sbgi-20221231

00009127522022財年假象P1YP3YP0Yhttp://fasb.org/us-gaap/2022#GoodwillAndIntangibleAssetImpairmenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#GoodwillAndIntangibleAssetImpairmenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2022#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2022#DebtCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#DebtCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationshttp://fasb.org/us-gaap/2022#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligations00009127522022-01-012022-12-3100009127522022-06-30ISO 4217：美元0000912752美國-公認會計準則：公共類別成員2023-02-27Xbrli：共享0000912752美國-公認會計準則：公共類別成員2023-02-2700009127522022-12-3100009127522021-12-310000912752US-GAAP：客户關係成員2022-12-310000912752US-GAAP：客户關係成員2021-12-310000912752美國公認會計準則：其他無形資產成員2022-12-310000912752美國公認會計準則：其他無形資產成員2021-12-310000912752美國-公認會計準則：公共類別成員2022-12-31ISO 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LoanMembersUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310000912752Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員SBGi：DebtOfVariableInterestEntiesMember2022-12-310000912752美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberSBGi：DebtOfVariableInterestEntiesMember2022-12-310000912752Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員SBGi：DebtOfVariableInterestEntiesMember2021-12-310000912752美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberSBGi：DebtOfVariableInterestEntiesMember2021-12-310000912752Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSBGi：DebtOfNon MediaSubsidiary成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310000912752SBGi：DebtOfNon MediaSubsidiary成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310000912752Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSBGi：DebtOfNon 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MemberSRT：可報告法律實體成員2020-01-012020-12-310000912752SRT：替代發行者成員SRT：可報告法律實體成員2020-01-012020-12-310000912752SRT：擔保人替代成員SRT：可報告法律實體成員2020-01-012020-12-310000912752SRT：非擔保人替代成員SRT：可報告法律實體成員2020-01-012020-12-310000912752SRT：整合消除成員2020-01-012020-12-310000912752SRT：ParentCompany MemberSRT：可報告法律實體成員2020-12-310000912752SRT：替代發行者成員SRT：可報告法律實體成員2020-12-310000912752SRT：擔保人替代成員SRT：可報告法律實體成員2020-12-310000912752SRT：非擔保人替代成員SRT：可報告法律實體成員2020-12-310000912752SRT：整合消除成員2020-12-310000912752SRT：ParentCompany MemberSRT：可報告法律實體成員2019-12-310000912752SRT：替代發行者成員SRT：可報告法律實體成員2019-12-310000912752SRT：擔保人替代成員SRT：可報告法律實體成員2019-12-310000912752SRT：非擔保人替代成員SRT：可報告法律實體成員2019-12-310000912752SRT：整合消除成員2019-12-3100009127522022-01-012022-03-3100009127522022-04-012022-06-3000009127522022-07-012022-09-3000009127522022-10-012022-12-3100009127522021-01-012021-03-3100009127522021-04-012021-06-3000009127522021-07-012021-09-3000009127522021-10-012021-12-31

目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2022

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從到的過渡期。

委託文件編號：000-26076

辛克萊廣播集團。

(註冊人的確切姓名載於其章程)


馬裏蘭州						52-1494660
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)						(國際税務局僱主身分證號碼)

海狸壩路10706號

獵人谷, 國防部21030

(主要執行辦公室地址)

(410) 568-1500

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：


每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.01美元	SBGi	納斯達克股市有限責任公司

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是ý不是☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是ý

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是ý不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交和張貼的每個交互數據文件。是ý不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是ý

截至2022年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。913基於2022年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，納斯達克股票市場的收盤價20.4美元。附屬公司地位的確定僅為本報告的目的，不應被解釋為為確定附屬公司地位而承認。

註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量。


						截至的流通股數量
每個班級的標題						2023年2月27日
A類普通股						45,789,627
B類普通股						23,775,056

通過引用併入的文件：

我們關於2023年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的第III部分(第10、11、12、13和14項)。我們預計，我們的委託書將在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。

目錄表

辛克萊廣播集團。

截至2022年12月31日的年度表格10-K

前瞻性陳述

風險因素摘要

第一部分

第1項。

生意場

第1A項。

風險因素

項目1B。

未解決的員工意見

第二項。

特性

第三項。

法律程序

第四項。

煤礦安全信息披露

第II部

第五項。

註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

第六項。

[已保留]

第7項。

管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露

第八項。

財務報表和補充數據

第九項。

會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

第9A項。

控制和程序

項目9B。

其他信息

第三部分

第10項。

董事、行政人員和公司治理

第11項。

高管薪酬

第12項。

某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

第14項。

主要會計費用及服務

第四部分

第15項。

展品、財務報表附表

第16項。

表格10-K摘要

簽名

目錄表

前瞻性陳述

本報告包括或包含符合1933年《證券法》(修訂後)第27A節、1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第21E節和1995年《美國私人證券訴訟改革法》)含義的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與我們對業務表現的預期有關的陳述、我們的財務結果、我們的流動性和資本資源、或有事項、我們的股息政策以及其他非歷史陳述。當我們使用這樣的詞語時“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將會”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面説法或者類似的表述，我們都是在做前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。因此，存在或將會有一些重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中指出的結果大不相同，包括但不限於以下以摘要形式列出並在下文中更全面描述的因素第1A項。風險因素, 項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析和項目7A，關於市場風險的定量和定性披露，因此，這些因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他定期報告中包含的其他警示聲明一起閲讀。此外，前瞻性陳述僅在發出之日發表，我們沒有義務更新或修改前瞻性陳述，以反映隨着時間的推移發生的假設變化、意外事件的發生或未來經營結果的變化，除非法律要求。

風險因素摘要

我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會影響我們成功實施業務戰略的能力，並影響我們的財務業績。您應仔細考慮本報告中的所有信息，特別是以下主要風險以及中描述的所有其他特定因素第1A項。風險因素，然後再決定是否投資我們的證券。

以下是與我們的運營、我們的廣播部門和我們的債務有關的重大風險的摘要。

•我們的戰略收購和投資可能會帶來各種風險，並增加我們的槓桿。

•如果多頻道視頻節目分銷商(“MVPD”)和虛擬MVPD(“vMVPD”，與MVPD一起稱為“分銷商”)服務的訂户數量下降的速度增加，或者這些訂户轉向不包括我們的節目網絡的其他服務或捆綁包，可能會對我們的收入產生重大不利影響。

•我們可能無法以與我們當前的協議和網絡相當或更優惠的條款重新談判分銷協議，目前或將來可能要求我們與他們分享分銷協議的收入。

•當前轉播同意法規的進一步變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

•我們面臨着激烈的、廣泛的競爭，爭奪觀眾和廣告商。

•來自其他廣播公司或其他內容提供商的競爭以及消費者行為和技術的變化可能會導致我們的廣告收入減少和/或我們的運營成本增加。

•我們依賴於我們節目的吸引力，這可能是不可預測的，增加的節目成本可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的負面影響。

•新冠肺炎大流行，或未來任何其他高度傳染性或傳染性疾病的爆發或大流行，可能會對我們的業務或財務狀況、運營結果和現金流、經濟、我們的廣告商、觀眾、分銷商及其訂户產生實質性的不利影響，或導致中斷。

•竊取我們的知識產權可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響，我們可能會受到與我們的同意或技術有關的侵權或其他索賠。

•我們過去經歷過網絡安全漏洞，可能容易受到未來安全漏洞、數據隱私和其他信息技術故障的影響，這些故障可能會對我們的財務業績和運營業績產生重大不利影響，並擾亂我們的運營。

•數據隱私、數據保護和信息安全可能需要大量資源並帶來一定風險。

•包括人才在內的關鍵人員的流失可能會擾亂我們業務的管理或運營，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

•我們可能會受到勞資糾紛、立法和其他工會活動的不利影響。

•經濟環境的影響可能要求我們記錄商譽、無限期存在的和確定存在的無形資產的資產減值。

目錄表

•無關的第三方可能會根據在我們的線性編程、社交平臺和我們維護的網站上發佈的信息的性質和內容向我們提出索賠。

•基於許多我們無法控制的因素，我們的廣告收入在不同時期可能會有很大差異。這種波動會影響我們的經營業績，並可能降低我們償還債務、償還債務或降低證券市值的能力。

•我們根據對未來收入的預期提前購買節目。實際收入可能低於我們的預期。如果發生這種情況，我們可能會遭受損失，可能會使我們的證券價值縮水。

•我們根據對未來收入的預期提前在內部發起節目。實際收入可能會波動，可能會低於我們的預期。如果發生這種情況，我們可能會遭受損失，可能會使我們的證券價值縮水。

•如果網絡終止與我們的聯繫或節目服務安排，我們可能會失去大量節目，我們無法以與我們當前協議相當或更優惠的條款談判安排，或者如果網絡通過我們當地附屬公司以外的服務提供節目，這可能會增加我們的成本和/或減少我們的收入。

•我們可能會受到政府當局的調查或罰款，例如但不限於與違反聯邦通信委員會(FCC)猥褻、兒童節目、贊助商識別、隱藏字幕和其他FCC規則和政策的行為有關的處罰，近年來這些規則和政策的執行力度有所增加，與此類違規行為相關的投訴可能會推遲我們向FCC提出的續簽申請。

•聯邦對廣播業的監管限制了我們的運營靈活性，這可能會影響我們創造收入或降低成本的能力。

•FCC的多重所有權規則和聯邦反壟斷法規可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力，並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們現有的針對某些電視市場的戰略方法。

•我們已經並將繼續投資於可能不會產生可用技術或知識產權的新技術舉措。

•史密斯夫婦對提交給股東投票的大多數事項行使控制權，可能擁有與其他證券持有人不同的利益。因此，他們可能會採取不符合其他證券持有人利益的行動。

•我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並阻止我們履行債務義務。

•我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務，這可能不會成功。

•儘管我們目前的債務水平，我們和我們的子公司可能仍然能夠產生更多的債務。這可能會進一步加劇本文所述的我們財務狀況的風險。

•我們的可變利率債務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。

•以有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)取代倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)可能會對與未償債務有關的利息支出產生不利影響。

•我們使用衍生金融工具來降低利率風險，可能會增加我們的經營業績的波動性。

•我們對貸款人做出的承諾限制了我們採取可能增加我們證券和業務價值的行動的能力，或者可能要求我們採取降低我們證券和業務價值的行動。

•如果不遵守債務工具下的契約，可能會導致此類債務工具下的違約，加速我們債務下的到期金額，以及擔保我們貸款的資產的損失。

•金融、經濟和地緣政治條件可能會對我們的行業、業務、運營結果或財務狀況或我們客户的財務狀況產生不利影響。

•鑽石體育集團宣佈正在評估戰略選擇。

目錄表

第一部分

項目1.業務

辛克萊廣播集團股份有限公司(“SBG”，“公司”，或有時被稱為“我們”或“我們的”)是一家多元化的媒體公司，覆蓋全國，專注於在我們的當地電視臺、數字平臺上提供高質量的內容，並在解除合併之前(定義如下本地體育在這件事上項目1)、區域和國家體育網絡。通過我們的廣播平臺和第三方平臺發佈的內容包括由第三方網絡和辛迪加提供的節目、本地新聞、我們和我們自己的網絡製作的其他原創節目，以及在解體之前的大學和職業體育節目。此外，我們擁有數字媒體產品，與我們廣泛的電視臺相關數字資產組合相輔相成，我們擁有、擁有、管理和/或運營技術和軟件服務公司、促進廣播技術進步的研發以及其他媒體和非媒體相關業務和資產的權益，包括房地產、風險資本、私募股權和直接投資。

我們是馬裏蘭州的一家公司，成立於1986年。我們的主要執行辦事處位於馬裏蘭州21030，獵人谷海狸大壩路10706號。我們的電話號碼是(410)568-1500，網址是www.sbgi.net。我們網站上包含或可通過我們的網站訪問的信息不是本年度報告Form 10-K的一部分，也不包含在此作為參考。

細分市場

截至2022年12月31日，我們有一個可報告的部分，即廣播。在解固之前，出於會計目的，我們有兩個可報告的部門：廣播和當地的體育賽事。我們的廣播部門由我們的電視臺組成，這些電視臺由我們的全資子公司辛克萊電視集團(“STG”)及其直接和間接子公司擁有和/或運營。我們的本地體育部門由我們的地區體育網絡組成，這些網絡由我們的子公司鑽石體育集團有限責任公司(“DSG”)及其直接和間接子公司擁有和運營。我們還從我們擁有的網絡、原創內容、數字和互聯網服務、技術服務以及非媒體投資中賺取收入。這些業務被包括在“其他”範圍內。Other不是一個可報告的部分，但出於對賬目的而包括在內。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表。

廣播

截至2022年12月31日，我們的廣播部分主要由我們的廣播電視臺組成。我們根據當地營銷協議(“LMA”)擁有、提供節目編排和運營服務，或根據其他外包協議(如聯合銷售協議(“JSA”)和共享服務協議(“SSA”))向86個市場的185個電視臺提供銷售服務和其他非節目編排運營服務。這些電視臺廣播636個頻道，包括236個附屬於主要網絡或節目服務提供商的頻道，這些主要網絡或節目服務提供商包括：FOX(55)、ABC(40)、CBS(30)、NBC(25)、CW(46)和MyNetworkTV(MNT)(40)。其他400個頻道播放來自節目服務公司的節目，包括天線電視、彈跳、充電！、彗星、Dabl、十年、埃斯特雷拉電視、GetTV、MeTV、Quest、倒帶、體育場、待定、TCN、Telemundo、This TV、UniMas、Univision、Weather和兩個播放獨立節目的頻道。僅為本報告的目的，這185個電臺和636個頻道被稱為“我們的”電臺和頻道，使用該術語不應解釋為承認我們控制了這些電臺或頻道。請參閲我們的電視市場和電視臺本部分後面的表格第1項。以獲取更多信息。

我們的廣播部分通過我們的當地電視臺向我們服務的社區的電視觀眾提供免費的空中節目。我們在主要頻道上提供的節目包括網絡提供的節目、本地製作的新聞、本地體育賽事、節目服務安排中的節目、辛迪加娛樂節目和內部原創節目。我們通過獲得這些賽事的地方電視轉播權或通過我們與國家電視臺的關係，在我們的許多電視臺上直播這些賽事。

我們是美國最大的地方新聞製作人之一。我們每週在80個市場的126個電視臺製作超過2500個小時的新聞。在截至2022年12月31日的一年中，我們的電臺獲得了290個新聞獎項，其中包括24個地區和兩個國家RTDNA Edward R.Murrow獎，以及74個地區艾美獎。

目錄表

我們的廣播部門的收入主要來自出售我們電視臺的廣告庫存和從分銷商，包括通過互聯網分發多個電視頻道而不提供自己的數據傳輸基礎設施的分銷商；以及提供實況和點播節目的其他Over-the-top(OTT)分銷商，在他們的分銷平臺上分銷我們的頻道的權利。我們還通過在第三方平臺上銷售數字廣告、通過網站、移動和社交媒體廣告向非線性設備提供數字內容以及提供數字營銷服務來賺取收入。我們的目標是通過在關鍵人羣中提供大量受眾來滿足我們的廣告客户的需求。我們的策略是通過向觀眾提供優質的本地新聞節目、受歡迎的網絡、辛迪加和現場體育節目以及其他原創內容來實現這一目標。我們通過全國性的營銷代理公司吸引了我們大多數的全國性電視廣告商。我們的本地電視廣告商主要是通過在我們每個電視臺使用一支本地銷售隊伍來吸引他們的，這支隊伍由大約520名營銷顧問和70名全公司的當地銷售經理組成。

我們的經營業績受到政治廣告週期性波動的影響。由於政治選舉的週期性，政治支出在偶數年顯著增加。此外，每隔四年，由於與總統選舉有關的廣告，政治支出通常會進一步增加。由於政治選舉的週期性，我們的經營業績在比較偶數年和奇數年的表現時存在顯著差異。此外，我們的經營結果受到個別政治競選的數量和重要性的影響，以及在國家一級和我們所服務的當地社區內討論的問題。我們相信，政治廣告將繼續是我們行業的一個重要廣告類別。隨着圍繞社會、政治、經濟和環境事業的政治激進主義繼續吸引人們的注意，以及政治行動委員會(PAC)，包括所謂的超級PAC，繼續增加支出，政治廣告數量可能會進一步增加。

目錄表

電視市場和電視臺。截至2022年12月31日，我們的廣播部門在以下86個市場擁有和運營電視臺，或向電視臺提供節目和/或銷售及其他共享服務：

市場

市場排名(A)

頻道數

車站

網絡
從屬關係(B)

華盛頓特區。

WJLA、WDCO-CD、WIAV-CD

ABC

西雅圖/華盛頓州塔科馬

KOMO，昆斯

ABC

明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅

WUCW

連續波

波特蘭，或

喀圖，坎普

ABC

北卡羅來納州羅利/達勒姆

WLFL，WRDC

CW、MNT

密蘇裏州聖路易斯

KDNL

ABC

賓夕法尼亞州匹茲堡

WPGH、WPNT

福克斯，MNT

田納西州納什維爾

WZTV、WUXP、WNAB(D)

福克斯、MNT、CW

馬裏蘭州巴爾的摩

WBFF、WNUV(C)、Wutb(D)

福克斯、CW、MNT

德克薩斯州鹽湖城

KUTV、KMYU、KJZZ、KENV(D)

CBS、MNT、IND

德克薩斯州聖安東尼奧

KABB、WOAI、KMYS(D)

福克斯、NBC、CW

俄亥俄州哥倫布

WSYX、WWHO(D)、WTTE(C)

ABC、CW、MNT、FOX

德克薩斯州奧斯汀

可口可樂

哥倫比亞廣播公司

俄亥俄州辛辛那提

西九龍文娛中心、西沙田填海(D)

CBS、MNT、CW

北卡羅來納州阿什維爾/南卡羅來納州格林維爾

WLOS，WMYA(C)

ABC，MNT

威斯康星州密爾沃基

WVTV

CW、MNT

西棕櫚灘/佛羅裏達州皮爾斯堡

WPEC、WTVX、WTCN-CD、WWHB-CD

CBS、CW、MNT

拉斯維加斯，NV

KSNV、KVCW

NBC、CW、MNT

大急流城/卡拉馬祖/密歇根州巴特爾克里克

WWMT

哥倫比亞廣播公司，哥倫比亞廣播公司

哈里斯堡/蘭開斯特/黎巴嫩/賓夕法尼亞州約克

WHP

CBS、MNT、CW

弗吉尼亞州諾福克

WTVZ

MNT

伯明翰/塔斯卡盧薩，亞利桑那州

WBMA-LD、WTTO、WDBB(C)、WABM

ABC、CW、MNT

俄克拉荷馬城，俄克拉何馬州

KOKH，KOCB

CW福克斯

格林斯博羅/高點/北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆

WXLV、WMYV

ABC，MNT

普羅維登斯，國際扶輪/馬薩諸塞州新貝德福德

WJAR

全國廣播公司

加利福尼亞州弗雷斯諾/維薩利亞

Kmph、KMPH-CD、KFRE

CW福克斯

紐約州布法羅

WUTV、WNYO

福克斯，MNT

弗吉尼亞州里士滿

WRLH

福克斯，MNT

威爾克斯-巴雷/賓夕法尼亞州斯克蘭頓

Wolf(C)、WSWB(D)、WQMY(C)

福克斯、CW、MNT

佛羅裏達州彭薩科拉/AL莫比爾

磨損、WPMI(D)、WFGX、WJTC(D)

ABC、NBC、MNT、IND

紐約州奧爾巴尼

WRGB、WCWN

哥倫比亞廣播公司，哥倫比亞廣播公司

阿肯色州小石城/鬆樹崖

KATV

ABC

俄克拉何馬州塔爾薩

KTUL

ABC

俄亥俄州代頓

WKEF、WRGT(D)

ABC、福克斯、MNT

華盛頓州斯波坎

KLEW

哥倫比亞廣播公司

亞利桑那州得梅因

KDSM

狐狸

格林灣/阿普爾頓，威斯康星州

WLUK，WCWF

CW福克斯

肯塔基州威奇托

KSA、KOCW、CAAS、CAAS-LD、KSAS-LD、KMTW(C)

福克斯，MNT

弗吉尼亞州羅阿諾克/林奇堡

WSET

ABC

威斯康星州麥迪遜

WMSN

狐狸

內華達州奧馬哈

KPTM、KXVO(C)

福克斯、MNT、CW

弗林特/薩吉諾/密歇根州灣城

WSMH、WEYI(D)、WBSF(D)

福克斯、NBC、CW

南卡羅來納州哥倫比亞

瓦奇

狐狸

紐約州羅切斯特

Wham(D)，WUHF

ABC、福克斯、CW

緬因州波特蘭

WPFO(D)、WGME

福克斯，哥倫比亞廣播公司

西弗吉尼亞州查爾斯頓/亨廷頓

WCHS，WVAH(D)

福克斯美國廣播公司

目錄表

市場

市場排名(A)

頻道數

車站

網絡
從屬關係(B)

俄亥俄州託萊多

WNWO

全國廣播公司

田納西州查塔努加

Wtvc，wfli(D)

ABC、CW、FOX、MNT

紐約州錫拉丘茲

WTVH(D)、WSTM

CBS、NBC、CW

佐治亞州薩凡納

風電機組

狐狸

南卡羅來納州查爾斯頓

WCIV

MNT，ABC

伊利諾伊州香檳/斯普林菲爾德/迪凱特

WICS、WICD、WRSP(D)、WCCU(D)、WBUI(D)

ABC、福克斯、CW

德克薩斯州埃爾帕索

KFOX，KDBC

福克斯、哥倫比亞廣播公司、MNT

亞利桑那州錫達拉皮茲

KGAN，KFXA(D)

哥倫比亞廣播公司，福克斯

密蘇裏州博伊西

KBOI，KYUU-LD

CBS，CW Plus

南本德-埃爾克哈特，In

WSBT

哥倫比亞廣播公司，福克斯

桃金娘海灘/南卡羅來納州佛羅倫薩

100

WPDE，WWMB(C)

ABC，CW

三個城市，田納西州-弗吉尼亞州

101

WEMT(D)，WCYB

福克斯、NBC、CW

內華達州雷諾

102

KRXI、KRNV(D)、KNSN(C)

福克斯、NBC、MNT

格林維爾/新伯爾尼/北卡羅來納州華盛頓

103

WCTI，WYDO(D)

福克斯美國廣播公司

佛羅裏達州塔拉哈西

105

WTWC、WTLF(D)

NBC、CW Plus、福克斯

林肯和黑斯廷斯-科爾尼，內華達州

106

KHGI、KWNB、KWNB-LD、KHGI-CD、KFXL

福克斯美國廣播公司

賓夕法尼亞州約翰斯敦/阿爾圖納

109

WJAC

NBC，CW Plus

亞基馬/帕斯科/裏奇蘭/華盛頓州肯納威克

117

KIMA、KEPR、KUNW-CD、KVVK-CD、KORX-CD

CBS，CW Plus

特拉弗斯市/密歇根州凱迪拉克

118

WGTU(D)、WGTQ(D)、WPBN、WTOM

美國廣播公司，全國廣播公司

尤金，或

119

KVAL、KCBY、KPIC(E)、KMTR(D)、KMCB(D)、KTCW(D)

CBS、NBC、CW Plus

佐治亞州梅肯

120

WGXA

福克斯，ABC

皮奧裏亞/伊利諾伊州布魯明頓

122

世界衞生組織

待定

加利福尼亞州貝克爾斯菲爾德

123

KBFX-CD，KBAK

福克斯，哥倫比亞廣播公司

德克薩斯州科珀斯克里斯蒂

130

KSCC

福克斯，MNT

德克薩斯州阿馬裏洛

131

Kvii，KVIH

ABC，CW Plus

奇科-雷丁，加利福尼亞州

133

KRCR、KCVU(D)、KRVU-LD、KKTF-LD、KUCO-LD

ABC、福克斯、MNT

梅德福德/克拉馬斯瀑布，或

136

KTVL

CBS，CW Plus

哥倫比亞/密蘇裏州傑斐遜市

137

KRCG

哥倫比亞廣播公司

博蒙特/亞瑟港/德克薩斯州奧蘭治

143

Kofm，KBTV(D)

哥倫比亞廣播公司、CW Plus、福克斯

亞利桑那州蘇城

149

KPTH、KPTP-LD、KBVK-LP、KMEG(D)

福克斯、MNT、CBS

佐治亞州奧爾巴尼

154

WFXL

狐狸

佛羅裏達州蓋恩斯維爾

159

WGFL(C)、WNBW(C)、WYME-CD(C)

CBS、NBC、MNT

密蘇拉，密蘇裏州

162

KECI，KCFW

全國廣播公司

威斯康星州惠靈/俄亥俄州斯特本維爾

163

WTOV

NBC，福克斯

阿比林/甜水，德克薩斯州

167

KTXS，KTES-LD

ABC，CW Plus

伊利諾伊州昆西/漢尼拔，密蘇裏州/基奧庫克

176

KHQA

哥倫比亞廣播公司，ABC

蒙大拿州布特-博茲曼

186

KTVM、KDBZ-CD

全國廣播公司

加利福尼亞州尤里卡

195

KAEF、KBVU(D)、KECA-LD、KEUV-LP

ABC、福克斯、CW Plus、MNT

德克薩斯州聖安吉洛

197

KTXE-LD

ABC，CW Plus

亞利桑那州渥太華/密蘇裏州柯克斯維爾

200

KTVO

ABC，哥倫比亞廣播公司

電視頻道總數

636

(a)排名是根據尼爾森媒體研究公司(Nielsen Media Research)估計的截至2022年10月，在美國210個公認的DMA中，一個電臺的指定市場區域(DMA)的相對大小。

(b)我們在我們的頻道和JSA/LMA合作伙伴的頻道上播放來自以下提供商的節目：

目錄表


從屬關係	數量渠道	數量市場	到期日(1)
ABC	40	30	2026年8月31日
狐狸	55	41	2023年12月31日至2024年12月31日
哥倫比亞廣播公司	30	24	2023年10月31日至2024年12月31日
全國廣播公司	25	17	2024年12月31日
連續波	46	37	2023年8月31日至2024年8月31日
MNT	40	31	2023年8月31日
主要網絡分支機構總數	236


從屬關係	數量渠道	數量市場	到期日(1)
天線電視	24	22	2024年12月31日
彈跳	1	1	2023年10月31日
衝鋒！	84	74	(2)
彗星	93	76	(2)
Dabl	30	29	2022年10月31日
幾十年	1	1	2023年1月31日
埃斯特雷拉電視	1	1	2024年9月30日
GetTV	3	3	June 30, 2017
工業	2	2	不適用
MeTV	2	2	2024年2月29日至2024年8月1日
探索	3	3	2025年10月31日
倒帶	6	6	2024年8月31日
體育場	46	43	(2)
待定	84	70	(2)
TCN	3	2	2025年10月31日
Telemundo	1	1	2023年2月28日
這臺電視	1	1	2023年12月31日
UniMas	2	1	2023年12月31日
Univision	8	5	2023年12月31日
天氣	5	3	2017年12月31日
其他附屬公司合計	400
電視頻道總數	636

(1)當我們談判我們的網絡聯盟或節目服務安排的條款時，我們通常代表我們自己的電視臺同時與該實體談判，除非在某些情況下。這導致我們電臺的條款基本相似，包括網絡關聯或節目服務安排的到期日期。如果聯營協議到期，我們可以繼續按照現有聯營協議的條款和條件運營，直到簽訂新的聯營協議為止。

(2)擁有並運營的網絡，在我們的組播分發平臺或我們的JSA/LMA合作伙伴的平臺上承載。因此，沒有到期日。

(c)這些電臺的許可證資產目前歸第三方所有。我們根據某些服務協議，如LMA，為這些電視臺提供節目編排、銷售、運營和管理服務。

(d)這些電視臺的許可證和節目資產目前由第三方擁有。我們根據服務協議，如JSA和SSA，向這些電視臺提供某些與節目無關的銷售、運營和行政服務。

(e)我們為這個電視臺提供節目製作、銷售、運營和管理服務，其中50%由第三方擁有。

目錄表

地方體育

鑽石體育中間控股有限責任公司的解固. 2022年3月1日，SBG的子公司鑽石體育中級控股有限責任公司及其若干子公司(統稱為“DSIH”)完成了一系列交易(“交易”)。作為交易的一部分，DSIH的治理結構被修改，包括對其管理委員會的組成進行了更改，導致公司失去了投票控制權。因此，從我們於2022年3月1日生效的綜合財務報表中取消合併，其業務代表了我們當地體育部門的全部業務(下稱“取消合併”)。因此，截至2022年12月31日的年度綜合經營報表包括在解除合併前兩個月與DSIH有關的活動。自2022年2月28日起，該公司的資產和負債不再計入我們的綜合資產負債表。任何關於結果、業務和與DSIH相關的會計政策的討論都指的是解除合併之前的時期。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表.

於解除合併前，本地體育業務主要由我們的Bally Sports Network品牌(“Bally RSNs”)、Marquee Sports Network(“Marquee”)合資公司及Yankee Entertainment and Sports Network，LLC(“YES Network”)的少數股權組成，直至2022年2月28日止。2022年3月1日，Bally RSN、Marquee和YES Network從我們的財務報表中分離出來。到2022年2月28日，我們將Bally RSN和Marquee稱為“RSN”。RSN和YES Network擁有獨家轉播權，在其他體育賽事中，專業運動隊在指定的當地觀看區域的比賽。

其他

擁有的網絡和內容

我們擁有並經營網球頻道，這是一家有線電視網絡，包括許多網球頂級賽事和原創職業體育和網球生活節目的報道；網球頻道國際流媒體服務；網球頻道Plus流媒體服務；T2 FAST，一天24小時免費廣告支持的流媒體電視頻道；以及Tennis.com，世界上訪問量最大的在線網球平臺(統稱為Tennis)。

我們還擁有和運營由我們或其他人擁有的分銷平臺上運營的各種網絡，包括：我們的科幻網絡Comet；基於冒險和動作的網絡Charge！；以及美國市場上第一個為全美電視家庭帶來優質互聯網優先內容的多屏幕電視網絡TBD。我們還擁有Stadium的多數股權，這是一個彙集專業體育賽事和大學比賽的網絡。

除了我們的本地新聞，我們內部開發的內容還包括我們的原創新聞節目--國家辦公桌(The National Desk)，由簡·傑弗科特主持的早間版，由Meagan O‘Halloran主持的晚間版，由尤金·拉米雷斯主持的週末版，以及我們的全國性週日上午調查和政治分析節目Sharyl Attkison的全面報道。2022年，我們宣佈與《CSI：犯罪現場調查》系列的創作者Anthony E.Zuiker建立廣泛的、多平臺的創意合作伙伴關係，以創建一系列格式和主題的內容。與我們的新聞團隊合作，Zuiker先生將突出那些值得以更長、更具活力的形式講述的引人入勝的故事，擴大對全球受眾的吸引力。祖伊克還將開發與新聞節目相鄰的內容，以及與之配套的垂直媒體。潛在的節目類別包括紀錄片、遊戲節目和話題談話。

數字和互聯網

我們通過將平臺授權給其他本地媒體公司和機構，以及執行他們在搜索、社交、節目、電子郵件等領域的數字媒體計劃，從營銷技術和託管服務公司Manulse獲得收入。

Newson是一款免費的、由廣告支持的應用程序，提供即時訪問直播或點播本地新聞廣播的功能，包括非辛克萊附屬合作伙伴。Sclair Digital Ventures專注於對新興數字技術、廣告技術和數字內容公司的投資，這些公司支持、補充或擴大公司的業務。

目錄表

於2020年11月，我們與Bally‘s Corporation(以下簡稱“Bally’s”)達成長期的企業戰略合作伙伴關係，將Bally的垂直整合的專有體育博彩技術和廣闊的市場準入與我們主要的本地廣播電臺、網球、數字和空中電視網絡Stadium以及RSN的產品組合結合在一起。這一合作伙伴關係有望增強體育現場直播的遊戲化，為觀眾提供互動觀看體驗，並推動體育博彩合法化。根據協議，我們還獲得了Bally‘s和品牌整合中的各種股權，包括Bally’s品牌下區域體育網絡的冠名權。看見附註1.業務性質和主要會計政策摘要和附註6.其他資產在合併財務報表以獲取更多信息。

技術服務

我們擁有致力於為廣播行業提供技術服務的子公司，包括：廣播系統設計商和製造商，廣播系統包括從發射機輸出到天線的所有部件；以及One Media 3.0，其目的是開發與下一代電視廣播傳輸標準和電視平臺相關的商機、產品和服務。我們還與其他幾家公司在設計和部署NextGen電視服務方面進行了合作，其中包括：Saankhya Labs開發用於消費設備的NextGen電視技術；CAST.ERA，與韓國領先的移動運營商SK Telecom的合資企業，開發無線、雲基礎設施和人工智能技術；以及BitPath，與另一家廣播公司的合資企業，部署和利用NextGen功能的數據廣播模型。

非媒體投資

我們擁有多種資產類別的各種非媒體相關投資，包括房地產、風險資本、私募股權以及對市場決定公司的直接投資。我們在房地產方面的投資包括商業房地產，包括寫字樓和零售空間，以及住宅房地產，包括公寓樓和開發項目。我們對風險投資和私募股權基金的投資包括廣告、營銷和媒體技術部門的資本，體育博彩、電子競技和體育技術，以及殯儀館、墓地和寵物火化設施的資本。我們直接投資於技術驅動型公司，包括無線通信和半導體解決方案、下一代通信解決方案、廣告情報和數據安全。

顧客

在2022年，廣播以及在解體之前，地方體育部門有三個獨立的客户個別地超過d 10% of 綜合收入。我們與這些客户關係的任何中斷都可能對廣播部門和我們的運營結果產生重大不利影響。

運營戰略

為吸引觀眾而製作節目。我們試圖通過簽訂網絡聯盟協議來吸引觀眾，滿足我們所服務社區的需求，並滿足我們廣告客户的需求，使我們有權播放一般娛樂網絡節目、國家新聞和體育節目。

我們的電臺尋求直播當地和國家的體育賽事，以吸引當地社區的很大一部分人。此外，我們的電視臺在80個市場的126個電視臺製作當地新聞。看見新聞以下供進一步討論。我們的電視臺還尋求開發原創節目或以有吸引力的價格獲得受歡迎的辛迪加節目，以補充每個電視臺的網絡節目，購買辛迪加內容，並製作現場直播、本地新聞和體育節目。

電視廣告價格是基於尼爾森和康姆斯科測量和發佈的收視率信息。由於技術的進步和觀眾消費新聞、體育和娛樂的方式的變化，評級方法一直在迅速變化。某些新的方法目前沒有得到媒體評級委員會(MRC)的認可，MRC是一個監督評級服務的獨立組織，可能不能反映實際的收視率水平。

新聞。通過本地新聞，我們的使命是通過分享相關信息來服務於我們的社區，以提醒、保護和增強我們的受眾。我們相信，本地新聞的製作和廣播是聯繫社會的重要紐帶，也是幫助電視臺擴大收視率的努力。此外，地方新聞節目可以提供對專門針對地方新聞觀眾的廣告來源的訪問。我們的新聞電臺還在網站、移動應用、OTT發行商、社交媒體、數字時事通訊和播客等數字平臺上製作內容。

目錄表

我們的本地新聞活動是我們戰略的重要組成部分。我們已達成本地新聞分享安排，在八個市場從其他市場內廣播機構接收新聞。我們相信，在我們有新聞分享安排的市場中，這種安排通常會為接收新聞的電視臺提供更高的收視率和收入，併為新聞分享提供商創造利潤。一般來説，雙方和當地社區都是這些安排的受益者。

除了我們傳統的地方新聞報道外，我們還利用我們在全國的影響力和在國家首都的實際存在，為我們的當地觀眾提供與我們的當地觀眾相關的更廣泛的全國新聞報道。

我們的地方新聞報道得到了我們的國家新聞臺和國會山分社的支持。這些團隊專注於為日常新聞週期中的重要故事提供背景和視角。這一內容提供了一個重要的不同點，重點是問責制報告。該局可在廣播和在線上播出，不僅擴大了我們的新聞存在，還讓我們的當地電視臺觀眾有機會通過我們每週一次的廣播和數字專題節目《連接到國會》聽取他們的國會議員的觀點，該節目為立法者提供了向選民發表講話的電子視頻途徑。我們的每週調查新聞節目，與莎麗爾·阿特基森全面合作，強化了我們的使命，即在具有公共重要性的重大話題上提供無畏的故事講述。

我們的原創新聞節目《國家台》全天為觀眾提供全面的、無評論的、最具影響力的國家新聞和地區新聞。利用我們廣泛的地方新聞足跡，國家台提升了發生在全國各地城鎮的一些最重要的故事。由於記者居住在他們報道的社區，國家台可以從他們直接影響的人的角度瞭解真實的故事。國家台的目標是利用這些資產為全國觀眾提供一個單一的新聞節目。該節目還通過將最重要的全國性新聞頭條帶給觀眾，補充了廣泛的地方報道。國家早間新聞版由屢獲殊榮的主播簡·傑弗科特主持，凱爾·湯普森擔任現場主播，為觀眾提供開始一天的新聞。國家辦公桌晚間版由獲獎記者Meagan O‘Halloran主持，尤金·拉米雷斯擔任現場辦公桌主持人。2022年3月，我們增加了一個週末版，以尤金·拉米雷斯為主播，內容來自國家台的早間和晚間新聞廣播，以及國家台的記者報道國會山，研究在國會大廳辯論的關鍵問題。2022年5月，我們在節目中增加了國家氣象臺，為觀眾提供全天最具影響力的天氣報道。National Desk工作日和/或週末版一起在我們84個市場和我們所有的新聞網站上播出。TheNationalDesk.com增加了幾個小時的突發新聞，內容來自National Desk的專門記者團隊以及我們在美國各地的新聞編輯室。我們有一個由15名記者組成的國家調查小組, 外加三十多名當地調查記者。我們計劃繼續擴大我們的調查足跡，並提供其他地方沒有報道的深入報道。

今年是我們製作社區《你的聲音你的未來》市政廳的第10個年頭。這些市政廳是在當地市場製作的，給了我們的觀眾一個機會，讓他們有機會就地方和國家的重要話題向他們選出的領導人提問。2022年和2021年，我們在全國分別製作了198和162個市政廳，涵蓋了各種主題，包括犯罪、警察資金、警察短缺、經濟適用房、心理健康、阿片類藥物、欺凌、金融和人口販運。2022年，我們組織了56場政治辯論，包括州長、市長、參議員和國會議員競選，以及俄克拉何馬城的學監和弗吉尼亞州的學校董事會職位。自從我們承諾讓觀眾發聲以來，我們的大會堂已經制作了1198部作品來教育和滿足觀眾的需求。

體育。體育直播一直受到球迷和廣告商的高度歡迎。體育節目通常會引起強烈的情感反應，並在球迷中吸引忠誠和熱情的追隨者。我們的優質體育直播節目通常會吸引廣告商非常希望看到的觀眾。每個體育賽季都是一個故事的新篇章，這個故事已經持續了幾十年，受到了幾代人球迷的歡迎。隨着媒體繼續向按需消費趨勢發展，體育賽事仍然是一種“預約觀看”的活動。因此，在大多數晚上，體育直播內容往往是當地市場上收視率最高的節目。

目錄表

網球擁有美國網球公開賽、温布爾登網球公開賽、羅蘭·加洛斯(法國網球公開賽)、澳大利亞網球公開賽、ATP世界巡迴賽、WTA比賽、紫菜杯和比莉·讓·金盃的某些轉播權。我們的電視臺還播放由Tennis提供的節目和其他內容，我們通過我們的DTC流媒體服務Tennis Channel Plus提供對某些賽事的訪問。國際網球頻道通過數字訂閲和免費廣告支持的流媒體電視(FAST)向歐洲和亞洲的8個國家和地區直播比賽和網絡內容，包括德國、奧地利、瑞士、希臘、英國、荷蘭、摩納哥和印度。全球最大的網球網站Tennis.com和Tennis Channel在美國的首個快速服務平臺T2是相輔相成的產品，使我們能夠通過電視和互聯網向消費者提供更多、更深入的網球內容。

此外，我們的一些電視臺擁有某些體育賽事的地方電視轉播權，包括美國職業棒球大聯盟(MLB)、美國國家籃球協會(NBA)、美國國家曲棍球聯盟(NHL)、美國國家橄欖球聯盟(NFL)季前賽，以及其他一些大學和高中運動。與我們的福克斯、ABC、CBS和NBC電視臺相比，我們的CW和MNT電視臺在轉播本地體育賽事時通常面臨較少的搶佔限制，這些電視臺需要播放由網絡提供的更多小時的節目。此外，我們隸屬於福克斯、ABC、CBS和NBC的電視臺有轉播某些MLB、NBA、NHL、NFL和職業高爾夫協會賽事以及其他受歡迎的體育賽事的網絡安排。

運行和編程成本的控制。通過採用紀律嚴明的方法來管理節目採購和其他成本，我們的電視臺已經能夠實現我們認為在電視廣播行業非常有競爭力的運營利潤率。我們相信，截至2022年12月31日，我們的全國覆蓋範圍約佔全國的39%，這為我們提供了與節目提供商談判的有利地位，因此，我們有機會以更優惠的價格購買高質量的節目。此外，我們強調通過具體節目的利潤分析、詳細的預算編制、工作人員的區域化和詳細的長期規劃模型來控制我們每個電視臺的節目和運營成本。我們還通過創建在我們的廣播平臺上分發的原創高質量節目來控制我們的節目成本。

發展本地特許經營權。我們相信，可持續和不斷增長的客户羣的最大機會在於我們的當地社區。因此，我們專注於發展一支強大的本地銷售隊伍，這支隊伍由全公司約520名營銷顧問和70名當地銷售經理組成。不包括政治廣告收入、分銷收入和其他收入，截至2022年和2021年12月31日的年度，時間淨銷售額的60%和56%分別來自本地。我們的目標是通過增加我們的市場份額，開發新的商業機會，並在我們的平臺上提供營銷解決方案來增加我們的當地收入。

吸引和留住高質量管理。我們相信，我們的成功在很大程度上是因為我們有能力在公司、車站和其他企業吸引和留住高技能和積極進取的經理。我們提供基本工資、包括股權獎勵在內的長期激勵性薪酬，以及在適當情況下旨在與行業內可比僱主競爭的現金獎金薪酬、具有競爭力的健康福利以及學習和發展機會。我們的高級管理層和銷售團隊的某些成員可獲得的薪酬的很大一部分是基於他們是否實現了某些業績目標。我們還鼓勵電臺和網絡經理和員工利用我們多樣化的業務在他們的職業生涯中成長，同時通過內部晉升和搬遷留在辛克萊家族。

多頻道廣播。FCC規則允許電視廣播公司在分配給每個FCC許可證持有者的頻譜內傳輸額外的數字頻道。這為我們電視臺的觀眾提供了額外的節目選擇，而不會對他們造成額外的成本。我們可能會考慮其他替代節目格式，我們可以利用我們的多頻道數字頻譜空間進行廣播，以實現更高的利潤和社區服務。截至2022年12月31日，我們的電臺在我們的數字頻譜中有451個多頻道。

分銷協議。我們與分銷商和其他OTT分銷商簽訂了分銷協議，他們補償我們在各自的分銷平臺上轉播我們的電臺和其他產品的權利。我們與分銷商和其他OTT分銷商的成功談判創造了產生有意義的可持續收入來源的協議。我們打算與我們的分銷商和其他OTT分銷商保持牢固的關係，並相信我們的本地新聞、體育和娛樂內容使我們能夠繼續擴大我們在所有這些分銷平臺上的協議。然而，我們不能保證某些分銷商和其他OTT分銷商不會放棄我們的頻道或繼續經歷更高的訂户流失水平。

廣播基礎設施的改進和維護。我們的介電子公司是服務和製造廣播基礎設施的領先者。因此，我們保持着強大的基礎設施，通過這些基礎設施，我們可以在我們的電視臺上提供高質量的不間斷內容。這家子公司在為我們的電視臺和其他廣播公司擴建NextGen TV背後的基礎設施方面至關重要。

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開拓新業務。我們致力發展新的商業模式，以補充或提升我們傳統的電視廣播業務。我們開發了在線銷售、移動短信、社交媒體廣告和受眾擴展服務的新方式，以及我們傳統的商業廣播模式。此外，我們繼續利用我們在全國的影響力，向我們的當地社區提供新的高質量內容。

我們繼續通過視頻管理系統等舉措擴展我們的數字分發平臺，該系統可以簡化和自動化我們從廣播到數字的流媒體工作流程，允許針對每個觀眾將廣播美國存托股份動態替換為數字美國存托股份，並允許我們在我們的平臺上攝取和重新分發內容，以便我們可以先發布新聞。通過在我們的所有網站、移動應用程序和其他數字資產中使用單一廣告服務系統，我們能夠簡化我們的銷售工作流程，優化收益，並在我們的數字足跡中提供全面的銷售機會。此外，我們正在部署DTC和OTT計劃以及我們自己的內容應用程序。

2022年，我們宣佈與Anthony E.Zuiker建立廣泛的、多平臺的創造性合作伙伴關係，以創建一系列格式和主題的內容，如上文擁有的網絡和內容.

