美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

截至本財政年度止十二月三十一日，2022

或

for the transition period from to .

委託文件編號：000-50478

Nexstar傳媒集團。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

(972) 373-8800

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ No ☐

如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒

截至2022年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。6,144,026,287.

截至2023年2月27日，註冊人擁有36,769,786已發行普通股。

引用成立為法團的文件

目錄

一般信息

如本年度報告中所使用的10-K表格，除非上下文另有説明，“Nexstar”是指特拉華州的Nexstar Media Group，Inc.及其合併的全資和多數股權子公司，“Nexstar Media Inc.”是指Nexstar Media Inc.(前身為Nexstar Inc.和Nexstar Broadcast，Inc.)，是特拉華州的一家公司和Nexstar的全資子公司；“公司”是指Nexstar及其需要在我們的財務報表中合併的可變利益實體(“VIE”)；所有提到的“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”都指的是Nexstar。

Nexstar Media擁有與VIE擁有的電視臺有關的時間經紀協議(“TBA”)、共享服務協議(“SSA”)、聯合銷售協議(“JSA”)、本地營銷協議(“LMA”)及外包協議(我們統稱為“本地服務協議”)，但並不擁有該等實體的任何股權。有關Nexstar和這些VIE之間的關係的説明，請參閲項目1“業務”。

本年度報告Form 10-K中的信息包括與Nexstar以及與Nexstar有關係的VIE有關的信息。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，並如本公司合併財務報表附註2所述，本年度報告Form 10-K第IV部分第15(A)項所述，合併VIE的財務結果計入本文所載的綜合財務報表。

在描述某一特定市場中電視臺的所有權時，“雙寡頭”一詞是指通過所有權或當地服務協議，擁有或從某一特定市場中的兩家或兩家以上電視臺獲得大部分經濟利益。關於我們如何從雙寡頭壟斷中獲得經濟利益的更多信息，見項目1，“商業”。

在美國，有210個公認的電視市場，稱為指定市場區域(“DMA”)。基於實際或潛在的受眾，根據各種因素對DMA的大小進行排名。本年度報告Form 10-K中包含的DMA排名來自2022-2023年尼爾森地方電視市場宇宙預估2022年10月27日生效尼爾森公司於2023年1月1日出版。

有關前瞻性陳述的注意事項

這份Form 10-K年度報告包含修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。除有關歷史事實的陳述外，所有陳述均為“前瞻性陳述”，適用於聯邦和州證券法，包括：當前經濟因素的風險和不確定性，這些因素是我們無法控制的，例如通貨膨脹、利率上升和供應鏈中斷；對收益、收入、財務業績、流動性和資本資源或其他財務項目的任何預測或預期；對電視廣播業的任何假設或預測；對我們未來運營、業績、流動性和資本資源或其他財務項目的任何計劃、戰略和目標的任何陳述；關於擬議的新產品、服務或發展的任何陳述；關於未來經濟狀況或業績的任何陳述；任何信仰聲明；以及任何前述假設的聲明。前瞻性陳述可能包括“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”等類似詞彙。

儘管我們認為我們的任何前瞻性陳述中反映的預期都是合理的，但實際結果可能與我們的任何前瞻性陳述中的預測或假設不同。我們未來的財務狀況和經營結果，以及任何前瞻性陳述，都會受到變化和固有風險及不確定因素的影響，這些風險和不確定性在本年度報告(Form 10-K)以及我們提交給美國證券交易委員會(“Sequoia Capital”)的其他文件中的“風險因素”第1A項“風險因素”中討論。本年度報告中關於Form 10-K的前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出，我們沒有義務或承擔任何義務更新任何前瞻性陳述以反映後續事件或情況。

