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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
| 截至本財政年度止 | 12月31日, 2022 |
或 | | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 關於從到的過渡期 |
委託文檔號001-36567
西湖化學合夥公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 32-0436529 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
2801 Post Oak大道, 600套房
休斯敦, 德克薩斯州77056
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(713) 585-2900
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券： | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 代表有限合夥人利益的共同單位 | WLKP | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | | ☐ | | 加速文件管理器 | | ☒ |
| 非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的報告公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒
根據2022年6月30日紐約證券交易所24.91美元的收盤價，註冊人的非關聯公司在2022年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季結束時，持有的註冊人普通單位的總市值約為$482.6百萬美元。登記人的普通合夥人及其關聯公司的執行幹事和董事持有的共同單位不包括在計算範圍內。註冊人僅就所要求的陳述而言，已將其普通合夥人及其附屬公司的董事和高管視為附屬公司。
註冊人有35,221,868截至2023年2月22日，未償還的公共單位。
目錄
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| | | 頁面 |
| | 第一部分 | |
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| 項目 | | | |
1) | | 業務 | 1 |
1A) | | 風險因素 | 7 |
1B) | | 未解決的員工意見 | 28 |
2) | | 屬性 | 28 |
3) | | 法律訴訟 | 28 |
4) | | 煤礦安全信息披露 | 28 |
| | | |
| | 第II部 | |
| | | |
5) | | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買市場 股票證券部 | 29 |
6) | | [已保留] | 31 |
7) | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 31 |
7A) | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
8) | | 財務報表和補充數據 | 44 |
9) | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 70 |
9A) | | 控制和程序 | 70 |
9B) | | 其他信息 | 70 |
9C) | | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 70 |
| | | |
| | 第三部分 | |
| | | |
10) | | 董事、高管與公司治理 | 71 |
11) | | 高管薪酬 | 76 |
12) | | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 81 |
13) | | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 84 |
14) | | 首席會計師費用及服務 | 87 |
| | | |
| | 第四部分 | |
| | | |
15) | | 展品和財務報表附表 | 88 |
16) | | 表格10-K摘要 | 92 |
説明性説明
除另有説明外，本年度報告(“本報告”)中對“我們”、“我們”、“我們”或類似術語的提及是指Westlake Chemical Partners LP(“Westlake Chemical Partners LP”或“Partnership”)、Westlake Chemical OpCo LP(“OpCo”)和Westlake Chemical OpCo GP LLC(“OpCo GP”)。“西湖”指的是西湖公司(前身為西湖化工公司)及其除合夥企業、OpCo GP和OpCo以外的合併子公司。除文意另有所指外，凡提及本公司的“董事會”或“董事”，分別指本公司普通合夥人的董事會和該董事會的董事。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本報告中的某些陳述是前瞻性陳述。本報告中提及我們預期、預測、相信或預期未來將發生或可能發生的活動、事件或事態發展的所有陳述，除有關歷史事實的陳述外，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過使用“相信”、“打算”、“可能”、“應該”、“可能”、“預期”、“預期”、“將”或類似的術語，或通過對戰略或趨勢的討論來確定。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證這些預期將被證明是正確的。前瞻性陳述涉及的事項包括：
•我們能夠處理的乙烷的數量，這可能會受到操作困難等不利影響；
•我們能夠銷售的乙烯的數量；
•我們能夠銷售乙烯的價格；
•行業市場展望，包括第三方乙烯和聯產產品銷售的價格和利潤率；
•疾病或任何其他傳染病或任何其他公共衞生危機的廣泛爆發，包括冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行及其遏制其傳播的努力；
•我們的計劃和西湖應對新冠肺炎疫情帶來的挑戰的計劃；
•新冠肺炎疫情和俄羅斯與烏克蘭衝突造成的持續供應鏈限制和勞動力可獲得性的影響；
•我們將向其出售乙烯的當事人及其依據；
•除《乙烯銷售協議》規定的最低承諾外，Westlake可能購買的乙烯數量；
•資本支出的時間、資金和結果；
•我們計劃的季度分配以及進行此類分配的方式；
•我們滿足流動性需求的能力；
•資本支出的時間和數額；
•我們的市場銷售計劃以及該計劃下任何銷售的任何淨收益的使用；
•我們和Opco延長我們與Westlake的信貸協議的能力；
•可能從西湖向OpCo提供貸款，為OpCo未來的擴張資本支出提供資金；
•預期減少受商品價格波動的影響；
•扭虧為盈活動和OpCo現金流的變異性；
•收到《乙烯銷售協議》項下的任何買方欠款和差額；
•遵守目前和未來的環境條例以及與環境有關的處罰、資本支出、補救行動和訴訟程序，包括為限制或控制二氧化碳和其他温室氣體排放或處理氣候變化的其他問題而可能生效的任何新法律、條例或條約；
•我們有能力從西湖獲得環境和其他損失的賠償；以及
•待決法律程序的影響。
我們根據我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和我們認為在作出聲明時的情況下適當的其他因素的經驗和看法，基於對這些聲明的假設和分析。前瞻性陳述的性質涉及可能對預期結果產生重大影響的重大風險和不確定因素，未來的實際結果可能與此類陳述中描述的大不相同。這些陳述受若干假設、風險和不確定因素的影響，包括本報告“第一部分.項目1A.風險因素”和下列各項中所述的那些：
•一般經濟和商業狀況，包括通貨膨脹、利率和可能出現的經濟衰退；
•化學工業的週期性；
•原材料和能源的可獲得性、成本和波動性；
•較低的原油價格降低了乙烷基乙烯生產商的成本優勢；
•與美國和世界經濟有關的不確定性，包括中東和其他地區的政治緊張和動亂，包括俄羅斯和烏克蘭之間的衝突；
•與大流行性傳染病相關的不確定性，特別是新冠肺炎；
•與氣候變化相關的不確定性；
•回收和客户尋找聚合物替代品等舉措對乙烯需求的潛在影響；
•美國當前和潛在的政府監管行動，以及其他國家的監管行動和政治動盪，包括環境法規；
•行業產能和開工率；
•我們產品的供需平衡；
•有競爭力的產品和定價壓力；
•信貸和金融市場不穩定；
•進入資本市場的機會；
•恐怖主義行為；
•運營中斷(包括泄漏、爆炸、火災、天氣相關事件、機械故障、計劃外停機、勞動力困難、運輸中斷、泄漏和泄漏等環境風險)；
•法律、法規的變更；
•技術發展；
•信息系統故障和網絡攻擊；
•我們整合被收購企業的能力；
•外匯兑換風險；
•我們實施業務策略的能力；以及
•我們客户的信譽。
其中許多因素超出了我們的控制或預測能力。任何因素，或這些因素的組合，都可能對我們未來的經營結果和前瞻性陳述的最終準確性產生重大影響。這些前瞻性陳述並不是對我們未來業績的保證，我們的實際結果和未來發展可能與前瞻性陳述中預測的大不相同。管理層告誡不要過度依賴前瞻性陳述，也不要根據前瞻性陳述或當前或以前的收益水平來預測未來的結果。每一份前瞻性聲明僅説明特定聲明的日期，我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性聲明的義務。
行業和市場數據
本報告通篇使用的行業和市場數據是通過內部研究、由無關第三方進行的調查和研究以及公開的行業和一般出版物獲得的。我們尚未獨立核實來自外部來源的市場和行業數據。雖然我們認為內部夥伴關係的估計是可靠的，市場定義是適當的，但這些估計或這些定義都沒有得到任何獨立消息來源的核實。
生產能力
除非我們另有説明，否則本報告通篇使用的年度產能估計值代表工廠在2022年12月31日的額定產能。我們計算額定產能的方法是，在考慮到常規維護的停機時間後，估計工廠生產單元預計在一年中運行的天數，並將該天數乘以與基於設計原料組合的單元的最佳日產量相等的數量。由於生產單位的額定產能是一個估計量，實際生產量可能比額定產能多或少。
第一部分
項目1.業務
一般信息
我們是一家特拉華州有限合夥企業，由Westlake於2014年3月成立，旨在運營、收購和開發乙烯生產設施和相關資產。2014年8月4日，我們完成了代表有限合夥人權益的12,937,500個普通股的首次公開募股(IPO)。在首次公開招股方面，我們最初收購了OpCo 10.6%的權益，以及OpCo GP的100%權益，OpCo GP是OpCo的普通合夥人。截至2018年12月31日，我們在OpCo的有限合夥人權益合計為18.3%。2019年3月29日，我們完成了2,940,818個普通股的私募，並用所得資金淨額購買了OpCo額外4.5%的權益，自2019年1月1日起生效，使我們總共擁有OpCo 22.8%的有限合夥人權益。
我們的業務和運營都是通過OpCo進行的。因為我們擁有OpCo的普通合夥人，所以我們控制着OpCo的所有資產和業務。截至2022年12月31日，Westlake持有OpCo 77.2%的有限合夥人權益，持有我們40.1%的有限合夥人權益(由14,122,230個普通單位組成)、我們的普通合夥人權益和我們的激勵分配權。
OPCO的資產包括三個主要將乙烷轉化為乙烯的乙烯生產設施和一條200英里長的乙烯管道，總年產能約為37億英鎊。OPCO幾乎所有的收入都來自這些乙烯生產設施。就數量而言，乙烯是世界上使用最廣泛的石化產品，也是用於生產聚乙烯(PE)和聚氯乙烯(PVC)等多種關鍵衍生品的關鍵構件，這些衍生品用於各種終端市場，包括包裝、建築和運輸。Westlake的下游PE和PVC生產設施消耗了OpCo生產的大部分乙烯。OPCO的收入主要來自向Westlake和其他公司銷售乙烯，以及銷售乙烯生產的副產品，包括丙烯、粗丁二烯、裂解汽油和氫氣。我們唯一的創收資產是我們在OpCo的22.8%有限合夥人權益。
我們的資產和業務被組織成一個單一的可報告部門，所有這些資產和業務都位於美國並在美國進行。關於我們的業務和資產的財務信息，請參閲“項目8.財務報表和補充數據”；這些信息在此併入作為參考。
在與首次公開招股結束有關的其他協議中，OpCo與Westlake簽訂了一份為期12年的乙烯銷售協議，根據該協議，Westlake同意按成本加成的基礎購買OpCo每年計劃生產的95%的乙烯，預計每磅產生0.10美元的固定利潤率(“乙烯銷售協議”)。任何沒有出售給Westlake的乙烯和OpCo生產的所有聯產產品都將以現貨或合同的形式出售給第三方。OPCO亦與Westlake訂立原料供應協議，向OpCo供應根據乙烯銷售協議(“原料供應協議”)OpCo生產乙烯所需的乙烷(及任何其他原料)。OPCO主要使用乙烷(天然氣液體的一種成分)來生產乙烯。
西湖化學合夥公司的所有權
以下簡圖描述了我們截至2022年12月31日的組織結構：
| | | | | | | | |
| 公共公共單位 | 59.9 | % | |
| 西湖的利益： | | |
| 公共單位 | 40.1 | % | |
| | |
| 非經濟普通合夥人權益 | — | | |
| 激勵性分配權利 | — | | (1) |
| 100.0 | % | |
______________________________
(1)獎勵分配權代表分配中的可變利益，因此不以固定百分比表示。關於獎勵分配權的分配被歸類為關於股權的分配。
我們的資產和運營
我們唯一的創收資產是我們在OpCo的22.8%有限合夥人權益。我們還擁有OpCo的普通合夥人權益。OPCO擁有：
•位於路易斯安那州查爾斯湖西湖的兩個乙烯生產設施(“石油1號”和“石油2號”，統稱為“查爾斯烯烴湖”)，年產能合計約30億磅；
•西湖公司位於肯塔基州卡爾弗特市的一個乙烯生產設施(“卡爾弗特市烯烴”)，年產能約為7.3億磅；以及
•一條200英里長的普通承運人乙烯管道，從德克薩斯州的蒙特貝爾維尤延伸到德克薩斯州的朗維尤化工廠，其中包括西湖的朗維尤PE生產設施(“朗維尤管道”)。
作為OpCo普通合夥人權益的所有者，我們控制着OpCo管理的方方面面，包括其現金分配政策。見“-OpCo的資產”。
OPCO的資產
乙烯生產設施
OPCO運營着三個乙烯生產設施，這些設施位於西湖根據兩份為期50年的場地租賃協議租賃給OpCo的房地產上。有關場地租賃的説明，請參閲“我們與西湖的協議-場地租賃協議”。乙烯可以從乙烷、丙烷和丁烷等NGL原料中生產，也可以從石腦油等石油衍生原料中生產。查爾斯湖和卡爾弗特市的烯烴主要以乙烷為原料。Calvert City烯烴也可以使用丙烷作為原料，Petro 2也可以使用乙烷/丙烷混合物、丙烷、丁烷或石腦油作為原料。
下表提供了截至2022年12月31日OpCo的乙烯生產設施的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工廠位置(描述) | | 每年一次
生產
容量
(百萬)
英鎊) | | 原料 | | 的主要用途
乙烯 |
| 路易斯安那州查爾斯湖(Petro 1) | | | 1,500 | | | 乙烷 | | PE和PVC |
| 路易斯安那州查爾斯湖(Petro 2) | | | 1,490 | | | 乙烷、乙烷/丙烷混合物、丙烷、
丁烷或石腦油 | | PE和PVC |
| 肯塔基州卡爾弗特市(卡爾弗特市烯烴) | | | 730 | | | 乙烷或丙烷 | | 聚氯乙烯 |
| 總計 | | | 3,720 | | | | | |
查爾斯·奧萊芬斯湖
OPCO的兩個乙烯生產設施，我們稱之為Petro 1號和Petro 2號，統稱為Charles Olefins湖，位於Westlake的Charles湖廠址。這兩個乙烯生產設施的總產能約為每年30億磅。
在西湖的查爾斯湖廠址內，Petro 1和Petro 2通過管道系統與Westlake的聚乙烯工廠相連。Westlake可能會在其查爾斯湖設施使用從OpCo購買的乙烯，或者通過實物運輸或交換交易將其轉移到Geismar設施或Longview設施。Westlake還可能使用從OpCo購買的乙烯和氯氣來生產二氯乙烷，並通過駁船將其運輸到Westlake的卡爾弗特市工廠。
此外，OpCo還生產乙烯聯產產品，包括化學級丙烯、粗丁二烯、裂解汽油和氫氣。OPCO將這些聯合產品的產品出售給外部客户。
卡爾弗特市烯烴
OPCO的一個乙烯生產設施位於西湖的卡爾弗特市，我們稱之為卡爾弗特市烯烴廠。Calvert City Olefins的產能約為每年7.3億英鎊。
管道
OPCO擁有一個直徑200英里的乙烯管道系統，將Equistar管道、Flint Hills管道和位於蒙特貝爾維尤的孤星存儲設施連接到德克薩斯州朗維尤的化工設施，其中包括Westlake的Longview PE生產設施。該系統的乙烯日處理能力為350萬磅，由七葉樹發展和物流有限責任公司作為公共運輸管道運營。作為德克薩斯州的一條普通承運商州內管道，該系統受德克薩斯州鐵路委員會(TRRC)實施的德克薩斯州公用事業代碼(Texas Utilities Code)規定的費率監管，並向TRRC備案。
技術
OPCO擁有在其乙烯工廠使用的蒸汽裂解和工藝回收技術的永久和已付清的許可證。
我們與西湖的協議
除另有説明外，以下所述協議於2014年8月4日生效，與首次公開招股結束同時生效。
乙烯銷售協議
OPCO和Westlake是乙烯銷售協議的訂約方，該協議的初始期限至2026年12月31日，並自動續期12個月，直至初始期限或任何12個月通知續期結束時終止。乙烯銷售協議要求Westlake每年購買OpCo計劃的乙烯生產，但有某些例外，最高承諾為每年38億英鎊，減去OpCo出售給第三方的產品，相當於年產量的約5%。如果OpCo的實際產量超過計劃的乙烯產量，Westlake可以選擇購買超過計劃產量的95%的產量。根據乙烯銷售協議，Westlake對乙烯的收購價格包括每磅0.10美元的利潤率、OpCo生產每磅乙烯的原料和天然氣的總成本(受使用上限和下限的限制)、估計的運營成本、維護資本支出和其他週轉支出，減去副產品銷售的淨收益。這一收購價格不是為了支付擴張所需的資本支出。OpCo沒有因Westlake的採購不足而產生的可變成本退還給Westlake。在特定情況下，未收回的費用可結轉在以後幾年收回。
構成根據乙烯銷售協議銷售的乙烯價格的某些定價組成部分進行了修改，以反映OpCo用於處理Westlake的淨化氣體而不是生產乙烯的產能部分。處理Westlake的淨化氣體的特定成本是根據服務和借調協議(如下所述)收回的，而不是乙烯銷售協議。
根據乙烯銷售協議，倘若OpCo合理地確定其於有關期間向第三方出售該等乙烯並不經濟，則OpCo可選擇削減其每年最多約5%的乙烯產量。
普蘇安根據乙烯銷售協議，Westlake支付年度最低承諾額(佔OpCo預算乙烯產量的95%)的義務按年計算，不會因持續時間少於連續45天的不可抗力事件而減少。在發生不可抗力事件時，合夥企業確認買方在不可抗力事件期間承擔的固定保證金、無法避免的運營和維護資本支出以及每磅容量的維護費用。埃羅德。如果Westlake的採購量低於其年度承諾，我們確認買方虧損費，即固定保證金和每磅已承諾但未由Westlake承擔的所有費用和支出。買方缺陷費的付款計劃在不可抗力事件發生的當年結束後由合夥企業收到。
根據乙烯銷售協議，若每年向Westlake支付的生產成本少於OpCo於合約年產生的實際生產成本的95%，則OpCo有權在下一年度追回該等生產成本的差額(與銷售給Westlake的數量成比例)(“差額”)。差額一般在相關的操作、維護或週轉活動發生期間確認。
乙烯銷售協議規定，如果遵守我們首次公開募股後通過或修改的任何法律，導致OpCo在任何合同年度產生超過500,000美元的額外成本，則OpCo有權在努力減輕此類遵守的影響後，每月向Westlake收取附加費。
原料供應協議
OPCO和Westlake是Feedstock Supply協議的締約雙方，該協議的初始期限至2026年12月31日，自動續期12個月，直至初始期限結束時終止，或提前12個月通知終止任何續期期限。根據原料供應協議，Westlake銷售OpCo乙烷和其他原料的數量足以使OpCo生產將根據乙烯銷售協議銷售的乙烯。乙烷和原料的銷售價格包括貝爾維尤現貨天然氣液體的指數化價格以及適用的運輸、儲存和其他成本。
服務和借調協議
OPCO及Westlake均為服務及借調協議訂約方，根據該協議，Opco向Westlake提供各種公用事業及公用事業服務，以換取Westlake向Westlake提供各種公用事業服務、OpCo各單位的綜合營運服務、共同設施的維修及營運服務，以及借調員工履行協議所需的所有服務。
土地租賃協議
OPCO和Westlake簽訂了兩份為期50年的土地租賃協議(“土地租約”)。根據土地租約，OpCo租賃卡爾弗特市奧萊芬斯和查爾斯奧萊芬斯湖下的房地產，並被授予與之相關的某些使用權和訪問權，每個網站的基本租金為每年1美元。每份土地租約均可在某些違約事件發生時由出租人終止，或在Calvert City Olefins或Lake Charles Olefins(視情況而定)因意外事故而被毀時由OpCo終止。根據土地租約，如果OpCo未能在發生傷亡損失後迅速修復Calvert City Olefins或Lake Charles Olefins(視情況而定)，Westlake有權按公平市價恢復和回購該等單位。在上述回購權的規限下，OpCo可在適用場地租約到期或終止後最多一年內拆除其乙烯生產設施和其他相關改善設施，只要該等搬遷不會對Westlake的財產或業務造成重大損害或損害，且OpCo未及時搬遷的任何資產將被視為已向Westlake交出。
總括協議
吾等、OpCo及Westlake均為綜合協議訂約方，根據該協議，吾等授予Westlake(其中包括)任何建議轉讓(1)吾等於OpCo之股權、(2)為Westlake其他設施服務之乙烯生產設施或(3)吾等可能從Westlake收購之若干其他資產之優先購買權。綜合協議還規定向Westlake償還代表我們和與我們的業務運營相關的各種行政服務和直接費用。根據綜合協議，Westlake將賠償我們的某些環境和其他損失，我們將賠償Westlake在其他方面沒有義務賠償我們的某些環境和其他損失，以及Westlake向我們提供服務所產生的某些其他損失和責任。
交換協議
OPCO和Westlake是一項交換協議的締約方，該協議的初始期限至2015年8月1日，每年持續一次，除非並直到任何一方終止。根據交換協議，OpCo可能要求Westlake每年從場地租賃向德克薩斯州Mont Belvieu的乙烯樞紐交付多達2億磅的乙烯，OpCo將被要求向Westlake支付每磅0.006美元的交換費。
OPCO合作伙伴協議
我們、OpCo GP和Westlake是OpCo的有限合夥協議(“OpCo LP協議”)的訂約方。OpCo LP協議管轄OpCo的所有權和管理，並指定OpCo GP為OpCo的普通合夥人。OPCO GP通常擁有管理OPCO業務和事務的完全權力。我們控制OpCo GP，作為其唯一成員，受Westlake持有的某些批准權的約束。
投資管理協議
2017年8月1日，我們、OpCo和Westlake簽署了一項投資管理協議，授權Westlake將合夥企業和OpCo的多餘現金與Westlake進行投資，投資期限最長為九個月。根據投資管理協議的條款，合夥企業獲得市場回報加5個基點，Westlake每天提供投資現金，以滿足合夥企業或OpCo的任何流動資金需求。
見項目7“流動資金和資本資源”。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以討論合夥企業和OpCo與Westlake的債務協議以及項目7A中的“利率風險”。《關於市場風險的定量和定性披露》，以討論該夥伴關係與Westlake的利率合同。
環境
正如我們行業中的常見情況一樣，我們和OpCo在我們開展業務的所有司法管轄區內，都受到與危險和非危險物質和廢物的使用、儲存、搬運、產生、運輸、排放、排放、處置和補救以及暴露在其中的環境法律法規的約束。管理空氣、水和土地質量的國家、州或省和地方標準基本上影響到我們所有的製造地點。遵守這些法律和條例已經並將繼續需要資本支出和增加的業務成本。根據我們與Westlake的協議，Westlake將賠償我們在2014年8月4日之前發生或存在的責任(與遵守此類法律法規有關)。
我們的政策是遵守我們和Opco所在司法管轄區的所有環境、健康和安全要求，併為我們的員工提供安全和環保的工作場所。在某些情況下，只有通過產生資本支出才能實現合規。2022年，OpCo與環境合規相關的資本支出為180萬美元。我們估計，OpCo在2023年和2024年的資本支出將分別約為340萬美元和320萬美元，與環境合規有關。此外，在2023年和2024年，預計將分別支付約4,150萬美元和910萬美元的資本支出，用於環境保護局(“環保局”)為解決下文討論的照明彈執法事項而要求的糾正行動。根據綜合協議，Westlake已經並將繼續支付所有此類糾正行動的費用。見“業務-我們與西湖的協議-總括協議我們預計將繼續對我們和整個行業實施嚴格的環境法規。根據乙烯銷售協議，我們可能有權向Westlake收取每月附加費，這是因為我們遵守了IPO後發生的某些法律變化。參見“業務-我們與Westlake的協議-乙烯銷售協議。儘管我們不能肯定地預測未來的支出，但管理層相信，我們目前在環境合規方面的支出趨勢將繼續下去。
光斑修改。幾年來，環保局一直在針對煉油廠和石化廠的照明彈排放進行執法行動。2014年4月21日，西湖收到了環保局提出的《清潔空氣法》第114條的信息請求，要求提供有關卡爾弗特市和查爾斯湖設施的耀斑信息。環保局通知Westlake，提供的信息使其認為一些照明彈不符合適用的標準。2022年6月，司法部宣佈，西湖的某些子公司，包括OpCo、EPA和州環境機構已就解決這一問題的同意法令達成協議。同意法令要求OpCo和Westlake的其他子公司安裝火炬氣體回收裝置，實施圍欄線監測，安裝和操作火炬監測和控制設備，以達到一定的性能標準，並支付100萬美元的民事罰款。該法令規定的執行費用估計約為1.1億美元，其中包括與安裝火炬氣體回收裝置相關的資本支出，這些裝置需要安裝在我們的卡爾弗特市和查爾斯湖設施中。遵守同意法令所需的資本支出和其他費用要麼在2021年和2022年發生，要麼將在2023年和2024年期間發生。同意法令由法院輸入，並於2022年10月生效。Westlake已經支付了同意法令要求的所有罰款，並計劃、預算和安排了未來所有合規要求。如上所述，預計西湖將為我們的此類費用提供全額賠償。雖然最終同意法令確實規定了如果某些要求不被滿足時的懲罰, 我們不相信任何規定的罰款，如果發生和評估，將不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
Petro 2號發生閃火。與2021年9月在Petro 2號石油公司轉產期間發生的急冷塔閃火有關的訴訟正在審理中，這些訴訟在本表格10-K“第8項.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註16中有説明。我們預計保險將支付與這些訴訟相關的大部分費用。
另請參閲下文“項目1A.風險因素”和“項目3.法律程序”中關於我們的環境問題的討論。
人力資本
我們和Opco都沒有任何員工。根據與Westlake簽訂的服務和借調協議，Westlake將員工轉給OpCo以允許OpCo運營其設施，我們有時將這些個人稱為我們的員工，僅為起草方便，因為他們直接向我們提供服務。這些借調的員工在OpCo的設施上工作時，都在OpCo的控制之下。截至2022年12月31日，148名員工被借調到OpCo。其中，25項由2024年11月1日到期的集體談判協議涵蓋。OpCo的工廠沒有發生罷工、停工或停工。我們相信，西湖與當地工會官員和談判委員會的關係是開放和積極的。Westlake負責人力資本管理政策，包括管理層在管理業務時關注的任何人力資本措施和目標。
法律訴訟
在我們的日常業務中，我們和Westlake以及我們和Westlake的子公司，包括OpCo，都會定期受到訴訟、調查和索賠，包括環境索賠和員工相關事宜。儘管我們不能確切地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案，但我們不相信我們或Westlake或我們或Westlake的任何子公司(包括OpCo)參與的任何目前懸而未決的法律程序或訴訟程序將對我們的業務、運營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
競爭
由於乙烯銷售協議和與Westlake的整合，OpCo不會直接與其他乙烯生產商競爭其計劃產量的95%。只有在計劃的5%的乙烯產量和沒有銷售給Westlake的任何過剩數量上，OpCo才會與其他地區的商業乙烯生產商競爭，包括LyondellBasell Industries，N.V.，殼牌化工公司，BASF Corporation和Motiva Enterprises LLC。
可用信息
我們的網站地址是www.wlkpartners.com. 我們的網站內容僅供參考。不應將其用於投資目的，也不應通過引用將其併入本表格10-K。我們在以電子方式向證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)存檔或向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快在本網站“投資者關係/美國證券交易委員會備案”項下免費提供我們的10-K年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及對這些材料的修改。美國證券交易委員會還設立了一個網站www.sec.gov，其中包含有關包括我們在內的美國證券交易委員會註冊人的報告、委託書和其他信息。
我們打算通過在我們的網站www.wlkpartners.com的“投資者關係/公司治理”下發布此類信息來滿足Form 8-K第5.05項的要求，即披露對我們的道德準則的任何修訂和對我們的道德準則條款的任何豁免。
第1A項。風險因素
有限合夥人的利益本質上不同於公司的股本，儘管我們面臨的許多商業風險與從事類似業務的公司所面臨的風險相似。證券持有人和潛在投資者應仔細考慮以下風險因素以及本報告中包含的所有其他信息。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流可能會受到重大不利影響。
風險因素摘要
我們業務中固有的風險
與西湖的運營關係
•我們的現金流在很大程度上依賴於西湖。如果Westlake沒有根據乙烯銷售協議的條款向我們付款，或者如果我們的資產未能按預期表現，我們可能沒有足夠的現金從建立現金儲備和支付成本和開支(包括向我們的普通合作伙伴及其附屬公司償還成本)後的運營中獲得，使我們無法向單位持有人支付最低季度分派。
•OPCO的大部分收入都受到Westlake的信用風險的影響，Westlake的槓桿和信譽可能會對我們向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。公共衞生危機、流行病和流行病的影響和影響，包括正在進行的冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，可能會對西湖的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
•根據管理Westlake優先票據的某些契約，OPCO是一家受限制的子公司。
•根據乙烯銷售協議收取的乙烯銷售價格旨在允許OpCo支付其大部分運營成本，但不包括我們的公共合作伙伴關係和其他OpCo成本，這會減少我們的淨運營利潤。
•如果OpCo無法續簽或延長乙烯銷售協議超過最初的12年期限，或在這些協議到期時無法與Westlake續簽或延長其他協議，我們未來進行分銷的能力可能會受到重大不利影響，我們單位的價值可能會下降。
•根據與Westlake簽訂的兩份為期50年的土地租賃協議，OPCO有權使用查爾斯湖和卡爾弗特城Olefins下的房地產。如果OpCo無法續簽場地租賃協議，或者如果場地租賃協議被Westlake終止，OpCo可能不得不搬遷Lake Charles Olefins和Calvert City Olefins，放棄資產或將資產出售給Westlake。
•OPCO依靠西湖提供大量服務和勞動力。
•向我們或以我們的名義提供的服務向我們的普通合夥人和Westlake支付的費用補償減少了我們的收入，因此我們可用於分配給單位持有人的現金減少。報銷的金額和時間由我們的普通合夥人決定。
業務運營
•OpCo的幾乎所有銷售額都是在位於兩個地點的三個設施產生的。任何這些設施或地點的任何不利發展都可能對我們的運營結果產生重大不利影響，從而影響我們向單位持有人分配現金的能力。
•我們可以分配給單位持有人的現金數量主要取決於我們的現金流，而不僅僅是盈利能力，這可能會阻止我們在記錄淨收入期間進行現金分配。
•如果我們無法以經濟上可接受的條件從Westlake或第三方進行收購，我們未來的增長將是有限的，我們進行的任何收購都可能減少而不是增加我們每單位運營產生的現金。
•我們的業務和資產受到與氣候相關的風險和不確定性的影響。
與我們的合作伙伴關係結構相關的風險
我們的普通合夥人
•西湖擁有並控制我們的普通合夥人，後者獨自負責開展我們的業務和管理我們的運營。我們的普通合夥人及其附屬公司，包括Westlake，可能與我們存在利益衝突，責任有限，他們可能偏袒自己的利益，損害我們和我們單位持有人的利益。
•我們的普通合夥人對我們的義務承擔的責任有限。
•我們的合夥協議取代了我們的普通合夥人對我們單位持有人的受託責任。
