔爾意味着什麼；

2.公司的公正過渡原則；

3.資產一級的方法，以幫助在資產/工廠一級管理公正過渡框架的實施；

4.監督和衡量進展情況的總體治理。

與產品社會影響評估協會合作

作為其持續參與的一部分，該公司還越來越多地考慮其產品對社區的影響。多年來，它一直與產品社會影響評估協會合作，將社區關注的問題納入未來的產品計劃。這項工作包括四個利益攸關羣體--工人、當地社區、用户和小農--並評估人權、歧視、產品惠益和其他社會議題。

建立在社區外展的基礎上

安賽樂米塔爾業務周圍社區感受到的關切可能非常具體，涉及就業、技能、社會發展、人權、健康、安全和環境。該公司的社區外展工作主要由當地團隊推動，這些團隊是最好的

瞭解住在其運營附近的人的需求。

利比裏亞的技能和職業培訓

自2017年以來，該集團在利比裏亞的職業培訓中心幫助當地青年發展職業技能，為他們提供否則不會獲得的機會。

在2021-2022年間，96名學徒從為期三年的住宿計劃中畢業。

該公司還為高潛力的利比裏亞員工啟動了一項培訓和發展計劃，這些員工將獲得安賽樂米塔爾全球礦業業務的工作經驗和知識。這些員工將在採礦生產、操作優化、工廠維護、規劃和執行、工廠電氣操作系統和電氣維護等領域接受高級培訓。

在當地社區發展STEM技能

除了響應社區的需求和關注，公司的社區投資戰略側重於發展科學、技術、工程和數學技能(“STEM”)。這反映了科學家和工程師將在為整個社會、鋼鐵行業和公司建設可持續未來方面發揮的重要作用。該戰略通過多種方式實現：從提供教具和技術支持，到邀請學生到鋼鐵廠，以及與世界各地的領先學術組織發展長期合作伙伴關係。

在該公司開展業務的許多國家，科學、技術、工程和數學(STEM)學科的培訓與公司對STEM培訓畢業生的需求之間存在着巨大的差距。

雖然行業需要的STEM檔案比例繼續強勁增長，但技術或科學職業的註冊人數有所減少。隨着鋼鐵行業變得更加技術化，這一差距預計還會擴大。新一波所需技能橫跨生命週期分析、機器人、數據分析、納米技術、循環經濟和三維冶金等領域，所有這些領域也都在快速發展。

例如，為了彌補這些差距，培養一支在建設社會可持續未來方面發揮關鍵作用的科學家和工程師人才庫，安賽樂米塔爾西班牙公司將其總預算的45%投資於社區投資，致力於加強對學生的STEM培訓。這涉及多項措施：

a.獎學金-對學生的最終學位項目和專注於鋼鐵行業的最佳項目的認可。

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管理報告

b.行業沉浸計劃--提供中等教育和大學教育學生參觀工廠的計劃，以可視化未來的工作環境。

c.工業環境中的培訓實踐-在該公司在西班牙的大部分工廠，都部署了一項混合計劃，其中包括為大學生提供實習機會和堅持雙重職業培訓。

d.鼓勵繼續更高的技術和科學研究--這包括一項地方捐贈投資計劃，用於改善職業培訓中心的設備，以便進行更深入的技術研究，並鼓勵從專業學習過渡到大學，從而使技術和科學事業得以繼續。

STEM畢業生與行業需求之間的差距在女性人口中尤為明顯，女性註冊從事技術職業的人數下降了40%。將年輕人，特別是婦女納入這一研究領域，是成功伴隨數字化轉型並縮小STEM培訓與專業需求之間差距的優先事項。

在哈薩克斯坦，2021年，作為STEM企業責任計劃的一部分，899名學生在鋼鐵部門完成了工業和本科實習，426名學生在煤炭部門完成了實習，168名學生在鐵礦石部門完成了實習。本公司定期參加地區學院基金會理事會，提供合作和支持。去年，該公司完成了與卡拉幹達工業大學NJSC和卡拉幹達工業大學NJSC的相互合作備忘錄，涵蓋了具有競爭力的專業人員的培訓、再培訓、高級培訓、研究活動、專業認證和採礦和鋼鐵製造行業人員的認證。

此外，在與教育機構合作和培訓合格人員的框架內，繼續在下列機構對大學生進行雙重培訓：沙赫廷斯克理工學院MSOPE、卡拉幹達高等理工學院MSOPE、利薩科夫斯基理工學院MSOPE、卡拉扎爾採礦和技術學院MSOPE、斯特普諾戈爾斯克採礦工程學院MSOPE、寄宿學校-MSOPE和特米爾陶高等理工學院。去年，為不同專業的學生羣體簽署了250多份雙重學習協議。

支持烏克蘭的同事和社區

自2022年2月以來，烏克蘭人民繼續遭受戰爭給他們造成的暴力、剝奪、恐懼和不確定的痛苦。

數以百萬計的公民逃離戰區，在鄰國尋求幫助和支持。其中包括數百名安賽樂米塔爾烏克蘭同事或他們的家人。

這些難民中的許多人最終住進了鄰國的臨時難民營，或者是當地人提供了臨時居留權。公司和董事會感謝安賽樂米塔爾波蘭公司的同事，他們立即到場協調烏克蘭同事的到來，表現出極大的同情心、團結和人道精神。

戰爭初期，安賽樂米塔爾緊急呼籲歐洲各地的同事在可能的情況下收容公司難民，並得到該集團的資金和後勤援助。一項匹配的慈善基金計劃，通過該計劃，安賽樂米塔爾員工的每一筆捐款都得到了公司的平等匹配。籌集的資金已用於支持該區域的非政府組織加大力度，向受衝突影響的弱勢兒童和家庭提供基本服務，包括保健、教育、保護、水和衞生設施。

董事會和管理層對該國目前的局勢深感關切，並將盡其所能努力支持受影響的人民和當地社區。

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管理報告

產品

有關按地理區域劃分的部門銷售額和按產品類型劃分的銷售額的信息可在安賽樂米塔爾合併財務報表附註3中找到。

相對於其他鋼鐵公司，安賽樂米塔爾的產品多元化程度很高。它的工廠生產各種不同規格的成品和半成品鋼鐵產品，包括許多複雜的、高度技術性和尖端的產品，銷售給要求苛刻的客户，用於高端應用。

安賽樂米塔爾的主要鋼鐵產品包括：

•板材等平板半成品；

•板材、熱軋和冷軋卷材、熱鍍鋅和電鍍鋅卷材、馬口鐵和彩色塗層卷材和薄板等成品；

•方坯、方坯等長材半成品；

•長成品，如棒材、線材、結構型材、鋼軌、板樁和線材產品；以及

•無縫鋼管和焊接管。

安賽樂米塔爾的主要礦業產品包括：

•鐵礦石塊狀、粉狀、精礦、球團和燒結料；

•煉焦和噴煤。

鍊鋼工藝

從歷史上看，初級鋼鐵生產商一直被分為“綜合”生產商和“迷你鋼廠”生產商。在過去的幾十年裏，出現了第三種類型的鋼鐵生產商，它結合了綜合鋼廠和微型鋼廠的優點。這些生產商被稱為“綜合微型磨坊生產商”。

綜合鍊鋼

在綜合鋼鐵生產中，煤在焦爐中轉化為焦炭，然後在高爐中與鐵礦石和熔劑結合以生產鐵水。然後在轉爐中與廢鋼結合，轉爐主要是鹼性氧氣，以生產粗鋼或鋼液。一旦生產出來，鋼水經過冶金精煉，然後輸送到連鑄機中，澆鑄成板坯、大方坯或小方坯，或者直接澆鑄成鋼錠。然後將鑄鋼進一步成型或軋製成最終的形狀。在這種鑄造和軋製之後，可以採用各種精加工或塗層工藝。綜合鋼鐵生產商最近的現代化努力側重於通過消除不必要的生產步驟來削減成本，通過自動化降低人員配備水平，以及減少廢物產生。綜合鋼廠在很大程度上依賴於鐵礦石和

近年來，由於供需失衡、合同期限縮短以及合同價格與現貨價格掛鈎，焦煤價格一直呈現出價格波動的特點。

小型磨坊

小型鋼廠使用電弧爐直接熔化廢鋼和/或廢鋼替代品，如直接還原鐵，從而完全取代了包括能源密集型高爐在內的所有步驟。微型磨機集熔鍊車間、鋼包冶金站、澆注和軋製為一體，形成統一的連續流程。與綜合鋼鐵製造商相比，小型鋼廠的特點通常是生產成本更低，生產率更高。這些特性部分歸因於簡化的熔鍊流程所帶來的較低的資本成本和較低的運營成本，以及更高效的小型工廠佈局和更低的人力。小型鋼廠生產的鋼的質量主要受到用於鍊鋼的金屬原材料質量的限制，而這反過來又受到用於電弧爐的高質量廢鋼或原始礦基金屬供應有限的影響。小型鋼廠在很大程度上依賴於廢鋼和電力成本，近年來廢鋼的特點是價格波動。

一體式小型磨機

一體化小型鋼廠是生產自己的金屬原材料的小型鋼廠，這些金屬原料由高質量的廢鐵替代品組成，如直接還原鐵。與大多數小型鋼廠不同，綜合小型鋼廠能夠以綜合生產商的質量生產鋼鐵，因為直接還原鐵等廢鐵替代品來自雜質較少的原始鐵礦石。作為主要金屬原料的廢替代品的內部生產使綜合微型鋼廠與傳統的以廢鋼為基礎的微型鋼廠相比具有競爭優勢，因為綜合微型鋼廠不受對廢鋼的依賴，而對廢鋼的依賴繼續受到價格波動的影響。金屬原料的內部生產也使綜合微型鋼廠能夠降低搬運和運輸成本。直接還原鐵等廢鐵替代品的高使用率也使綜合微型鋼廠能夠通過採購各種成本較低的廢鋼品級來利用廢鋼價格較低的時期，這些廢鋼品級可以與更高純度的直接還原鐵料混合。綜合小型鋼廠在很大程度上依賴鐵礦石，由於供需失衡、合同期限縮短以及合同價格與現貨價格之間的聯繫，近年來鐵礦石的價格一直處於波動狀態。此外，由於直接還原鐵的生產涉及大量天然氣的使用，一體化的小型鋼廠對天然氣價格也比使用廢鋼的小型鋼廠更敏感。

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管理報告

主要鋼材產品

鋼鐵製造商主要生產兩類鋼鐵產品：扁鋼產品和長鋼產品。平板產品，如板材或板材，都是由板材製成的。長產品，如棒材、棒材和結構型材，是從大方坯和/或方坯上軋製的。

平板產品

S化驗室。板坯是通過在軋鋼機上連續澆鑄鋼或軋製鋼錠並將其切割成不同長度而獲得的半成品鋼產品。板坯具有矩形橫截面，在其他平板產品(如熱軋薄板、板材)的生產過程中用作起始原料。板厚一般在200毫米到250毫米之間。

熱軋薄板。熱軋薄板是一種加工最少的鋼，用於製造各種非表面關鍵應用，如汽車懸臂、車架、車輪和汽車和卡車車身中其他未暴露的部件、農業設備、建築產品、機械、油管、管道和護欄。所有平軋鋼板最初都是熱軋的，這一過程包括將鑄坯通過多機架軋鋼機，根據最終產品的不同，將其厚度通常減少到2至25毫米。卷繞後的平軋鋼板稱為“卷繞”。或者，可以使用薄板坯連鑄連軋工藝生產熱軋薄板，其中生產的熱軋薄板厚度可以小於1毫米。這一工藝通常用於平板產品的小型磨機，但也有一些集成的例子。

冷軋薄板。冷軋薄板是通過酸洗線進一步加工的熱軋薄板，酸洗線是去除鋼材表面結垢的酸浴，然後連續通過軋鋼機，不需要重新加熱，直到達到所需的厚度、厚度和其他物理性能。冷軋減少了厚度，使鋼變硬，當通過退火爐和平整機進一步加工時，提高了均勻性、延展性和成形性。冷軋還可以獲得各種表面光潔度和紋理。冷軋鋼用於對錶面質量或光潔度要求較高的應用，例如裸露的汽車和家用電器面板。因此，冷軋薄板的價格高於熱軋薄板的價格。通常，冷軋薄板在銷售給最終用户之前要塗上塗層或油漆。

塗布的板材。塗層鋼板通常是冷軋鋼板，塗有鋅、鋁或其組合，以使其具有耐腐蝕性並改善其可漆性。熱鍍鋅、電鍍鋅和鍍鋁產品是鍍鋅板的類型。這些也是附加值最高的片材產品，因為它們需要最大程度的加工，往往具有最嚴格的質量要求。塗布薄板用於許多用途，通常

暴露於元素的地方，如汽車外部、主要家用電器、屋頂和壁板、供暖和空調設備、風道和開關盒，以及某些包裝應用，如食品容器。

車牌。板材是通過熱軋再加熱的板坯或鋼錠生產的。板材的主要最終用途包括各種結構產品，如橋樑建設、儲罐、造船、管道、工業機械和設備。

馬口鐵。馬口鐵是一種冷軋的輕鋼，通常鍍有一層極薄的錫層。馬口鐵厚度通常在0.14毫米到0.84毫米之間，在包裝方面具有特殊的優勢，如強度、可加工性、耐腐蝕性、可焊性和易於裝飾。食品和普通鋼製容器是用馬口鐵製成的。

電工鋼。電工鋼主要有兩種類型：無晶向全加工鋼和無晶向半加工鋼。無晶向全加工鋼是硅含量不同的鐵硅合金，在板材平面的各個方向上都具有相似的磁性。它們主要用於電機、發電機、交流發電機、鎮流器、小型變壓器和各種其他電磁應用。有多種產品可供選擇，包括一種新開發的用於高頻應用的薄規材料。非晶向半加工鋼主要是在未最終退火狀態下銷售的非硅合金，以提高可衝壓性。經過最終的退火處理後，得到了低功耗和良好的透氣性能。

長品

方坯/方坯。 方坯和方坯是半成品鋼材。方坯通常具有180毫米乘180毫米的正方形橫截面，而大方坯通常具有大於180毫米乘180毫米的正方形或矩形橫截面。這些產品是由鋼錠連續鑄造或軋製而成，用於進一步加工，以生產棒材、線材和型材等成品。

酒吧。棒材是從鋼坯上軋製出來的長鋼材。商品鋼筋和鋼筋(鋼筋)是兩種常見的鋼筋。商業酒吧包括圓形、扁平、角形、正方形和溝槽，製造商可以用它們來製造各種產品，如傢俱、樓梯欄杆和農業設備。鋼筋用於加固公路、橋樑和建築物中的混凝土。

特殊棒材質量(“SBQ”)鋼。SBQ鋼是質量最高的長鋼產品，通常用於安全關鍵

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管理報告

工程產品製造商的應用。SBQ鋼必須滿足特定應用對強度、韌性、疲勞壽命和其他工程參數的需求。SBQ鋼是唯一一種通常需要客户資格的棒材產品，通常以合同形式出售給長期客户。終端市場主要是汽車、重型卡車和農業部門，用SBQ鋼製造的產品包括車橋、曲軸、變速器齒輪、軸承和無縫鋼管。

線材。線材為環形捲鋼，直徑從5.5毫米到42毫米不等。線材用於汽車、建築、焊接和工程領域。

線材產品。線材產品包括通過一系列模具提高表面光潔度、尺寸精度和物理性能而生產的各種產品。線材產品用於各種應用，如緊固件、彈簧、混凝土線材、電導體和結構電纜。

結構截面。結構型材或型材是橫截面尺寸至少為80毫米或更大的軋製凸緣型材的一般術語。它們是在軋鋼機中由重新加熱的方坯或方坯生產的。結構截面包括寬翼樑、承重樁、槽鋼、角鋼和T形三通。它們主要用於建築業和許多其他結構應用中。

Rails。鋼軌由重新加熱的鋼坯熱軋而成。它們主要用於鐵路軌道，但也有許多工業應用，包括建築起重機的軌道。

無縫管。無縫鋼管的外徑大約在25毫米到508毫米之間。它們是通過在鍛造工序中穿孔實心鋼筒來生產的，在鍛造工序中，金屬從內到外進行加工。最終產品是一種從表面到壁面，從一端到另一端具有均勻性能的管子。

鋼板樁。鋼板樁是土木工程中用於永久性和臨時性圍護結構的熱軋產品。主要應用於建造碼頭、碼頭、防波堤、船閘和堤壩、河流加固和航道堤防，以及橋臺和地下通道。像河流圍堰這樣的臨時建築是用鋼板樁建造的。H型鋼和鋼板樁的特殊組合有時被用於建造大型集裝箱碼頭和類似的港口結構。 

焊接管和管子。焊接的管道和管子是由彎曲成圓柱體的鋼板製成的，然後縱向或螺旋焊接。

礦產品

安賽樂米塔爾鋼鐵業務的主要採礦產品包括鐵礦石和焦煤。

安賽樂米塔爾的採礦和原材料供應戰略包括：

•收購和擴大原材料的生產，特別是鐵礦石、煤炭和製造耐火產品，並發展不同的第三方客户關係；

•利用其全球採購範圍，根據總擁有成本和使用價值的原則，通過綜合採購、供應鏈和消費優化，追求可獲得的最低單價；以及

•在全球範圍內利用本地和低成本優勢。

安賽樂米塔爾的首要任務是優化現有資源的產量和產量，主要集中在鐵礦石上。鐵礦石和冶金煤是鍊鐵過程中最重要的兩種投入。

安賽樂米塔爾是與其他礦業公司簽訂的合同的一方，這些公司提供長期穩定的原材料來源。本公司與淡水河谷簽訂的最大鐵礦石供應合同於2023年3月就巴西的該單位續簽了2022-2024年期間的合同，而對於其他單位，同期的續簽程序目前正在進行中。安賽樂米塔爾的主要國際鐵礦石供應商包括巴西的淡水河谷、英美資源集團(南非的Sishen和巴西的Minas Rio)、瑞典的Luosavaara-Kirunavaara AB、力拓(Rio Tinto Ltd.)和加拿大巴夫蘭德鐵礦公司(“巴夫蘭德”)。安賽樂米塔爾的主要煤炭供應商包括必和必拓三菱聯盟(“BMA”)、力拓、英美資源集團、澳大利亞的嘉能可、美國的Contura和Warrior、加拿大的Teck Coal和波蘭的JSW。

安賽樂米塔爾認為，其礦業資產組合和長期供應合同可以在防止生產過程中斷方面發揮重要作用。(見“業務和財務審查--影響業務成果的主要因素--原材料”)。

鐵礦石

安賽樂米塔爾很大一部分鐵礦石需求來自其在哈薩克斯坦、烏克蘭、波斯尼亞、加拿大、墨西哥、利比裏亞和巴西的礦場。安賽樂米塔爾的幾家鋼鐵廠也與位於其生產設施附近的供應商達成了承購安排。

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管理報告

有關採礦部門鐵礦石生產的更多信息，請參閲“經營和財務審查-經營業績”。欲瞭解安賽樂米塔爾每項主要鐵礦石開採業務的詳細信息，包括鐵礦石和煤炭的開採總產量，請參閲“房地產和資本支出--房地產、廠房和設備”和“房地產和資本支出--房地產、工廠和設備--儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

冶金煤

與鐵礦石一樣，安賽樂米塔爾有一定比例的焦煤來自其在哈薩克斯坦的煤礦。該公司在哈薩克斯坦的礦山為其在ArcelorMittal Temirtau的鍊鋼業務提供了幾乎所有的需求。

有關焦煤開採生產的進一步資料，見“--財產、廠房和設備--儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

其他原材料和能源

金屬(廢料)

安賽樂米塔爾的大部分廢鋼需求都是在當地和地區採購的，從而優化了運輸成本。通常情況下，廢鋼購買是在現貨市場上按月/周進行的，或者是以短期合同進行的。

合金

安賽樂米塔爾從多家全球、地區性和地方性供應商那裏購買散裝和貴金屬合金的需求，這些合同與普遍接受的指數掛鈎，或每季度談判一次。

賤金屬

該公司的大多數賤金屬需求，包括鋅、錫、鋁和鎳，都是根據年度批量合同購買的。定價基於市場接受的指數。材料來自當地和全球生產商。

電

安賽樂米塔爾通常通過美國部分地區和南非等受監管地區的基於電價的系統、通過直接進入其大多數歐洲工廠的市場或通過其他地方的雙邊合同來獲得電力。這些合同的期限因安排的地區和類型而有很大不同。

對於綜合鋼廠，各種工藝步驟產生的工廠廢氣被用來產生工廠電力需求的很大一部分，並降低了從電網的購買量。這要麼是由工廠自己生產的，要麼是與合作伙伴以熱電聯產合同的形式生產的。

天然氣

安賽樂米塔爾為其加拿大和墨西哥業務採購的大部分天然氣需求來自天然氣現貨市場，或通過與當地供應商簽訂的短期合同來採購，價格由合同或基於關税的現貨市場價格確定。對於其歐洲和烏克蘭業務，安賽樂米塔爾的合同組合是“全額”雙邊供應和直接進入市場，該公司根據目前流行的基於石油的定價體系或歐洲短期/現貨指數供應合同的組合來滿足天然氣需求。安賽樂米塔爾剩餘的天然氣消費通常來自受監管的市場。

工業氣體

安賽樂米塔爾的大部分工業氣體需求是根據與不同地理區域的不同供應商簽訂的長期合同生產和供應的。

焦炭

安賽樂米塔爾在其大多數綜合煉焦廠都有自己的煉焦設施，包括波斯尼亞、加拿大、墨西哥、巴西、西班牙、法國、德國、比利時、波蘭、哈薩克斯坦、南非和烏克蘭。雖然安賽樂米塔爾滿足了自己的大部分焦炭要求，但安賽樂米塔爾的某些運營子公司主要從國內或地區來源購買焦炭，以優化運輸效率帶來的成本節約，其某些子公司偶爾會以市場價將過剩的焦炭出售給第三方。其餘的焦炭現貨採購來自中國、美國和哥倫比亞。

航運

安賽樂米塔爾航運(“AM Shipping”)為安賽樂米塔爾的製造子公司和附屬公司提供海運解決方案。AM Shipping為鐵礦石、煤炭、焦炭和廢料以及半成品和製成品等原材料的運輸確定了經濟高效和及時的方法。AM Shipping還負責為公司的銷售組織提供運輸服務。它使用各種運輸方式提供從工廠到客户地點的完整物流解決方案。

2022年，AM Shipping安排了約4919萬噸原材料和約525萬噸成品的運輸。AM Shipping的主要目標是確保為所有單位提供經濟高效和及時的運輸服務。Am Shipping擔任Global Charging Ltd.的協調人，這是該公司與總部設在摩納哥的航運公司Drylog Ltd.的合資企業。

採購

安賽樂米塔爾對其主要採購需求實施了全球採購流程，包括原材料、資本支出項目、能源和航運。安賽樂米塔爾的集中採購團隊還提供以下服務

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管理報告

優化合同和供應基地，優化物流，優化不同質量的材料，適合不同的工廠和低成本的採購。

通過參與這些過程，安賽樂米塔爾尋求以多種方式受益於規模經濟，包括與供應商建立長期關係，有時允許有利的投入定價，彙集其對市場基本面和投入驅動因素的知識，以及部署專業技術知識。這使得安賽樂米塔爾能夠在分散採購風險的同時，實現平衡的供應組合，同時能夠受益於自己的一些原材料來源。

安賽樂米塔爾已將“總擁有成本”方法制度化，將其作為其在整個集團進行採購活動的方式。這一方法側重於決策的總擁有成本，目的是通過最大限度地減少浪費、提高投入材料回收率和提高回收利用率來降低生產總成本。

銷售和市場營銷

2022年，安賽樂米塔爾銷售了5590萬噸鋼鐵產品。

銷售額

安賽樂米塔爾出售的大部分鋼材都銷往國內市場。對於這些國內市場，銷售通常被視為一種分散的活動，在業務單位或生產單位一級進行管理。對於某些特定的市場，如汽車，有一種全球性的方法，提供在世界各地不同生產單位生產的類似產品。在生產設施彼此相對接近的情況下，在市場需求相似的情況下，將銷售職能聚集在一起，為多個生產單位提供服務。在歐盟和南美，安賽樂米塔爾擁有大量的服務和配送中心。根據產品的複雜程度或客户所需的服務水平，服務中心的運營構成了安賽樂米塔爾客户供應鏈的組成部分。配送中心為不能或不想直接從運營設施購買安賽樂米塔爾產品的較小客户提供了途徑。

該集團傾向於通過其國際銷售機構網絡銷售出口產品，以確保所有安賽樂米塔爾產品以經濟高效和協調的方式推向市場。

銷售在當地層面執行，但根據本集團的銷售和營銷以及行為準則政策進行。

對於一些客户位於安賽樂米塔爾所服務的多個地理區域的全球行業，該公司建立了定製的銷售和服務職能。汽車行業尤其如此。通過此渠道的銷售在集團層面上就合同、價格和付款條件進行協調。

營銷

市場營銷非常密切地跟蹤銷售活動，並優先在當地一級執行。在實踐中，這導致了對區域營銷能力的關注，特別是在地理位置相近的區域市場之間存在相似之處的情況下。當地營銷為銷售人員提供預測和定價方面的指導。在全球一級，目標是分享營銷情報，以期在新產品或應用、新產品要求或新地理需求方面發現新的機會。在涉及新產品應用的情況下，安賽樂米塔爾的內部研發部門參與開發適當的產品。

安賽樂米塔爾營銷職能的一個重要部分是制定短期展望，提供對市場供求狀況的未來視角。這些展望在確定近期銷售戰略的過程中與銷售團隊分享，並在市場狀況需要進行生產調整時與高級管理層分享。

在全球範圍內，銷售和營銷活動得到協調，以確保對市場採取協調一致的方法。其目標是為安賽樂米塔爾在每個市場的所有客户提供類似的服務體驗。

知識產權

安賽樂米塔爾擁有並維護着涵蓋工藝和鋼鐵產品的專利組合，包括其在世界各地創建、開發和實施的用途和應用。這些專利和發明主要涉及具有新的或增強的性能的鋼鐵解決方案，以及產生更大成本效益的新技術。

安賽樂米塔爾還擁有註冊和未註冊的商標，涉及其公司的名稱和標誌以及產品的品牌。安賽樂米塔爾制定了政策和制度，以監控和保護其專有技術和專有信息的機密性。公司對選定的新發明申請專利實行一般政策，其委員會每年組織一次專利組合篩選，由公司研發和商業部門的個人進行篩選，以優化公司專利組合的全球效率。該公司的專利組合包括超過11900項專利和770多個專利系列的專利申請，2022年有79項發明受到新保護。由於這種不斷的創新，公司預計不會

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管理報告

保護舊技術的專利失效，對當前收入產生重大影響。

除了專利組合，安賽樂米塔爾還在不斷開發技術訣竅和其他非專利專有信息，涉及鋼鐵生產的設計、生產工藝、脱碳解決方案和高質量鋼鐵產品的使用，從而開發新的應用或改進向客户提出的鋼鐵解決方案，例如旨在減輕車輛重量的解決方案。安賽樂米塔爾還獲得了第三方開發技術的許可證，以便向客户提出全面的鋼鐵解決方案。安賽樂米塔爾不知道有任何指控侵犯他人知識產權的未決訴訟，這些訴訟可能會對其業務造成實質性損害。

政府規章

安賽樂米塔爾的業務在其開展業務的地區受到各種監管制度的約束。以下是截至2022年12月31日公司監管制度的主要特點，這些制度影響或可能影響公司的運營。

見“導言--風險因素”和安賽樂米塔爾合併財務報表附註9.3。

環境法律法規

安賽樂米塔爾的業務受到廣泛的法律、指令和法規的約束，這些法律、指令和法規涉及空氣排放、地表水和地下水保護、廢水儲存、處理和排放、危險或有毒材料的使用和處理、廢物管理、回收、處理和處置、環境污染的補救、土壤、生物多樣性和生態系統的保護或恢復(包括採礦)。

隨着綠色交易在歐盟和其他司法管轄區的環境法律和法規繼續變得更加嚴格，安賽樂米塔爾預計將花費大量資源，包括運營和資本支出，以實現或保持持續的合規。安賽樂米塔爾合併財務報表附註9.1介紹了涉及安賽樂米塔爾的具體環境訴訟的進一步細節，包括涵蓋環境補救活動和責任、退役和資產報廢義務的撥備。

安賽樂米塔爾預計，未來幾年其在歐盟環境事務方面的支出將主要用於安裝額外的空氣排放控制裝置，以及在許可證和授權續期過程中施加的要求，包括根據正在實施和即將修訂的2010/75/

歐盟關於工業排放的指令(“工業排放指令”或“IED”)，尊重實現粉塵、氮氧化物(“NOx”)和二氧化硫(“SO2”)，並解決温室氣體問題，包括減少排放和購買配額。

作為解決工業污染的核心指令，簡易爆炸裝置代表着歐洲綠色協議的重要支柱。提高其績效的政策選擇可包括，例如，改進最佳可用技術參考文件(“BREF”)的制定過程或進一步促進對循環經濟目標的貢獻。

2022年4月5日，歐盟委員會通過了修訂歐盟措施的建議，以解決大型工業設施造成的污染。這些建議涉及修訂簡易爆炸裝置和修訂歐洲污染物排放及轉移登記冊(“E-PRTR”)規例，以設立工業排放入口。根據歐洲綠色協議，這些建議的總體目標是朝着歐盟的零污染雄心邁進，實現無毒環境，並支持氣候、能源和循環經濟政策。更具體地説，新規則旨在：(1)確保在成員國全面和一致地實施簡易爆炸裝置，對空氣和水排放進行更嚴格的許可控制；(2)增加對新的、更清潔的技術的投資，同時考慮到能源使用、資源效率和水的再利用，同時避免拘泥於過時的技術；(3)支持對建設清潔、低碳和循環經濟至關重要的部門更可持續的增長；(4)整合以前單獨的脱污染和脱碳要求，以便未來的污染控制投資更好地考慮温室氣體排放、資源效率和水的再利用；以及(5)通過在網上提供許可證摘要並提供更多機會讓公眾參與許可證的制定和審查，提高數據透明度和公眾獲取環境信息的機會。

歐洲議會環境、公共衞生和食品安全委員會於2022年11月公佈了報告草稿。修訂過程中討論的一些相關問題包括處罰和時效期限；“惡意訴訟”的概念；勸阻為使公司陷入糾紛而提起訴訟的措施；以及對個人因污染而提出的賠償要求的舉證責任倒置。ENVI的投票預計將於2023年4月進行，歐洲議會預計將在2023年年中對其進行投票。

2022年10月26日，歐盟委員會通過了一項修訂環境空氣質量指令的提案，該指令將設定2030年歐盟臨時空氣質量標準，與世界衞生組織的指導方針更加一致，同時使歐盟走上最遲在2050年實現空氣零污染的軌道。

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管理報告

儘管這些指令不直接適用於安賽樂米塔爾的業務，但它們可能會產生間接影響，因為沒有達到新的更嚴格空氣質量標準的領域可能需要不同的貢獻者，如工業，以減少排放。同一天，歐盟委員會建議更新地表水和地下水中更嚴格控制的水污染物清單。與空氣類似，儘管此類清單不直接適用於我們的業務，但安賽樂米塔爾向天然水體的排放可能面臨進一步的限制。

關於供應鏈中的盡職調查，兩項不同的法規將影響安賽樂米塔爾，如下所述。

首先，在德國，《德國供應鏈法》(“德國供應鏈法”)旨在通過界定對企業負責任的供應鏈管理的要求來改善國際人權。該指南為履行人權盡職調查義務提供了法律框架，並要求德國公司對其供應鏈負責，並激勵其海外合同合作伙伴保護國際公認的人權和環境標準。安賽樂米塔爾已準備完全遵守這項於2023年1月生效的新規定。

其次，2022年12月，歐洲理事會就歐盟委員會關於企業可持續發展盡職調查指令(CSDD)的提議通過了談判立場和一般方法。其主要目標之一是制定一個框架，通過查明、預防、減輕不利的人權和環境影響，併為此目的制定適當的治理、管理制度和措施，促進在單一市場經營的企業在其經營中和通過其價值鏈尊重人權和環境的貢獻。該提案旨在通過全球價值鏈培養可持續和負責任的企業行為。公司將被要求確定並在必要時防止、結束或減輕其活動對人權和環境的不利影響。

安賽樂米塔爾正在通過以下方式做好準備：制定政策和更新當前政策；通過確定對其價值鏈內人權的負面影響來評估風險；通過採取預防措施最大限度地減少和補救潛在影響來應對負面影響；跟蹤進展情況；通報結果，並建立適當的投訴機制。

歐洲理事會的初步談判立場將構成即將與歐洲議會就《可持續發展公約》的最終條款進行談判的基礎。理事會預計歐洲議會最終將通過其初步談判。

這一職位將於2023年5月生效，之後將開始正式的機構間談判。

關於可持續性報告，以下立法將影響安賽樂米塔爾。

首先，到2022年11月底，歐洲理事會最終批准了企業可持續發展報告指令(CSRD)。CSRD提出了更詳細的報告要求，並確保要求大公司和上市中小企業報告可持續發展事項。它將填補現有可持續發展信息規則的空白。

歐洲財務報告諮詢小組(“EFRAG”)根據環境、社會和治理(“ESG”)的要求制定了標準草案。根據這些標準，公司將必須披露其在以下方面的活動：環境問題，如氣候變化、污染、水、海洋資源、生物多樣性、生態系統和循環經濟；社會問題，如與自身勞動力、價值鏈中的工人、潛在受影響社區以及消費者和最終用户有關的政策、做法、物質影響、機會和風險；以及治理問題，如與腐敗、賄賂、遊説、商業行為和支付有關的公司文化、商業政策和做法。

安賽樂米塔爾一直在分析這些披露，以符合將於2024年開始適用的要求。

其次，2022年3月，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)發佈了一項擬議中的規則，如果被採納，將加強和標準化上市公司提供的環境披露要求。新法規將要求組織提供與氣候相關的風險、排放和淨零過渡計劃的詳細報告。這些將包括與氣候有關的財務影響和支出指標，以及討論與氣候有關的對財務報表中的財務估計數和假設的影響。這些披露還將受到管理層對財務報告和外部審計的內部控制。

擬議中的規則將適用於向美國證券交易委員會提交20-F年報的外國私人發行人，例如安賽樂米塔爾。該規則的實施時間尚不清楚，但該提案針對的是，大公司必須在2024年提交的2023財年披露大部分此類信息。對於範圍3的排放，美國證券交易委員會將在這些最後期限之後再提供一年時間，允許公司利用其他公司在前一年提交的範圍1和範圍2的申請。

影響工業運營的環境要求在其他司法管轄區也變得更加嚴格。

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管理報告

例如，在加拿大，加拿大政府的一個部門--加拿大環境與氣候變化部(ECCC)更新了聯邦空氣質量管理系統下的基本水平工業排放要求(BLIER)，預計這將需要公司進行大量投資，以遵守排放法規。安大略省和魁北克省的法規也將要求進一步減少排放。

在安大略省，Blier要求ArcelorMittal Dofasco在2025年12月底之前安裝完整的焦爐煤氣脱硫裝置。當局已接到通知，安賽樂米塔爾多法斯科將不會安裝脱硫設施，因為安賽樂米塔爾多法斯科正在進行其脱碳項目。目前，安賽樂米塔爾·多法斯科的工廠正在實現其BLIERS目標。此外，脱碳項目將影響安賽樂米塔爾多法斯科的整體NOx排放。

在魁北克，根據《魁北克清潔空氣條例》(Règlement sur l‘attinissement de l’atmosphère)為了調節空氣排放，安賽樂米塔爾長材加拿大Contrecoeur East工廠建造了一個燃燒後燃燒室。此外，一個遮陽罩正在進行中。作業日期將另行通知。

在哈薩克斯坦，從2025年開始，向環境排放的複雜生態許可將實施更嚴格的排放標準，並概述減排措施(生產改進)。此外，2021年7月，新的《哈薩克斯坦共和國環境法典》生效，該法典提出了污染者自付原則，增加了責任風險。根據《環境法典》第290條，哈薩克斯坦共和國制定了一項國家計劃，規定從2022年到2025年將工業設施的温室氣體排放量減少26%。自2023年1月1日起，為實施《環境守則》的規定，在2021年7月1日前投入運作的設施將強制安裝自動監測系統(AMS)。環境監測系統監測主要固定排放源對環境的排放，並與授權機構在環境保護領域的信息系統建立在線聯繫(《哈薩克斯坦共和國環境法》第418條第16款)。然而，由於外部因素，如宂長的行政程序、供應鏈中斷和需要完全或部分停產的技術困難，公司在按時實施AMS方面遇到了問題。

此外，《中華人民共和國採礦法》還規定了固體礦物開採損失的核算機制。

哈薩克斯坦共和國《關於底土和底土使用的公約》於2023年1月被廢除。

2020至2021年間，烏克蘭議會提交了一系列法律草案，旨在完善環境保護政策，提供各種工具來監管温室氣體和工業排放、廢物管理部門，並加強國家環境檢查。這些法律草案傳達了未來幾年環境法規的重大變化。2021年通過的《烏克蘭2030年前國家環境政策戰略》及其《2025年行動計劃》為減少污染和更有效地利用自然資源設定了更雄心勃勃的目標，最新的國家自主貢獻承諾該國在2030年前減少温室氣體排放。從那時起，啟動了以對社會負責的方式結束煤炭開採的計劃，同時努力提高建築物的能效。烏克蘭在部分放開天然氣關税和減少對環境有害的化石燃料補貼方面也取得了實質性進展。烏克蘭還在建立全面的系統，以衡量在執行環境政策和使烏克蘭經濟更加綠色方面取得的進展。包括經合組織在內的國際合作夥伴支持烏克蘭向更綠色經濟轉型的努力。2022年5月，政府確定了廢物管理申報程序。作為在烏克蘭實施簡易爆炸裝置的一部分，工業排放法將引入BATS的概念，最大的設施將要求應用這一概念。大多數大型工業公司在規劃現代化或新的建設項目時，一直在建立自己的投資戰略。2022年9月，通過了《國家污染物排放與轉移登記法》, 確定企業的最大信息公開度和與公眾的互動程度--污染物。本法將於2023年10月起施行。此外，在戒嚴方面，還採取了幾項額外措施，通過延長戒嚴期間和戒嚴終止後三個月的許可證有效期，確保企業在戰時條件下的工作(烏克蘭部長內閣2022年3月18日第314號法令，關於在戒嚴條件下確保經濟活動的一些問題)。在戒嚴期間，計劃外國控活動的可能性明顯降低，計劃活動已暫停。2022年8月，烏克蘭《大氣保護法》修正案達成一致，規定禁止延長排放許可後減少排放到大氣中的措施的期限。此外，環境部正在編制一項減少工業企業排放的國家計劃。

2022年3月，墨西哥發佈了新的廢水排放標準，降低了最高允許排放標準

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管理報告

限制和考慮應監測並每季度向國家水委員會報告的新參數。安賽樂米塔爾在內部定義了初步行動計劃，以根據這一新要求，通過實施運營控制來改善廢水排放質量。然而，一些特定領域要求資本支出投資符合這一新標準。公司將於2023年4月初向國家水務委員會提交正式工作計劃，該委員會將要求康納瓜提供更準確的時間表，以確定廢水處理系統的範圍和新的技術規格。關於2022年7月1日生效的國家水資源計量新規定，由於缺乏能夠實施所需變化並安裝和規定新的連續監測計量系統的授權公司，當局有機會提交一份工作計劃，以在2023年底之前實現合規。

安賽樂米塔爾的採礦活動也受到越來越嚴格的環境和安全要求的約束。

例如，在巴西，國家礦業局的條例主要側重於簡化請求研究或採礦的程序，修訂關於礦業公司在礦壩安全方面義務(監測活動、合規、可操作性評估和大壩緊急行動計劃)的現有標準，以及標準化關於關閉礦井計劃和退役請求的程序(國家礦業局第68號決議，第04/30/21號決議)。

在米納斯吉拉斯州，通過了幾項關於大壩安全的規範，其中包括：關於受大壩影響的人的國家政策、關於提交緊急行動計劃的準則、適用於認可獨立外部審計員在國家大壩安全政策範圍內進行技術安全審計的規則，以及按照國家大壩安全政策對大壩進行登記和分類的程序。

在加拿大，該公司正在就適用於AMMC工廠的去污染認證進行談判。具體而言，在採礦部門，還確定了粉塵、氮氧化物和二氧化硫的一些目標，並編寫了一份協議草案，但沒有取得進一步進展。

在魁北克省，環境當局繼續對AMMC的Mont Wright運營、Fire Lake和Port-Cartier球團廠的淨化證明續簽申請，打算對所有礦山應用相同的標準。這些許可證確定了水、空氣、土壤和廢物管理的目標，以及每個目標的監測和報告頻率和要求。

魁北克清潔空氣法規將現有球團廠(包括AMMC)生產的總顆粒物(PM)的限制從120克/噸降低到75克/噸。列入五年期基本建設支出計劃的電除塵器翻新計劃將有助於確保在中期內符合新的排放限額。該項目為期10年，預計費用約為1500萬加元。

此外，分別於2018年12月21日和2021年4月27日發佈的適用於AMLPC Contrecoeur West和East設施的新的淨化證明，為水、空氣、土壤和廢物管理建立了更嚴格的目標，以及監測和報告頻率和要求。在進行某些研究時，獲得新的去污染證明將需要增加監測頻率，包括用水、空氣擴散模型、第一階段和第二階段環境現場評估、前電爐粉塵儲存場和前爐渣管理區修復。Contrecoeur West除污認證必須在2023年更新。

魁北克修訂後的2021年關於補償對濕地和水體不利影響的規定將適用於在卡地爾港進行的項目，並可能適用於安賽樂米塔爾Long Products Canada未來的項目。

ECCC、加拿大鐵礦石公司和AMMC簽署的環境績效協議的有效期為2018年1月5日至2026年6月1日。它的目標是實施為鐵礦石球團行業開發的BLIER。更確切地説，它規定了NOx工作組的成員、時間表和交付成果，並將確保達到BLIERs對PM2.5和SO2的限制，並確保實施研究NOx的方法。

此外，2022年，公司批准了30個已確定環境效益的多年期項目，涉及資本支出4.88億美元；批准了57個已確定能源效益的多年期項目，涉及資本支出8.02億美元。後者包括25個專門針對脱碳的多年期項目，涉及資本支出5.79億美元。在截至2022年12月31日的一年中，與脱碳舉措相關的資本支出為2億美元，預計2023年將增加到4億美元。另請參閲“商業概述--可持續發展”中有關關鍵環境項目的更多信息。

氣候變化

2015年12月，參加《聯合國氣候變化框架公約》(《聯合國氣候變化框架公約》)的195個國家在巴黎舉行的第21屆締約方會議上通過了一項關於減少氣候變化的全球協定(《巴黎協定》)。巴黎

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管理報告

協議設定了將全球平均氣温上升控制在遠低於2攝氏度的目標，並努力將上升控制在1.5攝氏度以內，這將通過儘快使全球温室氣體排放達到峯值來實現。《巴黎協定》由兩個要素組成：第一，每個參與國作出具有法律約束力的承諾，設定一個減排目標，即國家自主貢獻，並對國家自主貢獻進行審查，從2023年起每五年更新和改進一次(第4條)；第二，透明度承諾，要求參與國全面披露其進展情況(第13條)。大多數國家已經發布了其預期的國家發展政策。

最近，在2022年11月的締約方會議第二十七屆會議期間，與會者確定了締約方會議第二十八屆會議需要採取的國際行動的優先事項：通過制定具有共同定義的草案(如“綠色鋼鐵”)，加速制定低排放和淨零排放鋼鐵標準；通過努力制定一攬子協調採購，擴大對低排放和淨零排放鋼鐵的需求承諾；確定淨零排放鋼鐵技術的優先項目；就低排放和接近零排放的貿易開展戰略對話，以增加對鋼鐵部門深度脱碳的國際援助的整體公開提供；並加強近零排放鋼鐵國際合作的協調性和透明度。

聯合國非國家實體淨零排放承諾高級別專家組發表了題為《誠信問題：企業、金融機構、城市和地區的淨零排放承諾》的報告，重點是公司和其他非國家行為者如何在氣候承諾和行動方面避免洗白。該報告為公司提供了十項切實可行的建議，通過建立明確的標準和標準，使誠信、透明度和問責淨為零。

繼《巴黎協定》之後，成立了工業脱碳聯盟，以實現工業價值鏈的脱碳，加速實現淨零排放的雄心。

此外，《2030年二氧化碳清除突破》指出，到2030年，二氧化碳清除應該負責任地進行調整，以消除30億噸二氧化碳2每年，另有5億噸每年儲存至少100年。此外，氣候投資基金(CIF)宣佈了新的行業轉型計劃，這是世界上第一個針對這一目標的多邊投資計劃，旨在應對鋼鐵、水泥、化工和石化、鋁、紙漿和造紙等高排放行業減少碳足跡的挑戰。

2021年7月14日，歐盟委員會通過了適用於55年的一攬子計劃，以期調整氣候和能源立法，以適應歐洲氣候法設定的2030年雄心。歐盟還在國際上承諾實現55%的減排目標。《適用於55》修訂了幾項已經適用於安賽樂米塔爾的立法，如歐盟排放交易計劃(EU-ETS)、可再生能源指令、能源效率指令、能源税收指令，並提出了建立碳邊界調整機制(CBAM)的建議。這兩家機構正在敲定這一一攬子計劃的談判，並於2022年12月底達成協議。

安賽樂米塔爾在歐盟27個成員國的活動受歐盟-ETS的約束，歐盟-ETS於2005年根據與温室氣體排放有關的歐洲指令2003/87/EC啟動。歐盟-ETS基於總量管制和交易原則，對有蓋設施的温室氣體排放設定上限，然後隨着時間的推移而減少。在這一上限內，企業可以獲得排放額度，它們可以根據需要相互出售或購買。對可用津貼總數的限制確保了它們的價值。歐盟正在實施2021年至2030年期間更嚴格的第4階段歐盟-ETS，其方式可能要求安賽樂米塔爾產生額外成本以獲得排放額度。根據目前的規定，要在2030年前實現歐盟總體温室氣體減排目標，歐盟-ETS覆蓋的部門必須在2005年的基礎上減少43%的排放量。為了實現歐盟2030年的新抱負，歐盟-ETS商定的文本要求歐盟-ETS下的部門減少62%的排放。特別是，即將出台的交易期4.2(2026-2030)實施規則預計將進一步降低當前的基準值，儘管商定的方法將防止鐵水基準大幅破壞性下降。然而，由此造成的自由分配水平的短缺仍將使歐洲鋼鐵業在全球競爭中處於顯著劣勢(見合併財務報表附註6.3和9.1)。為了試圖限制這種不利因素，將為包括鋼鐵在內的有限數量的行業建立CBAM，過渡期從2023年10月開始到2025年12月，並於2026年開始支付CBAM。就鋼鐵而言，至少在2025年之前，只包括直接排放，因此仍允許獲得間接成本補償。另一方面，, 2026年：97.5%，2027年：95%，2028年：90%，2029年：77.5%，2030年：51.5%，2031年：39%，2032年：26.5%，2033年：14%，0%。該協議不包括出口解決方案，但要求歐盟委員會在2025年之前準備一份評估和報告。一些補充CBAM條例的執行行動仍有待制定。儘管在2022年12月的臨時協議中提出了改進措施，但執行起來可能需要

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管理報告

安賽樂米塔爾將在2026年至2030年期間產生額外成本以獲得排放額度，以及CO2預計從2026年開始，每噸成本將大幅上升。對安賽樂米塔爾的財務影響，特別是利潤率擠壓的程度，將取決於許多因素，包括實際的CO2市場價格、對衝、安賽樂米塔爾對其歐洲鋼鐵生產的脱碳步伐、CBAM的有效性以及客户可能願意為脱碳鋼鐵支付的溢價金額。預計將在2023年上半年正式採用。

此外，歐洲綠色協議宣佈了對可再生能源指令(RED)的修訂。歐盟委員會提議，到2030年，將歐盟層面的目標--可再生能源在總體能源結構中至少佔32%--提高到至少40%，這是目前可再生能源在短短十年內所佔份額19.7%的兩倍。該提案旨在在所有行業部署可再生能源，特別是在整合可再生能源方面進展較慢的行業--如行業。

此外，根據2022年5月提出的“REPowerEU”計劃，歐盟委員會提議到2030年將“能源效率指令”設定的能效目標從9%提高到13%。

此外，修訂現有土地利用、土地利用變化和林業(“土地利用、土地利用變化和林業”)是能源和氣候立法框架的一部分。該提案旨在將碳清除量增加到3.1億噸CO2E到2030年，並在2035年之前在歐盟層面上實現土地利用、林業和農業部門的氣候中立。土地利用、土地和林業部門與依賴土地及其提供的服務的所有生態系統和經濟活動相連，因此影響到安賽樂米塔爾的場地。

最後，可持續產品生態設計法規(“ESPR”)建立在指令2009/125/EC(“生態設計指令”)的基礎上，在歐洲綠色協議中是更環保和循環的產品的基石。新法規是一個框架，是對現有產品法規的補充。該條例是在工作計劃之後通過“授權法案”通過次級立法實施的。“數字產品護照”必須確保相關環境信息在需要知曉的基礎上沿供應鏈傳遞。

越來越多的安賽樂米塔爾運營的其他司法管轄區正在實施温室氣體排放法規

例如，南非有一個全面和不斷演變的環境監管框架，以碳定價機制和排放門檻的形式監管鋼鐵行業的碳足跡，以及

應對氣候變化和脱碳。對二氧化碳排放徵税的《碳税法案》於2019年通過並生效。氣候變化法案已經得到議會的批准。這項氣候變化法案將建立一個全面和協調的温室氣體法律框架，並從2023年起對企業實施碳預算分配(碳税法案與已經徵收的碳税相結合，將對超過這些分配的金額徵税)。

2022年6月24日，南非頒佈了《國家環境法修正案法案》(下稱《國家環境法修正案》)，該法案將於總裁確定的日期公佈為法律。NEMLAA4將引入的顯著變化包括根據國家環境管理法(NEMA)第24G節和2004年國家環境管理：空氣質量法(NEMAQA)第22A節規定的糾正程序的變化，涉及開始非法活動而在活動開始前沒有必要的授權和許可證。這些變化包括強制停止、擴大執法權力，以及可能將財政撥備要求擴大到影響較大的行業。

根據《巴黎協定》的承諾，更新了南非在温室氣體排放貢獻方面的國家決定貢獻，2022年7月發佈了南非最終公正過渡框架，旨在指導南非從以化石燃料為基礎的能源向低排放和氣候適應性經濟的過渡。鋼鐵行業已被確定為一個將受到煤炭轉型極大影響的行業。最後，還有幾項氫氣和綠色氫氣政策正在制定中。2022年2月17日，南非發佈了南非氫氣協會路線圖，其中制定了雄心勃勃的目標，即生產和使用氫作為一種更清潔的替代燃料，以在2050年之前為南非的碳中性經濟增長做出貢獻，包括成為綠色鋼鐵生產的貢獻者。

礦產資源和能源部還實施了減少許可證負擔的機制，以促進更多的可再生能源發電。

在加拿大，碳定價法規正變得更加嚴格。

從2022年1月1日起，安賽樂米塔爾多法斯科和安大略省工業公司在安大略省排放績效體系(OEPS)下對碳定價進行監管，過渡到基於聯邦產量的定價體系(OBPS)。

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管理報告

聯邦政府打算確保省級温室氣體排放計劃足夠嚴格，以實現聯邦碳減排目標(到2030年，比2005年減少40%-45%)。

安大略省已提議在2023年至2030年期間對碳税進行改革，其中將包括(I)改變碳定價：從CAD50/t CO22023年E至CAD65/噸，每年+CAD15/噸，最高可達CAD170/噸CO2E到2030年，以及(Ii)嚴格係數的變化：2023年為-2.4%，每年-1.5%，固定排放為87%(-13%)，非固定排放和燃燒相關排放為79%(-14%)。

安大略省當局表示，鋼鐵行業可能會被豁免。然而，沒有提供更多細節。更多細節將在2023年第一季度董事正式發佈通知之前提供。

還需要為創新的DRI設施制定具體設施的排放目標，這些目標通常基於設施啟動後三年的績效。詳細的討論預計將在2023年第一季度開始。

安賽樂米塔爾Dofasco在轉型期間的脱碳計劃的擬議方法尚未確定。這場辯論預計將於2023年第一季度開始。履約將通過減少温室氣體或購買履約單位(例如，剩餘信用和補償)來實現。

在魁北克，2030年綠色經濟計劃設定了到2030年温室氣體排放量比1990年減少37.5%的目標，使魁北克在2050年達到碳中和。魁北克政府正在與温室氣體排放大國就2021年至2030年第二個及隨後的合規期的總量管制與交易計劃進行單獨的磋商。關於魁北克，完成了2021年至2023年履約期的協商。2024年至2030年期間，談判仍在進行中。

在魁北克的DRI還原工廠，進行了一項測試，以評估在該過程中用綠色氫氣取代天然氣的可能性。在第一個測試中，在24小時內，綠色氫氣取代了6.8%的天然氣消耗，這有助於顯著減少CO2排放。AMLPC將評估在未來幾個月通過增加其還原工廠的氫氣使用量進行進一步測試的可能性。

作為加拿大減少排放和加快使用清潔技術和燃料的氣候計劃的一部分，2022年6月，根據1999年加拿大環境保護法(CEPA)註冊的最終清潔燃料法規(CFR)使2017年清潔燃料標準(CFS)成為法律。它自登記之日起生效，但有兩個條款除外

將於2024年9月30日生效的先前存在的可再生燃料法規(RFR)。CFS分別為運輸、工業和建築中使用的液體、氣體和固體燃料制定了生命週期碳強度要求。這種基於績效的方法旨在激勵創新、開發和使用廣泛的低碳燃料、替代能源和技術，只要求液體燃料(如汽油、柴油、家用取暖油)供應商降低其燃料的碳強度(CI)。氣體和固體化石燃料已從該範圍內消除。

在巴西，2022年，國家礦業局增加了違規行為和罰款，從2023年1月起，罰款將以礦產產量的百分比計算，而不受限制。此外，尾礦處理和大壩的環境標準也變得更加嚴格。

巴西還制定了國家環境司法政策，確定了對氣候行動的監測，並規定環境損害賠償額必須包括損害對全球氣候變化的影響以及對受影響人民和社區的擴散損害。

巴西在碳市場的監管方面已經有所進步。它建立了減少温室氣體排放的國家制度(“SINARE”)，並制定了制定減緩氣候變化部門計劃的程序，該程序將確定每個部門今後幾年的減排目標。

阿根廷的最終目標是到2050年實現碳中性。聖達菲省的11.717號法律和第101/03號法令規定了環境許可證和環境再認證計劃。Villa Constitución工廠的許可證於2013年6月正式獲得。Villa Constitución工廠的承諾計劃受到環境當局的監督，並於2014年1月完成。該許可證於2017年續簽一年，與直接減少工藝廢水的水處理投資相關，該投資已於2019年3月完成，新許可證於2021年8月授予一年(由於COVID沒有進行審計)。目前，該工廠的所有環境許可證都在續簽過程中，沒有已知的問題阻止批准，但環保部門有一些延誤。

此外，可再生能源法為可再生能源的用電量設定了強制性的國家目標：2018年為8%；2019/20年為12%；2021/22年為16%；2023/24年為18%；2025年為20%。所有能源密集型行業都被要求為強制性的國家目標做出貢獻，但Acindar預計不會受到重大影響，該公司已決定其可再生能源業務計劃如下：1)Villa Constitución場地正在通過購買可再生能源來實現目標

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管理報告

來自CAMMESA的能源。從2024年起，電力需求將通過私人購電協議(“PPA”)簽訂合同。2)自2019年以來，Tablada的場地需求一直由私營PPA提供。3)Acindar年需求量目標為每年1.3太瓦時。

在墨西哥，聯邦政府在排放交易計劃(“ETS”)的框架內啟動了一項全面的氣候政策，以履行其在《巴黎協定》下的義務。2019年10月1日，政府公佈了排放交易制度的規則和基礎，適用於二氧化碳排放量超過10萬噸的公司2每年。自2020年以來，安賽樂米塔爾México長平部分和服務區正在實施ETS試點。這一試驗過程於2020年12月31日結束，預計ETS過程將於2023年開始。

在烏克蘭，氣候變化政策正在動態制定。《温室氣體排放監測、報告和核驗法》(簡稱《MRV法》)於2021年1月1日起施行。它旨在為最大的碳排放國引入歐盟的MRV規則，併為與EU-ETS兼容的ETS實施鋪平道路。因此，2022年4月，烏克蘭最大的工業公司温室氣體排放的第一批核實數據本應根據MRV法公佈。然而，烏克蘭環境保護和自然資源部澄清了烏克蘭部長內閣2022年2月28日第165號決議--《關於暫停提供行政服務和發放許可證的條款》--推遲提交報告的情況。目前，沒有其他變化。該戰略將按照已獲批准的行動計劃執行，其中列出了連續三年的措施清單。

安賽樂米塔爾正在密切關注地方、國家和國際談判以及監管和立法的發展，並正在努力在適當的情況下減少排放。

健康與安全法律法規

安賽樂米塔爾的運營受到一系列與保護人類健康和安全相關的法律法規的約束。隨着美國、歐盟和其他司法管轄區的這些法律法規繼續變得更加嚴格，安賽樂米塔爾預計將花費大量資金來實現或保持合規。見“簡介-風險因素-法律和監管風險-安賽樂米塔爾受到嚴格的環境、健康和安全法律法規的約束，這可能會導致成本和負債的大幅增加。”安賽樂米塔爾已經建立了健康和安全指南，要求其每個業務部門和地點遵守所有適用的法律和法規。處理這些法律和法規的遵守情況並監測它們的變化

主要是在業務單位級別。安賽樂米塔爾有明確和強有力的健康和安全政策，旨在持續降低事故的嚴重性和頻率；公司通過其健康和安全理事會和管理委員會，加強安全文化在公司的滲透。這一有效的政策概述了安賽樂米塔爾對所有員工的健康和安全所做的承諾，並加強了當地管理層的責任，並鼓勵單位層面的健康和安全績效的持續改進，這使得健康與安全理事會和管理委員會能夠定義和跟蹤績效目標，並監控每個業務部門和現場的結果。有關更多信息，請參閲“商業概述-可持續發展-健康與安全”。

對外貿易

安賽樂米塔爾在許多國家都有製造業務，產品銷往世界各地。2022年，加拿大、歐盟、墨西哥、土耳其和美國等某些國家和社區繼續或啟動了調查，以確定是否對來自不同鋼鐵生產國的鋼鐵進口增加所造成的損害或損害威脅實施或繼續實施貿易救濟措施(通常是反傾銷或保障措施)。

根據國際協定和大多數國家的國內貿易法，進口產品被“傾銷”或“補貼”並對國內產業造成損害或威脅的國內產業可以獲得貿易救濟。儘管在如何評估貿易救濟方面存在差異，但此類法律具有根據世界貿易組織(“世貿組織”)標準確立的共同特徵。傾銷涉及以低於相同或類似產品在出口商國內市場銷售的價格出口產品，或者出口價格低於通常必須等於或高於全部生產成本(包括銷售和營銷成本)外加合理利潤額的價值。在某些情況下，來自政府的補貼(包括人為壓低利率的贈款和貸款)也同樣具有可訴性。現有的貿易補救措施通常是(1)發現有害傾銷的反傾銷税令和(2)發現有害補貼的反補貼税令或中止協議。通常情況下，關税等於通常對進口產品徵收的傾銷或補貼金額(在適用較低關税規則的歐盟除外)。因此，這種訂單和暫停協議並不阻止產品的進口，而是要求產品的價格要麼為非傾銷水平，要麼不享受補貼，或者進口商向政府支付傾銷或補貼價格與實際價格之間的差額作為一項關税。

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管理報告

保障措施更一般地針對某一特定產品，無論其原產國如何，以保護國內生產免受不可預見的、急劇和突然的進口增加所造成的嚴重損害。

所有世貿組織成員都被要求每五年審查一次反傾銷税和反補貼税令，以確定是否應該維持、修改或撤銷這些命令。這就需要審查如果訂單/暫停協議被撤銷，傾銷或補貼是否可能繼續或再次發生，以及如果訂單被撤銷，該國國內產業是否可能在合理可預見的將來繼續或再次遭受損害。如果政府發現傾銷或補貼，而且這種傷害可能會繼續或再次發生，那麼命令將繼續。在保障措施持續時間超過三年的情況下，要求所有WTO成員在有關措施的中期審查實施的措施。經審查，繼續需要保障措施的，可以延長保障措施，但實施保障措施的總期限不得超過八年。

在安賽樂米塔爾擁有製造業務的一些市場，它可能是貿易行動的受益者，這些行動旨在解決符合世貿組織規定的貿易扭曲問題，例如上述例子。在其他情況下，安賽樂米塔爾的某些業務可能是反傾銷和反補貼税案件的被告，其出口產品可能受到反傾銷和反補貼税或其他貿易限制的影響，例如埃及政府於2017年對從烏克蘭進口的螺紋鋼徵收反傾銷税，土耳其和中國影響安賽樂米塔爾在烏克蘭業務的出口。

美國第232條：

2018年3月23日，在對鋼鐵進口進行第232條國家安全調查後，特朗普政府對除部分國家外的所有國家的鋼鐵產品徵收25%的關税，加拿大、墨西哥、阿根廷、韓國、巴西和歐盟暫時暫停徵收關税，至2018年5月1日。隨後，澳大利亞獲得了全面豁免，從阿根廷、巴西和韓國的進口受到年度配額的限制。從加拿大和墨西哥進口的鋼鐵產品的關税於2019年5月17日取消，這對公司的北美自由貿易協定業務部門產生了積極影響；從加拿大和墨西哥的進口受到監測，以確定進口量是否大幅超過歷史水平。

2021年10月31日，美國和歐盟宣佈達成協議，修改針對美國從歐盟進口鋼鐵的第232條措施。從2022年1月1日起，美國用與232條款之前的貿易一致的關税配額(TRQ)取代了對歐盟鋼鐵徵收的現行232條款關税

作為回報，歐盟放棄了報復性關税的威脅。關税配額項下的年度進口總量按產品類別和歐盟成員國分配為330萬噸。. 歐盟只有鋼材“熔化並澆注”是有資格享受免税待遇。超過關税配額數量的進口將繼續徵收25%的關税。另外110萬噸以前被排除在第232條關税之外的產品也將被允許繼續免税。隨後，美國與日本和英國達成了類似的協議，也用關税配額取代了25%的第232條關税。這些協議分別於2022年4月1日(日本)和2022年6月1日(英國)生效。

美國第232條關税在世界範圍內引發了對貿易扭曲的擔憂，幾個國家啟動了國內補救措施。2018年7月19日，歐盟委員會對23個產品類別實施了基於全球關税配額的臨時措施，配額基於過去三年的平均進口量。超過上述配額的進口商品將面臨25%的關税，但當某些發展中國家的進口份額低於3%時，它們就可以免於徵收關税。2019年2月2日，歐盟的臨時保障措施被覆蓋全部鋼鐵產品範圍的最終保障措施所取代，為除熱軋(全球)以外的所有產品類別的較大進口商設定了基於國家的配額，並對所有產品的剩餘量進行了季度配額計算。這些措施還包括每年放寬配額，以適應市場條件。受配額限制的國家有動力提前消耗其國家配額，以便在最後一個季度從剩餘配額中受益，從而確保配額的全部消耗。2019年和2020年，歐盟委員會完成了對這些保障措施的審查調查，並實施了各種技術修改，如將每個出口國的人權委員會配額上限設為30%。

2021年，歐盟委員會對延長保障措施進行了審查，以考慮情況是否有理由延長關税配額。2021年6月18日，歐盟成員國投票贊成將這些措施延長三年，至2024年6月30日。配額模式沒有變化，但商定在一年後對配額水平進行審查，並在兩年後對總體措施進行審查。

2022年上半年，歐盟委員會對更新後的措施進行了第一次審查，並做出了以下變化，自2022年7月1日起實施：

•4%的配額水平自由化(從3%)。

•第7類(四分板)和第17類(角形和型材)失去了國別配額，取而代之的是全球配額。

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管理報告

•更新以獲取2022年第四季度初各種產品的初始可用剩餘配額。

•更新發展中國家和受這些措施影響的國家名單。

另外，從2022年4月1日起，俄羅斯和白俄羅斯的所有配額數量開始在其他特定國家的配額和基於2021年進口的剩餘配額之間重新分配。

2022年12月2日，歐盟委員會開始審查這些措施是否應該在2023年7月至2024年6月的最後一年繼續實施。預計將於2023年6月得出結論。

自2017年起，對中國、巴西、俄羅斯、伊朗和烏克蘭等國進入歐盟的熱軋卷板徵收反傾銷税。此外，中國還受到反補貼措施的影響。這些措施目前是歐盟委員會發起的失效審查的主題。2023年2月17日，歐盟委員會將烏克蘭從調查中除名，因此，如果措施再次生效，也將其從調查中除名。

2022年期間，歐盟委員會還對進口的中國厚板和白俄羅斯螺紋鋼的反傾銷措施啟動了失效審查。中國和俄羅斯對冷軋卷材反傾銷措施再延長5年。2022年10月12日，成員國就中國對中國化工徵收反傾銷税達成一致。

對從中國進口的土耳其和俄羅斯耐腐蝕鋼(非汽車)以及電解鍍鉻鋼實施新的反傾銷措施。

針對美國和歐盟採取的措施，土耳其於2018年5月2日啟動保障措施調查，臨時措施於2018年10月17日生效。土耳其對鋼鐵產品的保障措施調查原定於2019年1月26日結束，但被延長6個月，即至2019年7月26日，臨時保障措施有效期至2019年5月5日。調查範圍包括熱軋、冷軋、塗層、熱鍍鋅、棒材、角鋼、型材和型材、線材、鋼軌、管材和空心型材以及不鏽鋼，臨時措施為免關税配額，加徵25%的關税。調查於2019年5月7日終止，未實施永久性保障措施。2021年1月，土耳其對來自歐盟和韓國的人權委員會展開調查。調查導致從2022年7月7日起對從安賽樂米塔爾進口的產品徵收10.9%的關税。

2022年，美國完成了對耐蝕、冷軋和熱軋鋼板以及切長鋼板的反傾銷和反補貼措施的審查，將大部分關税繼續徵收5年。

在加拿大，由於對某些扁長產品啟動了保障措施調查，2018年10月25日以配額和對鋼鐵進口徵收25%關税的形式實施了臨時措施。隨後對鋼板和不鏽鋼線材實施了最後保障措施，但不對螺紋鋼、熱軋、預塗漆、線材和能源管材實施了保障措施。此外，2018-2020年期間實施了13項冷軋和耐腐蝕反傾銷和反補貼税措施。2021年，對來自中國、巴西、烏克蘭和印度的熱軋鋼材啟動反傾銷和反補貼税措施，進行為期五年的審查。截至2022年，這些措施仍然適用於除烏克蘭以外的所有國家。以俄羅斯為首的歐亞經濟聯盟也於2018年8月7日啟動了僅涉及部分扁鋼產品的保障措施調查，並於2019年8月8日實施了涵蓋熱軋鋼材的保障措施，在相關配額基礎上加徵20%的關税。

主要貨幣法規和外匯管制

作為一家控股公司，安賽樂米塔爾依賴其運營子公司的工業特許經營費、收益和現金流以及股息和分配來支付費用、履行償債義務、支付普通股的任何現金股息或分配或進行股票回購。在阿根廷、巴西、中國、哈薩克斯坦、南非、烏克蘭和委內瑞拉等地，資金匯回可能受到税收和外匯政策影響的子公司可能不時持有大量現金或現金等價物餘額。這些政策簡要概述如下；然而，在安賽樂米塔爾整體流動性的背景下，這些政策目前都不是重要的。

阿根廷

阿根廷外匯市場由阿根廷中央銀行(“BCRA”)監管。2021年，BCRA實施了爬行的外匯制度，導致實際有效匯率(REER)穩步升值。BCRA允許本幣兑美元自由浮動，然而，資本管制降低了波動性，以努力為貨幣提供穩定並抗擊通脹。阿根廷比索(ARS)不是完全可兑換的，最常見的是作為無本金交割遠期(NDF)交易，在岸和離岸。本幣賬户不能在境外持有。截至2018年7月1日，阿根廷一直被視為惡性通脹經濟體。自2019年9月重新實施資本管制以來，地方對獲取外幣的限制收緊，所有外幣交易和進出當地市場的所有轉賬都需要BCRA批准。

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管理報告

對於公司和資金外流，如股息支付。根據BCRA的説法，這些進入外匯市場的限制性措施對於緩解通脹危機和國際收支惡化至關重要。根據BCRA的一份聲明，BCRA設定了出口商兑換外幣的5天限制，而機構在外匯市場購買美元需要獲得銀行的授權，對外貿易除外。2020年9月，BCRA再次加強外匯監管，對在境外購買的商品徵收30%的税，並限制每月提款不得超過200美元。此外，對所有活期銀行賬户(借方和貸方)徵收0.06%的固定費用IT)。自2020年10月起，非居民投資只要在首次出資和在外匯市場結算後至少兩年內匯回即可。另見合併財務報表附註2.2.2。阿根廷存在一些非官方的變動率，在街上兑換的“美元藍”和“藍籌股掉期”匯率。政府還可以暫時實施“大豆美元”匯率，這是一種改進的匯率，以促使大豆出口商更快地將其美元兑換成ARS。

巴西

巴西中央銀行(“BCB”)與通脹目標率一致，實行自由浮動的外匯制度，旨在減少過度波動，儘管近年來幹預已變得更加頻繁。巴西央行監管巴西所有貨幣的流入和流出，該國的外匯制度不允許貨幣自由兑換。儘管如此，BCB並不幹預外匯市場以決定匯率。巴西雷亞爾在境內完全可交割(即到期時指定貨幣的實物結算)，但在離岸不可交割。因此，外幣交易必須與BCB授權進行此類交易的機構進行，該機構負責確保遵守當地的外匯法規。有了適當的文件，註冊投資資本的匯回和利潤的匯出不需要事先得到BCB的批准。利潤可以作為股息或資本利息自由匯給外國股東或證券投資者。

中國

近年來，中國的外匯制度經歷了顯著的自由化。中國人民銀行的中國銀行保持人民幣參考一籃子貨幣的有管理的浮動匯率制。CNY指的是在岸市場上的人民幣，是部分可兑換的，並有一個無本金交割的離岸市場。每年50,000美元以下的人民幣外幣現貨交易不需要證明文件。所有在岸交易

涉及外匯的，由國家外匯管理局嚴格控制。外幣匯率定盤價每天上午9點15分公佈，銀行間市場僅允許在岸人民幣兑美元定盤價的2%以內交易。自2021年以來，從中國身上匯回資金或利潤包括政府加強檢查和安全措施。中國人民銀行決定從2021年6月起增加金融機構外匯存款準備金率，以遏制人民幣匯率攀升至創紀錄高位後的外幣拋售。CNH是離岸交易的人民幣，於2010年7月在香港開始交割。離岸賬户之間的離岸人民幣一般可以自由轉移，與在岸市場的互動也在增加，儘管從香港向在岸中國轉移離岸人民幣需要得到中國人民銀行的監管和批准。此外，2020年7月，銀行間債券市場和交易所債券市場的整合，以及對國債期貨市場的更廣泛參與，表明中國央行可能會在推進中國市場國際化方面取得更大進展。

印度

印度儲備銀行(“RBI”)維持印度盧比(INR)有管理的浮動匯率制度。印度盧比是部分可兑換的，並有一個無本金交割的離岸市場。在岸可交割遠期合約的期限也長達10年。遠期市場上流動性最好的最常見期限是一年或更短時間。RBI監控INR相對於REER的值。印度盧比匯率是在銀行間外匯市場確定的。INR可兑換為貨物和服務的進出口以及單邊轉移，包括將外資公司的利潤匯回國內，以及正常業務過程中的日常經常性交易。然而，INR僅限於資本賬户(外國資產和負債的買賣交易)，對於常規資本賬户交易，有一些特定交易必須得到印度央行或其他相關政府部門的授權，例如批准路線下的外幣借款或自動路線下不允許的外國直接投資。印度金融基準有限公司每天公佈印度盧比兑美元、歐元、日元和英鎊的基準定盤價。在遵守當地適用法規的情況下，其他獲準的資本賬户交易包括外國直接投資、外幣貸款和債券、海外證券和股票投資。2020年4月，印度央行發佈了《居民和非居民外匯風險對衝》的最終指引。簡化的準則預計將對對衝請求的產品套裝、程序和要求產生積極的實質性影響，這將影響當地和全球特許經營權。

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管理報告

哈薩克斯坦

2015年8月，哈薩克斯坦國家銀行讓哈薩克斯坦堅戈貶值，並引入了自由浮動匯率和通脹目標制。國家石油基金進行公開市場操作，為經濟計劃提供資金，因此，當前的匯率制度最好被描述為有管理的浮動匯率制度。外匯市場的流動性有限，主要無本金交割遠期外匯在離岸市場交易。堅戈的可兑換沒有限制，但國內法人必須説明購買外幣的理由，並且只能與授權銀行進行交易。

南非

南非儲備銀行(SARB)實行有管理的浮動匯率制度。南非蘭特(ZAR)是可交割的，基本上可以兑換，SARB正在逐步放鬆匯率管制。人民幣是可交割的，交易期限為10年，儘管流動性在兩年或更短的期限內最高。自2014年1月1日起，企業可以申請批准設立控股公司，以持有其海外投資。在一定條件下，上市公司每年可向此類控股公司配售30億茲拉爾，無需外匯管理批准即可轉移至境外，非上市公司每年可轉移20億澤拉爾。R.所有資金轉移進入或離開南非的錯誤必須向SARB申報。期限超過12個月的積極貨幣對衝需要有堅定和可確定的承諾的書面證據。在大多數情況下，對資本流入沒有限制。然而，所有流入的貸款都需要得到國家外匯管理局的批准，機構的海外投資不得超過退休基金和長期保險公司零售資產的25%。

烏克蘭

烏克蘭國家銀行(NBU)負責該國的貨幣政策。由於自2022年2月底以來與俄羅斯持續的地緣政治衝突，烏克蘭格里夫尼亞(UAH)的在岸流動性大幅減少，導致NBU實施了強有力的監管來控制外匯交易：因此，法人必須首先使用他們擁有的外幣，然後才能進入烏克蘭外匯市場。此外，NBU還凍結了官方匯率，目前為1美元兑36.57韓元。做離岸NDF仍然是可能的，但只有在極其有限的情況下。

委內瑞拉

委內瑞拉的外匯制度一直以政府貶值和立法改革為特徵。DICOM是該國的官方匯率。2018年8月20日，玻利瓦爾·索貝拉諾(VES)以1 VES對10萬VEF的速度取代了玻利瓦爾·富爾特(VEF)。轉換VES的唯一方法是通過DICOM率，它將交換限制設置為

國內法人每月34萬歐元。自2018年9月7日以來，貨幣買賣交易可以通過當事人之間的直接協議自由兑換，前提是通過中央銀行的交易所運營商進行，但委內瑞拉中央銀行可以在其認為必要時幹預這些操作，以避免扭曲國家貨幣的匯兑價值。Y.允許當地銀行提供美元和其他可兑換貨幣的賬户，以及銀行之間的資金轉移。自該制度生效以來，外匯市場的特點是客户有限，交易金額微不足道。無本金交割的離岸市場允許進行交易，但流動性非常有限。2021年10月1日，委內瑞拉政府啟動了三年來的第二次貨幣改革，將玻利瓦爾貨幣削減了6個零，以應對惡性通貨膨脹。因此，該貨幣已從VES重命名為VED。

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管理報告

根據伊朗減少威脅和敍利亞人權法(ITRA)第219條披露安賽樂米塔爾與伊朗客户的業務

2012年《減少伊朗威脅和敍利亞人權法》第219節在經修訂的1934年《美國證券交易法》(《交易法》)中增加了第13(R)節。第13(R)條要求發行人在年度報告中披露其或其任何關聯公司是否在知情的情況下從事與伊朗有關的某些活動、交易或交易。即使活動、交易或交易是由非美國人按照適用法律在美國境外進行的，也是必須披露的，無論這些活動根據美國法律是否可予制裁。

2022年，安賽樂米塔爾及其任何附屬公司都沒有從事與伊朗有關的活動、交易或交易，從而觸發了第13(R)條下的披露。

安賽樂米塔爾繼續關注這一領域的發展，特別是美國製裁、聯合全面行動計劃(JCPOA)和歐盟制裁的現狀，以及歐盟封鎖法規的擴大(理事會條例(EC)2271/96)。安賽樂米塔爾仔細監控政治風險和制裁風險，並制定了旨在管理這些風險的程序和系統。

然而，安賽樂米塔爾的業務受到廣泛、複雜和不斷演變的監管框架的制約。安賽樂米塔爾可能面臨美國直接和二級制裁以及歐盟阻止法規下相互衝突的義務或風險，或其他相互衝突的文書。儘管其治理、合規政策和程序並不斷努力遵守所有適用的制裁制度，但其系統和程序可能並不總是防止違規行為的發生，這些違規行為可能導致監管處罰或對運營中的子公司、合資企業或聯營公司造成聲譽損害。請參閲“簡介-風險因素”。

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管理報告

組織結構

安賽樂米塔爾是一家控股公司，沒有自己的業務運營。安賽樂米塔爾所有重要的運營子公司都由安賽樂米塔爾通過中間控股公司間接擁有。以下圖表代表了該公司的運營結構，包括安賽樂米塔爾的主要運營子公司，而不是其法律或所有權結構。

•年內收購。詳情見上文“2022年主要交易及事項”一節及綜合財務報表附註2.2.4。

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管理報告

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管理報告

請參閲“詞彙-定義、術語及主要附屬公司”，以取得本公司主要附屬公司(包括註冊國家)的名單。這些子公司的持股比例請參閲合併財務報表附註2.2.1。除另有説明外，上市附屬公司的股本全部由本公司直接或間接持有的普通股組成，持有的所有權權益比例等於本公司持有的投票權。

按權益法入賬的投資安賽樂米塔爾在按權益法入賬的實體中有投資，詳情見安賽樂米塔爾合併財務報表附註2.4。該公司在合資企業中的主要投資是AMNS India、Acciaierie d‘Italia、Calvert和VAMA，公司分別持有這些公司60%、62%、50%和50%的股份。詳情見“財產、廠房和設備--對合資企業的投資”一節。

可報告的細分市場

安賽樂米塔爾報告了與持續活動相對應的以下五個可報告部門的業務：北美自由貿易協定、巴西、歐洲、ACIS和礦業。

從2021年4月1日起，安賽樂米塔爾對其組織結構進行了改革，將對產量主要由各自鋼鐵部門消耗的專屬採礦作業的主要責任轉移到這些部門。礦業部門保留對AMMC和安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司海運業務的主要責任，並將繼續為公司內部的所有采礦業務提供技術支持。採礦部門只報告了AMMC和安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司面向海運的業務。所有其他礦場的業績從此計入它們主要供應的鋼材部門。

北美自由貿易協定生產扁平、長長和管狀的產品。平板產品包括板坯、熱軋卷板、冷軋卷板、塗層鋼產品和鋼板，主要銷售給以下行業的客户：汽車、能源、建築包裝和家電以及通過分銷商和加工商。扁平產品工廠位於兩個國家和地區的兩個綜合和微型工廠。長材產品包括線材、型材、螺紋鋼、方坯、方坯和拉絲。Long生產設施位於兩個國家的兩個綜合和微型工廠。2022年，北美自由貿易協定的出貨量總計為960萬噸。北美自由貿易協定業務的原材料供應包括從墨西哥的鐵礦石專屬礦場採購，以供應鋼鐵設施。

巴西生產扁平、長長和管狀的產品。扁鋼產品包括板坯、熱軋鋼卷、冷軋鋼卷和塗層鋼。

長材產品包括型材、線材、棒材和螺紋鋼、鋼坯和拉絲。2022年，來自巴西的出貨量總計1150萬噸。巴西業務的原材料供應包括從巴西的鐵礦石專屬礦場採購。

歐洲生產扁平、長長和管狀的產品。平板產品包括熱軋卷板、冷軋卷板、塗層產品、馬口鐵、中厚板和板材。這些產品主要銷售給汽車、一般工業和包裝行業的客户。扁平產品工廠位於五個國家和地區的11個綜合和微型工廠。長材產品包括型材、線材、螺紋鋼、方坯、方坯和拉絲。Long Products工廠位於7個國家的10個綜合和微型工廠。此外，歐洲包括下游解決方案，主要提供長扁鋼產品的分銷，以及通過進一步加工來滿足特定客户要求的增值和定製鋼材解決方案。2022年，來自歐洲的出貨量總計3020萬噸。歐洲業務的原材料供應包括從波斯尼亞和黑塞哥維那的鐵礦石專屬礦場採購。

ACIS生產扁平、長和管狀產品的組合。該公司在三個國家擁有五個平坦而漫長的生產設施。2022年，ACIS的出貨量總計640萬噸，其中全球出貨量。ACIS業務的原材料供應包括從哈薩克斯坦和烏克蘭的鐵礦石專屬礦場以及哈薩克斯坦的煤礦專營。

採礦為公司的鋼鐵業務提供高質量和低成本的鐵礦石儲備，並向第三方銷售礦產品。礦業板塊鐵礦位於北美和非洲。2022年，採礦部門的鐵礦石總產量約為2,860萬噸。

物業及資本開支

財產、廠房和設備

安賽樂米塔爾在北美、南美、歐洲、亞洲和非洲擁有鋼鐵生產設施，以及鐵礦石和煤礦業務。

安賽樂米塔爾的所有運營子公司基本上由安賽樂米塔爾通過中間控股公司擁有，並分為上述五個須報告的部門。除非另有説明，否則安賽樂米塔爾擁有本節所述的所有資產。關於安賽樂米塔爾的鐵礦石和煤礦，另見下文“-儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”，其中信息是根據美國證券交易委員會S-K第1300號條例(“S-K1300”)提供的。

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管理報告

有關可能影響安賽樂米塔爾資產利用的環境問題的更多信息，請參閲“業務概述-政府法規”、“業務概述-可持續發展”和安賽樂米塔爾合併財務報表附註9.1。

安賽樂米塔爾的鋼鐵生產設施

下表按鋼鐵設施類型概述了安賽樂米塔爾業務的主要生產單位。雖然本集團的所有設施均列於表內，但各分部只對主要附屬公司的設施作文字説明。表中包括的設施在鍊鋼過程中從上游到下游列出。

設施						設施數量						產能(百萬噸/年)1						2022年產量(百萬噸)2
焦爐蓄電池						48						25.2						17.2
燒結廠						22						76.9						43.2
高爐						34						63.0						42.1
鹼性氧氣爐(含串聯爐)						44						66.9						44.9
DRI/HBI工廠						13						10.6						6.7
電弧爐						30						24.9						15.1
連鑄機板坯						28						59.6						40.2
熱軋廠						14						53.8						34.0
酸洗線						21						24.0						10.8
串聯式軋鋼機						25						27.7						16.7
退火線(連續/批量)						28						12.3						5.9
平整機						18						11.2						4.7
中厚板廠						5						1.7						1.0
連鑄機-方坯/方坯						32						31.5						18.5
精軋廠(初軋/板坯廠)						1						6.0						0.3
小方坯連軋廠						3						2.6						0.9
型材磨機						22						12.2						4.8
棒材廠						18						7.8						5.8
線材廠						16						10.5						6.0
熱鍍鋅生產線						39						15.6						11.6
電鍍鋅生產線						8						1.6						0.7
馬口鐵廠						12						2.4						1.3
彩塗線						16						2.6						1.5
無縫鋼管						3						0.4						0.2
焊管						100						4.1						1.1

1.反映設計能力，沒有考慮生產過程中的其他限制(例如，上下游瓶頸和產品組合變化)。因此，在某些情況下，設計能力可能不同於當前可實現的能力。

2.生產設施的詳細信息包括鍊鋼過程中每一步的生產數量。流程中一個步驟的輸出用作流程中下一步的輸入。因此，生產數字的總和並不等於可銷售的成品鋼產品的數量。

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管理報告

2022年按工序和分段劃分的粗鋼產量(單位：百萬噸)
細分市場			鹼性氧氣爐			電弧爐			總計
北美自由貿易協定			3.1			5.2			8.3
巴西			7.8			4.1			11.9
歐洲			26.6			5.3			31.9
ACIS			6.8			0.1			6.9
總計			44.3			14.7			59.0

高爐和電弧爐設備
細分市場			高爐			電弧爐
北美自由貿易協定			3			8
巴西			6			8
歐洲			15			13
ACIS			10			1
總計			34			30

北美自由貿易協定

粗鋼

單位

國家

位置

2022年產量(百萬噸/年)1

植物類型

產品

安賽樂米塔爾·多法斯科

加拿大

哈密爾頓

2.8

集成，迷你磨坊

平坦

安賽樂米塔爾德克薩斯河北鋼鐵集團有限公司

美國

克里斯蒂語料庫

不適用

鍊鐵

熱壓型鐵

安賽樂米塔爾墨西哥

墨西哥

拉扎羅·卡爾德納斯，塞拉亞

3.7

小型工廠、集成工廠和下游工廠

扁平、長/棒、線材

AMLPC

加拿大

東西方之爭

1.7

小型磨坊

長/線材、棒材、板材

安賽樂米塔爾管材產品

加拿大

布蘭普頓

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品

加拿大

倫敦

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品

加拿大

伍德斯托克

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品

加拿大

哈密爾頓

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品

美國

謝爾比

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品

美國

馬里昂

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品

墨西哥

蒙特雷

不適用

下游

管子和管子

專屬採礦作業

單位

國家

位置

安賽樂米塔爾權益(%)

礦井類型

產品

安賽樂米塔爾墨西哥(不包括培尼亞·科羅拉達)

墨西哥

索諾拉、錫那羅亞和米卻肯州

100.0

鐵礦(露天礦)

濃縮、凝結和罰款

安賽樂米塔爾墨西哥培尼亞·科羅拉達

墨西哥

Minatitlán

50.0

鐵礦(露天礦)

精礦和球團礦

1.N/A=不適用(無粗鋼生產)。

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管理報告

安賽樂米塔爾·多法斯科

安賽樂米塔爾多法斯科(“多法斯科”)是北美領先的鋼鐵解決方案供應商，也是加拿大最大的扁鋼製造商。多法斯科位於安大略省漢密爾頓的鍊鋼廠毗鄰水路、鐵路和駭維金屬加工交通。該廠使用綜合鍊鋼工藝和基於電弧爐的鍊鋼工藝。產品包括熱軋、冷軋、鍍鋅、馬口鐵等。多法斯科向汽車、建築、包裝、製造、管材和鋼材分銷市場供應這些產品。

2022年10月13日，安賽樂米塔爾在加拿大和安大略省政府的見證下，破土動工，計劃投資18億加元，在安賽樂米塔爾多法斯科位於漢密爾頓的工廠建設一個低碳排放的鍊鋼項目。這項投資預計將減少每年的CO2安賽樂米塔爾在安大略省哈密爾頓的 排放量減少了約300萬噸，約佔排放量的60%。這意味着漢密爾頓工廠將從BF-BOF鍊鋼路線過渡到DRI-EAF生產路線，後者的碳足跡顯著較低。該項目計劃於2028年完工。見“商業概述--可持續發展亮點--引領鋼鐵行業脱碳”。

2022年期間，安賽樂米塔爾多法斯科還完成了兩個關鍵投資項目。熱帶鋼廠現代化項目(安裝兩臺新的最先進的卷取機和軋鋼台，以取代三臺報廢的卷取機，並升級帶鋼冷卻系統)於2022年第二季度完成。此外，#5 CGL轉換為Alusi®項目(在#5熱鍍鋅線上增加高達160,000噸/年的鋁硅(Alusi®)塗層能力以生產Usibor®鋼)已在技術上完成，第一卷優質鋼卷於2022年7月生產。目前，產品商業化和升級正在進行中。

安賽樂米塔爾德克薩斯河北鋼鐵集團有限公司

2022年6月30日，安賽樂米塔爾完成了對位於德克薩斯州科珀斯克里斯蒂附近的奧伊斯塔爾平HBI工廠80%股權的收購。這家最先進的工廠於2016年10月投產，是世界上同類工廠中規模最大的工廠之一，生產熱壓塊鐵(“HBI”)，這是一種通過直接還原鐵礦石製成的優質原料，用於電爐生產優質鋼種，但它也可用於高爐，從而降低焦炭消耗。該工廠的年產能為200萬噸HBI，這是為克服與運輸和處理DRI相關的問題而開發的一種優質緊湊型DRI。這筆交易增強了安賽樂米塔爾生產低碳排放鍊鋼所需的高質量投入材料的能力，並加強了該公司的世界地位

DRI生產的領先者。該設施包括自己的深水港和場地上的未使用土地，這為進一步開發提供了選擇。

安賽樂米塔爾墨西哥

安賽樂米塔爾墨西哥公司生產扁鋼和長鋼產品，並使用DRI運營綜合路線和電弧爐路線。它生產更高質量的板坯，用於汽車、管道製造、造船和家電行業的特殊鋼材應用。它也是墨西哥最大的單一螺紋鋼和線材生產設施之一，主要使用綜合路線鍊鋼。該設施位於太平洋沿岸米卻肯州的拉薩羅·卡爾德納斯，通過海運、鐵路和其他方式可以很方便地到達。它還在Celaya運營一家螺紋鋼廠，鋼坯來自Lazaro工廠。

新的熱軋帶鋼項目於2017年第四季度開工，於2021年12月生產出第一批鋼卷。目前正在進行升級，並已步入正軌。

安賽樂米塔爾墨西哥礦業資產

安賽樂米塔爾墨西哥公司在墨西哥經營着三座鐵礦：聖何塞鐵礦和拉斯特魯查斯鐵礦，以及安賽樂米塔爾與Ternium S.A.各持一半股權的Consorcio Minero Benito Benito Peña Colorada，S.A.de C.V.(“Peña Colorada”)。2019年，El Volcan礦關閉，安賽樂米塔爾繼續運營El Volcan設施的某些部分，材料來自聖何塞。關於墨西哥礦山生產和其他信息的更多詳情，見“財產和資本支出--儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

佩尼亞·科羅拉達

Peña Colorada在墨西哥科利馬州西北部的Minatitlán省經營一座露天礦。它還運營着一個選礦設施和一個兩條生產線的球團設施。選礦廠位於該礦，而球團廠位於Manzanillo。該礦生產的磁鐵精礦從曼薩尼洛運往墨西哥安賽樂米塔爾，並通過輪船和鐵路運往Ternium的鋼鐵廠。

埃爾伏爾坎和聖何塞

安賽樂米塔爾在墨西哥索諾拉州經營聖何塞和埃爾伏爾坎礦。由於儲量枯竭，El Volcan礦於2019年4月停產，但位於錫那羅亞州南部距庫利亞坎市約40公里的San José礦仍在繼續開採。

繼續與來自聖何塞礦的材料一起使用的El Volcan設施包括選礦廠和港口設施。生產的精礦通過鐵路運輸到

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管理報告

太平洋港口瓜伊馬斯，然後運往拉薩羅卡爾德納斯的鋼鐵廠。

拉斯特魯恰斯

安賽樂米塔爾經營着位於墨西哥米卻肯州Lázaro Cárdenas鎮東南約27公里處的拉斯特魯查斯礦。精礦通過泥漿管道從礦場泵送到拉薩羅·卡爾德納斯的鋼鐵廠設施。

安賽樂米塔爾啟動了一個項目，將拉斯特魯查斯礦的球團飼料年產量提高到230萬噸，具有DRI精礦品位的能力。預計將於2024年下半年投產。見“-資本支出”。

有關安賽樂米塔爾墨西哥礦業資產生產和其他信息的更多細節，請參見“-儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

AMLPC

AMLPC是加拿大最大的迷你鋼廠，根據各自的經濟狀況，可以靈活地使用直接還原鐵或廢鋼。它生產線材、線材和棒材，

主要在加拿大和美國銷售，主要服務於汽車、家電、運輸、機械和建築行業。它還生產安賽樂米塔爾內部使用的板坯。

2022年5月2日，安賽樂米塔爾宣佈，AMLPC在其位於魁北克省康特雷科爾的鋼鐵廠成功測試了綠色氫氣在DRI生產中的使用。這項測試是該公司通過使用綠色氫氣作為輸入的基於DRI的鍊鋼路線生產零碳排放鋼之旅中的一個重要里程碑。這也是向前邁出的重要一步，因為僅鐵礦石減產過程就佔AMLPC總CO的75%以上2排放。AMLPC正在評估通過在DRI工廠增加綠色氫氣的使用來進行進一步測試的可能性，這最終可能會減少CO2Contrecoeur的排放量每年減少數十萬噸。見“導言--可持續發展亮點--引領鋼鐵行業脱碳”。

巴西

粗鋼

單位

國家

位置

2022年產量(百萬噸/年)1

植物類型

產品

溶膠

巴西

維託利亞

不適用

煉焦

焦炭

安賽樂米塔爾·圖巴昂 2

巴西

維託利亞

6.6

集成

平坦

安賽樂米塔爾·維加

巴西

南聖弗朗西斯科

不適用

下游

平坦

安賽樂米塔爾巴西 3

巴西

若昂·蒙維埃德

1.1

集成

長/線材

安賽樂米塔爾巴西

巴西

胡伊茲·德福拉，皮拉西卡巴

1.9

小型磨坊

長/棒，線材

安賽樂米塔爾巴西4

巴西

巴拉·曼薩 重發

1.0

小型磨坊

長/螺紋鋼、線材、棒材、型材、導線

阿金達爾

阿根廷

別墅構造

1.2

小型磨坊

長/線材，棒材

安賽樂米塔爾哥斯達黎加

哥斯達黎加

哥斯達黎加

不適用

下游

長/線材

Industrias Unicon

委內瑞拉

Barquisimeto，Matanzas，La Victoria

不適用

下游

管子和管子

專屬採礦作業

單位

國家

位置

安賽樂米塔爾權益(%)

礦井類型

產品

安賽樂米塔爾巴西安德拉德礦

巴西

米納斯吉拉斯州

100.0

鐵礦(露天礦)

罰款

安賽樂米塔爾礦業公司塞拉·阿祖爾

巴西

米納斯吉拉斯州

100.0

鐵礦(露天礦)

一次性罰款

1.N/A=不適用(無粗鋼生產)。

2.新的4號焦爐電池於2022年4月在安賽樂米塔爾Tubarão工廠成功投產。

3.安賽樂米塔爾巴西公司於2022年1月在蒙萊瓦德成功地啟動了其3號線材廠。

4.2022年第一季度，安賽樂米塔爾巴西公司最終停止了位於Barra Mansa的2號長軋鋼廠(“德馬格”)的運營。

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管理報告

安賽樂米塔爾巴西

安賽樂米塔爾巴西公司生產扁鋼和長鋼產品。扁平產品在安賽樂米塔爾Tubarão和安賽樂米塔爾Vega生產。其產品包括板坯、熱軋卷板、冷軋卷板和鍍鋅鋼板，併為汽車、家電、建築和分銷領域的客户提供服務。Tubarão綜合鍊鋼廠採用綜合鍊鋼路線生產板坯和熱軋鋼卷，地理位置優越，通往Praia Mole海運碼頭以及公路和鐵路系統。織女星工廠擁有冷軋和塗層設施，前往南聖弗朗西斯科港口非常方便。該擴建項目正在織女星進行，以提供額外的700,000噸冷軋退火和鍍鋅產能，並建設一條新的連續退火線和連續鍍鋅聯合生產線，以服務於不斷增長的國內市場。該項目預計將於2023年第四季度完工。見“-資本支出”。

安賽樂米塔爾巴西公司的長材產品包括線材和線材、型材、商品棒材、特殊鋼筋和螺紋鋼，用於民用建築、工業製造、農業和分銷部門。它生產的改造產品包括焊接網、桁架、退火線和釘子等。它在Monlevade、Juiz de Fora、Piracicaba、Barra Mansa和Resende擁有上下游鋼鐵設施，並在全國範圍內運營着廣泛的分銷網絡，向零售客户銷售產品。它擁有兩家子公司貝爾戈·貝卡爾特·阿拉姆斯有限公司的權益。BBA是一家為工農業終端用户生產鋼絲產品的企業，Belgo-Mineira Bekairt Artefaros de arame Ltd.是一家生產輪胎行業鋼簾線的企業。安賽樂米塔爾巴西公司還擁有森林，其子公司安賽樂米塔爾生物燃料公司從桉樹林業業務中生產木炭，用於為其在Juiz de Fora的熔爐提供燃料，並與當地生產商交換生鐵。

Monlevade上游擴建項目由燒結廠、高爐和熔化車間組成，旨在每年增加100萬噸鋼水產能，於2021年底重新啟動。該項目預計將於2024年下半年完工。見“-資本支出”。

對Barra Mansa年產400,000噸型材廠的新投資於2022年第一季度動工，預計於2024年第一季度完成。見“-資本支出”。

2022年7月28日，安賽樂米塔爾宣佈已與西德魯吉卡公司的股東簽署了一項協議

Pecém(“CSP”)以約22億美元的企業價值收購CSP，交易預計在收到包括CADE(巴西反壟斷)在內的公司和監管批准後於2023年第一季度完成，見“簡介-2022年的關鍵交易和事件”。CSP是一家世界級的工廠，以具有全球競爭力的成本生產高質量的板坯。CSP位於巴西東北部塞拉州的最先進的鋼鐵廠於2016年投產，並於同年6月生產了第一批板坯。該公司運營着一座300萬噸的高爐，並可以通過傳送帶進入佩塞姆港，佩塞姆港是一個大型深水港，距離工廠10公里。

阿金達爾

Acindar是阿根廷最大的長鋼生產商。它製造和分銷產品，以滿足建築、工業和農業部門的需求。它生產螺紋鋼、方、圓、拉拔和扁鋼、網眼、釘子、預裝和焊接保持架、結構型材、樁、線材和帶刺鋼絲。它擁有一個內部分銷網絡，為阿根廷各地的最終用户提供服務。

安賽樂米塔爾巴西-安德拉德礦

安賽樂米塔爾巴西公司經營安德拉德礦，位於巴西米納斯吉拉斯州貝洛奧裏藏特以東約80公里處。除了露天礦，安賽樂米塔爾還運營着一個粉碎和篩分設施。該礦生產的精細材料通過一條私人鐵路線運輸到Monlevade工廠。

安賽樂米塔爾巴西-Serra Azul礦

安賽樂米塔爾巴西公司經營着位於巴西米納斯吉拉斯州貝洛奧裏藏特鎮西南約50公里處的Serra Azul礦。安賽樂米塔爾在現場經營着一個露天礦和一個選礦設施。鐵礦石產品主要運往安賽樂米塔爾巴西綜合工廠和巴西當地市場。

2021年，安賽樂米塔爾在Serra Azul礦啟動了一項投資，通過開採緻密的ITRIBRITE鐵礦石，建設設施，每年生產450萬噸DRI優質球團飼料。預計將於2024年下半年投產。見“-資本支出”。

有關巴西礦山生產和其他信息的更多細節，見“-儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

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管理報告

歐洲

粗鋼

單位

國家

位置

2022年產量(百萬噸/年)1

植物類型

產品

安賽樂米塔爾不來梅

德國

不來梅，博特羅普

3.1

集成

平杯，可樂

安賽樂米塔爾·埃森滕施塔特

德國

愛森豪登施塔特

1.7

集成

平坦

安賽樂米塔爾比利時 2

比利時

根特、吉爾、根克、Li

5.0

整合和下游

平坦

安賽樂米塔爾法國 3

法國

敦刻爾克 馬迪克 蒙塔泰爾， 德斯夫雷斯， 弗洛朗熱，穆鬆， Basse-Indre

5.1

整合和下游

平坦

安賽樂米塔爾·梅迪特雷內 4

法國

濱海FOS-Mer 聖謝利

3.1

整合和下游

平坦

安賽樂米塔爾·埃斯帕尼亞 5

西班牙

阿維萊斯、吉容、埃克斯巴里、樂薩卡、薩貢託

3.6

整合和下游

扁平、長、鋼軌、線材

安賽樂米塔爾·阿維利諾& 加諾薩

意大利

阿維利諾

不適用

下游

平坦

安賽樂米塔爾波蘭 6

波蘭

Kraków，Swietochlowice，Dabrowa GorNicza， 喬爾佐， 索斯諾維克 茲齊耶斯佐維茲

3.4

整合和下游

扁平、長、焦炭/型材、線材、板樁、鋼軌

安賽樂米塔爾·塞斯托

西班牙

畢爾巴鄂

0.2

小型磨坊

平坦

工業鋼材

法國、比利時

查勒羅伊，勒克魯索，沙特奧努夫， 聖查蒙德， 敦刻爾克的瑟林

0.4

小型磨坊及下游

平坦

安賽樂米塔爾·貝爾瓦爾與Differange

盧森堡

Esch-Belval，Differange，Rodange

1.9

小型磨坊

長樁/板樁、鋼軌、型材和特殊型材

安賽樂米塔爾奧拉貝裏亞-貝加拉

西班牙

奧拉貝裏亞，貝加拉

1.0

小型磨坊

長篇/節篇

安賽樂米塔爾甘蘭治

法國

甘德蘭奇

不適用

下游

長/線材、棒材

安賽樂米塔爾·瓦爾斯扎瓦

波蘭

華沙

0.5

小型磨坊

長條/條形

安賽樂米塔爾漢堡 7

德國

漢堡

0.7

小型磨坊

長/線材

安賽樂米塔爾·杜伊斯堡

德國

霍赫費爾德·魯赫羅特

1.0

集成

長/坯，線材

安賽樂米塔爾·胡內多拉

羅馬尼亞

胡內多拉

0.1

小型磨坊

長篇/節篇

索納西德

摩洛哥

若爾夫·拉斯法爾·納多

0.6

小型磨坊

長/盤條、棒材、螺紋鋼

安賽樂米塔爾·澤尼察

波斯尼亞和黑塞哥維那

澤尼察

0.7

迷你磨坊/一體化

長/線材、棒材

安賽樂米塔爾管材產品羅馬公司 8

羅馬尼亞

羅馬人

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品IASI SA

羅馬尼亞

IASS

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品卡維納公司

捷克共和國

卡維納

不適用

下游

管子和管子

111

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管理報告

歐洲(續)

粗鋼

單位

國家

位置

2022年產量(百萬噸/年)1

植物類型

產品

安賽樂米塔爾管材產品克拉科夫

波蘭

克拉科夫

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品豪特蒙特

法國

豪特蒙特

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材製品公司

法國

維特里

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品雪佛蘭

法國

雪佛蘭

不適用

下游

管子和管子

安賽樂米塔爾管材產品Lexy

法國

Lexy，Rettel，Vincey，Fresnoy-le-Grand

不適用

下游

管子和管子

康黛莎·法布里爾

西班牙

勒古蒂亞諾

不適用

下游

管子和管子

扎蘭·變形

西班牙

扎蘭-萊薩卡

不適用

下游

管子和管子

PERFILES de Precision

西班牙

貝裏奧普蘭諾

不適用

下游

管子和管子

施瓦茨瓦爾德·羅倫韋克

德國

Altensteig-Walddorf

不適用

下游

管子和管子

專屬採礦作業

單位

國家

位置

安賽樂米塔爾權益(%)

礦井類型

產品

安賽樂米塔爾·普里耶多

波斯尼亞和黑塞哥維那

普里耶多

51.0

鐵礦(露天礦)

全神貫注

1.N/A=不適用(無粗鋼生產)。

2.安賽樂米塔爾比利時公司在2022年第三季度處理了Li工廠的兩條閒置的電鍍鋅生產線#3和#4，並明確停止了Liège的批量退火線、平整機和有機塗層生產線的運營。

3.敦刻爾克工廠的2號高爐於2022年7月永久閒置。

4.Fos-Sur-Mer工廠的2號高爐因市場狀況於2022年12月暫時閒置。

5.吉翁工廠的高爐A因市場狀況於2022年9月暫時停產。

6.DąBrowa GórNicza工廠的3號高爐因市場狀況於2022年9月暫時停產。它於2023年1月重新啟動。

7.漢堡工廠的直接還原鐵(DRI)設施因市場狀況而於2022年9月暫時停產。

8.安賽樂米塔爾管材產品公司於2022年第一季度退役並處置了其3號無縫鋼管廠(“20英寸皮爾格軋管機”)。

安賽樂米塔爾法國

安賽樂米塔爾法國公司在敦刻爾克、馬爾迪克、蒙塔泰爾、德斯夫雷、弗洛朗熱、穆鬆和巴塞-因德雷設有辦事處。安賽樂米塔爾在法國的工廠生產和銷售各種扁鋼產品，包括板坯、熱軋和酸洗卷板，以及高價值的成品，如冷軋、熱鍍鋅、鍍鋁和有機塗層材料、馬口鐵、衝壓熨馬口鐵(“DWI”)和無錫鋼。安賽樂米塔爾法國公司的產品主要銷往法國和西歐的地區市場。它的一些產品是為汽車市場設計的，例如UltraGal®、Extraga®、Galfan、Usibor®(熱鍍鋅)，而其他產品是為消費品和家電市場設計的，例如用於搪瓷應用的Solfer®(冷軋)以及包裝市場。

敦刻爾克工廠擁有主要設施，為安賽樂米塔爾法國工廠生產板坯和熱軋鋼卷。

Mardyck工廠擁有精加工設備，供應Montalaire的熱浸塗生產線。

弗洛朗熱工廠通過其熱軋帶鋼廠和兩家冷軋廠供貨：弗洛朗熱的2條熱浸塗生產線(GALSA 1和2)、弗洛朗熱的連續退火線、Mouzon的熱浸塗生產線以及弗洛朗熱和Basse-Indre的馬口鐵設施。Mouzon是一家專門從事熱浸塗作業的公司。

弗洛朗熱工廠擁有主要的(熱軋帶鋼)和精整設施，這些設施主要位於洛林的芬施河沿岸。弗洛朗熱的液態自2011年10月以來一直處於閒置狀態，公司開始最終關閉

112

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管理報告

並於2018年拆除該設施。弗洛朗熱焦爐電池在2020年第二季度被永久關閉。

Basse-Indre的網站專門從事包裝活動。

2022年2月4日，安賽樂米塔爾宣佈了加快脱碳進程的計劃，在法國政府的支持下，向其位於法國的Fos-Sur-Mer和Dunkirk工廠投資17億歐元(同時保持同等產能)。這筆投資預計將使法國的鍊鋼行業發生深刻變革，安賽樂米塔爾的CO每年將總共減少近40%或780萬噸2到2030年法國的排放量。這一轉變將意味着法國製造業的温室氣體排放量減少10%，並將使法國鋼鐵行業走上巴黎協議的軌道。具體地説，安賽樂米塔爾計劃在敦刻爾克建造一個250萬噸的DRI裝置，以使用氫氣而不是煤炭來轉化鐵礦石。該DRI將與一個創新技術的電爐相結合，並由一個額外的電弧爐補充。到2030年，新的工業設施將逐步取代安賽樂米塔爾在敦刻爾克的高爐。其他投資已經在進行中，以繼續提高廢鋼的使用比例。見“導言--可持續發展亮點--引領鋼鐵行業脱碳”。

2022年3月17日，安賽樂米塔爾宣佈在法國政府的支持下投資，在其位於法國北部的Mardyck工廠創建一個新的電工鋼生產裝置。這家新工廠將專門為電動汽車發動機生產電工鋼，並將補充安賽樂米塔爾在法國南部聖謝裏德阿佩徹的現有電工鋼廠。這項5億美元的投資計劃旨在實施約17萬噸無取向電工鋼的產能(其中14.5萬噸將用於汽車)，包括將安裝的退火線和酸洗線、可逆式軋機以及退火線和清漆線。預計將分兩步完成：預計在2024年下半年完成流水線末端(退火線和塗裝線及相關安裝)的調試和投產，預計在2025年第二季度開始運行退火線和酸洗線以及可逆式軋機。見“導言--可持續發展亮點--引領鋼鐵業脱碳”和“--資本支出”。

敦刻爾克2號高爐因市場狀況於2022年7月暫時停產。預計將於2022年9月重新啟動，屆時3號高爐將停產維修，但隨後決定永久閒置2號高爐。

安賽樂米塔爾比利時

安賽樂米塔爾·根特

安賽樂米塔爾根特鋼鐵廠是一家完全一體化的鋼鐵廠，位於根特-特爾紐岑運河沿線，距離特爾紐岑船閘約17公里，該船閘將工廠與北海直接連接起來。這條運河屬於巴拿馬型，最多可容納6.5萬噸的船隻。安賽樂米塔爾根特生產高附加值的扁鋼產品。產品的很大一部分是塗覆的，無論是熱鍍鋅、電鍍鋅還是有機塗層。安賽樂米塔爾根特還包括一條位於Geel的有機塗層生產線和一條位於Genk的電鍍鋅生產線。安賽樂米塔爾·根特的產品主要用於汽車工業以及家用電器、管子、容器、散熱器和建築。

安賽樂米塔爾在Carbalyst和Torero項目框架內完成了其位於根特的兩個工業規模工廠的建設，這兩個項目利用突破性的智能碳技術來實現循環碳的使用。就職典禮於2022年12月8日舉行。見“導言--可持續發展亮點--引領鋼鐵行業脱碳”。

2021年9月28日，安賽樂米塔爾宣佈已與比利時和佛蘭德斯政府簽署意向書，支持一個11億歐元的項目，在根特工廠建設一個250萬噸的DRI工廠和兩個電弧爐(EAF)，與其最先進的高爐B一起運營，B高爐準備利用廢木材和塑料作為化石碳的替代品。一旦DRI和電弧爐建成，將有一個過渡期，在此期間生產將逐漸從高爐A轉移到DRI和電弧爐，之後高爐A將在其壽命結束時關閉。到2030年，這預計將減少約300萬噸CO2每年的排放量。歐盟委員會正在討論批准這筆資金支持的事宜。

安賽樂米塔爾Li

安賽樂米塔爾Li的精加工設施位於Li的西側。安賽樂米塔爾Liége生產一系列創新產品，以滿足汽車行業和工業家用電器公司的苛刻需求。Li的運營資產包括連續退火線1、熱鍍鋅線7(組合線)和生產線8(歐洲鋁)、電鍍鋅線5以及有機塗層生產線2和7(組合線熱鍍鋅線7)。它還包括噴射氣相沉積(“JVD”)生產線，這是一條世界級的創新生產線，通過高速將鋅蒸發到鋼上來在真空室中移動鋼帶，從而生產用於汽車和其他工業應用的塗層鋼。

113

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管理報告

安賽樂米塔爾不來梅

安賽樂米塔爾不來梅位於德國不來梅以北的韋瑟河畔。安賽樂米塔爾不來梅生產和銷售一系列產品，包括板坯、熱軋、酸洗、冷軋和熱鍍鋅軋輥，用於汽車和一次轉型行業。

2021年3月29日，安賽樂米塔爾宣佈計劃建造一個約200萬噸DRI的大型工業工廠，以及在不來梅現場建造一個新的電弧爐。在德國宣佈計劃擴建氫氣基礎設施後，該公司還披露了在Eisenhüttenstadt建立一個創新的DRI中試工廠和一個電弧爐的計劃。使用綠色氫氣，到2030年，不來梅和Eisenhüttenstadt工廠可以生產多達350萬噸鋼，CO顯著降低2排放。

安賽樂米塔爾·梅迪特雷內

安賽樂米塔爾鋼鐵公司在梅爾河畔福斯市經營着一家扁平碳鋼廠。該公司還在Fos-Sur-Mer西北300公里處的Saint-Chély d‘Apcher經營着一家電工鋼精加工工廠。Fos-Sur-Mer工廠位於馬賽以西50公里處，臨地中海。

安賽樂米塔爾的產品包括用於製造車輪的線圈、用於能源運輸的管道和用於車身裸露和非裸露部件的精加工設施的線圈，以及用於建築、家電、包裝、管道和管材、發動機和辦公材料行業的線圈。該公司約69%的產品是從私人碼頭運輸的，部分通過班車系統運輸，24%的產品通過鐵路運輸，其餘部分通過卡車運輸。

Saint-Chély d‘Apcher工廠生產電工鋼(硅含量高達3.2%)，主要用於電機。

2022年2月4日，安賽樂米塔爾宣佈了在法國加快脱碳進程的計劃。在Fos-Sur-Mer，安賽樂米塔爾希望建造一座電弧爐，以補充2021年3月宣佈的鋼包爐，並得到法國復興計劃“France Relance”的支持。這些投資加在一起，預計將把Fos-Sur-Mer變成生產低碳圓形鋼的參考地點。到2030年，新的工業設施將逐步取代安賽樂米塔爾在濱海福斯梅爾的高爐。另見上文“安賽樂米塔爾法國”和“簡介--可持續發展亮點--引領鋼鐵行業的脱碳”。

Fos-Sur-Mer現場的2號高爐因市場狀況於2022年12月暫時閒置。

安賽樂米塔爾·埃斯帕尼亞

安賽樂米塔爾埃斯帕尼亞包括阿維萊斯和吉翁兩個主要設施，這兩個設施由安賽樂米塔爾埃斯帕尼亞自己的工廠連接起來

鐵路系統。這兩家工廠作為一家綜合鋼鐵廠運營。安賽樂米塔爾España的產品範圍包括鋼軌、線材、厚板和熱軋卷板，以及更深加工的產品，如熱鍍鋅和電鍍鋅鋼板、馬口鐵和有機塗層鋼板。這些設施還通過鐵路與該地區的兩個主要港口--阿維萊斯和吉容相連。原材料在吉翁港口接收，然後在一個專用的幹散貨碼頭卸貨，該碼頭通過傳送帶與鍊鋼設施相連。各種產品通過阿維萊斯港口設施運往集團的其他部門和安賽樂米塔爾埃斯帕尼亞的客户。

關於ArcelorMittal Asturias在Gijón的焦化廠兩個45爐電池的改造項目、安裝最先進的廢氣收集和洗滌系統以及實施高效的副產品管理系統，1號焦爐電池和2號焦爐電池分別於2020年初和2021年2月投產。

2021年7月13日，安賽樂米塔爾與西班牙政府簽署了一份諒解備忘錄，將在安賽樂米塔爾阿斯圖裏亞斯位於吉容的工廠投資10億歐元用於脱碳技術，其中包括230萬噸新的直接還原鐵和混合電弧爐安裝。在吉翁的DRI安裝，再加上安賽樂米塔爾Sestao工廠現有的EAF，將有可能使Sestao(為汽車、建築行業和一般工業生產一系列扁鋼產品)到2025年成為世界上第一家全規模零碳排放鋼廠。2022年6月1日，安賽樂米塔爾與西班牙政府簽署了一項協議，政府承諾為這些項目提供財政支持。2023年2月17日，歐盟委員會根據歐盟國家援助規則批准了一項4.6億歐元的西班牙措施，以支持安賽樂米塔爾Espa在吉隆建設新的DRI裝置。見“簡介-可持續發展亮點-引領鋼鐵行業的脱碳”。

吉翁的A高爐因市場情況於2022年9月暫時停產。

安賽樂米塔爾波蘭

安賽樂米塔爾波蘭公司是波蘭最大的鋼鐵生產商，包括位於西里西亞、馬爾波爾斯卡和奧波爾斯基省的六家工廠。安賽樂米塔爾波蘭的Zdzieszowice焦炭廠生產焦炭，並向安賽樂米塔爾的子公司和第三方供應焦炭。

安賽樂米塔爾波蘭公司生產各種鋼鐵產品，包括板坯、方坯、大方坯、型材、板樁、長達120米的鋼軌、鐵路配件、採礦支架型材、熱軋鋼卷、

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管理報告

薄板和帶材、冷軋卷材、薄板和帶材、熱鍍鋅卷材和薄板、線材和有機塗層薄板和卷材。產品主要銷往波蘭國內市場，其餘部分出口，主要銷往其他歐盟成員國的客户。安賽樂米塔爾波蘭公司的主要客户是建築、工程、運輸、採礦和汽車行業。2019年第四季度，由於市場低迷、能源成本高以及從歐盟以外進口大量鋼鐵，安賽樂米塔爾波蘭公司暫時閒置了位於克拉科夫的高爐和鋼鐵廠。克拉科夫的焦炭廠以及下游業務(兩個軋鋼廠、熱鍍鋅生產線和新的有機塗層生產線)繼續運營。Kraków軋鋼廠的板坯主要來自Dabrowa GórNicza的鋼廠，公司正在那裏投資消除瓶頸項目，並生產特殊牌號的鋼材，以進一步加工成取向鋼。2020年10月8日，安賽樂米塔爾波蘭公司宣佈，打算永久關閉其位於克拉科夫的工廠的主要鍊鋼作業(仍在運行的焦炭電池除外)，高爐和鋼鐵車間的關閉過程於2020年11月完成。

DąBrowa GórNicza廠址的3號高爐因市場狀況於2022年9月暫時停產。隨後於2023年1月重新啟動，為2023年晚些時候2號高爐的維護大修做準備。

安賽樂米塔爾·埃森滕施塔特

ArcelorMittal Eisenhüttenstadt位於德國-波蘭邊境附近的奧德河上，位於柏林東南110公里處。安賽樂米塔爾Eisenhüttenstadt是一家完全集成、高度自動化的扁鋼生產工廠。該設施由一座中型高爐運行。

ArcelorMittal Eisenhüttenstadt生產和銷售各種扁鋼產品，包括熱軋、冷軋、電鍍鋅和熱鍍鋅以及有機塗層卷材，產品銷往德國、中歐和東歐的汽車、分銷、金屬加工、建築和家電行業客户。

2021年3月29日，安賽樂米塔爾在宣佈計劃擴建德國氫氣基礎設施後，宣佈了在Eisenhüttenstadt建立一個創新的DRI中試工廠和一個電弧爐的計劃。見上文“安賽樂米塔爾不來梅”一節。

安賽樂米塔爾·貝爾瓦爾與Differange

ArcelorMittal Belval&Differange生產各種型材和板樁，銷往歐洲當地建築市場和出口。憑藉其羅丹格工廠，它還生產各種鋼軌、特殊型材和大角度鋼軌。

2021年10月21日，安裝在安賽樂米塔爾Differange公司前冷卻池上的浮動太陽能發電場投入使用。它由2.5萬平方米的太陽能電池板組成，表面積為5.7公頃。一旦投入使用，發電量將達到3GWh/年，能夠為當地近800户家庭供電，相當於3200人的年用電量。漂浮太陽能發電場產生的電力將送入當地電網，將有助於盧森堡的能源自給自足。

安賽樂米塔爾漢堡

安賽樂米塔爾漢堡公司生產鋼坯和高質量線材，其產品主要銷往歐洲市場，主要銷往汽車和工程客户。

漢堡工廠已經運營着歐洲唯一的DRI-EAF工廠。該公司正在建設一個示範工廠，以便在工業規模上測試氫氣將鐵礦石還原為直接還原鐵的能力，並在電弧爐鍊鋼過程中測試無碳直接還原鐵。目標是到2025年達到該技術的工業商業成熟度，並於2026年開始生產，最初每年生產10萬噸海綿鐵。

2021年9月7日，德國聯邦政府表示打算為該工廠的建設提供5500萬歐元的資金支持，這是估計所需的1.1億歐元總資本支出的一半。2023年2月17日，歐盟委員會根據歐盟國家援助規則，批准了德國5500萬歐元的措施，以支持安賽樂米塔爾漢堡公司建設這一使用可再生氫氣生產綠色鋼鐵的示範工廠。

位於漢堡的DRI工廠因市場狀況於2022年9月暫時停產。

安賽樂米塔爾奧拉貝裏亞-貝加拉

奧拉貝裏亞-貝加拉工廠生產鋼坯和型材。奧拉貝裏亞工廠的產品銷往當地建築市場和出口市場，而貝加拉工廠的產品主要銷往歐洲當地建築市場。

安賽樂米塔爾·杜伊斯堡

ArcelorMittal Duisburg生產方坯、方坯、棒材和高質量線材，其產品主要銷往歐洲市場，主要銷往汽車、鐵路和工程客户。

安賽樂米塔爾下游解決方案(AMDS)

歐洲部分還包括安賽樂米塔爾下游解決方案(AMDS)，主要涵蓋安賽樂米塔爾在歐洲的下游活動。它提供經銷的長而平的產品以及增值和定製的鋼材解決方案，通過進一步的加工來滿足特定的要求

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管理報告

客户要求。此外，具體的解決方案通過其他業務線發送，主要是安賽樂米塔爾建築、安賽樂米塔爾項目、安賽樂米塔爾管材產品、安賽樂米塔爾電線解決方案和安賽樂米塔爾國際公司。

AMDS還包括工業鋼鐵公司，該公司在比利時和法國設有工廠。工業鋼鐵比利時公司和工業鋼鐵公司Creusot旨在生產厚度從5毫米到180毫米的特殊鋼板，包括不鏽鋼產品，而工業盧瓦爾公司致力於生產超大規格的合金鋼碳鋼產品。EUROFORM經營熱成型設備，主要是改造從工業盧瓦爾收到的超大規格產品。位於法國勒克魯索的研發中心完全致力於特殊板材產品的開發。

最後，AMDS包括新創建的廢品回收活動，將2022年(美國阿爾巴的John Lawrie Metals)和2023年(Riwald和ZłOmex，仍有待監管部門批准)收購的4家專業廢金屬回收商資產結合在一起，擁有130萬噸廢品處理能力，這將提高

該公司的廢鋼供應在其脱碳戰略框架內是安全和充足的。見“簡介--2022年的主要交易和事件”。

安賽樂米塔爾·普里耶多

ArcelorMittal Prijedor是一家位於波斯尼亞和黑塞哥維那普里傑多鎮附近的鐵礦石露天開採企業。該礦是一家合資企業，安賽樂米塔爾擁有51%的股份，另外49%的股份由當地鐵礦Ljubija擁有。礦石在Omarska礦挖掘，並在加工廠進行加工。該礦向安賽樂米塔爾的鋼鐵廠供應最終產品鐵礦石塊和精礦。安賽樂米塔爾鋼鐵廠距離波斯尼亞中部的Prijedor約250公里。

有關安賽樂米塔爾Prijedor礦生產和其他信息的更多細節，請參見“-儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

ACIS

粗鋼

單位

國家

位置

2022年產量(百萬噸/年)1

植物類型

產品

安賽樂米塔爾鐵米爾陶JSC

哈薩克斯坦

特米爾陶

3.4

集成

扁管、長管、管子

安賽樂米塔爾·克里夫伊·裏赫2

烏克蘭

Kryvyi Rih

1.2

集成

長

安賽樂米塔爾，南非3, 4, 5

南非

Vanderbijlpark，Saldanha，NewCastle，Vereeniging，Pretoria

2.4

一體化微型磨煤機下游

扁管、長管、管子

安賽樂米塔爾管材產品阿克陶

哈薩克斯坦

阿克陶

不適用

下游

管子和管子

專屬採礦作業

單位

國家

位置

安賽樂米塔爾權益(%)

礦井類型

產品

安賽樂米塔爾·克里夫伊·裏赫

烏克蘭

Kryvyi Rih

95.1

鐵礦(露天和地下)

精礦、塊礦和燒結礦給料

安賽樂米塔爾·特米爾陶

哈薩克斯坦

利薩科夫斯克、肯託貝、阿塔蘇、阿坦索爾

100.0

鐵礦(露天和地下)

濃縮、凝結和罰款

安賽樂米塔爾·特米爾陶

哈薩克斯坦

卡拉幹達

100.0

煤礦(地下)

冶金煤

1.N/A=不適用(無粗鋼生產)。

2.安賽樂米塔爾Kryvyi Rih在2022年10月永久閒置了1，2號焦爐電池。

3.安賽樂米塔爾南非公司於2022年明確停止了其Vanderbijlpark工廠的氫氣批量退火線的運營。

4.Vanderbijlpark工廠的高爐C在2022年11月初閒置，隨後在2023年2月初重新啟動，一度得到訂單的商業支持

5.2022年10月，安賽樂米塔爾南非公司對其位於Vereeniging的電弧爐運營進行了維護和維護。

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管理報告

安賽樂米塔爾，南非

安賽樂米塔爾南非公司是非洲最大的鋼鐵生產商，在南非的JSE Limited上市。安賽樂米塔爾南非擁有四個主要的鋼鐵生產設施，其中Vanderbijlpark、NewCastle和Vereeniging(2022年10月底開始接受維護的熔鍊車間)位於內陸，Saldanha(由於當前經濟環境低迷，自2020年第二季度開始接受維護)靠近一個深水港。一個冶金副產品部門(焦炭和化學品)進行了重組(在比勒陀利亞的5號焦爐電池於2020年第四季度關閉後)，現在分成了鋼鐵生產設施(Vanderbijlpark和NewCastle)的兩個煉焦和副產品業務。

在紐卡斯爾高爐於2022年8月成功完成臨時維修後，Vereeniging的電弧爐於2022年10月底進行了保養和維護。

Vanderbijlpark的高爐C在2022年11月初閒置，隨後在2023年2月初重新啟動，一度得到訂單的商業支持。

安賽樂米塔爾南非分公司的產品種類繁多，包括卷材形式的熱軋鋼板和薄板、冷軋薄板、塗層薄板、線材和型材以及鍛件。2022年，該公司87%的產品銷往南非國內市場，而非洲是其最大的出口市場。它還向亞洲銷售產品，並向歐洲和美洲銷售小噸位產品。

塔巴津比鐵礦

位於南非林波波省Thabazimbi的Thabazimbi鐵礦(Pty)有限公司於2018年被南非安賽樂米塔爾收購。Thabazimbi鐵礦目前處理來自礦山性質(未選礦)的現有鐵礦石庫存和老廠丟棄的可回收鐵，目的是向Vanderbijlpark鋼鐵廠供應產品。關於Thabazimbi礦的更多詳情，見“--儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

安賽樂米塔爾·克里夫伊·裏赫

安賽樂米塔爾Kryvyi Rih的產品範圍包括鋼坯、螺紋鋼和線材、輕型材(角鋼)和商品棒材(圓、方和帶材)。其產品銷往五金、建築、重軋和製造等一系列行業。其產品的市場包括烏克蘭、獨聯體、西北部和東非、中東和海灣國家、歐洲、拉丁美洲和東南亞。

此外，安賽樂米塔爾Kryvyi Rih還包括一個出口銷售網絡，供應全系列的鋼鐵產品

不僅來自Kryvyi Rih，還來自集團的其他工廠，銷售給各自國內市場以外的客户。

ArcelorMittal Kryvyi Rih計劃投資新的球團廠設施，每年生產500萬噸球團礦，取代現有的兩個燒結廠，並確保環境合規。然而，由於俄羅斯入侵烏克蘭，該項目被擱置，修訂後的完工日期和預算取決於何時能夠有效恢復。

ArcelorMittal Kryvyi Rih也有鐵礦石俘虜礦，大致位於烏克蘭Kryvyi Rih市邊界內。ArcelorMittal Kryvyi Rih經營着一個選礦設施，以及兩個露天礦場和一個地下鐵礦。從Kryvyi Rih採礦作業中開採的鐵礦石經過加工以精礦、燒結料和塊狀，主要供應給ArcelorMittal Kryvyi Rih鋼廠，部分精礦運往東歐的其他ArcelorMittal實體以及第三方。有關烏克蘭礦山生產的更多細節，見“--儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

在烏克蘭戰爭爆發時，該公司於2022年3月3日宣佈暫停運營，以保護其人員和資產。自那時起，運營緩慢重啟，於2022年年底，三座高爐中有一座在運行(#6)，四座焦爐中有兩座在運行(#5和#6)，三座燒結廠中有一座(#2)，七座軋鋼廠之一(#6)，以及露天鐵礦開採作業(2022年鐵礦石產量較2021年水平下降約58%)。其餘關鍵資產，包括轉爐車間、三臺連鑄機、初軋廠和地下礦山仍處於閒置狀態。

由於2022年12月5日對工廠房地的導彈襲擊，2號滾裝車間成品倉庫的建築部分被摧毀。然而，關鍵的生產資產並未受到嚴重破壞。

安賽樂米塔爾·特米爾陶

安賽樂米塔爾鐵米爾陶的扁鋼和長鋼產品系列包括生鐵、連鑄機板坯、連鑄機方坯、熱軋和冷軋卷材和薄板、黑板、蓋板、鍍錫板、熱鍍鋅產品、彩塗產品、焊管和螺紋鋼。

安賽樂米塔爾鐵米爾陶向一系列行業銷售鋼鐵產品，包括管材製造行業，以及消費品和家電製造商。其產品的主要市場包括哈薩克斯坦、獨聯體、俄羅斯和東南亞。

ArcelorMittal Temirtau在哈薩克斯坦有四家專屬鐵礦石開採企業，分別為利薩科夫斯克、肯託貝、阿塔蘇

117

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管理報告

還有阿坦索。這些礦山生產的精礦、礦塊和細粉通過鐵路運輸到安賽樂米塔爾鋼鐵廠。

利薩科夫斯克是一個露天礦場，位於哈薩克斯坦西北部，距離鐵米爾陶約1100公里。該礦於2000年被安賽樂米塔爾收購，處理烏柳巖鐵礦石生產精礦，精礦供應給安賽樂米塔爾鐵米爾陶鋼鐵廠。利薩科夫斯克鐵礦礦化中的磷含量限制了其在鍊鋼過程中的利用。