此外，我們繼續開發與下一代電視(也稱為ATSC 3.0)相關的商機、產品和服務，如下所述下一代無線平臺的發展下面。

2020年11月，我們與Bally‘s簽訂了長期戰略合作伙伴關係協議。數字和互聯網.

媒體產品組合的戰略調整。我們經常審查潛在的媒體收購、處置和交換，或者開發原創網絡和內容。我們預計將繼續評估收購和投資機會，以補充我們現有的電臺和其他業務。在評估潛在的收購和投資時，我們打算專注於進行有紀律的、增值的收購和投資，這些收購和投資將補充我們現有的電視臺組合，同時擴大規模。在任何給定的時間，我們都可能在與一個或多個媒體所有者進行討論。

廣播細分市場的數字化和互聯網化擴展。我們的數字資產、強制和Newson是我們核心廣播業務的創新產品和延伸，使我們能夠在數字、互聯網、網絡和印刷印象和收入方面展開競爭。我們繼續尋求更多機會投資於新興的數字技術、廣告技術和數字內容公司，以支持和擴展我們的數字能力和非線性足跡。

下一代無線平臺的開發。2017年，FCC批准使用下一代廣播傳輸標準NextGen TV。NextGen TV能夠使用空中頻譜和互聯網提供的數據連接合並廣播和寬帶內容和數據服務，使成熟的廣播行業能夠因其移動性、可尋址能力、容量、互聯網協議(IP)連接和有條件的接入而重塑自己。

下一代電視將允許我們使用我們的頻譜，而不僅僅是像我們今天所做的那樣，用於視頻格式的數據。作為基於IP的數據不可知管道，我們還將能夠分發包括文本、音頻、視頻和軟件在內的數據。雖然我們的一對多架構仍將是一個優勢，但我們將能夠通過更強大的系統將節目/數據來源的“最後一英里”傳輸到消費者的接收器設備，使用廣播熱點和wi-fi功能將傳統的ATSC 1.0電視連接到下一代電視，並結合某些5G平臺提供兼容的數據卸載服務。在許多新出現的機會中，包括超本地新聞、天氣和交通；動態廣告插入；地理和人口定向廣告；可定製內容；更好的測量和分析；與互聯網連接的設備的接口能力；根據需要靈活添加流；通過身臨其境的音頻實現大幅增強的圖像質量；與汽車的連接，包括3D地圖、遠程信息處理和信息娛樂；地理位置服務；增強的GPS；遠程電子學習；數據批發模型；以及其他內容交付網絡。有條件的接收能力還允許廣播公司提供安全的“瘦捆綁”付費服務以及各種視頻點播類型的產品。此外，NextGen TV提供新的緊急和信息功能，包括高級警報功能，可以提供關鍵的富媒體，包括疏散路線和設備喚醒功能。所有這些功能都將適用於移動和便攜設備，使我們幾乎可以在任何地方接觸到觀眾。2020年1月，我們宣佈與SK Telecom合資成立CAST.ERA，專注於廣播、超低延遲OTT廣播和定向廣告的雲基礎設施。

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為了將這項技術推向市場，我們與技術領先者合作，在美國和全球開發廣播解決方案和服務。我們還與另一家廣播公司成立了BitPath合資企業，以促進頻譜效率和創新，聚合未充分利用的頻譜容量並將其貨幣化，以提供國家服務，並創造機會，如強大的視頻和數據交換。我們繼續與其他NextGen TV利益相關者合作，建設和測試單頻網絡塔樓基礎設施，開發系統以實現NextGen TV和5G數據傳輸的融合，並設計適用於移動、便攜式和固定設備的NextGen TV接收器芯片。我們預計下一代電視的實施和採用將在未來兩年內完成。2020年，我們和行業開始在我們自己的一些電視設施上部署下一代電視功能，並與我們市場和非辛克萊市場的其他電視臺運營商合作。到目前為止，NextGen TV在60多個市場進行廣播，包括我們的36個市場。建成後，中國將擁有一個成本更低、世界級的無線IP數據分發網絡，能夠支持多種商業模式。

某些知識產權的貨幣化。我們已經通過我們的One Media，LLC子公司開發了幾項與NextGen廣播相關的專利，我們打算直接、通過第三方代理或通過一個專利池來實現貨幣化，該專利池旨在整合獨立許可方擁有的類似專利，以便授權給設備製造商。

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對電視廣播的聯邦監管

電視臺的所有權、運營和出售受聯邦通信委員會的管轄，聯邦通信委員會根據經修訂的1934年通信法(“通信法”)授予的權力行事。除其他事項外，聯邦通信委員會為廣播分配頻段；確定電臺的特定頻率、位置和運營能力；發放、更新、吊銷和修改電臺許可證；管制電臺使用的設備；通過和執行直接或間接影響電臺所有權、運營和僱用做法的條例和政策；並有權對違反其《通信法》規則和條例的行為進行處罰。

以下是通信法的某些條款以及聯邦通信委員會的具體法規和政策的摘要。有關聯邦對廣播電臺管制的性質和範圍的進一步信息，應參考《通信法》、聯邦通信委員會規則以及聯邦通信委員會的公告和裁決。

許可證授予和續訂

電視臺按照聯邦通信委員會頒發的最長期限為8年的廣播許可證運營，並可在向聯邦通信委員會提出申請時續簽。在續簽申請待決的特定時間段內，包括公眾在內的有關各方可以提交拒絕續簽許可證的請願書。

雖然從歷史上看，絕大多數情況下都會批准許可證續期，但即使在提交了拒絕許可證的請願書時，也不能保證任何電臺的許可證都會續簽，或者如果續簽，續期期限將是允許的最長期限。

在上一個已完成的牌照續期週期中，我們所有電臺的牌照續期申請均獲批准最長期限的續牌申請。本期電視牌照續展申請週期於2020年6月1日開始。2020年9月1日，一位個人提交了一份請願書，要求拒絕我們位於馬裏蘭州巴爾的摩的WBFF(TV)電視臺的執照續簽申請，以及我們與其有JSA或LMA、Wutb(TV)和WNUV(TV)的兩個巴爾的摩電視臺的續簽申請。我們於2020年10月1日提交了關於WBFF(電視)的請願書，請願書目前仍在審理中。我們無法預測FCC何時會對請願書採取行動，或者這種行動的結果會是什麼。到目前為止，我們已經及時提交了所有應在本續簽申請週期內為我們的電臺提出的續簽申請。

所有權問題

一般信息。《通信法》禁止在未經聯邦通信委員會事先批准的情況下轉讓廣播許可證或轉讓廣播許可證持有人的控制權。在決定是否允許轉讓或轉讓控制權、授予或續簽廣播許可證時，聯邦通信委員會考慮了與被許可人有關的一些因素，包括是否遵守限制媒體財產共同所有權的各種規則、被許可人的“性質”以及在該被許可人中持有“可歸屬”權益的人，以及是否遵守《通信法》對外國所有權的限制。FCC表示，為了批准廣播許可證的轉讓或轉讓，FCC必須肯定地確定擬議的交易符合公共利益，不僅是交易沒有違反其規則或與FCC之前批准的其他交易具有共同的事實要素，而且如果它確定交易不符合公共利益，它可能會拒絕交易。

FCC通常將其所有權限制適用於個人、公司、合夥企業或其他協會持有的“可歸屬”權益。就持有廣播牌照或透過附屬公司控制廣播牌照的公司而言，高級職員、董事及直接或間接有權投票持有公司5%或以上股份(或如保險公司、投資公司及銀行信託部門為被動投資者，則為此類股份20%或以上)的人士的利益一般可歸屬。此外，根據所謂的股權債務加規則，如果主要節目供應商或同市場媒體實體持有電視臺的債務或股權，或兩者兼而有之，則該主要節目供應商或同市場媒體實體將成為該電視臺的歸屬所有者，該債務或股權超過該電視臺總債務加股權價值的33%。此外，《通信法》一般禁止外國當事人在沒有獲得FCC事先批准的情況下，在廣播許可證持有人中擁有超過20%的權益(投票權或股權)或在該許可證持有人的母公司中擁有超過25%的權益。在2013年的一項宣告性裁決中，FCC表示願意在個案的基礎上考慮外國投資超過25%基準的廣播許可證的提案，2016年9月29日，FCC通過了一項報告和命令，其中包括：(I)簡化了尋求超過25%基準的廣播許可證持有人的外資所有權審批程序，(Ii)修改了許可證持有人可以用來確定是否符合外資所有權規則的方法。

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我們和我們的子公司是國內實體，史密斯家族的成員(截至2022年12月31日，他們總共持有辛克萊約80.8%的普通投票權)都是美國公民。我們的公司章程包含對外國人所有權和控制權的限制，這些限制基本上類似於《通信法》所載的限制。根據公司章程，我們有權在董事會判斷為遵守外國人持股限制所需的範圍內，按其公平市價回購外國人擁有的股份。

目前生效的其他所有權規則如下：

廣播電視交叉持股規則和報紙/廣播交叉持股規則。在2018年2月之前，聯邦通信委員會的規則(I)限制一方在一個市場中最多隻能擁有兩家電視臺和六家廣播電臺，具體取決於市場上獨立媒體的聲音數量(“廣播/電視交叉所有權規則”)，以及(Ii)禁止在同一市場上共同擁有一家廣播或電視廣播電臺和一份日報(“報紙/廣播交叉所有權規則”)。2017年11月20日，聯邦通信委員會發布了一項關於複議的命令(複議所有權令)，除其他變化外，取消了廣播/電視交叉所有權規則和報紙/廣播交叉所有權規則。複議通過的所有權令中的規則變化於2018年2月7日生效。複議所有權令於2019年9月被美國第三巡迴上訴法院撤銷併發回，但最高法院最終於2021年4月1日推翻了第三巡迴上訴法院的裁決，複議所有權令目前生效。

國家所有權規則。全國電視觀眾收視率上限為39%。根據這一規則，如果個人或實體在一個市場中擁有一個以上電視臺的歸屬權益，則該市場中的全國電視觀眾的百分比只計算一次。此外，由於VHF電臺(第2至13頻道)歷來覆蓋的市場份額比UHF電臺(第14至51頻道)更大，因此在計算一個實體的全國電視收看人數(通常稱為“UHF折扣”)時，任何UHF電臺市場區域內只有一半的家庭被包括在內。2017年12月18日，FCC發佈了一份擬議規則制定通知，以審查包括UHF折扣在內的國家所有權規則。規則制定程序仍懸而未決。我們無法預測規則制定程序的結果。

我們擁有和運營的大多數電臺，或者我們向其提供節目服務的電臺，都是特高頻電臺。加上UHF折扣，我們目前的覆蓋範圍(FCC目的)約佔美國家庭的24%。看見第1A項。風險因素進一步討論與特高頻折扣規則結果相關的風險。

地方電視臺所有權規則。一方可以擁有相鄰市場中的電視臺，即使在兩個電臺的廣播信號之間存在數字噪聲有限的服務輪廓重疊，並且通常可以擁有同一市場中的兩個電視臺(“本地電視所有權規則”)，僅當(I)在這些電臺之間沒有數字重疊的情況下；或(Ii)不超過一個電視臺在市場中排名前四的電視臺(“前四規則”)。複議所有權令修改了排名前四的規則，允許當事人在同一市場上根據具體情況擁有最多兩個排名前四的電視臺。

本地營銷和外包協議

我們的某些電視臺已經與同一市場上的其他電視臺簽訂了協議，通過這些協議，我們根據LMA提供節目和運營服務，或者根據外包協議(如JSA和SSA)提供銷售服務和其他非節目運營服務。如持牌人持有某電視臺的歸屬權益，且(I)節目超過每週播出時數的15%及/或(Ii)在同一市場的另一電視臺售出超過15%的每週廣告時數，則可歸因於LMA。1996年11月5日之前存在的LMA，包括我們所有的LMA，目前在FCC採取進一步行動之前免於歸屬。如果FCC取消對這些LMA的豁免，我們將不得不終止或修改這些LMA。目前不能歸因於JSA和SSA。

2016年8月，FCC完成了對其媒體所有權規則的2010年和2014年四年一次的監管審查，併發布了一項命令(“所有權令”)，保留了現有的多重所有權規則的大部分，但修改了規則，規定在某些情況下對JSA的歸屬作出規定。某些現有的JSA後來被免除歸屬，直至2025年。隨後的複議所有權令取消了JSA歸屬規則。如果我們被要求終止或修改我們的LMA或JSA，我們的業務可能會在幾個方面受到不利影響，包括投資損失和終止處罰。有關風險的更多信息，請參閲“FCC的多重所有權規則和聯邦反壟斷法規可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力，並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們對某些電視市場現有的戰略方針。“在項目下1A.風險因素和電視所有權、地方營銷協議、聯合銷售協議、轉播同意談判和國家所有權上限規則的變化在……下面附註13.承付款和或有事項在合併財務報表以供進一步討論。

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反壟斷監管。司法部和聯邦貿易委員會加強了對電視行業的審查，並審查了與市場所有權集中有關的事項(包括“LMA”和“外包協議”)，即使FCC實施的法律或FCC規則和條例允許所有權或LMA或其他外包協議。美國司法部的立場是，與擬議的空間站買家簽訂的LMA或其他外包協議構成了空間站實益所有權的變更，如果根據《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》提交申請，則在該法規要求的等待期結束或終止之前，無法實施該協議。

2019年1月4日，公司收到美國司法部反壟斷司提出的三項民事調查要求(“CID”)。我們相信美國司法部與我們行業的其他公司有類似的CID。在每個CID中，美國司法部要求該公司提供與特定DMA中的JSA有關的某些文件和材料。2021年7月1日，美國司法部反壟斷司通知該公司，它已經結束了對該公司的JSA調查，但沒有采取任何行動。

衞星運輸

由1999年《衞星家庭觀眾改進法》、《衞星家庭觀眾擴展和再授權法》、《2010年衞星電視擴展和地方法》和《2014年衞星電視擴展和地方法再授權法》等擴展的《衞星家庭觀眾法》，(I)允許衞星運營商在電臺市場內通過衞星提供本地電視信號，並要求它們在其攜帶任何本地信號的任何市場中攜帶所有主張載送權的本地信號，(Ii)要求所有電視臺選擇行使與其通過衞星運營商進行的傳輸有關的某些“必須攜帶”或“轉播同意”的權利，以及(Iii)授權衞星在規定的情況下向本地市場傳送遠距離網絡信號、顯著觀看信號和本地低功率電視臺信號。在通過2020財年撥款立法時，國會允許Stelar在2019年12月31日日落，但永久保留了Stelar的以下規定：(1)要求廣播公司和分銷商真誠地談判轉播內容，以及(2)針對休閒車、卡車司機、尾隨和空頭市場的遠程信號衞星許可證條款。

必須攜帶/轉送同意

電視廣播機構須每三年進行一次選舉，以行使某些“必須攜帶”或“轉播同意”的權利，而這些權利與電視廣播機構在其本地市場的有線電視傳送系統有關。通過選擇行使必須攜帶的權利，廣播公司要求在其DMA內的有線電視系統上傳輸和接收特定頻道。必須攜帶的權利不是絕對的，取決於在特定情況下可能存在或可能不存在的若干因素。或者，如果廣播公司選擇行使轉播同意權，它可以禁止有線電視系統傳輸其信號，或授予適當的有線電視系統以費用或其他考慮因素轉播廣播信號的權力。我們已選擇對我們所有的電臺行使我們的轉播同意權。2015年2月，FCC發佈了一項命令，實施了某些法律要求修改其善意談判轉發同意協議的義務的規則。根據這些規則，除非FCC法規允許這些電視臺直接或間接處於共同的法律控制之下，否則電視臺不得將談判或批准轉播同意協議的權力授予位於同一市場的電視臺或與同一市場中的另一家電視臺一起談判的第三方，同一市場中的電視臺也不得促進或同意促進其在該市場中的電視臺的轉播同意條款的協調談判，包括通過共享信息。2020年5月, FCC修訂了誠信談判規則，規定某些小型MVPD可以通過合格的MVPD購買集團與大型車站集團進行談判，從而履行真誠談判的義務，大型車站集團有義務與此類MVPD購買集團進行真誠談判。

此外，2015年9月，聯邦通信委員會發布了一份擬議制定規則的通知，以迴應國會在Stelar發出的一項指令，該指令要求審查轉發同意善意談判的“全部情況測試”。擬議的規則制定尋求就新的因素和證據發表評論，這些因素和證據在評估惡意談判的索賠時需要考慮，包括在“大型體育或娛樂活動”之前的服務中斷，在談判僵局期間對在線獲取廣播節目的限制，廣播公司與其他廣播電臺或有線電視網絡提供廣播信號捆綁的能力，以及廣播公司在服務中斷期間援引FCC的排他性規則的能力。2016年7月14日，時任FCC主席惠勒宣佈，FCC屆時將不會繼續通過關於轉發同意善意談判的額外規則。這項擬議的規則制定尚未採取正式行動，我們無法預測FCC是否會終止規則制定或採取其他行動。

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網絡無複製/辛迪加獨佔/地區獨佔

FCC的辛迪加排他性規則允許地方廣播電視臺要求有線電視運營商禁止在“遠距離信號”上進行辛迪加的非網絡節目(即廣播電臺的信號，包括所謂的“超級電視臺”，其服務的區域基本上與有線電視系統的本地社區相去甚遠)。FCC的網絡非複製規則允許地方廣播和網絡附屬電視臺要求有線電視運營商禁止遠程信號上進行的複製網絡節目。這兩項規則都受到各種例外和限制。在我們擁有或節目附屬於某個網絡的多個市場中，附近市場中附屬於同一網絡的電臺在我們的市場中通過有線電視系統進行傳輸。根據FCC的網絡非複製規則，此類顯著觀看的信號不會受到熄滅的影響。在同一有線電視系統上傳輸兩個網絡電臺可能會導致收視率下降，對我們擁有或規劃的電視臺的收入產生不利影響。2014年3月，FCC發佈了一份報告和命令以及關於擬議規則制定的進一步通知，要求就其是否有權以及是否應該取消或修改其網絡不重複和/或辛迪加排他性規則發表意見。這一訴訟正在進行中，我們無法預測FCC將在何時或如何解決該規則制定。FCC的辛迪加排他性規則允許地方廣播電視臺要求有線電視運營商禁止在“遠距離信號”上進行辛迪加的非網絡節目(即廣播電臺的信號，包括所謂的“超級電視臺”，其服務的區域基本上與有線電視系統的本地社區相去甚遠)。FCC的網絡無複製規則允許本地廣播, 網絡附屬電視臺要求有線電視運營商禁止在遠距離信號上進行重複的網絡節目。這兩項規則都受到各種例外和限制。在我們擁有或節目附屬於某個網絡的多個市場中，附近市場中附屬於同一網絡的電臺在我們的市場中通過有線電視系統進行傳輸。根據FCC的網絡非複製規則，此類顯著觀看的信號不會受到熄滅的影響。在同一有線電視系統上傳輸兩個網絡電臺可能會導致收視率下降，對我們擁有或規劃的電視臺的收入產生不利影響。2014年3月，FCC發佈了一份報告和命令以及關於擬議規則制定的進一步通知，要求就其是否有權以及是否應該取消或修改其網絡不重複和/或辛迪加排他性規則發表意見。這一訴訟正在進行中，我們無法預測FCC將在何時或如何解決該規則制定。

數字電視

FCC規則規定，電視廣播持牌人可將其數字電視(“DTV”)頻道用於各種服務，如高清電視、多種標清電視節目、音頻、數據和其他類型的通信，但須要求每家廣播機構提供至少一個質量與當前技術標準相同的免費視頻頻道，並要求廣播機構從任何DTV附屬或補充服務中支付相當於總收入5%的費用，而持牌人對該服務收取訂閲費或持牌人從第三方收取費用。這些規則可能會影響與提供的輔助或補充服務相關的盈利能力，如下一代無線平臺的發展在……下面運營戰略在上面. 此外，關於多播的可能新規則，如中所討論的其他待決事項可能會影響我們目前使用數字電視頻道的方式以及我們能夠在這些頻道上提供的服務。

編程和運營

《通信法》要求廣播商為“公共利益”服務。聯邦通信委員會已經放寬或取消了它過去為促進某些類型的節目的廣播而開發的許多更正式的程序，以迴應電視臺許可證社區的需要。然而，FCC許可證持有者仍然被要求提供符合其社區需求和利益的節目，並保持某些記錄，以證明這種響應。FCC在評估被許可人的續簽申請時，可能會考慮觀眾對電視臺節目的投訴，儘管此類投訴可能會在任何時候提出，而且通常會在任何時候由FCC考慮。電視臺還必須支付監管和申請費，並遵守根據《通信法》頒佈的各種規則，這些規則除其他外，管理政治廣告、贊助商身份、淫穢和不雅廣播以及技術操作，包括限制無線電頻率輻射。此外，電視持牌人有義務創建和遵循就業推廣計劃，為兒童提供最低數量的節目，遵守與緊急警報系統相關的規則，維護在線公共檢查文件，並遵守規定為其節目提供隱藏字幕的要求。一般來説，FCC持牌人對其廣播節目的內容負責，包括由電視網絡提供的內容。因此，存在因我們的廣播節目，包括網絡節目而被罰款的風險。

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其他待決事項

國會和FCC正在考慮，未來可能會考慮和通過關於各種事項的新法律、法規和政策，這些事項可能直接或間接影響我們廣播電臺的運營、所有權和盈利能力，導致我們廣播電臺的觀眾份額和廣告收入損失，並影響我們收購更多廣播電臺或為此類收購提供資金的能力。

2017年11月16日，FCC通過了一份報告、命令和關於擬議規則制定的進一步通知，授權自願部署NextGen TV，並通過規則，允許廣播公司靈活部署基於NextGen TV的傳輸，同時將對消費者和行業利益攸關方的影響降至最低，並就某些其他事項徵求意見。2020年6月3日，FCC通過了第二份報告以及重新考慮的命令和命令，為部署下一代電視的廣播公司提供了額外的指導。2020年11月9日，全國廣播公司協會提交了一份聲明裁決和規則制定請願書，要求FCC(1)澄清其現有的託管聯播主要節目流的監管框架也適用於聯播多播流，以及(2)擴大這些規則的應用，以涵蓋ATSC 1.0多播流的傳輸，無論這些流是否在ATSC 3.0中聯播。2021年11月5日，FCC發佈了第二份建議規則制定的進一步通知，徵求對這些組播主機站許可問題的意見；2022年6月22日，FCC發佈了第三份建議規則制定通知，就2017年報告和命令中通過的兩項規則的ATSC 3.0過渡狀態和預定日落時間徵求意見。這些規則制定程序仍懸而未決。我們無法預測訴訟的結果會是什麼。

2018年12月13日，FCC發佈了一份擬議規則制定通知，根據FCC每四年審查一次媒體所有權規則的法定要求，啟動對FCC廣播所有權規則的2018年四年監管審查，以確定這些規則是否仍然是“由於競爭的結果，對公眾利益是必要的”。除其他事項外，擬議的規則制定一般徵求意見，包括是否應該保留、修改或取消地方電視臺所有權規則(包括前四名規則和八種聲音測試)。具體而言，關於本地電視擁有權規則，除其他事項外，擬議的規則制定徵求對規則運作的可能修改的意見，包括相關的產品市場、數字限制、四大禁止；以及多播、衞星電臺、低功率站和下一代標準的影響。此外，擬議的規則制定進一步審查了2014年四年一度監管審查中提出的幾項與多樣性有關的提案。2021年7月16日，FCC延長了公開徵求意見期限，徵求意見和回覆意見截止日期為2021年10月1日。規則的制定仍然懸而未決。2022年12月22日，FCC發佈了一份公告，要求啟動2022年四年監管審查，儘管2018年四年審查懸而未決，就地方電臺所有權規則、地方電視臺所有權規則和雙重網絡規則徵求意見。意見截止日期為2023年3月3日，回覆意見截止日期為2023年3月20日。

其他可能影響我們廣播業務的事宜，包括普遍影響大眾通訊業競爭的技術創新和發展，例如DTC產品、電視直播衞星服務、A類電視服務、繼續建設無線有線電視系統和低功率電視臺、數碼電視技術、互聯網和移動性，以及我們的廣播信號可移植至手持設備。

其他考慮事項

前面的摘要沒有完整討論《通信法》或其他國會法案的所有條款，或聯邦通信委員會的條例和政策，在某些情況下，還包括美國司法部。關於進一步的信息，應參考《通信法》、其他國會法案和條例以及聯邦通信委員會(FCC)或在某些情況下由司法部不時散發的公告。聯邦通信委員會和其他聯邦機構還有其他法規和政策，管理政治廣播、廣告、平等就業機會和其他影響我們業務和運營的事項。

目錄表

環境監管

在我們擁有或運營我們的設施之前，根據適用的環境法，可能已經在某些設施產生、使用、儲存或處置了危險物質或廢物。此外，與我們設施的土壤和地下水相關的環境條件可能會受到附近產生、使用、儲存或處置危險物質的物業的影響。因此，根據適用的環境法律和法規，我們可能會在未來承擔與這些設施相關的環境責任。儘管我們相信我們基本上遵守了這些環境要求，過去沒有被要求承擔與此相關的重大成本，但我們不能保證我們遵守這些要求的成本在未來不會增加，也不能保證我們不會受到可能對我們施加額外限制或成本的新政府法規的約束，包括那些與潛在的氣候變化立法有關的法規。我們目前認為，我們沒有任何資產的狀況可能會對我們的綜合資產負債表、綜合業務表或綜合現金流量表產生重大不利影響。

競爭

我們的電視臺在其市場上與其他電視臺和有線電視網絡爭奪觀眾份額和廣告收入，以及與其他廣告媒體競爭，如分銷商、其他OTT分銷商、有線網絡、視頻點播、廣播、報紙、雜誌、户外廣告、運輸廣告、電信提供商、直郵、互聯網、播客、其他數字媒體和大型科技公司。

電視臺爭奪觀眾份額的主要依據是節目的受歡迎程度，這對廣告費率有直接影響。

為了吸引觀眾，我們的網絡附屬電視臺在很大程度上依賴於網絡提供的節目的表現。非網絡時段主要由電視臺通過購買現金、現金和易貨貿易或僅以物易物購買的辛迪加節目，以及通過自制新聞、公共事務節目、現場直播當地體育賽事、付費節目和其他生活方式和娛樂節目來編排。我們還競爭節目，這涉及到與銷售首播和重播節目包的國家節目分銷商或辛迪加談判。我們的電視臺與市場上的廣播電臺競爭辛迪加產品和國家有線電視網絡，以獲得這些節目。公共廣播電臺通常與商業廣播公司爭奪觀眾，但不是為了廣告收入。

電視廣播業的競爭主要發生在單個DMA中。通常，一個DMA中的電視廣播電臺不與其他DMA中的電臺競爭。我們的電臺位於競爭激烈的DMA。分銷商可以通過在與廣播電視臺相同的DMA內提供額外的有線網絡頻道來增加對收視率和廣播電視廣告庫存的競爭。分銷商在這些有線電視網絡上向當地廣告商出售廣告。這些狹窄的有線網絡頻道通常收視率較低，因此，對當地廣告商來説，廣告是便宜的。分銷商還可以將兩個或更多有線電視系統連接在一起，也稱為互連，這讓廣告商可以選擇通過一次購買接觸到市場上的更多家庭。此外，我們的某些DMA被來自相鄰DMA的無線電臺和來自其他DMA的電臺的分銷商重疊，這往往會將收視率和廣告支出分散到更多的電視臺。此外，與谷歌、Facebook、社交媒體、OTT產品以及大量其他數字產品的競爭也在顯著加劇，這些產品播放視頻廣告，並以編程方式向代理商和廣告商銷售。發行商和OTT產品有能力覆蓋市場，或者有針對性地投放他們的廣告，而廣播電臺沒有。

廣告費率是基於以下因素的：電視臺經營的市場規模；廣告客户希望吸引的節目在觀眾中的受歡迎程度；爭奪可用時間的廣告客户的數量；由電視臺服務的市場的人口構成；DMA中替代廣告媒體的可用性；市場銷售力量呼籲和了解客户需求的積極程度和知識；以及將廣告客户的信息與節目捆綁在一起的項目、功能和節目的開發。我們相信，我們的銷售和節目策略使我們能夠在電視臺的市場中有效地競爭廣告收入。

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此外，獲得分銷的競爭是激烈的。我們的電視臺面對來自其他電視臺和有線電視網絡的競爭，競爭的是某一分銷商的轉播權，以及吸引最多訂户的服務級別的轉播權。一旦我們的一個電視臺獲得分銷，該網絡不僅與分銷商提供的其他頻道競爭觀眾，還與空中電視、按次付費頻道和視頻點播頻道以及在線服務、移動服務、廣播、印刷、流媒體服務和其他媒體和信息來源、體育賽事和娛樂競爭。對於我們在每個領域的競爭中取得成功，電視臺面臨的重要因素是電視臺為其運輸收取的價格；提供的節目的數量、質量和種類；以及其營銷努力的有效性。

我們的電視臺成功地與其他電視臺和有線電視網絡競爭分銷的能力可能會受到阻礙，因為尋求分銷的分銷商可能附屬於其他電視臺、廣播網絡或有線電視網絡。這些分銷商可能會將其附屬電視臺或有線電視網絡置於更理想的層次上，從而使附屬電視臺或有線電視網絡相對於我們電視臺自己的節目具有競爭優勢。此外，廣播網絡將節目內容放在自己的DTC平臺上也可能阻礙我們的電視臺在廣播市場上成功競爭的能力。

此外，影響通過光纖線路、視頻壓縮和新的無線用途提供節目的技術進步和法規變化可能會降低新視頻頻道的准入門檻，並鼓勵日益專業化的“小眾”節目的進一步發展。電信公司被允許在公共運營商的基礎上提供視頻分發服務，作為“有線電視系統”或“開放視頻系統”，每一種都符合不同的監管方案。此外，OTT服務允許消費者通過接入互聯網來按需消費節目，而無需向發行商訂閲。我們繼續與OTT服務爭奪收視率。

數字電視技術允許我們的電視臺在我們現有的每個標準數字頻道上為觀眾提供多個數字電視頻道，以高清電視格式提供某些節目，並以數據和節目的形式向互聯網、個人電腦、智能手機、平板電腦以及移動和流媒體設備提供其他頻道的信息。這些額外的能力可能會為我們提供額外的收入來源，以及額外的競爭。

我們電視臺的財務成功在一定程度上也取決於我們無法控制的不可預測和不穩定的因素，例如觀眾的喜好、廣告市場的實力、競爭節目的質量和吸引力，以及其他娛樂活動的可用性。

我們相信，我們在與其他電視臺和有線電視網絡的競爭中處於有利地位，因為我們的管理技能和經驗、我們歷來創造高於觀眾份額的收入份額的能力、我們的網絡聯盟和節目服務安排，以及我們對當地節目的接受度。此外，我們認為，我們受益於多種廣播和網絡資產的運營，為我們在購買節目方面提供了某些不可量化的規模經濟和競爭優勢。

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環境、社會和治理活動和做法

我們支持環境、社會和治理(“ESG”)活動的歷史由來已久，在過去的幾年裏，我們已經採取措施，更好地衡量和量化我們在這些領域的進展。除了由行政領導層組成的ESG委員會外，我們還在可持續發展、員工體驗以及多樣性和包容性等領域成立了工作組。

人力資本

我們的成功是由我們最重要的資產-我們的員工推動的。正是他們的辛勤工作和奉獻，使我們成為觀眾信任的合作伙伴，成為我們社區的寶貴資源。截至2022年12月31日，我們約有7900名員工，包括兼職和臨時員工。根據某些集體談判協議，大約有620名員工由工會代表。

我們通過確保提供公平、道德和安全的工作場所來支持我們的員工。

•我們為確保員工的安全、健康和福祉的做法而感到自豪。我們通過政策和程序以及進入我們的員工援助計劃來維護安全和健康的最佳實踐。

•我們的就業做法植根於我們反對歧視、騷擾和報復的政策，以確保所有人都有一個積極的工作環境。

•我們致力於一個道德的工作場所，併為我們的員工提供指導和報告機制，以培養誠實和負責任的文化。

•我們為我們的員工提供全面的福利方案，對他們的努力的認可，以及促進和促進學習和發展的資源，我們努力確保我們提供一個員工可以感覺到他們屬於自己的工作場所。

企業文化。我們致力於維護一個安全、道德和無騷擾的工作場所。我們認識到，我們作為一個團隊的成功，以及我們彼此之間的溝通，都是基於我們信任團隊成員充分參與並做正確的事情的能力。我們通過提供明確的指導、結構、資源和責任來支持信任關係。為此，我們堅持適用於我們所有董事、高級管理人員和員工的治理政策，包括商業行為和道德準則、員工安全計劃以及禁止騷擾和開門政策。這些政策旨在確定、提供報告機制，並提供解決潛在問題的框架。隨着我們需求的增長和變化，以及利益相關者的反饋和適用法律、法規和證券交易所要求的變化，管理層與董事會一起審查和更新這些政策。

我們重視並支持各級的多樣性和包容性。多樣性和包容性從一開始就是我們的根本，我們為自己是一個機會均等的僱主而感到自豪。多樣性、包容性、平等就業機會和強有力的反歧視政策齊頭並進。我們的多樣性和包容性聲明在我們整個組織的所有級別建立了關於我們如何通過擁抱多樣性和促進員工、觀眾和客户之間的包容性來相互聯繫的清晰度和一致性。所有員工都被要求在他們的日常活動和決策中遵守我們的多樣性和包容性聲明的意圖，並被要求參加工作場所多樣性培訓。

幾十年來，我們的地方電視臺建立了招聘和推廣計劃，鼓勵我們的勞動力多樣化。我們的活動旨在通過廣泛傳播有關職位空缺的信息、向社區團體提供通知、參加不同的招聘會、參加其他各種招聘外展活動、提供帶薪實習機會以及為管理人員提供關於平等就業機會和防止歧視的培訓，確保向潛在申請者提供廣泛的外展服務。

員工敬業度。我們定期收集員工的反饋，以瞭解和改善我們的員工體驗，並培養一支敬業的員工隊伍。此反饋用於幫助創建新的和改進現有的與員工相關的計劃和流程。

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辛克萊採取了一種戰略方法來發展人才。我們為員工提供在職培訓和其他學習機會，使他們獲得和發展必要的技能，以實現最佳的工作表現，並促進創造性和協作性的工作環境。我們的學習和發展平臺辛克萊大學允許員工訪問大量的學習和發展內容。在2022年期間，我們擴大了員工學習和發展在線課程的機會，並制定了一項計劃，鼓勵員工完成職業發展領域的工作。我們還通過有針對性的培訓計劃提供領導力發展。此外，我們的許多領導者都有自己的員工發展項目，具體針對他們的部門和職位。

我們積極推廣我們的內部工作公告計劃，作為我們通過在辛克萊接受新的職業機會來支持員工成長的努力的一部分。

我們的創新項目是一個戰略槓桿，可以增加收入，減少浪費，並讓員工作為行業的先驅為我們的客户和股東服務。我們相信，“下一個大創意”可能來自任何人或任何地方，考慮到這一點，我們在2020年開始努力收集全公司員工的創新想法。2022年，我們成立了一個專注的團隊，將以我們豐富的創新歷史為基礎，加快在內容、技術、受眾發展、分銷、營銷服務和業務轉型方面的努力。這個新的創新與戰略團隊在2022年的年度創新峯會上聚集了200多名創新者，我們花了專門的時間慶祝我們的創新遺產，並更深入地研究我們的增長支柱：多平臺內容、營銷服務、數據分發以及互動和社區。

健康、安全和健康。員工的健康、安全和健康對我們的成功至關重要，我們繼續為他們提供負擔得起的醫療保健選擇。我們不斷努力改進我們的做法、政策和福利，以對員工的個人和職業生活產生有意義的影響，併發起一項旨在提高員工身體、財務和精神健康的員工援助計劃。在2022年期間，我們啟動了一項新計劃，為員工和配偶提供使用健身設施的折扣。

補償。我們的員工薪酬包括具有市場競爭力的薪酬、401(K)計劃、員工股票購買計劃、醫療福利、帶薪休假和探親假，以及僱主支付的人壽保險和殘疾保險。我們繼續改進我們的薪酬方案。2022年，我們增加了兩個額外的公司法定節假日，使公司法定節假日總數達到9個；將最低應計假期從兩週增加到三週；將帶薪育兒假從一週增加到六週；並再次通過假期交流計劃為員工提供額外假期的機會。

社會責任

作為一家地方新聞廣播公司，我們相信，通過在我們的電臺進行深入的調查性報道，提出具有地方重要性的問題，並向我們的觀眾提供關鍵和相關的信息，包括在觀眾最需要的潛在危及生命的情況下更新關鍵新聞，是我們的責任。在2022年期間，我們的電臺獲得了290個新聞獎，其中包括74個地區艾美獎，24個地區和兩個國家RTDNA Edward R.Murrow獎，這些獎項是為了表彰堅持道德規範、展示技術專長的地方和國家新聞報道，並體現新聞作為對社區的服務的重要性和影響。比獲獎更重要的是我們的報道對我們所服務的社區的影響。我們致力於為生活在我們所服務的社區的人們取得成果。我們的記者的開創性報道促使政府進行調查，並改變了政府政策和新的州和聯邦法律。我們在服務不足的領域的獨特報道引發了公眾對具有高度地方重要性和關切的主題的迫切需要的參與。世界生物多樣性基金會的“巴爾的摩計劃”在2023年進入第七個年頭，發現巴爾的摩縣和巴爾的摩市公立學校系統存在系統性故障，導致對偽造成績單、護士時間表不準確以及美國教育部監察長和馬裏蘭州教育監察長違反聯邦殘疾人法的調查。我們的國家調查小組，“聚焦美國”，與WJLA和WJLA的“深入你的世界調查”一起，繼續揭示有毒的化學物質和其他危險污染物對水、食品供應和消費品產生負面影響, 這對全美人民，特別是美國軍事人員造成了重大的健康風險。這些故事和無數其他故事是我們持續致力於為生活在我們自豪服務的社區中的無聲觀眾報道的不懈問責的例子。

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連接到國會是我們的多媒體倡議，使我們新聞市場的國會議員能夠定期通過當地電視臺直接向他們的選民發表講話。該倡議於2015年啟動，為我們的當地市場觀眾提供了新的方式，以獲得關於什麼對他們來説最重要的問題的答案。每週三，當國會開會時，我們會在國會圓形大廳安裝攝像頭，遠程連接到我們的當地電視臺，主播和記者就影響選民的關鍵問題對議員進行採訪，將我們的地方電視臺直接連接到國會。這也讓我們新聞市場的數百名國會議員在自己的選區擁有了自己的媒體話語權。平均每年有300多次採訪是通過連接到國會進行的。

今年是我們製作社區《你的聲音你的未來》市政廳的第10個年頭。這些市政廳是在當地市場製作的，給了我們的觀眾一個機會，讓他們有機會就地方和國家的重要話題向他們選出的領導人提問。2022年和2021年，我們在全國分別製作了198和162個市政廳，涵蓋了各種主題，包括犯罪、警察資金、警察短缺、經濟適用房、心理健康、阿片類藥物、欺凌、金融和人口販運。2022年，我們組織了56場政治辯論，包括州長、市長、參議員和國會議員競選，以及俄克拉何馬城的學校負責人和弗吉尼亞州的學校董事會職位。自從我們承諾讓觀眾發聲以來，我們的大會堂已經制作了1198部作品來教育和滿足觀眾的需求。

我們堅定不移地致力於提供提醒、保護和增強受眾能力的內容。與眾不同、顛覆性和紀律性；這三個簡單的詞在滿足當今新聞消費者的需求時具有很大的份量。

我們相信，參與當地社區是我們的責任。辛克萊關懷計劃是我們的全公司社區服務和救濟活動計劃，利用我們的物業力量提升組織，並激勵我們的受眾和員工在我們的社區做出積極影響。辛克萊關懷動員辛克萊的資產，通過財政援助、志願服務和通過我們的媒體平臺提高對重要話題的認識，支持各種社區和慈善努力以及對自然災害的反應。在過去的六年裏，辛克萊·卡雷斯領導了公司的努力，包括在天氣和氣候災難期間籌集資金和獻血，以及為重要的社會事業籌集資金和提高人們的認識。近期的措施包括：

•辛克萊關懷：烏克蘭救濟-與全球紅十字會建立募捐合作伙伴關係，以幫助他們在烏克蘭和鄰國的人道主義救援工作。在一週內，籌集了超過215,000美元，其中包括公司捐贈的50,000美元。

•辛克萊關愛：支持所有退伍軍人--我們與殘障美國退伍軍人協會(DAV)建立了合作關係，旨在增加對我們國家退伍軍人的支持，我們鼓勵員工和觀眾自願在他們所在的社區支持退伍軍人，或者捐款幫助DAV每年向全美100多萬名退伍軍人提供免費支持服務。

•辛克萊關懷：夏季飢餓救濟--與Feing America®合作，通過捐款幫助美國各地的兒童和家庭提供食物，捐贈者幫助當地社區的兒童和家庭提供200多萬份食物，資金直接進入捐贈者當地社區的Feating America食品銀行。該公司提供了25000美元的捐款。

我們的電臺還在當地市場贊助無數慈善活動和活動，如健康博覽會、遊行和獻血活動，並向當地慈善機構捐款。我們不僅鼓勵我們的電臺，也鼓勵我們的員工參與我們服務和生活的社區。通過我們與救世軍和我們所在社區的300多個當地合作伙伴組織的持續合作，並在我們當地電視臺和數字財產的支持下，我們在2022年幫助非營利組織、學校、機構和當地救災籌集了超過1200萬美元；收集了超過33萬磅的食物；提供了近450萬頓飯；併為有需要的人收集了玩具、學習用品、尿布、衞生用品和單位的血液。此外，我們還捐贈了超過5700個小時的通話時間。

我們的多元化獎學金基金為在廣播業展現光明未來的大學生提供支持。2022年，我們將獎學金項目擴展到全國，遴選出17名獲獎申請者。自2013年以來，我們已經發放了超過25萬美元的學費援助，目的是投資於廣播行業的未來，並幫助來自不同背景的學生完成他們的教育，在廣播新聞、數字故事講述和營銷領域追求職業生涯。

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環境責任

我們的使命是通過教育和讓內部和外部受眾圍繞可以採用的可持續解決方案來確定和實施減少我們對環境的影響的方法。我們加快了組織內部的行動，隨着時間的推移減少我們的用電量，並衡量並最終報告我們的用電量。我們的可持續發展小組的任務是找到方法，通過降低我們的電力消耗、購買更綠色的用品和回收利用來幫助降低我們的碳足跡。其中一項舉措是我們正在進行的努力，積極地用LED照明取代我們現有的低效照明，用更高能效的型號取代暖通空調設備，並探索太陽能、電池農場和電動汽車，作為我們公司可以減少對能源的依賴的其他方式，這些能源會導致對環境有害的温室氣體排放。自2017年以來，我們已經安裝了117臺新的高能效電視發射機，它們的能效通常比它們所替換的設備高25%，產生的廢熱更少，目前正在安裝或計劃在2023年至2024年期間再安裝38台。在整個組織中，我們正在努力減少紙製品的使用，並儘可能減少回收紙張、電子產品和其他物品。我們是2021年被Office Depot評為綠色採購領先者的僅有的19家組織之一，承認我們的高支出具有環保屬性，如回收材料、能效和減少使用刺激性化學品。2022年4月，我們發起了一項公共服務活動，與電池加一起，鼓勵我們的觀眾回收他們的電池，將它們帶到電池加地點和今年晚些時候, 我們啟動了一項試點計劃，回收公司的電池，並尋找方法來降低我們的整體電池消耗。這一舉措源於一次公司創新大賽，在比賽中，員工接受了關於我們組織如何減少對環境的影響的調查。通過與Batters Plus合作實現這一倡議，我們正在努力實現一種環保工藝，用於回收計劃和我們計劃在所有地點採用的適當安全預防措施