•Westlake和我們普通合夥人的其他附屬公司可能會與我們競爭。
•我們共同單位的持有者投票權有限，無權選舉我們的普通合夥人或其董事，這可能會降低我們共同單位的交易價格。
•即使我們共同單位的持有者不滿意，他們目前也不能在沒有得到我們普通合夥人同意的情況下將其除名。
•我們普通合夥人的控制權可能會在沒有單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。
•我們的普通合夥人有一項贖回權利，可能要求單位持有人以不理想的時間或價格出售他們的普通單位。
對單位持有人的現金分配
•董事會可隨時酌情修改或撤銷我們的現金分配政策。我們的合作協議根本不要求我們支付任何分配。
•我們預計將把很大一部分可用現金分配給我們的合作伙伴，這可能會限制我們增長和進行收購的能力。
我們共同單位的所有權
•我們可能會在沒有單位持有人批准的情況下發行額外的單位，這將稀釋現有的單位持有人權益。
•我們共同單位的市場價格可能會受到在公共或私人市場上大量出售我們共同單位的不利影響，包括Westlake或其他大持有者的銷售。
税務風險
•我們的税務待遇取決於我們作為合夥企業在美國聯邦所得税方面的地位，並且不需要繳納大量的實體級税收。如果我們因美國國税局(IRS)將我們視為公司或立法、司法或行政方面的變化而受到實體級税收的影響，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會大幅減少，如果直接對合夥企業施加任何審計調整，也可能會減少。
•即使單位持有人沒有從我們那裏獲得任何現金分配，單位持有人也將被要求為他們在我們應納税所得額中的份額納税。單位持有人在我們應税收入中的份額可能會因為美國國税局成功競爭我們採取的任何聯邦所得税頭寸而增加。
•免税實體和非美國單位持有人因擁有我們的共同單位而面臨獨特的税收問題，這可能會給他們帶來不利的税收後果。
我們業務中固有的風險
與西湖的運營關係
我們的現金流在很大程度上依賴於西湖。如果Westlake沒有根據乙烯銷售協議的條款向我們付款，或者如果我們的資產未能按預期表現，我們可能沒有足夠的現金從建立現金儲備和支付成本和開支(包括向我們的普通合作伙伴及其附屬公司償還成本)後的運營中獲得，使我們無法向單位持有人支付最低季度分派。
目前，我們所有的現金流都來自OpCo的現金分配，而OpCo的大部分現金流來自Westlake根據乙烯銷售協議支付的款項。若OpCo因任何不在OpCo合理控制範圍內的事件而無法履行其義務，Westlake根據乙烯銷售協議購買乙烯的義務可能暫時中止。這類事件包括，例如，影響OpCo設施運營的天災或災難；某些勞動困難(無論員工的要求是否在Opco的權力範圍內)；以及政府命令或法律。此外，除與不可抗力發生有關的某些情況外，對於OpCo的設施因計劃內或計劃外的維護或週轉而無法運行的任何期間，Westlake沒有義務購買乙烯。我們預計，OpCo的每個設施將大約每五年進行一次週轉，並且在每次週轉期間不會單獨運營30至60天。然而，扭虧為盈本身的持續時間可能比預期的要長，或者成本可能比最初估計的更高。此外，擴張還可能與扭虧為盈同時發生，這可能會使此類扭虧為盈的完成變得複雜和延遲。暫停Westlake在乙烯銷售協議下的義務，包括在OpCo的設施因計劃內或計劃外維護或週轉而無法運營期間，將減少OpCo的收入和現金流，並可能對我們向單位持有人進行分配的能力產生重大不利影響。
如果Westlake的業務受到競爭、運營問題、一般不利經濟狀況或無法獲得原料的不利影響，其運營可能無法產生足夠的現金流來履行其在乙烯銷售協議下的最低義務。例如，較低的原油價格，如2014年第三季度至2020年經歷的價格，導致北美基於天然氣液體的乙烯衍生品(如Westlake)相對於以石腦油為基礎的乙烯衍生品的成本優勢減少。因此，西湖的利潤率和現金流受到了負面影響。如果Westlake由於這些因素中的任何一個或多個而無法履行對OpCo的最低付款義務，我們向單位持有人進行分配的能力將會降低或消失。Westlake支付的付款水平將取決於其支付乙烯銷售協議下的最低義務的能力，以及其將產量增加到超過乙烯銷售協議規定的最低水平的能力和選擇，而這又取決於(其中包括)Westlake其他設施的生產水平。如果Westlake無法從運營中產生足夠的現金流來履行其在乙烯銷售協議下的義務，或以其他方式拖欠其義務，OpCo將沒有足夠的可用現金分配給我們，使我們能夠支付最低季度分配，該分配將根據以下因素在季度之間波動，其中一些因素是我們無法控制的：
•Westlake或我們的其他客户出現嚴重財務困難或破產，或發生其他事件影響我們向Westlake或我們的其他客户收取款項的能力，包括我們客户的任何違約；
•化學工業和其他行業的波動和週期性低迷，對西湖和我們的其他客户造成了實質性的不利影響；
•Westlake無法履行其在《乙烯銷售協議》項下的義務或任何其他違約；
•在OpCo的運營、Westlake和我們的其他客户、業務夥伴和/或供應商的運營中使用的各種設備和運營設施的可靠性、效率和容量的老化和變化；
•未由西湖或第三方承擔的OpCo設施的環境修復費用；
•OpCo資產預期經營水平的變化；
•OPCO滿足《乙烯銷售協議》中的最低產量要求、產量標準和乙烯質量要求的能力；
•OPCO以類似或更優惠的條款續簽乙烯銷售協議或簽訂新的長期乙烯銷售協議的能力；
•可能影響乙烷或乙烯供需的市場變化，包括乙烷供應減少(這可能是由於對水力壓裂的更大限制、由於原油價格低而減少水力壓裂或美國出口天然氣液體)、乙烯產量增加或美國出口乙烷或乙烯；
•乙烯的總體產量、生產能力、定價和/或利潤率的變化；
•OPCO從西湖或第三方獲得充足的乙烷、其他原料和天然氣供應的能力；
•由於乙烷供應不足，需要使用價格較高或吸引力較低的原料；
•管道、鐵路、駁船、卡車和其他運輸性能和成本的影響，包括任何運輸中斷；
•勞動力的可得性和成本；
•與員工和工作場所安全有關的風險；
•與運營Opco的設施以及運輸和儲存危險材料有關的不良事件的影響(包括設備故障、爆炸、火災、泄漏和惡劣天氣條件的影響)；
•我們生產的乙烯的產品規格發生變化；
•保險市場的變化、可獲得的保險水平、類型和成本，以及我們保險公司履行其義務的財務能力；
•聯邦、州和地方當局在環境保護方面的法規、法規或政府政策的變化或新的變化；
•會計規則和(或)税法或其解釋的變化；
•西湖、我們的其他主要客户、供應商、經銷商、分銷商或其他業務合作伙伴的不履行或不可抗力，或與其發生的糾紛或合同條款的變更；以及
•法律、法規、政府政策和税收的變化或新的法律、法規、政府政策和税收，或其解釋。
此外，我們可用於分配的實際現金數額將取決於其他因素，包括：
•我們或OpCo能夠從向第三方銷售乙烯和相關聯產產品中獲得的現金數量，這將受到乙烷(或其他原料)、天然氣、乙烯和聯產產品價格變化以及原油價格下降的影響，例如從2014年第三季度到2020年的情況，可能會低於我們向Westlake銷售乙烯的利潤率；
•我們或Opco的資本支出水平；
•收購的成本；
•建築成本；
•Our或OpCo營運資金需求的波動；
•Our或OpCo借入資金(包括在Our或OpCo的循環信貸安排下)和進入資本市場的能力；
•Our或Opco的償債要求和其他債務；
•Our或OpCo現有或未來債務協議中包含的限制；以及
•由我們的普通合夥人建立的現金儲備的數額。
我們將需要大量現金來償還我們的債務和OpCo的債務，包括我們和OpCo與Westlake的信貸安排下的借款。我們對這筆債務進行付款和再融資的能力將取決於我們未來產生現金的能力，這取決於上文所述的與我們向單位持有人支付季度分配的能力有關的相同因素。用於償還債務的現金將無法分配給我們的單位持有人。
OPCO的大部分收入都受到Westlake的信用風險的影響，Westlake的槓桿和信譽可能會對我們向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。公共衞生危機、流行病和流行病的影響和影響，包括正在進行的冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，可能會對西湖的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們向單位持有人進行分配的能力在很大程度上取決於Westlake履行其在乙烯銷售協議下的最低合同義務的能力。如果Westlake違約，我們向單位持有人進行分配的能力將會降低或消失。Westlake沒有向我們質押任何資產作為其履行義務的擔保。
Westlake沒有同意我們限制其產生債務、質押或出售資產或進行投資的能力，我們也無法控制Westlake產生的負債額、其質押或出售的資產或其進行的投資。
公共衞生危機、流行病和流行病，如新冠肺炎疫情，可能對西湖的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。新冠肺炎疫情在高峯時期導致當局實施了許多措施來試圖控制疾病，如旅行禁令和限制、隔離、就地避難令和關閉等。這對全球經濟、西湖的許多設施及其員工、客户和供應商都產生了廣泛的不利影響。由於與新冠肺炎相關的行動和疫苗接種要求，我們還遇到了供應鏈限制、中斷和勞動力可用性問題。
在新冠肺炎疫情高峯期，為我們提供運營服務的西湖修改了某些業務做法(包括與員工差旅、員工工作地點和員工工作做法有關的做法)，以符合政府限制和政府和監管機構鼓勵的最佳做法。新冠肺炎對西湖的業務、財務狀況和運營結果的最終影響程度將在很大程度上取決於未來的發展，包括新冠肺炎的死灰復燃和持續時間、旨在防止新冠肺炎傳播的政府行動的影響以及有效治療和疫苗在全球的發展、可獲得性、及時分發和接受程度，所有這些都具有高度的不確定性，目前無法確定地預測。
根據管理Westlake優先票據的某些契約，OPCO是一家受限制的子公司。
我們目前的所有現金都來自OpCo的現金分配。管理Westlake優先票據的某些契約對OpCo施加了重大的運營和財務限制。這些限制限制了OpCo的能力：
•招致額外的債務；
•設立留置權；以及
•出售其全部或幾乎所有資產，或與其他公司合併或合併。
這些公約可能會對OpCo為未來商業機會融資的能力造成不利影響。任何違反這些公約的行為都可能導致相關債務的違約。如果發生違約，相關貸款人可以選擇宣佈債務連同應計利息和其他費用立即到期和支付，並對任何擔保該債務的抵押品進行擔保，包括OpCo及其資產。此外，根據Westlake的信貸安排，債務的任何加速都將構成Westlake的一些其他債務的違約，包括管理其優先票據的契約。
根據乙烯銷售協議收取的乙烯銷售價格旨在允許OpCo支付其大部分運營成本，但不包括我們的公共合作伙伴關係和其他OpCo成本，這會減少我們的淨運營利潤。
根據乙烯銷售協議，收購價格基於OpCo的實際乙烷、其他原料和天然氣成本以及對其他運營成本、維護資本支出和其他週轉支出的年度估計。這一價格旨在允許OpCo收回與Westlake購買的其產能的百分比相關的原料成本和運營乙烯生產設施的其他成本，併產生Westlake購買的每磅乙烯的固定利潤率。這一價格並不是為了讓OpCo收回與擴張或運營效率相關的任何資本支出。乙烯銷售價格也不會增加，以支付我們的公共合作伙伴成本。這兩項成本都降低了我們的淨營業利潤。
乙烯銷售協議的費用結構可能會限制OpCo利用未來有利市場發展的能力。
乙烯銷售協議為OpCo的大部分乙烯生產設定了每磅0.10美元的利潤率，限制了OpCo利用潛在的乙烷和其他原料價格下降、潛在的乙烯價格上漲或其他有利的市場發展的能力。在這種情況下，OpCo可能無法通過增加分銷使包括我們在內的合作伙伴受益於有利的市場發展(包括未來任何潛在的乙烯價格上漲)。此外，在這種情況下，與那些更有能力利用有利市場發展的競爭對手相比，OpCo可能處於劣勢。
如果OpCo無法續簽或延長乙烯銷售協議超過最初的12年期限，或在這些協議到期時無法與Westlake續簽或延長其他協議，我們未來進行分銷的能力可能會受到重大不利影響，我們單位的價值可能會下降。
Westlake根據《乙烯銷售協議》、《原料供應協議》以及《相關服務和借調協議》承擔的義務將從2026年12月31日起由任何一方終止。如果OpCo無法與Westlake就延長或替換這些協議達成協議，那麼我們在我們共同單位上進行分配的能力可能會受到重大不利影響，我們共同單位的價值可能會下降。
根據與Westlake簽訂的兩份為期50年的土地租賃協議，OPCO有權使用查爾斯湖和卡爾弗特城Olefins下的房地產。如果OpCo無法續簽場地租賃協議，或者如果場地租賃協議被Westlake終止，OpCo可能不得不搬遷Lake Charles Olefins和Calvert City Olefins，放棄資產或將資產出售給Westlake。
Westlake已(1)將Charles Olefins湖和Calvert City Olefins的不動產出租給OpCo，並(2)授予OpCo訪問和使用Westlake設施的某些其他部分的權利，這些設施是運營OpCo在此類設施中的單元所必需的。每份土地租賃協議的期限均為50年，如果雙方同意，可以續簽。如果發生與OpCo破產有關的違約事件，如果Westlake根據其規定因原因或由於不可抗力事件終止乙烯銷售協議，或者OpCo連續六個月停止運營Charles Olefins湖或Calvert City Olefins(不可抗力或傷亡損失後的建築除外)，Westlake可在通知和補救違約的治療期屆滿後終止適用的場地租約。此外，如果OpCo在發生傷亡損失後未能真誠地迅速恢復Charles Olefins湖或Calvert City Olefins，Westlake有權終止適用的場地租賃協議，恢復Charles Olefins湖或Calvert City Olefins(視情況而定)，並以公平市場價格購買該等乙烯生產設施。如果OpCo無法續簽場地租賃協議或Westlake終止其中一項或兩項場地租賃協議，OpCo可能不得不搬遷Lake Charles Olefins和Calvert City Olefins，放棄資產或將資產出售給Westlake，其結果可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
OPCO依靠西湖提供大量服務和勞動力。
根據服務和借調協議，Westlake有義務提供OpCo運營服務、公用事業接入服務和其他關鍵現場服務。Westlake為其某些員工提供服務，這些員工在運營和維護OpCo的乙烯生產設施和其他資產方面擔任OpCo的代理。如果本協議終止，或者如果Westlake或其附屬公司未能令人滿意地提供這些服務或員工，OpCo將被要求僱傭勞動力、在內部提供這些服務或尋找這些服務的第三方提供商。OpCo選擇在內部提供的任何服務或勞動力都可能不如Westlake或其附屬公司提供的服務或勞動力具有成本效益，特別是考慮到OpCo作為一個獨立組織缺乏經驗。如果OpCo被要求從第三方獲得這些服務或勞動力，它可能無法以及時、高效和具有成本效益的方式做到這一點，它獲得的服務或勞動力可能不如Westlake目前提供的服務或勞動力，或者成本高於Westlake目前提供的服務或勞動力，或者此類服務和勞動力可能不可用。此外，鑑於OpCo的乙烯生產設施與Westlake的查爾斯湖和卡爾弗特城設施的整合，我們或第三方單獨為OpCo的乙烯生產設施提供現場服務或勞動力可能不現實。
OPCO從增產中獲得更大現金流的能力可能會受到乙烯銷售協議的限制。
OPCO通過其資產增加吞吐量的能力受到這些資產的容量限制，這些資產目前接近滿負荷運營。OPCO通過向第三方出售乙烯來增加現金流的能力可能會受到乙烯銷售協議的限制。OPCO向第三方出售乙烯的能力僅限於可用的過剩產能，因為Westlake有權通過其最低採購承諾和根據乙烯銷售協議購買額外乙烯的選擇權，從OpCo的設施購買大部分產量。鑑於可供銷售的數量有限，乙烯銷售協議條款可能會禁止OpCo有效地競爭這些過剩產量的第三方業務。例如，只要西湖沒有根據乙烯銷售協議違約，西湖就有權購買超過計劃產能的OpCo 95%的產量。
向我們或以我們的名義提供的服務向我們的普通合夥人和Westlake支付的費用補償減少了我們的收入，因此我們可用於分配給單位持有人的現金減少。報銷的金額和時間由我們的普通合夥人決定。
根據我們的合夥協議，我們有義務償還我們的普通合夥人及其關聯公司產生的所有費用和他們代表我們支付的款項，包括我們和OpCo根據服務和借調協議以及綜合協議產生的費用。我們的合夥協議沒有對我們的普通合夥人及其附屬公司可以報銷的費用金額設定上限。這些費用包括根據服務和借調協議以及綜合協議發生的所有費用，包括支付給為我們或代表我們提供服務的人員的工資、獎金、獎勵薪酬和其他金額，以及其關聯公司分配給我們的普通合作伙伴的費用。我們的合夥協議規定，我們的普通合夥人決定可以分配給我們的費用。向我們的普通合夥人及其附屬公司償還費用和支付費用(如果有的話)會減少我們的收益，從而減少我們向單位持有人分配現金的能力。
業務運營
OpCo的幾乎所有銷售額都是在位於兩個地點的三個設施產生的。任何這些設施或地點的任何不利發展都可能對我們的運營結果產生重大不利影響，從而影響我們向單位持有人分配現金的能力。
OPCO的運營受到乙烯生產運營固有的重大危險和風險的影響。這些危險和風險包括但不限於設備故障、爆炸、火災和惡劣天氣條件的影響，其中任何一種都可能導致生產和運輸困難和中斷、污染、人身傷害或不當死亡索賠以及對我們和他人財產的其他損害。在正常運營過程中以及在發生不可預見的事件後，OpCo的設施也存在機械故障的風險。OpCo任何設施的任何不利發展都可能對我們的運營結果產生重大不利影響，從而影響我們向單位持有人分配現金的能力。
由於OpCo幾乎所有的銷售都是在位於兩個地點的三個設施產生的，因此任何設施或地點發生的任何此類事件都可能嚴重擾亂OpCo的乙烯生產及其向客户供應乙烯的能力。例如，在颶風勞拉和德爾塔之後，OpCo的查爾斯湖設施在2020年8月、9月和10月關閉了很長一段時間。OpCo履行其根據乙烯銷售協議承擔的供應義務的能力出現任何類似或其他持續中斷，都可能對我們的運營業績產生重大不利影響，從而對我們向單位持有人分配現金的能力產生重大不利影響。
我們可以分配給單位持有人的現金數量主要取決於我們的現金流，而不僅僅是盈利能力，這可能會阻止我們在記錄淨收入期間進行現金分配。
我們可供分配的現金量主要取決於我們的現金流，包括來自儲備和營運資本或借款的現金流(包括我們和OpCo的信貸安排下的任何現金流)，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力。因此，我們可能會在我們為財務會計目的記錄淨虧損時支付現金分配，而在我們記錄淨收益時可能無法支付現金分配。當我們沒有足夠的現金流來支付現金分配時，我們可能無法使用我們和OpCo的循環信貸安排。
如果我們無法以經濟上可接受的條件從Westlake或第三方進行收購，我們未來的增長將是有限的，我們進行的任何收購都可能減少而不是增加我們每單位運營產生的現金。
我們發展業務和增加對單位持有人分配的戰略取決於我們進行收購的能力，這些收購導致我們每單位的現金分配增加。如果我們無法以可接受的條款從Westlake收購OpCo的額外權益，或者我們無法為這些收購獲得融資，我們未來的增長和增加分銷的能力將受到限制。此外，我們可能無法從第三方進行收購，作為實現增長的替代途徑。此外，即使我們確實完成了我們認為將是增值的收購，它們實際上也可能導致我們每單位的現金分配減少。任何收購都涉及潛在風險，其中一些風險是我們無法控制的，其中包括：
•對收入和成本的錯誤假設，包括協同效應；
•無法成功整合我們收購的業務；
•無法僱用、培訓或留住合格的人員來管理和運營我們的業務和新獲得的資產；
•承擔未知債務；
•對賣方要求賠償的權利的限制；
•對股權或債務總成本的錯誤假設；
•將管理層的注意力從其他業務上轉移；
•與在新產品區或新地理區域經營有關的不可預見的困難；以及
•被收購企業的客户或關鍵員工損失。
如果我們完成未來的任何收購，我們的資本和運營結果可能會發生重大變化，單位持有人將沒有機會評估我們在決定資金和其他資源的應用時將考慮的經濟、財務和其他相關信息。
我們的許多資產已經服役多年，需要大量支出來維護它們。因此，我們未來的維護或維修成本可能會增加。此外，雖然我們建立現金儲備以支付週轉支出，但我們預留的金額可能不足以完全支付此類支出。
我們用來生產乙烯的許多資產通常都是長期資產。因此，其中一些資產已經使用了幾十年。這些資產的年限和狀況可能導致維護或維修支出增加。此外，雖然我們建立了一定的現金儲備來支付預期的週轉支出，但我們預留的金額可能不足以完全支付此類支出。這些支出的任何重大和意想不到的增加都可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流以及我們支付現金分配的能力產生不利影響。
我們的生產設施處理易揮發和危險的材料，使我們面臨可能對我們的經營業績產生不利影響的經營風險。
我們的業務受到與商品化學品製造以及原料、產品和廢物的相關使用、儲存、運輸和處置相關的常見危險的影響，包括：
•管道泄漏和破裂；
•爆炸聲；
•火災；
•惡劣天氣和自然災害；
•機械故障；
•計劃外停機；
•勞動困難；
•交通中斷；
•化學品泄漏；
•排放或釋放有毒或危險物質或氣體的；
•儲罐泄漏；
•其他環境風險；以及
•恐怖襲擊。
所有這些危險都可能造成人身傷害和生命損失、財產和設備的災難性損壞或毀壞以及環境破壞，並可能導致暫停作業和施加民事或刑事處罰。我們可能會成為政府實體或第三方提出的環境索賠的對象。如果我們三個主要運營設施中的任何一個在較長時間內失去或關閉運營，將對我們產生重大不利影響。我們維持我們認為符合行業慣例的財產、業務中斷和意外傷害保險，但我們不能為我們業務中發生的所有潛在危險，包括戰爭風險或恐怖行為造成的損失，完全投保。由於市場狀況，某些保單的保費和免賠額可能大幅增加，在某些情況下，某些保險可能變得不可用或只有在承保金額減少的情況下才能獲得。如果我們承擔了一筆重大責任，而我們沒有得到充分的保險，這可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
我們的業務和資產受到廣泛的環境、健康和安全法律法規的約束。
我們在製造業務中使用危險物質併產生危險廢物和排放物。我們的行業受到各種環境監管機構的高度監管和監督，例如美國環保局。因此，我們必須遵守與污染和環境保護、健康和安全有關的廣泛的聯邦、州和地方法律和法規，這些法規除其他外，管理向空氣的排放、向陸地或水域的排放、維持工作場所的安全條件、修復受污染的場地，以及產生、處理、儲存、運輸、處理和處置廢物。其中一些法律法規受到不同和相互衝突的解釋的影響。其中許多法律和條例規定對違規行為處以鉅額罰款和潛在的刑事制裁，並要求安裝昂貴的污染控制設備或進行運營改革，以限制污染排放或減少危險物質排放的可能性或影響，無論是否允許。例如，我們的石化設施可能需要改進，以符合工藝安全管理要求的某些變化。
2016年4月，美國環保局發佈了一份針對乙烯生產設施的信息收集請求(“ICR”)，以向該機構的強制性風險和技術審查通報現有的乙烯最大可用技術(“MACT”)規則，該規則監管包括苯、甲苯和二甲苯等有機危險空氣污染物(HAP)的排放。EPA評估了公司的迴應和來自ICR的測試數據，並於2020年7月發佈了修訂乙烯MACT規則的最終規則。除其他事項外，最終規則加強了熱交換系統和存儲容器控制要求，增加了對照明彈的監測和操作要求，並取消了啟動、關閉和故障期間的豁免。
我們的業務還產生温室氣體(“GHG”)排放，這一直是更嚴格的審查和監管的主題。2015年12月，美國與國際社會一道參加了在法國巴黎舉行的《聯合國氣候變化框架公約》第21次締約方大會。由此產生的《巴黎協定》要求各締約方做出“雄心勃勃的努力”，限制全球平均氣温，保護和加強温室氣體的滙和庫。美國於2016年4月簽署《巴黎協定》，《巴黎協定》於2016年11月生效。2019年11月，美國向聯合國提交了正式通知，表示打算退出《巴黎協定》。退出於2020年11月生效。然而，總裁·拜登於2021年1月20日簽署了美國重新加入《巴黎協定》的行政命令，2021年2月19日，總裁·拜登正式重新加入《巴黎協定》。作為重新加入《巴黎協定》的一部分，總裁·拜登宣佈，美國將承諾到2030年將温室氣體排放量從2005年的水平減少50%到52%，並設定到2050年實現温室氣體淨零排放的目標。監管温室氣體排放的立法定期在美國國會提出，今後可能會提出或通過此類立法。關於這些氣體的影響和可能的監管手段，已經進行了廣泛的政策辯論。其中一些提案將要求工業滿足嚴格的新標準，這些標準將要求大幅減少碳排放。採用和實施任何國際標準, 限制温室氣體排放的聯邦或州立法或法規可能導致合規成本增加或額外的運營限制。環保局已通過規則，要求每年報告特定的大型温室氣體排放源的温室氣體排放量，包括我們在查爾斯湖和卡爾弗特市的設施。各司法管轄區都審議或通過了關於温室氣體排放的法律和法規，總體目標是減少這類排放。環境保護局目前要求某些工業設施報告其温室氣體排放量，並獲得具有嚴格控制要求的許可證，然後才能建造或改造具有重大污染物和温室氣體排放標準的新設施。由於我們的化學加工會導致温室氣體排放，這些和其他温室氣體法律法規可能會影響我們的業務成本。
我們還可能面臨因在我們的設施中暴露於化學品或其他危險物質或我們以其他方式製造、處理或擁有的化學品而造成的所謂人身傷害或財產損失的責任。雖然這些類型的索賠在歷史上對我們的運營沒有重大影響，但這些類型索賠成功率的顯著增加可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
環境法可能會對我們現有和以前運營設施的污染清理的性質、範圍和責任、原材料和成品的運輸和存儲成本、減少排放的成本以及廢水存儲和處置的成本產生重大影響。美國綜合環境反應、補償和責任法(“CERCLA”)和類似的州法律規定，對被認為對向環境中排放危險物質負有責任的實體，包括產生危險物質或安排其運輸或處置的實體，以及處置場地的過去和現在的所有者和經營者，承擔連帶賠償調查和行動的費用。所有這些潛在責任方(或其中任何一方，包括我們)可能被要求承擔所有此類費用，無論過錯、最初處置的合法性或處置地點的所有權如何。此外，CERCLA和類似的州法律可能會對污染造成的自然資源損害施加責任。
儘管我們尋求採取預防措施，但我們的業務本身就會受到意外泄漏、排放或其他有害物質泄漏的影響，這可能使我們對政府實體或私人當事人負有責任。這可能涉及與我們現有和以前的設施、我們將廢物或副產品送到其中進行處理或處置的設施相關的污染，以及其他污染。未來可能發生意外排放，未來可能會對過去的排放採取行動，政府機構可能會評估針對我們過去或未來污染的損害或處罰，或者第三方可能會向我們提出索賠，要求我們賠償據稱因過去或未來的污染而產生的損害。此外，我們可能對與我們的某些設施相關的現有污染負責，在某些情況下，我們認為第三方在這些第三方未能履行其義務的情況下負有責任。
我們的業務和資產受到與氣候相關的風險和不確定性的影響。
我們面臨着越來越多的與氣候有關的風險和不確定性，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。氣候變化可能會導致更頻繁的惡劣天氣事件、降水模式的潛在變化和天氣模式的變化，這可能會擾亂我們以及我們的客户、合作伙伴和供應商的運營。氣候變化可能導致墨西哥灣颶風活動加劇，以及其他天氣和自然災害危害，對OpCo的設施構成風險，特別是在路易斯安那州的設施。向更低温室氣體排放技術的過渡、碳定價的影響、公眾情緒、法規、税收、公共授權或要求的變化、與氣候有關的訴訟增加、保險費以及實施更強大的災難恢復和業務連續性計劃可能會增加維持或恢復我們運營的成本，這反過來可能對我們的業務和運營結果產生負面影響。
未能充分保護關鍵數據和技術系統可能會對我們的運營造成重大影響。
由於內部或外部因素(包括網絡攻擊)導致的信息技術系統故障、網絡中斷和數據安全破壞，可能會導致客户訂單延遲或取消，阻礙產品的製造或發貨，或導致標準業務流程變得無效，從而擾亂我們的運營，導致信息意外泄露或損害我們的聲譽。網絡攻擊可能包括但不限於勒索軟件攻擊、惡意軟件、試圖未經授權訪問我們的數據以及未經授權發佈、損壞或丟失我們的數據和個人信息、通信中斷、我們的知識產權丟失或我們的敏感或專有技術被盜、我們的數據交付系統或其他網絡安全和基礎設施系統(包括我們的財產和設備)的損失或損壞。根據OMNIBUS協議管理我們的安全協議的Westlake已經採取措施，通過實施網絡安全和內部控制措施來應對這些風險，包括員工培訓、對我們的網絡和系統的全面監控、備份和保護系統的維護以及災難恢復和事件響應計劃。西湖的員工、系統、網絡、產品、設施和服務仍然容易受到複雜的網絡攻擊，特別是在新冠肺炎疫情期間某些員工正在遠程工作，因此，無法保證系統故障、網絡中斷或數據安全漏洞不會對我們的運營、業務、財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。
恐怖襲擊或武裝衝突可能會損害我們的業務。
涉及美國或其他司法管轄區的恐怖主義活動、反恐努力和其他武裝衝突可能對美國和全球經濟產生不利影響，並可能使我們無法履行財政和其他義務。如果北美和全球公用事業公司成為恐怖行為或戰爭的直接目標或間接傷亡，我們可能會遭遇業務損失、客户延遲或違約或燃料供應和市場中斷。恐怖主義活動和潛在恐怖主義活動的威脅以及由此導致的任何經濟衰退都可能對我們的業務結果產生不利影響，削弱我們籌集資金的能力，或以其他方式對我們實現某些商業戰略的能力產生不利影響。
與我們的合作伙伴關係結構相關的風險
我們的普通合夥人
西湖擁有並控制我們的普通合夥人，後者獨自負責開展我們的業務和管理我們的運營。我們的普通合夥人及其附屬公司，包括Westlake，可能與我們存在利益衝突，責任有限，他們可能偏袒自己的利益，損害我們和我們單位持有人的利益。
西湖擁有並控制我們的普通合夥人，並任命我們普通合夥人的所有董事。雖然我們的普通合夥人有責任以它認為不損害我們利益的方式管理我們，但我們普通合夥人的高管和董事有信託責任以有利於Westlake的方式管理我們的普通合夥人。因此，Westlake或其任何附屬公司(包括我們的普通合夥人)與我們或我們的任何單位持有人之間可能會產生利益衝突。在解決這些利益衝突時，我們的普通合夥人可能會偏向於自己的利益及其附屬公司的利益，而不是我們共同單位持有人的利益。除其他外，這些衝突包括以下情況：
•允許我們的普通合夥人在行使我們的合夥協議下的某些權利時考慮到我們以外的各方的利益，如西湖；
•無論是我們的合作協議，還是其他任何協議，都不要求Westlake追求有利於我們的商業戰略；
•我們的合夥協議用管理其責任的合同標準取代了我們普通合夥人所應承擔的受託責任，限制了我們普通合夥人的責任，並限制了我們的單位持有人可用的補救措施，如果沒有這些限制，可能會構成違反受託責任的行為；
•除有限情況外，我們的普通合夥人有權和授權在沒有單位持有人批准的情況下經營我們的業務；
•我們的普通合夥人決定資產購買和出售的金額和時間、借款、發行額外的合夥證券和準備金水平，每一項都可能影響分配給我們單位持有人的現金金額；
•我們的普通合夥人決定任何現金支出的金額和時間，以及一項支出是被歸類為減少運營盈餘的維護資本支出，還是被歸類為不減少運營盈餘的擴張資本支出。這一決定可能會影響分配給我們單位持有人的經營盈餘中的現金數量；
•我們的普通合夥人可能會導致我們借入資金以支付現金分配，即使借款的目的或效果是進行激勵性分配，或者可能導致我們在沒有資金支付此類現金分配的情況下不借入資金支付現金分配；
•我們的合作協議允許我們分配高達2,800萬美元的運營盈餘，即使這些盈餘來自資產出售、非營運資本借款或其他來源，否則將構成資本盈餘。這筆現金可以用來為獎勵分配權的分配提供資金；
•我們的普通合夥人決定它及其附屬公司產生的哪些費用可以由我們報銷；
•我們的合夥協議不限制我們的普通合夥人向我們或其關聯公司支付向我們提供的任何服務，或代表我們與其關聯公司簽訂額外的合同安排；
•我們的普通合夥人打算限制其對我們的合同義務和其他義務的責任；
•普通合夥人及其關聯公司持有普通股80%以上股權的，可以行使認購普通股的權利；
•我們的普通合夥人控制其及其附屬公司對我們所欠義務的執行；
•我們的普通合夥人決定是否聘請單獨的律師、會計師或其他人為我們提供服務；以及
•我們的普通合夥人可能會選擇導致我們向其發行與Westlake激勵性分配權相關的目標分配級別的重置，而無需董事會衝突委員會或單位持有人的批准。在某些情況下，這次選舉可能會導致對普通單位持有人的較低分配。
此外，我們可能會與Westlake及其擁有權益的實體直接競爭收購機會，並可能與這些實體爭奪我們提供的新業務或現有服務的擴展。見“--與我們的夥伴關係結構有關的風險-我們的普通合夥人-Westlake和我們普通合夥人的其他附屬公司可能會與我們競爭“下面。
我們的普通合夥人對我們的義務承擔的責任有限。
我們的普通合夥人已根據我們與第三方之間的合同安排限制其責任，以便此類安排的交易對手只能對我們的資產進行追索，而不能對我們的普通合夥人或其資產進行追索。因此，我們的普通合夥人可能會導致我們產生對普通合夥人沒有追索權的債務或其他義務。我們的合夥協議規定，我們的普通合夥人為限制其責任而採取的任何行動都不違反我們普通合夥人的職責，即使我們本可以在沒有責任限制的情況下獲得更有利的條款。
我們的合夥協議取代了我們的普通合夥人對我們單位持有人的受託責任。
我們的合夥協議包含取消和取代受託標準的條款，否則我們的普通合夥人將受到國家受託責任法的約束。例如，我們的合夥協議允許我們的普通合夥人以個人身份做出許多決定，而不是以我們普通合夥人的身份做出決定，或者以其他方式免除對我們和我們的單位持有人的受託責任。這使我們的普通合夥人有權只考慮它想要的利益和因素，並免除它對我們、我們的聯屬公司或我們的有限合夥人的任何利益或影響因素給予任何考慮的任何義務或義務。我們的普通合夥人可能以個人身份作出的決定包括：
•如何在我們及其附屬公司之間分配商機；
•是否行使其贖回權；
•對所屬單位如何行使表決權；
•是否行使其登記權；
•是否選擇重置目標分配水平；以及
•是否同意合夥企業的合併、合併或者合夥企業協議的修改。
通過購買共同單位，單位持有人被視為已同意合夥協議中的條款，包括上文討論的條款。
