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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-10890
霍勒斯·曼教育工作者公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
| 特拉華州 | 37-0911756 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
賀拉斯·曼廣場1號, 斯普林菲爾德, 伊利諾伊州62715-0001
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：217-789-2500
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| | | 上的每個交易所的名稱 |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 哪一個註冊的 |
| 普通股，每股票面價值0.001美元 | HMN | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件(§232.405)在過去12個月內(或在要求登記人提交此類檔案的較短期間內)。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的. ☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示填報的登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☑
根據註冊人普通股在紐約證券交易所的收盤價和2022年6月30日已發行股票的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$1,531.2百萬美元。
截至2023年2月16日，註冊人擁有40,836,057普通股，每股面值0.001美元，已發行。
引用成立為法團的文件
註冊人為2023年年度股東大會提交的委託書的某些部分已通過引用併入本10-K表格第三部分第10、11、12、13和14項，並將在2022年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
霍勒斯·曼教育工作者公司
表格10-K
截至2022年12月31日的年度
索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 部分 | | 項目 | | | | 頁面 |
I | | 1. | | 業務 | | 1 |
| | | | 引言 | | 1 |
| | | | 前瞻性信息 | | 1 |
| | | | 概述、歷史和可用信息 | | 1 |
| | | | 企業戰略 | | 2 |
| | | | 人力資本資源 | | 4 |
| | | | 報告細分市場 | | 4 |
| | | | 投資 | | 15 |
| | | | 現金流 | | 17 |
| | | | 監管 | | 18 |
| | | | 不斷變化的氣候條件 | | 19 |
| | | | 企業風險管理 | | 20 |
| | 1A. | | 風險因素 | | 21 |
| | 1B. | | 未解決的員工意見 | | 35 |
| | 2. | | 屬性 | | 35 |
| | 3. | | 法律訴訟 | | 35 |
| | 4. | | 煤礦安全信息披露 | | 35 |
第二部分： | | 5. | | 註冊人普通股市場及相關股東事項 和發行人購買股票證券 | | 36 |
| | 6. | | [已保留] | | 38 |
| | 7. | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 39 |
| | | | 引言 | | 39 |
| | | | 綜合財務亮點 | | 40 |
| | | | 綜合經營成果 | | 41 |
| | | | 2023年展望 | | 43 |
| | | | 關鍵會計估計的應用 | | 45 |
| | | | 按細分市場劃分的運營結果 | | 54 |
| | | | 投資成果 | | 61 |
| | | | 流動性與資本資源 | | 64 |
| | | | 新會計準則的未來採納 | | 69 |
| | | | 通貨膨脹和利率變化的影響 | | 70 |
| | 7A. | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 70 |
| | 8. | | 財務報表和補充數據 | | 72 |
| | 9. | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | | 146 |
| | 9A. | | 控制和程序 | | 146 |
| | 9B. | | 其他信息 | | 149 |
| | 9C. | | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 149 |
(三) | | 10. | | 董事、高管與公司治理 | | 149 |
| | 11. | | 高管薪酬 | | 149 |
| | 12. | | 某些實益所有人和管理層的擔保所有權 及相關股東事宜 | | 149 |
| | 13. | | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | | 150 |
| | 14. | | 首席會計師費用及服務 | | 150 |
IV | | 15. | | 展品和財務報表附表 | | 150 |
| | 16. | | 表格10-K摘要 | | 161 |
| | 簽名 | | 162 |
第一部分
第1項。 I 業務
引言
本Form 10-K年度報告中不基於美利堅合眾國普遍接受的會計原則(非GAAP)的衡量標準，在本Form 10-K年度報告的第一部分中首次提出時，將標有星號(*)。對這些衡量標準的解釋載於作為本年度報告附件99.1的Form 10-K表格中的選定詞彙，並與根據公司2022年第四季度投資者補充資料附錄中的美國公認會計原則(GAAP)編制的最直接可比衡量標準進行了協調。
前瞻性信息
本年度報告中關於Form 10-K的陳述並非歷史性陳述，屬於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，受已知和未知風險、不確定性和其他因素的影響。賀拉斯·曼教育者公司(在本10-K表格年度報告中稱為“我們”、“公司”、“賀拉斯·曼”或“HMEC”)是一家保險控股公司。我們沒有任何義務(並明確拒絕任何此類義務)更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。值得注意的是，由於我們業務中固有的一些風險和不確定因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。有關風險和不確定性的更多信息，請參閲本年度報告的表格10-K第I部分-第1A項。
概述、歷史和可用信息
我們是一家在特拉華州註冊成立的保險控股公司。我們的總部設在伊利諾伊州的斯普林菲爾德。我們還在達拉斯、威斯康星州麥迪遜和新澤西州切裏希爾設有公司辦事處。自1991年11月首次公開發行以來，我們的普通股一直在紐約證券交易所(NYSE)交易，代碼為HMN。
由教育家為教育者創建的®，我們的業務始於1945年的斯普林菲爾德，當時兩名學校教師開始向伊利諾伊州的其他教師銷售汽車保險。我們將業務擴展到其他州，並擴大了我們的產品線，包括1949年的人壽保險、1961年的403(B)符合納税條件的退休年金和1965年的財產保險。2019年，我們收購了NTA Life Enterprise，LLC(NTA)的全部股權，從而增加了我們的市場份額。2022年1月1日，我們收購了麥迪遜國家人壽保險公司(Madison National)，從而增強了我們對學區的價值主張。
我們在兩個部門開展業務：零售和工作場所。零售事業部專注於直接向教育工作者和其他服務社區的人提供個人保險和金融產品。它既包括財產和意外傷害報告部分，也包括人壽和退休報告部分。工地司通過其校區僱主向教育工作者提供福利。這一部門包括補充和集團福利報告部分，其中包括NTA和麥迪遜國家公司的結果。
我們沒有將公司層面交易的影響分配到三個報告分部，這與管理層評估這些分部的結果的基礎一致，但將這些項目歸入一個單獨的報告分部，公司和其他。
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書以及對這些報告的所有修訂，在提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)或提交給美國證券交易委員會(SEC)後，可在合理可行的範圍內儘快通過我們網站的投資者欄目免費獲取。這類報告的埃德加文件也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。
我們網站的投資者部分還提供了我們的公司治理原則、行為準則以及HMEC董事會(董事會)、審計委員會、薪酬委員會、執行委員會、投資和財務委員會以及提名和治理委員會的章程。也可以寫信給投資者關係部，霍勒斯·曼教育工作者公司，1Horace Mann Plaza，Springfield，Illinois 62715-0001獲取副本。我們的環境、社會和治理報告可通過我們網站csr.horacemann.com的企業社會責任部分獲得。
2022年6月21日，我們的首席執行官(CEO)向紐約證券交易所提交了年度第12(A)條CEO證書，沒有任何資格。我們向美國證券交易委員會提交了薩班斯-奧克斯利法案第302節所要求的首席執行官和首席財務官認證，作為截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的證物。
企業戰略
我們的願景是成為一家首選公司，為所有教育工作者和其他為社區服務的人提供保險和財務解決方案，無論他們是直接與Horace Mann接觸還是通過他們的地區/僱主參與。我們相信，Horace Mann的獨特價值在於為教育工作者在人生的每個階段提供量身定製的解決方案，使他們能夠實現終身財務成功。我們的動力源於我們對教育工作者的感激之情：他們在照顧我們孩子的未來，我們相信他們值得有人來照顧他們的未來。我們致力於對客户的生活產生積極影響的承諾延伸到我們所有的企業利益相關者，包括員工、代理商、投資者和我們生活和工作的社區。
教育市場聚焦
美國教育部估計，全國大約有750萬名K-12學校的教師、管理人員和支持人員。Horace Mann為大約100萬個這樣的家庭提供服務。我們的客户羣約有80%是教育工作者。(其餘20%的人一般在其他公共部門工作，如消防員。)利基教育者市場具有類似的特徵和首選的風險概況，這允許更精確的承保流程和更有針對性的營銷操作。
隨着美國人口的增加，對教育工作者職位的需求也成比例增長。然而，將教育作為職業的人越來越少，而新冠肺炎疫情加劇了學區管理者對人員配備的擔憂。管理者尋求的吸引和留住教育工作者的一個途徑是增加或改善員工福利方案。Horace Mann的工地事業部提供滿足這些需求的解決方案。
我們與國家、州和地方教育協會的不同團體合作。與教育界密切合作，幫助我們識別新出現的教育工作者財務健康問題，並建立解決方案來解決這些問題。
我們相信，我們的利基市場戰略，加上我們公司為教育市場服務超過75年的歷史，幫助我們在競爭激烈的環境中取得成功。保險業由大量公司組成，與我們相比，其中一些公司擁有更多的財務資源、廣泛的廣告活動、更多樣化的產品線、更大的規模經濟和/或更低的營銷方式。
我們面向教育者和學區客户的解決方案定位側重於產品、分銷和基礎設施(PDI)：
•保障和節約產品，以及財務健康資源和計劃，旨在滿足K-12教育工作者的獨特需求。
•見多識廣，值得信賴分佈根據教育者的喜好量身定做。在我們的零售部，解決方案直接交付給教育工作者。在我們的工作現場部門，我們的解決方案通常作為員工福利或年度登記流程的一部分提供。
•現代化、可擴展基礎設施這很容易做生意。
零售部門戰略
我們通過本地、受信任的代理或通過集中的電話和在線選項，直接向教育工作者提供保護和儲蓄產品。這些產品包括汽車保險、財產保險、責任保險、403(B)退休計劃、共同基金和為滿足教育工作者需求而量身定做的個人人壽保險。
我們的核心零售分銷戰略是一支專屬代理力量，與當地教育社區合作，成為值得信賴的財務健康顧問。教育工作者面臨着具體的財務挑戰，比如如何駕馭個別州教師退休制度、高額的學生貸款債務以及個人在教室用品上的支出。Horace Mann分享財政教育資源和幫助教育工作者應對這些挑戰的具體計劃。這種值得信賴的顧問模式建立了特別強大的品牌忠誠度和親和力。
霍勒斯·曼的學生貸款解決方案計劃就是一個例子。對於許多教育工作者--尤其是那些剛進入這一行業的人--來説，學生貸款債務往往是鉅額的。在其他挑戰中，這些債務可能會阻礙退休儲蓄，因為在退休年齡，這些儲蓄將有最多的時間增長併產生重大影響。我們為全國範圍內的所有教育工作者提供免費的在線學生貸款管理賬户，其中包括如何成功地獲得公共部門員工可獲得的聯邦學生貸款豁免的指導。
為了滿足更喜歡按需服務的客户的偏好，我們的直銷團隊可以通過電話或在線回答問題或綁定保險。客户還可以在線獲得汽車、房地產和人壽保險的報價和覆蓋範圍比較。隨着客户需求變得更加複雜，他們經常尋求值得信賴的顧問的幫助。
我們不斷完善支持我們零售部門的基礎設施。特別是，我們正在增強我們的數字能力，以確保我們的運營高效運行，教育工作者可以以他們喜歡的方式與我們聯繫。主要項目包括Guidewire財產和意外傷害平臺，該平臺通過改進的數字功能、電子簽名、實時保單簽發和更改、保險比較功能和統一賬單來提高客户的便利性；以及針對我們的壽險、退休、年金和補充產品的LifePro管理系統，該系統在客户體驗和運營效率方面提供了實質性的好處。
工地分區戰略
我們通過工作場所提供保護產品，作為員工福利或直接提供。該產品系列包括人壽保險、團體長期和短期殘疾、補充癌症、補充心臟、補充殘疾、補充意外和補充醫院賠償。團體產品可由校區僱主支付費用，或作為員工購買的可選福利提供。個別產品為學校、學區或協會提供機會，讓教育工作者直接獲得有價值的經濟保護利益。
我們的核心工作場所分銷戰略是通過福利經紀人和其他機構進行營銷，這些機構將僱主為教育工作者提供的解決方案直接提供給地區決策者，作為福利設計過程的一部分。我們的福利登記團隊可以支持地區提供的團體解決方案的推出，或管理單個產品的登記流程。
我們對教育市場和專業解決方案包的瞭解使我們能夠幫助這些經紀人為支持教育工作者招聘和留住的學區設計定製解決方案，特別是較大的學區。例如，我們可以將我們的學生貸款解決方案與其他工作場所福利打包。
隨着NTA和Madison National的整合，我們專注於確保我們工地部門的基礎設施能夠滿足我們的分銷合作伙伴、僱主和教育工作者的需求。2023年，一個重點領域是增強營銷合作伙伴使用的平臺。
人力資本資源
Horace Mann幫助教育工作者實現終身財務成功的使命引起了我們約1,700名員工的強烈共鳴。在與客户、彼此和所有利益相關者的互動中，我們的目標是反映我們的核心價值觀：富有同情心、值得信賴、直截了當、平易近人、尊重和知識淵博。
我們努力制定政策和做法，以吸引頂尖人才，保持高水平的員工敬業度，並增加留任。我們的全面獎勵戰略旨在吸引和留住有才華的員工，其基礎是提供有競爭力的薪酬、全面的福利、靈活的工作/生活以及良好的員工培訓和發展機會。每一位Horace Mann員工都有資格獲得基於公司業績的年度獎金計劃和基於個人業績的年度業績增長。我們將每個員工合格收入的3%貢獻給他們的401(K)計劃，無論他們的繳費狀況如何。然後，我們每年最多匹配每位員工符合條件的收入的5%。我們提供心理和身體健康資源和激勵措施，以幫助支持員工的健康。
在我們的混合勞動力模式下，超過70%的員工能夠將遠程工作作為其每週常規工作計劃的一部分。我們的員工培訓和發展計劃包括講師指導的課程、點對點學習機會和對自我指導學習的支持。
霍勒斯·曼長期以來一直致力於培養一種包容的文化，在這種文化中，個人差異得到承認、尊重和欣賞。作為我們正在進行的員工傾聽策略的一部分，我們定期通過脈搏調查徵求員工對特定項目和更廣泛主題的反饋。2022年，我們進行了一項全面的員工敬業度調查，74%的員工參與了調查。我們的多元化、公平和包容性(DEI)理事會舉辦教育活動和全公司範圍的圖書研究，參與者包括高級領導層和董事。2022年，我們推出了與員工身份、包容性和健康相一致的員工資源組。霍勒斯·曼連續第五年入選彭博社性別平等指數，該指數表彰了企業對性別報告透明度和推進女性平等的承諾。
我們沒有與任何員工達成集體談判協議。
報告細分市場
2022年，我們在兩個部門開展了業務。零售部由財產和意外傷害、人壽和退休報告部門組成，而工地部門完全由補充和集團福利報告部門組成。公司及其他報告部分包括融資活動和公司層面的交易。
這些細分市場是根據管理層為制定運營決策和評估業績而組織業務的方式來定義的。管理層維護這些細分市場的離散財務信息，以評估業績和分配資源。
分部數據的計算在本年度報告10-K表的合併財務報表第二部分第8項附註19中有更詳細的描述。此外，本部分還介紹了各個細分市場的業務操作。各分部的財務業績在本年度報告的表格10-K的第二部分--項目7中討論。
財產和意外傷害部分
在零售部門，財產和意外傷害部門的主要保險產品包括私人乘客汽車保險和住宅家庭保險。
我們提供標準的汽車保險，包括責任險、碰撞險和綜合險。財產保險既包括房主政策，也包括租户政策。對於汽車和財產保險，我們為教育者提供折扣率和教育者優勢®功能包。這包括專門為教育工作者提供的增值福利，例如用投保車輛運送學生的責任保險，以及對被盜學校籌款物品的補償。
我們在大多數州都有第三方計劃，提供高風險的汽車和財產保險。我們還與第三方供應商提供了許多其他保險，這些供應商承保並承擔此類保險的風險。我們對這些風險收取佣金。
同樣，我們在許多領域增加了第三方供應商產品的供應，以滿足其他教育工作者的需求，例如覆蓋小企業主或經典/收藏家汽車。
366,602 aUTO有效風險和
170,760 2022年12月31日生效的財產風險。
地理分佈
我們的財產和意外傷害業務在地理上是多元化的。在截至2022年12月31日的一年中，基於所有產品線的直接保費，排名前五的州及其在總直接保費中所佔的比例分別是加利福尼亞州，12.2%；德克薩斯州，8.2%；北卡羅來納州，7.9%；明尼蘇達州，6.0%；南卡羅來納州，4.8%。
競爭
個人保護產品市場的競爭來自許多全國性的個人保險公司，包括State Farm、AllState、Farmers、Liberty Mutual和Nationwide，以及一些地區性公司。我們還與其他公司競爭汽車業務，如GEICO、進步和USAA，這些公司中的許多都以直銷分銷為特色。一些科技初創企業也進入了這個市場。
在我們的目標市場，我們相信我們在銷售財產和意外傷害產品方面的主要競爭優勢是整體服務、學校合作伙伴關係、價格和知名度。
直接保費6.126億美元，定義為根據法定會計原則確定的再保險前賺取的保費。我們的財產和意外傷害子公司有權在48個州和哥倫比亞特區開展業務。
巨災損失(税前)(1)
巨災事件的數量和巨災損失的程度每年都會有很大的波動。我們過去五年的巨災損失如下表所示(百萬美元)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 月份 | | 活動説明 | | 州/地區 | | 總計 |
| 2022 | | | | | | | | $ | 80.0 | |
| | 可能 | | 風雷雨 | | 錳、威斯康星 | | 5.5 | |
| | 可能 | | 風雷雨 | | MN、NE、SD、WI | | 7.0 | |
| | 可能 | | 風雷雨 | | MI、MN、NJ、OH、PA、TX、WI | | 7.4 |
| | 十二月 | | 冬季風暴埃利奧特 | | 北部平原、中西部和東北部 | | 8.1 | |
| | | | 其他500萬美元以下的單項賽事 | | | | 52.0 | |
| 2021 | | | | | | | | $ | 78.2 | |
| | 二月 | | 冬季風暴維奧拉 | | AR、IL、LA、MO、OK、TN。TX | | 5.1 |
| | 八月 | | 颶風艾達 | | AL、AK、CT、DE、DC、FL、GA、KY、LA、MD、MA、MS、NJ、NU、NC、PA、RI、TN、VI、WV | | 24.0 |
| | 十二月 | | 野火馬歇爾 | | 公司 | | 5.3 |
| | | | 其他500萬美元以下的單項賽事 | | | | 43.8 |
| 2020 | | | | | | | | $ | 84.4 | |
| | 八月 | | 反回聲 | | IA、IL、IN、KS、MI、MN、MO、NE、OH、SD、WI | | 6.5 | |
| | 八月 | | 颶風勞拉 | | AR、LA、MS、TN、TX | | 9.5 | |
| | 十月 | | 颶風三角洲 | | AL、AR、GA、LA、MS、NC、SC、TX | | 3.3 | |
| | 十月 | | 颶風澤塔 | | AL、GA、LA、MS、NC、SC | | 2.7 | |
| | | | 其他500萬美元以下的單項賽事 | | | | 62.4 | |
| 2019 | | | | | | | | $ | 52.0 | |
| | 可能 | | 風和冰雹 | | CO、IA、IL、IN、KS、MO、NE、OH、OK、PA、WY | | 5.5 | |
| | | | 其他500萬美元以下的單項賽事 | | | | 46.5 | |
| 2018 | | | | | | | | $ | 114.1 | |
| | 六月 | | 風和冰雹 | | CO，UT | | 8.2 | |
| | 七月 | | 卡爾之火 | | 鈣 | | 5.9 | |
| | 九月 | | 颶風佛羅倫薩 | | 東南部和大西洋中部 | | 11.4 | |
| | 十月 | | 颶風邁克爾 | | 美國東南部 | | 4.5 | |
| | 十一月 | | 營火(2) | | 鈣 | | 31.2 |
| | | | 其他500萬美元以下的單項賽事 | | | | 52.9 | |
(1) 扣除再保險和所得税前優惠後的淨額。包括已分配的虧損調整費用。
(2) 如2018年確認，不包括2020年收到的480萬美元的代位權追回。
巨災損失的波動影響財產和意外傷害保險公司的索賠和發生的索賠調整費用。
已發生的索賠和索賠費用(1), 2020 - 2022 ($ in millions)
(1)已發生的索賠和索賠費用包括在財產和意外傷害準備金中量化的前幾年儲量發展的影響。巨災總額是扣除再保險和所得税優惠前的淨額。
財產和意外傷害準備金
財產和意外傷害未付索賠和索賠費用準備金(準備金)代表管理層對已發生但尚未報告的索賠和已報告索賠(IBNR)的最終未付損失成本和和解費用的最佳估計。我們按照公認的精算標準計算並記錄截至每個報告日期的準備金的單一最佳估計數。我們聘請了一家獨立的財產和意外傷害精算諮詢公司，準備在12月31日對我們的財產和意外傷害準備金進行獨立研究。ST每一年。關於估算財產和傷亡準備金的過程和所涉及的風險因素的更多信息，以及對截至2022年12月31日的三年中每年記錄的開始和結束財產和傷亡保險索賠和索賠費用準備金以及以前年度準備金發展情況的彙總對賬，見本年度報告合併財務報表中第一部分--項目1A--“我們的財產和傷亡損失準備金可能不足”，第二部分--項目7，財產和傷亡部分關鍵會計估計數和業務成果的應用，以及本年度報告合併財務報表中第二部分--項目8，附註8。
我們的所有財產和意外傷害準備金、未付索賠和索賠費用均按估計負債的全部價值列賬，不會從準備金中預期賺取的利息中貼現。由於我們個人業務的性質，我們不會因有毒廢物清理、其他環境補救或與石棉有關的疾病的索賠而蒙受損失，但根據財產保險單就與環境有關的物品(如黴菌)提出的索賠除外。
財產和意外傷害再保險
所有再保險都是通過合同獲得的，這些合同通常是為每個日曆年訂立的。雖然再保險在法律上並不解除我們對全部風險的主要責任，但它確實允許從承擔再保險的人那裏恢復到被放棄的再保險的範圍。截至2022年12月31日的逾期再保險可收回金額並不重要。
我們維持巨災超額損失再保險。2022年，我們的巨災超額損失再保險覆蓋範圍包括一份合同，以及佛羅裏達颶風巨災基金的最低承保金額。巨災超額損失再保險合同為巨災損失提供了95%的承保範圍，每次事故的準備金超過2500萬美元，每次事故最高可達1.75億美元。這份合同由三層組成，每一層都規定了一項強制性恢復。這些層數比2,500萬美元多2,500萬美元，比5,000萬美元多4,000萬美元，比9,000萬美元多8,500萬美元。2023年，我們的保留額將增加到3,000萬美元，巨災超額損失再保險覆蓋範圍將為超過3,000萬美元的2,000萬美元層提供54%的承保，為
超過5,000萬美元的4,000萬美元的層，以及超過9,000萬美元的8,500萬美元層的95%覆蓋率。
我們還沒有加入加州地震局(CEA)。我們對地震損失的敞口是通過我們的承保標準、我們的地震保單承保限額和免賠額、我們業務的地理分佈以及我們的再保險計劃來管理的。在評估了我們自身的風險和參加CEA將帶來的地震損失風險，包括與參加CEA相關的估計啟動成本和持續成本後，我們認為直接向我們的財產投保人提供地震保險符合我們的最佳經濟利益。
對於2022年的責任保險，我們為每次事件保留500萬美元以上的每個損失進行再保險，在衝突事件中最高可保2000萬美元。衝突險是一種再保險意外傷害超額保險合同，要求我們出具的兩種或兩種以上的意外傷害險或風險涉及同一損失事件，才能適用保險。衝突事件覆蓋範圍在2023年保持不變。
我們推銷個人額度超額責任險。這些風險的上限是100萬至500萬美元，超過50萬美元的基本汽車和房主責任保險。我們與通用再保險公司在配額份額的基礎上對這些風險進行再保險，通用再保險公司承擔95%的損失，包括分配的損失調整費用和除馬薩諸塞州以外所有州的保費。對於在馬薩諸塞州撰寫的業務，配額份額部分為75%。
對於在密歇根州銷售的汽車保險，根據密歇根州法律提供人身傷害保護(PIP)無限保險。對於這些無限承保的風險，我們參加了密歇根州災難索賠協會(MCCA)。對於2022年發佈的風險，MCCA償還了PIP損失，包括超過60萬美元的分配損失調整費用。
下表列出了巨災第一事件超額損失再保險計劃下最重要的再保險公司、它們參與該計劃的百分比以及截至2023年1月1日的A.M.Best Company(A.M.Best)和標準普爾全球公司(S&P)的評級。沒有其他單一再保險公司在2023年或2022年的參與率超過5%。我們通過審查A.M.Best和標準普爾評級來監控再保險公司的財務實力。
財產巨災首次事件超額損失再保險參與者超過5%
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 上午最佳收視率 | | 標普評級 | | 再保險人 | | 父級 | | 2023 | | 2022 |
| A | | A+ | | 倫敦辛迪加的勞合社 | | | | 15.5 | % | | 14.2 | % |
| A+ | | AA- | | 瑞士再保險承銷商代理公司。 | | 瑞士再保險有限公司 | | 10.6 | % | | 9.9 | % |
| A+ | | A+ | | 珠穆朗瑪峯再保險公司 | | | 珠峯再保險集團有限公司 | | 10.0 | % | | 10.7 | % |
| 天然橡膠 | | A+ | | R+V Versicherung AG | | DZ銀行股份公司 | | 9.0 | % | | 8.9 | % |
| A+ | | A+ | | 跨大西洋再保險公司 | | 跨大西洋控股公司 | | 8.9 | % | | 5.3 | % |
| A+ | | AA- | | SCOR全球P&C SE | | SCOR SE | | 6.5 | % | | 6.7 | % |
NR-未評級。
人壽與退休部分
在零售部門，我們的人壽和退休部門銷售403(B)符合納税條件的固定、固定指數和可變年金；Horace Mann退休優勢®403(B)(7)和其他固定繳款計劃的開放式架構平臺；傳統定期和終身人壽保險產品以及指數化萬能人壽(IUL)產品。我們為我們的人壽保險客户提供教育人員費率。
我們目標市場的教育工作者繼續受益於《國税法》(Code)第403(B)節的條款，該條款允許公立學校員工和其他免税組織(如非營利性私立學校)的員工利用税前收入定期向合格的退休計劃繳費(另見聯邦層面的法規-法規)。
我們是403(B)納税資格年金市場中K-12教育者部分的最大參與者之一，以法定會計基礎上的403(B)淨書面保費衡量。我們的403(B)納税資格年金是由受僱於公立學校系統或其他免税組織的個人通過這些實體的員工福利計劃自願購買的。
2022年，47.2%的淨年金合同存款*是403(B)符合納税條件的年金。截至2022年年底，存款年金累計價值的55.5%符合403(B)納税條件。為了進一步協助註冊代表提供我們的價值主張，我們已簽訂第三方供應商協議，營銷529個大學儲蓄計劃，並提供經紀清算安排。
我們提供幾個人壽產品組合的陣容。設計中的生活®是我們製造的和品牌的人壽保險產品組合，專門滿足教育工作者的財務規劃需求。設計中的生活®投資組合以個人終身和個人定期產品為特色，包括10年、15年、20年和30年期保單。設計中的生活®保單有保費，保費在合同期限內得到保證。
我們提供一種名為Life Select的組合產品®這將傳統的終身壽險、20年期壽險或65歲全額繳款壽險的基礎與各種定期投保人結合在一起，以便在根據客户不同的人壽保險需求定製保險範圍方面有更大的靈活性。其他產品包括單一保費終身產品和現金價值期限保單-一種期限保單，在提供傳統水平定期人壽保險的收入保護的同時，建立現金價值。
我們提供一種IUL產品，其利息計入策略與標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數(DJIA)掛鈎，根據股市表現提供或有回報。在擴大產品供應的同時，不斷推出新的營銷支持工具來幫助機構力量。
我們也保持着一種封閉的體驗生活®政策。該產品於2006年停產，是一種靈活的保費人壽保險合同，主要包括終身和定期要素，以及計息保單賬户。
於2022年，我們發出的個人人壽保險保單的平均面值約為198,000美元，而截至2022年12月31日有效的個人人壽保險保單的平均面值約為123,000美元。
管理的退休資產
我們銷售固定和可變年金合同，主要是在符合税務條件的基礎上。截至2022年12月31日，固定和可變年金的累計存款現金價值總額為49億美元，不包括再保險。
僅固定年金提供本金保證和保證的最低迴報率。這些合同由我們的普通賬户投資支持。我們承擔與投資相關的投資風險，並可能在合同擔保的情況下改變這些合同的聲明利率。
我們還提供固定指數年金(FIA)產品，其利息計入策略與標準普爾500指數和道瓊斯指數掛鈎。
227,539份截至2022年12月31日有效的年金合同。
可變年金將固定賬户選項與股票掛鈎和債券掛鈎的子賬户選項結合在一起。通過利用在確定需求和作出資產分配決定方面提供幫助的工具，合同持有人能夠選擇與其個人風險承受能力和退休目標相匹配的投資組合。截至2022年12月31日，我們有119個可變子賬户選項，其中包括由共同基金行業一些較大參與者管理的基金。
年金以個人退休規劃者年金系列銷售，該系列包括靈活的遞延可變年金、靈活的遞延固定指數年金、單一的遞延固定年金和單一的即時年金。在所有這些產品中，一致的是取消任何提前取款的退款費用。
管理下的退休資產
除了年金，我們還推銷賀拉斯·曼的退休優勢®403(B)(7)和其他已定義繳費計劃的開放式架構平臺。這一平臺結合了廣泛的共同基金，整合了一隻集團未分配的固定年金穩定價值基金。這一平臺為我們提供了更大的靈活性，可以提供定製的403(B)(7)和其他合格的計劃解決方案，以更好地滿足學區和其他非營利性計劃發起人的需求。2019年，我們收購了一家記錄管理公司Benefit Consulters Group，Inc.(BCG)，並遷移了Horace Mann退休優勢的管理®從第三方供應商平臺到BCG平臺。我們向我們的集團提供未分配的固定年金和Horace Mann穩定價值解決方案，作為BCG管理的多個401(K)計劃中的一個選項。截至2022年12月31日，波士頓諮詢集團管理的記錄資產為12億美元。
2020-2022年受管理的退休資產(以十億美元為單位)
地理分佈
我們的人壽和退休業務在地理上是多樣化的。在截至2022年12月31日的一年中，根據所有產品線的直接保費和合同存款，排名前五的州及其在總直接保費和合同存款中所佔比例為賓夕法尼亞州9.2%、北卡羅來納州6.1%、明尼蘇達州5.5%、印第安納州5.3%和加利福尼亞州5.3%。
競爭
國家年金和其他金融服務平臺的提供者，服務於教育工作者和其他服務於社區的人的退休需求，包括美國國際集團公司的子公司可變年金人壽保險公司，AXA，Voya Financial，Inc.，國家人壽保險公司的子公司西南人壽保險公司，安全福利，以及教師保險和年金協會-大學退休股票基金。精選的共同基金家族和財務規劃師也在這個市場上競爭。
我們相信，我們在銷售退休產品和人壽保險方面的主要競爭優勢是以學校為基礎的銷售和服務、產品特點、保險公司的穩定性、價格、整體服務和知名度。
5.992億美元的直接保費和合同保證金，定義為根據法定會計原則確定的再保險前收取的保費。我們的主要人壽子公司獲得了在49個州和哥倫比亞特區開展業務的許可。
我們目標市場的遞延納税退休產品市場受到了修訂後的守則第403(B)條規定的影響，這使得403(B)市場與401(K)市場相比更具可比性。這一變化使403(B)市場對一些在401(K)計劃中經驗豐富的較大公司更具吸引力，包括保險公司和共同基金公司，這些公司以前並不是這一業務的活躍競爭對手。
年金再保險
我們對價值31億美元的固定和可變年金業務進行再保險，最低貸款率為4.5%。再保險固定業務約佔本公司有效固定年金賬户的50%。
餘額。該安排包含投資指導方針和一項信託，以幫助實現我們的風險管理目標。根據年金再保險協議，大約25億美元的固定年金準備金在共同保險的基礎上進行再保險。大約6億美元的單獨賬户資產和負債在修改後的共同保險基礎上進行再保險，因此仍保留在我們的綜合財務報表中，但相關的經營業績得到完全再保險。年金再保險協議不會使再保險人(RGA再保險公司，美國再保險集團公司的子公司)面臨保險風險造成重大損失的合理可能性。因此，我們確認年金再保險協議採用的是存款會計方法。
人壽再保險
我們的人壽保險分部為任何個人人壽保留的最高個人人壽保險風險為500,000美元，而根據保險類型的不同，每一份團體人壽保險保單保留的最高個人人壽保險風險為100,000美元或125,000美元。超過的留存金額由再保險公司提供再保險，再保險公司的評級為A級(優秀)或以上，由A.M.Best。我們還維持着人壽巨災再保險計劃。在2022年，我們對超過100萬美元的巨災風險進行了100%的再保險，每次事件最高可達3500萬美元，並有一次恢復。2023年，我們的巨災風險覆蓋範圍保持不變。我們的人壽巨災風險再保險計劃涵蓋恐怖主義行為，包括核、生物和化學爆炸，但不包括其他戰爭行為。
補充福利和集團福利部分
在工作地點分部內，補充和團體福利部分提供僱主贊助的產品，包括意外、危重疾病、有限福利固定賠償保險、定期人壽、短期殘疾和長期殘疾，以及工作場所直接產品，包括補充心臟、補充癌症、補充殘疾和補充意外保險。
我們的產品線旨在幫助學區和其他僱主改善招聘和留住人員。隨着對頂尖人才的競爭加劇，公共部門的僱主越來越多地尋求提供與私營部門具有競爭力的福利。我們提供的產品是典型的“全面獎勵”補償方案的一部分，包括一些由僱主支付並提供給員工羣體的產品，以及員工可以選擇的產品作為其福利登記過程的一部分。
268,037項有效的工作現場直接政策和截至2022年12月31日，僱主贊助的保險人壽總數為735,199人
集團產品可由僱主購買，以包括在所有員工的福利方案中，或作為員工自願購買的選項。我們典型的團體產品是保證發行的，這意味着不需要個人承保；在某些情況下，員工可以通過簡化承保來擴大覆蓋範圍，但需要額外的費用。集團產品可以定製，以補充每個僱主的福利套餐功能。這些集團產品通常具有最低參與率，並在集團一級承保，以考慮人口規模、行業、性別和年齡分佈以及其他適用的風險因素。
我們典型的工作場所直接補充保單通過簡化的承保提供“HIPAA例外”福利。它們通常是在工作場所進行面對面的諮詢和討論後購買的，通常是在福利登記過程中。工作現場直接補充產品的付款可以通過定期銀行匯票或信用卡付款或通過工資扣減直接向Horace Mann支付。這些
產品提供確定的保險金額，直接支付給被保險人，並在任何其他保險覆蓋範圍之外支付。被保險人可以使用補充付款來支付醫療或非醫療費用。
在不斷變化的醫療保健格局中，補充產品仍然是一個重要的工具，特別是在高免賠額醫療保健計劃的流行以及對員工健康和健康的日益關注的情況下。我們的補充產品提供賠償福利，而不是實際成本的報銷。通過對預先存在的條件、發生頻率、每次發生的最大收益和最大發生次數的具體限制，可以很好地控制收益風險。在確定福利支付所需的損失證明時，診斷或治療是必需的要素。我們的補充殘疾產品有不同的取消期限，並且只提供短期的福利期。健全的承保策略和紀律嚴明的承保方法有助於確保虧損體驗與定價預期相稱。
直接保費1.458億美元，定義為根據法定會計原則確定的再保險前賺取的保費。我們的主要僱主贊助的保險子公司獲得了在49個州、美屬維爾京羣島和哥倫比亞特區開展業務的許可。
直接保費1.215億美元，定義為根據法定會計原則確定的再保險前賺取的保費。我們的主要工作場所直接保險子公司獲得許可，可以在所有50個州、美屬維爾京羣島和哥倫比亞特區開展業務。
業務的地理分佈
我們的僱主贊助的業務線集中在中西部北部，而我們的工地直接業務集中在包括加利福尼亞州在內的南部各州。這為這兩個行業提供了增長機會。在截至2022年12月31日的一年中，根據所有產品線的直接保費和合同保證金，工作場所直接業務的直接保費和合同保證金總額中，排名前五的州及其所佔比例分別為加利福尼亞州28.7%、德克薩斯州13.7%、佛羅裏達州6.3%、北卡羅來納州5.7%和路易斯安那州5.4%。僱主贊助企業排名前五的州是明尼蘇達州，16.0%；威斯康星州，14.2%；印第安納州，9.0%；賓夕法尼亞州，8.3%；密歇根州，8.1%。
競爭
這個市場的競爭對手包括美國富達、Aflac、科隆尼(Unum)、信實標準、The Standard、華盛頓國家(CNO)和Trustmark。
僱主擔保的準備金
僱主擔保的未付索賠和索賠費用準備金(準備金)是管理層對以下已報告索賠和索賠的最終未付損失成本和結算費用的最佳估計
IBNR。我們按照公認的精算標準計算並記錄截至每個報告日期的準備金的單一最佳估計數。關於用於估算僱主擔保準備金的過程和所涉風險因素的更多信息，以及對截至2022年12月31日年度記錄的僱主贊助的保險索賠和索賠費用準備金以及以前年度準備金發展情況的彙總對賬，見第一部分--項目1A--風險因素--“實際經驗可能與精算假設不同，這可能對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響”，第二部分--項目7，補充和集團福利部分的關鍵會計估計數和業務成果的應用，以及第二部分--項目8，本年度報告合併財務報表附註8的表格10-K。
僱主贊助的再保險
2022年，我們保留了大約72.6%的毛收入，並承擔了團體殘疾和特殊健康福利。我們有遺留下來的個人人壽、年金和長期護理福利，這些福利實際上已經100%放棄，正在流失。我們購買額度份額再保險和超額再保險的金額由我們的風險委員會認為適當。我們按產品線監控我們的保留量，並有能力適當地調整我們的保留量。
再保險是用來減少個人或團體重大風險的潛在不利財務影響，以及減少與新業務相關的法定收入和盈餘的壓力。通過使用再保險，我們能夠開出比我們本來可以接受的金額更大的保單。再保險金額是指每份保單超過某一特定保單的保留限額的部分。
以下再保險人約佔截至2022年12月31日年度放棄保費總額的98.0%：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 上午最佳收視率 | | | | 的百分比 |
| 再保險人 | | 讓渡保費 |
| A | | 國衞人壽保險公司 | | 61.0 | % |
| A- | | 清泉人壽年金公司 | | 25.0 | % |
| A+ | | RGA再保險公司 | | 12.0 | % |
| | 共計： | | 98.0 | % |
我們仍然對有效的保險負責，在假定的再保險人無法履行其義務的情況下，我們已經對其進行了再保險。放棄再保險並不能免除我們對被保險人的主要責任。
工地直接儲備
工地直接保單儲備是我們對未來最終福利現值的最佳估計，扣除未來的保費，將為癌症、心臟病、醫院、補充傷殘和意外索賠提供資金。準備金是按照公認的精算標準計算的單一最佳估計數。未付索賠和索賠費用為向我們報告的索賠加上IBNR索賠的估計應計費用提供了準備金。有關用於估計工地直接儲量的程序和涉及的風險因素的更多信息，請參閲本年度報告的第一部分--第1A項--風險因素--“實際經驗可能與精算假設不同，這可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響”，以及本年度報告的第二部分--第7項--補充和集團福利部分的經營結果。
現場直接再保險
我們保留我們的補充健康產品線上的所有風險，包括某些產品中嵌入的意外死亡風險。然而，我們通過所有其他保單和騎手出具的其他意外死亡和肢解險是100%讓渡的。任何個人人壽所保留的人壽保險風險上限為100,000美元。人壽保險產品的超額風險被轉讓給被A.M.Best評級為A(優秀)的第三方並進行再保險。
公司和其他
公司及其他包括籌資活動(包括債務融資和相關利息支出)、淨投資收益(虧損)、某些上市公司費用和其他公司層面的交易，包括與業務收購活動有關的費用。我們沒有將公司層面交易的影響分配給其他報告分部，這與管理層對這些分部業績的評估基礎一致。
投資
我們的投資戰略主要側重於創造收入以支持產品負債，並平衡本金保護和風險。我們的投資目標是通過投資組合實現的，這些投資組合主要強調投資級固定期限證券，這些證券是根據我們預期的負債期限選擇的。除了這些證券，我們還投資於有限合夥權益(包括商業抵押貸款基金)和股權證券，以幫助提高整體回報。
我們為我們的財產和意外傷害、人壽和退休以及補充和團體福利投資組合制定了不同的投資戰略和指導方針，這些投資戰略和指導方針認識到相關保險責任的不同特點，以及不同的税收和監管環境。我們通過資產/負債管理技術來管理我們投資組合的利率敞口，這些技術試圖協調資產的持續時間和保單負債的持續時間。資產和負債的存續期通常只會因為增加收益率的機會或因為保單價值對利率不敏感而有所不同，如財產和意外傷害以及補充和集團福利的情況。
各保險子公司的投資必須符合該保險子公司所在地的保險法。這些法律規定了保險公司可以購買和持有的投資的類型和金額。一般來説，這些法律允許在規定的範圍內和在一定的條件下，投資於聯邦、州和市政債務、公司債券、抵押貸款支持證券、其他資產支持證券、優先股、普通股、房地產抵押貸款、房地產和另類投資。
截至2022年12月31日的投資組合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 佔總數的百分比
公允價值 | | 公允價值 | | |
| | | 總計 | | 生活與
退休 | | 補充福利和團體福利 | | 財產和 傷亡情況(7) | | 攤銷
成本，淨額 |
公開交易的固定到期日證券，股票 證券和短期投資： | | | | | | | | | | | | |
美國政府和機構的義務：(1) | | | | | | | | | | | | |
抵押貸款支持證券 | | 8.7 | % | | $ | 570.5 | | | $ | 437.0 | | | $ | 101.1 | | | $ | 32.4 | | | $ | 638.2 | |
其他，包括美國國債 | | 5.2 | | | 342.6 | | | 296.5 | | | 34.2 | | | 11.9 | | | 411.1 | |
投資級企業和公用事業 債券 | | 19.2 | | | 1,262.6 | | | 897.0 | | | 226.4 | | | 139.2 | | | 1,443.1 | |
非投資級公司和 公用事業債券(2) | | 1.8 | | | 118.4 | | | 92.7 | | | 9.5 | | | 16.2 | | | 131.7 | |
| 投資級市政債券 | | 18.2 | | | 1,199.4 | | | 831.9 | | | 120.7 | | | 246.8 | | | 1,303.3 | |
非投資級市政債券(2) | | 0.5 | | | 32.9 | | | 20.8 | | | 2.9 | | | 9.2 | | | 35.8 | |
投資級其他資產支持 證券(3) | | 15.2 | | | 1,000.3 | | | 781.3 | | | 123.2 | | | 95.8 | | | 1,058.7 | |
非投資級其他資產支持 證券(2)(3) | | 0.3 | | | 20.4 | | | 20.1 | | | 0.3 | | | — | | | 20.7 | |
| 外國政府債券 | | 0.5 | | | 33.6 | | | 32.6 | | | 1.0 | | | — | | | 35.1 | |
| 可贖回優先股 | | 0.3 | | | 23.4 | | | 22.0 | | | 1.4 | | | — | | | 27.9 | |
| 股權證券： | | | | | | | | | | | | |
不可贖回優先股， 投資級 | | 1.0 | | | 68.5 | | | 63.0 | | | 5.5 | | | — | | | 68.5 | |
不可贖回優先股， 非投資級 | | 0.2 | | | 13.4 | | | 11.7 | | | 0.7 | | | 1.0 | | | 13.4 | |
| 普通股 | | — | | | 0.8 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | 0.8 | |
| 封閉式基金 | | 0.3 | | | 16.7 | | | — | | | — | | | 16.7 | | | 16.7 | |
短期投資(4) | | 1.7 | | | 109.4 | | | 70.4 | | | 20.0 | | | 19.0 | | | 109.4 | |
公開交易的證券總額 | | 73.1 | | | 4,812.9 | | | 3,577.8 | | | 646.9 | | | 588.2 | | | 5,314.4 | |
| 其他投資資產： | | | | | | | | | | | | |
| 投資級私募 | | 7.7 | | | 505.3 | | | 465.4 | | | 39.9 | | | — | | | 575.6 | |
非投資級私募(2) | | 1.1 | | | 75.8 | | | 63.0 | | | 12.8 | | | — | | | 75.9 | |
按揭貸款(5) | | 0.5 | | | 32.0 | | | 28.1 | | | 3.9 | | | — | | | 32.0 | |
政策性貸款(5) | | 2.1 | | | 139.3 | | | 138.4 | | | 0.9 | | | — | | | 139.3 | |
有限合夥權益(8) | | 14.9 | | | 983.7 | | | 697.2 | | | 96.4 | | | 190.1 | | | 983.7 | |
| 其他 | | 0.6 | | | 38.6 | | | 33.8 | | | 3.8 | | | 1.0 | | | 38.6 | |
其他投資資產總額 | | 26.9 | | | 1,774.7 | | | 1,425.9 | | | 157.7 | | | 191.1 | | | 1,845.1 | |
總投資(6) | | 100.0 | % | | $ | 6,587.6 | | | $ | 5,003.7 | | | $ | 804.6 | | | $ | 779.3 | | | $ | 7,159.5 | |
(1)所有投資級別的包括309.0美元百萬公允價值的投資，由美國政府和$604.1聯邦政府支持的機構證券的公允價值為100萬美元，這些證券沒有得到美國政府的完全信任和信用的支持。
(2)當一種證券被收購或被從投資級下調時，非投資級評級被分配給該證券，主要是基於標準普爾對該證券的評級，或者如果沒有標普對該證券的評級，穆迪投資者服務公司(Moody‘s)或惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)，或者如果沒有標準普爾、穆迪或惠譽評級，則為該證券的全國保險監理員協會(NAIC)評級。評級機構定期監控證券及其發行人，並在必要時改變評級。我們每月都會調整評級。
(3)包括商業抵押貸款支持證券、資產支持證券、其他抵押貸款支持證券和抵押貸款債券。
(4)短期投資在收購後一年內到期，並按接近公允價值的成本列賬。短期投資或f $109.4 百萬都是貨幣市場基金，沒有評級。
(5)按揭貸款按攤銷成本列賬，淨貸款和保單貸款按未付本金餘額列賬。
(6)大致6.6% 在我們的投資組合中，有賬面價值of $435.8 截至2022年12月31日，100萬美元由具有某種形式的信用支持的證券組成，如保險。有信用支持的證券。市政債券代表$330.0 賬面金額的百萬美元。
(7)包括20萬美元的固定到期日證券，100萬美元的股權證券和80萬美元的公司及其他短期投資。
(8)在權益會計法下，有限合夥權益的賬面價值接近公允價值。
固定期限證券
出於報告目的，我們已將整個固定期限證券組合歸類為可供出售，該組合按公允價值列賬。對可供出售的固定到期日證券的未實現投資收益(虧損)淨額的調整被確認為股東權益內累計其他全面收益(虧損)(即AOCI)的單獨組成部分，扣除適用的遞延税項和與年金合同和具有賬户價值的壽險產品相關的遞延保單收購成本(DAC)的相關影響。無限期持有的固定到期日證券包括我們打算用作我們資產/負債管理策略的一部分，並可能因應利率變化、由此產生的提前還款風險和其他相關因素而出售的證券，但處於未實現虧損狀態的證券除外，我們聲明打算持有該證券直至收回。
截至2022年12月31日的固定期限證券組合
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 固定到期日百分比
證券投資組合 | | 佔總數的百分比
投資組合 |
| 投資級 | | 92.0 | % | | 72.4 | % |
| 非投資級 | | 8.0 | % | | 6.3 | % |
| | | | |
| 平均信用質量 | | A+ | | A+ |
| 期權調整後的平均持續時間 | | 6.4 | | | 6.4 | |
| 未來5年到期的百分比 | | 30.6 | % | | 24.1 | % |
現金流
有關本公司現金來源及用途的資料，包括就本公司債務支付本金及利息，以及向本公司股東支付股息，載於綜合財務報表第II部分第8項附註14及本年度報告10-K表格第II部分第7項流動資金及資本資源-現金流量、流動資金來源及用途及資本資源。
我們的保險子公司向我們支付現金股利的能力受國家保險部門規定的約束，該規定一般允許在任何12個月期間支付股息，金額等於(1)上一歷年的淨收益或(2)根據法定會計原則確定的截至上一年12月31日的盈餘的10%，兩者中的較大者。ST。任何超過上述水平的股息，都必須事先獲得董事或支付股息的保險子公司所在州的州保險部門專員的批准。我們所有保險子公司在2023年可能在沒有事先監管批准的情況下支付的股息總額約為1.103億美元，不包括前一年股息的影響和時間，其中1.799億美元是在截至2022年12月31日的一年中支付的。
儘管如此，如果保險監管機構以其他方式確定，由於保險子公司的財務狀況或其他原因，向關聯公司支付股息或任何其他付款將對保險子公司的投保人或債權人不利，監管機構可以阻止向關聯公司支付股息或其他付款，否則未經事先批准將被允許。
監管
國家一級的一般法規
作為一家保險控股公司，我們受到保險子公司所在州或交易業務州的廣泛監管。我們的主要保險子公司位於伊利諾伊州、紐約州、威斯康星州和德克薩斯州，由伊利諾伊州保險局、紐約州金融服務部、威斯康星州保險專員辦公室和德克薩斯州保險部監管。一些規定，例如那些針對無人認領財產的規定，一般適用於所有公司。此外，各州的法律設立了具有廣泛行政權力的監管機構，涉及廣泛的事項，包括授予和吊銷交易許可證，規範貿易做法和費率設定，許可代理人，要求法定財務報表，監測保險公司的償付能力和準備金充足性，並規定允許的投資類型和金額以及出售這些投資的方式。各州立法者和保險監管者不斷審查州保險監管的性質和範圍。
除了個別州的監測和監管外，州監管機構還通過NAIC制定協調的監管政策。各國通過了NAIC基於風險的資本準則，以評估與保險公司風險相關的法定資本和盈餘的充足性。根據目前的指導方針，基於風險的資本金法定要求預計不會對我們的保險子公司產生負面監管影響。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們每一家保險子公司的法定資本和盈餘都高於要求的水平。各州還採用了NAIC的美國自身風險和償付能力評估，該評估要求保險公司提交自己對當前和未來風險的評估，並提供通過內部風險自我評估過程形成的集團層面的風險和資本綜合視角。
對保險的監管在繼續演變。一些變化是經濟發展的結果，例如為承認新的投資產品或應對已察覺的投資風險而修改的投資法，而另一些變化反映了對消費者隱私、保險供應、價格、不公平歧視性定價的指控、承保做法或償付能力問題的擔憂。在過去的幾年裏，已經出臺並在某些情況下通過了立法、監管措施和選民倡議，涉及非公開消費者信息的使用、網絡安全、在承保和評級中使用信用信息、保險費率發展、回報率限制以及保險公司取消或不續保保單的能力。
對保險公司和強制性保險設施的評估
根據我們經營業務的大多數州的保險破產或擔保法，在那裏開展業務的保險公司可以被評估與其他保險公司破產有關的投保人損失，並且我們根據這些法律支付的許多評估可以用作我們在某些州的保費税的一部分的抵免。此外，我們還被要求按照我們在適用州的直接寫作金額的比例參加各種強制性保險設施。截至2022年12月31日止三年，上述行業項目的影響對我們的經營業績並無重大影響。
聯邦層面的監管
儘管聯邦政府通常不直接監管保險業，但聯邦政府的舉措往往會影響保險業務。當前和擬議中的聯邦措施可能會對保險和退休業務產生重大影響，包括僱員福利法規、適用於僱主贊助的退休計劃的標準、適用於經紀自營商和投資顧問的標準、對醫療成本的控制、醫療保險等醫療福利計劃、退休計劃和賬户的結構、保險業反壟斷豁免的變化，以及最低償付能力要求。另請參閲本年度報告第I部分--表格10-K的第1A項。其他聯邦法規，如《患者保護和平價醫療法案》、《公平信用報告法案》、《格拉姆-利奇-布萊利法案》和《美國愛國者法案》，包括其反洗錢法規，也會影響我們的業務。
賀拉斯·曼人壽保險公司承保的可變年金受美國證券交易委員會監管。我們的經紀交易商和註冊投資顧問子公司Horace Mann Investors，Inc.和BCG Securities，Inc.也受到美國證券交易委員會、金融行業監管局、市證券規則制定委員會和各種州證券監管機構的監管。
對人壽保險單或年金合同內現金價值積累的聯邦所得税的變化，可能會對我們營銷和銷售此類產品的能力產生實質性的不利影響。過去曾提出過多項有關這方面的立法，但一直未獲通過。雖然目前尚無這類立法建議，但日後可能會再提出這類建議。其他聯邦和州法律法規的變化也可能影響我們的年金和人壽產品的相對税收和其他優勢。
金融監管立法
此外，美國國會和某些聯邦機構不時會調查保險業的現狀，以確定是否有必要進行聯邦監管。例如，多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank)在美國財政部內設立了聯邦保險辦公室(FIO)。FIO研究當前的保險監管制度，負責監測和提供關於保險業各個方面的具體報告，包括收集保險業的信息和監測該行業的系統性風險。然而，FIO對保險業務沒有一般的監管或監管權力。
不斷變化的氣候條件
Horace Mann繼續致力於更好地瞭解和管理直接影響我們利益相關者的氣候風險。這對保險業來説是一個重要的問題。我們認識到氣候變化是一個日益令人擔憂的問題，並繼續努力更好地瞭解和管理直接影響我們的客户、保險產品和投資組合的氣候風險。我們的董事會正式承認碳中和的重要性。
我們的董事會監督我們的企業風險管理委員會的風險評估和風險緩解戰略，包括應對氣候變化風險的建議行動。這些行動包括通過我們正在進行的風險評估來管理氣候風險，以幫助我們提高與氣候相關的風險模型的準確性，改進我們如何定價和承保保單，以及避免保險範圍和投資過於集中於可能受到氣候風險影響的地區。我們還實施了一項保守的再保險計劃，作為針對鉅額財產和傷亡巨災損失的額外一層保護。我們2023年承保的3000萬至1.75億美元的損失與其他保險公司分擔風險。
我們還在努力減輕氣候風險對我們業績的影響。近年來氣温上升和天氣模式變化廣泛地與更頻繁和更嚴重的天氣事件和自然災害有關，導致更高的保險索賠和成本，並對未來趨勢和風險敞口造成額外的不確定性。我們希望在客户財產損失的情況下為客户服務，並幫助他們從颶風、風暴、冰雹、嚴寒天氣、野火和地震中恢復過來。
展望未來，我們認為，我們應該理解氣候變化風險，並將其建模和定價到我們的保險產品和服務中。也有公共政策影響，例如通過洪水保險要求和國家監管辦法批准保險費來阻止高風險地區的過度建設；修改和執行建築法規，以更好地保護處於風險中的社區免受自然災害的影響。