除了我們減少對環境的影響的直接努力外，我們還製作高質量的新聞，通過向觀眾提供如何參與改善環境可持續發展的信息，提高他們對環境問題和節目的總體認識。

治理

辛克萊非常認真地對待公司治理和對利益相關者的責任。我們仍然致力於尋找最佳代表，以推動本組織在未來幾年取得成功。思想、技能、背景和經驗的多樣性是公司在其領導團隊中尋找的重要元素。2021年，我們聘請了一名首席合規官，並對我們的董事會(“董事會”)結構進行了改革，包括增加了一個監管委員會和一個提名和公司治理委員會。我們的首席合規官定期向公司管理層提供最新情況，並每季度與監管委員會舉行會議。2021年，勞裏·R·拜爾作為新的獨立董事和我們第一位女性董事會成員加入董事會；2022年，老本傑明·S·卡森博士作為新的獨立董事和我們第一位不同種族的董事會成員加入董事會。

管理和治理網絡安全風險仍然是一項高度優先的任務。我們繼續進行投資，以確保不斷改善我們的網絡安全控制效力和治理。我們維持數據保護政策，並在其他網絡安全解決方案、專業服務和信息安全部門的發展方面進行了投資。我們繼續與我們的主要合作伙伴和支持機構密切合作，以成熟我們的安全態勢，並迅速適應當今快速變化的威脅格局。我們的首席信息官和首席信息安全官每季度向董事會網絡安全小組委員會報告，以確保他們定期收到公司管理層關於當前和未來網絡安全計劃狀態的最新信息，使小組委員會能夠監督這些問題。2022年期間，我們沒有發生任何重大網絡安全事件。2022年，我們啟動了全面的企業風險管理計劃，旨在識別整個公司的風險並採取行動緩解這些風險。我們繼續執行我們的計劃，以加強我們現有的網絡安全防禦，並打算在未來一年進行進一步投資。

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可用信息

我們經常使用我們的網站作為公司信息的來源，可以在www.sbgi.net上訪問。我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交這些文件後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的那些報告的修正案，後者也可以在http://www.sec.gov.上獲取這些報告吾等擬遵守表格8-K第5.05項有關修訂及豁免適用於本公司首席執行官、首席財務官及首席會計官的商業行為及道德守則的規定，在對該守則作出任何修訂或根據該守則批准豁免後四天內在本公司的網站上提供該等資料，而本行將在本公司的網站上保存該等資料至少12個月。此外，我們的網站上還提供了我們每個季度財報電話會議的重播，直到下一個季度的財報電話會議。我們網站上包含的信息或通過我們網站以其他方式訪問的信息不是本10-K表格年度報告的一部分，也不包含在此作為參考。

第1A項。風險因素

在投資我們的證券之前，您應該仔細考慮下面描述的風險。以下描述的風險，以及我們目前不知道的或我們目前認為不重要的風險，可能會以不利的方式損害我們的業務運營和我們的流動性。

與我們的運營相關的風險

我們的戰略收購和投資可能會帶來各種風險，並增加我們的槓桿。

我們已經並打算繼續有選擇地進行戰略性收購和投資，視市場狀況、我們的流動性以及有吸引力的收購和投資候選者的可用性而定，以改善我們的業務。我們可能無法確定有吸引力的收購或投資目標，或者我們可能無法為未來的更多收購或投資提供資金。

收購涉及內在風險，例如提高槓杆率和償債要求以及合併公司文化和設施，這可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響，並可能使我們的人力資源緊張。此外，我們可能無法成功實施有效的成本控制、實現預期的協同效應或因收購而增加收入。此外，未來的收購可能導致我們承擔意想不到的債務，可能導致管理層將注意力從核心業務的運營上轉移，並可能限制我們在其他地方創造更高回報的能力。

某些收購，如電視臺，需要得到聯邦通信委員會的批准，可能還需要得到美國司法部等其他監管機構的批准。需要FCC和其他監管機構的批准可能會限制我們完成未來交易的能力，並可能要求我們剝離某些電視臺或業務，如果FCC或其他監管機構認為擬議的收購將導致市場過度集中，即使擬議的合併可能在其他方面遵守FCC所有權限制或其他法規。不能保證未來的收購會得到FCC或其他監管機構的批准，也不能保證剝離現有加油站或業務的要求不會對交易產生不利結果。

如果總代理商服務的訂户數量下降速度加快，或者這些訂户轉向不包括我們的節目網絡的其他服務或捆綁包，可能會對我們的收入產生實質性的不利影響。

在過去的幾年裏，美國分發服務的訂户數量一直在下降，因為技術進步推動了消費者行為的變化，並使消費者能夠尋求更多地控制他們何時、何地以及如何消費新聞、體育和其他娛樂，包括通過所謂的“剪線”和其他消費策略。分發服務器訂閲者的減少已導致我們的一些電臺和網絡的訂閲者減少。此外，經銷商還推出、營銷和/或修改了節目層級或捆綁包，影響了接收我們節目網絡的訂户數量，包括不包括我們節目網絡的節目層級或捆綁包。

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如果經銷商提供的服務因任何原因(定價、來自OTT和DTC服務的競爭加劇、對經銷商服務質量的不滿增加、經濟狀況不佳或其他因素)對消費者沒有吸引力，更多的消費者可能會(I)取消他們的經銷商服務訂閲，(Ii)選擇訂閲OTT服務(在某些情況下可能以較低的價格提供)，或(Iii)選擇訂閲較小的節目捆綁包(可能不包括我們的節目網絡)。

如果總代理商服務訂户數量的下降速度增加，或者如果訂户轉向OTT服務或不包括我們的節目網絡的較小的節目捆綁包，這可能會對我們的收入產生實質性的不利影響。

我們可能無法以與我們當前的協議和網絡相當或更優惠的條款重新談判分銷協議，目前或將來可能要求我們與他們分享分銷協議的收入。

隨着分銷協議的到期，我們可能無法以與我們目前的協議相當或更優惠的條款重新談判此類協議。這可能會導致我們經銷協議的收入和/或收入增長在重新談判的條款下減少，儘管我們目前的經銷協議包括自動年費自動扶梯。此外，我們的電臺所屬的某些網絡或節目服務提供商目前或預計將要求我們與他們分享分銷協議的收入，作為續簽即將到期的附屬協議的一部分，或根據現有附屬協議中包含的某些權利。一般來説，我們與網絡或節目服務提供商的分銷協議和協議的期限不同，並在不同的期限內到期。如果我們無法協商分銷協議，或者作為這些協議的一部分獲得的收入隨着時間的推移而下降，那麼我們可能面臨分銷收入減少或損失的風險，即扣除與網絡和節目服務提供商分享的收入。我們不能預測結果，也不能保證未來與我們的分銷協議有關的任何談判的結果，或者它們可能對我們的財務狀況和運營結果產生什麼影響(如果有的話)。看見電視市場和電視臺在項目1.業務以獲取我們的合作協議當前到期的清單。

當前轉播同意法規的進一步變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響.

發行商遊説改變在國會和FCC之前談判轉播同意的規定，以增加他們與電視臺的討價還價籌碼。

2015年9月，FCC發佈了一份擬議制定規則的通知，以迴應國會在Stelar的一項指令，該指令旨在審查轉發同意善意談判的“全部情況測試”。擬議的規則制定尋求對新的因素和證據發表評論，這些因素和證據在評估惡意談判的索賠時需要考慮，包括“大型體育或娛樂活動”之前的服務中斷、在談判僵局期間對在線訪問廣播節目的限制、廣播公司與其他廣播電臺或有線電視網絡提供廣播信號捆綁的能力，以及廣播公司在服務中斷期間援引FCC排他性規則的能力。2016年7月14日，時任FCC主席宣佈，當時FCC將不會繼續通過關於重傳同意善意談判的額外規則，但沒有正式終止規則制定。這項擬議的規則制定尚未採取正式行動，我們無法預測FCC是否會終止規則制定或採取其他行動。

聯邦通信委員會關於“真誠”轉播同意談判的規則規定，除其他事項外，如果電視廣播電臺與同一市場上的另一家電視臺共同談判轉播同意，如果這些電視臺不是共同擁有的，則本身就違反了真誠談判的法定義務。2020年5月，FCC修訂了誠信談判規則，明確某些小型MVPD可以通過合格的MVPD購買集團與大型車站集團談判來履行誠信談判義務，大型車站集團有義務與此類MVPD購買集團進行誠信談判。

如下進一步描述的項目1.商業--電視廣播的聯邦監管，FCC還在等待擬議的規則制定的進一步通知，該規則尋求就其是否有權以及是否應該取消或修改其網絡不重複和辛迪加排他性規則發表進一步評論。

FCC禁止某些聯合轉播協議談判，以及可能取消或修改網絡互不復制和辛迪加獨家保護規則，可能會影響我們維持當前分銷收入水平或在未來增加此類收入的能力，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

目錄表

我們面臨着激烈的、廣泛的競爭，爭奪觀眾和廣告商。

我們在某些方面和不同程度上，與其他節目網絡、按次付費、視頻點播、在線流媒體服務和分銷商提供的其他內容爭奪觀眾和廣告商。我們還與OTT和DTC、移動媒體、廣播、電影、家庭視頻、體育場館、播客、户外廣告和其他信息來源以及娛樂和廣告服務爭奪觀眾和廣告商。重要的競爭因素是我們為我們的節目網絡收取的價格，提供的節目的數量、質量和種類，以及營銷努力的有效性。

在廣告服務方面，影響競爭程度和程度的因素包括價格、覆蓋範圍和受眾人口結構等。我們的一些競爭對手是大公司，他們擁有比我們更多的財政資源，這可能會影響我們的收視率和由此產生的廣告收入。

可能擁有比我們更多資源的競爭對手包括：

•其他地方免費無線廣播電視和廣播電臺；

•分銷商，如電信公司、有線電視提供商和直播衞星提供商；

•報紙、直郵和期刊等印刷媒體供應商；

•互聯網搜索引擎、互聯網服務提供商、社交媒體平臺、網站和移動應用程序；

•OTT技術；

•經銷商“瘦身”套餐；

•流動電視；以及

•其他新興技術。

來自其他廣播公司或其他內容提供商的競爭以及消費者行為和技術的變化可能會導致我們的廣告收入減少和/或我們的運營成本增加。

在我們的行業中，消費者看待內容、技術和商業模式的方式繼續快速發展，新的分發平臺以及來自新進入者和新興技術的日益激烈的競爭增加了維持可預測收入來源的複雜性。技術進步推動了消費者行為的變化，因為消費者尋求更多地控制他們何時、何地和如何消費內容，並影響了廣告商接觸目標受眾的選擇。消費者的偏好已經演變為訂閲視頻點播和免費廣告，支持視頻點播服務和其他DTC產品，廣告減少或根本沒有廣告的內容的可獲得性大幅增加。此外，消費者越來越多地使用時移和跳過廣告的技術，使他們能夠快進或繞過廣告。高速互聯網連接的激增和5G網絡的擴展，能夠在日益互動和互聯的數字環境中以及在傳統電視以外的各種設備上支持高質量的流媒體視頻。大量使用這些技術可能會影響公司節目對廣告商的吸引力，並對我們的廣告收入產生不利影響。在當今高度移動性、多屏幕和多平臺的視頻交付環境中，無法滿足消費者的需求和期望，可能會影響我們產品的吸引力。無效的技術和產品集成、缺乏特定的特性和功能、糟糕的界面設計或易用性、或性能問題等因素，可能會導致觀眾青睞替代方案。

目錄表

發行商正在開發或已經開發了新技術，使他們能夠在現有設備上向高目標受眾傳輸更多頻道，從而降低創建頻道的成本，並可能導致電視行業劃分為越來越專業化的利基市場。將節目瞄準如此明確的市場的競爭對手，可能會在電視廣告收入方面獲得相對於我們的優勢。創建渠道的成本降低也可能鼓勵新的競爭對手進入我們的市場，與我們爭奪廣告收入。此外，允許觀眾以數字方式錄製、存儲和回放電視節目的技術可能會減少尼爾森或Comcore等媒體測量服務錄製的商業廣告的收視率，從而降低我們的廣告收入。尼爾森目前提供的供廣播站用於現場觀看數字視頻錄製回放的收視率被限制在最初播出日期後的七天內。此外，在大多數市場，在線觀看不會被計入任何積分。新的評級數據方法的影響，其中許多在我們的市場上使用，以及這種方法成為廣告商可以使用的可靠標準的能力，仍在審查MRC的認證。當地觀眾的衡量受到了新冠肺炎疫情的嚴重影響。尼爾森嚴重依賴面對面招聘。由於與COVID相關的指導方針，尼爾森無法按照標準招募和維護他們的太陽能電池板。結果，小組討論變得不對稱、不平衡和不那麼可靠，即使在恢復面對面工作後，尼爾森仍在努力解決這些問題。由於測量和報告方面的這一問題和其他問題，MRC對某些數據的認證已被擱置，因為尼爾森正在努力糾正他們當地的小組。

分銷商可以在他們的機頂盒中安裝空中天線，使他們能夠向他們的用户提供免費的空中信號，這可能會導致我們的經銷收入減少，因為我們的信號在他們的頻道上傳輸。

我們不能保證我們將與這些發展中的技術保持競爭力。

我們依賴於我們節目的吸引力，這可能是不可預測的，增加的節目成本可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的負面影響。

我們在一定程度上取決於觀眾的喜好和觀眾對我們電視臺和電視網節目的接受程度。這些因素往往是不可預測的，並受到我們無法控制的影響，例如競爭節目的質量和吸引力、總體經濟狀況以及其他娛樂選擇的可用性。我們可能無法成功預測人們對建議的新節目的興趣，而觀眾的偏好可能會導致新節目不成功或導致我們現有節目的受歡迎程度下降。我們與節目相關的成本增加，包括原創節目，或我們節目收視率的下降，可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響。

此外，我們的電臺和網絡依賴第三方提供廣播、娛樂、新聞、體育和其他節目。我們與其他節目提供商競爭，以獲得此類節目的發行權。如果我們因任何原因(包括競爭的結果)未能繼續以合理條款為我們的電視臺和網絡獲得廣播、娛樂、新聞、體育和其他節目，我們可能會被迫產生額外的成本來獲得此類節目或尋找替代節目，這可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響。

新冠肺炎大流行，或未來任何其他高度傳染性或傳染性疾病的爆發或大流行，可能會對我們的業務或財務狀況、運營結果和現金流、經濟、我們的廣告商、觀眾、分銷商及其訂户產生實質性的不利影響，或導致中斷。

新冠肺炎疫情和為防止病毒傳播而採取的措施對全球經濟產生了重大負面影響，包括我們的客户經營的許多行業，減少了廣告收入，擾亂了世界許多地區的正常商業活動。

新冠肺炎或未來的任何疫情或流行病對我們的運營、分銷商和廣告商的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法充滿信心地預測，包括疫情的範圍、嚴重性和持續時間，為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動，以及疫情的直接和間接經濟影響和控制措施等。長期強制關閉或其他與社會疏遠的指導方針可能會對我們的分銷商和廣告商產生足夠收入的能力產生不利影響，並可能迫使他們拖欠對我們的義務或導致他們破產或資不抵債。

目錄表

為了應對新冠肺炎疫情，我們已採取措施保護我們設施中員工和承包商的健康和安全。針對新冠肺炎或未來的任何疫情或流行病，我們現有的或新的預防措施或業務做法和政策的修改可能會對我們的業務或運營產生負面影響。此外，我們採取的任何行動都可能不足以減輕感染的風險。如果我們的大量員工，或執行關鍵職能的員工和第三方，包括我們的首席執行官和董事會成員生病，我們的業務可能會受到進一步的不利影響。

竊取我們的知識產權可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響，我們可能會受到與我們的同意或技術有關的侵權或其他索賠。

我們的成功在一定程度上取決於我們在節目、技術、數字和其他內容中維護和貨幣化材料知識產權的能力。未經授權使用原創廣播內容(包括但不限於直播和非直播內容)可能會侵犯我們的知識產權。這種未經授權的使用可能發生在任何和所有分發平臺上，包括但不限於線性和流媒體服務。此外，我們的知識產權可能會被第三方未經授權在社交媒體平臺上實時或接近實時發佈原創廣播內容、遊戲內容和/或集錦的行為進一步侵犯。內容的第三方許可方可能會因不遵守內容分發規則而侵犯我們的知識產權。

我們的知識產權或許可方授權給我們的知識產權被盜、挪用或無效，可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響，因為這可能會減少我們從合法銷售和分發我們的內容中獲得的收入，破壞合法和創收的分發渠道，限制我們控制我們內容營銷的能力，並抑制我們從製作節目內容所產生的成本中收回費用或獲利的能力。為了維護我們的知識產權或保護我們的商業祕密，訴訟可能是必要的。任何這種性質的訴訟，無論結果如何，都可能導致我們招致鉅額費用，並可能轉移管理層對我們業務運營的注意力。對我們知識產權的任何損害，包括由於美國或外國知識產權法的變化或缺乏有效的法律保護或執法措施，都可能對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的負面影響。

雖然我們的節目製作人員定期監控第三方流媒體平臺和社交媒體頁面，以確定知識產權侵權行為，並與內容發行商密切合作，通知內容保護代表採取必要步驟保護我們及其知識產權，但這些保護措施不能確保不會發生盜竊、挪用我們的知識產權或許可人許可給我們的知識產權無效的情況。

此外，第三方可能會不時向我們索賠，指控我們侵犯知識產權或與我們的節目、技術、數字或其他內容有關的其他索賠。如果任何此類侵權索賠導致我們某些知識產權的損失，可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的負面影響。

我們過去經歷過網絡安全漏洞，可能容易受到未來安全漏洞、數據隱私和其他信息技術故障的影響，這些故障可能會對我們的財務業績和運營業績產生重大不利影響，並擾亂我們的運營。

我們的資訊科技系統對有效率和有效率地運作我們的業務至為重要。我們依賴我們的信息技術系統來管理我們的數據、通信、新聞和廣告內容、數字產品和其他業務流程，包括許多第三方系統和軟件，這些系統和軟件容易受到供應鏈和其他網絡攻擊。儘管我們採取了安全措施(包括員工培訓、多因素身份驗證、安全信息和事件管理、防火牆和測試工具以及備份和恢復系統)，但在2021年10月17日，我們發現了以下情況：(I)我們環境中的某些服務器和工作站被勒索軟件加密，(Ii)加密導致某些辦公室和運營網絡中斷，以及(Iii)數據從我們的網絡中被竊取。在檢測到安全事件後，立即通知了高級管理人員，我們開始實施事件應對措施，以遏制事件，進行調查，並計劃恢復運營。聘請了法律顧問、網絡安全法醫公司和其他事件應對專業人員，並通知了執法和其他政府機構。

2021年10月17日確定的網絡安全事件導致2021年第四季度損失了約6,300萬美元的廣告收入，主要與我們的廣播部門有關，以及截至提交本10-K表格之日與緩解措施、我們的調查和由此產生的安全改善有關的約700萬美元的成本和開支。然而，我們沒有支付因網絡安全事件而被索要的贖金。

目錄表

這些金額超出了我們保單的限額，因此，根據網絡事件的已知影響，公司估計，截至提交本10-K表格之日，網絡事件已導致約2000萬美元的無法彌補的淨損失。儘管截至提交本10-K表格之日，我們已從我們的保單中獲得3000萬美元的補償收益，但不能保證保單將全額支付或支付此類額外補償的時間。此外，公司可能會產生額外的網絡事件應對成本，上述估計的無法挽回的淨虧損不包括估計公司在事件導致訴訟或監管程序的情況下可能承擔的任何責任。

我們反覆識別我們系統中的網絡威脅和漏洞，並努力解決它們。儘管我們和我們的第三方供應商努力確保我們的軟件、計算機、系統和信息的完整性，但我們可能無法預測、檢測或識別對我們的系統和資產的威脅，也無法針對所有網絡威脅實施有效的預防措施，特別是因為所使用的技術日益複雜、變化頻繁、複雜，而且往往在推出之前才被識別。網絡攻擊可以來自各種來源，包括與外國政府有關聯或參與有組織犯罪或恐怖組織的外部各方。第三方還可能試圖誘使我們的系統的員工、客户或其他用户披露敏感信息，或提供對我們的系統或網絡、我們的數據或我們交易對手的數據的訪問，而這些類型的風險可能難以檢測或預防。我們預計網絡攻擊和入侵事件將繼續發生，我們無法預測未來攻擊或入侵對我們業務運營的直接或間接影響。

對網絡攻擊的調查本質上是不可預測的，完成調查和掌握完整可靠的信息需要時間。在我們調查網絡攻擊時，我們不一定知道損害的程度或如何最好地補救，我們可以在發現和補救之前重複或合成某些錯誤或行為。

發生網絡攻擊、入侵、未經授權的訪問、濫用、勒索軟件、計算機病毒或其他惡意代碼或其他網絡安全事件可能會危害或導致屬於我們、我們的客户、我們的交易對手、我們的員工和第三方服務提供商的機密和其他信息在我們的計算機系統和網絡中處理和存儲並通過其傳輸的未經授權的披露、收集、監控、濫用、損壞、丟失或破壞。此類事件的發生還可能導致我們的軟件、計算機或系統損壞，或者導致我們、我們的客户、我們的交易對手或第三方的操作中斷或故障。這可能導致重大財務損失、客户和商機流失、聲譽損害、訴訟、監管罰款、處罰、重大幹預、報銷或其他補償性成本、調查事件、補救漏洞和修改保護措施的重大成本，或以其他方式對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。雖然我們為與網絡安全風險和業務中斷相關的損失提供保險，但此類保單(如2021年10月網絡安全事件)可能不足以覆蓋本次事件或未來任何事件的所有損失。

數據隱私、數據保護和信息安全可能需要大量資源並帶來一定風險。

我們收集、存儲、訪問並以其他方式處理某些機密或敏感數據，包括受隱私和安全法律、法規和/或客户強加控制的專有業務信息、個人數據或其他信息。儘管我們努力保護此類數據，但我們可能容易受到重大安全漏洞、盜竊、錯位或丟失的數據、編程錯誤或員工錯誤的影響，這些錯誤或錯誤可能會導致此類數據泄露、不當使用我們的系統、軟件解決方案或網絡、未經授權訪問、使用、披露、修改或破壞信息，以及運營中斷。此外，我們的運營環境是，在我們運營的各個美國州，存在不同且可能相互衝突的數據隱私法，我們必須瞭解並遵守每個司法管轄區的每項法律和標準，同時確保數據的安全。我們未能遵守這些規定或充分保護我們持有的信息可能會導致重大責任或聲譽損害。

包括人才在內的關鍵人員的流失可能會擾亂我們業務的管理或運營，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務有賴於執行主席、首席執行官和其他關鍵員工的持續努力、能力和專業知識。我們相信，我們的執行主席、首席執行官和高管所擁有的獨特技能和經驗組合將是難以替代的，我們的高管的流失可能對我們產生重大的不利影響，包括損害我們執行業務戰略的能力。雖然我們並不維持有關執行主席或首席執行官的書面繼任計劃，但根據我們的公司管治指引，我們董事會的提名及公司管治委員會會定期檢討及向董事會報告所有行政人員(包括執行主席及首席執行官及所有董事)的繼任計劃。

目錄表

我們可能會受到勞資糾紛、立法和其他工會活動的不利影響。

近年來，娛樂節目的製作和發行成本大幅增加，原因之一是創意人才的需求不斷增加，以及全行業的集體談判協議。雖然我們通常從別人那裏購買節目內容，而不是自己製作這樣的內容，但我們的節目供應商僱傭了編劇、導演、演員和直播及其他人才、貿易員工和其他人的服務，其中一些人受到這些集體談判協議的約束。根據集體談判協議，我們大約有620名員工和自由職業員工由工會代表。如果我們或我們的計劃供應商無法續簽即將到期的集體談判協議，受影響的工會可能會採取罷工或停工的形式採取行動。未能續簽這些協議、與這些協議相關的更高成本或重大勞資糾紛可能會對我們的業務產生不利影響，原因包括製作延遲導致觀眾減少、運營嚴重中斷、我們節目的利潤率和我們可以向廣告商收取的時間金額減少。我們的電視臺還轉播某些職業體育賽事，我們的收視率可能會受到球員罷工或停工的不利影響，這可能會對我們的廣告收入、運營結果產生不利影響，並導致我們的分銷商因未能達到最低賽事門檻而獲得回扣。根據我們的體育許可協議支付的金額可能會受到職業球員工資上漲和集體談判協議的負面影響。此外，現行勞動法的任何變化，包括可能頒佈的《僱員自由選擇法》，都可能進一步實現上述風險。

經濟環境的影響可能要求我們記錄商譽、無限期存在的和確定存在的無形資產的資產減值。

我們必須評估我們的商譽、無限期無形資產和定期無形資產的減值。我們每年評估我們的商譽和無限期無形資產的減值，如果事件或情況變化表明可能存在減值，我們會更頻繁地評估減值。於截至2022年12月31日止年度內，吾等並無發現任何跡象顯示我們的已確定生存無形資產可能無法收回，或我們的商譽或無限期生存資產已減值。然而，分銷商未來的虧損、訂户流失水平的持續上升以及導致我們財務業績惡化的任何其他因素都可能導致未來的減值費用。有關商譽和無形資產減值的更多信息，請參見商譽和無限期無形資產的價值評估在……下面關鍵會計政策和估算在項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析和附註5.商譽、無限期無形資產和其他無形資產在這個合併財務報表.

無關的第三方可能會根據在我們的線性編程、社交平臺和我們維護的網站上發佈的信息的性質和內容向我們提出索賠。

我們提供互聯網服務，使個人能夠交換信息、生成內容、對我們的內容發表評論，並參與各種在線活動。有關這些在線服務提供者對其用户活動的責任的法律目前在美國國內和國際上都懸而未決。我們可能會因誹謗、疏忽、侵犯版權或商標、非法活動、侵權行為，包括人身傷害、欺詐或其他基於可能在網上發佈或由我們的用户生成的信息的性質和內容的理論而向我們提出索賠。我們為此類行動辯護可能代價高昂，並需要我們的管理層和其他資源投入大量時間和精力。

基於許多我們無法控制的因素，我們的廣告收入在不同時期可能會有很大差異。這種波動會影響我們的經營業績，並可能降低我們償還債務的能力或降低我們證券的市值。

我們很大一部分收入依賴於廣告時間的銷售，因此，我們的經營業績取決於我們產生的廣告收入。如果我們產生的廣告收入減少，我們可能更難償還債務和履行償債義務，我們的業務價值可能會下降。我們銷售廣告時間的能力取決於：

•汽車和服務廣告的水平，這在歷史上一直是我們廣告收入的一大部分；

•政治廣告的水平在偶數年顯著較高，並在與總統選舉有關的每四年(如2020年)進一步上升，歷史上一直佔我們廣告收入的很大一部分；在截至2022年12月31日(政治年)的一年中，政治廣告佔廣播部分廣告收入的24%；在截至2021年12月31日(非政治年)的一年中，政治廣告佔廣播部分廣告收入的4%；

目錄表

•受政治信仰、輿論、競選財務法律以及政治候選人和政治行動委員會籌集和使用受季節性波動影響的資金的能力影響的政治廣告水平；

•我們電視臺所在地區和全國的經濟健康狀況；

•我們節目的受歡迎程度和我們比賽的受歡迎程度；

•通過評級系統報告的現場/預約收視率下降的影響，以及地方電視臺努力採用和接受當天觀看的積分以及此後的點播觀看；

•新評級方法的效果；

•我們空間站所在地區人口結構的變化；

•我們基本廣告商的業務和對其產品的需求的財務狀況；

•我們競爭對手的活動，包括來自其他形式的以廣告為基礎的媒體的日益激烈的競爭，如其他廣播電視臺、廣播電臺、分銷商、互聯網和寬帶內容提供商以及在同一市場服務的其他印刷、户外、社交媒體和媒體；

•OTT和其他新興技術及其對剪線的潛在影響；

•分銷商和OTT分銷商提供可能不包括電視廣播站和/或有線電視頻道(如網球)的所有節目的“瘦小”節目捆綁包的影響；

•定價和售罄水平的變化；

•我們為其提供管理服務的基礎客户的財務狀況；

•我們銷售人員的工作效率；以及

•其他可能超出我們控制範圍的因素。

我們不能保證我們的廣告收入在未來不會波動，也不能保證這種波動不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們根據對未來收入的預期提前購買節目。實際收入可能低於我們的預期。如果發生這種情況，我們可能會遭受損失，可能會使我們的證券價值縮水。

我們電視臺最重要的成本之一是網絡和辛迪加節目。我們創造收入來支付這一成本的能力可能會影響我們證券的價值。如果某個特定的網絡或節目相對於其成本而言並不受歡迎，我們可能無法銷售足夠的廣告時間來彌補成本。

我們通常從別人那裏購買辛迪加節目內容，而不是自己製作這樣的內容，因此，我們對節目成本的控制有限。通常，我們必須提前幾年購買辛迪加節目，並可能不得不承諾購買一年以上的節目。我們可能會在收回我們所產生的成本的任何重要部分之前，或者在我們完全攤銷成本之前，替換表現不佳的項目。我們還從與我們有網絡從屬協議的網絡接收節目。一般來説，這些協議的期限是幾年。電視網的受歡迎程度可能會影響在這些渠道上賺取的收入。這些因素中的任何一個都可能減少我們的收入，或者以其他方式導致我們的成本相對於收入上升。在廣告市場疲軟的情況下，這些因素會加劇。

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我們根據對未來收入的預期提前在內部發起節目。實際收入可能會波動，可能會低於我們的預期。如果發生這種情況，我們可能會遭受損失，可能會使我們的證券價值縮水。

製作內部製作的節目需要大量的前期投資，而播出內部製作的節目所獲得的收入主要取決於它是否被公眾接受，這一點很難預測。原創內容的商業成功還取決於同時或幾乎同時進入市場的其他競爭內容的質量和接受度，越來越多的替代娛樂形式的可獲得性，總體經濟狀況及其對消費者支出的影響，以及其他有形和無形的因素，所有這些都可能發生變化，不能肯定地預測。這些因素中的任何一個都可能減少我們的收入，或者以其他方式導致我們的成本相對於收入上升。在廣告市場疲軟的情況下，這些因素會加劇。

如果網絡終止與我們的聯繫或節目服務安排，我們可能會失去大量節目，我們無法以與我們當前協議相當或更優惠的條款談判安排，或者如果網絡通過我們當地附屬公司以外的服務提供節目，這可能會增加我們的成本和/或減少我們的收入。

這些電視網製作和分發節目，以換取每個電視臺承諾在規定的時間播出節目，並在節目期間換取商業公告時間和現金費用。每個電視網提供的節目數量和質量各不相同。看見電視市場和電視臺在項目1.業務查看截至2022年12月31日我們的電臺和頻道的詳細列表。

隨着網絡聯盟協議即將續簽，我們(或我們向其提供節目和/或銷售服務的電臺的許可證持有人)可能無法談判出與我們目前的協議相當或更優惠的條款。如果不續簽或終止我們的任何網絡附屬協議，我們將無法進行相關網絡的節目製作。失去節目將需要我們獲得替代節目，這可能涉及更高的成本，可能對我們的目標受眾不那麼有吸引力，導致收入減少。當我們的任何網絡附屬協議終止時，我們將被要求為受影響的電臺與另一個網絡建立新的網絡附屬協議，或作為獨立的電臺運營。

我們無法預測與我們的合作協議有關的任何未來談判的結果，或者它們可能對我們的財務狀況和運營結果產生什麼影響(如果有的話)。此外，反向網絡補償付款增加的影響可能會對我們的財務狀況或運營結果產生負面影響。看見電視市場和電視臺在項目1.業務以獲取我們的合作協議當前到期的清單。

目錄表

我們可能會受到政府當局的調查或罰款，例如但不限於違反FCC猥褻、兒童節目、贊助商身份識別、隱藏字幕和其他FCC規則和政策的處罰，近年來這些規則和政策的執行力度有所增加，與此類違規行為相關的投訴可能會推遲我們向FCC提出的續簽申請。

我們提供大量由廣播網提供或由我們的直播新聞人才控制的現場新聞報道。儘管廣播網和我們的直播人員通常對他們傳達的信息都很專業和謹慎，但總有可能會報告不準確的信息，甚至違反FCC頒佈的某些猥褻規則。此外，廣播辛迪加和網絡提供的娛樂和體育節目可能包含違反FCC頒佈的猥褻規定的內容。由於法院和FCC對猥褻規則的解釋並不總是明確的，我們有時很難預先確定什麼可能是不雅節目。我們有保險來承擔可能發生的一些責任，但FCC已經加強了與猥褻行為監管有關的執法努力。此外，FCC對兒童電視節目有各種管理規則，包括商業限制、隱藏字幕和贊助商身份識別。無論節目是由我們製作還是由第三方製作，我們都必須遵守這些規則。違反猥褻、兒童節目或贊助商識別規則可能會使我們受到處罰、吊銷執照、續簽或資格訴訟。例如，如下所述訴訟在FCC訴訟事項在……下面附註13.承付款和或有事項在合併財務報表，2020年5月22日，FCC發佈了一項命令和同意法令，根據該命令，我們同意支付4800萬美元並實施一項為期四年的合規計劃以解決各種問題，並於2022年9月21日發佈表面責任通知(NAL)，指控違反FCC對兒童電視節目商業事項的限制，並建議對本公司沒收270萬美元，並對NAL覆蓋的其他被許可方(包括本公司與其有LMA、JSA和/或SSA的某些電臺)處以每台20,000美元至26,000美元不等的罰款，總計340萬美元。不能保證未來可能導致FCC鉅額罰款或其他處罰的事件能夠避免。

有時，我們可能會成為政府當局調查的對象。例如，更全面地描述了FCC的多重所有權規則和聯邦反壟斷法規可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力，並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們現有的針對某些電視市場的戰略方法如下所示，2019年1月4日，公司收到美國司法部反壟斷司的三份CID，涉及某一DMA中的JSA。雖然在2021年7月1日，司法部反壟斷司通知公司，它已經結束了對公司的JSA調查而沒有采取行動，但不能保證未來對類似事件的調查不會導致對我們的訴訟或訴訟。如果訴訟或訴訟程序啟動，我們可能會受到罰款、處罰和業務變化的影響，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。

聯邦對廣播業的監管限制了我們的運營靈活性，這可能會影響我們創造收入或降低成本的能力。

FCC監管我們的廣播部門，就像它監管廣播行業的所有其他公司一樣。每當我們需要新的許可證，尋求續簽、分配或修改許可證，購買新電臺，出售現有電臺，或轉讓持有許可證的子公司的控制權時，我們都必須獲得FCC的批准。我們的FCC許可證對我們的廣播部門運營至關重要；沒有它們，我們就不能運營。我們不能確定FCC未來是否會續簽這些許可證，或者是否會及時批准新的收購。如果不續簽許可證或收購未獲批准，我們可能會損失原本可以獲得的收入。

此外，國會和聯邦通信委員會未來可能會就各種事項(包括但不限於分配給特定服務的頻譜的技術變化)通過新的法律、法規和政策，這些事項可能直接或間接地對我們廣播財產的運營和所有權產生實質性和不利影響。(請參閲項目1.業務.)

目錄表

FCC的多重所有權規則和聯邦反壟斷法規可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力，並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們現有的針對某些電視市場的戰略方法。

電視臺所有權

如中所討論的國家所有權規則在……下面所有權問題在……下面電視廣播的聯邦監管在項目1.業務2017年12月，FCC發佈了一份擬議規則制定通知，以審查國家所有權規則，包括UHF折扣，該通知仍懸而未決。由於我們在沒有應用UHF折扣的情況下接近39%的上限，UHF折扣或國家所有權規則的變化可能會限制我們在其他市場收購電視臺的能力。

如中所討論的本地營銷和外包協議在……下面電視廣播的聯邦監管在項目1.業務，2016年8月，聯邦通信委員會發布了所有權令，規定兩家電視臺位於同一市場，而一方在一家電視臺擁有可歸屬權益的一方每週出售另一家電視臺15%以上的廣告時間的情況下，JSA的歸屬。2014年3月31日之前存在的JSA在2025年10月1日之前免於歸屬。2017年，FCC在其複議所有權令中取消了JSA歸屬規則。複議所有權令於2019年9月被美國第三巡迴上訴法院撤銷併發回，但最高法院最終於2021年4月1日推翻了第三巡迴上訴法院的裁決，複議所有權令(包括取消“JSA歸屬規則”)目前正在生效。我們已簽訂外判協議(例如“工作協議”)，由34個電視臺向同一市場內的其他電視臺提供各種與節目無關的服務，例如銷售、營運及管理服務。有關其他信息，請參閲電視市場和電視臺在項目1.業務看見注14.可變利息實體在合併財務報表用於進一步討論我們合併為可變利益實體的JSA。

我們的某些電視臺已經簽訂了LMA，根據該協議，我們可以向服務於同一市場的獨立電視臺提供節目並在其上銷售廣告。如果節目製作人提供了電視臺每週廣播節目的15%以上，FCC將LMA歸因於該節目製作人；前提是，1996年11月5日之前簽訂的LMA，包括我們的節目，目前不受歸屬。FCC未來可能會審查這些豁免的LMA，如果它決定終止或修改豁免期限，並使所有LMA完全歸屬，我們將被要求終止或修改我們的豁免LMA，除非FCC的當地所有權規則允許我們擁有這兩個車站。截至2021年12月31日，我們根據豁免LMA向第三方擁有的八家電視臺提供服務。看見注14.可變利息實體在合併財務報表以進一步討論我們合併為可變利益實體的LMA。

如中所討論的其他待決事項在……下面電視廣播的聯邦監管在項目1.業務2018年12月，FCC啟動了2018年四年一度的所有權規則審查。2021年7月16日，FCC延長了意見期限，意見和回覆意見截止日期為2021年10月1日。這一訴訟仍懸而未決。2022年12月22日，FCC發佈了一份公告，要求啟動2022年四年監管審查，儘管2018年四年審查懸而未決，徵求對地方廣播所有權規則、地方電視臺所有權規則和雙重網絡規則等的意見。意見截止日期為2023年3月3日，回覆意見截止日期為2023年3月20日。

2019年1月4日，該公司收到了美國司法部反壟斷司的三份CID。在每個CID中，美國司法部要求該公司提供與特定DMA中的JSA有關的某些文件和材料。我們相信，美國司法部已經向我們行業的其他公司發出了類似的民事調查要求。2021年7月1日，司法部反壟斷司通知該公司，它已在沒有采取行動的情況下結束了對該公司的JSA調查。

看見電視所有權、地方營銷協議、聯合銷售協議、轉播同意談判和國家所有權上限規則的變化在……下面附註13.承付款和或有事項在合併財務報表。

目錄表

如果我們被要求終止或修改LMA、JSA和其他外包協議，我們的業務可能會受到以下方面的影響：

•收入損失。如果FCC要求我們修改或終止現有安排，我們將損失這些安排產生的部分或全部收入。我們將失去收入，因為我們將有更少的人口統計選擇，更少的受眾分佈和更低的收入份額提供給廣告商。

•成本增加。如果聯邦通信委員會要求我們修改或終止現有安排，我們的成本結構將增加，因為我們可能會失去重大的運營協同效應，我們還可能需要增加新員工。隨着LMA的終止，我們可能會產生更多的節目成本，因為我們將與獨立擁有的電視臺競爭辛迪加節目。

•投資損失。作為我們某些安排的一部分，我們擁有與我們有安排的電臺使用的非許可證資產。如果這些安排中的某些安排不再被允許，我們將被迫出售這些資產，重組我們的協議，或者為它們尋找其他用途。如果發生這種情況，這類資產的市場可能不會像我們購買它們時那樣好，因此，我們不能確定我們最初的投資會有良好的回報。

•解約罰則。如果FCC要求我們在協議條款到期前修改或終止現有協議，或者在某些情況下，我們選擇不延長協議條款，我們可能會被迫根據我們某些協議的條款支付終止罰款。任何此類解僱處罰都可能是實質性的。

•其他安排。如果聯邦通信委員會要求我們終止現有安排，我們可以達成一項或多項替代安排。任何此類安排的條款可能比現有安排對我們的好處更小。

擁有人/持牌人沒有行使控制

聯邦通信委員會要求電視臺的所有者/持牌人對電視臺的節目安排和運營保持獨立的控制。因此，與我們簽訂外判協議的電臺的擁有者/持牌人，可能會以與我們的利益背道而馳的方式行使控制權，包括在某些情況下搶先或終止節目的權利。優先購買權和終止權導致了一些不確定性，即我們是否能夠播出我們根據LMA購買的所有節目，因此，我們將從這些節目中獲得的廣告收入也存在不確定性。此外，如果FCC確定所有者/被許可人沒有行使足夠的控制，它可以通過罰款、吊銷電臺的許可證或拒絕續簽該許可證來懲罰所有者被許可人。任何一種情況，特別是吊銷或拒絕續簽許可證，都可能導致我們的現金流或利潤率減少，並增加我們的運營成本。此外，處罰也可能影響我們持有FCC執照的資格，使我們自己的執照處於危險之中。

這些所有權規則和CID結果的懸而未決和不確定性可能會限制我們根據許可證、LMA、外包協議或其他方式向其他或現有電臺提供服務的能力，使我們面臨一定程度的波動，特別是如果結果對我們不利。此外，解決這些所有權規則和CID一直是，也可能繼續是成本負擔和我們管理層的分心，如果繼續沒有解決方案，可能會對我們的業務產生負面影響。

目錄表

我們已經並將繼續投資於可能不會產生可用技術或知識產權的新技術舉措。

我們在下一代電視平臺的開發上投入了大量資金，如下一代無線平臺的發展在……下面運營戰略在項目1.業務我們不知道我們的研究和開發成果是否會產生可在我們的分銷平臺上使用或可授權給第三方的技術。任何開發這項技術的失敗都可能導致我們的投資損失。我們與開發下一代電視平臺相關的成本在我們的綜合運營報表中記錄在非媒體費用中。此外，我們已經通過自己和合資企業開發了幾項與NextGen電視相關的專利，我們將嘗試通過第三方代理或旨在整合獨立許可方擁有的類似專利以授權給設備製造商的專利池直接實現貨幣化。我們不知道我們的貨幣化嘗試是否會導致此類設備製造商接受的許可安排，或者是否會導致我們的知識產權支付任何使用費。

與我們的集中表決權股票所有權相關的風險

史密斯夫婦對提交給股東投票的大多數事項行使控制權，可能擁有與其他證券持有人不同的利益。因此，他們可能會採取不符合其他證券持有人利益的行動。

截至2022年12月31日，David·D·史密斯、弗雷德裏克·G·史密斯、J·鄧肯·史密斯和羅伯特·E·史密斯持有的股份約佔我們普通股投票權的80.8%，因此，他們控制着提交我們股東投票表決的大多數事項的結果，包括但不限於董事選舉、通過公司註冊證書修正案以及批准公司交易。史密斯夫婦持有幾乎所有的B類普通股，每股有10個投票權。我們的A類普通股每股只有一票投票權。B類普通股持有者未來的轉讓一般將導致這些股票轉換為A類普通股，但有限的例外情況除外，例如出於遺產規劃目的進行的轉讓。隨着時間的推移，將B類普通股轉換為A類普通股將增加那些長期保留其股份的B類普通股持有者的相對投票權。此外，史密斯家族擁有我們董事會的四個席位，因此有權對我們的公司管理和政策施加重大影響。史密斯夫婦已經達成了一項股東協議，根據該協議，他們同意在2025年12月31日之前相互投票，作為我們董事會成員的候選人。

儘管史密斯夫婦過去曾迴避關聯人交易，但可能會出現史密斯夫婦作為控股證券持有人的利益與其他證券持有人的利益發生衝突的情況，史密斯夫婦有能力促使我們為他們的利益採取行動。此外，史密斯夫婦可以進行收購、資產剝離或其他交易，根據他們的判斷，這些交易可能會增加他們的股權投資，即使這些交易可能會給我們的其他證券持有人帶來風險。此外，史密斯夫婦擁有的所有權集中可能會阻礙、推遲或阻止未來控制權的變更，這可能會剝奪我們的股東在出售公司時獲得溢價的機會，並可能降低我們的股票價格。

(請參閲項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項和第13項某些關係和相關交易，這將作為我們2023年年會委託書的一部分。)

史密斯夫婦的重大資產剝離可能導致他們擁有或控制我們股票不到51%的投票權，這反過來可能(I)，如下文所討論的不遵守債務工具下的契約可能會導致此類債務工具下的違約、債務下到期金額的加速以及擔保我們貸款的資產的損失。在第1A項。風險因素在某些情況下，要求我們回購部分或全部2027年到期的未償還STG 5.125%無擔保票據、2030年到期的STG 5.500%無擔保票據和2030年到期的STG 4.125%擔保票據(STG票據統稱為“STG票據”)，並可能導致我們的信貸協議(“STG銀行信貸協議”)下的違約事件；及(Ii)給予坎寧安廣播公司(“坎寧安”)因“控制權變更”而終止LMA和其他外包協議的權利。任何此類LMA的終止都可能對我們的運營結果產生不利影響。FCC的多重所有權規則可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力，並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們現有的針對某些電視市場的戰略方法。關於FCC的多重所有權規則，請參閲下面的風險因素。

目錄表

與我們債務有關的風險

我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並阻止我們履行債務義務。

我們的債務水平很高，截至2022年12月31日，我們的債務總額為42.65億美元，而同一天的股東權益賬面價值為6.81億美元。

我們的高負債帶來了風險，包括以下風險，特別是在收入下降的時期：

•我們可能無法償還債務，特別是在經濟、金融信貸和市場行業狀況負面的情況下；

•我們可能需要很大一部分現金流來支付未償債務的本金和利息，特別是在不利的經濟和市場行業狀況下；

•可用於合資企業、營運資本、資本支出、股息和其他一般公司用途的金額可能有限，因為很大一部分現金流用於支付未償債務的本金和利息；

•如果我們的分銷和廣告收入下降，我們可能無法償還債務；

•我們的貸款人可能不太願意為未來的合資企業、營運資金需求、額外的收購或其他目的借給我們額外的金額；

•評級機構可能會下調我們的企業家族評級和/或債務評級，這可能會削弱我們籌集資金、為債務再融資或產生更高的融資成本的能力；

•從貸款人那裏借款的成本可能會增加，或者市場利率可能會上升；

•我們進入資本市場的能力可能有限，我們可能無法以我們認為有吸引力的定價或其他條款發行證券，如果有的話；

•如果我們的現金流不足以支付利息和本金，我們可能不得不重組或再融資我們的債務，或者出售我們一個或多個廣播電臺的股權，以減少償債義務；

•我們的利率套期保值會招致損失，並導致我們支付額外的利息；

•在規劃和應對競爭行業的變化方面，我們的靈活性可能會受到限制；以及

•與槓桿率較低的競爭對手相比，我們可能更容易受到不利經濟狀況的影響，因此承受競爭壓力的能力更弱。

這些事件中的任何一個都可能降低我們產生可用於償債、投資、償還、重組或再融資債務的現金的能力，尋求額外的債務或股權資本，改善資本狀況，或應對可能提高盈利能力的事件。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務，這可能不會成功。

我們按計劃償還債務或為債務再融資的能力取決於我們的財務狀況和經營業績，這些因素受當時的經濟和競爭狀況以及某些財務、商業、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。我們可能無法從經營活動中維持足夠的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費和利息。

目錄表

如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或處置我們的股權投資、其他重大資產或業務中的股權，尋求額外的債務或股權資本，或重組或再融資我們的債務。如有必要，我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法影響任何此類替代措施，即使成功，這些替代措施也可能無法使我們履行預定的償債義務。STG銀行信貸協議和管理STG票據的每一份契約限制了我們處置資產和使用此類處置所得資金的能力，並限制了我們籌集債務或股權資本用於償還到期其他債務的能力。我們可能無法完成這些處置或獲得足夠金額的收益來償還當時到期的任何償債義務。

如果我們無法按計劃償還我們的債務，我們將違約，我們的債務持有人可以宣佈所有未償還本金和利息到期並應支付，STG銀行信貸協議下的貸款人可以終止他們向我們提供貸款的承諾，貸款人可以取消擔保其債務的資產的抵押品贖回權，而我們和/或STG可能被迫破產或清算。

儘管我們目前的債務水平，我們和我們的子公司可能仍然能夠產生更多的債務。這可能會進一步加劇本文所述的我們財務狀況的風險。

我們和我們的子公司未來可能會產生額外的債務。儘管我們受制於的債務工具的條款包含對產生額外債務的限制，但這些限制受到一些限制和例外情況的限制，遵守這些限制而產生的額外債務可能是巨大的。這些限制也不會阻止我們承擔不構成債務的債務。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務，我們和擔保人現在面臨的相關風險可能會加劇。

我們的可變利率債務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。

未來利率可能會上升。因此，根據STG銀行信貸協議或其他可變利率債券發行的債務的利率可能高於或低於當前水平。截至2022年12月31日，我們的債務本金約為27.33億美元，與STG銀行信貸協議有關，並受浮動利率的限制。如果利率上升，我們的可變利率債務的償債義務將增加，即使借款金額保持不變，我們的淨收入和現金流，包括可用於償還債務的現金，將相應減少。雖然我們未來可能會根據某些信貸協議就我們的借款訂立利率對衝協議，但該等協議預計不會完全減輕利率風險。

更替的倫敦銀行同業拆借利率使用軟性可能對與未償債務相關的利息支出產生不利影響。

2017年7月，金融市場行為監管局(監管LIBOR的機構)宣佈打算在2021年後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率，LIBOR管理人也宣佈打算在2023年6月30日停止發佈LIBOR。替代參考利率委員會建議，SOFR是代表最佳實踐的利率，作為目前以LIBOR為索引的金融合約中使用的LIBOR的替代。鑑於LIBOR和SOFR之間的內在差異，或者可能建立的任何其他替代基準利率，從LIBOR過渡到LIBOR存在許多不確定性。使用SOFR可能會使借款成本更高，因為它缺乏信貸成分，這可能導致貸款機構提高利差，以應對這種不確定性。從倫敦銀行間同業拆借利率向替代參考利率的市場過渡是複雜的，逐步淘汰可能會擾亂整個金融市場。由於採用SOFR或其他替代基準利率或逐步取消LIBOR造成的更廣泛的市場混亂，我們的借款可獲得性和成本可能會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

我們使用衍生金融工具來降低利率風險，可能會增加我們的經營業績的波動性。.