我們的合夥協議限制了我們單位的持有者對我們的普通合夥人採取的行動的補救措施，否則可能構成違反受託責任。
我們的合夥協議包含的條款限制了單位持有人對我們的普通合夥人採取的行動的補救措施，否則這些行動可能構成違反國家受託責任法規定的受託責任。例如，我們的夥伴關係協議規定：
•當我們的普通合夥人以普通合夥人的身份做出決定或採取或拒絕採取任何其他行動時，我們的普通合夥人通常被要求本着善意做出此類決定、採取或拒絕採取此類其他行動，並且不受我們的合夥協議、特拉華州法律或任何其他法律、規則或法規或衡平法施加的任何更高標準的約束；
•我們的普通合夥人及其高級管理人員和董事不會對任何作為或不作為給我們或我們的有限責任合夥人造成的金錢損害或其他方面承擔責任，除非具有司法管轄權的法院做出了一項不可上訴的最終判決，裁定此類損失或責任是由於我們的普通合夥人或其高級管理人員或董事惡意從事的行為造成的，這意味着他們認為該決定有損於合夥企業的利益，或者就任何刑事行為而言，他們明知該行為是非法的；以及
•如果與關聯公司的交易或利益衝突的解決符合以下條件，我們的普通合夥人將不會違反其在合夥協議下的義務或對我們或我們的有限合夥人的責任：
(1)經董事會衝突委員會批准，但我們的普通合夥人沒有義務尋求批准；或
(2)經多數未清償共同單位表決通過，不包括我們的普通合夥人及其關聯方擁有的任何共同單位。
在涉及與關聯公司的交易或利益衝突的情況下，除我們的普通合夥人被允許完全酌情行事外，我們普通合夥人的任何決定都必須本着善意做出。如果關聯交易或利益衝突的解決方案沒有得到我們的共同單位持有人或衝突委員會的批准，則將推定董事會在做出決定、採取任何行動或沒有采取行動時本着善意行事，在由任何有限合夥人或合夥企業或代表任何有限合夥人或合夥企業提起的任何訴訟中，提起或提起訴訟的人將有責任推翻這種推定。
我們的合夥協議規定，董事會的衝突委員會可以由一名或多名獨立董事組成。如果董事會成立了一個只有一名獨立董事成員的衝突委員會，你的利益可能不如衝突委員會由至少兩名獨立董事組成。由一名成員組成的衝突委員會不會受益於與其他獨立董事的討論和來自他們的意見。
Westlake和我們普通合夥人的其他附屬公司可能會與我們競爭。
我們普通合夥人的附屬公司，包括Westlake，不被禁止從事其他業務或活動，包括那些可能與我們直接競爭的業務或活動。此外，Westlake可能會與我們競爭投資機會，並可能在與我們競爭的實體中擁有權益。
根據我們合夥協議的條款，公司機會原則或任何類似原則不適用於我們的普通合夥人或其任何附屬公司，包括其高管和董事以及Westlake。任何意識到潛在交易、協議、安排或其他可能為我們帶來機會的個人或實體將沒有任何義務與我們溝通或向我們提供此類機會。任何此等人士或實體將不會因下述事實而對吾等或任何有限責任合夥人違反任何受信責任或其他責任：該等人士或實體自行追逐或獲取該等機會、將該機會導向另一人或實體或不將該機會或信息傳達給吾等。這可能會在我們和我們普通合夥人的關聯公司之間造成實際和潛在的利益衝突，並導致我們和我們的單位持有人得不到優待。
我們共同單位的持有者投票權有限，無權選舉我們的普通合夥人或其董事，這可能會降低我們共同單位的交易價格。
與公司普通股的持有者相比，單位持有人的投票權有限，因此影響管理層關於我們業務的決策的能力也有限。單位持有人將無權每年或持續選舉我們的普通合夥人或其董事會。董事會，包括獨立董事，完全由Westlake選擇，因為它擁有我們的普通合夥人，而不是我們的單位持有人。與上市公司不同，我們不舉行單位持有人年度會議來選舉董事，也不進行公司股東年度會議上例行進行的其他事項。由於這些限制，共同單位的交易價格可能會因為交易價格中沒有或減少收購溢價而降低。
即使我們共同單位的持有者不滿意，他們目前也不能在沒有得到我們普通合夥人同意的情況下將其除名。
如果我們的單位持有人對我們普通合夥人的表現不滿意，他們目前不能罷免我們的普通合夥人。單位持有人目前不能在未經我們普通合夥人同意的情況下將其除名，因為我們的普通合夥人及其附屬公司擁有足夠的單位以防止其被除名。包括西湖在內的至少66名持有者的投票2/3所有優秀的普通單位和附屬單位作為一個班級一起投票的百分比被要求除掉我們的普通合夥人。截至2023年2月22日，西湖公司總共擁有我們共同單位40.1%的股份。這一條件使Westlake在目前的所有權水平下能夠阻止我們的普通合夥人被免職。
我們普通合夥人的控制權可能會在沒有單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。
我們的普通合夥人可以不經我們的單位持有人同意，將其普通合夥人的權益轉讓給第三方。此外，我們的合夥協議允許Westlake將我們普通合夥人的所有權轉讓給第三方，也無需我們的單位持有人同意。我們普通合夥人的新所有者將能夠用它自己指定的人取代我們普通合夥人的董事會和高管，從而對我們普通合夥人的董事會和高管做出的決定施加重大控制。這實際上允許在沒有單位持有人投票或同意的情況下“改變控制權”。
我們的普通合夥人有一項贖回權利，可能要求單位持有人以不理想的時間或價格出售他們的普通單位。
如果在任何時候，我們的普通合夥人及其附屬公司擁有超過80%的共同單位，我們的普通合夥人將有權收購全部，但不少於全部，該權利可以轉讓給其任何附屬公司或我們，但沒有義務，(2)吾等普通合夥人或其任何聯屬公司於首次郵寄通知日期前90天內為普通單位支付的最高單位價格。因此，單位持有人可能被要求以不受歡迎的時間或價格出售其普通單位，並且可能得不到任何回報或其投資可能得不到負回報。單位持有人也可能在出售其單位時承擔納税義務。我們的普通合夥人在行使有限認購權時，沒有義務就其將回購的普通單位的價值獲得公平意見。在我們的合夥協議中，沒有任何限制阻止我們的普通合夥人導致我們發行額外的共同單位，然後行使其贖回權。如果我們的普通合夥人行使其有限贖回權利，其效果將是將我們私有化，如果這些部門隨後被撤銷註冊，我們將不再受1934年證券交易法(經修訂)或交易法的報告要求的約束。
對單位持有人的現金分配
董事會可隨時酌情修改或撤銷我們的現金分配政策。我們的合作協議根本不要求我們支付任何分配。
董事會通過了一項現金分配政策，根據該政策，我們打算在建立現金儲備和支付我們的費用(包括向我們的普通合作伙伴及其附屬公司付款)後，在我們有足夠的現金的範圍內，每季度至少向我們的所有部門分配每單位0.2750美元。然而，董事會可以隨時酌情改變這種政策，並可以選擇不支付一個或多個季度的分配。
此外，我們的合作協議根本不要求我們支付任何分配。因此，我們提醒投資者，在作出投資決定時，切勿過分依賴這類政策的持久性。我們現金分配政策的任何修改或撤銷都可能大幅減少或取消我們分配給單位持有人的金額。我們分配的金額(如果有的話)以及是否進行分配的決定將由董事會決定，董事會的利益可能與我們共同單位持有人的利益不同。我們的普通合夥人對我們的單位持有人負有有限的責任，這可能允許它偏袒自己的利益或西湖的利益，損害我們共同的單位持有人的利益。
我們預計將把很大一部分可用現金分配給我們的合作伙伴，這可能會限制我們增長和進行收購的能力。
我們計劃分配大部分可用現金，這可能會導致我們的增長速度慢於將現金再投資於擴大持續業務的企業。如果我們發行與任何收購或擴張資本支出相關的額外單位，就這些額外單位支付分配可能會增加我們無法維持或提高每單位分配水平的風險。我們的夥伴關係協議對我們發放額外單位的能力沒有限制，包括優先於共同單位的單位。為我們的增長戰略融資而產生的額外商業借款或其他債務將導致利息支出增加，這反過來可能會影響我們可用於分配給單位持有人的現金。
我們獎勵分配權的持有者或持有者可以選擇導致我們向其發行與獎勵分配權相關的目標分配級別重置相關的共同單位，而無需我們董事會的衝突委員會或我們共同單位持有人的批准。這可能導致對我們共同單位持有者的較低分配。
我們大部分獎勵分配權的持有人(目前為Westlake)有權在任何時候，當沒有未完成的附屬單位，並且我們在之前連續四個會計季度的每一個季度進行的現金分配超過當時適用的第三個目標分配時，有權根據我們在重置選舉時的現金分配水平，將初始目標分配水平重置為更高的水平。在這些持有者選擇重置後，最低季度分配將被計算為等於緊接重置選擇之前的會計季度每個普通單位的先前現金分配的金額(該金額被稱為“重置最低季度分配”)，目標分配水平將根據重置最低季度分配之上的百分比增長而被重置至相應更高的水平。如果這些持有者選擇重置目標分配水平，他們將有權獲得共同單位作為這種選擇的代價。將向該持有者發行的普通股數量將等於持有者有權在重置選舉前一個季度獲得總計季度現金分配的普通股數量，等於重置選舉前一個季度的獎勵分配權分配。
Westlake作為我們激勵性分配權的當前持有者，可以行使這一重置權，以促進收購或內部增長項目，如果沒有這種轉換，這些項目將不會對單位現金分配產生足夠的增值。不過，Westlake可能會隨時轉讓激勵性分配權。Westlake或受讓人可能會在我們的總現金分配出現下降，或者激勵分配權的持有者預計我們在可預見的未來將出現總現金分配下降的情況下，進行這次重置選舉。在這種情況下，獎勵分配權的持有者可能正在經歷或預期會經歷與獎勵分配權相關的現金分配的下降，因此可能希望獲得與獎勵分配權相關的現金分配，而不是保留根據初始目標分配水平獲得獎勵分配的權利。因此，重置選舉可能會導致我們的共同單位持有人經歷現金分配量的減少，如果我們沒有向與重置目標分配水平相關的獎勵分配權持有人發放新的共同單位，他們本來會獲得的現金分配量減少。
獎勵分配權可以在沒有單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。
Westlake可能會在未經我們的單位持有人同意的情況下，隨時將獎勵分配權轉讓給第三方。如果Westlake將激勵分配權轉讓給第三方，它就不會有同樣的激勵來擴大我們的合作伙伴關係，並隨着時間的推移增加對單位持有人的季度分配。例如，Westlake轉讓激勵性分配權可能會降低其接受我們提出的與Westlake擁有的資產相關的要約的可能性，因為這將降低增長我們業務的經濟動機，這反過來將影響我們擴大資產基礎的能力。
我們共同單位的所有權
我們可能會在沒有單位持有人批准的情況下發行額外的單位，這將稀釋現有的單位持有人權益。
我們的合夥協議不限制我們在未經單位持有人批准的情況下隨時可以發行的額外有限合夥人權益的數量。增發同等或高級普通單位或其他股權將產生下列影響：
•我們現有的單位持有人對我們的比例所有權權益將會減少；
•每單位收益可能會減少；
•應納税所得額與分配的比例可能會增加；
•每個先前尚未完成的單位的相對投票權力量可能會減弱；以及
•普通單位的市場價格可能會下降。
我們共同單位的市場價格可能會受到在公共或私人市場上大量出售我們共同單位的不利影響，包括Westlake或其他大持有者的銷售。
Westlake對其持有的公共單位擁有註冊權。Westlake或其他大型持有者在公開市場上出售我們的大量普通單位，或認為可能發生此類出售，可能會對我們普通單位的價格產生重大不利影響，或可能削弱我們通過發行股權證券獲得資本的能力。
我們的合夥協議限制了擁有我們共同單位20%或更多的單位持有人的投票權。
我們的合夥協議限制了單位持有人的投票權，規定擁有當時未償還的任何類別單位20%或以上的個人或團體持有的任何單位，除我們的普通合夥人及其聯屬公司、其受讓人和事先經董事會批准收購該等單位的人外，不得就任何事項投票。
單位持有人可能有償還分配的責任。
在某些情況下，單位持有人可能需要償還錯誤退還或分配給他們的金額。根據特拉華州的法律，如果分配會導致我們的負債超過我們資產的公允價值，我們可能不會向我們的單位持有人進行分配。特拉華州法律規定，自不允許的分配之日起三年內，收到分配並且在分配時知道這違反了特拉華州法律的有限合夥人將對有限合夥承擔分配金額的責任。為確定是否允許分配，對合夥人的合夥權益負債和對合夥企業無追索權的負債不計算在內。
公眾和投資者對氣候變化和其他環境、社會和治理的看法(“ESG”) 這些問題可能會對我們的資本成本和我們共同單位的價格產生不利影響。
投資界(包括投資顧問、投資基金經理、主權財富基金、公共養老基金、大學和個人投資者)一直在加緊努力，推動撤資或限制對石化行業公司股權的投資。貸款機構和其他金融服務公司也面臨壓力，要求它們限制或減少對該行業公司的融資。由於我們在石化行業內運營，如果這些努力繼續或擴大，我們的股價和籌集資金的能力可能會受到負面影響。
投資界成員越來越重視ESG做法和上市公司的披露，包括與氣候變化和可持續性、D&I舉措和提高治理標準有關的做法和披露。因此，我們可能會繼續面臨越來越大的壓力，因為我們的ESG披露和實踐。此外，投資界成員在投資我們的共同部門之前，可以對我們這樣的公司進行ESG披露和業績篩選。過去幾年，投資者對ESG投資機會的需求也在加速，許多大型機構投資者承諾增加其投資組合中配置給ESG投資的比例。對於這些投資者中的任何一個，我們的ESG披露和努力可能無法滿足投資者的要求，或者他們的要求可能不會向我們公佈。如果我們或我們的證券無法達到這些投資者和基金設定的ESG標準或投資標準，我們可能會失去投資者，或者投資者可能會將一部分資本從我們手中分配出去，我們的資本成本可能會增加，我們的普通單價可能會受到負面影響。
税務風險
我們的税務待遇取決於我們作為合夥企業在美國聯邦所得税方面的地位，並且不需要繳納大量的實體級税收。如果美國國税局(“IRS”)出於美國聯邦所得税的目的將我們視為一家公司，或者我們出於州税收的目的而受到實體級税收的影響，我們可用於分配給單位持有人的現金將大幅減少。
對我們共同部門的投資預期的税後經濟效益在很大程度上取決於我們是否被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業。儘管根據特拉華州的法律，我們被組織為有限合夥企業，但我們將被視為美國聯邦所得税目的的公司，除非我們滿足“符合資格的收入”要求。根據我們目前的業務和現行的財政部法規，我們相信我們滿足了合格的收入要求。
在首次公開招股之前，吾等向美國國税局申請並獲得了一份有利的私人函件裁決，大意是，根據私人函件裁決請求中提出的事實，我們從乙烯及其副產品的生產、運輸、儲存和營銷中獲得的收入構成1986年修訂的《國税法》(下稱《守則》)第7704節所指的“合格收入”。然而，對於我們作為合夥企業在美國聯邦所得税方面的待遇，還沒有也不會要求做出任何裁決。不符合資格收入要求或現行法律的變化可能會導致我們被視為美國聯邦所得税目的的公司，或以其他方式使我們作為一個實體納税。
如果出於美國聯邦所得税的目的，我們被視為一家公司，我們將按公司税率為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税。我們對單位持有人的分配通常會像公司分配一樣再次徵税，任何收入、收益、損失或扣減都不會流向我們的單位持有人。由於我們作為一家公司將被徵税，我們可用於分配給單位持有人的現金將大幅減少。因此，將我們視為一家公司將導致我們單位持有人的預期現金流和税後回報大幅減少，可能導致我們共同單位的價值大幅下降。
我們的合夥協議規定，如果頒佈一項法律或修改或解釋現有法律，使我們作為公司納税，或以其他方式使我們為美國聯邦、州、地方或外國所得税而繳納實體級税收，則可以調整最低季度分配額和目標分配額，以反映該法律或解釋對我們的影響。在州一級，幾個州一直在評估通過徵收州收入、特許經營權或其他形式的税收來對合夥企業徵收實體税的方法。我們目前在幾個州擁有資產和開展業務，其中大多數州對合夥企業徵收實體級特許經營税或毛收入税。在未來，我們可能會擴大我們的業務。在我們可能擴大到的其他司法管轄區對我們徵收類似的實體級税收，可能會大幅減少我們可用於分配給我們的單位持有人的現金。
對上市合夥企業或對我們單位的投資的税收待遇可能會受到潛在的立法、司法或行政變化或不同解釋的影響，可能會追溯適用。
現行的美國聯邦所得税對包括我們在內的上市合夥企業或對我們共同單位的投資，可以隨時通過行政、立法或司法變化或不同的解釋來修改。國會議員和總裁議員經常提出並考慮對現行美國聯邦所得税法進行實質性修改，這些修改將影響公開交易的合夥企業，包括取消我們有資格享受合夥企業税收待遇的提案。最近的提案規定在某些情況下擴大上市交易合夥企業的合格收入例外，其他提案則規定完全取消我們的合夥企業税收待遇所依賴的合格收入例外。
此外，財政部已經發布了法規，未來也可能發佈，解釋那些影響上市合夥企業的法律。2017年1月24日，《聯邦登記冊》公佈了關於哪些活動可產生《法典》第7704節所指合格收入的最終規定(“最終規定”)。最終規定，與我們的私人信函裁決一致，將我們從乙烯及其副產品的生產、運輸、儲存和銷售中獲得的收入視為“合格收入”。不能保證美國聯邦所得税法或財政部對合格收入規則的解釋不會進一步改變，從而可能影響我們未來作為合夥企業的資格。
對美國聯邦所得税法及其解釋的任何修改都可能具有追溯力，也可能不具有追溯力，並可能使我們更難或不可能滿足某些公開交易的合夥企業被視為美國聯邦所得税合夥企業的例外。我們無法預測最終是否會有任何變化或其他建議獲得通過。未來的任何立法變化都可能對我們共同單位的投資價值產生負面影響。我們敦促您諮詢您自己的税務顧問，瞭解監管或行政方面的發展和建議的狀況，以及它們對您在我們共同單位的投資的潛在影響。
如果美國國税局對我們所持的美國聯邦所得税立場提出異議，可能會對我們共同單位的市場產生不利影響，任何此類競爭的成本都將減少我們可用於分配給單位持有人的現金。
國税局可能會採取與我們不同的立場。可能有必要訴諸行政或法院程序來維持我們所採取的部分或全部立場。法院可能不會同意我們的部分或全部立場。與美國國税局的任何競爭都可能對我們共同單位的市場及其交易價格產生實質性的不利影響。此外，我們和美國國税局之間的任何競爭的成本都將導致我們可用於分配給我們的單位持有人的現金減少，因此將由我們的單位持有人間接承擔。
如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它(和一些州)可以評估並直接從我們那裏收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括任何適用的罰款和利息)，在這種情況下，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會大幅減少，我們的現任和前任單位持有人可能被要求賠償我們因代表這些單位持有人支付的此類審計調整而產生的任何税款(包括任何適用的罰款和利息)。
如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它(和一些州)可能會評估並直接向我們收取此類審計調整產生的任何税收(包括任何適用的罰款和利息)。在這些規則可能的範圍內，我們的普通合夥人可以選擇直接向美國國税局繳納税款(包括任何適用的罰款和利息)，或者，如果我們有資格，向每一位單位持有人和前單位持有人發佈一份關於經審計和調整後的報税表的修訂信息聲明。雖然我們的普通合夥人可能會選擇讓我們的單位持有人和前單位持有人考慮此類審計調整，並在審計的納税年度內根據他們在我們的利益支付任何由此產生的税款(包括適用的罰款或利息)，但不能保證此類選擇在所有情況下都是實際、允許或有效的。因此，我們目前的單位持有人可能會承擔該審計調整所產生的部分或全部税務責任，即使該等單位持有人在審計的税務年度內並不擁有我們的單位。如果由於任何此類審計調整，我們被要求支付税款、罰款和利息，我們可用於分配給我們的單位持有人的現金可能會大幅減少，我們的現任和前任單位持有人可能需要就代表該單位持有人支付的此類審計調整所產生的任何税款(包括任何適用的罰款和利息)向我們進行賠償。此外，我們可能需要在我們的單位持有人之間不成比例地分配調整，導致我們的公開交易單位擁有不同的資本賬户，除非美國國税局發佈進一步的指導意見。
如果美國國税局對我們的所得税申報單進行了審計調整，而我們沒有或不能在審計年度內根據我們的單位持有人在我們的權益將債務轉移到我們的單位持有人身上，我們通常有能力要求美國國税局通過減少我們的單位持有人暫停的被動損失結轉來減少確定的少付金額(我們對這些單位持有人沒有任何補償)，只要這種少付是由於可分配給某些合作伙伴的被動活動損失的淨減少所致。如果得到美國國税局的批准，這種削減將對任何受影響的單位持有人具有約束力。
即使單位持有人沒有從我們那裏獲得任何現金分配，單位持有人也將被要求為他們在我們應納税所得額中的份額納税。
單位持有人必須繳納美國聯邦所得税，在某些情況下，還需要為他們在我們應税收入中的份額繳納州和地方所得税，無論他們是否從我們那裏獲得現金分配。單位持有人從我們那裏獲得的現金分配可能不等於他們在我們應税收入中的份額，甚至不等於他們就該收入應繳納的實際税款。
單位持有人在我們應税收入中的份額及其與我們進行的任何分配的關係，可能會受到各種因素的影響，包括我們的經濟表現，這可能會受到許多我們無法控制的商業、經濟、監管、立法、競爭和政治不確定性的影響，以及我們可能參與的某些交易。例如，我們可能從事對部分或所有單位持有人產生大量應税收入分配的交易，而沒有相應增加對單位持有人的現金分配，例如出售或交換資產，其收益再投資於我們的業務或用於減少我們的債務，或實際或被視為償還我們的債務，金額低於調整後的債務發行價。單位持有人的應税收入份額與其收到的現金的比率也可能受到法律變化的影響。
對於我們的共同單位的發售，我們可以不時地説明美國聯邦應税收入與現金分配的比率的估計，在該發售中購買共同單位的購買者可能在給定的時期內獲得。這些估計在一定程度上取決於估計所涉及的產品所獨有的因素，因此適用於其他共同單位的預期比率將不同於這些估計，而且在許多情況下不那麼有利。此外，即使是在與估計相關的發售中購買的普通單位，由於上述不確定性、美國國税局對我們採用的税務報告立場的挑戰或其他因素，估計也可能不正確。應税收入與現金分配的實際比率可能高於或低於預期，任何差異都可能是實質性的，並可能對共同單位的價值產生重大影響。
出售我們共同單位的税收收益或損失可能比預期的要多或少。
如果單位持有人出售共同單位，單位持有人將確認等於變現金額與單位持有人在這些共同單位中的納税基礎之間的差額的收益或損失。由於超過單位持有人應税收入淨額可分配份額的分配減少了單位持有人在其共同單位中的納税基礎，因此，如果單位持有人以高於其在這些單位中的納税基礎的價格出售這些單位，則單位持有人之前相對於出售的單位的超額分配的金額(如果有)實際上將成為單位持有人的應税收入，即使該單位持有人收到的價格低於其原始成本。此外，由於變現的金額包括單位持有人在我們無追索權債務中的份額，如果單位持有人出售其單位，單位持有人的納税義務可能會超過從出售中獲得的現金金額。
單位持有人出售我們的單位所變現的金額的很大一部分，無論是否代表收益，可能會作為普通收入向該單位持有人徵税，因為可能會重新獲得項目，包括折舊重新獲得。因此，如果單位持有人在單位銷售中變現的金額低於單位持有人在單位中的調整基準，則單位持有人可以確認出售單位的普通收入和資本損失。淨資本損失可能只會抵消資本收益，就個人而言，每年最多可抵消3,000美元的普通收入。在單位持有人出售其單位的應課税期間，該單位持有人可確認我們在出售前向該單位持有人分配的收入及收益的普通收入，以及一般無法由出售單位時確認的任何資本損失抵銷的收回項目的普通收入。
單位持有人扣除我們所產生的利息支出的能力可能受到限制。
一般來説，我們有權扣除在我們的納税年度內可適當分配給我們的貿易或業務的債務所支付或應計的利息。然而，我們對“商業利息”的扣除僅限於我們的商業利息收入和我們“調整後的應税收入”的30%之和。就這一限制而言，我們的調整後應納税所得額的計算不考慮任何業務利息支出或業務利息收入。對於從2022年1月1日或之後開始的納税年度，我們調整後的應納税所得額是通過考慮任何允許用於折舊、攤銷或損耗的扣除來計算的。
如果我們的“商業利益”受到這些規則的限制，我們的單位持有人在扣除分配給他們的任何利息費用的份額方面的能力將受到限制。因此，單位持有人扣除我們所產生的利息支出的能力可能會受到限制。
免税實體因擁有我們的共同單位而面臨獨特的税收問題，這可能會給它們帶來不利的税收後果.
免税實體對我們共同單位的投資，如員工福利計劃和個人退休賬户(稱為IRA)，帶來了它們特有的問題。例如，我們分配給免除美國聯邦所得税的組織的幾乎所有收入，包括IRA和其他退休計劃，都將是非相關企業應税收入(UBTI)，並將向它們徵税。免税實體在投資我們的共同單位之前，應該諮詢税務顧問。
非美國單位持有人將對其收入和擁有我們單位的收益繳納美國税和預扣。
非美國單位持有人通常要對與美國貿易或企業有效相關的收入徵税，並遵守美國的所得税申報要求。分配給我們單位持有人的收入和出售我們單位的任何收益通常被認為與美國的貿易或業務“有效相關”。因此，對非美國單位持有人的分配將被按最高適用的有效税率扣繳，而出售或以其他方式處置單位的非美國單位持有人也將因出售或處置該單位而獲得的收益繳納美國聯邦所得税。
除了對有效關聯收入的分配徵收預扣税外，對非美國單位持有人的分配也將對超過我們累計淨收入的任何分配金額徵收10%的預扣税。由於計算的複雜性和對如何適用於我們的不清楚，我們打算將我們的所有分配視為超過我們的累計淨收入，並繳納10%的預扣税。因此，對非美國單位持有人的分配將被徵收等於最高適用有效税率和10%之和的綜合預扣税率。
此外，在從事美國貿易或業務的合夥企業中，權益的受讓人通常被要求扣留轉讓人“變現金額”的10%，除非轉讓人證明該權益不是外國人。雖然合夥人的“變現金額”的確定通常包括合夥人在合夥企業負債中所佔份額的任何減少，但財政部條例規定，在轉讓上市合夥企業(如我們的共同單位)的權益時，“變現金額”通常是支付給代表轉讓人進行適用轉讓的經紀人的總收益金額，因此在確定時將不考慮該合夥人在公開交易合夥企業的負債中所佔份額的任何減少。對於在2023年1月1日或之後通過經紀人進行的上市合夥企業中的利益轉移，轉讓人的經紀人負有扣留義務。目前和未來的非美國單位持有人應諮詢他們的税務顧問，瞭解這些規則對我們共同單位投資的影響。
我們對待每個購買公共單位的人都享有相同的税收優惠，而不考慮實際購買的公共單位。美國國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會對我們共同單位的價值產生不利影響。
由於我們不能匹配普通單位的轉讓方和受讓方，我們採用了某些方法來分配折舊和攤銷扣減，這些方法可能不符合現有財務條例的所有方面。如果美國國税局對這些方法的使用提出成功的挑戰，可能會對我們的單位持有人可獲得的税收優惠金額產生不利影響。它還可能影響這些税收優惠的時間或任何普通單位的銷售收益，並可能對我們共同單位的價值產生負面影響，或導致單位持有人的納税申報單的審計調整。
我們通常在每個月的第一天，根據我們單位的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在我們單位的轉讓人和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。美國國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會改變我們的單位持有人之間收入、收益、損失和扣除項目的分配。
我們通常在每個月的第一天(“分配日期”)根據我們單位的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在我們單位的轉讓人和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。同樣，我們一般分配(I)資本增加折舊的某些扣除，(Ii)出售或以其他方式處置我們的資產時實現的收益或虧損，以及(Iii)普通合夥人酌情根據分配日期的所有權分配任何其他非常項目的收入、收益、虧損或扣除。財政部法規允許類似的月度簡化慣例，但此類法規並未明確授權我們按比例分配方法的所有方面。如果國税局對我們的按比例分配方法提出質疑，我們可能會被要求改變收入、收益、損失和扣除項目在單位持有人之間的分配。
單位持有人的單位是證券貸款的標的(例如，借給“賣空者”以彌補單位的賣空)，可被視為已處置這些單位。如果是這樣的話，在貸款期間，該單位持有人將不再被視為這些單位的合夥人，並可以確認處置的收益或損失。
由於沒有具體的規則來規範借出合夥企業權益的美國聯邦所得税後果，因此其單位是證券貸款標的的單位持有人可能被視為已處置了借出的單位。在這種情況下，在向賣空者提供貸款期間，單位持有人可能不再因税務目的而被視為這些單位的合夥人，單位持有人可以確認這種處置的收益或損失。此外，在貸款期間，我們與這些單位有關的任何收入、收益、損失或扣除可能不會由單位持有人報告，單位持有人收到的關於這些單位的任何現金分配可以作為普通收入全額納税。希望確保其作為合夥人的地位並避免從證券貸款中獲得承認的風險的單位持有人應諮詢税務顧問，以確定是否可取地修改任何適用的經紀賬户協議，以禁止他們的經紀人借入他們的單位。
我們採用了某些估值方法來確定單位持有人對收入、收益、損失和扣減的分配。國税局可能會對這些方法或由此產生的撥款提出質疑，這可能會對我們共同單位的價值產生不利影響。
在確定可分配給我們的單位持有人的收入、收益、損失和扣除項目時，我們必須定期確定我們資產的公平市場價值。雖然我們可能會不時就估值事宜徵詢專業估價師的意見，但我們會使用基於我們共同單位市值的方法進行許多公平市值估計，以此作為衡量我們資產公平市值的一種手段。美國國税局可能會對這些估值方法以及由此產生的收入、收益、損失和扣除的分配提出質疑。
美國國税局對這些方法或分配的成功挑戰可能會對分配給單位持有人的應税收入或損失的時間或金額產生不利影響。它還可能影響從出售我們的共同單位中確認的收益金額，對我們共同單位的價值產生負面影響，或者導致我們的單位持有人在沒有額外扣除的情況下對納税申報單進行審計調整。
我們的單位持有人可能會在他們不因投資我們的共同單位而居住的司法管轄區受到州和地方税以及所得税申報單的要求。
除美國聯邦所得税外，我們的單位持有人可能還需繳納其他税收，包括外國、州和地方税、非公司營業税和遺產税、遺產税或無形資產税，這些税是由我們現在或將來開展業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的，即使他們不在這些司法管轄區居住。我們的單位持有人可能會被要求提交外國、州和地方所得税申報單，並在這些不同司法管轄區的部分或全部地區繳納州和地方所得税。此外，我們的單位持有人可能會因未能遵守這些要求而受到懲罰。
我們目前在一些州擁有財產和開展業務，其中大多數州目前對個人徵收個人所得税，其中大多數州還對公司和某些其他實體徵收所得税或類似的税。當我們進行收購或擴大業務時，我們可能會在徵收類似税收的其他州擁有資產或開展業務。我們的單位持有人有責任提交所有美國聯邦、外國、州和地方的納税申報單，並支付在這些司法管轄區應繳的任何税款。單位持有人應就提交該等報税表、繳交該等税款及任何已繳税款的抵扣事宜，與其本身的税務顧問磋商。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
有關我們物業的信息包含在“項目1.業務--運營公司的資產”和“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中。
項目3.法律訴訟
在我們的日常業務中，我們以及Westlake和Westlake的子公司，包括OpCo，都會定期受到訴訟、調查和索賠，包括環境索賠和員工相關事宜。見“項目1.業務”中關於我們環境問題的討論—環保“及 “附註16—雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案，但我們不相信我們或Westlake或我們或Westlake的任何子公司(包括OpCo)參與的任何目前未決的法律程序或訴訟程序將對我們的業務、運營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。此外，根據綜合協議，Westlake同意賠償OpCo在IPO截止日期之前產生或發生的某些環境責任。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的夥伴關係利益
我們的共同單位在紐約證券交易所(“NYSE”)上市和交易，代碼為“WLKP”。截至2023年2月22日收盤，根據我們的轉讓代理提供的信息，我們共有四個共同單位的持有者。
我們是一家公開交易的合夥企業，不需要繳納聯邦所得税。相反，單位持有人被要求報告他們在我們的收入、收益、損失和扣除中的可分配份額，無論我們是否進行分配。
在夥伴關係於2017年第二季度進行現金分配後，夥伴關係夥伴關係協定中關於所有附屬單位轉換的要求得到了滿足。因此，自2017年8月30日起，Westlake擁有的所有附屬單位一對一地轉換為普通單位，此後以與所有其他普通單位平等的條件參與可用現金的分配。
我們的合作伙伴協議中的精選信息
以下是我們的合作伙伴協議中有關現金分配、最低季度分配和獎勵分配權的重要條款的摘要。
現金分配政策
我們的合夥協議規定，我們的普通合夥人將決定是否進行分配，但我們的合夥協議並不要求我們在任何時間或以任何金額支付分配。相反，董事會通過了一項與IPO結束相關的現金分配政策，闡述了我們的普通合夥人關於向單位持有人進行分配的意圖。根據我們的現金分配政策，在每個季度結束後的60天內，我們打算在建立現金儲備和支付費用和開支(包括向我們的普通合作伙伴及其附屬公司付款)後，只要我們有足夠的現金，我們打算每單位至少進行0.2750美元的季度分配。
董事會可以隨時隨時改變我們的現金分配政策，即使我們的現金分配政策沒有被修改或撤銷，根據我們的政策支付的分配金額和做出任何分配的決定都是由我們的普通合夥人決定的。
營業盈餘和資本盈餘
我們所做的任何分配都被描述為“經營盈餘”或“資本盈餘”。從經營盈餘中進行的分配與我們從資本盈餘中進行的現金分配不同。營業盈餘分配將分配給我們的單位持有人，如果我們的季度分配高於下文所述的第一個目標分配水平，則將分配給我們獎勵分配權的持有者。我們預計我們不會從資本盈餘中進行任何分配。然而，在這種情況下，任何資本盈餘分配都將按比例分配給所有單位持有人，但激勵性分配權通常不會參與任何資本盈餘分配。資本盈餘的任何分配都將導致最低季度分配和目標分配水平的減少，如果我們將最低季度分配減少到零並消除任何未付拖欠，此後資本盈餘將被分配，就像它是營業盈餘一樣，激勵分配權此後將有權參與此類分配。在釐定營運盈餘及資本盈餘時，我們只會考慮我們在非全資擁有的綜合附屬公司(例如OpCo)所佔的比例。