肯託貝是一家露天開採企業，2002年被安賽樂米塔爾收購，位於特米爾陶東南約300公里處。Kentobe的礦化由磁鐵礦組成，在現場的一個加工廠開採後進行處理。

Atasu是一家地下礦山，位於鐵米爾陶以南/西南約400公里處。該採礦租約由安賽樂米塔爾於2003年獲得。阿塔蘇礦賦存於西卡拉扎爾礦牀中，該礦牀是一種原生赤鐵礦。除了地下礦山，Atasu還經營着一家加工廠。

Atansor是一家露天開採企業，位於泰米爾陶東北約500公里處，於2004年被安賽樂米塔爾收購。該礦場開採的主要礦石是磁鐵礦，在礦場的幹法處理設施中進行處理。

此外，ArcelorMittal Temirtau在哈薩克斯坦卡拉幹達擁有八個被俘虜的地下煤礦，分別為Kotenko、Kuzembaeva、Saranskaya、Abayskaya、哈薩克斯坦、Lenina、Shakhtinskaya和Tentekskaya，並經營着兩個選煤廠(CPP“Vostochnaya”和Temirtau洗煤廠-2)。1996年，這些煤礦組成了Ispat-Karmet JSC煤炭部(現為ArcelorMittal Temirtau JSC煤炭部)。ArcelorMittal Temirtau的煤礦位於卡拉幹達煤礦盆地。這些煤礦生產用於安賽樂米塔爾鐵米爾陶鍊鋼的焦煤。

關於哈薩克斯坦礦山生產和其他信息的更多詳情，見“--儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

採礦

安賽樂米塔爾礦業部門在加拿大和利比裏亞擁有鐵礦石生產設施。下表按設施類型概述了安賽樂米塔爾的主要採礦業務。有關安賽樂米塔爾礦業部門和自保礦山的詳細信息，請參閲“-儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

單位

國家

位置

安賽樂米塔爾權益(%)

礦井類型

產品

鐵礦

AMMC

加拿大

萊特山、火湖和卡地亞港，昆士蘭

85.0

鐵礦(露天礦)、球團廠、鐵路、港口

精礦和球團礦

急性髓細胞白血病

利比裏亞

葉克帕

85.0

鐵礦(露天礦)

罰款

對合資企業的投資

單位

國家

位置

2022年產能(百萬噸/年)

植物類型

產品

AMNS印度

印度

古吉拉特邦的哈茲拉

8.8 1

集成

平坦

意大利文藝館

意大利

塔蘭託，熱諾瓦，諾維 利古爾，索科瓦，拉科尼吉， 薩勒諾

7.8 1, 2

集成和 下游

平板、管子和管子

AMNS卡爾弗特

美國

卡爾弗特

5.3 3

鋼材加工

鋼材塗裝

VAMA

中國

湖南省婁底市

1.5 4

鋼材加工

汽車用鋼材塗裝

118

---

管理報告

專屬採礦作業

單位

國家

位置

安賽樂米塔爾權益(%)

礦井類型

產品

塔庫拉尼鐵礦

印度

奧迪薩

60.0

鐵礦(露天礦)

一次性罰款

Ghoraburhani-Sagahi

印度

奧迪薩

60.0

鐵礦(露天礦)

一次性罰款

1.粗鋼產能。

2.反映設計能力，而在環境計劃完成之前，可實現的能力被限制在600萬噸。

3.平軋碳鋼產品生產能力。

4.具有冷軋卷、鍍鋁卷、熱鍍鋅卷生產能力。

AMNS印度

AMNS印度是一家綜合扁平碳鋼製造商-從鐵礦石到現成的市場產品，可實現的粗鋼產能為每年880萬噸。它的製造設施包括遍佈印度的鍊鐵、鍊鋼和下游設施。

2019年，安賽樂米塔爾和日本最大的鋼鐵生產商、世界第三大鋼鐵生產商新日鐵成立了一家合資企業，擁有並運營AMNS印度公司，安賽樂米塔爾持有60%的股份，新日鐵持有40%的股份。通過這項協議，安賽樂米塔爾和NSC在所有重大財務和運營決策中都得到了平等的董事會代表和參與。

AMNS印度的主要鋼鐵製造廠位於印度西部古吉拉特邦的哈茲拉。它還具有：

–基蘭杜爾和達布納礦場附近的兩個鐵礦石選礦廠，有礦漿管道，然後將選礦後的鐵礦石礦漿輸送到基蘭杜爾-維扎格和達布納-帕拉迪普系統的球團廠；

–浦那的一個下游設施(包括一條酸洗線、一家冷軋廠、一家鍍鋅廠、一家彩塗廠和一家批量退火廠)；以及

–在哈茲拉、印多爾、巴哈杜爾加、金奈、加爾各答和浦那等產業集羣的六個服務中心。該公司擁有包括附加值產品在內的全系列平軋鋼材產品和可觀的鐵礦石球團生產能力，並擁有兩個主要的球團廠系統，分別位於Kirandul-Vizag和Dabna-Paradeep，這兩個系統具有擴張潛力。它的設施靠近深吃水的港口，用於運輸原材料和製成品。

在鐵礦石球團礦產能方面，Kirandul-Vizag系統的球團年產能為800萬噸；達布納-Paradeep系統的球團礦年產能為1200萬噸，擴建工作於2021年9月初完成。這一擴張使球團礦的產能超過了AMNS印度公司自己的要求，並提供了通過充分利用此類球團礦產能來提高運營收入的機會。AMNS

印度還收購了某些附屬資產，包括2020年7月收購的Odisha渣漿管道基礎設施有限公司，該公司於2021年1月獲得了一項重要的基礎設施資產，用於向Paradeep球團廠和Hazira鋼鐵廠以及2021年1月在Odisha的Paradeep的一座自保發電廠供應原材料。

2021年3月4日，AMNS印度公司和奧迪薩政府簽署了一份諒解備忘錄，將在奧迪薩的肯德拉帕拉區建立一個1200萬噸的綜合鋼鐵廠和一個碼頭，投資5萬印度盧比，條件是要滿足幾個先決條件，包括為土地和鐵礦石礦做準備。2021年第三季度向邦政府提交了一份預可行性研究報告，AMNS印度公司目前正在進行進一步的研究和審批。

2022年11月10日，AMNS India完成了對Uttam Galva Steels Limited的收購，隨後更名為AMNS KHopoli Limited(AMNSK)，後者是馬哈拉施特拉邦的一家下游鋼鐵製造商，於2022年10月14日獲得國家公司法法庭(NCLT)的批准。

2022年8月26日，AMNS印度公司宣佈，它已達成最終協議，將以約24億美元的淨值從Essar Group手中收購印度的港口、發電廠和其他物流和基礎設施資產。2022年10月19日，AMNS印度公司完成了對Essar Power Hazira Limited的收購，相當於與AMNS印度公司簽訂了長期購電協議的哈茲拉270兆瓦多燃料發電廠。2022年11月15日，AMNS印度公司完成了對Essar散裝碼頭有限公司的收購，相當於在古吉拉特邦哈茲拉的全天候深吃水港口碼頭，相當於2500萬噸/年的碼頭，毗鄰AMNS印度的旗艦鋼鐵廠和Essar散裝碼頭Paradeep Limited，相當於在奧迪薩邦Paradeep的每年1200萬噸的深水碼頭，以及一條專用傳送帶，處理AMNS印度的Paradeep球團廠100%的球團運輸。AMNS印度公司預計將在獲得監管部門批准的情況下完成對某些剩餘資產的收購。這些資產包括：

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管理報告

–位於安得拉邦維薩卡帕特南的1600萬噸/年全天候深吃水碼頭，以及與AMNS印度公司位於港口城市的800萬噸/年鐵礦石球團廠相連的綜合傳送帶。

–一座515兆瓦的天然氣發電廠，以及可用於AMNS印度公司在哈茲拉的擴建計劃的相關土地。

–一條100公里長的甘達爾-哈茲拉輸電線路，將AMNS印度的鍊鋼廠與中央電網連接起來。

2018年提交的收購AMNS India的決議計劃包括一項約26億美元的資本支出計劃，將在六年內分兩個階段實施。第一階段涉及投資，將鋼鐵成品的年產量提高到760萬噸。它包括與三線CSP連鑄機、Paradeep球團廠(已建成)以及焦爐、第二燒結廠和Dabina選礦廠(正在進行中)有關的資本支出項目。第一階段還包括投資於維護，以恢復現有資產，實施環境管理計劃，實施安賽樂米塔爾在原材料採購、工廠運營、銷售和產品組合方面的最佳實踐(特別是通過提高所生產鋼材的質量和市場，重點是發展對汽車行業的銷售)、人員管理和健康與安全。第二階段涉及資本開支項目，將鋼鐵成品產量由每年760萬噸增加至每年860萬噸，現已列入於2022年10月推出的擴建投資計劃，詳情見下文。

AMNS印度公司打算在中期內進一步消除現有業務(鋼廠和軋件)的瓶頸。擴建的第一階段資本支出約為74億美元(8億美元用於消除瓶頸，10億美元用於下游項目，56億美元用於上游項目)，於2022年10月開始。它的目標是在建設兩座高爐(2號高爐將於2025年開工，3號高爐將於2026年開工)之後，到2026年上半年(第1A期)將哈茲拉工廠的軋製產品產量提高到1500萬噸，現有高爐1的年產能將從200萬噸增加到300萬噸，它還包括一條CRM2綜合設施和鍍鋅及退火線、鋼廠、熱軋帶鋼廠和輔助設備(包括焦炭、燒結礦、網絡、電力、天然氣、氧氣廠等)。和原材料搬運。目前正在進行可行性研究，以進一步提高第二階段的產量，從每年1,500萬噸增加到2,000萬噸(第一階段B)。

在礦業資產方面，AMNS印度公司在奧迪薩的Keonjhar區經營Thakurani礦，在Odisha的Sudargarh區經營Ghoraburhani-Sagahi礦。自2021年第一季度以來，Thakurani礦以每年550萬噸的滿負荷運營，濃縮材料通過管道運輸到位於孟加拉灣海岸的Paradeep球團廠。AMNS印度公司於2021年9月開始在Ghoraburhani-Sagahi鐵礦作業。該礦將逐步提高產量，達到每年720萬噸的額定產能。鐵礦石最終產品供應給達布納的選礦廠，原料從那裏到達Paradeep的球團廠，為滿足AMNS印度的長期原材料需求做出了重大貢獻。有關印度礦山生產和其他信息的更多細節，見“-儲量和資源(鐵礦石和煤炭)”。

意大利文藝館

Acciaierie d‘Italia是本公司與意大利國有企業Invitalia-Agenzia Nazion ale per l’attrazione degli Invstienti e lo Sviluppo d‘impresa spa(“Invitalia”)的合資企業，是歐洲第二大鋼鐵消費經濟體意大利的領先鋼鐵生產商。意大利鋼鐵工業協會生產高質量和可持續的鋼材，用於國內鋼鐵市場的一系列重要行業，如建築、能源、汽車、家用電器、包裝和運輸以及國際出口。Acciaierie d‘Italia的業務遍及多個結構相互關聯的運營地點，包括位於塔蘭託的歐洲最大的單一地點綜合鋼鐵廠，以及熱那亞和Novi Ligure的軋鋼廠。就多式聯運物流而言，熱那亞也是重要的樞紐。

2021年4月14日，根據Invitalia與意大利AM Investco spa(“AM Investco”，其後更名為Acciaierie d‘Italia Holding)(“AM Investco”，後更名為Acciaierie d’Italia Holding)於2020年12月10日訂立的投資協議(“投資協議”)(“投資協議”)，Invitalia向AM Investco投資4億歐元(4.76億美元)新股本，使Invitalia擁有38%的股權、平等(50%)的投票權和管治權，並因此獲得共同控制權。因此，於2021年4月14日，本公司將Acciaierie d‘Italia Holding(“ADI Holding”)及其附屬公司的資產及負債從其綜合財務狀況表中註銷，並按權益法佔其於合資企業的62%權益。該投資協議規定，Invitalia將第二次注資6.8億歐元，為Acciaierie d‘Italia Holding完成對Ilva業務的收購提供資金，但前提是在2022年5月之前初步滿足某些條件。

這些先例中的某些條件(特別是由於存在各種限制塔蘭託工廠的司法措施)在2022年5月31日之前沒有得到滿足。因此，在5月

120

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管理報告

2022年3月31日，雙方對Ilva協議進行了修訂，其中包括將履行先決條件的長期停止日期(因此，Ilva業務的租約期限)延長兩年(即至2024年5月31日)。與此同時，安賽樂米塔爾和Invitalia簽署了一項投資協議修正案，(I)將第二次注資的最後日期延長至2024年5月31日，以便與購買Ilva業務資產的先決條件的最後日期相吻合，以及(Ii)反映某些其他情況。2022年12月底，為了解決烏克蘭危機導致能源成本空前飆升對意大利電信集團造成的財務後果，安賽樂米塔爾、意大利政府和Invitalia除其他事項外，同意加快原先設想的與收購Ilva資產有關的供資，特別是從Invitalia獲得6.8億歐元和從安賽樂米塔爾獲得7000萬歐元(相當於意大利電信集團的等值應收賬款)，並於2023年2月14日提供可轉換股東貸款。轉換後，Invitalia在ADI Holding的持股比例將增加至60%，安賽樂米塔爾的持股比例將降至40%。Invitalia股東貸款的結算已於2023年2月17日完成。投資協議的最新修正案還對ADI Holding的治理進行了部分修改，自本屆董事會任期結束時生效(將在2023年財務報表批准後到期)。, 當Invitalia有權任命CEO(有待ArcelorMittal的批准)和ArcelorMittal任命董事長(有待Invitalia的批准)時，雙方將繼續任命另外兩名董事會成員。此外，由於股東貸款轉換為資本，Invitalia將有權將不超過Acciaierie d‘Italia Holding股本20%的權益轉讓給任何第三方，但須受ArcelorMittal的優先購買權的限制。

安賽樂米塔爾和Invitalia之間的投資協議還包括一份更新的產業計劃(根據2022年5月的修正案進行了修訂)，設想到2026年對低碳鍊鋼技術進行投資，包括建設一個250萬噸的電弧爐，預計將於2024年年中投產，以及對5號高爐進行重修，預計將於2024年投產。該工業計劃的目標是在2025年達到800萬噸的產量(在環境計劃完成之前，粗鋼產量限制在600萬噸)。它整合了一系列公共支持措施，包括持續的政府資助就業支持，包括2021年至2025年期間1.17億歐元的環境資本支出和9.57億歐元的工業資本支出，以及2.26億歐元的5號高爐改造資本支出和2.6億歐元的電爐建設資本支出。另請參閲

《簡介--2022年重點交易和事件》和《簡介--風險因素》。

卡爾弗特

AMNS Calvert(“Calvert”)是本公司與NSC的合資企業，是一家位於美國阿拉巴馬州卡爾弗特的鋼鐵加工廠。其2500英畝的物業佈局允許或者是最優的產品流和擴張空間。它擁有530萬噸的高速加工能力，360萬噸的酸洗和冷軋設施，以及210萬噸的精加工設施。Calvert與ThyssenKrupp Steel USA(“TK CSA”)簽訂了一份為期6年的協議，每年向ThyssenKrupp Steel USA(“TK CSA”)購買2,000,000噸板坯，該公司隨後於2017年12月被Ternium S.A.收購，Ternium S.A.是一家位於巴西里約熱內盧的綜合鋼鐵廠，採用基於市場的價格公式。與Ternium的板坯採購協議已完成，上一次採購於2021年5月簽訂。 Calvert運營的剩餘板材來自ArcelorMittal在巴西和墨西哥的工廠以及ArcelorMittal USA，後者在剝離到克利夫蘭-克里夫斯後於2020年12月9日與Calvert簽訂了一份為期五年的新協議(除非任何一方提供終止意向通知，否則將自動延期三年)。R初期每年150萬噸，延期期間每年55萬噸，每種情況下都可以在六個月通知後減少。安賽樂米塔爾主要負責代表合資企業營銷該產品。卡爾弗特服務於汽車、建築、管道、服務中心和家電/暖通空調行業。

Calvert計劃投資7.75億美元，通過一個產能為150萬噸的電弧爐(為現有業務生產板坯，並替換部分購買的板坯)來建設現場鍊鋼設施。在獲得所有環境許可後，該設施於2021年3月開工建設，預計2023年下半年開工。建築物安裝和設備基礎正在進行中，工藝設備正在到達現場，設備安裝即將開始。該計劃包括以較低的資本支出強度進一步增加150萬噸產能的選項。

VAMA

華菱安賽樂米塔爾汽車鋼鐵公司(VAMA)是安賽樂米塔爾和湖南華菱鋼鐵有限公司的合資企業，生產用於汽車行業高端應用的鋼材(產能150萬噸)。VAMA為國際汽車製造商和一線供應商以及中國汽車製造商及其供應商網絡提供服務。它處於有利地位，可以利用不斷增長的電動汽車市場，並於2021年2月啟動了一個項目，通過自籌資金擴大產能，將產能提高40%，達到200萬噸。與每年45萬噸的新連續熱鍍鋅生產線(“CGL”)有關的資本支出，以達到CGL/CAL聯合產能的160萬噸和酸洗生產線的200萬噸

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管理報告

冷連軋(“PLcm”)預計為1.95億美元。第一個商業卷材於2023年1月3日生產，該項目目前處於實施的後期階段，計劃於2023年上半年完成。

資本支出

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，公司的資本支出分別為35億美元、30億美元和24億美元。

下表總結了該公司的主要增長和優化項目，涉及2022年完成的和目前正在進行的重大資本支出。2023年，資本支出預計約為45億至50億美元。安賽樂米塔爾預計將主要通過內部來源為這些資本支出提供資金。見“業務和財務審查--流動資金和資本資源--現金的來源和使用--投資活動中使用的現金淨額”和合並財務報表附註3.1，以瞭解更多信息，包括按分部分列的資本支出。

已完成的項目

細分市場

站點/單位

項目

載客量/詳情

關鍵日期/預測完成

附註#

北美自由貿易協定

安賽樂米塔爾·多法斯科(加拿大)

熱軋帶鋼現代化

用兩臺最先進的卷取機和新的排線台取代現有的三臺報廢卷取機

2022年第二季度

a

北美自由貿易協定

安賽樂米塔爾·多法斯科(加拿大)

#5將cgl轉換為alusi®

在#5熱鍍鋅線上增加高達16萬噸/年的鋁硅(Alusi®)塗層能力，用於生產®鋼

2022年第三季度

b

正在進行的項目*

細分市場

站點/單位

項目

載客量/詳情

關鍵日期/預測完成

附註#

巴西

安賽樂米塔爾南維加

擴建工程

增加熱鍍鋅/冷軋卷板產能，新建70萬噸連續退火線和連續鍍鋅線聯合生產線

2023年第四季度

c

採礦

利比裏亞

二期優質產品擴建項目

將產能提高到1500萬噸/年

2024年第四季度

d

北美自由貿易協定

拉斯特魯查斯礦(墨西哥)

改造並提高產能至230萬噸/年

改造項目100萬噸/年球團飼料能力提高(至230萬噸/年)，具有直接還原鐵精礦品位能力

2024年下半年

e

巴西

Serra Azul礦

450萬噸/年直接還原顆粒飼料廠

每年生產450萬噸的設施 利用緻密粒鐵礦開發DRI優質球團飼料 鐵礦石

2024年下半年

f

巴西

Monlevade

燒結廠、高爐和熔鍊車間

新增鋼水產能100萬噸/年；燒結料產能225萬噸/年

2024年下半年

g

ACIS

ArcelorMittal Kryvyi Rih(烏克蘭)

球團廠

年產500萬噸球團礦的設施，取代現有的兩個燒結廠，確保環境合規並提高生產率

保留/審查中

h

巴西

巴拉·曼薩

型材軋鋼機

每年增加甲型肝炎病毒棒材和型材產能40萬噸

2024年第一季度

i

其他

安德拉邦(印度)

可再生能源項目

標稱容量為975兆瓦的太陽能和風電

2024年上半年

j

歐洲

Mardyck(法國)

新的電工鋼生產設施

生產17萬噸非政府組織電工鋼(其中14.5萬噸用於汽車)的設施，包括退火線和酸洗線(APL)、可逆軋機(REV)和退火線和清漆線(ACL)

2024年下半年

k

*在建項目是指已開工建設的項目(不包括正在開發的各種項目)，即使此類項目已被擱置，等待運營條件改善。

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管理報告

a.投資安賽樂米塔爾Dofasco(加拿大)，對熱軋帶鋼廠進行現代化改造。該項目將安裝兩臺新的最先進的卷取機和運行工作臺，以取代三臺報廢卷取機。帶鋼冷卻系統進行了升級，包括創新的動力冷卻技術，以提高產品能力。該項目於2022年第二季度完工。

b.投資以16萬噸/年的硅鋁(Alusi®)能力取代#5熱鍍鋅生產線的鍍鋅能力，用於生產安賽樂米塔爾獲得專利的汽車結構和安全部件Usibor®衝壓機可淬火鋼。通過這筆投資，安賽樂米塔爾多法斯科成為加拿大唯一一家生產Alusi®塗層Usibor®的生產商。這項投資是對北美其他戰略開發項目的補充，包括在美國卡爾弗特的新電弧爐和連鑄機，以及在墨西哥的新熱軋帶鋼廠，並將使其能夠利用北美日益增長的汽車鋁化小靈通需求。該項目於2022年第三季度完工。

c.2021年2月，安賽樂米塔爾宣佈恢復南維加擴建，額外提供70萬噸冷軋退火和鍍鋅產能，以服務於不斷增長的國內市場。這項約3.5億美元的投資計劃旨在通過建設一條新的連續退火線和CGL聯合生產線來提高軋製能力(以及選擇增加約10萬噸有機塗層生產線，以服務於建築和家電領域)，完成後將通過先進的高強度鋼產品加強安賽樂米塔爾在快速增長的汽車和工業市場的地位。該項目預計將於2023年第四季度完成。

d.安賽樂米塔爾利比裏亞自二零一一年(第一期)以來一直經營500萬噸直運礦石(“DSO”)。本公司已開始建設第二期項目，該項目設想每年建設1500萬噸精礦燒結粉產能和相關基礎設施。項目範圍和工程的改變以及供應鏈的延誤影響了施工進度。詳細的施工設計進展順利。主要土建工程開工，其他施工包的承包和動員工作正在進行中。鑑於規模擴大和通貨膨脹的影響，目前正在審查完成該項目所需的資本支出。根據於2021年9月簽署的礦產開發協議(“MDA”)修正案，該修正案目前正處於立法批准程序中，本公司有進一步擴張的機會，最高可達每年30,000,000噸。第一個精礦現在預計在2024年第四季度。修訂後的資本支出估計數將在2023年上半年公佈。

e.安賽樂米塔爾墨西哥公司將投資約1.5億美元，將顆粒飼料年產量增加100萬噸，達到230萬噸，並提高拉斯特魯查的精礦品位。該項目將使高爐路線(2,000,000噸/年)和直接還原鐵路線(30,000噸/年)的精礦產量達到230萬噸/年。主要目標是向安賽樂米塔爾墨西哥鋼鐵業務供應高質量的原料。項目啟動被推遲到2024年下半年，原因是設備交付和建築工程進度較慢，以及獲得所需施工許可證的延誤。

f.在Serra Azul(巴西)投資約3.5億美元，建設設施，每年生產450萬噸優質DRI顆粒飼料，主要供應安賽樂米塔爾墨西哥鋼鐵業務。該項目將允許開採緻密的鐵閃石鐵礦石。項目啟動推遲到2024年下半年，原因是動員速度慢於計劃，導致建築工程延誤。

g.隨着巴西國內市場的預期改善，由燒結廠、高爐和熔化車間組成的Monlevade上游擴建項目已於2021年底重新啟動。目前正在審查完成該項目所需的資本支出，修訂後的估計數將於2023年上半年公佈。

h.投資安賽樂米塔爾Kryvyi Rih建設年產500萬噸球團廠。然而，該項目被擱置，並已暫停，修訂後的完工日期和預算取決於由於俄羅斯入侵烏克蘭，項目何時能夠有效恢復。

i.在Barra Mansa(巴西)年產40萬噸的型材廠投資約2.5億美元。該項目的目的是提供附加值較高的產品(商家酒吧和特殊酒吧)，以增加甲型肝炎產品在國內的市場份額，並提高盈利能力。該項目於2022年開工，預計2024年第一季度完工。

j.這筆6億美元的投資結合了太陽能和風能，將由Greenko的水力抽水蓄能項目提供支持，該項目有助於克服風能和太陽能發電的間歇性。該項目由安賽樂米塔爾擁有並提供資金。Greenko將在印度南部的安得拉邦設計、建造和運營這些設施。AMNS印度公司將與安賽樂米塔爾簽訂一份為期25年的承購協議，每年從該項目購買250兆瓦的可再生電力，使AMNS印度公司的哈茲拉工廠20%以上的電力需求來自可再生能源，每年減少約150萬噸的碳排放。已從安得拉邦政府獲得必要的土地分配。私人土地收購正在進行中，風能項目的關鍵合同已經簽署，並正在就太陽能項目進行談判。該項目預計將於2024年年中投入使用。該公司現正研究發展第二期工程的方案，使裝機容量增加一倍。

k.2022年3月17日，安賽樂米塔爾宣佈在法國政府的支持下投資，在其位於法國北部的Mardyck工廠創建一個新的電工鋼生產裝置。這家新工廠將專門為電動汽車發動機生產電工鋼，是對安賽樂米塔爾現有電工鋼廠的補充，該廠位於法國南部的Saint-Chély d‘Apcher。位於馬爾迪克的新工業裝置將擁有17萬噸的產能，計劃於2024年第三季度投產。這項5億美元的投資計劃旨在實現17萬噸無晶取向(NGO)電工鋼的產能(其中14.5萬噸用於汽車應用)，包括將安裝在Mardyck的退火酸洗線(APL)、可逆式軋機(REV)和退火線(ACL)。完成工作將分兩個步驟進行：流水線末端(退火線和塗裝線及相關安裝)的調試和投產預計將於2024年下半年完成；退火線和酸洗線以及可逆磨機的投產預計將於2025年第二季度完成。

此外，2022年，公司批准了30個已確定環境效益的多年期項目，涉及資本支出4.88億美元；批准了57個已確定能源效益的多年期項目，涉及資本支出8.02億美元。後者包括25個專門針對脱碳的多年期項目，涉及資本支出5.79億美元。在截至2022年12月31日的一年中，與脱碳舉措相關的資本支出為2億美元，預計2023年將增加到4億美元。另請參閲KEY的詳細信息

《商業概述-可持續發展》中的環境項目。

安賽樂米塔爾的合資企業也宣佈了重大的資本支出項目。見“房地產、廠房和設備--對合資企業的投資”。

先前宣佈的投資項目的最新情況

除了上表所列的重大投資項目外，公司此前還宣佈了幾個大型投資項目。以下是截至本年度報告之日某些此類項目的狀況。而當

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管理報告

公司繼續研究其先前宣佈的某些主要投資項目，概述如下，但不能保證這些項目將繼續進行。

印度綠地項目。本公司探索了在印度的投資機會，並於2010年6月與印度南部卡納塔克邦當局簽訂了一份諒解備忘錄，設想建設一座600萬噸的鋼鐵廠和一座750兆瓦的自備發電廠，潛在總投資額為65億美元。公司於2018年12月26日簽署並簽署2643.25英畝土地的租賃兼銷售協議，完成了收購該土地的所有必要手續，該項目正在審查中。

巴夫蘭德(加拿大)。2011年3月，安賽樂米塔爾收購了Mary River礦項目70%的股份，能源和礦產集團(“EMG”)的附屬公司努納武特鐵礦石公司(“Nunavut Iron Ore Inc.”)擁有剩餘30%的股份。該項目包括一個位於加拿大努納武特巴芬島瑪麗河地區的露天高品位鐵礦。2013年2月，安賽樂米塔爾和蔚來達成聯合安排，將持股比例平均為50/50。該項目於2016年開始商業化生產。隨後，在僅由蔚來行使股權融資承諾和將優先股轉換為股權後，隨着時間的推移，安賽樂米塔爾的份額在2019年12月31日降至25.70%，截至2020年和2021年12月31日降至25.23%。2020年9月，公司架構進行重組，蔚來成為巴夫蘭鐵礦公司(“巴夫蘭”)的母公司，而安賽樂米塔爾與EMG成為蔚來的股東，安賽樂米塔爾持有蔚來的股份。重組後，安賽樂米塔爾保留了對該項目的參與，持有蔚來25.23%的股份。

巴夫蘭還批准了該項目，涉及建設一條鐵路，以取代現有的從瑪麗河到米爾恩港的鐵礦石運輸卡車運輸業務，以及擴大采礦、破碎和篩選業務以及港口船舶裝載能力(“鐵路擴建”)，這對巴夫蘭的未來至關重要。到2020年年中，蔚來完成了5.75億美元的獨家股權融資承諾

百萬美元用於鐵路擴建。在某些條件的限制下，安賽樂米塔爾有權提供高達8500萬美元的股權融資，該融資將於2023年3月31日到期(根據上述重組協議達成)。

2022年1月31日，巴夫蘭向努納武特影響審查委員會(Nirb)提交了結案陳述書，支持公司擬議的鐵路擴建計劃。2022年5月13日，Nirb正式建議巴夫蘭德通過米爾恩港的擴建計劃目前不要推進，理由是隨着通過日食海灣的航運增加，可能會對當地野生動物和文化等產生環境影響。2022年11月16日，北方事務部長同意Nirb的建議，並拒絕了米爾恩港的擴建建議。因此，巴夫蘭德正在評估所有選項，以便繼續進行鐵路擴建，無論是到斯滕斯比港(已經獲得許可)，還是到米爾恩港(這將需要一個新的許可程序)。Baffland預計這項審查將在2023年上半年完成，屆時預計將宣佈鐵路擴建戰略。

儲量和資源(鐵礦石和煤炭)

安賽樂米塔爾通過其合資企業AMNS India在加拿大、墨西哥、南美、歐洲、非洲、獨聯體和印度擁有鐵礦石和煤炭生產設施。該公司有兩類採礦業務，即自留礦和海運業務。圈養礦山的產量主要由各自的鋼鐵部門消耗，它們構成了這些部門的一部分。AMMC和AML的海運鐵礦石開採業務與礦業部門相對應。

安賽樂米塔爾認為，其鐵礦石和煤炭開採業務對其業務至關重要。

下表概述了安賽樂米塔爾的主要採礦業務。根據安賽樂米塔爾在採礦業務中的所有權權益，露天鐵礦(“ROM”)鐵礦石和煤炭的產量應歸於安賽樂米塔爾。以下所有產量數字均以濕噸位表示。

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管理報告

運營/項目

細分市場

所有權權益的%

所有權權益的類型

在運營中 自.以來

鐵礦

墨西哥(不包括佩尼亞·科羅拉達)

北美自由貿易協定

100.0

子公司

1976

佩尼亞·科羅拉達-墨西哥

北美自由貿易協定

50.0

聯合作戰

1974

巴西

巴西

100.0

子公司

1944

波斯尼亞

歐洲

51.0

子公司

2008

AMKR露天礦

ACIS

95.1

子公司

1959

AMKR地鐵

ACIS

95.1

子公司

1933

哈薩克斯坦露天礦

ACIS

100.0

子公司

1976

哈薩克斯坦地下

ACIS

100.0

子公司

1956

急性髓細胞白血病

採礦

85.0

子公司

2011

AMMC

採礦

85.0

子公司

1976

印度

未合併

60.0

合資企業

1961

巴夫蘭德

未合併

25.2

聯想

2014

2020年羅曼鐵礦石總產量，百萬噸1

132.7

2021年鐵礦石總產量，百萬噸

115.1

2022年鐵礦石總產量，百萬噸

102.5

煤，煤

卡拉幹達--哈薩克斯坦

ACIS

100.0

子公司

1956

2020年煤炭總產量，百萬噸2

12.3

2021年煤炭總產量，百萬噸

8.3

2022年煤炭總產量，百萬噸

7.0

1.2020年ROM鐵礦石總產量包括Hibing和Minorca採礦業務，這些業務於2020年出售。

2.2020年ROM煤炭總產量包括普林斯頓採礦業務，該業務於2020年出售。

安賽樂米塔爾礦業業務綜述

安賽樂米塔爾的鐵礦石開採業務包括北美自由貿易協定、巴西、歐洲和ACIS區段的專屬礦場，以及採礦區段的AMMC和AML。安賽樂米塔爾在這些採礦業務中擁有100%、同等或多數股權。此外，本公司在AMNS印度合資公司中擁有60%的權益，在Baffland擁有25.23%的非控股權益。

安賽樂米塔爾的煤炭開採業務包括哈薩克斯坦的自保煤礦，這些煤礦是ACIS部門的一部分。安賽樂米塔爾在這些採礦業務中擁有100%的權益。

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管理報告

鐵礦石業務

北美自由貿易協定

安賽樂米塔爾墨西哥礦業資產

安賽樂米塔爾墨西哥公司在墨西哥經營着三座鐵礦，聖何塞鐵礦和拉斯特魯查斯鐵礦，並通過一家合資公司

Peña Colorada礦的Ternium行動。2019年，El Volcan礦關閉，安賽樂米塔爾繼續運營El Volcan工廠的某些部分，以處理來自聖何塞礦的材料。

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管理報告

位置圖-北美自由貿易區

						所有權權益的%						2022									2021									2020
												數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸
佩尼亞·科羅拉達-墨西哥						50.0
At 100%												13.5			4.1						11.8			4.1						11.4			3.8
按所有權權益(50%)												6.8			2.05						5.9			2.1						5.7			1.9
墨西哥(不包括佩尼亞·科羅拉達)						100.0
拉斯特魯恰斯												4.2			1.4						4.4			1.5						4.6			1.6
聖何塞/埃爾沃爾坎												2.4			1.0						3.0			1.3						2.8			1.2
北美自由貿易協定(100%基礎)												20.1			6.5						19.2			6.9						18.8			6.6
北美自由貿易協定(安賽樂米塔爾所有權基礎)												13.4			4.5						13.3			4.8						13.1			4.7

佩尼亞·科羅拉達

Peña Colorada是一個生產階段露天鐵礦的運營商，該鐵礦位於墨西哥科利馬州西北部米納蒂特蘭省港口城市曼薩尼洛東北60公里處。安賽樂米塔爾通過與Ternium的聯合運營持有Peña Colorada 50%的股份，Ternium擁有另外50%的股份。

佩尼亞·科羅拉達控制着總計3724公頃的地表權和 在20個特許權中擁有超過39,977公頃(98,782英畝)的礦業權。政府特許權由墨西哥聯邦政府授予，有效期為50年，可續期。目前採礦特許權的到期日從2043年到2062年不等。

佩尼亞·科羅拉達是一個複雜的多相鐵礦。Peña Colorada的鐵礦化由角礫巖帶內的條帶狀至塊狀磁鐵礦組成，是幾個巖漿、變質和熱液成礦階段的結果，並伴隨着夕卡巖、巖牆和晚期斷層，貫穿整個礦牀。

佩尼亞·科羅拉達經營着一個露天礦、一個選礦設施和一個雙線球團設施。礦石採用卡車和剷車/裝載機相結合的開採方法。選礦廠和球團廠分別位於該礦和曼薩尼洛。主要加工設施包括一臺初級破碎機、一座乾式磨煤機、兩臺自磨機、三臺卧式球磨機和兩臺立式球磨機以及幾級磁選設備。精礦作為礦漿通過管道從選礦廠輸送到球團設施。磁鐵礦精礦和球團礦從曼薩尼洛運輸到安賽樂米塔爾墨西哥公司，以及Ternium的鋼鐵廠，通過輪船和鐵路運輸。

拉斯特魯恰斯

拉斯特魯查斯是一個生產階段礦，位於墨西哥米卻肯州Lázaro Cárdenas鎮西北約27公里處。安賽樂米塔爾持有100%的權益。

安賽樂米塔爾墨西哥公司擁有超過53,812公頃的採礦權，其中4,261公頃支持墨西哥的拉斯特魯查業務。政府特許權由墨西哥聯邦政府授予，有效期為50年，可續期。目前採礦特許權的到期日從2044年到2059年不等。

拉斯特魯恰斯礦牀由大量不規則形態的磁鐵礦組成。拉斯特魯查的主要礦藏沿着一條長約7公里、寬約2公里的地質趨勢產出。拉斯特魯恰斯礦牀被歸類為熱液礦牀，可能起源於晚期深成活動注入較老的沉積巖。拉斯特魯恰斯鐵礦的成礦作用是在變質巖和夕卡巖中呈不規則的塊狀浸染狀磁鐵礦形成的。礦化也以斷層、角礫巖帶和裂縫的充填物的形式出現。

採礦活動包括露天採礦、粉碎、幹法開採以產生預精礦，以及選礦廠。

該選礦廠包括兩臺一次破碎機、兩臺二次破碎機和三臺三次破碎機、兩臺球磨機、兩臺棒磨機和兩個濕式磁選迴路。濃縮的礦石通過一條26公里長的泥漿管道從礦場泵送到拉薩羅·卡爾德納斯的鋼鐵廠設施。

安賽樂米塔爾墨西哥公司啟動了一個項目，將顆粒飼料年產量提高到230萬噸，並改善

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管理報告

拉斯特魯恰斯的精礦品位。該項目將使精礦生產能夠延伸到高爐路線和直接還原鐵路線。所有設備採購訂單都已下達，主樓的土建工程即將開始。由於設備交付和建設工程的延遲，預計將於2024年下半年開始生產。見“-資本支出”。

聖何塞

聖何塞鐵礦是一座生產階段鐵礦，位於錫那羅亞州首府梅西科州首府庫利亞坎鎮東南約40公里處。聖何塞的採礦始於1946年，一直由多個所有者經營，直到2019年，安賽樂米塔爾獲得了一份租賃協議，並開始採礦和選礦前作業。安賽樂米塔爾在聖何塞礦的權益為100%。

安賽樂米塔爾墨西哥公司擁有39公頃的礦產特許權，支持聖何塞的採礦和選礦前作業。此外，安賽樂米塔爾墨西哥公司擁有超過1,053公頃的採礦權，這些土地以前支持其現已關閉的El Volcan業務，該業務位於奧佈雷岡市西北約68公里處。El Volcan加工設施，包括選礦廠和港口設施，繼續在聖何塞礦加工礦石。

安賽樂米塔爾墨西哥公司從埃吉多·拉斯弗萊查那裏獲得了土地和聖何塞設施的租賃協議，租期為10年，有效期至2028年。以前的礦山運營商過去曾從Ejido獲得過該項目的地面權，因此有理由認為，安賽樂米塔爾墨西哥公司可以在2028年後繼續獲得地面權。

聖何塞是一個熱液交代礦牀，綠簾石-石榴石夕卡巖位於白堊紀石灰巖單元與花崗閃長巖侵入巖接觸帶內。礦化以磁鐵礦為主，少量赤鐵礦。副硫化物礦物包括黃鐵礦和黃銅礦。

礦石採用常規採礦方法從露天礦開採，並通過帶有乾式磁選的破碎和篩分電路將其加工成預精礦。該礦的預選設施包括一次破碎機、一次破碎機、一臺乾式高強度磁力滑輪和一臺三次破碎機。然後，預精礦通過公路運輸30公里到位於奎拉的鐵道頭，在那裏它被鐵軌連接到450公里外的埃爾伏爾坎選礦廠。

位於El Volcan的選礦廠包括兩個球磨機、一個磁選迴路、浮選系統、一個帶式輸送機過濾器和一個尾礦處理區。主要的港口設施包括一個有軌電車翻車機、一個傳送帶、轉運塔和兩個船舶裝載系統。在El Volcan，預精礦通過濕法磁選進行研磨和濃縮，產生最終精礦，通過鐵路運輸150公里到瓜伊馬斯港，在那裏裝載到船隻上，然後運往1400公里外的拉扎羅卡德納斯港。

巴西

安賽樂米塔爾巴西公司經營着Andrade礦和Serra Azul Mineração礦。

位置圖-巴西礦業公司

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管理報告

						所有權權益的%						2022									2021									2020
												數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸
安德拉德						100						2.3			1.8						2.1			1.8						1.9			1.6
塞拉·阿祖爾						100						2.6			1.5						2.6			1.6						2.6			1.6
巴西												4.9			3.3						4.7			3.4						4.5			3.2

安德拉德礦

安德拉德礦是一座生產階段露天鐵礦，位於巴西米納斯吉拉斯州貝洛奧裏藏特以東80公里處，距離若昂·蒙維埃德鎮5公里。Andrade礦100%由巴西安賽樂米塔爾的Long Products部門擁有和運營，Monlevade鋼廠的所有產品都是由該部門提供的。

安賽樂米塔爾的業務控制着開採和加工其估計鐵礦石儲量所需的所有礦業權和地表權，鐵礦石儲量主要是可直接運輸的赤鐵礦。安賽樂米塔爾巴西公司擁有超過2,421公頃的礦業權和超過3,347公頃的土地租賃，以支持其目前的運營。巴西的採礦法沒有預先確定礦業權的期限，因此，這些權利被認為在礦藏耗盡時有效。

安德拉德礦藏位於鐵四邊形的東北部。基本地層剖面由莫伊達組的石英巖和絹雲母-石英巖組成，其次是巴塔組的片巖，兩者都構成了卡拉薩羣。富鐵礦體是上覆Caué組的一部分，代表着Itabira羣的底部。卡拉薩羣和伊塔比拉羣構成了古元古代米納斯超羣的底部。曹伊組巖石被白雲巖和大理巖覆蓋，有時還被風化千枚巖和片巖覆蓋，屬於甘達雷拉組。

除露天礦外，Andrade礦還運營一個破碎和篩分設施，以及一個選礦廠，用於提高Monlevade工廠的燒結礦原料質量。該選礦廠於二零二零年年初投產，精選鐵鐵礦礦石，可與較高品位的赤鐵礦混合。濃縮的鐵礦石產品通過一條私人鐵路線運輸到Monlevade鋼鐵廠。

2022年，Andrade的資源模型進行了更新，產生了新的礦坑優化和採礦時間表，更新了伊泰比爾和赤鐵礦的礦山壽命時間表。我礦的新壽命延長到2054年，2027年後每年的只讀存儲器容量將增加到450萬噸。

Serra Azul礦

ArcelorMittal Mineração Serra Azul礦是一座生產階段露天鐵礦，位於巴西米納斯吉拉斯州Belo Horizonte西南約50公里處。該礦由安賽樂米塔爾巴西公司100%擁有和運營。

安賽樂米塔爾巴西公司控制着開採和加工其鐵礦石儲備所需的所有礦產和地表權利。安賽樂米塔爾巴西公司對Serra Azul礦藏的中部和東部主張擁有超過375公頃的採礦權，以及超過281公頃的地表採礦權。巴西的採礦法沒有預先確定礦業權的期限，因此，這些權利被認為在礦藏耗盡時有效。

Serra Azul礦位於鐵四邊形的東北部，位於伊塔比拉集團富鐵的Caué地層中。礦化賦存於易碎、半緻密、緻密的鐵閃石和條帶狀赤鐵礦-硅質巖中，具有不同程度的風化和氧化作用。目前，Serra Azul利用Serra Azul擴建項目(見“-資本支出”)開採和加工易碎的菱鐵礦(見“-資本支出”)，計劃開採和加工半緻密和緻密礦石。

Serra Azul礦還運營着一個由破碎設施和三線選礦設施組成的加工廠，包括篩分、磁選、螺旋選礦機和跳汰。鐵礦石產品用卡車運輸到距離礦場35公里和50公里的兩個鐵路終點站，然後分發給當地的燒結礦原料採購商，或通過位於裏約熱內盧州的第三方港口設施出口。

2021年，生成了一個更新的資源模型，納入了2020年底完成的1508米鑽探計劃的結果。鑽探計劃的目標是進一步界定易碎的硫鐵鐵礦(IF)礦體，更新後的模型已用於重新評估Serra Azul礦當前IF階段的礦山壽命。這導致了IF階段礦山壽命的修訂，採礦作業延長至2024年。2022年沒有進行額外的鑽探。

在2020年將Serra Azul礦整合到巴西安賽樂米塔爾之後，Serra Azul礦的擴建項目

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管理報告

阿祖爾礦已獲批。該項目考慮通過加工緻密粒鐵(IC)和半緻密粒鐵(ISC)材料，每年生產450萬噸優質DRI球團飼料。IC和ISC加工廠計劃於2024年下半年開始運營(另見“-資本支出”)，IC和ISC的估計儲量已計入Serra Azul礦的壽命，已延長至2057年。

2019年2月，公司決定實施與其休眠的Serra Azul尾礦庫相關的疏散計劃。在巴西採礦部門發生事件後，作為一項預防措施，根據最新的穩定性報告，疏散了大壩下游的社區。這樣做是為了進一步測試和實施任何額外的緩解措施。因此，該公司已經

與聯邦和州檢察官辦公室以及受影響家庭簽署了一項協議，向家庭提供臨時援助，並制定重建安全係數所需的技術措施。這種協定於2020年2月延期，關於賠償的談判在2021年繼續進行，期間簽署了補充協定條款，並就預防性疏散造成的影響的賠償參數制定了新的指導方針。截至2022年12月31日，本公司已與受影響家庭簽訂了278份賠償協議。

歐洲

安賽樂米塔爾普里耶多是歐洲地區唯一一家專屬礦場。

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管理報告

位置圖-歐洲採礦業務

						所有權權益的%						2022									2021									2020
												數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸
安賽樂米塔爾·普里耶多						51.0
以100%為基礎												1.7			1.3						1.8			1.6						1.8			1.4
按所有權權益(51%)												0.8			0.7						0.9			0.8						0.9			0.7

安賽樂米塔爾·普里耶多

Omarska礦是波斯尼亞和黑塞哥維那的一個生產階段露天鐵礦，由ArcelorMittal Prijedor運營。該礦場位於安賽樂米塔爾總部所在地普里耶多鎮東南25公里處。ArcelorMittal Prijedor成立於2004年，由持有51%控股權的ArcelorMittal(當時的LNM Holdings)和擁有剩餘49%股權的當地礦業公司鐵礦石Ljubija組成。安賽樂米塔爾Prijedor是歐洲部門的一家專屬礦場，其所有鐵礦石生產都供應給安賽樂米塔爾澤尼察鋼廠。

2022年，安賽樂米塔爾普里耶多獲得了額外的採礦權和土地權，並開始在盧比賈礦開採鐵礦石。Ljubija礦的產品與Omarska礦的產品混合，供應給ArcelorMittal Zenica鋼廠。

Omarska礦目前的特許權於2018年簽署，為期6年。該地產包括1,946公頃的土地和採礦權。Ljubija礦目前的特許權於2022年簽署，為期6年。該物業包括739公頃的土地和礦業權。ArcelorMittal Prijedor是Omarska礦田所有地籍地塊採礦權的登記持有人。向ArcelorMittal Prijedor發出的土地保有權和採礦權是無限期的，並被認為具有足夠的持續期，以使該物業的所有報告礦產儲量能夠根據當前的礦山生產時間表進行開採。

奧馬斯卡礦的Buvac礦牀位於石炭紀碎屑(頁巖和砂巖)和碳酸鹽(石灰巖、白雲石和鐵角閃石)序列中，塊狀菱鐵礦-褐鐵礦礦化構成了該礦牀的組成部分。

隊形。Buvac礦牀的鐵礦石主要為褐鐵礦-針鐵礦，並伴生有伊利石型的石英、碳酸鹽和硅酸鹽。褐鐵礦-針鐵礦礦化形成於原生菱鐵礦礦體上部氧化過程中。

礦體不對稱，呈透鏡狀，呈東北-西南向拉長，自地表向東北傾斜約8°，深度約210米。礦藏長約1.5公里，寬約1.0公里。

Ljubija礦牀位於石炭系和二疊系-三疊系地層巖石中，部分巖石被薄的第四系巖石覆蓋。這些建造中的礦石主要由菱鐵礦和鐵白鐵礦組成，並有次生的褐鐵礦鐵相。

礦石是通過傳統的卡車和鏟子露天採礦方法從Omarska和Ljubija礦牀中開採出來的。在Omarska礦，在礦坑內經過第一階段的粉碎後，礦石通過傳送帶被運送到加工廠。現場的加工廠進行粉碎、篩分、重選、磁選和過濾。在Ljubia礦，礦石被粉碎和篩選，然後送到Omarska礦加工廠進行產品混合。

ACIS

構成ACIS部門一部分的鐵礦石開採業務包括烏克蘭的ArcelorMittal Kryvyi Rih露天和地下礦山、哈薩克斯坦的ArcelorMittal Temirtau Orken露天和地下鐵礦以及南非的Thabazimbi礦。

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管理報告

位置圖-ACIS採礦業務

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管理報告

						所有權權益的%						2022									2021									2020
												數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸
安賽樂米塔爾Kryvyi Rih露天礦						95.1
以100%為基礎												11.3			4.5						25.7			11.0						24.9			10.7
在所有權權益上												10.7			4.3						24.4			10.5						23.7			10.1
ArcelorMittal Kryvyi Rih地下						95.1
以100%為基礎												0.4			0.4						0.7			0.7						0.6			0.6
在所有權權益上												0.3			0.4						0.7			0.7						0.6			0.6
ArcelorMittal Temirtau露天礦(利薩科夫斯克、肯託貝和阿坦索爾)						100.0
以100%為基礎												2.5			1.4						3.6			1.8						3.3			2.0
ArcelorMittal Temirtau Under(Atasu)						100.0
以100%為基礎												2.0			1.3						1.8			1.5						1.8			1.3
ACIS為100%基礎												16.2			7.6						31.7			14.9						16.3			14.6
ACIS擁有所有權權益												15.5			7.4						30.5			14.4						15.8			14.0

安賽樂米塔爾·克里夫伊·裏赫

ArcelorMittal Kryvyi Rih(“AMKR”)是一家生產階段的鐵礦石開採綜合體，主要位於烏克蘭德尼普羅市西南150公里的Kryvyi Rih市境內。安賽樂米塔爾擁有該礦95.1%的股份，並作為專屬礦場併入安賽樂米塔爾Kryvyi Rih鋼鐵業務。安賽樂米塔爾在2005年收購了這些業務。2022年，由於烏克蘭戰爭，鐵礦石產量比計劃低約50%，比2021年低58%。

AMKR在Novokryvorizke(地圖上的2號礦)和Valyavkinske(地圖上的3號礦)礦牀上運營兩個露天礦坑，並在Kirova高品位鐵礦經營一個地下礦山。Kryvyi Rih露天礦於1959年開始作業，Kryvyi Rih地下礦山於1933年開始作業。

AMKR的業務控制着開採和加工其估計鐵礦石儲量所需的所有礦業權和地表權，持有礦業權超過775公頃和地表權超過4,827公頃以支持其地面業務，以及57.9公頃的礦業權和160公頃的地表權用於地下采礦業務。地下礦山的地下使用許可證於2021年續簽，為期20年，而對於露天礦，礦業權將於2038年到期，土地租賃協議分別有效期至2060年和2061年。

鐵礦位於克里沃羅日斯基鐵礦盆地南部。Novokryvorizke和Valyavkinske礦牀的鐵礦化賦存於早元古代巖石中，巖石中含有多個蝕變的含鐵石英巖地層和頁巖層。露天礦主要含鐵單元為碳酸鹽-硅酸鹽-磁鐵礦。

組成。此外，氧化的富鐵石英巖與原生礦石同時開採，並分開儲存，以備將來可能進行的加工。2022年露天鐵礦儲量預估中僅包括磁鐵礦礦化。Kirova礦牀的高品位鐵礦石賦存於一種含鐵石英巖中，其中含有馬鐵礦和碧玉。

除了兩個露天礦場和一個地下礦山，AMKR還運營着一個選礦設施和一個粉碎設施，以生產其最終產品。從露天礦開採的鐵礦石通過一次粉碎在礦場粉碎，裝載在鐵路裝車設施上，然後運輸到選礦廠。選礦設備包括粉碎、研磨、分級、磁選和過濾。鐵礦石通過改進的分段崩落法從地下礦山中開採出來，在地面粉碎和篩分成塊礦和燒結礦，然後通過鐵路運輸到鋼鐵廠。AMKR鋼鐵廠是該礦產品的主要消費者。

2022年2月烏克蘭戰爭爆發後，2022年上半年鐵礦石產量約為產能的55%。於第三季度，由於需求減弱及物流限制，鐵礦石生產暫時停產，但於2022年10月初以約25%的水平重新開始生產。另見“簡介--2022年的主要交易和事件”。

安賽樂米塔爾鐵米爾陶鐵礦資產

ArcelorMittal Temirtau在哈薩克斯坦有四個鐵礦石開採業務，三個露天礦，利薩科夫斯克，肯託貝和阿坦索爾，以及一個地下礦，阿塔蘇。這些礦山由安賽樂米塔爾100%擁有，並作為自保礦山整合到安賽樂米塔爾鐵米爾陶鋼鐵業務中並由其運營。最終

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管理報告

鐵礦石產品通過鐵路運輸到ArcelorMittal Temirtau鋼鐵廠。

ArcelorMittal Temirtau的運營控制或轉讓了擴大開採和加工其估計鐵礦石儲量所需的所有礦業權和地表權的法律權利。土地租約由哈薩克斯坦共和國政府授予。

利薩科夫斯克

利薩科夫斯克(或稱利薩科夫斯基)是一個生產階段露天礦，位於哈薩克斯坦西北部，距離科斯塔奈鎮約110公里，距離特米爾陶約1,100公里。該礦於1969年投產，2000年被安賽樂米塔爾收購。

礦山租賃佔地2,706公頃，以支持其運營，持有采礦權893公頃，覆蓋支持礦山計劃生產年限的區域。現有的採礦許可證通過2020年授予的新的底土使用協議延長了25年，將於2044年到期。

利薩科夫斯克礦牀位於圖爾蓋海槽西側的Eltaisko-Kurzhunkul礦區。它是由沉積過程和利薩科夫斯卡亞河谷的填充形成的。它是一個淺層片狀礦牀，沿走向拉長100公里，寬度從幾百米到6公里不等。利薩科夫斯克的鐵礦化為主要含水針鐵礦和針鐵礦的烏雲巖型礦牀。該沉積物含磷量較高，限制了其在鍊鋼過程中的應用。

礦石在礦山通過傳統的卡車和鏟子方法挖掘，然後通過鐵路運輸到位於現場的加工設施。加工過程包括粉碎、篩分、磨礦、濕法跳汰、濕法磁選和過濾。

肯託貝

肯託貝是一座生產階段露天礦，位於特米爾陶東南約300公里處的卡拉幹達地區。該礦於1983年投產，2002年被安賽樂米塔爾收購。

該礦目前擁有455公頃的地表權，以支持其全部業務，包括Kentobe礦擁有的280公頃土地，以及2026和2027年前租賃的約175公頃土地。礦業權授予的面積為209公頃，涵蓋礦山生產的計劃年限。2017年，Kentobe礦與哈薩克斯坦共和國工業和基礎設施發展部簽署了一份增編，延長

現有的底土協議，現在有效到2026年底。

Kentobe礦牀是Kentobe-Togai礦田的組成部分，位於Kent地塊東北部Topar和Kaldyrma雜巖的花崗巖接觸帶上。礦牀位於Kentobe-Togai構造東段，與夕卡巖和交代巖伴生，不同時代的巖牆建造和斷裂斷裂密集產出。Kentobe的礦化主要是磁鐵礦，上層有少量氧化礦石。磁鐵礦礦化構成了肯託貝礦剩餘的全部預計礦石儲量。

磁鐵礦是在該礦鑽爆後，用常規的卡車和鏟運法開採的。現場的礦石加工包括粉碎、篩分和幹法磁選，以生產粗鐵精礦。

阿坦索爾

Atansor是一個生產階段露天礦，位於哈薩克斯坦Akmola地區的EnbekShelderski地區，距離Temirtau市450公里，Stepnyak區中心東南60公里。該礦藏於1996年開始開採，隨後於2004年被安賽樂米塔爾收購。

礦山租賃佔地562.4公頃，以支持其總運營，現有采礦權超過124萬公頃，覆蓋礦山計劃生產年限的整個區域。現有的底土協議有效期至2029年底。

Atansor礦牀位於與火山侵入有關的矽卡巖帶內，可追蹤到1.5多公里。成礦作用既有氧化馬鐵礦體，也有磁鐵礦。磁鐵礦是主要利益所在，開採的磁鐵礦中只有一小部分包含在該礦的礦物儲量中。

礦石是用傳統的卡車和鏟子方法在該礦開採的。礦石然後通過粉碎和乾式磁選進行處理。

阿塔蘇

阿塔蘇是一座生產階段的地下礦山，位於扎納爾金斯基地區境內，距離卡拉扎勒鎮5公里，特米爾陶以南/西南約400公里。該礦於1956年開始運營，露天開採近地表儲量。地面作業於1980年結束。地下作業始於1976年。該礦於2003年被安賽樂米塔爾收購。

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管理報告

該等礦場租約涵蓋457.9公頃及327公頃礦業權，以支持其整體營運，包括礦場計劃的整個礦山生產年限。目前的採礦租約於2003年獲得，現有的底土協議將於2026年底到期。

Atasu的業務開採了西卡拉扎爾礦牀，這是一種與錳礦化伴生的原生赤鐵礦。研究表明，該礦牀可能是水下熱液活動引起的沉積-火山成因。

目前採用分段崩落法從+44米水平開採礦石，使用便攜式鑽探和爆破設備、裝載時使用刮板絞車和地下電力機車運輸。挖掘出的鐵礦石在加工廠經過粉碎、分級和濕法跳汰處理，生產出塊狀和粉狀鐵礦石產品。

目前正在進行一個項目，以完成開發-10M礦層的詳細研究，預計一旦礦源完全耗盡，將取代目前的礦源。

南非

南非林波波省的Thabazimbi礦是南非安賽樂米塔爾(AMSA)鋼鐵公司的勘探階段俘虜礦。AMSA於2018年11月完全擁有昆巴鐵礦石的Thabazimbi業務。

Thabazimbi的露天採礦作業於2016年停止，該礦目前僅從歷史生產的只讀存儲器材料庫存中重新處理鐵礦石。

Thabazimbi礦擁有10,952.8公頃的地表權和8,662.3公頃的採礦權，有效期至2039年。

2021年和2022年，礦業諮詢公司VBKOM簽約完成預可行性研究，並評估Vanderbijl礦藏的剩餘原地礦產資源，本報告中對此進行了報道。確定礦藏儲量和壽命的進一步研究計劃於2023年開始。

Thabazimbi的Vanderbijl鐵礦位於德蘭士瓦次盆地的北緣，估計了其資源。德蘭斯瓦爾超羣沉積於Kaapvaal克拉通上發育的開闊海相沉積盆地中，處於河流、三角洲到海相沉積環境中。鐵礦牀發育在馬爾馬尼亞羣的下盤白雲巖與上部過渡頁巖層(包括上覆富含≈15m的硅質巖)和彭格組上覆BIF的過渡接觸帶上或附近。

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管理報告

採礦

構成礦業部門一部分的鐵礦石開採業務包括加拿大的AMMC和利比裏亞的AML。

位置圖-AMMC

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管理報告

位置圖 -AML

												所有權權益的%						2022									2021									2020
															數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸
AMMC												85.0
以100%為基礎																		66.9			24.1						65.6			22.0						67.0			23.2
按所有權權益(85%)																		56.9			20.5						55.8			18.7						56.9			19.7
急性髓細胞白血病												85.0
以100%為基礎																		4.3			4.4						4.6			4.2						5.3			5.1
按所有權權益(85%)																		3.6			3.8						3.9			3.6						4.5			4.4
100%基礎上的採礦部門																		71.2			28.5						70.2			26.2						72.3			28.3
所有權權益處的採礦部分																		60.5			24.3						59.7			22.3						61.4			24.1

AMMC

AMMC由兩家合夥企業ArcelorMittal Mining Canada G.P.和ArcelorMittal Infrastructure Canada G.P.組成，這兩家公司均由ArcelorMittal持有85%的股份，9404-5515魁北克公司持有15%的非控股權益。

財團由浦項制鐵、韓國鋼鐵公司和中國鋼鐵公司等組成。

AMMC是一個生產階段的物業，包括在蒙特-萊特山和火湖的兩個礦藏，以及在蒙特-裏德的另一個礦藏。

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管理報告

位於Mont-Wright和Fire Lake的礦場由AMMC運營，均為露天生產礦場，整合在一個生產時間表和礦場壽命內，支持AMMC地產已披露的礦產儲量。位於裏德山的礦藏目前處於勘探階段。

蒙特-萊特山和火湖礦藏位於加拿大魁北克。蒙特-萊特山位於費爾蒙特附近，火湖位於費爾蒙特東南85公里處。裏德山礦藏位於萊特山西南約130公里處。除了蒙特-萊特山和火湖礦，AMMC還在蒙特-萊特山經營着一家礦石加工廠，以及位於卡蒂爾港的一家球團廠。

這些礦場的總部設在大蒙特利爾。為支持採礦作業而修建的費爾蒙特小鎮位於蒙特-萊特山採礦綜合體以東16公里處，通過駭維金屬加工389與570公里外的拜伊科莫相連。蒙特-萊特山和火湖煤礦位於卡地爾港以北約400公里處，蒙特利爾東北約1000公里處。

AMMC礦業擁有35,722公頃的礦業權，涉及六個採礦租約、五個專利地塊和641個地圖指定權利主張。專利地塊沒有到期日或租賃費，而有效的租約有效期為十年。目前的所有租約都將在2025年至2033年之間到期，並可以根據需要續簽，並每年向政府披露有關搬家材料的報告。

Mont-Wright、Fire Lake和Mont-Reed礦牀都是蘇必利爾湖型條帶狀鐵建造，變質作用相當於拉布拉多海槽鐵區內的其他鐵建造。雖然萊特山和火湖都是富含赤鐵礦的礦藏，但裏德山的磁鐵礦比例更高。

Mont-Wright和Fire Lake均為露天礦場，採礦作業在常規大型露天礦場進行，採用行業標準技術和設備開採平均含鐵量約為29%的礦石。

所有從蒙特-萊特山和火焰湖開採的礦石都在蒙特-萊特山加工廠加工，材料來自火焰湖，由火車運來。給礦原料通過破碎機，並使用重力分離方法在蒙特-萊特山的加工廠進行濃縮。精礦通過私人鐵路運往加拿大魁北克省的卡地爾港、球團廠和港口作業。銷售的主要產品有精礦和各種球團礦。

急性髓細胞白血病

AML是露天礦生產階段的資產，一直在從Mt.託卡德和Mt.自2011年以來，在利比裏亞寧巴北部的恆河礦藏。安賽樂米塔爾在AML的所有權為85%，其餘15%由利比裏亞政府擁有。該礦於1960年由一批瑞典公司開始建設，最終成為利比裏亞美國-瑞典礦業公司(“LAMCO”)，並於1963年在Nimba礦藏開始生產。在拉莫科於1992年停產後，反洗錢組織於2005年與利比裏亞政府簽署了礦物開發協議。2021年，反洗錢組織與利比裏亞政府簽署了《反洗錢公約》修正案，目前利比裏亞政府正在進行立法批准程序。

根據MDA，AML目前正在開發位於利比裏亞蒙羅維亞東北約300公里處的三個礦藏。MDA內的三個礦牀被歸類為“西部項目”，其中包括山體。託卡德山Gangra和Yuelliton Mt礦牀。利比裏亞政府根據《礦產法》授予AML的特許權面積約為51,342公頃，有效期至2030年。在特許區內，AML擁有這座山的A類採礦許可證。託卡德山Gangra和Yuelliton Mt礦牀。除了鐵礦石的探礦權和開採權外，利比裏亞政府還授予開發、使用、運營和維護布坎南至耶凱帕鐵路和布坎南港口的權利，以及布坎南的一塊用於材料處理和車間的鄉鎮和工業設施的區域。

Nimba itabirite是一種250至450米厚的再結晶鐵建造。儘管山上的鐵礦藏。託卡德山Gangra和Mt Yuelliton符合ITBIRITE的一般定義，即層狀變質氧化相鐵建造，它們的鐵品位低於以前在寧巴山開採的礦石。熱帶天氣影響導致造巖礦物分解，導致鐵含量豐富，足以支持DSO作業，因此，目前只開採氧化鐵礦石的高品位礦石儲量。這種礦石只需粉碎和篩選即可出口。物資搬運作業由礦區和港口地區的堆場組成，由一條250公里長的單軌鐵路連接起來。託卡德前往布坎南港。港口的設施包括尾部滑輪平臺、輸送系統、包括鐵礦石儲存間隔區在內的碼頭、燃料碼頭、設備車間和最終產品倉庫。最終產品供應給安賽樂米塔爾在歐洲的鋼鐵廠，其餘產品運往歐洲以外的市場。

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管理報告

2013年，反洗錢公司開始建設一個第二階段項目，該項目設想建設1500萬噸/年的精礦燒結粉能力和相關基礎設施；隨後，由於西非爆發埃博拉疫情和現場承包公司隨後宣佈不可抗力，該項目被暫停。反洗錢現已完成修訂後的可行性研究，該研究在2019-2020年進行了更新，以應用最好的現有技術，並以幹法尾礦處理取代濕法處理。2021年9月10日，利比裏亞政府和安賽樂米塔爾簽署了一項關於大幅擴大采礦作業的MDA修正案，該修正案目前正在立法批准程序中。二期擴建包括建設一個年產1500萬噸的選礦廠項目，以處理氧化和過渡礦石，以大幅提高優質鐵礦石的產量。集中器階段將以模塊形式建造，將把反洗錢轉變為優質產品類別(高品位精礦)資產，同時實現較低的離岸價格和到岸價-中國成本狀況(預計規模經濟將抵消濃縮成本)。該擴建項目包括加工、鐵路和港口設施，將是西非最大的採礦項目之一。鑑於通貨膨脹和範圍擴大的影響，目前正在審查敲定該項目所需的資金，並將在2023年上半年通報。鑑於85%的採購已經完成(現場設備)，60%的土建工程已經完成，這實際上是一種棕地擴張。第一批精礦預計將在2024年第四季度進行。根據協議, 該公司擁有每年高達3000萬噸的進一步擴張機會。經修訂的可行性研究亦考慮未來對加工基礎設施作出改變，以便能夠從以磁鐵礦為主的新鮮礦石中生產優質精礦(第三期)。其他用户可能會被允許投資購買額外的鐵路運力。另見“-資本支出”。

合資企業和聯營公司

AMNS印度公司是一家合資企業，安賽樂米塔爾和NSC分別持有60%和40%的股份。

位置地圖-印度

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管理報告

						所有權權益的%						2022									2021						2020
												數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸			數百萬噸的羅姆			產品百萬噸
AMNS印度						60.0
以100%為基礎												9.1			8.9						7.4			6.8			1.8			1.6
按所有權權益(60%)												5.4			5.3						4.5			4.1			1.1			1.0

塔庫拉尼礦

AMNS印度的塔庫拉尼鐵礦是印度奧迪薩邦的一個生產階段露天礦。AMNS印度公司擁有超過228公頃的地表權和採礦權，以支持其塔庫拉尼業務，該業務位於奧迪薩首府布巴內斯瓦爾以北320公里，巴比勒鎮以東4公里處。

印度AMNS公司於2020年2月通過印度政府礦業區塊拍賣計劃獲得了塔庫拉尼礦場的經營權和採礦權。塔庫拉尼露天礦自1961年開始運營，既有成熟的礦坑，也有未開發的資源區。AMNS印度公司在之前的索賠持有人Kaypee Enterprise復員後，於2020年年中開始採礦業務。

AMNS印度擁有每年550萬噸礦石生產的許可證，指定僅供內部消費。提升至每年500萬噸的能力已於2021年完成。該採礦租約於2020年6月27日簽訂，租期50年，至2070年6月26日止。在2021年6月27日之前，該礦的所有產品都必須由指定的AMNS印度最終用途工廠消費，之後最高可將25%的產量出售給第三方。印度礦務局在2020年底批准的一份意見書將允許的產量從2023年起提高到每年799萬噸。

塔庫拉尼的業務位於Singhbhum-Keonjhar-Bonai鐵礦帶的東南部，這是一個狹窄的NNE-SSW向褶皺向斜，貫穿印度奧迪薩北部和印度恰爾肯德邦南部。前寒武紀馬蹄形帶是著名的鐵礦石大省，藴藏着許多鐵礦。富集層序是一種傳統的條帶狀鐵建造，經歷了顯著的風化作用，使鐵礦石礦牀變得豐富。礦石一般為易碎赤鐵礦類型，但也存在更具競爭力的赤鐵礦礦石和易碎針鐵礦礦石。

目前塔庫拉尼的採礦作業是通過使用挖掘機和卡車的傳統採礦方法進行的。

將礦石運輸到移動粉碎設施。塔庫拉尼礦場的礦石經過粉碎和現場篩選，然後通過公路運輸到位於南部約40公里處的達布納選礦廠。選礦材料然後通過泥漿管道運輸到位於孟加拉灣海岸的Paradip球團廠。

Ghoraburhani-Sagahi礦

Ghoraburhani-Sagahi礦是一座生產階段露天鐵礦，位於印度奧迪沙邦Sundargarh區。Ghoraburhani-Sagahi業務的經營權和採礦權是通過AMNS India於2019年12月收購Esil而獲得的。採礦租約於2021年3月26日簽署，為期50年，允許每年生產最多716萬噸礦石，主要用於專屬自保用途。AMNS印度公司在Sagahi礦擁有超過139公頃的地表和採礦權。

Ghoraburhani-Sagahi礦場位於Singhbhum-Keonjhar-Bonai鐵礦帶的西南部。富集層序是一種傳統的帶狀鐵建造，經歷了顯著的風化和變形，使鐵礦石礦牀變得豐富。礦石頂端一般為紅土鐵礦/硬層狀礦石，其次為軟層狀礦石和易碎赤鐵礦，夾層為易碎的泥質礦石和褐鐵礦。

Ghoraburhani-Sagahi礦的礦石開採於2021年9月開始，採用常規採礦方法，使用挖掘機和卡車將礦石運輸到移動篩分和破碎設施。目前該工地沒有加工設施。礦產資源和礦產儲量已在勘查完成後於2022年上報。隨後，為該礦制定了礦坑優化和礦山壽命計劃，為報告的礦產資源和礦產儲量奠定了基礎。

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管理報告

巴夫蘭德

安賽樂米塔爾在相關的巴夫蘭德鐵礦擁有非控股權益。

位置地圖-巴夫蘭

						所有權權益的%						2022									2021									2020
												數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸
巴夫蘭德						25.23
以100%為基礎												7.2			5.9						6.3			5.5						7.8			6
按所有權權益(25.23%)												1.8			1.5						1.6			1.4						2.0			1.5

瑪麗河礦是一座生產階段露天高品位鐵礦。該礦由加拿大私營礦業公司Baffinland Iron Mines Corporation運營。

瑪麗河地產位於北極圈內的巴芬島北部，位於加拿大努納武特奇基克塔尼地區，努納武特首府伊卡盧伊特西北約1000公里(620英里)處。它由五個高品位礦牀和

6個遠景，代表了由磁鐵礦、赤鐵礦和鏡面赤鐵礦礦化組成的阿爾戈馬型鐵建造的高級實例。該項目於2014年開始在1號礦牀進行商業生產。

2011年3月，安賽樂米塔爾與蔚來的子公司努納武特鐵礦石公司(Nunavut Iron Ore Inc.)一起收購了瑪麗河礦項目70%的股份。

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管理報告

能源和礦產集團(“EMG”)，擁有剩餘的30%。2013年2月，安賽樂米塔爾和蔚來達成聯合安排，將持股比例平均為50/50。隨後，在僅由蔚來行使股權融資承諾和將優先股轉換為股權後，截至2020年12月31日，安賽樂米塔爾的份額逐漸下降至25.23%。2020年9月，公司結構進行了重組，蔚來成為巴夫蘭德唯一的母公司，而安賽樂米塔爾和EMG成為蔚來的股東。此次重組後，安賽樂米塔爾保留了對該項目的參與，截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾持有蔚來25.23%的權益。

Baffland的總礦業權(包括租約、礦業權和探礦權)佔地約393,005公頃(971,136英畝)。其中約15%受制於採礦租約(根據《努納武特採礦條例》租賃申索)，73%受制於礦產申索(根據《努納武特採礦條例》計入申索)，其餘則受制於探礦權。

巴夫蘭德有兩個主要作業地點-瑪麗河礦場和米爾恩港，位於大約86公里處 在礦場的西北部。瑪麗河礦場是自給自足的，並配備了簡易機場和機場。這是一種傳統的露天卡車和剷車作業。礦石在破碎產品通過100公里的運輸公路運輸到米爾恩港之前被運往破碎機。米爾恩港有

已全面開發，可容納500萬噸礦石庫存、一個礦石碼頭、維護設施以及港口設施運營所需的相關基礎設施。Baffland只能在開水季節(通常是7月至10月)發貨，但可以全年將礦石運往港口。

2022年，Baffland在批准的早期收入階段運營，這允許每年將高達600萬噸的貨物運往和運離米爾恩港。目前卡車運輸和航運的許可限額為每年420萬噸。然而，與前幾年一樣，Baffland預計2023年將繼續獲得批准，將產量增加到每年600萬噸。

Baffland正在為潛在的擴大生產進行各種研究，包括建設一條鐵路，以取代現有的卡車運輸業務，將鐵礦石從Mary River礦運輸到港口。另見“--資本支出--以前宣佈的投資項目的最新情況”。

煤炭業務

ArcelorMittal Temirtau在哈薩克斯坦卡拉幹達及其周邊地區擁有八座地下煤礦：科斯滕科、庫澤姆巴耶娃、薩拉斯卡亞、阿巴伊斯卡亞、哈薩克斯坦、列尼納、沙赫廷斯卡亞和特特克斯卡亞。

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管理報告

位置圖-ArcelorMittal Temirtau Coal

						所有權權益的%						2022									2021									2020
												數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸						數百萬噸的羅姆			產品百萬噸
卡拉幹達--哈薩克斯坦						100.0						7			2.6						8.3			3.3						9.5			3.6

ArcelorMittal Temirtau(卡拉幹達-哈薩克斯坦-哈薩克斯坦煤礦)

所有八個煤礦都是生產階段的地下煤礦，自1996年進入Ispat-Karmet JSC煤炭部門(現為ArcelorMittal Temirtau JSC煤炭部門)的結構以來，一直受制於Temirtau鋼鐵業務。所有煤礦都由ArcelorMittal Temirtau JSC煤炭事業部運營。

這些礦場位於卡拉幹達市以西5至30公里處，位於哈薩克斯坦共和國卡拉幹達地區首府周圍基礎設施發達的地區。

卡拉幹達所有煤礦的地下使用合同和許可證於2022年與哈薩克斯坦政府續簽，許可證有效期為20年。在將一小部分土地歸還國家後，礦業權下的總面積為28,638公頃。卡拉幹達煤礦的土地使用權面積為13,349公頃。

ArcelorMittal Temirtau的煤礦位於卡拉幹達煤礦盆地。盆地面積3000多平方公里，由上泥盆統、石炭系、中、新生代地層組成。由於構造的特殊性，將煤盆地劃分為三個地質礦區。ArcelorMittal Temirtau的煤礦作業在三個不同的礦區進行：Karagandinski(Kotenko、Kuzembayeva和Saranskaya礦)、Sherubay-Nurinski(Abayskaya和Shakhtinskaya礦)和Tentekski(哈薩克斯坦、Lenina和Tentekskaya礦)。

科斯滕科礦位於卡拉幹丁斯基地區工業區的中心部分。在西部和西北部，它與關閉的Gorbacheva和Severnaya礦接壤。

Saranskaya和Kuzembayeva礦在卡拉幹丁斯基地區的Saran區作業。

Abayskaya和Shakhtinskaya礦在Sherubay-Nurinski地區境內作業，Sherubay-Nurinski地區位於Sherubay-Nurinski向斜(Brachy向斜)東北翼南部。

Lenina、Kazakhstanskaya和Tentekskaya礦在Tentekski地區的領土上作業。Tentekskaya位於Sherubay-Nurinski向斜的西北部。

在所有礦井中，煤炭開採都是沿長壁和開拓生產工作面進行的。生產的煤炭通過皮帶基礎設施和料斗豎井運輸到地面。從那裏，羅曼煤炭通過鐵路網被運送到選煤廠(沃斯托奇納亞和特米爾陶)進行加工。

為了選煤，運行了兩個選煤廠。所有煤礦都與主鐵路相連，煤炭通過鐵路運輸到洗煤廠。剩餘的煤炭精礦一旦可用，就會供應給烏克蘭的安賽樂米塔爾-克里夫伊-裏赫，以及俄羅斯和中國的外部客户。此外，焦煤濃縮過程中丟棄的劣質焦煤被提供給一家發電廠，該發電廠為鐵米爾陶市和安賽樂米塔爾鐵米爾陶鋼鐵廠提供電力和熱水。

安賽樂米塔爾在哈薩克斯坦的煤炭業務面臨着特別重大的安全挑戰。11月的一次事故導致5人死亡，2022年11月至12月期間所有除氣作業停止。自那以後，採礦作業已逐步重啟，預計到2023年第二季度，產量將全面提高至事故前的水平。目前正在集中精力應對安全挑戰。已經制定了密集的安全改進方案，重點是文化變革、有形資產的結構完整性和運營可靠性。見“商業概覽--可持續發展--健康和安全--側重於哈薩克斯坦”。

鐵礦、煤炭礦產儲量和礦產資源量估算

關於本年度報告中使用的某些技術術語的含義，請參閲“詞彙--定義、術語和主要附屬機構”。

本報告所包含的對公司礦山和項目的礦產資源和礦產儲量的估計以及對礦山壽命的估計是由符合條件的人員根據S-K 1300關於礦業財產披露要求的準則編制的。合格人員是指符合以下條件的第三方或其僱員

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管理報告

與安賽樂米塔爾沒有關聯，也不是安賽樂米塔爾的員工，在安賽樂米塔爾或其股份中沒有直接或間接的經濟利益。沒有以臨時形式僱用合格人員。關於下面確定的合格人員的更多信息，請參閲本年度報告的附件。

只有在相關地質確定性水平足以讓合資格人士應用足夠詳細的修正因素以支持礦山規劃和評估礦藏經濟可行性的情況下，已測量和指示的礦產資源才被轉換為概要披露項下每個礦產的已探明或可能礦產儲量。

AMMC礦區的2022年礦產資源和礦產儲量估計是由安賽樂米塔爾僱員中的合格人員編制的。

拉斯特魯恰斯和聖何塞礦(合併為墨西哥，下表不包括培尼亞·科羅拉達)的2022年礦產資源和儲量估計是由WSP和Forte Dynamic的合格人員編制的。Peña Colorada與SLR諮詢(加拿大)有限公司簽約，為Peña Colorada礦提供2022年礦產資源和儲量估計。

Andrade和Serra Azul礦(在下表中合併為巴西)的2022年礦產資源和儲量估計是由GE21諮詢礦產的合格人員在ArcelorMittal巴西當地團隊的支持下編制的。

AMKR(烏克蘭)露天和地下作業截至2022年12月31日的礦產資源和儲量估計數由“KAI”有限責任公司編制。ArcelorMittal Temirtau鐵礦露天礦(下表合併為哈薩克斯坦露天礦)和地下礦山(下表中哈薩克斯坦地下)的礦產資源和儲量估計由ArcelorMittal僱員的合格人士編制。

2022年塔庫拉尼和Ghoraburhani-Sagahi礦(下表中的印度)的礦產資源和儲量估計數是由BMRC Geomering Solutions LLP的一名合格人員編制的。

AML的2022年礦產資源和礦產儲量是由安賽樂米塔爾員工的合格人士估計的。2022年，VBKOM(Pty)有限公司的一名合格人士估計了Thabazimbi(南非)Vanderbijl礦場的礦產資源。安賽樂米塔爾南非鐵礦石業務Thabazimbi沒有報告2022年的礦產儲量估計。ArcelorMittal Prijedor截至2022年12月31日的礦產資源和礦產儲量

(下表中的波斯尼亞)是由一位獨立的有資質的人編制的。SLR Consulting(Canada)Ltd.的一名合格人士估計了截至2022年12月31日的Mary River礦(下表中的Baffland)的礦產資源和儲量。

截至2022年12月31日，ArcelorMittal Temirtau的八個煤礦(哈薩克斯坦-卡拉幹達)的礦產資源由WSP的合格人員估計。安賽樂米塔爾公司的一名合格人士估計了2022年煤礦的礦產儲量。

在下表中報告安賽樂米塔爾的所有礦產資源和儲量的參考點是資源的原址和將只讀存儲器材料交付到加工廠以獲得儲量的地點。所有材料均按濕法報告，並按幹法分級。所有礦產資源和儲量申報的生效日期為2022年12月31日。

就概要披露項下的每項採礦業務而言，已申報礦產儲量的經濟可行性已由合資格人士使用貼現現金流分析釐定，顯示在合理投資及市場假設下開採礦產儲量在經濟上是可行的。此表中報告的估計礦山壽命僅對應於僅根據2022年年終鐵礦石儲量估計數進行的每項作業的生產計劃的持續時間。在礦井壽命期間，每次作業的產量都不同，因此，礦井壽命不是總儲備噸位除以2022年產量。每次作業的採礦年限根據採礦計劃的壽命計算，並僅根據礦產儲量估計數與預定的礦山生產持續時間相對應。經濟可行性的證明是通過為每個作業或項目應用礦山壽命計劃，在現金前瞻性基礎上提供正的淨現值，並考慮到整個價值鏈。經濟可行性是通過基於歷史業績的運營和資本成本預測、基於計劃流程改進的前瞻性調整、產量變化以及固定和可變成本比例的變化以及原材料、供應、能源和工資成本的預測波動來證明的。礦產儲量估計數每年更新一次，以反映新的地質信息以及當前的採礦計劃和商業戰略。該公司的儲量估計是在對採礦損耗和採礦損失和回收進行調整後的原地材料，沒有對加工造成的金屬損失進行調整。有關儲量和儲量估計的風險説明，請參閲“簡介--風險因素--與安賽樂米塔爾採礦活動有關的風險”。

本報告中報告的鐵礦石和煤炭儲量不超過本公司估計的數量

144

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管理報告

如果未來價格與截至2022年12月31日的三年的平均合同價格相似，則可以經濟地提取。本公司根據其對大宗商品價格的預測，並根據當地市場狀況、運費、內陸物流成本、使用中的最終產品價值、溢價/罰金以及運營和持續資本成本進行調整，確定最佳設計和未來運營截止品級。為優化現金流、投資回報和採礦作業的可持續性，不同的作業和每個作業的生命週期內的邊際品位各不相同。這種可持續性反過來又取決於預期的未來運營和資本成本。由於根據市場和運營條件，特別是市場價格對採礦計劃進行了修訂，儲量和資源的估計數每年都可能不同。見“簡介--風險因素--與安賽樂米塔爾採礦活動有關的風險--安賽樂米塔爾的儲量和資源估計可能與其實際能夠回收的礦物量有很大不同；安賽樂米塔爾對礦山壽命的估計可能被證明是不準確的；市場價格波動以及運營和資本成本的變化可能會使某些礦石儲量變得不經濟。敬我的。“

為確保所有礦山的礦產資源評估符合合理經濟開採前景(“RPEE”)的要求，在推導最終礦產資源礦坑殼或地下約束線框和用於約束礦化的其他空間控制的過程中，合格人員考慮了合理的技術和經濟因素。所使用的因素是最新的，被認為是合理發展的，並基於普遍接受的行業實踐和經驗。

噸位和品位估計報告為“露天礦”。噸位是按濕公制報告的。冶金

回收率計入基於歷史加工數據的精礦噸計算，並隨原礦品位而變化。

安賽樂米塔爾擁有某些採礦業務不到100%；礦產儲量和礦產資源估計已進行調整，以反映所有權權益，因此反映了根據公司於2022年12月31日對每個礦山的所有權權益，安賽樂米塔爾在每個礦山的估計礦產儲量和資源總額中所佔的份額。

鐵礦石和煤炭儲量估計已探明或可能儲量的分類反映了所選截止品位的礦化變化、採礦選擇性、生產速度以及混合每個礦牀內可能出現的不同礦石類型的能力。

下表彙總了截至2022年12月31日的財年結束時安賽樂米塔爾的礦產儲量，並按商品和國家分列，以及每處礦產儲量佔安賽樂米塔爾總儲量10%以上的物業。礦產儲量四捨五入為百萬噸。除非下文另有説明，為了確定鐵礦石礦產儲量，ArcelorMittal對62%的鐵粉使用了每噸60美元的長期鐵礦石參考價，這是根據供需基本面和行業成本曲線根據礦山特定因素向上或向下調整，並根據品位、物流和其他調整進一步調整的。

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管理報告

鐵礦						所有權權益的%15						久經考驗 礦產儲量									很有可能 礦產儲量									總計 礦產儲量
												數百萬噸			%Fe 1						數百萬噸			%Fe 1						數百萬噸			%Fe 1
加拿大												1,792			30.9						217			38.5						2,009			31.7
AMMC2						85.0						1,709			29.2						158			29.1						1,867			29.2
巴夫蘭德3						25.2						83			64.5						59			63.9						142			64.3
墨西哥												62			24.3						175			25.7						237			25.3
墨西哥(不包括佩尼亞·科羅拉達)4						100.0						10			36.0						106			29.0						116			29.6
佩尼亞·科羅拉達-墨西哥5						50.0						52			22.0						69			20.5						121			21.1
巴西6						100.0						181			46.4						252			37.2						433			41.1
波斯尼亞7						51.0						1			45.8						6			41.5						7			42.1
烏克蘭												73			35.3						452			34.3						525			34.4
烏克蘭露天煤礦8						95.1						68			33.9						439			33.7						507			33.7
烏克蘭地下9						95.1						5			54.6						13			54.6						18			54.6
哈薩克斯坦												1			34.3						114			40.6						115			40.5
哈薩克斯坦露天礦10						100.0						1			34.3						108			40.5						109			40.5
哈薩克斯坦地下11						100.0						—			—						6			41.6						6			41.6
南非12						100.0						—			—						—			—						—			—
利比裏亞12						85.0						8			52.9						725			42.5						733			42.6
印度13						60.0						—			—						95			61.3						95			61.3
全鐵礦												2,118			32.2						2,036			38.9						4,154			35.5
						所有權權益的%						久經考驗 礦產儲量									很有可能 礦產儲量									總計 礦產儲量
煤，煤												數百萬噸			灰分百分比						數百萬噸			灰分百分比						數百萬噸			灰分百分比
哈薩克斯坦-卡拉幹達14
薩拉斯卡亞						100.0						28			33.7						3			33.7						31			33.8
庫贊巴耶娃						100.0						20			36.6						6			36.6						26			36.6
哈薩克斯坦卡亞						100.0						29			37.4						2			37.4						31			37.4
列尼娜						100.0						19			41.5						4			41.5						23			41.5
沙赫廷斯卡婭						100.0						23			47.5						6			47.5						29			47.5
Tentekskaya						100.0						24			38.7						1			38.7						25			38.7
科斯滕科						100.0						14			39.8						12			39.8						26			39.8
阿巴伊斯卡婭						100.0						15			41.4						2			41.4						17			41.4
總煤量												172			39.2						36			40.2						208			39.4

1.除非另有説明，%Fe代表除Peña Colorada以外的所有地點的總Fe含量，在Peña Colorada，它僅代表磁性Fe含量。

2.AMMC的礦產儲量估計為邊界品位15%，質量回收率34.9%，礦山壽命為30年。

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管理報告

3.Baffland的礦產儲量是根據鐵礦石長期價格每噸84美元(含62%鐵粉CFR North中國，邊際品位為55%，質量回收率為100%)估算的，使用年限為24年。

4.拉斯特魯查斯的礦產儲量估計截止品位為10%磁性鐵，聖何塞的儲量報告截止品位為25%鐵。拉斯特魯恰斯的磁鐵回收率為90%，聖何塞的鐵回收率為75%。拉斯特魯恰斯礦的壽命是14年，聖何塞的礦壽命是2年。

5.Peña Colorada的礦產儲量估計為15%的磁鐵邊際品位。礦石儲量平均頭品位鐵回收率為鐵磁品位的89.3%，礦山壽命16年。

6.據估計，Serra Azul的礦石儲量為40%鐵下限品位和52.8%的質量回收率(對於易碎材料)和29%的鐵下限品位和質量回收率在33%至45%之間的緻密材料，礦山壽命為35年。據報道，安德拉德的礦產儲量截止品位為20%鐵，平均質量回收率為81.3%，礦山壽命為32年。

7.ArcelorMittal Prijedor的礦產儲量是根據每噸產品39.9美元的價格估計的，該價格是根據向其綜合鋼鐵廠供應的不可銷售材料的假設計算的，鐵品位為32%，質量回收率為75%，礦山的使用壽命為7年。

8.烏克蘭露天礦的礦產儲量估計平均鐵回收率為65.3%。Novokryvorizke礦牀的截止品位為12%Fe，Valyavkinske礦牀的截止品位為16%Fe。考慮到這兩個坑加起來，我的壽命是23年。

9.烏克蘭地下礦山的礦產儲量是根據每噸產品39.3美元的價格估計的，該價格是根據向其綜合鋼鐵廠供應的不可銷售材料的假設計算的，該材料的截止品位為48%Fe，質量回收率為100%，礦山使用壽命為22年。

10.哈薩克斯坦露天礦場的礦產儲量是按照平均每噸產品20美元的價格估算的，該價格是根據向其綜合鋼鐵廠供應的非適銷性材料的假設計算得出的。據報道，Atansor的礦石儲量為20%的鐵品位，質量回收率為53.9%，礦山壽命為5年。據報道，Kentobe的礦石儲量為20%的鐵下限品位和86.7%的質量回收率，用於15年的礦山壽命；利薩科夫斯克的礦物儲量為30%的鐵的下限品位和48.3%的質量回收率，用於46年的礦山壽命。

11.哈薩克斯坦地下礦山Atasu的礦產儲量是根據每噸產品32美元的價格估計的，該價格是根據供應給其綜合鋼鐵廠的非銷售材料、35%的鐵品位和40.4%的質量回收率的假設計算的，礦山的使用壽命為3年。

12.Mt.Mt.託卡德山Gangra和Mt.據估計，YOELLITON礦石儲量的邊界品位為40%鐵，氧化物和過渡物質的質量回收率為58.9%，新鮮原料的邊界品位為30%，質量回收率為44.8%，礦山壽命為31年。

13.塔庫拉尼和Ghoraburhani-Sagahi的礦產儲量是根據IBM(印度礦業局)三年平均價格42美元/噸的長期鐵礦石價格估算的。塔庫拉尼的礦產儲量估計為55%的鐵下限品位和98%的質量回收率，14年的礦山壽命。Ghoraburhani-Sagahi的礦產儲量估計為55%的鐵品位，質量回收率為85%，礦山壽命為14年。

14.所有哈薩克斯坦-卡拉幹達煤礦的煤炭礦產儲量是根據價格估計的。 of $128 每噸潔淨煤，最低採煤率為25.2%，礦井壽命為20年。哈薩克斯坦、Lenina、Shakhtinskaya和Tentekskaya礦的截止品位為57%，平均產率為48.42%；Saranskaya、Kuzembaeva、Kotenko和Abayskaya礦的截止品位為46%，平均產率為36.7%。所有礦井的最小煤層厚度下限為0.70m。

15.根據S-K 1300，截至2022年12月31日的報告礦產儲量反映了安賽樂米塔爾在每個業務部門的所有權權益。

下表彙總了截至2022年12月31日的財年結束時安賽樂米塔爾的礦產資源總量，並按商品和國家分列，以及每處礦產資源佔安賽樂米塔爾已測量和指示礦產資源總和的10%或更多。礦產資源量四捨五入為百萬噸。報告的礦產資源反映了安賽樂米塔爾在每個業務部門的所有權權益，不包括

礦產儲量，以濕法計算。礦產資源量四捨五入為百萬噸。鐵礦石及煤炭礦產資源按儲量所用的相同長期價格預測進行估計，根據適用的收入因素調整，並根據礦山特定因素向上或向下調整，並根據品位、物流及其他修訂因素進一步調整。

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管理報告

鐵礦						所有權權益的%16						已測量的礦產資源量									已指示 礦產資源									已測量和指示的礦產資源									推斷的礦產資源
												數百萬噸			%Fe1						數百萬噸			%Fe1						數百萬噸			%Fe1						數百萬噸			%Fe1
加拿大												1,538			28.2						1,557			29.2						3,095			28.7						1,609			30.1
AMMC2						85.0						1,538			28.2						1,554			29.1						3,092			28.7						1,512			27.8
巴夫蘭德3						25.2						—			61.5						3			62.3						3			62.2						97			64.5
墨西哥												32			28.9						75			29.2						107			29.1						25			32.3
墨西哥(不包括佩尼亞·科羅拉達)4						100.0						14			33.6						50			32.9						64			33.1						25			32.3
佩尼亞·科羅拉達-墨西哥5						50.0						18			25.3						25			21.9						43			23.3						—			—
巴西6						100.0						89			51.0						187			48.0						276			49.0						105			40.4
波斯尼亞7						51.0						—			41.0						4			30.8						4			31.4						1			31.8
烏克蘭												76			33.5						419			34.2						495			34.1						42			52.8
烏克蘭露天煤礦8						95.1						73			32.5						401			33.3						474			33.2						6			36.7
烏克蘭地下9						95.1						3			56.0						18			55.6						21			55.6						36			55.5
哈薩克斯坦												674			35.7						53			44.4						727			36.3						9			47.4
哈薩克斯坦露天礦10						100.0						666			35.5						38			41.4						704			35.8						2			37.1
利薩科夫斯克												655			35.3						19			33.6						674			35.3						—			32.3
哈薩克斯坦地下11						100.0						8			52.8						15			52.0						23			52.2						7			50.4
南非12						100.0						—			—						38			54.4						38			54.4						43			48.0
利比裏亞13						85.0						—			—						905			38.2						905			38.2						1,046			39.1
印度14						60.0						—			—						65			58.4						65			58.4						47			63.5
全鐵礦												2,409			31.3						3,303			34.5						5,712			33.2						2,927			34.8
						所有權權益的%						已測量的礦產資源量									已指示 礦產資源									已測量和指示的礦產資源									推斷的礦產資源
煤，煤												數百萬噸			灰分百分比						數百萬噸			灰分百分比						數百萬噸			灰分百分比						數百萬噸			灰分百分比
哈薩克斯坦-卡拉幹達15
薩拉斯卡亞						100.0						200			26.9						55			27.5						255			27.0						11			26.7
庫贊巴耶娃						100.0						138			27.0						66			28.0						204			27.3						8			30.0
哈薩克斯坦卡亞						100.0						85			25.8						21			25.3						106			25.7						1			33.1
列尼娜						100.0						35			22.3						9			21.4						44			22.1						—			23.4
沙赫廷斯卡婭						100.0						11			21.2						12			23.5						23			22.4						5			26.2
Tentekskaya						100.0						72			21.4						47			22.7						119			21.9						16			23.9
科斯滕科						100.0						202			28.3						86			29.8						288			29						9			30
阿巴伊斯卡婭						100.0						62			25.9						35			26.5						97			26						3			28
總煤量												805			26.3						331			27.0						1,136			26.5						53			27.1

1.除非另有説明，%Fe代表除Peña Colorada以外的所有地點的總Fe含量，在Peña Colorada，它僅代表磁性Fe含量。

2.AMMC的礦產資源估計為邊界品位，適用於所有礦牀的鐵含量為15%，質量回收率為34.9%。

3.Baffland的礦產資源估計邊際品位為55%，大規模回收率為100%。

4.Last Trucha的礦產資源估計截止品位為10%的鐵磁性和90%的鐵回收率，聖何塞的礦產資源的截止品位為25%鐵和鐵回收率為75%。

5.Peña Colorada的礦產資源估計為10%Fe磁性的邊際品位。礦產資源頭品位鐵平均回收率為90.7%。

6.對於易碎材料，Serra Azul的礦產資源估計為40%的鐵截止品位，質量回收率為52.8%；對於緻密材料，估計為29%的鐵截止品位，質量回收率為33%至45%。據報道，安德拉德的礦產資源截止品位為20%鐵，可變質量回收率平均為70.6%。

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管理報告

7.ArcelorMittal Prijedor的礦產資源是根據向其綜合鋼鐵廠供應的非銷售材料的假設而估計的，鐵品位為30%，質量回收率為75%。

8.據估計，烏克蘭露天礦的礦產資源以邊界品位計算，Novokryvorizke礦牀的含鐵量為12%，Valyavkinske礦牀的含鐵量為16%。

9.烏克蘭地下礦山的礦產資源是基於供應給其綜合鋼鐵廠的非銷售材料的假設而估計的，截止品位為48%鐵，質量回收率為100%。

10.哈薩克斯坦露天礦的礦產資源是根據供應給其綜合鋼鐵廠的非銷售材料的假設進行估計的。據報告，Atansor礦產資源的含鐵率為20%，質量回收率為53.9%；肯託貝礦產資源的含鐵量為20%，質量回收率為86.7%；利薩科夫斯克礦產資源的含鐵量為30%，質量回收率為48.3%。

11.Atasu的礦產資源是根據向其綜合鋼鐵廠供應的一種非銷售材料的假設而估計的，該材料的鐵品位為40%，批量回收率為60%。

12.Thabazimbi的礦產資源估計鐵品位為40%，冶金回收率為60%。

13.Mt.Mt.託卡德山Gangra和Mt.據估計，悦力頓礦產資源的邊界品位為40%鐵，氧化物和過渡物質的質量回收率為58.9%，新鮮原料的邊界品位為30%，質量回收率為44.8%。

14.塔庫拉尼的礦產資源估計為45%的鐵下限品位，質量回收率為98%，Ghoraburhani-Sagahi礦的礦產資源估計為45%的鐵下限品位，質量回收率為85%。

15.採用灰分下限品位40%，煤層傾角小於30°，最小煤層厚度0.70m的條件，估算了哈薩克斯坦-卡拉幹達煤礦的煤炭礦產資源，限定了採用修正因子後，可滿足礦產儲量的最高原煤灰分和最低產煤25.2%。

16.根據S-K 1300，截至2022年12月31日報告的礦產資源反映了安賽樂米塔爾在每個業務部門的所有權權益。

關於礦產儲量和礦產資源估計的注意事項：關於安賽樂米塔爾報告的資源量，請投資者不要想當然地認為，安賽樂米塔爾的任何或所有構成“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”或“推斷礦產資源”(根據S-K 1300估算，與CIM(2014)定義一致)的礦藏將被轉換為礦產儲量。“推斷礦產資源”的存在及其經濟和法律可行性存在合理程度的不確定性，不應假定任何或所有“推斷礦產資源”將升級為更高類別。

內部控制

安賽樂米塔爾的採礦和勘探物業採用強有力的質量控制和質量保證流程和程序，以確保用於評估礦產資源和礦產儲量的數據的有效性。

安賽樂米塔爾制定了礦體知識和管理框架，包括一套全面的內部指導方針和管理標準，管理在其物業進行的資源和採礦活動。該框架及其相關文件描述了將在安賽樂米塔爾物業開發和實施的系統和流程，以有效管理評估和開採其礦產資源和儲量的活動和數據。該框架及其相關文件由一個由經驗豐富和合格的技術專家組成的中央公司小組彙編和管理，並定期進行審查和更新。

為了加強對內部控制的嚴格控制，並確保其礦產資源和礦產儲量披露的準確性，安賽樂米塔爾於2022年與K2Fly Limited簽署了一份合同，在全球部署K2Fly的RCued礦產資源治理和模型管理器平臺。這將實現增強的控制

關於公司礦產資源和儲量披露的整合。K2Fly解決方案旨在通過全面的對賬和數據驗證流程確保增強的內部控制。

數據庫由業務實體和業務單位直接聘用的經驗豐富的人員按照書面程序彙編和管理。從勘探鑽探和現場採樣等活動中獲得的樣本數據必須遵守全面的樣本安全和完整性協議、現場和實驗室質量保證和質量控制程序以及數據驗證程序。

現場質量控制程序和程序將根據鑽井或採樣計劃的具體性質而有所不同，但名義上將包括使用重複樣品、空白對照樣品和經認證的標準物質。在內部和外部實驗室處理和分析的樣品須接受額外的實驗室質量控制程序，包括但不限於重複樣品和經認證的標準物質。每個程序都採用了數據驗證工作流程，以確保納入數據庫的所有數據的質量和完整性。

歷史數據在納入資源估計數據庫之前要經過嚴格的核查程序。這些程序可包括但不限於獨立各方的外部數據庫驗證、內部數據庫審計以及空間和統計分析。如果歷史數據無法核實到相關合格人員滿意的程度，則將其排除在評估過程中使用的數據庫之外。

在適用的情況下，所有礦產資源和礦產儲量估計均與礦山生產數據和經營結果相一致。更新地質解釋和估計參數，並驗證和調整修正因素、成本和價格假設。

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管理報告

所有礦產資源和礦產儲量估算都存在固有風險，請參閲“簡介-風險因素--與安賽樂米塔爾礦業活動相關的風險”。

經營和財務審查

影響經營成果的關鍵因素

概述

作為其主要原材料的鋼鐵行業以及鐵礦石和煤礦行業，歷史上一直具有很強的週期性。它們受到總體經濟狀況、消費趨勢以及全球產能和國際鋼鐵貿易和關税波動的重大影響。這是由於汽車、建築、機械設備和運輸行業的週期性，這些行業是鋼鐵的主要消費者。行業週期性的一個明顯例子是，由於全球經濟危機，在經歷了幾個強勁的年份後，2008/2009年出現了急劇下滑。同樣，2020年新冠肺炎疫情導致公司核心發達市場的全球經濟活動和鋼鐵消費量突然大幅下降，隨後在2021年某些行業出現顯著復甦，在一定程度上受到供應鏈問題的制約。2022年，全球經濟受到持續的供應鏈問題、高通脹、隨之而來的貨幣政策收緊和俄羅斯入侵烏克蘭(本身加劇了通脹壓力，特別是在能源部門)的不利影響。所有這些衝擊都拖累了安賽樂米塔爾核心發達市場(歐盟、美國)的增長，對鋼鐵需求和定價產生了負面影響。

2020年的全球經濟衰退顯著降低了全球鋼鐵需求，但對需求的影響並未持續太久，發達市場的產量在2020年下半年強勁反彈。隨着發達經濟體在疫苗接種取得進展後重新開放，鋼鐵需求在2021年上半年進一步反彈。正如預期的那樣，由於新冠肺炎的高感染率，到2021年，不同地區有時會實施對物理互動的限制，這一影響主要影響了服務。然而，儘管消費者對商品的需求持續強勁，製造商的訂單水平也很強勁，但2021年下半年的產出受到供應瓶頸的限制。由於全球供應鏈問題，對製造業產出的負面影響對汽車生產尤其嚴重。事實上，2021年下半年，美國的單位輕型車產量同比下降了18%，歐盟的情況更糟，同比下降了30%。由於供應鏈問題導致鋼鐵最終用户無法提高產量，導致本公司核心市場的實際鋼鐵需求弱於預期，並通過供應鏈增加了鋼鐵庫存。這種高水平的庫存在2022年期間開始對定價構成壓力，儘管#年戰爭導致的供應中斷帶來了暫時的支撐

烏克蘭。這一點在歐盟尤為明顯，在歐洲經濟大幅放緩之際，能源成本的上漲加劇了人們對天然氣配給需求的擔憂，對實際需求產生了負面影響。雖然美國經濟和潛在的實際需求在2022年上半年更為強勁，但美聯儲大幅加息以減緩增長並抑制加劇的通脹壓力，儘管就業市場強勁，家庭資產負債表健康，但美國在2023年面臨被推入衰退的真實風險，住宅投資大幅下降。歐洲市場也嚴重影響了公司的前景，雖然歐洲的經濟前景仍存在重大風險，但隨着能源價格上漲和能源配給風險的消退，經濟情緒已開始改善。該公司仍然認為，俄羅斯不太可能禁止向歐洲出口所有天然氣，並相信歐洲能夠繼續應對俄羅斯通過北溪1號管道的限制。然而，如果俄羅斯對歐洲的禁運和中國重新開放導致中國在2023年期間對液化天然氣的需求增加，2023年和2024年冬季的能源配給需求可能會成為一個令人擔憂的問題，這可能會導致天然氣價格再次飆升，家庭實際消費下降，歐洲經濟持續疲軟，從而可能導致鋼材交貨量減少和鋼材價格走弱。然而，抵消這些負面趨勢的是，預計未來幾年美國的鋼鐵消費將繼續受到美國就業計劃(AJP)和通脹降低法案(IRA)的支持，而在歐盟，下一代歐盟(NGEU)的刺激計劃將繼續支持鋼鐵消費。

儘管本公司2020年在發展中市場的銷售和盈利能力受到重大影響，與發達市場類似，但疫苗接種和過去強勁的財政刺激支持了潛在鋼鐵需求的顯著復甦。巴西和土耳其等一些市場的需求在2021年上半年強勁反彈，遠高於疫情前的水平，然後在2021年下半年恢復趨勢。由於2021年經濟和鋼鐵需求增長高於趨勢水平，許多經濟體遭受了高通脹，這從2022年開始影響消費者支出。在巴西，利率在2022年大幅上調至13.75%的峯值，以應對高通脹，2022年鋼鐵需求同比下降超過10%，原因是實際需求減弱，鋼鐵用户減少了過高的庫存水平。儘管許多新興市場比過去更有能力應對危機，但對許多新興市場來説，2023年的經濟風險仍然很高，包括巴西主權債務的可持續性和土耳其的外部外幣債務風險。在外部融資環境收緊、對全球增長的擔憂以及投資者情緒減弱的背景下，情況尤其如此。

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從歷史上看，中國的需求動態也對全球鋼鐵業務產生了重大影響，主要原因是鋼鐵淨出口發生了重大變化。儘管受到新冠肺炎疫情的影響，中國的鋼鐵需求在2020年還是出乎市場意料地出現了增長，同比增長約9%。然而，政策支持很快被撤回，2021年鋼鐵需求大幅減弱，2021年下半年同比下降。雖然高疫苗接種率和加強率以及新冠肺炎變異的較低嚴重性導致大多數國家在2022年結束了限制，但中國是一個主要的例外。較低的疫苗接種率，特別是老年人的接種率，欠發達的醫療服務，以及嚴格遵守動態的零冰政策，導致許多城市出現了嚴重的封鎖，上海在2022年4月和5月經歷了為期兩個月的全市封鎖。這不僅影響了內部供應鏈，還加劇了房地產市場的低迷，2022年下半年房屋銷售和新房開工分別同比下降26%和45%。潛在實際需求的大幅減少，加上鋼鐵產量的較小降幅，導致中國推動更多出口，導致2022年5月中國成品扁鋼淨出口量大幅上升至510萬噸，高於2022年1月至4月的平均250萬噸。然而，全球鋼鐵需求疲軟，導致2022年下半年中國鋼鐵淨出口量回落至每月300萬噸。隨着2022年底零冰凍政策的結束，中國的重啟，以及預計接近2023年底的房地產市場潛在的週期性復甦，加上加大基礎設施刺激力度，可能會導致鋼鐵需求暫時反彈至2024年。然而，, 該公司繼續預計中國的鋼鐵需求將在中期內下降，因為基礎設施支出一直處於前期負擔，而由於農村向城市遷移水平較低，房地產需求預計將在結構性上減弱。如果預期中的需求下降與新一輪的產能關閉不同時，這將對全球鋼鐵價格和價差產生負面影響。然而，中國最近取消了鋼鐵出口退税，降低了出口的動力，並略微降低了中國國內價差對世界(不含中國)價格的影響。由於房地產約佔中國GDP的25%(包括與鋼鐵、水泥、玻璃和金屬製品生產等行業的間接聯繫)，房地產行業的疲軟導致政府採取措施緩和房地產下滑，穩定GDP增長。然而，更嚴重下滑的風險依然存在，正如美國(2006-2009年)和西班牙(2007-2010)的情況一樣，這兩個國家的住宅投資從峯頂到谷底下降了約50%。這樣的下降將對中國經濟和鋼鐵消費產生重大負面影響，並可能導致中國的鋼鐵出口增加。見“導言--風險因素--與全球經濟及採礦和鋼鐵行業有關的風險--鋼鐵行業和鐵礦石的產能過剩和供應過剩

採礦業過去一直並可能在未來繼續拖累包括安賽樂米塔爾在內的鋼鐵生產商的盈利能力。

與許多大宗商品不同，鋼鐵不是完全可替代的，因為它的形狀、化學成分、質量、規格和應用都有很大差異，所有這些都會影響銷售價格。因此，鋼鐵的交易所交易和統一定價仍然有限，而鋼鐵原材料，特別是鐵礦石的交易增加。商品現貨價格可能會有所不同，這會導致出口的銷售價格隨着銷售時全球供需平衡的變化而波動。

安賽樂米塔爾的銷售是基於對某些工業客户的短期採購訂單和一些長期合同，尤其是在汽車行業。鋼材價格附加費通常對根據長期合同銷售的鋼材徵收，以收回增加的投入成本。然而，鋼價較低的較長期合同不會反映合同談判後現貨鋼價的上漲。現貨市場鋼材、鐵礦石和煤炭價格以及短期合約更多地受到市場狀況的推動。

影響公司經營盈利能力的主要因素之一是原材料價格和鋼材銷售價格之間的關係。盈利能力在一定程度上取決於鋼鐵銷售價格超過原材料價格的程度，特別是原材料價格的變化在多大程度上通過鋼鐵銷售價格傳遞給客户。複雜因素包括(A)原材料價格變動與鋼材銷售價格變動之間的時差程度，以及(B)原材料採購日期和使用原材料的鋼鐵產品的實際銷售日期(平均成本基礎)。最近一段時間，鋼材銷售價格並不總是與原材料價格的變化相關，儘管鋼材銷售價格也可能很快受到影響，部分原因是經銷商傾向於在原材料價格上漲週期的早期增加鋼材產品的採購，並在原材料價格下降時抑制採購。關於(B)項，由於採用平均成本基礎來確定納入的原材料的成本，因此在原材料價格下降轉化為業務成本下降之前，必須先清點庫存。在安賽樂米塔爾的一些領域，特別是歐洲和北美自由貿易協定，原材料採購和含有這些材料的鋼鐵產品的銷售之間有幾個月的間隔。儘管近年來鐵礦石合約價格調整時間的變化縮短了這一滯後，但這種滯後無法消除，並使這些領域的利潤率在過渡期間受到鋼鐵銷售價格變化的影響(即所謂的“價格-成本擠壓”)。這種滯後可能導致庫存減記，就像2015年、2019年和2022年第三季度發生的那樣，原因是鋼鐵價格大幅下降

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價格。此外，鋼鐵價格的降幅可能會超過原材料成本的絕對值降幅，正如過去幾年中多次發生的那樣，例如在整個2019年以及2015、2016和2018年第四季度。在2020年第四季度和2021年上半年，全球鋼鐵價格在許多市場飆升至歷史高位，部分原因是需求增加和供應增長放緩，導致鋼材價差擴大和盈利能力提高。2021年下半年，儘管基本需求強勁，但缺乏投入(例如半導體)導致實際鋼鐵需求停滯不前，而鋼鐵供應繼續增加。這導致鋼鐵價格下跌，比導致價差壓縮的原材料成本下降的速度更快。2022年上半年，由於烏克蘭戰爭導致供應中斷，年度汽車合同平均價格上漲，以及臨時鋼材價格支持，部分抵消了這一增長。然而，2022年第二季度現貨鋼價的下跌主要影響了第三季度的業績，原因是交易和交貨之間存在顯著滯後，尤其是扁平產品。此外，能源價格上漲，特別是天然氣價格上漲，以及2022年下半年倉庫和最終用户去庫存，壓縮了鋼材價差，尤其是在歐洲，對公司的交貨和盈利能力產生了不利影響。2022年第三季度和第四季度，鋼材價格的下跌速度都快於原材料價格，價差大幅壓縮。然而，2022年第四季度是去庫存週期的高峯期，儘管經濟前景面臨的風險依然存在，但表觀需求正在從2022年第四季度的低點改善。

該公司的經營盈利能力對原材料價格的波動特別敏感。撇開鋼鐵利潤率的波動不談，公司採礦部門的業績(對外銷售和內部銷售)直接受到鐵礦石價格的影響。2021年第一季度，鋼鐵需求和生產在“新冠肺炎”疫情的最初衝擊後繼續強勁復甦，鐵礦石價格進一步上漲至平均每噸167美元。2021年第二季度，海運鐵礦石價格躍升至每噸200美元以上，原因是中國的鋼鐵產量增加與供應緊張不謀而合，顯著提高了安賽樂米塔爾採礦業務的盈利能力。自2021年年中以來，隨着中國粗鋼產量下降，鐵礦石價格在2021年第四季度回落至平均111美元/噸。鐵礦石價格隨後在2022年初因供應中斷而反彈，價格在3/4月份升至每噸150美元以上，然後在2022年下半年回落至平均101美元/噸和81美元/噸的低點，原因是中國減產以應對國內實際需求低迷和庫存水平上升。儘管鐵礦石價格自那以來已反彈至每噸120美元以上，但鐵礦石價格的再度下跌--例如，如果中國需求大幅疲軟--將對安賽樂米塔爾的

收入和盈利能力。見“介紹--風險因素--與全球經濟、礦業和鋼鐵行業相關的風險--長期低迷的鋼鐵和(在較小程度上)鐵礦石價格和/或低迷的鋼鐵需求將對安賽樂米塔爾的運營業績產生不利影響。”

經濟環境

繼2021年經濟活動強勁反彈後，隨着大多數主要經濟體取消對新冠肺炎疫情的限制，全球國內生產總值恢復到疫情前的水平，中國是個引人注目的例外。2022年，全球經濟經歷了幾次重大負面衝擊，導致全球國內生產總值增速從2021年的6%放緩至3%。這些衝擊包括2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭，持續和廣泛的通脹壓力，特別是在發達經濟體，以及由於一波又一波新冠肺炎感染導致中國經濟活動放緩。除了對生命和生計的破壞性影響外，烏克蘭戰爭還導致歐洲出現嚴重的能源危機，因為俄羅斯削減了天然氣供應，以報復西方國家的經濟制裁。更廣泛地説，這場衝突還推高了全球化肥和食品價格，對發展中國家造成了不成比例的影響。與此同時，發達市場的通脹仍然相對持久，而不是各國央行早些時候希望的暫時通脹。儘管在整個2022年，供應瓶頸逐漸緩解，導致商品價格通脹下降，但這已被不斷上漲的服務價格所取代。新冠肺炎之後，隨着經濟的回升，勞動力市場對勞動力的強勁需求導致勞動力市場趨緊，導致工資上漲，通脹的工資價格壓力加大。不斷上升的全球通脹壓力引發了貨幣條件的快速同步收緊，這在接近2022年底的時候開始拖累需求。最後，中國在零COVID政策下頻繁的封鎖嚴重影響了經濟活動，特別是在2022年第二季度和第四季度。除了混亂和信心受損之外，封鎖還加劇了中國所在的房地產行業的低迷，房地產行業約佔國內生產總值的25%。結果, 2022年GDP增速大幅放緩至3%(2021年為8.1%)，實際GDP增速可能弱於官方報告。

在2021年強勁增長6%之後，2022年美國GDP增長大幅放緩至約2%，原因是高通脹和實際收入的侵蝕抑制了家庭消費，抑制了經濟活動。由於美國是能源(石油和液化天然氣)的淨出口國，烏克蘭戰爭對美國經濟活動和通脹的影響有限，因為能源價格，特別是天然氣價格，沒有像歐洲那樣飆升。相反，強勁的消費需求是美國通脹壓力的主要驅動力，而通脹最初是由商品價格上漲推動的，原因是由於供應瓶頸(例如

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2021年，半導體短缺抑制了汽車生產)，這些限制在整個2022年逐漸緩解。隨着大多數新冠肺炎限制措施在2021年期間結束，消費模式在2022年期間從商品轉向服務，導致商品庫存改善，壓低商品價格，同時推高服務價格。強勁的消費需求也增加了對勞動力的需求，導致勞動力市場出現歷史性的緊張，並施加了工資-價格通脹壓力。這些因素將通脹率推高至40年來的最高水平，CPI同比漲幅在2022年6月達到9.1%的峯值，2022年底價格壓力開始逐漸緩解，CPI在12月回落至6.5%。儘管貨幣政策在2021年對通脹壓力的開始反應遲緩，但美國聯邦儲備委員會(美聯儲，FED)在整個2022年大舉收緊貨幣政策，將利率從2022年初的0-0.25%推高至年底的4.25%-4.5%。國內生產總值在2022年上半年走軟，主要原因是貨物貿易逆差的惡化。在2022年下半年，由於高抵押貸款利率抑制了住房需求，收緊信貸條件的滯後影響導致國內需求疲軟，尤其是在住宅投資方面。

2021年底，歐洲正在擺脱疫情的道路上，其政策組合支持了從公共部門主導向私營部門主導的增長轉變，同時隨着大宗商品價格和供應鏈中斷的緩解，不斷上升的通脹預計將消退。然而，俄羅斯在烏克蘭的戰爭及其餘波徹底改變了這種局面，特別是它對能源價格和通脹的影響。事實上，歐盟272022年上半年的GDP增長相當強勁，同比增長約5%，這得益於接觸密集型服務的反彈，包括與旅遊相關的行業，這些服務在2021年的大部分時間裏在歐洲的復甦落後於商品生產行業。然而，在俄羅斯入侵烏克蘭後，俄羅斯(2021年歐盟最大的能源供應國)限制了對歐洲的能源供應，以報復經濟制裁。到2022年7月底，從俄羅斯進口的天然氣降至2016年至2020年平均水平的25%左右，到2022年底降至約15%。其結果是，歐盟國內天然氣價格飆升，2022年第三季度荷蘭TTF價格平均升至60美元/MMBtu，顯著高於戰前平均水平(約6美元/7美元)。雖然價格在接近2022年底時有所回落，並在2023年初大幅下跌，但荷蘭的TTF在2022年的平均價格仍為40美元/MMBtu。高能源價格一直是歐盟通脹的主要驅動因素，導致CPI同比漲幅從2021年的2.9%上升到2022年10月的11.5%。創紀錄的高電價和天然氣價格對絕大多數家庭來説是一個巨大的負面衝擊，即使在不太依賴進口天然氣和石油的國家也是如此。據估計，由於生活成本上升和消費者信心疲軟，私人消費在2022年下半年有所下降。高能源價格也是主要的供應來源。

企業受到衝擊，尤其是化工和製藥等能源密集型行業。許多歐洲公司已經削減或計劃削減化肥、玻璃、鋼鐵和鋁製造等行業的產量。歐洲央行還加息以抗擊通脹，儘管力度遠不及美聯儲，到2022年底利率將從年初的0%升至2.5%。因此，能源價格上漲、金融狀況收緊和全球增長疲軟對2022年下半年的增長產生了負面影響，導致歐盟27國GDP增長從2021年的5.3%放緩至2022年的3.4%。

中國經濟在2020年和2021年的表現都相對較好，很早就受到了新冠肺炎疫情的打擊，但避免了後來困擾其他國家的許多負面影響。然而，由於新冠肺炎相關限制，中國的經濟活動在2022年顯著惡化，這削弱了信心，加劇了房地產行業持續的壓力，導致消費、生產和住宅投資下降。2022年初的第一波新冠肺炎感染浪潮導致政府在實施零冠狀病毒政策後收緊了社會限制，2022年4月和5月上海全市範圍內的封鎖對增長造成了嚴重的負面影響。中國的房地產低迷早在2021年末就開始了，原因是對開發商的監管更加嚴格(所謂的三條紅線與財務槓桿有關，對銀行放貸設置上限)。上海的封鎖和中央政府堅持零COVID政策，引發了信心危機，導致房地產銷售和新開工大幅下降，房價進一步下跌。事實上，在2022年，中國的住宅銷售與2021年相比下降了近25%，而新住宅開工量同比下降了40%。以基礎設施為重點的財政支持、政策利率和存款準備金率下調，以及監管放鬆措施--包括現金補貼和降低首付要求--只是部分抵消了這些不利因素。因此，中國的官方國內生產總值在2021年強勁增長8.1%之後，在2022年放緩至3%，儘管實際活動估計比官方報告的國內生產總值數據更弱。

在巴西，雖然經濟活動在2022年上半年加速，但2022年下半年經濟環比增長開始放緩，2022年GDP年增長率估計為3%(2021年為5.3%)。與此同時，通貨膨脹率正在快速下降，整體CPI從2022年4月12.1%的峯值下降到2022年12月的5.8%，這是因為能源和電信賬單的税收降低，以及石油價格(從2022年第二季度的峯值)下降，這使得燃料價格下降。最近由總裁·盧拉領導的新一屆政府無意提供亟需的延續政策，比如支出上限以及國有企業和銀行的自主權。更高的財政支出

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預計將導致公共債務佔國內生產總值的比例(目前約為74%)在中期內上升，並增加公共財政不可持續的風險，限制增長。

在土耳其，2022年上半年實際國內生產總值同比增長7.6%。強勁的私人消費受到有利的勞動力市場發展的推動，勞動力參與率恢復到大流行前的水平。出口商一直能夠利用亞洲供應鏈中斷帶來的機遇，旅遊業在2022年全面復甦。然而，由於投資活動疲軟，宏觀經濟失衡加劇，2022年下半年經濟增長放緩，GDP同比僅增長3%。由於能源進口增加，經常賬户赤字擴大，隨着里拉貶值和提高進口價格，2022年消費者價格通脹平均為72%。

在俄羅斯，儘管受到嚴厲制裁，西方企業關閉業務，但俄羅斯經濟表現好於預期，預計2022年GDP僅收縮約3%。儘管制裁嚴重損害了俄羅斯的部分工業基礎，如依賴外國投入的汽車，但其他行業，特別是與軍事相關的行業，得到了支持。建設和投資也在繼續增長，私人投資逐漸被國家投資取代，特別是軍事投資。此外，在2022年的大部分時間裏，幾乎沒有對碳氫化合物銷售的限制，這意味着高能源價格幫助增加了出口收入，並將俄羅斯的經常賬户盈餘推高至約2270億美元，是2021年盈餘的兩倍。這種外幣幫助為進口提供了資金。儘管許多西方公司已經停止向俄羅斯出售他們的商品和服務，但世界其他地區的公司已經加緊填補這一缺口(例如中國)，俄羅斯的進口在入侵俄羅斯後的幾個月裏大幅下降後，基本上已經恢復。

在俄羅斯入侵烏克蘭和中國實行零排放封鎖之前，隨着影響2021年產出的供應限制逐漸緩解，全球製造業產出正在復甦。然而，這些衝擊導致製造業產出在2022年第二季度下降，然後在2022年第三季度略有回升，然後在接近年底時隨着發達市場經濟增長的減弱而減弱。在中國，情況類似，在2022年第二季度重大停工期間最初出現下降後，製造業產出迅速反彈，但在接近2022年底時再次下降，當時產出首先受到持續的零COVID限制的影響，然後隨着感染的蔓延，產出因曠工而下降。然而，年內工業部門應對新冠肺炎限制的情況相對較好，好於接觸密集型服務行業，後者社會限制的負面影響更大。在世界前中國，儘管供給側限制放鬆，但較高的能源價格增加了投入成本

公事。與此同時，高通脹和隨之而來的貨幣政策收緊，尤其是亞太地區以外的地區，導致消費者對商品的需求減弱。因此，發達市場的製造業產出在2022年同比增長不到2%，而發展中的前中國的產出同比增長約4%。能源價格高企對歐盟能源密集型工業部門的影響尤為嚴重，導致製造業產出增長弱於美國。

繼2020年小幅下降(自2015年以來首次下降)後，2021年全球鋼鐵表觀消費量增長超過3%，原因是全球經濟在新冠肺炎疫情後出現反彈。然而，對強勁實際需求的高產量導致2021年底鋼鐵庫存處於較高水平。然而，2022年對鋼鐵的實際需求有所減弱，特別是在發達市場和中國，庫存週期轉向去庫存，尤其是在2022年下半年，加劇了這一情況。因此，據估計，2022年全球ASC同比下降略高於2%。在中國，由於房地產行業自第二季度停擺以來持續疲軟，導致房屋銷售疲軟，並對房地產開發商造成進一步的資金約束，ASC估計下降了3%。與此同時，據估計，前中國資產管理公司的同比跌幅也略有下降，其中發達市場的跌幅約為5%，遠遠超過發展中的前中國的小幅跌幅。事實上，在能源危機影響最嚴重的歐盟27國，實際需求的下降加上去庫存，導致ASC同比下降7%。在美國，需求表現較好，ASC僅同比下降2.5%，部分原因是能源價格上漲導致更多石油和天然氣鑽井平臺，以及管道和管道需求幫助抵消了扁鋼產品的下降。在發展中市場，鋼鐵需求下降的最大貢獻者是俄羅斯入侵烏克蘭造成的獨聯體地區。據估計，俄羅斯的ASC停滯不前，因為對管材的更高鋼鐵需求抵消了制裁對工業的負面影響，尤其是汽車行業。然而，2022年烏克蘭的ASC減半，因為入侵對烏克蘭經濟產生了重大的負面影響。其他地方, 巴西(同比下降11%)和土耳其(同比下降3%)的銷售額也有所下降，這兩個市場的需求較2021年的高位有所放緩。在非洲和中東，ASC在2022年有所增長，但去年增長最快的國家是印度，據估計，印度ASC同比增長超過9%。

來源：GDP和工業生產數據和估計來自牛津經濟，2023年1月24日。從美國鋼鐵協會(AISI)到2022年11月的美國ASC數據，估計為2022年12月。巴西ASC數據從巴西鋼鐵協會到2022年11月，估計為2022年12月。2022年10月至2022年10月的EU27 ASC數據，估計為2022年11月和12月。2022年12月至2022年12月印度ASC數據。所有估計均為安賽樂米塔爾內部估計.