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第一部分

項目1.BU粘性

公司概述

我們是一家領先的多元化媒體公司，在美國擁有電視廣播、電視網絡和數字媒體資產。截至2022年12月31日，我們在39個州和哥倫比亞特區的116個市場擁有、運營、編程或向199家全功率電視臺和一家AM廣播電臺提供銷售和其他服務，其中包括VIE擁有的電視臺。這些電視臺隸屬於CBS、福克斯、NBC、ABC、CW和MyNetworkTV(“MNTV”)以及其他廣播電視網絡。在應用了聯邦通信委員會(FCC)的超高頻(UHF)折扣後，我們的電視廣播覆蓋了大約39%的美國電視家庭，以及大約68%的美國電視家庭(不包括FCC UHF折扣)。我們還擁有CW Network，LLC(“CW”)，美國主要廣播網絡之一，NewsNation，根據尼爾森公司(US)，LLC(“Nielsen”)向大約7000萬個家庭分發的全國性有線新聞網絡；兩個數字多播網絡，Antenna TV和Rewind TV，以及TV Food Network，G.P.(“TV Food Network”)31.3%的股權。我們的數字資產包括140多個本地網站、280個移動應用程序、22個聯網電視應用程序、6個免費廣告支持的電視(“快速”)頻道，這些頻道代表我們本地電視臺、The CW、NewsNation、The Hill和BestReview的內容，以及一套為品牌和廣告商提供的廣告解決方案。根據Comcore的數據，2022年12月，我們的其他數字資產總共吸引了近1億獨立訪問者。

我們擁有和運營的電視臺或提供服務，為我們市場的消費者提供免費節目。這些節目包括由電視臺所屬的第三方網絡製作的節目、由我們擁有和持有多數股權的廣播網絡向附屬電視臺分發的節目、電視臺製作的內容以及電視臺獲得的辛迪加節目。CW通過CWPlus向其較大的市場附屬公司提供每週14小時的黃金時段節目和3小時的週末節目，通過CWPlus向其較小的市場附屬公司提供每週24小時、每週七天的節目，並從2023年開始與Liv Golf擴展其週末節目。CW還提供其網絡內容以及通過CW App向用户免費提供的其他第三方內容庫。我們的NewsNation有線電視網主要提供國家新聞節目，並輔之以高質量的電視連續劇和電影。我們的數字業務包括通過我們自己和各種第三方網站在本地或全國範圍內發佈的視頻和展示廣告平臺、移動和OTT(“OTT”)應用、向媒體出版商和廣告商提供的其他數字媒體解決方案以及消費產品評論平臺。

我們的主要收入來源包括與分銷商(“MVPD”)，例如有線和衞星提供商，以及在線視頻分銷商(“OVD”)，直接或通過我們的網絡合作夥伴通過互聯網流媒體提供視頻內容的公司，以及CW本地關聯公司的合同分銷協議和傳輸協議的收入；電視臺向本地廣告商銷售商業播出時間；電視臺以及我們的有線和廣播網絡向國家廣告商銷售商業播出時間；在電視臺網站、我們其他所有或第三方網站上，以及通過移動和OTT應用程序和其他數字廣告解決方案銷售廣告。

我們還從我們最大的股權投資中獲得了可觀的現金流，即TV Food Network 31.3%的權益。TV Food Network運營着兩個24小時電視網絡，Food Network和Cooking Channel，提供高質量的電視、視頻、互聯網和移動娛樂以及專注於食物和娛樂的信息。

我們尋求通過繼續提供高質量的內容來吸引和吸引觀眾，以增加我們的收入、運營收入、EBITDA和現金流，因為我們的覆蓋範圍和消費者參與度對我們的分銷合作伙伴和廣告商非常重要。我們使用行業領先的規模來幫助我們確保分銷收入流，為廣告商提供跨地理位置和媒體類型的解決方案，以大規模吸引當地和全國受眾，並利用成本來對抗更廣泛的平臺。此外，我們計劃繼續收購或投資那些可以從我們的規模、資產組合以及管理和成本紀律的記錄中受益的業務。

我們是特拉華州的一家公司，成立於1996年。我們的主要辦事處位於德克薩斯州歐文，約翰·卡彭特高速公路545E，Suite700，TX 75062。我們的電話號碼是(972)373-8800，我們的網站是http://www.nexstar.tv。我們網站上包含或可通過我們的網站訪問的信息不是本年度報告Form 10-K的一部分，也不包含在此作為參考。