最低季度分佈
2018年7月27日，對合夥協議進行了修訂，修改了合夥企業激勵性分配權的最低季度分配門檻。經修訂的合夥協議規定，合夥企業將按比例每季度向所有單位持有人分配現金，直到每個共同單位獲得1.2938美元的分配為止。如果在任何一個季度向合夥公司的單位持有人分配的現金超過每個普通單位1.2938美元，合夥公司的單位持有人和作為合夥公司獎勵分配權持有者的西湖公司將根據修訂後的合夥協議的百分比分配獲得分配。關於夥伴關係經修訂的分配分配百分比的更多信息，見本報告合併財務報表附註9“每個有限合夥人單位的分配和淨收入”。
一般合夥人利益與激勵性分配權
我們的普通合夥人擁有我們的非經濟普通合夥人權益，這並不使其有權獲得現金分配。然而，我們的普通合夥人未來可能擁有我們的共同單位或其他股權，並將有權獲得任何此類權益的分配。獎勵分配權代表在達到目標分配水平後，從營業盈餘中獲得增加百分比(15.0%、25.0%和50.0%)的季度分配的權利。Westlake目前擁有激勵性分配權，但可能會將這些權利與其普通合夥人權益分開轉讓。
股權證券的未登記銷售
在截至2022年12月31日的季度或財政年度內，我們沒有任何未登記的股權證券銷售，這是我們之前沒有在Form 10-Q季度報告或當前Form 8-K報告中報告的。
發行人購買股票證券
沒有。
Item 6. [已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述
本管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析應與所附的合併財務報表、財務報表附註以及本報告其他部分的其他財務信息一併閲讀。以下討論包括涉及某些風險和不確定性的前瞻性陳述。見本報告所載“關於前瞻性陳述的警示聲明”和“項目1A.風險因素”。
我們是由Westlake組建的特拉華州有限合夥企業，負責運營、收購和開發乙烯生產設施和相關資產。2014年8月4日，我們完成了12,937,500個普通股的首次公開募股(IPO)。在首次公開招股方面，我們收購了OpCo 10.6%的權益和OpCo GP的100%權益，OpCo GP是OpCo的普通合夥人。2015年4月29日，我們額外購買了新發行的2.7%的OpCo有限合夥人權益，自2015年4月1日起，我們在OpCo的有限合夥人權益總計13.3%。夥伴關係的12,686,115個附屬單位，以前都由Westlake擁有，於2017年8月30日轉換為夥伴關係的共同單位。2017年9月29日，我們完成了5,175,000個普通股的二次公開發行，並額外購買了新發行的OpCo 5.0%的有限合夥人權益，自2017年7月1日起，OpCo的有限合夥人權益總計為18.3%。2019年3月29日，我們完成了2,940,818個普通股的私募，並用所得資金淨額購買了OpCo額外4.5%的權益，自2019年1月1日起生效，使我們總共擁有OpCo 22.8%的有限合夥人權益。
目前，我們唯一的創收資產是我們在OpCo的22.8%有限合夥人權益，OpCo是Westlake和我們預期首次公開募股(IPO)後成立的有限合夥企業，以擁有和運營乙烯生產業務。我們通過對其普通合夥人的所有權來控制OpCo。Westlake保留了OpCo剩餘的77.2%有限合夥人權益，並通過擁有我們的普通合夥人、40.1%的有限合夥人單位(由14,122,230個普通單位組成)和我們的獎勵分配權，保留了我們在我們的重大權益。OPCO的資產包括(1)位於路易斯安那州查爾斯湖西湖的兩個乙烯生產設施(“Petro 1”和“Petro 2”，統稱為“Lake Charles Olefins”)；(2)位於西湖位於肯塔基州卡爾弗特市的一個乙烯生產設施(“Calvert City Olefins”)；以及(3)一條200英里長的共同輸送乙烯管道(“Longview管道”)，從德克薩斯州的貝爾維尤山到西湖的德州朗維尤設施。
我們如何創造收入
我們主要通過銷售乙烯和由此產生的副產品來產生收入。OPCO和Westlake簽訂了一項乙烯銷售協議(“乙烯銷售協議”)，根據該協議，我們的大部分收入來自於該協議。乙烯銷售協議是一項基於最低購買承諾的長期收費協議，包括基於OpCo的實際原料和天然氣成本以及生產乙烯的估計其他成本的可變定價(包括OpCo的估計運營成本，以及基於OpCo本年度計劃的乙烯產能的OpCo預期未來維護資本支出和其他扭虧為盈支出的五年平均值)，外加每磅從聯產銷售收入減少0.10美元的固定利潤率。根據乙烯銷售協議，Westlake支付年度最低承諾額(佔OpCo預算乙烯產量的95%)的責任按年計算，對於持續少於連續45天的不可抗力事件不會減少。在發生不可抗力事件時，我們承認買方欠費代表固定保證金和無法避免的費用。在不可抗力期間，韋斯特萊克承擔的每磅運維資本支出和維護費用。如果Westlake的採購量低於其年度承諾，我們確認買方虧損費，即固定保證金和每磅已承諾但未由Westlake承擔的所有費用和支出。買方缺陷費的付款計劃在年底後由合夥企業收到。
如果我們的產量超過我們的計劃產量，Westlake可以選擇每年超過乙烯銷售協議規定的最低承諾的95%的產量。根據《乙烯銷售協議》，除某些固定成本外，向Westlake出售此類過剩乙烯的價格基於與最低採購承諾類似的公式。此外，根據乙烯銷售協議，若每年向Westlake收取的生產成本少於OpCo於合約年產生的實際生產成本的95%，則OpCo有權在下一年度追回該等生產成本的差額(按銷售予Westlake的數量比例)(“差額”)。差額一般在相關的操作、維護或週轉活動發生期間確認。
乙烯銷售協議規定，如果遵守我們首次公開募股後通過或修改的任何法律，導致OpCo在任何合同年度產生超過500,000美元的額外成本，則OpCo有權在努力減輕此類遵守的影響後，每月向Westlake收取附加費。
我們在現貨或合同的基礎上，將超出銷售給Westlake的數量的乙烯生產以及乙烯生產產生的所有相關聯產產品直接出售給第三方。由Westlake購買的乙烯生產所產生的銷售相關聯產產品的淨收益(扣除運輸和其他成本後)將從根據乙烯銷售協議向Westlake收取的乙烯價格中扣除，從而大大減少我們對這些聯產產品市場價格波動的風險敞口。2022年，所有第三方乙烯和相關聯產產品的銷售收入佔我們總收入的15.7%。
根據服務和借調協議，OpCo使用其部分產能為Westlake處理淨化氣體。2016年8月4日，OpCo和Westlake簽訂了一項乙烯銷售協議修正案，以規定構成根據該協議銷售的乙烯價格的某些定價部分將被修改，以反映OpCo用於處理Westlake的淨化氣體而不是生產乙烯的產能部分，並澄清處理Westlake的淨化氣體的特定成本將根據服務和借調協議收回，而不是根據乙烯銷售協議收回。
有關《乙烯銷售協議》的更多信息，請參閲本報告所載綜合財務報表附註2。
我們如何採購原料
OPCO已與Westlake的全資附屬公司Westlake PetroChemical LLC訂立為期12年的原料供應協議(“Feedstock Supply協議”)，根據該協議，Westlake PetroChemical LLC向Opco供應乙烷和其他原料，Opco根據乙烯銷售協議使用這些原料生產乙烯。對於其約5%的商家銷售額，OpCo可能會購買乙烷和其他原料來生產乙烯和由此產生的副產品，然後出售給Westlake石化有限責任公司的無關第三方。
請參閲本報告所載綜合財務報表附註2，以瞭解有關《原料供應協定》的更多信息。
我們如何評估運營
我們的管理層使用各種財務和運營指標來分析我們的業績。這些指標是評估我們的經營結果和盈利能力的重要因素，包括：(1)生產量，(2)運營和維護費用，包括週轉成本，以及(3)MLP可分配現金流和EBITDA。
生產量
我們產生的利潤主要取決於我們能夠在卡爾弗特市烯烴和查爾斯湖烯烴生產的乙烯和由此產生的副產品的數量。儘管Westlake已承諾根據乙烯銷售協議向我們購買最低數量的產品，但我們的運營結果受到以下能力的影響：
•生產足夠數量的乙烯，以履行我們在《乙烯銷售協議》下的承諾，或通過《乙烯銷售協議》的定價條款收回我們的估計成本；
•與第三方簽訂剩餘未投產產能合同；
•增加或增加我們現有生產設施的產能，或通過有機擴張項目和收購增加額外的產能；以及
•達到或超過《乙烯銷售協議》規定的天然氣、乙烷和其他原料的產量因數。
運營費用、維護資本支出和週轉成本
我們的管理層尋求通過有效管理運營費用、維護資本支出和週轉成本來最大化運營的盈利能力。我們的運營費用主要包括原料成本和天然氣、人工費用(包括承包商服務)、公用事業成本(天然氣除外)以及週轉和維護費用。除了原料(包括天然氣)和與公用事業相關的費用外，運營費用在廣泛的生產量範圍內通常保持相對穩定，但可能會根據情況而波動，特別是維護和週轉活動。我們的維護資本支出和週轉成本主要包括維護我們的乙烯生產設施和攤銷資本化週轉成本。這些資本支出與我們設施的維護和完整性有關。我們將主要維護活動或週轉的成本資本化，並在受影響設施下一次計劃週轉之前的一段時間內攤銷成本。
運營費用、維護資本支出和週轉成本已計入根據乙烯銷售協議向Westlake收取的每磅乙烯的價格。由於原料成本和天然氣以外的費用是基於預測金額，並且仍然是任何給定12個月期間根據乙烯銷售協議銷售的每磅乙烯價格的固定組成部分，因此我們管理運營費用、維護費用和週轉成本的能力可能會直接影響我們的盈利能力和現金流。對盈利能力的影響部分緩解了這一事實，因為我們通常將任何缺口確認為發生此類成本和支出期間的收入。我們尋求通過安排維護和週轉時間來管理我們的乙烯生產設施的運營和維護費用，以避免我們的運營利潤率出現重大變化，並將對我們現金流的影響降至最低，同時不影響我們對安全和環境管理的承諾。此外，我們每年從我們本來會分配的現金中預留現金，以最大限度地減少發生當年週轉成本的影響。乙烯銷售協議下的收購價格並不是為了支付擴建的資本支出。
MLP可分配現金流與EBITDA
在美國被普遍接受的會計原則體系通常被稱為“GAAP”。為此目的，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)一般將非公認會計準則財務計量定義為對登記人歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流量的數字計量，其(1)不包括在登記人的損益表、資產負債表或現金流量表(或同等報表)中根據公認會計準則計算和列報的最直接可比計量中所包含的金額，或受具有排除金額效果的調整的影響；或(2)包括被排除在如此計算和列報的最直接可比計量之外的數額，或需要進行具有納入數額效果的調整。我們使用MLP可分配現金流和EBITDA的非GAAP衡量標準來分析我們的業績。我們將可分配現金流定義為淨收益加上折舊、攤銷和處置財產、廠房和設備，減去週轉準備金、維護資本支出和衍生品合同按市值計算的調整。我們將MLP可分配現金流定義為可分配現金流減去可歸因於Westlake在OpCo的非控股權益的可分配現金流以及應歸因於激勵性分配權持有人的分配。MLP可分配現金流不反映營運資金餘額的變化。我們將EBITDA定義為扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷前的淨收益。我們使用MLP可分配現金流和EBITDA來分析我們的業績。買方差額和差額的費用計入確認期間的淨收入。MLP可分配現金流和EBITDA是我們合併財務報表的管理層和外部用户(如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構)可能使用的非GAAP補充財務指標評估我們與其他上市合夥企業相比的經營業績；我們產生和償還債務和為資本支出提供資金的能力；以及收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報。
MLP可分配現金流不能替代公認會計準則對經營活動提供的淨收入和淨現金的計量。MLP可分配現金流作為一種分析工具具有重要的侷限性，因為它排除了一些但不是所有影響經營活動提供的淨收入和淨現金的項目。EBITDA不能替代公認會計準則中關於淨收益、經營收入和經營活動提供的現金淨額的計量。此外，應該指出的是，公司計算EBITDA的方式不同，因此，為我們提供的EBITDA可能無法與其他公司報告的EBITDA進行比較。EBITDA作為業績衡量標準具有實質性限制，因為它不包括利息支出、折舊和攤銷以及所得税。MLP可分配現金流和EBITDA的對賬列於下文“-經營業績”一節。
影響我們業務的因素
乙烯及其副產品的供需情況
我們的大部分收入來自乙烯銷售協議。本合同旨在通過以下方式促進現金流穩定，並最大限度地減少我們對大宗商品價格波動的直接敞口：(1)乙烯銷售協議的成本加成定價結構預計將產生每磅0.10美元的固定利潤率，並根據原料成本的變化進行自動調整；(2)Westlake承諾購買年度計劃產量的95%，但最高承諾為每年38億磅乙烯，並有權在合同年度的基礎上額外購買超過計劃產量的實際產量的95%。因此，我們對大宗商品價格風險的直接敞口被限制在我們乙烯總產量的大約5%，這是出售給第三方的那部分，假設Westlake行使其購買95%的過剩產量的選擇權，以及我們的聯產銷售。
我們還間接受到大宗商品價格波動的影響，因為這種波動影響了第三方購買者的乙烯消費模式。由於乙烯衍生產品的利潤率受到供需平衡、由此產生的開工率和一般經濟活動變化的影響，對乙烯的需求呈現出週期性商品特徵。雖然我們相信，在《乙烯銷售協議》期間，我們已通過最低購買鑑於我們的承諾和基於成本加成的定價，我們在業務領域執行增長戰略的能力將在一定程度上取決於我們的乙烯生產設施所服務的地理區域對乙烯衍生品的需求。
最新發展動態
於2022年7月12日，OpCo訂立經修訂及重訂的高級無抵押循環信貸協議(經如此修訂的“OpCo Revolver”)的第二修正案(“OpCo Revolver修正案”)。OpCo Revolver修正案將OpCo Revolver的到期日延長至2027年7月12日，並規定由紐約聯邦儲備銀行(SOFR)管理的有擔保隔夜融資利率取代倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。OpCo Revolver項下的借款現時以浮動利率計息，利率為(A)SOFR加適用保證金加0.10%信貸息差調整，或(B)備用基本利率加適用保證金減1.0%。OpCo Revolver下的適用保證金為1.75%。
2022年7月12日，合夥企業簽訂了《高級無擔保循環信貸協議》(以下簡稱《MLP Revolver》)的第四修正案(《MLP Revolver修正案》)。除其他事項外，MLP Revolver修正案將MLP Revolver的到期日延長至2027年7月12日，並規定以SOFR取代LIBOR作為參考利率。MLP Revolver下的借款現在以可變利率計息，利率為(A)SOFR加適用保證金加0.10%的信用利差調整，或(B)備用基本利率加適用保證金減1.0%。MLP Revolver下的適用保證金在1.75%至2.75%之間變化，取決於合夥企業的綜合槓桿率。
經營成果
下表及其説明是夥伴關係截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的綜合業務成果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
| | (單位金額和單位數據除外，以千美元為單位) |
| 淨銷售額-西湖 | | $ | 1,342,910 | | | $ | 1,026,586 | | | $ | 888,245 | |
| 淨副產品、乙烯和其他銷售--第三方 | | 250,237 | | | 188,272 | | | 78,425 | |
| 總淨銷售額 | | 1,593,147 | | | 1,214,858 | | | 966,670 | |
| 毛利 | | 377,365 | | | 441,706 | | | 378,883 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 29,678 | | | 31,018 | | | 25,895 | |
| 營業收入 | | 347,687 | | | 410,688 | | | 352,988 | |
| 其他收入(費用) | | | | | | |
| 利息支出-西湖 | | (13,407) | | | (8,816) | | | (12,038) | |
| 其他收入，淨額 | | 1,566 | | | 62 | | | 733 | |
| 所得税前收入 | | 335,846 | | | 401,934 | | | 341,683 | |
| 所得税撥備 | | 1,017 | | | 549 | | | 564 | |
| 淨收入 | | 334,829 | | | 401,385 | | | 341,119 | |
| 減去：可歸因於OpCo非控股權益的淨收入 | | 270,656 | | | 318,838 | | | 274,952 | |
西湖化學公司的淨收入 合夥人有限責任公司及有限責任合夥人在淨收入中的權益 | | $ | 64,173 | | | $ | 82,547 | | | $ | 66,167 | |
西湖化學合夥公司的淨收入 每個有限合夥人單位(基本單位和稀釋單位) | | | | | | |
| 公共單位 | | $ | 1.82 | | | $ | 2.34 | | | $ | 1.88 | |
加權平均未償還有限責任合夥人單位 (基本的和稀釋的) | | | | | | |
| 公共單位--公共和私人持股 | | 21,095,106 | | | 21,084,103 | | | 21,073,041 | |
| 公共單位--西湖 | | 14,122,230 | | | 14,122,230 | | | 14,122,230 | |
MLP可分配現金流(1) | | $ | 75,870 | | | $ | 70,057 | | | $ | 71,983 | |
EBITDA(1) | | $ | 470,327 | | | $ | 519,564 | | | $ | 456,875 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 |
| | 平均銷售額
價格 | | 卷 | | 平均銷售額
價格 | | 卷 |
產品銷售價和銷售量百分比變化
從上一年開始 | | +20.3 | % | | +21.8 | % | | +26.8% | | -3.6 | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| 美國國內燃料成本和原料價格較上年同期的百分比變化 | | | | |
| 燃料成本(天然氣) | | | | | | +67 | % | | +86 | % |
| 原料(乙烷) | | | | | | +56 | % | | +63 | % |
______________________________
(1)關於非公認會計準則財務措施的討論見上文。MLP可分配現金流和EBITDA的對賬如下。
MLP可分配現金流量與經營活動提供的淨收入和淨現金的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
| | (千美元) |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 463,736 | | | $ | 408,439 | | | $ | 373,397 | |
| 處置財產、廠房和設備造成的損失 | | (4,707) | | | (4,198) | | | (1,000) | |
| 經營性資產和負債及其他資產和負債變動 | | (124,200) | | | (2,856) | | | (31,278) | |
| 淨收入 | | 334,829 | | | 401,385 | | | 341,119 | |
| 添加： | | | | | | |
財產、廠房和財產的折舊、攤銷和處置 裝備 | | 125,781 | | | 113,032 | | | 104,154 | |
| 衍生品合約按市值計價的調整收益 | | — | | | — | | | (1,340) | |
| 更少： | | | | | | |
| 對週轉準備金的貢獻 | | (29,175) | | | (80,090) | | | (39,937) | |
| 維修資本支出 | | (45,249) | | | (87,783) | | | (37,343) | |
| | | | | | |
可分配現金流可歸因於非控股權益
OPCO | | (310,316) | | | (276,487) | | | (294,670) | |
| MLP可分配現金流 | | $ | 75,870 | | | $ | 70,057 | | | $ | 71,983 | |
EBITDA與淨收入、營業收入和經營活動提供的現金淨額的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
| | (千美元) |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 463,736 | | | $ | 408,439 | | | $ | 373,397 | |
| 處置財產、廠房和設備造成的損失 | | (4,707) | | | (4,198) | | | (1,000) | |
| 經營性資產和負債及其他資產和負債變動 | | (124,200) | | | (2,856) | | | (31,278) | |
| 淨收入 | | 334,829 | | | 401,385 | | | 341,119 | |
| 更少： | | | | | | |
| 其他收入，淨額 | | 1,566 | | | 62 | | | 733 | |
| 利息支出-西湖 | | (13,407) | | | (8,816) | | | (12,038) | |
| 所得税撥備 | | (1,017) | | | (549) | | | (564) | |
| 營業收入 | | 347,687 | | | 410,688 | | | 352,988 | |
| 添加： | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 121,074 | | | 108,814 | | | 103,154 | |
| 其他收入，淨額 | | 1,566 | | | 62 | | | 733 | |
| EBITDA | | $ | 470,327 | | | $ | 519,564 | | | $ | 456,875 | |
摘要
為截至2022年12月31日的一年，淨收入為3.348億美元，淨銷售額為15.931億美元。與截至2021年12月31日的淨銷售額12.149億美元的4.014億美元的淨收益相比，淨收益減少了6660萬美元。2022年夥伴關係的淨收入為6420萬美元，而2021年為8250萬美元，減少了1830萬美元。2022年的運營收入為3.477億美元，而2021年為4.107億美元。業務收入以及可歸因於夥伴關係的淨收入和淨收入減少的主要原因是與2021年相比，與2021年相比，2022年乙烷原料成本和天然氣價格上漲、向第三方銷售乙烯的價格下降以及買方缺陷費和缺口減少。買方欠費2022年為2,380萬美元年買方缺陷費和1.103億美元的缺口2021。這些降幅是我們部分關閉ET BY根據乙烯銷售協議的條款，對Westlake的乙烯銷售價格和數量增加，以及2022年聯產產品銷售價格和數量增加。 2022年的產量比2021年高，這是由於OpCo的Petro 2扭虧為盈以及2021年的不可抗力事件。與2021年相比，2022年淨銷售額增加3.782億美元，主要原因是聯產銷售價格和銷售量上升，以及根據乙烯銷售協議條款對Westlake的乙烷原料成本和天然氣價格及銷售量上升導致的乙烯銷售價格上升，但與2021年確認的買方缺陷費和差額相比，2022年對第三方的乙烯銷售價格較低以及2022年確認的買方缺陷費較少部分抵消了這一影響。
2022年與2021年相比
淨銷售額。2022年淨銷售額增長3.782億美元，增幅31.1%，從2021年的12.149億美元增至15.931億美元。2022年淨銷售額的增長主要是由於聯產產品銷售價格和銷量上升，以及乙烯銷售價格上漲，原因是乙烷原料成本和輸往Westlake的天然氣價格和銷量上升，但部分被對第三方的乙烯銷售價格下降所抵消。此外，2022年確認的2380萬美元的買方缺陷費低於2021年確認的1.103億美元的買方缺陷費和缺口。T他更高與2021年相比，2022年的平均銷售價格推動淨銷售額增長20.3%。2022年較高的銷售量導致截至2022年12月31日的年度淨銷售額比截至2021年12月31日的年度增長21.8%。2022年銷售量的增長主要是由於產量增加導致聯產產品銷售量增加以及對Westlake的乙烯銷售量增加。
毛利。2022年的毛利潤為3.774億美元，而2021年的毛利潤為4.417億美元。2022年的毛利率為23.7%，而2021年為36.4%。2022年毛利率下降主要是因為乙烷原料成本和天然氣價格上漲，第三方乙烯銷售價格下降，以及2021年確認的更大的買方缺陷費和缺口。
銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用從2021年的3100萬美元下降到2022年的2970萬美元，減少了130萬美元，降幅為4.2%。與2021年相比，2022年減少的主要原因是服務費用降低。
利息支出-西湖。利息支出從2021年的880萬美元增加到2022年的1340萬美元，增加了460萬美元，這主要是由於欠Westlake的債務利率上升。
其他收入，淨額。其他收入淨額從2021年的10萬美元增加到2022年的160萬美元，主要是由於根據《投資管理協議》賺取的利息收入增加。
所得税撥備。2022年所得税準備金為100萬美元，而2021年為50萬美元。
MLP可分配現金流。2022年，MLP可分配現金流增加了580萬美元，從2021年的7010萬美元增加到7590萬美元。MLP可分配現金流的增加主要是由於週轉準備金和維護資本支出減少，但被OpCo收益下降部分抵消。
EBITDA。EBITDA從2021年的5.196億美元減少到2022年的4.703億美元，減少了4930萬美元。與上一年相比，EBITDA減少的主要原因是乙烷原料成本和天然氣價格上漲，向第三方銷售的乙烯價格下降，以及與2021年相比，2022年買方缺陷費和缺口減少，但被對Westlake的乙烯銷售增加和2022年聯產產品銷售增加部分抵消。
2021年與2020年相比
淨銷售額。2021年，淨銷售額從2020年的9.667億美元增加到12.149億美元，增幅為2.482億美元，增幅為25.7%。2021年淨銷售額的增長主要是由於根據乙烯銷售協議的條款向第三方和Westlake支付的銷售價格較高，以及2021年確認的買方缺陷費和缺口為1.103億美元，而2020年為6960萬美元，但因年內產量下降(主要是由於2021年發生的不可抗力事件)而被部分抵消. T他與2020年相比，2021年的平均銷售價格推動淨銷售額增長26.8%。2021年銷售量的下降導致截至2021年12月31日的年度淨銷售額比截至2020年12月31日的年度下降3.6%。2021年銷售量的下降主要是由於OpCo的Petro 2扭虧為盈以及2021年的不可抗力事件。
毛利。2021年的毛利潤為4.417億美元，而2020年的毛利潤為3.789億美元。2021年的毛利率為36.4%，而2020年為39.2%。毛利的增長主要是由於銷售給第三方的乙烯的銷售價格較高，以及與2020年相比，2021年的買方虧損費和差額收入增加。與2020年相比，2021年毛利率下降的主要原因是原料和轉換成本增加。
銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用從2020年的2590萬美元增加到2021年的3100萬美元，增幅為510萬美元，增幅為19.7%。與2020年相比，2021年增加的主要原因是服務費用增加。
利息支出-西湖。利息支出從2020年的1200萬美元下降到2021年的880萬美元，減少了320萬美元，這主要是由於欠Westlake的債務的平均利率較低。
其他收入，淨額。其他收入淨額從2020年的70萬美元減少到2021年的10萬美元，主要原因是平均利率下降導致根據投資管理協議賺取的利息收入減少。
所得税撥備。2021年所得税撥備為50萬美元，而2020年為60萬美元。
MLP可分配現金流。MLP可分配現金流從2020年的7,200萬美元減少到2021年的7,010萬美元，減少了190萬美元。MLP可分配現金流減少主要是由於與2020年相比，2021年產量下降、週轉儲備增加和維護費用增加，但被買方虧空費用和2021年確認的1103百萬美元(2020年為6960萬美元)以及年內利息支出減少部分抵銷。
EBITDA。EBITDA從2020年的4.569億美元增加到2021年的5.196億美元，增加了6270萬美元。與上一年相比，EBITDA增加的主要原因是買方虧損費和2021年期間確認的1.103億美元的差額。2020年確認的6960萬美元產量下降以及原料和轉化成本上升導致銷售量下降，部分抵消了這一影響。
現金流
經營活動
2022年，業務活動提供的現金為4.637億美元，而2021年業務活動提供的現金為4.084億美元。來自經營活動的現金流增加5530萬美元，主要是由於OpCo的Petro 2設施在2021年的扭虧為盈活動，但被淨收益和營運資本提供的現金減少部分抵消。營運資本組成部分的變化，我們在本次現金流討論中將其定義為應收賬款、淨西湖、應收賬款、淨第三方、庫存、預付費用和其他流動資產減去應付賬款-西湖、應付第三方和應計及其他負債，2022年提供了950萬美元的現金，而2021年提供了2560萬美元的現金，導致了1610萬美元的不利變化。與2021年相比，2022年的變化主要是由於2022年支付2021年與Petro 2扭虧為盈活動相關的2021年應計項目，以及由於2021年下半年Petro 2扭虧為盈導致2022年銷售額上升，導致應收賬款第三方和應計負債及其他負債減少。這些不利的變化被2021年應收賬款淨額-Westlake的有利變化部分抵消，這是由於2021年買方缺陷費的收取和2022年期間2021年缺口的很大一部分。
2021年，業務活動提供的現金為4.084億美元，而2020年業務活動提供的現金為3.734億美元。經營活動的現金流增加3,500萬美元，主要是由於淨收益和營運資本提供的現金增加，但與2020年相比，2021年OpCo的Petro 2設施的扭虧為盈活動部分抵消了這一增長。營運資本組成部分的變化，我們將其定義為應收賬款、淨西湖、應收賬款、淨第三方、庫存、預付費用和其他流動資產減去應付賬款-西湖、應付第三方和應計及其他負債，2021年提供了2560萬美元的現金，而2020年使用的現金為6790萬美元，導致總體有利變化9350萬美元。與2020年相比，2021年的這一變化是由於與2020年相比，2021年因買方虧空費用和確認的差額而導致的Westlake應收賬款的變化，以及與週轉成本和資本支出相關的付款時間導致的第三方應付賬款和應計負債以及其他負債的有利變化。這些有利的變化被2021年發生的與週轉成本相關的不利變化部分抵消。
投資活動
2022年用於投資活動的現金淨額為1200萬美元，而2021年用於投資活動的現金淨額為6430萬美元。用於投資活動的現金減少5,230萬美元，主要是由於與2021年相比，根據《投資管理協定》於2022年到期的投資。2022年，我們向Westlake投資了3.199億美元，其中3.62億美元到期。2022年的資本支出為5410萬美元，而2021年為8120萬美元。2022年的資本支出低於2021年，主要是由於OpCo在2021年實現了Petro 2的扭虧為盈。2022年至2021年期間的剩餘資本支出與提高產能或降低成本的項目、維護以及我們設施的安全和環境項目有關。
與2020年相比，2021年用於投資活動的現金淨額為6430萬美元，而2020年投資活動提供的現金淨額為200萬美元，這主要是由於房地產、廠房和設備的增加，但與2020年相比，2021年投資管理協議項下的投資到期日部分抵消了這一影響。2021年，我們向西湖投資了2.76億美元，其中2.93億美元到期。2021年的資本支出為8120萬美元，而2020年為3700萬美元。2021年較高的資本支出主要與OpCo的Petro 2扭虧為盈有關。2021年至2020年期間的剩餘資本支出與提高產能或降低成本的項目、維護以及我們設施的安全和環境項目有關。
融資活動
2022年用於籌資活動的現金淨額為4.04億美元，而2021年用於籌資活動的現金淨額為3.442億美元。2022年期間的現金流出與夥伴關係向Westlake分配3.376億美元和向其他單位持有人分配6640萬美元有關。
2021年用於籌資活動的現金淨額為3.442億美元，而2020年用於籌資活動的現金淨額為3.782億美元。2021年期間的現金流出與夥伴關係向Westlake分配2.779億美元和向其他單位持有人分配6640萬美元有關。2020年的現金流出與夥伴關係向Westlake分配3.118億美元和向其他單位持有人分配6640萬美元有關。
流動性與資本資源
流動資金和融資安排
根據合夥企業與各投資銀行之間於2018年10月訂立並於2020年2月修訂的股權分配協議的條款，合夥企業可不時向或透過作為合夥企業銷售代理或委託人的投資銀行發售及出售合夥企業的普通股，發售總額最高達5,000萬美元(“自動櫃員機計劃”)。合夥企業打算將出售共同單位的淨收益(如果有的話)用於一般合夥企業的目的，包括為可能的下拉和其他收購提供資金。截至，在自動取款機計劃下尚未發放任何通用單位2022年12月31日.
