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Member美國-公認會計準則：本土成員BXP：WestonQuarryMembers2022-01-012022-12-310001037540Bxp：BostonPropertiesLimitedPartnership Member美國-公認會計準則：本土成員BXP：BroadRunBusinessParkMember2022-12-310001037540Bxp：BostonPropertiesLimitedPartnership Member美國-公認會計準則：本土成員BXP：BroadRunBusinessParkMember2022-01-012022-12-310001037540Bxp：RestonOverlookMasterPlanMemberBxp：BostonPropertiesLimitedPartnership Member美國-公認會計準則：本土成員2022-12-310001037540Bxp：RestonOverlookMasterPlanMemberBxp：BostonPropertiesLimitedPartnership Member美國-公認會計準則：本土成員2022-01-012022-12-310001037540Bxp：BostonPropertiesLimitedPartnership Member美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2022-12-310001037540Bxp：BostonPropertiesLimitedPartnership MemberSRT：最大成員數2022-01-012022-12-310001037540Bxp：BostonPropertiesLimitedPartnership Member美國-公認會計準則：土地和土地改進成員2022-12-310001037540Bxp：BostonPropertiesLimitedPartnership MemberUS-GAAP：構建和構建改進成員2022-12-31

目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2022年12月31日

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

關於從到的過渡期

委託文件編號：1-13087(波士頓地產公司)

委託文件編號：0-50209(波士頓地產有限合夥企業)

波士頓地產公司

波士頓地產有限合夥企業

(註冊人的確切姓名載於其章程)

波士頓地產公司			特拉華州			04-2473675
			(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)			(國際税務局僱主身分證號碼)
波士頓地產有限合夥企業			特拉華州			04-3372948
			(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)			(國際税務局僱主身分證號碼)

保誠中心，博伊爾斯頓街800號，1900套房, 波士頓, 馬薩諸塞州02199-8103

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(617) 236-3300

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

註冊人

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

波士頓地產公司

普通股，每股面值0.01美元

BXP

紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：

註冊人						每個班級的標題
波士頓地產有限合夥企業						有限合夥單位

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

波士頓地產公司：是  ☒ No ☐波士頓地產有限合夥企業：是  ☒ No ☐            

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。

波士頓地產公司：是的。☐     不是  ☒波士頓地產有限合夥企業：是的。☐     不是  ☒    

---

目錄表

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

波士頓地產公司：是  ☒ No ☐波士頓地產有限合夥企業：是  ☒ No ☐        

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

波士頓地產公司：是  ☒ No ☐波士頓地產有限合夥企業：是  ☒ No ☐    

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

波士頓地產公司：

大型加速文件服務器  ☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐較小的報告公司☐

新興成長型公司  ☐

波士頓地產有限合夥企業：

大型加速文件服務器☐加速文件管理器☐         非加速文件管理器  ☒較小的報告公司☐         

新興成長型公司  ☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守交易所法案第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。

波士頓地產公司☐波士頓地產有限合夥企業☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的.

波士頓地產公司☒波士頓地產有限合夥企業☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示財務報表是否

申報文件中所列登記人的信息反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。

波士頓地產公司☐波士頓地產有限合夥企業☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。

波士頓地產公司☐波士頓地產有限合夥企業☐

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。

波士頓地產公司：是的。☐ No ☒波士頓地產有限合夥企業：是的。☐ No ☒    

截至2022年6月30日，波士頓地產公司非關聯公司持有的156,405,989股普通股的總市值為美元13,917,004,905基於2022年6月30日在紐約證券交易所上一次報道的每股88.98美元的出售價格。(在此計算中，波士頓地產公司排除了波士頓地產公司高管和董事實益擁有的所有普通股股票的市值；這種排除不應被視為承認任何此等人士是波士頓地產公司的附屬公司)。

截至2023年2月21日，有156,822,702已發行的波士頓地產公司普通股。

由於波士頓地產有限合夥有限合夥的普通單位不存在既定市場，因此此類單位沒有市場價值。

波士頓地產公司與2023年5月23日召開的股東年會有關的委託書中包含的某些信息I通過引用併入第III部分的第10、11、12、13和14項。Boston Properties，Inc.打算提交此類委託書在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提出申請。

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目錄表

解釋性説明

本報告綜合了波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。除非另有説明或上下文另有規定，否則所指的“BXP”指的是波士頓地產公司、特拉華州的一家公司和房地產投資信託基金(“REIT”)，所指的“BPLP”和“運營合夥企業”指的是波士頓地產有限合夥企業，即特拉華州的一家有限合夥企業。BPLP是BXP通過其開展幾乎所有業務並直接或通過子公司擁有其幾乎所有資產的實體。BXP是BPLP的唯一普通合夥人，也是有限合夥人。作為BPLP的唯一普通合夥人，BXP對BPLP的日常管理擁有獨家控制權。因此，除另有説明或文意另有所指外，凡提及“本公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”，統稱為BXP、BPLP及由BXP合併的實體/附屬公司。

截至2022年12月31日，BXP擁有大約89.6BPLP的%所有權權益。其餘約10.4%的權益由有限合夥人擁有。BPLP的其他有限責任合夥人(1)將其在物業中的直接或間接權益貢獻給BPLP，以換取BPLP中擁有有限合夥權益的普通單位或優先單位，或(2)根據BPLP的股票期權和激勵計劃獲得BPLP的長期激勵計劃單位，或兩者兼而有之。根據BPLP的有限合夥協議，單位持有人可隨時出示其BPLP的普通單位以供贖回(受單位發行時商定的限制限制，這些限制可能在一段時間內限制這種權利，通常是自發行起一年)。在出示通用單位用於贖回時，BPLP必須以相當於BXP普通股當時價值的現金贖回該單位。然而，作為BPLP現金贖回的替代，BXP可以選擇通過發行BXP普通股來交換普通股來收購任何如此投標的普通股。如果BXP選擇這樣做，其普通股將以一對一的方式交換普通股。這種一對一的交換比率可能會進行特定的調整，以防止稀釋。BXP通常預計，它將選擇發行與每次此類展示相關的普通股以進行贖回，而不是讓BPLP支付現金。隨着每一次這樣的交換或贖回，BXP在BPLP的所有權百分比都將增加。此外，每當BXP發行其普通股股份而非收購BPLP的普通股單位時，BXP必須將其收到的任何淨收益貢獻給BPLP，而BPLP必須向BXP發行同等數量的BPLP普通股。這種結構通常被稱為傘式合夥REIT，或UPREIT。

本公司認為，將BXP和BPLP的Form 10-K年度報告合併為這一份報告：

•加強投資者對BXP和BPLP的瞭解，使他們能夠像管理層一樣看待業務的整體，並運營業務；

•消除重複披露，並提供更簡潔和更具可讀性的介紹，因為披露的大部分內容同時適用於BXP和BPLP；以及

•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益。

本公司認為，在BXP和BPLP作為一家合併公司運營的背景下，瞭解BXP和BPLP之間的一些差異是很重要的。BPLP的財務結果合併到BXP的財務報表中。除了對BPLP的投資外，BXP沒有任何其他重大資產、負債或業務，也沒有自己的員工。BPLP，而不是BXP，通常執行除涉及BXP證券的交易之外的所有重要業務關係。BPLP持有BXP的幾乎所有資產，包括子公司和合資企業的所有權權益。BPLP負責企業的運營，其結構為合夥企業，沒有公開交易的股權。除BPLP發行股權所得款項淨額撥入BPLP的資本以換取BPLP的普通或優先合夥單位(視情況而定)外，BPLP產生本公司業務所需的所有剩餘資本。這些來源包括營運資金、經營活動所提供的現金淨額、其信貸安排下的借款、發行有擔保及無擔保的債務及股權證券，以及出售合營企業若干財產及權益所得的收益。

股東權益、合夥人資本和非控股權益是BXP和BPLP合併財務報表的主要差異領域。BPLP的有限合夥人在BPLP的財務報表中被列為合夥人資本，在BXP的財務報表中被列為非控股權益。BPLP財務報表中的非控股權益包括各種合併合夥企業中非關聯合夥人的權益。BXP財務報表中的非控股權益包括

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目錄表

BPLP的非控股權益和BPLP的有限合夥人。股東權益和合夥人資本之間的差異是由於BXP和BPLP各自發行的股權不同造成的。

此外，BXP和BPLP的合併財務報表在房地產資產總額上有所不同，這是由於BXP之前為發行普通股而應用的收購會計與BPLP共同單位的非保薦人贖回有關。這項會計導致於該等贖回時BXP的房地產資產增加，導致BXP的房地產淨額與BPLP於2022年12月31日的差額約為2499,000,000美元，或1.3%，以及相應的折舊費用、減值虧損及出售該等物業時房地產銷售收益的差額。由於本公司採用新的會計準則，要求任何後續贖回僅作為股權交易入賬，收購會計從2009年開始按預期作廢。

為了幫助投資者更好地瞭解BXP和BPLP之間的主要區別，本報告中的以下項目分別提供了BXP和BPLP的信息：

•第五項登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券；

•項目7.管理層對財務狀況和經營成果以及流動資金和資本資源的討論和分析，包括適用時每個實體的具體信息；

•項目8.財務報表和補充數據，其中包括以下關於BXP和BPLP的具體披露：

• 附註2.主要會計政策摘要；

• 注3.房地產；

• 注10.股東權益/合夥人資本；

• 注11.分部信息；以及

• 注12.每股收益/普通單位；

• 項目15.財務報表附表--附表3

本報告還包括單獨的第二部分，項目9A。控制和程序，以及單獨的附件23同意獨立的註冊會計師事務所，並分別提供31和32 BXP和BPLP的認證。

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目錄表

目錄 

項目編號			描述			頁碼
第一部分						3
1.			生意場			3
1A.			風險因素			27
1B.			未解決的員工意見			48
2.			特性			48
3.			法律程序			54
4.			煤礦安全信息披露			54
第II部						55
5.			註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券			55
6.			已保留			57
7.			管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析			58
7A.			關於市場風險的定量和定性披露			104
8.			財務報表和補充數據			105
9.			會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧			179
9A.			控制和程序			179
9B.			其他信息			179
9C.			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			179
第三部分						180
10.			董事、行政人員和公司治理			180
11.			高管薪酬			180
12.			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項			180
13.			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			181
14.			首席會計師費用及服務			181
第四部分						182
15.			展品和財務報表附表			182
16.			表格10-K摘要			196

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目錄表

風險因素摘要

本年報10-K表格內題為“風險因素”的第1A項所詳述的風險因素，是我們相信對我們的投資者而言屬重大的風險，讀者應仔細考慮。這些風險並不是我們面臨的所有風險，如果發生這些風險，我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他因素也可能影響我們的業務。 以下是第1A項中詳細説明的風險因素的摘要：

•我們的業績取決於我們市場的經濟狀況，特別是供需特點--波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。

•由於不利的經濟和地緣政治條件、健康危機或信貸市場的混亂而導致的市場和經濟波動性增加，可能會對我們的運營業績、財務狀況和支付股息和/或分配的能力產生重大不利影響。

•高度傳染性或傳染性疾病的爆發，如新冠肺炎，可能會對我們和我們客户的財務狀況、經營業績、現金流和流動性造成不利影響或造成中斷。

•我們的成功取決於關鍵人員，他們的持續服務得不到保證。

•我們的業績和價值受到與我們的房地產資產和房地產行業相關的風險的影響，包括但不限於：

◦續訂租約或轉租空間的潛在困難或延遲；

◦主要客户破產或破產的潛在不利影響；

◦客户喜好和空間利用可能持續發生變化，從全職、集體面對面工作環境向混合或遠程工作模式轉變，這可能會減少對工作場所的總體需求，並導致市場租賃率和財產價值受到負面影響；

◦由於供應鏈中斷和勞動力短缺，發展和重建項目的完成可能會延誤；以及

◦與通貨膨脹相關的維護、翻新和開發物業的潛在成本增加。

•我們開發物業的實際成本可能會超過我們的預算成本。

•我們使用合資企業和參與戰略資本計劃(“SCP”)可能會限制我們對共同擁有的投資和我們可能希望收購的其他資產的控制和靈活性。

•我們面臨着使用債務為收購和開發提供資金的相關風險，包括再融資風險。

•利率上升將增加我們的可變利率債務的利息成本，並可能對我們以有利條件再融資或出售資產的能力產生不利影響。

•我們債務協議中的契約可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

•我們的槓桿程度可能會限制我們獲得額外融資的能力，或者影響我們的股權和債務證券的市場價格。

•我們面臨與氣候變化和惡劣天氣事件相關的風險，以及旨在減少氣候變化影響的監管努力。

•環境污染的潛在責任可能會導致巨大的成本。

•一些潛在的損失不在保險範圍之內。

•我們面臨着與網絡攻擊、網絡入侵或其他方式的安全漏洞相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統的其他重大中斷。

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目錄表

•我們參與法律程序和其他索賠可能會導致鉅額的金錢和其他成本，對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

•我們面臨與BXP作為房地產投資信託基金(REIT)的地位相關的風險，包括但不限於：

◦未能獲得REIT資格將導致BXP作為公司徵税，這將大幅減少可用於支付股息的資金；

◦可能的不利州和地税審計以及州和地方税法的變化可能導致税收成本增加，這可能對我們的財務狀況和經營結果以及可用於向證券持有人支付股息和分配的現金數量產生不利影響；以及

◦為了維持BXP的REIT地位，我們可能會被迫在不利的市場條件下借入資金。

•除了報告的客户財務業績外，會計聲明的變化還可能對我們的經營業績產生不利影響。

本部分包含前瞻性陳述。你應該參考第58頁開始的前瞻性陳述的限制和限制的解釋。

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目錄表

第一部分

項目1. 業務

一般信息

BXP是一家特拉華州的公司，是一家完全集成、自我管理和自我管理的REIT，是美國最大的公開交易的寫字樓REITs之一(基於2022年12月31日的總市值)，主要開發、擁有和管理主要的頂級工作場所。百時美施貴寶成立於1997年，目的是接替莫蒂默·B·扎克曼和愛德華·H·林德於1970年創立的前身公司的房地產開發、再開發、收購、管理、運營和租賃業務。

我們的物業集中在六個充滿活力的門户市場-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。截至2022年12月31日，我們在194個商業地產物業組合中擁有或擁有合資企業權益，主要是頂級工作場所的可淨租賃平方英尺總計約5410萬平方英尺，其中包括13個在建/重建物業，總計約320萬可淨租賃平方英尺。截至2022年12月31日，我們的物業包括： 

•173處辦公和生命科學物業(包括10處在建/重建物業)；

•14個零售物業(包括兩個在建/重建物業)；

•6個住宅物業(包括1個在建物業)；以及

•一家酒店。

我們認為一流的工作場所是位置良好的現代化建築，或者經過現代化改造以與較新的建築競爭，並得到專業的管理和維護。因此，這些房產吸引了信譽良好的客户，並獲得了較高的租金。我們對頂級工作場所的定義可能與其他公司的定義不同。

我們是一家提供全方位服務的房地產公司，在收購、開發、融資、資本市場、建築管理、物業管理、營銷、租賃、會計、風險管理、税務和法律服務方面擁有豐富的內部專業知識和資源。出於這個原因，我們將我們的租户稱為“客户”，因為我們與他們的持續接觸有很多方面，超越了通常的租户/房東關係。在本年度報告中，我們交替使用“承租人”和“客户”兩個術語。

BXP作為其唯一的普通合夥人管理BPLP。我們的主要行政辦公室和波士頓地區辦事處位於馬薩諸塞州波士頓，1900Boylston Street 800，Suite1900，Prudential Center，我們的電話號碼是(02199)236-3300。此外，我們的地區辦事處設在28街2800號，Suit170，Santa Monica，California 90405,599 Lexington Avenue，New York，New York 10022，Four Embarcadero Center，San Francisco，California 94111,1001 Fourth Avenue，Seattle，Washington 98154和Pennsylvania Avenue NW 2200，Washington，DC 20037。