與其他保險公司類似，我們可能會因災難和其他與天氣有關的事件而蒙受更大的損失，這些事件因天氣/氣候變化而加劇。
正如我們在本年度報告10-K表的第一部分--第1A項--風險因素--“氣候變化可能對我們的財務狀況、經營成果和現金流產生不利影響”中所討論的那樣，有幾個因素使虧損增加的可能性更大：
•更多的人生活在高風險地區，加上建築法規執行力度較弱、城市擴張和房屋平均面積增加的地區的人口增長。例如，颶風活動對內陸地區的影響比以前更深，人口結構的變化導致沿海地區的人口增加，這些地區歷史上一直遭受嚴重風暴和相關風暴潮的影響，擴大了颶風造成損失的可能性。
•野火損失的頻率和嚴重程度上升，部分原因是西部各州記錄到的乾旱，一些氣候研究表明，隨着時間的推移，乾旱可能會增加，以及容易發生野火的地區的人口結構變化。
•由於惡劣天氣事件的頻率和嚴重程度的不可預測性增加、氣候條件的新趨勢、對監管變化的反映不足以及上述其他因素，災害模型的可靠性較低。
此外，氣候條件的變化可能會給我們的業務帶來其他問題，如本表格10-K年度報告第I部分第1A項-風險因素所述。例如，除其他事項外：
•氣候條件的變化也可能影響我們所投資證券發行人的信譽。例如，供水充足可能影響在美國西南部擁有大量資產或業務活動的債券發行人的信用，更頻繁和/或嚴重的颶風可能影響在美國東南部擁有大量資產或業務活動的發行人的信用。見本年度報告第I部分--第1A項--風險因素--“氣候變化可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響”。
•為應對氣候條件的潛在變化而採取的更多監管措施可能會影響我們和我們的客户，包括可能影響我們管理易受氣候造成重大損失地區的財產風險的能力的國家保險法規。例如，一個州通過立法，限制承運人在宣佈的緊急狀態郵政編碼範圍內或鄰近地區取消或不續簽某些保單的能力。如果我們無法實施基於風險的定價、修改保單條款或減少風險敞口，以應對與災難和較小規模天氣事件相關的不斷上升的損失(如果發生這些增加的損失)，我們的業務可能會受到不利影響。
企業風險管理
作為一家多線保險公司，我們面臨着許多風險，這些風險是我們承保的產品和運營環境的函數。由於某些風險可以相互關聯，一個或一系列事件可能會同時影響我們業務的多個領域，並對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生實質性影響。這些風險敞口需要整個實體對風險的看法，並瞭解對我們業務的所有方面的潛在影響。它還要求我們在謹慎和平衡的努力中管理我們的冒險行為，使其符合我們的胃口，為我們所有的利益攸關方創造和保持價值。我們的企業風險管理(ERM)活動既包括識別和評估廣泛的風險，也包括執行協調戰略以有效管理這些風險。ERM還包括對我們的風險資本需求的評估，除了經濟和其他因素外，該評估還考慮了監管要求和信用評級考慮因素。ERM是我們業務運營中不可或缺的一部分。所有職能部門的所有風險所有者、所有公司領導人和董事會都參與了企業風險管理。ERM涉及基於風險的分析，以及整個企業的報告和反饋，以支持我們的長期財務戰略和目標。
為了幫助我們的風險分析，我們使用由我們的再保險中介運行的財產和傷亡巨災模型。人壽和退休資產現金流是使用第三方軟件針對某些證券類型進行預測的。我們還利用專有的第三方計算機建模過程來評估資本充足率。這些分析技術是我們機構風險管理過程中不可或缺的組成部分，並進一步支持我們的長期財務戰略和目標。
在Horace Mann內部，ERM是一個持續的評估過程，用於識別和管理或緩解風險，這將繼續影響我們的戰略和方向。機構風險管理委員會的目標包括：
•在戰略和運營決策中適當考慮風險
•定義並傳達風險偏好和風險管理政策
•批准和監督旨在識別、評估和管理風險的流程
•監測和討論新出現的風險和風險管理能力
機構風險管理委員會由來自Horace Mann各地的高級管理人員組成，對風險管理過程擁有最終監督權，每個領導人對某些已確定的關鍵風險擁有所有權並承擔責任。我們的首席風險官(CRO)與企業風險管理委員會一起負責與企業領導人合作，確保他們積極監控和管理他們的關鍵風險。CRO還負責開發和監控涉及多個業務/部門的關鍵公司級風險。機構風險管理委員會內部有持續和定期的溝通。
企業風險管理委員會的成員負責向董事會和各董事會委員會通報關鍵風險和新出現的風險主題的最新情況。所有不同的個人、委員會、報告和流程的互動導致了一個持續的過程，我們相信這將使我們處於有效和高效地管理風險的最佳地位。
我們的機構風險管理工作建立在有效的內部控制環境的基礎上。然而，我們只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保這些目標將得到實現。此外，任何風險管理或控制系統的設計都必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮相對於其成本的收益。因此，儘管我們作出了重大和全面的機構風險管理努力，但物質經濟損失的可能性仍然存在。投資者應仔細考慮本年度報告10-K表格中所列的風險和所有其他信息，包括第I部分-第1A項-風險因素、第II部分-第7A項-關於市場風險的定量和定性披露以及第II-第8項-財務報表和補充數據中的披露。
第1A項。I 風險因素
風險因素指數
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引言 | | 21 |
與經濟狀況、市場狀況和投資有關的風險 | | 22 |
與財產和意外傷害部分相關的風險 | | 23 |
與人壽和退休部分相關的風險 | | 25 |
與補充和集團福利部分相關的風險 | | 26 |
戰略風險 | | 26 |
操作風險 | | 28 |
財務實力、信用和交易對手風險 | | 30 |
監管和法律風險 | | 32 |
引言
我們已經確定了我們認為反映了組織以及我們股東面臨的主要重大風險的因素，如下所述。下列任何風險都可能對我們的經營業績或財務狀況造成重大或重大的不利影響。除了這些列舉的風險外，我們還面臨許多其他戰略、運營和新興風險，這些風險加在一起可能導致我們的長期目標達不到目標，或增加我們收益的短期波動性。此外，許多風險因素相互關聯，這可能會加劇財務影響。以下對重要風險因素的評估不應被解釋為詳盡無遺，應與本10-K年度報告第I部分第1項以及本10-K年度報告第II部分第8項“財務報表和補充數據”以及我們提交給美國證券交易委員會的其他報告和材料一起閲讀。“相信”、“預期”、“估計”、“項目”、“計劃”、“預期”、“打算”、“希望”、“預測”、“評估”、“可能結果”或“將會繼續”等詞彙或短語通常涉及前瞻性陳述。所有可能影響我們財務或經營業績的風險目前可能不是重大的，但可能在未來成為重大的。
與經濟狀況、市場狀況和投資有關的風險
動盪的金融市場和不利的經濟環境會影響金融市場風險以及我們的財務狀況和經營結果。
美國和其他地方的金融市場可能會在不確定的一段時間內經歷極端的波動和混亂。在這種時期，影響全球銀行體系的壓力可能導致經濟波動，這可能對股票證券和許多其他投資資產類別的價格造成重大下行壓力，並導致信貸和資本市場受到嚴重限制，特別是對金融機構，並全面喪失投資者信心。許多州和地方政府也可能受到不利經濟狀況的影響，這可能會對我們的利基市場和我們的投資組合產生影響。與其他在運作中面臨重大金融市場風險的金融機構一樣，我們一直受到這些情況的不利影響，未來可能也會受到類似情況的不利影響。在重大金融市場動盪期間，我們利用資本市場為未償債務再融資或籌集資金的能力可能會受到損害。
正如在隨後的風險因素中進一步討論的那樣，除了金融市場波動的影響外，長期的經濟衰退可能會對我們的財務狀況和經營業績產生其他不利影響。
如果我們的投資策略不成功，我們可能會遭受意想不到的損失。
我們投資策略的成功對我們業務的成功至關重要。具體地説，我們的固定期限證券投資組合面臨許多風險，包括：
•利率風險利率可能下降，再投資的資金收益低於預期的風險；
•市值風險，即由於資產變現收益率和同類資產現行市場收益率的變化、資產流動性的不利變化或財務前景的不利變化或資產發行人的信用評級下調而導致投資資產價值下降的風險，從而導致在到期前處置的資金出現已實現虧損；
•信用風險，即某些投資的價值因這些工具的一個或多個發行人的財務狀況惡化或某些結構性證券的標的抵押品的表現或信用質量惡化而受損的風險，以及最終在發行人或標的信貸違約的情況下永久損失的風險；
•市場基本面風險，即市場發生變化，可能對證券估值產生不利影響的風險，如資本市場的信貸供應、信用風險的重新定價、由於經紀自營商不願持有庫存而導致市場流動性下降，以及市場波動性增加；
•集中風險，即投資組合可能過於集中於一個或多個發行人、部門或行業的證券的風險，如果這些發行人的財務狀況或其證券的市值惡化，可能導致投資組合的價值大幅下降；
•流動性風險，即債務比預期更早交出或到期的風險，需要在不適宜的時間出售資產，為投保人交出、提取或索賠做好準備；以及，
•監管風險這是指美國或其他國家的監管機構或政府可能對我們投資組合中所持證券的金融機構或其他發行人進行大量投資或持有大量所有權頭寸，或最終將其國有化，這可能會對證券的資歷或合同條款產生不利影響。監管風險還可能來自税法或破產法的變化，這可能對某些投資資產的估值和/或税後收益產生不利影響。
儘管我們的固定收益養老金計劃自2002年以來一直被凍結，但金融市場的下滑也可能導致該計劃投資的價值減少，導致額外的養老金支出，其他全面收入減少，以及對該計劃的所需繳費增加，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們固定期限證券組合的公允價值的確定包括方法、估計和假設，這些方法、估計和假設可能會受到不同的解讀，並可能導致投資估值的變化，從而可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響。
公允價值乃根據現有市場資訊及有關金融工具的判斷(包括對預期未來現金流量的時間及金額估計，以及發行人或交易對手的信用狀況)於特定時間點作出釐定。使用不同的方法和假設可能會對估計公允價值金額產生重大影響。在市場動盪期間，包括信用利差迅速擴大或流動性不足的時期，如果交易變得不那麼頻繁和/或市場數據變得不那麼容易觀察，可能很難對某些證券進行估值。可能有某些資產類別處於活躍的市場，具有大量可觀察到的數據，但由於金融環境的原因，這些資產類別變得缺乏流動性。在這種情況下，公允價值的確定可能需要更多的主觀性和管理層的判斷，這些公允價值可能與投資最終可能出售的價值存在重大差異。此外，迅速變化和史無前例的信貸和股票市場狀況可能會對證券的估值產生重大影響，公允價值的期間間變化可能會有很大差異。公允價值與攤銷成本之間的差額、扣除適用遞延所得税後的差額以及對與年金合同和具有賬户價值的人壽保險產品相關的DAC的相關影響，在股東權益內反映為AOCI的組成部分。投資公允價值的減少可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
有限合夥權益投資的權益方法調整，以及權益證券和衍生工具的公允價值會計，可能會降低我們的盈利能力和/或導致我們的經營業績出現波動。
我們投資於有限合夥企業的權益，這些權益是用權益會計方法核算的。這意味着我們在基礎資產淨值的公允價值變動中的比例份額在綜合經營報表和全面收益(虧損)中的投資淨收益中列報。因此，從這些投資中確認的淨投資收入在不同時期可能有很大的不同。股票和信貸市場的波動可能會減少這類投資的淨投資收入，並對業務結果產生負面影響。由於對權益證券應用公允價值會計而產生的公允價值變動，在綜合經營報表和綜合(虧損)報表中在投資淨收益(虧損)中報告，可能會導致我們的經營業績出現波動。
對FIA和IUL產品中嵌入的衍生品和衍生品應用公允價值會計可能會導致我們的運營結果出現波動。
與財產和意外傷害部分相關的風險
災難事件以及未被指定為災難的重大天氣事件可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
財產和意外傷害保險公司的承保結果會受到事故年的天氣和其他條件的影響。雖然一年可能相對沒有重大天氣或其他災害-並非所有這些都被保險業指定為巨災，但另一年可能有許多這樣的事件，導致這樣的一年的結果比前幾年要糟糕得多。
我們的財產和意外傷害保險子公司已經經歷了，我們預計他們將在未來繼續經歷巨災損失。一個巨災事件、一系列多個巨災事件或一系列非巨災惡劣天氣事件可能會對我們保險子公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
各種事件可能造成災難，包括颶風、風暴、冰雹、惡劣冬季天氣、野火、地震、爆炸和恐怖主義。這些災難的頻率和嚴重性與生俱來
變幻莫測。一場災難的損失程度是受該事件影響地區的保險風險總額和該事件的嚴重性的函數。雖然巨災可能在各種財產和傷亡範圍內造成損失，但我們保險子公司與巨災相關的索賠大多與財產保險有關。我們對最終巨災損失提供準確估計的能力基於幾個因素，包括：
•災難發生日期與我們估計的日期接近；
•房地產代表的潛在通貨膨脹受影響地區的航空費用；
•供應鏈中斷導致成本增加，包括提供服務和材料；
•在較短的時間內在一個地理區域內發生多起災難；以及
•投保人、州總檢察長和其他各方可能對我們提起的與損失賠償糾紛和損失賠償有關的訴訟結果。
基於2022年賺取的直接保費，58.1我們的財產和意外傷害業務年度保費總額的%是在保險子公司承保財產和意外傷害保險的十個最大的州發行的保單。排名前十的州包括一些被認為更容易發生災難的州：加利福尼亞州、德克薩斯州、北卡羅來納州、明尼蘇達州、南卡羅來納州、佐治亞州和路易斯安那州。
我們的財產和傷亡損失準備金可能不夠。
我們的財產及意外傷害保險附屬公司設有損失準備金，以支付截至每個報告日期結束時已呈報及未呈報索賠的估計最終損失責任及損失調整費用。如果這些損失準備金被證明不足，損失將以缺口金額確認和衡量，因此，保險子公司的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響，可能會影響它們向我們分配現金的能力。
準備金並不代表對負債的準確計算。準備金指的是保險子公司在扣除救助和代位求償後預計最終結清和調整索賠所需費用的估計數，通常涉及某一特定時間的精算預測。估計的依據是對已知事實和情況的評估、與解決這類索賠的最終費用有關的假設、對索賠嚴重性和頻率的未來趨勢的估計、不斷變化的賠償責任司法理論和其他因素。這些變數受到內部和外部事件的影響，包括索賠處理程序的變化、經濟通脹、法院裁決的不可預測性、原告擴大的責任理論、重大訴訟固有的風險和立法變化。其中許多項目不能直接量化，特別是在預期的基礎上。在保險事件的發生和實際報告時間之間可能存在顯著的報告延遲。隨着經驗的發展，我們的保險子公司定期調整其準備金估計，並報告和解決進一步的索賠。
最近幾年通脹的上升顯著增加了我們汽車和房地產業務的虧損成本。通貨膨脹率可能會在較長一段時間內保持在較高水平，或者在這些較高水平上繼續上升，這反過來可能導致我們的損失成本進一步增加。通貨膨脹對損失成本的影響對於那些被認為是“長尾”的行業來説可能更為明顯，比如汽車責任，因為它們需要相對較長的時間來敲定和解決特定事故年的索賠。最近宏觀經濟環境的變化影響了醫療人力和材料成本，這種潛在的持續性可能導致未來的損失成本高於我們目前的預期。在大流行等極端事件期間，或在動盪或不確定的經濟條件下，由於索賠人和投保人行為的意外變化，包括欺詐性報告風險和/或損失的增加、保險財產的維護減少、小額索賠的頻率增加或索賠的報告或裁決出現延誤，估計損失準備金也可能更加困難。
由於估計虧損準備金和虧損調整費用的內在不確定性，我們不能確定最終負債不會超過預留金額，從而對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
與人壽和退休部分相關的風險
持續的低利率或利率波動可能會對淨利差產生負面影響，這些淨利差來自投資賺取的利息與固定年金和具有賬户價值的人壽保險產品之間的利息差額。
利率的重大變化使我們面臨無法賺取適當收入水平或遭受損失的風險，這是基於投資賺取的利息與具有賬户價值的未償還固定年金和人壽保險產品支付的貸記利息之間的差異。利率的重大變化可能會影響：
•在固定年金和有賬户價值的壽險產品保證的利率上維持適當利差的能力；
•投資組合的賬面收益；以及
•投資組合中的未實現投資淨收益(虧損)以及相關的税後對股東權益和總資本的影響。
利率的上升和下降都會對年金和有賬户價值的壽險產品的利差產生負面影響。在利率下降或持續低利率時期，投資收益將會較低，因為對固定期限證券的新投資可能會承擔較低的利率。我們可能無法通過降低固定年金產品的貸款率來完全抵消投資收益的下降，特別是在多年的低利率時期。
在利率上升期間，可能會有競爭壓力，要求提高固定年金產品的信貸利率。然而，我們可能沒有立即獲得利率足以抵消固定年金產品下信貸利率上升的投資的能力。因此，利率變化可能會影響利差。
利率的變化還可能在其他方面影響企業。例如，快速變化的利率環境可能會導致某些固定利率產品的信貸利率競爭力降低，這可能會降低這些產品的吸引力，導致人壽保險和固定年金產品的銷售下降和/或水平上升。新業務量也可能受到產品或代理商薪酬變化的負面影響，我們可能會做出這些變化來緩解利差壓縮的收入影響。
退休業務可能受到動盪或下降的金融市場狀況的不利影響，過去也是如此。
美國和國際金融市場的狀況會影響退休產品的銷售和盈利能力。一般來説，當金融市場下跌或在較長一段時間內經歷高於正常水平的波動時，收費產品的銷售就會下降。因此，金融市場表現疲弱和/或波動可能會對向潛在客户銷售收費產品產生不利影響，可能導致現有客户撤出或減少投資於收費產品的金額，並可能降低現有客户對收費產品投資的市場價值，進而減少產生的收費產品收入。此外，一些可變年金產品提供有保障的最低死亡撫卹金功能，規定在合同人死亡且合同價值低於規定金額時提供福利。金融市場的下跌可能導致合同價值跌破這一指定金額，增加以保證最低死亡撫卹金為特色的可變年金產品的損失敞口。
偏離用於計算壽險和年金準備金以及與年金相關的DAC攤銷和市場風險收益時使用的業務持續性、死亡率和發病率的假設，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
計算壽險和年金業務的準備金和DAC攤銷的過程涉及使用一些假設，包括與業務持續性(與我們的合同保持多久)、死亡率(特定時間段內死亡的相對發生率)和發病率(疾病或身體損傷導致的殘疾的相對發生率)有關的假設。我們審查，如果有更改，請更新
假設至少每年一次，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
減少或取消退休和人壽產品的税收優惠和/或改變政府授權的各種退休計劃的税收優惠，如403(B)產品和個人退休賬户(IRA)，可能會降低我們的產品對客户的吸引力，並對我們的經營業績產生不利影響。
我們退休業務的很大一部分涉及固定和可變403(B)合格納税產品，這些產品是由受僱於公立學校系統或其他免税組織的個人自願購買的。我們的財務狀況和經營結果可能會受到聯邦和州法律法規變化的不利影響，這些變化會影響我們的人壽和退休產品對客户的相對税收和其他優勢，或我們客户利用的計劃的税收優惠。由於持續的經濟狀況，聯邦、州和地方政府層面都存在收入挑戰。這些挑戰可能會增加對當前税收優惠產品未來產生不利影響的風險，或者導致教育工作者養老金計劃的顯着改革。另請參閲表格10-K的第I部分--本年度報告第1項的規定。
目前的聯邦所得税法通常允許退休和人壽保險產品持有人支付的保費收入的遞延納税積累。如果有的話，一般應按分配當年的合同規定的分配所得繳納税款。國會不時會考慮立法，以減少或取消對人壽保險和不合格年金合同中增值的這種推遲徵税的好處。這項立法的頒佈或其他税收改革努力可能會導致人壽保險和退休產品的銷售減少。
與補充和集團福利部分相關的風險
實際經驗可能與精算假設不同，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
歷史結果可能並不代表未來的業績，原因包括我們業務組合的變化、監管行動或影響我們產品或業務線的法律原則的變化，或任何數量的經濟週期影響，包括通貨膨脹。準備金不是對未來福利負債的準確計算，而是精算和基於統計的估計數。實際經驗可能與我們的儲備假設不同。不能保證儲備在所有情況下都足以為我們未來的負債提供資金。未來的虧損發展可能需要增加準備金，這可能會對本期和未來期間的收益產生不利影響。若計算儲備額時使用的有關未來發病率、死亡率、持續性及利率的假設有所改變，則可能需要調整儲備額，這可能會對我們的財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
戰略風險
麥迪遜國家石油公司的整合可能不會像預期的那樣成功。
麥迪遜國家石油公司的收購涉及許多運營、戰略、財務、會計、法律、税務和其他風險。執行收購戰略的困難可能會導致我們的財務結果與我們的預期或投資者羣體的預期不同。除其他因素外，一體化進程中可能遇到的潛在困難包括：
•無法成功地整合麥迪遜國家銀行的業務和分銷關係，使我們能夠實現收購所需的全部收入和成本節約；
•與管理更大、更復雜的業務相關的複雜性；
•核心員工流失；
•每家公司正在進行的業務中斷或失去動力；以及
•麥迪遜國家的分銷風險固有於其有效區塊，該區塊高度集中於一個分銷合作伙伴。
如果不能成功執行收購整合戰略，可能會導致商譽和無形資產的減值，從而對我們的經營業績產生不利影響。
我們採用收購會計方法對BCG、BCGS、NTA和Madison National的收購進行會計處理，要求收購的資產和承擔的負債在收購日按各自的公允價值在我們的綜合資產負債表上確認，包括無形資產的確認。購買對價的任何超出所獲得的有形和無形資產淨值的公允價值均確認為商譽。
截至2022年12月31日，該公司的綜合資產負債表反映了3490萬美元的商譽和1.718億美元的無形資產，這些資產與波士頓諮詢集團、波士頓諮詢集團、NTA和麥迪遜國家公司的收購有關(詳情請參閲合併財務報表第二部分--第8項，附註7)。如果收購沒有提供模擬回報，商譽或無形資產的價值可能會減值，因此，我們可能需要確認與此類減值相關的重大非現金費用，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
個人保險和退休市場競爭激烈，我們的財務狀況和經營結果可能會受到競爭力量的不利影響。
我們在競爭激烈的環境中運營，與眾多保險公司以及共同基金家族、獨立代理公司和財務規劃師競爭。在某些情況和地理位置，競爭對手專門針對教育工作者市場推出專門的產品和計劃。我們在我們的目標市場與許多個人汽車和財產保險以及人壽保險和退休產品的全國性提供商展開競爭。
保險業由大量保險公司組成，與我們相比，其中一些公司擁有更多的財務資源、更多元化的產品線、更復雜的產品定價、更大的規模經濟和/或更低的營銷方式。在我們的目標市場，我們認為銷售財產和意外傷害保險產品和補充保險產品的主要競爭因素是整體服務、工地銷售和服務、價格和知名度。我們認為，就我們的市場而言，退休產品和人壽保險產品銷售的主要競爭因素是工作場所銷售和服務、產品特點、保險公司的穩定性、價格、整體服務和知名度。
特別是在財產和意外傷害業務方面，我們的保險子公司經歷了定價和盈利週期。在這些競爭激烈的時期，它們可能無法在不影響利潤率的情況下增加投保人和增加收入。就這些週期而言，影響最大的因素包括虧損成本的重大和/或快速變化，包括虧損頻率和/或嚴重性的變化、某些州對漲價的事先批准和限制、激烈的價格競爭、不那麼嚴格的承保標準、激進的營銷以及廣告的增加，這些都導致了整個行業更高的綜合虧損和費用比率。在當前這個週期，甚至可能更久，來自直銷作家和大型大眾市場運營商的競爭尤其激烈，這在一定程度上可以從它們在全國範圍內的鉅額廣告支出中得到證明。此外，車輛技術和安全特徵的進步，如事故預防技術或自動或部分自動車輛的開發-一旦廣泛獲得和使用，以及基於使用的保險的擴大可獲得性，可能會極大地改變汽車保險的營銷、定價和承保方式。我們的保險子公司無法有效地預測這些問題對我們業務的影響，並在財產和意外傷害業務中成功競爭，可能會對它們的財務狀況和運營結果以及由此產生的向我們分配現金的能力產生不利影響。
在退休業務中，有幾個因素推動了競爭的加劇。首先，現行的美國國税局第403(B)條規定使403(B)市場類似於401(K)市場。這些變化已經增加，並可能繼續增加403(B)市場的競爭對手的數量，因為它對一些在401(K)計劃中經驗豐富的較大公司，包括保險和共同基金公司，變得更具吸引力，而這些公司以前並不是這一業務的活躍競爭對手。此外，雖然還不是很普遍，但在一些州仍然存在壓力，要求採用國家支持或強制要求的具有單一提供者或有限提供者選項的403(B)計劃；這種壓力來自競爭對手的遊説努力和州立法機構的養老金改革倡議。如果我們的保險子公司在這種情況下無法成功競爭，可能會對它們的財務狀況和經營結果以及由此產生的向我們分配現金的能力產生不利影響。
如果我們不能有效地發展和擴大我們的營銷業務，包括代理和其他分銷點，我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
我們的零售部門代理主要由非僱員、獨立承包商獨家分銷商所有，大多數代理在擁有許可生產商的外部辦公室運營。每家機構的經濟生存能力直接取決於該機構的生產率，以及在滲透、服務和交叉銷售我們的教育工作者市場方面的成功。
我們在營銷和銷售產品方面的成功在很大程度上取決於我們代理銷售隊伍的努力和他們的代理業務的成功。隨着我們業務的擴大，我們可能需要增加銷售我們產品的代理商的數量。如果我們無法委任更多代理商、無法留住高產量代理商、無法維持這些代理商業務的生產力或無法維持在現有地區的市場滲透率，我們產品的銷售可能會下降，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
如果我們不能保持與教育工作者的安全接觸，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們在教育者市場成功增加新業務的能力在很大程度上取決於我們能否有效地接觸到教育者，無論是在他們的學校大樓裏，還是通過其他方式。雖然通過工資扣除和工作場所直接銷售銷售403(B)符合納税條件的退休產品尤其如此，但由於工資總額減少、安全措施加強、州或聯邦一級養老金改革舉措的影響、國家和州不調用登記處的要求或其他原因，訪問機會的任何顯著減少都可能對所有業務線的銷售產生不利影響，並要求我們改變傳統的工作場所營銷和促銷方法，以及與潛在客户的聯繫。根據目前美國國税局關於403(B)條款安排(包括退休產品)的規定，我們是否有能力保持和增加我們在403(B)市場的份額，以及它為其他產品線提供的准入，將取決於我們在這個市場上成功競爭的能力。一些學區和福利顧問強調競爭對手公司的相對財務實力評級，以及低成本的產品和分銷方式，這可能會使我們相對於其他評級較高的保險公司處於競爭劣勢。
我們維護和獲得地方、州和國家教育相關協會的產品和公司代言，以及/或與之達成營銷協議的能力，對我們的營銷戰略非常重要。除了教師組織，我們還與其他各種教育工作者、校長、學校管理人員和學校商務官員團體建立了關係。這些聯繫和認可有助於在教育界建立我們的品牌和存在，並加強與教育工作者的接觸。
操作風險
大規模疫情、恐怖主義或軍事行動的發生可能會對我們的業務產生不利影響。
大規模流行病、恐怖主義的發生或軍事和其他行動可能導致生命損失、財產損失、商業中斷和經濟活動減少。我們投資組合中的一些資產可能會受到股市下跌、利率變化、流動性減少以及大規模疫情導致的經濟活動的不利影響。此外，大規模疫情或恐怖主義行為可能會對銷售、流動性和經營業績產生實質性影響。
全球大流行對美國經濟、我們的客户、我們的代理商、我們的員工、我們的投資和我們的社區的影響，以及我們、我們的員工和機構力量、我們的第三方服務提供商和供應商或政府為減輕全球大流行的影響而可能採取的任何預防性或保護性行動，都可能對我們開展業務的能力以及我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。對我們業務的影響已經並可能繼續廣泛存在，並可能導致以下結果：
•員工受到全球大流行的影響；
•僱用和留住員工和代理商方面的競爭加劇；
•持續缺乏學校和教育人員，這可能會對我們的銷售額和溢價產生實質性影響；
•由於疫情的經濟影響，公立學校系統面臨預算限制，可能導致教育工作者下崗；
•金融市場出現前所未有的波動，可能會對我們的投資組合估值和回報以及我們在指數化產品上產生目標利差的能力產生重大影響；
•監管授權和/或立法改革，包括保費寬限期和保費信貸；
•索賠頻率和/或嚴重性的變化；
•供應鏈中斷導致成本增加，包括提供服務和材料；
•信用風險增加；
•對營銷和銷售我們的保險產品的保險代理造成業務中斷；以及
•業務中斷給第三方，我們將某些業務功能外包給或依賴於我們的技術。
流行病可能對全球經濟、金融市場和我們的業務、我們的財務狀況和我們的業務結果產生多大影響，將取決於未來的發展和無法預測的因素。
氣候變化可能會對我們的財務狀況、經營成果和現金流產生不利影響。
氣候變化給我們帶來了風險，有人擔心，與天氣有關的災難和其他損失的頻率和嚴重程度的增加表明天氣模式正在變化，無論是由於人類活動引起的氣候變暖趨勢(全球氣候變化)還是其他原因，這可能導致此類事件持續下去。與天氣有關的災難增加可能會導致更高的總體損失，我們可能無法彌補這些損失，特別是在高度監管和競爭的環境下，以及更高的再保險成本。某些巨災模型假設某些天氣或其他事件的頻率和嚴重性增加，這可能會對具有特定地理風險集中的保險公司造成不成比例的影響。這還可能增加在沿海地區或易受野火或洪水影響的地區承保財產保險的風險，特別是在限制定價和承保靈活性的司法管轄區。全球氣候變化造成的海平面上升或其他災難損失的威脅也可能導致沿海或這類其他社區的財產價值下降，從而減少所需的保險總金額。
此外，全球氣候變化可能會對我們的固定期限證券和有限合夥投資組合產生影響，導致未來期間的已實現和未實現虧損，可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。無法預見哪些資產、行業或市場可能受到重大不利影響，也無法預見這種影響的嚴重程度。此外，應對氣候變化的法律、監管和社會對策也可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流產生不利影響。
我們網站上的數據安全漏洞或拒絕服務可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。
未經授權訪問和無意傳播我們的機密、高度敏感的客户、員工或公司數據，或我們設施、網絡或數據庫中的其他數據安全漏洞，或我們的代理或第三方供應商(包括信息技術和軟件供應商)的數據安全漏洞，可能會導致資產或敏感信息的丟失或被盜、數據損壞或運營中斷，這可能會使我們承擔責任和/或監管行動，並可能對我們的客户、員工、投資者、聲譽和業務產生不利影響。此外，對公司數據安全的任何損害或我們網站上的長期拒絕服務都可能損害我們的業務和聲譽。此外，我們認識到市場中數據泄露的外部威脅增加，導致客户的非公共數據在公共領域變得越來越可用。
我們業務增長戰略的成功實施有賴於有效實施新的或增強的技術系統和應用程序。
我們有效執行業務增長戰略和利用潛在規模經濟的能力取決於我們為該戰略提供必要技術組件的能力。雖然我們通過數據中心的改進、新的通信平臺和災難恢復能力的增強有效地升級了我們的基礎設施技術，但我們有能力用更靈活、可維護和客户可訪問的解決方案來替換或補充過時的、單一的業務系統-例如我們的人壽、退休和財產與意外傷害保單管理系統-這對於實現我們的計劃是必要的。更換和/或使這些舊技術現代化的固有困難，加上我們在這些努力方面的有限經驗，增加了未能以經濟高效和及時的方式交付這些技術解決方案的風險。我們的規模將要求我們開發創新的解決方案來應對這些挑戰，包括考慮“軟件即服務”安排和其他基於第三方的信息技術能力。更現代化的軟件開發和利用第三方供應商的方法可以增強我們的內部能力，以實現這些實施，但可能不會充分降低及時和具有成本效益的交付的運營風險。
失去關鍵供應商關係可能會影響我們的運營。
我們越來越依賴美國和國外許多供應商提供的服務和產品。例如，這些供應商包括計算機硬件和軟件供應商，包括按需軟件，以及服務供應商，如投資管理諮詢、信息技術服務--如與人壽、退休和財產和意外傷害保單管理系統相關的服務--以及為客户保單級別的通信提供服務。如果我們的一個或多個供應商破產或無法繼續提供產品或服務，我們可能會遇到經營困難和財務損失。
我們有能力吸引、發展、吸引和留住頂尖人才，保持最佳的人員配備水平，並培育/維持高度包容和參與的文化，這對我們的成功至關重要。
來自保險業內部和其他行業(包括科技行業)對在承保、數據和分析、技術和電子商務等領域擁有高度專業知識的合格員工的競爭往往非常激烈，我們在招聘和留住員工方面的競爭也日益激烈。
影響我們吸引和留住這類員工的因素包括：
•競爭性報酬總額；包括報酬和福利；
•強有力的培訓和發展方案；
•作為一家成功企業的聲譽，以及公平招聘、培訓和提升合格員工的文化；
•識別和響應不斷變化的趨勢(例如，遠程/混合工作安排)和其他影響員工的情況。
關鍵人員的意外流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，因為他們失去了技能、對我們的產品和產品的知識以及多年的行業經驗，在某些情況下，很難迅速找到合格的接班人。吸引和留住必要人才的風險可能會因最近的勞動力限制和員工工資和福利的通脹壓力而加劇。
財務實力、信用和交易對手風險
由於他人違約造成的損失可能會降低我們的盈利能力或對我們的投資價值產生負面影響。
第三方債務人不得支付或履行其債務。這些交易對手可能包括我們持有證券的發行人、客户、再保險公司、按揭貸款借款人、交易對手、衍生工具交易對手、結算代理、交易所、結算所及其他金融中介機構。這些政黨
可能會因破產、缺乏流動性、經濟或房地產價值下滑、經營失敗或其他原因而拖欠對我們的義務。
在經濟低迷期間或之後，由於市政税基和收入下降，我們的市政債券投資組合可能面臨更高的違約或減值風險。各州目前被禁止向聯邦破產法院尋求保護。然而，聯邦立法可能會允許各州在削減赤字或增加無資金支持的養老金負債方面宣佈破產，這可能會對我們的市政債券投資組合的價值產生不利影響。
一個主要市場參與者的違約可能會擾亂美國或海外的證券市場或清算和結算系統。一個主要市場參與者的失敗可能會導致一些清算和結算系統評估該系統的成員，包括我們的經紀-交易商和註冊投資顧問監管實體，或者可能導致一連串的違約，可能對我們造成不利影響。一個主要市場參與者的違約可能會擾亂各種市場，進而可能導致市場下跌或波動，並對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
無法收回的再保險，以及再保險的可用性和定價，可能會對我們的業務量和盈利能力產生實質性的不利影響。
再保險是一種合同，其中一個保險人，稱為再保險人，同意在第二個保險人根據第二個保險人簽發的保單提出索賠的情況下，賠償第二個保險人的部分損失。雖然根據再保險單的條款，再保險人對我們的保險子公司負有責任，但保險子公司仍然作為再保險的直接保險人對所有再保險的風險承擔主要責任。因此，再保險並不消除我們的保險子公司支付所有索賠的義務，而且每個保險子公司都面臨其一個或多個再保險人無法或不願履行其義務的風險。
儘管我們將再保險計劃的參與限制為財務實力評級較高的再保險公司，並限制了每個再保險公司的承保金額，但我們的保險子公司不能保證其再保險公司將及時支付費用(如果有的話)。當再保險人被要求支付到期金額時，他們的財務狀況可能會變得不健全，這可能在很多年內都不會發生。
此外，再保險的可獲得性和成本受到我們無法控制的現行市場狀況的影響。例如，颶風或恐怖襲擊造成的重大損失、資本金要求的增加或未來《恐怖主義風險保險法》條款的失效都可能對再保險市場產生重大不利影響。
如果我們的任何一家保險子公司無法以合理的費率獲得足夠的再保險，該保險子公司將不得不增加其風險敞口和/或減少其承保承諾的水平，這可能對該子公司的業務量和盈利能力產生重大不利影響。或者，保險子公司可以選擇支付高於合理的再保險費率，這可能會對其盈利能力產生重大不利影響，直到保單保費費率可以提高，在某些情況下需要得到州監管機構的批准，以納入這一額外成本。
我們受制於我們的交易對手的信用風險，包括從我們的保險公司再保險業務的再保險公司。
我們的保險子公司可以通過再保險將某些風險讓渡給第三方保險公司。HMLIC與RGA簽訂了一項再保險協議，在共同保險和修改共同保險的基礎上，對一批有效的固定和可變年金進行再保險。再保險年金的可變部分按修改的共同保險基礎進行再保險，支持可變賬户負債的資產仍保留在單獨的賬户中。由於再保險協議涵蓋了我們有效年金業務的很大一部分，這筆交易使我們面臨與該交易對手有關的集中信用風險。RGA對再保險年金合同的一般賬户負債的財務義務由其置於舒適信託中的資產擔保，僅供我們使用和受益。當RGA重大違反再保險協議、其基於風險的資本比率惡化至一定水平，或發生某些其他事件時，我們可能會重新收回再保險業務。然而，如果RGA破產，我們使用信託賬户中資產的權利可能會被推遲。此外，如果舒適信託賬户在破產時沒有得到充分履行其所有債務的資金，我們的債權在舒適信託資產所不涵蓋的範圍內將是普通債權人的債權。
我們的索賠評級、財務實力評級或信用評級的任何降級或不利變化都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
理賠評級和財務實力評級已經成為保險公司確立競爭地位的一個越來越重要的因素。在不斷髮展的403(B)退休市場中，學區和福利顧問將重點放在競爭公司的相對財務實力評級上。各評級機構定期檢討其評級，並可不時修改其評級準則，包括(其中包括)其對資本充足、盈利能力及收入增長的預期。如果學區、投保人或獨立代理人將業務轉移到其他擁有比我們更高的理賠評級和財務實力評級的公司，大型評級機構下調我們任何保險子公司的評級或不利改變評級展望，可能會導致該子公司的業務大量損失。這一業務損失可能對該子公司的經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們的債務評級被下調，也可能對我們的借貸成本和靈活性產生不利影響，從而對我們的流動資金、財務狀況和經營業績產生不利影響。
利率的提高或美國金融市場的波動可能會阻礙我們獲得資金，或增加我們業務的成本。
最近利率的上升增加了我們的借貸成本，美國金融市場的波動可能會影響我們獲得融資的機會，或者進一步增加融資成本。美國信貸和股票市場過去的混亂使許多企業更難以可接受的條件獲得融資。這些情況往往會增加借貸成本，如果再次發生，我們的借貸成本可能會增加，我們的業務可能更難獲得融資。
無法獲得芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLB)的資金可能會對我們的運營結果產生不利影響。
任何要求保留FHLB成員資格的變化，或法規的變化，都可能影響我們繼續成為FHLB成員的資格或我們的FHLB資金能力。任何對從FHLB收到的金額產生不利影響的事件都可能對我們的運營結果產生不利影響。有關FHLB活動的更多信息，請參閲本年度報告的表格10-K中的第II部分-第7項，融資活動。
監管和法律風險
美國總統和國會選舉的結果可能會在税率、法律或法規方面產生重大變化，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
隨着政府的更迭，聯邦一級有一些舉措來逆轉2017年優惠減税和就業法案(TCJA)中的企業減税措施，將聯邦企業所得税從目前21%的税率提高。未來的任何立法行動都可能增加我們的成本，其影響可能是巨大的。我們無法預測任何這些潛在行動或任何其他立法或監管提案的結果或影響，因為它們與我們的業務有關。例如，任何與美國税法相關的更改建議，如本年度報告10-K表格第I部分第1A項-風險因素-與人壽和退休部分相關的風險所述，涉及減少或取消退休和人壽產品的税收優惠，可能會對我們未來的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生重大不利影響。
保險業受到嚴格監管。
在我們開展業務的司法管轄區，我們受到廣泛的監管和監督。每個司法管轄區都有一套獨特而複雜的法律法規。此外，某些聯邦法律對包括保險公司在內的企業提出了額外的要求。監管一般旨在保護投保人的利益，而不是保護股東和非投保人債權人的利益。除其他外，這些規定對我們的保險子公司可以持有的投資金額和類型施加了限制。某些州還監管保險公司可能對某些財產和意外傷害產品收取的費率。在某些情況下，立法和選民倡議擴大了各州對税率的監管，並增加了數據報告要求。消費者要求減收差餉的壓力，即使沒有通過立法或在司法上訴中得到維持，也可能會影響我們及時增加差餉或在所需水平上運作的能力。
盈利能力。保險法規的變化，包括那些影響我們的保險子公司向我們分配現金的能力的變化，以及那些影響我們的保險子公司在一個或多個州承保有利可圖的財產和意外傷害保險單的能力的變化，可能會對保險子公司的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，消費者隱私要求可能會增加我們處理業務的成本。我們有能力以合理的成本遵守法律和法規，並及時採取必要的監管行動，這是並將繼續是我們成功的關鍵。
NAIC採用了適用於我們保險子公司的最低資本充足率評估制度。這一系統被稱為基於風險的資本，用於通過分析保險公司的盈餘相對於法定要求的充分性來確定可能需要採取進一步監管行動的公司。我們的保險子公司可能會受到改變法定盈餘和基於風險的資本金要求的法規的不利影響。保險公司承保業務的部分依據是NAIC和多家評級機構考慮的資本充足率等指導方針。其中一些比率包括財產和意外傷害保險公司、補充保險公司和人壽保險公司的基於風險的資本比率，以及財產和意外傷害保險公司的保費與盈餘比率。基於風險的資本比率衡量保險公司的資本充足率，並考慮承保、投資、信貸、資產集中度和利率等各種風險。如果我們的保險子公司未來不能保持盈利，或者如果發生重大的投資估值損失，它們可能需要動用盈餘，從而降低資本充足率，以便向我們支付股息，使我們能夠履行我們的財務義務。由於它們的盈餘因支付股息、持續虧損或兩者兼而有之而減少，我們的保險子公司承保業務和維持可接受的財務實力評級的能力也可能會降低。這可能對保險子公司的業務量和盈利能力產生重大不利影響，並導致國家監管當局加強監管審查或採取行動。
由於州立法機構仍然擔心財產和意外傷害保險的可用性和負擔能力以及對投保人的保護，我們的保險子公司預計它們將繼續面臨這些立法機構擴大法規以解決這些擔憂的努力。由此產生的新立法可能會對我們保險子公司的財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們的任何保險子公司發生破產、清算或其他重組，我們的債權人和股東將無權根據聯邦或州破產法對任何此類保險子公司提起訴訟，或導致任何此類保險子公司清算或破產。這種訴訟程序將由所在國的保險法管轄，相關保險專員將擔任保險子公司的清算人或復原人。任何此類保險子公司的債權人和投保人將有權從保險子公司的資產中獲得全額償付，然後我們作為股東才有權獲得任何分配。
我們保險子公司的財務狀況也可能受到法院裁決的影響，這些裁決將保險範圍擴大到超出保險公司最初簽發保單時的意圖。
多德-弗蘭克法案在美國財政部內創建了FIO。FIO研究當前的保險監管制度，負責監測和提供關於保險業各個方面的具體報告。然而，FIO對保險業務沒有一般的監督或監管權力。FIO建議在某些情況下擴大聯邦的作用。額外的法規可能會對我們、類似規模的保險公司和/或整個保險業的業務流程、財務狀況和運營結果的效率和有效性產生不利影響。
法律和法規的發展可能會增加成本或降低我們的業務利潤，從而對我們的業務產生不利影響。
我們的業務運營成本及其盈利能力可能會受到影響商業和金融界的法律、規則和法規的不利影響，包括適用於經紀自營商和投資顧問的管理謹慎標準的法律解釋或執行的變化。新的法律、規則和法規，或對現有法律、規則或法規的解釋或執行的變化，也可能導致我們向客户提供或計劃提供的產品和服務受到限制，對我們當前或未來的業務實踐進行修改，壓縮利潤率，增加資本要求，並增加成本。美國司法部最近通過了關於ERISA受託投資建議的最終規則，其中除其他外，重點是金融專業人士向退休投資者提出的展期建議的受託地位。我們預計這些法律、法規和提議可能會對我們的業務產生負面影響，包括增加我們的法律、合規和信息技術成本，並可能增加其他成本，包括
客户訴訟和監管機構執法活動的風險。這些變化還可能影響我們選擇向客户提供的產品和服務，以及我們和我們的金融專業人員在這些產品和服務方面獲得的薪酬，這可能會對我們招聘和留住關鍵人員的能力產生不利影響。
目前也不清楚其他監管機構，如其他州的證券和保險監管機構，可能如何迴應或執行這些新法律法規的內容，或制定自己的類似法律法規。這些法律法規對我們業務的影響、程度和時間現在無法預測或計劃，可能會對我們的產品和服務以及我們的運營結果產生進一步的不利影響。
此外，《多德-弗蘭克法案》對金融行業的監管和監管進行了廣泛的改革，加強了對金融行業參與者的監督，加強了上市公司的公司治理實踐和高管薪酬披露，並加強了對個人消費者和投資者的保護。《多德-弗蘭克法案》的某些內容仍需執行尚未由適用的管理機構通過的條例。遵守已通過的法規可能會影響我們選擇提供的產品和服務，並可能導致合規成本增加。
我們的業務成本和盈利能力可能會受到我們受制於的各種聯邦、州和其他監管組織當前和未來的規則制定和執行活動的不利影響。
訴訟可能會損害我們的財務實力或降低我們的盈利能力。
保險行業的公司因索賠、糾紛和其他事項而受到重大訴訟。最近，他們面臨着昂貴的索賠，包括集體訴訟，指控包括不當銷售行為和不當索賠解決程序等。通過談判解決某些此類行為對許多保險公司產生了實質性的不利影響。對我們任何保險子公司的類似未來索賠的解決，包括由於法律辯護費用、和解協議或針對我們保險子公司的不利裁決或裁決而對我們的聲譽和我們保險子公司的收益造成的潛在不利影響，可能會對我們保險子公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
事件，包括我們業務之外的事件，可能會損害我們的聲譽。
有許多事件可能損害我們的聲譽，包括但不限於本項目1A中討論的關於監管調查、法律訴訟和網絡或其他信息安全事件的事件。公眾的任何負面看法，無論是否成立，都可以通過社交媒體或其他方式廣泛而迅速地傳播，並可能對我們的聲譽造成損害。損害我們的聲譽可能會減少對我們保險產品的需求，降低我們招聘和留住員工的能力，或者導致對我們的業務進行更嚴格的監管審查。
作為一家保險公司，我們受僱承擔某些風險。那些經營我們業務的人，包括高管和管理層成員、員工和獨立代理人，部分是通過做出涉及讓我們面臨風險的決策來做到這一點的。這些決策包括保持有效的承保和定價紀律、保持有效的索賠管理和客户服務業績、管理我們的投資組合、提供有效的技術解決方案、遵守既定的銷售實踐、執行我們的資本管理戰略、退出某一業務線和/或追求戰略增長計劃，以及其他決策。儘管我們採用了旨在監控業務決策並防止我們承擔過高風險或無意中未能遵守內部政策和做法的控制和程序，但不能保證這些控制和程序將是有效的。如果我們的員工和獨立代理承擔了過度的風險和/或未能遵守內部政策和做法，這些事件的影響可能會損害我們的市場地位和聲譽。
個別州可能會實施額外的網絡安全法規，從而增加合規的複雜性。
我們的企業必須遵守法規，以控制客户、員工和第三方數據的隱私。關於數據隱私的州和聯邦法規，包括《加州消費者隱私法案》，正變得越來越繁重。對機密或專有信息的濫用或不當處理可能會導致法律責任、監管行動和聲譽損害。第三方，包括第三方管理員
以及上述其他風險，其中任何一項都可能導致我們招致大量補救費用和其他負面後果，包括對我們的業務、聲譽、財務狀況、運營結果和流動性造成重大不利影響。
項目1B。I未解決的員工意見
沒有。
第二項。I屬性
截至2022年12月31日，我們在伊利諾伊州斯普林菲爾德擁有四棟建築。包括我們約225,000平方英尺的總部，一個約11,000平方英尺的倉庫和另外兩座總計約39,000平方英尺的建築。此外，我們還在達拉斯郊區(約11.4萬平方英尺)、北卡羅來納州羅利郊區、新澤西州切裏希爾和威斯康星州麥迪遜租賃辦公空間。它們由所有四個報告部門中的一個或多個使用，具體取決於地點。有關我們報告分部的更多信息，請參閲本年度報告的Form 10-K第I部分--第1項，報告分部。我們相信我們的物業和設施對於目前的業務是合適和足夠的。
第三項。I法律訴訟
在本年度報告以Form 10-K形式發佈時，我們並沒有因此而有可能造成重大損失的未決訴訟。
第四項。I煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
第五項。 I註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
市場信息與紅利
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼是HMN。下表提供了我們普通股在紐約證券交易所綜合錄像帶上的高價和低價信息，以及在所述時期內普通股每股支付的現金股息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 市場價格 | | 分紅 |
| 財務期 | | 高 | | 低 | | 已支付 |
| 2022: | | | | | | |
| 第四季度 | | $ | 40.13 | | | $ | 35.01 | | | $ | 0.32 | |
| 第三季度 | | 39.51 | | | 32.60 | | | 0.32 | |
| 第二季度 | | 42.62 | | | 34.22 | | | 0.32 | |
| 第一季度 | | 42.95 | | | 36.58 | | | 0.32 | |
| 2021: | | | | | | |
| 第四季度 | | $ | 42.10 | | | $ | 36.21 | | | $ | 0.31 | |
| 第三季度 | | 42.00 | | | 36.59 | | | 0.31 | |
| 第二季度 | | 44.13 | | | 36.96 | | | 0.31 | |
| 第一季度 | | 44.74 | | | 37.77 | | | 0.31 | |
未來派發股息須由董事會酌情決定，並將視乎一般業務情況、法律限制及董事會可能認為相關的其他因素而定。其他資料載於本年度報表10-K綜合財務報表第I部分第1項現金流量及第II部分第8項附註14。
股東回報業績圖表
下面的圖表顯示了我們普通股五年來的總股東回報。該圖表假設截至2017年12月31日的投資為100美元。標準普爾500指數和標準普爾500保險指數在計算總回報時假設每年對股息進行再投資。我們假設在支付季度股息時進行再投資。
五年累計股東總回報的比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Dec. 2017 | | Dec. 2018 | | Dec. 2019 | | Dec. 2020 | | Dec. 2021 | | Dec. 2022 |
| HMEC | | $ | 100 | | | $ | 87 | | | $ | 104 | | | $ | 104 | | | $ | 99 | | | $ | 99 | |
| 標準普爾500保險指數 | | 100 | | | 89 | | | 115 | | | 114 | | | 150 | | | 165 | |
| 標準普爾500指數 | | 100 | | | 96 | | | 126 | | | 149 | | | 191 | | | 157 | |
持有人及已發行股份
截至2023年2月16日，我們普通股的持有者人數約為5萬人。
在2022年期間，我們的普通股發行沒有行使任何股票期權。
有關S-K條例第201(D)項要求的有關股權補償計劃的信息，請參閲本年度報告中表格10-K的第III部分-第12項。
發行人購買股票證券
2022年5月25日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，允許在2015年9月30日批准的當前5000萬美元回購計劃(即2015年計劃)完成後開始回購至多5000萬美元(即2022年計劃)。這兩個計劃都授權在公開市場或私下協商的交易中回購我們的普通股，視市場情況而定。這些計劃沒有到期日，可以隨時限制或終止，恕不另行通知。在截至2022年9月30日的三個月裏，2015年計劃完成，我們開始根據2022年計劃回購股票。
在截至2022年和2021年的季度期間，我們根據以下計劃回購了普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | |
總數
的股份
購得 | |
平均價格
按股支付 | | 總人數
購入的股份
在這些計劃下 | | 近似值
股份價值
這可能還是可能的
在計劃下購買 |
| 2022: | | | | | | | | |
| 第四季度 | | — | | | $ | — | | | — | | | 4,130萬美元 |
| 第三季度 | | 295,445 | | | $ | 33.87 | | | 295,445 | | | 4,130萬美元 |
| 第二季度 | | 315,625 | | | $ | 37.40 | | | 315,625 | | | 130萬美元 |
| 第一季度 | | 59,746 | | | $ | 37.14 | | | 59,746 | | | 1,310萬美元 |
| | | | | | | | |
| 2021: | | | | | | | | |
| 第四季度 | | 96,073 | | | $ | 37.14 | | | 96,073 | | | 1,530萬美元 |
| 第三季度 | | 5,000 | | | $ | 36.88 | | | 5,000 | | | 1,890萬美元 |
| 第二季度 | | 200 | | | $ | 37.01 | | | 200 | | | 1910萬美元 |
| 第一季度 | | 38,485 | | | $ | 38.44 | | | 39,485 | | | 1910萬美元 |
第六項。I [已保留]
第7項。I 管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析(MD&A)
(百萬美元，每股數據除外)
本MD&A中不基於美國公認會計原則(非GAAP)的衡量標準在本第二部分第7項中首次提出時將標有星號(*)。這些衡量標準的解釋包含在本年度報告10-K表附件99.1中的部分術語詞彙表中，並與根據公司2022年第四季度投資者補充資料附錄中的美利堅合眾國公認會計原則(GAAP)編制的最直接可比計量相一致。
本MD&A中沒有意義的增加或減少被標記為“N.M.”。
本MD&A包括以下內容：
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
引言 | | 39 |
綜合財務亮點 | | 40 |
綜合經營成果 | | 41 |
2023年展望 | | 43 |
關鍵會計估計的應用 | | 45 |
按細分市場劃分的運營結果 | | 54 |
財產與意外傷害 | | 54 |
人生與退休 | | 57 |
補充福利和團體福利 | | 60 |
公司和其他 | | 61 |
投資成果 | | 61 |
流動性與資本資源 | | 64 |
新會計準則的未來採納 | | 69 |
通貨膨脹和利率變化的影響 | | 70 |
引言
我們的MD&A的目的是提供對我們的綜合經營結果和財務狀況的瞭解，並應結合本年度報告10-K表格第II部分第8項中包含的綜合財務報表及其附註閲讀。我們的MD&A一般討論截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的運營結果。關於截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的經營結果的討論，請參閲我們於2022年2月25日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的第二部分-第7項，即“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
HMEC是一家保險控股公司，專注於幫助美國的教育工作者和其他服務於社區的人實現終身財務成功。通過我們的子公司，我們營銷和承保針對教育界需求量身定做的個人和團體保險和金融解決方案，包括：
•個人財產和意外傷害保險，主要是汽車和財產保險
•退休產品，主要是符合税務條件的固定和可變年金
•人壽保險，主要是傳統定期和終身人壽保險產品
•現場直接保險產品，包括癌症、心臟病、醫院、補充傷殘和意外
•僱主贊助的保險產品，主要是長期殘疾和短期殘疾
我們的產品主要面向K-12年級的教師、管理人員和公立學校的其他員工及其家人，無論他們是直接與Horace Mann接觸，還是通過他們的學區/僱主參與。
從2022年1月1日起，我們以1.723億美元收購了麥迪遜國家人壽保險公司的所有股權，這是一家根據威斯康星州(麥迪遜國家)法律成立的保險公司，其中增加了僱主贊助的產品。如果在2023年底之前實現指定的財務目標，賣家的潛在收益最高可達1250萬美元，以現金支付。作為收購的結果，麥迪遜國家成為HMEC的全資子公司。
我們在四個報告部門開展和管理我們的業務。代表主要業務的三個報告部分是：(1)財產和意外傷害(主要是個人汽車和財產保險產品)，(2)人壽和退休(主要是符合税收條件的固定和可變年金以及人壽保險產品)，以及(3)補充和團體福利(主要是癌症、心臟、醫院、補充殘疾、意外、短期和長期團體殘疾以及團體人壽保險)。我們沒有將公司層面交易的影響分配到這些報告分部，這與管理層評估這些分部的結果的基礎一致，但將這些項目歸入第四個報告分部，公司和其他。除了正在進行的交易，如公司償債、淨投資收益(虧損)和某些上市公司費用外，這些項目還包括公司債務償還成本(如果適用)。有關詳情，請參閲本年度報告10-K表格中合併財務報表附註19第II部分第8項。
綜合財務亮點
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 總收入 | | $ | 1,382.9 | | | $ | 1,330.1 | | | 4.0 | % |