我們不為交易目的持有或發行衍生金融工具。然而，我們確實利用衍生金融工具來降低與我們的債務相關的利率風險。為了管理可變利率風險，我們在2023年2月達成了一項利率互換協議，這將有效地將我們的部分債務轉換為固定利率貸款。對我們經營業績的相關影響與現行利率的變化直接相關。因此，這些掉期可能會給我們的經營業績帶來額外的波動性。

目錄表

我們對貸款人做出的承諾限制了我們採取可能增加我們證券和業務價值的行動的能力，或者可能要求我們採取降低我們證券和業務價值的行動。

我們的融資協議阻止我們採取某些行動，並要求我們滿足某些測試。這些限制和測試可能要求我們開展業務的方式使我們更難償還無擔保債務或降低我們證券和業務的價值。這些限制和測試包括以下內容：

•限制產生、承擔或擔保額外債務，或發行不合格股票或優先股；

•對支付股息、其他分配或回購股權的限制；

•對某些投資和其他限制性付款的限制；

•限制與關聯公司的交易；

•對留置權的產生、產生、承擔或遭受存在的限制；

•對向第三方出售和處置某些資產的限制；

•對債務擔保和質押的出具限制；

•對合並、合併或出售我們所有或幾乎所有資產的限制；

•限制某些子公司向發行人或擔保人支付股息和其他款項的能力；

•限制將受限制的附屬公司指定為不受限制的附屬公司的能力，以及向不受限制的附屬公司和其他非擔保人附屬公司轉讓資產的能力；以及

•償還或再融資現有債務的限制或成本；

未來的融資安排可能包含額外的限制、測試和限制性契約，可能會限制我們追求某些機會的能力，限制我們籌集額外債務或股權融資以在一般經濟或商業衰退期間運營的能力，並阻止我們採取可能增加我們證券價值的行動或要求採取行動降低我們證券價值的行動。

此外，我們可能無法通過測試，從而拖欠我們的一項或多項義務(特別是如果經濟疲軟並減少了我們的廣告收入)。如果我們拖欠債務，債權人可能要求立即償還債務，或者取消抵押品的抵押品贖回權。如果發生這種情況，我們可能被迫出售股權投資、電視臺或其他資產的股權，或者採取其他行動，可能會大幅降低我們的價值，我們可能沒有足夠的資產或資金來償還債務。

如果不遵守債務工具下的契約，可能會導致此類債務工具下的違約，加速我們債務下的到期金額，以及擔保我們貸款的資產的損失。

我們的某些債務協議將包含與其他債務的交叉違約條款，這意味着我們某些債務工具的違約可能導致此類其他債務的違約。

如果我們違反了某些債務契約，我們將無法充分利用我們債務安排下的全部借款能力，我們的貸款人可以要求我們立即償還債務，如果債務得到擔保，可以立即接管以這些債務為抵押的財產。此外，由於我們的某些債務協議包含與其他債務的交叉違約和交叉加速條款，如果STG的任何其他債權人因違約而宣佈其貸款到期和應付，STG的相應債務(“STG銀行信貸協議”和“STG票據”)的持有人可能能夠要求我們立即償還該等債務。

因此，債務契約下的任何違約都可能對我們的財務狀況和我們履行義務的能力產生實質性的不利影響。

目錄表

一般風險因素

財務和經濟狀況可能會對我們的行業、業務和經營結果或財務狀況產生不利影響。

金融、經濟和地緣政治條件可能會對我們的業務基本面、運營結果和/或財務狀況產生不利影響。糟糕的經濟和行業狀況可能會對我們的行業或在我們的電視臺做廣告的客户的行業產生負面影響，其中包括汽車行業和服務業務，這兩個行業都是我們廣告收入的重要來源。此外，金融機構、資本提供者或其他消費者可能會受到不利影響。任何金融和經濟衰退的潛在後果包括：

•在我們的電臺和數字平臺上做廣告的公司，包括汽車製造商和經銷商等，其財務狀況可能會受到不利影響，並可能導致我們的廣告收入大幅下降；

•地緣政治條件可能對全球供應價格產生負面影響，擾亂供應鏈水平，這可能對我們的運營、我們的客户運營和我們的經銷商運營產生負面影響；

•我們以有吸引力的價值剝離某些資產的能力可能是有限的；

•我們的業務夥伴，如我們外包和新聞分享安排的對手方，可能會受到負面影響，我們維持這些業務關係的能力也可能受到損害；

•我們以我們認為有吸引力的條款和利率對現有債務進行再融資的能力可能會受到損害；

•我們進行某些資本支出的能力可能會受到嚴重損害；

•如果我們不能以優惠的條件獲得任何必要的額外資本，那麼我們收購有吸引力的資產的能力可能會受到限制；

•內容提供商可能會削減我們可以為節目電臺獲取的內容數量；以及

•我們的分銷客户可能會失去訂户，從而影響我們的分銷收入。

鑽石體育集團宣佈正在評估戰略選擇。

2023年2月15日，DSG宣佈進入30天寬限期，關於定於2023年2月15日支付的約1.4億美元現金利息，其6.625%的高級無擔保票據將於2027年到期，5.375%的2L高級擔保票據將於2026年到期，以及5.375%的3L高級擔保票據將於2026年到期。DSG表示，它打算利用30天的寬限期，繼續與債權人和其他關鍵利益攸關方就潛在的戰略選擇和去槓桿化交易進行正在進行的討論。DSG是獨立管理的，DSG的戰略選擇和/或去槓桿化交易的結果目前尚不確定。儘管從2022年3月1日起，DSG及其母公司DSIH已從我們的財務報表中解除合併，但我們無法確定潛在的決議是否會對我們的現金流和財務狀況產生實質性影響。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

第二項。特性

我們在美國各地擁有和租賃由辦公室、演播室、銷售辦公室以及發射塔和發射機站點組成的設施。我們自有和租賃的發射機和發射機站點位於為我們電臺的市場提供最大信號覆蓋的地區。我們相信，我們所有的物業，無論是自有的還是租賃的，總體上都處於良好的運營狀況，受到正常的損耗，適合於我們目前的業務運營。我們認為，任何一處房產都不代表擁有或租賃的全部房產的實質性金額。

目錄表

第三項。法律程序

在正常的業務過程中，我們不時地參與訴訟、索賠和監管事宜。目前懸而未決的訴訟正處於不同階段，聽證委員會或法院尚未就此類行動作出實質性判決或決定。

看見訴訟在……下面附註13.承付款和或有事項在合併財務報表用於討論與某些未決訴訟有關的問題。

第四項。煤礦安全信息披露

沒有。

目錄表

第II部

第五項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們的A類普通股在納斯達克股票市場掛牌交易，代碼是“SBGI”。我們的B類普通股不在公開交易市場或報價系統交易。

截至2023年2月27日，我們A類普通股約有34名登記在冊的股東。我們的許多A類普通股是由經紀人和機構代表股東持有的，我們無法估計這些記錄持有者代表的股東總數。

我們打算定期向我們的股東支付季度股息，儘管我們普通股未來的所有股息(如果有的話)將由我們的董事會酌情決定，並將取決於幾個因素，包括我們的運營結果、現金需求和盈餘、財務狀況、契約限制以及董事會可能認為相關的其他因素。

2023年2月，我們宣佈季度現金股息為每股0.25美元。

看見注3.基於股票的薪酬計劃在合併財務報表來討論我們的股票薪酬計劃。

目錄表

比較股票表現

下圖比較了從2017年12月31日到2022年12月31日，我們A類普通股股東累計總回報與納斯達克綜合指數累計總回報和納斯達克電信指數(包含廣播電視廣播公司和通信設備及配件製造商業績數據的指數)的累計總回報的年度百分比變化。業績圖表假設於2017年12月31日在A類普通股和每個指數中投資了100美元，所有股息都進行了再投資。股東總回報是通過將一段時期的股息總額(假設股息再投資)加上股價變動除以該測算期開始時的股價來衡量的。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/912752/000091275223000010/sbgi-20221231_g1.jpg


公司/指數/市場	12/31/2017	12/31/2018	12/31/2019	12/31/2020	12/31/2021	12/31/2022
辛克萊廣播集團。	100.00	71.33	92.04	91.20	77.71	47.64
納斯達克綜合指數	100.00	97.16	132.81	192.47	235.15	158.65
納斯達克電信指數	100.00	77.39	91.90	101.16	103.32	75.55

目錄表

股票回購

下表彙總了截至2022年12月31日的季度我們股票的回購情況：


期間	購買的股份總數(A)	每股平均價格		作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數	根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(以百萬為單位)
A類普通股：(B)
10/01/22 – 10/31/22	256,594	$	18.61	256,594	$	699
11/01/22 – 11/30/22	46,434	$	17.83	46,434	$	698
12/01/22 – 12/31/22	—	$	—	—	$	698

(a)所有回購都是在公開市場交易中進行的。

(b)2020年8月4日，董事會在此前10億美元回購授權的基礎上，額外批准了5億美元的股份回購授權。沒有到期日，目前管理層也沒有終止該計劃的計劃。在截至2022年12月31日的一年中，根據規則10b5-1計劃，我們以1.2億美元的價格回購了約490萬股票。截至2022年12月31日，剩餘購買授權總額為6.98億美元。

ITEM 6. [已保留]

第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

前瞻性陳述

我們在這一部分所作的陳述是符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。有關前瞻性陳述的完整討論，見本報告題為“前瞻性陳述.“某些風險可能會導致我們的實際結果、業績或成就與以下討論所表達或暗示的大不相同。有關此類風險因素的討論，請參閲第1A項。風險因素.

概述

以下管理層的討論和分析提供了有關我們的財務業績和狀況的定性和定量信息，應與本年度報告中的其他部分一起閲讀，包括項目1.業務以及合併財務報表，包括這些聲明的附註。本討論包括以下幾個部分：

高管概述-我們的業務描述、重大事件摘要和有關行業趨勢的信息；

關鍵會計政策和估算-討論對理解合併財務報表中的假設和判斷最重要的會計政策，並概述最近的會計聲明；

經營成果-按類別和網絡隸屬關係分列的收入構成摘要、其他運營數據摘要以及2022年、2021年和2020年的收入和支出分析，包括2022年和2021年的比較；以及

流動性與資本資源-討論我們的主要流動性來源和合同現金債務，並分析我們來自經營活動、投資活動和融資活動的現金流或用於經營活動、投資活動和融資活動的現金流。

目錄表

高管概述

我們是一家多元化的媒體公司，覆蓋全國，專注於在我們的地方電視臺、數字平臺以及在解體之前的地區和國家體育網絡上提供高質量的內容。通過我們的廣播平臺和第三方平臺發佈的內容包括由第三方網絡和辛迪加提供的節目、本地新聞、我們和我們自己的網絡製作的其他原創節目，以及在解體之前的大學和職業體育節目。此外，我們擁有數字媒體產品，與我們廣泛的電視臺相關數字資產組合相輔相成，我們擁有、擁有、管理和/或運營技術和軟件服務公司、促進廣播技術進步的研發以及其他媒體和非媒體相關業務和資產的權益，包括房地產、風險資本、私募股權和直接投資。

截至2022年12月31日，我們有一個可報告的部分，即廣播。在解固之前，出於會計目的，我們有兩個可報告的部門：廣播和當地的體育賽事。我們的廣播部分由我們的電視臺組成。我們當地的體育部分由RSN和YES Network組成。我們還從我們擁有的網絡、原創內容、數字和互聯網服務、技術服務以及非媒體投資中賺取收入。這些業務包括在其他業務中。其他和公司不是應報告的部門。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表。

STG是STG銀行信貸協議和STG票據的主要債務人，STG的某些資產和經營業績包括在廣播部分，並且是我們的全資子公司之一。我們和STG幾乎所有的子公司都是STG債務工具的擔保人。我們的A類普通股和B類普通股仍然是SBG的證券，而不是STG的義務或證券。

有關我們的業務、可報告的細分市場和我們的運營戰略的更多信息，請參閲項目1.業務在這份Form 10-K年度報告中。

重大事件摘要

交易記錄

•2022年3月1日，SBG的子公司鑽石體育中間控股有限公司及其某些直接和間接子公司完成了這筆交易。作為交易的一部分，DSIH的治理結構被修改。因此，從公司於2022年3月1日起生效的合併財務報表中取消合併，其運營是我們當地體育部門的全部業務。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表。在這筆交易中，我們同意在未來幾年內從DSG那裏推遲支付一部分管理費。

•2022年3月，塔塔集團旗下的Tejas Networks(“Tejas”)簽署了一項最終協議，以現金收購班加羅爾Saankhya Labs Private Ltd.(“Saankhya”)約65%的股份，餘額約35%將在隨後通過合併程序收購。One Media 3.0是本公司的全資附屬公司，擁有Saankhya 49%的權益，並出售其大部分權益，同時保留Tejas的少數權益。與Tejas合併的程序已經啟動，合併的完成還有待Teja股東的批准以及印度的常規監管批准。

•2022年5月，我們將Ring Of Honor Entertainment的某些資產出售給了All Elite摔跤的一家附屬公司，其中包括可追溯到2002年的摔跤推廣活動的大量視頻庫、品牌資產、知識產權、製作設備等。

內容和分發

•2022年1月，我們在我們總共20個市場簽訂了NBC附屬公司和福克斯附屬公司的多年續約。我們根據聯合銷售協議或主服務協議向我們提供銷售和其他服務的合作伙伴還續簽了NBC在四個市場的關聯和福克斯在七個市場的關聯。

•2022年1月，網球與女子網球協會(WTA)達成多年協議，通過Tennis的訂閲服務和數字快速頻道在德國、奧地利、瑞士和荷蘭轉播WTA全年比賽。

目錄表

•2022年3月，我們宣佈推出新的業務發展部門--自由州戰略服務(Free State)。自由州的使命是向聯邦政府以及州和地方機構提供一整套有針對性的數字營銷和廣告解決方案，以幫助政府機構有效和高效地與美國公眾溝通。

•2022年4月，我們宣佈，我們和Charge Communications，Inc.達成了一項全面的分銷協議，繼續播放我們擁有的當地廣播電臺和網球。

•2022年9月，美國最大的本地新聞內容流媒體服務公司Newson Business在其平臺上增加了13個CBS本地臺，使其總枱數超過250個，美國家庭覆蓋率達到92%。

•2022年10月，我們宣佈與全球熱門系列電影《CSI：犯罪現場調查》的創作者Anthony Zuiker建立廣泛的、多平臺的創意合作伙伴關係，與我們合作開發一系列格式和主題的原創節目和內容。

•2022年10月，我們宣佈與迪士尼媒體和娛樂分銷公司簽訂了一項多年的ABC網絡合作協議，為我們的電視臺和電視臺提供銷售和其他服務，共同覆蓋30個市場。

•2023年2月，我們宣佈，我們的免費空中組播網絡Comet、Charge！和TBD將通過升級的本地廣播附屬機構和線性運輸增加240萬用户。這使自2022年初以來的總新覆蓋範圍達到近1700萬户家庭。

環境、社會和治理

•2022年3月，One Media 3.0舉辦了一個由三部分組成的虛擬網絡研討會系列，討論由NextGen廣播標準支持的高級緊急信息(AEI)的複雜性，包括AEI如何加強與當地應急經理和公共安全專業人員的關係，以及AEI如何使電視新聞編輯室在威脅期間更好地為社區服務。

•2022年4月，我們提名著名的董事董事會資深董事、前美國總統初選候選人和美國住房和城市發展部前部長Ben Carson博士加入我們的董事會，我們繼續尋求增加我們的領導層的多樣性。2022年6月，卡森博士當選為我們的董事會成員。

•2022年4月，WBFF/Fox 45 News的特別調查報道單位巴爾的摩項目因報道巴爾的摩公立學校系統的失敗而受到調查記者和編輯(IRE)的表彰。這是辛克萊新聞編輯部連續第四年獲得這樣的榮譽。此外，鹽湖城的KUTV因調查猶他州緩刑和假釋制度中的系統性失誤而入圍決賽。在過去的三年裏，我們的新聞編輯部總共獲得了1000多個新聞獎項。

•2022年4月，我們發起了一項名為“辛克萊綠色：電池回收”的促銷活動，活動持續了整個月，與地球月相結合，鼓勵我們的員工和觀眾在電池Plus地點或通過他們當地的市政當局回收家用電池。此外，我們開始了一項試點計劃，以減少我們使用的電池數量，並回收我們的電池廢物。

•2022年4月，我們通過“辛克萊關懷：烏克蘭救濟”籌集了超過215,000美元，其中包括公司捐贈的50,000美元，這是一個與全球紅十字會的籌款合作伙伴關係，以幫助他們在烏克蘭和鄰國的人道主義救援工作。

•2022年4月，我們的電視臺共獲得六項國家頭條新聞獎，其中包括公共服務和健康/科學類別的最高榮譽。

•2022年6月，我們發起了“辛克萊關懷：夏季飢餓救濟”活動，籌集了大約205,000美元，其中包括公司捐贈的25,000美元，幫助為美國各地的兒童和家庭提供了200多萬頓飯。

•2022年7月，我們宣佈，作為我們年度多元化獎學金計劃的一部分，我們授予了5萬美元的學費援助，旨在投資於廣播行業的未來，同時幫助來自不同背景的學生。該項目始於2013年，今年擴展到了全國。

•在截至2022年12月31日的一年中，我們的新聞編輯部共贏得了290個新聞獎項，其中包括24個地區和兩個國家RTDNA Edward R.Murrow獎和74個地區艾美獎。

目錄表

下一代廣播(ATSC 3.0)

•2022年1月，由我們的子公司One Media 3.0贊助的NextGen視頻信息系統聯盟發佈了一項新的面向消費者的研究，首次洞察了美國消費者在支持NextGen廣播的緊急信息服務中最需要哪些功能。其中包括對地理目標警報的渴望，僅篩選選定警報的能力，更新警報的選項，以及重要的是，一個強大/可靠的系統，在互聯網或蜂窩系統故障時不會崩潰。所有這些功能都嵌入到下一代廣播服務中。

•2022年1月，專利池形成和管理的先驅--MPEGLA完成了ATSC 3.0專利池的組建，極大地簡化了新的ATSC 3.0廣播技術在多接收設備中的有效許可，簡化了分發和部署過程。ATSC 3.0專利庫中包括我們的子公司One Media擁有的各種專利。

•2022年8月，我們宣佈與韓國兩大廣播網絡--韓國廣播系統公司和文華廣播公司--簽訂諒解備忘錄，合作在韓國和美國開發和實施下一代廣播模式和技術。

•2022年11月，我們與世界上最大的汽車零部件和服務公司之一現代摩比斯簽署了一份諒解備忘錄，就在韓國和美國開發和實施ATSC 3.0汽車業務模式進行合作。

•2022年和2023年至今，我們與其他廣播公司協調，並在我們與另一家廣播公司的合資企業BitPath的帶領下，在以下14個額外市場部署了由ATSC 3.0支持的NextGen TV。至此，我們已部署下一代電視的市場總數達到36個：

月份

市場

站的數目

公司站

2022年1月

威斯康星州格林灣

WLUK-TV(福克斯)，WCWF(CW)

2022年3月

佛羅裏達州西棕櫚灘

WPEC(CBS)、WWHB-CD(待定)

2022年3月

南卡羅來納州查爾斯頓

WCIV(ABC)

2022年3月

密蘇裏州弗林特

WSMH(福克斯)，WEYI-TV(a)(美國全國廣播公司),WBSF(a)(CW)

2022年3月

紐約州奧爾巴尼

WRGB(哥倫比亞廣播公司)、WCWN(CW)

2022年4月

弗吉尼亞州里士滿-彼得堡

WRLH-TV(福克斯)

2022年4月

內華達州奧馬哈

KPTM(福克斯)，KXVO(b)(待定)

2022年6月

南卡羅來納州格林維爾

WLOS(ABC)，WMYA(b)(MNT)

2022年6月

加利福尼亞州弗雷斯諾/維薩利亞

Kmph-TV(福克斯)、KFRE-TV(CW)

2022年6月

德克薩斯州聖安東尼奧

KABB(福克斯)、WOAI(NBC)、KMYS(a)(DABL)

2022年9月

弗吉尼亞州羅阿諾克/林奇堡

WSET-TV

2022年10月

肯塔基州威奇托/哈欽森

KSAS-電視(福克斯)，KMTW(b)(DABL)

2022年12月

伯明翰/塔斯卡盧薩，亞利桑那州

WTTO(CW)、WABM(ABC)、WDBB(b)(ABC和CW)

2022年12月

伊利諾伊州香檳/斯普林菲爾德/迪凱特

WICS(ABC)、WICD(ABC)、WRSP-TV(a)(FOX)，WCCU(a)(福克斯)，WBUI(a)(CW)

(a)這些電視臺的許可證和節目資產目前由第三方擁有。我們根據服務協議，如JSA和SSA，向這些電視臺提供某些與節目無關的銷售、運營和行政服務。

(b)這些電臺的許可證資產目前歸第三方所有。我們根據某些服務協議，如LMA，為這些電視臺提供節目編排、銷售、運營和管理服務。

融資、資本配置與股東回報

•2022年3月，我們將季度現金股息增加了25%，至每股0.25美元。

•2022年4月，我們修訂了STG銀行信貸協議，籌集了7.5億美元的STG B-4期貸款，以對所有未償還的STG B-1期貸款進行再融資，並贖回所有未償還的STG 5.875%債券。修正案還將6.125億美元循環承諾的到期日延長至2027年4月21日。

•在2022年第二季度，我們在公開市場交易中購買了本金總額為1.18億美元的STG 5.125%債券，代價為1.04億美元。

目錄表

•在截至2022年12月31日的年度內，我們以1.2億美元回購了約490萬股A類普通股。

•在截至2022年12月31日的一年中，我們支付了每股1.00美元的股息。2023年2月，我們宣佈季度現金股息為每股0.25美元。

行業趨勢

•在過去的幾年裏，美國分發服務的訂户數量一直在下降，因為技術進步推動了消費者行為的變化，並使消費者能夠尋求更多地控制他們何時、何地以及如何消費新聞、體育和其他娛樂，包括通過所謂的“剪線”和其他消費策略。

•分銷商行業繼續經歷重大整合，這給頂級分銷商帶來了購買力。

•VMVPD繼續變得越來越重要，並迅速成為市場的一個關鍵細分市場。與傳統的有線電視產品相比，這些vMVPD以更低的價位提供有限數量的網絡。

•由於政治選舉的週期性，在偶數年的政治支出明顯較高。此外，每隔四年，由於與總統選舉有關的廣告，政治支出通常會進一步增加。事實證明，2020年是政治廣告創紀錄的一年。

•聯邦通信委員會允許廣播電視臺將其數字頻譜用於包括多頻道廣播在內的各種服務。FCC的“必須攜帶”規則只適用於電臺的主要數字流。

•我們廣播部門的季節性廣告增長出現在第二季度和第四季度，原因是預期消費者將進行某些季節性和假日消費。

•廣播公司已經找到了增加其新聞節目倡議的回報的方法，同時通過使用新聞分享安排繼續保持當地製作的內容。

•廣播公司已經開始擴大自己的DTC平臺。

•《大科技》已經開始提供OTT平臺，廣播網也開始推出自己的DTC平臺。

•與夏季奧運會相關的廣告收入每年都會出現在偶數年，但2020年因新冠肺炎而推遲的廣告收入除外，而廣告收入發生在2021年夏季。與冬奧會相關的廣告收入也出現在偶數年，但與夏季奧運會相隔兩年。超級碗每年都會在不同的電視網播出。所有這些廣受歡迎的活動都可能對我們的廣告收入產生影響。

目錄表

關鍵會計政策和估算

對我們財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的，這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在持續的基礎上，我們評估我們的估計，包括與收入確認、商譽和無形資產、項目合同成本、所得税和可變利息實體有關的估計。我們根據過往經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。這些估計數在本報告所述的所有年份中一直適用，過去我們沒有遇到這些估計數與實際結果之間的實質性差異。然而，由於未來的事件及其影響不能確定，實際結果可能與我們的估計不同，這種差異可能是實質性的。

我們認為以下會計政策是最關鍵的，因為它們對我們的財務狀況和經營結果很重要，管理層在應用這些政策時需要做出重大判斷和估計。有關這些會計政策和其他會計政策應用的詳細討論，見附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表.

新冠肺炎疫情和烏克蘭戰爭繼續給全球經濟和金融市場帶來重大不確定性和混亂。這些不確定性有可能繼續影響我們與收入確認、商譽和無形資產、項目合同成本和所得税相關的估計，但不限於此。因此，我們的許多估計和假設需要更多的判斷，並帶有更高程度的變異性和波動性。看見商譽、無形資產和其他資產的減值在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表以進一步討論新冠肺炎如何影響商譽和固定壽命無形資產的價值。隨着新冠肺炎疫情和烏克蘭戰爭的持續、新事件的發生和更多信息的湧現，我們的估計未來可能會進一步變化，這些變化在合併財務報表中得到確認或披露。

收入確認。如中所討論的收入確認在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表，我們的廣告收入主要來自在我們的廣播電視、數字平臺以及在解散之前的RSN上銷售廣告位/印象。廣告收入在廣告插播/印象交付期間確認。在我們提供收視率保證的安排中，如果收視率出現缺口，我們將推遲一定比例的收入，直到通過投放額外廣告來解決收視率缺口。我們的廣告安排的期限一般不到一年，從廣告播出到實現付款之間的時間間隔並不重要。在某些情況下，我們要求客户提前付款；在履行我們的履約義務之前收到的付款反映為遞延收入。

我們通過從分銷商和其他OTT提供商那裏收取費用，獲得在其分銷平臺上分銷我們的廣播頻道和有線網絡的權利，從而產生分銷收入。分銷安排通常由多年合同管理，基本費用基於每個訂户的合同月費率。這些安排代表知識產權許可；收入被確認為向我們的客户提供的信號(當使用發生時)，這與我們履行義務的程度相一致。收入是根據合同費率乘以估計的訂户數量來計算的。我們的客户將在一個月結束後的短時間內根據實際訂户匯款，一般不超過120天。訂户估計的歷史調整並不重要。

商譽減值、無限期無形資產減值及其他長期資產減值。我們每年評估我們的商譽和無限期無形資產的減值，如果事件或情況變化表明可能存在減值，我們會更頻繁地評估減值。截至2022年12月31日，我們的綜合資產負債表分別包括20.88億美元的商譽和1.5億美元的無限期無形資產。只要發生事件或環境變化表明我們的資產組的賬面價值可能無法收回，我們就評估長期資產，包括確定壽命的無形資產的減值。

目錄表

在我們的年度商譽和無限期無形資產減值評估的表現中，我們可以選擇定性地評估各自資產是否更有可能減值。如果我們得出結論認為報告單位或無限期無形資產更有可能減值，我們應用量化評估，即將報告單位或無限期無形資產的估計公允價值與其各自的賬面價值進行比較。看見商譽、無形資產和其他資產的減值在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要和附註5.商譽、無限期無形資產和其他無形資產在合併財務報表進一步討論定性評估是否可能存在減值及估計報告單位及無限期無形資產的公允價值(如認為有必要進行量化評估)所固有的重大判斷及估計。

我們被要求分析我們的長期資產，包括確定的無形資產的減值。如果事件或環境變化表明我們的固定壽命無形資產的賬面價值可能無法收回，我們將對此類資產進行減值評估。如果我們確定這些資產不可收回的指標，我們通過比較資產組內資產的賬面價值與與該資產組相關的估計未貼現未來現金流量來評估固定壽命無形資產的可回收性。資產組代表一組資產產生的最低水平的現金流，這些資產在很大程度上獨立於其他資產的現金流。當該等評估顯示未來未貼現現金流量不足以收回該資產組別的賬面價值時，減值虧損乃通過比較該資產組別的估計公允價值與賬面價值而釐定。我們使用收益法估計公允價值，該方法涉及到折現現金流分析的表現。

我們相信，我們在進行減值評估時作出了合理的估計，並採用了適當的假設。如果未來業績與我們的假設和估計不一致，包括未來事件，如市場狀況惡化、重要客户流失、貼現率大幅上升等因素，我們未來可能面臨減值費用。任何由此產生的減值損失都可能對我們的綜合資產負債表、綜合業務表和綜合現金流量表產生重大不利影響。

計劃合同成本。如中所討論的廣播電視節目製作在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表，當節目可用於第一次放映或電視播放時，我們記錄節目權利的資產和相應的負債。這些成本將在預期獲得經濟效益的期間內支出。為確保節目權利的相關資產在我們的綜合資產負債表中以未攤銷成本或公允價值中的較低者反映，管理層估計未來廣告收入將由合同條款下可獲得的剩餘節目材料產生。在確定這些費用的支出時間時，需要管理層的判斷，這取決於項目預期產生的經濟效益，可能與合同義務下的相關付款時間有很大不同。如果我們對未來廣告收入的估計下降，攤銷費用可能會加快，或者可能需要進行公允價值調整。

巴利證券投資的公允價值計量。如中所討論的附註6.其他資產和附註18.公允價值計量在合併財務報表，我們於2020年11月18日與Bally‘s Corporation簽訂了一項商業協議。作為這項安排的一部分，該公司獲得了認股權證和認股權，以獲得該業務的普通股權益。這些金融工具在每個時期都按公允價值計量。期權的公允價值是利用布萊克·斯科爾斯估值模型得出的，該模型利用了許多信息，其中最重要的包括標的普通股的交易價格和期權的行權價格。權證的公允價值主要來自交易價格。E中的標的普通股及認股權證的行使價。釐定該等金融工具的公允價值需要本公司作出判斷。

所得税。如中所討論的所得税在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表，我們根據財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的差異來確認遞延税項資產和負債。如果我們確定部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，我們會為遞延税項資產提供估值準備。在評估我們實現遞延税項淨資產的能力時，我們考慮了所有可用的證據，無論是積極的還是消極的，包括我們過去的經營業績、税務籌劃策略、當前和累計虧損以及對未來應納税收入的預測。在考慮這些應税收入來源時，我們必須根據長期管理基本業務所用的計劃和估計作出某些判斷。於二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日，與若干暫時性基差有關的遞延税項資產、根據國內税法(“IRC”)第163(J)條結轉的利息開支，以及根據過往經營業績、現有暫定基差逆轉的預期時間、替代税務策略及預計未來應課税收入結轉的大量可用國家淨營業虧損，已計提估值撥備。未來營業和/或應税收入的變化或事實和環境的其他變化可能會對我們的遞延税項資產的變現能力產生重大影響，這可能會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

目錄表

管理層定期對我們的税務狀況進行全面審查，如果基於其技術優點(包括任何上訴或訴訟程序的解決)審查該等税收狀況更有可能持續下去，我們將記錄未確認税收優惠的負債。在確定所採取的立場是否更有可能持續下去時，需要作出重大判斷，並基於各種事實和情況，包括對相關聯邦和州所得税法、條例、判例法和其他權威聲明的解釋。根據這一分析、持續審計的狀況和適用的訴訟時效到期情況，對負債進行必要的調整。審計的解決方案是不可預測的，可能會導致税負明顯高於或低於我們提供的税負。看見注12.所得税在合併財務報表，關於應計未確認税收優惠的進一步討論。

可變利益實體(“VIE”)。如中所討論的注14.可變利息實體在合併財務報表，我們已確定，我們根據安排為其提供服務的電臺的某些第三方持牌人，包括LMA、JSA和SSA，是VIE，我們是該等可變利益的主要受益者，因為在受持牌人最終控制的情況下，我們有權通過我們提供的服務指導對VIE的經濟表現產生重大影響的活動，因為我們吸收了對VIE將被視為重大的損失和回報。

與關聯方的交易。我們已決定與相關人士或實體進行某些與業務相關的交易。看見注15.關聯人交易在合併財務報表討論這些交易。

近期會計公告

看見近期會計公告在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表討論最近的會計政策及其對我們財務報表的影響。

目錄表

行動的結果

凡提及第一季度、第二季度、第三季度或第四季度，均指所討論年度分別截至3月31日、6月30日、9月30日或12月31日的三個月。截至2022年12月31日，我們有一個可報道的片段，廣播。在解固之前，出於會計目的，我們有兩個可報告的部門：廣播和當地的體育賽事。

季節性/週期性

我們的廣播部門的經營業績通常會受到政治廣告的週期性波動的影響。在偶數年，由於地方和全國選舉前的廣告支出，政治支出通常明顯高於奇數年。此外，每隔四年，由於總統選舉前的廣告支出(如2020年的情況)，政治支出通常會進一步增加。此外，第二季度和第四季度的經營業績通常高於第一季度和第三季度的經營業績，因為廣告支出因預期消費者的某些季節性和假日支出而增加。

在取消合併之前，當地體育部門的經營業績通常會根據MLB、NBA和NHL賽季的時間和重疊而受到週期性波動的影響。通常情況下，第二季度和第三季度的經營業績高於第一季度和第四季度的經營業績。

合併的運營數據

下表列出了我們截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的某些綜合運營數據(單位為百萬)。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2022		2021		2020
媒體收入(A)	$	3,894	$	6,083	$	5,843
非媒體收入	34		51		100
總收入	3,928		6,134		5,943
媒體節目和製作費用	1,942		4,291		2,735
媒體銷售、一般和行政費用	812		908		832
折舊和攤銷費用(B)	321		591		674
項目合同費用攤銷	90		93		86
非媒體費用	44		57		91
公司一般和行政費用	160		170		148
商譽減值和定期無形資產減值	—		—		4,264
子公司解除合併的收益	(3,357)		—		—
資產處置和其他收益，減值淨額	(64)		(71)		(115)
營業收入(虧損)	$	3,980	$	95	$	(2,772)
可歸因於辛克萊廣播集團的淨收益(虧損)	$	2,652	$	(414)	$	(2,414)

(a)媒體收入包括髮行收入、廣告收入和其他與媒體相關的收入。

(b)折舊和攤銷包括財產和設備的折舊以及確定壽命的無形資產和其他資產的攤銷。

目錄表

新冠肺炎對我們經營業績的影響

概述

截至2022年12月31日，儘管總裁·拜登已宣佈他打算於2023年5月11日結束全國緊急狀態，但與新冠肺炎相關的全國緊急狀態仍然有效。此外，截至2022年12月31日，美國沒有任何實質性的經濟停擺或關閉生效。然而，新冠肺炎的新變種不斷爆發，因此新冠肺炎未來將對我們的業務產生什麼影響仍不明朗。

業務連續性

由於新冠肺炎疫情，我們的某些設施經歷了暫時的中斷，我們無法預測我們的設施未來是否會經歷更嚴重的中斷，以及這些中斷將持續多長時間。新冠肺炎疫情增加了我們很大一部分勞動力患病或無法工作的風險。新冠肺炎疫情還導致一些工人離開勞動力大軍，這導致了工資上漲，使我們更難找到合格的員工。

關於我們截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的財務結果和運營情況的討論如下。有關截至2021年12月31日止年度與截至2020年12月31日止年度的比較，可於截至2022年3月1日呈交美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(“2021年年報”)第二部分第7項下查閲，該報告可於美國證券交易委員會網站www.sec.gov及我們的投資者關係網站www.sbgi.net/Investors/免費查閲。

廣播數據段

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度我們廣播部門的收入和支出(以百萬為單位)：


							百分比變化增加/(減少)
	2022		2021		2020		‘22 vs.‘21	‘21 vs.‘20
收入：
分銷收入	$	1,530	$	1,475	$	1,414	4%	4%
廣告收入	1,399		1,106		1,364		26%	(19)%
其他媒體收入(A)	142		176		144		(19)%	22%
媒體收入	$	3,071	$	2,757	$	2,922	11%	(6)%

運營費用：
媒體節目和製作費用	$	1,400	$	1,344	$	1,257	4%	7%
媒體銷售、一般和行政費用(B)	650		593		553		10%	7%
項目合同費用攤銷	72		76		83		(5)%	(8)%
公司一般和行政費用	117		147		119		(20)%	24%
折舊及攤銷費用	240		247		239		(3)%	3%
資產處置和其他收益，減值淨額	(15)		(24)		(118)		(38)%	(80)%
營業收入	$	607	$	374	$	789	62%	(53)%

(a)包括截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的公司間收入分別為2600萬美元、1.11億美元和1億美元，這些收入與解除合併前根據管理服務協議向其他和本地體育提供的某些服務有關的公司間收入，在合併中取消，以及截至2022年12月31日的年度，根據解除合併後的管理服務協議由廣播提供的服務的收入為3900萬美元，未在合併中消除。

(b)包括截至2022年12月31日的一年中與從其他公司提供的某些服務相關的公司間費用5200萬美元，這筆費用在合併中被剔除。

目錄表

收入

分銷收入。與2021年同期相比，2022年的分銷收入(包括分銷商為我們的廣播信號支付的費用)增加了5500萬美元，這主要是由於合同費率的增加，但部分被訂户減少所抵消。

廣告收入。與2021年同期相比，2022年廣告收入增加了2.93億美元，主要原因是政治廣告收入增加，因為2022年是政治年，而2021年是非政治年，以及2021年網絡事件導致2021年廣告收入損失約6300萬美元。

下表列出了我們的主要節目類型及其佔廣告收入(不包括數字收入)的大約百分比：


	年廣告收入(不包括數字)的百分比截至12月31日的12個月，
	2022	2021	2020
地方新聞	37%	34%	34%
辛迪加/其他節目	25%	27%	27%
網絡編程	22%	23%	24%
體育節目安排	13%	13%	12%
付費節目	3%	3%	3%

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的關聯廣告收入佔廣告收入的百分比：


	數量：	廣告收入的百分比為截至12月31日的12個月，
	頻道(A)	2022	2021	2020
ABC	40	29%	31%	28%
狐狸	55	23%	24%	25%
哥倫比亞廣播公司	30	20%	20%	22%
全國廣播公司	25	18%	14%	15%
連續波	46	5%	5%	5%
MNT	40	4%	4%	4%
其他	400	1%	2%	1%
總計	636

(a)我們在我們的頻道上播放來自以下提供商的其他節目，包括：天線電視、彈跳、充電！、彗星、Dabl、十年、埃斯特雷拉電視、GET TV、Me TV、Quest、倒帶、體育場、待定、TCN、Telemundo、This TV、UniMas、Univision和Weather。

其他媒體收入。與2021年同期相比，2022年其他媒體收入減少了3400萬美元。這一減少主要是由於根據管理服務協議提供某些服務的本地體育部門的收入減少了4600萬美元，原因是該協議下的欠費被推遲支付，但與我們於2021年第二季度開始履行的Bally商業協議下確認的收入相關的600萬美元的增長部分抵消了這一減少。

目錄表

費用

媒體節目和製作費用。與2021年同期相比，2022年期間媒體節目和製作費用增加了5600萬美元，主要原因是合同費率增加導致網絡附屬協議費用增加4900萬美元，廣告和推廣費用增加1100萬美元，樓房維修和維護費用增加400萬美元。這些增長被員工薪酬成本減少1000萬美元部分抵消。

媒體銷售、一般和行政費用。2022年，與2021年同期相比，媒體銷售、一般和行政費用增加了5700萬美元，這主要是由於與我們的數字業務相關的第三方履行成本增加了4000萬美元，以及信息技術成本增加了2600萬美元。增加部分被我們2021年綜合財務報表中記錄的幾個合併VIE產生的FCC罰款減少800萬美元所抵消，見附註13.承付款和或有事項在合併財務報表.