我們的互聯網地址是http://www.bxp.com.在我們的網站上，您可以在我們以電子方式將材料提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快免費獲取我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告(包括證物)以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案。您也可以通過訪問美國證券交易委員會網站上的EDGAR數據庫來獲取必和必拓的報告，或者我們將根據書面請求免費提供這些報告的電子或紙質副本：投資者關係部，波士頓地產公司，保誠中心，800Boylston Street，Suite1900，Boston，Massachusetts 02199。“Boston Properties”是註冊商標，BXP是註冊商標，“bxp”徽標是註冊商標，在這兩種情況下，均為BPLP所有。

波士頓地產有限合夥企業

BPLP是一家特拉華州有限合夥企業，成立於1997年，BXP通過該實體開展其幾乎所有的業務，並直接或通過子公司擁有其幾乎所有的資產。BXP是BPLP的唯一普通合夥人，截至2023年2月21日，擁有BPLP約89.4%的經濟權益。經濟利益按BPLP擁有的BPLP普通合夥單位的數量計算，其百分比為(1)BPLP未完成的共同合夥單位的實際總數和(2)BPLP所有尚未完成的長期激勵計劃單位(“LTIP單位”)轉換後可發行的共同單位數量，對於這些單位，此類轉換已滿足所有業績條件。我們不包括上述(1)和(2)以多年長期激勵計劃獎勵形式發放的其他LTIP單位

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目錄表

2021年或以後(“MYLTIP獎”)，仍受業績條件限制。LTIP單位通常相當於BXP限制性普通股的一部分，儘管以MYLTIP獎的形式發行的LTIP單位在賺取收入之前只有權獲得常規季度分配的十分之一(1/10)(並且沒有特殊分配)。

2022年期間的交易

收購

2022年5月17日，我們完成了對華盛頓州西雅圖麥迪遜中心的收購，包括交易成本在內的淨收購價格約為7.243億美元。收購是利用BPLP的7.3億美元無抵押定期貸款所得款項完成的(見綜合財務報表附註7)。麥迪遜中心是一個約755,000平方英尺的可淨出租，37層，LEED-白金認證的頂級工作場所。

2022年9月16日，我們以包括交易成本在內的淨購買價約5.924億美元，收購了馬薩諸塞州劍橋市百老匯125號。收購是用可用現金和BPLP無擔保信貸安排下的借款完成的。百老匯125號是一處可淨出租的六層實驗室/生命科學房產，面積為271,000平方英尺。

性情

有關BXP和BPLP為什麼可能報告不同的房地產銷售收益的信息，請參閲本年度報告封面後面的説明性註釋Form 10-K。

2022年3月31日，我們完成了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的西大街195號的交易，總售價為3770萬美元。淨現金收益總額約為3540萬美元，導致BXP的房地產銷售收益總額約為2270萬美元，BPLP的銷售收益總額約為2340萬美元。西街195號是一處大約63,500平方英尺的可淨出租寫字樓物業。

2021年4月19日，我們達成協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓羅傑·培根大道11251號，總收購價格約為560萬美元。2022年4月7日，我們簽署了一項協議，將我們收購羅傑·培根大道11251號的權利轉讓給第三方，轉讓費約為690萬美元。現金淨收益總額約為660萬美元，並在我們的綜合經營報表中作為其他收入分配費用反映。羅傑·培根大道11251號是一座約65,000平方英尺的寫字樓，佔地約2.6英畝。

2022年6月15日，我們完成了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的弗吉尼亞95號郊區辦公園區物業的銷售，總銷售價格為1.275億美元。淨現金收益總計約1.219億美元，導致BXP的房地產銷售收益總計約9620萬美元，BPLP的淨現金收益約為9950萬美元。弗吉尼亞95號寫字樓公園由11個辦公/靈活物業組成，總面積約為733,000平方英尺。

2022年8月30日，我們完成了位於華盛頓特區的馬薩諸塞州大道601號的交易，總售價為5.31億美元。現金收益淨額總計約5.123億美元，為BXP帶來約2.374億美元的房地產銷售收益，為BPLP帶來約2.375億美元的銷售收益。馬薩諸塞州大道601號是一個約479,000平方英尺的可淨出租的頂級工作場所。

2022年9月15日，我們完成了位於弗吉尼亞州勞登縣的兩塊地塊的銷售，總銷售價格為2700萬美元。現金淨收益總額約為2560萬美元，為BXP和BPLP帶來了總計約2440萬美元的房地產銷售收益。

2022年11月8日，我們完成了位於弗吉尼亞州萊斯頓市中心的Avant的住宅部分的銷售，銷售總價為1.41億美元。現金淨收益總額約為1.396億美元，為BXP和BPLP帶來了約5560萬美元的房地產銷售收益。位於雷斯頓市中心的Avant是一座15層、359個單元的豪華多户型建築，不包括零售空間，淨可出租平方英尺約為32.9萬平方英尺。我們保留了約26,000平方英尺地面零售空間的所有權。

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目錄表

發展/重建

截至2022年12月31日，我們有13個在建/重新開發的物業，我們預計總可出租淨面積約為320萬平方英尺。我們估計，截至2022年12月31日，我們在完成這些項目的總投資中所佔份額約為19億美元，其中約7.291億美元有待投資。截至2023年2月21日，整個開發項目(包括寫字樓和實驗室/生命科學項目，但不包括保誠中心的View Boston和Reston Next Residential)已預租37%。有關在建/重建物業的詳細清單，請參閲“流動性與資本資源”在“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。”

2022年4月27日，我們與阿斯利康簽訂了一份為期15年的租賃協議，在賓尼街290號未來開發項目中淨出租約566,000平方英尺。賓尼街290號是位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾廣場中心的未來生命科學發展項目初期階段的一部分。整個項目預計將包括兩棟建築，合計約110萬平方英尺的可出租生命科學空間和一棟約400,000平方英尺的住宅樓(見綜合財務報表附註16)。

2022年4月29日，我們部分投入使用賓夕法尼亞大道2100號，這是一個主要的工作場所項目，位於華盛頓特區，約有48萬平方英尺的可出租淨面積。

2022年5月13日，我們開始開發位於弗吉尼亞州萊斯頓的首屈一指的工作場所項目--萊斯頓下一辦公室二期。建成後，該建築將有大約90000平方英尺的可出租淨面積。

2022年6月29日，我們完成了Main Street 325號的全面投入使用，這是一個主要的工作場所項目，位於馬薩諸塞州劍橋市，約有414,000平方英尺的可出租淨面積。

2022年7月1日，我們開始了肯德里克街140號的重建工作，這是一個主要的工作場所，由位於馬薩諸塞州尼達姆的三棟建築組成，總面積約為38.8萬平方英尺。重新開發是將一個由大約90,000平方英尺的可淨出租平方英尺組成的建築重新定位為一個淨零、碳中性的首要工作場所建築，正如LEED零碳認證所定義的那樣。建成後，該建築將有大約104,000平方英尺的可出租淨面積。

2022年9月8日，我們終止了與賓尼街300號客户現有的租賃協議，以促進物業的改建和擴建。賓尼街300號是馬薩諸塞州劍橋市肯德爾中心的主要辦公場所，約有195,000平方英尺的可淨租賃面積，將重新開發為約240,000平方英尺的實驗室/生命科學空間(見合併財務報表附註16)。

2022年9月12日，我們開始了博伊爾斯頓街760號的重建工作，這是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心的一個零售項目。該重建項目是對面積約118,000平方英尺的可出租淨地的現代化改造。

2022年10月19日，我們完成並全面投入使用Reston Next，這是一個主要的工作場所項目，位於弗吉尼亞州雷斯頓，由兩棟建築組成，總可出租淨面積約為110萬平方英尺。

2022年11月30日，我們開始了位於新澤西州普林斯頓的卡內基中心105號的重建工作。重新開發是對該物業的重新定位。105卡內基中心由大約70,000平方英尺的可淨出租辦公空間組成。建成後，該建築將包括大約7.3萬平方英尺的可淨出租實驗室/生命科學空間。

2022年12月1日，在最後一份租約於2022年11月30日到期後，我們從我們的服務組合中刪除了蓋瑟路2096號。蓋瑟路2096號在我們位於馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove創新區擁有約50,000平方英尺的可淨租賃辦公空間。我們預計將重新開發或改造蓋瑟路2096號，以支持實驗室或生命科學相關用途。

2022年12月23日，我們建成並全面投入使用冬街880號，這是一個位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的實驗室/生命科學項目，約淨出租24.4萬平方英尺。

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目錄表

土地租賃

2020年7月29日，我們與第三方酒店開發商簽訂了一份為期99年的土地租約，租賃我們位於弗吉尼亞州雷斯頓的Reston Next物業，這將支持我們開發一個擁有267個房間、約241,000平方英尺的酒店物業。租賃於2020年10月21日開始，受終止權利的約束，我們不能合理地確定終止權利不會被行使。因此，我們將土地租約作為經營租約入賬。2022年12月19日，我們修改了土地租約，其中包括取消終止權。因此，該租賃被重新歸類為銷售型租賃。我們記錄了約1,300萬美元的銷售型應收租賃，其中包括約17,000美元的無擔保剩餘資產。此外，我們記錄了與資產取消確認相關的銷售型租賃收益約1,010萬美元。在截至2022年12月31日的年度內，我們沒有確認任何利息收入。

不安全債務

2022年5月17日，BPLP簽署了一項無擔保信貸協議(“2022年無擔保定期貸款”)，規定單一借款最高可達7.3億美元。2022年的無擔保定期貸款將於2023年5月16日到期。

2022年5月17日，BPLP行使選擇權，從2022年無擔保定期貸款中提取7.3億美元(見合併財務報表附註3和7)。截至2022年12月31日，2022年無擔保定期貸款的利息為浮動利率，相當於有擔保隔夜融資利率(SOFR)加0.95%的年利率，基於BPLP於2022年12月31日的信用評級。截至2022年12月31日，BPLP在2022年無擔保定期貸款項下有7.3億美元未償還貸款(見合併財務報表附註16)。

2022年11月17日，BPLP完成了2027年到期的6.750無擔保優先債券的本金總額為7.5億美元的公開發售。債券定價為本金額的99.941%，到期日的有效利率(包括融資費)約為年息6.924%。除非提前贖回，否則這些票據將於2027年12月1日到期。扣除承銷折扣和交易費用後，此次發行的淨收益總額約為7.435億美元。

股權交易

於截至2022年12月31日止年度，BXP購入合共182,929個有限合夥權益普通單位，包括因轉換LTIP單位而發行的78,249個普通單位、2012年表現優異計劃獎勵(“2012 OPP單位”)及2013-2022年多年長期激勵計劃獎勵(亦稱為“MYLTIP單位”)，由持有人提供贖回，以換取同等數目的BXP普通股。

對未合併的合資企業的投資

2022年1月18日，一家我們擁有50%權益的合資企業開始了位於加利福尼亞州舊金山南部的651 Gateway的重建工作。651 Gateway是一個主要的工作場所，正在被改造成約327,000平方英尺的可淨出租生命科學空間。

2022年2月2日，我們擁有55%權益的合資企業開始開發位於加利福尼亞州聖何塞的首要工作場所項目Platform 16的第一階段，預計完工後可出租淨面積約為110萬平方英尺。開發項目的第一階段包括建造一個約390,000平方英尺的可淨出租的主要工作場所大樓和一個低於地面的停車場。

2022年3月28日，我們擁有20%權益的一家合資企業與一家新的貸款人對其位於華盛頓特區的大都會廣場物業擔保的債務進行了再融資。於再融資時，該貸款的未償還餘額約為2.941億美元，按浮動利率計息，利率等於(1)(X)倫敦銀行同業拆息(LIBOR)或(Y)0.65%中較大者，加上(2)年利率4.75%，計劃於2022年7月7日到期，並有兩個一年延期選擇權，視某些條件而定。沒有與提前償還先前按揭貸款相關的提前還款罰金。該合資企業確認了由於註銷未攤銷的遞延融資成本而提前清償總計約130萬美元的債務造成的損失。在進行再融資的同時，該合資公司達成了2020年簽訂的利率上限協議，以限制其對倫敦銀行間同業拆借利率上調的敞口。新的抵押貸款和夾層貸款的本金餘額總額為4.2億美元，利息加權平均浮動利率等於SOFR加2.75%的年利率，於2024年4月9日到期，並有三個一年的延期選項，視某些條件而定。

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目錄表

該合資企業分配了來自新抵押貸款和夾層貸款的超額貸款收益，總額約為1.05億美元，其中我們的份額約為2010萬美元。2022年9月1日，合資企業達成了一項利率上限協議，在2024年4月15日之前，SOFR的名義金額為4.2億美元，年利率上限為4.50%。大都會廣場是一個主要的工作場所，位於華盛頓特區，約有657,000平方英尺的可出租淨面積。

2022年4月18日，我們擁有50%股權的一家合資企業將其Hub50House物業抵押的建設貸款的到期日延長至2022年6月19日。在延期時，這筆貸款的未償還餘額約為1.765億美元，利息為浮動利率，相當於LIBOR加2.00%的年利率，計劃於2022年4月19日到期。2022年6月17日，該合資企業償還了現有建設貸款，並獲得了新的抵押貸款。新批出的按揭貸款本金餘額為1.85億元，息率為SOFR加年息1.35%，將於2032年6月17日到期。截至2032年4月10日，合資公司簽訂了名義金額總計1.85億美元的利率互換合同，到利率互換合同到期時，固定利率約為年利率4.432%。與新的抵押貸款一起，合資企業還清了現有的建設貸款。在償還建築貸款時，貸款的未償還餘額總計約為1.767億美元。該合資企業分配了來自新抵押貸款的超額貸款收益，總額約為680萬美元，其中我們的份額約為340萬美元。Hub50House是一家位於馬薩諸塞州波士頓的住宅物業，由大約32萬平方英尺的可淨出租平方英尺和440個住宅單元組成。

2022年5月13日，我們與第三方成立了一家合資企業，擁有、運營和開發位於弗吉尼亞州萊斯頓的Reston Next Residential。Reston Next Residential預計建成後將包括508個住宅租賃單位。我們在完成時貢獻了大約1130萬美元的改進，並將在完成交易後為我們在合資企業中20%的所有權權益貢獻總計約350萬美元的現金。合作伙伴在交易完成時貢獻了約50萬美元的現金，並將在未來為其在合資企業中的80%股權貢獻總計約5870萬美元的現金。由於合作伙伴的遞延出資，截至收購日，我們擁有合資企業約96%的權益。2022年5月13日，該合資企業開始開發，並以該物業為抵押簽訂了建設貸款。這筆建築貸款的本金金額高達1.4億美元，按SOFR加2.00%的年利率計息，2026年5月13日到期，有兩個延期一年的選擇權，但要符合某些條件。

2022年6月16日，我們與第三方成立了一家合資企業，擁有、運營和開發751 Gateway，這是一座位於加利福尼亞州舊金山南部的實驗室建築，預計建成後可淨出租約231,000平方英尺。751 Gateway以前是我們Gateway Commons合資企業的一部分。我們貢獻了資產，協議總價值約為5390萬美元，現金總額約為260萬美元，以換取我們在合資企業中49%的所有權權益。該合作伙伴貢獻了資產，協議總價值約為5390萬美元，現金總額約為490萬美元，以換取其在合資企業中的51%股權。

2022年8月8日，我們擁有50%權益的一家合資企業修改了以其位於紐約布魯克林的Dock 72地產為抵押的建築貸款。於修訂時，該筆貸款的未償還餘額總額約為1.984億美元，總承諾額為2.5億美元，按相當於LIBOR加3.35%年利率的浮動利率計息，計劃於2023年12月18日到期。經修訂的建築貸款以浮動利率計息，利率相當於(1)(X)SOFR或(Y)0.25%加(2)3.10%中較大者，總承諾額約為1.984億美元，將於2023年12月18日到期。2022年12月22日，該合資企業進一步修改了建設貸款。進一步修改後的建築貸款按浮動利率計息，利率等於(1)(X)SOFR或(Y)0.25%加(2)2.50%中的較大者，總承諾額約為1.984億美元，將於2025年12月18日到期。於2022年12月，我們確認了一項總額約5,070萬美元的非現金減值費用，這是除暫時低於我們在擁有第72號碼頭的未合併合資企業的投資的賬面價值外的公允價值的下降。我們評估了損傷，並得出結論，這不是暫時的。72號碼頭是一個主要的工作場所，約有66.9萬平方英尺的可出租淨面積。