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鋼鐵生產

在2020年因全球新冠肺炎疫情導致世界鋼鐵產量18.6億噸停滯不前後，隨着全球經濟和鋼鐵需求在重新開放後復甦，2021年產量同比強勁增長4%，達到19.3億噸。然而，2022年對鋼鐵的需求受到了幾個全球衝擊的負面影響，例如影響中國的零排放封鎖，高能源成本，特別是在歐洲，以及導致發達經濟體同步收緊貨幣政策的高通脹。這些衝擊對實際鋼鐵需求產生了負面影響，加上2022年第二季度價格上漲，推動最終用户和庫存供應商去庫存，導致表觀需求下降幅度超過實際需求。其結果是，2022年全球鋼鐵產量下降了約4.3%，至約18.5億噸。在中國，由於嚴寒的封鎖和房地產行業的疲軟導致國內需求疲軟，再加上具有彈性的前中國鋼鐵價格，中國鋼鐵產量受到出口增長的支撐，2022年僅下降2%。產量的下降沒有中國以外的地區那麼明顯，後者的產量同比下降了6.5%以上。受高通脹、能源成本和利率的影響，發達市場的需求受到了不成比例的打擊，2022年鋼鐵產量同比下降約8%。相比之下，發展中的前中國鋼鐵產量受到的影響較小，同比下降約5%，其中大部分下降來自俄羅斯和烏克蘭。下降幅度在歐盟(同比11%)比美國(同比6%)更明顯，因為能源成本上漲對歐洲生產商的影響比美國大得多。因此，中國在全球鋼鐵產量中的份額增加到54.5%(2021年：53.3%)，緊隨其後的是印度，他們在全球產量中的份額上升到6.7%, 2021年為6.1%。其他地區的份額大多略有下降，包括東亞(從2021年的9.8%下降到9.5%)、歐盟28個地區(從8.3%下降到7.7%)、北美自由貿易協定(從6.1%下降到6%)和獨立國家聯合體(獨聯體)從5.5%下降到4.6%，這主要是由於烏克蘭產量的急劇下降。

除中國外，儘管年初鋼鐵庫存較高，但2022年上半年具有彈性的需求為生產提供了一些支持，鋼鐵產量同比下降略高於3%。然而，由於實際需求疲軟導致強勁的去庫存，下半年的降幅加劇(同比約10%)。在歐洲，由於來自俄羅斯的天然氣供應中斷，能源成本居高不下，加劇了這種情況，並導致鋼鐵生產商，特別是電爐生產商減產。因此，歐盟27國和英國的鋼鐵產量加起來在2022年同比下降了近11%，即1700萬噸。北美的產量同比下降超過5%，至1.11億噸(2021年：1.17億噸)，美國的產量降幅最大，約為6%，至8100萬噸

加拿大的產量下降6%至1,200萬噸(2021年：1,280萬噸)，而墨西哥的產量大致穩定在約1,800萬噸。亞洲發達國家的產量也同比下降7%，至1.76億噸(2021年：1.9億噸)，日本降至8900萬噸(2021年：9600萬噸)，韓國降至6600萬噸(2021年：7100萬噸)。根據世界鋼鐵協會的數據，在發展中市場，由於俄羅斯入侵烏克蘭，獨聯體國家的鋼鐵產量降幅最大，俄羅斯的產量同比下降了6%，而烏克蘭的產量僅降至戰爭前產量水平的30%。在其他地方，由於實際需求疲軟和去庫存，其他主要發展中經濟體2022年的鋼鐵產量也出現同比下降(東盟：-7.2%，南美：-5%，土耳其：-13%)，鋼鐵產量同比增長的主要例外是印度，其產量增長近6%，至1.25億噸(2021年：1.18億噸)，中東(+7%，至4,400萬噸)，該地區受益於油價上漲。

資料來源：鋼鐵生產數據是使用61個國家的世界鋼鐵數據編制的，這些國家有月度數據(這些國家加起來佔世界產量的97%)。61個國家和地區包括：奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、希臘、意大利、盧森堡、荷蘭、西班牙、瑞典、英國、土耳其、挪威、加拿大、墨西哥、美國、阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、厄瓜多爾、祕魯、委內瑞拉、埃及、南非、利比亞、哈薩克斯坦、俄羅斯、烏克蘭、伊朗、沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國、日本、韓國、臺灣、中國、印度、巴基斯坦、泰國、越南、澳大利亞和新西蘭。截至2022年12月的產量數據可用，一些世界鋼鐵公司估計數據缺失

貿易和進口競爭

歐洲

自2012年以來，歐盟(“EU”)一直存在進口增長超過內需的趨勢。ASC於二零一二年至二零一九年間增長約13%，而成品鋼進口增長約70%，從國內生產商手中奪取市場份額。在此期間，成品進口總量由二零一二年的近1,400萬噸上升至二零一九年的逾2,300萬噸，導致進口滲透率由二零一二年的11%上升至二零一九年的17%。

雖然進口滲透率在2020年因新冠肺炎疫情導致ASC(同比-11%)和進口(同比-15%)均大幅下降而略降至16%，但在2021年，ASC(同比+16%)的強勁反彈，加上供給側限制導致鋼價上漲，吸引了35%的鋼材進口增長。這導致進口滲透率在2021年增加到19%。

2022年上半年，鋼材進口同比增長約18%，主要是由於第一季度進口鋼材大幅增長(同比增長39%)。而第二季度的進口增長要弱得多(同比增長3%)，因為從俄羅斯和烏克蘭進口的鋼鐵減少了

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管理報告

由於烏克蘭戰爭和歐盟禁止俄羅斯進口成品鋼材。烏克蘭戰爭導致能源價格飆升，尤其是歐洲國內天然氣價格，因為它對俄羅斯供應的敞口很大。其結果是，能源價格通脹推高了歐洲的通脹率，侵蝕了家庭的實際收入，減緩了GDP增長。鋼鐵的實際需求下降，再加上大幅去庫存，導致2022年下半年ASC較低。需求疲軟導致2022年下半年鋼鐵進口同比下降約15%。因此，2022年的鋼鐵進口大體持平，與2021年的水平相似。然而，隨着ASC的下降，進口滲透率從2021年的19%上升到2022年的約20%

傳統上，歐盟27國(不包括英國和歐盟)的進口來自獨聯體、中國、土耳其、亞洲發達地區和英國，2015年至2020年，這些地區佔進口的約75%。雖然獨聯體在歐盟進口中的份額最大，在2020和2021年約佔進口的25%，但烏克蘭戰爭和歐盟隨後對俄羅斯經濟的制裁導致2022年從獨聯體的進口減半，使獨聯體的進口份額降至僅11%。獨聯體進口的下降被來自發達亞洲(同比26%)和中國(同比19%)的進口的高增長所抵消，導致來自發達亞洲的進口份額增加到20%(2021年：14%)，來自中國的進口份額增加到9%(2021年：5%)。來自東盟的進口份額上升至8%(2021年：6%)，儘管幅度較小。除亞太地區外，其他主要區域的進口份額大體上保持穩定，與2021年的水平相似(土耳其：17%份額-印度：10%份額-北美自由貿易協定：8%份額-英國：6%份額-非洲：6%份額)。

見“商業概述-政府法規-對外貿易”和“簡介-風險因素-與全球經濟、採礦和鋼鐵行業相關的風險-不公平的貿易做法、進口關税和/或自由貿易壁壘可能對鋼鐵價格和安賽樂米塔爾在不同市場的運營結果產生負面影響。”

來源：歐盟統計局截至2022年10月的進口，公司內部對2022年11月和12月的估計。從Eurofer到2022年10月的ASC數據，公司內部估計2022年11月和12月。所有歷史數據現在都指的是英國退出歐盟後的歐盟27歐元。

美國

成品鋼材進口量於二零一四年見頂，接近3,000萬噸，佔進口份額28%，其後於二零一九年下降至約1,800萬噸(或進口滲透率為19%)，受惠於二零一八年實施第232條，對大部分來自美國-墨西哥-加拿大協定(“USMCA”)以外的進口產品加徵25%關税。雖然由於新冠肺炎疫情，2020年進口大幅下降至1,410萬噸(或進口滲透率為18%)，但經濟活動和實際鋼鐵需求的強勁復甦導致

2021年進口量增至1990萬噸(或21%的進口滲透率)。

2022年，鋼鐵進口繼續強勁增長，尤其是上半年，進口同比增長約33%，遠高於鋼鐵需求的增長。這導致進口滲透率在2022年上半年增加到24%。在2022年下半年，對鋼鐵的實際需求開始受到高通脹侵蝕實際收入的影響，以及激進貨幣緊縮的滯後影響。較低的實際鋼鐵需求和2022年下半年的大幅去庫存，導致鋼鐵進口和ASC同比分別大幅下降9%和10%。這意味着進口滲透率在2022年上升到23%。

傳統上，只有約三分之一的美國成品鋼進口來自USMCA內部，但自2019年以來，來自加拿大和墨西哥的進口份額有所增加，主要是以犧牲歐洲為代價。然而，2022年，美國進口增長的很大一部分主要來自取消第232條關税後的歐盟27國，進口份額從2021年的11%增加到2022年的14%。東盟還將進口份額從2021年的5%提高到6%。2021年，來自美中貿促會--加拿大和墨西哥--的進口份額從45%下降到約40%，而來自其他地區的進口份額基本保持穩定，如亞洲發達國家(20%)、土耳其(4%)、中國(2%)和獨聯體(1%)。

來源：美國鋼鐵協會截至2022年11月的總/地區進口數據和ASC數據，公司內部對2022年12月的估計。

中國

由於除中國以外的世界鋼鐵需求強勁復甦，2021年中國成品鋼出口增至6,690萬噸，同比增長24%，較2020年的5,370萬噸增長24%，這是自2011年以來的最低年度出口總量。2022年，成品鋼出口同比增長0.8%，達到6740萬噸。雖然2022年前四個月的成品鋼出口同比下降28%，僅為每月450萬噸，但中國的大停工(例如上海4月和5月的封鎖)以及國內鋼鐵需求疲軟，導致2022年剩餘時間的成品鋼出口大幅上升至平均約600萬噸(同比增長19%)。雖然由於貿易措施的保護，大多數中國出口到公司業務的非核心地區，但中國對歐盟28國和北美的出口份額從2021年的8%上升到2022年的10%。相比之下，中國對東盟的出口份額保持相對穩定，約為30%，對發達亞洲的出口份額也保持在15%。2021年，中國出口到拉美的份額幾乎翻了一番，達到1000萬噸，佔中國成品出口的15%，但拉美鋼鐵需求強勁下降(9%

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管理報告

與去年同期相比)，2022年中國的出口量下降到670萬噸，佔中國出口量的10%。

見“商業概述-政府法規-對外貿易”和“簡介-風險因素-與全球經濟、採礦和鋼鐵行業相關的風險-不公平的貿易做法、進口關税和/或自由貿易壁壘可能對鋼鐵價格和安賽樂米塔爾在不同市場的運營結果產生負面影響。”

資料來源：中國海關總署Republic of China。

鋼材價格

平板產品

在積極的市場前景和缺乏有吸引力的進口，特別是在北歐的推動下，到2020年2月底，HRC現貨價格有所改善，北歐達到485歐元/噸，南歐達到456歐元/噸(與1月初相比，分別為+47歐元/噸和+23歐元/噸)。然而，隨着新冠肺炎的爆發成為一種流行病，各行業開始為關閉做準備，價格開始回落，到2020年3月底，北歐的價格降至每噸473歐元，南歐的價格為每噸443歐元。

在2020年第二季度，由於大流行危機的不確定性、需求下降、對庫存枯竭的關注以及相對於進口的高溢價，歐洲鋼材價格大幅下降。6月初，HRC價格在北歐降至396歐元/噸(-89歐元/噸，2020年2月)，在南歐降至390歐元/噸(-66歐元/噸，2020年2月)。隨着封鎖措施的放鬆，到2020年6月底，所有歐洲市場的鋼鐵價格都出現了部分反彈。

2020年上半年，人權委員會的平均價格在北歐為449歐元/噸，在南歐為431歐元/噸。

2020年第三季度，鋼鐵活動，特別是北歐的鋼鐵活動逐漸回升，所有行業的需求增強，庫存迅速下降，而南歐的進口仍然有限，缺乏競爭力。此外，客户預計2021年第一季度將出現供應赤字。這一點，加上原材料成本的強勁增長，支撐了歐洲扁鋼產品價格到2020年底反彈至12年高位。

2020年第三季度，北歐的HRC現貨價格上漲了100歐元/噸，2020年第四季度進一步上漲了166歐元/噸(從2020年7月1日的399歐元/噸上漲到2020年10月1日的499歐元/噸，然後到2020年12月31日的665歐元/噸)。南歐第三季度和第四季度的漲幅類似，分別為106歐元/噸和170歐元/噸(從2020年7月1日的381歐元/噸到2020年10月1日的487歐元/噸，然後到2020年12月31日的657歐元/噸)，8月和12月的日均漲幅最大。

2020年下半年，北歐的HRC價格平均為494歐元/噸，南歐的平均價格為482歐元/噸，比2020年上半年的水平分別上漲了45歐元/噸和51歐元/噸。

從2020年下半年開始的價格上漲，一直持續到2021年上半年。2021年第一季度，歐洲人權委員會的參考數據在北歐平均為739歐元/噸，在南歐為727歐元/噸。

在2020年底第二波新冠肺炎浪潮達到頂峯後，歐洲大陸的經濟復甦勢頭強勁。鋼鐵需求的反彈比預期更強勁，反彈的速度也比國內鋼鐵供應更快。這導致鋼廠的交貨期延長，而對客户的交貨量減少導致最終用户的鋼材庫存耗盡至歷史低位。由於歐盟的保障措施，向歐洲提供的進口有限，進一步加劇了國內供需緊張。與此同時，全球需求和定價(不包括歐洲)也表現強勁，在大多數市場造成了類似的壓力。因此，進口交貨期和價格沒有足夠的競爭力來緩解歐洲的國內情況(由於運費提高和原材料價格走強而惡化)。這推動國內HRC價格在2021年7月之前達到創紀錄的高位。

2021年第二季度，北歐和南歐的平均價格分別為1060歐元/噸和1046歐元/噸。2021年上半年，北歐和南歐人權委員會的參考價格均創下歷史新高，分別為900歐元/噸和887歐元/噸，這表明與2020年下半年相比，價格分別上漲了406歐元/噸和405歐元/噸，與2020年上半年相比，分別上漲了451歐元/噸和456歐元/噸。總體而言，歐洲人權委員會的價格在2021年下半年翻了一番。

前12個月(自2020年年中以來)錄得的強勁價格上行趨勢在2021年下半年開始逆轉。2021年7月，人權理事會在北歐的參考是1,173歐元/噸，這是該年的峯值，而在南歐，人權理事會的參考是1,091歐元/噸(2021年6月的峯值是1,135歐元/噸)。儘管開始出現下降趨勢，2021年第三季度的平均水平仍高於上一季度；即，人權理事會在北歐的平均參考為1,141歐元/噸，在南歐為1,051歐元/噸，比2021年第二季度分別高出81歐元/噸和5歐元/噸。2021年第四季度，北歐和南歐的HRC參考分別進一步下調至988歐元/噸和897歐元/噸，證實這兩個地區的季度環比降幅均超過150歐元/噸。

除其他因素外，價格回落是由歐盟進口激增決定的。特別是，2021年第四季度開始時，歐洲人權委員會的保障配額立即被其核心進口國之一--印度耗盡。鋼價的進一步下行壓力來自於

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管理報告

鑑於全球微芯片的持續短缺，汽車行業的需求正在減弱。

2021年下半年，北歐的HRC價格平均為1065歐元/噸，南歐的平均價格為974歐元/噸，分別比2020年下半年高出571歐元/噸和492歐元/噸。

在2021年末價格連續逐月下跌後，螺旋式下降在2022年1月觸底(北歐為927歐元/噸，南歐為837歐元/噸)，然後開始上升，直到2022年4月達到峯值(北歐為1346歐元/噸，南歐為1279歐元/噸)。總體而言，2022年第一季度，北歐的HRC價格平均為1,070歐元/噸(環比上漲82歐元/噸)，南歐的平均價格為1,005歐元/噸(環比上漲108歐元/噸)。2022年第一季度的價格上漲是由烏克蘭戰爭(2022年2月底開始)的影響推動的，戰爭導致俄羅斯和烏克蘭的材料供應暫時停止，以及考慮到石油和天然氣供應減少的風險，能源成本上升。

2022年第二季度初繼續保持高定價環境，4月份的參考價超過了3月份的參考價。4月份，歐洲的HRC在北歐達到了1346歐元/噸，在南歐達到了1279歐元/噸。然而，從2022年第一季度開始的趨勢在5月和6月逆轉，然後在2022年剩餘時間裏繼續下降。2022年第二季度的平均定價高於第一季度的定價，北歐為1115歐元/噸(環比上漲45歐元/噸)，南歐為1050歐元/噸(上漲45歐元/噸)。因此，2022年上半年，人權理事會的平均價格在北歐為1,093歐元/噸，在南歐為1,028歐元/噸。

歐洲通脹率飆升，特別是由能源成本上漲、衰退擔憂以及需求疲軟和俄羅斯-烏克蘭戰爭造成的不確定性推動，所有這些都導致2022年下半年鋼鐵價格下跌。2022年第三季度，北歐HRC達到789歐元/噸，與2022年第二季度相比下降了326歐元/噸；南歐HRC下降到757歐元/噸，環比下降293歐元/噸。下降持續到2022年第四季度，當時兩個價格參考分別為653歐元/噸和651歐元/噸，表明季度環比分別進一步下降136歐元/噸和106歐元/噸。2022年下半年，北歐人權委員會的平均數為721歐元/噸，南歐人權委員會的平均數為704歐元/噸。

在美國，從2019年到2020年1月，國內人權委員會的價格繼續保持上升趨勢。然而，價格在2020年2月和3月波動下行，首先是由於廢鋼出口疲軟和廢鋼美國#1 Busheling指數價格下降，以及#年第二季度末。

2020年，由於新冠肺炎疫情相關的市場限制。從1月初(661美元/噸)到2020年3月底(582美元/噸)，HRC的價格隨後下跌了79美元/噸。

在2020年第二季度，價格波動，2020年4月底的低水平為507美元/噸，隨後在5月份回升至559美元/噸，這得益於當時供應稀缺的廢鋼價格的改善，以及非汽車領域的良好活動。隨着小型鋼廠尋求產能來填補可用產能，HRC價格在6月底再次惡化至524美元/噸。2020年上半年，國內HRC的平均價格為593美元/噸。

2020年第三季度初，美國扁鋼價格繼續下跌，原因是新冠肺炎疫情和總統選舉相關的不確定性令市場承壓。高廢鋼供應和疲軟的鋼鐵需求對價格構成了壓力，到7月底，HRC價格跌至485美元/噸的4年低點，但隨後又有所上升，這一趨勢一直持續到2020年底。

2020年第四季度購買活動的改善，供應緊張和生產中斷的擔憂推動價格上漲，而接近年底的整體經濟擴張，加上對2021年上半年的良好預期，為國內HRC到2020年12月底達到1113美元/噸(+130%的價格上漲)提供了持續的支持。這是歷史最高水平，僅次於2008年7月經濟危機前1185美元/噸的水平。

2020年下半年，美國國內HRC的平均價格為681美元/噸，與2020年上半年相比上漲了88美元/噸。

在2020年7月跌至505美元/噸的低點後，美國國內中西部HRC的價格上漲。2021年1月，價格上漲至1191美元/噸，比2020年10月的水平高出466美元/噸。到2021年4月，HRC價格比1月份水平又上漲了341美元/噸，達到1,530美元/噸。總體而言，2021年第一季度的平均價格為1,317美元/噸，而第二季度的價格又上漲了382美元/噸，達到1,699美元/噸。因此，2021年上半年，美國國內HRC價格上漲了56%，平均為1,508美元/噸，是2020年下半年的兩倍多，為701美元/噸。與歐洲類似，鋼鐵需求的反彈速度快於供應，導致國內供需壓力。需求壓力導致鋼廠提前期達到創紀錄的水平，供應仍然有限(新冠肺炎相關限制、國內產能限制、進口限制)。根據第232條(對大多數進口產品徵收25%的關税)，流入美國的鋼鐵進口繼續受到嚴格控制，但也考慮到所有地區的供應吃緊。此外，美國惡劣的天氣條件導致了各種後勤限制。所有這些都是

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管理報告

2021年上半年，各種因素共同決定了國內人權高專辦價格的螺旋式上升。

這種螺旋式上升的影響一直持續到2021年第三季度，當時美國國內中西部HRC的價格在9月份達到了年內的最高水平，為2,156美元/噸，而該季度的平均價格為2,086美元/噸。強勁的需求環境，加上國內和進口供應仍然有限(提前期較高)、運輸擁堵、運輸成本飆升，所有這些都將參考價格維持在較高水平。

2021年最後一個季度，美國國內中西部HRC的平均價格為1,973美元/噸，比上一季度下降了113美元/噸。價格拐點於2021年10月報告，價格為2,121美元/噸，環比下降35美元/噸。這反映了進口增加和國內鋼廠產能利用率提高帶來的壓力。此外，鑑於全球微芯片短缺，汽車行業(及其鋼鐵需求)繼續低迷。2021年下半年的平均價格為2030美元/噸，比2020年下半年高出1329美元/噸。

從2021年10月開始的價格下跌一直持續到2022年2月，跌至1214美元/噸的底部。2022年第一季度的平均價格為1373美元/噸，比上一季度低600美元/噸。這種價格下行壓力是由客户決定袖手旁觀、推遲購買和耗盡庫存推動的，從而進一步加深了價格回調。各個行業(汽車、家電)都面臨零部件供應的限制，以及勞動力短缺，導致需求疲軟。

在2月份的低點之後，2022年第二季度美國國內中西部HRC的價格出現了上漲，2022年4月達到1617美元/噸的峯值。由於擔心供應鏈中斷，這種價格上漲是烏克蘭戰爭的影響。2022年第二季度的平均價格為每噸1,434美元，環比上漲了61美元，這使得2022年上半年的平均價格為每噸1,404美元。

4月份上調後，美國國內中西部人權委員會的價格在今年剩餘時間裏一直下降，2022年11月跌至每噸715美元的最低點，而2022年12月收於每噸749美元。年底美國國內中西部人權委員會價格略有上漲，可能是因為人們預期中國將在全國範圍內放鬆對新冠肺炎的限制，這有望改善消費者需求。2022年下半年，美國國內中西部HRC的平均價格為840美元/噸，比2022年上半年下降了564美元/噸。

在中國，2020年初，鋼材價格延續了2019年12月開始的上漲趨勢，儘管不包括增值税，鋼價在1月中旬達到了496美元/噸的峯值。使用HRC

在農曆新年假期(1月24日至30日)之前，庫存在上升，價格下降，並在整個2020年第一季度延續了這一趨勢。農曆新年假期後，由於新冠肺炎的爆發，中國市場打開了限行、延遲企業活動的現實。截至2020年3月底，不含增值税的HRC價格比1月份的峯值下降了97美元/噸，不包括增值税的價格為399美元/噸。

2020年第二季度初，隨着限制的放鬆和活動和當地需求的逐步釋放，中國的人權委員會價格開始改善。HRC價格從4月初的408美元/噸上漲到6月中旬的466美元/噸(不包括增值税)。

2020年上半年，中國的HRC價格平均為445美元/噸，不包括增值税。

2020年第三季度初，價格繼續改善，到2020年8月31日，國內HRC達到520美元/噸，不包括增值税。然而，9月是價格下跌的月份，HRC損失23美元/噸，到9月底，由於生產繼續保持在高水平，出口保持低位，進口增加，不包括增值税，價格下降到497美元/噸。

中國的鋼鐵價格在2020年第四季度飆升，原因是國內需求持續強勁，而一些地區的空氣污染措施和限產措施加劇了對供應的擔憂。這一點，加上原材料成本的上漲，將國內HRC價格推高至652美元/噸(不包括增值税)(與9月底相比上漲155美元/噸)，為2011年9月以來的最高水平。

2020年下半年，中國的HRC價格平均為534美元/噸，不包括增值税，與2020年上半年的平均價格相比上漲了89美元/噸，與2019年下半年相比上漲了66美元/噸。

2021年第一季度，中國的人權證價格平均為650美元/噸(不含增值税)，比2020年第四季度高出87美元/噸。2021年上半年平均達到711美元/噸，比2020年下半年高出177美元/噸，比2020年上半年高出266美元/噸。從2020年4月到2021年5月，國內價格繼續保持上升趨勢，不包括增值税，價格達到812美元/噸的峯值。2021年6月，不包括增值税的價格略有回落至755美元/噸，環比下降57美元/噸。這一變化是由於中國政府宣佈從2021年5月起取消出口退税，這一措施旨在抑制鋼鐵出口，從而抑制鋼鐵價格。

2021年第三季度，中國的人權委員會繼續保持在789美元/噸的較高水平，不包括增值税，一年中的峯值在10月份達到865美元/噸。中國實施的越來越多的環境法規，強制執行鋼鐵

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管理報告

江蘇、唐山等地區的減產，特別是下半年的減產，加上原材料供應有限的緊張局勢，都推高了中國國內的HRC價格。2021年9月中旬出臺了能源供應控制措施，試圖遏制供應短缺，這帶來了額外的壓力。

然而，在2021年11月，中國人權委員會的價格出現了大幅下降，不包括增值税，報告為666美元/噸(環比下降166美元/噸)，這是中國政府放鬆電力供應和放鬆對煤炭價格管制的直接影響。據報道，由於季節性和國內疫情的不確定性，到年底，下游對鋼鐵產品的需求疲軟。.

2021年第四季度，不包括增值税的中國國內人權委員會平均價格為699美元/噸，環比下降90美元/噸，但仍比2020年第四季度上漲136美元/噸。中國2021年下半年的參考價格為744美元/噸，比2021年上半年上漲了33美元/噸。

在2021年11月666美元/噸的低點之後，中國的HRC價格(不包括增值税)開始逐漸恢復，2022年3月達到717美元/噸的水平，這是2022年報告的最高水平。2022年第一季度，中國人權委員會的平均價格為701美元/噸，不包括增值税，比上一季度高出2美元/噸。從4月至2022年11月，HRC價格環比下降，導致以下季度平均值：2022年第二季度不含增值税的650美元/噸(環比下降50美元/噸)，2022年第三季度不含增值税的512美元/噸(環比下降139美元/噸)，以及2022年第四季度不含增值税的488美元/噸(環比下降24美元/噸)。

自2022年3月起，多起新冠肺炎疫情爆發導致全國各地癱瘓，中國的人權狀況深受影響。自2022年第一季度末實施封鎖以來，製造業活動中斷、供應鏈分銷癱瘓，以及隨後的需求疲軟，都讓中國經濟陷入癱瘓。然而，到2022年底，由於預期在社會壓力下封鎖要求將被取消，2022年12月中國人權委員會價格略有上漲，環比上漲43美元/噸，不包括增值税，達到514美元/噸。不包括增值税的半年平均價格在2022年上半年達到676美元/噸，在2022年下半年達到500美元/噸。

平板產品
資料來源：鋼鐵商業簡報(SBB)			北歐			南歐			美國			中國
			現貨每噸HRC平均價格			現貨每噸HRC平均價格			現貨每噸HRC平均價格			現貨HRC每噸平均價格，不包括增值税
Q1 2020			€469			€450			$643			$456
Q2 2020			€428			€412			$543			$435
Q3 2020			€436			€427			$548			$504
Q4 2020			€551			€537			$853			$563
Q1 2021			€739			€727			$1,317			$650
Q2 2021			€1,060			€1,046			$1,699			$773
Q3 2021			€1,141			€1,051			$2,086			$789
Q4 2021			€988			€897			$1,973			$699
Q1 2022			€1,070			€1,005			$1,373			$701
Q2 2022			€1,115			€1,050			$1,434			$650
Q3 2022			€789			€757			$913			$512
Q4 2022			€653			€651			$767			$488

長品

歐洲長鋼產品的價格在2020年1月中旬達到峯值，中型材為540歐元/噸，螺紋鋼為480歐元/噸。整個2月份，鋼材成品價格下跌，廢鋼土耳其HMS1&2指數回調，中型材價格達到525歐元/噸，螺紋鋼價格達到453歐元/噸，儘管2020年第一季度結束時的價格水平與年初相似。

2020年第二季度，儘管廢鋼價格穩定，但由於疫情對市場的影響和下游需求疲軟，歐洲長鋼產品價格繼續下降。到6月中旬，中型鋼達到500歐元/噸，螺紋鋼達到430歐元/噸，接近季度末穩定在這一水平。2020年上半年中檔平均價格為527歐元/噸。

2020年上半年螺紋鋼的平均價格為461歐元/噸。

2020年第三季度，隨着市場情緒和需求在7月份有所改善，歐洲長材鋼材價格開始回升，但速度相當緩慢，與廢鋼HMS 1&2土耳其CFR指數一起在上升趨勢中波動。從6月份的水平，處於3年低點的中型材和螺紋鋼價格在9月底分別上漲了20歐元和28歐元，分別達到522歐元/噸和458歐元/噸。

價格在10月份穩定在這個水平，但在11月和12月飆升，原因是廢品指數升至9年高點。長期成品價差比較

160

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管理報告

儘管中型材和螺紋鋼價格分別達到640歐元/噸和545歐元/噸的高位，但原材料籃子在2020年底受到擠壓。

2020年下半年的中檔平均價格為532歐元/噸，與2020年上半年相比僅提高了5歐元/噸。

2020年下半年螺紋鋼的平均價格為465歐元/噸，與2020年上半年相比僅上漲了4歐元/噸。

2021年1月開始，中型鋼筋的價格為723歐元/噸，螺紋鋼的價格為625歐元/噸，自2020年10月(上一季度)以來分別上漲了200歐元/噸和167歐元/噸。到2021年3月，價格分別上漲了5歐元/噸和8歐元/噸，中型材價格達到727歐元/噸，螺紋鋼價格達到633歐元/噸。據報道，第一季度中型材的平均價格為722歐元/噸，螺紋鋼的平均價格為629歐元/噸。第二季度價格繼續走強，中型材平均價格為860歐元/噸，螺紋鋼平均價格為710歐元/噸，與第一季度相比分別上漲138歐元/噸和81歐元/噸。

2021年上半年價格持續上行的定義是，歐洲國內經濟復甦，消費者需求增強，國內鋼材供應有限，從而導致較長的交貨期。在此背景下，歐盟鋼鐵保障措施(自2019年起對鋼鐵產品實施)只會給國內市場帶來額外壓力，限制進口。2021年上半年，歐洲中型鋼的參考價格為785歐元/噸，螺紋鋼的參考價格為670歐元/噸。

有利的定價環境一直持續到2021年第三季度，中型材價格在8月份達到1,050歐元/噸的峯值，螺紋鋼價格為845歐元/噸，這兩個價格在一年內幾乎翻了一番。據報道，第三季度的平均價格為中型材1,039歐元/噸，螺紋鋼826歐元/噸，創歷史新高。強勁的需求、不斷上升的貨運成本和港口擁堵，都強化了歐洲在那個時候的高價格水平。

然而，從2021年9月開始，國內價格開始改變方向。2021年第四季度從10月份開始，中型鋼的價格為1,000歐元/噸，螺紋鋼為799歐元/噸(自8月份的峯值以來，分別下降了約50歐元/噸)，12月份的較低水平分別為991歐元/噸和790歐元/噸。中型鋼的季度平均值為995歐元/噸，螺紋鋼的季度平均值為795歐元/噸。今年最後四個月的下降是由歐洲供需形勢的再平衡決定的，國內鋼廠報告全年產量數據強勁。

2021年下半年的平均價格為中型材1,017歐元/噸，螺紋鋼811歐元/噸，與2020年下半年相比幾乎翻了一番。

2022年第一季度，歐洲的價格繼續上漲，中檔螺紋鋼的平均價格為1,172歐元/噸，螺紋鋼的平均價格為928歐元/噸。這一上升趨勢一直持續到2022年4月，這兩種價格參考分別達到了1,500歐元/噸和1,313歐元/噸的年度峯值。與歐洲HRC價格波動的情況一樣，歐洲的中型材和螺紋鋼定價受到烏克蘭戰爭的影響，這場戰爭改變和推遲了歐洲半成品和成品鋼的標準流程，推動了買家在2022年初的恐慌性購買。

從5月份開始，在今年剩下的時間裏，歐洲中型材和螺紋鋼價格開始走弱，這兩種價格都在2022年12月觸底，分別為985歐元/噸和749歐元/噸。戰爭造成的全球供應中斷，對歐洲經濟衰退的隱約可見的擔憂，部分原因是能源成本飆升，以及國內需求疲軟，所有這些都推動中型材和螺紋鋼價格在2022年的大部分時間裏螺旋式下降。因此，這兩個價格參考的季度平均值自2022年第二季度以來一直處於自由落體狀態，中型材為1,426歐元/噸，螺紋鋼為1,220歐元/噸，2022年第四季度結束時為1,072歐元/噸(過去三個季度下降了354歐元/噸)和814歐元/噸(過去三個季度下降了406歐元/噸)。2022年上半年，中型材價格為1,299歐元/噸，螺紋鋼價格為1,074歐元/噸，2022年下半年中型材價格為1,141歐元/噸，螺紋鋼價格為898歐元/噸。

在土耳其，螺紋鋼出口價格繼續跟隨廢鋼HMS1&2指數走勢演變。2020年第一季度，螺紋鋼土耳其出口價格達到最高水平，離岸價格為每噸445美元。很快，金價開始向下波動，3月底跌至每噸380美元的4年低點。

2020年第二季度初，隨着廢鋼短缺的跡象鼓勵美國貿易商增加對土耳其的廢鋼報價，螺紋鋼土耳其出口價格震盪上行，6月中旬達到每噸419歐元的最高水平。

2020年上半年，土耳其出口螺紋鋼平均價格為416美元/噸離岸價。

2020年第三季度，由於除獨聯體以外的供應緊張和亞洲需求改善，廢鋼成本上升，鋼坯土耳其冷軋價格上漲。這為土耳其螺紋鋼出口價格參考提供了支持，該價格繼續改善，到9月中旬達到另一個峯值，離岸價格為460美元/噸(與6月份的水平相比，上漲了41美元/噸)。價格在10月份略有下降，但在2020年11月和12月期間價格上漲明顯，與#年強勁增長保持一致。

161

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管理報告

在原材料短缺的情況下，廢品成本以及出口和國內需求的改善。到2020年第四季度末，螺紋鋼土耳其出口價格又上漲了180美元/噸，達到640美元/噸的水平。

2020年下半年，土耳其出口螺紋鋼平均價格為473美元/噸離岸價，比2020年上半年上漲57美元/噸。

土耳其出口螺紋鋼價格隨後在2020年5月的低點後上漲，至每噸離岸價399美元。2021年第一季度，螺紋鋼參考價平均為621美元/噸，環比上漲114美元/噸，同比上漲195美元/噸。2021年1月以每噸630美元的強勁價格開始，本季度結束時僅比每噸628美元低2美元。2021年3月底，施工季節才剛剛開始，對鋼材的需求增長比預期更強勁，新冠肺炎疫苗接種計劃正在進行，市場情緒在第二波新冠肺炎感染後有所改善。因此，2021年第二季度繼續保持上升趨勢，2021年4月土耳其螺紋鋼出口價格為639美元/噸，6月結束時為726美元/噸，這意味着三個月內價格上漲了87美元/噸。

2021年第二季度的平均價格為703美元/噸，推動2021年上半年的平均價格為662美元/噸(自2020年下半年以來上漲190美元/噸，自2020年上半年以來上漲246美元/噸)。

土耳其螺紋鋼FOB出口價格在2021年5月達到每噸744美元的峯值後，在接下來的幾個月開始走弱，在2021年9月達到每年665美元/噸的低點。由於長期鋼鐵需求減弱和廢鋼成本下降，出口價格一直在下降。此外，土耳其繼續受到國內金融風暴的沉重打擊，通脹/利率居高不下，國內貨幣不穩定。

2021年第三季度和第四季度，土耳其出口螺紋鋼的離岸價分別為691美元/噸和713美元/噸，下半年結束時為702美元/噸(同比上漲230美元/噸)。

2022年上半年，土耳其出口螺紋鋼價格逐步擴大，2022年4月達到936美元/噸離岸價格的高位，高於自2008年以來所有先前報告的價格，並在2022年達到峯值。從5月份開始，土耳其螺紋鋼參考價格開始下降，2022年8月達到第一個“季節性”低點，離岸價格為644美元/噸，然後在11月再創新低，達到637美元/噸離岸價格。9月和10月價格的小幅上漲是製造成本上升的直接結果，此前國內的電力和天然氣價格最近一次上漲。

總體而言，土耳其出口螺紋鋼價格的演變主要是由於成本組成部分的上升，如進口廢鋼HMS 80/20，

在2022年3月達到641美元/噸的峯值，以及飆升的電力成本。自2022年5月以來，土耳其出口螺紋鋼的下降趨勢受到烏克蘭戰爭以及全球需求疲軟的強烈影響。土耳其市場不得不吸收越來越多的俄羅斯素材，土耳其是少數幾個沒有對俄羅斯實施制裁的全球市場之一。

在2022年第二季度表現強勁之後，土耳其出口螺紋鋼的離岸價格為808美元/噸(每噸離岸價格環比上漲13美元)，隨後的時期開始下滑，2022年第三季度的離岸價格為665美元/噸，2022年第四季度的離岸價格為660美元/噸。因此，2022年上半年的離岸價格平均為802美元/噸，2022年下半年的離岸價格平均為663美元/噸。

長品
資料來源：鋼鐵商業簡報(SBB)			歐洲中段			歐洲螺紋鋼			土耳其鋼筋
			每噸現貨平均價格			每噸現貨平均價格			每噸現貨離岸價平均價格
Q1 2020			€533			€468			$426
Q2 2020			€520			€453			$406
Q3 2020			€513			€442			$438
Q4 2020			€554			€488			$507
Q1 2021			€722			€629			$621
Q2 2021			€860			€710			$703
Q3 2021			€1,039			€826			$691
Q4 2021			€995			€795			$713
Q1 2022			€1,172			€928			$795
Q2 2022			€1,426			€1,220			$808
Q3 2022			€1,210			€981			$665
Q4 2022			€1,072			€814			$660

原料

鋼鐵製造商的主要原材料投入是鐵礦石、焦煤、固體燃料、金屬(如廢料)、合金、電力、天然氣和賤金屬。安賽樂米塔爾在現貨市場和長期供應合同下的採購，都面臨上述每種原材料價格波動的風險。從較長期來看，原材料需求預計將繼續與鋼鐵市場密切相關，價格將根據供需動態波動。由於鍊鋼過程中使用的大多數礦物都是有限資源，它們的價格也可能上漲，以應對任何認為剩餘可獲得供應稀缺的情況，再加上取代枯竭資源的新勘探項目管道的演變。

至於定價機制，自2012年以來，季度和月度定價系統一直是合同定價機制的主要類型，但現貨購買似乎也增加了

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管理報告

更大的份額，因為鋼鐵製造商已經制定了策略，以受益於現貨市場流動性和波動性的增加。自2020年以來，使用較短期定價週期的趨勢一直在繼續。定價通常與市場價格指數掛鈎，並使用各種機制，包括當前現貨價格和特定時期的平均價格。因此，在給定時間內，各地區的市場參考價和實際售價之間可能不存在直接關聯。

鐵礦石

2020年，中國的需求被證明是一個強大的價格驅動因素，粗鋼產量將在2020年超過創紀錄的10億噸/年。與2019年相比，2020年中國的製造業活動繼續擴張，在新冠肺炎疫情的初步影響之後，其經濟呈現出持久的V型復甦。鐵礦石市場參考價平均漲至109.03美元，上漲16.5%。

2021年，鐵礦石平均價格為159.89美元/噸(與2020年相比上漲了46.6%)，主要經濟體在大流行後推出的財政刺激方案提振了全球對鋼鐵和鐵礦石的需求，以及今年上半年中國粗鋼產量的增加，因為鋼廠受到高額鋼鐵利潤的推動。與此同時，由於全球疫情帶來的勞動力短缺和港口擁堵，鐵礦石供應恢復得相當緩慢。

2022年，鐵礦石市場參考價格平均降至120.03美元/噸，較2021年159.89美元/噸的平均價格下降了24.9%，主要原因是市場信心崩潰，中國從3月中旬開始在全國範圍內實施嚴格的封鎖，中國的購房者因未能如期完成施工計劃而抵制，這進一步拖累了深陷危機的房地產行業，夏季惡劣的天氣條件，以及美聯儲收緊貨幣政策。

2020年第一季度，儘管新冠肺炎疫情對需求造成了影響，但供應增加的問題支撐了鐵礦石價格，例如淡水河谷Brucutu礦部分停產，與其廢物管理大壩的安全問題有關，巴西暴雨影響淡水河谷北部系統(加拉加斯)的運輸，以及澳大利亞鐵礦石港口附近的兩個熱帶氣旋。2020年第二季度，來自巴西和澳大利亞的供應都有所改善，但這被中國5月份粗鋼產量的強勁復甦所抵消。鐵礦石參考價格在2020年第二季度上漲，受到供應風險的支撐，供應風險源於巴西新冠肺炎的嚴重爆發，以及中國港口和鋼廠的鐵礦石庫存較低。

2020年第三季度，隨着7、8月份粗鋼產量的增加，中國繼續V型復甦。中國的強烈需求與他一起

除中國外的部分復甦，以及中國為期一週的國慶假期前的補充庫存，支撐了鐵礦石價格。2020年9月，鐵礦石價格達到130.17美元/噸的多年高點，本季度結束時的平均價格為118.06美元/噸。

2020年第四季度，不含中國鋼水的需求出現逐步復甦：2020年10月，德國和印度等主要鋼鐵生產商的產量出現同比增長，這是自新冠肺炎疫情爆發以來的首次。與此同時，第四季度主要鐵礦石供應商的供應令人失望：澳大利亞公司延遲維護的發貨量較弱，一些運營問題和12月澳大利亞的熱帶風暴，以及巴西公司由於延遲重啟停滯的產能和12月降雨量高於正常水平的天氣影響而導致產量下降。因此，2020年第四季度的價格上漲到了133.35美元/噸。

2021年第一季度，海運鐵礦石平均價格為167.40美元/噸，較上一季度上漲25.5%。大流行後主要經濟體推出的一攬子財政刺激計劃，以及寬鬆的貨幣政策，大大提振了全球對鋼鐵的需求，也間接提振了鐵礦石的需求。與此同時，由於全球大流行導致勞動力短缺和港口擁堵，以及主要鐵礦石生產國的天氣中斷以及中國的礦山安全和環境檢查，鐵礦石供應恢復得相當緩慢。

2021年第二季度，海運鐵礦石價格在2021年6月7日飆升至219.26美元/噸，並一直保持在高位，直到季度末，平均價格達到創紀錄的200.47美元/噸。價格上漲是由中國的高需求推動的，因為在高鋼鐵利潤的推動下，其鋼廠增加了粗鋼產量。2021年6月10日，山西省大紅彩煤礦發生透水事故，進一步加劇了人們對供應緊張的擔憂。

2021年第三季度，海運鐵礦石價格開始下跌，平均價格為163.39美元/噸，與上一季度相比下跌了37美元/噸。海運供應保持穩定，而中國的需求大幅下降，主要原因是政府加大力度，將2021年粗鋼產量削減到2020年的水平以下，以及嚴格的碳排放控制。與此同時，房地產行業是最大的鋼鐵消費行業，自2021年初以來，由於中國的房地產去槓桿化運動，房地產行業一直在走弱。

2021年第四季度，海運鐵礦石平均價格為110.59美元/噸，11月18日跌至87.27美元的年內最低點。由於全國範圍內的電力短缺、粗鋼停產檢查和採暖季節空氣質量控制，中國鋼鐵產量進一步減少。消費萎縮、供應衝擊、出口減弱以及新冠肺炎的不確定性導致中國經濟走弱

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管理報告

看跌的市場情緒。此外，恆大危機以及幻想曲集團(Fantasia Group)等其他房地產開發商的危機進一步拖累了本已負債累累的房地產行業。

2022年第一季度，海運鐵礦石價格最初在3月上旬上漲至每噸161.65美元，主要原因是中國政府宣佈了2022年國內生產總值增長5.5%的目標以及針對建築和基礎設施行業的刺激計劃，看漲中國鋼鐵產量將增加的情緒。但在中國突然爆發新冠肺炎並實施嚴格封鎖後，鐵礦石價格在3月中旬跌至每噸136.19美元。

2022年第二季度，受供應擔憂的推動，中國海運鐵礦石價格在4月初再次反彈至160.69美元/噸，原因是出貨量較低以及俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭加劇。然而，隨着市場信心崩潰，鐵礦石價格在6月份跌至每噸108.98美元，原因是中國經濟嚴重受阻，全國各地一再停擺。由於下游活動不温不火、鋼廠和貿易商倉庫的鋼材庫存水平創歷史新高，以及惡劣的天氣條件，鋼鐵需求惡化。隨着通脹上升和美聯儲(Fed)收緊貨幣政策，前中國的需求也有所減弱。

2022年第三季度，人們對全球經濟衰退的擔憂與日俱增，再加上新一輪新冠肺炎疫情的爆發以及中國所在房地產行業的持續疲軟，抑制了世界鋼鐵和鐵礦石需求。2022年7月15日，海運鐵礦石價格跌至96.04美元/噸，原因是跨國購房者抵制抵押貸款，以抗議開發商未能如期完成建設計劃，以及第二季度令人失望的GDP增長(0.4%)。儘管7月28日鐵礦石價格回升至每噸119.74美元，部分原因是中國政府宣佈中國將推出一隻至多人民幣3,000億元的房地產救助基金，以幫助房地產開發商化解嚴重的債務危機，以及預計鋼廠將隨着利潤率提高而增產，但由於新冠肺炎相關的停工和惡劣的天氣條件，海運鐵礦石價格自2022年8月以來再次處於下跌趨勢。

2022年第四季度，海運鐵礦石價格在10月下旬跌至79.06美元/噸的最低水平，原因是市場預期總裁習的繼任將使中國迴歸毛主義思想和政策，並堅持嚴格的零排放控制。然而，11月10日和12月7日宣佈的放鬆新城疫控制措施，以及2022年12月27日宣佈的全面取消新城疫控制措施，自2023年1月8日起生效，發出市場重新開放的信號，提振市場人氣，推動2022年12月底，鐵礦石價格將降至117.82美元/噸。與此同時，巴西12月的降雨量早於預期，這使得供應量減少到

海運市場，增加了淡水河谷已經停滯不前的出貨量表現，最終低於其最初的年度指引。

焦煤

2020年焦煤平均價格為123.46美元/噸(2019年為177.36美元/噸)，並在2020年第一季度初步得到支撐，原因是新冠肺炎疫情導致中國煤炭產量減少，以及蒙古決定關閉與中國的邊境，這促進了中國的海運貿易焦煤進口。在新冠肺炎疫情導致全球鋼鐵產量暴跌(中國除外)後，煉焦煤價格從2020年第二季度開始惡化，然後由於中國從2020年10月開始限制澳大利亞煤炭進口，煉焦煤價格一直保持在低位。

2021年焦煤平均價格為227.29美元/噸，而2020年為123.46美元/噸。焦煤價格連續幾個月處於歷史高位，原因是供應短缺滿足了中國的強勁需求和全球工業生產的反彈。中國對澳大利亞出口的非正式進口限制，迫使該國鋼廠從澳大利亞以外的來源吸引供應。總體而言，2021年中國焦煤進口量大幅下降。作為迴應，印度、日本、韓國和歐盟都轉而從澳大利亞進口。

受需求復甦快於預期、全球供應緊張和地緣政治緊張的推動，2022年焦煤平均價格為364.22美元/噸，而2021年為227.29美元/噸。澳大利亞既面臨着影響昆士蘭州生產和物流的暴雨，也面臨着新冠肺炎疫情病例的嚴重上升。2022年3月，俄羅斯入侵烏克蘭，導致油價創下新高。2022年12月，隨着中國接近解除對澳大利亞煤炭的進口禁令，煤炭價格上漲。

2020年第一季度，煉焦煤價格從150美元/噸到158美元/噸(金屬公告溢價HCC FOB澳大利亞指數)。今年第一季度，煉焦煤價格逐漸上漲至平均每噸154.80美元，今年初，由於國內和進口煤炭之間的價格套利以及澳大利亞的龍捲風季節，中國重新設定了進口配額。然而，第一季度價格漲勢在第二季度逆轉，原因是新冠肺炎疫情嚴重打擊了不含中國的市場需求，主要焦煤進口地區的粗鋼產量大幅下降。因此，煉焦煤參考價格在2020年第二季度下降至平均117.08美元/噸。2020年第三季度，由於受季風季節影響，印度需求有限，導致煉焦煤現貨平均價格下降至112.32美元/噸。煉焦煤市場的看跌趨勢在2020年第四季度持續。這是受中國自去年10月起禁止進口澳大利亞煤炭的影響，這導致澳大利亞優質硬焦煤供應過剩

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管理報告

在海運市場。2020年第四季度，焦煤現貨均價降至109.88美元/噸。

2021年第一季度，澳大利亞焦煤均價升至128.22美元/噸，較上一季度上漲17%(金屬公報溢價的HCCFOB澳大利亞指數)，有效扭轉了中國於2020年10月非正式限制澳大利亞冶金煤進口後的下跌趨勢。供應商鎖定了新的需求來源，買家和賣家重組了供應鏈。對昆士蘭港口天氣中斷的擔憂也提振了價格，龍捲風季節往往在夏末達到頂峯。

2021年第二季度，在全球工業生產和經濟活動改善的支撐下，平均價格上漲了8%，達到每噸138.78美元。

焦煤價格在2021年9月飆升，2021年第三季度的平均價格升至264.25美元/噸，原因是澳大利亞昆士蘭州主要生產商的現貨供應緊張，以及前中國地區的需求上升。澳大利亞煤炭從中國轉移到其他市場的過程實際上已經完成，之前澳大利亞供應過剩的煤炭現在基本上重新流向了其他市場。

去年10月和11月，焦煤價格趨於平穩，2021年第四季度的平均價格穩定在369.81美元/噸。中國削減粗鋼產量並未導致價格回落，但可能抑制了進一步上漲的勢頭。

2022年第一季度，焦煤價格創下歷史新高，平均價格達到每噸487.09美元，原因是需求復甦快於預期、全球供應緊張以及地緣政治緊張。澳大利亞既面臨着暴雨(影響了昆士蘭州的生產和物流)，也面臨着新冠肺炎病例的嚴重上升，擾亂了採礦作業的勞動力。此外，由於煤炭運輸方面的不確定性在市場上佔上風，俄羅斯入侵烏克蘭在2022年3月將煤炭價格推高至新高。

2022年第二季度，焦煤價格平均降至445.95美元/噸，市場正在評估烏克蘭戰爭的不確定性。在澳大利亞，2022年6月較低的降雨量支撐了出口，並給價格帶來了下行壓力。

煉焦煤價格在第三季度下跌至每噸250.96美元。這一下跌最初似乎是烏克蘭戰爭導致價格上漲後的一次回調，此後由於鋼鐵生產商需求疲軟而得以維持。正如2022年4月宣佈的那樣，2022年8月10日，歐盟強制執行了從俄羅斯進口煤炭的禁令。

2022年第四季度，不利的天氣條件阻礙了澳大利亞煤礦產量的擴大，焦煤價格平均為279.23美元/噸，而2021年第四季度為369.81美元/噸。中國對澳大利亞煤炭進口禁令的預期結束，將今年年底的價格推高至每噸315.05美元。儘管全球經濟前景黯淡，但焦煤現貨市場仍然吃緊，這一點因熱電聯產價格關係的逆轉而加劇。

安賽樂米塔爾繼續利用其鐵礦石和焦煤供應鏈和多元化供應組合，以及合同條款提供的靈活性，以緩解地區供應中斷，並緩解部分市場價格波動。

			鐵礦石			焦煤
消息來源：金屬快報			每噸平均價格(交付給中國，金屬公報指數，62%Fe)			每噸平均價格(優質硬焦煤FOB澳大利亞指數)
Q1 2020			89.94			154.8
Q2 2020			93.52			117.08
Q3 2020			118.06			112.32
Q4 2020			133.35			109.88
Q1 2021			167.4			128.22
Q2 2021			200.47			138.78
Q3 2021			163.39			264.25
Q4 2021			110.59			369.81
Q1 2022			141.61			487.09
Q2 2022			137.57			445.95
Q3 2022			103.47			250.96
Q4 2022			98.65			279.23

廢鋼

本公司將德國供應商指數(“BDSV”)在當地交付(“DAP”)作為市場參考。

2022年期間，參考等級E3的BDSV分別從1月和2月開始，分別為419歐元/噸和438歐元/噸。3月和4月，分別大幅上漲至542歐元/噸和564歐元/噸。然而，5月份降至486歐元/噸，6月底大幅下降至382歐元/噸。2022年下半年的價格比2022年上半年穩定得多，7月份的價格為340歐元/噸，12月份的價格為348歐元/噸。

2022年的平均指數價格為409歐元/噸，而2021年為395歐元/噸，比2021年上漲了14歐元/噸或3.5%。2020年平均指數價格為239歐元/噸。

2022年前11個月，土耳其的廢鋼進口量為1,930萬噸，較2021年同期下降11%。土耳其仍是國際市場上主要的廢品購買國。為中國生產土耳其鋼水

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管理報告

2022年前11個月為3250萬噸，較2021年前11個月下降12%。

廢鋼指數HMS 1&2 CFR土耳其，原產於北歐，從2022年1月開始為每噸459美元，然後持續上漲，直到2022年3月達到每噸631美元。從2022年4月開始，該指數連續下降，2022年6月達到366美元/噸。在2022年下半年，該指數要穩定得多，2022年11月(最低點)的價值在342美元/噸到2022年8月(最高點)382.5美元/噸之間。

2022年的年平均價格為434美元/噸，2021年為466美元/噸，2020年為281美元/噸。

在美國國內市場，2022年交付的HMS 1中西部指數比2021年低52美元/噸。HMS 1的中西部指數從2021年的平均439美元/噸下降到2022年的387美元/噸。

在出口市場上，2022年HMS出口FOB紐約平均價格為398美元/噸，比2021年下降29美元/噸。

鐵合金和賤金屬

鐵合金

錳合金的基本價格驅動因素通常是錳礦價格，2022年中國的成本、保險和運費價格為每幹公噸5.97美元(對於44%的塊狀礦石)，較2021年的5.27美元/dmt(2020年為4.58美元/dmt)上漲13%，南非德班的洪災以及對俄羅斯-烏克蘭衝突導致的供應安全的擔憂導致了2022年期間錳礦價格的上漲。

高碳錳鐵價格由2021年的1,803美元/噸漲至2022年的2,042美元/噸(2020年為1,099美元/噸)，硅錳價格由2021年的1,819美元/噸漲至2022年的2,123美元/噸(2020年為1,116美元/噸)，中碳錳鐵價格由2021年的2,861美元/噸漲至2022年的3,332美元/噸(2020年為1,567美元/噸)，漲幅為13%。由於俄羅斯-烏克蘭衝突和能源價格高企，這兩種大宗商品的價格在2022年3月和4月都有所上漲。然而，從2022年5月開始進行修正，合金需求減弱，能源市場因供應充足而改善。

賤金屬

安賽樂米塔爾使用的賤金屬包括用於塗層的鋅、錫和鋁，用於鋼液脱氧的鋁和用於生產不鏽鋼或特殊鋼的鎳。根據其風險管理政策，安賽樂米塔爾部分對衝了其對賤金屬投入的敞口。

2022年鋅的平均價格為3,485美元/噸，與2021年3,005美元/噸的平均價格相比上漲了16%(

2020年平均為2265美元/噸)。截至2022年12月31日，倫敦金屬交易所(“LME”)倉庫的登記庫存為32,025噸，較2021年12月31日的登記庫存199,575噸(2020年12月31日的202,225噸)下降約84%。

2022年錫的平均價格為31,102美元/噸，比2021年的32,678美元/噸(2020年的平均價格為17,135美元/噸)高出5.07%。

2022年鋁的平均價格為2,707美元/噸，比2021年的2,475美元/噸(2020年的平均價格為1,702美元/噸)上漲了9.38%。

2022年鎳的平均價格為25,604美元/噸，與2021年18,487美元/噸的平均價格相比上漲了38.5%t (the 2020 average was $13,789/t).

能源市場

固體燃料、電力和天然氣是鋼鐵製造商的一些主要能源投入。安賽樂米塔爾在現貨市場和長期供應合同下的購買，都面臨着每種能源類型的價格波動。

油

在2020年1月的頭幾周，油價一度升至每桶71美元，但立即開始下跌，主要原因是石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯未能達成協議，將減產延長至2020年3月以後，以及全球大流行導致需求突然下降，導致油價到2020年4月下跌75%。油價在跌至2002年以來的最低點後，在各種經濟刺激方案的支持下，回升了逾20美元/桶，2020年上半年末略高於40美元/桶。在經歷了6月至11月的一段時間的區間交易(大部分時間為40-45美元/桶)後，油價在2020年的最後兩個月上漲了36%。

圍繞新冠肺炎疫苗的樂觀情緒和歐佩克決定進一步減產到2021年，推動了價格的上漲。2021年，油價強勁回升。1月初，布倫特原油價格略低於55美元/桶，11月底升至86美元/桶以上的最高水平。2021年，布倫特原油平均價格為70.95美元/桶，而2020年為43.20美元/桶。對大規模疫苗推出的樂觀情緒和強勁的經濟復甦推動了價格的強勁上漲。

這一上升趨勢在2022年第一季度繼續，烏克蘭戰爭加劇了這一趨勢。布倫特原油價格在2022年3月初達到近140美元/桶的峯值，在2022年7月底之前一直在100-125美元/桶之間波動，而且只是週期性的

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管理報告

突破100美元/桶大關。從根本上説，市場在歐佩克及其盟友努力完成不斷提高的產量配額、歐洲期待俄羅斯的石油禁運以及對全球經濟即將出現的負面後果的擔憂之間左右為難。後者從2022年8月起主導了市場，並將原油價格壓低至每桶77美元左右的價格水平，上一次出現這種情況是在2021年12月。2022年，布倫特原油平均價格為99美元/桶，比前一年增加了28美元/桶，是2020年平均水平的兩倍多。

下表顯示了石油、動力煤和一氧化碳的某些季度平均價格2過去三年：

商品
消息來源：湯森路透			布倫特原油 現貨平均價格每桶$			西德克薩斯中質油 現貨平均價格每桶$			歐盟津貼 平均價格 每噸CO歐元2e
Q1 2020			50.82			45.78			22.81
Q2 2020			33.39			28.00			21.28
Q3 2020			43.34			40.92			27.41
Q4 2020			45.26			42.70			27.61
Q1 2021			61.32			58.14			37.65
Q2 2021			69.08			66.17			50.17
Q3 2021			73.23			70.52			57.12
Q4 2021			79.66			77.10			68.83
Q1 2022			97.90			95.01			83.21
Q2 2022			111.98			108.52			83.85
Q3 2022			97.70			91.43			80.04
Q4 2022			88.63			82.64			77.95

公司2

綜合鍊鋼工藝涉及碳還原，從而產生一氧化碳2排放，這將綜合鋼鐵生產商與小型鋼廠和許多其他行業區分開來，在這些行業中，2發電主要與能源使用有關。歐盟-ETS於2005年啟動，目前正處於第四階段，從2021年1月持續到2030年12月。2022年6月22日，歐洲議會就歐盟-ETS改革(主要內容：2030年減排目標、CBAM和結束免費分配)達成立場。見“--政府條例--環境法律和條例”。

安賽樂米塔爾的目標是到2030年在歐洲和整個集團分別減少35%和25%的排放量，並計劃到2050年實現碳中性。安賽樂米塔爾歐洲公司正在投資兩種實現碳中和的途徑，即Smart Carbon和基於DRI的途徑。另見“業務概述--可持續發展--淨零路線圖”和“業務概述”

-政府條例--環境法律和條例“。

2020年前兩個月的價格保持在每噸CO 25歐元的範圍內2e(“€/tCO2E“)。2020年3月，當歐洲顯然將進入大流行引發的封鎖時，CO2價格下降了10歐元/TCO2E(40%)在不到十個交易日內。在跌破15歐元/TCO的底部後2E在2020年3月的最後一週，市場穩步復甦，顯示出與全球金融市場的強烈相關性。《紐約時報》22020年上半年末，價格再次回升至新冠肺炎之前的水平，約為25歐元/TCO2E.今年下半年，市場仍處於忙碌狀態，價格水平在23歐元/TCO之間2E和歐元30.5/TCO2緊跟股票市場的走勢2遠期價格上漲45%(+23歐元/TCO2E)在一年的最後兩個月，達到歷史最高水平33.45歐元/TCO2E截至2020年12月31日。這種增長的主要驅動因素之一是人們接受了到2030年減排55%的目標，以及對未來供應趨緊的預期。

2021年1月1日，歐盟-ETS第四階段啟動，推遲了免費分配的發放。與此同時，英國退出了該計劃，建立了自己的計劃，從5月份開始交易。歐盟委員會提出了“適合55年”的一攬子計劃，並因此對歐盟-ETS進行了各種改革，以減少未來的供應並推動脱碳。這些事件導致了不確定性和忙碌的交易行為。在經濟復甦的推動下，歐元價格大幅回升。今年年初，市場低於35歐元/TCO2E，收盤高於80歐元/TCO2E，而整個2021年的平均碳價格為68歐元/TCO2E.今年的最高點是2021年12月8日，當時碳價格突破了歐元90/TCO2馬克。

在2022年第一季度，碳價格繼續以98.5歐元/TCO的歷史新高上漲2E於2022年2月8日。然而，俄羅斯入侵烏克蘭導致價格在短短5天內下跌42%，並使市場交易在55歐元/TCO的5個月低點2E.在接下來的幾周裏，CO2價格收復了大部分失地，重新攀升至80歐元/TCO上方2E到2022年4月底。在5月和6月，CO2在歐元80-90歐元/TCO之間無方向交易2E，只是短暫地突破了兩邊的範圍。從根本上説，市場陷入了對經濟衰退的擔憂和看漲的政策變化之間，這可能會限制未來的供應，並進一步推動能源轉型。在8月份，以拍賣量低和流動性稀缺而聞名，碳的價格波動尤其大，因為CO2雙向突破區間，並向歐元100/TCO推進2E.然而，它在2022年9月開始下降(下降超過30歐元/TCO2E)在天然氣市場緊張和經濟前景黯淡的情況下。這種前景在2022年10月開始改善，隨之而來的是CO的價格2，以約90歐元/TCO的強勁勢頭結束了這一年2一噸一氧化碳的平均價格22022年排放量增加

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管理報告

與前一年相比增長了50%以上，與2020年相比增長了兩倍。

因為綜合鍊鋼工藝會產生大量的CO2排放、與EUA相關的成本以及EUA價格的波動可能會對公司的生產成本產生重大影響。該公司確認了一名CO2截至2022年12月31日的排放義務準備金5.22億美元，以彌補其缺口。見合併財務報表附註9.1。該公司還使用衍生金融工具來管理其對排污權限額價格波動的敞口。截至2022年12月31日，該公司的淨名義頭寸為5億美元，淨正公允價值為1億美元。進一步資料見合併財務報表附註6.3。

天然氣-歐洲

從2020年1月到2020年5月，TTF(在荷蘭虛擬交易平臺上交易的天然氣價格)現貨價格(第二天交付的天然氣價格)穩步下降。2020年1月的平均電價為每兆瓦時11.1歐元(“歐元/兆瓦時”)，2020年5月進一步降至4.6歐元/兆瓦時。全球液化天然氣市場供過於求，通往歐洲的管道供應持續強勁，以及由於沒有嚴冬而導致需求疲軟，以及新冠肺炎疫情減緩了工業活動，推動了價格下跌。5月底，TTF現貨價格跌破4.0歐元/兆瓦時，創下歷史新低。直到7月底，價格才開始回升。從2020年7月底到12月底，TTF現貨價格上漲了近15.0歐元/兆瓦時，到12月底達到了19.05歐元/兆瓦時的年內高點。雖然在8月和9月，美國的液化天然氣關閉限制了這種超級冷凍燃料的到達，但亞洲第四季度強勁的冬季需求導致這一時期的到貨人數較少。再加上針對新冠肺炎的疫苗有望迅速推出，這為年底的反彈提供了必要的支撐。

2021年，TTF延續了始於2020年下半年的上升趨勢。2月底達到略低於16歐元/兆瓦時的低點。而最高點是在聖誕節前夕(182歐元/兆瓦時)。這標誌着價格上漲了1000%以上，原因包括需要補充歷史低位的存儲，與亞洲爭奪液化天然氣的戰鬥，俄羅斯向北歐輸送的管道供應不足，以及圍繞有爭議的北溪2號管道的緊張局勢。2021年TTF的平均價格為46.5歐元/兆瓦時，比2020年高出395%。

儘管2021年上半年的平均水平為21.9歐元/兆瓦時，幾乎是2020年上半年平均水平的三倍，但這只是2022年上半年99.4歐元/兆瓦平均水平的五分之一。h.

在2022年1月至2022年2月24日期間，TTF現貨價格在65歐元至100歐元/兆瓦時之間交易，沒有明確的方向。入侵烏克蘭立即引發了價格反應，因為歐洲擔心其天然氣供應，與此同時，德國政府決定不再推進俄羅斯支持的北溪2號項目。2022年3月7日，現貨價格飆升至近214歐元/兆瓦時，但一週後又暴跌至100歐元/兆瓦時以下。直到2022年6月中旬，TTF現貨價格在80歐元至120歐元/兆瓦時之間交易。當北溪1號管道項目(向德國供應俄羅斯天然氣)在2022年7月年度維護之前降至40%的產能，後來又降至20%時，價格開始再次攀升，圍繞天然氣供應的整體市場緊張局勢加劇，特別是在2022年8月，俄羅斯宣佈進行為期3天的維護，管道將完全關閉。當宣佈北溪1號管道將不會在2022年恢復運行時，市場的擔憂變成了現實，導致價格在2022年8月26日飆升至313歐元/兆瓦時，標誌着TTF現貨價格的新的歷史最高值。歐洲各地的交易員和政界人士(仍在研究價格上限措施)再次擔心無法填滿庫存，並擔心冬季可能出現供應緊縮。然而，持續強勁的液化天然氣到貨和管道流動加劇了市場信心和價格下跌。在初冬的幾個月裏，堅定不移的承諾和温和的天氣使歐洲倉庫的裝滿提前於10月(80%滿載)和11月(90%滿載)的目標。到2022年底，儲氣庫已經填滿了83%，大大高於歷史平均水平，這主要是由於温和的氣温和歐洲天然氣網絡的供過於求。

天然氣-美國

在北美，天然氣價格(見下表)獨立於油價交易，由現貨和期貨合約確定，這些合約在NYMEX交易所或場外交易。

2020年上半年，Henry Hub(路易斯安那州的主要天然氣樞紐)的價格在每百萬英熱單位(MMBtu)1.5美元至2.0美元之間，這是自2016年第一季度以來的最低水平。除了對天然氣需求的負面影響外，新冠肺炎疫情也影響了其生產，使其停止了多年的增長趨勢，上半年大幅下降。在液化天然氣方面，美國的出口在2020年第一季度創下了新的紀錄，2020年上半年，幾家工廠開工建設，大流行只造成了輕微的中斷。然而，全球天然氣價格低迷導致美國一些液化天然氣出口設施被迫關閉，打破了增長趨勢。在2020年第三季度末和第四季度，出口再次增長，以滿足亞洲初冬的需求。雖然Henry Hub的平均價格在上半年保持在2.0美元/MMBtu以下，但價格在下半年穩步回升。10月底，Henry Hub達到了今年的最高水平，突破了3.2美元/MMBtu大關。

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管理報告

Henry Hub在2021年經歷了沒有其他大宗商品那麼嚴重的價格上漲，從2021年第一季度的平均2.7美元/MMBtu上升到2021年第四季度的平均4.8美元/MMBtu。在此期間，價格在10月初升至6.3美元/MMBtu，原因是預計天氣將變冷，以及全球對美國液化天然氣出口的渴求。隨着更多液化列車上線，全球天然氣市場對美國天然氣價格產生了更大的影響。

2022年1月27日，由於德克薩斯州的大冰凍，Henry Hub達到了7.4美元/MMBtu的歷史新高，這場冬季狂風襲擊了德克薩斯州，造成電力中斷，天然氣生產和液化天然氣出口中斷。入侵烏克蘭沒有立即對美國天然氣價格產生影響，但在接下來的幾個月裏，Henry Hub從2022年2月中旬的3.9美元/MMBtu上漲到2022年6月中旬的9.6美元/MMBtu。持續的供應面問題、較低的國內庫存和強勁的液化天然氣出口需求是導致這一大幅增長的主要驅動因素。自由港液化天然氣設施6月中旬發生火災，導致液化天然氣出口需求下降，導致價格在2022年6月底跌至5.5美元/MMBtu以下。然而，在俄羅斯天然氣供應暫停的情況下，美國對來自歐洲的供應需求做出了反應，並在2022年8月22日創下了9.9美元/MMbtu的歷史新高。2022年第三季度，由於產量高，在冬季供暖開始之前允許高庫存水平，價格下降。2022年，Henry Hub的平均價格為6.4美元/MMbtu，是自2008年金融危機以來的最高平均價格。

自由港液化天然氣原定於2022年12月中旬部分重啟，但由於監管審批懸而未決，被推遲到2023年1月。儘管核電站不會在2022年重新投產，但在能源危機期間，美國確立了自己作為歐洲主要供應國的地位。

天然氣-亞洲

2020年上半年，普氏中韓現貨液化天然氣基準價格評估--普氏中韓現貨運抵日本、韓國、中國和臺灣的現貨液化天然氣基準價格--近月合約交易價格創歷史新低。2020年上半年價格下降的主要原因是供大於求，主要來自美國，那裏的多列液化列車加快了速度，由於天然氣儲存滿以及疫情對供應過剩的影響，需求減弱。雖然韓國或印度等一些國家受益於低價環境，但其他國家的液化天然氣進口量同比下降。在整個2020年第二季度到今年8月，JKM的交易價格都低於3.0美元/MMBtu。這種情況一直持續到9月份，在冬季需求到來之前，市場出現了一些復甦跡象。2020年下半年，JKM在夏季的交易價格處於歷史低點，並在12月底躍升至高點(12.0美元/MMBtu)。這一大幅上漲是由於亞洲現貨需求強勁，原因是氣温低於平均水平，澳大利亞和澳大利亞的供應中斷

中東，以及巴拿馬運河的擁堵限制了美國的供應來填補這一空白。

在亞洲寒冷天氣的推動下，JKM近月合約在2021年的頭幾周出現爆炸式增長。到1月中旬，它的交易價格為20美元/MMBtu，創下了新的紀錄。今年2月和3月，市場再次降温，交易價格在7至9美元/MMBtu之間。然而，從4月中旬開始的這輪大幅反彈持續了整整一年，沒有給市場喘息的時間。就在聖誕節前，價格達到了近50美元/MMBtu，打破了2021年第一季度創下的紀錄。價格上漲的原因是全球需要補充耗盡的天然氣儲存，以及歐洲和亞洲之間為吸引貨物而展開的激烈戰鬥。

與歐洲同行類似，JKM在俄羅斯政府發動入侵烏克蘭之前一直在區間交易。2022年3月7日，JKM創下52美元/MMBtu的歷史新高。在整個2022年上半年，JKM與TTF表現出很大的相關性，但交易一直處於折價狀態，因為亞洲買家的庫存仍然充足，總體上更多地與長期合同掛鈎。2022年8月25日，JKM達到了70美元/MMbtu的歷史新高，努力確保冬季天然氣的供應。許多對價格敏感的亞洲市場無法與如此高的價格競爭，轉而使用石油和國內天然氣。與此同時，最大的現貨買家中國正艱難應對再度爆發的“新冠肺炎”疫情，而零冷措施的實施在很大程度上抑制了中國對“液化天然氣”的需求，為歐洲釋放了大量現貨供歐洲鎖定。2022年第四季度的價格跟隨歐洲的腳步，當時歐洲正受益於初冬幾個月的温和天氣，推遲了取暖季節，價格進一步回落。第四季度，JKM的平均價格為31美元/MMbtu。總體而言，這是價格大幅波動的一年，2022年JKM的年平均價格為34美元/MMbtu，比2021年高出90%。

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管理報告

下表顯示了過去三年天然氣的季度平均現貨價格：

天然氣
消息來源：湯森路透			TTF 現貨均價 每兆瓦時歐元			亨利·哈勃 現貨均價 每MMBtu$			JKM 現貨均價 每MMBtu$
Q1 2020			9.75			1.87			3.69
Q2 2020			5.38			1.75			2.23
Q3 2020			7.83			2.12			3.48
Q4 2020			14.70			2.76			7.43
Q1 2021			18.55			2.72			8.85
Q2 2021			25.18			2.98			9.71
Q3 2021			48.51			4.32			17.80
Q4 2021			94.04			4.84			34.95
Q1 2022			99.61			4.59			30.83
Q2 2022			99.16			7.50			27.18
Q3 2022			200.51			7.95			46.84
Q4 2022			95.18			6.09			31.23

電力-歐洲

由於電力市場的區域性質，價格主要取決於當地驅動因素(即各自國家的能源組合、可再生能源發電、各國具體的能源政策等)。

2020年，較低的燃料價格導致了較低的發電成本，同時整個歐洲的可再生能源產量同比增長。需求方面，新冠肺炎疫情導致需求驟然嚴重下降。因此，2020年上半年，歐洲各地的電價大幅下降。5月和6月是整個歐洲電價的最低點。以及天然氣和一氧化碳2在電價方面，電價在下半年有所回升。9月份晚些時候的熱浪，加上糟糕的可再生能源產量，帶來了價格的第一次強勁上漲。去年12月，氣温低於正常水平，再加上可再生能源匱乏，導致油價第二次強勁上漲。

2021年，電價繼續按季度上漲，與燃料價格的上漲保持一致，可再生電力無法提供所需的緩解。2021年下半年，放鬆對新冠肺炎疫情的限制和重啟經濟，增加了電力需求和全球燃料價格。2021年第四季度，天然氣價格居高不下，電力需求不斷增長，導致天然氣價格創下歷史新高。

2022年上半年，電價與2021年第四季度的水平相比略有上升，但比2021年上半年高出三倍多。不斷上漲的燃料價格(即動力煤和天然氣)以及

CO濃度升高2價格抬高了硬煤和天然氣發電廠的邊際成本，這為電力市場提供了底線和天花板。2022年上半年，可再生能源的發電量不是特別強勁，而水電站在缺水的情況下受到了打擊。2022年下半年，法國核電供應不足給該系統帶來了進一步的壓力。2022年，在天然氣價格居高不下的情況下，電價再創新高。2022年第三季度經歷了有記錄以來的最高價格；比2021年高出四到五倍。2022年最後一個季度，由於西北歐天氣温和，天然氣價格下降，電力需求下降，電價下降。

下表顯示了德國、法國和比利時過去三年的季度平均現貨電價：

電
消息來源：湯森路透			德國 基準負荷現貨平均價格 每兆瓦時歐元			法國 基準負荷現貨平均價格 每兆瓦時歐元			比利時 基準負荷現貨平均價格 每兆瓦時歐元
Q1 2020			26.44			29.29			29.98
Q2 2020			20.36			18.13			18.62
Q3 2020			36.22			39.13			36.61
Q4 2020			38.85			42.22			42.28
Q1 2021			49.62			53.07			50.98
Q2 2021			60.68			64.24			62.69
Q3 2021			97.27			97.01			97.41
Q4 2021			178.77			221.19			204.18
Q1 2022			185.49			234.75			209.39
Q2 2022			188.67			226.27			194.98
Q3 2022			373.24			427.34			370.06
Q4 2022			192.10			213.41			201.65

海運

2020年幹散貨市場經歷了自2016年以來最疲軟的一年，波羅的海乾散貨運價指數(BDI)平均為1,066點。2020年，好望角型指數平均為13,073美元/天，而巴拿馬型船指數平均為8,587美元/天。2020年，在好望角大小上，共交付船舶104艘，載重量2340萬艘，拆解船舶45艘，載重量1060萬艘。2020年，Panamax共交付船舶148艘，總載重量1220萬艘，拆解載重量80萬艘。

在整個2021年，市場與2020年相比保持堅挺，但波動極大，特別是在今年下半年，第三季度是最強勁的季度。2021年BDI平均值為2943點，而2021年為1066點

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管理報告

2020年的點數。與2020年的13,073美元/天相比，2021年好望角型指數同比增長155%，達到平均33,333美元/天。與2020年的9923美元/天相比，2021年Panamax指數上漲了171%，達到平均26,898美元/天。Superramax利率在2021年創下多年來的新高，波羅的海TC平均價格從2021年初的11,305美元/天(+253%)在10月份達到39,860美元/天的峯值，然後收於25,188美元/天(與2021年初相比+13,883美元/天+123%)。2021年的加權平均超額費率為26,767美元/天，而2020年為8,188美元/天(+227%)。

與2020年相比，2021年各細分市場的船隊增長相對温和，增長3.6%，平均幹散貨拆卸年限從2020年的27.19年攀升至28.55年，這自然受到強勁得多的市場狀況的推動。

雖然2021年在很大程度上是復甦的一年，幹散貨市場在新冠肺炎疫情後回到了正軌，但2022年在很大程度上受到了烏克蘭衝突和隨之而來的相關挑戰的影響。2022年BDI平均指數為1,934點，而2021年為2,943點，突顯出對衝突和隨後的制裁造成的交易模式被迫改變的總體反應。好望角型指數同比下降51.4%，2022年平均為16,177美元/天，而2021年為33,333美元/天。與2021年的26,898美元/天相比，Panamax指數下降了22.9%，平均為20,736美元/天。2022年，Superramax指數穩步下降，平均每天22,152美元，而去年同期為26,767美元/天，跌幅為17.2%。

在烏克蘭衝突造成的變化中，一些涉及俄羅斯的既定貿易路線的重新洗牌導致噸位里程增加，這為市場提供了一些支撐，特別是在衝突初期尋求烏克蘭穀物的替代來源的情況下。中國港口高擁堵水平的緩解也釋放了大量運力，給市場帶來了負面壓力，這在一定程度上解釋了去年面臨的具有挑戰性的貨運環境。

2022年整體散貨船承包數量比2021年下降51.2%，載重量下降53.63%，這表明隨着全球金融市場面臨通脹壓力和未來不確定性增加，投資者的風險偏好下降。

資料來源：波羅的海指數，Clarksons Platou

匯率變動的影響

由於安賽樂米塔爾很大一部分資產、負債、銷售額和收益都是以美元(其報告貨幣)以外的貨幣計價，安賽樂米塔爾面臨着這些貨幣相對於美元的價值波動的風險。這些貨幣波動，特別是美元對歐元的波動，

以及安賽樂米塔爾在其擁有大量業務和銷售額的其他國家的貨幣波動，都可能對其運營業績產生實質性影響。例如，安賽樂米塔爾的子公司可能會以美元購買包括鐵礦石和焦煤在內的原材料，但可能會以其他貨幣出售成品鋼鐵產品。因此，美元升值將增加原材料成本，從而對本公司的營業利潤率產生負面影響，除非本公司能夠以更高的銷售價格形式轉嫁更高的成本。為了將其貨幣風險敞口降至最低，安賽樂米塔爾根據其風險管理政策，進行對衝交易，以鎖定固定的匯率。

自2018年4月1日起，公司指定歐元計價債務組合(截至2022年12月31日為49億歐元)作為某些歐元計價投資的對衝(截至2022年12月31日為88億歐元)，以緩解某些歐元計價子公司淨資產產生的外幣風險。風險來自歐元兑美元即期匯率的波動，這導致淨投資額不同。另見合併財務報表附註6.3。由於指定了對衝，與歐元計價債務投資組合有關的匯兑損益在其他全面收益中確認。

截至2022年12月31日，該公司的貿易應付款和應收賬款主要涉及歐元、巴西雷亞爾、加拿大元、印度盧比、哈薩克斯坦堅戈、南非蘭特、墨西哥比索、波蘭茲羅提、阿根廷比索和烏克蘭格里夫納對美元的外匯敞口。

2022年，由於美聯儲加息後的利率差異，歐元兑美元匯率從2021年12月31日的1.1326貶值到2022年12月31日的1.0666。烏克蘭戰爭加劇了風險，從而推動了美元升值，而市場在通脹上升的背景下權衡了全球經濟衰退的風險。

波蘭茲羅提兑美元匯率在2022年全年從2021年12月31日的4.06貶值至2022年12月31日的4.39，原因是烏克蘭戰爭、高通脹以及與美元的利差引發的不確定性和波動性。

烏克蘭格里夫納兑美元在2022年2月2日之前一直貶值，之後被烏克蘭國家銀行凍結在29.2549，直到2022年7月20日。隨後更新了匯率，並於2022年7月21日將匯率固定在36.5686。

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管理報告

哈薩克斯坦堅戈兑美元匯率從2021年12月31日的431.67貶值到2022年12月31日的462.65。與俄羅斯戰爭的高度關聯性導致了高通脹和後勤中斷，並伴隨着地緣政治風險。

由於與美國的利差、資本外流以及印度在價格飆升的背景下對能源進口的高度依賴，印度盧比兑美元匯率從2021年12月31日的74.37盧比貶值至2022年12月31日的82.67盧比。

在通脹上升和美元走強的背景下，南非蘭特兑美元匯率從2021年12月31日的15.91貶值至2022年12月31日的16.96。

與2021年相比，加元兑美元在2022年貶值，從2021年12月31日的1.27貶值到2022年12月31日的1.35。商品價格下跌導致加元貶值，並造成全球經濟衰退和高通脹的風險。此外，美元和加元之間的利差幫助美元升值。

墨西哥比索兑美元匯率在2022年從2021年12月31日的20.43升值到2022年12月31日的19.55，原因是墨西哥央行加息，以及美國強勁的生產需求為墨西哥比索提供了有利的外部平衡來支撐貨幣。

2022年，由於央行加息和總統選舉，巴西雷亞爾對美元升值，從2021年12月31日的5.58升至2022年12月31日的5.22。

阿根廷比索對美元的匯率在2022年從2021年12月31日的102.72貶值到2022年12月31日的177.16，原因是糟糕的經濟狀況、債務問題和90%左右的極端通脹。

鋼鐵和採礦業的整合

2017年前，在發達經濟體經濟不確定和新興市場放緩的背景下，合併交易的數量和金額大幅減少。

然而，為了減少全球結構性產能過剩，2021年、2020年和2019年採取了一些關鍵的整合步驟，特別是在中國、美國和歐洲。

中國鋼鐵行業整合旨在增強國際競爭力，減少過剩產能，合理利用過時技術生產鋼鐵，提高能源效率，實現環境目標，加強中國鋼鐵企業在鐵礦石價格談判中的議價地位

更加重視脱碳。中國政府制定了一個目標，到2025年，前十大鋼鐵集團將生產60%-70%的鋼鐵。然而，在2021年，中國政府重點制定了一個目標，到2025年將前五大鋼鐵製造商的粗鋼產量佔中國總產量的比例提高到40%。寶武鋼鐵集團(“寶武”)，世界上最大的鋼鐵製造商，仍然站在中國鋼鐵行業整合的前沿。2019年9月，寶武與馬鋼(集團)控股有限公司(“馬鋼”)簽署合作協議，寶武獲得馬鋼51%的股份，寶武的鋼鐵產能增至約9000萬噸，標誌着中國鋼鐵行業正在進行的整合邁出了一大步。2020年11月，寶武在收購伊利鋼鐵後，將鋼鐵產能提高到1.15億噸。2021年2月，寶武收購昆鋼90%控股權，昆鋼鋼鐵產能增至1.25億噸。2021年7月，寶武宣佈收購中國的第七大鋼鐵生產商山東鋼鐵，2022年10月，江西省簽署協議，將新餘鋼鐵集團(新鋼集團)51%的股權轉讓給寶武，使寶武的鋼鐵產能增加1000萬噸。這兩項收購和2022年宣佈的包鋼集團(包鋼集團)整合一旦完成，將使包鋼的粗鋼年產量增加到約1.82億噸。

在歐洲，2019年10月29日，Liberty House Group宣佈與GFG Alliance的鋼鐵業務合併，創建產能1800萬噸的Liberty Steel Group。根據公告，自由鋼鐵集團將成為中國以外的第八大鋼鐵生產商，業務範圍從澳大利亞延伸到歐洲大陸、英國和美國。2018年11月，安賽樂米塔爾完成了對安賽樂米塔爾意大利公司的收購(通過長期租賃)，安賽樂米塔爾意大利公司是歐洲最大的單一鋼鐵廠，也是意大利唯一一家主要生產設施位於塔蘭託的綜合鋼鐵製造商。這筆交易於2018年5月7日獲得歐盟委員會的批准，但前提是處置意大利、羅馬尼亞、馬其頓北部、捷克共和國、盧森堡和比利時的某些資產，這些資產於2019年6月出售給Liberty Steel Group。2020年12月，安賽樂米塔爾與Invitalia簽署了一項公私合作協議，該協議於2021年4月中旬生效。

在美國朝着整合邁出的另一步是，美國鋼鐵公司於2019年10月1日宣佈，它達成了一項協議，購買大河鋼鐵公司的少數股權，並有權在四年內完全控制該公司；2021年1月，美國鋼鐵公司全面收購了大河鋼鐵公司。2019年12月3日，AK Steel和克利夫蘭懸崖宣佈全股票合併

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管理報告

該項目於2020年3月完成。此外，2020年12月，安賽樂米塔爾將其美國業務出售給克利夫蘭-克利夫斯。

2019年12月，安賽樂米塔爾和新日鐵通過一項合資協議完成了對AMNS India的收購，並提交了一份競爭性決議計劃，為破產公司、一家綜合扁鋼生產商和印度西部最大的鋼鐵公司制定了積極的未來。見“業務概覽--財產和資本支出--財產、廠房和設備--對合資企業的投資”。

未來的進一步整合應該會使鋼鐵行業通過實現更高的效率和規模經濟，在整個行業週期中表現得更加一致。

關鍵會計政策及判斷和估計的使用

管理層對安賽樂米塔爾經營業績和財務狀況的討論和分析是基於安賽樂米塔爾的合併財務報表，該報表是根據國際財務報告準則編制的。按照“國際財務報告準則”的確認和計量原則編制財務報表，特別是作出下文強調的關鍵會計判斷，需要使用影響資產、負債、收入和費用報告數額的估計和假設。管理層利用現有信息不斷審查其估計數。事實和情況的變化或獲得新的信息或更多的經驗可能會導致訂正估計數，實際結果可能與這些估計數不同。

綜合財務報表附註1.2概述了安賽樂米塔爾的關鍵會計政策，根據這些政策作出了重要的判斷、估計和假設。

出口銷售

由於安賽樂米塔爾的客户主要位於其母國盧森堡以外，其所有銷售都被認為是出口銷售。對單個客户的年銷售額不超過所列任何期間銷售額的5%。

法律程序

安賽樂米塔爾目前正在，未來也可能參與訴訟、仲裁或其他法律程序。條文

根據安賽樂米塔爾合併財務報表附註9.1所述的會計政策，記錄與法律和仲裁程序有關的費用。關於意外情況的説明，包括法律訴訟，請參閲附註9.3。

經營業績

以下討論和分析應與本年度報告中包括的安賽樂米塔爾合併財務報表一起閲讀。

安賽樂米塔爾報告了五個可報告的業務部門：北美自由貿易協定、巴西、歐洲、ACIS和礦業。安賽樂米塔爾管理層用來分析運營的關鍵業績指標是銷售額、鋼材平均售價、粗鋼產量、鋼材出貨量、鐵礦石產量和營業收入。管理層對流動資金和資本資源的分析是由運營淨現金流減去資本支出推動的。

從2021年4月1日起，安賽樂米塔爾對其組織結構進行了改革，將對產量主要由各自鋼鐵部門消耗的專屬採礦作業的主要責任轉移到這些部門。礦業部門保留對AMMC和AML海運業務運營的主要責任，並繼續為公司內部的所有采礦業務提供技術支持。因此，該公司修改了其分部信息的結構，以反映其管理其運營的方法的變化，並對分部披露進行了重塑，以反映這一新的分部。在採礦部門中，只有AMMC和AML的海運業務被報道。所有其他礦場的業績從此都計入該公司主要供應的鋼材部門。

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管理報告

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

銷售、營業收入、粗鋼產量、鋼材出貨量、鋼材平均售價和採礦產量

下表按可報告部門彙總了安賽樂米塔爾在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度業績：

			截至12月31日的年度銷售額，1																		截至12月31日的年度的營業收入(虧損)，2
			2022						2021						2020						2022						2021						2020
細分市場			(單位：百萬美元)						(單位：百萬美元)						(單位：百萬美元)						(單位：百萬美元)						(單位：百萬美元)						(單位：百萬美元)
北美自由貿易協定			13,774						12,530						13,668						2,818						2,800						1,684
巴西			13,732						12,856						6,336						2,775						3,798						777
歐洲			47,263						43,334						28,071						4,292						5,672						(1,439)
ACIS			6,368						9,854						5,737						(930)						2,705						209
採礦			3,396						4,045						2,785						1,483						2,371						1,247
其他和淘汰			(4,689)						(6,048)						(3,327)						(166)						(370)						(368)
總計			79,844						76,571						53,270						10,272						16,976						2,110

1.金額是在部門間沖銷之前(總額除外)，銷售額包括非鋼鐵銷售。

2.對分部營業收入的其他和抵消反映了對分部的營業收入進行的某些調整，以反映公司成本、非鋼鐵業務(例如能源、物流和航運服務)的收入以及分部之間的股票利潤率的消除。見下表。

其他和抵銷--營業(虧損)收入			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(單位：百萬美元)						(單位：百萬美元)						(單位：百萬美元)
公司和共享服務1			(234)						(201)						(199)
金融活動			(19)						(21)						(22)
航運和物流			12						15						6
集團內股票保證金抵銷			110						(123)						(110)
折舊和減值			(35)						(40)						(43)
對分部營業收入和其他收入的調整總額			(166)						(370)						(368)

1.主要包括工作人員和其他持有費用以及共享服務活動的結果。

發貨量和鋼材平均售價

安賽樂米塔爾截至2022年12月31日的年度的鋼鐵出貨量為5590萬噸，而截至2021年12月31日的年度的鋼鐵出貨量為6290萬噸，下降11.2%。在可比基礎上，不包括自2021年4月14日起解除合併的安賽樂米塔爾意大利的發貨量，以及不包括烏克蘭(兩個時期)的發貨量，鋼鐵發貨量下降了4.5%。

雖然北美自由貿易協定的出貨量保持穩定，但以下細分市場在2022年的出貨量同比下降：歐洲9.0%(不包括安賽樂米塔爾意大利的出貨量，在可比基礎上下降6.2%)，巴西1.5%，ACIS 38.4%(在可比基礎上，不包括這兩個時期的烏克蘭出貨量)。

與2021年上半年的3260萬噸相比，2022年上半年的鋼鐵出貨量下降了8.7%，至2970萬噸。在不包括安賽樂米塔爾意大利公司的影響(自2021年4月14日解除合併)的可比基礎上，2022年上半年的鋼鐵出貨量下降了5.8%，原因是

與2021年上半年相比。鋼材出貨量減少主要是由於ACIS部分(39.0%主要是由於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突)和NAFTA部分(3.7%)的出貨量減少。與2021年下半年的3030萬噸相比，2022年下半年的鋼鐵出貨量下降了13.7%，至2620萬噸，原因是烏克蘭持續的戰爭，以及宏觀經濟狀況疲軟和所有其他地區大幅去庫存導致的表觀需求下降。

安賽樂米塔爾截至2021年12月31日的年度的鋼鐵出貨量為6,290萬噸，而截至2020年12月31日的年度的鋼鐵出貨量為6,910萬噸，下降8.9%。在可比基礎上，不包括安賽樂米塔爾美國公司於2020年12月9日向克利夫蘭-克利夫斯出售的發貨量和安賽樂米塔爾意大利公司從2021年4月14日起解除合併的發貨量)，2021年的鋼鐵發貨量增長了9.2%，這是由於新冠肺炎對2020年運營的影響導致需求的廣泛復甦。

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管理報告

雖然北美自由貿易協定下降了46.5%(由於上述因素)，但以下細分市場在2021年的出貨量同比增長：歐洲0.9%，巴西24.3%，ACIS 4.8%。在可比基礎上，2021年所有細分市場的出貨量都出現了同比增長：歐洲8.9%，巴西24.3%，ACIS 4.8%和北美自由貿易協定8.0%。

與2020年上半年的3430萬噸相比，2021年上半年的鋼鐵出貨量下降了5.2%，至3260萬噸。與2020年下半年的3,480萬噸相比，2021年下半年的鋼鐵出貨量下降12.8%至3,030萬噸。在剔除美國安賽樂米塔爾和意大利安賽樂米塔爾影響的基礎上，由於經濟活動繼續復甦，2021年上半年和下半年的鋼鐵出貨量分別比2020年上半年和下半年增長13.4%和4.8%。

截至2022年12月31日止年度的平均鋼材銷售價格較截至2021年12月31日止年度上升16.6%，與2022年上半年國際鋼材銷售價格大幅上升的趨勢一致：2022年上半年平均鋼材銷售價格較2021年上半年上升37.7%，2022年下半年平均鋼材銷售價格較2021年下半年下降1.9%，與國際價格持平。

在強勁的國際定價環境下，截至2021年12月31日止年度的鋼材平均售價較截至2020年12月31日止年度上升54.2%。2021年上半年鋼材平均售價較2020年上半年上升41.5%，2021年下半年較2020年下半年上升67.5%。

銷售額

安賽樂米塔爾截至2022年12月31日的年度銷售額為798億美元，較截至2021年12月31日的766億美元增長4.3%，主要原因是鋼鐵平均售價上漲16.6%，部分被鋼鐵出貨量下降11.2%所抵消。2022年上半年的銷售額為440億美元，高於2021年上半年的355億美元，主要是由於鋼鐵平均銷售價格上漲37.7%，部分被鋼鐵出貨量下降8.7%所抵消。2022年下半年，與2021年下半年410億美元的銷售額相比，銷售額為359億美元，下降12.6%，主要是由於鋼鐵平均銷售價格下降1.9%，鋼鐵出貨量下降13.7%。

安賽樂米塔爾截至2021年12月31日的年度銷售額為766億美元，較截至2020年12月31日的533億美元的銷售額增長43.7%，主要原因是鋼鐵平均售價上漲54.2%，鐵礦石價格上漲部分被鋼鐵出貨量下降8.9%所抵消

出售安賽樂米塔爾美國公司和解除安賽樂米塔爾意大利公司的合併。2021年上半年的銷售額為355億美元，高於2020年上半年的258億美元，這主要是由於鋼鐵平均銷售價格上漲41.5%，部分抵消了鋼鐵出貨量因此類整合範圍的變化而下降5.2%的影響。2021年下半年的銷售額為411億美元，較2020年下半年的275億美元增長49.6%，這主要是由於鋼鐵平均售價上漲67.5%，部分被鋼鐵出貨量下降12.8%所抵消。

銷售成本

銷售成本主要包括購買鍊鋼所需的原材料(鐵礦石、焦炭和焦煤、廢料和合金)、能源、維修和維護成本，以及直接人工成本、折舊和減值。截至2022年12月31日的年度的銷售成本為673億美元，而截至2021年12月31日的年度的銷售成本為573億美元，主要是由於原材料和能源成本上升(詳情見下文)，部分被出貨量下降所抵消。截至2022年12月31日的年度銷售成本還包括與ArcelorMittal Kryviy Rih的財產、廠房和設備以及無形資產相關的10億美元減值費用，這是由於烏克蘭地緣政治背景的演變以及公司恢復運營到正常水平的時間和能力存在重大不確定性。

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，銷售成本包括以下能源成本：

以百萬美元計			2022			2021			2020
用於生產的電力			4,360			3,289			2,290
天然氣和其他氣體			3,326			2,242			1,336
其他能源和公用事業			1,902			1,323			975
總計			9,588			6,854			4,601

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，能源成本分別佔銷售成本的14%、12%和9%。在烏克蘭戰爭導致能源成本上升，特別是公司歐洲業務的能源成本上升的背景下，安賽樂米塔爾已採取成本緩解措施，包括對其未來能源消耗的一部分進行對衝(根據集團的大宗商品價格對衝政策)以及運營成本節約。在天然氣方面，公司採取了多項措施，以最大限度地減少天然氣在整個生產過程中的消耗，包括優化高爐煤氣和焦爐電池氣體的再利用，以及加強加熱爐的富氧燃燒，使公司在2022年將歐洲每噸鋼的天然氣消耗量比2021年降低21%。

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管理報告

除了上述減值費用外，截至2022年12月31日的年度的銷售成本還包括5億美元的庫存相關費用，以反映歐洲市場價格下跌時的庫存可變現淨值，但被收購安賽樂米塔爾德克薩斯HBI獲得的1億美元廉價購買收益以及安賽樂米塔爾違反供應合同索賠達成和解後獲得的1億美元收益部分抵消。

截至2021年12月31日的年度的銷售成本為573億美元，而截至2020年12月31日的年度的銷售成本為491億美元，主要是由於原材料成本上升，部分被出貨量減少和庫存相關費用下降所抵消。截至2021年12月31日的年度銷售成本包括與西班牙Sestao設施相關的2.18億美元減值沖銷，但與巴西Serra Azul礦大壩的預期退役成本相關的1.23億美元費用部分抵消了這一成本。

截至2022年12月31日的年度折舊為26億美元，略高於截至2021年12月31日的年度的25億美元，主要是由於脱碳項目導致歐洲和加拿大某些資產的使用壽命估計發生了變化。2021年的折舊為25億美元，而截至2020年12月31日的年度折舊為30億美元，這主要是由於出售安賽樂米塔爾美國公司和解除安賽樂米塔爾意大利公司的合併所致。2023年，折舊預計約為26億美元(根據當前匯率)。

銷售、一般和行政費用

截至2022年12月31日的年度銷售、一般及行政開支(“SG&A”)為23億美元，而截至2021年12月31日的年度為23億美元，截至2020年12月31日的年度為20億美元。與2021年(2.9%)和2020年(3.8%)相比，截至2022年12月31日的年度，SG&A佔銷售額的百分比(2.8%)有所下降。

營業收入

安賽樂米塔爾截至2022年12月31日的年度的營業收入為103億美元，而截至2021年12月31日的年度的營業收入為170億美元，這主要是由於負面的價格成本影響，尤其是煤炭和能源成本上升、鋼鐵出貨量下降、負面換算影響以及減值費用、庫存相關費用、廉價購買收益和訴訟和解帶來的收益，總計13億美元。

安賽樂米塔爾於截至2021年12月31日止年度的營業收入為170億美元，而截至2020年12月31日止年度則為21億美元，主要受鋼鐵價格成本正面影響及鐵礦石參考價格改善(按年增加46.7%)所帶動。

安賽樂米塔爾在截至2020年12月31日的年度的營業收入受到出售安賽樂米塔爾美國公司的收益和歐洲板塊資產減值費用的影響。營業收入亦受到經營狀況轉弱的影響，包括鋼鐵業務的負面價格成本效應，以及新冠肺炎疫情導致鋼材出貨量減少，部分被固定成本節省及採礦業績改善(海運鐵礦石參考價格上升16.2%)所抵銷。

北美自由貿易協定
			截至12月31日的年度業績，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)			2022						2021						2020
銷售額			13,774						12,530						13,668
折舊			(427)						(325)						(537)
淨減值沖銷(費用)			—						—						660
營業收入			2,818						2,800						1,684
粗鋼產量(千噸)			8,271						8,487						17,813
產品出貨量持平			7,121						6,879						15,422
長時間的產品發貨			2,739						3,088						2,884
其他和淘汰			(274)						(381)						(404)
鋼材總出貨量(千噸)*			9,586						9,586						17,902
鋼材平均售價(美元/噸)			1,215						1,128						702

*NAFTA報告的鋼鐵發貨量數字包括NAFTA從集團子公司採購並出售給Calvert合資企業的發貨量，這些發貨量在合併時被剔除。

粗鋼產量、鋼材出貨量和鋼材平均售價

截至2022年12月31日的年度，北美自由貿易協定部分的粗鋼產量下降2.5%，至830萬噸，而截至2021年12月31日的年度，粗鋼產量為850萬噸。與2021年上半年相比，2022年上半年粗鋼產量下降7.3%，主要原因是墨西哥和AMLPC的勞工行動導致產量持平和長期下降。2022年下半年粗鋼產量較2021年下半年增長2.7%，後者受到墨西哥運營中斷(包括2021年第三季度颶風艾達的影響)的影響。

截至2021年12月31日止年度，NAFTA業務的粗鋼產量較截至2020年12月31日止年度的1,780萬噸下降52.4%至850萬噸(按可比基準計算，粗鋼產量輕微下降0.7%)。與2020年上半年相比，2021年上半年粗鋼產量下降了51.7%，2021年下半年下降了53.1%

176

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管理報告

和2020年下半年也是出於同樣的原因。2021年第一季度，粗鋼生產受到墨西哥惡劣天氣中斷的影響。2021年第二季度粗鋼產量較2021年第一季度增長4.5%，原因是需求改善，以及墨西哥業務在上一季度因惡劣天氣而中斷後恢復。剔除安賽樂米塔爾美國處置的影響後，2021年上半年粗鋼產量增長16.5%。2021年下半年粗鋼產量在可比基礎上較2020年下半年下降0.6%，主要是由於2021年第三季度的運營中斷(包括墨西哥颶風伊達的影響)。

與截至2021年12月31日的年度相比，北美自由貿易協定部門的鋼鐵出貨量在截至2022年12月31日的年度保持穩定。2022年上半年的鋼鐵出貨量較2021年上半年的510萬噸下降3.7%至490萬噸，主要原因是墨西哥和AMLPC如上所述的勞工行動以及加拿大對扁平產品的需求下降。與2021年下半年相比，2022年下半年的鋼鐵出貨量增長4.3%，這是由於受到北美需求疲軟(包括汽車)的影響，以及上文提到的運營中斷導致產量下降。

截至2021年12月31日止年度，NAFTA部門的鋼鐵出貨量較截至2020年12月31日止年度下降46.5%，主要原因是出售安賽樂米塔爾美國公司(在可比基礎上，鋼鐵出貨量增加8.0%)。主要由於出售安賽樂米塔爾美國公司，2021年上半年的鋼鐵出貨量較2020年上半年下降45.4%，與2020年下半年相比下降47.7%。按可比基準計算，反映需求改善，受新冠肺炎影響，2021年上半年的鋼鐵出貨量較2020年上半年增長18.4%。與2020年下半年相比，2021年下半年的鋼鐵出貨量下降1.9%，主要是由於北美需求疲軟，包括上文提到的汽車和產量下降所致。

與截至2021年12月31日的年度相比，北美自由貿易協定部門的平均鋼鐵銷售價格在截至2022年12月31日的年度內上漲了7.8%。2022年上半年，鋼材平均銷售價格比2021年上半年高出37.8%，符合市場價格走勢和汽車合同重置的積極影響。2022年下半年鋼材平均售價較2021年下半年下降16.3%，符合市場價格走勢。

截至2021年12月31日的年度，北美自由貿易協定部門的平均鋼鐵銷售價格比截至2020年12月31日的年度上漲了60.7%。2021年上半年，平均

鋼材銷售價格較2020年上半年上漲37.4%，與市場價格大幅上漲一致。2021年下半年的鋼材平均售價較2020年下半年高出86.8%。

銷售額

截至2022年12月31日的年度，北美自由貿易協定部門的銷售額為138億美元，與截至2021年12月31日的年度相比增長了9.9%。與2021年上半年的58億美元相比，北美自由貿易協定部門2022年上半年的銷售額增長28.3%，達到74億美元，主要是由於平均鋼鐵銷售價格上漲37.8%，部分被鋼鐵出貨量下降3.7%所抵消。與2021年下半年相比，北美自由貿易協定部分2022年下半年的銷售額下降5.8%，這主要是由於鋼鐵平均銷售價格大幅下降，但鋼鐵出貨量的增加部分抵消了這一下降。

截至2021年12月31日的年度，北美自由貿易協定部門的銷售額為125億美元，與截至2020年12月31日的年度相比，下降了8.3%。NAFTA業務於2021年上半年的銷售額較2020年上半年下降18.9%，主要是由於出售安賽樂米塔爾美國部分被較高的平均鋼鐵銷售價格所抵消。NAFTA分部於2021年下半年的銷售額較2020年下半年上升3.2%，主要是由於鋼鐵平均售價大幅上升，但因出售美國安賽樂米塔爾而導致鋼鐵出貨量大幅下降而部分抵銷。

營業收入(虧損)

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，北美自由貿易協定部門的營業收入穩定在28億美元。2022年上半年，北美自由貿易協定部門的營業收入為18.71億美元，而2021年上半年為9.36億美元，這主要是由於顯著的正向價格-成本效應，儘管墨西哥的勞工行動導致成本上升(約1.2億美元)，鋼鐵出貨量減少。與2021年下半年相比，北美自由貿易協定部門2022年下半年的營業收入下降了49.2%，這主要是由於鋼鐵出貨量增加、收購安賽樂米塔爾德克薩斯HBI帶來的1億美元廉價購買收益以及安賽樂米塔爾違反供應合同索賠達成和解後獲得的1億美元收益部分抵消了負面價格成本影響。

在截至2021年12月31日的一年中，北美自由貿易協定部門的營業收入為28億美元，而截至2020年12月31日的一年為17億美元。截至2021年12月31日止年度的營業收入增長，主要受顯著的正向價格成本效應推動，部分被2020年出售安賽樂米塔爾美國公司後鋼鐵出貨量減少所抵銷。2020年的營業收入包括出售安賽樂米塔爾美國公司獲得的15億美元收益和660美元

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管理報告

與安賽樂米塔爾美國公司在宣佈出售後部分沖銷減值有關的百萬美元收益，以及與庫存相關的5億美元費用。

巴西
			截至12月31日的年度業績，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)			2022						2021						2020
銷售額			13,732						12,856						6,336
折舊			(246)						(228)						(228)
營業收入			2,775						3,798						777
粗鋼產量(千噸)			11,877						12,413						9,539
產品出貨量持平			6,423						6,425						4,722
長時間的產品發貨			5,179						5,332						4,740
其他和淘汰			(86)						(62)						(52)
鋼材總出貨量(千噸)			11,516						11,695						9,410
鋼材平均售價(美元/噸)			1,114						1,030						634

粗鋼產量、鋼材出貨量和鋼材平均售價

截至2022年12月31日止年度，巴西業務的粗鋼產量較截至2021年12月31日止年度的1,240萬噸下降4.3%至1,190萬噸。

與2021年上半年的620萬噸相比，巴西部門2022年上半年的粗鋼產量略有下降0.9%至610萬噸。與2021年下半年的620萬噸相比，巴西部門2022年下半年的粗鋼產量下降7.7%，至580萬噸，主要原因是出口市場需求下降。

在截至2021年12月31日的一年中，巴西部門的粗鋼產量增長了30.1%，達到1240萬噸，而截至2020年12月31日的一年，巴西粗鋼產量為950萬噸，這是由於兩個地區的產量都有所增加(安賽樂米塔爾管道3號高爐重啟後ã由於與2020年相比，需求繼續回升，生產已調整，以適應新冠肺炎疫情導致的需求水平下降，因此，長線產品的需求將繼續增加。特別是，該公司從2020年4月21日起閒置了ArcelorMittal Tubarão的3號高爐，並在阿根廷實施了減產，在巴西實施了長產能，以滿足需求水平。隨後，鑑於國內需求的大幅復甦、出口市場狀況的改善和有利的成本狀況，該公司於2020年7月在安賽樂米塔爾公司的2號高爐和2020年10月在3號高爐重新開工，並幾乎所有的長材產品

巴西的產能，考慮到2020年下半年需求的復甦。

截至2022年12月31日止年度的鋼鐵出貨量為1,150萬噸，較截至2021年12月31日止年度的1,170萬噸減少1.5%。與2021年上半年的580萬噸相比，2022年上半年的鋼鐵出貨量增長3.6%，達到600萬噸，主要原因是出口量增加。與2021年下半年相比，2022年下半年的鋼鐵出貨量下降6.6%，主要原因是出口量下降，國內出貨量同比略有上升。

截至2021年12月31日止年度的鋼鐵出貨量較截至2020年12月31日止年度的940萬噸增加24.3%至1,170萬噸。2021年上半年，鋼鐵出貨量較2020年上半年增長32.3%，主要原因是對扁平產品(國內和出口)和長材產品的需求復甦，因為經濟活動在整個2021年上半年繼續復甦，而2020年上半年受到新冠肺炎疫情的影響。與2020年下半年相比，2021年下半年的鋼材出貨量增長17.3%，主要受需求持續復甦的推動。

截至2022年12月31日止年度，鋼材平均售價較截至2021年12月31日止年度上升8.1%，與市場價格走勢一致。2022年上半年鋼材平均售價較2021年上半年上升21.0%，符合市場價格走勢，但2022年下半年較2021年下半年下降2.8%，符合市場趨勢，尤其是出口市場。

截至2021年12月31日止年度，鋼材平均售價較截至2020年12月31日止年度上升62.5%，與市場價格大幅上升一致。2021年上半年鋼材平均售價較2020年上半年上漲56.9%，2021年下半年較2020年下半年上漲68.4%。然而，與2021年第三季度相比，2021年第四季度鋼鐵銷售價格下降了12.3%。

銷售額

在巴西部分，截至2022年12月31日的年度銷售額較截至2021年12月31日的年度增長6.8%至137億美元，主要是由於鋼鐵平均銷售價格上漲8.1%，部分被鋼鐵出貨量下降1.5%所抵消。與2021年上半年的58億美元相比，2022年上半年的銷售額增長了26.8%，達到74億美元，這主要是由於鋼材平均銷售價格上漲21.0%，國內和出口價格上漲，以及鋼材出貨量增加3.6%。與2022年下半年的71億美元相比，2022年下半年的銷售額下降了9.6%，降至64億美元

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管理報告

2021年，出貨量下降6.6%，鋼材平均售價下降2.8%。

在巴西業務，截至2021年12月31日止年度的銷售額較截至2020年12月31日止年度上升102.9%至129億美元，主要由於鋼材平均售價上升62.5%及鋼材出貨量上升24.3%。與2020年上半年的28億美元相比，2021年上半年的銷售額增長106.6%，達到58億美元，主要是由於鋼材平均售價上漲56.9%和鋼材出貨量增長32.3%。2021年下半年，由於發貨量增長17.3%和鋼材平均售價上漲68.4%，銷售額較2020年下半年的35億美元增長100.0%至71億美元。

營業收入

截至2022年12月31日止年度，巴西業務的營業收入為28億美元，較截至2021年12月31日止年度減少26.9%，原因如下所述2022年下半年的負面因素所致。2022年上半年的營業收入為18.75億美元，而2021年上半年為17.42億美元，這主要是由於鋼鐵出貨量增加，部分被出口份額增加的負面組合效應所抵消，以及與前期廢鋼採購相關的PIS/COFINS税收抵免有關的2億美元收益。2022年下半年的營業收入為9.01億美元，而2021年下半年為20.56億美元，這主要是由於負面的價格-成本影響以及出貨量減少。

截至2021年12月31日止年度，巴西業務的營業收入為38億美元，較截至2020年12月31日止年度增長389.0%。2021年上半年和下半年的營業收入較2020年上半年和下半年分別增長539.9%和307.1%，主要是由於積極的價格成本效應和鋼鐵出貨量增加所致。2021年下半年的營業收入還包括與巴西Serra Azul礦大壩退役預期費用相關的1.23億美元的影響。

歐洲
			截至12月31日的年度業績，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)			2022						2021						2020
銷售額			47,263						43,334						28,071
折舊			(1,268)						(1,252)						(1,418)
淨減值沖銷(費用)			—						218						(527)
營業收入(虧損)			4,292						5,672						(1,439)
粗鋼產量(千噸)			31,904						36,795						34,004
產品出貨量持平			21,387						23,485						23,907
長時間的產品發貨			8,321						9,236						8,550
其他和淘汰			474						461						416
鋼材總出貨量(千噸)			30,182						33,182						32,873
鋼材平均售價(美元/噸)			1,191						986						655

粗鋼產量、鋼材出貨量和鋼材平均售價

截至2022年12月31日止年度，歐洲分部的粗鋼產量較截至2021年12月31日止年度的3680萬噸下降13.3%至3190萬噸，主要是由於去庫存及按需求調整產量所帶動的表觀需求大幅下降，以及下文所述的ArcelorMittal Italia解除合併的影響。粗鋼產量從2021年上半年的1910萬噸下降到2022年上半年的1690萬噸，降幅為11.2%。與安賽樂米塔爾意大利公司有關的業務在2021年4月14日之前包括在內，然後在Invitalia和安賽樂米塔爾(更名為Acciaierie d‘Italia)形成公私合作伙伴關係後按股權法入賬。撇除意大利鋼鐵協會的影響，2022年上半年歐洲部分的鋼鐵產量較2021年上半年下降5.4%，這是由於表觀需求下降後的產量調整以及對能源價格上漲的反應的影響。粗鋼產量從2021年下半年的1770萬噸下降到2022年下半年的1500萬噸，降幅為15.6%。鑑於宏觀經濟狀況和訂單疲軟、能源和碳成本高以及進口增加，本公司在2022年第三季度和第四季度削減了產量，並暫時閒置了法國、西班牙、德國和波蘭的鍊鋼和精煉資產，以使供應與可滿足的需求保持一致。由於表觀需求狀況在2023年初顯示出改善的跡象，該公司已逐步重啟產能。

截至2021年12月31日的一年中，歐洲部分的粗鋼產量增長了8.2%，達到3680萬噸

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管理報告

與截至2020年12月31日的年度的3,400萬噸相比，這是由於需求和活動水平改善，包括汽車、工業生產和製造活動。粗鋼產量由2020年上半年的1,700萬噸增加至2021年上半年的1,910萬噸(受新冠肺炎疫情影響)，增幅為12.3%，其中包括計劃進行大修後於3月在比利時根特重啟的B號高爐。粗鋼產量由2020年下半年的1,700萬噸上升至2021年下半年的1,770萬噸，增幅為4.1%，主要原因是上述因素。與安賽樂米塔爾意大利公司相關的業務在2021年4月14日之前包括在內，然後按照上述權益法入賬。因此，剔除意大利鋼鐵公司解固的影響，2021年上半年和2021年下半年的鋼鐵產量分別較上年增長17.9%和15.1%。

截至2022年12月31日止年度的鋼鐵出貨量為3,020萬噸，較截至2021年12月31日止年度的3,320萬噸下降9.0%。剔除意大利葡萄酒協會的影響，出貨量比2021年下降了6.1%。2022年上半年的鋼鐵出貨量由2021年上半年的1,730萬噸下降5.8%至1,630萬噸，主要是由於安賽樂米塔爾意大利公司如上所述解除鞏固所致。剔除意大利鋼鐵公司解除合併的影響，歐洲部分的鋼鐵出貨量保持穩定。與2021年下半年相比，2022年下半年的鋼鐵出貨量下降了12.6%，這主要是由於表觀需求疲軟，如前所述。

截至2021年12月31日止年度的鋼鐵出貨量為3,320萬噸，較截至2020年12月31日止年度的3,290萬噸僅微升0.9%。剔除意大利航空公司的影響，出貨量比2020年增長了8.9%。2021年上半年鋼鐵出貨量較2020年上半年的1,610萬噸增加7.4%至1,730萬噸(受新冠肺炎疫情影響)，這是由於需求和活動水平改善，平鋼和長鋼出貨量增加。2021年下半年的鋼鐵出貨量較2020年下半年下降5.3%，主要是由於安賽樂米塔爾意大利公司解除合併相關的出貨量減少(在可比基礎上，2021年下半年的鋼鐵出貨量比2020年下半年高出6.3%)。

截至2022年12月31日的一年，鋼鐵平均銷售價格比截至2021年12月31日的一年上漲了20.8%。與2021年上半年相比，2022年上半年鋼鐵平均銷售價格上漲42.9%，符合市場價格趨勢，並受到年度合同價格重置的積極影響的支撐，但部分被歐元貶值帶來的負面換算影響所抵消。平均值

與2021年下半年相比，2022年下半年鋼鐵銷售價格小幅上漲1.3%。

截至2021年12月31日止年度，歐洲鋼材平均售價較截至2020年12月31日止年度上升50.6%，與較高的市場價格一致。鋼材平均售價於2021年上半年較2020年上半年上升38.0%，於2021年下半年較2020年下半年上升63.8%。

銷售額

截至2022年12月31日止年度，歐洲分部的銷售額為473億美元，較截至2021年12月31日止年度的433億美元增長9.1%，主要是由於鋼材平均售價上升20.8%，部分被鋼材出貨量下降9.0%所抵銷。與2021年上半年的200億美元相比，2022年上半年的銷售額增長了32.3%，達到265億美元。與2021年下半年的233億美元相比，2022年下半年的銷售額下降了10.9%，至208億美元。

截至2021年12月31日止年度，歐洲業務的銷售額為433億美元，較截至2020年12月31日止年度的281億美元增長54.4%，主要由於鋼材平均售價上升50.6%及鋼材出貨量上升0.9%。與2020年上半年和下半年相比，2021年上半年和下半年的銷售額分別增長了48.9%和59.5%。

營業收入(虧損)

截至2022年12月31日的年度，歐洲部門的營業收入為43億美元，而截至2021年12月31日的年度的營業收入為57億美元。2022年的營業收入較低，主要是由於出貨量減少，煤炭和能源成本上升，庫存相關費用為5億美元，以及歐元貶值帶來的負面換算影響，但部分被較高的銷售價格抵消。2022年上半年的營業收入為41億美元，而2021年上半年為19億美元，這主要是由於積極的價格-成本效應，包括年度合同定價重置的影響，但部分被歐元貶值帶來的負面換算效應所抵消。2022年下半年的營業收入從2021年下半年的38億美元降至2022年下半年的2億美元(2022年第四季度營業虧損)，這主要是由於負面價格成本效應、出貨量減少、2022年第三季度與庫存相關的費用為5億美元(反映歐洲市場價格下降導致的庫存可變現淨值)以及能源成本上升。2021年下半年的營業收入還包括2.18億美元的減值沖銷和5500萬美元的提前退休準備，詳情如下。

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管理報告

截至2021年12月31日的一年，歐洲部門的營業收入為57億美元，而截至2020年12月31日的一年，營業虧損為14億美元。2021年的營業收入大幅上升，主要是由於顯着的積極價格-成本效應，部分被較高的能源價格和西班牙2021年第四季度與提前退休計劃相關的5500萬美元撥備所抵消。截至2021年12月31日的年度營業收入還包括與西班牙Sestao工廠相關的2.18億美元減值沖銷，這是由於公司在2021年重新開始運營後在西班牙的脱碳計劃改善了現金流預測。2021年上半年的營業收入為19億美元，而2020年上半年的營業虧損為6.54億美元，這主要是由於鋼鐵出貨量增加和積極的價格-成本效應。2021年下半年的營業收入為38億美元，遠高於2020年下半年7.85億美元的營業虧損，這是由於積極的價格成本效應和上述Sestao減值沖銷，部分被2021年第四季度鋼鐵出貨量減少(由於安賽樂米塔爾意大利公司解除鞏固)和能源價格上漲所抵消。2020年上半年的運營虧損包括與2020年4月底關閉的法國弗洛朗熱焦炭廠相關的1億美元減值費用，以及1.91億美元的庫存相關費用，原因是疫情影響導致鋼鐵價格前景疲軟。2020年下半年的營業虧損包括與歸類為持有待售的板塊資產有關的3.31億美元減值費用, 與關閉(波蘭)克拉科夫的高爐和鋼鐵廠有關的1.04億美元，以及與場地恢復和終止費有關的1.46億美元。

ACIS
			截至12月31日的年度業績，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)			2022						2021						2020
銷售額			6,368						9,854						5,737
折舊			(369)						(450)						(492)
減損			(1,026)						—						—
營業收入(虧損)			(930)						2,705						209
粗鋼產量(千噸)			6,949						11,366						10,171
CIS			4,221						7,883						7,685
非洲			2,160						2,473						2,190
其他和淘汰			(3)						4						6
鋼材出貨量(千噸)			6,378						10,360						9,881
鋼材平均售價(美元/噸)			817						780						464

粗鋼產量、鋼材出貨量和鋼材平均售價

截至2022年12月31日止年度，ACIS部門的粗鋼產量由截至2021年12月31日止年度的1,140萬噸下降38.9%至690萬噸。2022年上半年，粗鋼產量較2021年上半年的570萬噸下降34.4%至370萬噸，主要原因是烏克蘭持續減產。在烏克蘭戰爭開始時，該公司暫停了保護人員和資產的業務。從那時起，該公司慢慢重新開始運營，目前正在運營三座高爐之一。6號高爐(約佔安賽樂米塔爾Kryvyi Rih產能的20%)於2022年4月11日重新啟動(以恢復低水平的生鐵生產)。2022年上半年，鐵礦石產量約佔產能的55%。此外，2022年第二季度還受到南非為期兩週的勞工行動和後勤問題的影響。

2022年下半年，粗鋼產量從2021年下半年的570萬噸下降到320萬噸，降幅為43.4%。除了烏克蘭粗鋼產量因持續衝突而下降的影響外，2022年下半年還受到哈薩克斯坦電力供應和南非計劃維護的影響。2022年第三季度，由於需求減弱和物流緊張，烏克蘭的鐵礦石生產暫時停止，然後於2022年10月初重新啟動，自重新啟動以來的水平約為25%。

截至2021年12月31日止年度，ACIS部門的粗鋼產量較截至2020年12月31日止年度的1,020萬噸增加11.7%至1,140萬噸。2021年上半年，粗鋼產量由2020年上半年的500萬噸增長14.2%至570萬噸，主要是由於哈薩克斯坦和南非的生產表現有所改善。2020年上半年的粗鋼產量受到所有地區疫情影響造成的需求疲軟的負面影響，特別是由於南非的封鎖措施。2021年下半年，粗鋼產量從2020年下半年的520萬噸增加至570萬噸，增幅為9.4%，主要原因是烏克蘭和南非的產量增加。2021年第四季度粗鋼產量低於2021年第三季度，原因是烏克蘭和南非的計劃內和計劃外維護。

181

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管理報告

由於上述原因導致產量下降，截至2022年12月31日止年度的鋼鐵出貨量較截至2021年12月31日止年度的1,040萬噸減少38.4%至640萬噸。2022年上半年，ACIS部門的鋼鐵出貨量從2021年上半年的540萬噸下降到330萬噸，降幅為39.0%。2022年下半年，鋼鐵出貨量從2021年下半年的500萬噸降至310萬噸。

主要由於需求改善，截至2021年12月31日止年度的鋼鐵出貨量較截至2020年12月31日止年度的990萬噸增加4.8%至1,040萬噸。

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度鋼鐵平均銷售價格上漲4.7%，與2022年上半年較高的市場價格一致。與2021年上半年和下半年相比，2022年上半年和下半年的鋼鐵平均銷售價格分別上漲20.7%和下降10.4%。

截至2021年12月31日止年度，鋼材平均售價較截至2020年12月31日止年度上升68.2%，與市場價格上升一致。與2020年上半年和下半年相比，2021年上半年和下半年的鋼鐵平均銷售價格分別上漲了65.3%和71.7%。然而，與2021年第三季度相比，2021年第四季度鋼鐵銷售價格下降了6.3%。

銷售額

截至2022年12月31日止年度，ACIS業務的銷售額為64億美元，較截至2021年12月31日止年度下降35.4%，主要是由於烏克蘭持續的戰爭導致鋼鐵出貨量下降38.4%。與2021年上半年的49億美元相比，2022年上半年的銷售額下降了27.1%，降至36億美元。與2021年下半年的50億美元相比，2022年下半年的銷售額下降了43.6%，降至28億美元。

截至2021年12月31日止年度，ACIS分部的銷售額為99億美元，較截至2020年12月31日止年度上升71.8%，主要由於鋼材平均售價上升68.2%，其次是鋼材出貨量上升4.8%。

營業收入(虧損)

在截至2022年12月31日的一年中，ACIS部門的營業虧損為9億美元，而截至2021年12月31日的年度的營業收入為27億美元。除了俄羅斯-烏克蘭衝突、鋼鐵出貨量下降和價格成本負面影響的影響外，2022年的運營虧損還受到與ArcelorMittal Kryviy Rih的財產、廠房和設備以及無形資產相關的10億美元減值費用的負面影響，這是由於烏克蘭地緣政治背景的重大不確定性導致使用價值下降，從而導致公司恢復運營到正常水平的時間和能力。2022年上半年的營業收入降至3億美元，而2021年上半年為15億美元，這主要是由於俄羅斯-烏克蘭衝突、鋼鐵出貨量減少和成本上升的影響。2022年下半年，ACIS部門的營業虧損達13億美元，包括上述減值費用，而2021年下半年的營業收入為12億美元，受推動2022年上半年下降的相同因素的影響。

ACIS部門在截至2021年12月31日的年度的營業收入為27億美元，而截至2020年12月31日的年度的營業收入為2.09億美元，這是由於積極的價格成本效應和更高的鋼鐵出貨量部分被更高的能源價格所抵消。

採礦
						截至12月31日的年度業績，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)						2022						2021						2020
銷售額						3,396						4,045						2,785
折舊						(234)						(228)						(243)
營業收入						1,483						2,371						1,247
鐵礦石產量(百萬噸)						28.6						26.2						28.3
鐵礦石出貨量(百萬噸)						28.0						26.0						28.4

			注意事項									截至12月31日止年度，
鐵礦石產量(百萬公噸)			1			類型			產品			2022			2021			2020
AMMC						露天礦			濃縮物、塊狀物、細粉和顆粒			24.2			22.0			23.2
急性髓細胞白血病						露天礦/地下			罰款			4.4			4.2			5.1
鐵礦石總產量												28.6			26.2			28.3

1.所有完成的粉塵、精礦、球團和塊狀產品的總和。

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管理報告

生產

截至2022年12月31日止年度，礦業部門的鐵礦石產量為2860萬噸，較截至2021年12月31日止年度增加9.1%。2022年上半年鐵礦石產量為1420萬噸，較2021年上半年的1220萬噸增長16.9%，這主要是由於AMMC的產量在2022年第一季度因惡劣天氣條件導致季節性下降後於2022年第二季度恢復生產，而AMMC的四周勞工行動對2021年第二季度產生了負面影響。受利比裏亞機車事故的負面影響，2022年下半年鐵礦石產量較2021年下半年增長3.1%。

截至2021年12月31日止年度，採礦業務的鐵礦石產量為2620萬噸，較截至2020年12月31日止年度減少7.5%。與2020年上半年相比，2021年上半年的鐵礦石產量下降9.9%，主要是由於四周的罷工行動(以及隨後全面投入運營)的影響，以及2021年第二季度發生鐵路事故後利比裏亞的生產影響。與2020年下半年相比，2021年下半年鐵礦石產量下降5.9%，主要原因是上文討論的鐵路事故的持續影響，以及利比裏亞2021年第三季度的季節性季風雨。

銷售額

截至2022年12月31日止年度，礦業業務的銷售額為34億美元，較截至2021年12月31日止年度的40億美元下降16.0%。與2021年同期的21億美元相比，2022年上半年的銷售額下降6.3%至19億美元，主要是由於鐵礦石參考價格下降24.1%，部分被鐵礦石出貨量增加18.7%所抵消。2022年下半年的銷售額為15億美元，較2021年同期的20億美元下降26.3%，主要反映了鐵礦石參考價格下降的影響，以及由於2022年9月異常暴雨和2022年12月惡劣天氣的不利影響導致AMMC發貨量減少的影響，但利比裏亞的復甦被2021年下半年鐵路事故的影響所抵消。

截至2021年12月31日止年度，礦業業務的銷售額為40億美元，較截至2020年12月31日止年度的28億美元增長45.2%。二零二一年上半年的銷售額較二零二零年同期增長82.8%，達21億美元，主要由於海運鐵礦石參考價格上升及品質溢價上升，部分被產量下降導致出貨量減少所抵銷。與2020年同期相比，2021年下半年的銷售額增長19.6%，達到20億美元，這主要是由於海運鐵礦石參考價格和質量上升所致

溢價部分被出貨量下降所抵消。截至二零二一年十二月三十一日止年度的鐵礦石出貨量為二千六百萬噸，較截至二零二零年十二月三十一日止年度的二千八百四十萬噸減少8.4%，主要原因是上述產量下降。

截至2022年12月31日止年度，對外部客户的銷售額為13億美元，較截至2021年12月31日止年度減少20.4%，原因是售價下降部分被出貨量增加所抵銷。

截至2022年12月31日止年度，對外部客户的鐵礦石出貨量為1,090萬噸，較截至2021年12月31日止年度的1,010萬噸增加7.7%，主要是由於AMMC出貨量增加所致。

截至2021年12月31日止年度，對外部客户的銷售額為16億美元，較截至2020年12月31日止年度增長38.4%，原因是售價上升部分被出貨量減少所抵銷。

截至二零二一年十二月三十一日止年度，對外部客户的鐵礦石出貨量為1,010萬噸，較截至二零二零年十二月三十一日止年度的1,210萬噸減少16.5%，主要是由於AMMC及利比裏亞產量下降所致。

2022年平均參考鐵礦石價格為每噸120.3美元，2021年為每噸159.9美元，2020年為每噸109.0美元(交付給中國，歸一化到青島，62%Fe每噸美元，金屬公報)。然而，在給定時間內，各地區的參考價和實際售價之間可能沒有直接的關聯。另請參閲上文“原材料”中的季度參考價格。

營業收入

截至2022年12月31日止年度，礦業部門的營業收入為15億美元，較截至2021年12月31日止年度的24億美元下降37.5%，主要原因是鐵礦石參考價格下降，但部分被較高的品質溢價、較低的運費及較高的出貨量所抵銷。2022年上半年的營業收入從2021年上半年的13億美元降至10億美元，這主要是由於海運鐵礦石參考價格較低和運費成本上升，部分被上文討論的發貨量增加和質量溢價增加所抵消。與2021年下半年的11億美元相比，2022年下半年的營業收入下降至5億美元，這主要是由於鐵礦石參考價格下降、質量溢價下降以及運費下降部分抵消了運費下降的影響。

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管理報告

礦業業務於截至2021年12月31日止年度的營業收入為24億美元，較截至2020年12月31日止年度的12億美元增長100.0%，主要受鐵礦石參考價格上升所帶動。2021年上半年的營業收入從2020年上半年的4億美元增加到13億美元，這主要是由於海運鐵礦石參考價格和質量溢價上升，但部分被鐵礦石出貨量減少和運費增加所抵消。2021年下半年的營業收入增至11億美元，而2020年下半年為8億美元。與2020年第三季度相比，2021年第三季度的營業收入大幅上升，這主要是由於鐵礦石參考價格上漲。於二零二一年第四季，營業收入較二零二零年第四季及二零二一年第三季為低，主要是由於鐵礦石參考價格較低(分別為17.1%及32.3%)，而出貨量較二零二一年第三季略有上升，但較二零二零年第四季為低。

在聯營公司、合資企業和其他投資中的投資收益或虧損

在截至2022年12月31日的一年中，對聯營公司、合資企業和其他投資的投資收入為13億美元，而截至2021年12月31日的一年為22億美元。2022年的收入較低，主要是因為AMNS印度的貢獻較低 和AMNS Calvert。熱軋帶鋼生產1對於AMNS Calvert，從2021年的480萬噸下降到2022年的430萬噸，降幅為10.0%2從2021年的450萬噸下降到2022年的420萬噸，降幅為7.0%。AMNS印度產量從2021年的740萬噸下降到2022年的670萬噸，降幅為9.6%，出貨量從2021年的690萬噸下降到2022年的650萬噸，降幅為6.4%。2022年的收入受到來自歐洲被投資人的較高貢獻的積極影響(包括2022年第二季度意大利遞延税資產確認產生的1億美元收入)。2022年對聯營公司、合資企業和其他投資的投資收入還包括從Erdemir獲得的1.17億美元年度股息，而2021年為8900萬美元。

2022年上半年的收入包括來自歐洲被投資人的更多貢獻(包括2022年第二季度因確認遞延税項資產而產生的意大利Acciaierie D‘Italia的1億美元收入)，部分被AMNS印度公司的貢獻減少所抵消。AMNS印度的粗鋼產量和鋼材出貨量分別下降7.0%和5.3%，從2021年上半年的370萬噸下降到2022年上半年的340萬噸，從2021年上半年的340萬噸下降到2022年上半年的320萬噸。年開徵出口關税對印度的營業收入產生了負面影響

2022年第二季度，儘管新投產的奧迪薩工廠在2022年第二季度對外銷售球團礦做出了積極貢獻。關於AMNS Calvert，熱軋帶鋼生產1鋼鐵出貨量從2021年上半年的250萬噸下降到2022年上半年的230萬噸，降幅為9.8%22021年上半年和2022年上半年保持穩定在230萬噸。2022年上半年的收入還包括從Erdemir收到的1.17億美元的年度股息，而2021年上半年為8900萬美元。2022年下半年的收入較低，原因是AMNS印度、AMNS Calvert和歐洲投資者的貢獻較低，部分抵消了2022年第四季度中國投資者貢獻的改善。於2022年第三季度，AMNS Calvert受到負面價格成本效應的影響，以及未反映當前板坯市場價格的板坯庫存滯後成本，而AMNS印度和歐洲投資者受到負面價格成本效應的影響。AMNS印度的粗鋼產量和發貨量分別減少12.1%和7.7%，分別從2021年下半年的370萬噸降至2022年下半年的330萬噸和2021年下半年的350萬噸至2022年下半年的320萬噸。AMNS印度2022年下半年的產量受到計劃維護的影響，以及在2022年第二季度對印度鋼鐵出口徵收出口關税(從2022年11月底起取消出口關税)後出口減少。關於AMNS Calvert，熱軋帶鋼生產1減少10.3%，由2021年下半年的230萬噸降至2022年下半年的210萬噸，按計劃於2022年下半年進行維護。鋼材出貨量2減少14.2%，從2021年下半年的230萬噸降至2022年下半年的190萬噸，原因如上所述。

在截至2021年12月31日的一年中，聯營公司、合資企業和其他投資的投資收入為22億美元，而截至2020年12月31日的一年為2.34億美元。2021年的收入顯著增加，這是由於Calvert的貢獻有所改善，反映了市場價格的改善，以及熱軋帶鋼產量的增加1(從2020年的400萬噸增加到2021年的480萬噸，增幅為18.9%)以及更高的出貨量2(從2020年的390萬噸增加到2021年的450萬噸，增幅為16.3%)。此外，儘管第二波新冠肺炎疫情引發的進一步封鎖對國內需求產生了負面影響，但AMNS印度能夠保持強勁的產量水平(從2020年的660萬噸增加到2021年的740萬噸，增幅為11.7%)，並利用其沿海位置將噸轉移到出口市場(出貨量從2020年的630萬噸增加到2021年的690萬噸，增幅為10.6%)。2021年的收入也顯著增加，這是由於歐洲投資者的貢獻有所改善，以及從Erdemir獲得的年度股息

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管理報告

8900萬美元。2020年對聯營公司、合資企業和其他投資的投資收入包括來自AMNS印度公司的積極貢獻，部分被新冠肺炎疫情對被投資人的負面影響所抵消，包括公司在德國國土安全部的投資減值2.11億美元。

1.生產：熱軋帶鋼的所有生產，包括安賽樂米塔爾集團實體和第三方(包括不鏽鋼板坯)的僱傭工作基礎上的板坯加工。

2.發貨：所有發貨，包括為安賽樂米塔爾集團實體和第三方(包括不鏽鋼產品)以僱傭工作方式加工的成品發貨。

融資成本--淨額

融資成本-淨額包括淨利息支出、金融工具重估、淨匯兑收入/支出(即以子公司職能貨幣以外的外幣進行交易的淨影響)和其他融資成本淨額(主要包括銀行手續費、固定收益債務的增加和其他長期負債)。

截至2022年12月31日的年度，淨融資成本為3億美元，低於截至2021年12月31日的年度的12億美元。由於利息收入增加，截至2022年12月31日的年度的淨利息支出(利息支出減去利息收入)為2.13億美元，低於截至2021年12月31日的年度的2.78億美元，儘管由於2022年第三季度和第四季度發行了利率更高的新債券，2022年第四季度的淨利息支出比2022年第三季度有所增加。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，外匯收益為1.91億美元，而外匯損失分別為1.55億美元。

在截至2022年12月31日的一年中，其他淨融資成本(包括與真實銷售應收賬款、銀行費用、養老金利息以及強制可轉換債券和衍生工具看漲期權的公允價值調整有關的支出)為3億美元，而截至2021年12月31日的年度為7億美元，其中包括與強制性可轉換債券看漲期權相關的按市值計價的虧損總計1600萬美元，而截至2021年12月31日的年度為4400萬美元。

截至2021年12月31日的年度，淨融資成本為12億美元，低於截至2020年12月31日的年度的13億美元。在償還債務和債務管理之後，截至2021年12月31日的年度的淨利息支出(利息支出減去利息收入)為2.78億美元，低於截至2020年12月31日的年度的4.21億美元。

外匯損失為1.55億美元，而截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度外匯收益分別為1.07億美元。

截至2021年12月31日的年度，其他淨融資成本(包括與真實銷售應收賬款、銀行費用、養老金利息以及強制可轉換債券和衍生工具看漲期權的公允價值調整有關的支出)為7億美元，而截至2020年12月31日的年度為9億美元，其中包括與強制性可轉換債券看漲期權相關的按市值計價的虧損總計4400萬美元，而截至2020年12月31日的年度為6800萬美元。2021年的其他融資成本淨額還包括與2020年的1.2億美元相比的1.3億美元的提前債券贖回溢價和費用、1.63億美元與法院在與聯營Sitrel的供應協議中所述價格公式的仲裁案中做出不利裁決有關的費用，以及與提前贖回本金總額3.95億美元的跨國公司相關的6,100萬美元費用。出售安賽樂米塔爾美國公司後，2021年的養老金支出比2020年減少了2億美元。

所得税支出(福利)

安賽樂米塔爾在截至2022年12月31日的年度錄得所得税支出17億美元，而截至2021年12月31日的年度為25億美元，反映出整體應納税所得額較低。

安賽樂米塔爾在截至2021年12月31日的財年記錄的所得税支出為25億美元，而截至2020年12月31日的財年為17億美元。2021年的4.93億美元遞延税項優惠主要包括在盧森堡確認遞延税項資產，原因是排污權和能源衍生工具的未實現收益的未來應納税所得額預期增加。2020年的遞延税項支出主要包括出售安賽樂米塔爾美國公司後在盧森堡記錄的遞延税項資產的取消確認(6.24億美元)，這是由於預期來自安賽樂米塔爾美國公司的集團內收入減少(主要是品牌推廣、研發費用和利息收入減少)。

安賽樂米塔爾的綜合所得税支出(收益)受其運營所在國家的現行所得税法律法規及其子公司在這些國家的税前業績的影響，這些税前業績可能每年都會發生變化。安賽樂米塔爾在司法管轄區經營，主要在東歐和亞洲，這兩個司法管轄區的企業所得税税率結構性低於盧森堡頒佈的法定税率(24.94%)，以及司法管轄區，主要是巴西和墨西哥，這兩個司法管轄區的企業所得税税率結構性較高。

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管理報告

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止各年度，按法定税率計算的法定所得税支出(福利)和法定所得税税率如下：

			2022												2021												2020
			法定所得税						法定所得税率						法定所得税						法定所得税率						法定所得税						法定所得税率
阿根廷			100						35.00		%				103						35.00		%				21						25.00		%
比利時			238						25.00		%				149						25.00		%				(60)						25.00		%
巴西			698						34.00		%				943						34.00		%				53						34.00		%
加拿大			747						25.90		%				835						25.90		%				274						25.90		%
法國			158						25.82		%				231						25.82		%				(158)						25.82		%
德國			82						30.30		%				134						30.30		%				(181)						30.30		%
意大利			(14)						24.00		%				(8)						24.00		%				(145)						24.00		%
哈薩克斯坦			26						20.00		%				149						20.00		%				(15)						20.00		%
利比裏亞			—						25.00		%				16						25.00		%				39						25.00		%
盧森堡			633						24.94		%				660						24.94		%				327						24.94		%
墨西哥			148						30.00		%				238						30.00		%				(84)						30.00		%
波蘭			49						19.00		%				155						19.00		%				(54)						19.00		%
南非			47						27.00		%				136						28.00		%				(35)						28.00		%
西班牙			26						25.00		%				70						25.00		%				(87)						25.00		%
烏克蘭			(267)						18.00		%				202						18.00		%				(1)						18.00		%
美國			103						21.00		%				58						21.00		%				209						21.00		%
其他			44												75												33
總計			2,818												4,146												136

注：法定税率為有關期間結束時實施或實質實施的(未來)税率。

非控制性權益

截至2022年12月31日的一年，非控股權益的淨收入為2.36億美元，而截至2021年12月31日的一年為6.09億美元。2022年可歸因於非控股權益的淨收入下降，主要原因是經營業績下降。

在截至2021年12月31日的一年中，非控股權益的淨收入為6.09億美元，而在截至2020年12月31日的一年中，非控股權益的淨收入為1.55億美元。2021年可歸因於非控股權益的淨收入增加，這主要是由於經營業績的改善。

母公司股權持有人應佔淨收益

在截至2022年12月31日的一年中，安賽樂米塔爾歸屬於母公司股權持有人的淨收入為93億美元，而2021年的淨收入為150億美元。截至2020年12月31日止年度，母公司股東應佔淨虧損為7億美元。

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管理報告

流動資金和資本資源

安賽樂米塔爾的主要流動性來源是其運營產生的現金和公司層面的信貸安排。

由於安賽樂米塔爾是一家控股公司，它依賴其運營子公司的收益和現金流以及股息和分配來支付費用和履行償債義務。現金和現金等價物主要集中在母公司一級，由安賽樂米塔爾財政部SNC管理，儘管不時有現金或現金等價物餘額可能在公司的國際子公司或其控股公司持有。其中一些運營子公司有未償債務，或者受到收購協議的約束，這些收購協議對這些運營子公司支付股息的能力施加了限制，但在安賽樂米塔爾整體流動性的背景下，這些限制並不重要。運營子公司的資金匯回也可能受到公司運營的各個國家不時實施的税收和外匯政策的影響，儘管目前這些政策在安賽樂米塔爾的整體流動性背景下都不是很重要。

管理層認為，安賽樂米塔爾的信貸安排足以滿足其目前的要求。

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾的現金和現金等價物以及限制性現金為94億美元(包括1.14億美元的限制性現金，其中5200萬美元與各種環境義務、應收賬款項目的真實銷售和在安賽樂米塔爾南非簽發的信用證有關)，而截至2021年12月31日的44億美元(包括1.56億美元的限制性現金，其中8900萬美元與各種環境義務和在南非安賽樂米塔爾的應收賬款項目的真實銷售有關)。此外，截至2022年12月31日和2021年12月31日，安賽樂米塔爾在其55億美元循環信貸安排下的可用借款能力分別為55億美元。關於現金及現金等價物和限制性現金的幣種的資料，見合併財務報表附註6.1.4。

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾的總債務，包括長期債務和短期債務馬幣債務為117億美元，而截至去年12月為84億美元31, 2021.

