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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
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☑ | | 根據1934年《證券交易法》第18或15(D)條提交的年度報告 |
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| | 截至本財政年度止 | 12月31日, 2022 | |
或
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☐ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| | | | |
| | For the transition period from to |
佣金文件編號001-38142
德勒美國控股公司.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 35-2581557 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
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|
|
|
|
七泉路310號, 400號和500號套房 | 布倫特伍德 | 田納西州 | 37027 |
(主要執行辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
(615) 771-6701
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值$0.01 | | DK | | 紐約證券交易所 |
| | | | |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是 ☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每一份交互數據文件。是 ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第4262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記標明這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據 240.10D-1(B)節對登記人的任何執行幹事在相關恢復期間收到的基於獎勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是☑
截至2022年6月30日,非關聯公司持有的普通股總市值約為1美元。1,810,814,000,基於註冊人的普通股在該日在紐約證券交易所的收盤價。僅就此計算而言,符合1934年證券交易法第16(B)節的所有董事和高級管理人員均被視為關聯公司。
在2023年2月24日,有66,941,871註冊人普通股的流通股,面值為0.01美元(不包括由公司或其子公司持有的或為公司或其子公司賬户持有的證券)。
以引用方式併入的文件
將在2022年12月31日後120天內向美國證券交易委員會提交的與2023年股東年會有關的註冊人最終委託書的部分內容,通過引用併入本年度報告的第三部分Form 10-K。
德勒美國控股公司
表格10-K的年報
截至2022年12月31日止的年度期間
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第一部分 |
項目1和2.業務和物業 | | 9 |
第1A項。風險因素 | | 37 |
項目1B。未解決的員工意見 | | 61 |
項目3.法律訴訟 | | 61 |
項目4.礦山安全信息披露 | | 61 |
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第II部 |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | | 61 |
項目6.保留 | | 62 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 63 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | | 106 |
項目8.財務報表和補充數據 | | 108 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | | 108 |
第9A項。控制和程序 | | 109 |
項目9B。其他信息 | | 110 |
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 113 |
| | |
第三部分 |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | | 111 |
項目11.高管薪酬 | | 111 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | | 111 |
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | | 111 |
項目14.首席會計師費用和服務 | | 112 |
| | |
第四部分 |
項目15.物證、財務報表附表 | | 113 |
項目16.表格10-K摘要 | | 101 |
簽名 | | 102 |
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第一部分
德勒美國控股公司是根據1933年證券法註冊的公司,在紐約證券交易所上市,股票代碼為“DK”。自2017年7月1日起,我們收購了Alon USA Energy,Inc.(“Alon”)的已發行普通股(“Delek/Alon合併”),產生了一個新的合併後合併註冊人,更名為Delek US Holdings,Inc.。
除另有説明或文意另有所指外,本報告中使用的術語“我們”、“德勒”和“公司”均指德勒美國控股公司及其合併子公司。我們的業務由三個運營部門組成:煉油、物流和零售。
截至2022年12月31日,我們擁有德勒物流合夥公司(“德勒物流”,紐約證券交易所代碼:DKL)78.8%的有限合夥人權益以及非經濟普通合夥人權益,該公司是我們於2012年4月成立的上市主有限責任合夥企業。
本年度報告中關於Form 10-K的陳述,除純粹的歷史信息外,包括有關我們的計劃、戰略、目標、信念、期望和意圖的陳述,均為前瞻性陳述。前瞻性表述包括,提及收購3貝爾斯登控股公司(3Bear Holding-NM,LLC)的表述,包括有關預期收益、協同效應、增長機會、對流動性和前景的影響以及其他財務和運營效益的表述,有關影響、影響、潛在持續時間或其他影響或對其表達的預期的表述,以及有關我們應對此類事件的努力和計劃的表述,有關我們未來可能的運營、業務和增長戰略結果的信息,包括可能受到2022年2月俄羅斯對烏克蘭的攻擊(“俄烏戰爭”)、融資計劃、監管發展或其他事項將會或不會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響的預期、我們的競爭地位和競爭的影響、我們經營的行業的預期增長,以及我們已完成和未來的任何收購將獲得的好處和協同效應,管理層的目標和目的的陳述,以及關於非歷史事實的其他類似表述。“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目”和類似的表述,以及未來時的表述,都是前瞻性表述。前瞻性陳述基於受風險和不確定性影響的當前預期和假設。, 包括下文和項目1A中討論的問題。風險因素,可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同。另見本年度報告10-K表格第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“前瞻性陳述”。
請參閲從開始的“術語表”第4頁本年度報告的10-K表格,以瞭解本文中使用的某些商業和行業術語的定義。
可用信息
我們的互聯網網址是Www.DelekUS.com推特賬號是@DelekUSHoldings。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分。我們的報告、委託書、信息聲明以及對該等文件的任何修改都以電子方式提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”),並可在我們的互聯網網站上的“投資者關係”部分(Ir.delekus.com),在我們將此類材料歸檔或提供給美國證券交易委員會後,在合理可行的範圍內儘快免費提供。我們還在我們網站的“公司治理”部分張貼我們的治理準則、商業行為和道德準則以及我們董事會委員會的章程,通過導航到我們互聯網網站上的“關於我們”部分即可訪問。我們將向向德勒美國控股公司提出書面請求的任何股東提供這些文件,德勒美國控股公司位於田納西州布倫特伍德37027,Suite400和500,Seven Springs Way 310號。
術語表
以下是本年度報告中以Form 10-K格式使用的某些行業術語的定義:
烷基化裝置 -一種煉油廠裝置,利用酸催化劑在汽油沸騰範圍內將較小的碳氫分子結合成較大的分子,以生產高辛烷值汽油混合油,稱為烷基化油。
槍管-體積測量單位,相當於42美國加侖。
生物柴油-一種由植物油或動物脂肪生產的可再生燃料,可與石油衍生的柴油混合,以生產用於柴油發動機的生物柴油混合物。純生物柴油被稱為B100,而生物柴油的混合物是指混合物中含有多少生物柴油(例如,B5混合物含有5%的體積百分比的生物柴油和95%的超低硫柴油)。
混合料 -各種產品或中間流,與類似類型和蒸餾範圍的其他組分結合,生產成品汽油、柴油或其他精煉產品。調和劑可能包括天然汽油、加氫催化裂化裝置汽油、烷基化油、乙醇、重整油、丁烷、柴油、生物柴油、煤油、輕循環油或油漿等。
Bpd/bpd-每歷日的桶數。
布倫特原油(Brent)-一種輕質低硫原油,儘管沒有WTI那麼輕。布倫特原油是大西洋盆地原油的全球領先價格基準。
CBOB-車用汽油混合成分,用於與含氧物(如乙醇)混合,以生產成品常規車用汽油。
CERCLA-《綜合環境反應、賠償和責任法》。
殖民管道-一條由殖民地管道公司擁有和運營的管道,起始於德克薩斯州休斯頓附近,終點位於紐約紐約附近,將美國墨西哥灣沿岸的煉油廠地區與美國南部和東部的客户連接起來。
複雜性指數 -煉油廠二次轉化能力相對於其一次蒸餾能力的量度,用於對各種煉油廠的複雜性進行量化和排序。一般來説,更復雜的煉油廠有更高的指數。
貢獻保證金-淨收入減去材料和其他成本以及運營費用,不包括折舊和攤銷。
裂紋擴展- 裂解價差是衡量原油和成品油市場價格差異的指標,也是行業內常用的指標,用來估計或確定煉油利潤率的趨勢。
庫欣-俄克拉荷馬州庫欣。
延遲焦化裝置(焦化裝置)-加工(“裂解”)重油的煉油廠裝置,例如來自原油或減壓裝置的原油的底部切割,以生產用於輕質運輸燃料的混合燃料或用於其他裝置和石油焦的原料。
直接運營費用 - O應歸屬於各自部門的營業費用。
EISA-2007年《能源獨立和安全法》。
企業管道系統-一個從墨西哥灣海岸延伸到美國東北部的主要產品管道運輸系統。
環境保護局- 環境保護局。
ESG-環境、社會和公司治理是對一個實體對社會和環境因素的集體責任感的評估。
乙醇-一種含氧混合油,與劣質汽油(CBOB)或常規汽油混合,生產成品汽油。
E-10-90%汽油-10%乙醇混合物。
E-15 -85%汽油-15%乙醇混合物。
E-85 -汽油和70%-85%乙醇的混合物。
原料-煉油過程中用作投入品的原油和石油產品。
FERC - 聯邦能源管理委員會。
先進先出-先進先出存貨核算方式。
催化裂化裝置或催化裂化裝置 -在高温下使用流態化催化劑將大的碳氫化合物分子裂解成更小、更高價值的分子(液化石油氣、汽油、柴油等)的煉油廠裝置。
墨西哥灣沿岸2-1-1裂縫擴展-裂解價差,以美元/桶表示,反映利用LLS原油、墨西哥灣管道常規汽油和墨西哥灣沿岸第二管道取暖油的市場價格,將一桶原油加工或“裂解”成半桶汽油和半桶高硫柴油所產生的大約毛利率。
墨西哥灣沿岸3-2-1裂縫擴展-裂解價差,以美元/桶表示,反映利用WTI原油、墨西哥灣沿岸管道常規汽油和墨西哥灣沿岸管道超低硫柴油的市場價格,將一桶原油加工或“裂解”成三分之二桶汽油和三分之一桶超低硫柴油所產生的大約毛利率。
墨西哥灣沿岸5-3-2裂縫擴展-裂解價差,以美元/桶表示,反映利用WTI原油、墨西哥灣沿岸管道CBOB和墨西哥灣沿岸第二管道取暖油的市場價格,將一桶原油加工或“裂解”為五分之三桶汽油和五分之二桶高硫柴油所產生的大約毛利率。
墨西哥灣沿岸管道CBOB-一種汽油混合原料,必須與10%的生物燃料混合,才能作為普通無鉛燃料在零售場所銷售。
墨西哥灣沿岸二號管道取暖油-一種既可用作柴油又可用作燃料油的石油餾分。這是其他墨西哥灣沿岸餾分油產品(如超低硫柴油)定價的標準。
墨西哥灣沿岸地區-通常稱為PADD III,包括德克薩斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴馬州和新墨西哥州。
合肥光源 -路易斯安那州重質低硫原油;典型API重力為33°,硫含量為0.35%。
HSD -高硫柴油,硫磺含量高於500ppm的第二號柴油。
打工者 -由銷售從我們或通過我們購買的產品的第三方擁有的零售站。
後進先出--後進先出存貨核算方式。
輕/中/重質原油-用於描述原油的相對密度的術語,通常由其API重量值表示。輕質原油(API重要度相對較高的原油)可能會被提煉成更多有價值的產品,通常比重質原油更昂貴。
LLS -路易斯安那州輕質低硫原油;典型API重力為38°,硫含量為0.34%。
液化石油氣 -液化石油氣。
中大陸地區-通常稱為PADD II,包括北達科他州、南達科他州、內布拉斯加州、堪薩斯州、俄克拉何馬州、明尼蘇達州、愛荷華州、密蘇裏州、威斯康星州、伊利諾伊州、密歇根州、印第安納州、俄亥俄州、肯塔基州和田納西州。
米德蘭--德克薩斯州米德蘭。
Mbbl/d --每天千桶
MMBTU-一百萬英制熱量單位。
Mscf/d - 1000標準立方英尺/天的縮寫,是天然氣體積的常用計量單位。
MMCF/d-天然氣體積的常用計量單位為每天100萬立方英尺的縮寫。
石腦油-用作汽油調合成分、重整原料和石化原料的碳氫化合物餾分。
NGL -天然氣液體。
職業安全與健康管理局 - 職業安全與健康管理局。
防禦區石油管理局(PADD) -美國能源部規定的、整個石油行業用作地理參考的五個地區中的任何一個。我們的煉油廠在PADD III運營,通常被稱為墨西哥灣沿岸地區。
石油焦炭 -延遲焦化精煉過程中產生的副產品類煤物質。
每桶銷售量 - C通過將適用的損益表行項目(營業利潤率或營業費用)除以該期間售出的總桶來計算。
Ppb - 十億分之幾。
百萬分之 - 百萬分之幾。
RCRA-《資源保護和恢復法》。
煉油利潤率、精煉產品利潤率- 煉油利潤率或精煉產品利潤率是指煉油淨收入與材料和其他材料的總煉油成本之間的差額,並被用作根據市場裂解蔓延趨勢評估煉油廠產品利潤率的指標。
可再生燃料標準2(RFS-2) -根據EISA頒佈的EPA法規,要求大多數煉油廠將越來越多的可再生燃料(包括生物柴油和乙醇)與精煉產品混合。
可更新的識別碼(RIN) - 可再生燃料積分,用於滿足RFS-2規定的混合可再生燃料的要求。
屋面焊劑 - 一種類似瀝青的產品,用於製造住房行業的屋面瓦片。
直線跑道 - 從原油或真空裝置中生產出來的產品,沒有進一步加工。
低硫/低硫原油-用於描述原油相對硫含量的術語。低硫原油含硫量較低,含硫原油含硫量較高。低硫原油需要較少的加工來脱除硫,而且通常比含硫原油更昂貴。
吞吐量-通過煉油廠或煉油廠單位加工的原油和原料的數量。
扭虧為盈 -定期關閉煉油廠工藝裝置以進行例行維護,以將設備的運行恢復到以前的性能水平。週轉活動通常包括清潔、檢查、翻新以及維修和更換設備和管道。使用週轉期更換催化劑或實施資本項目改進也很常見。
超低硫柴油(ULSD) -生產含硫量較低(百萬分之十五)的柴油,以減少二氧化硫排放。在美國,超低硫柴油是唯一可以用於道路和大多數其他用途的柴油。
減壓蒸餾裝置 -煉油廠裝置,在深真空下蒸餾重質原油,以便在不結焦的情況下進行分離。
美國西德克薩斯中質原油(WTI)-一種輕質低硫原油,其特徵是API重力在38°至44°之間,硫含量低於0.4wt%,用作其他原油的基準。
西德克薩斯含硫原油(WTS)-一種含硫原油,其特徵是API重力在30°至33°之間,硫含量約為1.28wt%,用作其他含硫原油的基準。
風險因素摘要
對我們的投資涉及高度風險。許多因素,包括下文項目1A中討論的因素。風險因素,可能會限制我們成功執行業務和增長戰略的能力。在決定是否投資本公司時,您應仔細考慮本年度報告中所載並以引用方式併入的所有信息。在這些重要風險中,包括以下風險:
•煉油利潤率大幅或持續下降將減少我們的經營業績和現金流,並可能對我們未來的增長率和資產的賬面價值產生重大不利影響。
•新冠肺炎的爆發及其在2020年初發展為大流行(“新冠肺炎大流行”或“大流行”)、新冠肺炎大流行的任何後續浪潮或額外的地區性或全球性疾病爆發,以及全球石油市場的某些事態發展已經、可能會繼續對我們的業務、我們未來的運營業績和我們的整體財務業績產生不利影響。
•經濟狀況可能會改變我們支付股息的能力。
•我們在一個高度監管的行業中運營,遵守或違反現有或未來法律、法規和其他要求的成本或責任的增加可能會顯著增加我們的業務成本,從而對我們的盈利能力產生不利影響。
•RIN和其他所需信貸的可用性和成本可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
•替代運輸燃料的供需增加、燃油經濟性標準提高和替代運輸工具的使用增加可能導致運輸燃料價格下降和(或)石油運輸燃料需求減少。
•我們所在行業和細分市場的競爭非常激烈,競爭加劇、失去市場份額或降價壓力可能會對我們的收益和盈利能力產生不利影響。
•我們可能會尋求多元化和擴大我們的零售燃料和便利店業務,這可能會帶來運營和競爭方面的挑戰。
•大宗商品價格下跌可能會削弱我們的借貸能力,增加對衍生品工具的抵押品要求,或者導致庫存減記。
•恐怖或破壞行為、戰爭威脅、武裝衝突或戰爭可能會對我們的業務、我們未來的運營結果和我們的整體財務業績產生不利影響。
•應對氣候變化和温室氣體(“GHG”)排放的立法和監管措施可能會增加我們的運營成本或減少對我們精煉產品的需求。
•對環境、社會和治理問題的日益關注可能會影響我們的業務、財務業績或股票價格。
•我們的煉油業務特別容易受到中斷的影響,因為我們的煉油業務集中在四個設施。我們的運營會受到業務中斷和人員傷亡損失的影響。未能管理與業務中斷和傷亡損失相關的風險可能會對我們的運營、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
•我們煉油項目的成本、範圍、時間表和收益可能與我們最初的計劃和估計有很大偏離。
•我們很大一部分原油供應和成品油分銷網絡依賴於我們的物流部門,這些網絡為我們位於德克薩斯州泰勒、德克薩斯州大斯普林市和阿肯色州埃爾多拉多市的煉油廠提供服務。原油供應和交付的中斷或限制,或精煉產品的供應和分銷,可能會對我們的煉油業務產生負面影響,並抑制我們煉油業務的增長。
•我們面臨着與在二疊紀盆地進行重大投資相關的風險。
•我們對合資企業進行了投資,這些合資企業使我們面臨額外的風險,這些風險我們無法完全控制,而且具有獨特的風險。
•我們的零售部門依賴於燃料銷售,這使得我們很容易受到汽油成本上漲和燃料供應中斷的影響。
•總體經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
•花旗能源公司(“花旗”)庫存中介協議的終止或到期,或定期的價格調整和解,可能會對我們的流動性產生重大不利影響。
•如果我們的品牌名稱或我們供應商的品牌名稱受到負面宣傳,我們零售部門的燃料和商品銷售可能會受到影響。
•批發成本增加、銷售商定價計劃和適用於煙草產品的增税,以及不鼓勵使用煙草產品的活動,都可能對我們零售部門的運營結果產生不利影響。
•我們的保單不包括我們可能遇到的所有損失、成本或債務,目前為能源行業公司提供保險的保險公司可能會停止承保或大幅增加保費。
•我們正在對物流業務的其他戰略選擇進行審查,這可能會給我們的業務帶來額外的風險。
•我們可能無法通過收購成功執行我們的增長戰略。
•收購,如收購3Bear,涉及的風險可能會導致我們的實際增長或運營結果與我們的預期相反。
•如果我們不有效地管理我們擴大的業務,我們未來的業績將受到影響。
•我們可能會在調查和補救我們設施的環境條件方面產生巨大的成本和責任。
•如果我們不能獲得或保持必要的許可和授權,或以其他方式遵守健康、安全、環境和其他法律法規,我們可能會在業務中招致鉅額成本或中斷。
•原料價格上漲、競爭加劇和/或我們購買原料和銷售精煉產品的市場需求減少,可能會增加我們的成本和/或降低價格,並對我們的成本結構、銷售和盈利能力產生不利影響。
•税法的遵守和修改可能會對我們的業績產生不利影響。
•惡劣的天氣條件或其他不可預見的事態發展可能會損壞我們的設施,減少客户流量,並削弱我們生產和交付精煉石油產品或為我們的零售燃料和便利店接收供應的能力。
•我們的經營業績是季節性的,在今年第一季度和第四季度我們的煉油和物流部門以及我們的零售部門在今年第一季度普遍較低。我們依靠春夏兩個月有利的天氣條件。
•我們煉油廠的大部分勞動力都加入了工會,我們可能會面臨勞動力中斷,這將幹擾我們的運營。
•我們在運營中依賴信息技術,該技術的任何重大故障、不足、中斷、網絡攻擊或安全故障都可能損害我們的業務。
•如果我們失去任何關鍵人員,我們管理業務和持續增長的能力可能會受到負面影響。
•我們的業務受到有關隱私、網絡安全和數據保護的複雜和不斷變化的法律、法規和安全標準的約束。
•如果我們的成本效益措施不成功,我們的競爭力可能會下降。
•如果我們是或成為一家美國房地產控股公司,特殊的税收規則可能適用於普通股的出售、交換或其他處置,非美國持有者可能不太傾向於投資我們的股票,因為他們在某些情況下可能需要繳納美國聯邦所得税。
•失去或減少對生物柴油生產的税收優惠可能會對與我們的可再生燃料設施相關的收益、盈利能力和現金流產生重大不利影響。
•我們普通股的價格可能會大幅波動,你可能會損失你的全部或部分投資。
•股東激進主義可能會對我們普通股的價格、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。
•未來出售我們普通股的股票可能會壓低我們普通股的價格,並可能導致我們的股東大量稀釋。
•我們依賴子公司的現金來履行我們的義務和支付任何股息。
•特拉華州法律和我們的組織文件的條款可能會阻止我們的股東可能認為符合他們最佳利益的收購和商業合併,這可能會對我們的股票價格產生負面影響。
•我們信用狀況的變化可能會影響我們與供應商的關係,這可能會對我們的流動性和我們的煉油廠滿負荷運營的能力產生實質性的不利影響。
•我們的大宗商品和利率衍生品活動可能會限制潛在收益、增加潛在損失、導致收益波動,並涉及其他風險。
•我們面臨某些交易對手風險,這些風險可能會對我們的經營業績產生不利影響。
•有時,我們的現金和信貸需求可能會超過我們內部產生的現金流和可用信貸,如果我們無法從融資來源獲得必要的現金或信貸,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
•我們的債務水平可能會限制我們在獲得額外融資和尋求其他商業機會方面的靈活性。
•我們的債務協議包含運營和財務限制,可能會限制我們的業務和融資活動。
•利率的波動可能會對我們的財務業績產生重大影響。
•我們可能會對大量債務進行再融資,或者需要額外的融資;我們不能保證我們能夠以優惠的條件獲得必要的資金,或者根本不能保證。
•我們記錄了商譽和其他無形資產,這些資產可能會減值,並導致對我們未來的運營結果產生重大的非現金費用。
第一部分
項目1和2.業務和財產
公司概述
我們是一家綜合性的下游能源企業,專注於石油精煉(“煉油”或我們的“煉油部門”)、原油、中間和精煉產品的運輸、儲存和批發分銷(“物流”或我們的“物流部門”)以及便利店零售(“零售”或我們的“零售部門”)。Delek US Holdings,Inc.是一家成立於2016年的特拉華州公司(最初是2001年成立的特拉華州公司Delek US Holdings,Inc.的繼任者),通過其合併的子公司運營,其中包括Delek US Energy,Inc.(及其子公司)(Delek Energy,Inc.)和Alon(及其子公司)。
下圖概述了截至2022年12月31日我們的綜合下游能源結構的地理位置:
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煉油 | | 物流 | | 零售 |
302,000桶/日總產能: | | 10個輕質產品配送終端 | | 截至2022年12月31日的249家門店 |
德克薩斯州泰勒 | | 大約1,970英里長的管道(1) | | 美國西南部地區 |
阿肯色州埃爾多拉多 | | 約1080萬桶活躍的殼牌產能 | | 主要燃料來源是德克薩斯州大泉市的煉油廠 |
德克薩斯州大斯普林市 | | 大約200 MBbl/d的水處理能力 | | |
洛茨斯普林斯,洛杉磯 | | 約88MMcf/d的天然氣處理能力 | | |
WTI初級原油供應--每日228,000桶 | | 原油管道合資企業: | | |
總計4000萬加侖的生物柴油設施 | | 紅河管道有限責任公司 | | |
年運力: | | 卡多管道有限責任公司 | | |
阿肯色州克羅塞特 | | Andeavor物流裏約管道有限責任公司 | | |
德克薩斯州克利伯恩 | | 西德克薩斯批發: | | |
密西西比州新奧爾巴尼 | | 通過終端銷售成品油 | | |
(1) 包括約240英里的租賃容量。
我們的煉油、物流和零售部門的主要活動如下:
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煉油段 |
輸入: | 原油和其他原料 |
產品: | 交通運輸車用燃料,包括各種等級的汽油、柴油和航空燃料、瀝青等以石油為基礎的產品 |
銘牌容量(Bpd): | 302,000 | |
主要煉油廠運營(和BPD產能): | |
得克薩斯州泰勒煉油廠(“泰勒煉油廠”) | 75,000 | |
阿肯色州El Dorado煉油廠(“El Dorado煉油廠”) | 80,000 | |
德克薩斯州大泉煉油廠(The Big Spring煉油廠) | 73,000 | |
路易斯安那州克羅茨斯普林斯煉油廠(“克羅茨温泉煉油廠”) | 74,000 | |
其他煉油部門業務/資產 | |
可再生能源設施 | 位於阿肯色州克羅塞特、德克薩斯州克萊本和密西西比州新奧爾巴尼的三家工廠的生物柴油年產能約為4000萬加侖 |
原油 | 原油批發業務 |
主要分銷渠道: | | |
泰勒煉油廠 | 生產主要通過位於煉油廠的精煉產品終端進行分配,該終端由我們的物流部門擁有和運營,以供應德克薩斯州東部地區的當地市場 |
黃金國煉油廠 | 生產主要裝運到企業管道系統和我們物流部門的El Dorado管道系統,以供應路易斯安那州、阿肯色州、田納西州、密蘇裏州和印第安納州管道沿線終端位置的管道大宗銷售和批發架銷售的組合 |
斯普林特大型煉油廠 | 很大一部分產品通過煉油廠卡車終端分配到當地市場,並通過各種終端通過管道供應Delek或Alon品牌的零售點,主要是在德克薩斯州中部和西部以及新墨西哥州 |
克羅茨斯普林斯煉油廠 | 主要通過管道和駁船散裝銷售以及位於美國東南部殖民地管道系統的終端的批發貨架銷售進行生產 |
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物流細分市場 | |
主要操作: | 擁有和經營原油、成品油、天然氣物流和營銷資產以及水處理和回收資產,用於為客户提供物流、營銷、處置和回收服務;主要客户為德勒,公司間交易在合併中消除 |
收費收入來源: | 原油和天然氣的原油收集、運輸和儲存;銷售、分配、運輸和儲存中間產品和精煉產品;在美國東南部、新墨西哥州的特拉華盆地和德克薩斯州西部的選定地區為我們的煉油部門和第三方處理和回收水 |
其他收入來源: | 西德克薩斯市場批發產品的銷售情況 |
自有或租賃管道能力(約英里): |
原油輸送管道 | 400 |
成品油管道 | 450 |
原油集輸系統 | 約1120 |
集氣管道 | 95(150 MMcf/d管道能力) |
集水管道 | 170(220MBbl/d管道能力) |
其他物流資產/設施: | |
集輸系統原油能力、中間和成品油儲罐 | 約1030萬桶活躍的殼牌產能 |
位於我們煉油廠的原油儲油罐 | 各種產能位於德勒的泰勒煉油廠、El Dorado煉油廠和Big Spring煉油廠,以及我們特拉華州的收集資產。 |
卡車運輸資產 | 264輛拖拉機和353輛拖車,自有或租賃,主要用於為相關和第三方運輸原油和其他產品 |
水處理能力 | 大約200 MBbl/d的水處理能力 |
天然氣處理能力 | 約88MMcf/d的天然氣處理能力 |
合資企業投資 | 對服務於包括二疊紀盆地在內的不同地區的管道/管道系統進行戰略投資 |
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零售細分市場 |
截至2022年12月31日的門店數量(自有和租賃): | 249 |
服務的地理區域: | 主要是西德克薩斯和新墨西哥州 |
品牌化: | Delek(即“DK”)和Alon在某些地點的品牌推廣,隨着我們對現有的7-Eleven門店進行品牌重塑,這些品牌將繼續增加(1) |
零售點的燃料供應: | DK或Alon品牌的各種等級的汽油和柴油,主要由我們的大春天煉油廠提供 |
便利店門店提供的商品: | 食品、食品服務、煙草產品、不含酒精和酒精飲料、一般商品以及匯票 |
(1) 根據我們2018年的許可終止協議,所有7-11品牌必須在2023年12月31日之前刪除。我們便利店站點的商品將繼續以7-Eleven品牌名稱銷售,直到被移除。
我們的願景
多年來,我們通過專注於運營效率和市場基本面,同時繼續追求戰略投資和收購,在我們的核心領域成功運營。儘管石油和天然氣的宏觀經濟環境繼續充滿活力,但我們相信世界對碳氫化合物的依賴不會消失,石油和天然氣將繼續在滿足全球能源需求方面發揮重要作用。與此同時,對環境責任以及長期經濟和環境可持續性的重視正在加速,ESG運動對透明度的需求也在不斷增加。出於這些原因,我們不僅要了解我們目前在市場上的ESG定位,而且要將更廣泛的可持續性視角整合到我們的所有活動中,無論是運營還是戰略上的。出於這些原因,我們開發了一種長期可持續發展框架,代表着一個不斷髮展的基礎,在這個基礎上,我們確定了我們的戰略目標和倡議,這些目標和倡議共同形成了我們的長期可持續發展戰略 for 2023.
核心價值觀
首先,重要的是要承認,儘管我們對長期可持續性的看法在我們的戰略和未來增長方面不斷變化,但我們的核心價值觀仍然穩固、不變,代表着我們的基本原則:
長期可持續發展框架:總體目標
我們的長期可持續發展框架只是一個鏡頭,用來看待我們的戰略目標,建立在我們核心價值觀的基石上。如上所述,我們預計,隨着我們作為一家公司轉型,我們的長期可持續發展框架將涉及迭代的、活生生的演變。儘管如此,某些基本原則是基礎性的,並在我們制定指導目標時指導我們。考慮到這一點,我們初步確定了以下幾點總體目標:
將企業文化轉向創新、卓越和經營紀律。
專注於運營優化和提高利潤率。
三、實施數字化轉型戰略
確定具有明確價值主張和可持續回報的ESG意識投資。
評估戰略優先事項,重新定義長期可持續的商業模式。
長期可持續發展框架:關鍵舉措
以下是我們長期可持續發展框架和實現初步總體目標不可或缺的部分主要計劃:
■維護安全、可靠和對環境負責的運營。
■通過一個有競爭力的長期資本配置框架來獎勵我們的股東,從而創造股東價值。
■從長期經濟和運營可持續性的角度對我們的商業模式進行持續評估。
見本年度報告10-K表格中項目7“管理層的討論和分析”的“執行摘要:戰略概述”部分的進一步討論。
不斷髮展的戰略觀點
從歷史上看,我們在所有細分市場都通過收購實現了增長。我們的業務戰略一直專注於利用和發展我們的綜合業務模式,使我們能夠參與下游生產過程的所有階段,從將原油運輸到我們的煉油廠加工成精煉產品,到在加油站向零售客户銷售燃料。這一增長來自收購或新的投資,以及對我們現有業務的投資,因為我們繼續擴大我們現有的地理位置和綜合業務模式。我們的戰略還包括(並將繼續包括)評估某些表現不佳和非核心的業務線和資產,並在這樣做有助於實現我們的戰略目標時剝離這些業務和資產。
在制定長期可持續發展框架的過程中,我們擴大了增長和業務發展戰略的範圍,將重點放在運營、經濟和環境的可持續性上,包括更加重視可持續的碳效率。作為一項初步的基礎性變化,這一擴大的範圍包括對擬議的未來增長項目實施強化篩選程序,納入有關其環境和社會影響的關鍵考慮因素,包括與若干可持續性標準相對應的定量和定性數據,例如温室氣體排放、碳強度、用水、用電量、廢物產生、生物多樣性影響和對土著人民的影響,以及其他環境意識考慮因素。這類數據為管理層提供了對項目潛在的環境和社會影響的更全面的瞭解,以便更好地做出與我們的長期可持續發展觀點一致的投資決策。隨着我們邁向未來並開始在可持續發展框架下執行新的增長交易,這些數據將使我們不僅能夠更密切地跟蹤我們對運營所在社區和整個環境的影響,還將認識到可持續增長對我們利益相關者的長期價值的指數級影響。
2020年至2021年新冠肺炎疫情造成的前所未有的狀況要求我們將注意力集中在最大限度地減少經濟環境對利益相關者的影響上,這包括管理我們的流動性和控制成本,這兩者對於成功駕馭市場狀況和經濟壓力以及保護公司的財務狀況至關重要。然而,2022年,隨着經濟指標和市場繼續企穩,我們將注意力重新轉向更長期的戰略增長和可持續性,對戰略收購和投資機會再次感到興奮,這表明我們繼續致力於增加股東價值。我們收購3Bear Delware Holding-NM,LLC(“3Bear”)證明瞭這一點,這增加了我們的第三方收入,進一步豐富了我們的客户和產品組合,並擴大了我們在特拉華州盆地的足跡。此外,以下是我們近年來一些最重要的交易,所有這些交易都將繼續對我們的戰略定位和長期價值主張產生持久而重要的影響:
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日期 | | 被收購的公司/資產 | | 獲取自 | | 大約購買價格(1) |
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2017年7月 | | 通過全股票交易購買了德勒尚未擁有的Alon剩餘約53%的所有權,從而增加了Krotz Springs煉油廠和Big Spring煉油廠的多數股權,並增加了我們的零售部門。 | | 阿隆美國能源公司的股東。 | | 5.307億美元 |
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2018年2月 | | 在全股權交易中購買了Alon USA Partners,LP剩餘的18.4%股權,代表了Big Spring煉油廠業務的剩餘權益,該煉油廠已成為我們表現最好的煉油廠之一。 | | Alon USA Partners,LP的單位持有人 | | 1.847億美元 |
May 2019 | | 收購了紅河管道合資公司33%的會員權益,這將繼續為我們的物流部門帶來巨大增長,併成為我們合資企業投資增長的主要驅動力之一。 | | 普萊恩斯管道公司,L.P. | | 1.247億美元 |
2019年7月 | | 收購Wink to Webster Pipeline(“WWP”)合營公司15%的成員權益(該合營公司其後透過成立及對WWP項目融資合營公司作出貢獻而轉換為間接權益;WWP合營公司於2022年隨着長途管道部分的完成而擴大業務,並帶來承諾的業務量,預期合營公司將獲得可觀回報。 | | 從眨眼到韋伯斯特管道有限責任公司 | | 7630萬美元 |
2022年6月 | | 從3Bear Energy-New墨西哥LLC手中收購了3Bear公司100%的有限責任公司權益,涉及位於新墨西哥州特拉華州盆地的原油和天然氣收集、加工和運輸業務,以及水處理和回收業務,從而增加了我們的第三方收入,進一步豐富了我們的客户和產品組合,並擴大了我們在特拉華州盆地的足跡。 | | 3貝爾斯登能源-新墨西哥有限責任公司 | | 6.283億美元 |
(1)包括截至本年度報告日期以Form 10-K形式支付的金額。WWP項目融資合資企業“購買價”包括我們迄今投資的總資本,這反映了我們在間接15%WWP合資企業權益項下迄今所需的資本金要求,總計3.206億美元,其中大部分資金來自WWP項目融資合資企業。請參閲本年度報告表格10-K項目8所列綜合財務報表附註中的進一步討論。
其他戰略活動
在2022年,我們繼續成功地執行了其他幾個戰略機遇,包括:
•通過股份購買和合作協議增加股東價值和降低外部風險 與IEP Energy Holding LLC、American Entertainment Properties Corp.、Icahn Enterprises Holdings L.P.、Icahn Enterprises G.P.Inc.、Beckton Corp.和Carl C.Icahn(統稱為“Icahn Group”)訂立,據此,公司同意以每股18.30美元的價格購買公司總計3,497,268股普通股,相當於總收購價格6,400萬美元;
•通過修改長期債務協議提高靈活性其中包括以下內容:
◦德勒物流簽訂了第四份經修訂和重述的優先擔保循環信貸協議,其中(I)將總承諾額增加至12億美元,其中包括(A)總計9.0億美元的優先擔保循環承諾額,到期日延長至2027年10月13日,以及(B)一筆原始本金為3.00億美元、到期日為2024年10月13日的定期貸款的新優先擔保定期貸款安排;
◦Delek簽訂了第三份經修訂和重述的信貸協議,規定以高級擔保資產為基礎的循環信貸安排,信貸承諾總額為11億美元,到期日延長至2027年10月26日;
◦德勒公司簽訂了經修訂和重述的定期貸款信貸協議,規定優先擔保定期貸款安排的初始本金為9.5億美元,到期日延長至2029年11月19日,德勒美國公司的未償還定期貸款總額減少約3億美元,長期債務總額減少1億美元;以及
◦德勒與花旗簽訂了庫存中介協議(“庫存中介協議”)。根據庫存中介協議,花旗將(I)就El Dorado、Big Spring和Krotz Springs的煉油加工業務向Delek購買原油和其他石油原料,(Ii)向Delek購買並向Delek銷售該等煉油廠生產的所有精煉產品(某些除外產品除外),以及(Iii)就該等購買和銷售,Delek將在每種情況下按條款並受某些條件的限制,進行若干市場風險對衝。庫存中介協議為德勒帶來了高達8億美元的營運資本能力。庫存中介協議的期限為24個月,但可由花旗再延長12個月。《庫存中介協議》取代了與J.Aron簽訂的於2022年12月30日到期的供應和承購協議;
•通過支付股息增加股東價值通過 2022年7月恢復普通股每股0.20美元的季度現金股息,2022年10月將季度現金股息增加到普通股每股0.21美元,2023年2月第二次將季度現金股息增加到普通股每股0.22美元。此外,我們的董事會在2022年7月宣佈了普通股每股0.20美元的特別股息;以及
•通過增加購股計劃增加股東價值1.703億美元,使目前授權可用於回購的總金額達到4.0億美元。在截至2022年12月31日的一年中,德勒回購了4,261,185股票,總購買價為1.296億美元。
有關我們具體的“2022年戰略活動-回顧”的進一步討論,請參閲“執行摘要”部分,以及本年度報告10-K表格中項目7.“管理層的討論和分析”中“流動性和資本資源”部分的相關討論。此外,請分別在附註6、附註10和附註22中進一步討論本年度報告表格10-K項目8.財務報表和補充數據中所列的我們的合併財務報表。
關於我們細分市場的信息
德勒在三個可報告的運營部門運營:煉油部門、物流部門和零售部門,下文將對此進行討論。其他分部和財務信息包含在我們分部的結果中,包括在項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析中,以及在我們的合併財務報表的附註4,分部數據中,包括在本年度報告Form 10-K的項目8.財務報表和補充數據中。
在2022年第四季度,我們重新調整了財務報告的可報告部門,以反映我們的首席運營決策者(CODM)為決策目的評估財務信息的方式的變化。這一變化主要表現為報告煉油部門內批發原油業務的經營業績。在這一變化之前,批發原油業務和瀝青碼頭業務被報告為公司、其他業務和淘汰的一部分。雖然這一報告變化沒有改變我們的綜合業績,但前幾年的分部數據已被重述,並與本年度的列報一致。
概述
我們擁有並運營四家獨立煉油廠,分別位於得克薩斯州泰勒、阿肯色州埃爾多拉多、得克薩斯州大斯普林斯和路易斯安那州克羅茨斯普林斯,目前原油日生產能力總計為302,000桶。我們的煉油系統生產用於運輸和工業市場的各種基於石油的產品,這些產品銷售給主要位於內陸和國內市場的廣泛客户,符合當前EPA清潔燃料標準。這四家煉油廠都位於墨西哥灣沿岸地區(PADD III),這是美國能源部設立的生產和銷售精煉產品的五個PADD地區之一。精煉產品價格通常在五個PADD之間有所不同。
我們的煉油部門還包括我們擁有和運營的三家生物柴油工廠,這些工廠從事生物柴油燃料的生產和相關活動,分別位於阿肯色州的克羅塞特、德克薩斯州的克萊本和密西西比州的新奧爾巴尼。此外,煉油業務還包括我們的原油批發業務。
煉油系統原料採購
我們通常通過長期種植面積專用協議和短期原油購買協議相結合的方式,購買比我們煉油廠流程更多的原油。這為我們提供了優化煉油廠供應成本的機會,同時也最大限度地提高了直接從石油生產商購買的數量的價值。我們購買的大部分原油來自內陸國內來源,主要是德克薩斯州、阿肯色州和路易斯安那州地區,儘管我們也可以從其他地區購買通過鐵路運輸的原油,包括俄克拉何馬州和加拿大。我們與第三方管道和德勒物流公司的現有協議允許我們從西德克薩斯州(主要是米德蘭)向我們的煉油廠直接輸送每日約20萬桶原油。通常,我們向四家運營中的煉油廠交付的原油中,每天約有228,000桶的價格與WTI原油的價格存在差異。在大多數情況下,差額是在原油運往煉油廠加工的前一個月確定的。
精煉系統生產板巖
我們的煉油系統處理輕、甜和中酸原油的組合,經過精煉後,產品組合主要由較高價值的運輸燃料組成,如汽油、餾分和噴氣燃料。我們的總產量中有一小部分是殘留產品,包括鋪面瀝青、屋面焊劑和其他具有工業應用的產品。
成品油銷售和分銷
我們的煉油廠通過終端和交換,以批發和品牌的方式向德克薩斯州、俄克拉何馬州、新墨西哥州、亞利桑那州、阿肯色州、田納西州和俄亥俄州河谷的公司間和第三方客户銷售產品,包括墨西哥灣沿岸市場和企業管道系統和殖民地管道系統沿線地區。
煉油分段季節性
由於機動車交通以及道路和住宅建設的季節性增加,夏季對汽油和瀝青產品的需求一般高於冬季。夏季和冬季月份之間不同的蒸汽壓要求也收緊了夏季汽油供應。因此,我們煉油部門的經營業績在本日曆年度的第一季度和第四季度普遍較低。
煉油細分市場競爭
煉油行業競爭激烈,包括從事石油業務許多領域的完全一體化的國家和跨國石油公司,包括勘探、生產、運輸、煉油、營銷和零售燃料和便利店,以及獨立的煉油商。我們的主要競爭對手是中大陸和墨西哥灣沿岸地區的煉油商,以及在這些市場經營的批發分銷商。
影響我們煉油廠運營的主要競爭因素是原油和其他原料成本、不同等級原油之間的價格差異、煉油廠產品利潤率、煉油廠可靠性和效率、煉油廠產品組合以及分銷和運輸成本。
我們的泰勒煉油廠的原油日生產能力為75,000桶,主要加工輕質低硫原油,這通常是比重質含硫原油質量更高的原油。它的財產包括我們在德克薩斯州泰勒和鄰近地區擁有的大約600英畝連續土地,其中主要工廠和毗鄰煉油廠的相關油庫佔地約100英畝。此外,它還可以使用原油管道系統,使我們能夠進入德克薩斯州東部、德克薩斯州西部,並在有限程度上進入墨西哥灣和外國原油。供應給泰勒煉油廠的大部分原油是通過第三方管道和我們物流部門擁有的管道運輸的。
以下圖表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度泰勒煉油廠原油收入的信息:
我們Tyler煉油廠的主要工藝包括原油蒸餾、減壓蒸餾、石腦油重整、石腦油和柴油加氫處理、催化裂化、烷基化和延遲焦化。泰勒煉油廠的複雜性指數為8.7。
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度泰勒煉油廠的產能:
泰勒煉油廠主要生產兩個等級的汽油(E10優質93和E10常規87),以及航空汽油,還提供E-10和生物柴油混合產品。泰勒煉油廠生產的柴油和噴氣燃料產品包括軍用規格的噴氣燃料、商用噴氣燃料和超低硫柴油。除了價值較高的汽油和餾分燃料外,泰勒煉油廠還生產少量丙烷、煉油級丙烯和丁烷、石油焦、渣油、硫磺和其他混合燃料。Tyler煉油廠生產低硫汽油和超低硫柴油,無論是在公路上還是在非公路上,都符合美國環保局現行的清潔燃料標準。
下表列出了泰勒煉油廠截至2022年、2021年和2020年12月31日的年產量信息:
泰勒煉油廠目前是其所在地半徑約100英里範圍內全系列精煉石油產品的唯一主要分銷商。我們在泰勒煉油廠生產的絕大多數運輸燃料和其他產品直接從德勒物流擁有的位於該煉油廠的成品油碼頭直接銷售。我們相信,與其他來源相比,這將使我們的客户受益於較低的運輸成本。我們的客户包括大型石油公司、獨立煉油商和營銷者、批發商、美國和墨西哥的分銷商、公用事業和運輸公司、美國政府和獨立燃料零售運營商。 考慮到Tyler煉油廠的原油和成品油板巖,以及煉油廠靠近墨西哥灣沿岸地區的位置,我們應用墨西哥灣沿岸5-3-2裂解擴展係數來計算將一桶原油加工成五分之三汽油和五分之二桶低硫柴油所產生的大致成品油利潤率。
我們的El Dorado煉油廠的原油日生產能力為8萬桶,旨在加工從輕甜到重酸的各種原油。煉油廠佔地約460英畝,我們在阿肯色州的El Dorado擁有,其中與煉油廠相鄰的主要工廠和相關的油庫佔地約335英畝,是阿肯色州最大的煉油廠,佔全州煉油產能的90%以上。該煉油廠通過幾個交貨點接收原油,包括來自當地來源以及直接連接到德勒物流的El Dorado管道系統的其他第三方管道,該系統從阿肯色州的木蘭花到El Dorado煉油廠(“El Dorado管道系統”),以及第三方終端的鐵路。我們還通過德勒物流擁有和運營的原油收集系統(“SALA收集系統”),從德克薩斯州東部和西部以及阿肯色州南部和路易斯安那州北部的內陸來源為El Dorado煉油廠購買原油。
以下圖表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度El Dorado煉油廠原油收入的信息:
我們El Dorado煉油廠的主要工藝包括原油蒸餾、減壓蒸餾、石腦油異構化和重整、石腦油和柴油加氫處理、汽油加氫處理、催化裂化和烷基化。El Dorado煉油廠的複雜性指數為10.2。
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的El Dorado煉油廠產能信息:
El Dorado煉油廠生產各種精煉產品,包括多個等級(E-10優質93和E-10常規87)汽油和超低硫柴油、液化石油氣、煉油級丙烯和各種瀝青產品,包括鋪路級瀝青和屋頂助熔劑。El Dorado煉油廠提供E-10和生物柴油混合產品。El Dorado煉油廠根據美國環保局現行的清潔燃料標準,生產低硫汽油和超低硫柴油,包括公路和越野。 下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度El Dorado煉油廠產量信息:
El Dorado煉油廠生產的產品通過現貨銷售、商業銷售合同和交換協議在阿肯色州、孟菲斯、田納西州和北至俄亥俄河谷地區以及墨西哥的市場上出售給批發商和零售商。El Dorado煉油廠通過物流部分連接到企業管道系統是煉油廠產品分銷的關鍵手段,因為它提供了訪問與該系統相鄰的多箇中大陸市場的第三方終端,包括路易斯安那州的什裏夫波特、阿肯色州的北小石城、田納西州的孟菲斯和密蘇裏州的吉拉多角。El Dorado煉油廠還通過殖民地管道上的產品交換向這些市場供應產品。
El Dorado煉油廠原油和產品板巖的靈活性使我們能夠利用原油和產品市場的變化;因此,我們預計El Dorado煉油廠加工和生產的原油和產品的數量和種類將繼續不同。 雖然El Dorado煉油廠的原油板巖和產品產量存在差異,但我們將每桶精煉產品利潤率與墨西哥灣沿岸5-3-2裂解擴展進行比較,因為我們認為這是最接近的基準。
我們的Big Spring煉油廠的原油日生產能力為73,000桶,佔地1,306英畝,位於德克薩斯州西部的二疊紀盆地。毗鄰煉油廠的主要工廠和相關的油庫佔地約330英畝。這是距離米德蘭最近的煉油廠,使我們能夠有效地採購WTS和WTI米德蘭原油。此外,Big Spring煉油廠有能力採購當地卡車運輸的原油以及我們自己開發的收集系統在當地收集的原油,這使我們能夠更好地控制質量,並消除從米德蘭運輸原油供應的成本。
大泉煉油廠旨在加工各種原油,從輕甜到中酸,可以根據市場定價條件靈活地將生產轉換為一種或另一種。我們的大泉煉油廠通過卡車從當地的集輸系統和區域公共輸送管道接收WTS和WTI原油。其他原料,包括丁烷、異丁烷和瀝青混合組分,由卡車和有軌電車運輸。我們用來運營煉油廠的大部分天然氣是通過一條我們擁有多數股權的管道輸送的。
以下圖表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度大春煉油廠原油收入的信息:
我們大泉煉油廠的主要工藝包括原油蒸餾、減壓蒸餾、石腦油重整、石腦油和柴油加氫處理、芳烴抽提、丙烷脱瀝青、催化裂化和烷基化。大泉煉油廠的複雜性指數為10.5。
下表列出了大泉煉油廠截至2022年、2021年和2020年12月31日的產能構成:
大泉煉油廠主要生產兩種等級的汽油(優質CBOB和CBOB)。大泉煉油廠生產的柴油和噴氣燃料產品包括軍用規格的噴氣燃料、商用噴氣燃料和超低硫柴油。我們還生產丙烷、丙烯、某些芳烴、特種溶劑和苯,用作石化原料,以及瀝青和其他副產品,如硫磺和碳黑油。Big Spring煉油廠根據當前EPA清潔燃料標準生產低硫汽油和超低硫柴油,包括公路和越野燃料,並向德克薩斯州埃爾帕索和亞利桑那州鳳凰城市場供應某些精品燃料。
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度大泉煉油廠的產量信息:
我們的大春天煉油廠在批發貨架和散裝市場上都有產品銷售。我們通過各種終端以Alon品牌和非品牌的方式銷售車用燃料,供應多個地點,包括德勒零售部門的便利店。我們通過與各種石油公司和貿易公司簽訂的批量銷售和交換渠道,銷售超出我們品牌和非品牌營銷需求的運輸燃料,這些產品通過產品管道網絡或卡車運輸,具體取決於地點,並通過位於德克薩斯州(阿比林、威奇托瀑布、埃爾帕索)、亞利桑那州(圖森、鳳凰城)和新墨西哥州(阿爾伯克基、莫里亞蒂)的碼頭運輸。 對於我們的Big Spring煉油廠,我們將每桶精煉產品利潤率與墨西哥灣沿岸3-2-1裂解擴展進行比較,這是將一桶原油加工成三分之二桶汽油和三分之一桶超低硫柴油所產生的大致精煉產品利潤率。我們的Big Spring煉油廠能夠加工大量的含硫原油或低硫原油,我們根據價差對其進行了優化。我們通過計算WTI庫欣原油和中間含硫原油WTS的價格之間的差價,並考慮到產量的差異,來衡量煉製含硫原油的成本優勢。我們將這種差異稱為WTI庫欣/WTS,或甜/酸,價差。糖/酸價差的擴大可以有利地影響我們大春天煉油廠的運營利潤率。WTI庫欣減去WTI Midland價差代表WTI庫欣原油每桶平均價格與WTI米德蘭原油平均每桶價差。
我們的克羅茨斯普林斯煉油廠的原油日生產能力為7.4萬桶,位於路易斯安那州中部阿查法拉亞河上我們擁有的381英畝土地上。毗鄰煉油廠的主要工廠和相關的油庫佔地約250英畝。這個位置提供了從駁船、管道、軌道車和卡車獲得原油的通道。這種物流資產的組合為我們提供了獲得本地來源、國內外原油的多樣化渠道。
克羅茨斯普林斯煉油廠的設計主要是加工輕質低硫原油。我們有能力接收WTI Midland、LLS、HLS和來自EMPCo Northline系統(“Northline系統”)和Crimson管道的外國原油。Northline系統從路易斯安那州聖詹姆斯的原油終端設施輸送LLS、HLS和外國原油。深紅管道將克羅茨斯普林斯煉油廠與路易斯安那州巴吞魯日地區連接起來。此外,克羅茨斯普林斯煉油廠有能力接收來自德克薩斯州西部的原油。WTI原油通過Energy Transfer Amdel管道運輸到位於墨西哥灣沿岸附近的Nederland碼頭,然後通過駁船通過沿海內運河和阿查法拉亞河運輸到Krotz Springs煉油廠。克羅茨斯普林斯煉油廠還通過駁船和卡車從內陸路易斯安那州、密西西比州和其他地區獲得約20%的原油。
以下圖表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度克羅茨斯普林斯煉油廠原油收入的信息:
克羅茨斯普林斯煉油廠的主要工藝包括原油蒸餾、減壓蒸餾、石腦油加氫處理、石腦油異構化和重整,以及汽油/渣油催化裂化,以最大限度地減少劣質黑油的生產,並生產更高的輕質產品產量。克羅茨斯普林斯煉油廠的複雜性指數為8.8。此外,2019年4月,克羅茨斯普林斯煉油廠完成了日生產能力約為6,000桶的烷基化裝置的建設,該裝置旨在將異丁烷和丁烯結合成烷基化油,並能夠生產多種等級的汽油,包括優質辛烷值汽油。 下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度克羅茨斯普林斯煉油廠的產能信息:
克羅茨斯普林斯煉油廠生產CBOB 84級汽油以及高硫柴油(“HSD”)、輕循環油、噴氣燃料、石化原料、液化石油氣、油漿和烷基化油。克羅茨斯普林斯煉油廠根據目前EPA的清潔燃料標準生產低硫汽油。
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度克羅茨斯普林斯煉油廠的產量信息:
克羅茨斯普林斯煉油廠主要通過大宗銷售和交換渠道銷售運輸燃料。這些大宗銷售和交換安排是與各種石油公司和貿易公司簽訂的,並被運往密西西比河和阿查法拉亞河上的市場以及殖民地管道。 對於我們的克羅茨斯普林斯煉油廠,我們將每桶精煉產品利潤率與墨西哥灣沿岸2-1-1高硫柴油裂解擴展進行比較,這是假設一桶LLS原油轉換為半桶墨西哥灣沿岸常規汽油和半桶墨西哥灣HSD時計算的大致精煉產品利潤率。克羅茨斯普林斯煉油廠有能力加工大量低硫原油,以生產高比例的精煉輕質產品。
概述
我們的物流部門由德勒物流及其子公司組成,德勒物流是一家上市的主有限合夥企業。我們的合併財務報表包括其合併財務結果。截至2022年12月31日,我們擁有德勒物流78.8%的有限合夥人權益,包括34,311,278個普通有限合夥人單位,以及非經濟普通合夥人權益。德勒物流是根據美國公認會計原則(“GAAP”)定義的可變利益實體。與德勒物流及其子公司的公司間交易在我們的合併財務報表中被註銷。
我們的物流部門通過收取收集、運輸、卸貨和儲存原油和天然氣;儲存中間產品和原料;營銷、分銷、運輸和儲存成品油;以及處理和回收水的費用來賺取收入。物流的大部分現有資產都是Refining資產成功運營的組成部分,也依賴於Refining資產的成功運營,因為我們的物流部門收集、運輸和存儲原油,以及在美國東南部和德克薩斯州東部的特定地區銷售、分銷、運輸和存儲成品油,主要是為了支持泰勒和El Dorado煉油廠,以及在德克薩斯州中部和西部以及新墨西哥州,主要是為了支持Big Spring煉油廠。此外,物流部門還為主要在德克薩斯州、新墨西哥州、田納西州和阿肯色州的第三方提供原油、中間產品和成品油運輸服務、終端和營銷服務,以及處理和回收水。 以下是我們物流部門資產和運營的概述:
物流部門網絡包括以下地點/物業:
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碼頭位置 | 管道(自有或租賃) | 儲油罐位置 |
田納西州 | 路易斯安那州和阿肯色州 | 田納西州 |
納什維爾 | 薩拉採集系統 | 納什維爾 |
孟菲斯 | El Dorado管道系統 | 孟菲斯 |
德克薩斯州 | 木蘭花管道系統 | 阿肯色州 |
泰勒 | 田納西州 | 北小石城 |
大桑迪 | 孟菲斯管道公司 | 黃金國 |
聖安吉洛 | 德克薩斯州 | 德克薩斯州 |
阿比林 | 帕林管道系統 | 泰勒 |
芒特普萊森特 | 麥克默裏管道系統 | 格林維爾 |
阿肯色州 | Nettleton管道 | 大桑迪 |
北小石城 | Tyler-大沙子產品管道 | 大春天 |
黃金國 | 格林維爾-芒特普萊森管道 | 聖安吉洛 |
俄克拉荷馬州 | 大彈簧管線(及鄰近管線) | 阿比林 |
鄧肯 | 米德蘭集輸系統 | 芒特普萊森特 |
| 新墨西哥州 | 俄克拉荷馬州 |
| 特拉華州採集系統 | 鄧肯 |
上述所有物業/資產均位於德勒擁有的不動產上。此外,上述所有管道系統都涉及收費所有的土地、租賃土地、地役權和通行權。物流部門還擁有一支卡車和拖車車隊,用於運輸原油、瀝青和其他碳氫化合物產品。
物流細分市場--批發營銷和終端
物流部門的批發營銷及終端業務為煉油部門及獨立第三方提供批發營銷及終端服務,並向獨立第三方收取銷售、運輸、儲存及終端精煉產品的費用,以及向其批發精煉產品。它通過(I)為Tyler和Big Spring煉油廠的精煉產品產量提供營銷服務,(Ii)在德克薩斯州阿比林和聖安吉洛的自有碼頭以及德克薩斯州第三方擁有的碼頭從事批發活動,從而購買輕質產品供銷售和交換給第三方,以及(Iii)向獨立第三方和煉油部門提供終端服務,從而產生收入。三個碼頭分別位於阿肯色州的El Dorado、田納西州的孟菲斯和阿肯色州的North Little Rock,生產能力來自El Dorado煉油廠生產的精煉產品。位於得克薩斯州泰勒、大桑迪和芒特普萊森的三個碼頭,可處理泰勒煉油廠生產的精煉產品。
物流細分--收集和處理
物流部門的收集和加工業務擁有或租賃了約400英里可運營的原油運輸管道、約450英里的成品油管道、約1120英里的原油收集系統和相關原油儲罐的能力,這些儲油罐的總活躍殼層能力約為1030萬桶。這些資產主要分為以下操作系統:
•El Dorado管道系統,將原油輸送到El Dorado煉油廠,並從El Dorado煉油廠獲得精煉產品;
•SALA收集系統,主要為El Dorado煉油廠收集和運輸阿肯色州南部和路易斯安那州北部的原油產量;
•Paline管道系統,主要將原油從德克薩斯州朗維尤輸送到德克薩斯州Nederland的第三方設施(“Paline管道系統”);
•東得克薩斯原油物流系統,目前運輸一部分運往泰勒煉油廠的原油(“東得克薩斯原油物流系統”);
•Tyler-Big Sandy成品油管道,這是Tyler煉油廠和Big Sandy碼頭之間的管道;
•格林維爾-芒特普萊森輸油管道;
•孟菲斯輸油管道;
•大泉水管道;
•米德蘭收集資產,這是一個位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁縣的原油收集系統(“米德蘭收集資產”,以前稱為二疊紀收集資產);以及
•特拉華州收集資產,這是一個位於新墨西哥州利縣的原油收集系統。
物流部門--倉儲和運輸
物流部門的儲存和運輸業務包括卡車和輔助資產,提供原油、中間產品和成品油運輸和儲存服務,主要為泰勒、El Dorado和Big Spring煉油廠以及第三方提供支持。在提供這些服務時,我們通常不擁有我們運輸或儲存的產品或原油的所有權;因此,我們運輸部門的結果不會直接受到大宗商品價格變化的影響。這些資產主要分為以下操作系統:
•泰勒坦克;
•黃金國坦克;
•北小石城坦克;
•El Dorado鐵路卸貨架;
•格林維爾儲存設施;
•泰勒原油儲罐;
•大春貨車卸貨站;及
•巨大的彈簧坦克。
除了這些操作系統外,運輸部門還擁有或租賃了大約264輛拖拉機和353輛拖車,主要用於為相關和第三方運輸原油和其他產品。
物流部門--合資企業
物流部門擁有三家合資企業(計入股權法投資)的一部分,這些合資企業擁有物流資產,為第三方和煉油部門提供服務。這些資產包括:
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合資企業名稱 | 所有權權益 | 描述 |
裏約輸油管道 | 33% | 合資企業運營着一條109英里長的原油管道,日輸油量為14.5萬桶,起點為德克薩斯州北洛恩縣,靠近德克薩斯州-新墨西哥州邊境,終點為德克薩斯州米德蘭(裏約熱內盧管道) |
Caddo管道 | 50% | 合資公司運營着一條80英里長的原油管道,日輸油量為8萬桶,始發於德克薩斯州的朗維尤,目的地是路易斯安那州的什裏夫波特地區(“Caddo管道”) |
紅河管道 | 33% | 合資公司在俄克拉荷馬州庫欣和德克薩斯州朗維尤之間運營一條16英寸長的原油管道,原先的日輸油量為15萬桶,擴建項目於2020年10月完成後,日輸油量增加到23.5萬桶(紅河管道) |
物流分部供應協議
截至2018年1月1日,德勒物流在我們的阿比林和聖安吉洛碼頭從德勒和第三方購買了產品。為了方便這些採購,德勒物流建造了一條通往阿比林碼頭的管道,以接收來自Holly Energy Partners,L.P.(紐約證券交易所股票代碼:HEP)擁有的管道的產品,德勒通過該管道運輸由Big Spring tefinery生產的產品。德勒物流目前正在建設與麥哲倫中流夥伴L.P.(“麥哲倫”)管道的連接,這將使麥哲倫能夠向我們的阿比林和聖安吉洛碼頭供應從墨西哥灣海岸運輸的產品。德勒物流還與麥哲倫獵户座管道有積極的聯繫,使我們能夠將產品運送到我們的碼頭,並從其他託運人那裏獲得產品。從Delek購買的產品通常以購買時的每日市場價格為基礎,限制了價格波動的風險。從第三方購買的產品一般以購買時的市場價格為基礎,需要在購買和銷售之間進行價格對衝風險管理活動。現有的價格風險對衝計劃已經進行了調整,以適應從第三方購買的產品數量。
物流部門與德勒的運營協議
德勒物流與德勒及其子公司簽訂了一系列長期的收費商業協議,其中包括確定德勒及其子公司向德勒物流提供的某些行政和運營服務的費用,提供某些賠償義務,併為德勒物流提供某些管道運輸、碼頭吞吐量、成品營銷和倉儲服務的收費商業協議確立條款。大多數這些協議的初始期限從五年到十年不等,可以根據德勒的選擇延長各種續簽期限。2012年11月生效的現行協議條款將延長至2024年3月。在與德勒的營銷協議中,最初的期限已延長至2026年。這些協議中的每一項都要求德勒或德勒子公司支付某些最低數量承諾(“MVC”)或某些最低存儲容量。德勒物流還簽署了一項協議,管理連接我們德克薩斯州大斯普林碼頭的二疊紀盆地250英里收集系統的建設,並在完成後運營收集系統。收集系統的大部分已經建成,但與管道連接有關的額外費用仍在繼續產生,仍受協議條款的限制。該協議將延長至2023年12月。
物流細分客户
除了我們的某些子公司,我們的物流部門還擁有各種類型的客户,包括大型石油公司、獨立煉油商和營銷者、批發商、分銷商、公用事業和運輸公司以及獨立的燃料零售運營商。
物流細分市場的季節性
通過我們的管道運輸並通過我們的碼頭銷售給第三方的原油和成品油的數量和吞吐量直接受到我們資產直接或間接服務的市場中所有此類產品的供需水平的影響。這類產品的供求在本日曆年度內波動。例如,由於機動車流量的季節性增加,夏季對汽油的需求通常高於冬季。夏季和冬季月份之間不同的蒸汽壓要求也收緊了夏季汽油供應。此外,我們的煉油部門經常在冬季進行計劃維護,因為冬季對其產品的需求較低。因此,這些因素可能會減少我們客户對原油或成品的需求,從而限制我們在這些時期的產量或吞吐量,我們預計我們的經營業績在本日曆年度的第一季度和第四季度將普遍較低。
物流細分市場競爭
我們的物流部門面臨着來自其他管道所有者的原油運輸競爭,這些所有者的管道(I)可能比我們的管道具有區位優勢,(Ii)可能能夠向第三方輸送更理想的原油,(Iii)可能能夠以較低的價格運輸原油或成品,或(Iv)可能能夠儲存更多的原油或成品。此外,批發營銷和終端業務總體上也很有競爭力。我們擁有的成品油碼頭,以及我們用來銷售成品油的其他第三方碼頭,在碼頭位置、價格、多樣性和提供的服務方面,都與其他獨立的碼頭運營商和綜合石油公司競爭。與從裝貨碼頭向最終用户運輸產品相關的成本限制了任何碼頭能夠提供競爭性服務的市場的地理規模。
物流分部活動
下表彙總了我們在物流部門的批發營銷和終端部分的活動:
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批發營銷與終端 |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
運營信息:吞吐量(平均Bpd) | | | | | | |
西德克薩斯營銷 | | 10,206 | | | 10,026 | | | 11,264 | |
西德克薩斯每桶銷售利潤率 | | $ | 4.15 | | | $ | 3.72 | | | $ | 2.37 | |
終止(1) | | 132,262 | | | 138,301 | | | 147,251 | |
東得克薩斯市場營銷 | | 66,058 | | | 68,497 | | | 71,182 | |
大春季營銷 | | 71,580 | | | 78,370 | | | 76,345 | |
(1) 包括我們德克薩斯州泰勒、大桑迪和芒特普萊森航站樓、阿肯色州El Dorado和北小石城航站樓、田納西州孟菲斯和納什維爾航站樓以及俄克拉何馬州鄧肯航站樓的終點站吞吐量。
下表總結了我們在物流部門的收集和處理部分最重要的活動:
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採集和處理 |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
運營信息:吞吐量(平均Bpd) | | | | | | |
獅子管道系統: | | | | | | |
原油管道(未收集) | | 78,519 | | | 65,335 | | | 74,179 | |
成品油管道到企業管道系統 | | 56,382 | | | 48,757 | | | 53,702 | |
薩拉採集系統 | | 15,391 | | | 14,460 | | 13,466 | |
東得克薩斯原油物流系統 | | 21,310 | | | 22,647 | | | 15,960 | |
米德蘭集輸系統(1) | | 128,725 | | | 80,285 | | | 82,817 | |
普萊恩斯連接系統(1) | | 183,827 | | | 124,025 | | | 104,770 | |
特拉華州採集系統(2) | | 87,519 | | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | |
經營信息:天然氣加工量(Mcfd) | | | | | | |
天然氣的收集和加工(2) | | 60,971 | | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | |
運行信息:處理水量(BPD) | | | | | | |
水處理和回收利用(2) | | 72,056 | | | 不適用 | | 不適用 |
(1) 米德蘭收集系統(以前稱為二疊紀收集系統)和Plains Connection系統的吞吐量是我們在2020年收購米德蘭收集資產(以前稱為二疊紀收集系統)後於2020年3月31日生效後擁有資產的大約275天。
(2)2022年處理數量包括2022年6月1日至2022年12月31日的數量。
概述
德勒的零售部門包括自有和租賃便利店網站的運營,如下所述:
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零售細分市場屬性/位置 |
商店數量(自有和租賃)(1) | 249 |
租賃地點的數量(1) | | 114 |
2023年到期的最低租賃付款(單位:百萬)(1) | $6.7 |
燃料供應 | DK或ALON品牌下的各種等級的汽油和柴油 |
提供的商品 | 食品服務、煙草製品、不含酒精和酒精飲料、一般商品以及向公眾發出的匯票 |
便利店品牌推廣(2) | Delek(在DK下)和Alon在某些地點的品牌推廣,隨着我們重新命名現有的7-Eleven門店,這些品牌將繼續增加 |
位置 | 主要是西德克薩斯和新墨西哥州 |
(1)截至2022年12月31日。
(2) 2018年11月,我們終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議,在2023年12月31日之前逐個門店取消其品牌。請參閲下面的進一步討論。
我們相信,我們已經在我們經營的主要零售市場建立了強大的市場存在。我們的零售戰略採用本地化的營銷策略,考慮到我們服務的每個地區的獨特人口特徵。我們推出定製的產品供應和促銷策略,以滿足客户在逐個市場的基礎上的獨特品味和偏好。在一些地方,我們已經實施了無現金結賬系統的選擇。此外,我們正在積極實施戰略舉措,以優化我們整個零售店的業績,減少我們對外部品牌認知度的依賴,同時開發和優化我們自己的品牌的使用,並評估當前和新興地理和戰略市場的零售機會。由於這些努力,我們於2018年11月終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議,並預計在2023年12月31日之前逐個門店取消所有7-Eleven品牌。
燃料業務
在截至2022年12月31日的一年中,燃油收入佔我們零售部門總淨銷售額的67.1%。下表重點介紹了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中有關我們燃料業務的某些信息:
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燃料業務 |
| | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
燃料庫數量(期末) | | 244 | | | 243 | | | 248 | |
平均燃料庫數量(期間) | | 244 | | | 243 | | | 248 | |
燃油零售收入(單位:百萬) | | $ | 642.2 | | | $ | 480.9 | | | $ | 357.9 | |
零售燃油收入(千加侖) | | 170,668 | | | 166,959 | | | 176,924 | |
每家門店平均零售加侖(基於平均門店數量)(以千加侖為單位) | | 701 | | | 688 | | | 715 | |
零售燃油利潤率(每加侖$) | | $ | 0.33 | | | $ | 0.34 | | | $ | 0.35 | |
通過我們零售部門銷售的幾乎所有機動車燃料都由我們的Big Spring煉油廠供應,這些燃料轉移到零售部門的價格基本上是參考最近公佈的大宗商品定價信息確定的。
商品經營部
在截至2022年12月31日的一年中,我們的商品收入佔零售部門總淨銷售額的32.9%。下表重點介紹了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中有關我們的商品業務的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商品經營部 |
| | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
商品商店數量(期末) | | 249 | | | 248 | | | 253 | |
商品商店的平均數量(期間) | | 249 | | | 248 | | | 253 | |
商品保證金百分比 | | 33.3 | % | | 33.2 | % | | 31.0 | % |
商品收入(單位:百萬) | | $ | 314.7 | | | $ | 316.4 | | | $ | 323.8 | |
平均門店數量的商品銷售額(單位:百萬) | | $ | 1.3 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.3 | |
零售細分市場的季節性
由於機動車流量的季節性增加,夏季對汽油和便利商品的需求普遍高於冬季。因此,我們零售部門今年第一季度的經營業績普遍較低。我們作業區的天氣狀況對我們的經營業績也有很大影響。在春季和夏季,客户更有可能在我們的零售燃料和便利店購買利潤率較高的商品,如快餐、飲水機飲料和其他飲料,以及額外的汽油。
零售細分市場競爭
零售燃料和便利店業務競爭激烈。我們在逐個商店的基礎上與其他獨立的便利店連鎖店、獨立的所有者運營商、主要的石油公司、超市、藥店、折扣店、俱樂部商店、大眾商人、快餐店和其他零售店競爭。影響我們的主要競爭因素包括地理位置、交通便利、定價、及時交貨、產品和服務選擇、客户服務、燃料品牌、門店外觀、清潔和安全。我們相信,我們能夠在我們經營的市場上有效地競爭,因為我們的地理集中度使我們能夠提高與供應商的購買力。我們的零售細分市場戰略的核心是在類似的地理區域內高度集中地運營網站,以提高運營效率。最後,我們相信,利用我們零售和煉油部門之間的整合,為我們的零售店提供有利的燃料供應。我們的主要零售競爭對手包括雪佛龍、墨菲美國公司、Sunoco LP(條紋®品牌)、Alimentation Couche-Tard Inc.(Circle K®品牌和CST品牌)、馬拉鬆石油公司和其他各種獨立運營商。
與ESG相關的事項
董事會監督
我們業務的戰略和方向始於我們的董事會。董事會致力於制定和實現德勒與ESG相關的目標,在監督管理層的努力方面發揮積極作用。為了協助這些努力,董事會已將一些與可持續性有關的職責下放給其常設委員會,同時保留對德勒ESG活動的全面監督責任。