2022年9月9日，我們擁有約33.67%權益的一家合資企業修改了以其位於華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza物業為抵押的抵押貸款。於修訂時，該筆貸款的未償還餘額約為2.5億美元，按(X)2.35%或(Y)倫敦銀行同業拆息加2.20%兩者中較大者的浮動利率計息，計劃於2026年9月1日到期。經修訂的按揭貸款以浮動利率計息，利率為(X)2.35%或(Y)SOFR中較大者

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目錄表

年息2.32釐，將於2026年9月1日繼續到期。在貸款修改的同時，合資企業達成了一項利率上限協議，將SOFR的年利率上限定為2.50%，名義金額為2.5億美元，截止日期為2023年9月1日。Safeco Plaza是一個主要的工作場所，約有765,000平方英尺的可出租淨面積。

2022年11月17日，我們以約2.802億美元的總價收購了這家擁有紐約第五大道200號的合資企業26.69%的權益，其中包括1.201億美元的現金和我們按比例分享的1.601億美元的未償還貸款。按揭貸款的息率為倫敦銀行同業拆息加年息1.30%，將於2028年11月24日到期。該合營公司擁有名義金額合共為600,000,000美元至2028年6月的利率掉期合約，利率掉期合約到期時的固定年利率約為4.34%。第五大道200號是一座14層、約855,000平方英尺的LEED金級認證建築，位於中城南子市場。

2022年12月7日，我們擁有50%權益的一家合資企業修改了以其位於華盛頓特區的Market Square North物業為抵押的抵押貸款。在修改時，這筆貸款的未償還餘額約為1.25億美元，按浮動利率計息，利率等於(1)(X)LIBOR或(Y)0.50%中較大的一個，加上(2)2.30%的年利率，計劃於2025年11月10日到期，並有一項延期一年的選擇權，受某些條件限制。經修訂按揭貸款的利息為浮動利率，相等於(1)(X)“基準利率”、(Y)2.30%及(Z)適用於該“基準利率”的調整(SOFR期限約0.11%)或(2)2.80%兩者之和的較大者。從2022年12月7日到2023年3月9日，“基準利率”是指倫敦銀行間同業拆借利率，而從2023年3月10日起，到到期日為止，“基準利率”是指SOFR。修改後的抵押貸款將於2025年11月10日繼續到期，並有一年的延期選擇權，但須符合某些條件。市場廣場北是一個主要的工作場所，位於華盛頓特區，約有418,000平方英尺的可出租淨面積。

2022年12月23日，我們擁有50%權益的一家合資企業修改了以其位於馬薩諸塞州波士頓的堤道樞紐-平臺物業為抵押的建築貸款。在修改時，這筆貸款的未償還餘額約為1.743億美元，按相當於LIBOR加2.25%的年利率浮動利率計息，計劃於2023年9月6日到期。修改後的建築貸款在2022年12月23日至2023年4月30日期間繼續以相當於LIBOR加2.25%的年利率計息。從2023年5月1日至到期日，建築貸款的利息為浮動利率，相當於SOFR期限加2.35%的年利率。修改後的建設貸款將於2023年9月6日繼續到期。位於堤道平臺上的中心是一個頂級的工作場所，位於馬薩諸塞州波士頓，約有380,000平方英尺的可出租淨面積。

2022年12月23日，我們擁有50%權益的一家合資企業修改了以其位於馬薩諸塞州波士頓的高士威街100號物業為抵押的建築貸款。在修改時，這筆貸款的未償還餘額約為3.376億美元，利息為浮動利率，相當於LIBOR加1.50%的年利率，計劃於2023年9月5日到期，有兩個一年的延期選項，但受某些條件的限制。修改後的建築貸款在2022年12月23日至2023年4月30日期間繼續以相當於LIBOR加1.50%的年利率計息。從2023年5月1日至到期日，建築貸款將以相當於SOFR期限加1.60%年利率的浮動利率計息。修改後的建設貸款將於2023年9月5日繼續到期，有兩個為期一年的延期選項，但須符合某些條件。高士威街100號是一個主要的工作場所，位於馬薩諸塞州波士頓，淨可出租平方英尺約630,000平方英尺。

股票期權與激勵計劃

2022年2月1日，BXP薪酬委員會批准了一項新的基於股權的多年長期激勵計劃(“2022年MYLTIP”)，作為我們整體薪酬計劃中基於績效的組成部分。根據財務會計準則委員會的會計準則編纂(“ASC”)718“補償-股票補償”，2022年MYLTIP的總價值約為1,730萬美元，這一金額通常將根據分級歸屬方法攤銷到收益中(見綜合財務報表附註14)。

2022年2月4日，我們2019年MYLTIP獎勵的測算期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終支出被確定為目標的69.0%，或總計約860萬美元(在實施員工離職後)。因此，先前已批准的144,043個2019年多用途青年就業計劃單位被自動沒收。

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目錄表

業務和增長戰略

商業戰略

我們的主要業務目標是最大限度地提高投資回報，為我們的投資者在經濟週期的各個階段提供儘可能最大的總回報。我們達致這個目標的策略包括：

•瞄準精心挑選的幾個充滿活力的門户市場-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區-成為這些市場中每個市場的領先(如果不是領先的)開發商、業主和管理者之一，在每個市場都設有提供物業管理、租賃、開發、建築和法律專業知識的全方位服務辦事處。我們選擇具有不同經濟基礎的市場和子市場，在不同行業擁有大量潛在客户，並且客户表現出對頂級工作場所和其他設施的偏好。此外，我們的市場歷來能夠招聘新的人才，因此創造了就業增長，導致租賃率和入住率隨着時間的推移而增長。我們已經探索，並可能繼續探索未來的投資，選擇表現出這些相同特徵的國內和國際市場；

•強調市場內的市場和分市場，這些市場難以獲得必要的開發批准和必要的融資，對創造新的供應構成很大障礙，並且需要技能、財力和勤奮才能成功開發、資助和管理高質量的辦公和生命科學空間以及選定的零售和住宅空間；

•承擔複雜的、具有技術挑戰性的開發項目，利用我們管理團隊的技能，成功地開發、收購或重新定位其他組織可能沒有能力或資源追求的物業；

•擁有和開發高品質的房地產，以滿足當今客户的需求，這些客户需要先進的電信和相關基礎設施、支持服務、可持續的功能和便利設施，包括那些豐富面對面體驗和支持混合工作環境的便利設施，並管理這些設施，以成為現有和潛在客户的首選業主；

•機會性地收購資產，以增加我們在我們選擇專注的市場的市場份額，以及潛在的新市場，這些市場顯示出通過重新定位(通過資本改善和營銷戰略的轉變)、改變管理重點和租賃來提高回報的機會；

•探索與(1)位於理想地點的現有業主的合資機會，他們尋求從我們能夠提供的深度開發和管理專業知識以及我們獲得資金的渠道中受益，以及(2)擴大我們的SCP，利用我們作為主要工作場所和綜合用途綜合體的開發商、所有者和經理的技能；

•有選擇地出售物業或其中的權益，包括核心物業，以(1)利用對我們主要物業的需求，實現我們所創造的價值，或(2)削減我們認為未來增長潛力較慢的投資組合物業；

•尋求第三方發展合約，使我們能夠保留和使用現有的發展和建造管理人員，特別是當我們的內部發展不太活躍或新的發展因市場情況而不太必要時；以及

•通過我們獲得各種資本來源來改善我們的資本結構，並積極管理我們的債務到期。

增長戰略

外部增長戰略

我們相信，我們的開發經驗、我們的組織深度、我們對SCP的利用和我們的資產負債表使我們能夠在預算和計劃內繼續有選擇地開發一系列主要工作場所，包括高層城市開發、混合用途開發(包括寫字樓、住宅和零售)、低層郊區寫字樓物業和生命科學空間。我們相信，我們也處於有利地位，可以通過收購實現外部增長。其他對我們的競爭地位有貢獻的因素包括：

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目錄表

•我們對我們市場的土地(包括根據合同或選擇權收購的土地)的控制權，這些土地可以支持大約1690萬平方英尺的新開發(見綜合財務報表附註16)；

•我們的聲譽是通過53年的成功運營以及我們現有物業組合的穩定性和實力而獲得的；

•我們與領先的國家公司、大學和公共機構的關係，包括政府機構，尋求新的設施和開發服務；

•我們與為房地產行業提供資本的國家公認的金融機構的關係；

•我們在高效執行收購方面的記錄和聲譽為尋求在我們市場區域銷售商業房地產的國內外機構、私人投資者和公司提供了安慰；

•我們在盡職調查和融資方面迅速採取行動的能力；

•我們與優質房地產資產的機構買家和賣家的關係；

•我們有能力從多個市政當局取得權利，以發展土地，並吸引土地擁有人出售或與我們合作；以及

•我們與國內外投資者的關係，包括尋求與我們這樣的公司合作的SCP合作伙伴。

執行我們外部增長戰略的機會分為三類：

•在選定的子市場中的發展。我們相信，在我們的市場上，精選開發位置良好的頂級工作場所，包括辦公室、生命科學、住宅樓和綜合用途綜合體，可能是合理的。我們認為，在考慮到與經濟週期有關的時機因素，並因應市場條件，以便在適當的時候開發土地後，才會獲得土地。雖然我們有意專注於進入門檻較高的市場，但在我們53年的歷史中，我們已經證明瞭在子市場進行精心安排的土地收購的能力，在那裏我們可以成為制定租金和其他商業條款的市場領導者之一。我們相信，在現有市場和其他市場的關鍵位置，資金充裕的開發商都有機會獲得具有發展潛力的土地。

在過去，我們在收購土地或購買需要政府批准進行開發的土地方面尤其成功。由於我們的開發專業知識、對政府審批流程的瞭解以及當地政府監管機構對優質開發的聲譽，我們通常能夠獲得允許開發所需的許可證，並從由此帶來的土地增值中獲利。我們尋求複雜的項目，我們可以通過我們經驗豐富和熟練的管理團隊的努力來增加價值，從而帶來誘人的投資回報。

我們強大的地區關係和公認的發展專業知識使我們能夠利用獨特的定製機會。我們打算尋求並期望在短期內繼續獲得這樣的機會，使我們能夠通過多個商業週期從這些發展機會中獲得相對可觀的回報。

•從機構或個人手中收購資產和資產組合。我們相信，由於我們的規模、管理實力和聲譽，如果估值符合我們的標準，我們有能力從機構或個人手中收購資產組合或個人物業。此外，我們相信，我們的市場知識以及我們的流動性和獲得資本的渠道可能會為我們在尋求收購時提供競爭優勢。購買房產的機會也可以通過購買第一按揭或夾層債務來實現。我們還能夠吸引希望在遞延納税的基礎上貢獻其對一家多元化房地產運營公司的物業所有權以換取股權的賣家，該公司除了按季度分配外，還通過進入公開股票市場提供流動性。我們有能力在BPLP中向賣家提供BPLP中的普通股和優先股，否則賣家將通過出售資產換取現金或BXP的普通股而確認應税收益，這可能會促進這些類型的銷售

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目錄表

在節税的基礎上進行收購。現行頒佈的財政部條例可能會限制賣方以前在這些交易的某些變體中獲得的税收優惠。

•收購表現不佳的資產和資產組合。我們相信，由於我們在每個市場的深入市場知識和開發經驗，我們在經紀人、金融機構、房地產業主和其他房地產市場參與者中的聲譽，以及我們獲得具有競爭力的價格資本的機會，我們處於有利地位，能夠以有競爭力的價格識別和收購現有的、表現不佳的物業，並通過我們有效的營銷策略、重新定位/再開發專業知識和響應迅速的物業管理計劃，為此類物業增加顯著的附加值。

內部增長戰略

我們相信，將有機會通過提高入住率和出租率來增加我們現有物業的現金流，因為它們質量高，位置理想。此外，我們的市場是多元化的經濟體，歷史上經歷了就業增長和辦公空間使用的增加，導致租賃率和入住率隨着時間的推移而增長。我們從這些機會中獲得最大利益的戰略有三個方面：(1)利用我們的員工提供高質量的物業管理服務，以鼓勵客户在我們的物業續簽、擴張和搬遷；(2)通過使用內部服務進行營銷、租賃談判以及建設租户和資本改善，在更換即將離開的客户方面實現速度和交易成本效益；(3)與有空間擴展或收縮需求的新客户或現有客户合作，利用我們的專業知識和資產集羣來最大化我們資產的現金流。我們希望通過以下能力繼續實現內部增長：

•培養現有的子市場和與信貸客户的長期關係。在為我們的物業選擇位置時，我們特別關注交通和通勤模式、物理環境、與現有商業中心和便利設施的毗鄰、與業務增長來源的接近以及其他當地因素。

截至2022年12月31日，我們以平方英尺為單位的本地租賃(包括我們未合併的合資企業簽署的租賃)的加權平均租期約為7.9年，我們將繼續與不同的高質量、財務穩定的客户羣建立長期租賃關係。根據2022年12月31日的租約，我們投資組合中約5.1%平方英尺的租約(包括未合併的合資企業)將於2023年到期。 

•直接管理我們的辦公物業，最大限度地保留客户。我們自己提供物業管理服務，而不是承包這項服務，以保持對客户需求的認識和響應。我們和我們的物業還受益於一支專注於預防性維護和能源管理的經驗豐富的員工隊伍所產生的成本效益，以及我們確保我們各級物業管理人員始終意識到他們在客户關係中的重要作用的持續計劃。此外，我們通過增加客户想要的新服務和便利設施來對我們的物業進行再投資。

•以最佳的市場條件和儘可能低的交易成本快速更換客户。我們相信，我們處於有利地位，能夠吸引新客户，並實現相對較高的租金和入住率，這是由於我們的物業位置良好、設計良好和維護良好，我們以高質量的建築服務和對客户的響應而聞名，以及我們有能力在我們的子市場內提供擴展和搬遷選擇。

•在到期前將現有租約期限延長至現有客户。我們還成功地安排了早期客户續約，這降低了與租賃停機相關的成本，同時確保了我們最高質量、值得信賴的客户的長期租約，並加強了關係。

•重新開發現有資產。 我們認為，在考慮到資產的當前和未來現金流後，通過增加建築規模和/或增加現金流並從增量投資中產生適當回報的能力，對我們投資組合中的資產進行精選的再開發可能是可取的。這通常發生在我們能夠擴大建築規模、改善建築系統(包括轉換為更高收益的生命科學用途)和可持續發展功能、和/或增加客户便利設施的情況下，從而增加客户需求、產生可接受的增量投資回報並提高物業和公司的長期價值。在過去，我們特別成功地獲得了當地政府的批准

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目錄表

我們的幾項資產密度增加，為提升特定地點的價值提供了機會。我們強大的地區關係和公認的再開發專業知識使我們能夠充分利用獨特的量體裁衣的機會。我們打算尋求並期望在短期內繼續獲得這樣的機會，使我們能夠通過多個商業週期從這些發展機會中獲得誘人的回報。

環境、社會和治理(ESG)

我們的戰略

我們積極努力，以可持續和負責任的方式在我們的六個地區促進我們的增長和運營。BXP ESG的戰略是以為我們的客户、股東、員工和我們所服務的社區帶來積極的經濟、社會和環境成果的方式來開展我們的業務、新建築和現有建築的開發、所有權和運營。我們的投資理念是由我們長期擁有的核心戰略以及我們對社區以及商業和公民生活中心的承諾塑造的，這些中心使我們的社區蓬勃發展。我們專注於開發和維護健康、高性能的建築，同時降低運營成本以及能源、水、廢物、温室氣體(“GHG”)排放和氣候變化的潛在外部影響。積極的社會影響對百時美施貴寶和我們的員工也非常重要，這體現在我們對慈善捐贈、志願服務、公共領域投資以及促進工作場所和社區的多樣性、公平和包容性的承諾。通過這些努力，我們證明，商業房地產的運營和開發可以在自覺考慮環境和更廣泛的社會的情況下進行，同時使我們的利益相關者受益。