根據我們現金分配政策的條款，我們預計我們將把我們業務產生的大部分多餘現金分配給我們的合作伙伴。在我們沒有產生足夠的現金流為資本支出提供資金的情況下，我們預計主要來自外部來源，包括直接從Westlake借款，以及未來發行股權或債務。
該合夥公司擁有單獨的銀行賬户，但Westlake根據服務和借調協議繼續代表我們提供財務服務。我們的流動資金來源包括運營產生的現金、OpCo Revolver、MLP Revolver，以及在當前市場條件下必要和可能的情況下，發行額外的股權或債務。我們相信，從這些來源產生的現金將足以滿足我們的短期營運資本要求和長期資本支出要求，並進行季度現金分配。Westlake還可能不時向我們提供其他直接和間接融資，儘管它沒有義務這樣做。
為了為非年度週轉支出提供資金，我們促使OpCo在每12個月期間預留一筆週轉成本，以支付未來的週轉活動。OpCo的每個乙烯生產設施大約每五年需要一次週轉維護。通過每年預留額外的現金，我們打算減少OpCo現金流的可變性。Westlake根據乙烯銷售協議購買的乙烯的採購價格包括一個組成部分(每年調整一次)，旨在長期覆蓋OpCo幾乎所有的週轉支出。
我們的現金來自OpCo的現金分配。根據管理Westlake優先票據的某些契約，Opco是一家受限制的子公司，這些限制限制了Opco產生額外債務的能力等。Westlake的信貸安排和各種契約並不妨礙OpCo向我們進行分銷。
我們、OpCo和Westlake是一項投資管理協議的締約方，該協議授權Westlake將合夥企業和OpCo的多餘現金投資於Westlake，投資期限最長可達九個月。根據投資管理協議的條款，與Westlake投資的現金可獲得加5個基點的市場回報，Westlake每天提供投資現金的可獲得性，以滿足合夥企業或OpCo的任何流動性需求。
2023年1月23日，我們的普通合夥人Westlake Chemical Partners GP LLC的董事會批准了每單位0.4714美元的季度分配，將於2023年2月16日支付給2023年2月2日登記在冊的單位持有人，根據2022年12月31日未償還的普通單位數量，這相當於每季度約1,660萬美元，或總計約6,640萬美元。我們沒有法律或合同義務按季度或任何其他基礎按我們的最低季度分配率或任何其他分配率支付分配。
資本支出
西湖歷來為與查爾斯湖和卡爾弗特市烯烴相關的擴張資本支出提供資金。在2022年、2021年或2020年期間，OpCo不需要這樣的資金。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度資本支出總額分別為5410萬美元、8120萬美元和3700萬美元。我們預計Westlake將向OpCo提供額外的現金貸款，為其未來的擴張資本支出提供資金，但Westlake沒有義務這樣做。
現金和現金等價物
截至2022年12月31日，我們的現金和現金等價物總額為6480萬美元。此外，我們有根據投資管理協議投資的現金，以及與Westlake的循環信貸安排，可在需要時補充手頭現金，如下文“負債”項下所述。
如上所述，我們、OpCo和Westlake是一項投資管理協議的締約方，該協議授權Westlake將合夥企業和OpCo的多餘現金與Westlake進行投資，投資期限最長可達九個月。截至2022年12月31日，該夥伴關係根據投資管理協議投資了6500萬美元現金。
負債
OPCO Revolver
在IPO方面，OpCo與Westlake的一家關聯公司簽訂了一項6.00億美元的循環信貸安排，該安排於2017年6月、2018年9月和2022年7月進行了修訂(簡稱OpCo Revolver)，可用於為增長項目和營運資金需求提供資金。OpCo Revolver計劃於2027年7月12日到期。2022年7月12日，OpCo簽訂了OpCo Revolver第二修正案(《OpCo Revolver修正案》)。除其他事項外，OpCo Revolver修正案將到期日延長至2027年7月12日，並規定由紐約聯邦儲備銀行(SOFR)管理的有擔保隔夜融資利率取代LIBOR。OpCo Revolver項下的借款現時以浮動利率計息，利率為(A)SOFR加適用保證金加0.10%信貸息差調整，或(B)備用基本利率加適用保證金減1.0%。OpCo Revolver下的適用保證金為1.75%。截至2022年12月31日，OpCo Revolver下的未償還借款總額為2260萬美元，計入SOFR的利息加上適用的保證金和信用利差調整，每季度應計為欠款。
MLP旋轉器
2015年，我們與Westlake的一家關聯公司簽訂了一項高級無擔保循環信貸協議，該協議於2017年8月和11月、2020年3月和2022年7月進行了修訂(“MLP Revolver”)。MLP Revolver的借款能力為6.0億美元，計劃於2027年7月12日到期。2022年7月12日，合夥企業簽訂了《MLP Revolver修正案》(MLP Revolver修正案)。除其他事項外，MLP Revolver修正案將到期日延長至2027年7月12日，並規定以SOFR取代LIBOR作為參考利率。MLP Revolver下的借款現在以可變利率計息，利率為(A)SOFR加適用保證金加0.10%的信用利差調整，或(B)備用基本利率加適用保證金減1.0%。MLP Revolver下的適用保證金在1.75%至2.75%之間變化，取決於合夥企業的綜合槓桿率。MLP Revolver規定，我們可以支付任何實物借款的全部或部分利息，在這種情況下，任何此類金額都將添加到貸款本金中。MLP Revolver要求我們保持(1)在特定類型的收購(包括收購OpCo的額外權益)後的任何一年期間的綜合槓桿率為5.50：1.00或更低，或(2)在任何其他期間，4.50：1.00或更低。MLP Revolver還包含某些其他習慣公約。在違約事件發生時，MLP Revolver下的借款的償還速度會加快。截至2022年12月31日，MLP Revolver下的未償還借款總額為3.771億美元，按SOFR計息，外加適用保證金和信用利差調整, 每季度以欠款形式累計。我們打算在未來使用MLP Revolver購買OpCo的額外有限合夥權益，如果OpCo希望將此類額外權益出售給我們，用於其他收購和一般公司目的。
合同義務和商業承諾
夥伴關係近期(今後12個月)和長期(2024年及以後)的合同債務和商業承諾所需的大量現金包括償還長期債務、支付利息和購買債務。
債務義務和利息支付。截至2022年12月31日，我們短期內有1920萬美元的債務相關利息支出到期，長期內分別有3.997億美元的債務義務和6780萬美元的相關利息支出到期。我們所有3.997億美元的未償債務都將於2027年到期。有關我們的債務以及預期的未來本金和利息支付時間的進一步信息，請參閲合併財務報表附註8“長期債務”中的“財務報表和補充數據”。
購買義務。購買義務包括購買可強制執行和具有法律約束力的商品和服務的協議，並具體説明所有重要條款，包括最低數量和價格。截至2022年12月31日，我們有2760萬美元的可執行和具有法律約束力的購買承諾在短期內到期，長期內沒有到期。此外，我們是在我們的正常業務過程中購買商品和服務的各種協議的締約方，包括服務和借調協議，以及與我們的資本項目相關的各種協議。
關鍵會計政策和估算
關鍵會計政策是那些對我們的財務狀況很重要的政策，需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。在不同的業務條件下或在其他假設下，將報告不同的數額。吾等已評估在編制所附綜合財務報表及相關附註時所採用的會計政策，並相信該等政策是合理及適當的。我們的主要會計政策摘要載於綜合財務報表附註1。
關鍵會計估計是指根據公認會計原則作出的估計，該等估計涉及重大程度的估計不確定性，並已對或可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。我們更關鍵的會計估計包括與長期資產、無形資產、公允價值估計、商譽減值以及環境和法律義務相關的估計。這些估計中固有的是某些關鍵假設。我們根據對當前和預測的商業和一般經濟環境的最新評估，定期更新編制財務報表時使用的估計數。我們認為以下是我們編制財務報表所需的最重要的會計估計。
長壽資產。與長期資產相關的關鍵估計包括可用年限、賬面價值的可回收性和任何退休債務的存在。這樣的估計可能會被大幅修改。長期資產的賬面價值可能受到供需基本面的重大變化或預期變化(這將對開工率或利潤率產生負面影響)、新技術發展、具有顯著原材料或其他成本優勢的新競爭對手、與美國和世界經濟相關的不利變化、化工和煉油行業的週期性以及與政府行動相關的不確定性的影響。
當事件或環境變化顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時，包括當存在重大當前或預計經營虧損等負面條件時，我們就潛在減值指標評估長期資產。我們對減值指標是否存在的判斷是基於法律因素、市場狀況和我們業務的經營業績。實際發生的減值損失可能與估計的金額有很大差異。評估減值的長期資產按可確認現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債現金流的最低水平分組。此外，未來的事件可能會導致我們得出結論，即減值指標存在，我們業務的相關長期資產已經減值。任何由此產生的減值損失都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
長壽資產的估計使用壽命從3年到40年不等。2022年、2021年和2020年，這些資產在其估計使用年限內的折舊和攤銷，包括遞延週轉成本的攤銷，分別為1.211億美元、1.088億美元和1.032億美元。如果發現資產的使用壽命比最初估計的短，折舊或攤銷費用將加快。
我們推遲計劃的主要維護活動或週轉的成本，並在受影響的單位下一次計劃的週轉之前攤銷成本。2022年、2021年和2020年，扭虧為盈的總成本分別為670萬美元、1.312億美元和370萬美元。之前推遲的扭虧為盈成本在2022年、2021年和2020年的攤銷分別為2600萬美元、1650萬美元和1180萬美元。截至2022年12月31日，扣除累計攤銷後的遞延週轉成本總計1.276億美元。扣除已發生的週轉成本可能會導致我們的季度經營業績出現更大的變數，並將對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
有關長期資產及相關折舊及攤銷的其他資料載於本報告所載經審計綜合財務報表附註5及附註7。
公允價值估計。我們編制公允價值估計，以將收購業務所支付的購買價格分配給收購中收購的資產和承擔的負債，評估長期資產和商譽的減值，並記錄衍生工具。我們使用所有可用信息來確定這些公允價值，包括聘請第三方顧問。我們按公允價值記錄所有衍生工具。金融工具的公允價值是根據活躍市場的報價以及市場數據所證實的可觀察到的基於市場的投入或未被市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或未被市場數據證實的不可觀察的投入來估計的。我們於2020年結算所有衍生工具，於2021年或2022年期間並無訂立任何新的衍生工具安排；然而，我們可能於未來訂立衍生工具安排。
商譽減值。當事件或環境變化顯示具有商譽的報告單位的公允價值已減至低於其賬面價值時，商譽將被評估為減值，否則至少每年評估一次。截至2022年12月31日，記錄的商譽為580萬美元，所有這些都與收購Longview管道有關，這是過去收購Westlake的Longview生產設施的一部分。我們在第四季度進行年度減值評估。我們可以選擇執行可選的定性評估，以確定是否需要進行量化減損分析。定性評估考慮了宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、與原材料和勞動力相關的成本因素、當前和預期的財務業績、管理層或戰略的變化以及市值等因素。或者，我們可以無條件地選擇繞過定性評估，在任何時期進行商譽減值量化評估。在商譽的貼現現金流量預測減值評估中使用的重大假設包括基於生產能力的未來銷售量。使用貼現率將未來現金流貼現為現值。採用市值法釐定報告單位的公允價值時所用的重要假設，包括釐定適當的市場可比較項目及有意願的買家可能支付的EBITDA估計倍數。我們選擇在2022年進行量化評估，該評估並未表明商譽減值。根據貼現現金流量法，即使OpCo的公允價值減少10%，OpCo的賬面價值也不會超過其公允價值。
環境和法律義務。我們諮詢不同的專業人士，以協助我們估計與環境成本和法律程序有關的費用。當我們確定很可能已經發生了一項負債並且該金額可以合理估計時，我們就應計一筆費用。雖然我們認為，所附合並財務報表中記錄的與這些或有事項有關的金額是基於現有的最佳估計和判斷，但實際結果可能與我們的估計不同。關於某些法律程序和環境事項的補充信息見“項目1.業務—在本報告所列綜合財務報表附註16中也提到了“環境問題”。
夥伴關係對移除和處置危險材料以及對夥伴關係某些製造設施的任何此類泄漏的原因進行補救，負有有條件的資產報廢義務。然而，由於債務的結算日期不確定，有條件法律債務的公允價值無法計量，因此沒有確認資產報廢債務。這些有條件資產報廢債務的清償預計不會對合夥企業的財務狀況、經營業績或任何個別報告期的現金流產生重大不利影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
夥伴關係的很大一部分產品和原材料是商品，其價格隨着市場供求基本面的變化而波動。然而，我們對大宗商品價格風險的直接敞口僅限於我們乙烯總產量的約5%，這是出售給第三方的部分。我們相信，通過最低採購承諾和基於成本加成的定價，我們已大大減少了在乙烯銷售協議期限內對大宗商品價格波動的間接敞口。此外，我們可以使用衍生工具來降低與生產和銷售給第三方相關的原料和乙烯的價格波動風險。截至2020年12月31日，所有衍生品頭寸均已結算，我們在2021年或2022年期間沒有簽訂任何新的衍生品合約。
利率風險
我們的未償債務面臨利率風險，所有這些債務都是可變利率債務。截至2022年12月31日，我們有3.997億美元的未償還浮動利率債務，這些債務都是欠Westlake的全資子公司的。2022年7月12日，OpCo簽署了OpCo Revolver修正案。除其他事項外，OpCo Revolver修正案規定以SOFR取代倫敦銀行同業拆息作為參考利率。OpCo Revolver項下的借款現時以浮動利率計息，利率為(A)SOFR加適用保證金加0.10%信貸息差調整，或(B)備用基本利率加適用保證金減1.0%。OpCo Revolver下的適用保證金為1.75%。2022年7月12日，該夥伴關係簽署了MLP Revolver修正案。除其他事項外，《MLP Revolver修正案》規定以SOFR取代LIBOR作為參考利率。MLP Revolver下的借款現在以可變利率計息，利率為(A)SOFR加適用保證金加0.10%的信用利差調整，或(B)備用基本利率加適用保證金減1.0%。MLP Revolver下的適用保證金在1.75%至2.75%之間變化，取決於合夥企業的綜合槓桿率。截至2022年12月31日，我們債務的加權平均可變利率為4.8%。我們將繼續承受與我們的可變利率債務有關的利率風險，以及如果這些債務再融資時利息成本上升的風險。假設我們的可變利率債務的平均利率提高100個基點，我們的年度利息支出將增加約400萬美元，其中380萬美元將與MLP Revolver有關，20萬美元將與基於12月31日的OpCo Revolver有關, 2022年債務餘額。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
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| 頁面 |
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管理層關於財務報告內部控制的報告 | 45 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | 46 |
合併財務報表： | |
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | 49 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合業務報表 | 50 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的綜合權益變動表 | 51 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | 52 |
合併財務報表附註 | 53 |
本表格10-K中未包括的財務報表附表已被省略，因為它們不適用，或因為所需資料已在合併財務報表或附註中顯示。
管理層關於財務報告內部控制的報告
西湖化學合夥有限公司(“合夥企業”)的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。夥伴關係對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
夥伴關係管理層評估了截至2022年12月31日夥伴關係財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了#年特雷德韋委員會贊助組織委員會提出的標準。內部控制--綜合框架(2013年)。根據其評估，夥伴關係管理層得出結論，根據這些標準，夥伴關係對財務報告的內部控制截至2022年12月31日是有效的。
獨立註冊會計師事務所普華永道審計了本年度報告中包含的10-K表格中的財務報表，該公司也審計了截至2022年12月31日財務報告內部控制的有效性，如下一頁報告中所述。
獨立註冊會計師事務所報告
致Westlake Chemical Partners LP和
Westlake Chemical Partners GP LLC董事會
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了Westlake Chemical Partners LP及其子公司(“合夥企業”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，以及截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、權益變動表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了合夥企業截至2022年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，公平地列報了夥伴關係截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及2022年12月31日終了三年期間每年的業務成果和現金流量。我們還認為，截至2022年12月31日，夥伴關係在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
合夥企業管理層負責編制這些合併財務報表，對財務報告進行有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在所附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業的合併財務報表和合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
來自乙烯銷售協議的收入
如合併財務報表附註2和附註11所述，合夥企業在截至2022年12月31日的年度確認對Westlake Corporation(“Westlake”)的淨銷售額為13.43億美元，包括2,400萬美元的買方缺陷費。乙烯銷售協議要求Westlake每年購買的最低乙烯數量相當於Westlake Chemical OpCo LP(“OpCo”)計劃每年乙烯產量的95%，但受某些例外情況和每年38億磅的最高承諾的限制。西湖公司從Opco購買的每磅乙烯的費用將等於(I)OpCo向Westlake購買乙烷的實際價格，(Ii)加上OpCo向Westlake購買天然氣的實際價格，(Iii)加上OpCo的估計運營成本除以OpCo本年度的計劃乙烯產量，(Iv)加上OpCo預期未來維護資本支出和其他週轉支出的五年平均值除以OpCo本年度的計劃乙烯生產能力，(V)OpCo從銷售與生產Westlake購買的乙烯相關的聯合產品所獲得的收益，(Vi)另加每磅0.10美元的保證金。費用結構的結果是，OpCo通常應該收回其總運營成本和維護資本支出以及其他週轉支出中與Westlake購買的OpCo總產量部分相對應的部分。回收該等成本的任何不足之數一般於相關營運、維護或扭虧為盈發生期間確認，並可於下一年度從Westlake收回。根據乙烯銷售協議，如果每年向西湖支付的生產成本低於OpCo在合同年度發生的實際生產成本的95%, OPCO有權在下一年度追回該等生產成本的差額(與西湖的銷售量成比例)(“差額”)。如果Westlake的採購量低於其年度承諾，合作伙伴關係確認買方虧損費，即固定保證金和每磅已承諾但未由Westlake承擔的所有費用和支出。該夥伴關係確認了2022年期間2400萬美元的買方缺陷費。
我們確定執行與乙烯銷售協議收入相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是在執行程序和評估每磅乙烯費用和買方缺陷費的計算方面的重大審計工作。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與確定《乙烯銷售協定》收入所用費用的準確性有關的控制措施的有效性。這些程序還包括測試Westlake購買的每磅乙烯的費用、買方缺陷費和缺口計算中使用的基礎投入的完整性和準確性，以及測試Westlake作為乙烯銷售協議的一部分購買的乙烯數量的準確性。
/s/普華永道會計師事務所
休斯敦，得克薩斯州
March 1, 2023
自2014年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。
西湖化工合作伙伴有限公司
合併資產負債表
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| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
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| | (以數千美元計，
單位金額除外) |
| 資產 | | | | |
| 流動資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 64,782 | | | $ | 17,057 | |
投資管理協議項下的應收賬款--西湖
公司(“西湖”) | | 64,996 | | | 106,243 | |
| 應收賬款，淨西湖 | | 90,965 | | | 142,791 | |
| 應收賬款，淨第三方 | | 20,030 | | | 5,825 | |
| 盤存 | | 4,715 | | | 8,898 | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 305 | | | 396 | |
| 流動資產總額 | | 245,793 | | | 281,210 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 990,213 | | | 1,043,539 | |
| 商譽 | | 5,814 | | | 5,814 | |
| 遞延費用和其他資產，淨額 | | 130,159 | | | 150,135 | |
| 總資產 | | $ | 1,371,979 | | | $ | 1,480,698 | |
| 負債 | | | | |
| 流動負債 | | | | |
| 應付帳款-西湖 | | $ | 34,087 | | | $ | 10,796 | |
| 應付帳款--第三方 | | 15,317 | | | 35,105 | |
| 應計負債和其他負債 | | 17,537 | | | 60,895 | |
| 流動負債總額 | | 66,941 | | | 106,796 | |
| 應付西湖的長期債務 | | 399,674 | | | 399,674 | |
| 遞延所得税 | | 1,656 | | | 1,530 | |
| | | | |
| 總負債 | | 468,271 | | | 508,000 | |
| 承付款和或有事項(附註16) | | | | |
| 股權 | | | | |
普通單位持有人-公共和私人持有(21,099,638和21,092,186已發放的單位 並分別於2022年12月31日及2021年12月31日未償還) | | 480,643 | | | 481,796 | |
普通單位持有人-西湖(14,122,230和14,122,230已發行和未償還的單位為 分別為2022年12月31日和2021年12月31日) | | 53,859 | | | 54,754 | |
| 普通合夥人-西湖 | | (242,572) | | | (242,572) | |
| 道達爾西湖化學夥伴有限責任公司合夥人資本 | | 291,930 | | | 293,978 | |
| 西湖化學股份有限公司(“OpCo”)的非控股權益 | | 611,778 | | | 678,720 | |
| 總股本 | | 903,708 | | | 972,698 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 1,371,979 | | | $ | 1,480,698 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
西湖化工合作伙伴有限公司
合併業務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
| | (以數千美元計，
單位金額和單位數據除外) |
| 收入 | | | | | | |
| 淨銷售額-西湖 | | $ | 1,342,910 | | | $ | 1,026,586 | | | $ | 888,245 | |
| 淨副產品、乙烯和其他銷售--第三方 | | 250,237 | | | 188,272 | | | 78,425 | |
| 總淨銷售額 | | 1,593,147 | | | 1,214,858 | | | 966,670 | |
| 銷售成本 | | 1,215,782 | | | 773,152 | | | 587,787 | |
| 毛利 | | 377,365 | | | 441,706 | | | 378,883 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 29,678 | | | 31,018 | | | 25,895 | |
| 營業收入 | | 347,687 | | | 410,688 | | | 352,988 | |
| 其他收入(費用) | | | | | | |
| 利息支出-西湖 | | (13,407) | | | (8,816) | | | (12,038) | |
| 其他收入，淨額 | | 1,566 | | | 62 | | | 733 | |
| 所得税前收入 | | 335,846 | | | 401,934 | | | 341,683 | |
| 所得税撥備 | | 1,017 | | | 549 | | | 564 | |
| 淨收入 | | 334,829 | | | 401,385 | | | 341,119 | |
| 減去：可歸因於OpCo非控股權益的淨收入 | | 270,656 | | | 318,838 | | | 274,952 | |
Westlake Chemical Partners LP and Limited的淨收入
合夥人在淨收入中的權益 | | $ | 64,173 | | | $ | 82,547 | | | $ | 66,167 | |
每名有限合夥人可歸因於Westlake Chemical Partners LP的淨收入
單位(基本單位和稀釋單位) | | | | | | |
| 公共單位 | | $ | 1.82 | | | $ | 2.34 | | | $ | 1.88 | |
加權平均未償還有限責任合夥人單位
(基本的和稀釋的) | | | | | | |
| 公共單位--公共和私人持股 | | 21,095,106 | | | 21,084,103 | | | 21,073,041 | |
| 公共單位--西湖 | | 14,122,230 | | | 14,122,230 | | | 14,122,230 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
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合併權益變動表
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| | 夥伴關係 | | | |
| | 普通單位持有人-
公共和私人持股 | | 普通單位持有人-
韋斯特萊克 | | 一般信息
合作伙伴-
韋斯特萊克 | | 非控股權益
在OpCo | | 總計 |
| | | | | | | | | | |
| | (單位：千美元) |
| 2019年12月31日的餘額 | | $ | 471,736 | | | $ | 48,350 | | | $ | (242,572) | | | $ | 674,621 | | | $ | 952,135 | |
| 淨收入 | | 39,618 | | | 26,549 | | | — | | | 274,952 | | | 341,119 | |
| 為已歸屬的幻影單位頒發的單位 | | 81 | | | — | | | — | | | — | | | 81 | |
| 按季度分配給單位持有人 | | (39,734) | | | (26,629) | | | — | | | — | | | (66,363) | |
西湖對OpCo保留的非控股權益的季度分配 | | — | | | — | | | — | | | (311,835) | | | (311,835) | |
| 2020年12月31日的餘額 | | $ | 471,701 | | | $ | 48,270 | | | $ | (242,572) | | | $ | 637,738 | | | $ | 915,137 | |
| 淨收入 | | 49,435 | | | 33,112 | | | — | | | 318,838 | | | 401,385 | |
| 為已歸屬的幻影單位頒發的單位 | | 411 | | | — | | | — | | | — | | | 411 | |
| 按季度分配給單位持有人 | | (39,751) | | | (26,628) | | | — | | | — | | | (66,379) | |
西湖對OpCo保留的非控股權益的季度分配 | | — | | | — | | | — | | | (277,856) | | | (277,856) | |
| 2021年12月31日的餘額 | | $ | 481,796 | | | $ | 54,754 | | | $ | (242,572) | | | $ | 678,720 | | | $ | 972,698 | |
| 淨收入 | | 38,439 | | | 25,734 | | | — | | | 270,656 | | | 334,829 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 為已歸屬的幻影單位頒發的單位 | | 190 | | | — | | | — | | | — | | | 190 | |
| 按季度分配給單位持有人 | | (39,782) | | | (26,629) | | | — | | | — | | | (66,411) | |
| 西湖對OpCo保留的非控股權益的季度分配 | | — | | | — | | | — | | | (337,598) | | | (337,598) | |
| 2022年12月31日的餘額 | | $ | 480,643 | | | $ | 53,859 | | | $ | (242,572) | | | $ | 611,778 | | | $ | 903,708 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
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合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| | (單位：千美元) |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 334,829 | | | $ | 401,385 | | | $ | 341,119 | |
將淨收入與由以下機構提供的現金淨額進行調整
經營活動 | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 121,074 | | | 108,814 | | | 103,154 | |
| | | | | | |
| 處置財產、廠房和設備造成的損失 | | 4,707 | | | 4,198 | | | 1,000 | |
| 其他損失(收益)，淨額 | | 356 | | | (276) | | | (269) | |
| 經營性資產和負債的變動 | | | | | | |
| 應收賬款--第三方 | | (14,435) | | | 5,468 | | | (953) | |
| 應收賬款淨額-西湖 | | 74,197 | | | (31,756) | | | (71,975) | |
| 盤存 | | 4,183 | | | (5,424) | | | (990) | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 91 | | | (4) | | | 78 | |
| 應付帳款--第三方 | | (17,001) | | | 19,782 | | | 4,247 | |
| 應計負債和其他負債 | | (37,533) | | | 37,574 | | | 1,672 | |
| 其他，淨額 | | (6,732) | | | (131,322) | | | (3,686) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 463,736 | | | 408,439 | | | 373,397 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 物業、廠房和設備的附加費 | | (54,118) | | | (81,171) | | | (36,968) | |
| 根據投資管理協議與西湖的投資 | | (319,884) | | | (276,000) | | | (349,000) | |
在投資管理下與西湖的投資到期日
協議 | | 362,000 | | | 293,000 | | | 388,000 | |
| 其他 | | — | | | (130) | | | — | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (12,002) | | | (64,301) | | | 2,032 | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| | | | | | |
| 應付西湖的債務收益 | | 32,000 | | | — | | | — | |
| 償還應付給西湖的債務 | | (32,000) | | | — | | | — | |
通過以下方式向OpCo保留的非控股權益分配季度
韋斯特萊克 | | (337,598) | | | (277,856) | | | (311,835) | |
| 按季度分配給單位持有人 | | (66,411) | | | (66,379) | | | (66,363) | |
| 用於籌資活動的現金淨額 | | (404,009) | | | (344,235) | | | (378,198) | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | | 47,725 | | | (97) | | | (2,769) | |
| 年初現金及現金等價物 | | 17,057 | | | 17,154 | | | 19,923 | |
| 年終現金及現金等價物 | | $ | 64,782 | | | $ | 17,057 | | | $ | 17,154 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
目錄表
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合併財務報表附註
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
1. 業務説明和重要會計政策
業務説明
Westlake Chemical Partners LP(“Westlake Chemical Partners LP”或“Partnership”)是特拉華州的一家有限合夥企業，成立於2014年3月，目的是運營、收購和開發乙烯生產設施和相關資產。2014年8月4日，該合夥企業完成了首次公開募股(IPO)12,937,500代表有限合夥人利益的共同單位。
關於首次公開募股，合夥企業獲得了10.6有限合夥人在Westlake Chemical OpCo LP(“OpCo”)和a100西湖化學公司OpCo GP LLC(“OpCo GP”)的%權益，後者是OpCo的普通合夥人。OPCO擁有三乙烯生產設施和一條公共載體乙烯管道(統稱為“出資資產”)。自首次公開募股以來，合夥企業定期購買OpCo的額外有限合夥人權益。最近，在2019年3月29日，夥伴關係又購買了一臺4.5%新發行的有限合夥人在OpCo的權益，約為$201,445，產生了一個聚合22.8OpCo有限合夥人權益的百分比，自2019年1月1日起生效。剩下的77.2OpCo的%有限合夥人權益由Westlake Corporation擁有。“Westlake”一詞統稱為Westlake Corporation(前身為Westlake Chemical Corporation)及其子公司，但合夥企業、OpCo和OpCo GP除外。
OPCO與Westlake簽訂了一項乙烯銷售協議(“乙烯銷售協議”)，根據該協議，合夥企業的大部分收入來自於該合夥企業。有關更多信息，請參閲注2。
該合作伙伴關係以現貨或合同的方式直接向第三方銷售超出銷售給Westlake的乙烯產量，以及乙烯生產產生的所有聯產產品，包括丙烯、粗丁二烯、裂解汽油和氫氣。銷售給第三方的聯合產品通過鐵路或卡車運輸。由Westlake購買的生產乙烯所產生的銷售乙烯聯產產品的淨收益(扣除運輸和其他成本後)將從根據乙烯銷售協議向Westlake收取的乙烯價格中扣除，從而減少合夥企業對這些聯產產品市場價格波動的風險敞口。
陳述的基礎
所附合並財務報表是按照美國普遍接受的會計原則編制的。
該合作伙伴關係持有22.8%有限合夥人權益及OpCo的全部非經濟普通合夥人權益。剩下的77.2OpCo的%有限合夥人權益由Westlake直接擁有，Westlake無權指導對OpCo的經濟表現影響最大的活動。由於OpCo幾乎所有的活動都是代表Westlake進行的，以及OpCo表現出經濟利益投票權的不成比例，OpCo被認為是一個可變利益實體。通過擁有OpCo的普通合夥人，合夥企業有權指導對OpCo的經濟表現影響最大的活動，也有義務或權利吸收OpCo的損失或從OpCo獲得可能對OpCo具有重大影響的利益。因此，合夥企業被確定為OpCo的主要受益者，從而鞏固了OpCo的運營結果和財務狀況。Westlake的保留權益77.2%在合夥企業的綜合財務報表中記為非控股權益。
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
現金和現金等價物
現金等價物包括流動性高的投資，這些投資很容易轉換為現金，在收購之日的到期日為三個月或更短。
信貸損失準備
信貸損失準備金的確定是基於對夥伴關係認為不太可能收回的應收賬款數額的估計。要估計這一數額，需要分析夥伴關係客户的財務實力、利用歷史經驗、夥伴關係的應收賬款賬齡試算表、客户具體收款能力分析和經濟狀況評估。信貸損失準備金每季度審查一次。逾期餘額超過90天數和高風險賬户，由客户的財務實力分析確定，逐一審查是否可收回。
盤存
庫存主要包括產品、材料和用品。存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本是使用先進先出(“FIFO”)或平均法確定的。
物業、廠房及設備
財產、廠房和設備按扣除累計折舊後的成本入賬。成本包括為延長資產的使用壽命而進行的改善和改善的支出，以及重大資本項目的利息。
利息支出為符合條件的在建資產資本化。資本化利息成本計入物業、廠房和設備，並在相關資產的使用年限內折舊。資本化利息為$80, $0、和$0截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。維修和維護費用在發生時計入運營費用。出售或報廢財產、廠房和設備的收益和損失在資產出售或報廢時反映在經營報表中。
