美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止12月31日, 2022

或

佣金文件編號001-39394

蒙特羅斯環境集團有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：(501) 900-6400

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是 ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是 ☒

根據註冊人在紐約證券交易所的收盤價33.76美元計算，註冊人的非關聯公司在2022年6月30日，也就是註冊人第二財季的最後一天，持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為$1.0十億美元。

截至2023年2月23日，註冊人已發行普通股的數量為29,868,373.

以引用方式併入的文件

目錄表

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前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告包含修訂後的1933年《證券法》第27A節和修訂後的1934年《證券交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及我們的行業、業務戰略、目標和預期，涉及我們的市場地位、未來業務、利潤率、盈利能力、資本支出、流動資金、資本資源以及其他財務和運營信息。我們使用了“預期”、“假設”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“未來”、“打算”、“可能”、“計劃”、“位置”、“潛力”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標，“將”和類似的術語和短語，以識別前瞻性陳述。我們的所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們預期的大不相同，包括：

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本年度報告Form 10-K中包含的前瞻性陳述是基於歷史業績和管理層根據我們目前掌握的信息制定的當前計劃、估計和預期，可能會受到不確定性和環境變化的影響。不能保證影響我們的未來事態發展將是我們所預期的。由於全球、區域或地方政治、經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素的變化，其中許多因素是我們無法控制的，以及項目1A中描述的其他因素，實際結果或結果可能與預期大不相同。“風險因素。”此外，這些因素中的許多正在並可能繼續被新冠肺炎大流行放大。可能導致我們的實際結果或結果不同的其他因素或事件也可能不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。此外，與可持續性有關的歷史、當前和前瞻性陳述可能基於衡量仍在發展中的進展的標準、持續發展的內部控制和進程以及未來可能發生變化的假設。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者我們的任何假設被證明是不正確的，我們的實際結果或結果可能在重大方面與我們在任何前瞻性陳述中所表達或暗示的內容大不相同，因此，您不應將任何前瞻性陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何特定時間框架內成功實現該前瞻性陳述中所表達的期望、計劃或目標的陳述或保證。, 或者根本就不是。我們告誡您，您不應過度依賴我們的任何前瞻性陳述。我們在這份Form 10-K年度報告中所作的任何前瞻性陳述僅限於我們作出這一陳述的日期。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。

此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些聲明基於截至提交文件或公開聲明之日我們所掌握的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類聲明的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，告誡投資者不要過度依賴這些陳述。

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第一部分

項目1.BU天真的。

自2012年成立以來，我們的使命一直是幫助客户和社區實現他們的環境目標和需求。今天，在一個價值1.34萬億美元的高度分散和不斷增長的全球環境行業中，我們已經成為增長最快的公司之一。

我們通過評估、許可和響應、測量和分析以及補救和再利用三個業務部門，為我們的不同客户提供複雜且往往非可自由支配的環境需求。我們的服務示例包括：

我們的行業高度分散，沒有單一的市場領先者。通過專注於環境解決方案，我們相信我們處於獨特的地位，可以成為行業中的領先平臺。無論是啟動新項目、維護運營、退役運營、修復資產、管理氣候變化的影響，還是應對意想不到的環境破壞，我們都能為我們的私營和公共部門客户在其需求的整個生命週期內提供各種環境服務。我們的集成平臺一直是我們有機增長的催化劑，我們通過戰略收購在這個平臺上建立了基礎。

創新是我們戰略的核心。世界環境挑戰在數量、範圍和複雜性上繼續增長，越來越大的公眾壓力和監管變化繼續推動對更好的信息和解決方案的需求。我們專注於創新，以提高我們可以向客户提供的信息的質量(例如，更準確地測量甲烷和温室氣體排放，或識別水中每種和多氟烷基物質的變化)，併為他們的環境需求提供更好的解決方案(例如，有效地從受污染的水中去除全氟烷基物質)。我們打算繼續創新，投資於研究、開發、軟件開發和技術(直接和通過戰略合作伙伴關係)，為我們的客户開發更好的解決方案。我們相信，這些投資，加上我們在地理擴張、銷售和營銷計劃、環境服務產品和戰略收購方面的投資，將繼續使我們在市場上脱穎而出。

我們的收入和收益具有很強的彈性。我們不依賴於任何單一的服務、產品、政治方法或監管框架。我們還為約5,600名客户提供多樣化的服務，這些客户分佈在各種終端市場和私營部門的各個地區

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和公共部門。考慮到監管驅動因素和公共衞生問題，為我們的服務提供資金通常是非可自由支配的。因此，我們的業務定位為不太容易受到政治和經濟週期的影響。

我們的財務成功是由強勁的有機增長和收購驅動的增長推動的，因此，自2018年以來，我們的總收入以30%的複合年增長率增長。

我們對環境的關注和聲譽使我們能夠吸引和留住我們行業中一些最受歡迎的員工。這些員工為我們的有機增長、差異化的品牌、聲譽和文化做出了貢獻。

我們的方法使我們能夠成功並持續地擴展我們的業務，我們相信我們處於有利地位，能夠在滿足客户和社區日益增長的環境需求的同時，繼續我們的發展軌跡和市場領先地位。

該行業

環境行業規模龐大、不斷增長、高度分散，並受到複雜的監管框架的制約。聯邦、州、省和地方的環境法規規定了合規要求，從而產生了對環境服務的需求。公眾和股東對環境可持續性的興趣也越來越多地推動着對我們共享的有限環境資源的謹慎管理。

全球環境產業規模龐大且不斷增長

根據環境商業國際公司(“EBI”)每年更新的環境行業研究和Montrose委託進行的研究得出的數據，截至2022年，全球環境行業估計將產生大約1.34萬億美元的收入，其中4440億美元集中在美國。根據EBI的數據，從2023年到2026年，這個價值4440億美元的美國環境市場預計將以每年2.8%的複合年增長率增長，高於此前的預測。EBI的結論是，ESG、能源安全、能源過渡和氣候適應性的強勁順風，加上空氣質量、水質、負責任的廢物管理和資源回收的傳統驅動因素，正在導致全球市場所有環境部門的積極增長。

公眾需求、工業活動、氣候變化和法規都增加了對環境服務的需求

公眾意識的提高和利益攸關方對環境可持續性的需求增加了對環境服務的需要和需求。世界各地的許多公司都實施了關於可持續發展和企業社會責任(CSR)以及環境、社會和治理(ESG)的倡議，使環境影響成為許多商業決策的核心因素。這些舉措往往側重於管理潛在的未來風險，而不是過去強調監管合規。

工業活動和基礎設施投資的穩步增長，以及支撐這些活動的法規，也在推動對環境服務的需求。此外，氣候變化或基礎設施老化造成的環境破壞推動了對環境服務的需求。除了環境測試或補救服務外，基礎設施投資和環境緊急反應往往還需要大量的評估、規劃和/或許可服務。測試和監控通常是在整個工業生產過程中由法規驅動的重複過程。

除了目前的法規外，未來的法規變化還可能推動對額外或不同環境服務的需求。在美國、加拿大、澳大利亞和歐洲，針對空氣和水質量管理、廢物和受污染土壤管理或減少温室氣體排放的聯邦、州、省和地方法規已經實施了幾十年，而且可能會發生變化。

我們預計這些趨勢將繼續下去，並將刺激環境服務行業未來的增長。

環境服務行業是高度分散和複雜的

根據EBI的數據，數千家公司在我們經營的許多市場開展業務。幾家較大的公司提供環境服務，作為其更廣泛的產品組合的一部分。然而，該行業的大部分是由小公司服務的，這些公司提供針對特定法規和地理位置的有限服務。對於小公司來説，考慮到為不同地區和服務行業的廣泛客户和行業提供服務所需的技術專長、認證和許可證，很難擴張。這些動態造成了進入我們行業的巨大壁壘。

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隨着客户越來越關注環境解決方案，以解決其對環境的影響，我們相信他們重視具有規模、技術和廣泛服務能力的環境解決方案提供商。能夠解決環境問題和需求的整個生命週期的供應商，特別是那些受到複雜監管框架和環境媒體(例如空氣、水和土壤)影響的多司法管轄區的公司和組織，將繼續享有競爭優勢。

競爭優勢

我們是專注於環境服務的全球領先品牌，擁有建立在長期客户關係基礎上的彈性收入基礎。我們對創新的關注、我們收購和整合領先公司的能力、我們高度認可的業務以及我們經驗豐富和有資質的團隊為我們的客户提供高質量的解決方案，並創造了巨大的進入壁壘。我們的競爭優勢包括：

跨越政治和經濟週期的彈性收入

我們的收入在很大程度上在政治週期中具有彈性，主要是因為我們的業務不依賴於任何一個行業、地理位置或監管框架。我們擁有多元化的客户和地域足跡，我們經常幫助客户遵守多個監管框架。因此，我們經常不受個別聯邦、州、省和地方法規的重大變化的影響。雖然聯邦政府設定了某些最低標準，但許多州、省或地方的政策更加嚴格。此外，州、省和地方政府經常定義如何達到或實施環境標準。這些不同級別的政府經常相互制衡，將政策突然轉變的風險和影響降至最低。

我們相信，我們多樣化的服務和終端市場組合也使我們能夠在經濟週期中保持彈性。例如，客户在啟動開發項目時使用我們的服務，同時保持持續運營，在退役運營時使用我們的服務，在修復向空氣、水或土壤中排放污染物時使用我們的服務。這些客户活動可能發生在不同行業的不同時間，而不受經濟週期的影響。此外，我們提供的許多服務通常是非可自由支配的，我們的項目通常會為我們的客户創造顯著的經濟價值(通過減少負債、節省成本或收入流的形式)，進一步激勵客户繼續使用我們的服務。此外，無論政治或經濟週期如何，社區的需求仍在繼續，例如在工業設施周圍的弱勢社區要求不含全氟辛烷磺酸的水或更好的空氣質量監測。再舉一個例子，在新冠肺炎入住訂單期間，我們的大部分服務被認為是必不可少的，並繼續受到客户的要求。儘管由於旅行限制或社會距離要求，某些服務的日程安排出現了一些延誤，但未能完成環境項目對環境和/或監管的影響導致對我們的服務的需求具有彈性，即使在疫情最嚴重的時候也是如此。包括CTEH產生的收入，其客户由於其服務的緊急響應性質而不一定每年重複出現，客户在截至2021年12月31日的財年中創造了95%的收入，重複了截至2022年12月31日的財年。不包括CTEH產生的收入，在截至2021年12月31日的財年中，客户創造了96%的收入，這在截至2022年12月31日的財年中重複出現。類似, 包括CTEH客户在截至2020年12月31日的財年中創造了我們86%的收入，重複在截至2021年12月31日的財年中，不包括來自CTEH的收入，客户在截至2020年12月31日的財年中創造了我們收入的93%，重複在截至2021年12月31日的財年中。

在龐大且多元化的客户羣中建立長期關係

我們目前為大約5,600名客户提供服務。我們與許多財富1000強公司和政府實體有着長期的合作關係，我們收購的遺產企業已經運營了長達一個世紀的時間。

我們為我們最大的客户提供跨越多個項目和/或多個地點的服務，我們為這些客户提供的服務數量從每年一個項目到每年幾十個項目不等。除了我們為其提供響應服務的某些類型的環境緊急事件的嚴重性、持續時間和結果而導致其環境響應業務有時經歷更高的客户集中度之外，我們的收入不依賴於任何一個客户或行業。在截至2022年12月31日的財年中，我們最大的客户約佔收入的14%，這些收入來自30多個獨立的項目。在截至2021年12月31日的財年中，我們最大的客户約佔收入的10%，這些收入來自20多個獨立的項目。此外，工業製造業是我們在2022年創造收入最多的行業，佔總收入的23%。媒體行業是我們在2021年創造收入最多的行業，佔總收入的32%。

差異化技術、流程和應用

我們專注於創新以及獲取和開發專有技術、流程和應用程序，這是我們品牌和服務的關鍵競爭優勢和差異化優勢。這些創新工具補充了我們專業人員多年的經驗、技術專長和行業知識，並支持我們為客户提供的解決方案。我們始終如一地使用跨越地域的技術和工藝進步，以加快增長並解決我們客户的環境問題。

在2022財年，我們的研發團隊在美國獲得了6項與水處理技術相關的專利。我們的研發團隊總共獲得了18項專利，並提交了另外20項專利申請

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專利在美國的考慮。我們的研發團隊在以下領域繼續創新：水處理，特別是全氟辛烷磺酸和硒的去除、全氟辛烷磺酸的銷燬、全氟辛烷磺酸的測試、泡沫分級和二氧化碳捕獲。此外，隨着2021年收購SensibleIoT，我們針對空氣和水質量的軟件和環境傳感器連接平臺繼續推進。

規模巨大，覆蓋全球

客户重視我們在許多地區提供協調、多樣化服務的能力，包括覆蓋我們大約80個地點的國內和國際地區。通過我們的戰略收購和有針對性的招聘，我們已經實現了將對當地環境和法規的瞭解與全球覆蓋相結合的規模，這使我們能夠在全球贏得並執行我們的項目。因此，我們預計將繼續奪取市場份額。

我們的全球足跡支持我們通過吸引新客户和向現有客户擴展產品來獲得市場份額的能力。隨着客户尋求能夠解決其跨司法管轄區環境問題和需求的生命週期的環境解決方案提供商，我們相信我們的足跡和多樣化的服務組合使我們能夠很好地吸引和留住客户，並隨着時間的推移擴大我們與這些客户的關係。

我們的規模使我們能夠利用我們在技術、創新和工藝資源方面的投資，我們相信這將繼續支持我們的行業領先地位。

具備識別、執行和整合收購的能力

在過去的十年裏，我們已經收購和整合了超過65家企業，我們打算繼續有選擇地收購我們行業的公司。過去和預期收購目標的主要特點包括質量管理團隊、補充服務、獲得差異化技術以及擴大我們的地理覆蓋範圍。

我們相信，通過引入注重團隊合作和創新的文化，以及提供卓越的運營紀律，我們為我們收購的業務增加了價值。由於我們專注於整合，我們被收購的業務通常在收購後第一年開始為我們的有機增長做出貢獻。收購後的業績通常由收入協同效應推動，不包括CTEH的影響，其收入是間歇性的，我們持續的有機收入增長證明瞭這一點。

我們保持着強大的收購渠道，主要是由口碑和現有關係推動的。到目前為止，我們打算繼續以有紀律的估值水平收購業務。我們相信，我們的收購方式將使我們能夠繼續為我們所有的利益相關者創造實質性的價值。

經驗豐富的管理團隊和以團隊為中心的文化

我們的領導力和文化決定了我們是誰。我們的高級領導團隊包括行業先驅，他們領導過許多行業組織，被認為是環境服務行業的頂尖專家之一。我們在環境行業的運營領導層的平均任期超過25年。我們的主要高管和董事會成員在通過有機方式和通過收購實現業務增長方面也擁有豐富的經驗。最後，我們每季度與董事會一起審查人才指標，包括與招聘、留住和多樣性相關的指標。