協助董事會監督ESG相關事宜的主要責任已分配給我們董事會的提名和公司治理委員會。提名和公司治理委員會一直在幫助指導這些活動,專注於將德勒的ESG表現提升到同行中的領導者水平。
我們董事會的人力資本和薪酬委員會還負責與ESG相關的事項,例如確保考慮高管薪酬以實現ESG相關目標,執行我們的多元化、公平和包容性(DEI)計劃,以及證明我們的EEO-1報告的全面和適當披露。
我們董事會的環境、健康和安全委員會對許多與ESG相關的事務進行直接監督,例如我們第一個温室氣體減排目標的實施,我們員工健康和安全表現的持續改善,以及對節水、儘量減少廢物和減少空氣排放努力的審查。
我們董事會的審計委員會監督與ESG相關的某些事項,例如與ESG有關的所有財務報告披露、Delek的法律和法規合規性,以及與ESG相關的任何潛在財務風險敞口。
管理監督
明確的所有權和責任界限,以及董事會和高管之間的定期和明確的溝通,對於有效管理我們與ESG相關的風險和機會至關重要。因此,德勒的領導層已經創建了幾個與ESG相關的戰略小組。例如,建立新能源特別工作組是為了研究如何從戰術上減少我們的温室氣體排放,以及評估在2050年後的淨碳中性環境中將可持續的產品和服務。
此外,由我們的首席執行官、首席財務官、首席商務官和總法律顧問組成的聯合風險委員會是我們企業風險管理框架的執行發起人和監督者,並每季度向董事會報告。此外,德勒在聯合風險委員會之下設立了三個常設小組委員會:系統風險管理小組委員會、金融市場風險小組委員會和2022年初設立的ESG風險小組委員會。具體地説,ESG風險小組委員會由我們的公共事務和ESG副總裁總裁領導,由我們業務職能部門的專家和領導者組成,其中包括負責煉油、零售、人力資源、投資者關係和德勒物流的高管,以及我們的首席財務官和總法律顧問。為了確保繼續取得進展,ESG小組委員會每季度召開一次會議,評估、管理和監督相關風險,包括與安全、勞動力和脱碳有關的風險。
政府管制與環境問題
環境可持續性
作為我們對企業可持續發展承諾的一部分,我們每年發佈可持續發展報告,介紹公司的ESG戰略,其中包括減排舉措和其他解決其他環境問題的努力,如能源和水資源節約、廢物最小化和回收利用。可持續發展報告中包含的信息未通過引用併入本表格10-K,也不構成該表格的一部分。雖然本公司相信可持續發展報告所載的披露及其他有關ESG事宜的自願披露符合投資者各方面的興趣,但本公司相信該等披露目前並未涉及對本公司的營運、策略、財務狀況或財務結果在短期內具有重大意義的事項,儘管這一觀點在未來可能會根據可能會大幅改變用以編制該等披露的估計、假設或時間表的新資料而改變。鑑於用於編制可持續發展報告和其他自願披露的估計、假設和時間表,這些披露的重要性本來就很難提前評估。
德勒公司仍然堅定不移地追求主動行動,以解決公司對環境的影響。2021年,該公司宣佈了通過減排和碳抵消將範圍1和範圍2的排放量減少34%的目標。這一目標與國際能源署(“IEA”)的可持續發展設想(“SDS”)和《巴黎協定》將全球變暖控制在比工業化前水平高出2攝氏度以下的目標保持一致。以2012年為基準,我們計劃通過一系列步驟來實現減排,包括但不限於:提高能效運營,將一些煉油廠的生產從運輸燃料轉向化學品,可行時購買可再生電力,必要時進行補償,以及之前執行的後來剝離的設施關閉。我們的承諾是朝着長期路線圖邁出的第一步,使德勒堅定地朝着我們預計在本世紀中葉存在的碳中性運營環境的方向前進,正如《巴黎協議》所設想的那樣。
輸油管道運價管制
我們某些管道的費率以及服務條款和條件受到FERC、州際商法(“ICA”)以及我們運輸原油、中間產品和精煉產品所在州的州監管委員會的監管。我們的某些管道系統受到這樣的監管,並已向有關當局提交了關税。我們還遵守了這些管道的報告要求。我們的一些其他管道系統已經獲得了FERC的關税要求的豁免,但符合其他適用的法規要求
FERC根據ICA、1992年《能源政策法》以及根據這些法律頒佈的規則和條例管理州際運輸。ICA及其實施條例要求,州際石油管道服務的關税税率,包括在州際商業中運輸原油、中間產品和成品油的管道,應是公正、合理和非歧視性的,這些税率以及服務條款和條件應提交給聯邦能源管制委員會。根據ICA,託運人可以挑戰新的或現有的費率或服務。FERC被授權在長達七個月的時間內暫停質疑利率的有效性,儘管利率通常在最長允許的期限內不會暫停。根據合同,我們的關税税率通常在每年7月1日根據各種基於通脹的指數的任何變化而增加或減少,包括FERC輸油管道指數、消費者價格指數和生產者價格指數;但是,在任何情況下,費用都不會調整到低於適用協議最初規定的金額。
環境、健康和安全
我們受到由多個機構執行的廣泛的聯邦、州和地方環境和安全法律法規的約束,這些機構包括但不限於EPA、美國交通部(DOT)和OSHA,以及許多州、地區和地方環境、安全和管道機構。
這些法律和法規管理向環境中排放、釋放和泄漏材料、廢物管理做法、污染預防措施和我們生產的燃料的組成,以及我們的工廠、管道和卡車的安全運行以及我們工人、公眾和環境的安全。根據這些法律和法規,我們的煉油廠、可再生燃料設施、碼頭、管道、地下儲油罐、卡車、軌道車和相關業務的運營需要許多許可證或其他授權,這些許可證和授權可能會被撤銷、修改和續期。
任何不遵守這些法律和許可的行為都可能引發未來涉及環境和安全問題的索賠和訴訟,可能包括土壤、地表水和水污染、空氣污染、人身傷害和財產損失,據稱是由我們製造、處理、使用、釋放或處置、運輸的物質造成的,或者與我們承擔責任的先前存在的條件有關。我們相信,我們目前的運營基本上符合現有的環境和安全要求以及許可要求。然而,我們已經並將繼續與我們以及聯邦和州當局就環境和安全問題進行討論,包括收到違規通知、傳票和其他執法行動並對其做出迴應,其中一些行動已經或可能導致運營程序和資本支出發生變化。雖然往往很難量化未來與環境或安全有關的支出,但我們預計,在可預見的未來,將需要繼續進行資本投資和改變操作程序,以符合現有和新的要求,以及對現有法律和條例不斷變化的解釋。2023年和2024年與遵守環境、健康和安全法規有關的資本投資預計不會對我們的運營結果產生實質性不利影響。這些估計數不包括管理層認為是戰略投資的資本投資金額。這些數額可能會因政府和監管行動而發生實質性變化。
我們產生的廢物可能受到RCRA以及類似的州和地方要求的約束。環境保護局和各個州機構限制了危險和某些非危險廢物的管理、運輸、回收和處置的批准方法。我們的煉油廠是危險廢物的大量生產者。我們的其他設施,如碼頭和可再生燃料工廠,產生的危險廢物數量較少。
CERCLA,也被稱為超級基金,對被認為對向環境中排放危險物質負有責任的某些類別的人施加責任,而不考慮過錯或原始行為的合法性。類似的州法律將類似的責任和責任強加給責任方。在我們的日常運營過程中,我們的各種業務會產生廢物,其中一些屬於廣泛的法定有害物質定義,其中一些可能已被處置在Superfund規定的未來可能需要清理的地點。目前,我們的El Dorado煉油廠已被指定為超級基金一個地點的De Minimis潛在責任方,我們相信未來的成本不會太高。
截至2022年12月31日,我們已記錄了約1.146億美元的環境負債,主要涉及Tyler、El Dorado、Big Springs和Krotz Springs煉油廠以及碼頭(其中一些我們不再擁有)修復或以其他方式解決某些非資本性質的環境問題的估計可能成本。這一負債包括正在進行的調查和補救工作的估計成本,在我們收購這些設施之前,煉油廠和碼頭的前運營商已經在對已知的土壤和地下水污染進行調查和補救工作,以及收購後發現的其他問題的估計成本。預計總負債中的約310萬美元將在未來12個月內支出,其餘大部分將在2032年之前支出,儘管一些成本可能長達30年。未來,我們可能被要求延長預期的補救期限,或對我們的煉油廠、管道和碼頭設施進行額外的調查,這可能會導致額外的補救責任。
我們的運營受到聯邦清潔空氣法(“CAA”)的某些要求,以及管理空氣排放的相關州和地方法律法規的約束。某些適用於我們煉油廠、碼頭和其他運營的CAA監管計劃需要資本支出,用於安裝空氣污染控制設備、最大限度減少排放的操作程序以及排放監測和報告。2019年6月,美國德克薩斯州北區地區法院簽署了一項同意法令,解決了我們大泉煉油廠歷史上違反CAA的指控。除了我們在2019年6月支付的50萬美元的民事罰款外,該公司還將被要求花費資本購買污染控制設備,這些設備可能會在未來6年內產生重大影響。2028年後,不再需要承擔更多的資本義務。
環保局目前正在考慮酌情重新指定二疊紀盆地(德克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的某些縣),從達到/無法分類到不符合2015年國家環境空氣質量標準(NAAQS)的臭氧。如果該地區被重新指定為非達標地區,德克薩斯州和新墨西哥州將被要求提交一份州實施計劃(SIP),以實現該地區的達標。目前,根據適用於我們設施的現有和擬議的法規要求,我們認為改善工程不會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成重大不利影響。行政當局表示,目前暫停重新指定,預計將在未來6個月內完成。
環保局還建議修訂名義平均空氣動力學直徑為2.5微米或更小(PM2.5)的顆粒物的NAAQS。德勒正在監測擬議修訂的進展情況。由於該提議的不確定性,無法估計該提議是否會對德勒產生任何實質性影響。
2020年12月,環保局指定德克薩斯州霍華德縣德勒大泉煉油廠和鄰近的一家碳黑工廠周圍的一部分地區的二氧化硫(SO2)1小時初級NAAQS為75 ppb不達標。德克薩斯州環境質量委員會(“TCEQ”)必須採取措施控制非達標區工業設施的二氧化硫排放,以使該地區在2025年之前符合SO2 NAAQS。2022年10月,TCEQ向環境保護局提交了一份國家實施計劃,展示了它們將如何在2025年之前達到二氧化硫標準。此外,未達標地區將接受未達標新污染源審查(“NNSR”),這是一項針對工業設施的許可計劃,以確保新的和改進的二氧化硫排放源不會阻礙實現更清潔空氣的進展。德勒預計SO2 NNSR不會對Big Spring煉油廠產生重大影響,但SIP確實包括減少排放限制。降低的排放限額預計不會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
環保局的RFS-2要求所有煉油商匯出稱為RIN的環境信用,這些信用可能是通過將可再生燃料混合到他們生產的燃料產品中或在市場上購買RIN而產生的,並且此類RIN應用於履行相關的可再生容量義務(RVO)。我們的每一家煉油廠都是RFS-2規定的義務方。如果我們的任何煉油廠無法混合可再生燃料以產生足夠的RIN(“RIN義務”),它必須購買RIN以滿足其年度需求。根據我們目前的運營結構,我們無法混合足夠數量的乙醇和生物柴油來履行我們的RIN義務,必須購買RIN。2022年6月,環保局根據RFS計劃敲定了2020、2021年和2022年履約年的卷,宣佈了2022年和2023年履約年的補充卷義務,並制定了RFS的新條款,涉及生物中間體。此外,環保局拒絕了小型煉油廠在前期合規年份獲得豁免的請願書。2022年12月30日,環保局公佈了2023-2025年擬議的數量義務。我們正在審查環保局的提案,以評估對我們業務的潛在影響。
美國環保局的第三級汽油硫標準要求所有汽油(以及任何乙醇-汽油混合物)達到或低於10ppm的年產量平均硫水平,同時保持現有的第二級每加侖硫磺上限為80ppm,下游為95ppm。小的
將年平均原油加工量提高到每日7.5萬桶以上的批量煉油廠,必須在超過加工水平後30個月內遵守第三級要求。合規預計不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們的運營還受到聯邦清潔水法(CWA)、1990年石油污染法(OPA-90)以及類似的州和地方要求的約束。CWA和類似的法律禁止向地表水、地下水、注水井和公有處理廠排放任何污染物,但聯邦、州和地方政府機構頒發的前處理許可證和國家污染物排放消除系統(NPDES)許可證允許的除外。OPA-90禁止向“美國水域”排放石油。並要求受影響的設施制定計劃,以應對泄漏和其他排放。CWA還規定了對濕地和其他“美國水域”的填埋或排放。到目前為止,這些規則尚未對我們的業務產生實質性影響,然而,如果通過新的法規修訂或法律挑戰擴大CWA的管轄權範圍,我們可能面臨運營成本增加或其他障礙,這些障礙可能會改變我們開展業務的方式,進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
近年來,討論或實施了應對氣候變化和温室氣體排放(包括二氧化碳、甲烷和一氧化二氮)的各種立法和監管措施。它們包括擬議和頒佈的聯邦法規和州行動,以制定全州、地區或全國範圍的計劃,旨在控制和減少固定來源的温室氣體排放,如我們的煉油廠、發電廠和石油和天然氣生產業務,以及移動交通來源和燃料。美國環保署的規定要求我們每年報告煉油廠運營和使用煉油廠生產的燃料產品的温室氣體排放量。雖然遵守報告規則的成本並不重要,但根據該規則收集的數據今後可能被用來支持對温室氣體的額外監管。此外,美國環保局通過防止重大惡化(PSD)和聯邦運營許可計劃直接監管煉油廠和其他主要來源的温室氣體排放,如果其他污染物的排放本來需要PSD許可,則可能要求對高於特定閾值的温室氣體排放使用最佳可用控制技術。
美國能源部管道和危險材料安全管理局(“PHMSA”)監管原油、石油產品和其他危險液體管道和其他設施的設計、建造、測試、操作、維護、報告和應急反應,包括用於運輸此類液體的某些儲罐設施。這些要求很複雜,可能會發生變化,在某些情況下,遵守這些要求的成本可能會很高。我們相信我們的業務基本上符合這些規定,但我們不能確定不需要大量支出來保持合規。此外,這些規則中的某些規則很難充分投保,我們不能保證我們將有足夠的保險來解決任何不遵守規定的成本和損害。
2011年美國管道安全、監管確定性和創造就業法案(“管道安全法案”)將對某些違規行為的最高民事處罰從每項違規行為每天10萬美元增加到20萬美元,總上限從100萬美元增加到200萬美元。《管道安全法》的一些規定有可能導致管道設施的所有者和運營者產生鉅額資本支出和/或運營費用。此外,PHMSA法規規定了與危險液體管道的操作、維護和檢查有關的額外責任;管道事故的報告;管道在線檢查和應力腐蝕開裂直接評估的參考標準;以及其他要求。PHMSA已經提出了其他潛在的管道新法規,我們正在監測這些發展情況,以適用於我們的業務。交通部已經發布了關於保護我們的散裝碼頭等受監管設施免受恐怖襲擊的指導方針。我們已根據這些準則制定了安全措施和程序,以加強對我們某些設施的保護。我們不能保證這些安全措施將充分保護我們的設施免受攻擊。
交通部的聯邦汽車承運人安全管理局(“FMCSA”)監管安全標準,並監控商業汽車承運人車隊的司機和設備。這些標準包括車輛和維護檢查要求、司機可以操作車輛的小時數限制以及經濟責任要求。我們認為,我們的原油和成品卡車運輸車隊的業務基本上符合這些規定和安全要求。
我們已經經歷了我們物流部門擁有的管道的幾次泄漏,包括但不限於,我們在德克薩斯州硫磺泉附近的一條管道上的泄漏。2019年10月3日,德克薩斯州硫磺泉附近發生了涉及我們其中一條管道的柴油泄漏事件(“硫磺泉泄漏”)。清理工作、現場維護和補救工作已經完成,關閉許可,拆除地下水監測井。我們於2020年1月對第三方承包商提起訴訟,要求與本新聞稿相關的損害賠償;2020年11月和12月,承包商的保險公司提起了兩起相關訴訟,尋求與保險範圍相關的判決。這些問題在截至2022年9月30日的三個月內得到解決,向夥伴關係支付了370萬美元。我們尚未收到監管機構將採取任何與罰款和處罰有關的法律行動的通知。
人力資本管理
截至2022年12月31日,我們擁有3746名員工,其中14.7%(約551名員工)遵守集體談判協議。我們認識到,德勒未來成功的關鍵取決於我們員工的成功,我們估計員工中約有64.0%的人認為自己是男性,36.0%的人認為自己是女性,我們估計大約25.0%的人認為自己是西班牙裔或拉丁裔。此外,我們估計,到2022年,大約35.0%的管理職位由那些認為自己是女性的人擔任。我們的目標是將整個公司各級不同級別的員工數量增加3.0%。我們致力於為我們的員工提供一個安全健康的工作環境,並採取了一系列政策和計劃來支持和促進我們的人力資本資源,如下所述。
多樣性和包容性
德勒致力於培養、培育和維護多元化、公平和包容的文化,正如我們的Dei政策、商業行為和道德準則、員工手冊和人權政策中所述。我們組織中的大多數領導者都完成了由德勒提供的無意識偏見培訓,以幫助為我們的所有員工營造一個更具包容性和多樣性的環境。我們認識到,多元化、廣泛的人才庫提供了獲得獨特視角、經驗、想法和解決方案的最佳機會,以推動我們的業務向前發展。我們實施了多項倡議,專門針對在我們的不同人才之間建立關係和提供支持,包括德勒青年專業人員、德勒退伍軍人、德勒女性領導力、德勒LGBTQ、德勒黑人員工網絡和德勒拉美裔遺產的員工資源小組。我們還專注於包容性意識,對所有員工進行了關於LGBTQ基礎知識的全公司培訓。
我們提供高管領導力導師計劃,為不同種族和文化的員工提供高管級別的指導。該計劃為不同的德勒員工提供來自高管領導層的指導,培養他們在德勒的增長機會。它還通過擴大高管繼任規劃的選擇來改善我們的業務。此外,我們的人才獲取戰略確定了少數族裔學生比例較高的學院和大學,專注於符合我們所需招聘資格的教育項目,以建立有影響力的關係並招聘更多樣化的人才。2022年,我們與兩所歷史悠久的黑人學院和大學建立了良好的關係,這兩所大學分別是阿肯色大學鬆崖分校和德克薩斯州的Prairie View A&M大學。我們與這些大學的科學、技術、工程和數學專業的學生一起舉辦了一個研討會,並在我們的El Dorado煉油廠僱傭了一名實習生。我們還與一所專注於女性的大學-德克薩斯女子大學-建立了合作關係,這將在未來培養出非常多樣化的頂尖人才。我們還在我們的Dei團隊中增加了一個專職的全職角色,通過設計和實施Dei專家職位來幫助我們執行我們的文化5年路線圖。最後,我們的承諾包括透明度。我們公開披露我們的EEO-1組成部分1報告,這是平等就業機會委員會要求的強制性非公開年度報告,它捕獲了人口統計勞動力數據,包括按種族/民族、性別和工作類別劃分的數據。
人員流動與人才管理
德勒認識到吸引和留住最優秀的員工以最大限度地利用其資產的重要性。雖然目前的行業工人庫中有很多人才,但德勒認為,如上所述,挖掘該地區應屆畢業生的潛力是有價值的。近年來,德勒不遺餘力地與當地學院和大學建立關係,增加了即將畢業的畢業生對我們的組織和行業的興趣,德勒將繼續通過我們的人才獲取戰略促進這些關係。
德勒的持續成功不僅取決於找到可能的最佳候選人,而且還取決於留住和發展本組織內的人才。領導力發展計劃對每個組織的長期成功至關重要。為了建立一支高績效的團隊,優化我們員工的專業知識,並培養下一代全面發展的領導者,德勒致力於投資於領導力發展。2022年,我們啟動了面向各級領導的新領導力發展計劃。參與者可以從最適合他們需求的面對面課程和虛擬課程目錄中進行選擇。根據他們在組織中的角色,新興領導人將參加18至38個小時的計劃。在眾多好處中,這些課程旨在加強參與者的溝通、變革管理和戰略實施技能。
德勒致力於維護一個讓人們得到尊嚴、體面和尊重的工作環境,這就是為什麼我們承諾營造一個沒有歧視的工作環境,正如我們的性騷擾政策、商業行為和道德準則以及員工手冊中所描述的那樣。德勒還擁有各種計劃,致力於確保我們的員工接受適當的培訓,並與安全和環境績效方面的期望保持一致。這些計劃利用基於行為的技術,在管理層、員工和合同工之間建立夥伴關係,不斷將注意力和行動集中在日常安全行為上。這是通過不斷評估和適應員工、安全和業務需求的常青樹方法實現的。
福利和健康計劃
德勒倡導一種健康的生活方式--在身體上、經濟上、情感上和社交上。我們的福利方案和員工計劃旨在創造健康的工作和生活平衡。我們提供旨在促進員工健康和健康的福利方案,其中包括僱主為醫療保險繳納的費用,以及完成年度預防性篩查所支付的健康保險費的回扣。其他對身體健康的好處包括遠程醫療計劃、戒煙計劃、進入現場或當地健身中心的機會,以及積極的郊遊和步步挑戰。
德勒還認識到員工財務健康的重要性,並提供具有競爭力的基本工資。我們還提供長期股權計劃、人壽保險和意外死亡和肢解保險、殘疾保險、學費報銷計劃、受撫養人獎學金計劃、財務規劃資源、專業和領導力發展以及員工服務獎勵。
德勒相信在工作和生活之間保持健康的平衡,並提供各種計劃和資源,以確保每個團隊成員都能達到最佳狀態。我們提供各種計劃來促進這種平衡,如帶薪假期和假期、育兒假、受撫養人護理靈活支出賬户、員工援助計劃和德勒員工關懷基金。我們還相信投資於員工的社會和社區健康。為了讓我們的員工有一個更好的社區,我們提供了各種計劃,如工作時間社交活動、下班後公司贊助的娛樂活動、提供社區志願者機會的德勒關愛日,以及支持我們員工生活和工作所在社區的501(C)(3)非營利組織的德勒希望基金。
健康與安全倡議
德勒致力於通過個人安全、過程安全、健康和健康計劃以及設施和員工安全方面的計劃來創造安全的工作環境。2018年,我們啟動了“我擁有它”計劃,強調個人責任和問責對安全工作場所的重要性。根據該計劃,每個級別的員工都被鼓勵簽署四層承諾:1.行動安全,安全(對自己的承諾),2.看到什麼,説什麼(對他人的承諾),3.支持和支持安全(對直接下屬的承諾)和4.支持安全文化(對公司的承諾)。德勒將健康和安全指標納入我們的獎金結構,以激勵參與這些安全倡議。我們不斷努力提高我們的安全績效,目標是防止所有環境泄漏和泄漏、火災、爆炸、傷害和疾病以及其他事故。我們使用健全的維護和工作實踐、安全設計、員工培訓和事故調查,將員工和社區面臨的風險降至最低。我們培訓員工如何有效應對設施和零售店的安全問題。Delek遵守OSHA的過程安全管理標準、EPA的風險管理計劃以及其他政府和行業安全標準,如美國石油學會發布的標準。
從根本上説,日常安全會議、工作安全分析和停止工作的授權促進了健康、安全和環境意識以及責任意識的文化,從體力勞動者和零售員工到管理層和行政領導層,德勒的所有級別都接受了這一文化。除了我們的文化和持續的評估外,德勒希望所有員工和領導層都能達到安全預期,並授權我們的員工根據需要進行調整或停工,以糾正或防止不利的安全或環境條件。德勒希望我們所有的合同工都能滿足OSHA和其他管理機構提出的培訓要求。安全內容發佈在公司網站上,使服務提供商能夠持續訪問德勒的賦權和問責信息。
此外,還為德勒的所有地點和業務制定了應急計劃。定期審查這些計劃的有效性,並通過安全會議和培訓向受影響的員工傳達。進行演習和緊急演習,以確保所有員工瞭解他們在實際活動中的角色和責任。德勒與當地市政當局和應急人員合作,以確保他們能夠流暢地掌握我們的計劃和程序。這種主動的方法使應急人員有機會提出問題並瞭解Delek協議,因此他們在緊急情況下做好了準備。
社區關係
德勒運營着一家名為德勒希望基金的501(C)(3)非營利性組織,與我們生活和工作的社區的員工和商業夥伴一起支持非營利性組織。員工可以將他們工資的一部分捐給希望基金和/或在當地社區完成志願者時間。德勒關懷日鼓勵員工利用帶薪時間和下班時間為當地的非營利組織做志願者。
資訊科技
2022年,德勒繼續改進信息技術(IT)的目標領域,包括基礎設施、安全和企業應用程序。我們還改進了業務連續性,以減少恢復時間目標和恢復點目標。IT和所有技術在新的首席技術和數據官的領導下進行了整合,以實現所有IT、運營技術(OT)、網絡安全、創新以及數據和分析的戰略和交付協調。這些努力,再加上減少系統數量和複雜性的行動,預計將實現增長,最大限度地提高我們的IT投資,並提高我們的整體網絡安全。
作為企業信息管理和主數據治理願景的一部分,Delek成功地用SAP S/4HANA的新的單一實例取代了傳統的企業資源規劃應用程序,以提高效率、安全性以及數據和分析。此外,德勒繼續利用我們的零售經驗來提高數據保證和支付卡行業要求的合規性,同時增加新的功能,以支持增強的商店業績報告和先進零售技術的使用。
我們採取了一些步驟來鞏固和邁向一致、可擴展的安全架構。德勒繼續加強IT、OT和工業控制系統網絡環境中的網絡安全。德勒認識到,在即使是最安全的計算機體系結構中,人往往也是最脆弱的因素,因此增加了針對員工的強制性培訓計劃的頻率和複雜性。德勒還每月對全球網絡安全事件進行審查,以確保採取適當的緩解措施,以防範類似的威脅。在過去的三年裏,德勒沒有遭受過重大的網絡安全漏洞,也沒有發生過任何
與網絡安全有關的淨費用,也不罰款或相關的和解。德勒將一如既往地評估和改進我們信息和技術資產的保密性、完整性和可用性。
公司總部
我們的公司總部位於田納西州布倫特伍德Seven Springs Way 310 Seven Springs Way 400和500 Suite 400 and 500。租賃面積為56141平方英尺的辦公空間。租期將於2030年1月31日到期。
留置權和產權負擔
本表格10-K中所述的大部分資產是在我們的某些債務安排下質押和擔保的。詳情見本年度報告第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註10。
第1A項。風險因素
我們面臨着許多已知和未知的風險,其中許多風險在本年度報告Form 10-K中的下文和其他地方介紹。在評估我們和我們的普通股時,您應仔細考慮以下風險以及本10-K表格年度報告中包含的所有其他信息。下列任何風險因素,或我們目前未知的或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素,都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。本項目1A中提供的標題僅為方便和參考之用,不得限制或以其他方式影響對風險因素的程度或解釋。
與我們的行業相關的風險
新冠肺炎疫情、新冠肺炎疫情後續的任何相關浪潮或其他地區性或全球性疾病爆發,以及全球石油市場的某些事態發展已經、可能繼續對我們的業務、我們未來的運營業績和我們的整體財務業績產生不利影響。
新冠肺炎的大流行和新變種病毒的傳播可能會在可預見的未來對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。新冠肺炎疫情已經嚴重破壞了穩定,並可能在可預見的未來繼續影響全球經濟和商業活動、金融市場以及石油和天然氣產品的需求和價格。 特別是,石油輸出國組織(歐佩克)與俄羅斯的關係仍然相當緊張,全球石油市場存在不確定性,全球供應鏈問題嚴重,勞動力市場嚴重中斷。新冠肺炎疫情的影響可能會導致經濟長期放緩和衰退。
全球經濟增長推動了對包括化石燃料在內的所有能源的需求。如果美國和全球經濟出現疲軟,能源需求可能會下降。如果全球能源生產增長超過需求,可能會出現供應過剩。需求下降和供應過剩可能導致商品價格下降和我們的財務狀況惡化,以及我們盈利經營的能力和我們獲得資金支持運營的能力。相反,如果能源需求超過全球供應,大宗商品價格可能會上漲。就我們的業務而言,我們經歷了需求的週期性下降,人們認為這與某些市場的經濟增長放緩有關,包括新冠肺炎疫情的影響,加上新的石油和天然氣供應上線以及其他我們無法控制的情況,導致石油和天然氣供應超過全球需求,進而導致石油和天然氣價格大幅下跌。有時,我們還經歷了被認為與供應鏈問題有關的投入供應的下降,以及新冠肺炎疫情影響導致的勞動力市場中斷。目前的不確定性將持續多久,或者未來不會再次出現價格疲軟,這是無法保證的。
新冠肺炎疫情已導致我們的業務做法發生變化,包括限制員工和承包商出現在某些工作地點,限制旅行和減少資本支出。我們可能會根據政府當局的要求或我們認為最符合我們的員工、承包商、客户、供應商和社區的利益採取進一步行動。然而,不能保證這些措施將足以減輕病毒帶來的風險,我們成功執行業務運營的能力可能會受到不利影響。此外,雖然我們迄今沒有記錄到商譽減值,但新冠肺炎疫情的持續影響可能會導致長期或無限期資產在未來某個時候出現更多減值,包括商譽。此類減值費用可能是實質性的。
正在進行的新冠肺炎大流行的全面影響尚不清楚,並將繼續迅速演變。很難預測新冠肺炎疫情、新冠肺炎疫情後續的任何相關浪潮、新的地區性或全球性疾病爆發以及對此類事件的任何應對措施將對美國和全球經濟和我們的業務產生多大影響,也很難預測中斷可能會持續多久。這種影響的程度將取決於未來的發展和我們無法控制的因素,包括可能出現的關於新冠肺炎大流行的嚴重程度或持續時間的新信息,政府和私營部門為控制大流行或治療其健康、經濟和其他影響而不斷變化的行動,以及正在推出的現有疫苗的時間和有效性。
石油和天然氣行業的動盪狀況對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性的最終影響程度也將在很大程度上取決於未來的發展,包括任何降價的幅度和持續時間、歐佩克的任何額外決定以及其他主要產油國(連同歐佩克,“歐佩克+”)成員之間的爭端。
儘管新冠肺炎和全球石油市場的發展對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生了不利影響,但它們也可能會加劇下文所述的許多其他風險。
煉油利潤率大幅或持續下降將減少我們的經營業績和現金流,並可能對我們未來的增長率和資產的賬面價值產生重大不利影響。
我們煉油業務的收益、現金流和盈利能力在很大程度上由精煉產品市場價格和原油市場價格之間的差額決定,這兩個價格往往相互獨立變動,被稱為裂解價差、煉油利潤率或精煉產品利潤率。煉油利潤率歷史上一直不穩定,我們認為它們將繼續波動。儘管我們監控我們的煉油廠運營利潤率,並尋求通過調整生產量、生產量類型和產品板材來優化結果,但我們抵消不利市場狀況影響的能力存在內在限制。
影響裂解價差和煉油利潤率變化的許多因素都超出了我們的控制範圍。這些因素包括:
•全球和當地經濟狀況的變化,例如,新冠肺炎大流行的爆發;
•國內外對原油和成品油的供需情況,包括價格上漲和供應鏈中斷帶來的投入供應和成本的變化;
•國內外原油、成品油生產水平;
•通貨膨脹率(包括原材料、勞動力、商品和用品的成本)和利率的變化;
•加強對水力壓裂等原料生產活動的監管;
•限制原油、其他原料和精煉石油產品分配的基礎設施限制,或擾亂其分配的事件;
•基礎設施過剩或過度建設;
•增加或減少對原油、其他原料或精煉產品分配的基礎設施限制(或認為可能發生這種增加或減少);
•投資者對大宗商品的投機行為;
•世界範圍內的政治狀況,特別是在中東、非洲、前蘇聯和南美等重要產油區;
•歐佩克成員國維持油價和生產控制的能力或能力;
•競爭對手採取的影響市場的定價和其他行為;
•進出口美國的原油、其他原料和成品油水平;
•全球煉油廠的過剩產能和利用率;
•開發和銷售替代燃料和競爭燃料,如乙醇和生物柴油;
•改變環境和其他法律要求的燃料規格,特別是在含氧物和硫含量方面;
•當地因素,包括市場狀況、不利天氣狀況以及我們市場上其他煉油廠和管道的運營水平;
•我們煉油廠使用的天然氣和電力成本的波動;
•事故、運輸中斷、惡劣天氣、地震或其他事件,包括網絡攻擊,可能導致計劃外關閉或以其他方式對我們的煉油廠或第三方原油供應和交付產生不利影響;以及
•美國政府的規定。
其中一些因素可能會因地區而異,可能會迅速變化,從而增加市場波動性,而其他因素可能會產生更長期的影響。這些因素和其他因素對原油、煉油廠原料和成品油價格的長期影響可能是巨大的。
我們購買的原油和我們出售的成品油,都是價格主要由市場力量決定的商品,不受我們的控制。雖然原油價格的上漲或下跌往往會導致成品油批發價的相應上漲或下跌,但一種商品的價格變化並不總是導致另一種商品的相應變化。原油價格的大幅或長期上漲而沒有相應的成品油價格上漲,或成品油價格的大幅或長期下降而原油價格沒有相應的下降,也可能對我們的運營業績和現金流產生重大負面影響。對於非運輸精煉產品尤其如此,如瀝青、丁烷、焦炭、硫磺、丙烷和油漿,這些產品的價格不太可能與原油價格波動相關,所有這些產品都是在我們的煉油廠生產的。
此外,我們煉油廠加工的很大一部分原油的價格是基於這類石油的WTI基準,而不是布倫特原油基準。雖然WTI和布倫特原油的價格在歷史上相互關聯,但中大陸地區以WTI定價的原油供應增加,導致WTI價格在近年來的不同時間點大幅低於布倫特原油價格。我們購買和加工價格優惠的原油的能力使我們在某些年份實現了更高的淨收入和現金流;然而,我們不能保證這些有利條件將繼續下去。
2021年和2020年西德克薩斯中質原油與布倫特原油基準之間的價差收窄,在某些情況下還出現倒置,對我們過去的運營結果產生了負面影響。由於任何原因,包括但不限於二疊紀盆地原油分銷能力的增加、美國的原油出口或中大陸原油庫存的實際或預期減少,WTI與布倫特基準之間的價差縮小或倒置,都可能進一步對我們的收益和現金流產生負面影響,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,由於我們為我們煉油廠加工的部分原油支付的溢價或折扣是根據原油加工月份前一個月的差額確定的,差額的迅速減少可能會對我們的運營結果和現金流產生負面影響。
此外,政府和監管行動,包括歐佩克繼續限制原油產量水平的決議,以及美國總統政府為推進某些能源基礎設施項目而採取的行政行動,可能會繼續影響原油價格和原油價差。由於此類行動或監管環境變化而導致的原油價格上漲或原油差價的不利變動可能會對我們以經濟價格收購原油的能力產生負面影響,並可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們在一個高度監管的行業中運營,遵守或違反現有或未來法律、法規和其他要求的成本或責任的增加可能會顯著增加我們的業務成本,從而對我們的盈利能力產生不利影響。
我們的行業受到廣泛的法律、法規、許可和其他要求的約束,包括但不限於與環境、燃料組成、安全、運輸、管道關税、就業、勞工、移民、最低工資、加班費、醫療福利、工作條件、公眾可獲得性、燃料零售定價、煙酒銷售和其他要求有關的要求。這些許可證、法律和法規由聯邦機構執行,包括EPA、DOT、PHMSA、FMCSA、聯邦鐵路管理局(FRA)、OSHA、國家勞動關係委員會(NLRB)、平等就業機會委員會(EEOC)、聯邦貿易委員會(FTC)和FERC,以及許多其他州和聯邦機構。我們預計,遵守環境、健康和安全法規可能需要我們在未來五年內在資本成本上花費大量資金。這些估計數不包括管理層認為是戰略投資的資本投資金額。這些數額可能會因政府和監管行動而發生實質性變化。
根據這些法律,我們的煉油廠、生物柴油設施、碼頭、管道、零售地點和相關業務的運營需要各種許可證、許可證、註冊和其他授權,這些許可證可能需要續簽和修改,可能需要進行涉及重大成本的運營變更。如果關鍵許可證不能續簽或被吊銷,受影響設施繼續運營的能力可能會受到威脅。
持續遵守或違反法律、法規和其他要求也可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們可能面臨未來涉及環境問題的索賠和訴訟,包括但不限於地表水、地下水和濕地污染、空氣污染、人身傷害和財產損失,據稱是由我們製造、處理、使用、釋放或處置的物質造成的。我們現在是,也一直是與環境法規、條件和調查有關的各種州、聯邦和私人訴訟的對象。
此外,新的法律要求、對現有法律要求的新解釋、更多的立法活動和政府執法以及其他事態發展可能需要我們作出額外的意外支出。石油行業的公司,如我們,經常成為維權人士和監管活動的目標,涉及定價、安全、環境合規、衍生品交易和其他商業行為,這可能導致價格控制、罰款、增税或其他影響我們業務行為的行動。法律和條例或其他行動的具體影響可能因多種因素而異,包括經營設施的年限和地點、營銷區域、原油和原料來源以及生產過程。
我們產生的廢物可能受到RCRA和類似的州和地方要求的約束。環境保護局和各個州機構限制了危險和某些非危險廢物的管理、運輸、回收和處置的批准方法。我們的煉油廠是危險廢物的大量生產者,需要由美國環保局或州政府機構頒發的危險廢物許可證。此外,我們的某些其他設施,如碼頭和生物柴油廠,產生的危險廢物數量較少。
根據RCRA、CERCLA和其他聯邦、州和地方環境法律,作為煉油廠、生物柴油廠、散裝碼頭、管道、油罐農場、軌道車、卡車和零售場所的所有者或運營商,我們可能要承擔移除或修復現有或以前地點的污染的費用,無論我們是否知道或對此類污染的存在負有責任。我們過去也承擔過這樣的責任,我們現在和以前的幾個地點都是正在進行的補救項目的對象。未能及時報告和適當補救污染可能會使我們對第三方承擔責任,並可能對我們出售或出租我們的財產或使用我們的財產作為抵押品借錢的能力產生不利影響。此外,安排處置或處理危險物質的人也可能承擔在這些物質所在地點清除或補救這些物質的費用,無論該地點是否由該人所有或經營。我們通常安排處理或處置我們的煉油和其他操作產生的危險物質。因此,我們可能要承擔與在第三方地點釋放這些物質相關的移除或補救費用,以及其他相關費用,包括因人員、財產和自然資源受到傷害而造成的罰款、處罰和損害。我們的El Dorado煉油廠是超級基金場地的潛在責任方,我們預計我們的成本將是非物質的。未來,我們可能會產生大量費用,用於調查或補救在我們可能收購的當前或以前的地點或在處理或處置來自這些地點的危險物質的第三方地點未發現的污染。
我們的運營受到CAA的某些要求以及有關空氣排放的州和地方法律法規的約束。某些適用於我們煉油廠、碼頭和其他運營的CAA監管計劃需要資本支出,用於安裝空氣污染控制設備、最大限度減少排放的操作程序以及排放監測和報告。
2019年6月,美國德克薩斯州北區地區法院簽署了一項同意法令,解決了我們大泉煉油廠歷史上違反CAA的指控。除了我們在2019年6月支付的50萬美元的民事罰款外,我們還將被要求為污染控制設備花費資本,這些設備可能在未來6年內意義重大。根據EPA的數據,根據EPA國家煉油廠倡議,全國約95%的煉油產能已進入“全球”定居點。
2015年,環保局最終將臭氧的NAAQS從75 ppb減少到70 ppb。我們的泰勒煉油廠位於未達到新標準的區域附近。然而,煉油廠區域並未被歸類為未達到新標準。如果我們的設施附近的空氣質量在未來惡化,這些地區可能會被重新歸類為不符合新的臭氧標準,這可能要求我們在未來安裝額外的空氣污染控制設備,以防止臭氧形成排放。我們不認為此類資本支出或運營的變化會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成實質性的不利影響。
2015年底,美國環保局敲定了額外的規則,通過額外的NSP和國家危險空氣污染物排放標準,以及改變監管啟動、關閉和故障操作的排放的方式,對來自各種來源(如焦化廠、火炬、儲罐和其他工藝裝置)的煉油廠空氣排放進行監管(“煉油廠風險和技術審查規則”或“RTR”)。RTR規則還要求我們監測我們煉油廠的物業線上的苯濃度,並每季度向EPA報告這些濃度,EPA將向公眾公佈結果。儘管預計濃度不會超過監管或基於健康的標準,但我們經歷了一些高於行動水平的時間段,並已就這些時間段採取了RTR所要求的糾正行動。這些數據的可獲得性可能會增加當地公眾或有組織的公共利益團體對我們的煉油廠提起訴訟的可能性。
除了我們的業務外,我們生產的許多燃料產品都受到CAA的要求以及相關的州和地方法律法規的約束。根據CAA,EPA有權修改我們生產的精煉運輸燃料產品的配方,以限制與其最終使用相關的排放。 2007年,美國環保局發佈了汽油配方的最終移動來源空氣有毒II規則,要求在2012年7月1日之前降低年平均苯含量。我們過去為我們的兩家煉油廠購買了信用,以滿足這些內容要求。雖然信用額度已經很容易獲得,但不能保證這些信用額度將繼續以合理的價格購買,或者根本不能保證,而且我們可能不得不在未來實施資本項目來降低苯的水平。
我們的業務還受到CWA、OPA-90以及類似的州和地方要求的約束。CWA和類似的法律禁止任何排放到地表水、地下水、注水井和公共擁有的處理廠,除非得到聯邦、州和地方政府機構頒發的前處理許可證和NPDES許可證的允許。OPA-90禁止向“美國水域”排放石油。並要求受影響的設施制定計劃,以應對泄漏和其他排放。CWA還規定了對濕地和其他“美國水域”的填埋或排放。2015年,美國環保局與陸軍工程兵團聯合發佈了一項最終規則,擴大了“美國水域”的定義。這項規定曾受到訴訟和司法暫緩執行,於2019年12月被廢除。2020年4月21日,美國環保署和美國陸軍工程兵團發佈了《可航行水域保護規則》,最終確定了修訂後的“美國水域”定義,該規則於2020年6月22日生效,從而產生了一個更精簡的定義,縮小了監管範圍。然而,在2021年,《通航水域保護規則》被取消。2023年1月18日,美國環保署和陸軍工程公司發佈了一項最終規則制定,修改了“美國水域”的定義。新的定義比先前的解釋更廣泛,這擴大了CWA的定義範圍.由於範圍擴大,我們可能面臨運營成本增加或其他障礙,這些障礙可能會改變我們開展業務的方式,進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們在管道、卡車運輸和鐵路運輸業務方面受到交通部和各種州機構的監管。這些監管機構行使廣泛的權力,管理各種活動,如授權經營危險材料管道和從事機動承運人業務。還有專門與運輸業有關的其他法規,包括管道的完整性管理、設備的測試和規格、產品處理和標籤要求以及人員資格。運輸業可能會受到監管和立法變化的影響,這些變化可能會通過要求改變運營做法或管道建設,或通過改變對共同或合同承運人服務的需求,或通過改變提供卡車運輸服務的成本,來影響我們業務的經濟。可能的變化包括,越來越嚴格的環境法規,更頻繁和更嚴格的管道測試和維修,更換舊管道,改變司機在任何特定時間段可以駕駛的時間規定,車載黑匣子記錄器設備或對車輛重量、尺寸和可以運輸的材料的性能的限制。對運輸原油的軌道車規格進行必要的修改,將淘汰最常用的油罐車,或要求對此類車進行升級。除了管道泄漏或泄漏可能導致的鉅額補救成本外,監管機構還可以禁止我們在較長時間內使用管道受影響的部分,從而中斷向我們煉油廠輸送原油或從我們的煉油廠分銷成品油。
此外,交通部已經發布了關於保護我們的散裝碼頭等受監管設施免受恐怖襲擊的指導方針。我們已根據這些準則制定了安全措施和程序,以加強對我們某些設施的保護。我們不能保證這些安全措施將充分保護我們的設施免受攻擊。
我們的運營受到由OSHA、EPA和各種州同等機構管理的與職業健康和安全以及過程安全相關的各種法律法規的約束。我們維護安全、培訓、設計標準、機械完整性和維護計劃,作為我們持續努力的一部分,以確保遵守適用的法律和法規,並保護我們工人和公眾的安全。更嚴格的法律或法規或政府機構對現有法律或法規的解釋發生不利變化,可能會對我們的財務狀況和我們的運營結果產生不利影響,並可能需要大量費用來安裝和運行系統和設備。
健康和安全立法和法規經常發生變化。我們無法預測未來將頒佈或生效哪些額外的健康和安全法律或法規,也無法預測現有或未來的法律或法規將如何管理或解釋我們的運營。遵守適用的健康和安全法律和法規需要並將繼續需要大量支出。未來的工藝安全規則還可能要求改變我們的操作方式、我們使用的工藝和化學品以及構建我們工藝單元的材料。此類法規可能會對我們的運營和盈利能力產生重大負面影響。2017年1月,美國環保局在其風險管理計劃規則中完成了對工藝安全要求的修改,要求對更安全的替代方案和技術進行評估,擴大例行審計,在某些工藝安全事件發生後進行獨立的第三方審計,並增加與公眾和應急組織的信息共享。2017年1月,OSHA宣佈對其國家重點計劃進行修改,並特別將煉油廠列為增加檢查的設施。這些變化還指示檢查員使用從EPA風險管理計劃檢查中收集的數據來識別煉油廠,以進行額外的工藝安全管理檢查。
我們對散裝產品碼頭和精煉產品管道的運營責任包括確保裝載在我們裝卸架上的產品的質量和純度。如果我們的質量控制措施失敗,我們可能在管道和儲油罐中有受污染的或不合格的產品,或者不合格的產品可能被送到公共加油站。這類事件可能會導致我們的客户提出產品責任索賠,以及負面宣傳。產品責任是一種重大的商業風險。在某些司法管轄區,根據對使用或接觸各種產品造成的傷害的索賠,製造商和經銷商獲得了大量損害賠償。不能保證針對我們的產品責任索賠不會對我們的業務或運營結果或我們維持現有客户或留住新客户的能力產生重大不利影響。
環境法規越來越嚴格,新的環境和安全法律法規不斷出臺或提出。遵守未來對我們生產的燃料的任何立法或法規,包括可再生燃料或碳含量、温室氣體排放、硫、苯或其他有毒含量、蒸汽壓、辛烷值或其他燃料特性,可能會導致資本和運營成本增加,並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。雖然預測潛在的監管和激進活動可能產生的影響是不切實際的,但這種未來的活動可能會導致運營和維護我們設施的成本增加,以及改善我們設施的資本支出增加。這種未來的活動還可能對我們擴大生產的能力造成不利影響,導致對我們的負面宣傳,或減少對我們產品的需求。我們需要承擔與遵守任何由此產生的新的法律或法規要求相關的成本,這些新的法律或法規要求是實質性的,而且沒有得到充分的規定,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
RIN和其他所需信貸的可用性和成本可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
根據2007年《能源獨立和安全法》,環保局頒佈了RFS-2法規,反映了授權混合到國家燃料供應中的可再生燃料的數量增加。這些規定在一定程度上要求煉油商在其石油產品中添加每年增加的“可再生燃料”,或者購買信用,即所謂的RIN,以代替這種混合。雖然我們能夠通過混合第三方或我們自己的生物柴油工廠生產的可再生燃料獲得許多合規所需的RIN,但我們還必須在公開市場上購買RIN,以符合RFS-2法規要求我們混合的可再生燃料的數量。自從美國環保署首次強制要求生物燃料超過“混合牆”(大多數汽車保修規定的10%乙醇限量)以來,RIN的價格一直波動極大。雖然我們無法預測RIN的未來價格,但獲得必要數量的RIN的成本可能是巨大的。如果我們無法將遵守RFS-2法規的成本轉嫁給我們的客户,如果沒有足夠的RIN可供購買,如果我們不得不為RIN支付更高的價格,或者如果我們無法滿足RFS-2的要求,我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
過去,根據RFS-2計劃,我們的某些煉油廠獲得了小型煉油廠豁免。然而,不能保證我們的任何煉油廠在未來幾年都會獲得這樣的豁免。2022年6月,環保局拒絕了小型煉油廠在前期合規年份獲得豁免的請願書。未能為我們的某些煉油廠獲得此類豁免可能會導致需要購買比我們目前在合併財務報表中估計和應計的RIN更多的RIN。
此外,RFS-2法規非常複雜和不斷演變,要求我們定期更新我們的合規系統。RFS-2法規要求環保局在11月30日之前確定並公佈下一年每個合規年度的適用年度數量和百分比標準,這些混合百分比可能高於或低於我們合併財務報表中估計和應計的金額。在環境保護局最終確定即將到來的履約年的適用標準之前,很難估計RIN的未來成本。此外,除了RIN市場的價格波動加劇外,在過去幾年裏,市場上還發生了多起RIN欺詐事件。美國環保局已經對購買欺詐性RIN的煉油商發起了幾次執法行動,導致煉油商付出了巨大的成本。雖然環保局在2019年6月頒佈了一項旨在提高RIN市場透明度的規則,但我們無法確定地預測我們未來面臨的RIN成本增加,也無法預測與RFS-2法規相關的成本將在多大程度上影響我們未來的運營結果。
替代運輸燃料的供需增加、燃油經濟性標準提高和替代運輸工具的使用增加可能導致運輸燃料價格下降和(或)石油運輸燃料需求減少。
由於監管舉措要求增加乙醇和生物柴油等可再生交通燃料的消費,消費者對電動、混合動力和其他替代車輛的接受度正在上升。更多地使用可再生燃料和替代車輛可能會導致對以石油為基礎的運輸燃料的需求減少。增加使用可再生燃料還可能導致運輸燃料供應相對於需求減少而增加,利潤率也相應下降。運輸燃料利潤率或以石油為基礎的運輸燃料需求的大幅下降可能會對我們的財務業績產生不利影響。如上所述,RFS-2需要在2022年前用生物燃料取代越來越多的基於石油的運輸燃料。RFS-2和E-15或E-85的廣泛使用可能會導致原油產量下降,並對我們的盈利能力產生重大影響,除非燃料需求以類似的速度增長,或者為替代的石油產品找到其他銷售渠道。
2012年,美國環保局和國家駭維金屬加工交通安全管理局敲定了提高乘用車企業平均燃油經濟性和温室氣體排放標準的規定,從2017年車型年開始,到2025年提高到相當於每加侖54.5英里的水平。2017年1月,環保局重申了這些標準,但隨後於2018年4月13日撤回了這一行動。2016年,進一步提高了中型和重型車輛的燃油效率標準。2021年8月10日,美國國家公路交通安全管理局提議修訂之前發佈的2020年(2024-2026車型年)企業平均燃油經濟性標準,以每年8%的速度提高嚴格程度,而不是之前設定的1.5%。燃油經濟性標準的這種提高和車隊可能的電氣化,加上上文討論的強制增加可再生燃料的使用,可能會導致對石油燃料的需求減少,進而可能對我們煉油廠的盈利能力產生重大影響。
為了滿足乘用車更高的燃油效率和温室氣體排放標準,汽車製造商越來越多地使用需要高辛烷值汽油的渦輪增壓、直接噴射和更高壓縮比等技術。許多汽車製造商表示,為了最大限度地提高燃油效率,只允許使用高辛烷值汽油,而不是現在常見的三個辛烷值汽油。法規變化只允許一種高辛烷值燃料,或者市場對高辛烷值燃料的需求大幅增加,可能會導致轉向含有25%-30%乙醇的高辛烷值乙醇混合物,我們煉油廠需要增加辛烷值或減少對石油燃料的需求,這可能會對我們煉油廠的盈利能力產生重大影響。
煉油和物流行業的競爭非常激烈,我們銷售產品的市場競爭加劇可能會對我們的收益和盈利能力產生不利影響。
在我們的煉油和石油產品業務中,我們與廣泛的公司競爭。這些競爭對手中有許多是一體化的跨國石油公司,它們的規模比我們大得多。由於這些公司的多元化、業務一體化、資本規模更大、煉油廠規模更大、更復雜以及資源更豐富,它們可能更有能力承受與原油和成品油定價有關的動盪市場狀況,在價格基礎上競爭,在短缺時期獲得原油,並經受住天氣幹擾。
我們不從事石油勘探或生產,因此不生產任何我們的原油原料。然而,我們的某些競爭對手從公司擁有的生產活動中獲得了一部分原料。擁有自己原油產量的競爭對手有時能夠用生產業務的利潤來抵消煉油業務的虧損,它們可能更有能力經受住煉油利潤率低迷或原料短缺的時期。如果我們不能有效地與這些競爭對手競爭,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的零售部門面臨失去市場份額或降價的壓力,以便在支離破碎的零售業中與不斷變化的競爭對手羣體進行有效競爭。
我們經營零售燃料和便利店的市場競爭激烈,其特點是進入容易,提供我們商店中的產品和服務的零售商的數量和類型不斷變化。我們與其他便利店連鎖店、加油站、超市、藥店、折扣店、一元店、俱樂部店、大眾商家、快餐店、獨立業主經營者和其他零售店競爭。在我們的一些市場,我們的競爭對手存在的時間比我們更長,並且擁有比我們更多的財務、營銷和其他資源。此外,獨立的所有者和經營者通常可以用比我們更低的管理成本來運營商店。因此,我們的競爭對手也許能夠更好地應對經濟變化和行業內的新機遇。
幾家非傳統零售商,如超市、俱樂部商店和大眾商家,通過進入零售燃料業務和/或銷售傳統上在便利店找到的商品,影響了便利店行業。這些競爭對手中的許多都比我們大得多。由於它們的多樣性、業務整合和更大的資源,這些公司可能更有能力承受動盪的市場狀況或低盈利或無盈利水平。此外,這些零售商可能會在加油站和商店使用促銷定價或折扣,以鼓勵店內商品銷售。我們競爭對手的這些活動可能會對我們的利潤率產生不利影響。我們的便利店可能會失去與汽油和商品有關的市場份額,被這些零售商和其他零售商搶走,這可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生不利影響。我們的便利店的競爭在很大程度上取決於它們為顧客提供便利的能力。因此,交通模式以及競爭商店的類型、數量和位置的變化可能會導致客户流失,受影響商店的銷售額和盈利能力下降。這些非傳統汽油和/或便利商品零售商可能在零售燃料市場獲得相當大的份額,可能在便利店商品市場獲得相當大的份額,並且他們在每個市場的市場份額預計都會增長。
我們可能會尋求多元化和擴大我們的零售燃料和便利店業務,這可能會帶來運營和競爭方面的挑戰。
我們可能尋求通過有選擇地在我們目前運營的或目前門店數量相對較少的地理區域以外的地區運營門店來實現增長。這一增長戰略將給我們的高級管理層和員工帶來許多運營和競爭挑戰,並將給我們的操作系統帶來巨大壓力。此外,我們不能保證位於我們可能擴大業務的地區的消費者會像我們現有市場的消費者一樣接受我們的商店。任何此類增長計劃的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力:
•選擇新市場,並在新市場中成功競爭;
•以可接受的成本獲得合適的地點;
•實現投資於新設施的資本的可接受回報;
•聘用、培訓和留住合格的人員;
•將新的零售燃油和便利店整合到我們現有的配送、庫存控制和信息系統中;
•擴大與供應商的關係或發展與新供應商的關係;以及
•在需要的範圍內,獲得足夠的資金。
我們不能保證我們將實現我們的發展目標,有效地管理我們的增長,或者運營我們現有的和新的零售燃料和便利店的盈利能力。未能實現上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
大宗商品價格下跌可能會削弱我們的借貸能力,增加對衍生品工具的抵押品要求,或者導致庫存減記。
我們的業務性質要求我們保持大量的原油、成品油和混合燃料庫存。因為這些庫存是大宗商品,我們無法控制它們不斷變化的市場價值。例如,由於大宗商品價格下降,我們的庫存或應收賬款價值減少,可能導致我們的借款基數計算減少,可用於滿足煉油廠信貸要求的財務資源數量減少。此外,如果我們在某些循環信貸安排下的可獲得性在任何時候低於某些門檻,我們可能被要求採取措施減少我們在這些信貸安排下的使用率。此外,大宗商品價格的變化可能需要我們使用大量現金來結算或套現我們現有的部分或全部大宗商品對衝。最後,因為我們的存貨是按成本或市場價值中較低的一個來估價的,所以如果存貨的市場價值下降到低於我們的成本,我們將記錄存貨的減記和銷售成本的非現金費用。
恐怖或破壞行為、戰爭威脅、武裝衝突或戰爭可能會對我們的業務、我們未來的運營結果和我們的整體財務業績產生不利影響。
破壞行為或恐怖襲擊(包括網絡攻擊)、戰爭威脅、武裝衝突或戰爭,以及因此而發生或與之相關的事件,包括中東、非洲、前蘇聯和南美等重要產油區的政治不穩定,可能會損害我們的業務,或對我們未來的運營結果和財務狀況產生不利影響。這種風險,以及其他依賴於地緣政治因素的風險,可能會因為俄羅斯對烏克蘭採取的行動以及相應發生的事件而加劇。
與能源相關的資產(可能包括煉油廠、管道和碼頭)未來遭受恐怖襲擊的風險可能比美國其他可能的目標更大,對我們的資產或我們使用的其他資產的直接攻擊可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。圍繞新的或持續的全球敵對行動或其他持續的軍事行動的不確定性,美國和其他國家帶來的制裁,以及基礎設施可能成為恐怖行為、武裝衝突或戰爭的直接目標或間接傷亡的可能性,可能會以不可預測的方式影響我們的行動,包括原油供應和成品油市場中斷。此外,中東、非洲、前蘇聯和南美等主要產油區的任何恐怖襲擊、武裝衝突、戰爭或政治不穩定都可能對能源價格產生不利影響,包括原油、其他原料和精煉石油產品的價格,並對我們的煉油和石油產品營銷業務的利潤率產生不利影響。恐怖主義襲擊的長期影響以及未來恐怖主義襲擊對整個能源運輸業,特別是對我們的威脅是未知的。我們為防止可能的恐怖襲擊或破壞而採取的安全措施增加,可能會導致我們的業務成本增加。此外,能源價格的中斷或大幅上漲可能會導致政府實施價格管制。這些事件中的任何一種或其組合都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,可歸因於恐怖襲擊或破壞行為的保險市場的變化可能使我們更難獲得某些類型的保險。此外,我們可能獲得的保險可能比我們現有的保險範圍要昂貴得多。恐怖主義、破壞或戰爭導致的金融市場不穩定,也可能影響我們籌集資金的能力,包括償還或再融資債務的能力。
應對氣候變化和温室氣體排放的立法和監管措施可能會增加我們的運營成本或減少對我們精煉產品的需求。
應對氣候變化和温室氣體排放(包括二氧化碳、甲烷和一氧化二氮)的各種立法和監管措施正處於不同的討論或實施階段,可能會影響我們的行動。它們包括擬議和頒佈的聯邦法規和州行動,以制定全州、地區或全國範圍的計劃,旨在控制和減少固定來源的温室氣體排放,如我們的煉油廠、燃煤發電廠和石油和天然氣生產業務,以及移動交通來源和燃料。許多州和地區已經或正在實施減少温室氣體排放的措施,主要是通過總量管制和交易計劃或低碳燃料標準。
2009年12月,環保局公佈了其調查結果,即温室氣體的排放對公眾健康和環境構成了威脅,因為根據環保局的説法,温室氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候條件。基於這些發現,環保局通過了兩套法規,根據聯邦CAA的現有條款限制温室氣體的排放,其中一套法規要求減少機動車輛的温室氣體排放,另一套法規根據PSD和Title V許可計劃監管某些大型固定污染源的温室氣體排放。國會還不時審議減少温室氣體排放的立法。國際社會已經並將繼續作出努力,爭取通過解決全球氣候變化問題的國際條約或議定書。2016年4月,美國成為2015年聯合國氣候變化會議的簽署國,這導致了《巴黎協定》的制定。在2017年啟動退出《巴黎協定》的進程後,美國於2021年重新加入《巴黎協定》。此外,美國一些州和地方政府已經表示有意採取或已經採取行動減少温室氣體排放。
政府和非政府組織似乎有可能採取更積極的行動來減少温室氣體排放,未來的任何此類法律和法規都可能導致合規成本增加或適用於我們客户和/或我們的額外運營限制,以及因此類成本增加、温室氣體限額與交易計劃或温室氣體税而導致的精煉產品價格上漲,可能導致對我們精煉石油產品的需求減少。例如,2022年8月,美國參議院通過了降低通脹法案,該法案對某些石油系統設施的甲烷排放徵收費用,可能會對我們企業的商品和服務需求產生間接影響。我們的業務也可能受到政府鼓勵節約能源或使用替代能源的舉措的影響。
雖然無法預測可能頒佈的任何温室氣體立法的要求,但任何已經或可能通過的限制或減少温室氣體排放的法律或法規都可能要求我們增加運營和資本成本,以及/或增加對温室氣體排放和石油燃料的税收,而這種增加的成本、温室氣體排放和交易計劃或温室氣體税收導致的任何精煉產品價格的上漲,都可能導致對我們石油燃料的需求減少。作為我們戰略審查過程的一部分,我們審查碳氫化合物需求預測,並評估對我們的商業模式、計劃和未來儲量估計的影響。此外,我們還評估其他低碳技術,作為其長期資本配置戰略的一部分,這些技術可以補充我們現有的資產、戰略和能力。
如果我們無法以反映這種增加的成本的價格維持我們精煉產品的銷售,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。温室氣體監管,包括對燃料的温室氣體含量徵税,也可能影響精煉產品的消費,從而影響我們的煉油廠運營。
對環境、社會和治理問題的日益關注可能會影響我們的業務、財務業績或股票價格。
近年來,與ESG相關的公司活動在公共話語和投資界得到了越來越多的關注。國內和國際上的一些倡導團體發起了運動,要求政府和私人採取行動,促進上市公司在ESG問題上的變革,包括通過投資顧問、公共養老基金、大學和投資界其他成員的投資和投票做法。
這些活動包括增加對與氣候變化有關的行動的關注和要求,促進化石燃料產品的替代品的使用,訴訟和鼓勵撤資化石燃料行業的公司。例如,近年來,地方和國家機構以及私人當事人越來越多地對石油和天然氣公司提起私人訴訟,指控它們的運營造成氣候變化影響,並尋求損害賠償和公平救濟。到目前為止,我們還沒有接到任何針對我們的氣候變化訴訟,我們無法合理地預測是否會對我們提起任何此類訴訟,或者如果發起,結果會是什麼。如果對我們提起任何此類訴訟,我們至少會招致為此類訴訟辯護的法律和其他費用,金額可能很大。如果我們未能在任何此類訴訟中獲勝,並被要求支付重大損害賠償和/或實質性改變我們開展業務的方式,可能會對我們的運營、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。這些活動可能會減少對我們產品的需求,減少我們的利潤,增加調查和訴訟的可能性,損害我們的品牌,並對我們的股票價格和進入資本市場產生負面影響。
此外,向投資者提供關於公司治理和相關事項的信息的機構已經制定了評級系統,以評估公司對ESG事項的處理方式。這些評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們和我們的行業的負面情緒增加,並導致投資轉向其他行業,這可能會對我們的股價以及我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。
與我們的業務相關的風險
我們的煉油業務特別容易受到中斷的影響,因為我們的煉油業務集中在四個設施。
由於我們所有的煉油業務都集中在Tyler、El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠,其中一家煉油廠的重大中斷可能會對我們的綜合財務業績產生實質性的不利影響。
我們的煉油廠由許多加工單元組成,其中一些已經運行多年。這些處理單元經歷被稱為週轉的週期性停機,在此期間執行例行維護以將設備的運行恢復到更高的性能水平。根據受影響的裝置,煉油廠的全部或部分生產可能會在維護週轉期間停產或中斷。我們還會受到意外維護或維修的意外停機時間的影響。
煉油廠的運營也可能受到外部因素的幹擾,如原料供應暫停、網絡攻擊或電力、天然氣、水處理或其他公用事業中斷,或全球大流行,如新冠疫情的爆發。我們的一個或多個煉油廠如果出現大量積極的新冠肺炎案例,可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大影響。其他潛在的破壞性因素包括自然災害、惡劣天氣條件、工作場所或環境事故、供應中斷、停工、喪失許可證或授權或恐怖主義行為。
氣候變化和惡劣天氣的實際影響給我們的業務帶來了風險。
氣候變化和惡劣天氣對我們業務的潛在實際影響是高度不確定的,取決於目前獨特的地理和環境因素。我們已經建立了管理潛在的嚴重物理風險的系統,包括那些可能由氣候變化引起的風險,但如果發生任何此類事件,可能會對我們的資產和業務產生不利影響。潛在的物理風險包括洪水、颶風、野火、冰凍温度和暴風雪。我們已經並將繼續承擔保護我們的資產免受實物風險的成本,並在可用範圍內採用流程來緩解此類風險。
任何極端天氣事件都可能擾亂我們在這些地區運營設施或運輸原油、成品油或石化和塑料產品的能力。此外,與天氣有關的重大情況可能會對我們與主要客户和供應商的關係和安排產生重大影響,從而對原油和精煉產品的正常流動造成重大影響。例如,惡劣天氣事件可能會破壞交通基礎設施,導致我們的運營中斷,包括我們交付產品的能力,或者增加接收原油的成本。在2021年2月,我們經歷了一場惡劣的天氣事件(“冬季風暴URI”),暫時影響了我們所有煉油廠的運營。由於極端的冰凍條件,我們經歷了吞吐量的減少由於原油供應中斷,以及我們煉油廠需要額外運營和資本支出的多個裝置受到損壞,我們的煉油廠受到了影響。在截至2021年12月31日的一年中,我們確認了1750萬美元的額外運營費用,原因是在2021年期間追回的凍結中損壞的財產。有關更多信息,請參閲合併財務報表附註中的附註13--承付款和或有事項。這種中斷的持續時間可能會對我們的運營結果產生不利影響。我們還可能產生鉅額費用,以防止或修復這些設施的損壞。最後,根據任何極端天氣事件或氣候條件的嚴重程度和持續時間,我們的運營可能需要修改併產生材料成本,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的運營會受到業務中斷和人員傷亡損失的影響。未能管理與業務中斷相關的風險可能會對我們的運營、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的煉油和物流業務在運輸、儲存和加工原油以及中間和成品石油產品時受到重大危險和風險的影響。這些危險和風險包括但不限於自然災害或與天氣有關的災害、火災、爆炸、管道破裂和泄漏、卡車運輸事故、火車脱軌、第三方幹擾、設備機械故障以及其他我們無法控制的事件。任何此類事件的發生都可能導致生產和分銷困難和中斷、人身傷亡、環境污染以及對我們的財產和他人財產的其他損害。
如果任何設施的運營中斷,該設施的收益可能會因為生產和維修成本的損失而受到重大不利影響(如果投保,則無法通過保險恢復)。我們的一個或多個設施的嚴重中斷也可能導致原料和精煉產品價格的波動增加,並可能增加金融和保險市場的不穩定,使我們更難獲得資本和獲得我們認為足夠的保險覆蓋範圍。例如,2021年2月27日,我們的El Dorado煉油廠的Penex裝置發生了火災。有關更多信息,請參閲合併財務報表附註中的附註13--承付款和或有事項。
由於這些固有的危險,我們的煉油和物流業務受到與職業健康和安全、工藝和操作安全、環境保護和運輸安全有關的各種法律和法規的約束。繼續努力遵守與健康、安全和環境有關的適用法律和法規,或發現不遵守現行法規,可能會導致額外的資本支出或運營費用,以及罰款和處罰。
此外,我們的煉油廠、管道和碼頭位於人口稠密地區,任何危險材料的泄漏或災難性事件都可能影響我們的員工和承包商,以及我們物業以外的人員和財產。我們的管道、卡車和火車車廂在公共鐵路和公路上以及在人口稠密和/或對環境敏感的地區和水道上運輸易燃和有毒材料,一旦泄漏,這些材料可能會受到嚴重影響。事故可能導致嚴重的人身傷害和/或造成泄漏,從而對被佔領地區造成損害,以及對自然資源造成損害。它還可能影響向我們煉油廠的原油輸送,導致運營減少。補救這種意外泄漏和解決其他潛在責任的成本以及與任何運營中斷相關的成本可能是巨大的。雖然我們為此類事件提供了大量的保險,但它可能不包括所有潛在的損失或責任。
如果此類事件造成人身傷害或死亡,或發生自然資源損害,我們可能會招致鉅額法律費用和責任。這些費用和負債的範圍可能超過我們可用保險的限度。因此,任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的業務中存在某些固有的環境危害和風險,可能會對這些業務和我們的財務業績產生不利影響。
煉油廠、管道、碼頭和船隻的運營本身就面臨着石油或有害物質的泄漏、排放或其他無意泄漏的風險。如果這些事件以前發生或將來發生,涉及我們的任何煉油廠、管道或精煉石油產品碼頭,或接收我們的廢物或副產品進行處理或處置的任何設施,而不是我們需要賠償的事件,根據聯邦、州、當地和國際環境法或普通法,我們可能要承擔與補救相關的所有費用和罰款,並可能對排放和泄漏造成的污染對第三方造成的財產損害負責。
我們煉油項目的成本、範圍、時間表和收益可能與我們最初的計劃和估計有很大偏離。
我們的煉油廠的改進、維護和維修項目的成本、範圍和完成時間可能會出現意想不到的增長。啟動煉油廠項目通常是為了提高高附加值產品的產量、提高我們加工各種原油的能力、提高產能、滿足新的監管要求或維護我們現有資產的安全可靠運營。我們可能無法以預期成本或在預期時間內獲得完成這些項目所需的設備。此外,員工或承包商的人工費用可能超出我們的預期。由於這些或其他我們無法控制的因素,我們可能無法在預期的成本參數和時間表內完成這些項目。
此外,我們從已完成的項目中實現的好處可能需要更長的時間才能實現和/或比我們預期的要少。大型資本項目通常是在預期項目所使用的資本實現可接受的回報水平的情況下進行的。我們基於對不在我們控制範圍內的未來市場狀況的最佳估計來預測項目經濟。大多數大型項目需要多年才能完成,在這段多年的時間裏,市場和其他商業狀況可能會發生與我們預測的情況不同的變化。我們不能以經濟高效和及時的方式完成和/或實現煉油廠項目的好處,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們很大一部分原油供應和成品油分銷網絡依賴於我們的物流部門,這些網絡為我們的泰勒、Big Spring和El Dorado煉油廠提供服務。
我們的物流部門包括德勒物流,這是一家上市的主有限合夥企業,我們的綜合財務報表包括其綜合財務業績。截至2022年12月31日,我們擁有德勒物流78.8%的有限合夥人權益,包括34,311,278個普通有限合夥人單位和非經濟普通合夥人權益。德勒物流在阿肯色州、路易斯安那州、俄克拉何馬州、田納西州和德克薩斯州運營着原油和成品油管道、分銷終端和油罐系統。德勒物流通過對通過其管道運輸原油和成品油收取關税,通過將管道運力出租給第三方,通過對成品油和其他碳氫化合物的終端收取費用,以及在其碼頭儲存和提供其他服務來賺取收入。
我們的Tyler煉油廠、El Dorado煉油廠和Big Spring煉油廠在很大程度上依賴於德勒物流的資產和服務,這些資產和服務的多項長期管道和碼頭、儲罐和吞吐量協議將於2024年至2033年到期。德勒物流自身存在經營和監管風險,包括但不限於:
•它對重要客户的依賴,包括我們;
•宏觀經濟因素,如可能影響其客户利用其資產的商品價格波動;
•它的短期增長依賴於美國;
•所需分配的現金流是否充足;
•信用、不可抗力等交易對手風險;
•來自第三方管道和碼頭以及運輸和營銷行業其他競爭對手的競爭;
•環境法規;
•成功整合被收購的業務;
•操作危險和風險;
•管道運價條例;
•債務協議中對額外借款的限制和其他限制;以及
•其他財務、經營和法律風險。
這些因素中的任何一個的發生都可能直接或間接影響德勒物流的財務狀況、經營業績和現金流。由於德勒物流是我們的合併子公司,任何這些風險的發生都可能影響我們的財務狀況、運營結果和現金流。此外,如果這些風險中的任何一個影響德勒物流的生存能力,它滿足我們供應和分銷需求的能力可能會受到威脅。
有關德勒物流的更多信息,請參閲本年度報告10-K表格中第1和2項.業務和物業下的“物流分部”。
原油供應和交付的中斷或限制,或精煉產品的供應和分銷,可能會對我們的煉油業務產生負面影響,並抑制我們煉油業務的增長。
我們依靠德勒物流和第三方運輸系統向我們的煉油廠輸送原油。如果這些系統運輸原油的能力因事故、不利天氣條件、政府監管、恐怖主義、管道或其他輸送系統的維護或故障、其他第三方行動或其他我們無法控制的事件而中斷,我們可能會經歷供應和交付的中斷或減少,或者接收原油的成本增加。如果我們長期無法使用任何原油交付系統,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。像這樣的管道暫停可能需要我們以更低的吞吐速度運營。
此外,交貨中斷或交貨能力的限制可能不會使我們的煉油業務獲得足夠的原油來支持當前的煉油廠生產或煉油產量的增加。為了維持或大幅增加煉油產量,現有的原油輸送系統可能需要升級或補充,這可能需要大量額外的資本支出。
此外,El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠通過第三方管道系統分配大部分輕質產品生產。第三方管道系統的運行中斷或改變可能會對我們的分銷渠道造成實質性限制。由於當地市場的需求有限,對煉油廠每個分銷渠道的實質性限制可能會導致我們減產,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果我們的供應商暫時或永久地部分或完全停止運營,我們可能會遇到精煉產品供應或交付的中斷或減少。這些煉油廠和我們的供應商向我們供應精煉產品的能力可能會暫時受到預期事件的影響,如計劃內的升級或維護,以及他們無法控制的事件,如計劃外維護、火災、洪水、風暴、爆炸、停電、事故、恐怖主義行為或其他災難性事件、勞工困難和停工、政府或私人訴訟,或對煉油廠運營產生不利影響的立法或法規。此外,由於測試、管道維修、操作壓力降低或其他原因,連接我們供應商管道或我們管道的其他管道的任何能力下降都可能導致供應給我們物流部門西德克薩斯碼頭的成品量減少。供應給我們西德克薩斯碼頭的精煉產品數量的減少可能會對我們的銷售和收益產生不利影響。
我們面臨着與在二疊紀盆地進行重大投資相關的風險。
我們和我們的合資企業已經並將繼續在基礎設施方面進行重大投資,以從德克薩斯州西部的二疊紀盆地收集原油。我們已經進行了類似的投資,未來我們、我們的競爭對手或我們所服務的市場的新進入者可能會進行更多的投資。這些項目和類似項目的成功在很大程度上取決於二疊紀盆地預期市場需求的實現和產量的增長。這些項目通常需要很長的開發期,在此期間,對此類基礎設施的需求可能會發生變化,二疊紀盆地的產量可能會減少,或者競爭對手可能會進行額外的投資。二疊紀盆地產量下降,或者我們或其他公司對新管道、存儲或碼頭能力的進一步投資可能導致產能超過需求,這可能會降低我們的收集系統和中游資產以及相關服務的利用率,或我們能夠為這些服務收取的價格。目前正在進行的幾個項目預計將提高二疊紀盆地的管道能力,使其超過目前的產量。這種過剩的運力可能會縮小二疊紀和終端市場之間的差異,導致運輸服務的競爭激烈,並降低這些服務的費率。當我們服務的市場的基礎設施投資導致產能超過這些市場的需求時,我們的設施或投資可能得不到充分利用,利率可能會受到不利影響,這可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流以及我們支付現金分配的能力產生重大不利影響。
我們對合資企業進行了投資,這些合資企業使我們面臨額外的風險,這些風險我們無法完全控制,而且具有獨特的風險。
我們已經在幾家合資企業中進行了投資,未來我們可能會達成其他合資企業的安排。一般來説,我們對合資企業的活動,包括每個合資企業的現金分配政策的控制有限。我們也有與我們的合資企業投資有關的財務義務,其中一些義務可能取決於合資企業的活動以及合資企業為其活動獲得自身融資的能力。施工延誤、成本增加、市場狀況變化和其他因素可能會導致我們對這些合資企業的投資結果的預期發生變化,並可能需要我們為合資企業做出額外的貢獻。
此外,我們的合資夥伴可能並不總是與我們的目標相同。合作伙伴之間的意見分歧可能會導致延遲作出決定或未能就重大事項達成一致,例如大額支出或合同承諾、資產的建造或
借錢,還有其他的。拖延或未能達成協議可能會阻止就此類問題採取行動,即使此類行動可能不符合我們或合資企業的最佳利益。因此,延遲決定和分歧可能會對合資企業的業務和運營產生不利影響,進而對我們的業務和運營產生不利影響。有時,我們的合資企業可能會捲入糾紛或法律程序,這可能會對我們的投資產生負面影響。因此,任何此類事件都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。
我們的零售部門依賴於燃料銷售,這使得我們很容易受到汽油成本上漲和燃料供應中斷的影響。