| 淨收益(虧損) | | (2.6) | | | 142.8 | | | -101.8 | % |
| 每股攤薄股份： | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | (0.06) | | | 3.39 | | | -101.8 | % |
| 税後淨投資損失 | | (1.06) | | | (0.20) | | | 新墨西哥州 |
| 每股賬面價值 | | 26.60 | | | 43.66 | | | -39.1 | % |
| 淨收益股本回報率--過去12個月 | | (0.2) | % | | 8.0 | % | | -8.2 | PTS |
2022年，淨收益減少1.454億美元，主要原因是淨投資虧損增加，主要是股權證券的公允價值變化和固定到期日證券處置的已實現虧損，更高的通脹和其他推動汽車虧損嚴重的因素，股票市場下跌對遞延保單收購成本(DAC)解鎖的影響，基於資產的費用和有限合夥企業利益的回報，以及利率環境上升導致的計入利息和利息支出增加。
綜合經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 賺取的淨保費和合同費用 | | $ | 1,029.0 | | | $ | 889.6 | | | 15.7 | % |
| 淨投資收益 | | 400.9 | | | 422.5 | | | -5.1 | % |
| 淨投資損失 | | (56.5) | | | (11.0) | | | 新墨西哥州 |
| 其他收入 | | 9.5 | | | 29.0 | | | -67.2 | % |
總收入 | | 1,382.9 | | | 1,330.1 | | | 4.0 | % |
| | | | | | |
| 福利、索賠和和解費用 | | 761.6 | | | 617.7 | | | 23.3 | % |
| 記入貸方的利息 | | 177.6 | | | 164.4 | | | 8.0 | % |
| 運營費用 | | 315.9 | | | 251.5 | | | 25.6 | % |
| DAC解鎖和攤銷費用 | | 98.7 | | | 94.7 | | | 4.2 | % |
| 無形資產攤銷費用 | | 16.8 | | | 13.0 | | | 29.2 | % |
| 利息支出 | | 19.4 | | | 13.9 | | | 39.6 | % |
| 其他費用--商譽和無形資產減值 | | 4.8 | | | — | | | 新墨西哥州 |
利益、損失和費用合計 | | 1,394.8 | | | 1,155.2 | | | 20.7 | % |
| | | | | | |
| 所得税前收入(虧損) | | (11.9) | | | 174.9 | | | -106.8 | % |
| 所得税支出(福利) | | (9.3) | | | 32.1 | | | -129.0 | % |
| 淨收益(虧損) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | -101.8 | % |
賺取的淨保費和合同費用
2022年，淨保費和合同費用收入增加1.394億美元，主要是由於增加了僱主贊助的業務，部分抵消了財產和意外傷害淨保費收入的下降。
淨投資收益
2022年淨投資收入總額減少2160萬美元，主要是由於我們的有限合夥權益投資組合的回報率低於我們的歷史平均水平。由於利率環境上升，近期投資的收益率有所上升。不包括有限合夥權益的投資組合的年化投資收益率*如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 |
| 税前年化投資收益率，不包括有限合夥權益* | | 4.3% | | 4.3% |
| 税後投資收益率，不包括有限合夥權益-年化* | | 3.4% | | 3.4% |
在2022年期間，我們繼續識別和購買相對於市場狀況具有吸引力的風險調整後收益率的投資，包括另類投資，而不冒險投資於與我們核心投資組合的整體投資指導方針不一致的資產類別或個別證券。我們還為商業抵押貸款基金和有限合夥企業權益提供資金，以符合我們增加對這部分投資組合的配置的意圖，以在平衡保護和風險的同時提高收益率。
淨投資損失
2022年，淨投資虧損增加4550萬美元，主要來自股權證券公允價值的變化和固定期限證券處置的已實現虧損。按交易類型分列的投資淨收益(虧損)見下表：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 |
| 信貸損失和出售意向減值 | | $ | (10.7) | | | $ | (10.4) | |
| 銷售和其他，淨額 | | (17.8) | | | 4.3 | |
| 公允價值變動--股權證券 | | (33.2) | | | (2.3) | |
| 公允價值變動和結算-衍生工具已實現的損失 | | 5.2 | | | (2.6) | |
| 淨投資損失 | | $ | (56.5) | | | $ | (11.0) | |
本公司可不時出售於報告日期後被視為暫時減值的固定到期日證券。一般而言，此類出售是由於報告日期之後發生的發行人特定事件導致我們持有固定到期日證券的意圖發生變化。
其他收入
2022年，其他收入減少了1950萬美元，主要是由於與僱主贊助的業務相關的賠償協議。
福利、索賠和和解費用
2022年，福利、索賠和和解費用增加了1.439億美元，主要是由於汽車損失的增加和僱主贊助業務的增加。
記入貸方的利息
2022年，貸記利息增加了1320萬美元，主要是由於與根據FHLB融資協議收到的預付款相關的利率上升的影響。根據存款會計方法，繼續報告在再保險年金區塊貸記的利息。不包括再保險年金的平均遞延年金貸記率，2022年為2.5%，2021年為2.4%。
運營費用
2022年，運營費用增加了6440萬美元，主要是因為增加了僱主贊助的業務。
DAC解鎖和攤銷費用
2022年，DAC解鎖和攤銷費用增加了400萬美元，主要是由於金融市場的波動導致壽險部門不利的DAC解鎖，但部分被財產和意外傷害部門減少的攤銷費用所抵消。
無形資產攤銷費用
2022年，無形資產攤銷費用增加了380萬美元，主要是由於收購了麥迪遜國家公司。
利息支出
2022年，利息支出增加了550萬美元，主要是由於循環信貸安排的浮動利率增加。
其他費用-商譽和無形資產減值
2022年，其他支出是與利益諮詢集團(BCG)有關的商譽和無形資產減值費用，BCG是退休運營部門中的一個報告單位。有關進一步資料，請參閲本年度報告中表格10-K的合併財務報表附註7第II部分第8項。
所得税支出(福利)
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我們的税前收益(虧損)，包括淨投資收益(虧損)的有效所得税率分別為78.2%和18.4%。投資於税務的收入-
優勢證券將2022年和2021年的實際所得税税率分別降低了54.6和3.5個百分點。截至2022年12月31日，人壽和退休部分的商譽和無形資產減值費用使有效所得税税率下降了38.7個百分點。
2022年8月，美國國會通過了《2022年通脹削減法案》(IRA)，並由行政部門簽署成為法律。IRA包括一項新的聯邦替代最低税(AMT)，從2023年起生效，該税基於適用公司的適用財務報表(AFS)上規定的調整後財務報表收入(AFSI)。如果一家公司在過去三年(從2020-2022年開始)的税前AFSI滾動平均值超過10億美元，則該公司是適用的公司。對於一組相關實體，10億美元的門檻是以集團為基礎確定的，該集團的AFSI通常被視為該集團中所有獨立納税人的AFSI。除在有限的情況下外，一旦公司成為適用的公司，它在未來的所有年份都是適用的公司。
適用的公司不會自動承擔AMT責任。該公司的暫定AMT負債相當於其調整後AFSI的15.0%，暫定AMT負債超過常規公司所得税時應支付AMT。然而，任何已支付的AMT都將作為信用結轉無限期使用，這可能會減少未來超過AMT的常規税收。
HMEC及其控制的公司集團已經確定，它可能不會在2023年成為一家適用的公司。在作出這項決定時，專案小組已就利率協議的資產負債表條款作出若干解釋和假設。預計美國財政部將在2023年全年發佈指導意見，這些指導意見可能與該組織的解釋和假設不同，可能會改變該組織的決定。
我們為不確定的報税頭寸記錄負債，這些頭寸很可能在税務機關審計後無法持續。這些負債會定期重新評估，並根據事實或法律的變化進行適當調整。我們沒有因不確定的納税申報頭寸而產生的未記錄負債。
2020年因冠狀病毒大流行而頒佈的立法的税收影響反映在我們截至2020年12月31日的所得税支出計算中。截至2020年12月31日的12個月的所得税支出總額包括280萬美元的福利(這使實際所得税税率降低了1.7個百分點)，以反映結轉至應納税年度的淨營業虧損，公司税率為35%，而當前的公司税率為21%。
自2022年12月31日起，我們2019年前的聯邦所得税申報單不再接受美國國税局的審查。我們預計税務年度不會有任何評估會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。有關詳情，請參閲本年度報告10-K表格內合併財務報表附註11第II部分第8項。
2023年展望
以下討論為我們的經營業績和資本狀況提供了展望信息。
在發佈本年度報告Form 10-K時，我們估計2023年全年的淨收益將在稀釋後每股2.00美元至2.30美元的範圍內，產生接近6%的核心股本回報率。
財產和意外傷害險部分
2023年，財產和意外傷害的淨收入預計在500萬至1000萬美元之間。我們展望的主要因素包括：
•綜合比率約10個點的巨災損失假設，與10年平均水平一致，並與模擬風險敞口的歷史頻率和當前嚴重程度一致
•房地產綜合比率接近100%，預計未來四個季度的利率變動為12%至15%，反映了通脹和當前的虧損趨勢，同時還增加了通脹警戒線
•汽車綜合比率為106%至107%，預計未來四個季度汽車費率將增加18%至20%，並輔之以非費率承保行動
•這一細分市場的淨投資收入比2022年高出30%以上，有限合夥企業的回報率估計接近其10年平均水平
我們的長期財產和意外傷害綜合比率目標保持在95-96%。
補充福利區段和組福利區段
2023年，補充和集團福利的淨收入預計在4000萬美元至4400萬美元之間。我們展望的主要因素包括：
•預計補充和殘疾產品的索賠使用率將恢復到大流行前的接近水平，導致細分市場福利比率更接近我們43%的長期目標，包括工作場所直接產品約35%的福利比率和僱主贊助產品約50%的福利比率
•更高的費用反映了對該業務基礎設施的投資，以及更高的公司費用分配，以反映該部門對共享員工、分配和其他資源的利用。
人壽與退休部分
2023年，人壽和退休的淨收入預計在6700萬美元到7000萬美元之間。本指南包括採用LTDI，自2023年1月1日起生效。固定年金業務的利差預計在220至230個基點之間。預計死亡率將保持在精算預期範圍內，並從2022年起略有上升。
公司和其他細分市場
由於利率上升，預計2023年企業利息支出將在2,600萬至2,700萬美元之間。
投資
2023年，我們預計總淨投資收入在4.34億美元至4.44億美元之間，其中包括約1.04億美元的退休再保險存款資產增加的投資收入。預計管理的投資組合全年淨投資收入在3.3億至3.4億美元之間，這反映了我們的商業抵押貸款組合的更高回報，以及過去12個月利率上升環境的好處。有限合夥企業的回報率估計接近8.5%的10年平均水平。
正如關鍵會計估計的應用中所述，我們的某些重要會計計量需要使用估計和假設。隨着獲得更多信息，可能需要進行調整。這些調整計入或貸記作出調整期間的淨收入，與我們上面的估計數相比，可能會影響實際結果。此外，關於可能影響實際結果的其他重要因素，請參閲本年度報告第一部分--表格10-K的第1項和第1A項中的前瞻性信息。我們認為，在前瞻性的基礎上預測淨收益是不合適的，因為不可能提供對淨投資收益(虧損)的有效預測，因為不同時期的淨收益(虧損)可能有很大差異，並可能對淨收益產生重大影響。
關鍵會計估計的應用
根據公認會計原則編制合併財務報表要求我們根據編制合併財務報表時可獲得的信息進行估計和假設。這些估計和假設影響我們綜合資產、負債、股東權益和淨收入的報告金額。某些會計估計特別敏感，因為它們對我們的合併財務報表具有重要意義，而且後續事件和可獲得的信息可能與編制合併財務報表時管理層的判斷大不相同。我們已與我們的審計委員會討論了我們在財務報告中應用的會計原則的質量，而不僅僅是接受性。討論一般包括我們的會計政策及其應用的一致性，以及我們的合併財務報表(包括相關披露)的清晰度和完整性等事項。有關我們與這些主題相關的會計政策的信息，請參閲本年度報告表格10-K第II部分第8項所載的合併財務報表附註。
我們認為以下會計估計是關鍵的，因為它們涉及更高程度的判斷，並受到很大程度的可變性的影響：
•難以估值的固定期限證券的估值
•固定期限證券信用損失減值的評估
•商譽和無形資產減值準備的評估
•年金和壽險遞延保單收購成本的估值
•對財產和傷亡未付索賠和索賠費用準備金的負債進行估值
•集團福利未付索賠和索賠費用準備金負債的估值
•某些投資合約和保單儲備的估值
•ASU 2018-12年度新會計準則下的長期合同計價
•購置會計項下購置的資產和承擔的負債的估值
雖然這些會計估計存在變異性，但我們認為，根據編制綜合財務報表時可獲得的事實，所提供的金額是適當的。
難以估值的固定期限證券的估值
固定期限證券的公允價值是指在知情、無關和自願的各方之間進行有序交易時，證券可以進行交換的估計金額。我們利用洲際交易所定價數據、我們的投資經理和託管銀行從獨立的第三方估值服務提供商那裏獲得公允價值價格、經紀人報價、模型價格和矩陣定價。每個月，我們從我們的投資經理和託管銀行獲得公允價值價格，他們中的每一個都使用各種獨立的、國家認可的定價來源來確定固定期限證券的市場估值。我們研究了我們認為重要的來源之間的價格差異，並利用我們認為最能代表退出價格的價格。這些定價來源使用的典型信息包括但不限於報告的交易、出價、報價、基準收益率曲線、同類證券的基準、評級指定、行業分組、發行人價差和/或估計現金流、預付款速度和違約率以及彭博價差矩陣等。我們的固定期限證券組合主要是公開交易的，這使得固定期限證券組合中的高比例可以通過定價服務進行定價。截至2022年12月31日，固定期限證券組合中約有88.6%是通過定價服務或指數定價的，這些定價服務或指數使用可觀察到的投入進行定價。
難以估值的固定期限證券(通常為75-125種證券)的估值更具主觀性，因為市場流動性較差，缺乏可觀察到的基於市場的投入。這可能會增加投資的估計公允價值不能反映實際交易價格的可能性。當定價來源不能提供公允價值確定時，投資經理從經紀人那裏獲得非約束性報價。對於那些投資經理無法獲得經紀人報價的證券，他們將對證券進行建模，通常使用基礎抵押品的估計現金流。
經紀商的估值方法以及投資經理的建模方法有時是基於矩陣的，使用指示性評估措施和針對特定證券特徵和市場情緒的調整。用於估計難以估值的固定期限證券的公允價值的市場投入和假設的選擇需要判斷，包括：基準收益率、流動性溢價、估計現金流、提前還款速度和違約率、利差、加權平均壽命和信用評級。每種市場投入的使用程度取決於市場部門和市場狀況。根據安全性的不同，使用投入的優先順序可能會發生變化，或者某些市場投入可能不相關。對於一些證券，額外的投入可能是必要的。
我們確信，我們的固定到期日證券組合(包括難以估值的固定到期日證券)通過執行旨在確保估值方法(包括投入和假設)的總體合理性和一致應用以及符合GAAP的各種程序和控制，得到適當的估值。我們的流程和控制旨在確保(1)評估方法適當且一致地應用，(2)投入和假設是合理的，並與確定公允價值的目標一致，以及(3)準確記錄公允價值。例如，我們持續評估個別公允價值的合理性，這些公允價值的證券價格已經過時或超過某些門檻，而這些公允價值與之前從估值服務提供商收到的公允價值相比。我們執行程序以瞭解和評估評估服務提供商的方法、流程和控制。此外，我們可以通過將從估值服務提供商或經紀商獲得的信息與選定證券的其他第三方估值來源進行比較，來驗證公允價值的合理性。
截至2022年12月31日，按公允價值計算，3級投資資產佔我們總投資組合的7.8%。如果公允價值是根據市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入確定的，且這些投入對公允價值的確定具有重大意義，則投資資產被歸類為第3級。
固定期限證券信用損失減值的評估
對於分類為可供出售的固定到期日證券，已攤銷成本扣除信貸損失準備(即已攤銷成本淨額)和公允價值扣除某些其他項目和遞延所得税(如本年度報告10-K表綜合財務報表附註3第II部分披露)之間的差額報告為累計其他全面收益(虧損)的組成部分(即，在完成與非關連第三方的交易或計入信貸損失準備後，於任何期間的經營業績中均不會反映於綜合資產負債表，直至重新分類為淨收益。我們有一個全面的投資組合監控流程，每季度評估固定到期日證券(在CUSIP/發行人層面)，可能需要信用損失準備金。這些審查連同我們投資經理的季度信用報告和相關因素，如：(1)證券是否未達到預期本季度的本金或利息支付計劃；(2)證券是否被評級機構下調至低於投資級，或者如果證券在購買時低於投資級，證券自收購以來是否已被下調兩級或更多級；(3)與上一季度相比，證券的價值是否下降了10%以上；(4)市場收益率變化是否超過50個基點；均在減值評估過程中被考慮在內。
對於處於未實現虧損狀態的每一種固定到期日證券，我們評估管理層是否已作出出售決定，或是否出於流動性、合同或監管目的等原因，更有可能要求我們在預期的攤餘成本基礎恢復之前出售該證券。如果一種證券符合上述任何一項標準，任何現有的信貸損失準備金將與任何剩餘的未實現損失一起在資產的攤餘成本基礎上予以註銷，增加的損失將記錄為淨投資損失。
若吾等尚未決定出售固定到期日證券，而本公司不太可能會被要求在預期收回其攤銷成本基準之前出售該固定到期日證券，吾等將評估我們是否預期收到足以收回該證券整個攤銷成本基準的現金流。我們基於對未來現金流的最佳估計來估計預期回收價值，考慮到過去的事件、目前的狀況以及合理和可支持的預測。估計的未來現金流按證券的當前有效利率貼現，並與證券的攤銷成本基礎進行比較。現金流估計的確定本質上是主觀的，方法可能會根據具體證券的事實和情況而有所不同。我們的投資經理將根據未來現金流的現值進行貼現現金流分析，計算證券的預期回收價值。貼現率一般為購買時證券的實際利率。
對於固定利率證券。然後，我們將審查這些假設/方法是否合理。這些信息通常包括但不限於證券的剩餘付款條件、預付款速度、發行者或發行人的財務狀況和未來盈利潛力、預期違約、預期回收、標的抵押品的價值、起源年份、標的抵押品的地理集中度、可用的準備金或託管、當前的從屬水平、第三方擔保和其他信用增強。其他信息，如行業分析師報告和預測、行業信用評級、債券保險人對有保險的固定期限證券的財務狀況，以及與合同現金流變現有關的其他市場數據，也可能被考慮在內。如果我們確定抵押品依賴於抵押品的清算以進行最終結算，抵押品的估計公允價值將用於估計預期的回收價值。
如吾等預期不會收到足以收回固定到期日證券的全部攤銷成本基準的現金流量，則信貸損失撥備將記作預期現金流量不足的淨投資虧損；然而，扣除信貸損失撥備後的攤餘成本基準不得低於證券的公允價值。與信貸以外的因素有關的未實現虧損部分仍歸入AOCI。如果我們確定固定到期日證券沒有足夠的現金流或其他信息來估計證券的預期回收價值，我們可能會得出結論，公允價值的整個下降被認為是與信貸相關的，損失被確認為淨投資損失。
當證券被出售或以其他方式處置，或證券被視為無法收回和註銷時，我們將通過淨投資收益(損失)沖銷以前在信貸損失準備中確認的金額。核銷後的恢復在收到時予以確認。
有關信貸損失減值的更多詳情，請參閲本年度報告10-K表格中的合併財務報表第二部分--第8項附註3。
商譽和無形資產的減值評估
商譽是指收購一家企業時支付的金額超過收購日其淨資產公允價值的部分。商譽不會攤銷，但至少每年在報告單位層面進行減值測試，或在發生事件或情況變化時更頻繁地測試減值，這些事件或情況很可能會使報告單位的公允價值低於其賬面價值。商譽減值是指報告單位的賬面價值超過其公允價值，但不超過商譽賬面價值的金額。商譽減值費用可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。截至2022年12月31日，我們按報告部門對商譽的淨分配如下：財產和意外傷害；950萬美元，人壽和退休；1240萬美元，補充和集團福利；3240萬美元。另見本年度報告表格10-K的第二部分--綜合財務報表第8項附註1和7。
根據公認會計原則的定義，商譽減值測試允許實體選擇首先評估定性因素，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果一家實體認為報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，則該實體通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行商譽減值量化測試，以確認和計量減值。
評估減值商譽的過程需要管理層作出多重判斷和假設，以確定每個報告單位的公允價值，包括折現現金流量計算、我們自己的股價水平以及市場參與者在評估每個報告單位時將做出的假設。公允價值估計主要基於對歷史經驗、預計未來現金流量和相關貼現率的深入分析，其中考慮了市場參與者的投入和與預計現金流量相關的相對風險。其他假設包括每個報告單位的經濟資本水平、未來業務增長、盈利預測和管理的資產。公允價值估計受制於對變化敏感的假設，並代表我們對未來發展的合理預期。我們還考慮了其他估值技術，如同行公司的市盈率和市淨率。
商譽可回收性的評估需要作出重大判斷，並受到固有不確定性的影響。在合理範圍內使用不同的假設，可能會導致報告單位的公允價值低於其賬面價值。由於動盪的金融市場對收益、折現率假設、流動性和市值的影響，後續商譽評估可能導致減值，特別是對每個具有風險商譽的報告單位。2022年，低於預期的BCG收入引發了
需要在退休經營部門內評估與BCG報告單位相關的商譽，導致2022年減記一定數額的商譽。2021年，沒有事件或重大情況變化表明我們報告單位的公允價值發生了不利的重大變化。2020年，BCG證券公司(BCG Securities，Inc.)在教育市場以外的財富管理銷售額低於預期，引發了評估退休運營部門內與BCGS報告部門相關的商譽的要求，導致2020年減記了一定數額的商譽。有關詳情，請參閲本年度報告10-K表格中合併財務報表附註7第二部分第8項。
收購業務價值(VOBA)是指保險合同的公允價值與按照我們對收購保險合同的會計政策計量的保單準備金之間的差額。VOBA是基於對收購日生效的保險未來可分配收益現值的精算估計。截至2022年12月31日，VOBA為7070萬美元，正在根據未來保費的現值按產品攤銷。我們估計，我們將在2023年、2024年、2025年、2026年和2027年分別確認VOBA攤銷580萬美元、540萬美元、470萬美元和440萬美元。
我們根據現有分銷渠道對未來業務現值的精算估計，核算與收購NTA(NTA Voda)相關的分配價值。截至2022年12月31日，NTA Voda為3930萬美元，正在按直線攤銷。我們估計，我們將在2023年至2027年每年分別確認290萬美元的NTA Voda攤銷。
對VOBA從主要由未來保費、應支付福利和淨投資收入組成的未來收入中的可回收性進行審查。被認為無法收回的成本在作出決定的期間計入費用。在截至2022年12月31日的年度內，並無該等成本被視為無法收回。
每當發生事件或情況變化表明其賬面金額可能無法收回時，就會測試NTA Voda的可恢復性。如果攤銷無形資產的賬面價值超過該資產的使用和最終處置預期產生的未貼現現金流的總和，則該資產的賬面價值不可收回。如賬面值無法從未貼現現金流量中收回，則減值按賬面值與公允價值之間的差額計量。我們在2022年10月1日對NTA Voda進行的年度減值評估的測試結果表明，沒有減值。
客户關係無形資產的價值將根據波士頓諮詢公司未來利潤的現值和麥迪遜國家銀行未來保費的現值進行攤銷。我們於2022年10月1日對客户關係進行的年度減值評估的測試結果表明，BCG報告部門在退休運營部門存在減值。
有關詳情，請參閲本年度報告10-K表格中合併財務報表附註7第二部分第8項。
年金和壽險遞延保單收購成本的估值
DAC由佣金、保單簽發和其他費用組成，這些費用是遞增的，與成功獲得新業務或續展業務直接相關，將根據保險範圍的類型遞延和攤銷。對於所有年金合同，DAC按估計毛利的比例在20年內攤銷。對於某些具有賬户價值的人壽保險產品，DAC按估計毛利在20年內攤銷，對於IUL，按30年以上的估計毛利攤銷。有關詳情，請參閲本年度報告10-K表格中的合併財務報表第二部分--第8項附註1。
估計年金毛利所涉及的最重要假設包括利差、未來金融市場表現、業務退回/失敗率、開支及淨投資收益(虧損)的影響。對於人壽和退休的可變存款部分，我們利用未來金融市場表現假設毛利率8.0%迴歸均值方法，在迴歸期間圍繞均值走勢200個基點，代表我們長期假設的上限和下限。我們關於未來金融市場表現的實踐假設，金融市場的長期升值不會因短期市場波動而改變，只有在經歷持續的年度偏離時才會改變。我們監控這些波動，只有在長期預期發生變化時才會改變假設。假設利率上調100個基點的潛在影響
未來的回報率很可能導致DAC攤銷費用估計減少約250萬美元。假設未來回報率下降100個基點的潛在影響很可能導致DAC攤銷費用估計增加約350萬美元。雖然這一評價反映了可能的結果，但實際結果可能低於或高於這些估計數。截至2022年12月31日，DAC佔年金累計現金總價值的比例為4.1%。
如果實際經驗與假設有很大不同或假設被大幅修訂，我們可能需要記錄進行調整的期間的重大費用或計入本期攤銷費用。如上所述，評價發援會時涉及一些關鍵假設。就本次攤銷對三個更重要的假設的敏感性而言，基於截至2022年12月31日的DAC，並假設所有其他假設都得到滿足，(1)年度目標利差假設的10個基點的偏差將影響30萬至40萬美元的攤銷，(2)我們可變年金相關共同基金的目標金融市場表現的1.0%偏差將影響30萬至40萬美元的攤銷，以及(3)100萬美元的淨投資收益(虧損)將影響10萬至20萬美元的攤銷。這些結果可能會根據任何實際偏差的大小和方向而變化，但代表了所述假設的合理可能的經驗範圍。對DAC攤銷費用調整的影響的詳細討論包括在按部門劃分的經營業績中。
在估計人壽保險毛利時，最重要的假設包括預期的投資利率、業務持續性和死亡率。從定期保險轉換為永久保險會導致相關DAC立即減記。假設變化對攤銷的影響對經營結果有非實質性的影響。
我們每年都會對人壽保險保單進行毛保費估值，以評估是否發生了損失確認事件。這涉及到將預期的未來福利和支出減去預期的未來保費。如果這一數額大於對未來福利的負債減去DAC資產，則人壽保險區塊的損失將通過首先註銷DAC，然後增加負債來確認。
財產和意外傷害未付索賠和索賠費用準備金負債的估值
財產和意外傷害的承保結果受我們對保險事件最終責任的估計有很大影響。作為未付索賠和索賠費用負債的基礎，對最終損失的估計存在高度不確定性。這種固有的不確定性對於與責任有關的風險尤其重要，因為從損失事件、從投保人收到相關索賠數據到最終理賠之間有很長的時間間隔，通常是很多年。財產和意外傷害索賠準備金包括為已報告的索賠(案件準備金)、已發生但尚未報告的索賠(IBNR)和相關的和解費用(統稱為損失準備金)支付的準備金。
建立這些準備金的過程需要依賴基於已知事實的估計和對情況的解釋，包括我們在類似案件中的經驗和涉及索賠付款和相關模式的歷史趨勢、未決索賠水平和產品組合，以及其他因素，包括法院裁決、經濟狀況、公眾態度和醫療費用。我們計算並記錄截至每個報告日期的單一最佳儲量估計數。
儲量每季度重新評估一次。儲量的變化記錄在開發因素變化導致儲量重新估計的時期。本年度報告Form 10-K的綜合財務報表第二部分第8項附註8詳細討論了用於估計損失準備金的過程、所考慮的風險因素以及近年來記錄的調整的影響。由於我們個人業務的性質，我們不會因有毒廢物清理、其他環境補救或與石棉有關的疾病的索賠而蒙受損失，但根據財產保險單就與環境有關的物品(如模具)提出的索賠除外。
根據我們的產品和承保範圍、歷史經驗以及用於制定準備金估計的各種精算方法的建模，財產和意外傷害損失準備金可能存在變異性。
在確定我們的財產和意外傷害損失準備金時，有許多假設。在影響長尾和短尾相關保險的已記錄損失準備金的關鍵因素中，索賠嚴重性和索賠頻率特別重要。我們估計索賠嚴重性變化2.0%或
根據最近的經驗，最近36個月期間的索賠頻率是一個合理可能的情況，將導致與長尾責任有關的風險敞口(汽車責任保險)的準備金估計淨額變化500萬至900萬美元，與短尾責任相關的風險敞口(財產和汽車實物損害保險)的估計準備金淨額變化在100萬至300萬美元之間。根據偏差的大小和方向，實際結果可能會有所不同。
我們的精算師與管理層討論他們的損失和損失調整費用精算分析。作為討論的一部分，回顧了按業務線(覆蓋範圍)對IBNR損失準備金的指示點估計。我們的精算師還討論用於計算指示點估計的基本假設的任何指示變化。根據這些假設的變化而顯示的儲量與以前結轉的儲量之間的任何差異均予以審查。在討論了這些分析和所有相關風險因素之後，管理層決定是否需要調整準備金餘額。根據基本假設的修訂，我們對損失準備金的最佳估計可能會發生變化。
我們對財產和意外傷害的未付索賠和索賠費用準備金的負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 案例
儲量 | | IBNR
儲量 | | 總計(1) | | 案例
儲量 | | IBNR
儲量 | | 總計(1) |
| 汽車責任 | | $ | 105.6 | | | $ | 197.5 | | | $ | 303.1 | | | $ | 99.7 | | | $ | 183.2 | | | $ | 282.9 | |
| 自動其他 | | 17.7 | | | (4.8) | | | 12.9 | | | 14.4 | | | (6.1) | | | 8.3 | |
| 屬性 | | 25.2 | | | 38.9 | | | 64.1 | | | 16.6 | | | 42.4 | | | 59.0 | |
| 所有其他 | | 2.8 | | | 5.8 | | | 8.6 | | | 1.6 | | | 10.6 | | | 12.2 | |
| 總計 | | $ | 151.3 | | | $ | 237.4 | | | $ | 388.7 | | | $ | 132.3 | | | $ | 230.1 | | | $ | 362.4 | |
(1)這些數額是再保險準備金分割額扣除前的總額。
導致我們重新估計儲量的事實和情況與用於預測從報告期結束到支付所有索賠為止的損失可能如何發展的發展因素的修訂有關。進行重新估計是因為實際損失量與先前儲量估計中使用的估計開發因素所預測的損失量不同。截至2022年12月31日，儲量重估導致淨儲量增加1.0%的影響將是淨收益減少約200萬美元。準備金重估導致準備金淨額減少1.0%，將使淨收入增加約200萬美元。
對前幾年不利的準備金重新估計使2022年的税前淨收入減少了約2200萬美元，這主要是2021年及之前事故年度汽車行業不利虧損趨勢的結果。
集團福利未付索賠和索賠費用準備金負債的估值
我們的集團福利具有短期合同，這些合同由特殊健康和集團殘疾業務產生，並根據對該期間索賠所固有損失金額的精算估計進行核算，包括尚未報告的索賠所發生的損失。短期合同損失估計依賴於對類似歷史事件的最終損失經驗的精算觀察。
我們為這些業務保留損失準備金，以支付我們對未償損失和損失調整費用的估計負債，其中包括截至每個會計期間結束時發生的已報告和未報告索賠的重大損失(包括與特定索賠無關但與索賠支付職能相關的法律費用、其他費用和成本)。這些損失準備金是基於精算假設。許多因素可能會影響這些準備金，包括經濟和社會條件、索賠的頻率和嚴重性、潛在成本通脹的影響導致的醫療趨勢、對醫療服務的使用和需求的變化，以及訴訟中法律責任和損害賠償原則的變化。因此，我們的儲備必然是基於對歷史經驗的估計、假設和分析。我們的結果取決於實際索賠經驗和用於確定準備金和定價產品的假設之間的差異。儲備假設和估計需要做出重大判斷，因此具有內在的不確定性。我們不能準確地確定將為實際索賠支付的最終金額或這些付款的時間。我們對虧損的估計代表了管理層在資產負債表日對我們負債的最佳估計。
我們認為，其對保單利益和索賠的責任是合理和足夠的，足以履行其最終責任。我們主要使用我們自己的損失發展經驗，但也將補充來自外部精算師、再保險公司的數據和保證的行業損失經驗。為了説明損失率
若本公司於截至2022年12月31日止年度的集團傷殘業務虧損率(即保險福利、理賠及和解費用與賺取的集團傷殘保費的比率)每假設變動1.0%，將增加準備金(如比率較高)或減少準備金(如比率較低)約70萬元，而綜合經營報表及全面收益(虧損)內的福利、索賠及結算費用則相應增加或減少約70萬元。
對於專業健康業務，IBNR的索賠負債加上所報告的索賠的預期發展是使用標準精算方法和慣例計算的。確定特殊健康儲備的“主要”假設是，歷史索賠發展模式代表着未來的索賠發展模式。可能影響這一假設的因素包括索賠付款處理時間和程序的變化、提交索賠的延遲時間的變化以及發生異常大的索賠。特殊健康保險索賠的負債是根據實際歷史保費和索賠數據得出的完成係數和預期淨損失率計算的。保留分析包括對索賠處理、統計措施和大額索賠提前通知的審查；這些因素的任何變化的潛在影響都不是實質性的。我們的業務由第三方管理員提供服務。由於許多因素，索賠處理的時間不時會發生變化，這些因素包括但不限於年內的系統轉換和人員編制變動。我們監測這些變化，並在索賠保留過程中考慮這些變化的影響。雖然這些計算是基於標準方法，但它們是基於歷史模式的估計。在實際索賠支付模式與歷史模式不同的情況下，這種估計準備金可能是多餘的或不足的。通過考慮索賠積壓統計數據和審查預計索賠率的合理性來評估這種偏差的影響。其他可能影響保單福利和索賠估計準確性的因素包括大額索賠的比例，這可能需要更長的時間來裁決, 服務提供者賬單模式的變化以及索賠管理做法的變化，如醫院賬單審計。由於我們的分析考慮了與這些因素相關的各種結果，我們認為這些因素的任何合理可能的變化都不會產生實質性影響。
關於我們的殘疾羣體業務，殘疾政策福利和索賠所依據的兩個“主要”假設是：(1)發病率水平；(2)恢復率。如果發病率上升，例如由於流行病或經濟衰退的環境，我們將增加儲備，因為新的索賠將比預期的更多。關於假定的回收率，如果傷殘生命恢復得比預期更快，那麼現有的索賠準備金將減少；如果恢復速度較慢，現有的索賠準備金將增加。醫學治療的進步可能會影響未來的康復、終止妊娠和死亡率。
我們對集團福利的未付索賠和索賠費用準備金的負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年12月31日 | | |
| | 案例保留 | | IBNR儲量 | | 總計(1) | | | | | | |
| 特色健康 | | $ | — | | | $ | 17.0 | | | $ | 17.0 | | | | | | | |
| 羣體殘疾 | | 79.8 | | | 14.8 | | | 94.6 | | | | | | | |
| 所有其他 | | 7.1 | | | 13.9 | | | 21.0 | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 86.9 | | | $ | 45.7 | | | $ | 132.6 | | | | | | | |
(1)這些數額是再保險準備金分割額扣除前的總額。
有利的前幾年準備金重新估計使2022年的税前收入增加了約1110萬美元，這主要是由於2021年及之前虧損年度的特殊健康和團體殘疾方面的有利損失趨勢的結果。
某些投資合約及保單儲備的估值
有關年金和人壽保險的未來福利負債的確定數額足以履行有效保單的估計未來債務。
遞延年金合同的未來福利負債，不包括固定指數年金(FIA)產品，按投保人的累計價值計入，不會因潛在的退保或提取費用而減少。FIA產品的負債分為嵌入衍生品和宿主合同。嵌入衍生工具按公允價值確認，並於綜合資產負債表的其他保單持有人基金中列報，並採用期權預算方法釐定。東道主合同作為債務入賬。
票據的初始金額確定為對價金額減去初始嵌入導數，如上所述。對最低賬面價值的任何折扣都是使用有效收益率法在產品的整個生命週期內增加的。在估計FIA產品的負債時使用的關鍵假設包括無風險利率、當前有效的期權價值、基於產品定價目標的未來預期期權預算、死亡率和失誤。
支出年金合同的未來福利負債被確定為預期未來福利付款的現值。計算中使用的關鍵假設包括未來的投資收益率和死亡率，對於那些有生命意外事件的合同。
補充保單未來保單利益的負債採用淨水平保費方法計算，並基於對未來投資收益率、發病率、死亡率、持續性、費用和基於我們的經驗的其他假設的假設，包括對不利偏差的撥備。所有保險的死亡率、發病率和失誤假設都是以標準精算表為基礎的，這些表經過適當修改，以反映我們自己的經驗。如果實際情況比假設的糟糕，可能需要額外的準備金。這將導致確認發生準備金增加期間的損失。
人壽保險單(不包括指數化萬能人壽產品)的未來保單權益負債，採用淨水平保費方法計算，並基於對未來投資收益、死亡率和失誤的假設。所有政策的死亡率和失誤假設都是以精算表為基礎的，這與我們自己的經驗是一致的。如果實際情況比假設的糟糕，可能需要額外的準備金。這將導致確認發生準備金增加期間的損失。另見本年度報告表格10-K的合併財務報表附註1第II部分--第8項。IUL產品的負債分為嵌入衍生品和宿主合同。嵌入衍生工具按公允價值確認，並設定為等於為對衝負債而購買的當前看漲期權的公允價值。東道國合同採用追溯存款法計量，該方法等於賬户餘額。
ASU 2018-12年度新會計準則下的長期合同計價
2018年8月，FASB發佈了對長期保險合同的會計和披露指導意見(即ASU 2018-12)的有針對性的改進。ASU 2018-12(ASU)中的指導方針顯著改變了保險公司對長期保險合同的會計處理方式。公司將採用2023年1月1日生效的ASU，使用修改後的追溯過渡法，並在公司2023年綜合財務報表中應用截至2021年1月1日的指導(並記錄截至2021年1月1日的過渡調整)。
根據ASU 2018-12年度，未來保單利益的負債，即支付給投保人或代表投保人的估計未來保單利益的現值，以及某些相關費用減去向投保人收取的估計未來淨保費的現值，在確認保費收入時應計。負債是使用包括貼現率、死亡率、失誤和費用在內的假設進行估計的。折現率假設來自彭博社，其他假設是基於考慮到我們的歷史經驗、行業數據和其他因素的判斷。
對於傳統合同和有限付款合同，合同按合同類型和發行年份分組。負債根據實際經驗和預期經驗之間的差異進行了調整。我們回顧了我們的歷史和未來現金流假設，並在每次假設發生變化時更新了用於計算負債的淨保費比率。這些更新的現金流量被用來計算修訂的淨保費和淨保費比率，用於計算截至過渡日期及以後期間的未來保單福利的更新負債，按原始合同發行貼現率貼現。然後，在更新現金流量假設之前，將這一數額與同一日期負債的賬面金額進行比較，以確定負債估計數的變化。
對於傳統和有限付款合同，使用標準貼現率重新計量相當於中上等級(低信用風險)固定收益工具市場收益率的負債。折現率假設將按季度更新，並用於在報告日期重新衡量負債，由此產生的變化反映在其他全面收益中。對於超出中上等級(低信用風險)固定收益工具市場可觀察水平收益率持續期的負債現金流，我們使用最後市場可觀察水平收益率，並使用線性插值法來確定不具有市場可觀察收益率的存續期的收益率假設。
我們估計，重新計量未來保單福利負債(LFPB)的過渡日期影響應導致累計其他全面收入(AOCI)減少4.993億美元。這主要是由於將之前鎖定在過渡日期持有的準備金的LFPB貼現率假設更新為參考過渡日期市場水平收益率確定的利率，其中高等級(低信用風險)固定收益工具截至2020年12月31日。截至2022年12月31日，AOCI開始至今因使用當前市場匯率而增加的金額估計在5500萬至6500萬美元之間。
根據截至過渡日期的準備金，貼現率下降50個基點的潛在影響將導致未來保單福利負債增加約1.66億美元，而貼現率增加50個基點的潛在影響將導致未來保單福利負債減少約1.48億美元。
有關詳情，請參閲本年度報告中表格10-K的合併財務報表附註1第二部分第8項。
購置會計項下購置的資產和承擔的負債的估值
在對收購麥迪遜國家人壽保險公司(麥迪遜國家人壽保險公司)進行會計核算時，收購的資產和承擔的負債是根據收購之日的估計公允價值確認的。購買價格與所取得的有形和可確認無形資產淨值的公允價值相比超出的部分確認為商譽。在估計有形資產、無形資產以及其他資產和負債的個別公允價值時，涉及大量的判斷。我們使用了所有可用的信息來進行這些公允價值的確定，並聘請了第三方顧問提供估值協助。截至收購日期的資產和負債的公允價值是使用多種方法估計的，其中包括收益法，它要求我們預測未來的現金流量並採用適當的貼現率；成本法，它需要估計重置成本、折舊和陳舊估計；以及市場法。在確定公允價值時使用的估計是基於被認為是合理的但本質上是不確定的假設。因此，實際結果可能與用於確定公允價值的預測結果大不相同。
基於VOBA精算評估法對所獲得的客户關係無形資產的價值進行評估。這代表持續關係產生的預期未來保費，包括第一個預測年度的假設保費增長以及預測第二年至第十年的所有保費。麥迪遜國家保單儲備的估值代表預期未來收益和與保單相關的費用的現值，使用精算評估方法預測和貼現未來現金流量，以估計公允價值。
麥迪遜國家銀行收購的資產和承擔的負債的估值要求管理層作出多重判斷和假設。假設包括未來的保單和合同費用、保費、發病率和死亡率、按產品分類的持續性，以及費用、投資回報、增長率和其他因素。在這些計算中，最重要的投入之一是用於計算淨現金流現值的貼現率。收購業務的實際經驗可能與這些預測不同，所記錄淨資產的收回取決於相關業務的未來盈利能力。
按細分市場劃分的運營結果
綜合財務結果主要反映本MD&A的簡介和2023年展望部分以及公司和其他報告部分中提到的財產和意外傷害、人壽和退休以及補充和集團福利報告部分的結果。這些部分是根據財務信息管理用來評估業績和確定資源分配情況而定義的。
分部數據的確定在本年度報告10-K表的合併財務報表第二部分第8項附註19中有更詳細的説明。以下各節分析和討論了各報告部分的業務成果以及投資成果。
財產與意外傷害
2022年淨虧損反映了以下因素：
•汽車損失率大幅上升，反映了對總體通貨膨脹嚴重程度的影響，包括醫療費用上升、醫療服務使用量增加和目前的司法環境
•淨投資收入大幅減少，原因是本年度有限合夥權益的回報率低於歷史水平，而上一年度有限合夥權益的回報率過高
•當年顯著不利的往年儲量發展與上年有利的儲量發展
下表提供了所示年份財產和意外傷害的某些財務信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (除非另有説明，否則以百萬美元為單位) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 財務數據： | | | | | | |
| 淨保費*： | | | | | | |
| 自動 | | $ | 394.0 | | | $ | 394.5 | | | -0.1 | % |
財產和其他 | | 223.5 | | | 213.3 | | | 4.8 | % |
| 淨保費總額 | | 617.5 | | | 607.8 | | | 1.6 | % |
| 未賺取淨保費的變動 | | (9.3) | | | 9.6 | | | 新墨西哥州 |
| 淨保費總收入 | | 608.2 | | | 617.4 | | | -1.5 | % |
| 已發生的索賠和索賠費用： | | | | | | |
本年度發生的索賠 | | 512.3 | | | 455.1 | | | 12.6 | % |
歷年儲量開發(1) | | 22.0 | | | (7.2) | | | 新墨西哥州 |
已發生的索賠和索賠費用總額 | | 534.3 | | | 447.9 | | | 19.3 | % |
| 運營費用，包括DAC攤銷 | | 166.9 | | | 164.8 | | | 1.3 | % |
| 承保損益 | | (93.0) | | | 4.7 | | | 新墨西哥州 |
| 淨投資收益 | | 31.4 | | | 61.1 | | | -48.6 | % |
| 所得税前收入(虧損) | | (58.2) | | | 70.2 | | | N.M |
| 淨收益(虧損) | | (44.4) | | | 57.0 | | | 新墨西哥州 |
| 核心收益(虧損)* | | (44.4) | | | 57.0 | | | 新墨西哥州 |
| | | | | | |
| 運營統計數據： | | | | | | |
| 自動 | | | | | | |
虧損及虧損調整費用比率 | | 91.8 | % | | 69.4 | % | | 22.4 | PTS |
費用比率 | | 27.2 | % | | 26.7 | % | | 0.5 | PTS |
綜合比率： | | 119.0 | % | | 96.1 | % | | 22.9 | PTS |
歷年儲量開發(1) | | 7.2 | % | | -1.2 | % | | 8.4 | PTS |
| 巨災損失 | | 1.8 | % | | 1.6 | % | | 0.2 | PTS |
| 基礎綜合比率* | | 110.0 | % | | 95.7 | % | | 14.3 | PTS |
屬性 | | | | | | |
虧損及虧損調整費用比率 | | 80.7 | % | | 78.5 | % | | 2.2 | PTS |
費用比率 | | 28.1 | % | | 26.9 | % | | 1.2 | PTS |
綜合比率： | | 108.8 | % | | 105.4 | % | | 3.4 | PTS |
歷年儲量開發(1) | | -2.8 | % | | -1.0 | % | | -1.8 | PTS |
| 巨災損失 | | 33.4 | % | | 33.6 | % | | -0.2 | PTS |
| 基礎綜合比率* | | 78.2 | % | | 72.8 | % | | 5.4 | PTS |
| | | | | | |
| 有效風險(以千為單位) | | | | | | |
自動(2) | | 367 | | | 376 | | | -2.4 | % |
| 屬性 | | 171 | | | 177 | | | -3.4 | % |
| 總計 | | 538 | | | 553 | | | -2.7 | % |
(1) (有利的)不利的(2) 包括承擔的有效風險4。
造成的巨災損失如下：(1)
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2022 | | 2021 |
| 截至三個月 | | | | |
| 3月31日 | | $ | 7.3 | | | $ | 11.0 | |
| 6月30日 | | 45.7 | | | 17.5 | |
| 9月30日 | | 14.6 | | | 38.6 | |
| 12月31日 | | 12.4 | | | 11.1 | |
| 年度合計 | | $ | 80.0 | | | $ | 78.2 | |
(1) 關於過去五年巨災損失的進一步詳情，見第一部分--第1項--報告部分--財產和意外傷害。在報告的基礎上，2022年汽車合併比率上升22.9個百分點，主要是由於汽車標的損失率*上升13.8個百分點，以及前幾年儲備發展不利上升8.4個百分點。儘管隨着駕駛里程的持續增加，頻率繼續回升到大流行前的水平，但更高的嚴重性是汽車損失成本增加的主要驅動因素。這反映了整個行業面臨的挑戰，包括推動更換成本上升的史無前例的通脹水平；更嚴重事故的趨勢；以及醫療服務使用量和成本的增加。我們繼續實施費率和其他承保變化，以應對這些趨勢。2022年報告的前幾年不利的汽車儲備發展為2,800萬美元，反映了對總體通脹嚴重程度的影響，包括更高的醫療成本、更多的醫療服務使用和當前的司法環境。
2022年報告的財產綜合比率增加了3.4個百分點，原因是火災損失和與水有關的非天氣損失的頻率和嚴重程度繼續高於前幾年。前幾年600萬美元的有利儲備開發使2022年報告的房地產綜合比率提高了2.8個百分點。
2022年，由於利率行動和對財產保險價值的通脹調整抵消了有效風險的下降，財產及意外傷害淨保費*的總保費增加了970萬美元。由於疫情對銷售的揮之不去的影響，新業務量仍然低於歷史水平，抵消了留存增加的好處*。
2022年，汽車淨保費*減少了50萬美元，主要是由於有效的汽車風險持續下降，部分被第三季度和第四季度採取的費率行動所抵消。2022年，平均淨保費和平均淨保費收入分別增長2.7%和0.2%。計劃中的汽車費率變化在2023年將平均總計18%至20%，並輔之以非費率承保行動。在過去兩年中，教育者風險的數量相對於有效的整體汽車風險超過了80%。
在2022年，由於對承保價值的通脹調整繼續生效，平均淨保費和平均淨保費收入分別增加8.4%和5.7%，財產和其他淨保費*增加了1020萬美元。在通脹壓力持續的情況下，我們預計未來四個季度房地產市場的利率變動將在12%至15%之間。當這些行動與“通脹衞士”的影響結合在一起時，應該會導致2023年平均續期保費上漲17%至20%。在過去兩年中，教育者風險的數量相對於有效的整體財產風險一直在80%或以上。
我們繼續評估和實施行動，以進一步降低我們的風險敞口。此類行動可能包括但不限於不更新財產風險、限制代理商的地理位置、限制代理商新業務的銷售、進一步收緊承保標準以及增加對第三方供應商產品的利用。
人生與退休
2022年淨收入反映了以下因素：
•固定年金的年化淨息差下降44個基點
•金融市場的波動導致不利的DAC解鎖，以及可變年金和基於資產的賬户賺取的較低費用和費用
•生活結果受益於2022年較低的死亡率成本
下表提供了所示年份的人壽和退休部分的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 人生與退休 | | | | | | |
| 淨保費書面保費和合同保證金* | | $ | 544.8 | | | $ | 563.0 | | | -3.2 | % |
| | | | | | |
| 賺取的淨保費和合同費用 | | 145.3 | | | 144.2 | | | 0.8 | % |
| 淨投資收益 | | 338.3 | | | 338.6 | | | -0.1 | % |
| 其他收入 | | 17.0 | | | 20.0 | | | -15.0 | % |
| | | | | | |
| 生命死亡率成本 | | 39.3 | | | 43.5 | | | -9.7 | % |
| 記入貸方的利息 | | 176.3 | | | 164.1 | | | 7.4 | % |
| 儲備的變動 | | 88.2 | | | 85.3 | | | 3.4 | % |
| 運營費用 | | 102.7 | | | 101.1 | | | -1.6 | % |
| DAC攤銷費用，不包括DAC解鎖 | | 27.7 | | | 27.0 | | | 2.6 | % |
DAC解鎖(1) | | 5.1 | | | (1.5) | | | 新墨西哥州 |
| 無形資產攤銷費用 | | 1.1 | | | 1.3 | | | -15.4 | % |
| 其他費用--商譽和無形資產減值 | | 4.8 | | | — | | | 新墨西哥州 |
| | | | | | |
| 所得税前收入 | | 55.4 | | | 82.0 | | | -32.4 | % |
| 所得税費用 | | 6.6 | | | 13.6 | | | -51.5 | % |
| 淨收入 | | 48.8 | | | 68.4 | | | -28.7 | % |
| 核心收益* | | 52.6 | | | 68.4 | | | -23.1 | % |
| | | | | | |
| 有效人壽保險(以千為單位) | | 162 | | 163 | | -0.6 | % |
| 有效人壽保險 | | $ | 20,030 | | | $ | 19,548 | | | 2.5 | % |
| 生命持久力-LTM | | 96.0 | % | | 96.5 | % | | -0.5 | PTS |
| | | | | | |
| 有效年金合同(千份) | | 228 | | | 230 | | | -0.9 | % |
霍勒斯·曼的退休優勢® 有效合同(千份) | | 17 | | | 15 | | | 13.3 | % |
| 現金價值持續性-LTM | | 93.7 | % | | 94.4 | % | | -0.7 | % |
(1) (有利的)不利的
2022年，壽險年化銷售額*略高，壽險持久度保持在96.0%。人壽和退休淨收入反映了商譽和無形資產的税後減值費用為380萬美元，這是因為與退休運營部門的BCG業務相關的收入低於預期。
2022年，可變年金和固定年金的淨年金合同存款*比上年強勁的水平減少了1950萬美元，降幅為4.3%。教育工作者繼續通過403(B)退休儲蓄產品與Horace Mann開始他們的關係，包括有吸引力的年金產品，這些產品提供了令人鼓舞的交叉銷售機會。現金價值持續性保持在93.7%的強勁水平。
截至2022年12月31日，年金管理的資產比一年前減少了4.614億美元，降幅為8.6%，這主要是由於市場貶值。管理下的資產，其中包括Horace Mann Retiering Advantage®以及其他諮詢和記錄資產，較上年同期減少13億美元，降幅14.2%，主要原因是股市表現對管理資產的影響。2022年全年固定年金(不包括再保險)的年化淨息差下降了44個基點，主要反映了投資組合的淨回報下降。
我們積極管理我們的利率風險敞口，考慮各種因素，包括賺取的利率、貸記利率以及資產和負債的預期期限之間的關係。我們估計，在未來12個月內，大約6.498億美元的人壽和退休投資組合以及相關的可投資現金流將按當前市場利率進行再投資。
利率在整個2022年都在迅速上升。然而，深度衰退或經濟受到衝擊的風險，如全球大流行，可能會導致利率回到歷史低位。當前利率上升的環境為我們提供了以更高的收益率投資保險現金流和再投資現金流的機會，這可能對淨投資收益有利，但更高的利率導致證券出售時的已實現投資損失增加，以及剩餘投資組合中的未實現投資損失淨額增加。
作為一般指導方針，根據我們現有的政策和投資組合，平均再投資率下降100個基點的影響將使人壽和退休淨投資收入減少約ely $2.5第一年和d $7.5與本期的年化淨息差相比，第二年的年化淨息差減少了約9個基點，相應期間的淨息差減少了約25個基點。我們還可以考慮計入投保人的利率的潛在變化，以及由於最低保證計入利率而對投保人利率調整能力的任何限制。
我們對25億美元的有效固定年金進行再保險，最低貸款率為4.5%，這有助於降低無法在年金業務中產生適當利差的風險。關於利息貸記利率和餘額等於遞延年金賬户價值的保證最低貸記利率的信息如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年12月31日 |
| | 遞延年金總額 | | 遞延年金在
最低貸記率 |
| | 百分比
佔總數的 | | 累計
值(AV) | | 百分比
延遲合計
年金AV | | 百分比
佔總數的 | | 累計
價值 |
| 保證的最低信貸利率： | | | | | | | | | | |
| 低於2% | | 56.8 | % | | $ | 1,440.9 | | | 53.3 | % | | 42.7 | % | | $ | 767.4 | |
| 等於2%但低於3% | | 10.9 | | | 277.1 | | | 75.9 | | | 11.7 | | | 210.4 | |
| 等於3%但低於4% | | 24.1 | | | 610.8 | | | 99.9 | | | 33.9 | | | 610.3 | |
| 等於4%但低於5% | | 6.4 | | | 163.6 | | | 100.0 | | | 9.1 | | | 163.6 | |
| 5%或更高 | | 1.8 | | | 46.7 | | | 100.0 | | | 2.6 | | | 46.7 | |
| 總計 | | 100.0 | % | | $ | 2,539.1 | | | 70.8 | % | | 100.0 | % | | $ | 1,798.4 | |
補充福利和團體福利
2022年淨收入反映了以下因素：
•列入新收購的僱主贊助企業的結果
•工作場所直接產品的銷售額*增加了280萬美元，增幅為43.8%，僱主贊助產品的銷售額*又增加了690萬美元
•由於失效政策釋放的準備金水平較高，工地直接產品的受益率按順序下降
下表提供了指定年份的補充福利和集團福利的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 補充福利和團體福利 | | | | | | |
| 賺取的淨保費和合同費用 | | $ | 275.5 | | | $ | 128.0 | | | 115.2 | % |
| 淨投資收益 | | 33.3 | | | 25.2 | | | 32.1 | % |
| 其他收入 | | (13.4) | | | 2.6 | | | 新墨西哥州 |
| 福利、和解費用和準備金變動 | | 99.8 | | | 41.0 | | | 143.4 | % |
| 記入貸方的利息 | | 1.3 | | | 0.3 | | | 新墨西哥州 |
運營費用(包括DAC解鎖 和攤銷費用) | | 104.0 | | | 44.2 | | | 135.3 | % |
| 無形資產攤銷費用 | | 15.7 | | | 11.7 | | | 34.2 | % |
| 所得税前收入 | | 74.6 | | | 58.6 | | | 27.3 | % |
| 淨收入 | | 58.5 | | | 46.0 | | | 27.2 | % |
| 核心收益* | | 58.5 | | | 46.0 | | | 27.2 | % |