計劃合同成本的攤銷。與2021年同期相比，2022年期間方案合同攤銷費用減少了400萬美元，這主要與長期合同攤銷的時機和續訂費用的減少有關。

公司一般和行政費用。請參閲下面的説明公司費用和未分配費用。

折舊和攤銷費用。與2021年同期相比，2022年期間財產和設備折舊以及定期無形資產和其他資產攤銷減少了700萬美元，主要是由於2022年期間報廢的資產。

資產處置和其他扣除減值後的收益。2022年和2021年，我們分別錄得1,500萬美元和2,400萬美元的收益，其中分別有400萬美元和2,400萬美元與頻譜重組的報銷有關。其餘金額主要與出售某些廣播資產的淨收益有關。看見性情在附註2.資產的購置和處置在合併財務報表以供進一步討論。

地方體育板塊

我們當地的體育部分反映了Bally RSNs、Marquee的結果，以及在2022年3月1日解除鞏固之前YES Network的少數股權。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表。Bally RSNs、Marquee和YES Network擁有獨家轉播權，在其他體育賽事中，專業運動隊的比賽在指定的當地觀看區域進行。

目錄表

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度我們當地體育部門的收入和支出(以百萬為單位)：


							百分比變化增加/(減少)
	2022		2021		2020		‘22 vs.‘21	‘21 vs.‘20
收入：	(b) / (c)							(d)
分銷收入	$	433	$	2,620	$	2,472	N/m	6%
廣告收入	44		409		196		N/m	109%
其他媒體收入	5		27		18		N/m	50%
媒體收入	$	482	$	3,056	$	2,686	N/m	14%

運營費用：
媒體節目和製作費用	$	376	$	2,793	$	1,361	N/m	105%
媒體銷售、一般和行政費用(A)	55		297		243		N/m	22%
折舊及攤銷費用	54		316		410		N/m	(23)%
公司一般事務和行政事務	1		10		10		N/m	—%
資產處置和其他收益，減值淨額	—		(43)		—		N/m	N/m
商譽減值和定期無形資產減值	—		—		4,264		N/m	N/m
營業虧損(A)	$	(4)	$	(317)	$	(3,602)	N/m	(91)%
權益法投資收益	$	10	$	49	$	6	N/m	N/m
其他(費用)收入，淨額	$	(3)	$	15	$	160	N/m	(91)%

N/M-沒有意義

(a)包括截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度分別為2,400萬美元、1.09億美元和9,800萬美元的與廣播部門根據管理服務協議提供的某些服務相關的公司間費用，該協議在合併中被取消。

(b)在2022年3月1日解除鞏固後的這段時間內，沒有可報告的活動。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.合併財務報表內的業務性質和主要會計政策摘要。

(c)表示2022年3月1日解除合併之前的活動。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.合併財務報表內的業務性質和主要會計政策摘要。

(d)Marquee於2020年2月下旬推出，因此是兩個時期之間變化的驅動力，因為2021年將包括一整年的活動，而2020年只有10個月的活動。

與上年同期相比，上述截至2022年12月31日的年度的收入和支出項目減少，主要是由於我們的本期業績只包括兩個月的活動，所有這些活動都發生在2022年第一季度，原因是由於取消合併，與前一年的整個活動期間相比，因此這兩個時期不具有可比性。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表以供進一步討論。

媒體收入。媒體收入主要來自發行和廣告收入。分銷收入來自分銷商為分銷RSN的權利而收取的費用，廣告收入主要來自銷售RSN節目中的商業時間。由於解除合併，截至2022年12月31日的一年，媒體收入為4.82億美元，低於截至2021年12月31日的30.56億美元。

媒體節目和製作費用。媒體節目和製作費用主要用於攤銷我們與MLB、NBA和NHL球隊的體育節目編排權利，以及為我們的品牌製作和分發內容的成本，包括現場比賽、賽前和賽後節目以及背景節目。由於解除合併，截至2022年12月31日的年度的媒體節目和製作費用為3.76億美元，低於截至2021年12月31日的27.93億美元。

目錄表

媒體銷售、一般和行政費用。媒體銷售、一般和行政費用主要與管理服務協議費、員工薪酬、廣告費和諮詢費有關。由於取消合併，截至2022年12月31日的一年，媒體銷售、一般和行政費用為5500萬美元，低於截至2021年12月31日的2.97億美元。

折舊和攤銷費用。折舊和攤銷費用主要與固定壽命資產和其他資產的折舊有關。由於解除合併，截至2022年12月31日的年度的折舊和攤銷費用為5400萬美元，低於截至2021年12月31日的3.16億美元。

公司一般和行政費用。請參閲下面的説明公司費用和未分配費用。

其他(費用)收入，淨額。請參閲下面的説明公司費用和未分配費用。

資產處置和其他扣除減值後的收益。截至該年度為止2021年12月31日，我們確認了4,300萬美元的收益，這與我們收到的設備的公允價值有關，這是我們與一家通信提供商就C波段重新打包過程達成的協議的一部分，在該協議中，我們收到了公允價值為5800萬美元，我們的最高費用是1,500萬美元。

權益法投資收益。由於解除合併，截至2022年12月31日的年度的權益法投資收入為1,000萬美元，較截至2021年12月31日的年度的4,900萬美元減少，主要與RSN對YES Network的投資有關。

目錄表

其他

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們在自有網絡和內容、非廣播數字和互聯網解決方案、技術服務和非媒體投資(合計為其他)方面的收入和支出(以百萬為單位)：


							百分比變化增加/(減少)
	2022		2021		2020		‘22 vs.‘21	‘21 vs.‘20
收入：
分銷收入	$	180	$	193	$	199	(7)%	(3)%
廣告收入	233		217		131		7%	66%
其他媒體收入	17		13		7		31%	86%
媒體收入(A)	$	430	$	423	$	337	2%	26%
非媒體收入(B)	$	43	$	58	$	114	(26)%	(49)%

運營費用：
媒體開支(C)	$	362	$	325	$	254	11%	28%
非媒體費用(D)	$	50	$	60	$	98	(17)%	(39)%
項目合同費用攤銷	$	18	$	17	$	3	6%	N/m
公司一般和行政費用	$	1	$	1	$	1	—%	—%
(收益)扣除減值後的資產處置和其他損失	$	(15)	$	(4)	$	3	N/m	N/m
營業收入	$	27	$	51	$	65	(47)%	(22)%
權益法投資收益(虧損)	$	46	$	(4)	$	(42)	N/m	(90)%

N/M-沒有意義

(a)截至2022年和2021年12月31日的年度，媒體收入分別包括與向廣播部門提供的某些服務和銷售相關的公司間收入5800萬美元和3900萬美元，這些收入在合併中被剔除。

(b)截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，非媒體收入分別包括與向廣播部門提供的某些服務和銷售相關的公司間收入900萬美元、700萬美元和1400萬美元，這些收入在合併中被剔除。

(c)截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的媒體費用分別包括1100萬美元、1000萬美元和200萬美元的公司間費用，這些費用主要與廣播部門提供的某些服務有關，這些費用在合併中被剔除。

(d)截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的非媒體費用分別包括與廣播部門提供的某些服務相關的公司間費用600萬美元、300萬美元和700萬美元，這些費用在合併中被剔除。

收入。與2021年同期相比，2022年媒體收入增加了700萬美元，這主要是由於與我們的數字業務相關的廣告收入的增加。與2021年同期相比，2022年非媒體收入減少了1500萬美元，這主要是由於2021年第二季度出售了Triangle Sign&Service，LLC(Triangle)。

費用。與2021年同期相比，2022年的媒體支出增加了3700萬美元，這主要是由於我們的數字業務和擁有的網絡。與2021年同期相比，2022年非媒體支出減少了1000萬美元，這主要是由於2021年第二季度出售了Triangle。

公司一般和行政費用。請參閲下面的説明公司費用和未分配費用。

(收益)扣除減值後的資產處置和其他損失。在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了與我們的廣播技術運營投資相關的1100萬美元的收入，以及出售Ring of Honor Entertainment的400萬美元收益。在截至2021年12月31日的年度內，我們以1200萬美元的價格出售了我們在三角公司的控股權，並確認了出售三角公司的600萬美元的收益，這筆收益包括在我們的綜合運營報表中的資產處置收益和其他減值淨額中。

目錄表

權益法投資收益。與2021年同期相比，在截至2022年12月31日的一年中，權益法投資的收入增加了5000萬美元，這主要是由於出售我們的一項房地產投資帶來的收益。

公司費用和未分配費用

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的公司和未分配費用(以百萬為單位)：


							百分比變化增加/(減少)
	2022		2021		2020		‘22 vs.‘21	‘21 vs.‘20
公司一般和行政費用	$	160	$	170	$	148	(6)%	15%
子公司解除合併的收益	$	(3,357)	$	—	$	—	N/m	N/m
資產處置和其他收益，減值淨額	$	(64)	$	(71)	$	(115)	(10)%	(38)%
利息支出，包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本	$	296	$	618	$	656	(52)%	(6)%
清償債務所得(損)	$	3	$	(7)	$	(10)	N/m	(30)%
其他(費用)收入，淨額	$	(129)	$	(14)	$	325	N/m	N/m
所得税(撥備)優惠	$	(913)	$	173	$	720	N/m	(76)%
可贖回非控股權益應佔淨收益	$	(20)	$	(18)	$	(56)	11%	(68)%
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損	$	(29)	$	(70)	$	71	(59)%	N/m

N/M-沒有意義

公司一般和行政費用。上表和下面的解釋涵蓋了合併的公司一般和行政費用總額。與2021年同期相比，公司一般和行政費用在2022年期間總共減少了1000萬美元，這主要是因為與2021年第一季度減少有關的員工薪酬成本減少了1800萬美元，以及由於減少有效人數而在本期間節省的薪酬費用，但與2021年第四季度發生的網絡安全事件有關的一般保險費用增加了800萬美元，部分抵消了這一減少。

子公司解除合併的收益。在2022年第一季度，我們記錄了與解除合併相關的33.57億美元的收益，如鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表.

資產處置和其他扣除減值後的收益。上表顯示了資產處置和其他減值淨額的合併收益總額。在截至2022年12月31日的一年中，我們確認了從我們的保險公司收到的與2021年第四季度發生的網絡事件有關的3000萬美元收益。上表中顯示的其餘金額將在廣播網段, 本地體育分部和其他以上各節。

利息支出。上表和下面的説明涵蓋了合併利息支出總額。與2021年同期相比，2022年期間的利息支出減少了3.22億美元。如中所述，減少的主要原因是解除合併導致DSG利息支出減少3.64億美元鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表。不包括解除合併的影響，利息支出增加了4200萬美元，主要是由於與我們的可變利率債務相關的利息支出增加。

其他(費用)收入，淨額。與2021年同期相比，2022年期間其他支出淨額增加1.15億美元，主要原因是某些投資的公允價值以公允價值記錄的變化。看見附註6.其他資產在C中合併財務報表以獲取更多信息。

所得税(撥備)優惠。我們的税前收入為36.14億美元，2022年所得税撥備的實際税率為25.3%。我們税前虧損4.99億美元的2021年所得税優惠導致實際税率為34.7%。2021年至2022年實際税率的下降主要是由於2021年受益於與可持續發展倡議投資有關的聯邦税收抵免。

目錄表

截至2022年12月31日，我們的遞延税淨負債為6.1億美元，而截至2021年12月31日的遞延税淨資產為2.93億美元。遞延税項淨負債增加主要與2022年解除合併有關，見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表.

截至2022年12月31日，我們有1700萬美元的未確認税收優惠總額，如果得到確認，所有這些都將有利地影響我們的實際税率。在截至2022年12月31日的一年中，我們確認了200萬美元的所得税支出，用於與不確定的税收狀況相關的利息。看見注12.所得税在合併財務報表以獲取更多信息。

可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損。截至2022年12月31日止年度，非控股權益應佔淨收益較2021年同期減少4,100萬美元，主要是由於解除合併所致，詳情見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表.

流動資金和資本資源

截至2022年12月31日，我們的淨營運資本約為10.75億美元，其中包括8.84億美元的現金和現金等價物餘額以及6.5億美元的可用借款能力。根據STG銀行信貸協議，手頭現金、業務產生的現金和借款能力被用作我們的主要流動資金來源。

STG銀行信貸協議包括一項財務維持契約，即第一留置權槓桿率(如STG銀行信貸協議所定義)，要求該比率不超過4.5倍，截至每個財政季度結束時衡量。截至2022年12月31日，STG第一留置權槓桿率低於4.5倍。根據STG銀行信貸協議，只有在循環信貸安排下35%或以上的能力(作為總承諾額的百分比)在每個財政季度的最後一天根據循環信貸安排提取時，財務維持契約才適用。由於截至2022年12月31日，循環信貸安排下沒有使用，STG不受STG銀行信貸協議下的財務維護契約的約束。STG銀行信貸協議包含STG截至2022年12月31日遵守的其他限制和契約。

2022年4月21日，STG與作為行政代理人、擔保人、貸款人和其他當事人的北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂了STG銀行信貸協議第四修正案(“第四修正案”)。根據第四修正案，STG籌集了STG定期貸款B-4，本金總額為7.5億美元，將於2029年4月21日到期。STG定期貸款B-4的所得款項用於為STG所有未償還的STG定期貸款B-1提供再融資，並贖回未償還的STG 5.875%債券。此外，STG銀行信貸協議下總計6.5億美元循環承諾中的6.125億美元的到期日被延長至2027年4月21日，剩餘的3750萬美元繼續於2025年12月4日到期。

在2022年第二季度，我們在公開市場交易中購買了本金總額為1.18億美元的STG 5.125%債券，代價為1.04億美元。收購的STG 5.125%債券在收購後立即被註銷。

在截至2023年12月31日的一年中，我們預計資本支出將在1.15億美元至1.25億美元之間，主要與我們空間站的技術、維護和建築項目有關。

目錄表

我們有各種合同義務，這些義務在我們的合併財務報表中記為負債，如應付票據、融資租賃和商業銀行融資；經營租賃；以及現行的電視節目合同。某些其他合同義務沒有在我們的合併財務報表中被確認為負債，例如某些未來的電視節目合同和網絡節目權利。現行的電視節目合同作為資產和負債被列入資產負債表，而未來的電視節目合同則被排除在外，直到知道成本，節目可用於首次放映或電視轉播，以及被許可人已接受節目。行業協議通常使我們能夠在三個月的延遲時間內為電視節目合同付款，這與合同時間不同。截至2022年12月31日，我們的重要合同義務包括：

•債務總額為42.65億美元，包括未來12個月內到期的流動債務3800萬美元，定義為當期和長期應付票據、融資租賃和商業銀行融資，包括附屬公司的融資租賃。截至2022年3月1日，我們不再鞏固DSIH的債務。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表。

•未來12個月我們總債務的到期利息2.75億美元，包括我們的浮動利率債務的估計利息，按截至2022年12月31日的7.07%的有效加權平均利率計算。

•截至現行和未來電視節目合同、網絡節目權利和網球節目權利的基礎協議到期日為止的合同金額為24.15億美元，其中包括在未來12個月內到期的10.65億美元。網絡節目安排協議可包括可變費用部分，例如訂户水平，在某些情況下，已根據當前訂户數量估計並反映在先前的數額中。

看見附註7.應付票據和商業銀行融資, 注8.租約，以及注9.計劃合同在C中合併財務報表以獲取更多信息。

我們預計，根據STG銀行信貸協議，現有的現金和現金等價物、我們業務的現金流以及借款能力將足以滿足我們未來12個月的償債義務、資本支出要求和營運資本需求。然而，某些因素，包括但不限於新冠肺炎疫情的嚴重性和持續時間、烏克蘭戰爭和其他地緣政治事件及其對經濟、我們的廣告商、我們的分銷商及其訂户的影響，可能會影響我們的流動性和我們的第一留置權槓桿率，從而影響我們根據STG銀行信貸協議獲得全部借款能力的能力。對於我們的長期流動資金需求，除了上述來源外，我們還可以依賴各種來源，例如但不限於發行長期債務、發行股權或其他可轉換為股權或可交換為股權的工具，或出售公司資產。然而，不能保證會有額外的融資或資本或我們公司資產的買家，也不能保證任何交易的條款對我們來説是可接受的或有利的。

目錄表

現金的來源和用途

下表列出了我們截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的現金流(單位：百萬)：


	2022		2021		2020
經營活動的現金流量淨額	$	799	$	327	$	1,548
投資活動中使用的現金流：
購置財產和設備	$	(105)	$	(80)	$	(157)
收購業務，扣除收購現金後的淨額	—		(4)		(16)
頻譜重新打包報銷	4		24		90
出售資產所得收益	9		43		36


子公司現金的解除合併	(315)		—		—
購買投資	(75)		(256)		(139)

來自投資的分配	99		26		26


其他，淨額	2		1		1
用於投資活動的現金流量淨額	$	(381)	$	(246)	$	(159)
用於融資活動的現金流：
應付票據收益和商業銀行融資	$	728	$	357	$	1,819
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃	(863)		(601)		(1,739)


回購已發行的A類普通股	(120)		(61)		(343)
A類和B類普通股支付的股息	(70)		(60)		(63)
按可贖回附屬公司優先股支付的股息	(7)		(5)		(36)
贖回可贖回附屬公司優先股	—		—		(547)
發債成本	—		(1)		(19)

對非控股權益的分配	(12)		(95)		(32)
分配給可贖回的非控股權益	—		(6)		(383)
其他，淨額	(9)		(52)		(117)
用於籌資活動的現金流量淨額	$	(353)	$	(524)	$	(1,460)

經營活動

在截至2022年12月31日的一年中，經營活動的淨現金流與2021年同期相比有所增加。增加的主要原因是收到應收所得税、與政治廣告收入增加有關的應收賬款的現金收款增加，以及由於解除合併而產生的部分期間的製作和間接費用付款、分銷商回扣付款和體育轉播權付款，但由於解除合併而從分銷商和廣告商收取的部分現金期間部分抵銷，見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表。

投資活動

與2021年同期相比，在截至2022年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金流有所增加。增加的主要原因是，如中所述，由於解除合併而取消了大連人壽的現金餘額。鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表但因投資分配增加和投資購買減少而部分抵消。

融資活動

與2021年同期相比，在截至2022年12月31日的一年中，用於融資活動的淨現金流減少。減少主要是由於發行STG定期貸款B-4所得款項，但因回購2022年A類普通股、贖回STG定期貸款B-1、贖回STG 5.875%債券及部分贖回STG 5.125%債券而部分抵銷。

目錄表

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨利率變化帶來的市場風險，並考慮引入衍生工具，主要目的是減少利率變化對我們的浮動利率債務的影響，以及減少公允市值變化對我們的固定利率債務的影響。看見附註7.應付票據和商業銀行融資在合併財務報表以供進一步討論。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的三年裏，我們沒有任何未償還的衍生品工具。然而，我們確實在2023年2月達成了利率互換協議。看見後續事件在……裏面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表.

我們面臨根據STG銀行信貸協議發行的浮動利率債務利率變化的風險。截至2022年12月31日，根據STG銀行信貸協議，我們的浮動利率債務總額為27.33億美元。我們估計，將各自的利率增加1%，將導致我們的利息支出增加2700萬美元。

第八項。財務報表和補充數據

本項目所需的財務報表和補充數據作為本報告的附件提交，列在項目15(A)(1)和(2)下，並作為參考併入本報告。

第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

截至2022年12月31日止年度內，會計師在會計及財務披露方面並無變動及/或意見分歧。

第9A項。控制和程序

財務報告披露控制程序與內部控制的評價

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日我們的披露控制程序和財務報告內部控制的設計和有效性。

《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)中所定義的“披露控制和程序”一詞，是指公司的控制和其他程序，其目的是提供所需信息的合理保證

在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內，公司在其根據《交易法》提交或提交的報告中披露的信息被記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在提供合理保證的控制和程序，以確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息已累積並傳達給我們的管理層，包括其主要高管和主要財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理部門在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。

根據《交易法》第13a-15d-15(F)條的定義，“財務報告內部控制”一詞是指由我們的首席執行官和首席財務官設計或在其監督下，由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據公認會計原則(“GAAP”)為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，幷包括下列政策和程序：

•與保存合理、詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關；

•提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據公認會計準則編制財務報表，並且我們的收入和支出是按照管理層或董事會的授權進行的；以及

•提供合理保證，防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大不利影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產。

目錄表

信息披露控制和程序的有效性評估

根據對我們截至2022年12月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

關於財務報告內部控制的管理報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)中規定的標準，對截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據我們的評估，管理層得出結論，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。

我們截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，如本文所述。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F))沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

對控制措施有效性的限制

管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證我們公司內的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或管理層對控制的凌駕，都可以規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。

項目9B。其他信息

沒有。

目錄表

第三部分

第10項。董事、行政人員和公司治理

這一項目需要的信息將包括在我們為2023年股東年會準備的委託書中，標題為“董事、高管和主要員工”、“拖欠第16(A)條報告”、“商業行為和道德準則”和“公司治理”，這些聲明將在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本報告。

第11項。高管薪酬

本項目要求的信息將包括在我們為2023年股東年會準備的委託書中，標題為“薪酬討論與分析”、“董事2022年薪酬”、“薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與”和“薪酬委員會報告”，這些報告將在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本報告。

第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項

這一項目所要求的信息將包括在我們為2023年股東年會準備的委託書中，標題為“某些受益所有人和管理層的安全所有權”，該委託書將在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本報告。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

本項目所需信息將包括在我們為2023年股東年會準備的委託書中，標題分別為“關聯人交易”和“董事獨立性”，這些委託書將在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交美國證券交易委員會，並通過引用併入本報告。

第14項。主要會計費用及服務

本項目要求的信息將包括在我們為2023年股東年會準備的委託書中，標題為“獨立註冊會計師事務所收費的披露”，該委託書將在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本報告。

目錄表

第四部分

項目15.證物、財務報表附表

(A)(1)財務報表

本項目要求的下列財務報表從本報告F-1頁開始在單獨一節中提交。


辛克萊廣播集團財務報表：						頁：
獨立註冊會計師事務所報告						F-2
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表						F-4
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合業務報表						F-5
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益表						F-6
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合權益(虧損)和可贖回非控股權益報表						F-7
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表						F-10
合併財務報表附註						F-11

(A)(2)財務報表附表

所有附表都被省略，因為它們不適用，或者所需資料列於財務報表或附註中。

(A)(3)展品

以下是與本報告一同提交的證據：


證物編號：						展品説明
3.1						辛克萊廣播集團公司的修訂和重述條款(通過引用從附件3.1併入1998年8月14日提交的註冊人報告10-Q表中。)
3.2						對辛克萊廣播集團公司修訂和重新修訂的公司章程的修正案。(通過引用結合於註冊人於2022年4月22日提交的關於附表14A的委託書的附錄B。)
3.3						修訂和重新修訂的辛克萊廣播集團公司章程，自2015年3月4日起生效，經第二修正案修訂，自2021年4月8日起生效。(通過引用附件3.1併入註冊人於2021年4月14日提交的8-K表格的當前報告。)
4.1						契約，日期為2016年8月30日，由辛克萊電視集團，Inc.，其中指定的擔保人和美國銀行全國協會作為受託人。(通過引用附件4.1併入註冊人於2016年9月2日提交的8-K表格的當前報告。)
4.2						契約，日期為2019年11月27日，由辛克萊電視集團，Inc.，擔保方和美國銀行全國協會作為受託人。(通過引用附件4.1併入註冊人於2019年11月27日提交的8-K表格的當前報告。)
4.3						擔保票據契約，日期為2020年12月4日，由辛克萊電視集團公司、其擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和票據抵押品代理。(通過引用附件4.1併入註冊人於2020年12月4日提交的當前8-K表格報告中。)
4.4**						描述辛克萊廣播集團公司的A類普通股。
10.1*						1996年辛克萊廣播集團公司長期激勵計劃(通過引用附件10.36併入1997年4月11日提交的註冊人報告10-K/A中。)
10.2*						《1996年辛克萊廣播集團長期激勵計劃第一修正案》(1998年4月10日提交的註冊人關於附表14A的委託書通過引用附件B併入。)
10.3*						辛克萊廣播集團公司1996年長期激勵計劃的第二修正案(通過引用附件10.39併入2014年3月3日提交的註冊人報告Form 10-K中。)
10.4*						辛克萊廣播集團公司2022年股票激勵計劃(從附件A參考註冊人關於2022年4月22日提交的附表14A的委託書而合併。)

目錄表


證物編號：						展品説明
10.5*						限制性股票獎勵協議格式。(通過引用附件10.4併入註冊人於2018年5月10日提交的Form 10-Q季度報告。)
10.6*						限制性股票獎勵協議格式。(通過引用附件10.3併入註冊人於2019年5月10日提交的Form 10-Q季度報告中。)
10.7*						限制性股票獎勵協議格式-2021年2月授予。(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年5月10日提交的Form 10-Q季度報告。)
10.8*						股票增值權協議格式。(通過引用附件10.4併入註冊人於2020年5月11日提交的Form 10-Q季度報告中。)
10.9*						股票增值權協議格式-2021年2月授予。(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年5月10日提交的Form 10-Q季度報告。)
10.10*						辛克萊廣播集團公司和弗雷德裏克·G·史密斯之間的僱傭協議，日期為1998年6月12日。(通過引用附件10.2併入1998年11月13日提交的註冊人的10-Q表格報告。)
10.11*						辛克萊廣播集團公司和J.Duncan Smith之間的僱傭協議，日期為1998年6月12日。(通過引用附件10.1併入1998年11月13日提交的註冊人的10-Q表格報告。)
10.12*						辛克萊廣播集團和克里斯托弗·裏普利於2017年8月23日修訂和重新簽署的僱傭協議。(通過引用附件10.1併入註冊人於2017年11月8日提交的Form 10-Q季度報告。)
10.13*						辛克萊廣播集團公司和Lucy Rutishauser於2017年8月28日修訂和重新簽署的僱傭協議。(通過引用附件10.2併入註冊人於2017年11月8日提交的Form 10-Q季度報告。)
10.14*						辛克萊電視集團和Robert Weisbord於2020年1月16日修訂和重新簽署的僱傭協議。(通過引用附件10.3併入註冊人於2021年5月10日提交的Form 10-Q季度報告。)
10.15						修訂並重新簽署了截至2010年2月8日Gerstell Development Limited Partnership和Sclair Media I，Inc.之間的租約(通過引用附件10.24併入2010年3月5日提交的註冊人報告Form 10-K中)。
10.16						修訂並重新簽訂了日期為2010年2月8日的坎寧安通信公司和辛克萊通信公司之間的租約。(通過引用附件10.25併入註冊人於2010年3月5日提交的10-K表格報告中。)
10.17						修訂和重新簽訂了截至2010年2月8日凱澤投資集團和辛克萊通信有限責任公司之間的租約。(通過引用附件10.26併入註冊人於2010年3月5日提交的10-K表格報告中。)
10.18						修訂和重新簽訂了截至2010年2月8日凱澤投資集團和辛克萊通信有限責任公司之間的租約。(通過引用附件10.27併入註冊人於2010年3月5日提交的10-K表格報告中。)
10.19						截至2013年1月1日Keyser Investment Group，Inc.和辛克萊通信有限責任公司之間的租約的第1號修正案。(通過引用附件10.34併入2013年3月12日提交的註冊人的10-K表格報告。)
10.20						由比弗壩有限責任公司和辛克萊廣播集團有限公司之間於2008年3月28日作出的租約修訂(通過引用註冊人於2018年5月10日提交的Form 10-Q季度報告而合併)。
10.21						行政飛行解決方案有限責任公司和辛克萊廣播集團之間於2020年3月6日簽署的專業服務協議(通過引用附件10.29併入2021年3月1日提交的註冊人報告Form 10-K中。)
10.22						行政飛行解決方案有限責任公司和辛克萊廣播集團之間於2021年2月11日修訂和重新簽署的專業服務協議(通過引用附件10.30併入2021年3月1日提交的註冊人報告Form 10-K中。)
10.23						修訂和重新簽署鑽石體育控股有限公司的有限責任公司協議，日期為2019年8月23日。(通過引用附件10.1併入註冊人於2019年8月23日提交的8-K表格的當前報告。)
10.24						鑽石體育控股有限公司修訂和重新簽署的有限責任公司協議的第一修正案，日期為2020年2月18日。(通過引用附件10.32併入註冊人於2021年3月1日提交的10-K表格報告中。)
10.25						鑽石體育控股有限公司修訂和重新簽署的有限責任公司協議第二修正案，日期為2020年6月30日。(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年8月10日提交的Form 10-Q季度報告中。)

目錄表


證物編號：						展品説明
10.26						優先股購買協議，由辛克萊廣播集團公司、鑽石體育控股有限公司、優先股權控股有限公司和摩根大通融資公司簽署，日期為2023年2月10日。(通過引用附件10.1併入註冊人於2023年2月10日提交的8-K表格的當前報告。)
10.27						第七次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2019年8月23日，由辛克萊廣播集團、辛克萊電視集團、其擔保方、作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行以及貸款人之間簽署。(通過引用附件10.4併入註冊人於2019年8月23日提交的8-K表格的當前報告。)
10.28						日期為2019年12月20日的第七次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2019年8月23日，由辛克萊電視集團、辛克萊廣播集團、擔保方、貸款方和作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂。(通過引用附件10.38併入註冊人於2021年3月1日提交的10-K表格報告。)
10.29						第二修正案，日期為2020年12月4日，由辛克萊電視集團，辛克萊廣播集團，Inc.，擔保方，貸款方，摩根大通銀行，北卡羅來納州，作為行政代理的第七次修訂和重新簽署的信貸協議。(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年12月4日提交的當前8-K表格報告中。)
10.30						第三修正案，日期為2021年4月1日，由辛克萊電視集團公司、辛克萊廣播集團公司、其擔保方、貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行之間的第七次修訂和重新簽署的信貸協議。(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年4月1日提交的8-K表格的當前報告。)
10.31						第四修正案，日期為2022年4月21日，由辛克萊電視集團公司、辛克萊廣播集團公司、其擔保方、貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行之間的第七次修訂和重新簽署的信貸協議(通過引用附件10.1併入註冊人於2022年4月21日提交的當前8-K表格報告中)。
10.32						修訂和重新簽署的貸款和擔保協議，日期為2021年6月25日，由鑽石體育金融SPV，LLC，Fox Sports Net，LLC，瑞士信貸股份公司紐約分行作為行政代理，Wilmington Trust，National Association作為抵押品代理、付款代理和賬户銀行及其貸款人之間簽署。(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年11月9日提交的10-Q表格的當前報告。)
10.33						貸款和安全協議第一修正案，日期為2021年9月15日，由鑽石體育金融SPV，LLC，鑽石體育網，LLC(f/k/a Fox Sports Net，LLC)，瑞士信貸股份公司紐約分行作為行政代理，Wilmington Trust，National Association作為抵押品代理，付款代理和賬户銀行，以及貸款人一方。(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年11月9日提交的10-Q表格的當前報告。)
10.34						轉讓和接受協議，日期為2021年11月5日，由瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為轉讓人和辛克萊廣播集團公司作為受讓人簽署，並被瑞士信貸股份公司紐約分行作為行政代理和鑽石體育金融公司作為借款人接受。(通過引用附件10.3併入註冊人於2021年11月9日提交的10-Q表格的當前報告。)
10.35						修訂和重新簽署的貸款協議和購買協議的綜合修正案，日期為2021年11月5日，由鑽石體育金融SPV，LLC，鑽石體育網，LLC(f/k/a福克斯體育網，LLC)，辛克萊廣播集團，Inc.作為行政代理和貸款人，Wilmington Trust，National Association作為抵押品代理，支付代理和賬户銀行，以及其中確定為發起人的某些人。(通過引用附件10.3併入註冊人於2021年11月9日提交的10-Q表格的當前報告。)
21**						註冊人的子公司。
23**						普華永道會計師事務所獨立註冊會計師事務所同意。
24						授權書；包括在本年度報告的10-K表格的簽名頁上。
31.1***						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7241節)第302節，克里斯托弗·S·裏普利作為辛克萊廣播集團首席執行官的認證。
31.2***						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7241節)第302節的規定，由Lucy A.Rutishauser證明為辛克萊廣播集團的首席財務官。
32.1***						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第18編第1350節)第906節，克里斯托弗·S·裏普利作為辛克萊廣播集團首席執行官的認證。
32.2***						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第18編第1350節)第906節的規定，由Lucy A.Rutishauser證明為辛克萊廣播集團的首席財務官。

目錄表


證物編號：						展品説明
99.1						史密斯兄弟和史密斯兄弟之間於2015年4月2日簽署的股東協議。(通過引用附件99.1併入註冊人於2015年4月6日提交的8-K表格的當前報告。)
101						本公司以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式編制的10-K表格年度報告中截至2022年12月31日的綜合財務報表及相關附註。**

*根據表格10-K第15(B)項，管理合同和補償計劃或安排必須作為證據提交。

**隨函送交存檔。

*根據法規S-K第601(B)(32)項，本展品不被視為根據《交易法》第18條的目的而被視為已存檔，或以其他方式承擔該條款的責任。此類證明不會被視為通過引用而併入證券法或交易法下的任何文件，除非註冊人通過引用明確地將其併入。

(B)展品

本項目所需的證物列在項目15(A)(3)下。

第16項。表格10-K摘要

不適用。

目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2023年3月1日正式授權以下籤署人代表註冊人簽署本表格10-K報告。


			辛克萊廣播集團。

			發信人：			克里斯托弗·S·裏普利
						克里斯托弗·S·裏普利
						總裁與首席執行官

目錄表

授權委託書

通過這些禮物認識所有的人以下“簽署”標題下簽名的每個人構成並任命克里斯托弗·S·裏普利為其真正和合法的事實受權人，每名單獨行事的人都有充分的替代和再代理的權力，以任何和所有身份代表他和以他的名義、地點和取代任何和所有身份簽署對本10-K文件的任何或所有修正案，並將其連同所有證物和其他與此相關的文件提交給美國證券交易委員會，授予上述事實上受權人全面的權力和權限來進行和執行在該處所內和周圍進行的每一項和每一必要的作為和事情。為其本人可能或可以親自作出的一切意圖及目的，特此批准及確認上述事實受權人或其替代人憑藉本條例可合法地作出或安排作出的所有事情，而每一人均單獨行事。

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

簽名

標題

日期

克里斯托弗·S·裏普利

總裁與首席執行官

克里斯托弗·S·裏普利

March 1, 2023

/s/Lucy A.Rutishauser

常務副總裁兼首席財務官

露西·A·魯蒂肖瑟

March 1, 2023

/s/David R.博切內克

高級副總裁與首席會計官

David·R·博切內克

March 1, 2023

/s/David D.史密斯

董事會主席兼執行主席

David D·史密斯

March 1, 2023

/s/弗雷德裏克·G·史密斯

弗雷德裏克·G·史密斯

董事

March 1, 2023

鄧肯·史密斯

董事

March 1, 2023

羅伯特·E·史密斯

董事

March 1, 2023

/s/勞裏·R·拜爾

勞裏·R·拜爾

董事

March 1, 2023

/s/老本傑明·S·卡森

老本傑明·S·卡森

董事

March 1, 2023

霍華德·E·弗裏德曼

董事

March 1, 2023

/Daniel C.基思

Daniel·C·基思

董事

March 1, 2023

/s/本森·E·萊格

本森·E·萊格

董事

March 1, 2023

目錄表

辛克萊廣播集團。

財務報表索引


			頁面

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)			F-2

截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表			F-4

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合業務報表			F-5

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益表			F-6

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合權益(虧損)和可贖回非控股權益報表			F-7

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表			F-10

合併財務報表附註			F-11

F-1

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致辛克萊廣播集團公司董事會和股東。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了辛克萊廣播集團及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，以及截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、全面收益、權益(虧損)和可贖回非控制權益和現金流量，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日止三個年度的經營業績及現金流量。我們還認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架 (2013) 由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

F-2

目錄表

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入確認-廣播部門廣告收入

如綜合財務報表附註1所述，本公司於截至2022年12月31日止年度錄得與廣播業務有關的廣告收入13.99億美元。廣告收入主要來自出售廣播廣告插播/印象。廣告收入在廣告插播/印象交付期間確認。

我們決定執行與廣播部門廣告收入相關的程序是一項重要的審計事項的主要考慮因素是，審計師在執行與公司收入確認相關的程序時所做的高度努力。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與廣告收入確認有關的控制措施的有效性，包括對廣告插播/印象投放期間廣告收入的記錄進行控制。這些程序除其他外，還包括評估一組廣播廣告交易樣本的收入確認情況，方法是獲取顯示已播出廣告的錄音，並將這些美國存托股份與選定交易產生的發票和收到的現金與合併財務報表中記錄的收入交易進行比較。

/s/ 普華永道會計師事務所

馬裏蘭州巴爾的摩

March 1, 2023

我們自2009年以來一直擔任本公司的審計師

F-3

目錄表

辛克萊廣播集團。

合併資產負債表

(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)


	截至12月31日，
	2022		2021
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	884	$	816
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元5及$7，分別	612		1,245
應收所得税	5		152
預付體育權利	—		85
預付費用和其他流動資產	182		173
流動資產總額	1,683		2,471
財產和設備，淨額	728		833
經營性租賃資產	145		207
遞延税項資產	—		293
受限現金	—		3
商譽	2,088		2,088
活生生的無限無形資產	150		150
客户關係，網絡	444		3,904
其他已確定壽命的無形資產，淨額	502		1,184
其他資產	964		1,408
總資產(A)	$	6,704	$	12,541

負債、可贖回的非控股權益和權益
流動負債：
應付賬款和應計負債	$	397	$	655

應付票據、融資租賃和商業銀行融資的當期部分	38		69
經營租賃負債的當期部分	23		35
應付計劃合同的當前部分	83		97
其他流動負債	67		346
流動負債總額	608		1,202
應付票據、融資租賃和商業銀行融資，減去流動部分	4,227		12,271
經營租賃負債減去流動部分	154		205
應付計劃合同，減去當前部分	10		21
遞延税項負債	610		—
其他長期負債	220		351
總負債(A)	5,829		14,050
承付款和或有事項(見注13)
可贖回的非控股權益	194		197
股東權益：
A類普通股，$0.01面值，500,000,000授權股份，45,847,879和49,314,303分別發行和發行的股份	1		1
B類普通股，$0.01面值，140,000,000授權股份，23,775,056和23,775,056已發行和已發行的可分別轉換為A類普通股的股票	—		—
額外實收資本	624		691
留存收益(累計虧損)	122		(2,460)
累計其他綜合收益(虧損)	1		(2)
辛克萊廣播集團股東權益總額(赤字)	748		(1,770)
非控制性權益	(67)		64
總股本(赤字)	681		(1,706)
總負債、可贖回的非控股權益和權益	$	6,704	$	12,541

附註是這些合併財務報表的組成部分。

(a)截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的綜合總資產包括VIE的總資產115百萬美元和美元217分別為100萬美元，這些資金只能用於償還VIE的債務。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的綜合總負債包括VIE的總負債#18百萬美元和美元62分別為100萬美元，VIE的債權人對我們沒有追索權。看見注14.可變利息實體.