資產報廢債務的會計準則要求，當現有或頒佈的法律、法規或合同產生法定資產報廢債務時，應記錄等於資產報廢債務公允價值的負債和相應的額外資產成本。該夥伴關係對從該夥伴關係的某些製造設施中移走和處置危險材料負有有條件的資產報廢義務。然而，由於債務的結算日期不確定，有條件法律債務的公允價值無法計量，因此沒有確認資產報廢債務。這些有條件資產報廢債務的清償預計不會對合夥企業的財務狀況、經營業績或任何個別報告期的現金流產生重大不利影響。
資產的估計使用年限採用直線法計提折舊，具體如下：
| | | | | | | | | | | |
| 分類 | | 年份 |
| 建築物和改善措施 | | 40 |
| 廠房和設備 | | 25 |
| 乙烯管道 | | 35 |
| 其他 | | 3-15 |
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
長期資產減值準備
長期資產減值或處置的會計指引要求，只要發生事件或環境變化表明資產的賬面金額可能無法收回，包括存在重大當前或預計運營虧損等負面條件時，合夥企業應評估長期資產的減值。該夥伴關係在確定是否有必要進行減值評估時考慮的其他因素包括但不限於供需基本面的重大變化或預期變化(這將對開工率或利潤率產生負面影響)、新技術發展、具有顯著原材料或其他成本優勢的新競爭對手、與美國和世界經濟相關的不利變化以及與政府行動相關的不確定性。評估減值的長期資產按可確認現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債現金流的最低水平分組。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未來未貼現淨現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面價值超過未來的未貼現現金流，則資產被視為減值。確認的減值按資產的賬面價值超過資產公允價值的金額計量。待處置資產按賬面值或估計公允價值減去出售成本中較低者列報。
商譽減值
會計指引要求至少每年進行商譽減值測試，或當事件或環境變化表明具有商譽的報告單位的公允價值已降至低於其賬面價值時。已記錄商譽的減值測試於2022年第四季度進行，並未顯示商譽減值。截至2022年12月31日，該夥伴關係的記錄商譽為5,814。有關合夥企業年度商譽減值測試的更多信息，請參見附註6。
週轉成本
合夥企業按遞延法核算週轉費用。週轉是特定運營單位為執行計劃的主要維護活動而計劃和要求的停工。與大修和翻新活動相關的成本包括維護材料、部件和直接人工成本。週轉成本在週轉時發生時遞延，並以直線方式攤銷(在折舊和攤銷內)，直到下一次計劃的週轉，通常範圍為五至六年。遞延週轉成本作為遞延費用和其他資產淨額的組成部分列報。與這些成本有關的現金流出計入綜合現金流量表的經營活動。
信用風險集中
可能使夥伴關係面臨集中風險的金融工具主要包括購買乙烯和乙烯共同產品的第三方客户的貿易應收賬款。合夥企業對客户的財務狀況進行定期信用評估，通常不需要抵押品。合夥企業在適用的情況下維持對潛在損失的津貼。
收入確認
當OpCo將庫存控制權轉移給客户時，收入就會得到確認。確認為收入的數額反映了OpCo預計有權換取這些庫存的對價。合作伙伴關係和OpCo將產量和生產成本預測納入根據乙烯銷售協議向Westlake銷售的估計交易價格中。
該夥伴關係在將庫存控制權移交給其客户時確認收入和應收賬款。根據乙烯銷售協議出售給Westlake的乙烯在生產後立即轉移到Westlake，並在銷售中確認。對出售給第三方的庫存的控制通常在發貨給客户時轉移。合作伙伴關係不包括代表客户收取的税款，不包括估計的合同價格。折扣、回扣和退貨撥備計入可變對價估計數，並反映為與相關銷售同期的收入減少。
合夥企業不披露未履行履約義務的價值，因為其與客户的合同(1)最初的預期期限為一年或更短，或(2)只有可變對價，分配給完全未履行的履約義務，後者是根據特定日期的市場價格計算的，並分配給完全未履行的履約義務。
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合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
根據乙烯銷售協議，該夥伴關係的大部分收入來自對Westlake的銷售。乙烯銷售協議旨在產生每磅長期的固定現金利潤率。關於《乙烯銷售協議》條款的説明，見附註2。該夥伴關係的直接商品價格風險僅限於對第三方的銷售。關於對西湖的淨銷售額和對第三方的淨銷售額的分類，請參閲合夥企業的綜合經營報表。
運輸和貨運
向客户收取的運費和外運裝卸費用計入綜合經營報表的淨銷售額。合夥企業向外運輸產生的運輸和運費計入綜合業務報表的銷售成本。
衍生工具
衍生工具和套期保值活動的會計指引要求合夥企業按公允價值確認資產負債表上的所有衍生工具，衍生工具的公允價值變動目前必須在收益或全面收益中確認，具體取決於衍生工具的名稱。如果該衍生工具被指定為公允價值對衝，則衍生工具的公允價值變動和可歸因於對衝風險的對衝項目的變動將在收益中確認。如果衍生工具被指定為現金流量對衝，衍生工具公允價值變動的有效部分計入全面收益，並在被對衝項目影響收益時在經營報表中確認。現金流量對衝的公允價值變動中的無效部分在當前收益中確認。
環境成本
與當前運營有關的環境成本將酌情計入費用或資本化，這取決於此類成本是否提供未來的經濟效益。當成本被認為是可能的並且可以合理估計時，就確認補救責任。負債的衡量依據是當前頒佈的法律法規、現有技術和未打折的現場具體成本。與出售或關閉物業有關的環境責任於該等出售或關閉時變現，但以該等出售或關閉物業為可能及可評估而並非先前預留的範圍為限。確認任何連帶負債的依據是合夥企業對其最後按比例分攤的負債的最佳估計。
所得税
合夥企業是一種有限合夥企業，在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業，因此不需要繳納實體級別的聯邦所得税。然而，該合夥企業需要繳納州和地方所得税。遞延税項支出或利益是指期間遞延税項資產和負債發生變化的結果。當認為遞延税項資產更有可能不會在單獨的納税申報表基礎上變現時，估值減值準備計入遞延税項資產。
細分市場報告
該夥伴關係只運營一個部門(乙烯生產)，其所有業務都位於美國。
預算的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響資產、負債、收入和費用的報告數額以及或有資產和負債的披露。實際結果可能與這些估計不同。
其他全面收入
合夥企業沒有報告截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表，原因是其他全面收益的組成部分不具實質性。
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合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
2. 與西湖及相關方達成的協議
乙烯銷售協議
OPCO已經進入了一個12-與Westlake簽訂的一年期乙烯銷售協議(“乙烯銷售協議”)。乙烯銷售協議要求西湖公司每年購買的最低乙烯數量相當於95OPCO每年計劃的乙烯產量的%(“最低承諾”)，但有某些例外情況，最高承諾為3.8每年10億英鎊。只要西湖沒有根據乙烯銷售協議違約，如果OpCo的實際產量超過計劃產量，西湖就有權購買最多95超產的百分比(“超產選項”)。
在任何日曆年，Westlake從OpCo購買的每磅乙烯的費用將等於：
•OpCo向Westlake購買乙烷(或其他原料，如適用)以生產每磅乙烯的實際價格，受生產每磅乙烯所需原料數量的特定上限和下限限制；
•Opco向Westlake購買天然氣以生產每磅乙烯的實際價格，受生產每磅乙烯所需天然氣的具體上限和下限的限制；
•OPCO的預計運營成本(包括銷售、一般和行政費用)除以OPCO計劃的當年乙烯產量(以英鎊為單位)；
•a 五年制OpCo預期未來維護資本支出和其他週轉支出的平均值，除以OpCo本年度計劃的乙烯產能(以英鎊為單位)；
•OpCo從銷售與生產Westlake購買的乙烯有關的副產品(包括但不限於丙烯、粗丁二烯、裂解汽油和氫氣)中獲得的收益(按每磅乙烯計算)；
•a $0.10每磅利潤率。
超額生產選擇權的費用，如果行使，等於OpCo生產增量乙烯的估計可變運營成本，減去副產品銷售收入加上1美元。0.10每磅利潤率。
預計的業務費用和預期的未來維修資本支出和其他週轉支出將在每年年底進行調整，以適用於下一個日曆年的費用，以反映預測費用的某些變化。
根據乙烯銷售協議，倘若OpCo合理地確定其於有關期間向第三方出售該等乙烯並不經濟，則OpCo可選擇削減其每年最多約5%的乙烯產量。
構成根據乙烯銷售協議銷售的乙烯價格的某些定價組成部分進行了修改，以反映OpCo用於處理Westlake的淨化氣體而不是生產乙烯的產能部分。處理Westlake的淨化氣體的特定成本是根據服務和借調協議(如下所述)收回的，而不是乙烯銷售協議。
根據乙烯銷售協議，西湖有義務支付年度最低承諾額(95如果不可抗力事件持續時間少於連續45天，則不會減少按年計算的不可抗力(佔OPCO預算乙烯產量的%)。在發生不可抗力事件時，合夥企業確認買方在不可抗力事件期間承擔的固定保證金、無法避免的運營和維護資本支出以及每磅容量的維護費用。埃羅德。如果Westlake的採購量低於其年度承諾，合作伙伴關係確認買方虧損費，即固定保證金和每磅已承諾但未由Westlake承擔的所有費用和支出。買方缺陷費的付款計劃在不可抗力事件發生的當年結束後由合夥企業收到。
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
費用結構的結果是，OpCo通常應該收回其總運營成本和維護資本支出以及其他週轉支出中與Westlake購買的OpCo總產量部分相對應的部分。回收此類成本方面的任何不足，一般都會在發生相關操作、維護或檢修活動的期間並可於次年從西湖回收。根據乙烯銷售協議，如果每年向西湖開具賬單的生產成本低於95根據合約年OpCo實際產生的生產成本的%，OpCo有權在下一年度追回該等生產成本的差額(與出售給Westlake的數量成比例)(“差額”)。
乙烯銷售協議規定，如果遵守IPO後通過或修改的任何法律，導致OpCo產生超過美元的額外成本500,000在任何合同年，OpCo有權在努力減輕此類問題的影響後，每月向Westlake收取附加費。
乙烯銷售協議的初始期限為2026年12月31日，此後將自動續簽12-除非終止，否則期限為一個月。
原料供應協議
OPCO已與Westlake訂立原料供應協議，根據該協議，Westlake向OpCo出售乙烷及其他原料，金額足以令OpCo生產根據乙烯銷售協議(“原料供應協議”)出售的乙烯。《原料供應協議》規定，OpCo可以根據Westlake購買和交付原料的總成本，包括適用的運輸、儲存和其他成本，從Westlake獲得原料。OpCo通過原料供應協議購買的所有原料的所有權和損失風險在交付至Feedstock供應協議所述的三個交貨點之一時轉移至OpCo。
原料供應協議的初始期限為2026年12月31日，此後將自動續簽12-除非任何一方終止，否則期限為一個月；但是，只有在乙烯銷售協議同時續簽的情況下，這種協議才能續簽。在某些情況下，原料供應協議可以在終止乙烯銷售協議的同時終止。
服務和借調協議
OPCO已與Westlake訂立服務及借調協議，根據該協議，Opco向Westlake提供營運Westlake設施所需的若干服務；而Westlake則為Opco的設施提供全面的營運服務，包括與Opco單位營運所需的公用設施的維修及營運有關的服務，以至提供OpCo單位營運所需的若干共用公用事業設施，例如電力及天然氣。Westlake還敦促員工向OpCo提供許可，以允許OpCo運營其設施。這些借調的員工在為OpCo的設施工作期間處於OpCo的控制之下。
服務和借調協議有一個初步的12-一年任期。此後，經雙方同意，服務和借調協議可以續簽，如果乙烯銷售協議在某些情況下終止，服務和借調協議將自動終止。Westlake和OpCo在某些情況下都可以終止服務和借調協議，包括如果另一方嚴重違約，並且這種違約持續了30-天數。
土地租賃協議
OPCO已進入二與Westlake簽訂場地租賃協議，根據該協議，Westlake將分別作為Charles Olefins和Calvert City Olefins基礎的不動產租賃給OpCo，並授予OpCo進入和使用Westlake乙烯生產設施的某些其他部分的權利，這些設施是運營OpCo生產設施所必需的。OPCO欠西湖公司一美元每網站每年。每份土地租賃協議的期限均為50好幾年了。如果雙方同意，每一份場地租賃協議都可以續簽。
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(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
總括協議
該合夥企業已經與Westlake簽訂了一項綜合性協議，該協議涉及(1)Westlake對合夥企業在某些事項上的賠償，包括環境和税務問題，(2)Westlake向合夥企業及其普通合夥人提供某些管理和其他一般和行政服務，以及(3)合夥企業向Westlake償還此類服務。綜合協議還規定了Westlake對為Westlake的其他設施服務的乙烯生產設施的任何擬議轉讓的優先購買權，以及Westlake對任何擬議的合夥企業在OpCo的股權轉讓的優先購買權。
交換協議
OPCO和Westlake是一項交換協議的締約方，該協議每年持續一次，除非並直到任何一方終止。根據交換協議，OpCo可能要求Westlake交付至多200OpCo每年從現場租賃到Mt.德克薩斯州貝爾維尤，OpCo將被要求支付#美元的交換費0.006每磅。
OPCO合作伙伴協議
合夥公司、OpCo GP和Westlake是OpCo的有限合夥協議(“OpCo LP協議”)的當事人。OpCo LP協議管轄OpCo的所有權和管理，並指定OpCo GP為OpCo的普通合夥人。OPCO GP通常擁有管理OPCO業務和事務的完全權力。該合夥企業控制着OpCo GP，作為其唯一成員，但須受Westlake持有的某些批准權的限制。
投資管理協議
該合夥企業、OpCo和Westlake是一項投資管理協議的締約方，該協議授權Westlake將該合夥企業和OpCo的多餘現金與Westlake進行投資，投資期限最長為九個月。根據投資管理協議的條款，合夥企業賺取市場回報外加五基點和Westlake提供投資現金的每日可用性，以滿足合夥企業或OpCo的任何流動性需求。合作伙伴關係有$64,996截至2022年12月31日，根據《投資管理協議》投資的現金總額。
3. 應收賬款-第三方
應收賬款--第三方包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 貿易客户 | | $ | 18,813 | | | $ | 5,875 | |
| 信貸損失準備 | | (280) | | | (50) | |
| 其他應收賬款 | | 1,497 | | | — | |
| 應收賬款，淨第三方 | | $ | 20,030 | | | $ | 5,825 | |
4. 盤存
庫存包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 成品 | | $ | 4,093 | | | $ | 5,458 | |
| 原料、添加劑和化學品 | | 622 | | | 3,440 | |
| 盤存 | | $ | 4,715 | | | $ | 8,898 | |
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合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
5. 物業、廠房及設備
財產、廠房和設備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 建築和改善 | | $ | 18,551 | | | $ | 18,361 | |
| 廠房和設備 | | 1,937,439 | | | 1,909,519 | |
| 其他 | | 110,984 | | | 107,656 | |
| | 2,066,974 | | | 2,035,536 | |
| 減去：累計折舊 | | (1,102,800) | | | (1,022,750) | |
| | 964,174 | | | 1,012,786 | |
| 在建工程 | | 26,039 | | | 30,753 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 990,213 | | | $ | 1,043,539 | |
不動產、廠房和設備折舊費用為$94,744, $91,852及$90,768分別計入截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合經營報表中的銷售成本。
6. 商譽
合夥企業的商譽餘額為#美元。5,814在2022年12月31日和2021年12月31日。已記錄商譽的減值評估於2022年第四季度進行，並未顯示商譽減值。商譽的公允價值是使用貼現現金流量法和市場價值法計算的。貼現現金流預測是基於長期預測，以反映夥伴關係業務的週期性。這一預測是基於預測的市場價格和利差以及管理層的估計，包括他們的戰略和運營計劃。貼現現金流預測中使用的其他重要假設包括基於生產能力的銷售量。未來現金流量貼現為現值，貼現率為9.5%。採用市值法釐定報告單位的公允價值時所用的重要假設，包括釐定適當的市場可比較項目及有意願的買家可能支付的EBITDA估計倍數。
7. 遞延費用和其他資產
遞延費用和其他資產淨額包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 十二月三十一日， |
| | | | | | 2022 | | | | | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 週轉成本，淨額 | | | | | | $ | 127,647 | | | | | | | $ | 146,942 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他 | | | | | | 2,512 | | | | | | | 3,193 | |
| 遞延費用和其他資產，淨額 | | | | | | $ | 130,159 | | | | | | | $ | 150,135 | |
其他資產攤銷費用為#美元26,330, $16,962及$12,386分別列入截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的綜合經營報表。某些其他資產在以下期限內攤銷五至十五年使用直線法。
8. 長期債務
應付給Westlake的長期債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| OPCO Revolver | | $ | 22,619 | | | $ | 22,619 | |
| MLP旋轉器 | | 377,055 | | | 377,055 | |
| 應付西湖的長期債務 | | $ | 399,674 | | | $ | 399,674 | |
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(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
2014年8月4日，OpCo簽訂了一份600,000與Westlake的高級無擔保循環信貸安排協議(其後經修訂，稱為“OpCo Revolver”)。2022年7月12日，OpCo簽訂了OpCo Revolver第二修正案(《OpCo Revolver修正案》)。在OpCo Revolver修正案之前，OpCo Revolver按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼計息2.0%。OpCo Revolver修正案將OpCo Revolver的到期日從2023年9月25日延長至2027年7月12日，並規定由紐約聯邦儲備銀行(SOFR)管理的有擔保隔夜融資利率取代LIBOR。OpCo Revolver下的借款現在的利息為：(A)SOFR加適用保證金加A0.10%信用利差調整或，如果SOFR不再可用，(B)備用基本利率加上適用的保證金減去1.0%。OpCo Revolver下的適用保證金為1.75%。截至2022年12月31日，OpCo Revolver下的未償還借款按SOFR計息，外加適用的保證金和信用利差調整。
2015年4月29日，該夥伴關係簽訂了一項美元300,000與Westlake的一家附屬公司達成的循環信貸安排協議(後來經修訂，稱為“MLP Revolver”)，為合夥企業購買額外的2.7新發行的有限合夥人在OpCo中的權益百分比，為$135,341。2017年，該夥伴關係對MLP Revolver信貸協議進行了修訂，將借款能力從1美元提高到1美元。300,000至$600,000。2019年3月29日，合作伙伴關係借入了美元123,511根據MLP Revolver，為購買額外的4.5在OpCo.2022年7月12日，合夥企業簽訂了《MLP Revolver修正案》(MLP Revolver修正案)。在MLP Revolver修正案之前，MLP Revolver以(A)LIBOR加2.0%或，如果LIBOR不再可用，(B)備用基本利率加1.0%。除其他事項外，MLP Revolver修正案將MLP Revolver的到期日由2023年3月19日延長至2027年7月12日，並規定以SOFR取代LIBOR作為參考利率。MLP Revolver下的借款現在的利息為(A)SOFR加適用保證金加a0.10%信用利差調整或，如果SOFR不再可用，(B)備用基本利率加上適用的保證金減去1.0%。MLP Revolver下的適用邊際在1.75%和2.75%，取決於合夥企業的綜合槓桿率。截至2022年12月31日，MLP Revolver下的未償還借款按SOFR計息，外加適用保證金和信用利差調整。MLP Revolver規定，合夥企業可以支付任何實物借款的全部或部分利息，在這種情況下，任何此類金額都將添加到貸款本金中。MLP Revolver要求合夥企業在完成某些類型的收購(包括收購OpCo的額外權益)後的任何一年內保持以下兩種情況之一的綜合槓桿率：5.50：1.00或以下，或(2)在任何其他期間，4.50：1.00或更低。MLP Revolver還包含某些其他習慣公約。在違約事件發生時，MLP Revolver下的借款的償還速度會加快。
截至2022年12月31日，該夥伴關係遵守了OpCo Revolver和MLP Revolver下的所有公約。
所有長期債務的加權平均利率為4.8%和2.1分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
截至2022年12月31日，該夥伴關係在2027年之前沒有計劃的長期債務到期日。OpCo Revolver和MLP Revolver計劃於2027年7月12日到期。
9. 有限合夥人單位的分配和淨收入
2023年1月23日，該合夥企業的普通合夥人Westlake Chemical Partners GP LLC(“Westlake GP”)董事會宣佈，從2022年10月1日至2022年12月31日期間的季度現金分配為$0.4714每個普通單位。這一分配於2023年2月16日支付給2023年2月2日登記在冊的單位持有人。
分配是在季度結束後宣佈的；因此，下表代表了從與此類分配有關的相關期間的收益中宣佈的現金分配總額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 合夥企業應佔淨收益 | | | | | $ | 64,173 | | | $ | 82,547 | | | $ | 66,167 | |
| 更少： | | | | | | | | | |
| 有限責任合夥人在共同單位上申報的分配 | | | | | 66,403 | | | 66,388 | | | 66,365 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 超過分配的淨收益(超過淨收益的分配) | | | | | $ | (2,230) | | | $ | 16,159 | | | $ | (198) | |
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(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
適用於普通有限合夥人單位和附屬有限合夥人單位的每單位淨收入的計算方法是，將各自有限合夥人在淨收入中的權益除以該期間未償還的普通單位和附屬單位的加權平均數。由於合夥公司有不止一類參與證券，因此在計算適用於有限責任合夥人的單位淨收入時，它使用兩類方法。參與證券的類別包括普通單位、從屬單位和激勵分配權。在編制綜合權益變動表時，應佔合夥企業的淨收入按照單位持有人各自的所有權百分比分配給單位持有人。然而，在進行與獎勵分配權相關的分配時，相當於這些分配額的淨收入首先分配給普通合夥人，然後根據單位持有人各自的所有權百分比將剩餘的淨收入分配給單位持有人。每單位的基本和攤薄淨收入是相同的，因為在本報告所述期間，合夥企業沒有任何潛在的攤薄單位。
所有由Westlake擁有的附屬單位於2017年轉換為普通單位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 |
| | 有限合夥人的共同單位 | | | | 激勵性分配權利 | | 總計 |
| 可歸因於合夥企業的淨收入： | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 66,403 | | | | | $ | — | | | $ | 66,403 | |
| 超過淨收入的分配 | | (2,230) | | | | | — | | | (2,230) | |
| 淨收入 | | $ | 64,173 | | | | | $ | — | | | $ | 64,173 | |
| 未完成的加權平均單位： | | | | | | | | |
| 基本的和稀釋的 | | 35,217,336 | | | | | | | 35,217,336 | |
| 每個有限合夥人單位的淨收入： | | | | | | | | |
| 基本的和稀釋的 | | $ | 1.82 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
| | 有限合夥人的共同單位 | | 激勵性分配權利 | | 總計 |
| 可歸因於合夥企業的淨收入： | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 66,388 | | | $ | — | | | $ | 66,388 | |
| 超過分配的淨收入 | | 16,159 | | | — | | | 16,159 | |
| 淨收入 | | $ | 82,547 | | | $ | — | | | $ | 82,547 | |
| 未完成的加權平均單位： | | | | | | |
| 基本的和稀釋的 | | 35,206,333 | | | | | 35,206,333 | |
| 每個有限合夥人單位的淨收入： | | | | | | |
| 基本的和稀釋的 | | $ | 2.34 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| | 有限合夥人的共同單位 | | 激勵性分配權利 | | 總計 |
| 可歸因於合夥企業的淨收入： | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 66,365 | | | $ | — | | | $ | 66,365 | |
| 超過淨收入的分配 | | (198) | | | — | | | (198) | |
| 淨收入 | | $ | 66,167 | | | $ | — | | | $ | 66,167 | |
| 未完成的加權平均單位： | | | | | | |
| 基本的和稀釋的 | | 35,195,271 | | | | | 35,195,271 | |
| 每個有限合夥人單位的淨收入： | | | | | | |
| 基本的和稀釋的 | | $ | 1.88 | | | | | |
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(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
修訂後的合夥協議規定，合夥企業將按比例將被視為運營盈餘的現金按比例分配給所有單位持有人，直到每個單位獲得#美元的分配為止。1.2938。如果向合夥企業單位持有人分配的現金超過$1.2938對於任何季度的每個共同單位，夥伴關係的單位持有人和作為夥伴關係獎勵分配權持有人的Westlake將根據以下百分比分配獲得分配：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 分派的邊際百分比權益 |
| 每單位季度分配總額 | | 單位持有人 | | IDR持有者 |
超過$1.2938最高可達$1.4063 | | 85.0 | % | | 15.0 | % |
超過$1.4063最高可達$1.6875 | | 75.0 | % | | 25.0 | % |
超過$1.6875 | | 50.0 | % | | 50.0 | % |
在截至2022年12月31日的一年中，該夥伴關係每個季度的分配不超過1.2938因此，合夥企業的獎勵分配權沒有分配給作為合夥企業獎勵分配權持有人的Westlake。
按公共單位分配
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的每共同單位分配情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 單位公用事業單位分佈 | | $ | 1.8856 | | | $ | 1.8856 | | | $ | 1.8856 | |
10. 合夥人權益
2018年10月4日，合夥公司和合夥公司的普通合夥人Westlake Chemical Partners GP LLC與瑞銀證券有限責任公司、巴克萊資本公司、花旗全球市場公司、德意志銀行證券公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、美林公司、皮爾斯，芬納和史密斯公司以及富國銀行證券有限責任公司簽訂了一項股權分配協議，以不時發售和出售合夥公司的普通部門，總髮售金額最高可達$50,000。股權分配協議於2020年2月28日進行了修訂，以引用2023年2月28日到期的新貨架註冊，以便根據此協議使用。到目前為止，還沒有根據這一計劃發放共同單位。
2019年3月29日，合夥企業完成發行和銷售2,940,818普通單位，價格為$21.40通過私募的方式。西湖的主要股東和關聯方TTWF LP收購了1,401,869公共單位出局2,940,818普通單位在定向增發中發行。
11. 關聯方交易
合夥關係和OpCo定期與Westlake進行關聯方交易。有關與關聯方的交易的説明，請參見下文。
對關聯方的銷售
根據乙烯銷售協議，OPCO向Westlake銷售乙烯。此外，合作伙伴關係和OpCo不時提供其他服務或產品，並向Westlake收取費用。
對關聯方的銷售情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨銷售額-西湖 | | $ | 1,342,910 | | | $ | 1,026,586 | | | $ | 888,245 | |
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(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
根據OpCo的2022年產量，該夥伴關係確認了買家虧空費用為#美元23,835在截至2022年12月31日的年度內。買方缺陷費根據期末的實際產量不足或基於OpCo的年度預期產量估計的年度產量不足兩者中的較低者定期計算。這些定期估計值在年底根據實際年產量進行更新。買家虧損費被歸類為淨銷售額的一部分-西湖。合夥企業於2023年1月收到買方欠款。
OPCO宣佈2021年發生的不可抗力事件與Petro 2設施的閃火、Opco的Petro 1設施停運以及嚴重的冬季風暴有關。由於2021年的這些不可抗力事件，夥伴關係確認了2021年買方缺陷費和缺口的收入為#美元51,395和$58,906，分別為。買方缺陷費根據期末的實際產量不足或基於OpCo的年度預期產量估計的年度產量不足兩者中的較低者定期計算。這些定期估計值在年底根據實際年產量進行更新。買方欠費和差額被歸類為淨銷售額的一個組成部分-Westlake。2021年確認的買方缺陷費是合夥企業於2022年1月收到的，總差額為#美元。58,9062021年獲得認可，$51,713夥伴關係於2022年收到，$5,010根據《乙烯銷售協議》的條款，剩餘款項將於2023年收回。
2020年，Charles Petro 1號和Petro 2號設施受到颶風勞拉和三角洲的影響，導致了乙烯銷售協議項下的不可抗力事件。由於不可抗力事件，合夥企業確認買方虧損費#美元。69,555作為淨銷售額的一個組成部分-2020年的西湖。合夥企業於2021年1月收到買方缺陷費的付款。
關聯方銷售成本
合夥企業和OpCo從Westlake購買並計入銷售成本的商品和服務的費用主要涉及根據原料供應協議購買的原料以及根據服務和借調協議提供的服務。
關聯方在銷售成本中的收費如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 從西湖採購的原料，計入銷售成本 | | $ | 764,123 | | | $ | 404,359 | | | $ | 255,910 | |
| 從西湖支付並計入銷售成本的其他費用 | | 172,761 | | | 130,541 | | | 103,273 | |
| 總計 | | $ | 936,884 | | | $ | 534,900 | | | $ | 359,183 | |
包括在銷售、一般和行政費用中的關聯方服務
合夥公司從Westlake購買並計入銷售、一般和行政費用的服務費用主要涉及Westlake根據綜合協議代表合夥公司提供的服務，包括合夥公司的財務、法律、信息技術、人力資源、通信、道德和合規以及其他行政職能。
包括在銷售、一般和行政費用內的關聯方的費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
從西湖收到的服務，包括在銷售、一般和
行政費用 | | $ | 26,621 | | | $ | 28,577 | | | $ | 22,162 | |
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(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
關聯方的商品和服務作為資產資本化
合夥企業和OpCo從Westlake購買的商品和服務的費用被資本化為資產，主要涉及Westlake員工根據服務和借調協議提供的服務。
關聯方對作為資產資本化的商品和服務收取的費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 從西湖購買並作為資產資本化的商品和服務 | | $ | 2,852 | | | $ | 16,318 | | | $ | 1,736 | |
投資管理協議項下的應收賬款
2017年8月1日，合夥企業、OpCo和Westlake簽署了一項投資管理協議(“投資管理協議”)，授權Westlake將合夥企業和OpCo的多餘現金與Westlake進行投資，投資期限最長為九個月。根據投資管理協議的條款，合夥企業賺取市場回報外加五基點和Westlake提供投資現金的每日可用性，以滿足合夥企業或OpCo的任何流動性需求。應計利息#美元940及$71分別於2022年12月31日和2021年12月31日列入投資管理協議餘額項下的應收款。與投資管理協議有關的利息總額為#美元。1,875, $296及$932截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。
該合夥企業在《投資管理協定》項下的應收賬款如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | |
| | 2022 | | 2021 | | |
| 投資管理協議項下的應收賬款 | | $ | 64,996 | | | $ | 106,243 | | | |
關聯方應收賬款
該合夥企業向Westlake的應收賬款主要來自對Westlake的乙烯銷售以及根據乙烯銷售協議確認的任何買方虧損費和差額。如上文“向關聯方銷售”一節所述，合夥企業於2023年1月收到截至2022年12月31日止年度的買方缺陷費。夥伴關係於2022年1月收到了2021年確認的買方缺陷費的付款，在2021年確認的總差額中，有#美元。51,713夥伴關係於2022年收到，$5,010根據《乙烯銷售協議》的條款，剩餘款項將於2023年收回。
該夥伴關係從Westlake應收的賬款如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 應收賬款-西湖 | | $ | 90,965 | | | $ | 142,791 | |
應付關聯方賬款
該合夥企業應付Westlake的賬款主要來自根據《原料供應協議》購買原料，以及根據《服務和借調協議》及《綜合協議》提供的服務。該合夥企業應支付給西湖的賬款如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 應付帳款-西湖 | | $ | 34,087 | | | $ | 10,796 | |
目錄表
西湖化工合作伙伴有限公司
合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
應付關聯方債務
有關關聯方應付債務餘額的説明，見附註8。
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的關聯方應付債務餘額扣除資本化利息後的利息為#美元13,407, $8,816及$12,038，並在合併經營報表中作為利息支出-Westlake的組成部分反映。截至2022年12月31日和2021年12月31日，關聯方債務的應計利息為#美元4,733及$2,176分別作為應計負債和其他負債的組成部分反映在合併資產負債表中。
應付關聯方的債務如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 應付西湖的長期債務 | | $ | 399,674 | | | $ | 399,674 | |
關聯方租賃
根據各種長期和短期的不可撤銷經營租賃，OPCO有義務向Westlake支付，主要與軌道車輛租賃和土地有關。為此類租賃向西湖支付的經營租賃租金為#美元。2,624, $3,037及$3,038分別截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，並反映在西湖的其他費用中，這些費用包括在銷售成本中。
OPCO已經二與西湖簽訂的土地租賃協議，每份協議的期限均為50好幾年了。根據場地租賃協議，OpCo向Westlake支付一美元每網站每年。
信用風險的主要客户和集中度
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，西湖約佔84.3%, 84.5%和91.9分別佔合夥企業淨銷售額的1%。
一般信息
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，夥伴關係償還了#美元243, $186及$279，分別向西湖支付某些州的税收。
其他
有關額外的關聯方交易，請參閲上面的附註10。
12. 基於單位的薪酬
Westlake Chemical Partners LP長期激勵計劃於2014年7月15日通過，規定授予單位期權、受限單位、虛擬單位、單位獎勵、分銷等價權(DER)和其他以單位為基礎的獎勵。該計劃的目的是吸引和留住對夥伴關係的增長和盈利至關重要的個人的服務，並鼓勵這些個人盡最大努力促進夥伴關係及其附屬機構的業務。該計劃下的獎勵由合夥企業的普通合夥人董事會或其委員會(“委員會”)決定。根據該計劃，可授予或有權獲得現金、單位、受限單位和/或幻影單位的或有權利，由委員會自行酌情確定，其價值等同於合夥企業在未支付此類獎勵期間對一個共同單位所作的現金分配。每項裁決的條款和條件由委員會決定。根據該計劃，可交付的夥伴關係共同單位的最大數目為1,270,000。於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，該等影子單位連同相應數目的董事被授予合夥企業普通合夥人的若干非僱員董事。這些幻影單位在授予日的一週年時授予。在2022年、2021年和2020年期間，該計劃沒有沒收任何財產。在2020年，歸屬於4,638幻影部隊因退役而加速一合夥企業的非僱員董事。於截至2022年12月31日止年度內歸屬的虛擬單位的總公平價值為$284.