網絡截至2022年12月31日，債務(定義為長期債務(91億美元)加上短期債務(26億美元)，減去現金和現金等價物、受限現金和其他受限資金(94億美元)為22億美元，低於截至2021年12月31日，OM為40億美元，包括長期債務(65億美元)加上短期債務(19億美元)，更少現金和現金等價物以及限制性現金(44億美元)。大部分外債是由母公司在無擔保的基礎上借入的，並根據固定和可變的組合產生不同水平的利息

利率。2022年12月31日和2021年12月31日的槓桿率(定義為淨債務除以總股本)為4%a分別為ND 8%.

適用於安賽樂米塔爾主要信貸安排(55億美元循環信貸安排和某些其他信貸安排)的保證金和某些未償還債券的息票可能會在其長期信用評級發生變化時進行調整。安賽樂米塔爾的長期信用評級於2021年8月9日被穆迪上調至“Baa3”，前景穩定，並於2021年9月23日被惠譽上調至“BBB-”，前景穩定。2022年5月24日，惠譽確認了對安賽樂米塔爾的評級為BBB-，然後同時撤銷了對安賽樂米塔爾的所有評級。(出於商業考慮，惠譽的評級已被撤回，惠譽不再發布對安賽樂米塔爾的評級。)2021年2月，標準普爾將安賽樂米塔爾的前景展望修正為穩定，並確認了上述風險因素所述的長期信用評級為BBB-。見“簡介--風險因素--與安賽樂米塔爾財務狀況和組織結構相關的風險--安賽樂米塔爾的負債可能對其經營業績和財務狀況產生不利影響，市場對安賽樂米塔爾槓桿的看法可能會影響其股價.”

安賽樂米塔爾55億美元的循環信貸安排(見下文“-融資-主要信貸安排”)包含限制性契約，其中限制了對安賽樂米塔爾及其子公司資產的負擔、安賽樂米塔爾子公司產生債務的能力以及安賽樂米塔爾及其子公司在某些情況下處置資產的能力。該協議以前還要求遵守一項金融契約，如下所述。

在下述修訂及上述公司長期信用評級改變前，本公司須確保在每個“測算期”(截至本公司財政半年度或財政年度最後一天的每一12個月期間)結束時，“綜合淨借款總額”(綜合總借款減去綜合現金及現金等價物)與“綜合EBITDA”(安賽樂米塔爾集團於某一計量期內的綜合税前利潤)的比率不超過某一比率，被本公司稱為“槓桿率”。安賽樂米塔爾的主要信貸安排將這一比率設定為4.25比1。2021年4月13日，安賽樂米塔爾的循環信貸安排被修訂，以便在公司獲得兩家評級機構(如上所述，2021年從穆迪和惠譽獲得的)投資級長期信用評級(前景穩定)的情況下，槓桿率財務契約將永久停止適用。2021年4月27日，循環信貸安排也進行了修訂，應付保證金將根據公司的業績增加或減少

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管理報告

針對其環境和可持續發展績效(CO)的預定義目標每年衡量的兩個指標2公司歐洲業務的強度和已通過責任鋼鐵(™)認證的工廠數量。該設施可用於一般企業用途，並於2022年12月31日全面投入使用。

不遵守公司借款協議中的契諾，貸款人有權根據該等貸款加快公司的還款義務。截至2022年12月31日，該公司遵守了與其所有借款相關的協議中的財務契約。

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾為其運營子公司提供了9200萬美元的債務擔保，而截至2021年12月31日，該公司的擔保債務為8900萬美元。另見合併財務報表附註9.4，説明安賽樂米塔爾截至2022年12月31日為合資企業提供的44億美元債務擔保，其中包括代表AMNS印度公司發行的31億美元、代表卡爾弗特公司發行的3.54億美元、與Global Charging運營的船舶未償租賃負債有關的3.41美元和代表Al Jubaal公司發行的1.78億美元。安賽樂米塔爾的債務安排有條款規定

在某些情況下，安賽樂米塔爾集團內部另一家借款方的債務加速，可能會導致此類安排的債務加速。

特別是，在合資企業方面，2020年3月16日，AMNS印度的母公司與日本國際合作銀行、三菱UFG銀行株式會社、三井住友銀行、瑞穗銀行歐洲公司和三井住友信託銀行有限公司(倫敦分行)就收購AMNS印度公司達成了51億美元的10年期貸款協議。定期貸款協議下的債務由安賽樂米塔爾和NSC按其在合資企業中的權益比例提供擔保，比例分別為60%和40%。安賽樂米塔爾提供的擔保包括與上文所述的2018年12月19日55億美元循環信貸安排相同的“槓桿率”財務契約。2021年4月28日，日本銀行財團同意，如果公司從兩家評級機構獲得投資級長期信用評級(前景穩定)，槓桿率財務契約將失效(如上所述，發生在2021年)。

下表彙總了安賽樂米塔爾截至2022年12月31日的未償債務償還時間表，包括短期債務和長期債務。

			每年還款金額(以十億美元為單位)
截至2022年12月31日的負債類型						2023			2024			2025			2026			2027			>2027			總計
債券						1.2			0.9			1.0			1.0			1.2			2.5			7.8
商業票據						0.8			—			—			—			—			—			0.8
租賃負債和其他貸款						0.6			0.3			0.6			0.2			0.5			0.8			3.0
總債務總額						2.6			1.2			1.6			1.2			1.7			3.3			11.6

截至2022年12月31日，55億美元的循環信貸安排完全可用。

截至2022年12月31日，該公司的平均債務期限為5.7年，而截至2021年12月31日的平均債務期限為5.8年。

有關安賽樂米塔爾截至2022年12月31日的未償短期和長期債務的進一步信息，包括固定利率和可變利率債務之間的細目，載於合併財務報表附註6。有關安賽樂米塔爾使用金融工具進行對衝的進一步資料載於合併財務報表附註6。

融資

安賽樂米塔爾的主要信貸安排如下所述，有關其現有信貸安排以及2022年期間完成的若干債務融資和償還交易的進一步信息，請參閲合併財務報表附註6。

主要信貸安排

2018年12月19日，安賽樂米塔爾簽署了一項55億美元循環信貸安排(以下簡稱“安排”)的協議，其中包括55億美元的單一部分。2019年11月27日和2020年11月26日，安賽樂米塔爾分別行使了將貸款到期日延長一年至2024年12月19日和2025年12月19日的選擇權。2023年12月19日之前的承諾是55億美元，2025年12月19日之前是54億美元。截至2022年12月31日，55億美元的循環信貸安排完全可用。

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管理報告

2022年7月27日，本公司與一家金融機構簽訂了一項22億美元的過渡性定期融資協議。該貸款可用於擬收購CSP的收購價，以及對其現有債務的再融資，以及支付相關費用、成本和支出。該貸款從簽署之日起12個月內可用，並有兩個延期選項，每個選項6個月，由借款人自行決定。2022年12月8日，繼2022年9月20日和2022年11月29日完成債券發行後，17.6億美元的金額被註銷。取消後，橋樑設施下的剩餘可用金額為4.44億美元。2023年1月31日，橋樑設施項下剩餘的4.44億美元可用金額被取消。

2010年9月30日，安賽樂米塔爾簽署了一項5億美元的循環多幣種信用證安排(“信用證安排”)。本公司及其附屬公司使用信用證融資來簽發信用證和其他票據。信用證和其他票據的條款對期限有一定的限制。後來對信用證貸款機制進行了修訂，將其數額減少到3.5億美元。2019年7月31日，本公司通過簽訂3.5億美元循環多幣種信用證融資機制為其信用證融資，該融資機制最初於2022年7月31日到期。2020年8月5日，信用證貸款的到期日延長至2023年7月31日。2020年11月25日，信用證貸款金額增加到3.95億美元。2021年6月25日，信用證貸款的到期日延長至2024年7月31日。

強制性可轉換債券

請參閲合併財務報表附註6.3和11.2。

強制性可轉換票據

截至2022年12月31日，跨國公司的本金總額仍未償還6.08億美元。見合併財務報表附註11.2。

營運資金管理

本公司在其現金管理框架內從貸款中提取並償還貸款。此外，公司還制定了多項向各金融機構出售貿易應收賬款的無追索權計劃(稱為應收賬款的真實銷售(“TSR”))。截至2022年12月31日，售出的貿易應收賬款總額達53億美元。通過TSR計劃，安賽樂米塔爾的某些運營子公司放棄了與出售的應收賬款相關的控制權、風險和收益；因此，出售的應收賬款金額被記錄為出售金融資產和餘額

於出售時已從綜合財務狀況表中剔除。

作為該公司改善營運資金狀況的持續努力的一部分，該公司不斷與其客户和供應商接觸，以期改善整體條款，包括定價、質量、及時交貨、折扣和付款條件。應付貿易賬款的到期日從15天到180天不等，具體取決於材料類型、採購交易發生的地理區域和各種合同協議。過去5年，該公司的平均應付貿易天數為81天。供應商提供付款條件的能力可能取決於他們為自己的營運資金需求獲得資金的能力，或他們自行決定提前貼現應收賬款的能力(本公司估計，2022年約有28億美元的貿易應付款受到供應商的提前貼現，而2021年為27億美元)。鑑於其供應商基礎的性質和高度多元化，本公司預計其自身的流動資金狀況不會因供應商無法獲得流動資金而受到任何實質性影響。截至2022年12月31日，貿易應付天數減少5天將導致貿易應付款減少6.74億美元。

安賽樂米塔爾近期和中期的重要現金需求

公司近期和中期的現金需求主要是由截至2022年12月31日的當前承諾、債務和其他安排推動的。安賽樂米塔爾在材料、供應和正常業務過程中附帶的資本支出方面有各種採購承諾。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾的各種未償債務主要涉及：

•代表第三方和合資企業提供的與金融債務和信用額度有關的擔保、質押和其他抵押品，

•資本開支承擔主要與各附屬公司投資擴建及改善項目有關的承擔有關，

•其他承擔，主要包括向電力供應商供應氣體的承擔。

這些承諾、義務和其他安排將在2023年及以後到期。這些不同的購買承諾和長期債務將對安賽樂米塔爾未來的流動性和資本資源產生影響。關於承付款和承付款的進一步詳情，請參閲合併財務報表附註9.4。安賽樂米塔爾還做出了各種環境承諾和資產報廢

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管理報告

截至2022年12月31日的義務。關於環境承諾和資產報廢債務的進一步詳情，請參閲合併財務報表附註9.1。

該公司預計在近期和中期內用經營活動提供的淨現金滿足其現金需求。未來，如有需要，本公司可提供額外的融資安排。有關近期和中期現金需求的更多信息，請參閲“-展望”。

收益分配

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾持有國庫7250萬股，而截至2021年12月31日，安賽樂米塔爾持有7190萬股。截至2022年12月31日，公司以國庫形式持有的股份數量約佔公司已發行股本總額的8.26%。2022年1月14日，安賽樂米塔爾註銷了4500萬股庫存股，將庫存股數量保持在適當水平。在這些註銷之後，已發行和繳足股款的股票總數從982,809,772股減少到937,809,772股。2022年5月18日，安賽樂米塔爾註銷了6000萬股庫存股，將庫存股數量保持在適當水平。在這些註銷之後，已發行和繳足股款的股份總數從937,809,772股減少到877,809,772股。

2020年2月4日，考慮到有彈性的現金流和實現淨債務目標的進展，董事會建議2020年的基本股息為每股0.30美元(2019年)。然而，在新冠肺炎疫情導致整個業務採取重大成本節約措施的背景下，董事會決定在2020年第二季度暫停派發股息，直至經營環境正常化，這是既適當又審慎的做法。

在實現本集團的淨債務目標後，根據其先前的聲明，董事會於2021年第一季度批准了一項新的資本返還政策。見“公司的歷史和發展--資本返還政策”。根據這一政策，董事會建議派發每股0.30美元的基本股息，但須經股東批准，該股息是在2021年6月8日的年度股東大會上發放的。股息為3.25億美元(扣除向持有庫存股的子公司支付的股息淨額3.12億美元)，於2021年6月15日支付。在支付這一基礎股息後，公司還實施了股票回購計劃和MCN回購，作為其資本返還政策的一部分。

2022年2月，董事會建議將基本年度股息從每股0.30美元增加到0.38美元，但需得到股東的批准，這是在2022年5月4日的年度股東大會上做出的。股息為3.32億美元，於

2022年6月10日。此外，在2022年期間，安賽樂米塔爾根據2021年6月8日和2022年5月4日的年度股東大會授權，連續完成了兩次股票回購計劃，總金額為19億歐元(20億美元)。2022年7月29日，安賽樂米塔爾宣佈了一項新的股票回購計劃，根據2022年5月4日年度股東大會的授權，金額約為14億美元，將於2023年5月底前完成。見“公司的歷史和發展--資本返還政策”。

為配合本公司的資本回報政策，董事會建議將派發予股東的年度基本股息增至每股0.44美元(將於2023年6月及2023年12月分兩次等額派發)，惟須於2023年5月的股東周年大會上獲得股東批准。

根據公司明確的政策，股票回購將繼續，將股息後自由現金流的50%返還給股東。公司將在2023年5月的年度股東大會上向股東請求額外授權，以確保為2023年的資本回報分配足夠的資金。

養卹金/OPEB負債

截至2022年12月31日，員工福利的固定福利負債減少了12億美元，降至26億美元，而截至2021年12月31日，員工福利的固定福利負債減少了38億美元，這主要是由於貼現率上升導致固定福利負債減少。有關公司養老金計劃和OPEB負債的更多信息，包括按地區和計劃類型細分的情況，請參閲合併財務報表附註8.2。

現金的來源和用途

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

下表彙總了安賽樂米塔爾的現金流：

現金流量彙總表			截至12月31日止年度，
(單位：百萬美元)			2022						2021						2020
經營活動提供的淨現金			10,203						9,905						4,082
用於投資活動的現金淨額			(4,483)						(340)						(2,011)
用於融資活動的現金淨額			(477)						(10,898)						(1,498)

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管理報告

經營活動提供的淨現金

在截至2022年12月31日的一年中，經營活動提供的淨現金增加到102億美元，而截至2021年12月31日的一年為99億美元。業務活動提供的現金淨額增加包括業務週轉資本投資13億美元，而2021年的業務週轉資本投資為64億美元，包括存貨流出21億美元和應付貿易賬款流出3億美元，但被應收貿易賬款流入11億美元部分抵銷。對營運資本的投資主要是受原材料和能源價格上漲的推動，儘管在2022年第四季度，經營活動提供的現金淨額包括24億美元的營運資本釋放，包括分別流入17億美元的庫存和11億美元的應收貿易賬款，但部分被應付貿易賬款流出4億美元所抵消。運營週轉金的釋放主要是由於應收賬款(價格和數量)投資減少，以及由於生產成本降低和庫存量減少的影響而導致庫存減少。

在截至2021年12月31日的一年中，由於經營業績的提高，由經營活動提供的淨現金增加到99億美元，而截至2020年12月31日的一年為41億美元。經營活動提供的現金淨額增加包括營運營運資本投資64億美元，而2020年營運營運資本釋放為15億美元，其中存貨流出86.5億美元，應收貿易賬款流出25.4億美元，但應付貿易賬款流入47.8億美元部分抵銷。營運資金投資主要受原材料價格上漲、成品鋼材價格相對強勁以及庫存減少低於預期的推動。

在截至2020年12月31日的一年中，經營活動提供的現金淨額為41億美元，反映了15億美元的營運資本釋放，其中包括17.9億美元的庫存流入，8.8億美元的應收貿易賬款流出，部分被2.1億美元的應付貿易賬款流出所抵消。2020年營運週轉資金的釋放是由於庫存的大幅減少和應收賬款循環天數的改善，包括應收賬款的減少。

用於投資活動的現金淨額

截至2022年12月31日的年度，用於投資活動的淨現金為45億美元，而截至2021年12月31日的年度為3億美元。截至2022年12月31日的一年，資本支出為35億美元，而截至2021年12月31日的一年，資本支出為30億美元。截至2022年12月31日的年度資本支出與第三季度之後提供的最新指引一致

2022年第一季度的預算為45億美元，但低於最初的指導意見45億美元，這一數額有所減少，原因是由於項目動員/承包商的原因，某些戰略和脱碳支出計劃出現了一些適度延誤，而且匯兑影響比2022年最初預算減少了2億美元。該公司打算繼續投資於戰略項目，旨在通過投資於巴西、利比裏亞的選擇性棕地增長和產品結構改善項目以及持續的脱碳資本支出來提高未來的回報，以實現2050年的零排放目標。因此，為了反映資本支出的時間安排和對某些項目範圍的審查，公司預計2023年的資本支出預計將在45億美元至50億美元的範圍內增加，這一範圍反映了時間和市場的不確定性以及烏克蘭持續的戰爭。與脱碳項目相關的資本支出預計將從2022年的2億美元增加到2023年的4億美元，這主要是由於ArcelorMittal Dofasco(加拿大)DRI/EAF項目。先前宣佈的戰略管道(2021-2024年)現在增加了5億美元，達到42億美元，在法國北部的Mardyck工廠增加了一個新的電工鋼生產單元, 截至2022年底，流出9億美元。該公司預計，2023年用於戰略項目的資本支出將從2022年的7億美元增加到13億至16億美元，這主要是由於趕上了之前宣佈的戰略項目。預計2023年戰略資本支出和脱碳項目(包括成本削減計劃和環境項目以及一般維護資本支出)以外的資本支出將在28億至30億美元之間，而2022年為26億美元。見下文“財產和資本支出--資本支出”和“展望”。

安賽樂米塔爾2022年的主要資本支出包括以下項目：安賽樂米塔爾Vega do Sul擴建項目，Serra Azul礦直接還原球團飼料廠，安賽樂米塔爾利比裏亞礦二期優質產品擴建項目，安賽樂米塔爾墨西哥新熱軋帶鋼廠，根特的Steelano項目，以及安賽樂米塔爾Dofasco的熱連軋現代化和#5 CGL改造為Alusi®(分別於2022年第二季度和第三季度完成)。另見“財產和資本支出--資本支出--已完成和正在進行的項目”。

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管理報告

在截至2022年12月31日的一年中，其他投資活動提供的現金淨額包括與幾筆收購有關的10億美元現金流出，主要包括奧伊斯塔爾平位於德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的世界級熱壓鑄鐵廠80%的權益(扣除現金收購後淨額為1200萬美元)、總部位於英國的廢料回收企業John Lawrie Metals Limited(扣除現金收購淨額500萬美元后為4300萬美元)、建築鋼鐵有限公司(英國建築信封定製金屬製造和閃存製造商)(淨現金收購金額為600萬美元)和三家公司(Alba Metall Süd Rhein-Main GmbH阿爾巴電子回收有限公司和阿爾巴金屬公司(Alba Metall Süd Franken GmbH)在德國積極從事黑色金屬和有色金屬回收(現金淨額為4500萬美元，收購金額為900萬美元)。在截至2022年12月31日的一年中，用於其他投資活動的淨現金還包括對核能創新公司TerraPower的2,500萬美元投資，以及通過該公司的XCarb®創新基金向Form Energy Inc.投資1,750萬美元。

截至2021年12月31日的年度，用於投資活動的淨現金為3億美元，而截至2020年12月31日的年度為20億美元。截至2021年12月31日的一年，資本支出為30億美元，而截至2020年12月31日的一年，資本支出為24億美元。截至2021年12月31日的一年，資本支出略高於28億美元的初始指導，但略低於2021年第三季度後提供的32億美元的修訂指導。

安賽樂米塔爾2021年的主要資本支出包括以下項目：安賽樂米塔爾墨西哥新熱軋廠、安賽樂米塔爾多法斯科熱軋廠現代化改造、安賽樂米塔爾Kryvyi Rih新球團廠和根特鋼鐵公司項目。資本支出包括與安賽樂米塔爾意大利公司相關的1億美元，該公司已於2021年4月14日起解除合併。

截至2021年12月31日的年度，其他投資活動提供的現金淨額為27億美元，主要包括出售克利夫蘭-克里夫斯普通股和贖回克利夫蘭-克利夫斯優先股所得的27億美元，以及與出售安賽樂米塔爾美國公司(見下文)有關的3億美元現金抵押品的退款，由其他投資抵消，包括通過XCarb™創新基金進行的8,000萬美元投資和收購Condesa剩餘67%股權的2,500萬美元。

截至2020年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為20億美元。截至2020年12月31日的一年，資本支出為24億美元，與之前24億美元的指引一致(低於最初32億美元的指引)。不包括安賽樂米塔爾美國公司和安賽樂米塔爾意大利公司的資本支出，2020年的資本支出為19億美元。

截至2020年12月31日止年度，其他投資活動提供的現金包括出售ArcelorMittal USA所收到的淨代價4.97億美元(已出售現金及已支付的交易費用淨額)，以及於2020年第一季度因出售Global Charging Limited於2019年第四季度所收取的1.27億美元，但部分由ArcelorMittal Italia的租賃付款所抵銷，以及本公司提供的現金抵押品2.6億美元，直至出售後保留在ArcelorMittal USA的TSR應收賬款收回為止。

安賽樂米塔爾2020年的主要資本支出包括以下項目：安賽樂米塔爾墨西哥新熱軋廠、安賽樂米塔爾意大利環境投資項目、安賽樂米塔爾Kryvyi Rih的新LF&CC 2&3項目(於2020年第一季度完工)以及多法斯科熱軋廠現代化項目。

用於融資活動的現金淨額

在截至2022年12月31日的一年中，用於融資活動的淨現金為5億美元，而截至2021年12月31日的一年為109億美元。2022年，用於融資活動的現金淨額主要包括公司兩個已完成的(和第三個正在進行的)股票回購計劃的29億美元流出，以及4.86億歐元(5.51億美元)的流出，用於到期償還未償還債券。這種流出部分被髮行總額為28億美元的債券的資金流入所抵消，其中包括22億美元的債券，分兩批(五年期12億美元債券，利率6.55%，十年期債券10億美元，利率6.80%)和6億歐元(5.8億美元)四年期債券，利率4.875，這是通過提供5筆Schuldschein貸款的流入，總金額為7.25億歐元(7.55億美元)，期限為3年和5年。根據歐洲投資銀行貸款的提款流入2.8億歐元(2.91億美元)，商業票據淨流入3.35億美元。在截至2022年12月31日的一年中，用於融資活動的現金淨額還包括6.63億美元的股息支付(見下文)和1.6億美元的租賃支付和其他融資活動。關於2022年資本市場、負債管理交易和債務償還的進一步詳情，見合併財務報表附註6.1.2。

截至2021年12月31日的一年，用於融資活動的現金淨額為109億美元，而2020年用於融資活動的現金淨額為15億美元。2021年，用於融資活動的現金淨額包括公司五項股票回購計劃的流出52億美元，與短期和長期債務有關的淨支付36億美元(包括支付長期債務23億美元和支付短期債務17億美元)，提前贖回某些跨國公司12億美元，支付股息5.72億美元(其中3.12億美元支付給安賽樂米塔爾股東和

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管理報告

支付給非控股股東的2.6億美元)和3.98億美元的租賃支付和其他融資活動。

2020年，用於融資活動的現金淨額包括24億美元用於短期和長期債務，5億美元用於股票回購計劃，1.35億美元用於購買Intesa San Paolo S.p.A.在安賽樂米塔爾意大利公司的所有權權益，1.81億美元支付給非控股股東，2.64億美元用於租賃和其他融資活動。這些流出被12億美元的跨國公司發行淨收益和7.4億美元的股票發行淨收益所部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，支付的6.63億美元股息包括支付給安賽樂米塔爾股東的3.32億美元和支付給子公司非控股股東的3.31億美元。在截至2021年12月31日的年度內，股息包括支付給安賽樂米塔爾股東的3.12億美元和支付給子公司非控股股東的2.6億美元。於截至2020年12月31日止年度內支付予附屬公司非控股股東的股息為1.81億美元。

權益

截至2022年12月31日，母公司股權持有人應佔股本從2021年12月31日的491億美元增加到532億美元，主要原因是母公司股權持有人應佔淨收益93億美元和6億美元精算收益，部分被股票回購計劃減少29億美元、26億美元匯兑損失和3億美元股息支付所抵消。見安賽樂米塔爾截至2022年12月31日的年度合併財務報表附註11。

截至2020年12月31日，母公司股權持有人的應佔股本為383億美元。母公司股權持有人應佔淨虧損7億美元、匯兑虧損9億美元、精算虧損3億美元和股票回購計劃減少5億美元，基本被跨國公司增加11億美元、股票發行增加7億美元以及FVOCI股權工具投資公允價值增加4億美元所抵消。

關於市場風險的披露

安賽樂米塔爾在其正常業務活動中面臨許多不同的市場風險。市場風險是指原材料價格、外幣匯率、利率、基本金屬價格(鋅、鎳、鋁和錫)和能源價格(石油、天然氣和電力)的變化將對安賽樂米塔爾的金融資產、負債或預期未來現金流的價值產生不利影響的可能性。

以下所列公允價值信息基於管理層截至年月日可獲得的信息。

合併財務狀況表。雖然安賽樂米塔爾並不知悉任何會顯著影響估計公允價值金額的因素，但自該日起，該等金額並未就本年度報告進行全面重估，因此，目前對公允價值的估計可能與呈報的金額大相徑庭。某些金融工具的估計公允價值乃根據現有市場資料或其他估值方法釐定，該等方法在詮釋市場數據及作出估計時需要相當大的判斷力。

見安賽樂米塔爾合併財務報表附註6，瞭解與金融工具相關的風險的量化信息，包括根據公司的風險管理政策訂立的金融工具。

風險管理

安賽樂米塔爾實施了嚴格的政策和程序來管理和監測金融市場風險。在組織上，監督職能和業務職能分開，職責分工適當。金融市場活動由首席執行官兼首席財務官、公司財務和税務委員會以及執行辦公室監督。

所有金融市場風險均根據財政部和金融風險管理政策進行管理。這些風險由一個專門從事外匯、利率、商品、內部和外部融資以及現金和流動性管理的小組通過集團金庫集中管理。

所有金融市場對衝均受安賽樂米塔爾的財政部和金融風險管理政策管轄，該政策包括授權和審批框架，為所有對衝活動設定了界限，並規定了所有財政部活動所需的審批。對套期保值活動和限制進行持續監測。安賽樂米塔爾與眾多交易對手進行交易，主要是銀行和金融機構，以及經紀商、主要能源生產商和消費者。

作為其金融風險管理活動的一部分，安賽樂米塔爾使用衍生品工具來管理其對利率、匯率和大宗商品價格變化的敞口。這些工具主要是利率、貨幣和大宗商品掉期、即期和遠期。安賽樂米塔爾還可能使用期貨和期權合約。

交易對手風險

安賽樂米塔爾制定了詳細的交易對手限制，以降低交易對手違約的風險。這些限制限制了安賽樂米塔爾可能對任何單一交易對手的敞口。交易對手限額的計算考慮了一系列制約所有

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管理報告

交易對手。這些因素包括主要評級機構對交易對手的財務穩健及其評級的評估，這些評估必須是高質量的。定期監測交易對手限額。

所有交易對手及其各自的限額都需要事先獲得公司財務和税務委員會的批准。標準協議，如國際掉期和衍生品協會(ISDA)發佈的協議，是與安賽樂米塔爾的所有交易對手談判的。

貨幣風險敞口

安賽樂米塔爾尋求管理旗下每一家實體對其營運貨幣的敞口。對於活動產生的貨幣風險，外幣收入和成本的轉換和對衝通常使用現貨市場和遠期市場上的貨幣交易進行。對於一些業務部門，安賽樂米塔爾對未來現金流進行了對衝。

由於安賽樂米塔爾很大一部分資產、負債、銷售額和收益都是以美元(其報告貨幣)以外的貨幣計價，安賽樂米塔爾面臨着這些貨幣相對於美元的價值波動的風險。這些貨幣波動，特別是美元相對於歐元、加拿大元、巴西雷亞爾、南非蘭特、阿根廷比索、哈薩克斯坦堅戈、印度盧比、波蘭茲羅提和烏克蘭格里夫納的價值波動，以及安賽樂米塔爾擁有大量業務和/或銷售額的其他國家貨幣的波動，可能會對其運營業績產生實質性影響。

安賽樂米塔爾面臨交易風險，其業務以一種貨幣實現銷售，但以另一種貨幣產生與收入相關的成本。例如，安賽樂米塔爾的子公司可能會以美元購買包括鐵礦石和焦煤在內的原材料，但可能會以其他貨幣出售成品鋼鐵產品。因此，美元升值將增加原材料成本，從而對本公司的營業利潤率產生負面影響，除非本公司能夠以更高的銷售價格形式轉嫁更高的成本。

安賽樂米塔爾面臨外幣換算風險，當安賽樂米塔爾將子公司的財務報表換算成美元以外的貨幣計入安賽樂米塔爾的合併財務報表時，就會出現這種風險。

下表説明瞭美元對歐元升值和貶值10%對截至2022年12月31日和2021年12月31日安賽樂米塔爾淨債務轉換為美元的影響。對網絡的影響

以不同於歐元的貨幣計價的債務是根據歷史數據計算的，這些數據表明，當美元兑歐元升值/貶值10%時，這種貨幣對美元將如何變動。積極的跡象意味着淨債務的增加。

貨幣						人民幣升值10%對淨債務換算的影響 美元兑歐元						折舊10%對淨債務換算的影響 美元兑歐元
In 2022						單位：美元等值 (單位：百萬)						單位：美元等值 (單位：百萬)
阿根廷比索						55						(78)
巴西雷亞爾						1						(1)
歐元						68						(68)
印度盧比						5						(5)
摩洛哥迪拉姆						7						(9)
波蘭茲羅提						(9)						12
其他						—						—

貨幣						人民幣升值10%對淨債務換算的影響 美元兑歐元						折舊10%對淨債務換算的影響 美元兑歐元
In 2021						單位：美元等值 (單位：百萬)						單位：美元等值 (單位：百萬)
阿根廷比索						25						(34)
巴西雷亞爾						8						(9)
歐元						(325)						325
摩洛哥迪拉姆						4						(5)
波蘭茲羅提						(15)						19
南非蘭特						14						(17)
其他						2						(3)

衍生工具

安賽樂米塔爾使用衍生品工具來管理其對利率、匯率和大宗商品價格變動的敞口。衍生工具的公允價值變動於綜合經營報表或權益中確認，視乎對衝的性質及有效性而定。

使用的衍生品是非交易所交易的衍生品，如場外掉期、期權和遠期合約。

關於本公司有關其市場風險敏感型工具的表列資料，請參閲綜合財務報表附註6。

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管理報告

利率敏感度

現金餘額主要由歐元和美元組成，根據高級管理層在每日利率基準基礎上制定的短期(最多一年)指導方針進行管理，主要是通過短期貨幣互換，而不修改貨幣風險敞口。

債務利率風險

安賽樂米塔爾的政策包括以固定和浮動利率產生債務，根據一般企業需求，主要是以美元和歐元計價。利率和貨幣互換被用來管理債務的貨幣和/或利率敞口。

有關本公司短期及長期債務的公允價值表列，請參閲綜合財務報表附註6。

商品價格風險

安賽樂米塔爾在鍊鋼過程中利用了許多交易所交易的大宗商品。在某些情況下，安賽樂米塔爾是某些大宗商品的全球主要消費者。在某些業務和某些情況下，安賽樂米塔爾能夠將這種敞口轉嫁給客户。對剩餘風險進行適當的管理。

與大宗商品(賤金屬、能源、運費和排放權)相關的金融工具被用來管理安賽樂米塔爾對價格波動的敞口。

掉期和期權形式的對衝被用來管理大宗商品價格波動的風險敞口。

在天然氣方面，安賽樂米塔爾擁有鍊鋼資產組合，大約80%的鋼鐵是通過高爐-轉爐路線生產的，這意味着產生的副產品氣體被回收利用，作為天然氣的替代品，滿足了公司的大部分需求。總體而言，該公司的政策是通過其他戰略性的長期對衝來對衝一部分天然氣需求。

在排污權方面，2022年，該公司通過利用其部分對衝和通過有計劃地戰略性地購買證書來購買一些現貨，滿足了其缺口要求。

關於本公司有關其市場風險敏感型工具的表列資料，請參閲綜合財務報表附註6。

在非交易所交易的大宗商品方面，安賽樂米塔爾受到鐵礦石(通常與鋼鐵價格有一定時滯的相關性)和焦煤等原材料價格波動的影響。這一風險敞口幾乎完全由

然而，通過長期合約，鐵礦石風險敞口的部分對衝是通過衍生品合約進行的。有關安賽樂米塔爾購買鐵礦石和焦煤的更詳細討論，請參閲“運營和財務評估--影響運營結果的關鍵因素--原材料”。

展望

正如預期的那樣，隨着去庫存階段的成熟，表觀需求狀況現在顯示出改善的跡象。儘管實際需求繼續面臨逆風，但在中國以外的國家，由於不會重現拖累需求的去庫存效應，預計2023年ASC將比2022年(當時全球ASC估計收縮2.0%至2.5%)回升2.0%至3.0%。該公司預計其2023年的鋼鐵出貨量將比2022年增長約5%。

安賽樂米塔爾預計，按主要地區劃分，以下需求動態：

•在美國，儘管由於加息的滯後影響，實際需求增長預計將保持低迷，但預計去庫存的預期結束將導致2023年ASC增長1.5%至3.5%；

•在歐洲，大規模去庫存的影響推動2022年表觀消費收縮7.0%至7.5%。因此，雖然該公司假設2023年實際需求略有下降，但預計2023年表觀需求將回升0.5%至2.5%。與2022年第四季度去庫存週期的高峯期相比，這將意味着明顯更高的表觀需求水平；

•在巴西，該公司預計2023年實際鋼鐵消費將逐步反彈，去庫存化放緩將支持ASC增長3.0%至5.0%；

•在印度，該公司預計ASC將在6.0%至8.0%的範圍內再次表現強勁；

•在獨聯體地區(包括獨立國家聯合體和烏克蘭)，雖然該公司預測烏克蘭的鋼鐵消費有所改善，但由於持續制裁的滯後影響，特別是石油和天然氣收入下降，俄羅斯鋼鐵消費預期下降，導致該地區ASC預期下降0.0%至2.0%，抵消了這一預測；以及

•中國表示，隨着新冠肺炎疫情控制措施的取消，預計2023年經濟增長將強勁反彈。然而，由於預計年內房地產市場將繼續疲軟，鋼鐵

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管理報告

預計消費將在2023年企穩(+1.0%至-1.0%)，潛在的上行依賴於政府基礎設施刺激。

公司預計運營營運資金將遵循正常的季節性模式(包括2023年第一季度的投資)，但預計2023年全年將釋放。本公司無法就營運營運資金提供本指引的對賬，因為尚無與相關組成部分有關的資料。

該公司預計2023年通過經營活動提供的淨現金為正。資本支出預計將增加到45億至50億美元之間。利息成本預計將增加到約4億美元，來自税收的現金流出預計將較低(包括2022年與時間相關的付款不會再次發生，即7億美元)。

在“經營和財務審查”項下披露的所有非歷史性信息，特別是在展望一節中披露的信息，均被視為前瞻性陳述。“風險因素”一節詳細討論了可能導致實際結果和事件與此類前瞻性陳述大不相同的主要風險和不確定因素。

管理層和員工

董事和高級管理人員

董事會

安賽樂米塔爾非常重視公司治理。董事會由十名董事組成，其中六名為獨立董事。布魯諾·拉豐先生是獨立董事的首席執行官。董事會設有三個委員會：審計及風險委員會、委任、薪酬及企業管治委員會(“ARCG委員會”)及可持續發展委員會(“SC”)。在2021年7月28日之前，前任命、薪酬、公司治理和可持續發展委員會履行了現任任命、薪酬和公司治理委員會和新的可持續發展委員會的職責。ARCG委員會和審計與風險委員會完全由獨立董事組成。可持續發展委員會有兩名獨立董事。

2022年5月4日的年度股東大會確認Vanisha Mittal Bhatia女士和Karel de Gucht先生的任期屆滿。在同一次會議上，股東們再次選舉Vanisha Mittal Bhatia女士和Karel de Gucht先生擔任新的三年任期。

在對公司領導層結構的最新評估中，董事諮詢委員會審查了公司執行主席及其首席獨立董事的主要職責如下：

執行主席			領銜獨立董事
*主持董事會和股東大會			*為董事會提供獨立領導
*與牽頭的獨立董事合作設定董事會議程，並審查會議日程			*主持獨立董事的執行會議
*作為董事會和公司的公眾形象			*酌情就執行會議作出的任何決定和提出的建議向執行主席提出建議
*作為董事會的資源			*協調其他獨立董事的活動
*指導董事會會議的討論，鼓勵董事表達自己的立場			*監督董事會的治理過程，包括繼任規劃和其他與治理相關的事項
*向董事會傳達重大業務發展和時間敏感事項			*執行主席與其他獨立董事之間的聯繫
*負責管理公司的日常業務和事務			*在必要和適當的時候召開獨立董事會議
*與公司執行辦公室互動，經常會見利益相關者，並向董事會提供反饋			*領導董事會的自我評估過程以及董事會不定期指派的其他職責

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管理報告

董事會成員名單如下：

名字

年齡5

加入董事局的日期6

學期末

安賽樂米塔爾的職位5

拉克希米·N·米塔爾

72

May 1997

May 2023

董事會執行主席

阿迪亞·米塔爾8

46

2020年6月

May 2023

董事和首席執行官

瓦尼莎·米塔爾·巴蒂亞7

42

2004年12月

May 2025

董事

布魯諾·拉豐1, 2, 4

66

May 2011

May 2023

領銜獨立董事

泰·伯特2, 3, 4

65

May 2012

May 2024

董事

米歇爾·沃思3

68

May 2014

May 2023

董事

卡琳·奧夫曼1, 4

59

May 2015

May 2024

董事

卡雷爾·德古赫特1, 4

68

May 2016

May 2025

董事

艾蒂安·施奈德1, 4

51

2020年6月

May 2023

董事

克拉麗莎·林斯2, 3, 4

55

2021年6月

May 2024

董事

1.審計與風險委員會成員。

2.委任、薪酬及企業管治委員會成員。

3.可持續發展委員會委員。

4.非執行和獨立的董事。

5.截至2022年12月31日的年齡和職位。

6.加入安賽樂米塔爾董事會的日期，如果是在2006年之前，則是其前身米塔爾鋼鐵公司NV。

7.Vanisha Mittal Bhatia女士是Lakshmi N.Mittal先生的女兒，也是Aditya Mittal先生的妹妹。

8.Aditya Mittal先生是Lakshmi N.Mittal先生的兒子，Vanisha Mittal Bhatia女士的兄弟。

Henk Scheffer是公司祕書，並相應地擔任董事會祕書。

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管理報告

						拉克希米·N·米塔爾 執行主席

72歲高齡 國籍：印地安人 首次選舉日期： May 1997 學期開始日期： 2020年6月 學期結束日期：May 2023						專業知識和經驗 拉克希米·N·米塔爾自2021年2月以來一直擔任安賽樂米塔爾的執行主席。他之前是安賽樂米塔爾的董事長兼首席執行官。他是一位著名的全球商人，在多家公司的董事會和諮詢委員會任職。他是一位活躍的慈善家，致力於教育和兒童健康領域。米塔爾1950年出生於拉賈斯坦邦的薩杜爾布爾。他畢業於加爾各答的聖澤維爾學院，在那裏他獲得了商業學士學位。他多年來為鋼鐵行業做出的貢獻獲得了無數獎項，最近，2018年4月，米塔爾先生被美國鋼鐵協會授予加里獎章，以表彰他對鋼鐵行業的巨大貢獻。他因成功整合了北美、南美、歐洲、南非和獨聯體的許多公司收購而廣為人知。米塔爾是Aperam董事會主席和高盛董事會成員。他之前是空中客車公司董事會成員。他是哈薩克斯坦外國投資委員會、烏克蘭國家投資委員會、中國人民對外友好協會全球首席執行官委員會、世界經濟論壇國際商務理事會、世界鋼鐵協會執行委員會、歐洲工業家圓桌會議、印度商學院的成員，以及克利夫蘭診所董事會成員。米塔爾先生是阿迪蒂亞·米塔爾(現任首席執行長，安賽樂米塔爾非獨立董事董事)和瓦尼莎·米塔爾·巴蒂亞(安賽樂米塔爾董事會非獨立董事董事)的父親。米塔爾是印度公民。

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管理報告

						阿迪亞·米塔爾 行政總裁(“行政總裁”)

46歲 國籍：印地安人 首次選舉日期： 2020年6月 學期開始日期： 2020年6月 學期結束日期：2023年5月						專業知識和經驗 阿迪蒂亞·米塔爾自2021年2月以來一直擔任安賽樂米塔爾的首席執行官，董事則是安賽樂米塔爾的首席執行官。他之前是安賽樂米塔爾的總裁兼首席財務官(“首席財務官”)。2006年安賽樂米塔爾成立後，Aditya擔任了多個高級領導職務，包括管理監督集團在美洲和歐洲的扁平碳鋼業務，以及擔任首席財務官和集團管理委員會成員。他將氣候變化視為安賽樂米塔爾的首要戰略問題，並希望該公司引領鋼鐵行業的脱碳。2008年，阿迪亞被CNBC歐洲頻道評為未來歐洲商業領袖，並在2011年《財富》雜誌評選的《40歲以下40歲》榜單中名列第四。他是一位活躍的慈善家，對兒童健康特別感興趣。他和他的妻子梅加是倫敦大奧蒙德街兒童醫院的重要支持者，資助了米塔爾兒童醫療中心，在印度，這對夫婦與聯合國兒童基金會密切合作，資助了有史以來第一次全國範圍內的兒童營養調查，印度政府正在利用調查結果為相關政策提供參考。阿迪亞是安賽樂米塔爾、Aperam和Iconiq Capital的董事會成員，也是安賽樂米塔爾新日鐵印度公司的董事長和HMEL的董事長。他也是布魯金斯學會的理事，該學會是哈佛大學全球諮詢委員會的成員。他擁有美國賓夕法尼亞州沃頓商學院的經濟學學士學位，主修戰略管理和公司金融。他是Lakshmi N.Mittal先生的兒子，Vanisha Mittal Bhatia女士的兄弟。阿迪亞·米塔爾先生是印度公民。

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管理報告

						瓦尼莎·米塔爾·巴蒂亞 非獨立董事

42歲 國籍：印地安人 首次選舉日期： 2004年12月 學期開始日期： May 2022 學期結束日期：May 2025						專業知識和經驗 Vanisha Mittal Bhatia是安賽樂米塔爾的非獨立董事。她於2004年6月被任命為LNM控股公司董事會成員。Vanisha Mittal Bhatia女士於2004年12月被任命為米塔爾鋼鐵公司董事會成員，在那裏她在採購部工作，領導包括“總擁有成本計劃”在內的各種計劃。她於2011年4月加入Aperam，此後一直擔任首席戰略官。她擁有歐洲商學院的理科學士學位。Vanisha Mittal Bhatia女士是印度公民。Vanisha Mittal Bhatia女士是Lakshmi N.Mittal先生的女兒，也是Aditya Mittal先生的妹妹。

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管理報告

						布魯諾·拉豐 獨立董事非執行董事兼首席執行官

66歲 國籍：法語 首次選舉日期： May 2011 學期開始日期： 2020年6月 學期結束日期：May 2023						專業知識和經驗 布魯諾·拉豐是安賽樂米塔爾獨立董事首席執行官，也是審計與風險委員會成員以及任命、薪酬和公司治理委員會主席。他於1983年在拉法基開始了他的職業生涯，並在同一家公司擔任過多個金融和國際運營職位。1995年，樂峯先生被任命為集團財務執行副總裁總裁，1998年被任命為石膏事業部執行副總裁總裁。拉豐先生於2003年5月至2005年12月加入拉法基總管理公司，擔任首席運營官，2006年1月擔任首席執行官，並於2007年5月被任命為董事長兼首席執行官。2015年7月，拉豐先生被任命為拉法基的名譽主席。他在2015年7月至2017年5月期間擔任LafargeHolcim董事會聯席主席。作為拉法基的前董事長兼首席執行官，拉豐在管理健康和安全問題方面擁有豐富的經驗。2008年至2019年，他是EDF的董事會成員。拉豐先生於2019年12月離開世界可持續發展商業理事會(WBCSD)執行委員會。拉豐先生生於1956年，畢業於高等商業學院(HEC 1977，巴黎)和國家行政學院(ENA 1982，巴黎)。拉豐是法國公民。Lafont先生已告知本公司，2017年12月8日，他(以及其他五名前Lafarge官員)以Lafarge SA前首席執行官的身份接受正式調查(錯誤審查)，涉及Lafarge SA(Lafarge Cement敍利亞)的一家子公司向敍利亞境內的恐怖組織支付款項的指控，此外，涉嫌違反歐盟經濟制裁和法國勞動法的行為也在接受調查。

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管理報告

						泰·伯特 非執行獨立董事

65歲 國籍：加拿大人 首次選舉日期： May 2012 學期開始日期： 2021年6月 學期結束日期：May 2024						專業知識和經驗 Tye Burt是安賽樂米塔爾的非執行和獨立董事成員，也是任命、薪酬和公司治理委員會以及可持續發展委員會的成員。2005年3月，他被任命為總裁兼金羅斯黃金公司首席執行官。他擔任這一職務至2012年8月1日。Kinross在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市。伯特先生也是Kinross的董事會成員，在那裏他全面負責健康和安全項目，現在將這方面的健康和安全專業知識貢獻給安賽樂米塔爾的董事會。伯特先生在全球採礦業擁有豐富的經驗，擅長企業融資、商業戰略和併購。在加入Kinross之前，他曾在巴里克黃金公司擔任企業發展部副董事長兼董事執行董事。2000年至2002年，他擔任笛卡爾資本集團總裁；1997年至2000年，擔任德意志銀行加拿大分行及德意志銀行證券公司全球金屬與礦業業務全球董事總經理；1995年至1997年，擔任蒙特利爾銀行全球金屬與礦業業務全球董事總經理及全球礦業集團聯席主管；1986年至1995年，在BMO Nesbitt Burns擔任各種其他職位。伯特先生是Carbon Arc Capital Investments Corp.的董事長和負責人，也是圭爾夫大學的Better Planet項目的生命科學研究活動主席。伯特先生是鑽井服務和設備行業的全球領先者Boart LongYear的董事會成員。他畢業於奧斯古德霍爾法學院，是安大略省法學會的成員，並擁有圭爾夫大學的文學學士學位。伯特先生是加拿大公民。

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管理報告

						米歇爾·沃思 非獨立董事

68歲 國籍：盧森堡語 首次選舉日期： May 2014 學期開始日期： 2020年6月 學期結束日期：May 2023						專業知識和經驗 米歇爾·沃思是安賽樂米塔爾的非獨立董事成員，也是可持續發展委員會成員。他於1979年加入ARBED，在加入ARBED集團管理委員會並於1996年成為其首席財務官之前，曾擔任過各種職務。2002年，Aceralia、Ared和Usinor的合併導致了Arcelor的成立，Wurth先生被任命為Arcelor的高級執行副總裁總裁和首席財務官。他於2006年成為安賽樂米塔爾集團管理委員會成員，分別負責平碳歐洲、全球研發、分銷解決方案和長碳全球。米歇爾·沃思於2014年4月從GMB退休，並於2014年5月當選為安賽樂米塔爾董事會成員。他擁有法國格勒諾布爾大學的法律學位、格勒諾布爾政治學院的政治學學位以及英國倫敦經濟學院的經濟學碩士學位。Wurth先生也是盧森堡聖心大學榮譽法學博士。Wurth先生是ArcelorMittal盧森堡公司(ArcelorMittal的全資子公司)的董事長，也是Dillinger Hütte AG和Dillinger Hütte Saarstahl AG(ArcelorMittal的聯營公司)的監事會副主席。沃思是在納斯達克上市的獵户座工程碳公司的董事會成員，該公司是活躍在黑碳行業的全球性公司。Wurth先生在2004年5月至2019年5月期間擔任盧森堡商會主席，目前是盧森堡中央銀行理事會成員。他也是Paul Wurth Real Estate S.A.的非執行主席和SMS Group監事會成員(Paul Wurth Real Estate S.A.的控股股東)，以及BIP Investment Partners S.A.和BIP Capital Partners S.A.的非執行主席。, 國家啤酒公司的非執行董事會成員。SMS集團是鋼鐵和有色金屬生產行業的領先家庭設備和工程供應商。BIP Investment Partners和BIP Capital Partners S.A.是總部設在盧森堡的公司，作為投資基金成立，投資於中小型私募股權公司，Brasserie Nationale是一家總部位於盧森堡的私營啤酒廠。沃思是盧森堡紅十字會的副主席。Wurth先生是盧森堡公民。

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管理報告

						卡琳·奧夫曼 非執行獨立董事

59歲 國籍：美國 首次選舉日期： May 2015 學期開始日期： 2021年6月 學期結束日期：May 2024						專業知識和經驗 本文作者是安賽樂米塔爾非執行獨立董事董事，也是審計與風險委員會主席。從2019年1月至2019年12月31日，奧夫曼夫人擔任通用電氣公司燃氣電力改造負責人。在此之前，她曾擔任FlowServe執行副總裁總裁和首席財務官，任職時間為2015年6月至2017年2月。在此之前，她還曾於2011年至2015年5月擔任LyondellBasell Industries NV首席財務官兼執行副總裁總裁，於2006年5月至2010年9月擔任Petroplus Holdings AG執行副總裁總裁兼首席財務官，並於2005年至2006年擔任Argus Services Corporation執行副總裁總裁兼首席財務官。在此之前，她是Premcor Refining Group Inc.負責外部報告和投資者關係的副總裁。她還在普華永道工作了12年，主要為能源行業客户服務。自2020年11月4日起，奧夫曼夫人是赫斯公司董事會成員和審計委員會成員。奧夫曼夫人是蓋茨工業公司的成員。擔任董事非執行董事，並於2017年12月至2019年3月擔任其審計委員會成員。奧弗曼女士擁有美國康涅狄格大學的文學學士學位，是一名註冊會計師。奧夫曼夫人是美利堅合眾國公民。

						卡雷爾·德古赫特 非執行獨立董事

68歲 國籍：比利時人 首次選舉日期： May 2016 學期開始日期： May 2022 學期結束日期：May 2025						專業知識和經驗 卡洛·德古赫特是董事的非執行和獨立董事，也是審計與風險委員會的成員。德古赫特是比利時國務大臣。他於2010年至2014年擔任第二巴羅佐委員會的歐洲貿易專員，並於2009年至2010年擔任第一巴羅佐委員會的發展和人道主義援助專員。此前，德古赫特曾於2004年至2009年擔任比利時外交大臣，並於2008年至2009年擔任比利時副首相。此外，2006年，他擔任歐洲安全與合作組織(歐安組織)辦公室主席，2007年至2008年擔任聯合國安全理事會成員。自1991年以來，德古赫特先生一直是布魯塞爾荷蘭語自由大學的法學教授。他目前是CVC Capital Partners的歐洲顧問委員會成員、上市公司Proximus NV的董事會成員以及上海大學歐洲研究所的總裁。在2021年，德古赫特先生被提名為YOUSTON NV的董事會主席，這是一家專門從事檔案、數字化和處理的比利時公司。德古赫特先生擁有VUB的法律碩士學位，是比利時公民。

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						艾蒂安·施奈德 非執行獨立董事

51歲 國籍：盧森堡語 首次選舉日期： 2020年6月 學期開始日期： 2020年6月 學期結束日期：May 2023						專業知識和經驗 艾蒂安·施耐德是董事的非執行董事和獨立董事，也是審計與風險委員會的成員。埃蒂安·施奈德於2012年加入盧森堡政府，擔任經濟和對外貿易部長，2013年被任命為副首相、經濟部長、國內安全部長和國防部長。2018年，施耐德先生出任副總理、經濟部長和衞生部長，並於2020年2月退出政壇。他此前曾擔任過幾個高級公務員職位，例如布魯塞爾歐洲議會的研究助理、眾議院LSAP議會團體的經濟學家以及布魯塞爾北約的項目負責人。他還擔任過政府顧問，負責多個理事會。施耐德先生成為多家公司的執行董事會成員，如法國興業銀行(SEO)、Enovos International SA、Enovos Deutschland AG和國家信貸投資公司(SNCI)。2012年被任命為部長後，他辭去了所有這些職位。2021年，施耐德成為LUXTP董事會的總裁，該公司是比利時建築公司BeSix集團在盧森堡的分支機構，自2020年以來一直擔任該公司的獨立董事。Schneider先生擁有布魯塞爾天主教高等商業研究學院(ICHEC)和倫敦格林威治大學的商業和金融科學學位。施奈德是盧森堡公民。

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						克拉麗莎·林斯 非執行獨立董事

55歲 國籍：巴西人 首次選舉日期： 2021年6月 學期開始日期： 2021年6月 學期結束日期：May 2024						專業知識和經驗 克拉麗莎·林斯是安賽樂米塔爾的非執行和獨立董事董事，也是可持續發展委員會主席。林女士是一名高級管理人員，在戰略、可持續發展和公司治理方面擁有豐富的經驗。憑藉出色的經濟學教育背景，她在職業生涯之初就參與了公共部門的相關項目-她是巴西財政部團隊的一員，該團隊於1994年在總裁·卡多佐的領導下制定了被稱為雷亞爾計劃的經濟穩定計劃。她還曾擔任巴西國家開發銀行總裁的顧問，在1995年至1999年期間參與了該國大型私有化項目的結構設計。1999年至2002年，她擔任巴西國家石油公司(Petrobras)企業戰略主管，當時這家國有油氣公司在紐約證交所首次公開募股(IPO)期間改變了戰略，改善了公司治理做法。2004年，林斯女士加入了巴西可持續發展基金會(FBDS Fundação Brasileira Paro Desenvolvimento Sustentável)，她將重點更具體地轉移到了可持續發展方面。2013年，她創立了諮詢公司Catvento，為企業提供戰略和可持續發展領域的諮詢服務。林女士在擔任董事高管3年多後，於2019年11月至2021年3月擔任巴西石油天然氣研究所所長總裁。她是在巴西運營的領先公司的董事會和委員會成員，包括Suzano的可持續發展委員會(世界上最大的市場紙漿生產商)、Votorantim Cimentos和Vibra Energia的董事會(在巴西證券交易所上市)。她曾擔任過相關董事會委員會職務的其他公司包括殼牌、淡水河谷和巴西國家石油公司。林斯夫人是巴西公民。

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高級管理層

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾的高級管理層由高管辦公室組成，其他九名高管為其提供支持。安賽樂米塔爾的執行辦公室由執行主席拉克希米·N·米塔爾先生和首席執行官阿迪亞·米塔爾先生組成。管理人員共同負責公司戰略的實施，

全面管理業務和所有運營決策。

2022年9月1日，斯蒂芬妮·維爾納-迪茨被提名為安賽樂米塔爾執行副總裁總裁，即日生效。2023年1月1日，她接替巴特·威爾成為安賽樂米塔爾的首席執行官。

名字

年齡

職位

拉克希米·N·米塔爾1

72

安賽樂米塔爾執行主席

阿迪亞·米塔爾1

46

安賽樂米塔爾首席執行官

基努伊諾·克里斯蒂諾1

51

安賽樂米塔爾首席財務官

斯特凡收購1

51

安賽樂米塔爾礦業執行副總裁總裁

傑斐遜·德·保拉1

64

安賽樂米塔爾南美龍首席執行官執行副總裁總裁

Geert Van Poelvoorde1

57

安賽樂米塔爾歐洲首席執行官執行副總裁總裁

巴特·威爾1,2

61

常務副總裁總裁，人力資源部負責人

約翰·佈雷特1

57

安賽樂米塔爾北美首席執行官執行副總裁總裁

布拉德利·戴維1

58

總裁常務副主任兼企業業務優化負責人

維傑·戈亞爾1

51

執行副總裁總裁，獨聯體首席執行官

迪利普·奧曼1

64

執行副總裁總裁，首席執行官AM/NS印度

斯蒂芬妮·沃納-迪茨1

50

常務副總裁總裁，人力資源部負責人

1.截至2022年12月31日的年齡和職位。

2.巴特·威爾於2022年12月31日退休。

拉克希米·N·米塔爾(見“-董事會”)。

阿迪亞·米塔爾(見“-董事會”)。

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						基努伊諾·M·克里斯蒂諾 首席財務官兼執行副總裁總裁。

51歲 國籍：巴西人						專業知識和經驗 熱努伊諾·M·克里斯蒂諾自2021年2月起擔任安賽樂米塔爾首席財務官兼執行副總裁總裁。他自2016年起擔任集團管理委員會成員。在克里斯蒂諾先生被任命為首席財務官之前，他自2016年以來一直擔任集團財務主管。作為首席財務官，克里斯蒂諾先生負責公司的所有財務職能，包括財務、公司財務、會計、業績管理、保險和投資者關係。此外，克里斯蒂諾先生還負責集團併購、法律和IT活動，並是公司投資分配委員會的成員。克里斯蒂諾先生也是公司公司財務和税務委員會的主席，該委員會負責審查和批准集團的所有關鍵金融交易。在2003年加入安賽樂米塔爾集團之前，克里斯蒂諾先生在畢馬威在巴西和英國擔任了十年的審計師和顧問。克里斯蒂諾先生擁有巴西聖保羅保利斯塔大學的會計和工商管理學士學位，並在巴西貝洛奧裏藏特的多姆·卡布拉爾基金會完成了EMBA課程。克里斯蒂諾是巴西公民。

						斯特凡收購 集團管理委員會成員， 安賽樂米塔爾礦業的首席執行官。

51歲 國籍：澳大利亞和南非						專業知識和經驗 斯特凡·拜斯是集團管理委員會成員，也是安賽樂米塔爾礦業的首席執行官。他於2021年10月1日加入該組織。他在採礦和礦產行業擁有超過25年的經驗，1994年在南非的Iscor Vanderbijlpark開始了他的職業生涯。他於1995年加入斯特拉塔，領導各種運營部門，最後一個部門是斯特拉塔銅業智利北部的首席運營官。2010年，他加入必和必拓，擔任資產總裁奧林匹克大壩項目，後來擔任董事項目組織設計。在加入安賽樂米塔爾之前，他於2018年加入RioTinto，管理董事皮爾巴拉礦業公司。他持有比勒陀利亞大學冶金工程學士學位、南非大學管理學研究生文憑和西澳大利亞大學教師研究生文憑。拜斯擁有澳大利亞和南非的雙重國籍。

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						傑斐遜·德·保拉 集團管理委員會成員， 安賽樂米塔爾巴西公司的總裁， 安賽樂米塔爾Long LATAM和巴西礦業的首席執行官。

64歲 國籍：巴西人						專業知識和經驗 傑斐遜·德·保拉是集團管理委員會成員，安賽樂米塔爾巴西公司的總裁，安賽樂米塔爾Long LATAM和巴西礦業公司的首席執行官。De Paula先生在鋼鐵行業工作了36年，自1991年以來一直在該集團工作，在巴西、阿根廷、美洲和歐洲擔任過幾個高管職位。他是米納斯吉拉斯州工業聯合會副總裁，巴西鋼鐵協會主席，拉丁美洲鋼鐵協會執行委員會副總裁。De Paula先生畢業於巴西聯邦弗盧米嫩塞大學冶金工程專業，並參加了法國歐洲工商管理學院和美國凱洛格西北大學的高級管理課程。德保拉是巴西公民。

						Geert Van Poelvoorde 集團管理委員會成員。 安賽樂米塔爾歐洲首席執行官執行副總裁總裁

57歲 國籍：比利時人						專業知識和經驗 Geert Van Poelvoorde是集團管理委員會成員。1989年，他作為Sidmar Ghent熱軋帶鋼廠的項目工程師開始了他的職業生涯，在那裏他在自動化和過程計算機部擔任過幾個高級職位。他於1995年移居不來梅斯塔爾沃克，擔任高級項目經理。1998年至2002年，他領導了多個部門，2003年，他被任命為斯塔爾沃克不來梅公司的董事，負責運營和工程。2005年，範·波爾沃德先生回到安賽樂米塔爾·根特擔任首席運營官。2008年，他成為安賽樂米塔爾根特的首席執行官，直接負責主要運營。2009年，他被任命為平碳歐洲北部業務部的首席執行官。2014年1月，他被任命為扁平碳歐洲和採購公司的首席執行官，2021年2月，他成為安賽樂米塔爾歐洲公司的首席執行官。自2015年11月以來，他是歐洲鋼鐵聯合會歐洲鋼鐵聯合會執行委員會成員(2015年至2022年底擔任總裁)，並在多個董事會任職。他畢業於根特大學，獲得土木工程和電子專業學位。Van Poelvoorde先生是比利時公民。

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						巴特·威爾 集團管理委員會成員。

61歲 國籍：比利時人						專業知識和經驗 Bart Wille是集團管理委員會的成員。他於2018年1月被任命為人力資源主管。巴特·威爾於2022年12月31日退休。在加入安賽樂米塔爾之前，他在多家跨國公司擁有30多年的全球人力資源管理經驗。Wille先生於1985年加入聯合利華，他在公司工作了22年，在比利時、英國、巴西和荷蘭擔任過多個職位。在加入Puratos(食品配料)短暫的一段時間後，Wille先生於2009年初在貝卡爾特繼續他的職業生涯，擔任首席人力資源官。作為貝卡爾特集團執行董事會的成員，Wille先生負責該公司在全球的人力資源和重組議程。在擔任這一職務期間，他支持公司的國際擴張，並參與了公司組織的重組和變革，以及公司文化的持續轉型。Wille先生是安特衞普大學UFSIA國際工商管理專業的畢業生。威勒先生是比利時公民。

						約翰·佈雷特 集團管理委員會成員， 執行副總裁總裁和安賽樂米塔爾北美首席執行官。

57歲 國籍：美國						專業知識和經驗 約翰·佈雷特，集團管理委員會成員，執行副總裁總裁，安賽樂米塔爾北美首席執行官。他於1988年以助理會計師的身份加入集團，並於1997年晉升為專門從事財務分析和系統的經理。1998年，佈雷特先生擔任伊斯帕特內陸鋼鐵公司的財務總監，2005年，他被提升為副董事長總裁，米塔爾鋼鐵美國公司財務、計劃和財務總監。2012年，佈雷特先生被任命為安賽樂米塔爾美國公司財務、規劃和採購執行副總裁總裁。在2021年1月成為安賽樂米塔爾北美公司首席執行官之前，佈雷特先生是安賽樂米塔爾美國公司的首席執行官。佈雷特先生擁有芝加哥大學工商管理碩士學位，並畢業於德堡大學經濟學專業。佈雷特先生是美利堅合眾國公民。

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						布拉德利·戴維 集團管理委員會成員， 總裁常務副主任兼企業業務優化負責人。

58歲 國籍：加拿大人						專業知識和經驗 布拉德利·戴維是集團管理委員會成員、執行副總裁總裁和企業業務優化主管。他於1986年加入Dofasco，擔任中央維護部門的項目工程師，1989年加入指定維護部門，然後於1990年加入熱軋帶鋼廠(HSM)。在1996年成為業務部門經理之前，他曾在HSM擔任過多個職位。通過擔任這一職務，他領導了與兩家領先的日本鋼鐵製造商的兩次獨立的多年技術交流，並領導了多法斯科的HSM現代化項目，從而獲得了國際製造經驗。2002年，他轉行擔任市場營銷經理，擔任戰略營銷經理，領導多法斯科的營銷流程重新設計項目，2005年成為市場部總經理，2007年加入董事行業銷售部，2008年加入董事商務部副總經理。2014年，他加入了CMO北美汽車公司，然後在2014年晚些時候成為CMO北美平盤。2016年，他與北美首席營銷官一起成為全球汽車公司的首席營銷官。2018年，戴維先生成為安賽樂米塔爾北美公司的首席執行官，並一直擔任這一職位，直到2021年4月初被提名為企業業務優化主管。目前在加拿大，Davey先生負責全球汽車、研發、首席技術官、企業健康和安全、商業協調、企業資本品採購、企業溝通和企業責任、汽車、中國和印度的合資企業、Blanks America定製業務，並擔任投資分配委員會副主席。戴維先生擁有加拿大麥克馬斯特大學的機械工程學位。戴維是加拿大公民。

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管理報告

						維傑·戈亞爾 集團管理委員會成員， 安賽樂米塔爾獨聯體公司首席執行官。

51歲 國籍：印地安人						專業知識和經驗 維賈伊·戈亞爾是集團管理委員會成員，也是安賽樂米塔爾獨聯體公司(安賽樂米塔爾Kryvyi Rih，烏克蘭和安賽樂米塔爾鐵米爾陶，哈薩克斯坦)的首席執行官。合資企業安賽樂米塔爾管材產品朱拜爾也是他的業務範圍之一。在印度ITC有限公司擔任內部審計師開始他的職業生涯後，他於1999年加入米塔爾鋼鐵公司，並在財務部門擔任過各種職位。2007年，他被提名為Long Carbon Europe首席財務官兼戰略主管，隨後於2008年被任命為Flat Carbon Europe首席財務官兼中央供應鏈主管。2014年至2016年，他擔任安賽樂米塔爾歐洲公司首席財務官，此外還負責法律、IT和歐洲共享服務中心，2016年10月被任命為安賽樂米塔爾下游解決方案公司首席執行官和集團管理委員會成員。在2019年期間，他專注於領導安賽樂米塔爾的戰略項目，主要是與公司的合資夥伴NSC收購Esil以創建AMNS印度公司，之後他從2020年1月起被任命為安賽樂米塔爾獨聯體公司的首席執行官。戈亞爾畢業於加爾各答聖澤維爾學院。他是一名特許會計師，也是印度各機構的成本和工程會計師。他還在沃頓商學院完成了高管教育課程。戈亞爾是印度公民。

						迪利普·奧曼 集團管理委員會成員， AMNS印度公司首席執行官。

64歲 國籍：印地安人						專業知識和經驗 迪利普·奧曼是集團管理委員會成員。在收購Esil後，他於2019年12月被任命為AMNS印度公司的首席執行官。他在鋼鐵行業有40多年的經驗。奧曼於2003年加入Esil，擔任首席運營官，之後進入該公司擔任高級領導職位。2019年，他被任命為董事董事總經理兼Esil首席執行官。在加入Esil之前，Oomman先生曾在Hadeed(SABIC)擔任過多個領導職務，包括長期產品部門和扁平產品部門。2020年，烏曼當選為印度鋼鐵協會會長總裁。該協會是代表印度主要公共和私營鋼鐵公司的行業機構。他過去還擔任過印度工商聯合會(“FICCI”)鋼鐵委員會的聯席主席，這是他在職業生涯中擔任的幾個行業領導角色之一。他也是印度鋼鐵部諮詢委員會的成員。奧曼是哈拉格普爾印度理工學院的冶金工程師。他參加了全球各地的幾個管理和技術項目。烏曼是印度公民。

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管理報告

						斯蒂芬妮·沃納-迪茨 集團管理委員會成員。

50歲 國籍：德語						專業知識和經驗 斯蒂芬妮·維爾納-迪茨是集團管理委員會成員。她於2022年9月1日被任命為人力資源主管。她於1998年加入安賽樂米塔爾，在諾基亞擁有近25年的長期人力資源經驗。在她的職業生涯中，Werner-Dietz夫人在不同的國家擔任過不同的人力資源領導職位。她在整個公司擔任過多個人力資源業務合作伙伴和專家職位，從2020年1月到她來到安賽樂米塔爾之前，她一直擔任諾基亞駐芬蘭的首席人事官。Werner-Dietz女士畢業於德國不來梅應用科學大學的應用商務語言(中文)和國際商務研究專業。維爾納-迪茨夫人是德國公民。

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管理報告

補償

內容
ARCG委員會主席的年度聲明
董事會
薪酬一覽表-高級管理層			概述公司的薪酬政策和各項績效指標的基本原理
薪酬一覽表-2022年薪酬結果			2022年與2021年與2020年與2019年與2018年薪酬結果的比較 2022年支付的2021年短期激勵結果説明
報酬
薪酬戰略			關於ARCG薪酬決定的依據的解釋
薪酬政策			對適用於高級管理層的政策的解釋
薪酬組合			高級管理人員薪酬組合概覽
2022年薪酬總額			2022年成果概覽
短期激勵			短期獎勵計劃説明(“STI”)
安賽樂米塔爾股權激勵計劃			長期激勵計劃説明(“LTIP”或“LTI”)
其他好處			對其他利益的描述
SOX 304和追回			關於追回CEO/CFO薪酬的SOX第304條規則的解釋
縮寫
EBITDA			營業收入加上折舊、減值費用和特殊項目
FCF			自由現金流
STI			短期激勵
LTI/LTIP			長期激勵(計劃)
易辦事			每股收益
ESG			環境、社會和治理
PSU			績效份額單位
RSU			限售股單位
ROCE			已動用資本回報率
TSR			股東總回報

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管理報告

ARCG委員會主席的年度聲明

尊敬的股東們，

本人謹以委任、薪酬及企業管治委員會(“ARCG”)主席的身份，概述委員會的主要工作重點，以及在健康與安全、人事策略、薪酬、繼任及提名等方面已採取及將採取的主要行動。

健康與安全

健康和安全仍然是我們面臨的主要挑戰，但也是我們的核心價值觀之一，以及可持續性、質量和領導力。從董事會會議室到車間，我們的決策和行動必須始終把健康和安全放在首位。整個管理層正在全力以赴地推動文化和風險轉型，因為我們最大的挑戰仍然是我們的安全表現，目標是實現零死亡。我們對2022年發生的22起死亡事件深感遺憾，儘管與2021年相比有所改善。死亡總人數的很大一部分發生在哈薩克斯坦，其中很大一部分發生在採礦作業期間。2022年，我們大約有19萬人，包括員工和承包商。

2022年AM鋼鐵作業的死亡頻率為0.035,2022年AM的採礦死亡頻率受到獨聯體/哈薩克斯坦地下礦火悲慘事故的顯著影響。

我們相信，我們已經在組織的所有層面上採取了許多重要的幹預措施(員工參與、培訓、管理層的問責)，這將大大改善今年的結果。

為了確保包括當地管理層在內的每個人都與這一願景保持一致，並作為公司對健康和安全文化變革的全面承諾的一部分，董事會成員在過去一年裏還參觀了多個地點。他們與當地員工進行了互動，討論了工作場所健康和安全的根本重要性，但也討論了加快向更可持續的方式過渡以生產和交付我們的產品的迫切需要。這些訪問的目的在於建立強烈的健康和安全意識，因為卓越的健康和安全將推動卓越的業務成果。董事會可持續發展委員會專門召開全體會議，深入審查、評論公司為建立非常強大的安全文化而採取的行動，並提出意見。這些結果已報告給董事會全體成員並由其進行討論。從我們在董事會會議期間的討論和我們的現場訪問中，我們可以評估正在發生的真正變化以及公司首席執行官和最高管理層的非常強有力的參與。與此同時，我們必須認識到，實現我們的零死亡目標需要時間。

我們可以為管理層應對新冠肺炎疫情期間日益減少但非常相關的挑戰的方式以及我們如何為安賽樂米塔爾社區提供社會和人道主義支持而感到自豪。

業務和結果

世界經濟繼續遭受一系列破壞穩定的衝擊。在2020年新冠肺炎疫情和2021年供給側約束之後，由於俄羅斯入侵烏克蘭，2022年全球經濟經歷了又一次重大負面衝擊。烏克蘭戰爭對安賽樂米塔爾社區來説是戲劇性的，不幸的是，特別是對在Kryvyi Rih地區工作的人來説，包括數十名因戰爭而喪生或受傷的同事。戰爭的負面溢出效應加劇並強化了新冠肺炎疫情原本存在的壓力，例如全球供應鏈的瓶頸，從而導致許多大宗商品價格上漲。特別是，烏克蘭的戰爭正在導致能源市場的價格大幅上漲和波動。過去兩年強勁的市場狀況在2022年惡化，原因是出貨量下降、特殊價格水平下降、去庫存和能源成本上升，並使利潤面臨壓力。

該業務對這種不斷變化的環境做出了快速反應，削減了更高的成本能力，以管理可尋址的需求和降低固定成本，並將歐洲天然氣消耗減少了30%。儘管困難重重，安賽樂米塔爾今年的表現還是不錯的。

安賽樂米塔爾新日鐵印度公司於2022年11月完成了一項始於2022年8月的交易，從Essar集團手中收購了兩處港口資產和一座發電廠，淨價值24億美元。這是過去一年中開展的最大項目之一。這將加強我們製造和物流鏈的戰略整合，並在這個重要的增長市場創造擴張空間。

此外，2022年初，在墨西哥建成的熱軋帶鋼廠投產，改善了我們在該地區的產品範圍，使我們能夠抓住國內市場提供的機會。

2022年7月，我們宣佈完成對奧伊斯塔爾平位於德克薩斯州的世界級熱壓實鐵(HBI)工廠80%股權的收購，交易總額為10億美元。

2022年7月，我們還宣佈與巴西Siderúrgica do Pecém公司的股東簽署協議，以22億美元的企業價值收購巴西的CSP。CSP是一家世界級的工廠，以具有全球競爭力的成本生產高質量的板坯。收購CSP代表着一個令人信服的擴張機會，並顯著加強/鞏固我們在高增長領域的地位

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管理報告

巴西市場，這一地區將鞏固巴西在可再生能源和綠色氫氣生產方面的競爭優勢。

2022年，作為資本返還政策的一部分，根據2021年6月8日和2022年5月4日的年度股東大會授權，安賽樂米塔爾完成了兩項股票回購計劃，並宣佈了第三項仍未完成的股票回購計劃。包括2020年和2021年完成的股票回購計劃帶來的87億美元和2022年期間回購的股票帶來的29億美元，根據其資本返還政策，該公司總共向股東返還了105億美元。2022年，股票回購使完全稀釋的流通股減少了11%，使自2020年9月底以來的總減幅達到30%。

人員戰略、薪酬、提名和治理

阿迪亞·米塔爾先生被任命為公司首席執行官，拉克希米·N·米塔爾先生於2021年過渡到執行主席一職，這仍然是一個成功和有意義的變化，給公司帶來了新的動力和刺激，同時繼續從米塔爾先生的持續存在和無與倫比的豐富經驗中獲益。

在2022年期間，ARCG委員會進行了董事會年度自我評估，結果表明，公司繼續無處不在地關注改善健康和安全(包括減少死亡)、脱碳和其他ESG措施，但也關注長期資本部署和投資者利益。委員會審查並核準了對高級管理人員的短期激勵建議和2022年薪酬報告。ARCG委員會承認，2022年，安賽樂米塔爾董事會開會9次，審計和風險委員會8次，可持續發展委員會7次，任命、薪酬和公司治理委員會6次，審議收購的特別委員會4次。2022年期間，執行局和各委員會注意到更深入的戰略對話和為支持其活動而提供的材料的改進，從而顯示出與前一年相比取得的具體進展。

ARCG委員會專門花時間分析董事會結構，並參與了未來董事會新成員的遴選工作。在這方面，我很高興提到，在2023年5月舉行的下一屆股東大會上，我們打算提名一位在治理、審計和財務事務方面擁有傑出專長的新董事會成員，以及在眾多不同的大型國際公司擔任董事會成員的長期經驗。

在過去的幾年裏，我們公司的薪酬政策發生了重大變化。我們已經並正在進行改革和發展，重點關注在健康和安全以及其他ESG措施中設定目標的必要性，並創造條件，以吸引、激勵和留住具有較高個人、道德和專業標準的一流、具有創業精神、以成功為導向的員工。對於短期激勵計劃，我們決定逐步用一個積極的PSIF(重傷或死亡的可能性)來取代長期傷害頻率的KPI，這將使我們能夠將我們的注意力、精力和資源集中在檢測和消除死亡前兆嚴重傷害的原因上。

至於接任計劃，管理層的主要目標仍然是在公司管理層人員正常更替後，確保業務順利運行。公司有一套繼任規劃政策和程序。對於所有高級職位，在執行主席、首席執行官和ARCG委員會成員在場的情況下，每年審查一次繼任計劃。

此外，我們提高了管理的多樣性，擔任領導職務的女性比例從2021年的13.8%提高到15.7%。

2021年，我們還推出了一種更有規律的方式，每年多次聽取員工的意見。安賽樂米塔爾發聲+調查作為持續的工具，通過定期聽取員工的願望和關切，幫助我們公司的領導者密切瞭解我們全球員工的參與如何發展，並使領導者能夠迅速發現和解決潛在問題。

我們非常高興地歡迎斯蒂芬妮·維爾納-迪茨，她於2022年9月加入公司，擔任執行副總裁總裁兼全球人力資源主管，接替在人力資源管理工作37年後決定於2022年底退休的巴特·威爾，我們對他的長期貢獻表示熱烈的感謝和讚賞。

氣候與可持續發展

過去一年，安賽樂米塔爾進行了幾筆收購，以支持其脱碳目標，並增強其生產或採購低碳排放鍊鋼所需金屬的能力。

2022年2月，我們確認了安賽樂米塔爾多法斯科位於加拿大漢密爾頓的工廠在脱碳技術方面的18億美元投資。這項投資將使每年的二氧化碳 排放量減少約60%。漢密爾頓工廠將從高爐-鹼性氧爐鍊鋼生產轉移到DRI-EAF生產，後者的碳足跡顯著較低。

216

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管理報告

對可再生能源發展的承諾仍然是安賽樂米塔爾工業發展的關鍵優先事項。在這方面，我們於2022年3月與印度格林科集團建立了戰略可再生能源合作伙伴關係，並於2022年11月通過我們的XCarb®創新基金向核能創新公司TerraPower投資了2,500萬美元。關於技術現代化和減少環境影響方面的發展，同樣重要的是要提到對歐洲廢鋼企業的投資，蘇格蘭的John Lawrie Metals，荷蘭的Riwald回收，波蘭的Zakład Przerobu ZłOMU，以及ALBA國際回收公司在德國的幾個設施。

2022年12月，安賽樂米塔爾在比利時根特的鋼鐵廠主持了CCU旗艦項目的落成儀式。

COP27定義了一系列可以加速實現淨零增長的計劃和措施，包括擴大可再生能源的規模，這對鋼鐵脱碳和加強能源安全都至關重要。

可持續發展報告

由於即將出台的可持續性報告法規，本公司根據法規中確定的標準，對所涉及的各種流程的狀況和披露水平進行了初步分析。企業主發起了具體計劃，以解決已發現的差距，該公司正在努力部署和實施環境數據庫，該數據庫將自動從各部門和地點收集環境數據，並促進遵守新的報告要求。

展望未來和閉幕詞

該行業的短期前景仍然不確定，我們必須保持謹慎。儘管如此，安賽樂米塔爾已經在幾種情況下展示了力量、韌性和經驗，能夠自信地面對未來。我們的公司擁有強大的資產負債表，並將繼續專注於執行其戰略，旨在確保其在行業中的長期領先地位，以及提供可持續的投資者回報。

在擔任董事會成員整整12年以及擔任董事首席獨立董事6年後，我將於2023年卸任。

我要感謝我們的員工和我在董事會的同事們的承諾和辛勤工作，我也要感謝我們的股東在過去的12年裏繼續信任安賽樂米塔爾和我。

真誠的你，

布魯諾·拉豐

217

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管理報告

董事會

董事酬金

ARCG董事會委員會就每年支付給董事會成員的薪酬提出建議。

在2022年5月4日的年度股東大會上，股東批准了基於以下年費的2021財年非執行董事的年度薪酬(截至2021年12月31日，以歐元計價的金額換算成美元)：

•基本董事薪酬：158,095歐元(179,058美元)；

•獨立首席執行官：董事薪酬：222,985歐元(合252,553美元)；

•審計與風險委員會主席的額外報酬：30675歐元(34743美元)；

•審計與風險委員會其他成員的額外報酬：18877歐元(21380美元)；

•其他委員會主席的額外報酬：17697歐元(20044美元)；

•其他委員會成員的額外薪酬：11798歐元(13363美元)。

•特別委員會主席的額外報酬：12500歐元(14158美元)

•特別委員會成員的額外報酬：10000歐元(11326美元)。

董事會成員在過去五個財政年度的年薪總額如下：

									截至十二月三十一日止的年度：
(除長期激勵信息外，金額以千美元計)			2022			2021			2020						2019			2018
基本工資1			3,199			3,483			2,635						1,569			1,604
董事收費			1,676			1,784			1,706						1,554			1,509
與業績掛鈎的短期獎金1			6,388			5,133			935						3,198			2,775
長期激勵1, 2			141,564			109,143			148,422						89,933			70,302

1包括2022年和2021年的執行主席兼首席執行官，2020年的董事長兼首席執行官兼首席執行官總裁和首席財務官，以及前幾年的董事長兼首席執行官。由於外幣的影響，年份之間可能存在細微的差異。

2請參閲“管理層和employees—Compensation—Remuneration—ArcelorMittal股權激勵計劃”。

過去五個財政年度，現任和前任董事會成員在擔任董事期間以各種身份提供服務的年薪如下：

(金額以千元為單位)						20221			20211			20201			20191			20181
拉克希米·N·米塔爾						1,529			1,700			1,374			1,569			1,604
阿迪亞·米塔爾						1,670			1,783			1,261			—			—
瓦尼莎·米塔爾·巴蒂亞						169			176			186			171			166
蘇珊娜·P·尼莫克斯						76			189			200			183			178
布魯諾·拉豐						277			302			306			280			272
泰·伯特						194			194			200			183			178
卡琳·奧夫曼						201			221			223			204			198
珍諾·克雷克						—			—			78			171			166
米歇爾·沃思						181			181			186			171			166
卡雷爾·德古赫特						189			208			209			191			185
艾蒂安·施奈德						189			197			118			—			—
克拉麗莎·林斯						200			116			—			—			—
總計						4,875			5,267			4,341			3,123			3,113

1.非執行董事於2022年的酬金將於2023年支付，惟須待董事會建議及於2023年5月2日舉行的股東周年大會上獲得股東批准。在股東分別於2022年5月4日、2021年6月8日、2020年6月13日及2019年5月7日舉行的股東周年大會上批准後，非執行董事於2021年、2021年、2019年及2018年的薪酬分別於2022年、2021年、2020年及2019年支付。由於外幣的影響，年份之間可能存在細微的差異。

218

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管理報告

除執行主席及行政總裁外，董事會成員於2022年並無從本集團任何附屬公司收取任何酬金。

安賽樂米塔爾公司僱員在過去五個財政年度的全職等值年薪如下：

(金額以千元為單位)			20221			20211			20201			20191			20181
平均薪酬			446			446			412			389			408

1.年薪按約14名與安賽樂米塔爾簽訂勞動合同的員工計算(不包括受僱於集團內其他實體的任何員工)

安賽樂米塔爾與其選定的同行對薪酬進行了基準測試，並根據測試結果確定了員工和董事的薪酬。

本公司的政策是不向非本公司高管的董事會成員發放任何以股份為基礎的薪酬。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾沒有任何未償還的貸款或墊款

其董事會成員和安賽樂米塔爾沒有為董事會任何成員提供任何擔保。除首席執行官外，董事會成員都不能從安賽樂米塔爾的養老金計劃中受益。過去五個財政年度向執行董事(包括從2020年開始的現任首席執行官)支付的短期獎勵如下：

									短期激勵
						2022			2021			2020			2019			2018
拉克希米·N·米塔爾						3,053			2,908			—			3,198			2,775
阿迪亞·米塔爾						3,335			2,226			935			—			—

下表彙總了截至2020年向董事會執行董事(包括現任首席執行官)授予的PSU(長期激勵)

2022年12月31日。截至2022年12月31日，沒有未償還的股票期權。

			2022年獲批的PSU			2021年獲批的PSU			2020年授予的PSU			2019年獲批的PSU			2018年授予的PSU
拉克希米·N·米塔爾			67,662			52,166			77,372			89,933			70,302
阿迪亞·米塔爾			73,902			56,977			71,050			—			—
期限(年)			3			3			3			3			3
歸屬日期1			2026年1月1日			2025年1月1日			2024年1月1日			2023年1月1日			2022年1月1日

1.有關歸屬條件，請參閲“管理層和employees—Compensation—Remuneration—ArcelorMittal股權激勵計劃”。

219

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管理報告

薪酬一覽表-高級管理層

下表簡要概述了公司針對高級管理人員的薪酬政策。下面提供了其他信息。

安賽樂米塔爾的薪酬政策

報酬

期間

戰略

特點

薪金

2022

招聘和留用

l

由ARCG委員會考慮市場數據進行的年度審查

l

基於公司業績和個人業績的加薪

STI

2022

交付戰略優先事項和財務成功

l

執行主席的最高獎勵為基本工資的270%，其他人員為首席執行官和基本工資的157.5 行政人員

l

100%STI現金支付

l

安賽樂米塔爾的首要健康和安全是STI的一部分

l

在競爭中表現優異

LTIP

2023-2025

鼓勵長期股東回報

l

執行主席和首席執行官被授予面值為基本工資120%的業績份額單位 業績份額單位/限制性股份單位，面值為基本工資的75%，作為其他管理人員的指導方針

l

業績股單位在三年業績期間後歸屬股票，限制性股份單位在三年期間後股票歸屬

l

與績效相關的歸屬和/或與僱傭相關的歸屬

2022年起的關鍵績效指標
量度			方案						理理
EBITDA			STI			l			展示基礎業務的增長和運營業績
FCF			STI
與競爭的差距			STI/LTIP			l			跑贏同行
健康與安全			STI/LTIP			l			員工健康和安全是公司的核心價值觀
ESG			LTIP			l			改善健康和安全結果，實現脱碳和多樣性和包容性目標
易辦事			LTIP			l			將獎勵與向股東交付基礎股權回報掛鈎
TSR			LTIP			l			在高管薪酬和股東價值之間建立直接聯繫
						l			與同行集團公司的比較

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管理報告

薪酬一覽表-2022年薪酬結果

以下圖表以千美元為單位顯示了2022年、2021年、2020年、2019年和2018年支付給執行主席(首席執行官至2021年2月11日)以及2022年、2021年和2020年支付給首席執行官(總裁和首席財務官至2021年2月11日)的薪酬。提交給首席財務官和其他高管的款項涉及到2021年2月11日之前的前總裁和首席財務官(阿迪亞·米塔爾)和其他高管，以及此後的首席財務官和其他高管。關於支付的總薪酬的信息在下文“--薪酬--2022年總薪酬”項下提供。

221

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管理報告

2021年支付的2022年短期獎勵

業務單元			執行人員			實現業務目標的百分比
行政辦公室*			拉克希米·N·米塔爾 阿迪亞·米塔爾			128%
採礦			斯特凡收購			137%
北美自由貿易協定			約翰·佈雷特			105%
企業*			基努伊諾·克里斯蒂諾			128%
企業*			布拉德利·戴維			128%
獨聯體*			維傑·戈亞爾			128%
AMNS印度			迪利普·奧曼			139%
扁平碳歐洲*			海爾特·範·波爾沃爾德			128%
長碳南美			傑斐遜·德·保拉			145%
企業*			巴特·威爾			128%

注：個人業績不包括在實現百分比中。

*由於死亡人數，獎金中的健康和安全部分為零。

2022年授予的長期激勵

行政辦公室

2022年，授予了以下長期激勵：

車輛

歸屬日期

批出日期

授予執行辦公室和未完成的PSU數量

執行辦公室獲得的股份數量

PSU*

2022年1月1日 ARCG委員會於2022年3月16日批准的業績

June 30, 2016

153,268

153,268

PSU

2022年1月1日

2018年12月20日

134,861

67,431

*贈款數量相當於2016年贈款的一半，因為到2022年只剩下一半要授予

首席財務官和其他高管

2022年，授予了以下長期激勵：

車輛

歸屬日期

批出日期

授予首席財務官和其他高級管理人員且尚未完成的採購訂單數量

首席財務官和其他高管獲得的股份數量

PSU

2022年1月1日 ARCG委員會於2022年3月16日批准的業績

2018年12月20日

65,950

49,751

報酬

薪酬戰略

ARCG委員會協助董事會維持一個正式和透明的程序，以制定高級管理人員的薪酬政策，併為高級管理人員確定適當的薪酬福利。ARCG

委員會應確保薪酬安排支持企業的戰略目標，並在遵守適用的規章制度的同時，能夠招聘、激勵和留住高級管理人員。

222

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管理報告

董事會監督

為此，董事會成立了ARCG委員會，以協助其做出影響員工薪酬的決定。根據公司的公司管治指引、紐約證券交易所的標準及盧森堡證券交易所的公司管治十項原則，ARCG委員會的所有成員均須為獨立人士。

成員由董事會在每年股東周年大會後任命。成員具有與ARCG委員會宗旨有關的專門知識或經驗。ARCG委員會以簡單多數作出決定，沒有成員擁有決定性的一票，由獨立董事首席執行官Bruno Lafont先生擔任主席。

委任、薪酬及企業管治委員會

關於薪酬，ARCG委員會的目標是在以下方面協助董事會：

•審查和核準委員會認為適當的與執行辦公室和執行幹事及其他執行管理人員有關的薪酬方面的公司目標和目的，並對照目標和目的評估業績；

•就激勵性薪酬計劃和股權計劃向董事會提出建議；

•向聯委會提交關於執行辦公室成員和執行幹事薪酬的建議：

•就公司高管辦公室成員和高管人員以及委員會指定的其他執行管理層成員的薪酬框架向董事會提出建議。在提出此類建議時，委員會可考慮其認為必要的因素。這可能包括一名成員的總就業成本(計入股權/長期獎勵、任何額外津貼和實物福利以及養卹金繳款)。

個人薪酬由ARCG委員會在有關人員不在場的情況下討論。ARCG委員會主席在每次ARCG委員會會議後向董事會提交其決定和調查結果。

另請參閲“公司治理-董事會委員會”，以瞭解更多細節和ARCG的其他職責。

薪酬政策

ARCG委員會制定了適用於高級管理人員的基本工資、短期激勵和長期激勵政策。根據2019年8月1日轉變為盧森堡法律的股東權利指令II，薪酬政策必須至少每4年在年度股東大會上獲得批准，並且每當發生重大變化時。

範圍

安賽樂米塔爾的薪酬理念和框架適用於以下高級管理層：

•執行主席和首席執行官；以及

•首席財務官和其他高級管理人員。

薪酬哲學和指導原則也適用於更廣泛的僱員羣體，包括執行副總裁、副總裁、總經理和經理，但有一定的限制。

薪酬哲學

安賽樂米塔爾對其高級管理層的薪酬理念基於以下原則：

•提供與類似規模、範圍和行業的同行的高管薪酬水平相當的總薪酬：

–Korn Ferry(KF)和WillisTowersWatson(WTW)為安賽樂米塔爾的所有管理委員會成員提供基準服務，KF和WTW數據之間的平均值被執行；

–鋼鐵部門：大型工業-工業部門，包括金屬、化工、採礦、運輸、能源和公用事業，收入區間較高；

–礦業部門：擁有重要礦業部門的大公司或類似安賽樂米塔爾礦業部門的公司；

–數據鏈接到每個本地市場。

•鼓勵和獎勵將導致長期提高股東價值的業績；以及

•通過提供反映角色、工作規模和責任以及個人業績和效力的基本工資和總薪酬水平，促進內部薪酬公平。

223

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管理報告

薪酬框架

ARCG委員會每年制定高級管理人員薪酬建議，供董事會審議。這些建議包括以下幾個部分：

•固定年薪；

•短期激勵措施(即績效獎金)；以及

•長期獎勵(即股票期權(2011年5月之前)、RSU和/或PSU(2011年5月之後)，視贈與年份而定)。

公司沒有任何高級管理層的遞延薪酬計劃，包括執行主席和首席執行官。

下表概述了ARCG實施的薪酬政策：

薪酬構成及其與戰略的聯繫			業務和績效框架			機會
固定年薪 具有競爭力的基本工資，以吸引和留住高素質和經驗豐富的高級管理人員			*從4月1日起每年審查基本工資水平(晉升除外)，與市場相比，以確保安賽樂米塔爾保持與市場中值基本工資水平的競爭力 *審查是基於獲得的市場信息，但不是基於對可比角色的基準、責任變化和總體經濟狀況			ARCG沒有設定最高工資，而是在確定任何加薪時考慮了一些參考點，包括整個公司的加薪
優勢 具有競爭力的水平，以確保覆蓋高管			*可能包括健康保險、死亡和傷殘保險、公司汽車、準備報税表等費用。 *如公司要求更改地點，可提供搬遷福利			公司提供福利的成本每年都會有所不同。提供的福利水平旨在保持競爭力。
養老金 具有競爭力的離職後福利水平，以吸引和留住高管			*可比職位的養卹金繳費本地基準
短期激勵(STI) 激勵高級管理人員在戰略優先事項上取得持久業績			*計分卡在每個財政年度開始時設定 *衡量標準和相對權重由ARCG委員會選擇，以推動來年的整體表現 *每名高管的STI計算反映了安賽樂米塔爾的業績和/或相關業務部門的業績、部門特定目標的實現情況以及個別高管的整體業績 *每個標準的績效低於門檻80%的不支付STI；每個標準達到100%的績效支付100%的STI；每個標準達到120%或以上的績效支付150%的STI			執行主席兼首席執行官的範圍：0-270%，目標是基本工資的120% 首席財務官和高級管理人員的範圍：0-157.5%，目標為基本工資的70%
LTIP 保持股東財富創造超過同行業績，並激勵高管實現戰略			行政辦公室LTIP *歸屬取決於相對TSR(總股東回報)和相對於同行集團的相對每股收益以及三年內的ESG目標 *同行小組由ARCG委員會確定 *不會在同級組或ESG目標的加權平均值以下進行任何歸屬 *業績由ARCG委員會決定 首席財務官和高管LTIP *歸屬取決於業務部門或集團、競爭差距、TSR與同行集團的加權平均值和ESG的兩到三個衡量標準 *如果達到業績，將進行歸屬 *業績由ARCG委員會決定			授予時的最大值： 執行主席兼首席執行官基本工資的120% 指導方針：首席財務官和高管基本工資的75%

薪酬組合

執行主席、首席執行官和首席財務官的總薪酬目標旨在吸引和留住高管；獲得的薪酬金額取決於取得卓越業務和個人業績的成就，以及從相對業績中產生持續的股東價值。

以下薪酬圖表顯示了執行主席、首席執行官、首席財務官和其他高管薪酬的各種要素，適用於2022年。對於下面的每個圖表，左邊、中間和右邊的欄分別反映了未達到、達到和超過目標時的薪酬細目。

224

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管理報告

注：無退休金供款

225

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管理報告

注：如上所示，其他福利不包括可能提供的國際流動獎勵。

2022年薪酬總額

2022年，安賽樂米塔爾高級管理層成員(包括執行主席拉克希米·N·米塔爾先生和首席執行官阿迪亞·米塔爾先生)的薪酬總額為970萬美元的基本工資和其他現金福利(如健康、其他保險、午餐津貼、金融服務、汽油和汽車津貼)和1570萬美元的短期業績浮動薪酬，其中包括與公司2021年業績掛鈎的短期激勵。2022年期間，安賽樂米塔爾累計約120萬美元，用於向高級管理人員(拉克希米·N·米塔爾先生除外)提供養卹金福利。

2022年期間，安賽樂米塔爾沒有向高級管理層提供貸款或墊款，截至2022年12月31日，也沒有此類貸款或墊款未償還。

下表顯示ARCG委員會確定的執行主席、首席執行官、首席財務官和其他執行幹事在最近五個財政年度收到的薪酬，包括所有薪酬組成部分：

226

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管理報告

												執行主席8															首席執行官7									首席財務官和首席執行官 6
(除長期獎勵外，金額以千美元計)												2022			2021			2020			2019			2018			2022			2021			2020			2022			20219			2020			2019			20185
基本工資1												1,529			1,700			1,374			1,569			1,604			1,670			1,783			1,261			5,790			5,056			2,970			4,643			5,371
退休福利												—			—			—			—			—			167			178			146			1,066			1,348			555			698			862
其他好處2												72			66			45			47			48			39			38			33			599			237			144			223			314
短期激勵3												3,053			2,908			—			3,198			2,775			3,335			2,226			935			9,370			7,158			2,169			6,015			5,495
長期激勵						-以千美元為單位的公允價值4						1,520			1,419			1,407			1,339			1,166			1,661			1,550			1,292			3,838			4,396			1,834			3,096			2,702
						-股份單位數						67,662			52,166			77,372			89,933			70,302			73,902			56,977			71,050			155,400			146,600			90,069			183,084			141,109

1.在2020年實施減薪後，首席執行官、總裁和首席財務官的基本工資在2021年恢復到原來的數額。包括晉升在內的7.8%的加薪僅適用於執行幹事。

2.其他福利包括以現金支付的福利，如午餐津貼、金融服務、汽油和汽車津貼。健康保險和其他保險也包括在內。

3.短期激勵完全基於績效，並以現金全額支付。某一年的短期激勵與公司上一年的業績有關。

4.於授出日期釐定的公允價值於歸屬期間採用直線法作為開支入賬，並按非市場基礎歸屬條件的影響作出調整。

5.亨利·布拉法特在2018年3月31日之前被列入，羅布雷希特·辛普在2018年6月30日之前被列入。

6.總裁和首席財務官從2017年到2019年都包括在內。

7.2021年和2020年的薪酬反映了2021年2月11日之前擔任總裁和首席財務官以及之後擔任首席執行官的薪酬。

8.提交的金額反映了在2021年2月11日之前擔任首席執行官和之後擔任執行主席的薪酬。

9.布萊恩·阿蘭哈在2021年3月31日之前一直被列入名單。西蒙·旺德克在2021年9月30日之前一直被列入名單。新的執行幹事自各自的提名之日起加入。

短期激勵

與安賽樂米塔爾2022年年度業績獎金計劃相關的目標與兩家公司改善健康和安全業績以及整體業務業績和競爭力的戰略目標保持一致。

對於執行主席和首席執行官，2022年年度業績獎金公式是基於完成以下業績目標：

•集團一級的EBITDA目標：40%(充當財務措施EBITDA和FCF的熔斷機制)；

•集團層面的FCF目標：25%；

•與集團競爭目標的差距：20%；以及

•集團層面的健康安全績效目標：15%。為了幫助將注意力、精力和資源集中在發現和消除嚴重傷害或死亡先兆的原因上，我們已從上半年的長期傷害頻率目標轉向下半年的潛在嚴重傷害或死亡的目標。為了強調這一優先事項，死亡頻率作為健康與安全措施的斷路器。換句話説，任何死亡頻率高於為該地區定義的目標的實體將不會有健康與安全獎勵部分。

對於執行主席兼首席執行官來説，100%完成商定的業績目標將產生相當於基本工資120%的年度業績獎金。

對於首席財務官和其他高管，2022年年度業績獎金公式是為他們各自的職位量身定做的，通常基於以下業績目標：

•集團、部門或業務單位層面的EBITDA目標；(充當財務指標EBITDA和FCF的熔斷機制)

•集團、部門或業務單位層面的FCF目標；

•集團層面、部門層面或業務單位層面與競爭目標的差距；

•集團、部門或業務單位級別的健康和安全績效目標(此指標的事故起到斷路器的作用)。

對於首席財務官和其他高管，100%完成商定的業績目標將獲得相當於基本工資70%的年度業績獎金。

對於年度績效獎金的計算，將每個績效目標的成就水平分開計算，並將其相加。

227

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管理報告

個人績效和考核評等定義個人年度績效獎金乘數，該乘數將應用於根據實際績效和績效衡量標準計算的年度績效獎金。那些始終表現在預期水平的個人將擁有1的個人乘數。對於表現優異的個人，個人乘數最高為1.5可能會導致年度績效獎金支出高於目標年度績效獎金的150%，最高為目標年度績效獎金的270%，這是

執行主席兼首席執行官。同樣，對於那些處於較低端的人，也將適用折減係數。

在特殊情況下，ARCG委員會可自行決定年度績效獎金的最終決定。

執行主席、首席執行官、首席財務官和其他執行幹事年度業績獎金的業績水平摘要如下：

職能層面

目標實現門檻@80%

目標完成率@100%

目標實現≥上限@120%

執行主席兼首席執行官

基本工資的60%

基本工資的120%

基本工資的180%

首席財務官和高管

基本工資的35%

基本工資的70%

基本工資的105%

安賽樂米塔爾股權激勵計劃

安賽樂米塔爾實施了一項長期激勵計劃(安賽樂米塔爾股權激勵計劃)，以激勵股東創造超過同行業績的財富，並激勵高管實現戰略。安賽樂米塔爾股權激勵計劃旨在通過允許股東和合格員工參與公司的成功來協調公司股東和合格員工的利益。安賽樂米塔爾股權激勵計劃規定向符合條件的公司員工(包括高管)授予RSU和PSU，旨在激勵員工，改善公司的長期業績，並留住關鍵員工。

任何一年內可供授出的最高可供配售單位及可供配發單位的數目，須事先於股東周年大會上獲得本公司股東批准。在2020年6月13日、2021年6月8日和2022年5月4日的股東周年大會上，分別批准了2020年、2021年和2022年可分配給執行辦公室的PSU/RSU數量以及執行辦公室以下其他留任和業績贈款的上限，分別為最多4,250,000股、3,500,000股和3,500,000股。

根據安賽樂米塔爾股權激勵計劃授予的RSU旨在為受益人提供留任激勵。RSU在三年後受到“懸崖歸屬”的約束，在授予三週年時100%歸屬於贈款，這取決於受益人在公司內的持續積極就業。

與PSU相關的獎勵必須滿足三年累計績效標準，如ROCE、TSR和EPS。自2021年以來，針對執行辦公室和執行幹事的PSU的業績標準包括ESG標準，該標準由健康與安全、氣候行動和多樣性與包容性(“D&I”)目標組成。為了健康和安全，目標是將死亡頻率減半，而不是確定的基線(基線是撥款前5年內調整後的平均頻率)。對於D&I，目標是將公司2030年管理層中女性佔25%的目標與2020年基線之間的差距縮小40%。對於氣候，CO2排放目標已被設定為在歸屬期結束前達到。

228

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管理報告

2022年贈款的條件如下：

行政辦公室

行政人員

2022年贈款

l

績效期限為三年的PSU

l

績效期限為三年的PSU

l

執行主席和首席執行官的基薪的120%的贈款價值

l

歸屬條件：

l

歸屬條件

目標

伸長

目標

伸長

TSR與同級組(50%)/每股收益與同級組(20%)

100%與加權平均

≥120%與加權平均

TSR與同齡人組(40%)

100%加權平均

≥120%加權平均值

歸屬百分比

100%

150%

歸屬百分比

100%

150%

與競爭對手的差距(40%)

100%的目標

目標的120%

ESG(30%)：H&S 10%，氣候行動10%，D&I：10%

100%的目標

目標的120%

歸屬百分比

100%

150%

歸屬百分比

100%

150%

ESG(20%)：H&S 10%，氣候行動5%，D&I 5%

100%的目標

目標的120%

歸屬百分比

100%

150%

l

具有三年歸屬期限的RSU

2019年至2021年頒發的獎項

公司針對包括高管在內的高級管理人員的股權激勵計劃遵循公司的戰略。

除2022年贈款外，截至2022年12月31日的未完成計劃摘要如下：

229

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管理報告

行政辦公室

行政人員

2019年資助金

l

績效期限為三年的PSU

l

績效期限為三年的PSU

l

執行主席和首席執行官的基薪的100%贈款價值

l

歸屬條件：

l

歸屬條件

閥值

目標

目標

TSR/EPS與同級組

100%中位數

≥120%中位數

ROCE

100%目標 100%歸屬

TSR與標準普爾500指數

性能與指數相等

≥業績相當於指數年增長率+2%表現出眾

與競爭對手的差距(如果適用)

100%目標 100%歸屬

歸屬百分比

50%

100%

行政辦公室

行政人員

2020年助學金

l

績效期限為三年的PSU

l

績效期限為三年的PSU

l

執行主席和首席執行官的基薪的100%贈款價值

l

歸屬條件：

l

歸屬條件

閥值

目標

閥值

目標

TSR/EPS與同級組

100%中位數

≥120%中位數

TSR/EPS與同級組

100%中位數

≥120%中位數

歸屬百分比

50%

100%

與競爭對手的差距(如果適用)

100%目標 100%歸屬

TSR與標準普爾500指數

性能與指數相等

≥業績相當於指數年增長率+2%表現出眾

歸屬百分比

0%

100%

歸屬百分比

50%

100%

l

具有三年歸屬期限的RSU

l

具有一年歸屬期限的RSU

230

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管理報告

行政辦公室

行政人員

2021年贈款

l

績效期限為三年的PSU

l

績效期限為三年的PSU

l

執行主席和首席執行官的基薪的100%贈款價值

l

歸屬條件：

l

歸屬條件

閥值

目標

目標

伸長

TSR與同級組(50%)/每股收益與同級組(20%)

100%中位數

≥120%中位數

TSR與同齡人組(40%)

100%加權平均

≥120%加權平均值

歸屬百分比

50%

100%

歸屬百分比

100%

150%

與競爭對手的差距(40%)

100%的目標

目標的120%

ESG (30%)

100%的目標

歸屬百分比

100%

150%

ESG (20%)

100%的目標

目標的120%

100%

150%

歸屬百分比

100%

l

具有三年歸屬期限的RSU

l

具有兩年歸屬期限的RSU

關於PSU的進一步詳情，見合併財務報表附註8.3。

其他好處

除上述薪酬外，還可向高級管理人員以及在某些情況下向其他僱員提供其他福利。這些其他福利可以包括保險、住房(在國際轉移的情況下)、汽車津貼和税收援助。

SOX 304和追回政策

根據薩班斯-奧克斯利法案第304條，如果美國證券交易委員會因會計信息的任何重大錯報或因違反美國證券法規定的財務報告要求(SOX追回)而被要求重述，則該機構可尋求向公司首席執行官兼首席財務官追回薪酬。

根據SOX退還規定，首席執行官和首席財務官可能必須償還安賽樂米塔爾在首次公開發行或向美國證券交易委員會提交相關申請(以較早者為準)後12個月內收到的任何短期激勵或其他基於激勵或基於股權的薪酬，以及在這12個月內出售安賽樂米塔爾證券所實現的任何利潤。

2022年10月，美國證券交易委員會通過了實施多德-弗蘭克法案的最終規則，要求發行人追回因會計重述而錯誤支付給現任和前任高管的激勵性薪酬。這些新的追回規則要求紐約證交所等上市交易所採用不遲於2023年第四季度生效的追回標準，發行人必須實施和披露

“無過錯”追回政策，符合嚴格的重述追回標準，在此後60天內。

2012年，董事會通過其ARCG委員會決定通過自己的追回政策(“追回政策”)，適用於前GMB成員和安賽樂米塔爾財務執行副總裁總裁。2016年，追回政策進行了更新，以反映公司的結構變化，現在適用於執行辦公室和執行幹事。

追回政策包括現金、短期獎勵和任何其他以獎勵為基礎或以股權為基礎的薪酬，以及在首次公開發行或向美國證券交易委員會提交載有重大錯報會計信息的文件後12個月內出售本公司證券所得的利潤(以先發生者為準)。

為決定是否應用追回政策，董事會將評估導致重述的情況(尤其是是否存在欺詐或不當行為)，確定何時發生任何該等不當行為，並確定本公司應追回的薪酬金額。如果董事會決定應收回薪酬，董事會可代表公司採取適當行動，包括但不限於要求償還或取消現金短期激勵、基於激勵或基於股權的薪酬或因行使或授予期權而實現的任何收益

231

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管理報告

長期激勵的歸屬。董事會還可以選擇減少未來的薪酬，以此作為恢復的一種手段。

員工

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾直接僱傭了約154,352人，以及大量承包商和兼職工人。

下表列出了截至過去三年每年年末按類別劃分的員工總數。

			截至12月31日，
細分市場			2022			2021			2020
北美自由貿易協定			14,270			13,410			13,138
巴西			19,644			19,450			18,752
歐洲			61,305			60,525			71,682
ACIS			52,725			58,438			58,178
採礦			4,626			4,426			4,289
其他活動			1,782			1,660			1,704
總計			154,352			157,909			167,743

在世界各地，安賽樂米塔爾的員工由工會代表，安賽樂米塔爾是某些地區與員工組織簽訂的集體談判協議的一方。下面的描述總結了其中某些協議和關係的狀況。

公司致力於在其所有業務中進行公開、尊重和透明的社會對話，建立牢固的員工關係，為所有員工提供安全、健康和高質量的工作生活。

員工發展

尋找、培養和留住合適的人才，仍然是安賽樂米塔爾打造高績效組織的戰略重點。公司認識到工作世界已經改變，員工和潛在的新人才的期望也隨之改變。新冠肺炎疫情及其對健康和經濟的影響，可能加速了某些因素(如情緒韌性)的重要性，以及其他因素(如數字化)的實施，也提醒了該公司某些價值觀和行為的重要性，包括加強對多樣性和包容性的關注。

對最優秀人才的需求依然旺盛，安賽樂米塔爾希望確保這裏被視為理想的工作場所。這意味着確保員工感到安全、受到尊重和受到重視。它還意味着建立一種不斷保持員工忠誠度的文化，

積極進取，鼓勵學習，渴望發揮最佳狀態。

員工發展，包括繼任規劃和年輕人才的發展，對於建立一個高績效的組織也是至關重要的。該公司的目標是為員工提供一條明確的職業道路，並通過持續的培訓來建設他們的技術能力。安賽樂米塔爾的計劃旨在發現有潛力的人並管理關鍵職位的繼任，作為其總體戰略勞動力規劃過程的一部分，該過程由ARCG委員會監督。戰略性員工隊伍規劃是業務單位季度考核的關鍵要素。

於2022年，本公司繼續掌握技能和資源，並已加緊努力，以確定和加快其高潛力員工(“HiPo”)的發展和準備，以承擔更多的責任。這是通過以下方式實現的：在正確的時間在正確的地點使用正確的人員；為關鍵的繼任計劃確定人員；預測和填補空缺；確保健康和多樣化的領導渠道；在內部培養明天的一代和培養未來的領導者；鼓勵個人業績和取得可持續的業績收益；以及通過承認、賦權、動力和挑戰確保留住高績效工作人員。

有效的繼任規劃過程是基於與HiPos的公開職業討論。每一位HiPo都會與他/她的經理和人力資源部進行職業諮詢討論，重點是“合適的角色選角”，以確定是否適合、是否準備好以及與個人司機和動機是否匹配。這一討論的結果被用於繼任規劃過程。

為了加速HiPos的發展，公司制定了領導力管道學習之旅，為推廣做好準備。根據評估，這些項目在一定程度上是個性化的。它們是定製的，並通過面對面(如果有)和數字混合的形式提供。

人才加速庫(TAP)是一項針對HiPo的加速發展計劃，該計劃針對的是那些在組織中深入(經理以下)並有潛力至少達到組織經理級別的HiPo。通過評估、職業面試、量身定製的個人發展計劃和學習之旅，為HiPo提供持續和結構化的發展機會，以支持建立HiPo候選人接替經理+職位的渠道。

232

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管理報告

TAP 2於2021年成功推出，修訂後的兩年期計劃管理方法。TAP 2項目包括來自21個國家的78名參與者，其中23名為女性(30%)。

自新冠肺炎大流行以來，該公司從提供學習和發展轉向傳統的課堂形式，並推動了數字學習。2022年，隨着安賽樂米塔爾進一步擴展到全球社區，該公司在整個安賽樂米塔爾的活躍虛擬學習者繼續大幅增長。這些活躍的學習者每人平均投入5.1小時，比2021年增加了16%。換句話説，該公司有超過73,000名活躍學習者(+16%)，他們將374,400個在線學習小時(+33%)用於數字學習。該公司還為其人才和未來的領導者提供世界級的領導力課程，作為領導力管道學習之旅的一部分：ASPIRE(培養總經理)有一個22名參與者；Connect(培養經理)有兩個隊列，56個參與者；Engage(準備專業人員)有兩個隊列，59個參與者；WARECT(準備專家)有一個101個參與者。

安賽樂米塔爾的另一個重要計劃是集團導師計劃，該計劃旨在為所有安賽樂米塔爾員工提供與集團導師建立指導關係的機會。截至2022年底，有181名導師和375名學員活躍在該項目中。

此外，2022年繼續部署全球人力資本管理系統，該系統統一了公司在招聘、業績、繼任規劃、職業發展和學習方面的員工系統。這為分析數據和確定安賽樂米塔爾持續改進的領域提供了必要的增強基礎設施。在全球範圍內實施招聘模塊方面取得了良好進展，完成了20個推出項目。在歐洲、巴西和印度啟動了新的業績管理和學習模塊的試點。

暢所欲言+，最新的全球員工調查

多年來暢所欲言！一直是集團的旗艦員工敬業度調查，旨在評估專業人士和領導層對他們在安賽樂米塔爾工作的感受、公司做得好的地方，以及如果他們認為存在不足之處，如何改進。

2022年，安賽樂米塔爾通過Speech Up+調查聽取員工的聲音，這些調查作為持續的工具，支持公司領導人在快速變化的情況下密切掌握組織的脈搏

環境。目標是通過定期傾聽安賽樂米塔爾全球員工的願望和關切，瞭解他們的參與是如何發展的，並使領導人能夠迅速發現和解決潛在問題。

這項調查在一年中多次進行，包括與參與度、健康與安全、幸福感、價值觀以及多樣性和包容性有關的問題。每項調查的結果都與多個基準進行了內部和長期的比較，並與行業同行進行了外部比較。這使公司領導人能夠發現特定的優勢和風險，例如人員流失風險，並確定提高員工敬業度的行動。

針對員工關切的具體行動將根據Spoke+調查輪次的結果不斷定義和實施，以有效地推動員工的敬業度。

多樣性和包容性

安賽樂米塔爾重視多樣性，認為這是一種為企業帶來新視角和經驗的方式，也是其成為首選僱主的雄心的一部分。該公司的業務遍及60多個國家，員工來自更多的國家，其多樣性和包容性政策旨在涵蓋不同的文化、世代、性別、民族、國籍、能力和社會背景。

安賽樂米塔爾的高級管理層致力於建立一種更具包容性的文化，並招聘、留住和提拔更多有才華的女性。委員會還認識到，包括僱員和投資者在內的利益攸關方越來越希望報告這一領域的進展情況。2020年，該公司對照其他公司對其多樣性和包容性政策進行了基準比較，以找出差距和機會，與幾個利益相關者就這一主題進行了接觸，並制定了改進戰略。這個問題在ARCG委員會上得到了徹底的討論，並得到了執行主席和首席執行官的充分關注和支持。作為這一舉措的結果，該公司宣佈了新的計劃，在未來十年內將擔任領導職務的女性人數翻一番。到2030年，目標是由女性擔任25%的管理職位。

為了實現這一數字，該公司正在不斷審查其政策和人力資源做法，以賦予女性員工更大的靈活性，使其能夠將工作融入生活；通過學習計劃解決無意識的偏見和歧視；並在所有專業和領導職位的招聘入圍名單(內部或外部)中保持性別平衡。為了改善領導職位的性別平衡，公司的執行辦公室負責監督年度職業發展規劃

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管理報告

針對高潛力婦女的程序，其中包括在每個高級管理人員繼任計劃中至少有一名婦女的目標。多樣性和包容性理事會指導集團多樣性和包容性(“D&I”)的表現和進展。2022年，公司明確了改進和轉型D&I的明確路線圖，啟動的關鍵舉措之一是D&I成熟度評估；第一波覆蓋了集團50%的細分市場，第二波應覆蓋其餘細分市場，預計將於2023年上半年完成。成熟度評估支持公司確定兩個領域(行為和結構)和五個方面(合規、意識、人才整合、運營整合和市場整合)的關鍵改進領域。

2022年，15.7%的管理職位由女性擔任，比2021年增加了1.7%，60%的關鍵職位至少有一名女性被指派為繼任者--那些預計將接任總經理及以上高級經理職位的人。

為了在全球範圍內增加董事會性別多樣性的努力，安賽樂米塔爾實現了到2015年底將董事會中的女性人數增加到至少三人的目標。2022年，董事會的十個職位中有三個由女性擔任。

已經制定了一些方案，以培養婦女成為領導者。這些活動得到了各種倡議的支持，包括針對女性員工的培訓計劃、指導和指導、網絡和榜樣參與。這與支持未來科學、技術、工程和數學(STEM)領導者的承諾相一致。2022年，該公司在所有細分市場開展了活動，包括參加歐洲女性科技TOP，並與大學和學校合作，開展活動和招聘會，重點吸引具有STEM背景的女性申請者。

2022年，為了幫助培養更廣泛的包容性文化，安賽樂米塔爾大學還為員工開展了學習項目，以建立他們對文化取向如何影響態度和行為的理解，以及他們如何管理不同文化視角和溝通風格之間的互動。整整一個月的節目致力於多樣性、公平和包容性。隨附的SharePoint網站的瀏覽量超過了18,000次。此外，一個慶祝國際婦女節的虛擬節目登記了1300多人蔘加。