F-4

目錄表

辛克萊廣播集團。

合併業務報表

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)


	2022		2021		2020
收入：
媒體收入	$	3,894	$	6,083	$	5,843
非媒體收入	34		51		100
總收入	3,928		6,134		5,943

運營費用：
媒體節目和製作費用	1,942		4,291		2,735
媒體銷售、一般和行政費用	812		908		832
項目合同費用攤銷	90		93		86
非媒體費用	44		57		91
財產和設備折舊	100		114		102
公司一般和行政費用	160		170		148
定期無形資產和其他資產的攤銷	221		477		572
商譽減值和定期無形資產減值	—		—		4,264
子公司解除合併的收益	(3,357)		—		—
資產處置和其他收益，減值淨額	(64)		(71)		(115)
營業(收益)費用總額	(52)		6,039		8,715
營業收入(虧損)	3,980		95		(2,772)

其他收入(支出)：
利息支出，包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本	(296)		(618)		(656)
清償債務所得(損)	3		(7)		(10)
權益法投資收益(虧損)	56		45		(36)
其他(費用)收入，淨額	(129)		(14)		325
其他費用合計(淨額)	(366)		(594)		(377)
所得税前收入(虧損)	3,614		(499)		(3,149)
所得税(撥備)優惠	(913)		173		720



淨收益(虧損)	2,701		(326)		(2,429)
可贖回非控股權益應佔淨收益	(20)		(18)		(56)
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損	(29)		(70)		71
可歸因於辛克萊廣播集團的淨收益(虧損)	$	2,652	$	(414)	$	(2,414)

辛克萊廣播集團的每股普通股收益：

每股基本收益(虧損)	$	37.54	$	(5.51)	$	(30.20)

稀釋後每股收益(虧損)	$	37.54	$	(5.51)	$	(30.20)
基本加權平均已發行普通股(千股)	70,653		75,050		79,924
稀釋加權平均已發行普通股和等值普通股(千股)	70,656		75,050		79,924

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-5

目錄表

辛克萊廣播集團。

綜合全面收益表

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(單位：百萬)


	2022		2021		2020
淨收益(虧損)	$	2,701	$	(326)	$	(2,429)
對退休後債務的調整，扣除税收	3		1		(1)
權益法投資的其他綜合損益份額	3		7		(7)
綜合收益(虧損)	2,707		(318)		(2,437)
可贖回非控股權益的全面收益	(20)		(18)		(56)
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失	(29)		(70)		71
可歸因於辛克萊廣播集團的全面收益(虧損)	$	2,658	$	(406)	$	(2,422)

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

F-6

目錄表

辛克萊廣播集團。

合併權益表(虧損)和可贖回的非控股權益

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(單位：百萬，共享數據除外)


			辛克萊廣播集團股東
	可贖回非控制性利益		A類普通股			B類普通股			其他內容已繳費資本		留存收益(累計虧損)		累計其他全面損失		非控制性利益		總股本(赤字)
			股票	值		股票	值
平衡，2019年12月31日	$	1,078	66,830,110	$	1	24,727,682	$	—	$	1,011	$	492	$	(2)	$	192	$	1,694


宣佈和支付的A類和B類普通股股息($0.80每股)	—		—	—		—	—		—		(64)		—		—		(64)

A類普通股回購	—		(19,418,934)	—		—	—		(343)		—		—		—		(343)
根據員工福利計劃發行的A類普通股	—		1,841,495	—		—	—		53		—		—		—		53

已發行的非控股權益	22		—	—		—	—		—		—		—		—		—

對非控股權益的分配，淨額	—		—	—		—	—		—		—		—		(32)		(32)
分配給可贖回的非控股權益	(419)		—	—		—	—		—		—		—		—		—
可贖回附屬公司優先股，扣除費用後的贖回	(547)		—	—		—	—		—		—		—		—		—

其他綜合損失	—		—	—		—	—		—		—		(8)		—		(8)
淨收益(虧損)	56		—	—		—	—		—		(2,414)		—		(71)		(2,485)
平衡，2020年12月31日	$	190	49,252,671	$	1	24,727,682	$	—	$	721	$	(1,986)	$	(10)	$	89	$	(1,185)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-7

目錄表

辛克萊廣播集團。

合併權益表(虧損)和可贖回的非控股權益

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(單位：百萬，共享數據除外)


			辛克萊廣播集團股東
	可贖回的非控股權益		A類普通股			B類普通股			其他內容已繳費資本		累計赤字		累計其他全面損失		非控制性利益		總赤字
			股票	值		股票	值
平衡，2020年12月31日	$	190	49,252,671	$	1	24,727,682	$	—	$	721	$	(1,986)	$	(10)	$	89	$	(1,185)

宣佈和支付的A類和B類普通股股息($0.80每股)	—		—	—		—	—		—		(60)		—		—		(60)
B類普通股轉換為A類普通股	—		952,626	—		(952,626)	—		—		—		—		—		—
A類普通股回購	—		(2,438,585)	—		—	—		(61)		—		—		—		(61)
根據員工福利計劃發行的A類普通股	—		1,547,591	—		—	—		31		—		—		—		31



對非控股權益的分配，淨額	(11)		—	—		—	—		—		—		—		(95)		(95)



其他綜合收益	—		—	—		—	—		—		—		8		—		8
淨收益(虧損)	18		—	—		—	—		—		(414)		—		70		(344)
平衡，2021年12月31日	$	197	49,314,303	$	1	23,775,056	$	—	$	691	$	(2,460)	$	(2)	$	64	$	(1,706)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-8

目錄表

辛克萊廣播集團。

合併權益表(虧損)和可贖回的非控股權益

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(單位：百萬，共享數據除外)


			辛克萊廣播集團股東
	可贖回的非控股權益		A類普通股			B類普通股			其他內容已繳費資本		(累計赤字)留存收益		累計其他全面(虧損) 收入		非控制性利益		總計(赤字) 權益
			股票	值		股票	值
平衡，2021年12月31日	$	197	49,314,303	$	1	23,775,056	$	—	$	691	$	(2,460)	$	(2)	$	64	$	(1,706)



宣佈和支付的A類和B類普通股股息($1.00每股)	—		—	—		—	—		—		(70)		—		—		(70)

A類普通股回購	—		(4,850,398)	—		—	—		(120)		—		—		—		(120)
根據員工福利計劃發行的A類普通股	—		1,383,974	—		—	—		53		—		—		—		53

對非控股權益的分配，淨額	(7)		—	—		—	—		—		—		—		(12)		(12)



其他綜合收益	—		—	—		—	—		—		—		6		—		6
子公司的解除合併	(16)		—	—		—	—		—		—		(3)		(148)		(151)
淨收入	20		—	—		—	—		—		2,652		—		29		2,681
平衡，2022年12月31日	$	194	45,847,879	$	1	23,775,056	$	—	$	624	$	122	$	1	$	(67)	$	681

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-9

目錄表

辛克萊廣播集團。

合併現金流量表

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(單位：百萬)


	2022		2021		2020
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)	$	2,701	$	(326)	$	(2,429)
對淨收益(虧損)與經營活動現金流量淨額的調整：
商譽減值和定期無形資產減值	—		—		4,264
體育節目轉播權的攤銷	326		2,350		1,078
定期無形資產和其他資產的攤銷	221		477		572
財產和設備折舊	100		114		102
項目合同費用攤銷	90		93		86
基於股票的薪酬	50		60		52
遞延税金準備(福利)	906		(92)		(604)
資產處置和其他收益，減值淨額	(11)		(69)		(119)
子公司解除合併的收益	(3,357)		—		—
權益法投資的(收益)損失	(56)		(45)		36
投資損失(收益)	133		38		(152)
來自投資的分配	87		54		27
體育節目轉播權支付	(325)		(1,834)		(1,345)
向總代理商返點付款	(15)		(202)		—
債務清償損失(收益)	(3)		7		10
變動支付債務的計量調整損失(收益)	3		(15)		(159)
資產和負債變動，扣除收購和子公司解除合併後的淨額：
應收賬款減少(增加)	20		(187)		70
(增加)預付費用和其他流動資產減少	(96)		(86)		48
(減少)應付賬款和應計賬款及其他流動負債增加	(14)		113		(3)
當期和長期應付/應收所得税淨額變化淨額	147		(52)		(127)
應付計劃合同減少	(103)		(102)		(96)
(減少)其他長期負債增加	(7)		3		198
其他，淨額	2		28		39
經營活動的現金流量淨額	799		327		1,548
用於投資活動的現金流：
購置財產和設備	(105)		(80)		(157)
收購業務，扣除收購現金後的淨額	—		(4)		(16)
頻譜重新打包報銷	4		24		90
出售資產所得收益	9		43		36
子公司現金的解除合併	(315)		—		—
購買投資	(75)		(256)		(139)
來自投資的分配	99		26		26

其他，淨額	2		1		1
用於投資活動的現金流量淨額	(381)		(246)		(159)
用於融資活動的現金流：
應付票據收益和商業銀行融資	728		357		1,819
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃	(863)		(601)		(1,739)


回購已發行的A類普通股	(120)		(61)		(343)
A類和B類普通股支付的股息	(70)		(60)		(63)
按可贖回附屬公司優先股支付的股息	(7)		(5)		(36)
贖回可贖回附屬公司優先股	—		—		(547)
發債成本	—		(1)		(19)

對非控股權益的分配，淨額	(12)		(95)		(32)
分配給可贖回的非控股權益	—		(6)		(383)
其他，淨額	(9)		(52)		(117)
用於籌資活動的現金流量淨額	(353)		(524)		(1,460)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額	65		(443)		(71)
現金、現金等價物和受限現金，年初	819		1,262		1,333
現金、現金等價物和受限現金，年終	$	884	$	819	$	1,262

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-10

目錄表

辛克萊廣播集團。

合併財務報表附註

1.業務性質和主要會計政策摘要：

運營的性質

辛克萊廣播集團(“SBG”，“公司”，或有時被稱為“我們”或“我們的”)是一家多元化的媒體公司，覆蓋全國，專注於在我們的地方電視臺、數字平臺以及在解散(定義如下)之前提供高質量的內容，地區和國家體育網絡。通過我們的廣播平臺和第三方平臺發佈的內容包括由第三方網絡和辛迪加提供的節目、本地新聞、我們和我們自己的網絡製作的其他原創節目，以及在解體之前的大學和職業體育節目。此外，我們擁有數字媒體產品，與我們廣泛的電視臺相關數字資產組合相輔相成，我們擁有、擁有、管理和/或運營技術和軟件服務公司、促進廣播技術進步的研發以及其他媒體和非媒體相關業務和資產的權益，包括房地產、風險資本、私募股權和直接投資。

截至2022年12月31日，我們擁有一用於記賬目的的可報告部分，廣播。在解固之前，我們有過二可報告的部門，用於記賬、廣播和當地的體育賽事。廣播部分主要由我們的185中國的廣播電視臺86我們擁有的市場根據LMA提供節目和運營服務，或根據其他外包協議提供銷售服務和其他非節目運營服務，如JSA和SSA。這些電臺在廣播636截至2022年12月31日的頻道。就本報告而言，這些185車站和636頻道是指“我們的”電臺和頻道。本地體育業務主要由我們的Bally Sports Network品牌(“Bally RSNs”)、Marquee Sports Network(“Marquee”)合資企業以及截至2022年2月28日的Yankee Entertainment and Sports Network，LLC(“YES Network”)的少數股權組成。2022年3月1日，Bally RSN、Marquee和YES Network從我們的財務報表中分離出來。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固下面。到2022年2月28日，我們將Bally RSN和Marquee稱為“RSN”。RSN和YES Network擁有獨家轉播權，在其他體育賽事中，專業運動隊在指定的當地觀看區域的比賽。

合併原則

合併財務報表包括我們的賬目，以及我們是主要受益人的全資和控股子公司和VIE的賬目。非控股權益代表少數股東在我們某些合併實體中的權益比例份額。可由持有者贖回且贖回不在我們控制範圍內的非控制性權益，作為可贖回的非控制性權益列示。所有公司間交易和賬户餘額都已在合併中沖銷。

當我們是主要受益者時，我們就合併VIE。我們是VIE的主要受益者，當我們有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現產生最大影響，並有義務吸收損失或有權獲得對VIE將具有重大意義的回報時。看見注14.可變利息實體有關我們的VIE的更多信息。

對我們有重大影響但不能控制的實體的投資採用權益會計方法進行會計核算。權益法投資的收益(虧損)是指我們在權益法投資產生的淨收益或虧損中所佔的比例。

鑽石體育中間控股有限責任公司的解固

2022年3月1日，SBG的子公司鑽石體育中級控股有限責任公司及其若干子公司(統稱為“DSIH”)完成了一系列交易(“交易”)。作為交易的一部分，DSIH的治理結構被修改，包括對其管理委員會的組成進行了更改，導致公司失去了投票控制權。因此，從我們於2022年3月1日生效的綜合財務報表中取消合併，其業務代表了我們當地體育部門的全部業務(下稱“取消合併”)。因此，截至2022年12月31日的年度綜合經營報表包括在解除合併前兩個月與DSIH有關的活動。自2022年2月28日起，該公司的資產和負債不再計入我們的綜合資產負債表。任何關於結果、業務和與DSIH相關的會計政策的討論都指的是解除合併之前的時期。

F-11

目錄表

在解除合併後，我們確認了一項所得税前收益約為$3,3571,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，在我們的綜合經營報表中計入子公司解除合併後的收益。於解除合併後，吾等按權益會計方法入賬吾等於三菱重工的股權權益。看見附註6.其他資產以獲取更多信息。

預算的使用

根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和或有資產和負債的披露中報告的資產、負債、收入和費用的數額。實際結果可能與這些估計不同。

烏克蘭戰爭和新冠肺炎疫情的影響繼續給全球經濟和金融市場帶來重大不確定性和混亂。這些不確定性有可能進一步對我們與收入確認、商譽和無形資產、項目合同成本和所得税相關但不限於的估計產生實質性影響。因此，我們的許多估計和假設需要更多的判斷，並帶有更高程度的變異性和波動性。隨着新事件的發生和更多信息的出現，我們的估計可能會發生變化，這些變化在我們的合併財務報表中確認或披露。

近期會計公告

2016年6月，FASB發佈了關於金融工具信貸損失會計的修訂指導意見。除其他規定外，本指引為大多數金融資產和某些其他工具引入了新的減值模式。對於應收款和其他應收款、持有至到期的債務證券、貸款和其他工具，實體將被要求使用前瞻性的“預期損失”模式，該模式將取代目前的“已發生損失”模式，這種模式通常會導致提早確認損失準備。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2018年8月，財務會計準則委員會發布了指導意見，將作為服務合同的託管安排中發生的實施費用資本化的要求與為開發或獲得內部使用軟件而發生的實施費用資本化的要求與作為託管安排期限內支出的服務合同的資本化實施費用相一致。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2018年10月，FASB發佈了關於確定決策費是否為可變利息的指導意見。修正案要求各組織按比例考慮通過共同控制的相關方持有的間接利益，而不是按照公認會計原則(“公認會計原則”)的現行要求，將其等同於全部直接利益。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2019年3月，財務會計準則委員會發布了指導意見，要求當電影或許可協議主要與其他電影和/或許可協議一起貨幣化時，實體應在電影集團層面對920-350分主題範圍內的電影或許可協議進行減值測試。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2019年12月，FASB發佈了指導意見，旨在簡化與所得税會計相關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修改了現有指南，以改進一致性應用。ASU 2019-12將在2020年12月15日之後的中期和年度期間生效。允許及早領養。我們在2020年第三季度很早就採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了指導意見，為將GAAP應用於合約、對衝關係和受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將被終止的另一參考利率影響的其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況。該指南在發佈更新後立即對所有實體生效，並可能前瞻性地適用於自通過之日起至2024年12月31日存在或簽訂的適用交易。我們在發佈時採用了這一指導方針，它對我們的合併財務報表沒有影響。

F-12

目錄表

2021年10月，財務會計準則委員會發布指導意見，通過解決實踐中的多樣性問題，改進與業務合併中客户獲得的收入合同的會計處理。ASU 2021-08要求收購實體按照主題606確認和計量在企業合併中收購的合同資產和合同負債，就好像是它發起了合同一樣。該指導意見適用於2022年12月15日之後完成的收購，包括這些財年內的過渡期。我們目前正在評估這一指導意見的影響，但預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

現金和現金等價物

我們將所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。

應收帳款

我們定期審查應收賬款，並根據經濟狀況對商家支付能力的影響、過去的收款經驗以及管理層判斷值得當前確認的其他因素，確定適當的壞賬準備估計。反過來，從收入中扣除一筆準備金，以維持適當的免税額水平。

2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的壞賬準備結轉情況如下(單位：百萬)：


	2022		2021		2020
期初餘額	$	7	$	5	$	8
已記入費用	4		3		2
淨註銷	(6)		(1)		(5)
期末餘額	$	5	$	7	$	5

截至2022年12月31日，一位客户13佔我們應收賬款的%，淨額。截至2021年12月31日，三家客户佔比15%, 15%，以及12分別佔我們應收賬款淨額的%。截至2020年12月31日，有三家客户19%, 17%，以及15分別佔我們應收賬款淨額的%。出於本公開的目的，單個客户可以包括處於共同控制下的多個實體。

廣播電視節目製作

我們與節目辛迪加達成了在合同期內獲得電視節目權利的協議，合同期限通常為一至七年了。合同付款按通常等於或短於合同期限的條款分期付款。根據廣播業的會計指引，當每個節目的成本已知或可合理釐定、節目素材已根據許可協議的條件獲持牌人接受，以及該節目可供首次放映或電視轉播時，根據許可協議所取得的權利及產生的義務的資產及負債應在資產負債表上列報。在一年內應付的方案合同部分在所附合並資產負債表中作為流動負債反映。

對這一節目的權利以未攤銷成本或公允價值中的較低者反映在隨附的合併資產負債表中。項目合同成本按直線攤銷，超過三年的合同除外，採用加速攤銷法。管理層估計將在下一年攤銷的項目合同成本被歸類為流動資產。項目合同債務的支付通常按計劃進行，不受攤銷或公允價值調整的影響。

公允價值是利用貼現現金流模型確定的，該模型基於管理層對未來廣告收入(扣除銷售佣金)的預期，這些收入將由節目材料產生。我們每季度評估我們的項目合同成本，以確保成本以未攤銷成本或公允價值中的較低者記錄。

F-13

目錄表

體育節目製作權

在解除合併之前，DIH有多年計劃權利協議提供了丹斯克衞生研究院有權在特定地區內製作和轉播專業體育直播比賽，以換取轉播費。在支付合同費用後，為獲得與未來遊戲有關的權利記錄了預付資產。為獲得的轉播權記錄的資產根據預計轉播比賽的時間被歸類為流動或非流動。對於期末已發生但尚未支付的任何節目權利義務，都記錄了負債。我們將這些節目版權攤銷為每一季的費用，基於合同規定的費率。如果權利協議期限內規定的合同費率導致費用確認模式與合同期限內收入的預計增長不一致，則加速攤銷。

NBA和NHL將2020-2021賽季的開始時間分別推遲到2020年12月22日和2021年1月13日，兩個聯盟都推遲了2021年第四季度的比賽，並將這些比賽重新安排在2022年第一季度進行。與這些季節相關的體育權利支出在這些季節的修改期限內確認。

商譽、無限期無形資產和其他長期資產的減值

我們每年在第四季度評估我們的商譽和無限期活着無形資產的減值，如果事件或情況變化表明可能存在減值，我們會更頻繁地評估減值。我們的商譽已分配至報告單位層面，並已在報告單位層面進行減值測試。報告單位是一個業務部門或業務部門的一個組成部分，因為該組成部分構成一項業務，管理層可為其提供離散的財務信息，並定期對其進行審查。在測試商譽減值時，具有類似特徵的經營部門的組成部分被彙總。

在我們年度減值商譽評估的表現中，我們可以選擇定性地評估報告單位是否更有可能減值。作為這一定性評估的一部分，我們權衡了報告單位特有的因素以及行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響，這些因素可能會影響用於確定資產公允價值的重大投入。我們也會在先前的量化評估中考慮公允價值超出賬面價值的重要性。

如果我們得出結論認為報告單位更有可能減值，或者如果我們選擇不進行可選的定性評估，我們將確定報告單位的公允價值，並將其與報告單位的賬面淨值進行比較。如果公允價值低於賬面淨值，我們將為差額計入商譽減值。我們使用收益法估計報告單位的公允價值，該方法涉及到折現現金流分析的表現。我們的貼現現金流模型基於我們基於對未來業績的內部預測對未來市場狀況的判斷，以及基於多個因素的貼現率，包括市場利率、加權平均資本成本分析，幷包括對市場風險和公司特定風險的調整。

我們無限期的無形資產主要由我們的廣播許可證和一個商號組成。對於我們對壽命不定的無形資產的年度減值測試，我們可以選擇進行定性評估，以確定這些資產是否更有可能減值。作為這一定性評估的一部分，我們權衡了特定於無限期無形資產的因素以及行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響，這些因素可能會影響用於確定資產公允價值的重要投入。我們也會在先前的量化評估中考慮公允價值超出賬面價值的重要性。在評估我們的廣播許可證減值時，定性評估是在市場層面進行的，因為市場內的廣播許可證是相輔相成的，共同提高了每個電視臺的單一廣播許可證。如果我們得出結論認為我們的一個廣播許可證很可能受損，我們將通過比較市場上廣播許可證的總公允價值和各自的賬面價值來進行量化評估。我們使用格林菲爾德法估計我們的廣播許可證的公允價值，這是一種收益法。這種方法涉及一種貼現現金流模型，該模型包含了幾個變量，包括但不限於市場收入和長期增長預測、沒有網絡從屬關係的典型參與者的估計市場份額，以及基於市場規模和電臺類型的估計利潤率。該模型還假設了資本支出支出、未來終端價值、有效税率假設和基於包括市場利率在內的一系列因素的貼現率。, 基於電視臺目標資本結構的加權平均資本成本分析，包括對市場風險和公司特定風險的調整。如果廣播許可證的賬面價值超過公允價值，則在廣播許可證的賬面價值超過公允價值的程度上計入減值損失。

F-14

目錄表

如果事件或環境變化表明我們的長期資產(包括確定壽命的無形資產)的賬面價值可能無法收回，我們將評估此類資產的減值。我們通過比較資產組內資產的賬面價值與與該資產組相關的估計未貼現未來現金流來評估長期資產的可回收能力。資產組代表一組資產產生的最低水平的現金流，這些資產在很大程度上獨立於其他資產的現金流。當該等評估顯示未來未貼現現金流量不足以收回該資產組別的賬面價值時，減值虧損乃通過比較該資產組別的估計公允價值與賬面價值而釐定。我們使用收益法估計公允價值，該方法涉及到折現現金流分析的表現。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，我們沒有發現任何跡象表明我們的商譽、無限期或長期資產可能無法收回。看見附註5.商譽、無限期無形資產和其他無形資產以獲取更多信息。

在截至2020年12月31日的年度內，RSN在解除合併前被列入當地體育部分的分銷商在2020年損失了三個分銷商，對此產生了負面影響。此外，他們現有的分銷商經歷了訂户流失的嚴重程度，我們認為這在一定程度上受到了媒體碎片化、經濟環境、新冠肺炎疫情和相關不確定性導致的消費者行為轉變的影響。由於這些因素，我們在2020年第三季度對RSN報告單位的商譽和長期資產組進行了減值測試，結果是商譽的非現金減值費用為#美元2,615百萬美元，客户關係價值1,218百萬美元，以及其他固定存在的無形資產$431百萬美元，計入截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中的商譽減值和已確定壽命的無形資產。

當因素顯示權益法投資的價值可能減少時，我們評估是否發生了價值損失。如果該損失被視為非暫時性的，則相應地計入減值損失。對於任何顯示潛在減值的權益法投資，我們使用基於市場的方法(考慮可比業務和最近市場交易的收益和現金流倍數)以及涉及執行貼現現金流分析的收益法的組合來估計該等投資的公允價值。看見附註6.其他資產以獲取更多信息。

應付賬款和應計負債

截至2022年12月31日和2021年12月31日，應付賬款和應計負債構成如下(單位：百萬)：


	2022		2021
薪酬和員工福利	$	100	$	142
利息	11		126
與方案擬訂有關的債務	151		227
法律、訴訟和監管	10		6
應付帳款和其他營業費用	125		154
應付賬款和應計負債總額	$	397	$	655

當發生這些活動時，我們會為其支付費用.

F-15

目錄表

所得税

我們根據財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的差異來確認遞延税項資產和負債。如果我們確定部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，我們會為遞延税項資產提供估值準備。在評估我們實現遞延税項淨資產的能力時，我們考慮了所有可用的證據，無論是積極的還是消極的，包括我們過去的經營業績、税務籌劃策略、當前和累計虧損以及對未來應納税收入的預測。在考慮這些應税收入來源時，我們必須根據長期管理基本業務所用的計劃和估計作出某些判斷。截至2022年12月31日及2021年12月31日，已為與某些暫時性基差相關的遞延税項資產、根據IRC第163(J)條結轉的利息支出以及基於過去經營業績、現有臨時基差逆轉的預期時間、替代税務策略和預計未來應納税所得額的大量可用國家淨營業虧損結轉計提估值準備。未來營業和/或應税收入的變化或事實和環境的其他變化可能會對我們的遞延税項資產的變現能力產生重大影響，這可能會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

管理層定期對我們的税務狀況進行全面審查，如果基於其技術優點(包括任何上訴或訴訟程序的解決)審查該等税收狀況更有可能持續下去，我們將記錄未確認税收優惠的負債。在確定所採取的立場是否更有可能持續下去時，需要做出重大判斷，並基於各種事實和情況，包括對相關聯邦和州所得税法、法規、判例法和其他權威聲明的解釋。根據這一分析、持續審計的狀況和適用的訴訟時效到期情況，對負債進行必要的調整。審計的解決方案是不可預測的，可能會導致税負明顯高於或低於我們提供的税負。看見注12.所得税，以進一步討論應計的未確認税收優惠。

補充資料--現金流量表

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的幾年中，我們進行了以下現金交易(單位：百萬)：


	2022		2021		2020
已繳納的所得税	$	18	$	16	$	11
所得税退税	$	158	$	44	$	2
支付的利息	$	387	$	583	$	634

非現金投資活動包括購買財產和設備#美元。5截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度每年百萬元及62020年12月31日終了年度的百萬美元；收到公允價值為#美元的設備58與完成重新打包過程相關的100萬美元，如中更全面地描述附註2.資產的購置和處置截至2021年12月31日的年度；將一項資產轉讓為財產#美元7在截至2020年12月31日的一年中，

在截至2022年和2021年12月31日的年度內，我們獲得了價值為$3百萬美元和美元6分別以100萬英鎊換取等值的廣告位。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司與Bally‘s訂立商業協議，並獲得該業務之股權，價值為$199百萬美元。看見附註6.其他資產和附註18.公允價值計量以供進一步討論。與體育權利有關的非現金交易為#美元。22在截至2020年12月31日的一年中，

F-16

目錄表

收入確認

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們按類型和細分市場分類的收入(單位：百萬)：


截至2022年12月31日止的年度	廣播		地方體育		其他		淘汰		總計
分銷收入	$	1,530	$	433	$	180	$	—	$	2,143
廣告收入	1,399		44		233		(62)		1,614
其他媒體、非媒體和公司間收入	142		5		60		(36)		171
總收入	$	3,071	$	482	$	473	$	(98)	$	3,928

截至2021年12月31日止的年度	廣播		地方體育		其他		淘汰		總計
分銷收入	$	1,475	$	2,620	$	193	$	—	$	4,288
廣告收入	1,106		409		217		(41)		1,691
其他媒體、非媒體和公司間收入	176		27		71		(119)		155
總收入	$	2,757	$	3,056	$	481	$	(160)	$	6,134

截至2020年12月31日止年度	廣播		地方體育		其他		淘汰		總計
分銷收入	$	1,414	$	2,472	$	199	$	—	$	4,085
廣告收入	1,364		196		131		(2)		1,689
其他媒體、非媒體和公司間收入	144		18		121		(114)		169
總收入	$	2,922	$	2,686	$	451	$	(116)	$	5,943

分配收入。我們通過從分銷商那裏收取的費用來產生分銷收入，這些費用是為了分銷我們的電臺、其他物業，以及在解除合併之前的RSN的分配權。分銷安排通常由多年合同管理，基本費用基於每個訂户的合同月費率。這些安排代表知識產權許可；收入被確認為向我們的客户提供的信號或網絡編程(“當使用發生時”)，這與我們履行義務的程度相一致。收入是根據合同費率乘以估計的訂户數量來計算的。我們的客户將在一個月結束後的短時間內根據實際訂户匯款，一般不超過120天。訂户估計的歷史調整並不重要。

廣告收入。我們的廣告收入主要來自在我們的廣播電視、數字平臺以及在解散之前的RSN內銷售廣告位/印象。廣告收入在廣告插播/印象交付期間確認。在我們提供收視率保證的安排中，如果收視率出現缺口，我們將推遲一定比例的收入，直到通過投放額外廣告來解決收視率缺口。我們的廣告安排的期限一般不到一年，從廣告播出到到期付款之間的時間間隔並不重要。在某些情況下，我們要求客户提前付款；在履行我們的履約義務之前收到的付款反映為遞延收入。

實際的權宜之計和豁免。我們在產生銷售佣金時會產生費用，因為這些費用的受益期是一年或更短時間。這些成本記錄在媒體銷售、一般和行政費用中。根據ASC 606，我們不披露(I)原始預期期限為一年或以下的合同及(Ii)按銷售/使用量為基礎的特許權使用費計入的分銷安排的未履行履約義務的價值。

具有多重履行義務的安排。我們與客户簽訂的合同可能包括多項履約義務。對於此類安排，我們根據每個履約義務的相對獨立銷售價格(通常是基於向客户收取的價格)將收入分配給每個履約義務。

F-17

目錄表

遞延收入。我們在業績之前收到或到期的現金付款時記錄遞延收入，包括可退還的金額。我們根據預期履行業績義務的時間，將遞延收入歸類為綜合資產負債表內其他流動負債中的流動收入或其他長期負債中的長期收入。遞延收入為$200百萬，$235百萬美元，以及$233分別截至2022年、2021年和2020年12月31日，其中144百萬，$164百萬美元，以及$184截至2022年、2021年和2020年12月31日，分別在我們的合併資產負債表中的其他長期負債中反映了100萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的遞延收入餘額中包括的在2022年和2021年12月31日終了年度確認的遞延收入為#美元。62百萬美元和美元45分別為100萬美元。

2020年11月18日，公司和DSG與Bally‘s Corporation簽訂了一項企業範圍的商業協議，包括在我們的地區體育網絡、廣播網絡和其他物業中提供某些品牌整合。這些品牌整合包括與我們大多數地區體育網絡(Marquee除外)相關的冠名權。這一安排的初始期限為十年我們於2021年開始在這種安排下表演。公司收到了非現金對價，初始價值為#美元。199反映為合同負債並作為收入確認為安排下的履約義務的100萬美元的債務已經履行。看見附註6.其他資產以獲取更多信息。

在截至2022年12月31日的一年中，有三個客户12%, 11%，以及10分別佔我們總收入的1%。在截至2021年12月31日的一年中，有三個客户19%, 18%，以及14分別佔我們總收入的1%。在截至2020年12月31日的年度中，有三個客户18%, 17%，以及12分別佔我們總收入的1%。出於本公開的目的，單個客户可以包括處於共同控制下的多個實體。

廣告費

促銷廣告費用計入發生期間，計入媒體制作和其他非媒體費用。扣除廣告合作社積分後的總廣告費用為#美元9百萬，$22百萬美元，以及$23截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度為100萬美元。

金融工具

截至2022年12月31日和2021年12月31日，金融工具包括現金和現金等價物、應收貿易賬款、應付賬款、應計負債、股票期權和認股權證以及應付票據。除應付票據外，所有該等金融工具的賬面值均接近公允價值。看見附註18.公允價值計量有關應付票據公允價值的更多信息。

退休後福利

我們維持着一個補充的高管退休計劃，這是我們在收購某些電臺時繼承的。截至2022年12月31日，預計福利債務估計為#美元14100萬美元，其中1百萬美元計入應計費用和#美元13百萬美元計入我們綜合資產負債表中的其他長期負債。在2022年12月31日，預計福利義務是使用5.20%的貼現率與2.61截至2021年12月31日止年度的截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們賺取了1百萬美元和美元2分別為100萬美元的福利支付。我們確認精算收益為#美元。3百萬美元和美元1分別於截至2022年及2021年12月31日止年度的其他綜合收益為百萬元。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的每一年，我們確認了1百萬美元的定期養老金支出，在其他(費用)收入中報告，在我們的綜合經營報表中淨額。

我們還維持為某些員工提供的其他退休後計劃。這些計劃是自願計劃，主要允許參與者推遲合格的補償，他們也可能有資格在推遲時獲得酌情匹配。截至2022年12月31日，我們合併資產負債表中與遞延薪酬計劃相關的資產和負債為41百萬美元和美元35分別為100萬美元。

重新分類

對前幾年的合併財務報表進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。

F-18

目錄表

後續事件

STG簽訂了2023年2月7日生效、2026年2月28日終止的利率互換協議。互換協議的名義金額為#美元。600百萬美元，固定利率為3.9%.

2023年2月10日，我們達成了一項協議，以促進購買剩餘的175,000可贖回附屬公司優先股的單位，定義見可贖回附屬公司優先股在附註10.可贖回的非控股權益，購買總價為$190百萬美元，代表95剩餘未退還的出資總額#美元的百分比175截至(但不包括)購買之日的應計和未付股息。

2.資產的購置和處置：

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們以總收購價格(扣除收購的現金)收購了某些業務26百萬美元，包括營運資本調整和其他調整。有幾個不是在截至2022年12月31日的年度內進行收購。

以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的收購活動摘要：

2021年收購

在截至2021年12月31日的年度內，我們完成了對ZypMedia的收購，價格約為$7百萬現金。收購的資產和負債在交易結束之日按公允價值入賬。

在截至2021年12月31日的年度內，我們以美元收購了360IA，LLC5百萬美元，連同$2百萬美元以現金支付，其餘以美元支付1前兩項的每一項都增加了百萬三截止日期後的週年紀念。

2020年的收購

於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，我們完成以$收購一家電臺的特許資產及若干非特許資產。7以及的許可資產和某些非許可資產二電視臺的收費是$9百萬美元。這些收購是用手頭的現金完成的。

收購的財務結果

下表彙總了自每次收購之日起公司財務報表中包括的淨收入和營業虧損的結果，如下所列(以百萬為單位)：


	2022		2021		2020
收入：
2020年的其他收購	$	—	$	4	$	3
2021年的其他收購	72		8		—
淨收入合計	$	72	$	12	$	3


	2022		2021		2020
運營虧損：
2020年的其他收購	$	—	$	(9)	$	(2)
2021年的其他收購	(7)		(45)		—
總營業虧損	$	(7)	$	(54)	$	(2)

關於2020年的收購，在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了5我們在綜合經營報表中列作已發生並分類為公司一般及行政開支的交易成本百萬元。

F-19

目錄表

性情

2021年處置。2021年9月，我們出售了我們在華盛頓州西雅圖的所有廣播電臺KOMO-FM、KOMO-AM、KPLZ-FM和KVI-AM，代價為#美元。13百萬美元。截至2021年12月31日止年度，我們錄得淨虧損$12與出售有關的百萬美元，計入我們綜合經營報表的資產處置收益及其他減值淨額內，主要與減記資產賬面價值以估計銷售價格有關。

2021年6月，我們以#美元的價格出售了我們在Triangle Sign&Service，LLC(“Triangle”)的控股權。12百萬美元。我們通過出售Triangle錄得1美元的收益6100萬美元，其中3截至2021年12月31日止年度，非控股權益的減值及淨(收益)虧損分別計入資產處置收益及其他應佔非控股權益的減值淨額及(收益)虧損淨額。

2021年2月，我們出售了二在我們的電視廣播電臺中，肯塔基州帕迪尤卡的WDKA-TV和密蘇裏州吉拉多角的Kbsi-TV的銷售總價為$28百萬美元。我們錄得一美元的收益。12截至2021年12月31日的年度，包括在我們綜合經營報表中扣除減值後的資產處置和其他收益。

2020年處置。2020年1月，我們同意出售肯塔基州列剋星敦的WDKY-TV的許可和非許可資產，以及與德克薩斯州哈林根的KGBT-TV相關的某些非許可資產，總購買價為$36百萬美元。KGBT-TV和WDKY-TV的交易分別在2020年第一季度和第三季度完成，我們錄得收益$8百萬美元和美元21在截至2020年12月31日的年度內，分別計入資產處置收益和其他減值淨額。

廣播獎勵拍賣。2012年，國會授權聯邦通信委員會進行所謂的“獎勵拍賣”，拍賣廣播電視頻譜，並將其重新用於移動寬帶使用。根據拍賣，電視廣播公司提交投標，要求獲得放棄其全面服務和A類電視臺的全部或部分電視頻譜權利的補償。低發電站沒有資格參加拍賣，不受保護，因此可能會因為拍賣後的重新包裝過程而被取代或被迫停播。

在與拍賣相關的重新打包過程中，FCC已將一些電視臺重新分配到新的拍賣後頻道。我們預計重新分配到新頻道不會對我們的報道產生實質性影響。我們已收到聯邦通信委員會的通知，100我們的許多臺都被分配到了新的頻道。立法已經向FCC提供了一筆美元310億美元的資金，用於償還重新分配到重新打包中的新頻道的電臺所產生的合理成本。我們預計該基金的報銷將支付我們與重新包裝相關的大部分費用。我們記錄了與頻譜重新打包費用報銷相關的收益$4百萬，$24百萬美元，以及$90截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，分別記入資產處置收益和其他減值淨額，在我們的綜合經營報表中記錄。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，與頻譜重組相關的資本支出為1百萬，$12百萬美元，以及$61分別為100萬美元。

2020年12月，FCC開始了與部分C頻段頻譜相關的類似重新打包過程，以釋放該頻譜供5G無線服務使用。重新打包計劃分兩個階段完成，第一階段於2021年12月31日結束，第二階段將於2023年12月31日結束。在解除合併之前，DSG與一家通信提供商簽訂了一項協議，其中他們收到了完成重新打包過程的設備，DSG的最高費用為#美元15百萬美元。在解除合併前，截至2021年12月31日止年度，我們確認收益為$43百萬美元，計入資產處置收益和其他扣除減值後的綜合經營報表，相當於DSG收到的設備的公允價值#美元。58百萬美元，減去DSG的最高成本$15百萬美元。

F-20

目錄表

3.基於股票的薪酬計劃：

1996年6月，經股東委託代表批准，董事會通過了1996年長期激勵計劃(LTIP)。LTIP的目的是獎勵為我們的成功和我們子公司的成功做出重大貢獻的關鍵個人，並吸引和留住合格和有能力的員工的服務。根據長期股權投資協議，我們已頒發限制性股票獎勵(RSA)、向非僱員董事授予股票、股票結算增值權(“SAR”)和股票期權。2022年6月，經股東委託代理批准，本公司董事會通過了2022年股票激勵計劃(“SIP”)。在學校改善工程計劃獲得批准後，它接替了長期投資促進計劃，沒有在長期投資促進計劃下獲得額外的獎勵。根據長期投資促進計劃批出的所有尚未批出的獎項，將繼續按原來的條款批出。改善計劃的目的是提供基於股票的激勵，通過激勵員工實現長期業績並獎勵他們取得的成就，使員工、顧問和外部董事的利益與公司股東的利益保持一致，並吸引和留住將為公司的長期成功做出貢獻的員工、顧問和外部董事的類型。

總計10,498,506A類普通股預留用於根據改善工程計劃進行獎勵。截至2022年12月31日，10,407,805股票可用於未來的授予。此外，我們還有以下涉及股票薪酬的安排：401(K)計劃參與者的僱主匹配繳費、員工股票購買計劃(“ESPP”)和附屬股票獎勵。基於股票的薪酬支出對我們的合併現金流沒有影響。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們錄得基於股票的薪酬為50百萬，$60百萬美元，以及$51分別為100萬美元。以下是我們基於股票的薪酬獎勵的關鍵條款和估值方法的摘要：

RSA。2022年、2021年和2020年發佈的RSA有某些限制，這些限制通常會在兩年在…50%和50%。隨着限制的失效，A類普通股可以在公開市場上自由交易。未歸屬RSA有權獲得股息，因此計入已發行加權股份，從而對基本每股收益和稀釋後每股收益產生攤薄效應。公允價值假設股票在計量日期的收盤價。

以下為未歸屬限制性股票變動情況摘要：


	RSA	加權平均價格
截至2021年12月31日的未歸屬股份	501,381	$	28.87
2022年活動：
授與	649,542	27.10
既得	(659,056)	26.64
被沒收	(14,146)	29.55
截至2022年12月31日的未歸屬股份	477,721	$	29.53

在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們記錄的薪酬支出為19百萬，$21百萬美元，以及$23分別為100萬美元。未確認賠償支出的大部分為#美元。5截至2022年12月31日的100萬美元將在2023年確認。

向非僱員董事授予股票。除了以現金形式支付給非僱員董事的費用外，在每次年度股東大會召開之日，每位非僱員董事還將獲得一股A類普通股的無限制股票。我們發佈了60,7322022年的股票，45,8362021年的股票，以及63,6002020年的股票。我們記錄的費用為#美元。2截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度每年百萬元及1截至2020年12月31日的年度，這是基於授予日股票的平均股價計算的。此外，這些股份包括在總流通股中，這會對我們的基本每股收益和稀釋後每股收益產生攤薄效應。

非典。這些獎勵使持有者有權在獎勵有效期內對我們的A類普通股的基本價值進行增值。非典有一種10年期具有歸屬期限的期限為零至四年。每個特別行政區的基本價值等於我們A類普通股在授出日的收盤價。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們記錄的薪酬支出為10百萬，$15百萬美元，以及$6分別為100萬美元。

F-21

目錄表

以下是2022年活動的摘要：


	非典	加權平均價格
截至2021年12月31日的嚴重急性呼吸系統綜合症	2,295,247	$	31.29
2022年活動：
授與	974,669	27.48

截至2022年12月31日的嚴重急性呼吸系統綜合症	3,269,916	$	30.16

截至2022年12月31日，有不是未償還嚴重急性呼吸系統綜合症及未償還嚴重急性呼吸系統綜合症的合計內在價值加權平均剩餘合約期為8好幾年了。

對SARS的估值。我們的SARS是通過布萊克-斯科爾斯定價模型進行估值的，該模型採用了以下假設：


	2022		2021		2020
無風險利率	1.6	%	0.6%		1.2% - 1.6%
預計鍛鍊年限	5年份		5年份		5年份
預期波動率	49.6	%	48.2	%	35.0	%
年度股息率	3.0	%	2.5%		2.4% - 2.9%

無風險利率基於授予時生效的美國國債收益率曲線，即接近獎勵預期壽命的美國國債收益率曲線。預期波動率是基於我們在與獎勵預期壽命相等的一段時間內的歷史股票價格。年度股息收益率是根據每股年度股息除以授予日的股價得出的。

選項。截至2022年12月31日，有未償還的期權可供購買375,000A類普通股。這些期權是完全授予的，加權平均行權價為#美元。31.25和加權平均剩餘合同期限3好幾年了。截至2022年12月31日，有不是合計未償還期權的內在價值。在截至2022年12月31日的一年中，沒有贈款、行使或沒收活動。曾經有過不是在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度確認的費用。

2022年期間，已發行的SARS和期權增加了已發行的加權平均股份，以確定稀釋每股收益。

401(K)匹配。辛克萊廣播集團公司401(K)利潤分享計劃和信託(“401(K)計劃”)是我們合格員工的一項福利。對401(K)計劃的貢獻包括僱員選擇的減薪金額，並採用匹配計算(“匹配”)。如果董事會選擇，可以使用我們的A類普通股進行匹配和任何額外的可自由支配的貢獻。通常，我們使用A類普通股進行匹配。

匹配的值基於可選推遲到401(K)計劃的級別。根據比賽授予的我們的A類普通股數量是根據上一歷年比賽在每年3月1日左右的收盤價確定的。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，我們錄得17百萬，$20百萬美元，以及$19分別為與這場比賽相關的基於股票的薪酬支出。總計7,000,000根據該計劃，A類普通股的股票將保留用於比賽。截至2022年12月31日，1,645,489股票可用於未來的授予。

ESPP。ESPP允許符合條件的員工以以下價格購買A類普通股85本季度第一天和本季度最後一天普通股公允價值的較小者的百分比，受ESPP定義的某些限制的限制。與ESPP有關的基於股票的薪酬支出為#美元。2截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度每年百萬元及3在截至2020年12月31日的一年中，總計5,200,000根據該計劃，A類普通股的股票將保留用於獎勵。截至2022年12月31日，1,658,120股票可供未來購買。

F-22

目錄表

4.財產和設備：

財產和設備按成本減去累計折舊列報。折舊一般在下列估計使用年限內按直線法計算：


建築物和改善措施						10 - 30年份
操作設備						5 - 10年份
辦公傢俱和設備						5 - 10年份
租賃權改進						次要的10 - 30年限或租期
汽車設備						3 - 5年份
融資租賃項下的財產和設備						租期

所取得的財產和設備在各自的估計剩餘使用年限內按直線折舊。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，財產和設備構成如下(單位：百萬)：


	2022		2021
土地和改善措施	$	72	$	72
持有用於開發和銷售的房地產	19		21
建築物和改善措施	300		308
操作設備	873		973
辦公傢俱和設備	130		129
租賃權改進	45		60
汽車設備	63		63
融資租賃資產	61		61
在建工程	74		34
	1,637		1,721
減去：累計折舊	(909)		(888)
	$	728	$	833

5.商譽、無限期存在的無形資產和其他無形資產：

由於收購價格超過被收購企業淨資產的分配價值而產生的商譽，代表被收購的不可辨認無形要素的應佔價值。2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日商譽賬面金額變動情況如下(單位：百萬)：


	廣播		其他		已整合
2020年12月31日餘額	$	2,017	$	75	$	2,092
處置(A)	(1)		(3)		(4)


2021年12月31日的餘額	$	2,016	$	72	$	2,088

2022年12月31日的餘額	$	2,016	$	72	$	2,088

(a)看見附註2.資產的購置和處置討論2021年期間的處置情況。

截至年底止年度2020年12月31日，我們記錄了一美元2,615根據截至二零二零年九月三十日止三個月期間進行的中期減值測試，於解除合併前計入本地體育分部內的RSN計提的商譽減值費用為百萬元。看見商譽減值與確定存續無形資產有關這項減值費用的其他討論，請參見以下內容。我們積累的商譽減值為#美元3,029截至2022年12月31日和2021年12月31日，均為100萬。

F-23

目錄表

對於我們2022年與廣播報道部門相關的年度商譽減值測試，我們選擇進行量化評估，得出其公允價值大幅超過其賬面價值的結論。用於確定廣播報道部門公允價值的主要假設主要包括重大不可觀察的投入(第3級公允價值投入)，包括貼現率、估計現金流、利潤率和增長率。用於確定我們的廣播報道部門公允價值的貼現率基於多個因素，包括市場利率、基於電視廣播公司目標資本結構的加權平均資本成本分析，幷包括對市場風險和公司特定風險的調整。估計現金流是基於內部開發的估計，增長率和利潤率是基於市場研究、行業知識和歷史業績。

對於我們在2022年與我們的其他報告單位相關的年度商譽減值測試，以及我們在2021年和2020年與我們的廣播和其他報告單位相關的商譽減值測試，我們得出的結論是，對於我們進行定性評估的報告單位，商譽很可能沒有減損。我們在年度評估中審查的定性因素顯示利潤率穩定或提高，以及有利或穩定的預測經濟狀況，包括穩定的貼現率和可比或改善的業務倍數。此外，先前量化評估的結果支持我們的報告單位的公允價值大大超過賬面價值。我們做到了不是本公司於2022年或2021年的任何中期內並無任何減值指標，因此並無於該等期間進行中期商譽減值測試。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的無限生存無形資產的賬面價值如下(單位：百萬)：


	廣播		其他		已整合
2020年12月31日的結餘(A)(B)	$	144	$	27	$	171
收購/處置(C)	(21)		—		(21)

2021年12月31日的結餘(A)(B)	$	123	$	27	$	150

2022年12月31日的餘額	$	123	$	27	$	150

(a)我們在廣播部門的無限生存無形資產與廣播許可證有關，而我們在其他領域的無限生存無形資產與商號有關。

(b)大約$14截至2022年12月31日和2021年12月31日，有100萬無限期無形資產與合併VIE有關。

(c)看見附註2.資產的購置和處置用於討論2021年至2020年期間的收購和處置。

於2022年或2021年，我們的無限期無形資產並無任何減值指標，因此在該等期間並無進行中期減值測試。我們在2022年和2021年對無限期無形資產進行了年度減值測試，作為我們定性評估的結果，我們記錄了不是減損。