4

最近的收購

於2022年9月30日，我們從派拉蒙環球及華納兄弟探索有限公司(統稱為“賣方”)的關聯公司手中收購了CW的75.0%所有權權益，無需支付任何購買代價。每一家賣家都保留了12.5%的所有權權益，並將為CW製作12部原創、有劇本的電視劇，主要在2022/2023年的播出季節播出。賣方已授予我們認購權，而我們分別從2024年8月和2026年6月開始向每位賣方授予該賣方所有權的認沽權利。此次收購鞏固了我們作為CW附屬電視臺最大所有者的收入機會，使我們的新聞以外的內容多樣化，改善了我們的全國廣告機會，確立了我們通過CW App參與廣告視頻點播服務的地位，並有望通過提高CW的收視率、收入和盈利能力創造價值。

有關上述交易的更多信息，請參閲本年度報告表格10-K第IV部分第15(A)項中的綜合財務報表附註3。

競爭優勢

規模龐大的本地觀眾和強大的全國影響力的獨特組合。我們相信，我們是美國最大的本地廣播公司，在截至2022年12月31日的一年中創造了52億美元的收入。我們和我們的合作伙伴在116個本地市場的200個廣播電臺覆蓋了大約68%的美國電視家庭(不包括FCC UHF折扣)，通過我們的廣播網絡CW和有線新聞網絡NewsNation實現的全國覆蓋擴大了本地覆蓋範圍。根據尼爾森的數據，CW Network覆蓋1.238億個電視家庭，相當於ABC、CBS、Fox和NBC廣播網的覆蓋範圍，NewsNation覆蓋7000萬個電視家庭，幾乎相當於CNN和Fox News的覆蓋範圍，超過MSNBC的覆蓋範圍。總而言之，Nexstar既可以覆蓋全國，又可以大規模激活當地受眾，在日益分散的市場中代表着對廣告商和品牌的差異化和有吸引力的價值主張。

領先的本地特許經營權。 我們專注於在我們的116個本地市場建立和保持領先的本地特許經營權，這是我們商業模式的核心。我們總共僱用了大約5,500名當地記者和1,500名當地銷售人員，製作了近300,000小時的本地內容，並與40,000多家當地廣告商建立了關係。我們擁有、運營、節目或提供銷售和其他服務的每個電視臺都創建了高度可識別的當地品牌，主要是通過當地新聞節目的質量、廣泛的當地體育報道和社區存在。根據Comcore的數據，在我們製作本地新聞廣播的市場中，超過76%的市場中，我們的本地新聞收視率位居前兩名。我們在每個市場都僱傭了一支高素質的當地銷售隊伍，通過利用我們在當地節目和社區網站上的投資來增加來自當地廣告商的收入。此外，我們擁有或向市場上不止一個電視臺提供服務，以使我們能夠擴大我們的受眾份額，提高我們的收入份額，並實現顯著的運營效率。在偶數年，當大多數選舉舉行時，我們歷史上從當地驅動的政治廣告中獲得了可觀的收入。考慮到我們多樣化和廣闊的地理覆蓋範圍，我們在2022年舉行過有爭議的政治選舉的80%以上的市場都有電視臺。在截至2022年12月31日的一年中，該公司核心和政治廣告收入的約67.5%來自非網絡節目。

強大的民族品牌。 我們擁有一系列規模龐大、實力強大的國家品牌，這使我們能夠以比過去更有意義的方式與全國廣告商打交道。我們的全國性品牌包括CW Network、NewsNation、The Hill和BestReviews。CW是美國第五個全國性廣播網。NewsNation是美國增長最快的有線新聞網絡，它的使命是提供基於事實的、不偏不倚的新聞報道，吸引頂尖的直播人才加入其隊伍。The Hill是美國領先的、獨立的政治數字媒體平臺。BestReviews是一家領先的消費品推薦公司。