一些國家的倡議支持工作場所的殘疾人。在巴西，有一個強大的D&I計劃。該項目的治理由執行委員會、國家研發委員會和一個

每個關鍵領域(性別、殘疾人、種族、LGBTI+)的委員會。巴西在2022年期間採取的關鍵行動之一是PertenSER(CLONE)項目：為婦女、殘疾人、種族多樣性和LGBTI+舉辦的集體講習班和輔導。共有85人蔘加，講習班結束後收到的反饋非常積極。在印度，安賽樂米塔爾發起了#SheMakeSteelSmarter活動--公司不同職能和職位的不同女性人才的榜樣。在歐洲，安賽樂米塔爾繼續其研發活動，參加招聘會，並與大學和學校進行多項學習活動，包括向部門管理委員會提供包容性領導力培訓。在北美，安賽樂米塔爾通過參與和贊助當地活動，促進製造業和STEM職業生涯，以及贊助當地社區的多樣性、公平和包容性行動，增加了與社區的內部和外部接觸。

集體勞動協議

在目前通脹的背景下，公司明白工人加薪是一個高度敏感的問題。安賽樂米塔爾正在尊重其對社會對話的承諾，所有實體都與各自的工會定期就薪酬政策進行討論/談判。2022年進行了幾次工資談判，結果達成了社會協議，包括加薪(例如巴西、哈薩克斯坦)和/或一次性支付(例如法國、德國)。在比利時和盧森堡等一些國家，與通脹掛鈎的指數化在法律上是可以預見的。在阿根廷和土耳其等通脹極高的國家，年內實施了幾次薪資審查。

本公司於2008年與歐洲及國際ALL工業工會(前分別為歐洲及國際金屬工人聯合會)及北美鋼鐵工人聯合會簽訂的《全球健康與安全聯合協議》於2022年仍然有效。該協議承認工會在改善健康和安全方面發揮的重要作用。它為公司運營的每個站點設定了最低標準，目標是實現世界級的業績。根據這項協議，成立了全球健康與安全聯合委員會(“H&S”)，該委員會在2022年由14名代表組成(2021年為13名)，由管理層和工會組成，以幫助安賽樂米塔爾的鋼鐵和採礦活動進一步改善其健康和安全表現。在其主要優先事項中，它側重於概述部署和監測地方衞生與安全聯合委員會的遵守情況，制定進展準則和培訓方案

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管理報告

2022年，全年組織了三次虛擬會議，以討論與健康和安全有關的橫向具體專題。此外，2022年繼續推出其他安全培訓計劃，包括“安全領導”和“小心”培訓，包括在需要衞生情況時使用一些虛擬會議，以支持旨在將公司傷亡減少到零的“零傷害之旅”計劃。見“商業概述-可持續發展-健康與安全”。

2022年，在不同實體和國家簽訂或續簽了集體勞動協議(“CLAS”)。

在AMLPC，Contrecoeur West的工會員工繼續根據與美國鋼鐵工人聯合會(USW)的協議工作，該協議於2020年7月續簽，2026年7月到期。2022年2月27日，Contrecoeur East和Longueuil工人大會的贊成票結束了CLA關於結束2022年2月2日開始的勞資糾紛的新的六年協議的談判。它確保了Contrecoeur East和Longueuil設施於2022年2月28日恢復正常運營。與USW簽訂的涵蓋Contrecoeur廢料回收中心員工的CLA於2022年3月到期，並簽署了一項新的集體協議，有效期為六年，將於2028年5月到期。與USW在哈密爾頓-East Wire的集體協議於2021年7月續簽，期限為5年，將於2026年5月30日到期。與USW在St-Patrick Wire的協議於2017年續簽，期限為六年，將於2023年12月31日到期。

安賽樂米塔爾墨西哥公司和全國礦工工會同意了一份新的一年合同，從2022年8月1日起生效。安賽樂米塔爾墨西哥公司繼續探索與工會合作的機會，以提高員工的生產率、效率和競爭力。

安賽樂米塔爾管材謝爾比根據與USW的一項協議繼續工作，該協議於2021年11月續簽，將於2025年10月31日到期。

安賽樂米塔爾管材產品伍德斯托克根據與Unifor的協議繼續工作，該協議於2021年2月續簽，將於2024年4月1日到期。

安賽樂米塔爾管材產品布蘭普頓繼續根據與USW的協議工作，該協議於2021年12月續簽，將於2025年9月到期。

在安賽樂米塔爾管道產品公司蒙特雷，與全國獨立工會聯合會的集體協議從2023年2月起續簽，為期一年。與工會就新時期進行的談判將於2024年2月進行。

安賽樂米塔爾美國研究公司和USW簽署了一份新的三年勞動協議，從2022年9月1日起生效。

在巴西，通貨膨脹率仍然很高，但全年有所下降(與2021年的情況不同)。調查顯示，由於總裁·盧拉獲勝，工會獲得了權力，因為他是選舉中最受歡迎的候選人。隨着他的勝利，預計政府將在2023年修改勞動法，以保證工會的某種融資方式。在2022年談判達成的42項集體協議中，有15項被認為主要是由於通貨膨脹而調整工資，全年的通貨膨脹率在12.47%(2022年5月)至6.46%(2022年11月)之間波動。其他協議涉及工時補償、輪班和利潤分享計劃。

在阿根廷，員工的加薪幅度為110%，與預計2022年的通貨膨脹率一致。截至2022年12月，公司已實施76%的漲幅，其餘將於2023年第一季度實施。所有班級的為期一年，從每年4月開始。

在歐洲，在經歷了因新冠肺炎疫情而導致的衞生限制的困難環境後，全年定期舉行實物會議，以便向歐洲工會代表通報公司在歐洲的業務的健康、安全和業務狀況。年內與專責委員會舉行了三次會議，並於12月舉行了全體大會。

2019年，安賽樂米塔爾和EWC開始談判，旨在修改2007年簽署的協議的一些內容。在最近與由工會聯合會代表組成的特別談判小組進行討論後，將在2023年第一季度組織一次會議，以便得出結論並修訂2007年的協議。

在法國，2022年12月與工會簽署了涵蓋2023年的一年工資協議，涵蓋Flat Products實體和一些AMDS實體。對於其他法國實體，薪金協議談判正在進行中，或將於2023年第一季度進行。與主要工會的全國代表舉行了定期會議，分享有關安賽樂米塔爾活動的信息，並解決鋼鐵行業面臨的關鍵挑戰。關於執行金屬部門新的國家集體談判產生的新職業分類的一項重大社會協定將從2024年1月起生效。

在盧森堡，2019年6月與公司兩個工會的代表簽署的CLA仍然活躍。2022年的主要亮點是與政府和工會簽署的持續工作保留計劃的後續行動(承諾主要涉及

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管理報告

投資、失業(勞動力池)和退休前)，自2022年7月以來關於居家工作政策的簽署協議的執行情況，以及2023年啟動關於新的CLA談判的討論。

在比利時，2022年有兩個主要的重點領域。第一項是重新建立良好的社會對話，並進一步部署行動，以增加《2021年行動綱領》中確定的4個主要要素：尊重、人員配置和工作量、工作條件和經濟補償。第二個是處理與經濟和能源危機有關的普遍社會緊張局勢，導致高通脹(儘管比利時目前實行指數化)。

在德國，2022年上半年的主要特點是管理新冠肺炎大流行的影響。良好的市場狀況確保了上半年的積極業績。極高的能源價格、高通脹和疲軟的市場狀況以及不確定的前景導致8月份以來的經濟失業，對財務業績造成了嚴重影響。CLA談判於2022年6月結束，結構性增加6.5%，從2022年8月1日起生效。健康和安全措施已經嵌入到日常生活中。保育培訓已按計劃開展。社交夥伴在社交對話小組中見過兩次面(數字和一次實體)。德國所有工會的代表於2022年9月在不來梅舉行了會議。在這一年裏，工會支持該公司在政治版圖內的轉型計劃，並開始了關於德國脱碳所需的社會轉型的第一次討論。

2022年，社會對話的發展繼續在安賽樂米塔爾波蘭。一個重要的目標是，利用與工會商定的規則照顧業務轉型的僱員，以減輕實施重組進程所產生的社會影響。該協議規定了照顧被裁減職位的員工的規則。在新冠肺炎疫情期間，在保障員工安全方面的合作也在繼續。在放寬社交距離限制後，H&S論壇和車間與工會的會議重新開始，以提高社會合作夥伴對H&S目標的理解文化。面對訂單減少和高爐閒置的問題，安賽樂米塔爾波蘭公司與工會達成了一項行為規則協議，以應對因危機而受到生產線閒置/停工影響的員工。它規定了失業、調任其他職位和使用剩餘假期的規則。安賽樂米塔爾波蘭公司也簽署了2022年的CLA。2022年和2023年社會基金條例已經與工會達成一致。CLA關於2023年的談判已經開始。在整個2022年，與工會定期舉行會議，在所有領域進行合作，以保護工人、生產和在由以下原因造成的危機期間的適當溝通

烏克蘭戰爭帶來的不確定性。組織了首席執行官在工廠的近距離會議，並至少每月與工會領導人舉行一次會議。在國家層面開展與工會的合作，支持鋼鐵行業轉型。

在西班牙，與世界其他地區一樣，2022年繼續受到新冠肺炎疫情的影響，為適應該年提交的就業法規的結果，進行了許多討論和交流。由於烏克蘭戰爭和高能源成本導致需求下降，安賽樂米塔爾和工會不得不應對影響運營的不確定性帶來的挑戰，以長期努力適應環境並展示靈活性，這為2022年第四季度的臨時裁員計劃(ERTE)提供了便利，通過與員工代表達成協議，臨時裁員計劃延長至2023年第一季度。

在安賽樂米塔爾於2021年7月與西班牙政府簽署促進脱碳的諒解備忘錄後，繼續與工會進行討論，以解決這一戰略對勞工的影響。2022年底，有一些重要的社會挑戰懸而未決，不僅與上述脱碳戰略有關，而且還與《行動綱領》的到期有關。最後，2022年，安賽樂米塔爾在西班牙的任何一家工廠都沒有超過一週的動員或罷工。

2022年，由於與俄羅斯的戰爭，從員工的角度來看，烏克蘭的局勢仍然困難。政府從2022年2月24日起在該國實施戒嚴令，其中限制了員工和工會的勞動權利(如罷工權；休假權等)。從2022年2月到12月，AMKR的2500名員工被徵召入伍，其他50人死於戰爭。AMKR維持了22,000名員工的工作和工資，但約有10,000名員工處於停工狀態，僅獲得工資的三分之二。

在南非，在AMSA的6,691名員工中，有4,643名員工是談判單位的一部分，並由2022年與公認的工會、NUMSA和團結工會簽訂的延期CLA涵蓋。本CLA將於2023年3月到期。該協議包括從2022年4月起全面調整6.5%的薪酬。管理層和工會(NUMSA和團結工會)未能就談判單位僱員的加薪百分比達成一致。這引發了一場罷工，NUMSA加入了少數族裔工會Giwusa和AMCU的行列。在罷工行動中爆發了暴力事件，其中包括威脅不罷工的員工。NUMSA和少數族裔工會將焦炭製造設施的其他無關問題聯繫在一起。因此，禁止罷工的是焦炭、鋼鐵和鍊鐵設施，這些設施被歸類為必不可少的

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管理報告

勞工法院在臨時救濟裁決中確認了送達。在返鄉日，臨時救濟被勞工法院推翻，罷工繼續進行。各方達成和解，並簽署了第150條協議。該協議要求加薪6.5%，就焦炭製造設施實施四班制進行談判，並對違抗法院命令的員工進行紀律處分。

ArcelorMittal Temirtau於2022年1月續簽了三年的CLA，有效期至2024年12月底。

2022年，礦業部門繼續與工會和開展業務的社區保持富有成效的社會對話和關係。在利比裏亞與UWUL簽訂的有效期至2024年第二季度的協議於2022年順利締結。

公司治理

本節介紹安賽樂米塔爾在截至2022年12月31日的年度內的公司治理做法。

董事會和高級管理人員

安賽樂米塔爾由董事會管理，由高級管理層管理。如上文“董事和高級管理層”所述，安賽樂米塔爾的高級管理層由執行辦公室組成--包括執行主席拉克希米·N·米塔爾先生和首席執行官阿迪亞·米塔爾先生。執行辦公室得到了一個由9名其他執行幹事組成的小組的支持，他們共同負責主要區域和公司職能。

安賽樂米塔爾公司章程中的許多公司治理條款反映了2006年6月25日(米塔爾鋼鐵公司與安賽樂合併之前)簽署的諒解備忘錄的條款，該備忘錄於2008年4月修訂，大部分於2009年8月1日到期。關於諒解備忘錄的更多信息，見“補充資料--材料合同--諒解備忘錄”。

安賽樂米塔爾完全遵守盧森堡證券交易所的公司治理十項原則。這一點在下面的“--其他公司治理實踐”中有更詳細的解釋。安賽樂米塔爾還遵守適用於外國私人發行人的《紐約證券交易所上市公司手冊》。安賽樂米塔爾的公司治理實踐沒有顯著差異

以及紐約證券交易所上市公司手冊對美國國內發行人的要求。

董事會

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管理報告

董事會負責安賽樂米塔爾的整體治理和方向。除盧森堡法律或《公司章程》保留給股東大會的事項外，安賽樂米塔爾負責履行推進安賽樂米塔爾公司宗旨所必需或有用的所有行政行為。《公司章程》規定，董事會由最少3名、最多18名成員組成。

公司章程規定，董事由股東大會以簡單多數票選出和罷免。除本公司組織章程細則所載者外，任何股東均無權提名、選舉或罷免董事。董事由股東大會選舉產生，任期三年。如果董事會出現任何空缺，

如有理由，其餘董事會成員可以簡單多數選出新的董事，以暫時履行該空缺職位所附帶的職責，直至下屆股東大會為止。

有關董事會組成的更多信息，包括每個董事的任期屆滿和每個董事的任職期限，請參閲上文“-董事和高級管理人員”一節。

拉克希米·N·米塔爾先生於2008年5月13日當選為董事會主席。拉克希米·N·米塔爾在2021年2月11日之前一直擔任安賽樂米塔爾的首席執行長。拉克希米·N·米塔爾先生在2020年6月13日的年度股東大會上再次當選為董事會成員，任期三年。

董事在以下情況下被認為是“獨立的”：

(a)他或她是適用於外國私人發行人的《紐約證券交易所上市公司手冊》所指的獨立人士，

(b)他或她與擁有或控制安賽樂米塔爾總已發行股本2%以上的任何股東沒有關聯，並且

(c)董事會對此作出了肯定的決定。

就上述目的而言，如果某人是某股東的高管、董事的僱員、普通合夥人、管理成員或控股股東，則該人被視為該股東的附屬公司。盧森堡證券交易所的10項治理原則構成了安賽樂米塔爾的國內公司治理準則，它要求安賽樂米塔爾界定適用於其董事的獨立性標準，這些標準在其公司章程第8.1條中有描述。

董事角色的具體特徵

所需股份所有權 領先獨立董事-最少6,000股普通股 非執行董事--最少4,000股普通股			最高12年服務年限(獨立董事)			可能不會提供服務關於中國移動的董事會超過四個 上市公司(非執行董事)			需要滿足以下條件 簽署公司《商業行為準則》 並每年確認他們的遵守情況

公司的公司章程並不要求董事必須是公司的股東。儘管如此，董事會還是於2012年10月30日通過了股權政策，並於2017年11月7日進行了修訂，考慮到

所有非執行董事收購併持有最低數量的安賽樂米塔爾普通股，以使他們的長期利益與安賽樂米塔爾股東的利益更好地保持一致，符合所有股東的最佳利益。該公司董事會

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管理報告

董事們認為，這一股權政策將導致每一名非執行董事有意義地持有安賽樂米塔爾股票，同時考慮到股權要求不應過高，以免不必要地限制可供任命為董事會成員的人選。董事必須直接或間接持有他們的股份，並且最遲在他或她當選為董事會成員後三年內作為唯一或共同受益人所有者(例如，與配偶或未成年子女)持有。只要在董事會任職，每個董事都將持有根據這一政策獲得的股份。按照本政策購買股票的董事必須遵守安賽樂米塔爾內幕交易法規，尤其是不得在任何受限期間進行交易，包括董事因任何原因退出董事會後可能適用的任何此類期間。

2012年10月30日，董事會還通過了一項政策，對獨立董事的任期以及董事可以擔任的董事職位數量施加限制，以使公司的公司治理做法與這一領域的最佳做法保持一致(如上表所示)。然而，董事會可在此規則的例外情況下，在考慮到董事的知識、技能、經驗和更新董事會的需要之間的平衡後，根據董事會認為符合公司最佳利益的規定，在12年規則之後，作出肯定的決定，在12年規則之後繼續服務董事。

由於董事會成員需要投入大量時間，該政策要求執行董事和非執行董事都要投入足夠的時間來履行他們作為安賽樂米塔爾董事的職責。因此，董事在接受任何可能與他們作為安賽樂米塔爾董事的職責相沖突或影響他們的時間的額外承諾之前，必須與董事長和首席獨立董事協商。在遵守服務限制的目的下，非執行董事在安賽樂米塔爾的任何子公司或關聯公司或任何非上市公司的董事會中的服務不計算在內。

儘管改變主要職業或業務協會的安賽樂米塔爾非執行董事不一定要離開董事會，但政策要求每名非執行董事在這種情況下，必須迅速將他或她正在考慮採取的行動通知董事會。如果董事會確定所考慮的行動將產生利益衝突，該非執行董事將被要求提交他或她的

向董事會主席提出辭職，董事會主席將決定是否接受辭職。

董事會成員，包括執行董事，均未與安賽樂米塔爾或其任何子公司訂立服務合同，規定在其任期終止時提供任何形式的報酬或福利。本公司全體非執行董事簽署本公司委任函件，確認股東大會委任彼等的條件，包括遵守若干競業禁止條款、盧森堡證券交易所公司管治十原則及本公司商業操守準則。

董事會成員的報酬由年度股東大會每年確定。 

按管理層列出的共享交易

為了遵守禁止內幕交易的法律，安賽樂米塔爾董事會通過了適用於整個安賽樂米塔爾集團的內幕交易法規。這些規定旨在確保內幕信息在公司內部得到適當對待，並避免內幕交易和市場操縱。任何違反本程序規定的行為都可能導致對相關個人的刑事或民事指控，以及公司的紀律處分。

操作

一般信息

董事會和董事會委員會可聘請外部專家或顧問提供服務，並採取一切必要或有益的行動，以實現公司的企業宗旨。董事會(包括其三個委員會)有自己的預算，其中包括外部顧問、董事繼續教育活動和差旅費等運作費用。

會議

董事會會議由董事會主席或者董事會任何兩名成員召集。董事會至少每季度舉行一次實體會議，每年安排五次定期會議。如果情況需要，董事會可以親自或通過電話會議舉行額外的會議，並可以書面傳閲的方式作出決定，但董事會全體成員必須同意。

2022年，董事會會議9次，平均出席率100%。

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管理報告

9次會議(2022)			100%平均出席率

為使董事會會議有效舉行，必須有過半數董事出席或派代表出席，包括至少過半數的獨立董事。在主席缺席的情況下，董事會將以多數票任命有關會議的主席。董事長可以決定不參加董事會會議，但他必須向出席會議的其中一名董事委派代表。在任何董事會會議上，董事可以指定另一位董事代表他或她並以他或她的名義投票，但這樣指定的董事在任何時候都不得代表其一名以上的同事。

每家董事有一票，包括董事長在內的所有董事都沒有決定性的一票。董事會的決定由出席並派代表出席有效組成的會議的過半數董事作出，董事會的決定除外，該等決定涉及根據組織章程細則第5.5條所賦予的授權發行附有或可能附有股權的任何金融工具，該決定須由出席或代表出席有效組成的會議的董事三分之二多數通過。

領銜獨立董事

在2020年6月13日舉行的安賽樂米塔爾年度股東大會上，樂峯先生被董事會選舉為安賽樂米塔爾首席獨立董事，並再次當選為董事，任期三年。

每次董事會會議的議程由董事會主席和首席獨立董事共同決定。

獨立董事的單獨會議

獨立董事會成員可以在非獨立董事出席的情況下安排會議。2022年，在管理層在場的情況下舉行了兩次獨立董事會議。

年度自我評估

董事會於2008年決定開始對其運作情況進行年度自我評估，以確定可能需要改進的領域。2009年初開展了第一次自我評價進程。自我評估過程包括首席獨立董事與每個董事之間的結構化訪談，並涵蓋董事會的整體表現、董事會與高級管理層的關係

管理、個別董事的表現，以及委員會的表現。這一過程由公司祕書在董事長和首席獨立董事的監督下提供支持。自評過程的結果由ARCG委員會審查，並連同ARCG委員會的建議提交董事會通過和執行。根據前一年的業績和職能改進董事會程序的建議將在下一年執行。

2022年董事會自我評估於2023年1月23日由董事會完成。董事會認為，它和管理層在2022年期間合作成功。我們繼續將重點放在健康和安全、脱碳、可持續性、合資企業的業績和結構、股東回報(包括股票回購)、政策(包括納入ESG標準)以及長期未來的資本部署上。董事會審查了治理結構的實際執行情況，認為它運作良好。理事會為討論和審查確定了新的優先事項，並確定了2023年的一些優先議題。

董事會相信，其成員擁有適當的技能、知識和經驗，以及使其能夠有效管理業務所需的多樣性程度。董事會的組成將定期進行審查，並在適當時積極尋找其他技能和經驗，以符合安賽樂米塔爾業務的預期發展。

所需的技能、經驗和其他個人特徵

需要不同的技能、背景、知識、經驗、地理位置、國籍和性別，才能有效地管理公司業務的規模。因此，董事會及其委員會必須確保董事會具備按照最高管治標準履行其職責所需的技能、經驗、獨立性和知識的適當平衡。

公司董事必須表現出無可置疑的誠實和正直，願意建設性地接受質疑、挑戰和批評，並願意理解並致力於最高標準的治理。他們必須致力於董事會的集體決策進程，必須能夠公開和建設性地辯論問題，並質疑或挑戰他人的意見。董事們還必須承諾繼續積極參與董事會的決策，並將戰略思維應用於有爭議的問題。他們必須是清晰的溝通者和良好的傾聽者，以合議的方式積極向董事會作出貢獻。每個董事還必須確保沒有任何決定或

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管理報告

採取的行動是把他或她的利益置於企業利益之前。每個董事都有義務保護和促進公司的利益，不得有任何可能損害公司利益的行為。

為了有效地進行治理，非執行董事必須對公司的戰略有清晰的瞭解，並對安賽樂米塔爾集團及其經營的行業有透徹的瞭解。非執行董事必須充分熟悉公司的核心業務，以便有效地為制定戰略和監督業績做出貢獻。

就本公司的非執行董事而言，非執行董事的組合應結合其成員的經驗、知識及獨立性，使董事會能以最佳方式履行其對本公司及其他利益相關者的責任。

ARCG委員會確保董事會由高素質人士組成，他們的背景、技能、經驗和個人特徵提高了董事會的整體形象，並通過提名高素質的候選人蔘加股東大會選舉進入董事會，滿足了董事會的需求和多元化願望。

董事會簡介

董事的主要技能和經驗，以及他們在董事會及其委員會中的代表程度，如下所述。總而言之，非執行董事的貢獻如下：

續訂

董事會在ARCG委員會的協助下，計劃自己的繼任。為了做到這一點，董事會：

•認為地理位置、國籍和性別的技能、背景、知識、經驗和多樣性是使其能夠實現公司宗旨所必需的；

•評估目前所代表的技能、背景、知識、經驗和多樣性；

•查明這些特徵的任何不足之處，並商定必要的程序，以確保選出一位將這些特徵帶入董事會的候選人；以及

•回顧瞭如何提高董事會業績，無論是在個人董事層面還是整個董事會層面。

審計委員會認為，通過仔細規劃和不斷審查審計委員會的組成，才能實現有序的繼承和更新。

在審議董事會的新任命時，ARCG委員會監督編制職位説明書，該説明書將提供給受僱進行全球招聘的獨立招聘公司，除其他因素外，還考慮到地理位置、國籍和性別。除了應聘者所需的特定技能、知識和經驗外，該規範還包含安賽樂米塔爾董事會簡介中規定的標準。

多樣性

為了在全世界範圍內努力增加上市公司和非上市公司董事會中的性別多樣性，董事會實現了到2015年底將董事會中的婦女人數增加到至少三人的目標，卡琳·奧夫爾曼夫人於2015年5月當選。到2022年，在董事會的10名成員中，女性佔30%。安賽樂米塔爾董事會的多樣性不僅與性別有關，還與其成員的地區、背景和行業有關。

董事的入職、培訓和發展

董事會認為，董事對本公司、鍊鋼和採礦行業以及本公司經營的市場的瞭解是一個持續的過程。為了進一步增強董事的技能和知識，公司於2009年設立了持續發展計劃。

當選後，每一位新的非執行董事董事都會根據自己的需求進行入職培訓，其中包括安賽樂米塔爾以“安全、可持續發展的鋼鐵”理念為核心的長期願景。

董事會的發展活動包括定期向董事提供有關公司每種產品的最新情況

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管理報告

和市場。非執行董事還可以參加旨在最大限度地提高董事任期內有效性的培訓方案，並將其與個人業績評估聯繫起來。培訓和發展方案可能不僅包括商業性質的事項，也可能涉及環境、社會和治理領域的事項。

通過訪問工廠和礦場以及在董事會會議上提供業務簡報等舉措，提供了有組織的機會來積累知識。非執行董事還通過讓執行辦公室和其他高級員工參與董事會會議來建立他們對公司和行業的瞭解。業務簡報會、實地考察和發展會議是董事會監測和監督通過發展安賽樂米塔爾鋼鐵和採礦業務為公司目標創造長期股東價值的進展情況的基礎和支持工作。因此，公司不斷積累董事的知識，以確保董事會隨時瞭解公司各部門的最新發展，以及公司運營所在市場的發展。

年內，非執行董事參加了以下活動：

•全面的業務簡報，旨在讓董事們更深入地瞭解公司的活動、環境、關鍵問題和公司各部門的戰略。這些簡報會由包括執行辦公室成員在內的高級行政人員向董事會提供。2022年期間提供的情況通報涉及許多領域，特別強調健康和安全進程、預防死亡、環境和氣候變化。對具體的重大收購進行了回顧。此外，還涵蓋了網絡安全、風險管理、企業責任、鍊鋼降碳戰略、資本配置過程和戰略。在董事會和委員會會議上進行業務簡報；

•與負責特定業務部門或市場的公司高管舉行簡報會；

•廠長對工廠和研發中心的實地考察。

•關於具體相關專題的發展會議，如健康和安全、商品市場、人力資源、投資者關係、會計、世界經濟、公司治理標準的變化、董事職責和股東反饋。

ARCG委員會負責監督董事的培訓和發展。這種方法允許根據董事委員會成員的身份以及董事會的特定重點領域量身定做入職和學習機會。此外，這一方法確保了在繼任規劃、董事會更新、培訓、發展和委員會組成方面的協調進程，所有這些都與ARCG委員會在確保向董事會提供人才方面的作用有關。

董事會委員會

董事會下設三個委員會：

•審計與風險委員會，

•ARCG委員會，以及

•可持續發展委員會。

審計與風險委員會

4名成員(100%獨立)			8次會議(2022)

2022年，審計與風險委員會會議8次，出席率100%。

審計與風險委員會的主要職能是協助審計委員會履行其監督職責，方法是審查：

•公司向任何政府機構或公眾提供的財務報告和其他財務信息的完整性；

•公司遵守法律和法規要求的情況；

•註冊會計師事務所(獨立審計師)的資格和獨立性；

•公司管理層和董事會建立的有關財務、會計、法律合規、道德和風險管理的內部控制制度；

•公司的審計、會計和財務報告程序；

•確定和管理安賽樂米塔爾集團面臨的風險；以及

•對其職責範圍內的任何事項進行調查，包括舉報人投訴，並聽取外部法律意見，

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管理報告

會計或其他顧問，如有必要，履行其職責。

審計與風險委員會必須完全由董事會的獨立成員組成。成員由董事會在每年股東周年大會後任命。審計與風險委員會由四名成員組成，根據公司的公司治理準則、適用於外國私人發行人的紐約證券交易所(NYSE)標準和盧森堡證券交易所的公司治理10項原則，所有成員都必須是獨立的。審計與風險委員會以簡單多數作出決定，沒有成員擁有決定性的一票。

至少必須有一名成員符合美國證券交易委員會定義並由董事會決定的“審計委員會財務專家”資格。

必須至少有一名成員有資格成為審計與風險委員會的“風險管理專家”，具有識別、評估和管理大型、複雜公司的風險敞口的經驗。

審計與風險委員會目前由4名成員組成：Karyn Ovelman女士、Bruno Lafont先生、Karel de Gucht先生和Etienne Schneider先生，根據紐約證券交易所的標準和盧森堡證券交易所的公司治理10原則，他們每個人都是獨立的董事。審計與風險委員會主席為奧夫曼夫人，她是美國證券交易委員會所定義的“審計委員會財務專家”。 有關奧夫曼夫人的經驗，請參閲上文“董事和高級管理人員--董事會”。

根據其章程，審計與風險委員會必須每年至少召開四次會議。審計與風險委員會進行年度自我評估，並於2023年1月23日完成2022年自我評估。審計與風險委員會章程可根據要求從安賽樂米塔爾獲得。

委任、薪酬及企業管治委員會    

3名成員(100%獨立)			6次會議(2022)

2022年，召開ARCG委員會會議6次，出席率100%。

ARCG委員會由三名董事組成，根據適用於外國私人發行人的紐約證券交易所標準，每名董事都是獨立的，10名董事

盧森堡證券交易所的公司治理原則。

成員由董事會在每年股東周年大會後任命。ARCG委員會以簡單多數作出決定，沒有成員擁有決定性的一票。

董事會成立了ARCG委員會，以：

•代表公司和股東在商定的職權範圍內確定安賽樂米塔爾的薪酬框架，包括對首席執行官、執行主席和其他九名高管的短期和長期激勵；

•審查和核準執行幹事一級關鍵管理職位的繼任和應急計劃；

•根據董事會的要求，考慮董事會的任命或連任人選，並就此向董事會提供意見和建議；

•評估董事會的運作情況，監督董事會的自我評估過程；

•評估主席和首席執行官的角色，並審議董事會領導結構的優點，以確保建立最有效率和最適當的結構；以及

•制定、監督和審查適用於安賽樂米塔爾的公司治理原則和公司責任政策，以及它們在實踐中的應用。

在2018年5月8日的會議上，董事會再次強調了四個關鍵領域(健康與安全、環境與社區關係、氣候變化和社會問題)，並將其納入ARCG委員會的範圍，以確保董事會對這些重要議題進行審查。因此，ARCG委員會更名為ARCGS委員會(“任命、薪酬、公司治理和可持續發展委員會")突出公司對這些關鍵領域的關注.在2021年7月27日的會議上，任命、薪酬、公司治理和可持續發展委員會再次成為ARCG委員會，併成立了新的可持續發展委員會。 因此，安賽樂米塔爾遵守了盧森堡股票10項原則修訂後引入的關於公司社會責任的新原則9

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管理報告

交換。根據《原則》建議9.3，董事會應定期審議公司的非財務風險，包括社會和環境風險。

ARCG委員會在確定高管薪酬時的主要標準是鼓勵和獎勵能夠長期提高股東價值的業績。ARCG委員會可徵求外部專家的意見。

ARCG委員會的三名成員是Bruno Lafont先生、Clarissa Lins女士和Tye Burt先生，根據紐約證券交易所適用於外國私人發行人的標準和盧森堡證券交易所的公司治理10原則，他們都是獨立的。ARCG委員會主席是拉豐先生。

ARCG委員會被要求每年至少開會三次。

ARCG委員會進行年度自我評估，並於2023年1月23日完成2022年自我評估。

ARCG委員會的章程可根據要求從安賽樂米塔爾獲得。

繼任管理

安賽樂米塔爾的繼任管理是一個系統的、結構化的過程，旨在發現並準備好有潛力填補關鍵組織職位空缺的員工。這一程序適用於安賽樂米塔爾的所有關鍵職位，包括執行辦公室在內。繼任管理的目的是確保本組織持續有效的業績，辦法是提供有經驗和有能力的僱員，他們準備在這些僱員有空時擔任這些職務。對於每個職位，根據表現、潛力、對領導能力的評估以及他們的“準備工作年限”來確定候選人。討論了與繼任計劃有關的發展需求，之後制定了“個人發展計劃”，以加快發展併為候選人做好準備。在組織的不同級別對繼任計劃進行定期審查，以確保其準確和最新，導致執行辦公室至少每年對所有關鍵職位進行一次正式審查。繼任管理是一個必要的過程，可以降低職位空缺或技能缺口過渡的風險，創造未來領導者的渠道，確保平穩的業務連續性，並提高員工的積極性和參與度。這一進程已實施數年，並在本組織所有區域得到加強、擴大和更加系統化。審查和批准最高級別的繼任計劃和應急計劃的責任由董事會的ARCG委員會負責。

可持續發展委員會

3名成員(67%獨立)			7次會議(2022)

2022年召開可持續發展委員會會議7次，出席率100%。

可持續發展委員會由三名成員組成，其中兩名是獨立成員。成員由董事會任命。可持續發展委員會以簡單多數作出決定，沒有成員擁有決定性的一票。

常委會的主要職能是在以下方面協助董事會：

•審查集團層面的可持續發展框架、政策、標準和指導方針；

•審查公司的可持續發展計劃和相關的管理體系，確保集團處於有利地位，以滿足投資者、客户、監管機構、員工和社區等利益相關者不斷變化的期望；

•審查評估和管理災難性風險的程序的有效性；

•與審計和風險委員會協調SC的風險管理工作，向董事會彙報工作；

•審查重要氣候行動報告的調查結果和管理層的反應；

•支持和指導管理層制定和更新與員工健康和安全、環境、氣候變化和社區關係有關的政策和程序；

•監督任何與安全、氣候變化、環境和社區關係有關的當前、未決或威脅的法律行動；

•審查並向董事會建議年度報告、可持續發展報告和其他相關公開文件中關於可持續發展機會、風險和問題的報告是否充分；

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管理報告

•就所有覆蓋領域的成果和計劃的趨勢向董事會提出建議；

•確保SC主席(或如果他或她缺席，則為替代成員)出席公司的年度股東大會，以回答有關可持續性及其發展和/或實施的問題；

•監督其範圍內的任何調查和/或進行任何徹底的分析。

委員會的三名成員是林鄭月娥女士、泰伯特先生和米歇爾·沃思先生。根據公司的公司治理準則、紐約證券交易所的標準和盧森堡證券交易所的公司治理10原則，林女士和伯特先生是獨立的。委員會的主席是林氏夫人。

成員具有與可持續發展委員會的目標相關的專門知識或經驗。與各自責任領域--健康和安全、環境、氣候變化、社區關係--有關的負責高級管理人員是常設委員會會議的受邀者。SC主席在每次SC會議後向董事會口頭報告SC的決定和調查結果。

其他公司管治實務

安賽樂米塔爾致力於在與股東打交道時遵守公司治理方面的最佳實踐，並旨在通過應用透明度、報告質量和權力平衡方面的規則來確保良好的公司治理。安賽樂米塔爾不斷監測美國、歐盟和盧森堡的法律要求和最佳實踐，以便在必要時對其公司治理控制和程序進行調整，2012年董事會通過的政策證明瞭這一點。

安賽樂米塔爾在所有方面都遵守盧森堡證券交易所的公司治理十項原則。

倫理與利益衝突

道德和利益衝突由安賽樂米塔爾的《商業行為準則》管轄，該準則為安賽樂米塔爾的所有員工和董事，包括公司首席執行官和首席財務官，在履行職責時應遵循的道德行為標準。安賽樂米塔爾的每一名員工在加入公司時都必須簽署並承認《行為準則》。這也適用於安賽樂米塔爾董事會成員，他們在公司的委任書上簽字，承認自己的職責和義務。任何新的董事會成員必須在被任命時簽署並承認《行為準則》。

員工必須始終按照安賽樂米塔爾的最佳利益行事，並必須避免出現任何他們的個人利益與他們對安賽樂米塔爾的義務相沖突或可能發生衝突的情況。員工不得在任何業務中獲得任何財務或其他利益，也不得參與任何可能剝奪安賽樂米塔爾履行職責所需時間或注意力的活動。任何違反《商業行為準則》的行為都應報告給員工的主管、管理層成員、法律部負責人或內部保證部負責人。

《商業行為準則》

整個安賽樂米塔爾定期以面對面培訓、網絡研討會和在線培訓的形式提供培訓。在安賽樂米塔爾設有業務的每個地點，員工都會定期接受有關商業行為準則的培訓。商業行為準則可在安賽樂米塔爾網站www.arcelormittal.com的“公司治理-我們的政策-商業行為準則”部分獲得，並已通過全公司傳播。

除了《商業行為準則》，安賽樂米塔爾還在更具體的領域制定了人權政策和其他一些合規政策，如反壟斷、反腐敗、經濟制裁、內幕交易和數據保護。在所有這些領域，都要求特定目標羣體的員工接受專門的合規培訓。此外，安賽樂米塔爾的合規計劃還包括涵蓋所有業務部門的季度合規認證流程，並需要向審計與風險委員會報告。

安賽樂米塔爾打算在安賽樂米塔爾的網站www.arcelormittal.com上披露適用於安賽樂米塔爾任何董事、首席執行官、首席財務官或任何其他安賽樂米塔爾高管的《商業行為準則》的任何修訂或豁免。

會計事項投訴處理程序

作為董事會處理有關會計、內部控制和審計問題的投訴或關切的程序的一部分，安賽樂米塔爾的反欺詐政策和商業行為準則鼓勵所有員工以保密的方式向審計與風險委員會提出此類問題。根據安賽樂米塔爾的反欺詐和舉報人政策，對安賽樂米塔爾或其任何子公司或其他受控實體內部可能存在的欺詐或會計、審計或銀行事務中的違規行為或賄賂的擔憂，也可以通過安賽樂米塔爾網站www.arcelormittal.com的“-公司治理-舉報人”部分傳達，在該網站上，安賽樂米塔爾的反欺詐政策和商業行為準則

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管理報告

還提供工作組內使用的每種主要工作語文的版本。近年來，安賽樂米塔爾根據需要在當地建立了告密設施。

於2022年期間，本公司內部保險部共接獲222宗與涉嫌欺詐有關的投訴，並由該等投訴轉交及適當覆核。經審計和風險委員會審查後，沒有發現這些投訴是重大的。

內部保證

安賽樂米塔爾有一個內部保證職能，通過其內部保證主管向審計和風險委員會報告。該職能由位於每個主要運營子公司內和公司一級的全職專業工作人員組成。與內部控制和流程有關的建議和事項由內部保證職能部門提出，審計和風險委員會定期審查其執行情況。

獨立審計師

獨立審計師的任命和費用的確定是審計與風險委員會的直接責任。審計與風險委員會還負責至少每年一次獲得獨立審計師的書面聲明，説明其獨立性沒有受到損害。審計與風險委員會還獲得了安賽樂米塔爾主要獨立審計師的確認，大意是，安賽樂米塔爾的任何前僱員都沒有在安賽樂米塔爾擔任可能損害主要審計師獨立性的職位。

防止內幕交易和操縱市場的措施

安賽樂米塔爾董事會已通過內幕交易條例(“IDR”)，在必要時(最近一次是在2019年1月)進行更新，並在整個集團範圍內進行與此相關的培訓。IDR的最新版本已根據新的市場濫用法規進行了更新，並可在安賽樂米塔爾的網站www.arcelormittal.com上查閲。

IDR適用於安賽樂米塔爾的全球業務。安賽樂米塔爾的合規和數據保護官員也是IDR合規官員，並回答高級管理層、董事會成員或員工可能對IDR的解釋提出的問題。根據歐洲議會和歐洲理事會2014年4月16日關於市場濫用或“MAR”的第596/2014號條例以及歐盟委員會執行2016年3月10日第2016/347號條例的要求，IDR合規幹事維護一份內部人員名單，該條例規定了關於內部人員名單的準確格式的技術標準，並根據MAR更新內部人員名單。IDR合規官員可協助高級管理人員和董事提交下列要求的通知

盧森堡法律將提交給盧森堡金融監管機構CSSF(行業金融監管委員會)。此外，IDR合規幹事有權對IDR的應用和執行進行調查，要求任何僱員或高級管理層成員或董事會成員予以合作。

安賽樂米塔爾選定的新員工在加入安賽樂米塔爾後，必須參加有關IDR的培訓課程，此後每三年參加一次。必須參加IDR培訓的個人包括高級管理人員、在財務、法律、銷售、併購和公司可能不定期確定的其他領域工作的員工。此外，安賽樂米塔爾的《商業行為準則》中有一節是《公司證券交易》，強調禁止根據內幕消息進行交易。目前正通過安賽樂米塔爾的內聯網在整個集團範圍內部署一個基於IDR的在線互動培訓工具，目的是提高工作人員對適用於內幕交易的制裁風險的認識。集團內部政策和程序手冊再次重申了IDR的重要性。

股東與市場

大股東

下表列出了截至2022年12月31日，每個已知擁有超過5%股份的實益所有者以及所有董事和高級管理人員對安賽樂米塔爾普通股的實益所有權的信息。

			安賽樂米塔爾普通股
			數						%
大股東1			330,534,323						37.65		%
國庫股2			72,471,843						8.26		%
其他公眾股東			474,803,606						54.09		%
總計			877,809,772						100.00		%
其中：董事和高級管理人員3			335,970						0.04		%
重大股東投票權(流通股)									41.04		%

1就本表而言，由Lakshmi N.Mittal先生及其妻子Usha Mittal夫人直接擁有的普通股與主要股東實益擁有的普通股(因轉換強制可轉換附屬票據而產生的普通股除外)合計。於2022年12月31日，拉克希米·米塔爾先生及其妻子烏莎·米塔爾夫人直接擁有ArcelorMittal普通股，並通過主要股東實益擁有兩家擁有ArcelorMittal普通股的控股公司-Nuavam Investments S.à的流通股(定義見交易法第13d-3條)。R.L.(“Nuavam”)和Lumen Investments S.àR.L.(“Lumen”)。Nuavam，一種

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管理報告

根據盧森堡法律成立的有限責任公司，是63,658,348股安賽樂米塔爾普通股的所有者。Lumen是一家根據盧森堡法律成立的有限責任公司，擁有266,444,475股安賽樂米塔爾普通股。拉克希米·N·米塔爾是安賽樂米塔爾40.6萬股普通股的直接所有人。米塔爾是25,500股安賽樂米塔爾普通股的直接所有人。拉克希米·N·米塔爾先生、米塔爾夫人和主要股東分享Nuavam和Lumen各自100%已發行股本的實益所有權(定義見交易法第13d-3條)。因此，拉克希米·N·米塔爾先生是330,508,823股安賽樂米塔爾普通股的實益擁有人，米塔爾夫人是330,128,323股安賽樂米塔爾普通股的實益擁有人，而主要股東(與米塔爾夫婦直接持有的安賽樂米塔爾普通股合計)是330,534,323股普通股的實益擁有人。上述聲明不對轉換於2020年5月發行的、截至2022年12月31日已發行的強制可轉換附屬票據所產生的普通股生效。假設所有於2020年5月發行的已發行強制可轉換附屬票據(包括由主要股東持有的附屬票據)全部兑換，則主要股東連同米塔爾先生及夫人將實益擁有341,574,803股普通股，佔已發行股份的36.15%(假設所有票據按最高兑換比率兑換)或339,930,443股普通股，相當於已發行股份的36.36%(假設所有票據按最低兑換比率兑換)。截至2022年、2022年和2021年12月31日，主要股東(連同拉克希米·N·米塔爾先生和米塔爾夫人)分別持有公司37.65%和33.67%的普通股。2022年期間, 該公司根據其第六次回購計劃，以10億美元從大股東手中回購了53萬股票。見“關聯交易-股份回購協議”。2022年2月25日，安賽樂米塔爾宣佈，其大股東已決定不再進一步參與其10億美元的股票回購計劃。因此，隨着股票回購計劃的實施，其持有的已發行和流通股的百分比有所增加。

2代表根據股份回購計劃回購的安賽樂米塔爾普通股、在各種交易中返還的零碎股份以及在各種交易中使用庫存股。

3包括本年度報告“管理層及僱員--董事及高級管理人員”一節所列董事及高級管理人員實益擁有的股份；不包括Lakshmi N.Mittal先生實益擁有的股份。請注意，本項目包括的普通股包括在上文“其他公眾股東”中。

4請注意，本項目包括的普通股包括在上文“其他公眾股東”中。

Aditya Mittal是221,854股安賽樂米塔爾普通股的直接所有者，佔安賽樂米塔爾已發行普通股的不到0.1%。Aditya Mittal總共持有284,513個PSU，其中82,584個可能在2023年歸屬，71,050個可能在2024年歸屬，56,977個可能在2025年歸屬，73,902個可能在2026年歸屬。由於出售單位的歸屬取決於不完全在出售單位持有人控制範圍內的本公司業績標準，因此Aditya Mittal並不因擁有出售單位而實益擁有ArcelorMittal普通股。阿迪亞·米塔爾是拉克希米·N·米塔爾和米塔爾夫人的兒子，也是安賽樂米塔爾的首席執行長和非獨立董事。Vanisha Mittal Bhatia是8,500股安賽樂米塔爾普通股的直接所有者，不到安賽樂米塔爾已發行普通股的0.1%。Vanisha Mittal Bhatia是拉克希米·N·米塔爾先生和米塔爾夫人的女兒，也是公司董事會成員。

安賽樂米塔爾普通股只能在公司的登記冊上以登記形式持有。記名股票是完全可替代的，可能包括：

a.直接在安賽樂米塔爾盧森堡股東名冊上註冊的安賽樂米塔爾註冊處股票，

b.在阿姆斯特丹泛歐交易所、巴黎泛歐交易所、盧森堡證券交易所和西班牙證券交易所的受監管市場交易的股票，或

c.在紐約證券交易所交易的股票(“紐約註冊處股票”)，在安賽樂米塔爾的紐約轉讓代理花旗銀行代表安賽樂米塔爾保存的紐約股票登記冊中登記(包括以DTC的代名人的名義登記)。

2021年2月5日，貝萊德公司向美國證券交易委員會提交了一份附表13G，聲明截至2020年12月31日，其實益持有57,171,259股安賽樂米塔爾已發行股份，佔安賽樂米塔爾已發行股份的5.2%。

2021年3月10日，貝萊德公司向美國證券交易委員會提交了一份附表13G/A，聲明截至2021年2月28日，該公司實益持有51,468,777股安賽樂米塔爾已發行股票，佔安賽樂米塔爾已發行股票的4.7%。

2022年1月19日，貝萊德股份公司向安賽樂米塔爾公司發出通知，稱截至2022年1月18日，其實益持有安賽樂米塔爾股份49,166,064股，佔安賽樂米塔爾已發行股份的5.24%。

2022年2月4日，貝萊德公司向美國證券交易委員會提交了一份附表13G/A，聲明截至2021年12月31日，它實益擁有52,460,418股安賽樂米塔爾已發行股票，佔安賽樂米塔爾已發行股票的5.3%。

2022年3月18日，貝萊德股份公司向安賽樂米塔爾公司發出通知，稱截至2022年3月15日，其實益持有安賽樂米塔爾已發行股份不到5%。

2022年5月24日，貝萊德股份公司向安賽樂米塔爾公司發出通知，稱截至2022年5月18日，其實益持有安賽樂米塔爾5.27%的已發行股份。

2022年7月1日，貝萊德股份公司向安賽樂米塔爾公司發出通知，稱截至2022年6月30日，其實益持有安賽樂米塔爾已發行股份不到5%。

2022年8月9日，貝萊德公司向美國證券交易委員會提交了一份附表13G/A，聲明截至2022年7月31日，該公司實益持有43,446,535股安賽樂米塔爾已發行股票，佔安賽樂米塔爾已發行股票的4.9%。

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管理報告

法國興業銀行於2021年6月22日、11月12日、19日和24日、2020年12月18日和30日以及2021年1月4日、6日和25日發佈了通知，2020年12月31日的成交百分比為4.75%，隨後在2021年1月4日增加到5.18%，2021年1月21日下降到4.79%。

法國興業銀行於2021年1月4日、6日和25日、2021年3月8日、12日、25日和31日、2021年5月5日和19日、2021年6月7日、2021年8月6日和16日、2021年9月6日、2021年10月29日、2021年11月10日和29日以及12月1日、6日和29日發出通知，截至2021年12月31日的成交百分比為5.04%。

2022年1月26日，法國興業銀行接到一份通知，稱截至2022年1月21日，它實益擁有44,777,728股安賽樂米塔爾已發行股份，佔安賽樂米塔爾已發行股份的4.88%。這些通知可在盧森堡證券交易所的OAM電子數據庫www.bourse.lu和公司網站Corporation ate.arcelormittal.com的“投資者-公司治理-股權結構”下獲得。鑑於持股通知高於或低於5%的投票權門檻，該等通知是參考盧森堡法律和2008年1月11日的大公國法規(“透明度法”)發佈的，該法規關於證券發行人的透明度要求。

根據盧森堡法律，登記股票的所有權是通過在安賽樂米塔爾的股東名冊上登記股東姓名、持有的股份數量和每股已繳股款來證明的。

截至2022年12月31日，在安賽樂米塔爾的股東名冊上登記的大股東以外的2,537名股東共持有13,779,277股安賽樂米塔爾普通股，約佔已發行普通股(包括庫存股)的1.57%。

截至2022年12月31日，共有162名登記股東持有總計82,006,196股紐約登記處股份，約佔已發行普通股(包括庫存股)的9.34%。安賽樂米塔爾對美國持有人持有的紐約登記處股票數量的瞭解完全基於其紐約轉讓代理關於登記的安賽樂米塔爾普通股的記錄。

截至2022年12月31日，462,560,552股安賽樂米塔爾普通股通過歐洲結算/伊伯克朗結算持有

在荷蘭、法國、盧森堡和西班牙，約佔已發行普通股(包括庫藏股)的52.69%。

投票權

每一股股東在股東大會上有一票的權利，股東不享有特別投票權。有關安賽樂米塔爾股票的更多信息，請參閲“其他信息-組織備忘錄和章程-投票權和信息權”。

管理層持股

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾董事及高級管理人員(19名個人)的實益股份總數為335,970股安賽樂米塔爾股份(不包括主要股東拉克希米·N·米塔爾先生實益擁有的股份)，佔安賽樂米塔爾已發行股本總額的0.04%。除拉克希米·米塔爾外，董事和米塔爾的每位高管都實益持有安賽樂米塔爾不到1%的股份。大股東Aditya Mittal先生和Vanisha Mittal Bhatia女士的實益股份所有權見“-主要股東”。

2015年4月27日，安賽樂米塔爾通過了首席執行官的股權指導方針。股權政策旨在向安賽樂米塔爾的股東、投資公眾和公司員工展示首席執行官對公司的承諾，並直接將他的利益與公司股東的利益保持一致。因此，首席執行官應在本日曆年度結束後的五年內，持有至少相當於其年薪三倍的公司普通股，並在他為公司服務期間持有所購買的股份。

根據盧森堡證券交易所的公司治理10原則，安賽樂米塔爾董事會的獨立非執行成員不會獲得購股權、RSU或PSU，公司的政策是不向非公司高管的董事會成員授予任何基於股票的薪酬。

有關安賽樂米塔爾高級管理層成員(包括執行主席和首席執行官)持有的期權、RSU和PSU的説明，請參閲“管理和員工-薪酬”。

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管理報告

下表總結了過去五年向安賽樂米塔爾執行辦公室成員和執行官員發放的未完成的PSU和RSU。

			2022年獲批的PSU			2021年獲批的PSU			2020年授予的PSU			2019年獲批的PSU			2018年授予的PSU
行政辦公室			141,564			109,143			148,422			172,517			134,861
期限(年)			3			3			3			3			3
歸屬日期1			2026年1月1日			2025年1月1日			2024年1月1日			2023年1月1日			2022年1月1日

1有關授予條件，請參閲“管理和員工-薪酬-薪酬-長期激勵計劃”。

			2022年12月批出的回購單位			2022年12月批出的私人機構單位			2021年12月批出的回購單位			2021年5月批出的迴應股			2021年獲批的PSU			2020年授予的RSU						2019年獲批的PSU			2018年授予的PSU
首席財務官和其他高管			41,500			113,900			32,400			25,000			89,200			15,169			24,900			100,500			76,550
期限(年)			3			3			3			2			3			1			3			3			3
歸屬日期1			2025年12月13日			2026年1月1日			2024年12月16日			May 7, 2023			2025年1月1日			2021年12月14日			2023年12月14日			2023年1月1日			2022年1月1日

1歸屬條件見合併財務報表附註8.3。

見合併財務報表附註8.3，説明安賽樂米塔爾向某些員工支付的以股權結算的股份付款，包括股票期權、RSU和PSU。

關聯方交易

安賽樂米塔爾與關聯方進行某些商業和金融交易，包括安賽樂米塔爾的聯營公司和合資企業。請參閲合併財務報表附註12。有關根據2019年8月1日在盧森堡實施歐盟股東權利指令(“股東權利法”)的股東權利法(“股東權利法”)要求披露關聯方交易的進一步信息，請參閲“備忘錄和公司章程--投票權和信息權”。

股東協議

Lakshmi Mittal先生和ArcelorMittal是1997年8月13日的股東和註冊權協議(“股東協議”)的當事方。根據股東協議並在其條款及條件的規限下，安賽樂米塔爾應若干受限制安賽樂米塔爾股份持有人的要求，作出合理努力，根據經修訂的1933年證券法登記該等持有人擬出售的安賽樂米塔爾股份。根據其條款，除明顯錯誤外，不得修改股東協議，除非通過

在股東大會上獲得安賽樂米塔爾多數股東(大股東和某些獲準受讓人除外)的批准。

諒解備忘錄

與米塔爾鋼鐵公司收購安賽樂公司有關的諒解備忘錄，其某些條款已於2009年8月和2011年8月到期，在“補充信息--材料合同--諒解備忘錄”項下進行了説明。

與Aperam SA達成協議，剝離後的不鏽鋼

安賽樂米塔爾於2011年1月25日完成將其不鏽鋼部門分拆為一家專注於另一家公司的公司Aperam SA(“Aperam”)，與Aperam和/或Aperam的某些子公司簽訂了幾項仍然有效的協議：一份從安賽樂米塔爾採購公司購買談判服務的採購服務協議(“採購服務協議”)，以及關於在巴西分擔成本的某些承諾，以及在分拆後管理Aperam和ArcelorMittal之間關係的某些其他附屬安排，以及與融資有關的某些協議。

雙方同意續簽有限數量的專門知識和討價還價能力為雙方創造價值的服務。安賽樂米塔爾將在2023年繼續提供(類似於

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管理報告

2022年)與環境和技術支持等領域有關的某些服務。

在剝離時的研發領域，Aperam於2011年與安賽樂米塔爾簽訂了框架協議，並於2015年進行了修訂，以建立與某些正在進行的或新的研發項目有關的未來合作結構。目前，通過該協議實施的研究和開發支持很少，但很有價值。關於突破性技術或可能引起兩家公司興趣的技術發展的新交流是在2020年、2021年和2022年啟動的，目前仍在進行中。

在歐洲，Aperam通過ArcelorMittal Energy SCA簽訂的2014-2020年期間的能源供應合同購買了大部分電力和天然氣；電力合同已於2022年和2023年續簽；天然氣供應在2022年繼續，並將在2023年繼續，條款和條件與最初合同中規定的相同。此外，安賽樂米塔爾歐洲公司和Aperam都是一項供應協議的一方，根據該協議，公司的歐洲業務將從第三方獲得大量用於鋼鐵生產的煅燒產品(例如石灰和白雲石石灰)。

關於採購，Aperam在與全球或大型區域供應商談判某些合同時，仍依賴安賽樂米塔爾提供供應和服務。為期兩年至二零一三年一月二十四日的採購服務協議已獲續訂，並就下列主要類別繼續有效：營運材料(僅限熱軋)、耐火材料、零件、海運、工業產品及支援服務(不包括工業服務)。採購服務協議還允許Aperam利用安賽樂米塔爾的服務和專業知識進行某些資本支出。

Aperam和ArcelorMittal Sourcing就電極銷售簽訂的另一份供應協議自2020年1月起生效。已經與Aperam簽訂了具體的信息技術服務協議，其中一項是與巴西實體的資產可靠性維護計劃(“ARMP”)，另兩項是在歐洲使用ARMP和使用全球廣域網。

將根據與安賽樂米塔爾實體的現有合同繼續向Aperam提供採購活動，這些合同是安賽樂米塔爾明確選擇承擔的。此外，自2011年以來，安賽樂米塔爾與歐洲共享服務中心Sp z.o.o簽訂了一項服務協議。Sp.k.Aperam用於會計服務。

在剝離方面，管理層還重新談判了ArcelorMittal Brasil與Aperam Inox américa do Sul S.A.、Aperam Inox Serviços Brasil Ltd.、Aperam Inox Tubos Brasil Ltd.之間現有的巴西成本分攤協議。和Aperam Bioenergia Ltd.da.根據該協議，ArcelorMittal Brasil繼續為這些Aperam的巴西子公司進行採購，費用根據雙方每年商定的成本分配參數分攤。

總部

分別是ArcelorMittal和Aperam的子公司ArcelorMittal Kirchberg Real Estate S.àR.L、Kennedy 2020 SAS和Aperam Real Estate S.àR.L於2019年3月7日與Fond Kirchberg簽署了盧森堡總部合併項目的土地使用權，並於2022年12月20日進行了修訂。在2022年10月12日簽署股份購買協議後，Aperam Real Estate S.àR.L的股票被Aperam出售給Kennedy 2020 SAS。Aperam Real Estate S.àR.L成為安賽樂米塔爾的全資子公司，並於2022年12月8日更名為K22 S.àR.L。

股份回購協議

大股東已於2021年2月12日與安賽樂米塔爾訂立股份回購協議(經不時修訂)(“股份回購協議”)，在安賽樂米塔爾根據其2021年股份回購計劃(“計劃”)回購股份的每個交易日，按當時大股東持有的安賽樂米塔爾股份佔安賽樂米塔爾已發行及已發行股份的比例出售同等數量的股份，價格與在市場上回購的股份相同。根據計劃，股份回購協議的效果是將主要股東在安賽樂米塔爾已發行股本(扣除庫存股)中的投票權維持在當時的水平。

2021年3月4日、6月18日、7月7日、11月17日和12月29日，安賽樂米塔爾在2020年6月13日和2021年6月8日舉行的年度股東大會授權下，連續宣佈完成五個項目(見《發行人及關聯購買者購買股權證券》)。為維持主要股東根據股份回購協議的現有投票權水平，就第一、第二、第三、第四及第五項計劃而言，本公司分別以2.36億美元、2.07億美元、2.73億美元、7.99億美元及3.63億美元向主要股東回購990萬股、650萬股、890萬股、2450萬股及1240萬股。

2022年2月11日，安賽樂米塔爾宣佈了一項新的10億美元股票回購計劃。維護大股東的利益

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管理報告

現有投票權水平根據股份回購協議，本公司以1,620萬美元向主要股東購回525,177股股份。2022年2月25日，本公司宣佈大股東決定不再參與該計劃。因此，關於該計劃的股份回購協議終止。

市場

安賽樂米塔爾的股票在泛歐交易所歐洲市場(巴黎和阿姆斯特丹)上市和交易(代碼“MT”)，獲準在盧森堡證券交易所受監管市場交易，並在盧森堡證券交易所正式上市(代碼“MT”)，在西班牙證券交易所上市和交易(代碼“MTS”)。在美國，安賽樂米塔爾的股票在紐約證券交易所上市和交易(代碼：MT)。

此外，安賽樂米塔爾於2020年5月18日發行的2023年到期的5.50%強制可轉換票據在紐約證交所上市交易。

付費代理商

持有在紐約證券交易所上市的股票的股東的支付代理是花旗銀行，持有在阿姆斯特丹泛歐交易所、巴黎泛歐交易所和盧森堡證券交易所上市的股票的股東的支付代理是荷蘭銀行，自2021年3月29日起，它取代了法國巴黎銀行證券服務公司。

紐約註冊處股份

本公司並無任何美國存託憑證。如“補充信息-組織章程大綱-股份轉讓”一節所述，該公司在北卡羅來納州花旗銀行為其在紐約證券交易所交易的股票保留了一個紐約股票登記簿。截至2022年12月31日，82,006,196股(約佔安賽樂米塔爾總已發行股份的9.34%)為安賽樂米塔爾紐約註冊處股票。安賽樂米塔爾紐約註冊處股票的持有者一般不向花旗銀行支付費用，但對於需要註銷或發行紐約註冊處股票的交易，確實會產生高達每100股5美元的成本，例如跨境交易，即以註銷紐約註冊處的股票來換取安賽樂米塔爾歐洲註冊處持有的股票，反之亦然。在某些條件的規限下，花旗銀行每年向本公司報銷本公司與持續維護紐約股票融資機制有關的費用(如投資者關係費用、紐約證券交易所上市費等)。2022年，花旗銀行向公司支付了658,526美元，用於償還公司在2022年發生的費用。

股利分配

根據盧森堡法律及其章程，安賽樂米塔爾將至少5%的淨利潤用於建立儲備。當儲備金達到其已發行股本的10%(10%)時，這種分配不再是強制性的，當儲備金低於該百分比時，這種分配再次成為強制性的。根據盧森堡法律，支付給股東的任何股息金額不得超過上一財政年度結束時的利潤金額加上任何結轉利潤和從可用於此目的的準備金中提取的任何金額，減去任何結轉虧損和根據盧森堡法律或公司章程應留作準備金的金額。公司不得向股東支付股息，因為在上一個財政年度結束之日，公司的淨資產低於或在支付股息後淨資產低於認繳資本加上根據法律和公司章程不得分配的準備金的數額。安賽樂米塔爾的公司章程規定，未保留的年度淨利潤部分，根據董事會的提議，由股東大會分配如下：

•全球數額以董事會費用(“Tantièmes”)的形式分配給董事會。這一數額不得低於100萬歐元。如果利潤不足，應將100萬歐元的金額全部或部分計入費用。這筆款項在董事會成員之間的分配應按照董事會的議事規則進行；

•餘額作為股息分配給股東，或存入儲備金或結轉。

根據董事會的決定，中期股息可根據盧森堡法律規定的條件進行分配。

本公司代表股東持有的已宣佈但未支付的股息不會支付利息。

2020年2月6日，鑑於有彈性的現金流和實現淨債務目標的進展(2019年修訂為70億美元，以反映IFRS 16的影響)，董事會建議2020年的基本股息為每股0.30美元(關於2019年)。然而，在新冠肺炎疫情導致整個業務採取重大成本節約措施的背景下，董事會認為暫停股息支付是適當和審慎的，直到經營環境正常化。

在實現集團的淨債務目標後，董事會於2021年2月批准了新的資本回報

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管理報告

政策。根據這一政策，董事會建議在2021年6月支付每股0.30美元的基本股息，但須經股東在年度股東大會上批准。

2021年6月8日，在年度股東大會上，股東們批准了公司每股0.30美元的股息建議。股息為3.25億美元(扣除向持有庫存股的子公司支付的股息淨額3.12億美元)，於2021年6月15日支付。

2022年2月，董事會建議將基本年度股息從每股0.30美元增加到0.38美元，將於2022年6月支付，但須經股東在2022年5月的年度股東大會上批准。2022年5月4日，在年度股東大會上，股東們批准了公司每股0.38美元的股息建議。股息總額為3.32億美元，於2022年6月10日支付。

發行人和關聯購買者購買股權證券

2021年6月8日召開的年度股東大會決定：(A)自大會召開之日起，取消2020年6月13日召開的年度股東大會就股份回購計劃授予董事會的授權；(B)授權董事會，在股東大會後立即生效，並有權根據1915年8月10日關於商業公司的盧森堡法律(以下簡稱《法律》)，將權力委託給安賽樂米塔爾集團內其他公司的法人團體，根據公司法及任何其他適用法律及法規收購及出售本公司股份，包括但不限於進行場外及場外交易，以及透過衍生金融工具收購本公司股份。

2022年4月26日，安賽樂米塔爾宣佈，根據2021年6月8日年度股東大會的授權，完成了2022年2月11日宣佈的10億美元股票回購計劃。截至2022年4月25日收盤，安賽樂米塔爾以每股28.68歐元(相當於31.49美元)的平均價格回購了3180萬股股票，總價值9.11億歐元(相當於10億美元)。

2022年5月4日召開的年度股東大會(“2022年年度股東大會”)決定：(A)自2022年年度股東大會召開之日起，取消2021年6月8日舉行的股東大會就股份回購計劃授予董事會的授權(“授權”)，以及(B)授權董事會在2022年年度股東大會之後立即生效，並有權根據1915年8月10日關於商業公司的盧森堡法律(“法律”)向安賽樂米塔爾集團的其他公司的法人團體授權，根據公司法及任何其他適用法律及法規收購及出售本公司股份，包括但不限於進行場外及場外交易，以及透過衍生金融工具收購本公司股份。

2022年6月9日，安賽樂米塔爾宣佈，根據2022年年度股東大會的授權，完成了2022年5月5日宣佈的第二個10億美元的股票回購計劃。2022年6月8日收盤時，安賽樂米塔爾以每股28.26歐元(29.99美元)的平均價格回購了3330萬股票，總價值9.43億歐元(相當於10億美元)。

2022年7月29日，本公司宣佈了一項新的6040萬股股份回購計劃(按2022年7月26日的股價計算約為14億美元)，根據2022年股東周年大會的授權，將於2023年5月底完成(視市場情況而定)。大股東已決定不參與該計劃，這與2022年2月25日宣佈的立場一致。

如“組織章程大綱及章程細則”所述，在任何情況下，可收購的最高股份數目不超過本公司已發行股本的10%。本公司在任何時間可直接或間接持有的最高自有股份數目，可能不會減少其淨資產(“Actif網“)低於該法第461-272-1條第1款和第2款所述的數額。

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管理報告

計劃1			2022			購買的股份總數			每股平均支付價格			作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數			根據計劃或計劃可購買的最大股份數量(見上文解釋)
首次回購計劃			2月1日-2月28日			2,045,177			$	30.74		2,045,177			29,706,783
首次回購計劃			3月1日-3月31日			16,220,619			$	31.23		16,220,619			13,486,164
首次回購計劃			4月1日-4月30日			13,486,164			$	31.93		13,486,164			—
第二次回購計劃			5月1日-5月31日			26,503,910			$	29.37		26,503,910			6,845,687
第二次回購計劃			6月1日-6月30日			6,845,687			$	32.36		6,845,687			—
第三次回購計劃			8月1日-8月31日			20,680,050			$	24.18		20,680,050			39,751,330
第三次回購計劃			9月1日-9月30日			10,369,843			$	20.65		10,369,843			29,381,487
第三次回購計劃			10月1日-10月31日			8,708,838			$	21.56		8,708,838			20,672,649
第三次回購計劃			11月1日-11月30日			1,567,708			$	22.31		1,567,708			19,104,941
第三次回購計劃			12月1日-12月31日			—			$	—		—			19,104,941

1.第一、第二和第三次回購計劃分別於2022年2月11日、2022年5月5日和2022年7月29日宣佈啟動，總金額分別為10億美元、10億美元和14億美元，第一和第二次回購計劃分別於2022年4月26日和2022年6月9日宣佈完成。截至2022年12月31日，第三次購房計劃尚未完成。

股本

截至2022年12月31日，公司的已發行股本約為3.12億美元，即877,809,772股無面值的普通股。本公司已發行股本於2021年及2022年的變動情況如下。

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾持有的已發行股份總數為877,809,772股，其中72,471,843股為國庫持有，佔其已發行股本的8.26%。

截至2022年12月31日，公司的法定股本(包括已發行股本)為4.04億美元，即1,136,418,599股無面值普通股。本公司法定股本於2020年、2021年及2022年的變動情況如下。

2020年5月14日，本公司以每股9.27美元的價格發行了7.5億美元的無面值普通股；2020年5月18日，本公司分別完成了12.5億美元的強制可轉換附屬票據(“MCN”)的發行(見合併財務報表附註11.2)。於普通股發售結束時，本公司發行80,906,149股繳足股款股份。因此，股本和已發行和繳足股款的股份總數增加到3.93億美元，相當於1,102,809,772股無面值的普通股。隨後，在2020年12月15日，安賽樂米塔爾簽署了單獨的私下談判協議

與某些MCN持有人交換總計2.47億美元的MCN本金，以換取總計22,653,933股。見合併財務報表附註11.2。

2020年6月13日，在安賽樂米塔爾股東特別大會上，股東們批准將公司的法定股本增加到4.85億美元，相當於1,361,418,599股不帶面值的普通股。增發是為了在轉換跨國公司時交付所需的普通股，該等跨國公司是根據2020年5月18日發行時的轉換比率強制轉換為最多134,843,500股本公司普通股，並使本公司在未來有足夠的靈活性，同時考慮到在2020年5月14日結束的發售中發行80,906,149股普通股。此外，2020年6月13日召開的安賽樂米塔爾股東特別大會授權董事會在股東特別大會日期起五年內，i)在法定股本限額內增發本公司普通股，ii)在已發行股本增加至包括股本的情況下，限制或暫停現有股東的優先認購權。詳情見合併財務報表附註11。

根據2021年6月8日和2022年5月4日舉行的安賽樂米塔爾股東特別大會授予的授權，董事會決定將庫藏股數量保持在適當水平，以取消：

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管理報告

(一)2021年8月4日，7000萬股庫藏股。由於此次註銷，安賽樂米塔爾的已發行股票為1,032,809,772股(註銷前為1,102,809,772股)；

(Ii)2021年9月22日，5000萬股庫藏股。由於此次註銷，安賽樂米塔爾的已發行股票為982,809,772股(註銷前為1,032,809,772股)；

(三)2022年1月14日，庫藏股4500萬股。由於此次註銷，安賽樂米塔爾已發行937,809,772股(註銷前為982,809,772股)；以及

(四)2022年5月18日，庫藏股6000萬股。由於此次註銷，安賽樂米塔爾已發行的股票為877,809,772股(註銷前為937,809,772股)。

前兩次取消考慮了2021年7月29日宣佈的22億美元股票回購計劃，該計劃於2021年11月16日完成，而第三次取消考慮了2021年11月17日宣佈的10億美元股票回購計劃，該計劃於2021年12月28日完成。第四次取消考慮了2022年5月5日宣佈的10億美元股票回購計劃，該計劃於2022年6月8日完成。

多年來，安賽樂米塔爾向某些員工發放了以股權結算的股票為基礎的薪酬，包括股票期權、限制性股票單位和績效股票單位。見合併財務報表附註8.3。

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管理報告

更多信息

組織章程大綱及章程細則

以下是安賽樂米塔爾公司章程的摘要。公司的公司章程全文也可以在www.arcelormittal.com的“投資者-公司治理-現行-公司章程”下查閲，也可以在本年度報告20-F表格附件1.1下提交。

企業宗旨

章程第3條規定，安賽樂米塔爾的公司宗旨是製造、加工和銷售鋼鐵、鋼鐵產品和所有其他冶金產品，以及用於製造、加工和銷售這些產品和材料的所有產品和材料，以及與這些目標直接或間接相關的所有工商業活動，包括採礦和研究活動以及專利、許可證、專有技術以及更廣泛地説知識產權和工業產權的創造、獲取、持有、開發和銷售。

本公司可直接或透過成立公司、收購、持有或收購任何公司或合夥企業的權益、成為任何協會、財團或合資企業的會員而實現其公司宗旨。

一般而言，本公司的企業宗旨包括以任何形式參與公司及合夥企業，以購買、認購或以任何其他方式收購，以及以出售、交換或以任何其他方式轉讓股份、債券、債務證券、認股權證及任何種類的其他證券及工具。

它可以向任何關聯公司提供幫助，並採取任何措施對此類公司進行控制和監督。

它可以進行其認為直接或間接必要或有益的任何商業、金融或工業經營或交易，以實現或促進其公司宗旨。

股份的形式及轉讓

安賽樂米塔爾的股票僅以登記形式發行，可以自由轉讓。盧森堡或非盧森堡居民持有安賽樂米塔爾股票的權利沒有限制。

根據盧森堡法律，登記股份的所有權通過在股東名冊上登記股東的名稱和所持股份的數量來證明。每一次股份轉讓均以書面轉讓聲明的方式進行，轉讓聲明記錄在安賽樂米塔爾的股東名冊上，註明日期並由轉讓人和受讓人或其正式指定的代理人簽署。安賽樂米塔爾可接受任何轉讓並將其記入股東名冊

根據轉讓方和受讓方之間的協議，向安賽樂米塔爾提供了該協議的真實和完整的副本。

《公司章程》規定，股票可以通過證券結算系統或證券專業託管機構持有。以這種方式持有的股份與登記股份具有相同的權利和義務。通過證券結算系統或者證券專業託管人持有的股票，可以按照記賬方式轉讓證券的習慣程序轉讓。

安賽樂米塔爾普通股只能在公司的登記冊上以登記形式持有。記名股票是完全可替代的，可能包括：

a.直接在安賽樂米塔爾盧森堡股東名冊上註冊的安賽樂米塔爾註冊處股票，

b.在阿姆斯特丹泛歐交易所、巴黎泛歐交易所、盧森堡證券交易所和西班牙證券交易所的受監管市場交易的股票，或

c.在紐約證券交易所交易的股票(“紐約註冊處股票”)，由安賽樂米塔爾的紐約轉讓代理花旗銀行代表安賽樂米塔爾在紐約股票登記冊上登記(包括以存託信託公司的代名人的名義登記)。

自2009年3月以來，安賽樂米塔爾一直使用法國巴黎銀行證券服務公司的服務，協助其完成與股東名冊日常行政管理有關的某些行政任務。然而，2021年3月29日，該公司用荷蘭銀行取代了法國巴黎銀行證券服務公司。該公司在花旗銀行(Citibank，N.A.)(位於紐約格林威治街388號，New York 10013)設有紐約股東登記冊，登記其在紐約證券交易所交易的股票，股票的相關頭寸在歐洲結算所持有。截至2022年12月31日，82,006,196股(約佔安賽樂米塔爾已發行股票總數的9.34%)為紐約註冊處股票。

2013年4月6日關於非物質化證券的法律允許盧森堡發行人選擇股票完全非物質化。安賽樂米塔爾股東特別大會於二零一七年五月十日舉行，授權董事會實施該等非物質化，並決定其生效日期，之後本公司新股只能以非物質化形式發行(“生效日期”)。強制非物質化的通知將按照《公司章程》第6.9條第(I)款的規定發出。從

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管理報告

生效日期， 股東將被要求在銀行或其他金融中介機構的證券賬户中持有股票，銀行或其他金融中介機構將通過Clearstream或EuroClear等證券託管機構的賬户持有股票。非物質化證券將僅由證券託管人的賬户分錄表示，因此只以電子形式存在。屆時，股東將不能再像目前的情況那樣，通過在公司的股東名冊上進行直接的提名登記來持有股份。截至2022年12月31日，尚未發出生效日期通知。

發行股份

安賽樂米塔爾發行股票需要特別股東大會批准的對公司章程的修訂或董事會的決定，該決定不超過公司章程所規定的法定股本。在後一種情況下，董事會可以決定發行股票的條件，包括為這些股票支付的對價(現金或實物)。

股東特別大會不得進行有效審議，除非在第一次催繳時至少有一半股本出席或有代表出席。如未達到法定人數，大會可按下文“股東大會”所述重新召開。第二次會議將不考慮代表股本的比例。在這兩次會議上，決議必須獲得至少三分之二的投票通過才能獲得通過。

本公司組織章程細則第5.1及5.2條作出修訂，以反映上文於“股東及市場--股本”中所述的已發行股本減少。截至2022年12月31日的財政年度。對公司章程的此類修訂分別於2022年2月7日和2022年6月17日提交給盧森堡商業和公司登記冊。

優先購買權

除非受到董事會或股東特別大會的限制或取消，否則安賽樂米塔爾股份的持有者有權按比例優先認購新發行的股份，但以現金(即實物)以外的代價發行的股份除外。

公司章程規定，在公司已發行股本增加的情況下，優先購買權可由董事會限制或取消，直至自盧森堡法律公報(社會與協會的關係)(“RESA”)相關會議紀要，該紀要於2020年6月17日公佈，涉及2020年6月13日舉行的股東特別大會紀要。董事會的這一權力

董事可不時由股東特別大會續任，其後各任期不得超過五年。

股份回購

盧森堡法律禁止安賽樂米塔爾認購自己的股票。然而，安賽樂米塔爾可以回購自己的股票或讓另一人代表其回購股票，但須符合某些條件，包括：

•股東大會的事先授權，列明建議回購的條款和條件，包括回購股份的最高數量、授權期限(最長不得超過五年)以及每股最低和最高對價；

•回購不得使安賽樂米塔爾在非合併基礎上的淨資產減少到低於已發行股本和安賽樂米塔爾根據盧森堡法律或其公司章程必須保留的準備金的總和的水平；

•只有繳足股款的股份才能回購。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾已發行的普通股全部繳足；以及

•收購要約是以相同的條款和條件向所有處於相同地位的股東提出的，但要注意的是，上市公司可以在證券交易所回購自己的股份，而不必向股東提出收購要約。

此外，盧森堡法律允許董事會在必要時批准回購安賽樂米塔爾股票，而無需事先獲得股東大會的批准，以防止對安賽樂米塔爾造成嚴重和迫在眉睫的損害。在這種情況下，董事會必須通知下一屆股東大會收購的原因和目的、收購的數量和麪值，或在沒有收購的情況下，收購股份的會計面值、它們所代表的已發行股本的比例，以及為這些股份支付的對價。

於2022年5月4日舉行的股東周年大會(“2022年股東周年大會”)決定：(A)自2022年股東周年大會日期起，取消於2021年6月8日舉行的股東大會就股份回購計劃授予董事會的授權(“授權”)，及(B)授權董事會於2022年股東周年大會後立即生效，並有權根據1915年8月10日關於商業公司的盧森堡法律(下稱“盧森堡法”)將權力轉授給安賽樂米塔爾集團內其他公司的法人團體(以下簡稱“授權”)。

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管理報告

根據公司法及任何其他適用法律及法規收購及出售本公司股份，包括但不限於進行場外及場外交易，以及透過衍生金融工具收購本公司股份。

公司或安賽樂米塔爾集團其他公司的任何收購、處置、交換、出資或轉讓必須符合歐洲議會和歐洲理事會2014年4月16日關於市場濫用的(EU)第596/2014號法規(以下簡稱MAR法規)、2016年3月8日歐盟委員會授權的(EU)第2016/1052號法規(有關回購計劃和穩定措施適用條件的監管技術標準)以及2016年12月23日關於市場濫用實施MAR法規的盧森堡法律。

此類交易可在任何時間進行，包括在要約收購期間進行，但須遵守適用的法律和法規，包括修訂後的1934年《證券交易法》第10(B)條和第9(A)(2)條，以及根據《交易法》頒佈的第10b-5條。

授權有效期至將於2023年舉行的股東周年大會(“2023年股東周年大會”)結束為止，或直至以股東大會決議續期的日期(如該續期日期在2023年股東周年大會屆滿前)為止。

在任何情況下，根據授權可獲得的最高股份數量不得超過公司已發行股本的10%。本公司於任何時間可直接或間接持有的最高自有股份數目，不得產生將其淨資產(“實際資產淨額”)減至低於公司法第461-2條第1及2段所述數額的效果。擬支付的每股收購價不得超過回購前三個交易日前30個交易日最終上市價格平均值的110%，且不低於1歐分。最終掛牌價格為公司所在的泛歐交易所市場或盧森堡證券交易所的掛牌價格，具體取決於購買所在的市場。對於場外交易，最高收購價應為公司上市的泛歐交易所市場參考價的110%。參考價將被視為該等市場於購買日期前三個交易日開市前連續30日內於該等市場的每股最終上市價格的平均值。以納入準備金或者發行溢價、免費配發股份的方式增加股本的，以及股份的分立或者重組，應當按照構成已發行股份的股數之比的倍增係數調整上述收購價。

交易前的資本和交易後的資本。分配給公司股票回購計劃的總金額在任何情況下都不能超過公司當時可用股本的金額。

減資

章程細則規定，安賽樂米塔爾的已發行股本可予削減，但須在股東特別大會上獲得至少三分之二的投票權批准，而首次召開股東大會時，須有至少50%的已發行股本派代表出席，而復會則無須法定人數。

2022年5月4日召開的股東特別大會決定授權董事會，為期三年：(一)註銷本公司根據其股份回購計劃回購的所有股份，最多為1.2億股，從而減少本公司的已發行股本和本公司的法定股本，數額相當於註銷的庫藏股數量乘以36美分(0.36美元)，為本公司股份的面值-及(Ii)相應修訂本公司組織章程細則第5.1及5.2條，以反映上述註銷及削減本公司已發行及法定股本，(Iii)減少或註銷根據適用法律構成的相關儲備，及(Iv)指示及授權董事會或其代表按董事會認為合適的一次或多次分期實施註銷董事會釐定的庫存股數目及相應的股本及相關事宜。促使以一份或多份公證書的方式記錄庫存股的股本削減和註銷以及相應的章程修訂，並一般採取適當或有用的步驟、行動或手續，以執行臨時股東大會的這一決定。

有關最新的股本削減詳情，請參閲“股東與市場--股本”一節。

股東大會

經2019年8月1日生效的2019年8月1日生效的2019年8月1日法律修訂了2011年5月24日的《股東權利法》，修改了2011年5月24日關於股東行使某些權利和換位的2011年5月24日(EU)第2017/828號指令(歐洲議會和歐洲理事會的第2017/828號指令)，幷包括條款

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管理報告

與股東大會有關，如下所述。

召開股東大會的方式是在會議日期前至少30天在盧森堡的一家報紙上發佈通知，通過名為社會與協會關係研究(“RESA”)，並通過新聞稿的方式發送給主要的新聞機構。普通股東大會不受任何最低股東參與水平的限制。然而，特別股東大會的最低法定人數為股本的50%。如果第一次催繳未達到50%的法定人數，則可在會議日期至少17天前，以與第一次通知相同的方式重新召開會議。第二次通話不需要法定人數。

股份擁有權直接登記在本公司股東名冊上的股東必須以普通郵件收到召集通知，除非他們已接受通過其他方式(即電子方式)接收該通知。此外，自召開通知的第一天起，所有與股東大會有關的材料都必須在安賽樂米塔爾的網站上提供。

《股東權利法》廢除了封閉期，並在盧森堡法律中引入了記錄日期制度。如章程所述，適用於安賽樂米塔爾的記錄日期為股東大會日期前第14天午夜。只有在記錄日期作為本公司股東的股東的投票將被考慮，無論他們在股東大會日期是否仍然是股東。有意參加股東大會的股東必須最遲於召開股東大會通告所註明的日期通知本公司其擬參加股東大會的意向(委任代表或親自出席)。

普通股東大會。在普通股東大會上，沒有法定人數的要求，決議以簡單多數通過，無論所代表的股份數量如何。普通股東大會審議任何不需要召開特別大會的事項。

根據股東特別大會於2017年5月10日表決通過的一項修正案，公司章程規定，股東周年大會每年於上一財政年度結束後六個月內在公司註冊辦事處或董事會決定並於召集通知中指明的盧森堡大公國任何其他地點舉行。

股東特別大會。必須召開特別大會，審議下列事項：

•法定股本或已發行股本的增減，

•限制或排除現有股東的優先購買權，

•任何人收購安賽樂米塔爾25%或以上的已發行股本，

•批准合併或類似的交易，如剝離，以及

•需要修改公司章程的任何交易或事項。

特別股東大會必須達到出席或派代表出席50%股本會議的法定人數，才能有效審議。如果沒有達到法定人數，會議可以重新召開，第二次會議將不受任何法定人數的要求。為了在特別大會上通過(第一次或第二次)，提交的任何決議必須獲得至少三分之二的投票通過，但組織章程需要較高多數的某些有限事項除外(見“--修訂組織章程”)。所投的票數不包括與股東未參與投票、棄權或退回空白或無效投票的股份有關的票數。

此外，盧森堡法律規定，如果代表已發行股本總計10%的股東以書面形式要求召開股東大會，並註明所要求的議程，則董事會應召開股東大會。在這種情況下，股東大會必須在提出要求後一個月內舉行。如果所要求的股東大會不是這樣召開的，相關股東或股東團體可以向盧森堡的主管法院申請由法院指定的人召開股東大會。

股東參與股東大會

董事會可決定安排股東以電子方式參與股東大會，其方式包括(I)向公眾實時傳送股東大會，(Ii)雙向通訊，使股東可在遠程地點於股東大會上發言，或(Iii)允許經正式識別的股東於股東大會前或大會期間投票，而毋須委任將親自出席大會的代表持有人。

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管理報告

股東可於任何股東大會上委任另一人(不一定是股東)為其受權人，並使用本公司網站上提供的表格，以書面委託書的方式委任其受權人。已填妥及簽署的委託書必須按照召開通知所載指示送交本公司。

董事會還可決定允許股東以通信方式進行表決，其方式是規定對每個議程項目投贊成票或反對票或棄權票。通信表決的條件載於《章程》和召集通知。

合共佔已發行股本5%的股東亦可要求在股東大會議程上增加項目，並可就現有議程項目向股東大會提交替代決議案。申請必須以書面形式提出，併發送至召集通知中規定的電子地址或公司的郵寄地址。

《股東權利法》規定，公司的公司章程可以允許股東在股東大會之前提出問題，這些問題將由管理層在對議程項目進行表決之前的股東大會問答環節中回答。雖然公司章程並沒有具體説明這一點，但股東可以在股東大會之前提出書面問題，這些問題在準備股東大會的問答環節時會被考慮在內。關於2022年5月4日的股東大會，明確鼓勵股東提前通過書面方式向公司發送問題和意見，並向召開通知中指定的專用電子郵件地址發送問題和意見，併為股東提供虛擬問答會議的機會。

鑑於新冠肺炎疫情的爆發以及對旅行和大型聚會的相關限制，董事會決定在盧森堡當時的法律允許的情況下，在2022年5月4日舉行股東大會。有鑑於此，已作出安排，讓股東有機會以電子方式投票，並按召開通知所載的代理投票方式投票。

股東的身份識別

根據《股東權益法》，上市公司現在有能力識別其股東身份，並最終改善其與股東之間的溝通。中介機構，包括第三國的中介機構，必須向公司提供信息，以便識別股東身份。《股東權利法》適用的中介機構是指提供股票保管或者證券賬户管理服務的投資公司、信貸機構和中央證券託管機構。

向股東或其他人提供維修服務。第三國範圍內的中介機構是那些向股東或其他中介機構提供與公司股票有關的服務的機構，位於歐盟以外。

投票權和信息權

盧森堡或非盧森堡居民投票表決安賽樂米塔爾股票的權利沒有限制。每股股份賦予股東親自或委派代表出席股東大會、在股東大會上發言和投票的權利。每股股份使持股人在股東大會上有一票表決權。對於能夠出席股東大會或在股東大會上投票的股東，沒有最低持股量(除了擁有單一股份或代表單一股份所有者)的要求。

自《股東權利法》生效以來，安賽樂米塔爾股東的投票權和信息權進一步擴大。

董事的選舉和免職

董事會成員在普通股東大會上由代表股東的過半數選舉產生。董事的任期在任命時確定的日期結束。安賽樂米塔爾的董事每隔一段時間交錯選舉一次，任期三年。任何董事都可以在任何股東大會上以簡單多數票罷免，無論是否有理由。

(A)董事對與董事有重大利害關係的提案、安排或合同進行表決的權力；

如果董事在提交董事會批准的交易中直接或間接存在經濟利益，並且這種利益與安賽樂米塔爾的利益存在衝突(屬於普通業務且在正常條件下達成的交易除外)，董事必須將衝突的存在和性質告知董事會，並將其聲明的記錄列入會議紀要。此外，董事可能不會參與相關交易的討論，也可能不會就相關交易投票，他或她的出席人數不應計入法定人數，在這種情況下，董事會可有效審議是否有至少多數非衝突董事出席或派代表出席。在安賽樂米塔爾下一次股東大會上，在對任何其他決議進行表決之前，董事會將就任何此類交易向股東大會提交一份特別報告。

與關聯方進行重大交易涉及董事的，該董事不得參與該交易的審批。

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管理報告

(B)在沒有獨立法定人數的情況下，董事有權投票決定向他們自己或其機構的任何成員支付報酬；

董事的酬金每年由股東周年大會在組織章程細則第17條的規限下釐定。公司年度股東大會決定董事的報酬。執行主席不因其在董事會的成員資格而獲得報酬。執行主席的薪酬由董事會的ARCG委員會決定，該委員會僅由獨立董事組成。有關更多信息，請參閲“管理和員工-薪酬”。

根據《《股東權利法》，必須向股東詳細告知公司董事會成員和首席執行官的薪酬以及公司的薪酬政策。公司必須制定一項管理人員薪酬政策，説明用於確定這類人員的固定和可變薪酬的所有組成部分、標準、方法和模式。這樣的薪酬政策必須有助於公司的業務戰略和長期利益。它必須在每次發生重大變化時，至少每四年提交股東大會進行諮詢表決，以獲得批准。此外，公司必須為年度股東大會準備一份關於授予董事的薪酬和福利的薪酬報告。，而該薪酬報告須提交每年的股東大會進行諮詢表決。.

(C)董事可行使的借款權力，以及如何更改該等借款權力；

安賽樂米塔爾或其附屬公司與董事(或董事的聯營公司)之間的任何交易必須按公平條款進行，如有重大交易，必須獲得獨立董事的批准。

(D)董事根據年齡限制規定退休或不退休

根據年齡限制，董事沒有退休或不退休的要求。然而，,2012年10月30日，董事會通過了一項政策，對獨立董事的任期以及董事可擔任的董事職位數量進行了限制，以使公司的公司治理做法與這一領域的最佳做法保持一致。該政策規定，獨立的董事不得連續在董事會任職超過12年，儘管董事會可以作為這一規則的例外，根據具體情況做出肯定的決定，即如果董事會基於所涉董事的貢獻認為12年之後的規則符合公司的最佳利益，他或她可以繼續擔任董事會成員

以及董事會的知識、技能、經驗和更新需求之間的平衡。

(E)董事取得資格所需的股份數目(如有)。

《公司章程》第8.2條規定，董事會成員不必是公司的股東。然而，董事會於2012年10月30日(2017年11月7日修訂)引入了一項政策，要求董事會成員持有本公司4,000股股份(牽頭獨立董事為6,000股)。欲瞭解更多信息，請參閲《管理與員工--公司治理--董事角色的具體特點》。

安賽樂米塔爾的公司章程規定，大股東有權提名若干候選人，供股東按其持股比例選舉進入董事會。到目前為止，大股東尚未行使這一權利。

修改《公司章程》

對公司章程的任何修改都必須在盧森堡公證人在場的情況下舉行的股東特別大會上批准，然後按照盧森堡法律的要求公佈。

為了獲得通過，關於董事會獨立和非執行董事的規模和必要的最低人數、審計和風險委員會的組成以及大股東的董事會提名權的公司章程修正案需要相當於安賽樂米塔爾股份三分之二投票權的多數票。同樣的多數規則將適用於列出上述規則的《公司章程》條款的修訂。

年度帳目

每年在提交年度股東大會之前，董事會批准安賽樂米塔爾集團的母公司安賽樂米塔爾的獨立審計年度賬目以及安賽樂米塔爾集團的合併年度賬目，每一份賬目都是根據國際財務報告準則編制的。董事會亦批准每一獨立經審計年度賬目及綜合年度賬目的管理報告，而就每套賬目而言，必須由獨立核數師出具報告。

獨立經審核的年度賬目、綜合年度賬目、管理報告及核數師報告將應本公司的要求索取，並自公佈日期起在本公司的網站上提供

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管理報告

股東周年大會召集通知。

經獨立審核的年度賬目和綜合年度賬目，經年度股東大會批准後，提交盧森堡商業和公司登記冊。

分紅

除本公司以庫房形式持有的股份外，安賽樂米塔爾每股股票均有權在宣佈從合法可用於此類用途的資金中分紅時平等分享股息。《公司章程》規定，年度股東大會可宣佈派息，董事會可在盧森堡法律規定的範圍內宣佈中期股息。

安賽樂米塔爾為其股東持有的已申報和未支付的股息不計息。根據盧森堡法律，對股息的索賠在宣佈股息之日五年後失效，有利於安賽樂米塔爾。

兼併與分立

被收購的盧森堡公司將其所有資產和負債轉讓給現有或新成立的盧森堡公司，以換取向被收購公司的股東發行收購公司的股份的合併，以及一家公司(被拆分的公司)將其所有資產和負債轉讓給兩家或兩家以上的現有或新註冊的公司，以換取將受益公司的股份發行給被拆分公司的股東或向該公司發行股份的分部，以及某些類似的重組必須由相關公司的股東特別大會在公證人在場的情況下批准。這些交易需要每家公司的股東大會上至少三分之二的投票通過，其中在首次催繳時至少有50%的股本代表，而在復會上不需要這樣的法定人數。

清算

如果安賽樂米塔爾發生清算、解散或清盤，在計入償還所有債務後的剩餘資產將按股東各自所持股份的比例支付給股東。對本公司進行清算、解散或清盤的決定需要在股東大會上獲得至少三分之二的投票權的批准，在第一次催繳時至少有50%的股本代表參加，而在重新召開的股東大會上不需要法定人數。無論清算是否需要在第一次或隨後的特別股東大會上表決，都需要至少三分之二的

在股東特別大會上的表決結果。

強制出價擠出權-出售權

強制出價。2006年5月19日的盧森堡法律實施了歐洲議會和歐洲理事會關於收購要約的2004/25/EC號指令(“收購法”)，該法規定，如果單獨或聯合行動的人收購了安賽樂米塔爾的證券，而當該證券與安賽樂米塔爾證券的任何現有持有量相加時，賦予該人投票權，相當於安賽樂米塔爾已發行股票所附所有投票權的至少三分之一，則該人有義務對安賽樂米塔爾的剩餘股份提出要約。在強制投標的情況下，“公平價格”原則上被認為是要約人或與要約人一致行動的人在強制投標前12個月期間為證券支付的最高價格。

安賽樂米塔爾的公司章程規定，任何人收購安賽樂米塔爾總投票權的25%或以上的股份，必須在安賽樂米塔爾的證券被允許在受監管或其他市場交易的每個國家，以及在安賽樂米塔爾公開發行其股票的每個國家，向所有股東以及所有獲得資本或與資本掛鈎的證券持有人，以及其權利依賴於安賽樂米塔爾利潤的證券持有人，無條件公開提出現金收購要約。所提供的價格必須是公平和公平的，並且必須基於由公司提名的一家領先的國際金融機構起草的報告。

向右擠出。收購法規定，當向安賽樂米塔爾所有有投票權證券的持有人提出要約(強制性或自願性)時，如果要約人在要約之後持有至少95%的帶有投票權的證券和95%的投票權，要約人可以要求其餘證券的持有者向要約人出售這些證券(屬於同一類別)。這類證券的報價必須是公平的價格。如果要約人獲得了安賽樂米塔爾至少90%的股份，自願要約中的報價在擠出程序中將被推定為公平價格，這些股份帶有投票權，而這些股份是要約的標的。在強制性要約中支付的價格被推定為公平價格。在排擠程序中支付的對價必須採用與要約中提出的對價相同的形式，或僅由現金組成。此外，必須向安賽樂米塔爾的其餘股東提供全現金期權。最後，啟動排擠程序的權利必須在要約到期後三個月內行使。

賣得一乾二淨。收購法規定，當向安賽樂米塔爾所有有投票權證券的持有人提出(強制性或自願)要約時，如果在提出要約後，要約人持有

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管理報告

持有90%以上投票權的證券，剩餘證券持有人可以要求要約人購買相同類別的剩餘證券。如果收購者獲得了安賽樂米塔爾至少90%的帶有投票權的股份，並且這些股份是要約的標的，那麼自願要約中的報價在出售程序中將被推定為“公平”。在強制性要約中支付的價格被推定為公平價格。在出售過程中支付的對價必須以現金或流動證券的形式支付。此外，必須向安賽樂米塔爾的其餘股東提供全現金期權。最後，啟動出售程序的權利必須在要約到期後三個月內行使。

披露安賽樂米塔爾股票的重大所有權

安賽樂米塔爾股票和與安賽樂米塔爾股票掛鈎的衍生品或其他金融工具的持有者可能需要遵守2008年1月11日盧森堡法律(上一次經2018年2月27日法律修訂)的通知義務，該法律關於其證券獲準在受監管市場交易的發行人的信息透明度要求(“透明度法”)。下面的描述總結了這些義務。安賽樂米塔爾股東被建議諮詢自己的法律顧問，以確定通知義務是否適用於他們。

《透明度法》規定，如果某人收購或處置安賽樂米塔爾的股權，並且在收購或處置後，該人持有的投票權比例達到、超過或低於導致聲明的情況發生時存在的總投票權的5%、10%、15%、20%、25%、三分之一、50%或三分之二的門檻之一，相關人士必須同時通知安賽樂米塔爾和CSSF(盧森堡證券監管機構)，在觸發門檻跨越的交易執行之日起四個交易日內，進一步通知安賽樂米塔爾和CSSF在該事件中持有的投票權比例。

一個人還必須通知安賽樂米塔爾他或她的投票權比例，如果由於發生了改變投票權細分的事件，該比例達到、超過或低於上述門檻。

上述通知義務也適用於直接或間接持有與安賽樂米塔爾股票相關的金融工具的人。根據《透明度法》第12條A款，持有安賽樂米塔爾股票和與安賽樂米塔爾股票相關的金融工具的人必須合計所持股份。

安賽樂米塔爾的公司章程還規定，上述披露義務也適用於：

•任何導致安賽樂米塔爾2.5%投票權門檻向上或向下跨越的收購或出售股份，

•任何收購或出售股份導致安賽樂米塔爾3.0%投票權門檻向上或向下跨越的行為，以及

•對於持有安賽樂米塔爾至少3.0%投票權的任何股東，任何收購或出售股份導致1.0%投票權的連續門檻向上或向下跨越。

根據組織章程細則，任何人士收購股份，使其擁有5%或以上或5%或以上投票權的倍數，必須在盧森堡證券交易所掛號信越過門檻之日起10個交易日內通知安賽樂米塔爾，並要求收到回執，表明其是否有意在未來12個月內收購或出售安賽樂米塔爾股份，或有意尋求獲得對安賽樂米塔爾的控制權或任命安賽樂米塔爾董事會成員。

除透明度法所載的有限例外情況外，暫停投票權的制裁自動適用於已(或已)跨越組織章程細則第7條及透明度法第8至15條所載門檻但未有相應通知本公司的任何股東(或股東團體)。暫停投票權的制裁將一直適用，直至有關股東作出適當通知為止。

為了計算股東在安賽樂米塔爾的投票權百分比，考慮了以下因素：

•第三方持有的投票權，而該第三方與該個人或實體締結了協議，該第三方有義務通過協調一致地行使其持有的投票權，對安賽樂米塔爾採取持久的共同政策；

•第三方根據與該個人或實體締結的協議所持有的投票權，該協議規定臨時轉讓有關投票權的對價；

•附於與該個人或實體質押為抵押品的股份的投票權，但該個人或實體控制投票權並宣佈其行使意向；

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管理報告

•個人或實體持有終身權益的股份所附帶的投票權；

•由該個人或實體控制的企業持有或可行使上述四點意義上的投票權；

•附於存放於該個人或實體的股份的投票權，該個人或實體可在沒有股東特別指示的情況下酌情行使該投票權；

•第三方以其本人名義代表該個人或實體持有的表決權；以及

•該個人或實體可作為代理人行使的投票權，但該個人或實體可單獨酌情行使投票權。

此外，組織章程細則規定，在計算一名人士於安賽樂米塔爾的投票權時，該人士所擁有的任何其他金融工具(如可轉換票據)的相關股份所附帶的投票權必須計入上述計算。

披露內幕交易

董事會成員和執行辦公室成員、在安賽樂米塔爾內部履行高級管理責任並符合下文“履行高級管理責任”定義的高管和其他高管以及與他們密切相關的人士必須向CSSF和安賽樂米塔爾披露所有與安賽樂米塔爾的股票或債務工具有關的交易，或與安賽樂米塔爾的任何股份或債務工具(統稱為“金融工具”)掛鈎的衍生品或其他金融工具。

此類通知應在交易發生之日起三個工作日內及時發出。

在安賽樂米塔爾內部，“履行高級管理責任的人員”是指董事會成員、執行辦公室、執行幹事和其他擔任高級管理職位的高管，他們經常接觸到與安賽樂米塔爾直接或間接相關的非公開材料信息，並有權就公司未來的發展及其業務戰略做出管理決策(高級管理人員的描述見“管理層和員工--董事和高級管理人員”)。與他們關係密切的人員包括他們各自的家庭成員。

有關“履行高級管理責任的人員”進行金融工具交易的信息和安賽樂米塔爾的內幕交易監管規定，均可在www.arcelormittal.com上查閲。 在“投資者-公司治理-按管理層進行的股票交易”下。有關更多信息，請參閲“管理和員工-董事和高級管理人員”。

2022年，安賽樂米塔爾從這些人那裏收到了10份通知，並提交給了CSSF。

關聯方交易

《股東權利法》規定，公司現在必須不遲於交易完成時公開披露與關聯方的重大交易(不包括“作為公司日常活動的一部分而在正常市場條件下完成的交易”)。同樣的要求也適用於一家公司的關聯方與該公司的子公司之間達成的重大交易。董事會必須批准公司與關聯方的重大交易。在下列情況下，與關聯方的交易是重大的：(I)交易的公佈和披露可能會對股東的經濟決策產生重大影響，以及(Ii)可能會給公司及其非關聯方股東(包括少數股東)帶來風險。在確定一項交易是否重要時，必須同時考慮交易的性質和相關方的立場。

發佈受監管的信息

自2009年1月以來，除了安賽樂米塔爾通過新聞稿發佈信息外，還通過盧森堡證券交易所管理的中央監管信息歸檔和存儲系統發佈信息，向公眾披露有關安賽樂米塔爾的“監管信息”(盧森堡透明度法所指的信息)，該系統由盧森堡證券交易所管理，可在www.bose.lu上獲得英文和法語版本。該公司發佈的所有新聞和新聞稿均可在www.arcelormittal.com上查閲。 在“新聞和媒體”部分。

董事責任的限制/對董事和執行辦公室成員的賠償

章程規定，安賽樂米塔爾將在盧森堡法律允許的最大範圍內，賠償每一名董事和執行辦公室成員以及每一名前董事或執行辦公室成員在辯護或解決(包括和解)所有民事、刑事或行政訴訟或訴訟時合理產生的費用、費用和開支，因為他或她參與了他或她作為董事前或執行辦公室成員的角色。

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管理報告

在發生嚴重疏忽、欺詐、欺詐性引誘、不誠實或犯罪的情況下，或者如果最終確定董事或執行辦公室的成員沒有誠實、真誠地行事，併合理地相信他或她的行為符合安賽樂米塔爾的最佳利益，則不存在獲得賠償的權利。

該公司還為其董事和高級管理人員提供責任保險，包括根據修訂後的1933年《美國證券法》和修訂後的1934年《美國證券交易法》承擔的責任保險。

材料合同

以下是安賽樂米塔爾在過去兩年中參與的、並非在正常業務過程中籤訂的重要合同。

安賽樂米塔爾股權激勵計劃、業績單位計劃和特別補助

有關這類計劃的説明，請參閲“管理和僱員-薪酬”。

諒解備忘錄

拉克希米·米塔爾先生，烏莎·米塔爾夫人，Lumen Investments S.àR.L.，Nuavam Investments S.àR.L.2006年6月25日，米塔爾鋼鐵公司和安賽樂鋼鐵公司簽署了一份諒解備忘錄，將米塔爾鋼鐵公司和安賽樂公司合併，以創建世界領先的鋼鐵公司。(Lumen Investments S.àR.L.)和Nuavam Investments S.àR.L.在承擔諒解備忘錄原始當事方的義務後，不再持有公司股票的各方成為各方)。2008年4月，董事會通過決議，對諒解備忘錄的部分條款進行了修改，以適應公司在合併後和整合後階段的需要，如“管理層和員工-公司治理-運營-主導獨立董事”中所述。

在諒解備忘錄的基礎上，安賽樂董事會建議米塔爾鋼鐵公司對安賽樂提出收購要約，諒解備忘錄各方同意與合併後的安賽樂米塔爾集團有關的某些公司治理和其他事項。在2007年11月5日召開的安賽樂米塔爾股東特別大會上，諒解備忘錄中有關公司治理的部分條款已納入安賽樂米塔爾的公司章程。

諒解備忘錄的某些附加條款已於2009年8月1日和2011年8月1日到期。安賽樂米塔爾的公司治理規則將繼續反映可比公司的最佳公司治理標準，並符合紐約證券交易所上市標準的公司治理方面，但須遵守已納入公司章程的諒解備忘錄的規定

適用於非美國公司和盧森堡證券交易所的公司治理十項原則。

以下總結了諒解備忘錄中2022年仍然有效或有效的主要條款。

停滯不前

諒解備忘錄集團同意，除非事先獲得公司董事會多數獨立董事的書面同意，否則不會直接或間接收購超過其在完成對Arcelor的要約(定義見諒解備忘錄)和任何後續要約或強制收購後將擁有或控制的公司股份百分比的公司股本中的股份。違反這一限制獲得的任何股份將被剝奪投票權，並應由諒解備忘錄集團迅速出售。儘管有上述規定，如果(且只要)諒解備忘錄集團直接或間接持有當時發行的公司股份少於45%，諒解備忘錄集團可(在公開市場或以其他方式)購買不超過45%的公司股份。此外，諒解備忘錄集團還被允許擁有和投票超過前一段所述門檻或上述45%限制的股份，如果這種所有權是由於(1)認購與其現有公司股權成比例的股份或權利，而其他股東尚未全部行使其全部權利，或(2)因減少公司股份數量(例如，通過自我投標要約或股份回購)而被動跨越這一門檻，如果僅就(2)而言，實施這些措施的決定是在諒解備忘錄集團沒有投票的股東大會上做出的，或者是在獨立董事多數投票贊成的情況下由公司董事會做出的。

一旦諒解備忘錄集團因上文(1)或(2)所述的任何公司事件而超過本“停頓”小節第一段所述的門檻或45%的上限(視屬何情況而定)，則除非隨後發生上述(1)或(2)所述的公司事件，或經本公司董事會過半數獨立董事事先書面同意，否則不得以任何方式增加其擁有或控制的股份百分比。

如諒解備忘錄集團其後減價至低於本“停頓”小節第一段所述的門檻或45%的上限(視屬何情況而定)，則不得超過本“停頓”小節第一段所述的門檻或45%的限制(視屬何情況而定)，但如因上文第(1)或(2)項所述的任何公司事件或經過半數獨立董事事先書面同意，則屬例外。

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管理報告

最後，如果諒解備忘錄集團在第三方收購要約中收購了多餘的股份，並且(1)公司董事會的多數獨立董事書面同意諒解備忘錄集團的收購，或(2)諒解備忘錄集團以要約收購本公司所有股份，則諒解備忘錄集團被允許擁有和投票超過本“停滯”部分第一段所述門檻或上文提及的45%上限的股份。

競業禁止

只要諒解備忘錄集團持有和控制至少15%的公司流通股，或在公司董事會或執行辦公室有代表，諒解備忘錄集團及其關聯公司將不被允許投資或經營任何與公司競爭的業務，但PT ISPAT INDO除外。

影響證券持有人的外匯管制和其他限制

盧森堡目前有效或根據安賽樂米塔爾公司章程產生的任何立法或其他法律規定，都沒有限制向非盧森堡居民持有的安賽樂米塔爾股票的持有者支付股息，但根據聯合國和歐盟的制裁，限制股息和其他付款的匯出的規定除外。根據盧森堡法律或公司章程，非盧森堡國民持有或投票表決安賽樂米塔爾股票的權利沒有任何限制。

盧森堡收購法披露

以下披露是根據2006年5月19日盧森堡法律關於收購要約的歐洲議會和理事會2004年4月21日移位指令2004/25/EC(“收購法”)第11條提供的。公司章程可在www.arcelormittal.com上查閲，依次為：投資者、公司治理、現行公司章程。

關於收購法第11(1)(A)和(C)條，本公司發行了單一類別的股份(普通股)，本公司的股權結構顯示每位股東擁有本公司5%或以上的股本，可在本報告的其他部分和www.arcelormittal.com的投資者、公司治理、股權結構下查閲，其中股權結構圖每月更新。

關於收購法第11條第(1)款(B)項，公司發行的普通股在包括紐約證券交易所在內的各種證券交易所上市，可以自由轉讓。

關於《收購法》第11條第(1)款(D)項，《公司章程》第13.6條規定，公司每股普通股享有一票表決權，且沒有

附在股份上的特別控制權。章程細則第8條規定，米塔爾股東(拉克希米·N·米塔爾先生、烏莎·米塔爾夫人或他們的任何繼承人或繼承人直接或間接行事，和/或拉克希米·N·米塔爾先生、烏莎·米塔爾夫人和/或他們的繼承人或繼承人為受益人的一項或多項信託，持有或控制安賽樂米塔爾股份或由他們任何一方直接或間接控制的任何其他實體)可酌情行使比例代表權並提名任命為董事會成員的候選人(定義為“米塔爾股東提名人”)。到目前為止，米塔爾的股東還沒有行使這一權利。

收購法第十一條第一款第(五)項和第(六)項不適用於本公司。然而，除透明度法(定義見上文)所載的有限例外情況外，暫停投票權的制裁自動適用於已(或已)跨越組織章程細則第7條及透明度法第8至15條所載門檻但未有相應通知本公司的任何股東(或股東團體)。暫停投票權的制裁將一直適用，直至有關股東作出適當通知為止。

《收購法》第十一條第一款第(七)項不適用於本公司。

關於《收購法》第11條第(1)款(H)項，《公司章程》規定，董事在年度股東大會上選舉產生，任期不得超過三年，並可連任。本報告其他部分介紹了《章程》修正案的規則，並在《章程》第19條中列出。

關於《收購法》第11(1)(I)條，在2022年年度股東大會上，董事會被授予新的股份回購授權，董事會可授權收購或出售公司股份，包括但不限於進行場外和場外交易，以及通過衍生金融工具收購股份。本公司或安賽樂米塔爾集團中其他公司的任何股份收購、處置、交換、出資或轉讓必須符合2016年12月23日關於市場濫用的盧森堡法律、歐洲議會和2014年4月16日關於市場濫用的(EU)596/2014號法規以及2016年3月8日歐盟委員會授權的(EU)第2016/1052號法規(關於適用於回購計劃和穩定措施的條件的監管技術標準)，並且可以通過所有手段在市場上或市場外進行，包括通過公開要約回購股票。或者通過使用衍生品或期權策略。以股份形式取得或轉讓的資本的一部分可以

265

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管理報告

相當於整個項目的費用。此類交易可根據適用的法律和法規，包括修訂後的1934年《證券交易法》第10(B)節和第9(A)(2)節，以及根據《交易法》頒佈的第10b-5條，隨時進行，包括在要約收購期間。授權有效期至2023年股東周年大會，或直至股東大會決議續期之日(如該續期日期在2023年股東周年大會之前)。有關2022年股東周年大會批准的股份回購的詳情，可在“-組織章程及備忘錄-股份回購”一欄中找到。

收購法第十一條第一款第(J)項和第(K)項不適用於本公司。

税收

美國税收

以下討論是有關安賽樂米塔爾普通股(下稱“安賽樂米塔爾股份”)作為資本資產持有(如用於投資目的)的所有權和處置方面可能與美國持有者(定義如下)有關的重大美國聯邦所得税後果的摘要。本摘要並不旨在解決可能與特定美國持有人相關的所有重大税收後果。本摘要也沒有考慮到特定投資者的具體情況，其中一些投資者(如免税實體、銀行、保險公司、經紀自營商、選擇使用按市值計價的證券交易者、受監管的投資公司、房地產投資信託基金、合夥企業和其他直通實體、對任何美國替代最低税負有責任的投資者、擁有或被視為擁有安賽樂米塔爾股票總總投票權或總價值10%或以上的投資者、持有安賽樂米塔爾股票作為跨境交易一部分的投資者、對衝、轉換、推定出售或其他綜合交易，以及功能貨幣不是美元的美國持有者(定義如下)可能需要遵守特別税收規則。本摘要以1986年修訂後的《美國國税法》(以下簡稱《守則》)、據此頒佈的《財政部條例》、司法裁決以及已公佈的美國國税局(IRS)的裁決和行政公告為依據，所有這些均在本摘要的日期生效，以及2000年12月20日美國與盧森堡簽訂的所得税條約(經任何後續議定書修訂)(以下簡稱《條約》)。這些權力機構可能會發生變化(可能具有追溯力)或受到不同的解釋。

本摘要不涉及除所得税以外的美國聯邦税法的任何方面，或可能適用於投資者的任何州、地方或非美國税收考慮因素，或

適用於某些非公司美國持有者的淨投資收入的聯邦醫療保險繳費税。投資者被敦促就收購、擁有和處置安賽樂米塔爾股票的美國聯邦、州、地方和其他税收後果諮詢他們的税務顧問。

在本討論中，“美國持有者”是指安賽樂米塔爾股票的實益所有者，即出於美國聯邦所得税的目的：

•美國公民個人或美國居民；

•在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律範圍內或根據該法律組織的公司(或其他應按美國聯邦所得税規定徵税的實體)；或

•就安賽樂米塔爾股票按淨收入計算須繳納美國聯邦所得税的任何其他人。

合夥企業中持有安賽樂米塔爾股份的合夥人在美國的聯邦所得税後果一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。該公司建議這種合夥企業的合夥人諮詢他們自己的税務顧問。

除下文特別描述的情況外，本討論假定安賽樂米塔爾在美國聯邦所得税方面不是被動型外國投資公司(“PFIC”)。見“-被動外國投資公司(”PFIC“)地位”。

(A)分配税

安賽樂米塔爾就安賽樂米塔爾股票進行的現金分配將構成應税股息，只要這種分配是從安賽樂米塔爾的當前或累計收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)中支付的。任何分配的金額將包括任何適用的盧森堡預扣税的金額。如果美國股東收到的有關安賽樂米塔爾股票的任何分派金額超過安賽樂米塔爾當前或累計的收益和利潤，則(1)分派將被視為美國持有者在這些安賽樂米塔爾股票中的調整後納税基礎的免税回報，(2)此後將被視為來自美國的資本收益。由於安賽樂米塔爾不根據美國聯邦所得税原則對收益和利潤進行計算，預計分配通常將作為股息報告給美國股東。額外的安賽樂米塔爾股票分配給美國股東，是按比例分配給所有安賽樂米塔爾股東的一部分，通常不需要繳納美國聯邦所得税，除非美國股東有權獲得現金或財產，在這種情況下，

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管理報告

美國持有者將被視為收到了等於分配的公平市場價值的現金。

應税股息的美元金額通常將作為普通收入計入美國持有者的總收入中，用於美國外國税收抵免目的，通常將是被動類別收入，用於外國税收抵免限制。以歐元支付的股息將包括在美國持有者的收入中，美元金額根據收到股息之日的有效匯率計算；此類股息的接受者在收到股息時將歐元兑換成美元，通常不應要求確認股息收入的外幣收益或損失。安賽樂米塔爾支付的股息將沒有資格享受通常允許美國公司就從美國公司獲得的股息進行的股息扣除。

除短期或對衝頭寸的某些例外情況外，某些非公司美國持有者(包括個人)收到的與安賽樂米塔爾股票有關的應税股息，如果是“合格股息收入”，將按低於普通收入適用税率的税率繳納美國聯邦所得税。如果安賽樂米塔爾在支付股息的當年或前一年不是PFIC，則就安賽樂米塔爾股票支付的股息將被視為合格股息收入。如下文進一步討論的那樣，安賽樂米塔爾認為，就其2021年和2022年納税年度而言，就美國聯邦所得税而言，它不是PFIC，而且安賽樂米塔爾預計其2023納税年度不會成為PFIC。見“-被動外國投資公司(”PFIC“)地位”。

安賽樂米塔爾股票的美國持有者應根據自己的特殊情況，就美國聯邦所得税降低股息税率的可能性諮詢他們自己的税務顧問。

根據普遍適用的限制和條件，以適用於美國持有人的適當税率支付的盧森堡股息預扣税可能有資格抵扣該美國持有人的美國聯邦所得税義務。這些普遍適用的限制和條件包括美國國税局最近採用的新要求，任何盧森堡税都需要滿足這些要求，才有資格成為美國持有者的可抵免税。如果美國持有者有資格並適當地選擇了條約的好處，盧森堡的股息税將被視為符合新的要求，因此將被視為可抵免的税收。就所有其他美國持有者而言，這些要求是否適用於盧森堡股息税是不確定的，我們也沒有確定這些要求是否得到了滿足。如果盧森堡股息税對美國持有者或美國持有者來説不是一種可抵免的税收

如果美國持有者在同一納税年度內繳納或累積的任何外國所得税不選擇申請外國税收抵免，則美國持有者在計算此類美國持有者的應納税所得額用於美國聯邦所得税時，可能能夠扣除盧森堡税。有關外國税收抵免的規則很複雜，涉及到根據美國持有者的特定情況適用規則。因此，敦促美國持有者諮詢他們的税務顧問，瞭解在他們特定情況下是否可以獲得外國税收抵免。

(B)出售、交換或以其他方式處置安賽樂米塔爾股票的税收

美國持有的安賽樂米塔爾股票的出售或其他應税處置一般將產生收益或虧損，其收益或虧損相當於出售該等安賽樂米塔爾股票的變現金額與美國持有者在該等股票上的納税基礎之間的差額，以美元計算。美國股東的初始税基通常為每股安賽樂米塔爾股票，相當於其對美國股東的美元成本。

一般來説，在出售或交換安賽樂米塔爾股票時確認的收益或虧損將是資本收益或虧損，如果美國持有者持有此類安賽樂米塔爾股票的期限超過一年，則將是長期資本收益或虧損。某些美國持有者，包括個人，有資格就長期資本利得享受美國聯邦所得税的優惠税率。資本損失從普通收入中扣除受到《守則》的限制。  

被動外國投資公司(“PFIC”)地位

美國聯邦所得税特別規定適用於持有PFIC股票的美國持有者。安賽樂米塔爾認為，就其2021和2022納税年度而言，就美國聯邦所得税而言，它不是PFIC，而且安賽樂米塔爾預計其2023納税年度不會成為PFIC。這一結論是基於對其財務狀況的年度分析和對安賽樂米塔爾認為正確的PFIC條款的解釋。然而，不能保證適用的税法或相關的事實情況不會以影響確定安賽樂米塔爾PFIC地位的方式發生變化。與前述相反，如果安賽樂米塔爾被歸類為PFIC，安賽樂米塔爾股票的美國持有者將因出售或以其他方式處置安賽樂米塔爾股票而獲得的收益以及在收到被視為“超額分配”的某些分派時承擔更多的納税義務。任何已實現的收益不會被視為資本收益，但將被視為美國持有者在其持有安賽樂米塔爾股票的期間按比例實現了其收益和某些“超額分配”，並將按收益分配到的每個此類年度的最高税率徵税，以及與每個此類税收有關的利息費用

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管理報告

年。如果安賽樂米塔爾是一家PFIC，其股票構成“流通股票”，美國持有者可以選擇每年按市值對其持有的安賽樂米塔爾股票徵税，而不受上述PFIC規則的約束。美國持股人應就PFIC規則適用於安賽樂米塔爾的問題諮詢他們的税務顧問，包括對其所持安賽樂米塔爾股票進行按市值計價的選舉的可能性和後果。

對外金融資產報告

某些美國持有者在納税年度的最後一天擁有總價值超過50,000美元或在納税年度內任何時候擁有總價值超過50,000美元的“特定外國金融資產”，通常需要與他們的納税申報單一起提交關於這些資產的信息聲明，目前的納税申報單是8938表。“特定外國金融資產”包括在非美國金融機構持有的任何金融賬户，以及非美國發行人發行的不在金融機構賬户中持有的證券。對超過5,000美元的“特定外國金融資產”收入的少報將報税表的訴訟時效延長至報税表提交後的六年。沒有報告所需信息的美國持有者可能會受到鉅額處罰。鼓勵潛在投資者就這些規則的可能應用，包括這些規則對其特定情況的應用，與其自己的税務顧問進行磋商。

備份扣繳和信息報告

美國股東在美國境內(或通過某些與美國有關的金融中介機構)出售、交換或贖回安賽樂米塔爾股票所獲得的收益的支付，以及支付給在美國的美國股東(或通過某些與美國有關的金融中介機構)的安賽樂米塔爾股票的股息，將受到信息報告的約束，並可能受到備用扣繳的約束，除非美國持有人(1)是豁免接受者，並在需要時確定豁免，或(2)在備用扣留的情況下，提供美國國税局表格W-9(或可接受的替代表格)，其中包含美國持有者的納税人識別號，並證明未發生備份扣繳豁免損失。

備用預扣不是附加税。只要向美國國税局正確提供了所需信息，向美國持有者支付的備用預扣金額將被允許作為持有者的美國聯邦所得税義務(如果有)的抵免或作為退款。非美國持有者可能需要遵守認證程序來確定他們的非美國身份，以避免信息報告和備用預扣税要求。

以上列出的美國聯邦所得税後果摘要僅供參考。安賽樂米塔爾普通股的每個投資者應根據投資者的具體情況，就收購、擁有和處置安賽樂米塔爾普通股的特殊税收後果諮詢自己的税務顧問。

盧森堡税制

以下是關於盧森堡在安賽樂米塔爾股票所有權和處置方面可能與股票持有人相關的某些重大税收後果的摘要。

本摘要並未涉及可能與安賽樂米塔爾股票持有者或潛在持有者相關的所有重大税務考慮因素。這一摘要也沒有考慮到特定投資者的具體情況，其中一些投資者可能受到特別税收規則的約束，包括證券交易商、金融機構、保險公司、投資基金。

本摘要以盧森堡生效的法律、法規和適用的税收條約為基礎，所有這些法律、法規和適用的税收條約都可能發生變化，可能具有追溯力。安賽樂米塔爾股票的持有者應諮詢他們自己的税務顧問，根據他們所在國家的税法，就安賽樂米塔爾股票的所有權或處置的税收目的而產生的特殊税收後果。

本摘要不涉及安賽樂米塔爾及其子公司實施的員工股票期權或其他激勵計劃的條款，也不旨在向股票認購權或其他類似工具(包括根據員工持股計劃獲得的股份)的持有者提供對他們可能產生的税收和社會保障影響的説明，也不旨在確定在哪些條件下這些期權或其他工具可以或可以行使。因此，敦促這些持有者就行使其期權或其他工具可能對税收和社會保障產生的影響諮詢其自己的税務顧問。

這裏所用的“盧森堡個人”是指在盧森堡居住並繳納個人所得税(收入增加)他或她的全球收入來自盧森堡或外國來源，而“盧森堡公司”是指居住在盧森堡的公司或另一實體，須繳納公司所得税(集體經營性收入)從盧森堡或外國來源獲得的全球收入。就本摘要而言，盧森堡個人和盧森堡公司被統稱為

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管理報告

被稱為“盧森堡持有者”。“非盧森堡股東”是指除盧森堡股東以外的任何持有安賽樂米塔爾股票的投資者。

(A)盧森堡對安賽樂米塔爾股票支付的股息預扣税

安賽樂米塔爾分配的股息原則上將按15%的税率徵收盧森堡預扣税。

盧森堡常駐公司持有人

ArcelorMittal向盧森堡公司(即盧森堡所得税法第159條所指的全額應税實體)支付的股息，如符合資格參與測試(即，根據盧森堡所得税法第147條，持有或承諾持有至少一年的持股期，或持有或承諾持有至少一年的持股期)，則不適用於ArcelorMittal支付的股息。如果這種股息預扣税豁免不適用，盧森堡公司可能有權獲得税收抵免。

盧森堡居民個人持有者

安賽樂米塔爾向盧森堡居民個人持有人支付的股息的盧森堡預扣税可使該盧森堡居民個人持有人有權享受預扣税款的税收抵免。

非盧森堡持有者

在下列情況下，安賽樂米塔爾股票的非盧森堡持有者如果連續持有安賽樂米塔爾至少10%的股份(或收購成本至少為120萬歐元的股份)，持續至少12個月(或如果持有者承諾在此期間持有符合資格的股份，則在較短時期內持有)，可以免徵股息預扣税，條件是：(I)屬於歐洲理事會指令2011/96/EU第2條範圍內的實體，經修訂的(“歐盟母子公司指令”)，且不被排除在盧森堡實施的強制性一般反避税規則(“GAAR”)下受益於歐盟母子公司指令的公司，或(Ii)徵收與盧森堡企業所得税相當的税收且居住在與盧森堡簽訂雙重避税條約的國家的企業，或(Iii)徵收與盧森堡企業所得税相當的税收且居住在歐洲經濟區(EEA)成員國(歐盟成員國除外)的企業，或(Iv)居住在瑞士的公司在瑞士繳納公司所得税，但不享受免税。

安賽樂米塔爾股票的非盧森堡持有者，且是在與以下國家簽訂雙重避税條約的國家的納税居民

盧森堡可以根據相關條約規定的條件和限制，要求降低預提税率或減免預扣税。

(B)對安賽樂米塔爾股票和資本收益支付的股息徵收盧森堡所得税

盧森堡居民個人持有者

對於盧森堡個人，來自安賽樂米塔爾股票的股息或資本收益形式的收入通常將按適用的累進税率繳納個人所得税，目前的最高有效邊際税率為45.78%，其中包括失業基金繳費的最高税率為9%。此類股息可受益於盧森堡所得税法第115(15A)條規定的50%免税，但須滿足其中規定的條件。只有在收購後的頭六個月內通過出售安賽樂米塔爾股份變現，或者相關持有人(單獨或連同其配偶或註冊合夥人及其未成年子女)在過去五年內的任何時間直接或間接持有或持有超過10%的安賽樂米塔爾股份，資本利得才應納税。

盧森堡常駐公司持有人

對於不受益於特殊税收制度的盧森堡公司，來自安賽樂米塔爾股票的股息或資本利得形式的收入將被徵收企業所得税和市政營業税。2022年，在盧森堡市註冊辦事處的盧森堡公司的這兩項税收(包括7%的失業基金繳費)的綜合税率為24.94%。此類股息可受益於盧森堡所得税法第115(15A)條規定的50%免税額或盧森堡所得税法第166條規定的全面免税額，但每種情況下均須滿足其中規定的相應條件。出售安賽樂米塔爾股份實現的資本收益可能受益於2001年12月21日修訂的大公國法令所規定的全面豁免，但前提是滿足其中規定的條件。

非盧森堡持有者

安賽樂米塔爾股票的非盧森堡個人或公司持有人，如果在出售股票時實現了收益(並且在盧森堡沒有安賽樂米塔爾股票所屬的常設機構)，只有在過去五年內的任何時候，該持有人(如果個人，單獨或連同其配偶或註冊合夥人和未成年子女)直接或間接持有安賽樂米塔爾資本的10%以上，才需就出售該股票所產生的資本收益繳納盧森堡税，或(1)該持有人在納税方面已是盧森堡居民至少15年，並在最近5年內成為非居民

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管理報告

根據任何適用的税務條約，或(2)出售安賽樂米塔爾股份在收購後六個月內發生，但須受任何適用的税務條約的約束。

在盧森堡設有常設機構或常駐代表(安賽樂米塔爾股票將歸屬於該公司)的非盧森堡公司持有人，將按照上述適用於盧森堡居民公司持有人的相同條件，為收到的股息和/或出售該等股份所實現的收益承擔企業所得税和市政營業税。

(C)其他税項

淨財富税

盧森堡淨財富税不會向盧森堡持有者徵收，除非：

•盧森堡持有者是在盧森堡繳納淨財富税的法人實體；或

•安賽樂米塔爾的股票歸屬於一家企業或其部分，該企業或部分企業是通過非居民實體的常設機構或常駐盧森堡代表經營的。

淨財富税每年按遞減税率徵收，税率取決於上述持有人的淨財富數額，這是為淨財富税目的而確定的(即對5億歐元以下的應納税淨額徵收0.5%，對超過5億歐元的應税淨財富徵收0.05%)。

安賽樂米塔爾股票可免徵財富淨税，但須遵守1934年10月16日修訂的《資產估值法》(Bewertungsgesetz)第60條規定的條件。

遺產税和贈與税

盧森堡遺產税可對盧森堡個人死亡後轉讓安賽樂米塔爾股票徵收。

如果根據盧森堡公證人簽署的公證書贈送安賽樂米塔爾股票，將徵收盧森堡贈與税。

盧森堡的其他税收考慮因素

股份持有人在發行、認購或收購安賽樂米塔爾股份或以出售或交換方式出售股份時，無須繳付登記税。

對披露控制和程序的評價

披露控制和程序

管理層維持披露控制和程序，旨在確保根據#年《證券交易法》要求公司報告中披露的信息

經修訂的1934年度財務報告(“交易法”)將在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內進行記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。安賽樂米塔爾的控制和程序旨在為實現其目標提供合理的保證。

管理層在其首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，對截至2022年12月31日公司的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2022年12月31日起有效，以便提供合理的保證：(1)公司根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，(2)公司積累這些信息並將其傳達給公司管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制是為財務報告的可靠性和根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。

公司對財務報告的內部控制包括符合以下條件的政策和程序：

•與保存合理詳細、準確和公平地反映安賽樂米塔爾資產交易和處置的記錄有關；

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管理報告

•合理保證必要時記錄交易，以便根據《國際財務報告準則》編制財務報表；

•合理保證安賽樂米塔爾的收入和支出是按照安賽樂米塔爾管理層和董事的授權進行的；以及

•提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置安賽樂米塔爾資產的行為。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制並不是為了提供絕對保證，即防止或發現公司財務報表的錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層根據以下框架評估了截至2022年12月31日財務報告內部控制的有效性內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。根據這一評估，管理層得出結論，安賽樂米塔爾對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。

2022年6月30日，安賽樂米塔爾完成了對安賽樂米塔爾德克薩斯HBI的收購。管理層承認，它負責建立和維持對安賽樂米塔爾(德克薩斯州)的財務報告進行內部控制的制度。安賽樂米塔爾正在整合安賽樂米塔爾德克薩斯HBI，相應地，一些流程和控制將會改變。根據美國證券交易委員會員工指南允許公司將被收購業務排除在管理層對收購完成當年財務報告內部控制有效性的評估之外，安賽樂米塔爾將安賽樂米塔爾德克薩斯公司排除在截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性評估之外。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾德克薩斯HBI佔公司總資產的1.2%，在截至2022年12月31日的一年中佔公司銷售額和綜合淨收入的不到1%。這筆交易既沒有對安賽樂米塔爾的財務報告內部控制產生實質性影響，預計也不會對其產生實質性影響。該公司預計其內部控制系統將於2023年在安賽樂米塔爾德克薩斯河北工業股份公司全面實施，並相應地在那時對其有效性進行評估。

管理層截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性已由本公司的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，其截至2023年3月8日的報告表達了對本公司財務報告內部控制的無保留意見。

財務報告內部控制的變化

截至2022年12月31日止年度內，本公司財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。

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獨立註冊會計師事務所報告

致安賽樂米塔爾股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們審計了安賽樂米塔爾及其子公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架中建立的標準(2013年框架)，(COSO標準)。我們認為，根據COSO標準，安賽樂米塔爾及其子公司(“本公司”)於2022年12月31日在所有重要方面對財務報告進行了有效的內部控制。

如所附管理層關於財務報告內部控制的報告所示, 管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括ArcelorMittal Texas HBI LLC的內部控制，該公司於2022年6月30日被公司收購，幷包含在公司2022年綜合財務報表中，截至2022年12月31日佔總資產的1.2%，不到1% 和1%的收入和淨利潤分別為當年結束的年度。我們對公司財務報告的內部控制審計也不包括對安賽樂米塔爾德克薩斯HBI有限責任公司財務報告內部控制的評估。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2022年12月31日的綜合財務報表，我們於2023年3月8日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永會計師事務所

匿名者協會

農業內閣

盧森堡，盧森堡大公國

March 8, 2023

272

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管理報告

首席會計師費用及服務

在截至2022年12月31日的財年，安永會計師事務所是安賽樂米塔爾和德勤審計公司的主要獨立註冊會計師事務所。是安賽樂米塔爾截至2021年12月31日的財年的主要獨立註冊會計師事務所。下文列出了各主要審計員在2022年和2021年提供的服務的費用細目。

審計費。2022年和2021年的審計費用分別包括2,110萬美元和2,580萬美元的財務報表審計費用，2022年和2021年的監管備案費用分別為10萬美元和30萬美元。

與審計相關的費用。2022年和2021年與審計相關的費用分別為90萬美元和50萬美元。與審計有關的費用包括就各種交易或報告商定的程序的費用。

税費。2022年和2021年與税務規劃、諮詢和合規有關的費用分別為30萬美元和20萬美元。

所有其他費用。2022年和2021年，所有其他服務的費用分別為25萬美元和5萬美元。所有其他費用與不包括在前三類中的服務有關。

審計與風險委員會已審查和批准了主要獨立註冊會計師事務所2022年在其業務範圍內提供的所有審計、審計相關、税務和其他服務。2022年提供的服務沒有一項是根據《交易法》允許的最低限度例外獲得批准的。

審計與風險委員會預先批准主要獨立註冊會計師事務所提供的所有允許的非審計服務。審計與風險委員會已根據具體情況將預先批准的權力下放給審計與風險委員會主席，以備委員會休會，並在隨後的委員會會議上審查預先批准的服務。

273

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管理報告

詞彙.定義、術語和主要附屬詞

定義和術語

除另有説明或文意另有所指外，此處所指的“安賽樂米塔爾”、“我們”、“安賽樂米塔爾集團”、“集團”和“公司”或類似術語均指與其子公司合併的安賽樂米塔爾公司。凡提及“ArcelorMittal S.A.”、“ArcelorMittal母公司”或“ArcelorMittal的母公司”，即指ArcelorMittal S.A.，前身為Mittal Steel Company N.V.(“Mittal Steel”)，其註冊辦事處位於盧森堡大公國L-1160盧森堡大公國Avranches大道24-26號。安賽樂米塔爾的主要運營子公司按報告部門和地點分類如下。

在本年度報告中，在適用的情況下使用以下縮寫的安賽樂米塔爾子公司的名稱。

附屬公司名稱

縮略語

國家

北美自由貿易協定

安賽樂米塔爾道法斯科公司

安賽樂米塔爾·多法斯科

加拿大

安賽樂米塔爾公司

安賽樂米塔爾墨西哥

墨西哥

安賽樂米塔爾加拿大長產品公司。

安賽樂米塔爾長材加拿大

加拿大

安賽樂米塔爾德克薩斯HBI有限責任公司

安賽樂米塔爾德克薩斯河北鋼鐵集團有限公司

美利堅合眾國

巴西及周邊國家(“巴西”)

安賽樂米塔爾巴西公司

安賽樂米塔爾巴西

巴西

Acindar Industria阿根廷de Aceros S.A.