我們的管理層和員工對環境有着共同的熱情和同情心。此外，蒙特羅斯社區基金會是由我們的員工為員工的利益而成立和運營的非營利性組織，它繼續為有需要的員工提供援助。通過其志願者委員會，蒙特羅斯社區基金會利用員工捐款，在需要的時候為我們的員工提供資源。我們的員工將個人時間和資源完全為了同事的利益而奉獻，這體現了我們以團隊為導向的文化。

我們相信，正是我們強大的管理團隊和我們的文化使我們能夠吸引和留住我們的傑出人才。

增長戰略

我們的目標是成為不斷增長的環境服務行業的全球領導者。我們希望通過維護和擴大現有的客户關係，發展新的客户關係，並投資於銷售和營銷基礎設施，繼續我們的長期有機增長。在截至2022年12月31日的財年中，我們35%的收入來自購買一項以上服務的客户。這幾乎是截至2021年12月31日的財年18%的兩倍。我們還希望通過戰略性收購我們高度分散的行業中的公司來繼續增長。我們被證明有能力在所有業務領域招聘和留住行業領導者和創新者

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進一步為我們的成功做出貢獻。我們相信，這些增長戰略使我們處於有利地位，能夠從競爭對手手中奪取市場份額，並加速超越我們行業誘人的增長趨勢。

持續有機增長

尋求戰略收購

環境服務行業高度分散，沒有單一的領先品牌。通過戰略收購，我們可以繼續加快我們的增長、品牌發展和市場領先地位。在過去的十年裏，我們收購併整合了超過65家企業，這些企業為我們提供了人才、互補性服務、差異化技術和地理覆蓋範圍。鑑於我們在市場上的良好聲譽，我們的大多數收購都是通過個人介紹開始的。我們相信，我們識別、執行和整合收購併留住人才的能力一直是並將繼續是我們運營和財務成功的關鍵驅動力。

我們未來的潛在收購渠道非常強大，我們計劃繼續進行收購，以增強我們在現有和新市場的戰略和競爭地位。

招聘、發展和留住行業專業人員和領導者

鑑於我們許多服務的高度技術性，我們招聘和留住人才的能力增強了我們奪取市場份額的能力。我們相信，我們的使命和對環境的關注，我們對員工所有權機會的重視，以及我們著名的行業領導者團隊，在競爭人才時創造了競爭優勢。

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細分市場

我們通過評估、許可和響應、測量和分析以及修復和再利用三個業務部門的集成解決方案為我們的客户提供環境服務。

評估、許可和迴應。我們的評估、許可和響應部門提供科學諮詢和諮詢服務，以支持環境評估、環境應急響應和恢復、毒理學諮詢和環境審計，以及當前運營、設施升級、新項目、退役項目和開發項目的許可。我們與客户密切合作，引導地方、州、省和聯邦各級的監管流程，確定他們的決定對環境和政治的潛在影響，並根據需要制定實用的緩解方法。除了環境毒理學，並鑑於我們在幫助企業計劃和應對中斷方面的專業知識，我們的科學家和響應團隊還幫助客户在準備和應對新冠肺炎感染的過程中進行導航。

我們相信，這一細分市場保持着許多競爭優勢，包括：

這一細分市場主要基於時間和材料或T&M收入模式，在截至2022年12月31日的財年中創造了約34%的收入。

測量與分析。我們的測量和分析部門是北美最大的環境測試和實驗室服務提供商之一。在美國和加拿大50多個地點約1,160名員工的支持下，我們信譽卓著的團隊對空氣、水和土壤進行測試和分析，以確定污染物的濃度，以及污染物對動植物和人類健康的毒理影響。我們的服務包括源和環境空氣測試和監測、泄漏檢測以及先進的多媒體實驗室服務，包括空氣、土壤、雨水、廢水和飲用水分析。

我們相信，我們在這個市場上擁有多種可持續的競爭優勢，包括：

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這一細分市場主要基於固定價格，對於範圍外的工作則採用T&M收入模式，在截至2022年12月31日的財年中，這部分收入約佔我們收入的32%。

修復和再利用。我們的修復和再利用部門為客户提供工程、設計和實施服務，主要是處理受污染的水、去除土壤中的污染物或從廢物中創建沼氣。我們大約450名員工，包括工程師、科學家和顧問，為我們的客户提供這些服務，以幫助他們設計解決方案、管理產品並減輕他們所在地的環境風險和責任。我們不擁有實施這些項目的物業或設施或相關負債，也不擁有項目中使用的大量設備。

我們認為這一細分市場的競爭優勢包括：

這一細分市場主要基於固定價格，對於範圍外的工作則採用T&M收入模式，在截至2022年12月31日的財年中，通過基於項目的工作和經常性的月費運維(O&M)收入流，這部分收入約佔我們收入的34%。

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此表顯示了我們細分市場的摘要。

差異化技術、流程和應用

先進的技術和創新的流程和應用是環境服務行業的關鍵競爭優勢。我們的行業領導者團隊是我們在差異化服務方面投資的不可或缺的驅動力。隨着我們品牌和環境平臺的發展，我們的專家越來越有能力部署創新技術，以滿足我們客户的需求，進一步差異化我們的服務，並創造新的進入壁壘。我們最近的投資和開發活動的例子是與實時空氣質量和甲烷排放監測、環境數據管理和可視化軟件以及全氟辛烷磺酸清除和銷燬技術有關。

在2022財年，我們的研發團隊在美國獲得了6項與水處理技術相關的專利。我們的研發團隊總共獲得了18項專利，並在美國提交了另外20項專利申請。我們的研發團隊在以下領域繼續創新：水處理，特別是全氟辛烷磺酸和硒的去除、全氟辛烷磺酸的銷燬、全氟辛烷磺酸的測試、泡沫分級和二氧化碳捕獲。

戰略性收購

我們在一個不斷增長、高度分散的市場中運營，有數千個潛在收購目標。鑑於自2012年成立以來，我們成功地識別、執行和整合了超過65筆收購，我們相信我們可以繼續有選擇地收購附加業務。我們尋求以嚴格的估值水平收購符合以下條件的業務：

我們有專門的人員專門負責確定收購目標、探索收購機會、談判條款以及監督收購和收購後的整合。我們的內部收購團隊在整個行業建立了廣泛的關係，維護並定期重新評估已建立的潛在收購機會渠道，主要是通過口碑和個人介紹。

自2020年1月1日以來，我們收購了以下業務：

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我們相信，我們通過強調以團隊為中心的文化專注於創新和投資，為來自小企業的新員工擴大職業機會，為進一步發展客户關係提供更大的環境服務和能力生態系統，以及實施屢獲殊榮的安全計劃和運營流程，為我們收購的業務增加價值。我們收購的每一項業務都被系統地整合到我們的系統和流程中，從而創造了收入協同機會和運營槓桿。

客户

我們為多個部門和行業的約5,600家客户提供環境服務，包括但不限於技術、媒體、化工、能源(石油、天然氣和/或石化)、電力和公用事業、工業和製造業、金融服務和工程服務以及地方、州、省和聯邦政府實體。我們有長期的，並通過我們的傳統公司，數十年的關係。我們為私營和公共部門的多元化客户羣提供服務。在截至2022年12月31日的財年中，我們的收入約89%來自私營部門，11%來自公共部門。

我們最大的客户約佔截至2022年12月31日的財年收入的14%，這些收入來自30多個獨立的項目。考慮到CTEH環境響應業務的性質，根據我們為其提供響應服務的某些類型的環境突發事件的嚴重性、持續時間和結果，我們的評估、許可和響應部門有時會經歷更高的客户集中度，就像2022年的情況一樣，當時CTEH 38%的收入來自三個客户，每個客户都與CTEH聯繫，提供與新冠肺炎響應支持相關的服務。見第1A項。“風險因素。”

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在截至2022年12月31日的財年，我們35%的收入來自購買一項以上服務的客户，這幾乎是截至2021年12月31日的財年這類客户產生的18%的兩倍。我們通過垂直整合的業務模式擴大了與現有客户羣的關係。我們日益成熟的客户關係，再加上我們所有業務線的一體化結構，提高了客户參與度。

合同

我們的客户合同通常是固定價格的，包括我們修復和再利用部分的基於里程碑的固定價格合同，對於範圍外的工作，基於T&M。我們的評估、許可和響應客户合同通常以T&M為基礎。我們的客户合同從使用標準條款和條件的基於採購訂單的合同到具有多年條款的全面主服務協議，應有盡有。根據行業慣例，我們的大多數合同，無論是在私營部門還是在公共部門，都可以由客户自行決定終止。在這種情況下，我們的合同通常規定償還所發生的費用和支付直至終止之日為止所賺取的費用。見第1A項。“風險因素。”

競爭

我們在一個競爭激烈但支離破碎的市場中運營。在我們經營的整個環境服務市場中，沒有一家公司或公司集團佔據主導地位。我們的主要競爭對手是大公司和各種小公司的部門，它們通常限於特定的服務，專注於利基市場或地理區域和我們客户自己的內部資源。我們相信，目前我們的競爭對手中，很少有(如果有的話)提供我們所提供的全方位環境解決方案。相反，我們的每個細分市場都有服務產品和/或地域較窄的競爭對手。我們的評估、許可和響應部門的競爭對手包括ERM、Ramboll、GeSyntec、Exponent和其他大型工程公司和小企業的環境部門。我們的測量和分析部門的競爭對手包括SGS、TRC公司、Eurofins、Pace Analytical和其他大型測試公司和小型企業的環境部門。我們的修復和再利用領域的競爭對手包括利樂科技、AECOM、Evoqua、Mead&Hunt以及其他大型工程公司和其他小企業的環境部門或修復部門。

我們根據以下因素進行競爭，其中包括：聲譽、安全記錄、質量、地理覆蓋範圍、價格、技術能力、獲得創新技術和服務的廣度。我們相信，我們目前的能力使我們能夠在這些因素中的每一個方面進行有利的競爭。

環境服務行業有很大的進入壁壘，這將使新的競爭者很難進入市場。這些障礙包括：

知識產權

我們利用一系列知識產權保護措施，包括專利、版權、商標、商業祕密和許可證，以及員工和第三方保密協議，來保護我們的知識產權。然而，我們主要不依賴於任何一件知識產權，也不是任何一件知識產權材料對我們的財務狀況或運營結果有影響。

季節性

由於環境服務的需求不是由一個或多個財政季度的特定或可預測的模式驅動的，因此我們的業務更好地基於年度業績進行評估。此外，由於我們某些服務的現場性質，天氣模式通常會影響我們的現場團隊在冬季幾個月的行動能力。因此，我們在計量和分析部門的經營業績經歷了一些季度變化，第一季度和第四季度的收入和收益通常較低，通常我們在第二和第三季度的整體收入和收益較高。隨着我們繼續發展和擴展到新的地理位置和服務線，我們測量和分析部門的季度變化性可能會偏離歷史趨勢。

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人力資本資源

員工

截至2022年12月31日，我們約有2900名員工，其中約有2250名全職員工在美國。我們大約97%的全職員工在我們的美國業務部門工作，大約3%的員工在國外業務部門工作。我們的設施都不在集體談判協議的覆蓋範圍內。

員工溝通

我們繼續推進我們在蒙特羅斯的員工溝通戰略。2022年，我們舉辦了關鍵領導年會、針對重點業務發展舉措的年度推銷會、全體員工和特定業務線的市政廳。市政廳更新所有員工的最新情況，分享多樣性、公平和包容性(“DF&I”)倡議的進展，並更新個別業務線和部門。市政廳向相關小組的所有員工開放，提供有關公司或業務部門的人才和人員戰略、關鍵運營成功和重點領域、財務最新情況以及向領導團隊提問的機會的全面更新。

除了現場直播市政廳活動外，我們還利用人力資源部和市場部分別發佈的內部時事通訊。人力資源通訊向員工介紹建設更好工作場所的舉措和成就，營銷通訊為員工提供有關新業務項目、研究和開發更新、客户更新、即將和已完成的營銷活動的信息，以及新聞中的Montrose。
 

多樣性、公平和包容性

在蒙特羅斯，多樣性、公平和包容性是實現我們公司成為環境解決方案未來的願望的關鍵。我們的DF&I工作組成立於2020年7月，繼續在Montrose各地提高認識，並建立和正式制定支持多樣性、包容性和公平性的員工發展和政策。我們在2021年進行了一次DF&I調查，目的是瞭解我們員工的觀點並評估公司的機會領域。調查結果繼續為我們的DF&I使命、願景和路線圖提供指導，包括：就DF&I主題、關注事項和假期進行溝通和教育；促使我們審查Montrose手冊和DF&I相關政策；制定關於無意識偏見和包容性等主題的培訓和教育計劃；鼓勵參與社區活動，如增加市政廳、支持當地事業和慶祝我們的第一個公司多元化日；以及改進我們的計劃和分享里程碑。

如果沒有我們蒙特羅斯各部門的參與，這些路線圖倡議就不可能完成。例如，我們的運營團隊實施了旨在使員工性別識別更具包容性的更改，並鼓勵現有員工在我們的內部跟蹤系統中完成並驗證種族和退伍軍人身份。DF&I特別工作組還與我們的行政領導團隊和部門領導團隊合作，就政策或工作實踐的變化提出建議。最近的政策變化包括在公司的假期政策中增加浮動假期和專門的員工欣賞和多樣性日，以及在全球範圍內的各種多樣性、公平和包容性努力。我們還為公司的全職員工部署了強制性包容性培訓，其中97%的員工已於2022年完成培訓，我們的特別工作組正在繼續評估其他DF&I相關培訓和更新，以供未來推出。

我們的DF&I工作組積極與我們的人力資源和人才獲取團隊合作，擴大我們對科學、技術、工程和數學(“STEM”)專業人員的招聘努力，並與促進來自代表性不足人羣的個人的大學和專業組織接觸。例如，我們贊助了女性環境專業人員協會的活動，以努力建立長期關係。此外，工作隊現在與人力資源部協調，審查我們的職位公告模板，以確定包容性和公平的招聘語言。

我們領先

Montrose Environmental Group女性賦權領導力計劃(WeLEAD)成立於2020年1月，旨在促進我們公司女性的招聘、留住和職業發展。我們的WeLEAD項目正在整個蒙特羅斯建立一個女性領導人聯盟，重點是導師和人才培養。自該計劃開始以來，整個組織都啟動了標準化的薪酬平等努力，以支持跨職稱和職能的公平薪酬，無論是現有員工還是未來的新員工。此外，幾位傑出的女性領導人已被提拔到公司科學和工程部門的高級職位，公司董事會中增加了兩名女性董事會成員。在發展與創新工作隊的協調下，婦女發展協會最近提出了一些政策建議，這些政策建議已得到執行，以促進本組織內女性人才的發展和留住。最近，根據這些建議，公司通過了一項新的育兒假政策，擴大了帶薪育兒假，擴大了喪假範圍，包括懷孕損失，WeLEAD正在為新母親創建一個新的聯絡計劃，以適應育兒假和隨後重返工作崗位。
 

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除了其使命，自2020年以來，WeLEAD還為我們公司內部的女性領導者協調了一項正式的年度導師計劃。