ESG領導力

我們繼續滿足我們利益相關者的需求，努力保持和改善我們在三個支柱上的ESG表現：氣候行動、氣候適應能力和社會公益。BXP是公認的ESG行業領導者。2022年ESG亮點包括：

•在GRESB評估中，BXP躋身頂級房地產公司之列，連續第七次獲得五星級評級。2022年是百時美施貴寶連續第11年榮獲綠色之星稱號

•BXP的MSCI評級從A提高到AA，CDP得分從C提高到B

•BXP的命名是為了《新聞週刊》2023年美國最負責任公司排行榜連續第三年上榜。BXP在房地產和住房行業中排名第一，在500家公司中的總體排名上升到第29位，並獲得了第三高的環境得分

•BXP連續第二年被評為道瓊斯可持續發展指數(DJSI)北美成分股。BXP是符合條件的八家房地產公司之一，也是該指數中唯一的寫字樓房地產投資信託基金，在評估納入的房地產公司中得分為第95個百分位數

•BXP獲商業地產經理表彰擁有“最佳ESG計劃”

•BXP是NAREIT享有盛譽的光明領袖獎的獲得者

•BXP被評為年度能源之星合作伙伴-持續卓越獎獲得者

•BXP被市場轉型研究所和美國能源部認定為首個白金級綠色租賃領導者

我們的領導地位在一定程度上是因為我們確立了環境目標，定期報告實現目標的進展情況，以及實現這些目標的情況。我們公開通過了能源、排放、水和廢物目標，確立了與聯合國可持續發展目標相一致的減排目標。截至2021年底，能效措施、可再生能源和新冠肺炎疫情導致的實際佔有量減少的綜合影響導致能源使用強度下降41%，範圍1和範圍2温室氣體排放強度比2008年基準年減少70%以上。我們還將我們的減排目標與氣候科學保持一致，並在2020年成為第一個北美辦事處REIT根據1.5攝氏度的軌跡制定減排目標雄心的機構，這是在提交基於科學的目標計劃時可獲得的最雄心勃勃的指定。2021年4月，我們承諾到2025年在我們擁有運營控制的佔用和積極管理的建築中實現碳中和運營(針對範圍1和範圍2的直接和間接温室氣體排放)。

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目錄表

我們專注於開發、擁有和運營健康、高性能的建築。百時美施貴寶是美國綠色建築委員會®(“美國綠色建築委員會”)的企業成員，在美國綠色建築委員會領導的能源和環境設計™(®)評級體系下擁有悠久的綠色建築歷史。截至2022年12月31日，我們擁有3350萬平方英尺的LEED認證，其中94%獲得了最高金級和白金級認證。2018年，我們宣佈與領先的健康建築認證體系Fitwel建立合作伙伴關係，以支持我們投資組合中的健康建築設計和運營實踐，成為Fitwel冠軍。自2018年以來，我們完成了Fitwel冠軍的承諾，並在我們的全部在役產品組合中增加了2380萬平方英尺的Fitwel認證建築。為了應對新冠肺炎疫情，我們在所有積極管理的建築中完成了Fitwel病毒響應模塊企業和資產級認證。

可持續性會計準則委員會(“SASB”)披露

國資委於2018年發佈的《房地產可持續發展會計準則》提出了旨在強制性申報文件(如Form 10-K年度報告)中披露的可持續發展會計指標，並作為我們調整可持續發展信息披露的框架。房地產行業推薦的能源和水管理活動指標包括：能源消耗數據覆蓋率佔樓面面積的百分比(“能源強度”)；符合資格的投資組合中通過能源之星®認證的百分比(“能源之星認證”)；投資組合面積消耗的總能源(“總能源消耗”)；取水量佔總建築面積的百分比(“水強度”)；以及按投資組合面積劃分的總取水量(“總用水量”)。我們的能源和水數據從公用事業賬單和分水錶中收集，並由獨立的第三方保證專家提供保證，該專家包括所有SASB 2021能源和水指標。有關獨立的第三方擔保專家和用於確保數據的方法的更多信息，請參閲報道“下面。在2021歷年，46棟建築獲得了能源之星認證，佔我們合格投資組合的43%。一位有執照的專業人士已經核實了所有能源之星的申請。

下面的圖表詳細介紹了我們2015至2021年的能源強度、總能源消耗、水強度和總用水量，這些數據可以獲得我們運營控制的佔用和積極管理的建築的數據。1,2,3,4,5,6

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(1)在2023年3月31日之前，第三方將無法獲得和確保2022年曆年的全部能源和水數據。因此，2021年是可獲得完整的和第三方保證的能源和水數據的最近一年。

(2)圖表反映了我們在波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區佔用和積極管理的投資組合的表現。我們將“被佔用的建築物”定義為空置率不超過50%的建築物。積極管理的建築是指我們對建築系統性能和投資決策進行運營控制的建築。於2021歷年末，我們的自住及積極管理的投資組合包括116幢樓宇，總面積達4,480萬平方英尺，約佔BXP按面積計算的現役投資組合總數的85%。

(3)當吾等取得有關樓面面積於有關歷年內所消耗的所有類型能源的能源消耗數據(即能源類別及消耗量)時，不論該等數據是於何時取得，均被視為擁有完整的能源消耗數據覆蓋範圍。

(4)能源的範圍包括從我們和我們的客户以外的來源購買的能源或由我們或我們的客户生產的能源，以及來自所有來源的能源，包括燃料、天然氣、電力和蒸汽。能源使用強度(kbtu/sf)已天氣正常化。

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目錄表

(5)水源包括地表水(包括濕地、河流、湖泊和海洋的水)、地下水、BXP直接收集和儲存的雨水、市政供水或其他自來水公司的供水。

(6)2020年和2021年的數據反映了能效措施、可再生能源和新冠肺炎疫情導致的實體佔有率下降的綜合影響。

氣候適應能力

作為運營中和開發中房地產資產的長期所有者和積極管理人，我們對氣候變化風險和機遇有長遠的看法。我們專注於瞭解氣候變化可能如何影響我們投資組合的表現，以及我們可以採取哪些步驟來提高氣候適應能力。我們繼續評估可能影響我們投資組合的與氣候變化相關的潛在風險，並正在採取積極步驟規劃和/或減輕此類風險。

Ø治理

作為一家垂直整合的全方位服務房地產公司，我們致力於在我們組織的各個層面解決與氣候有關的問題。管理層在監督、評估和管理與氣候相關的風險、機會和倡議方面的角色分佈在我們整個組織的多個團隊中，包括我們的董事會、行政領導層以及我們的可持續發展、風險管理、開發、建築和物業管理部門。BXP擁有一支專注於ESG問題的可持續發展專業團隊，他們在公司和區域團隊之間協調和合作，以推進環境可持續發展問題和倡議。我們的董事會已經成立了董事會級別的可持續發展委員會，以加強董事會對環境和可持續發展問題的監督，包括與氣候相關的風險和機會。董事會將監督BXP可持續發展計劃的責任委託給可持續發展委員會，其中包括根據需要監測和應對與環境、可持續發展和氣候相關的風險。

我們處理氣候相關問題的方法也受到利益攸關方積極參與的影響。我們經常與投資者、客户、社區成員、政府政策制定者、顧問和其他非政府組織進行對話。我們積極參與行業協會，並參加涵蓋ESG、可持續發展和氣候適應能力等主題的會議和研討會。通過這些活動，我們增進了對氣候相關問題以及對我們的利益相關者和行業最佳實踐最重要的問題的瞭解。

Ø 戰略

我們已將我們與氣候有關的披露與氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)的建議保持一致。TCFD框架為我們確定和管理與氣候變化相關的有形風險和過渡風險的戰略的制定提供了信息。根據TCFD框架的定義，與氣候變化相關的物理風險包括急性風險(與極端天氣有關的事件)和慢性風險(如極端高温和海平面上升)，與氣候變化相關的過渡風險包括政策和法律風險，以及其他與技術、市場和聲譽相關的風險。

我們繼續主動評估可能影響我們投資組合中物業的潛在風險，收集信息並監測與氣候變化相關的不斷變化的監管格局。我們評估氣候相關風險及其對我們財產和業務影響的過程包括2021年對我們的投資組合資產進行的氣候變化情景分析。特別是，我們聘請了穆迪ESG解決方案公司(以前的品牌為Four二十七Application)，該公司是一家獨立的氣候風險科學洞察和分析提供商，對氣候風險進行評分，以評估我們整個投資組合的前瞻性物理氣候風險敞口。情景分析和實物風險評分基於RCP 8.5排放情景，這是最壞情況下的高排放情景，時間跨度至2040年。情景分析包括BXP擁有的所有在役資產，幷包括颶風、野火、高温、水資源壓力、洪水和海平面上升等氣候事件。我們還使用穆迪的ESG解決方案數據來識別新收購調查過程中的潛在風險。對我們的投資組合的分析沒有產生實質性的發現。

我們在以下時間範圍內考慮與氣候有關的風險和機會：短期(1-2年)、中期(3-10年)和長期(>10年)。根據上述評估氣候相關風險的過程，包括情景分析，我們已確定(1)以下與氣候變化相關的潛在有形風險和過渡風險，這些風險可能會在規定的時間範圍內影響我們未來的投資組合，以及(2)我們與氣候相關的機會。我們將繼續分析穆迪ESG解決方案分析的結果以及以下風險和機會，以瞭解我們的潛力

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目錄表

為我們的氣候適應戰略和未來投資提供信息，其中包括與氣候有關的風險緩解和倡議。

時間段			人身風險
中短期			極端天氣事件的嚴重性增加，包括洪水和風災、極端高温和海平面上升，可能會導致以下一種或多種情況發生： •對財產的直接損害 •增加財產保險的費用 •供應鏈中斷 •與資本支出和與基礎設施相關的補救項目相關的成本 •更改新建及現有建築物的設計 •房地產税或其他評估的成本增加
長期的			建築物改造，包括建築和機械改進，可能會增加資本支出需求。 極端乾旱和野火可能會對容易出現缺水和年度野火風險的市場的需求產生不利影響。 海平面上升和極端天氣事件可能使高風險地區無法獲得財產保險。 公共交通系統中斷可能會影響進入BXP建築的通道。 與氣候有關的長期物理風險和相關的停機時間可能會導致受影響建築物的辦公空間需求下降。
時間段			轉型風險
中短期			不遵守監管要求，包括能源和碳性能標準，可能會增加成本和/或引入潛在的罰款。 遵守綠色建築規範，包括供暖系統的電氣化，可能會增加開發和運營成本。 不能滿足客户和投資者的可持續性需求(例如，淨零要求)可能會導致業務損失。 額外的增長，特別是在生命科學領域，可能會增加能源和排放強度。
長期的			房地產税可能會增加，為公共項目提供資金，以提高地區和社區規模的彈性。
時間段			緩解和其他機會
短期			能源和碳的減少可能會帶來更大的產品差異化和競爭優勢。 更強勁的ESG披露，特別是關於氣候行動和彈性的披露，可能使BXP有資格更多地納入ESG ETF和其他基金。 BXP可能受益於綠色債券和/或與可持續發展相關的信貸的較低資金成本。 BXP可能會通過專注於高效運營的行動來避免因能源成本上升而導致的運營成本增加。
中期			BXP可能會避免與建築能源和碳性能標準相關的處罰。 資產可能被轉換和/或認證為淨零，這可能會增加對辦公空間的需求。
長期的			通過專注於資產開發、收購和運營期間與急性和慢性物理風險相關的氣候變化風險，BXP可能會減少極端天氣事件造成的損失和停機時間。

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目錄表

Ø風險管理

BXP致力於管理和避免氣候變化的影響。我們的風險管理計劃包括實物風險和過渡性風險，包括氣候緩解(資源效率和減排)和適應(將氣候彈性納入我們的投資決策)。我們正在積極收購、開發和運營地理位置多樣化的高品質商業地產資產組合。個別資產有獨特的風險概況和保險要求。通過收購、開發和運營我們的服務組合，我們經驗豐富的房地產專業人員正在識別風險，包括業務連續性風險、與極端天氣事件相關的損失敞口和監管影響，包括許可要求、法規以及能源和碳表現標準。每一處房產的氣候風險概況在很大程度上取決於房產的獨特屬性、物理位置和司法監管要求。

資產級風險管理

我們為我們的物業投保所有風險的財產保險，包括正在開發的物業。 保險承保範圍可減輕與洪水、火災、地震和風災等自然災害相關的損失對BXP的影響。

我們正在通過考慮氣候變化情景來為長期氣候風險做準備，並預計我們將繼續評估未來潛在氣候情景和海平面上升造成的氣候變化脆弱性。我們將繼續評估現有的計劃和程序，並積極實施切實、具有成本效益的復原力措施和基礎設施改進措施，包括：

•業務連續性計劃

•應急響應和生命安全計劃

•緊急疏散計劃、程序和演練

•客户參與和協調

•生命安全分析

•新開發期間保險庫、開關櫃和關鍵設備的標高

•路基基礎設施的防水

•可淹的第一層

•臨時防洪屏障

•備用發電、應急照明和消防泵

•現場能源和分佈式發電、儲存和太陽能光伏系統。

我們正在通過在資產層面對能源、碳、水和廢物的表現進行基準評估來管理轉型風險，並優先對錶現不佳的資產進行幹預。我們開發、運營和維護一大批通過LEED、能源之星和/或Fitwel認證的建築。截至2022年12月31日，我們積極管理的投資組合中有85%通過了其中一個或多個框架的認證。作為綠色建築的領導者，我們將繼續在建築性能、能源效率和脱碳方面進行投資。

通過我們的氣候行動努力，我們相信我們可以在推動向低碳經濟轉型方面發揮主導作用，並正在採取行動實現脱碳。温室氣體來源包括場外發電設施產生的電力和蒸汽、燃料(例如天然氣)的現場燃燒以及與其他商業活動相關的排放，包括商務旅行和新開發。我們繼續探索和實施創造性和成本效益高的措施，以減少我們業務的温室氣體排放。

在美國退出《巴黎協定》後，百時美施貴寶自豪地簽署了《我們仍在承諾》，並將減排目標與氣候科學保持一致。SBTI目標驗證團隊已經對BXP的減排目標雄心進行了分類，並確定它符合1.5°C的軌跡，這是提交時可獲得的最雄心勃勃的指定。我們致力於在2025年前實現碳中性作業，或二氧化碳當量淨零排放，包括範圍1和範圍2的直接和間接温室氣體排放，在我們擁有運營控制的佔用和積極管理的建築中。

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目錄表

BXP的碳中和運營戰略

我們實現碳中和運營的戰略包括以下目標：

(1)節能運營-到2025年(低於2008年的基準年)，節能和高效運營約佔總碳減少量的三分之一。

(2)可再生能源-促進可再生能源系統的現場開發和異地採購可再生能源，以滿足2025年前100%的電力需求。

(3)電氣化-探索和推進電氣化，優先考慮新開發項目的電氣化，並在現有建築使用壽命結束時更換現場燃氣系統。

(4)碳抵消-在必要的程度上，抵消向無碳能源過渡期間的任何剩餘排放。

我們市場的彈性可能取決於城市採取行動，調整交通、能源和通信基礎設施，以適應極端高温、天氣事件、海平面上升和洪水。我們將繼續通過以成員為基礎的集體團體的直接參與和/或宣傳，在地方一級的決策中保持話語權，從而繼續鼓勵調整我們的城市以及管理有形和過渡風險。