多元化的收入來源。 我們的收入來源因地理位置、隸屬關係和來源而多樣化。2022年，我們49.3%的收入來自分銷，33.0%來自核心廣告(其中約68%來自本地來源)，9.7%來自政治廣告，8.0%來自數字廣告和其他來源。沒有一個客户創造了超過我們收入的12%；沒有一個市場創造了超過我們收入的4%，我們與CBS、福克斯、NBC、CW、ABC和MNTV附屬電視臺的聯繫多樣化，分別佔我們2022年核心和政治廣告淨收入的約25.6%、22.5%、20.2%、12.2%、11.0%和3.2%。

高度關注運營. 我們強調嚴格控制運營和規劃成本，以增加EBITDA和自由現金流。我們不斷尋求在我們的每個電視臺、我們向其提供服務的電視臺和其他業務部門確定並實施成本節約，我們的總體規模使每個電視臺或業務部門在與節目供應商和其他供應商談判有利條款方面受益。通過利用我們的規模和企業管理專業知識，我們能夠通過為我們的電視臺、我們為其提供服務的電視臺和其他業務部門提供節目、財務、銷售和營銷支持來實現規模經濟。我們的運營執行專長是我們才華橫溢的管理團隊的直接結果。我們尋求通過提供股權激勵來吸引和留住具有良好業績記錄的公司、業務部門和車站總經理。

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有吸引力的財務狀況。 自2020年以來，我們每年的收入都在增長，2022年運營活動產生的淨現金超過14億美元，2020年和2021年分別超過12億美元，並每年以股票回購和股息的形式向股東返還越來越多的現金流(總計：2020年3.829億美元，2021年6.55億美元，2022年10億美元)，同時維持穆迪/標普評級為BA3/BB的公司信用評級。我們相信，我們有財務靈活性，既可以投資於有機和無機增長計劃，又可以繼續向股東返還資本。

增長戰略

我們不斷尋求通過以下戰略創造收入、營業收入、EBITDA和現金流增長：

充分利用我們的規模。我們相信，對於我們的每個主要廣播網絡合作夥伴來説，我們都是最大的附屬集團之一。我們是MVPD和OVD的重要合作伙伴，後者在其消費產品中包含我們的內容。根據Comcore的數據，我們的數字資產吸引了一批受眾，使我們成為十大數字新聞和信息資產。我們的規模為我們提供了獨特的運營優勢，我們可以為我們的廣告商、受眾和員工提供服務，為增長和運營費用協同效應提供平臺，並獲得資本。作為這一戰略的一部分，2023年1月，我們宣佈了一個新成立的廣告銷售結構和領導團隊，旨在通過進一步強調客户至上的方法，結合新的數據驅動、多平臺關注來推動我們多元化媒體組合的廣告銷售。

繼續增加分銷、核心和政治廣告收入。我們相信，在可預見的未來，我們的核心業務分銷和廣告收入有繼續增長的潛力。在截至2022年12月31日的一年中，我們淨收入的49.3%來自MVPD和OVD為重播我們的內容而向我們支付的分發費。我們相信，我們的內容為MVPD和ODVD產生的受眾份額大於這些平臺向我們支付的費用份額。2022年，我們重新談判了轉播合同，佔我們訂户總數的一半以上。在截至2022年12月31日的一年中，我們33.0%的收入來自核心廣告，9.7%來自政治廣告收入。根據SNL Kagan的説法，未來十年，當地廣播業的廣告收入應該會繼續增長。

擴展數字產品。 在截至2022年12月31日的財年中，我們的淨收入中只有7.0%來自數字廣告。我們專注於更好地將我們的數字內容和受眾貨幣化，並擴大我們的數字產品、服務和內容組合以及相關的收入來源。2022年，我們推出了Hill TV快速頻道，以Hill作為立法者、政策制定者和有影響力的數字消費者必不可少的議程設置讀物的成功為基礎。2021年，我們推出了Stella，這是我們的統一數字平臺，使廣告商能夠增加客户獲取並提供有效的全渠道廣告活動。