人才獲取與發展

2022年，我們建立了一個專門的人才獲取團隊，他們帶來了數十年的綜合招聘經驗，使蒙特羅斯在今天的招聘中更具競爭力。該團隊積極致力於確保公司強勁的增長形象與關鍵人才的招聘和發展相匹配。

我們還在2022年推進了多項員工發展舉措，包括：

薪酬和福利

我們努力為類似的角色、經驗和表現保持公平和公平的薪酬計劃，不受員工種族、性別、性取向或其他個人特徵的影響。此外，我們根據需要不斷審查和調整每個職位、每個級別以及所有業務和公司職能的薪酬，以確保員工根據其職位和資格獲得公平的薪酬，而不分性別。

作為我們激勵和獎勵員工的奉獻和承諾的一部分，我們根據業績提供年度現金獎金。根據我們的股票激勵計劃，我們還為大量員工提供股權激勵。我們堅信Montrose的員工所有權，我們相信我們的做法為我們的客户、我們的員工、我們的員工所在的社區以及我們的股東創造了價值。

我們每年進行員工福利調查，並在2022年實施瞭解決方案，以迴應我們收到的一些反饋。我們延長了育兒假，並繼續提供強有力的員工援助計劃，我們相信，這對我們員工在困難時期的生活產生了積極影響。

婚約

我們員工相互支持的奉獻精神促使Montrose社區基金會於2016年成立，這是一個由我們的員工組成並運營的非營利性組織，以造福我們的員工。通過其志願者委員會，蒙特羅斯社區基金會利用員工捐款，在需要的時候為我們的員工提供資源。我們的員工將個人時間和資源完全為了同事的利益而奉獻，這體現了我們以團隊為導向的文化。

健康、安全和健康

我們提供一系列福利計劃，以滿足我們不同員工羣體的需求，包括健康、牙科、視力、人壽保險和各種補充計劃。為了應對全球新冠肺炎疫情，我們在前所未有的時間裏為員工提供了帶薪假期，以幫助滿足他們的個人或家庭需求，我們的全球團隊過去和現在都可以使用個人防護裝備資源和24/7應急熱線。

我們的員工安全和福祉文化得到了一支敬業的健康和安全專業團隊的支持。

在整個組織中，我們通過頻繁的溝通和系統來展示我們對員工安全的堅定承諾，這些系統積極地吸引員工，並鼓勵所有員工的投入和參與。安全計劃的基礎是確保我們的員工接受了充分的培訓來履行他們的工作職責，擁有正確的操作設備，包括正確的個人防護設備，如手套、眼鏡和呼吸器，工作危險在工作開始之前得到適當的識別、緩解和計劃，整個過程都被記錄下來，以驗證和改進績效。所有與安全準備和培訓相關的員工時間是

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全額支付給員工。目前的舉措包括駕駛安全、工作安全規劃和工作危險分析。除了我們對員工的承諾，我們還聘請了第三方職業醫療服務提供者，該服務機構全天候為所有員工提供服務，以討論職業健康問題。最後，我們的所有員工都有完全的停工權力，如果有任何安全問題的擔憂，可以停止任何項目或任務，而不擔心受到任何報復。

我們對安全的執着和承諾使我們再次獲得國家安全委員會卓越運營獎，並被我們的首席執行官Vijay Manys Praada表彰為2022年的首席執行官，他對我們整個業務在安全方面的卓越表現表示認可。

此外，CTEH還獲得了休斯敦地區安全理事會和休斯敦商業圓桌會議頒發的休斯敦傑出安全表現“最佳類別”技術支持獎。休斯敦地區安全理事會和休斯頓商業圓桌會議表彰了在該地區開展業務的公司在安全方面的卓越表現。

遵守聯邦、州/省和地方法律

我們的業務要求我們遵守我們所在司法管轄區的環境、健康和安全法律法規，包括美國、澳大利亞和加拿大。除其他事項外，這些法律和條例涉及廢水排放、向環境排放危險材料、處理、儲存、使用、運輸、處理和處置危險材料以及固體、危險和其他廢物，以及工作場所的健康和安全。這些法律法規對我們的一些業務和我們提供的服務提出了各種要求和限制。如果我們不遵守這些法律和法規，可能會導致罰款、處罰、執法行動、第三方索賠、財產或自然資源損壞和人身傷害索賠、調查或清理財產的要求或支付需要糾正措施的調查或清理或監管或司法命令的費用，並可能對我們在客户中的聲譽造成負面影響。我們並不知悉管理層認為任何懸而未決的環境合規或補救事宜可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果或前景產生重大影響。

我們收入的一部分來自與美國聯邦政府的合作。在與美國政府機構和實體合作時，我們必須遵守與合同的形成、管理和履行有關的法律和法規。在國際上，我們受到各種政府法律和法規的約束(包括美國《反海外腐敗法》或FCPA，以及類似的非美國法律和法規)。為了幫助促進遵守這些和其他法律法規，我們的員工有時被要求完成與他們的職位和我們的運營相關的定製道德和其他合規培訓。

關於我們的執行官員的信息

維傑·曼特里斯普達，46歲-曼特里斯普達達先生於2015年9月加入蒙特羅斯環境公司，擔任我們的總裁。2016年6月，曼思瑞普達先生也加入了我們的董事會，自2016年2月以來，他一直擔任我們的總裁兼首席執行官。在加入蒙特羅斯環境公司之前，曼特里斯普達先生在2013年至2015年期間擔任PetCareRx，Inc.的首席執行官。在加入PetCareRx之前，曼特里斯普達先生曾在高盛任職，2006至2013年間擔任過多個職位。曼特里斯普達先生在賓夕法尼亞大學沃頓商學院獲得工商管理碩士學位，在杜克大學獲得生物學理學學士學位。

艾倫·迪克斯，50歲-迪克斯先生自2016年8月以來一直擔任我們的首席財務官。在加入Montrose Environmental之前，Dicks先生首先在2015年2月至2015年4月擔任加拿大公共醫療保健公司Convalo Health International，Corp.的顧問臨時首席財務官，然後於2015年4月至2016年6月擔任首席財務官。在此之前，迪克斯先生從2000年開始擔任多個以財務為重點的高管職位，包括美國環球服務公司的首席財務官、歐萊德土地公司的分公司MoArk，LLC的首席財務官、高清供應部門白帽建築供應公司的財務副總裁，以及首先擔任公司助理財務總監，然後是多爾食品公司的部門首席財務官。迪克斯先生的職業生涯始於普華永道，在那裏他工作了九年，其中三年是在併購部門。迪克斯先生在南非威特沃特斯蘭德大學獲得了商業和會計學士學位。他是南非的特許會計師，加利福尼亞州的註冊會計師(非在職)。

納西姆·阿夫薩裏，40歲-Afsari女士自2014年11月以來一直擔任我們的總法律顧問，自2015年8月以來一直擔任我們的祕書。在加入Montrose Environmental之前，2007年9月至2014年10月，阿夫薩裏在國際律師事務所Paul Hastings LLP擔任公司業務律師。在Paul Hastings，Afsari女士在公司法和商法的各個方面代表各種商業實體，包括國內和跨境合併和收購、風險資本融資、私募和合資交易。阿夫薩裏在加州大學洛杉磯分校獲得法學博士學位，並在加州大學伯克利分校獲得經濟學和心理學雙學士學位。

約書亞·W·勒梅爾，49歲-勒梅爾先生自2017年6月以來一直擔任我們的首席運營官，在此之前，他於2015年7月開始擔任我們的業務開發和營銷副總裁總裁。在Montrose Environmental之前，從2011年到2015年，勒邁爾先生為

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在此之前，Lemaire先生於2008年至2011年擔任ExamWorks Group，Inc.負責銷售和市場營銷的總裁副總裁，負責管理公司的企業品牌計劃、銷售和營銷計劃以及戰略企業關係。在加入ExamWorks之前，Lemaire先生在Becker-Parkin牙科供應公司擔任過多個領導職務，包括銷售和市場部執行副總裁總裁、全面服務銷售部副總裁和全國銷售經理。勒邁爾先生還曾在天空金融解決方案公司擔任過全國銷售經理。

何塞·M·魯韋爾塔，41歲-Revuelta先生自2017年6月以來一直擔任我們的首席戰略官，在此之前，他是我們的副總裁總裁，並自2014年3月以來在蒙特羅斯環境公司擔任過其他幾個臨時高管職位。在加入蒙特羅斯環境之前，總裁先生於2008年至2014年在大型全球投資管理公司瑞銀環球資產管理的基礎設施及私募股權業務擔任副總裁，專注於能源、公用事業、交通及環保行業，並於2006年至2008年擔任瑞銀投資銀行部基礎設施組成員。Revuelta先生之前是北極星世代的董事會成員。Revuelta先生擁有哥倫比亞大學哥倫比亞商學院的工商管理碩士學位，以及西班牙馬德里Pontifia Comillas大學的工業工程理學碩士/學士學位。

可用信息

我們受1934年證券交易法(經修訂)或交易法的信息和報告要求的約束，並根據這些要求，我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交報告、委託書和其他信息。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案可通過我們網站的投資者關係部分查閲，網址為www.montrose-env.com。在我們以電子方式將報告存檔或提供給美國證券交易委員會後，我們在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供報告。我們網站上的信息或可以通過我們網站訪問的信息不是本年度報告10-K表格的一部分，也不會被納入我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中，而且我們網站地址的包含只是一個非主動的文本參考。此外，美國證券交易委員會還設有一個互聯網站，其中包含我們的報告、委託書和其他信息，我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供這些信息，網址為www.sec.gov。

第1A項。RISK因子。

摘要

投資我們的普通股涉及很高的風險。您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及本10-K表格年度報告中的所有其他信息，包括第8項中包含的財務報表和相關説明。“財務報表和補充數據”，然後再做投資決定。這些風險的討論分為以下幾個部分：與我們有限的經營歷史相關的風險、與我們的行業和更廣泛的經濟相關的風險、與我們的收購戰略相關的風險、與我們的業務性質相關的風險、與我們的合同和收入流相關的風險、與技術和隱私相關的風險、與我們的負債相關的風險、與我們普通股所有權相關的風險、與我們的憲章文件規定相關的風險以及一般風險。一些更重大的風險包括：

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如果下列任何風險實際發生，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響，我們普通股的交易價格可能會下降，導致您對我們普通股的全部或部分投資損失。

與我們有限的運營歷史相關的風險

我們有虧損的歷史，未來可能無法實現或維持盈利。

雖然我們能夠創造收入，但我們可能無法增加我們創造的收入，而且隨着我們繼續增長，我們可能會在一段時間內出現淨虧損。自成立以來，我們每年都出現淨虧損，其中截至2022年12月31日和2021年12月31日的財年分別淨虧損3180萬美元和2530萬美元，我們未來可能會出現淨虧損。截至2022年12月31日，我們的累計赤字為1.795億美元。我們很難預測未來的運營結果，我們預計未來幾年我們的運營費用將大幅增加，因為我們將繼續招聘更多人員，擴大我們的業務和基礎設施，整合已完成的收購，進行和整合未來的收購，並投資於研發。如果我們不能增加收入來抵消運營費用的增加，我們未來可能無法實現或保持盈利。

我們有限的運營歷史可能會使評估我們的業務變得困難，這可能不會成功。

自2012年成立以來，我們的運營歷史有限。因此，評估我們的業務和前景所依據的信息有限。我們的業務受到建立一家新公司所固有的所有風險的影響。我們的成功可能受到費用、困難、併發症、問題和延誤的限制，包括需要額外的融資、圍繞我們的研發努力的不確定性、我們服務成功商業化的挑戰、市場和客户對我們服務的接受程度、聯邦或州監管機構的意外問題、來自大型組織的競爭、知識產權保護的不確定性、費用的波動以及對公司合作伙伴和合作者的依賴。任何未能成功應對這些和其他與早期公司相關的風險和不確定因素都可能嚴重損害我們的業務和前景，考慮到我們將在或可能選擇在未來運營的行業中面臨的技術、營銷、戰略和競爭挑戰，我們可能不會成功。對我們的業務和前景的任何評估都必須考慮到這些因素以及公司在發展階段經常遇到的其他風險和不確定因素。不能保證我們將及時或有效地成功解決這些問題或實施我們未來增長的任何計劃，包括我們的收購戰略，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們可能無法成功推廣和進一步發展我們的品牌，這可能會對我們的業務產生不利影響。

作為一家公司，我們的經營歷史有限，因此，Montrose Environmental品牌並未完全確立，儘管我們使用的許多品牌，包括通過我們的收購活動獲得的品牌，都有更長、更成熟的歷史。我們的行業高度分散，我們相信我們未來的成功在一定程度上取決於我們在我們提供的各種環境服務中保持和進一步加強Montrose環境品牌的能力。加強我們的品牌將需要大量的時間、費用和管理層的關注，任何成功都將在很大程度上取決於我們為客户提供高質量服務的營銷努力和能力。如果客户對我們的服務不滿意，包括我們技術員工的服務，與規模更大、更成熟的公司相比，這可能會對我們的品牌和業務造成更大的損害。此外，如果我們的客户因其環境影響或我們可能向他們提供服務的其他領域而受到監管或媒體的審查，我們可能也會因此受到審查。我們還加大了對品牌發展的投資，不能保證這項投資會帶來額外的收入或業務。如果我們不能通過推廣和其他努力成功地維護和繼續發展Montrose Environmental品牌和我們的其他品牌，在嘗試推廣和維護我們的品牌時產生過高的意外費用，或者因此失去客户，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

與我們的行業和更廣泛的經濟相關的風險

普遍的全球經濟、商業和其他條件，以及我們對客户所在行業和行業的週期性的脆弱性，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們在國內和世界各地的不同終端市場和地理區域進行競爭。我們為多個部門和行業的客户提供環境服務，包括金融、油氣、公用事業、建築、汽車、房地產、中游能源、製造業、大宗商品、石化、煙草、食品和飲料、電信和工程行業，以及地方、州、省和聯邦政府實體。這些部門和行業以及由此產生的對我們服務的需求一直是週期性的，我們預計將繼續受到各種我們無法控制的因素的影響，包括經濟狀況，如通貨膨脹和供應鏈困難、監管要求、撥款水平和客户資本支出的變化，特別是在經濟或政治不確定時期。對於我們的業務和我們客户的業務來説，重要的因素包括宏觀經濟狀況、整體經濟實力和客户對經濟的信心、工業和政府資本支出、政府財政和貿易政策、環境和監管政策、住宅和商業房地產市場的強勁程度、失業率、消費者支出、融資可獲得性、利率、税率和税法變化、政治條件、能源和大宗商品價格以及可再生燃料標準計劃和低碳燃料標準計劃等計劃。