F-24

目錄表

下表顯示了已確定壽命的無形資產的賬面總額和累計攤銷(單位：百萬)：


	截至2022年12月31日
	總賬面價值		累計攤銷		網絡
攤銷無形資產：
客户關係(B)	$	1,103	$	(659)	$	444

網絡隸屬關係	$	1,436	$	(948)	$	488

其他	34		(20)		14
其他已確定壽命的無形資產總額，淨額(A)(B)	$	1,470	$	(968)	$	502


	截至2021年12月31日
	總賬面價值		累計攤銷		網絡
攤銷無形資產：
客户關係	$	5,323	$	(1,419)	$	3,904

網絡隸屬關係	$	1,436	$	(861)	$	575
有利的體育合同	840		(251)		589
其他	51		(31)		20
其他已確定壽命的無形資產總額，淨額(A)	$	2,327	$	(1,143)	$	1,184

(a)大約$40百萬美元和美元47截至2022年12月31日和2021年12月31日，已確定生存的無形資產中有100萬分別與合併VIE有關。

(b)在2022年間，我們解除了美元的合併3,330上百萬的客户關係和585與解除合併有關的數百萬份有利的體育合同，如中所述鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在……下面注1.業務性質和主要會計政策摘要。

已確定壽命的無形資產和其他需要攤銷的資產在其預計使用年限內按直線攤銷。已確定壽命的無形資產按加權平均使用年限攤銷。14客户關係年限和15多年的網絡從屬關係。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的無形資產和其他資產的攤銷費用為225百萬，$554百萬美元，以及$703分別為100萬美元，其中4百萬，$77百萬美元，以及$131100萬美元分別與解除合併前有利體育合同的攤銷有關，並在我們的運營報表中計入媒體節目和製作費用。

下表顯示了已確定的無形資產在未來五年及以後的年度攤銷費用估計數(單位：百萬)：


2023	$	162
2024	152
2025	145
2026	141
2027	127
2028年及其後	219
	$	946

F-25

目錄表

商譽減值與確定存續無形資產

本公司於截至2020年9月30日止三個月期間進行中期商譽及長期資產減值測試，該等測試與取消合併前納入本地體育部分的RSN有關，這些RSN因某些分銷商的損失而受到負面影響。此外，RSN的現有分銷商經歷了訂户流失水平的上升，我們認為這在一定程度上受到了媒體碎片化、經濟環境、新冠狀病毒19大流行和相關不確定性導致的消費者行為變化的影響。

長期資產減值測試要求將資產組在使用年限內預期產生的未貼現現金流與該資產組的賬面價值進行比較。資產按可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債組的現金流的最低水平分組。我們將每個區域體育網絡單獨作為資產組進行評估。我們估計了每一資產組剩餘使用年限內的預計未貼現現金流。未貼現現金流分析中使用的更敏感的投入包括預計收入和利潤率。我們確認了10具有超過未來未貼現現金流的價值的區域體育網絡。對於這些區域體育網絡，減值損失是指資產組的賬面價值超過公允價值的金額。然後，根據相對公允價值，將計算的減值分配給資產組內的長期資產，主要由確定的長期無形資產組成。

資產組、報告單位和已確定的活期無形資產的公允價值是根據使用預計現金流量現值的貼現現金流量分析確定的。預計的現金流是基於我們對未來收入和利潤率以及其他投入的估計。估值中使用的貼現率是基於加權平均資本成本，該加權平均資本成本是從相關市場比較中確定的，並考慮了與我們的資產組和基礎資產具體相關的風險。最終價值是根據預計現金流的最後一年確定的，這反映了我們對穩定永久增長的估計。貼現現金流分析中使用的更敏感的輸入包括預計收入和利潤率，以及用於計算未來現金流現值的貼現率。預計收入是基於對業務的歷史經驗、圍繞訂户預測和廣告增長的市場數據、我們保留現有客户的能力以及我們獲得新客户的能力的考慮。

連同上文討論的與註冊資產管理公司有關的2020年第三季度中期減值測試，於解除合併前與客户關係及其他已確定存續的無形資產有關的非現金減值費用為#美元。1,218百萬美元和美元431百萬美元，分別包括在商譽減值和定期無形資產減值在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中。

有幾個不是於截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度錄得減值費用，因並無減值指標。

我們臨時測試RSN報告單位的減值商譽，方法是將每個RSN報告單位的公允價值與資產組別減值相關調整後的修訂賬面價值進行比較，如上所述。如有關報告單位之賬面值超過公允價值，則計入商譽減值費用。如上所述，報告單位的公允價值是根據貼現現金流量分析確定的。在解除合併前，我們記錄了一筆非現金商譽減值費用#美元2,615百萬美元，計入截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中的商譽減值和已確定壽命的無形資產。

6.其他資產：

截至2022年12月31日和2021年12月31日的其他資產包括以下內容(以百萬計)：


	2022		2021
權益法投資	$	113	$	517
其他投資	442		567
應收票據	193		—
退休後計劃資產	41		50

其他	175		274
其他資產總額	$	964	$	1,408

F-26

目錄表

權益法投資

我們有一個投資組合，包括對YES網絡的投資(在解除合併之前)，我們對DSIH的投資(在解除合併之後)，以及一些主要專注於房地產和其他媒體和非媒體業務發展的實體。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，沒有單獨重大的投資。

彙總財務信息。如下所述合併原則在附註1.業務性質和主要會計政策摘要，我們將權益法投資產生的淨收入的比例份額計入權益法投資的收益(虧損)，並將其記錄在我們的綜合經營報表中。按權益法核算的投資的經營成果和財務狀況彙總如下(單位：百萬)：


	截至12月31日止年度，
	2022		2021		2020
收入，淨額	$	272	$	994	$	611
營業收入	$	199	$	316	$	147
淨收入	$	161	$	465	$	23


	截至12月31日，
	2022		2021
流動資產	$	161	$	468
非流動資產	$	1,169	$	4,259
流動負債	$	145	$	184
非流動負債	$	412	$	2,030

是網絡投資。在解除合併前，我們將我們對YES網絡的投資作為權益法投資入賬，這項投資在我們的綜合資產負債表中記錄在其他資產中，我們在投資產生的淨收入中的比例份額包括在我們綜合經營報表中的權益法投資的收益(虧損)中。我們記錄的收入為#美元。10百萬，$41百萬美元，以及$6分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內與我們的投資相關的百萬美元。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

鑽石體育中間控股有限責任公司。在解除合併後，我們開始按照權益會計方法對我們在神龍的股權進行會計處理。截至2022年3月1日，我們按公允價值反映了對DSIH的投資，這被確定為名義上的投資。在截至2022年12月31日的年度內，我們記錄了不是與投資有關的權益法損失，因為投資的賬面價值是零而且，我們沒有義務為丹斯克衞生研究院造成的損失提供資金。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

F-27

目錄表

其他投資

我們按公允價值計量我們的投資(不包括權益法投資)，或在公允價值不能輕易確定的情況下，我們可以選擇按成本加可見價值變化減去減值來對投資進行估值。此外，某些投資按資產淨值(“資產淨值”)計量。

在2022年和2021年12月31日，我們持有美元234百萬美元和美元402按公允價值計量的投資分別為百萬美元和190百萬美元和美元147以資產淨值衡量的投資分別為100萬美元。我們確認了公允價值調整虧損#美元。145百萬美元，虧損1美元42百萬美元，並獲得$156在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，分別與這些證券相關的100萬美元，反映在其他(費用)收入中，淨額在我們的綜合經營報表中。

使用計量替代方案的投資佔#美元。18百萬，淨額為$7截至2022年12月31日和2021年12月31日的累計減值百萬美元。我們錄製了不是截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度與這些投資相關的減值。

2020年11月18日，我們與Bally‘s達成了一項商業協議。作為這一安排的一部分，我們收到了收購8.2百萬股Bally的普通股，每股一便士，其中3.3100萬美元在滿足某些業績指標後可行使。我們還收到了購買最多1.6百萬股Bally的普通股，行權價在$30及$45每股，可在以下時間行使四年。2021年4月，我們進行了增量投資，93百萬美元，以無投票權永久認股權證的形式，可轉換為1.7百萬股Bally的普通股，行權價為$0.01每股，但須經某些調整。這些投資在我們的財務報表中按公允價值反映。看見附註18.公允價值計量以供進一步討論。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們與某些股權投資相關的未到位資金承諾總額為$128百萬美元和美元111分別為百萬美元，包括美元88百萬美元和美元81分別與以資產淨值衡量的投資有關的百萬美元。

應收票據

於2021年11月5日，吾等購買並承擔借款人及行政代理人在應收賬款證券化工具(“應收賬款工具”)項下的權利及義務，該工具由鑽石體育金融有限公司(簡稱“DSPV”)持有，鑽石體育金融有限公司(“DSPV”)是鑽石體育金融的間接全資附屬公司，本公司向貸款人支付約相當於$184百萬，代表着101應收賬款貸款未償還本金總額的%，外加任何應計利息和未清償費用及開支。應收賬款下的最高可用額度為$400100萬美元，到期日為2024年9月23日。在解除合併後，與應收賬款相關的交易不再是公司間交易，因此反映在我們的合併財務報表中。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。截至2022年12月31日，應付公司的應收票據約為$193100萬美元，計入我們綜合資產負債表中的其他資產。

F-28

目錄表

7.應付票據和商業銀行融資：

截至2022年12月31日和2021年12月31日，應付票據、融資租賃和商業銀行融資(包括對關聯公司的融資租賃)構成如下(單位：百萬)：


	2022		2021
STG銀行信貸協議：
定期貸款B-1,2024年1月3日到期(A)	$	—	$	379
定期貸款B-2,2026年9月30日到期	1,258		1,271
定期貸款B-3,2028年4月1日到期	729		736
定期貸款B-4,2029年4月21日到期(A)	746		—
DSG銀行信貸協議(B)：
定期貸款，2026年8月24日到期	—		3,226

STG備註：
5.875無抵押票據百分比，2026年3月15日到期(A)	—		348
5.125無抵押票據百分比，2027年2月15日到期(C)	282		400
5.500%無擔保票據，2030年3月1日到期	500		500
4.125高級擔保票據，2030年12月1日到期	750		750
DSG備註(B)：
12.750高級擔保票據，2026年12月1日到期	—		31
5.3752026年8月15日到期的高級擔保票據百分比	—		3,050
6.625%無擔保票據，2027年8月15日到期	—		1,744
可變利息實體的債務	8		9
非媒體子公司的債務	16		17
融資租賃	23		28
融資租賃-附屬公司	9		9
未償還本金總額	4,321		12,498
減去：遞延融資成本和折扣	(56)		(158)
減：當前部分	(35)		(66)
減去：融資租賃-關聯公司，當前部分	(3)		(3)
長期債務賬面淨值	$	4,227	$	12,271

(a)2022年4月，STG籌集了本金總額為#美元的B-4期貸款。750100萬美元，所得資金用於為STG所有2024年1月到期的未償還定期貸款B-1提供再融資，並贖回STG的未償還貸款5.8752026年到期的優先票據的百分比。看見STG銀行信貸協議下面。

(b)作為解除合併的一部分，DSG的債務從我們的資產負債表中解除了合併，DSG是DSIH的全資子公司。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

(c)在截至2022年12月31日的年度內，我們購買了118本金總額(百萬元)5.125公開市場交易中以$為代價的票據百分比104百萬美元。STG5.125在截至2022年12月31日的年度內收購的票據百分比在收購後立即註銷。看見STG備註下面。

F-29

目錄表

截至2022年12月31日，STG銀行信貸協議、應付票據和融資租賃項下的債務到期情況如下(單位：百萬)：


	備註和銀行信貸協議		融資租賃		總計
2023	$	31	$	9	$	40
2024	29		7		36
2025	43		7		50
2026	1,234		7		1,241
2027	299		4		303
2028年及其後	2,653		6		2,659
最低付款總額	4,289		40		4,329
減去：遞延融資成本和折扣	(56)		—		(56)

減去：代表未來利息的金額	—		(8)		(8)
債務賬面淨值	$	4,233	$	32	$	4,265

綜合經營報表中的利息支出是$296百萬，$618百萬美元，以及$656分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。利息支出包括攤銷遞延融資成本、債務貼現和保費#美元。12百萬，$30百萬美元，以及$31分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

F-30

目錄表

上述債務的聲明和加權平均實際利率如下：截至2022年和2021年12月31日的年度：


		加權平均有效率
	規定的匯率	2022	2021
STG銀行信貸協議：
定期貸款B-1(A)	Libor Plus2.25%	—%	2.36%
定期貸款B-2(D)	Libor Plus2.50%	4.62%	2.77%
定期貸款B-3(D)	Libor Plus3.00%	4.88%	3.89%
定期貸款B-4(A)(E)	SOFR PLUS3.75%	8.21%	—%
循環信貸安排(B)(E)	SOFR PLUS2.00%	—%	—%
DSG銀行信貸協議(C)：
定期貸款	Libor Plus3.25%	—%	3.62%
STG備註：
5.875無擔保票據百分比(A)	5.88%	—%	6.09%
5.125%無擔保票據	5.13%	5.33%	5.33%
5.500%無擔保票據	5.50%	5.66%	5.66%
4.125擔保票據百分比	4.13%	4.31%	4.31%
DSG備註(C)：
12.750擔保票據百分比	12.75%	—%	11.95%
5.375擔保票據百分比	5.38%	—%	5.73%
6.625%無擔保票據	6.63%	—%	7.00%

(b)我們對未支取的運力支付承諾費0.25%, 0.375%, or 0.50如果我們的第一留置權負債率小於或等於2.75X，小於或等於3.0X，但大於2.75X或大於3.0分別為X。STG循環信貸安排的定價為LIBOR加2.00%，如果指定的第一留置權槓桿率(如STG銀行信貸協議中定義的)小於或等於某些水平，則以降低為準。截至2022年和2021年12月31日，有不是未償還借款，美元1百萬美元的未償還信用證，以及$649根據STG循環信貸安排，可提供100萬美元。看見STG銀行信貸協議有關更多信息，請參閲以下內容。

(c)作為解除合併的一部分，DSG的債務從我們的資產負債表中解除了合併，DSG是DSIH的全資子公司。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在附註1.業務性質和主要會計政策摘要.

(d)STG定期貸款B-2將於2023年6月30日完全取消LIBOR後轉換為使用有擔保隔夜融資利率(SOFR)，並將接受在轉換利率時設定的慣常信貸利差調整。STG定期貸款B-3在現有協議中包含了LIBOR到SOFR的轉換條款，包括適用的信用利差調整。

(e)STG定期貸款B-4和循環信貸安排的利率條款包括額外的慣常信貸利差調整。

我們記錄了一美元23在截至2022年12月31日的年度內，原始發行折扣百萬美元4在截至2021年12月31日的一年中，債券發行成本為百萬美元，19百萬美元的債務發行成本和25截至2020年12月31日止年度的原始發行溢價為百萬元。債務發行成本和原始發行折扣和溢價直接從相關債務負債的賬面金額中扣除或增加，但與我們的STG循環信貸安排和DSG循環信貸安排(在解除合併前)相關的債務發行成本除外，這些成本在我們的綜合資產負債表中的其他資產中列示.

F-31

目錄表

STG銀行信貸協議

我們有銀團信貸安排，包括循環信貸和已發放的定期貸款(“STG銀行信貸協議”)。

STG銀行信貸協議包括一項財務維持契約，即第一留置權槓桿率(定義見《STG銀行信貸協議》)，要求該比率不得超過4.5X，自每個財政季度結束時計算。截至2022年12月31日，STG第一留置權槓桿率低於4.5財務贍養契約僅在下列情況下適用35截至每個季度最後一天，STG循環信貸安排下的額度(佔總承諾額的百分比)的%或更多在該日期被STG循環信貸安排使用。由於截至2022年12月31日，STG循環信貸機制下沒有使用，STG不受STG銀行信貸協議下的財務維護契約的約束。STG銀行信貸協議包含我們截至2022年12月31日遵守的其他限制和契約。

2020年12月4日，我們簽署了STG銀行信貸協議修正案，將STG循環信貸安排的到期日延長至2025年12月4日。

2021年4月1日，STG修訂了STG銀行信貸協議，以籌集本金總額為1美元的額外定期貸款740百萬美元(“STG定期貸款B-3”)，原始發行折扣為#美元4100萬美元，其收益用於為2024年1月到期的STG定期貸款B-1的一部分進行再融資。STG定期貸款B-3將於2028年4月到期，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(或“後續利率”)加3.00%.

2022年4月21日，STG與作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行、擔保人一方(“擔保人”)以及貸款人和其他各方簽訂了STG銀行信貸協議第四修正案(“第四修正案”)。

根據第四修正案，STG籌集了B-4期貸款(定義見STG銀行信貸協議)，本金總額為#美元。750100萬，2029年4月21日到期(“STG定期貸款B-4”)。STG定期貸款B-4於97票面利率的%，由STG選擇，期限為Sofr plus3.75%(取決於慣常的信用利差調整)或基本利率加2.75%。定期貸款B-4的收益用於對STG所有未償還的STG定期貸款B-1進行再融資，並贖回STG的未償還貸款5.8752026年到期的優先債券百分比(“STG 5.875%債券”)。此外，美元的到期日612.5總金額中的100萬美元650STG銀行信貸協議下的100萬循環承付款被延長至2027年4月21日，剩餘的37.52025年12月4日繼續到期。在截至2022年12月31日的年度內，我們將原始發行折扣資本化為$23與發行STG定期貸款B-4相關的700萬美元，反映為未償債務餘額的減少，並將按實際利息法確認為未償債務期限的利息支出。我們確認了一筆損失為1美元。10在截至2022年12月31日的一年中，

STG定期貸款B-2、STG定期貸款B-3和STG定期貸款B-4以等額季度分期攤銷，總金額等於1該定期貸款原額的%，餘額在到期日支付。

STG備註

2020年12月4日，我們發行了美元750高級擔保票據的本金總額為百萬美元，利息利率為4.125年息：2030年12月1日到期(“儲税券”)4.125%有擔保票據“)。STG淨收益4.125使用了%擔保票據，加上手頭現金，贖回了$550STG的本金總額為百萬美元5.6252024年到期的優先無抵押票據百分比(“STG5.625%Notes“)用於贖回價格，包括STG的未償還本金5.625%票據、應計利息和未付利息，以及贖回溢價$571百萬美元，並預付$200STG定期貸款B-1項下未償還的百萬美元。我們確認了撲滅STG造成的損失5.625票據和提前償還STG定期貸款B-1的百分比為$15在截至2020年12月31日的一年中，

F-32

目錄表

在2025年12月1日之前，我們可以兑換STG4.125在任何時間或不時以相等於以下價格的全部或部分有擔保票據100STG本金的百分比4.125%擔保票據，加上贖回日為止的應計及未付利息(如有)，另加“整筆”溢價。此外，於2023年12月1日或之前，我們最多可兑換40STG的百分比4.125%使用某些股票發行所得的擔保票據。從2025年12月1日開始，我們可以贖回部分或全部STG4.125%擔保票據於任何時間或不時以某些贖回價格，另加截至贖回日的應計及未付利息(如有)。如果票據在2025年12月1日、2026年12月1日、2027年2027年和2028年12月1日起的12個月期間及之後贖回，則STG的贖回價格4.125有擔保票據的百分比為102.063%, 101.375%, 100.688%，以及100%。在出售STG的某些資產或某些控制權變更後，我們可能需要回購STG的部分或全部4.125擔保票據百分比。

特別行政區政府在特別行政區政府項下的責任4.125%擔保票據以STG和STG的每一家全資子公司或擔保STG銀行信貸協議的公司(“擔保人”)的幾乎所有有形和無形的個人財產為第一留置權，並與所有STG和擔保人的現有和未來債務以擔保STG的抵押品上的優先留置權為抵押4.125%擔保票據，包括STG銀行信貸協議下的債務，受允許留置權和某些其他例外的限制。

在截至2022年12月31日的年度內，我們購買了118STG的本金總額為百萬美元5.1252027年到期的優先票據百分比(“特別提款權5.125%票據“)在公開市場交易中，代價為$104百萬美元。STG5.125在截至2022年12月31日的年度內收購的票據百分比在收購後立即註銷。我們認識到撲滅STG取得了進展5.125$的註釋百分比13在截至2022年12月31日的一年中，

發行時，特別提款權5.125%的票據可贖回至35%。我們可以贖回100在票據上註明的日期為票據的百分比。我們贖回紙幣的價格列在紙幣的契約上。此外，如果我們出售某些資產或遇到特定類型的控制權變化，這些票據的持有人可能會要求我們回購部分或全部未償還票據。

DSG銀行信貸協議和票據

作為解除合併的一部分，DSG的債務從我們的資產負債表中解除了合併，DSG是DSIH的全資子公司。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

可變利息實體的債務和第三方債務的擔保

我們共同、個別、無條件和不可撤銷地擔保美元2百萬美元和美元39截至2022年12月31日和2021年12月31日，某些第三方的債務分別為百萬美元，其中2百萬美元和美元9截至2022年12月31日和2021年12月31日，與綜合VIE相關的遞延融資成本淨額分別計入我們的綜合資產負債表。我們為區域體育網絡的某些義務提供擔保，每年最高限額為$112百萬美元，年增長率為4下一次為%七年了。截至2022年12月31日，我們已經確定，我們不太可能必須在任何這些保證下履行義務。

融資租賃

有關我們的融資租賃和關聯融資租賃的更多信息，請參閲注8.租約和注15.關聯人交易，分別為。

8. LEASES:

我們在一開始就確定合同安排是否是租賃。我們的租賃安排為公司提供了在一段時間內使用某些特定有形資產以換取對價的權利。我們的租賃主要涉及建築空間、塔樓空間和設備。為了衡量我們的租賃負債和資產，我們沒有將非租賃部分從我們的建築物和塔樓租賃中分離出來。我們的租賃由經營租賃和融資租賃組成，分別在我們的綜合資產負債表中列示。初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。

吾等於租賃開始日確認租賃負債及使用權資產，乃根據以遞增借款利率貼現的租賃期內未來租賃付款的現值計算。我們租賃安排中的隱含利率很少確定。使用權資產還包括(如適用)預付租賃付款和初始直接成本，減去收到的獎勵。

F-33

目錄表

我們以直線法確認租賃期限內的運營租賃費用，計入運營費用。與我們的融資租賃相關的費用由兩部分組成，包括我們的未償還融資租賃債務的利息和相關使用權資產的攤銷。利息部分計入利息支出，融資租賃資產的攤銷在租賃期間的財產和設備折舊中以直線方式確認。

我們的租約不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。我們的一些租約包括可選的續期期限或終止條款，我們在開始評估這些條款以確定租約期限時，可能會在某些情況下重新評估。

下表列出了我們在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合運營報表中記錄的租賃費用(以百萬為單位)：


	2022		2021		2020
融資租賃費用：
融資租賃資產攤銷	$	3	$	3	$	3
租賃負債利息	3		3		4
融資租賃費用總額	6		6		7
經營租賃費用(A)	41		60		64
租賃總費用	$	47	$	66	$	71

(a)包括可變租賃費用#美元7截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度為百萬美元，短期租賃費用為$1截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年均為百萬美元。

下表彙總了截至2022年12月31日我們的未償還經營和融資租賃債務(單位：百萬)：


	經營租約		融資租賃		總計
2023	$	33	$	9	$	42
2024	27		7		34
2025	26		7		33
2026	24		7		31
2027	22		4		26
2028年及其後	96		6		102
未貼現債務總額	228		40		268
扣除計入的利息	(51)		(8)		(59)
租賃債務的現值	$	177	$	32	$	209

F-34

目錄表

下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日與租賃相關的補充資產負債表信息(單位：百萬，不包括租賃期限和貼現率)：


	2022							2021
	經營租約			融資租賃				經營租約			融資租賃
租賃資產，非流動資產	$	145		$	16		(a)	$	207		$	18		(a)

租賃負債，流動	$	23		$	6			$	35		$	5
非流動租賃負債	154			26				205			32
租賃總負債	$	177		$	32			$	240		$	37

加權平均剩餘租賃年限(年)	8.68			5.76				8.39			7.71
加權平均貼現率	5.8		%	8.0		%		5.4		%	7.9		%

(a)融資租賃資產反映在財產和設備中，淨額反映在我們的綜合資產負債表中。

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度與租賃相關的其他信息(單位：百萬)：


	2022		2021		2020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自經營租賃的經營現金流	$	35	$	52	$	55
融資租賃的營運現金流	$	3	$	3	$	3
融資租賃產生的現金流	$	6	$	5	$	5
以租賃資產換取新的經營租賃負債	$	15	$	50	$	20
用租賃資產換取新的融資租賃負債	$	1	$	4	$	6

9.計劃合同：

截至2022年12月31日，電視節目合同要求的未來付款如下(以百萬為單位)：


2023	$	83
2024	8
2025	2



總計	93
減：當前部分	(83)
應付計劃合同的長期部分	$	10

每個未來時期的電影負債包括合同欠款，但合同欠款並不一定反映出我們在這段時間內需要支付的金額。雖然我們在合同上有義務在指定的時間段內支付表格中反映的費用，但行業協議通常使我們能夠在三個月滯後。本期數額包括應付的拖欠款項#美元。17百萬美元。此外，我們已經就未來電視節目轉播權達成了不可取消的承諾，總金額為$34截至2022年12月31日。

10.可贖回的非控股權益：

我們根據ASC 480對可贖回的非控股權益進行會計處理。區分負債與股權，並在我們的綜合資產負債表中將其歸類為夾層股權，因為它們可能的贖回不在公司的控制範圍之內。我們可贖回的非控股權益包括以下各項：

可贖回附屬公司優先股。於2019年8月23日，DSG的間接母公司及本公司的間接全資附屬公司鑽石體育控股有限公司(“DSH”)發行優先股(“可贖回附屬公司優先股”)，價格為1美元。1,025百萬美元。

F-35

目錄表

在以下情況下，可贖回附屬優先股可由持有人贖回：(1)在DSH控制權發生變更的情況下，持有人有權(但無義務)要求按相當於每股清算優先股加上應計和未付股息的單位金額贖回證券；(2)在出售DSG或直接和間接附屬公司的新股權的情況下，只要從2027年8月23日開始，只要任何可贖回附屬優先股仍未贖回，持有人將遵守某些最低持股要求，或持有已發行可贖回附屬公司優先股大部分股權的投資者，可能會迫使DSH和DSG啟動出售DSG和/或進行首次公開募股的程序。

此後，我們可能會不時贖回部分或全部可贖回附屬公司優先股，贖回價格相當於$1,000每單位加以前以實物支付的每單位股息的數額(“清算優先權”)乘以適用的溢價如下(以清算優先權的百分比表示)：(一)在2019年11月22日或之後，直至2020年2月19日：100%；(Ii)在2020年2月20日或該日後，直至2020年8月22日：102%；(Iii)在2020年8月23日或該日後但在2021年8月23日前：按慣例的“完整”溢價計算，相當於103%加上截至2021年8月23日該可贖回子公司優先股到期的所有必需股息；(Iv)2021年8月23日或之後至2022年8月22日：103%；(V)在2022年8月23日或該日後至2023年8月22日：101%；及(Vi)2023年8月23日及以後：100%，在每種情況下，加上應計和未支付的股息。

可贖回附屬公司優先股的初始季度股息相當於1個月LIBOR(帶有0.75樓層百分比)加8.0% (8.5%(如以實物支付)，年息為(I)$1,025(Ii)截至上一股息應計期結束時的應計及未付股息總額，不論該等股息是否已宣佈，亦不論是否有利潤、盈餘或其他合法資金可用於支付股息，而應以現金支付，或如不以現金支付，則自動增加清盤優惠總額。可贖回附屬公司優先股股息率可按0.5年利率，自2022年8月23日起生效；條件是，在下述股息率其他適當增加的情況下，累計股息率將上限為1個月LIBOR加10.5年利率直至(A)2028年2月23日，可贖回附屬公司優先股股息率將增加1.50%，並進一步增加0.5(B)可贖回附屬公司優先股股息率將增加2如果我們在控制權變更時不贖回可贖回附屬公司優先股，以可贖回附屬公司優先股持有人選擇的範圍為限；在每種情況下，累計股息率上限均為1個月LIBOR加14年利率。

除有限的例外情況外，除非DSH適用，否則DSH不應、也不應允許其子公司直接或間接支付股息或進行分配75支付予大昌華嘉或其附屬公司的股息或分派金額的百分比(應付金額按大昌華嘉直接或間接擁有的普通股按比例計算)，以向可贖回附屬公司優先股持有人提出要約，以贖回可贖回附屬公司優先股(受若干贖回限制規限)100該可贖回附屬公司優先股的清算優先權的百分比，加上應計及未付股息。

我們贖回了不是截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的可贖回附屬公司優先股。在截至2020年12月31日的年度內，我們贖回550,000可贖回附屬公司優先股單位，總贖回價格相當於$550百萬加上應計和未付股息，即100有關贖回單位的未退還資本出資的百分比，加上截至贖回日(但不包括贖回日)及在實施任何適用回扣後有關贖回單位的應計及未付股息。

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的應計股息為13百萬，$14百萬美元，以及$36分別為100萬美元，並反映在我們綜合經營報表中可贖回非控股權益的淨收入中。2022年期間以及2021年第二季度、第三季度和第四季度應計股息以實物形式支付，並增加了清算優先權。可贖回附屬公司優先股在扣除發行成本後的結餘為$194百萬美元和美元181分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。可贖回附屬公司優先股的清盤優先權為$198百萬美元和美元185分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。

就可贖回附屬公司優先股而言，本公司為收取分派提供擔保。

2023年2月10日，我們達成了一項協議，以促進購買剩餘的175,000可贖回附屬公司的單位優先股，總購買價為$190百萬美元，代表95剩餘未退還的出資總額#美元的百分比175截至(但不包括)購買之日的應計和未付股息。看見後續事件在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

F-36

目錄表

子公司股權撥權。DSIH的非控股股東有權在2025年9月30日之後的30天內隨時將其權益出售給DSIH。這項可贖回的非控股權益的價值為$。16截至2021年12月31日。作為解除合併的一部分，這一可贖回的非控股權益被解除合併。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

11.普通股：

A類普通股持有者有權一每股投票權和B類普通股持有者有權十每股投票權，但與“私有化”和某些其他交易有關的投票權除外。幾乎所有的B類普通股都由David·D·史密斯、弗雷德裏克·G·史密斯、J·鄧肯·史密斯和羅伯特·E·史密斯持有，他們達成了一項股東協議，根據協議，他們同意在2025年12月31日之前投票給彼此，作為我們董事會的候選人。A類普通股和B類普通股在提交表決的所有事項上作為一個類別一起投票，除非馬裏蘭州法律另有要求。B類普通股持有者可以隨時將其股票轉換為與A類普通股相同數量的股票。在2022年期間，不是B類普通股轉換為A類普通股。在2021年期間，952,626B類普通股轉換為A類普通股。

STG銀行信貸協議和我們的一些附屬債務工具對我們支付普通股股息的能力有限制，除非滿足某些特定條件，包括但不限於：

•因此，在與我們的債務有關的每個契約或某些其他指定協議下，不存在違約事件；以及

•在計入股息支付後，我們符合每份契約所載的某些限制性付款要求。

在2022年和2021年期間，我們的董事會在2月、5月、8月和11月宣佈了季度股息，分別於3月、6月、9月和12月支付。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的股息支付總額為1.00每股及$0.80分別為每股。2023年2月，我們的董事會宣佈季度股息為#美元0.25每股。我們普通股的未來分紅(如果有的話)將由我們的董事會酌情決定，並將取決於幾個因素，包括我們的運營結果、現金需求和盈餘、財務狀況、契約限制以及董事會可能認為相關的其他因素。A類普通股和B類普通股持有人擁有與股利相關的相同權利。

2020年8月4日，董事會批准了額外的美元500百萬股回購授權，以及之前的$回購授權1十億美元。沒有到期日，目前管理層也沒有終止該計劃的計劃。在截至2022年12月31日的年度，我們回購了大約4.9百萬股A類普通股，價格為$120百萬美元。截至2022年12月31日，剩餘的回購授權總額為$698百萬美元。所有股票都是根據規則10b5-1計劃回購的。

12.所得税：

所得税撥備(福利)包括截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度(百萬美元)：


	2022		2021		2020
所得税的現行撥備(福利)：
聯邦制	$	6	$	(78)	$	(126)
狀態	3		2		9
	9		(76)		(117)
所得税遞延準備金(福利)：
聯邦制	868		(93)		(584)
狀態	36		(4)		(19)
	904		(97)		(603)
所得税撥備(福利)	$	913	$	(173)	$	(720)

F-37

目錄表

以下是適用法定税率的聯邦所得税與記錄撥備的對賬：


	2022		2021		2020
聯邦法定利率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
調整：
州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額(A)	2.0	%	(4.2)	%	4.0	%
估價免税額(B)	1.6	%	(1.5)	%	(6.1)	%
非控制性權益(C)	0.2	%	2.6	%	0.7	%
聯邦税收抵免(D)	(0.2)	%	10.6	%	1.7	%
淨營業虧損結轉(E)	—	%	7.5	%	1.9	%
其他	0.7	%	(1.3)	%	(0.3)	%
有效所得税率	25.3	%	34.7	%	22.9	%

(a)州所得税包括與某些收購、公司間合併、税收選舉、法律變化和/或分配變化的影響有關的遞延所得税影響。

(b)我們2022年的所得税撥備包括淨額56百萬美元的增加與根據IRC第163(J)條結轉的聯邦利息支出相關的估值免税額增加有關，主要由取消合併導致某些州遞延税項資產的估值免税額減少所抵消。我們2021年的所得税撥備包括淨額8根據IRC第163(J)條結轉的與聯邦利息支出相關的估值免税額增加，主要被某些州遞延税項資產的估值免税額因州分攤估計的變化而減少所抵銷。我們2020年的所得税條款包括1美元192增加百萬美元，主要是由於未來營業收入預測下調及RSN減值導致對某些遞延税項資產變現的判斷髮生變化，導致估值撥備增加。

(c)我們2022年、2021年和2020年的所得税條款包括9百萬美元的支出和13百萬美元和澳元23百萬利益，分別與各種合夥企業的非控股權益有關。

(d)我們2021年和2020年的所得税條款包括1美元的優惠40百萬美元和美元42分別與對可持續發展舉措的投資有關，這些舉措的活動有資格在2021年之前享受聯邦所得税抵免。

(e)我們2021年和2020年的所得税條款包括1美元的優惠38百萬美元和美元61分別是由於CARE法案允許將2020年聯邦淨營業虧損結轉到2018年前，當時聯邦税率為35%。

F-38

目錄表

財務報告賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異會產生遞延税項。截至2022年12月31日和2021年12月31日的遞延税項資產和遞延税項負債總額如下(單位：百萬)：


	2022		2021
遞延税項資產：
淨營業虧損：
聯邦制	$	14	$	16
狀態	131		120
商譽和無形資產	2		6
DSH中的基數	—		704
DSH的利息支出結轉	212		110
對Bally證券的投資	70		28
税收抵免	79		87

其他	96		80
	604		1,151
遞延税項資產的估值準備	(312)		(256)
遞延税項資產總額	$	292	$	895

遞延税項負債：
商譽和無形資產	$	(384)	$	(397)
物業和設備，淨值	(110)		(165)
DSH中的基數	(356)		—

其他	(52)		(40)
遞延税項負債總額	(902)		(602)
遞延税金(負債)淨資產	$	(610)	$	293

截至2022年12月31日，該公司約有68百萬美元和美元2.9聯邦和州淨營業虧損總額分別為10億美元。除了那些沒有到期日的損失，這些損失將在2023年至2042年的不同年份到期，其中一些受到IRC第382條和類似國家規定的年度限制。如中所討論的所得税在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要，我們根據與所得税會計有關的指導意見設立估值免税額。截至2022年12月31日，已為與某些臨時基差、根據IRC第163(J)條結轉的利息支出以及根據過去經營業績、現有臨時基差的預期逆轉時間、替代税務策略、當前和累計虧損以及預計未來應納税收入結轉的大部分可用國家淨營業虧損相關的遞延税項資產計提估值撥備。雖然剩餘的遞延税項資產不能保證變現，但我們相信它們很有可能在未來變現。在截至2022年12月31日的年度內，我們將我們的估值額度增加了$56百萬至美元312百萬美元。估值撥備增加主要是由於與根據IRC第163(J)條結轉的利息開支有關的遞延税項資產的變現能力存在不確定性，但被若干國家遞延税項資產變現的變動所抵銷。在截至2021年12月31日的年度內，我們將我們的估值額度增加了$4百萬至美元256百萬美元。估值撥備增加主要是由於與根據IRC第163(J)條結轉的利息開支有關的遞延税項資產的變現能力存在不確定性，但被若干國家遞延税項資產變現的變動所抵銷。

F-39

目錄表

下表彙總了與我們的應計未確認税收優惠相關的活動(單位：百萬)：


	2022		2021		2020
1月1日的餘額，	$	15	$	11	$	11
與上一年度税務狀況有關的增加	2		1		5
與本年度納税狀況有關的增加	1		3		3
與上一年税收狀況有關的減税	—		—		(1)
與税務機關達成和解相關的減税	—		—		(4)
與適用的訴訟時效到期有關的減少	(1)		—		(3)
截至12月31日的結餘，	$	17	$	15	$	11

我們既要繳納美國聯邦所得税，也要繳納多個州的所得税。我們2014至2020年的聯邦納税申報單目前正在接受審計，我們的幾家子公司目前正在接受多年來的州審查。我們預計這些問題的解決不會導致我們的合併財務報表發生實質性變化。此外，我們相信，我們對未確認的税收優惠的負債可以減少高達$4在未來12個月內，由於訴訟時效預期到期以及審查問題的解決和與税務機關的和解，將產生600萬美元的債務。

13.承付款和或有事項：

其他負債

在解除合併之前，其他負債包括到2027年應支付的某些固定付款債務。截至2021年12月31日，美元32百萬美元記入其他流動負債和#美元71在我們的綜合資產負債表中，有100萬美元計入其他長期負債。利息支出$1百萬，$6百萬美元，以及$8截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別錄得100萬美元。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

在解除合併之前，其他負債包括到2030年應支付的某些可變付款債務。這些合同債務是基於某些區域服務實體的超額現金流。截至2021年12月31日，美元8百萬美元記入其他流動負債和#美元23在我們的綜合資產負債表中，有100萬美元計入其他長期負債。我們記錄了一筆計量調整損失#美元。3百萬美元，收益為$15百萬美元和美元159截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，分別在其他(費用)收入中記錄，淨額在我們的綜合經營報表中。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

訴訟

在正常的業務過程中，我們不時地參與訴訟、索賠和監管事宜。目前懸而未決的訴訟正處於不同階段，聽證委員會或法院尚未就此類行動作出實質性判決或決定。除下述事項外，吾等不相信該等事項的結果，不論個別或整體，將不會對本公司的財務報表產生重大影響。

FCC訴訟事項

2020年5月22日，FCC發佈了一項命令和同意法令，根據該法令，公司同意支付48百萬美元，以解決2017年12月發出的沒收表面法律責任通知所涵蓋的事項，該通知提議支付13本公司及其若干附屬公司涉嫌違反FCC的保薦人識別規則、FCC對與本公司擬議收購論壇公司有關的聽證指定令中提出的指控的調查，以及一項轉播相關事宜。該公司提交了$482020年8月19日支付百萬美元。作為同意法令的一部分，該公司還同意實施一項四年制合規計劃。二請願書於2020年6月8日提交，要求重新考慮該命令和同意法令。該公司於2020年6月18日對請願書提出異議，請願書仍在審理中。

F-40

目錄表

2020年9月1日，申請重新考慮該命令和同意法令的一名個人提交了一份請願書，要求拒絕馬裏蘭州巴爾的摩WBFF(TV)的許可證續簽申請，以及本公司與之有JSA或LMA的另外兩個馬裏蘭州巴爾的摩電視臺--Deerfield Media Station Wutb(TV)和Cunningham Station WNUV(TV)的許可證續期申請。該公司於2020年10月1日對請願書提出異議，請願書仍在審理中。

2020年9月2日，FCC針對與公司有LMA、JSA和/或SSA的幾個電臺的特許持有人通過了一項備忘錄意見和命令和NAL，以迴應有關這些電臺轉播同意談判的投訴。NAL提出了一項美元0.5每站罰款百萬元，合共罰款$9百萬美元。許可證持有人於2020年10月15日向NAL提交了一份答覆，要求FCC駁回訴訟，或者將擬議的沒收金額減少到$25,000每個車站。2021年7月28日，FCC發佈了一項沒收令，其中0.5除了一個車站外，所有車站都被維持了100萬英鎊的罰款。2021年8月7日提交了對沒收令進行復議的請願書。2022年3月14日，FCC發佈了關於複議的備忘錄意見和命令，重申了沒收令，駁回(或拒絕)複議請願書。本公司並非本沒收令的當事人；然而，我們的合併財務報表包括應計額外費用#美元。8在截至2021年12月31日的年度內，上述法律事宜的費用為1,000,000,000美元，因為我們將這些電臺合併為VIE。

2022年9月21日，FCC發佈了針對一些電視臺的許可證持有人的NAL，包括83公司電視臺和與公司有LMA、JSA和/或SSA的幾家電視臺違反了FCC對與公司2018年發行的兒童點擊網絡節目有關的兒童電視節目的商業事項的限制。NAL提議罰款#美元。2.7針對該公司的罰款為100萬美元，罰款由$20,000至$26,000其他被許可人的每個電臺，包括LMA、JSA和/或SSA電臺，總計$3.4百萬美元。截至2022年12月31日，我們已累計3.4百萬美元。2022年10月21日，該公司提交了一份書面答覆，要求減少擬議的罰款金額，此事仍懸而未決。

其他訴訟事項

2018年11月6日，該公司同意與美國司法部達成一項擬議的同意法令。這項同意法令解決了美國司法部對一些當地市場某些站之間共享起搏信息的調查。美國司法部於2018年11月13日向美國哥倫比亞特區地區法院提交了同意法令和相關文件。美國哥倫比亞特區地區法院於2019年5月22日頒佈了同意法令。同意法令並不是承認公司有任何不當行為，也不會使公司受到任何金錢上的損害或處罰。該公司相信，即使如所聲稱的那樣共享步調信息，也不會影響廣告的任何定價或市場的競爭性質。同意法令要求公司採取某些反壟斷合規措施，包括任命一名反壟斷合規官員，這與美國司法部在其他行業之前的同意法令中所要求的一致。同意法令還要求公司的電臺不得與當地市場的其他電臺交換步調和某些其他信息，而公司管理層已經指示他們不要這樣做。

公司已意識到二十二歲在美國司法部公佈了對行業內起搏數據交換的調查報告後，針對該公司提起的可能的集體訴訟。2018年10月3日，這些訴訟在伊利諾伊州北區合併。合併訴訟聲稱，公司和十三其他廣播公司合謀操縱在美國各地廣播電視臺播出的商業廣告的價格，並參與非法信息共享，違反了《謝爾曼反壟斷法》。合併後的訴訟尋求損害賠償、律師費、費用和利息，以及禁止採用原告指控的方式限制競爭的做法或計劃的禁令。法院於2020年11月6日駁回了被告的駁回動議。從那時起，原告向被告送達了書面證據開示請求，並開始為被告和某些第三方的僱員錄取證詞。法院已經制定了預審時間表，目前要求在2023年4月15日之前完成證據開示，並在2023年9月1日之前完成關於階級認證的簡報。該公司認為這些訴訟沒有法律依據，並打算對所有此類索賠進行有力的辯護。

F-41

目錄表

電視所有權、地方營銷協議、聯合銷售協議、轉播同意談判和國家所有權上限規則的變化

我們的某些電視臺已經簽訂了通常被稱為當地營銷協議或LMA的協議。LMA的一種典型類型是兩人之間的編程協議二服務於同一市場的獨立擁有的電視臺，持牌人一電視臺在播出日的很大一部分時間裏播出節目，並在其他被許可人的電臺上出售此類節目片段中的廣告時間，但須受後者的最終編輯和其他控制。我們相信，這些安排可以減少我們的運營費用，提高盈利能力。

1999年，FCC制定了一項地方電視所有權規則，將某些LMA歸因於該規則。聯邦通信委員會通過了政策，免除1996年11月5日之前簽訂的“遺留”LMA的歸屬，並允許適用的站點根據LMA繼續運作，直到聯邦通信委員會2004年兩年期審查結束為止。FCC表示，它將對遺留的LMA進行逐案審查，並評估延長豁免期的適當性。FCC在2004年或作為其隨後四年期審查的一部分，沒有啟動對遺留LMA的任何審查。我們不知道FCC何時或是否會對遺留的LMA進行任何此類審查。目前，我們所有的LMA都是在1996年11月5日之前簽訂的，因此可以根據本地電視所有權規則豁免歸屬。如果FCC取消對這些LMA的豁免，我們將不得不終止或修改這些LMA。