阿金達爾

阿根廷

歐洲

安賽樂米塔爾法國股份有限公司

安賽樂米塔爾法國

法國

安賽樂米塔爾比利時公司

安賽樂米塔爾比利時

比利時

安賽樂米塔爾西班牙分公司

安賽樂米塔爾·埃斯帕尼亞

西班牙

安賽樂米塔爾平碳歐洲公司。

AMFCE

盧森堡

安賽樂米塔爾波蘭公司

安賽樂米塔爾波蘭

波蘭

安賽樂米塔爾Eisenhüttenstadt有限公司

安賽樂米塔爾·埃森滕施塔特

德國

安賽樂米塔爾不來梅有限公司

安賽樂米塔爾不來梅

德國

安賽樂米塔爾公司

安賽樂米塔爾·梅迪特雷內

法國

安賽樂米塔爾貝爾瓦爾和Differange S.A.

安賽樂米塔爾·貝爾瓦爾與Differange

盧森堡

安賽樂米塔爾漢堡有限公司

安賽樂米塔爾漢堡

德國

安賽樂米塔爾杜伊斯堡股份有限公司

安賽樂米塔爾·杜伊斯堡

德國

安賽樂米塔爾國際盧森堡公司

安賽樂米塔爾國際盧森堡

盧森堡

非洲和獨立國家聯合體(“ACIS”)

安賽樂米塔爾南非有限公司

安賽樂米塔爾，南非

南非

安賽樂米塔爾鐵米爾陶JSC

安賽樂米塔爾·特米爾陶

哈薩克斯坦

PJSC安賽樂米塔爾Kryvyi Rih

安賽樂米塔爾·克里夫伊·裏赫

烏克蘭

採礦

安賽樂米塔爾礦業加拿大公司和安賽樂米塔爾基礎設施加拿大公司。

安賽樂米塔爾礦業和基礎設施加拿大公司(AMMC)

加拿大

安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司

安賽樂米塔爾利比裏亞

利比裏亞

274

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管理報告

此外，除另有説明或文意另有所指外，本年度報告中提及下列縮寫或術語的定義如下：

阿爾斯

阿根廷比索，阿根廷的官方貨幣

INR

印度盧比，印度的官方貨幣

《公司章程》

安賽樂米塔爾於2022年5月18日修訂和重述的公司章程作為本合同附件1.1提交

鐵球團

適合於鍊鋼過程中使用的大小和質量適宜的團聚超細鐵礦石顆粒

澳元或澳元

澳元，澳大利亞的官方貨幣

公里

距離的測量單位是公里，每公里大約等於0.62英里，或者1000米，每一公里大約等於3.28英尺

棕地項目

對現有業務的擴展

KZT

哈薩克斯坦官方貨幣哈薩克斯坦堅戈

C$或CAD

加元，加拿大的官方貨幣

冶金煤

比焦煤更寬泛的術語，包括鍊鋼中使用的所有煤，如用於噴粉(“噴煤”)過程的煤

行政辦公室

執行主席拉克希米·N·米塔爾先生和首席執行官阿迪亞·米塔爾先生

PLN

波蘭語złoty，波蘭的官方貨幣

順式

獨立國家聯合體國家

生產能力

基於管理層估計的現有技術參數的廠房和設備的年生產能力

元人民幣

人民幣，中國的官方貨幣

PS或MXN

墨西哥比索，墨西哥聯邦的官方貨幣

焦煤

一種煤，由於其焦化特性，可用於生產鍊鋼過程中使用的焦炭

雷亞爾、雷亞爾或雷亞爾

巴西官方貨幣--巴西雷亞爾

粗鋼

鋼水凝固後的第一種固體鋼產品，包括來自傳統鋼廠的鋼錠和來自連鑄機的半固態(例如，方坯、方坯和方坯)

羅姆

將礦山開採的鐵礦石或煤送到選礦和/或選礦過程中

下游

精加工工序：扁平產品--熱軋卷/板、長材生產後的工序--方坯/方坯生產後的工序(包括棒材、線材、SBQ等的生產)

銷售額

包括運輸和手續費以及在銷售交易中向客户開單成本

Dmtu或dmtu

幹公噸單位

SBQ

特棒優質鋼材，優質長材

DRI

直接還原鐵，一種金屬鐵，通過從鐵礦石中去除氧氣而不形成或通過熔鍊相而形成。直接還原鐵可用作鋼鐵生產的原料。

大股東

A信託(滙豐受託人(C.I.)作為受託人)，拉克希米·N·米塔爾先生、烏莎·米塔爾夫人及其子女是該基金的受益人

能源煤

在發電、水泥製造和各種工業應用中用作燃料的煤。能源煤也可以稱為動力煤或動力煤。

UAH

烏克蘭官方貨幣格里夫納

歐元、歐元、歐元或歐元

歐洲聯盟(“EU”)成員國的官方貨幣

美元、美元或美元

美元，美國的官方貨幣

燒結礦

一種在高爐鍊鋼過程中使用的金屬原料，它通過加熱而不熔化將細粉、粘結劑和其他材料凝聚成一團

上游

在下游鍊鋼、焦煤、焦炭、燒結礦、直接還原鐵、高爐、轉爐、電弧爐、連鑄機和熱軋/中厚板廠之前的操作

西班牙證券交易所

馬德里、巴塞羅那、畢爾巴鄂和巴倫西亞的證券交易所

濕法可採

在礦山原料經過準備和/或濃縮過程(不包括乾燥)後回收的數量的鐵礦石或煤

鋼材製品

成品和半成品鋼產品，不包括原材料(包括下文“上游”部分所述的原材料)、直接還原鐵(“直接還原鐵”)、鐵水、焦炭等。

扎爾

南非蘭特，南非共和國的官方貨幣

噸、淨噸或公噸

短噸用於測量鋼鐵產品以及粗鋼、鐵礦石、鐵礦石球團礦、直接還原鐵、鐵水、焦炭、煤、生鐵和廢料(一短噸等於907.2公斤或2,000磅)。

公噸或公噸

公噸，用於測量鋼產品以及粗鋼、鐵礦石、鐵礦石球團、直接還原鐵、鐵水、焦炭、煤、生鐵和廢料(一公噸等於1000公斤或2204.62磅)

275

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管理報告

行政人員

支持執行辦公室並與執行辦公室聯合的公司高管代表公司的高級管理人員。

可能的礦產儲量

是指示的礦產資源的經濟可開採部分，在某些情況下，是可測量的礦產資源。

電弧爐

電弧爐是用來鍊鋼的。 廢鋼用電熔化，與鑄件形成鮮明對比 所在的鐵區(高爐-轉爐) 從鐵礦石中提煉出來。

礦產資源

是指具有經濟價值的物質在地殼中或在地殼上的集中或賦存狀態，其形式、等級或質量和數量是有合理的經濟開採前景的。礦產資源是對礦化的合理估計，考慮到相關因素，如邊際品位、可能的採礦規模、位置或連續性，在假設和合理的技術和經濟條件下，很可能全部或部分成為經濟上可開採的。它不僅僅是鑽探或取樣的所有礦化的清單。

綠色小巴

集團管理委員會，前高級管理機構，被首席執行官辦公室取代，後來更名為執行辦公室。執行辦公室由7名執行主任提供支持，組成了公司的高級管理層

可測礦產資源量

是指礦產資源的一部分，其數量和品位或質量是根據確鑿的地質證據和採樣來估計的。與已測量礦產資源相關的地質確定性水平足以讓有資格的人應用修正因素，足夠詳細，以支持詳細的採礦規劃和對礦藏經濟可行性的最終評估。由於測量礦產資源的置信度高於指示礦產資源或推斷礦產資源的置信度，因此可將測量礦產資源轉換為已探明的礦產儲量或可能的礦產儲量。

綠地項目

新項目的開發

指示礦產資源

是指礦產資源的一部分，其數量和品位或質量是根據充分的地質證據和採樣來估計的。與所指示的礦產資源相關的地質確定性水平足以使有資格的人能夠充分詳細地應用修正因素，以支持礦山規劃和對礦牀的經濟可行性進行評估。由於指示礦產資源的置信度低於測量礦產資源的置信度，因此指示礦產資源只能轉換為可能的礦產儲量。

綠色鋼材

鋼鐵產品須經審計師驗證的認證公司2實現的節約

推斷的礦產資源

是指礦產資源的一部分，其數量和品位或質量是根據有限的地質證據和採樣來估計的。與推斷的礦產資源有關的地質不確定性太高，無法應用可能影響經濟開採前景的相關技術和經濟因素，從而有助於評估經濟可行性。由於推斷出的礦產資源的地質置信度是所有礦產資源中最低的，因此無法採用有助於評估經濟可行性的修正因子，因此，在評估採礦項目的經濟可行性時，可能不考慮推斷出的礦產資源，也不能將其轉換為礦產儲量。

礦產儲量

是對已指示和測量的礦產資源的噸位和品位或質量的估計，在合格人士看來，這可以作為經濟上可行的項目的基礎。更具體地説，它是已測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分，包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失的補償。

已探明礦產儲量

是已測量礦產資源的經濟可開採部分，只能通過已測量礦產資源的轉換而產生。

276

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展品

展品索引

展品			描述
數
1.1			日期為2022年5月18日的修訂和重新修訂的安賽樂米塔爾公司章程可在附件1.1
2.1			根據任何工具授權的長期債務證券總額不超過安賽樂米塔爾及其子公司綜合資產總額的10%。安賽樂米塔爾特此同意，應美國證券交易委員會的要求，向其提供一份界定安賽樂米塔爾或其子公司長期債務持有人權利的文書的副本，這些債務需要提交合並或未合併財務報表。
2.2			根據1934年《證券交易法》第12條註冊的安賽樂米塔爾證券説明(提交日期為附件2.2)
4.1*			截至1997年8月13日，Ispat International N.V.、LNM Holdings S.L.(更名為Ispat International Investments S.L.)之間的股東協議和Lakshmi N.Mittal先生(作為附件4.3提交給Mittal Steel Company N.V.截至2004年12月31日的Form 20-F年度報告(文件編號001-14666，並通過引用併入本文)，可在以下位置獲得：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1041989/000095012305003893/y07225exv4w3.txt.
4.2*			安賽樂、米塔爾鋼鐵公司和拉克希米·N·米塔爾夫婦於2006年6月25日簽署的諒解備忘錄(作為附件99.1提交給米塔爾鋼鐵公司於2006年6月29日提交給委員會的6-K表報告(第001-14666號文件，通過引用併入本文)，可在以下位置查閲：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1041989/000090342306000774/mittal6k-ex991_0629.htm.
4.3*			2011年5月10日生效的限制性股份單位和績效股份單位計劃(作為2012年2月22日提交的安賽樂米塔爾20-F年度報告(文件編號333-146371)的附件4.5提交，並通過引用併入本文)，可在以下位置獲得：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342912000008/Exhibit4.5.htm.
4.4*			2018年5月9日生效的GMB PSU計劃的2018-2019年補充條款(作為2019年2月25日提交的Form 20-F年度報告的附件4.13提交)，可在http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342919000005/a2018exhibit413.htm.
4.5*			2018年5月9日生效的安賽樂米塔爾股權激勵計劃的2018-2019年補充條款，作為2019年2月25日提交的Form 20-F年度報告的附件4.14提交)，可在http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342919000005/a2018exhibit414.htm.
4.6*			《2019年至2020年集團管理委員會業績單位計劃補充條款》於2019年12月12日生效，作為2020年3月3日提交的Form 20-F年度報告的附件4.14提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342920000004/a2019exhibit414.htm
4.7*			2019年12月12日生效的2019-2020年業績份額單位的補充條款，作為2020年3月3日提交的Form 20-F年度報告的附件4.15提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342920000004/a2019exhibit415.htm.
4.8*			2020-2021年集團管理委員會業績單位計劃補充條款於2020年12月12日生效，作為2021年3月8日提交的Form 20-F年度報告的附件4.13提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342921000004/a2020exhibit413.htm
4.9*			2020年12月12日生效的2020-2021年限制性股票單位和業績股票單位補充條款(作為2021年3月8日提交的Form 20-F年度報告的附件4.14提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342921000004/a2020exhibit414.htm
4.10*			2021年至2022年集團管理委員會業績單位計劃補充條款於2021年6月8日生效(作為2022年3月11日提交的Form 20-F年度報告的附件4.13提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342922000009/a2021exhibit413.htm
4.11*			於2021年6月8日生效的2021-2022年限制性股份單位和業績股份單位補充條款(作為2022年3月11日提交的Form 20-F年度報告的附件4.14提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342922000009/a2021exhibit414.htm
4.12*			2021年6月8日生效的限制性股票單位和績效股票單位計劃(作為2022年3月11日提交的20-F表格年度報告的附件4.15提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342922000009/a2021exhibit415.htm
4.13			2022-2023年集團管理委員會業績單位計劃補充條款於2022年5月4日生效，並提交為附件4.13
4.14			2022年5月4日生效的2022-2023年限制性股票單位和績效股票單位補充條款，並提交為附件4.14
8.1			重要子公司名單可在以下網址查閲附件8.1。
12.1			安賽樂米塔爾首席執行官和首席財務官根據交易法第13a-14(A)條頒發的證書，可在附件12.1。
13.1			安賽樂米塔爾首席執行官和首席財務官根據交易法第13a-14(B)條和美國法典第18章第63章第1350節的規定頒發的證書，可在附件13.1。
15.1			可獲得安永會計師事務所的同意並可在附件15.1。
15.2			德勤審計公司同意。可用，可在附件15.2

277

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15.3			安賽樂米塔爾礦業加拿大公司的採礦同意，可在附件15.3
15.4			Baffland的採礦同意書可在附件15.4
15.5			波斯尼亞的採礦同意書，可在附件15.5
15.6			巴西的採礦許可，可在附件15.6
15.7			印度的採礦同意書，可在附件15.7
15.8			哈薩克斯坦鐵礦石的採礦許可，可在附件15.8
15.9			哈薩克斯坦煤炭開採同意書，可在附件15.9
15.10			利比裏亞的採礦同意書，可在附件15.10
15.11			墨西哥的採礦同意書(不包括佩尼亞·科羅拉達)，可在附件15.11
15.12			Peña Colorada的採礦同意書，可在附件15.12
15.13			南非的採礦同意書，可在附件15.13
15.14			烏克蘭鐵礦石業務的採礦許可，可在附件15.14
101.INS			XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH			XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL			內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF			內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB			內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE			內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104			封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件101中)

*之前提交的

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簽名

註冊人特此證明，它符合提交20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。

安賽樂米塔爾
/s/Henk Scheffer
亨克·舍弗爾
公司祕書

 

日期：2023年3月8日

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獨立註冊會計師事務所報告

獨立註冊會計師事務所報告

致安賽樂米塔爾股東和董事會

對財務報表的幾點看法

我們已審計了隨附的安賽樂米塔爾及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的綜合財務狀況表、截至2022年12月31日的相關綜合經營表、其他全面收益、權益和現金流量變化以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的年度的經營結果和現金流量，符合國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架》(以下簡稱《2013年框架》)中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2023年3月8日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

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獨立註冊會計師事務所報告

商譽、無形資產和財產、廠房和設備的減值

有關事項的描述			截至2022年12月31日的商譽餘額為37.67億美元。截至2022年12月31日止年度並無錄得商譽減值。截至2022年12月31日，公司的不動產、廠房和設備(“PP&E”)和無形資產餘額分別為301.67億美元和11.36億美元。在截至2022年12月31日止年度，ArcelorMittal Kryvyi Rih現金產生單位(“CGU”)錄得10.26億美元的PP&E減值費用及無形資產，代表本公司在烏克蘭的業務。一如綜合財務報表附註5.3所述，本公司於現金產生單位組(“GCGU”)及物業、廠房及設備(“PP&E”)作為相關現金產生單位的一部分進行商譽減值評估時，會比較各現金產生單位或現金產生單位的可收回金額與賬面值。對公司對相關GCGU和CGU可收回金額的估計產生重大影響的主要假設包括未來出貨量、未來銷售價格、可變成本和折扣率。這些假設的變化可能會對GCGU或CGU的可回收數量產生重大影響。管理層在評估這些假設時做出了重大判斷，包括與烏克蘭戰爭的影響有關，特別是對公司在烏克蘭的業務的影響，以及更廣泛地説，戰爭對與這些假設相關的不確定性水平的影響。 可收回金額的估計還考慮了公司面臨的某些氣候相關風險，這些風險影響了對未來現金流的估計。在有碳中和方面的法律義務的情況下，對未來現金流的估計包括維持在當前條件下各資產預期產生的經濟利益水平所需的脱碳資本支出。對於沒有碳中和法律義務的司法管轄區，與脱碳相關的不確定性反映在為確定估計的未來現金流的現值而適用的貼現率的風險溢價中。 審計相關GCGU和CGU的可收回金額非常複雜，需要高度的審計師判斷和更多的努力，包括估值專家的參與，這是由於如上所述估計中使用的假設存在重大估計不確定性和主觀性質。

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獨立註冊會計師事務所報告

我們是如何在審計中解決這個問題的			我們獲得了理解，評估了設計，並測試了對管理層估值方法和用於估計未來現金流的假設進行控制的操作有效性。例如，我們評估了對用於制定估計的未來現金流的公司預測過程的控制，以及對包括在估計的未來現金流中的管理層數據的控制。 我們通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較，評估了管理層合理估計未來現金流的能力。由於它涉及未來的出貨量、未來的銷售價格和可變成本，我們將管理層的估計與現有的外部第三方數據進行了比較，這些數據涉及需求、銷售價格和原材料價格。具體而言，由於涉及ArcelorMittal Kryvyi Rih CGU可回收數量的估計，我們通過獨立制定合理的點估計範圍並與管理層的估計進行比較，評估了管理層假設的合理性，因為它涉及戰爭結束的時機和戰後恢復期的長度。 我們評估了氣候相關問題的影響，包括它們對風險溢價和貼現率的影響，其中包括考慮與碳排放相關的現行法律和法規，以及公司正在進行的向低碳業務過渡的舉措。此外，作為我們程序的一部分，我們將預期的脱碳資本支出與批准的預算進行了比較，並在適用的情況下比較了迄今發生的成本。 在我們估值專家的協助下，我們評估了貼現現金流方法，並通過與基礎來源信息進行比較、測試計算的數學準確性、開發獨立的估計範圍以及將管理層選擇的貼現率與我們的範圍進行比較來評估使用價值估計中使用的貼現率。 我們還在合併財務報表附註5.3中評估了披露的充分性。

遞延税項資產的可追回性(“遞延税項”)

有關事項的描述			截至2022年12月31日的DTA餘額為85.54億美元，主要與ArcelorMittal S.A.(母公司)的税務整合有關。如合併財務報表附註10.4所述，ArcelorMittal S.A.有主要與税項虧損和其他税項優惠結轉有關的遞延税項。根據盧森堡現行税法，在2017年1月1日之前積累的税收損失不會到期，可以從未來的應税收入中追回。對未來可獲得應税利潤的可能性的評估，特別是對所用預測期的長度的評估，需要管理層做出重大判斷。 審計對差額抵扣餘額的確認是主觀的，因為估計需要作出重大判斷，包括可用於抵銷差額差額減税的未來收入。此外，對超出安賽樂米塔爾公司5年規劃範圍的未來應税收入的預期所支持的DTA餘額的確認，需要審計師的重大判斷和更多的努力，包括税務專業人員的參與。

283

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獨立註冊會計師事務所報告

我們是如何在審計中解決這個問題的			我們對本公司對遞延税項資產可回收性的評估進行了瞭解，評估了設計，並測試了控制措施的操作有效性。例如，我們測試了對管理層審查在估計未來應納税收入預測時使用的重大假設的控制，包括管理層對預測期長度對基於其他合理可能的結果而發生變化的敏感度的分析，這些結果將對DTA的可回收性產生重大影響。 為測試遞延税項的可回收性，除其他程序外，我們將未來收入的預測與前一期間的實際結果進行比較，並分別與本公司編制的其他預測財務信息進行比較，例如上文關鍵審計事項“商譽、無形資產和財產、廠房及設備的減值”所述的財務信息。我們通過獨立制定合理的點估計範圍並與管理層的估計進行比較，評估了公司對使用DTA的預測期長度的評估。此外，我們測試了管理層用來預測財務收入的現有貸款協議的完整性和準確性，並對這一預測進行了敏感性分析。在適當的情況下，在我們税務專業人員的協助下，我們還評估了管理層建議的税務籌劃策略，以及本年度重大交易(如收購)的潛在税務影響。 我們還評估了合併財務報表附註10.4中關於ArcelorMittal S.A.的DTA的披露的充分性。

/S/安永會計師事務所

匿名者協會

農業內閣

自2022年以來，我們一直擔任公司的審計師。

盧森堡，盧森堡大公國

March 8, 2023

284

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獨立註冊會計師事務所報告

獨立註冊會計師事務所報告

致安賽樂米塔爾股東和董事會

對財務報表的幾點看法

本公司已審計隨附的安賽樂米塔爾及其子公司(“貴公司”)截至2021年12月31日的綜合財務狀況表、截至2021年12月31日的兩個年度的相關綜合經營表、其他全面收益、權益變動和現金流量，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩個年度的經營結果和現金流量，符合國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/ 德勤審計公司。

盧森堡，盧森堡大公國 March 11, 2022

我們從2007年開始擔任公司的審計師。2022年，我們成為了前身審計師。

285

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合併財務報表
安賽樂米塔爾及其子公司
合併業務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

									截至十二月三十一日止的年度：
			備註						2022						2021						2020
銷售額			4.1 and 12.1						79,844						76,571						53,270
(包括9,744, 10,519和5,142分別為2022年、2021年和2020年對關聯方的銷售額)
銷售成本			4.2 and 12.2						67,309						57,337						49,138
(包括2,300, 1,873和1,151分別為2022年、2021年和2020年從關聯方購買的貨物)
毛利率									12,535						19,234						4,132
銷售、一般和行政費用									2,263						2,258						2,022
營業收入									10,272						16,976						2,110
在聯營公司、合資企業和其他投資中的投資收入			2.6						1,317						2,204						234
融資成本--淨額			6.2						(334)						(1,155)						(1,256)
税前收入									11,255						18,025						1,088
所得税費用			10.1						1,717						2,460						1,666
淨收益(虧損)(含非控股權益)									9,538						15,565						(578)
母公司股權持有人應佔淨收益(虧損)									9,302						14,956						(733)
可歸於非控股權益的淨收入									236						609						155
淨收益(虧損)(含非控股權益)									9,538						15,565						(578)

									截至十二月三十一日止的年度：
									2022						2021						2020
普通股每股收益(虧損)(美元)
基本信息									10.21						13.53						(0.64)
稀釋									10.18						13.49						(0.64)
加權平均已發行普通股(百萬股)			11.3
基本信息									911						1,105						1,140
稀釋									914						1,108						1,140

附註是這些合併財務報表的組成部分。

286

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合併財務報表
安賽樂米塔爾及其子公司
合併其他全面收益表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022												2021												2020
淨收益(虧損)(含非控股權益)									9,538												15,565												(578)
可回收到合併業務報表中的項目
衍生金融工具：
在此期間產生的收益			1,664												2,921												52
綜合業務表和財務狀況表所列收益的重新分類調整(基數調整)			(1,899)												(384)												(119)
			(235)												2,537												(67)
對外業務翻譯產生的匯兑差額：
期內發生的損失			(1,630)												(960)												(1,388)
合併業務報表中所列損失的改敍調整			—												105												—
			(1,630)												(855)												(1,388)
與聯營公司和合資企業有關的其他全面收入份額
在此期間產生的收益			46												509												98
綜合業務表和財務狀況表所列收益的重新分類調整(基數調整)			(506)												(266)												—
			(460)												243												98
所得税(費用)收益與其他全面收益(虧損)的組成部分有關，可循環計入合併經營報表			(112)												(705)												363
不能回收到合併業務報表中的項目
FVOCI對股權工具的投資：
(虧損)期間產生的收益			(27)												764												486
與聯營公司和合資企業有關的其他綜合(虧損)收益份額			(25)												(2)												16
			(52)												762												502
僱員福利--確認的精算收益(損失)			815												636												(333)
與聯營公司和合資企業有關的其他全面收益(虧損)份額			32												21												(14)
與其他全面收益(虧損)部分相關的所得税(費用)福利，不能循環計入合併經營報表			(193)												(313)												13
其他綜合(虧損)收入合計			(1,835)												2,326												(826)
可歸因於以下各項的其他全面(虧損)收入總額：
母公司的股權持有人			(1,785)												2,365												(781)
非控制性權益			(50)												(39)												(45)
其他綜合(虧損)收入合計									(1,835)												2,326												(826)
全面收益(虧損)合計									7,703												17,891												(1,404)
可歸因於以下方面的全面收益(虧損)總額：
母公司的股權持有人									7,517												17,321												(1,514)
非控制性權益									186												570												110
全面收益(虧損)合計									7,703												17,891												(1,404)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併財務報表
安賽樂米塔爾及其子公司
合併財務狀況表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

									十二月三十一日，
			備註						2022						2021
資產
流動資產：
現金和現金等價物			6.1.3						9,300						4,215
受限現金			6.1.3						114						156
應收貿易賬款和其他(包括677和1,084關聯方分別於2022年、2022年和2021年12月31日收到)			4.3 and 12.1						3,839						5,143
盤存			4.4						20,087						19,858
預付費用和其他流動資產			4.5						3,778						5,567
流動資產總額									37,118						34,939
非流動資產：
商譽和無形資產			5.1 and 5.3						4,903						4,425
財產、廠房和設備以及生物資產			5.2, 5.3 and 7						30,167						30,075
對聯營公司和合資企業的投資			2.4.1 and 2.4.2						10,765						10,319
其他投資			2.5						1,119						1,146
遞延税項資產			10.4						8,554						8,147
其他資產			4.6						1,921						1,461
非流動資產總額									57,429						55,573
總資產									94,547						90,512
負債和權益
流動負債：
短期債務和長期債務的當期部分			6.1.2.1 and 7						2,583						1,913
應付貿易賬款和其他(包括366和431分別於2022年、2022年和2021年12月31日發給關聯方)			4.7 and 12.2						13,532						15,093
短期撥備			9.1						1,101						1,064
應計費用和其他負債			4.8						4,864						4,831
所得税負債									318						1,266
流動負債總額									22,398						24,167
非流動負債：
長期債務，扣除當期部分			6.1.2.2 and 7						9,067						6,488
遞延税項負債			10.4						2,666						2,369
遞延員工福利			8.2						2,606						3,772
長期條款			9.1						1,306						1,498
其他長期債務			9.2						914						874
非流動負債總額									16,559						15,001
總負債									38,957						39,168
或有事項和承付款			9.3 and 9.4
股本：			11
普通股(無面值，1,136,418,599和1,241,418,599授權股份，877,809,772和982,809,772已發行的股份，以及805,337,929和910,893,202分別於2022年12月31日和2021年12月31日發行的股份)									312						350
國庫股(72,471,843和71,916,570分別為2022年12月31日和2021年12月31日的普通股，按成本計算)									(1,895)						(2,186)
額外實收資本									28,651						31,803
強制可轉換票據			11.2						509						509
留存收益									45,442						36,702
儲量									(19,867)						(18,072)
母公司權益持有人應佔權益									53,152						49,106
非控制性權益									2,438						2,238
總股本									55,590						51,344
負債和權益總額									94,547						90,512

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併財務報表
安賽樂米塔爾及其子公司
合併權益變動表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

																																							儲量
																																							可回收到合併業務報表中的項目												不能回收到合併業務報表中的項目
			股票1						股本						國庫股						強制可轉換票據						額外實收資本						留存收益						外國 貨幣 翻譯 調整						與CFH相關的衍生金融工具未實現收益(虧損)						FVOCI股權工具投資的未實現收益(虧損)						確認的精算(損失)收益						母公司權益持有人應佔權益						非控制性權益						總計 權益
2019年12月31日的餘額			1,012						364						(602)						—						34,826						22,883						(16,125)						235						180						(3,240)						38,521						1,962						40,483
淨(虧損)收益(含非控股權益)			—						—						—						—						—						(733)						—						—						—						—						(733)						155						(578)
其他全面收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						(928)						(6)						431						(278)						(781)						(45)						(826)
全面收益(虧損)合計			—						—						—						—						—						(733)						(928)						(6)						431						(278)						(1,514)						110						(1,404)
發行普通股(附註11.1)			81						29						—						—						711						—						—						—						—						—						740						—						740
強制可轉換票據(附註11.2)			23						—						549						840						(305)						(28)						—						—						—						—						1,056						—						1,056
確認以股份為基礎的付款(附註8.3)			1						—						15						—						15						—						—						—						—						—						30						—						30
派息(附註11.4及11.5)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(162)						(162)
股份回購(附註11.1)			(36)						—						(500)						—						—						—						—						—						—						—						(500)						—						(500)
轉讓指定權益工具的公允價值儲備 在FVOCI(附註2.5)			—						—						—						—						—						28						—						—						(28)						—						—						—						—
強制性可轉換債券延期(附註11.2)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						53						53
其他動作			—						—						—						—						—						(53)						—						—						—						—						(53)						(6)						(59)
2020年12月31日餘額			1,081						393						(538)						840						35,247						22,097						(17,053)						229						583						(3,518)						38,280						1,957						40,237
淨收入(包括非控股權益)			—						—						—						—						—						14,956						—						—						—						—						14,956						609						15,565
其他全面收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						(1,191)						2,461						594						501						2,365						(39)						2,326
全面收益(虧損)合計			—						—						—						—						—						14,956						(1,191)						2,461						594						501						17,321						570						17,891
股份註銷(附註11.1)			—						(43)						3,493						—						(3,450)						—						—						—						—						—						—						—						—
確認以股份為基礎的付款(附註8.3)			1						—						29						—						6						—						—						—						—						—						35						—						35
強制可轉換票據(附註11.2)			—						—						—						(331)						—						(589)						—						—						—						—						(920)						—						(920)
股份回購(附註11.1)			(171)						—						(5,170)						—						—						—						—						—						—						—						(5,170)						—						(5,170)
派息(附註11.4及11.5)			—						—						—						—						—						(312)						—						—						—						—						(312)						(289)						(601)
看跌期權NSI(附註11.5.2)			—						—						—						—						—						(119)						—						—						—						—						(119)						—						(119)
剝離克利夫蘭-克里夫斯股票(附註2.5)			—						—						—						—						—						678						—						—						(678)						—						—						—						—
其他動作			—						—						—						—						—						(9)						—						—						—						—						(9)						—						(9)
2021年12月31日的餘額			911						350						(2,186)						509						31,803						36,702						(18,244)						2,690						499						(3,017)						49,106						2,238						51,344
淨收入(包括非控股權益)			—						—						—						—						—						9,302						—						—						—						—						9,302						236						9,538
其他全面收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						(2,575)						215						(52)						627						(1,785)						(50)						(1,835)
全面收益(虧損)合計			—						—						—						—						—						9,302						(2,575)						215						(52)						627						7,517						186						7,703
股份註銷(附註11.1)			—						(38)						3,201						—						(3,163)						—						—						—						—						—						—						—						—
確認以股份為基礎的付款(附註8.3)			1						—						27						—						11						—						—						—						—						—						38						—						38
股份回購(附註11.1)			(107)						—						(2,937)						—						—						—						—						—						—						—						(2,937)						—						(2,937)
派息(附註11.4及11.5)			—						—						—						—						—						(332)						—						—						—						—						(332)						(304)						(636)
看跌期權安賽樂米塔爾德克薩斯HBI(附註2.2.4)			—						—						—						—						—						(177)						—						—						—						—						(177)						—						(177)
與收購有關的非控股權益(附註2.2.4)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						233						233
增資安賽樂米塔爾利比裏亞(附註11.5.1)			—						—						—						—						—						(45)						—						—						—						—						(45)						45						—
其他動作			—						—						—						—						—						(8)						—						—						(10)						—						(18)						40						22
2022年12月31日的餘額			805						312						(1,895)						509						28,651						45,442						(20,819)						2,905						437						(2,390)						53,152						2,438						55,590

1. 金額以百萬股為單位(不包括庫存股)。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併財務報表
安賽樂米塔爾及其子公司
合併現金流量表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

									截至十二月三十一日止的年度：
			備註						2022						2021						2020
經營活動：
淨收益(虧損)(含非控股權益)									9,538						15,565						(578)
對淨收益(虧損)與業務提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			5.1 and 5.2						2,580						2,523						2,960
減值(沖銷)費用淨額			5.3						1,026						(218)						(133)
便宜貨買入收益			2.2.4						(100)						—						—
利息支出			6.2						401						357						477
利息收入			6.2						(188)						(79)						(56)
所得税費用			10.1						1,717						2,460						1,666
出售子公司的淨收益			2.3.1						—						(104)						(1,460)
在聯營公司、合資企業和其他投資中的投資收入			2.6						(1,317)						(2,204)						(234)
關於養卹金和其他離職後福利的規定			8.2						176						147						430
強制性可轉換債券的看漲期權和球團收購協議的公允價值調整變動			6.2						15						44						143
未實現匯兑影響									(82)						(154)						321
將存貨減記為可變現淨值、準備金和其他非現金業務費用淨額			4.4						399						1,313						597
提供(所需)現金的資產和負債變動，扣除收購和處置：
應收貿易賬款及其他			4.1						1,133						(2,535)						(76)
盤存			4.4						(2,062)						(8,654)						1,786
應付貿易賬款和其他			4.7						(294)						4,780						(214)
向/從公共當局收取的增值税和其他(已支付的)金額									(410)						(123)						400
其他營運資金和撥備變動									608						(672)						(564)
支付的利息									(440)						(479)						(604)
收到的利息									178						73						69
已繳納的所得税									(2,940)						(2,128)						(705)
從聯營公司、合資企業和其他投資獲得的股息									493						261						189
對計劃資產的現金繳款以及為養卹金和其他離職後福利支付的福利			8.2						(228)						(268)						(332)
經營活動提供的淨現金									10,203						9,905						4,082
投資活動：
購置不動產、廠房和設備及無形資產									(3,468)						(3,008)						(2,439)
處置子公司淨資產，扣除處置現金後的淨額零, 4和7分別在2022年、2021年和2020年			2.3.1						—						(4)						497
收購子公司的淨資產，扣除收購的現金39, 10和零分別在2022年、2021年和2020年			2.2.4						(939)						(25)						—
與收購安賽樂米塔爾意大利公司有關的租賃分期付款和資本支出退款									—						(14)						(139)
出售後保留在安賽樂米塔爾美國的TSR應收賬款的現金抵押品			6.1.3						—						260						(260)
克利夫蘭-克利夫斯普通股和優先股的處置			2.5						—						2,680						—
(收購)處置金融資產			2.5						(32)						(80)						59
其他投資活動淨額									(44)						(149)						271
用於投資活動的現金淨額									(4,483)						(340)						(2,011)
融資活動：
(付款)來自強制可轉換次級票據的收益			11.2						—						(1,196)						1,237
股票的看跌和看漲期權支付									—						—						(135)
短期債務收益			6.1.3						434						287						430
長期債務收益			6.1.3						3,893						147						323
償還短期債務			6.1.3						(1,044)						(1,664)						(1,503)
償還長期債務			6.1.3						—						(2,332)						(1,645)
股權發行			11.1						—						—						740
股票回購			11.1						(2,937)						(5,170)						(500)
支付的股息(包括331, 260和181分別在2022年、2021年和2020年支付給非控股股東的股息)									(663)						(572)						(181)
償還意大利信託基金的現金彙集債務			2.3.1						—						(199)						—
支付租賃負債的主要部分和其他融資活動			6.1.3						(160)						(199)						(264)
用於融資活動的現金淨額									(477)						(10,898)						(1,498)
現金及現金等價物淨增(減)									5,243						(1,333)						573
匯率變動對現金的影響									(158)						(55)						163
現金和現金等價物：
在年初									4,215						5,600						4,867
將期末現金和現金等價物從(至)持有以供出售			2.3						—						3						(3)
在年底的時候									9,300						4,215						5,600

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

合併財務報表附註摘要

注1：會計原則
1.1			陳述的基礎
1.2			判決及預算的使用
1.3			適用的會計準則
注2：合併範圍
2.1			鞏固的基礎
2.2			對子公司的投資
2.3			撤資和為出售而持有的資產
2.4			對聯營公司的投資及聯合安排
2.5			其他投資
2.6			在聯營公司、合資企業和其他投資中的投資收益(虧損)
注3：分部報告
3.1			可報告的細分市場
3.2			地理信息
3.3			按產品類型劃分的銷售額
3.4			分類收入
注4：運行數據
4.1			收入
4.2			銷售成本
4.3			應收貿易賬款及其他
4.4			盤存
4.5			預付費用和其他流動資產
4.6			其他資產
4.7			應付貿易賬款和其他
4.8			應計費用和其他負債
附註5：商譽、無形及有形資產
5.1			商譽和無形資產
5.2			財產、廠房和設備以及生物資產
5.3			無形資產減值，包括商譽和有形資產
注6：籌資和金融工具
6.1			金融資產負債
6.2			融資成本--淨額
6.3			風險管理政策
注7：租約
注8：人事費用和遞延僱員福利
8.1			員工和關鍵管理人員
8.2			遞延員工福利
8.3			基於股份的支付
附註9：經費、或有事項和承付款
9.1			條文
9.2			其他長期債務
9.3			或有負債
9.4			承付款
注10：所得税
10.1			所得税費用

291

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

10.2			直接計入權益和/或其他綜合所得的所得税
10.3			不確定的税收狀況
10.4			遞延税項資產和負債
10.5			税收損失、税收抵免和其他税收優惠結轉
注11：股本
11.1			共享詳細信息
11.2			股權工具和混合工具
11.3			普通股每股收益
11.4			分紅
11.5			非控制性權益
注12：關聯方
12.1			銷售和貿易應收賬款
12.2			採購和貿易應付款
12.3			與關聯方的其他交易

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

注1：會計原則

安賽樂米塔爾(“安賽樂米塔爾”或“公司”)及其子公司在歐洲、北美、南美、亞洲和非洲擁有和運營鋼鐵製造和採礦設施。這些附屬公司和設施在綜合財務報表中統稱為“營運附屬公司”。這些合併財務報表由公司董事會授權於2023年3月8日發佈。

1.1陳述依據

綜合財務報表乃按歷史成本基準編制，惟權益工具及若干透過其他全面收益按公允價值計算之貿易應收賬款(“FVOCI”)、按公允價值計入損益之金融資產(“FVTPL”)、衍生金融工具及生物資產(按公允價值減去銷售成本計量)、存貨(按可變現淨值或成本較低者計量)及公司在委內瑞拉管材生產設施Industrias Uncon CA(“Uncon”)及本公司阿根廷業務Acindar Industria阿根廷Aceros S.A.(“Acindar”)的財務報表除外。對其適用惡性通貨膨脹會計(見附註2.2.2)。綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制，並以美元列報，除股份及每股數據外，所有金額均四捨五入至最接近的百萬元。

從2021年4月1日起，安賽樂米塔爾對其組織結構進行了改革，將對產量主要由各自鋼鐵部門消耗的專屬採礦作業的主要責任轉移到這些部門。礦業部門對安賽樂米塔爾礦業加拿大公司、安賽樂米塔爾加拿大基礎設施公司(“AMMC”)和安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司的海運導向型業務的運營仍負有主要責任，並繼續為公司內部的所有采礦業務提供技術支持。因此，該公司修改了其分部信息的結構，以反映其管理其運營的方法的變化，並重新編制了分部披露，以反映符合國際財務報告準則的這一新分部。只有AMMC和安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司的海運業務被報告在採礦部門。所有其他礦場的業績從此計入它們主要供應的鋼材部門。

1.2判決及估計的使用

按照“國際財務報告準則”確認和計量原則編制合併財務報表，特別是作出關鍵的會計判斷，需要使用影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。管理層利用現有信息不斷審查其估計數。事實和情況的變化或獲得新的信息或更多的經驗可能會導致訂正估計數，實際結果可能與這些估計數不同。

以下摘要提供有關本公司作出重大判斷、估計及假設所依據的重要會計政策的進一步資料。閲讀時應結合摘要中提到的注意事項：

遞延税項資產(附註10.4)：該公司根據未來的應税收入預測評估遞延税項資產的可回收性，這些預測具有內在的不確定性，可能會隨着時間的推移而發生變化。需要作出判斷，以評估這些變化對這些資產的計量和利用的時間框架的影響。此外，本公司根據對適用税務法律和法規的解釋(可能不確定)，在所得税負債可能且能夠合理估計時，應用判斷來確認所得税負債。安賽樂米塔爾定期審查其估計，以反映事實和情況的變化。

養卹金和其他離職後福利準備金(附註8.2)：福利債務和計劃資產可能會有很大的波動，特別是由於市場條件和精算假設的變化。這些假設因計劃不同而不同，並考慮到當地情況，包括貼現率、預期補償增長率、醫療保健費用趨勢率、死亡率和退休比率。他們是在公司專業知識和獨立精算師參與的正式程序後確定的。假設每年審查一次，並在精算和經驗變化後進行調整。

條文(附註9)：因過去事件而產生的法律或推定義務產生的撥備，是根據公司在義務產生時第三方對成本的最佳估計來確認的。定期對其進行審查，以考慮到法律和條例以及基本事實和情況的變化。

有形和無形資產減值，包括商譽(附註5.3)：以評估有形資產的可回收數量

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

除現金產生單位(“CGU”)層面及集團現金產生單位(“GCGU”)層面的無形資產及商譽外，本公司主要根據現金流量預測的現值釐定其使用價值。適用於在用價值計算的估計、判斷和假設主要涉及增長率、平均銷售價格的預期變化、發貨量和直接成本。對平均售價和出貨量的假設是基於歷史經驗和對市場未來變化的預期。在確定使用價值時，管理層在評估為實現可持續性和去碳化目標而預期產生的現金流是否被視為保持相同的經濟利益水平，或者它們是否改善或提高資產的業績時，也會作出判斷。貼現率每年審查一次。

業務合併(附註2.2.3)：作為企業合併的一部分獲得的資產和承擔的負債按其收購日期的公允價值入賬。同樣，包括應收對價和或有對價在內的對價按公允價值計量。在每一筆收購中，該公司都會進行一項程序，以確定所收購的所有資產和負債，包括無形資產。釐定可識別資產及負債的公允價值需要使用估值技術，該等技術可能包括判斷及估計，並可能影響支付予所收購資產及負債的對價金額的分配，以及記錄為業務合併一部分的商譽或從廉價收購所得的收益。估計公允價值乃根據收購日期所得資料及管理層認為合理的預期及假設而釐定。有幾種方法可以用來確定收購的資產和承擔的負債的公允價值。“收益法”基於對預期未來現金流量的預測，通過應用反映與現金流量相關的風險因素的適當貼現率，將其調整為現值。收益法或其他方法所固有的一些較重要的估計和假設包括：預計未來現金流量的數額和時間；為衡量未來現金流量所固有的風險而選擇的貼現率(加權平均資本成本)；對資產生命週期和影響資產的競爭趨勢的評估，包括考慮進入市場的任何技術、法律、監管或經濟障礙。“成本法”根據當前複製或替換資產的成本來估算資產的價值。重置成本是根據市場數據確定的，隨後根據實際情況進行了調整, 功能和經濟上的過時。最常見的購進會計調整涉及以下資產和負債：

•可識別無形資產的公允價值(通常為專利、客户關係、技術、

品牌或有利合同)是根據上述收益法估算的；

•財產、廠房和設備按市場價值記錄，如果沒有，則按折舊重置成本記錄；

•養卹金和其他離職後福利的公允價值是分別為每項計劃確定的，使用的精算假設自購置之日起有效，涉及的僱員人數和計劃資產的公允價值。

•庫存是根據收購日的預期銷售價格減去銷售費用估計和正常利潤率而估計的。

•對被收購方遞延税項資產和負債的調整被記錄，以反映與商譽以外的可確認資產和負債相關的公允價值調整的遞延税項影響。

確定購置的有形資產和無形資產的估計剩餘使用壽命需要判斷，而某些無形資產可能被認為具有無限的使用壽命。

金融工具(附註6.1.5)和應收金融金額(附註4.5和4.6)：公司的某些金融工具被歸類為3級，因為它們包括不可觀察到的投入。特別是，本公司使用估計來根據股票市場價格的變動來計算不可觀察到的歷史波動率，以便對1,000強制性可轉換債券。

礦產儲量和資源估計數(附註5.2)：已探明鐵礦石和煤炭儲量是指可從給定日期起根據現有政府法規、經濟和運營條件以合理確定性確定其可採礦性的數量；可能儲量的保證程度較低，但足以假設觀察點之間的連續性。礦產資源評估是指在確定資源時有可能被經濟地和合法地開採或生產的礦藏的一部分。通過對可能影響經濟開採前景的相關技術和經濟因素進行定性評估，確定了經濟可行性的潛力。經測量的礦產資源是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量、密度、形狀和物理特徵是如此明確，以至於能夠有足夠的信心進行估計，從而能夠適當地應用技術和經濟參數，以支持生產規劃和對礦藏的經濟可行性進行評估。這一估計是基於收集到的詳細和可靠的勘探、採樣和測試信息。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

通過適當的技術從露頭、壕溝、坑道、工作面和鑽孔等位置進行開採，這些位置的間隔足夠緊密，以確保地質和坡面的連續性。指示礦產資源是礦產資源的一部分，其數量、品位或質量、密度、形狀和物理特徵能夠以足夠的置信度進行估計，從而能夠適當應用技術和經濟參數，以支持採礦規劃和對礦牀經濟可行性的評價。該估計是基於通過適當技術從露頭、壕溝、坑道、工作面和鑽孔等位置收集的詳細和可靠的勘探採樣和測試信息，這些位置的間距足夠緊密，可以合理假設地質和品位的連續性。推斷礦產資源是指可以根據地質證據和有限的抽樣來估計礦產資源的數量和品位或質量，併合理假設但沒有證實地質和品位連續性的那部分礦產資源。這一估計是基於有限的信息和通過適當技術從露頭、戰壕、礦井、工作場所和鑽孔等地點收集的樣本。安賽樂米塔爾經驗豐富的工程師和地質學家編制了礦產儲量和資源的估計以及礦山壽命的估計，外部顧問定期對方法和程序進行詳細的獨立核查。儲量及資源按年更新，並按經質量、礦石含量、物流及其他考慮因素適當調整的參考價格計算。為了估計儲量和資源，需要估計一系列地質、技術和經濟因素，包括數量、品位、生產技術、回收率、生產成本。, 運輸成本、商品需求、商品價格和匯率。估計儲量和資源的數量和/或品位需要通過分析鑽探樣品等地質數據來確定礦體的大小、形狀和深度。這一過程可能需要複雜而困難的地質判斷來解釋數據。由於用於估計儲量和資源的經濟假設在不同時期有所不同，而且由於在作業過程中會產生額外的地質數據，因此對儲量和資源的估計可能會在不同時期發生變化。

在評估氣候變化和向低碳經濟轉型的影響方面作出的判斷和估計

本公司繼續對氣候變化和向低碳經濟轉型的潛在影響進行評估，並在編制綜合財務報表時考慮了這些影響。安賽樂米塔爾的脱碳戰略旨在根據聯合國的巴黎協議，在2050年前實現碳中和。到2030年，該公司的目標是25其CO降低%2其全球鋼鐵和採礦業務的排放強度，

提高歐洲的目標35%。這兩個目標都涵蓋範圍1和範圍2。脱碳戰略涉及在適用的情況下從高爐-轉爐(“高爐-鹼性氧氣爐”)轉向通過直接還原電弧爐(“直接還原電弧爐”)的低碳鍊鋼技術。它還包括Smart Carbon，它包括生物能源和碳捕獲利用和儲存(“CCU”)，並要求以具有競爭力的價格提供穩定的可再生能源基礎設施(電力、氫氣)，以及考慮到鋼鐵市場的全球性質的公平競爭格局，以確保國內生產、進出口受到同等温室氣體(“GHG”)減排法規的約束。安賽樂米塔爾在公司運營的世界每個地區的脱碳戰略現在都基於相同的假設，即綠色氫氣成本、CCU或引入氣候友好型政策。在一些國家，特別是在歐盟和加拿大，該公司看到了足夠的政策激勵措施，使其能夠“加快”其脱碳計劃。2023年2月17日，歐盟委員會根據歐盟國家援助規則批准了一歐元460西班牙為支持安賽樂米塔爾在吉隆建造新的DRI裝置而採取了100萬西班牙措施。在這些條件尚不存在的情況下，安賽樂米塔爾將繼續改進“移動”，但很難在不失去市場競爭力的情況下“加速”。有關氣候變化和向低碳經濟轉型的假設可能會影響本公司的重大判斷和關鍵估計，並導致未來報告期的財務業績以及某些資產和負債的賬面價值發生重大變化。

•財產、廠房和設備：考慮到一些資產，特別是某些高爐、鹼性氧氣爐、燒結廠和焦炭廠在投資低碳鍊鋼技術後的預期報廢日期，該公司下調了對其在歐盟和加拿大的扁碳業務的此類財產、廠房和設備的剩餘可用壽命的估計。

•有形和無形資產減值，包括商譽：與歐盟和加拿大平面碳業務相關的使用價值計算包括脱碳的影響；因此，本公司根據歷史經驗和對未來變化的預期，在確定相關資本支出時提出了假設，這些假設反映了已宣佈的承諾和計劃、包括商品價格和碳排放成本在內的運營成本。這就需要評估未來發展中的供應、技術變化、生產變化等重要因素。這些假設可能會改變，這可能會導致未來期間在使用價值計算上的重大變化，並影響減值評估。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

•退役成本：在未來十年內，在向低碳鍊鋼基礎設施過渡的背景下，上述某些資產的退役可能會導致某些退役成本。該公司在其使用價值計算中考慮了這些成本，但沒有確認與脱碳有關的退役條款，因為義務事件尚未發生。退役成本估計是基於已知的監管和外部環境。這些成本估算在未來可能會發生變化，包括向低碳經濟過渡的結果。

烏克蘭局勢和附帶後果

該公司在烏克蘭的業務包括一家鋼鐵廠，該廠生產1.22022年鋼鐵產量為百萬噸(4.92021年為100萬噸)，以及(自保)生產4.92022年鐵礦石產量為百萬噸(11.72021年為百萬噸)；相關財產、廠房和設備的賬面價值為0.6本公司於2022年12月31日的財務狀況報表(包括以下討論的減值費用)(2.32021年12月31日為10億美元)。2022年，該公司在烏克蘭的業務(特別是其Kryvyi Rih鋼鐵廠)記錄1.1百萬美元的鋼鐵出貨量(4.62021年為100萬噸)，產生1.410億美元的銷售額(4.12021年為10億)，包括0.410億美元的銷售額(0.92021年為10億)，面向位於烏克蘭的客户。

2022年2月24日戰爭爆發後，該公司於2022年3月3日停止了在烏克蘭的運營，但重新啟動了6號高爐(一的三代表着大約202022年4月11日恢復低水平的生鐵生產。鐵礦石產量約為552022年上半年佔運力的百分比。第三季度，由於需求疲軟和物流限制，鐵礦石生產暫時停產，但於2022年10月初重新開工，產量約為25%級別。安賽樂米塔爾繼續對其在烏克蘭的業務進行控制，截至本報告之日，主要生產資產尚未受到嚴重破壞(由於2022年12月5日工廠廠房遭到導彈襲擊，2號滾動車間成品倉庫的建築部分被摧毀)。此外，儘管活動水平較低，無的資產被持有以待出售或已停產。在年度無形資產(包括商譽和有形資產)減值測試的背景下，公司修訂了其未來現金流預測，並考慮到烏克蘭地緣政治背景的演變以及公司恢復生產到正常水平的時間和能力存在重大不確定性，這導致貼現率大幅上升，安賽樂米塔爾確認，1,026財產、廠房和設備及無形資產的減值損失(見附註5.3)。

烏克蘭戰爭引發的地緣政治風險增加，對全球宏觀經濟狀況造成不利影響，導致通脹壓力、利率上升和能源成本上升。截至2022年10月1日，當商譽進行減值測試時，應用於在用價值計算的貼現率包括比2021年10月1日更高的無風險率。雖然能源成本上升拖累了公司在2022年下半年的盈利能力，但公司已經採取了緩解措施，因為它已經調整了生產水平，優化了能源消耗，並能夠宣佈並將實施某些鋼鐵銷售價格的上調.

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(百萬美元，不包括每股和每股數據)

1.3適用的會計準則

1.3.1採用2022年1月1日起適用的新國際財務報告準則、修正案和解釋

2022年1月1日，公司通過了國際會計準則委員會於2020年5月14日發佈的對IFRS 3、IAS 16和IAS 37的狹義修訂，以及作為對IFRS 1、IFRS 9、IFRS 16和IAS 41的2018-2020年度改進的一部分。國際會計準則第16號“物業、廠房及設備”的修訂被追溯應用，而國際財務報告準則第3號“業務合併”、國際會計準則第37號“撥備、或有負債及或有資產”的修訂以及作為2018-2020年年度改善的一部分的次要修訂則預期適用。該等修訂對本公司的簡明綜合財務報表並無任何重大影響。

•IFRS 3“企業合併”修正案更新了對財務報告概念框架的參考，但沒有改變企業合併的會計要求。

•對“國際會計準則”第16號“財產、廠房和設備”的修正禁止從財產、廠房和設備的成本中扣除出售在將該資產帶到使其能夠以管理層預期的方式運作所需的地點和條件時所產生的任何收益。相反，實體確認出售此類物品的收益和相關成本計入損益。

•對“國際會計準則第37號”“準備金、或有負債和或有資產”的修正案澄清，履行合同的成本包括公司在評估合同是否將出現虧損時所包括的成本，這些成本與合同直接相關。與合同直接相關的成本可以是履行合同的增量成本，也可以是與履行合同直接相關的其他成本的分攤。這些修訂將前瞻性地適用於公司截至2022年1月1日尚未履行其所有義務的合同。

•作為2018-2020年度改進計劃的一部分，進行了一些小的修訂，以：

•IFRS 1“首次採用國際財務報告準則”涉及作為首次使用者的子公司的累計換算差異。

•國際財務報告準則第9號“金融工具”涉及一個實體在評估是否取消確認一項金融負債時採用“10%”標準時所包括的費用。

▪“國際財務報告準則”第16號“租賃”取消了説明性實施例13中出租人對租賃改進的補償，以解決在處理租賃獎勵和

▪國際會計準則第41號“農業”取消了實體在使用現值技術計量生物資產的公允價值時不計入税收現金流量的要求，以確保與國際財務報告準則第13號的要求保持一致。

1.3.2 2023年起適用的新國際財務報告準則、修正案和解釋

2017年5月18日，國際會計準則理事會發布了國際財務報告準則第17號《保險合同》，旨在實現保險合同一致、原則會計的目標。國際財務報告準則第17號要求保險負債按當期履行價值計量，併為所有保險合同提供了更統一的計量和列報方法。IFRS 17取代了IFRS 4“保險合同”及相關解釋。2020年6月25日，國際會計準則理事會發布了對國際財務報告準則第17號的修正案，包括將生效日期推遲到2023年1月1日或之後。除非不可行，否則應追溯適用IFRS 17，如果同時適用IFRS 15“與客户的合同收入”和IFRS 9“金融工具”，則允許提前採用。2021年12月9日，國際會計準則委員會發布了對IFRS 17的過渡要求的狹義修訂，適用於同時應用IFRS 17和IFRS 9的實體，允許實體提供有關金融資產的比較信息，就像IFRS 9的分類和計量要求以前適用於該金融資產一樣。

2021年2月12日，國際會計準則委員會發布了《國際會計準則第1號》和《國際財務報告準則實務報表2》的修正案。這些修正案旨在幫助會計政策編制者決定在其財務報表中披露哪些會計政策，並進一步明確會計政策的重要性評估。這些修正案從2023年1月1日或之後開始生效，並將在允許提前採用的情況下前瞻性地實施。

2021年2月12日，國際會計準則理事會還發布了對國際會計準則第8號的修正案。修正案澄清了會計政策變更和會計估計變更之間的區別。修正案從2023年1月1日或之後開始的年度期間生效，並在允許提前採用的情況下，在該期間開始或之後改變會計政策或會計估計。會計政策的變化是為了

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

可追溯適用，而會計估計的變更將用於預期。

2021年5月7日，國際會計準則理事會發布了關於與單一交易產生的資產和負債相關的遞延税項的國際會計準則第12號“所得税”修正案。修正案明確瞭如何對租賃和退役義務等交易的遞延税款進行會計處理。修正案從2023年1月1日或之後開始生效，允許提前通過。這些修訂將追溯到適用範圍。

2020年1月23日，IASB發佈了對IAS 1的狹窄範圍修正案，以明確如何將債務和其他負債歸類為流動或非流動負債。這些修訂旨在通過幫助公司在財務狀況表中確定不確定結算日期的債務和其他負債是否應歸類為流動(到期或可能在一年內清償)或非流動負債，從而促進應用這些要求的一致性。修正案包括澄清公司可能通過將其轉換為股權來結算的債務的分類要求。2020年7月15日，國際會計準則理事會推遲了修正案的生效日期。這些修正案從2023年1月1日或之後開始生效，並將追溯實施，允許提前採用。

2022年10月31日，國際會計準則理事會發布了《帶契約的非流動負債(國際會計準則第1號修正案)》，以澄清實體必須在報告期後12個月內遵守的條件如何影響負債的分類。這些修正案從2024年1月1日或之後開始生效，並將追溯實施，允許提前採用。

2022年9月22日，國際會計準則委員會發布了關於銷售和回租交易中的租賃責任的IFRS第16號“租賃”修正案。修正案要求出賣人-承租人隨後以不確認與其保留的使用權有關的任何收益或損失的方式計量因回租而產生的租賃負債。新的要求並不阻止賣方和承租人在利潤或損失中確認與部分或全部終止租賃有關的任何收益或損失。修正案從2024年1月1日或之後開始生效，允許提前通過。這些修訂將追溯到適用範圍。

本公司預計，採用這些修訂不會對其綜合財務報表產生實質性影響。本公司不打算提早通過任何修訂。

注2：合併範圍

2.1合併的基礎

綜合財務報表包括本公司、其附屬公司的賬目及其在聯營公司和聯合安排中的權益。子公司從公司獲得控制權之日(通常為收購之日)起合併至控制權終止之日止。當公司因參與實體而面臨或有權獲得可變回報，並有能力通過其對實體的權力影響這些回報時，公司就控制着該實體。

聯營公司是指公司有能力對其不受控制的財務和運營政策決策施加重大影響的公司。一般來説，當公司持有超過20%的投票權時，推定存在重大影響。聯合安排，包括合資企業和聯合經營，是指公司通常根據合同安排共同控制其活動的那些安排。在合資企業中，安賽樂米塔爾實行共同控制，並對安排的淨資產擁有權利。該項投資按權益法入賬，因此於收購當日按成本確認，其後根據安賽樂米塔爾自收購以來所佔未分配收益或虧損減去任何已產生的減值而作出調整。收購成本超過本公司在收購日確認的聯營或合資企業的可識別資產、負債和或有負債的公允淨值份額的任何部分，均被視為商譽。商譽(如有)計入投資的賬面金額，並作為投資的一部分進行減值評估。綜合經營報表包括自重大影響或共同控制開始之日起至重大影響或共同控制終止之日止，經任何減值虧損調整後的本公司於聯營公司及合營企業的損益中所佔的份額。本公司於被投資方之權益所佔比例因被投資方權益變動而未於被投資方損益中確認，亦可能需要對賬面金額作出調整。本公司在這些變動中的份額直接在權益內的相關準備金中確認。

當有減值跡象時，本公司會評估其按權益法入賬的投資的可收回程度。在確定其投資的使用價值時，本公司估計其在聯營公司和合資企業運營預期產生的預計未來現金流的現值中所佔份額。任何減值金額在綜合經營報表中計入聯營公司、合營企業及其他投資的收益(虧損)(另見附註2.6)。

298

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

對於聯合經營的投資，安賽樂米塔爾實行共同控制，並對與安排有關的負債的資產和債務擁有權利，公司確認其資產、負債和交易，包括其在共同產生的資產、負債和交易中的份額。

對其他實體的投資，如本公司及/或其營運附屬公司沒有能力對其施加重大影響，則在FVOCI的權益工具投資中入賬，並在其他全面收益表中確認任何由此產生的收益或虧損(扣除相關税收影響)。FVOCI出售股權工具投資的已實現收益和虧損在出售時從其他全面收益重新分類為權益內留存收益。

雖然公司的經營和財務靈活性因限制性和財務方面的限制而受到某些限制

根據附註6.1.2所述本公司其中一項信貸安排的契諾，綜合附屬公司、聯營公司及共同控制實體以現金股息形式向母公司轉移資金以支付到期承諾的能力，並無因借款協議或監管規定而受到重大限制。

公司間結餘和交易，包括收入、費用和股息，在合併財務報表中註銷。公司間交易產生的收益和損失也被抵消。

非控股權益指本公司未持有的損益及淨資產部分，並於綜合經營報表、其他全面收益表及綜合財務狀況表的權益內分別列示。

299

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

2.2對子公司的投資

2.2.1子公司名單

下表列出了本公司截至2022年12月31日的主要運營子公司。除非另有説明，以下所列附屬公司的股本僅由普通股或合夥企業的有表決權權益組成，並由本公司直接或間接持有，而持有的所有權權益比例等於本公司持有的表決權。成立公司的國家與其主要經營地點相對應。

附屬公司名稱

國家

所有權的百分比

北美自由貿易協定

安賽樂米塔爾道法斯科公司

加拿大

100.00%

安賽樂米塔爾公司

墨西哥

100.00%

安賽樂米塔爾加拿大長產品公司。

加拿大

100.00%

安賽樂米塔爾德克薩斯HBI有限責任公司1

美國

80.00%

巴西及周邊國家(“巴西”)

安賽樂米塔爾巴西公司

巴西

97.08%

Acindar Industria阿根廷de Aceros S.A.(“Acindar”)

阿根廷

100.00%

歐洲

安賽樂米塔爾法國股份有限公司

法國

100.00%

安賽樂米塔爾比利時公司

比利時

100.00%

安賽樂米塔爾西班牙分公司

西班牙

99.85%

安賽樂米塔爾平碳歐洲公司。

盧森堡

100.00%

安賽樂米塔爾波蘭公司

波蘭

100.00%

安賽樂米塔爾Eisenhüttenstadt有限公司

德國

100.00%

安賽樂米塔爾不來梅有限公司

德國

100.00%

安賽樂米塔爾公司

法國

100.00%

安賽樂米塔爾貝爾瓦爾和Differange S.A.

盧森堡

100.00%

安賽樂米塔爾漢堡有限公司

德國

100.00%

安賽樂米塔爾杜伊斯堡股份有限公司

德國

100.00%

安賽樂米塔爾國際盧森堡公司

盧森堡

100.00%

非洲和獨立國家聯合體(“ACIS”)

安賽樂米塔爾南非有限公司(AMSA)

南非

69.22%

安賽樂米塔爾鐵米爾陶JSC

哈薩克斯坦

100.00%

PJSC ArcelorMittal Kryvyi Rih(“AM Kryvyi Rih”)

烏克蘭

95.13%

採礦

安賽樂米塔爾礦業加拿大公司和安賽樂米塔爾基礎設施加拿大公司(以下簡稱AMMC)

加拿大

85.00%

安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司2

利比裏亞

85.00%

1.年內收購。更多細節見附註2.2.4。

2.安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司是在塞浦路斯註冊成立的。

2.2.2外幣財務報表的折算

安賽樂米塔爾公司的功能貨幣是美元。除ArcelorMittal México、AMMC、ArcelorMittal利比裏亞有限公司、ArcelorMittal International盧森堡(其功能貨幣為美元)和ArcelorMittal波蘭(其功能貨幣為歐元)外，每一家主要運營子公司的本位幣均為當地貨幣。

以子公司功能貨幣以外的貨幣進行的交易按交易發生之日的匯率入賬。年的貨幣資產和負債

功能貨幣以外的貨幣按綜合財務狀況表日的匯率重新計量，相關換算損益在綜合經營報表的融資成本中列報。按成本價列賬的非貨幣性項目按交易當日的匯率折算。按公允價值列賬的非貨幣項目按確定公允價值時的匯率折算，相關折算損益在綜合全面收益表中列報。

300

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

合併後，安賽樂米塔爾的子公司、聯營公司和非美元功能貨幣的聯合安排的經營結果按月平均匯率換算成美元，資產和負債按年終匯率換算。換算調整直接在其他全面收益中確認，並僅在出售或清算相關的外國子公司、聯營公司或聯合安排時才計入淨收益(包括非控股權益)。

自2018年7月1日以來，阿根廷一直被視為高通脹國家，因此，本公司位於阿根廷的長期生產設施Acindar Industria阿根廷de Aceros S.A.(“Acindar”)的財務報表採用歷史成本法進行前瞻性調整，以反映當地貨幣總體購買力的變化，然後按年終匯率換算為美元。該公司使用了一個估計的一般價格指數(消費物價指數“IPC”)，該指數的變化幅度為94.8%, 50.3%和36.1為此目的，截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度分別為%。由於對非貨幣項目進行與通貨膨脹有關的調整，損失4和收益33和30分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的淨融資成本中確認。

自2010年以來，委內瑞拉一直被認為是一個惡性通貨膨脹的經濟體，因此，在換算成美元之前，委內瑞拉國家統計局的財務報表進行了調整，以反映當地貨幣一般購買力的變化。該公司使用的估計一般價格指數的變動幅度為207%, 686%和2,667為此目的，截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度分別為%。

2.2.3業務組合

自收購之日起，即控制權移交給安賽樂米塔爾之日，企業合併採用收購方法進行會計處理。本公司控制着一個實體，當它面臨或有權獲得因參與該實體而產生的可變回報時，並有能力通過其對該實體的權力影響這些回報。

本公司於收購日期的商譽計量為轉讓代價的公允價值總和，加上任何非控股權益的比例金額，加上之前持有的任何被收購方股權的公允價值(如有)減去收購的可識別資產和承擔的負債的確認淨額(一般按公允價值計算)。

在收購的可確認淨資產的公允價值超過收購業務成本的企業合併中，本公司重新評估收購資產和承擔的負債的公允價值。如果在重新評估後，安賽樂米塔爾對被收購方公允價值淨值的興趣

當可識別資產、負債和或有負債超過業務合併的成本時，超出的部分(廉價購買)立即在綜合經營報表中確認為銷售成本的減少。

任何應付或有代價於收購日期按公允價值確認，而任何直接應佔業務合併的成本則計入已發生的費用。

2.2.4收購

於2022年期間，本公司宣佈或完成收購四安賽樂米塔爾是一家專業的廢金屬回收商，該公司不斷尋求提高其獲取廢鋼的能力，廢鋼是安賽樂米塔爾的一種關鍵原材料，支持安賽樂米塔爾在電弧爐(“EAF”)和高爐路線上減少鍊鋼的碳排放。

2022年2月28日，安賽樂米塔爾收購了英國領先的黑色金屬整合商John Lawrie Metals Limited(JLM)，對GB35百萬(43取得的現金淨額5)。本公司完成了對JLM可識別資產和負債的收購日期公允價值的計量。自收購之日起的收入和淨收入為49和3，分別為。JLM是歐洲可報告細分市場的一部分。

2022年5月2日，安賽樂米塔爾完成了對建築鋼鐵有限公司(“ASL”)的收購，ASL是一家總部位於英國的定製金屬製品和建築封套閃光燈製造商，以加強安賽樂米塔爾下游解決方案在歐洲地區的建築業務。總對價為GB36百萬(39取得的現金淨額6)。該公司完成了對ASL可識別資產和負債的收購日期公允價值的計量。自收購之日起的收入和淨收入為14和3，分別為。

2022年5月9日，為了加強公司在歐洲報告的部分下游和分銷活動中的板材業務，安賽樂米塔爾增加了對前聯營公司Centro Servizi Metalli S.p.A.(“CSM”)的興趣，CSM是一家主要在意大利和波蘭開展業務的不鏽鋼板材加工企業。49.29%至91.68%通過收購42.39歐元的控股權比例為%13.5百萬(7取得的現金淨額7)。本公司已完成對CSM可識別資產和負債的收購日期公允價值的計量，並確認了3低價採購增加了銷售成本。自收購之日起的收入和淨收入為76和8，分別為。

2022年6月30日，安賽樂米塔爾完成了對安賽樂米塔爾80奧伊斯塔爾平位於得克薩斯州科珀斯克里斯蒂的世界級熱壓鐵(“HBI”)工廠，後來更名為ArcelorMittal Texas HBI LLC(“ArcelorMittal Texas

301

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

HBI“)，用於全面考慮817 (805取得的現金淨額12)包括某些結賬後的調整。本公司確認與收購相關的成本為7在銷售、一般和行政費用中。該設施的年產能為二這是一種通過直接還原鐵礦石製成的優質原料，用於電弧爐生產優質鋼種，但也可用於高爐，從而降低焦炭消耗。HBI是一種優質、緊湊的直接還原鐵(“DRI”)，旨在克服與運輸和處理直接還原鐵相關的問題。奧伊斯塔爾平保留了20工廠的%權益，並與初始的十年只要奧伊斯塔平保留在安賽樂米塔爾德克薩斯HBI的任何權益，該條款就可以續期。安賽樂米塔爾將擁有100未來任何業務發展的%。剩餘的生產餘額將根據現有供應合同交付給第三方，並在安賽樂米塔爾工廠投產後交付給安賽樂米塔爾工廠，包括阿拉巴馬州的AM/NS Calvert1.5百萬噸電弧爐。根據購買協議，奧伊斯塔爾平的20於收購協議終止或奧伊斯塔爾平未能購買承購量時，安賽樂米塔爾可行使的認購期權及奧伊斯塔爾平於收購日期後第五年、第十年及第十五年末可行使的認沽期權須按%利息計算。該公司沒有為看漲期權賦予任何價值，但確認了177按以權益價值較低為基礎的書面認沽期權贖回金額的現值計算的攤餘成本財務負債增加年度合同收益和公允價值。該公司完成了對德克薩斯州安賽樂米塔爾可識別資產和負債的收購日期公允價值的計量。它認識到283(包括以下項目的貿易應收款124), 949和11流動資產、不動產、廠房和設備以及無形資產。安賽樂米塔爾認識到97由於i)安賽樂米塔爾同意奧施塔平保留20非控股權益II)上述承購協議及III)超出賬面價值的物業、廠房及設備的公允價值。自收購日期以來的收入和淨虧損為445和35，分別為。安賽樂米塔爾HBI是北美自由貿易協定可報告細分市場的一部分。

2022年7月1日，公司完成對三活躍於德國黑色金屬和有色金屬回收的環境服務和回收公司ALBA國際回收(Alba Metall Süd Rhein-Main GmbH，Alba Electronics Recrecing GmbH和Alba Metall Süd Franken GmbH)的子公司65其中的歐元51百萬(45取得的現金淨額9)現金和遞延對價11。完成收購日期後，可確認的資產和負債的公允價值三公司，本公司認可的商譽22。收入和淨收入

因為收購日期是87和1，分別為。ALBA是歐洲可報告部分的一部分。

2022年7月28日，安賽樂米塔爾宣佈，它已與西德魯吉卡石油公司(CSP)的股東簽署了一項協議，收購CSP的企業價值約為2.2十億美元。交易預計將在2023年第一季度完成，因為該公司獲得了公司和監管部門的批准，包括CADE(巴西反壟斷)批准。CSP是一家世界級的工廠，以具有全球競爭力的成本生產高質量的板坯。CSP位於巴西東北部塞拉州的最先進的鋼鐵廠於2016年投產，並於同年6月生產了第一批板坯。它運營着一種三百萬噸能力的高爐，可以通過傳送帶到達佩塞姆港，這是一個大型的深水港10離工廠有幾公里遠。CSP在巴西第一齣口加工區內運營，並享受各種税收優惠，包括較低的企業所得税税率。CSP是巴西可報告部分的一部分。

2022年12月29日，安賽樂米塔爾宣佈簽署協議，收購波蘭廢金屬回收企業Zakład Przerobu Złomu(“ZłOmex”)。Zlomex在克拉科夫和華沙經營廢品場。交易預計將在2023年上半年完成，這還有待監管部門的慣常批准。

2023年1月3日，安賽樂米塔爾以歐元的總對價完成了對荷蘭最先進的黑色金屬回收企業Riwald Reccle(以下簡稱Riwald)的收購85100萬美元，但須在關閉後進行某些調整。在最近交易完成後，公司仍在計量Riwald的可識別資產和負債的收購日期公允價值，並預計在2023年上半年完成此類計量。Riwald是歐洲可報告部分的一部分。

截至2022年12月31日的12個月，公司母公司股權持有人應佔收入和淨收入為80,572和9,360分別為JLM、ASL、CSM、Alba和ArcelorMittal Texas HBI的收購日期為2022年1月1日。

2021年11月19日，公司完成了對Condesa Tubos，S.L.(“Condesa”)的收購，該合資企業已持有33%的權益，通過收購剩餘股份67從銀行池中獲得%的股份，用於歐元的總對價31百萬(25取得的現金淨額10)。對Condesa的收購加強了安賽樂米塔爾在歐洲地區的管材業務。在完成對Condesa的可確認資產和負債的收購日期公允價值的計量後，公司確認92, 39和10流動資產、財產、廠房和設備以及其他非流動資產，以及24議價

302

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

由於安賽樂米塔爾的行業專長被其他以前的股東考慮，收購帶來的銷售成本收益。

下表彙總了2022年和2021年收購的資產和承擔的負債的最終收購日期公允價值：

			2022															2021
			JLm			ASL			CSM			安賽樂米塔爾德克薩斯河北鋼鐵集團有限公司			白蛋白			康德薩
流動資產			10			11			68			283			34			92
財產、廠房和設備			10			14			16			949			53			39
無形資產			24			16			—			11			30			—
其他非流動資產			—			1			1			—			—			10
總資產			44			42			85			1,243			117			141
遞延税項負債			(8)			(6)			—			(30)			(13)			—
其他負債			(13)			(10)			(51)			(82)			(70)			(84)
總負債			(21)			(16)			(51)			(112)			(83)			(84)
取得的淨資產			23			26			34			1,131			34			57
支付的代價扣除取得的現金後的淨額			43			39			7			805			45			25
遞延對價			—			—			—			—			11			—
非控制性權益			—			—			4			229			—			—
收購日以前持有的權益的公允價值			—			—			20			—			—			11
與先前持有的股權相關的重新計量收益			—			—			—			—			—			(3)
商譽/(討價還價買入收益)			20			13			(3)			(97)			22			(24)

2.3撤資和持有的待售資產

被歸類為持有待售的非流動資產和出售集團按賬面價值和公允價值減去出售成本中的較低者計量。如果資產和處置集團的賬面價值將通過出售交易而不是通過繼續使用而收回，則被歸類為持有以待出售。非流動資產或出售集團，僅在出售可能性極高，並可按其目前狀況立即出售，並以相對於其當前公允價值合理的價格銷售時，才被歸類為持有待售。持有待售資產在綜合財務狀況表中單獨列報，不計折舊。出售附屬公司的收益(虧損)在銷售成本中確認，而按權益法入賬的出售投資的收益(虧損)在聯營公司、合資企業和其他投資的收益(虧損)中確認。

2.3.1。撤資

2022年沒有撤資。

2021年撤資

2020年3月4日，安賽樂米塔爾與Ilva專員簽署了對原始租賃協議的修訂(“修訂協議”)，有條件的義務在特別行政破產程序中購買前Ilva業務部門(“安賽樂米塔爾意大利”)。這個

修訂協議概述了意大利國家支持實體進行重大股權投資的條款，從而構成了安賽樂米塔爾與意大利政府之間重要的新合作伙伴關係的基礎，投資協議將於2020年11月30日之前簽署。《修訂協議》還規定50安賽樂米塔爾應支付的季度租金減少%，餘額在購買義務結束時到期。於二零二零年十二月十日，本公司與Invitalia-Agenzia nazion ale per l‘attrazione degli Invstienti e lo Sviluppo d’impresa S.P.A(“Invitalia”)(“Invitalia”)(“Invitalia”)訂立一項投資協議，以建立Invitalia與本公司之間的夥伴關係，以支持完成購買責任。

2020年12月14日，isp行使了歐元看跌期權111百萬(135)將其在安賽樂米塔爾意大利公司的股份出售給該公司，其在收購安賽樂米塔爾意大利公司時確認的負債已被取消確認。

投資協議包括二增資：

•歐元的第一筆投資400百萬(476)，於2021年4月14日完成，為Invitalia提供了50%的投票權和治理權，因此與AM Investco共同控制38持股比例；

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

•高達歐元的第二筆投資680在完成購買義務時應支付100萬美元，但前提是在2022年5月之前滿足各種先決條件。2022年5月31日，在安賽樂米塔爾與Invitalia簽署的投資協議修訂後，第二次注資的最後日期被延長至2024年5月31日。2022年12月底，安賽樂米塔爾、意大利政府和Invitalia同意，除其他事項外，加快最初預計與收購Ilva資產有關的資金籌集(見附註2.4.1)。

到2021年4月14日，Acciaierie d‘Italia Holding(前身為AM Investco)獨立運營，因此有自己的融資計劃。其主要運營子公司安賽樂米塔爾意大利公司更名為Acciaierie d‘Italia。由於失去控制，公司取消確認資產(包括199從本公司應收並隨後結清的現金池)和負債4,639和3,873，並解釋了其62按公允價值按權益法持有的合營企業的%權益1,205。該公司在銷售成本中確認了104包括將其他全面收益重新歸類到外匯折算損失和其他綜合經營表283。公允價值計量是使用貼現現金流模型和第三級不可觀察投入確定的。

2020年撤資

2020年12月9日，公司完成了對100安賽樂米塔爾美國公司、安賽樂米塔爾普林斯頓公司和安賽樂米塔爾Monessen公司、其子公司和某些其他子公司以及希賓泰康礦業公司、Double G Coatings和I/N Tek的聯合業務以及I/N Kote的合資企業I/N Kote的股份，以及以現金和股票的組合方式向克利夫蘭-克利夫斯公司(克利夫蘭-克利夫斯公司)出售“安賽樂米塔爾美國撤資業務”。安賽樂米塔爾保留了某些知識產權資產和辦公空間。

此外，I/N Tek和I/N Kote的共同股東新日鐵公司(“NSC”)同時退出了這些實體，這些實體被全部轉移到克利夫蘭-克利夫斯。

代價(扣除交易手續費)21和估計營運資本調整為50)是2,219其中包括：

•現金的509 (497淨額7已處置的現金和5已支付的交易費)；

•78,186,671克利夫蘭-克里夫斯的普通股，價值1,020並代表一個16克利夫蘭-克里夫斯的%股權；以及

•583,273無投票權優先股，根據克利夫蘭-克利夫的選擇，可贖回58,327,300它的共同之處

價值為761或等值的現金。

在結算了2021年第二季度的最終營運資金調整後，總對價減少了4至2,215.

此外，克利夫蘭-克里夫斯承擔了安賽樂米塔爾美國撤資業務的某些負債，包括養老金和其他離職後福利負債，賬面金額為3.2安賽樂米塔爾出售時的合併財務狀況表中的10億美元。由此產生的出售淨收益為1,460。安賽樂米塔爾美國撤資業務是北美自由貿易協定可報告部門的一部分。在被歸類為截至2020年9月30日的待售資產之前，本公司評估是否有跡象表明2019年確認的減值損失可能有所減少。本公司採用市值法計算公允價值減去出售成本，市盈率來自可比交易，屬於3級不可觀察投入。結果，該公司逆轉了660在銷售成本中，計入以前確認的物業、廠房和設備的減值費用。公司分配的672根據已處置的業務的相對價值和現金產生單位組保留的部分，將北美自由貿易協定部分的商譽計入處置組。

下表彙總了2021年和2020年完成的重大撤資：

			2021						2020
			意大利文藝館						安賽樂米塔爾美國撤資業務
現金和現金等價物			4						7
其他流動資產			2,446						2,105
無形資產			17						12
財產、廠房和設備			1,875						3,341
其他資產			297						166
總資產			4,639						5,631
流動負債			2,204						1,604
其他長期負債			1,669						3,938
總負債			3,873						5,542
淨資產總額			766						89
出售淨資產的百分比			100		%				100		%
處置的淨資產總額			766						89
安賽樂米塔爾保留權益62%			1,205						—
商譽分配			(52)						(672)
考慮事項			—						2,219
外匯和其他資產的重新分類			(283)						2
處置/取消確認的收益			104						1,460

304

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

2.4對聯營公司的投資和聯合安排

在權益法下，公司投資的賬面價值如下：

			十二月三十一日，
類別			2022						2021
合資企業			6,372						6,087
聯屬			3,060						2,985
個別非實質性的合資企業和聯營企業1			1,333						1,247
總計			10,765						10,319

1.個別非實質性的合資企業和聯營企業合計不到20截至2022年12月31日和2021年12月31日，合營企業和聯營企業投資的賬面價值總額的百分比，且均未超過賬面價值150在2022年12月31日和2021年12月31日。

2.4.1合資企業

下表彙總了最新的財務信息，並將其與公司每一家重要合資企業的賬面價值以及公司主要合資企業的損益表進行了核對：

						2022年12月31日
合資企業						AMNS印度						意大利文藝館						卡爾弗特												VAMA						塔梅						博爾塞利克						朱拜爾						總計
成立為法團及經營地點1						印度						意大利						美國												中國						波蘭						土耳其						沙特阿拉伯
主體活動						一體化扁鋼生產企業4,5						一體化扁鋼生產企業6						汽車用鋼材塗裝7												汽車用鋼材塗裝						能源生產和供應						鋼材的製造和銷售2,3						產銷 無縫管道和管材
截至2022年12月31日的所有權和投票權						60.00		%				62.00		%				50.00		%										50.00		%				50.00		%				50.00		%				33.34		%
流動資產						3,494						2,558						2,019												534						448						624						662						10,339
其中現金、現金等價物和限制性現金						800						179						216												159						26						70						101						1,551
非流動資產						9,680						2,765						1,764												761						436						254						1,137						16,797
流動負債						1,809						2,754						968												533						434						390						429						7,317
其中貿易和其他應付款項及撥備						1,567						1,844						203												388						390						333						265						4,990
非流動負債						5,928						908						975												61						120						34						738						8,764
其中貿易和其他應付款項及撥備						602						153						—												—						27						34						29						845
非控制性權益						3						—						—												—						—						—						—						3
歸屬於母公司股權持有人的淨資產						5,434						1,661						1,840												701						330						454						632						11,052
公司佔淨資產的份額						3,260						1,030						920												351						165						227						211						6,164
對會計政策和其他方面的差異進行調整						144						146						(36)												—						—						(42)						(4)						208
財務狀況表中的賬面金額						3,404						1,176						884												351						165						185						207						6,372
收入						7,287						4,525						4,969												1,495						1,080						1,868						918						22,142
折舊及攤銷						(350)						(157)						(67)												(32)						(45)						(25)						(71)						(747)
利息收入						70						—						—												2						3						2						—						77
利息支出						(162)						(34)						(36)												(5)						(16)						(22)						(43)						(318)
所得税優惠(費用)						(273)						25						—												(37)						(13)						(55)						(8)						(361)
持續經營的收入(虧損)						323						106						102												249						57						90						29						956
其他全面收益(虧損)						(139)						—						71												—						6						22						(1)						(41)
全面收益(虧損)合計						184						106						173												249						63						112						28						915
公司收到的現金股利						—						—						65												—						13						52						—						130

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

1.除Tameh外，註冊國與運營國相對應，Tameh的運營國也是捷克共和國。

2.的所有權權益Borçelik是45.33%和50.00%，分別基於2022年12月31日的已發行股份和流通股；投票權為48.012022年12月31日。

3.Borçelik的調整主要涉及有關固定資產重估的會計政策的差異。

4.AMNS India的調整主要對應於設立合資企業所產生的交易成本和合資企業債務擔保的公允價值(見附註9.4)。

5.包括AMNS盧森堡、AMNS印度和中間控股實體。

6.包括Acciaierie d‘Italia截至2022年12月31日的財務狀況摘要表，按撤資日期的公允價值調整進行調整(見附註2.3.1)。

7.Calvert的調整主要涉及有關存貨估值的會計政策的差異。

						2021年12月31日
合資企業						AMNS印度						意大利文藝館												卡爾弗特						VAMA						塔梅						博爾塞利克						朱拜爾						總計
成立為法團及經營地點1						印度						意大利												美國						中國						波蘭						土耳其						沙特阿拉伯
主體活動						一體化扁鋼生產企業5,6						一體化扁鋼生產企業7												汽車用鋼材塗裝8						汽車用鋼材塗裝						能源生產和供應						鋼材的製造和銷售2,3,4						產銷 無縫管道和管材9
截至2021年12月31日的所有權和投票權						60.00		%				62.00		%										50.00		%				50.00		%				50.00		%				50.00		%				29.23		%
流動資產						5,536						3,643												2,334						293						356						983						573						13,718
其中現金和現金等價物						1,285						92												256						56						62						155						88						1,994
非流動資產						6,260						2,669												1,418						679						497						243						1,197						12,963
流動負債						764						3,313												1,162						466						376						723						533						7,337
其中貿易和其他應付款項及撥備						620						2,840												202						272						330						581						120						4,965
非流動負債						5,770						1,365												790						8						169						56						640						8,798
其中貿易和其他應付款項及撥備						331						1,342												—						—						24						44						45						1,786
淨資產						5,262						1,634												1,800						498						308						447						597						10,546
公司佔淨資產的份額						3,157						1,013												900						249						154						224						175						5,872
對會計政策和其他方面的差異進行調整						148						146												(34)						—						—						(29)						(16)						215
財務狀況表中的賬面金額						3,305						1,159												866						249						154						195						159						6,087
收入						7,226						3,291												4,808						1,452						721						1,791						334						19,623
折舊及攤銷						(378)						(119)												(65)						(34)						(34)						(24)						(42)						(696)
利息收入						53						—												—						3						—						1						—						57
利息支出						(139)						(12)												(28)						(7)						(6)						(18)						(27)						(237)
所得税優惠(費用)						(71)						211												—						(12)						(4)						(65)						—						59
持續經營的收入/(虧損)						1,436						393												861						95						18						105						(85)						2,823
其他全面收益(虧損)						818						—												9						—						8						9						—						844
全面收益(虧損)合計						2,254						393												870						95						26						114						(85)						3,667
公司收到的現金股利						—						—												50						—						10						13						—						73

1.除Tameh外，註冊國與運營國相對應，Tameh的運營國也是捷克共和國。

2.Borçelik的所有權權益是45.33%和50.00%，分別基於2021年12月31日的已發行股份和流通股；投票權為48.012021年12月31日。

3.非流動負債包括39遞延納税義務。

4.Borçelik的調整主要涉及有關固定資產重估的會計政策的差異。

5.AMNS India的調整主要對應於設立合資企業所產生的交易成本和合資企業債務擔保的公允價值(見附註9.4)。

6.包括AMNS盧森堡、AMNS印度和中間控股實體。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

7.包括Acciaierie d‘Italia截至2021年12月31日的財務狀況摘要表，按撤資日期的公允價值調整進行調整(見附註2.3.1)。綜合收益表顯示了意大利銀行2021年4月14日至2021年12月31日期間的業績。

8.Calvert的調整主要涉及有關存貨估值的會計政策的差異。

9.綜合收益表顯示了2021年全年的業績，包括朱拜爾能源服務公司(“JESCO”)2021年7月31日之後的業績。

												2020年12月31日
合資企業						AMNS印度						卡爾弗特												VAMA						塔梅						博爾塞利克						總計
成立為法團及經營地點1						印度						美國												中國						波蘭						土耳其
主體活動						一體化扁鋼生產企業5,6						汽車用鋼材塗裝												汽車用鋼材塗裝						能源生產和供應						鋼材的製造和銷售2,3,4
2020年12月31日的所有權和投票權						60.00		%				50.00		%										50.00		%				50.00		%				50.00		%
流動資產						3,528						1,236												252						175						510						5,701
其中現金和現金等價物						1,137						53												77						43						82						1,392
非流動資產						5,745						1,261												669						570						257						8,502
流動負債						657						805												511						180						283						2,436
其中貿易和其他應付款項及撥備						524						138												232						132						271						1,297
非流動負債						5,604						662												23						226						127						6,642
其中貿易和其他應付款項及撥備						67						—												—						26						47						140
淨資產						3,012						1,030												387						339						357						5,125
公司佔淨資產的份額						1,807						515												194						170						179						2,865
對會計政策和其他方面的差異進行調整						149						24												—						—						(32)						141
財務狀況表中的賬面金額						1,956						539												194						170						147						3,006
收入						3,992						2,693												1,001						420						1,055						9,161
折舊及攤銷						(371)						(61)												(41)						(48)						(24)						(545)
利息收入						43						—												1						—						1						45
利息支出						(135)						(33)												(16)						(8)						(12)						(204)
所得税優惠(費用)						318						—												(6)						(2)						(17)						293
持續經營的收入/(虧損)						472						9												47						7						29						564
其他全面收益(虧損)						(98)						—												—						6						(4)						(96)
全面收益(虧損)合計						374						9												47						13						25						468
公司收到的現金股利						—						58												—						—						9						67

1.除Tameh外，註冊國與運營國相對應，Tameh的運營國也是捷克共和國。

2.Borçelik的所有權權益是45.33%和50.00%，分別基於2020年12月31日的已發行股份和流通股；投票權為48.01截至2020年12月31日。

3.非流動負債包括39遞延納税義務。

4.Borçelik的調整主要涉及有關固定資產重估的會計政策的差異。

5.AMNS India的調整主要對應於設立合資企業所產生的交易成本和合資企業債務擔保的公允價值(見附註9.4)。

6.包括AMNS盧森堡、AMNS印度和中間控股實體。

AMNS印度

AMNS印度是一家綜合扁平碳鋼製造商-從鐵礦石到現成的市場產品，可實現的粗鋼產能為8.8每年百萬噸。它的製造設施包括遍佈印度的鍊鐵、鍊鋼和下游設施。

2019年，安賽樂米塔爾和日本最大的鋼鐵生產商和第三大鋼鐵公司新日鐵

世界上最大的製造商，創建了一家合資企業，擁有和運營AMNS印度公司，安賽樂米塔爾控股60%利息和NSC控股40%。通過這項協議，安賽樂米塔爾和NSC在所有重大財務和運營決策中都得到了平等的董事會代表和參與。因此，公司確定它不控制該實體，即使它持有60%的投票權。AMNS盧森堡控股公司(以下簡稱AMNS

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

盧森堡“)是合資企業的母公司。安賽樂米塔爾的60%的利息按權益法計算。

AMNS印度的主要鋼鐵製造廠位於印度西部古吉拉特邦的哈茲拉。它還具有：

–二靠近基蘭杜爾和達布納煤礦的鐵礦石選礦廠，有礦漿管道，然後將選礦後的鐵礦石礦漿輸送到基蘭杜爾-維扎格和達布納-帕拉迪普系統的球團廠；

–浦那的一個下游設施(包括一條酸洗線、一家冷軋廠、一家鍍鋅廠、一家彩塗廠和一家批量退火廠)；以及

–六哈茲拉、印多爾、巴哈杜爾加爾邦、金奈、加爾各答和浦那等產業集羣的服務中心。它擁有包括附加值產品在內的全系列平軋鋼材產品，並擁有可觀的鐵礦石球團生產能力。二基蘭杜爾-維扎格和達布納-帕拉迪普的主要球團廠系統，具有擴大的潛力。它的設施靠近深吃水的港口，用於運輸原材料和製成品。

獲準收購AMNS印度公司的決議計劃包括一項資本支出計劃2.6十億美元將在二階段結束六年.

2020年2月13日，根據合資企業成立協議的後續資金要求，AMNS盧森堡完成了對AMNS印度的注資840主要是通過一個475繪製在7由安賽樂米塔爾和安賽樂米塔爾擔保的10億美元橋樑定期融資協議325來自NSC的股東貸款。

2020年3月16日，AMNS盧森堡進入5.1十億十年與多家日本銀行簽訂的定期貸款協議，由安賽樂米塔爾和NSC按其在合資企業中的權益比例提供擔保。貸款所得款項於2020年3月27日用於全額再融資本公司與收購AMNS印度公司有關的借款，包括根據7億元大橋定期融資協議。

於2022年11月10日，在國家公司法審裁處(“NCLT”)於2022年10月14日批准決議計劃後，AMNS India完成了對Uttam Galva Steels Limited(其後更名為AMNS KHopoli Limited(“AMNSK”)的收購，後者是馬哈拉施特拉邦的一家下游鋼鐵製造商，已於2018年和2019年就此向AMNSK的金融債權人支付了款項。

2022年8月26日，AMNS印度公司宣佈與Essar集團達成最終協議，將以約2.4十億美元。因此，它於2022年10月19日完成了對哈茲拉一座多種燃料發電廠的收購，以及一個25哈茲拉全天候深吃水散貨碼頭百萬噸碼頭122022年11月15日，帕拉迪普百萬噸級深水碼頭。

就鐵礦石開採資產而言，AMNS印度於奧迪沙邦Keonjhar區經營Thakurani礦，該礦自2021年第一季開始滿負荷運作，以及於Odisha蘇達爾加爾區經營Ghoraburhani-Sagahi礦，該礦於2021年9月開始營運。AMNS India亦收購了若干附屬資產，包括Odisha渣漿管道基礎設施有限公司(“OSPIL”)，該公司於2021年1月取得一項重要的基礎設施資產，為Paradeep球團廠及Hazira鋼廠及Odisha的Paradeep一座自保發電廠供應原料。2021年9月，AMNS印度委託進行了一次6奧迪薩港口城市帕拉迪普的球團廠年產量為100萬噸。該工廠將AMNS印度Paradeep Complex的產能翻了一番，達到12100萬噸，AMNS印度的球團總產能增加到20每年百萬噸。

2022年10月，AMNS印度公司啟動了一項擴張計劃，資本支出約為7.4億美元將哈茲拉工廠的產量提高到15到2026年上半年，軋製產品將達到100萬噸。該計劃包括建造二高爐(將於2025年和2026年開工)，現有高爐的生產能力從2至3該公司的年產能為100萬噸，還包括一條CRM2綜合設施、鍍鋅和退火線、鋼廠、熱軋帶鋼廠和附屬設備(包括焦炭、燒結礦、網絡、電力、煤氣、氧氣廠)和原料處理。

意大利文藝館

意大利鋼鐵工業協會是意大利領先的鋼鐵生產商，生產高質量和可持續的鋼材，用於國內鋼鐵市場的一系列重要行業，如建築、能源、汽車、家用電器、包裝和運輸以及國際出口。Acciaierie d‘Italia的業務遍及多個結構相互關聯的運營地點，包括位於塔蘭託的歐洲最大的單一地點綜合鋼鐵廠，以及熱諾瓦和Novi Ligure的軋鋼廠。熱那瓦也是多式聯運物流的重要樞紐。

2021年4月14日，根據2020年12月10日簽署的形成公私合作伙伴關係的投資協議N Invitalia和ArcelorMittal，並提供Invitalia聯合控制權，ArcelorMittal記錄了其62在其交易會上的%利息

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

的價值1,205(請參閲2.3.1。)在最初確認Acciaierie d‘Italia為權益法投資時。

2022年5月31日，Acciaierie d‘Italia Holding和Ilva簽署了Ilva租賃協議修正案(有條件購買義務)，除其他變化外，將滿足先決條件(因此，Ilva業務的租約期限)的長期停止日期延長了兩年直到2024年5月31日。與此同時，安賽樂米塔爾和Invitalia簽署了一項投資協議修正案，將第二次注資的最後日期延長至2024年5月31日，以配合收購Ilva業務資產先決條件的最後日期，並反映某些其他情況。這項投資協議修正案確認了Acciaierie d‘Italia Holding的所有權和治理結構，直至2024年5月。2022年12月底，為了解決烏克蘭危機導致能源成本空前飆升對意大利電信集團造成的財務後果，安賽樂米塔爾、意大利政府和Invitalia除其他外，同意加快最初預計與收購Ilva的資產有關的資金，特別是歐元680來自Invitalia和歐元的百萬美元702023年2月14日，以可轉換股東貸款的形式，從ArcelorMittal獲得100萬歐元(相當於對Acciaierie d‘Italia Group的等值應收賬款)，因此，轉換後，Invitalia在Acciaierie d’Italia Holding的股份將增加到60%，安賽樂米塔爾將降至40%。Invitalia股東貸款的結算已於2023年2月17日完成。

投資協議還包括一項更新的產業計劃，設想到2026年對低碳鍊鋼技術進行投資，包括建設一個2.5預計將於2024年年中投產的100萬噸電弧爐(“EAF”)，以及預計將於2024年投產的5號高爐的補爐。

VAMA

華菱安賽樂米塔爾汽車鋼鐵公司(“VAMA”)是安賽樂米塔爾和湖南華菱的合資企業，生產用於汽車行業高端應用的鋼材。VAMA為國際汽車製造商和一線供應商以及中國汽車製造商及其供應商網絡提供服務。

卡爾弗特

AM/NS Calvert(“Calvert”)是本公司與NSC的合資企業，是一家位於美國阿拉巴馬州卡爾弗特的鋼鐵加工廠。卡爾弗特有一個6-購買年限協議2位於裏約熱內盧的綜合鋼廠TK CSA每年從蒂森克虜伯鋼鐵公司(“TK CSA”)獲得100萬噸板坯，隨後被Ternium S.A.收購，採用基於市場的價格公式。板材採購協議

與Ternium S.A.終止，上一次購買於2021年5月完成。卡爾弗特剩餘的板材來自安賽樂米塔爾在巴西和墨西哥的工廠，以及克利夫蘭-克里夫斯，後者在收購安賽樂米塔爾美國公司後，於2020年12月9日進入了一個新的五年制與Calvert達成協議(具有自動三年制延期，除非任何一方提供終止意向通知)1.5初期每年百萬公噸，以及0.55根據延長期限，每年可減少100萬噸六個月注意。安賽樂米塔爾主要負責代表合資企業營銷該產品。卡爾弗特服務於汽車、建築、管道、服務中心和家電/暖通空調行業。

Calvert計劃通過一個項目投資一個現場鍊鋼設施1.5百萬噸能力的電弧爐(為現有業務生產板坯，並替換部分購買的板坯)。在獲得所有環境許可後，該設施於2021年3月開工建設，預計2023年下半年開工。

塔梅

Tameh是安賽樂米塔爾和Tauron集團的合資企業，包括四位於波蘭和捷克共和國的能源生產設施。Tameh的目標是確保向公司在波蘭的鋼鐵廠和捷克的外部客户提供能源，並確保鋼鐵廠氣體用於能源生產過程。

博爾塞利克

Borçelik Saint Sanayii Ticaret AnonimŞirketi(以下簡稱“Borçelik”)是安賽樂米塔爾和博魯山控股的合資企業，主要從事冷軋和鍍鋅扁鋼產品的製造和銷售。

朱拜爾

安賽樂米塔爾管材Al Jubaal(“Al Jubaal”)是沙特阿拉伯最先進的無縫鋼管廠，旨在服務於沙特阿拉伯、中東、北非和其他地區快速增長的能源生產市場。

Al Jubaal是一家合資企業，該公司擁有33.34%的利息。2021年7月31日，Al Jubaal完成了對朱拜爾能源服務公司(“JESCO”)，沙特阿拉伯領先的碳鋼無縫鋼管生產商。

該公司向Al Jubaal提供了未償還的股東貸款 109截至2020年12月31日。關於股權重組和完成對JESCO的收購，本公司將剩餘的109股東貸款和21將其他應收賬款轉換為股權，並額外支付50現金注入，為收購提供部分資金。在安賽樂米塔爾進行股份轉換和注資後，公司在Al

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

朱拜爾被稀釋成40.80%至29.23%截至2021年12月31日。在2022年間，該公司做出了29現金注入和轉換14其他應收入股。因此，安賽樂米塔爾的持股比例從29.23%至33.34%.

2.4.2合夥人

下表彙總了財務信息，並將其與公司每個重要關聯公司的賬面價值以及公司重大關聯公司的損益表進行了核對：

						2022年12月31日
聯屬						中國東方						國土安全部集團						貢瓦里鋼鐵工業						巴夫蘭德6						總計
財務報表報告日期						June 30, 2022						2022年9月30日						2022年9月30日						2022年12月31日
成立為法團及經營地點1						百慕大羣島						德國						西班牙						加拿大
主體活動						鋼鐵製造業						鋼鐵製造業3						鋼鐵製造業4						鐵礦石提煉5
截至2022年12月31日的所有權和投票權						37.00		%				33.43		%				35.00		%				25.23		%
流動資產						5,081						1,827						3,400						758						11,066
非流動資產						3,218						2,257						1,802						10,700						17,977
流動負債						4,134						640						2,067						770						7,611
非流動負債						314						863						815						3,379						5,371
非控制性權益						348						115						416						—						879
歸屬於母公司股權持有人的淨資產						3,503						2,466						1,904						7,309						15,182
公司佔淨資產的份額						1,296						824						666						1,844						4,630
對會計政策和其他方面的差異進行調整						—						150						(43)						(1,488)						(1,381)
其他調整2						(56)						(183)						50						—						(189)
財務狀況表中的賬面金額						1,240						791						673						356						3,060
收入						3,857						2,715						5,628						482						12,682
持續經營的收入/(虧損)						190						428						236						(136)						718
其他綜合收益						4						18						62						—						84
全面收益(虧損)合計						193						446						298						(136)						801
公司收到的現金股利						28						10						26						—						64

1.除中國東方的營業國為中國外，公司註冊國與營業國相對應。

2.其他調整對應於2022年12月31日的賬面金額與與最新財務報表對應的淨資產狀況之間的差額，安賽樂米塔爾獲準披露截至上表所述報告日期的折算成交率。截至2020年12月31日止年度，本公司確認211與其在國土安全部集團的投資有關的減值損失。

3.國土安全部集團的金額包括調整，以使德國公認會計原則的財務信息與公司的會計政策保持一致，並主要與房地產、廠房和設備、庫存和養老金掛鈎。

4.貢瓦里鋼鐵工業的調整主要涉及有關固定資產重估的會計政策的差異。

5.巴夫蘭的調整主要涉及有關確認商譽的會計政策的差異。於2020年9月，在非本公司業務合併的法律重組後，其應佔公允價值重新計量1.510億美元沒有在巴夫蘭德的賬面金額中確認。

6.在2020年9月進行法律重組後，本公司通過Nunavut Iron Ore Inc.持有Baffland的間接權益。

310

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

						2021年12月31日
聯屬						中國東方						國土安全部集團						貢瓦里鋼鐵工業						巴夫蘭德6						總計
財務報表報告日期						June 30, 2021						2021年9月30日						2021年9月30日						2021年12月31日
成立為法團及經營地點1						百慕大羣島						德國						西班牙						加拿大
主體活動						鋼鐵製造業						鋼鐵製造業3						鋼鐵製造業4						鐵礦石提煉5
截至2021年12月31日的所有權和投票權						37.00		%				33.43		%				35.00		%				25.23		%
流動資產						4,636						1,364						2,840						479						9,319
非流動資產						2,978						2,668						1,797						10,790						18,233
流動負債						3,571						472						1,568						477						6,088
非流動負債						533						1,107						716						3,365						5,721
非控制性權益						88						103						415						—						606
歸屬於母公司股權持有人的淨資產						3,422						2,350						1,938						7,427						15,137
公司佔淨資產的份額						1,266						786						678						1,874						4,604
對會計政策和其他方面的差異進行調整						—						55						(47)						(1,488)						(1,480)
其他調整2						66						(191)						(14)						—						(139)
財務狀況表中的賬面金額						1,332						650						617						386						2,985
收入						3,863						2,011						4,465						676						11,015
持續經營的收入/(虧損)						250						(44)						197						(45)						358
其他全面收益(虧損)						—						7						33						—						40
全面收益(虧損)合計						250						(37)						230						(45)						398
公司收到的現金股利						36						—						17						—						53

1.除中國東方的營業國為中國外，公司註冊國與營業國相對應。

2.其他調整對應於2021年12月31日的賬面金額與安賽樂米塔爾獲準披露的截至上表所述報告日期的最新財務報表對應的淨資產狀況之間的差額。截至2020年12月31日止年度，本公司確認211關於其在國土安全部的投資的減值損失。

3.國土安全部集團的金額包括調整，以使德國公認會計原則的財務信息與公司的會計政策保持一致，並主要與房地產、廠房和設備、庫存和養老金掛鈎。

4.貢瓦里鋼鐵工業的調整主要涉及有關固定資產重估的會計政策的差異。

5.Baffland的調整主要涉及有關固定資產重估和當地確認商譽的會計政策的差異。於2020年9月，在本公司進行非業務合併的法律重組後，其應佔臨時公允價值重新計量1.510億美元沒有在巴夫蘭德的賬面金額中確認。

6.在2020年9月進行法律重組後，本公司通過Nunavut Iron Ore Inc.持有Baffland的間接權益。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

						2020年12月31日
聯屬						中國東方						國土安全部集團						貢瓦里鋼鐵工業						巴夫蘭德6						總計
財務報表報告日期						June 30, 2020						2020年9月30日						2020年9月30日						2020年12月31日
成立為法團及經營地點1						百慕大羣島						德國						西班牙						加拿大
主體活動						鋼鐵製造業						鋼鐵製造業3						鋼鐵製造業 4						鐵礦石提煉5
2020年12月31日的所有權和投票權						37.02		%				33.43		%				35.00		%				25.23		%
流動資產						3,611						1,330						2,233						538						7,712
非流動資產						2,507						2,810						1,675						8,295						15,287
流動負債						2,780						364						1,087						479						4,710
非流動負債						454						1,165						772						1,050						3,441
非控制性權益						46						112						288						1						447
歸屬於母公司股權持有人的淨資產						2,838						2,499						1,761						7,303						14,401
公司佔淨資產的份額						1,050						835						616						1,843						4,344
對會計政策和其他方面的差異進行調整						—						38						(49)						(1,456)						(1,467)
其他調整 2						112						(201)						59						—						(30)
財務狀況表中的賬面金額						1,162						672						626						387						2,847
收入						2,420						1,428						3,065						772						7,685
淨收益(虧損)						112						(244)						86						73						27
其他全面收益(虧損)						16						(5)						(67)						—						(56)
全面收益(虧損)合計						128						(249)						19						73						(29)
公司收到的現金股利						28						—						15						—						43

1.除中國東方的營業國為中國外，公司註冊國與營業國相對應。

2.其他調整對應於2020年12月31日的賬面金額與安賽樂米塔爾獲準披露的截至上表所述報告日期的最新財務報表對應的淨資產狀況之間的差額。截至2020年12月31日止年度，本公司確認211關於其在國土安全部的投資的減值損失。

3.國土安全部集團的金額包括調整，以使德國公認會計原則的財務信息與公司的會計政策保持一致，並主要與房地產、廠房和設備、庫存和養老金掛鈎。

4.貢瓦里鋼鐵工業的調整主要涉及有關固定資產重估的會計政策的差異。

5.Baffland的調整主要涉及有關固定資產重估和當地確認商譽的會計政策的差異。於2020年9月，在本公司進行非業務合併的法律重組後，其應佔臨時公允價值重新計量1.510億美元沒有在巴夫蘭德的賬面金額中確認。

6.在2020年9月進行法律重組後，本公司通過Nunavut Iron Ore Inc.持有Baffland的間接權益。全面收益表摘要顯示Baffland(Mary River項目的直接所有者和運營者)的全年業績。

中國東方

中國東方集團有限公司(“中國東方”)是一家在香港聯合交易所(“香港交易所”)上市的中國綜合性鋼鐵公司。中國東方集團於中華人民共和國(“Republic of China”)的河北省及廣東省設有製造工廠，主要銷售給位於中國的客户。中國東方集團亦經營主要於中國的房地產開發業務。

國土安全部集團

DHS-Dillinger Hütte Saarstahl AG(“DHS集團”)成立於德國，是歐洲厚板、鑄渣罐和半成品(如衝壓件、壓力容器封頭和殼體型材)的領先生產商。

國土安全部集團還包括由迪林格法國公司在法國敦刻爾克運營的另一家軋鋼廠。

截至2020年12月31日，由於部分與新冠肺炎疫情有關的市場狀況疲軟導致現金流預測下降，本公司確定了其在國土安全部的投資的減值觸發因素，並相應地確認了211減值費用。該公司使用貼現現金流模型計算其在國土安全部投資的公允價值(使用7.24%)，3級無法觀察到的輸入。

貢瓦里鋼鐵工業

Holding Gonvarri SL(“Gonvarri Steel Industries”)致力於鋼鐵加工。該實體是歐洲鋼鐵行業的領先者

312

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

服務中心和可再生能源組件，在歐洲和拉丁美洲擁有強大的業務。

巴夫蘭德

巴夫蘭鐵礦公司(“巴夫蘭德”)擁有瑪麗河項目，該項目在加拿大努納武特的巴芬島擁有直接運輸的高品位鐵礦石。

2020年間，安賽樂米塔爾在Baffland的持股比例略有下降25.70%至25.23%以下由努納武特鐵礦石公司(“蔚來”)獨家履行的資本募集。2020年9月，公司結構進行重組，蔚來成為巴夫蘭德的母公司，安賽樂米塔爾與能源和礦產集團成為蔚來的股東，安賽樂米塔爾在蔚來的股份保持不變。25.23%.

蔚來將收購Baffland視為一項業務合併，收購日期資產和負債的公允價值為於2020年12月31日的暫定數字。本次合法重組並非本公司的業務合併，因此不確認其在Baffland賬面值中的公允價值計量份額。

2.4.3其他非個別重要的聯營公司及合營企業

本公司擁有若干其他合營企業及聯營公司的權益，而所有這些合營企業及聯營公司均不被視為個別重大項目。下表彙總了使用權益法核算的所有個別非實質性合資企業和聯營公司的財務信息：

						2022年12月31日																		2021年12月31日
						聯屬						合資企業						總計						聯屬						合資企業						總計
相聯者及合營企業權益的賬面價值						422						911						1,333						383						864						1,247
份額：
持續經營收入						79						239						318						77						386						463
其他全面收益(虧損)						2						5						7						(4)						—						(4)
全面收益(虧損)合計						81						244						325						73						386						459

2.4.4聯營公司和合資企業減值

截至2020年12月31日止年度，本公司確認211與其在國土安全部集團的投資有關的減值損失。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司認為不是損傷會觸發。

本公司並不知悉任何與聯營公司及合營企業有關的重大或有負債，而本公司須就聯營公司的全部或部分負債負上個別責任，亦不存在任何與其他投資者共同產生的或有負債。披露與聯營公司和合資企業有關的承諾，見附註9.4。

2.4.5聯合行動的投資

截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司在以下聯合業務中有投資：

佩尼亞·科羅拉達

Peña Colorada是位於墨西哥的一座鐵礦，安賽樂米塔爾在該鐵礦持有50.00%的利息。Peña Colorada經營着一個露天礦以及選礦設施和雙線球團設施。培尼亞·科羅拉達是北美自由貿易協定的一部分。

2.5其他投資

其他投資包括對本公司沒有重大影響的股權工具的投資。本公司不可撤銷地選擇提交

由於這些投資是作為長期戰略投資持有，預計不會在中短期內出售，因此該等股權工具的公允價值變動將在其他全面收益中反映出來。其他投資包括：

			十二月三十一日，
			2022						2021
埃爾德米爾			910						885
安賽樂米塔爾XCarb			76						83
Stalprodukt S.A.			58						77
其他			75						101
FVOCI對股權工具的投資			1,119						1,146

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司在FVOCI對股權工具的重大投資如下：

EreĝLi Demir ve Saint elik Fabrikalari T.A.S.(埃爾德米爾)

爾德米爾是土耳其的領先鋼鐵生產商，生產熱軋和冷軋鋼板、錫鉻鋅塗層扁鋼，為汽車、白色家電、管道和管道、軋製、製造、電子電子、機械工程、能源、加熱設備、造船、國防和包裝行業提供基本投入。未實現

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

在其他全面收入中確認的收益包括e 66和437分別截至2022年和2021年12月31日的年度。

克利夫蘭--懸崖

克利夫蘭-克里夫斯歷來是美國規模最大、歷史最悠久的獨立鐵礦石開採公司，在收購AK Steel和安賽樂米塔爾美國撤資業務後，它於2020年成為北美最大的平軋鋼鐵公司和最大的鐵礦石球團生產商。它從採礦到鍊鐵、鍊鋼、軋製、精加工和下游鋼鐵零部件的冷熱衝壓垂直一體化。作為將安賽樂米塔爾美國撤資業務出售給克利夫蘭-克里夫斯的部分代價，如附註2.3.1所述，於2020年12月9日，安賽樂米塔爾收到78,186,671價值為的普通股1,020並代表一個16克利夫蘭-克里夫斯和583,273無投票權優先股，價值為761。無投票權優先股可在克利夫蘭-克利夫選擇贖回58,327,300普通股或等值現金。在其他全面收益中確認的未實現收益為119對於普通股和88截至2020年12月31日止年度的優先股。

2021年2月9日和2021年6月18日，安賽樂米塔爾完成了對40百萬美元和38.2分別發行100萬股克利夫蘭-克里夫斯普通股，作為克利夫蘭-克利夫斯股票一級和二級合併公開發行的一部分，總收益淨額為1,377。的累積收益357 (267在其他全面收益中確認的税後淨額)轉移到留存收益。2021年7月28日，克利夫蘭-克利夫斯贖回優先股，在完成贖回通知審查後，安賽樂米塔爾收到1,303。的累積收益543 (411在其他全面收益中確認的税後淨額)轉移到留存收益。

安賽樂米塔爾的XCarb™創新基金

安賽樂米塔爾推出了一隻創新基金，將投資至多100每年都有開創性的公司開發開創性或突破性的技術，這些技術將加速鋼鐵行業向碳中性鍊鋼的過渡。

在2022年和2021年期間，該公司投資了43和80分別通過其XCarb創新基金43和50分別在FVOCI的股權工具中。在其他全面收益中確認的未實現收益是50和33分別截至2022年和2021年12月31日的年度。

Stalprodukt S.A.

Stalprodukt S.A.是一家領先的深加工鋼鐵產品基地製造商和出口商D在波蘭。在其他全面收益中確認的未實現(虧損)為(7)

以及(12)分別為2022年12月31日和2021年12月31日止的年度Y.2022年，該公司出售了117,187股份總代價為6。在其他綜合收益中確認的累計虧損2被轉移到留存收益。

2020年，該公司出售了剩餘的1.8瑞典PowerCell AB是汽車、船舶和固定領域具有高功率密度的燃料電池和燃料電池系統的領先開發商和生產商，持股100萬股，總對價為59。在其他綜合收益中確認的累計收益28被轉移到留存收益。

2.6聯營公司、合資企業和其他投資的收益(虧損)

對聯營公司、合資企業和其他投資的投資收益(虧損)包括：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
股權會計公司淨收益中的份額			1,193						2,091						430
減值費用			—						—						(211)
處置損益			—						16						—
股息收入1			124						97						15
總計			1,317						2,204						234

1.主要是117, 89和122022年、2021年和2020年分別來自Erdemir的股息收入。

截至2021年12月31日止年度，出售收益相當於本公司於Al Jubaal權益的攤薄收益(見附註2.4.1)。

截至2020年12月31日止年度，減值費用為211與投資賬面價值超過其公允價值的國土安全部有關(見附註2.4.2)。

注3：分部報告 

3.1可報告的細分市場

從2021年4月1日起，安賽樂米塔爾對其組織結構進行了改革，將對產量主要由各自鋼鐵部門消耗的專屬採礦作業的主要責任轉移到這些部門。礦業部門保留對AMMC和安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司海運業務運營的主要責任，並繼續為公司內部的所有采礦業務提供技術支持。因此，該公司修改了其分部信息的結構，以反映其管理其運營的方法的變化，並重新編制了分部披露，以反映符合國際財務報告準則的這一新分部。只有AMMC的海運業務和

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

據報道，安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司屬於礦業部門。所有其他礦場的業績從此計入它們主要供應的鋼材部門。

本公司的組織形式為五營運及須報告分部，指從事業務活動並從中賺取收入及產生開支(包括與本公司其他組成部分的交易有關的收入及開支)的組成部分，該等分部備有離散財務資料，並由首席營運決策者(“CODM”)定期評估其經營結果，以就分配予該分部的資源作出決定及評估其表現。截至2022年12月31日，公司的CODM為執行辦公室，由執行主席拉克希米·N·米塔爾先生和首席執行官阿迪亞·米塔爾先生組成。

該等經營分部包括應佔商譽、無形資產、物業、廠房及設備，以及若干權益法投資。它們不包括現金和短期存款、短期投資、税務資產和其他流動金融資產。可歸屬負債也指因該分部的正常活動而產生的負債，不包括税務負債和債務，但包括直接歸屬於該分部的退休後負債。財務職能由本公司集中管理，不能直接歸因於個別經營部門或地理區域。

安賽樂米塔爾的部門結構如下：

•北美自由貿易協定是指公司位於加拿大、墨西哥和美國的扁平、長管和管狀設施(公司於2020年12月9日剝離安賽樂米塔爾美國公司見附註2.3.1)。北美自由貿易協定生產熱壓鐵和扁平產品，如板坯、熱軋卷材、冷軋卷材、塗層鋼和鋼板。這些產品主要銷售給以下行業的客户：汽車、能源、建築、包裝和家電，並通過分銷商或加工商銷售。NAFTA還生產長產品，如線材、型材、螺紋鋼、方坯、方坯和拉絲產品以及管材產品。北美自由貿易協定業務的原材料供應包括從墨西哥的鐵礦石專屬礦場和美國的鐵礦石和煤炭專屬礦場採購(直至

出售安賽樂米塔爾美國公司(如上所述，於2020年12月9日出售)以供應鋼鐵設施。

•巴西包括巴西的扁平業務，巴西以及阿根廷、哥斯達黎加和委內瑞拉等鄰國的長管業務。扁鋼產品包括板坯、熱軋鋼卷、冷軋鋼卷和塗層鋼。長材產品包括線材、型材、棒材和螺紋鋼、方坯、大方坯和拉絲。巴西業務的原材料供應包括從巴西的鐵礦石專屬礦場採購。

•歐洲是歐洲最大的扁鋼生產國，業務範圍從西部的西班牙到東部的羅馬尼亞，涵蓋所有主要國家和市場的扁碳鋼產品組合。歐洲生產熱軋卷材、冷軋卷材、塗層產品、馬口鐵、中板和板材。這些產品主要銷售給汽車、通用和包裝行業的客户。歐洲還生產由型材、線材、螺紋鋼、方坯、大方坯和拉絲以及管材組成的長材產品。此外，它還包括下游解決方案公司，主要是安賽樂米塔爾的一個內部交易和分銷部門。下游解決方案還通過進一步的鋼材加工提供增值和定製的鋼材解決方案，以滿足特定客户的要求。歐洲業務的原材料供應包括從波斯尼亞和黑塞哥維那的鐵礦石專屬礦場採購。

•ACIS生產扁平、長和管狀產品的組合。該公司的鋼鐵工廠位於南非、烏克蘭和哈薩克斯坦。ACIS業務的原材料供應包括從哈薩克斯坦和烏克蘭的鐵礦石專屬礦場以及哈薩克斯坦的煤礦專營。

•礦業部門包括安賽樂米塔爾在加拿大和利比裏亞擁有的礦山。它為公司的鋼鐵業務提供高質量和低成本的鐵礦石儲備，並向第三方銷售礦產品。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

下表按可報告部門彙總了安賽樂米塔爾業務的某些財務數據。

			北美自由貿易協定						巴西						歐洲						ACIS						採礦						其他1						淘汰						總計
截至2022年12月31日的年度
面向外部客户的銷售			13,716						11,929						47,015						5,863						1,305						16						—						79,844
細分市場銷售2			58						1,803						248						505						2,091						16						(4,721)						—
營業收入(虧損)			2,818						2,775						4,292						(930)						1,483						(315)						149						10,272
折舊及攤銷			(427)						(246)						(1,268)						(369)						(234)						(36)						—						(2,580)
減損			—						—						—						(1,026)						—						—						—						(1,026)
資本支出			500						708						1,204						483						488						85						—						3,468
截至2021年12月31日的年度
面向外部客户的銷售			12,492						10,830						43,200						8,392						1,640						17						—						76,571
細分市場銷售2			38						2,026						134						1,462						2,405						17						(6,082)						—
營業收入(虧損)			2,800						3,798						5,672						2,705						2,371						(228)						(142)						16,976
折舊及攤銷			(325)						(228)						(1,252)						(450)						(228)						(40)						—						(2,523)
減值沖銷			—						—						218						—						—						—						—						218
資本支出			369						412						1,282						619						302						24						—						3,008
截至2020年12月31日的年度
面向外部客户的銷售			13,438						5,613						27,989						5,034						1,185						11						—						53,270
細分市場銷售2			230						723						82						703						1,600						13						(3,351)						—
營業收入(虧損)			1,684						777						(1,439)						209						1,247						(268)						(100)						2,110
折舊及攤銷			(537)						(228)						(1,418)						(492)						(243)						(42)						—						(2,960)
減值/沖銷			660						—						(527)						—						—						—						—						133
資本支出			527						217						1,040						476						140						39						—						2,439

1.其他包括未細分的所有其他業務項目和非業務項目，如公司和共享服務、財務活動以及航運和物流。

2.分部之間的交易按與第三方交易相同的會計基礎進行報告。

營業收入到淨收入(包括非控股權益)的對賬如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
營業收入			10,272						16,976						2,110
在聯營公司和合資企業中的投資收入			1,317						2,204						234
融資成本--淨額			(334)						(1,155)						(1,256)
税前收入			11,255						18,025						1,088
所得税費用			1,717						2,460						1,666
淨收入(包括非控股權益)			9,538						15,565						(578)

本公司沒有定期向CODM提供每個可報告部門的總資產和負債的衡量標準。

3.2地理信息

按國家或地區劃分的地理信息是單獨披露的，代表了安賽樂米塔爾最重要的地區市場。歸屬資產是指在每個地區使用的經營性資產，包括養老金等項目

特定於一個國家的餘額。除非表標題中另有説明為分部披露，否則這些披露是針對所述國家或地區的。它們不包括商譽、遞延税項資產、其他投資或應收賬款以及其他非流動金融資產。歸屬負債是指在每個地區內產生的負債，不包括負債。

316

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

銷售額(按目的地)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
美洲
美國1			8,835						7,300						9,991
巴西			8,715						8,204						4,396
加拿大			4,188						4,282						2,537
墨西哥			2,876						2,356						1,707
阿根廷			1,908						1,440						679
其他			1,538						1,826						872
總美洲			28,060						25,408						20,182
歐洲
德國			7,761						6,541						4,200
波蘭			5,930						5,298						3,231
法國			5,703						4,874						3,115
西班牙			4,737						4,187						2,817
意大利2			4,017						5,426						3,195
捷克共和國			1,432						1,362						752
土耳其			1,231						1,508						1,075
英國			1,593						1,519						966
比利時			2,110						1,847						1,274
荷蘭			1,774						1,623						878
俄羅斯			996						1,583						804
羅馬尼亞			461						443						335
烏克蘭			464						948						515
其他			6,310						5,025						3,148
整個歐洲			44,519						42,184						26,305
亞洲和非洲
南非			2,259						2,448						1,366
摩洛哥			806						689						492
埃及			120						85						103
非洲其他地區			499						1,068						619
中國			765						943						1,622
哈薩克斯坦			625						747						425
韓國			383						608						331
印度			131						142						142
亞洲其他地區			1,677						2,249						1,683
亞洲和非洲合計			7,265						8,979						6,783
總計			79,844						76,571						53,270

1.2020年12月9日，公司完成了對安賽樂米塔爾美國公司的出售。剝離業務的銷售由安賽樂米塔爾合併至2020年12月9日，見附註2.3.1。

2.意大利的銷售額包括截至2021年4月14日的意大利俱樂部的銷售額(見附註2.3.1)。

歸因於註冊國(盧森堡)的外部客户的收入為206, 185和114截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。

非流動資產1每個重要國家/地區：

			十二月三十一日，
			2022						2021
美洲
加拿大			5,105						5,252
巴西			4,075						3,306
美國2			1,079						117
墨西哥			1,747						1,550
阿根廷			404						342
委內瑞拉			24						31
其他			19						17
總美洲			12,453						10,615
歐洲
法國			3,618						3,754
德國			2,457						2,543
比利時			2,534						2,616
波蘭			2,302						2,312
烏克蘭3			658						2,299
西班牙			1,978						2,153
盧森堡			1,998						1,476
波斯尼亞和黑塞哥維那			161						168
羅馬尼亞			26						24
捷克共和國			27						28
其他			271						186
整個歐洲			16,030						17,559
亞洲和非洲
哈薩克斯坦			1,555						1,449
南非			567						511
利比裏亞			420						160
摩洛哥			88						97
其他			190						178
亞洲和非洲合計			2,820						2,395
未分配資產			26,126						25,004
總計			57,429						55,573

1.非流動資產不包括商譽、遞延税項資產、聯營公司和合資企業的投資、其他投資和其他非流動金融資產(因為它們沒有分配給個別國家)。這類資產列在“未分配資產”的標題下。

2.美國包括2022年6月30日收購的安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)德克薩斯河北鋼鐵公司(見注2.2.4)。

3.烏克蘭包括與ArcelorMittal Kryvyi Rih有關的財產、廠房和設備以及無形資產的減值費用(見附註5.3)。

3.3按產品類型劃分的銷售額

下表按產品類型顯示了面向外部客户的銷售額。除本公司生產的鋼材外，還包括為進一步改造而購買並通過分銷服務銷售的材料。採礦

317

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

產品涉及本公司自己的生產。其他主要包括非鋼材及副產品銷售、製成品及特鋼產品銷售、航運等服務。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
平板產品			44,776						41,895						31,584
長品			17,486						18,118						11,117
管狀產品			2,683						2,233						1,343
礦產品			1,391						1,860						1,451
其他			13,508						12,465						7,775
總計			79,844						76,571						53,270

3.4收入分類

分類收入

下表彙總了從與客户簽訂的合同中確認的分類收入：

截至2022年12月31日的年度			北美自由貿易協定						巴西						歐洲						ACIS						採礦						其他						總計
鋼材銷售			12,796						11,133						41,804						5,061						—						—						70,794
非鋼產品銷售1			491						189						2,212						373						1,274						—						4,539
副產品銷售2			97						125						1,397						173						—						—						1,792
其他銷售3			332						482						1,602						256						31						16						2,719
總計			13,716						11,929						47,015						5,863						1,305						16						79,844

截至2021年12月31日的年度			北美自由貿易協定						巴西						歐洲						ACIS						採礦						其他						總計
鋼材銷售			12,127						10,225						38,302						7,148						—						—						67,802
非鋼產品銷售1			1						202						2,240						769						1,607						—						4,819
副產品銷售2			132						111						943						171						—						—						1,357
其他銷售3			232						292						1,715						304						33						17						2,593
總計			12,492						10,830						43,200						8,392						1,640						17						76,571

截至2020年12月31日的年度			北美自由貿易協定						巴西						歐洲						ACIS						採礦						其他						總計
鋼材銷售			12,791						5,226						25,437						4,232						—						—						47,686
非鋼產品銷售1			141						108						620						452						1,154						—						2,475
副產品銷售2			83						82						553						90						—						—						808
其他銷售3			423						197						1,379						260						31						11						2,301
總計			13,438						5,613						27,989						5,034						1,185						11						53,270

1.非鋼鐵銷售主要涉及鐵礦石、煤炭、廢鋼和電力。

2.副產品銷售主要涉及爐渣、廢物和焦炭副產品。

3.其他銷售主要包括航運和其他服務。

注4：運行數據

4.1收入

本公司的收入來自單一履約義務，主要是轉讓鋼鐵和礦產品

產品控制權轉移與履行公司履約義務同時發生的安排。當公司將貨物控制權轉讓給買方，買方從貨物中獲得利益、潛在現金流和收入金額(

318

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

交易價格)可以可靠地計量，本公司很可能會收取其有權獲得的代價，以換取貨物。

客户是否獲得了對資產的控制權取決於承運人何時可以獲得貨物，或者買方何時接管貨物，具體取決於交貨條件。對於本公司的鋼鐵生產業務，當其產品交付給其客户或將貨物運輸給其客户的承運人時，通常已達到確認收入的標準，這是本公司完成其履約義務的時間點。收入以已收到或應收對價的交易價格計量，即公司預期有權獲得的金額。

此外，公司識別貨物離開其場所的時間，而不是客户收到貨物的時間。因此，本公司根據其歷史經驗估計在目的地發生控制權轉移時的在途貨物數量，並推遲確認收入。

本公司的產品必須符合客户的規格。由於產品存在質量缺陷或其他問題，公司部分產品被退回或對銷售提出索賠。索賠可以是以下兩種之一：

–產品拒收-向不符合先前商定的客户規格的最終客户發貨和開單的產品。索賠通常是由於貨物的物理缺陷、貨物運往錯誤的地點、以不正確的規格生產的貨物以及在可接受的時間參數之外裝運的貨物。

–間接損害-客户報告的損害與拒收貨物的價值沒有直接關係(例如：客户處理成本或加工時間、抽樣、儲存、分類、行政成本、重置成本等)。

該公司使用預期值法估計此類索賠的可變對價，並減少已確認的收入金額。

保修：

當產品不符合上述標準時，將產生保修和索賠。與商品相關的銷售保修不能單獨購買，它們可以保證銷售的產品符合商定的規格。因此，公司根據國際會計準則第37號“準備金、或有負債和或有資產”對擔保進行會計處理(見附註9)。

該公司定期實施批量或其他返點計劃，一旦滿足一定數量或其他條件，它將向客户退還之前開具的或已支付的部分金額。對於這種安排，公司只確認其最終預期從客户那裏實現的收入。公司使用最可能金額法或期望值法估計這些項目的可變對價，根據合同條款和現有信息最好地預測對價金額，並在每個報告期更新估計。

該公司的付款期限從交貨之日起30至90天不等，具體取決於市場和銷售的產品。該公司收到了384作為其客户的預付款，被歸類為未履行的履約義務，並根據IFRS 15確認為負債。100截至2022年12月31日，由於公司合同的原始預期期限為一年或更短時間，這些未履行的業績義務中有30%將被確認為2023年期間的收入。

下表彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度與公司應收貿易及其他業務有關的變動。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
應收貿易賬款和其他-期初餘額			5,143						3,072						3,569
履行履約義務已履行			79,844						76,571						53,270
收到的付款			(80,977)						(74,036)						(53,194)
應收賬款減值(扣除回撥和使用)			—						(69)						(16)
將期末應收款從/(至)重新分類，並確認(取消確認)與企業合併和剝離有關的應收款1			190						182						(724)
安賽樂米塔爾美國撤資中保留的TSR應收賬款2			—						(260)						260
外匯和其他			(361)						(317)						(93)
應收貿易賬款和其他-期初餘額			3,839						5,143						3,072

1.2022年包括作為收購安賽樂米塔爾德克薩斯河北鋼鐵集團有限公司的一部分而獲得的應收賬款(見附註2.2.4)。2021年和2020年主要包括來自合資企業Acciaierie d‘Italia的應收賬款(見附註2.3.1)。

2.見附註6.1.3.