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雖然我們試圖通過服務於終端市場和地理區域的平衡組合來最大限度地減少對經濟或市場波動的影響，但上述任何因素，無論是單獨還是總體，或者特定終端市場或地理區域的顯著或持續低迷，都可能影響我們的業務和我們客户的業務。這些因素可能會使我們的客户和我們難以準確預測和規劃未來的業務活動；我們和我們的客户都無法預測任何經濟低迷或隨後復甦的時間、強度或持續時間。此外，如果我們的大部分客户或項目集中在特定的地理區域或行業，我們的業務可能會受到這些特定地理區域或行業的負面趨勢或經濟衰退的不成比例的影響。這些因素還可能導致我們的客户減少他們的資本支出，改變購買的服務組合，尋求更優惠的價格和其他合同條款，並以其他方式減緩他們在我們服務上的支出。此外，由於這些條件，我們的許多競爭對手可能更傾向於承擔更大或不尋常的風險，或接受我們可能認為不可接受的合同條款和條件。這些條件和因素可能會減少對我們的服務和解決方案的需求，更廣泛地説，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們從事的是競爭激烈的業務，任何未能有效競爭的情況都可能對我們產生實質性的不利影響。

評估、許可和應對、測量和分析以及補救和再利用行業是高度分散和競爭激烈的。我們在這些行業的主要競爭對手包括專門提供一項或多項服務的公司，這些服務類似於我們在當地或地區提供的服務。我們還與全球、國家、地區和當地的公司競爭，這些公司專門從事測試、環境工程和諮詢服務、補救服務和我們提供的其他服務。在我們的評估、許可和響應部門中，我們的一些主要競爭對手包括ERM、Ramboll、GeSyntec、Exponent等大型工程公司和小企業的環境部門，我們的測量和分析部門，SGS、TRC公司、Eurofins、Pace Analytical和其他大型測試公司和小企業的環境部門，以及我們的修復和再利用部門，利樂科技、AECOM、Evoqua、Mead&Hunt和其他大型工程公司和其他小企業的環境部門。我們的客户也有可能建立內部能力來執行我們目前提供的某些服務。

我們經營的市場以客户需求為特徵，這些需求的範圍往往很廣，但在交付方面卻是本地化的。我們的競爭對手是那些可能更好地利用高度本地化的關係和知識的公司，這些關係和知識對我們來説很難複製。我們的潛在客户可能更喜歡當地的供應商，無論是因為現有的關係，還是因為當地的法律限制或有利於當地企業的激勵措施。規模較小的地區性公司也可能擁有較低的成本結構和較少的固定成本。因此，無論是通過有機方式還是通過收購來擴張或支持我們的服務網絡，都可能不會提高我們滲透新的本地市場或擴大我們在現有市場的足跡的能力。進入我們關鍵市場的新進入者可能會導致我們失去客户，否則會損害我們的競爭地位。

我們行業的競爭是基於許多因素，但我們相信，我們市場的競爭重點是質量、範圍、定價、技術和服務的可用性。維持和提高我們的競爭地位將需要成功地管理這些因素，包括我們在研發、銷售、營銷、技術、客户服務和支持、人員和我們的專業網絡方面的持續投資。我們未來的增長率取決於我們成功競爭的能力，這受到許多因素的影響，包括我們識別目標終端市場的新興技術趨勢、開發和保持一系列具有競爭力和適當價格的服務和解決方案、保護我們的市場份額不受競爭對手(包括新競爭對手和非傳統競爭對手)的影響、拓展新市場以及吸引、培養和留住具有必要技術專長和了解客户開發和銷售新服務需求的人員的能力。

由於多種原因，我們可能不能成功地保持或發展我們的競爭地位。我們的一些競爭對手可能會比我們獲得更多的財務或其他資源，這可能會為他們提供更大的權力、效率、財務靈活性、地理覆蓋範圍或增長所需的資本資源。此外，我們的一些競爭對手是垂直整合的，可以利用這種結構來發揮自己的優勢。我們可能無法確定最佳服務或地理市場，將注意力集中在次優服務或地理市場，或無法在某些服務或地理市場執行適當的商業模式。我們的競爭對手可能會開發比我們更好的新服務或技術，開發更高效或更有效的提供服務的方法，或者比我們更快、更有效率或更有效地適應新技術。我們的競爭對手可能會定位於提供更好的服務或影響客户需求，或者更快地響應不斷變化的客户需求，從而與客户建立更牢固的關係。我們的競爭對手可能會以較低的價格提供服務，其中一個原因是他們有能力更有效地提供類似的服務，將其與其他服務捆綁在一起，或通常以較低的成本提供。這些定價壓力可能會導致我們將任何一項或多項服務的價格降至或低於成本，要求我們犧牲利潤率或招致損失。或者，我們可以選擇放棄進入某些市場或退出其他市場，這將限制我們的增長和競爭觸角。

如果我們未能參與競爭，或未能全面維持和改善我們的競爭地位，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

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如果我們無法開發成功的新服務，或無法適應快速變化的技術和行業標準，或無法適應監管要求的變化，我們的業務可能會受到損害。

我們的服務市場的特點是快速的技術變化和不斷髮展的行業標準，以及在較小程度上不斷變化的監管要求。這種不斷的演變可能會降低我們服務的有效性或對我們的服務的需求，或者使它們失去競爭力或過時。我們的持續成功和增長有賴於我們預測這些挑戰的能力，並通過加強我們現有的服務和開發併成功實施新服務來創新，以跟上我們客户不斷變化和日益複雜的需求。

為響應新技術和不斷變化的行業和法規標準而推出的新服務可能會非常複雜和昂貴，因為它們需要大量的規劃、設計、開發和測試。我們可能會發現更新我們的服務和開發新服務的速度足夠快，以便有效地使用新的或變化的技術，跟上不斷髮展的行業標準或滿足客户的需求，這可能會很困難或成本很高。此外，我們的行業可能會很慢地接受我們開發的新技術，原因之一是現有的法規或標準是專門為舊技術編寫的，以及客户對新技術普遍不熟悉。因此，我們可能開發的任何新服務可能在幾年內都不會成功，如果根本不成功的話。如果我們不能成功地加強或更新現有服務或開發新服務來應對這些挑戰，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

新冠肺炎疫情對我們的業務造成了不利影響，並可能繼續下去。

2020年3月11日，世界衞生組織將一種新型冠狀病毒株新冠肺炎的全球爆發定為大流行。全球和國內政府和企業對新冠肺炎疫情的反應都是前所未有的，應對措施包括政府授權和限制行動和旅行，以及限制或要求關閉商業和商業活動。

新冠肺炎疫情以及政府或全球應對措施對我們的業務造成了不利影響，甚至可能受到實質性的不利影響。我們為公眾的健康、安全和福利提供重要服務，包括新冠肺炎響應支持，因此在我們運營的大多數司法管轄區，我們的大多數業務都被歸類為“基本”。然而，由於新冠肺炎疫情對我們的運營業績產生了不利影響，我們確實遇到了一些項目推遲和取消的情況，特別是在我們的修復和再利用部門。我們也有感染新冠肺炎或接觸過這種病毒的員工。新冠肺炎大流行病還對許多行業以及許多國家的經濟和金融市場造成不利影響，有時導致經濟活動顯著減速和資本市場極度波動。大流行初期的這些變化減少了產量，減少了對各種商品和服務的需求，降低了貿易水平，並導致大範圍的企業裁員，導致失業率急劇上升。最近，全球供應鏈問題和高通貨膨脹率影響了許多行業和企業。關閉客户站點、限制我們前往客户站點的能力以及我們運營的其他中斷以及我們提供服務所需的資源的可用性，包括我們某些實驗室設施的重大爆發，可能會對我們提供服務的能力和我們的運營結果產生不利影響。如果與我們合作的任何第三方，包括我們的客户和供應商，受到大流行的不利影響，我們也可能同樣受到負面影響，即使大流行沒有直接影響我們的業務。

此次疫情對美國和世界經濟、對我們的業務和運營結果以及我們的客户和供應商的持續影響仍不確定，除非進一步控制疫情，否則這些不利影響可能再次惡化，影響全球經濟的所有部分，並可能導致嚴重衰退或更糟，其中任何一項都可能影響我們的業務。

新冠肺炎大流行和全球確認的新毒株以及在地方、國家和全球層面採取的應對措施的範圍和有效性仍存在相當大的不確定性，包括疫苗的長期效力和疫苗授權以及開發新疫苗以應對未來變異的能力。雖然我們預計大流行及相關事件將繼續對我們的業務產生負面影響，並可能加速或放大本年度報告(Form 10-K)中其他地方描述的一個或多個風險，但對我們的業務和行業以及對國家、地區和全球市場和經濟的影響的全面程度和範圍仍然不確定，也無法預測。因此，我們按照以前完成或目前計劃的方式和時間表開展業務的能力可能會受到不利影響。

與我們的收購戰略相關的風險

我們業務的成功在一定程度上取決於我們執行收購戰略的能力。

我們歷史上的增長有很大一部分是通過收購實現的，我們預計未來將通過收購實現持續增長。我們的增長戰略主要依賴於收購和整合環境服務行業公司的業務。自2020年1月1日以來，我們已經收購了16家公司。我們目前正在評估各種可能的收購交易，我們預計將繼續持續評估。吾等無法預測任何擬進行交易的時間，亦不能保證吾等將會物色合適的收購機會，或即使吾等確實發現該等機會，亦不能保證任何交易可按吾等可接受的條款完成。我們還與其他潛在收購者競爭收購，其中一些可能擁有更大的

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財政或運營資源比我們做的更多。我們業務或經濟的重大變化、我們現金流的意外減少或我們的債務施加的任何限制都可能限制我們獲得收購所需資本的能力，或者以其他方式阻礙我們完成收購的能力。某些擬議的收購或處置也可能引發美國司法部(DoJ)和美國聯邦貿易委員會(FTC)在各自監管機構下進行審查，重點審查對競爭的影響，包括相關市場的規模或結構以及交易的有利於競爭的好處。監管當局要求的任何延遲、禁止或修改可能會對擬議收購的條款產生不利影響，或可能要求我們修改或放棄本來具有吸引力的收購機會。我們A-2系列優先股的條款也限制了我們在未經多數股東同意的情況下進行某些收購的能力，包括超過7500萬美元的收購。未能找到合適的交易夥伴並按可接受的條款完成交易可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的收購戰略使我們面臨巨大的風險和額外的成本。

收購涉及的風險是，被收購的企業將不會像預期的那樣表現，對被收購企業的價值、優勢和劣勢的判斷將被證明是錯誤的。我們可能無法準確評估收購目標的價值、優勢、劣勢或潛在盈利能力，我們針對特定業務的收購策略可能被證明是不成功的，或者使我們面臨額外的風險。吾等可能須為被收購業務的某些不可預見的收購前負債負上責任，包括(其中包括)税務負債、環境負債、或有代價及僱傭行為負債，而這些負債可能相當重大。此外，收購可能導致客户關係和其他收購資產(如商譽)的減值。由於我們對特定行業、市場或地區的風險敞口和經驗有限，如果收購擴展了我們經營的行業、產品、市場或地理位置，我們還可能產生成本和效率低下的情況。收購可能需要我們產生額外的債務來為交易融資，這可能是巨大的，限制了我們的經營靈活性，或者，收購可能需要我們發行股票作為對價，這可能會稀釋股份所有權。收購還可能涉及若干事項的交易後糾紛，包括收購價或營運資本調整、盈利或其他或有付款、環境負債或其他義務。我們最近的增長和我們的收購戰略已經並將繼續對我們管理層的時間提出了重大要求，這可能會轉移他們對我們日常業務運營的注意力, 並可能導致重大的盡職調查和其他費用，無論我們是否尋求或完成任何收購。由於我們收購的業務的數量和多樣性或其他原因，我們也可能無法通過收購來管理我們的增長。如果這些風險中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到不利影響。

任何不能成功整合我們最近或未來的收購，或實現其預期收益的情況，都可能對我們產生實質性的不利影響。

收購已經需要，未來也將需要，我們將不同的公司整合到我們現有的業務中，這些公司過去是獨立運營的，或者是作為另一個更大的組織的一部分運營的，並且擁有不同的系統、流程和文化。收購可能需要整合財務和行政組織，並涉及到我們以前從未在其中開展業務的司法管轄區的不同法律和監管制度。

我們可能無法成功整合我們已收購或可能收購的任何業務，或可能無法以及時、高效或具有成本效益的方式這樣做。我們不能按期有序有效地完成新業務的整合，可能會增加成本，降低利潤。成功整合被收購企業所涉及的風險包括但不限於：

我們無法通過收購管理我們的增長，包括整合過程，也無法實現收購的預期好處，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

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與我們的業務性質相關的風險

我們的部分業務可能依賴於某些無法預測的自然或人為事件，我們從這些業務中產生的收入和客户集中度可能會根據這些事件的頻率和規模而大幅波動。

我們的某些業務依賴於特定的環境環境，包括自然發生的和人為的事件。我們的評估、許可和反應部分，特別是包括CTEH的業務，從事環境事件或自然災害後的反應活動。我們無法預測這些事件的發生，也無法預測事件的重要性、持續時間或結果。因此，由於發生了既不典型也不可預測的事件，這一部門可能有一年的收入不能代表未來的結果。例如，該部門在2020年底和截至2021年12月31日的財政年度的收入大幅增加，這在很大程度上是由於在疫情高峯期CTEH的COVID工作做出了貢獻。但是，隨着疫情的消退，這些收入來源下降，與前一年相比，對截至2022年12月31日的年度業績產生了不利影響。我們的環境應急響應業務具有波動性，它依賴於我們無法控制的因素，以及CTEH產生的收入或我們的整體業績受到影響，因此很難預測其潛在的盈利能力或成功。如果這些業務線在任何較長時間內沒有發生此類事件或活動出現其他低迷，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

此外，由於這些服務的性質，我們的評估、許可和響應部門有時可能會根據我們為其提供響應服務的環境緊急情況(例如，由自然災害和工業事故造成的緊急情況)的嚴重性、持續時間和結果而經歷更高的客户集中度。例如，在疫情高峯期，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年中，華僑城65%和58%的收入分別來自三個客户，每個客户都與華僑城合作，提供與新冠肺炎相關的支持。然而，在截至2022年12月31日的一年中，隨着大流行的消退，這一比例下降到38%。我們無法隨時預測我們是否會遇到與客户高度集中相關的風險，包括此類客户無法為我們的服務付費，這種集中可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能從事備受矚目的項目，這些項目的任何負面宣傳或被認為是失敗的，或由此類項目引起的訴訟，都可能損害我們的聲譽，損害我們的經營業績。

我們可能會參與引起公眾關注和審查的高知名度項目，特別是關於CTEH業務的應急部門。CTEH業務部門在緊急情況和自然災害中進行環境採樣，其中許多服務被媒體和公眾廣泛報道，例如為金球獎提供新冠肺炎工作，為2022年美國國務院-非洲領導人峯會提供新冠肺炎工作，實施消毒計劃，並監督受污染國際郵輪在新冠肺炎爆發早期階段、洲際碼頭公司、2019年火災和2017年颶風哈維計劃的實施。任何對這些情況的不當處理，即使不是我們自己的情況，都可能導致負面宣傳。負面宣傳可能歸因於我們的業務和服務，而不是我們自己的過錯，而是我們與該項目的聯繫。我們參與這些備受矚目的項目，使我們面臨聲譽受損的風險，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，這種備受矚目的項目往往會導致訴訟風險增加，無論我們在項目中扮演什麼角色，我們都可能被捲入此類訴訟。任何這樣的訴訟程序本身都是昂貴和不確定的，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能無法維持或擴大我們的認證和其他授權，這可能會對我們提供服務的能力產生不利影響。