Ø 量度

我們密切監測能源消耗和相關的温室氣體排放，並在我們的年度ESG報告中提供ESG關鍵業績指標的詳細核算。截至2021年底，能效措施、可再生能源以及新冠肺炎疫情導致的實體佔用減少的綜合影響導致能源使用強度下降41%，範圍1和範圍2温室氣體排放強度比2008年基準年減少70%以上。BXP的碳中性承諾包括直接和間接範圍1和範圍2的排放，這些排放來自我們積極管理的投資組合，我們在這些投資組合中擁有運營控制。範圍1和範圍2的排放包括與房東控制的能源使用總量相關的排放。範圍1的排放包括與取暖、熱水和備用發電機的化石燃料現場燃燒有關的所有排放。範圍2的排放包括與場外發電和蒸汽相關的所有排放。隨着我們業務的持續增長，碳減排目標和ESG指標的透明披露仍將是優先事項。

報道

我們對可持續發展和運營的承諾中值得注意的一點是，我們承諾透明地報告ESG業績指標，因為我們認識到這些信息對於投資者、貸款人和其他人瞭解BXP如何評估可持續性信息和評估風險和機會的重要性。我們發佈與全球報告倡議(GRI)框架、聯合國可持續發展目標和SASB框架保持一致的ESG年度報告。BXP的ESG報告包括我們的戰略、關鍵績效指標、年度同類比較和成就。該報告可在我們的網站http://www.bxp.com上以“承諾”為標題查閲。我們的年度ESG報告，包括其中包括的所有能源、水和排放指標，都由獨立的第三方保證專家提供保證。保證專家對我們的某些ESG績效指標進行獨立驗證，併發布意見，該意見附在每個ESG報告上，對每個ESG報告的包容性、重要性、可持續性、完整性和可靠性提出意見。

自2018年以來，我們一直積極參與綠色債券市場，該市場為關注可持續發展的投資者提供了機會，這些投資者對我們商業活動的積極環境外部性感興趣。自2018年以來，BPLP已通過五次不同的發行發行了總計43億美元的綠色債券。綠色債券的條款有限制，限制我們將淨收益分配給“符合條件的綠色項目”。我們發佈綠色債券分配報告，披露綠色債券發行的淨收益在適用情況下全部或部分分配給符合條件的綠色項目。我們已經發布了四份綠色債券分配報告，將超過35億美元的淨收益全部分配給符合條件的綠色項目。綠色債券分配報告可在我們的網站http://www.bxp.com上的“承諾”標題下獲得。我們預計將發佈一份綠色債券配置報告，以分配2022年11月我們最近一次發行綠色債券的淨收益，時間是2023年第四季度。

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目錄表

除了以引用方式明確納入本Form 10-K年度報告的文件外，我們網站上包含的或可通過我們網站獲取的信息不會以引用方式併入本Form 10-K年度報告。

人類資本管理

我們的文化支持和培養我們的員工。我們的員工是讓BXP脱穎而出的重要區別因素。截至2022年12月31日，我們有675名非工會員工(我們有780名員工，包括工會員工)。本人力資本管理部分提供的所有數據均指的是BXP的非工會員工隊伍，因為工會控制着招聘流程的主要方面。我們的運營和財務業績取決於他們的才華、精力、經驗和福祉。我們吸引和留住人才的能力取決於許多因素，包括工作環境、職業發展和專業培訓、薪酬和福利，以及員工的健康、安全和健康。我們在卓越和正直方面享有盛譽，這些核心價值觀是我們文化中固有的，在實現我們的目標和全面成功方面發揮着關鍵作用。

多樣性、公平性和包容性

我們努力創造一個多元化和包容性的工作場所。無論種族、國籍、宗教、年齡、膚色、性別、性取向、性別認同、殘疾、受保護的退伍軍人身份或任何其他受地方、州或聯邦法律、規則或法規保護的特徵，我們的政策一直是，並將繼續是我們的政策，在所有職稱中招聘、聘用、分配、晉升和培訓。通過實施這一政策，我們的目標是確保所有員工都有機會為我們和他們自己的職業目標做出最大貢獻。

百時美施貴寶多樣性、公平和包容性理事會(“Dei Council”)是一個由行政部門發起、自願和員工領導的委員會，由百時美施貴寶的使命統一起來，作為我們組織文化、決策實踐和商業活動的一部分，促進多樣性、公平、包容性和透明度，同時也提供一種機制，在我們運營的社區中產生積極影響。自2020年成立以來，Dei Council在我們的六個地區已經發展到超過33名理事會成員，每個成員通過領導Dei Council的三個委員會中的一個或多個-招聘和發展委員會、公司政策委員會和社區推廣委員會-和/或三個員工資源小組(ERGs)為整個使命做出貢獻。包括ERG成員在內，截至2022年12月31日，BXP的Dei社區由244名成員組成，佔BXP員工總數的36%。

Dei Council與百時美施貴寶首席執行官總裁和人力資源部合作，每年確定可行的多元化目標，並提出推進其使命的舉措。2022年，經社部理事會的重點領域是：(1)培訓和勞動力教育，(2)招聘和入職，(3)員工參與度，(4)社會責任，(5)透明度和溝通，(6)治理。BXP在2022年取得的顯著成就包括：

•培訓和勞動力教育

◦為環境保護署理事會成員提供分兩部分的培訓，以加強環境保護署領導技能

◦通過互動Dei活動、與有關文化節假日和宣傳月的教育內容的持續溝通，以及與物業管理團隊的合作，為BXP員工提供持續的文化意識教育，以提高BXP物業中重要Dei日期和慶祝活動的可見度

•招聘和入職

◦2022年57%的女性和39%的種族多元化新員工

◦與2020年的基準年相比，種族多元化員工增加了4.5%，種族多元化官員增加了6.5%

◦與2020年基年相比，女性僱員增加2.0%，女性幹事增加9.0%

◦啟動了與CareerSpring和Project的合作伙伴關係，旨在進一步加強BXP的社區參與、BXP員工的志願者精神，並擴大BXP的多樣化候選庫，將項目校友和年輕專業人員包括在內

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目錄表

◦與招聘公司簽訂合同，有意包括女性和/或少數人所有的企業或有DEI計劃的企業，截至2022年12月，這些企業約佔BXP簽約招聘公司的50%

•員工敬業度

◦推出了三個ERG，旨在將具有相似背景和共享經驗的員工聯繫起來，以實現與BXP在多樣性、公平和包容性方面合作的目標，將人們聚集在一起分享經驗和最佳實踐，並確保我們在整個社區相互支持

◦整個BXP在ERG的第一年的參與率總計約佔所有員工的25%

•社會責任

◦繼續促進與少數族裔擁有的企業的關係，提供商業房地產空間

◦對被確定為代表不足的業務企業(UBE)的供應商進行了全面審查，目的是增加BXP的UBE使用量，從而使UBE使用量比2021年同比增長34%

◦與一家Black所有的銀行建立了新的託管關係，並在2022年的無擔保票據發售中繼續與一家少數族裔和女性所有的銀行建立合作伙伴關係

◦除其他努力外，通過對我們區域內與Dei相關的倡議的區域慈善捐款，增加社區的參與

•透明與溝通

◦致力於全公司的市政廳討論BXP的Dei倡議、成就和由Dei Council聯席主席領導的未來規劃

◦在BXP內部門户上推出Dei Council頁面，該頁面提供Dei資源並宣佈未來的活動、計劃和其他信息

•治理

◦正式章程和環境保護部理事會和每個專家小組的任務説明

◦對經社部理事會成員進行了自願更新進程，以確保在不同背景、經驗和區域之間有適當的代表性，從而使經社部理事會成員自成立以來增加了55%

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目錄表

BXP的多樣性、公平性和包容性(1)

總勞動力(2)(3)			經理及以上職位(2)(3)			董事會

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(1) 截至2022年12月31日。我們根據員工和董事的自我認同來確定種族和性別。

(2)代表我們所有員工的百分比，不包括工會控制招聘流程主要方面的工會員工；百分比不包括BXP的非員工董事。

(3)“Other”代表美洲印第安人/阿拉斯加原住民、夏威夷原住民或其他太平洋島民、兩個或更多種族以及那些沒有自我認同的人。

文化與員工敬業度

我們相信，我們業務的成功與我們員工的素質息息相關，我們努力維持一個企業環境，而不會失去我們50多年前創立時的創業精神。通過提供優質的工作場所和全面的福利計劃，我們認識到我們的員工緻力於將他們的才華、精力和經驗帶給我們。我們的持續成功歸功於我們員工的專業知識和奉獻精神。

我們定期進行員工敬業度調查，以監測員工對工作的不同方面的滿意度，包括公司業績、領導力、溝通、職業發展和福利待遇。過去員工對敬業度調查的響應度一直很高，調查結果有助於我們瞭解員工認為對積極工作體驗有重要貢獻的事項。根據2022年進行的最近一次員工敬業度調查，96%的迴應率表明，整個公司的總體結果是“良好”的。在這項調查中，得分最高的聲明是94%的好感分數，這句話是“BXP按照最高的標準和道德行為開展業務。”我們打算繼續在有意義的基礎上，根據需要定期評估員工敬業度。

我們在工作場所努力取得成功的另一個指標是我們員工的長期任職時間，其中35%的員工在BXP工作了10年或更長時間。我們僱員的平均年限約為9.42年，而我們人員的平均年限為17.65年。2022年，我們的勞動力自願流失率為15%。

職業發展與培訓

我們在員工的個人和職業成長和發展方面投入大量資源，並提供廣泛的工具和發展機會，以建立和加強員工的領導力和

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目錄表

專業技能。這些發展機會包括面對面和虛擬培訓課程、內部學習機會、各種管理培訓、部門會議、行政市政廳和外部計劃。我們營造了一個成長和內部晉升的環境，並努力為我們的內部申請者提供一流的候選人體驗。發佈空缺職位，並高度鼓勵員工在組織內申請晉升。2022年，我們有16%的員工被提升到組織內的更高職位。在被提拔的員工中，50%是女性，29%是非白人。

薪酬福利

我們設計薪酬計劃的目標是提供一種平衡和有效的方式，確保我們的薪酬實踐中的內部公平和市場競爭力。我們將外部、市場驅動的數據與公平的績效評估工具相結合，以達到最能代表我們的薪酬戰略並將薪酬與績效掛鈎的平衡。我們的人力資源部每年都會評估每個職位的市場薪酬範圍，以確保我們對錶現最好的員工進行適當的薪酬。我們相信，這一總獎勵計劃與我們的薪酬和福利戰略直接一致。

我們的員工福利計劃旨在滿足我們多樣化的勞動力的需求，通過提供全面和有競爭力的計劃來支持我們的員工及其家人，這些計劃在保險範圍內提供靈活性和選擇，保護和加強財務安全以及幫助平衡工作和個人生活的寶貴資源。我們為員工提供的一些福利包括：

•健康(包括遠程醫療)、牙科和視力保險、

•401(K)計劃，有慷慨的匹配捐款，

•員工購股計劃，

•醫療保健和受撫養人護理靈活支出賬户，

•通過我們的病假工資、連續工資、長期傷殘政策和人壽保險來保護收入，

•為非公務員僱員子女設立的獎學金計劃，

•支持使用公共交通工具的通勤補貼，

•學費報銷，

•帶薪假期、假期、個人和志願者日以及平衡工作和個人生活的帶薪育兒假，

•後備兒童和老人護理，以及

•寵物保險。

健康、安全和健康

作為美國最大的上市優質工作場所REITs之一(基於截至2022年12月31日的總市值)，我們敏鋭地意識到建築物對人類健康的影響及其對我們客户和員工的重要性。員工、客户、承包商和其他人的健康、安全和保障是我們的首要任務。2020年初，我們召集了一個健康安全特別工作組，並制定了百時美施貴寶健康安全計劃，這是一套全面的建築運營措施，以應對新冠肺炎疫情期間我們建築內的健康和安全措施。2022年，《健康保障計劃》的部分內容仍然適用並保持不變：我們繼續專注於我們的室內空氣質量倡議，並在2022年在大約40棟建築中安裝了新的室內空氣質量監測設備，這些設備提供實時室內空氣質量數據，保持建築物內的空氣過濾，並繼續進行空氣和水質檢測。

我們相信，員工的成功取決於他們的整體幸福感，包括他們的身體健康、精神健康、工作與生活的平衡和經濟健康。除了以上概述的福利外，我們還為員工提供員工健康計劃、員工援助計劃和心理健康健康計劃。員工健康計劃成立於2016年，旨在通過提供各種活動和參與內容來鼓勵員工改善自己的健康和福祉，以實現個人健康目標。計劃參與者的醫療保險扣減費用有所減少。員工援助計劃包括兒童保育、老年人護理、個人關係信息、財務規劃援助、壓力管理、精神疾病以及一般健康和自助服務。BXP提供優質的心理健康計劃，為面臨各種問題的員工提供在線資源和支持。

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目錄表

與某些活動有關的政策

下面的討論闡述了有關我們的投資、融資和其他政策的某些補充信息。這些政策已由BXP董事會決定，一般情況下，董事會可能會不時修訂或修訂。

投資政策

房地產投資或房地產權益

我們的投資目標是向我們的證券持有人提供季度現金股息/分配，並通過增加我們的價值實現長期資本增值。我們尚未就這些投資目標的相對優先次序制定具體政策。

我們預計將繼續主要通過擁有現有物業、開發和重建項目以及其他收購物業來實現我們的投資目標。我們目前打算繼續主要投資於物業的開發和收購現有的改善物業或需要重新開發的物業，以及收購我們認為具有發展潛力的土地，主要是在我們現有的波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區市場。我們已經探索，並可能繼續探索未來在表現出這些相同特徵的選定國內和國際市場的投資。未來的投資或發展活動將不限於我們資產的特定百分比。我們打算以符合保持BXP作為聯邦所得税REIT的地位的方式從事此類未來的投資或開發活動。此外，還可以購買或租賃創收的商業性房產和其他類型的房產進行長期投資，根據情況對現有房產或購買的其他房產進行擴建和改造，或者全部或部分出售該房產。我們沒有政策限制投資於任何特定物業的資產的數量或百分比，但我們的投資可能會受到債務契約的限制。

我們也可以通過合資企業或其他類型的共同所有權，繼續與第三方參與財產所有權。這些投資可能會讓我們在規模更大的資產中擁有權益，而不會過度限制多元化，因此，在構建我們的投資組合時增加了靈活性。

股權投資可能受制於現有的抵押融資和其他債務，或與收購或再融資這些投資有關的融資或債務。此類融資或債務的償債將優先於與BXP普通股相關的任何分配。根據經修訂的1940年《投資公司法》(“1940年法案”)，投資也受我們不被視為投資公司的政策約束。 

房地產抵押貸款的投資

雖然我們目前的投資組合主要包括商業房地產的股權投資，而且我們的業務目標強調商業房地產，但我們可以在BXP董事會的酌情決定下，投資於符合BXP REIT資格的抵押貸款和其他類型的房地產權益。投資房地產抵押貸款的風險是，一個或多個借款人可能會在此類抵押貸款下違約，而擔保此類抵押貸款的抵押品可能不足以使我們能夠收回全部投資。如果我們得出結論認為，我們可以從現金流中受益，或物業的任何增值，或作為進入費用所有權的入口，我們可以投資於參與式、可轉換或傳統抵押貸款。截至2022年12月31日，我們有一張未償還的應收票據，約為7860萬美元。

主要從事房地產活動的實體的證券或其權益

在符合BXP的REIT資格所需的所有權限制百分比及總收益及資產測試的情況下，我們亦可投資於其他REITs、從事房地產活動的其他實體的證券或其他發行人的證券，包括為對該等實體行使控制權的目的。

性情

我們根據對我們投資組合的定期審查以及BXP董事會認為這樣做符合我們的最佳利益的決定，決定處置或部分處置財產。任何處置財產的決定都將得到BXP董事會或其委員會的授權。一些有限合夥企業在BPLP中的權益持有人可能會在出售我們的某些物業時招致不利的税收後果，而這些物業與BXP的税收後果不同。因此，BPLP中有限合夥權益的持有者可能擁有