319

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

4.2銷售成本

銷售成本包括以下組成部分：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
材料			51,353						42,737						34,599
人工成本			6,721						6,886						7,690
物流費用			4,096						3,931						3,474
折舊及攤銷			2,580						2,523						2,960
減值費用淨額/(沖銷)(見附註5.3)			1,026						(218)						(133)
安賽樂米塔爾美國出售收益1			—						—						(1,460)
其他			1,533						1,478						2,008
總計			67,309						57,337						49,138

1. See note 2.3.1

4.3應收貿易賬款及其他

應收貿易賬款最初按其交易價格入賬，不計入任何利息。安賽樂米塔爾保留了一項終身預期信貸損失準備金，其金額被認為是對客户無力支付所需款項造成的預期信貸損失的可靠估計。在判斷預期信貸損失撥備的充分性時，安賽樂米塔爾考慮了多個因素，包括歷史壞賬經驗、當前和前瞻性經濟環境以及應收賬款的賬齡。以前在預期信貸損失準備中預留的應收貿易賬款的收回被確認為銷售、一般和行政費用的收益。

安賽樂米塔爾的政策是，在特定賬户被認為無法收回時，計入預期終生信貸損失撥備，並計入銷售、一般和行政費用。本公司的結論是，當應收貿易賬款逾期超過180幾天。根據過往經驗及分析，本公司認為存在違約風險，因為該等應收賬款一般不可收回，因此須計提撥備，除非能清楚證明該等應收賬款是否可收回。未投保的貿易應收賬款和相關準備金在安賽樂米塔爾

用盡了其恢復努力和執法選擇。安賽樂米塔爾在其未償還應收賬款的違約風險評估中不斷考慮對當前經濟環境的影響。180幾天。應收賬款賬齡31天數或更早的和未投保的貿易應收賬款與歷史水平保持一致，公司沒有發現任何預期的違約風險增加。

應收貿易賬款和終身預期信貸損失準備

			十二月三十一日，
			2022						2021
總金額			4,029						5,349
終身預期信貸損失準備			(190)						(206)
總計			3,839						5,143

應收貿易賬款和其他應收賬款的賬面價值接近其公允價值。在向任何新客户發放信貸之前，安賽樂米塔爾使用內部開發的信用評分系統來評估潛在客户的信用質量，並根據客户定義信用限額。對於所有重要客户，信用條款必須得到每個可報告部門的信用委員會的批准。定期審查歸因於客户的限制和評分。沒有客户佔應收貿易賬款總額的5%以上。

按可報告類別劃分的信用風險敞口

按可報告類別劃分的應收貿易賬款的最大信用風險敞口如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
北美自由貿易協定			289						330
巴西			1,127						1,308
歐洲			2,011						2,959
ACIS			347						444
採礦			65						102
總計			3,839						5,143

320

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

應收貿易賬款的賬齡

			十二月三十一日，																		十二月三十一日，
			2022																		2021
			毛收入						津貼						總計						毛收入						津貼						總計
未逾期			3,063						(17)						3,046						4,280						(30)						4,250
逾期1-30天			366						(2)						364						322						(1)						321
逾期31-60天			120						(1)						119						80						—						80
逾期61-90天			40						—						40						121						—						121
逾期91-180天			97						(2)						95						210						(2)						208
超過180天			343						(168)						175						336						(173)						163
總計			4,029						(190)						3,839						5,349						(206)						5,143

免税額的變動是根據2022年、2021年和2020年的終身預期信貸損失模型計算的。本報告所述期間的應收貿易賬款備抵如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
備抵-期初餘額			206						136						129
加法			19						87						27
回寫/利用率			(19)						(18)						(11)
外匯和其他			(16)						1						(9)
備抵-期初餘額			190						206						136

本公司制定了多項向各金融機構出售貿易應收賬款的無追索權計劃(稱為應收賬款的真實銷售(“TSR”))。通過TSR計劃，安賽樂米塔爾的某些運營子公司放棄了與出售的應收賬款相關的控制權、風險和收益；因此，出售的應收賬款被記錄為出售金融資產，餘額從出售時的綜合財務狀況表中取消確認。該公司將受TSR計劃約束的貿易應收賬款歸類為持有以收集或出售的金融資產，並在FVOCI確認(見附註6)。公允價值計量是根據發票金額扣除應付TSR費用後確定的，這是一種3級不可觀察的輸入。由於適用的費率以及銷售時間和發票到期日之間的時間較短，TSR費用微不足道。這些應收貿易賬款的任何損失準備都在保監處確認。截至2022年12月31日和2021年12月31日，銷售的貿易應收賬款總額為#美元。5.310億美元5.2分別為10億美元。

4.4庫存

存貨按成本或可變現淨值中較低者入賬。成本是用平均成本法確定的。在製品和製成品的生產成本包括

原材料的採購成本和轉換成本，如直接人工和固定和可變生產管理費用的分配。原材料和備件按成本計價，包括運費、運輸、搬運以及將庫存轉移到目前的位置和狀況所產生的任何其他成本。購買的利息費用(如果有的話)已記錄為融資成本。當生產水平異常低時產生的成本根據正常產能作為庫存資本化，剩餘成本作為銷售成本的組成部分在綜合經營報表中記錄。

可變現淨值是指在計入存貨從現有狀態轉換為成品狀態的成本以及營銷、銷售和分銷成本後，在正常業務過程中可變現的估計銷售價格。可變現淨值是根據作出估計時現有的最可靠證據估計的，即存貨預計變現的數額，同時考慮到持有存貨的目的。

如果以前導致庫存減記低於成本的情況不再存在，則以前的減記將被撤銷。

321

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

存貨，扣除移動緩慢的存貨、成本超過可變現淨值和報廢率1,629和1,023截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別包括以下內容：

			十二月三十一日，
			2022						2021
成品			5,906						5,743
在製品生產			5,343						5,101
原料			6,639						7,137
製造用品、備件和其他1			2,199						1,877
總計			20,087						19,858

1.包括以下部件的備件1.5十億美元，1.4億美元，以及製造和其他供應0.7十億美元，0.5分別截至2022年和2021年12月31日的10億美元。

存貨減記的變動情況如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
存貨減記-期初餘額			1,023						1,079						1,760
加法1			759						178						294
扣減/發放2			(136)						(236)						(878)
外匯和其他			(17)						2						(97)
存貨減記-期初餘額			1,629						1,023						1,079

1.增加是指減記不包括在同一財政年度內使用或回寫的庫存。

2.扣減/發放與上期相關的回撥和利用相對應。

4.5預付費用和其他流動資產

			十二月三十一日，
			2022						2021
增值税應收賬款			1,144						986
預付費用和非貿易應收賬款			732						566
應收財務金額			122						108
應收所得税			158						106
來自公共當局的應收款			152						127
出售無形資產、有形資產和金融資產的應收款			67						48
衍生金融工具(附註6.1及6.3)			737						2,985
公司2排污權			491						458
其他1			175						183
總計			3,778						5,567

1.其他主要包括對僱員的預付款、應計利息和其他雜項應收賬款。

4.6其他資產

其他資產包括：

			十二月三十一日，
			2022						2021
衍生金融工具(附註6.1及6.3)			835						318
應收財務金額			429						411
長期增值税應收賬款			74						179
現金擔保和保證金			155						94
來自公共當局的應收款			73						60
應計利息			24						29
出售無形資產、有形資產和金融資產的應收款			139						150
應收所得税			68						61
其他1			124						159
總計			1,921						1,461

1.其他主要包括養恤基金中的資產和其他應收款項.

4.7應付貿易賬款和其他

應付貿易賬款是對在正常業務過程中從供應商那裏獲得的貨物的付款義務。應付貿易賬款的到期日為15至180天數取決於材料類型、採購交易發生的地理區域和各種合同協議。應付貿易賬款的賬面價值接近公允價值。本公司的平均應付貿易天數為81在過去的五年裏。供應商提供付款條件的能力可能取決於他們為自己的營運資金需求獲得資金的能力，或他們自行決定提前貼現應收賬款的能力(本公司估計約2.8與2022年相比，2022年有10億美元的貿易應付款受到供應商的提前折扣2.72021年為10億)。

322

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

4.8應計費用和其他負債

應計費用和其他負債包括：

			十二月三十一日，
			2022						2021
應計工資單和員工相關費用			1,415						1,545
應計利息及其他應付款項			1,049						1,207
因收購無形、有形和金融資產而應支付的款項			1,123						615
應付公共當局的其他款項			652						833
衍生金融工具(附註6.1及6.3)			379						316
看跌期權負債安賽樂米塔爾南弗盧米嫩塞(附註11.5.2)			179						252
未賺取收入和應計應付款			67						63
總計			4,864						4,831

附註5：商譽、無形及有形資產

5.1商譽和無形資產

商譽和無形資產的賬面金額摘要如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
收購商譽			3,767						3,931
特許權、專利和許可證			208						195
客户關係和商標			133						80
排污權1			748						167
其他			47						52
總計			4,903						4,425

1.包括671截至2022年12月31日，到期遠期購買交割(見附註6.1.5)。

商譽

收購所產生的商譽如先前附註2.2.3的業務合併部分所述確認。商譽被分配給預期將從產生商譽的業務合併中受益的現金產生單位組，並且在所有情況下都處於運營分部水平，這是為內部管理目的而監測商譽的最低水平。

本公司各經營部門在業務合併中獲得的商譽如下：

			2021年12月31日						收購1						外匯差價和其他變動												2022年12月31日
北美自由貿易協定			1,576						—						(36)												1,540
巴西			1,010						—						60												1,070
歐洲			499						55						(31)												523
ACIS			846						—						(212)												634
總計			3,931						55						(219)												3,767

1.見附註2.2.4

			2020年12月31日						收購						外匯差價和其他變動												2021年12月31日
北美自由貿易協定			1,566						—						10												1,576
巴西			1,069						—						(59)												1,010
歐洲			540						—						(41)												499
ACIS			817						—						29												846
總計			3,992						—						(61)												3,931

無形資產只有在資產的預期未來經濟收益有可能歸屬於本公司，且成本能夠可靠計量的情況下才予以確認。安賽樂米塔爾單獨收購的無形資產最初按成本入賬，業務合併時收購的無形資產初始按業務合併當日的公允價值入賬。這主要包括從第三方購買技術和許可證的成本以及政府或其他公共機構授予的經營授權(特許權)。無形資產在其估計的經濟使用年限內按直線攤銷，一般不超過五年。攤銷包括在合併經營報表中，作為銷售成本的一部分。

安賽樂米塔爾的工業場地，受2003年10月13日關於二氧化碳(CO)的歐洲指令2003/87/EC監管2“)自2005年1月1日起生效的排放權主要位於比利時、法國、德國、盧森堡、波蘭和西班牙。在加拿大安大略省，安賽樂米塔爾的業務自2019年1月1日起一直受到基於產量的定價體系監管，但從2022年1月1日起，它們受到安大略省排放績效體系(OEPS)下的碳定價監管。在南非，一名獄警2税制於2019年推出。

根據年度全國分配計劃免費分配給本公司的排污權按零價值入賬，購買的排污權按成本入賬。

323

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

其他無形資產摘要如下：

			特許權、專利和許可證						客户關係和商標						其他						總計
成本
2020年12月31日			400						1,148						180						1,728
收購1			35						—						210						245
處置			(6)						—						—						(6)
外匯差額			(54)						(69)						(21)						(144)
從持有以待出售的資產進行轉移			12						—						11						23
轉會及其他調動			30						2						10						42
2021年12月31日			417						1,081						390						1,888
收購1			54						—						743						797
通過業務合併進行收購(附註2.2.4)			11						70						—						81
處置			—						—						(3)						(3)
外匯差額			(43)						(60)						(12)						(115)
轉會及其他調動			7						—						(128)						(121)
2022年12月31日			446						1,091						990						2,527
累計攤銷和減值損失
2020年12月31日			210						1,058						140						1,408
處置			(5)						—						—						(5)
攤銷費用			50						7						33						90
外匯差額			(44)						(64)						(13)						(121)
從持有以待出售的資產進行轉移			9						—						9						18
轉會及其他調動			2						—						2						4
2021年12月31日			222						1,001						171						1,394
攤銷費用			50						6						31						87
減值費用(附註5.3)			6						—						—						6
外匯差額			(33)						(50)						(7)						(90)
轉會及其他調動			(7)						1						—						(6)
2022年12月31日			238						958						195						1,391
賬面金額
2021年12月31日			195						80						219						494
2022年12月31日			208						133						795						1,136

1.對其他公司的收購主要與CO有關2排污權。

不符合資本化標準的研究和開發成本在發生時計入費用。這些成本總計為286, 270和245分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，並於銷售、一般及行政開支中確認。

5.2財產、廠房和設備以及生物資產

物業、廠房及設備按成本減去累計折舊及減值入賬。成本包括直接可歸因於資產購置或建造的所有相關成本。除用於採礦活動的土地和資產外，財產、廠房和設備均折舊。

對相關資產的使用年限使用直線法，如下表所示。

資產類別						使用壽命範圍
土地						未折舊
建築物						10至50年份
物業廠房及設備						15至64年份
輔助設施						15至60年份
其他設施						5至20年份

公司對有用壽命的年度審查利用了每五年進行一次深入審查所獲得的經驗，資產中體現的預期消費模式的任何重大變化，以及專門的

324

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

對安賽樂米塔爾首席技術官網絡的瞭解。首席技術官網絡包括在公司運營的主要生產單元中使用的工廠和設備方面具有特定設施專業知識的工程師。最近一次深入審查發生在2019年，在此期間，本公司對其固定資產的使用壽命進行了審查，並確定財產、廠房和設備的使用壽命沒有重大變化。在進行這次審查時，公司收集和評估了數據，包括調試日期、設計能力、維護記錄和計劃以及資產性能歷史等屬性。根據國際會計準則第16號，物業、廠房和設備，本公司認為這一信息的構成部分相對於廠房和設備項目的總成本具有重大意義。該公司在確定使用年限時考慮的其他因素包括資產的預期用途、技術或商業陳舊以及運營因素。此外，公司還考慮了積累的技術經驗和知識共享計劃，以便在首席技術官網絡內交流最佳做法，並在公司的主要生產單位部署這些做法。

增加生產能力或延長資產壽命的重大改進被資本化，而維修和維護則在發生時計入費用。如果有形固定資產由使用年限不同的主要組成部分組成，則這些組成部分作為單獨項目入賬。

在建物業、廠房及設備在其準備就緒可供預期用途前記作在建工程；其後轉移至相關類別的物業、廠房及設備，並在其估計使用年限內折舊。如果借款成本直接歸因於施工，則將施工期間發生的利息資本化。報廢或處置資產的收益和損失在銷售成本中確認。

物業、廠房及設備的剩餘價值及使用年限於每個報告日期審閲，並於預期與先前估計不同時作出調整。適用於物業、廠房及設備的折舊方法於每個報告日期進行檢討，並於資產所體現的未來經濟利益的預期消費模式發生重大變化時予以更改。在2021年使用年限年度回顧的背景下，考慮到本公司實施涉及建設DRI-EAF設施的脱碳戰略後某些資產，特別是高爐、鹼性氧爐、燒結廠和焦炭廠的預期報廢日期，本公司下調了對其在歐盟和加拿大的扁碳業務的此類財產、廠房和設備的剩餘使用壽命的估計。

礦業資產包括：

•取得的礦業權；

•資本化開發剝離(如下文“-剝離和覆蓋層去除費用”所述)。

用於採礦活動的財產、廠房和設備在其使用壽命內或在礦山剩餘壽命內(如果較短且沒有其他用途)進行折舊。對於大多數用於採礦活動的資產，該資產的經濟收益是以與生產水平掛鈎的模式消耗的，因此，用於採礦活動的資產主要以生產單位計提折舊。產量單位是基於對已探明儲量和可能儲量的可用估計。

當採礦財產能夠按照管理層的意願進行商業生產時，生產前支出的資本化就停止了。不直接歸因於特定勘探區域的一般行政費用計入綜合經營報表。

礦產儲量和資源

礦產儲量是對從公司的財產中經濟和合法地開採出的產品數量的估計。此外，礦產資源評估構成了在確定資源時有可能被經濟地和合法地開採或生產的礦藏的一部分。為了估計礦產儲量，需要估計一系列地質、技術和經濟因素，包括數量、品位、生產技術、回收率、生產成本、運輸成本、商品需求、商品價格和匯率。經濟可行性和礦產資源評估的潛力是通過高水平和概念性的工程研究確定的。

估計礦產儲量的數量和/或品位需要通過分析鑽探樣品等地質數據來確定礦體的大小、形狀和深度。這一過程可能需要複雜而困難的地質判斷來解釋數據。礦產資源評估是基於通過適當技術從露頭、壕溝、坑道、工作面和鑽孔等位置收集的詳細和可靠的勘探、採樣和測試信息，這些位置的間隔足夠緊密，以確保地質和品位的連續性。

由於用於估計礦產儲量和礦產資源的經濟假設在不同時期有所不同，而且由於在作業過程中會產生額外的地質數據，因此對礦產儲量和礦產資源的估算可能會在不同時期發生變化。報告的礦產儲量和礦產資源的變化可能會影響

325

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

公司的財務結果和財務狀況，包括以下幾個方面：

•資產賬面金額可能會因估計未來現金流的變化而受到影響。

•如果綜合經營報表中的折舊、損耗和攤銷費用由生產單位確定，或資產的可用經濟壽命發生變化，則該等費用可能發生變化。

•在綜合財務狀況表中確認或計入綜合經營表的覆蓋層去除成本可能會因剝離比率或生產單位折舊基礎的變化而發生變化。

•如果估計儲量的變化影響到對這些活動的時間或成本的預期，退役、場地恢復和環境規定可能會發生變化。

剝離和覆蓋層清除成本

在露天礦和地下采礦作業中，經常需要清除覆蓋層和其他廢物才能進入可以提取礦物的礦牀。這一過程被稱為剝離。剝離成本可在採礦生產開始之前發生(“開發剝離”)或在生產階段發生(“生產剝離”)。

一個礦山可以經營幾個露天礦，這些露天礦被視為獨立的作業，用於礦山規劃和生產。在這種情況下，剝離成本通過參考從每個單獨礦坑提取的礦石單獨入賬。然而，如果出於礦山規劃和生產的目的將礦井高度整合，則剝離成本將合計。

確定多個礦井是單獨作業還是綜合作業，取決於每個地雷的具體情況。以下因素將指向單獨核算各個坑口的剝離費用：

•如果第二個礦坑和隨後的礦坑的開採與第一個礦坑的採礦連續進行，而不是同時進行。

•如果每個礦坑的開發都是單獨的投資決定，而不是一開始就做出單一的投資決定。

•如果礦坑在採礦規劃和覆巖和礦石開採順序方面是作為單獨的單位經營的，而不是作為一個綜合單位經營。

•如果為支持第二個和以後的礦坑而增加基礎設施的支出相對較大。

•如果礦坑從分離的不同礦體中提取礦石，而不是從單一礦體中提取礦石。

當地管理層考慮了每個因素的相對重要性，以確定剝離成本是否應歸因於單個坑口，還是應歸因於幾個坑口的綜合產量。

開發剝離成本有助於採礦作業在開始生產時的未來經濟效益，因此被資本化為有形資產(在建工程)，而生產剝離是持續活動的一部分，從採礦作業的生產階段開始並持續整個礦山生命週期時開始。

當礦物開始商業生產時，開發剝離成本的資本化就結束了。

生產剝離成本是為了以庫存的形式開採礦石和/或改善獲得礦體的額外成分或更深層次的材料。如果剝離生產活動的收益是以庫存的形式實現的，那麼剝離生產成本就會作為庫存入賬。生產剝離成本確認為非流動資產(“剝離活動資產”)，前提是未來因獲取更多礦石而帶來的經濟利益可能會流向本公司，能夠確定其獲取途徑已得到改善的礦體的成分，並能夠可靠地計量與該成分相關的剝離活動的成本。

所有剝離成本資產(剝離活動資產或資本化開發剝離成本)都列報在一個特定的“採礦資產”類別，即財產、廠房和設備，然後按生產單位折舊。

勘探和評價支出

勘探和評估活動涉及尋找鐵礦石和煤炭資源、確定技術可行性和評估已確定資源的商業可行性。勘探和評價活動包括：

•研究分析歷史勘探數據；

•進行地形、地質、地球化學和地球物理研究；

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

•開展勘探鑽探、挖溝和取樣活動；

•鑽探、挖溝和取樣活動，以確定礦牀的數量和品位；

•檢查和測試提取方法和冶金或處理工藝；以及

•進行詳細的經濟可行性評估，以確定儲量的開發是否具有商業合理性，並規劃礦山開發的方法。

勘探及評估開支計入已產生的綜合營運報表，但下列情況除外，在此情況下，開支被資本化：(I)勘探及評估活動位於先前以業務合併方式收購併於收購時按公允價值計量的權益範圍內；或(Ii)管理層對項目的經濟可行性有高度信心，並有可能為本公司帶來未來經濟利益。

已資本化的勘探和評估支出一般按成本減去減值費用作為物業、廠房和設備的組成部分入賬，除非其性質要求將其作為無形資產入賬。由於該資產不可用，因此不計折舊，所有資本化勘探和評估支出均受到監控，以確定是否存在減值跡象。如果預計不能收回資本化支出，則在合併業務報表中將其確認為支出。

與勘探和評估支出相關的現金流量在與支出相關時被歸類為經營活動，當與合併現金流量表中的資本化資產相關時被歸類為投資活動。

發展支出

開發是指建立獲得礦產儲備和其他商業化生產的準備工作。開發活動通常在生產過程中繼續進行，包括：

•鑿井和井下巷道(通常稱為礦山開發)；

•進行永久性挖掘；

•開發通道和房間或畫廊；

•建造道路和隧道；以及

•超前清除覆蓋層和廢石。

開發(或建設)還包括安裝基礎設施(如道路、公用事業和住房)、機械、設備和設施。

在確定儲量和批准開發時，作為勘探和評估資本化的支出被重新分類為在建工程，並作為房地產、廠房和設備的組成部分報告。隨後的所有開發支出都被資本化，並歸類為在建工程。於發展完成後，所有包括於在建工程的資產將分別重新分類至適當類別的物業、廠房及設備，並相應折舊。

生物資產

生物資產是巴西經營部門的一部分，由位於巴西米納斯吉拉斯州的桉樹林組成，完全來自可再生種植園，旨在生產木炭，用作燃料，並在公司在巴西的一些高爐直接還原生鐵生產過程中作為碳來源。

生物資產按其公允價值扣除在收穫時出售的估計成本後計量。公允價值(公允價值層級中的第三級)按折現現金流量法釐定，並考慮按種植年份劃分的木材立方體體積及立木的等值銷售價值。平均銷售價格是根據國內市場價格估計的。在確定生物資產的公允價值時，使用了貼現現金流模型，收穫週期為6至7好幾年了。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

不動產、廠房和設備以及生物資產摘要如下： 

			土地、建築物和 改進						機器、設備和其他2						在建工程						使用權資產						採礦 資產						總計
成本
2020年12月31日			10,738						36,599						3,963						1,598						3,284						56,182
加法			16						239						2,416						313						11						2,995
通過業務合併進行收購(附註2.2.4)			34						5						—						—						—						39
外匯差額			(910)						(3,311)						(97)						(104)						(14)						(4,436)
處置			(66)						(553)						(2)						—						(5)						(626)
從持有以待出售的資產進行轉移			156						827						14						2						—						999
其他動作1			153						1,542						(1,761)						(59)						131						6
2021年12月31日			10,121						35,348						4,533						1,750						3,407						55,159
加法			34						220						3,533						381						33						4,201
通過業務合併進行收購(附註2.2.4)			193						742						70						37						—						1,042
外匯差額			(811)						(3,344)						(109)						(124)						(87)						(4,475)
處置			(137)						(545)						(4)						—						(18)						(704)
其他動作1			76						1,712						(2,136)						(41)						105						(284)
2022年12月31日			9,476						34,133						5,887						2,003						3,440						54,939
累計折舊和減值
2020年12月31日			3,808						18,136						994						559						2,063						25,560
當年的折舊費用			320						1,801						—						190						122						2,433
減值沖銷(附註5.3)			(37)						(181)						—						—						—						(218)
處置			(49)						(517)						—						—						(5)						(571)
外匯差額			(546)						(2,459)						(10)						(37)						(13)						(3,065)
從持有以待出售的資產進行轉移			154						804						7						—						—						965
其他動作1			(7)						12						8						(34)						1						(20)
2021年12月31日			3,643						17,596						999						678						2,168						25,084
當年的折舊費用			283						1,893						—						193						124						2,493
減值(附註5.3)			146						688						155						10						21						1,020
處置			(109)						(502)						(1)						—						(18)						(630)
外匯差額			(496)						(2,403)						(9)						(59)						(68)						(3,035)
其他動作1			(19)						(71)						(17)						(29)						(24)						(160)
2022年12月31日			3,448						17,201						1,127						793						2,203						24,772
賬面金額
2021年12月31日			6,478						17,752						3,534						1,072						1,239						30,075
2022年12月31日			6,028						16,932						4,760						1,210						1,237						30,167

1.其他變動主要是從在建工程轉移到其他類別，以及全額折舊資產的報廢。

2.機器、設備和其他包括生物資產47和38分別截至2022年和2021年12月31日，以及37和29分別截至2022年和2021年12月31日。

2022年12月31日和2021年12月31日臨時閒置物業、廠房和設備的賬面金額為380和8包括39和零在巴西，6和4在北美自由貿易協定中，89和4在歐洲部分和246和零分別在ACIS細分市場中。

從現役使用中退役且未歸類為持有待售的財產、廠房和設備的賬面價值為零和11分別於2022年、2022年和2021年12月31日。此類資產按其可收回金額列賬。

質押作抵押的資產

有關本公司質押作擔保的資產的資料，見附註9.4。

資本承諾

關於公司購買財產、廠房和設備的合同承諾的信息，見附註9.4。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

5.3無形資產減值，包括商譽和有形資產

減值費用淨額/(沖銷)如下：

						截至十二月三十一日止的年度：
資產類型						2022						2021						2020
無形資產						6						—						—
有形資產						1,020						(218)						(133)
總計						1,026						(218)						(133)

商譽減值測試

自十月一日起，或當情況變化顯示賬面值可能無法收回時，每年按現金產生單位組別(“GCGU”)進行商譽減值測試，而現金產生單元組(“GCGU”)對應於代表為內部管理目的而監察商譽的最低水平的經營分部。當組成營運分部的現金產生單位於商譽同時進行減值測試時，首先測試現金產生單位，並在測試商譽前記錄資產的任何減值。

GCGU的可回收數量主要是根據它們的使用價值確定的。每個GCGU的使用價值是通過估計未來的現金流來確定的。2022年的商譽減值測試不包括與礦業部門對應的GCGU(自2021年4月1日起，安賽樂米塔爾對其組織結構進行了改革-見附註1.1)，因為分配給該GCGU的商譽於2015年完全減值。計算使用價值的主要假設主要是折現率、增長率、平均售價的預期變化、出貨量和期間的直接成本。對平均售價和出貨量的假設是基於歷史經驗和對市場未來變化的預期。此外，關於原材料價格假設，該公司的適用範圍為#美元。70每噸減至$110鐵礦石每噸(美元)71每噸減至$1122021年每噸)及$170每噸減至$268每噸(元)144每噸減至$2402021年每噸焦煤)。根據測試資產的具體風險調整後的現金流預測來自管理層批准的未來五年的最新財務計劃。在特定預測期之後，公司根據估計增長率外推剩餘年度的現金流2%。這一速度不超過相關市場的平均長期增長率。

本公司考慮其對某些氣候相關風險的風險，這些風險可能會影響其對未來現金流預測的估計，該預測適用於確定其GCGU和CGU的可收回金額。改用電動汽車

隨着汽車和向風能和太陽能發電的轉變，公司看到了更多的機會，因為客户加深了對鋼材比較有利的材料的嵌入和生命週期排放的理解。安賽樂米塔爾最重大的氣候相關政策風險是歐盟排放交易計劃(ETS)，該計劃適用於其所有歐洲工廠。該風險涉及該公司的主要鍊鋼廠，這些工廠受到這一規定的影響，但沒有受到來自進口鋼鐵的競爭保護。該公司致力於實現巴黎協議的目標，並宣佈其雄心是通過以下方式減少碳排放：35在歐洲和25到2030年實現全集團碳中和，到2050年實現全集團碳中和。這些宣佈的目標將需要大量的長期投資，這需要全球公平的競爭環境，獲得充足和負擔得起的清潔能源，促進必要的能源基礎設施，獲得低排放鍊鋼的可持續融資，並加快向循環經濟的過渡。此外，該公司認為，在歐盟和加拿大分別通過《氣候法》和《淨零排放責任法案》後，到2050年實現碳中和的法律義務生效。因此，就其在歐盟和加拿大的扁鋼業務而言，ArcelorMittal的結論是，未來的脱碳資本支出基本上與DRI-EAF設施的建設相對應，對於維持目前狀況下資產預期產生的經濟利益水平是必要的，因此應計入公司對各自GCGU和CGU可收回金額的未來現金流的假設。 與此同時，公司致力於在近期至中期開發一系列創新的低排放技術，以過渡到脱碳鋼，包括智能碳路線和氫-直接還原鐵路線，所需投資將被考慮在公司未來現金流預測或合資企業的背景下，作為公司對已承諾和/或正在實施的資本支出的最佳估計的一部分。該公司承認，CGU和GCGU在歐盟和加拿大以外的其他司法管轄區應用高爐鹼性氧爐“BF-BOF”路線將以不同的速度實施脱碳。它們也可能尚未承擔碳中和的法律義務，因此，未來的脱碳資本支出可能不包括在其使用價值計算中。因此，本公司提高了貼現率中包含的風險溢價，直到他們能夠加快其脱碳戰略，以實現2050年的碳中和目標，並在相關司法管轄區產生法律義務。此外，公司對未來現金流的假設包括對公司預計因獲得排放限額而產生的成本的估計，這主要影響到歐盟和加拿大的扁鋼業務。碳排放成本的假設是基於歷史經驗、實施

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

減少或以其他方式抵消未來成本的脱碳戰略，以及關於未來監管或業務變化的現有信息。由於經濟發展、向低排放技術過渡的步伐的不確定性、為實現碳減排目標將採取的政治和環境行動、法規變化以及氣候相關事項引起的排放活動，公司在可回收金額計算中使用的假設，如資本支出、碳排放成本和其他假設，本質上是不確定的，最終可能與實際金額不同。

在用價值計算中使用的假設本質上是不確定的，需要管理層做出判斷。該公司的流程包括根據外部信息、預期產量和出貨量以及更新的開發計劃、運營成本和資本支出計劃，對最新的短期、中期和長期價格預測和折扣率進行具體考慮。而在2022年上半年，運營利潤率在

於2022年下半年，由於持續強勁的價格環境及長期去庫存後有利的供需平衡，本公司於2021年全年持續經營的活躍市況下，由於負面價格成本效應、能源成本上升及鋼材出貨量減少，營運利潤率大幅下降。由於拖累需求的去庫存效應不會重演，特別是在2022年最後幾個月，表觀鋼鐵消費量預計將在2023年恢復，本公司預計鋼鐵出貨量將增長。

管理層使用反映類似風險投資的當前市場利率的税前利率來估計貼現率。每個CGU的費率，包括貝塔係數、債務成本和資本結構，是根據生產商的加權平均資本成本估算的，生產商經營的資產組合與公司資產的資產組合相似，並適用CGU特定國家風險溢價。2022年和2021年GCGU加權平均税前貼現率如下：

			北美自由貿易協定						巴西						歐洲						ACIS
2022年使用的GCGU加權平均税前貼現率(單位：%)			13.3						18.7						10.6						18.4
2021年GCGU加權平均税前貼現率(單位：%)			11.3						15.6						8.6						14.7

一旦確認，商譽的減值損失就不會沖銷。

有幾個不是截至2022年10月1日和2021年10月1日，在公司減值測試後確認的商譽減值費用。與2021年相比，2022年為所有GCGU計算的總使用價值總體上有所下降，這主要是由於貼現率上升所致。

在驗證為GCGU確定的使用價值時，公司對貼現現金流模型中使用的主要假設(如貼現率、鋼材平均售價和發貨量)進行了敏感性分析。截至2022年12月31日，本公司認為，關鍵假設的合理可能變化可能導致確認ACIS部門的減值損失。

ACIS生產扁平和長形產品的組合。其設施位於非洲、烏克蘭和獨立國家聯合體。ACIS的原材料非常充足。該公司認為，銷售量、價格和折扣率是對變化最敏感的關鍵假設。ACIS還受到出口市場和國際鋼鐵價格波動的影響，這反映了全球鋼鐵行業的週期性，特別是鋼鐵消費行業的發展，以及新興市場的宏觀經濟趨勢，如經濟增長。貼現率可能受到國傢俱體風險變化的影響；在此背景下，2022年烏克蘭的這種風險溢價大幅增加

與俄羅斯的戰爭。後者還導致安賽樂米塔爾Kryvyi Rih的產量、發貨量和收入水平大幅下降，預計這種狀況將持續到2023年。ACIS Value in Use模型預計2023年銷量增長有限(8.3百萬噸)與2022年(6.4100萬噸)，2024年後發貨量穩定。該模型中的平均售價預計將隨着時間的推移穩步下降。下表説明瞭分配給關鍵假設的價值必須改變的金額，才能使可收回金額等於賬面金額。

			ACIS
可收回金額超過賬面金額			276
税前貼現率提高(基點變動)			80
平均售價下降(變動百分比)			1.4		%
出貨量減少(變動百分比)			3.7		%

財產、廠房和設備及無形資產減值測試(不包括商譽)

在每個報告日期，安賽樂米塔爾都會審查其無形資產(不包括商譽)和有形資產的賬面價值，以確定是否有任何跡象表明，這些資產的賬面價值可能無法通過繼續使用收回。如果存在任何這樣的指示，資產(或現金產生單位)的可收回金額為

330

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

審查以確定減值金額(如果有的話)。可收回金額為其公允價值減去處置成本和使用價值後的較高者。

在估計其使用價值時，估計的未來現金流量使用税前貼現率折現至其現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣的時間價值和資產(或現金產生單位)特有風險的評估。對於不產生現金流入且基本上獨立於其他資產的現金流入的資產，確定該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。現金產生單位是與產生現金流入的經營單位相對應的可識別的最小資產組。如果一項資產(或現金產生單位)的可收回金額估計少於其賬面金額，則確認減值損失。減值損失在合併經營報表中立即確認為銷售成本的一部分(見附註4.2)。

如屬永久閒置資產，則按個別資產水平計量減值。否則，本公司的資產將在現金產生單位層面上進行減值計量。在某些情況下，現金產生單位是一個綜合製造設施，也可以是一個運營子公司。此外，一家制造工廠可以與另一家工廠協同運營，兩家工廠都不會產生基本上獨立於另一家工廠現金流入的現金流入。在這種情況下，這兩個設施是為了測試損害的目的而合併的。截至2022年12月31日，該公司確定46現金產生單位與58截至2021年12月31日，主要是歐洲某些CGU合併的結果)。

與前幾年確認的商譽和有形資產以外的無形資產有關的減值損失，只有在且僅在下列情況下才能沖銷

自上次確認減值損失以來用於確定資產可收回金額的估計數。然而，一項資產因減值虧損沖銷而增加的賬面金額將不會超過如果該資產在前幾年沒有確認減值虧損時應確定的賬面金額(扣除攤銷或折舊後的淨值)。減值損失的沖銷立即在綜合經營報表中確認為營業收入的一部分。

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，與財產、廠房和設備以及無形資產(不包括商譽)有關的減值費用和沖銷如下：

2022

2022年，公司確認了一項1,026與物業、廠房及設備有關的減值費用(1,020)和無形資產(6)關於安賽樂米塔爾Kryvyi Rih(烏克蘭)，這是由於俄羅斯持續的衝突導致生產、銷售和淨收入水平較低，並對運營恢復正常活動的時間和能力造成重大不確定性。不利的地緣政治條件導致公司在其可收回金額(使用價值)計算中應用的貼現率大幅增加，在2022年第四季度進一步惡化，原因是烏克蘭電力基礎設施遭到襲擊，給ArcelorMittal Kryvyi Rih帶來了額外的運營問題，以及對西方國家宣佈交付重型軍事裝備導致衝突加劇的擔憂。該公司在離散預測期間採用了單獨的貼現率，包括2023年現金流預測的較高國家風險溢價和2024年期間恢復到戰前國家風險溢價，以及由於使用價值對不同時期國家風險的差異敏感而進行的終端價值計算。

現金產生單位						區域						運營細分市場			可收回金額(使用價值)						已記錄的減值總額						2022年税前貼現率												2021年税前貼現率						截至2022年12月31日的財產、廠房和設備賬面金額
																											適用於2023年的預測						應用於後續投影
安賽樂米塔爾·克里夫伊·裏赫						烏克蘭						ACIS			1,003						1,026						47.1		%				20.0		%				16.9		%				655

2021

於2021年下半年，與本公司年度商譽減值測試相關，物業、廠房及設備亦於該日進行減值測試。《公司逆轉》218已於2015年確認的西班牙Sestao工廠的減值費用如下

無限期地閒置。減值逆轉是由於重新開始運營後對未來現金流的預測有所改善，以及公司在西班牙的脱碳戰略。

331

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

現金產生單位

區域

運營細分市場

減損逆轉

2021年税前貼現率

2020税前貼現率

截至2021年12月31日的財產、廠房和設備賬面金額

歐洲平板產品

歐洲

歐洲

218

8.5

%

8.5

%

11,005

2020

2020年，公司確認了一項133減值淨沖銷，包括減值費用92和104分別與永久關閉法國弗洛朗熱的焦炭廠和永久關閉波蘭克拉科夫的部分高爐和鋼鐵廠有關。此外，公司確認的減值損失為331關於其於2020年12月31日被分類為持有待售的歐洲板塊業務，其持有待售分類在撤資過程終止後於2021年停止。

2020年第三季度，該公司逆轉了660由於可收回金額的增加，先前已確認為安賽樂米塔爾美國公司的物業、廠房和設備的減值費用。本公司採用市值法計算公允價值減去出售成本，市盈率來自可比交易，屬於3級不可觀察投入。安賽樂米塔爾美國公司被出售給克利夫蘭-克利夫斯公司，如附註2.3.1所述。

注6：籌資和金融工具

6.1金融資產和負債

金融資產負債主要包括：

•總債務(見附註6.1.2)

•現金和現金等價物、限制性現金和現金流對賬(見附註6.1.3)

•淨債務(見附註6.1.4)

•衍生金融工具(見附註6.1.5)

•其他非衍生金融資產和負債(見附註6.1.6)

6.1.1公允價值與賬面價值

若干金融工具的估計公允價值乃根據現有市場資料或其他估值方法釐定，該等估值方法需要在解讀市場數據及作出估計時作出判斷。下表按類別彙總了截至2022年12月31日的資產和負債：

332

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			2022年12月31日
			綜合財務狀況表中的賬面金額						非金融資產和負債						按攤銷成本計算的資產/負債						在損益中確認的公允價值						在保監處確認的公允價值						衍生品
資產
流動資產：
現金和現金等價物			9,300						—						9,300						—						—						—
受限現金			114						—						114						—						—						—
應收貿易賬款及其他			3,839						—						3,633						—						206						—
盤存			20,087						20,087						—						—						—						—
預付費用和其他流動資產			3,778						1,566						1,475						—						—						737
流動資產總額			37,118						21,653						14,522						—						206						737
非流動資產：
商譽和無形資產			4,903						4,903						—						—						—						—
財產、廠房和設備以及生物資產			30,167						30,120						—						47						—						—
對聯營公司和合資企業的投資			10,765						10,765						—						—						—						—
其他投資			1,119						—						—						—						1,119						—
遞延税項資產			8,554						8,554						—						—						—						—
其他資產			1,921						259						691						136						—						835
非流動資產總額			57,429						54,601						691						183						1,119						835
總資產			94,547						76,254						15,213						183						1,325						1,572
負債和權益
流動負債：
短期債務和長期債務的當期部分			2,583						—						2,583						—						—						—
應付貿易賬款和其他			13,532						—						13,532						—						—						—
短期撥備			1,101						1,078						23						—						—						—
應計費用和其他負債			4,864						822						3,663						—						—						379
所得税負債			318						318						—						—						—						—
流動負債總額			22,398						2,218						19,801						—						—						379
非流動負債：
長期債務，扣除當期部分			9,067						—						9,067						—						—						—
遞延税項負債			2,666						2,666						—						—						—						—
遞延員工福利			2,606						2,606						—						—						—						—
長期條款			1,306						1,304						2						—						—						—
其他長期債務			914						305						564						—						—						45
非流動負債總額			16,559						6,881						9,633						—						—						45
股本：
母公司權益持有人應佔權益			53,152						53,152						—						—						—						—
非控制性權益			2,438						2,438						—						—						—						—
總股本			55,590						55,590						—						—						—						—
負債和權益總額			94,547						64,689						29,434						—						—						424

333

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			2021年12月31日
			綜合財務狀況表中的賬面金額						非金融資產和負債						按攤銷成本計算的資產/負債						在損益中確認的公允價值						在保監處確認的公允價值						衍生品
資產
流動資產：
現金和現金等價物			4,215						—						4,215						—						—						—
受限現金			156						—						156						—						—						—
應收貿易賬款及其他			5,143						—						4,521						—						622						—
盤存			19,858						19,858						—						—						—						—
預付費用和其他流動資產			5,567						1,128						1,454						—						—						2,985
流動資產總額			34,939						20,986						10,346						—						622						2,985
非流動資產：
商譽和無形資產			4,425						4,425						—						—						—						—
財產、廠房和設備以及生物資產			30,075						30,037						—						38						—						—
對聯營公司和合資企業的投資			10,319						10,319						—						—						—						—
其他投資			1,146						—						—						—						1,146						—
遞延税項資產			8,147						8,147						—						—						—						—
其他資產			1,461						359						648						136						—						318
非流動資產總額			55,573						53,287						648						174						1,146						318
總資產			90,512						74,273						10,994						174						1,768						3,303
負債和權益
流動負債：
短期債務和長期債務的當期部分			1,913						—						1,913						—						—						—
應付貿易賬款和其他			15,093						—						15,093						—						—						—
短期撥備			1,064						1,048						16						—						—						—
應計費用和其他負債			4,831						1,420						3,095						—						—						316
所得税負債			1,266						1,266						—						—						—						—
流動負債總額			24,167						3,734						20,117						—						—						316
非流動負債：
長期債務，扣除當期部分			6,488						—						6,488						—						—						—
遞延税項負債			2,369						2,369						—						—						—						—
遞延員工福利			3,772						3,772						—						—						—						—
長期條款			1,498						1,495						3						—						—						—
其他長期債務			874						343						473						—						—						58
非流動負債總額			15,001						7,979						6,964						—						—						58
股本：
母公司權益持有人應佔權益			49,106						49,106						—						—						—						—
非控制性權益			2,238						2,238						—						—						—						—
總股本			51,344						51,344						—						—						—						—
負債和權益總額			90,512						63,057						27,081						—						—						374

334

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

本公司按公允價值對用於計量某些資產和負債的基準進行分類。按公允價值列賬或計量的資產和負債已根據反映計量所用投入重要性的公允價值層次劃分為三個級別。

這些級別如下：

第1級：該實體在計量日可獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價；

第2級：在第1級以外的資產或負債中可直接(即：作為價格)或間接(即：從價格中得出)可觀察到的重大投入；

第三級：資產或負債的投入不是基於可觀察到的市場數據，需要管理假設或來自不可觀察市場的投入。

下表概述了用於按公允價值經常性計量某些金融資產和金融負債的基準。

截至2022年12月31日
						1級						2級						3級						總計
按公允價值計算的資產：
FVOCI對股權工具的投資						996						—						123						1,119
貿易應收賬款和其他受TSR計劃約束的*						—						—						206						206
衍生金融流動資產						—						737						—						737
衍生金融非流動資產						—						835						—						835
按公允價值計算的總資產						996						1,572						329						2,897
按公允價值計算的負債：
衍生金融流動負債						—						379						—						379
衍生金融非流動負債						—						45						—						45
按公允價值計算的負債總額						—						424						—						424

*由於初始確認和銷售時間之間的時間較短，TSR計劃應收賬款的公允價值等於賬面價值。

截至2021年12月31日
						1級						2級						3級						總計
按公允價值計算的資產：
FVOCI對股權工具的投資						1,069						—						77						1,146
貿易應收賬款和其他受TSR計劃約束的*						—						—						622						622
衍生金融流動資產						—						2,985						—						2,985
衍生金融非流動資產						—						303						15						318
按公允價值計算的總資產						1,069						3,288						714						5,071
按公允價值計算的負債：
衍生金融流動負債						—						316						—						316
衍生金融非流動負債						—						58						—						58
按公允價值計算的負債總額						—						374						—						374

*由於初始確認和銷售時間之間的時間較短，TSR計劃應收賬款的公允價值等於賬面價值。

在FVOCI被歸類為1級的股權工具投資是指在活躍市場報價的上市證券，主要包括對Erdemir的投資(見附註2.5)。活躍市場的報價提供了公允價值最可靠的證據，並在可用時未經調整地用於計量公允價值，但有限的例外情況除外。總公允價值為市場收盤時最近一次交易的價格，或在該期間最後一個交易日資產交易最活躍的交易所定義的官方收盤價，乘以不考慮交易成本的持有單位數量。

335

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

第2級衍生金融資產及負債是指用以對衝利率、匯率、原材料(基本金屬)、運費、能源及排放權波動的工具，詳情見附註6.1.5。

分類為第三級的衍生金融資產及負債載於附註6.1.5。

6.1.2總債務

總債務包括銀行債務、債券貸款和租賃債務，並按攤銷成本列報。

6.1.2.1短期債務

短期債務，包括長期債務的當期部分，包括以下部分：

			十二月三十一日，
			2022						2021
短期銀行貸款和其他信貸安排，包括商業票據1			1,017						888
長期債務的當期部分			1,338						836
租賃義務2			228						189
總計			2,583						1,913

1.未償還短期借款的加權平均利率為4.0%和0.9分別截至2022年和2021年12月31日的百分比。

2.見附註7。

短期銀行貸款和其他信貸工具包括短期貸款、透支和商業票據。

安賽樂米塔爾簽訂了某些短期承諾的雙邊信貸安排，每年可續簽。在2022年期間，二新的設施已經獲得批准。截至2022年12月31日，設施總數約為0.610億美元，仍然完全可用。

2022年7月27日，本公司簽訂了一項2.2與一家金融機構簽訂了10億美元的過渡性定期貸款協議。該貸款可用於擬收購CSP的收購價，以及對其現有債務的再融資，以及支付相關費用、成本和支出。該設施可用於12幾個月後與二擴展選項：6個月每一筆都由借款人自行決定。2022年12月8日，一筆1.762022年9月20日和2022年11月29日發行債券後，10億美元被取消。取消後，截至2022年12月31日橋樑設施下的剩餘可用金額為444。2023年1月31日，橋樑設施下的剩餘可用金額444被取消了。

商業票據

該公司有一個商業票據計劃，可以借入高達歐元的資金1.5十億美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，未償還金額為796和541，分別為。

336

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

6.1.2.2長期債務

長期債務由以下部分組成：

																					十二月三十一日，
																					2022						2021
			到期日						興趣類型						利率1						按攤銷成本計算的賬面金額
公司
5.5十億美元循環信貸安排			2023 - 2025						漂浮												—						—
€750百萬無擔保票據			2022						固定						3.13		%				—						551
€500百萬無擔保票據			2023						固定						0.95		%				391						415
€750百萬無擔保票據			2023						固定						1.00		%				799						848
€1.010億無擔保票據			2024						固定						2.25		%				567						604
750無擔保票據			2024						固定						3.60		%				289						289
500無擔保票據			2025						固定						6.13		%				183						183
€750百萬無擔保票據			2025						固定						1.75		%				796						844
750無擔保票據			2026						固定						4.55		%				399						399
€600百萬無擔保票據			2026						固定						4.88		%				635						—
1.210億無擔保票據			2027						固定						6.55		%				1,193						—
500無擔保票據			2029						固定						4.25		%				495						494
1.010億無擔保票據			2032						固定						6.80		%				988						—
1.510億無擔保債券			2039						固定						7.00		%				672						671
1.010億無擔保票據			2041						固定						6.75		%				428						428
歐洲投資銀行貸款			2025						固定						1.16		%				140						215
歐洲投資銀行貸款			2032						漂浮						3.99		%				299						—
Schuldschein貸款			2025 - 2027						固定						2.5% - 3.0%						96						—
Schuldschein貸款			2025 - 2027						漂浮						3.9% - 4.2%						674						—
其他貸款			2023						固定						1.8 %						18						142
其他貸款			2029 - 2035						漂浮						0.7% - 3.0%						243						273
公司總數																					9,305						6,356
美洲
其他貸款			2023 - 2030						固定/浮動						0.0% - 9.5%						57						72
總美洲																					57						72
歐洲、亞洲和非洲
歐洲復興開發銀行貸款			2024						漂浮						6.6% - 7.4%						86						82
其他貸款			2023 - 2033						固定/浮動						0.0% - 7.9%						129						123
歐洲、亞洲和非洲合計																					215						205
總計																					9,577						6,633
長期債務中較少的流動部分																					(1,338)						(836)
長期債務總額(不包括租賃債務)																					8,239						5,797
長期租賃義務2																					828						691
長期債務總額，扣除當期部分																					9,067						6,488

1.適用於2022年12月31日未償還餘額的税率。2022年已全部贖回的債務，利率為還款日的利率。

2.扣除當前部分的淨額228和189分別截至2022年和2021年12月31日。見附註7。

337

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

公司

55億循環信貸安排

2018年12月19日，安賽樂米塔爾簽署了一項協議，5.5億元循環信貸安排(以下簡稱“安排”)。該設施取代了5.52015年4月30日的10億循環信貸安排，於2016年12月21日修訂並延長。該協議包含了一個單一的部分5.52023年12月19日到期的10億美元，二一年制擴展選項。2019年11月27日和2020年11月26日，安賽樂米塔爾分別行使了將貸款到期日延長一年至2024年12月19日和2025年12月19日的選擇權。擴展已於以下時間完成5.4可用金額的10億美元，其中0.1剩餘10億美元，2023年12月19日到期。2021年4月13日，安賽樂米塔爾的循環信貸安排被修改，如果公司獲得兩家評級機構(2021年從穆迪和惠譽獲得的)投資級長期信用評級(前景穩定)，槓桿率財務契約將永久停止適用。2021年4月27日，對融資機制進行了修訂，以使應付保證金將根據公司的業績增加或減少，這取決於公司的業績，以及每年根據預定義的環境和可持續發展業績(CO)目標衡量的兩個指標2公司歐洲業務的強度和已通過責任鋼鐵(™)認證的工廠數量。該設施可用於一般企業用途奧斯。截至2022年12月31日，5.510億美元的循環信貸安排完全可用。公司從這筆貸款中提款和償還在其現金管理框架內。

2010年9月30日，安賽樂米塔爾進入500循環多幣種信用證安排(“信用證”

信用證融資“)。信用證融資被公司及其子公司用於簽發信用證和其他票據。信用證和其他票據的條款對期限有一定的限制。信用證融資在2012年10月26日和2014年9月30日進行了修訂，將其金額減少到450並向350，分別為。於2019年7月31日，本公司通過訂立一項350循環多幣種信用證安排，最初於2022年7月31日到期。2020年8月5日，信用證融資到期日延長至2023年7月31日。2020年11月25日，信用證貸款金額增加到395。2021年6月25日，信用證貸款的到期日延長至2024年7月31日。

債券

2022年1月14日，到期時，安賽樂米塔爾償還了所有未償還的歐元486百萬(551)的歐元7502022年到期的百萬固定利率票據。

2022年9月26日，安賽樂米塔爾發行歐元600百萬(640)的4.8752026年9月28日到期的債券百分比。

2022年11月29日，安賽樂米塔爾發佈1.210億美元6.552027年11月29日到期的債券百分比1.010億美元6.802032年11月29日到期的債券百分比。

適用於安賽樂米塔爾主要信貸安排(5.5在長期信貸評級發生變化的情況下，其若干未償還債券的票面利率可能會進行調整。下表提供了受長期信用評級變化影響的到期未償還債券、原始票面利率和當前利率的詳細信息：

初值						未償還價值的名義金額						簽發日期						還款日						利率1												發佈日期：
€500百萬無擔保票據						€367百萬						Dec 4, 2017						Jan 17, 2023						0.95		%										99.38		%
€750百萬無擔保票據						€750百萬						Nov 19, 2019						May 19, 2023						1.00		%										99.89		%
€250百萬無擔保票據						€132百萬						Jul 4, 2019						Jan 17, 2024						2.25		%										105.59		%
€750百萬無擔保票據						€397百萬						Jan 17, 2019						Jan 17, 2024						2.25		%										99.72		%
750無擔保票據						290						Jul 16, 2019						Jul 16, 2024						3.60		%										99.86		%
500無擔保票據						184						Jun 1, 2015						Jun 1, 2025						6.13		%										100.00		%
€750百萬無擔保票據						€750百萬						Nov 19, 2019						Nov 19, 2025						1.75		%										99.41		%
750無擔保票據						401						Mar 11, 2019						Mar 11, 2026						4.55		%										99.72		%
€600百萬無擔保票據						€600百萬						Sep 26, 2022						Sep 28, 2026						4.88		%										99.65		%
1.210億無擔保債券						1.210億						Nov 29, 2022						Nov 29, 2027						6.55		%										99.91		%
500無擔保票據						500						Jul 16, 2019						Jul 16, 2029						4.25		%										99.00		%
1.010億無擔保債券						1.010億						Nov 29, 2022						Nov 29, 2032						6.80		%										99.37		%
1.010億無擔保債券						457						Oct 8, 2009						Oct 15, 2039						7.00		%										95.20		%
500無擔保債券						229						Aug 5, 2010						Oct 15, 2039						7.00		%										104.84		%
1.010億無擔保票據						434						Mar 7, 2011						Mar 1, 2041						6.75		%										99.18		%

1.適用於2022年12月31日的費率。

338

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

歐洲投資銀行(“EIB”)貸款

2021年6月2日，安賽樂米塔爾簽署了一份歐元280與歐洲投資銀行(EIB)達成貸款協議，在2021-2023年期間為歐洲的研究、開發和創新項目提供資金。這一行動得益於歐洲聯盟在歐洲戰略投資基金下的擔保。2022年3月16日，安賽樂米塔爾全部拆除了該設施。截至2022年12月31日，歐元280百萬(299)是傑出的。

2016年12月16日，安賽樂米塔爾簽署了一份歐元350與歐洲投資銀行簽訂了100萬歐元的融資合同，以便在2017-2020年期間為歐洲聯盟內的歐洲研究、開發和創新項目提供資金，主要是在法國、比利時和西班牙，但也在波蘭和盧森堡。這一行動得益於歐洲聯盟在歐洲戰略投資基金下的擔保。截至2022年12月31日，歐元131百萬(140)是傑出的。

其他貸款

2022年5月4日，安賽樂米塔爾完成了一歐元的發售346.5百萬可變利率貸款，一歐元24.5百萬固定利率貸款，一歐元263百萬可變利率貸款和一歐元66在德國Schuldschein市場上提供了100萬筆固定利率貸款。2022年5月6日，該公司進一步完成了歐元的發售25百萬固定利率貸款。這些發行所得資金用於一般企業用途。截至2022年12月31日，歐元725百萬(773)是傑出的。

2018年12月21日，本公司與一批貸款人簽訂了歐元貸款協議235100萬美元，用於資助墨西哥建設一座新的熱軋帶鋼廠。這項安排於2019年3月由Oester reichische Kontrollbank AG出具擔保後生效。本協議項下的最後一期付款到期。8.5在信貸安排開始日期(即(A)熱軋廠臨時驗收證書的簽發日期和(B)2021年6月30日兩者中較早的日期)之後數年內。截至2022年12月31日，未償還總額為歐元142百萬(151).

2021年11月29日，安賽樂米塔爾與一家金融機構就加元淨收益達成融資協議130百萬(105)在2021年、2022年和2023年分幾個日期還款。

其他貸款涉及銀行和公共機構的各種債務。

美洲

其他貸款

其他貸款主要涉及安賽樂米塔爾在墨西哥的子公司與不同交易對手簽訂的貸款。

歐洲、亞洲和非洲

2017年12月21日，安賽樂米塔爾Kryvyi Rih進入175與歐洲復興開發銀行(“歐洲復興開發銀行”)達成貸款協議，以支持其生產設施升級、提高能效和減少對環境的影響。貸款協議還規定了額外的175在目前未承諾的貸款安排中。截至2022年12月31日，36根據協議是未償還的。

2022年12月15日，安賽樂米塔爾Kryvyi Rih進入100與歐洲復興開發銀行簽訂營運資金貸款協議。截至2022年12月31日，50是根據協議抽籤的。

2017年5月25日，安賽樂米塔爾南非公司簽署了一項4.520億南非蘭特循環借款基礎融資安排將於2020年5月25日到期。該貸款於2019年7月26日修訂並延期，到期日為2022年7月26日。2021年8月23日，對該設施進行了進一步修改和重述，金額為3.510億南非蘭特，2024年9月3日到期。該融資機制下的任何借款均以某些符合條件的存貨和應收賬款以及安賽樂米塔爾南非公司的某些其他營運資本和相關資產為抵押。該設施用於一般企業用途。安賽樂米塔爾不為該設施提供擔保。截至2022年12月31日，2.510億南非蘭特(147)被抽中。

其他貸款

其他貸款主要涉及安賽樂米塔爾在西班牙的子公司與不同交易對手簽訂的貸款。

其他

本公司或其附屬公司的某些債務協議包含某些限制性契約。其中，這些公約限制了對安賽樂米塔爾及其子公司資產的負擔，限制了安賽樂米塔爾子公司產生債務的能力，以及安賽樂米塔爾及其子公司在某些情況下處置資產的能力。其中某些協議還要求遵守金融契約。

其他貸款涉及銀行和公共機構的各種債務。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

淨投資套期保值

截至2018年4月1日，公司指定了歐元計價債務(EURO)投資組合4,862百萬歐元和歐元3,709分別為2022年12月31日和2021年12月31日)，作為某些歐元計價投資(歐元)的對衝8,837百萬歐元和歐元8,261分別於2022年12月31日和2021年12月31日)，以減輕某些歐元計價子公司淨資產產生的外幣風險。風險源於美元和歐元之間的現貨匯率波動，這導致淨投資額不同。淨投資對衝中的對衝風險是歐元兑美元貶值的風險，這將導致本公司在受對衝的子公司的淨投資的賬面價值減少。歐元計價債務被指定為可歸因於歐元/美元即期匯率變化的淨投資價值變化的對衝工具。

為評估對衝效果，本公司通過比較可歸因於現貨匯率變化的債務組合賬面金額變化與因現貨匯率變動而導致的境外業務投資淨額變化，來確定對衝工具與被套期項目之間的經濟關係。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司確認197和423外匯收益

由於歐元計價債務被指定作為歐元計價的對衝，在外匯換算準備金內的其他全面收益中對外國業務的淨投資產生。

成熟度概況

截至2022年12月31日，短期債務、長期債務和長期租賃債務的計劃到期日，包括其當前部分如下：

到期日						金額
2023						2,583
2024						1,204
2025						1,583
2026						1,192
2027						1,699
隨後的幾年						3,389
總計						11,650

公允價值

下表概述了該公司用於按公允價值估計其債務的基準。公允價值計量根據反映計量所用投入重要性的公允價值等級劃分為三個等級。

截至2022年12月31日			賬面金額						公允價值
									1級						2級						3級						總計
按固定利率計息的應付票據			9,214						7,783						1,180						—						8,963
按浮動利率計息的應付票據			1,419						—						1,350						—						1,350
長期債務總額，包括當期部分			10,633						7,783						2,530						—						10,313
短期銀行貸款和其他信貸安排，包括商業票據			1,017						—						1,017						—						1,017

截至2021年12月31日			賬面金額						公允價值
									1級						2級						3級						總計
按固定利率計息的應付票據			7,011						6,380						1,261						—						7,641
按浮動利率計息的應付票據			502						—						480						—						480
長期債務總額，包括當期部分			7,513						6,380						1,741						—						8,121
短期銀行貸款和其他信貸安排，包括商業票據			888						—						888						—						888

一級應付票據是指公司在活躍市場上發行的上市債券。總公允價值是指在該期間的最後一個交易日該工具交易最活躍的交易所定義的官方收盤價，乘以不考慮交易成本而持有的單位數量。

分類為2級的應付票據是指所有未分類為1級的債務工具。債務的公允價值是基於按遠期匯率換算為美元的估計未來現金流量，並使用當前美元零息票利率和安賽樂米塔爾相關到期日的信用利差報價進行貼現。沒有被歸類為3級的應付票據。

340

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

6.1.3現金和現金等價物、限制性現金和現金流調節

現金及現金等價物包括現金及短期高流動性投資，該等投資於購買時可隨時轉換為原始到期日為三個月或以下的現金，並按成本加應計利息(接近公允價值)列賬。

現金和現金等價物主要集中在母公司一級，由安賽樂米塔爾財政部SNC管理，儘管不時有現金或現金等價物餘額可能在公司的國際子公司或其控股公司持有。其中一些運營子公司有未償債務，或者受到收購協議的約束，這些收購協議對這些運營子公司支付股息的能力施加了限制，但在安賽樂米塔爾整體流動性的背景下，這些限制並不重要。運營子公司的資金匯回也可能受到公司運營的各個國家不時實施的税收和外匯政策的影響，儘管目前這些政策在安賽樂米塔爾的整體流動性背景下都不是很重要。

現金和現金等價物包括以下內容：

			十二月三十一日，
			2022						2021
銀行現金			4,489						2,674
定期存款			828						607
貨幣市場基金1			3,983						934
總計			9,300						4,215

1貨幣市場基金是高流動性的投資，自購買之日起到期日不超過3個月。

限制性現金是指公司無法隨時獲得的現金和現金等價物，主要涉及保險存款、與環境義務有關的現金賬户和應收賬款的真實銷售計劃，以及與信用證和信貸安排有關的各種其他存款或所需的餘額義務。

受限制的現金114截至2022年12月31日和156截至2021年12月31日，包括52和89涉及各種環境義務、應收賬款的真實銷售計劃和在南非安賽樂米塔爾簽發的信用證。它還包括20和20關於強制性可轉換債券，分別於2022年12月31日和2021年12月31日(見附註11.2)。

受限現金的變動計入綜合現金流量表的投資活動。

對籌資活動產生的負債進行對賬

下表詳細説明瞭公司因融資活動而產生的負債變化，包括現金和非現金變化。融資活動產生的負債是指在公司的綜合融資活動現金流量表中歸類為現金流量或未來現金流量的負債。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			長期債務，扣除當期部分						短期債務和長期債務的當期部分
截至2020年12月31日的餘額(附註6.1.2)			9,815						2,507
長期債務收益			147						—
償還長期債務			(2,332)						—
攤銷成本			4						10
短期債務收益			—						287
償還短期債務			—						(1,664)
長期債務的當期部分			(1,025)						1,025
支付租賃負債的主要部分(附註7)1			(8)						(191)
租賃負債的增加(附註5.2和7)			289						24
未實現的外匯影響和其他變動			(402)						(85)
截至2021年12月31日的餘額(附註6.1.2)			6,488						1,913
長期債務收益			3,893						—
償還長期債務			—						—
攤銷成本			2						2
短期債務收益			—						434
償還短期債務			—						(1,044)
長期債務的當期部分			(1,566)						1,566
支付租賃負債的主要部分(附註7) 1			(10)						(175)
租賃負債的增加(附註5.2和7)			318						100
未實現的外匯影響和其他變動			(58)						(213)
截至2022年12月31日的餘額(附註6.1.2)			9,067						2,583

1.減少與租賃有關的未償負債的現金支付在本公司綜合現金流量表中的租賃負債本金部分和其他融資活動的支付項下分類。

6.1.4淨債務

該公司監測其淨債務，以便管理其資本。下表顯示了公司在2022年12月31日和2021年12月31日按原始貨幣換算成美元的淨債務結構：

截至2022年12月31日			總計						歐元						美元						阿爾斯						BRL						INR						其他
短期債務和長期債務的當期部分			2,583						2,059						227						—						28						2						267
長期債務，扣除當期部分			9,067						3,777						4,868						—						74						—						348
現金及現金等價物和限制性現金			(9,414)						(6,514)						(1,494)						(364)						(275)						(85)						(682)
淨債務			2,236						(678)						3,601						(364)						(173)						(83)						(67)

截至2021年12月31日			總計						歐元						美元						PLN						計算機輔助設計						扎爾						其他
短期債務和長期債務的當期部分			1,913						1,456						97						14						132						115						99
長期債務，扣除當期部分			6,488						3,443						2,637						215						55						5						133
現金和現金等價物、受限現金和其他受限資金			(4,371)						(1,646)						(1,531)						(97)						(56)						(268)						(773)
淨債務			4,030						3,253						1,203						132						131						(148)						(541)

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

6.1.5衍生金融工具

該公司使用衍生金融工具主要是為了管理因經營、融資和投資活動而引起的利率、匯率、原材料價格、能源和排污權津貼波動的風險。衍生金融工具按到期日分為流動或非流動資產或負債，並於交易日入賬。嵌入衍生品從主合同中分離出來，如果它們與主合同沒有密切關係，則單獨入賬。本公司根據衍生金融工具的市場價格或期權定價模型(視情況而定)得出的公允價值計量所有衍生金融工具。衍生工具公允價值變動所產生的收益或虧損在綜合經營報表中確認，但被指定並符合現金流量或淨投資對衝會計資格的衍生工具除外。

被指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動計入其他全面收益。權益遞延金額在被套期保值項目在合併經營報表中確認和在同一行項目內計入(見附註6.3現金流量套期保值)。

本公司於對衝開始時及持續進行正式評估，以確定在對衝交易中使用的衍生工具是否有效抵銷對衝項目的公允價值或現金流量的變動。當套期保值

當套期工具被出售、終止、到期或行使時，套期保值工具的累計未實現收益或虧損將以權益形式保留，直至預期交易發生為止。如果被套期保值交易不再可能，已在權益中確認的累計未實現損益立即在合併經營報表中報告。

在對衝有效的範圍內，將被指定為對外國業務的淨投資進行對衝的金融負債的折算產生的外幣差額，直接確認為權益的一個單獨組成部分。在對衝無效的情況下，此類差額在綜合經營報表中確認(見附註6.3淨投資對衝)。

本公司通過集中其承諾和應用程序來管理與其工具相關的交易對手風險，這些程序規定了每一種交易類型和基礎頭寸、風險限額和/或交易對手的特徵。本公司一般不會就所發生的風險向其交易對手提供擔保或要求其擔保。除例外情況外，本公司的交易對手為其財務合作伙伴的一部分，而相關市場交易則受框架協議(主要為國際掉期及衍生工具協會協議，僅在交易對手違約的情況下方可進行淨額結算)管限。因此，衍生資產和衍生負債不會互相抵銷。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

2級衍生金融工具：

下表總結了此產品組合：

			2022年12月31日
			資產												負債
			名義金額						公允價值						名義金額						公允價值
外匯匯率工具
遠期採購合同			657						58						3,678						(19)
遠期銷售合同			1,478						38						753						(6)
交換期權購買			1,462						17						2,536						(16)
交易所期權銷售			2,222						41						2,055						(20)
外匯匯率工具總額									154												(61)
原材料(賤金屬)、運費、能源、排放權
定期合同銷售額			1,128						263						316						(52)
定期合同採購			1,755						1,150						785						(306)
期權銷售/購買			207						5						197						(5)
原材料(賤金屬)、運費、能源、排污權總額									1,418												(363)
總計									1,572												(424)

			2021年12月31日
			資產															負債
			名義金額						公允價值															名義金額						公允價值
外匯匯率工具
遠期採購合同			3,845						133															1,023						(43)
遠期銷售合同			2,685						16															1,431						(15)
交換期權購買			712						2															254						(7)
交易所期權銷售			338						5															707						(2)
外匯匯率工具總額									156																					(67)
原材料(賤金屬)、運費、能源、排放權
定期合同銷售額			121						1															644						(259)
定期合同採購			3,461						3,131															497						(48)
原材料(賤金屬)、運費、能源、排污權總額									3,132																					(307)
總計									3,288																					(374)

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

2022年，該公司解除了名義上為歐元的天然氣和排污權遠期購買合同0.3十億歐元0.7億美元，賬面金額為1,025和1,086分別被指定為未來天然氣和排污權購買的現金流對衝。當被套期保值項目影響損益時，在其他全面收益中確認的遞延收益將重新計入合併經營報表(見附註6.3)。此外，在名義金額為歐元的排污權遠期購買到期時0.7億和賬面金額1,408被指定為未來購買排污權的現金流對衝，公司(I)取消1,268 (953税後淨額)在現金流量對衝準備金的其他全面收益中確認的遞延收益(見附註6.3)，並計入671作為基數調整的交付排污權的賬面金額(見附註5.1)和(2)循環使用140 (104税後淨額)計入銷售成本的綜合經營報表(見附註6.3)。

2級衍生金融資產和負債：指對衝利率、匯率、原材料(賤金屬)、運費、能源和排污權波動的工具。總公允價值是基於交易商為證券或類似證券支付或接收的價格，並根據特定於該資產或負債的任何條款進行調整。市場投入是從公認的市場數據供應商那裏獲得的，公允價值是根據外匯匯率、商品價格、掉期利率和利率等重要的可觀察市場投入使用標準行業模型計算的。

3級衍生金融工具：

分類為3級的衍生金融非流動資產指1,000強制性可轉換債券(見附註11.2)。第3級衍生工具的公允估值於每個報告日期確定，並與之前的

句號。安賽樂米塔爾的3級衍生品估值政策是其內部控制程序的組成部分，並已根據公司建立此類程序的原則進行了審查和批准。特別是，這些程序涉及輸入數據的準確性和可靠性、估值模型的準確性以及進行估值的工作人員的知識。

安賽樂米塔爾建立了看漲期權的公允估值1,000通過使用基於標的股權現貨p的估計價值的二項式估值模型的強制性可轉換債券一美元的大米127 ($1372021年12月31日)和波動率13% (182021年12月31日的百分比)。二項式估值模型使用迭代過程來為期權定價，允許在估值日期和期權到期日期之間的時間跨度內指定節點或時間點。與根據投入提供數字結果的Black-Scholes模型不同，二項模型允許計算多個時期的資產和期權，以及每個時期的可能結果範圍。

估值中使用的可觀察輸入數據包括零息收益率曲線、股市價格、歐洲央行外匯定盤價和Libor利率。不可觀察到的投入被用於計量公允價值，但相關的可觀察到的投入不可用。具體而言，本公司主要根據活躍市場中可見的中國東方股票市場價格的變動來計算2022年的不可見波動率數據90工作日，這對模型產生的估值特別敏感。Hera Ermac股價每上漲或下跌10%，將導致84,000%和100看漲期權於2022年12月31日的公允價值分別增加及減少%。

下表彙總了歸類為3級的金融工具的公允價值核對情況：

									1,000只強制性可轉換債券的看漲期權
2020年12月31日的餘額									59
公允價值變動									(44)
截至2021年12月31日的餘額									15
公允價值變動									(15)
截至2022年12月31日的餘額									—

與第3級衍生工具相關的公允價值變動在綜合經營報表中確認。的看漲期權的公允價值減少1,000強制性可轉換債券是由於中國東方的股價下跌，這影響了全資子公司赫拉·埃爾馬克投資債券收益的票據價值(見附註11.2)。.

6.1.6其他非衍生金融資產和負債

其他非衍生金融資產和負債包括現金和現金等價物和限制性現金(見附註6.1.3)、某些貿易和某些其他應收款(見附註4.3、4.5和4.6)、對FVOCI股權工具的投資(見附註2.5)、貿易應付款和某些其他負債(見附註4.7)。

345

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

和4.8)。該等票據於本公司成為該票據的合約條款的訂約方時，按公允價值初步確認。如果本公司對來自金融工具的現金流的合同權利到期，或如果本公司將金融工具轉讓給另一方，而不保留對該工具的基本上所有風險和回報的控制，則非衍生金融資產將被取消確認。非衍生金融負債在終止時(即合同規定的義務解除、註銷或到期時)不再確認。

金融資產減值準備

對於金融資產的減值，需要一個預期信用損失(ECL)模型。ECL模式要求本集團於每個報告日期計算預期信貸損失及該等ECL的變動，以反映自初步確認金融資產以來的信貸風險變動。特別是，如果一項金融工具的信用風險自初始確認以來大幅增加，則本公司以相當於該金融工具的終身ECL的金額計量該金融工具的損失撥備。賬齡為31天或以上的應收賬款及未投保的應收賬款與歷史水平保持一致，本公司並未發現任何預期的違約風險增加(附註4.3)。

FVOCI的權益工具投資的所有公允價值變動，包括收購成本與當前公允價值之間的差額，均記入OCI，不會重新分類到綜合經營報表中。投資於FVOCI的權益工具可獲豁免減值測試，因為投資的公允價值記入保險業保監處，不會循環計入損益。

每年或每當環境變化表明信用風險發生變化時，都會對金融資產進行ECL測試。任何ECL都在合併經營報表中確認。如果用於確定可收回金額的因素髮生了變化，與金融資產有關的ECL將被撤銷。只有在資產的賬面金額不超過在沒有確認ECL的情況下本應確定的賬面金額的範圍內，才能沖銷損失。ECL的沖銷在淨收入中確認，但FVOCI的股權工具投資除外，其中所有公允價值變動都在OCI中確認。

6.2 融資成本--淨額

融資成本--2022年、2021年和2020年12月31日終了年度確認淨額如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
利息支出			(401)						(357)						(477)
利息收入			188						79						56
強制性可轉換債券的看漲期權和球團收購協議的公允價值調整變動2			(15)						(44)						(143)
固定福利債務和其他長期負債的增加			(51)						(164)						(325)
淨匯兑損益			191						(155)						107
其他1			(246)						(514)						(474)
總計			(334)						(1,155)						(1,256)

1.其他主要包括與真實銷售應收賬款(“TSR”)計劃和銀行手續費有關的費用。2021年，還包括其他163與法院在針對Sitrel的仲裁案件中做出不利裁決有關的指控(見附註9.3)，130與2021年提前贖回債券有關的溢價和費用(與120 in 2020), and 61與提前贖回跨國公司有關的費用(見附註11.2)。2020年，還包括其他178與強制性可轉換債券續期有關(見附註11.2)。

2.與球團礦購買協議有關的文書於2020年12月9日被取消認可.

6.3風險管理政策

該公司的運營使其面臨各種財務風險：利率風險、外匯風險、流動性風險以及原材料、運費、能源和一氧化碳價格波動的風險2排放。本公司積極監察及尋求在適當情況下透過多種金融工具減少該等風險的波動性。該公司已在財務和金融風險管理政策中正式確定瞭如何管理這些風險，該政策已得到管理層的批准。

資本管理

公司在管理資本時的目標是確保連續性，保持良好的信用評級和健康的資本比率，以支持其業務，並通過持續增長為股東提供足夠的回報。

本公司根據年度業務和長期經營計劃(包括資本和其他戰略投資)來確定所需的資本額。資金需求通過股票、債券和其他長期和短期借款的組合來滿足。

本公司使用槓桿率監測資本，即淨債務佔總股本的百分比。

346

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			十二月三十一日，
			2022						2021
總股本			55,590						51,344
淨債務			2,236						4,030
傳動裝置			4.0		%				7.8		%

利率風險

本公司在短期和長期浮動利率工具以及固定利率債務的再融資方面面臨利率風險。公司的政策是維持固定利率和浮動利率借款的餘額，這一餘額是調整後的以當前的市場利率和前景結束。截至2022年12月31日，長期債務包括87固定利率債務百分比和13%浮動利率債務(附註6.1.2)。這個公司可以利用某些工具來管理利率風險。利率工具允許公司以固定或可變的利率借入長期債務，並在借款開始時或借款期間交換這些債務的利率。本公司及其交易對手按預定的時間間隔交換約定的固定利率和浮動利率之間的差額，該差額是根據掉期名義金額計算的。同樣，掉期也可以用來交換可變利率和其他可變利率。

外匯匯率風險

本公司受其經營活動所產生的匯率波動引起的價值變動的影響。由於安賽樂米塔爾很大一部分資產、負債、銷售額和收益都是以美元(其報告貨幣)以外的貨幣計價，因此安賽樂米塔爾面臨着這些貨幣相對於美元的價值波動和貶值的風險。這些貨幣波動，特別是美元相對於歐元、加拿大元、巴西雷亞爾、波蘭茲羅提、哈薩克斯坦堅戈、南非蘭特、墨西哥比索和烏克蘭格里夫納的價值波動，以及安賽樂米塔爾有大量業務和/或銷售的其他國家貨幣的波動，可能會對其財務狀況、現金流和運營業績產生實質性影響。

安賽樂米塔爾面臨交易風險，其業務以一種貨幣實現銷售，但以另一種貨幣產生與收入相關的成本。例如，安賽樂米塔爾的子公司可能會以美元購買包括鐵礦石和焦煤在內的原材料，但可能會以其他貨幣出售成品鋼鐵產品。因此，美元升值將增加原材料成本，從而對本公司的營業利潤率產生負面影響，除非本公司能夠以更高的銷售價格形式轉嫁更高的成本。

根據其財政和金融風險管理政策，該公司通過遠期、期權和掉期對其外匯淨敞口的一部分進行對衝。

安賽樂米塔爾還面臨外幣換算風險，當安賽樂米塔爾將其子公司的運營報表、公司淨債務(附註6.1.4)和其他以美元以外貨幣計價的項目計入合併財務報表時，就會出現這種風險。本公司通過監控綜合財務狀況報表的貨幣組合來管理其在子公司的投資產生的換算風險。本公司可訂立衍生工具交易以對衝剩餘風險(見“淨投資對衝”)。

本公司亦在公司層面使用衍生工具對衝以功能貨幣以外的外幣記錄的債務，或與某些以功能貨幣以外的外幣計價的貨幣資產相關的資產負債表風險。

外匯敏感度分析

截至2022年12月31日，該公司的貿易應收賬款和應收賬款主要涉及歐元、巴西雷亞爾、加拿大元、哈薩克斯坦堅戈、南非蘭特、墨西哥比索、波蘭茲羅提、阿根廷比索和烏克蘭格里夫納對美元的外匯敞口。截至2022年12月31日，按美元折算的原幣貿易應收賬款和貿易應付賬款結構如下：

			2022年12月31日
			應收貿易賬款						貿易應付款
美元			727						5,008
歐元			1,446						5,991
BRL			877						508
計算機輔助設計			48						420
KZT			20						21
扎爾			138						337
MXN			15						55
UAH			45						125
PLN			188						523
阿爾斯			80						12
其他			255						532
總計			3,839						13,532

本公司進行的敏感性分析考慮了應收賬款和應付賬款對本公司的影響。10有關外幣對美元的升幅或降幅。

347

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			增長10%												下降10%
			應收貿易賬款						貿易應付款						應收貿易賬款						貿易應付款
歐元			145						599						(145)						(599)
BRL			88						51						(88)						(51)
計算機輔助設計			5						42						(5)						(42)
KZT			2						2						(2)						(2)
扎爾			14						34						(14)						(34)
MXN			2						6						(2)						(6)
UAH			5						13						(5)						(13)
PLN			19						52						(19)						(52)
阿爾斯			8						1						(8)						(1)

的用法10當內部向主要管理人員報告外匯風險時，使用%敏感率，代表管理層對合理可能的外匯匯率變化的評估。敏感性分析包括以美元以外的貨幣計價的貿易應收賬款和貿易應付賬款，並在年末調整其折算10外幣匯率變動百分比。對於應收賬款，正數表示收入，負數表示費用。對於貿易應付款，正數表示費用，負數表示收入。

套期保值會計政策

本公司通過分析套期保值關係的關鍵條款來確定被套期保值項目與套期保值工具之間的經濟關係。如果關鍵條款不匹配，套期保值工具的公允價值變動不能完全抵消被套期保值項目的公允價值變動，則可以進行進一步的定性分析。這種分析有助於確定經濟關係是否足夠牢固，以符合公司的風險管理政策。

套期保值比率在公司的風險管理策略中規定，並可為每個套期保值單獨定製

計劃中的風險管理目標。低於100%的套期保值比率通常應用於對預測風險的對衝，當標的風險存在長期對衝期限或波動時，套期保值比率通常會降低。

最常見的套期保值無效來源涉及被套期保值項目(如期限、成交量和定價指數)的變化、基差和信用風險的重大變化。這種來源在對衝啟動時被分析，並在對衝的整個生命週期中受到監控。

流動性風險

流動性風險是指公司在履行與通過交付現金結算的金融負債相關的債務時可能遇到困難的風險。安賽樂米塔爾財政部負責公司的資金和流動性管理。安賽樂米塔爾的主要流動性來源是其運營產生的現金、公司層面的信貸額度以及運營子公司層面的各種營運資金信貸額度。公司積極管理其流動資金。根據本公司的財務及財務風險管理政策，密切監察現金、信貸額度及債務水平，並採取適當行動，以符合契約比率、槓桿比率、固定/浮動比率、到期日概況及貨幣組合。

下列金融負債的合約到期日包括估計貸款償還、利息支付及衍生工具結算，不包括淨額結算協議的任何影響。現金流是基於截至2022年12月31日的市場數據計算的，因此對主要是外匯匯率和利率的變動非常敏感。現金流量為非貼現，但衍生金融負債除外，其現金流量與其公允價值相等。

348

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			2022年12月31日
			賬面金額						合同現金流						2023						2024						from 2025 to 2027						2027年後
非衍生金融負債
債券			(7,926)						(10,341)						(1,547)						(1,171)						(3,969)						(3,654)
貸款超過100美元			(1,234)						(1,364)						(244)						(114)						(827)						(179)
貿易和其他應付款			(13,532)						(13,554)						(13,554)						—						—						—
其他貸款和租賃			(2,490)						(3,175)						(1,247)						(314)						(589)						(1,025)
總計			(25,182)						(28,434)						(16,592)						(1,599)						(5,385)						(4,858)
衍生金融負債
外匯合約			(61)						(61)						(57)						—						(4)						—
商品合同1			(363)						(363)						(322)						(22)						(19)						—
總計			(424)						(424)						(379)						(22)						(23)						—

1.大宗商品合約包括基本金屬、運費、能源和排放權。

			2021年12月31日
			賬面金額						合同現金流						2022						2023						from 2024 to 2026						2026年後
非衍生金融負債
債券			(5,816)						(7,722)						(748)						(1,442)						(2,733)						(2,799)
貸款超過100美元			(735)						(1,030)						(373)						(88)						(196)						(373)
貿易和其他應付款			(15,093)						(15,098)						(15,098)						—						—						—
其他貸款和租賃			(1,850)						(2,104)						(1,027)						(225)						(375)						(477)
總計			(23,494)						(25,954)						(17,246)						(1,755)						(3,304)						(3,649)
衍生金融負債
外匯合約			(67)						(67)						(44)						(18)						(5)						—
商品合同1			(307)						(307)						(270)						(18)						(13)						(6)
總計			(374)						(374)						(314)						(36)						(18)						(6)

1.大宗商品合約包括基本金屬、運費、能源和排放權。

現金流對衝

下表列出了被指定為現金流對衝的衍生品預計到期的期限：

			2022年12月31日
			資產/(負債)						(流出)/流入
			公允價值						3個月及以下						3-6個月						6-12個月						2024						2024年之後
外匯合約			4						(2)						(3)						—						9						—
商品			1,003						(10)						63						175						419						356
排污權			53						1						1						51						—						—
總計			1,060						(11)						61						226						428						356

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			2021年12月31日
			資產/(負債)						(流出)/流入
			公允價值						3個月及以下						3-6個月						6-12個月						2023						2023年之後
外匯合約			4						2						2						3						(1)						(2)
商品			378						33						24						56						132						133
排污權			2,447						—						—						2,447						—						—
總計			2,829						35						26						2,506						131						131

在其他全面收益中確認的相關損益被重新分類到合併經營報表中，在此期間，對衝的預測現金流量影響了合併經營報表。下表列出了在扣除税後的其他全面收益中確認的被指定為現金流量對衝的衍生品的已實現和未實現收益或虧損預計將影響綜合經營報表的期間：

			2022年12月31日
			現金流對衝準備金1						(費用)/收入
			賬面金額						3個月及以下						3-6個月						6-12個月						2024						2024年之後
外匯合約			13						—						2						4						7						—
商品合同			1,020						7						37						157						387						432
排污權			849						—						—						—						—						849
總計			1,882						7						39						161						394						1,281

1.截至2022年12月31日的現金流量對衝準備金餘額包括1,023公司權益法投資中該等準備金份額的遞延收益，不包括在上表(603截至2021年12月31日)。

			2021年12月31日
			現金流對衝準備金1						(費用)/收入
			賬面金額						3個月及以下						3-6個月						6-12個月						2023						2023年之後
外匯合約			(1)						(4)						2						3						(1)						(1)
商品合同			302						22						29						40						110						101
排污權			1,786						13						13						44						56						1,660
總計			2,087						31						44						87						165						1,760

1.截至2021年12月31日的現金流量對衝準備金餘額還包括603公司權益法投資中該等準備金份額的遞延收益，不包括在上表(30截至2020年12月31日)。

350

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

下表總結了對衝會計對安賽樂米塔爾綜合財務狀況表、全面收益表和權益變動表的影響。

			2022年12月31日
套期保值工具			套期保值工具名義金額						資產賬面金額						負債賬面金額						套期保值工具所在的財務狀況表中的分項
現金流對衝
外匯風險-期權/遠期/掉期合約			3,044						21						(26)						預付費用和其他流動資產/應計費用和其他負債
外匯風險-期權/遠期/掉期合約			300						12						(3)						其他資產/其他長期債務
價格風險--商品遠期			1,467						490						(261)						預付費用和其他流動資產/應計費用和其他負債
價格風險--商品遠期			1,533						816						(42)						其他資產/其他長期債務
價格風險--遠期排放權			488						53						—						預付費用和其他流動資產/應計費用和其他負債
總計									1,392						(332)
被歸類為現金流對衝的流動衍生資產									564
其他流動衍生資產									173
流動衍生工具資產總額(附註4.5)									737
被歸類為現金流量對衝的非流動衍生資產									828
其他非流動衍生資產									7
非流動衍生工具資產總額(附註4.6)									835
被歸類為現金流量對衝的流動衍生負債															(287)
其他流動衍生負債															(92)
流動衍生負債總額(附註4.8)															(379)
被歸類為現金流量對衝的非流動衍生負債															(45)
其他非流動衍生負債															—
非流動衍生工具負債總額(附註9.2)															(45)

			2022年12月31日
套期保值工具			2021年12月31日現金流對衝準備金						對保監處確認的報告期損益進行套期保值			損益重新分類調整和對衝無效						基差調整						全面收益表中的分項，包括重新分類調整和對衝無效			現金流 對衝準備金1 2022年12月31日
現金流對衝
外匯風險--期權/遠期合約			(1)						146			4						(136)						銷售額			13
價格風險--商品期權/遠期合約			302						951			(153)						(80)						銷售、銷售成本			1,020
價格風險--遠期排放權			1,786						120			(104)						(953)						銷售成本			849
總計			2,087						1,217			(253)						(1,169)									1,882

1.截至2022年12月31日的現金流量對衝準備金餘額還包括1023本公司權益法投資應佔該等準備金的遞延收益，上文未予披露。    

351

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			2021年12月31日
套期保值工具			套期保值工具名義金額						資產賬面金額						負債賬面金額						套期保值工具所在的財務狀況表中的分項
現金流對衝
外匯風險--期權/遠期合約			185						9						(2)						預付費用和其他流動資產/應計費用和其他負債
外匯風險-期權/遠期/掉期合約			120						2						(5)						其他資產/其他長期債務
價格風險--商品遠期			872						325						(212)						預付費用和其他流動資產/應計費用和其他負債
價格風險--商品遠期			1,321						299						(34)						其他資產/其他長期債務
價格風險--遠期排放權			1,555						2,447						—						預付費用和其他流動資產/應計費用和其他負債
總計									3,082						(253)
被歸類為現金流對衝的流動衍生資產									2,781
其他流動衍生資產									204
流動衍生工具資產總額(附註4.5)									2,985
被歸類為現金流量對衝的非流動衍生資產									301
其他非流動衍生資產									17
非流動衍生工具資產總額(附註4.6)									318
被歸類為現金流量對衝的流動衍生負債															(214)
其他流動衍生負債															(102)
流動衍生負債總額(附註4.8)															(316)
被歸類為現金流量對衝的非流動衍生負債															(39)
其他非流動衍生負債															(19)
非流動衍生工具負債總額(附註9.2)															(58)

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			2021年12月31日
套期保值工具			2020年12月31日現金流量對衝準備金						對保監處確認的報告期損益進行套期保值						損益重新分類調整和對衝無效						基差調整						全面收益表中的分項，包括重新分類調整和對衝無效						現金流對衝準備金12021年12月31日
現金流對衝
外匯風險--期權/遠期合約			(13)						81						8						(77)						銷售額						(1)
價格風險--商品遠期1			(2)						398						(55)						(39)						銷售、銷售成本						302
價格風險--遠期排放權			214						1,700						(128)						—						銷售成本						1,786
總計			199						2,179						(175)						(116)												2,087

1.截至2021年12月31日的現金流量對衝準備金餘額還包括603上述未披露的權益法投資中公司在此類準備金中所佔份額的遞延收益

352

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

淨投資對衝

指南針紐約指定了一個歐元計價債務組合(€4,862百萬歐元和歐元3,709分別截至2022年和2021年12月31日)作為某些歐元計價投資的對衝ts (€8,837百萬歐元和歐元8,261分別截至2022年和2021年12月31日的百萬美元)為了降低某些歐元計價子公司淨資產產生的外幣風險。風險來自歐元/美元即期匯率的波動，這導致淨投資額不同。歐元計價債務被指定為可歸因於歐元/美元即期匯率變化的淨投資價值變化的對衝工具。截至2022年12月31日，公司確認197外匯收益(423截至12月31日的外匯收益，

2021) ari關於歐元計價債務的折算問題，歐元計價債務被指定為外匯折算儲備金內其他全面收益中歐元計價的外國業務投資淨額的對衝。該套期保值工具被歸類為二級。

該公司定期通過歐元/美元交叉貨幣互換(CCS)對其以歐元計價的部分淨投資進行對衝。這些已全部平倉的CCS被指定為淨投資對衝。

下表概述了在處置套期保值資產時將在合併經營報表中循環使用的歷史損益。

			2022年12月31日																		1
交易日期			到期日期/解除日期						概念上的			保險公司毛利			遞延税金			OCI遞延税金淨額
2014年12月			2016年1月						375			83			(24)			59
May, 2015			2020年3月			'2			500			11			(3)			8
May, 2015			2019年7月						500			(16)			5			(11)
2018年3月			2018年6月						100			8			(2)			6
2019年4月			2019年11月						200			11			(3)			8
總計												97			(27)			70

1.於2022年及2021年，本公司並無指定任何新的CCS為淨投資對衝。

2.2020年3月25日和2020年3月26日，本公司解除了歐元/美元CCS的名義300和200分別於2015年5月27日簽訂，並被指定為以歐元計價的外國業務淨投資的淨投資對衝459。遞延收益：8除税後淨額已計入其他全面收益，並將在處置對衝資產時重新計入合併經營報表。

			2022年12月31日
套期保值工具			套期保值工具名義金額						資產賬面金額						負債賬面金額						套期保值工具所在的財務狀況表中的分項						用於計算2021年套期保值無效的價值變化						全面收益表中列明的項目，包括確認的套期保值無效						外幣折算儲備
淨投資對衝
外匯風險--交叉貨幣互換			—						—						—						不適用						—						不適用						70
外匯風險--歐元債務			5,196						—						(5,186)						短期債務和長期債務的當期部分；長期債務，扣除當期部分						—						不適用						456
總計			5,196						—						(5,186)												—												526

353

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			2021年12月31日
套期保值工具			套期保值工具名義金額						資產賬面金額						負債賬面金額						套期保值工具所在的財務狀況表中的分項						用於計算2020年套期保值無效的價值變化						全面收益表中列明的項目，包括確認的套期保值無效						外幣折算儲備
淨投資對衝
外匯風險--交叉貨幣互換			—						—						—						不適用						—						不適用						70
外匯風險--歐元債務			4,204						—						(4,201)						短期債務和長期債務的當期部分；長期債務，扣除當期部分						—						不適用						308
總計			4,204						—						(4,201)												—												378

原材料、運費、能源風險和排污權

通過購買原材料和簽訂銷售合同，本公司面臨原材料(包括鋅、鎳、鋁、錫、銅和鐵礦石等賤金屬)、運費和能源價格波動的風險。該公司使用遠期購買或出售、期權和掉期等金融工具來管理某些原材料、運費和能源價格的波動。

歸類為第二級的原材料、運費、能源和排污權工具的公允價值如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
賤金屬			5						27
運費			(1)						5
能源(石油、天然氣、電力)			998						350
排污權			53						2,443
總計			1,055						2,825
與原材料、能源、運費和排污權相關的衍生資產			1,418						3,132
與原材料、能源、運費和排放權有關的衍生負債			(363)						(307)
總計			1,055						2,825

安賽樂米塔爾消耗大量原材料(其價格與倫敦金屬交易所價格指數、鋼鐵指數和普氏指數有關)、海運(其價格與波羅的海交易所指數有關)和能源(其價格主要與紐約商品交易所能源指數(NYMEX)和歐洲能源交易所(EEX)電力指數有關)。一般來説，安賽樂米塔爾在現貨市場和長期供應合同下的採購都會受到價格波動的影響。根據其風險管理政策，安賽樂米塔爾對衝了與原材料採購相關的部分敞口。

排污權

根據經2009年4月23日第2009/29/EC號歐洲指令修訂的2003年10月13日第2003/87/EC號歐洲指令的適用情況，為

排放限額交易，公司於#年訂立若干類型的衍生工具(主要為遠期交易及期權)。以執行其對相關風險的管理政策。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的淨名義頭寸為488公允價值淨值為正53和淨名義頭寸1,555公允價值淨值為正2,443，分別為。

信用風險

該公司的財務部門監測有關該公司子公司所在所有國家/地區的金融機構的信用狀況和整體可靠性的各種市場數據。進行金融交易的金融機構的選擇，須經財政部批准。與客户、客户信用條款和應收賬款有關的信用風險在附註4.3中討論。

354

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

靈敏度分析

外匯敏感度

下表詳細説明瞭本公司的衍生金融工具對10%強化和a10美元兑歐元匯率下跌1%。正數表示損益及其他權益增加，負數表示損益及其他權益減少。

敏感性分析包括該公司未償還外幣衍生品的完整投資組合。對非歐元衍生品的影響反映了當美元升值或貶值時，這些貨幣對的估計走勢10根據2022年和2022年外匯市場相關性的計算，對歐元 2021.

			2022年12月31日
			收入(虧損)						其他股權
美元升值10%			136						141
美元貶值10%			(141)						(153)

			2021年12月31日
			(虧損)收入						其他股權
美元升值10%			18						(10)
美元貶值10%			(30)						11

可變利率工具的現金流敏感性分析

下表詳細説明瞭該公司的可變利率工具的敏感性。期內利率每變動100個基點(“基點”)，將會增加(減少)損益，數額如下。這一分析假設所有其他變量，特別是外幣匯率保持不變。

			2022年12月31日
			淨債務的浮動轉移1						利率互換/遠期利率協議
100BP增加			70						—
100BP降低			(70)						—

			2021年12月31日
			淨債務的浮動轉移1						利率互換/遠期利率協議
100BP增加			36						—
100BP降低			(36)						—

1.淨債務(包括固定部分和浮動部分)的説明見附註6.1.4。

賤金屬、能源、運費、排放權

下表詳細説明瞭該公司對10相關賤金屬、能源、運費和排放權價格漲跌%。敏感性分析僅包括未償還、未到期的衍生工具，這些工具或通過綜合經營報表以公允價值進行交易，或在對衝會計關係中指定。

			2022年12月31日
			收入(虧損)						其他股權現金流對衝準備金
'+10價格中的%
賤金屬			1						21
鐵礦			—						5
運費			1						—
排污權			—						29
能量			1						145
'-10價格中的%
賤金屬			(1)						(22)
鐵礦			—						(5)
運費			(1)						—
排污權			—						(29)
能量			(1)						(144)

			2021年12月31日
			收入(虧損)						其他股權現金流對衝準備金
'+10價格中的%
賤金屬			2						33
鐵礦			—						1
運費			—						—
排污權			—						401
能量			1						165
'-10價格中的%
賤金屬			(2)						(33)
鐵礦			—						(1)
運費			—						—
排污權			—						(401)
能量			(1)						(165)

355

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

注7：租約

作為承租人，公司在合同開始時評估合同是否為租賃或包含租賃。如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，則該合同是租賃或包含租賃。

本公司於開始日期確認使用權資產及租賃負債，但十二個月或以下的短期租約及標的資產價值較低的租約除外，該等資產於租賃期內按直線原則於綜合經營報表中列支。

租賃負債最初按開始日期未支付的租賃付款的現值計量，使用租賃中隱含的利率貼現，如果不容易確定，則按合同國家、期限和貨幣的遞增借款利率貼現。租賃付款可以包括固定付款、取決於開始日期已知的指數或利率的可變付款，以及任何延期或購買期權，如果公司合理地確定要行使這些期權的話。租賃負債隨後使用實際利息法按攤餘成本計量，並在存在以下情況時對相關使用權資產進行相應調整重新計量

在重新談判、改變指數或費率或重新評估備選辦法的情況下，未來租賃付款的變化。

使用權資產在開始時包括初始租賃負債、任何初始直接成本，以及在適用時翻新資產的義務，減去出租人給予的任何獎勵。如租賃於租賃期結束時將相關資產的所有權轉讓給本公司，或如使用權資產的成本反映承租人將行使購買選擇權，則使用權資產隨後按直線折舊至其估計使用年限的較早端或租賃期結束時或標的資產的估計使用年限結束時。如果有指標表明使用權資產可能減值，也應對其進行減值測試。

未計入租賃負債計量的可變租賃付款在觸發該等付款的事件或條件發生期間計入綜合經營報表。

在財務狀況表中，使用權資產和租賃負債分別歸類為財產、廠房和設備以及短期/長期債務的一部分。

本公司租賃活動的餘額摘要如下：

			截至2022年12月31日						截至2021年12月31日
租賃負債			1,056						880
使用權資產：
土地、建築物和改善			854						729
機器、設備和其他			356						343
使用權資產總額			1,210						1,072
			截至2022年12月31日的年度						截至2021年12月31日的年度
折舊和減值費用：
土地、建築物和改善			133						120
機器、設備和其他			70						70
折舊和減值費用合計			203						190
其他與租賃有關的費用：
租賃負債利息支出			34						33
短期租約的開支			96						79
低價資產租賃費用			71						65
未計入租賃負債計量的可變租賃付款相關費用			87						86
對使用權資產的補充			418						313
記錄為租賃負債減少和融資活動現金流出的租賃付款			185						199

356

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

該公司的租賃合同涉及通過幾個單位在其經營和行政活動中使用的各種資產，如土地、建築物、車輛、工業機械、物流和商業設施以及發電設施。本公司並無買賣及回租交易，本公司現行有效租賃合約並無施加任何限制或契諾。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的租賃負債到期日分析如下：

												2022年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超過5年			共計
租賃負債(未貼現)			270			297			183			1,028			1,778

												2021年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超過5年			共計
租賃負債(未貼現)			222			254			152			836			1,464

可變租賃付款支出指根據相關租賃資產的實際活動水平或表現而變動的租金費用，例如公司通過某些租賃商業倉庫銷售的貨物的百分比，以及租賃資產生產或運輸的實際產出單位的固定租金費用。

對該公司與涉及可變租賃付款的合同有關的未來現金流出的估計如下：

															2022年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超過5年			共計
潛在的可變租賃付款			76			124			85			83			368

															2021年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超過5年			共計
潛在的可變租賃付款			79			140			84			119			422

此外，該公司的一些租賃合同有延期和/或終止選擇權以及剩餘價值擔保，其金額沒有反映在截至2022年12月31日和2021年12月31日的租賃負債計量中。在行使該等期權或所需擔保的情況下，該公司未來面臨的現金流出的潛在增加/(減少)如下表所示：

												2022年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超過5年			共計
潛在的擴展選項			1			2			1			—			4
潛在的終止選項			—			(1)			—			(1)			(2)
潛在剩餘價值保證			1			2			2			1			6

												2021年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超過5年			共計
潛在的擴展選項			1			2			—			1			4
潛在的終止選項			—			(1)			—			—			(1)
潛在剩餘價值保證			—			1			2			4			7

357

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

本公司承諾的截至2022年12月31日和2021年12月31日的已確認租賃負債中，與尚未開始的租賃合同相關的未貼現金額如下：

												2022年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超過5年			共計
尚未開始的租約			2			8			9			66			85

												2021年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超過5年			共計
尚未開始的租約			2			7			8			55			72

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，並無轉租使用權資產收益，亦無出售及回租損益。

注8：人事費用和遞延僱員福利

8.1員工和關鍵管理人員

截至2022年12月31日、2021年和2020年，安賽樂米塔爾約有154,000, 158,000和168,0002022年、2021年和2020年安賽樂米塔爾員工的年薪酬總額如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
員工信息			2022						2021						2020
工資和薪金			6,463						6,707						7,681
確定收益成本(見附註8.2)			153						117						260
其他員工開支			1,300						1,166						1,405
總計			7,916						7,990						9,346

2022年、2021年和2020年，安賽樂米塔爾包括董事會在內的主要管理人員的年度薪酬總額如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
基本工資和董事費用			11						10						7
與業績掛鈎的短期獎金			16						12						3
離職後福利			1						2						1
基於股份的支付			7						7						4

根據限制性股份單位(“RSU”)及績效股份單位(“PSU”)計劃分配予安賽樂米塔爾主要管理人員的股份的公允價值在相關歸屬期間的綜合經營報表中作為開支入賬。

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日，安賽樂米塔爾沒有向董事會成員或主要管理人員提供任何未償還貸款或墊款，截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日，安賽樂米塔爾沒有為董事會任何成員或主要管理人員的利益提供任何擔保。

8.2遞延員工福利

安賽樂米塔爾的運營子公司為員工提供不同類型的養老金計劃。此外，一些運營子公司還提供其他離職後福利，主要是退休後醫療計劃。這些福利分為固定繳費計劃和固定福利計劃。

固定繳費計劃是指安賽樂米塔爾為某些類別的員工向外部人壽保險或其他基金支付固定或可確定繳費的計劃。繳費是對僱員在此期間提供的服務的回報。繳款按照確認工資和薪金的方式計入已發生的費用。

固定福利計劃是那些通過合同義務或集體協議向某些類別的員工提供有保障的福利的計劃。對於固定福利計劃，提供福利的費用是使用預測單位貸記法確定的，每個財政年度都進行精算估值。

綜合財務狀況表中確認的退休福利債務代表固定福利債務的現值減去計劃資產的公允價值。固定福利債務的現值是通過使用優質公司債券的利率對估計的未來現金流出進行貼現來確定的，這些債券以支付福利的貨幣計價，其到期日條款接近相關養老金債務的條款。因經驗調整和精算假設改變而產生的重新計量，在產生期間計入或貸記到其他全面收益。此計算產生的任何資產均為

358

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

僅限於可用退款的現值和對該計劃未來繳款的減少。

當期服務成本，即當期因員工服務而產生的固定福利債務現值的增加，在合併經營報表中作為銷售和銷售成本、一般費用和行政費用的一部分作為費用記錄。淨利息成本是期間內因時間推移而產生的固定收益淨負債或資產的變化，在合併經營報表中確認為融資成本淨額的一部分。

當結算髮生時，公司確認固定收益計劃結算的收益和損失。結算時的收益或損失包括計劃資產公允價值的任何結果變化和確定的福利義務現值的任何變化。過去的服務成本是由於計劃修訂或削減而導致的固定福利債務現值的變化。過去的服務成本在產生服務成本的期間立即在合併業務報表中確認。

終止計劃是那些主要對應於終止僱員合同的計劃，通常是在僱員在正常退休日期之前做出決定之後進行的。在正式通知受影響的僱員並使用適當的精算計算確定所欠金額時，才確認終止計劃的負債。與長期終止計劃(如提前退休計劃)有關的負債每年根據已提前退休或根據合同同意提前退休的員工人數計算，並採用與到期日與本公司提前退休義務條款相似的優質債券的利率相對應的利率進行貼現。社會計劃的撥備與自願離職計劃有關。自願退休計劃主要對應於社會計劃的實際執行，或與與某些類別的僱員簽署的集體協議掛鈎。當公司不能再撤回要約時，或如果更早，當公司有詳細的正式計劃並已傳達給員工或其代表時，公司確認責任和費用。

其他長期僱員福利包括取決於服務年限的各種計劃，如長期服務和休假獎勵、殘疾津貼和長期補償缺勤，如病假。確認為負債的數額是綜合財務狀況報表日福利債務的現值，準備金的所有變化(包括精算損益或過去的服務費用)都在

合併經營報表在其產生的期間。

與上述退休金計劃及離職後福利相關的開支，以及綜合財務狀況表內相關負債/資產的賬面值，均基於多項假設及因素，例如貼現率、預期補償增長率、醫療成本趨勢比率、死亡率及退休比率。

•貼現率-貼現率基於幾個高質量的公司債券指數和適當司法管轄區的收益率曲線。在此類債券沒有深度市場的國家，使用的是政府債券的市場利率。由於匯率和當地通貨膨脹率的不同，名義利率在全球範圍內各不相同。

•薪酬增長率-薪酬增長率反映實際經驗和公司的長期前景，包括代表小時工的合同商定的工資率增長。

•醫療保健成本趨勢率-醫療保健成本趨勢率基於歷史退休人員成本數據、近期醫療保健展望，包括公司實施的適當成本控制措施，以及行業基準和調查。

•死亡率和退休比率--死亡率和退休比率是基於實際和預測的計劃經驗。

財務狀況表

包括養卹金或其他離職後福利在內的遞延僱員福利總額如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
養老金計劃福利			1,543						2,334
其他離職後福利和其他長期僱員福利(“OPEB”)			861						1,184
離職福利			150						191
固定收益負債			2,554						3,709
社會計劃撥備(非現行)			52						63
總計			2,606						3,772

本説明(包括上表)披露了以下福利類別：

•養老金計劃福利是指在離職後分類的養老金計劃和一次性福利。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

《國際會計準則》第19號所要求的、法律不強制規定的福利；

•其他員額僱用和其他長期僱員福利，也稱為OPEB，包括《國際會計準則》第19號界定的所有其他員額僱用福利(例如，法律規定的一次性總付福利、醫療保險和人壽保險)以及《國際會計準則第19號》界定的所有其他長期僱員福利；

•解僱津貼，涉及《國際會計準則》第19號所界定的長期解僱津貼的規定(例如提前退休津貼)；

•關於社會計劃(非現行)的規定，涉及《國際會計準則》第37號要求的重組規定中關於社會計劃的規定，包括55與西班牙的提前退休計劃相關，在銷售成本中確認。

有關解僱津貼的規定涉及歐洲國家(比利時、西班牙、德國和盧森堡)。

養老金計劃

這一部分包括離職後福利，即養卹金計劃和法律不強制規定的一次性福利。重要的固定收益養卹金計劃摘要如下：

加拿大

主要的養老金計劃是安賽樂米塔爾Dofasco、AMMC和安賽樂米塔爾Long Products Canada的計劃。

安賽樂米塔爾Dofasco養老金計劃是一種混合計劃，既提供固定收益養老金計劃，又提供固定繳款養老金計劃的好處。固定繳費部分由僱主和僱員繳費提供資金。僱主的固定繳費是基於公司利潤的一個百分比。固定收益養老金計劃於2010年12月31日對新員工關閉，取而代之的是新的固定繳費養老金計劃，其繳費與年齡、服務和收入有關。

2012年底，安賽樂米塔爾多法斯科凍結並限制了大多數仍在固定福利計劃下應計服務的小時工和工薪族的福利，並開始將這些員工過渡到新的固定繳費養老金計劃，用於未來的養老金福利。

AMMC固定福利計劃為非工會員工提供與工資相關的福利，並根據員工的服務年限為工會員工提供固定美元的養老金。該計劃於2009年12月31日對新的非工會員工關閉，取而代之的是固定繳費養老金計劃

與年齡和服務有關的貢獻。自2015年1月1日起，AMMC實施了一項計劃，將仍在固定福利計劃下受益的非工會員工過渡到固定繳款養老金計劃。根據每個成員的年齡和服務，過渡日期可以延長到2025年1月1日。

安賽樂米塔爾長期產品加拿大公司為其不同的員工羣體贊助了幾個固定福利和固定繳款養老金計劃，其中大多數固定福利計劃幾年前就對新進入者關閉了。由加拿大安賽樂米塔爾長期產品公司贊助的基本固定收益養老金計劃根據員工的服務年限向某些加入工會的員工提供固定美元的養老金。

安賽樂米塔爾長期產品加拿大公司繼續在六年制集體勞動協議(CLA)於2020年7月與其Contrecoeur-West工會集團續簽。固定福利計劃不對新員工開放。為新僱用人員建立了新的固定繳費類型安排。這個六年制2016年2月批准的勞工協議涵蓋Contrecoeur East和Longueuil設施，有效期至2022年1月31日。2022年2月27日，工人大會的贊成票結束了勞資雙方關於新的六年勞資協議的談判，結束了2022年2月2日開始的勞資糾紛。

2020年，安賽樂米塔爾加拿大長產品公司就其部分全額資金養老金計劃達成了入股交易，其中包括112義務。2022年，安賽樂米塔爾加拿大長產品公司參與了一項類似的買入交易，代表166義務。

巴西

主要的固定福利計劃由信託基金提供資金，已對新進入者關閉。巴西各實體都建立了固定繳款計劃，由僱主和僱員繳費提供資金。

歐洲

某些歐洲運營子公司主要為一定數量的員工維持無資金來源的固定收益養老金計劃。福利是根據這類僱員的服務年限和個人協議條款下適用的養卹金表格計算的。其中一些無資金來源的計劃已對新加入者關閉，取而代之的是由僱主和僱員繳費資助的活躍成員的固定繳款養老金計劃。

自2015年12月起，比利時新立法修改了適用於比利時固定繳款計劃的最低保證回報率。對於保險計劃，費率為3.25僱主供款的百分比及3.75僱員繳費的百分比將繼續適用於2016年前的累計繳費。自2016年1月1日起支付的繳款，一個新的變量

360

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

最低保證回報率適用。從2016年到2022年，最低保證回報率是1.75這一百分比也將適用於2023年。由於法定的最低保證回報，比利時的固定繳款計劃不符合《國際財務報告準則》對固定繳款計劃的定義。因此，比利時的固定繳款計劃被歸類為固定福利計劃。

其他

其他國家(如哈薩克斯坦、墨西哥、摩洛哥、烏克蘭和美利堅合眾國)的固定福利計劃數量非常有限。

上文所述的大多數基金固定收益養老金計劃從受託人管理的基金中提供福利支付。安賽樂米塔爾還發起了一些無資金支持的計劃，在這些計劃中，公司在到期時履行了福利支付義務。信託形式持有的計劃資產在法律上與本公司分離，並受每個國家/地區的當地法規和慣例以及本公司與管理機構之間的關係及其組成的性質所管轄。一般而言，法律要求理事機構按照計劃成員的最佳利益行事，並負責與計劃有關的某些任務(例如，制定計劃的投資政策)。

在基金養老金計劃的情況下，投資頭寸一般在資產負債匹配(“ALM”)框架內管理，該框架是為實現符合養老金計劃義務的長期投資而制定的。

安賽樂米塔爾的主要資金養老金計劃已制定了長期投資戰略，其資產配置包括股權證券、固定收益證券、房地產和其他適當資產。這承認不同的資產類別可能產生不同的長期回報，一些資產類別的波動性可能比其他資產類別更大。長期投資戰略尤其確保投資充分多樣化。

361

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

下表詳細説明瞭固定收益債務(“DBO”)、計劃資產、不可追回盈餘和財務狀況報表的對賬情況。

			截至2022年12月31日的年度
			總計												加拿大						巴西						歐洲						其他
福利義務的變更
期初的福利義務			6,739												3,306						398						2,751						284
當前服務成本			99												24						—						63						12
DBO的利息成本			183												95						39						26						23
過去服務成本--計劃修訂			5												9						—						(4)						—
過去的服務成本-削減			(26)												—						—						(26)						—
計劃參與者的貢獻			1												—						—						1						—
精算(收益)損失			(1,287)												(647)						—						(645)						5
人口統計假設			42												—						—						(1)						43
財務假設			(1,452)												(678)						(31)						(699)						(44)
體驗調整			123												31						31						55						6
已支付的福利			(388)												(208)						(36)						(117)						(27)
外幣匯率差異和其他變動			(394)												(204)						30						(200)						(20)
期末福利義務			4,932												2,375						431						1,849						277
計劃資產變動
期初計劃資產的公允價值			4,496												3,163						376						918						39
計劃資產的利息收入			130												87						34						8						1
計劃資產收益率低於貼現率			(705)												(473)						(9)						(213)						(10)
僱主供款			65												22						—						43						—
計劃參與者的貢獻			1												—						—						1						—
已支付的福利			(296)												(206)						(36)						(52)						(2)
外幣匯率差異和其他變動			(225)												(193)						26						(58)						—
期末計劃資產的公允價值			3,466												2,400						391						647						28
全部或部分出資債務的現值			(3,895)												(2,364)						(431)						(1,072)						(28)
計劃資產的公允價值			3,466												2,400						391						647						28
全部或部分出資債務的淨現值			(429)												36						(40)						(425)						—
未設定資金的債務的現值			(1,037)												(11)						—						(777)						(249)
因無法收回的盈餘而預付			(33)												(27)						(3)						(3)						—
確認淨額			(1,499)												(2)						(43)						(1,205)						(249)
與已出資債務有關的淨資產			44												39						—						4						1
已確認負債			(1,543)												(41)						(43)						(1,209)						(250)
不可收回盈餘的變動
期初無法收回的盈餘			(33)												(28)						(2)						(3)						—
不可收回盈餘的利息成本			(1)												(1)						—						—						—
無法收回的超出利息的盈餘的變動			(1)												—						(1)						—						—
匯率變動			2												2						—						—						—
期末無法收回的盈餘			(33)												(27)						(3)						(3)						—

362

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			截至2021年12月31日的年度
			總計												加拿大						巴西						歐洲						其他
福利義務的變更
期初的福利義務			7,604												3,590						517						3,173						324
當前服務成本			105												29						—						69						7
DBO的利息成本			162												89						33						17						23
過去服務成本--計劃修訂			31												28						—						3						—
計劃參與者的貢獻			1												—						—						1						—
聚落			(5)												(4)						(1)						—						—
精算(收益)損失			(509)												(216)						(83)						(173)						(37)
人口統計假設			9												—						10						(1)						—
財務假設			(364)												(207)						(103)						(13)						(41)
體驗調整			(154)												(9)						10						(159)						4
已支付的福利			(428)												(219)						(31)						(148)						(30)
外幣匯率差異和其他變動			(222)												9						(37)						(191)						(3)
期末福利義務			6,739												3,306						398						2,751						284
計劃資產變動
期初計劃資產的公允價值			4,654												3,167						435						1,007						45
計劃資產的利息收入			108												76						26						5						1
計劃資產回報率大於(小於)貼現率			41												103						(25)						(33)						(4)
僱主供款			72												29						—						43						—
計劃參與者的貢獻			1												—						—						1						—
聚落			(5)												(4)						(1)						—						—
已支付的福利			(313)												(218)						(31)						(61)						(3)
外幣匯率差異和其他變動			(62)												10						(28)						(44)						—
期末計劃資產的公允價值			4,496												3,163						376						918						39
全部或部分出資債務的現值			(5,222)												(3,291)						(398)						(1,501)						(32)
計劃資產的公允價值			4,496												3,163						376						918						39
全部或部分出資債務的淨現值			(726)												(128)						(22)						(583)						7
未設定資金的債務的現值			(1,517)												(15)						—						(1,250)						(252)
因無法收回的盈餘而預付			(33)												(28)						(2)						(3)						—
確認淨額			(2,276)												(171)						(24)						(1,836)						(245)
與已出資債務有關的淨資產			58												47						—						4						7
已確認負債			(2,334)												(218)						(24)						(1,840)						(252)
不可收回盈餘的變動
期初無法收回的盈餘			(27)												(23)						(1)						(3)						—
不可收回盈餘的利息成本			(1)												(1)						—						—						—
無法收回的超出利息的盈餘的變動			(5)												(4)						(1)						—						—
期末無法收回的盈餘			(33)												(28)						(2)						(3)						—

363

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

下表詳細説明瞭定期養卹金淨費用的構成部分：

			截至2022年12月31日的年度
定期養老金淨成本(收入)			總計												加拿大						巴西						歐洲						其他
當前服務成本			99												24						—						63						12
過去服務成本--計劃修訂			5												9						—						(4)						—
過去的服務成本-削減			(26)												—						—						(26)						—
淨DB負債(資產)的淨利息成本(收入)			52												7						5						18						22
總計			130												40						5						51						34

			截至2021年12月31日的年度
定期養老金淨成本(收入)			總計												加拿大						巴西						歐洲						其他
當前服務成本			105												29						—						69						7
過去服務成本--計劃修訂			31												28						—						3						—
淨DB負債(資產)的淨利息成本/(收入)			55												14						7						12						22
總計			191												71						7						84						29

			截至2020年12月31日的年度
定期養老金淨成本(收入)			總計												加拿大						巴西						歐洲						其他
當前服務成本			129												25						—						64						40
過去服務成本--計劃修訂			6												3						—						4						(1)
過去的服務成本-削減			2												—						—						—						2
淨DB負債(資產)的淨利息成本(收入)			88												13						5						21						49
總計			225												41						5						89						90

其他離職後福利和其他長期僱員福利(“OPEB”)

本節包括上文未披露的就業後僱員福利(即包括法律規定的一次性福利、醫療保險和人壽保險)。此外，本節還包括所有其他長期員工福利。

安賽樂米塔爾在加拿大、歐洲和某些其他國家的主要運營子公司提供其他就業後福利和其他長期員工福利，包括醫療福利和人壽保險福利、工作

獎章和退休補償計劃，發給員工和退休人員。

2021年4月，安賽樂米塔爾波蘭公司和工會就新的CLA達成協議。雙方同意了一項十年退休福利和禧年獎勵的過渡期。在2031年過渡期結束時，安賽樂米塔爾波蘭公司將根據勞動法支付退休福利。2021年6月，CLA在波蘭國家勞動監察局註冊，因此安賽樂米塔爾波蘭公司認可了總計劃修正案和削減收益51在銷售成本方面。

364

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

其他離職後福利債務的變化和計劃資產的變化摘要如下：

			截至2022年12月31日的年度
			總計												加拿大						歐洲						其他
福利義務的變更
期初的福利義務			1,190												661						423						106
當前服務成本			37												11						21						5
DBO的利息成本			30												19						5						6
精算(收益)損失			(250)												(163)						(71)						(16)
人口統計假設			1												—						—						1
財務假設			(251)												(155)						(84)						(12)
體驗調整			—												(8)						13						(5)
已支付的福利			(71)												(32)						(32)						(7)
外幣匯率差異和其他變動			(70)												(41)						(32)						3
期末福利義務			866												455						314						97
計劃資產變動
期初計劃資產的公允價值			6												—						6						—
計劃資產收益率低於貼現率			(1)												—						(1)						—
期末計劃資產的公允價值			5												—						5						—
全部或部分出資債務的現值			(20)												—						(20)						—
計劃資產的公允價值			5												—						5						—
全部或部分出資債務的淨現值			(15)												—						(15)						—
未設定資金的債務的現值			(846)												(455)						(294)						(97)
確認淨額			(861)												(455)						(309)						(97)

365

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			截至2021年12月31日的年度
			總計												加拿大						歐洲						其他
福利義務的變更
期初的福利義務			1,438												742						590						106
當前服務成本			9												(1)						7						3
DBO的利息成本			25												18						2						5
過去服務成本--計劃修訂			(57)												1						(58)						—
過去的服務成本-削減			(7)												—						(7)						—
精算(收益)損失			(111)												(66)						(43)						(2)
人口統計假設			(1)												(2)						1						—
財務假設			(66)												(55)						(5)						(6)
體驗調整			(44)												(9)						(39)						4
已支付的福利			(82)												(34)						(44)						(4)
外幣匯率差異和其他變動			(25)												1						(24)						(2)
期末福利義務			1,190												661						423						106
計劃資產變動
期初計劃資產的公允價值			6												—						6						—
計劃資產回報率大於/(小於)貼現率			1												—						1						—
已支付的福利			(1)												—						(1)						—
期末計劃資產的公允價值			6												—						6						—
全部或部分出資債務的現值			(29)												—						(29)						—
計劃資產的公允價值			6												—						6						—
全部或部分出資債務的淨現值			(23)												—						(23)						—
未設定資金的債務的現值			(1,161)												(661)						(394)						(106)
確認淨額			(1,184)												(661)						(417)						(106)