我們業務的很大一部分需要獲得和維護聯邦、州、省和地方各級的認證、批准、許可、授權、官方認可和一般授權，在某些情況下包括對個人專業人員的認證和許可證。我們業務中固有的一個主要風險是需要獲得和續簽這些授權。我們的運營還受到各種政府機構的檢查和監管，包括職業安全和健康管理局和同等的州、省和地方機構，以及我們運營所在的各個外國司法管轄區的對應機構。這些授權是由公共當局或專業組織在申請過程、審查和調查之後頒發的，這些過程往往既漫長又複雜，有時會導致我們投標和執行某些項目的能力受到延誤。這些授權要求也可能代價高昂或難以滿足，而且往往因司法管轄區而異，這意味着我們獲得此類授權的能力可能會影響我們在某些地區、州、省或地方提供服務的能力。某些授權是在有限的時間內授予的，並需要定期續簽，這要求我們多次經歷類似的程序，這就需要我們使用額外的財政和業務資源。授權或獲得授權的要求也可能在沒有通知的情況下更改，我們可能無法遵守修訂後的或新的要求來維護這些授權中的一個或多個。

儘管我們密切監控根據我們的各種授權提供的服務的質量，以及獲得任何新授權以及更新和維護我們現有的授權組合的需要，但任何未能滿足適用要求的情況，無論是實際的還是感知的，都可能導致我們暫時或永久失去一項或多項授權。已向我們授予一項或多項授權的公共當局或專業組織也可以單方面決定撤回此類授權。此外，

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我們可能無法為未來收購的業務或我們希望進行的有機擴張獲得或續訂所需的授權，而無法獲得這些授權可能會限制我們擴大業務的機會。

如果我們未能獲得或保持任何此類授權，或者如果相關機構對我們獲得或保持必要授權的能力施加繁重的限制或限制，我們可能無法在一個或多個司法管轄區開展業務，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會因此受到重大不利影響。

我們的客户在環境方面受到政府的重大監管，這些法律和法規的任何變化都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

作為一家提供環境服務的公司，我們的客户在嚴格監管的環境中運營。我們的客户受聯邦、州、省和地方法律法規的約束，包括與空氣排放、向環境中釋放或排放材料以及危險廢物和材料的管理、使用、產生、處理、處理、搬運、儲存、運輸或處置有關的法律法規。此外，由於我們服務的特定地點性質，我們所受的法律和法規可能因州、省或地區而異，有時甚至很大程度上不同。我們和我們的客户還需要獲得各種政府批准、證書、許可和許可證才能開展各自的業務，這可能需要支付鉅額資本、運營和維護支出，以遵守適用的法律和法規。

未來適用於我們客户的法律和法規的任何變化，包括許可要求的變化，都可能對他們的業務和服務需求產生實質性影響。如果我們客户的需求發生變化，我們可能會被要求產生鉅額資本和運營支出，以轉移我們提供的環境服務，以滿足這些需求。如果我們不能及時或根本不能滿足客户不斷變化的需求，對我們服務的需求可能會減少，這將對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

我們未來的增長和業績在一定程度上取決於潛在的新法律和法規的影響和時機，以及對現有法律和法規的潛在變化，包括美國現任總統政府或我們業務所在國家的其他高管的環境政策的潛在影響。 如果推遲或沒有制定更嚴格的法律或法規，如果制定了更嚴格的法律或法規，延長了分階段實施的期限，或者沒有執行，如果現有的法律和法規被廢除或修改為不那麼嚴格，或者如果制定了總體上限制較少的監管框架，對我們服務的需求可能會減少。相反，加強或執行法規也可能造成經營條件，限制我們的業務領域，或者更普遍地減緩我們的發展。在極端情況下，監管環境的這種變化可能會導致我們退出某些市場。

現行法規的快速和/或重要變化可能會在未來對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。聯邦、州和省級立法機構可能會審查和考慮可能影響我們的業務和行業的立法。這類立法或執法政策可能會加劇我們所服務市場的競爭，影響對我們部分或全部服務的需求，或要求我們開發新的或經修改的服務，以滿足市場的需求並在市場上有效競爭。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

如果我們不能吸引和留住合格的管理和技術人才，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的長期成功在很大程度上取決於我們的高級管理人員和其他關鍵人員的持續服務和表現。我們依靠知識淵博、經驗豐富和熟練的技術人員，特別是工程師、分析師、技術人員、科學家、政策專家和服務人員，在嚴格的監管市場提供環境服務。我們的某些員工，包括我們的高級管理層和我們收購的各種業務的關鍵員工，對我們的業務、部門和客户都有非常深刻的瞭解。他們的離開可能會導致我們失去對我們有價值的技術訣竅和信息，他們的離開可能會對關鍵客户關係構成風險。我們的持續增長還將取決於我們是否有能力吸引和留住更多的熟練管理層和其他關鍵員工，包括新市場的熟練技術人員，無論是通過有機方式還是通過收購。對於我們的某些企業來説，特別是考慮到最近就業市場的競爭，有資格在這些企業中履行職責的人可能數量有限。失去一名或多名管理團隊成員或合格員工和其他關鍵人員的服務，或無法確定、聘用和留住可能是我們業務增長所必需的關鍵人員，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與安全相關的問題可能會對我們的業務產生不利影響。

我們經常從事複雜的項目，有時是在地理上偏遠的地方和具有挑戰性的環境中。這些地點經常使我們的員工和其他人非常接近化學、製造、建築和其他危險流程和嚴格管制的材料。此外，我們的員工有時會接觸危險材料，包括加壓氣體或濃縮毒素和其他高度管制的材料，如果處理不當，可能會使我們承擔民事和/或刑事責任。如果我們沒有實施適當的安全程序，或者如果我們實施的程序無效，或者如果其他在現場工作的人沒有實施和遵循適當的安全程序，我們的員工和其他人可能會受傷、殘疾，甚至失去他們的生命，我們項目的完成或開始

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可能會被推遲，我們可能會面臨訴訟或調查。不安全的工作場所還有可能增加員工流動率，增加項目成本，損害我們的聲譽和品牌，並提高我們的運營和保險成本。上述任何事項均可能導致財務損失或聲譽損害，對本公司的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們負責員工在工作中的培訓和安全，有時，我們還承擔擴大的現場安全責任，這使我們受到涉及職業健康和安全的法規的約束。儘管我們在整個組織範圍內(包括危險場所)實施了我們認為適當的健康、安全和環境工作程序，但我們不能保證我們的人員和我們可能對其負責的其他人的安全。如果我們的員工或其他人受傷，如果我們沒有實施適當的培訓和健康安全程序，或者如果我們沒有遵守適用的法規等，我們可能會受到索賠、調查或訴訟，或者被要求支付罰款或罰款，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

我們的安全記錄對我們的聲譽至關重要。我們的許多客户要求我們滿足一定的安全標準，才有資格競標合同或提供現場服務。如果我們的安全記錄沒有達到客户要求的水平，或者與我們的競爭對手相比不利，我們可能會失去業務，招致重大成本或聲譽損害，無法在某些設施工作，或遭受其他不利後果。此外，即使我們不認為我們對釋放或暴露於危險物質或廢物或其他環境破壞負有任何責任，我們也可能會為捍衞我們的地位而招致成本。除其他事項外，上述任何事項均可能對我們的盈利能力造成負面影響，或導致我們失去一個或多個項目或客户，或以其他方式對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

CTEH的業務將其員工置於危險的情況下，這可能會帶來嚴重的和更嚴重的安全問題，可能會對我們的業務產生不利影響。

CTEH業務的重點是幫助公司、政府和社區應對環境緊急情況和新冠肺炎疫情，以及從環境緊急情況中恢復過來。CTEH的很大一部分員工在對環境和周圍社區構成威脅的緊急情況下工作。受傷或死亡的危險是這一角色固有的，儘管採取了安全預防措施，進行了培訓，並遵守了聯邦、州和地方的健康和安全法規。這些僱員和我們為這類項目僱用的任何分包商，由於其工作場所環境的危險，與工作場所有關的傷害的風險更高。通常，緊急情況的風險尚不清楚，也無法預測危險的大小。雖然除了旨在將這些風險降至最低的政策和程序(包括嚴格的培訓)外，我們已經建立了我們認為合理的保險範圍，但我們可能無法避免因這些與緊急情況有關的危險而造成的傷害或死亡的重大責任。考慮到訴訟涉及的潛在成本和不確定性，即使我們認為自己有正當的辯護理由，我們也可能解決問題。訴訟及其相關費用，以及如果員工或分包商在這些緊急情況下受傷或死亡對我們的聲譽造成的損害，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

有關我們是否遵守專業標準、責任和法定義務的指控，或我們未能提供準確結果的指控，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的服務通常涉及困難的分析任務，並直接或通過我們的測試人員的行動承擔專業責任和其他類似責任的風險。在提供我們的測量和分析服務時，我們向我們的客户提供有關排放和其他測試結果的報告，這些客户依賴我們代表他們收集或分析的數據的準確性。同樣，在提供我們的修復和再利用服務時，我們提供環境工程解決方案，我們的客户依賴這些解決方案來設計和實施重大項目。鑑於這種依賴，以及我們的許多活動涉及可能對客户的業務產生重大影響、為客户創造大量財務義務或阻止客户尋求理想的商業機會的事項，我們非常認真地對待我們的專業責任。儘管我們的專業人員持有證書，我們根據我們的專業知識和這些專業證書提供服務，但我們面臨着各種索賠，從被指控或實際違反適用的專業標準、責任和法定義務，到據稱不準確的數據和/或錯誤的分析。

在某些情況下，在履行我們的服務時，我們可能依賴我們對第三方準備或收集的報告或數據的解讀。如果此類信息沒有妥善準備或收集，或不準確或不完整，我們可能成為索賠或訴訟的對象，無論我們是否對錯誤負有任何責任。CTEH業務通常負責在緊急情況下提交計劃和建議，包括自然災害和人為事故。雖然CTEH員工不對此類計劃的最終批准負責，但計劃的失敗或最低限度的成功可能會使我們面臨潛在的訴訟和聲譽損害。此外，有關我們玩忽職守、披露客户機密信息、侵犯知識產權、偽造數據、因明顯或實際衝突而被要求撤回或違反我們對客户的義務的指控，包括我們員工的行為，可能會使我們對客户和其他第三方承擔重大責任，並損害我們的品牌和聲譽。

對我們的表現不滿意的客户可以威脅或提起訴訟，理由是我們未能履行我們的專業職責，以追回損害賠償或抗辯其支付我們費用的義務，即使我們的結果是準確的，或者我們的服務在其他方面是沒有問題的。如果我們提供的結果或設計確實是錯誤的，或者我們未能履行我們的合同義務，

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由於我們與客户簽訂的一些協議要求我們賠償他們因我們的錯誤、遺漏或疏忽而遭受的損失，我們可能會承擔法律責任或被要求支付重大損害賠償，客户關係可能會受到損害。我們的合同通常包括限制我們面臨與我們的服務相關的法律索賠的條款，但這些條款可能不會保護我們，或者可能不會在所有情況下強制執行。此外，根據我們迄今的經驗，我們維持專業責任保險和我們認為適當的其他保險，但這一保險可能被證明是不夠的。無論任何合同條款或保險，任何客户索賠都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們可能會使用小型飛機將員工運送到項目現場，這可能會使我們面臨與航空旅行相關的風險。

通過收購CTEH，我們獲得了一架用於運送員工的飛機。2023年2月22日，這架載有5名員工乘客的飛機在前往緊急響應的途中墜毀，所有乘客都沒有生還。航空旅行存在固有風險，包括天氣、技術故障或人為錯誤導致的航空事故。雖然我們將努力遵守所有安全法規，並確保飛機經過必要和充分的維護，但飛機在運送員工時可能會發生事故或事件。涉及我們飛機的事故或事件，如2023年2月22日發生的事故，可能會導致受傷員工和其他人的重大索賠，以及修復或更換損壞的飛機及其相應的服務損失。一旦發生事故，我們的責任保險可能不足以抵消我們面臨的潛在索賠風險，我們可能被迫承擔事故造成的損失。CTEH業務的成功有賴於其員工，而導致員工嚴重受傷或死亡的航空事故或事故可能會對業務產生實質性的不利影響。截至本年度報告日期，我們不知道2023年2月22日的事故對業務造成了任何重大不利影響。

ESG事項，包括與氣候變化、可持續性相關的事項，以及我們制定和實施的目標和舉措，以及我們就這些事項發表的公開聲明和披露，可能會對我們的業務產生不利影響。

所有行業的公司都面臨着與其環境、社會和治理(ESG)實踐相關的日益嚴格的審查。不斷變化的消費者偏好也導致對環境對可持續性的影響的需求增加。這種審查和要求可能需要更多的透明度、盡職調查和報告，並可能導致我們產生額外的成本或對我們的運營做出改變，以滿足這些要求。此外，對氣候變化和其他環境可持續性問題的關切可能導致減少或減輕對環境的影響的新的或更多的法律和監管要求，包括温室氣體排放條例、替代能源政策和可持續性舉措。更高的監管要求可能比我們目前正在實施的或未來可能實施的任何可持續措施更具侵略性，可能會導致供應鏈中斷或運營和合規成本增加。如果我們不適應或遵守新法規，或者如果我們被認為沒有對日益關注的ESG問題做出適當迴應，我們可能面臨法律或監管行動，或實施罰款、處罰或其他制裁和負面宣傳，其中任何一項都可能對我們的聲譽造成重大損害，或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們已經制定並將繼續制定與可持續發展問題有關的目標、具體目標和其他目標。這些聲明反映了我們目前的計劃，並不保證這些計劃將會實現。我們努力研究、建立、實現和準確報告這些目標、指標和目的，使我們面臨許多運營、聲譽、財務、法律和其他風險。我們是否有能力實現任何既定的目標、目標或目的，都受到許多因素和條件的制約，其中許多因素和條件是我們無法控制的。這些因素的例子包括影響可持續性標準或披露或施加不同要求的不斷變化的監管要求、技術變化的速度、必要融資的可用性以及能夠滿足我們可持續性和其他標準的與我們做生意或將與我們做生意的第三方的可用性。

我們的業務可能會面臨投資界、其他利益相關者、監管機構和媒體對我們可持續發展活動的更嚴格審查，包括我們宣佈的目標、指標和目標，以及我們實現這些目標的方法和時間表。此外，由於我們的業務性質，我們可能會受到比其他公司更高的期望或更嚴格的審查。如果我們的可持續發展實踐不符合投資者或其他利益相關者的期望和標準，而這些期望和標準仍在不斷髮展，我們的聲譽、我們吸引或留住員工的能力以及我們作為投資、業務合作伙伴或收購方的吸引力可能會受到負面影響。同樣，我們未能或被認為未能在我們宣佈的時間內追求或實現我們的目標、指標和目的，未能遵守道德、環境或其他標準、法規或期望，或未能滿足與這些事項有關的各種報告標準，或