目錄表
西湖化工合作伙伴有限公司
合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
截至2022年12月31日和2021年12月31日的非歸屬幻影單位獎勵和各自期間的變化如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| | 數量
單位 | | 加權
平均公允價值 |
| 2020年12月31日的非既有餘額 | | 20,439 | | | $ | 22.33 | |
| 授與 | | 11,178 | | | 26.97 | |
| 既得 | | (20,439) | | | 26.54 | |
| 截至2021年12月31日的非既有餘額 | | 11,178 | | | 22.90 | |
| 授與 | | 12,531 | | | 25.30 | |
| 既得 | | (11,178) | | | 25.42 | |
| 截至2022年12月31日的非既有餘額 | | 12,531 | | | 23.50 | |
每個虛擬單位代表在歸屬時有權獲得相當於一個合夥企業共同單位或一個合夥企業共同單位的公平市場價值的現金付款。只有在與其相關的虛擬單位尚未歸屬或結算的情況下，每個DER才擁有分配權。
這些獎勵被歸類為財務會計目的的責任獎勵，在每個報告日期重新計量，直到它們被授予為止。截至2022年12月31日，可供批出的單位總數為1,211,151。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度內確認的補償費用總額為#美元282, $436及$375分別計入銷售、一般及行政開支，相關負債在合夥企業的綜合財務報表中分類為應計負債及其他負債。截至2022年12月31日，與該計劃下所有贈款有關的未確認補償費用為#美元。178單位於2022年12月31日的加權平均剩餘期限為0.6好幾年了。
13. 公允價值計量
合夥企業按公允價值報告某些資產和負債，公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格(退出價格)。根據公允價值計量會計準則，用於計量公允價值的投入分為以下三個級別之一：
第1級：相同資產或負債的活躍市場報價。
第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。
第三級：未經市場數據證實的不可觀察到的投入。
合夥企業的金融資產和負債按公允價值計量。這些金融資產和負債包括現金和現金等價物、應收賬款、淨額、應付賬款和應付Westlake的長期債務，所有這些都以賬面價值入賬。由於這些工具的到期日較短，綜合資產負債表中報告的應收賬款、淨額和應付賬款的金額接近其公允價值。下表彙總了夥伴關係在2022年12月31日和2021年12月31日的長期債務的賬面價值和公允價值。長期債務的公允價值是根據預期未來現金流量的現值採用貼現現金流量法確定的。由於夥伴關係用於長期債務的估值方法要求使用重大的不可觀察的投入，用於衡量夥伴關係長期債務的公允價值的投入在公允價值等級中被歸類為第三級。用於估計夥伴關係長期債務公允價值的投入包括選擇適當的貼現率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 攜帶
價值 | | 公平
價值 | | 攜帶
價值 | | 公平
價值 |
| OPCO Revolver | | $ | 22,619 | | | $ | 23,213 | | | $ | 22,619 | | | $ | 23,276 | |
| MLP旋轉器 | | 377,055 | | | 382,666 | | | 377,055 | | | 383,574 | |
目錄表
西湖化工合作伙伴有限公司
合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
14. 所得税
合夥企業是一種有限合夥企業，在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業，因此不需要繳納實體級別的聯邦所得税。然而，該合夥企業需要繳納州和地方所得税。
合夥企業所得税的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 當前 | | | | | | |
| | | | | | |
| 州和地方 | | $ | 891 | | | $ | 561 | | | $ | 671 | |
| | | | | | |
| 延期 | | | | | | |
| | | | | | |
| 州和地方 | | 126 | | | (12) | | | (107) | |
| | | | | | |
| 撥備總額 | | $ | 1,017 | | | $ | 549 | | | $ | 564 | |
按美國法定税率計算的所得税費用與所得税費用的核對如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 按法定税率計提的聯邦所得税準備金 | | $ | 70,528 | | | $ | 84,406 | | | $ | 71,755 | |
| 扣除聯邦所得税影響的州所得税規定 | | 1,017 | | | 549 | | | 564 | |
| 不繳納實體級聯邦所得税的合夥企業收入 | | (70,528) | | | (84,406) | | | (71,755) | |
| 撥備總額 | | $ | 1,017 | | | $ | 549 | | | $ | 564 | |
財務報告和所得税報告之間的主要臨時差異的税收影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 財產、廠房和設備 | | $ | (1,438) | | | $ | (1,335) | |
| 週轉成本 | | (218) | | | (195) | |
| 遞延税項負債總額 | | $ | (1,656) | | | $ | (1,530) | |
| | | | |
| 資產負債表分類 | | | | |
| | | | |
| 非流動遞延税項負債 | | $ | (1,656) | | | $ | (1,530) | |
| 遞延税項負債總額 | | $ | (1,656) | | | $ | (1,530) | |
15. 補充信息
應計負債和其他負債
應計負債和其他負債為#美元。17,537及$60,895分別於2022年12月31日和2021年12月31日。與維持費和公司間利息支出有關的應計費用是應計負債和其他負債的組成部分，為#美元3,752及$4,733分別為2022年12月31日和$5,597及$2,176分別於2021年12月31日。應計負債和其他負債的任何其他組成部分都不超過流動負債總額的5%。
現金流信息
非現金投資活動
與資本支出有關的負債，包括在應付帳款--第三方、應計負債和其他負債中的負債為#美元。6,372, $14,415、和$6,854分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
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合併財務報表附註--(續)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
利息和所得税
合夥企業支付的利息扣除資本化的利息淨額為#美元。10,850, $8,976及$13,887截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。合夥企業繳納的所得税為#美元。683, $676及$709分別於2022年、2021年和2020年12月31日終了的年度，其中440, $490及$430在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日終了年度直接向税務機關繳費，以及美元243, $186及$279支付給Westlake作為截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的補償。
16. 承付款和或有事項
該夥伴關係須遵守可施加民事和刑事制裁的環境法律和條例，並可能要求該夥伴關係減輕向環境中釋放或處置有害物質造成的污染的影響。這些法律包括聯邦清潔空氣法、聯邦水污染控制法、資源保護和回收法(RCRA)、綜合環境響應、補償和責任法(CERCLA)、有毒物質控制法以及其他各種聯邦、州和地方法律和法規。根據CERCLA，財產所有人或經營者可能被追究補救污染的嚴格責任，無論此人是否造成污染，也不管造成污染的做法在污染髮生時是否合法。由於該夥伴關係的生產場地有工業使用的歷史，因此無法準確預測這些法律要求將對該夥伴關係產生什麼影響。Westlake將對2014年8月4日之前發生或存在的責任進行賠償。
2021年9月27日，在Petro 2號開始扭虧為盈後不久，Petro 2號設施的激冷塔發生了閃火。在激冷塔上工作的幾名承包商受傷。與這場閃電大火有關的訴訟正在審理中。該夥伴關係預計，保險將支付與這些訴訟相關的大部分費用。
該合夥企業還參與了與其業務開展有關的其他法律程序。合夥企業不認為這些法律程序中的任何一項會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
其他承諾
該夥伴關係為其資本項目以及日常業務活動中附帶的材料、用品和服務作出了各種採購承諾。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
我們在管理層的監督和參與下，包括總裁和首席執行官以及執行副總裁總裁和首席財務官，根據交易所法案第13a-15或15d-15規則對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，截至本Form 10-K年度報告所涉期間結束。基於這一評估，我們的總裁兼首席執行官以及我們的執行副總裁總裁和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序於2022年12月31日有效，以提供合理的保證，我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並在適當時被積累並傳達給管理層，以便及時做出有關必要披露的決定。
財務報告的內部控制
管理層關於財務報告內部控制的報告見本年度報告表格10-K的第45頁。此外，獨立註冊會計師事務所普華永道也對截至2022年12月31日的財務報告的有效性進行了審計，這份報告載於本年度報告的第46頁。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
我們由我們的普通合作伙伴Westlake Chemical Partners GP LLC的董事會和高管管理和運營，Westlake化學夥伴GP LLC是Westlake的全資子公司。由於擁有我們的普通合夥人，Westlake有權任命所有董事會成員，包括至少三名符合紐約證券交易所和《交易法》確立的獨立性標準的董事。我們的單位持有人無權選舉我們的普通合夥人或其董事或以其他方式直接參與我們的管理或運營。我們的普通合夥人對我們的單位持有人負有某些合同義務，對其所有者Westlake負有受託責任。
我們的普通合夥人有七名董事，其中三名是根據紐約證券交易所和《交易法》確立的標準定義的獨立董事。紐交所不要求像我們這樣的上市、公開交易的合夥企業在董事會中擁有多數獨立董事，也不需要設立薪酬委員會或提名委員會。然而，我們的普通合夥人必須有一個至少由三名成員組成的審計委員會，其所有成員都必須符合紐約證券交易所和交易所法案建立的獨立性和經驗標準。
下面列出的我們普通合夥人的所有高管都在管理我們的業務和事務以及西湖的業務和事務之間分配時間。我們的高管投入我們的業務和西湖業務的時間在任何給定的時期內都會根據各種因素而有所不同。我們希望我們的普通合夥人的執行人員投入儘可能多的時間來適當地處理我們的業務和事務。然而，他們對Westlake的受託責任和其他義務可能會阻止他們將足夠的時間投入到我們的業務和事務中。
我們補償我們的普通合夥人及其附屬公司，包括Westlake，他們代表我們支付的所有費用和付款。合夥協議沒有對我們的普通合夥人及其關聯公司可以報銷的費用金額設定上限。在截至2022年12月31日的一年中，我們為此類費用支付了約2.236億美元。該等開支包括吾等及OpCo根據《服務及借調協議》及《綜合協議》產生的開支，包括支付給為吾等或代表吾等提供服務的人士的薪金、獎金、獎勵薪酬及其他金額，以及Westlake分配給吾等普通合夥人的開支。
在評估董事普通合夥人候選人時，西湖將評估候選人是否具備可能增強董事會管理和指導我們事務和業務的能力，包括在適用時增強董事會委員會履行職責的能力的誠信、判斷力、知識、經驗、技能和專業知識。
我們普通合夥人的高級管理人員和董事
下表顯示了截至2023年2月28日我們普通合夥人的高管和董事的信息。董事的任期直至其繼任者當選或獲得資格為止，或直至其去世、辭職、免職或喪失資格的較早者為止。主管人員由董事會自行決定。董事首席執行官兼首席執行官總裁和董事會主席是兄弟。否則，我們的普通合夥人的任何董事或高管之間都沒有家族關係。我們的普通合夥人的一些董事和大多數高管也擔任西湖的高管。我們普通合夥人的董事和高管負有以有利於西湖的方式管理我們普通合夥人的受託責任。請閲讀“項目1A.風險因素--與我們的夥伴關係結構有關的風險”。根據合夥協議，我們將在特拉華州法律允許的最大範圍內，為成為董事或普通合夥人的高管而採取的行動，我們將對每位董事和普通合夥人的高管進行全面的賠償。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡(截至2023年2月28日) | | 我們的普通合作伙伴的職位 |
| 趙小蘭 | | 73 | | 董事首席執行官總裁 |
| 趙小蘭 | | 75 | | 董事會主席 |
| M·史蒂文·本德爾 | | 66 | | 董事首席財務官執行副總裁總裁 |
| L.本傑明·埃德靈頓 | | 52 | | 常務副總裁總法律顧問、首席行政官、企業祕書、董事 |
G·斯蒂芬·芬利 | | 72 | | 董事 |
| 安德魯·F·肯納 | | 58 | | 高級副總裁，烯烴材料與企業採購 |
| 安吉拉·A·米納斯 | | 58 | | 董事 |
| 蘭迪·G·沃爾費爾 | | 67 | | 董事 |
喬納森·佐勒 | | 47 | | 總裁副祕書長兼首席會計官 |
趙小蘭。自2014年3月我們的普通合夥人成立以來，趙先生一直擔任我們的普通合夥人總裁兼首席執行官和董事的一員。此外，曹自1996年5月以來一直是西湖資本的總裁，自2003年6月以來一直是董事的合夥人。趙小蘭於2004年7月成為西湖的首席執行官。趙先生在化工行業擁有40多年的全球經驗。1985年，趙小蘭協助父親趙小蘭和哥哥趙小蘭創立了西湖，他在西湖擔任執行副總裁總裁，直到接替趙小蘭成為總裁。他曾在美孚石油公司財務總監小組、大力神公司技術部、海灣石油公司塑料集團擔任職務，並曾擔任中國通用塑料集團董事長助理和新加坡一家塑料加工企業的董事副總經理。趙小蘭是萊斯大學的名譽理事。趙小蘭在布蘭迪斯大學獲得學士學位，在哥倫比亞大學獲得工商管理碩士學位。
趙小蘭。自2014年3月我們的普通合夥人成立以來，趙先生一直是董事的一員，自2014年7月以來一直擔任董事會主席。趙小蘭自2004年7月以來一直擔任西湖資本的董事會主席，並於2003年6月成為董事的董事。1996年5月至2004年7月，他擔任西湖的副董事長。趙先生在化工行業擁有超過45年的全球經驗。2003年6月至2010年11月，趙小蘭擔任泰坦化工股份有限公司的執行主席。他曾擔任中國通用塑料集團董事長特別助理，並曾在美泰公司、新加坡發展銀行、新加坡海灣塑料私人有限公司擔任過各種財務、管理和技術職位。有限公司和海灣石油公司。趙小蘭和他的兄弟趙小蘭一起協助他們的父親趙T.Chao創立西湖。趙小蘭在麻省理工學院獲得學士學位，在哥倫比亞大學獲得工商管理碩士學位。
M·史蒂文·本德爾。本德先生自2021年2月以來一直擔任我們普通合夥人總裁的執行副總裁兼首席財務官，自2014年3月我們普通合夥人成立以來一直擔任董事的董事。Bender先生於2014年3月至2021年2月擔任我們的普通合夥人高級副總裁兼首席財務官，並於2015年4月至2019年2月擔任財務主管。本德自2017年7月以來一直擔任西湖資本執行副總裁總裁兼首席財務官。2008年2月至2017年7月，本德先生擔任西湖資本的高級副總裁兼首席財務官。此外，本德爾在2011年7月至2017年4月期間擔任Westlake的財務主管，他在2008年2月至2010年12月期間也擔任過該職位。2007年2月至2008年2月，本德先生擔任西湖集團副財務官兼財務主管總裁；2005年6月至2007年2月，任西湖集團副財務官兼財務主管總裁兼財務主管。在加入西湖之前，2002年6月至2005年6月，本德先生在KBR公司擔任副總裁兼財務主管，1996年至2002年擔任哈里伯頓公司助理財務主管。在此之前，他曾在該公司擔任過各種財務職務。此外，他在德克薩斯東方公司工作了十多年，擔任各種越來越負責任的審計、財務和財務職位。Bender先生擁有德克薩斯農工大學工商管理學士學位和南方衞理公會大學工商管理碩士學位。本德爾先生也是一名註冊會計師。
L.本傑明·埃德靈頓。埃德林頓先生自2022年3月以來一直擔任我們普通合夥人的執行副總裁、總法律顧問、首席行政官兼公司祕書，自2014年3月我們的普通合夥人成立以來一直擔任董事的董事。艾德靈頓先生於2021年2月至2022年3月擔任我們的普通合夥人高級副總裁、總法律顧問、首席行政官兼公司祕書，並於2014年3月至2021年2月擔任總裁副律師兼總法律顧問兼公司祕書。艾德靈頓先生自2022年3月以來一直擔任西湖公司的執行副總裁總裁、總法律顧問、首席行政官和公司祕書。2017年7月至2022年3月，艾德靈頓先生擔任西湖公司高級副總裁總法律顧問、首席行政官兼公司祕書；2015年12月至2017年7月，擔任西湖公司副法律顧問、首席行政官兼公司祕書；2013年10月至2015年12月，擔任西湖公司副法律顧問、總法律顧問兼公司祕書總裁。在加入Westlake之前，他在LyondellBasell Industries，N.V.及其前身LyondellBasell Industries AF SCA和Lyondell Chemical Company擔任過各種高級法律職位，包括最近擔任的商業和戰略交易副總法律顧問。25年前，他在斯特普託·強生律師事務所開始了他的法律生涯。埃德靈頓先生擁有耶魯大學的學士學位，並在哈佛大學獲得法學博士學位。
史蒂芬·芬利。自2020年3月以來，芬利先生一直是董事的普通合夥人，並在審計和衝突委員會任職。1999年4月至2006年4月退休之前，芬利先生一直擔任貝克休斯公司財務與行政總監兼首席財務官高級副總裁。在此之前，從1982年2月至1999年4月，芬利先生在貝克休斯公司擔任過各種財務和行政管理職位。2007年6月至2022年5月，芬利先生擔任Newpark Resources，Inc.董事會成員；2006年11月至2018年4月，擔任ArchRock GP，LLC(前身為Exterran GP，LLC)董事會成員，後者是ArchRock Partners，L.P.的普通合夥人。他還分別於2015年3月至2017年2月、2012年4月至2014年12月、2006年12月至2011年11月，以及Ocean Rig ASA的董事會任職。芬利先生獲得印第安納州立大學會計學學士學位。
安德魯·F·肯納。肯納先生自2022年3月以來一直擔任我們的普通合夥人高級副總裁，負責烯烴材料和企業採購部。肯納先生自2022年3月以來一直擔任西湖石油公司的高級副總裁，負責烯烴材料和企業採購部。2021年1月至2022年3月，肯納先生擔任西湖集團運營部高級副總裁；2017年7月至2020年12月，擔任西湖化工製造部門高級副總裁；2008年7月至2017年7月，擔任西湖集團製造副總裁總裁。Kenner先生在瓦萊羅能源公司工作了19年後加入西湖能源公司，在那裏他擔任過瓦萊羅特拉華市煉油廠及其休斯頓煉油廠的總裁副總經理和總經理，以及瓦萊羅煉油系統的其他領導職務。肯納先生擁有德克薩斯A&M大學的航空航天工程學士學位和德克薩斯大學奧斯汀分校的化學工程碩士學位。
安吉拉·A·米納斯。自2016年10月以來，米納斯女士一直是董事的普通合夥人，並在審計和衝突委員會任職。自2021年7月以來，Minas女士一直擔任Vallourec S.A.的董事會成員和審計委員會主席，自2022年1月以來，她一直擔任Crestwood Equity Partners LP普通合夥人的董事會成員和審計委員會主席。2014年9月至2020年3月，她擔任CNX Midstream Partners LP普通合夥人的董事會成員和審計委員會主席。2018年3月至2019年12月，她在Weatherford International plc董事會任職，2013年12月至2018年3月，她在Ciner Resources LP普通合夥人董事會任職。2008年9月至2012年5月，米納斯女士擔任DCP Midstream Partners副董事長兼首席財務官。2006年9月至2008年3月，她擔任星座能源合夥公司的首席財務官、首席會計官和財務主管。在此之前，米納斯女士曾擔任全球諮詢公司的高級副總裁和美國科學應用國際公司的副總裁總裁。1997年至2002年，她是安達信律師事務所的合夥人。米納斯女士畢業於萊斯大學，在那裏她獲得了管理學學士學位和工商管理碩士學位，主修金融和會計。米納斯女士目前是萊斯大學商學院顧問委員會成員，也是NACD(全美企業董事協會)領導力研究員。
蘭迪·G·沃爾費爾。自2019年11月以來，Woelfel先生一直是董事的普通合夥人，並在審計和衝突委員會任職。自2013年3月以來，Woelfel先生一直在Black&Veatch Holding Company擔任董事董事，目前是該公司審計委員會、薪酬與發展委員會的成員。2009年11月至2014年5月，伍爾費爾擔任諾瓦化工公司首席執行長兼董事總裁。在加入NOVA之前，伍爾費爾先生在休斯頓技術中心管理董事能源公司，在Cereplast公司管理總裁。1977年，他在殼牌石油公司開始了他的職業生涯。在殼牌石油及其附屬公司任職期間，他曾擔任過多個高級職位，包括巴塞爾國際的總裁、巴塞爾北美的總裁以及多家巴塞爾國際石化企業的董事會成員。自2014年以來，沃菲爾一直通過為董事會和企業提供戰略建議的公司Woelfel Associates Inc.提供商業顧問服務。Woelfel先生擁有萊斯大學化學工程理學學士學位和麻省理工學院管理學碩士學位。
喬納森·S·佐勒。自2020年3月以來，佐勒先生一直擔任我們的普通合夥人總裁副董事長兼首席會計官。自2020年3月以來，佐勒一直擔任西湖資本的副董事長總裁和首席會計官。從2018年8月到2020年3月，他擔任西湖的 總裁副會長與公司主計長.Zoeller先生加盟Westlake，擁有超過19年的公共會計經驗，其中大部分時間是在畢馬威會計師事務所工作，負責化工、油田服務以及油氣勘探和生產行業的客户。佐勒先生曾在畢馬威擔任多個高級會計職位，最近的職務包括2011年10月至2018年8月擔任審計部合夥人。他於1998年在Arthur Andersen LLP開始了他的職業生涯。佐勒先生擁有密西西比大學的會計學士學位和會計碩士學位。他是一名註冊會計師。
董事獨立自主
根據紐約證券交易所的規定，我們普通合夥人的董事會目前有三名獨立董事。我們普通合夥人的董事會已經確定，芬利先生、沃菲爾先生和米納斯女士都是獨立的，這符合紐約證券交易所和《交易法》確立的獨立標準。
我們普通合夥人的董事會委員會
我們普通合夥人的董事會有一個常設委員會：審計委員會。我們普通合夥人的董事會也可能不定期地組成一個衝突委員會。
審計委員會
我們普通合夥人董事會的審計委員會是根據《交易所法案》第3(A)(58)(A)節成立的，由芬利先生、沃菲爾先生和米納斯女士組成，他們都是獨立的。芬利是審計委員會的現任主席。我們普通合夥人的董事會已經認定芬利先生、沃菲爾先生和米納斯女士都是美國證券交易委員會規則所指的“審計委員會財務專家”，以及紐約證券交易所規則所指的“通曉金融知識”。審計委員會根據一份書面章程運作，其電子副本可在我們的網站上找到，網址為Www.wlkpartners.com.
審計委員會協助我們的普通合夥人董事會監督我們的合併和合並財務報表的完整性，以及我們對法律和法規要求以及合夥企業政策和控制的遵守情況。審計委員會有權(1)保留和終止我們的獨立註冊會計師事務所，(2)批准由我們的獨立註冊會計師事務所提供的所有審計服務和相關費用及其條款，以及(3)預先批准由我們的獨立註冊會計師事務所提供的任何非審計服務和税務服務。審計委員會還負責確認我們獨立註冊會計師事務所的獨立性和客觀性。必要時，我們的獨立註冊會計師事務所可以不受限制地接觸審計委員會和我們的管理層。
衝突委員會
正如我們普通合夥人的有限責任公司協議所規定的，我們普通合夥人的董事會可以不時地組成一個衝突委員會，我們普通合夥人的董事會將任命獨立董事，該委員會可能被要求審查董事會認為可能涉及我們、我們的有限合夥人和Westlake之間的利益衝突的具體事項。衝突委員會將以真誠提交給它的任何方式確定利益衝突的解決辦法。衝突委員會的成員可能不是我們普通合夥人的高級職員或僱員，或其附屬公司(包括西湖)的董事、高級職員或僱員，並且必須符合紐約證券交易所和交易所法案建立的獨立性標準，才能在董事會審計委員會任職，以及合夥協議中的其他要求。芬利、沃菲爾和米納斯是衝突委員會的成員。米納斯女士是衝突委員會的現任主席。衝突委員會善意批准的任何事項都將最終被視為對我們是公平合理的，並得到我們所有合夥人的批准，而不是我們的普通合夥人違反其可能欠我們或我們的單位持有人的任何義務。
董事會的會議
在上一財年，我們的普通合夥人董事會召開了9次會議，普通合夥人的審計委員會召開了8次會議，普通合夥人的衝突委員會召開了5次會議。董事出席的董事會和委員會會議均未少於董事所服務董事會會議總數的75%。
董事會定期舉行執行會議，獨立董事在沒有任何非獨立董事或管理層成員的情況下開會。這些執行會議的目的是促進獨立董事之間進行公開和坦率的討論。紐約證交所的規則要求，每次執行會議必須有一名獨立董事主持，董事主席的角色在每名獨立董事中輪流擔任。
與董事會的溝通
我們單位的持有者或其他相關方如希望與非管理董事溝通，可通過本報告首頁顯示的地址或電話聯繫我們的公司祕書。除非按照審計委員會規定的程序，認為沒有必要或不適當這樣做，否則將把通信轉給董事會的預定收件人。然而，根據這些指導方針扣留的任何通信都將被記錄下來，供任何希望審查這些通信的董事使用。
公司治理準則和道德準則
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第406條的要求，我們為首席執行官、首席財務官和首席會計官制定了一套適用於我們普通合夥人的首席執行官、財務和會計官的道德準則。此外，我們還制定了公司治理原則和審計委員會章程。上述每一項都可在我們的網站上獲得，網址為Www.wlkpartners.com在我們的投資者關係選項卡的“公司治理”部分。我們在收到書面請求後，免費提供上述任何內容的副本。我們在我們的網站上披露關於道德守則的修正案、董事和高管豁免(如果有的話)，或根據需要提交最新的Form 8-K報告。此外，根據《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的要求，我們的普通合夥人的首席執行官和首席財務官的證書也作為證據包括在本報告中。
紐約證券交易所公司治理上市標準
紐約證券交易所要求每家上市公司的首席執行官每年證明，截至認證之日，他並不知道公司違反了紐約證券交易所公司治理上市標準，並在必要的程度上使認證合格。我們普通合夥人的首席執行官在2022年向紐約證券交易所提供了這樣的認證，沒有資格。您也可以在紐約證券交易所的辦公室，20布羅德街，紐約10005，或在紐約證券交易所的網站(Www.nyse.com).
項目11.高管薪酬
薪酬問題的探討與分析
概述
我們和我們的普通合夥人都沒有直接僱用任何負責管理我們業務的人員。我們普通合夥人的所有高管都是西湖的員工。根據綜合協議的條款，我們向Westlake償還與薪酬相關的費用，這些費用應歸因於我們的高管為我們提供服務的那部分時間。於2022年，趙小蘭先生將其總營業時間的約10%用於我們的普通合夥人、我們的合併子公司(包括OpCo)和我們，Steve Bender先生將其總營業時間的約10%用於我們的普通合夥人、我們的合併子公司(包括OpCo)和我們。執行幹事今後幾年的時間分配以及未來的報酬分配可能與2022年分配給每個執行幹事的時間和報酬不同。
Westlake已經決定，只有Westlake高管的基本工資將根據上文規定的營業時間百分比分配給我們。這是因為Westlake的其他薪酬部分，如Westlake股權獎勵以及年度和季度現金激勵計劃，都是針對Westlake業務的特定業績目標，而不是我們的業務。Westlake在我們和我們的普通合夥人之外擁有大量資產和持股。
獲任命的行政人員
2022年，我們被任命的高管(“近地天體”)包括我們的首席執行官趙弘達先生和我們的首席財務官Bender先生。2022年分配給我們的普通合夥人其他高管每人的薪酬不超過10萬美元。因此，沒有一名其他執行幹事被視為2022年的近地天體。
薪酬決定
對於西湖公司僱用的近地天體的全部補償，西湖公司擁有最終決定權。任何此類薪酬決定將不受我們普通合夥人董事會的任何批准；但是，如果Westlake Chemical Partners LP長期激勵計劃(“LTIP”)下的任何獎勵必須得到我們普通合夥人董事會的批准。
西湖薪酬委員會監督
Westlake董事會已成立薪酬委員會(“Westlake Compensation Committee”)，負責審核及監督Westlake的薪酬計劃及Westlake主要行政人員(“Westlake PEO”)、Westlake其他被點名高管(連同Westlake PEO、“Westlake NEO”)及其他被指定為Westlake執行董事的僱員(統稱“Westlake高管”)的薪酬。
外部顧問
為了協助Westlake薪酬委員會履行其監督職責，Westlake薪酬委員會定期利用獨立第三方薪酬顧問的服務進行薪酬調查並確定薪酬趨勢，分析和評估Westlake的薪酬體系和計劃(包括Westlake高管的薪酬)，審查當前與高管薪酬相關的法律、會計和行政事項，並就計劃的有效性和競爭力提出意見。2022年，西湖薪酬委員會直接聘請Willis Towers Watson擔任薪酬顧問，就高管薪酬事宜向西湖薪酬委員會提供建議。Willis Towers Watson通過提供關於同行競爭對手、基礎更廣泛的化學工業和一般工業的薪酬計劃和做法的比較市場數據，為西湖薪酬委員會提供幫助。Willis Towers Watson還協助Westlake就除Westlake NEO以外的其他員工提供一般薪酬諮詢。2022年，Westlake向Willis Towers Watson支付了約16.5萬美元的高管薪酬諮詢服務和約300萬美元的其他服務(主要與Westlake最近收購的整合支持和Westlake遺留固定收益退休計劃的管理有關)。聘請Willis Towers Watson提供非高管薪酬服務的決定是由Westlake管理層做出的，並得到了Westlake薪酬委員會的批准或批准。2023年2月，西湖薪酬委員會評估Willis Towers Watson在2022年為西湖所做的工作是否存在任何利益衝突，並得出結論，不存在利益衝突。
審議過程
在確定高管薪酬的目標水平時，Westlake薪酬委員會從與Westlake規模相對可比、高管職位範圍和職責類似的公司以及Westlake可能競爭高管人才的公司中挑選了一組同行集團公司(“Peer Group”)。在Willis Towers Watson的協助下，西湖薪酬委員會定期審查Peer Group。為了驗證現有同行並確定潛在的新同行公司，Willis Towers Watson使用Westlake薪酬委員會認為合適的標準進行了全面審查，包括當前同行公司的最新發展(例如，併購活動和財務業績的變化)、收入(通常使用與Westlake收入0.5倍至2倍的市場競爭範圍來確定與規模相關的同行)、行業分類、市值和其他財務數據、同行分析、業務和產品組合、ISS和Glass Lewis等代理諮詢公司確定的同行，以及業務和勞動力市場競爭對手。
傳統上，同行公司是從化工行業中挑選出來的，但隨着Westlake的持續增長，Willis Towers Watson越來越難找到足夠數量的規模與Westlake相當的化學公司，以推薦它認為在統計上合適的一組同行公司。此外，由於戰略收購和有機增長，西湖的建築和基礎設施產品在其總收入中所佔的比例有所增長。因此，在2021年11月，Willis Towers Watson建議從化工和建築產品行業挑選同行公司，西湖薪酬委員會也同意了這一建議。西湖薪酬委員會2022年通過的Peer Group由以下公司組成：
| | | | | | | | |
| Builders FirstSource，Inc. | | 亨斯邁公司 |
| 塞拉尼斯公司 | | 馬斯科公司 |
| Corteva Inc. | | 美國美盛公司 |
| 《化學公司》 | | 奧林公司 |
| 杜邦·德·內穆斯公司 | | 歐文斯·康寧 |
| 伊士曼化工公司 | | PPG工業公司 |
| 財富品牌家居和安全公司。 | | RPM國際公司 |
根據Williams Towers Watson的推薦，2022年入選Peer Group與前一年相比沒有任何變化。Westlake薪酬委員會將繼續根據需要對Peer Group進行調整，以反映公司規模、業務概況和上市狀態的變化，以幫助確保納入在規模和業務概況方面與Westlake相當的公司，並繼續適合薪酬決策過程。
除了參考Peer Group，Willis Towers Watson還利用其專有薪酬數據庫中的調查數據，包括但不限於Willis Towers Watson CDB高管調查和其他相關市場信息。這些調查將許多公司高管的薪酬與西湖近地天體(“市場調查”)的類似職位進行了比較。市場調查與同業集團數據(統稱為“參考點”)一起使用，以幫助驗證市場調查結果，並更具體地為同業集團數據有限的職位和/或非特定行業的職位(例如，首席財務官)建立市場薪酬比率。最後，在確定目標高管薪酬時，西湖薪酬委員會採取了總薪酬的觀點，包括基本工資、現金獎金和長期激勵措施，因此，只要西湖近地天體的綜合總薪酬與參考點具有競爭力，個別組成部分就可能低於或高於參考點的中位數。在對參照點進行調查時，Willis Towers Watson直接向Westlake薪酬委員會報告每個組成部分和綜合總薪酬。
西湖薪酬委員會每年2月召開會議，討論西湖近地天體和其他西湖高管的薪酬問題。在本次會議期間，Westlake薪酬委員會審查Westlake的目標和目的的實現情況，包括Westlake的經濟增加值(定義為與所用資本有關的税後淨營業利潤)和相對於其在化工和建築產品行業的競爭對手的業績，包括Peer Group內的那些直接競爭對手、參考要點和Westlake薪酬委員會確立的其他相關因素。在此審議期間，西湖PEO被免除會議，允許Westlake薪酬委員會的其他成員獨立審議西湖PEO的賠償問題。在這次年度審查會議期間，Westlake PEO還向Westlake薪酬委員會提交了關於向Westlake其他近地天體和其他Westlake高管提供薪酬的建議。Westlake PEO和Westlake薪酬委員會在考慮了來自參考點的數據和其他相關因素後，為這些Westlake高管設定了薪酬。
西湖的薪酬理念和計劃目標
韋斯特萊克設計並維護了一套全面的高管薪酬計劃，作為一種手段：
•吸引、獎勵和留住頂尖高管人才，以支持西湖的願景、使命和目標；
•與Westlake的同業團體薪酬計劃和做法保持市場競爭力；
•鼓勵和獎勵實現特定的個人、業務部門和公司的目標和目的；
•通過可變薪酬部分，包括超過目標目標的上升潛力，將薪酬總額的很大一部分置於風險之中，以促進管理層採取行動，創造股東附加值；
•使管理層的利益與西湖的股東的利益保持一致；
•平衡短期目標和長期戰略舉措。
確定薪酬水平
每年，當Westlake薪酬委員會開會為Westlake PEO、其他Westlake近地天體和其他Westlake高管設定目標薪酬時，Westlake薪酬委員會會考慮個人工作分配的責任和範圍，以及Westlake高管的工作表現和業績，以衡量各種目標和目的。作為第一步，Westlake PEO根據業務部門或公司任務特有的目標和目的的實現情況，以及對Westlake高管的個人貢獻和努力以及各種管理成功因素的評估，對Westlake高管進行評估。接下來，西湖薪酬委員會可能會根據西湖薪酬委員會成員與西湖高管全年的互動情況，對每一位西湖高管進行自己的評估。最後，一旦西湖薪酬委員會結合參考點考慮了所有這些因素，西湖薪酬委員會就為總薪酬計劃的每個要素確定了薪酬目標。
基本工資-這一要素是Westlake計劃的主要現金薪酬組成部分，旨在為Westlake高管提供具有市場競爭力的最低薪酬水平。在制定2022年的基本工資時，西湖薪酬委員會考慮了該職位的參考點、責任範圍和範圍、問責制和業務影響以及當前的經濟狀況，以幫助其評估該職位並使其與市場相匹配，並制定具有公平市場競爭力的基本工資目標。在為Westlake高管設定基本工資時，Westlake薪酬委員會根據其獨立顧問Willis Towers Watson的建議確定，Westlake高管的基本工資一般可被認為是具有競爭力的，如果目標是在市場50%的90%至110%範圍內，這取決於Westlake高管的個人表現、Westlake薪酬委員會認為確保保留Westlake高管和Westlake業績所需的調整幅度。西湖薪酬委員會還認識到，市場定價是一門不精確的科學，可能需要高於或低於該範圍的基本工資來滿足市場需求或認可個人業績或經驗水平。Westlake薪酬委員會沒有為Westlake NEO中的任何一個設定具體的固定目標百分比，但通常會根據市場和業績因素將每個Westlake NEO的基本工資設定在一定範圍內。基本工資每年根據當時的市場信息進行評估，西湖薪酬委員會可能會授權進行調整，以：
•確保西湖高管目前的基本工資在西湖薪酬委員會確定的可接受的目標水平內；
•確保內部公平；
•表彰個人業績和貢獻；或
•認識到西湖管理人員職責或職位範圍的變化。
有關西湖薪酬委員會在2022年做出的薪酬決定的更多信息，請參閲西湖預計將在其2023年年度股東大會上提交的委託書。2023年2月，西湖薪酬委員會決定將趙小蘭的基本工資從121.95萬美元增加到126.3萬美元，將本德爾的基本工資從70萬美元增加到73萬美元。
僱傭協議；離職和控制權變更安排-Westlake沒有與任何Westlake近地天體簽訂僱傭協議；然而，每一位Westlake高管，包括每個Westlake近地天體，通常都會收到一份僱用邀請函，其中包含僱用安排的主要要素，包括薪酬。目前，所有這些要約信中都沒有關於控制權變更時付款的條款。
遞延補償方案-Westlake沒有其高管有資格參加的遞延薪酬計劃，但Westlake的401(K)計劃的標準條款和《國税法》第125條的條款除外。根據該條款，由於401(K)繳費是由員工在税前基礎上繳納的，因此減少了他們的工資和應税收入。
薪酬委員會報告
我們和我們的普通合夥人都沒有薪酬委員會。董事會已審查並與管理層討論了公司的薪酬討論和分析，並在此審查的基礎上批准將其納入本報告。
本報告中包含的信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”，或在未來提交給美國證券交易委員會的文件中以引用方式併入，或承擔交易法第18條的責任，除非本公司通過引用將其具體納入根據證券法或交易法提交的文件中。
該公司的董事會
西湖化學合作伙伴有限責任公司
趙小蘭
趙小蘭
M·史蒂文·本德爾
L.本傑明·埃德靈頓
G·斯蒂芬·芬利
安吉拉·A·米納斯
蘭迪·G·沃爾費爾
高管薪酬
下表提供了關於近地天體在2022年及以前幾年中獲得或獲得的賠償金的信息。
薪酬彙總表
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| 名稱和主要職位 | | 年 | | 基本工資(1) | | 份額分配(2) | | 總計(3) |
趙小蘭
總裁與首席執行官 | | 2022 | | $ | 1,201,000 | | | 10.0 | % | | $ | 120,100 | |
| | 2021 | | 1,163,167 | | | 10.0 | % | | 116,317 | |
| | 2020 | | 1,144,000 | | | 10.0 | % | | 114,400 | |
M·史蒂文·本德爾
常務副祕書長總裁和
首席財務官 | | 2022 | | 660,000 | | | 10.0 | % | | 66,000 | |
| | 2021 | | 638,833 | | | 10.0 | % | | 63,883 | |
| | 2020 | | 628,000 | | | 12.5 | % | | 78,500 | |
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(1)有關基本工資的詳細信息，請參閲“薪酬討論和分析-確定薪酬級別-基本工資”。
(2)有關Westlake分配給我們的基本工資部分的更多信息，請參閲“薪酬討論和分析-概覽”。
(3)反映西湖在2022年1月1日至2022年12月31日、2021年1月1日至2021年12月31日和2020年1月1日至2020年12月31日期間分配給我們的基本工資部分。
董事薪酬
同時擔任董事的Westlake或其附屬公司的高管或員工不會因此類服務獲得額外報酬。非Westlake或其聯營公司高級職員或僱員的董事(即米納斯女士、芬利先生和伍爾費爾先生)從我們的普通合夥人那裏獲得他們的服務報酬。
2022年，Finley先生、Woelfel先生和Minas女士各自收到了價值約195 000美元的年度預聘金，其中90 000美元是以現金預聘費的形式支付的，其餘105 000美元是以LTIP規定的幻影單位獎勵的形式支付的。所有幻影單位獎勵在授予日期的一週年時授予。審計委員會主席額外獲得了15 000美元的現金維持費，從2022年8月起增加到20 000美元，並且，鑑於衝突委員會開展的活動，衝突委員會主席額外獲得了7 500美元的現金維持金，衝突委員會其他成員每人獲得了5 000美元的額外現金維持金。
此外，董事還會報銷每位非員工參加董事會和委員會會議的實際費用。根據合作伙伴協議，在特拉華州法律允許的最大範圍內，每一家董事都將因與成為董事相關的行為而受到我們的充分保障。
下表列出了2022年支付給非僱員董事的薪酬摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 以現金支付或賺取的費用 | | 幻影單元獎(1) | | 所有其他補償(2) | | 總計 |
G·斯蒂芬·芬利 | | $ | 112,500 | | | $ | 105,000 | | | $ | 9,207 | | | $ | 226,707 | |
| 安吉拉·A·米納斯 | | 97,500 | | | 105,000 | | | 9,207 | | | 211,707 | |
| 蘭迪·G·沃爾費爾 | | 95,000 | | | 105,000 | | | 9,207 | | | 209,207 | |
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(1)本欄反映的金額代表授予非僱員董事的虛擬單位獎勵的授予日期公允價值，根據FASB ASC主題718計算，其乘積為(I)授予的虛擬單位數量和(Ii)授予日在紐約證券交易所報告的普通單位的高和低價格的平均值。截至2022年12月31日，米納斯、芬利和維爾費爾分別持有4177套影子公寓，這些公寓將於2023年8月10日完全歸屬。
(2)本欄反映的數額是與幻影單位獎勵同時授予的分配等價權所支付的現金數額。
CEO薪酬比率分析
下表載列有關以下各項的比較資料：(1)本公司行政總裁趙弘毅先生截至2022年12月31日止年度的年度總薪酬，按簡報表所載基準釐定；(2)根據服務及借調協議向OpCo提供服務的所有西湖借調僱員截至2022年12月31日止年度的年度總薪酬中位數(不包括本公司行政總裁)，按下文所述基準釐定；及(3)該兩項金額的比率比較。這些金額是按照美國證券交易委員會規定的規則確定的。
我們和Opco都沒有任何員工。然而，就本披露而言，我們已將根據服務和借調協議借調至OpCo以生產乙烯的Westlake及其其他聯屬公司的員工(“借調員工”)包括在內。為了確定該等借調僱員在截至2022年12月31日止年度的年度總薪酬中位數，適用的美國證券交易委員會規則要求我們使用所有該等僱員的年度總薪酬或其他一貫適用的補償措施來識別該僱員的中位數。為此，我們使用總應税收入加上某些非應税項目，包括退休計劃繳費和額外津貼，這些項目是根據Westlake及其附屬公司在2021年1月1日至2021年12月31日(“衡量日期”)期間為OpCo提供借調員工服務的工資記錄確定的，作為我們一貫應用的薪酬衡量標準。我們包括所有在測量日期為OpCo提供服務的Westlake借調員工，無論他們是全職、兼職還是季節性受僱。我們沒有使用統計抽樣或包括任何生活費調整的目的，以此為目的。在確定中位數員工後，根據上述流程，我們使用與我們在確定我們指定的高管人員2022年總薪酬時使用的方法相同的方法來計算該員工的年度總薪酬，薪酬彙總表中列出了這些方法。
| | | | | | | | |
| 首席執行官年度總薪酬(A) | | $ | 120,100 | |
| 所有僱員的年薪中位數(不包括行政總裁)(B) | | $ | 139,135 | |
| (A)與(B)的比率 | | .86 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
下表列出了截至2023年2月22日，我們持有的尚未償還的共同單位和附屬單位的實益所有權：
•我們的普通合夥人；
•西湖；
•每個董事和我們普通合夥人的指定高管；以及
•作為一個集團，我們的普通合夥人的所有董事和高管。
我們根據《美國證券交易委員會》關於證券實益所有權認定的規定報告實益所有單位的數額和百分比。根據美國證券交易委員會的規則，如果某人擁有或分享包括對證券的投票權或直接投票權在內的“投票權”，或包括處置或指示處置證券的“投資權”，則該人被視為證券的“實益擁有人”。在計算一個人實益擁有的共同單位的數量和該人的所有權百分比時，受該人持有的可在2023年2月22日起60天內可行使或可行使的期權或認股權證限制的普通單位被視為未清償單位，但在計算其他人的所有權百分比時不被視為未清償單位。除非另有説明，否則下面列出的每個受益人的地址是德克薩斯州休斯敦77056號Suite600 Post Oak Boulevard 2801號。以下所列實益擁有的單位均不質押。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 共有單位的實益所有權的數額和性質 |