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目錄表

關於任何此類出售的適當定價和時機的不同目標。這種不同的税務處理在大多數情況下是因為我們購買了這些物業，以換取供款交易中的合夥權益，該交易的結構允許先前的所有者推遲應納税所得額。一般來説，只要我們不在應税交易中處置財產，這種延期就會繼續下去。除非吾等出售該等物業是根據經修訂的1986年國內税法(下稱“守則”)第1031節的同類交換安排，或以其他方式容許延期繼續，否則可分配予該等先前擁有人的遞延税項收益一般由出售觸發確認。截至2022年12月31日，我們有一處房產受到税收保護協議的約束，這可能會限制我們處置資產的能力，或者要求我們在違反協議的應税銷售情況下向之前的所有者支付損害賠償金。税收保護協議將於2033年12月14日到期，如果滿足先前所有者的某些條件，則將更早到期。

融資政策 

BPLP的有限合夥協議和BXP的公司註冊證書和章程並不限制我們可能產生的債務金額或百分比。此外，我們並沒有政策限制我們可能產生的債務數額，也沒有對任何一項物業或我們整個投資組合的抵押貸款數量或金額設定任何限制。然而，我們的抵押貸款、信貸安排、合資企業協議和無擔保債務證券包含對我們產生債務能力的慣常限制、要求和其他限制。此外，我們還評估了增量槓桿對我們的債務指標和BPLP公開交易債務的信用評級的影響。BPLP信用評級的下調可能會導致美國以更高的利率借錢。

BXP董事會在評估本公司的負債水平及就負債情況作出決定時，會考慮多項因素，包括將以債務融資方式收購的物業的購買價格、本公司物業於再融資時的估計市值、訂立協議如利率互換、上限、下限及其他利率對衝合約，以及個別物業及本公司整體產生現金流以支付預期償債的能力。 

與其他活動有關的政策

作為BPLP的唯一普通合夥人，BXP有權發行BPLP有限合夥權益的額外普通股和優先股。BXP已發行，並可能在未來發行有限合夥權益的普通股或優先股給將其在物業中的直接或間接權益轉讓給我們的人士，以換取該等普通股或優先股。除BXP外，我們並無從事其他發行人的交易、包銷或代理分銷或出售證券，而BPLP亦無意這樣做。在任何時候，我們都打算以使BXP保持其REIT資格的方式進行投資，除非由於環境或守則的變化，BXP董事會認為不再符合BXP作為REIT的最佳利益。我們可以向第三方提供貸款，包括但不限於我們參與的合資企業或與財產處置有關的貸款。我們打算以這樣一種方式進行投資，即我們不會被視為1940年法案下的投資公司。我們關於這些和其他活動的政策可能會被BXP的董事會不時地審查和修改或修改。 

政府規章

一般信息

遵守各種政府法規會對我們的業務產生影響，包括我們的資本支出、收益和競爭地位，這可能是實質性的。我們因監督和採取行動遵守適用於我們業務的政府法規而產生成本，這些法規包括(1)聯邦證券法律法規，(2)適用的證券交易所要求，以及(3)聯邦、州和地方法律法規，涉及(A)我們作為REIT的地位和其他税收法律法規，以及(B)房地產及其改進及其運作，例如與環境、健康和安全、分區、使用、建築、消防和生命安全法規有關的法律和法規，(4)美國財政部外國資產管制辦公室的要求和(5)1990年《美國殘疾人法》。除下面的討論外，請參閲“項目1A--風險因素有關這些政府法規和對我們的其他重大風險的討論，在一定程度上包括對我們競爭地位的重大風險，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析連同我們的綜合財務報表，包括其中包括的相關注釋，用於討論與評估我們的財務狀況和運營結果有關的重要信息，包括在重要程度上，遵守政府規定可能對我們的資本支出和收益產生的影響。

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目錄表

環境問題

我們的政策是聘請獨立的環境顧問進行或更新第一階段的環境評估(一般不涉及侵入性技術，例如土壤或地下水樣本)和與我們收購物業有關的石棉勘測。這些購前環境評估並未披露我們認為會對我們的業務、資產、財務狀況、經營結果或流動資金產生重大不利影響的環境條件，我們也不知道與我們物業有關的環境條件會對我們的物業產生如此重大的不利影響。然而，我們酒店的環境條件有時需要，將來也可能需要環境測試和/或監管備案，以及補救行動。

例如，1999年2月，我們(通過一家合資企業)從埃克森美孚公司手中收購了位於馬薩諸塞州的一處房產，該房產以前被用作石油散裝儲存和分銷設施，並被州監管機構稱為控制土壤和地下水污染的場所。我們在這處房產上開發了一個辦公園區。我們聘請了一名獲得特別許可的環境顧問，監督在施工過程中受到幹擾的受污染土壤和地下水的管理。根據財產收購協議，埃克森美孚同意(1)承擔在我們擁有所有權之前在現場發生的石油和有害物質泄漏或排放所產生的責任，(2)繼續監測和/或根據適用要求適當地監測和/或補救此類排放和排放，以及(3)賠償我們因先前存在的現場條件而產生的某些損失。任何賠償要求可能受到各種抗辯和合同限制，包括時間限制，而且不能保證根據賠償支付的金額(如果有)足以支付任何此類免除和解除所產生的責任。

對我們的一些物業和我們附屬公司擁有的某些物業進行的環境調查發現，地下水污染來自場外來源的物業。在每一個案例中，我們都聘請了一名持牌環境顧問進行必要的調查和評估，並準備向監管當局提交任何所需的文件。在每一種情況下，環境顧問的結論是，根據監管方案或監管實踐，這些物業有資格獲得一種狀態，從而消除了在現場進行響應行動的某些最後期限。我們還認為，根據有關升級釋放的某些法律規定或監管做法，這些物業有資格獲得責任減免。雖然我們相信改善水源物業的現任或前任業主可能會承擔處理已確定的地下水污染的部分或全部費用，但我們會採取我們認為必要或適宜的進一步迴應行動(如有的話)。除了對這些屬性中的一些屬性進行定期測試外，目前預計不會採取此類額外的響應行動。

我們的一些物業和我們關聯公司擁有的某些物業位於城市、工業和其他以前開發的地區，這些地區的填充物或當前或歷史用途造成了場地污染。因此，有時有必要制定特殊的土壤和/或地下水處理程序和/或包括與開發、建築和其他物業業務有關的特定建築設計特徵，以實現監管關閉和/或確保以適當方式處理受污染的材料。在這些情況下，我們的做法是調查檢測到的污染的性質和程度，包括與蒸汽入侵問題和/或潛在污染物從地下水中的目標財產遷移相關的潛在問題，評估潛在的責任風險，並估計所需應對行動和特殊處理程序的成本。然後，我們使用這些信息作為我們關於物業收購、交易結構和/或開發的決策過程的一部分。例如，我們在馬薩諸塞州擁有一塊地塊，以前用作採石場/瀝青配料設施。購買前的測試表明，該場地的某些污染物含量相對較低。我們在這處房產上開發了一個辦公園區。在重建活動之前和期間, 我們聘請了一名特別許可的環境顧問來監測現場的環境狀況，並根據環境風險表徵的結果準備必要的監管提交文件。已經向監管當局提交了一份文件，以實現該地點的監管關閉。提交的文件包括一項環境契約限制，要求按照適用法律，在土壤殘留污染水平較低的工地部分遵守某些保護措施。

我們預計上述環境問題的解決不會對我們的業務、資產、財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。然而，我們不能向您保證，我們已經確定了我們物業的所有環境責任，我們的物業已經或將採取所有必要的補救行動，我們將得到全額或全部賠償，或者我們將在出現此類環境責任的情況下獲得保險。

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目錄表

公司治理

BXP目前由11名成員組成的董事會管理。百時美施貴寶的現任董事會成員是凱利·A·阿約特、布魯斯·W·鄧肯、卡羅爾·B·艾尼格、黛安·J·霍斯金斯、瑪麗·E·基普、喬爾·I·克萊因、道格拉斯·T·林德、馬修·J·盧斯蒂格、歐文·D·託馬斯、David·A·特沃多克和威廉·H·沃爾頓三世。百時美施貴寶的所有董事都在競選，任期一年，將在下一屆年度股東大會上屆滿。

歐文·D·託馬斯目前擔任百時美施貴寶董事會主席，凱利·A·阿約特擔任我們獨立董事的首席執行官。百時美施貴寶董事會還設有審計、薪酬、提名、公司治理和可持續發展委員會。這些委員會的成員如下所述。

審計

補償

提名和 公司治理

可持續性

凱莉·A·阿約特*

布魯斯·W·鄧肯

X

X

卡羅爾·B·艾尼格

X

X

黛安·J·霍斯金斯

X

X

(1)

瑪麗·E·基普

X

X

喬爾·I·克萊恩

X

(1)

X

道格拉斯·T·林德

X

馬修·J·盧斯蒂希

X

(1)

X

歐文·D·託馬斯(2)

X

David A·特沃多克

X

(1)

X

威廉·H·沃爾頓三世

X

 

*=領導獨立董事，X=委員會成員，(1)=委員會主席，(2)=百時美施貴寶董事會主席

BXP制定了以下公司治理文件和程序：

•董事會通過了其審計、薪酬和提名委員會以及公司治理委員會的章程。這些章程的副本均可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“投資者”，副標題為“治理”。

•董事會已通過企業管治指引，該指引的副本可於我們的網站http://www.bxp.com下載，標題為“投資者”，副標題為“管治”。AME“治理指導方針”。

•董事會通過了《商業行為和道德守則》，規範BXP董事、高級管理人員和員工所做的商業決策和採取的行動。此代碼的副本可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“投資者”，副標題為“治理”，n名稱“商業行為和道德準則。”百時美施貴寶打算在本網站上披露本守則中適用於百時美施貴寶董事和高管的任何條款的任何修訂或放棄，否則根據美國證券交易委員會或紐約證券交易所的規則，該等條款必須予以披露。

•董事會已經建立了道德報告系統，員工可以使用該系統通過電話或互聯網匿名報告可能違反《商業行為和道德準則》的行為，包括對有問題的會計、內部會計控制或審計事項的擔憂。

•董事會通過了一項關於我們政治支出的政策，該政策的副本可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“投資者”，副標題為“治理”。名為“政治支出政策”。

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目錄表

競爭

我們在租賃頂級工作場所、零售和住宅空間方面與相當多的其他房地產公司競爭，其中一些公司可能擁有比我們更多的營銷和財務資源。此外，我們的酒店還與其他酒店爭奪客人，其中一些酒店的營銷和財務資源可能比我們和我們唯一的酒店萬豪國際酒店的經理所能獲得的更多。 

在擁有、收購和開發優質工作場所的主要業務中，競爭的主要因素是物業質量、租賃條款(包括租金和其他費用以及租户改善的補貼)、地點的吸引力和便利性、所提供的客户服務和便利設施的質量和廣度，以及作為相關市場優質工作場所所有者和經營者的聲譽。此外，我們的競爭能力取決於其他因素，包括國家和地方經濟的趨勢、投資選擇、現有和潛在客户的財務狀況和經營結果、資金的可用性和成本、建設和翻新成本、税收、公用事業、政府法規、立法和人口趨勢。 

此外，我們目前有六(B)收購住宅物業(包括一項在建物業)，並可在未來決定收購或發展更多住宅物業。作為業主，我們還將面臨來自其他運營商/業主的競爭，這些運營商/業主的物業可能被認為提供更好的地理位置或更好的便利設施，或者其租金可能被視為更物有所值，因為居民所尋求的質量、位置和便利設施。我們還將與出售或出租的共管公寓和獨棟住宅展開競爭。由於我們住宅投資組合的規模相對較小，我們預計將繼續保留第三方來管理我們的住宅物業。

我們酒店的物業

我們通過一家應税房地產投資信託基金子公司運營我們的酒店物業。應課税房地產投資信託基金附屬公司是BPLP的全資附屬公司，根據酒店物業租約，該附屬公司是承租人。作為出租人，BPLP有權從酒店物業的總收入中獲得一定比例的提成。酒店租賃旨在提供相關房地產所有權的經濟利益，作為租金收入流向我們，而我們的應税房地產投資信託基金子公司則從將該物業作為酒店運營中賺取利潤或虧損。萬豪國際有限公司繼續以萬豪的名義並根據現有管理協議的條款管理酒店物業。萬豪已根據一項單獨的長期激勵管理協議受聘，代表應税房地產投資信託基金子公司運營和管理酒店。

補充美國聯邦所得税的考慮因素

以下討論是對我們於2020年5月22日提交給美國證券交易委員會的S-3表格登記説明書(該等披露為“基數披露”)中“美國聯邦所得税考慮事項”項下的披露的補充和更新。本文中未另行定義的大寫術語的含義應與基礎披露中使用的相同。

2022年12月29日，美國國税局根據法典第897、1441、1445和1446條頒佈了最終的財政部條例，部分目的是協調針對非美國股東的各種扣繳制度。新的財政部條例為合格的外國養老基金提供了指導，並與之前發佈的擬議的財政部條例基本一致。

因此，標題下第三段的第三和第四句“美國聯邦所得税考慮--股東的税收及其投資普通股或優先股的潛在税收後果--非美國股東的税收--股票處置“現將其刪除，代之以下列內容：

根據財政部的規定，根據下文關於“合格持有人”的討論，就FIRPTA而言，“合格受控實體”通常也不被視為非美國股東。合格受控實體通常包括根據外國法律成立的信託或公司，其所有利益由一個或多個合格外國養恤基金直接或間接通過一個或多個合格受控實體持有。

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目錄表

此外，在標題下的第三段之後增加以下兩段“美國聯邦所得税考慮--股東的税收及其投資普通股或優先股的潛在税收後果--非美國股東的税收--股票處置”：

財政部條例進一步要求，合格的外國養老基金或合格的受控實體在處置可歸因於其的USRPI或REIT分配方面不能免除FIRPTA，除非該合格的外國養老基金或合格的受控實體是“合格持有人”。要成為合格持有人，合格的外國養老基金或合格的受控實體必須在處置USRPI或REIT分銷時滿足兩項替代測試之一。根據第一個標準，合格外國養老基金或合格受控實體如果在截至其有資格成為合格外國養老基金或合格受控實體的處置或分配之日止的不間斷期間內，在最早日期沒有USRPI，則為合格持有人。或者，如果合格外國養老基金或合格受控實體在上一句所述期間最早日期持有USRPI，則只有在滿足某些測試期要求的情況下，它才能成為合格持有人。

財政部條例還規定，外國合夥企業的所有權益都由合格的持有人持有，包括通過一個或多個合夥企業，可以證明其身份，並且不會被視為根據FIRPTA扣留的非美國股東。

第1A項。風險因素。

下面列出的是我們認為對我們的投資者來説是重要的風險，應該仔細考慮。在本節中，我們將BXP和BPLP的股權和債務證券稱為我們的“證券”，而擁有BXP、BPLP或兩者的證券的投資者稱為我們的“證券持有人”。這些風險並不是我們面臨的所有風險，如果發生這些風險，我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他因素也可能影響我們的業務。本部分包含前瞻性陳述。你應該參考第58頁開始的前瞻性陳述的限制和限制的解釋。

與我們的業務和運營相關的風險

我們的業績取決於我們市場的經濟狀況，特別是供需特點--波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。

我們幾乎所有的收入都來自六個市場的物業：波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。這些市場的經濟下滑，或整體國民經濟下滑可能對這些經濟體產生的影響，可能會導致對辦公空間的需求減少和/或租金下降。由於我們的投資組合主要由主要的工作場所建築組成(與更加多元化的房地產投資組合相比)，工作場所需求的減少反過來可能會對我們的運營業績產生不利影響。此外，在我們的市場中，有一些子市場依賴於有限數量的行業。例如，在我們的華盛頓特區市場，我們專注於將我們的物業出租給政府機構和承包商以及法律公司。聯邦政府削減開支可能會導致對辦公空間的需求減少，並對我們的業務結果產生不利影響。此外，在我們的紐約市場，我們歷來將房產出租給金融、法律和其他專業公司。其中一個或多個行業的大幅下滑可能會對我們的運營結果產生不利影響。 