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這可能會產生同樣的負面影響，並使我們面臨政府執法行動和私人訴訟。即使我們實現了我們的目標、目標和目的，我們可能也不會實現我們在建立它們時預期的所有好處。

產品和系統產品使我們面臨可能對我們的業務產生不利影響的風險。

我們的某些環境解決方案包括產品或系統產品，包括ECT2和我們的沼氣部門提供的產品或系統。與我們提供的服務相比，我們在提供產品以及設計和構建系統方面的歷史有限，這種擴張使我們面臨通常與提供第三方製造的產品相關的新的不同風險，包括但不限於：

在任何這些情況下，需求可能會受到影響，我們可能會產生大量費用來解決問題，可能會根據客户協議受到處罰，並可能被要求獲得替代產品(如果有)。如果我們不能及時糾正任何此類問題，我們就有可能因無法銷售這些產品或系統而導致收入損失，並增加相關成本。如果產品或系統缺陷或其他問題直到我們的客户購買後才被發現，我們的客户可能會對我們的產品失去信心，我們的品牌和聲譽可能會受到負面影響。由於我們有限的生產歷史，任何未能成功應對上述風險或我們可能不瞭解的任何其他風險，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的運營受到環境法律法規的約束，任何責任都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

在為客户提供服務的正常過程中，我們經常接觸廢物、沼氣、化學品和其他危險物質。我們還運營着多個O&M客户站點。因此，我們的業務受到許多與環境保護相關的美國和國際法律法規的約束。例如，我們必須遵守美國聯邦和州的一些法律，這些法律嚴格規範有毒和危險物質的處理、移除、處理、運輸和處置。作為客户運維設施的運營商，如果其中一個地點發生危險物質泄漏或其他污染事件，根據修訂後的《1980年綜合環境響應補償和責任法》(CERCLA)以及類似的州、省和地方法律，我們可能被要求調查、減輕和補救任何污染，包括解決自然資源損害、賠償人類暴露或財產損失以及安裝昂貴的污染控制設備。CERCLA和類似的州、省和地方法律通常施加嚴格的、連帶和連帶的責任，而不考慮一個實體是否知道或導致危險物質的釋放。影響我們業務的其他環境法律包括但不限於1972年修訂的聯邦水污染控制法，也被稱為清潔水法、資源節約和回收法、國家環境政策法、清潔空氣法、職業安全和健康法、1977年聯邦礦山安全和健康法、有毒物質控制法以及超級基金修正案和再授權法。我們的商業運作也可能受到與環境保護有關的類似國際法律的約束。與污染或違反這些法律法規有關的責任可能會導致我們的物質成本, 包括清理費用、罰款、民事或刑事制裁以及第三方對財產損失或人身傷害的索賠，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

對我們某些服務和天氣條件的需求的季節性以及我們控制之外的其他因素可能會對我們的財務業績產生不利影響，或導致財務業績的波動。

對於我們提供的某些服務，我們經歷了季節性需求，特別是在我們的測量和分析部門，因為對這些服務的需求可能會隨着天氣趨勢而變化。季節性影響可能因年而異，並受天氣模式的影響，特別是受温度、降雨和乾旱的影響。此外，我們可能會經歷由於大額合約的時機而導致的收益波動

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由於事件或自然災害的不可預測性，在事件或自然災害發生後大型應急項目的勝訴和時間安排。此外，我們已經產生了與新冠肺炎應對工作相關的有意義的收入，特別是在2020年和2021年，如果疫情繼續消退，正如2022年新冠肺炎工作特定收入的下降所表明的那樣，我們可能在未來無法取代這些收入流。我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到惡劣天氣、自然災害或環境因素的重大不利影響。此外，我們按時向客户提供服務的能力可能會受到此類條件和事件的嚴重阻礙。

災難性的事件可能會擾亂我們的業務。

任何災難性事件的發生，包括地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件、停電、電信故障、軟件或硬件故障、網絡攻擊、戰爭或恐怖襲擊，都可能導致我們的服務長期中斷。我們的保險覆蓋範圍可能不會賠償我們在此類事件發生後可能發生的損失。此外，恐怖主義行為可能會對互聯網或整個經濟造成破壞。即使我們有災難恢復安排，我們的服務也可能中斷。如果我們的系統因自然災害或其他事件而出現故障或受到負面影響，我們向客户提供服務的能力將受到損害，或者我們可能會丟失關鍵數據。如果我們無法制定或在發生災難或緊急情況時成功執行充分的計劃，以確保我們的業務職能在災難發生期間和之後繼續運營，我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽將受到損害。

與我們的合同和收入流相關的風險

我們可能無法成功地擴大我們的客户基礎或向現有客户提供服務，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的成功以及我們業務的計劃增長和擴張取決於我們向新市場擴張和進一步滲透現有市場的能力。我們的擴張能力在很大程度上取決於我們的服務和解決方案能否獲得更廣泛的接受，從而產生更大的客户基礎、更廣泛的潛在客户以及為現有客户提供的更多服務。然而，對我們的服務的需求是不確定的，也不能保證客户會購買我們的產品，也不能保證我們將能夠在現有地區或新地區繼續擴大我們的客户基礎，無論我們是有機擴張還是通過收購。擴大我們的客户基礎也受到外部因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，包括對我們提供的服務的總體需求、我們的競爭對手的行動以及特定市場的有限潛在客户數量。我們不能就我們在任何地理市場或細分市場的當前或長期增長率提供任何保證，也不能保證我們是否會增長。如果我們不能有效地向新客户推銷或擴展我們的產品，或向現有客户交叉推銷我們的服務，我們可能就無法發展我們的業務或實施我們的業務戰略。上述任何一種情況都可能嚴重削弱我們增加銷售和收入的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們通常與我們的客户沒有正式的長期協議，客户試圖更改條款或終止與我們的關係可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的運營依賴於我們與客户的關係。我們的客户是多個部門和行業的公司，包括金融、油氣、公用事業、建築、汽車、房地產、中游能源、製造業、大宗商品、石化、煙草、食品和飲料、電信和工程行業，以及地方、州、省和聯邦政府實體。按照我們行業的慣例，我們並不總是與我們的客户達成正式的書面協議，在我們這樣做的程度上，此類協議通常不會限制我們的客户改變關係的條款。這些安排允許客户在項目完成前或作為繼續或增加業務的條件，試圖尋求讓步、引入不利條款或限制我們向他們提供的服務和解決方案。這些安排通常還允許客户在很少或根本不提前通知我們的情況下終止或決定不續簽他們的合同或採購訂單。失去一個或多個客户、他們從我們這裏購買的數量大幅減少或我們提供服務和解決方案的條款發生不利變化，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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公共客户涉及獨特的政策、合同和績效風險，我們可能會面臨挑戰，挑戰我們的政府合同或我們為政府客户服務的資格，其中任何一項都可能對我們的業務造成實質性的不利影響。

我們從聯邦、州、省或地方政府客户那裏獲得收入，並預計未來將繼續獲得這些收入，在截至2022年12月31日的財年中，這些收入約佔我們收入的11%。除了對我們許多其他客户的銷售涉及的風險外，向政府和相關實體的銷售還存在風險，包括與政策相關的風險，如撥款和支出模式可能造成的中斷，由於政治、財政或官僚程序而推遲採用新技術，延遲批准預算，以及政府有權為其方便而取消合同和採購訂單。我們無法準確預測的總體政治和經濟狀況，也直接和間接地影響到與政府客户支出數量和分配有關的政策。此外，政府合同可能涉及較長的採購和付款週期、競爭性投標要求、資格要求、商定資金的延遲或變更、預算限制、政治議程、廣泛的規格制定和價格談判、里程碑要求以及責任限制或其他合同條款的潛在不可執行性，任何這些都可能造成價格壓力並降低我們的利潤率。因此，我們可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

每個政府實體也有自己的規章制度，我們必須遵守這些規章制度，不同的客户可以有很大的不同。我們面臨着與未能遵守此類規章制度相關的風險，例如投標抗議，我們的競爭對手可能會挑戰我們獲得的合同，或者暫停、取消或類似的不符合為政府客户服務的資格。對我們目前或未來的政府合同或我們為政府客户提供服務的資格的挑戰可能會導致政府銷售額的損失，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們與聯邦、州、省和地方政府的合同可能會在完成之前終止或進行不利修改，這可能會對我們的業務產生不利影響。

政府合同通常包含條款，並受法律和法規的約束，這些條款賦予政府通常在商業合同中找不到的權利和補救措施，包括允許政府：

政府當局可以為了方便(例如，由於感知到的需求變化或希望整合另一合同下的工作)或如果我們因未能履行合同而違約，終止與我們的合同。在為方便起見而終止時，我們通常能夠收回已交付項目的採購價格和允許的在製品成本的報銷。如果政府當局基於我們的違約而終止與我們的合同，我們通常會被拒絕就未交付的工作進行任何追償，並可能對政府採購未交付的工作產生的額外成本承擔責任。任何政府實體根據其與我們的協議行使其中一項或多項權利，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

與技術和隱私相關的風險

我們的網絡或系統的故障或入侵，包括網絡攻擊的結果，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的網絡安全和處理系統以及我們的第三方服務提供商、新收購的尚未整合的公司以及我們定期管理的客户的系統可能會因多種原因而損壞或中斷，包括停電、計算機和電信故障、內部設計、手動或使用錯誤、工作場所暴力或不當行為、災難性事件、自然災害和惡劣天氣條件。這些系統也可能完全由於計算機病毒或其他惡意代碼、社會工程計劃、未經授權的訪問嘗試和網絡攻擊(包括網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊、勒索軟件、惡意軟件和黑客攻擊)而損壞、中斷或失敗。正如之前披露的，2022年6月11日，我們的IT系統受到有組織勒索軟件攻擊，儘管最終對我們截至12月的年度運營業績沒有重大影響

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2022年3月31日或年內任何一個財政季度，攻擊導致我們的正常運營暫時中斷，收入損失。見第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--影響我們業務和業績的關鍵因素--網絡安全。”

這些眾多和不斷變化的網絡安全威脅中的任何一種，特別是對互聯網應用程序的威脅，都可能危及我們系統中或我們定期負責管理的客户系統上的數據的機密性、可用性和完整性。我們認為，我們擁有機密客户信息可能會使我們面臨更大的成為目標的風險。此外，我們在多個運維、客户設施(包括水和沼氣設施)管理和運行監督控制和數據採集系統，而另一次網絡攻擊或其他系統故障可能會導致設施關閉，這可能會產生合規問題、導致污染事件或產生我們可能承擔責任的其他不良後果。我們、我們的客户和第三方服務提供商為保護敏感數據和其他信息而採取的安全措施和程序可能不成功或不足以應對所有數據泄露、網絡攻擊或系統故障。儘管我們將我們認為適當的資源投入到我們的網絡安全項目中，並實施了安全措施來保護我們的系統和數據，並防止、檢測和應對數據安全事件，但不能保證我們的努力將防止任何額外的未來威脅。

由於用於獲取未經授權的訪問或禁用或降低系統性能的技術已變得越來越複雜和複雜，並且可能在一段時間內很難檢測到，因此我們可能無法預料到這些行為或做出充分或及時的響應。隨着這些威脅的不斷髮展和增加，我們可能需要投入大量額外資源，以修改和加強我們的安全控制，並識別和補救任何安全漏洞。

我們的系統和與我們有業務往來的第三方的系統一直是，而且可能會繼續受到這些類型的惡意攻擊。據我們所知，除上述情況外，我們的系統尚未發生重大入侵，到目前為止，對我們系統的攻擊尚未對我們或我們的業務產生直接、實質性的影響。然而，我們無法預測未來可能發生的任何額外攻擊的範圍和嚴重程度。

有關處理客户機密數據和信息的法律法規可能會對我們的業務產生負面影響。

我們業務的某些方面依賴於在多個司法管轄區處理我們客户的機密數據，以及數據的跨境轉移。與這些信息的收集、存儲、處理、使用、披露、轉讓和安全有關的法律要求在繼續發展，這一領域的監管審查也在不斷加強。存在很大的不確定性，因為隱私和數據保護法在不同的司法管轄區可能會有不同的解釋和適用，並可能產生不一致或相互衝突的要求。儘管我們已經制定了程序和系統，以滿足受這些法律影響的業務方面的適用法律和監管要求，但與數據安全事件和侵犯隱私相關的執法行動和監管機構的調查繼續增加，我們可能會受到此類活動的影響。頒佈更具限制性的法律、規則、法規或未來的執法行動或調查可能會增加我們某些業務的成本或限制，而不遵守現有或未來的法律可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與我們的負債有關的風險

我們目前的負債，以及我們未來可能產生的任何負債，可能會限制我們的運營和融資靈活性，並對我們的業務產生負面影響。

我們的高級擔保信貸協議規定了3.00億美元的信貸安排，其中包括1.75億美元的定期貸款和1.25億美元的循環信貸額度，即2021年信貸安排。截至2022年12月31日，我們在信貸安排下的未償還債務本金總額為1.663億美元，所有這些債務都是定期貸款下的未償還債務。循環信貸安排包括用於簽發信用證的2000萬美元昇華貸款。除某些例外情況外，2021年信貸安排下的所有金額將於2026年4月27日到期。本公司可選擇借入增量定期貸款或要求增加循環信貸安排下的總承諾額，總額最高達1.5億美元，但須滿足項目7中更詳細描述的某些條件。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源。”我們還可能簽訂新的借款安排，並在未來產生鉅額債務，以繼續支持我們的有機和與收購相關的增長。

我們現有的和未來的任何債務都可能產生重要的後果，包括：

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我們償還債務的能力，償還現有或未來到期債務的能力，為運營和重大計劃資本支出提供資金，以及支持我們的收購戰略的能力，將取決於我們未來產生現金的能力。我們從業務中產生現金的能力正在並將受到一些風險的影響，包括“-與我們的商業和工業有關的風險”以及本年度報告Form 10-K中其他部分所述的風險。我們的財務狀況，包括我們償還債務的能力，也受到外部因素的影響，如利率、信貸市場的借貸活動水平，以及其他特定於外部行業和更一般的外部因素，包括“-與我們的業務和工業有關的風險”和本年度報告10-K表格中其他部分所述的那些因素。

如果需要，我們可能無法以商業上合理的條款借入額外的融資或為我們的信貸安排或未來可能產生的其他債務進行再融資。此外，如第7項所述，我們根據我們的信貸安排借款的能力受到重大條件的制約。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源。”

儘管我們目前的負債水平，我們可能會招致更多的債務。

我們可能會在未來招致巨大的額外債務。例如，我們可能會在未來的收購中產生額外的債務。雖然我們的信貸安排和我們的A-2系列優先股包含對產生額外債務的限制，但這些限制受到一些限制和例外的限制，遵守這些限制所產生的額外債務可能是巨大的。這些限制也不能阻止我們承擔不構成債務的債務。此外，截至2022年12月31日，2021年信貸安排提供了總計1.25億美元的未用承付款(未兑現任何未付信用證，並受借款基數限制)。2021年信貸安排還允許我們將其下的總借款增加高達1.5億美元。見第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源。”