| | | | | | |
福利比率(1) | | 36.7 | % | | 32.3 | % | | 4.4 | PTS |
運營費用比率(2) | | 35.2 | % | | 28.4 | % | | 6.8 | PTS |
税前毛利率(3) | | 25.3 | % | | 37.6 | % | | -12.3 | PTS |
| | | | | | |
| 現場直銷產品利潤率 | | 30.1 | % | | 31.9 | % | | -1.8 | PTS |
| 工作場所直接保費持久性(連續12個月) | | 90.4 | % | | 92.5 | % | | -2.1 | PTS |
| 僱主贊助的產品福利比率 | | 41.9 | % | | — | % | | 新墨西哥州 |
(1)福利與賺取的淨保費的比率。
(2) 營業費用與總收入的比率。
(3) 所得税前收入與總收入的比率。
2022年，總銷售額*為1610萬美元。工地直銷產品的銷售額*為920萬元，增長41.5%。工作場所直接持久度雖然略有下降，但仍保持在90.4%的非常強勁的水平。僱主贊助產品的銷售額*又增加了690萬美元。
本年度包括新收購的僱主贊助業務的結果，這推動了(1)福利、和解費用和準備金的變化，(2)運營費用(包括DAC解鎖和攤銷)，以及(3)無形資產攤銷費用。購買會計項下無形資產攤銷的非現金影響使2022年和2021年的税前淨收入分別減少了1,570萬美元和1,170萬美元。税前利潤率反映了工作場所直接產品和僱主贊助產品的組合。
公司和其他
下表提供了所示年度公司和其他公司的某些財務信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 利息支出 | | $ | 19.4 | | | $ | 13.8 | | | 40.6 | % |
| 税前淨投資損失 | | (56.5) | | | (11.0) | | | 新墨西哥州 |
| 其他營業費用、投資淨收入和其他收入 | | (7.8) | | | (11.1) | | | -54.8 | % |
| 税後淨投資損失 | | (44.5) | | | (8.6) | | | 新墨西哥州 |
| 淨虧損 | | (65.5) | | | (28.6) | | | 129.0 | % |
| 鐵心損耗* | | (21.0) | | | (20.0) | | | -5.0 | % |
2022年，淨虧損增加是由於淨投資損失，主要是權益證券的公允價值變化和處置固定到期日證券的已實現虧損，以及循環信貸安排利息支出的增加。
投資成果
我們的投資戰略主要側重於創造收入以支持產品負債，並平衡本金保護和風險。總淨投資收入包括來自我們投資組合的淨投資收入，以及與我們的再保險有關的存款資產增加的投資收入，這些存款資產與我們的再保險部門大約25億美元的固定年金債務有關，這些債務與2002年或更早的個人年金有關。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 淨投資收益--投資組合 | | $ | 297.4 | | | $ | 321.4 | | | -7.5 | % |
| 投資收益--再保險存款資產 | | 103.5 | | | 101.1 | | | 2.4 | % |
淨投資收益合計 | | 400.9 | | | 422.5 | | | -5.1 | % |
| 税前淨投資損失 | | (56.5) | | | (11.0) | | | 新墨西哥州 |
| 固定期限證券税前未實現投資淨收益(虧損) | | (571.9) | | | 441.6 | | | 新墨西哥州 |
2022年，我們投資組合的淨投資收入減少了2400萬美元，主要是由於我們的有限合夥權益組合的收益率回到了接近歷史平均水平。2021年，我們有限合夥權益投資組合的回報率遠高於歷史平均水平。2022年，我們投資組合(不包括有限合夥企業權益)的投資收益率保持在4.25%附近，新貨幣收益率繼續超過我們核心固定期限證券投資組合的收益率。
2022年，税前淨投資虧損增加4550萬美元，主要原因是股權證券的公允價值變化和固定到期日證券處置的已實現虧損。截至2022年12月31日，固定到期日證券的税前未實現投資淨虧損為5.719億美元，而截至2021年12月31日的税前未實現投資淨收益為4.416億美元，反映出10年期美國國債收益率上升236個基點，部分被大多數資產類別更大的信貸利差所抵消。
固定到期日和股票證券組合
下表按主要資產類別列出了我們的固定到期日和股票證券組合，包括我們持有的公司債券中最大的10個部門(基於公允價值)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年12月31日 |
| | 數量
發行人 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本或
成本 | | 税前淨額 未實現 損失 |
| 固定期限證券 | | | | | | | | |
| 公司債券 | | | | | | | | |
| 銀行與金融 | | 173 | | $ | 472.8 | | | $ | 529.6 | | | $ | (56.8) | |
| 雜類 | | 36 | | 156.1 | | | 157.5 | | | (1.4) | |
| 保險 | | 59 | | 154.6 | | | 172.3 | | | (17.7) | |
| 能量 | | 83 | | 139.0 | | | 156.9 | | | (17.9) | |
| 醫療保健、藥房 | | 76 | | 113.3 | | | 138.3 | | | (25.0) | |
| 公用事業 | | 79 | | 113.2 | | | 134.6 | | | (21.4) | |
| 房地產 | | 43 | | 105.4 | | | 117.5 | | | (12.1) | |
| 交通運輸 | | 50 | | 90.3 | | | 102.4 | | | (12.1) | |
| 消費品 | | 54 | | 66.9 | | | 84.4 | | | (17.5) | |
| 技術 | | 29 | | 52.9 | | | 62.0 | | | (9.1) | |
所有其他公司(1) | | 288 | | 437.1 | | | 505.6 | | | (68.5) | |
| 公司債券總額 | | 970 | | 1,901.6 | | | 2,161.1 | | | (259.5) | |
| 抵押貸款支持證券 | | | | | | | | |
| 美國政府和聯邦支持的機構 | | 242 | | 370.2 | | | 416.5 | | | (46.3) | |
商業廣告(2) | | 168 | | 298.1 | | | 329.6 | | | (31.5) | |
| 其他 | | 31 | | 11.7 | | | 13.0 | | | (1.3) | |
市政債券(3) | | 608 | | 1,269.7 | | | 1,380.9 | | | (111.2) | |
| 政府債券 | | | | | | | | |
| 美國 | | 44 | | 345.2 | | | 413.9 | | | (68.7) | |
| 外國 | | 6 | | 33.6 | | | 35.2 | | | (1.6) | |
抵押貸款債券(4) | | 222 | | 677.9 | | | 702.7 | | | (24.8) | |
| 資產支持證券 | | 130 | | 277.0 | | | 304.0 | | | (27.0) | |
| 固定到期日證券總額 | | 2,421 | | | $ | 5,185.0 | | | $ | 5,756.9 | | | $ | (571.9) | |
| | | | | | | | |
| 股權證券 | | | | | | | | |
| 不可贖回優先股 | | 26 | | $ | 81.8 | | | | | |
| 普通股 | | 5 | | 1.1 | | | | | |
| 封閉式基金 | | 1 | | 16.7 | | | | | |
| 總股本證券 | | 32 | | $ | 99.6 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | 2,453 | | | $ | 5,284.6 | | | | | |
(1)所有其他企業類別包含18個額外的行業分類。食品和飲料、天然氣、電信、廣播和媒體以及工業製造業 $226.1截至2022年12月31日的公允價值為100萬美元，其餘13個分類的價值均低於 $211.0 百萬美元。
(2)截至2022年12月31日，100%為投資級，整體信用評級為AA+，頭寸按物業類型、地理位置和保薦人進行了很好的多元化。
(3)控股公司在地理上多元化, 45.1% arE免税和74.4%是與公共交通、供水和下水道等基本服務掛鈎的收入債券。截至2022年12月31日，市政債券組合的整體信用質量為AA-。
(4)根據公允價值，93.5%的抵押貸款債券證券根據國家公認的統計評級機構(NRSRO-S&P、穆迪、惠譽、Dominion、A.M.Best、Morningstar、Egan Jones和Kroll)分配的評級被評為投資級。
截至2022年12月31日，我們的多元化固定到期日證券組合由2,421家實體發行的3,724個投資頭寸組成，公允價值總額約為52億美元。根據公允價值，該投資組合為92.0%的投資級，平均信用質量評級為A+。我們的投資指引目標是，單一公司發行人對AA或AAA級證券的投資資產比例為0.5%，對A級或BBB級證券的投資資產比例為0.35%，對非投資級證券的投資資產比例為500萬美元。
固定期限證券和股票證券的評級 (1)
下表按評級類別列出了我們的固定到期日和股票證券組合的構成和公允價值。截至2022年12月31日，這些組合投資組合中有91.6%是基於公允價值的投資級，總體平均信用質量評級為A+。我們已將整個固定期限證券組合歸類為可供出售，並按公允價值列賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年12月31日 |
| | 百分比
佔總數的
公平
價值 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本，淨額 |
| 固定期限證券 | | | | | | |
| AAA級 | | 10.8 | % | | $ | 561.4 | | | $ | 598.8 | |
AA型(2) | | 39.3 | | | 2,038.4 | | | 2,297.5 | |
| A | | 17.8 | | | 921.3 | | | 1,002.4 | |
| BBB | | 24.1 | | | 1,249.7 | | | 1,414.5 | |
| BB | | 1.8 | | | 94.1 | | | 105.4 | |
| B | | 0.9 | | | 47.0 | | | 52.4 | |
| CCC或更低版本 | | — | | | 1.5 | | | 1.6 | |
未評級(3) | | 5.3 | | | 271.6 | | | 284.3 | |
| 固定到期日證券總額 | | 100.0 | % | | $ | 5,185.0 | | | $ | 5,756.9 | |
| 股權證券 | | | | | | |
| AAA級 | | — | | | — | | | |
| AA型 | | — | | | — | | | |
| A | | — | | | — | | | |
| BBB | | 68.7 | % | | $ | 68.5 | | | |
| BB | | 10.8 | | | 10.8 | | | |
| B | | — | | | — | | | |
| CCC或更低版本 | | — | | | — | | | |
| 未評級 | | 20.5 | | | 20.3 | | | |
| 總股本證券 | | 100.0 | % | | $ | 99.6 | | | |
| | | | | | |
| 總計 | | | | $ | 5,284.6 | | | |
(1)評級由NRSRO分配(如果可用)。如果NRSO沒有可用的評級，則使用內部制定的評級。上市交易證券的評級是在收購證券時確定的，並每月更新，以反映評級的任何變化。
(2)截至2022年12月31日，AA評級的公允價值金額包括 $342.6 100萬美元的美國政府和聯邦擔保機構證券，以及5.61億美元的抵押貸款支持證券和其他資產擔保證券。
(3)這一類別主要是指非NRSO評級的私募和市政證券。
截至2022年12月31日，固定期限證券投資組合的税前未實現投資損失總額為6.069億美元，公允價值為42.679億美元，涉及3,102個頭寸。截至2022年12月31日，在未實現投資損失總額的投資頭寸中，有547只證券的交易價格低於賬面價值的80.0%。更多信息見本年度報告10-K表合併財務報表附註3第II部分。
自2021年12月31日以來，利率大幅上升，主要是由美國國債利率上升推動的，儘管信貸利差也擴大了。在截至2022年12月31日的一年裏，10年期美國國債收益率上升了236個基點，從2021年12月31日的1.51%上升到2022年12月31日的3.87%。此外，同期信貸利差擴大，為投資級。
和高收益率分別擴大40和171個基點。利率的這些上行導致我們投資組合中的市場收益率大幅上升，價格面臨下行壓力。截至2022年12月31日的一年，投資級和高收益總回報率分別下降了15.4%和11.2%。截至2022年12月31日的一年中，彭博巴克萊投資級最差收益率指數上漲3.1%，至5.4%，而高收益指數上漲4.8%，至9.0%。由於利率大幅上升，該公司的投資組合產生了相當大的未實現投資損失。
我們認為，截至2022年12月31日，我們所有固定期限證券的税前未實現投資損失總額是暫時的。未來與這些證券和其他證券相關的情況的變化可能需要隨後確認減值。
流動性與資本資源
在截至2022年12月31日的一年內，我們的流動資金和獲得資金的渠道沒有受到通脹或利率變化的實質性影響。有關通貨膨脹和利率變動對未來潛在影響的進一步討論，請參閲本年度報告的第一部分--第1A項--風險因素和第二部分--第7項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--通貨膨脹和利率變動的影響--本年度報告的表格10-K。
投資
有關我們的投資組合的資料，主要由投資級別的固定到期日證券組成，載於本年度報表10-K綜合財務報表的第II部分-第7項，按分部劃分的經營業績，第I部分-第1項，投資，以及第II部分-第8項，附註3。
現金流
我們的短期流動性需求，在12個月的運營週期內，用於及時向投保人支付索賠和福利、運營費用、利息支付和聯邦所得税。營運所產生的現金流一直足以應付未來12個月的營運現金需求，預期亦會如此。超過運營需要的現金流被用於為業務增長和收購提供資金，向股東支付股息，以及回購我們普通股的股票。超過一年的長期流動資金需求主要用於支付未來保險和年金保單的索賠和福利，以及償還債務。下表總結了我們在所示期間的綜合現金流活動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 171.5 | | | $ | 204.9 | | | -16.3 | % |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (214.6) | | | (302.0) | | | -28.9 | % |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (47.8) | | | 208.5 | | | -122.9 | % |
| 現金淨增(減) | | (90.9) | | | 111.4 | | | 新墨西哥州 |
| 年初現金 | | 133.7 | | | 22.3 | | | 新墨西哥州 |
| 年終現金 | | $ | 42.8 | | | $ | 133.7 | | | -68.0 | % |
經營活動
作為一家控股公司，我們通過子公司在財產和意外傷害、補充和人壽保險行業的個人保險部分開展主要業務。我們的保險子公司從保費和投資收入中產生現金流，通常遠遠超過其對保單義務、運營費用和其他現金需求的直接需求。經營活動提供的現金主要反映保險子公司產生的淨現金流量。
2022年，經營活動提供的現金淨額減少3340萬美元，主要原因是支付的保險單索賠增加和收取的投資收入減少。
投資活動
我們的保險子公司維持對固定期限證券的大量投資，以履行未來對投保人的合同義務。與我們對流動性和其他資產/負債的管理相結合
根據管理目標，我們會不時在到期前出售固定期限證券，並將所得資金再投資於不同利率、期限或信用特徵的其他投資。因此，我們已將整個固定期限證券組合歸類為可供出售。
投資活動包括我們在2022年收購麥迪遜國家銀行。
融資活動
融資活動主要包括支付股息、年金合同持有人的資金接收和提取、我們普通股的發行和回購、賬面透支餘額的波動以及與債務安排相關的借款、償還和回購。
2022年，融資活動提供的現金淨額減少2.563億美元，主要是由於根據FHLB融資協議收到的預付款的現金流入淨減少1.82億美元，由於收購Madison National，2021年循環信貸安排的本金借款淨增加1.14億美元，以及與收購庫存股有關的現金流出增加1870萬美元，部分被2022年逆回購協議的現金流入淨增加7020萬美元所抵消。
下表顯示了FHLB供資協議在所示期間的活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | 2022-2021 | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改金額 | | 更改百分比 |
| 年初餘額 | | $ | 782.5 | | | $ | 590.5 | | | $ | 192.0 | | | 32.5 | % |
| 從FHLB資金協議收到的預付款 | | 159.0 | | | 554.0 | | | (395.0) | | | -71.3 | % |
| FHLB資金協議的本金償還 | | (149.0) | | | (362.0) | | | 213.0 | | | -58.8 | % |
| 年終結餘 | | $ | 792.5 | | | $ | 782.5 | | | $ | 10.0 | | | 1.3 | % |
流動性來源和用途
我們潛在的資金來源和用途主要包括以下活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財產與意外傷害 | | 人生與退休 | | 補充福利和團體福利 | | 公司和其他 |
| 關於潛在資金來源的活動 | | | | | | | | |
| 收取保險費、承包人費用和費用 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 經常性服務費、佣金和超車 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 契約人基金存款 | | | | ☑ | | ☑ | | |
再保險及彌償 程序恢復 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
本金、利息及收據 投資分紅 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 出售投資所得收益 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| FHLB借款和融資協議的收益 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 逆回購協議的收益 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 公司間貸款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 母公司出資 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 從子公司分紅或返還資本 | | | | | | | | ☑ |
| 退税/清繳税款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
定期發行的收益 附加證券 | | | | | | | | ☑ |
| 發行債券所得款項 | | | | | | | | ☑ |
| 來自循環信貸安排的收益 | | | | | | | | ☑ |
公司間結算收據 與員工福利計劃相關 | | | | | | | | ☑ |
| | | | | | | | |
| 可能用於資金用途的活動 | | | | | | | | |
| 支付索賠和相關費用 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
合同福利的支付， 自首和撤回 | | | | ☑ | | ☑ | | |
再保險分拆和 賠償計劃付款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 支付經營成本和費用 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 購買投資的付款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 償還FHLB借款和融資協議 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 逆回購協議的償還 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 支付或償還公司間貸款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 對附屬公司的出資 | | | | | | | | ☑ |
將股息或資本返還給 股東/母公司 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 繳税/結算 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 普通股回購 | | | | | | | | ☑ |
| 償債費用和還款 | | | | | | | | ☑ |
| 循環信貸安排的償還 | | | | | | | | ☑ |
| 與員工福利計劃相關的付款 | | | | | | | | ☑ |
| 商業收購付款 | | | | | | | | ☑ |
我們根據不斷變化的市場、經濟和商業狀況，積極管理我們的財務狀況和流動資金水平。流動資金在整個HMEC的實體和企業層面上進行管理，並根據基礎和壓力水平的流動性需求進行評估。我們相信我們有足夠的流動性來滿足這些需求。此外，我們有現有的公司間協議，以促進整個HMEC的流動性管理，以增強靈活性。
截至2022年12月31日，我們舉行了$0.910億美元的現金、美國政府和機構固定到期日證券以及公開股本證券(不包括不可贖回的優先股和外國股本證券)，這些證券在正常市場條件下可以迅速清算。
某些遙遠的事件和環境可能會限制我們的流動性。這些事件和情況包括，例如，一場導致異常損失的災難，我們的高級票據評級被下調至非投資級地位，或我們保險子公司的財務實力評級被下調。評級機構還會考慮我們各個評級實體之間的相互依存關係；因此，一個實體的評級變化可能會潛在地影響其他相關實體的評級。
資本資源
我們已經確定了為業務增長提供足夠資金和支持所需的資本額，主要是基於基於風險的資本公式，包括NAIC開發的公式。從歷史上看，我們的保險子公司產生的資本超過了所需的水平。這些多出的金額已經通過股息支付給了我們。然後，我們利用這些股息和我們進入資本市場的機會來償還和償還債務，向我們的股東支付股息，為增長計劃提供資金，回購我們普通股的股票，以及用於其他公司目的。如有必要，我們也有其他潛在的流動資金來源，可以提供額外資金來履行公司義務或支付股東股息，其中包括我們的循環信貸安排，以及各種證券的發行。保險子公司受到各種監管限制，這些限制限制了我們在未經保險監管機構事先批准的情況下可獲得的年度股息或其他分配(包括貸款或現金預付款)的金額。我們所有保險子公司在2023年可能在沒有事先監管批准的情況下支付的股息總額約為1.103億美元，不包括前一年股息的影響和時間，其中1.799億美元是在截至2022年12月31日的一年中支付的。我們預計，我們的資本來源將繼續產生足夠的資本，以滿足業務增長、債務利息支付、股東分紅和我們的股票回購計劃的需求。其他資料載於本年度報告10-K表格的綜合財務報表第二部分第8項附註14。
截至2022年12月31日，總資本為15.862億美元，其中包括4.98億美元的短期和長期債務。截至2022年12月31日，總債務佔總資本的31.4%，包括固定期限證券的未實現投資淨虧損(佔總資本的25.6%，不包括固定期限證券的未實現投資淨虧損*)，略高於我們25.0%的長期目標。
截至2022年12月31日，股東權益為10.882億美元，其中包括固定期限證券税後未實現投資淨虧損3.569億美元，以及與年金合同和具有賬户價值的人壽保險產品相關的DAC的相關影響。截至2022年12月31日，我們普通股的市值和每股市值分別為15.286億美元和37.37美元。截至2022年12月31日，每股賬面價值為26.60美元(不包括固定到期日證券的淨未實現投資損失*)。
有關截至2022年12月31日的固定到期日證券的未實現投資淨收益(虧損)的其他信息，載於本年度報告10-K表的第二部分--分部經營業績和第二部分--綜合財務報表附註3的第8項。
在截至2022年12月31日的一年中，支付的股東股息總額為5260萬美元。2022年，董事會宣佈定期季度股息為每股0.32美元。與2021年全年支付的每股股息1.24美元相比，2022年支付的每股股息總額為1.28美元，增長3.2%。
2022年5月25日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，允許在2015年9月30日批准的5000萬美元回購計劃(即2015計劃)完成後開始回購至多5000萬美元(即2022年計劃)。這兩個計劃都授權在公開市場或私下協商的交易中回購我們的普通股，視市場情況而定。這些計劃沒有到期日，可以隨時限制或終止，恕不另行通知。在2022年第三季度，2015年計劃完成，我們開始回購股票
在2022年計劃下。在2022年期間，根據這些計劃，我們以每股35.82美元的平均價格回購了670,816股普通股。根據2015年和2022年的計劃，截至2022年12月31日，總共有1,711,042股股票被回購，平均價格為每股34.31美元。回購股票的資金是通過使用現金籌集的。截至2022年12月31日，根據2022年計劃，仍有4130萬美元可用於未來的股票回購。
下表總結了我們的債務義務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 利息
費率 | | 最終
成熟性 | | 十二月三十一日， |
| | | | 2022 | | 2021 |
| 短期債務 | | | | | | | | |
| 循環信貸安排 | | 變量 | | 2026 | | $ | 249.0 | | | $ | 249.0 | |
長期債務(1) | | | | | | | | |
優先債券，本金總額為4.50% 250.0美元減去0.20美元的未應計折扣 0.3美元和未攤銷債務發行成本 of $0.8 and $1.1 | | 4.50% | | 2025 | | 249.0 | | | 248.6 | |
| FHLB借款 | | —% | | 2022 | | — | | | 5.0 | |
總計 | | | | | | $ | 498.0 | | | $ | 502.6 | |
(1) 我們根據發行時的到期日將我們的債務指定為“長期”債務。
截至2021年12月31日，我們有2.5億美元的未償還本金總額4.50%的高級債券(高級債券)，於2025年12月1日到期，以折扣價發行，實際收益率為4.53%。高級債券的利息每半年派息一次，利率為4.50釐。有關優先票據的贖回條款的詳細資料載於本年報10-K表格的綜合財務報表第II部分第8項附註10。優先債券在公開市場交易(HMN 4.50)。
截至2022年12月31日，我們在FHLB沒有未償還的借款。董事會已批准FHLB借款及融資協議的最高金額為認可總資產淨值減去保險附屬公司獨立賬户資產的15%，低於我們的FHLB最高借款能力。截至2021年12月31日，FHLB未償還的500萬美元借款在綜合資產負債表中報告為長期債務。
自2021年7月12日起，我們作為借款人修改了我們的信貸協議(循環信貸安排)。經修訂的循環信貸安排將可用額從2.25億美元增加到3.25億美元。PNC銀行、全國銀行協會和摩根大通銀行是修訂後的循環信貸安排的聯合牽頭安排人，北方信託公司、KeyBank全國協會、美國銀行全國協會、伊利諾伊國家銀行和Comerica銀行作為貸款人蔘與該銀團。經修訂循環信貸安排的條款及條件與先前協議大致一致，利率以倫敦銀行同業拆息加115個基點為基準。修訂後的循環信貸安排將於2026年7月12日到期。
2021年12月31日，我們利用循環信貸機制中的1.14億美元為2022年1月1日生效的收購Madison National的一部分提供資金，剩餘產能為7600萬美元。我們預計循環信貸安排的未使用部分將可用於持續營運資金、資本支出和一般公司支出。循環信貸安排的未使用部分須繳納可變承諾費，截至2022年12月31日，年費為0.15%。
從2022年第二季度開始，我們簽訂了逆回購協議，出售證券以換取現金。這類逆回購協議主要用作一般企業用途的融資工具，亦可用作提高投資組合收益的工具。關於逆回購協議，我們主要轉讓美國政府、政府機構和公司證券，並獲得至少相當於所轉讓證券公允價值95%的現金，與第三方的協議包含合同條款，允許在必要時獲得額外抵押品。根據逆回購協議轉讓的證券包括在固定期限證券中，我們有義務回購在綜合資產負債表中其他負債中報告的證券。截至2022年12月31日，轉讓證券的公允價值為7390萬美元，截至2021年12月31日，公允價值為0美元。
截至2022年12月31日，根據逆回購協議出售的證券的債務淨額為7,020萬美元，截至2021年12月31日，淨額為0美元。
為了提供額外的資本管理靈活性，我們於2021年3月10日向美國證券交易委員會提交了S-3表格的《萬能貨架》登記聲明。登記聲明登記了不時發售和出售數額不定的各種證券，其中可能包括債務證券、普通股、優先股、存托股份、認股權證、延遲交付合同和/或包括任何這些證券的單位，自2021年3月10日起自動生效。除非我們提前撤回，否則本註冊聲明將一直有效到2024年3月10日。在以Form 10-K格式發佈本年度報告時，尚未發行與註冊聲明相關的證券。
2018年3月13日，我們向美國證券交易委員會提交了S-4表格《擱置登記聲明》，並於2018年5月2日生效。根據這份註冊聲明，我們可以不時發售和發行最多5,000,000股我們的普通股，用於未來收購其他業務、資產或證券。除非被我們撤回，否則本註冊聲明將無限期有效。在以Form 10-K格式發佈本年度報告時，尚未發行與註冊聲明相關的證券。
金融評級
我們的主要保險子公司被A.M.Best Company，Inc.(A.M.Best)、惠譽、穆迪和標準普爾評級。這些評級機構也對我們的高級債券進行了評級。這些評級機構給予的評級可能會發生變化，這些評級可能會影響我們獲得資金來源、資金成本和競爭地位等因素。這些評級並不是建議購買或持有我們的任何證券。
目前，所有四家機構都對我們的財產和意外傷害保險子公司和人壽保險子公司給予了相同的保險財務實力評級。只有A.M.Best目前對我們的補充和集團福利子公司進行了評級。最佳目前對我們的NTA人壽子公司的評級與我們的財產和意外傷害以及人壽和退休子公司A(優秀)相同，我們的麥迪遜國家子公司被評為A-(優秀)。截至2023年2月17日，分配的評級和各自的肯定/審查日期如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 保險金融 | | | | 已確認/ |
| | 實力評級(展望) | | 債務評級(展望) | | 評議 |
| 上午最佳 | | | | | | | | | | |
| HMEC(母公司) | | 不適用。 | | | | 血腦屏障 | | (穩定) | | 7/28/2022 |
| HMEC的人壽和退休子公司 | | A | | (穩定) | | 不適用。 | | | | 7/28/2022 |
| HMEC的財產和意外傷害子公司 | | A | | (穩定) | | 不適用。 | | | | 7/28/2022 |
HMEC的補充福利和集團福利 附屬公司 | | | | | | | | | | |
| 麥迪遜國家人壽保險公司 | | A- | | (穩定) | | 不適用。 | | | | 7/28/2022 |
全國教師協會生活 保險公司 | | A | | (穩定) | | 不適用。 | | | | 7/28/2022 |
| 惠譽 | | A | | (穩定) | | BBB | | (穩定) | | 10/18/2022 |
| 穆迪 | | | | | | | | | | |
| HMEC(母公司) | | | | | | Baa2 | | (穩定) | | 8/3/2022 |
| HMEC的生命集團 | | A2 | | (穩定) | | | | | | 7/27/2022 |
| HMEC的P&C集團 | | A2 | | (穩定) | | | | | | 8/3/2022 |
| 標普(S&P) | | A | | (穩定) | | BBB | | (穩定) | | 2/7/2023 |
再保險計劃
有關我們的財產和意外傷害、人壽和退休以及補充和團體福利部分的再保險計劃的信息位於本年度報告的表格10-K報告部分I-Item 1中。
新會計準則的未來採納
我們尚未通過ASU 2018-12，金融服務-保險(主題944)：有針對性地改進長期合同的會計，因為採用日期尚未確定。為討論
這一新會計準則見本年度報告表格10-K的合併財務報表附註1第II部分第8項。實施某些會計準則對我們的財務結果和財務狀況的影響往往部分基於實施該準則時的市場狀況以及我們在實施之前無法確定的其他因素。出於這個原因，我們有時無法估計某些待定會計準則的影響，直到相關權威機構最終確定這些準則，或者直到我們實施這些準則。
通貨膨脹和利率變化的影響
我們的經營業績至少在三個方面受到利率和通脹變化的顯著影響，我們最近經歷的高通脹水平可能會持續一段時間。首先，通貨膨脹直接影響財產和意外傷害索賠成本。其次，我們的投資組合所賺取的投資收益和投資組合的公允價值與固定收益市場的可用收益率有關。利率上升將降低投資組合的公允價值，但隨着投資到期和收益以更高的利率進行再投資，將增加投資收入。第三，隨着利率上升，競爭對手通常會提高年金合同和有賬户價值的壽險產品的貸記利率，並可能降低財產和意外傷害保險的保費費率，以反映市場上可獲得的更高收益率。財產和意外傷害索賠費用的通貨膨脹風險通過定價和費率進行管理。利率波動的風險通過資產/負債管理技術進行管理，包括現金流分析。此外，我們達成的年金再保險協議，對25億美元的有效固定年金進行再保險，最低貸款率為4.5%，有助於降低無法在年金業務中產生適當利差的風險。
第7A項。I 關於市場風險的定量和定性披露
市值風險，我們的主要市場風險敞口，是我們投資的資產價值下降的風險。價值的下降可能是由於(1)我們資產的變現收益率和類似資產的現行市場收益率的變化，(2)投資流動性的不利變化，(3)投資發行人財務前景的不利變化，或(4)投資發行人信用評級的下調。此外，關於淨投資收益(損失)，請參閲本年度報告中按分部分列的第二部分--第7項，即表格10-K。
利率的重大變化使我們面臨遭受損失或基於我們投資賺取的利率與我們保險負債的貸記利率之間的差額而賺取的投資收入水平下降的風險。此外，請參閲本年度報告中關於計入投保人的利息的表格10-K的第二部分--第7項，按分部分列的經營業績。
我們尋求通過協調資產的預計現金流入和負債的預計現金流出來管理我們的市值風險。對於我們所有的資產和負債，我們尋求保持合理的期限，在不犧牲投資質量的情況下實現收入最大化，同時提供流動性和多樣化。與可變年金存款和基礎共同基金相關的投資風險是由我們的合同持有人承擔的，而不是我們。我們從可變年金存款中賺取的某些費用是基於所存資金的市場價值。
通過積極的投資管理，我們對可用資金進行投資，目標是在適當的風險考慮下，為未來對投保人的義務提供資金，並使股東價值最大化。這一目標是通過以下投資實現的：(1)具有與其支持的負債相似的特徵，(2)在不同行業、發行人和地理位置之間多樣化，(3)主要是歸類為可供出售的投資級固定到期日證券。截至本年度報告Form 10-K發佈時，衍生品僅用於管理我們的FIA和IUL產品中的利率抵扣風險。截至2022年12月31日，約10.6%的固定期限證券組合支持財產和意外傷害，76.4%支持人壽和退休，13.0%支持補充和集團福利。有關我們投資的討論，請參閲本報告關於淨投資收益(虧損)的第二部分-項目7，按分部分列的經營業績和本年度報告的表格10-K的第一部分-項目1的投資。
我們的人壽和退休收入受到投資收益率與固定年金和人壽保險負債與賬户價值之間的利差的影響。儘管固定年金的信貸利率可能每年都會改變(受最低保證利率的約束)，但競爭性定價和其他因素，包括對投保率和提款水平的影響，可能會限制我們在某些市場條件下調整或保持信貸利率在避免利差收窄所需的水平。然而，由於年金再保險交易，我們留存年金業務的利差正在實現我們的目標回報，新業務的定價也是如此。此外，請參閲本年度報告中關於計入投保人的利息的表格10-K的第二部分--第7項，按分部分列的經營業績。
利用財務建模和其他技術，我們定期評估投資相對於其所支持的負債的特徵的適當性。對現有業務在各種利率情景下產生的現金流進行模擬，以衡量利率敏感型資產和負債的公允價值的潛在損益。這種估計被用來使資產的期限與負債的期限緊密匹配。我們的多線保險業務的整體負債期限將我們的長期年金和利率敏感型壽險負債與我們的短期非利率敏感型財產和意外傷害負債的特徵結合在一起。總體而言，截至2022年12月31日，固定期限證券投資組合的存續期估計約為6.4年，我們的保險負債和債務的存續期估計約為6.5年。
人壽和退休業務參與法定保險法規規定的現金流測試程序，其目的是確保該等負債足以在各種利率情景下履行我們的義務。根據這些程序，我們的資產和預期從這些資產獲得的投資收入足以在除最極端的情況外的所有情況下滿足我們保險活動的保單義務和費用。
我們定期評估我們對利率風險的敏感度。基於常用的模型，我們假設包括存續期和提前還款在內的廣泛因素對資產和負債的公允價值產生影響，從而預測利率變化的影響。公允價值是根據現金流量或久期估計的淨現值估計的。根據最新的研究，假設利率即時下降100個基點，我們的資產和負債的公允價值都會增加，扣除這些資產和負債後，股東權益將增加約 $41.9税後百萬美元，或2.2%.假設利率立即上調100個基點，我們的資產和負債的公允價值都將減少，扣除這些資產和負債後，股東權益將減少約 $94.0税後100萬美元，或500萬美元。0%。在每一種情況下，利率的這些變化都假設收益率曲線也發生了平行的移動。雖然我們相信這些假設的市場匯率變動是合理可能的，但實際結果可能會有所不同，特別是由於我們將試圖採取任何行動來減少該等假設的股東權益公允價值損失。
利率在整個2022年都在迅速上升。然而，深度衰退或經濟受到衝擊的風險，如全球大流行，可能會導致利率回到歷史低位。當前利率上升的環境為我們提供了以更高的收益率投資保險現金流和再投資現金流的機會，這可能對淨投資收益有利，但更高的利率導致出售現有證券時的已實現投資損失增加，以及剩餘投資組合中的未實現投資損失淨額增加。
作為一般指導方針，我們估計，在假設有效合同的年金貸記利率每下降100個基點之前，2023年和2024年的税前淨收入將減少約760萬美元。此外，利率下降還可能對商譽和某些無形資產的可回收性產生負面影響，因為這會影響我們報告單位的估計公允價值。
我們一直並將繼續在我們的投資策略、產品設計和信貸利率策略方面積極主動，以降低在這種利率環境下產生不利後果的風險，而不會冒險投資於與我們的投資指導方針不一致的資產類別或個別證券。降低年金合同的利率，以及固定指數年金合同的上限和參與率，可以幫助抵消一些產品投資利潤率的下降。我們降低利率的能力可能會受到競爭、監管批准或最低利率的合同保證的限制，而且可能與投資收益率變化的時機或幅度不符。
根據我們對利率風險的整體風險敞口，我們相信利率的這些變化不會對我們的綜合近期財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
第八項。I 財務報表和補充數據
霍勒斯·曼教育工作者公司
財務信息索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威會計師事務所, 伊利諾伊州芝加哥，PCOAB ID185) | | 73 |
合併資產負債表 | | 76 |
合併經營表和全面損益表(虧損) | | 77 |
合併股東權益變動表 | | 78 |
合併現金流量表 | | 79 |
合併財務報表附註 | | 80 |
附註1-列報基礎和重要會計政策 | | 80 |
注2--收購 | | 94 |
注3--投資 | | 95 |
附註4-金融工具的公允價值 | | 102 |
附註5--衍生工具 | | 110 |
附註6-再保險的存款資產 | | 112 |
附註7--商譽和無形資產 | | 112 |
附註8--未付索賠和索賠費用準備金 | | 115 |
附註9--再保險和巨災 | | 126 |
附註10--債務 | | 128 |
附註11--所得税 | | 129 |
附註12--營運租約 | | 132 |
附註13--股東權益和基於股份的薪酬 | | 133 |
附註14-法定資料及派息限制 | | 136 |
附註15--退休計劃和其他退休後福利 | | 136 |
附註16--或有事項和承付款 | | 141 |
附註17--綜合收益(虧損)和累計其他全面收益(虧損) | | 142 |
附註18--綜合現金和現金流量補充資料 | | 144 |
附註19-細分市場信息 | | 144 |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
賀拉斯·曼教育工作者公司：
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Horace Mann Education Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表和全面收益(虧損)、股東權益變動和現金流量，以及相關附註和財務報表附表一至四(統稱為合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告，以及我們2023年2月28日的報告，對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
難以估值的固定期限證券的公允價值
正如綜合財務報表附註4所述，截至2022年12月31日，本公司已就固定到期日證券記錄了估計公允價值，其中一部分為難以估值的證券，主要是使用第三級(不可觀察)投入的證券。本公司估計難以估值的固定到期日證券的公允價值，其中包括沒有可觀察到的基於市場的投入或價格的證券，或在流動性較差的市場進行交易的證券。該公司使用判斷來確定用於估計這些難以估值的證券的公允價值的適當投入和假設。截至2022年12月31日，固定期限證券的估計公允價值為$5,185.0 百萬美元。
我們將評估本公司對難以估值的固定到期日證券的公允價值的評估視為一項重要的審計事項。與這類證券的公允價值相關的計量不確定性很大，因為難以估值的證券的市場流動性較差，缺乏可觀察到的基於標記的投入。因此，在評估公允價值，特別是估值中使用的基準收益率時，存在高度的主觀性和判斷力。此外，評估用於估計公允價值的基準收益率需要專業技能和知識。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們在擁有專業技能和知識的估值專業人員的參與下，對本公司計量難以估值證券的公允價值的流程進行了某些內部控制的設計和運行有效性評估和測試。這包括與公司選擇定價假設有關的控制，包括用於評估難以估值的固定到期日證券的基準收益率。我們聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員，他們在以下方面提供了幫助：
•使用來自本公司的信息、市場數據來源、模型和估值專業人士為選定證券得出的關鍵假設，制定獨立的公允價值估計範圍。
•比較本公司對難以估值證券的公允價值估計與我們對相同精選證券的獨立公允價值估計範圍。
對財產和傷亡未付索賠和索賠費用準備金的負債進行估值
如綜合財務報表附註1及附註8所述，本公司採用精算技術估計未支付的財產及意外傷害索賠及索賠費用準備金(準備金)的負債。該公司根據精算方法和基於歷史索賠經驗的最佳估計假設來開發準備金。隨着經驗的發展和新信息的掌握，公司會不斷更新儲量。截至2022年12月31日，公司記錄的財產和傷亡未付索賠和索賠費用準備金的估計負債為2.879億美元。
我們認為對準備金估計的評估是一項重要的審計事項，因為它涉及估計的不確定性。在評估所選方法和某些假設時，需要複雜的審計師判斷和專門技能和知識，這些方法和假設用於制定某些業務領域的準備金估計，這些估計具有較高的估計不確定性，包括髮展因素的選擇以及索賠頻率和嚴重趨勢的變化。此外，由於存在一系列潛在的投入，且假設對變化敏感，因此需要核數師的主觀判斷來評估選定的假設，因此假設的微小變化可能會影響本公司記錄的儲備。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們在擁有專門技能和知識的精算專業人員的參與下，評估了設計，並測試了公司制定儲量估計過程中某些內部控制的運作有效性。這包括與用於公司最佳估計的方法和假設相關的控制。我們還聘請了具有專門技能和知識的精算專業人員，他們在以下方面提供協助：
•通過與公認的精算標準進行比較，評估公司的準備金方法、程序、關鍵假設和判斷。
•根據精算方法和假設，為被確定為具有較高估計不確定性的某些業務領域制定獨立的準備金範圍，以評估本公司的綜合準備金。
•評估公司記錄的準備金在某些業務線的獨立準備金範圍內的變動。
•審查本公司的方法、某些假設及其對某些業務的內部精算分析結果，這些業務被確定為具有較高的估計不確定性，以評估本公司的綜合準備金。
在麥迪遜國家業務合併中獲得的客户關係的公允價值
如綜合財務報表附註2及附註7所述，本公司以業務合併方式收購麥迪遜國民人壽保險公司(麥迪遜國民)。作為這項交易的結果，該公司收購了麥迪遜國家石油公司的資產並承擔了債務。公司使用判斷來確定用於估計所收購客户關係的公允價值的適當假設。所收購客户關係的購置日公允價值根據精算評估法進行估值，並計入所購入的5940萬美元的無形資產總額。
我們將評估在麥迪遜國家商業合併中獲得的客户關係的公允價值確定為一項關鍵的審計事項。在評估某些用以評估所收購客户關係的公允價值的假設時，核數師有高度的主觀判斷，包括評估用於估計所收購客户關係的收購日期公允價值的折現率假設的選擇方面的專業技能和知識。折現率假設的變化可能會影響本公司記錄的客户關係收購餘額的公允價值。評估用於估計公允價值的貼現率假設的選擇需要專門技能和知識。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計並測試了某些內部控制的操作有效性，在適當的情況下，精算和估值專業人員參與了公司選擇貼現率假設的過程。
我們聘請了具有專業技能和知識的精算專業人員，通過與類似業務的其他保險收購進行比較，幫助評估公司使用的貼現率假設。
我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員，通過與可比實體的公開市場數據進行比較，幫助評估公司使用的貼現率假設。
/s/畢馬威律師事務所
畢馬威會計師事務所
自1989年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
芝加哥，伊利諾斯州
2023年2月28日
霍勒斯·曼教育工作者公司
合併資產負債表
(百萬美元，不包括共享數據)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | | |
| 投資 | | | | |
固定到期日證券，可按公允價值出售 (攤銷成本，2022年淨額，$5,756.9; 2021, $5,797.7) | | $ | 5,185.0 | | | $ | 6,239.3 | |
| 按公允價值計算的股權證券 | | 99.6 | | | 147.2 | |
| 有限合夥權益 | | 983.7 | | | 712.8 | |
| 短期和其他投資 | | 319.3 | | | 350.2 | |
| 總投資 | | 6,587.6 | | | 7,449.5 | |
| 現金 | | 42.8 | | | 133.7 | |
| 遞延保單收購成本 | | 433.1 | | | 248.0 | |
| 應收再保險餘額 | | 506.2 | | | 153.2 | |
| 再保險中的存款資產 | | 2,516.6 | | | 2,481.5 | |
| 無形資產，淨額 | | 185.2 | | | 145.4 | |
| 商譽 | | 54.3 | | | 43.5 | |
| 其他資產 | | 328.7 | | | 288.1 | |
| 獨立賬户可變年金資產 | | 2,792.3 | | | 3,441.0 | |
| 總資產 | | $ | 13,446.8 | | | $ | 14,383.9 | |
| | | | |
| 負債與股東權益 | | | | |
| 保單負債 | | | | |
| 投資合同和政策儲備 | | $ | 6,968.0 | | | $ | 6,577.8 | |
| 未付索賠和索賠費用準備金 | | 585.1 | | | 425.9 | |
| 未賺取的保費 | | 264.2 | | | 255.1 | |
| 保單負債總額 | | 7,817.3 | | | 7,258.8 | |
| 其他投保人基金 | | 954.0 | | | 945.9 | |
| 其他負債 | | 297.0 | | | 428.2 | |
| 短期債務 | | 249.0 | | | 249.0 | |
| 長期債務 | | 249.0 | | | 253.6 | |
| 獨立賬户可變年金負債 | | 2,792.3 | | | 3,441.0 | |
| 總負債 | | 12,358.6 | | | 12,576.5 | |
優先股，$0.001面值，授權 1,000,000股份；無已發佈 | | — | | | — | |
普通股，$0.001面值，授權75,000,000股份； 發佈日期：2022年, 66,618,465; 2021, 66,436,821 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 額外實收資本 | | 502.6 | | | 495.3 | |
| 留存收益 | | 1,468.6 | | | 1,524.9 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | |
| 固定期限證券的未實現投資淨收益(損失) | | (356.9) | | | 290.7 | |
| 福利計劃的淨供資狀況 | | (8.8) | | | (10.2) | |
國庫股，按成本價計算，2022, 25,714,153 s野兔； 2021, 25,043,337股票 | | (517.4) | | | (493.4) | |
| 股東權益總額 | | 1,088.2 | | | 1,807.4 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 13,446.8 | | | $ | 14,383.9 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
霍勒斯·曼教育工作者公司
合併業務表和全面收益表(虧損)
(百萬美元，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 營運説明書 | | | | | | |
| 收入 | | | | | | |
| 賺取的淨保費和合同費用 | | $ | 1,029.0 | | | $ | 889.6 | | | $ | 930.7 | |
淨投資收益 | | 400.9 | | | 422.5 | | | 357.6 | |
| 淨投資損失 | | (56.5) | | | (11.0) | | | (2.3) | |
其他收入 | | 9.5 | | | 29.0 | | | 24.4 | |
| | | | | | |
總收入 | | 1,382.9 | | | 1,330.1 | | | 1,310.4 | |
| | | | | | |
| 收益、損失和費用 | | | | | | |
福利、索賠和和解費用 | | 761.6 | | | 617.7 | | | 568.9 | |
記入貸方的利息 | | 177.6 | | | 164.4 | | | 204.6 | |
運營費用 | | 315.9 | | | 251.5 | | | 237.8 | |
DAC解鎖和攤銷費用 | | 98.7 | | | 94.7 | | | 99.9 | |
無形資產攤銷費用 | | 16.8 | | | 13.0 | | | 14.4 | |
利息支出 | | 19.4 | | | 13.9 | | | 15.2 | |
| 其他費用--商譽和無形資產減值 | | 4.8 | | | — | | | 10.0 | |
| | | | | | |
利益、損失和費用合計 | | 1,394.8 | | | 1,155.2 | | | 1,150.8 | |
| | | | | | |
| 所得税前收入(虧損) | | (11.9) | | | 174.9 | | | 159.6 | |
| 所得税支出(福利) | | (9.3) | | | 32.1 | | | 26.3 | |
| | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| | | | | | |
| 每股淨收益(虧損) | | | | | | |
基本信息 | | $ | (0.06) | | | $ | 3.40 | | | $ | 3.18 | |
稀釋 | | $ | (0.06) | | | $ | 3.39 | | | $ | 3.17 | |
| | | | | | |
| 加權平均股數和等值股數 | | | | | | |
基本信息 | | 41.6 | | | 42.0 | | | 41.9 | |
稀釋 | | 41.8 | | | 42.2 | | | 42.0 | |
| | | | | | |
| 全面收益表(損益表) | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | |
未實現投資淨收益的變化 固定期限證券(虧損) | | (647.6) | | | (75.6) | | | 135.9 | |
| 福利計劃資金淨額狀況的變化 | | 1.4 | | | 1.0 | | | (0.4) | |
| 其他全面收益(虧損) | | (646.2) | | | (74.6) | | | 135.5 | |
| 綜合收益(虧損) | | $ | (648.8) | | | $ | 68.2 | | | $ | 268.8 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
霍勒斯·曼教育工作者公司
合併股東權益變動表
(百萬美元，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
普通股，$0.001面值 | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | |
行使的期權 | | — | | | — | | | — | |
普通股單位的換算 | | — | | | — | | | — | |
轉換受限制的普通股單位 | | — | | | — | | | — | |
期末餘額 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| | | | | | |
| 額外實收資本 | | | | | | |
期初餘額 | | 495.3 | | | 488.4 | | | 481.0 | |
行使的期權和普通股的轉換 股票單位和限制性股票單位 | | (0.9) | | | (0.8) | | | 1.5 | |
基於股份的薪酬費用 | | 8.2 | | | 7.7 | | | 5.9 | |
期末餘額 | | 502.6 | | | 495.3 | | | 488.4 | |
| | | | | | |
| 留存收益 | | | | | | |
期初餘額 | | 1,524.9 | | | 1,434.6 | | | 1,352.5 | |
| 淨收益(虧損) | | (2.6) | | | 142.8 | | | 133.3 | |