我們對燃料銷售的依賴使我們容易受到汽油和柴油成本上漲的影響,燃料利潤率對我們的收益有重大影響。我們的燃油銷售量和燃油利潤率受到很多我們無法控制的因素的影響,包括燃油的供求情況、燃油批發市場的波動,以及本地市場競爭對手的定價政策。儘管我們可以迅速調整零售價以反映更高的燃料成本,但燃料價格的大幅上漲可能會對需求產生不利影響。燃料成本的實質性突然上漲導致我們的燃料銷售下降,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,信用卡交換費通常是按交易金額的百分比計算,而不是按已售出加侖的百分比計算。更高的成品油價格往往會對我們的零售業務造成負面影響,如信用卡費用增加、每加侖零售燃料毛利率下降以及汽油和柴油需求減少。這些情況可能會導致零售加侖銷量減少,零售商品交易減少,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們對燃料銷售的依賴也使我們容易受到燃料供應中斷的影響。汽油銷售為我們的零售燃料和便利店帶來了客流量,汽油銷售的任何下降,無論是由於短缺還是其他原因,都可能對我們的商品銷售產生不利影響。如果我們零售燃料和便利店的汽油供應嚴重中斷,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
總體經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
經濟放緩可能會對我們的業務和經營業績產生嚴重的負面影響,因為我們的業績受到國內經濟狀況及其對消費者支出水平的影響。影響消費者支出的一些因素包括一般經濟狀況、失業、消費者債務、通貨膨脹、股票市場和住宅房地產價值下降導致的淨值下降、抵押貸款市場的不利發展、税收、能源價格、利率、消費者信心和其他宏觀經濟因素。政治不穩定和全球衞生危機,如新冠肺炎疫情,也可能影響全球經濟,減少全球對石油和成品油的需求。在經濟疲軟或不確定時期,現有或潛在客户可能減少旅行、減少或推遲購買、停業或資金不足,無法購買或支付我們的產品和服務。此外,金融市場危機可能會對金融機構產生實質性的不利影響,並限制獲得資本和信貸的機會。除其他外,這可能會使我們更難為我們的業務獲得(或增加獲得)資本和融資。我們可能無法以我們可以接受的條款獲得額外資本,或者根本不能接受。
此外,由於我們所有運營的煉油廠都位於墨西哥灣沿岸地區,我們主要在相對有限的地理區域銷售我們的精煉產品。因此,與地理上更加多元化的競爭對手相比,我們更容易受到地區經濟狀況的影響,任何影響墨西哥灣沿岸地區的意外事件或情況也可能對我們的收入和現金流產生實質性和不利的影響。除其他外,主要因素包括經濟、天氣條件、人口結構和人口的變化,競爭對手的精煉產品供應增加,以及原油或其他原料供應的減少。如果墨西哥灣沿岸地區的供需平衡因當地經濟變化、總煉油能力增加或其他原因而發生變化,導致該地區的供過於求,我們的煉油廠可能不得不向墨西哥灣沿岸地區以外的更多客户交付精煉產品,從而產生相當高的運輸成本,導致煉油利潤率較低(如果有的話)。
此外,西德克薩斯州的總體經濟狀況高度依賴於原油價格。當原油價格超過每桶美元的某些門檻時,對人員和設備的需求強勁,以支持原油生產的鑽井和完井活動,這支持了該區域的整體經濟健康。如果原油價格跌破每桶美元的特定門檻,該地區的經濟活動可能會放緩,這可能會對我們在西德克薩斯州的業務的盈利能力產生實質性的不利影響。
我們可能會受到通貨膨脹影響的不利影響。
通貨膨脹可能會增加我們的整體成本結構,從而對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響,特別是如果我們無法實現向客户收取的價格相應增加的話。經濟中通脹的存在有可能導致更高的利率和資本成本、供應短缺、勞動力成本增加、匯率疲軟和其他類似的影響。 由於通貨膨脹,我們已經並可能繼續經歷原料、勞動力、材料和其他投入成本的增加。雖然我們可能會採取措施通過定價行動和提高效率來緩解通脹的影響,但如果這些措施不奏效,我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性可能會受到實質性的不利影響。即使這些措施是有效的,這些有益行動產生影響的時間可能會有所不同
我們的經營結果以及發生成本膨脹的時間。此外,我們採取的定價行動可能會導致市場份額的下降。
供應鏈的中斷可能會對我們提煉、製造、運輸和銷售產品的能力產生不利影響。
我們和我們的供應商使用多種運輸方式將我們的產品推向市場。原材料、零部件、其他投入和成品的及時供應中斷或運輸服務成本增加,包括由於普遍的通脹壓力、燃料和勞動力成本、勞資糾紛或短缺、政府監管或限制特定運輸形式的政府限制,可能會對我們的產品提煉、製造、運輸和銷售能力產生不利影響,這將對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
由於我們未能留住或吸引關鍵人才,我們的業務可能會受到不利影響。
我們未能留住或吸引具有特定能力的關鍵人才,可能會干擾我們執行戰略轉型實施的能力,並可能削弱我們執行和整合戰略交易的能力。因此,我們在工業部門保持競爭力和/或有效運營的能力可能會受到不利影響。
不斷變化的員工偏好和價值觀、通脹壓力、勞動力市場短缺、員工流動率增加以及員工可獲得性的變化可能會使留住或吸引關鍵人才變得更加困難,並可能增加勞動力成本,這可能會對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,我們的勞動力成本還包括提供員工福利的成本。通貨膨脹和其他因素可能會增加提供此類福利的成本。失敗或任何被認為未能提供此類好處的情況可能會影響我們的競爭地位,進而可能對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們有資本需求來為我們的原油和成品油庫存提供資金,而我們內部產生的現金流或其他流動性來源可能不足以滿足這些需求。
2022年12月,我們與花旗達成了一項庫存中介協議,根據該協議,花旗以市場價為我們三家煉油廠的庫存購買了相當大一部分原油和成品油。我們有義務在本協議到期或提前終止時向花旗回購所有數量,這可能會對我們的流動性、營運資金和財務狀況產生重大不利影響。我們與花旗的庫存中介協議將於2024年12月到期,終止該協議將要求我們以可能不有利的條款為協議涵蓋的產品提供融資。資金的可獲得性將取決於幾個因素,其中一些因素是我們無法控制的。此外,如果我們無法將我們的成品出售給信用良好的客户,那麼我們可能會延誤應收賬款的收回,並面臨額外的信用風險。如果我們不能在需要時獲得足夠的資本,那麼我們可能無法執行我們的長期經營戰略。
如果我們的品牌名稱或我們供應商的品牌名稱受到負面宣傳,我們零售部門的燃料和商品銷售可能會受到影響。
關於食品、飲料、燃料或其他產品質量、食品、飲料或其他產品安全或其他健康問題、設施、員工關係或其他事項的負面宣傳,無論這些擔憂是否成立,都可能對我們門店提供的產品的需求產生實質性的不利影響,並可能導致我們門店的客户流量減少。我們在我們的商店提供以我們的品牌和某些國家認可的品牌銷售的食品。這些國家認可的品牌在第三方擁有和運營的設施中有重要的運營,由於我們不能控制的設施發生的事件而對這些品牌的負面宣傳也可能對我們商店的客户流量產生不利影響。此外,我們可能會受到與食品或飲料相關的疾病或傷害的投訴或訴訟,這可能會對我們的業務產生負面影響。一家門店或數量有限的門店引發的健康問題、食品、飲料、燃料或其他產品質量差或經營問題可能會對我們部分或全部門店的經營業績產生實質性的不利影響,並損害我們的自有品牌。
批發成本增加、銷售商定價計劃和適用於煙草產品的增税,以及不鼓勵使用煙草產品的活動,都可能對我們零售部門的運營結果產生不利影響。
煙草產品零售價格因税收或批發成本增加而上升,可能會對我們的捲煙銷售量和/或收入、商品毛利潤和整體客户流量產生重大影響。捲煙在州和聯邦兩級都要繳納大量且不斷增加的消費税。此外,國家和地方阻止使用煙草產品的運動可能會對這些產品的需求產生不利影響。捲煙銷售量及/或收入、煙草產品商品毛利或客户對煙草產品的整體需求減少,可能對我們零售部門的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
此外,主要捲煙製造商目前向我們提供大量回扣;然而,不能保證此類回扣計劃將繼續下去。我們將這些回扣計入捲煙銷售毛利的一部分。如果這些回扣被減少或取消,或者我們無法賺取回扣,我們的捲煙批發成本將會增加。例如,某些主要的捲煙製造商提供回扣計劃,只有當我們遵循製造商的零售定價指導方針時才能提供回扣。如果我們沒有收到回扣,因為我們沒有參加該計劃,或者如果我們通過參加該計劃而獲得的回扣沒有抵消或超過由於遵守制造商的定價指南而造成的收入損失,我們的捲煙毛利率將受到不利影響。一般來説,我們試圖將批發價的上漲轉嫁給我們的客户。然而,我們市場的競爭壓力可能會對我們這樣做的能力產生不利影響。此外,捲煙製造商提供的捲煙零售展示補貼減少,對毛利率產生了負面影響。這些因素可能對我們的香煙零售價格、捲煙銷售量和/或收入、商品毛利和整體客户流量產生重大影響,進而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
從歷史上看,我們的保單並不涵蓋我們可能遇到的所有損失、成本或債務,目前為能源行業公司提供保險的保險公司可能會停止承保或大幅增加保費。
我們承保財產、業務中斷、污染、傷亡和網絡保險,但我們不為所有潛在的損失、成本或責任提供保險。我們可能會因無法投保或未投保的風險或超出現有保險範圍的金額而蒙受損失。此外,我們還購買自保保額和免賠額較大的保險項目。例如,我們保留了短期的業務中斷損失。因此,業務中斷損失或其他類型的損失的很大一部分或全部可以由我們保留。如果發生由我們保留或未在保險範圍內完全覆蓋的損失,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
能源行業是高度資本密集型行業,單個設施或多個設施的全部或部分損失可能會給能源行業公司(如我們)及其保險公司帶來巨大成本。可能導致此類損失的事件,在某些情況下已經影響了我們的運營,包括計劃外維護要求、火災、機械故障、爆炸或污染等災難性事件、自然災害和環境當局發佈的命令。從歷史上看,能源行業的鉅額索賠導致能源行業參與者的保費成本水平和可扣除期限大幅增加。例如,颶風對墨西哥灣沿岸的能源公司造成了重大破壞,此外,該地區還有許多石油和天然氣生產設施和管道。歷來參與承保能源相關風險的保險公司可能會停止這種做法,可能會降低它們願意提供的保險能力,或者要求大幅提高保費或免賠期來承保這些風險。如果我們遭遇重大索賠,或者如果能源行業可用保險承保人的數量或財務償付能力發生重大變化,或者如果我們無法控制的其他不利條件在保險市場佔上風,我們可能無法以合理的成本獲得和維持足夠的保險。
此外,我們不能保證我們的保險公司將以可接受的條件續保我們的保險,或者我們將能夠在不續保的情況下安排足夠的替代保險。由於市場狀況和我們的索賠歷史,我們保單的保費和免賠額都有所增加,我們的一些保險公司拒絕續保。在未來,某些保險可能變得不可用或僅適用於承保金額減少的情況,或者我們可能會確定,根據我們的判斷,保費成本不足以證明此類支出是合理的,相反,我們可能會增加我們的自我保險。無法為我們遭受重大損失的事件提供全額保險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們正在對釋放和提高股東價值的戰略選擇進行研究,這給我們的業務帶來了額外的風險。
我們的董事會在外部顧問的協助下,正在為公司釋放和提升股東價值的廣泛戰略進行評估。這一過程,包括這一過程造成的任何不確定性,涉及可能影響我們的業務和我們的股東的一些風險,包括:
•我們的股票價格可能會出現重大波動,以迴應與該進程有關的事態發展或市場對任何此類事態發展的猜測;
•在這一過程中,或由於這一過程或與此有關的任何發展或行動產生的不確定因素,我們可能在聘用、留住和激勵關鍵人員方面遇到困難;
•我們可能會因法律費用增加以及需要保留和補償第三方顧問而導致一般和行政費用大幅增加;以及
•我們在保存商業敏感信息方面可能會遇到困難,這些信息可能需要在這一過程中或在評估我們的戰略備選方案時向第三方披露。
審查過程還需要大量的時間和管理層的關注,這可能會分散他們對運營業務中的其他任務的注意力,或者以其他方式擾亂我們的業務。此類中斷可能會引起我們的客户、戰略合作伙伴或其他客户的擔憂,並可能對我們的業務和運營業績以及我們股價的波動產生實質性影響。
不能保證這一過程將導致追求或完成任何潛在的交易或戰略,或任何此類潛在的交易或戰略,如果實施,將為我們的股東提供比我們普通股價格反映的更大的價值。這一進程的任何結果都將取決於一些我們可能無法控制的因素,其中包括
情況、市場狀況、行業趨勢、監管批准,以及以合理條件獲得融資的可能性。上述任何一項或多項風險的發生,都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們可能無法通過收購成功執行我們的增長戰略。
我們增長戰略的一個重要部分是收購資產,如煉油廠、管道、碼頭、零售燃料和便利店,以補充我們現有的資產和/或擴大我們的地理位置。如果出現有吸引力的機會,我們還可能收購與現有業務相輔相成的新業務領域的資產。過去,我們收購了煉油廠,並通過收購運輸和營銷資產發展了我們的物流部門。我們預計將繼續收購補充我們現有資產的資產和/或擴大我們的地理存在,作為我們增長戰略的一個主要因素。然而,以下任何因素的發生都可能對我們的增長戰略產生不利影響:
•我們可能無法找到合適的收購候選者或以有利的條件收購更多資產;
•我們通常與其他人競爭收購資產,這可能會加劇競爭,任何程度的競爭都可能導致收購候選者的可獲得性減少或價格上升;
•我們在預測收購候選者的時機和可用性方面可能會遇到困難;
•我們可能無法以優惠的條件或根本無法獲得必要的融資,為我們任何潛在的收購提供資金;以及
•作為一家上市公司,我們對我們收購的任何業務都要遵守報告義務、內部控制和其他會計要求,這可能會阻止或負面影響我們可能認為有利的一些收購的估值,或者增加我們的收購成本。
收購涉及的風險可能導致我們的實際增長或經營結果與我們的預期相反。
由於我們強調通過收購實現增長,我們特別容易受到交易風險的影響,這些風險可能導致我們的實際增長或經營業績與我們的預期相反。例如:
•在收購過程中,我們可能無法或無法發現我們收購的公司或企業的一些負債;
•我們可能承擔與特定收購相關的合同或其他義務,其條款不如我們直接談判合同或其他義務時我們預期獲得的條款有利或可取;
•我們可能無法成功整合或管理收購的資產;
•收購的資產可能不會像我們預期的那樣表現,或者我們可能無法獲得預期的成本節約和財務改善;
•收購可能需要我們招致額外的債務或發行額外的股本;
•收購的資產可能會遭受公允價值的減少,因此我們可能需要記錄減記或減值;
•我們可能無法以有效支持我們增長的方式發展我們現有的系統、財務控制、信息系統、管理資源和人力資源;
•如果我們在新的業務線上收購資產,我們可能會受到這些業務線特有的或典型的額外監管要求和額外風險的約束;以及
•如果我們在控制資產的實體中獲得股權(而不是直接收購資產),我們可能會在擁有和控制資產之前承擔債務。
任何這些因素的發生都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
如果我們不有效地管理我們擴大的業務,我們未來的業績將受到影響。
我們的業務規模和經營範圍都有所擴大。此外,我們可能會繼續通過額外的收購或其他戰略交易來擴大我們的規模和業務。我們未來的成功在一定程度上取決於我們管理擴大的業務的能力,這可能會給管理帶來巨大的挑戰,包括與新業務的管理和監測有關的挑戰,包括但不限於將新業務與我們現有業務的業務整合起來,管理擴大業務的範圍或地理多樣性,以及相關增加的成本和複雜性。我們不能保證我們會成功,也不能保證我們會從任何額外的收購或戰略交易中實現預期的規模經濟、協同效應和其他預期利益。
我們可能會在調查和補救我們設施的環境條件方面產生巨大的成本和責任。
在我們購買煉油廠、管道、碼頭和其他設施之前,以前的所有者多年來一直致力於調查和修復污染土壤和地下水的碳氫化合物和其他材料。在購買設施後,我們開始負責和承擔與設施中已知和未知受影響區域的持續調查和補救相關的某些費用。今後,可能有必要在我們設施和其他地方的受影響地區進行進一步的評估和補救工作。此外,在購買我們的設施後,我們已經確定並自我報告了某些其他環境問題。
根據內部和第三方進行的環境評估,我們記錄並定期更新我們認為足以完成補救的環境責任和應計金額。我們預計一些物業的補救工作將繼續進行
可預見的未來。出於這些目的,未來的支出需要超過我們估計和應計的金額,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外,由於出售資產時存在的環境條件,Alon還賠償了某些被出售方可能產生的費用和債務。作為我們購買Alon的結果,如果我們被迫產生與這些賠償義務相關的成本或支付債務,這些成本和付款可能是巨大的。
在未來,我們可能會產生大量費用,用於調查或補救在我們可能收購的當前或以前的地點或第三方地點未發現的污染,或在處理或處置這些地點的危險物質的第三方地點。我們對石油和有害物質的處理和儲存可能會導致我們的設施或管道沿線以及我們向其發送或已經發送廢物或副產品進行處理或處置的設施受到額外的污染。此外,新的法律要求、對現有法律要求的新解釋、更多的立法活動和政府執法以及其他事態發展可能需要我們作出額外的意外支出。因此,我們可能面臨額外的調查和補救費用、政府處罰和聲稱人身傷害和財產損失的第三方訴訟。當可能進行環境評估和/或補救工作,並且成本可以合理地估計為材料時,記錄未來補救費用的負債。除評估外,這些應計項目的時間和數額一般以完成調查或其他研究或對正式行動計劃的承諾為依據。
如果我們不能獲得或保持必要的許可和授權,或以其他方式遵守健康、安全、環境和其他法律法規,我們可能會在業務中招致鉅額成本或中斷。
根據各種法律法規,我們的運營需要大量的許可和授權。這些授權和許可可能會被撤銷、續期或修改,並可能需要進行操作更改,以限制對環境和/或健康和安全的影響或潛在影響。違反授權或許可條件或其他法律或監管要求可能導致鉅額罰款、刑事制裁、許可撤銷、禁令和/或設施關閉。此外,對我們業務的重大修改可能需要修改我們現有的許可證或升級我們現有的污染控制設備。任何或所有這些問題都可能對我們的業務、運營結果和現金流產生負面影響。
我們的泰勒煉油廠目前主要通過卡車或鐵路分銷精煉石油產品。我們沒有能力通過管道將這些產品分銷到我們當地市場以外的市場。
與大多數煉油廠不同,泰勒煉油廠目前在德克薩斯州東北部的當地市場以外分銷精煉產品的能力有限,因為缺乏將該設施與其他市場連接起來的管道資產。近年來,我們通過使用轉運設施擴大了我們在德克薩斯州東北部的成品油分銷能力,使我們能夠通過鐵路將產品運往包括墨西哥在內的遙遠市場,並通過收購大桑迪和芒特山的成品油碼頭。這一有限的能力可能會限制該煉油廠增加石油產品產量、為其精煉石油產品吸引新客户或增加煉油廠產品的銷售的能力。此外,如果德克薩斯州東北部對石油產品的需求減少,煉油廠可能會被要求降低產量水平,我們的財務業績可能會受到不利影響。
在我們購買原料和銷售精煉產品的市場上,競爭加劇和/或需求減少,可能會增加我們的成本和/或降低價格,並對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。
我們的某些煉油廠在本地化或利基市場運營。如果競爭對手在這些利基市場開展業務,我們可能會失去我們的利基市場優勢,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外,如果原料是在本地化市場購買的,供應渠道的中斷可能會嚴重影響我們滿足這些設施生產需求的能力。
此外,我們現有客户的維護或更換取決於許多我們無法控制的因素,包括來自其他供應商的競爭加劇以及我們服務的市場對精煉產品的需求。汽車燃料批發分銷市場競爭激烈且分散。我們的一些競爭對手比我們擁有更多的資源和知名度。由於任何原因,包括但不限於購買低排放競爭產品的願望,失去主要客户或減少主要客户的購買量,都可能對我們產生實質性的不利影響,以至於我們無法相應地增加對其他購買者的銷售額。
税法的遵守和修改可能會對我們的業績產生不利影響。
我們需要繳納廣泛的税負,包括聯邦和州所得税以及交易税,如消費税、銷售/使用税、工資税、特許經營税、預扣税和從價税。新的税收法律法規和現有税收法律法規的修改正在不斷地頒佈或提出,這可能會導致未來税收負擔支出的增加。這些負債中的某些要接受各自税務機關的定期審計,這可能會增加或以其他方式改變我們的納税義務。雖然我們在釐定我們的税務負債時應用了合理的解釋和假設,但美國國税局(“IRS”)可能會發布後續指引或採取與我們先前的解釋和假設不同的審計立場,這可能會對我們的現金税收負債、經營業績和財務狀況產生不利影響。這些審計導致我們的税務負債隨後發生變化,也可能使我們受到利息和罰款的影響,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
例如,我們物流部門的税收待遇取決於其作為聯邦所得税合夥企業的地位。如果法律的變化、我們未能遵守現有法律或其他因素導致我們的物流部門被視為公司來繳納聯邦所得税,它將受到實體級税收的影響。因此,我們的物流部門將按常規企業所得税税率為其所有應税收入支付聯邦所得税(受截至2018年之前的年度的企業替代最低税率限制),可能會按不同的税率支付額外的州和地方所得税,向包括我們在內的單位持有人的分配通常將被視為公司的應税股息。在這種情況下,物流部門的預期現金流和對單位持有人的税後回報可能會大幅減少,我們可能會經歷其價值的大幅縮水。
惡劣的天氣條件或其他不可預見的事態發展可能會損壞我們的設施,減少客户流量,並削弱我們生產和交付精煉石油產品或為我們的零售燃料和便利店接收供應的能力。
我們開展業務的地區容易受到嚴重風暴的影響,包括颶風、雷暴、龍捲風、洪水、長時間降雨、冰暴和降雪,所有這些我們在過去幾年中都經歷過。此外,出於各種原因,科學界的許多成員認為,正在發生的氣候變化可能會產生重大的物理影響,例如風暴、乾旱和洪水以及其他氣候事件的頻率和嚴重性增加。如果發生任何此類影響,可能會對我們的資產和運營產生不利影響。
惡劣的天氣條件、地震或其他不可預見的事態發展可能會損壞我們的設施、中斷生產、對消費者行為、旅行和零售燃料以及便利店的交通模式產生不利影響,或者中斷或阻礙我們運營我們的地點的能力。如果這種情況在我們的煉油廠附近盛行,它們可能會中斷或破壞我們從煉油廠生產和運輸產品以及在我們的碼頭接收和分發產品的能力。地區性事件,如能源短缺或能源價格上漲、火災和其他自然災害,也可能損害我們的業務。任何這些事態的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的經營業績是季節性的,在今年第一季度和第四季度我們的煉油和物流部門以及我們的零售部門在今年第一季度普遍較低。我們依靠春夏兩個月有利的天氣條件。
由於機動車交通以及道路和住宅建設的季節性增長,夏季對汽油、便利商品和瀝青產品的需求普遍高於冬季。夏季和冬季月份之間不同的蒸汽壓要求也收緊了夏季汽油供應。因此,我們的煉油部門和物流部門每年第一季度和第四季度的運營業績普遍較低。交通的季節性波動也影響到汽車燃料的銷售和我們零售燃料和便利店的商品。因此,我們零售部門今年第一季度的經營業績普遍較低。
我們經營區域的天氣狀況也對我們零售部門的經營業績產生了重大影響。在春季和夏季的幾個月裏,消費者更有可能購買更多汽油和利潤率更高的產品,如快餐、噴泉飲料和其他飲料。這幾個月不利的天氣條件以及由此導致的交通和銷售預期的季節性上升可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們煉油廠的大部分勞動力都加入了工會,我們可能會面臨勞動力中斷,這將幹擾我們的運營。
截至2022年12月31日,我們約有15%的員工由工會代表和/或由集體談判協議涵蓋。我們物流部門、零售部門或公司辦公室的員工都不是 由一個工會代表。我們認為我們與員工的關係令人滿意。儘管 雖然集體談判協議包含阻止罷工或停工的條款,但我們不能保證不會發生罷工或停工。罷工或停工可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們在運營中依賴信息技術,該技術的任何重大故障、不足、中斷、網絡攻擊或安全故障都可能損害我們的業務。
我們在整個業務中依賴信息技術,包括控制我們的煉油廠流程,監控石油通過我們的管道和碼頭的移動,我們零售地點的銷售點加工以及各種其他流程和交易。我們在整個業務過程中利用信息技術系統和控制來獲取會計、技術和監管數據,以便隨後進行存檔、分析和報告。影響或瞄準我們的計算機和電信、我們的基礎設施或基於雲的IT服務提供商的基礎設施的中斷、故障或網絡安全漏洞可能會對我們的業務和運營產生實質性影響。這些系統因斷電、未能成功過渡到升級或更換系統、未經授權的訪問或其他網絡入侵或攻擊而未被發現的故障,可能會導致我們的業務運營中斷、數據和/或專有信息的訪問或披露或丟失、人身傷害和環境破壞,這可能會對我們的業務、聲譽和有效性產生不利影響。我們還可能受到由此產生的調查和補救成本以及私人訴訟和相關成本的監管執法的影響,這可能對我們的現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們依靠商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為處理、傳輸和存儲機密客户信息提供安全保障,例如支付卡和個人信用信息。
此外,目前用於傳輸和批准支付卡交易的系統,以及支付卡本身使用的技術,可能會使某些支付卡數據處於風險之中。這些用於確定適用於這些系統的所需控制的標準由信用卡發行商強制執行,並由支付卡行業安全標準委員會管理,而不是由我們管理。圍繞信息安全和隱私的監管環境日益苛刻,新的和不斷變化的要求頻繁施加。我們已採取必要步驟,在我們所有地點遵守支付卡行業數據安全標準(“PCI-DSS”)。然而,遵守這些要求可能會因必要的系統變更和開發新的行政程序而導致費用增加。
近年來,多家零售商遭遇數據泄露,導致包括支付卡信息在內的敏感客户數據泄露。入侵也可能源於或損害我們的客户和供應商的網絡或我們無法控制的其他第三方網絡。對我們的信息和支付技術系統的任何損害或破壞都可能導致我們的運營中斷,損害我們的聲譽,降低我們的客户訪問我們的網站並與他們開展業務的意願,或者使我們面臨客户的訴訟或因違反PCI-DSS而受到制裁。此外,我們任何煉油或碼頭地點的內部數據網絡受損,可能會產生類似於我們零售業務的破壞性影響。這些中斷的範圍可能從獲取業務信息的不便到我們煉油業務的中斷。
遠程工作的公司和個人的增加增加了網絡攻擊的頻率和範圍,並增加了潛在網絡安全事件的風險,包括故意攻擊和無意事件。儘管我們採取了安全措施,但我們遇到了外部各方試圖滲透和攻擊我們的網絡和系統的情況。儘管據我們所知,到目前為止,此類嘗試尚未導致任何重大入侵、中斷或業務關鍵信息的丟失,但我們用於防範此類攻擊和降低此類風險的系統和程序在未來可能被證明是不夠的,此類攻擊可能會對我們的業務和運營產生不利影響,包括損害我們的聲譽和競爭力、補救成本、訴訟或監管行動。此外,隨着技術的發展和網絡攻擊變得更加複雜,我們可能會花費大量成本來升級或加強我們的安全措施,以防範此類攻擊,並且我們可能在充分預測或實施充分的預防措施或減輕潛在傷害方面面臨困難。根據保護個人信息隱私的法律,我們也可能承擔責任,受到監管處罰,遭受我們的聲譽損害或消費者信心喪失,或產生補救和修改或增強我們的信息系統以防止未來發生的額外成本,所有這些都可能對我們的聲譽、業務、運營或財務業績產生不利影響。
如果我們失去任何關鍵人員,我們管理業務和持續增長的能力可能會受到負面影響。
我們未來的業績在很大程度上取決於我們的高級管理團隊和關鍵技術人員的持續貢獻。我們目前沒有為我們的任何高級管理團隊維護關鍵人物人壽保險。我們高級管理團隊的任何成員或關鍵技術員工的丟失或無法聯繫到我們都可能對我們造成重大傷害。我們面臨着來自我們的競爭對手、我們的客户和其他在我們行業運營的公司對這些專業人員的競爭。如果我們的高級管理團隊成員和關鍵技術人員因任何原因無法為我們提供服務,我們將被要求聘請其他人員來管理和運營我們的公司,並開發我們的產品和技術。我們不能保證能夠以可接受的條件或根本不能找到或僱用這些合格的人員。
如果我們是或成為一家美國房地產控股公司,特殊的税收規則可能適用於普通股的出售、交換或其他處置,非美國持有者可能不太傾向於投資我們的股票,因為他們在某些情況下可能需要繳納美國聯邦所得税。
如果我們是或曾經是“美國不動產控股公司”(“USRPHC”),在截至出售或其他處置之日的較短五年期間和該非美國持有者持有我們普通股的期間(較短期間稱為“回收期”)內的任何時間,我們普通股的非美國持有人可能需要繳納美國聯邦所得税,以在出售、交換或以其他方式處置普通股時確認的收益為準。一般而言,如果我們的“美國不動產權益”的公平市場價值等於或超過我們在全球範圍內的不動產權益的公平市場價值與我們在貿易或業務中使用或持有的其他資產的總和的50%,則我們將被稱為USRPHC。確定USRPHC地位的測試適用於某些特定的確定日期,並取決於許多因素,其中一些因素是我們無法控制的(例如,包括我們資產價值的波動)。如果我們是或成為USRPHC,只要我們的普通股定期在紐約證券交易所等成熟的證券市場交易,只有在回顧期間實際或建設性地持有或持有我們普通股超過5%的非美國持有者,才會因處置我們的普通股而繳納美國聯邦所得税。
失去或減少對生物柴油生產的税收優惠可能會對與我們的可再生燃料設施相關的收益、盈利能力和現金流產生重大不利影響。
歷史上,生物柴油行業一直得到聯邦和州税收優惠的大力支持。一項對我們的可再生燃料設施意義重大的税收激勵計劃是聯邦攪拌機的税收抵免。該混合商的税收抵免(或生物柴油税收抵免)為第一家生物柴油與石油柴油混合商提供每加侖1.00美元的可退還税收抵免,即B100。攪拌機的税收抵免已多次到期,但都是在追溯的基礎上恢復的。攪拌機的税收抵免於2019年12月重新頒佈,適用於2020年至2022年,並追溯到2018年和2019年恢復。有關這項税收抵免延期的進一步信息,請參閲本年度報告中表格10-K第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註4。
目前還不確定國會可能會採取什麼行動,如果有的話,在2022年後制定或恢復攪拌機的税收抵免,或者這種行動何時可能有效。如果國會不頒佈或恢復未來幾年的抵免,可能會對與我們的可再生燃料設施相關的收益、盈利能力和現金流造成實質性的不利影響。
我們的業務需要我們進行大量的資本支出,並維護和改善我們的煉油廠、物流資產和零售場所。
我們的業務是資本密集型和資產密集型的。我們的煉油廠、物流資產,包括管道、配送終端、拖拉機、拖車和油罐車,以及零售場所,要求我們進行鉅額資本支出,併產生維護和改進此類資產的鉅額成本。我們的運營現金和現有的融資安排可能不足以滿足我們的資本需求,我們可能無法以我們可以接受的條款獲得額外的融資,或者根本不能。我們無法為此類資本支出、維護或改善提供資金,或決定取消、推遲或推遲此類項目,可能會增加維修或更換此類資產的成本(取決於用於支付其中某些成本的儲備資金),增加與我們煉油部門和其他維護的週轉活動相關的成本或延遲,使我們處於競爭劣勢,增加合規成本,限制我們開發、營銷和銷售新產品以及投資於新技術的能力,並減少可用於未來收購或分配的資金金額,所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。鑑於我們最近的經營業績和流動性需求,我們已經取消、推遲或推遲了某些資本支出、維護和改進。我們需要產生與開始此類資本支出、維護和改進相關的成本,這可能是巨大的,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務受到有關隱私、網絡安全和數據保護的複雜和不斷變化的法律、法規和安全標準(“數據保護法”)的約束。這些數據保護法中的許多都會受到更改和不確定解釋的影響,可能會導致索賠、更改我們的業務做法、罰款、增加運營成本或對我們的業務造成其他損害。
圍繞數據隱私和保護不斷演變的監管和立法環境提出了日益複雜的合規挑戰,遵守此類數據保護法可能會增加合規的成本和複雜性。雖然我們不會從消費者那裏收集大量的個人信息,但我們確實從我們的員工、求職者和一些商業夥伴(如承包商和分銷商)那裏獲得了個人信息。
我們未能遵守適用的數據保護法,無論是真實的還是感知的,都可能導致政府實體或其他人對我們提起訴訟或採取行動,使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決和負面宣傳,要求我們改變我們的業務做法,增加合規的成本和複雜性,並對我們的業務產生不利影響。我們遵守新出現的隱私/安全法律,以及與這些法律相關的任何相關查詢或調查或任何其他政府行動,可能會增加我們的運營成本。
2021年第二季度,國土安全部運輸安全管理局(TSA)宣佈了兩項新的安全指令。這些指令要求關鍵管道所有者遵守強制性報告措施,除其他外,包括任命人員,向國土安全部網絡安全和基礎設施安全局報告已確認的和潛在的網絡安全事件,並提供漏洞評估。隨着立法的不斷髮展和網絡事件的不斷演變,我們可能需要花費大量額外資源來應對網絡攻擊,繼續修改或增強我們的保護措施,或者檢測、評估、調查和補救任何關鍵基礎設施安全漏洞,並向適用的監管機構報告任何網絡事件。任何不遵守這些政府規定的行為都可能導致執法行動,這可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。
如果我們的成本效益措施不成功,我們的競爭力可能會下降。
我們繼續專注於通過改善成本和簡化公司結構來最大限度地減少運營費用。我們在實施成本效益計劃時可能會遇到延遲或意外的成本,這可能會阻礙預期成本效益的及時或全面實現,並對我們的競爭地位產生不利影響。
與我們普通股所有權相關的風險
我們普通股的價格可能會大幅波動,你可能會損失你的全部或部分投資。
我們普通股的市場價格可能受到許多因素的影響,其中一些因素可能不是我們所能控制的,包括:
•我們的季度或年度收益,或我們行業內其他公司的收益;
•我們以前公佈的季度或年度收益的不準確或變化;
•會計準則、政策、指引、解釋或原則的變更;
•我們行業內的經濟狀況,以及一般的經濟和股票市場狀況;
•證券分析師未能覆蓋我們的普通股,或停止此類覆蓋;
•證券分析師財務估計的變化以及此類報告的頻率和準確性;
•未來發行或出售我們的普通股;
•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同或收購;
•我們的高級職員或關聯公司出售普通股;以及
•這些“風險因素”中描述的其他因素。
近年來,股票市場,特別是能源公司的市場,經歷了極端的價格和成交量波動,這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。這種波動對許多公司發行的證券的市場價格產生了重大影響,包括我們行業的公司。過去三年,德勒普通股的交易價格一直不穩定。這些變化經常發生在沒有明顯考慮這些公司的經營業績的情況下,這些波動可能會大幅降低我們的股價。
股東激進主義可能會對我們普通股的價格產生負面影響。
我們的股東可能會不時地進行委託書徵集、提出股東建議或以其他方式試圖實施變更或獲得對我們的控制權。股東為實現上市公司變革而發起的運動,有時是由尋求通過財務重組、增加債務、特別股息、股票回購或出售資產或整個公司等行動增加短期股東價值的投資者領導的。對維權股東的委託書競爭和其他行動做出迴應可能既昂貴又耗時,擾亂了我們的運營,並分散了我們董事會和高級管理層對商業戰略追求的注意力。如果選舉或任命不同意我們戰略計劃的個人進入我們的董事會,可能會對我們董事會有效運作的能力以及我們有效和及時實施我們的戰略計劃併為我們的股東創造額外價值的能力產生不利影響。因此,股東活動可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
2021年1月,CVR Energy,Inc.(IEP Energy Holding LLC的附屬公司),約佔我們已發行普通股15%的所有者(當時),提出了三個董事候選人,供我們2021年年會考慮。CVR Energy還對我們的業務提出了一系列運營和戰略調整。2021年5月6日,我們的股東否決了CVR Energy的董事候選人,並投票選舉了德勒提名的所有八名候選人。由於競爭激烈的董事選舉,我們在2021年產生了巨大的成本。
2022年2月,IEP Energy Holding LLC及其部分附屬公司(但不包括CVR Energy)提出了三個董事候選人,供我們在2022年年會上考慮。這三個提出的董事候選者都被我們的股東拒絕了。
2022年3月,我們與IEP Energy Holding LLC及其某些附屬公司簽訂了股票購買和合作協議,根據協議,我們同意以每股18.30美元的價格購買總計3497,268股我們的普通股,相當於總購買價6400萬美元。
任何有關我們未來方向和控制權、我們執行戰略的能力的不確定性,或我們董事會或高級管理團隊的組成因股東未來提議而發生的變化,都可能導致我們對業務方向發生變化的看法,或可能被我們的競爭對手利用的不穩定因素,導致失去潛在的商業機會,並使我們更難實施我們的戰略舉措或吸引和留住合格的人員和業務合作伙伴,其中任何一項都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響,可能是實質性的。此外,基於暫時性或投機性的市場看法或其他因素,上述行動可能會導致我們普通股的交易價格大幅波動,這些因素不一定反映我們業務的基本基本面和前景。
同樣,如果我們執行任何股東提出的任何建議,由此導致的業務、資產、經營結果和財務狀況的變化可能是重大的,並可能對我們普通股的市場價格產生重大影響。
未來出售我們普通股的股票可能會壓低我們普通股的價格,並可能導致我們的股東大量稀釋。
我們可以在公共或私募股權市場出售證券,無論我們是否需要資本,甚至在其他條件不有利的情況下也是如此。由於我們普通股的大量股票進入市場,或者人們認為這些出售可能發生,我們普通股的市場價格可能會下降。大量出售我們普通股的股票,或這些出售可能發生的可能性,也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
如果我們發行目前未發行的股票或在未來出售我們持有的國庫股份,我們的股東將遭受稀釋。我們的股東還將因行使股票、限制性股票單位、股票期權、股票增值權、認股權證或其他股權獎勵而受到稀釋,無論是當前未償還的還是隨後授予的。
我們依賴子公司的現金來履行我們的義務和支付任何股息。
我們是一家控股公司。我們的子公司幾乎承擔了我們所有的業務,並擁有我們幾乎所有的資產。因此,我們的現金流和我們履行義務或向股東支付股息的能力取決於我們子公司的現金流以及我們的子公司以股息、分配、分税或其他形式向我們支付的資金。我們的子公司支付任何款項的能力將取決於許多因素,包括一般經濟狀況、它們的收益、現金流、任何適用的信貸安排的條款、税務考慮和法律限制。
我們可能無法按照本文規定的預期金額和頻率支付未來的定期股息。
我們只能從手頭的可用現金和從子公司收到的資金中定期支付股息。我們從子公司獲得股息和其他現金支付的能力可能會受到任何適用信貸安排條款的限制。例如,根據其信貸安排的條款,德勒物流及其子公司受到某些慣例契約的限制,這些契約限制了它們向作為母公司的我們匯款、分配資產或對我們進行投資的能力,但它們各自的信貸協議中規定的某些例外情況除外。具體而言,這些公約限制以現金或其他資產的形式向我們支付股息或其他現金。我們沒有義務宣佈或支付任何股息。未來的任何聲明、金額和股息支付將由我們的董事會自行決定,並將取決於許多因素,包括我們的運營結果、財務狀況、收益、資本要求、我們債務協議中的限制和法律要求。儘管我們目前打算定期支付普通股的季度現金股息,但我們不能保證任何定期股息將按照本文規定的預期金額和頻率支付,如果可能的話。因此,如果我們的董事會不宣佈或支付股息,股東可能無法從對我們普通股的投資中獲得任何回報,除非他們以高於他們購買價格的價格出售我們的普通股。
特拉華州法律和我們的組織文件的條款可能會阻止我們的股東可能認為符合他們最佳利益的收購和商業合併,這可能會對我們的股票價格產生負面影響。
特拉華州法律、我們修訂和重新註冊的公司證書以及我們修訂和重新修訂的章程的規定可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更,或阻止對我們普通股的收購要約,因為其他股東可能會認為這符合他們的最佳利益。舉例來説,我們經修訂及重訂的公司註冊證書規定:
•股東行動只能在股東年度會議或特別會議上採取;
•我們的董事會成員可以通過股東的絕對多數投票罷免,無論是否有理由;
•除某些例外情況外,特拉華州衡平法院是某些法律行動的專屬法院;
•我們的章程可能不時生效,只有在股東以絕對多數票通過後才能修改;以及
•我們公司註冊證書中的某些條款可能會不時生效,但只有在股東以絕對多數票通過的情況下才能修改。
此外,我們修訂後的公司註冊證書授權我們發行一個或多個不同系列的最多10,000,000股優先股,發行條款由我們的董事會確定。以這種方式發行優先股不需要股東批准。發行這些優先股可能會使個人或集團更難、更昂貴地獲得對我們的控制權,並可能被有效地用作反收購手段。截至本報告之日,我們的優先股沒有流通股。
最後,我們修訂和重新修訂的章程規定了股東提名董事候選人蔘選或將業務提交年度股東大會的事先通知程序,並要求股東特別會議只能在董事會多數成員的書面要求下由本公司董事長、總裁或祕書召開。預先通知條款要求披露任何提出董事提名的股東的衍生品頭寸、套期保值交易、空頭權益、股息權和其他類似頭寸,以促進充分披露該股東在我們的經濟利益。
特拉華州法律的反收購條款和我們組織文件中的條款可能會阻止我們的股東從收購背景下競購者提供的普通股市場價格的任何溢價中獲得利益。即使在沒有收購企圖的情況下,如果這些條款被視為阻礙未來的收購企圖,這些條款的存在可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
金融工具與信用狀況風險
我們信用狀況的變化可能會影響我們與供應商的關係,這可能會對我們的流動性和我們的煉油廠滿負荷運營的能力產生實質性的不利影響。
我們信用狀況的變化可能會影響原油、原料和成品油供應商對我們付款能力的看法。因此,供應商可以縮短他們與我們的發票的付款期限,或者要求我們向他們提供我們目前不提供的重要抵押品。由於我們的原油和其他石油產品採購的金額和數量很大,以及原油價格的歷史波動,我們供應商施加的任何更繁瑣的付款條件或抵押品要求,都可能對我們的流動性和我們向供應商付款的能力產生實質性的不利影響。這反過來可能導致我們無法以預期的產能運營我們的煉油廠。如果我們的煉油廠未能達到預期的產能,可能會對我們的盈利能力和現金流產生不利影響。
我們的大宗商品和利率衍生品活動可能會限制潛在收益、增加潛在損失、導致收益波動,並涉及其他風險。
有時,我們訂立商品衍生合約,以管理我們對庫存頭寸的價格敞口、未來原油、乙醇和其他原料的購買、未來精煉產品的銷售、管理我們的RIN敞口或確保未來生產的利潤率。有時,我們還簽訂利率互換和上限協議,以管理我們的市場風險敞口,以應對與我們的浮動利率借款相關的利率變化。我們預計將繼續不時地進行此類交易,並在最近幾年增加了對商品風險管理活動的使用。
雖然這些交易旨在限制我們受到原油價格、成品油價格、RIN價格和利率波動的不利影響,但它們也可能限制我們從有利的市場狀況變化中獲益的能力,並可能在我們沒有為這些交易尋求對衝會計的情況下,使我們受到逐期收益波動的影響。此外,根據與我們的實際原油使用量、精煉產品產量或RIN總敞口相比的商品衍生品活動量,我們的風險管理活動可能只會部分限制我們對市場波動的敞口。此外,對於此類衍生產品交易,吾等可能被要求支付現金或提供信用證,以維持保證金賬户,並在終止時按其價值結算合同。最後,這一活動使我們面臨衍生品合約交易對手無法履行合約的潛在風險。因此,我們風險管理政策的有效性可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。關於這些交易的性質和數量的更多信息,見項目7A。本年度報告以Form 10-K格式披露有關市場風險的定量和定性信息。
此外,管理與煉油廠生產中使用的原油有關的供應風險,並發展戰略採購關係,仍然是一項戰略和業務目標。為此,我們經常與供應商和客户簽訂買賣合同,或持有原油的實物或金融商品頭寸,這些頭寸可能不會立即用於生產,但可能用於管理預計最終用於生產和/或滿足戰略管道安排下的最低要求的原油的總體供應和可用性,以及優化和對衝與我們最終預計將用於生產的原油相關的可用性風險。這類交易本質上是基於對當前和未來可能的原油可獲得性做出的某些假設和判斷。因此,當我們出於優化目的而持有實物或財務頭寸時,我們的意圖通常是在數量和價格上建立抵消性頭寸,以促進這些目標的實現,同時將我們的頭寸和財務報表風險降至最低。然而,由於市場在定價和可獲得性方面的波動性,我們可能擁有具有時間差異的重要頭寸,或者更罕見的情況是,我們無法按照預期的那樣用抵銷頭寸回補頭寸。此外,對於此類交易,吾等可能被要求支付現金或提供信用證,以維持保證金賬户,並在終止時按其價值結算合同。最後,這一活動使我們面臨衍生品合約交易對手無法履行合約的潛在風險。
由於上述風險,我們對這些類型的交易和頭寸的風險管理政策的有效性可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生重大不利影響。關於這些交易的性質和數量的更多信息,見項目7A。關於市場風險的定量和定性披露,以及本公司合併財務報表的附註11,載於本年度報告10-K表格的第8項.財務報表和補充數據。
我們面臨某些交易對手風險,這些風險可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們評估不同交易對手的信譽,但我們可能並不總是能夠完全預測或檢測交易對手的信譽和整體財務狀況的惡化。重大交易對手(或多個交易對手)的信譽惡化或整體財務狀況惡化,可能使我們面臨更大的風險,即根據我們與他們的合同,不付款或其他違約的風險。如果一個(或多個)重大交易對手未能履行對我們的義務,這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。例如,根據與花旗的庫存中介協議條款,我們授予花旗在與煉油廠相關的儲罐中儲存和提取原油和某些產品的獨家權利。該協議還規定,花旗將保留與這些煉油廠相關的儲罐中幾乎所有原油和某些其他成品油的所有權,花旗將購買這些煉油廠加工的幾乎所有指定成品油。花旗業務、經營結果、流動資金或財務狀況的不利變化可能會對其及時履行對我們的義務的能力產生不利影響,從而可能對我們的業務、經營結果或流動資金產生重大不利影響。
有時,我們的現金和信貸需求可能會超過我們內部產生的現金流和可用信貸,如果我們無法從融資來源獲得必要的現金或信貸,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們有大量的短期現金需求來滿足營運資金要求,例如隨着原油定價和來源的波動而購買的原油。我們在一定程度上依靠獲得信貸為我們的煉油廠購買原油。如果原油價格大幅上漲,我們可能沒有足夠的可用信貸,並且可能無法在我們現有的信貸安排或其他安排下充分增加此類可獲得性,以購買足夠的原油來以預期的產能運營我們的煉油廠。我們未能以預期的產能運營我們的煉油廠,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們還對現金有重大的長期需求,包括用於增長項目、持續維護以及合規所需項目的任何資本支出。
根據信貸市場的情況,從第三方渠道獲得現金或信貸可能會變得更加困難。如果我們不能產生現金流或以其他方式獲得足夠的流動性來支持我們的短期和長期資本需求,我們可能無法遵守監管最後期限或執行我們的業務戰略,在這種情況下,我們的運營可能不會像我們目前預期的那樣表現良好。
我們的債務水平可能會限制我們在獲得額外融資和尋求其他商業機會方面的靈活性。
截至2022年12月31日,我們的總債務為30.537億美元,包括本期7450萬美元。除了我們的未償債務,截至2022年12月31日,我們在各種信貸安排下籤發的信用證為2.874億美元。截至2022年12月31日,我們在各種信貸安排下的借款可用金額為5.421億美元。我們的債務水平可能會對我們產生重要影響。例如,它可以:
•增加我們在普遍不利的經濟和工業條件下的脆弱性;
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務和租賃義務,從而減少了我們現金流用於營運資本、資本支出和其他一般公司用途的可獲得性;
•限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性;
•與負債較少或更容易獲得資本的競爭對手相比,使我們處於劣勢,例如限制我們進入新市場、升級我們的固定資產或尋求收購或其他商業機會的能力;
•限制我們未來借入額外資金的能力;以及
•增加我們借來的資金和信用證的利息成本。
此外,我們很大一部分債務的利率是可變的,這增加了我們對利率波動的風險敞口,在某種程度上,我們選擇不對這種風險敞口進行對衝。
如果我們無法履行債務和租賃協議規定的本金和利息義務,我們可能會被迫重組或再融資,尋求額外的股權融資或出售資產,而我們可能無法以令人滿意的條款或根本無法做到這一點。我們對其中任何一項協議的違約都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,我們現在面臨的相關風險可能會加劇。
我們的債務協議包含運營和財務限制,可能會限制我們的業務和融資活動。
我們的信貸安排及任何未來融資協議中的經營及財務限制及契諾,可能會對我們為未來的業務或資本需求提供資金,或從事、擴展或進行我們的業務活動的能力造成不利影響。例如,我們的信貸安排在不同程度上限制了我們的能力:
•宣佈分紅、贖回或回購股本;
•提前償還、贖回或回購債務;
•貸款、投資、出具擔保、質押資產;
•產生額外的債務或修改我們的債務和其他重要協議;
•進行資本支出;
•從事合併、收購和資產出售;以及
•達成某些公司間安排或支付某些公司間付款,在某些情況下,這可能會限制我們利用一個運營部門的資產、現金流或收益來支持另一個運營部門或德勒的能力。
其他限制性公約要求我們滿足某些金融公約,包括適用的信貸協議中描述的槓桿覆蓋範圍、固定費用覆蓋範圍和淨值測試。此外,我們各種信貸協議的契約要求要求我們作出許多與我們遵守該協議有關的主觀決定,並在確定我們的遵守情況時作出善意判斷。我們遵守債務工具所載公約和限制的能力,可能會受到非我們所能控制的事件的影響,包括當時的經濟、金融和工業情況。如果市場或其他經濟情況惡化,我們遵守這些公約和限制的能力可能會受到損害。如果我們違反債務協議中的任何限制或契約,我們的債務中很大一部分可能會立即到期並支付,我們貸款人向我們提供進一步貸款的承諾可能會終止。我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來立即支付這些款項。此外,我們在信貸安排下的債務基本上是由我們所有的資產擔保的。如果我們無法及時償還我們的信貸安排下的債務,貸款人可以尋求取消資產的抵押品贖回權,或者我們可能被要求向我們的某些子公司提供額外的資本。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
利率的波動可能會對我們的財務業績產生重大影響。
由於我們的債務有很大一部分是以可變利率計息的,因此利率上升可能會大幅增加我們的利息支出。使用利率對衝,包括我們過去使用的那種,可能無法有效地降低這種風險。這種風險,以及其他依賴於當前利率的風險,在通脹期間可能會加劇。利率上升可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
利率上升也可能對我們的加權平均資本成本(“WACC”)產生不利影響,加權平均資本成本用於評估我們的報告單位的商譽。在其他條件相同的情況下,較高的WACC將導致使用貼現現金流模型的較低估值,這是一種企業估值的收益法。因此,利率上升會導致報告單位減值,而在較低的利率環境下,報告單位可能不會減值,從而導致遞增減值支出。
我們可能會對大量債務進行再融資,或者需要額外的融資;我們不能保證我們能夠以優惠的條件獲得必要的資金,或者根本不能保證。
我們可以選擇對我們的某些債務進行再融資,即使這些債務的條款並不要求我們這樣做。此外,我們可能需要或想要為我們的業務籌集更多資金。我們一直並可能繼續與某些潛在的融資來源進行討論,這可能會為我們的業務提供額外的資金和流動資金來源。不過,我們能否取得這類融資,除其他因素外,還須視乎建議融資時的市況及其他非我們所能控制的因素。我們不能保證我們能夠以我們可以接受的條件獲得額外的融資,或者根本不能。
我們記錄了商譽和其他無形資產,這些資產可能會減值,並導致對我們未來的運營結果產生重大的非現金費用。
根據美國公認的會計原則,德萊克和Alon的合併被視為我們對Alon的收購。根據收購會計方法,截至德勒/阿隆合併完成時,Alon及其子公司的資產和負債已按各自的公允價值入賬。根據收購會計方法,總收購價格已根據截至德勒/阿隆合併完成之日的估計公允價值分配給阿隆的有形資產和負債以及可確認的無形資產。收購價超過報告單位估計公允價值的部分已記錄為商譽,並根據公認會計準則的規定進一步分配給其他報告單位。如果商譽或無形資產的價值減值,我們可能被要求產生與該等減值相關的重大非現金費用。我們的財務狀況和經營業績可能會受到減值和引發減值的業務的基本趨勢的重大影響。我們於截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度並無錄得商譽減值,於截至2020年12月31日止年度則分別錄得1.26億美元商譽減值。
我們長期資產或商譽的減值可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們不斷監測我們的業務、業務環境和運營業績,以確定是否發生了表明長期資產或商譽可能受損的事件。如果觸發事件發生,這是一個涉及判斷的確定,我們可能需要利用現金流預測來評估我們基於產生未來現金流的能力來收回賬面價值的能力。我們也可以根據準則上市公司和準則交易方法進行減值測試。我們的長期資產和商譽減值分析對我們分析中使用的關鍵假設、對未來市場價格的估計、預測的吞吐量水平、運營成本和資本支出的變化非常敏感,其中大部分可能會受到通脹的影響。如果我們分析中使用的假設沒有實現,可能需要在未來記錄重大減值費用。我們無法準確預測未來長期資產或商譽的任何額外減值的金額和時間。在截至2020年12月31日的年度內,我們記錄了與我們的Big Spring煉油廠和Krotz Springs煉油廠報告單位相關的商譽減值費用。我們經營業績或整體經濟狀況的惡化可能會導致商譽減值和/或未來某個時候額外的長期資產減值。未來的減值費用可能會對我們的運營結果產生重大影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目3.法律程序
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。
雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
美國證券交易委員會法規要求披露根據監管向環境排放材料或保護環境的聯邦、州或地方條款引起的訴訟,前提是我們有理由相信此類訴訟可能導致30萬美元或更多的罰款。沒有針對我們的這種要求披露的未決訴訟。
有關更多信息,請參閲本年度報告表格10-K中第8項“財務報表和補充數據”中我們合併財務報表的附註13,通過引用將其併入本項目3。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息和持有者
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代碼為“DK”。截至2023年2月24日,登記在冊的普通股股東約有133人。這一數字不包括我們普通股的受益所有者,他們的股票通過經紀人以被提名者或“街頭名人”的身份持有。我們普通股的轉讓代理是美國股票轉讓信託公司,地址是紐約布魯克林第15大道6201號,郵編:11219。
分紅
2022年8月1日,我們的董事會投票決定恢復季度現金股息。我們的董事會將按季度考慮宣佈股息,儘管由於未來的股息取決於未來的收益、資本要求、我們的財務狀況和其他因素,因此不能保證未來的股息。
發行人及關聯購買人購買股權證券
下表列出了在截至2022年12月31日的三個月內,由我們或代表我們或任何“關聯買家”購買普通股股票的信息,這些購買行為由修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第10b-18條所界定(包括截至2022年12月31日結算的所有購買)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據該計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值 或程序 | |
2022年10月1日-10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 360,000,008 | | |
2022年11月1日-11月30日 | | 1,734,727 | | | 33.72 | | | 1,734,727 | | | 301,500,273 | | |
2022年12月1日-12月31日 | | 1,090,856 | | | 28.47 | | | 1,090,856 | | | 270,439,480 | | |
總計 | | 2,825,583 | | | $ | 31.70 | | | 2,825,583 | | | 不適用 | |
(1) 2018年11月6日,我們的董事會批准了一項高達5.0億美元的德勒普通股回購計劃。2022年8月1日,董事會批准將股份回購授權增加約1.703億美元,使目前授權下可用於回購的總金額達到4.0億美元。截至2022年12月31日,德勒的總股票回購計劃仍有2.704億美元的授權。 此授權不會過期。根據適用的證券法,回購計劃下的任何股份回購可以通過公開市場交易或私下協商的交易來實施。回購的時間、價格和規模將由管理層酌情決定,並將取決於當時的市場價格、一般經濟和市場狀況以及其他考慮因素。回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的股票,而且不會到期。
性能圖表
| | | | | |
業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”或被美國證券交易委員會“存檔”,也不應通過引用將此類信息納入根據1933年證券法或1934年證券交易法(這兩部法案均已修訂)規定的任何未來申報文件,除非我們特別通過引用將其納入此類申報文件。
旁邊的圖表將我們股東的累計總回報與標準普爾500股票指數和管理層選擇的市值加權同行組進行了比較,從2017年12月31日開始到2022年12月31日結束的五年期間。該圖表假設在2017年12月31日進行了100美元的投資。累計總回報的三個衡量標準中的每一個都假設股息再投資。2022年同業集團由CVR能源公司(紐約證券交易所代碼:CVI)、HF辛克萊公司(紐約證券交易所代碼:DINO)(正式名稱為HollyFrontier Corporation(紐約證券交易所代碼:HFC))、馬拉鬆石油公司(紐約證券交易所代碼:MPC)、PBF能源公司(紐約證券交易所代碼:PBF)、菲利普斯66公司(紐約證券交易所代碼:PSX)和瓦萊羅能源公司(紐約證券交易所代碼:VLO)組成。下圖所示的股票表現並不一定預示着未來的價格表現。 | |
項目6.保留
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告包含《1933年證券法》(經修訂)第27A節和《交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述反映了我們對未來業績、業績、前景和機會的當前估計、期望和預測。前瞻性表述除其他外,包括提及貝爾斯登收購的任何表述,包括有關預期收益、協同效應、增長機會、對流動性和前景的影響以及其他財務和經營利益的表述;有關新冠肺炎和相關大流行的爆發及其對石油生產和定價的影響、影響、潛在持續時間或其他影響或表達的預期的表述;有關我們應對此類事件的努力和計劃的表述;有關未來可能產生的運營結果、業務和增長戰略的信息,包括可能受到俄烏戰爭、融資計劃、預期監管發展或其他事項將會或不會對我們的業務或財務狀況、我們的競爭地位和競爭的影響、我們所在行業的預期增長,以及我們已完成和未來的任何收購所帶來的利益和協同效應,管理層的目標和目的的陳述,以及與非歷史事實事項有關的其他類似表述。“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目”和類似的表述,以及未來時的表述,都是前瞻性表述。
前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,也不一定準確地説明將在什麼時候或由什麼時候實現這種業績或結果。前瞻性信息基於當時可獲得的信息和/或管理層對未來事件的善意信念,受風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能導致實際業績或結果與陳述中所表達的大不相同。可能單獨或總體造成這種差異的重要因素包括但不限於:
•由於原油、其他原料和精煉石油產品價格的變化,我們的煉油利潤率或燃料毛利出現波動;
•我們經營資產的可靠性;
•我們的競爭對手和客户的行為;
•改變或未能遵守適用於我們行業的廣泛政府法規,包括當前和未來為應對新冠肺炎大流行或未來大流行而對商業和經濟活動的限制;
•我們通過收購(如收購3Bear)和資本項目以及由此產生的預期價值和收益的變化來執行我們的增長戰略的能力,包括成功整合收購、實現預期協同效應或實現運營效率和效果的任何能力;
•長期資產價值的減少可能會導致資產負債表上資產的賬面價值減值,從而導致在經營報表中確認的損失;
•新冠肺炎疫情帶來的前所未有的市場環境和經濟影響,包括新冠肺炎疫情對美國經濟復甦時機、速度和程度的不確定性;
•影響美國南部、西南部和西部的一般經濟和商業狀況,特別是與旅行和旅遊有關的支出水平以及新冠肺炎疫情的持續和未來影響;
•我們衍生工具項下的波動性;
•重大對手方(或多個對手方)的信譽惡化或整體財務狀況惡化;
•我們的資本改善和定期扭虧為盈項目的成本或範圍意外增加,或重大延誤完成;
•供應給我們的管道和/或存放在我們碼頭的精煉石油產品的數量和成本方面的風險和不確定性;
•運營風險、自然災害、天氣相關中斷、人員傷亡和其他我們無法控制的事情;
•我們的債務水平或成本增加;
•如果購買價格調整功能觸發重新定價日期的變化,則有可能加速償還我們的部分庫存中介債務;
•我們繼續進入信貸市場的能力發生變化;
•遵守或不遵守我們各種債務協議中的限制性和財務契約;
•我們支付股息的能力發生了變化;
•季節性;
•地震、颶風、龍捲風和其他天氣事件,可能會不可預見地影響電力、天然氣、原油和其他原料、關鍵供應、精煉石油產品和乙醇的價格或可獲得性;
•遵守現有或未來法律、法規和其他要求的成本增加,或違反現有或未來法律、法規和其他要求的責任增加;
•應對氣候變化和温室氣體排放的立法和監管措施;
•針對我們的設施或其他設施的恐怖主義行為(包括網絡恐怖主義);
•全球衝突的影響;
•歐佩克+成員國未來關於生產和定價的決定以及歐佩克+成員國之間的爭端;
•影響或瞄準我們的IT系統和控制、我們的基礎設施或基於雲的IT服務提供商的基礎設施的中斷、故障或網絡安全漏洞;
•原料和精煉產品運輸成本或可獲得性的變化;以及
•項目1A下討論的其他因素。風險因素和第7項。管理層對財務狀況和經營結果以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的討論和分析。
鑑於這些風險、不確定性和假設,我們經營和執行業務戰略的實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同,您不應過度依賴這些陳述。此外,過去的財務和/或經營業績不一定是未來業績的可靠指標,您不應利用我們的歷史業績來預測未來的業績或期間趨勢。我們不能保證任何前瞻性陳述中預期的任何事件都會發生,或者如果它們發生了,它們將對我們的運營結果和財務狀況產生什麼影響。本報告中包括的所有前瞻性陳述都是基於我們在本報告發表之日所掌握的信息。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
執行摘要:管理層對我們業務和戰略概述的看法
我們是一家綜合性的下游能源企業,專注於石油精煉、原油、中間和成品油的運輸、儲存和批發分銷以及便利店零售。
自2022年1月1日起,我們將Tyler煉油廠庫存的核算方法從後進先出(LIFO)成本計算方法改為先進先出(FIFO)成本計算方法,這將使公司的煉油庫存符合單一會計方法。這種會計方法的改變是可取的,因為它在我們的煉油廠提供了更好的一致性並提高了透明度,並導致確認更好地反映了庫存的實物流動,更準確地反映了庫存的當前價值。這一變化的影響已追溯應用於所有呈報的期間,累計影響調整反映在2020年1月1日開始的留存收益中。有關進一步資料,請參閲本年度報告第8項“財務報表及補充資料”內的綜合財務報表附註8。
在2022年第四季度,我們重新調整了財務報告的可報告部門,以反映我們的首席運營決策者(CODM)為決策目的評估財務信息的方式的變化。這一變化主要表現為報告煉油部門內批發原油業務的經營業績。在這一變化之前,批發原油業務被報告為公司、其他和淘汰的一部分。此外,在2022年第四季度,會計準則委員會確定EBITDA是用於規劃和預測目的的關鍵業績衡量標準,並停止使用繳款差額作為業績衡量標準。雖然這些報告變化沒有改變我們的綜合業績,但前幾年的分部數據已被重述,並在整個財務報表和附註中與本年度的列報一致。
商業和經濟環境概述
隨着2022年經濟復甦推動的裂縫擴展增加,該行業經歷了更高的通貨膨脹率,更高的天然氣成本,以及由於大流行後的中斷和地緣政治事件而導致的供應限制,這給運營成本帶來了壓力,抵消了有利的裂縫擴展。自2022年第二季度以來,主要大宗商品價格從峯值回落,有跡象表明,隨着企穩趨勢的繼續,總體通脹可能會隨着天然氣價格的下降而放緩。液化天然氣的國內出口壓力,加上墨西哥灣沿岸出口的大幅增加,很可能會繼續提振天然氣價格,儘管在墨西哥灣沿岸和二疊紀盆地產量的帶動下,國內天然氣產量繼續增加。二疊紀盆地和墨西哥灣沿岸石油和天然氣產量的預期增長,以及製造業活動,應該會為優化我們現有的物流基礎設施提供機會。我們整合了3Bear,擴大了我們在二疊紀現有的原油收集能力,同時也擴大了我們的產品供應,包括天然氣收集和處理以及廢水回收和處理。我們的零售業務受益於美國司機持續強勁的需求,併為未來的投資提供了幾個高增長機會,這將補充我們現有的業務並建立品牌資產。
我們對安全可靠運營的關注是我們所有業務活動的支柱。我們繼續尋找機會來降低市場風險,並專注於在不影響運營卓越的同時改善我們的整體成本結構的努力。在這一年裏,我們對我們的技術基礎設施進行了投資,這使公司變得更加高效。通過執行我們優化成本結構的計劃,我們正在為公司做好準備,以應對潛在的經濟逆風,這些逆風與全球經濟衰退、減少對液體燃料的依賴、資本市場收緊、監管壓力增加以及大宗商品市場的波動相吻合。
俄羅斯-烏克蘭戰爭等地緣政治事件突顯了能源安全的優先地位,以及全球繼續關注脱碳,這將繼續為國內低碳液體燃料生產的發展創造機會。與《降低通貨膨脹法案》(IRA)一起通過的與能源相關的立法包含清潔能源財政激勵措施,預計這些激勵措施將增加資本投資機會,重點是發展温室氣體排放量較低的液體燃料的產能。墨西哥灣沿岸的工業應該為增長做好準備,特別是如果全球貿易與環境屬性捆綁在一起的話。我們的重點是減少温室氣體排放,這是我們努力成為向碳中性未來過渡的領導者的一個關鍵目標。Delek於2021年成立了新能源特別工作組,該小組一直在研究和內部報告我們當前的排放狀況,確定實現減排的潛在手段,提供行業和Delek具體面臨的碳捕獲機會和監管問題的最新信息,並確定符合政府間氣候變化專門委員會2°情景的轉型機會。德勒把環境管理放在首位,我們專注於如何積極影響我們的股東、員工、客户和我們運營的社區。
我們近期的重點是釋放我們現有業務的“各部分總和”價值,同時確定增長機會,以擴大公司的規模並使收入來源多樣化,包括在替代能源市場。作為我們計劃的一部分,我們聘請了Mark Hobbs,他是一位經驗豐富的投資銀行家,擁有超過28年的能源經驗,擔任企業發展執行副總裁一職,他將與我們管理團隊的其他成員密切合作,釋放“各部分之和”的價值。此外,我們還聘請了第三方顧問與我們的管理團隊一起工作,以確定戰略選擇。我們相信,這一過程將使我們股東的價值最大化,同時優化我們的資產組合和資產負債表。
關於宏觀經濟因素和市場趨勢的進一步討論,包括對2022年的影響和對2023年的展望,見下文“市場趨勢”一節。
2022年的其他發展
通過購股合作協議實現股東價值增值和降低外部風險
於2022年3月7日,德勒與IEP Energy Holding LLC、American Entertainment Properties Corp.、Icahn Enterprises Holdings L.P.、Icahn Enterprises G.P.、Beckton Corp.及Carl C.Icahn(統稱為“Icahn Group”)訂立股份購買及合作協議(“Icahn Group協議”),據此,本公司同意以每股18.30美元購買合共3,497,268股本公司普通股,相當於總收購價6,400萬美元。
關注領導層繼任規劃
2022年6月9日,根據先前宣佈的首席執行官繼任計劃,阿維蓋爾·索雷克被任命為總裁兼首席執行官(“首席執行官”)並擔任董事會成員。公司前任首席執行官兼首席執行官總裁被任命為董事會執行主席。德勒還在2022年3月27日宣佈,任命在全球可再生能源和科技領域經驗豐富的高管萊昂納多·莫雷諾為董事董事會成員。通過對Soreq先生和Moreno先生的這些任命,董事會已擴大到由9名董事組成,其中7名是獨立董事,3名是多元化董事,實現了公司到2022年至少有30%的董事會成員來自不同成員的目標。
通過支付股息增加股東價值
2022年7月,我們的董事會(“董事會”)恢復了普通股每股0.20美元的季度現金股息,並於2022年10月將季度現金股息增加到每股0.21美元。此外,我們的董事會於2022年7月宣佈了普通股每股0.20美元的特別股息。
通過增加股份回購計劃增加股東價值
2022年8月1日,本公司董事會批准將股份回購授權增加約1.703億美元,使當前授權下可用於回購的總金額達到4.0億美元。在截至2022年12月31日的年度內,德勒回購了4,261,185股股票,總購買價為1.296億美元,其中不包括根據伊坎集團購買協議購買的股份。
通過德勒物流債務修訂提高靈活性
於2022年10月13日,德勒物流簽訂第四份經修訂及重述的優先擔保循環信貸協議,其中包括(I)將總承擔額增至12億美元,包括(A)合共9,000萬美元的優先擔保循環承諾,經延長到期日至2027年10月13日(“德勒物流循環貸款”),及(B)為一筆原來本金為3億美元、到期日為2024年10月13日的定期貸款(“德勒物流定期貸款”)訂立新的優先擔保定期貸款安排。
通過Delek長期義務修正案增加靈活性
2022年10月26日,德勒簽訂了第三份經修訂和重述的信貸協議,規定以高級擔保資產為基礎的循環信貸安排,總信貸承諾為11億美元,到期日延長至2027年10月26日(“經修訂和重述循環信貸安排”)。
於2022年11月18日,德勒訂立經修訂及重述定期貸款信貸協議(“經修訂及重述定期貸款信貸協議”),規定優先擔保定期貸款安排的初始本金為9.5億美元,到期日延長至2029年11月19日。德勒美國公司的未償還定期貸款總額減少了約3億美元。
2022年12月22日,德勒與花旗集團能源公司(“花旗”)簽訂了庫存中介協議(“庫存中介協議”)。根據庫存中介協議,花旗將(I)就El Dorado、Big Spring和Krotz Springs的煉油加工業務向Delek購買原油和其他石油原料,(Ii)向Delek購買並向Delek銷售該等煉油廠生產的所有精煉產品(某些除外產品除外),以及(Iii)就該等購買和銷售,Delek將在每種情況下按條款並受某些條件的限制,進行若干市場風險對衝。庫存中介協議為德勒帶來了高達8億美元的營運資本能力。庫存中介協議的期限為24個月,但可由花旗再延長12個月。庫存中介協議取代了與J.Aron的供應和承購協議,該協議於2022年12月30日到期。
煉油部分(或“煉油”)加工原油和其他原料,用於製造運輸機動車燃料,包括通過自有和第三方產品終端分銷的各種等級的汽油、柴油、航空燃料、瀝青和其他以石油為基礎的產品。截至2022年12月31日,煉油部門的總銘牌產能為每日30.2萬桶。煉油廠活動的高級別摘要如下:
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| 泰勒煉油廠 | El Dorado煉油廠 | 大泉煉油廠 | 克羅茨斯普林斯煉油廠 |
銘牌總容量(Bpd) | 75,000 | 80,000 (1) | 73,000 | 74,000 |
初級產品 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、石油焦和硫磺 | 汽油、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、瀝青和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、芳烴和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、高硫柴油、輕質循環油、液化石油氣、丙烯和硫代硫酸銨 |
相關裂紋擴展基準 | 墨西哥灣5-3-2 | 墨西哥灣5-3-2(2) | 墨西哥灣3-2-1(3) | 墨西哥灣沿岸2-1-1(4) |
市場營銷與分銷 | 煉油部門以石油為基礎的產品主要在美國中南部和西南部地區銷售,煉油部門還向美國南部和東部的批發市場運輸和銷售汽油。汽車燃料以Alon或Delek品牌通過各種終端銷售,以供應Alon或Delek品牌的零售網站。此外,我們通過我們的批發分銷網絡以非品牌的方式銷售汽車燃料。 |
(1) 雖然El Dorado煉油廠的總銘牌產能為每天8萬桶,但為了有資格獲得美國環保署可再生燃料標準法規規定的小型煉油廠豁免,總產量不能超過每日7.5萬桶。我們目前預計,在目前的經濟環境下,El Dorado煉油廠的日產量將保持在7.5萬桶的門檻以下.