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務，這可能不會成功。

我們是否有能力對我們的債務進行定期付款或為我們各自的債務進行再融資，以及為計劃的資本支出、未來的收購和其他公司支出提供資金，將取決於我們未來的經營業績，以及我們可能受到的經濟、財務、競爭、立法、監管和其他因素以及對支付分派和股息的任何法律和監管限制。其中許多因素都不是我們所能控制的。我們不能向您保證，我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，當前預期的成本節約和運營改善將會實現，或者我們未來將獲得足夠的借款，使我們能夠履行債務義務或滿足我們的其他需求。為了履行我們的債務義務，併為計劃中的資本支出和未來的收購提供資金，我們必須繼續執行我們的業務戰略。如果我們無法做到這一點，我們可能需要減少或推遲我們計劃的資本支出或執行我們的收購戰略，尋求額外的資本，出售資產或在到期或到期之前對我們的全部或部分債務進行再融資，任何這些都可能對我們未來的收入前景產生重大不利影響。

我們對債務進行重組或再融資的能力，將取決於當時的資本市場狀況和我們的財務狀況。對我們現有或未來債務的任何再融資可能會以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的公約，這可能會進一步限制我們的業務運營。我們的信貸安排和A-2系列優先股限制了我們完善或使用資產出售所得的能力。我們可能無法完成這些資產出售，以籌集資金，或以我們認為公平的價格出售資產。我們收到的任何收益可能不足以支付當時到期的任何償債義務。此外，任何未能及時支付未償債務的利息和本金都可能導致我們的信用評級被下調，這可能會損害我們產生額外債務的能力。

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我們的信貸安排限制了我們從事某些商業和金融交易的能力。

我們的信貸安排包含許多契約，其中限制了我們的能力：

此外，我們的信貸安排包含某些金融契約，其中包括要求我們不得超過指定的總債務槓桿率，並保持固定的抵押貸款覆蓋率。在其他方面，如果我們不能遵守其中包括的金融和其他契約，我們可能無法在我們的信貸安排下借到錢。我們的信貸安排還包括某些慣常的陳述和擔保、肯定契約和違約事件(其中包括控制權變更後的違約事件)。如果發生違約事件，我們的貸款人將有權採取各種行動，包括加快我們的信貸安排下的到期金額，以及允許有擔保債權人採取的所有行動。

我們未來產生的任何債務可能包含更多和更具限制性的負面契約和金融維生契約。這些限制可能會限制我們獲得債務融資、回購股票、支付股息、再融資或支付未償債務本金、以現金或債務完成收購或對我們的經營環境或經濟變化做出反應的能力。

我們未能履行信貸安排下的義務或管理未來任何債務的協議，可能會導致適用協議下的違約事件。違約，如果不能治癒或免除，可能會加速我們的部分或全部其他債務，並觸發其他合同下的其他終止和類似權利。我們不能確定我們是否能夠補救任何違約，如果我們的債務加速，我們不能確定我們是否有足夠的資金來支付加速的債務，或者我們是否有能力以對我們有利的條款或根本沒有能力為加速的債務進行再融資，任何可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的條款。

見第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源。”

與我們普通股所有權相關的風險

我們普通股的交易價格一直並可能繼續波動，可能會大幅下跌。

自2020年7月首次公開募股以來，我們普通股的市場價格一直並可能繼續高度波動，並受到廣泛波動的影響。無論我們的實際經營業績如何，可能對我們普通股的市場價格產生負面影響或導致價格大幅波動的一些因素包括：

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我們普通股的交易市場也部分受到行業或證券分析師可能發佈的關於我們或我們的業務或行業的研究和其他報告的影響。如果一個或多個分析師下調我們的股票評級，發佈其他對我們或我們的行業不利的評論或不準確的研究，或者停止報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們的股價和交易量可能會下降。

此外，近年來，股票市場經歷了顯著的價格和成交量波動。這種波動對包括本行業公司在內的許多公司發行的證券的市場價格產生了重大影響，而且經常發生，而不考慮受影響公司的經營業績。因此，與我們幾乎沒有關係的因素可能會導致我們普通股的價格波動，而這些波動或與我們公司相關的任何波動都可能導致我們普通股的市場價格大幅下降。

截至2021年底，我們不再是一家新興的成長型公司，我們方面任何未能遵守擴大的報告和披露要求的行為都可能對我們的業務產生不利影響，並導致我們的普通股價格下跌。

截至2021年底，我們不再是一家新興的成長型公司，原因是截至我們第二財季末，非關聯公司持有的普通股總市值超過7.0億美元。作為一家新興的成長型公司，我們以前曾利用各種報告要求的豁免 適用於其他上市公司，但不適用於新興成長型公司，包括但不限於，根據薩班斯-奧克斯利法案第404條，不要求我們的獨立註冊會計師事務所審計我們對財務報告的內部控制，減少我們在註冊聲明、定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬舉行非約束性諮詢投票的要求，以及免除股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款的要求。我們之前還“選擇”延長過渡期，允許新興成長型公司推遲採用新的或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。不能保證我們將能夠遵守適用於我們的新的和擴大的披露要求，因為我們不再是新興的成長型公司，也不能保證我們將能夠在不延遲的基礎上及時採用和實施適用於其他上市公司的修訂後的會計準則。任何不遵守這些新的和擴大的披露要求和義務的行為都可能限制我們進入資本市場的機會，並以其他方式對我們的業務產生不利影響，並可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌。

我們目前無意為我們的普通股支付股息。

我們目前無意為我們的普通股支付股息。任何向我們普通股持有人支付股息的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、經營結果、預測、流動性、收益、法律要求、我們信貸安排的限制、我們A-2系列優先股的條款、我們可能承擔的任何其他債務的協議以及我們的董事會認為相關的其他因素。參見第5項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券--股利政策因此，您可能需要出售您持有的我們普通股以實現您的投資回報，並且您可能無法以或高於您購買的價格出售您的股票。

橡樹資本可能與其他股東存在利益衝突。

OCM Montrose II Holdings，L.P.是橡樹資本管理公司的附屬公司，或統稱為Oaktree，是我們A-2系列優先股的所有已發行和已發行股票的持有者。橡樹資本從事對公司進行投資的業務，儘管它擁有我們的優先股，並有權在我們的董事會中任命一名代表，但橡樹資本可能會不時收購與我們直接或間接競爭的業務並持有這些業務的權益。橡樹資本還可能尋求與我們的業務相輔相成的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。認識到橡樹資本及其關聯實體和基金的代表可以擔任我們的董事會成員，我們修訂和重述的公司註冊證書規定，除其他事項外，橡樹資本、其關聯公司或其任何代表(包括一名可能在我們的

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董事會)有任何責任避免直接或間接地從事與我們相同或類似的業務活動或業務。如果任何此等人士或實體獲悉某項潛在交易或事宜，而該等交易或事項可能對其本身及吾等構成公司機會，吾等將不會對該等公司機會抱有任何期望，而此等人士及實體並無任何責任向吾等傳達或提供該等公司機會，並可自行尋求或獲取該等公司機會，或將該等機會轉介給另一人。對於我們可能發行的任何新證券的按比例份額，橡樹資本也有權獲得優先要約，不包括我們在特定情況下將發行的任何股票。這些潛在的利益衝突可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，其中包括橡樹資本將有吸引力的企業機會分配給自己或其其他附屬公司之一。請參閲以引用方式併入本年度報告10-K表格的附件4.2的證券展品説明中的“公司機會”。

未來我們的普通股在公開市場上的銷售可能會導致我們的股票價格下跌。

根據適用的證券法，包括修訂後的1933年證券法或證券法，我們關聯公司持有的股票有資格在公開市場上轉售。因此，除非我們的任何關聯公司擁有的股票是根據證券法註冊的，否則這些股票只能根據豁免註冊或避風港的要求(包括第144條)及其數量限制、銷售方式要求和通知要求轉售到公開市場。然而，根據投資者權利協議的條款，橡樹資本理查德·珀爾曼先生和詹姆斯·普萊斯先生以及某些其他股東有權要求我們根據證券法登記他們的股票，並有權在我們提交給美國證券交易委員會的任何登記聲明中包括他們的股票，但某些例外情況除外。關聯方和其他有權享有這些登記權的某些方持有的約25億股普通股在2021年8月11日提交給美國證券交易委員會的擱置登記聲明中進行了登記，並於2021年8月20日宣佈生效。這份登記聲明還登記了當時由其他高管和董事持有的約320,000股。橡樹資本還持有我們A-2系列股票的所有流通股，這些股票未來可能會轉換為普通股，也將獲得這些登記權的好處。見項目8所列經審計綜合財務報表附註18。“財務報表和補充數據。”登記這些或其他股份使這些股份能夠在公開市場出售，但須受投資者權利協議的某些限制所規限。橡樹資本帕爾曼和普萊斯的任何出售, 我們的高管或其他股東或公開市場上任何認為可能發生此類交易的行為都可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌。

我們還登記了我們修訂和重新設定的2017年股票激勵計劃下的可用股票，以及根據該計劃和我們之前的股票期權計劃發行的未償還獎勵。根據已授予或可能授予該等股份的獎勵條款，除聯屬公司持有的股份將受上述轉售限制所限外，根據我們的股票激勵計劃授予的獎勵可發行的股份將立即在公開市場出售。

我們未來籌集資金的能力可能是有限的。我們可能無法以我們可以接受的條款獲得額外的融資，或者根本無法獲得融資。

為了我們的發展和成功地執行我們的商業計劃，我們將需要額外的資金。此外，我們的業務和運營消耗資源的速度可能比我們預期的更快。因此，在未來，我們預計我們將通過各種融資籌集更多資金，其中可能包括髮行新的股權證券、債券或兩者的組合。然而，橡樹資本或我們其他附屬公司的任何出售或可能出售的看法，以及我們普通股市場價格的任何相關下跌，都可能削弱我們籌集資金的能力。此外，額外的融資，無論是債務還是股權，可能不會以優惠的條件獲得，或者根本不會。如果在可接受的條件下沒有足夠的資金可用，我們可能無法為我們的資本要求提供資金。如果我們發行新的債務證券，債務持有人將擁有優先於普通股股東對我們的資產提出索賠的權利，任何債務的條款都可能限制我們的運營，包括我們支付普通股股息的能力。如果我們發行額外的股本證券，現有股東將經歷稀釋，新的股本證券可能擁有優先於我們普通股的權利。由於我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔了我們未來發行證券的風險，降低了我們普通股的市場價格，稀釋了他們的利益。

與我們憲章文件中的規定有關的風險

我們修訂和重述的管理文件、特拉華州法律和其他文件的條款可能會阻止、推遲或阻止以溢價進行的合併或收購。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中的條款可能具有延遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果。舉例來説，我們經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的附例包括以下條文：

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這些條款可能會阻礙、推遲或阻止對我們公司的合併或收購，包括收購方可能為我們的普通股提供溢價的交易。

我們還受特拉華州公司法第203條的約束，除某些例外情況外，該條款禁止我們在股東成為利益股東之日起三年內與該條款所界定的任何利益股東進行任何業務合併。此外，我們的2017股票計劃允許加快股票期權和限制性股票的授予，並在某些情況下根據這些股票向員工支付與公司控制權變更相關的款項，這可能會阻礙、推遲或阻止以溢價進行的合併或收購。此外，我們的信貸安排包括，我們未來可能訂立的其他債務工具可能包括的條款，使貸款人有權在發生與我們公司有關的某些控制權變更事件時要求立即償還所有借款，這也可能阻礙、推遲或阻止企業合併交易。請參閲通過引用併入本10-K年度報告的證券展品説明中的“我們的公司註冊證書、附例和特拉華州法律可能具有反收購效力的規定”，作為本年度報告的附件4.2。

我們修改和重述的公司註冊證書包括一項專屬法院條款，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法法院處理與我們的糾紛的能力。

吾等經修訂及重述的公司註冊證書規定，除非吾等以書面形式同意選擇另一法院，否則任何股東(包括任何實益擁有人)可提出(I)代表吾等提起的任何衍生訴訟或法律程序、(Ii)任何董事、高級職員或僱員違反對吾等或吾等股東的受信責任的任何訴訟、(Iii)任何聲稱根據本公司或本公司的公司註冊證書或附例的任何條文而產生的申索的任何訴訟，或(Iv)任何聲稱受內部事務原則管限的申索的訴訟，是位於特拉華州境內的州法院(或者，如果沒有位於特拉華州境內的州法院有管轄權或拒絕接受管轄權，則是特拉華州地區的聯邦地區法院)；在受這種法院管轄的所有案件中，對被指定為被告的不可或缺的當事人擁有屬人管轄權。

此外，我們修訂和重述的公司註冊證書規定，美國聯邦地區法院是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇，但論壇選擇條款不適用於為執行交易法規定的義務或責任而提出的索賠。儘管我們相信這些條款對我們有利，因為它們為特定類型的訴訟和訴訟程序提供了更一致的特拉華州法律適用，但這些條款可能會起到阻止針對我們或我們的董事和高級管理人員提起訴訟的效果。或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的選擇法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

任何購買或以其他方式取得本公司股本股份權益的人士或實體，均被視為知悉並同意上述規定。排他性法庭條款可能會限制我們的股東在與我們的糾紛中獲得有利的司法法庭的能力。請參閲以引用方式併入本年度報告10-K表格的附件4.2的證券展品説明中的“獨家論壇條款”。

一般風險

如果我們不能適當地為我們的服務定價或控制成本，我們的盈利能力將受到影響。

我們的利潤，因此我們的盈利能力，在很大程度上是我們能夠為我們的服務收取的費率和提供此類服務的成本的函數。因此，如果我們無法維持、提高或以其他方式適當設定我們的定價，或者我們無法在需要時維持或降低成本，我們將無法維持我們的利潤率，我們的業務和運營結果將受到不利影響。例如，在2022年，我們經歷了通貨膨脹率的上升，這主要影響了直接成本，包括外部服務、現場用品和與項目相關的差旅成本，對勞動力成本的影響較小。在某些情況下，這些成本增長超過了年初的定價增長，這對利潤率產生了負面影響，直到可以實施額外的定價。如果我們不能提高服務收費，以抵消任何成本增加的影響，我們將無法維持我們的利潤率，我們的盈利能力將受到影響。

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我們的服務收費受多項因素影響，包括：

我們的成本受多個因素影響，包括：

我們的盈利能力取決於我們提高價格、控制成本和提高效率的能力。我們可能無法將價格提高到足以彌補更高的勞動力成本和其他投入成本。此外，隨着我們增加技術人員數量並執行我們的增長戰略，我們可能無法管理更多的勞動力，控制我們的成本或提高我們的效率。