股息，2022年，$1.28每股；2021年，$1.24每股； 2020, $1.20每股 | | (53.7) | | | (52.5) | | | (50.7) | |
會計原則變更的累積影響 | | — | | | — | | | (0.5) | |
期末餘額 | | 1,468.6 | | | 1,524.9 | | | 1,434.6 | |
| | | | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | |
期初餘額 | | 280.5 | | | 355.1 | | | 219.6 | |
固定期限未實現投資淨收益(虧損)的變化 證券 | | (647.6) | | | (75.6) | | | 135.9 | |
福利計劃資金淨額狀況的變化 | | 1.4 | | | 1.0 | | | (0.4) | |
期末餘額 | | (365.7) | | | 280.5 | | | 355.1 | |
| | | | | | |
| 庫存股，按成本計算 | | | | | | |
期初餘額 | | (493.4) | | | (488.1) | | | (485.9) | |
收購股份 | | (24.0) | | | (5.3) | | | (2.2) | |
期末餘額 | | (517.4) | | | (493.4) | | | (488.1) | |
| 年終股東權益 | | $ | 1,088.2 | | | $ | 1,807.4 | | | $ | 1,790.1 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
霍勒斯·曼教育工作者公司
合併現金流量表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金流--經營活動 | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| 將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額： | | | | | | |
| 淨投資損失 | | 56.5 | | | 11.0 | | | 2.3 | |
折舊及無形資產攤銷 | | 27.6 | | | 18.4 | | | 23.4 | |
基於股份的薪酬費用 | | 8.9 | | | 8.4 | | | 6.7 | |
| 扣除股息或分配後的EMA投資損失(收益) | | 18.2 | | | (41.5) | | | (2.7) | |
| 其他費用--商譽和無形資產減值 | | 4.8 | | | — | | | 10.0 | |
以下內容中的更改： | | | | | | |
保險責任 | | 440.5 | | | 46.9 | | | 69.9 | |
| 根據再保險協議應支付的金額 | | (348.2) | | | (1.5) | | | 1.6 | |
所得税負債 | | (17.1) | | | 8.5 | | | 8.3 | |
其他經營性資產和負債 | | (28.1) | | | 8.9 | | | (1.0) | |
| 其他，淨額 | | 11.0 | | | 3.0 | | | 8.0 | |
經營活動提供的淨現金 | | 171.5 | | | 204.9 | | | 259.8 | |
| 現金流--投資活動 | | | | | | |
固定期限證券 | | | | | | |
購買 | | (1,046.4) | | | (1,459.0) | | | (1,439.7) | |
銷售額 | | 752.0 | | | 578.2 | | | 472.9 | |
到期日、還款、催繳和贖回 | | 496.8 | | | 873.3 | | | 640.3 | |
股權證券 | | | | | | |
購買 | | (5.2) | | | (46.1) | | | (37.4) | |
銷售和還款 | | 12.0 | | | 4.7 | | | 12.7 | |
有限合夥權益 | | | | | | |
購買 | | (356.4) | | | (320.6) | | | (98.6) | |
銷售額 | | 66.6 | | | 86.5 | | | 30.9 | |
短期和其他投資的變化，淨額 | | 30.4 | | | (19.0) | | | 12.1 | |
| 收購業務，扣除收購現金後的淨額 | | (164.4) | | | — | | | — | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (214.6) | | | (302.0) | | | (406.8) | |
| 現金流--融資活動 | | | | | | |
支付給股東的股息 | | (52.6) | | | (51.4) | | | (49.6) | |
| 循環信貸貸款本金借款 | | — | | | 114.0 | | | — | |
| FHLB借款 | | — | | | 5.0 | | | 4.0 | |
| FHLB借款本金償還 | | (5.0) | | | (54.0) | | | — | |
收購庫存股 | | (24.0) | | | (5.3) | | | (2.2) | |
行使股票期權所得收益 | | — | | | 0.3 | | | 2.4 | |
對投標的RSU預繳税款 | | (2.4) | | | (2.0) | | | (2.3) | |
年金合同：可變、固定和FHLB資金協議 | | | | | | |
存款 | | 636.5 | | | 1,060.4 | | | 578.9 | |
福利、提款和淨轉賬到單獨賬户 可變年金資產 | | (472.2) | | | (462.7) | | | (378.6) | |
FHLB資金協議的本金償還 | | (149.0) | | | (362.0) | | | — | |
人壽保險賬户 | | | | | | |
存款 | | 11.5 | | | 8.9 | | | 9.0 | |
撤回及自首 | | (3.7) | | | (3.8) | | | (3.9) | |
| 再保險時存款資產的變動 | | (67.0) | | | (39.2) | | | (21.2) | |
| 逆回購協議淨增加 | | 70.2 | | | — | | | — | |
賬面透支的變動 | | 9.9 | | | 0.3 | | | 7.3 | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (47.8) | | | 208.5 | | | 143.8 | |
| 現金淨增(減) | | (90.9) | | | 111.4 | | | (3.2) | |
| 年初現金 | | 133.7 | | | 22.3 | | | 25.5 | |
| 年終現金 | | $ | 42.8 | | | $ | 133.7 | | | $ | 22.3 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
霍勒斯·曼教育工作者公司
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
(除非另有説明，否則每股數據除外，以百萬美元為單位)
注1-列報依據和重大會計政策
業務
賀拉斯·曼教育者公司是一家保險子公司的控股公司，這些子公司營銷和承保個人財產和意外傷害保險產品(主要是個人汽車和財產保險)、人壽保險產品、退休產品(主要是符合税收條件的固定和可變年金)、工作場所直接保險產品(主要是癌症、心臟、醫院、補充殘疾和意外保險)以及僱主贊助的團體福利產品(主要是短期和長期團體殘疾保險，以及團體終身保險)，主要面向K-12教師、管理人員和公立學校的其他員工及其家人(統稱為HMEC，公司或Horace Mann)，無論他們是直接還是通過他們的地區/僱主與Horace Mann接觸。
該公司在四個報告部門下經營：(1)財產和意外傷害、(2)人壽和退休、(3)補充和集團福利以及(4)公司和其他。
陳述的基礎
所附經審計綜合財務報表是根據美國公認會計原則以及美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則和條例編制的。
該公司對某些前期信息的列報進行了重新分類，以符合本年度的列報。
整固
HMEC與其子公司和附屬公司之間的所有公司間交易和餘額已被取消。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在合併財務報表報告日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
最重要的關鍵會計估計包括難以估值的固定到期日證券的估值、固定到期日證券的信貸損失減值評估、減值商譽和無形資產的評估、年金和終身遞延保單收購成本的估值、財產和意外傷害未付索賠和索賠費用準備金負債的估值、集團福利未付索賠和索賠費用準備金負債的估值、某些投資合同和保單準備金的估值、根據ASU 2018-12年度新會計準則對長期合同的估值以及根據採購會計假設的收購資產和負債的估值。
投資
固定期限證券
該公司主要投資於固定期限證券。固定期限證券包括債券、資產支持證券(ABS)、抵押貸款支持證券(MBS)、其他結構性證券和可贖回優先股。MBS包括住宅和商業抵押貸款支持證券。固定期限證券可以在合同到期日之前出售，被指定為可供出售(AFS)，並以公允價值計價，其中一部分代表難以估值的證券。有關公司如何估計其固定期限證券組合的公允價值，包括難以估值的證券的詳細説明，請參閲附註4-金融工具的公允價值-投資。對未實現投資淨額的調整
所有可供出售並按公允價值列賬的固定到期日證券的收益(虧損)，被確認為股東權益內累計其他全面收益(虧損)(即AOCI)的單獨組成部分，扣除適用的遞延税項和對與年金合同和賬户價值的壽險產品相關的遞延保單收購成本(DAC)的相關影響，如果該等證券按其總公允價值出售，所得收益按當前收益率進行再投資。本公司在其AFS固定到期日證券的攤餘成本基礎上不計入應計應收利息。
股權證券
股權證券主要包括普通股、交易所交易基金和共同基金以及不可贖回的優先股。某些交易所交易基金和共同基金將固定期限證券作為標的投資。股權證券按公允價值列賬，公允價值隨時可確定。
有限合夥權益
對有限合夥企業權益的投資採用權益會計方法(EMA)進行核算，包括商業抵押貸款基金、私募股權基金、基礎設施股權基金、房地產股權基金、基礎設施債務基金和其他基金的權益。
短期和其他投資
短期投資，包括貨幣市場基金、商業票據、美國國庫券和其他短期投資，按公允價值列賬。其他投資主要包括政策性貸款、芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLB)普通股、抵押貸款和衍生品。保單貸款以未付本金餘額計入。FHLB普通股按成本價列賬。按揭貸款按攤銷成本淨額計提，代表預計收回的金額。衍生品按公允價值計價。
可變利息實體(VIE)
該公司投資於固定到期日證券和另類投資基金，包括公司證券、ABS和MBS，它們可能符合VIE的可變權益。本公司已審核該等VIE的可變權益，並決定該等VIE無須進行合併，因為本公司並無權力指揮對該等VIE的經濟表現最具重大影響的活動，因此本公司並非主要受益人。
淨投資收益
淨投資收入主要包括利息、股息和有限合夥企業權益收入。利息按實際收益率法按應計制確認，股息於除股息日入賬。ABS和MBS利息收入是根據從第三方數據來源獲得的估計還款(包括預付款)和內部估計來確定的。實際的預付款經驗會定期檢討，當最初預期的預付款與實際收到及目前預期的預付款之間出現差異時，會重新計算有效收益率。對於高信用質量的固定利率ABS和MBS，實際收益率是以追溯的方式重新計算的。對於所有其他項目，有效收益率通常是在預期的基礎上重新計算的。AFS固定到期日證券的淨投資收入包括為貨幣的時間價值增加信貸損失準備金的影響。當預期收到的現金流量的時間和金額無法合理估計時，固定到期日證券的收益應計項目暫停計提。對於拖欠或不可能全額及時收回本金和利息的商業抵押貸款，暫停應計收入。應計投資收益應收賬款被監測是否可收回，當預計不會收回時，通過投資收益淨額予以註銷。非權責發生狀態投資的現金收入一般記為攤銷成本或本金的減少額。有限合夥企業權益的收入根據被投資方權益的公允價值變動確認，主要根據其資產淨值確定，由於可獲得被投資方的相關財務報表，一般延遲三個月確認。
該公司將應計投資收入與AFS固定到期日證券分開報告，並已選擇不為應計投資收入計量信貸損失撥備。應計投資收益在證券發行人違約或預期違約時予以註銷並確認為淨投資損失。
淨投資收益(虧損)
投資淨收益(虧損)包括投資銷售的損益、與固定到期日證券及按揭貸款有關的信貸損失撥備變動、減值、權益證券的估值變動及公允價值及衍生工具結算的定期變動。投資銷售的淨投資收益(損失)是在特定的確認基礎上確定的，是已通過撥備確認的信貸損失的淨額。
固定期限證券的信用損失減值準備
就AFS固定到期日證券而言，攤銷成本扣除信貸損失準備(即攤銷成本淨額)與公允價值、若干其他項目及遞延所得税淨額之間的差額在綜合資產負債表中列為AOCI的組成部分，不會反映在任何期間的經營業績中，直至與非關連第三方完成交易或記錄信貸損失準備時重新分類為淨收益為止。該公司有一個全面的投資組合監控程序，以按季度評估固定到期日證券(在CUSIP/發行人層面)，這些證券可能需要信用損失準備金。這些審查連同公司投資經理的每月信用報告和相關因素，如(1)發行人的財務狀況和近期前景；(2)公司出售證券的意圖或是否更有可能要求公司在預期價值回升之前出售證券；(3)發行人的市場領導地位；(4)發行人的債務評級；以及(5)發行人的現金流和流動性，或ABS和MBS的基本現金流，都在減值評估中考慮。
對於每一種處於未實現虧損狀態的固定到期日證券，本公司評估相關當局的管理層是否已作出出售決定，或本公司是否更有可能因流動性、合同或監管目的等原因而被要求在預期攤銷成本基準收回之前出售該證券。如果一種證券符合上述任何一項標準，任何現有的信貸損失準備金將與任何剩餘的未實現損失一起在資產的攤餘成本基礎上予以註銷，增加的損失將記錄為淨投資損失。
如果本公司尚未作出出售固定到期日證券的決定，而本公司不太可能需要在預期收回其攤銷成本基準之前出售該固定到期日證券，則本公司評估其預期是否會收到足以收回該證券整個攤銷成本基準的現金流。本公司根據對未來現金流的最佳估計，考慮過去的事件、目前的狀況以及合理和可支持的預測，估計預期的回收價值。估計的未來現金流按證券的當前有效利率貼現，並與證券的攤銷成本基礎進行比較。現金流估計的確定本質上是主觀的，方法可能會根據具體證券的事實和情況而有所不同。在編制預計將收集的現金流估計時，將考慮與證券可收集性有關的所有合理可用的信息。這些信息通常包括但不限於證券的剩餘付款條件、預付款速度、發行者或發行人的財務狀況和未來盈利潛力、預期違約、預期回收、標的抵押品的價值、起源年份、標的抵押品的地理集中度、可用的準備金或託管、當前的從屬水平、第三方擔保和其他信用增強。其他信息，如行業分析師報告和預測、行業信用評級、債券保險人對保險固定期限證券的財務狀況，以及與合同現金流變現有關的其他市場數據, 也可能被考慮。如果本公司確定證券有賴於抵押品的清算以進行最終結算，抵押品的估計公允價值將用於估計預期的收回價值。
如果本公司預計不會收到足以收回固定到期日證券全部攤銷成本基礎的現金流量，則信貸損失準備金將計入預期現金流量缺口的淨投資損失；然而，扣除信貸損失準備金後的攤餘成本基礎不得低於證券的公允價值。與信貸以外的因素有關的未實現虧損部分仍歸入AOCI。如果本公司確定固定到期日證券沒有足夠的現金流或其他信息來估計該證券的回收價值，本公司可能會得出結論，公允價值的整個下降被視為與信貸相關，損失被確認為淨投資損失。
當證券被出售或以其他方式處置，或證券被視為無法收回和註銷時，本公司將通過淨投資收益(損失)沖銷以前在信貸損失準備中確認的金額。核銷後的恢復在收到時予以確認。
延期保單收購成本
公司按報告部門分列的DAC如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 財產與意外傷害 | | $ | 24.5 | | | $ | 24.4 | |
| 人生與退休 | | 403.5 | | | 219.4 | |
| 補充福利和團體福利 | | 5.1 | | | 4.2 | |
| 總計 | | $ | 433.1 | | | $ | 248.0 | |
DAC由佣金、保單簽發和其他費用組成，這些費用是遞增的，與成功獲得新業務或續期業務直接相關，這些費用將根據保險範圍的類型遞延和攤銷。對於財產和意外傷害險，DAC按保單條款攤銷(6或12月)。對於所有年金合同，DAC攤銷20與預計毛利成比例的年份。DAC按預計毛利的比例攤銷20某些具有賬户價值及以上的人壽保險產品的年期30指數化萬能壽命(IUL)產品的年數。至於其他個人人壽合約，DAC按保單條款內預期保費的比例攤銷(10, 15, 20, 30年)。對於補充保單和團體福利保單，DAC按保單條款內預期保費的比例攤銷(大約6年，根據所有補充和團體福利產品的估計平均持續時間)。
該公司定期審查DAC中使用的假設和估計，也定期審查其對毛利潤的估計，這一過程有時被稱為“解鎖”。估計年金毛利所涉及的最重要假設包括息差、未來金融市場表現、業務退回/失敗率、開支及投資淨收益(虧損)對固定到期日及股本證券的影響。對於退休的可變存款部分，公司利用未來金融市場表現假設毛利率攤銷DAC8返回到平均值方法的百分比200迴歸期間圍繞平均數的基點走廊，代表本公司長期假設的上限和下限。本公司對未來金融市場表現的實踐假設，金融市場的長期升值不會因短期市場波動而改變，只有在經歷持續偏離時才會改變。該公司監測這些波動，只有在長期預期發生變化時才會改變假設。
在估計壽險毛利時，最重要的假設包括預期的投資利率、業務持續性和死亡率。從定期保險轉換為永久保險會導致相關DAC立即減記。
估計補充毛利所涉及的最重要的假設包括髮病率、持續性、費用和預期從投資中獲得的利率。當補充政策失效時，立即減記相關的DAC。
該公司每年對人壽保險保單進行毛保費估值(GPV)，以評估是否發生了損失確認事件。這涉及到將預期的未來福利和支出減去預期的未來保費。就人壽保險整體而言，如果這一數額大於未來福利負債減去DAC資產的負債，則將首先註銷DAC資產，然後增加負債，以確認損失。
如果實際經驗與假設有很大不同或假設被大幅修訂，公司可能被要求確認進行調整的期間的本期DAC攤銷費用的重大費用或貸項。由於評估了實際經驗和預期假設(即解鎖的影響)，公司確認了對DAC攤銷費用的以下調整：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (減少)增加DAC攤銷費用： | | | | | | |
| 人生與退休 | | $ | 5.1 | | | $ | (1.5) | | | $ | (2.1) | |
| 補充福利和團體福利 | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | | $ | 5.1 | | | $ | (1.5) | | | $ | (2.1) | |
年金合同和有賬户價值的人壽保險產品的準備金根據對估計未來毛利的影響進行調整，就好像固定到期日證券的未實現投資淨收益(虧損)已在報告日期實現一樣。這一調整使DAC增加了 $118.0截至2022年12月31日，DAC減少了 $71.9百萬美元和美元90.5分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。這項調整的税後影響計入股東權益內的AOCI(連同固定到期日證券的淨未實現投資收益(虧損))。
就未來收入(包括淨投資收入)的可回收性進行審查，並在作出決定的期間計入被視為無法收回的成本。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，沒有此類成本被認為是無法收回的。
無形資產，淨額
與收購NTA Life Enterprise，LLC(NTA)和Madison National Life Insurance Company，Inc.(Madison National)相關的收購業務價值(VOBA)代表保險合同的公允價值與根據公司收購保險合同的會計政策計量的保單準備金之間的差額。VOBA是基於對收購日生效的保險未來可分配收益現值的精算估計。VOBA累計攤銷淨額為$70.5截至2022年12月31日，保費為100萬美元，正在根據未來保費的現值按產品攤銷。該公司估計，它將確認VOBA攤銷$5.82023年，百萬美元5.42024年，百萬美元5.12025年為100萬美元，4.72026年為100萬美元，4.4到2027年將達到100萬。
該公司根據現有分銷渠道對未來業務現值的精算估計，核算與收購NTA相關的獲得分銷價值(Voda)。沃達累計攤銷淨額為#美元。38.9截至2022年12月31日，已攤銷100萬歐元，按直線攤銷。該公司估計，它將確認Voda攤銷#美元。2.92023年至2027年每年分別為100萬。
該公司根據管理層對現有分銷渠道未來業務現值的估計，對與收購BCG證券公司(BCGS)相關的VODA進行會計處理。沃達累計攤銷淨額為#美元。0.5截至2022年12月31日，已攤銷100萬歐元，將根據未來利潤的現值進行攤銷。該公司預計在2023年至2027年期間確認的累計攤銷金額微不足道。
本公司根據NTA保留的佣金超額現值計算代理關係的價值。扣除累計攤銷後的代理關係淨額為$8.8截至2022年12月31日，保費為100萬美元，正在根據未來保費的現值進行攤銷。該公司估計，它將確認代理關係攤銷#美元1.62023年，百萬美元1.42024年，百萬美元1.22025年為100萬美元，1.02026年為100萬美元，0.9到2027年將達到100萬。
該公司根據收購之日有效的現有福利諮詢集團(BCG)和麥迪遜國家客户的預期利潤現值來核算客户關係的價值。扣除累計攤銷後的客户關係淨額為$53.2截至2022年12月31日，BCG將獲得100萬歐元，並將根據BCG未來利潤的現值和麥迪遜國家銀行未來保費的現值進行攤銷。該公司估計，它將確認客户關係攤銷$4.62023年，百萬美元4.92024年，百萬美元5.22025年為100萬美元，5.62026年為100萬美元，6.0到2027年將達到100萬。
商標無形資產是指NTA、BCG和BCG因不必為使用商標支付使用費而應計的未來節省的現值，採用特許權使用費減免法進行估值。國家許可證無形資產代表NTA和麥迪遜持有的監管許可證
使用成本法進行估值的國家。商號和國家許可證都是不確定的無形資產，不受攤銷的影響。
該公司每年都會對補充保險單進行VOBA分析，以評估是否發生了損失確認事件。這首先涉及將區塊的歷史和預期未來體驗與原始VOBA無形資產中嵌入的假設進行比較。如果到目前為止的經驗和當前的預期經驗都一直好於最初的VOBA假設，則區塊中的剩餘價值足以支持VOBA無形資產，不需要確認損失。如果歷史和當前預期假設沒有一致地好於初始VOBA假設，則執行GPV以評估是否發生了損失確認事件。這涉及到將預期的未來福利和支出減去預期的未來保費。如果這一數額大於補充保險區塊的未來福利負債減去VOBA無形資產的負債，則將通過首先註銷VOBA，然後增加負債來確認損失。目前，收購的補充區塊不需要GPV。在截至2022年12月31日的年度內，並無該等成本被視為無法收回。
當事件或環境變化顯示其賬面值可能無法收回時，已攤銷的無形資產(即Voda、代理關係及客户關係)須測試是否可收回。如果攤銷無形資產的賬面價值超過該資產的使用和最終處置預期產生的未貼現現金流的總和，則該資產的賬面價值不可收回。如賬面值無法從未貼現現金流量中收回，則減值按賬面值與公允價值之間的差額計量。
不需攤銷的無形資產(即商號和國家許可證)每年或更頻繁地進行減值測試，如果事件或情況變化表明該資產可能減值。減值測試包括無形資產的公允價值與其賬面價值的比較。如果不應攤銷的無形資產的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失的金額等於超出的金額。
截至2022年10月1日，公司進行了定性評估，以確定是否有必要進行量化無形資產減值測試。根據對定性因素的評估，並無任何事件或情況導致確定無形資產的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，但BCG收入低於預期除外，這引發了對與BCG相關的無形資產進行評估的要求。為進行評估，波士頓諮詢集團無形資產的公允價值採用貼現現金流量法進行計量。客户關係和商號的賬面價值超過公允價值，導致2.5客户關係的無形資產減值費用為100萬美元，0.3商號無形資產減值準備百萬元。
截至2021年10月1日，該公司對無形資產進行了定性評估和定量減值測試，並得出結論，沒有必要減值。
截至2020年10月1日，公司進行了定性評估，以確定是否有必要進行量化無形資產減值測試。根據對定性因素的評估，沒有任何事件或情況導致確定無形資產的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，但分配給BCG的VODA和商號無形資產除外，對這些資產進行了無形資產減值量化測試，導致無形資產減值費用為#美元。4.4總計一百萬美元。
商譽
1989年，當HME控股公司從信諾公司手中收購該公司時，商譽在採購會計的應用中確認。1994年，在收購Horace Mann財產和意外傷害保險公司時確認了商譽。2019年，BCG、BCGs和NTA的收購確認了商譽。2022年，就收購麥迪遜國家銀行一事確認了商譽。
商譽是指收購一家企業時支付的金額超過收購日其淨資產公允價值的部分。商譽不會攤銷，但至少每年在報告單位層面進行減值測試，或在發生事件或情況變化時更頻繁地測試減值，這些事件或情況很可能會使報告單位的公允價值低於其賬面價值。報告單位定義為運營部門或
低於經營部門一級的業務單位，如果該級別的管理層編制並定期審查單獨的財務信息。該公司已分配商譽的報告單位為財產及意外傷害、人壽、波士頓諮詢集團、波士頓諮詢集團、補充福利和集團福利。關於截至2022年12月31日的報告分部商譽分配情況，請參閲附註7。
根據公認會計原則的定義，商譽減值測試允許實體選擇首先評估定性因素，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果一家實體認為報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，則該實體通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行商譽減值量化測試，以確認和計量減值。商譽減值是指報告單位的賬面價值超過其公允價值，但不超過商譽賬面價值的金額。任何被確定為減值的商譽金額在確定減值期間確認為費用。
截至2022年10月1日，公司進行了商譽減值量化測試。根據測試結果，並無任何事件或情況導致確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面值，但因BCG收入低於預期而導致與BCG報告單位相關的商譽在退休經營部門減值的情況除外。在評估過程中，波士頓諮詢公司的公允價值採用貼現現金流量法進行計量。賬面金額超過了公允價值，導致了$2.0百萬商譽減值準備。
截至2021年10月1日，公司進行了商譽減值量化測試。根據測試結果，沒有任何事件或情況導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。
截至2020年10月1日，公司進行了商譽減值量化測試。根據測試結果，並無任何事件或情況導致確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面值，但教育市場以外的BCG財富管理銷售低於預期，導致退休經營分部內與BCG報告單位相關的商譽減值除外。為進行評估，BCG的公允價值採用貼現現金流量法計量。賬面金額超過了公允價值，導致了$5.6百萬商譽減值準備。
從2020年到2022年，公司每年都完成規定的年度商譽減值測試。除附註7所述之商譽減值費用外，並無其他商譽減值費用因該等評估而屬必要。商譽可回收性的評估需要作出重大判斷，並受到固有不確定性的影響。在合理範圍內使用不同的假設，可能會導致報告單位的公允價值低於其賬面價值。隨後的商譽評估可能導致減值，特別是對於任何具有風險商譽的報告單位，這是由於動盪的金融市場對收益、折現率假設、流動性和市值的影響。
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊計提，按直線法計算，並根據資產的估計使用壽命計算。房地產的估計壽命由特定的財產確定，範圍為20至45好幾年了。租賃改進及其他財產和設備(包括資本化軟件)的估計使用壽命一般在3至10好幾年了。綜合資產負債表中的其他資產包括下列數額：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 財產和設備 | | $ | 148.3 | | | $ | 136.4 | |
| 減去：累計折舊 | | 79.0 | | | 70.4 | |
| 總計 | | $ | 69.3 | | | $ | 66.0 | |
獨立賬户可變年金資產和負債
獨立賬户可變年金資產是指投資於各種共同基金的合同制基金。獨立賬户可變年金資產包括活躍交易的共同基金，這些基金每日報價的資產淨值很容易為公司可以獲得的相同資產確定。投資獨立賬户可變年金資產的活躍交易共同基金的資產淨值每天從基金經理處獲得。獨立賬户可變年金負債等於獨立賬户可變年金資產的估計公允價值。這些賬户的投資收益和損益直接計入承包人，不計入公司的經營業績。單獨賬户的活動沒有反映在綜合業務和全面收益(虧損)報表中，但下列情況除外：(1)賺取的合同費用；(2)與合同擔保有關的活動，這是現有可變年金合同的利益；(3)金融市場表現對DAC攤銷的影響。本公司賺取的合同費用包括向獨立賬户收取的費用，包括死亡率費用、風險費用、保單管理費、投資管理費和退保費。
投資合同和政策儲備
該表彙總了公司的投資合同和保單準備金。
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| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 投資合同儲備 | | $ | 5,117.0 | | | $ | 4,941.3 | |
| 政策儲備 | | 1,851.0 | | | 1,636.5 | |
總計 | | $ | 6,968.0 | | | $ | 6,577.8 | |
補充保單、人壽保單和年金保單的未來福利負債的金額足以履行有效保單的估計未來義務。
某些補充保單和人壽保險的未來保單收益的負債是使用淨水平保費方法計算的，其中包括對投資收益、死亡率、發病率、持續性、費用的假設和基於公司經驗的其他假設，包括對不利偏差的撥備。這些假設是在發出保單時建立的，旨在估計應支付保單福利期間的經驗。如果經驗不如假設的有利，可能會產生額外的負債，從而導致確認該期間的損失。
年金合同和某些長期人壽保險合同的未來福利負債按投保人的累計價值計入，而不會因潛在的退保或提款費用而減少。該負債還包括某些保單費用中未賺取部分的準備金。
如果合同者死亡，可變年金合同價值低於合同規定的金額，保證最低死亡撫卹金(GMDB)通常提供額外的福利。本公司已根據公認會計準則估計並記錄了可變年金合同的GMDB準備金。根據簽訂合同的日期以及簽約人選擇的GMDB特徵，合同規定的金額因合同而異。考慮到金融市場的波動，本公司定期監測GMDB準備金。如下所示，該公司對GMDB風險的敞口相對較低。
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| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| GMDB儲備庫 | | $ | 0.3 | | | $ | 0.1 | |
| GMDB條款下的現金死亡撫卹金總額 | | 66.4 | | | 22.3 | |
| 基於GMDB功能的可變年金合同價值分佈： | | | | |
不能保證 | | 25 | % | | 24 | % |
退還保費保證 | | 70 | % | | 71 | % |
保證保費按年累計5%或5% | | 5 | % | | 5 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % |
固定指數化年金和指數化萬能人壽產品準備金
該公司提供固定指數年金(FIA)產品，其利息計入策略與標準普爾(S&P)500指數和道瓊斯工業平均指數(DJIA)掛鈎。本公司購買適用指數的看漲期權作為一項投資，以提供所需的收入，為指數產品的年度指數信用提供資金。這些產品是遞延固定年金，有保證的最低利率加上基於股票市場表現的或有回報，根據公認會計原則被視為混合金融工具。
該公司選擇不對衍生產品交易使用對衝會計。因此，本公司將購買的看漲期權和與按公允價值計提或有回報相關的內含衍生工具入賬，公允價值變動在綜合經營報表和全面收益(虧損)報表中確認為淨投資收益(虧損)。嵌入的衍生工具是從主合同中分離出來的，幷包括在綜合資產負債表中的其他投保人基金中。主要合約根據公認會計原則作為債務工具入賬，並計入綜合資產負債表內的投資合約及人壽保險儲備，按實際收益率法增加的最低賬面價值折讓。在綜合經營和全面收益(虧損)報表中，在報告期間產生的FIA產品的增值利息和對這些產品的福利索賠計入福利、索賠和和解費用。
該公司提供指數化萬能壽險(IUL)產品，作為其產品組合的一部分，帶有與標準普爾500指數和道瓊斯指數掛鈎的利息計入策略，以及固定期權。該公司每月購買看漲期權，以經濟地對衝IUL賬户中產生的潛在負債。因此，本公司按公允價值記錄已購買的看漲期權和與或有回報撥備相關的衍生工具，公允價值變動在綜合經營報表和全面收益(虧損)表的投資淨收益(虧損)中報告。在一個或多個索引賬户中有餘額的IUL保單被認為具有嵌入的派生工具。東道主合同的收益準備金是採用追溯存款法計算的，對於Horace Mann的IUL產品來説，這等於賬户餘額。嵌入衍生工具是從主合約中分離出來，按公允價值列賬，並計入綜合資產負債表內的投資合約及壽險儲備。
有關確定嵌入FIA和IUL的衍生品以及購買的看漲期權的公允價值的更多信息，請參見附註4。
未付索賠和索賠費用準備金
財產和意外傷害未付索賠的負債和索賠費用準備金(準備金)包括為已報告的索賠、已發生但尚未報告的索賠(IBNR)和相關的和解費用支付的準備金。本公司的所有財產和意外傷害準備金、未付索賠和索賠費用均按估計負債的全部價值列賬，不會對準備金預期賺取的利息進行貼現。未付財產和意外傷害索賠的救助和代位權的估計金額從未付索賠的責任中扣除。由於本公司的個人業務性質，本公司不會因有毒廢物清理、其他環境補救或與石棉有關疾病的索賠而蒙受損失，但根據財產保險單就與環境有關的物品(如模具)提出的索賠除外。
麥迪遜國家銀行未付索賠的負債和索賠費用準備金(準備金)代表管理層對報告的索賠和已報告的IBNR索賠的最終未付損失成本和和解費用的最佳估計。公司對麥迪遜國家保險公司未支付的索賠和索賠費用的所有準備金均按估計負債的全額價值(即未貼現)計提，但麥迪遜國家保險公司殘疾集團業務中的某些準備金除外，這些準備金是在貼現的基礎上計提的。該公司按照公認的精算標準計算並記錄截至每個報告日期的準備金的單一最佳估計數。
其他投保人基金
其他投保人基金包括沒有壽險或有事項和股息積累的支付年金合同，以及根據與芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLB)的融資協議未償還的餘額，以及與FIA產品相關的嵌入式衍生品。除了嵌入的衍生品，這些組件都是按成本計價的。嵌入衍生品按公允價值列賬。已收到的金額和
根據FHLB融資協議償還的資金在公司的綜合現金流量表中被歸類為融資活動。
逆回購協議
從2022年第二季度開始，該公司簽訂了出售證券換取現金的逆回購協議。這類逆回購協議主要用作一般企業用途的融資工具，亦可用作提高投資組合收益的工具。
逆回購協議是一種交易，其中一方(轉讓方)同意向另一方(受讓方)出售證券，以換取現金(或證券)，同時同意在指定日期以指定價格回購相同的證券(或實質上相同的證券)。該等交易一般屬短期性質，因此，該等工具的賬面值接近公允價值。
在逆回購協議方面，該公司主要轉讓美國政府、政府機構和公司證券，並收取現金。對於逆回購協議，公司收到的現金金額至少等於95轉讓證券的公允價值的%，與第三方的協議包含合同條款，允許在必要時獲得額外的抵押品。該公司將逆回購協議作為擔保借款入賬。根據逆回購協議轉讓的證券包括在固定期限證券中，並有義務回購在本公司綜合資產負債表上其他負債中列報的證券。轉讓證券的公允價值為$。73.9截至2022年12月31日的百萬美元和0截至2021年12月31日。根據逆回購協議出售的證券的債務為淨額#70.2截至2022年12月31日的百萬美元和0截至2021年12月31日。
聯邦住房金融局資助協議
2013年，Horace Mann Life Insurance Company(HMLIC)成立，2019年，NTA成為FHLB成員，為這兩家子公司提供抵押借款和其他FHLB產品。從FHLB借入的任何款項都需要購買FHLB基於活動的普通股，金額相當於4.5借款的%，或更低的百分比-例如2.0%基於減少資本化預付款計劃。2021年，HMEC董事會(董事會)批准的最高金額相當於25已確認總資產淨額的百分比減去保險子公司的獨立賬户資產，用於FHLB墊款和融資協議的總和。2022年，HMLIC和NTA總共獲得了159.0從FHLB融資協議中獲得100萬美元，並償還了$149.0FHLB資助協議中的100萬美元。FHLB資金協議項下的未清償預付款在綜合資產負債表中作為其他投保人資金列報，總額為#美元。792.5截至2022年12月31日。融資協議的利息按其合同利率計息。
截至2022年12月31日，未償還FHLB資金協議的預定到期日如下：
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| (百萬美元) | | | | | | |
| | 金額 | | 利率 | | 到期日 |
| | $ | 25.0 | | | 4.7 | % | | 2026年9月9日 |
| | 50.0 | | | 4.6 | % | | 2026年2月13日 |
| | 10.0 | | | 4.6 | % | | 2026年2月13日 |
| | 200.0 | | | 4.2 | % | | 2026年1月16日 |
| | 125.0 | | | 0.6 | % | | 2025年9月11日 |
| | 12.5 | | | 0.7 | % | | June 26, 2025 |
| | 30.0 | | | 4.8 | % | | 2025年2月28日 |
| | 10.0 | | | 4.8 | % | | 2025年2月28日 |
| | 10.0 | | | 0.5 | % | | 2025年2月14日 |
| | 50.0 | | | 4.7 | % | | May 22, 2024 |
| | 10.0 | | | 4.7 | % | | May 22, 2024 |
| | 25.0 | | | 4.0 | % | | April 03, 2024 |
| | 50.0 | | | 4.3 | % | | 2024年1月12日 |
| | 100.0 | | | 3.9 | % | | 2023年12月15日 |
| | 25.0 | | | 4.6 | % | | 2023年2月10日 |
| | 60.0 | | | 4.3 | % | | 2023年1月13日 |
| 總計 | | $ | 792.5 | | | | | |
再保險
本公司訂立再保險安排，根據該安排，本公司將若干保險風險割讓予非附屬再保險人。再保險協議下的分拆並不履行本公司作為主保險人的義務。再保險安排的會計處理取決於該安排是否按照公認會計原則就與保險風險有關的損失或責任提供賠償。
如本公司斷定再保險協議令再保險人有合理可能因保險風險而蒙受重大損失，則因再保險並不解除本公司對其投保人的法律責任，已分派的未賺取保費及可就已付及未付損失及和解費用而收回的再保險結餘分別作為資產呈報，而非計入相關負債。有關詳細信息，請參閲注9。
如果本公司確定再保險協議不會使再保險人面臨保險風險造成重大損失的合理可能性，本公司將使用存款會計方法確認該再保險協議。轉讓給再保險人作為支付對價的資產在本公司的綜合資產負債表中列為再保險存款資產。當收到或支付或收到與相關再保險合約一致的金額時，再保險的存款資產將進行調整。再保險存款資產按利息方法計入估計最終現金流量，調整後列報為淨投資收益。有關詳細信息，請參閲註釋6。
賺取的保險費和合同費用
財產和意外傷害保險費在相關合同期間按保險風險比例按比例確認為收入。這些財產和意外傷害保險費的未到期部分按每月按比例計入未到期保險費。
具有賬户價值的人壽保險合同和年金合同的保費和合同費用包括保險費、保單管理費和提款費用。傳統人壽、補充保單和團體保單的保費在保費支付期間到期時被確認為收入。合同存款到年金合同和帶有賬户價值的人壽保險合同是指投保人存入的資金，不包括在本公司賺取的保費或合同費用中。
基於股份的薪酬
公司向高管、其他員工和董事授予股票期權以及基於服務和業績的限制性普通股單位(RSU)，以努力吸引和留住個人
同時也使薪酬與公司股東的利益保持一致。有關本公司以股份為基礎的薪酬計劃的其他資料載於附註13。
股票期權按公允價值會計方法核算，採用布萊克-斯科爾斯估值模型來衡量授予之日的股票期權費用。RSU的公允價值按授予之日公司普通股的市場價格計量，但基於市場的業績獎勵除外，公司使用蒙特卡羅模擬模型來確定公允價值以計量RSU費用。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司確認$1.2百萬, $1.2百萬美元，以及$1.1分別由於在各自期間內歸屬的股票期權而產生的股票期權費用。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司確認愛德$6.9百萬, $6.6百萬美元和美元4.8分別因各自期間履行和/或歸屬RSU而產生的RSU費用為100萬歐元。
在2022年、2021年和2020年，本公司授予了下表中量化的股票期權，該表還提供了每年授予的股票期權的加權平均授予日期公允價值。已授予的股票期權的公允價值是根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型和下表所示的加權平均假設在授予日進行估算的。
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 已授予的股票期權數量 | | 162,224 | | | 183,272 | | | 234,248 | |
| 已授予股票期權的加權平均授予日期公允價值 | | $ | 8.51 | | | $ | 7.73 | | | $ | 6.02 | |
| 加權平均假設： | | | | | | |
| 無風險利率 | | 1.9 | % | | 0.8 | % | | 0.8 | % |
| 預期股息收益率 | | 3.2 | % | | 3.0 | % | | 2.7 | % |
| 預期壽命，以年為單位 | | 5.2 | | 5.1 | | 5.1 |
| 預期波動率(基於歷史波動率) | | 30.2 | % | | 30.1 | % | | 22.8 | % |
於2022年12月31日已發行的非既有股票期權的加權平均公允價值為$7.48。截至2022年12月31日，與未支付的未既得股票期權相關的未確認補償支出總額約為#美元。2.2百萬美元。這筆款項將在授權期的剩餘時間內確認為費用，計劃為 2023 through 2026.費用在整個獎勵的授權期內以直線方式確認。因終止和(或)提前退休而沒收的未歸屬金額被確認為相關費用的減少。
截至2022年12月31日，與未償還RSU相關的未確認補償支出總額約為#美元7.8百萬美元。這筆款項將在履約和/或授權期的剩餘時間內確認為費用，按計劃2023年至2025年。費用從授予之日起至整個獎勵的履約和/或歸屬期結束時以直線方式確認。因終止而沒收的未歸屬金額確認為相關費用的減少。
所得税
公司採用資產負債法計算遞延聯邦所得税。所得税撥備一般是基於為財務報表目的而報告的收入。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的聯邦所得税撥備包括目前應支付的金額和遞延所得税，這是根據納税申報單和財務報表確定的公司資產和負債的累積差額造成的。
遞延税項資產及負債包括固定到期日證券的未實現投資淨收益(虧損)撥備，以及福利計劃的淨資金狀況，每個期間的變動包括在股東權益內的AOCI各自組成部分內。
每股收益
每股基本收益是根據已發行普通股的加權平均數加上完全歸屬的RSU和作為HMEC普通股應付的普通股單位(CSU)的加權平均數來計算的。稀釋每股收益是根據已發行普通股和普通股等價物的加權平均數計算的，在稀釋的程度上。本公司的普通股等價物涉及已發行普通股期權、遞延薪酬CSU和激勵性薪酬RSU，如附註13所述。
按基本基數和攤薄基數計算的每股淨收益(虧損)，包括分子和分母的對賬，計算如下：
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| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基本信息： | | | | | | |
| 當期淨收益(虧損) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
普通股加權平均數 在此期間(單位：百萬) | | 41.6 | | | 42.0 | | | 41.9 | |
| 每股淨收益(虧損)-基本 | | $ | (0.06) | | | $ | 3.40 | | | $ | 3.18 | |
| | | | | | |
| 稀釋： | | | | | | |
| 當期淨收益(虧損) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
普通股加權平均數 期間內(以千為單位) | | 41.6 | | | 42.0 | | | 41.9 | |
加權平均普通股等值股數，以反映 普通股等值證券的稀釋效應(單位：百萬)： | | | | | | |
| 股票期權 | | — | | | — | | | — | |
| 與員工遞延薪酬相關的CSU | | — | | | — | | | — | |
| 與激勵性薪酬相關的RSU | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.1 | |
調整後的普通股和普通股等值股份合計 計算稀釋後每股收益(單位：百萬) | | 41.8 | | | 42.2 | | | 42.0 | |
| 每股淨收益(虧損)-稀釋後 | | $ | (0.06) | | | $ | 3.39 | | | $ | 3.17 | |
要購買的選項992,404普通股價格為$38.99至$42.95於2017年、2018年、2019年、2020年、2021年及2022年授予每股收益，但由於其反攤薄作用，未計入2022年每股攤薄淨收益(虧損)的計算。這些期權將於2027年、2028年、2029年、2030年、2031年和2032年到期，截至2022年12月31日仍未到期。
合併現金流量表
就合併現金流量表而言，現金包括銀行存款現金和限制性現金。有關詳細信息，請參閲附註18。
新會計準則的未來採納
長期保險合同的會計處理
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-12，金融服務-保險(主題944)：對長期合同會計的有針對性的改進，由ASU 2019-09，生效日期，金融服務-保險(主題944)和ASU 2020-11，生效日期和早期應用，金融服務-保險(主題944)進一步修訂。此次更新將改變對長期合同的現有確認、衡量、列報和披露要求。ASU 2018-12年度包括：1)要求至少每年審查並更新用於衡量未來政策利益負債(LFPB)的現金流量假設，並在發生變化時更新現金流量假設，並每季度更新貼現率假設；2)要求按公允價值核算市場風險利益(MRB)；3)簡化DAC攤銷；以及4)改進財務報表列報和披露。本指引將在2022年12月15日之後的中期和年度內對本公司有效。該公司將在2023年第一季度採用該指導意見，對LFPB和DAC採用修改後的追溯方法。將採用追溯的方法採用MRBS。
LFPB和DAC
在衡量LFPB時，公司發佈的長期合同將根據合同發佈日期和產品類型分組到日曆年組中。該公司在更新現金流假設時，已作出全實體範圍的選擇，不更新費用假設。現金流將使用單A級固定收益工具的特定期限遠期利率進行貼現。對於超出中上級(低信用風險)固定收益工具市場可觀察水平收益率持續時間的負債現金流，本公司使用最後市場可觀察水平收益率，並使用線性插值法來確定不具有市場可觀察收益率的持續期的收益率假設。
發援會將按歷年分組，與用來衡量相應合同的長期合同額的分組一致。發援金將在相應合同的預期期限內按固定水平攤銷。
MRBS
該公司現有的可變年金合同包括保證的最低死亡撫卹金(GMDB)。GMDB是ASU 2018-12年度規定的MRB，將按公允價值計量，並在收入中確認公允價值變化，但特定於工具的信用風險變化除外，該變化將記錄在其他全面收入中。公司特定工具的信用風險將使用可觀察到的公司債務市場數據來確定。
實施進度和過渡調整-LFPB
該公司目前估計，2021年1月1日過渡日期對採用的影響將導致AOCI減少$499.3百萬美元。這主要是由於將之前鎖定在過渡日期持有的準備金的LFPB貼現率假設更新為參考過渡日期市場水平收益率確定的利率，其中高等級(低信用風險)固定收益工具截至2020年12月31日。該公司擁有五淨保費比率上限為100%，導致留存收益減少$0.2百萬美元。本公司估計，由於基本假設的更新，包括取消不利偏差撥備，採用的影響將增加税後收入$7百萬至美元17百萬美元和美元15百萬至美元25截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
實施進度和過渡調整--發改委
該公司目前估計，2021年1月1日過渡日期對採用的影響將導致AOCI增加$71.5百萬美元。這是由於取消了以前在AOCI(影子發援賬户調整)中確認的數額。本公司估計，在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷的影響將使税後收入增加#美元8百萬至美元10百萬美元和美元3百萬至美元4截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
執行進度和過渡調整--MRBS
根據追溯採用的方法，公司目前估計，從採用到2021年1月1日過渡日的影響將導致AOCI減少$1.3百萬美元，留存收益減少$5.4百萬美元。在AOCI中確認了在MRBS合同簽發日期和過渡日期之間特定於工具的信用風險發生變化的影響。在過渡日期，公允價值與結轉基準之間的剩餘差額確認為對期初留存收益的調整。為了在合同發出時確定每個MRB的條款，本公司最大限度地利用了合同發出時的相關可觀察信息。然而，本公司確定，截至合同簽發時，對於每個MRB的所有個別假設，特別是與2006年前發佈的MRB的死亡率、失誤和保費支付假設有關的信息，公司沒有相關的可觀察到的信息。對於那些在合同簽發時沒有相關可觀察信息的個人假設，公司採用了事後和歷史經驗。該公司估計，除特定於工具的信用風險的變化外，公允價值的變化將使税後收入增加1美元0百萬至$4百萬美元和美元2百萬至美元6截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。本公司估計，特定於工具的信用風險的變化將導致AOCI增加(減少)$(3)百萬至$3百萬美元和$(7)至$(1截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
實施進度--總體
本公司尚未完成截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的執行程序，包括最終確定相關關鍵控制措施的設計及實施。該公司預計將繼續完善這些關鍵控制措施，直到2023年第一季度實施，這可能會推動變異性
由於關鍵假設(如貼現率和未來現金流假設)的改進，上述各年度的税前收益受到影響，如所提供的範圍所示。
過渡調整
在採用時，公司將確認對留存收益和AOCI的調整，以進行過渡調整，包括LFPB、DAC和MRB的變化。下表列出了2021年1月1日過渡日期調整的摘要：
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| (百萬美元) | | |
| 在過渡日期進行調整 | | AOCI | | 留存收益 |
| 對未來保單福利的責任 | | $ | (499.3) | | | $ | (0.2) | |
| 遞延保單收購成本 | | 71.5 | | | — | |
| 市場風險收益 | | (1.3) | | | (5.4) | |
| 總計 | | $ | (429.1) | | | $ | (5.6) | |
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度從採用到税後收入的估計影響範圍：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 範圍的低端 | | 高端產品 | | 範圍的低端 | | 高端產品 |
| 對未來保單福利的責任 | | $ | 7 | | | $ | 17 | | | $ | 15 | | | $ | 25 | |
| 遞延保單收購成本 | | 8 | | | 10 | | | 3 | | | 4 | |
| 市場風險收益 | | 0 | | | 4 | | | 2 | | | 6 | |
| 總計 | | $ | 15 | | | $ | 31 | | | $ | 20 | | | $ | 35 | |
從採用AOCI到2022年和2021年12月31日的AOCI和留存收益的估計範圍如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 範圍的低端 | | 高端產品 | | 範圍的低端 | | 高端產品 |
| 對未來保單福利的責任 | | $ | 80 | | | $ | 100 | | | $ | (375) | | | $ | (355) | |
| 遞延保單收購成本 | | (83) | | | (79) | | | 58 | | | 62 | |
| 市場風險收益 | | (3) | | | 3 | | | (7) | | | (1) | |
| 總計 | | $ | (6) | | | $ | 24 | | | $ | (324) | | | $ | (294) | |
雖然ASU 2018-12年度的要求與現有GAAP相比有重大變化，但採用ASU 2018-12年度不會影響公司政策的現金流或公司業務的基本經濟狀況。由於全國保險監理員協會(NAIC)拒絕採用ASU 2018-12，本公司保險子公司的基於風險的資本額和比率以及監管股息將不會受到影響。
注2-收購
自2022年1月1日起，本公司根據截至2021年7月14日的股票購買協議(協議)收購了Madison National的所有股權。該交易的最終調整後買入價為#美元。172.3百萬美元。麥迪遜國家石油公司的賣家可能會賺到高達$12.5如果在2023年底之前實現了具體的財務目標，應以現金支付百萬美元。作為收購的結果，麥迪遜國家公司成為該公司的全資子公司。麥迪遜國家大學是K-12學區為教育工作者提供僱主贊助福利的主要撰稿人。麥迪遜國家公司成立於1961年，總部設在威斯康星州麥迪遜，提供短期和長期團體殘疾、團體定期人壽和工作場所解決方案產品，包括意外和危重疾病。
麥迪遜國家公司的結果將在題為“補充和集團福利”的報告部分中報告。自收購之日起，麥迪遜國家公司的收入和税前收入包括在公司截至2022年12月31日的年度綜合經營報表和其他全面收益(虧損)表中，金額為140.9百萬美元和美元13.8百萬元(包括$4.7購買會計項下無形資產攤銷所產生的非現金影響)。
在2022年第四季度，公司最終確定了對收購的麥迪遜國民資產和承擔的負債的公允價值的估計，包括但不限於無形資產、政策準備金、某些與税收相關的餘額和某些投資。根據《會計準則彙編》(ASC)第805號《企業合併》，購置資產和承擔負債的初步估計數沒有調整。該公司已將與收購麥迪遜國家公司相關的所有商譽分配給補充和集團福利報告部門。有助於確認商譽的因素包括承銷業務規模經濟的協同效應、獲得有才華的勞動力和節省成本的機會。
根據公司對收購價格的最終分配，收購資產和承擔的負債的公允價值如下：
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | |
| 資產： | | |
| 投資 | | $ | 90.4 | |
| 現金和短期投資 | | 123.4 | |
| 可追討的再保險 | | 356.0 | |
無形資產(1) | | 59.4 | |
| 其他資產 | | 23.2 | |
| 負債： | | |
| 投資合同和政策儲備 | | 274.5 | |
| 未付索賠和索賠費用 | | 48.2 | |
| 未賺取的保費 | | 1.5 | |
| 其他投保人基金 | | 152.8 | |
| 其他負債 | | 15.9 | |
| 收購的可確認淨資產總額 | | 159.5 | |
商譽(2) | | 12.8 | |
| 收購價 | | $ | 172.3 | |
(1) 無形資產包括收購企業的價值、客户關係的價值和國家許可證。可攤銷的無形資產估計壽命為一至十年在開始的時候。有關詳細信息，請參閲注7。
(2) 預計可扣除聯邦所得税的商譽金額為#美元。18.6百萬.