此外，一段時間內的重大經濟衰退可能會導致事件或環境的變化，導致我們的物業價值或我們在未合併的合資企業中的投資出現“非暫時性”減值。如果資產(1)的賬面價值在其預期持有期內無法收回且(2)超過其公允價值，則確認“暫時性”減值損失。不能保證我們未來不會承擔與我們的資產或投資減值相關的費用。未來的任何減值都可能對我們在計提費用期間的經營業績產生重大不利影響。

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目錄表

由於不利的經濟和地緣政治條件、健康危機或信貸市場的混亂而導致的市場和經濟波動性增加，可能會對我們的運營業績、財務狀況和支付股息和/或分配的能力產生重大不利影響。 

我們的業務可能會受到美國和全球經濟、整個房地產業和/或我們物業所在市場的當地經濟狀況所經歷的市場和經濟波動的不利影響。這種不利的經濟和地緣政治條件可能是由於除其他問題外，影響人才招聘和留住的勞動力市場長期挑戰、持續的通脹、高利率和公開股票和債務市場的波動，以及國際經濟和其他條件，包括流行病、地緣政治不穩定和其他我們無法控制的條件。這些當前情況或未來存在的類似情況可能會對我們的運營結果、財務狀況以及支付股息和/或分配的能力產生不利影響，原因包括以下幾個方面： 

•我們客户的財務狀況可能會受到不利影響，這可能會導致客户在租賃中因破產、缺乏流動性、缺乏資金、經營失敗或其他原因而違約；

•可能會出現大量失業和/或持續遠離集體面對面工作環境或從我們開展業務的市場搬遷的情況，這可能會減少我們開展業務的地區對工作場所的總體需求，並導致市場租金和物業價值受到負面影響；

•緊縮的勞動力市場狀況可能會對我們招聘和留住人才的能力產生不利影響，這可能會導致業務缺乏連續性，並增加應對勞動力挑戰的成本；

•我們以我們認為可以接受的條款和條件借款的能力可能有限，這可能會降低我們尋求收購和發展機會以及為現有債務進行再融資的能力，減少我們收購和開發活動的回報，並增加我們未來的利息支出；

•我們財產的價值下降可能會限制我們以有吸引力的價格處置資產或獲得我們財產擔保的債務融資的能力，並可能減少無擔保貸款的可獲得性；

•我們的短期投資和現金存款的價值和流動性可能會因為持有我們現金存款的機構或我們進行短期投資的機構或資產的財務狀況惡化、我們的短期投資市場錯位、此類投資的市場利率波動加劇或其他因素而減少；

•我們信用額度下的一個或多個貸款人可能拒絕為其對我們的融資承諾提供資金，或者可能倒閉，而我們可能無法以優惠條件取代任何此類貸款人的融資承諾，或者根本無法替代；以及

•只要我們簽訂衍生金融工具，我們的衍生金融工具的一個或多個交易對手可能會違約或倒閉，增加我們可能無法實現這些工具的好處的風險。

高傳染性或傳染性疾病的爆發，如新冠肺炎，可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和流動性以及我們客户的財務狀況、經營業績、現金流和流動性造成不利影響或造成中斷。

大流行或類似疫情等公共衞生危機可能會對我們的業務產生不利影響。例如，對於新冠肺炎疫情可能在多大程度上繼續對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和流動性以及我們客户的不利影響，仍然存在不確定性。這些不確定性包括新病毒株的出現、有效治療的可獲得性、未來政府可能採取的應對措施以及19-COVID大流行間接經濟和社會影響的嚴重性和持續時間，例如經濟低迷、供應鏈中斷、勞動力市場中斷、通貨膨脹、利率上升、資本市場的混亂和波動、失業以及消費者和客户行為的潛在較長期變化。這些不確定性使得我們無法肯定地預測新冠肺炎將對我們和我們的客户產生的整體影響。與新冠肺炎相關的因素已經或可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響，包括：

•公司為應對新冠肺炎疫情而做出的變化，可能導致持續遠離集體面對面的工作環境或從我們運營的市場搬遷，這兩種情況中的任何一種都可能對我們運營所在地區的總體工作場所需求產生不利影響；

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目錄表

•經濟活動減少和/或供應鏈中斷或延遲交付影響我們客户的業務、財務狀況或流動性的客户所需的產品、服務或其他材料，已經並可能繼續導致我們的一個或多個客户無法履行其對我們的義務，包括他們全額或全部及時支付租金的能力，或以其他方式尋求修改該等義務，包括租金優惠、延期或減免，或宣佈破產。上述任何一項或多項可能：

•減少我們的現金流，

•對我們融資、再融資或出售房產的能力造成不利影響，

•對我們繼續以當前水平向我們的股東支付分配的能力產生不利影響，或者根本沒有

•導致執行我們的權利、收取租金和/或重新租賃陷入困境的客户佔用的空間的額外法律和其他費用；

•我們客户的業務已經並將繼續受到負面影響的程度已經並可能要求我們註銷客户的應計租金餘額，這可能對我們的運營結果和流動性產生實質性的不利影響；

•新的法律、政府政策和類似的行動，包括對起訴的法律限制，可能會對公共安全造成不利影響，從而對(1)客户是否願意在我們的物業或市場租賃空間，以及(2)企業的寫字樓重新安置計劃產生不利影響；

•新冠肺炎的影響可能會導致我們的財產減值或我們在未合併的合資企業中的投資減值，並且任何此類減值都可能對我們在計提費用期間的經營業績產生重大不利影響；

•我們可能無法以對我們有利的條款或根本無法重組或修改與某些客户的租約；

•對租賃條款和適用法律的解釋的影響和有效性，以及對這些條款和法律的任何不利法院裁決或決定的解釋，都可能對我們的運營結果和流動性產生重大不利影響；

•政府和商務旅行限制和限制的影響已經並可能在未來對我們酒店物業的經營者產生實質性的不利影響，這對我們的收入產生了負面影響，並可能導致對酒店住宿的需求持續下降；

•勞動力短缺的程度、供應鏈的中斷、影響材料成本的通貨膨脹、許可或檢查的延誤以及其他因素可能會導致我們未能達到任何適用租賃協議中規定的開發里程碑，這可能會使客户有權終止其租賃或使客户有權遭受金錢損失，推遲建設的開始或完成，以及我們對開發/再開發項目或我們整體開發管道的預期租賃計劃，包括確認新租賃的收入，這可能會導致投資回報低於預期，和/或增加新項目或現有項目的建設成本。其中任何一項都可能對我們的投資回報、盈利能力和/或我們未來的增長產生不利影響；和

•業務中斷、租金收入損失和/或與我們的業務相關的其他相關費用可能無法全部或部分由我們的保單承保，這可能會增加未償還的負債。

我們的成功取決於關鍵人員，他們的持續服務得不到保證。 

我們有賴於關鍵人員的努力，特別是道格拉斯·T·林德首席執行官歐文·D·託馬斯、總裁和高級執行副總裁總裁·雷蒙德·A·裏奇。Thomas先生、Linde先生和Ritchey先生對我們的成功很重要，其中一個原因是他們每個人都有國家聲譽，這吸引了商業和投資機會，並幫助我們與貸款人、合資夥伴和其他投資者進行談判。如果我們失去了他們的服務，我們與貸款人、潛在客户和行業人員的關係可能會減弱。 

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目錄表

我們的首席財務官和區域經理也享有很高的聲譽。他們的聲譽有助於我們發現機會，為我們帶來機會，並與客户談判和定製潛在客户。雖然我們相信我們可以找到這些關鍵人員的替代者，但他們的服務的喪失可能會對我們的運營產生實質性和不利的影響，因為我們與貸款人、潛在客户和行業人員的關係減弱。

與房地產相關的風險

我們的業績和價值受到與我們的房地產資產和房地產行業相關的風險的影響。

我們的經濟表現和房地產資產的價值，以及我們證券的價值，都受到這樣的風險的影響，即如果我們的物業沒有產生足夠的收入來滿足我們的運營費用，包括償債和資本支出，我們的現金流和向證券持有人支付分配的能力將受到不利影響。除其他因素外，以下因素可能會對我們物業產生的收入產生不利影響：

•國家、區域和地方經濟狀況下滑(特別是失業率上升)；

•客户喜好和空間利用從全時、集體面對面工作環境向混合或遠程工作模式轉變，這可能會減少對工作場所的總體需求，並導致市場租賃率和財產價值受到負面影響；

•來自其他辦公、生命科學、酒店、零售和住宅建築的競爭；

•當地房地產市場狀況，如寫字樓、生命科學、酒店、零售或住宅空間供過於求或需求減少；

•利率和融資渠道的變化；

•空置、市場租金的變化以及需要定期修理、翻新和重新出租空間；

•由於供應鏈中斷和勞動力短缺，開發和重建項目延遲完成；

•與通貨膨脹相關的物業維護、翻新和開發成本增加；

•我們的客户因技術、經濟條件和商業文化而導致的空間利用變化；

•經營成本增加，包括保險費、水電費、房地產税、州和地方税以及安保費用增加；

•內亂、地震和其他自然災害或恐怖行為或戰爭行為，可能導致未投保或保險不足的損失，或降低受影響地區客户的意願；

•與每項投資有關的重大支出，如還本付息、房地產税(包括重估和税法修改)、保險費和維護費，當情況導致房地產收入減少時，這些費用通常不會減少；

•客户的財務狀況和向客户收取租金的能力下降；以及

•我們房地產的潛在價值下降。

我們面臨着主要客户破產或破產的潛在不利影響。

大客户的破產或資不抵債可能會對我們物業產生的收入產生不利影響。我們的客户未來可能會申請破產保護或破產。我們不能僅僅因為客户破產就將其驅逐。另一方面，破產的客户可以拒絕並終止與我們的租約。在這種情況下，我們對破產客户的未付租金和未來租金的索賠將受到法定上限的限制，該上限可能大大低於根據租約實際欠下的剩餘租金，即使如此，我們對未付租金的索賠很可能不會得到全額支付。這一缺口可能會對我們的現金流和運營結果產生不利影響。

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目錄表

我們的物業面臨着激烈的競爭。

我們面臨着來自寫字樓、生命科學、住宅物業和其他商業房地產的開發商、所有者和管理者的激烈競爭，包括我們客户提供的轉租空間。基本上，我們所有的物業都面臨着來自同一市場類似物業的競爭。這種競爭可能會影響我們吸引和留住客户的能力，並可能降低我們能夠收取的租金。這些相互競爭的物業的空置率可能高於我們的物業，這可能導致它們的所有者願意以低於我們物業的空間的價格租賃可用的空間。

我們面臨着潛在的困難或延遲續約或轉租空間。

我們的大部分收入來自從客户那裏收到的租金。如果客户遇到業務下滑或其他類型的財務困境，它可能無法及時支付租金。此外，當我們的客户決定不續簽租約、續約空間較少或提前終止時，我們可能無法重新出租空間，或者重新出租空間可能會有很大延遲。即使客户決定續訂或租賃新的空間，續訂或新租賃的條款，包括所需的翻新或客户特許權的成本，對我們來説也可能不如當前的租賃條款有利。因此，我們的現金流可能會減少，我們向證券持有人進行分配的能力可能會受到不利影響。

我們開發物業的實際成本可能會超過我們的預算成本。

我們打算繼續開發和大幅翻新寫字樓、生命科學、零售和住宅物業。我們當前和未來的開發和建設活動可能面臨以下風險： 

•我們可能因為不能以優惠條件或根本不能獲得融資而無法進行物業發展；

•我們可能會因材料、勞動力、租賃或其他成本增加、利率上升或供應鏈中斷而導致開發項目的建築成本超過我們最初的估計，其中任何一項都可能使項目的完成利潤降低，因為市場租金可能不足以彌補建築成本的增加；

•我們可能無法獲得或在獲得所需的分區、土地使用、建築、佔用和其他政府許可和授權方面面臨延誤，這可能會導致成本增加，並可能要求我們完全放棄與項目有關的活動；

•我們可能會在開始探索後放棄發展機會，結果可能會損失存款或無法收回已經發生的費用；

•我們可以把資金花在我們沒有完成的項目上，把管理層的時間花在這些項目上；

•我們可能無法如期或根本不能完成物業的建造和/或租賃；以及

•由於經濟條件或其他因素的變化，我們可以在開工建設後暫停開發項目，這可能會導致重新啟動開發項目時沖銷成本、支付額外成本或增加整體成本。

我們開發的物業的投資回報可能低於預期。 

我們開發的物業可能面臨以下風險：

•在我們決定進行開發時，我們可能會以低於預期的租金或低於預期的速度出租已開發的物業；

•營運開支和建造成本可能較發展時預計的為高，以致我們的投資利潤較預期為低；以及

•新開發物業的入住率和租金可能會因多種因素而波動，包括市場和經濟狀況，並可能導致我們的投資利潤低於預期或根本沒有利潤。

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目錄表

我們面臨着與綜合用途商業物業開發相關的風險。

我們單獨或通過與其他人的合資企業經營、目前正在開發、未來可能開發的物業，被稱為“混合用途”開發項目。這意味着，除了開發辦公空間外，該項目還可能包括住宅、零售、酒店或其他商業用途的空間。與寫字樓房地產相比，我們在開發和管理非寫字樓和非零售房地產方面的經驗較少。因此，如果開發項目包括非辦公或非零售用途，我們可能會尋求自己開發該組件，將該組件的權利出售給具有該使用經驗的第三方開發商，或者我們可能尋求與此類開發商合作。如果我們不與這樣的開發商出售權利或合作伙伴，或者如果我們選擇自己開發其他組件，我們不僅將面臨通常與商業房地產開發相關的風險，而且還將面臨與非寫字樓和非零售房地產的開發和所有權相關的特定風險。此外，即使我們出售其他組件的開發權或選擇通過合資企業參與開發，我們也可能面臨與對方未能按預期完成開發相關的風險。這些風險包括另一方違約的風險，使我們有必要自己完成其他部分(包括提供任何必要的融資)。就住宅物業而言，這些風險包括來自其他經營者的競爭，這些經營者可能會被認為提供更好的地理位置或更好的便利設施，或者他們的租金可能會被認為是更好的質量價值。, 居民所尋求的位置和便利設施。我們還將與出售或出租的共管公寓和獨棟住宅展開競爭。由於我們在住宅物業方面的經驗少於寫字樓和零售物業，我們預計會保留第三方來管理我們的住宅物業。如果我們決定不出售或參與合資企業，而是聘請第三方經理，我們將依賴他們及其為我們提供服務的關鍵人員，如果管理協議終止，或者關鍵人員離開或無法與我們聯繫，我們可能找不到合適的替代人員。 

我們使用合資企業和參與戰略資本計劃可能會限制我們對共同擁有的投資和我們可能希望收購的其他資產的控制和靈活性。

在適當情況下，吾等擬與其他人士或實體合營收購物業，並對物業進行資本重組或發展。我們目前有合資企業，這些合資企業是否合併在我們的財務報表中。我們在合資企業中的參與使我們面臨風險，包括但不限於以下風險：

•我們的合資夥伴可能與我們有不同的目標，關於任何物業出售或再融資的適當時間和條款、其運營或(如果適用)開發活動的開始，以及與我們的任何合資夥伴的糾紛可能導致合作伙伴以我們認為不具吸引力的時間或價格出售合作伙伴在該合資企業或該物業的所有權權益；

•我們的一些合資企業存在債務問題，根據信貸市場狀況，此類債務的再融資可能需要股本募集；

•出於税務目的，我們的合資夥伴的結構可能與我們不同，這可能會造成利益衝突，包括我們遵守REIT要求方面的利益衝突，如果我們的任何合資企業不符合REIT要求，我們的REIT地位可能會受到威脅；

•我們的合資夥伴可能在我們的市場上存在利益衝突，這可能會造成利益衝突；

•我們的合資夥伴可能會違約，這可能需要我們自己履行他們的義務；

•我們的合資企業可能無法償還我們借給他們的任何金額；

•我們的合資協議可能包含限制我們出售或出售全部資產的權益的流動性的條款；

•作為合資企業的普通合夥人或管理成員，根據適用法律，我們可能對合資企業的債務和義務負有一般責任，並且我們可能無權從我們的合夥人那裏獲得出資或賠償；

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目錄表

•我們的合資協議可能包含一些條款，允許我們的合作伙伴因某些原因解除我們作為普通合夥人或管理成員的職務，這可能導致我們根據合資企業的管理協議對我們的合作伙伴承擔責任；