任何無法開發、維護和保護我們的知識產權的行為都可能對我們造成實質性的不利影響。

我們依靠專利、商標、商號、保密和保密條款和協議以及其他未經註冊的權利來定義和保護我們在業務中使用的品牌和知識產權的權利。我們還依賴無法註冊且可能不受任何保密或保密條款或協議約束的行業和市場“專有技術”。我們對ECT2的收購進一步擴大了我們的知識產權組合。我們還在擴大我們在內部進行的軟件和應用程序設計工作，包括對空氣中某些污染物進行實時測量的應用程序，並增加了我們的研發支出。然而，這些知識產權或我們開發、獲得或獲得的其他知識產權可能不會為我們提供顯著的競爭優勢，因為我們的權利可能不夠廣泛，或者可能受到挑戰、無效或受到政府介入或主權權利或強制許可、陽光法律或信息自由要求或法院命令公開披露的約束。此外，我們對合同條款、保密程序和協議以及其他註冊的使用可能不足以保護我們的知識產權，這些保護措施可能被規避，或者我們的權利可能被挪用、貶低、稀釋或竊取，特別是在知識產權法不是很發達的國家。, 受保護的或強制的。其他公司可以獨立開發類似的知識產權或圍繞我們的設計。我們的知識產權也可能被我們無權使用或只能以不合理或不可持續的成本獲得這種使用的新技術所取代。任何不能為我們的業務開發、獲取和維護必要的知識產權或保護我們的知識產權的行為，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

聲稱我們侵犯了他人的知識產權，可能會對我們產生實質性的不利影響。

技術是我們業務的重要組成部分，因此，其他人可能會不時地聲稱我們侵犯、挪用、濫用或以其他方式侵犯了他們的知識產權，無論是由於使用第三方設備或技術，還是由於我們可能自行開發的設備或技術。無論這類索賠有何可取之處，迴應這類索賠都可能是昂貴、耗時的，而且可能會將管理層的大量時間和注意力從運營我們的業務上轉移開。如果我們業務的任何方面被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會失去關鍵權利，我們可能會被要求支付大量損害賠償或持續的許可或特許權使用費，或者我們可能被要求重新設計、重新工作、更換或完全停止我們業務的各個方面，其中任何方面都可能帶來鉅額成本，並嚴重限制或禁止我們未來的運營。此外，我們可能無法以商業上合理的條款或根本不採取任何必要的行動。任何侵權行為也可能要求我們達成和解協議，還可能引發對我們客户的賠償義務或根據其他合同條款。任何關於我們盜用他人知識產權的指控，無論是否有效，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的全球業務使我們面臨可能對我們的業務產生不利影響的額外風險。

我們在美國以外還有活動。因此，我們的業務以及我們客户的業務都受到這些業務所在國家的監管、經濟、政治和其他事件以及不確定性的影響。此外，我們的增長戰略包括

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向更多的國際市場擴張，包括我們在歐洲的擴張。除了本文其他地方討論的風險是我們國內和國際業務的共同風險外，我們還面臨着我們在國外活動特有的風險，包括但不限於：

外國業務帶來了更大的複雜性，管理或監督外國業務的成本可能很高，包括根據特定地區和國家調整服務或系統並將其本地化。此外，國際業務在當地或國內行動的影響方面存在固有的不確定性，例如聯合王國脱離歐盟(Brexit)的影響，其中任何一項都可能是實質性的。與我們的海外業務相關的這些和其他風險，或相關的成本或負債，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

法律和監管方面的索賠和訴訟可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們和我們的客户在正常的業務過程中會受到索賠、訴訟和監管程序的影響，未來可能會受到更多索賠的影響，其中一些可能是實質性的。除了在“-與我們的商業和工業相關的風險”一文中更詳細地討論的那些索賠外，我們已經並可能在未來受到涉及勞工和就業、反歧視、商業糾紛和其他事項的索賠的影響。我們還可能面臨員工行為引起的潛在索賠，我們可能對此承擔責任。此外，在我們正常的業務過程中，我們需要為我們的客户做出關於項目現場環境條件的專業判斷和建議，如果後來發現這些判斷和建議不準確，我們可能會被要求對這些判斷和建議負責。

索賠和訴訟程序，無論是否有根據，也不管結果如何，費用通常都很高，可能會分散管理層和其他人員的注意力，並需要在較長時間內投入大量資源。此外，索賠和訴訟程序可能會影響客户的信心以及公眾對我們公司、服務和解決方案的看法，即使潛在的斷言被證明是錯誤的。訴訟和類似糾紛的結果往往很難可靠地預測，並可能導致與我們的預期相反或超出我們預期的決定或和解，損失可能超過我們的準備金。任何索賠或訴訟，特別是我們不成功或我們沒有為其建立足夠準備金的索賠或訴訟，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們的研發活動不成功，我們的業務可能會受到損害。

我們研發活動的成功 是高度不確定的。研發工作可能需要大量的技術、財政和人力資源。我們可能會將我們的努力和資源集中在最終被證明是不成功的潛在技術上，而最初看起來很有希望的技術可能會被推遲或無法進入開發的後期階段。關於進一步發展的決定有時必須在有限和不完整的數據下做出，這使得很難確保甚至準確預測結果。由於我們的資源有限，我們可能會放棄追求一個後來被證明具有更大商業潛力的機會。即使我們的努力確實產生了新技術，從長遠來看，我們也可能無法將這些技術轉化為商業上可行的產品。此外，如果特定活動不能產生可行的商業服務或產品，我們可能無法收回在我們的研究和開發活動中增加的任何投資，我們可以向客户提供或用於提供服務。如果我們的研發活動不成功，我們的技術和產品可能跟不上市場的步伐，我們可能會失去客户和一個或多個競爭優勢，其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果不遵守反腐敗和類似的法律，我們可能會受到懲罰和其他不利後果。

我們必須遵守《反海外腐敗法》以及其他國家的類似法律，這些法律禁止為獲得或保留業務而向外國官員和政黨支付不正當款項或提供報酬，並要求公司保存準確的賬簿和記錄。在全球範圍內，賄賂、腐敗和貿易法律法規及其執行的頻率、複雜性和嚴重性都在增加。在許多外國國家，在這些國家經營的企業從事的做法可能是當地的習俗

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被《反海外腐敗法》或其他類似法律法規禁止。儘管我們已經實施了政策和程序，要求我們的員工、顧問和與我們有業務往來的其他第三方遵守《反海外腐敗法》和類似的法律法規，但我們在這些領域的經驗有限，不能保證我們的政策將是足夠的，也不能保證我們的政策將防止和阻止違反這類法律的行為。如果我們的員工、顧問或與我們有業務往來的其他第三方確實違反了這些法律或我們的政策，我們可能最終要承擔責任，任何違反行為都可能導致嚴厲的刑事或民事制裁、罰款和罰款，以及暫停或取消美國政府的合同，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們在多個司法管轄區均須繳税。上述任何司法管轄區税法的任何不利發展、與我們税務立場的任何分歧或任何有效税率的任何變化，都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

由於我們的國際業務和公司實體結構的擴大，我們在多個司法管轄區(包括非美國司法管轄區)納税，並遵守這些司法管轄區的税收法律和法規。我們的公司間交易也受轉讓定價法的約束。在任何適用司法管轄區內，税務法律或法規的不利發展，或有關其適用、管理或解釋的立場的任何改變，均可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外，任何適用司法管轄區的税務機關可能不同意我們對任何交易的税務處理或特徵所採取或打算採取的立場。如果任何適用的税務機關成功挑戰我們任何交易的税務處理或特徵，可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

此外，我們的納税義務和有效税率可能會受到以下因素的不利影響：在我們法定税率較低的司法管轄區確認税項損失或低於預期收益，而在我們擁有較高法定税率的司法管轄區確認高於預期收益、我們經營的不同司法管轄區的不同税率、外幣匯率變化或我們遞延税項資產和負債的估值變化。

保險範圍不足可能會對我們造成實質性的不利影響。

我們維持財產、業務中斷、交易對手和責任保險的覆蓋範圍，我們認為這些保險符合行業慣例。然而，我們的保險計劃不承保或可能不足以承保與我們的業務相關的所有潛在風險及其後果。此外，市場狀況或由我們提出或針對我們提出的任何重大索賠或多項索賠可能會導致我們的保費和免賠額大幅增加，在某些情況下，我們的保險範圍可能會減少或完全不可用。在未來，我們可能無法以合理的費率為各種風險獲得有意義的保險。如果我們的保險範圍不足，如果我們將來不能獲得足夠的保險範圍，或者如果我們因任何我們可能自行承保的風險而面臨重大損失，任何由此產生的成本或債務可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們對財務報告的內部控制可能並不有效，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法證明其有效性，這可能會對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。

作為一家上市公司，我們必須遵守美國證券交易委員會規則，以實施薩班斯-奧克斯利法案第302和404節，這兩節要求管理層在我們的季度和年度報告中認證財務和其他信息，並提供關於財務報告內部控制有效性的年度管理報告。我們的獨立註冊會計師事務所被要求正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性；然而，在截至2022年12月31日的一年中，由於我們之前是一家“新興成長型公司”，我們只是第二年受到這一認證要求的約束。

為了符合上市公司的要求，並符合在2021年底失去“新興成長型公司”地位後非“新興成長型公司”的上市公司的更高標準，我們已經採取了各種行動，未來可能需要採取各種行動，例如實施更多的內部控制程序，以及聘請更多的會計或內部審計人員。測試和維護內部控制可以將我們管理層的注意力從對我們業務運營至關重要的其他事務上轉移開。如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，或者無法遵守第404條的要求，或者我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們的控制記錄、設計或操作的水平不滿意，則投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們的普通股市場價格可能會受到負面影響，我們可能會成為美國證券交易委員會或其他監管機構調查的對象。這可能需要額外的財政和管理資源。未能保持有效的控制和程序並遵守第404條也可能延遲或以其他方式不利地影響我們及時編制準確財務報表和相關信息的能力，這可能會限制我們進入資本市場並導致我們的普通股價格下跌。

作為一家上市公司，我們將繼續招致更多的成本和義務。

作為一家擁有公開交易證券的公司，我們必須遵守交易所法案、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案、紐約證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和

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規章制度。這些規則和法規要求我們採用和保持額外的控制和程序以及信息披露、公司治理和其他做法，從而顯著增加我們的法律、財務和其他合規成本。這些新的義務還使我們業務的其他方面更加困難、耗時或成本高昂，並增加了對我們的人員、系統和其他資源的需求。例如，為了保持和改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們將需要投入大量資源，聘請額外的工作人員，並提供額外的管理監督。此外，由於我們的交易法和要求上市公司提交的其他文件中披露了信息，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，我們相信這可能會給我們的一些競爭對手帶來競爭優勢，這些競爭對手可能不會被類似地要求披露這類信息。除了這些增加的成本和負擔外，如果我們無法履行作為上市公司的義務，我們可能會受到普通股退市、罰款、制裁、其他監管行動和民事訴訟的影響，任何這些都可能對我們普通股的價格產生負面影響。

項目1B。未解決員工評論。

沒有。

項目2.專業人員佩爾特斯。

我們的主要執行辦公室位於阿肯色州小石城北部北岸大道5120號。我們目前在北美、澳大利亞和歐洲的大約80個地點開展業務，所有這些地點都是我們公司總部以外的租賃地點。我們的租賃期限從按月到多年不等，目前的承諾一般長達15年，我們的平均承諾為5年。我們相信，我們現有的設施足以滿足我們目前的需求，而且在類似的地點也隨時可以找到類似的空間。

項目3.法律法律程序。

在我們正常的業務活動中，我們不時會受到各種法律程序的影響，包括涉及勞動就業、反歧視、商業糾紛和其他事項的法律程序。吾等並不參與任何訴訟，而訴訟的結果如對吾等不利，則合理地預期個別或整體將對吾等的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源分流等因素，訴訟可能會對我們產生不利影響。

項目4.地雷安全安全披露。

不適用。

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第II部

項目5.註冊人普通股、關聯股票的市場持有者很重要，發行者購買股票證券。

普通股市場信息

我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“MEG”。

紀錄持有人

截至2023年2月23日，我們普通股的登記股東約有201人。這一數字並不代表我們普通股的實際受益所有者人數，因為股票通常是由證券商、經紀商、機構和其他人以“街頭名義”持有的，以使有權投票表決其股票的個人所有者受益。我們無法估計這些紀錄持有人所代表的實益擁有人的總數。

股利政策

我們目前無意為我們的普通股支付現金股息。任何向普通股持有人支付股息的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、運營結果、預測、流動性、收益、法律要求、管理我們現有債務的協議中的限制以及我們可能承擔的任何其他債務，以及我們的董事會認為相關的其他因素。

管理我們現有債務的協議和我們A-2系列優先股的條款包含，我們未來簽訂的債務工具可能包含對我們可能支付的股息金額施加限制的契約。此外，我們A-2系列優先股的持有者有權獲得每日累積和季度複利的累積股息，按當時公佈的每股價值計算，年利率為9%，無論是否由我們的董事會賺取或申報，並且優先於我們任何和所有其他系列或類別的股本的持有者，包括我們的普通股。此外，根據特拉華州的法律，我們的董事會只能在我們盈餘的範圍內宣佈分紅，盈餘的定義是以公平市場價值減去總負債的總資產減去法定資本，如果沒有盈餘，則從當時和之前一年的淨利潤中分紅。

股權證券的未登記銷售

沒有。

股票表現圖表

以下業績圖表和相關信息不應被視為“徵求材料”，也不應以參考方式將這些信息納入根據證券法或交易法提交的未來任何申報文件，無論該等申報文件是在本申請日期之前或之後提交的，也不管該等申報文件中使用的任何一般公司語言如何，或者不受證券法或交易法規定的其他責任的約束，除非我們以參考方式特別將這些信息納入此類申報文件中。

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下圖描繪了從2020年7月23日，即我們普通股在紐約證券交易所交易的第一天到2022年12月31日，相對於羅素2000指數和摩根士丹利資本國際美國ESG領導者的表現，我們普通股的總累計股東回報。該圖表假設2020年7月23日收盤時的初始投資為100.00美元，這些指數中包含的公司支付的所有股息都已進行再投資。下圖中顯示的業績並不是為了預測或指示未來的股價表現。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲第12項。“某些實益所有者的擔保所有權以及管理層和相關股東事宜。”

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第六項。[回覆上菜了。]

選定的財務數據。

下文所載及討論的精選歷史綜合財務及其他資料，來自項目8所載截至2022年12月31日及2021年12月31日止財政年度的經審核綜合財務報表及其附註。“財務報表補充數據。”除非另有説明，以下提供的截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的彙總綜合資產負債表數據，以及下面提供的截至2019年12月31日和2018年12月31日的財政年度的彙總綜合運營報表和現金流量數據，均來自本年度報告中未包括的Form 10-K財務報表。

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以下摘要財務數據為本公司經審核綜合財務報表的一部分，並不完整或旨在取代本公司經審核綜合財務報表及相關附註。您應閲讀下文所列選定的歷史綜合財務數據以及第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及項目8所列我們經審計的綜合財務報表及其相關附註。“財務報表和補充數據。”我們的歷史結果如下所示，並不一定代表未來任何時期的預期結果。