注3-投資
以下各期間的淨投資收入構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定期限證券 | | $ | 247.2 | | | $ | 235.6 | | | $ | 232.9 | |
| 股權證券 | | 9.0 | | | 5.3 | | | 4.7 | |
| 有限合夥權益 | | 40.5 | | | 79.0 | | | 20.9 | |
| 短期和其他投資 | | 11.2 | | | 11.6 | | | 11.4 | |
| 投資費用 | | (10.5) | | | (10.1) | | | (9.6) | |
| 淨投資收益--投資組合 | | 297.4 | | | 321.4 | | | 260.3 | |
| 投資收益--再保險存款資產 | | 103.5 | | | 101.1 | | | 97.3 | |
| 淨投資收益合計 | | $ | 400.9 | | | $ | 422.5 | | | $ | 357.6 | |
淨投資損失
下列期間的淨投資損失如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定期限證券 | | $ | (29.1) | | | $ | (7.7) | | | $ | 9.4 | |
| 股權證券 | | (32.6) | | | (0.8) | | | 1.8 | |
| 短期投資和其他 | | 5.2 | | | (2.5) | | | (13.5) | |
| 淨投資損失 | | $ | (56.5) | | | $ | (11.0) | | | $ | (2.3) | |
本公司不時出售於報告日期後被視為暫時減值的固定到期日證券。一般而言，這種銷售是由於報告日期之後發生的發行人特定事件導致公司持有固定到期日證券的意圖或能力發生變化。可能導致出售的事件類型包括與固定到期日證券相關的經濟事實和情況的重大變化、流動性需求的重大不可預見的變化，或公司投資戰略的變化。
按交易類型分列的淨投資損失
下表按交易類型對淨投資收益(虧損)進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 信貸損失減值 | | $ | (3.1) | | | $ | (8.1) | | | $ | — | |
| 銷售意向減值 | | (7.6) | | | (2.3) | | | (5.3) | |
| 總減值 | | (10.7) | | | (10.4) | | | (5.3) | |
| 銷售和其他，淨額 | | (17.8) | | | 4.3 | | | 15.0 | |
| 公允價值變動--股權證券 | | (33.2) | | | (2.3) | | | (0.2) | |
公允價值變動及已實現虧損 論結算衍生品 | | 5.2 | | | (2.6) | | | (11.8) | |
| 淨投資損失 | | $ | (56.5) | | | $ | (11.0) | | | $ | (2.3) | |
固定期限證券信用損失減值準備
下表列出了分類為可供出售的其他資產支持證券類別的固定期限證券的信貸損失減值準備的變化(其他固定期限證券類別沒有信貸損失減值準備)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | $ | 7.7 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 未報告信用損失的固定期限證券的信用損失 | | — | | | 8.1 | | | — | |
| 與先前報告的信貸損失有關的淨增加(減少) | | 3.1 | | | — | | | — | |
| 減少與銷售有關的信貸免税額 | | (9.2) | | | — | | | — | |
| 核銷 | | (0.4) | | | (0.4) | | | — | |
| 期末餘額 | | $ | 1.2 | | | $ | 7.7 | | | $ | — | |
固定期限證券
該公司的投資組合主要由固定期限證券組成。投資組合中所有固定到期日證券的攤餘成本、淨額、未實現投資收益(損失)和公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 攤銷
成本，淨額 | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
固定期限證券 | | | | | | | | |
美國政府和聯邦政府 贊助機構的義務：(1) | | | | | | | | |
抵押貸款支持證券 | | $ | 638.2 | | | $ | 1.3 | | | $ | 69.1 | | | $ | 570.4 | |
其他，包括美國國債 | | 410.0 | | | 0.5 | | | 67.8 | | | 342.7 | |
市政債券 | | 1,380.9 | | | 16.9 | | | 128.1 | | | 1,269.7 | |
外國政府債券 | | 35.1 | | | — | | | 1.6 | | | 33.5 | |
公司債券 | | 2,161.2 | | | 12.7 | | | 272.2 | | | 1,901.7 | |
| 其他資產擔保證券 | | 1,131.5 | | | 3.6 | | | 68.1 | | | 1,067.0 | |
總計 | | $ | 5,756.9 | | | $ | 35.0 | | | $ | 606.9 | | | $ | 5,185.0 | |
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | |
固定期限證券 | | | | | | | | |
美國政府和聯邦政府 贊助機構的義務：(1) | | | | | | | | |
抵押貸款支持證券 | | $ | 612.1 | | | $ | 51.9 | | | $ | 1.5 | | | $ | 662.5 | |
其他，包括美國國債 | | 342.5 | | | 27.7 | | | 4.3 | | | 365.9 | |
市政債券 | | 1,519.7 | | | 184.4 | | | 0.7 | | | 1,703.4 | |
外國政府債券 | | 40.2 | | | 3.4 | | | — | | | 43.6 | |
公司債券 | | 2,217.7 | | | 176.2 | | | 5.2 | | | 2,388.7 | |
| 其他資產擔保證券 | | 1,065.5 | | | 16.6 | | | 6.9 | | | 1,075.2 | |
總計 | | $ | 5,797.7 | | | $ | 460.2 | | | $ | 18.6 | | | $ | 6,239.3 | |
(1) 公允價值包括聯邦國家抵押貸款協會(FNMA)發行的美元證券330.8百萬美元和美元376.7百萬美元；聯邦住房貸款抵押公司(FHLMC)$273.3百萬美元和美元326.5百萬美元；以及政府全國抵押貸款協會(GNMA)$86.2百萬美元和美元112.1分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日未實現虧損頭寸的固定到期日證券的公允價值和未實現虧損總額。本公司認為，截至2022年12月31日所有有未實現虧損的固定到期日證券的公允價值下降是暫時的，這主要是由於利率上升、利差擴大、金融市場流動性不足和/或市場波動造成的。截至2022年12月31日，本公司尚未做出出售決定，而且本公司不太可能被要求在預期價值恢復之前出售有未實現虧損的固定到期日證券。自2021年12月31日以來，利率大幅上升，主要是由美國國債利率上升推動的，儘管信貸利差也擴大了。10年期美國國債收益率上升236截至2022年12月31日的年度基點，從1.51截至2021年12月31日的百分比3.87截至2022年12月31日。此外，同期信貸息差擴大，投資級和高收益息差擴大40和171分別為3個基點。這些利率上升導致該公司投資組合中的市場收益率大幅上升，價格面臨下行壓力。截至2022年12月31日的一年，投資級和高收益總回報率下降15.4%和11.2%。彭博巴克萊投資級最差收益率指數上升3.1截至2022年12月31日的年度的百分比，截至5.4%，而高收益指數上漲4.8%至9.0%。由於利率大幅上升，該公司的投資組合產生了相當大的未實現虧損。因此，下表所列固定到期日證券的未實現虧損不代表截至2022年12月31日的任何信貸損失減值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 12個月或更短時間 | | 超過12個月 | | 總計 |
| | 公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券 | | | | | | | | | | | | |
美國政府和聯邦政府 贊助機構的義務： | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款支持證券 | | $ | 458.3 | | | $ | 54.4 | | | $ | 52.6 | | | $ | 14.7 | | | $ | 510.9 | | | $ | 69.1 | |
| 其他 | | 242.7 | | | 34.1 | | | 65.8 | | | 33.7 | | | 308.5 | | | 67.8 | |
市政債券 | | 911.6 | | | 113.7 | | | 42.2 | | | 14.4 | | | 953.8 | | | 128.1 | |
外國政府債券 | | 32.7 | | | 1.4 | | | 0.4 | | | 0.2 | | | 33.1 | | | 1.6 | |
公司債券 | | 1,345.0 | | | 221.1 | | | 148.9 | | | 51.1 | | | 1,493.9 | | | 272.2 | |
| 其他資產擔保證券 | | 543.4 | | | 37.1 | | | 424.3 | | | 31.0 | | | 967.7 | | | 68.1 | |
總計 | | $ | 3,533.7 | | | $ | 461.8 | | | $ | 734.2 | | | $ | 145.1 | | | $ | 4,267.9 | | | $ | 606.9 | |
| | | | | | | | | | | | |
的職位數 未實現虧損總額 | | 2,515 | | | | | 587 | | | | | 3,102 | | | |
公允價值佔固定總額的百分比 到期日證券公允價值 | | 68.2 | % | | | | 14.2 | % | | | | 82.4 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券 | | | | | | | | | | | | |
美國政府和聯邦政府 贊助機構的義務： | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款支持證券 | | $ | 67.4 | | | $ | 1.3 | | | $ | 3.9 | | | $ | 0.2 | | | $ | 71.3 | | | $ | 1.5 | |
| 其他 | | 59.5 | | | 1.7 | | | 35.1 | | | 2.6 | | | 94.6 | | | 4.3 | |
市政債券 | | 56.8 | | | 0.7 | | | 0.6 | | | — | | | 57.4 | | | 0.7 | |
外國政府債券 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公司債券 | | 220.7 | | | 3.8 | | | 44.1 | | | 1.4 | | | 264.8 | | | 5.2 | |
| 其他資產擔保證券 | | 379.0 | | | 3.8 | | | 128.2 | | | 3.1 | | | 507.2 | | | 6.9 | |
| 總計 | | $ | 783.4 | | | $ | 11.3 | | | $ | 211.9 | | | $ | 7.3 | | | $ | 995.3 | | | $ | 18.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
的職位數 未實現虧損總額 | | 516 | | | | | 122 | | | | | 638 | | | |
公允價值佔固定總額的百分比 到期日證券公允價值 | | 12.6 | % | | | | 3.4 | % | | | | 16.0 | % | | |
至於未實現虧損總額超過12個月的固定期限證券，按其各自的信用評級劃分的持倉量如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 職位數量 |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 信用評級 | | | | |
| AAA級 | | 67 | | | 24 | |
| AA型 | | 217 | | | 38 | |
| A | | 94 | | | 3 | |
| BBB | | 93 | | | 14 | |
| BB | | 68 | | | 13 | |
| B | | 31 | | | 8 | |
| CCC或更低版本 | | 2 | | | — | |
| 未評級 | | 15 | | | 22 | |
| 總計： | | 587 | | | 122 | |
具有投資級評級的固定期限證券95.2截至2022年12月31日的未實現虧損總額的%。關於涉及證券化金融資產的固定到期日證券，相關抵押品現金流已進行壓力測試，以確定低於攤餘成本基礎的現金流現值沒有不利變化。
固定期限證券的到期日
下表按估計預期到期日列出了公司固定到期日證券組合的分佈情況。估計預期到期日與合同到期日不同，反映了借款人利用催繳或預付債務的權利的假設，無論是否有催繳或預付罰款。對於結構性證券，估計預期到期日考慮經紀-交易商調查預付款假設，並驗證與利率和經濟環境的一致性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年12月31日 |
| | 攤銷
成本，淨額 | | 公平
價值 | | 百分比
總公平
價值 |
| 預計到期日： | | | | | | |
在一年或更短的時間內到期 | | $ | 235.4 | | | $ | 226.7 | | | 4.4 | % |
在1年至5年後到期 | | 1,423.3 | | | 1,362.4 | | | 26.3 | % |
在5年至10年後到期 | | 1,558.5 | | | 1,448.0 | | | 27.9 | % |
在10至20年後到期 | | 1,477.9 | | | 1,296.2 | | | 25.0 | % |
20年後到期 | | 1,061.8 | | | 851.7 | | | 16.4 | % |
總計 | | $ | 5,756.9 | | | $ | 5,185.0 | | | 100.0 | % |
| | | | | | |
| 期權調整後的平均持續期，以年為單位 | | 6.4 | | | | |
固定期限證券和股票證券的銷售
出售固定到期日證券和權益證券所得收益以及每年因出售這些證券而實現的毛利和毛損如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定期限證券 | | | | | | |
收到的收益 | | $ | 752.0 | | | $ | 578.2 | | | $ | 472.9 | |
已實現的毛利 | | 5.5 | | | 10.5 | | | 20.5 | |
已實現的總虧損 | | (23.7) | | | (7.7) | | | (6.1) | |
| | | | | | |
| 股權證券 | | | | | | |
收到的收益 | | $ | 10.8 | | | $ | 4.7 | | | $ | 12.7 | |
已實現的毛利 | | 1.7 | | | 1.5 | | | 2.2 | |
已實現的總虧損 | | (1.0) | | | (0.1) | | | (1.9) | |
固定期限證券未實現投資淨收益(虧損)
下表對計入AOCI的固定到期日證券在影響DAC之前的未實現投資淨收益(虧損)進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
未實現投資淨收益(虧損) 固定期限證券，税後淨額 | | | | | | |
期初 | | $ | 348.9 | | | $ | 439.8 | | | $ | 264.4 | |
未實現投資淨收益的變化 固定期限證券(虧損) | | (849.4) | | | (97.6) | | | 184.2 | |
淨投資(收益)損失的重新分類 論固定期限證券對淨利潤的影響 | | 48.7 | | | 6.7 | | | (8.8) | |
期末 | | $ | (451.8) | | | $ | 348.9 | | | $ | 439.8 | |
有限合夥權益
對有限合夥企業權益的所有投資均使用EMA入賬，包括商業抵押貸款基金、私募股權基金、基礎設施股權基金、房地產股權基金、基礎設施債務基金和其他基金的權益。影響賬面價值增減的主要因素包括經營業績、可比上市公司市盈率、資本化率和經濟環境。本公司確認權益法有限合夥權益的減值損失時，如果有證據表明該損失不是暫時性的。非暫時性價值損失的證據可能包括沒有能力收回投資的賬面價值，或被投資人無法維持足以證明投資賬面價值的收益水平。權益法有限合夥權益的賬面金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 商業按揭貸款基金 | | $ | 593.6 | | | $ | 346.8 | |
| 私募股權基金 | | 76.3 | | | 74.0 | |
| 基礎設施股權基金 | | 72.0 | | | 58.3 | |
| 房地產股票型基金 | | 71.3 | | | 46.3 | |
| 基礎設施債務基金 | | 60.0 | | | 62.4 | |
其他基金(1) | | 110.5 | | | 125.0 | |
| 總計 | | $ | 983.7 | | | $ | 712.8 | |
(1)其他基金主要包括公司夾層、風險資本和私人信貸基金中的有限合夥權益。
對股東權益超過10%的實體的投資
截至2022年12月31日和2021年12月31日，除美國政府和聯邦政府支持的政府機構和當局的義務外，沒有任何投資超過實體股東權益總額的10%。
資產和負債的抵銷
本公司的衍生品須遵守可強制執行的總淨額結算安排。與每個主要淨額結算安排相關的抵押品支持協議規定，如果達到最低門檻，公司將收到或質押金融抵押品。
下表列出了受本公司總淨額結算安排約束的工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | 毛收入
金額
合併中的抵銷
天平
牀單 | | 淨額
資產數量/
負債
已提交
在整合中
天平
牀單 | | 未抵銷的總金額
在整合中
資產負債表 | | |
| | 毛收入
金額 | | | | 金融
儀器 | | 現金
抵押品
已收到 | | 網絡
金額 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 資產衍生品 | | | | | | | | | | | | |
| 獨立衍生品 | | $ | 6.8 | | | $ | — | | | $ | 6.8 | | | $ | — | | | $ | 5.9 | | | $ | 0.9 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 資產衍生品 | | | | | | | | | | | | |
| 獨立衍生品 | | $ | 10.7 | | | $ | — | | | $ | 10.7 | | | $ | 4.5 | | | $ | 6.4 | | | $ | (0.2) | |
存款
在2022年和2021年12月31日，具有公允價值的固定到期日證券共$28.6百萬及$26.2根據法律的要求，本公司的保險子公司在各個州的政府機構分別存入了100萬美元的存款。此外，截至2022年和2021年12月31日，公允價值為1美元的固定到期日證券860.4百萬美元和美元870.1分別有100萬人存放在FHLB，作為融資協議、墊款和借款金額的抵押品，金額相當於#美元。792.5百萬美元和美元787.5在各自的日期，百萬美元。存入的證券在公司的綜合資產負債表中列為固定到期日證券。
公司必須披露某些金融和非金融資產和負債的估計公允價值。除年金合約(屬投資合約)及權益法有限合夥權益外，本公司保險合約的公允價值不須按公允價值等級披露。所有保險合同項下負債的估計公允價值將通過將投資到期日與保險合同項下的應付金額進行匹配，在本公司的利率風險整體管理中予以考慮。
公允價值定義為於計量日期，知情、無關及有意願的市場參與者在資產或負債的本金或最有利市場進行有序交易時，為轉移該資產或負債而收取或支付的交換價格(退出價格)。在確定公允價值時，本公司採用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。本公司根據估值技術投入的優先順序，將其金融和非金融資產及負債的公允價值分類為三級結構。可用於計量公允價值的三種投入水平為：
| | | | | |
1級 | 相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。一級資產和負債包括在活躍的交易所市場交易的某些固定到期日和股權證券，以及美國國債。 |
2級 | 除一級價格外的未經調整的可觀察投入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或資產或負債的可觀測或可被可觀測市場數據證實的其他投入。二級資產和負債包括：(1)報價低於交易所交易工具的固定到期日證券，或(2)基於具有可觀察到的投入的貼現現金流的價值。這一類別通常包括某些美國政府和機構抵押貸款支持證券、非機構結構性證券、公司固定期限證券、優先股、衍生品和嵌入衍生品。 |
3級 | 很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。第3級資產及負債包括其價值是使用定價模型、若干貼現現金流量方法或類似技術釐定的金融工具，以及公允價值的釐定需要管理層作出重大判斷或估計，以及重大投入無法觀察到的工具。這一類別一般包括某些私人債務和股權工具，以及嵌入的衍生品。 |
當用於計量公允價值的投入屬於層次結構的不同級別時，公允價值計量的分類水平基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平的投入。因此，3級公允價值計量可能包括可觀察(1級或2級)和不可觀察(3級)的輸入。在確定轉賬的報告期結束時，向這三個級別的每一級轉賬或向外轉賬的淨額均被報告為已發生。以下討論介紹了按公允價值計量的金融資產和金融負債的估值方法。用於估計公允價值的技術受所使用的假設的影響，包括貼現率以及對預期未來現金流量的金額和時間的估計。使用不同的方法、假設和投入可能會對公司金融資產和負債的估計公允價值產生重大影響。有關本公司業務、其價值或財務狀況的結論乃根據下文列載的金融資產及負債的公允價值資料作出判斷。
公允價值估計是在特定時間點根據現有市場信息和對金融資產或金融負債的判斷做出的，包括對預期未來現金流的時間和金額以及發行人的信用狀況的估計。在某些情況下，公允價值估計無法通過與獨立市場進行比較而得到證實。此外，披露的公允價值可能不會在金融資產或金融負債的即時結算中實現。所披露的公允價值並不反映一次性出售某一特定金融資產或金融負債的全部股權所可能產生的任何溢價或折價。在市場混亂時期，許多金融工具觀察價格和投入的能力可能會降低。此情況可能導致金融工具由第1級重新分類至第2級，或由第2級重新分類至第3級。實際出售或結算所產生的潛在税項及其他開支並未反映在所披露的公允價值金額中。
投資
固定期限證券的公允價值是指在知情、無關和自願的各方之間進行有序交易時，證券可以進行交換的估計金額。該公司利用洲際交易所數據定價、其投資經理和託管銀行從獨立第三方估值服務提供商那裏獲得公允價值價格、經紀人報價、模型價格和矩陣定價。每個月，公司都會從其投資經理和託管銀行獲得公允價值價格，每個投資經理和託管銀行都使用各種獨立的、國家認可的定價來源來確定固定期限證券的市場估值。對本公司認為重要的來源之間的價格差異進行研究，本公司使用其認為最能代表退出價格的價格。這些定價來源使用的典型信息包括但不限於報告的交易、出價、報價、基準收益率曲線、類似證券的基準、評級指定、行業分組、發行人價差和/或估計現金流、預付款和違約速度等。該公司的固定期限證券組合主要是公開交易的，這使得固定期限證券組合中的高比例可以通過定價服務進行定價。大致 88.6%和90.2按公允價值計算的固定到期日證券組合中，有30%分別於2022年、2022年和2021年12月31日通過定價服務或指數定價。固定期限證券組合的其餘部分通過經紀人報價、模型價格或矩陣定價來定價。當非約束性經紀商報價可以通過與其他供應商報價、定價模型或分析進行比較來證實時，固定期限證券通常被歸類為2級，否則被歸類為3級。2022年期間估值過程沒有重大變化。
難以估值的固定期限證券的估值(一般75 -125證券)更具主觀性，因為市場流動性較差，缺乏可觀察到的基於市場的投入。這可能會增加投資的估計公允價值不能反映實際交易價格的可能性。當定價來源不能提供公允價值確定時，投資經理從經紀人那裏獲得非約束性報價。對於那些投資經理無法獲得經紀人報價的證券，他們將對證券進行建模，通常使用基礎抵押品的估計現金流。經紀商的估值方法以及投資經理的建模方法有時是基於矩陣的，使用指示性評估措施和針對特定證券特徵和市場情緒的調整。用於估計難以估值的固定到期日證券的公允價值的市場投入和假設的選擇需要判斷，包括：基準收益率、流動性溢價、估計現金流、提前還款速度和違約率、利差、加權平均壽命和信用評級。每種市場投入的使用程度取決於市場部門和市場狀況。根據安全性的不同，使用投入的優先順序可能會發生變化，或者某些市場投入可能不相關。對於一些證券，額外的投入可能是必要的。
本公司獲得保證，其固定到期日證券組合，包括難以估值的固定到期日證券，通過執行旨在確保估值方法(包括投入和假設)的總體合理性和一致應用以及遵守GAAP的各種程序和控制，得到適當的估值。本公司的流程和控制旨在確保(1)評估方法適當且一致地應用，(2)投入和假設是合理的，並與確定公允價值的目標一致，以及(3)公允價值被準確記錄。例如，本公司持續評估個別公允價值的合理性，該等公允價值與先前從估值服務供應商收到的公允價值相比，具有過時的證券價格或超過某些門檻。本公司執行程序，以瞭解和評估評估服務提供商的方法、流程和控制。此外，本公司可通過將從估值服務提供商或經紀商獲得的信息與選定證券的其他第三方估值來源進行比較，來驗證公允價值的合理性。
為了確定股權證券的公允價值，本公司利用其投資經理和託管銀行從獨立的第三方估值服務提供商那裏獲得公允價值價格。每個月，公司都會從其投資經理和託管銀行獲得公允價值價格，每個投資經理和託管銀行都使用各種獨立的、國家認可的定價來源來確定股權證券的市場估值。
綜上所述，下列金融資產和金融負債按公允價值經常性列賬：
金融資產
•固定期限證券，包括難以估值的固定期限證券，如上所述。
•股權證券，如上所述。
•短期固定到期日證券--由於這些資產的性質，賬面價值通常接近公允價值。
•衍生工具-公允價值是根據報告日期結算每項衍生工具預期收到的現金金額而釐定。這些金額是使用行業認可的估值模型和可觀察到的投入從每個交易對手那裏獲得的。重要的投入包括合同條款、標的指數價格、市場波動性、利率和股息收益率。
•FHLB成員和活動股票-公允價值以贖回價值為基礎，等於面值。
金融負債
•包含在IUL合約中的衍生工具的公允價值被設定為等於未償還看漲期權的公允價值。
•FIA合同中包含的衍生品的公允價值是使用期權預算方法為收到的每個保費確定的(即，期權預算方法用作未來賬户增長率)。採用這種方法，未來的超額現金流(定義為收益超過要求的非沒收收益)按無風險利率貼現，並根據不履行情況進行調整，以確定嵌入衍生品的公允價值。
按公允價值經常性計量和列賬的金融工具
下表列出了本公司按公允價值經常性計量和列賬的金融資產和金融負債的公允價值層次。截至2022年12月31日，第3級投資包括7.8按公允價值計算，佔公司總投資組合的%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 按公允價值計量
報告日期使用 |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 金融資產 | | | | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | | | | | |
固定期限證券 | | | | | | | | | | |
美國政府和聯邦政府 贊助機構的義務： | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款支持證券 | | $ | 570.4 | | | $ | 570.4 | | | $ | — | | | $ | 567.8 | | | $ | 2.6 | |
| 其他，包括美國國債 | | 342.6 | | | 342.6 | | | 24.6 | | | 318.0 | | | — | |
| 市政債券 | | 1,269.7 | | | 1,269.7 | | | — | | | 1,215.3 | | | 54.4 | |
| 外國政府債券 | | 33.6 | | | 33.6 | | | — | | | 33.6 | | | — | |
| 公司債券 | | 1,901.7 | | | 1,901.7 | | | 12.2 | | | 1,628.2 | | | 261.3 | |
| 其他資產擔保證券 | | 1,067.0 | | | 1,067.0 | | | — | | | 962.0 | | | 105.0 | |
| 固定到期日證券總額 | | 5,185.0 | | | 5,185.0 | | | 36.8 | | | 4,724.9 | | | 423.3 | |
股權證券 | | 99.6 | | | 99.6 | | | 23.3 | | | 74.3 | | | 2.0 | |
短期投資 | | 109.4 | | | 109.4 | | | 109.4 | | | — | | | — | |
其他投資 | | 38.6 | | | 38.6 | | | — | | | 38.6 | | | — | |
| 總計 | | $ | 5,432.6 | | | $ | 5,432.6 | | | $ | 169.5 | | | $ | 4,837.8 | | | $ | 425.3 | |
獨立賬户可變年金資產(1) | | $ | 2,792.3 | | | $ | 2,792.3 | | | $ | 2,792.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 金融負債 | | | | | | | | | | |
投資合同和壽險準備金， 嵌入導數 | | $ | 1.2 | | | $ | 1.2 | | | $ | — | | | $ | 1.2 | | | $ | — | |
| 其他投保人基金、嵌入衍生品 | | $ | 91.0 | | | $ | 91.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 91.0 | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 金融資產 | | | | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | | | | | |
固定期限證券 | | | | | | | | | | |
美國政府和聯邦政府 贊助機構的義務： | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款支持證券 | | $ | 662.5 | | | $ | 662.5 | | | $ | — | | | $ | 662.5 | | | $ | — | |
| 其他，包括美國國債 | | 365.9 | | | 365.9 | | | 17.7 | | | 348.2 | | | — | |
| 市政債券 | | 1,703.4 | | | 1,703.4 | | | — | | | 1,642.6 | | | 60.8 | |
| 外國政府債券 | | 43.6 | | | 43.6 | | | — | | | 43.6 | | | — | |
| 公司債券 | | 2,388.7 | | | 2,388.7 | | | 14.9 | | | 2,163.5 | | | 210.3 | |
| 其他資產擔保證券 | | 1,075.2 | | | 1,075.2 | | | — | | | 976.3 | | | 98.9 | |
| 固定到期日證券總額 | | 6,239.3 | | | 6,239.3 | | | 32.6 | | | 5,836.7 | | | 370.0 | |
股權證券 | | 147.2 | | | 147.2 | | | 35.2 | | | 110.6 | | | 1.4 | |
短期投資 | | 157.8 | | | 157.8 | | | 157.8 | | | — | | | — | |
其他投資 | | 43.6 | | | 43.6 | | | — | | | 43.6 | | | — | |
| 總計 | | $ | 6,587.9 | | | $ | 6,587.9 | | | $ | 225.6 | | | $ | 5,990.9 | | | $ | 371.4 | |
獨立賬户可變年金資產(1) | | $ | 3,441.0 | | | $ | 3,441.0 | | | $ | 3,441.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 金融負債 | | | | | | | | | | |
投資合同和壽險準備金， 嵌入導數 | | $ | 2.1 | | | $ | 2.1 | | | $ | — | | | $ | 2.1 | | | $ | — | |
| 其他投保人基金、嵌入衍生品 | | $ | 106.6 | | | $ | 106.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 106.6 | |
(1)獨立賬户可變年金資產是指投資於各種活躍交易共同基金的契約持有人基金，這些基金具有每日報價的資產淨值，這些資產淨值很容易為公司可以獲得的相同資產確定。獨立賬户可變年金負債等於獨立賬户可變年金資產的估計公允價值。
第3級公允價值計量的變動
在2022年至2021年期間，該公司在1級和2級之間沒有任何轉移。下表列出了按公允價值經常性計量的所有三級金融資產和金融負債所示期間的對賬情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 金融資產 | | 金融 負債(1) |
| | 市政
債券 | | 公司
債券 | | 抵押貸款擔保 和其他資產- 後備 證券(2) | | 總計
固定
成熟性
證券 | | 權益
證券 | | 總計 | | |
| 期初餘額，2022年1月1日 | | $ | 60.8 | | | $ | 210.3 | | | $ | 98.9 | | | $ | 370.0 | | | $ | 1.4 | | | $ | 371.4 | | | $ | 106.6 | |
轉到3級(3) | | 0.6 | | | 157.9 | | | 34.5 | | | 193.0 | | | 0.8 | | | 193.8 | | | — | |
轉出級別3(3) | | (3.2) | | | (34.8) | | | (4.8) | | | (42.8) | | | — | | | (42.8) | | | — | |
| 總損益 | | | | | | | | | | | | | | |
| | — | | | — | | | (3.3) | | | (3.3) | | | (0.1) | | | (3.4) | | | — | |
淨投資(收益)損失 包括在相關淨收入中 至財務負債 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12.9) | |
| | (10.5) | | | (16.1) | | | (11.6) | | | (38.2) | | | — | | | (38.2) | | | — | |
| 購買 | | 0.2 | | | 20.2 | | | 12.8 | | | 33.2 | | | — | | | 33.2 | | | — | |
| 發行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.4 | |
| 銷售額 | | — | | | — | | | (4.8) | | | (4.8) | | | — | | | (4.8) | | | — | |
| 聚落 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 還款、到期日和分配 | | 6.5 | | | (76.2) | | | (14.1) | | | (83.8) | | | (0.1) | | | (83.9) | | | (10.1) | |
| 期末餘額，2022年12月31日 | | $ | 54.4 | | | $ | 261.3 | | | $ | 107.6 | | | $ | 423.3 | | | $ | 2.0 | | | $ | 425.3 | | | $ | 91.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 期初餘額，2021年1月1日 | | $ | 59.6 | | | $ | 155.8 | | | $ | 139.4 | | | $ | 354.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | 355.1 | | | $ | 104.5 | |
轉到3級(3) | | 18.6 | | | 131.7 | | | 21.3 | | | 171.6 | | | 1.0 | | | 172.6 | | | — | |
轉出級別3(3) | | — | | | (64.4) | | | (19.2) | | | (83.6) | | | — | | | (83.6) | | | — | |
| 總損益 | | | | | | | | | | | | | | |
| | — | | | — | | | (8.2) | | | (8.2) | | | 0.1 | | | (8.1) | | | — | |
淨投資(收益)損失 包括在相關淨收入中 至財務負債 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10.0 | |
| | (2.5) | | | — | | | 8.8 | | | 6.3 | | | — | | | 6.3 | | | — | |
| 購買 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 發行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.9 | |
| 銷售額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 聚落 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 還款、到期日和分配 | | (14.9) | | | (12.8) | | | (43.2) | | | (70.9) | | | — | | | (70.9) | | | (12.8) | |
| 期末餘額，2021年12月31日 | | $ | 60.8 | | | $ | 210.3 | | | $ | 98.9 | | | $ | 370.0 | | | $ | 1.4 | | | $ | 371.4 | | | $ | 106.6 | |
(1) 代表嵌入衍生品，全部與公司的FIA產品有關，在公司綜合資產負債表中的其他投保人基金中報告。
(2) 包括美國政府和聯邦政府支持的機構對抵押貸款支持證券和其他資產支持證券的義務。
(3) 在截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內，流入及流出第3級的資金是由於個別固定到期日證券及短期投資的可觀察市場資訊的變化所致。本公司的政策是確認在確定轉賬的報告期結束時發生的轉入和轉出數額。
截至2022年12月31日，該公司擁有3.43級金融資產淨投資虧損100萬歐元，計入淨收入，主要歸因於信貸損失減值。截至2021年12月31日，該公司擁有8.1包括在淨收入中的3級金融資產的淨投資損失為100萬英鎊。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，淨投資收益為12.9百萬美元，淨投資損失為$10.0分別有100萬人被包括在淨收入這是由於第三級金融負債公允價值的變化。
關於第3級公允價值計量的量化信息
下表提供了屬於第三級的經常性公允價值計量的重大不可觀察投入的量化信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) |
金融
資產 | | 公允價值在 2022年12月31日 | | 估值技術 | | 不可觀測的輸入 | | 射程 (加權平均) 和單點最佳估計(1) |
| 市政債券 | | $ | 54.4 | | | 貼現現金流 | | 期權調整價差 | | 308Bps |
| 公司債券 | | 261.3 | | | 貼現現金流 | | 產量 | | 6.1% - 11.0% |
| | | | 供應商定價 | | 供應商定價 | | 79.6Bps |
| | | | 市場可比性 | | EV/Fwd EBITDA(X) | | 5.92x |
| | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 6.2% - 10.7% |
| | | | 貼現現金流 | | 退出上限税率 | | 6.2% |
| | | | 貼現現金流 | | 期權調整後的價差 | | 241Bps |
| 抵押貸款支持證券和其他資產支持證券 | | 107.6 | | | 賣家價格 | | 理髮 | | 0.01% - 0.3% |
| | | | 貼現現金流 | | 貼現保證金 | | 39.5% |
| | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 16.0% - 21.0% |
| | | | 貼現現金流 | | 可比收益率中位數 | | 20.7% - 43.2% |
| | | | 貼現現金流 | | 產量 | | 6.4% - 6.5% |
| | | | 貼現現金流 | | 倫敦銀行同業拆借利率 | | 2.3% |
| | | | 貼現現金流 | | PDI擴散 | | 5.5% |
| | | | 貼現現金流 | | SBL跨距 | | 4.5% |
| | | | 貼現現金流 | | 加權 | | 17.0% - 83.0% |
| | | | 貼現現金流 | | 心肺復甦 | | 20.0% |
| | | | 貼現現金流 | | 年違約率 | | 4.0% |
| | | | 貼現現金流 | | 回收 | | 65.0% |
| | | | 貼現現金流 | | 我散開了(2) | | 175Bps |
| | | | 貼現現金流 | | N擴展(3) | | 463Bps |
| | | | 貼現現金流 | | T跨距(4) | | 226Bps |
| | | | 市場可比性 | | 中間價 | | $81.34 |
| 股權證券 | | $ | 2.0 | | | 布萊克-斯科爾斯 | | 波動性 | | 低28.0%-高44.0% |
| | | | 布萊克-斯科爾斯 | | 是時候退出了 | | 2.67 |
| | | | 市場可比性 | | 價格/賬面比ExAOCI | | 1.06x |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) |
金融
負債 | | 公允價值在 2022年12月31日 | | 估價技術 | | 不可觀測的輸入 | | 射程 (加權平均) 和單點最佳估計(1) |
衍生品
嵌入到
固定指數化年金產品 | | $ | 91.0 | | | 貼現現金流 | | 流失率 | | 5.4% |
| | | | | | 死亡率乘數(5) | | 67.8% |
| | | | | | | 選項預算 | | 0.90% - 3.40% |
| | | | | | 非績效調整(6) | | 5.00% |
(1) 當一系列不可觀察到的輸入不能隨時獲得時，公司使用單點最佳估計。
(2) “i價差”是曲線的“運行中”(On The Run)點上的內插加權平均壽命點。
(3) N價差是掉期曲線上的內插加權平均壽命點。
(4) “T分佈”是OTR曲線上的一個特定點。
(5) 死亡率乘數適用於2000年年金表。
(6) 按無風險利率的百分比確定。
分類為第三級的金融資產及金融負債的公允價值計量所使用的估值技術及重大不可觀察的投入，須遵守本附註先前所述的控制程序。通常，固定期限證券的估值方法包括價差定價、矩陣定價和貼現現金流方法；包括如下輸入：相同或類似證券的報價
分類為3級的權益證券的公允價值計量所使用的估值方法和重大不可觀察的投入主要使用與固定期限證券不同的估值方法和重大不可觀察的投入。
估計公允價值對第三級固定到期日及股權證券的重大不可觀察投入變動的敏感度包括：基準收益率、流動性溢價、估計現金流、提前還款和違約速度、利差、加權平均壽命和信用評級。孤立地大幅擴大利差將對整體估值產生不利影響，而顯著收緊將導致估值大幅上升。單獨大幅增加(減少)非流動性溢價將導致估值大幅下降(上升)。單獨來看，預期違約率的顯著上升(下降)將導致估值大幅下降(上升)。
未按公允價值列賬的金融工具
下表列出了本公司非按公允價值列賬的金融資產和金融負債的賬面價值和公允價值，以及該等金融資產和負債在公允價值體系內的分類水平。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 按公允價值計量
報告日期使用 |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 金融資產 | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | 167.4 | | | $ | 170.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 170.9 | |
| 再保險中的存款資產 | | 2,516.6 | | | 2,207.2 | | | — | | | — | | | 2,207.2 | |
| 金融負債 | | | | | | | | | | |
投資合同和政策儲備， 固定年金合同 | | 4,988.5 | | | 4,901.3 | | | — | | | — | | | 4,901.3 | |
投資合同和壽險準備金， 人壽保險合同上的賬户價值 | | 111.9 | | | 107.7 | | | — | | | — | | | 107.7 | |
| 其他投保人基金 | | 863.0 | | | 863.0 | | | — | | | 810.7 | | | 52.3 | |
| 逆回購協議 | | 70.2 | | | 73.9 | | | — | | | 73.9 | | | — | |
| 短期債務 | | 249.0 | | | 249.0 | | | — | | | — | | | 249.0 | |
| 長期債務 | | 249.0 | | | 240.5 | | | — | | | 240.5 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 金融資產 | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | 148.8 | | | $ | 152.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 152.4 | |
| 再保險中的存款資產 | | 2,481.5 | | | 2,935.1 | | | — | | | — | | | 2,935.1 | |
| 金融負債 | | | | | | | | | | |
投資合同和政策儲備， 固定年金合同 | | 4,941.3 | | | 5,004.9 | | | — | | | — | | | 5,004.9 | |
投資合同和壽險準備金， 人壽保險合同上的賬户價值 | | 105.4 | | | 115.4 | | | — | | | — | | | 115.4 | |
| 其他投保人基金 | | 839.3 | | | 839.3 | | | — | | | 782.8 | | | 56.5 | |
| 逆回購協議 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 短期債務 | | 249.0 | | | 249.0 | | | — | | | — | | | 249.0 | |
| 長期債務 | | 253.6 | | | 277.4 | | | — | | | 277.4 | | | — | |
其他投資
其他投資包括政策性貸款和抵押貸款。對於政策性貸款，公允價值是基於使用貼現現金流分析的估計和新貸款的當前利率。就按揭貸款而言，公允價值是以向信用評級相若及剩餘期限相若的借款人發放類似貸款的現行利率貼現預期未來現金流量而估計的。
再保險中的存款資產
再保險存款資產的公允價值是通過對年金再保險交易預期產生的未來現金流進行貼現來估計的。國債收益率曲線加上假設的信用利差被用來確定適當的貼現率。
投資合同和政策儲備
固定年金合同負債和壽險合同上的投保人賬户餘額的公允價值等於未來現金流的貼現估計(使用公司類似產品的當前利率，包括對最低保證利率的對價)。該公司按成本承擔這些財務負債。
此外，投資合同和保單儲備包括與本公司IUL產品相關的嵌入式衍生品，這些衍生品以公允價值列賬。有關詳細信息，請參閲注5。
其他投保人基金
其他投保人基金是與沒有壽險或有事項和股息積累的補充合同有關的負債，以及根據與FHLB的融資協議和與FIA產品相關的嵌入衍生品而未償還的餘額。除嵌入衍生工具外，所有該等成分均按成本列賬，管理層根據本公司過往經驗認為，由於該等項目的存續期相對較短，故按成本計算屬公允價值的合理估計。
與FIA產品相關的嵌入衍生品的公允價值在每個報告日期通過(1)預計保單合同價值和合同預期壽命內的最低保證合同價值和(2)按公司與這些債務相關的不履行風險調整的適用無風險利率折現預計合同價值的超額部分來估計。保單合同價值的預測是基於公司對未來合同增長和減少的最佳估計假設。對未來合同增長的假設包括預期的指數信用，這些預期的指數信用源於為該等指數信用而購買的基礎看漲期權的公允價值，以及未來將購買的年度看漲期權的預期成本，這些年度看漲期權將在下一個合同週年之後為指數信用提供資金。最低保證合同價值的預測包括用於預測保單合同價值的合同減量的相同最佳估計假設。
逆回購協議
逆回購協議是指本公司(轉讓方)將固定期限證券轉讓給另一方(受讓方)並接受現金(或證券)的交易，同時協議在指定日期以指定價格回購相同的證券(或實質上相同的證券)。該等交易一般屬短期性質，因此，該等工具的賬面值接近公允價值。
該公司將逆回購協議作為擔保借款入賬。這意味着，根據逆回購協議轉讓的固定期限證券包括在固定期限證券中，並有義務回購在公司綜合資產負債表上其他負債中報告的證券。本公司根據逆回購協議承擔的債務的賬面價值等於其在轉讓日收到的現金金額，而本公司根據逆回購協議承擔的債務的公允價值等於截至報告日轉讓的固定到期日證券當時的公允價值。
短期債務
本公司按接近公允價值的攤餘成本計入短期債務。
長期債務
該公司以攤銷成本承擔長期債務。當公司證券的交易活動不足以提供市場價格時，長期債務的公允價值是根據公司證券的未經調整的報價市場價格或基於類似的公開交易發行的未經調整的市場價格估計的。
注5-衍生品
該公司提供FIA產品，這是一種遞延的固定年金，保證向合同持有人返還本金，並根據特定市場指數中的收益百分比獲得信貸利息。該公司還提供IUL產品，該產品根據特定市場指數的收益百分比計入利息。當收到FIA和IUL合同的存款時，一部分用於購買由適用市場指數的看漲期權組成的衍生品，為FIA和IUL投保人的指數信用提供資金。就本公司而言，基本上所有此等認購期權均為一年制購買期權以符合相關合同的資金要求。
衍生工具的公允價值變動包括在期權期限屆滿或提前終止時確認的損益，以及未平倉合約的公允價值變動。購買看漲期權不是為了為下一個存款週年日之後可能出現的指數負債提供資金。在指數化存款的相應週年日，用於計算年度指數信用的指數被重置和更新一年制買入看漲期權，為下一個年度指數信貸提供資金。這些購買的成本通過FIA和IUL合同的條款進行管理，這些合同允許改變指數回報上限、參與率和/或資產費用，但須在每個合同的週年紀念日保證最低限額。通過調整指數回報上限、參與率或資產費用，通常可以管理貸記率，除非合同特徵會阻止進一步修改。
FIA的未來年度指數積分在適用合同的預期壽命內被記為“一系列嵌入的衍生品”，並確認了相應的準備金。對於IUL，嵌入的衍生品代表指數回報的一年負債。
本公司在綜合資產負債表中按公允價值計入所有衍生品。該公司選擇不對與FIA和IUL產品相關的衍生品交易使用對衝會計。因此，本公司確認已購買的看漲期權和與按公允價值計提或有回報相關的內含衍生工具，衍生工具的公允價值變動在綜合經營及全面收益(虧損)報表中立即確認為淨投資收益(虧損)。衍生工具的公允價值，包括FIA和IUL合同中包含的衍生工具，在綜合資產負債表中列報如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | | |
| 衍生品，在短期和其他投資中報告 | | $ | 6.8 | | | $ | 10.7 | |
| | | | |
| 負債 | | | | |
| FIA嵌入衍生品，在其他投保人基金中報告 | | 91.0 | | | 106.6 | |
IUL嵌入的衍生品，報告於 投資合同和政策儲備 | | 1.2 | | | 2.1 | |
一般來説，與FIA相關的嵌入衍生品的公允價值變化不會與購買的看漲期權的公允價值變化相對應，因為購買的看漲期權是一年期期權，而嵌入衍生品的公允價值代表保單持有人在FIA合同預期有效的整個期間內獲得指數信用的權利，這通常超過10好幾年了。綜合經營報表和綜合收益(虧損)表中衍生產品的公允價值變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
衍生工具公允價值變動：(1) | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | | $ | (9.7) | | | $ | 8.7 | | | $ | 0.2 | |
| | | | | | |
| 嵌入衍生工具的公允價值變動： | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | | 14.9 | | | (11.3) | | | (12.1) | |
(1) 包括期權到期或提前終止時確認的收益(虧損)以及未平倉合約的公允價值變動。
該公司的戰略試圖通過評估計劃有效性的定期監測過程來降低這些協議下的潛在損失風險。在交易對手不履行義務的情況下，本公司面臨損失風險，因此，期權合同是從多個交易對手那裏購買的，在購買合同之前對這些交易對手的信譽進行評估。所有這些期權都是從標準普爾/穆迪投資者服務公司(Moody‘s)購買時長期信用評級為“BBB+/A3”或更高的國家認可金融機構購買的，對任何單一交易對手的最大信用風險敞口受到集中限制。本公司還獲得信貸支持協議，允許其在對交易對手的風險敞口的公允價值超過指定金額時，要求交易對手提供抵押品。
交易對手認購期權的名義金額和公允價值以及各交易對手的長期信用評級如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 信用評級 | | 概念上的 | | 公平 | | 概念上的 | | 公平 |
| 交易對手 | | 標普(S&P) | | 穆迪 | | 金額 | | 價值 | | 金額 | | 價值 |
| 北卡羅來納州美國銀行 | | A+ | | AA2 | | $ | 245.5 | | | $ | 6.5 | | | $ | 193.0 | | | $ | 6.3 | |
| 巴克萊銀行公司 | | A | | A1 | | 67.5 | | | 0.3 | | | 98.7 | | | 4.1 | |
| 花旗集團。 | | BBB+ | | A3 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 瑞士信貸國際 | | A- | | A3 | | — | | | — | | | 14.0 | | | 0.3 | |
| 法國興業銀行 | | A | | A1 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | | | | | | $ | 313.0 | | | $ | 6.8 | | | $ | 305.7 | | | $ | 10.7 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司持有美元5.9百萬美元和美元10.9分別為衍生抵押品從交易對手處收到的現金及金融工具，該等現金及金融工具已計入綜合資產負債表的其他負債。這種衍生抵押品將公司因認購期權各方未能完全按照合同條款履行而產生的信用風險造成的最大經濟損失限制在$0.3每筆交易對手百萬美元
該公司再保險一美元3.1億塊有效固定和可變年金業務，最低貸款率為4.5%。再保險的固定業務大約代表50公司有效固定年金賬户餘額的%。該安排包含投資指導方針和一項信託，以幫助實現公司的風險管理目標。
根據年金再保險協議，大約$2.5十億固定年金準備金的再保險是在共同保險的基礎上進行的。單獨賬户資產和負債約為#美元。0.610億美元在修改後的共同保險基礎上進行再保險，因此保留在公司的綜合財務報表上，但相關運營業績得到完全再保險。
年金再保險協議不會使再保險人面臨保險風險造成重大損失的合理可能性。因此，本公司採用存款會計方法確認年金再保險協議。轉讓給再保險人作為支付對價的資產在本公司的綜合資產負債表中列為再保險存款資產。當收到或支付與基礎再保險合同一致的金額時，再保險的存款資產將進行調整。再保險存款資產按利息方法計入估計最終現金流量，調整後列報為淨投資收益。存款資產因再保險而增加的利息為$103.5百萬及$101.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
注7-商譽與無形資產
本公司至少每年或更頻繁地在報告單位層面進行商譽減值測試，如果發生的事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回。有關減損測試的詳細説明，請參閲註釋1。
2022年10月1日，公司進行了商譽減值量化測試。根據測試結果，並無任何事件或情況導致確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面值，但因BCG收入低於預期而導致與BCG報告單位相關的商譽在退休經營部門減值的情況除外。在評估過程中，波士頓諮詢公司的公允價值採用貼現現金流量法進行計量。賬面金額超過了公允價值，導致了$2.0百萬商譽減值準備。
2021年10月1日，公司進行了商譽減值量化測試。根據測試結果，沒有任何事件或情況導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。
於2020年10月1日，本公司進行了商譽減值量化測試。根據測試結果，並無任何事件或情況導致確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面值，但教育市場以外的BCGS財富管理銷售低於預期，導致退休經營分部內與BCGS報告單位相關的商譽減值除外。為進行評估，BCG的公允價值採用貼現現金流量法計量。賬面金額超過了公允價值，導致了$5.6百萬商譽減值準備。
商譽減值費用在綜合經營報表和全面收益(虧損)中列為其他費用-商譽和無形資產減值。
截至2022年12月31日的年度，按報告分部劃分的商譽賬面值變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 財產與意外傷害 | | 人生與退休 | | 補充福利和團體福利 | | 總計 |
| 2020年1月1日的餘額 | | | | | | | | |
| 商譽 | | $ | 9.5 | | | $ | 48.0 | | | $ | 19.6 | | | $ | 77.1 | |
| 累計減值損失 | | — | | | (28.0) | | | — | | | (28.0) | |
| 總商譽，淨額 | | 9.5 | | | 20.0 | | | 19.6 | | | 49.1 | |
| 收購 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 減值 | | — | | | (5.6) | | | — | | | (5.6) | |
| 2020年12月31日的餘額 | | | | | | | | |
| 商譽 | | 9.5 | | | 48.0 | | | 19.6 | | | 77.1 | |
| 累計減值損失 | | — | | | (33.6) | | | — | | | (33.6) | |
| 總商譽，淨額 | | 9.5 | | | 14.4 | | | 19.6 | | | 43.5 | |
| 收購 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 減值 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | | | | | | | | |
| 商譽 | | 9.5 | | | 48.0 | | | 19.6 | | | 77.1 | |
| 累計減值損失 | | — | | | (33.6) | | | — | | | (33.6) | |
| 總商譽，淨額 | | 9.5 | | | 14.4 | | | 19.6 | | | 43.5 | |
| 收購 | | — | | | — | | | 12.8 | | | 12.8 | |
| 減值 | | — | | | (2.0) | | | — | | | (2.0) | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | | | | | | | | |
| 商譽 | | 9.5 | | | 48.0 | | | 32.4 | | | 89.9 | |
| 累計減值損失 | | — | | | (35.6) | | | — | | | (35.6) | |
| 總商譽，淨額 | | $ | 9.5 | | | $ | 12.4 | | | $ | 32.4 | | | $ | 54.3 | |
截至2022年12月31日，應攤銷的固定壽命無形資產的未償還金額可歸因於2019年收購BCG、BCGS和NTA以及2022年收購Madison National。對波士頓諮詢集團、波士頓諮詢集團、NTA和麥迪遜國家銀行的收購導致初步確認應攤銷的固定壽命無形資產，金額為#美元。9.1百萬，$5.0百萬，$160.4百萬美元和美元56.5分別為100萬美元。截至2022年12月31日，應攤銷的固定生活無形資產未償還金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 加權平均 | | |
| | 使用壽命(以年為單位) | | |
| 在開始時： | | | | |
收購的業務價值 | | 28 | | $ | 100.1 | |
取得的分配值 | | 17 | | 54.0 | |
代理關係的價值 | | 14 | | 17.0 | |
客户關係的價值 | | 10 | | 59.9 | |
總計 | | 20 | | 231.0 | |
| 累計攤銷和減值： | | | | |
收購的業務價值 | | | | (29.6) | |
取得的分配值 | | | | (14.7) | |
代理關係的價值 | | | | (8.2) | |
客户關係的價值 | | | | (6.7) | |
總計 | | | | (59.2) | |
| 應攤銷的無形資產淨值： | | | | $ | 171.8 | |
關於上表所列已確定存續的無形資產，VOBA無形資產指於收購日生效的保單內預期承保利潤的現值。Voda無形資產代表將由現有機構力量書寫的未來業務的現值。代理關係的價值無形資產代表了佣金超額的現值
由NTA保留。客户關係無形資產的價值是指在收購之日來自現有BCG和麥迪遜國民銀行客户的預期利潤的現值。上述所有已確定壽命的無形資產均採用收益法進行估值。
本公司已確定壽命的無形資產的未來攤銷估計如下：
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| 2023 | | $ | 14.8 | |
| 2024 | | 14.6 | |
| 2025 | | 14.4 | |
| 2026 | | 14.3 | |
| 2027 | | 14.2 | |
此後 | | 99.5 | |
總計 | | $ | 171.8 | |
VOBA無形資產將根據未來保費的現值按產品攤銷。與收購NTA有關的Voda無形資產正在按直線攤銷。與收購BCG有關的Voda無形資產是根據將收到的未來利潤的現值攤銷的，但將在報告日期之後以直線方式攤銷。代理關係無形資產的價值是根據將要收到的未來保費的現值攤銷的。客户關係無形資產的價值將根據波士頓諮詢公司未來利潤的現值和麥迪遜國家銀行未來保費的現值進行攤銷。
截至2022年12月31日的不定期無形資產(不受攤銷影響)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日，
2021 | | 減值 | | 收購 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 商號 | | $ | 7.9 | | | $ | (0.3) | | | $ | — | | | $ | 7.6 | |
| 國家許可證 | | 2.9 | | | — | | | 2.9 | | | 5.8 | |
| 總計 | | $ | 10.8 | | | $ | (0.3) | | | $ | 2.9 | | | $ | 13.4 | |
商標無形資產是指NTA、BCG和BCG因不必為使用商標支付使用費而應計的未來節省的現值，採用特許權使用費減免法進行估值。國家許可證無形資產代表NTA和麥迪遜國家銀行持有的使用成本法進行估值的監管許可證。
本公司至少每年進行一次無形資產減值測試，如果事件、變化或情況表明賬面價值可能無法收回，則更頻繁地進行測試。有關減損測試的詳細説明，請參閲註釋1。
2022年10月1日，公司進行了定性評估，以確定是否有必要進行量化無形資產減值測試。根據對定性因素的評估，並無任何事件或情況導致確定無形資產的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，但BCG收入低於預期除外，這引發了對與BCG相關的無形資產進行評估的要求。為進行評估，波士頓諮詢集團無形資產的公允價值採用貼現現金流量法進行計量。客户關係和商號的賬面價值超過其公允價值，導致2.5客户關係的無形資產減值費用為100萬美元，0.3商號無形資產減值準備百萬元。
2021年10月1日，公司進行了定性評估，以確定是否有必要進行量化無形資產減值測試。根據對定性因素的評估，沒有任何事件或情況導致確定無形資產的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。
2020年10月1日，公司進行了定性評估，以確定是否有必要進行量化無形資產減值測試。基於對定性因素的評估，有
並無任何事件或情況導致確定無形資產的公允價值更有可能低於其賬面價值，但教育市場以外的BCG財富管理銷售低於預期除外，這引發了對與BCG相關的無形資產進行評估的要求。在評估時，北京燃氣無形資產的公允價值採用貼現現金流量法計量。Voda和商號的賬面價值超過了它們的公允價值，導致產生了#美元。3.6百萬美元的VODA無形資產減值費用和#美元0.8商號無形資產減值準備百萬元。
無形資產減值費用報告為其他費用--商譽和無形資產減值在合併經營和全面收益(虧損)報表中。
注8-未付索賠和索賠費用準備金
財產和意外傷害未付索賠和索賠費用準備金
下表是所示期間的期初和期末財產及傷亡未付索賠和索賠費用準備金的彙總對賬。該表列出了按再保險後的毛數和淨額計算的準備金。財產和意外傷害保險索賠淨額和索賠費用支出總額反映在綜合經營報表和全面收益(損失)表中。年終準備金總額(未計再保險餘額和再保險可收回餘額)按毛額計入綜合資產負債表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 財產與意外傷害 | | | | | | |
| 總儲備，年初 | | $ | 362.4 | | | $ | 372.2 | | | $ | 387.0 | |
| 減去：可收回的再保險 | | 110.3 | | | 112.9 | | | 120.5 | |
淨儲備金，年初(1) | | 252.1 | | | 259.3 | | | 266.5 | |
已發生的索賠和索賠費用： | | | | | | |
| 本年度發生的索賠 | | 512.3 | | | 455.1 | | | 441.2 | |
前幾年發生的索賠估計準備金增加(減少)(2) | | 22.0 | | | (7.2) | | | (10.2) | |
| 已發生的索賠和索賠費用總額 | | 534.3 | | | 447.9 | | | 431.0 | |
發生在下列期間的索賠和索賠費用支付： | | | | | | |
本年度 | | 320.0 | | | 307.1 | | | 291.4 | |
前幾年 | | 178.5 | | | 148.0 | | | 146.8 | |
索賠總額和索賠費用付款 | | 498.5 | | | 455.1 | | | 438.2 | |
| 淨儲備金，年終 | | 287.9 | | | 252.1 | | | 259.3 | |
| 另加：可收回的再保險 | | 100.8 | | | 110.3 | | | 112.9 | |
| 年終總儲備 | | $ | 388.7 | | | $ | 362.4 | | | $ | 372.2 | |
(1) 準備金是扣除預期再保險可收回金額後的淨額。
(2) 顯示公司在為前幾個期間發生的索賠所顯示的每個期間增加(減少)準備金的金額，以反映有關此類索賠的後續信息及其預計最終結算成本的變化。此外，有關2022年、2021年和2020年確認的前幾年儲量開發的補充信息，請參閲以下各段。
財產和意外傷害的承保結果受到對公司對保險事件的最終責任的估計的重大影響。對未付索賠和理賠費用的賠償責任所涉最終損失的估計存在高度不確定性。這種固有的不確定性對於與責任有關的風險尤其重要，因為從損失事件、從投保人收到相關索賠數據到最終理賠之間有一段很長的時間，往往是多年。財產和意外傷害索賠準備金包括為報告的索賠(案件準備金)、IBNR索賠和相關和解費用(統稱為損失準備金)支付的準備金。建立這些損失準備金的過程需要依賴基於已知事實的估計和對情況的解釋，包括公司在類似案件中的經驗和涉及索賠支付和相關模式、未決索賠水平和產品組合的歷史趨勢，以及其他因素，包括法院裁決、經濟狀況、公眾態度和醫療成本。
本公司認為，財產和意外傷害損失準備金是根據現有事實、法律和法規適當建立的。本公司計算並確認對截至
在每個報告日期，對於每一項業務及其報告的損失和IBNR損失的承保範圍，公司認為沒有任何其他估計比確認的金額更好。由於涉及的不確定性，最終的損失成本可能與確認的金額大不相同。