(2) 雖然El Dorado煉油廠的原油板巖和產品產量存在差異,但我們將每桶精煉產品利潤率與美國墨西哥灣沿岸5-3-2裂解擴展進行比較,因為我們認為這是最接近的基準。
(3) 我們的Big Spring煉油廠能夠加工大量的含硫原油和/或大量低硫原油,這些原油的成本歷來低於中質原油和/或低硫原油,因此WTI庫欣/WTS價差考慮到產量的差異,是幫助我們做出戰略性、對市場做出反應的生產決策的重要措施。
(4) 克羅茨斯普林斯煉油廠有能力加工大量的輕質低硫原油,以生產高比例的精煉輕質產品。
我們的煉油部門還擁有並運營三家生物柴油工廠,分別位於阿肯色州的克羅塞特、得克薩斯州的克萊本和密西西比州的新奧爾巴尼,從事生物柴油的生產和相關活動。此外,煉油業務還包括我們的原油批發業務。
我們的物流部門(或“物流”)收集、運輸和儲存原油和天然氣;銷售、分銷、運輸和儲存精煉產品;在美國東南部、德克薩斯州西部和新墨西哥州的選定地區為我們的煉油部門和第三方處理和回收水。它由德勒物流(紐約證券交易所代碼:DKL)的綜合資產負債表和運營業績組成,截至2022年12月31日,我們擁有德勒物流78.8%的權益。德勒物流由德勒於2012年成立,擁有、運營、收購和建設原油和成品油物流和營銷資產。德勒物流的大部分資產目前都是我們精煉和營銷業務的組成部分。物流部門的收集和加工業務擁有或租賃了約400英里的原油運輸管道、約450英里的成品油管道和約1120英里的原油收集系統的能力。儲運業務擁有或租賃相關原油儲罐,合計約1,030萬桶現役殼牌產能。它還擁有和運營10個輕質產品終端,並使用第三方終端營銷輕質產品。物流對管道合資企業進行了戰略投資,這些合資企業提供了獲得管道能力的途徑,並有可能從合資企業運營中獲利。物流部門擁有或租賃約264輛拖拉機和353輛拖車,主要用於為相關和第三方運輸原油和其他產品。
截至2022年12月31日,我們的零售部門(或“零售”)包括249個自有和租賃的便利店站點,主要位於德克薩斯州西部和新墨西哥州。我們的便利店通常以DK或Alon品牌名稱向公眾提供各種等級的汽油和柴油,食品服務,煙草產品,非酒精和酒精飲料,一般商品以及匯票,主要是根據與7-Eleven,Inc.的許可協議,以7-Eleven和DK或Alon品牌名稱。2018年11月,我們終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議,終止條款和後續修訂要求在2023年12月31日之前逐個商店刪除所有7-Eleven品牌。我們便利店站點的商品將繼續以7-Eleven品牌名稱銷售,直到7-Eleven品牌根據終止而被移除。截至2022年12月31日,我們已經在106家門店下架了7-11品牌名稱。通過我們零售部門銷售的幾乎所有機動車燃料都由我們的Big Spring煉油廠供應,這些煉油廠以基本上根據公佈的價格確定的價格轉移到零售部門
商品定價信息。在我們的零售戰略舉措方面,自2018年第四季度以來,我們關閉或出售了52家業績不佳或非戰略門店。
我們的公司活動、某些非實質性經營部門的結果以及公司間的抵銷在我們分部披露的“公司、其他和抵銷”中進行了報告。此外,我們的公司活動包括我們的某些大宗商品和其他對衝活動。
迄今的道路:回顧
近年來,公司的總體戰略一直是採取一種紀律嚴明的方法,尋求在向股東返還現金和謹慎投資業務以支持安全可靠運營之間取得平衡,同時探索增長機會。我們的目標一直是根據對每個機會的評估以及它如何與我們公司的戰略目標相匹配,同時考慮市場狀況和預期現金流,平衡該計劃的不同方面。為此,德勒的領導團隊於2019年建立了一個五年戰略框架,以促進公司戰略和計劃的發展。這一框架列出了公司在五年期間的總體目標,併為我們的核心戰略重點領域、我們的戰略舉措以及最終我們的年度戰略重點奠定了基礎,如下:
之前的關鍵計劃
在2022年期間,我們的主要重點是以下關鍵舉措:
一、安全和健康。
二、可靠性和完整性。
三、制度和程序。
四、基於風險的決策。
五、為發展定位。
我們還繼續積極審查我們的目標戰略和相關的運營目標,並考慮是否有必要做出改變,以應對不斷髮展的行業和市場,同時確保我們繼續適當地考慮和利用我們的運營優勢和近期戰略定位。在快速變化的環境中,我們堅定不移地致力於戰略思維,我們擁抱了圍繞我們的長期戰略方向和前景的視角的巨大轉變,這正在指導我們的戰略框架和目標的變化。這種不斷髮展的觀點背後的關鍵原則是可持續性,並在下面更詳細地討論。
發展的焦點:可持續發展戰略
至關重要的是,我們的戰略進程,特別是考慮到我們宏觀經濟和地緣政治環境的演變方向,涉及從長期經濟和業務可持續性的角度對我們的商業模式進行持續評估。我們在一個成熟的行業(碳氫化合物和碳氫化合物精煉產品的生產、物流和營銷)中運營,面臨着越來越困難的運營和監管挑戰,同樣,運營成本/毛利率以及資金的可獲得性和成本也面臨壓力。隨着監管環境繼續朝着減少碳排放和長期向可再生能源過渡的方向發展,預計我們的行業將出現更多整合。此外,不斷變化的消費者和資本市場情緒、法規、人才供應、供應鏈限制和客户需求預計將在中期內造成幹擾和越來越大的壓力。為了在歷史性的環境和法規變化下競爭,我們行業的公司在實現長期可持續發展的方法上需要具有適應性、前瞻性和戰略性。正如我們所理解的,這幅圖景就是我們所説的“可持續發展觀”。
新框架:長期可持續性
隨着ESG運動對透明度的需求增加,對環境責任以及長期經濟和環境可持續性的重視正在加速。當我們評估我們目前ESG在市場上的定位時,我們還必須將更廣泛的可持續性觀點納入我們的所有活動,無論是運營活動還是戰略活動。出於這些原因,我們開發了一種長期可持續發展框架,這將有助於我們制定我們的戰略目標和倡議。
長期可持續發展框架:總體目標
某些基本原則是我們長期可持續發展框架的基礎,並在我們制定指導目標時指導我們。考慮到這一點,我們初步確定了以下幾點總體目標:
將企業文化轉向創新、卓越和經營紀律。
專注於運營優化和提高利潤率。
三、實施數字化轉型戰略
確定具有明確價值主張和可持續回報的ESG意識投資。
評估戰略優先事項,重新定義長期可持續的商業模式。
長期可持續發展框架:關鍵舉措
自2022年6月起,阿維蓋爾·索雷克被任命為總裁兼公司首席執行官。作為這一領導層更迭的結果,該公司重新考慮了其關鍵舉措。
安全可靠的運營
我們致力於保持安全、可靠和對環境負責的運營。我們一直在尋求降低成本,提高可靠性和安全性,提高效率,並追求運營改進。德勒把環境管理放在首位,我們專注於如何積極影響我們的股東、員工、客户和我們運營的社區。2023年,我們將重點抓好以下幾個方面:
•通過開支紀律、供應鏈管理和創新解決方案實施和維持低運營成本模式,專注於卓越的運營。
•改善有關停機支出和優化停機時間的紀律。
•繼續推進我們的數字系統實施,這將提高我們理解業務各個方面的能力,以及我們做出實時和前瞻性運營決策的能力。實現流程自動化,並將運營角色轉移到附加值更高的活動。
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股東回報 我們相信,股東價值通過穩定的股息和股票回購等方式得到加強。我們還希望用一個有競爭力的長期資本配置框架來回報我們的股東。我們的近期計劃之一是圍繞釋放我們現有業務的“各部分總和”價值,同時確定增長機會,以擴大公司的規模並使收入來源多樣化,包括在替代能源市場。我們還致力於在業務的各個方面降低成本和提高成本結構的效率,並將繼續專注於卓越的運營。我們正在不斷尋求改善我們的運營以及一般和行政成本結構。2023年,我們將重點抓好以下幾個方面: •探索將我們在德勒物流的部分投資貨幣化的機會,這將有助於我們更好地從德勒的估值中獲取有形價值,同時還可以在不稀釋DKL整體市值的情況下改善DKL部門的市場流動性。 •獎勵我們的股東一個有競爭力的長期資本配置框架,包括股票回購和債務削減評估,這將繼續加強我們的資產負債表。 •通過設立明確的成本跟蹤機制,包括如何處理差異和重新分配資金,監測我們2023年零基預算第一階段的執行情況。
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長期可持續的商業模式
至關重要的是,我們的戰略進程,特別是考慮到我們宏觀經濟和地緣政治環境的演變方向,涉及從長期經濟和業務可持續性的角度對我們的商業模式進行持續評估。我們是在一個成熟的行業中運營,面臨着越來越困難的運營和監管挑戰,同樣,運營成本/毛利率以及資金的可用性和成本也面臨壓力。隨着監管環境繼續朝着減少碳排放和長期向可再生能源過渡的方向發展,預計我們的行業將出現更多整合。此外,不斷變化的消費者和資本市場情緒、法規、供應鏈限制和客户需求預計將在中期內造成幹擾和越來越大的壓力。為了在歷史性的環境和法規變化下競爭,我們行業的公司在實現長期可持續發展的方法上需要具有適應性、前瞻性和戰略性。2023年,我們將重點抓好以下幾個方面:
•繼續我們的零售品牌重塑努力和零售增長計劃,在規劃階段增加新的行業地點。此外,投資於業界領先的數字技術,將改善品牌形象和客户體驗。
•識別和評估符合我們可持續發展觀點的投資機會,包括可再生能源的戰略投資或合資企業、新技術的孵化器投資,以及其他可以提高我們的可擴展性和靈活性的核心業務投資。
•部署集成解決方案以簡化架構、數據管理和網絡安全。
•追求戰略投資和收購,重點是使收入來源多樣化。
下表重點介紹了我們2022年的戰略發展:
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| | 2022年的主要舉措 |
2022年戰略發展 | | 一種德勒文化 | 未來的煉油廠 | 新能源轉型 |
通過實施新的企業資源規劃系統提高效率和流程,以推動增強的分析: 2022年10月,我們實施了新的企業資源規劃系統,旨在提高我們內部業務和行政活動的效率。此係統實施是我們正在進行的業務轉型計劃的一部分,我們預計這些系統基礎設施投資將帶來更高效和可擴展的運營流程,並提供增強的分析以推動業務績效。 | | ü | ü | |
通過整合煉油庫存核算方法提高一致性和透明度: 截至2022年1月1日,我們將Tyler煉油廠庫存的核算方法從後進先出(“LIFO”)成本法改為先進先出(“FIFO”)成本法,這使我們的煉油庫存符合單一的會計方法,並消除了可歸因於歷史LIFO層中增量和減量的庫存後進先出估值的內在波動性,這可能會影響不同時期以及市場狀況和裂解價差的可比性。我們預計,通過提供更好的一致性、更好的透明度以及更好地反映庫存實物流動和更準確地反映庫存當前價值的確認,財務報告將得到改進。這一變化的影響已追溯應用於所有呈報的期間,累計影響調整反映在2020年1月1日開始的留存收益中。 | | ü | | |
致力於降低成本和提高成本結構的效率: 2022年,我們宣佈正在推進業務轉型,專注於企業範圍的機會,以提高我們成本結構的效率。在截至2022年12月31日的三個月中,我們記錄了與業務轉型相關的總計1300萬美元的重組成本。 | | ü | ü | |
改善投資機會的流程: 識別和評估符合我們可持續發展觀點的投資機會類型的改進流程,包括考慮在可再生能源領域的戰略投資或合資企業、創新新技術的孵化器投資,以及其他可以提高我們的可擴展性和靈活性的核心業務投資。 | | ü | | ü |
已完成戰略中游收購: 2022年6月1日,德勒物流的子公司DKL Delware Gathering,LLC完成了從3Bear Energy-New墨西哥LLC(“賣方”)手中收購3Bear Delware Holding-NM,LLC(“3Bear”)的100%有限責任公司權益,這些權益涉及賣方在新墨西哥州特拉華州盆地的原油和天然氣收集、加工和運輸業務,以及水處理和回收業務。3Bear的收購價為6.28億美元,資金來自手頭的現金和德勒物流現有信貸協議下的借款。此次收購為我們提供了在物流部門大幅擴展第三方中游EBITDA的機會。 | | ü | | |
致力於降低成本和提高成本結構的效率: 對於2023年預算,我們對我們的資源和資產及其相關成本進行了零基預算評估的第一階段,以制定我們業務的基線。在這個過程中,我們聘請了一位外部顧問來幫助挑戰我們的思維。在這一過程中,每個業務領導人都需要在他們提交的預算中證明每一美元的合理性,外部顧問團隊確保一致性,制定政策,並確認預算支出與公司要實現的優先事項相匹配。 | | ü | ü | |
影響德勒的重大已知不確定性
除了市場趨勢及該等市場驅動因素所固有的不明朗因素(其中許多於上文“執行摘要”中提及,並於下文“市場趨勢”一節詳細討論)外,吾等亦已確定若干不明朗因素,我們相信這些不明朗因素對我們近期的財務業績有足夠重大影響,值得進一步討論。我們在下文中補充討論了這些不確定性,以及我們為減輕這些不確定性所作的努力。然而,請注意,這一討論是為了引起對管理層特別感興趣的領域的額外關注,但不應被認為是所有可能相關的已知趨勢和不確定性的綜合。相反,在所有已知的趨勢或不確定性已經或合理地可能對財務業績產生重大有利或不利影響的背景下,它們應該被視為我們管理層整個討論和分析中關於市場趨勢和不確定性的更大討論的一部分。
監管波動性
2022年6月,環保局根據RFS計劃(如我們在合併財務報表附註2中的定義,包括在本年度報告10-K表的第8項.財務報表和補充數據中定義)敲定了2020、2021年和2022年合規年度的數量,宣佈了2022年和2023年合規年度的補充數量義務,並建立了RFS中涉及生物中間體的新條款。此外,環保局拒絕了小型煉油廠在前期合規年份獲得豁免的請願書。2022年12月,環保局發佈了2023年、2024年和2025年合規年的擬議數量。RIN的成本繼續對我們的運營結果產生負面影響。同樣值得注意的是,裂解價差的變動獨立於RFS監管要求和RIN價格的變動,因此可能對小型煉油廠造成不成比例的影響。例如,在裂解擴展低和RIN成本高的時期(這是監管容量要求和市場RIN價格的函數),小型煉油廠可能會經歷負面的運營結果,而其他具有更好的規模經濟和其他競爭優勢的大型煉油廠可能表現得更好。即使裂解價差的增加與RIN價格的獨立上漲同時出現,小型煉油商可能會繼續看到,與許多大型煉油廠相比,此類成本在收益中對裂解價差捕獲的負擔更大。
關於擬議的EPA規則或未來對擬議規則的修訂可能對RIN價格產生的影響仍然存在不確定性,這將影響我們淨RIN義務的公允價值的確定,以及遠期RIN承諾合同的公允價值。此外,雖然我們目前的淨RIN債務反映了截至2022年12月31日的當前RIN市場價格,但由於RIN淨債務和相關交易的複雜性,財務報表影響(包括制定的可再生容量債務利率未來變化對損益表和現金淨額的影響)無法確定,其中此類財務報表影響取決於以下因素:(1)具體淨RIN債務的構成(根據我們目前擁有的RIN的年份與放棄的RIN債務的年份)以及在每個容量要求變化頒佈之日的相關市場價格;(2)本公司RIN遠期承諾合約的構成,該等合約可能因任何頒佈的變更而結清或平倉,以及相關的損益;(3)相關RIN產品融資安排的結算要求;及(4)可出售超額RIN的數量及日期及售價(另見本公司綜合財務報表附註2所載的附註11、附註12及附註19,以及本公司與RIN相關的會計政策,載於本年度報告10-K表格第8項財務報表及補充資料)。頒佈的監管改革可能會以我們目前無法預見的方式影響我們的財務業績。
德勒對與監管波動相關的重大不確定性的迴應
如上所述,RFS活動和可再生容量債務要求及其對RIN價格的影響是一個重大風險,已經並可能繼續以目前不確定的方式對我們的財務業績產生實質性影響。我們為降低這一風險所做的努力包括:
•積極監測環境保護局制定規則和RFS關於數量要求、匯款到期日和延期機會的行動,以便就RIN庫存做出決定;
•按年份和RIN類別主動監控我們的RIN淨債務頭寸(包括我們的RIN庫存組合),以便根據當前和遠期基礎做出關於RIN的購買和銷售的決定,並考慮浮動定價與固定定價的風險;以及
•將旨在加強裂紋擴展增量捕獲的活動納入我們的戰略重點,以減少高RIN價格或RIN價格波動的影響。
雖然我們承擔的RIN義務的公允價值和我們在運營業績中確認的RIN成本仍然存在風險,但我們相信我們圍繞RIN的風險管理活動是全面的。也就是説,由於RIN市場受到我們無法控制的因素的影響,RIN成本將繼續存在對我們的財務業績產生不利影響的風險。有關RIN價格和波動性對我們煉油利潤率影響的更多討論,請參見下面的“市場趨勢”部分。
氣候變化
日益不穩定的環境條件和自發的極端天氣事件正在使石油和天然氣公司在某些環境下運營的成本和難度更高。因此,氣候變化以及相關的現行法規和擬議中的法規,正在直接和間接地影響全球和我們運營的特定地理區域的行業底線。當前和擬議中的氣候變化和環境法規、法律和政府政策影響着公司在哪裏以及如何投資、開展業務和制定產品,在某些情況下,還會直接限制它們的利潤。未來的監管要求仍然存在重大不確定性,不僅從運營角度來看,而且在報告要求可能是什麼以及相關成本方面也是如此。
美國證券交易委員會目前正在考慮近期對ESG報告的要求,其中可能包括要求ESG披露必須獲得和報告獨立保證,類似於財務報表審計報告。
德勒對氣候變化相關重大不確定性的反應
我們仍然致力於遵守旨在遏制日益嚴重的氣候變化危機的所有法規、法律和政府政策。2021年,該公司宣佈了通過減排和碳抵消將範圍1和範圍2的排放量減少34%的目標。這一目標與國際能源署的可持續發展戰略和《巴黎協定》將全球變暖控制在比工業化前水平高出2攝氏度以下的目標一致。以2012年為基準,我們計劃通過一系列步驟來實現減排,這些步驟包括但不限於:提高能效;將部分煉油廠的生產從運輸燃料轉向化學品;在可行的情況下購買可再生電力,並在必要時進行抵消;以及之前執行的設施關閉,這些設施後來被剝離我們的承諾是邁向長期路線圖的第一步,我們正尋求與以科學為基礎的目標倡議(SBTI)保持一致,使德勒堅定地朝着《巴黎協議》所設想的碳中性運營環境的方向前進。
我們也繼續關注美國證券交易委員會的活動,以期發佈有關可持續發展和氣候變化的報告合規規則,其中包括考慮氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)和可持續發展會計準則委員會(“SASB”)推出的框架和/或標準,以便我們能夠確保及時遵守要求,併為我們的投資者和利益相關者提供有意義的披露。
市場動向
我們的經營業績受到某些商品價格波動的嚴重影響,包括但不限於原油、汽油、餾分燃料、生物燃料、天然氣和電力等。從歷史上看,大宗商品價格波動對我們煉油利潤率的影響(如我們在MD&A項目7中的“非GAAP衡量標準”所定義),具體而言,因為它與原油價格與精煉產品價格相比,以及這些價格變動的時間差異(取決於我們的庫存成本計算方法),以及地點差異,可能與同行相比有利或不利。此外,我們的煉油利潤率受到監管因素的影響,包括RIN的成本。
我們預計,全球能源市場的波動將持續下去,直到供應能夠滿足當前的需求,對經濟低迷的擔憂消退。儘管存在經濟低迷的可能性,但德勒正在見證對成品油的強勁需求環境,這是由國內道路燃料需求反彈推動的。為了把握宏觀環境,我們將公司定位為繼續以接近銘牌的產能安全、可靠和對環境負責地運營,同時利用我們新的三熊物流業務線,着眼於One Delek願景。我們將繼續平衡債務成本和股本成本,同時繼續對資本配置採取較長期可持續的觀點。
有關某些關鍵市場趨勢如何影響我們的經營業績的進一步討論,請參見下文。
WTI原油是我們所有煉油廠原油板巖的最大組成部分,可以通過我們的收集渠道或從德克薩斯州米德蘭或俄克拉荷馬州庫欣或其他地點進行優化。我們管理供應鏈風險,通過收集各種戰略管道的供應合同和吞吐量協議,確保我們有足夠的桶來滿足每個月的原油板巖消費計劃,其中一些管道包括我們持有股權方法投資的管道。根據我們的風險管理戰略,我們通過金融衍生品對衝來管理原油的市場價格風險。
下面的圖表顯示了WTI Midland和WTI庫欣在過去三年的平均季度價格。
從歷史上看,國內煉油商一直受益於WTI庫欣較布倫特原油的折扣。這通常會導致我們煉油廠的利潤率更高,因為成品油價格受到布倫特原油價格的影響,而我們的大部分原油供應與WTI相關。由於我們在二疊紀盆地的位置,包括我們通過我們的收集系統獲得WTI Midland原油的重要來源,我們甚至進一步受益於WTI Midland/WTI庫欣差價的折扣。當這些折扣縮小或變成溢價時,我們對與WTI掛鈎的原油定價的依賴,特別是WTI Midland原油,可能會對我們的煉油利潤率產生負面影響。相反,隨着這些價格折扣的擴大,我們的競爭優勢也會擴大,這是因為我們可以通過我們的收集系統獲得WTI Midland原油。
下面的圖表顯示了過去三年影響我們煉油業務的主要差異,包括WTI庫欣與布倫特原油、WTI Midland與WTI庫欣以及LLS與WTI庫欣。
我們在兩個方面受到成品油價格的影響:(1)在我們的煉油部門銷售精煉產品的價格,以及(2)為彌補煉油生產短缺(例如,當我們發生故障時)而採購精煉產品的成本,或獲得我們在物流部門和零售部門的便利店銷售給批發客户的精煉燃料產品的成本。這些價格在很大程度上取決於許多我們無法控制的因素,包括原油、汽油和其他精煉石油產品的供求情況,而這些因素又取決於國內外經濟、天氣狀況、國內外政治事務、產量水平、進口供應、競爭性燃料的銷售和政府監管等因素的變化。
我們的煉油廠生產以下產品:
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| 泰勒煉油廠 | El Dorado煉油廠 | 大泉煉油廠 | 克羅茨斯普林斯煉油廠 |
初級產品 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、石油焦和硫磺 | 汽油、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、瀝青和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、芳烴和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、高硫柴油、輕質循環油、液化石油氣、丙烯和硫代硫酸銨 |
以下圖表顯示了過去三年CBOB、HSD和超低硫柴油的季度平均價格。
裂解價差被用作預測和評估煉油廠產品利潤率的基準,方法是衡量原料/原油和由此產生的精煉產品的市場價格之間的差異。通常,裂解價差代表將一桶原油加工成其產量(通常是汽油和柴油)所產生的大致煉油利潤率。
下表反映了過去三年每個季度墨西哥灣沿岸5-3-2超低硫柴油、3-2-1超低硫柴油和2-1-1超低硫柴油/低硫柴油裂紋擴展的季度平均情況。。
環境法規和政治環境繼續以RIN價格波動的形式影響我們的煉油利潤率。我們承諾未來以固定價格和數量購買或銷售RIN,用於管理我們的RIN義務。在綜合的基礎上,我們努力平衡我們的RIN義務,以將RIN價格對我們業績的影響降至最低。雖然我們通過乙醇和生物柴油混合在我們的煉油和物流部門獲得RIN,並通過生產生物柴油產生RIN,但我們的煉油部門仍必須購買額外的RIN以履行其義務。此外,我們通過混合獲得RIN的能力受到我們精煉產品板材、混合能力和市場限制的限制。購買這些額外RIN的成本對我們的業務來説是一筆巨大的現金流出。只要我們手頭沒有抵銷RIN庫存或通過淨遠期購買承諾進行有效的經濟對衝,RIN市場價格的上漲通常會通過我們現有RIN義務的公允價值變化對我們的運營結果產生不利影響。RIN的價格對監管和政治影響和條件高度敏感,因此往往與原油價格、成品油價格或裂解價差的變動無關。由於RIN價格的波動,不可能準確地預測未來RIN的成本,RIN價格的變動可能會對我們的煉油利潤率產生重大的、意想不到的不利影響,而這些影響是我們無法控制的。
下面的圖表顯示了過去三年RIN的波動性。
能源成本是我們煉油EBITDA的一個重要因素,可以顯著影響我們捕捉裂縫擴展的能力,天然氣是最大的成分。天然氣價格受供應面因素推動,如天然氣產量、儲存天然氣水平和進出口活動,而需求面因素包括天氣變化無常、經濟增長以及其他燃料的可獲得性和價格。煉油商和其他大量燃料消費者可能或多或少受到天然氣價格波動的影響,這取決於它們的消費水平以及它們轉向更經濟的燃料/能源來源的能力。此外,設施的地理位置使消費者容易受到不同供應中心天然氣價格差異的影響。在德勒的地理足跡內,我們的大部分天然氣來自墨西哥灣沿岸,其次是二疊紀,與我們煉油廠的物理位置不謀而合。我們通過在墨西哥灣和二疊紀盆地簽訂可變和固定價格供應合同,或根據我們的風險政策,根據預測消費量和遠期曲線價格適當地簽訂衍生品對衝,來管理圍繞天然氣價格的風險。
以下圖表顯示了Waha(二疊紀盆地)和Henry Hub(墨西哥灣沿岸)過去三年的季度平均價格。![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1694426/000169442623000007/dk-20221231_g38.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1694426/000169442623000007/dk-20221231_g38.jpg)
財務和其他信息摘要
下表提供了德勒的財務數據摘要(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
業務數據彙總表(1) | | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | 2022 | | 調整後的(2) | | 調整後的(2) | | |
淨收入 | | | | | | $ | 20,245.8 | | | $ | 10,648.2 | | | $ | 7,301.8 | | | |
銷售成本: | | | | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | | | | | | 18,355.6 | | | 9,643.9 | | | 6,845.5 | | | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | | | | | | 701.8 | | | 502.0 | | | 475.7 | | | |
折舊及攤銷 | | | | | | 263.8 | | | 239.6 | | | 241.6 | | | |
銷售總成本 | | | | | | 19,321.2 | | | 10,385.5 | | | 7,562.8 | | | |
保險收益 | | | | | | (31.2) | | | (23.3) | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | |
與零售及批發業務有關的營運開支(不包括以下所列折舊及攤銷) | | | | | | 106.8 | | | 110.4 | | | 97.8 | | | |
一般和行政費用 | | | | | | 348.8 | | | 212.6 | | | 234.6 | | | |
折舊及攤銷 | | | | | | 23.2 | | | 25.0 | | | 26.0 | | | |
商譽減值 | | | | | | — | | | — | | | 126.0 | | | |
其他營業收入,淨額 | | | | | | (12.5) | | | (27.3) | | | (13.1) | | | |
總運營成本和費用(3) | | | | | | 19,756.3 | | | 10,682.9 | | | 8,034.1 | | | |
營業收入(虧損)(3) | | | | | | 489.5 | | | (34.7) | | | (732.3) | | | |
利息支出,淨額 | | | | | | 195.3 | | | 136.7 | | | 125.7 | | | |
權益法投資收益 | | | | | | (57.7) | | | (18.3) | | | (30.3) | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
出售未運營的煉油廠的收益 | | | | | | — | | | — | | | (56.8) | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入,淨額 | | | | | | (2.5) | | | (15.8) | | | (3.5) | | | |
營業外費用合計,淨額 | | | | | | 135.1 | | | 102.6 | | | 35.1 | | | |
所得税前收益(虧損)費用(收益) | | | | | | 354.4 | | | (137.3) | | | (767.4) | | | |
所得税支出(福利) | | | | | | 63.9 | | | (42.0) | | | (193.6) | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | | | | | 290.5 | | | (95.3) | | | (573.8) | | | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | | | | | 33.4 | | | 33.0 | | | 37.6 | | | |
可歸因於德勒的淨收益(虧損) | | | | | | $ | 257.1 | | | $ | (128.3) | | | $ | (611.4) | | | |
(1)此信息以摘要形式提供,供您參考。有關我們的經營結果和每股淨虧損的更多詳情,請參閲本年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中的綜合收益表。
(2)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。見本年度報告表格10-K第8項“財務報表及補充數據”內本公司合併財務報表附註8,以作進一步討論。
(3) 在截至2021年12月31日的年度,我們記錄了與前期相關的非實質性累計修正,以資本化本應包括在精煉成品中的製造間接成本總計2150萬美元。資產負債表錯誤更正的影響對以前列報的期間並不重要,對總庫存或期初留存收益也不重要。其中,1400萬美元被確認為運營費用的減少,750萬美元被確認為煉油部門折舊的減少。
我們在三個可報告的細分市場中報告經營業績:
•煉油
•物流
•零售
關於資源分配和業務業績評估的決定是根據這一細分作出的。管理層根據分部EBITDA衡量其每個可報告分部的經營業績。
非GAAP衡量標準
我們的管理層使用某些“非GAAP”運營指標來評估我們的經營部門業績,使用非GAAP財務指標來評估過去的業績和對未來的展望,以補充我們根據美國GAAP提供的GAAP財務信息。這些財務和運營非GAAP衡量標準是評估我們的經營結果和盈利能力的重要因素,包括:
•扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)--計算為可歸因於德勒的淨收益(虧損),扣除利息支出、所得税支出、折舊和攤銷後進行調整;
•煉油利潤率-計算為毛利率(我們定義為銷售減去銷售成本),經包括在銷售成本中的運營費用和折舊及攤銷調整後計算。
我們相信,這些非GAAP運營和財務指標對投資者、貸款人、評級機構和分析師評估我們的持續業績是有用的,因為當與他們最具可比性的GAAP財務指標進行協調時,它們通過排除某些我們認為不能指示我們核心運營業績的項目,提高了不同時期的可比性,它們可能會模糊我們的基本業績和趨勢。
非公認會計準則計量作為分析工具有重要的侷限性,因為它們排除了一些但不是全部影響淨收益和營業收入的項目。這些指標不應被視為它們最直接可比的美國公認會計準則財務指標的替代品。
非公認會計準則調整
下表提供了部分EBITDA與最直接可比的美國公認會計原則衡量標準--可歸因於德勒的淨收入--的對賬:
將分部EBITDA調整為可歸因於Delek的淨收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
(單位:百萬) | | | | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | 2022 | | 調整後的 (1) | | 調整後的 (1) |
煉油段EBITDA | | | | | | $ | 719.1 | | | $ | 69.2 | | | $ | (549.3) | |
物流部門EBITDA | | | | | | 304.8 | | | 258.0 | | | 238.1 | |
零售部門EBITDA | | | | | | 44.1 | | | 51.1 | | | 47.0 | |
公司、其他和抵銷EBITDA | | | | | | (264.7) | | | (147.3) | | | (147.5) | |
可歸因於德勒的EBITDA | | | | | | $ | 803.3 | | | $ | 231.0 | | | $ | (411.7) | |
利息支出,淨額 | | | | | | (195.3) | | | (136.7) | | | (125.7) | |
所得税(費用)福利 | | | | | | (63.9) | | | 42.0 | | | 193.6 | |
折舊及攤銷 | | | | | | (287.0) | | | (264.6) | | | (267.6) | |
可歸因於德勒的淨收益(虧損) | | | | | | $ | 257.1 | | | $ | (128.3) | | | $ | (611.4) | |
(1)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。見本年度報告表格10-K第8項“財務報表及補充數據”內本公司合併財務報表附註8,以作進一步討論。
下表提供了煉油利潤率與美國公認會計準則最直接可比性指標毛利率的對賬:
煉油利潤率與毛利率的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
煉油段 |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
(單位:百萬) | | | | | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | 2022 | | 調整後的 (1) | | 調整後的 (1) |
淨收入 | | | | | | | $ | 19,763.0 | | | $ | 10,267.8 | | | $ | 6,855.3 | |
銷售成本 | | | | | | | 19,222.6 | | | 10,351.0 | | | 7,416.1 | |
毛利率 | | | | | | | 540.4 | | | (83.2) | | | (560.8) | |
加回(銷售成本中包含的項目): | | | | | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | | | | | | 604.7 | | | 437.8 | | | 406.6 | |
折舊及攤銷 | | | | | | | 205.1 | | | 198.7 | | | 198.3 | |
煉油利潤率 | | | | | | | $ | 1,350.2 | | | $ | 553.3 | | | $ | 44.1 | |
(1)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。見本年度報告表格10-K第8項“財務報表及補充數據”內本公司合併財務報表附註8,以作進一步討論。
經營成果
綜合經營業績-截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度以及截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較
淨收益(虧損)
2022 vs. 2021
截至2022年12月31日的年度綜合淨收益為2.905億美元,而截至2021年12月31日的年度淨虧損為9530萬美元。在截至2022年12月31日的一年中,德勒公司的綜合淨收入為2.571億美元,或每股基本收益3.63美元,而在截至2021年12月31日的一年中,該公司虧損1.283億美元,或每股基本收益1.73美元。與上年同期相比,對影響淨收益(虧損)的主要驅動因素的解釋將在以下各節中討論。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日的年度的綜合淨虧損為9530萬美元,而截至2020年12月31日的年度為5.738億美元。截至2021年12月31日的一年,德勒公司的合併淨虧損為1.283億美元,或每股基本虧損1.73美元,而截至2020年12月31日的全年為6.114億美元,或每股基本虧損8.31美元。與上年同期相比,對影響淨虧損的主要驅動因素的解釋將在以下各節中討論。
淨收入
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,我們分別創造了202.458億美元和106.482億美元的淨收入,增長了95.976億美元,增幅為90.1%。淨收入增加的主要原因如下:
•在我們的煉油領域,美國墨西哥灣汽油平均價格上漲37.1%,超低硫柴油上漲71.8%,高硫柴油上漲65.7%,批發活動增加;
•在我們的物流部門,在我們的西德克薩斯營銷業務中,汽油的平均銷售量和每加侖柴油和汽油的平均銷售價格以及收購3Bear的收入增加;以及
•在我們的零售部門,燃料銷售的增長主要是由於每加侖汽油的平均價格上漲了30.6%。
2021 vs. 2020
於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內,我們分別創造淨收入106.482億美元及73.018億美元,增長33.464億美元,增幅為45.8%。淨收入增加的主要原因如下:
•在我們的煉油環節,美國墨西哥灣汽油平均價格上漲了85.2%,超低硫柴油上漲了69.5%,高硫柴油上漲了65.1%;
•在我們的物流部門,在我們的西德克薩斯營銷業務中銷售的汽油和柴油每加侖平均銷售價格的增加,以及與2020年執行的協議相關的收入的增加,部分被主要由於冬季風暴URI的影響而導致的產量下降所抵消;以及
•在我們的零售部門,燃料銷售的增長主要是由於每加侖汽油的平均價格上漲了42.4%。
總運營成本和費用
材料和其他成本
2022 vs. 2021
截至2022年12月31日的年度,材料及其他成本為183.556億美元,2021年為96.439億美元,增加87.117億美元,增幅為90.3%。材料和其他費用的淨增加主要與以下方面有關:
•煉油廠原油原料成本上漲,其中WTI庫欣原油平均成本上漲38.9%,WTI米德蘭原油平均成本上漲37.7%;
•與截至2021年12月31日的年度相比,在截至2022年12月31日的年度內,由於產量增加而導致的平均RIN成本增加;
•我們物流部門汽油和柴油的平均銷售量和平均每加侖銷售成本增加;以及
•由於每加侖平均銷售成本增加35.3%,材料和其他材料的零售成本增加,這適用於燃料銷售量的增加。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日止年度的材料及其他成本為96.439億美元,較2020年的68.455億美元增加27.984億美元,增幅為40.9%。材料和其他費用的淨增加主要與以下方面有關:
•煉油廠原油原料成本上漲,其中WTI庫欣原油平均成本上漲70.7%,WTI米德蘭原油平均成本上漲71.3%;
•截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度相比,RIN的平均支出增加;
•汽油和柴油平均每加侖銷售成本的增加,部分被我們西德克薩斯營銷業務的汽油和柴油平均銷售量的下降所抵消;以及
•材料和其他材料的零售燃料成本增加,主要是由於每加侖銷售的平均成本增加了51.6%。
這些增長被商品對衝收益的增加部分抵消,在截至2021年12月31日的年度內確認的虧損為5170萬美元,而在截至2020年12月31日的年度確認的虧損為8750萬美元。
運營費用
2022 vs. 2021
截至2022年12月31日的年度,營運開支(包括銷售成本及其他營運開支)為8.086億元,較2021年的6.124億元增加1.962億元,增幅為32.0%。運營費用增加的主要原因如下:
•與當期吞吐量增加相關的可變成本和公用事業的增加;
•2022年天然氣價格上漲;以及
•增加維護成本和員工成本,包括激勵性薪酬成本。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日止年度的營運開支(包括銷售成本及其他營運開支)為6.124億元,較2020年的5.735億元增加3,890萬元,增幅為6.8%。運營費用增加的主要原因如下:
•可變費用增加,主要是由於2021年2月影響我們運營的大部分地區的嚴寒天氣期間天然氣成本上升,以及2021年第三季度天然氣價格上漲;以及
•由於終止了以前為應對疫情而實施的某些成本削減措施,我們後勤部門的僱員和外部服務費用增加。
這些增長被以下項目部分抵銷:
•2021年第三季度1,400萬美元的一次性有利調整,以反映煉油成品庫存中將製造間接費用資本化的累積調整。
保險收益
2022 vs. 2021
截至2022年12月31日的一年,保險收入為3120萬美元,而2021年為2330萬美元,增加了790萬美元,增幅為33.9%。這一增長主要由以下因素推動:
•我們收到了與2021年第一季度發生的火災和冰凍事件相關的保險賠償,這些事件對我們在2021年前兩個季度的業績產生了積極影響。在截至2022年12月31日的一年中,我們確認了3120萬美元的業務中斷保險恢復,而2021年同期為2330萬美元。有關進一步資料,請參閲本年度報告第8項“財務報表及補充資料”內本公司合併財務報表的附註13。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日的一年,保險收入為2330萬美元,2020年期間沒有可比活動。這一增長主要由以下因素推動:
•我們收到了與2021年第一季度發生的火災和冰凍事件相關的保險賠償,這些事件對我們在2021年前兩個季度的業績產生了積極影響。在截至2021年12月31日的一年中,我們確認了2330萬美元的業務中斷保險恢復。有關進一步資料,請參閲本年度報告第8項“財務報表及補充資料”內本公司合併財務報表的附註13。
一般和行政費用
2022 vs. 2021
截至2022年12月31日的一年,一般和行政費用為3.488億美元,而2021年為2.126億美元,增加1.362億美元,增幅為64.1%。這一增長主要由以下因素推動:
•與收購3貝爾斯登相關的員工成本增加,包括激勵性薪酬成本和增量交易成本;以及
•1250萬美元的重組成本,主要用於與我們2022年啟動的成本優化計劃相關的諮詢費和遣散費。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日的一年,一般和行政費用為2.126億美元,而2020年為2.346億美元,減少了2200萬美元,降幅為9.4%。下降主要是由以下因素推動的:
•員工支出減少,部分原因是前一年發生的額外遣散費,以及在截至2020年12月31日的一年中計劃仍在實施的情況下,暫停對2021年上半年我們的401(K)計劃的匹配繳費;以及
•合同服務減少,原因是與前一年的下降和降低成本措施有關的法律和諮詢服務增加。
折舊及攤銷
2022 vs. 2021
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度折舊和攤銷(包括銷售成本和其他運營費用)分別為2.87億美元和2.646億美元,增加2240萬美元,增幅為8.5%。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的折舊及攤銷(包括銷售成本及其他營運開支)分別為2.646億美元及2.676億美元,減少300萬美元或1.1%。
其他營業收入,淨額
2022 vs. 2021
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的其他營業收入淨額分別為1,250萬美元和2,730萬美元,減少1,480萬美元;這主要是由於與我們的交易衍生品相關的2021年實現的對衝收益相比,2022年實現的對衝虧損。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,其他營業收入淨額分別為2730萬美元和1310萬美元,增加了1420萬美元,這主要是由於2021年我們的交易衍生品收益比2020年有所增加。
營業外費用,淨額
利息支出,淨額
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,利息支出淨額為1.953億美元,而2021年為1.367億美元,增加5860萬美元,增幅為42.9%,主要原因如下:
•在截至2022年12月31日的年度內,平均實際利率較截至2021年12月31日的年度增加129個基點(其中實際利率的計算方法為利息支出除以平均借款/未償還債務淨額);以及
•與截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度內,平均未償還借款淨額(包括供應和承購協議下有相關利息費用的債務)增加約4.497億美元(按該期間的開始借款/債務和結束借款/債務的簡單平均值計算)。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,利息支出淨額為1.367億美元,而2020年為1.257億美元,增加了1100萬美元,增幅為8.8%,主要原因如下:
•與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度的平均未償還借款淨額(包括有相關利息費用的供應和承購協議下的債務)增加約8,060萬美元(按該期間的開始借款/債務和結束借款/債務的簡單平均值計算);以及
•截至2021年12月31日的年度內,平均實際利率較截至2020年12月31日的年度增加16個基點(其中實際利率的計算方法為利息支出除以淨平均借款/未償還債務)。
權益法投資的結果
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,我們確認的權益法投資收入為5770萬美元,而截至2021年12月31日的一年為1830萬美元,增加了3940萬美元。這一增長主要是由以下因素推動的:
•由於吞吐量增加和由此帶來的收入增加,我們的Red River和Caddo權益方法投資的收入增加;以及
•在截至2022年12月31日的一年中,我們在W2W Holdings LLC的投資收入增加到760萬美元,而截至2021年12月31日的年度虧損為1770萬美元。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,我們確認的權益法投資收入為1830萬美元,而截至2020年12月31日的一年為3030萬美元,減少了1200萬美元。這一下降主要是由以下因素推動的:
•由於2021年2月冬季風暴URI的影響在我們所有權益法投資的管道系統中普遍存在,我們的物流權益法投資的收入因交易量下降而減少;以及
•在截至2021年12月31日的一年中,我們對W2W Holdings LLC的投資收入減少到1,770萬美元,而截至2020年12月31日的年度虧損為850萬美元。
其他
2022 vs. 2021
在截至2021年12月31日的年度內,我們確認了與Wink to Webster Pipeline LLC與本公司之間的貸款收購協議相關的2090萬美元的其他收入收益。2022年沒有這樣的增長。有關其他資料,請參閲本年度報告表格10-K第8項“財務報表及補充資料”內的綜合財務報表附註7。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的年度內,我們確認了與Wink to Webster Pipeline LLC與本公司之間的貸款收購協議相關的2090萬美元的其他收入收益。
在截至2020年12月31日的年度內,我們確認了出售位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的未運營煉油廠的5,680萬美元收益。
所得税
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,我們記錄的所得税支出為6390萬美元,而2021年同期的收益為4200萬美元,主要原因如下:
•與2021年所得税優惠相比,2022年所得税支出的變化主要是由於截至2022年12月31日的年度的税前收入與截至2021年12月31日的年度的税前虧損相比。截至2022年和2021年12月31日止年度,我們的實際税率分別為18.0%和30.6%;以及
•由於州關聯足跡的轉移,某些州屬性的估值津貼增加。
有關更多信息,請參閲本年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中合併財務報表的附註14。
2021 vs. 2020
與2020年同期相比,在截至2021年12月31日的一年中,所得税優惠減少了1.516億美元,淨效益為4200萬美元,主要原因如下:
•截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們的有效税率分別為30.6%和25.2%;
•2020年聯邦淨營業虧損結轉至上一個35%的税率年度,在2020年創造了14%的利率套利和1680萬美元的收益;
•2020年第一季度,可歸因於合夥企業投資的賬面税基差異的估值免税額被報告為獨立收益,而2021年某些州税屬性的估值免税額淨增;
•不計入2020年的商譽減值費用,這減少了應納税利益。
下面的表格和圖表列出了有關我們煉油部門業務的精選信息(百萬美元,每桶除外):
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精選煉油財務信息 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | 2022 | | 調整後的(1) | | 調整後的(1) | | |
收入 | | | | | | $ | 19,763.0 | | | $ | 10,267.8 | | | $ | 6,855.3 | | | |
材料和其他成本 | | | | | | 18,412.8 | | | 9,714.5 | | | 6,811.2 | | | |
煉油利潤率 | | | | | | $ | 1,350.2 | | | $ | 553.3 | | | $ | 44.1 | | | |
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營業費用(不包括折舊和攤銷)(2)(3) | | | | | | $ | 604.7 | | | $ | 437.8 | | | $ | 406.6 | | | |
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煉油段EBITDA | | | | | | $ | 719.1 | | | $ | 69.2 | | | $ | (549.3) | | | |
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(1) 進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。見本年度報告表格10-K第8項“財務報表及補充數據”內本公司合併財務報表附註8,以作進一步討論。
(2) 截至2021年12月31日,我們記錄了與前期相關的非實質性累計修正,以資本化本應包括在精煉成品中的製造間接成本,總額為2150萬美元。資產負債表誤差修正的影響導致在截至2021年12月31日的一年中減少了1400萬美元的運營費用,對以前列報的期間來説不會是實質性的。
(3)反映了前期符合業務費用與一般費用和行政費用之間的重新分類調整。
影響煉油盈利能力的因素
我們在煉油領域的盈利能力在很大程度上取決於我們購買的原油原料成本與我們銷售的精煉產品價格之間的差額,稱為“裂解價差”、“精煉利潤率”或“精煉產品利潤率”。煉油利潤率被用作根據市場裂解蔓延趨勢評估煉油廠產品利潤率的指標,其中“裂解擴散”是衡量原油和精煉產品市場價格之間差異的指標,是行業內估計或確定煉油利潤率趨勢的常用指標。
購買原料的成本和我們最終從煉油廠銷售的精煉石油產品的價格取決於許多我們無法控制的因素,包括原油、汽油和其他精煉石油產品的供求情況,而這些因素又取決於國內外經濟變化、颶風或龍捲風等天氣條件、當地、國內外政治事務、全球衝突、生產水平、進口供應、競爭性燃料的銷售和政府監管等因素。影響我們煉油業務業績的其他重要因素包括運營成本(尤其是用於燃料的天然氣成本和電力成本)、季節性因素、煉油廠利用率以及計劃內或計劃外的維護活動或週轉。此外,雖然原油成本的波動通常反映在汽油和柴油等輕質精煉產品的價格中,但其他殘渣產品的價格,如瀝青、焦炭、碳黑油和液化石油氣的價格不太可能與原油成本同步變動。這可能會在原油價格上漲或下跌期間對我們的已實現利潤率造成額外壓力。
此外,我們的利潤率受到我們在煉油廠使用的各種類型和來源的原油的定價差異及其與產品定價的關係的影響。我們的原油板巖主要由WTI原油組成。因此,與其他原油相比,WTI的有利差價將有利地影響我們的經營業績,反之亦然。此外,由於我們在米德蘭地區的集油系統存在,以及從該地區進入我們網絡的原油的重要來源,WTI庫欣更少的WTI米德蘭價差的擴大將有利地影響我們煉油廠的運營利潤率。或者,這一差額的收窄將對我們的營業利潤率產生不利影響。全球產品價格受到全球基準原油布倫特原油價格的影響。全球產品價格影響美國的產品價格。因此,我們的煉油廠受到布倫特原油和西德克薩斯中質原油之間價差的影響。布蘭特減去WTI米德蘭原油價差代表布蘭特原油每桶平均價格與WTI米德蘭原油每桶平均價差。布倫特原油和西德克薩斯中質原油之間價差的擴大將有利地影響我們煉油廠的運營利潤率。此外,克羅茨斯普林斯煉油廠受到布倫特原油和LLS之間價差的影響。布蘭特減去LLS價差代表布蘭特原油每桶平均價格與LLS原油平均每桶價差。LLS相對於布倫特原油的折扣將有利地影響克羅茨斯普林斯煉油廠的運營利潤率。
最後,Refining EBITDA受到與RIN成本相關的監管成本以及包括天然氣成本在內的能源成本的影響。在監管情緒不佳或對SRE可能性存在不確定性的時期,RIN的價格可能會以高於裂解價差的速度上漲,甚至在裂解價差下降的情況下也是如此。這可能對規模較小的煉廠產生特別大的影響,這些煉廠的運營成本結構沒有大型煉廠那麼大的可伸縮性。此外,能源成本的波動反映在我們的運營費用中,並影響我們的煉油EBITDA,這可能會顯著影響我們捕獲裂縫擴展的能力,其中天然氣是最重要的成分。在德勒的地理足跡內,我們的大部分天然氣來自墨西哥灣沿岸,
其次是二疊紀,我們的煉油廠目前沒有能力將能源消耗轉換為使用替代燃料來源。因此,不利的墨西哥灣沿岸(Henry Hub)差異可能會影響我們的裂縫擴展捕獲。
我們在物流部門向批發客户以及在我們零售部門的便利店購買精煉燃料產品的成本在很大程度上取決於許多我們無法控制的因素,包括原油、汽油和其他精煉石油產品的供應和需求,而這些因素又取決於國內外經濟、天氣條件、國內外政治事務、生產水平、進口供應、競爭燃料的營銷和政府監管等因素的變化。
此外,管理與煉油廠生產中使用的原油有關的價格和供應風險,並發展戰略性採購關係,仍然是一項戰略和業務目標。為此,從定價的角度來看,我們簽訂大宗商品衍生品合約,以管理我們對庫存頭寸的價格敞口、未來原油和乙醇的購買、未來精煉產品的銷售,或者確定未來生產的利潤率。我們還簽訂了未來以固定價格和數量購買或銷售RIN的承諾,用於管理我們的RIN義務。此外,從採購角度來看,我們經常與供應商和客户簽訂採購和銷售合同,或持有原油的實物或金融商品頭寸,這些頭寸可能不會立即用於生產,但可能用於管理生產最終需要的原油的總體供應和可用性,和/或滿足戰略管道安排下的最低要求,以及優化和對衝與我們最終預計將用於生產的原油相關的可用性風險。這類交易本質上是基於對當前和未來可能的原油可獲得性做出的某些假設和判斷。因此,當我們出於優化目的而持有實物或財務頭寸時,我們的意圖通常是在數量和價格上建立抵消性頭寸,以促進這些目標的實現,同時將我們的頭寸和財務報表風險降至最低。然而,由於市場在定價和可獲得性方面的波動性,我們可能會有重大頭寸,但時機不同,或者更罕見, 我們不能按計劃用抵銷頭寸回補頭寸。這些差異可能對由此產生的損益、資產或負債的分類產生重大影響,也可能對Refining EBITDA產生重大影響。
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煉油廠統計數據 |
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| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | 2022 | | 調整後的(2) | | 調整後的(2) | | |
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總精煉段數 | | | | | | | | | | | | |
期間內的天數 | | | | | | 365 | | | 365 | | | 366 | | | |
總銷售量-成品油(平均日產量)(1) | | | | | | 299,004 | | | 275,075 | | | 255,375 | | | |
總產量(平均日產量) | | | | | | 290,040 | | | 260,507 | | | 265,461 | | | |
原油 | | | | | | 281,205 | | | 250,632 | | | 253,556 | | | |
其他原料 | | | | | | 10,558 | | | 12,305 | | | 14,295 | | | |
總吞吐量(平均桶/日): | | | | | | 291,763 | | | 262,937 | | | 267,851 | | | |
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粗板巖:(基於期間收到的金額的百分比) | | | | | | | | | | | | |
西德克薩斯中質原油 | | | | | | 68.2 | % | | 69.6 | % | | 71.7 | % | | |
墨西哥灣沿岸低硫原油 | | | | | | 7.8 | % | | 7.5 | % | | 5.9 | % | | |
阿肯色州當地原油 | | | | | | 4.1 | % | | 4.5 | % | | 4.9 | % | | |
其他 | | | | | | 19.9 | % | | 18.4 | % | | 17.5 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
原油利用率(基於銘牌容量的百分比) | | | | | | 93.1 | % | | 83.0 | % | | 84.0 | % | | |
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煉油廠統計(續) |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | 2022 | | 調整後的(2) | | 調整後的(2) | | |
| | | | | | |
泰勒,德克薩斯州煉油廠 | | | | | | | | | | | | |
期間內的天數 | | | | | | 365 | | | 365 | | | 366 | | | |
製造產品(平均日產量): | | | | | | | | | | | | |
汽油 | | | | | | 36,847 | | | 35,782 | | | 40,031 | | | |
柴油/噴氣式飛機 | | | | | | 31,419 | | | 27,553 | | | 29,220 | | | |
石化、液化石油氣、天然氣 | | | | | | 2,114 | | | 1,957 | | | 2,794 | | | |
其他 | | | | | | 1,825 | | | 1,503 | | | 1,461 | | | |
總產量 | | | | | | 72,205 | | | 66,795 | | | 73,506 | | | |
吞吐量(平均Bpd): | | | | | | | | | | | | |
原油 | | | | | | 70,114 | | | 65,205 | | | 67,868 | | | |
其他原料 | | | | | | 2,604 | | | 1,971 | | | 6,112 | | | |
總吞吐量 | | | | | | 72,718 | | | 67,176 | | | 73,980 | | | |
每桶吞吐量: | | | | | | | | | | | | |
運營費用(3) | | | | | | $ | 5.24 | | | $ | 4.16 | | | $ | 3.45 | | | |
粗板巖:(基於期間收到的金額的百分比) | | | | | | | | | | | | |
西德克薩斯中質原油 | | | | | | 84.7 | % | | 90.8 | % | | 92.0 | % | | |
東得克薩斯原油 | | | | | | 15.0 | % | | 9.0 | % | | 8.0 | % | | |
其他 | | | | | | 0.3 | % | | 0.2 | % | | — | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
AR煉油廠的El Dorado | | | | | | | | | | | | |
期間內的天數 | | | | | | 365 | | | 365 | | | 366 | | | |
製造產品(平均日產量): | | | | | | | | | | | | |
汽油 | | | | | | 38,738 | | | 32,004 | | | 35,480 | | | |
柴油 | | | | | | 30,334 | | | 24,777 | | | 28,429 | | | |
石化、液化石油氣、天然氣 | | | | | | 1,255 | | | 1,078 | | | 1,772 | | | |
瀝青 | | | | | | 7,782 | | | 6,352 | | | 6,687 | | | |
其他 | | | | | | 1,200 | | | 646 | | | 789 | | | |
總產量 | | | | | | 79,309 | | | 64,857 | | | 73,157 | | | |
吞吐量(平均Bpd): | | | | | | | | | | | | |
原油 | | | | | | 76,806 | | | 62,067 | | | 70,385 | | | |
其他原料 | | | | | | 3,646 | | | 3,580 | | | 2,979 | | | |
總吞吐量 | | | | | | 80,452 | | | 65,647 | | | 73,364 | | | |
每桶吞吐量: | | | | | | | | | | | | |
運營費用(3) | | | | | | $ | 4.61 | | | $ | 4.29 | | | $ | 3.81 | | | |
粗板巖:(基於期間收到的金額的百分比) | | | | | | | | | | | | |
西德克薩斯中質原油 | | | | | | 55.1 | % | | 49.0 | % | | 52.3 | % | | |
阿肯色州當地原油 | | | | | | 15.3 | % | | 18.5 | % | | 17.8 | % | | |
其他 | | | | | | 29.6 | % | | 32.5 | % | | 29.9 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
煉油廠統計(續) |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | 2022 | | 調整後的(2) | | 調整後的(2) | | |
| | | | | | |
德克薩斯州大泉市煉油廠 | | | | | | | | | | | | |
期間內的天數 | | | | | | 365 | | | 365 | | | 366 | | | |
製造產品(平均日產量): | | | | | | | | | | | | |
汽油 | | | | | | 30,689 | | | 35,640 | | | 32,340 | | | |
柴油/噴氣式飛機 | | | | | | 22,125 | | | 25,284 | | | 23,283 | | | |
石化、液化石油氣、天然氣 | | | | | | 2,942 | | | 3,712 | | | 3,183 | | | |
瀝青 | | | | | | 1,721 | | | 1,475 | | | 1,685 | | | |
其他 | | | | | | 1,481 | | | 1,404 | | | 1,119 | | | |
總產量 | | | | | | 58,958 | | | 67,515 | | | 61,610 | | | |
吞吐量(平均Bpd): | | | | | | | | | | | | |
原油 | | | | | | 59,476 | | | 68,038 | | | 61,428 | | | |
其他原料 | | | | | | 191 | | | 843 | | | 1,078 | | | |
總吞吐量 | | | | | | 59,667 | | | 68,881 | | | 62,506 | | | |
每桶精煉產量: | | | | | | | | | | | | |
運營費用(3) | | | | | | $ | 7.48 | | | $ | 4.84 | | | $ | 4.33 | | | |
粗板巖:(基於期間收到的金額的百分比) | | | | | | | | | | | | |
西德克薩斯中質原油 | | | | | | 70.1 | % | | 71.0 | % | | 67.0 | % | | |
WTS原油 | | | | | | 29.9 | % | | 29.0 | % | | 33.0 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
克羅茨斯普林斯,洛杉磯煉油廠 | | | | | | | | | | | | |
期間內的天數 | | | | | | 365 | | | 365 | | | 366 | | | |
製造產品(平均日產量): | | | | | | | | | | | | |
汽油 | | | | | | 34,370 | | | 26,170 | | | 20,615 | | | |
柴油/噴氣式飛機 | | | | | | 31,576 | | | 21,387 | | | 20,422 | | | |
重油 | | | | | | 2,418 | | | 719 | | | 418 | | | |
石化、液化石油氣、天然氣 | | | | | | 6,749 | | | 5,170 | | | 2,223 | | | |
其他 | | | | | | 4,458 | | | 7,895 | | | 13,512 | | | |
總產量 | | | | | | 79,571 | | | 61,341 | | | 57,190 | | | |
吞吐量(平均Bpd): | | | | | | | | | | | | |
原油 | | | | | | 74,808 | | | 55,321 | | | 53,875 | | | |
其他原料 | | | | | | 4,118 | | | 5,912 | | | 4,126 | | | |
總吞吐量 | | | | | | 78,926 | | | 61,233 | | | 58,001 | | | |
每桶吞吐量: | | | | | | | | | | | | |
運營費用(3) | | | | | | $ | 5.25 | | | $ | 4.55 | | | $ | 3.97 | | | |
粗板巖:(基於期間收到的金額的百分比) | | | | | | | | | | | | |
WTI原油 | | | | | | 63.4 | % | | 65.3 | % | | 70.1 | % | | |
墨西哥灣沿岸低硫原油 | | | | | | 29.8 | % | | 34.3 | % | | 29.1 | % | | |
其他 | | | | | | 6.8 | % | | 0.4 | % | | 0.8 | % | | |
(1) 包括在合併中被剔除的煉油廠間銷售和對其他部門的銷售。見下表。
(2)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。見本年度報告表格10-K第8項“財務報表及補充數據”內本公司合併財務報表附註8,以作進一步討論。
(3) 反映了前期符合業務費用與一般費用和行政費用之間的重新分類調整。
上述煉油廠統計數據包括以下煉油廠間和對其他細分市場的銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
煉油廠間銷售 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
(單位:桶/天) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | |
泰勒向其他德勒煉油廠銷售成品油 | | | | | | — | | | 1,636 | | | 2,010 | | | |
El Dorado精煉產品銷往其他德勒煉油廠 | | | | | | 595 | | | 866 | | | 924 | | | |
春季向其他德勒煉油廠銷售大量成品油 | | | | | | 275 | | | 1,502 | | | 1,356 | | | |
克羅茨·斯普林斯向其他德勒煉油廠銷售成品油 | | | | | | 388 | | | 150 | | | 190 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
煉油廠對其他細分市場的銷售 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
(單位:桶/天) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
泰勒向其他Delek細分市場銷售精煉產品 | | | | | | — | | | — | | | 502 | | | |
El Dorado精煉產品銷售到其他Delek細分市場 | | | | | | 4 | | | 8 | | | 74 | | | |
春季精煉產品對德勒其他細分市場的大銷售 | | | | | | 19,828 | | | 22,174 | | | 22,601 | | | |
克羅茨·斯普林斯向德勒其他細分市場銷售精煉產品 | | | | | | — | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
定價統計(所列期間的平均值) |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
WTI-庫欣原油(每桶) | | | | | | $ | 94.62 | | | $ | 68.11 | | | $ | 39.89 | | | |
WTI-米德蘭原油(每桶) | | | | | | $ | 94.38 | | | $ | 68.55 | | | $ | 40.02 | | | |
WTS-米德蘭原油(每桶) | | | | | | $ | 94.29 | | | $ | 68.29 | | | $ | 39.96 | | | |
LLS(每桶) | | | | | | $ | 96.85 | | | $ | 69.60 | | | $ | 41.56 | | | |
布倫特原油(每桶) | | | | | | $ | 99.06 | | | $ | 70.96 | | | $ | 43.24 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
美國墨西哥灣沿岸5-3-2裂縫擴展(每桶)-利用HSD | | | | | | $ | 23.89 | | | $ | 12.14 | | | $ | 5.87 | | | |
美國墨西哥灣沿岸5-3-2裂縫擴展(每桶)(1) | | | | | | $ | 33.36 | | | $ | 16.62 | | | $ | 8.18 | | | |
美國墨西哥灣沿岸3-2-1裂縫擴展(每桶)(1) | | | | | | $ | 31.41 | | | $ | 16.62 | | | $ | 7.90 | | | |
美國墨西哥灣沿岸2-1-1裂縫擴展(每桶)(1) | | | | | | $ | 22.21 | | | $ | 9.53 | | | $ | 4.05 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
美國墨西哥灣沿岸無鉛汽油(每加侖) | | | | | | $ | 2.77 | | | $ | 2.02 | | | $ | 1.09 | | | |
墨西哥灣沿岸超低硫柴油(每加侖) | | | | | | $ | 3.46 | | | $ | 2.02 | | | $ | 1.19 | | | |
美國墨西哥灣沿岸高硫柴油(每加侖) | | | | | | $ | 2.90 | | | $ | 1.75 | | | $ | 1.06 | | | |
天然氣(MMBTU) | | | | | | $ | 6.54 | | | $ | 3.73 | | | $ | 2.13 | | | |
(1)對於我們的Tyler和El Dorado煉油廠,我們將每桶煉油產品利潤率與墨西哥灣沿岸5-3-2裂解蔓延進行比較,其中包括WTI庫欣原油、美國墨西哥灣沿岸CBOB和美國墨西哥灣沿岸第二管道取暖油(超低硫柴油)。對於我們的Big Spring煉油廠,我們將我們的精煉產品利潤率與墨西哥灣沿岸3-2-1裂解擴展範圍進行比較,該裂解擴展範圍由WTI庫欣原油、墨西哥灣CBOB汽油和墨西哥灣沿岸超低硫柴油組成;對於我們的克羅茨斯普林斯煉油廠,我們將我們每桶精煉產品利潤率與墨西哥灣沿岸2-1-1裂解擴展利潤率進行比較,該裂解擴展範圍由LLS原油、墨西哥灣CBOB汽油和美國墨西哥灣第二管道取暖油(高硫柴油)組成。泰勒煉廠的原油輸入主要是WTI米德蘭和德克薩斯州東部,而El Dorado煉廠的原油輸入主要是WTI米德蘭、阿肯色州當地和其他國內內陸原油的組合。大泉煉油廠的原油投入主要由WTS和WTI Midland組成。克羅茨斯普林斯煉油廠的原油輸入主要由LLS和WTI Midland組成。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度及截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的煉油部門營運比較
收入
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,煉油部門的收入比截至2021年12月31日的一年增加了94.952億美元,增幅為92.5%。這一增長主要由以下因素推動:
•美國墨西哥灣汽油平均價格上漲37.1%,超低硫柴油上漲71.8%,高硫柴油上漲65.7%;
•總銷售量和批發活動的增加。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,我們零售部門的銷售額分別為5.117億美元和3.557億美元,物流部門的銷售額分別為4.966億美元和3.219億美元,其他部門的銷售額分別為2380萬美元和2540萬美元。我們在合併中消除了這些公司間的收入。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,煉油部門的收入比截至2020年12月31日的一年增加了34.125億美元,增幅為49.8%。這一增長主要由以下因素推動:
•美國墨西哥灣汽油平均價格上漲85.2%,超低硫柴油上漲69.5%,高硫柴油上漲65.1%;
•成品油和購進產品銷售量分別增加70萬桶和160萬桶。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們零售部門的銷售額分別為3.557億美元和2.2億美元,物流部門的銷售額分別為3.219億美元和2.038億美元,其他部門的銷售額分別為2540萬美元和1350萬美元。我們在合併中消除了這些公司間的收入。
材料和其他成本
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,材料和其他成本比截至2021年12月31日的一年增加了86.983億美元,或89.5%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•WTI庫欣原油成本從平均每桶68.11美元上漲至平均94.62美元,漲幅為38.9%;
•WTI米德蘭原油成本上漲,從平均每桶68.55美元升至平均94.38美元,漲幅為37.7%;
•銷售量和批發活動的增加;以及
•RIN費用的增加主要是由於產量的增加。
我們的煉油部門從我們的物流部門購買成品,並與我們的物流部門簽訂了多項服務協議,其中包括要求煉油部門根據物流部門管道中原油和成品的吞吐量以及物流部門儲罐中儲存的原油和成品的數量支付終止和倉儲費用,但受MVC的限制。在截至2022年和2021年12月31日的年度內,這些成本和費用分別為4.29億美元和3.679億美元。我們在合併中取消了這些公司間的費用。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,材料和其他成本比截至2020年12月31日的一年增加了29.033億美元,增幅為42.6%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•WTI庫欣原油成本上漲,從平均每桶39.89美元漲至平均68.11美元,漲幅70.7%;
•WTI米德蘭原油成本上漲,從平均每桶40.02美元升至平均68.55美元,漲幅71.3%;
•RIN成本增加,在截至2020年12月31日的一年中,乙醇和生物柴油RIN的每RIN平均成本分別為0.44美元和0.64美元,而在截至2021年12月31日的一年中,RIN的平均成本為1.31美元和1.50美元。
我們的煉油部門從我們的物流部門購買成品,並與我們的物流部門簽訂了多項服務協議,其中包括要求煉油部門根據物流部門管道中原油和成品的吞吐量以及物流部門儲罐中儲存的原油和成品的數量支付終止和倉儲費用,但受MVC的限制。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,這些成本和費用分別為3.679億美元和3.391億美元。我們在合併中取消了這些公司間的費用。
煉油利潤率
2022 vs. 2021
與截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度的煉油利潤率增加了7.969億美元,增幅為144.0%,與截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的5.4%相比,煉油利潤率分別為6.8%和5.4%,主要原因如下:
•5-3-2裂紋擴展改善96.8%(泰勒煉油廠和El Dorado煉油廠的主要衡量標準),墨西哥灣沿岸平均3-2-1裂紋擴展改善89.0%(大春天煉油廠的主要衡量標準),墨西哥灣沿岸平均2-1-1裂紋擴展改善133.1%(克羅茨斯普林斯煉油廠的主要衡量標準);以及
•總銷售量的增加。
這些增長被以下項目部分抵銷:
•與截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度平均RIN成本增加。
2021 vs. 2020
與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度的煉油利潤率增加了5.092億美元,煉油利潤率為5.4%,而截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的利潤率分別為0.6%,主要原因如下:
•5-3-2裂紋擴展改善106.8%(泰勒煉油廠和El Dorado煉油廠的主要衡量標準),墨西哥灣沿岸平均3-2-1裂紋擴展改善104.5%(大春天煉油廠的主要衡量標準),墨西哥灣沿岸平均2-1-1裂紋擴展改善157%(克羅茨斯普林斯煉油廠的主要衡量標準);以及
•與上年同期相比,2021年期間存貨估值準備金的沖銷收益增加。
這些增長被以下項目部分抵銷:
•與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度平均RIN成本增加。
運營費用
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,運營費用比截至2021年12月31日的一年增加了1.669億美元,增幅為38.1%。運營費用增加的主要原因如下:
•與當期吞吐量增加相關的變動成本和公用事業增加;以及
•員工和外部服務成本上升;以及
•截至2022年12月31日的一年中,天然氣價格較上年同期上漲。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,運營費用比截至2020年12月31日的一年增加了3120萬美元,或7.7%。運營費用增加的主要原因如下:
•公用事業費用增加,主要是由於2021年2月期間天然氣成本上升,涉及冬季風暴烏裏,以及2021年下半年價格上漲;以及
•由於煉油廠產量增加,催化劑成本增加。
這些增長被以下各項所抵消:
•2021年第三季度1,400萬美元的一次性有利調整,以反映煉油成品庫存中將製造間接費用資本化的累積調整。
2022 vs. 2021
與截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度EBITDA增加6.499億美元,主要是由於裂解擴展改善和銷售量增加導致煉油利潤率增加,但被可變成本和公用事業增加、員工和外部服務成本增加、天然氣價格以及主要由於產量增加而導致的RIN費用增加所抵消。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日止年度的EBITDA較截至2020年12月31日止年度增加618,500,000美元,EBITDA百分比較截至2020年12月31日止年度上升112.6%,主要是由於裂解價差改善、銷售量增加、變動成本及公用事業費用增加、天然氣價格上升及主要因產量增加而導致的RIN開支增加所帶動的煉油利潤率上升所致。
下表列出了有關我們物流部門業務的某些信息(百萬美元,每桶除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精選物流財務和經營信息 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
收入 | | | | | | $ | 1,036.4 | | | $ | 700.9 | | | $ | 563.4 | | | |
材料和其他成本 | | | | | | $ | 641.4 | | | $ | 384.4 | | | $ | 269.1 | | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | | | | | $ | 88.3 | | | $ | 61.9 | | | $ | 56.2 | | | |
EBITDA | | | | | | $ | 304.8 | | | $ | 258.0 | | | $ | 238.1 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
運營信息: | | | | | | | | | | | | |
收集和處理:(平均桶/日) | | | | | | | | | | | | |
獅子管道系統: | | | | | | | | | | | | |
原油管道(未收集) | | | | | | 78,519 | | | 65,335 | | | 74,179 | | | |
成品油管道 | | | | | | 56,382 | | | 48,757 | | | 53,702 | | | |
薩拉採集系統 | | | | | | 15,391 | | | 14,460 | | 13,466 | | |
東得克薩斯原油物流系統 | | | | | | 21,310 | | | 22,647 | | 15,960 | | |
米德蘭集聚資產(1) | | | | | | 128,725 | | | 80,285 | | 82,817 | | |
普萊恩斯連接系統 | | | | | | 183,827 | | | 124,025 | | | 104,770 | | | |
特拉華州收集資產:(2) | | | | | | | | | | | | |
天然氣收集和加工(Mcfd)(3) | | | | | | 60,971 | | | — | | | — | | | |
原油採集量(平均日產量) | | | | | | 87,519 | | | — | | | — | | | |
水處理和回收(平均Bpd) | | | | | | 72,056 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | |
批發營銷和終端: | | | | | | | | | | | | |
東得克薩斯州-泰勒煉油廠銷售量(平均日產量)(4) | | | | | | 66,058 | | | 68,497 | | | 71,182 | | | |
春季批發量大(平均日產量) | | | | | | 71,580 | | | 78,370 | | | 76,345 | | | |
西德克薩斯州批發營銷吞吐量(平均日產量) | | | | | | 10,206 | | | 10,026 | | | 11,264 | | | |
西德克薩斯每桶批發銷售利潤率 | | | | | | $ | 4.15 | | | $ | 3.72 | | | $ | 2.37 | | | |
終止吞吐量(平均Bpd)(5) | | | | | | 132,262 | | | 138,301 | | | 147,251 | | | |
(1) 前身為二疊紀聚集系統。不包括正在建設連接器時通過卡車臨時運輸的體積。
(2) 2022年捲包括2022年6月1日至2022年12月31日的卷。
(3) MCFD-平均每天1000立方英尺。
(4) 不包括噴氣燃料和石油焦炭。
(5) 包括我們在德克薩斯州泰勒、大斯普林斯、大桑迪和芒特普萊森航站樓,阿肯色州El Dorado和北小石城航站樓以及田納西州孟菲斯和納什維爾航站樓的終點站吞吐量。 物流收入主要基於對通過我們的物流網絡的吞吐量收取的固定費用或關税費率,其中許多此類流量受到最低流量承諾(MVC)的合同保護。在我們的物流量不受跨國公司影響的範圍內,我們的物流收入可能會在客户面臨經濟壓力或對其產品的需求減少的時期受到負面影響。此外,我們的某些吞吐量安排包含不足的信用條款,這可能要求我們推遲收取超出實際吞吐量的MVC費用,以便在未來階段應用於MVC不足。關於我們對管道合資企業的權益法投資,我們從這些投資中獲得的收益(基於我們在合資企業確認的淨收益或虧損中按比例持有的百分比)直接受到這些合資企業的運營的影響。影響合營企業淨收入(虧損)的項目可能包括(但不限於):長期產能合同安排和相關的MVC,以及在某些情況下不足的信貸撥備;對無人值守提名的需求;適用的税率或關税;在合資企業水平上評估的長期資產或其他減值;以及管道解除或其他或有負債。就我們的西德克薩斯營銷活動而言,我們的盈利能力取決於落地產品的成本與銷售的精煉產品的貨架價格。我們的物流部門通常不受商品價格風險的影響,因為庫存是先購買後立即在貨架上出售的。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度以及截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的物流部門運營比較。
收入
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,收入比截至2021年12月31日的一年增加了3.355億美元,增幅為47.9%,主要原因如下:
•每加侖汽油和柴油的平均銷售價格和柴油銷售量的增加,部分被我們西德克薩斯營銷業務的汽油銷售量的減少所抵消;
•收購3Bear帶來的增量收入;以及
•截至2021年12月31日的一年,管道吞吐量的增加受到大流行以及惡劣天氣事件的負面影響。
收入包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度對我們煉油部門的銷售額分別為4.771億美元和4.17億美元,以及截至2022年和2021年12月31日的年度對我們其他部門的銷售額分別為230萬美元和180萬美元。我們在合併中消除了這些公司間的收入。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,與截至2020年12月31日的一年相比,收入增加了1.375億美元,增幅24.4%,主要原因如下:
•與分別於2020年3月31日和2020年5月1日生效的Midland Gathering System和Delek Trucking收購協議相關的收入增加。
•我們大斯普林斯煉油廠原油管道的收入增加,這是2020年第二季度執行的新合同的結果;以及
•每加侖汽油和柴油銷售平均價格的上漲,部分被我們在德克薩斯州西部營銷業務中銷售的汽油和柴油平均銷售量的下降所抵消:
◦汽油和柴油的平均售價分別提高了每加侖0.78美元和0.83美元;以及
◦汽油平均銷量減少了1050萬加侖,柴油銷量減少了880萬加侖。
這些增長被以下項目部分抵銷:
•由於影響我們運營的大部分地區的嚴重冰凍條件的影響,導致在截至2021年12月31日的一年中,合同MVC以外的產量與截至2020年12月31日的年度相比有所下降;以及
•由於定期的管道維護,Paline管道的吞吐量減少。
收入包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度我們煉油部門的銷售額分別為4.17億美元和3.777億美元,以及截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度對我們其他部門的銷售額分別為180萬美元和210萬美元。我們在合併中消除了這些公司間的收入。
材料和其他成本
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,物流部門的材料和其他成本比截至2021年12月31日的年度增加了2.57億美元,或66.9%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•汽油和柴油每加侖平均銷售成本的增加,部分被我們德克薩斯州西部營銷業務的平均汽油銷售量的下降所抵消:
◦汽油和柴油平均每加侖銷售成本分別上漲0.74美元和1.43美元;
◦柴油平均銷售量增加100萬加侖,汽油銷售量增加200萬加侖;
•收購3Bear帶來的材料和其他增量成本。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,我們的物流部門從我們的煉油部門購買了4.966億美元和3.219億美元的產品。我們在合併中消除了這些公司間的成本。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日的年度,物流部門的材料及其他成本較截至2020年12月31日的年度增加1.153億美元或42.8%。這一增長主要是由以下與我們的西德克薩斯營銷業務相關的因素推動的:
•每加侖汽油和柴油的平均售價分別上升0.83元和0.8元;以及
•汽油和柴油的平均銷售量分別減少了1050萬加侖和880萬加侖。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們的物流部門從我們的煉油部門購買了3.219億美元和2.038億美元的產品。我們在合併中消除了這些公司間的成本。
運營費用
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,營業費用比截至2021年12月31日的一年增加了2640萬美元,增幅為42.6%,主要原因如下:
•由於與收購3Bear相關的額外費用而增加;
•員工和外部服務成本增加;以及
•由於更高的吞吐量,維護和材料成本等可變費用增加。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,與截至2020年12月31日的一年相比,運營費用增加了570萬美元,增幅為10.1%,主要原因如下:
•為應對新冠肺炎疫情而實施的包括推遲非必要項目在內的成本削減措施結束後,員工和外部服務成本增加;
•由於天然氣價格上漲,能源成本增加;
•由於吞吐量增加而增加的可變費用,如維護和材料成本;以及
•2021年2月影響我們運營的大部分地區的嚴重冰凍條件下,由於能源成本大幅上升,公用事業成本增加。
EBITDA
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,EBITDA比截至2021年12月31日的一年增加了4680萬美元,增幅為18.1%,主要原因如下:
•由於吞吐量增加而增加的收入;以及
•運營費用的增加部分抵消了這一影響。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,EBITDA比截至2020年12月31日的一年增加了1990萬美元,增幅為8.4%,主要原因如下:
•由於吞吐量增加而增加的收入;以及
•運營費用的增加部分抵消了這一影響。
下表列出了有關我們零售部門業務的某些信息(銷售總額(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精選零售財務和經營信息 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
收入 | | | | | | $ | 956.9 | | | $ | 797.4 | | | $ | 681.7 | | | |
材料和其他成本 | | | | | | $ | 796.3 | | | $ | 635.6 | | | $ | 523.6 | | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | | | | | $ | 97.8 | | | $ | 90.0 | | | $ | 90.5 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
EBITDA(1) | | | | | | $ | 44.1 | | | $ | 51.1 | | | $ | 47.0 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運營信息 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
店鋪數量(期末) | | | | | | 249 | | | 248 | | | 253 | | | |
平均門店數量 | | | | | | 249 | | | 248 | | | 253 | | | |
平均燃料庫數量 | | | | | | 244 | | | 243 | | | 248 | | | |
燃油零售額 | | | | | | $ | 642.2 | | | $ | 480.9 | | | $ | 357.9 | | | |
燃油零售額(千加侖) | | | | | | 170,668 | | | 166,959 | | | 176,924 | | | |
平均每家門店的平均零售加侖(千) | | | | | | 701 | | | 688 | | | 715 | | | |
每加侖汽油的平均零售價 | | | | | | $ | 3.76 | | | $ | 2.88 | | | $ | 2.02 | | | |
零售燃油利潤率(每加侖$)(2) | | | | | | $ | 0.327 | | | $ | 0.341 | | | $ | 0.347 | | | |
商品銷售額(單位:百萬) | | | | | | $ | 314.7 | | | $ | 316.4 | | | $ | 323.8 | | | |
平均門店數量的商品銷售額(單位:百萬) | | | | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.3 | | | |
商品利潤率% | | | | | | 33.3 | % | | 33.2 | % | | 31.0 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
同店比較(3) | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | |
同店零售燃油加侖銷量的變化 | | | | | | 2.5 | % | | (5.3) | % | | (17.3) | % |
同店商品銷售額的變化 | | | | | | 0.3 | % | | (1.8) | % | | 6.2 | % |
| | | | | | | | | | |
(1)請參閲下面的EBITDA討論,瞭解與德勒年度激勵計劃下的獎金支出相關的影響。
(2)零售燃料利潤率代表零售部門燃料銷售的毛利率,計算方法為零售燃料銷售收入減去零售燃料銷售成本。每加侖零售燃料利潤率的計算方法是將零售燃料利潤率除以該期間售出的零售燃料加侖總數。
(3)同店比較包括在比較中使用的年初和最近一年年底都在服務的商店的特定指標的同比變化。
我們的零售商品銷售是由便利性、客户服務、有競爭力的定價和品牌推動的。汽車燃油利潤率是銷售減去燃油和汽車燃油税的交付成本,以每加侖美分計算。我們的汽車燃料利潤率受到當地供應、需求、天氣、競爭對手定價和產品品牌的影響。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度以及截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的零售部門運營比較。
收入
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,零售部門的收入比截至2021年12月31日的一年增加了1.595億美元,增幅為20.0%,主要原因如下:
•燃料銷售總額在截至2022年12月31日的一年中增加6.422億美元,而2021年為4.809億美元,主要是由於每加侖汽油的平均售價增加了0.88美元;以及
•部分被截至2022年12月31日的年度的商品銷售額下降至3.147億美元所抵消,而截至2021年12月31日的年度的商品銷售額為3.164億美元,主要是由於同店銷售額下降0.3%。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,零售部門的收入比截至2020年12月31日的一年增加了1.157億美元,增幅為17.0%,主要原因如下:
•燃料銷售總額在截至2021年12月31日的年度為4.809億美元,比2020年的3.579億美元有所增加,主要原因是每加侖汽油的平均售價上漲了0.86美元,但零售燃油總銷量的下降略微抵消了這一增長;以及
•與2020年的3.238億美元相比,截至2021年12月31日的年度商品銷售額下降至3.164億美元,略有抵消,主要是由於同店銷售額下降(1.8%)。
材料和其他成本
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,零售部門的材料和其他成本比截至2021年12月31日的年度增加了1.607億美元,增幅為25.3%,主要原因如下:
•每加侖平均成本增加0.90美元或35.3%適用於同期下降的燃料銷售量。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,我們的零售部門從我們的煉油部門購買了5.117億美元和3.557億美元的成品。我們在合併中消除了這一公司間成本。
2021 vs. 2020
在截至2021年12月31日的一年中,零售部門的材料和其他成本比截至2020年12月31日的一年增加了1.12億美元,增幅21.4%,主要原因如下:
•每加侖平均成本增加0.86美元或51.6%適用於同期下降的燃料銷售量。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們的零售部門從我們的煉油部門購買了成品,分別為3.557億美元和2.2億美元。我們在合併中消除了這一公司間成本。
運營費用
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,零售部門的運營費用比截至2021年12月31日的年度增加了780萬美元,增幅為8.7%,這主要是由於2022年員工成本上升所致。
2021 vs. 2020
截至2021年12月31日的一年,零售部門的運營費用比截至2020年12月31日的年度減少了50萬美元,或0.5%。
EBITDA
2022 vs. 2021
在截至2022年12月31日的一年中,零售部門的EBITDA比截至2021年12月31日的一年減少了700萬美元,EBITDA百分比下降了13.7%,主要原因如下:
•平均燃油利潤率每加侖減少0.014美元,燃油銷售量增加;以及
•由於員工成本增加而導致的運營費用增加,其中包括180萬美元的獎金支出增加。
2021 vs. 2020
零售業務於截至2021年12月31日止年度的EBITDA較截至2020年12月31日止年度增加4,100,000美元,EBITDA百分比增加8.7%,主要受零售燃油利潤率每加侖增加0.071美元及商品利潤率增加0.2%所帶動。
流動性與資本資源
資金來源
我們的流動性和資本資源的主要來源是
•經營活動產生的現金;
•我們的債務安排下的借款;以及
•潛在發行額外的股權和債務證券。
於2022年12月31日,我們的總流動資金達14億美元,其中主要包括德勒循環信貸安排項下未使用的信貸承諾3.626億美元(定義見本年度報告10-K表第8項財務報表附註10)、德勒物流信貸安排項下未使用的信貸承諾1.795億美元(定義見本年度報告10-K表第8項財務報表及補充數據)以及8.413億美元的現金及現金等價物。從歷史上看,我們從運營中產生了足夠的現金,為持續的營運資本需求提供資金,支付季度現金股息,併為運營資本支出提供資金。為了應對新冠肺炎疫情和油價下跌,我們於2020年11月5日宣佈,為了節省資本,我們選擇暫停分紅;然而,2022年8月1日,我們的董事會投票恢復了季度現金股息,並宣佈季度現金股息為普通股每股0.2美元。2022年10月31日,我們的董事會將季度現金股息提高到普通股每股0.21美元。2023年2月27日,我們的董事會將季度現金股息提高到普通股每股0.22美元。 此外,董事會於2022年8月1日批准將股份回購授權增加約1.703億美元,使目前授權下可用於回購的總金額達到4.0億美元。在2022年期間,我們以約1.296億美元回購了約430萬股德勒美國普通股,平均價格為每股30.40美元,不包括根據伊坎集團購買協議購買的股份.。其他資金來源包括現有信貸協議下的借款以及發行股權和債務證券,以滿足我們的資金需求,並支持我們的增長資本項目和收購。此外,我們歷來能夠以反映市場狀況、我們的財務狀況和我們的信用評級的條款籌集資金。我們繼續監測市場狀況、我們的財務狀況和我們的信用評級,並預計未來的資金來源將是公司可持續和有利可圖的。然而,不能保證未來是否有任何債務或股權融資,或此類融資是否能以我們可以接受的條款提供;任何此類融資活動的執行將取決於同時正常運作的債務或股權市場的可用性。此外,新的債務融資活動將受到我們現有融資協議中任何債務發生限制契約的滿足。我們現有融資文件中的債務限制契約對於我們這種類型的信貸協議來説是司空見慣的,並反映了它們簽署時的市場狀況。此外,我們滿足營運資金要求、償還債務、為計劃中的資本支出提供資金或支付股息的能力將取決於未來的經營業績,而未來的經營業績將受到石油行業當前經濟狀況以及其他金融和商業因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的。
截至2022年12月31日,我們相信我們遵守了我們所有的債務維持契約,其中受這些契約約束的最重要的長期債務是德勒物流信貸安排(見本年度報告Form 10-K中第8項.財務報表和補充數據中我們合併財務報表附註10的進一步討論)。此外,我們遵守了在截至2022年12月31日的季度內觸發的偶然契約。未能履行產生契約可能會對我們產生新債務的能力施加某些遞增限制,還可能限制我們是否支付股息以及支付股息的程度,以及對我們回購股票、進行新投資和產生新留置權的能力施加額外限制(等等)。這種限制通常會一直有效,直到我們根據適用的基於偶然發生的公約恢復遵守的那個季度。如果我們受到這些遞增限制的限制,我們相信我們有足夠的當前和替代的流動資金來源,包括(但不限於):我們現有的富國銀行循環信貸機制下的可用借款,以及德勒物流的德勒物流信貸機制下的可用借款(見我們合併財務報表附註10中的進一步討論,包含在本年度報告10-K表格的第8項.財務報表和補充數據);根據富國銀行定期貸款信貸安排額外產生4億美元有擔保債務的撥備(見本年度報告第8項“財務報表及補充數據”中綜合財務報表附註10的進一步討論);以及取得其他有擔保和無擔保債務的可能性,透過發行股本籌集資金。, 或利用交易融資機會,如出售-回租或合資企業,這是我們的貨幣契約本來考慮和允許的。
現金流
下表彙總了我們的合併現金流(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
已整合 |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | |
現金流數據: | | | | | | |
經營活動 | | $ | 425.3 | | | $ | 371.4 | | | |
投資活動 | | (931.6) | | | (178.4) | | | |
融資活動 | | 491.1 | | | (124.0) | | | |
淨增加(減少) | | $ | (15.2) | | | $ | 69.0 | | | |
經營活動的現金流
截至2022年12月31日的一年中,經營活動提供的淨現金為4.253億美元,而2021年同期為3.714億美元。增加的原因是業務活動的現金淨增加1.356億美元,以及收到的股息增加310萬美元。為債務利息支付的現金增加了6140萬美元,支付的所得税增加了2340萬美元,部分抵消了這些增加。
投資活動產生的現金流
截至2022年12月31日的一年中,用於投資活動的淨現金為9.316億美元,而2021年同期為1.784億美元。用於投資活動的現金流增加的主要原因是以6.256億美元收購3Bear,購買不動產、廠房和設備增加8,920萬美元,部分原因是由於2021年新冠肺炎疫情導致非必要項目延遲,2021年資本支出的合同終止回收減少1,730萬美元,出售財產、廠房和設備的收益減少1,070萬美元,以及2021年保險索賠減少700萬美元。
融資活動產生的現金流
在截至2022年12月31日的一年中,融資活動提供的現金淨額為4.911億美元,而2021年同期的現金使用量為1.24億美元。提供的現金增加主要是因為在截至2022年12月31日的一年中,長期左輪手槍和定期債務的淨收益為8.109億美元,而2021年同期的淨付款為1.382億美元。我們還在2022年出售了價值1640萬美元的德勒物流有限合夥人單位。
2021年沒有可比活動的股票回購減少1.936億美元,2022年第二季度恢復股息導致減少4280萬美元,截至2022年12月31日的年度產品融資安排淨支付1230萬美元,而2021年同期的收益為3850萬美元,部分抵消了這一減少。此外,我們通過一項新的花旗庫存中介協議為我們現有的J.Aron供應和承購協議進行了再融資,淨還款額為4810萬美元。
現金狀況和負債
截至2022年12月31日,我們的現金和現金等價物總額為8.413億美元,長期債務總額約為30.537億美元。長期債務總額分別扣除820萬美元的遞延融資成本和5830萬美元的債務貼現。此外,我們還簽發了大約2.874億美元的信用證。根據我們的循環信貸安排,未使用的信貸承諾或借款基礎可用總額(視情況而定)約為5.421億美元。截至2022年12月31日,長期債務總額比上一年增加8.357億美元,主要原因是2022年德勒物流信貸安排下的淨借款和其他定期債務。截至2022年12月31日,我們的長期債務總額包括:
•循環信貸安排本金總額4.5億美元,2027年10月26日到期,平均借款利率為5.67%;
•定期貸款信貸安排項下本金總額9.5億美元,於2025年3月30日到期,實際利息為9.14%;
•德勒後勤循環貸款項下本金總額7.205億美元,2027年10月13日到期,平均借款利率為7.55%;
•德勒後勤定期貸款本金總額為3.00億美元,2024年10月13日到期,平均借款利率為7.92%;
•德勒物流2025年債券本金總額2.5億美元,2025年到期,實際利率7.21%;
•德勒物流2028債券本金總額為4.0億元,於2028年到期,實際利率為7.40%;以及
•本金總額為5,000萬美元的聯合社區銀行Revolver,於2022年6月30日到期,固定利率為6.75%。
有關我們單獨的債務和信貸安排的更多信息,請參閲本年度報告的Form 10-K中所附合並財務報表的附註10.財務報表和補充數據。
此外,當滿足內部資本成本和其他標準時,我們還利用其他融資安排為運營資產融資和/或不時將短期內可能不需要的其他資產貨幣化。此類安排包括我們的庫存中介安排,它為我們在煉油廠的先進先出庫存的很大一部分提供資金,並不時為RIN或其他非庫存產品融資負債提供資金。截至2022年12月31日,我們與花旗的庫存中介義務總額為5.417億美元,其中4.918億美元將於2024年12月22日到期。有關我們的庫存中介協議的更多信息,請參閲本年度報告中表格10-K所附合並財務報表的附註9.財務報表和補充數據。截至2022年12月31日,我們的產品融資負債主要由RIN融資組成,總額為2.58億美元,所有這些都將在未來12個月內到期。請參閲本年度報告10-K表格中第8項所附合並財務報表附註2所披露的環境信用及相關監管義務會計政策對這些安排的進一步説明。關於安排和相關承諾,另見項目7.管理層的討論和分析中所列的“合同義務”一節。
債務評級
我們接受美國主要評級機構的債務評級。在確定我們的債務評級時,這些機構考慮了許多定性和定量項目,包括但不限於大宗商品定價水平、我們的流動性、資產質量、儲備組合、債務水平和優先順序、成本結構、計劃中的資產出售和生產增長機會。
在我們的任何合同債務中,如果我們的債務評級降至指定水平以下,都不會加速預定的到期日。然而,評級下調可能會對我們實施任何信貸安排的利率以及未來經濟地進入債務市場的能力產生不利影響。此外,任何評級下調都可能增加我們根據某些合同安排不得不提交額外信用證或現金抵押品的可能性。
資本支出
我們長期戰略的一個關鍵組成部分是我們的資本支出計劃。下表按部門彙總了我們2022年的實際資本支出,以及按運營部門和主要類別(以百萬為單位)劃分的2023年計劃資本支出:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | |
| | 2023年預測 | | 截至2022年12月31日的年度實際 |
煉油 |
持續維護,包括週轉活動 | | $ | 173.1 | | | $ | 129.3 | |
監管 | | 21.5 | | | 7.4 | |
自行決定的項目 | | 7.2 | | | 1.3 | |
煉油段合計 | | 201.8 | | | 138.0 | |
物流 |
監管 | | 13.1 | | | 3.0 | |
維持性維護 | | 2.1 | | | 8.0 | |
自行決定的項目 | | 66.1 | | | 119.7 | |
物流部門合計 | | 81.3 | | | 130.7 | |
零售 |
監管 | | — | | | — | |
維持性維護 | | 26.9 | | | 4.6 | |
自行決定的項目 | | 4.2 | | | 29.6 | |
零售部門合計 | | 31.1 | | | 34.2 | |
公司和其他 |
監管 | | 1.1 | | | 4.0 | |
維持性維護 | | 33.1 | | | 34.4 | |
自行決定的項目 | | 2.1 | | | 1.8 | |
其他合計 | | 36.3 | | | 40.2 | |
總資本支出 | | $ | 350.5 | | | $ | 343.1 | |
由於我們的資本項目的成本、範圍和完成時間的意外增加,資本支出預算的金額可能會發生變化,並受到本10-K年度報告第7項“管理層討論和分析”中“前瞻性陳述”部分討論的變化和不確定因素的影響。有關進一步情況,請參閲我們在項目1A中的討論。本年度報告10-K表格中的風險因素。
現金需求
合同義務項下的長期現金需求
下表(以百萬為單位)列出了截至2022年12月31日以下所述類型合同義務項下我們已知的現金需求信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期間到期的付款 |
| | 1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | >5年 | | 總計 |
長期債務和應付票據債務 | | $ | 74.5 | | | $ | 554.0 | | | $ | 1,189.5 | | | $ | 1,302.5 | | | $ | 3,120.5 | |
利息(1) | | 226.4 | | | 410.2 | | | 347.0 | | | 151.1 | | | 1,134.7 | |
經營租賃承諾額(2) | | 57.1 | | | 81.3 | | | 36.5 | | | 25.0 | | | 199.9 | |
購買承諾(3) | | 800.2 | | | — | | | — | | | — | | | 800.2 | |
產品融資協議(4) | | 258.0 | | | — | | | — | | | — | | | 258.0 | |
運輸協議(5) | | 204.6 | | | 367.7 | | | 317.6 | | | 450.5 | | | 1,340.4 | |
庫存調劑義務 (6) | | 90.8 | | | 532.7 | | | — | | | — | | | 623.5 | |
總計 | | $ | 1,711.6 | | | $ | 1,945.9 | | | $ | 1,890.6 | | | $ | 1,929.1 | | | $ | 7,477.2 | |
(1) 預計2022年12月31日未償債務的利息支付。浮動利率債務使用2022年12月31日的利率計算。有關補充資料,見本年度報告第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註10,表格10-K。
(2) 金額反映截至2022年12月31日剩餘不可撤銷期限超過一年的經營租賃下的未來估計租賃付款。
(3) 我們有購買承諾,以確保一定數量的原油、成品和其他資源用於生產,無論是固定價格還是市場價格。我們已經根據基於市場的協議,使用當前市場匯率估計了未來的付款。不包括買賣交易中與同一交易對手名義金額相匹配且通常在交易所進行淨結算的購買承諾。
(4) 餘額包括RINS產品融資安排下的債務,如合併財務報表第8項附註2“環境信用和相關監管債務”會計政策所述。本年度報告10-K表格的財務報表和補充數據。
(5) 餘額包括與第三方(不包括德勒物流)就向我們的煉油廠運輸原油達成的協議規定的合同義務。
(6)餘額包括花旗庫存中介協議下的合同債務,包括基準數量逐步退出負債的本金債務和其他經常性費用。有關補充資料,見本年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註9,即表格10-K。
其他現金需求
合同義務項下的重大短期現金需求如上所示,我們將預計將用運營現金流為這些需求中的大部分提供資金。我們的其他現金需求包括經營活動和資本支出。經營活動包括與向供應商支付原油和其他庫存有關的現金流出(這主要反映在我們上表中的合同採購承諾中)以及支付工資和其他與員工有關的費用。2023年第一季度的現金支出計劃包括2022年賺取和應計的激勵性薪酬付款。根據我們的長期可持續發展戰略,未來的現金需求將包括建立我們長期可持續業務模式的舉措、ESG舉措和各部分的總和舉措。
請參閲我們2022年經營活動支出的現金流部分。雖然與業務活動有關的許多費用性質上是可變的,但由於我們對活動水平進行了前瞻性規劃,一些支出在短期內可以在某種程度上是固定的。
有關我們2022年的資本支出和2023年計劃資本支出的預期現金需求,請參閲“資本支出”部分。
關鍵會計估計
財務報告的基本目標是提供有用的信息,使讀者能夠理解我們的商業活動。我們根據公認會計原則編制我們的綜合財務報表,在應用這些原則的過程中,我們必須根據當時可獲得的最佳信息做出判斷、假設和估計。為了幫助讀者理解,管理層確定了我們的關鍵會計政策。這些政策被認為是至關重要的,因為它們對我們的財務狀況和結果的描繪都是最重要的,需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。通常,它們需要對本質上不確定的問題進行判斷和估計,並涉及在特定的時間點衡量性質上連續的事件。根據所用信息的準確性和後續事件的不同,實際結果可能會有所不同,有些事件我們可能幾乎無法控制或無法控制。
商譽
收購中的商譽是指總收購價格超過可識別淨資產公允價值的部分。商譽至少每年進行一次減值評估,如果存在減值指標,則更頻繁地進行評估,例如我們的業務中斷、經營業績意外大幅下降或市值持續下降。商譽是通過比較報告單位的賬面價值與其估計公允價值來評估減值的。
在評估商譽的可回收性時,對未來業務狀況和估計的預期未來現金流量作出假設,以確定報告單位的公允價值。我們可能會考慮諸如市場參與者加權平均資本成本(“WACC”)、預測的裂縫擴展、毛利率、資本支出以及基於歷史信息和我們對未來預測的最佳估計的長期增長率等投入,所有這些都受到重大判斷和估計的影響。我們亦可考慮採用市場方法,以預期未來現金流量的倍數(例如第三方分析師所使用的現金流量)來釐定或確認報告單位的公允價值。市場法涉及重大判斷,包括選擇合適的同業羣體,選擇估值倍數,以及確定我們估值模型中的適當權重。如果這些估計和假設在未來因諸如總體經濟狀況下降、裂縫擴展持續減少、銷售和利潤率的競爭壓力以及管理層無法控制的其他經濟和行業因素而發生變化,則可能需要減值費用。我們估值和商譽未來潛在減值的最大風險是WACC和裂解價差的波動性,這是基於原油和成品油市場的。裂縫的蔓延往往是不可預測的,可能會以無法預測和管理層無法控制的方式對我們的運營結果產生負面影響。此外,利率上升(通常發生在通貨膨脹條件下)也可能對我們的WACC產生不利影響。在其他條件相同的情況下,較高的WACC將導致使用貼現現金流模型的較低估值,這是一種收益法。因此, 在利率較低的環境下,利率上升可能會導致報告單位受損,但實際上可能並非如此。
我們也可以選擇對商譽餘額進行定性減值評估。定性評估允許公司評估報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值(即可能性大於50%)。如果公司根據定性評估得出結論,報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值,則要求公司進行量化減值測試。或者,如果一家公司根據定性評估得出結論,認為報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值,則該公司已完成商譽減值測試,不需要進行量化減值測試。
我們對截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度物流部門的報告單位進行了定性評估,沒有導致減值費用,我們的分析也沒有反映任何處於風險中的報告單位。
在截至2022年12月31日的年度內,我們對我們的煉油和零售部門的報告單位進行了定性評估。我們對2021年第四季度煉油和零售部門報告單位的商譽進行了量化評估,結果在截至2021年12月31日的年度內沒有減值。截至2020年12月31日止年度的減值為1.26億美元。作為我們2021年評估的一部分,所有報告單位的公允價值總額與我們的市值進行了合理的協調。除Krotz Springs煉油廠(“KSR”)報告單位外,每個報告單位的公允價值都大大高於其賬面價值。
按分部分列的剩餘商譽餘額詳情載於合併財務報表附註16的第8項.財務報表和補充數據,即本年度報告的10-K表格。
對可變利益實體(“VIE”)的評估
我們的合併財務報表包括我們子公司和VIE的財務報表,我們是這些子公司和VIE的主要受益人。我們評估我們持有所有權或其他金錢利益的所有法律實體,以確定該實體是否為VIE。可變利益可以是一個實體中的契約利益、所有權利益或其他金錢利益,這些利益隨着VIE資產公允價值的變化而變化。如果我們不是主要受益人,普通合夥人或其他有限合夥人可以合併VIE,我們將投資記錄為權益法投資。在確定某一法律實體是否為VIE以及評估我們是否為VIE的主要受益人時,將作出重大判斷。一般來説,主要受益人是既有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動的一方,也有權獲得利益或承擔可能對VIE造成重大損失的義務的一方。我們評估實體對持續財務支持的需要;股權持有人缺乏控股權;和/或股權持有人的投票權權益是否與其吸收預期損失或獲得剩餘收益的義務不成比例。我們在競爭中評估我們的利益
確定我們是否為主要受益人。我們主要使用定性分析來確定我們是否被視為在VIE中擁有控股權,無論是獨立的基礎上還是作為關聯方集團的一部分。我們不斷監測我們在法人實體中的利益,以確定實體的設計或活動是否發生變化,以及我們的利益是否發生變化,包括我們作為主要受益人的地位,以確定這些變化是否需要我們修改之前的結論。
企業合併
根據美國會計準則第805條的規定,我們根據收購日的估計公允價值確認並計量在企業合併中收購的資產和承擔的負債。收購對價與收購的有形資產淨值(如有)的公允價值相比的任何超額或盈餘,均計入商譽或從廉價收購中獲得的收益。截至收購日期的資產和負債的公允價值通常使用多種方法來估計,包括收益法,它要求我們預測未來的現金流,並採用適當的貼現率;成本法,它需要估計重置成本和折舊及陳舊估計;以及市場法,它使用市場數據,並根據具體實體的差異進行調整。我們使用所有可獲得的信息來進行這些公允價值確定,並聘請第三方顧問提供估值協助。用於確定公允價值的估計是基於被認為是合理的、但本質上是不確定的假設。因此,實際結果可能與用於確定公允價值的預測結果大不相同。
新會計公告
有關適用於本公司的新會計聲明的討論,請參閲本年度報告表格10-K中第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註2。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
大宗商品價格(主要是原油和無鉛汽油)和利率的變化是我們市場風險的主要來源。當我們決定管理我們的市場敞口時,我們的目標通常是避免不利的價格變化造成的損失,意識到我們不會從有利的價格變化中獲得收益。
價格變化的影響
我們的收入和現金流,以及對未來現金流的估計,都對能源價格的變化很敏感。原油成本、成品油價格和乙醇成本的重大變化可能會導致我們每個細分市場的營業利潤率發生重大變化。
我們在公司擁有的設施和第三方設施維持原油、原料和精煉石油產品的庫存,其價值受世界經濟狀況、區域和全球庫存水平和季節性條件驅動的市場價格大幅波動的影響。自2022年1月1日起,我們將Tyler煉油廠庫存的評估方法從後進先出(LIFO)庫存評估方法改為先進先出(FIFO)庫存評估方法。截至2021年12月31日,我們持有約1300萬桶與Tyler、El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠相關的原油和成品油庫存,平均成本為每桶80.23美元。截至2022年12月31日,我們持有約1500萬桶與Tyler、El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠相關的原油和產品庫存,平均成本為每桶81.88美元。
在原油和成品油價格下跌期間,市場價格可能會下降到低於我們的庫存平均成本的水平。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度,我們確認了淨庫存估值(虧損)收益分別為(1,120萬美元)、(930萬美元)和(80萬美元),在綜合損益表中作為材料和其他成本的組成部分記錄。
本公司亦可不時訂立遠期買賣衍生工具合約以進行交易(主要在我們的加拿大業務中),因此手頭可能有與所購存貨相關的交易投資商品。該等衍生工具合約及相關投資商品於每期按公允價值入賬,並須承受定價風險,而公允價值變動則反映於其他營業收入及綜合財務報表損益部分的淨額。截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度,我們作為衍生工具入賬的大部分遠期買賣合約包括與我們在加拿大的交易活動有關的合約。
價格風險管理活動
有時,為了管理我們的市場指數化定價風險,我們簽訂了以下工具/交易:商品衍生品合約,用於管理我們對庫存頭寸的價格敞口、原油和乙醇的未來購買、精煉產品的未來銷售或確定未來生產的利潤率;以及以固定價格和數量購買或出售RIN的未來承諾,用於管理與我們的RIN義務相關的成本,並滿足會計準則編纂(ASC)815項下的衍生品工具的定義。衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。根據美國會計準則第815條,所有該等商品合約及未來採購承諾均按公允價值記錄,而公允價值在不同期間的任何變動歷來均記錄於綜合財務報表的損益部分。有時,在開始時,公司會選擇將商品衍生合約指定為ASC 815項下的現金流對衝。商品衍生品合約的收益或損失計入現金流對衝
在綜合資產負債表的其他全面收益中確認,最終當預測的交易在綜合收益表中的淨收入或材料成本和其他收入中完成時確認。
下表列出了截至2022年12月31日我們的未平倉商品衍生品合約的相關信息,不包括我們的交易衍生品合約(如下所示)(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償債務總額 | | 按到期日分列的名義合同量 |
合同説明 | | 公允價值 | | 名義合同量 | | 2023 | | 2024 | | | | | | |
未被指定為對衝工具的合同: | | | | | | | | | | | | | | |
原油價格掉期--多頭(1) | | $ | (5.3) | | | 74,009,000 | | | 68,680,000 | | | 5,329,000 | | | | | | | |
原油價格掉期-空頭(1) | | 10.7 | | | 71,035,000 | | | 65,700,000 | | | 5,335,000 | | | | | | | |
庫存、成品油和裂解價差掉期-多頭(1) | | 10.4 | | | 3,303,000 | | | 3,303,000 | | | — | | | | | | | |
庫存、成品油和裂解價差掉期-空頭(1) | | (27.8) | | | 6,010,000 | | | 6,010,000 | | | — | | | | | | | |
天然氣互換-多頭(3) | | (7.5) | | | 2,030,000 | | | 2,030,000 | | | — | | | | | | | |
天然氣掉期-短線(3) | | 0.7 | | | 280,000 | | | 280,000 | | | — | | | | | | | |
RINS承諾合同-長期合同(2) | | (0.1) | | | 217,350,000 | | | — | | | — | | | | | | | |
RINS承諾合同-短合同(2) | | 3.2 | | | 41,672,967 | | | — | | | — | | | | | | | |
總計 | | $ | (15.7) | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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(1) 以桶為單位的體積。
(2) 以RIN為單位的音量。
(3) 音量(單位:MMBTU)。
利率風險
我們有與我們未償還的浮動利率借款相關的利率變化的市場敞口,截至2022年12月31日,這些借款總額約為24.705億美元。截至2022年12月31日,假設利率變化1%,對我們未償還的浮動利率債務的年化影響將是利息支出變化約2470萬美元。
通貨膨脹率
通貨膨脹因素,如我們投入成本、運營費用和利率的增加,可能會對我們的經營業績產生不利影響。2022年期間,我們的運營結果受到天然氣成本上漲、勞動力成本上升和供應鏈中斷的負面影響,部分原因是新冠肺炎疫情、不確定的經濟環境以及宏觀經濟和地緣政治事件和趨勢。我們預計這些成本壓力和供應鏈挑戰將持續到2023財年。此外,當前或未來的政府政策可能會增加通貨膨脹的風險,這可能會進一步增加成本,並可能對我們維持當前毛利率水平和運營費用佔銷售額的百分比的能力產生不利影響,如果我們能夠銷售產品和服務的價格沒有隨着成本的增加而上漲。
Libor過渡
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是衡量全球各大銀行間拆借平均利率的常用指示性指標。負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局於2021年12月31日停止報告某些LIBOR利率,並公開宣佈打算在2023年6月之後停止所有美元LIBOR利率。我們的某些協議將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)用作各種條款的“基準”或“參考利率”。在2022年,我們完成了所有協議從倫敦銀行間同業拆借利率向替代參考利率的過渡。它沒有對我們的業務或運營產生重大影響。
商品衍生品交易活動
我們持有各種商品衍生品的活躍交易頭寸,包括遠期實物合約、掉期合約和期貨合約。這些交易活動是通過組合使用一系列合同類型來進行的,通過利用原油供應和定價的季節性來創造增量收益。這些合約被分類為持有以供交易,並按公允價值確認,公允價值變動在損益表中確認。
下表列出了截至2022年12月31日商品衍生品合約交易的相關信息(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償債務總額 | | 按到期日分列的名義合同量 |
合同説明 | | 公允價值 | | 名義合同量 | | 2023 | | | | | | | | |
原油遠期合約-多頭(1) | | 104.6 | | | 1,646,520 | | | 1,646,520 | | | | | | | | | |
原油遠期合約-空頭(1) | | (115.0) | | | 1,773,499 | | | 1,773,499 | | | | | | | | | |
總計 | | $ | (10.4) | | | | | | | | | | | | | |
(1) 以桶為單位的體積。
項目8.財務報表和補充數據
第8項所要求的信息通過參考F-1頁開始的部分併入。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
吾等維持交易所法案下的披露控制及程序(定義見規則13a-15(E)及15d-15(E)),旨在提供合理保證,確保吾等須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息,在美國證券交易委員會的規則及表格指定的時間段內予以記錄、處理、總結及報告,並累積此類信息並傳達至我們的管理層,包括首席執行官及首席財務官(視情況而定),以便及時就所需披露作出決定。應注意的是,由於固有的侷限性,我們的披露控制和程序,無論設計和運作得多麼好,都只能提供合理的、而不是絕對的保證,確保披露控制和程序的目標得以實現。
根據《交易所法案》第13a-15條(B)段的要求,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是在我們的首席執行官和首席財務官的監督下設計的,並由我們的董事會、管理層和其他人員實施,以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計準則編制外部財務報表的合理保證。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:
•與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關;
•提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便根據公認會計原則編制財務報表,並且我們記錄的收入和支出僅根據我們管理層和董事會的授權進行;以及
•提供合理保證,防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險,或者對政策和程序的遵守程度可能惡化。
2022年6月1日,我們完成了對3Bear的收購。作為我們正在進行的3Bear業務整合的一部分,我們將繼續將我們的控制和程序納入3Bear,並加強我們的全公司控制,以反映此類收購所固有的風險。截至2022年12月31日,貝爾斯登約佔公司總資產的8.3%,截至2022年12月31日的年度,貝爾斯登約佔公司淨收入的0.6%。在美國證券交易委員會新收購業務員工指南允許的情況下,我們關於截至2022年12月31日的年度財務報告的內部控制報告包括了一個例外範圍,將被收購的三熊業務排除在外,以便管理層有足夠的時間對三熊業務的運營進行評估和實施我們的內部控制結構。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架(2013)》框架,對截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括對我們的財務報告內部控制的設計進行評估,並測試我們的財務報告內部控制的運作有效性。管理層與董事會審計委員會審查了評估結果。根據與審計委員會的評估和審查,管理層得出結論,截至2022年12月31日,我們對財務報告保持了有效的內部控制。
獨立註冊會計師事務所報告
我們的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所已經審計了截至2022年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性,這是他們報告中所述的,這份報告包括在F-1頁開始的部分。
第8項所要求的信息通過參考F-1頁開始的部分併入。
財務報告內部控制的變化
除下文所述外,在截至2022年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所述),這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
在截至2022年12月31日的季度內,我們實施了新的企業資源規劃(“ERP”)系統。新的企業資源規劃系統取代了我們以前的企業資源規劃系統,包括我們的會計系統和總賬。作為這一實施的結果,我們修改了某些現有的控制措施,並實施了與新的企業資源規劃系統相關的新控制和程序,以在系統變更期間和之後保持對財務報告的適當內部控制。
項目9B。其他信息
《執行主席聘用協議》修正案
2023年2月27日,本公司董事會人力資本與薪酬委員會批准了與本公司董事會執行主席埃茲拉·烏茲·葉敏簽訂的僱傭協議修正案(《僱傭協議修正案》)。《僱傭協議修正案》將葉民先生擔任本公司執行主席的任期由2023年12月31日延長至2024年12月31日。僱傭協議修訂還規定於2023年3月10日授予時間歸屬股權獎勵,包括本公司2016年長期激勵計劃下的750,000美元的RSU和德勒物流GP,LLC修訂和重訂的2012年長期激勵計劃下的750,000美元的虛擬單位。在葉民先生繼續為本公司服務的情況下,這些贈款將於2023年12月31日及2024年12月31日分別授予50%及50%。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
我們的董事會治理準則、我們的審計、人力資本和薪酬、技術、提名和公司治理以及環境、健康和安全委員會的章程,以及我們涵蓋所有員工的商業行為和道德準則,包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監,都可以在我們的網站www.DelekUS.com的“關於我們-公司治理”的標題下查閲。如果股東提出書面要求,這些文件的打印副本將郵寄給德勒美國控股公司,地址為田納西州37027,布倫特伍德,Suite400和500,Seven Springs Way 310號。吾等擬代表吾等的行政總裁、首席財務官及執行類似職能的人士,在本公司網站www.DelekUS.com的“投資者關係”標題下披露對《商業行為及道德守則》的任何修訂或豁免,並在任何該等修訂或豁免的日期後立即披露。
規則S-K第401項所要求的有關董事的資料將包括在本公司預期於2023年5月2日舉行的股東周年大會的最終委託書(“最終委託書”)中的“董事選舉”項下,並以參考方式併入本文。法規S-K第401項所要求的有關高管的信息將包括在最終委託書中的“公司治理”項下,並通過引用併入本文。法規S-K第405項所要求的信息將包括在最終委託書中的“第16(A)條(A)受益所有權報告合規性”下,並通過引用併入本文。法規S-K第406、407(C)(3)、(D)(4)和(D)(5)項所要求的信息將包括在最終委託書中的“公司治理”項下,並通過引用併入本文。
董事會
•埃茲拉·烏茲·葉敏
•阿維蓋爾·索雷克
•威廉·J·芬納蒂
•理查德·馬爾科利澤
•萊昂納多·莫雷諾
•小加里·M·沙利文
•Vasili(Vicky)Sutil
•勞裏·Z·託爾森
•什洛莫·佐哈爾
高級管理層
•阿維蓋爾·索雷克-總裁和首席執行官
•託德·奧馬利-執行副總裁總裁,首席運營官
•魯文·斯皮格爾-執行副總裁總裁兼首席財務官
•丹尼斯·麥克沃特斯-執行副總裁總裁,總法律顧問兼祕書長
•賈裏德·瑟夫--執行副總裁總裁兼首席人力資源官
•安東尼·L·米勒-執行副總裁總裁-零售
•Sarit Soccary-管理合作夥伴-DK創新
•馬克·霍布斯-執行副總裁總裁,企業發展
•Ido Biger-執行副總裁總裁,首席技術官兼首席數據官
•妮西婭·塞弗--煉油執行副總裁總裁、總裁
項目11.高管薪酬
第402項和S-K法規第407項(E)(4)和(E)(5)段所要求的信息將包括在最終委託書中的“高管薪酬”和“公司治理”項下,並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
法規S-K第201(D)項和第403項所要求的信息將包括在最終委託書中的“股權補償計劃信息”和“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”下,並通過引用併入本文。
項目13.某些關係和關聯交易與董事獨立性
法規S-K第404項所要求的信息將包括在最終委託書中的“某些關係和相關交易”項下,並通過引用併入本文。
法規S-K第407(A)項所要求的信息將包括在最終委託書中的“董事選舉”和“公司治理”項下,並通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息將包括在最終委託書中的“獨立公共會計師”項下,並以引用的方式併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
作為本年度報告10-K表格的一部分提交的某些文件:
1.財務報表。本年度報告F-1頁的表格10-K所附的財務報表索引是為迴應本項目而提供的。
2.財務報表明細表。所有明細表都被省略,因為所要求的信息要麼不存在,要麼不存在於重大金額中,要麼包含在合併財務報表中,要麼不適用。
3.展品--見下文。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
2.1 | | | | 截至2017年1月2日,Delek US Holdings,Inc.、Delek Holdco,Inc.、Dione Mergeco,Inc.、Astro Mergeco,Inc.和Alon USA Energy,Inc.之間的合併協議和計劃(通過參考2017年1月3日提交的公司8-K表格中的附件2.1合併)。 |
2.2 | | | | 截至2017年2月27日,Delek US Holdings,Inc.、Delek Holdco,Inc.、Dion Mergeco,Inc.、Astro Mergeco,Inc.和Alon USA Energy,Inc.之間的協議和合並計劃的第一修正案(通過參考2017年2月28日提交的公司Form 10-K中的附件2.6合併)。 |
2.3 | | | | 截至2017年4月21日,Delek US Holdings,Inc.、Delek Holdco,Inc.、Dion Mergeco,Inc.、Astro Mergeco,Inc.和Alon USA Energy,Inc.之間的協議和合並計劃的第二修正案(合併內容參考公司根據規則424(B)(3)於2017年5月30日提交的委託書/招股説明書附件B-2)。 |
2.4 | | | | 截至2017年11月8日,德勒美國控股公司、Sugarland Mergeco,LLC、Alon USA Partners,LP和Alon USA Partners GP,LLC之間的合併協議和計劃(通過引用公司於2017年11月9日提交的Form 8-K的附件2.1合併而成)。 |
2.5 | | | | 會員權益購買協議,日期為2022年4月8日,由三熊能源-新墨西哥州有限責任公司和DKL特拉華聚集有限責任公司簽訂(通過參考2022年4月11日提交的8-K表格附件2.1合併)。 |
3.1 | | | | Delek US Holdings,Inc.第二次修訂和重新發布的公司註冊證書(通過引用公司於2022年5月9日提交的Form 10-Q的附件3.1合併而成)。 |
3.2 | | | | 第五次修訂和重新修訂了德勒美國控股公司的章程(通過引用公司於2022年11月8日提交的10-Q表格的附件3.1合併而成)。 |
4.1 | | | | 契約,日期為2017年5月23日,由德勒物流有限公司、德勒物流財務公司、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用2017年5月24日提交的8-K表格附件4.1,美國證券交易委員會文件第001-35721號合併)。 |
4.2 | | | | 2025年到期的6.750%優先票據表格(作為附件A列入2017年5月24日提交的合夥企業8-K表格,美國證券交易委員會檔案第001-35721號)。 |
4.3 | | | | 一份日期為2021年5月24日的契約,由德勒物流公司、德勒物流財務公司、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用2021年5月26日提交的德勒物流公司8-K表格的附件4.1合併而成)。 |
4.4 | | | | 2028年到期的7.125%優先票據的表格(通過參考2021年5月26日提交的合夥企業8-K表格的附件4.2併入)。 |
4.5 | | | | 普通股説明(通過引用本公司2022年2月25日提交的10-K表格的附件4.5併入)。 |
10.1 | | * | | 董事及高級管理人員賠償協議表(參考本公司於2022年2月25日提交的10-K表格附件10.1併入)。 |
10.2(a) | | * | | 德勒美國控股有限公司2006年長期激勵計劃(修訂至2010年5月4日)(合併內容參考公司於2010年5月7日提交的10-Q表格中的附件10.1,美國證券交易委員會文件第001-32868號)。 |
10.2(b) | | * | | 董事-德勒美國控股有限公司2006年長期激勵計劃股票增值權協議(通過引用公司2010年8月6日提交的10-Q表第10.5號美國證券交易委員會文件第001-32868號併入)。 |
10.2(c) | | * | | 德勒美國控股有限公司2006年長期激勵計劃股票增值權協議(合併於2010年8月6日提交的公司10-Q表的附件10.4,美國證券交易委員會文件第001-32868號)。 |
10.3 | | | | 泰勒產能和儲罐協議,日期為2013年7月26日,由德勒煉油有限公司和德勒營銷供應有限責任公司簽訂(通過參考2013年8月1日提交的公司8-K表格中的附件10.1合併而成)。 |
10.4 | | | | 管道和油罐運輸協議,日期為2012年11月7日,由德勒煉油有限公司和德勒原油物流有限責任公司之間簽訂(通過引用公司2012年11月14日提交的8-K表格中的附件10.4,美國證券交易委員會第001-32868號文件合併)。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
10.5 | | | | 由獅子油公司、德勒物流合作伙伴公司、有限責任公司、薩拉收集系統公司、有限責任公司、El Dorado管道公司、有限責任公司、木蘭管道公司、有限責任公司和J.Aron公司簽署的日期為2012年11月7日的管道和儲存設施協議(通過引用公司於2012年11月14日提交的8-K表格中的附件10.5,美國證券交易委員會文件第001-32868號合併而成)。 |
10.6(a) | | | | El Dorado吞吐量和油罐協議,於2014年2月10日由獅子石油公司和德勒物流運營有限責任公司以及有限目的的J.Aron&Company(通過參考公司於2014年2月14日提交的8-K表格中的附件10.1合併而成)簽署。 |
10.6(b) | | | | El Dorado吞吐量和油罐協議修正案,於2016年7月22日生效,於2014年2月11日生效,由獅子石油公司和德勒物流運營有限責任公司以及有限目的的J.Aron&Company(通過參考公司於2016年8月5日提交的10-Q表格的附件10.4合併而成)。 |
10.7(a) | | | | 截至2015年3月31日,德勒美國控股有限公司、獅子石油公司、德勒物流運營公司、德勒營銷與供應有限責任公司、德勒精煉有限公司、德勒物流合作伙伴、LP、Paline管道公司、LLC、SALA收集系統、LLC、木蘭管道公司、LLC、El Dorado管道公司、LLC、德勒原油物流公司、Delek Marketing-Big Sandy、LLC、Delek Marketing-Big Sandy、LLC、DKL Transportation、LLC和Delek物流GP,LLC之間的第三次修訂和重新簽署的綜合協議(通過引用附件10.1合併到公司於2015年5月7日提交的10-Q表格)。 |
10.7(b) | | | | 第三次修訂和重新簽署的綜合協議的第一修正案,日期為2015年8月3日,由德勒美國控股公司、獅子石油公司、德勒物流運營公司、德勒營銷和供應公司、有限責任公司、德勒精煉有限公司、德勒物流合作伙伴、LP、Paline管道公司、LLC、SALA收集系統公司、LLC、木蘭管道公司、LLC、El Dorado管道公司、LLC、Delek原油物流公司、Delek Marketing-Big Sandy、LLC、DKL運輸、LLC和Delek物流GP有限責任公司(通過引用附件10.5合併到公司於2015年8月5日提交的10-Q表格中)。 |
10.7(c) | | | | 第三次修訂和重述第三次修訂和重新啟動的綜合協議的附表,日期為2020年5月15日(通過引用公司於2020年5月18日提交的8-K表格的附件10.2併入)。 |
10.8(a) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年長期激勵計劃(通過參考公司於2016年6月1日提交的S-8表格註冊聲明的附件99.1併入)。 |
10.8(b) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年長期激勵計劃第一修正案,2018年5月8日生效(通過引用2018年5月31日提交的公司S-8表格註冊聲明的附件10.2併入)。 |
10.8(c) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年長期激勵計劃第二修正案,2020年5月5日生效(通過引用附件10.3併入公司於2020年5月8日提交的10-Q表格)。 |
10.8(d) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年長期激勵計劃第三修正案(合併內容參考2021年6月10日提交的公司S-8表格附件10.4) |
10.8(e) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年長期激勵計劃第四修正案(通過引用公司於2022年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。 |
10.8(f) | | * | | 根據2016年德勒美國控股公司長期激勵計劃向高管和董事頒發限制性股票單位獎勵的一般條款和條件(通過參考公司於2016年8月5日提交的Form 10-Q的附件10.5併入)。 |
10.8(g) | | * | | 根據2016年德勒美國控股公司長期激勵計劃向高管和董事授予股票增值權的一般條款和條件(通過參考公司於2016年8月5日提交的Form 10-Q的附件10.6併入)。 |
10.8(h) | | * | | 德勒美國控股公司2016年長期激勵計劃業績限制性股票單位協議的表格(通過參考2017年2月28日提交的公司10-K表格的附件10.29(C)而併入)。 |
10.8(i) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年長期激勵計劃限制性股票單位協議表格(通過參考2017年2月28日提交的公司10-K表格10.29(D)併入)。 |
10.8(j) | | * | | 德勒美國控股公司2016年長期激勵計劃基於業績的限制性股票單位協議(現金結算)(結合於2022年5月5日提交的公司10-Q表格中的附件10.9). |
10.8(k) | | * | | 德勒美國控股有限公司2016年長期激勵計劃限制性股票單位協議(現金結算)(通過參考2022年5月5日提交的公司10-Q表格中的附件10.10合併而成)。 |
10.9(a) | | * | | 阿隆美國能源公司第二次修訂和重新修訂2005年激勵薪酬計劃(通過引用附件10.2併入阿隆美國能源公司於2012年5月9日提交的10-Q表格,美國證券交易委員會文件第001-32567號)。 |
10.9(b) | | * | | 根據2005年美國阿隆能源公司激勵薪酬計劃(通過參考阿隆美國能源公司於2005年8月5日提交的8-K表格的附件10.1,美國證券交易委員會文件第001-32567號)第12節與美國證券交易委員會授予相關的限制性股票獎勵協議的形式。 |
10.9(c) | | * | | 根據阿隆美國能源公司2005年激勵薪酬計劃(通過參考阿隆美國能源公司於2005年8月23日提交的Form 8-K,美國證券交易委員會文件第001-32567號附件10.1併入)第8節與參與者獎勵相關的限制性股票獎勵協議的形式。 |
10.9(d) | | * | | 根據2005年美國阿隆能源公司激勵薪酬計劃(通過參考2005年11月8日提交的阿隆美國能源公司8-K表格附件10.3,美國證券交易委員會第001-32567號文件)第8節與參與者獎勵相關的限制性股票獎勵協議表格II。 |
10.9(e) | | * | | Alon USA Energy,Inc.限制性股票獎勵協議格式(通過參考Alon USA Energy,Inc.於2017年1月12日提交的Form 8-K,美國證券交易委員會文件第001-32567號附件10.1併入)。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
10.9(f) | | * | | 根據2005年美國ALON能源公司激勵薪酬計劃(通過參考2007年3月12日提交的美國ALON能源公司的Form 8-K,美國證券交易委員會文件第001-32567號附件10.1併入)第7節與參與者獎勵相關的感謝權利獎勵協議的形式。 |
10.9(g) | | * | | 根據美國ALON能源公司2005年激勵薪酬計劃(通過引用ALON美國能源公司於2010年1月27日提交的Form 8-K,美國證券交易委員會文件第001-32567號附件10.2併入)第7節與參與者獎勵相關的鑑賞權獎勵協議修正案表格。 |
10.9(h) | | * | | 與根據2005年修訂和重新制定的激勵薪酬計劃(通過引用2011年5月9日提交的Alon USA Energy,Inc.的Form 8-K,美國證券交易委員會文件第001-32567號)進行的高管限制性股票授予相關的獎勵協議格式。 |
10.10 | | * | | 修訂和重新簽署的高管聘用協議,日期為2020年5月8日,由Delek US Holdings,Inc.和Ezra尤茲耶敏之間的協議(通過參考公司於2020年5月8日提交的10-Q表格的附件10.4合併而成)。 |
10.11 | | * | | 本公司與埃茲拉·烏茲·葉敏之間修訂和重新簽署的高管聘用協議的第一修正案,日期為2022年3月27日(通過引用本公司於2022年5月5日提交的10-Q表格的附件10.2而併入)。 |
10.12 | | * | | 本公司與埃茲拉·烏茲·葉敏之間的執行主席僱傭協議,日期為2022年3月27日(通過參考公司2022年5月5日提交的10-Q表格中的附件10.3而併入)。 |
10.13 | | * | | 公司和Aviga Soreq之間的邀請函,2022年3月28日生效(通過引用2022年5月5日提交的公司10-Q表格的附件10.4併入)。 |
10.14 | | * | | 公司與Aviga Soreq之間的高管聘用協議,日期為2022年3月28日(通過參考公司2022年5月5日提交的10-Q表格的附件10.5納入)。 |
10.15 | | *# | | 公司與Aviga Soreq之間的控制權變更協議,日期為2022年6月13日,供參考。 |
10.16 | | * | | Delek US Holdings,Inc.和魯文·明鏡(Ruven Spiegel)之間的高管聘用協議,日期為2020年8月1日(通過參考公司於2020年8月7日提交的10-Q表格的附件10.5合併而成)。 |
10.17 | | | | 管道、儲存和生產能力設施協議(大春煉油廠物流資產和鄧肯碼頭),日期為2018年3月20日,於2018年3月1日生效,由Alon USA,LP,DKL Big Spring,LLC之間簽署,用於其中指定的有限目的,Delek US,以及J.Aron&Company LLC(通過參考2018年3月26日提交的8-K表格中的附件10.1合併而成)。 |
10.18 | | | | 營銷協議,日期為2018年3月20日,於2018年3月1日生效,由Alon USA,LP,DKL Big Spring,LLC以及其中指定的有限目的Delek US(通過引用2018年3月26日提交的公司8-K表格的附件10.3合併而成)。 |
10.19(a) | | | | 定期貸款信貸協議,日期為2018年3月30日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人,不時作為貸款人的貸款人,Wells Fargo Bank,National Association,作為貸款人集團每個成員的行政代理,Wells Fargo Securities,LLC,Barclays Bank PLC,SunTrust Robinson Humphrey,Inc.,Regions Capital Markets,Regions Capital Markets,每個作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人,以及東京三菱銀行,瑞士信貸證券(美國)LLC,PNC Capital Markets LLC和第五銀行,簽訂於2018年3月30日。每個人都是聯席經理(通過參考2018年4月5日提交的公司8-K表格的附件10.1合併)。 |
10.19(b) | | | | 定期貸款信貸協議第1號修正案,日期為2018年10月26日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人、擔保人、貸款人不時與其合作,以及Wells Fargo Bank,National Association LLC作為行政代理(通過引用公司於2019年11月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.6併入)。 |
10.19(c) | | | | 首次定期貸款信貸協議增量修正案,日期為2019年5月22日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人、擔保方、貸款方和Wells Fargo Bank National Association作為行政代理(通過引用2019年5月29日提交的公司Form 8-K表的附件10.1併入)。 |
10.19(d) | | | | 第二次定期貸款信貸協議增量修正案,日期為2019年11月12日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人、擔保方、貸款方和Wells Fargo Bank National Association作為行政代理(通過引用2019年11月15日提交的公司Form 8-K表的附件10.1併入)。 |
10.19(e) | | | | Delek US Holdings,Inc.作為借款人、擔保方、貸款方,以及富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理人(通過引用2020年5月21日提交的公司8-K表格的附件10.1合併)之間的定期貸款信貸協議第三次增量修正案,日期為2020年5月19日。 |
10.19(f) | | | | 修訂和重新簽署的定期貸款信貸協議,日期為2022年11月18日,由德勒美國控股有限公司作為借款人和不時作為貸款人的貸款人、富國銀行全國協會作為貸款人集團每個成員的行政代理和銀行產品提供商、德勒美國控股有限公司的子公司作為擔保人、富國證券有限責任公司、三菱UFG銀行和美國銀行證券公司各自作為聯席牽頭安排人和聯席賬簿管理人、瑞穗銀行、PNC資本市場有限責任公司、公民銀行,N.A.巴克萊銀行和Truist Securities,Inc.,各自擔任高級聯席管理人(通過參考2022年11月18日公司8-K表格的附件10.1註冊成立)。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
10.20(a) | | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2018年3月30日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人和不時作為貸款人的貸款人,Wells Fargo Bank,National Association作為貸款人集團每個成員和銀行產品提供商的行政代理,Delek US Holdings,Inc.的子公司作為擔保人,Wells Fargo,Barclays Bank PLC,Regions Capital Markets,Regions Bank of Regions Bank,以及SunTrust Robinson Humphrey,Inc.,各自作為聯席牽頭安排人和聯席賬簿管理人,Barclays Bank PLC,Regions Bank和SunTrust Bank,Inc.第五第三銀行、三菱東京日聯銀行、PNC銀行、國民銀行和瑞士信貸公司開曼羣島分行作為聯合文件代理(通過參考2018年4月5日提交的公司8-K表格中的附件10.2合併)。 |
10.20(b) | | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案,日期為2018年5月14日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人,Wells Fargo Bank,National Association,作為貸款人集團每個成員以及銀行產品提供商和貸款人的行政代理(通過參考公司於2019年11月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。 |
10.20(c) | | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第二修正案,日期為2018年7月13日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人,Wells Fargo Bank,National Association,作為貸款人集團每個成員以及銀行產品提供商和貸款人的行政代理(通過引用公司於2019年11月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2併入)。 |