| 實益擁有人姓名或名稱 | | 直接 | | 其他 | | | 實益擁有的普通單位百分比 |
| 西湖公司 | | 14,122,230 | | | — | | | 40.1 | % |
| 西湖化工合作伙伴有限責任公司 | | — | | — | | | — |
| 趙小蘭 | | 166,435 | | | 15,533,192 | | (1)(2) | | 44.6 | % |
| 趙小蘭 | | 13,908 | | | 15,524,099 | | (2) | | 44.1 | % |
| M·史蒂文·本德爾 | | 14,000 | | | — | | | * |
| L.本傑明·埃德靈頓 | | 12,000 | | | — | | | * |
G·斯蒂芬·芬利 | | 18,311 | | | — | | | * |
| 安吉拉·A·米納斯 | | 19,427 | | | — | | | * |
| 蘭迪·G·沃爾費爾 | | 20,685 | | | — | | | * |
| 全體董事和執行幹事(9人) | | 314,766 | | | 15,533,192 | | (1)(2) | | 45.0 | % |
______________________________
*未償還普通單位不足1%。
(1)該金額包括9,093個普通單位，由一項家族信託基金持有，該信託基金的受益人為趙炳章先生及其家族成員，而該家族信託基金是該信託基金的受託人。
(2)這筆金額包括西湖公司的全資子公司WPT，LLC持有的14,122,230個普通股，以及TTWFGP LLC持有的1,401,869個普通股。趙氏家族成員的兩個信託基金是特拉華州有限責任公司TTWFGP LLC的經理，其中包括詹姆士和趙小蘭。截至2023年2月22日，趙小蘭擁有13,908個單位的唯一投票權和唯一處分權以及15,524,099個單位的共享投票權和共享處分權，趙小蘭擁有166,435個單位的唯一投票權和唯一處分權，15,533,192個單位的共享投票權和共享處分權。除彼等各自擁有的金錢利益外，James先生及Albert Chao先生概不實益擁有由WPT，LLC及TTWFGP LLC持有的15,524,099個單位。
下表列出了截至2023年2月22日，由每個董事實益擁有並被任命為我們的普通合夥人的高管以及我們的普通合夥人的所有董事和高管作為一個集團的西湖公司的普通股股票數量：
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| | 金額和性質 西湖公司普通股的實益所有權(1) |
| 我們普通合夥人的董事和指定高管 | | 直接 | | 其他 | | | | 班級百分比 |
| 趙小蘭 | | 1,075,048 | | | 93,405,554 | | | (2) | | 73.4 | % |
| 趙小蘭 | | 479,125 | | | 93,405,554 | | | (2) | | 73.0 | % |
| M·史蒂文·本德爾 | | 90,297 | | | — | | | | | * |
| L.本傑明·埃德靈頓 | | 127,202 | | | — | | | | | * |
| G·斯蒂芬·芬利 | | — | | | — | | | | | — |
| 安吉拉·A·米納斯 | | — | | | — | | | | | — |
| 蘭迪·G·沃爾費爾 | | — | | | — | | | | | — |
| 全體董事和執行幹事(9人) | | 1,848,631 | | | 93,405,554 | | | (2) | | 74.0 | % |
______________________________
*不到普通股流通股的1%。
(1)董事或高級管理人員實益擁有的股份均不質押。
(2)TTWF LP是一家特拉華州的有限合夥企業，持有其中92,010,554股，而TTWF LP的普通合夥人TTWFGP LLC持有其中1,395,000股。TTWFGP LLC的經理是趙氏家族成員的兩個信託基金，包括趙小蘭和趙小蘭。TTWF LP的有限責任合夥人為五個主要為趙氏家族成員(包括趙氏及趙)的利益而設的信託基金，以及由若干該等信託基金間接或直接擁有的兩間公司，以及由趙氏家族成員所擁有的其他實體(包括趙氏及趙業廣先生)間接或直接擁有的兩間公司。趙小明、趙小蘭、TTWF LP及TTWFGP LLC對TTWF LP實益擁有的Westlake普通股股份的投票權及處置權。James Chao、Albert Chao和TTWFGP LLC對TTWFGP LLC實益擁有的Westlake普通股股份的投票權和處置權。除彼等各自擁有的金錢權益外，James先生及Albert Chao先生概不實益擁有TTWF LP及TTWFGP LLC持有的93,405,554股股份。
下表列出了我們所知的每個人，他們是我們5%或更多未償還共同單位的實益擁有人，西湖除外，其持有的股份列於本項目12的第一個表格中。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 實益擁有人姓名或名稱 | | 實益擁有的共同單位 | | 實益擁有的普通單位百分比 |
能源收入合作伙伴有限責任公司 萊特街10號 康涅狄格州韋斯特波特，郵編06880 | | 2,480,730 (1) | | 7.0 | % |
First Trust Portfolios L.P.、First Trust Advisors L.P.和Charger Corporation 東自由大道120號，套房400 伊利諾伊州惠頓市60187 | | 1,891,502 (2) | | 5.4 | % |
景順有限公司 桃樹街東北1555號，套房1800 喬治亞州亞特蘭大，郵編30309 | | 5,451,790 (3) | | 15.5 | % |
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(1)基於2023年2月14日提交的附表13G的第3號修正案。根據這份文件，Energy Income Partners，LLC在2,480,730個共同單位上共享投票權和處分權。此外，James J.Murchie、Eva Pao和John Tyssel各自作為Energy Income Partners，LLC管理的投資組合的投資組合經理，作為Energy Income Partners，LLC的控制人，共享對2,480,730個公共單位的投票權和共享處分權。
(2)基於2023年1月11日提交的附表13G的第2號修正案。根據這份文件，First Trust Advisors L.P.和Charger Corporation對1,887,560個公共單位共享投票權，對1,891,502個公共單位共享處置權。First Trust Portfolios L.P.與0個普通單位共享投票權和處置權。根據備案文件，Charger Corporation是First Trust Portfolios L.P.和First Trust Advisors L.P.的普通合夥人；First Trust Portfolios L.P.是某些持有合夥企業普通單位的單位投資信託的發起人；First Trust Portfolios L.P.、First Trust Advisors L.P.和Charger Corporation均無權投票表決由First Trust Portfolios L.P.贊助的這些單位投資信託持有的合夥企業單位；這些單位由單位投資信託的受託人投票表決。
(3)基於2023年2月10日提交的附表13G的第4號修正案。根據備案文件，景順對5,451,790個普通單位擁有唯一投票權和唯一處置權。
股權薪酬計劃信息
下表彙總了根據夥伴關係的長期激勵計劃(“長期激勵計劃”)授權發放的單位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 單位數
將在以下日期發出
行使尚未行使的期權、認股權證和權利(A) | | 加權平均
行權價格
傑出的
期權、認股權證
和權利
(b) | | 剩餘可用證券數量
未來在股權項下發行
薪酬計劃
(不包括證券
反映在(A)欄)
(c) |
證券持有人批准的股權補償計劃(1) | | 12,531 | | | $ | 0 | | | 1,211,151 | |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | 0 | | | 不適用 | | 0 | |
| 總計 | | 12,531 | | | $ | — | | | 1,211,151 | |
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(1)由我們的普通合夥人董事會在我們的首次公開募股中採用。根據LTIP，只有幽靈單位獎被授予。沒有與這些獎勵相關的加權平均行使價格。
有關該計劃的更多信息，請參閲本報告中包含的我們的合併財務報表附註12。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
Westlake擁有14,122,230個普通單位，相當於我們有限合夥人約40.1%的權益；我們普通合夥人的100%權益；以及我們的獎勵分配權。與Westlake及其關聯實體的交易被視為關聯方交易，因為Westlake及其關聯公司擁有我們超過5%的股權；此外，Westlake的某些董事和高管也擔任我們普通合夥人的董事和高管。
當我們的普通合夥人或其所有人與我們或我們的有限合夥人之間發生衝突時，有關該利益衝突的解決方案、行動方案或交易應最終被視為得到我們和我們所有有限責任合夥人的批准，並且不構成違反《合夥協議》、由此預期的任何協議或任何義務，如果該利益衝突的解決方案、行動方案或交易是：
•由我們的普通合夥人的衝突委員會批准；或
•由我們的大多數未償還共同單位的持有人批准，不包括由我們的普通合夥人或其任何附屬公司擁有的任何此類單位。
我們的普通合夥人可以，但不是必須的，向其董事會的衝突委員會或上述大多數未決共同單位的持有者尋求批准此類決議或行動方案。如果我們的普通合夥人沒有尋求上述衝突委員會或共同單位持有人的批准，而董事會批准了就利益衝突採取的解決方案或行動方案，則董事會在做出決定時將被推定為真誠行事，在由我們或我們的任何單位持有人或代表我們或我們的任何單位持有人提起的任何訴訟中，提起或起訴該訴訟的人將有責任推翻這種推定，並證明該決定不是出於善意。除非《夥伴關係協定》特別規定解決衝突，否則董事會或其衝突委員會可酌情考慮其真誠確定的任何因素，以便在解決衝突時予以考慮。獨立的第三方不需要對決議進行評估。根據合夥協議，我們的普通合夥人、董事會或其任何委員會(包括衝突委員會)的所有決定、其他行動或未能採取行動將被推定為“出於善意”，在由我們或我們的任何單位持有人或代表我們或我們的任何單位持有人提起的任何訴訟中，提起或起訴該訴訟的人將有責任推翻這種推定，並證明這種決定不是出於善意。
S-K條例第407(A)項所要求的資料包括在“第10項.董事、行政人員和公司治理”中。
與關聯人交易的審查、核準和批准程序
如果我們的普通合夥人或其關聯公司與我們或我們的單位持有人之間產生衝突或潛在的利益衝突，董事會應根據合夥協議的規定解決任何此類衝突或潛在的衝突。董事會可根據情況酌情決定該決議的全部內容，或由符合《夥伴關係協議》對此類委員會的定義要求的衝突委員會作出決定。
向我們的普通合夥人及其附屬公司分發和付款
我們通常會按比例向包括Westlake在內的單位持有人分配現金。此外，如果分配超過最低季度分配和其他更高的目標分配水平，作為我們獎勵分配權的持有者，Westlake將有權增加分配的百分比，最高可達最高目標分配水平以上分配的50%。
假設我們有足夠的現金支付四個季度我們所有未完成的單位每單位最低0.2750美元的全額季度分配，西湖公司的普通單位每年將總共獲得約1,550萬美元的分配。在2022年期間，我們向所有單位持有人總計分配了每單位1.8856美元，導致Westlake獲得了約2,660萬美元。
我們的普通合夥人及其附屬公司有權報銷他們代表我們產生的所有費用，包括為我們提供服務的員工的工資和員工福利成本，以及我們的普通合夥人及其附屬公司與我們的業務運營相關的所有其他可分配給我們或合理發生的必要或適當費用。除綜合協議或服務及借調協議所指定的範圍外，吾等的普通合夥人將真誠地決定可分配予吾等的開支，但吾等及其聯屬公司將獲報銷的開支金額並無限制。在截至2022年12月31日的一年中，我們為此類費用支付了約2.236億美元。
如果我們的普通合夥人退出或被除名，其獎勵分配權將以現金形式出售給新的普通合夥人或轉換為普通單位，每種情況下的金額都相當於這些權益的公平市場價值。
如果我們被清算，包括Westlake在內的合夥人將有權根據各自的資本賬户餘額獲得清算分配。
與西湖簽訂的協議
除另有説明外，以下所述協議於2014年8月4日生效，與首次公開招股結束同時生效。關於我們或Westlake根據下述協議支付的金額，請參閲我們的合併財務報表附註11。
除下文所述的協議外，我們還於2015年簽訂了MLP Revolver，並於2017年8月、2017年11月、2020年3月和2022年7月進行了修訂，OpCo簽訂了OpCo Revolver，並在IPO結束時承擔了各種期票。OpCo Revolver在2022年7月進行了修訂，將到期日從2023年9月25日延長至2027年7月12日，以SOFR取代LIBOR作為參考利率，並將適用保證金從2%修訂為1.75%。見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源--負債”。
乙烯銷售協議
OPCO和Westlake是乙烯銷售協議的訂約方，該協議的初始期限至2026年12月31日，並自動續期12個月，直至初始期限或任何12個月通知續期結束時終止。乙烯銷售協議要求Westlake每年購買OpCo計劃的乙烯生產，但有某些例外，最高承諾為每年38億英鎊，減去OpCo出售給第三方的產品，相當於年產量的約5%。如果OpCo的實際產量超過計劃的乙烯產量，Westlake可以選擇購買超過計劃產量的95%的產量。根據乙烯銷售協議，Westlake對乙烯的收購價格包括每磅0.10美元的利潤率、OpCo生產每磅乙烯所產生的原料和天然氣的總成本(受使用上限和下限的限制)、估計的運營成本、維護資本支出和其他週轉支出，減去副產品銷售的淨收益。這一收購價格不是為了支付擴張所需的資本支出。在特定情況下，未收回的費用可結轉在以後幾年收回。OpCo沒有因Westlake的採購缺陷而產生的可變成本退還給Westlake。
構成根據乙烯銷售協議銷售的乙烯價格的某些定價組成部分進行了修改，以反映OpCo用於處理Westlake的淨化氣體而不是生產乙烯的產能部分。與處理Westlake的淨化氣體相關的成本是根據服務和借調協議收回的，而不是根據乙烯銷售協議。
2018年11月1日，OpCo與Westlake簽訂了一項乙烯銷售協議修正案，為OpCo提供了在OpCo合理地確定其在相關期間向第三方銷售該等乙烯將不經濟的情況下將其每年的乙烯產量削減至多5%的選項。
原料供應協議
OPCO和Westlake是Feedstock Supply協議的締約雙方，該協議的初始期限至2026年12月31日，自動續期12個月，直至初始期限結束時終止，或提前12個月通知終止任何續期期限。根據原料供應協議，Westlake同意銷售OpCo乙烷和其他原料，數量足以使OpCo生產將根據乙烯銷售協議銷售的乙烯。乙烷和原料的銷售價格包括貝爾維尤現貨天然氣液體的指數化價格以及適用的運輸、儲存和其他成本。
服務和借調協議
OPCO與Westlake為服務及借調協議訂約方，根據該協議，Opco向Westlake提供各種公用事業及公用事業服務，作為交換，Westlake向Opco提供各種公用事業服務、OpCo單位的綜合營運服務、共同設施的維修及營運服務，以及借調員工履行協議所需的所有服務。
土地租賃協議
OPCO和Westlake簽訂了兩份為期50年的土地租賃協議(“土地租約”)。根據土地租約，OpCo租賃卡爾弗特市奧萊芬斯和查爾斯奧萊芬斯湖下的房地產，並被授予與之相關的某些使用權和訪問權，每個網站的基本租金為每年1美元。每份土地租約均可在某些違約事件發生時由出租人終止，或在Calvert City Olefins或Lake Charles Olefins(視情況而定)因意外事故而被毀時由OpCo終止。根據土地租約，如OpCo未能在意外損失後迅速修復Calvert City Olefins或Lake Charles Olefins(視何者適用而定)，出租人有權按公平市價恢復及回購該等單位。在上述回購權的規限下，OpCo可在適用場地租約到期或終止後最多一年內拆除其乙烯生產設施和其他相關改善設施，只要該等搬遷不會對出租人的財產或經營造成重大損害或損害；但OpCo未及時搬遷的任何資產將被視為已交還出租人。
總括協議
吾等、OpCo及Westlake均為綜合協議的訂約方，根據該協議，吾等授予Westlake(其中包括)優先購買權，優先處理任何建議轉讓吾等於OpCo的股權、為Westlake的其他設施提供服務的乙烯生產設施或我們可能從Westlake收購的某些其他資產。綜合協議還規定向Westlake償還代表我們和與我們的業務運營相關的各種行政服務和直接費用。根據綜合協議，Westlake將賠償我們的某些環境和其他損失，我們將賠償Westlake在其他方面沒有義務賠償我們的某些環境和其他損失，以及Westlake向我們提供服務所產生的某些其他損失和責任。
OPCO合作伙伴協議
我們、OpCo GP和Westlake是OpCo的有限合夥協議(“OpCo LP協議”)的訂約方。OpCo LP協議管轄OpCo的所有權和管理，並指定OpCo GP為OpCo的普通合夥人。OPCO GP通常擁有管理OPCO業務和事務的完全權力。我們控制OpCo GP，作為其唯一成員，受Westlake持有的某些批准權的約束。OpCo LP協議於2017年12月根據新的合夥企業税務審計規則進行了修訂。
交換協議
OPCO和Westlake是一項交換協議的締約方，該協議的初始期限至2015年8月1日，此後將年復一年地繼續，除非並直到任何一方終止。根據交換協議，OpCo可能要求Westlake每年從場地租賃向Mt.德克薩斯州貝爾維尤，為此，OpCo將被要求向Westlake支付每磅0.006美元的交換費。
投資管理協議
2017年8月1日，我們、OpCo和Westlake簽署了一項投資管理協議，授權Westlake將我們和OpCo的多餘現金與Westlake進行投資，投資期限最長為九個月。根據投資管理協議的條款，我們賺取市場回報加5個基點，Westlake每天提供投資現金，以滿足我們或OpCo的任何流動性需求。
項目14.首席會計師費用和服務
普華永道會計師事務所是我們的獨立註冊會計師事務所。
下表列出了普華永道提供的與2022年和2021年審計有關的專業服務的費用，以及普華永道在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內提供的其他服務的費用：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2022 | | 2021 |
審計費(1) | | $ | 840,000 | | | $ | 765,000 | |
税費(2) | | 362,652 | | | 253,328 | |
| 總計 | | $ | 1,202,652 | | | $ | 1,018,328 | |
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(1)審計費是指為審計我們向美國證券交易委員會提交的年度綜合財務報表、內部控制審計和季度綜合財務報表而提供的專業服務所收取的費用。
(2)代表與在2022年編制夥伴關係2021年K-1和K-3報表、在2021年編制夥伴關係2020年K-1報表以及在2022年和2021年分別編制合規服務有關的税務服務。
審計委員會預批政策
我們普通合夥人董事會審計委員會的章程，可在我們的網站上獲得，網址為Www.wlkpartners.com要求審計委員會預先批准由我們的獨立註冊會計師事務所提供的所有審計服務和非審計服務(2002年薩班斯-奧克斯利法案定義的非最低限度審計服務除外)。審計委員會對獨立註冊會計師事務所可能提供的服務採取了預先批准的政策。審計委員會預先批准了普華永道在截至2022年12月31日的財年提供的所有服務。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)(1)財務報表
見本報告其他部分所載的“項目8.財務報表和補充數據”。
(A)(2)財務報表附表
由於這些信息不適用、不需要或已在本表格10-K第8項的合併財務報表或附註中提供，因此省略了所有附表。
(A)(3)展品
展品索引*
| | | | | | | | |
| 證物編號： | | 描述 |
| | |
| 3.1 | | 西湖化工合夥有限公司有限合夥企業證書(參考西湖化工合夥有限責任公司註冊説明書附件3.1於2014年4月29日提交的S-1表格(文件編號333-195551))。 |
| | |
| 3.2 | | 第一次修訂和重新簽署的《西湖化工合夥有限公司有限合夥協議》(通過參考西湖化工合夥有限責任公司於2014年8月8日提交的8-K表格當前報告的附件3.1(文件編號001-36567)合併而成)。 |
| | |
| 3.3 | | 截至2017年11月16日的第一次修訂和重新簽署的西湖化學合夥有限責任公司有限合夥協議的第1號修正案(通過引用西湖化學合夥有限責任公司於2017年11月16日提交的8-K表格當前報告的附件3.1，文件編號01-36567)。 |
| | |
| 3.4 | | 第一次修訂和重新簽署的西湖化學合夥有限責任公司有限合夥協議的第2號修正案(通過參考西湖化學合夥有限責任公司於2018年7月30日提交的8-K表格當前報告的附件3.1(文件編號01-36567)而併入)。 |
| | |
| 3.5 | | 修訂和重新簽署了Westlake Chemical OpCo LP的有限合夥協議(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2014年8月8日提交的當前報告Form 8-K(文件號001-36567)附件10.7而併入)。 |
| | |
| 3.6 | | 日期為2017年12月1日的西湖化學股份有限公司第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第1號修正案(文件編號01-36567)(通過引用西湖化學合夥人有限責任公司截至2018年12月31日提交的年度10-K表格年報附件3.4(文件編號01-36567)合併)。 |
| | |
| 4.1 | | 根據1934年證券交易法第12條登記的證券説明(通過引用西湖化學合作伙伴截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4.1，文件第001-36567號)。 |
| | |
| 4.2 | | 其中所列的潛在附屬擔保人Westlake Corporation和作為受託人的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，National Association)之間於2006年1月1日由Westlake Corporation和JPMorgan Chase Bank National Association作為受託人簽訂的契約(通過參考Westlake Corporation於2006年1月13日提交的Form 8-K當前報告第1-32260號文件的附件4.1合併而成)。 |
| | |
| 4.3 | | 第六份補充契約，日期為2012年7月17日，由Westlake Corporation、附屬擔保人(定義見其中)和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司(通過引用Westlake Corporation於2012年7月16日提交的Form 8-K當前報告第1-32260號文件的附件4.2併入)。 |
| | |
| 4.4 | | 第七份補充契約，日期為2013年2月12日，由Westlake Corporation、附屬擔保人(定義見其中)和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司(通過參考Westlake Corporation於2013年2月22日提交的Form 10-K年報第1-32260號文件的附件4.16合併)。 |
| | |
| 4.5 | | 第八份補充契約(包括票據形式)，日期為2016年8月10日，由Westlake Corporation、擔保人(定義見其中)和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過參考Westlake Corporation於2016年8月10日提交的當前Form 8-K報告第001-32260號文件的附件4.2併入)。 |
| | |
| 4.6 | | 第十份補充契約(包括票據格式)，日期為2017年11月29日，由Westlake Corporation、附屬擔保人(定義見該契約)和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過參考Westlake Corporation於2017年11月28日提交的Form 8-K當前報告第001-32260號文件的附件4.2併入). |
| | |
| 4.7 | | 第十一份補充契約(包括票據格式)，日期為2017年11月28日，由Westlake Corporation、附屬擔保人(定義見其中)和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過參考Westlake Corporation於2017年11月28日提交的Form 8-K當前報告第001-32260號文件的附件4.3併入). |
| | |
| 4.8 | | 由Westlake Chemical Partners LP和其中所指名的人簽訂的註冊權協議，日期為2019年3月29日(通過引用Westlake Chemical Partners LP於2019年3月29日提交的當前8-K表格報告的附件4.1，第001-36567號文件)。 |
| | |
| 4.9 | | 第十二份補充契約(包括票據的形式)，日期為2019年7月17日，由Westlake Corporation和紐約銀行梅隆信託公司(N.A.)作為受託人(通過參考Westlake於2019年7月17日提交的當前8-K表格報告的附件4.2，第1-32260號文件). |
| | |
| | | | | | | | |
| 證物編號： | | 描述 |
| 4.10 | | 日期為2019年7月17日的支付代理協議，由Westlake Corporation和紐約銀行梅隆銀行倫敦分行作為支付代理達成(通過引用Westlake於2019年7月17日提交的Form 8-K當前報告的附件4.4，1-32260號文件)。 |
| | |
| 4.11 | | 第13號補充契約(包括票據形式)，日期為2020年6月12日，由Westlake Corporation和新梅隆銀行信託公司作為受託人(通過引用Westlake Corporation於2020年6月12日提交的當前Form 8-K報告，第1-32260號文件合併)。 |
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| 4.12 | | 第14次補充契約(包括票據形式)，日期為2021年8月19日，由Westlake Corporation和新梅隆銀行信託公司作為受託人(通過參考Westlake Corporation於2021年8月19日提交的當前Form 8-K報告，第1-32260號文件)。 |
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| 10.1 | | Westlake Management Services，Inc.、Westlake Vinyls Corporation、Westlake Chemical Partners GP LLC、Westlake Chemical Partners LP、WPT LLC、Westlake PetroChemical LLC、Westlake Vinyls，Inc.、Westlake Longview Corporation、Westlake Chemical OpCo GP LLC、Westlake Chemical OpCo LP、Westlake PVC Corporation、Westlake Styene LLC和Westlake Polmerds LLC之間的總括協議(合併內容參考Westlake Chemical Partners LP於2014年8月8日提交的當前8-K報表(文件編號001-36567)的附件10.1)。 |
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| 10.2 | | 由Westlake Chemical OpCo LP、Westlake Management Services，Inc.、Westlake Vinyls，Inc.、WPT LLC和Westlake PetroChemical LLC之間簽訂的服務和借調協議(通過引用Westlake Chemical Partners LP於2014年8月8日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-36567)的附件10.2而併入)。 |
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| 10.3 | | Westlake石化有限責任公司與Westlake Chemical OpCo LP之間的原料供應協議(參考Westlake Chemical Partners LP於2014年8月8日提交的8-K表格當前報告的附件10.3(文件編號001-36567))。 |
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| 10.4†† | | Westlake Chemical OpCo LP，WPT LLC，Westlake Vinyls，Inc.和Westlake PetroChemical LLC之間的乙烯銷售協議(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2014年8月8日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-36567)的附件10.4而併入)。 |
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| 10.5 | | Westlake Vinyls，Inc.和Westlake Chemical OpCo LP之間的場地租賃協議(Calvert City)(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2014年8月8日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-36567)的附件10.5而併入)。 |
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| 10.6 | | Westlake PetroChemical LLC與Westlake Chemical OpCo LP之間的場地租賃協議(Lake Charles)(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2014年8月8日提交的當前8-K報表附件10.6(文件編號001-36567)合併而成)。 |
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| 10.7 | | Westlake Chemical OpCo LP和Westlake Development Corporation之間的高級無擔保循環信貸協議，日期為2014年8月4日(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2014年8月8日提交的當前表格8-K(文件編號001-36567)附件10.9併入)。 |
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| 10.8 | | 西湖化學股份有限公司、西湖聚合物有限責任公司及其貸款方之間於2017年6月1日修訂並重新簽署的高級無擔保循環信貸協議(通過引用西湖化學合作伙伴有限公司於2020年2月28日提交的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告第001-36567號文件第10.9條併入)。 |
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| 10.9† | | 西湖化學合夥有限公司長期激勵計劃(通過參考西湖化學合夥有限責任公司於2014年8月8日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-36567)附件10.8而併入)。 |
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| 10.10 | | Westlake Chemical Partners LP和Westlake Chemical Finance Corporation之間的高級無擔保循環信貸協議，日期為2015年4月29日(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2015年4月30日提交的當前表格8-K的附件10.1合併，文件編號001-36567)。 |
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| 10.11 | | 乙烯銷售協議第一修正案(在此引用Westlake Chemical Partners LP截至2016年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1，於2016年8月9日提交，第1-32260號文件)。 |
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| 10.12 | | 交換協議，由WPT LLC和Westlake Chemical OpCo LP之間簽署並於2014年8月1日生效(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2017年3月7日提交的Form 10-K年報(文件編號01-36567)附件10.20併入)。 |
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| 10.13 | | Westlake Corporation、Westlake Chemical OpCo LP和Westlake Chemical Partners LP之間的投資管理協議，日期為2017年8月1日(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2017年11月7日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號01-36567)附件10.1而併入)。 |
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| 證物編號： | | 描述 |
| 10.14 | | 作為借款人的Westlake Chemical Partners LP和作為貸款人的Westlake Chemical Finance Corporation之間的高級無擔保循環信貸協議的第一修正案，日期為2017年8月1日(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2017年8月3日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號01-36567)的附件10.1併入)。 |
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| 10.15 | | 作為借款人的Westlake Chemical Partners LP和作為貸款人的Westlake Chemical Finance Corporation之間的高級無擔保循環信貸協議的第二修正案，日期為2017年11月28日(通過參考Westlake Chemical Partners LP截至2018年3月31日提交的Form 10-K年度報告(文件編號01-36567)的附件10.24併入)。 |
| | |
| 10.16 | | 作為借款人的Westlake Chemical Partners LP和作為貸款人的Westlake Chemical Finance Corporation之間的高級無擔保循環信貸協議的第三修正案，日期為2020年3月19日(合併於此，參考Westlake Chemical Partners LP於2020年5月6日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1，文件編號001-36567)。 |
| | |
| 10.17† | | 幻影單位協議表(參考Westlake Chemical Partners LP於2018年3月1日提交的Form 10-K年報(文件編號01-36567)附件10.12併入). |
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| 10.18 | | 股權分配協議，日期為2018年10月4日，由Westlake Chemical Partners LP、Westlake Chemical Partners GP LLC、UBS Securities LLC、Barclays Capital Inc.、Citigroup Global Markets Inc.、Deutsche Bank Securities Inc.、Merrill Lynch，Piells，Fenner&Smith Inc.、RBC Capital Markets，LLC和Wells Fargo Securities LLC(通過引用Westlake Chemical Partners LP於2018年10月5日提交的當前8-K報表的附件1.1，文件第001-36567號合併而成)。 |
| | |
| 10.19 | | 修訂和重新簽署的高級無擔保循環信貸協議的第一修正案(通過引用Westlake Chemical Partners LP於2018年11月6日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號01-36567)的附件10.1併入). |
| | |
| 10.20 | | 乙烯銷售協議第二修正案(通過引用Westlake Chemical Partners LP截至2018年9月30日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號01-36567)附件10.2合併)。 |
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| 10.21 | | Westlake Chemical Partners LP、Westlake Chemical OpCo LP和WPT LLC之間的股權購買協議，日期為2019年3月26日(通過引用Westlake Chemical Partners LP於2019年3月27日提交的當前8-K表格報告附件2.1，文件編號001-36567合併)。 |
| | |
| 10.22 | | Westlake Chemical Partners LP、Westlake Chemical Partners GP LLC、UBS Securities LLC、Barclays Capital Inc.、BofA Securities，Inc.、Citigroup Global Markets Inc.、Deutsche Bank Securities Inc.、RBC Capital Markets，LLC和Wells Fargo Securities LLC之間的股權分配協議第一修正案，日期為2020年2月28日(通過參考Westlake Chemical Partnership LP於2020年2月28日提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第10.22號文件第001-36567號)。 |
| | |
| 10.23 | | 修訂和重訂的Westlake Chemical OpCo LP高級無擔保循環信貸協議的第2號修正案(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2022年7月15日提交的8-K表格當前報告的附件10.1(文件編號001-36567)而併入)。 |
| | |
| 10.24 | | 西湖化學合夥公司高級無擔保循環信貸協議第4號修正案(通過參考西湖化學合夥公司於2022年7月15日提交的8-K表格當前報告的附件10.2(文件編號001-36567)合併而成)。 |
| | |
| 21.1* | | Westlake Chemical Partners LP的子公司名單。 |
| | |
| 23.1* | | 普華永道會計師事務所同意。 |
| | |
| 31.1* | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)證書(特等執行幹事)。 |
| | |
| 31.2* | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)證明(特等財務幹事)。 |
| | |
| 32.1** | | 第1350條認證(首席執行官和首席財務官)。 |
| | |
| 101.INS* | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
| 101.SCH* | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
| 101.CAL* | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
| 101.DEF* | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 證物編號： | | 描述 |
| 101.LAB* | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
| 101.PRE* | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | |
| 104 | | 封面交互數據文件-封面交互數據文件不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中。 |
______________________________
*現提交本局。
**隨信提供。
*2022年2月18日，西湖化工公司更名為西湖公司。因此，在此日期之前提交的申請是以西湖化學公司的名義提出的。
†管理合同或補償計劃或安排。
根據美國證券交易委員會公司金融部於2014年8月1日提交的根據1933年《證券法》授予保密待遇的命令，其中某些部分已被授予††保密地位。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表註冊人簽署本10-K表格年度報告。
| | | | | | | | | | | |
| | | 西湖化工合作伙伴有限公司 |
| | | |
| 日期： | March 1, 2023 | | /s/A艾伯特 C郝氏 |
| | | 趙小蘭
董事首席執行官兼首席執行官總裁
西湖化工合作伙伴有限責任公司
(首席行政主任)
|
根據1934年《證券交易法》的要求，以下表格10-K的年度報告已由以下注冊人代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | |
/S/ A艾伯特 C郝氏 | | 董事首席執行官總裁
(首席行政主任) | | March 1, 2023 |
| 趙小蘭 | |
| | |
/S/ M. S七人 B安德 | | 執行副總裁總裁，首席財務官
和董事(首席財務官) | | March 1, 2023 |
| M·史蒂文·本德爾 | |
| | |
/S/ J奧哈納坦S.Z奧勒 | | 總裁副祕書長兼首席會計官
(首席會計主任) | | March 1, 2023 |
| 喬納森·佐勒 | |
| | |
/S/ L. B恩賈明 E德靈頓 | | 常務副主任總裁，總法律顧問，首席
行政幹事、公司祕書
和董事 | | March 1, 2023 |
| L.本傑明·埃德靈頓 | |
| | | | |
/S/ J埃姆斯 C郝氏 | | 董事會主席 | | March 1, 2023 |
| 趙小蘭 | |
| | |
/S/ G. S泰豐 FInley | | 董事 | | March 1, 2023 |
| G·斯蒂芬·芬利 | |
| | | | |
/S/ A恩格拉 MINAS | | 董事 | | March 1, 2023 |
| 安吉拉·米納斯 | |
| | | | |
/S/ R安迪 W歐爾菲爾 | | 董事 | | March 1, 2023 |
蘭迪·沃爾費爾
| | |