該公司利用其儲備精算師提供的定量和定性信息以及從其他來源獲得的信息，不斷更新損失估計。隨着不同經驗的信息的發展，或在某些情況下，補充以前被認為不足以用於確定負債的數據，可能需要進行調整。這些調整的影響可能很大，並計入或貸記作出調整期間的收入。
眾多風險因素將影響不止一條產品線。這些因素之一是索賠部門做法的變化，包括索賠結案率、未付款結案的索賠數量、第三方索賠調整員的使用以及調整員估計的所需案件準備金水平。其他風險因素包括索賠頻率的變化、索賠嚴重性的變化、監管和立法行動、法院行動、經濟條件和趨勢的變化(例如，醫療費用、勞動率和材料成本)、發生異常大的或頻繁的災難性損失事件、索賠報告的及時性、索賠發生的州和索賠人欺詐的程度。風險因素的影響程度也會因產品線內的承保範圍而異。個別風險因素也會與產品線覆蓋範圍內的其他風險因素相互作用。
雖然所有產品線都面臨這些風險，但有些損失類型或產品線的財務影響將更為顯著。例如，考慮到相對較大的比例(大約71.4截至2022年12月31日)長尾汽車責任保險中的公司準備金、監管和法院行動、經濟狀況和趨勢的變化以及醫療成本預計將比其他產品線對該產品線產生更廣泛的影響。
在索賠發生時，根據對索賠最終成本的估計，為每一項業務建立準備金。實際損失結果與之前的估計進行比較，差額被記錄為重新估計。用於估計準備金和計提損失的主要精算技術(制定已支付損失金額、已報告損失金額、基於預期損失比率的方法和利用索賠頻率和嚴重性的方法)適用於事故年度的實際已支付損失和報告損失(已支付損失加上索賠理算師設定的個別情況準備金)，以估計損失可能隨着時間的推移如何發展。
事故年是指根據索賠發生的年份對索賠進行分類。用於估計短尾保險準備金(例如，房主和汽車實物損害)，包括大約28.3佔公司截至2022年12月31日總損失準備金的%，由於索賠結算期相對較短，使用的主要精算技術是開發已支付損失美元。因為它涉及估計長尾保險準備金(主要與汽車責任有關)，包括大約71.4佔公司截至2022年12月31日的總損失準備金的%，所使用的主要精算技術是由於索賠結算期相對較長而開發報告的損失美元。
在上面提到的所有損失估計技術中，計算一個比率(開發係數)，將每個事故年的當前結果與前一時期的結果進行比較。基於歷史結果的各種發展因素乘以當前經驗，估計從當前時間段到下一個時間段每個事故年的損失發展。將每個事故年的下一個時期的發展因素與其餘歷年進行復合，以計算每個事故年的最終損失估計數。有時，損失模式中的異常異常是由索賠報告的變化、結算模式、異常巨大的損失、流程變化、法律或監管環境變化以及其他影響等因素造成的。在這些情況下，對備選開發因素選擇進行分析，以評估這些因素的影響，並應用判斷來作出制定最終損失最佳估計所需的適當發展因素假設。然後，從估計的最終損失中減去已支付的損失，以確定指示的損失準備金。指示儲量和記錄儲量之間的差異是儲量重估的數量。
儲量每季度重新評估一次。當根據與先前儲量估計中使用的估計開發係數不同的實際虧損計算新的開發係數時，關於虧損和所需儲量的假設將根據新的開發係數進行修訂。儲量的變化在開發因素變化導致儲量重新估計的期間確認。
還根據對最終索賠計數的估計，為每一項業務發生索賠時確定索賠計數估計數。這些計數是通過按保險範圍計算索賠人數而得出的。用於估計最終索賠數量的主要精算技術(開發已支付索賠計數和已報告索賠計數)適用於事故年度的實際已支付索賠計數和已報告索賠計數(已支付索賠加上索賠調解員設定的個別未付索賠)，以估計索賠可能如何隨着時間的推移而發展。事故年是指根據索賠發生的年份對索賠進行分類。最終索賠計數一般對所述兩種精算技術的結果給予同等考慮。
有時，索賠報告模式或索賠付款模式可能會出現異常情況。在這些情況下，對備選發展因素選擇進行分析，以評估這些因素的影響，並應用判斷來作出對最終權利要求進行最佳估計所需的適當發展因素假設。
有關按年齡劃分的已發生索賠的年平均支付百分比的詳細信息，也稱為索賠持續時間歷史，以及按事故年份按房主、汽車責任和汽車實物損壞等類別説明已發生和已支付索賠發展信息的表格，請參閲附註8中的表格，這些表格代表99.72022年，公司財產和意外傷害發生了%的損失。
每個季度都會編制大量上述類型的精算估計數，以監測每項業務的損失，包括該業務的個別承保範圍、報告的損失和IBNR。通常，為每個詳細組成部分編制幾個不同的估計，納入對不斷變化的索賠結算模式和其他對損失的影響的替代分析，公司從這些分析中為每個組成部分選擇最佳估計，有時還包括如上所述的額外分析和判斷。這些估計數還將通貨膨脹的歷史影響納入儲備估計數，其隱含的假設是，多年平均發展係數代表充足的撥備。根據公司對這些估計的審查以及對獨立準備金研究的審查，管理層確定每個業務部門(包括該行業的個別承保範圍)所需準備金的最佳估計，併為每個事故年度確認，然後將每個組成部分的所需準備金相加，以創建公司綜合資產負債表中結轉的準備金餘額。
基於本公司的產品和承保範圍、歷史經驗以及用於制定準備金估計的各種精算方法，本公司估計，財產和意外傷害損失準備金在其他可能結果的合理概率內的潛在變異性可能與預期的不同。索賠嚴重程度或索賠頻率的變化約為正負2.0儲備的%相當於正負大約$2.0截至2022年12月31日的淨收入為百萬美元。雖然這一評價反映了最有可能的結果，但最終結果可能低於或高於這些估計數。
前幾年財產和傷亡索賠總準備金的有利(不利)發展淨額為(22.0)2022年，百萬美元7.22021年為100萬美元，10.2到2020年將達到100萬。2022年，財險公司前幾年的汽車儲備發展不利，為$28.01000萬美元，反映了總體通貨膨脹的嚴重性、醫療費用上升、醫療服務使用量增加和當前司法環境的影響，以及前幾年有利的財產儲備發展#美元6.0由於2021年及之前的事故年度出現有利的虧損趨勢，造成了100萬歐元的損失。2021年，有利的發展是2020年及之前事故年汽車和房主損失出現有利損失趨勢的結果。2020年的有利發展主要是由於2019年及之前事故年度財產損失趨勢良好的結果，包括確認美元。4.82018年營火事件收到了數百萬的代位權。
該公司根據每個季度和年度末可獲得的信息，完成對財產和意外傷害準備金的詳細研究。審查每個事故年度的報告損失(已支付金額和向公司報告的索賠的案件準備金)的趨勢，並估計這些事故年度的最終損失成本。公司聘請了一家獨立的財產和意外傷害精算諮詢公司，對公司截至12月31日的財產和意外傷害準備金進行獨立研究ST每一年。截至2022年12月31日的獨立精算研究結果與管理層的分析和選定的估計一致，沒有導致對公司確認的財產和意外傷害準備金進行任何調整。
在進行每一次準備金分析時，該公司認為，每一次估計都是基於合理的方法，而且這些方法得到了適當的應用，沒有任何趨勢
這表明了未來發展損失準備金的可能性。因此，淨儲備開發的財務影響是在確定開發的期間計算的。
在確定這些合併財務報表所涉期間的負債時，沒有進行其他調整。管理層認為，根據現有數據，它已合理地估計了公司的最終損失。
以下是按年齡劃分的已發生索賠的年平均支付百分比，也稱為索賠持續時間歷史：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年齡劃分的已發生索賠的年平均賠付百分比(扣除再保險) |
| 年份 | | 1 | | | 2 | | | 3 | | | 4 | | | 5 | | | 6 | | | 7 | | | 8 | | | 9 | | 10 |
| 房主 | | 78.9 | % | | 17.7 | % | | 2.2 | % | | 0.6 | % | | 0.5 | % | | 0.1 | % | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 汽車責任 | | 37.9 | % | | 34.5 | % | | 14.7 | % | | 6.6 | % | | 3.4 | % | | 1.6 | % | | 0.6 | % | | 0.2 | % | | 0.4 | % | | 0.1 | % |
| 汽車物理損壞 | | 95.0 | % | | 5.0 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
下表説明瞭房主、汽車責任和汽車實物損害等類別的已發生和已支付索賠按事故年份的發展情況。過去影響這些儲備發展的條件和趨勢在未來不一定會重現。在預測未來業績時，使用這種累積歷史可能並不合適。
截至2013年12月31日至2021年的已發生和已支付索賠發展情況作為未經審計的補充資料列報。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) |
| 房主 | | |
| 已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的總費用-
但是--沒有報道
負債加
預期發展
關於已報告的索賠 | | 累計
數量
已報告的索賠 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (實際) |
| 2013 | | $ | 105.6 | | | $ | 107.5 | | | $ | 104.0 | | | $ | 102.4 | | | $ | 102.3 | | | $ | 101.8 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | — | | | 19,226 | |
| 2014 | | | | 111.6 | | | 113.5 | | | 109.1 | | | 106.8 | | | 106.6 | | | 106.6 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | — | | | 20,085 | |
| 2015 | | | | | | 111.7 | | | 115.1 | | | 114.4 | | | 114.1 | | | 115.1 | | | 114.9 | | | 114.9 | | | 114.9 | | | — | | | 18,716 | |
| 2016 | | | | | | | | 115.9 | | | 118.6 | | | 117.0 | | | 117.9 | | | 117.9 | | | 117.9 | | | 118.1 | | | — | | | 19,866 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 126.3 | | | 129.8 | | | 132.7 | | | 130.7 | | | 130.8 | | | 130.8 | | | — | | | 19,863 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 166.8 | | | 157.4 | | | 158.9 | | | 158.1 | | | 157.2 | | | — | | | 21,142 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 130.4 | | | 129.9 | | | 132.1 | | | 130.9 | | | 1.0 | | | 17,564 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 155.7 | | | 151.9 | | | 145.4 | | | 1.0 | | | 19,699 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 150.2 | | | 150.7 | | | 2.0 | | | 16,580 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 162.2 | | | 35.0 | | | 13,047 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | $ | 1,318.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | |
| 房主 | | | | |
| 累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 76.9 | | | $ | 96.6 | | | $ | 99.4 | | | $ | 101.0 | | | $ | 101.5 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | | | |
| 2014 | | | | 83.3 | | | 103.0 | | | 105.7 | | | 106.1 | | | 106.3 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 90.7 | | | 109.3 | | | 111.9 | | | 113.3 | | | 114.6 | | | 114.9 | | | 114.7 | | | 114.7 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 95.8 | | | 113.2 | | | 115.1 | | | 117.5 | | | 117.7 | | | 117.8 | | | 118.0 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 106.8 | | | 128.5 | | | 129.8 | | | 130.0 | | | 130.5 | | | 130.7 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 130.5 | | | 152.4 | | | 157.0 | | | 157.4 | | | 157.2 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 103.8 | | | 126.2 | | | 129.1 | | | 130.0 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 106.8 | | | 138.7 | | | 144.0 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 114.9 | | | 146.3 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 108.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | 1,257.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未償還的債務 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 | | $ | 61.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) |
| 汽車責任 | | |
| 已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的總費用-
但是--沒有報道
負債加
預期發展
關於已報告的索賠 | | 累計
數量
已報告的索賠 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (實際) |
| 2013 | | $ | 153.9 | | | $ | 152.9 | | | $ | 150.7 | | | $ | 150.7 | | | $ | 148.1 | | | $ | 148.0 | | | $ | 148.1 | | | $ | 148.3 | | | $ | 147.7 | | | $ | 147.8 | | | $ | — | | | 47,375 | |
| 2014 | | | | 155.1 | | | 157.2 | | | 158.5 | | | 159.9 | | | 159.8 | | | 159.4 | | | 159.3 | | | 159.4 | | | 160.0 | | | — | | | 49,396 | |
| 2015 | | | | | | 165.5 | | | 172.6 | | | 177.0 | | | 178.3 | | | 178.7 | | | 179.2 | | | 178.9 | | | 178.8 | | | — | | | 50,637 | |
| 2016 | | | | | | | | 180.4 | | | 184.4 | | | 184.6 | | | 186.6 | | | 188.1 | | | 189.2 | | | 189.6 | | | — | | | 52,051 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 188.0 | | | 188.8 | | | 188.6 | | | 189.1 | | | 191.7 | | | 192.9 | | | 1.0 | | | 49,017 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 200.3 | | | 195.3 | | | 192.9 | | | 189.8 | | | 192.0 | | | 2.0 | | | 47,501 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 181.1 | | | 180.1 | | | 176.7 | | | 181.5 | | | 5.0 | | | 46,290 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 137.0 | | | 134.9 | | | 136.3 | | | 8.0 | | | 32,054 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 142.2 | | | 157.8 | | | 23.0 | | | 34,251 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 165.6 | | | 65.0 | | | 29,111 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | $ | 1,702.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | |
| 汽車責任 | | | | |
| 累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 62.2 | | | $ | 108.9 | | | $ | 131.2 | | | $ | 140.0 | | | $ | 145.3 | | | $ | 146.8 | | | $ | 147.4 | | | $ | 147.4 | | | $ | 147.5 | | | $ | 147.6 | | | | | |
| 2014 | | | | 61.3 | | | 117.5 | | | 139.5 | | | 149.1 | | | 155.8 | | | 157.6 | | | 158.6 | | | 158.8 | | | 160.0 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 70.8 | | | 134.5 | | | 158.0 | | | 170.1 | | | 174.5 | | | 176.7 | | | 177.7 | | | 178.3 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 73.1 | | | 140.9 | | | 166.8 | | | 177.8 | | | 184.5 | | | 188.1 | | | 189.0 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 70.7 | | | 139.5 | | | 166.6 | | | 179.8 | | | 185.8 | | | 190.8 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 77.5 | | | 141.5 | | | 168.6 | | | 180.7 | | | 188.0 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 69.7 | | | 129.1 | | | 155.5 | | | 170.9 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 51.5 | | | 94.0 | | | 118.2 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 52.9 | | | 112.5 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 55.8 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | 1,511.1 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未償還的債務 | | 1.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 | | $ | 192.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) |
| 汽車物理損壞 | | |
| 已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的總費用-
但是--沒有報道
負債加
預期發展
關於已報告的索賠 | | 累計
數量
已報告的索賠 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (實際) |
| 2013 | | $ | 91.4 | | | $ | 88.9 | | | $ | 88.7 | | | $ | 88.6 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.4 | | | $ | 88.4 | | | $ | — | | | 80,923 | |
| 2014 | | | | 95.6 | | | 95.6 | | | 95.4 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | — | | | 87,907 | |
| 2015 | | | | | | 99.3 | | | 98.0 | | | 97.6 | | | 97.5 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | — | | | 87,505 | |
| 2016 | | | | | | | | 112.4 | | | 109.5 | | | 109.3 | | | 109.6 | | | 109.6 | | | 109.5 | | | 109.5 | | | — | | | 93,234 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 115.5 | | | 111.8 | | | 110.5 | | | 110.6 | | | 110.5 | | | 110.6 | | | — | | | 91,300 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 109.0 | | | 108.9 | | | 108.3 | | | 108.3 | | | 108.2 | | | — | | | 94,482 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 111.6 | | | 110.5 | | | 110.0 | | | 110.0 | | | (0.1) | | | 92,198 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 87.0 | | | 86.9 | | | 87.1 | | | (0.3) | | | 68,815 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 105.0 | | | 105.7 | | | (0.3) | | | 72,659 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 125.7 | | | (6.3) | | | 70,086 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | $ | 1,038.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | |
| 汽車物理損壞 | | | | |
| 累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 85.1 | | | $ | 88.7 | | | $ | 88.6 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.4 | | | $ | 88.4 | | | $ | 88.4 | | | | | |
| 2014 | | | | 88.9 | | | 95.4 | | | 95.3 | | | 95.3 | | | 95.3 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 92.1 | | | 97.9 | | | 97.7 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 106.5 | | | 109.7 | | | 109.5 | | | 109.6 | | | 109.6 | | | 109.6 | | | 109.5 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 105.2 | | | 110.8 | | | 110.7 | | | 110.6 | | | 110.6 | | | 110.6 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 103.6 | | | 109.1 | | | 108.3 | | | 108.3 | | | 108.2 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 106.2 | | | 110.7 | | | 110.1 | | | 110.1 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 84.1 | | | 87.6 | | | 87.4 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 97.3 | | | 105.8 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 114.6 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | 1,027.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未償還的債務 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 | | $ | 10.6 | | | | | |
團體福利未付索賠和索賠費用準備金
下表是截至2022年12月31日的年度的期初和期末集團福利未付索賠和索賠費用準備金的彙總對賬。該表列出了(再保險後)毛額和淨額的準備金。集團利益保險理賠淨額及已產生的理賠費用總額於綜合經營及全面收益(虧損)報表中反映。年終準備金總額(未計再保險餘額和再保險可收回餘額)按毛額計入綜合資產負債表。
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 |
| 團體福利 | | |
| 總儲備，年初 | | $ | 135.2 | |
| 減去：可收回的再保險 | | 37.8 | |
淨儲備金，年初(1) | | 97.4 | |
已發生的索賠和索賠費用： | | |
| 本年度發生的索賠 | | 78.3 | |
前幾年發生的索賠估計準備金增加(減少)(2) | | (11.1) | |
| 已發生的索賠和索賠費用總額 | | 67.2 | |
發生在下列期間的索賠和索賠費用支付： | | |
本年度 | | 35.1 | |
前幾年 | | 35.1 | |
索賠總額和索賠費用付款 | | 70.2 | |
| 淨儲備金，年終 | | 94.4 | |
| 另加：可收回的再保險 | | 38.2 | |
| 年終總儲備 | | $ | 132.6 | |
(1) 準備金是扣除預期再保險可收回金額後的淨額。
(2) 顯示公司增加(減少)前幾個期間發生的索賠準備金的金額，以反映此類索賠的後續信息及其預計最終結算成本的變化。此外，有關2022年確認的前幾年儲備開發的其他信息，請參閲以下各段。
該公司的集團福利具有短期合同，這些合同由特殊健康和集團殘疾業務產生，並根據對該期間索賠中固有損失金額的精算估計進行核算，包括尚未報告的索賠所發生的損失。短期合同損失估計依賴於對類似歷史事件的最終損失經驗的精算觀察。
本公司為這些業務保留損失準備金，以支付截至每個會計期間結束時發生的已報告和未報告的索賠的估計未償損失和損失調整費用的估計負債(包括與特定索賠無關但與索賠支付職能有關的法律、其他費用和成本)。這些損失準備金是基於精算假設。許多因素可能會影響這些準備金，包括經濟和社會條件、索賠的頻率和嚴重性、潛在成本通脹的影響導致的醫療趨勢、對醫療服務的使用和需求的變化，以及訴訟中法律責任和損害賠償原則的變化。因此，本公司的儲量必須基於對歷史經驗的估計、假設和分析。該公司的業績取決於實際索賠經驗與確定準備金和定價產品時使用的假設之間的差異。儲備假設和估計需要做出重大判斷，因此具有內在的不確定性。該公司不能準確地確定實際索賠將支付的最終金額或這些付款的時間。公司對損失的估計代表了管理層在報告日期對公司負債的最佳估計。
本公司認為，其對保單福利和索賠的責任是合理和足夠的，足以履行其最終責任。該公司主要使用自己的虧損發展經驗，但也將補充來自其外部精算師、再保險公司的數據和必要的行業虧損經驗。為了説明損失率對公司損失準備金和相關費用的影響，每個假設1在截至2022年12月31日的年度，健康業務的虧損率(即保險福利、索賠和結算費用與賺取的健康保費的比率)的變化將增加準備金(在比率較高的情況下)或減少準備金(在比率較低的情況下)約$0.8本公司綜合經營及全面收益(虧損)報表中的利益、索賠及結算費用相應增加或減少的税前支出為100萬歐元。
對於專業健康業務，IBNR的索賠負債加上所報告的索賠的預期發展是使用標準精算方法和慣例計算的。確定特殊健康儲備的“主要”假設是，歷史索賠發展模式代表着未來的索賠發展模式。可能影響這一假設的因素包括索賠付款處理時間和程序的變化、提交索賠的延遲時間的變化以及發生異常大的索賠。特殊健康保險索賠的負債是根據實際歷史保費和索賠數據得出的完成係數和預期淨損失率計算的。保留分析包括對索賠處理、統計措施和大額索賠提前通知的審查；這些因素的任何變化的潛在影響都不是實質性的。該公司的業務由第三方管理員提供服務。由於許多因素，索賠處理的時間不時會發生變化，這些因素包括但不限於年內的系統轉換和人員編制變動。公司對這些變化進行監測，並在索賠保留過程中考慮到這些變化的影響。雖然這些計算是基於標準方法，但它們是基於歷史模式的估計。在實際索賠支付模式與歷史模式不同的情況下，這種估計準備金可能是多餘的或不足的。通過考慮索賠積壓統計數據和審查預計索賠率的合理性來評估這種偏差的影響。其他可能影響保單福利和索賠估計準確性的因素包括大額索賠的比例，這可能需要更長的時間來裁決, 服務提供者賬單模式的變化以及索賠管理做法的變化，如醫院賬單審計。由於公司的分析考慮了與這些因素相關的各種結果，公司認為這些因素的任何合理可能的變化不會產生實質性影響。
關於該公司的集團殘疾業務，殘疾政策福利和索賠所依據的兩個“主要”假設是：(1)發病率水平；(2)恢復率。如果發病率水平上升，例如由於流行病或衰退環境，公司將增加儲備，因為新的索賠將比預期的更多。關於假定的回收率，如果傷殘生命恢復得比預期更快，那麼現有的索賠準備金將減少；如果恢復速度較慢，現有的索賠準備金將增加。醫學治療的進步可能會影響未來的康復、終止妊娠和死亡率。
於2022年，集團利益前幾年的淨有利儲備發展為$11.1這主要是由於2021年及之前的虧損年度在專業健康和團體殘疾方面出現了有利的虧損趨勢。
以下是按年齡劃分的集團福利已發生索賠的年平均支付百分比，也稱為索賠持續時間歷史：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年齡劃分的已發生索賠的年平均賠付百分比(扣除再保險) |
| 年份 | | 1 | | | 2 | | | 3 | | | 4 | | | 5 | | | 6 | | | 7 | | | 8 | | | 9 | | 10 |
| 特色健康 | | 74.9 | % | | 24.1 | % | | 0.5 | % | | 0.2 | % | | 0.1 | % | | 0.2 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
| 羣體殘疾 | | 18.0 | % | | 17.9 | % | | 5.6 | % | | 2.5 | % | | 1.8 | % | | 1.5 | % | | 1.2 | % | | 0.8 | % | | 0.5 | % | | 0.3 | % |
下表説明瞭按事故年份按淨額計算的已發生索賠和已支付索賠在專科健康和羣體殘疾類別中的發展情況。過去影響這些儲備發展的條件和趨勢在未來不一定會重現。在預測未來業績時，使用這種累積歷史可能並不合適。
截至2013年12月31日至2021年的已發生和已支付索賠發展情況作為未經審計的補充資料列報。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) |
| 專科健康 | | |
| 已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的總費用-
但是--沒有報道
負債加
預期發展
關於已報告的索賠 | | 累計
數量
已報告的索賠 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (實際) |
| 2013 | | $ | 76.1 | | | $ | 75.6 | | | $ | 75.3 | | | $ | 75.3 | | | $ | 75.3 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | — | | | 454,069 | |
| 2014 | | | | 59.6 | | | 56.3 | | | 55.9 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | — | | | 337,987 | |
| 2015 | | | | | | 33.3 | | | 30.9 | | | 30.3 | | | 30.3 | | | 30.3 | | | 30.4 | | | 30.4 | | | 30.4 | | | — | | | 183,433 | |
| 2016 | | | | | | | | 12.5 | | | 11.2 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | — | | | 67,274 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 10.6 | | | 9.7 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | — | | | 63,487 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 12.9 | | | 13.2 | | | 13.0 | | | 12.7 | | | 12.6 | | | — | | | 95,208 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 10.6 | | | 9.5 | | | 9.6 | | | 9.5 | | | — | | | 72,742 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 6.8 | | | 5.8 | | | 5.7 | | | — | | | 43,560 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 22.8 | | | 17.7 | | | 4.8 | | | 71,407 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 22.6 | | | 12.0 | | | 81,491 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | $ | 250.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | |
| 專科健康 | | | | |
| 累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 56.0 | | | $ | 74.8 | | | $ | 75.1 | | | $ | 75.1 | | | $ | 75.0 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | | | |
| 2014 | | | | 43.4 | | | 54.9 | | | 55.4 | | | 55.7 | | | 55.9 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 24.9 | | | 30.4 | | | 30.3 | | | 30.3 | | | 30.3 | | | 30.4 | | | 30.4 | | | 30.4 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 5.5 | | | 11.0 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 7.3 | | | 9.4 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 8.8 | | | 12.1 | | | 12.5 | | | 12.6 | | | 12.6 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 7.5 | | | 9.3 | | | 9.5 | | | 9.5 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 4.2 | | | 5.6 | | | 5.7 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2.9 | | | 12.9 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 10.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | 233.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未償還的債務 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 | | $ | 16.9 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) |
| 羣體殘障 | | |
| 已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的總費用-
但是--沒有報道
負債加
預期發展
關於已報告的索賠 | | 累計
數量
已報告的索賠 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (實際) |
| 2013 | | $ | 33.0 | | | $ | 30.8 | | | $ | 29.9 | | | $ | 32.1 | | | $ | 31.7 | | | $ | 31.4 | | | $ | 31.5 | | | $ | 31.1 | | | $ | 31.0 | | | $ | 31.4 | | | $ | — | | | 2,720 | |
| 2014 | | | | 16.3 | | | 13.3 | | | 14.8 | | | 14.4 | | | 14.3 | | | 14.5 | | | 14.7 | | | 14.3 | | | 14.6 | | | — | | | 2,862 | |
| 2015 | | | | | | 25.3 | | | 19.2 | | | 16.6 | | | 14.7 | | | 14.6 | | | 15.2 | | | 15.2 | | | 14.7 | | | — | | | 3,344 | |
| 2016 | | | | | | | | 28.5 | | | 28.6 | | | 27.4 | | | 26.0 | | | 26.3 | | | 26.8 | | | 28.1 | | | 0.4 | | | 3,615 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 29.9 | | | 26.0 | | | 22.9 | | | 22.4 | | | 23.3 | | | 24.0 | | | 0.2 | | | 3,900 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 29.8 | | | 26.6 | | | 23.2 | | | 22.7 | | | 23.3 | | | 0.2 | | | 4,163 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 34.5 | | | 33.5 | | | 30.2 | | | 29.9 | | | 0.4 | | | 4,540 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 36.7 | | | 34.3 | | | 34.1 | | | 0.5 | | | 4,336 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 37.8 | | | 41.3 | | | 1.5 | | | 5,084 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 39.2 | | | 11.9 | | | 3,444 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | $ | 280.6 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | |
| 羣體殘障 | | | | |
| 累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 5.5 | | | $ | 12.5 | | | $ | 16.4 | | | $ | 19.4 | | | $ | 21.5 | | | $ | 23.5 | | | $ | 25.0 | | | $ | 26.2 | | | $ | 27.2 | | | $ | 27.8 | | | | | |
| 2014 | | | | 3.7 | | | 8.5 | | | 9.9 | | | 10.6 | | | 11.1 | | | 11.7 | | | 12.1 | | | 12.4 | | | 12.7 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 6.8 | | | 14.0 | | | 16.6 | | | 17.2 | | | 17.6 | | | 18.1 | | | 18.6 | | | 18.9 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 8.3 | | | 16.4 | | | 19.3 | | | 20.3 | | | 21.1 | | | 21.8 | | | 22.4 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 8.5 | | | 16.1 | | | 17.9 | | | 18.3 | | | 18.9 | | | 19.4 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 8.4 | | | 16.1 | | | 18.0 | | | 18.9 | | | 19.6 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 11.8 | | | 22.8 | | | 24.3 | | | 24.7 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 12.4 | | | 22.7 | | | 25.5 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 11.8 | | | 24.0 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 11.7 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 總計 | | 206.7 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未償還的債務 | | 7.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 | | $ | 81.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 貼現的效果 | (12.4) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 折現淨準備金 | | $ | 69.0 | | | | | |
合併資產負債表中已發生和已支付的淨索賠和財產及意外傷害和集團福利發展表與未付索賠和索賠費用準備金的對賬
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 |
| 財產和意外傷害及團體福利 | | |
| 淨儲備額 | | |
| 房主 | | $ | 61.0 | |
| 汽車責任 | | 192.5 | |
| 汽車物理損壞 | | 10.6 | |
| 特色健康 | | 16.9 | |
| 羣體殘疾 | | 69.0 | |
| 其他短期項目 | | 10.5 | |
| 未付索賠和索賠調整費用淨準備金總額，再保險淨額 | | 360.5 | |
| | |
| 就未付的申索可追討的再保險 | | |
| 房主 | | (4.4) | |
| 汽車責任 | | 97.6 | |
| 特色健康 | | 0.2 | |
| 羣體殘疾 | | 25.6 | |
| 其他短期項目 | | 20.0 | |
| 就未支付的申索而可追討的再保險總額 | | 139.0 | |
| | |
短期以外的保險額度(1) | | 64.6 | |
| 未分配的索賠調整費用 | | 21.0 | |
| 短期和未分配索賠調整費用以外的總額 | | 85.6 | |
| | |
年終總儲備(1) | | $ | 585.1 | |
(1) 這一行包括綜合資產負債表中包括的人壽和退休以及補充準備金。
注9-再保險和巨災
在正常業務過程中，本公司的保險子公司承擔和放棄與其他保險公司的再保險。再保險的讓渡主要是為了限制重大事件造成的損失，並允許收回一部分直接損失；然而，這種轉移並不免除發起保險公司的主要責任。
該公司是一家全國性承保商，因此在美國某些沿海州和其他地區面臨災難性損失。災難可能由各種事件引起，包括颶風、風暴、冰雹、惡劣冬季天氣、野火和地震，災難的頻率和嚴重程度本質上是不可預測的。巨災損失的財務影響既來自受巨災影響地區的保險風險總額，也源於事件的嚴重程度。該公司尋求通過其保險覆蓋範圍、免賠額、最大覆蓋範圍限制和購買巨災再保險的地域多樣化來減少其對巨災損失的風險。
該公司的巨災損失約為#美元。80.0百萬，$78.2百萬美元和美元84.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。2022年，巨災損失受到冬季風暴事件、風/雹/龍捲風和颶風事件的影響。
歸類為資產的未支付保險準備金可收回的再保險總金額包括在綜合資產負債表中作為應收再保險餘額列報的金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 準備金和未付索賠的再保險可追回金額 | | | | |
| 財產與意外傷害 | | | | |
再保險公司 | | $ | 3.1 | | | $ | 10.4 | |
國家保險機構 | | 97.7 | | | 99.9 | |
| 團體福利 | | 352.4 | | | — | |
生命與健康 | | 9.3 | | | 9.3 | |
總計 | | $ | 462.5 | | | $ | 119.6 | |
截至2022年12月31日，該公司有一筆可收回的再保險，金額為$214.1來自國民監護人壽保險公司(NGL)的100萬美元超過10.0截至報告日的合併股東權益的百分比。NGL目前的信用評級為A，截至上午最佳。
本公司按所提供的保險保障按比例確認再保險費在合同期內的成本。可從再保險公司追回的未付索賠和索賠和解費用，包括未解決索賠、IBNR索賠和保單福利的估計金額，以與保單相關的保險責任一致的方式估計。再保險對承保保費和合約存款、賺取的保費和合約費用，以及利益、索償和和解開支的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 毛收入
金額 | | 割讓給 其他 公司(1) | | 假設
來自其他
公司 | | 網絡
金額 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | |
淨保費書面保費和合同保證金(2) | | $ | 1,495.2 | | | $ | 62.9 | | | $ | 53.0 | | | $ | 1,485.3 | |
| 賺取的淨保費和合同費用 | | 1,048.0 | | | 72.0 | | | 53.0 | | | 1,029.0 | |
| 福利、索賠和和解費用 | | 787.2 | | | 43.6 | | | 18.0 | | | 761.6 | |
| | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | |
淨保費書面保費和合同保證金(2) | | 1,370.1 | | | 23.1 | | | 9.4 | | | 1,356.4 | |
| 賺取的淨保費和合同費用 | | 913.2 | | | 33.3 | | | 9.7 | | | 889.6 | |
| 福利、索賠和和解費用 | | 619.3 | | | 7.8 | | | 6.2 | | | 617.7 | |
| | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | |
淨保費書面保費和合同保證金(2) | | 1,369.9 | | | 20.4 | | | 9.8 | | | 1,359.3 | |
| 賺取的淨保費和合同費用 | | 949.6 | | | 28.8 | | | 9.9 | | | 930.7 | |
| 福利、索賠和和解費用 | | 475.7 | | | (86.2) | | | 7.0 | | | 568.9 | |
(1) 不包括年金再保險協議，該協議使用附註6中討論的存款方法入賬。
(2)這一計量不是以美利堅合眾國普遍接受的會計原則(非公認會計原則)為基礎的。對這一非公認會計準則衡量標準的解釋包含在公司提交給美國證券交易委員會的報告中作為證據的精選術語詞彙表中。
在截至2022年12月31日的三個年度內，沒有因不可收回的再保險可收回款項造成的損失。截至2022年12月31日的逾期再保險可收回金額並不重要。
本公司承保財產及意外傷亡、巨災、超額損失再保險。2022年，該公司的巨災超額損失保險包括一份合同，以及佛羅裏達颶風巨災基金(FHCF)提供的最低金額的保險。合同規定的巨災超額損失95巨災損失保額超過$的承保百分比25.0每次發生百萬次，最高可達$175.0每次發生一百萬次。這份合同由三層組成，每一層都規定了一項強制性恢復。層數為$25.0百萬美元以上25.0百萬，$40.0百萬美元以上50.0百萬美元和美元85.0百萬美元以上90.0百萬美元。
對於責任保險，2022年，該公司對每一項超過留存#美元的損失進行了再保險。5.0每次發生百萬次，最高可達$20.0在一次衝突事件中有一百萬人。衝突險是一種再保險意外險超額合同，要求公司簽發的兩份或兩份以上意外險或保單涉及同一損失事件，才能適用保險。
本公司保留的個人人壽保險風險上限為$0.5任何個人生命的百萬美元，而要麼是$0.1百萬或$0.125根據承保類型，每份團體人壽保險將保留100萬英鎊。超額部分將再投保。該公司還維持着人壽巨災再保險計劃。2022年，該公司再保險100超過$的巨災風險的%1.0最高可達100萬美元35.0每次發生一百萬次，並恢復一次。該公司的人壽巨災風險再保險計劃涵蓋恐怖主義行為，包括核、生物和化學爆炸，但不包括其他戰爭行為。
對於工地直接保險產品，公司保留其補充健康產品線上的所有風險，包括某些產品中嵌入的意外死亡風險。然而，公司通過所有其他保單和騎手出具的其他意外死亡和肢解險將被讓渡100%.
對於僱主贊助的產品，公司保留了大約72.6佔2022年承擔的羣體殘疾和特殊健康福利總額的百分比。該公司擁有一系列有效的個人人壽和年金福利100%已放棄。本公司以其風險委員會認為適當的金額購買配額、份額再保險和超額再保險。該公司按產品線監控其留存金額，並有能力適當調整留存金額。
附註10-債務
債務和預定到期日包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 利息
費率 | | 最終
成熟性 | | 十二月三十一日， |
| | | | 2022 | | 2021 |
| 短期債務 | | | | | | | | |
| 循環信貸安排 | | 變量 | | 2026 | | $ | 249.0 | | | $ | 249.0 | |
長期債務(1) | | | | | | | | |
4.50高級債券，本金總額為 $250.0減去未應計折扣$0.2和 $0.3和未攤銷債務發行成本 共$0.8及$1.1 | | 4.50% | | 2025 | | 249.0 | | | 248.6 | |
| FHLB借款 | | 0.00% | | 2022 | | — | | | 5.0 | |
總計 | | | | | | $ | 498.0 | | | $ | 502.6 | |
(1) 該公司根據發行時的到期日將債務指定為“長期”債務。
與金融機構的信貸協議(循環信貸安排)
自2021年7月12日起，本公司作為借款人修改了其信貸協議(循環信貸安排)。經修訂的循環信貸安排將可用金額從#美元增加到225.0百萬至美元325.0百萬美元。PNC銀行、National Association和JPMorgan Chase Bank，N.A.是修訂後的循環信貸安排的聯合牽頭安排人，北方信託公司、KeyBank National Association、美國銀行National Association、伊利諾伊國家銀行和Comerica銀行是參與銀團的貸款人。循環信貸安排的條款和條件與之前的協議基本一致，利率基於LIBOR加115基點。修訂後的循環信貸安排將於2026年7月12日到期。
截至2022年12月31日，循環信貸安排的未償還金額為#美元。249.0百萬美元。這一美元76.0循環信貸安排中有100萬未使用部分可供使用，並須繳納可變承諾費，這筆費用是0.15截至2022年12月31日，按年計算為%。
高級附註
截至2022年12月31日，該公司有未償還的美元250.0本金總額為百萬美元4.50高級債券(高級債券)將於2025年12月1日期滿，發行利率為0.265%，有效收益率為4.53%。高級債券的利息每半年支付一次，息率為4.50%。《前輩》
票據可隨時按公司選擇權全部或部分贖回，贖回價格相當於(1)中較大者100正被贖回的票據本金的%或(2)按國債收益率(定義見債券)每半年貼現一次的預定支付的本金和利息的現值之和35基點，在上述任何一種情況下，加上贖回日的應計利息。
聯邦住房貸款銀行借款
2017年，Horace Mann Insurance Company(HMIC)成為FHLB的成員，該公司為HMIC提供抵押借款和其他FHLB產品的渠道。由於會員需要擁有會員股票，2017年6月，HMIC購買了普通股以滿足會員要求。從FHLB借入的任何款項都需要購買FHLB基於活動的普通股，金額相當於4.5借款的%，或更低的百分比-例如2.0%基於減少資本化預付款計劃。2017年第四季度，HMIC購買普通股以滿足基於活動的要求。2021年，董事會核準的最高限額為25合計淨資產的百分比減去保險附屬公司的獨立賬户資產以供FHLB借款。截至2022年12月31日，公司在FHLB沒有未償還的借款。
聖約
本公司遵守高級債券契約及循環信貸融資協議所載的所有財務契約，主要包括(1)債務與資本的關係、(2)金融契約所界定的資產淨值、(3)保險附屬公司的風險資本及(4)受融資協議及證券借貸交易(包括回購交易、逆回購交易、收費交易及其他類似證券借貸協議)規限的證券。
注11-所得税
綜合資產負債表中的其他資產和其他負債中分別包括的所得税資產和負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 所得税(資產)負債 | | | | |
當前 | | $ | (18.8) | | | $ | (9.5) | |
延期 | | 6.2 | | | 190.5 | |
遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自課税基礎之間的“暫時性差異”而產生的所有未來税務後果予以確認。沒有未確認的遞延税項負債。產生遞延税額餘額的“暫時性差異”如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 遞延税項資產 | | | | |
| 其他全面收益--證券未實現淨虧損 | | $ | 105.8 | | | $ | — | |
降低未到期保費準備金 | | 10.1 | | | 11.7 | |
補償應計項目 | | 8.4 | | | 9.6 | |
減值證券 | | 2.0 | | | 2.3 | |
其他全面收入--福利計劃的淨供資狀況 | | 2.3 | | | 2.7 | |
對未付索賠的貼現和索賠費用税收準備金 | | 2.8 | | | 2.5 | |
| 淨營業虧損結轉 | | 3.6 | | | — | |
| 無形資產 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 退休金以外的退休後福利 | | 0.2 | | | 0.3 | |
| 遞延税項總資產總額 | | 135.3 | | | 29.2 | |
| 遞延税項負債 | | | | |
其他全面收益--證券未實現淨收益 | | — | | | 101.1 | |
遞延保單收購成本 | | 73.0 | | | 37.3 | |
| 人壽保險未來保單權益準備金 | | 30.9 | | | 30.7 | |
人壽保險未來保單利益準備金(過渡性規則) | | 6.4 | | | 8.5 | |
對未付索賠的貼現和索賠費用税收準備金 (過渡性規則) | | 0.5 | | | 0.6 | |
投資相關調整 | | 29.9 | | | 37.3 | |
其他，淨額 | | 0.8 | | | 4.2 | |
| 遞延税項負債總額 | | 141.5 | | | 219.7 | |
| 遞延税項淨負債 | | $ | 6.2 | | | $ | 190.5 | |
本公司評估收入的來源和性質，包括歷史收益、虧損結轉潛力、現有應税臨時差異未來沖銷的應税收入、不包括沖銷臨時差異的未來應税收入以及審慎和可行的税務籌劃策略的應税收入。雖然不能保證遞延税項資產的變現，但公司相信遞延税項總資產很有可能完全變現，而且截至2022年12月31日和2021年12月31日，與實現遞延税項總資產相關的估值準備不再是必要的。
所得税支出(福利)準備金的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 當前 | | $ | (0.7) | | | $ | 27.7 | | | $ | 16.9 | |
| 延期 | | (8.6) | | | 4.4 | | | 9.4 | |
| 所得税支出(福利)合計 | | $ | (9.3) | | | $ | 32.1 | | | $ | 26.3 | |
以下期間的所得税支出與通過將2022年、2021年和2020年的聯邦公司税率21%應用於所得税前收入計算的預期税額不同，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 預期的收入聯邦税 | | $ | (2.5) | | | $ | 36.7 | | | $ | 33.5 | |
| 加上(扣除)以下税收影響： | | | | | | |
| 免税利息 | | (3.3) | | | (3.9) | | | (4.2) | |
| 收到的股息扣除 | | (3.2) | | | (2.2) | | | (1.5) | |
| 商譽減值 | | — | | | — | | | 0.2 | |
| CARE法案淨營業虧損結轉 | | — | | | — | | | (2.8) | |
| 基於員工份額的薪酬 | | (0.5) | | | (1.3) | | | (0.5) | |
| 或有對價 | | (0.3) | | | — | | | — | |
| 補償扣除限額 | | 0.7 | | | 1.5 | | | 0.7 | |
| 研發儲備 | | (0.4) | | | — | | | 0.2 | |
| 上一年度調整 | | 0.1 | | | 0.1 | | | (0.2) | |
| 其他，淨額 | | 0.1 | | | 1.2 | | | 0.9 | |
| 所得税支出(福利) | | $ | (9.3) | | | $ | 32.1 | | | $ | 26.3 | |
該公司2019年前的聯邦所得税申報單不再接受美國國税局(IRS)的審查。
本公司只有在經審查後，根據其技術優點及任何相關的行政慣例或先例，更有可能持續的情況下，才會確認來自報税表持倉的税務利益。因此，該公司更有可能對所有税收不確定因素採用確認門檻。
本公司記錄不確定報税頭寸的負債，而該頭寸經税務機關審計後很可能無法持續。這些負債會定期重新評估，並根據事實或法律的變化進行適當調整。本公司沒有因不確定的報税頭寸而產生的未記錄負債。
HMEC及其子公司提交一份合併的聯邦所得税申報單。經董事會批准的HMEC與其子公司之間的聯邦所得税分攤協議規定，收入税應向每個子公司收取，就像它正在提交單獨的納税申報單一樣，但限制是每個子公司將獲得任何虧損或税收抵免的好處，其程度與合併納税申報單中使用的數額相同。公司間餘額每季度結算一次，在向美國國税局提交合並的聯邦所得税申報單後進行最終結算。紐約國家教師聯營人壽保險公司和NTA人壽保險公司不包括在HMEC的綜合聯邦所得税申報單中，它們將單獨提交聯邦所得税申報單，直到它們有資格參與HMEC的綜合聯邦所得税申報單為止。這預計將在2025年發生。自被HMEC收購以來，麥迪遜國家人壽保險公司被包括在合併的聯邦所得税申報單和税收分享協議中。
未確認的税收優惠的期初和期末金額(不包括利息和罰款)的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 截至年初的餘額 | | $ | 1.7 | | | $ | 2.3 | | | $ | 2.0 | |
與上一年税收狀況有關的增加 | | — | | | — | | | 0.2 | |
與上一年納税狀況有關的減少額 | | — | | | (0.1) | | | — | |
與本年度税收狀況有關的增加 | | — | | | — | | | 0.1 | |
聚落 | | — | | | — | | | — | |
法規失效 | | (1.3) | | | (0.5) | | | — | |
| 截至年底的餘額 | | $ | 0.4 | | | $ | 1.7 | | | $ | 2.3 | |
如果存在可以確認的未確認税收優惠，公司的有效税率將受到影響。不存在未確認税收優惠總額在未來12個月內發生重大變化的合理可能性。該公司減少了未確認的税收優惠負債#美元。1.3百萬，$0.5百萬美元，以及$0與分別截至2022年、2021年和2020年12月31日的雕像失效有關。
本公司將所有與税收有關的利息和罰款歸類為所得税費用。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的每一年，利息和罰款都是無關緊要的。
附註12-經營租約
該公司有各種經營租賃協議，主要針對房地產寫字樓。此類租約的剩餘租賃條款為1年份至7年，其中一些可能包括將某些租約延長至多一年的選項10好幾年了。
租賃費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃成本 | | $ | 4.3 | | | $ | 4.3 | |
| 短期租賃成本 | | 0.8 | | | 0.1 | |
| 總租賃成本 | | $ | 5.1 | | | $ | 4.4 | |
與經營租賃有關的補充現金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | | $ | 4.2 | | | $ | 4.3 | |
與經營租賃有關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元，不包括租期和貼現率) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | | |
包括在其他資產中的使用權資產 | | $ | 11.6 | | | $ | 9.0 | |
| 負債 | | | | |
包括在其他負債中的經營租賃負債 | | $ | 12.2 | | | $ | 10.0 | |
| | | | |
| 加權平均剩餘租期 | | 6.1 | | 3.1 |
| 加權平均貼現率 | | 4.0 | % | | 3.7 | % |
截至2022年12月31日，不可取消經營租賃下的未來最低租賃付款如下：
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| 2023 | | $ | 3.8 | |
| 2024 | | 3.0 | |
| 2025 | | 1.7 | |
| 2026 | | 0.8 | |
| 2027 | | 0.8 | |
| 此後 | | 3.9 | |
| 未來最低租賃付款總額 | | 14.0 | |
| 扣除計入的利息 | | (1.8) | |
| 總計 | | $ | 12.2 | |
注13-股東權益與股份薪酬
股票回購計劃和國庫股
2022年5月25日，董事會批准了一項股票回購計劃，允許回購至多$50百萬美元(即2022年方案)將在完成#美元后開始502015年9月30日批准的百萬回購計劃(即2015年計劃)。這兩個計劃都授權在公開市場或私下協商的交易中回購公司的普通股，視市場情況而定。這些計劃沒有到期日，可以隨時限制或終止，恕不另行通知。2015年計劃於2022年7月完成，公司開始根據2022年計劃回購股份。
在2022年間，公司回購了670,816普通股，或1.6截至2021年12月31日的流通股的百分比，總成本為$24.0百萬美元，或平均價格為$35.82每股。在2021年間，公司回購了140,758普通股，或0.2截至2020年12月31日的流通股的百分比，總成本為5.3百萬美元，或平均價格為$37.49每股。在2020年間，公司回購了52,095普通股，或0.1截至2019年12月31日的流通股的百分比，總成本為$2.2百萬美元，或平均價格為$41.17每股。總計到2022年12月31日，1,696,221根據這些計劃，股票以平均價格#美元回購。34.31每股。回購股票的資金是通過使用現金籌集的。截至2022年12月31日，美元41.3根據2022年計劃，仍有100萬人被授權用於未來的股票回購。
截至2022年12月31日，公司持有25,714,153國庫股份。
優先股的授權
1996年，HMEC的股東批准授權1,000,000的股份0.001面值優先股。董事會獲授權(1)指導一個或多個系列優先股的發行，(2)釐定任何系列優先股的股息率、換股或交換權、贖回價格及清算優先權，(3)釐定任何系列的股份數目，及(4)增加或減少任何系列的股份數目。截至2022年12月31日和2021年12月31日，沒有發行或發行優先股。
2010年全面高管薪酬計劃
2010年，HMEC的股東批准了2010年全面高管薪酬計劃(綜合計劃)。綜合計劃的目的是協助本公司吸引、保留、激勵及獎勵僱員及非僱員董事；提供公平及具競爭力的薪酬機會，包括遞延機會；鼓勵長期服務；表彰個人貢獻及獎勵公司目標的實現；以及將計劃參與者的利益與股東的利益緊密結合，以促進為公司股東創造長期價值。綜合計劃授權對計劃參與者進行基於股票和基於現金的激勵。2012年，HMEC的股東批准實施可置換股份池，根據該計劃，授予全價值股份將計入股份限額之外，即每股股份可換取2.5股股份，但須受
價值獎。2021年5月，HMEC的股東批准了對綜合計劃的修訂和重述，其中包括增加2,500,000在綜合計劃下預留髮行的普通股股數。截至2022年12月31日，大約1,998,249根據綜合計劃，股份可供授出。根據綜合計劃發行的普通股可以是HMEC的授權和未發行股份，也可以是HMEC重新收購的股份；然而，歷史上一直都有新股發行。
如下文各段所述，綜合計劃下的CSU、股票期權和RSU如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 與董事遞延薪酬相關的CSU | | 15,372 | | | 26,313 | | | 23,609 | |
| 與員工遞延薪酬相關的CSU | | 12,437 | | | 16,571 | | | 20,467 | |
| 股票期權 | | 1,194,352 | | | 1,032,128 | | | 916,287 | |
| 與激勵性薪酬相關的RSU | | 816,759 | | | 834,981 | | | 823,393 | |
總計 | | 2,038,920 | | | 1,909,993 | | | 1,783,756 | |
董事普通股單位
董事的遞延薪酬以CSU的形式存在，CSU代表未來將發行的同等數量的普通股。在董事會任職的尚未完成的董事單位應按支付給HMEC股東的股息率計算股息。這些紅利將再投資於更多的CSU。
員工普通股單位
員工的遞延補償是以CSU的形式進行的，CSU代表未來將發行的同等數量的普通股。員工遞延薪酬的分配可以是普通股或現金。截至2022年12月31日，所有分發都是現金。流通股的股息率與支付給HMEC股東的股息率相同。這些紅利將再投資於更多的CSU。
股票期權
可向主管人員、其他僱員和董事授予購買HMEC普通股的期權。期權可根據服務分期行使，一般從授予之日起第一年開始，並通常完全歸屬。4自授予之日起數年。期權通常到期10自授予之日起數年。期權的行權價格等於授予日HMEC普通股的市場價格，因此授予日的內在價值為#美元。0.