10.20(d) | | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案,日期為2019年10月18日(通過引用本公司於2020年2月28日提交的10-K表格的附件10.31而併入)。 |
10.20(e) | | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第四修正案,日期為2019年12月18日(通過引用公司於2020年2月28日提交的Form 10-K的附件10.32而併入)。 |
10.21(a) | | | | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2022年10月26日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人,不時作為貸款人的貸款人,Wells Fargo Bank,National Association,作為貸款人集團的每一成員和銀行產品提供商的行政代理,Delek US Holdings,Inc.的子公司,作為擔保人,Wells Fargo Bank,National Association,Inc.,PNC Bank,National Association,Bank of America,N.A.,MUFG Bank Ltd.,Regions Capital Markets,地區銀行的分公司,以及Barclays Bank,PLC作為聯合牽頭安排人和聯席賬簿管理人,富國銀行、National Association、Truist Bank、PNC Bank、National Association、Bank of America,N.A.、MUFG Bank Ltd.、Regions Capital Markets、Regions Bank和Barclays Bank PLC,各自作為聯合辛迪加代理,Citizens Bank,N.A.,作為文件代理(通過參考2022年10月27日提交的公司Form 8-K的附件10.1合併)。 |
10.21(b) | | | | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案,日期為2022年12月22日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人,Delek US Holdings,Inc.的子公司作為擔保人,貸款人作為借款人,Wells Fargo Bank,National Association作為行政代理(通過參考2022年12月29日提交的公司Form 8-K表的附件10.3合併)。 |
10.22 | | | | 第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議Wink to Webster Pipeline LLC,一家特拉華州的有限責任公司,日期為2019年7月30日,由Delek US Energy,Inc.,ExxonMobil Permian物流LLC,Plains Pipeline,L.P.,MPLX W2W Pipeline Holdings,LLC,Centurion Permian物流,LLC和Rattler Midstream Operating LLC(通過引用2019年8月5日提交的公司8-K表格的附件10.1合併而成). |
10.23 | | | | Lion Oil Trading&Transport,LLC和DKL Permian Gathering,LLC之間的產能和短缺協議,日期為2020年3月31日(通過引用2020年4月6日提交的公司8-K表格的附件10.1合併而成)。 |
10.24 | | | | Delek Refining,Ltd.,Lion Oil Company和DKL Transportation,LLC之間的運輸服務協議,日期為2020年5月15日,自2020年5月1日起生效(合併內容參考該公司於2020年5月18日提交的8-K表格的附件10.1)。 |
10.25 | | | | 第三次修訂和重新簽署的供應和承購協議,日期為2020年4月7日,由J.Aron&Company LLC和Alon Refining Krotz Springs,Inc.(通過引用公司於2020年8月7日提交的10-Q表格的附件10.9合併而成)。 |
10.26 | | | | 第三次修訂和重新簽署了J.Aron&Company LLC、Lion Oil Company和Lion Oil Trading&Transport,LLC之間的主供應和承購協議,日期為2020年4月7日(通過參考公司於2020年8月7日提交的Form 10-Q表的附件10.10合併而成)。 |
10.27 | | | | 信件協議,由J.Aron&Company LLC、Lion Oil Company和Lion Oil Trading&Transport,LLC之間簽署,日期為2020年12月21日(通過引用2021年3月1日提交的公司Form 10-K的附件10.24合併) |
10.28 | | | | 截至2020年4月7日,J.Aron&Company LLC與Alon USA,LP之間的第三次修訂和重新簽署的供應和承購協議(通過引用公司於2020年8月7日提交的10-Q表格的附件10.11合併而成) |
10.29 | | | | 庫存中介協議,日期為2022年12月22日,由花旗集團能源公司和DK Trading&Supply,LLC(通過引用2022年12月29日提交的公司8-K表格的附件10.1合併而成)。 |
10.30 | | | | 抵押和擔保協議,日期為2022年12月22日,由花旗集團能源公司和DK Trading&Supply,LLC之間簽訂(通過參考2022年12月29日提交的公司8-K表格的附件10.2合併而成)。 |
10.31 | | * | | 諮詢協議,日期為2020年11月3日,由Delek US Holdings,Inc.和Frederec Green簽署(通過引用公司2021年3月1日提交的Form 10-K中的附件10.29合併)。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
10.32 | | * | | Delek US Holdings,Inc.和Denise McWatters之間的高管聘用協議,2021年2月3日生效(通過參考公司2022年2月25日提交的10-K表格中的附件10.25合併而成)。 |
10.33 | | * | | Delek US Holdings,Inc.和Todd O‘Malley之間的高管聘用協議,2021年3月1日生效(通過參考公司2022年2月25日提交的10-K表格的附件10.26合併而成)。 |
10.34 | | * | | 公司與託德·奧馬利之間的高管聘用協議,日期為2022年3月28日(通過參考公司於2022年5月5日提交的10-Q表格的附件10.6納入)。 |
10.35 | | *# | | 本公司與託德·奧馬利之間於2022年3月28日簽署的控制權變更協議。 |
10.36 | | | | 股票購買和合作協議,日期為2022年3月7日,由德勒美國控股公司、IEP Energy Holding LLC American Entertainment Properties Corp.、Icahn Enterprises Holdings L.P.Icahn Enterprises G.P.Beckton Corp.和Carl C.Icahn簽署(通過參考2022年3月7日提交的公司8-K表格的附件10.1合併)。
|
10.37 | | * | | 公司與Nithia Thaver之間的信件協議,自2022年1月1日起生效(通過參考公司於2022年5月5日提交的10-Q表格的附件10.7併入)。 |
10.38 | | * | | 高級管理人員控制權變更協議表格(參照本公司於2022年5月5日提交的10-Q表格附件10.8併入)。 |
10.39 | | | | 轉讓和假設協議和擔保,日期為2022年3月22日,由Lion Oil Trading&Transportation,LLC,DK Trading&Supply,LLC,Delek物流運營公司,LLC,Lion Oil Company,LLC和Delek US Energy,Inc.(通過引用公司2022年11月8日提交的10-Q表格的附件10.1合併而成)。 |
10.40 | | | | 部分轉讓和假設協議,日期為2022年3月23日,由Lion Oil Company,LLC,DK Trading&Supply,LLC和該合夥企業之間簽訂(通過參考2022年11月8日提交的公司10-Q表格的附件10.2合併而成)。 |
10.41 | | | | 綜合轉讓和假設協議,日期為2022年9月12日,由Alon USA,LP,DK Trading&Supply,LLC及其附表1所列各方簽署(通過參考2022年11月8日提交的公司10-Q表格的附件10.3合併)。 |
10.42 | | | | 綜合轉讓和假設協議,日期為2022年9月12日,由Lion Oil Company,LLC,DK Trading&Supply,LLC及其附表1所列各方簽訂(通過參考2022年11月8日提交的公司10-Q表格的附件10.4合併). |
10.43 | | | | 綜合轉讓和假設協議,日期為2022年9月13日,由Delek Refining Ltd.,DK Trading&Supply,LLC及其附表1所列各方簽訂(通過參考2022年11月8日提交的公司10-Q表格的附件10.5合併)。 |
10.44 | | | | Lion Oil Trading&Transport,LLC,DK Trading&Supply,LLC,以及附表1所列各方之間於2022年9月13日簽署的綜合轉讓和假設協議(通過參考2022年11月8日提交的公司10Q表格的附件10.6合併而成)。 |
21.1 | | # | | 註冊人的子公司。 |
23.1 | | # | | 安永律師事務所同意。 |
31.1 | | # | | 根據《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條對公司首席執行官進行認證。 |
31.2 | | # | | 根據《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條對公司首席財務官進行認證。 |
32.1 | | ## | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對公司首席執行官的證明。 |
32.2 | | ## | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對公司首席財務官的證明。 |
101 | | | | 以下材料來自Delek US Holdings,Inc.截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言):(I)截至2022年和2021年12月31日的綜合資產負債表,(Ii)截至2022年、2022年和2020年12月31日的綜合收益表,(Iii)截至2022年、2022年和2020年12月31日的綜合全面收益表,(Iv)截至2022年、2022年、2021年和2021年12月31日的綜合股東權益變動表,(五)截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表和(六)合併財務報表附註。 |
104 | | # | | 封面交互數據文件,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言),包含在附件101中。 |
*管理合同或補償計劃或安排。
#隨函存檔。
##隨函提供。
德勒美國控股公司
合併財務報表
截至2022年和2021年12月31日,以及
截至2022年、2021年和2020年12月31日止的三個年度
財務報表索引
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獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:00042) | F-2 |
經審計的財務報表: | |
合併資產負債表 | F-5 |
合併損益表 | F-6 |
綜合全面收益表 | F-7 |
合併股東權益變動表 | F-8 |
合併現金流量表 | F-11 |
合併財務報表附註 | F-12 |
| |
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司董事會及股東
德勒美國控股公司
對財務報表的幾點看法
我們審計了德勒美國控股公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表,以及截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況,以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2023年3月1日發佈的報告對此發表了無保留意見。
會計原則的變化
正如合併財務報表附註2所述,本公司已選擇將其在德克薩斯州泰勒煉油廠持有的存貨的會計方法從後進先出成本計算方法改為先進先出成本計算方法,並根據這一變化追溯地調整了2021年和2020年合併財務報表。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
| | | | | | | | |
| | 企業合併的會計處理 |
有關事項的描述 | | 於2022年,本公司完成對3Bear Delware Holding-NM,LLC(“3Bear”)的收購,淨代價約為6.283億美元,如綜合財務報表附註3所披露。這筆交易被視為一項業務合併。該公司根據收購的資產和承擔的負債各自的公允價值分配了收購價格,包括2.1億美元的客户關係無形資產。
由於管理層需要進行重大估計以確定所收購的客户關係無形資產的公允價值,因此對公司收購3貝爾斯登的會計進行審計是複雜的。本公司採用收益法估計收購的客户關係無形資產的初始公允價值。由於所用假設的改變可能對初始公允價值的確定產生重大影響,因此在評估收益法中使用的假設時,審計師的主觀判斷程度很高。使用的假設包括可歸因於客户關係的預計收入、預測的營業利潤率和貼現率,這些都是前瞻性的,可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。 |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 我們取得了瞭解,評估了設計,並測試了控制措施的操作有效性,這些控制措施解決了與公司業務合併會計相關的重大錯報風險,包括對上述假設的控制。
為了測試估計的公允價值,我們進行了審計程序,其中包括評估公司使用收益法的情況,測試上文討論的假設以及公司在分析時使用的基礎數據的完整性和準確性。我們的審計程序還包括評估公司外部顧問的專業資格和客觀性,該顧問評估了預計收入假設。此外,在評估我們是否可以利用本公司外部顧問的工作時,我們通過識別和評估佐證和相反的證據來評估預計收入假設的合理性。我們邀請我們的估值專家協助評估估值方法的適當性和某些重要假設的合理性,包括評估收益法中使用的貼現率。 |
/S/安永律師事務所
自2002年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
田納西州納什維爾
March 1, 2023
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司董事會及股東
德勒美國控股公司
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,審計了德勒美國控股公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制。我們認為,根據COSO標準,截至2022年12月31日,德勒美國控股公司(本公司)在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
正如隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所示,管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括3Bear Delware Holding-NM,LLC(“3Bear”)的內部控制,該內部控制包含在公司2022年綜合財務報表中,截至2022年12月31日佔總資產的8.3%,佔截至那時止年度淨收入的0.6%。我們對本公司財務報告的內部控制的審計也不包括對3貝爾斯登財務報告的內部控制的評估。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了德勒美國控股公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表以及相關附註,我們於2023年3月1日的報告對此表示了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 安永律師事務所
田納西州納什維爾
March 1, 2023
德勒美國控股公司
合併資產負債表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年12月31日 |
| | 2022年12月31日 | | 調整後的 (1) |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 841.3 | | | $ | 856.5 | |
應收賬款淨額 | | 1,234.4 | | | 776.6 | |
| | | | |
| | | | |
庫存,扣除庫存計價準備金後的淨額 | | 1,518.5 | | | 1,260.7 | |
| | | | |
其他流動資產 | | 122.7 | | | 126.0 | |
流動資產總額 | | 3,716.9 | | | 3,019.8 | |
財產、廠房和設備: | | | | |
財產、廠房和設備 | | 4,349.0 | | | 3,645.4 | |
減去:累計折舊 | | (1,572.6) | | | (1,338.1) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 2,776.4 | | | 2,307.3 | |
經營性租賃使用權資產 | | 179.5 | | | 208.5 | |
商譽 | | 744.3 | | | 729.7 | |
其他無形資產,淨額 | | 315.6 | | | 102.7 | |
權益法投資 | | 359.7 | | | 344.1 | |
其他非流動資產 | | 100.4 | | | 100.5 | |
總資產 | | $ | 8,192.8 | | | $ | 6,812.6 | |
負債和股東權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 1,745.6 | | | $ | 1,695.3 | |
| | | | |
| | | | |
長期債務的當期部分 | | 74.5 | | | 92.2 | |
庫存中介協定項下債務的當前部分 | | 49.9 | | | 487.5 | |
經營租賃負債的當期部分 | | 49.6 | | | 53.9 | |
應計費用和其他流動負債 | | 1,166.8 | | | 797.8 | |
流動負債總額 | | 3,086.4 | | | 3,126.7 | |
非流動負債: | | | | |
長期債務,扣除當期部分 | | 2,979.2 | | | 2,125.8 | |
庫存中介協議規定的義務 | | 491.8 | | | — | |
環境負債,扣除流動部分的淨額 | | 111.5 | | | 109.5 | |
資產報廢債務 | | 41.8 | | | 38.3 | |
遞延税項負債 | | 266.5 | | | 214.5 | |
經營租賃負債,扣除當期部分 | | 122.4 | | | 152.0 | |
其他非流動負債 | | 23.7 | | | 31.8 | |
非流動負債總額 | | 4,036.9 | | | 2,671.9 | |
股東權益: | | | | |
優先股,$0.01面值,10,000,000授權股份,不是已發行及已發行股份 | | — | | | — | |
普通股,$0.01面值,110,000,000授權股份,84,509,517股票和91,772,080分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行的股份 | | 0.9 | | | 0.9 | |
額外實收資本 | | 1,134.1 | | | 1,206.5 | |
累計其他綜合損失 | | (5.2) | | | (3.8) | |
國庫股,17,575,527股票,按成本計算,分別為2022年12月31日和2021年12月31日 | | (694.1) | | | (694.1) | |
留存收益 | | 507.9 | | | 384.7 | |
附屬公司的非控股權益 | | 125.9 | | | 119.8 | |
股東權益總額 | | 1,069.5 | | | 1,014.0 | |
總負債和股東權益 | | $ | 8,192.8 | | | $ | 6,812.6 | |
(1) 進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
見合併財務報表附註
德勒美國控股公司
合併損益表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | 2022 | | 調整後的 (1) | | 調整後的 (1) |
淨收入 | | | | | | $ | 20,245.8 | | | $ | 10,648.2 | | | $ | 7,301.8 | |
銷售成本: | | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | | | | | | 18,355.6 | | | 9,643.9 | | | 6,845.5 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | | | | | | 701.8 | | | 502.0 | | | 475.7 | |
折舊及攤銷 | | | | | | 263.8 | | | 239.6 | | | 241.6 | |
銷售總成本 | | | | | | 19,321.2 | | | 10,385.5 | | | 7,562.8 | |
保險收益 | | | | | | (31.2) | | | (23.3) | | | — | |
| | | | | | | | | | |
與零售及批發業務有關的營運開支(不包括以下所列折舊及攤銷) | | | | | | 106.8 | | | 110.4 | | | 97.8 | |
一般和行政費用 | | | | | | 348.8 | | | 212.6 | | | 234.6 | |
折舊及攤銷 | | | | | | 23.2 | | | 25.0 | | | 26.0 | |
商譽減值 | | | | | | — | | | — | | | 126.0 | |
其他營業收入,淨額 | | | | | | (12.5) | | | (27.3) | | | (13.1) | |
總運營成本和費用 | | | | | | 19,756.3 | | | 10,682.9 | | | 8,034.1 | |
營業收入(虧損) | | | | | | 489.5 | | | (34.7) | | | (732.3) | |
利息支出,淨額 | | | | | | 195.3 | | | 136.7 | | | 125.7 | |
權益法投資收益 | | | | | | (57.7) | | | (18.3) | | | (30.3) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
出售未運營的煉油廠的收益 | | | | | | — | | | — | | | (56.8) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他收入,淨額 | | | | | | (2.5) | | | (15.8) | | | (3.5) | |
營業外總費用(淨額) | | | | | | 135.1 | | | 102.6 | | | 35.1 | |
所得税前收益(虧損)費用(收益) | | | | | | 354.4 | | | (137.3) | | | (767.4) | |
所得税支出(福利) | | | | | | 63.9 | | | (42.0) | | | (193.6) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | | | | | 290.5 | | | (95.3) | | | (573.8) | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | | | | | 33.4 | | | 33.0 | | | 37.6 | |
可歸因於德勒的淨收益(虧損) | | | | | | $ | 257.1 | | | $ | (128.3) | | | $ | (611.4) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | | | | | | $ | 3.63 | | | $ | (1.73) | | | $ | (8.31) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
每股攤薄收益(虧損) | | | | | | $ | 3.59 | | | $ | (1.73) | | | $ | (8.31) | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | | 70,789,458 | | | 73,984,104 | | | 73,598,389 | |
稀釋 | | | | | | 71,516,361 | | | 73,984,104 | | | 73,598,389 | |
(1) 進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
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德勒美國控股公司
綜合全面收益表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | 2022 | | 調整後的 (1) | | 調整後的 (1) |
淨收益(虧損) | | | | | | $ | 290.5 | | | $ | (95.3) | | | $ | (573.8) | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | | | | |
指定為現金流對衝的商品合約: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
與商品現金流對衝有關的淨虧損 | | | | | | — | | | (0.2) | | | (1.3) | |
所得税優惠 | | | | | | — | | | — | | | (0.3) | |
指定為現金流套期保值的商品合同的綜合損失,税後淨額 | | | | | | — | | | (0.2) | | | (1.0) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
外幣折算收益,税後淨額 | | | | | | — | | | — | | | 0.6 | |
| | | | | | | | | | |
退休後福利計劃: | | | | | | | | | | |
本年度內產生的未實現收益(虧損)涉及: | | | | | | | | | | |
精算淨收益(虧損) | | | | | | (1.9) | | | 4.7 | | | (8.9) | |
| | | | | | | | | | |
重新分類為其他費用(收入),淨額: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
精算損失淨額攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | |
與退休後福利計劃相關的收益(虧損),淨額 | | | | | | (1.9) | | | 4.7 | | | (8.8) | |
所得税支出(福利) | | | | | | (0.5) | | | 1.1 | | | (1.9) | |
退休後福利計劃綜合淨收益(虧損) | | | | | | (1.4) | | | 3.6 | | | (6.9) | |
其他全面收益(虧損)合計 | | | | | | (1.4) | | | 3.4 | | | (7.3) | |
綜合收益(虧損) | | | | | | $ | 289.1 | | | $ | (91.9) | | | $ | (581.1) | |
可歸屬於非控股權益的全面收益 | | | | | | 33.4 | | | 33.0 | | | 37.6 | |
可歸因於德勒的全面收益(虧損) | | | | | | $ | 255.7 | | | $ | (124.9) | | | $ | (618.7) | |
(1) 進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
見合併財務報表附註
德勒美國控股公司
合併股東權益變動表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 調整後留存收益(1) | | 國庫股 | | 附屬公司的非控股權益 | | 調整後的股東權益總額 (1) |
| | 股票 | | 金額 | | | | | 股票 | | 金額 | | |
2019年12月31日的餘額: | | 90,987,025 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,151.9 | | | $ | 0.1 | | | $ | 1,205.6 | | | (17,516,814) | | | $ | (692.2) | | | $ | 169.0 | | | $ | 1,835.3 | |
採用計量信貸損失的會計原則對金融工具的累積影響,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.5) | | | — | | | — | | | — | | | (6.5) | |
從後進先出法到先進先出法對某些存貨計價的會計方法變更的累積影響,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5.3) | | | — | | | — | | | — | | | (5.3) | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (611.4) | | | — | | | — | | | 37.6 | | | (573.8) | |
與商品合同有關的其他綜合損失,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (1.0) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.0) | |
與退休後福利計劃有關的其他全面虧損,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (6.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.9) | |
外幣折算收益,淨額 | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | |
普通股股息(美元0.93每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (69.1) | | | — | | | — | | | — | | | (69.1) | |
基於股權的薪酬費用 | | — | | | — | | | 22.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 22.8 | |
分配給非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32.9) | | | (32.9) | |
普通股回購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (58,713) | | | (1.9) | | | — | | | (1.9) | |
激勵性分配權(IDR)簡化交易對德勒物流有限公司的影響 | | — | | | — | | | 37.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (50.8) | | | (13.6) | |
回購非控股權益 | | — | | | — | | | (24.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.6) | | | (28.9) | |
因基於股權的薪酬的淨結算而支付的税款 | | — | | | — | | | (2.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.4) | |
基於股權的獎勵的行使 | | 369,843 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日餘額: | | 91,356,868 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,185.1 | | | $ | (7.2) | | | $ | 513.3 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 118.4 | | | $ | 1,116.4 | |
德勒美國控股公司
合併股東權益變動表(續)
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 調整後留存收益(1) | | 庫存股 | | 附屬公司的非控股權益 | | 調整後的股東權益總額 (1) |
| | 股票 | | 金額 | | | | | 股票 | | 金額 | | |
2020年12月31日餘額: | | 91,356,868 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,185.1 | | | $ | (7.2) | | | $ | 513.3 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 118.4 | | | $ | 1,116.4 | |
淨(虧損)收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (128.3) | | | — | | | — | | | 33.0 | | | (95.3) | |
與商品合同有關的其他綜合損失,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | |
與退休後福利計劃有關的其他綜合收益,淨額 | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股權的薪酬費用 | | — | | | — | | | 24.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 24.6 | |
分配給非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32.4) | | | (32.4) | |
出售德勒物流普通有限合夥人單位,淨額 | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 1.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
因基於股權的薪酬的淨結算而支付的税款 | | — | | | — | | | (4.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.2) | |
基於股權的獎勵的行使 | | 415,212 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | (0.3) | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | |
2021年12月31日的餘額: | | 91,772,080 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,206.5 | | | $ | (3.8) | | | $ | 384.7 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 119.8 | | | $ | 1,014.0 | |
德勒美國控股公司
合併股東權益變動表(續)
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 國庫股 | | 附屬公司的非控股權益 | | 股東權益總額 | |
| | 股票 | | 金額 | | | | | 股票 | | 金額 | | | |
2021年12月31日的餘額;調整後 (1) | | 91,772,080 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,206.5 | | | $ | (3.8) | | | $ | 384.7 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 119.8 | | | $ | 1,014.0 | | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 257.1 | | | — | | | — | | | 33.4 | | | 290.5 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與退休後福利計劃有關的其他全面虧損,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (1.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.4) | | |
普通股股息(美元0.61每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42.8) | | | — | | | — | | | — | | | (42.8) | | |
對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (36.0) | | | (36.0) | | |
基於股權的薪酬費用 | | — | | | — | | | 28.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.5 | | | 29.1 | | |
出售德勒物流普通有限合夥人單位,淨額 | | — | | | — | | | 8.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | | | 13.6 | | |
普通股回購 | | (4,261,185) | | | — | | | (56.9) | | | — | | | (72.7) | | | — | | | — | | | — | | | (129.6) | | |
從IEP Energy Holding LLC購買Delek普通股 | | (3,497,268) | | | — | | | (46.0) | | | — | | | (18.0) | | | — | | | — | | | — | | | (64.0) | | |
因基於股權的薪酬的淨結算而支付的税款 | | — | | | — | | | (6.5) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.5) | | |
基於股權的獎勵的行使 | | 457,405 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
發行德勒物流普通有限合夥人單位,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.1 | | | 3.1 | | |
其他 | | 38,485 | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (0.4) | | | — | | | — | | | — | | | (0.5) | | |
2022年12月31日的餘額: | | 84,509,517 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,134.1 | | | $ | (5.2) | | | $ | 507.9 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 125.9 | | | $ | 1,069.5 | | |
(1) 進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
見合併財務報表附註
德勒美國控股公司
合併現金流量表
(單位:百萬,不包括每股數據)
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| | 截至十二月三十一日止的年度: |
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| | 2022 | | 調整後的(1) | | 調整後的(1) |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 290.5 | | | $ | (95.3) | | | $ | (573.8) | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 287.0 | | | 264.6 | | | 267.6 | |
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非現金租賃費用 | | 62.6 | | | 60.6 | | | 59.7 | |
遞延所得税 | | 61.6 | | | (38.9) | | | (33.0) | |
商譽減值 | | — | | | — | | | 126.0 | |
權益法投資收益 | | (57.7) | | | (18.3) | | | (30.3) | |
權益法投資的股息 | | 32.3 | | | 29.2 | | | 33.2 | |
成本或市場/可變現淨值調整中的非現金較低 | | 1.9 | | | 8.3 | | | 0.2 | |
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出售未運營的煉油廠的收益 | | — | | | — | | | (56.8) | |
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基於股權的薪酬費用 | | 29.1 | | | 24.6 | | | 22.8 | |
其他 | | 14.9 | | | (11.2) | | | 13.9 | |
資產和負債變動情況: | | | | | | |
應收賬款 | | (428.9) | | | (253.3) | | | 259.7 | |
庫存和其他流動資產 | | (254.4) | | | (468.6) | | | 277.7 | |
衍生工具的公允價值 | | (4.6) | | | 39.6 | | | (23.1) | |
應付帳款和其他流動負債 | | 298.7 | | | 702.5 | | | (480.3) | |
庫存中介協議規定的義務 | | 102.3 | | | 139.8 | | | (129.6) | |
非流動資產和負債,淨額 | | (10.0) | | | (12.2) | | | (16.8) | |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 | | 425.3 | | | 371.4 | | | (282.9) | |
投資活動產生的現金流: | | | | | | |
收購3Bear | | (625.6) | | | — | | | — | |
權益法投資出資 | | (0.1) | | | (1.7) | | | (31.2) | |
權益法投資的分配 | | 9.9 | | | 10.3 | | | 72.0 | |
購買房產、廠房和設備 | | (311.4) | | | (222.2) | | | (269.4) | |
| | | | | | |
購買無形資產 | | (5.6) | | | (1.0) | | | (2.8) | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | | 1.2 | | | 11.9 | | | 0.2 | |
| | | | | | |
出售非營運煉油廠所得款項 | | — | | | — | | | 39.9 | |
保險收益 | | — | | | 7.0 | | | — | |
合同終止收回資本支出 | | — | | | 17.3 | | | — | |
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用於投資活動的現金淨額 | | (931.6) | | | (178.4) | | | (191.3) | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
長期左輪手槍的收益 | | 3,385.3 | | | 1,339.3 | | | 1,883.1 | |
支付長期左輪手槍的費用 | | (2,472.8) | | | (1,827.9) | | | (1,754.9) | |
定期債務收益 | | 1,250.0 | | | 400.0 | | | 185.0 | |
定期債務的償付 | | (1,289.1) | | | (43.4) | | | (37.9) | |
| | | | | | |
產品融資協議收益 | | 994.6 | | | 916.1 | | | 297.2 | |
償還產品融資協議 | | (1,006.9) | | | (877.6) | | | (128.1) | |
庫存中介協議所得收益 | | 538.8 | | | — | | | — | |
供應和承購義務終止的付款 | | (586.9) | | | — | | | — | |
因基於股權的薪酬的淨結算而支付的税款 | | (6.5) | | | (4.2) | | | (2.4) | |
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普通股回購 | | (129.6) | | | — | | | (1.9) | |
回購非控制性權益 | | — | | | — | | | (28.9) | |
分配給非控股權益 | | (36.0) | | | (32.4) | | | (32.9) | |
出售德勒物流普通有限合夥人單位所得款項 | | 16.4 | | | 2.1 | | | — | |
發行德勒物流普通有限合夥人單位所得款項,淨額 | | 3.1 | | | — | | | — | |
從IEP Energy Holding LLC購買Delek普通股 | | (64.0) | | | — | | | (2.1) | |
已支付的股息 | | (42.8) | | | — | | | (69.1) | |
融資承諾註銷收益 | | — | | | 10.2 | | | — | |
已支付的遞延融資成本 | | (62.5) | | | (6.2) | | | (0.7) | |
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融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 491.1 | | | (124.0) | | | 306.4 | |
現金及現金等價物淨(減)增 | | (15.2) | | | 69.0 | | | (167.8) | |
期初的現金和現金等價物 | | 856.5 | | | 787.5 | | | 955.3 | |
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期末現金和現金等價物 | | $ | 841.3 | | | $ | 856.5 | | | $ | 787.5 | |
德勒美國控股公司
合併現金流量表(續)
(單位:百萬,不包括每股數據)
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| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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現金流量信息的補充披露: | | | | | | |
期內支付的現金: | | | | | | |
利息,扣除資本化利息$的淨額2.1百萬,$0.9百萬美元和美元0.42022年、2021年和2020年期間分別為100萬 | | $ | 186.7 | | | 125.3 | | | 123.7 | |
所得税 | | $ | 27.6 | | | $ | 4.2 | | | $ | 3.6 | |
非現金投資活動: | | | | | | |
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應計資本支出增加(減少) | | $ | 31.8 | | | $ | 4.9 | | | $ | (30.1) | |
非現金融資活動: | | | | | | |
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期內因取得使用權資產而產生的非現金租賃負債 | | $ | 28.6 | | | $ | 102.8 | | | $ | 58.1 | |
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(1) 進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
見合併財務報表附註
德勒美國控股公司
合併財務報表附註
1. 一般信息
德勒美國控股公司通過其合併的子公司經營,這些子公司包括德勒美國能源公司(“德勒能源”)(“德勒能源”)(及其子公司)和阿隆美國能源公司(“阿隆”)(及其子公司)。
除非另有説明或上下文另有規定,本報告中使用的術語“我們”、“德勒”和“公司”均指德勒及其合併子公司。德勒公司的普通股在紐約證券交易所上市,代碼為“DK”。
2. 會計政策
陳述的基礎
我們的合併財務報表包括德勒及其子公司的賬目。所有重大的公司間交易和賬户餘額都已在合併中沖銷。我們已通過提交本10-K表格對後續事件進行了評估。在此期間發生的任何重大後續事件已在我們的財務報表中適當確認或披露。
我們的合併財務報表包括德勒物流合作伙伴公司(“德勒物流”,紐約證券交易所代碼:DKL),這是一個可變利益實體(“VIE”)。2022年6月1日,德勒物流的子公司DKL特拉華集團有限責任公司收購了1003貝爾斯登能源-新墨西哥州有限責任公司持有3貝爾斯登控股公司NM,LLC(“3貝爾斯登”)%的權益,涉及位於新墨西哥州特拉華州盆地的原油和天然氣收集、加工和運輸業務,以及水處理和回收業務(“3貝爾斯登收購”)。有關其他信息,請參閲附註3--收購。作為德勒物流普通合作伙伴的間接所有人,我們有能力指導該實體的活動,這些活動對其經濟表現影響最大。我們也被認為是該實體的主要受益人,也是德勒物流的主要客户。由於德勒物流沒有從第三方獲得一定數量的毛利材料,因此與德勒物流業務相關的風險是有限的。然而,如果德勒物流發生虧損,我們的經營業績將反映出在我們在該實體的所有權利益範圍內的公司間抵銷淨額的損失。
財務報表的編制符合美國(“美國”)根據公認會計原則(“公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定,管理層須作出影響於財務報表日期的已呈報資產及負債額及披露或有資產及負債額以及報告期內已呈報收入及開支的估計及假設。
重新分類
為了符合本年度的列報方式,對上期列報進行了某些非實質性的重新分類。
細分市場報告
德勒是一家總部位於田納西州布倫特伍德的綜合性下游能源企業,擁有三大主要業務:石油精煉和原油業務;原油、天然氣、中間和精煉產品的運輸、儲存和批發分銷;水處理和回收;以及便利店零售。在本報告所述期間,我們已將我們的運營部門彙總為三需要報告的部門:煉油、物流和零售業。
未具體包括在可報告部分中的操作包括在公司、其他和抵銷中,這些部分主要包括以下內容:
•我們的企業活動;
•某些非實質性經營部門的業績,包括我們的加拿大原油交易業務(如附註11所述);以及
•公司間的淘汰。
在2022年第四季度,我們重新調整了財務報告的可報告部門,以反映我們的首席運營決策者(“CODM”)為決策目的評估財務信息的方式的變化。這一變化主要表現為報告煉油部門內批發原油業務的經營業績。在這一變化之前,批發原油業務被報告為公司、其他和淘汰的一部分。雖然這一報告變化沒有改變我們的綜合業績,但前幾年的分部數據已被重述,並在整個財務報表和附註中與本年度的列報一致。CODM根據EBITDA評估業績。我們將任何期間的EBITDA定義為淨收益(虧損),以計入利息費用、所得税費用(福利)、折舊和攤銷。
分部報告在附註4中有更全面的討論。
現金和現金等價物
德勒在大型、美國或跨國金融機構的賬户中保留現金和現金等價物。所有以三個月或以下期限購買的高流動性投資均被視為現金等價物。截至2022年12月31日和2021年12月31日,這些現金等價物主要包括銀行貨幣市場賬户和銀行存單,以及對美國政府或其機構債務的隔夜投資,以及以美國政府或其機構債務為抵押的銀行回購義務。
應收帳款
應收賬款主要包括在正常業務過程中產生的應收貿易賬款,但也可能包括商品銷售合同的應收賬款,這些商品銷售合同是原油優化的一部分,因此與反映為材料和其他成本減少的交易有關,而不是收入。這類其他應收賬款的客户與我們的貿易應收賬款相同或相似,並且在性質、時間、定價和風險方面具有相同的特徵。德勒記錄了與應收賬款有關的可疑賬款準備#美元。6.8百萬美元和美元6.5分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
信貸的發放是基於對客户財務狀況的評估。我們對我們的客户進行持續的信用評估,並要求管理層認為合適的信用證、預付款或其他抵押品或擔保。壞賬準備是基於歷史經驗和具體的識別方法相結合的。
由於我們對客户進行持續的信用評估,以及我們的客户基礎缺乏集中度,信用風險被降至最低。信貸損失在被認為無法收回時計入壞賬準備。我們的壞賬準備在綜合資產負債表中反映為應收賬款的減少。
二截至2022年12月31日,客户佔我們綜合應收賬款餘額的10%以上,一截至2021年12月31日的客户。一客户佔了$3.9淨銷售額超過截至2022年12月31日年度綜合淨銷售額的10%,並在煉油部門確認,而不是截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度,客户數量分別超過10%。
庫存
會計原則的變化
自2022年1月1日起,我們將德克薩斯州Tyler煉油廠(“Tyler煉油廠”)的庫存核算方法從後進先出(LIFO)成本計算方法改為先進先出(FIFO)成本計算方法,這使公司的煉油庫存符合單一會計方法。在會計方法改變之前,使用後進先出法核算的總庫存包括27.1佔公司截至2020年12月31日總庫存的百分比。這種會計方法的改變是可取的,因為它在我們的煉油廠提供了更好的一致性並提高了透明度,並導致確認更好地反映了庫存的實物流動,更準確地反映了庫存的當前價值。這一變化的影響已追溯應用於所有呈報的期間,累計影響調整反映在2020年1月1日開始的留存收益中。有關其他信息,請參閲附註8--庫存。
我們所有業務的原油、在製品、精煉產品、混合庫存和瀝青庫存(零售部門的商品庫存除外)均按FIFO基礎或可變現淨值確定的成本中的較低者列報。零售商品庫存包括香煙、啤酒、便利商品和餐飲服務商品,按零售盤存法確定的估計成本列報。我們不受特定供應商集中風險的影響,因為我們的原油和成品油庫存採購是從大量供應商那裏隨時可以獲得的商品。
投資商品
投資商品指與現貨遠期合約進行的交易活動所產生的現貨商品(一般為原油),而這些原油在我們的煉油業務的正常過程中不會被使用(無論是直接用於生產還是通過優化庫存間接使用)。該等投資商品按加權平均成本計算,以釐定遠期合約下實物買賣的已實現損益,期末結餘於每個報告日期根據商品在適用交易所的公佈市價調整為公允價值。投資商品在隨附的綜合資產負債表中計入其他流動資產,公允價值變動計入隨附的綜合損益表中的其他營業收入。
物業、廠房及設備
德勒在業務收購中收購的資產按照《會計準則彙編》(ASC)第805號規定的購買會計方法在收購日按估計公允價值入賬。企業合併(“ASC 805”)。其他財產和設備的購置按成本計價。延長資產壽命的改進、續訂和特殊維修都是資本化的。保養和維修在發生時計入費用。Delek擁有租賃地點的某些固定資產,並在管理層估計資產使用壽命或剩餘租賃期中較短的時間內對這些資產和資產改進進行折舊。
折舊採用直線法計算管理層估計的相關資產的使用年限,如下所示:
| | | | | |
| 年份 |
建築和建築改進 | 15-40 |
煉油機械設備 | 5-40 |
管道和終點站 | 15-40 |
零售店設備和場地改進 | 7-40 |
煉油廠週轉成本 | 4-6 |
汽車 | 3-5 |
計算機設備和軟件 | 3-10 |
傢俱和固定裝置 | 5-15 |
資產報廢債務資產 | 15-50 |
其他無形資產
在企業合併中獲得並被確定為有限壽命的其他無形資產,在其各自的估計使用壽命內攤銷。有限年限的無形資產在估計使用年限內按直線攤銷。5至35好幾年了。攤銷費用計入所附綜合損益表的折舊和攤銷。被確定具有無限使用年限的已收購無形資產不會攤銷,而是在評估長期資產時進行減值測試,因為事件和情況表明資產可能已減值。
財產、廠房和設備及其他無形資產減值
只要存在減值指標,物業、廠房和設備以及其他無形資產就會被評估為減值。根據ASC 360,財產、廠房和設備t ("ASC 360") and ASC 350, 無形資產-商譽和其他(“ASC 350”),Delek評估這些長期資產在發生可能表明潛在減值的事件時的變現能力。在這樣做時,Delek通過估計該資產預計產生的未貼現和不計利息的未來現金流的總和,來評估該資產的賬面價值是否可收回。如果賬面金額大於可收回金額,則必須根據資產的公允價值確認減值費用。這些減值費用計入我們綜合損益表中的其他營業收入。有幾個不是截至2022年、2021年或2020年12月31日止年度的減值費用。
權益法投資
對於不需要根據可變權益或投票權權益模式進行合併的股權投資,我們評估我們能夠對實體運營施加的影響程度,以決定是否使用權益會計方法。我們對權益法投資影響程度的判斷包括考慮關鍵因素,如我們的所有權利益、對政策制定和其他重大決策的參與以及重大公司間交易。我們認為對我們有重大影響的股權投資被計入權益法投資。確認的權益法投資金額包括在我們的綜合資產負債表中的權益法投資中,並根據我們在被投資方的淨收益和虧損中的份額以及現金分配進行調整,這在我們的綜合收益表和我們的綜合現金流量表中分別列出。當事件或環境變化顯示權益法投資之賬面值可能減值時,我們會評估呈列作減值之權益法投資。有幾個不是截至2022年、2021年或2020年12月31日止年度的權益法投資減值虧損。有關我們的權益法投資的進一步信息,請參閲附註7。
可變利息實體
我們的合併財務報表包括我們的子公司和可變利益實體的財務報表,我們是這些實體的主要受益人。我們評估我們持有所有權或其他金錢利益的所有法律實體,以確定該實體是否為VIE。可變利益可以是一個實體中的契約利益、所有權利益或其他金錢利益,這些利益隨着VIE資產公允價值的變化而變化。如果我們不是主要受益人,普通合夥人或其他有限合夥人可以合併VIE,我們將投資記錄為權益法投資。
資本化利息
德勒利用與煉油和物流部門相關的資本項目的興趣。
煉油廠週轉成本
煉油廠週轉成本是與計劃中的關閉和檢查我們煉油廠的主要裝置以進行必要的維修和更換有關的。煉油廠週轉成本在發生時遞延,歸類為物業、廠房和設備,並在估計將過去直至下一次計劃週轉發生的時間段內按直線攤銷。除其他外,煉油廠週轉成本包括修理、恢復、整修或更換煉油廠設備的成本,如容器、儲罐、反應堆、管道、旋轉設備、儀器儀表、電氣設備、熱交換器和加熱器。
商譽及減值
收購中的商譽是指總收購價格超過可識別淨資產公允價值的部分。商譽在第四季度至少每年進行一次減值評估,如果存在減值指標,則更頻繁地進行評估,例如我們的業務中斷、經營業績意外大幅下降或市值持續下降。商譽是通過比較報告單位的賬面價值與其估計公允價值來評估減值的。根據會計準則更新(ASU)2017-04,商譽和其他(話題350); 簡化商譽減值測試就報告單位之賬面值(包括商譽)超過其公允價值(以分配予該報告單位之商譽總額為限),確認商譽減值費用。
在評估商譽的可回收性時,對未來業務狀況和估計的預期未來現金流量作出假設,以確定報告單位的公允價值。我們可能會考慮諸如市場參與者基於歷史信息和我們對未來預測的最佳估計的加權平均資本成本、毛利率、資本支出和長期增長率等投入,所有這些都受到重大判斷和估計的影響。我們亦可考慮採用市場方法,以預期未來現金流量的倍數(例如第三方分析師所使用的現金流量)來釐定或確認報告單位的公允價值,該等現金流量亦受重大判斷及估計的影響。如果這些估計和假設在未來因總體經濟狀況下降、銷售和利潤率的競爭壓力以及管理層無法控制的其他經濟和行業因素而發生變化,則可能需要計入減值費用。對我們未來業績和商譽未來潛在減損的重大風險是原油和成品油市場的波動,這往往是不可預測的,可能會以無法預測和管理層無法控制的方式對我們的運營業績產生負面影響。
我們也可以選擇對商譽餘額進行定性減值評估。定性評估允許公司評估報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值(即可能性大於50%)。如果公司根據定性評估得出結論,報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值,則要求公司進行量化減值測試。或者,如果一家公司根據定性評估得出結論,認為報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值,則該公司已完成商譽減值測試,不需要進行量化減值測試。
我們對商譽的年度評估導致減值#美元。126.0在截至2020年12月31日的年度內,曾經有過不是分別於截至2022年及2021年12月31日止年度減值。按分部劃分的商譽餘額詳情載於附註16。
企業合併
根據美國會計準則第805條的規定,我們根據收購日的估計公允價值確認並計量在企業合併中收購的資產和承擔的負債。收購對價與收購的有形資產淨值(如有)的公允價值相比的任何超額或盈餘,均計入商譽或從廉價收購中獲得的收益。截至收購日期的資產和負債的公允價值通常使用多種方法來估計,包括收益法,它要求我們預測未來的現金流,並採用適當的貼現率;成本法,它需要估計重置成本和折舊及陳舊估計;以及市場法,它使用市場數據,並根據具體實體的差異進行調整。我們使用所有可獲得的信息來進行這些公允價值確定,並聘請第三方顧問提供估值協助。用於確定公允價值的估計是基於被認為是合理的、但本質上是不確定的假設。因此,實際結果可能與用於確定公允價值的預測結果大不相同。
衍生品
根據ASC 815的規定,德勒記錄了符合衍生工具資格的所有衍生金融工具,包括任何利率互換和上限協議、燃料相關衍生品、場外(OTC)未來掉期、遠期合約和未來RIN購銷承諾,估計公允價值。衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。衍生工具的公允價值變動於營運中確認,除非吾等選擇應用及符合ASC 815規定所準許的套期處理,並將該等變動分類為現金流量對衝的其他全面收益。我們利用交易所定價和/或價格指數開發商,如Platts、Argus或OPIS來確定所有衍生金融工具的公允價值。德勒公司定期與交易對手簽訂購買或銷售原油、混合原料和各種成品的商品合同。我們根據ASC 815對這些合同進行評估,如果它們符合且我們選擇正常購買/正常銷售(“NPN”)例外,則不按公允價值計量。
德勒在ASC 815-10-45指導下的政策,衍生品和 套期保值--其他列報事項(“ASC 815-10-45”)是就與同一交易對手簽訂的多項衍生工具確認的公允價值淨額,並將該等價值抵銷因該等衍生頭寸而產生的現金抵押品。
金融工具的公允價值
金融工具的公允價值是根據相同或類似工具的當前市場狀況和報價來估計的。管理層估計,德勒屬於ASC 825範圍內的所有資產和負債的賬面價值接近公允價值。金融工具(“ASC 825”)。德勒還適用ASC 825的規定,因為它與某些金融工具的公允價值選擇權有關。這項選擇權允許選擇在資產負債表上按公允價值列報金融工具和某些其他類似金融工具的項目,公允價值的所有變化均在收益中報告。
Delek應用ASC820的規定,公允價值計量與披露(“ASC 820”)定義了公允價值,建立了公允價值計量框架,並擴大了關於公允價值計量的披露。ASC 820適用於我們按公允價值經常性計量的商品和其他衍生品,以及我們的庫存中介協議和根據公允價值選擇入賬的環境信貸義務。當情況需要評估時,在確定是否存在減值時,ASC 820也適用於我們的權益法投資、商譽和長期有形和無形資產的計量。該標準還要求我們評估不履行風險對我們衍生品的影響。截至2022年12月31日和2021年12月31日,不履行風險在我們的財務報表中不被視為重大風險。
庫存中介義務
截至2022年12月30日,Delek與花旗集團能源公司(Citigroup Energy Inc.)就DK Trading&Supply,LLC(DKTS)簽訂了一項庫存中介協議(“庫存中介協議”),DK Trading&Supply,LLC(“DKTS”)是Delek的間接子公司,該協議提供了關於合同基準庫存量的融資機制,並提供了多頭和短量的融資機制。我們根據ASC 825和ASC 820提供的公允價值指引,將中介協議項下的與市場掛鈎的債務作為產品(在本例中為原油和成品油庫存)融資安排入賬,並在所附損益表中確認材料和其他成本的公允價值的所有變動。在2022年12月30日之前,德勒與J.Aron&Company(“J.Aron”)簽訂了類似條款的供應和承購協議(“供應和承購協議”或“J.Aron協議”)。有關進一步討論,請參閲附註9和12。
環境信用和相關的監管義務
作為我們煉油業務的一部分,我們產生了對美國環境保護局(EPA)或其他監管機構的某些監管環境信用義務。此外,為了最終履行預期的環境信用義務,我們可能會在我們的煉油或其他活動的運營期間,或在市場上購買環境信用。這些由此產生的環境信貸債務淨額是ASC 825項下的金融工具。對於下列金融工具:(1)持續存在可觀察到的市場投入或經市場證實的投入;及(2)適用信貸市場持續存在(或合理預期)持續流動資金,吾等一般採用根據ASC 825提供的公允價值選擇。我們在每個報告期結束時確認我們沒有足夠的環境信用來彌補當前環境信用義務的流動負債(“赤字”),我們在每個報告期結束時確認一項流動資產,在每個報告期結束時,我們產生或獲得符合我們確認標準的環境信用,超過我們目前的環境信用義務(“盈餘”)。任何債務盈餘或赤字都將按公允價值直接通過可觀察到的投入或通過市場證實的投入間接計量。每期使用的環境信貸淨成本以及我們的環境信貸義務(盈餘或赤字)應佔的公允價值變動在綜合損益表中計入材料和其他成本。
我們的環境信用義務主要與環保局的可再生燃料標準-2(RFS-2)有關,該標準要求某些煉油商通過將可再生燃料混合到其生產的燃料產品中或在市場上購買RIN來產生環境信用,稱為可再生標識編號(RIN),並且此類RIN應用於履行相關的環境信用義務。我們的每一家煉油廠都是RFS-2規定的義務方。如果我們的任何煉油廠無法混合或生產可再生燃料,或無法產生或獲得足夠的RIN,則必須購買RIN以滿足其年度要求(“RIN義務”)。就我們購買RIN或將RIN轉讓給我們的煉油廠而言,每個煉油廠的RIN義務在每個報告期結束時可能是盈餘或赤字(各自的“淨RIN義務”)。由於我們的淨RIN債務超過了我們在綜合基礎上每年能夠產生的RIN,而且我們有法律能力根據需要將通過我們的任何實體產生或購買的RIN轉讓給我們的義務方,因此我們在綜合的基礎上查看和管理公司的個人淨RIN義務以及任何非義務方RIN持有量。因此,我們的個別義務方的淨RIN義務以及我們的非義務方持有的符合我們的確認標準的RIN的總和,構成了公司的“綜合淨RIN義務”。就該等綜合財務報表所列所有期間而言,與RFS-2項下特定類別及年份要求有關的個別金融工具(包括我們的綜合淨RIN義務)均須承受市場風險,並符合上述準則。因此, 我們已選擇使用ASC 820提供的公允價值指引,將公允價值選項應用於構成我們的綜合淨RIN債務的個別金融工具。與生產相關的RIN債務費用的確認反映了我們的RIN債務基於使用RIN的當前市場價格的當期生產的應計項目。我們記錄對RIN債務的公允價值調整,以反映與先前生產產生的、仍未償還的RIN債務相關的相關RIN的最終市場價格。我們亦可能因其他可見市場投入的變化而導致公允價值的變化,例如尚未頒佈容積率的債務年度的容積率預期的變化。因此,公允價值調整是對可觀察到的投入與我們最初產生和記錄債務時的變化進行的調整。
其他關聯交易
德勒不時作出未來承諾,以固定的價格和數量購買或銷售RIN,用於管理與我們的RIN義務相關的成本。這些未來的RIN承諾合同符合ASC 815對衍生工具的定義,並根據獨立定價服務的報價按公允價值計量。這些未來RIN承諾合同的公允價值變動計入綜合損益表的材料成本和其他成本。有關詳細信息,請參閲注11。
此外,吾等可不時選擇出售剩餘的環境信貸,並同時訂立相應義務,於未來日期回購大致相同的環境信貸,以提供額外的短期融資來源,並利用市場流動資金持有目前並非營運所需的股份。我們對產品融資安排等交易進行核算。在這種情況下,出售不會被確認,而是將收益視為產品融資收益,其中記錄了相應的產品融資債務,而隨後的回購被視為償還產品融資債務,差額記錄為其間期間的利息支出。此類交易包括在我們融資交易的現金流中。
自保準備金
德勒對我們的工人補償、一般責任、汽車責任保險和某些員工的醫療索賠有不同的免賠額或自保保留額,承保金額超過免賠額或自保保留額。我們根據提出的索賠和已發生但未報告的索賠估計,對這些費用進行應計。實際結算額和已記錄應計項目之間的差額在確定此類差額期間入賬。
環境支出
Delek的政策是,在很可能已發生債務且金額可合理估計的情況下,應計非資本性質的環境和清理相關費用。環境責任是指調查和補救我們暴露在環境中的地點的污染的當前估計成本。這一估計基於對污染程度的評估、選定的補救技術和對適用的環境法規的審查,通常考慮15年的估計活動和成本,如果認為合理地需要更長的時間,則最多考慮30年。這種估計可能需要對所需補救和清理活動的費用、時間範圍和範圍作出判斷。環境補救義務的估計成本的應計項目一般不遲於補救可行性研究完成確認,包括但不限於實施補救行動的成本和專門用於補救行動且沒有替代用途的機械和設備的成本。隨着進一步信息的發展或情況的變化,此類應計項目會進行調整。如果付款是固定的或可靠地可確定的,我們將環境負債貼現到其現值。與正在進行的業務有關的環境問題所需的設備支出已資本化。環境責任準備金一般在業務費用中確認。
與歷史經驗相比,法律法規和實際補救費用的變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。我們相信,在每一種情況下,選擇的估計都代表了我們對未來結果的最佳估計,但實際結果可能與選擇的估計不同。
資產報廢債務
德勒最初確認的負債代表執行資產報廢活動的法律義務的公允價值,包括那些在可以合理估計金額時以未來事件為條件的負債。如果在產生負債時不能作出合理的估計,我們將在有足夠的信息來估計負債的公允價值時記錄該負債。
在煉油部門,我們對我們的煉油廠負有資產報廢義務,這是由於在這些資產報廢時清理和/或處置這些資產的各種法律義務。在後勤部分,這些義務涉及對管道和終端油罐進行必要的清理,並拆除位於通行權財產上的某些管道的地面以上部分。在零售方面,我們有資產報廢責任,涉及拆除地下儲油罐及拆除自有及租賃零售用地上的品牌招牌,這是適用租約的法定要求。在租賃零售用地上拆除儲油罐的資產報廢義務是在擁有的零售用地的預期壽命或平均零售用地租賃期內增加的。
為了確定公允價值,管理層必須作出某些估計和假設,其中除其他外,包括預計的現金流量、經信貸調整的無風險利率以及對可能對資產報廢債務的估計公允價值產生重大影響的市場狀況的評估。我們相信,在每一種情況下,選擇的估計都代表了我們對未來結果的最佳估計,但實際結果可能與選擇的估計不同。
擔保
我們根據ASC 460中的指導對擔保進行核算,擔保。非或有擔保的公允價值在擔保簽約時確定並記錄為負債,隨着我們在擔保下的風險解除,初始負債隨後減少。我們可以根據每種擔保的事實和情況,包括擔保背後的風險是否隨着時間的推移而減少,在相關的時間段內攤銷非或有擔保負債(如果存在)。
否則,吾等將於發生並可合理估計的情況下記錄負債的公允價值變動,並將在擔保下沒有進一步風險敞口時撥回公允價值負債。擔保負債的變化在合併損益表中最能代表擔保性質的項目中予以確認。當擔保的或有履行成為可能,並且該負債可以合理估計時,我們根據當時的事實和情況,就該負債超過非或有擔保的賬面價值的金額計提額外負債。
收入確認
當公司通過轉移對產品的控制權或向客户提供服務來履行履行義務時,公司確認收入。
煉油
所售產品的收入在產品交付後的銷售點記錄,即產品所有權轉移、客户接受產品以及客户擁有產品的重大風險和回報的時間點。一旦產品控制權轉移到客户手中,我們通常有權獲得付款。這些產品的交易價格通常是產品交貨時的市場價格。付款條款要求客户在交貨後不久付款,不包含重要的融資部分。
2020年第一季度,我們開始通過主要在墨西哥灣沿岸地區的供應協議銷售原油。這些產品的交易價格是根據合同價格計算的。當通過將原油控制權轉讓給客户而履行履約義務時,收入根據此類協議中規定的對價確認。
我們與客户的合同的交易價格要麼是固定的,要麼是可變的,可變的定價通常基於各種市場指數。對於包括可變對價的合同,我們利用可變對價分配例外情況,即可變對價只分配給在該期間履行的債務。請參閲註釋4 披露我們按部門分類的收入,以及我們應報告的部門收入的描述。
物流
銷售產品的收入一般在產品交付時確認,即產品所有權和控制權轉移的時候。這些產品的交易價格通常是產品交貨時的市場價格。服務收入確認為原油、中間體、精煉產品、天然氣和水通過我們的管道、卡車、碼頭和儲存設施資產(視情況而定)運輸、運輸或儲存,以及廢水回收和處理。我們不承認這些服務的產品收入,因為產品在ASC 606的上下文中不代表承諾的商品,與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。所有服務收入均以管制費率或合同費率為基礎。付款條款要求客户在交貨後不久付款,不包含重要的融資部分。
零售
燃料和商品收入在銷售點確認,也就是產品控制權轉移到客户手中時。客户的付款是在銷售發生時以現金或信用卡或借記卡收到的。我們從銷售彩票、匯票、洗車和其他附屬產品和服務中獲得服務收入。服務收入和相關成本根據ASC 606中的委託人與代理條款,酌情以毛額或淨額入賬。
信貸損失
根據ASU 2016-13,金融工具.金融工具信用損失的測量(“ASU 2016-13”),如ASC 326中所述,金融工具--信貸損失根據香港會計準則(“ASC 326”),我們已應用預期信貸損失模型,透過其他全面收益包括應收賬款,確認及計量按攤餘成本或按公允價值計量的金融資產減值。預期信貸損失模型也適用於ASU 2016-13年度適用的應收票據和合同阻礙,這些未按公允價值計入損益。金融資產的損失撥備是以等同於終身預期信貸損失的金額計量的。如果金融資產的信用風險自初始確認以來大幅下降,則重新計量該金融資產的損失準備。損失準備的變動在損益中確認。對於應收貿易賬款,採用簡化的減值方法確認初始確認的預期終身損失。
材料和其他成本以及運營費用
對於煉油部門,材料和其他成本包括以下內容:
•作為我們銷售產品組成部分的材料(如原油和其他煉油廠原料、精煉石油產品和混合原料、乙醇原料和產品)的直接成本;
•與所售產品交付有關的成本(如運輸和搬運成本);
•與我們的環境信用義務相關的成本,以遵守各種政府和監管計劃(如環保局可再生燃料標準要求的RIN成本和各種限額交易制度下的排放信用);以及
•我們的商品衍生工具的收益和損失。
煉油部門的運營費用包括我們煉油廠和生物柴油設施的運營成本,不包括折舊和攤銷。這些成本主要包括與員工相關的費用、能源和公用事業成本、催化劑和化學品成本以及維修和維護費用。
對於物流部門,材料和其他成本包括以下各項:
•購買成品油、添加劑及相關運輸的所有費用,
•與我們卡車運輸資產運營相關的成本,主要包括分配的員工成本和與燃料、卡車租賃以及維修和維護有關的其他成本,
•從第三方租用管道能力的成本,以及
•與我們的大宗商品套期保值活動相關的損益。
物流部門的運營費用包括與自有碼頭和管道的運營相關的成本以及第三方地點的終端費用,不包括折舊和攤銷。這些成本主要包括外部服務、分配的員工成本、維修和維護成本以及能源和公用事業成本。與批發業務相關的運營費用被排除在銷售成本之外,因為它們主要涉及通過我們的批發業務銷售產品的相關成本。
就零售部分而言,材料及其他成本包括與零售地點銷售的特定產品有關的成本,主要包括汽車燃料和商品。零售燃料銷售成本是指購買燃料的成本,包括運輸成本。銷售的商品成本包括商品購買的交付成本,扣除商品回扣和佣金。與零售業務相關的運營費用包括員工工資、租賃費用、公用事業費用和其他經營商店的成本,不包括折舊和攤銷,不包括在銷售成本中,因為它們主要與通過我們的零售網站銷售產品相關的成本有關。
折舊和攤銷在我們的損益表中單獨列示,並在附註4中按應報告部分披露。
利息支出
利息支出包括債務利息支出、信用證、融資費(包括與我們的中介協議相關的某些花旗費用)、債務折價或溢價的攤銷淨額和遞延債務發行成本的攤銷,以及利率對衝結算(如果有),但不包括資本化利息。原始發行貼現和債務發行成本在與實際利息法沒有實質性差異的情況下,按相關債務期限按比例攤銷。
銷售税、使用税和消費税
德勒的政策是從收入中剔除政府當局評估的所有税收,包括銷售税、使用税和消費税,這些税既是對特定的創收交易徵收的,也是與特定的創收交易同時徵收的,並從客户那裏收取。
遞延融資成本
與我們的循環信貸安排相關的遞延融資成本計入隨附的綜合資產負債表中的其他非流動資產。與我們的定期貸款融資相關的遞延融資成本作為相關債務餘額的減少計入隨附的綜合資產負債表。該等成本代表與發行長期債務及取得信貸額度有關的開支,並在與實際利息法無重大差異並計入所附綜合損益表的利息支出的情況下,於各自融資的剩餘期間按比例攤銷。有關詳細信息,請參閲附註10。
廣告費
隨着廣告空間的利用,德勒公司將支付廣告費用。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度廣告費用為3.8百萬,$2.0百萬美元和美元1.9分別為100萬美元。
租契
根據ASC 842-20,租賃-承租人(“ASC 842-20”),我們將合約期限超過十二個月的租賃分類為營運租賃或融資租賃。融資租賃通常是那些高度專業化的租賃,或者允許我們在整個資產的使用期限內大量使用或支付整個資產的費用。所有其他租約均歸類為經營性租約。
Delek主要根據經營租賃安排租賃土地、建築物和各種設備,其中大多數安排提供了在初始租賃期之後續簽租約的選擇權。其中一些租賃安排包括固定租賃率增加,而另一些包括根據定義的通脹指數的變化等因素增加租賃率。