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

下表詳細説明瞭定期其他離職後淨費用的構成：

			截至2022年12月31日的年度
定期OPEB淨成本的組成部分(收入)			總計												加拿大						歐洲						其他
當前服務成本			37												11						21						5
淨DB負債(資產)的淨利息成本(收入)			29												19						4						6
本年度確認的精算收益			(20)												—						(20)						—
總計			46												30						5						11

			截至2021年12月31日的年度
定期OPEB淨成本的組成部分(收入)			總計												加拿大						歐洲						其他
當前服務成本			9												(1)						7						3
過去服務成本--計劃修訂			(57)												1						(58)						—
過去的服務成本-削減			(7)												—						(7)						—
淨DB負債(資產)的淨利息成本(收入)			25												18						2						5
本年度確認的精算收益			(14)												(1)						(13)						—
總計			(44)												17						(69)						8

			截至2020年12月31日的年度
定期OPEB淨成本的組成部分(收入)			總計												加拿大						歐洲						其他
當前服務成本			85												10						27						48
過去服務成本--計劃修訂			(1)												(1)						—						—
過去的服務成本-削減			3												—						—						3
淨DB負債(資產)的淨利息成本(收入)			110												19						7						84
年內確認的精算虧損			8												—						8						—
總計			205												28						42						135

下表詳細説明瞭費用在合併業務報表中的確認位置：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
定期養老金淨成本			130						191						225
定期OPEB淨成本			46						(44)						205
總計			176						147						430
銷售成本			115						72						189
銷售、一般和行政費用			—						9						34
融資成本--淨額			61						66						207
總計			176						147						430

367

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

計劃資產

按資產類別分列的基金固定福利計劃的加權平均資產分配情況如下：

			2022年12月31日
						加拿大						巴西						歐洲
股權證券						36		%				6		%				1		%
-在活躍的市場中有報價的資產類別						27		%				4		%				1		%
-在活躍的市場中沒有報價的資產類別						9		%				2		%				—
固定收益證券(含現金)						43		%				77		%				69		%
-在活躍的市場中有報價的資產類別						42		%				77		%				55		%
-在活躍的市場中沒有報價的資產類別						1		%				—						14		%
房地產						10		%				1		%				—
-在活躍的市場中有報價的資產類別						—						—						—
-在活躍的市場中沒有報價的資產類別						10		%				1		%				—
其他						11		%				16		%				30		%
-在活躍的市場中有報價的資產類別						—						16		%				7		%
-在活躍的市場中沒有報價的資產類別						11		%				—						23		%	'1
總計						100		%				100		%				100		%

			2021年12月31日
						加拿大						巴西						歐洲
股權證券						35		%				6		%				1		%
-在活躍的市場中有報價的資產類別						27		%				3		%				1		%
-在活躍的市場中沒有報價的資產類別						8		%				3		%				—
固定收益證券(含現金)						53		%				87		%				69		%
-在活躍的市場中有報價的資產類別						49		%				87		%				69		%
-在活躍的市場中沒有報價的資產類別						4		%				—						—
房地產						7		%				1		%				—
-在活躍的市場中有報價的資產類別						—						—						—
-在活躍的市場中沒有報價的資產類別						7		%				1		%				—
其他						5		%				6		%				30		%
-在活躍的市場中有報價的資產類別						—						6		%				8		%
-在活躍的市場中沒有報價的資產類別						5		%				—						22		%	'1
總計						100		%				100		%				100		%

1.這一百分比主要包括來自比利時保險合同的資產。

這些資產不包括對安賽樂米塔爾股票或安賽樂米塔爾債券的直接投資。它們可能包括安賽樂米塔爾的股票或共同基金投資持有的債券。所投資的資產產生了實際的576損失和150分別在2022年和2021年迴歸。

各營運附屬公司的董事會財務及退休委員會對各信託基金擁有一般監督權。這些委員會通常建立、監督和審查各自基金的資產配置目標。資產管理公司被允許在商定的控制範圍內靈活地改變長期投資策略的資產配置。截至2022年12月31日觀察到的既定目標如下：

368

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			2022年12月31日
						加拿大						巴西						歐洲
股權證券						33		%				6		%				2		%
固定收益證券(含現金)						48		%				77		%				67		%
房地產						8		%				1		%				—
其他						11		%				16		%				31		%	'1
總計						100		%				100		%				100		%

1.這一百分比主要包括來自比利時保險合同的資產。

12月31日用於確定福利義務的假設，

			養老金計劃																		其他離職後福利
			2022						2021						2020						2022						2021						2020
貼現率
射程			3.75% - 24.00%						1.00% - 11.00%						0.50% - 10.00%						3.50% - 9.30%						1.00% - 7.95%						0.50% - 6.20%
加權平均			5.44%						2.75%						2.13%						5.10%						2.65%						1.84%
補償增值率
射程			2.00% - 15.00%						2.00% - 10.00%						1.72% - 10.00%						2.00% - 4.80%						2.00% - 4.80%						1.30% - 4.80%
加權平均			3.01%						2.87%						2.71%						3.29%						3.14%						2.85%

			其他離職後福利
			2022						2021						2020
假定的醫療費用趨勢比率
射程			2.00% - 4.50%						1.30% - 4.50%						1.40% - 4.50%
加權平均			3.97%						3.95%						3.94%

計劃的現金繳款和到期日情況

2023年，公司預計其現金繳款將達到153對於養老金計劃，66其他離職後福利計劃及139用於確定的繳款計劃。2022年和2021年，對固定繳款計劃的現金繳款為141和78，分別為。

截至2022年12月31日，與養卹金和其他離職後福利計劃有關的負債的加權平均期限為12年和12分別是幾年。截至2021年12月31日，與養卹金和其他離職後福利計劃有關的負債的加權平均期限為13年和14分別是幾年。

與固定福利計劃相關的風險

通過其固定收益養老金計劃和OPEB計劃，安賽樂米塔爾面臨着許多風險，其中最重要的風險詳述如下：

債券收益率的變化

公司債券收益率的增加將減少計劃的負債，但同時也會減少計劃持有的債券的價值。

資產波動性

計劃負債是使用參照公司債券收益率設定的貼現率計算的；如果計劃資產表現遜於這一收益率，這將產生赤字。在擁有融資計劃的大多數國家，計劃資產持有很大一部分股票，預計股票在長期內的表現將好於公司債券，但在短期內會加劇波動性和風險。隨着這些計劃的成熟，安賽樂米塔爾打算通過更多地投資於與負債更匹配的資產來降低投資風險水平。然而，安賽樂米塔爾認為，由於該計劃負債的長期性，一定水平的持續股權投資是有效管理該計劃的長期戰略的適當元素。

369

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

預期壽命

大多數計劃為被覆蓋成員的壽命提供福利，因此預期壽命的增加將導致計劃的福利義務增加。

關於未來死亡率的假設是根據公佈的統計數據設定的，如果可能的話，還考慮了安賽樂米塔爾自己的經驗。

固定福利義務的價值所依據的當前退休年限約為23好幾年了。

醫療費用趨勢率

OPEB計劃的大部分福利義務與各種保健組成部分的費用變化有關。未來的醫療成本將根據幾個因素而有所不同，包括價格通脹、利用率、技術進步、成本轉移和成本控制機制。更高的醫療成本趨勢將導致更高的OPEB計劃福利義務。

靈敏度分析

以下信息説明瞭與安賽樂米塔爾養老金計劃相關的重大精算假設的變化的敏感性(截至2022年12月31日，養老金計劃的固定收益義務為4,932):

			對2023年税前養老金支出的影響(服務成本和利息成本之和)						生效日期：2022年12月31日
假設的變化
100貼現率下降基點			(14)						519
100貼現率上調基點			12						(425)
100補償率下降基點			(12)						(130)
100賠償率提高基點			13						132
1年增加受益人的預期壽命			7						121

下表説明瞭與安賽樂米塔爾的OPEB計劃相關的重大精算假設的變化的敏感性(截至2022年12月31日，離職後福利計劃的固定福利義務為866):

			對2023年税前OPEB費用的影響(服務成本和利息成本之和)						生效日期：2022年12月31日
假設的變化
100貼現率下降基點			(1)						95
100貼現率上調基點			1						(77)
100醫療成本趨勢率下降基點			(4)						(52)
100醫療成本趨勢率上升基點			5						64
1年增加受益人的預期壽命			—						17

上述敏感性反映了一次改變一個假設的效果。實際經濟因素和條件往往同時影響多個假設，關鍵假設變化的影響不一定是線性的。

8.3基於股份的支付

安賽樂米塔爾向某些員工發放股權結算的基於股份的薪酬，包括RSU和PSU。股權結算股份支付於授出日按公允價值(不包括非市場歸屬條件的影響)計量。在授予日確定的以股權結算的股份支付的公允價值在分級歸屬中支出。 歸屬期間的基準，基於本公司對最終歸屬的股份的估計，並根據非市場歸屬條件的影響進行調整。如果公允價值計算需要對公司的

根據其他市場指數的業績，公允價值是使用蒙特卡羅定價模型計量的，以估計公司及其同行公司的預測目標業績目標。模型中使用的預期壽命已經根據管理層的最佳估計進行了調整，以考慮不可轉讓性、運動限制和行為考慮的影響。此外，預期的年化波動率是參考安賽樂米塔爾股票在公開市場上可用期權的隱含波動率以及歷史波動率模式來設定的。就RSU及PSU而言，於授出日釐定的以股權結算股份為基礎的付款的公允價值，於歸屬期間按直線法列支。

370

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

安賽樂米塔爾股權激勵計劃

安賽樂米塔爾實施了一項長期激勵計劃(安賽樂米塔爾股權激勵計劃)，以激勵股東創造超過同行業績的財富，並激勵高管實現戰略。安賽樂米塔爾股權激勵計劃旨在通過允許股東和合格員工參與公司的成功來協調公司股東和合格員工的利益。安賽樂米塔爾股權激勵計劃規定向符合條件的公司員工(包括高管)授予RSU和PSU，旨在激勵員工、改善公司的長期業績並留住關鍵員工。

根據安賽樂米塔爾股權激勵計劃授予的PSU旨在作為一種有效的業績提升計劃，基於員工對公司戰略的合格實現的貢獻。與PSU相關的獎勵取決於累計業績標準的滿足情況，如已使用資本回報率(ROCE)、總股東回報(TSR)、每股收益(EPS)以及自2021年以來的環境、社會和治理(ESG)，包括健康與安全、氣候行動以及多樣性和包容性三年制從PSU授予之日起的一段時間。有資格獲得PSU的員工是有資格獲得RSU的員工羣體的子集。

根據安賽樂米塔爾股權激勵計劃授予的RSU旨在為符合條件的員工提供留任激勵。RSU在以下情況下受到“懸崖歸屬”的影響三年同100根據合資格員工在公司內的持續積極就業情況，在授予三週年時歸屬的授予的百分比。

任何一年內可供授予的PSU和RSU的最大數量須事先在股東周年大會上獲得公司股東的批准。在2020年6月13日、2021年6月8日和2022年5月4日的股東周年大會上，分別批准了2020年、2021年和2022年可分配給執行辦公室的PSU/RSU數量以及執行辦公室以下其他留用和業績贈款的上限，最高上限為4,250,000股票，3,500,000股票和3,500,000分別為股票。

In 2020, 316,684RSU是作為一項特別撥款授予的一年歸屬期間補償2020年的減薪，取決於合格員工在公司內的持續活躍就業，直至歸屬日期，即2021年12月14日。

2022年贈款的條件如下：

行政辦公室

行政人員

2022年贈款

l

PSU，帶三年度履約期

l

PSU，帶三年度履約期

l

授予時的價值120執行主席和首席執行官基本工資的百分比

l

歸屬條件：

l

歸屬條件

閥值

目標

目標

伸長

TSR與同級組(50%)/EPS與同級組(20%)

100百分比與加權平均值

≥120百分比與加權平均值

TSR與同級組(40%)

100加權平均百分比

≥120加權平均百分比

歸屬百分比

100%

150%

歸屬百分比

100%

150%

與競爭對手的差距(40%)

100目標的百分比

120目標的百分比

ESG(30%): H&S 10%，氣候行動10%和D&I10%

100目標的百分比

120目標的百分比

歸屬百分比

100%

150%

ESG(20%): H&S 10%，氣候行動5%和D&I5%

100目標的百分比

120目標的百分比

歸屬百分比

100%

150%

歸屬百分比

100%

150%

l

帶A的RSU三年度歸屬期間

在以前的財政年度中尚未到達歸屬期間結束時作出的獎勵

安賽樂米塔爾為包括高管在內的高級管理人員制定的股權激勵計劃遵循了公司的戰略。除了2022年的撥款外，t截至2022年12月31日的未完成計劃摘要如下：

371

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

行政辦公室

行政人員

2019年資助金

l

PSU，帶三年度履約期

l

PSU，帶三年度履約期

l

授予時的價值100執行主席和首席執行官基本工資的百分比

l

歸屬條件：

l

歸屬條件：

閥值

目標

TSR/EPS與同級組

100百分比中位數

≥120百分比中位數

ROCE

100目標百分比 100歸屬百分比

TSR與標準普爾500指數

性能與指數相等

≥性能等同於索引+2年利率%表現出眾

與競爭對手的差距(如果適用)

100目標百分比 100歸屬百分比

歸屬百分比

50%

100%

行政辦公室

行政人員

2020年助學金

l

PSU，帶三年度履約期

l

PSU，帶三年度履約期

l

授予時的價值100執行主席和首席執行官基本工資的百分比

l

歸屬條件：

l

歸屬條件：

閥值

目標

閥值

目標

TSR/EPS與同級組

100百分比中位數

≥120百分比中位數

TSR/EPS與同級組

100百分比中位數

≥120百分比中位數

歸屬百分比

50%

100%

TSR與標準普爾500指數

性能與指數相等

≥性能等同於索引+2年利率%表現出眾

與競爭對手的差距(如果適用)

100目標百分比 100歸屬百分比

歸屬百分比

50%

100%

歸屬百分比

0%

100%

l

帶A的RSU三年度歸屬期間

l

帶A的RSU一年度歸屬期間

行政辦公室

行政人員

2021年贈款

l

PSU，帶三年度履約期

l

PSU，帶三年度履約期

l

授予時的價值100執行主席和首席執行官基本工資的百分比

l

歸屬條件：

l

歸屬條件

閥值

目標

目標

伸長

TSR與同級組(50%)/EPS與同級組(20%)

100百分比中位數

≥120百分比中位數

TSR與同級組(40%)

100加權平均百分比

≥120加權平均百分比

歸屬百分比

50%

100%

歸屬百分比

100%

150%

與競爭對手的差距(40%)

100目標的百分比

120目標的百分比

ESG(30%)

100目標的百分比

歸屬百分比

100%

150%

ESG(20%)

100目標的百分比

120目標的百分比

歸屬百分比

100%

100%

150%

l

帶A的RSU三年度歸屬期間

l

帶A的RSU二年度歸屬期間

372

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

下表彙總了截至2022年12月31日公司未完成的股份單位計劃：

在授予日期																																				截至2022年12月31日的已發行股數
授予日期						圖則類型						股份數量						受益人數						成熟性						公允價值 每股						流通股												被沒收的股份						已歸屬股份
2022年12月13日						RSU						866,000						802						2025年12月13日						27.61						866,000												—						—
2022年12月13日						PSU						644,800						242						2026年1月1日						23.64						644,800												—						—
2022年12月13日						行政辦公室						141,564						2						2026年1月1日						22.47						141,564												—						—
2021年12月16日						RSU						729,250						658						2024年12月16日						32.66						700,650												27,347						1,253
2021年12月16日						PSU						575,400						244						2025年1月1日						28.29						559,800												15,600						—
2021年12月16日						行政辦公室						109,143						2						2025年1月1日						27.20						109,143												—						—
May 7, 2021						RSU						350,000						189						May 7, 2023						32.55						309,000												33,282						7,718
2020年12月14日						RSU						1,074,600						656						2023年12月14日						21.15						961,500												99,699						13,401
2020年12月14日						PSU						714,250						235						2024年1月1日						19.74						635,850												78,400						—
2020年12月14日						行政辦公室						148,422						2						2024年1月1日						18.19						148,422												—						—
2019年12月16日						PSU						1,760,350						517						2023年1月1日						18.57						1,281,400												303,200						175,750
2019年12月16日						行政辦公室						172,517						2						2023年1月1日						14.89						172,517												—						—
總計												7,286,296																		$14.89 – $32.66						6,530,646												557,528						198,122

為PSU確認的補償費用為38, 35和30截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度股票單位計劃活動摘要如下：

			RSU												PSU和執行辦公室
			股份數量						每股公允價值						股份數量						每股公允價值
傑出，2019年12月31日			—						—						7,472,056						16.76
授與			1,391,284						21.15						862,672						19.47
已退出			—						—						(658,141)						16.86
被沒收			—						—						(526,420)						15.48
傑出，2020年12月31日			1,391,284						21.15						7,150,167						17.18
授與			1,079,250						32.62						684,543						28.12
已退出			(315,699)						21.20						(613,385)						14.04
被沒收			(59,885)						23.47						(2,915,514)						15.37
未清償，2021年12月31日			2,094,950						26.99						4,305,811						20.58
授與			866,000						27.61						786,364						23.43
已退出			(17,294)						26.21						(673,661)						20.84
被沒收			(106,506)						26.36						(725,018)						19.54
未清償，2022年12月31日			2,837,150						27.20						3,693,496						21.35

附註9：經費、或有事項和承付款

安賽樂米塔爾確認因過去事件而承擔當前法律或推定義務時所產生的責任和可能損失的準備金，公司很可能被要求清償該義務，並可對該義務的金額作出可靠的估計。如果貨幣時間價值的影響是重大的，則使用反映負債具體風險的現行税前税率對撥備進行貼現。在使用貼現的情況下，因時間推移而增加的撥備被確認為融資成本。未來的營業費用或損失不作為準備金予以確認，因為它們不符合負債的定義。或有資產和或有負債不在合併財務狀況表中確認。

當已知履行合同規定的義務的不可避免費用超過預期收到的經濟利益時，應在合併業務報表中記錄繁重合同的準備金。專門用於繁重合同的資產在確認繁重合同的單獨撥備之前會進行減值測試。

只有當存在詳細的正式計劃，並通過開始執行計劃或宣佈其主要特點，對受重組影響的人提出了有效的期望時，才會確認重組的規定。

373

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

安賽樂米塔爾最初按發生期間法定或推定債務的公允價值記錄資產報廢債務(“ARO”)，並通過增加相關非流動資產的賬面金額將ARO資本化。債務的公允價值被確定為預期未來現金流的貼現價值。負債通過淨融資成本增加到其現值，資本化成本根據公司的財產、廠房和設備折舊政策進行折舊。隨後，當可可靠計量時，ARO計入綜合財務狀況表，增加了資產成本和相關債務的公允價值。以外幣計價的ARO的匯兑損益記錄在綜合經營報表中。

安賽樂米塔爾面臨着有關空氣排放、水排放和廢物處理的不斷變化和日益嚴格的環境法律法規，以及涉及土壤和地下水清理的某些補救活動。安賽樂米塔爾目前正在調查和修復其多個設施的環境污染。其中大部分是因收購而產生的遺留債務。

與當前業務或過去業務造成的現有狀況有關的環境成本，以及不有助於未來創造收入或降低成本的環境成本，均計入費用。如果可能進行環境評估和/或補救工作，並且可以根據正在進行的工程研究、與環境當局的討論以及與可能需要的補救的性質和範圍有關的其他假設，可靠地估計費用，則記錄負債。安賽樂米塔爾的最終成本取決於其無法控制的因素，如環境和公共衞生當局將制定的補救行動要求的範圍和方法、新的法律或政府法規、快速變化的技術以及任何潛在的相關訴訟的結果。如果債務總額以及現金支付的金額和時間是固定的或可靠地確定的，則對環境負債進行貼現。

環境事項和其他或有事項的或有損失估計數基於各種判斷和假設，包括評估、補救和/或監測活動的可能性、性質、規模和時機，以及這些活動的可能費用。在某些情況下，判斷和假設涉及第三方承擔這些活動費用的比例或分攤份額的義務或意願和能力，包括向安賽樂米塔爾出售資產或從安賽樂米塔爾購買資產的第三方，但須承擔環境責任。除其他事項外，安賽樂米塔爾還特別考慮了迄今的活動

網站、通過與適用的監管當局以及第三方顧問和承包商協商而獲得的信息，以及其與其他被認為具有可比性的情況的歷史經驗。由於與這些判斷和假設相關的許多變量，以及政府法規和環境技術變化的影響，由此得出的相關或有事項估計的精確度和可靠性都存在很大的不確定性。作為補救變更的估計成本，本公司將通過回撥或在綜合經營報表中增加撥備來減少或增加已記錄的負債。安賽樂米塔爾預計，無論是現在還是未來，這些環境問題都不會影響其工廠的利用率。

安賽樂米塔爾目前正在，未來也可能參與訴訟、仲裁或其他法律程序。與法律和仲裁程序有關的規定是根據上述原則記錄的。

這些索賠大多涉及高度複雜的問題。這些問題往往具有很大的不確定性，因此，很難確定損失的可能性和損害的估計。因此，安賽樂米塔爾可能無法對訴訟最終解決所產生的預期財務影響做出可靠的估計。在這些情況下，安賽樂米塔爾披露了有關意外事件性質的信息。安賽樂米塔爾沒有為這些案件的潛在後果計提撥備。

對於本公司能夠對預期損失或可能損失範圍作出可靠估計並已為該等損失計提準備金的情況，本公司認為，在個案基礎上公佈這些信息將嚴重損害本公司在正在進行的法律訴訟或任何相關和解討論中的地位。因此，在這些情況下，本公司披露了關於或有事項性質的信息，但沒有披露其對潛在損失範圍的估計。

在評估了可量化的罰款和罰款的情況下，公司已表明罰款或罰款的金額或應計準備金的金額，這是對可能損失的估計。

這些評估可能涉及對未來事件的一系列複雜判斷，可能在很大程度上依賴於估計和假設。評估的依據是管理層認為合理的估計和假設。本公司相信，根據現有資料，就上述事項記錄的撥備總額已屬足夠。然而，鑑於與這些情況相關的固有不確定性以及在估計或有負債時，該公司未來可能會發生

374

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

對某一特定時期的經營業績有重大不利影響的判斷。公司認為

然而，任何此類判斷都不太可能對其流動性或財務狀況產生實質性不利影響。

9.1條文

			2021年12月31日的餘額						加法1						扣除額/ 付款						外匯和其他匯率變動的影響												2022年12月31日的餘額
環境			595						59						(61)						(27)												566
排放義務			492						477						(443)						(4)												522
資產報廢債務			397						22						(41)						(29)												349
場地恢復			220						—						(54)						(14)												152
與工作人員有關的義務			120						40						(29)						6												137
自願分居計劃			31						3						(18)						7												23
訴訟及其他(見附註9.3)			323						53						(103)						16												289
納税申索			79						9						(24)						9												73
其他法律訴訟請求			244						44						(79)						7												216
商業協議和繁重的合同			23						9						(4)						—												28
其他			361						84						(124)						20												341
			2,562						747						(877)						(25)												2,407
短期撥備			1,064																														1,101
長期條款			1,498																														1,306
			2,562																														2,407

			2020年12月31日餘額						加法1						扣減/付款						外匯和其他匯率變動的影響												2021年12月31日的餘額
環境			661						47						(65)						(48)												595
排放義務			571						606						(565)						(120)												492
資產報廢債務			397						20						(5)						(15)												397
場地恢復			309						25						(93)						(21)												220
與工作人員有關的義務			127						40						(31)						(16)												120
自願分居計劃			55						13						(27)						(10)												31
訴訟及其他(見附註9.3)			269						143						(70)						(19)												323
納税申索			62						32						(10)						(5)												79
其他法律訴訟請求			207						111						(60)						(14)												244
商業協議和繁重的合同			25						4						(5)						(1)												23
其他			218						278						(112)						(23)												361
			2,632						1,176						(973)						(273)												2,562
短期撥備			935																														1,064
長期條款			1,697																														1,498
			2,632																														2,562

1.增加不包括在同一年內沖銷或使用的準備金。

375

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

該公司使用衍生金融工具和現貨購買來管理其在排污權限額價格波動中的風險敞口。排污權現金流套期保值詳情見附註6.3，CO現金流套期保值附註4.52作為流動資產持有的排污權和CO的附註5.12作為無形非流動資產持有的排污權。該公司還通過其能源關税的回扣獲得間接補償。

上述撥備的時間和數額存在不確定性。每項撥備的基本事實和情況的變化可能導致撥備金額和實際流出金額的不同。一般而言，由於預期消費的時間或時間較短的不確定性，撥備以非貼現的方式列報。

已根據內部和第三方對污染物的估計、可用的補救技術和環境法規來估計環境撥備。隨着更多信息的發展或情況的變化，估計值可能會進行修訂。

場地恢復經費涉及拆除場地設施的費用，主要是在法國和波蘭，其中79和98分別於2022年12月31日和2021年12月31日就弗洛朗日液相的拆解作出決定。

與工作人員有關的義務的規定主要涉及巴西，並與各種僱員的補償有關。

自願離職計劃的規定主要涉及西班牙、法國、巴西、盧森堡和德國的計劃，這些計劃預計將在一年內解決。

訴訟準備金包括與被認為可能發生的現有法律義務有關的損失。關於法律事項的進一步細節見附註9.3。

在2022年和2021年，商業協議和繁重合同的規定主要與波蘭、西班牙和巴西承認的繁重合同有關。

其他撥備增加240由於巴西安賽樂米塔爾公司於2021年6月7日簽署了補充協議條款，聯邦和國家檢察官辦公室以及代表受影響人民的委員會承諾預防性疏散塞拉·阿祖爾大壩附近的社區，並承諾實施行動計劃，以確保尾礦壩的穩定、安全和退役。截至2022年12月31日，此類撥備相當於187 (2172021年12月31日)。其他條款還包括技術保證和保證。

2021年，其他撥備減少了98關於本公司與Global Charging之間的賠償安排(見附註2.3.1)，此前Global Charging的若干船隊租賃條款修訂了航運市場費率展望。

環境責任

安賽樂米塔爾在其多個地點和運營子公司的運營受到與保護人類健康和環境相關的廣泛法律法規的約束。截至2022年12月31日，不包括資產報廢債務，安賽樂米塔爾已建立以下撥備566環境補救活動和責任。按地理區域分列的所有業務經費主要包括399在歐洲，118在南非和44在加拿大。此外，安賽樂米塔爾及其設施的前所有者已經花費了大量資金，以實現或持續遵守適用的環境法律和法規。安賽樂米塔爾預計，未來將繼續在這方面投入資源。

歐洲

安賽樂米塔爾在歐洲運營的環境條款總計399主要涉及調查和修復比利時現有和以前的作業地點的環境污染(206)、法國(58)、盧森堡(55)、波蘭(44)、德國(28)和西班牙(8)。這項調查和補救工作涉及各種事項，如污水排放的淨化、廢物處理、清理水塘和涉及清理土壤和地下水的補救活動。這些規定還涉及人類健康保護措施，如防火和額外的污染預防措施，以遵守當地的健康和安全法規。

比利時

在比利時，環境規定相當於206其中最重要的內容是與關閉安賽樂米塔爾比利時分公司主要設施有關的現場補救法律義務(Li)。這些規定還涉及安賽樂米塔爾根特和Li廠址無法在內部回收的廢物、殘留物或副產品的外部回收和處置，以及含有石棉的材料的清除和處置。

法國

在法國，環境條款58主要涉及修復以前的場地，包括幾個焦化廠，以及對以前用於殘渣和次要材料的垃圾填埋場或盆地進行封頂和監測。

焦炭廠的補救主要涉及Thionville、Moyeuvre-Grande、Homeourt、Hagange和Micheville地點，並與土壤和

376

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

地下水。在Thionville焦炭廠，土壤修復已經完成，同時正在對地下水進行更多的調查。

安賽樂米塔爾負責關閉和最終修復與前康羅伊和佩羅汀渣堆對應的其餘部分，停止活動的行政程序正在進行中，但由於新冠肺炎大流行，項目放緩，修復因監管機構更換而推遲到2023年。在其他地點，安賽樂米塔爾法國公司負責監測所有以前關閉和/或已經修復的地點的土壤和地下水中有機化合物和重金屬的濃度。弗洛朗熱焦炭廠於2020年關閉，目前正在接受拆除和修復的調查。

安賽樂米塔爾法國公司有一項環境條款，主要涉及補救和改善二次材料儲存、在不同池塘和垃圾填埋場處置廢物、從設施中清除石棉的行動計劃和強制性財務擔保，以彌補發生重大事故危險或儲氣罐和廢物儲存的風險。大部分經費涉及敦刻爾克廠址的庫存區，這些庫存區將需要恢復，以符合當地法律和弗洛朗熱的液態封存，包括研究和監測土壤和水以防止環境破壞，處理和消除廢物，以及公共當局要求的財政保證。環境規定還包括處理弗洛蘭熱和敦刻爾克兩個地點的渣土堆，以及清除和處置敦刻爾克和馬爾迪克兩個地點的含石棉材料。

安賽樂米塔爾法國公司還有一項環境條款，主要涉及補救和改進二次材料的儲存，將廢物處置在不同的池塘和垃圾填埋場，因為敦刻爾克工廠的庫存區需要恢復以符合當地法律。

盧森堡

在盧森堡，環境條款55涉及對以前的生產地、廢物處置區、礦渣礦藏和礦場的關閉後監測和補救。

根據合同，安賽樂米塔爾盧森堡有責任清理前Ehlerange礦渣礦藏(93公頃)，並大約400,000將立方米的材料運往其他地點。安賽樂米塔爾盧森堡公司還制定了一項環境保護條款，對Mondercange、Differange和Dommelange的採礦走廊和入口處以及各種傾倒區進行安全、穩定和防水處理。此外，安賽樂米塔爾盧森堡公司還確保處置來自Differange垃圾場不同地點的鋼包渣、污泥和某些其他殘留物，總容量為1,400,000

立方米到2021年底。2022年底，完成了對該垃圾場覆蓋過程的研究。一個49該條款與此類義務有關。

安賽樂米塔爾、貝爾瓦爾和Differange有一項環境條款6清理歷史垃圾填埋場，以滿足盧森堡環境管理局的要求，並支付前PRIMOREC設施的拆除和土壤清理費用。

波蘭

安賽樂米塔爾波蘭的環境條款44包括27用於在克拉科夫關閉主要設施後於2020年確認的清潔和補救費用；其餘17涉及在Kraków、Zdzieszowice、Dabrowa GórNicza填埋和處置Lipówka垃圾填埋場的殘留物的義務，這些殘渣不能在Dabrowa GorNicza內部循環或外部回收；儲存和處置根據環境法不能在製造過程中重複使用的含鐵污泥(即廢物儲存時間不能超過三年)以及在Ruszcza(克拉科區)的後工業地區進行土地補救。

德國

在德國，環境保護條款28主要涉及安賽樂米塔爾不來梅關閉後的義務，主要是為波特羅普的Prosper焦化廠的土壤修復、地下水處理和監測確立的義務。

西班牙

在西班牙，安賽樂米塔爾Espa的環境條款8由於基本上位於阿斯圖裏亞斯遺址的垃圾填埋場的封存義務，以及根據國家立法的關閉後的義務。這些義務包括收集和處理可在運行階段產生的滲濾液，以及一段時期30在關閉幾年後。

南非

AMSA有以下環境條款118將被使用超過13主要涉及可歸因於歷史或遺留的定居/蒸發水壩和廢物處理活動的環境補救義務。補救工作最終時間的一個重要決定因素與獲得必要的環境授權有關。

一項關於37與比勒陀利亞退役工地有關。該場地處於部分退役和修復狀態，只有一個小區段的軋製設施仍在運行。自20世紀90年代末以來，AMSA將這座老工廠改造成了輕工業中心。特別是針對垃圾填埋場，從遺留處置地點向建築業供應商出售礦渣的活動繼續有增無減，但其他補救工作繼續以緩慢的速度進行，因為

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

就2021年10月收到的補救令而言，這些場地的補救行動是長期的，並於2022年開始補救。

AMSA的主要扁平碳鋼業務Vanderbijlpark工地包含許多遺留設施和需要修復的區域。補救需要對廢物處理場地、廢水大壩、地下水和歷史上受污染的開闊區域實施修復和淨化措施。與本網站有關的條款包括18.

紐卡斯爾工廠是AMSA的主要長碳鋼業務。一項關於24與此站點相關。與AMSA的所有運營地點一樣，上述退役和補救行動與許多專門用於環境管理的大型資本支出項目相吻合。就紐卡斯爾廠址而言，目前主要的環境資本項目是改善空氣質量、廢物場地修復和雨水管理。

一項關於35涉及塔巴津比礦的環境恢復工作。AMSA持有一家環境信託基金，該基金持有價值為24這將被用於康復目的。

剩餘的義務是4涉及需要在垃圾處置場、廢水壩和地下水含水層修復的歷史污染的場地。

加拿大

在加拿大，安賽樂米塔爾多法斯科有一項環境條款44用於修復位於公司東滑船工地的有毒沉積物的預期費用，其中1預計將在2023-2024年花費。

資產報廢債務(“ARO”)

ARO產生於法律要求，代表管理層對淘汰廠房和設備或在場地使用年限結束時恢復場地所需成本現值的最佳估計，主要與採礦作業有關。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾已為以下資產報廢義務建立了撥備349，主要包括133對於加拿大來説，52對於墨西哥來説，41對於烏克蘭來説，36對於德國來説，22對於巴西來説，21對於哈薩克斯坦來説，19對於利比裏亞和18為了南非。截至2022年12月31日，與採礦活動有關的ARO和場地恢復債務的未貼現總額為287和934，分別為。

加拿大的ARO根據礦山恢復計劃，有法律義務在關閉礦山後，恢復和拆除位於蒙特萊特山和火湖礦場附近的設施，以及魁北克省卡地爾港設施的礦物質堆積區。此外,

Dofasco對安大略省Temagami附近的前Sherman礦場負有法律義務。

墨西哥的ARO涉及拉斯特魯恰斯、El Volcan、聖何塞關閉以及Peña Colorada鐵礦聯合運營後的恢復費用。

烏克蘭的ARO根據其恢復計劃，在Kryvyi Rih鐵礦礦場關閉後，有法律義務進行現場恢復。

在德國，ARO主要涉及漢堡工地，該工地在租賃土地上運營，合同義務在租約終止後拆除所有建築物和其他設施，以及位於Bottrop的Prosper焦化廠，用於填充盆地、恢復地層和穩定港口的海岸線。

在哈薩克斯坦，ARO涉及鐵礦石和煤礦的恢復義務。

在利比裏亞，ARO涉及鐵礦和相關基礎設施以及與採礦有關的環境損害和賠償。它們包括目前運營階段的關閉和修復計劃以及尚未完成的第二階段擴建項目。

南非的ARO適用於比勒陀利亞、Vanderbijlpark、Saldanha、紐卡斯爾以及焦炭和化工基地，涉及關閉和清理與退役油庫、焦油廠、化工廠、鐵路線、管道和廢棄基礎設施相關的工廠。

在比利時，ARO將承擔Li遺址主要設施的拆除費用。

在巴西，ARO涉及清理和恢復位於米納斯吉拉斯州的Serra Azul和Andrade礦區的法律義務。預計相關條款將分別在2072年和2078年之前全面結算。

在波斯尼亞和黑塞哥維那，ARO涉及重新種植舊鐵礦Jeero礦場和關閉Medjedja大壩的垃圾場。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

9.2其他長期債務

			截至12月31日的結餘，
			2022						2021
衍生金融工具(附註6.1及6.3)			45						58
因收購金融資產而應支付的款項			85						115
不利的合同			92						105
應付所得税			202						219
看跌期權負債安賽樂米塔爾德克薩斯HBI(注11.5.2)			181						—
看跌期權負債Sonasid(附註11.5.2)			122						119
其他			187						258
總計			914						874

截至2022年12月31日和2021年12月31日，因收購金融資產而應支付的款項包括66和80分別涉及AMNS印度公司的債務擔保(見附註9.4)。

不利的合同92和105截至2022年12月31日和2021年12月31日，主要與AMSF相關。

截至2022年12月31日，應繳所得税主要涉及所得税或有事項(大多數未主張的索賠)和預扣税。

9.3或有負債

納税申索

安賽樂米塔爾是各種税務索賠的當事人。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾已記錄了與或有所得税相關的短期和長期負債。53和非所得税申索準備金合計如下73它認為很可能會有損失的風險。以下是安賽樂米塔爾截至2022年12月31日記錄的準備金，(Ii)構成或有負債，(Iii)在2022年解決，或(Iv)在2021年或2020年產生財務影響的税務索賠的摘要説明，每一種情況都涉及安賽樂米塔爾認為重要的金額。該公司正在積極地為下文討論的未決索賠進行辯護。

巴西

2011年，安賽樂米塔爾巴西公司(當時的Sol Coqueria Tubarão S.A.)收到21聖埃斯皮裏託州税務局為ICMS(一種增值税)單獨繳納的税款總額為26與其使用的税收激勵(投資)有關。這場爭議涉及固定資產的定義。2015年8月，一審行政法庭維持了21分開評税。2015年9月，安賽樂米塔爾巴西公司就行政法庭的每一項裁決提出上訴。截至2018年12月31日，在

年行政審裁處級別15的21每一起案件，安賽樂米塔爾巴西公司都向司法程序提出上訴。2018年3月，三審行政法庭裁定安賽樂米塔爾巴西公司勝訴六其他案件發回二審行政裁判庭審理。在二審行政法庭對這些案件作出部分有利的裁決後六在2019年12月的案件中，僅與承認2005年5月的時效期限有關，向三審行政法庭提出了進一步的上訴。2021年7月，第三次行政訴訟駁回了安賽樂米塔爾巴西公司的上訴，維持了納税評估。在行政一級的這一訴訟程序結束後，2021年9月，安賽樂米塔爾巴西公司向司法實例提出上訴，所有21案件現在等待一審裁決。

2011年，ArcelorMittal Brasil收到了企業所得税(IRPJ)和淨利潤的社會貢獻(CSL)的納税評估，涉及(I)收購Mendes Júnior Siderurgia的商譽攤銷(2006和2007財年)，(Ii)ArcelorMittal(前米塔爾鋼鐵公司)提出的強制性收購要約(MTO)產生的商譽攤銷。向Arcelor Brasil的少數股東支付與Arcelor和Mittal Steel N.V.分兩步合併有關的費用(2007課税年度)，(Iii)用於資助MTO的出口前融資相關費用，税務機關認為對ArcelorMittal Brasil來説沒有必要，因為該費用是為了購買其自己公司的股票而產生的，(Iv)CSL超過阿根廷和哥斯達黎加受控公司的利潤。索賠金額現已合計438。2014年1月31日，一審行政法庭裁定安賽樂米塔爾巴西公司部分勝訴，根據安賽樂米塔爾巴西公司的計算，將評估中的處罰部分從120至63(在評估時計算的)，同時支持評估的其餘部分。聯邦税務局對行政法庭減少最初罰款金額的決定提出上訴。安賽樂米塔爾巴西公司還對行政法庭維持税務機關評估(包括修訂後的處罰部分)的決定提出上訴。2017年9月，二審行政法庭做出了基本有利於聯邦税務局的裁決。2018年1月，安賽樂米塔爾巴西公司提出動議，要求澄清這一決定。2018年2月，要求澄清的動議被駁回，2018年3月，向三審行政法庭提起上訴。

2013年，ArcelorMittal Brasil收到了關於IRPJ和CSL 2008-2010納税年度的納税評估，涉及(I)收購Mendes Júnior Siderurgia、Dedini Siderurgia和CST的商譽攤銷，(Ii)MTO產生的商譽攤銷

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

安賽樂米塔爾(前米塔爾鋼鐵公司)向Arcelor Brasil的少數股東就Arcelor和Mittal Steel N.V.的兩步合併以及(Iii)CSL和IRPJ在阿根廷、哥斯達黎加、委內瑞拉和荷蘭的受控公司利潤問題向Arcelor Brasil的少數股東提出申訴。索賠的總金額389。2014年10月，一審行政法庭裁定聯邦税務局和安賽樂米塔爾巴西公司勝訴，並於2014年11月提出上訴。2017年9月，二審行政法庭做出有利於聯邦税務局的裁決。ArcelorMittal Brasil就這一決定提出澄清動議，但被駁回，此後向三審行政法庭提出上訴。2022年11月和12月，法庭裁定有利於安賽樂米塔爾巴西公司取消98(I)與Mendes Júnior Siderurgia商譽相關的總金額被註銷；(Ii)與MTO商譽相關的大部分金額被註銷；以及(Iii)與CSL和IRPJ相關的總金額超過阿根廷和荷蘭受控公司的利潤被註銷。裁決(A)沒有就扣除MTO為會計目的攤銷的商譽金額(這一具體事項將是另一項法律程序的主題)的索賠作出裁決，(B)將訴訟程序移交給第一行政程序，以分析與設在委內瑞拉的子公司有關的論點。安賽樂米塔爾巴西公司目前正在等待決定的正式確定和金額的註銷；正在討論的剩餘索賠是8.

2016年4月，安賽樂米塔爾巴西公司收到了一份關於(I)安賽樂米塔爾(前米塔爾鋼鐵公司)進行MTO所產生的商譽攤銷的税額評估。向Arcelor Brasil的少數股東就2007年Arcelor和Mittal Steel N.V.的兩步合併以及(Ii)ArcelorMittal Brasil於2008年收購CST所產生的商譽攤銷。雖然這項評估如果得到支持，將不會導致現金支付，因為安賽樂米塔爾巴西公司在有關財年(2011和2012)沒有任何納税義務，但它將導致63對2011-2012納税年度營業虧損淨額的沖銷產生的財務影響結轉至2011-2012納税年度。2016年5月，安賽樂米塔爾巴西公司提起辯護，但在一審行政程序中未被受理。2017年3月10日，安賽樂米塔爾巴西公司向二審行政審判庭提起上訴，但於2019年5月被駁回，並於2019年11月提出澄清動議，但被駁回，此後向三審行政審判庭提起上訴。

2018年12月，安賽樂米塔爾巴西公司收到了108，這可能會有一個額外的212013-2014納税年度淨營業虧損結轉註銷所產生的財務影響，主要與以下項目所產生的商譽攤銷有關

安賽樂米塔爾(前米塔爾鋼鐵公司)就2007年安賽樂和米塔爾鋼鐵公司分兩步合併一事向安賽樂巴西公司的少數股東提出申訴。2019年1月，安賽樂米塔爾巴西公司在一審行政程序中提出抗辯，後者於2019年6月作出了不利的決定。2019年7月向二審行政機關提起上訴。2022年11月，二審行政庭取消納税評估。2023年1月，聯邦税務局向三審行政法庭提出上訴。

2020年12月，安賽樂米塔爾巴西公司收到了一份38，這可能會有一個額外的46與安賽樂米塔爾(前米塔爾鋼鐵公司)進行的MTO所產生的商譽攤銷有關的2015-2016納税年度淨營業虧損註銷所產生的財務影響就2007年安賽樂和米塔爾鋼鐵公司分兩步合併一事向安賽樂巴西公司的少數股東提出申訴。安賽樂米塔爾巴西公司於2021年1月在一審行政程序中提出辯護，該公司於2021年8月做出了不利的決定。2021年9月向二審行政機關提起上訴。

2013年，安賽樂米塔爾巴西公司對聯邦税務局提起訴訟，對一種名為更新巴西商人海軍(AFRMM)的額外運費的税收的計算基礎提出異議，總額為55。這一爭端涉及將進口貨物落地後的卸貨和陸路運輸費用納入計算AFRMM。2013年6月，安賽樂米塔爾巴西公司獲得了一項初步決定，允許該公司在做出最終決定之前不支付這筆款項。2017年2月，安賽樂米塔爾巴西公司在司法一審中獲得了有利的判決，並於2019年2月被聯邦上訴法院維持。2019年7月，聯邦税務局向高等法院和最高法院提起上訴。2020年2月，向最高法院提出的上訴被駁回，2020年7月，向最高法院提出的上訴被駁回。這一決定是終局的，不可上訴。2018年11月，收到聯邦税務局申領的相關納税評估18作為對該公司在2013-2018年期間提交的進口報關單中據稱未遵守正式要求的懲罰，這些報關單是2013年6月初步決定的主題。2018年12月，安賽樂米塔爾巴西公司在一審行政程序中提出抗辯，2019年6月做出了有利於安賽樂米塔爾巴西公司的決定。此案於2021年3月由聯邦税務局立案。安賽樂米塔爾巴西在2022年4月意識到這一點，當時意外事件被註銷。2018年9月，從聯邦税務局收到了進一步的相關納税評估0.2作為對被指控不遵守正式

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(百萬美元，不包括每股和每股數據)

該公司在2013年9月至11月期間提交的進口報關單中的要求。2018年10月，安賽樂米塔爾巴西公司在一審行政程序中提出辯護，目前正在等待裁決。

在2014至2018年期間，安賽樂米塔爾巴西獲得了六來自聯邦税務局的税收評估，金額為39對其在2010年、2011年和2013年使用PIS和COFINS社會保障税抵免一事提出異議。這一爭端涉及這些税收背景下的生產投入概念。在第一起案件中，一審行政法庭裁定安賽樂米塔爾巴西公司部分勝訴。這一決定在二審行政法庭得到維持，安賽樂米塔爾巴西公司向三審行政法庭提出上訴，三審行政法庭於2019年5月做出了部分有利於安賽樂米塔爾巴西公司的裁決。2020年1月，該案被髮回聯邦税務局，以核實行政法庭對三審裁決的審理範圍，以便繼續核銷到期款項。2020年8月，納税評税減少了大約25%，反映出部分有利的決定。2022年1月，安賽樂米塔爾巴西公司提起訴訟，對尚待初審的剩餘金額提出異議。在第二起案件中，一審行政法庭於2016年12月做出了部分有利於安賽樂米塔爾巴西公司的裁決，並已向二審行政法庭提出上訴。在第三種情況下(這項評估不涉及現金支付要求，但可能導致#年的財務影響3由於對安賽樂米塔爾巴西公司税簿中的抵免進行了註銷)，一審行政法庭於2017年3月維持了納税評估，安賽樂米塔爾巴西公司向二審行政法庭提出上訴。在第四起案件中，安賽樂米塔爾巴西公司已於2018年3月向一審行政法庭提出抗辯。2021年3月，作出部分有利的決定，並於2021年4月向二審行政上訴。在第五個案件中，於2020年11月作出了部分有利的裁決，並於2020年12月提出上訴。在第六起案件中，一審行政法庭於2017年4月作出了不利的裁決，安賽樂米塔爾巴西公司向二審行政法庭提出上訴。2018年3月，高等法院裁定了一個不涉及安賽樂米塔爾巴西公司的主要案件，該案件駁回了税務當局一直在使用的限制信貸的方法(在安賽樂米塔爾巴西公司的PIS/COFINS案件中存在爭議的那種)。2021年6月，最高法院裁定了一個主要案件，不涉及安賽樂米塔爾巴西公司，確保納税人有權登記關於廢料收購的PIS/COFINS抵免(税務機關對投入之一提出質疑)。這一具有約束力的先例很重要，因為它加強了安賽樂米塔爾在六起案件中的辯護，在這六起案件中，部分意外情況是

與廢品收購有關。安賽樂米塔爾巴西公司還於2011年2月就PIS/COFINS的廢品收購事宜提起了索賠人個人訴訟，其中於2022年5月發佈了一項有利而不可上訴的裁決。因此，由於這一法律澄清，2022年，安賽樂米塔爾在銷售成本中記錄了PIS/Cofins的税收抵免，金額為300與前幾個時期相比。

2014年5月，ArcelorMittal Comercializadora de Energia收到了米納斯吉拉斯州的納税評估，聲稱該公司沒有正確計算2012年2月至2013年12月州際電力銷售的税收抵免。索賠的總金額35。安賽樂米塔爾Comercializadora de Energia於2014年6月提交了答辯。在2014年11月做出不利的行政決定後，ArcelorMittal Comercializadora de Energia於2014年12月提起上訴。2015年3月，又有第二級行政部門作出不利決定。在管理層結束這一訴訟後，該公司於2015年12月收到税務執法通知，並於2016年2月提出抗辯。2016年4月，ArcelorMittal Comercializadora de Energia收到了額外的税額評估，金額為50，在考慮到下文提到的關於同一事項的罰款減少後，對據稱發生在2014年至2015年期間的違規行為進行了起訴，並於2016年5月提出辯護。2017年5月，第二級行政部門對2016年4月收到的納税評估又作出了不利的決定。2017年6月，安賽樂米塔爾Comercializadora de Energia向二審行政提起上訴。這一上訴於2017年8月被駁回。2017年10月和11月，該公司就這兩項納税評估向司法法院提起上訴。2017年11月，公司收到税務機關通知，將罰款要件減少12，由於一項新法律的追溯適用。2019年2月，由於一項新法律的追溯適用，減少了7在第一個案件中最終確定。

2015年5月至7月期間，安賽樂米塔爾巴西公司收到了九南里奧格蘭德州的納税評估稱，該公司通過其在該州的分支機構，沒有預付2010年5月至2015年4月期間ICMS在該州的銷售額。索賠的總金額76。行政法庭一審維持了每一年的納税評估九案件，安賽樂米塔爾巴西公司對行政法庭的每一項裁決都提出上訴。在二審行政法庭上，每一起案件都對安賽樂米塔爾巴西公司不利。在2016年2月至2017年2月期間，安賽樂米塔爾巴西公司向司法案件提出上訴，在司法案件中5案件懸而未決。2022年6月，安賽樂米塔爾巴西公司在第五個案件中獲得了部分有利的裁決，並在

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

2022年9月，這一決定在二審中得到確認。其他案件仍在等待一審裁決。

2016年5月17日，安賽樂米塔爾巴西公司收到聖卡塔利納州的納税評估，金額為110聲稱它使用了不適當的方法來計算其ICMS信用額度。安賽樂米塔爾巴西公司於2016年7月提交了答辯。2016年12月，安賽樂米塔爾巴西公司在第一行政級別收到了不利的決定，並就此提起上訴。2018年3月，二審行政法庭裁定安賽樂米塔爾巴西公司敗訴，2018年4月，安賽樂米塔爾巴西公司向三審行政法庭提起上訴。2019年12月，該納税評估被三審行政裁判庭維持。2020年1月，安賽樂米塔爾巴西公司提出澄清動議，但於2020年8月被駁回。安賽樂米塔爾巴西公司於2020年11月向司法程序提出上訴。

2023年1月，安賽樂米塔爾巴西公司收到聯邦税務局的納税評估，金額為132其中，税務機關拒絕抵消該公司在2018年使用的PIS/COFINS抵免。爭端涉及各種類型的信貸，如法院程序中承認的信貸(將國際金融服務中心排除在PIS和COFINS計算基礎之外，馬瑙斯自由貿易區的PIS/COFINS信貸)，與購買廢料有關的費用(包括運費)，與港口裝卸有關的費用，成品運費費用。安賽樂米塔爾巴西公司於2023年2月提出行政辯護。

墨西哥

2015年，墨西哥税務總局向安賽樂米塔爾墨西哥公司發佈了一份關於2008年的納税評估，主要是由於與某些貸款有關的不當利息扣除，以及税務當局歸類為股息的利息支付未繳納企業所得税。2015年11月，安賽樂米塔爾墨西哥公司就這一評估提起行政上訴，被税務機關駁回。2017年11月，安賽樂米塔爾墨西哥公司向聯邦行政和税務司法法院提起廢止申訴，但尚未裁定。截至2022年12月31日的納税評估金額為207.

關於2007年和2009年，墨西哥税務管理局也對與上述貸款有關的利息扣除提出了質疑，並向安賽樂米塔爾墨西哥公司發出了#年的納税申報單。23和28，分別為。2018年11月，一家聯邦行政和税務司法法院駁回了安賽樂米塔爾墨西哥公司就2007年納税評估提起的廢止申訴，2018年12月，安賽樂米塔爾墨西哥公司向行政事項合議庭提起憲法訴訟，該申訴是

2019年6月被拒絕。2019年7月提起復審上訴，2019年8月駁回。2019年9月，針對這一決定向最高法院提出了特別憲法審查上訴。2019年11月，法院駁回了憲法審查的特別上訴，確認了早先有利於税務機關的決定。沒有進一步上訴的可能。關於2009年的納税評估，安賽樂米塔爾墨西哥公司於2016年11月向聯邦税務行政管理局提出行政上訴，該上訴於2020年6月被駁回。2020年9月，向聯邦行政和税務司法法院提交了一項廢止申訴。2021年12月，要求減少納税評税中的罰款部分，數額為20法院對此案作出駁回裁決，從而結束了訴訟程序。

2013年，墨西哥税務管理局向安賽樂米塔爾拉斯楚查斯發佈了納税評估，聲稱安賽樂米塔爾拉斯楚查斯欠89由於(I)未支付資本化利息的預扣税，(Ii)未扣除某些貸款的應計利息，以及(Iii)減少了2007年的資產計税基準。2015年，安賽樂米塔爾就上述評估提起行政上訴，税務機關駁回了上訴。2015年10月，安賽樂米塔爾拉斯楚查斯向聯邦行政和税務司法法院提出廢止申訴，聯邦行政和税務司法法院於2018年10月宣佈第(I)項非法，部分有利於安賽樂米塔爾拉斯楚查斯。税務機關於2019年1月提出司法審查申請，2020年3月，法院維持了關於第(I)項的裁決，該裁決有利於安賽樂米塔爾拉斯楚查斯，該裁決是決定性的。安賽樂米塔爾集團還提起了無效訴訟，對第(Ii)和(Iii)項的裁決提出質疑，2020年6月，法院維持了税務法院的裁決。此後，ArcelorMittal las Truchas立即就第(2)和(3)項向最高法院提出特別上訴，要求對憲法進行審查。

2018年10月，墨西哥税務局向ArcelorMittal las Trucchaes發佈了2013年的納税評估，原因是：(1)與某些貸款有關的不當利息扣除；(2)未扣除預付租金；(3)未扣除滾動費用。2018年11月，安賽樂米塔爾向聯邦税務管理局提出行政上訴，2019年6月被部分駁回，目前正在上訴。因此，2019年8月，安賽樂米塔爾拉斯圖查斯向聯邦行政和税務司法法院提起廢止申訴，目前尚未裁定。截至2022年12月31日的納税評估金額為108.

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烏克蘭

2019年10月，ArcelorMittal Kryvyi Rih收到烏克蘭税務機關的税務命令，涵蓋2015年至2019年第一季度期間的税務審計結果，聲稱該公司應繳納278在那段時間裏。ArcelorMittal Kryvyi Rih就這些命令向税務機關提出上訴，從而大大減少了索賠金額。2020年1月，ArcelorMittal Kryvyi Rih向基輔地區行政法院提起三項法律訴訟，要求取消剩餘的額外指控，總額為128。這三個案件後來合併為一個案件，並移交給德尼普羅區行政法院。2023年2月，法院駁回了整個索賠，但數額為0.05。税務機關可以對辭退提出上訴。

2020年10月，ArcelorMittal Kryvyi Rih單獨提起訴訟，要求取消以下各項的額外税費(消費税、增值税、CIT、罰款)89基於涵蓋2015年至2019年第一季度的全面税務審計結果。應ArcelorMittal Kryvyi Rih的要求，這起單獨的訴訟於2021年5月結案。

2021年8月，ArcelorMittal Kryvyi Rih提起訴訟，對烏克蘭税務當局對底土使用租金/税(金額約為77)關於ArcelorMittal Kryvyi Rih在2015年1月至2019年3月期間的生產活動。2021年11月，法院認定納税告知決定違法，予以撤銷。烏克蘭税務當局和檢察官辦公室對這一決定提出上訴。隨後，(A)2021年11月17日，烏克蘭總檢察長辦公室和安全局通知ArcelorMittal Kryvyi Rih的首席財務官，他因涉嫌逃税和公務偽造而受到調查；(B)2022年1月4日，總檢察長辦公室根據基輔舍甫琴科夫斯基地區法院2021年11月30日的裁決，封鎖了ArcelorMittal Kryvyi Rih的賬户。三烏克蘭的銀行。ArcelorMittal Kryvyi Rih立即就屏蔽這些賬户和限制二的三根據法院命令，部分賬户被取消，以允許支付工資、税款和其他強制性付款。2022年3月，總檢察長結束了刑事訴訟程序，因此取消了剩餘的限制。2022年6月，上訴法院裁定税務通知決定非法，並確認取消。2022年7月，税務機關和檢察官辦公室向最高法院提出最高上訴，但於2022年12月被駁回，案件現已結案。

哈薩克斯坦

2020年11月，安賽樂米塔爾鐵米爾陶在阿斯塔納投資法院對國家税收委員會提起訴訟。這場糾紛與上述委員會的一項税務要求有關。

這是2013-2017年度審計的結果。法庭聽證會於2021年2月開始，並於2021年6月做出了對安賽樂米塔爾·特米爾陶不利的判決45當局在2020年9月28日的通知中估計的税款和滯納金利息。ArcelorMittal Temirtau對這一決定提出上訴，二審法院於2021年9月確認了判決。判決生效，並得到執行。2021年11月，安賽樂米塔爾向最高上訴法院提出上訴，2022年1月，最高法院拒絕審理上訴，使案件告一段落。

2022年1月，安賽樂米塔爾·泰米爾陶在努爾-蘇丹(阿斯塔納)行政法院對國家税收委員會提起訴訟。這一糾紛與上述委員會提出的一項税務索賠有關，金額為63這是2018-2019年審計的結果。2022年1月，安賽樂米塔爾鐵米爾陶撤回訴訟，並於2022年上半年支付了應收利息税款和適用的行政處罰。

競爭/反壟斷主張

安賽樂米塔爾是各種競爭/反壟斷指控的一方。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾已就此類索賠記錄了非實質性金額撥備。以下是競爭/反壟斷索賠的概要説明，這些索賠(I)構成或有負債，(Ii)在2022年得到解決，或(Iii)在2021年或2020年得到解決併產生財務影響，每種情況下都涉及安賽樂米塔爾認為重要的金額。該公司正在對下文討論的每一項未決索賠進行有力的辯護。

巴西

2000年9月，二建築行業組織向巴西經濟防務行政委員會(CADE)提出申訴，要求三多頭鋼鐵生產商，包括安賽樂米塔爾巴西。起訴書稱，這些生產商串通提高巴西螺紋鋼市場的價格，從而違反了適用的反壟斷法。2005年9月，CADE發佈了對安賽樂米塔爾巴西公司的最終裁決，對安賽樂米塔爾處以61。安賽樂米塔爾巴西公司對這一決定向巴西聯邦法院提出上訴。2006年9月，安賽樂米塔爾巴西公司提供了一份擔保函，並獲得了一項禁令，要求在法院判決之前暫停執行這一決定。2017年9月，法院裁定安賽樂米塔爾巴西公司敗訴。2017年10月，安賽樂米塔爾巴西公司提出動議，要求澄清這一決定，但被駁回。2017年12月，安賽樂米塔爾巴西公司向二審司法提起上訴。

米納斯吉拉斯州聯邦檢察官還對安賽樂米塔爾巴西公司提起了一項相關的集體訴訟，要求賠償#美元的損害賠償金。71根據CADE調查的據稱的違規行為。聯邦檢察院要求的禁制令被駁回。

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另一起相關訴訟於2011年2月開始，由四民用建築貿易組織Sinduscons的單位在巴西利亞的聯邦法院起訴，除其他外，ArcelorMittal Brasil根據CADE調查並如上所述在螺紋鋼市場上據稱的一個卡特爾索賠。

西班牙

2018年11月，西班牙競爭管理委員會對安賽樂米塔爾位於馬德里(馬德里)的辦公室進行了黎明突擊搜查，對據稱競爭對手之間相互協調以確定廢鋼收購價的行為進行了初步調查。2020年3月，又在黎明時分進行了突擊搜查，將調查範圍擴大到長產品的銷售。2020年7月，CNMC宣佈開始對安賽樂米塔爾西班牙控股公司(“AMSH”)及其子公司安賽樂米塔爾馬德里公司、安賽樂米塔爾西班牙分公司、安賽樂米塔爾Aceralia Basque Holding(“AMABH”)和安賽樂米塔爾埃斯帕尼亞(以及其他不屬於安賽樂米塔爾集團的公司)購買廢鋼和銷售鋼鐵成品，特別是長材產品的行為啟動正式制裁程序。2021年8月，CNMC發佈了對AMSH和AMABH等各方的異議聲明。CNMC表示，它在購買廢鋼方面發現了據稱是卡特爾的證據，同時指出，它沒有發現與銷售長期產品有關的侵權證據。與廢料有關的侵權行為據稱發生在2009年至2020年，並被歸因於AMSH和AMABH。2021年9月，AMSH和AMABH對指控做出迴應，並對侵權指控提出反對。2021年11月，CNMC通知AMABH和AMSH其決議建議提交理事會，提議對AMABH實施制裁，AMSH承擔連帶責任，3 (€2.7百萬美元，這是6.5歐元營業額的%42.3百萬)，並通知AMSH和AMABH，由於2018年1月至8月持有的某些聯繫人，它已限制了指控的侵權行為。2021年12月16日，AMABH提出了對決議提案的質疑，並附上了一份經濟報告，作為市場結構的證據。2022年3月，CNMC決定對AMABH14 (€12.1百萬美元，基於CNMC確定為歐元的營業額226.6百萬)。2022年5月，AMABH向西班牙法院提出上訴，要求暫停支付罰款。2022年10月，法院同意上述暫停，但須由AMABH提供擔保，並於2022年12月向法院提交。

其他法律訴訟請求

安賽樂米塔爾是其他各種法律索賠的一方。截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾已記錄以下條款216對於其認為可能存在損失風險的其他法律索賠。以下是關於下列其他法律要求的概要説明：

安賽樂米塔爾已記錄了截至2022年12月31日的撥備，(Ii)構成或有負債，(Iii)在2022年解決，或(Iv)在2021年或2020年解決併產生財務影響，每一種情況下都涉及安賽樂米塔爾認為重要的金額。該公司正在對下文討論的每一項懸而未決的索賠進行有力的辯護。

阿根廷

在2007年至2021年期間，阿根廷海關總署(“Aduana”)通知Acindar，它正在就Acindar申報的與鐵礦石進口有關的價格進行某些調查。海關總署正在尋求確定Acindar是否錯誤地申報了從幾家不同的巴西和玻利維亞供應商以及安賽樂米塔爾採購公司進口的鐵礦石價格39關於2002年至2021年期間的幾批貨物的不同索賠。調查須遵守海關總署的行政程序，並根據調查的立案日期處於不同的程序階段。2018年3月，海關總署發佈了一項一般性指示，命令海關撤回目前在離開巴西時與阿根廷鐵礦石進口價格和出口價格之間的差額有關的索賠，這導致針對Acindar的索賠數量和金額減少。此外，其他案件已被國家税務法院駁回。截至2023年2月，海關總署就所有鐵礦石運輸提出的索賠總額為99在……裏面18不同的案子。其中18案件，7仍然在海關總署的行政部門，而另一個11海關總署行政部門裁定Acindar敗訴的案件已上訴至阿根廷國家財政法院。

巴西

2015年，SINDIMETAL(僱員工會)對安賽樂米塔爾巴西公司提起訴訟，要求廢除所有與12小時輪班工作有關的集體勞動協議。2018年，在維託裏亞/埃斯勞工法院，此案被駁回。SINDIMETAL隨後向地區勞工上訴法院提出上訴，該法院於2019年推翻了一審裁決，下令支付加班費，理由是每天工作12小時是違憲的。2019年9月，安賽樂米塔爾巴西公司向高等勞工法院提起上訴，理由是(一)集體勞動協議合憲性；(二)安賽樂米塔爾巴西公司根據另一項司法裁決有義務在2011年11月至2012年11月期間維持12小時工作班次；(三)最高法院下令暫停因與安賽樂米塔爾巴西公司無關的案件的未決裁決而就集體勞動協議的有效性進行討論的法律程序。

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對類似案件具有約束力的先例價值。這一決定影響了一組大約2,500員工。2022年7月，最高法院裁決了不涉及安賽樂米塔爾巴西公司的主要案件，宣佈集體協議符合憲法，這一裁決可能會對安賽樂米塔爾巴西公司的案件產生有利影響。這一裁決解除了關於集體協議有效性的所有訴訟(包括安賽樂米塔爾2019年的上訴)的暫停，因此上訴正在考慮中。

2017年4月，Siderúrgica Très Lagoas(“SITREL”)的股東(安賽樂米塔爾巴西公司是SITREL的另一股東)開始向巴西-加拿大商會仲裁中心(CAM-CCBC)對Votorantim Siderurgia S.A.(後來併入ArcelorMittal Brasil)和SITREL進行仲裁。這起糾紛涉及SITREL合資企業協議中的一項條款，該條款涉及自2013年1月起確定安賽樂米塔爾巴西供應給SITREL的鋼坯銷售價格的公式。股東聲稱鋼坯定價過高，並正在追溯性和前瞻性地要求賠償多付的金額，最初的索賠總額為33。2021年10月，CAM-CCBC決定對安賽樂米塔爾巴西公司不利。2021年11月，安賽樂米塔爾巴西公司就與另一方指定的仲裁員有關的利益衝突向CAM-CCBC提出澄清和取消資格請求的動議。CAM-CCBC發佈了對澄清請求的暫停，等待關於取消資格質疑的解決方案。2021年12月，成立了一個獨立仲裁員委員會，以決定取消資格的請求，該委員會於2022年3月駁回了該請求。2022年4月，發佈了最終仲裁裁決，安賽樂米塔爾巴西公司已經履行了這一裁決。鑑於安賽樂米塔爾巴西公司在SITREL的所有權權益，安賽樂米塔爾的財務影響是税後淨虧損約為126 (67通過向SITREL支付股息而部分收回的淨額)。

Votorantim S.A.(“Votorantim”)於2018年收購Votorantim在巴西的長鋼業務後，於2022年3月30日行使其根據股東協議與本公司訂立的認沽期權權利，將其在ArcelorMittal Brasil的全部股權出售給本公司。雙方對於看跌期權的價值存在爭議。Votorantim對看跌期權的估值為BRL5.283億美元(即1,012)。2022年9月，Votorantim開始對ArcelorMittal Brasil提起仲裁，要求全額支付看跌期權的價值，這筆金額將減去ArcelorMittal Brasil接受的無可爭議的看跌期權價值，並於2023年1月支付179 (see note 11.5.2).

意大利

2010年1月，安賽樂米塔爾收到Finmasi S.p.A.就一份協議備忘錄(“MOA”)提出索賠的通知。

2008年，安賽樂米塔爾法國分銷服務公司(“AMDSF”)與芬馬西簽訂了協議。MOA規定，AMDSF將收購Finmasi的某些業務，收購金額不超過114，但須滿足某些先例，而AMDSF認為這些先例並未得到滿足。Finmasi提起訴訟，要求(一)強制執行《海洋保護法》，(二)損害賠償17至29或(3)回收成本外加因Finmasi據稱失去出售給另一買家的機會而造成的量子損害。2011年9月，法院駁回了Finmasi的第二項索賠以外的其他索賠。法院任命了一名專家來確定損害賠償金的數額。2013年5月，發表了專家報告，估計損害賠償額在46至73。安賽樂米塔爾就案情提出上訴。2014年5月，上訴法院作出裁決，駁回安賽樂米塔爾的上訴。2014年6月20日，安賽樂米塔爾就上訴法院的判決向意大利最高上訴法院提起上訴。2018年4月11日，最高上訴法院駁回了關於案情的上訴，維持了上訴法院的裁決。2014年12月18日，米蘭法院發佈了關於損害賠償額的裁決，並對損害賠償金總額進行了評估29外加利息。2015年6月，雙方就Quantum的決定提出上訴，安賽樂米塔爾也尋求暫停該決定的可執行性。2015年7月1日，芬馬西正式通知AMDSF宣佈2014年12月18日的決定生效。2015年7月28日，AMDSF向法國蘭斯上訴法院提出上訴，反對此類聲明。在2015年12月1日的聽證會上，意大利上訴法院接受了暫停執行2014年12月18日的決定，此前AMDSF同意為其價值提供擔保。2016年3月，在各方的共同申請下，蘭斯上訴法院下令暫停訴訟程序。2018年7月19日，上訴法院維持米蘭法院2014年12月18日對量子的裁決。2018年9月，安賽樂米塔爾向最高上訴法院提起上訴。2019年1月，Finmasi呼籲在2015年暫停執行程序的背景下籤發的AMDSF擔保。2020年8月，上訴法院撤銷了上訴法院關於量子的裁決，並將案件發回上訴法院，以進一步審查量子案件，Finmasi於2020年10月正式送達傳票，要求上訴法院確認關於量子的一審判決。在最高上訴法院作出裁決後，Finmasi償還了所要求擔保金額的一半，併為其餘部分提供了銀行擔保。2022年12月，法院裁定，AMDSF有權獲得大約28支付給芬馬西，並命令芬馬西支付仍未償還的一半(約為13.9)外加利息和某些費用。2023年2月，芬馬西向最高上訴法院提出上訴。AMDSF將於2023年3月提交答辯。

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2019年11月4日，安賽樂米塔爾向管理Ilva破產程序的專員(“專員”)發出通知，要求退出或終止租賃協議，並有條件義務購買Ilva及其某些子公司的業務。該通知基於協議中的條款，該條款允許在新法律影響其Taranto工廠的環境計劃的情況下，以實質性損害ArcelorMittal Italia運營工廠或實施其工業計劃的能力的方式撤回；這些條款是在意大利議會於2019年11月3日撤銷ArcelorMittal Italia實施其環境計劃而沒有刑事責任風險所需的法律保護後觸發的。作為迴應，委員們在米蘭提起訴訟，要求發佈禁令，阻止安賽樂米塔爾撤回和終止協議。經過雙方談判，2020年3月4日，安賽樂米塔爾和委員們達成和解協議，安賽樂米塔爾同意撤銷其退出原始Ilva租賃協議的通知，Ilva委員同意撤回他們的禁令請求。

此外，在專員提出申訴後，2019年11月中旬，米蘭和塔蘭託的檢察官開始調查可能違反多項刑法的行為。在(1)米蘭和塔蘭託檢察院於2019年11月發佈搜查令並隨後扣押了文件，以及(2)米蘭檢察院於2020年9月發佈了歸還令之後，米蘭檢察官結束了2019年11月開始的一項調查，結論是沒有證據支持關於違反多項刑法的指控，主要涉及ArcelorMittal退出Ilva工廠的租賃協議，並要求法官進行初步調查，以結案。2022年8月，米蘭初步調查法官駁回了此案。安賽樂米塔爾意大利公司(在與Invitalia建立夥伴關係後於2021年4月更名為Acciaierie d‘Italia，見附註2.3.1)尚未收到其他未決刑事案件的進一步進展通知。不可能預測時間或結果，也不可能預測意大利競技的任何費用.

2020年2月，塔蘭託市市長向意大利安賽樂米塔爾發佈了一項命令，涉及似乎發生在2019年8月和2020年2月22日和23日的某些排放事件，據稱涉及塔蘭託工廠。該命令要求安賽樂米塔爾意大利公司在30天內確定負責的設施，並在隨後的30天內消除任何異常情況，或者如有必要，關閉與此類排放事件有關的某些設施(條件是，如果沒有完成識別，關閉將擴大到基本上整個工廠的“熱區”)。塔蘭託市長進一步聲稱，適當的迴應

沒有收到環境部提供的關於此類排放的資料。作為對這一命令的迴應，安賽樂米塔爾意大利公司就案情提出上訴，並向萊切地區行政法院申請採取臨時措施暫緩執行該命令。2020年4月，法院維持了安賽樂米塔爾意大利公司的臨時措施申請，暫停了塔蘭託市長的命令，直到2020年10月舉行進一步聽證會。臨時命令還要求環境部提交關於排放事件的報告，作為塔蘭託市長命令的依據。在該部提供此類報告後，原定於2020年10月舉行的聽證會被推遲到2020年12月15日，法院在聽證會上確認了暫停執行該命令，並將聽證會安排在2021年1月27日討論案情。2021年2月13日，法院駁回了安賽樂米塔爾意大利公司的上訴。2021年2月18日，安賽樂米塔爾意大利公司就案情向國務院(本案的最高上訴機構)提出上訴，並請求單方面下令暫停判決，等待對案情的裁決。2021年2月19日，國務院(I)發現，安賽樂米塔爾意大利公司必須關閉設施的30天期限尚未開始，只會在2021年3月16日開始，即在討論臨時措施請求的聽證會(國務院定於2021年3月11日舉行)之後，因此認為缺乏臨時措施所需的明顯的“極端嚴重性和緊迫性”，以及(Ii)就案情將聽證會日期定為2021年5月13日。2021年6月23日，國務委員會公佈判決，維持意大利律師協會的上訴，以各種理由駁回塔蘭託市長的命令非法, 從而使Acciaierie d‘Italia繼續運營Taranto工廠。

盧森堡

2012年6月，公司收到了關於以下公司提出的索賠的傳票59安賽樂米塔爾盧森堡公司的前僱員。索賠人聲稱，根據2000年1月在盧森堡生效的補充養卹金辦法，他們應得到賠償。這些前僱員的索償總額(請注意，其他前僱員可能會提出類似的索償)為61。鑑於索賠中的相似之處，雙方同意將待決程序限制為四測試聲明。2013年4月，Esch-Sur-Alzette勞工法院駁回了二這些測試聲明中。相關原告正在對這些決定提出上訴。2013年11月，盧森堡市勞工法院駁回了二其他測試索賠，這些索賠已提出上訴，但於2021年11月被法院終止。

法國

安賽樂米塔爾集團的某些子公司是2010年針對Engie和Engie thermique France的訴訟的當事方，這兩家公司要求賠償金額為187

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涉嫌非法終止一項將鋼鐵生產中的天然氣轉化為電力的合同。安賽樂米塔爾的子公司提出了一項反索賠，金額為232。該合同於2006年簽訂，期限為20年。ArcelorMittal Méditerranée於2010年7月終止了該項目，理由是Engie對為將鋼鐵生產中的氣體轉化為電力而建造的發電廠(因重大故障)的投產延遲負有完全責任。Engie聲稱，ArcelorMittal在終止合同時違反了合同，原因是據稱其鋼鐵生產天然氣的供應和質量存在某些問題，因此無法根據Engie的唯一違約行為終止合同。此案在南特雷商事法院審理。2019年11月，凡爾賽上訴法院裁定(已被要求決定南特雷商事法院的裁決是否事實上是正式的正式判決)，南特雷商事法院早先的裁決是該法院的一審正式裁決。因此，安賽樂米塔爾被勒令支付3外加利息。2020年2月，Engie提起上訴。2021年7月簽署了和解協議，結束了訴訟。

前Arcelor的某些法國子公司的退休和現任僱員已經提起訴訟，要求獲得超過法國社會保障(“社會保障”)支付金額的石棉暴露賠償。在法國，石棉索賠最初是由索賠人向社會保障當局申報與工作有關的疾病，從而進行調查，並由社會保障支付一定數額的賠償金。一旦社會保障部門確認與工作有關的疾病，申索人也可以根據情況提起不可原諒的疏忽訴訟(粗魯不可原諒)在特別法庭上從該公司獲得額外賠償。如果社會保險犯了程序上的錯誤，它需要承擔賠償給索賠人的全額賠償。由於社會保障造成的程序錯誤較少，法規發生變化，因此被駁回的案件較少，安賽樂米塔爾自2011年以來一直被要求支付一定數額的損害賠償金。

截至2022年12月31日，因接觸石棉而懸而未決的索償個案數目為308與之相比3002021年12月31日。

小股東對安賽樂米塔爾第二步併購案中交換比例的訴求

安賽樂米塔爾是米塔爾鋼鐵公司2006年收購安賽樂的產物，隨後米塔爾鋼鐵和安賽樂米塔爾分兩步合併，然後安賽樂米塔爾和安賽樂合併。在完成這一合併過程後，安賽樂的幾個前小股東或他們的

代表們就安賽樂米塔爾和安賽樂第二步合併中適用的交換比例以及整個合併過程提起了法律訴訟。

安賽樂米塔爾認為，此類少數股東提出的指控和主張毫無根據，交換比例和合並過程符合適用法律的要求，與先前關於第二步合併中用於確定交換比例的原則的指導一致，合併交換比例對兩家合併實體的股東都是相關和合理的。

以下是這方面正在進行的事項的摘要。提交給其他法院和監管機構的其他幾項索賠被駁回，並最終結案。

2008年1月8日，安賽樂米塔爾代表安賽樂的四名對衝基金股東收到傳票，要求其在盧森堡民事法院出庭。傳票還送達了合併時安賽樂米塔爾董事會的所有自然人和大股東。原告特別聲稱，根據米塔爾鋼鐵和安賽樂的披露和公開聲明，投資者有一個合理的預期，即第二步合併中的交換比率將與米塔爾鋼鐵2006年6月對安賽樂的收購要約中二級交換要約部分的交換比率相同(即，11米塔爾鋼鐵股份有限公司7第二步合併不符合盧森堡公司法的某些條款。他們聲稱，除其他外，取消與合併有關的某些決議(董事會和股東大會)，授予額外股份，或損害賠償221。根據2011年11月30日的判決，盧森堡民事法院宣佈原告的所有索賠均不可受理，並駁回了這些索賠。該判決於2012年5月提出上訴。根據2017年2月15日的判決，盧森堡上訴法院宣佈原告的所有索賠不可受理，只有一項除外，將關於可受理索賠人的案情的訴訟發回下級法院，並駁回所有其他索賠。2017年6月，原告就這一決定向最高上訴法院提起上訴。最高上訴法院於2018年5月18日確認了上訴法院的判決。可受理的索賠人最終在下級法院撤回了索賠，盧森堡民事法院在2022年1月5日的判決中承認撤回了索賠，但不構成損害，並結束了訴訟程序。

2012年5月15日，安賽樂米塔爾收到了代表安賽樂前小股東組成的法國訴訟協會(AAA)在巴黎民事法院出庭的傳票。在該傳票中，AAA要求(理由與上文概述的盧森堡訴訟程序中的理由類似)除其他外，要求在

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(百萬美元，不包括每股和每股數據)

並保留尋求額外補救措施的權利，包括取消合併。根據巴黎民事法院2013年7月4日的一項裁決，該法院的訴訟程序被擱置，等待初步調查(説明書簡介)由刑事法官裁判官(JUGE D‘INSTRUCTION)由投訴引發(公民憲法明文規定AAA和幾家對衝基金(他們將其指控的總損害金額量化為282)，包括向上文所述(和量化)的盧森堡法院提出索賠的人。撤銷指控(非替代)結束預備性調查於2018年3月成為最後決定。2020年3月6日，AAA在巴黎民事法院恢復了其索賠，理由類似於上文概述的盧森堡民事索賠，代表其和也提起刑事訴訟的對衝基金，以及二新的原告。AAA提出的申訴量化了索賠總額為416 (€390100萬美元)(包括上述盧森堡法院的索賠)。2022年3月，在盧森堡民事訴訟程序結束後，巴黎民事法院決定處理剩餘的程序性反對意見(缺乏法律地位和既判力)以及案件的是非曲直，下一次(程序性)聽證會定於2023年3月舉行。

9.4承諾

			十二月三十一日，
			2022						2021
與購買原材料和能源有關的承諾			11,668						11,964
擔保、質押和其他抵押品			8,470						8,003
非經常開支承擔			2,930						1,875
其他承諾			1,533						1,576
總計			24,601						23,418

與購買原材料和能源有關的承諾

採購承諾主要包括採購鐵礦石、焦煤、焦炭和鐵水的主要協議。該公司還在電力、工業和天然氣、廢料和貨運方面達成了一系列協議。除上述所披露的購買承諾外，公司還簽訂採購合同，作為其正常運營的一部分，這些採購合同具有最低數量要求，但合同中沒有包括收取或支付或罰款條款。本公司並不認為該等合約對其流動資金狀況有不良影響。

與購買原材料和能源有關的承諾包括向聯營公司提供的1,661和1,562分別截至2022年和2021年12月31日。向聯營公司提供的購買承諾包括691和819截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別涉及與Kryvyi Rih Industrial Gas的天然氣供應協議。採購承諾包括對合資企業的以下承諾

988和1,140分別截至2022年和2021年12月31日。向合資企業提供的採購承諾包括424和611與Tameh和442和515分別截至2022年12月31日和2021年12月31日與Enerfos相關。

擔保、質押和其他抵押品

代表第三方提供的與金融債務和信貸額度有關的擔保181和146分別截至2022年和2021年12月31日。此外，保證12和12是代表合夥人提供的，並保證4,383和4,295分別於2022年12月31日和2021年12月31日代表合資企業提供。

代表合資企業提供的擔保包括354和279我代表卡爾弗特，178和175代表艾爾·朱拜爾和341和323關於截至2022年、2022年和2021年12月31日由Global Charging運營的船舶的未償租賃債務。代表合資企業提供的擔保也包括在內3,088截至2022年12月31日和2021年，與安賽樂米塔爾的60%保證5,146十年AMNS印度合資公司與多家日本銀行於2020年3月16日簽訂定期貸款協議。

截至2022年12月31日，抵押和其他抵押品主要涉及(I)公司運營子公司訂立的抵押和(Ii)為確保南非蘭特循環借款基礎融資安排而質押的存貨和應收款，金額為147並放棄銀行賬户，以確保環境義務、真實銷售應收賬款方案和#年在南非的循環借款基礎融資安排64。財產、廠房和設備的認捐是98和111分別截至2022年和2021年12月31日。其他擔保人、第一次付款擔保、信用證、質押和其他抵押品包括375和406分別截至2022年12月31日和2021年12月31日代表聯營公司作出的承諾，以及598和452分別截至2022年12月31日和2021年12月31日代表合資企業作出的承諾。

非經常開支承擔

資本支出承擔額涉及購買房地產、廠房和設備的承付款，包括在擴建和改善項目方面的承付款。

非經常開支承擔包括340於2022年12月31日，與安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司有關的第二階段擴建項目，該項目設想建造15百萬噸精礦燒結粉產能及相關基礎設施。

非經常開支承擔包括394於2022年12月31日，與ArcelorMittal Dofasco(加拿大)有關，主要涉及在工廠脱碳項目框架內建造DRI-EAF設施。

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資本支出承諾還包括1822022年12月31日在Serra Azul鐵礦(巴西)與設施建設有關的生產4.5每年生產100萬噸DRI優質顆粒飼料。

AMSA致力於與競爭委員會和解相關的投資項目。餘下的非經常開支承擔額為100截至2021年12月31日。與該投資計劃相關的承諾於2022年到期。

包括非經常開支承擔158截至2021年12月31日1安賽樂米塔爾在墨西哥的投資計劃，該計劃的重點是建設安賽樂米塔爾墨西哥的下游能力。主要投資與新建的熱軋帶鋼廠有關，該廠的產能約為2.5百萬噸。該投資計劃於2022年完成。

其他承諾

其他承諾主要包括向電力供應商供應氣體的承諾。

截至2018年9月21日，安賽樂米塔爾巴西公司、當地政府和巴西環境主管部門簽署了一項環境承諾協議(“ECA”)。安賽樂米塔爾巴西公司承諾在未來5年內進行一系列環境運營和資本投資，以減少公司Tubarão工廠的大氣排放。為了符合ECA的要求，安賽樂米塔爾巴西公司可能需要購買新設備，並改變其目前的一些運營方法和流程。截至2022年12月31日和2021年12月31日，安賽樂米塔爾巴西公司估計，實施這些投資的基本成本為115和87，分別為。不遵守非洲經委會的規定將導致最高罰款#19和18分別截至2022年和2021年12月31日。2021年11月19日，根據米納斯吉拉斯州政府、安賽樂米塔爾巴西公司和BMB Belgo Mineira Bekairt Artefaros de arame Ltd(以下簡稱BMB)達成的意向書，安賽樂米塔爾巴西公司承諾在Monlevade工地進行資本支出，以在2024年下半年完成擴建項目。截至2022年12月31日和2021年12月31日，與該項目相關的承諾為420和442，分別為。

出售承諾

除上述承諾外，本公司有出售的堅定承諾，亦有購買承諾中包括的購買承諾368和292截至2022年12月31日和2021年12月31日，主要與天然氣和電力有關。

其他

2022年12月20日，安賽樂米塔爾、基什貝格高原城市化和管理基金會與盧森堡大公國達成一項協議，根據該協議，該公司授予國家收購50安賽樂米塔爾未來在盧森堡市基希貝格區的新總部及相關土地使用權的%。該權利可在12個月截止於2023年12月20日，在盧森堡議會批准收購之後。收購價格是根據建築成本計算的。

注10：所得税

當期應繳税款(可收回)是根據該年度的應税利潤(虧損)計算的。應税利潤不同於綜合經營報表中報告的利潤，因為它不包括在其他年度應納税或可扣除或從未納税或扣除的收入或費用項目。本公司的當期所得税支出(收益)是使用截至綜合財務狀況報表之日已經頒佈或實質頒佈的税率計算的。

税項計入綜合經營報表或記入綜合經營報表，但涉及計入其他全面收益或直接計入權益的項目除外，在此情況下，税項在其他全面收益或權益中確認。

遞延税項在合併財務報表中根據資產和負債的賬面價值差額與計算應納税利潤時使用的相應計税基準之間的差額確認，並採用財務狀況負債表負債法進行會計。遞延税項負債一般為所有應課税暫時性差異確認，而遞延税項資產一般為所有可扣除暫時性差額及淨營業虧損結轉確認，前提是有可能獲得可抵扣暫時性差額的應課税利潤。如應課税暫時性差異產生於初始確認不可抵扣商譽，或該差異產生於初始確認(業務合併除外)交易中的其他資產及負債，而該交易既不影響應課税溢利，亦不影響綜合經營報表所報溢利，則不會確認該等資產及負債。

遞延税項負債確認為與投資於附屬公司、聯營公司及合營企業有關的應課税暫時性差額，除非本公司能夠控制暫時性差額的沖銷，且該暫時性差額很可能在可預見的將來不會沖銷。與此類投資相關的可抵扣暫時性差異產生的遞延税項資產為

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只有在可能會有足夠的應税利潤的範圍內才能確認，暫時差異的利益可以用來抵銷這些利潤，並預計在可預見的未來逆轉。

遞延税項資產及負債乃根據綜合財務狀況表日已頒佈或實質頒佈的税率(及税法)，按預期於清償負債或已變現資產期間適用的税率計量。遞延税項資產及負債的計量反映本公司預期於報告日期收回或結算其資產及負債賬面值的方式所產生的税項後果。

遞延税項資產之賬面值於每個綜合財務狀況表日審核，並於不再可能有足夠應課税溢利可收回全部或部分資產時予以減值。本公司根據預計應課税溢利、現有暫時性差異轉回的預期時間、暫時性差異及税項虧損的結轉期及規劃策略的執行情況，審核其業務所在不同司法管轄區的遞延税項資產，以評估該等資產變現的可能性。由於與這些判斷和假設相關的眾多變量，由此產生的遞延税項資產估計的精確度和可靠性都受到重大不確定性的影響。如有近期虧損的歷史，本公司會考慮是否存在令人信服的其他證據，例如(歷史)虧損的性質及規劃機會，以支持遞延税項資產的確認。

當存在可依法強制執行的權利將當期税項資產與當期税項負債相抵銷時，當遞延税項資產與負債與同一税務機關徵收的所得税有關時，以及當本公司打算按淨額結算當期税項資產及負債時，遞延税項資產及負債即予抵銷。

鑑於事實、情況和現有信息以及適用税法的任何變化，本公司根據管理層的最佳判斷，定期評估不確定的(所得税)納税狀況。當税務機關很可能不接受所採取的立場時，本集團根據負債(追回)的最有可能數額或各種可能結果的加權平均來計提撥備，以反映在確定相關應課税利潤(税基)、税基、未使用的税項損失、未使用的税項抵免或税率方面的不確定性的影響，只要能夠做出可靠的估計。

10.1所得税支出

所得税費用(福利)的構成如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
當期税費總額			2,080						2,953						839
遞延税費總額			(363)						(493)						827
所得税總支出			1,717						2,460						1,666

下表將按公司經營所在國家/地區適用的法定税率計算的預期税費與計算出的所得税支出總額進行了核對：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
淨收益(虧損)(含非控股權益)			9,538						15,565						(578)
所得税費用			1,717						2,460						1,666
税前收入			11,255						18,025						1,088
按適用於各國收入的法定税率計算的税收支出1			2,818						4,146						136
永久性物品			(303)						500						714
匯率變化			—						12						—
遞延税項資產的計量淨變動			(1,154)						(2,956)						454
外幣折算的税收效應			(34)						—						41
税收抵免			(22)						(24)						(13)
其他税種			394						688						267
其他			18						94						67
所得税費用			1,717						2,460						1,666

1.按法定税率計算的税項開支按税前收入計算，不包括聯營公司、合營企業及其他投資的收入。

安賽樂米塔爾的綜合所得税支出受到其運營所在國家的現行所得税法律法規以及這些國家子公司的税前業績的影響，這些税前業績可能每年都會發生變化。安賽樂米塔爾在司法管轄區運營，主要在東歐和亞洲，這些地區的企業所得税税率在結構上低於盧森堡頒佈的法定税率(24.94%)，以及司法管轄區，主要是在巴西和墨西哥，這兩個國家的企業所得税税率在結構上較高。

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

永久性物品			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
股票和應收賬款(可抵税)減記的應税沖銷			(109)						735						630
陪審團對首都普羅普里奧的悲痛			(229)						(323)						(37)
其他永久性物品			35						88						121
永久物品合計			(303)						500						714

股票和應收賬款(可抵税)減記的應税沖銷：就本公司的商譽及物業、廠房及設備的減值測試而言，亦會按年檢討股份及集團內應收賬款投資的賬面金額的可收回程度，從而導致盧森堡綜合附屬公司的貸款及股份價值的可扣税撇賬或先前記錄的撇賬應課税沖銷。

陪審團對首都普羅普里奧的悲痛：在巴西，分配股息的公司納税人可以受益於根據資本收益率計算的利息金額的税收減免。扣除的數額為對資本和儲備金的期初餘額採用巴西長期利率計算的利息的較低者，以及該年度收入或上一年累計利潤的50%。在會計方面，這種資本利息分配被視為股息分配，而在巴西税收方面，它被視為可抵税利息。

匯率變化

2021年税率變化帶來的税費支出12主要是由於阿根廷税率變化對遞延税金的影響。

遞延税項資產的計量淨變動

2022年遞延税項資產的計量淨變動(1,154)主要包括盧森堡遞延税項資產的確認(1,227)主要包括(676)在本年度盈利能力較高後結轉的未確認税項虧損的使用效果(扣除股票減記)，(579)根據修訂的應納税所得額預測、取消確認遞延税項資產的損失和烏克蘭境內可扣除的臨時差額，確認税收損失。178，以及(105)在本年度產生利潤後，在其他税務管轄區利用遞延税項資產。

2021年遞延税項資產的計量淨變動(2,956)主要包括盧森堡遞延税項資產的確認(1,166)隨着本年度盈利能力的提高和可用遞延税項負債的增加，本年度遞延税項資產的確認應納税沖銷盧森堡合併子公司股票和應收賬款價值的減記(735), and (1,055)網

在本年度產生重大利潤後，根據美國和其他税務管轄區的虧損和暫時性差異確認和使用遞延税項資產。

2020年遞延税項資產計量的淨變動454主要包括#年盧森堡遞延税項資產的取消確認和使用709主要由於出售安賽樂米塔爾美國公司而導致收入預期下降，本年度遞延税項資產的確認應納税沖銷盧森堡合併子公司的股份和應收賬款價值(630)，以及375因其他税務管轄區的虧損及暫時性差異而未確認及取消確認遞延税項資產的淨額。

外幣折算的税收效應

(外幣換算的税收效應)34), 零和41截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，主要是指某些實體的遞延税項資產和負債，這些實體的功能貨幣與申報納税的貨幣不同。

税收抵免

税收抵免主要歸因於該公司在巴西的運營子公司。它們涉及外國投資申請的信貸、研發信貸和其他信貸。

其他税種

其他税收主要包括加拿大和墨西哥的股息、服務、特許權使用費和權益以及採礦關税的預扣税，美國的州税和基數侵蝕和反濫用税(BEAT)，以及蘇拉瓦萊爾創業公司ES (“CVAE”)。2022年其他税收減少的主要原因是加拿大的採礦税減少以及對股息預扣税的預期降低。

其他			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
税務或有事項/結算			(3)						137						87
前期税費			14						(31)						(15)
其他			7						(12)						(5)
總計			18						94						67

税收或有事項/結算(3), 137，以及87截至2022年、2021年和2020年12月31日，分別包含主要與北美和ACIS有關的不確定税收狀況(見附註10.3)。

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(百萬美元，不包括每股和每股數據)

10.2所得税直接計入權益和/或其他全面收入

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
在其他全面收入中確認：
遞延税項支出(福利)
FVOCI股權工具投資的未實現收益						—						167						56
衍生金融工具的損益						(31)						648						(28)
確認精算收益(損失)						193						144						(69)
外幣折算調整						143						59						(335)
						305						1,018						(376)
直接在衡平法上確認：
當期税費(福利)
FVOCI股權投資工具的已實現收益						—						—						4
遞延税項支出(福利)
與回購跨國公司有關的損失						—						(185)						—
FVOCI股權投資工具的已實現收益						—						—						9
						—						(185)						13
總計						305						833						(363)

10.3不確定的税務狀況

該公司在具有複雜法律和税務監管環境的多個司法管轄區開展業務。在這些司法管轄區中的某些地區，安賽樂米塔爾採取了管理層認為可以支持的所得税立場，旨在經受住税務當局的挑戰。其中一些職位本質上是不確定的，包括與轉讓定價事項和複雜交易中適用的所得税法律的解釋有關的職位。本公司定期重新評估其税務狀況。對税務狀況的財務報表確認、計量和披露的變化是基於管理層在事實、情況、可獲得的信息和適用税法發生任何變化的情況下作出的最佳判斷。考慮到所有可獲得的信息和解決所得税不確定性的歷史，本公司認為，該等問題的最終解決不會對本公司的財務狀況、經營報表或現金流產生重大影響(見附註9.3)。

10.4遞延税項資產和負債

遞延税項資產和負債的來源如下：

			資產												負債												網絡
			2022						2021						2022						2021						2022						2021
無形資產			21						15						(553)						(487)						(532)						(472)
財產、廠房和設備			172						150						(3,757)						(4,076)						(3,585)						(3,926)
盤存			214						273						(116)						(40)						98						233
金融工具			47						82						(16)						(799)						31						(717)
其他資產			161						152						(538)						(486)						(377)						(334)
條文			819						1,083						(389)						(253)						430						830
其他負債			474						531						(119)						(31)						355						500
税收損失和其他税收優惠結轉			9,340						9,530						—						—						9,340						9,530
税收抵免結轉			128						134						—						—						128						134
遞延税項資產(負債)			11,376						11,950						(5,488)						(6,172)						5,888						5,778
遞延税項資產																											8,554						8,147
遞延税項負債																											(2,666)						(2,369)

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

截至2022年12月31日，公司確認的遞延税項資產包括：

			總金額						遞延税項資產總額						已確認的遞延税項資產						未確認的遞延税項資產
税收損失和其他税收優惠結轉			126,685						31,587						9,340						22,247
税收抵免結轉			600						600						128						472
其他暫時性差異			10,543						2,663						1,908						755
總計									34,850						11,376						23,474

截至2021年12月31日，公司確認的遞延税項資產包括：

			總金額						遞延税項資產總額						已確認的遞延税項資產						未確認的遞延税項資產
税收損失和其他税收優惠結轉			133,107						33,236						9,530						23,706
税收抵免結轉			671						671						134						537
其他暫時性差異			11,695						3,033						2,286						747
總計									36,940						11,950						24,990

截至2022年12月31日，大多數未確認的遞延税項資產與結轉在不同司法管轄區(主要是法國、德國、盧森堡、西班牙和美國)、具有不同法定税率的子公司的税項虧損有關。在每個報告日期，安賽樂米塔爾都會考慮現有的積極和消極證據，包括最近業務的收益歷史和結果、遞延税項負債的沖銷、預計的未來應税收入以及規劃戰略，這些證據可能會影響對這些遞延税項資產未來變現的看法。

遞延税項資產總額是指各附屬公司各項已確認及未確認遞延税項資產的總額，而不是按給定的混合税率計算的結果。税收損失結轉的使用限於其所屬子公司或税務合併集團的應納税所得額。税損結轉的利用也可能受到收入的性質、到期日和針對應納税所得額的年度使用限制的限制。

截至2022年12月31日，盧森堡與ArcelorMittal S.A.税務整合有關的累計税收損失總額為110.7億美元，其中34.010億美元被認為是可變現的，導致認識到8.5按盧森堡適用的所得税税率計算的遞延税項資產為10億美元。截至2021年12月31日，盧森堡與主要税務合併有關的累計税務損失總額約為115.6億美元，其中34.110億美元被認為是可以實現的，結果是認識到8.5按盧森堡適用的所得税税率計算的遞延税項資產為10億美元。在盧森堡税項下

根據法律，2017年前產生的税收損失可以無限期結轉，不受任何具體的年度損失利用限制。結轉的税項虧損主要與ArcelorMittal在盧森堡的若干控股公司記錄的對合並子公司股票投資的可扣税減記費用有關。在結轉的税收損失總額中，50.9如果導致10億美元的減記被逆轉，那麼未來可能會重新獲得10億美元的收入，除非公司通過銷售或其他組織重組活動將其具體化，從而產生應納税收入。

本公司相信，很可能會產生足夠的未來應課税利潤，以支持在盧森堡結轉的税項虧損的已確認遞延税項資產。作為可恢復性評估的一部分，公司考慮了(I)管理層和董事會批准的最新預測，(Ii)導致盧森堡過去虧損的因素不再發生的可能性，(Iii)盧森堡安賽樂米塔爾是公司合併子公司的主要資金提供者，導致根據最新融資策略更新的未償還和未來貸款的大量應税利息收入，(Iv)集團淨債務水平推動的盧森堡預期利息支出水平，(V)工業特許經營協議，根據該協議，ArcelorMittal S.A.將其製造、加工和分銷鋼鐵的業務模式授權給集團子公司，及(Vi)從ArcelorMittal的歐洲和全球運營子公司獲得的其他重要和可靠的運營收入來源，用於在盧森堡進行集中分銷和採購活動。該公司還考慮了淨零路徑及其碳排放的影響

393

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

本集團就現有業務模式對未來應課税溢利的預期及該等項目未來可能的融資設定強度削減目標，故對未來應課税溢利的估計水平並無重大影響。在進行評估時，本公司估計其盈利預測在哪個時間點不再可靠，因此不再可能產生應納税利潤。因此，公司為其不同的收入流建立了一致的預測期，以估計未來可能的應税利潤，並將未使用的税項虧損用於盧森堡。

於2022年12月31日，根據歷史應課税收入水平及對可扣除暫時性差異預期逆轉期間未來應課税收入的預測，管理層認為安賽樂米塔爾很可能實現以下已確認的遞延税項資產的好處8.6十億美元。安賽樂米塔爾的子公司利用安賽樂米塔爾的遞延税項資產所需產生的未來應納税所得額8.6十億美元至少是34.4十億美元。從歷史上看，該公司一直能夠產生足夠的應税收入，並相信它將在未來幾年產生足夠的應税收入水平，使本公司能夠利用與已在其綜合財務報表中確認的税項虧損和其他遞延税項資產相關的税收優惠。在公司有近期虧損歷史的情況下，它依賴於令人信服的其他證據，例如(歷史)虧損的性質和支持確認的遞延税項資產的計劃機會。

截至2022年12月31日，安賽樂米塔爾記錄146如果在可預見的將來實現對子公司、聯營公司的投資和合資企業的權益的臨時差異，將產生與遞延税收有關的遞延所得税負債，與225截至2021年12月31日。由於本公司能夠控制沖銷暫時性差額的時間，且該等差額很可能在可預見的將來不會沖銷，故並無就投資於附屬公司、聯營公司及合營企業權益的其他暫時性差額確認遞延税項負債。這些未確認的遞延税項負債的金額為7952022年12月31日(7962021年12月31日)。

10.5税收損失、税收抵免和其他税收優惠結轉

截至2022年12月31日，本公司估計結轉的税項損失總額和其他税收優惠為126.7十億美元。

這包括淨營業虧損和其他税收優惠5.210億美元主要與西班牙、盧森堡和美國巴斯克地區的子公司有關，到期如下：

即將到期的年份						公認的						無法識別						總計
2023						3						238						241
2024						18						63						81
2025						4						61						65
2026						1						9						10
2027						5						6						11
2028 - 2043						534						4,249						4,783
總計						565						4,626						5,191

結轉的剩餘税收損失和其他税收優惠金額為121.5億(其中36.810億美元，並84.7未確認的)是無限期結轉的，主要與公司在法國、德國、盧森堡、西班牙和美國的業務有關。

截至2022年12月31日，本公司的估計税收抵免總額為600.

這筆金額包括以下税收抵免495(其中65公認的和430未確認)，主要歸因於西班牙巴斯克地區的子公司，這些子公司的到期日期如下：

即將到期的年份						公認的						無法識別						總計
2023						—						2						2
2024						—						1						1
2025						—						1						1
2026						—						1						1
2027						—						1						1
2028 - 2043						65						424						489
總計						65						430						495

剩餘的税收抵免金額為105(其中63是公認的，並且42未被確認)是無限期的，主要歸因於公司在西班牙和美國的業務。

税項虧損、税項抵免及其他税項優惠均以各附屬公司所在及營運國家的貨幣計算，但盧森堡除外，該國的税項虧損主要以美元計算。貨幣匯率的波動可能會影響這些税收損失在未來幾年結轉的美元等值。

394

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

注11：股本

11.1股票詳情

2020年5月14日，公司完成了普通股發行，面值為750售價為$9.27每股。大股東參與發售，出資金額為100換取股份。

在發行上述普通股後，淨收益為740(扣除以下交易成本後的淨額10)，2020年5月14日，本公司發佈80,906,149全額繳足股款。公司分配的29股本，從原來的3642019年12月31日至393在2020年12月31日和711至額外的實收資本。

根據發行條款，有一項180天公司發行或出售可交換或可轉換為股份的股票和證券的禁售期，但慣例例外情況除外。

繼2021年6月8日股東特別大會批准取消本公司根據股份回購計劃回購的全部股份後

最高可達165百萬股，本公司於2021年8月4日及2021年9月22日通過註銷70百萬美元和50分別為100萬股庫存股。因此，已發行和繳足股款的股份總數從1,102,809,772至982,809,772和股本減少了43從…3932020年12月31日至3502021年12月31日。

2022年1月14日和2022年5月18日，安賽樂米塔爾取消45百萬美元和60分別發行庫藏股100萬股，使庫藏股數量保持在適當水平。這些取消考慮到已根據1,0002021年11月17日宣佈的股票回購計劃，分別於2021年12月28日和2022年5月5日完成。在這些註銷之後，已發行和繳足股款的股份總數以及股本從982,809,772和350截至2021年12月31日至877,809,772和312分別截至2022年12月31日。

該公司的股票包括以下內容：

			2020年12月31日						年份中的移動						2021年12月31日						年份中的移動						2022年12月31日
已發行股份			1,102,809,772						(120,000,000)						982,809,772						(105,000,000)						877,809,772
國庫股			(22,075,359)						(49,841,211)						(71,916,570)						(555,273)						(72,471,843)
總流通股			1,080,734,413						(169,841,211)						910,893,202						(105,555,273)						805,337,929

已發行股份的數目為1,102,809,772在2020年12月31日，982,809,772在2021年12月31日及877,809,772在2022年12月31日。

授權股份

2021年8月4日，在取消70百萬股庫存股，法定股本從485由代表1,361,418,599無面值普通股至460由代表1,291,418,599沒有面值的普通股。2021年9月22日，在取消50百萬股庫存股，法定股本進一步減少至442由代表1,241,418,599沒有面值的普通股。

在2022年1月14日和2022年5月18日取消庫存股後，法定股本從442由代表1,241,418,599截至2021年12月31日無面值的普通股至404由代表1,136,418,599截至2022年12月31日沒有面值的普通股。

股票回購

2020年10月30日，本公司完成了與已宣佈的出售100%的用户

安賽樂米塔爾美國公司的股票。安賽樂米塔爾回購35,636,253每股平均價格為歐元的股票11.92 ($14.03)，總價值為歐元425百萬(500).

通過回購計劃獲得的股份被確認為庫存股。2020年12月15日，安賽樂米塔爾與其交付的有限數量的跨國公司持有人簽署了單獨的私下談判的交換協議22,653,933庫存股(見附註11.2)。

2021年3月3日，安賽樂米塔爾完成了2021年的第一次股票回購計劃，並進行了回購27.1百萬股，總金額為歐元537百萬(650)，每股平均價格為歐元19.79 ($23.97).

2021年6月17日，安賽樂米塔爾完成第二次股票回購計劃並回購17.8百萬股，總金額為歐元469百萬(570)，每股平均價格為歐元26.27 ($31.94).

2021年7月5日，安賽樂米塔爾完成第三次股票回購計劃，並進行了回購24.5百萬股，總金額

395

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

of €630百萬(750)，每股平均價格為歐元25.77 ($30.66).

2021年11月16日，安賽樂米塔爾完成第四次股票回購計劃，並進行了回購67.4百萬股，總價值為歐元1,881百萬(2,200)，每股平均價格為歐元27.91 ($32.64).

2021年12月28日，完成第五次股份回購計劃並回購34.1百萬股，總價值為歐元886百萬(1,000)，每股平均價格為歐元25.99 ($29.34).

在2021年間，公司回購了62.2根據其五項股份回購計劃，向大股東回購100萬股股份，以維持大股東目前的投票權水平(根據2021年2月12日簽署的股份回購協議)，金額為歐元1,600百萬(1,878).

2022年4月25日，安賽樂米塔爾完成了1,000根據2021年6月8日股東周年大會的授權，於2022年2月11日宣佈的股票回購計劃並進行回購31.8百萬股，總價值為歐元911百萬美元(相當於1,000)，大約每股平均價格為歐元28.68 ($31.49).

2022年6月8日，安賽樂米塔爾完成了第二次股票回購計劃，金額為1,000根據2022年5月4日年度股東大會的授權，使迄今宣佈的2022年回購總額達到2,000。安賽樂米塔爾回購33.3百萬股，總價值為歐元943百萬美元(相當於1,000)，大約每股平均價格為歐元28.26 ($29.99).

2022年7月29日，公司宣佈了第三次股份回購計劃60.4百萬股(約1.4根據2022年5月4日年度股東大會的授權，於2023年5月底(視市場情況)完成。大股東已決定不參與該計劃，這與2022年2月25日宣佈的立場一致。截至2022年12月31日，公司已回購41.3百萬股換取一歐元939百萬(937)，每股平均價格為歐元22.73 ($22.67)。截至2023年3月3日，公司已回購44.8百萬股換取一歐元1,037百萬(1,040)，每股平均價格為歐元23.14 ($23.22).

根據不同計劃收購的股份旨在履行安賽樂米塔爾根據可轉換為股權證券的債務承擔的義務；減少安賽樂米塔爾的股本，和/或履行安賽樂米塔爾因員工持股計劃產生的義務。

國庫股

安賽樂米塔爾間接和直接持有，72.5百萬美元和71.9截至2022年12月31日和2021年12月31日的庫存股分別為100萬股。

11.2股權工具和混合工具

強制性可轉換債券

2009年12月28日，本公司通過全資子公司Hera Ermac發行，750可強制轉換為該附屬公司優先股的無擔保和無從屬債券。這些債券是私下向法國農業信貸銀行(Crédit Agricole，前身為Calyon)的盧森堡子公司配售的，並未上市。本公司有權贖回強制性可轉換債券，直至10在到期日之前的工作日。Hera Ermac將發行債券所得款項及本公司的股權出資投資於本公司附屬公司發行的與Erdemir及中國東方股份價值掛鈎的票據。2011年4月20日，本公司簽署協議，將強制性可轉換債券的轉換日期延長至2013年1月31日。2011年9月27日，公司將強制性可轉換債券從750至1,000。本公司已不時延長強制性可轉換債券的轉換日期。

2019年3月29日和2019年12月18日，本公司償還了子公司發行的與Erdemir股份價值掛鈎的票據。截至2020年12月31日，其餘票據與中國東方的股份價值掛鈎(見附註6.1.5)。

2020年12月22日，強制性可轉債到期日由2021年1月29日延長至2024年1月31日。強制性可轉換債券的其他主要特點保持不變。本公司認定，這項交易導致現有複合票據的終止，並確認了一項新的複合票據，該複合票據包括869(扣除累計税費後)及其他負債131。取消對以前票據的確認和按公允價值確認新票據的結果是178列入融資成本的費用--合併業務報表中的淨額和53增加非控股權益。

可強制轉換的附屬票據

於二零二零年五月十八日，繼附註11.1所述的普通股發售後，本公司完成發售強制性可換股附屬票據(“MCN”)。1,250。跨國公司有一個三年制到期，於100本金的%，到期時將強制轉換為公司普通股，除非持有人或安賽樂米塔爾選擇提前轉換

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

在轉換期間或在某些定義的事件發生時。

在所有情況下，安賽樂米塔爾可能會行使提前轉換的權利，優先於其他選擇。在提前轉換的情況下，安賽樂米塔爾必須以“最大轉換比例”交付股票。強制可轉換票據支付的票面利率為5.50年息%，每季度支付一次。強制性可轉換票據的最低轉換價格為$。9.06，相當於上述股份的發行價，最高換股價格為117.5最低轉換價的%或$10.64不時地進行調整。安賽樂米塔爾打算將此次發行的淨收益用於一般企業用途，用於去槓桿化和增強流動性，從而在未來仍不確定的環境中建立更強的韌性。

大股東參與發售，出資金額為100對於跨國公司來説。

該公司確定，跨國公司是一種混合工具，包括股權部分和債務部分。本公司評估是否有實際的經濟或其他商業原因需要在到期前行使其轉換選擇權、如果提前結算選擇權沒有包括在合同條款中，跨國公司的定價是否會有所不同，以及其他因素，如該工具的期限、上限與下限之間的幅度、安賽樂米塔爾的股價以及作為這一結論的重要標準的股價波動。如果提前轉換有助於防止評級下調，則提前轉換權利對於維持目前的信用評級具有經濟實質意義。在這種情況下，未來節省的信貸利息預計將超過提前轉換的成本。的債務部分190(扣除以下交易成本後的淨額2)在發行時對應於未來利息支付的淨現值，並計入應計費用和其他負債以及其他長期債務。剩餘的金額1,047(扣除以下交易成本後的淨額11)是股權工具.

2020年12月15日，安賽樂米塔爾與有限數量的跨國公司交換持有者簽署了單獨的、私下談判的交換協議247MCN的本金總額為22,653,933按最低換股比率加庫藏股25以現金支付(包括交換的跨國公司的應計利息，但不包括結算日)。公司將股份代價分配給債務(30)和股權(207)與原分配一致的組成部分，使用匯兑日未來利息支付的淨現值。截至2020年12月31日及交換後，債務和股權部分為123和840(在權益變動表中單獨列示)，分別扣除交易費用。

2021年12月23日，安賽樂米塔爾與有限數量的跨國公司持有人完成了單獨的私下談判協議，以回購395按最低轉換比率計算的跨國公司本金總額，總現金對價為1,196。公司將現金代價分配給債務(30)和股權(331)工具的組成部分，並在融資成本中確認--淨額61與負債構成部分有關的損失和774 (589税後淨額)與原始分配一致的與權益部分有關的留存收益的減少，使用匯兑日未來利息支付的淨現值。截至2022年12月31日，債務和股權部分為13和509(在權益變動表中單獨列示)，分別扣除交易費用。

11.3每股普通股收益

每股普通股基本收益的計算方法為淨收益(虧損)除以本年度已發行普通股的加權平均數。每股攤薄收益的計算方法為：當轉換產生攤薄效應時，股東可獲得的收益(虧損)除以普通股的加權平均數加上來自股份單位計劃的潛在普通股。

下表提供了計算截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的基本和稀釋每股普通股收益時使用的分子和分母的對賬。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
母公司股權持有人應佔淨收益(虧損)			9,302						14,956						(733)
按基本每股收益計算的加權平均已發行普通股(百萬股)			911						1,105						1,140
假定轉換為受限股單位和績效股單位的增量股份(以百萬為單位)			3						3						—
稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股(百萬股)			914						1,108						1,140

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

就計算每股普通股收益而言，稀釋加權平均已發行普通股不包括零, 零和9分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，從股票單位計劃中獲得100萬股潛在普通股。

11.4股息

確定可用於分紅的金額的計算基於安賽樂米塔爾的財務報表(“安賽樂米塔爾公司”)這些報告是按照歐洲聯盟認可的國際財務報告準則編制的。安賽樂米塔爾公司沒有

其盈利主要來自融資活動及與集團公司簽訂的管理費/工業特許經營協議。因此，它只能在其有權從其子公司的確認收益、其自身活動產生的利潤、出售其資產或發行普通股的股票溢價中獲得現金股息分配的範圍內支付股息或分配。股息以美元申報，以美元或歐元支付。

描述

審批人

每股股息 份額(單位：美元)

支付日期

總計(in (百萬美元)

2019財年的股息

2020年6月13日的年度股東大會

—

—

—

2020財年的股息

2021年6月8日的年度股東大會

0.30

June 15, 2021

312

2021財年的股息

2022年5月4日的年度股東大會

0.38

June 10, 2022

332

2022年5月4日，在年度股東大會上，股東批准了公司股息$0.38每股。股息相當於332並於2022年6月10日領到工資。

2023年2月，董事會建議將基本年度股息增加到#美元。0.44每股，從

$0.38每股，將於2023年6月和12月分兩次等額支付，有待股東在2023年5月的年度股東大會上批准。

11.5非控股權益     

11.5.1擁有重大非控股權益的非全資子公司

下表提供於2022年及2021年12月31日及截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度包括重大非控股權益的附屬公司名單。

附屬公司名稱						註冊成立和經營的國家/地區						截至2022年12月31日的非控股權益和非控股投票權的百分比						截至2021年12月31日的非控股權益和非控股投票權的百分比						截至2022年12月31日的非控股權益應佔淨收益(虧損)						截至2022年12月31日的非控股權益						截至2021年12月31日的非控股權益應佔淨收益(虧損)						截至2021年12月31日的非控股權益						截至2020年12月31日止年度非控股權益應佔淨收益(虧損)
AMSA						南非						30.78		%				30.78		%				55						198						151						160						(34)
Sidérurgie S.A.(“Sonasid”)1						摩洛哥						67.57		%				67.57		%				5						103						9						118						—
安賽樂米塔爾·克里夫伊·裏赫						烏克蘭						4.87		%				4.87		%				(68)						74						45						187						(1)
貝爾戈·貝卡爾特·阿拉姆斯(BBA)						巴西						45.00		%				45.00		%				60						215						127						187						33
赫拉·埃爾馬克2						盧森堡						—						—						—						855						—						855						—
AMMC						加拿大						15.00		%				15.00		%				183						492						257						527						127
Arceo						比利時						62.86		%				62.86		%				1						144						2						153						2
安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司3						利比裏亞						15.00		%				15.00		%				—						(173)						4						(218)						28
安賽樂米塔爾德克薩斯河北鋼鐵集團有限公司4						美國						20.00		%				—						(9)						225						—						—						—
其他																								9						305						14						269						—
總計																								236						2,438						609						2,238						155

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

1.Sonasid-ArcelorMittal持有以下公司的控股權50在新西德工業(“NSI”)中的百分比。安賽樂米塔爾根據一項股東協議控制NSI，該協議包括有利於該公司的僵局安排。NSI持有64.86Sonasid的%股權。索納西德的總非控制性權益67.57%是安賽樂米塔爾在Sonasid的間接持股比例的結果32.43%通過其在NSI的控股權。

2.Hera Ermac-非控股權益相當於2024年1月31日到期的強制性可轉換債券(見附註11.2)的交易費用淨額後的股權部分。

3.安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司是在塞浦路斯註冊成立的。2022年12月20日，安賽樂米塔爾全面解決了300安賽樂米塔爾利比裏亞有限公司增資包括45代表非控股利益。

4.2022年6月30日，安賽樂米塔爾收購了一家80安賽樂米塔爾德克薩斯河北鋼鐵集團有限公司(見附註2.2.4)的控股權。

下表提供上述子公司截至2022年、2022年和2021年12月31日的財務狀況摘要表，以及截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的營運摘要表和現金流量表摘要。

			2022年12月31日
財務狀況彙總表			AMSA						索納西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃爾馬克						AMMC						Arceo						美國航空公司利比裏亞						安賽樂米塔爾德克薩斯HBI有限責任公司
流動資產			1,124						280						801						362						704						1,444						191						371						311
非流動資產			608						98						1,186						160						953						3,029						42						423						963
總資產			1,732						378						1,987						522						1,657						4,473						233						794						1,274
流動負債			762						193						493						107						64						480						—						1,727						113
非流動負債			327						32						165						15						102						460						—						36						31
淨資產			643						153						1,329						400						1,491						3,533						233						(969)						1,130

			2022年12月31日
業務彙總表			AMSA						索納西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃爾馬克						AMMC						Arceo						美國航空公司利比裏亞						安賽樂米塔爾德克薩斯HBI有限責任公司
收入			2,516						471						1,435						1,032						—						3,467						—						303						462
淨收益(虧損)			177						9						(1,429)						141						(55)						1,171						2						4						(43)
全面收益(虧損)合計			178						15						(1,386)						140						(55)						1,273						2						4						(43)

			2022年12月31日
現金流量彙總表			AMSA						索納西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃爾馬克						AMMC						Arceo						美國航空公司利比裏亞						安賽樂米塔爾德克薩斯HBI有限責任公司
經營活動提供的(用於)現金淨額			22						30						77						202						17						1,159						6						154						125
投資活動提供/(用於)的現金淨額			(69)						(14)						(73)						(59)						(11)						432						6						(452)						(133)
融資活動提供的/(用於)的現金淨額			5						(15)						(20)						(156)						(6)						(1,601)						(3)						300						—
貨幣變動對現金的影響			(4)						(11)						(6)						—						—						—						(5)						—						—
現金和現金等價物：
在年初/在收購日期			203						99						48						31						—						216						89						2						12
在年底的時候			157						89						26						18						—						206						93						4						4
向非控股權益派發股息			—						(10)						—						(71)						—						(237)						(2)						—						—

399

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			2021年12月31日
財務狀況彙總表			AMSA						索納西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃爾馬克						AMMC						Arceo						美國航空公司利比裏亞
流動資產			1,229						232						1,657						392						685						2,058						196						176
非流動資產			554						107						3,043						124						976						3,038						53						158
總資產			1,783						339						4,700						516						1,661						5,096						249						334
流動負債			901						124						787						149						55						640						—						1,559
非流動負債			362						43						284						23						54						623						—						46
淨資產			520						172						3,629						344						1,552						3,833						249						(1,271)

						2021年12月31日
			業務彙總表			AMSA						索納西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃爾馬克						AMMC						Arceo						美國航空公司利比裏亞
			收入			2,695						480						4,015						1,021						—						3,997						—						372
			淨收益(虧損)			489						15						920						272						(4)						1,713						3						63
			全面收益(虧損)合計			491						17						918						273						(4)						1,796						3						63

			2021年12月31日
現金流量彙總表			AMSA						索納西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃爾馬克						AMMC						Arceo						美國航空公司利比裏亞
經營活動提供的(用於)現金淨額			180						23						778						90						5						2,310						8						214
投資活動提供/(用於)的現金淨額			(85)						(6)						(313)						(5)						8						(844)						19						(78)
融資活動提供的/(用於)的現金淨額			(49)						(4)						(449)						(72)						(13)						(1,375)						(5)						(135)
貨幣變動對現金的影響			(16)						(6)						1						(2)						—						—						(6)						—
現金和現金等價物：
在年初			173						92						31						20						—						125						73						1
在年底的時候			203						99						48						31						—						216						89						2
向非控股權益派發股息			—						(2)						(17)						(22)						—						(202)						(3)						—

			2020年12月31日
業務彙總表			AMSA						索納西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃爾馬克						AMMC						Arceo						美國航空公司利比裏亞
收入			1,526						324						2,348						650						—						2,746						—						361
淨收益(虧損)			(110)						(1)						17						75						(208)						849						4						192
全面收益(虧損)合計			(138)						3						14						79						(208)						747						4						192

400

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			2020年12月31日
現金流量彙總表			AMSA						索納西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃爾馬克						AMMC						Arceo						美國航空公司利比裏亞
經營活動提供的(用於)現金淨額			30						39						697						86						(209)						922						8						223
投資活動提供/(用於)的現金淨額			(13)						(5)						(212)						(12)						208						(137)						20						(19)
融資活動提供的/(用於)的現金淨額			77						(1)						(485)						(65)						1						(870)						(6)						(204)
貨幣變動對現金的影響			19						6						(11)						(2)						—						—						5						—
現金和現金等價物：
在年初			60						53						42						13						—						210						46						1
在年底的時候			173						92						31						20						—						125						73						1
向非控股權益派發股息			—						—						—						(27)						—						(126)						(3)						—

11.5.2有非控制性權益的交易

收購不會導致控制權變更的非控股權益，被視為與業主以業主身份進行的交易，因此不會因此類交易而確認商譽。在此情況下，控股及非控股權益之賬面值將作出調整，以反映彼等於附屬公司之相對權益之變動。非控股權益的調整金額與支付或收到的代價的公允價值之間的任何差額直接在權益中確認，並歸屬於母公司的所有者。

具有非控股權益的交易還包括強制性可轉換債券(見附註11.2)。

看跌期權負債

2022年3月30日，Votorantim S.A.根據與公司的股東協議，就其2.9在2018年收購Votorantim S.A.在巴西的長鋼業務後，ArcelorMittal Brasil的優先股權益百分比，該業務後來更名為ArcelorMittal Sul Flumense(AMSF)。認沽期權的行權價根據股東協議中商定的公式計算，該公式適用於6自行使認沽期權之日起的前四個日曆季度內安賽樂米塔爾巴西公司業務EBITDA的倍數(受某些調整，例如排除任何不尋常、不常見或不正常事件)減去承擔的BRL淨債務6.2十億次15%。本公司確定其擁有受認沽期權規限的優先股的現有所有權權益。因此，它在收購AMSF之日確認為a328按攤銷成本計算的財務負債，按贖回金額的現值計量。截至2022年12月31日，本公司以BRL金額計算看跌期權行權價1.0十億美元(179見附註4.8)。Votorantim S.A.表示，它不同意安賽樂米塔爾巴西公司對行使權價格的計算，並於9月提交了仲裁請求

2022年2月28日。最終看跌期權行權價格的定義將取決於仲裁程序，目前尚不清楚仲裁程序的估計解決時間。2023年1月，安賽樂米塔爾巴西解決了它接受的無可爭議的金額，作為看跌期權的價值179(見附註9.3)。

2021年6月3日，在公司與NSI的非控股權益簽署股東協議修正案後，ArcelorMittal持有50%的控股權，並持有64.86鑑於本公司於摩洛哥Sonasid擁有2%權益，本公司向該等非控股權益授予認沽期權，以購買其持有人於2022年12月5日至2024年12月4日、2027年12月5日至2029年12月4日及2032年12月5日至2034年12月4日期間內可行使的全部NSI股份。本公司按攤餘成本確認一項財務負債。119 (122截至2022年12月31日)，按贖回金額現值計量(見附註9.2)。

與收購一家80於2022年6月30日，安賽樂米塔爾向voestaline授予一項認沽期權，可於收購日期後的第五年、第十年及第十五年末行使。公司在成立之初確認了一項177 (181截至2022年12月31日)按攤銷成本計算的財務負債，按基於權益價值較低的書面看跌期權贖回金額的現值計算，增加了年度合同回報和公允價值(見附註2.2.4和9.2)。

注12：關聯方

本集團的關聯方主要為本集團的附屬公司、合營企業、合營企業、聯營公司及主要管理人員(見附註8.1)。母公司、子公司和合資企業之間的交易在合併時註銷，不在本附註中披露。

401

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

相關方包括大股東，這是一個信託，拉克希米·N·米塔爾先生、烏莎·米塔爾夫人及其子女是該信託的受益人，擁有該信託以及米塔夫婦直接擁有的股份。l, 37.65安賽樂米塔爾發行普通股的比例。

與本公司關聯方的交易主要涉及原材料和鋼材產品的銷售和採購，具體如下：

12.1銷售和貿易應收款

									截至十二月三十一日止的年度：																		十二月三十一日，
									銷售額																		應收貿易賬款
關聯方及其子公司(如適用)			類別						2022						2021						2020						2022						2021
卡爾弗特			合資企業						3,521						3,549						1,488						38						48
貢瓦里鋼鐵工業1			聯想						2,526						2,234						1,395						118						72
Aperam			其他						536						478						155						69						67
博爾塞利克			合資企業						427						484						312						6						105
管風管			合資企業						336						326						128						43						60
安賽樂米塔爾CLN意大利分銷			合資企業						333						499						304						2						35
巴梅薩			聯想						311						370						226						20						53
塔梅			合資企業						292						107						64						29						19
Lamiere Nastri(C.Leg.)			聯想						195						150						146						3						8
WDI2			聯想						195						195						106						1						2
安賽樂米塔爾RZK塞爾維斯梅爾凱齊			合資企業						177						154						167						6						67
意大利文藝館3			合資企業						97						1,193						—						214						363
其他									798						780						651						128						185
總計									9,744						10,519						5,142						677						1,084

1.貢瓦里鋼鐵工業主要包括ArcelorMittal Gonvarri Brasil Productos Siderúrgicos和ArcelorMittal Gonvarri SSC斯洛伐克的合資企業。

2.WDI包括Westfälische DrahtIndue Verwaltungsgesellschaft MBH&Co.Kg和Westfälische DrahtIndustrial e GmbH。

3.2021年4月14日，安賽樂米塔爾與意大利國有企業Invitalia完成了一項投資協議，成立了合資企業Acciaierie d‘Italia(見附註2.3.1)。2021年9月30日，Acciaierie d‘Italia與該公司的原材料供應協議到期，不再續簽。

12.2採購和貿易應付款

									截至十二月三十一日止的年度：																		十二月三十一日，
									購買																		貿易應付款
關聯方及其子公司(如適用)			類別						2022						2021						2020						2022						2021
塔梅			合資企業						830						404						171						147						178
全球包機			合資企業						413						286						138						13						20
Aperam			其他						126						86						56						12						15
Sitrel			合資企業						110						88						29						—						2
AMNS印度			合資企業						105						166						18						8						1
綜合金屬回收利用			合資企業						99						167						—						3						—
阿爾卡特			聯想						90						68						53						9						10
排出物			聯想						85						71						50						14						12
貝科大衣			合資企業						60						53						46						6						6
CFL貨物			聯想						52						71						54						14						26
其他									330						413						536						140						161
總計									2,300						1,873						1,151						366						431

402

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合併財務報表
(百萬美元，不包括每股和每股數據)

12.3與關聯方的其他交易

截至2020年12月31日，公司向Al Jubaal發放的不同到期日的股東貸款的賬面價值為109。它們在2021年完全轉換為股權(見附註2.4.1)。

截至2014年12月3日，ArcelorMittal Calvert LLC與合資公司Calvert簽署了成員資本支出貸款協議，截至2022年12月31日和2021年12月31日，貸款總額為212和195，包括應計利息。這些貸款的利息來自2.28%至5.66%，並具有不同的到期日，從小於1至25好幾年了。

2019年11月8日，Baffland與一家銀行達成協議，為6百萬噸78Baffland生產並運往Milne Inlet港口的鐵礦石價值的%，最高限額為450。這一安排於2020年12月1日續簽。2022年10月31日，Baffland與銀行續簽了協議，為6百萬噸87Baffland生產並運往Milne Inlet港口的鐵礦石價值的%，最高限額為600。2020年，安賽樂米塔爾向巴夫蘭德提供過渡性營銷服務；其共享運營權於2018年6月30日終止，公司保留營銷權至2019年12月31日。

在印度最高法院於2018年10月4日做出裁決後，安賽樂米塔爾完成了向KSS Petron的金融債權人的一系列付款，以清償逾期債務。AMNS印度公司有權代表公司強制執行KSS Petron債務，未償還金額為136截至2022年12月31日和2021年12月31日。

403

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