2016年8月，FCC完成了2010年和2014年對其媒體所有權規則的四年期審查，併發布了一項命令(“所有權令”)，保留了現有的多重所有權規則的大部分，但修改了規則，規定在某些情況下對JSA的歸屬作出規定。某些現有的JSA後來被免除歸屬，直至2025年。2017年11月20日，FCC發佈了一項重新考慮的所有權命令，其中取消了JSA歸屬規則。複議所有權令於2019年9月被美國第三巡迴上訴法院撤銷併發回，但最高法院最終於2021年4月1日推翻了第三巡迴上訴法院的裁決，複議所有權令目前生效。

2017年12月18日，FCC發佈了一份擬議規則制定通知，以審查FCC的國家所有權上限，包括UHF折扣。UHF折扣允許電視臺所有者在計算遵守FCC的國家所有權上限時對UHF電視臺的覆蓋範圍進行折扣，該上限禁止單個實體擁有覆蓋總數超過39佔全國電視家庭總數的1%。除此之外的所有34我們目前擁有和運營的電臺中，或我們向其提供節目服務的電臺中，有特高頻的。我們無法預測規則制定程序的結果。通過應用超高頻折扣計算我們現有的所有站點，我們達到了大約24%的美國家庭。國家所有權上限的變化可能會限制我們進行電視臺收購的能力。

2018年12月13日，FCC發佈了《擬製定規則的通知》，啟動2018年FCC廣播所有權規則四年一次的監管審查。具體而言，關於本地電視臺所有權規則，除其他事項外，擬議制定規則的通知徵求對規則操作的可能修改的意見，包括相關產品市場、數量限制、前四名禁止；以及多播、衞星電臺、低功率站和下一代標準的影響。此外，擬議制定規則的通知進一步審查了上一個四年期審查程序中提出的幾項與多樣性有關的提案。2021年7月16日，FCC延長了評論截止日期，評論和回覆評論截止日期為2021年10月1日。這一訴訟仍懸而未決。2022年12月22日，FCC發佈了啟動2022年四年監管審查的公告，就地方廣播所有權規則、地方電視臺所有權規則和雙網規則徵求意見。意見截止日期為2023年3月3日，回覆意見截止日期為2023年3月20日。我們無法預測規則制定程序的結果。這些規則的變化可能會影響我們進行廣播或電視臺收購的能力。

F-42

目錄表

14.可變利息實體：

我們的某些電臺通過協議向同一市場中的其他電臺所有者提供服務，例如LMA，我們提供編程、銷售、運營和管理服務，以及JSA和SSA，我們提供非編程、銷售、運營和管理服務。在某些情況下，我們還簽訂了購買協議或期權，以購買被許可人的許可相關資產。我們通常擁有電臺的大部分非許可證資產，在某些情況下，如果被許可人在我們收購電臺非許可證資產的同時獲得許可證資產，我們為被許可人的收購融資向銀行提供擔保。協議的條款各不相同，但通常都有結束的初始條款五年有幾個可選的續訂條款。根據協議的條款和我們對電臺的投資的重要性，在受許可證持有人最終控制的情況下，我們有權通過我們提供的服務指導對VIE的經濟表現產生重大影響的活動，並承擔對VIE而言重大的損失和回報，因此我們是主要受益者。我們與持牌人之間根據這些安排支付的費用將在合併中取消。

三菱重工的一家子公司是一家與Marquee有關聯的合資企業的一方。Marquee是一項長期轉播權協議的當事人，該協議規定了我們保證的某些現場比賽電視轉播和其他內容的轉播權。在之前的一次收購中，我們成為了與另一家地區性體育網絡相關的合資企業的一方。體育總局積極參與經濟活動，並有權指導對這些區域體育網絡的經濟表現產生重大影響的活動，包括銷售和某些運營服務。截至2021年12月31日，我們整合了這些區域體育網絡，因為它們是可變利益實體，而我們是主要受益者。截至2022年3月1日，由於解體，我們不再合併這些區域體育網絡。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

上述VIE截至2022年、2022年和2021年12月31日已計入綜合資產負債表的資產和負債的賬面金額和分類如下(以百萬計)：


	2022		2021
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	—	$	43
應收賬款淨額	47		83
預付體育權利	—		2
其他流動資產	3		4

流動資產總額	50		132


財產和設備，淨額	10		17
經營性租賃資產	—		5
商譽和無限期無形資產	15		15

活着的無形資產淨值	40		47
其他資產	—		1
總資產	$	115	$	217

負債
流動負債：
其他流動負債	$	15	$	62




長期負債：
應付票據、融資租賃和商業銀行融資，減去流動部分	7		—
經營租賃負債減去流動部分	—		4
應付計劃合同，減去當前部分	1		2
其他長期負債	3		4
總負債	$	26	$	72

F-43

目錄表

上述金額為上述VIE的綜合資產及負債，吾等為該等VIE的主要受益人。不包括在上述範圍內的某些外包協議和與某些VIE的購買選擇權相關的總負債為#美元130百萬美元和美元127百萬美元，分別截至2022年12月31日和2021年12月31日，因為這些金額在合併中被剔除。這些合併的VIE中每一個的資產只能用於償還VIE的債務。截至2022年12月31日，除某些VIE的債務外，所有債務對我們都沒有追索權。看見可變利息實體的債務和第三方債務的擔保在……下面附註7.應付票據和商業銀行融資以供進一步討論。VIE的風險和回報特徵相似。

其他VIE

我們在被視為VIE的實體中有幾項投資。然而，我們不參與這些實體的管理，包括日常運營決策或其他使我們能夠控制該實體的決策，因此，我們不被視為這些VIE的主要受益者。

我們在這些不是主要受益人的VIE的投資的賬面價值為$187百萬美元和美元175截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為100萬歐元，並計入我們合併資產負債表中的其他資產。看見附註6.其他資產有關我們股權投資的更多信息，請訪問。我們的最大風險敞口等於我們投資的賬面價值。與權益法投資和其他權益投資有關的收入和虧損分別計入權益法投資的收益(虧損)和其他(費用)收益，在我們的綜合經營報表中。我們錄得了$的收益。58百萬美元和美元37百萬美元，虧損1美元38截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，分別為與這些投資相關的百萬美元。

隨着這筆交易的進行，DSIH董事會的組成發生了修改，導致我們失去了對DSIH的投票控制權。我們持有大連聖保羅衞生研究院幾乎所有的股權，併為大連聖保羅衞生研究院提供一定的管理、一般和行政服務。然而，我們被確定不是主要受益者，因為我們缺乏控制最顯著地推動企業經濟的活動的能力。我們在丹斯克衞生研究院的投資賬面金額為零，我們沒有義務提供額外的資金支持。我們也參與了一家間接全資子公司的應收賬款業務，該業務的未償還餘額約為$。193截至2022年12月31日。看見應收票據在附註6.其他資產。在應收賬款安排下提取的金額代表我們的最大損失風險。

15.關聯人交易：

與我們的控股股東的交易

David、弗雷德裏克、J.鄧肯和羅伯特·史密斯(統稱為“控股股東”)是兄弟，他們持有幾乎所有的B類普通股和我們的一些A類普通股。我們與他們和/或他們有重大利益的實體進行了以下交易：

租約。我們和我們的運營子公司使用的某些資產是從控股股東擁有的實體租賃的。向這些實體支付的租金為#美元。6截至2022年12月31日的年度為百萬元及5截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年均為百萬美元。

與上述關係有關的應付融資租賃為#美元。9百萬，淨額為$1截至2022年12月31日和2021年12月31日的利息均為100萬英鎊。融資租賃在2029年前到期。有關向關聯公司融資租賃的更多信息，請參閲附註7.應付票據和商業銀行融資.

包機。我們租賃某些控股股東擁有的飛機。對於所有租約，我們總共產生了#美元的費用0.4截至2022年12月31日的年度為百萬元及1截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年均為百萬美元。

F-44

目錄表

坎寧安廣播公司

坎寧安擁有一系列電視臺，包括：WNUV-TV巴爾的摩，馬裏蘭州；WRGT-TV代頓，俄亥俄州；WVAH-TV查爾斯頓，西弗吉尼亞州；WMYA-TV Anderson，南卡羅來納州；WTTE-TV Columbus，俄亥俄州；WDBB-TV Birmingham，阿拉巴馬州；WBSF-TV Flint，密歇根州；WGTU-TV/WGTQ-TV Traverse City/Cadillac，密歇根州；WEMT-TV Tri-City，田納西州；WYDO-TV Greenville，北卡羅來納州；KBVU-TV/KCVU-TV Eureka/Chico-Redding，加利福尼亞州；WPFO-TV Portland，緬因州；KRNV-DT/KV-DT-Reno，內華達州/鹽湖城，猶他州；和德克薩斯州達拉斯的KTXD-TV(統稱為坎寧安電視臺)。我們的某些車站根據LMA或JSA和SSA向這些坎寧安車站提供服務。看見注14.可變利息實體，進一步討論在這類安排下提供的服務範圍。

坎寧安車站的所有無投票權股票都由信託公司所有，這些信託基金的利益是為了我們控股股東的子女的利益。我們通過與坎寧安車站有關的各種安排，整合了坎寧安的某些子公司，我們與這些子公司擁有不同的利益。

向WNUV-TV、WMYA-TV、WTTE-TV、WRGT-TV和WVAH-TV提供的服務受主協議管轄，該主協議的當前期限將於2023年7月1日到期，並且二其他內容五年制續訂條款剩餘，最終到期日期為2033年7月1日。我們還簽署了購買協議，從坎寧安獲得這些電臺的許可證相關資產，授予我們收購的權利，並授予坎寧安要求我們在符合適用的FCC規則和法規的情況下，100坎寧安這些獨立子公司的股本或資產的百分比。根據本協議的條款，我們有義務向坎寧安電視臺支付相當於(I)較大者的年費。3每家電視臺每年淨廣播收入的百分比或(Ii)美元5百萬美元。這些電視臺的收購總價增加了6%的年增長率。費用的一部分需要適用於購買價格，範圍為6%的增長。根據這些採購協議支付的累計預付款為$。61百萬美元和美元58分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。扣除預付款後，這些加油站的剩餘購入總價為$。54截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩年均為100萬美元。此外，我們根據2025年4月22日到期的LMA向WDBB-TV提供服務，並有權以$購買0.2百萬美元。根據這些協議，我們向坎寧安支付了$10百萬，$11百萬美元，以及$8分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

與KBVU-TV/KCVU-TV、KRNV-DT/KENV-DT、WBSF-TV、WEMT-TV、WGTU-TV/WGTQ-TV、WPFO-TV和WYDO-TV的協議將於2023年5月至2029年11月到期，某些電視臺有續簽條款八年制句號。

當我們將被許可方合併為VIE時，我們根據安排賺取或支付的金額在合併中被取消，電臺的毛收入在我們的合併運營報表中報告。我們的綜合收入包括159百萬，$144百萬美元，以及$157截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，分別為與坎寧安站有關的100萬美元。

我們與坎寧安簽署了一項協議，為賓夕法尼亞州約翰斯敦的一個站點提供主控設備和主控服務，坎寧安與該站點的LMA將於2025年6月到期。根據協議，坎寧安向我們支付了#美元的初始費用。1百萬美元，付給我們$0.3每年用於主控服務的費用為100萬美元，外加設備維護和維修費用。此外，我們還與坎寧安簽訂了一項協議，提供與賓夕法尼亞州約翰斯敦電視臺的新聞分享服務，年費為$0.6百萬美元，增加了3在每個週年紀念日上的%，並於2024年11月到期。

我們與加利福尼亞州尤里卡/奇科-雷丁、田納西州三城市、南卡羅來納州安德森、馬裏蘭州巴爾的摩、緬因州波特蘭、西弗吉尼亞州查爾斯頓、德克薩斯州達拉斯和北卡羅來納州格林維爾市場的坎寧安電視臺簽訂了多播協議。為了在他們的市場上運輸這些網絡，我們支付了$1截至2022年12月31日的年度為百萬元及2根據這些協議，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每個年度，

大西洋汽車公司

我們將廣告時間出售給大西洋汽車公司(“大西洋汽車”)，這是一家控股公司，擁有汽車經銷商和一家汽車租賃公司。我們的執行主席David·D·史密斯擁有大西洋汽車公司的控股權，並是該公司的董事會成員。我們收到的廣告費用總計不到$0.1百萬，$0.1百萬美元，以及$0.2分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

F-45

目錄表

房地產企業租賃的財產

我們的某些房地產企業已經與史密斯家族成員擁有的實體簽訂了租約。根據這些租約收取的租金總額為$1在截至2022年、2021年和2020年12月31日的每一年中，

鑽石體育中介控股有限公司

在2022年2月28日之後，我們將我們在DSIH的股權作為股權方法投資入賬。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

管理服務協議。2019年，我們與DIH的全資子公司DSG簽訂了一項管理服務協議，為DSG提供關聯銷售和營銷服務以及一般和行政服務。在截至2022年12月31日的財政年度內，DSG應為這些服務支付的合同年度金額為#美元75100萬美元，按年計算將有所增加。此外，該協議還包含一筆應付給我們的獎勵費用，該費用是根據與經銷商簽訂的新的或續訂的分銷協議中包含的某些條款計算的。作為交易的一項條件，DSG將推遲在下一年向公司支付一部分管理費的現金支付五年。根據這項協議，不包括作為交易一部分遞延的金額，廣播部門記錄了#美元。60截至2022年12月31日的年度收入中有100萬與合同費用和獎勵費用有關，其中24在解除合併之前，百萬美元在合併中被淘汰。在確定遞延管理費可以收取之前，我們不會將遞延管理費部分確認為收入。

分配。DIH向DSH分派可贖回附屬公司優先股股息的税款$7在截至2022年12月31日的一年中，

應收票據。在截至2022年12月31日的一年中，我們收到的付款總額為60來自DSPV的100萬美元，並額外資助了40與應收賬款相關的應收票據相關的百萬美元。

在截至2022年12月31日的一年中，我們的收入為15其他與神州理工學院與本公司之間的某些其他交易有關的百萬歐元。

其他權益法被投資人

是的，網絡。2019年8月，在解除合併前作為權益法投資入賬的YES Network與本公司簽訂了管理服務協議，其中本公司提供某些服務，初始期限將於2025年8月29日到期。該協議將自動續訂二2年制續訂條款，最終到期日期為2029年8月29日。根據協議條款，YES網絡向我們支付了#美元的管理服務費1百萬，$6百萬美元，以及$5分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

達美電子在某些移動生產業務中擁有少數股權。在解除合併之前，我們將這些計入權益法投資。衞生部向這些企業支付了總計#美元的生產服務費。5百萬，$45百萬美元，以及$19分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

我們擁有一家體育營銷公司的少數股權，我們將其視為股權投資。我們向這家企業支付了總計美元的營銷服務費用2百萬美元和美元17截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

體育節目製作權

的附屬公司六職業球隊在DSIH的某些地區性體育網絡中擁有非控股股權。DIH支付了$61百萬，$424百萬美元，以及$168根據體育節目轉播權協議，分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，扣除回扣後的淨額，轉播與這些職業球隊有關的常規賽。在解除合併之前，這些付款被記錄在我們的綜合經營報表和現金流量中。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

F-46

目錄表

員工

傑森·史密斯是公司的一名僱員，是弗雷德裏克·史密斯的兒子。弗雷德裏克·史密斯是公司副董事長總裁，公司董事會成員。傑森·史密斯獲得的總薪酬為#美元。0.62022年12月31日終了年度包括薪金和獎金在內的百萬美元和#美元0.22021年和2020年12月31日終了年度包括薪金和花紅在內的100萬美元，並就以下方面獲得了特別津貼2,239股票和355股份，歸屬兩年，分別為截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。公司僱員伊森·懷特是J·鄧肯·史密斯的女婿。鄧肯·史密斯是公司副董事長兼公司董事會祕書總裁。伊森·懷特獲得的總薪酬為#美元。0.1百萬美元，包括工資和獎金，在截至2022年、2021年和2020年12月31日的每一年。安伯莉·湯普森是該公司的一名員工，是唐納德·湯普森的女兒。唐納德·湯普森是本公司執行副總裁兼首席人力資源官總裁。安伯利·湯普森獲得的總薪酬為#美元。0.12022年12月31日終了年度包括薪金和獎金在內的百萬美元和#美元0.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年，包括工資和獎金在內的100萬美元。該公司僱員愛德華·金是克里斯托弗·裏普利的妹夫。克里斯托弗·裏普利是本公司的總裁兼首席執行官。愛德華·金獲得的總薪酬為#美元。0.22022年和2021年12月31日終了年度的百萬美元，包括薪金和#美元0.1百萬美元，包括2020年12月31日終了年度的薪金，並就以下方面獲得了特別津貼302股份，歸屬兩年，截至2022年12月31日的年度。

本公司總裁副董事長、本公司董事會成員弗雷德裏克·史密斯是本公司執行主席、董事會主席David·史密斯，本公司副總裁、本公司董事會祕書J·鄧肯·史密斯，本公司董事會成員羅伯特·史密斯的兄弟。弗雷德裏克·史密斯總共獲得了#美元的補償。1截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度收入為100萬美元，包括工資、獎金和與弗雷德裏克·史密斯參與公司遞延薪酬計劃有關的收入。本公司副總裁、本公司董事會祕書J.Duncan Smith是本公司執行主席、本公司董事會主席David·史密斯，本公司副總裁、本公司董事會成員Frederick Smith，本公司董事會成員羅伯特·史密斯的兄弟。J·鄧肯·史密斯的總薪酬為#美元。1截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的每一年，包括工資和獎金。

F-47

目錄表

16.每股收益：

下表對計算截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度每股收益時使用的收入(分子)和股份(分母)進行了核對(以百萬為單位，但反映為千的股份除外)：


	2022		2021		2020
收入(“分子”)
淨收益(虧損)	$	2,701	$	(326)	$	(2,429)
可贖回非控股權益應佔淨收益	(20)		(18)		(56)
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損	(29)		(70)		71
普通股股東每股基本收益和稀釋後每股收益的分子	$	2,652	$	(414)	$	(2,414)

股份(“分母”)
基本加權平均已發行普通股	70,653		75,050		79,924
股票確定增值權與未償還股票期權的稀釋效應	3		—		—
稀釋加權平均已發行普通股和普通股等價股	70,656		75,050		79,924

A類普通股和B類普通股的每股淨收益數額是相同的，因為每一類普通股的持有者在法律上都有權通過分紅或清算獲得平等的每股分配。

下表顯示了加權平均股票結算增值權和已發行股票期權(以千計)，這些股票不包括在普通股稀釋收益的計算中，因為納入此類股票將是反稀釋的。


	2022	2021	2020
加權平均股票結算增值權和未償還股票期權除外	3,370	1,973	3,288

F-48

目錄表

17.細分數據：

在截至2022年12月31日的年度內，我們根據營業收入(虧損)衡量部門業績。在2022年3月1日解除鞏固之前，我們有二可報道的部分：廣播和地方體育。我們的廣播部門為美國大陸各地市場的電視臺向電視觀眾提供免費的空中節目，並將這些電視臺的內容分發給MVPD，以便分發給他們的客户，以換取合同費用。看見收入確認在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要以瞭解更多詳細信息。在拆分之前，我們當地的體育部分為觀眾提供了現場職業體育內容，包括Bally RSNs、Marquee和YES Network的少數股權。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。其他和公司不是可報告的部門，但出於對賬目的而包括在內。其他主要包括原創網絡和內容，包括網球、非廣播數字和互聯網解決方案、技術服務和非媒體投資。公司成本主要包括我們作為上市公司運營和運營我們公司總部所在地的成本。我們所有的業務都位於美國境內。

分部財務信息包含在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的下表中(單位：百萬)：


截至2022年12月31日	廣播		地方體育		其他公司(&O)		淘汰		已整合
商譽	$	2,016	$	—	$	72	$	—	$	2,088
資產	4,436		—		2,268		—		6,704


截至2021年12月31日	廣播		地方體育		其他公司(&O)		淘汰		已整合
商譽	$	2,016	$	—	$	72	$	—	$	2,088
資產	4,793		5,769		2,009		(30)		12,541


截至2022年12月31日止的年度	廣播			本地體育(D)		其他公司(&O)			淘汰			已整合
收入	$	3,071	(e)	$	482	$	473		$	(98)	(c)	$	3,928
財產和設備折舊及定期無形資產和其他資產攤銷	240			54		30			(3)			321
體育節目轉播權攤銷(A)	—			326		—			—			326
項目合同費用攤銷	72			—		18			—			90
公司一般和行政費用	117			1		42			—			160
子公司解除合併的收益	—			—		(3,357)		(f)	—			(3,357)
資產處置和其他收益，減值淨額	(15)		(b)	—		(49)			—			(64)

營業收入(虧損)	607		(b)	(4)		3,377			—			3,980
利息支出，包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本	3			72		235			(14)			296
權益法投資收益	—			10		46			—			56
資本支出	96			2		7			—			105

F-49

目錄表


截至2021年12月31日止的年度	廣播			地方體育			其他公司(&O)		淘汰			已整合
收入	$	2,757		$	3,056		$	481	$	(160)	(c)	$	6,134
財產和設備折舊及定期無形資產和其他資產攤銷	247			316			31		(3)			591
體育節目轉播權攤銷(A)	—			2,350			—		—			2,350
項目合同費用攤銷	76			—			17		—			93
公司一般和行政費用	147			10			13		—			170
資產處置和其他收益，減值淨額	(24)		(b)	(43)		(b)	(4)		—			(71)

營業收入(虧損)	374		(b)	(317)		(b)	39		(1)			95
利息支出，包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本	4			436			192		(14)			618
權益法投資收益(虧損)	—			49			(4)		—			45
資本支出	52			16			12		—			80


截至2020年12月31日止年度	廣播			地方體育		其他公司(&O)		淘汰			已整合
收入	$	2,922		$	2,686	$	451	$	(116)	(c)	$	5,943
財產和設備折舊及定期無形資產和其他資產攤銷	239			410		27		(2)			674
體育節目轉播權攤銷(A)	—			1,078		—		—			1,078
項目合同費用攤銷	83			—		3		—			86
公司一般和行政費用	119			10		19		—			148
(收益)扣除減值後的資產處置和其他損失	(118)		(b)	—		3		—			(115)
商譽減值和定期無形資產減值	—			4,264		—		—			4,264
營業收入(虧損)	789		(b)	(3,602)		47		(6)			(2,772)
利息支出，包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本	5			460		203		(12)			656
權益法投資收益(虧損)	—			6		(42)		—			(36)
資本支出	101			24		32		—			157

(a)體育節目權利的攤銷包括在我們綜合經營報表的媒體節目和製作費用中。

(b)包括$的收益4與頻譜重新打包費用報銷相關的百萬美元，$67百萬美元與以下相關我們收到的C波段頻譜重組設備的公允價值以及頻譜重新打包費用的報銷，以及 $90分別與截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度頻譜重新打包費用報銷有關的百萬美元。看見附註2.資產的購置和處置

(c)包括$26百萬，$111百萬美元，以及$100截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度收入分別為百萬美元，用於廣播向當地體育和其他機構提供的服務，以及58在截至2022年12月31日的一年中，由其他公司提供的服務將在合併中被淘汰。

(d)表示2022年3月1日解除合併之前的活動。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

(e)包括$39在解除合併後，截至2022年12月31日的年度，根據管理服務協議提供的廣播服務的收入為100萬美元，這筆收入未在合併中消除。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

(f)表示在解除合併時識別的收益。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

F-50

目錄表

18.公允價值計量：

會計指導規定了估值方法，如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流的現值)和成本法(替換資產服務能力的成本或重置成本)。公允價值等級使用三個大的級別，對用於計量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。以下是對這三個級別的簡要説明：

•1級：可觀察到的投入，如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。

•第2級：直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。

•第3級：無法觀察到的、反映報告實體自身假設的輸入。

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日我們的金融資產和負債的面值和公允價值(以百萬為單位)：


	2022				2021
	面值		公允價值		面值		公允價值
1級：
股權證券投資	不適用		$	6	不適用		$	5
遞延補償資產	$	41	41		$	48	48
遞延補償負債	35		35		38		38
STG：
貨幣市場基金	不適用		741		不適用		265
副祕書長(A)：
貨幣市場基金	不適用		—		不適用		101
第2級：
股權證券投資(B)	不適用		153		不適用		114
STG(C)：
5.8752026年到期的優先債券百分比(D)	—		—		348		357

5.5002030年到期的優先債券百分比	500		347		500		489
5.1252027年到期的優先債券百分比(E)	282		230		400		391
4.1252030年到期的高級擔保票據百分比	750		560		750		712
定期貸款B-1,2024年1月3日到期(D)	—		—		379		373
定期貸款B-2,2026年9月30日到期	1,258		1,198		1,271		1,239
定期貸款B-3,2028年4月1日到期	729		692		736		722
定期貸款B-4,2029年4月21日到期(D)	746		709		—		—

副祕書長(A)(C)：
12.7502026年到期的高級擔保票據百分比	—		—		31		17
6.6252027年到期的優先債券百分比	—		—		1,744		490
5.3752026年到期的高級擔保票據百分比	—		—		3,050		1,525
定期貸款，2026年8月24日到期	—		—		3,226		1,484
可變利息實體的債務(C)	8		8		9		9
非媒體子公司的債務(C)	16		16		17		17
第3級：
股權證券投資(F)	不適用		75		不適用		282

不適用-不適用

(a)作為解除合併的一部分，DSG的債務從我們的資產負債表中解除了合併，DSG是DSIH的全資子公司。看見鑽石體育中間控股有限責任公司的解固在注1.業務性質和主要會計政策摘要。

(b)由非限制性認股權證組成，用以收購可出售的普通股證券。認股權證的公允價值由相關普通股權益證券的報價交易價格減去行權價格得出。

(c)在我們的綜合資產負債表中計入的金額是扣除債務貼現、溢價和遞延融資成本(不包括在上表中)#美元。56百萬美元和美元158分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。

F-51

目錄表

(d)2022年4月，STG籌集了本金總額為#美元的B-4期貸款。750100萬美元，所得資金用於為STG所有2024年1月到期的未償還定期貸款B-1提供再融資，並贖回STG的未償還貸款5.8752026年到期的優先票據的百分比。看見STG銀行信貸協議在附註7.應付票據和商業銀行融資.

(e)在截至2022年12月31日的年度內，我們購買了118本金總額(百萬元)5.125公開市場交易中以$為代價的票據百分比104百萬美元。STG5.125在截至2022年9月30日的9個月內收購的票據百分比在收購後立即被註銷。看見STG備註在附註7.應付票據和商業銀行融資.

(f)2020年11月18日，我們與Bally‘s達成了一項商業協議，並獲得了收購該業務普通股的認股權證和期權。截至以下年度December 31, 2022, 2021, and 2020,我們記錄了一項公允價值調整。帳目損失$112百萬美元，損失$50百萬美元，收益為$133分別與這些利益相關的100萬美元。認股權證的公允價值主要來自經16截至2021年12月31日，缺乏適銷性(DLOM)的%折扣。期權的公允價值是利用布萊克·斯科爾斯估值模型得出的。最重要的投入包括標的普通股的交易價格、期權的行權價格，從#美元到#美元不等。30至$45每股，以及DLOM16截至2021年12月31日。在協議的兩週年期間，普通股的出售和所有權受到一定的限制。該公司還被禁止擁有超過4.9Bally‘s已發行普通股的%，包括通過行使認股權證和期權而獲得的股份博夫。看見附註6.其他資產以供進一步討論。

下表彙總了按公允價值經常性計量並按公允價值等級歸類為第三級的金融資產變動情況(單位：百萬)：


	期權及認股權證
2020年12月31日的公允價值	$	332


測量調整	(50)
2021年12月31日的公允價值	282
測量調整	(112)
轉到2級	(95)
2022年12月31日的公允價值	$	75

19.簡明合併財務報表：

STG是STG銀行信貸協議和STG票據的主要債務人。截至2022年12月31日，我們的A類普通股和B類普通股是SBG的債務或證券，而不是STG的債務或證券。SBG是STG債券的擔保人。截至2022年12月31日，我們的合併總債務為4,265百萬美元，包括$4,249與STG及其子公司相關的百萬債務，SBG為其擔保的債務為4,216百萬美元。

SBG、KDSM、SBG的全資附屬公司KDSM LLC及STG的全資附屬公司(“擔保人附屬公司”)已根據某些慣常的自動解除條款，全面及無條件地擔保STG的所有債務。這些保證是聯合的，也是幾個的。SBG、STG或KDSM，LLC從其子公司以股息或貸款形式獲得資金的能力受到一定的合同限制。

以下簡明合併財務報表顯示SBG、STG、KDSM、LLC和擔保子公司、SBG的直接和間接非擔保子公司的綜合資產負債表、綜合經營表和全面收益表，以及根據我們的某些債務協議條款提供的必要的抵銷。於SBG、STG、KDSM、LLC的附屬公司及擔保附屬公司、SBG的直接及間接非擔保附屬公司的投資均按權益會計方法列示於各欄。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。因此，這些簡明合併財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。

F-52

目錄表

簡明合併資產負債表

截至2022年12月31日

(單位：百萬)


	辛克萊廣播羣組， Inc.		辛克萊電視集團公司		擔保人附屬公司和KDSM，有限責任公司		非- 擔保人附屬公司		淘汰		辛克萊已整合
現金和現金等價物	$	47	$	750	$	1	$	86	$	—	$	884
應收賬款淨額	—		—		555		57		—		612
其他流動資產	32		42		159		19		(65)		187
流動資產總額	79		792		715		162		(65)		1,683

財產和設備，淨額	—		31		668		51		(22)		728

對合並子公司的股權投資	962		3,463		—		—		(4,425)		—

商譽	—		—		2,081		7		—		2,088
活生生的無限無形資產	—		—		136		14		—		150
活着的無形資產淨值	—		—		935		42		(31)		946
其他長期資產	542		938		512		573		(1,456)		1,109
總資產	$	1,583	$	5,224	$	5,047	$	849	$	(5,999)	$	6,704

應付賬款和應計負債	$	—	$	80	$	300	$	18	$	(1)	$	397
長期債務的當期部分	—		28		6		5		(1)		38
其他流動負債	4		8		139		87		(65)		173
流動負債總額	4		116		445		110		(67)		608

長期債務	—		4,181		24		387		(365)		4,227

其他長期負債	831		52		1,120		314		(1,323)		994
總負債	835		4,349		1,589		811		(1,755)		5,829

可贖回的非控股權益	—		—		—		194		—		194
辛克萊廣播集團總股本(赤字)	748		875		3,458		(86)		(4,247)		748
合併子公司中的非控股權益	—		—		—		(70)		3		(67)
總負債、可贖回的非控股權益和權益	$	1,583	$	5,224	$	5,047	$	849	$	(5,999)	$	6,704

F-53

目錄表

簡明合併資產負債表

截至2021年12月31日

(單位：百萬)


	辛克萊廣播集團公司		辛克萊電視集團公司		擔保人附屬公司和KDSM，有限責任公司		非- 擔保人附屬公司		淘汰		辛克萊已整合
現金和現金等價物	$	2	$	316	$	2	$	496	$	—	816
應收賬款淨額	—		—		649		596		—		1,245
其他流動資產	10		82		293		136		(111)		410
流動資產總額	12		398		944		1,228		(111)		2,471

財產和設備，淨額	1		31		664		161		(24)		833

對合並子公司的股權投資	451		3,448		—		—		(3,899)		—
受限現金	—		—		—		3		—		3
商譽	—		—		2,081		7		—		2,088
活生生的無限無形資產	—		—		136		14		—		150
已確定壽命的無形資產	—		—		1,105		4,019		(36)		5,088
其他長期資產	331		1,956		427		1,853		(2,659)		1,908
總資產	$	795	$	5,833	$	5,357	$	7,285	$	(6,729)	$	12,541

應付賬款和應計負債	$	31	$	85	$	295	$	279	$	(35)	$	655
長期債務的當期部分	—		20		5		45		(1)		69
其他流動負債	2		6		155		392		(77)		478
流動負債總額	33		111		455		716		(113)		1,202

長期債務	915		4,317		33		8,488		(1,482)		12,271
合併子公司虧損投資	1,605		—		—		—		(1,605)		—
其他長期負債	12		69		1,426		468		(1,398)		577
總負債	2,565		4,497		1,914		9,672		(4,598)		14,050

可贖回的非控股權益	—		—		—		197		—		197
辛克萊廣播集團(赤字)總股本	(1,770)		1,336		3,443		(2,644)		(2,135)		(1,770)
合併子公司中的非控股權益	—		—		—		60		4		64
總負債、可贖回的非控股權益和權益	$	795	$	5,833	$	5,357	$	7,285	$	(6,729)	$	12,541

F-54

目錄表

簡明合併經營和全面收益表

截至2022年12月31日止的年度

(單位：百萬)


	辛克萊廣播集團公司		辛克萊電視集團公司		擔保人附屬公司和KDSM，有限責任公司		非- 擔保人附屬公司		淘汰		辛克萊已整合
淨收入	$	—	$	65	$	3,349	$	681	$	(167)	$	3,928

媒體節目和製作費用	—		5		1,485		530		(78)		1,942
銷售、一般和行政	41		140		790		80		(79)		972
子公司解除合併的收益	(3,357)		—		—		—		—		(3,357)
折舊、攤銷和其他營業(收益)費用	(32)		6		329		98		(10)		391
營業(收益)費用總額	(3,348)		151		2,604		708		(167)		(52)

營業收入(虧損)	3,348		(86)		745		(27)		—		3,980

合併子公司收益中的權益	16		575		—		—		(591)		—
利息支出	(4)		(222)		(3)		(85)		18		(296)
其他收入(費用)	26		6		8		(104)		(6)		(70)
其他收入(費用)合計，淨額	38		359		5		(189)		(579)		(366)

所得税(撥備)優惠	(734)		58		(170)		(67)		—		(913)
淨收益(虧損)	2,652		331		580		(283)		(579)		2,701
可贖回非控股權益應佔淨收益	—		—		—		(20)		—		(20)
可歸屬於非控股權益的淨收入	—		—		—		(29)		—		(29)
可歸因於辛克萊廣播集團的淨收益(虧損)	$	2,652	$	331	$	580	$	(332)	$	(579)	$	2,652
綜合收益(虧損)	$	2,652	$	334	$	580	$	(280)	$	(579)	$	2,707

F-55

目錄表

簡明合併經營和全面收益表

截至2021年12月31日止的年度

(單位：百萬)


	辛克萊廣播集團公司		辛克萊電視集團公司		擔保人附屬公司和KDSM，有限責任公司		非- 擔保人附屬公司		淘汰		辛克萊已整合
淨收入	$	—	$	111	$	2,979	$	3,251	$	(207)	$	6,134

媒體節目和製作費用	—		4		1,425		2,916		(54)		4,291
銷售、一般和行政	12		160		715		336		(145)		1,078

折舊、攤銷和其他營業費用	1		8		327		341		(7)		670
總運營費用	13		172		2,467		3,593		(206)		6,039

營業(虧損)收入	(13)		(61)		512		(342)		(1)		95

合併子公司權益(虧損)收益	(350)		435		—		—		(85)		—
利息支出	(13)		(180)		(3)		(450)		28		(618)
其他(費用)收入	(63)		16		(24)		111		(16)		24
其他(費用)收入合計，淨額	(426)		271		(27)		(339)		(73)		(594)

所得税優惠(規定)	25		35		(44)		157		—		173
淨(虧損)收益	(414)		245		441		(524)		(74)		(326)
可贖回非控股權益應佔淨收益	—		—		—		(18)		—		(18)
可歸屬於非控股權益的淨收入	—		—		—		(70)		—		(70)
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入	$	(414)	$	245	$	441	$	(612)	$	(74)	$	(414)
綜合(虧損)收益	$	(414)	$	246	$	441	$	(517)	$	(74)	$	(318)

F-56

目錄表

簡明合併經營和全面收益表

截至2020年12月31日止年度

(單位：百萬)


	辛克萊廣播集團公司		辛克萊電視集團公司		擔保人附屬公司和KDSM，有限責任公司		非- 擔保人附屬公司		淘汰		辛克萊已整合
淨收入	$	—	$	100	$	3,081	$	2,946	$	(184)	$	5,943

媒體節目和製作費用	—		3		1,284		1,519		(71)		2,735
銷售、一般和行政	18		122		658		279		(97)		980
商譽減值和定期無形資產減值	—		—		—		4,264		—		4,264
折舊、攤銷和其他營業費用	2		8		211		525		(10)		736
總運營費用	20		133		2,153		6,587		(178)		8,715

營業(虧損)收入	(20)		(33)		928		(3,641)		(6)		(2,772)

合併子公司權益(虧損)收益	(2,409)		877		—		—		1,532		—
利息支出	(13)		(191)		(3)		(474)		25		(656)
其他收入(費用)	27		4		(41)		303		(14)		279
其他(費用)收入合計，淨額	(2,395)		690		(44)		(171)		1,543		(377)

所得税優惠	1		51		3		665		—		720
淨(虧損)收益	(2,414)		708		887		(3,147)		1,537		(2,429)
可贖回非控股權益的淨收入	—		—		—		(56)		—		(56)
非控股權益應佔淨虧損	—		—		—		71		—		71
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入	$	(2,414)	$	708	$	887	$	(3,132)	$	1,537	$	(2,414)
綜合(虧損)收益	$	(2,414)	$	707	$	887	$	(3,154)	$	1,537	$	(2,437)

F-57

目錄表

簡明合併現金流量表

截至2022年12月31日止的年度

(單位：百萬)


	辛克萊廣播集團公司		辛克萊電視集團公司		擔保人附屬公司和KDSM，有限責任公司		非- 擔保人附屬公司		淘汰		辛克萊已整合
經營活動的現金流量淨額(用於)	$	6	$	(210)	$	600	$	401	$	2	$	799

來自(用於)投資活動的淨現金流量：
購置財產和設備	—		(4)		(100)		(5)		4		(105)

子公司現金的解除合併			—		—		(315)		—		(315)
出售資產所得收益	—		—		5		4		—		9
購買投資	(48)		(1)		(4)		(22)		—		(75)
來自投資的分配	64		—		10		25		—		99
頻譜重新打包報銷	—		—		4		—		—		4
其他，淨額	—		3		(1)		—		—		2
來自(用於)投資活動的淨現金流量	16		(2)		(86)		(313)		4		(381)

融資活動的現金流量淨額(用於)：
應付票據收益和商業銀行融資	—		728		—		—		—		728
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃	—		(855)		(5)		(3)		—		(863)
A類和B類普通股支付的股息	(70)		—		—		—		—		(70)

回購已發行的A類普通股	(120)		—		—		—		—		(120)
按可贖回附屬公司優先股支付的股息	—		—		—		(7)		—		(7)


對非控股權益的分配	—		—		—		(12)		—		(12)

公司間應付款增加(減少)	214		781		(510)		(479)		(6)		—
其他，淨額	(1)		(8)		—		—		—		(9)
來自(用於)融資活動的淨現金流量	23		646		(515)		(501)		(6)		(353)

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額	45		434		(1)		(413)		—		65
期初現金、現金等價物和限制性現金	2		316		2		499		—		819
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	47	$	750	$	1	$	86	$	—	$	884

F-58

目錄表

簡明合併現金流量表

截至2021年12月31日止的年度

(單位：百萬)


	辛克萊廣播集團公司		辛克萊電視集團公司		擔保人附屬公司和KDSM，有限責任公司		非- 擔保人附屬公司		淘汰		辛克萊已整合
經營活動現金流量淨額(單位)	$	(5)	$	(216)	$	583	$	(46)	$	11	$	327

用於投資活動的現金流量淨額：
購置財產和設備	—		(2)		(64)		(18)		4		(80)
收購業務，扣除收購現金後的淨額	—		—		(4)		—		—		(4)
出售資產所得收益	—		—		34		9		—		43
購買投資	(9)		(9)		(46)		(192)		—		(256)

頻譜重新打包報銷	—		—		24		—		—		24
其他，淨額	(183)		—		(1)		28		183		27
用於投資活動的現金流量淨額	(192)		(11)		(57)		(173)		187		(246)

融資活動的現金流量淨額(用於)：
應付票據收益和商業銀行融資	—		341		—		46		(30)		357
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃	—		(362)		(6)		(51)		(182)		(601)

A類和B類普通股支付的股息	(60)		—		—		—		—		(60)
回購已發行的A類普通股	(61)		—		—		—		—		(61)
按可贖回附屬公司優先股支付的股息	—		—		—		(5)		—		(5)


對非控股權益的分配	—		—		—		(95)		—		(95)
分配給可贖回的非控股權益	—		—		—		(6)		—		(6)
公司間應付款增加(減少)	333		106		(518)		65		14		—
其他，淨額	(13)		—		—		(40)		—		(53)
來自(用於)融資活動的淨現金流量	199		85		(524)		(86)		(198)		(524)

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額	2		(142)		2		(305)		—		(443)
期初現金、現金等價物和限制性現金	—		458		—		804		—		1,262
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	2	$	316	$	2	$	499	$	—	$	819

F-59

目錄表

簡明合併現金流量表

截至2020年12月31日止年度

(單位：百萬)


	辛克萊廣播集團公司		辛克萊電視集團公司		擔保人附屬公司和KDSM，有限責任公司		非- 擔保人附屬公司		淘汰		辛克萊已整合
經營活動現金流量淨額(單位)	$	(119)	$	(75)	$	864	$	875	$	3	$	1,548

用於投資活動的現金流量淨額：
購置財產和設備	—		(8)		(130)		(26)		7		(157)
收購業務，扣除收購現金後的淨額	—		—		(16)		—		—		(16)
頻譜重新打包報銷	—		—		90		—		—		90
出售資產所得收益	—		—		36		—		—		36
購買投資	(43)		(8)		(43)		(45)		—		(139)

其他，淨額	1		—		(2)		28		—		27
用於投資活動的現金流量淨額	(42)		(16)		(65)		(43)		7		(159)

融資活動的現金流量淨額(用於)：
應付票據收益和商業銀行融資	—		1,398		—		421		—		1,819
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃	—		(1,434)		(4)		(301)		—		(1,739)


A類和B類普通股支付的股息	(63)		—		—		—		—		(63)
按可贖回附屬公司優先股支付的股息	—		—		—		(36)		—		(36)
回購已發行的A類普通股	(343)		—		—		—		—		(343)
贖回可贖回附屬公司優先股	—		—		—		(547)		—		(547)
發債成本	—		(11)		—		(8)		—		(19)
對非控股權益的分配	—		—		—		(32)		—		(32)
分配給可贖回的非控股權益	—		—		—		(383)		—		(383)
公司間應付款增加(減少)	565		239		(798)		4		(10)		—
其他，淨額	2		—		—		(119)		—		(117)
來自(用於)融資活動的淨現金流量	161		192		(802)		(1,001)		(10)		(1,460)

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額	—		101		(3)		(169)		—		(71)
期初現金、現金等價物和限制性現金	—		357		3		973		—		1,333
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	—	$	458	$	—	$	804	$	—	$	1,262

F-60

目錄表

季度財務信息(未經審計)：

(單位：百萬，不包括每股數據)


	截至本季度的
	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022
總收入	$	1,288	$	837	$	843	$	960
營業收入	$	3,466	$	107	$	154	$	253
淨收益(虧損)	$	2,616	$	(6)	$	29	$	62
可歸因於辛克萊廣播集團的淨收益(虧損)	$	2,587	$	(11)	$	21	$	55
普通股基本收益(虧損)	$	35.85	$	(0.17)	$	0.32	$	0.79
稀釋後每股普通股收益(虧損)	$	35.84	$	(0.17)	$	0.32	$	0.79


	截至本季度的
	3/31/2021		6/30/2021		9/30/2021		12/31/2021
總收入	$	1,511	$	1,612	$	1,535	$	1,476
營業收入(虧損)	$	35	$	(178)	$	73	$	165
淨收益(虧損)	$	26	$	(328)	$	17	$	(41)
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入	$	(12)	$	(332)	$	19	$	(89)
普通股每股基本(虧損)收益	$	(0.16)	$	(4.41)	$	0.25	$	(1.18)
稀釋(虧損)每股普通股收益	$	(0.16)	$	(4.41)	$	0.25	$	(1.18)

F-61