對於所有包括固定租金增加的租賃,這些都包括在我們的固定租賃付款中。我們的租賃可能包括可變付款,基於價格或其他指數的變化,在發生時計入費用。
Delek計算整個不可取消租賃期的總租賃費用,考慮合理確定將行使的所有期間的續訂,並在附帶的綜合收益表中以直線基礎記錄租賃費用。因此,對這些租賃確認租賃負債,並使用基於我們的遞增借款利率的貼現率,按ASC 842-20定義的固定租賃付款的現值計算。相應的使用權資產根據租賃負債確認,並根據某些成本和預付款進行調整。使用權資產在不可取消的租賃期內攤銷,考慮到它合理地確定將被行使的所有時期的續期。有關詳細信息,請參閲附註25。
所得税
所得税是根據美國會計準則第740條的規定計算的。所得税(“ASC 740”)。這一標準通常要求德勒為其資產和負債的賬面和税基之間的差異記錄遞延所得税,這些差異是使用制定的税率和法律來衡量的,這些税率和法律將在差異預期逆轉時生效。遞延所得税支出或利益是指本年度遞延所得税資產和負債的淨變化,不包括在其他全面收益中持有的金額。
ASC 740還規定了公司應如何在其財務報表中確認、計量、列報和披露在納税申報單上採取或預期採取的不確定税收頭寸的綜合模式,並規定了税收頭寸在財務報表中確認之前所需滿足的最低確認門檻。最後,ASC 740要求對未確認的税收優惠進行年度表格前滾。
2022年8月,2022年《降低通脹法案》(簡稱《法案》)簽署成為法律。該法案的一個方面是對某些公司股票回購引入1%的消費税。更具體地説,該法案將對某些股票的公平市場價值徵收1%的不可抵扣的消費税,這些股票在納税年度內被上市的美國公司“回購”或被其某些子公司收購。應課税金額減去全年發行的某些股票的公允市場價值。該法案還徵收15%的企業最低税,並延長和擴大了清潔能源的税收優惠。本公司預計該法案不會產生任何實質性影響。
基於股權的薪酬
ASC 718, 薪酬--股票薪酬根據美國會計準則(“ASC 718”),所有以股份支付予僱員的成本,包括授予僱員股票期權的成本,均須在損益表中確認,並將公允價值確立為以股份為基礎的付款安排的會計計量目標。ASC 718要求使用估值模型來計算授予日基於股票的獎勵的公允價值。Delek使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來確定股票期權和股票增值權(SARS)獎勵的公允價值。
限制性股票單位(“RSU”)是根據授予日標的股票的公平市場價值進行估值的。基於業績的RSU(“PRSU”)包括基於公司在業績期間的總股東回報的市場狀況,並使用蒙特卡洛模擬模型進行估值。我們根據獎勵授予日期的公允價值記錄這些獎勵的補償費用,並在測算期內按比例確認。已授予的RSU和PRSU在向我們匯出最低法定扣繳要求之前不會被髮放,以便向税務機關支付。因此,由於任何扣繳金額尚未匯出,實際計入的已發行股份數量可能少於歸屬的RSU數量。
我們一般確認與股票獎勵相關的補償費用,在歸屬期間按直線原則進行分級或懸崖歸屬。我們的慣例是在行使以股份為基礎的獎勵時發行新股。我們基於股權的薪酬支出包括根據我們的歷史經驗對沒收和波動性的估計。如果實際沒收與我們的估計不同,我們將相應地調整基於股權的補償費用。
退休後福利
關於2017年7月1日收購Alon的已發行普通股(“Delek/Alon合併”),我們假設某些前Alon員工的固定福利養老金和退休後醫療計劃。我們認識到我們的固定收益養老金和退休後醫療計劃資金不足的狀況是一種負債。我們的固定收益養老金和退休後醫療計劃資金狀況的變化在發生變化的期間在其他全面收入中確認。資金狀況代表計劃資產的預計福利債務和公允價值之間的差額。預計福利債務是計劃參與人迄今賺取的福利的現值,包括假定的未來加薪的影響。計劃資產按公允價值計量。我們使用每年的12月31日,或根據需要更頻繁地使用,作為我們所有固定福利養老金和退休後醫療計劃的計劃資產和債務的衡量日期。我們直線攤銷以前的服務成本和精算損益,超過預期將獲得福利的成員的平均未來服務年限,並使用10%的走廊來計算精算損益。有關我們退休後福利的更多信息,請參見附註23。
定期福利淨額中的服務費用部分作為一般和行政費用的一部分列入所附綜合損益表。定期福利淨額的其他部分作為其他支出(收入)的一部分列入所附合並損益表。
2022年通過的新會計公告
ASU 2020-06,債務--可轉換債務和其他選擇(分主題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有股權合同(分主題815-40):實體自有股權可轉換工具和合同的會計
2020年8月,財務會計準則委員會(“FASB”)通過了ASU 2020-06,旨在簡化某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計處理,包括實體自身權益中的可轉換工具和合同。該公告適用於2021年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡時期。我們於2022年1月1日採納了這一指南,該指南的採用並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
ASU 2020-04,促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)
2020年3月,FASB發佈了一項修正案,旨在為受預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間利率過渡影響的合同、對衝會計和其他交易提供GAAP指導的臨時可選權宜之計和例外情況。本指南從2020年3月12日至2022年12月31日的任何時間對所有實體有效,並可能從包括ASU發佈日期在內的過渡期開始適用。我們在2022年採納了這一指導方針,並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
3.收購
3貝爾斯登-特拉華控股-NM,LLC收購
德勒物流於2022年6月1日(“收購日期”)完成了對3Bear的收購,收購了位於新墨西哥州特拉華州盆地的原油和天然氣收集、加工和運輸和儲存業務,以及水處理和回收業務。
3Bear的收購價是3美元628.3百萬美元。收購3Bear的資金來自手頭現金和德勒物流信貸機制下的借款(定義見本綜合財務報表附註10)。
在截至2022年12月31日的年度內,我們產生了10.6百萬美元的增量直接收購和整合成本,主要包括法律、諮詢和其他專業費用。這些費用計入所附各期間合併損益表中的一般費用和行政費用。
我們的綜合財務和運營業績反映了從2022年6月1日開始的3Bear收購業務。我們的運營結果包括收入和淨收入$123.7百萬美元和美元14.2截至2022年12月31日的年度分別為100萬美元。
3貝爾斯登的收購採用收購會計方法進行會計核算,即收購價格按收購的有形和無形資產分配,並根據其公允價值承擔負債。支付的對價超出所購淨資產公允價值的部分記為商譽。
購進價格的確定
下表為購買價格(單位:百萬):
| | | | | |
基本購買價格: | $ | 624.7 | |
添加:期末淨營運資金(定義見3貝爾斯登購買協議) | 3.6 | |
更少:閉幕式 負債(如3Bear購買協議所界定) | (80.6) | |
為調整後的購買價格支付的現金 | 547.7 | |
支付給償付3貝爾斯登信貸協議的現金(如3貝爾斯登購買協議中的定義) | 80.6 | |
收購價 | $ | 628.3 | |
購進價格分配
下表彙總了截至2022年6月1日在3Bear收購中收購的資產和承擔的負債的初步公允價值(單位:百萬):
| | | | | | | | |
收購的資產: | | |
現金和現金等價物 | | $ | 2.7 | |
應收賬款淨額 | | 28.9 | |
盤存 | | 1.8 | |
其他流動資產 | | 1.0 | |
財產、廠房和設備 | | 382.8 | |
經營性租賃使用權資產 | | 7.4 | |
商譽 | | 14.8 | |
其他無形資產,淨額(1) | | 223.5 | |
其他非流動資產 | | 0.5 | |
收購的總資產 | | 663.4 | |
| | |
承擔的負債: | | |
應付帳款 | | 8.0 | |
應計費用和其他流動負債 | | 22.4 | |
經營租賃負債的當期部分 | | 1.0 | |
資產報廢債務 | | 2.3 | |
經營租賃負債,扣除當期部分 | | 1.4 | |
承擔的總負債 | | 35.1 | |
購入淨資產的公允價值 | | $ | 628.3 | |
(1)收購的無形資產金額包括下列已確認的無形資產:
•無形客户關係,需攤銷,初步公允價值為#美元210.0100萬美元,將在未來幾年內攤銷11.6-使用年限。
•須攤銷的路權無形資產,初步公允價值為#美元。13.5百萬美元,將在以下項目的加權平均使用壽命內攤銷25.4好幾年了。
這些公允價值估計是初步的,因此,一旦我們獲得所有必要的信息並最終確定我們的估值,收購資產和承擔的負債的最終公允價值及其對我們財務狀況的影響可能會發生變化。已根據截至2022年12月31日的現有資料,酌情審議和記錄了上述項目的估計數。我們將繼續評估這些項目,直到它們得到令人滿意的解決,並在會計準則編撰(“ASC”)805,企業合併(“ASC 805”)所界定的允許計量期間內(自收購之日起不超過一年)相應地調整我們的收購價格分配。 不動產、廠房和設備的公允價值是根據成本法和市場法相結合得出的。成本法中的關鍵假設包括通過評估最近公佈的數據來確定重置成本,並根據實體退化、功能和經濟過時調整重置成本。我們使用市場方法,通過分析最近出售或提供的可比物業來衡量某些資產的價值。
客户關係的公允價值是基於收益法。收益法中的主要假設包括可歸因於客户關係的預計收入、營業利潤率和貼現率。
上文討論的公允價值是基於在市場上無法觀察到的重大投入,因此代表第三級計量。
由於其短期性質,所有其他流動資產和負債的公允價值與其賬面價值相等。
收購3Bear所確認的商譽主要歸功於增加我們的第三方收入、進一步多元化我們的客户和產品組合、擴大我們在特拉華州盆地的足跡,以及通過進一步推動碳捕獲機會和目前正在進行的温室氣體減排項目,增強我們的環境、社會和治理(“ESG”)選項。這筆商譽可在所得税中扣除。與收購3Bear相關的商譽包括在物流部分。
未經審計的備考財務信息
下表彙總了假設3Bear收購發生在2021年1月1日的公司的未經審計的備考財務信息。未經審核備考財務資料已根據現有資料及管理層認為可實際支持的若干假設作出調整,以實施與收購3Bear直接相關的某些備考調整。最重大的備考調整涉及(I)與收購3Bear有關的循環信貸借貸相關的遞延融資成本的遞增利息開支及攤銷,(Ii)因所收購物業、廠房及設備的估計公允價值而產生的遞增折舊,(Iii)因所收購客户關係的估計公允價值而產生的遞增攤銷無形資產(Iv)會計政策協調及(V)交易成本。未經審計的備考財務信息不包括因收購3Bear而產生的任何預期成本節約或其他協同效應。未經審核的備考財務資料並不一定代表收購3Bear於公佈日期生效時的經營業績,亦不代表合併後公司未來的經營業績。實際結果可能與未經審計的預計財務信息大不相同。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
(單位:百萬,不包括每股數據) | | | | | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | | | | | | $ | 20,344.4 | | | $ | 10,806.4 | |
可歸因於德勒的淨收益(虧損) | | | | | | $ | 255.6 | | | $ | (162.8) | |
每股淨收益(虧損): | | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | | | | | | $ | 3.61 | | | $ | (2.20) | |
每股攤薄收益(虧損) | | | | | | $ | 3.57 | | | $ | (2.20) | |
4. 分段數據
我們將我們的運營部門聚合為三需要報告的部門:煉油、物流和零售業。未具體包括在可報告部分中的操作包括在公司、其他和抵銷中,這些部分主要包括以下內容:
•我們的企業活動;
•某些非實質性經營部門的業績,包括我們的加拿大原油交易業務(如附註11所述);以及
•公司間的淘汰。
在2022年第四季度,我們重新調整了財務報告的可報告部門,以反映我們的首席運營決策者(CODM)為決策目的評估財務信息的方式的變化。這一變化主要表現為報告煉油部門內批發原油業務的經營業績。在這一變化之前,批發原油業務被報告為公司、其他和淘汰的一部分。雖然這一報告變化沒有改變我們的綜合業績,但前幾年的分部數據已被重述,並在整個財務報表和附註中與本年度的列報一致。
報告分部的會計政策與附註2所述相同,只是報告分部的分類財務結果是採用管理方法編制的,這與管理層為協助內部經營決策而在內部將財務信息分類的基礎和方式是一致的。CODM根據EBITDA評估業績。我們將任何期間的EBITDA定義為淨收益(虧損),以計入利息費用、所得税費用(福利)、折舊和攤銷。
到2022年9月30日,CODM認為貢獻利潤率是衡量業績的有意義的指標,CODM使用它來分析公司和獨立運營部門的業績。在2022年第四季度,會計準則委員會確定EBITDA是用於規劃和預測目的的關鍵業績衡量標準,並停止使用繳款利潤率作為業績衡量標準。分部EBITDA不應被視為根據美國公認會計準則編制的業績的替代品,也不應被視為淨收益(虧損)的替代方案,淨收益(虧損)是與符合美國公認會計準則的EBITDA最直接可比的財務指標。由我們確定和計量的分部EBITDA也不應與其他公司報告的類似標題指標進行比較。
按分部劃分的資產不是CODM用來評估本公司業績的指標,因此未予披露。
煉油段
煉油部門加工原油和其他用於製造運輸汽車燃料的原料,包括各種等級的汽油、柴油和航空燃料、瀝青和其他通過自有和第三方產品終端分銷的基於石油的產品。煉油部門的綜合銘牌產能為302,000截至2022年12月31日的日產量(Bpd),包括:
•得克薩斯州泰勒煉油廠;
•阿肯色州El Dorado煉油廠(“El Dorado煉油廠”);
•德克薩斯州大泉煉油廠(“大泉煉油廠”);以及
•路易斯安那州克羅茨斯普林斯煉油廠(“克羅茨斯普林斯煉油廠”)。
截至2022年12月31日,煉油部門還擁有和運營三位於阿肯色州克羅塞特、德克薩斯州克萊本和密西西比州新奧爾巴尼的生物柴油工廠,涉及生物柴油的生產和相關活動。歷史上,生物柴油行業一直得到聯邦和州税收優惠的大力支持。一項對我們的可再生燃料設施意義重大的税收激勵計劃是聯邦攪拌機的税收抵免(也稱為生物柴油税收抵免或“BTC”)。BTC向第一家生物柴油與石油柴油的混合商提供每加侖1.00美元的可退税税收抵免。該攪拌機的税收抵免於2019年12月重新頒佈,適用於2020至2022年。此外,煉油業務還包括我們的原油批發業務。
2020年5月7日,我們將我們在Alon Bakersfield Property,Inc.的股權出售給Global Clean Energy Holdings,Inc.,總現金對價為美元。Alon Bakersfield Property,Inc.是一家間接全資子公司,擁有位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的未運營煉油廠。40.0百萬美元。作為這次銷售的結果,我們確認了1美元的收益。56.8這主要是由於買方承擔了與該煉油廠相關的幾乎所有資產報廢債務和環境負債,該等負債已計入隨附的綜合損益表上的非營運煉油廠銷售收益。作為交易的一部分,GCE向Delek授予看漲期權,以最高$收購GCE收購子公司最多333 1/3%的有限成員權益13.3百萬美元,但需要進行某些調整。此類選擇權可由德勒行使至GCE演示商業運營後的第90天,這是合同規定的,但截至2022年12月31日尚未發生。
煉油部門以石油為基礎的產品主要在美國中南部、西南部和西部地區銷售。這一細分市場還向美國南部和東部的批發市場運輸和銷售汽油。汽車燃料以Alon或Delek品牌通過各種終端銷售,以供應Alon或Delek品牌的零售網站。此外,Alon還通過其批發分銷網絡以非品牌的方式銷售汽車燃料。
物流細分市場
我們的物流部門擁有和經營原油、成品油和天然氣物流和營銷資產,以及水處理和回收資產。物流部門通過為我們的煉油部門和第三方收取收集、運輸和儲存原油和天然氣的費用,營銷、分銷、運輸和儲存中間產品和精煉產品,以及在美國東南部、新墨西哥州的特拉華盆地和德克薩斯州西部的選定地區為我們的煉油部門和第三方處理和回收水,以及在德克薩斯州西部市場銷售批發產品來創造收入。從2022年6月1日開始,收購3Bear所獲得的經營業績和資產已納入物流部門。
零售細分市場
我們的零售部門包括主要位於德克薩斯州西部和新墨西哥州的自有和租賃便利店網站的運營。這些便利店通常以Alon或Delek品牌名稱向公眾提供各種等級的汽油和柴油,以及食品、食品服務、煙草產品、非酒精和酒精飲料、一般商品以及匯票,主要是以7-Eleven和DK或Alon品牌名稱。通過我們零售部門銷售的幾乎所有機動車燃料都由我們的Big Spring煉油廠供應,這些燃料轉移到零售部門的價格基本上是根據公佈的大宗商品定價信息確定的。我們做了手術249和248分別截至2022年12月31日和2021年12月31日的門店。2018年11月,我們終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議。該協議和後續修正案的條款要求在2023年12月31日之前逐個門店移除所有7-Eleven品牌。
重要的部門間交易
所有部門間交易已在合併中取消,主要包括以下內容:
•煉油細分市場成品油銷售至零售細分市場,擬通過門店所在地銷售;
•精煉部門向包括在公司、其他和淘汰中的實體銷售瀝青和精煉產品;
•根據與煉油部門簽訂的服務協議,根據售出的加侖數量收取物流部門服務費收入,並分享部分利潤,作為提供營銷、銷售和客户服務的回報;
•物流部門向我們的煉油部門銷售批發成品;以及
•物流部門原油運輸、終端和儲存費收入來自我們的煉油部門,用於管道、碼頭和儲存資產的使用。
業務部門的經營業績
以下是以EBITDA衡量的截至所示年度的業務部門經營業績摘要(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 煉油 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 已整合 |
淨收入(不包括公司間手續費和收入) | | $ | 18,730.9 | | | $ | 557.0 | | | $ | 956.9 | | | $ | 1.0 | | | $ | 20,245.8 | |
部門間費用和收入 | | 1,032.1 | | | 479.4 | | | — | | | (1,511.5) | | | — | |
總收入 | | $ | 19,763.0 | | | $ | 1,036.4 | | | $ | 956.9 | | | $ | (1,510.5) | | | $ | 20,245.8 | |
| | | | | | | | | | |
可歸因於德勒的部門EBITDA | | $ | 719.1 | | | $ | 304.8 | | | $ | 44.1 | | | $ | (264.7) | | | $ | 803.3 | |
折舊及攤銷 | | (205.4) | | | (63.0) | | | (12.0) | | | (6.6) | | | (287.0) | |
利息收入(費用),淨額 | | (4.1) | | | (82.3) | | | 0.5 | | | (109.4) | | | (195.3) | |
所得税費用 | | | | | | | | | | (63.9) | |
可歸因於德勒的淨收入 | | | | | | | | | | $ | 257.1 | |
| | | | | | | | | | |
資本支出(不包括業務合併) | | $ | 138.0 | | | $ | 130.7 | | | $ | 34.2 | | | $ | 40.2 | | | $ | 343.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 煉油(1) | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 已整合(1) |
淨收入(不包括公司間手續費和收入) | | $ | 9,564.9 | | | $ | 282.1 | | | $ | 797.4 | | | $ | 3.8 | | | $ | 10,648.2 | |
部門間費用和收入 | | 702.9 | | | 418.8 | | | — | | | (1,121.7) | | | — | |
總收入 | | $ | 10,267.8 | | | $ | 700.9 | | | $ | 797.4 | | | $ | (1,117.9) | | | $ | 10,648.2 | |
| | | | | | | | | | |
可歸因於德勒的部門EBITDA | | $ | 69.2 | | | $ | 258.0 | | | $ | 51.1 | | | $ | (147.3) | | | $ | 231.0 | |
折舊及攤銷 | | (198.7) | | | (42.8) | | | (12.7) | | | (10.4) | | | (264.6) | |
利息收入(費用),淨額 | | 17.4 | | | (50.2) | | | — | | | (103.9) | | | (136.7) | |
所得税優惠 | | | | | | | | | | 42.0 | |
可歸因於德勒的淨虧損 | | | | | | | | | | $ | (128.3) | |
| | | | | | | | | | |
資本支出(不包括業務合併) | | $ | 172.4 | | | $ | 27.5 | | | $ | 5.1 | | | $ | 22.1 | | | $ | 227.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 煉油(1) | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 已整合(1) |
淨收入(不包括公司間手續費和收入) | | $ | 6,418.0 | | | $ | 183.6 | | | $ | 681.7 | | | $ | 18.5 | | | $ | 7,301.8 | |
部門間費用和收入 | | 437.3 | | | 379.8 | | | — | | | (817.1) | | | — | |
總收入 | | $ | 6,855.3 | | | $ | 563.4 | | | $ | 681.7 | | | $ | (798.6) | | | $ | 7,301.8 | |
| | | | | | | | | | |
可歸因於德勒的部門EBITDA | | $ | (549.3) | | | $ | 238.1 | | | $ | 47.0 | | | $ | (147.5) | | | $ | (411.7) | |
折舊及攤銷 | | (198.3) | | | (35.7) | | | (13.2) | | | (20.4) | | | (267.6) | |
利息收入(費用),淨額 | | 34.9 | | | (42.9) | | | — | | | (117.7) | | | (125.7) | |
所得税優惠 | | | | | | | | | | 193.6 | |
可歸因於德勒的淨虧損 | | | | | | | | | | $ | (611.4) | |
| | | | | | | | | | |
資本支出(不包括業務合併) | | $ | 201.0 | | | $ | 15.8 | | | $ | 9.1 | | | $ | 13.7 | | | $ | 239.6 | |
(1)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
5. 每股收益(虧損)
基本每股收益(或“每股收益”)的計算方法是將淨收益(虧損)除以已發行的加權平均普通股。每股攤薄收益的計算方法是將淨收益(虧損)除以已發行的攤薄加權平均普通股中的攤薄加權平均普通股,經調整後的淨收益(虧損)經假設結算後的收益變動將包括在已發行的稀釋加權平均普通股中。就呈列的所有期間而言,吾等有未償還的各項基於權益的補償獎勵,該等獎勵已在我們的攤薄每股收益計算中考慮(何時這樣做將會被攤薄),幷包括於該等綜合財務報表附註21所披露的獎勵。對於那些與我們的普通股掛鈎的工具,當普通股標的指數化份額的市場價格超過行權價格時,它們通常是稀釋的。
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 (1) | | 2020 (1) |
分子: | | | | | | | | | | |
EPS的分子--持續運營 | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | | | | | $ | 290.5 | | | $ | (95.3) | | | $ | (573.8) | |
減去:歸因於非控股權益的收入 | | | | | | 33.4 | | | 33.0 | | | 37.6 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
可歸因於Delek的基本和稀釋每股收益的分子 | | | | | | $ | 257.1 | | | $ | (128.3) | | | $ | (611.4) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股(基本每股收益的分母) | | | | | | 70,789,458 | | | 73,984,104 | | | 73,598,389 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
股票獎勵的稀釋效應 | | | | | | 726,903 | | | — | | | — | |
加權平均已發行普通股,假設稀釋(稀釋後每股收益的分母) | | | | | | 71,516,361 | | | 73,984,104 | | | 73,598,389 | |
| | | | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | | | | | | $ | 3.63 | | | $ | (1.73) | | | $ | (8.31) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
每股攤薄收益(虧損)收益 | | | | | | $ | 3.59 | | | $ | (1.73) | | | $ | (8.31) | |
| | | | | | | | | | |
下列股本工具被排除在已發行的稀釋加權平均普通股之外,因為它們的影響將是反稀釋的: | | | | | | | | | | |
反稀釋股票薪酬(因為平均股價低於行權價格) | | | | | | 2,299,660 | | | 2,988,718 | | | 3,616,690 | |
防損失稀釋劑 | | | | | | — | | | 598,775 | | | 466,254 | |
總的反稀釋股票補償 | | | | | | 2,299,660 | | | 3,587,493 | | | 4,082,944 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
(1)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
6. 德勒物流
德勒物流
德勒物流是德勒於2012年成立的上市有限合夥企業,擁有和運營原油、成品油和天然氣物流和營銷資產,以及水處理和回收資產。德勒物流的大部分資產都是德勒精煉和營銷業務的組成部分。截至2022年12月31日,我們擁有78.8德勒物流的%權益,包括34,311,278普通有限合夥人單位和非經濟普通合夥人權益。非我們所有的有限合夥人在德勒物流的權益反映在隨附的綜合損益表中的非控股權益的淨收入中,以及在隨附的綜合資產負債表中的子公司的非控股權益中。
於2022年11月14日,德勒物流與加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司(“經理”)訂立股權分配協議,根據該協議,吾等可不時作為銷售代理及/或委託人(視情況而定)向經理髮行及出售代表有限合夥人權益的普通股,總髮行價最高可達$100.0百萬美元。股權分配協議為我們提供了在未來以我們認為合適的價格出售普通單位的權利,但不是義務。本協議項下任何銷售的淨收益將用於一般合夥目的。在截至2022年12月31日的年度內,我們出售了59,192股權分配協議項下的共同單位淨收益為#美元3.1百萬美元。承保折扣無關緊要。
2022年6月1日,德勒物流的子公司DKL特拉華聚集有限責任公司在新墨西哥州特拉華州盆地完成了與原油和天然氣收集、加工和運輸業務以及水處理和回收業務相關的3Bear收購。買入價是$。628.3百萬美元。有關其他信息,請參閲附註3--收購。
2022年4月14日,德勒物流向美國證券交易委員會提交了貨架登記聲明,該聲明於4月29日宣佈生效,用於德勒物流不時進行的潛在銷售,最高可達$200.0德勒物流數以百萬計的普通有限合夥人單位。
2021年12月20日,德勒啟動了一項計劃,出售至多434,590代表德勒物流有限合夥人權益的普通有限合夥人單位在未來三個月內根據1933年證券法下的規則144進行的公開市場交易,以及規則10b5-1的交易計劃。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,我們出售了385,522和49,068單位,分別為毛收入#美元16.4百萬(美元)13.6百萬,税後淨額)和$2.1百萬(美元)1.7百萬,税後淨額)。
2020年8月13日,德勒物流完成了一項交易,消除了普通合作伙伴德勒物流GP,LLC(以下簡稱物流GP)持有的IDR,並將2.0%經濟普通合夥人權益轉為非經濟普通合夥人權益,以換取總對價,總對價為#美元45.0百萬現金和14.0新發行普通有限合夥人單位100萬個。同時,我們回購了5.2關聯公司在普通合夥人中的%所有權權益,這些關聯公司也是普通合夥人的管理層和董事會成員,價格為$23.1百萬,將我們在普通合夥人中的所有權權益增加到100.0%。由於這些交易,我們綜合資產負債表中的非控股權益減少了#美元。50.8百萬美元,帶着$37.2額外實收資本增加百萬美元,淨額為11.5與遞延所得税有關的百萬美元和#美元2.1百萬美元的交易成本。
2020年8月,德勒物流向美國證券交易委員會提交了一份貨架登記聲明,該聲明隨後生效,用於德勒不時建議轉售或其他處置,最高可達14.0100萬個普通有限合夥人單位,代表我們在德勒物流的有限合夥人利益。在截至2022年12月31日的一年中,沒有售出任何單位。
我們與德勒物流簽訂了協議,其中包括確定我們及其子公司向德勒物流提供的某些行政和運營服務的費用,提供某些賠償義務,併為德勒物流及其子公司向我們提供的收費商業物流和營銷服務確立條款。與這些協議相關的收入和費用在合併中被取消。
根據公認會計原則的定義,德勒物流是一家VIE,併合併到我們的合併財務報表中,代表我們的物流部門。德勒物流的資產只能用於償還自己的債務,其債權人對我們的資產沒有追索權。不包括在合併中沖銷的德勒物流和德勒之間的公司間餘額和營銷協議無形資產,德勒物流合併資產負債表包括在德勒的合併資產負債表中。德勒物流綜合資產負債表如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 8.0 | | | $ | 4.3 | |
應收賬款 | | 53.3 | | | 15.4 | |
| | | | |
庫存 | | 1.5 | | | 2.4 | |
其他流動資產 | | 2.4 | | | 1.0 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 924.0 | | | 449.4 | |
權益法投資 | | 257.0 | | | 250.0 | |
經營性租賃使用權資產 | | 24.8 | | | 20.9 | |
商譽 | | 27.1 | | | 12.2 | |
無形資產,淨額 | | 364.8 | | | 153.9 | |
其他非流動資產 | | 16.4 | | | 25.6 | |
總資產 | | $ | 1,679.3 | | | $ | 935.1 | |
負債和赤字 | | | | |
應付帳款 | | $ | 57.4 | | | $ | 8.2 | |
應付關聯方賬款 | | 6.1 | | | 64.4 | |
長期債務的當期部分 | | 15.0 | | | — | |
經營租賃負債的當期部分 | | 8.0 | | | 6.8 | |
應計費用和其他流動負債 | | 19.7 | | | 17.4 | |
長期債務 | | 1,646.6 | | | 899.0 | |
資產報廢債務 | | 9.3 | | | 6.5 | |
經營租賃負債,扣除當期部分 | | 12.1 | | | 14.1 | |
其他非流動負債 | | 15.8 | | | 22.7 | |
赤字 | | (110.7) | | | (104.0) | |
負債和赤字總額 | | $ | 1,679.3 | | | $ | 935.1 | |
自2020年5月1日起,Delek透過其全資附屬公司Lion Oil Company(“Lion Oil”)及Delek Refining,Ltd.(“Delek Refining”)向Lion Oil的直接全資附屬公司Delek Trucking,LLC(“Delek Trucking”)捐獻若干租賃及擁有的拖拉機及拖車及相關資產,用於在阿肯色州、俄克拉何馬州及德克薩斯州提供原油、石油及某些其他產品的卡車運輸服務。在這一貢獻之後,獅子石油公司將Delek Trucking的所有已發行和未償還的會員權益(“Trucking收購”)出售給了DKL運輸有限責任公司(“DKL運輸”),後者是德勒物流的全資子公司。在完成對Trucking的收購後,Delek Trucking立即與DKL運輸公司合併並併入DKL運輸公司,DKL運輸公司繼續作為倖存的實體。收購Trucking的總對價約為美元48.0現金100萬美元,須經某些結算後調整,資金主要來自德勒物流循環信貸安排項下的借款。關於收購Trucking,Delek Refining、Lion Oil和DKL Transportation訂立了一項運輸服務協議,根據該協議,DKL Transportation將為Delek Refining和Lion Oil收集、協調、運輸和交付石油產品,並根據要求提供輔助服務。由於這些資產不構成符合ASU 2017-01的業務,因此我們的附註4-分部數據中未對以前的期間進行重新預測。澄清企業的定義("ASU 2017-01"),這筆交易被視為在共同控制下的實體之間收購資產。
從2020年3月31日起,德勒物流通過其全資子公司DKL Permian Gathering,LLC從德勒手中收購了位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁三縣的米德蘭收集系統(以前稱為二疊紀收集系統),其中包括相關商業協議的執行。隨着交易的完成,德勒、德勒物流及其各自的多家子公司簽訂了一份產能和短缺協議(“T&D協議”)。根據T&D協議,德勒物流將運營和維護米德蘭收集系統,將我們在某些原油生產中的利益與德勒物流位於德克薩斯州大斯普林的碼頭連接起來,並提供收集、運輸和其他相關服務。總費用須在結賬後作出某些調整,其中包括#美元。100.0百萬美元現金和5.0代表有限合作伙伴在德勒物流中的有限權益的100萬個普通股。這一下拉列表的現金部分由德勒後勤信貸機制的借款提供資金(如附註10所述)。由於這些資產不構成符合ASU 2017-01的業務,交易被視為共同控制下的實體之間的資產收購,因此我們沒有在我們的附註4-細分數據中重新預測以前的期間。
此外,在2020年3月,我們購買了451,822根據德勒營銷與供應有限責任公司與投資者之間的共同單位購買協議,從投資者手中購買德勒物流有限合夥人單位。這些單位的購買價格約為#美元。5.0百萬美元。
7. 權益法投資
從眨眼到韋伯斯特管道
於二零二零年二月二十一日,吾等透過我們的全資直接附屬公司德勒能源與MPLX Operations LLC(“MPLX”)(連同其全資附屬公司,統稱為“WWP項目融資合資公司”或“WWP項目融資合資公司”)訂立W2W Holdings LLC協議。WWP項目融資合資公司是為獲得融資的特定目的而創建的,目的是為我們在Wink to Webster管道有限責任公司(“WWP”)合資企業下的管道系統建設期間產生和發生的合併資本募集提供資金,並償還債務。關於這一安排,德勒能源和MPLX都做出了各自的貢獻15作為相關項目融資的抵押品和服務的WWP項目融資合資企業的%所有權權益。
2022年6月2日,WWP項目融資合資公司用從#年1美元融資所得的資金對其項目融資債務進行了再融資。535.02032年1月31日到期的百萬優先擔保票據發行。與此次票據發行有關,2022年6月2日,WWP項目融資合資公司還簽訂了一項優先擔保信貸協議,規定循環貸款承諾金額最高可達#美元。75.0100萬美元,簽發金額最高可達#美元的信用證44.0百萬美元。左輪手槍和信用證信貸承諾的到期日為2027年6月2日。通過WWP項目融資合營公司從WWP收到的分派將首先用於償還其債務,超額分派將按照W2W Holdings LLC協議的規定和其債務協議的規定向WWP項目融資合營公司的成員進行。成員在W2W Holdings LLC協議下的義務由WWP項目融資合資企業成員的父母擔保。2022年10月13日,我們收到了一筆美元7.9根據融資安排和W2W Holdings LLC協議,超額分派100萬歐元。
該公司評估了德勒對W2W Holdings LLC(“HoldCo”)的投資,並確定HoldCo為VIE。該公司確定自己不是主要受益者,因為它沒有權力指導對HoldCo影響最大的活動。本公司不持有HoldCo的控股權,因為沒有任何一方有權指導對HoldCo的經濟表現影響最大的活動,因為有關重大活動的決定權與MPLX平分秋色,所有重大決定都需要HoldCo董事會的一致同意。本公司對HoldCo的投資採用權益會計方法進行核算,因為其對其50%的會員權益。
該公司對HoldCo產生的任何損失的最大敞口僅限於其投資。截至2022年12月31日,除了在合資企業下對成員義務的擔保外,本公司與HoldCo或與其簽約的任何第三方沒有其他現有的擔保。
2021年9月30日,WWP決定從米德蘭連接器融資承諾協議中收購Delek,該協議提供了無息承諾,為我們提供高達$65.0在完成連接WWP長途管道和我們的米德蘭收集系統的連接器後,還款超過14好幾年了。買斷的總金額為5美元。27.5百萬美元,代表為該美元提供資金的估計增量資本成本65.0在過去的一年中14-一年期限,使我們能夠收回大約$18.0如果不是因為融資承諾,我們可能不會發生的資本支出,包括大約#億美元6.6一百萬美元被註銷。作為交易的結果,在截至2021年12月31日的年度內,我們確認了$20.9其他營業外收入為100萬美元,即超過已確認核銷的部分。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,德勒在WWP項目融資合資企業的投資餘額總計為美元49.0百萬美元和美元49.3分別為100萬歐元,並作為總資產的一部分計入我們分部披露的公司、其他和抵銷。除了這筆投資,我們還確認了#美元的收入。7.6百萬美元,虧損1美元17.7截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
德勒物流投資公司
德勒物流擁有33紅河管道有限責任公司(“紅河”)的%會員權益,該公司擁有16-從俄克拉何馬州庫欣到德克薩斯州朗維尤的英寸原油管道。截至2022年12月31日和2021年12月31日,德勒在紅河的投資餘額總計為美元149.6百萬美元和美元144.0分別為100萬美元。我們做了不是截至2022年12月31日止年度的資本貢獻及1.4在截至2021年12月31日的一年中,根據資本金要求,資本金為100萬歐元。我們確認這項投資的收入總計為$。20.5百萬美元和美元14.5截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。這項投資使用權益法入賬,並作為我們物流部門總資產的一部分。
除了紅河,德勒物流還擁有二擁有和運營物流資產,併為德勒的第三方和子公司提供服務的其他合資企業。我們擁有一家50在與Plains All American Pipeline,L.P.的關聯公司組成的實體中擁有%會員權益,以運營其中一個管道系統(“Caddo管道”)和33在運營另一個管道系統(“力拓管道”)的Andeavor物流力拓管道有限責任公司中擁有%的成員權益。截至2022年12月31日和2021年12月31日,德勒物流在這些合資企業的投資餘額為107.4百萬美元和美元106.0百萬美元,並使用權益法進行核算。我們確認這些投資的收入總計為#美元。11.1百萬美元和美元10.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
其他投資
除了我們的管道合資企業外,我們還擁有50%的權益,該合資企業擁有位於美國西南部地區的瀝青碼頭,以及50在擁有、運營和維護一個航站樓的合資企業中擁有%的權益,該航站樓由一個乙醇單元列車設施組成,在阿肯色州有一個乙醇儲罐。截至2022年12月31日和2021年12月31日,德勒在這些合資企業的投資餘額為53.7百萬美元和美元44.8分別為100萬美元。我們確認這些投資的收入總計為#美元。18.5百萬美元和美元11.4截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。這兩項投資均採用權益法入賬。對瀝青碼頭業務的投資在我們的分部披露中作為公司總資產的一部分計入公司、其他和抵銷,而乙醇碼頭業務則反映在煉油分部。
我們的權益法被投資人100%的綜合彙總財務信息如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
流動資產 | $ | 116.5 | | | $ | 94.1 | |
非流動資產 | $ | 1,333.2 | | | $ | 1,335.9 | |
流動負債 | $ | 16.0 | | | $ | 18.7 | |
非流動負債 | $ | 553.9 | | | $ | 534.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 441.8 | | | $ | 258.5 | | | $ | 267.8 | |
毛利 | $ | 165.6 | | | $ | 76.7 | | | $ | 98.4 | |
營業收入 | $ | 147.4 | | | $ | 55.1 | | | $ | 80.1 | |
淨收入 | $ | 130.3 | | | $ | 55.6 | | | $ | 81.2 | |
8. 庫存
我們所有業務的原油原料、精煉產品、混合燃料和瀝青庫存(零售部門的商品庫存除外)均按按先進先出法確定的成本或可變現淨值中的較低者列報。零售商品庫存包括香煙、啤酒、便利商品和餐飲服務商品,按零售盤存法確定的估計成本列報。
從2022年1月1日起,我們將評估泰勒煉油廠庫存的方法從後進先出庫存評估法改為先進先出庫存評估法。在會計方法改變之前,使用後進先出法核算的總庫存包括27.1佔公司截至2020年12月31日總庫存的百分比。這種會計方法的改變更可取,因為它在我們的煉油廠提供了更好的一致性和更高的透明度,並導致確認更好地反映庫存的實物流動,更準確地反映庫存的當前價值。在這一變化之後,我們不再使用後進先出計價法,我們的大部分庫存現在使用先進先出成本法進行估值,其餘的使用零售部門庫存的零售法進行估值。這一變化的影響已追溯適用於列報的所有期間。這一變化導致留存收益減少#美元。5.3根據ASC 250,截至2020年1月1日,會計變更和錯誤更正。
下表列出了所列每個期間的存貨構成,反映了上文討論的會計方法的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 標題為庫存 | | 庫存中介協議(2) | | 總計 |
2022年12月31日 | | | | | |
原料、原材料和供應品 | $ | 479.7 | | | $ | 163.8 | | | $ | 643.5 | |
精煉產品和混合料 | 490.8 | | | 354.8 | | | 845.6 | |
商品庫存和其他 | 29.4 | | | — | | | 29.4 | |
總計 | $ | 999.9 | | | $ | 518.6 | | | $ | 1,518.5 | |
| | | | | |
2021年12月31日-調整後(1) | | | | | |
原料、原材料和供應品 | $ | 358.1 | | | $ | 157.9 | | | $ | 516.0 | |
精煉產品和混合料 | 389.6 | | | 328.9 | | | 718.5 | |
商品庫存和其他 | 26.2 | | | — | | | 26.2 | |
總計 | $ | 773.9 | | | $ | 486.8 | | | $ | 1,260.7 | |
(1)進行調整,以反映如上所述某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。
(2)有關進一步信息,請參閲附註9--庫存中介義務。
此外,我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合收益表、截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合現金流量表以及截至2021年12月31日的綜合資產負債表中的某些財務報表項目被追溯調整如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 如報告所示(使用後進先出) | | 調整,調整 | | 已調整(使用FIFO) |
合併損益表 | | | | | | |
材料和其他成本 | | $ | 9,739.6 | | | $ | (95.7) | | | $ | 9,643.9 | |
銷售總成本 | | $ | 10,481.2 | | | $ | (95.7) | | | $ | 10,385.5 | |
所得税優惠前虧損 | | $ | (233.0) | | | $ | 95.7 | | | $ | (137.3) | |
所得税優惠 | | $ | (62.5) | | | $ | 20.5 | | | $ | (42.0) | |
淨虧損 | | $ | (170.5) | | | $ | 75.2 | | | $ | (95.3) | |
可歸因於德勒的淨虧損 | | $ | (203.5) | | | $ | 75.2 | | | $ | (128.3) | |
| | | | | | |
可歸因於德勒的每股淨虧損 | | | | | | |
基本信息 | | $ | (2.75) | | | $ | 1.02 | | | $ | (1.73) | |
稀釋 | | $ | (2.75) | | | $ | 1.02 | | | $ | (1.73) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
(單位:百萬) | | 如報告所示(使用後進先出) | | 調整,調整 | | 已調整(使用FIFO) |
合併資產負債表 | | | | | | |
庫存,扣除庫存計價準備金後的淨額 | | $ | 1,176.1 | | | $ | 84.6 | | | $ | 1,260.7 | |
| | | | | | |
總資產 | | $ | 6,728.0 | | | $ | 84.6 | | | $ | 6,812.6 | |
| | | | | | |
遞延税項負債 | | $ | 196.4 | | | $ | 18.1 | | | $ | 214.5 | |
留存收益 | | $ | 318.2 | | | $ | 66.5 | | | $ | 384.7 | |
總負債和股東權益 | | $ | 6,728.0 | | | $ | 84.6 | | | $ | 6,812.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 如報告所示(使用後進先出) | | 調整,調整 | | 已調整(使用FIFO) |
合併現金流量表 | | | | | | |
淨虧損 | | $ | (170.5) | | | $ | 75.2 | | | $ | (95.3) | |
成本或市場/可變現淨值調整中的非現金較低 | | $ | (22.3) | | | $ | 30.6 | | | $ | 8.3 | |
遞延所得税 | | $ | (59.4) | | | $ | 20.5 | | | $ | (38.9) | |
庫存和其他流動資產 | | $ | (342.3) | | | $ | (126.3) | | | $ | (468.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 如報告所示(使用後進先出) | | 調整,調整 | | 已調整(使用FIFO) |
合併損益表 | | | | | | |
材料和其他成本 | | $ | 6,841.2 | | | $ | 4.3 | | | $ | 6,845.5 | |
銷售總成本 | | $ | 7,558.5 | | | $ | 4.3 | | | $ | 7,562.8 | |
所得税優惠前虧損 | | $ | (763.1) | | | $ | (4.3) | | | $ | (767.4) | |
所得税優惠 | | $ | (192.7) | | | $ | (0.9) | | | $ | (193.6) | |
淨虧損 | | $ | (570.4) | | | $ | (3.4) | | | $ | (573.8) | |
可歸因於德勒的淨虧損 | | $ | (608.0) | | | $ | (3.4) | | | $ | (611.4) | |
| | | | | | |
可歸因於德勒的每股淨虧損 | | | | | | |
基本信息 | | $ | (8.26) | | | $ | (0.05) | | | $ | (8.31) | |
稀釋 | | $ | (8.26) | | | $ | (0.05) | | | $ | (8.31) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 如報告所示(使用後進先出) | | 調整,調整 | | 已調整(使用FIFO) |
合併現金流量表 | | | | | | |
淨虧損 | | $ | (570.4) | | | $ | (3.4) | | | $ | (573.8) | |
成本或市場/可變現淨值調整中的非現金較低 | | $ | 29.2 | | | $ | (29.0) | | | $ | 0.2 | |
遞延所得税 | | $ | (32.1) | | | $ | (0.9) | | | $ | (33.0) | |
庫存和其他流動資產 | | $ | 244.4 | | | $ | 33.3 | | | $ | 277.7 | |
下表反映了會計原則的變化對本期合併財務報表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 按計算(使用後進先出) | | 如報道所示(使用FIFO) | | 更改的效果 |
合併損益表 | | | | | | |
材料和其他成本 | | $ | 18,366.4 | | | $ | 18,355.6 | | | $ | 10.8 | |
銷售總成本 | | $ | 19,332.0 | | | $ | 19,321.2 | | | $ | 10.8 | |
所得税前收入支出 | | $ | 343.6 | | | $ | 354.4 | | | $ | (10.8) | |
所得税費用 | | $ | 61.6 | | | $ | 63.9 | | | $ | (2.3) | |
可歸因於德勒的淨收入 | | $ | 248.6 | | | $ | 257.1 | | | $ | (8.5) | |
| | | | | | |
可歸因於德勒的每股淨收益 | | | | | | |
基本信息 | | $ | 3.51 | | | $ | 3.63 | | | $ | (0.12) | |
稀釋 | | $ | 3.48 | | | $ | 3.59 | | | $ | (0.11) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 按計算(使用後進先出) | | 如報道所示(使用FIFO) | | 更改的效果 |
合併資產負債表 | | | | | | |
存貨、存貨估價準備金淨額 | | $ | 1,423.0 | | | $ | 1,518.5 | | | $ | (95.5) | |
| | | | | | |
總資產 | | $ | 8,097.3 | | | $ | 8,192.8 | | | $ | (95.5) | |
應計費用和其他當期費用 | | $ | 1,166.8 | | | $ | 1,166.8 | | | $ | — | |
遞延税項負債 | | $ | 246.0 | | | $ | 266.5 | | | $ | (20.5) | |
留存收益 | | $ | 432.9 | | | $ | 507.9 | | | $ | (75.0) | |
總負債和股東權益 | | $ | 8,097.3 | | | $ | 8,192.8 | | | $ | (95.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 按計算(使用後進先出) | | 如報道所示(使用FIFO) | | 更改的效果 |
合併現金流量表 | | | | | | |
淨收入 | | $ | 282.0 | | | $ | 290.5 | | | $ | (8.5) | |
成本或市場/可變現淨值調整中的非現金較低 | | $ | (0.9) | | | $ | 1.9 | | | $ | (2.8) | |
遞延所得税 | | $ | 59.2 | | | $ | 61.6 | | | $ | (2.4) | |
庫存和其他流動資產 | | $ | (240.7) | | | $ | (254.4) | | | $ | 13.7 | |
應付帳款和其他流動負債 | | $ | 298.7 | | | $ | 298.7 | | | $ | — | |
於2022年12月31日,我們錄得税前存貨估值儲備為$11.2由於市場價格下降到低於我們某些庫存產品的成本。於2021年12月31日,我們錄得税前存貨估值儲備為$9.3於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度,我們確認因税前存貨估值變動而導致材料及其他成本淨減少(增加)(1.9)百萬,$(8.5)百萬元及(0.2)分別為100萬。
9. 庫存中介義務
下表彙總了我們在庫存中介協議以及供應和承購協議下的未償債務:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| | | | |
庫存中介協定項下的債務 | | | | |
與基層體積相關的義務 | | $ | 491.8 | | | $ | — | |
當前部分 | | 49.9 | | | — | |
庫存中介協定項下的債務總額 | | $ | 541.7 | | | $ | — | |
其他應支付的月度活動實收款項 | | $ | 5.6 | | | $ | — | |
| | | | |
供應和承購協議規定的義務 | | | | |
基線退出負債 | | $ | — | | | $ | 330.4 | |
超額/空頭產品融資負債 | | — | | | 157.1 | |
供應和承購協議下的總債務 | | — | | | 487.5 | |
減:當前部分 | | — | | | 487.5 | |
供應和承購協議項下的債務--非流動部分 | | $ | — | | | $ | — | |
其他(應收)月度活動應收賬款 | | $ | (34.9) | | | $ | 5.3 | |
庫存中介協議
2022年12月22日,德勒的間接子公司DKTS與花旗達成庫存中介協議。根據庫存中介協議,花旗將(I)就El Dorado、Big Springs及Krotz Springs的煉油加工業務向DKTS採購及銷售原油及其他石油原料,(Ii)向DKTS採購及銷售該等煉油廠生產的所有精煉產品(若干除外產品除外)及(Iii)就有關購買及銷售事宜,DKTS將按有關條款及受若干條件規限,就每宗交易訂立若干市場風險對衝合約。庫存中介協議的結果是高達$800為DKTS提供百萬的營運資本能力。截至2022年12月31日,我們的未償信用證金額為$115.0百萬美元支持庫存中介協議。庫存中介協議將於2024年12月30日到期,條件是花旗可以延長期限,以獲得額外的12個月。庫存中介協議取代了與J.Aron的供應和承購協議,該協議於2022年12月30日到期。
《庫存中介協議》規定向花旗租賃原油和成品油儲存設施。在庫存中介協議開始時,我們將一定數量的原油和其他庫存的所有權轉讓給花旗,而庫存中介協議要求在終止時回購剩餘庫存(包括某些“基層數量”)。截至2022年12月31日,受庫存中介協議約束的桶總數為6.3百萬美元,包括與我們的非流動庫存中介義務相關的基層數量5.5百萬桶。
根據ASC 815和ASC 825提供的公允價值選擇,庫存中介協議被視為一項庫存融資安排。因此,受庫存中介協議約束的原油和成品油桶將繼續在我們的綜合資產負債表中報告,直到加工並出售給第三方。在每個報告期,我們按當前市場價格記錄了相當於對花旗的回購義務的負債。與基本層量相關的相關回購責任在我們的綜合資產負債表上反映為非流動負債,只要它們在12個月內沒有合同到期。我們每月活動產生的剩餘債務,包括按市場指數定價估值的多頭和空頭庫存頭寸,計入我們綜合資產負債表的流動負債(或應收賬款)。
與商品指數價格引起的公允價值變動有關的收益(損失)在合併損益表中作為材料成本和其他成本的組成部分入賬。關於回購義務,我們確認了材料成本和其他可歸因於商品指數價格公允價值變化的收益(虧損)。F或結束的一年2022年12月31日不是因公允價值變動而確認的收益(損失)。
存貨中介協議包括與存貨價值相關的融資成本和其他定期費用,我們將其計入利息支出,淨額計入綜合損益表。在截至2022年12月31日的年度內,我們確認了0.2與庫存中介協議相關的利息支出為百萬美元。除了融資費用的成本外,我們可能會根據一段時間內市場價格的變化支付或接受某些市場結構和解。這些結算計入材料成本和其他成本,並記入綜合損益表。
供應和承購協議
德勒與J.Aron就其El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠簽訂了供應和承購協議。根據供應和承購協議,(I)J.Aron同意向我們出售,我們同意以市場價從J.Aron購買供這些煉油廠加工的原油,以及(Ii)我們同意出售,J.Aron同意以市場價購買這些煉油廠生產的某些精煉產品。和(Ii)我們同意出售,J.Aron同意以市場價格購買這些煉油廠生產的某些精煉產品。供應和承購協議還規定向J.Aron出租原油和成品油儲存設施,並代表J.Aron確定精煉產品的潛在購買者。在供應和承購協議開始時,我們將一定數量的原油和其他庫存的所有權轉讓給J.Aron(“接管”),供應和承購協議要求在協議終止(“退出”)時回購剩餘庫存(包括某些“基線數量”)。供應和承購協議在ASC 815和ASC 825提供的公允價值選擇下作為存貨融資安排入賬。
受供應和承購協議約束的桶如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 黃金國 | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯 |
| | | | | | |
根據各自的供應和承購協議確定的基準量 | | 2.0 | | | 0.8 | | | 1.3 | |
截至2022年12月31日,根據各自的供應和承購協議託運的庫存桶 | | — | | | — | | | — | |
截至2021年12月31日,根據各自的供應和承購協議託運的庫存桶(1) | | 3.5 | | | 1.3 | | | 1.2 | |
(1)包括基線體積加/減多/少數量。
供應和承購協議有某些終止條款,其中包括要求與第三方談判將某些合同、承諾和安排轉讓給我們,包括採購合同、產品銷售承諾以及管道、終止、儲存和運輸安排。
2020年4月,我們修改並重申了我們的三份供應和承購協議,以續訂和延長條款至2022年12月30日,J.Aron有權進一步延長至2025年5月30日,提前至少6個月通知當前到期日。作為此次修訂的一部分,與定期價格調整相關的基礎市場指數、年費、原油採購費、原油滾動費和現金結算時間發生了變化。在供應和承購協議期限結束時的基準數量回購(代表“基準逐步退出負債”或統稱為“基準逐步退出負債”)繼續在ASC 815和ASC 825所包括的公允價值選擇項下按公允價值入賬。基準退出負債有一個浮動部分,其公允價值反映商品價格風險的變化,公允價值的變化記錄在材料和其他成本中,以及一個固定的部分,其公允價值反映利率風險的變化,公允價值的變化記錄在利息支出中。公允價值的修訂日期並無因修訂而改變。基準退出負債在我們的綜合資產負債表上反映為非流動負債,只要它們在12個月內沒有合同到期。導致成交量過剩和做空的月度活動使用市場指數定價進行估值,並計入我們綜合資產負債表的流動負債(或應收賬款)。
與商品指數價格導致的公允價值變動相關的收益(虧損)被記錄為材料和其他成本的組成部分,而因利率風險而產生的公允價值變動在綜合收益表中作為利息支出的組成部分記錄。關於基準逐步退出負債,我們確認了材料成本和其他可歸因於商品指數價格公允價值變化的收益(損失)共計#美元。63.0百萬,一個d $105.5年收入為百萬美元截至2022年12月31日和2021年12月31日。在2020年1月修訂之前,固定價格基準逐步退出負債的公允價值是基於反映利率風險變化的利率變化,該影響包括在該期間的總利息支出中,如下所披露。
供應和承購協議項下的應付(應收)餘額淨額截至資產負債表日如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 黃金國 | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯 | | 總計 |
截至2022年12月31日的餘額: | | | | | | | | |
基線退出負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
超額/空頭產品融資負債 | | — | | | — | | | — | | | — | |
供應和承購協議下的債務總額 | | — | | | — | | | — | | | — | |
減:當前部分 | | — | | | — | | | — | | | — | |
供應和承購協議項下的債務--非流動部分 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
其他(應收)月度活動應收賬款 | | $ | (27.3) | | | $ | (16.6) | | | $ | 9.0 | | | $ | (34.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 黃金國 | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯 | | 總計 |
截至2021年12月31日的餘額: | | | | | | | | |
基線退出負債 | | $ | 159.6 | | | $ | 68.4 | | | $ | 102.4 | | | $ | 330.4 | |
週轉產品融資負債(應收賬款) | | 120.9 | | | 41.1 | | | (4.9) | | | 157.1 | |
供應和承購協議下的債務總額 | | 280.5 | | | 109.5 | | | 97.5 | | | 487.5 | |
減:當前部分 | | 280.5 | | | 109.5 | | | 97.5 | | | 487.5 | |
供應和承購協議項下的債務--非流動部分 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
其他(應收)月度活動應收賬款 | | $ | (2.7) | | | $ | 1.0 | | | $ | 7.0 | | | $ | 5.3 | |
供應和承購協議要求支付費用,這些費用已計入公允價值會計模式下的利率收益。在本報告所述期間支付的經常性現金費用如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 黃金國 | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯 | | 總計 |
截至2022年12月31日止年度內支付的經常性現金費用 | | $ | 13.6 | | | $ | 5.1 | | | $ | 4.7 | | | $ | 23.4 | |
截至2021年12月31日止年度內支付的經常性現金費用 | | $ | 10.5 | | | $ | 3.3 | | | $ | 4.3 | | | $ | 18.1 | |
截至2020年12月31日止年度內支付的經常性現金費用 | | $ | 9.7 | | | $ | 3.4 | | | $ | 4.1 | | | $ | 17.2 | |
根據供應及承購協議確認的利息開支包括經常性現金費用、一次性現金費用(例如與修訂有關)的收益,以及可能增加或減少利息開支的其他公允價值變動。列報期間發生的利息支出總額如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 黃金國 | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯 | | 總計 |
截至2022年12月31日止年度的利息開支 | | $ | 13.6 | | | $ | 5.1 | | | $ | 4.7 | | | $ | 23.4 | |
截至2021年12月31日止年度的利息開支 | | $ | 10.5 | | | $ | 3.3 | | | $ | 4.3 | | | $ | 18.1 | |
截至2020年12月31日止年度的利息開支 | | $ | 10.1 | | | $ | 6.5 | | | $ | 4.5 | | | $ | 21.1 | |
反映在利息支出中的是總計$3.9截至2020年12月31日止年度的百萬元,與供應及承購協議項下債務的基準逐步退出負債部分的公允價值變動有關。有幾個不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的此類損益。
根據El Dorado煉油廠的供應和承購協議,我們在2022年12月31日和2021年12月31日保留了金額為1美元的信用證。70.0百萬美元和美元195.0分別為100萬美元。
10. 長期債務和應付票據
根據德勒現有的債務工具,扣除未攤銷債務貼現和某些遞延融資成本後的未償還借款如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
循環信貸安排 | | $ | 450.0 | | | $ | — | |
定期貸款信貸安排(1) | | 892.1 | | | 1,240.0 | |
Hapoalim定期貸款 (2) | | — | | | 29.0 | |
德勒物流週轉設施 | | 720.2 | | | 258.0 | |
德勒物流定期貸款安排(3) | | 298.6 | | | — | |
德勒物流2025紀事(4) | | 247.6 | | | 246.7 | |
德勒物流2028紀事(5) | | 395.2 | | | 394.3 | |
聯合社區銀行改革者 | | 50.0 | | | 50.0 | |
| | 3,053.7 | | | 2,218.0 | |
減去:長期債務和應付票據的當期部分 | | 74.5 | | | 92.2 | |
| | $ | 2,979.2 | | | $ | 2,125.8 | |
(1) 扣除遞延融資成本#美元1.6百萬美元和美元2.2分別為100萬美元和債務貼現#56.3百萬美元和美元17.8分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
(2) 扣除遞延融資成本#美元0.1百萬美元和債務貼現$0.12021年12月31日為100萬人。
(3) 扣除Deb折扣後的淨額為$1.42022年12月31日為100萬人。
(4) 扣除遞延融資成本#美元1.8百萬美元和美元2.5分別為100萬美元和債務貼現#0.6百萬美元和美元0.8分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
(5) 扣除遞延融資成本#美元4.8百萬美元和美元5.7分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
德勒的循環信貸安排和定期貸款信貸安排
2022年10月26日,德勒簽署了第三份經修訂和重述的信貸協議,其中規定了一項以高級擔保資產為基礎的循環信貸安排,初始承諾為$1.110億美元(“循環信貸安排”)。循環信貸安排允許以加元借款,最高可達#美元。50.0百萬美元,簽發的信用證最高可達#美元500.0百萬美元,包括以加元計價的信用證,最高可達#美元10.0百萬美元。循環信貸安排將到期,其下的承諾將於2027年10月26日終止。在循環信貸安排的再融資方面,德勒公司招致#美元。7.1於循環信貸融資期間遞延及攤銷的百萬元債務發行成本,並在公司綜合資產負債表的其他流動資產及其他非流動資產內作為資產入賬。
於2022年11月18日(“定期結算日”),德勒訂立經修訂及重述的定期貸款信貸協議,提供初始本金為#美元的優先擔保定期貸款安排。950.0百萬美元(“定期貸款信貸安排”),有能力申請高達$400.0100萬美元的增量貸款,但受到一定的限制。定期貸款信貸安排初始本金為$950.0百萬美元在期限結束日全額提取,原始發行折扣為4.00%。定期貸款信貸安排所得款項,連同德勒循環信貸安排下的借款及手頭現金,用於為經修訂及補充的德勒於2018年3月30日訂立的定期貸款信貸協議提供再融資。由於是次再融資,未償還定期貸款總額減少約1,000元。300.0百萬美元。定期貸款信貸安排要求按計劃每季度支付本金#美元。2.4從2023年3月31日開始,本金餘額將於2029年11月19日到期。定期貸款信貸安排要求用某些債務發生、資產處置和保險或譴責事件的現金淨收益預付款,但須受特定的例外情況、門檻和再投資權的限制。定期貸款信貸安排還要求每年提前償還,其超額現金流的比例可變,範圍為50.00%至0.00%取決於德勒的合併財政年度末擔保淨槓桿率。
關於定期貸款信貸安排的修改,德勒記錄了#美元。44.41,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元債務貼現將在定期貸款信貸安排的有效期內遞延和攤銷,並從德勒綜合資產負債表上長期債務減去當前部分項目的未償還借款中扣除。
利息和未使用的線路費用
定期貸款信貸安排及循環信貸安排下適用的借貸利率是根據浮動利率釐定,並參考(I)基本利率加適用保證金,或(Ii)經調整期限擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加適用保證金(或如屬以加元計值的循環信貸安排借款,則為加元銀行承兑匯票利率(“CDOR”))而釐定。定期貸款信貸工具借款的適用保證金為2.50基本利率借款的年利率及3.50SOFR借款的年利率。
循環信貸貸款的初始適用保證金為0.25基本利率借款的年利率及1.25關於SOFR和CDOR借款的年利率。2022年12月31日之後此類借款的適用保證金基於德勒的季度平均超額可獲得性,該超額可獲得性通過參考借款基數確定,範圍為0.25%至0.75基本利率借款的年利率1.25%至1.75SOFR和CDOR借款的年利率。
此外,循環信貸安排要求德勒在每個季度就其項下未使用的承諾的平均金額支付未使用的額度費用,該費用的費率為0.25%或0.30每年%,取決於該季度的平均承諾使用率。截至2022年12月31日,未使用的線路資費定為0.30年利率。
保障與安全
借款人在定期貸款信貸安排和循環信貸安排下的債務由德勒及其每一家直接和間接、現有和未來全資擁有的國內子公司擔保,但受慣例的例外和限制所限,但不包括德勒物流合作伙伴、有限責任公司、德勒物流有限責任公司及其每一家子公司(統稱為“MLP子公司”)。定期貸款信貸安排和循環信貸安排下的借款也由DK Canada Energy ULC擔保,DK Canada Energy ULC是不列顛哥倫比亞省的一家無限責任公司,也是德勒的全資有限子公司。
循環信貸融資的擔保是對德勒和每位擔保人的幾乎所有應收賬款、存貨、RIN、票據、公司間貸款應收賬款、存款和證券賬户以及相關賬簿和記錄以及某些其他個人財產享有第一優先權留置權,但受某些慣例例外的限制(“循環優先權抵押品”),以及對德勒和每位擔保人的幾乎所有其他資產的第二優先權留置權,包括德勒或任何擔保人持有的任何子公司的所有股權(但在某些MLP子公司的股權除外),但不包括不動產(該等不動產和股權,“期限優先抵押品”)。
定期貸款信貸安排以定期優先抵押品的第一優先留置權和循環優先抵押品的第二優先留置權為擔保。某些被排除的資產不包括在優先抵押品和循環優先抵押品中。
附加信息
於2022年12月31日及2021年12月31日,循環信貸安排的加權平均借款利率為5.67%和3.50%,分別為$450.0在其下未償還的本金為百萬美元。此外,還簽發了大約#美元的信用證。287.4截至2022年12月31日,循環信貸安排項下的100萬美元。截至2022年12月31日,循環信貸安排下的未使用信貸承諾約為#美元。362.6百萬美元。
於2022年12月31日,定期貸款信貸安排項下的加權平均借款利率約為7.92%,並完全由SOFR借款組成。截至2021年12月31日,加權平均借款利率為3.00%完全由倫敦銀行同業拆息借款組成。其下未償還本金為#美元。950.0百萬美元和美元1,260.0分別為2022年12月31日和2021年12月31日。截至2022年12月31日和2021年12月31日,與定期貸款信貸安排相關的有效利率為9.14%和3.53%。
Delek Hapoalim定期貸款
2019年12月31日,Delek與作為行政代理的Bank Hapoalim B.M.(“BHI”)訂立了一項無抵押定期貸款信貸及擔保協議(“BHI協議”),據此,Delek借入了$40.0百萬美元(“BHI定期貸款”)。協議項下的利率等於倫敦銀行同業拆息加3.00%。BHI協議的當前到期日為2022年12月31日,要求每季度支付1美元的貸款攤銷0.1百萬美元。在2021年7月30日、2022年1月31日和2022年6月30日,我們選擇自願預付$10.0定期貸款的本金為百萬美元。最後自願預付本金#美元9.02022年9月30日發放了100萬美元,從而全額償還了BHI定期貸款。
德勒物流循環信貸安排和定期貸款信貸安排
2018年9月28日,德勒物流及其所有子公司簽訂了第三份經修訂及重述的優先擔保循環信貸協議(下稱“2018信貸安排”),貸款人承諾金額為850.0百萬美元。2022年5月13日和2022年5月26日,德勒物流對2018年信貸安排進行了修訂,規定了從LIBOR基準過渡到期限SOFR,並確保了某些契約的同意和靈活性。
2022年5月26日,德勒物流簽訂了2018年信貸安排的第三項修正案,其中規定了德勒物流信貸安排在與收購3Bear相關的形式計算方面的某些變化,將貸款人承諾增加到$1.0億美元,將信貸額度提升至總金額#90.0百萬美元,並將搖擺線昇華為$18.0百萬美元。
2022年10月13日,德勒物流與其所有子公司簽訂了第四份經修訂並重述的優先擔保循環信貸協議(下稱“德勒物流信貸安排”),從而修訂並重述了2018年信貸安排。該協議(I)將總承諾額增加至1美元1.2億美元,其中包括900.0百萬美元的高級擔保循環承付款,最高可達$115.0百萬美元用於信用證和$25.0用於以下所稱的週轉額度貸款(“德勒物流循環貸款”)和一筆原本金為#美元的新的優先擔保定期貸款300.0(2)重新設置德勒後勤循環貸款機制下的手風琴功能,以允許增加最多#美元1.15在德勒物流夥伴關係和一個或多個現有或新的貸款人同意下,(3)將循環貸款的到期日延長至2027年10月13日,(4)規定德勒物流定期貸款將於2022年10月13日全額提取,到期日為2024年10月13日。德勒物流信貸安排包含對從某些優先無擔保票據發行獲得的收益的預付款要求。德勒物流定期貸款需要四次季度攤銷付款,金額為#美元3.82023年為100萬美元,三個季度攤銷付款為7.52024年將達到100萬。
德勒物流循環安排下的借款在德勒物流當選時產生利息,利率為美元最優惠利率加適用保證金,範圍為1.00%至2.00%取決於德勒物流的槓桿率,或SOFR利率加上信用利差調整0.10一個月利息期為%;0.25對於三個月的利息期限加適用的保證金2.00%至3.00%取決於槓桿率。德勒後勤循環融資機制下未使用的循環承付款產生的承諾費從0.30%至0.50%取決於槓桿率。德勒物流定期貸款貸款在德勒物流當選時產生利息,利率為美元最優惠利率加適用保證金2.50德勒物流定期融資第一年的百分比和3.00Delek物流定期貸款第二年的%,或SOFR利率加上信用利差調整0.10一個月利息期為%;0.25對於三個月的利息期為%,外加適用的保證金3.50德勒物流定期融資第一年的百分比和4.00Delek物流定期融資第二年的%。
德勒物流信貸機制下的債務仍然由對德勒物流幾乎所有有形和無形資產的優先留置權擔保。德勒物流信貸安排包含與德勒物流認為慣常的和類似於2018年信貸安排的積極和消極的契約和違約事件。
關於德勒後勤信貸安排的再融資,我們記錄了#美元。1.9在德勒物流定期融資期間遞延和攤銷的百萬美元債務貼現,扣除長期債務中的未償還借款,減去公司綜合資產負債表上的當前部分項目,以及#美元6.2這些債務發行成本將在德勒物流循環設施的使用期限內遞延和攤銷,並計入公司合併資產負債表中的其他流動資產和其他非流動資產。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,德勒物流在德勒物流循環安排下的未償還本金借款為#美元。720.5百萬美元和美元258.0百萬美元,加權平均借款利率為7.55%和2.46%。截至2022年12月31日,有不是信用證已就位。截至2022年12月31日,德勒物流循環貸款機制下的未使用信貸承諾為#美元179.5百萬美元。
於2022年12月31日,德勒物流定期貸款機制下的加權平均借款利率約為7.92%,完全由SOFR借款組成。其下未償還本金為#美元。300.0百萬美元,實際利率為8.22%.
德勒物流2025紀事
2017年5月23日,德勒物流和德勒物流財務公司(簡稱財務公司)。並與德勒物流一起,發行了$250.0本金總額為百萬元6.752025年到期的優先票據(“德勒物流2025票據”)以折扣價計算。2018年5月,德勒物流2025年票據換成了新票據,其條款在所有實質性方面基本相同,但新票據不包括轉讓限制條款。德勒物流2025債券是發行人的一般無擔保優先債務。德勒物流2025年債券由德勒物流的現有子公司(財務公司除外)以優先無擔保的方式無條件地聯合和分別擔保。並將在相同的基礎上由德勒物流未來的某些子公司無條件擔保。德勒物流2025債券的償還權與發行人現有和未來的所有優先債務同等,優先於發行人的任何未來次級債務。德勒物流2025債券將於2025年5月15日到期,利息每半年支付一次,分別於5月15日和11月15日到期。
根據某些條件和限制,德勒物流2025債券的全部或部分目前可贖回,贖回價格為101.688自2022年5月15日開始的12個月內贖回本金的%,以及100.00%自2023年5月15日起及其後,另加應計及未付利息(如有)。
如果控制權發生變化,並在一定時間內伴隨評級下調,發行人將有義務在某些條件和限制的限制下,以相當於以下價格的價格向持有人提出購買德勒物流2025票據的要約101本金的%,外加應計利息和未付利息。
截至2022年12月31日,我們擁有250.0德勒物流2025年票據項下的未償還本金金額為百萬元,實際利率為7.21%.