運營和擴大國家廣播和有線電視網絡.我們尋求繼續增加我們的國家電視網絡資產CW和NewsNation的收視率和收入。

CW。我們在2022年9月毫無代價地收購了CW。作為CW最大的附屬公司，我們收購了CW網絡，以維持和增長我們與CW相關的收入來源，並改善這一未被開發的國家廣播網絡資產。我們對CW的增長戰略有三個方面：第一，我們打算改進和多樣化節目，以與觀眾保持一致，以提高收視率和收入。為此，我們於2023年1月宣佈，CW與Liv Golf達成獨家轉播合作伙伴關係；第二，我們專注於通過CW App和cwtw.com通過CW Network的內容和第三方內容庫貨幣化來加速數字增長；第三，我們正在積極降低成本，同時專注於執行。我們相信，CW有潛力提高其盈利能力，與其他廣播網絡保持一致，但也會改善Nexstar的CW附屬公司的盈利能力。

《新聞國度》。2020年，我們啟動了WGN America向NewsNation的轉變，這是一個新的有線新聞網絡，利用我們在新聞方面的核心競爭力和盈利基礎來建立一個專注於提供不偏不倚、基於事實的新聞的網絡。從那時起，NewsNation已經成為美國增長最快的有線新聞網絡，並因其對國家和地方新聞的獨立、不偏不倚的報道而得到Ad Fontes Media、NewsGuard和AllSdes等獨立監督組織的認可。目前，NewsNation每個工作日提供17小時的新聞內容，我們預計到2023年底將增長到24小時，到2024年將增長到24小時，每週7天。我們相信NewsNation有巨大的增長潛力，因為新聞網絡是收視率最高、利潤最高的有線電視網絡之一。

開發新的收入來源。我們尋求利用我們公司的平臺和資產創造新的收入來源。鑑於我們廣泛的電臺產品組合和地理覆蓋範圍，我們正在將我們電臺使用的技術轉換為新的標準ATSC 3.0，這將使我們能夠向企業和消費者提供新的高速數據傳輸服務。我們的目標是將ATSC 3.0對美國電視家庭的總覆蓋率從2022年12月31日的35%提高到約50%。我們預計，這一轉換將使我們能夠發展新的業務，並在未來產生額外的收入。

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收購和投資新業務和互補性業務。我們有選擇地進行收購，我們認為我們可以通過積極的管理來改善收入、營業收入、EBITDA和現金流。我們有選擇地收購那些利用我們的平臺、規模和能力，並與我們通過廣播和數字平臺提供本地新聞、娛樂和體育內容的願景相輔相成的業務。此外，我們將繼續在現行監管框架允許的市場上收購電視臺。

與VIE的關係

通過各種本地服務協議，截至2022年12月31日，我們為合併後的VIE擁有的35家全能電視臺和未合併的VIE擁有的一家全能電視臺提供銷售、節目和其他服務。截至2022年12月31日，所有VIE及其電臺均由獨立第三方100%擁有。根據FCC對所有各方的規定，VIE對其電臺的節目、財務、人員和運營保持完全的責任和控制。然而，就合併VIE而言，根據美國公認會計原則，吾等被視為在該等實體中擁有控股權，原因如下：(I)Nexstar與合併VIE的電視臺訂立本地服務協議；(Ii)Nexstar(不包括CW)擔保綜合VIE的高級擔保信貸安排下產生的債務；(Iii)Nexstar對影響合併VIE經濟表現的重大活動擁有權力，包括編制廣告收入預算、若干廣告銷售，以及在某些情況下，僱用和解僱銷售人員以及(Iv)每個合併VIE授予的購買選擇權，允許Nexstar在FCC同意的情況下隨時收購所有合併VIE的站的資產和承擔債務。這些購買選擇權可由Nexstar自由行使或轉讓，而無需VIE的同意或批准。這些期權協議在2023年至2033年之間的不同日期到期。我們預計這些期權協議到期後將續簽。因此，這些VIE合併到這些財務報表中。

有關VIE的更多信息，請參閲本年度報告表格10-K第四部分第15(A)項中的合併財務報表附註2。

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車站

下表列出了我們目前擁有、運營、編排節目或向其提供銷售和其他服務的電視臺(全功率、低功率和多播頻道)的一般信息：

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