未償還期權的變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加權平均
期權價格
每股 | | 範圍
期權價格
每股 | | 選項 |
| | | | 傑出的 | | 既得和
可操練 |
| 2021年12月31日 | | $39.10 | | $28.88-$42.95 | | 1,032,128 | | | 592,701 | |
授與 | | $41.39 | | $41.39-$41.39 | | 162,224 | | | — | |
既得 | | $40.88 | | $38.99-$42.95 | | — | | | 173,743 | |
已鍛鍊 | | $— | | 0-0 | | — | | | — | |
被沒收 | | $— | | 0-0 | | — | | | — | |
過期 | | $— | | 0-0 | | — | | | — | |
| 2022年12月31日 | | $39.41 | | $28.88-$42.95 | | 1,194,352 | | | 766,444 | |
按行權價格區間劃分的期權信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| | 2022年12月31日 |
| | | | 未償還期權總數 | | 既得和可行使的期權 |
| | 範圍
期權價格
每股 | | 選項 | | 加權
平均值
期權價格
每股 | | 加權
平均值
剩餘
術語 | | 選項 | | 加權
平均值
期權價格
每股 | | 加權
平均值
剩餘
術語 |
| | 28.88-32.35 | | 195,192 | | | $30.81 | | 2.59 | | 195,192 | | | $30.81 | | 2.59 |
| | 38.05-41.39 | | 525,180 | | | $40.07 | | 7.71 | | 191,968 | | | $39.19 | | 6.54 |
| | 41.83-42.95 | | 473,980 | | | $42.22 | | 5.69 | | 379,284 | | | $42.31 | | 5.32 |
| 總計 | | | | 1,194,352 | | | $39.41 | | 6.07 | | 766,444 | | | $38.60 | | 4.93 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，既有和可行使期權的加權平均行權價為1美元。37.94及$36.59，分別為。
截至2022年12月31日，基於收盤價$37.37每股，既得期權和所有未償還期權的內在(現金)價值合計為$1.3百萬美元和美元1.3分別為100萬美元。
限售股單位
RSU可授予高管、其他員工和董事，並代表未來將發行的同等數量的普通股。RSU根據服務或達到績效標準分期付款，一般從授予之日起第一年開始，通常完全授予。1至3自授予之日起數年。流通股的股息率與支付給HMEC股東的股息率相同。這些股息再投資於額外的RSU。
未償還債務單位的變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未完成單位總數 | | 既得單位 |
| | 單位 | | 加權平均
贈與日期交易會
單位價值 | | 單位 | | 加權平均
贈與日期交易會
單位價值 |
| 2021年12月31日 | | 834,981 | | | $34.50 | | 469,359 | | | $28.27 |
| | | | | | | | |
授與(1) | | 208,993 | | | $45.29 | | — | | | — |
針對業績成就進行調整 | | 9,464 | | | $39.74 | | — | | | — |
既得 | | — | | | — | | 174,131 | | | $40.91 |
被沒收 | | (9,271) | | | $44.58 | | — | | | — |
分佈式(2) | | (227,408) | | | $36.74 | | (227,408) | | | — |
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 816,759 | | | $36.58 | | 416,082 | | | $28.93 |
(1) 包括再投資於額外RSU的股息。
(2) 包括用於滿足分配應繳預扣税的分配單位。
HMEC保險子公司所在各州的保險部門將按照保險部門規定或允許的法定會計原則確定的、在某些方面與公認會計準則不同的金額確認為淨收益和盈餘。
HMEC在伊利諾伊州、紐約、威斯康星州和德克薩斯州擁有主要的保險子公司。這些子公司的法定財務報表是根據伊利諾伊州保險局、紐約州金融服務部、威斯康星州保險業監理處和德克薩斯州保險部(視情況而定)規定或允許的會計原則編制的。規定的法定會計原則包括NAIC的各種出版物，以及國家法律、法規和一般行政規則。
在從法定資產轉為公認會計準則的過程中，典型的調整包括DAC、某些再保險交易、計入法定未承認資產以及計入與固定到期日證券相關的股東權益中的未實現投資淨收益或淨虧損。
下表包括HMEC保險子公司的精選信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 合併淨收入，法定基礎 | | $ | 77.0 | | | $ | 114.8 | | | $ | 141.9 | |
合併資本和盈餘，法定基礎(1) | | $ | 1,024.5 | | | $ | 955.1 | | | $ | 937.3 | |
(1) 受監管限制。
NAIC有基於風險的資本準則，以評估法定資本和盈餘相對於投資、準備金保單以及承保保險業務的數量和類型所承擔的風險的充分性。截至2022年12月31日和2021年12月31日，HMEC的保險子公司必須保持的最低法定基礎資本和盈餘為#美元。123.3百萬美元和美元123.0分別為100萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司各保險子公司的法定資本和盈餘均高於規定水平。HMEC旗下保險子公司的受限淨資產為e $28.6百萬及$26.2分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。在每個日期的最低法定基準資本和盈餘金額是HMEC所有保險子公司合計的估計授權控制水平風險資本總額。授權控制水平基於風險的資本是指在各自住所國的保險專員被授權採取任何必要的監管行動以保護保險公司的投保人和債權人的最佳利益之前所需的法定基礎資本和盈餘的最低水平。受限淨資產額是指在HMEC保險子公司開展業務的各州法律規定的保險子公司存放在政府機構的證券的綜合公允價值。
HMEC主要依賴其保險子公司的股息來履行其支付債務本金和利息、向股東支付股息和母公司運營費用的義務，包括根據税收分享協議支付的税款。股票回購計劃的付款也有這種依賴性。HMEC的保險子公司受到各種監管限制，這些限制限制了HMEC在未經保險監管機構事先批准的情況下可獲得的年度股息或其他分配的金額，包括貸款或現金墊款。因此，HMEC可能無法在向股東支付預期股息所需的時間和金額上從這些子公司獲得股息。
附註15-退休計劃和其他退休後福利
公司贊助商二符合條件且三不合格的退休計劃。基本上所有員工都參與了401(K)計劃。符合條件的固定福利計劃和二自2002年以來，不合格的補充固定福利計劃一直被凍結。凍結計劃的所有參與者都是100%歸屬於他們的應計福利，並且所有不合格的補充定義福利計劃參與者都收到付款。某些員工參與非限定繳費計劃。
合資格的圖則
所有員工參加401(K)計劃並獲得100已授予百分比3%“避風港”公司根據員工的合格收入作出的貢獻。該公司將員工貢獻的每一美元匹配到5最大百分比-除了保持自動3%的“避風港”貢獻。匹配的公司貢獻在以下情況下歸屬5服務年限。401(K)計劃資金充足。
本公司對凍結的固定福利計劃的政策是對計劃金額作出貢獻，該計劃金額是精算確定的，以提供足夠的資金來滿足聯邦法律和法規定義的未來福利支付。
對於二合格的計劃，所有資產都在其各自的計劃信託中持有。
不合格的計劃
非合格計劃是為符合條件的收入超過合格計劃法定限額的特定員工制定的。2002年凍結了不合格的補充界定福利計劃下的應計福利，所有參與人目前都處於支付狀態。非限定凍結補充固定福利計劃和非限定供款計劃均為無資金計劃，其供款由本公司在向參與者付款時作出。
計劃費用
確認為非限定固定繳款、401(K)、固定福利和補充退休計劃的計劃費用為#美元。10.7百萬，$9.2百萬美元和美元10.0截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
計劃繳款和資產
401(K)計劃和非限定繳款計劃下僱員賬户的計劃繳款以及這些計劃的總資產如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 401(K)計劃 | | | | | | |
對僱員帳目的供款 | | $ | 9.4 | | | $ | 8.2 | | | $ | 8.2 | |
年終總資產 | | 207.1 | | | 246.9 | | | 228.4 | |
| | | | | | |
| 不合格的固定繳款計劃 | | | | | | |
對僱員帳目的供款 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
年終總資產 | | — | | | — | | | — | |
固定福利計劃和補充退休計劃
下表彙總了截至12月31日、2022年、2021年和2020年(計量日期)的固定福利和補充退休養卹金計劃的資金狀況，並確定了(1)用於確定預計福利義務的假設和(2)以下期間固定福利計劃和補充退休計劃的養卹金淨成本的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 固定福利計劃 | | 補充
固定福利計劃 |
| | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 福利義務的變化： | | | | | | | | | | | | |
預計福利義務 在年初 | | $ | 22.2 | | | $ | 24.3 | | | $ | 24.8 | | | $ | 14.5 | | | $ | 15.7 | | | $ | 15.2 | |
服務成本 | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | |
利息成本 | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.7 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.5 | |
圖則修訂 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
精算損失(收益) | | (3.7) | | | (0.6) | | | 1.0 | | | (2.1) | | | (0.2) | | | 1.3 | |
已支付的福利 | | (2.5) | | | (2.6) | | | (1.5) | | | (1.3) | | | (1.3) | | | (1.3) | |
聚落 | | — | | | — | | | (1.4) | | | — | | | — | | | — | |
年末的預計福利義務 年 | | $ | 17.2 | | | $ | 22.2 | | | $ | 24.3 | | | $ | 11.4 | | | $ | 14.5 | | | $ | 15.7 | |
| 計劃資產變動： | | | | | | | | | | | | |
計劃資產的公允價值 在年初 | | $ | 19.8 | | | $ | 22.0 | | | $ | 23.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
計劃資產的實際回報率 | | (3.2) | | | 1.0 | | | 2.3 | | | | | — | | | — | |
僱主供款 | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | 1.3 | | | 1.3 | |
已支付的福利 | | (2.5) | | | (2.6) | | | (1.5) | | | (1.3) | | | (1.3) | | | (1.3) | |
已支付的費用 | | (0.5) | | | (0.6) | | | (0.6) | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | | | | — | | | (1.4) | | | — | | | — | | | — | |
計劃資產年終公允價值 | | $ | 13.6 | | | $ | 19.8 | | | $ | 22.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 資金狀況 | | $ | (3.6) | | | $ | (2.4) | | | $ | (2.3) | | | $ | (11.4) | | | $ | (14.5) | | | $ | (15.7) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 預付(應計)福利費用 | | $ | 4.1 | | | $ | 4.9 | | | $ | 5.5 | | | $ | (8.1) | | | $ | 8.7 | | | $ | (9.3) | |
| | | | | | | | | | | | |
在合併中確認的總金額 資產負債表，全部為其他負債 | | $ | (3.6) | | | $ | (2.4) | | | $ | (2.3) | | | $ | (11.4) | | | $ | (14.5) | | | $ | (15.7) | |
| | | | | | | | | | | | |
累計其他中確認的金額 綜合收益(虧損)(AOCI)： | | | | | | | | | | | | |
| 前期服務成本 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 淨精算損失 | | (7.9) | | | (7.3) | | | (7.8) | | | (3.3) | | | (6.5) | | | (6.4) | |
| AOCI中確認的總金額 | | $ | (7.9) | | | $ | (7.3) | | | $ | (7.8) | | | $ | (3.3) | | | $ | (6.5) | | | $ | (6.4) | |
| | | | | | | | | | | | |
有關退休金計劃的資料，請參閲 累積福利義務更大 比計劃資產： | | | | | | | | | | | | |
| 預計福利義務 | | $ | 17.2 | | | $ | 22.2 | | | $ | 24.3 | | | $ | 11.4 | | | $ | 14.5 | | | $ | 15.7 | |
| 累積利益義務 | | 17.2 | | | 22.2 | | | 24.3 | | | 11.4 | | | 14.5 | | | 15.7 | |
| 計劃資產的公允價值 | | 13.6 | | | 19.8 | | | 22.0 | | | — | | | — | | | — | |
公司在截至2022年12月31日的年度內的固定收益計劃的AOCI的變化主要是由於貼現率的增加和好於預期的資產回報，部分被低於預期的資產回報、死亡率假設的更新和更新的人口普查數據所抵消。在截至2021年12月31日的年度內，公司固定收益計劃的AOCI的變化主要是由於貼現率的增加和好於預期的資產回報，部分被死亡率假設的更新、更新的人口普查數據和更新的死亡率預測表所抵消。在截至2020年12月31日的年度內，公司固定收益計劃的AOCI發生變化，主要原因是資產回報好於預期、死亡率假設的更新和更新的人口普查數據被貼現率的下降和更新的死亡率預測表部分抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 固定福利計劃 | | 補充
固定福利計劃 |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
定期養卹金淨額的構成部分 (收入)支出： | | | | | | | | | | | | |
服務成本： | | | | | | | | | | | | |
福利應計 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
其他費用 | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | |
利息成本 | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.7 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.5 | |
計劃資產的預期回報 | | (0.8) | | | (0.9) | | | (1.0) | | | — | | | — | | | — | |
結算損失 | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | — | |
攤銷： | | | | | | | | | | | | |
前期服務成本 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
精算損失 | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.4 | | | 0.3 | |
| 定期養老金淨額 | | $ | 0.7 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.2 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
計劃資產和福利的變化 其他項目中包括的債務 綜合收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | |
前期服務成本 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
淨精算損失(收益) | | 0.9 | | | (0.2) | | | 0.3 | | | (2.1) | | | (0.2) | | | 1.3 | |
攤銷： | | | | | | | | | | | | |
前期服務成本 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
精算損失 | | (0.3) | | | (0.4) | | | (0.8) | | | (0.4) | | | (0.4) | | | (0.3) | |
已識別的總數為 其他綜合性的 收入(虧損) | | $ | 0.6 | | | $ | (0.6) | | | $ | (0.5) | | | $ | (2.5) | | | $ | (0.6) | | | $ | 1.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
加權平均假設用於 確定費用： | | | | | | | | | | | | |
貼現率 | | 2.57 | % | | 2.08 | % | | 3.10 | % | | 2.57 | % | | 2.08 | % | | 3.10 | % |
計劃資產的預期回報 | | 4.80 | % | | 4.74 | % | | 4.80 | % | | * | | * | | * |
年薪增長速度 | | * | | * | | * | | * | | * | | * |
| | | | | | | | | | | | |
加權平均假設 用於確定福利義務 截至12月31日： | | | | | | | | | | | | |
貼現率 | | 5.39 | % | | 2.57 | % | | 2.08 | % | | 5.39 | % | | 2.57 | % | | 2.08 | % |
計劃資產的預期回報 | | 4.80 | % | | 4.74 | % | | 4.80 | % | | * | | | | * |
年薪增長速度 | | * | | * | | * | | * | | * | | * |
*不適用。
截至2022年12月31日的貼現率是基於福利支付期內可用的長期高等級證券的平均收益率。為了設定貼現率，該公司參考領先指標，包括美世高於平均收益率曲線。
計劃資產的長期回報率假設是通過考慮計劃存續期內的實際投資經驗確定的，並與考慮到各種資產類別和每個資產類別的百分比分配情況下對未來增長的合理預期相平衡。
該公司對固定收益養老金計劃制定了一項投資政策，將資產置於該計劃的信託範圍內。管理層認為，這一分配將產生支付未來福利義務所需的目標長期資產回報率，同時為向當前受益人支付款項提供充足的流動性。資產根據固定收益養老金計劃的投資政策進行審查，受託人被指示至少每季度調整投資資產，以維持目標分配百分比。
股權證券基金和固定收益基金的公允價值已從公開報價中確定。下表列出了公司固定收益養老金計劃資產的公允價值層次，不包括持有的現金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | 按公允價值計量
報告日期使用 |
| | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
資產類別 | | | | | | | | |
股權證券基金(1) | | | | | | | | |
美國 | | $ | 3.3 | | | $ | — | | | $ | 3.3 | | | $ | — | |
國際 | | 3.3 | | | — | | | 3.3 | | | — | |
固定收益基金 | | 6.5 | | | — | | | 6.5 | | | — | |
短期投資基金 | | 0.5 | | | 0.5 | | | — | | | — | |
總計 | | $ | 13.6 | | | $ | 0.5 | | | $ | 13.1 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | |
資產類別 | | | | | | | | |
股權證券基金(1) | | | | | | | | |
美國 | | $ | 3.8 | | | $ | — | | | $ | 3.8 | | | $ | — | |
國際 | | 3.3 | | | — | | | 3.3 | | | — | |
固定收益基金 | | 12.4 | | | — | | | 12.4 | | | — | |
短期投資基金 | | 0.3 | | | 0.3 | | | — | | | — | |
總計 | | $ | 19.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | 19.5 | | | $ | — | |
(1) 固定收益養老金計劃的信託基金資產都沒有投資於HMEC的普通股。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，沒有持有3級資產。
2023年，公司預計淨虧損攤銷淨額為$0.2百萬美元和美元0.2固定福利計劃和補充退休計劃分別為100萬美元，並預計補充退休計劃的先前服務費用不會攤銷至定期養卹金支出淨額。
退休金以外的退休後福利
截至2006年12月31日，在停止退休人員醫療福利時，為符合條件的參與者設立了健康報銷賬户，總額為#美元7.3百萬美元。截至2022年12月31日，以前設立的人力資源評估餘額為#美元。1.2百萬美元。人力資源評估的資金為#美元0.1百萬，$000萬及$0.1截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
2023年捐款
2023年，公司的固定收益計劃沒有最低資金要求。下表披露了公司計劃的最低資金要求和預計的全年捐款。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 固定收益養老金計劃 |
| | 已定義
福利計劃 | | 補充
固定福利計劃 |
| 2022年的最低資金要求 | | $ | — | | | $ | — | |
預計繳款(近似值) 2023年12月31日本表格10-K發佈時(1) | | $ | — | | | $ | 1.3 | |
(1) HMEC截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告。
預計未來的福利支付
公司的固定收益計劃可能需要進行結算會計處理。對某一日曆年退休人數及其選擇的一次總付分配的假設是影響以下每項計劃支出模式的重要因素。因此，實際結果可能與所示估計不同。截至2022年12月31日的估計未來福利支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028-2032 |
| 養老金計劃 | | | | | | | | | | | | |
固定福利計劃 | | $ | 2.1 | | | $ | 2.1 | | | $ | 2.0 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.6 | | | $ | 6.2 | |
補充性退休計劃 | | 1.3 | | | 1.2 | | | 1.2 | | | 1.2 | | | 1.1 | | | 4.9 | |
附註16-或有事項和承付款
訴訟和法律程序
保險行業的公司因索賠、糾紛和其他事項而受到重大訴訟。例如，他們面臨着昂貴的索賠，包括集體訴訟，指控除其他外，不當的銷售做法和不當的索賠解決程序。通過談判解決某些此類行為對許多保險公司產生了實質性的不利影響。
在以Form 10-K格式發佈本年度報告時，公司並沒有存在存在重大損失的合理可能性的未決訴訟。
對非關聯保險公司破產的評估
本公司對根據有關非關聯保險公司潛在破產的監管要求可能進行的評估承擔或有責任。根據監管指導確定的責任通常微不足道。
投資承諾
該公司有未履行的承諾，主要是為有限合夥利益的投資提供資金。這種資金不足的承諾是 $704.2百萬及$858.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
附註17--綜合收益(虧損)和累計其他全面收益(虧損)
全面收益(虧損)是指報告期內股東權益因非股東來源的交易和其他事件及情況而發生的變化。對本公司而言，綜合收益(虧損)等於淨收益加上或減去固定到期日證券未實現投資收益(虧損)淨額的税後變化和股東權益綜合變動表所示各時期福利計劃資金淨額的税後變化。綜合資產負債表所示為股東權益因上述交易及來自非股東來源的其他事件及情況而累積的變動。
在綜合資產負債表中，該公司將福利計劃的淨資金狀況確認為AOCI的一個組成部分，即税後淨額。
綜合收益(虧損)
綜合收益(虧損)的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收益(虧損) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | |
固定期限未實現投資淨收益(虧損)的變化 證券： | | | | | | |
證券產生的未實現投資淨收益(虧損) 在此期間 | | (885.3) | | | (104.9) | | | 184.0 | |
減去：對淨投資收益(損失)的重新分類調整 包括在所得税前收入中 | | (61.6) | | | (8.5) | | | 11.2 | |
税前合計 | | (823.7) | | | (96.4) | | | 172.8 | |
所得税支出(福利) | | (176.1) | | | (20.8) | | | 36.9 | |
合計，税後淨額 | | (647.6) | | | (75.6) | | | 135.9 | |
福利計劃資金淨額狀態的變化： | | | | | | |
| 税前 | | 1.8 | | | 1.2 | | | (0.5) | |
| 所得税支出(福利) | | 0.4 | | | 0.2 | | | (0.1) | |
合計，税後淨額 | | 1.4 | | | 1.0 | | | (0.4) | |
全面收益(虧損)合計 | | $ | (648.8) | | | $ | 68.2 | | | $ | 268.8 | |
附註17--綜合收益(虧損)和累計其他全面收益(虧損)(續)
累計其他綜合收益(虧損)
下表核對了AOCI在所示期間的構成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 未實現淨額 投資收益(虧損) 證券(1)(2) | | 淨資金額 狀態： 福利計劃(1) | | 總計(1) |
| 期初餘額，2022年1月1日 | | $ | 290.7 | | | $ | (10.2) | | | $ | 280.5 | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (696.3) | | | 1.4 | | | (694.9) | |
從AOCI重新分類的金額 | | 48.7 | | | — | | | 48.7 | |
本期淨其他綜合收益(虧損) | | (647.6) | | | 1.4 | | | (646.2) | |
| 期末餘額，2022年12月31日 | | $ | (356.9) | | | $ | (8.8) | | | $ | (365.7) | |
| | | | | | |
| 期初餘額，2021年1月1日 | | $ | 366.3 | | | $ | (11.2) | | | $ | 355.1 | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (82.3) | | | 1.0 | | | (81.3) | |
從AOCI重新分類的金額 | | 6.7 | | | — | | | 6.7 | |
本期淨其他綜合收益(虧損) | | (75.6) | | | 1.0 | | | (74.6) | |
| 期末餘額，2021年12月31日 | | $ | 290.7 | | | $ | (10.2) | | | $ | 280.5 | |
| | | | | | |
| 期初餘額，2020年1月1日 | | $ | 230.4 | | | $ | (10.8) | | | $ | 219.6 | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 144.7 | | | (0.4) | | | 144.3 | |
從AOCI重新分類的金額 | | (8.8) | | | — | | | (8.8) | |
本期淨其他綜合收益(虧損) | | 135.9 | | | (0.4) | | | 135.5 | |
| 期末餘額，2020年12月31日 | | $ | 366.3 | | | $ | (11.2) | | | $ | 355.1 | |
(1)所有的金額都是税後淨額。
(2) 從AOCI重新分類的税前金額，$(61.6)百萬，$(8.5)百萬元及$11.2百萬美元，計入淨投資收益(虧損)和相關所得税支出(收益)，(12.9)百萬，$(1.8)百萬元及$2.4百萬美元，分別計入截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合經營報表和全面收益(虧損)的所得税支出(收益)。
不需要在同一報告期內全部重新歸類為淨收入的要素的比較資料載於附註3。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金 | | $ | 42.2 | | | $ | 133.0 | | | $ | 21.8 | |
| 受限現金 | | 0.6 | | | 0.7 | | | 0.5 | |
的合併報表中顯示的現金和限制性現金總額 現金流 | | $ | 42.8 | | | $ | 133.7 | | | $ | 22.3 | |
| | | | | | |
| 年內支付的現金： | | | | | | |
利息 | | $ | 18.2 | | | $ | 13.5 | | | $ | 15.5 | |
所得税 | | 8.6 | | | 23.7 | | | 17.3 | |
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，與修改或交換固定到期日證券有關的非現金投資活動以及保單貸款的實物支付活動分別微不足道。
附註19-細分市場信息
本公司通過四個報告部門開展和管理其業務。這個三代表主要業務的報告分部是：(1)財產和意外傷害(主要是個人汽車和財產保險產品)，(2)人壽和退休(主要是符合税收條件的固定和可變年金以及人壽保險產品)，以及(3)補充和團體福利(主要是癌症、心臟、醫院、補充殘疾、意外、短期和長期團體殘疾以及團體人壽保險)。根據管理層對這些報告分部業績的評估基礎，公司沒有將公司層面交易的影響分配給這些報告分部，但將這些項目歸入第四個報告分部，公司和其他。除了正在進行的交易，如公司償債、淨投資收益(虧損)和某些上市公司費用外，這些項目還包括公司債務償還成本(如果適用)。
在2021年及之前，公司通過五個報告部門進行和管理其業務。這個四代表主要業務的報告部分是：(1)財產和意外傷害、(2)補充、(3)退休和(4)人壽。本公司沒有按照管理層對這些報告分部的業績評估的基礎，將公司層面交易的影響分配到這些報告分部，但將這些項目歸入第五個報告分部，公司和其他。2022年報告部門的變化與領導層的分配、公司做出運營決策和評估業績的方式以及維護離散財務信息以評估業績和分配資源的方式保持一致。因此，對上期報告分部信息的列報進行了重新分類，以符合本年度的列報。
報告分部的會計政策與附註1所述相同。本公司對分部間交易進行會計處理，主要是按直接成本基礎從公司及其他向財產及意外傷害、人壽及退休以及補充及集團福利分配營運及代理成本。
這些細分市場的財務信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 賺取的淨保費和合同費用 | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 608.2 | | | $ | 617.4 | | | $ | 650.1 | |
| 人生與退休 | | 145.3 | | | 144.2 | | | 147.0 | |
補充福利和團體福利(1) | | 275.5 | | | 128.0 | | | 133.6 | |
| 總計 | | $ | 1,029.0 | | | $ | 889.6 | | | $ | 930.7 | |
| | | | | | |
| 淨投資收益 | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 31.4 | | | $ | 61.1 | | | $ | 42.6 | |
| 人生與退休 | | 338.3 | | | 338.6 | | | 299.3 | |
補充福利和團體福利(1) | | 33.3 | | | 25.2 | | | 18.1 | |
| 公司和其他 | | — | | | (0.1) | | | (0.2) | |
| 部門間抵銷 | | (2.1) | | | (2.3) | | | (2.2) | |
| 總計 | | $ | 400.9 | | | $ | 422.5 | | | $ | 357.6 | |
| | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | (44.4) | | | $ | 57.0 | | | $ | 76.5 | |
| 人生與退休 | | 48.8 | | | 68.4 | | | 30.7 | |
補充福利和團體福利(1) | | 58.5 | | | 46.0 | | | 42.9 | |
| 公司和其他 | | (65.5) | | | (28.6) | | | (16.8) | |
| 總計 | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 資產 | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 1,083.8 | | | $ | 1,243.4 | | | $ | 1,324.9 | |
| 人生與退休 | | 10,858.3 | | | 12,068.6 | | | 11,243.2 | |
補充福利和團體福利(1) | | 1,396.1 | | | 854.9 | | | 811.5 | |
| 公司和其他 | | 173.4 | | | 281.8 | | | 182.3 | |
| 部門間抵銷 | | (64.8) | | | (64.8) | | | (90.1) | |
總計 | | $ | 13,446.8 | | | $ | 14,383.9 | | | $ | 13,471.8 | |
有關這些部門的其他重要財務信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| DAC攤銷費用 | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 64.3 | | | $ | 67.7 | | | $ | 74.4 | |
| 人生與退休 | | 32.8 | | | 25.5 | | | 23.8 | |
補充福利和團體福利(1) | | 1.6 | | | 1.5 | | | 1.7 | |
總計 | | $ | 98.7 | | | $ | 94.7 | | | $ | 99.9 | |
| | | | | | |
| 所得税支出(福利) | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | (13.8) | | | $ | 13.2 | | | $ | 15.4 | |
| 人生與退休 | | 6.6 | | | 13.6 | | | 4.6 | |
補充福利和團體福利(1) | | 16.1 | | | 12.6 | | | 12.0 | |
| 公司和其他 | | (18.2) | | | (7.3) | | | (5.7) | |
| 總計 | | $ | (9.3) | | | $ | 32.1 | | | $ | 26.3 | |
(1)集團福利是從2022年1月1日起獲得的，因此，與截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度金額進行比較沒有意義。
第九項。I 會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。
第9A項。I 控制和程序
管理層關於信息披露控制和程序有效性的結論
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們對我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估，該術語是根據截至2022年12月31日修訂的1934年證券交易法(Exchange Act)第13a-15(E)條定義的。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2022年12月31日起生效，也就是本年度報告Form 10-K所涵蓋的期間結束時。
財務報告內部控制的變化
除下文所述外，在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案規則13a-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
我們繼續執行與新流程相關的內部控制，以支持長期保險合同(LDTI)2018-12年度會計準則更新(ASU)的實施。這些控制保證了在2023年1月1日採用LDTI後對累積其他全面收益(虧損)和留存收益的預期影響，如合併財務報表附註1所披露。我們將繼續完善和完善與LDTI相關的內部控制，直到2023年第一季度實施。
自2022年1月1日起，我們完成了對麥迪遜國家人壽保險公司(麥迪遜國家)的收購。我們正在整合麥迪遜國家銀行和我們對財務報告的控制。作為這些集成活動的結果，將對某些控制進行評估，並可能進行更改。因此，我們選擇將麥迪遜國家銀行排除在我們對截至2022年12月31日的財務報告內部控制的評估之外。
在收購Madison National的同時，對採購會計的相關業務流程和相關控制活動進行了更改，以監測和維持對財務報告的適當控制。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們有責任建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在根據美國公認的會計原則對財務報告的可靠性和綜合財務報表的編制提供合理保證。我們對財務報告的會計政策和內部控制由管理層建立和維護，由我們的審計委員會進行全面監督。
我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：
•與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關；
•提供必要的交易記錄，以便按照美國公認的會計原則編制財務報表
美國，且收入和支出僅按照我們管理層和董事的授權進行；以及
•提供合理的保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的資產獲取、使用或處置。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們評估了截至2022年12月31日的財務報告內部控制。管理層在進行評價時採用的標準措施是特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架(2013年)》中的措施。
根據美國證券交易委員會發布的指導意見，管理層在收購當年的財務報告內部控制報告中可能會省略對最近收購業務的評估，管理層排除了對收購後一年內與麥迪遜國家人壽保險公司(Madison National)有關的2022年1月1日至2022年12月31日期間財務報告內部控制有效性的評估。在截至2022年12月31日的一年中，麥迪遜國家公司的綜合收入為1.409億美元，這些收入包括在我們截至2022年12月31日的年度的綜合財務報表中。
根據我們的評估，我們得出結論，我們對財務報告的內部控制於2022年12月31日生效，截至該日，我們的財務報告內部控制沒有重大缺陷。
畢馬威會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，曾就本年報10-K表格所載的綜合財務報表進行審計和報告，並在本報告之後發佈了關於財務報告內部控制有效性的報告。
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
賀拉斯·曼教育工作者公司：
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的標準，對Horace Mann Education Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表和全面收益(虧損)、股東權益變動和現金流量，以及相關附註和財務報表附表一至四(統稱為合併財務報表)，我們於2023年2月28日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
公司在2022年期間收購了麥迪遜國民人壽保險公司，管理層將公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性的評估、麥迪遜國家人壽保險公司對與總資產6.495億美元和總收入1.409億美元相關的財務報告的內部控制排除在公司截至2022年12月31日的綜合財務報表中。我們對公司財務報告的內部控制審計也排除了對麥迪遜國家人壽保險公司財務報告內部控制的評估。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
畢馬威會計師事務所
芝加哥，伊利諾斯州
2023年2月28日
項目9B。I 其他信息
不適用。
項目9C。I 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
我們的委託書將不遲於2023年4月15日提交給美國證券交易委員會，為我們2023年年度股東大會做準備。如表格10-K的一般指示G(3)段所允許的那樣，我們在該委託書中引用了下文第10項至第14項所述的第III部分所要求的部分信息。
第10項。I董事、高管與公司治理
(A)我們2023年年度股東大會的委託書中的以下部分以參考方式併入本文：“董事會和委員會”、“執行人員”、“拖欠第16(A)條報告”和“公司治理”。
(B)我們已通過一套道德和行為守則，稱為行為守則，適用於我們的主要行政人員、主要財務人員、主要會計人員和所有其他僱員。此外，董事會已經通過了董事會成員的行為準則，因為它適用於代表我們的每一位董事會成員的業務行為。行為準則發佈在我們的網站www.horacemann.com上，在投資者-治理-治理文件下。此外，根據適用的美國證券交易委員會規則，對行為準則的修訂或授予高管和董事的行為準則豁免將在此類修訂或豁免後四天內發佈在我們的網站上，而不是通過提交當前的Form 8-K報告來發布。
第11項。I高管薪酬
本公司2023年股東周年大會委託書的“第2號建議--批准指定高管薪酬的諮詢決議案”一節以參考的方式併入本文。包括《薪酬討論與分析》和《薪酬委員會報告》。
第12項。I 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項
(A)本公司2023年股東周年大會委託書的“若干實益擁有人及管理層的擔保擁有權”一節，以參考方式併入本文。
(B)本公司2023年股東周年大會委託書的“股權補償計劃資料”一節以參考方式併入本文件。有關股權薪酬計劃下股份薪酬的其他資料載於綜合財務報表第II部分第8項附註13。
第13項。I某些關係和關聯交易與董事獨立性
我們為2023年年度股東大會撰寫的委託書的以下部分通過引用併入本公司：“公司治理-董事獨立性”和“公司治理-與人相關的交易”。
第14項。I首席會計師費用及服務
本第14項所需資料於本公司於2023年股東周年大會上的委託書“第3號建議--批准獨立註冊會計師事務所”一節中引用。
第四部分
第15項。I展品和財務報表附表
| | | | | |
(A)(1)(A)(1)本公司的綜合財務報表載於本報告第II部分--第8項，第頁76轉到頁面145 |
| |
(A)(2)財務報表附表 |
| |
附表一-投資摘要-關聯方投資以外的其他投資，第頁151 |
| |
附表二-註冊人的簡明財務資料，第頁152 |
| |
附表III-補充保險資料，第頁156 |
| |
附表四--再保險，第頁157 |
附表I
霍勒斯·曼教育工作者公司
投資摘要--對關聯方的投資除外
2022年12月31日
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資類型 | | 成本或
攤銷成本淨額 | | 公平
價值 | |
天平
薄片 |
| 固定期限證券 | | | | | | |
美國政府和聯邦政府贊助的機構義務 | | $ | 830.4 | | | $ | 715.4 | | | $ | 715.4 | |
州、市和政治分區 | | 1,380.9 | | | 1,269.7 | | | 1,269.7 | |
外國政府債券 | | 35.2 | | | 33.6 | | | 33.6 | |
公用事業 | | 101.8 | | | 86.1 | | | 86.1 | |
所有其他公司債券 | | 2,022.2 | | | 1,782.4 | | | 1,782.4 | |
資產支持證券 | | 1,006.7 | | | 954.8 | | | 954.8 | |
住房抵押貸款支持證券(非機構) | | 12.9 | | | 11.7 | | | 11.7 | |
商業抵押貸款支持證券 | | 329.6 | | | 298.1 | | | 298.1 | |
可贖回優先股 | | 37.2 | | | 33.2 | | | 33.2 | |
| | | | | | |
固定到期日證券總額 | | 5,756.9 | | | 5,185.0 | | | 5,185.0 | |
| | | | | | |
| 股權證券 | | | | | | |
工業、雜項和所有其他 | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
| 銀行、金融和保險公司 | | 0.8 | | | 0.8 | | | 0.8 | |
不可贖回優先股 | | 81.8 | | | 81.8 | | | 81.8 | |
封閉式基金 | | 16.7 | | | 16.7 | | | 16.7 | |
| | | | | | |
總股本證券 | | 99.6 | | | 99.6 | | | 99.6 | |
| | | | | | |
| 有限合夥權益 | | 983.7 | | | 某某 | | 983.7 | |
| 短期投資 | | 109.4 | | | 某某 | | 109.4 | |
| 政策性貸款 | | 139.3 | | | 某某 | | 139.3 | |
| 衍生品 | | 10.0 | | | $ | 6.8 | | | 6.8 | |
| 按揭貸款 | | 32.0 | | | 某某 | | 32.0 | |
| 其他 | | 31.8 | | | 某某 | | 31.8 | |
| | | | | | |
| 總投資 | | $ | 7,162.7 | | | 某某 | | $ | 6,587.6 | |
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
附表II
霍勒斯·曼教育工作者公司
(僅限母公司)
註冊人資產負債表的簡明財務信息
截至2022年12月31日和2021年12月31日
(百萬美元，不包括共享數據)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 資產 |
| | | | |
| 投資和現金 | | $ | 2.1 | | | $ | 115.3 | |
| 對子公司的投資 | | 1,587.0 | | | 2,191.3 | |
| 其他資產 | | 7.1 | | | 11.3 | |
| | | | |
| 總資產 | | $ | 1,596.2 | | | $ | 2,317.9 | |
| | | | |
| 負債和股東權益 |
| | | | |
| 短期債務 | | $ | 249.0 | | | $ | 249.0 | |
| 長期債務 | | 249.0 | | | 248.6 | |
| 其他負債 | | 10.0 | | | 12.9 | |
| | | | |
| 總負債 | | 508.0 | | | 510.5 | |
| | | | |
優先股，$0.001面值，授權1,000,000股份； 無已發佈 | | — | | | — | |
普通股，$0.001面值，授權75,000,000股份； 發佈日期，2022年，66,618,465; 2021, 75,000,000 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 額外實收資本 | | 502.6 | | | 495.3 | |
| 留存收益 | | 1,468.6 | | | 1,524.9 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | |
| 固定期限證券的未實現投資淨收益(損失) | | (356.9) | | | 290.7 | |
福利計劃的淨供資狀況 | | (8.8) | | | (10.2) | |
國庫股，按成本計算，2022年，25,714,153股份； 2021, 24,043,337股票 | | (517.4) | | | (493.4) | |
| | | | |
| 股東權益總額 | | 1,088.2 | | | 1,807.4 | |
| | | | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 1,596.2 | | | $ | 2,317.9 | |
請參閲附註的簡明財務報表。
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
附表II(續)
霍勒斯·曼教育工作者公司
(僅限母公司)
登記人經營報表的簡明財務信息
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | | | | | |
淨投資收益 | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | (0.2) | |
| | | | | | |
總收入 | | — | | | (0.1) | | | (0.2) | |
| | | | | | |
| 費用 | | | | | | |
利息支出 | | 19.4 | | | 13.8 | | | 14.8 | |
其他 | | 8.5 | | | 11.2 | | | 5.7 | |
| | | | | | |
總費用 | | 27.9 | | | 25.0 | | | 20.5 | |
| | | | | | |
| 子公司淨收益中的所得税收益和權益前虧損 | | (27.9) | | | (25.1) | | | (20.7) | |
| 所得税優惠 | | (6.3) | | | (5.4) | | | (5.3) | |
| 子公司淨收益中的權益前虧損 | | (21.6) | | | (19.7) | | | (15.4) | |
| 子公司淨收益(虧損)中的權益 | | 19.0 | | | 162.5 | | | 148.7 | |
| | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
請參閲附註的簡明財務報表。
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
附表II(續)
霍勒斯·曼教育工作者公司
(僅限母公司)
登記人現金流量表的簡明財務信息
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
子公司淨收入中的權益 | | (19.0) | | | (162.5) | | | (148.7) | |
從子公司收到的股息 | | 184.3 | | | 66.0 | | | 167.0 | |
以下內容中的更改： | | | | | | |
所得税 | | 3.9 | | | 1.8 | | | 2.0 | |
經營性資產和負債 | | 0.8 | | | 8.4 | | | (5.9) | |
其他 | | (2.2) | | | 4.1 | | | 1.7 | |
| | | | | | |
經營活動提供的淨現金 | | 165.2 | | | 60.6 | | | 149.4 | |
| | | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 購買股權證券 | | — | | | — | | | 1.0 | |
短期投資淨增(減)額 | | (0.7) | | | 2.7 | | | (1.5) | |
| 對附屬公司的出資 | | (35.0) | | | (5.0) | | | (97.0) | |
| 收購業務，扣除收購現金後的淨額 | | (164.4) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (200.1) | | | (2.3) | | | (97.5) | |
| | | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
支付給股東的股息 | | (52.6) | | | (51.4) | | | (49.6) | |
| 循環信貸貸款本金借款 | | — | | | 114.0 | | | — | |
收購庫存股 | | (24.0) | | | (5.3) | | | (2.2) | |
行使股票期權所得收益 | | — | | | 0.3 | | | 2.4 | |
對投標的RSU預繳税款 | | (2.4) | | | (2.0) | | | (2.3) | |
| | | | | | |
| 融資活動提供(使用)的現金淨額 | | (79.0) | | | 55.6 | | | (51.7) | |
| | | | | | |
| 現金淨增(減) | | (113.9) | | | 113.9 | | | 0.2 | |
| 期初現金 | | 114.2 | | | 0.3 | | | 0.1 | |
| | | | | | |
| 期末現金 | | $ | 0.3 | | | $ | 114.2 | | | $ | 0.3 | |
請參閲附註的簡明財務報表。
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
附表II(續)
霍勒斯·曼教育工作者公司
(僅限母公司)
註冊人的簡明財務信息
簡明財務報表附註
附隨的簡明財務報表應與本年度報告第二部分--表格10-K第8項所載的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
附表III
霍勒斯·曼教育工作者公司
附表三：補充保險資料
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 延期
保單獲取
費用 | | 未來政策
福利、索賠和索賠費用 | | 不勞而獲
保費 | | 其他
政策
申索及
優勢
應付 | | 補價
收入/
補價
贏得的 | | 淨投資
收入 | | 福利，
索賠
和
沉降量
費用 | | 攤銷
遞延的
政策
收購
費用 | | 其他
運營中
費用 | | 淨保費(不包括人壽保險) |
| 細分市場 | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 24.5 | | | $ | 388.7 | | | $ | 259.1 | | | $ | — | | | $ | 608.2 | | | $ | 31.4 | | | $ | 534.3 | | | $ | 64.3 | | | $ | 102.6 | | | $ | 617.5 | |
| 人生與退休 | | 403.5 | | | 6,323.9 | | | 2.1 | | | 860.6 | | | 145.3 | | | 338.3 | | | 303.8 | | | 32.8 | | | 108.6 | | | 29.5 | |
| 補充福利和團體福利 | | 5.1 | | | 840.5 | | | 3.0 | | | 93.4 | | | 275.5 | | | 33.3 | | | 101.1 | | | 1.6 | | | 118.1 | | | 213.2 | |
其他，包括整合 淘汰 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | (2.1) | | | 不適用 | | 不適用 | | 27.6 | | | 不適用 |
| 總計 | | $ | 433.1 | | | $ | 7,553.1 | | | $ | 264.2 | | | $ | 954.0 | | | $ | 1,029.0 | | | $ | 400.9 | | | $ | 939.2 | | | $ | 98.7 | | | $ | 356.9 | | | $ | 860.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 24.4 | | | $ | 362.4 | | | $ | 249.8 | | | $ | — | | | $ | 617.4 | | | $ | 61.1 | | | $ | 447.9 | | | $ | 67.7 | | | $ | 97.2 | | | $ | 607.8 | |
| 人生與退休 | | 219.4 | | | 6,247.4 | | | 2.2 | | | 873.4 | | | 144.2 | | | 338.6 | | | 292.9 | | | 25.5 | | | 102.4 | | | 30.6 | |
| 補充福利和團體福利 | | 4.2 | | | 393.9 | | | 3.1 | | | 72.5 | | | 128.0 | | | 25.2 | | | 41.3 | | | 1.5 | | | 54.4 | | | $ | 93.3 | |
其他，包括整合 淘汰 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | (2.4) | | | 不適用 | | 不適用 | | 24.4 | | | 不適用 |
| 總計 | | $ | 248.0 | | | $ | 7,003.7 | | | $ | 255.1 | | | $ | 945.9 | | | $ | 889.6 | | | $ | 422.5 | | | $ | 782.1 | | | $ | 94.7 | | | $ | 278.4 | | | $ | 731.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 26.1 | | | $ | 372.1 | | | $ | 259.4 | | | $ | — | | | $ | 650.1 | | | $ | 42.6 | | | $ | 431.0 | | | $ | 74.4 | | | $ | 97.7 | | | $ | 635.5 | |
| 人生與退休 | | 199.4 | | | 6,119.6 | | | 2.0 | | | 709.8 | | | 147.0 | | | 299.3 | | | 298.2 | | | 23.8 | | | 105.4 | | | 36.1 | |
| 補充福利和團體福利 | | 4.3 | | | 392.4 | | | 3.1 | | | 41.5 | | | 133.6 | | | 18.1 | | | 44.3 | | | 1.7 | | | 53.6 | | | $ | 92.8 | |
其他，包括整合 淘汰 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | (2.4) | | | 不適用 | | 不適用 | | 20.7 | | | 不適用 |
| 總計 | | $ | 229.8 | | | $ | 6,884.1 | | | $ | 264.5 | | | $ | 751.3 | | | $ | 930.7 | | | $ | 357.6 | | | $ | 773.5 | | | $ | 99.9 | | | $ | 277.4 | | | $ | 764.4 | |
不適用-不適用。
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
附表IV
霍勒斯·曼教育工作者公司
再保險
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| A欄 | | B欄 | | C欄 | | D欄 | | E欄 | | F欄 |
| | | 毛收入
金額 | | 割讓給
其他
公司 | | 假設
來自其他
公司 | | 網絡
金額 | | 百分比
金額的
假設為淨額 |
| | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
| 有效人壽保險 | | $ | 38,564.6 | | | $ | 9,330.9 | | | $ | — | | | $ | 29,233.7 | | | — | |
| 保費 | | | | | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 614.7 | | | $ | 15.0 | | | $ | 8.5 | | | $ | 608.2 | | | 1.4 | % |
| 人生與退休 | | 160.2 | | | 14.9 | | | — | | | 145.3 | | | — | |
| 補充福利和團體福利 | | 273.1 | | | 42.1 | | | 44.5 | | | 275.5 | | | 16.2 | % |
| | | | | | | | | | |
| 總保費 | | $ | 1,048.0 | | | $ | 72.0 | | | $ | 53.0 | | | $ | 1,029.0 | | | 5.2 | % |
| | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
| 有效人壽保險 | | $ | 21,032.6 | | | $ | 4,693.5 | | | $ | — | | | $ | 16,339.1 | | | — | |
| 保費 | | | | | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 623.0 | | | $ | 15.3 | | | $ | 9.7 | | | $ | 617.4 | | | 1.6 | % |
| 人生與退休 | | 160.3 | | | 16.1 | | | — | | | 144.2 | | | — | |
| 補充福利和團體福利 | | 129.9 | | | 1.9 | | | — | | | 128.0 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 總保費 | | $ | 913.2 | | | $ | 33.3 | | | $ | 9.7 | | | $ | 889.6 | | | 1.1 | % |
| | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
| 有效人壽保險 | | $ | 20,460.8 | | | $ | 4,793.6 | | | $ | — | | | $ | 15,667.2 | | | — | |
| 保費 | | | | | | | | | | |
| 財產與意外傷害 | | $ | 653.0 | | | $ | 12.8 | | | $ | 9.9 | | | $ | 650.1 | | | 1.5 | % |
| 人生與退休 | | 161.1 | | | 14.1 | | | — | | | 147.0 | | | — | |
| 補充福利和團體福利 | | 135.5 | | | 1.9 | | | — | | | 133.6 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 總保費 | | $ | 949.6 | | | $ | 28.8 | | | $ | 9.9 | | | $ | 930.7 | | | 1.1 | % |
注：以上保費包括已賺取的保險費及已賺取的合約費用。
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
(A)(3)以下物品作為證物存檔。管理合同和補償計劃用星號(*)表示。
| | | | | | | | |
展品 | | |
不是的。 | | 描述 |
| | |
(3)公司章程及附例： |
| | |
| 3.1 | | HMEC的重述註冊證書，於2003年6月24日提交給特拉華州國務卿，通過引用HMEC於2003年8月14日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2003年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件3.1併入。 |
| | |
| 3.2 | | HMEC附例參考HMEC截至2003年6月30日的季度報告10-Q表的附件3.2併入，於2003年8月14日提交給美國證券交易委員會。 |
| | |
(4)界定擔保持有人權利的文書，包括契約： |
| | |
| 4.1 | | 契約，日期為2015年11月23日，由HMEC和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，通過引用HMEC於2015年11月18日提交給美國證券交易委員會的日期為2015年11月18日的8-K表格的附件4.1合併而成。 |
| | |
4.1(a) | | HMEC 4.500%高級債券於2025年到期，通過參考HMEC於2015年11月18日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.2併入。 |
| | |
| 4.2 | | HMEC A系列累積可轉換優先股指定證書，參考HMEC於2006年3月16日提交給美國證券交易委員會的截至2005年12月31日的HMEC年報10-K表附件4.3而納入。 |
| | |
| 4.3 | | 證券説明，引用HMEC截至2019年12月31日的10-K表年報附件4.3，於2020年3月2日提交給美國證券交易委員會。 |
| | |
(10)材料合同： |
| | |
| 10.1 | | HMEC、其中點名的某些金融機構和作為行政代理的PNC銀行於2019年6月21日簽訂的信貸協議，通過引用附件10.1併入HMEC於2019年6月24日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中的附件10.1。 |
| | |
10.1(a) | | HMEC、其中點名的若干金融機構和作為行政代理的PNC銀行於2019年6月21日簽訂的信貸協議第一修正案，通過引用HMEC於2020年3月2日提交給美國證券交易委員會的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.1(A)而併入。 |
| | |
10.1(b) | | 截至2021年7月12日的信貸協議第二修正案，由作為借款人的HMEC、作為行政代理的PNC銀行、作為其行政代理的全國協會以及某些貸款方之間的信貸協議第二修正案，通過引用HMEC於2021年7月14日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.1(B)併入。 |
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10.2* | | 賀拉斯·曼教育工作者公司修訂和重新實施了2002年激勵性薪酬計劃(“2002激勵性薪酬計劃”)，該計劃通過引用附件10.2併入HMEC於2005年8月9日提交給美國證券交易委員會的截至2005年6月30日的季度報告10-Q表中。 |
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10.2(a)* | | 2002年激勵性薪酬計劃下的修訂樣本員工股票期權協議，通過參考附件10.6(B)併入HMEC於2009年3月2日提交給美國證券交易委員會的截至2008年12月31日的10-K表格年度報告中。 |
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10.2(b)* | | 2002年激勵性薪酬計劃下的員工限制性股票單位協議樣本，通過參考附件10.6(D)併入HMEC於2006年3月16日提交給美國證券交易委員會的截至2005年12月31日的10-K表格年度報告中。 |
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| 10.2(c)* | | 2002年激勵性薪酬計劃下的修訂樣本員工限制性股票單位協議，通過參考附件10.6(F)併入HMEC於2009年3月2日提交給美國證券交易委員會的截至2008年12月31日的10-K表格年度報告中。 |
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| 10.2(d)* | | 2002年激勵性薪酬計劃下的董事限制性股票單位協議樣本，該協議通過引用附件10.6(E)併入到美國證券交易委員會於2006年3月16日提交給美國證券交易委員會的截至2005年12月31日的10-K表格年度報告中。 |
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| 10.2(e)* | | 2002年激勵性薪酬計劃下的非僱員董事限制性股票單位協議的修訂樣本，通過引用附件10.6(H)納入美國證券交易委員會公司於2009年3月2日提交給美國證券交易委員會的截至2008年12月31日的10-K表格年度報告中。 |
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| 10.3* | | HMEC 2010年綜合高管薪酬計劃(經修訂和重訂，於2021年3月3日生效)，通過引用HMEC於2021年4月8日提交給美國證券交易委員會的委託書附件1(從第59頁開始)併入。 |
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| 10.3(a)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬計劃(2015年5月20日修訂和重啟)(第16節高級管理人員)無限制股票期權協議-員工承授人，通過引用附件10.3(A)納入HMEC於2017年5月9日提交給美國證券交易委員會的截至2017年3月31日的10-Q表季報中。 |
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| 10.3(b)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬計劃(經2015年5月20日修訂和重啟)(非第16節)非限制性股票期權協議-員工承授人，通過引用附件10.3(B)併入HMEC於2017年5月9日提交給美國證券交易委員會的截至2017年3月31日的10-Q表季報中。
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| 10.3(c)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬計劃(已於2015年5月20日修訂和重啟)服務既有限制性股票單位協議-員工承授人，通過引用附件10.3(C)納入HMEC於2017年5月9日提交給美國證券交易委員會的截至2017年3月31日的季度報告10-Q表。 |
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| 10.3(d)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬計劃(已於2015年5月20日修訂和重啟)基於業績的限制性股票單位協議-員工授予人，通過引用附件10.3(D)納入HMEC於2022年5月9日提交給美國證券交易委員會的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告。 |
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| 10.3(e)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬計劃(已於2015年5月20日修訂和重啟)服務-既有限制性股票單位協議-員工承授人(一次性授予服務)，通過引用附件10.3(E)併入HMEC於2017年5月9日提交給美國證券交易委員會的截至2017年3月31日的季度報告10-Q表。
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| 10.3(f)* | | 員工績效限制性股票單位協議樣本-HMEC 2010年全面高管薪酬計劃下的關鍵戰略受贈人，該計劃通過參考HMEC於2016年5月6日提交給美國證券交易委員會的截至2016年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.3(E)納入。 |
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| 10.3(g)* | | 董事2010年全面高管薪酬計劃下的非僱員美國證券交易委員會限制性股票獎勵協議樣本，通過引用附件10.17(A)納入HMEC於2010年5月27日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
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| 10.4* | | 霍勒斯·曼補充員工退休計劃，2002年重述，通過引用HMEC於2002年5月15日提交給美國證券交易委員會的截至2002年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.1併入。 |
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| 10.5* | | 霍勒斯·曼執行補充僱員退休計劃，2002年重述，通過引用HMEC於2002年5月15日提交給美國證券交易委員會的截至2002年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2併入。 |
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| 10.6* | | 修訂和重新啟動Horace Mann非限定補充貨幣購買養老金計劃，通過引用HMEC截至2008年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.9併入該計劃，該計劃於2009年3月2日提交給美國證券交易委員會。 |
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| 10.7* | | 董事非僱員薪酬摘要，通過引用附件10.7納入HMEC於2022年8月8日提交給美國證券交易委員會的截至2022年6月30日的季度報告10-Q表中。
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| 10.8* | | HMEC任命的執行幹事年薪摘要，通過引用附件10.8併入HMEC於2022年5月9日提交給美國證券交易委員會的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告中。
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| 10.9* | | HMEC、賀拉斯·曼服務公司(“HMSC”)與HMEC和/或HMSC的若干高級管理人員於2013年2月28日提交給美國證券交易委員會的HMEC截至2012年12月31日的10-K表年報附件10.13所載的離職協議表。
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| 10.10* | | HMSC管理層變更控制計劃，通過引用附件10.15併入HMEC於2012年2月15日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。
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| 10.10(a)* | | HMSC行政變更控制計劃附表A計劃參與者，通過引用HMEC於2022年5月9日提交給美國證券交易委員會的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.10(A)而併入。
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| 10.11* | | HMSC高管離職計劃，通過引用附件10.16併入HMEC於2012年3月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
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| 10.11(a)* | | HMSC高管離職計劃第一修正案，通過引用HMEC截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.16(A)併入，於2012年8月9日提交給美國證券交易委員會。 |
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| 10.11(b)* | | HMSC高管離職計劃附表A參與者，通過引用HMEC截至2022年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.11(B)併入，於2022年5月9日提交給美國證券交易委員會。
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| 10.12 | | 賀拉斯·曼教育工作者公司與Robert Paglione，Paglione Family不可撤銷信託F/B/O Adam Paglione，Paglione Family不可撤銷信託F/B/O Lisa和Jorge Arroyo，Beau Adams and Benefit Consulters Group，Inc.之間的股票購買協議，日期為2018年10月30日，通過引用HMEC於2019年3月1日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中的附件10.12合併。 |
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| 10.13 | | 埃拉德家族控股公司、布萊恩·M·埃拉德、JCE豁免信託和賀拉斯·曼教育者公司之間的購買協議，日期為2018年12月10日，通過引用附件10.13併入HMEC於2019年3月1日提交給美國證券交易委員會的截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中。 |
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| 10.14 | | 麥迪遜國民人壽的股票購買協議，通過引用附件10.14併入HMEC於2021年11月5日提交給美國證券交易委員會的截至2021年9月30日的10-Q表格季度報告中。 |
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(21) | | HMEC的子公司。 |
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(23) | | 畢馬威有限責任公司同意。 |
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(31)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證： |
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| 31.1 | | HMEC首席執行官Marita Zuraitis頒發的證書。 |
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| 31.2 | | 由HMEC首席財務官Bret A.Conklin認證。 |
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(32)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證： |
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| 32.1 | | HMEC首席執行官Marita Zuraitis頒發的證書。 |
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| 32.2 | | 由HMEC首席財務官Bret A.Conklin認證。 |
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(99)新增展品： |
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| 99.1 | | 選定術語的詞彙表。 |
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(101)交互數據文件： |
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| 101.1 | | 以下信息來自Horace Mann Education tors Corporation截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K，其格式為內聯XBRL：(I)截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合資產負債表；(Ii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合運營和全面收益(虧損)報表；(Iii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合股東權益變動表；(Iv)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合現金流量表；(V)綜合財務報表附註；(6)財務報表明細表；(7)封面。 |
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| 104.1 | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101.1中)。 |
第16項。I表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，Horace Mann Education tors Corporation已正式促使本Form 10-K年度報告由簽署人代表其簽署，並獲得正式授權。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | | |
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發信人： | | /s/Marita Zuraitis | | 總裁與首席執行官 | | 2023年2月28日 |
| | Marita Zuraitis | | | | |
根據1934年《證券交易法》的要求，以下表格10-K年度報告已由以下人員代表賀拉斯·曼教育工作者公司以指定的身份和日期簽署。
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| | 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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發信人： | | /s/Marita Zuraitis | | 董事首席執行官總裁 | | 2023年2月28日 |
| | Marita Zuraitis | | (首席行政主任) | | |
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發信人： | | /s/佈雷特·A·康克林 | | 常務副總裁兼首席財務官 | | 2023年2月28日 |
| | 佈雷特·A·康克林 | | (首席財務官) | | |
| | | | | | |
發信人： | | 金伯利·A·約翰遜 | | 高級副總裁與主控人 | | 2023年2月28日 |
| | 金伯利·A·約翰遜 | | (首席會計主任) | | |
| | | | | | |
發信人： | | /s/H.韋德·里斯 | | 董事會主席 | | 2023年2月28日 |
| | H·韋德·里斯 | | | | |
| | | | | | |
發信人： | | 託馬斯·A·布拉德利 | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 託馬斯·A·布拉德利 | | | | |
| | | | | | |
發信人： | | /馬克·S·卡薩迪 | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 馬克·S·卡薩迪 | | | | |
| | | | | | |
發信人： | | /s/Daniel A.多梅內克 | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | Daniel A·多梅內克 | | | | |
| | | | | | |
發信人： | | /s/佩裏·G·海因斯 | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 佩裏·G·海因斯 | | | | |
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發信人： | | /s/Mark E.Konen | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 馬克·E·科寧 | | | | |
| | | | | | |
發信人： | | /s/Beverly J.McClure | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 貝弗莉·J·麥克盧爾 | | | | |
| | | | | | |
發信人： | | /s/Elaine A.Sarsynski | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 伊萊恩·A·薩辛斯基 | | | | |