德勒物流2028紀事
2021年5月24日,德勒物流金融公司(統稱為聯合發行人)發行了美元400.0聯席發行人本金總額為百萬元7.1252028年到期的優先票據(“德勒物流2028年票據”)按面值計算,根據與美國銀行、國家協會作為受託人的契約。德勒物流2028票據是聯席發行人的一般無擔保優先債務,由德勒物流的財務公司以外的子公司在優先無擔保的基礎上無條件地共同和分別擔保,並將在相同的基礎上由德勒物流的某些未來子公司無條件擔保。德勒物流2028債券的償還權與聯席發行人所有現有及未來的優先債務相同,而優先於聯席發行人的任何未來次級債務。德勒物流2028債券將於2028年6月1日到期,利息每半年支付一次,從2021年12月1日開始,每年6月1日和12月1日派息一次。
在2024年6月1日前的任何時間,聯席發行人最多可贖回35德勒物流2028債券本金總額的百分比,加上德勒物流以贖回價格贖回一項或多項股權所得的現金淨額107.125贖回本金的%,另加應計及未付利息(如有),但須受若干條件及限制所規限。在2024年6月1日之前,聯合發行人還可以在符合某些條件和限制的情況下,以本金加應計和未付利息(如果有)的贖回價格贖回全部或部分德勒物流2028年債券。此外,自2024年6月1日起,聯席發行人可在若干條件及限制的規限下,贖回全部或部分德勒物流2028年票據,贖回價格為103.563從2024年6月1日開始的12個月內贖回本金的%,101.781自2025年6月1日開始的12個月期間的100.00%自2026年6月1日起及其後,另加應計及未付利息(如有的話)。如果控制權發生變化,並在一段時間內伴隨評級下調,在某些條件和限制的限制下,聯合發行人將有義務以相當於以下價格的價格向持有人提出購買德勒物流2028票據的要約101.00本金的%,外加應計利息和未付利息。
截至2022年12月31日,我們擁有400.0德勒物流2028年票據項下的未償還本金金額為百萬元,實際利率為7.40%.
聯合社區銀行改革者
Delek與聯合社區銀行(正式依賴銀行)(“聯合社區銀行革命者”)簽訂了一項無擔保循環信貸協議,承諾額為#美元。50.0百萬美元。2022年6月30日,我們修改了United Community Bank Revolver,將到期日延長至2023年6月30日,並將年利率更改為等於華爾街日報最優惠利率加的浮動利率0.752022年7月1日生效。循環信貸協議要求我們每季度支付0.50平均每年未使用的循環承付款的%。截至2022年12月31日,我們擁有50.0未償還的百萬美元和不是此貸款項下未使用的信貸承諾。
限制性契約
根據我們的債務融資條款,我們必須遵守某些慣常的和習慣的金融和非金融契約。循環信貸安排的條款和條件包括,如果左輪手槍借款基礎下的超額可獲得性低於某些門檻,則定期遵守彈性最低固定費用覆蓋率財務契約。定期貸款信貸安排沒有任何財務維持契約。我們相信,截至2022年12月31日,我們遵守了每項信貸安排下的所有公約要求。
我們的某些債務安排包含對產生額外債務、進行投資、設立留置權、處置和收購資產以及與關聯公司進行受限付款和交易的限制。這些契約還可能限制以現金或其他資產的形式支付股息或其他分配,或就我們的股權回購股票。此外,我們的某些債務安排限制了我們進行投資的能力,包括向任何其他實體發放貸款或墊款,或收購任何其他實體的股權,或擔保任何其他實體的債務。
受限淨資產
正如上文所討論的,德勒的一些子公司在各自的信貸安排中對其資產的使用進行了限制。截至2022年12月31日,我們擁有不是淨資產受限的子公司,這將禁止將收益轉移到母公司使用。
未來到期日
德勒第三方債務工具未來五年及以後的本金到期日如下(單位:百萬):
| | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | 總計 |
2023 | | $ | 74.5 | |
2024 | | 294.5 | |
2025 | | 259.5 | |
2026 | | 9.5 | |
2027 | | 1,180.0 | |
此後 | | 1,302.5 | |
總計 | | $ | 3,120.5 | |
11. 衍生工具
我們使用我們的大部分衍生品來降低正常運營和市場風險,主要目標是減少市場價格波動對我們運營結果的影響。因此,我們使用衍生工具合約的目的是:
•限制我們在每個細分市場中(酌情)高於或低於目標水平的庫存受到商品價格波動的影響;
•管理我們在每個細分市場內與購買或銷售原油、原料/中間體和成品級燃料相關的大宗商品價格風險;
•管理我們在市場裂縫蔓延波動中的風險敞口;
•利用未來以固定價格和數量購買或銷售RIN的承諾,管理我們RIN義務的成本;以及
•限制利率波動對我們浮動利率波動的影響咆哮。
我們主要使用商品掉期、期貨、遠期合約和期權合約,通常到期日為三年或更少,並不時進行利率互換或上限,以實現這些目標。期貨合約是在期貨交易所交易的標準化協議,在指定的未來日期以預定的價格和地點買賣商品。期權提供了未來以特定價格買賣商品的權利,但不是義務。商品掉期和期貨合約要求根據固定或浮動價格與結算日市場價格之間的差額對商品進行現金結算,而期權則需要支付/接收預付溢價。由於這些衍生工具是為了實現與我們的庫存和生產風險具體相關的目標而訂立的,因此此類收益和損失(在一定程度上沒有被指定為會計對衝並在其他全面收益中以未實現基礎確認)在材料成本和其他成本中確認。
遠期合約是在指定的未來日期以預定價格買賣商品的協議,對於我們的交易,通常需要實物交割。根據ASC 815,標的商品將在正常業務過程中使用或出售的遠期合同符合NPN的要求。如果我們選擇NPNS例外,這類遠期合約不會被視為衍生工具,而是被計入其他適用的公認會計原則。作為衍生工具入賬的商品遠期合約按公允價值入賬,公允價值變動在變動期內的收益中確認。我們的加拿大原油交易業務被計入衍生工具,相關的未實現和已實現收益和虧損在其他營業收入中確認,淨額計入隨附的綜合損益表。此外,於截至2022年12月31日止年度,其他因管理原油成本而非出於交易目的而被列為衍生工具的遠期合約,在我們煉油部門的綜合損益表中確認為材料成本及其他成本,幷包括在下表商品衍生工具的披露中。
用於為我們的加拿大遠期合約或投資頭寸具體提供經濟對衝的期貨、掉期或其他商品相關衍生工具在其他營業收入淨額中確認,因為這是相關基礎交易的反映。
我們還不時地作出未來承諾,以固定的價格和數量購買或銷售RIN,用於管理與我們的RIN義務相關的成本。該等未來RIN承諾合約符合ASC 815對衍生工具的定義,並根據ASC 815的規定按估計公允價值入賬。這些未來RIN承諾合同的公允價值變動計入綜合損益表的材料成本和其他成本。截至2022年12月31日,我們不認為我們的任何衍生品合約的交易對手存在任何重大信用風險。
根據ASC 815,我們的若干商品掉期合約已被指定為現金流量對衝,在執行日期至期末之間的公允價值變動已記錄在其他全面收益中。這些合同的公允價值在平倉時在同一財務報表項目中確認為套期交易,套期交易在收益中確認。
下表顯示了我們的衍生工具在2022年12月31日和2021年12月31日的公允價值。以下公允價值金額按總額呈列,並不反映我們的主要淨額結算安排所容許的資產及負債淨額,包括存放於我們交易對手的現金抵押品。我們已選擇在我們的財務報表中沖銷與同一交易對手簽署的多個衍生工具的確認公允價值金額。因此,下面的資產和負債額與我們綜合資產負債表中列報的金額不同。有關衍生工具公允價值的進一步資料,請參閲附註12(以百萬計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
派生類型 | 資產負債表位置 | | 資產 | | 負債 | | 資產 | | 負債 |
未被指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | |
商品衍生品(1) | 其他流動資產 | | $ | 217.1 | | | $ | (204.4) | | | $ | 21.5 | | | $ | — | |
商品衍生品(1) | 其他流動負債 | | 101.0 | | | (129.5) | | | 101.5 | | | (102.3) | |
商品衍生品(1) | 其他長期資產 | | 1.1 | | | (0.8) | | | — | | | — | |
商品衍生品(1) | 其他長期負債 | | — | | | — | | | 6.1 | | | (6.1) | |
RIN承諾合同(2) | 其他流動資產 | | 9.7 | | | — | | | 1.6 | | | — | |
RIN承諾合同(2) | 其他流動負債 | | — | | | (6.6) | | | — | | | (0.7) | |
衍生工具的總公允價值 | | 328.9 | | | (341.3) | | | 130.7 | | | (109.1) | |
減去:交易對手淨額結算和現金抵押品(3) | | 306.2 | | | (320.0) | | | 107.1 | | | (82.4) | |
衍生工具公允淨值總額 | | $ | 22.7 | | | $ | (21.3) | | | $ | 23.6 | | | $ | (26.7) | |
(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們擁有未平倉衍生產品頭寸,158,307,020和182,525,893原油和精煉石油產品分別為桶。有幾個不是截至2022年12月31日和2021年12月31日被指定為現金流對衝工具的未平倉頭寸。此外,截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們擁有未平倉衍生品頭寸,2,310,000和1,320,000百萬英熱單位(“MMBTU”),分別為天然氣產品。
(2)截至2022年12月31日和20年21月,我們擁有未結的RIN承諾合同,這些合同代表259,022,967和16,325,000分別是RIN。
(3)截至2022年12月31日和2021年12月31日,13.8百萬美元和$(24.7),交易對手持有的現金抵押品(債務)已分別與各交易對手的衍生工具進行淨額結算。
綜合損益表中記錄的非交易商品衍生品和RIN承諾合同的總收益(虧損)如下(單位:百萬)(2):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
(損失)未被指定為在材料和其他成本中確認的對衝工具的套期保值衍生工具的收益(1) | | | | | | $ | (38.0) | | | $ | 37.7 | | | $ | (88.0) | |
(損失)非交易實物遠期合約商品衍生品在材料和其他成本方面的收益 | | | | | | 9.0 | | | (6.6) | | | — | |
在營業費用中確認的未被指定為套期保值工具的套期保值衍生工具的虧損 | | | | | | (1.7) | | | — | | | — | |
已實現收益從累積的其他綜合收益中重新分類,並計入指定為現金流對衝工具的商品衍生品的材料成本和其他成本 | | | | | | — | | | 0.2 | | | 4.6 | |
| | | | | | | | | | |
全部(虧損)收益 | | | | | | $ | (30.7) | | | $ | 31.3 | | | $ | (83.4) | |
| | | | | | | | | | |
(1)作為經濟對衝但不被指定為套期保值工具的大宗商品衍生品的收益(虧損)包括未實現(虧損)收益(美元)。15.4)百萬, $7.8百萬美元和美元22.6截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
(2) 有關“交易衍生品”的披露,請見下表。
現金流量對衝會計對合並損益表的影響如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
在材料和其他成本中確認的現金流對衝關係的收益(虧損): | | | | | | | | | | |
商品合約: | | | | | | | | | | |
套期保值項目 | | | | | | $ | — | | | $ | (0.2) | | | $ | (4.6) | |
衍生工具被指定為對衝工具 | | | | | | — | | | 0.2 | | | 4.6 | |
總計 | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
對於現金流對衝,不是於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度的對衝效益評估中,不包括衍生工具的損益部分。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,虧損為0.2百萬美元和美元3.6百萬美元,分別扣除税後的已結算商品合同。有幾個不是在截至2022年12月31日的年度內出現此類虧損。這些損失在合併損益表中重新分類為材料成本和其他成本。截至2022年12月31日,我們估計不是與大宗商品現金流對衝相關的遞延收益將在未來12個月重新分類為材料成本和其他成本,這是預計將發生的對衝交易的結果。
我們的交易衍生品(沒有一個被指定為套期保值工具)的總收益(虧損)計入其他營業(收益)費用,綜合損益表上的淨額如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | |
現貨遠期合約商品衍生品交易 | | | | | | | | | | |
已實現收益(虧損) | | | | | | $ | 16.1 | | | $ | 6.5 | | | $ | (3.1) | |
未實現虧損 | | | | | | (0.4) | | | — | | | (0.3) | |
總計 | | | | | | $ | 15.7 | | | $ | 6.5 | | | $ | (3.4) | |
| | | | | | | | | | |
商品衍生產品交易套期保值 | | | | | | | | | | |
已實現收益 | | | | | | $ | 13.5 | | | $ | 3.3 | | | $ | 7.5 | |
未實現(虧損)收益 | | | | | | (18.5) | | | 16.2 | | | 0.5 | |
總計 | | | | | | $ | (5.0) | | | $ | 19.5 | | | $ | 8.0 | |
12. 公允價值計量
我們的資產和負債按公允價值計量,包括商品衍生品、投資商品、環境信用義務、我們的庫存調解協議以及供應和承購協議。ASC 820要求披露將按公允價值計量的資產和負債分類為三個不同級別之一,這取決於計量中採用的投入的可觀測性。一級投入是指相同資產或負債在活躍市場上的報價。第2級投入是指資產或負債在第1級內的報價以外的可觀察到的投入,直接或間接通過市場證實的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入,反映了我們對市場參與者定價的假設。
我們的商品衍生合約由商品掉期、交易所交易期貨、期權和實物商品遠期買賣合約(不符合ASC 815規定的NPNS例外)組成,根據交易所定價和/或價格指數開發商(如Platts或Argus)進行估值,因此被歸類為第2級。
2020年4月,我們與能源部簽訂了一份合同,將100萬桶原油存放在戰略石油儲備(SPR)的一個儲存點,代表我們儲存到2020年10月,費用約為100,000桶。的費用。100,000桶按成本計入預付資產,並有權收到900,000桶被記錄為金融資產,根據相關商品在適用交易所公佈的市場價格按相關商品的價值按公允價值計量。因此,這類資產被列為2級。這類桶是在2020年第四季度收到的。截至2020年12月31日止年度與SPR金融資產相關的標的商品的已實現收益為$10.8100萬美元計入其他收入,淨額。
我們的RIN承諾合同是未來以固定價格和數量購買或銷售RIN的承諾,用於管理與我們的綜合淨RIN義務相關的成本。該等RIN承諾合約(作為衍生工具入賬的遠期合約-見附註11)被分類為第2級,並根據獨立定價服務的報價按公允價值計量。
吾等的環境信貸責任盈餘或赤字包括綜合淨RIN債務盈餘或赤字,以及根據吾等的會計政策(見附註2)須進行公允價值會計的其他環境信貸責任盈餘或赤字頭寸。環境信用義務盈餘或虧損如按公允價值直接通過可觀察到的投入或通過市場確認的投入間接計量,且與公允價值變動相關的收益(虧損)在綜合損益表中作為材料和其他成本的組成部分記錄在第二級。關於我們的綜合淨RIN債務盈餘或赤字,我們確認了公允價值變動的收益(虧損),總額為$(61.2)百萬元及$17.8分別為截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度,主要是由於每個季度末發生的基礎信用的市場價格變化,包括與2020、2021年和2022年RIN義務相關的數量要求的變化,以反映2022年6月EPA最終的數量要求。截至2021年12月31日止年度,我們確認公允價值變動之收益(虧損)合共$(44.5),這是由於與2021年12月擬議的環境保護局規則(以前沒有頒佈關於2021年要求的規則)有關的估計數量所需資源的變化,以及基礎信用的市場價格的季度變化。
截至2022年和2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度,我們選擇根據ASC 825按公允價值對我們的庫存中介退出負債和J.Aron退出負債進行會計處理,因為它與公允價值選項有關。這一準則允許選擇以公允價值在資產負債表上列報金融工具和某些其他類似金融工具的項目,公允價值的所有變化均在收益中報告。關於《庫存中介協議》以及經修訂和重述的供應和承購協議,該等修訂對所有協議均於2020年4月生效,我們採用公允價值計量如下:(1)我們根據浮動商品指數價格與市場波動相關的公允價值變化,為經修訂的可變退出負債確定公允價值。以及我們基於利率變化和預期未來現金結算的時間和金額的修正固定退出負債,此類負債被歸類為第二級。與商品指數價格導致的公允價值變化有關的收益(損失)被記錄為材料成本和其他成本的組成部分, 由於利率風險而導致的公允價值變動在綜合損益表中記作利息開支的一部分;及(2)吾等根據以融資/融資為抵押的受託原油及成品油的市場價格釐定商品指數週轉/缺貨存貨融資負債的公允價值,該等負債分類為第二級,並於吾等綜合資產負債表的存貨調解協議項下的本期部分列示。與公允價值變動相關的收益(虧損)在合併損益表中作為材料成本和其他成本的組成部分入賬。關於從公允價值變動中確認的損益的討論見附註9。
德勒物流2028年票據的估計公允價值為$359.7截至2022年12月31日,根據活躍市場的報價市場價格計算,定義為公允價值層次中的第一級。於2021年12月31日,估計公允價值接近賬面價值。
公允價值大致按歷史或攤銷成本基準計算,包括所有其他金融工具的賬面價值,因此不包括在下表內。我們的金融資產和負債在經常性基礎上按公允價值核算的公允價值等級如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | $ | — | | | $ | 319.2 | | | $ | — | | | $ | 319.2 | |
| | | | | | | | |
RIN承諾合同 | | — | | | 9.7 | | | — | | | 9.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
總資產 | | — | | | 328.9 | | | — | | | 328.9 | |
負債 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
商品衍生品 | | — | | | (334.7) | | | — | | | (334.7) | |
RIN承諾合同 | | — | | | (6.6) | | | — | | | (6.6) | |
環境信用義務赤字 | | — | | | (295.5) | | | — | | | (295.5) | |
《庫存中介協議》義務 | | — | | | (541.7) | | | — | | | (541.7) | |
總負債 | | — | | | (1,178.5) | | | — | | | (1,178.5) | |
淨負債 | | $ | — | | | $ | (849.6) | | | $ | — | | | $ | (849.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | $ | — | | | $ | 129.1 | | | $ | — | | | $ | 129.1 | |
| | | | | | | | |
RIN承諾合同 | | — | | | 1.6 | | | — | | | 1.6 | |
| | | | | | | | |
總資產 | | — | | | 130.7 | | | — | | | 130.7 | |
負債 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | — | | | (108.4) | | | — | | | (108.4) | |
| | | | | | | | |
RIN承諾合同 | | — | | | (0.7) | | | — | | | (0.7) | |
環境信用義務赤字 | | — | | | (172.2) | | | — | | | (172.2) | |
J.Aron供應和承購義務 | | — | | | (487.5) | | | — | | | (487.5) | |
總負債 | | — | | | (768.8) | | | — | | | (768.8) | |
淨負債 | | $ | — | | | $ | (638.1) | | | $ | — | | | $ | (638.1) | |
上述衍生價值是基於對作為ASC 820要求的基本會計單位的每份合同的分析得出的。在上表中,在存在法定抵銷權的情況下,與同一交易對手的衍生品資產和負債不計入淨額。這與反映吾等政策的財務報表的列報不同,在財務報表中,吾等選擇抵銷與同一交易對手簽訂的多項衍生工具所確認的公允價值金額,並存在法定抵銷權利。截至2022年12月31日和2021年12月31日,13.8百萬美元和$(24.7)百萬美元的現金抵押品(債務)抵押品分別由交易對手經紀公司持有,並已計入各交易對手的淨衍生頭寸。有關衍生工具的進一步資料,請參閲附註11。
非經常性公允價值計量
3Bear收購按收購會計方法作為業務合併入賬,收購資產及負債分別於收購日期按成交日期的公允價值入賬。公允價值計量基於綜合估值方法,包括貼現現金流、市場法和過時調整重置成本,所有這些都是第三級投入。
13. 承付款和或有事項
訴訟
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的財務報表產生重大不利影響。已經或可能導致處罰或評估的某些環境問題將在本説明的“環境、健康和安全”一節中討論。
環境、健康和安全
我們受到廣泛的聯邦、州和地方環境和安全法律法規的約束,這些法律和法規由多個機構執行,包括EPA、美國交通部和職業安全與健康管理局,以及許多州、地區和地方環境、安全和管道機構。這些法律和法規規定了向環境排放材料、廢物管理做法、防止污染的措施和我們生產的燃料的組成,以及我們工廠和管道的安全運行以及我們工人和公眾的安全。根據這些法律和法規,我們的煉油廠、可再生燃料設施、碼頭、管道、地下儲油罐、卡車、軌道車和相關業務的運營需要許多許可證或其他授權,並可能被撤銷、修改和更新。
這些法律和許可可能會增加未來涉及環境和安全事項的索賠和訴訟的風險,這些索賠和訴訟可能包括土壤和水污染、空氣污染、人身傷害和財產損失,據稱是由我們製造、處理、使用、釋放或處置、運輸的物質造成的,或者與我們承擔責任的先前存在的疾病有關。我們相信,我們目前的運營基本上符合現有的環境和安全要求。然而,我們與聯邦和州當局之間已經並將繼續就環境和安全問題進行討論,包括違規通知、傳票和其他執法行動,其中一些行動已經或可能導致運營程序和資本支出的變化。雖然往往很難量化未來與環境或安全有關的支出,但我們預計,在可預見的未來,將需要繼續進行資本投資和改變操作程序,以符合現有和新的要求,以及不斷變化的解釋和更嚴格地執行現有法律和條例。
截至2022年12月31日,我們記錄的環境責任約為$114.6主要與我們的煉油廠以及碼頭(其中一些我們不再擁有)修復或以其他方式解決某些非資本性質的環境問題的估計可能成本有關。這一負債包括對已知的土壤和地下水污染進行調查和補救工作的估計費用。大約$3.1總數的百萬美元責任預計將在未來12個月內支出,其中大部分餘額將在2032年之前支出,儘管一些成本可能會延長到30好幾年了。未來,我們可能被要求延長預期的補救期限,或對我們的煉油廠、管道和碼頭設施進行額外的調查,這可能導致確認額外的補救責任。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們的環境負債中包括一項總計#美元的負債。78.5於本公司作為業主及其後根據實質租賃協議(“許可協議”)作為承租人經營的一項物業(“許可協議”)下,吾等歷來以瀝青及船用燃料碼頭的身份經營該物業。許可協議,該協議為我們提供了在該物業上繼續運營我們的瀝青和船用燃料碼頭業務的許可證,期限為十年並於2020年6月到期),亦向我們的若干全資附屬公司提供合約上的非或有賠償擔保,以完成某些歸屬於出租人的物業開發活動為基礎,該等非或有賠償擔保與某些遞增的環境補救活動有關。我們的合併負債由我們的環境負債加上非或有擔保負債的估計公允價值組成,與Delek/Alon合併有關,自2017年7月1日起計入。雖然許可協議已於2020年6月到期,但目前在訴訟中存在爭議,我們已確定無需應計損失,且截至2022年12月31日,合理可能的增量損失金額無關緊要。這種持續不斷的爭議在風險的釋放和相應的連帶責任分配方面造成了足夠的不確定性,以至於我們目前無法對可能的潛在或有負債總額做出更合理的估計,也沒有足夠的信息來更好地估計任何剩餘的非或有擔保負債的公允價值。因此,截至2022年12月31日和2021年12月31日,除增值和支出外,我們與航站樓和物業相關的綜合環境負債保持不變。
具有固定或可靠確定付款的環境負債已根據其預期付款流按不同的比率折現至現值。這些折扣率從1.51%至2.84%. 下表彙總了我們的環境責任應計項目(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2022 | | 2021 |
貼現的環境負債 | | $ | 36.7 | | | $ | 34.4 | |
未貼現的環境負債 | | 77.9 | | | 77.8 | |
應計環境負債總額 | | $ | 114.6 | | | $ | 112.2 | |
截至2022年12月31日,已適用折扣的環境債務未來付款估計數如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | |
2023 | | $ | 1.5 | |
2024 | | 1.5 | |
2025 | | 1.5 | |
2026 | | 1.6 | |
2027 | | 1.6 | |
此後 | | 32.6 | |
已貼現的環境負債,毛 | | 40.3 | |
減價:適用折扣 | | 3.6 | |
貼現的環境負債 | | $ | 36.7 | |
我們還受制於與碳排放相關的各種監管要求,以及免除環境保護局或其他監管機構的環境信用義務的合規要求,其中最重要的是與受環境保護局RFS-2法規約束的RIN義務有關(進一步討論請參閲注2)。RFS-2法規非常複雜和不斷演變,要求我們定期更新我們的合規系統。作為我們持續監測和合規工作的一部分,我們每年都會聘請第三方執行程序,以審查我們的RIN庫存、流程和合規情況。此類程序的結果可能包括程序性調查結果,但也可能包括有關使用RIN履行過去義務的調查結果、出口RIN的處理情況、手頭RIN的適當性以及我們對RIN庫存的相關調整,這(在其價值的範圍內)抵消了我們的RIN義務。如果此類調整涉及可報告的不遵守情況,則還可能需要與環境保護局進行溝通,這可能會導致評估處罰。根據管理層在2021年第二季度完成的審查,我們記錄了RINS庫存調整總額為$(12.3),這增加了我們記錄的RIN義務。我們還向環保局自我報告了我們的相關不遵守情況,雖然我們還不能估計可能評估的處罰程度,但預計與我們的RIN總義務相比不會有實質性的影響。
2022年6月,環保局根據RFS計劃敲定了2020、2021年和2022年履約年的卷,宣佈了2022年和2023年履約年的補充卷義務,並制定了RFS的新條款,涉及生物中間體。此外,環保局拒絕了小型煉油廠在前期合規年份獲得豁免的請願書。2022年12月,環保局發佈了2023年、2024年和2025年履約年的擬議數量義務。
其他損失和或有事項
德勒維護着財產損失保險單,這些保險單有不同的免賠額。德勒還保留了業務中斷保險單,保險範圍和等待期各不相同。超出免賠額且超出等待期的承保損失可根據E財產和業務中斷保險單。
El Dorado煉油廠起火
2021年2月27日,我們的El Dorado煉油廠的Penex裝置發生火災。與最初的評估相反,儘管該設施發生在扭虧為盈活動的早期階段,但由於火災,該設施確實遭受了運營中斷。在截至2021年12月31日的年度內,我們產生了工人賠償損失$3.8與火災有關的100萬美元,並額外積累了$4.0與火災相關的未涵蓋訴訟、索賠和評估費用100萬美元,這些費用列入綜合損益表中的運營費用。此外,我們確認加速折舊為#美元。1.0由於在火災中財產受損,2021年找回了100萬美元。額外的$7.4在截至2021年12月31日的一年中,100萬美元被確認為超過這些虧損的收益。不是在截至2022年12月31日的一年中,記錄了與El Dorado煉油廠火災有關的費用。我們繼續產生根據財產和意外傷害保險單可以收回的修理費。此外,在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,我們確認了以下收益:9.1百萬美元和美元8.8分別與業務中斷索賠有關的賠償金額為100萬美元。此類收益計入合併損益表中的其他營業收入。如果適用,我們將應計應收賬款,用於可能的保險或其他第三方收回。目前正在進行工作,以確定承保業務中斷、財產和傷亡損失以及可能的保險索賠的全部範圍,並可能導致今後確認保險賠償。
冬季風暴URI
在2021年2月,我們經歷了一場惡劣的天氣事件(“冬季風暴URI”),暫時影響了我們所有煉油廠的運營。由於極端的冰凍條件,我們經歷了吞吐量的減少由於原油供應中斷,以及我們煉油廠需要額外運營和資本支出的多個裝置受到損壞,我們的煉油廠受到了影響。我們確認的額外運營費用為#美元。17.5在截至2021年12月31日的一年中,由於在2021年期間追回的凍結中損壞的財產,造成了100萬美元的損失。額外的$5.0在截至2021年12月31日的一年中,100萬美元被確認為收益,超過了這些虧損。我們繼續產生額外的維修費用,根據財產和意外傷害保險單,這些費用可能是可以收回的。此外,在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,我們還確認了以下收益:22.0百萬美元和美元1.1分別與業務中斷索賠有關的賠償金額為100萬美元。此類收益計入合併損益表中的其他營業收入。如果適用,我們將應計應收賬款,用於可能的保險或其他第三方收回。目前正在進行工作,以確定承保業務中斷、財產和傷亡損失以及可能的保險索賠的全部範圍,並可能導致今後對保險賠償的更多確認。
原油和其他釋放
我們已經經歷了幾次涉及我們資產的原油和其他釋放。有幾個不是在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內發生的材料釋放。對於前幾年發生的釋放,我們已收到監管機構的關閉或大部分清理和補救工作已基本完成。我們不預計與任何罰款或處罰相關的材料成本,也不預計完成可能需要實現監管關閉的活動的材料成本。修復這些原油和其他釋放所產生的費用計入我們綜合損益表的運營費用。
資產報廢債務
資產報廢債務的期初和期末賬面金額的對賬情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2022 | | 2021 |
期初餘額 | | $ | 38.3 | | | $ | 37.5 | |
已確定的負債 | | 2.3 | | | — | |
已結清的債務 | | (0.1) | | | (0.4) | |
吸積費用 | | 1.3 | | | 1.2 | |
期末餘額 | | $ | 41.8 | | | $ | 38.3 | |
信用證
截至2022年12月31日,我們已開立的信用證總額約為美元。287.4百萬美元,與各種金融機構擔保義務,主要涉及我們為煉油部門購買的大宗商品和我們的某些保險計劃。有幾個不是這些信用證受益人在2022年12月31日提取的金額。
14. 所得税
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,德勒公司在合併財務報表中報告的遞延税項資產(負債)的重要組成部分如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 (1) |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
非當期遞延税金: | | | |
房地產、廠房和設備以及無形資產 | $ | (256.4) | | | $ | (270.6) | |
使用權資產 | (38.7) | | | (44.6) | |
合夥企業和股權投資 | (189.1) | | | (142.5) | |
遞延税項負債總額 | (484.2) | | | (457.7) | |
163J以下的利息開支限額 | 24.4 | | | 18.9 | |
薪酬和員工福利 | 20.5 | | | 12.6 | |
淨營業虧損結轉 | 147.6 | | | 181.2 | |
税收抵免結轉 | 6.3 | | | 17.5 | |
遞延收入 | 20.0 | | | (6.3) | |
租賃義務 | 38.1 | | | 44.4 | |
準備金和應計項目 | 32.1 | | | 37.9 | |
衍生工具和套期保值 | 3.2 | | | (9.3) | |
盤存 | 2.6 | | | 10.0 | |
其他 | — | | | 0.4 | |
遞延税項資產總額 | 294.8 | | | 307.3 | |
估值免税額 | (73.0) | | | (59.0) | |
遞延納税淨負債總額(2) | $ | (262.4) | | | $ | (209.4) | |
| | | |
| | | |
(1)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
(2)遞延納税淨負債總額包括#美元4.1百萬美元和美元5.1分別於2022年12月31日和2021年12月31日在我們的綜合資產負債表中計入其他非流動資產的國家遞延税項資產百萬美元。
實際所得税支出與通過對持續經營收入適用法定聯邦所得税税率計算的税收支出之間的差異可歸因於以下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 (1) | | 2020 (1) |
法定税率的聯邦所得税撥備(福利) | $ | 74.4 | | | $ | (28.4) | | | $ | (161.3) | |
扣除聯邦税收規定後的州所得税優惠 | (15.0) | | | (1.9) | | | (11.3) | |
可歸因於非控股權益的所得税優惠 | (7.2) | | | (7.1) | | | (7.9) | |
税收抵免和激勵措施(2) | (7.1) | | | (8.6) | | | (9.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
估值免税額的變動 | 14.0 | | | 4.0 | | | (10.8) | |
| | | | | |
CARE法案的影響淨營業虧損結轉 | — | | | — | | | (16.8) | |
商譽減值 | — | | | — | | | 21.4 | |
其他項目 | 4.8 | | | — | | | 2.7 | |
所得税支出(福利) | $ | 63.9 | | | $ | (42.0) | | | $ | (193.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
(1)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
(2)税收抵免和獎勵包括工作機會和研發抵免,以及對公司生物柴油混合業務的獎勵。
所得税支出(福利)如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 (1) | | 2020 (1) |
當前 | $ | 2.3 | | | $ | (3.1) | | | $ | (160.6) | |
延期 | 61.6 | | | (38.9) | | | (33.0) | |
| $ | 63.9 | | | $ | (42.0) | | | $ | (193.6) | |
(1)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
我們對某些國家遞延税項資產和淨營業虧損計入估值津貼,這些資產和淨營業虧損可能無法在未來的應税收入中收回。我們還計入與可能無法收回的基差相關的估值免税額。於截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內,我們錄得估值免税額增加$14.0百萬美元和美元4.0分別為100萬美元。2022年估值免税額的增加主要是由於2022年第四季度發生的法人重組導致的州屬性變化,而2021年的增長是由州税收屬性的變化推動的。
在評估遞延税項資產的變現能力時,管理層會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能變現。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。管理層在作出這項評估時,會考慮遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應課税收入及税務籌劃策略。根據遞延税項資產可扣除期間的歷史應税收入水平和對未來應税收入的預測,管理層認為德勒更有可能實現這些可扣除差額的好處,扣除現有的估值撥備。然而,如果減少對結轉期內未來應納税所得額的估計,則被視為可變現的遞延税項資產的金額可能會在短期內減少。隨後確認的與遞延税項資產估值準備相關的税收優惠或支出將在綜合損益表中作為所得税優惠或支出報告。
截至2022年12月31日的聯邦淨營業虧損和信貸結轉總額為$308.9百萬美元和美元5.2分別為100萬美元,其中一部分受到估值津貼的限制。聯邦淨營業虧損有一個無限期的結轉壽命,聯邦税收抵免結轉將於2028年開始到期。截至2022年12月31日,國家淨營業虧損和信貸結轉總額為$1,694.5百萬美元和美元1.3分別為100萬美元,其中一部分受到估值津貼的限制。國家淨營業虧損和税收抵免結轉將於2023年開始到期。
Delek提交了一份合併的美國聯邦所得税申報單,以及各個州司法管轄區的所得税申報單。在2012年前的幾年內,德勒不再接受美國税務機關的聯邦所得税審查。德勒在2012至2020年的税務審查聯合委員會下,阿隆在2017年的短税務年度下在税務審查聯合委員會下。2023年1月18日,本公司收到通知,國會聯合委員會已經完成了對德勒和阿隆2016-2020年所得税申報單的審議,沒有發現重大調整。截至2022年12月31日,在截至2016年12月31日的納税年度內,Alon的收購前納税申報單將關閉,以供美國聯邦所得税審查。Alon USA Partners,LP目前正在接受美國國税局2019年納税年度的審計。德勒目前正在各州接受2016至2019年納税年度的審計。目前還沒有確定任何實質性的調整。
ASC 740提供了一個確認門檻和指導,用於衡量在納税申報單上採取或預期採取的所得税頭寸。ASC 740要求取消與任何所得税頭寸相關的所得税優惠,如果税務機關審查後該頭寸“很可能”不會維持下去。
包括利息和罰款在內的未確認税收優惠的增減情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
年初餘額 | $ | 14.1 | | | $ | 9.6 | | | $ | 12.1 | |
基於與本年度相關的納税頭寸的增加 | 0.9 | | | 4.2 | | | 1.9 | |
增加與前幾年和收購有關的税務職位 | 0.1 | | | 1.7 | | | 2.4 | |
與前幾年有關的税務職位減少額 | (6.5) | | | (0.3) | | | (0.8) | |
與適用的訴訟時效失效有關的税務頭寸的減少 | (0.4) | | | (1.1) | | | (0.2) | |
與税務機關結算有關的税務職位減少 | (1.2) | | | — | | | (5.8) | |
年終結餘 | $ | 7.0 | | | $ | 14.1 | | | $ | 9.6 | |
上述未確認利益的金額為$,如果確認將改變實際税率。6.1百萬美元和美元6.5分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
Delek確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款是對當前所得税撥備的調整。我們確認利息支出(收入)為#美元。0.1百萬,$0.3百萬美元,以及$0.5分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內,與未確認的税收優惠有關的百萬美元。已確認的利息負債總額為#美元。1.3百萬美元和美元1.5分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。德勒已經審查了不確定的税收狀況,以確定未來12個月是否有任何實質性變化,預計不會有實質性變化。
15. 關聯方交易
我們的關聯方交易主要包括與我們的權益法被投資人的交易(見附註7)。與我們關聯方的交易情況如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入(1) | | | | | | $ | 98.7 | | | $ | 71.4 | | | $ | 69.0 | |
材料和其他成本(2) | | | | | | $ | 117.4 | | | $ | 50.6 | | | $ | 46.7 | |
(1)主要包括在公司、其他和淘汰部分記錄的瀝青銷售。
(2)主要包括煉油部門支付的管道輸油量費用和瀝青採購。
16. 商譽
商譽是指購買總價超過收購的可確認淨資產公允價值的部分,不攤銷。德勒每年都會對商譽是否保值進行評估。如果存在潛在損害的指標,這種評估會更頻繁地進行。我們在2022年第四季度、2021年第四季度和2020年進行了年度商譽減值審查。這項審查是在報告單位級別進行的,報告單位級別與我們的業務部門相同或低於我們的一個級別。對於量化評估,我們使用貼現現金流(“DCF”)分析和預期未來現金流的倍數(例如第三方分析師使用的現金流)來估計我們每個報告單位的價值。貼現現金流分析包括基於歷史信息和我們對未來預測的最佳估計的市場參與者加權平均資本成本、預測的裂縫擴展、毛利率、資本支出和長期增長率。市場法涉及重大判斷,包括選擇合適的同業羣體,選擇估值倍數,以及確定我們估值模型中的適當權重。關於與後勤部門報告單位有關的商譽,我們在2022年、2021年和2020年進行了定性評估。關於煉油和零售部門中與報告單位相關的商譽,我們在2022年進行了定性評估,並在2021年和2020年進行了定量評估。截至2020年12月31日止年度,年度減值審查產生減值費用$126.0百萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,不是已發生商譽減值。累計商譽減值為#美元126.0截至2022年12月31日。
我們的商譽分類摘要如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 煉油 | | 物流 | | 零售 | | 公司、其他和消除 | | 總計 |
平衡, | 2019年12月31日 | | $ | 801.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 42.2 | | | $ | — | | | $ | 855.7 | |
商譽減值 | | (126.0) | | | — | | | — | | | — | | | (126.0) | |
平衡, | 2020年12月31日 | | 675.3 | | | 12.2 | | | 42.2 | | | — | | | 729.7 | |
| | | | | | | | | | |
平衡, | 2021年12月31日 | | 675.3 | | | 12.2 | | | 42.2 | | | — | | | 729.7 | |
採辦 | | — | | | 14.8 | | | — | | | — | | | 14.8 | |
與已售出商店相關的商譽註銷 | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | (0.2) | |
| | | | | | | | | | |
平衡, | 2022年12月31日 | | $ | 675.3 | | | $ | 27.0 | | | $ | 42.0 | | | $ | — | | | $ | 744.3 | |
.
17. 物業、廠房及設備
按成本價計算的不動產、廠房和設備包括以下各項(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2022 | | 2021 |
土地 | | $ | 60.0 | | | $ | 57.5 | |
建築和建築改進 | | 110.4 | | | 113.6 | |
煉油機械設備 | | 2,095.4 | | | 2,006.1 | |
管道和終點站 | | 1,103.9 | | | 637.2 | |
零售店設備和場地改進 | | 77.8 | | | 61.3 | |
煉油廠週轉成本 | | 485.3 | | | 351.2 | |
其他設備 | | 169.4 | | | 152.3 | |
在建工程 | | 246.8 | | | 266.2 | |
| | $ | 4,349.0 | | | $ | 3,645.4 | |
減去:累計折舊 | | (1,572.6) | | | (1,338.1) | |
| | $ | 2,776.4 | | | $ | 2,307.3 | |
不動產、廠房和設備資產折舊為#美元272.0百萬,$257.2百萬美元和美元260.0分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的折舊及攤銷,並計入所附綜合損益表的折舊及攤銷。
18. 其他無形資產
我們的可識別無形資產摘要如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日 | | 使用壽命 | | 毛收入 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
第三方燃料供應協議 | | 10年份 | | $ | 49.0 | | | $ | (26.9) | | | $ | 22.1 | |
| | | | | | | | |
燃料商品名稱 | | 5年份 | | 4.0 | | | (4.0) | | | — | |
| | | | | | | | |
通行權 | | 8 - 35年份 | | 13.5 | | | (0.4) | | | 13.1 | |
客户關係 | | 11.6年份 | | 210.0 | | | (10.6) | | | 199.4 | |
不受攤銷影響的無形資產: | | | | | | | | |
通行權 | | 不定 | | 58.4 | | | | | 58.4 | |
行空間歷史記錄 | | 不定 | | 12.0 | | | | | 12.0 | |
酒類牌照 | | 不定 | | 8.5 | | | | | 8.5 | |
煉油廠許可證 | | 不定 | | 2.1 | | | | | 2.1 | |
總計 | | | | $ | 357.5 | | | $ | (41.9) | | | $ | 315.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日 | | 使用壽命 | | 毛收入 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | | |
第三方燃料供應協議 | | 10年份 | | $ | 49.0 | | | $ | (22.1) | | | $ | 26.9 | |
燃料商品名稱 | | 5年份 | | 4.0 | | | (3.6) | | | 0.4 | |
不受攤銷影響的無形資產: | | | | | | | | |
通行權 | | 不定 | | 52.8 | | | | | 52.8 | |
行空間歷史記錄 | | 不定 | | 12.0 | | | | | 12.0 | |
酒類牌照 | | 不定 | | 8.5 | | | | | 8.5 | |
煉油廠許可證 | | 不定 | | 2.1 | | | | | 2.1 | |
總計 | | | | $ | 128.4 | | | $ | (25.7) | | | $ | 102.7 | |
無形資產攤銷為#美元。16.2百萬,$5.7百萬美元和美元5.7分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的折舊及攤銷,並計入所附綜合損益表的折舊及攤銷。
未來五年的攤銷費用估計如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | |
2023 | | $ | 23.6 | |
2024 | | $ | 23.6 | |
2025 | | $ | 23.6 | |
2026 | | $ | 23.6 | |
2027 | | $ | 23.6 | |
19. 其他流動資產和負債
其他流動資產的詳細情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
其他流動資產 | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
預付費用 | $ | 45.4 | | | $ | 44.9 | |
投資性商品 | 29.8 | | | 45.0 | |
短期衍生資產(見附註11) | 22.4 | | | 23.6 | |
應收所得税和其他應收税 | 20.9 | | | 3.6 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 4.2 | | | 8.9 | |
總計 | $ | 122.7 | | | $ | 126.0 | |
應計費用和其他流動負債的詳細情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
應計費用和其他流動負債 | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
合併淨RIN債務赤字(見附註12) | $ | 295.5 | | | $ | 172.2 | |
原油購進負債 | 268.7 | | | 107.4 | |
產品融資協議 | 258.0 | | | 249.6 | |
應繳所得税和其他税款 | 120.4 | | | 124.8 | |
員工成本 | 91.2 | | | 44.4 | |
遞延收入 | 44.6 | | | 44.6 | |
短期衍生負債(見附註11) | 21.3 | | | 26.8 | |
其他 | 67.1 | | | 28.0 | |
總計 | $ | 1,166.8 | | | $ | 797.8 | |
20. 重組和其他費用
在截至2022年12月31日的一年中,我們啟動了一項成本優化計劃,以提高效率並使我們的員工隊伍與戰略活動和運營保持一致。在2022財年,我們記錄了12.5與這些重組相關活動相關的成本,主要是諮詢費和遣散費。這些金額在我們的綜合損益表中確認為一般和行政費用,幷包括在我們分部披露的附註4-分部數據中的公司、其他和抵銷。記錄的費用包括應計費用#美元。9.9截至2022年12月31日。我們預計在2024財年結束前完成重組活動。這些舉措的未來費用估計數正在繼續編制中。
21. 基於股權的薪酬
德勒美國控股有限公司2006年長期激勵計劃
修訂後的德勒美國控股公司2006年長期激勵計劃(“2006計劃”)允許德勒公司授予股票期權、SARS、RSU、PRSU和其他基於股票的獎勵,最高可達5,053,392向為德勒或其附屬公司提供服務的某些董事、高級管理人員、員工、顧問和其他個人出售德勒普通股。根據2006年計劃授予的股票期權和特別提款權一般是按市場價格或更高的價格授予的。所有未完成獎勵的歸屬須繼續向德勒或其關聯公司提供服務,但授予某些高管僱員的獎勵在某些情況下可在終止僱用時加速歸屬,以及所有未完成獎勵的歸屬可在發生交易所交易時加速(定義見2006年計劃)。2010年第二季度,德勒董事會及其激勵計劃委員會開始使用股票結算的SARS,而不是股票期權,作為2006年計劃下的主要增值獎勵形式。2006年計劃於2016年4月到期。
德勒美國控股有限公司2016年度長期激勵計劃
2016年5月5日,我們的股東批准了我們2016年的長期激勵計劃(“2016計劃”),以接替我們2006年的計劃。2016年計劃允許德勒向為德勒或其附屬公司提供服務的某些董事、高級管理人員、員工、顧問和其他個人授予股票期權、SARS、限制性股票、RSU、績效獎勵和其他基於股票的獎勵。2022年5月3日,公司股東批准了2016年計劃的修正案,將該計劃下可供使用的普通股數量增加了760,000共享至14,995,000股份。根據2016年計劃發行的股票期權和SARS的授予價格等於(或高於)授予日Delek普通股的公允市值,一般受制於一年或更長的歸屬期限。2026年5月5日之後,將不會根據2016年計劃頒發任何獎項。
Alon USA Energy,Inc.2005年長期激勵計劃
關於德勒/Alon的合併,德勒承擔了Alon USA Energy,Inc.第二次修訂和重新修訂的2005年激勵薪酬計劃(“Alon 2005計劃”,與2006年計劃和2016年計劃統稱為“激勵計劃”),作為其整體高管激勵薪酬計劃的組成部分。ALON 2005計劃允許以購買普通股、SARS、普通股限制性股票、RSU、績效股、績效單位、績效單位和高級管理人員計劃獎金的期權的形式,向Alon的高級管理人員和關鍵員工授予獎勵。隨着德勒/阿隆合併的生效,所有合同上未授予的基於股票的獎勵都被轉換為以德勒普通股計價的基於股票的獎勵。承諾但未發行的基於股票的獎勵被交換並轉換為獲得與德勒普通股掛鈎的基於股票的獎勵的權利。ALON 2005計劃於2021年6月4日終止。
期權和SAR假設
下表提供了激勵計劃下我們的未償還股票期權和SARS的公允價值假設。對於所有授予的獎項,我們使用一組上市公司的歷史波動率和隱含波動率計算波動率,並使用每週的股票價格。
| | | | | | | | | | |
| | | | 2020年助學金 |
| | | | (等級歸屬-4年) |
預期波動率 | | | | 48.86% |
股息率 | | | | 3.13% |
預期期限 | | | | 4.57年份 |
無風險利率 | | | | 1.57%-1.60% |
每股公允價值 | | | | $11.38 |
股票期權與股票期權活動
下表彙總了我們在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內的激勵計劃、股票期權和SAR活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期權下的股份數量 | | 加權平均執行價 | | 加權平均合同期限(年) | | 平均內在價值 (單位:百萬) |
期權和未償還的SARS,2019年12月31日 | 3,206,210 | | | $ | 34.21 | | | | | |
授與 | | 17,000 | | | $ | 36.56 | | | | | |
已鍛鍊 | | (23,675) | | | $ | 14.68 | | | | | |
被沒收 | | (709,055) | | | $ | 34.25 | | | | | |
期權和未解決的SARS,2020年12月31日 | 2,490,480 | | | $ | 34.16 | | | | | |
授與 | | — | | | $ | — | | | | | |
已鍛鍊 | | (28,025) | | | $ | 15.67 | | | | | |
被沒收 | | (389,225) | | | $ | 38.10 | | | | | |
期權和未解決的SARS,2021年12月31日 | 2,073,230 | | | $ | 33.79 | | | | | |
授與 | | — | | | $ | — | | | | | |
已鍛鍊 | | (326,735) | | | $ | 26.04 | | | | | |
被沒收 | | (219,450) | | | $ | 35.72 | | | | | |
期權和未解決的SARS,2022年12月31日 | 1,527,045 | | | $ | 35.17 | | | 5.1 | | $1.0 |
既得期權和SARS可行使,2022年12月31日 | 1,447,795 | | | $ | 35.20 | | | 5.0 | | $1.0 |
限售股單位
獎勵計劃規定向某些僱員和非僱員董事授予RSU和PRSU。授予員工的RSU可按比例超過三至五年自授予日期起,授予非僱員董事的RSU在授予日期後的下一年按季度授予。授予日RSU的公允價值是根據授予日德勒公司普通股的收盤價確定的。最初授予員工的PRSU通常將分成一到三批,第一批在授予日期的次年12月31日授予,第二批和第三批在隨後的12月31日授予。隨後授予員工的PRSU通常在三歷年績效期間。最終將授予的PRSU的數量基於公司在業績期間的總股東回報。PRSU的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的。我們根據獎勵授予日期的公允價值記錄這些獎勵的補償費用,並在測算期內按比例確認。
基於業績的限制性股票單位假設
下表提供了在估計獎勵計劃下我們尚未償還的PRSU的公允價值時所使用的假設。對於所有授予的獎項,我們使用上市公司的歷史波動率和隱含波動率計算波動率,並使用每週股價計算波動率。
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| 2022年贈款 | | 2021年贈款 | | 2020年助學金 |
預期波動率 | 74.11%-77.89% | | 70.49% | | 45.06%-62.70% |
預期期限 | 2.56-2.81年份 | | 2.81年份 | | 2.56-2.81年份 |
無風險利率 | 1.84% -3.12% | | 0.14% | | 0.20%-0.56% |
每股公允價值 | $35.03 | | $36.23 | | $10.65 |
下表彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年的獎勵計劃下的RSU和PRSU活動:
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| | RSU數量 | | 加權平均授權日價格 |
天平 | 2019年12月31日 | 1,112,842 | | | $ | 39.31 | |
授與 | | 1,624,695 | | | $ | 15.14 | |
既得 | | (512,914) | | | $ | 29.72 | |
被沒收 | | (413,499) | | | $ | 24.98 | |
已實現的績效 | | 18,651 | | | $ | 29.19 | |
天平 | 2020年12月31日 | 1,829,775 | | | $ | 23.62 | |
授與 | | 1,162,436 | | | $ | 26.07 | |
既得 | | (583,638) | | | $ | 28.03 | |
被沒收 | | (238,046) | | | $ | 22.58 | |
已實現的績效 | | (23,896) | | | $ | 47.68 | |
天平 | 2021年12月31日 | 2,146,631 | | | $ | 23.54 | |
授與 | | 1,345,746 | | | $ | 31.87 | |
既得 | | (611,440) | | | $ | 24.28 | |
被沒收 | | (129,771) | | | $ | 24.22 | |
未達到的業績 | | (129,833) | | | $ | 38.76 | |
天平 | 2022年12月31日 | 2,621,333 | | | $ | 26.85 | |
與激勵計劃下授予的股權獎勵相關的薪酬支出
德勒股權獎勵的薪酬支出為#美元。26.8百萬,$23.5百萬美元和美元22.3截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。這些數額計入所附綜合損益表中的一般和行政費用以及業務費用。我們確認了基於股權的獎勵的所得税支出為#美元。0.9百萬,$1.7百萬美元和美元2.3截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
截至2022年12月31日,44.2與基於非既得股份的薪酬安排有關的未確認薪酬費用總額的百萬美元,預計將在#年的加權平均期間確認1.3好幾年了。
於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內行使或歸屬的以股份為基礎的獎勵的總內在價值,即標的股票的市價與獎勵的行使價之間的差額,為$20.5百萬,$13.0百萬美元和美元8.4分別為100萬美元。於二零二二年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日及二零二零年,我們分別發行了457,405, 415,212和369,843由於行使或既得基於股權的獎勵。這些金額是扣除463,677, 196,451和167,094分別預扣股份,以滿足截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度與行使和歸屬相關的員工納税義務。德勒支付了大約$6.5百萬,$4.2百萬美元和美元2.42022年、2021年和2020年12月31日終了年度與這些賠償金的結算有關的税款。我們在行使或授予基於股份的獎勵時發行新的普通股。
德勒物流GP,LLC 2012長期激勵計劃
物流GP為物流GP或其附屬公司的高級管理人員、董事和員工以及某些顧問、物流GP附屬公司或為德勒物流提供服務的其他個人維護基於單位的薪酬計劃。德勒物流GP,LLC 2012長期激勵計劃(“物流LTIP”)允許授予單位期權、受限單位、虛擬單位、單位增值權、分配等價權、其他單位獎勵和單位獎勵。根據物流LTIP授予的獎勵將與德勒物流部門進行結算。2021年6月9日,物流GP董事會修訂了物流LTIP,並增加了根據本計劃授權發行的代表德勒物流有限合夥人利益的共同單位(以下簡稱共同單位)的數量300,000通用單位至912,207公共單位。物流LTIP的期限也延長至2031年6月9日。以權益為基礎的薪酬支出包括在隨附的綜合損益表中的一般和行政費用中,對於截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度而言並不重要。
22. 股東權益
分紅
2022年,我們的董事會宣佈了以下紅利:
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批准日期 | | 每股股息金額 | | 記錄日期 | | 付款日期 |
June 21, 2022 | | $0.20 | | July 12, 2022 | | July 20, 2022 |
2022年8月1日 | | $0.20 | | 2022年8月22日 | | 2022年9月6日 |
2022年10月31日 | | $0.21 | | 2022年11月18日 | | 2022年12月2日 |
2023年2月27日 | | $0.22 | | March 10, 2023 | | March 17, 2023 |
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股東權益計劃
2020年3月20日,我們的董事會宣佈,每股德勒普通股的流通股派息一股優先股購買權(“權利”),並通過了一項股東權利計劃(“權利協議”)。股息於2020年3月30日以非現金交易的形式分配給當天登記在冊的股東。該權利最初與德勒的普通股交易,並根據權利協議的條款於2021年3月19日到期。
優先股
2020年3月20日,我們的董事會授權1,000,000面值為$的優先股0.01每股作為A系列初級參與優先股。
股票回購計劃
2018年11月6日,我們的董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃500.0百萬股德勒普通股。根據適用的證券法,回購計劃下的任何股份回購可以通過公開市場交易或私下協商的交易來實施。回購的時間、價格和規模將由管理層酌情決定,並將取決於當時的市場價格、一般經濟和市場狀況以及其他考慮因素。回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的股票,而且不會到期。在2020年第二季度,我們決定暫停股票回購計劃,229.7百萬剩餘授權餘額。2022年8月1日,董事會批准了一項約為170.3股份回購授權增加100萬美元,使當前授權下可用於回購的總金額達到$400.0百萬美元。在截至2022年12月31日的年度內,4,261,185我們普通股的股票在交易時被回購和註銷,總金額為$129.6百萬美元。不是在截至2021年12月31日的一年中回購了我們的普通股。截至2022年12月31日,270.4根據德勒的總股票回購計劃,仍有100萬的授權。
股份購買與合作協議
2022年3月7日,德勒與特拉華州有限責任公司IEP Energy Holding LLC、特拉華州公司American Entertainment Properties Corp.、特拉華州有限合夥企業Icahn Enterprises Holdings L.P.、特拉華州公司Icahn Enterprises G.P.、特拉華州公司Beckton Corp.和卡爾·C·伊坎(統稱為“伊坎集團”)簽訂了一項股票購買和合作協議(“伊坎集團協議”),據此,公司總共購買了3,497,268公司普通股,每股價格為$18.30,2022年3月4日,也就是伊坎集團協議簽署前的最後一個交易日,公司普通股在紐約證券交易所的收盤價,相當於總收購價$64.0百萬美元。該公司用手頭的現金為這筆交易提供資金。這個3,497,268股票在交易時被取消。
除上述事項外,根據伊坎集團協議的條款,伊坎集團撤回提名本公司2022年年度股東大會董事候選人的提名公告。根據協議的條款
根據伊坎集團協議,伊坎集團同意停頓限制,其中要求,在公司2023年年度股東大會結束之前,伊坎集團將不再收購公司普通股的額外股份。
23. 員工
勞動力
截至2022年12月31日,泰勒煉油廠的運營、維護和倉庫小時工以及卡車司機的代表是聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、聯合工業和服務業工人國際工會及其當地202。在泰勒煉油廠的員工中,149運營、維護和倉庫小時工目前受2028年1月31日到期的集體談判協議的保護,而66目前,泰勒煉油廠卡車司機的一項集體談判協議將於2024年11月3日到期。截至2022年12月31日,El Dorado煉油廠的運營、維護和倉庫小時工由國際運營工程師聯合會及其Local 351代表。在El Dorado煉油廠的員工中,177受一項將於2027年8月1日到期的集體談判協議的覆蓋。截至2022年12月31日,1592027年3月31日到期的集體談判協議涵蓋了在我們大春天煉油廠工作的員工的比例。我們物流部門、零售部門或公司辦公室的員工中沒有一個是由工會代表的。我們認為我們與員工的關係令人滿意。
退休後福利
養老金計劃
我們為某些Alon員工提供了兩個固定收益養老金計劃。福利是根據服務年限和員工最終平均月薪計算的。我們的資助政策是,每年的捐款不低於要求的最低金額,也不超過聯邦所得税可扣除的最高金額。繳款的目的不僅是提供迄今服務所帶來的福利,而且也是為了將來預期能賺取的福利。這兩項計劃都不對新參與者開放。截至2022年12月31日,與在綜合資產負債表中確認為養卹金福利負債的固定福利計劃相關的税前金額為#美元3.1百萬美元。
與我們的養老金計劃相關的財務信息如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
預計福利債務的變化: | | | |
年初的福利義務 | $ | 140.8 | | | $ | 148.7 | |
| | | |
利息成本 | 3.7 | | | 3.5 | |
精算收益 | (33.5) | | | (5.5) | |
已支付的福利 | (5.7) | | | (5.6) | |
其他(削減/結算的效果) | — | | | (0.3) | |
預計年底的福利義務 | $ | 105.3 | | | $ | 140.8 | |
計劃資產變動: | | | |
年初計劃資產的公允價值 | $ | 137.9 | | | $ | 138.5 | |
計劃資產的實際損益 | (30.0) | | | 5.0 | |
僱主供款 | — | | | 0.3 | |
已支付的福利 | (5.7) | | | (5.6) | |
其他(削減/結算的效果) | — | | | (0.3) | |
計劃資產年終公允價值 | $ | 102.2 | | | $ | 137.9 | |
資金狀況對賬: | | | |
計劃資產年終公允價值 | $ | 102.2 | | | $ | 137.9 | |
減去年底的預計福利義務 | 105.3 | | | 140.8 | |
年底資金不足狀況 | $ | (3.1) | | | $ | (2.9) | |
尚未確認為定期福利淨成本組成部分的累計其他全面收益(虧損)税前金額如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
淨精算損失 | $ | 6.5 | | | $ | 4.9 | |
| | | |
預計年底的福利義務 | $ | 6.5 | | | $ | 4.9 | |
我們每個養老金計劃的累積福利義務超過了計劃資產的公允價值。養卹金計劃的預計福利債務、累計福利債務和計劃資產的公允價值如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
預計福利義務 | $ | 105.3 | | | $ | 140.8 | |
累積利益義務 | $ | 105.3 | | | $ | 140.8 | |
計劃資產的公允價值 | $ | 102.2 | | | $ | 137.9 | |
用於確定福利義務的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
貼現率 | 5.10 | % | | 2.75 | % |
| | | |
使用的貼現率反映了基於我們的資金估值假設和截至計劃期初的參與者數據的預期未來現金流。預期的未來現金流由財政年度結束時的主要養老金貼現收益率曲線貼現,因為它是專門為幫助養老基金遵守法定籌資準則而設計的。預期的長期回報率是基於整個投資組合,而不是單個資產類別的回報總和。
用於確定定期福利淨費用的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
貼現率 | 2.75 | % | | 2.45 | % | | 3.20 | % |
預期長期計劃資產收益率 | 4.05 | % | | 4.65 | % | | 5.75 | % |
| | | | | |
與我們的福利計劃有關的定期福利淨成本的組成部分包括以下內容(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
定期淨收益的構成部分: | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
利息成本 | | 3.7 | | | 3.5 | | | 4.2 | |
計劃資產的預期回報 | | (5.2) | | | (6.0) | | | (6.8) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
定期淨收益 | | $ | (1.5) | | | $ | (2.5) | | | $ | (2.6) | |
定期福利淨額中的服務費用部分作為一般和行政費用的一部分列入所附損益表。定期福利淨額的其他構成部分包括在其他營業外費用(收入),淨額.
我們養老金福利計劃資產的加權平均資產配置如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 |
對共同集體信託的投資包括: | | | |
美國和國際公司 | 20.2 | % | | 21.2 | % |
固定收益 | 79.8 | % | | 78.8 | % |
| | | |
總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
按類別劃分的養老金資產公允價值如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相同資產或負債的活躍市場報價(第1級) | | 重要的其他可觀察到的投入(第2級) | | 意義重大 不可觀測的輸入 (3級) | | 已整合 總計 |
截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | |
| | | | | | | |
美國公司 | $ | — | | | $ | 14.3 | | | $ | — | | | $ | 14.3 | |
國際公司 | — | | | 6.3 | | | — | | | 6.3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固定收益 | — | | | 81.6 | | | — | | | 81.6 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | — | | | $ | 102.2 | | | $ | — | | | $ | 102.2 | |
截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | |
| | | | | | | |
美國公司 | $ | — | | | $ | 19.3 | | | $ | — | | | $ | 19.3 | |
國際公司 | — | | | 9.9 | | | — | | | 9.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固定收益 | — | | | 108.7 | | | — | | | 108.7 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | — | | | $ | 137.9 | | | $ | — | | | $ | 137.9 | |
我們退休金資產的投資政策和策略,是在五年內提供高於基準的回報。我們共同的集體信託中的投資組合預計將從資本增值和穩定的當前收入中獲得長期回報。這種方法認識到資產面臨價格風險,計劃資產的市場價值可能每年都會波動。風險容忍度是根據我們特定的風險管理政策確定的。根據投資回報目標和風險參數,這些計劃的資產組合包括公司和固定收益標的證券的多元化投資組合。標的證券包括不同規模的國內和國際公司。該計劃的資產配置至少每年進行一次審查。
我們做了不是2022年12月31日終了年度的養卹金計劃繳款,預計2023年不會向養卹金計劃繳款。有幾個不是員工對計劃的貢獻。預計在2023-2027年每年支付的福利為$6.4百萬,$7.1百萬,$6.9百萬,$7.0百萬美元和美元7.1分別為100萬美元。預計在2028-2032年的五年內支付的總福利為35.8百萬美元。預期福利基於用於衡量我們在2022年12月31日的福利義務的相同假設,幷包括估計的未來員工服務。
401(K)計劃
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內,我們為符合條件的員工發起了一項自願的401(K)員工退休儲蓄計劃。僱員必須年滿21歲,並且在受僱後立即有資格參加該計劃。員工繳費由我們在完全既得利益的基礎上進行匹配,最高限額為6符合條件的薪酬的%。公司等額供款的資格在受僱後立即開始,並在服務一年後歸屬。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度,已確認的401(K)計劃支出為#美元10.9百萬,$4.8百萬美元和美元10.4分別為100萬美元。
退休後醫療計劃
除了提供養老金福利外,Alon還有一項無資金支持的退休後醫療計劃,涵蓋2017年1月2日之前退休的某些Alon員工的某些醫療保健和人壽保險福利,這些員工符合計劃文件中的資格要求。該計劃不對新參與者開放。超過一定限額的醫療福利是有保險的。合併資產負債表中反映的與該計劃有關的應計福利負債為#美元。0.8百萬美元和美元1.2分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
24. 精選季度財務數據(未經審計)
截至2022年12月31日和2021年12月31日的季度財務信息摘要如下。由於四捨五入的原因,季度業績的總和可能與我們綜合經營報表上的年度業績有所不同。以下概述的季度財務信息是由德勒的管理層編制的,未經審計(除每股數據外,以百萬美元計)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至以下三個月的期間 |
| | March 31, 2022 | | June 30, 2022 | | 2022年9月30日 | | 2022年12月31日 |
淨收入 | | $ | 4,459.1 | | | $ | 5,982.6 | | | $ | 5,324.9 | | | $ | 4,479.2 | |
營業收入(虧損) | | $ | 46.7 | | | $ | 493.3 | | | $ | 53.0 | | | $ | (103.5) | |
持續經營的淨收益(虧損) | | $ | 14.8 | | | $ | 368.6 | | | $ | 16.8 | | | $ | (109.7) | |
淨收益(虧損) | | $ | 14.8 | | | $ | 368.6 | | | $ | 16.8 | | | $ | (109.7) | |
可歸因於德勒的淨收益(虧損) | | $ | 6.6 | | | $ | 361.8 | | | $ | 7.4 | | | $ | (118.7) | |
持續經營的每股基本收益(虧損) | | $ | 0.09 | | | $ | 5.11 | | | $ | 0.11 | | | $ | (1.73) | |
持續經營的每股攤薄收益(虧損) | | $ | 0.09 | | | $ | 5.05 | | | $ | 0.10 | | | $ | (1.73) | |
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| | 截至以下三個月的期間 |
| | March 31, 2021 (1) | | June 30, 2021 (1) | | 2021年9月30日(1) | | 2021年12月31日(1) |
淨收入 | | $ | 2,392.2 | | | $ | 2,191.5 | | | $ | 2,956.5 | | | $ | 3,108.0 | |
營業收入(虧損) | | $ | (47.4) | | | $ | (50.2) | | | $ | 37.9 | | | $ | 25.0 | |
持續經營的淨收益(虧損) | | $ | (62.7) | | | $ | (48.1) | | | $ | 20.6 | | | $ | (5.1) | |
淨收益(虧損) | | $ | (62.7) | | | $ | (48.1) | | | $ | 20.6 | | | $ | (5.1) | |
可歸因於德勒的淨收益(虧損) | | $ | (70.0) | | | $ | (56.7) | | | $ | 11.8 | | | $ | (13.4) | |
持續經營的每股基本收益(虧損) | | $ | (0.95) | | | $ | (0.77) | | | $ | 0.16 | | | $ | (0.18) | |
持續經營的每股攤薄收益(虧損) | | $ | (0.95) | | | $ | (0.77) | | | $ | 0.16 | | | $ | (0.18) | |
(1)進行調整,以反映某些存貨的會計政策從後進先出到先進先出的追溯變化。有關進一步討論,請參閲注8。
25. 租契
我們從其他公司租用某些零售商店、土地、建築和各種設備。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表;我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。大多數租約包括一個或多個續訂選項,續訂條款可以將租期從一至15幾年或更長時間。現有租約續期選擇權的行使由我們全權酌情決定。某些租約還包括購買租賃房產的選項。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制,除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。
我們的一些租賃協議包括基於設備使用的費率,而其他租賃協議包括固定增加的費率或基於通脹指數的增加。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。我們將某些房地產和設備出租或轉租給第三方。我們的轉租組合主要包括零售商店內的經營租賃和原油儲存設備。
截至2022年12月31日,$22.7百萬我們的淨資產、廠房和設備的餘額受經營租賃的約束。本協議不包括承租人購買我們租賃設備的選項,也不包括任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。該協議包括一項一年續訂選項和基於使用情況的某些浮動支付。
下表根據ASC 842提供了與我們的經營租賃相關的其他信息。租契 ("ASC 842"):
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(單位:百萬) | | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
租賃費 | | | | | | | | |
經營租賃成本(1) | | | | | | $ | 70.4 | | | $ | 67.7 | |
短期租賃成本(2) | | | | | | 35.9 | | | 33.9 | |
轉租收入 | | | | | | (0.2) | | | (5.8) | |
淨租賃成本 | | | | | | $ | 106.1 | | | $ | 95.8 | |
其他信息 | | | | | | | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | | | | |
來自經營租賃的經營現金流(1) | | | | | | $ | (70.4) | | | $ | (67.7) | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | | | | | | $ | 28.5 | | | $ | 87.1 | |
以租賃資產換取新的融資租賃負債 | | | | | | $ | 0.1 | | | $ | 15.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
加權平均剩餘租期(年)經營租賃 | | | | | | 4.3 | | 4.7 |
加權平均剩餘租賃年限(年)融資租賃 | | | | | | 6.4 | | 6.6 |
加權平均貼現率經營租賃(3) | | | | | | 6.1 | % | | 6.3 | % |
加權平均貼現率融資租賃(3) | | | | | | 3.4 | % | | 3.2 | % |
(1) 包括一筆無形金額的融資租賃成本。
(2) 包括變動租賃成本的非實質性金額。
(3)我們的貼現率主要基於我們根據ASC 842規定的遞增借款利率。
以下是根據租賃指導ASC 842對截至2022年12月31日剩餘不可撤銷期限超過一年的運營和融資租賃的租賃負債到期日的估計(以百萬為單位):
| | | | | | | | |
| | |
租賃負債到期日 | | 總計 |
12個月或更短時間 | | $ | 61.3 | |
13-24個月 | | 46.7 | |
25-36個月 | | 37.8 | |
37-48個月 | | 20.8 | |
49-60個月 | | 18.6 | |
此後 | | 29.5 | |
未來租賃支付總額 | | 214.7 | |
減去:利息 | | 42.7 | |
租賃負債現值 | | $ | 172.0 | |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
德勒美國控股公司
發信人:/s/魯文·斯皮格爾
魯文·斯皮格爾
常務副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期:2023年3月1日
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人士或其代表以2023年3月1日登記人的身份簽署:
/s/以茲拉·烏茲·葉敏
埃茲拉·烏茲·葉敏
執行主席
/s/阿維格爾·索雷克
阿維蓋爾·索雷克
董事、總裁和首席執行官
(首席行政主任)
/s/羅伯特·賴特
羅伯特·賴特
首席會計官高級副總裁
(首席會計主任)
/s/威廉·J·芬納蒂
威廉·J·芬納蒂
董事
/s/Richard J.Marcogliese
理查德·J·馬爾科利澤
董事
/s/小加里·M·沙利文
小加里·M·沙利文
董事
/s/Vicky Sutil
維姬·蘇蒂爾
董事
/s/勞裏·Z·託爾森
勞裏·Z·託爾森
董事
/s/Shlomo Zohar
什洛莫·佐哈爾
董事
/s/倫納德·莫雷諾
倫納德·莫雷諾
董事