•我們可能需要我們的合作伙伴的批准才能採取某些行動，因此，我們可能無法促使合資企業實施我們認為明智的決定；以及

•至於我們參與聯合投資計劃，我們可能會失去單獨追求符合計劃目標投資標準的物業的機會，也可能失去與其他合作伙伴合作的機會，這些合作伙伴的合資條款和/或我們的回報可能對我們更有利。

我們面臨着第三方將無法償還或償還我們向他們提供的貸款的風險。

吾等不時將資金借給(1)第三方買家，以協助吾等向該第三方出售資產，或(2)與成立合營企業有關的第三方，以收購及/或開發物業。發放這些貸款使我們面臨以下風險，每一種風險都可能對我們的現金流、經營結果和/或財務狀況產生實質性的不利影響：

•第三人可能不能及時足額支付到期借款的利息和本金；

•如果我們為賣方提供融資的第三方買方沒有很好地管理物業，或者物業未能達到財務預測，表現不佳或價值下降，則買方可能沒有資金或能力籌集新的債務，以便向我們支付所需的利息和本金；

•如果我們貸款給合資企業，而合資企業無法支付所需的利息或本金，或兩者都無法支付，或者在償還貸款或其他事項上存在分歧，則我們可能會與合作伙伴發生糾紛，這種糾紛可能會損害我們與合作伙伴的關係，並導致物業開發或銷售的延誤或無法妥善管理物業；以及

•如果我們向一家合資企業貸款資金，而該合資企業無法支付所需的利息和本金，或兩者兼而有之，則我們可以在合資企業協議中行使我們可用的補救措施，允許我們增加我們的所有權權益或我們對重大決策的控制，或者兩者兼而有之，這可能導致未合併的合資企業與我們的財務報表合併；這樣做可能需要我們在各種資產和負債組成部分之間重新分配購買價格，這可能會導致我們報告的運營結果和財務狀況發生重大變化。

我們面臨着與房地產收購相關的風險。 

我們過去曾進行收購，並打算繼續收購物業和物業投資組合，包括可能擴大我們規模並導致資本結構改變的大型投資組合。我們的收購活動及其成功受到以下風險的影響： 

•即使我們簽訂了物業收購協議，我們也可能在支付了不可退還的定金併產生某些其他與收購相關的成本後，無法完成該收購；

•我們可能無法以優惠條款或根本不能獲得或承擔收購融資；

•收購的財產可能無法達到預期的效果；

•重新定位、重新開發或維護已收購物業的實際成本可能比我們估計的要高；

•收購協議可能包含接近尾聲的條件，包括完成盡職調查，使我們滿意，或其他不在我們控制範圍內的條件，這些條件可能無法滿足；

•收購的物業可能位於美國境內或境外的新市場，在那裏我們可能面臨與缺乏市場知識或對當地經濟的瞭解、在該地區缺乏商業關係、與開設新的地區辦事處相關的成本以及不熟悉當地政府和許可程序的風險；

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目錄表

•我們可以通過收購所有權實體獲得房地產，使我們承擔該實體的風險；以及

•我們可能無法快速有效地將新的收購，特別是物業投資組合的收購，整合到我們現有的業務中，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們過去和將來可能會通過收購第一抵押貸款或夾層債務來獲得物業。對這些貸款的投資必須經過精心設計，以確保BXP繼續滿足適用於REITs的各種資產和收入要求。如果我們未能妥善安排任何此類收購，BXP可能無法成為房地產投資信託基金。此外，收購第一抵押貸款或夾層貸款會使我們面臨與借款人違約相關的風險，包括潛在的破產，而且可能會出現重大延誤，並與擔保或支持這些投資的抵押品喪失抵押品贖回權的過程相關。我們不能保證在發生這種違約或破產的情況下，我們會收回部分或全部投資。 

我們過去及未來可能透過税務遞延供款交易收購物業或物業組合，以換取BPLP的合夥權益。這種收購結構的效果之一是減少我們可以在收購財產的納税年限內扣除的税收折舊額，通常要求我們同意通過限制我們處置收購財產的能力和/或向出資人分配合夥債務以維持其納税基礎來保護出資人推遲確認應納税所得額的能力。這些限制可能會限制我們一次出售一項資產的能力，或者在沒有這些限制的情況下以有利的條件出售資產。

收購的財產可能會使我們承擔未知的責任。 

吾等可收購物業或投資於擁有物業的合營企業，該等物業須負上責任，且就未知債務而言，並無任何追索權，或只有有限追索權。因此，如果基於這些財產的所有權而對我們提出債務主張，我們可能不得不支付鉅額款項來了結或抗辯，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。與所購財產有關的未知負債可能包括： 

•未披露的環境污染的清理責任；

•客户、銷售商或者其他人對物業原所有人的索賠；

•在正常業務過程中產生的負債；以及

•普通合夥人、董事、高級職員和由物業前所有人賠償的其他人的賠償要求。

收購競爭可能會導致房產價格上漲。 

我們計劃繼續收購物業，因為我們面臨着誘人的機會。我們可能面臨與其他投資者爭奪收購機會的競爭，這種競爭可能會使我們面臨以下風險，從而對我們產生不利影響： 

•由於來自其他資金充裕的房地產投資者的競爭，包括上市和私人房地產投資信託基金、機構投資基金和其他房地產投資者，我們可能無法獲得理想的物業；以及

•即使我們能夠獲得想要的房產，來自其他房地產投資者的競爭也可能大幅提高購買價格。

我們可能難以出售我們的房產，這可能會限制我們的靈活性。 

像我們擁有的這樣的房產可能很難出售。這可能會限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。此外，聯邦税法限制了我們出售財產的能力，這可能會影響我們出售財產的能力，而不會對證券持有人的回報產生不利影響。這些限制降低了我們對投資業績變化的反應能力，並可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。 

我們處置一些財產的能力受到它們的税收屬性的限制。我們開發和擁有了很長一段時間的財產，或者我們通過遞延納税貢獻獲得的財產

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用來換取BPLP合夥權益的交易通常税基較低。此外，作為房地產投資信託基金，如果BXP被認為持有物業主要是為了在正常業務過程中出售給客户，則BXP可能要對從物業處置中獲得的收益徵收100%的“禁止交易”税，除非處置符合持有至少兩年的物業的安全港例外，並且滿足某些其他要求。禁止交易税的潛在適用可能導致我們放棄潛在的財產處置或其他可能對我們有吸引力的機會，或通過應税REIT子公司進行此類處置或其他機會，這通常會導致產生所得税。如果我們在應税交易中直接處置這些財產，根據適用於REITs的守則的要求，我們可能需要將相當數量的應税收益分配給我們的證券持有人，這反過來將影響我們未來的現金流，並可能增加我們的槓桿。在某些情況下，在不產生額外費用的情況下，我們可能會受到限制，不能根據與出資人簽訂的税務保護協議，處置為換取我們的合夥權益而貢獻的財產。為了有效地處置低税基或受税收保護的財產，我們不時使用同類交換，旨在獲得不確認應税收益的資格，但可能很難完善和導致被處置資產交換的財產繼承其低税基和其他税收屬性(包括税收保護契諾)。

因為我們擁有酒店物業，我們面臨着與酒店業相關的風險。 

以下因素在酒店業中很常見，可能會減少我們酒店物業產生的收入： 

•我們的酒店與其他酒店爭奪客人，其中一些酒店可能比我們酒店運營的商業夥伴擁有更多的營銷和財務資源；

•如果由於通貨膨脹和其他因素導致經營成本增加，我們的酒店經營業務合作伙伴可能無法通過提高房價來抵消這種增加；

•我們酒店的物業受到商務旅客和旅遊需求波動和季節性的影響；以及

•我們酒店的物業受到一般和當地經濟和社會條件的影響，這些條件可能會影響一般的旅行需求，包括戰爭和恐怖主義。

此外，由於我們的酒店位於馬薩諸塞州劍橋市，它受到劍橋市場需求波動、運營成本增加以及供應增加帶來的競爭加劇的影響。

不遵守聯邦政府承包商的要求可能會導致大量成本和大量收入的損失。 

截至2022年12月31日，按平方英尺計算，美國政府是我們最大的客户之一。我們必須遵守各種複雜的法律要求，因為我們是聯邦政府承包商。這些法律規範我們開展業務的方式，要求我們管理各種合規計劃，並要求我們將合規責任強加給一些承包商。如果我們不遵守這些法律，可能會受到罰款、處罰和損害，導致我們無法與聯邦政府簽訂租約和其他合同，並禁止我們與聯邦政府簽訂未來的租約和其他合同。不能保證這些成本和收入損失不會對我們的物業、運營或業務產生重大不利影響。

我們市場的租金管制或租金穩定和驅逐法律法規的變化可能會對我們的住宅投資組合的運營結果和住宅物業價值產生重大不利影響。

各州和地方政府已經頒佈，並可能繼續頒佈、租金管制或租金穩定的法律法規，或採取其他行動，限制我們提高租金或收取某些費用的能力，如寵物費或申請費。我們看到，最近考慮或被倡導團體敦促考慮租金管制或租金穩定的法律和法規的政府有所增加。根據未來制定租金管制或穩定租金的法律和法規的範圍和條款，以及因此類問題而對我們提起的任何訴訟，這些未來的立法可能會對我們的住宅投資組合的運營結果和我們的住宅物業的價值產生重大不利影響。

州和地方政府還可能對驅逐和其他租户權利法律法規進行修改，這可能會對我們住宅投資組合的運營結果和我們住宅物業的價值產生實質性的不利影響。如果我們因為無法驅逐而被限制轉租公寓單元

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拖欠貸款的居民、我們的經營結果以及我們住宅物業的物業價值可能會受到不利影響。

我們沒有獲得與BXP首次公開募股期間收購的物業相關的新業主所有權保單。 

在BXP於1997年6月完成首次公開募股時，我們從我們的前輩那裏獲得了許多物業。在我們購買這些房產之前，每一處房產都有業權保險單。我們沒有獲得與收購這些物業有關的新業主業權保險單。在首次公開招股收購物業後，我們獲得了新的業權保險保單，但這些保單的金額可能低於適用物業的當前或未來價值。然而，由於在許多情況下，我們通過收購擁有這些財產的實體的所有權間接獲得了這些財產，而這些所有者仍然作為我們的子公司存在，因此其中一些所有權保險可能會繼續使我們受益。其中許多所有權保險的金額可能低於適用物業的當前或未來價值。如果與上述任何物業或在BXP首次公開發售時收購的任何物業有關的業權缺陷不再在業權保險單的承保範圍內，我們可能會損失投資於此類物業的資本和預期利潤。我們已經為我們在BXP首次公開募股後收購的所有物業獲得了所有權保險保單，然而，這些保單的金額可能低於適用物業的當前或未來價值。

一些潛在的損失不在保險範圍之內。 

我們的財產保險計劃每次發生的限額為10億美元，適用於我們的投資組合保險計劃，包括除核、生物、化學或放射性恐怖主義以外的恐怖主義行為(“恐怖主義保險”)。我們還為紐約列剋星敦大道601號的財產保險計劃投保了超過10億美元的13.5億美元的財產保險，其中包括超過我們的財產保險計劃的7.5億美元的財產和恐怖主義保險，以及僅超過17.5億美元的恐怖主義保險。

某些財產，包括位於紐約第五大道767號的通用汽車大樓(“767第五大道”)，目前在單獨的保險計劃中投保。第五大道767號的財產保險計劃每次發生的限額為16.25億美元，其中包括恐怖主義保險。我們目前還為恐怖主義行為投保核、生物、化學和輻射恐怖主義保險，根據IXP作為直接保險人提供的聯邦恐怖主義風險保險法(經修訂，“TRIA”)(“NBCR保險”)，為我們投資組合中的物業，包括第五大道767號，但不包括與第三方合資擁有的或我們管理的某些其他物業。NBCR保險的每次發生限制為10億美元。根據TRIA，在支付了所需的免賠額和共同保險後，如果經證明的恐怖主義行為造成的行業保險損失總額超過“計劃觸發因素”，IXP提供的NBCR保險將得到聯邦政府的支持。該計劃的觸發金額為2億美元，共同保險金額為20%，免賠額為保險公司在索賠前一年賺取的保費的20%。如果聯邦政府支付TRIA項下的損失，則聯邦政府必須在根據TRIA中的公式支付損失後，從提供TRIA保險的保險公司那裏收回全部損失。如果聯邦政府要求賠償根據TRIA支付的損失，如果TRIA在2027年12月31日到期後沒有延長，如果我們的投資組合發生變化或任何其他原因，我們可以選擇終止NBCR保險。我們打算繼續監測現有恐怖主義保險的範圍、性質和費用。

我們目前還為我們位於已知易發生地震的地區的財產投保地震保險。具體地説，我們目前承保的地震保險涵蓋舊金山和洛杉磯地區，每次發生限額為3.3億美元，年總限額為3.3億美元，其中3000萬美元由IXP作為直接保險人提供。這項保險的免賠額為受影響財產價值的3%。此外，我們目前承保的地震保險涵蓋西雅圖地區，每次發生限額為1.1億美元，年總限額為1.1億美元。這項保險的免賠額為受影響財產價值的2%。我們的地震保險金額可能不足以彌補地震造成的損失。此外，地震覆蓋範圍的大小可能會影響我們為受地震風險影響的房產提供融資的能力。如果保費超過我們對保險價值的估計，我們未來可能會終止地震保險或改變我們部分或全部財產的地震保險計劃的結構。

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IXP是一家全資子公司，是一家專屬自保保險公司，為我們的大舊金山和洛杉磯物業以及我們的NBCR保險提供部分地震保險的直接保險人。就我們擁有IXP而言，我們對其流動性和資本資源負責，IXP的賬目是我們綜合財務報表的一部分。特別是，如果發生了我們的NBCR承保範圍內的損失，但低於TRIA下的適用計劃觸發，IXP將負責全額損失，而不需要聯邦政府的任何支持。IXP還將負責在聯邦政府賠付損失並在聯邦政府賠付後維持其保險單的情況下聯邦政府支付的任何賠償費用。如果我們遭遇損失，而IXP需要根據其保險單支付，我們最終將記錄所需支付的損失。因此，IXP提供的保險範圍不應被視為等同於第三方保險，而應視為一種經修改的自我保險形式。此外，BPLP還為IXP的債務提供了2,000萬美元的擔保。

我們繼續監測保險市場的總體狀況，特別是恐怖主義、地震和大流行病的承保範圍和費用，但我們無法預測未來保單年度將以商業合理的條件提供哪些保險。還有其他類型的損失，例如戰爭損失，我們根本無法獲得保險，也無法以合理的成本獲得保險。關於此類損失和恐怖主義、地震、流行病或其他災難性事件造成的損失，如果我們遇到沒有保險或超過政策限制的損失，我們可能會損失投資於受損財產的資本，以及這些財產的預期未來收入。視乎每項受影響物業的具體情況，我們可能須為該物業的按揭債務或其他債務負上法律責任。任何此類虧損都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

實際或受到威脅的恐怖襲擊可能會對我們創造收入的能力和我們財產的價值產生不利影響。 

我們在大城市市場進行了大量投資，這些市場已經成為或未來可能成為實際或威脅恐怖襲擊的目標，包括波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。因此，這些市場的一些客户可能會選擇將他們的業務遷往其他市場，或這些市場內較低調的寫字樓，這些市場可能被認為不太可能成為未來恐怖活動的目標。這可能會導致這些市場對寫字樓的總體需求下降，特別是我們的物業，這可能會增加我們物業的空置率，或需要我們以較不優惠的條款出租物業，或兩者兼而有之。此外，未來在這些市場發生的恐怖襲擊可能直接或間接損害我們的財產，無論是物質上的還是財務上的，或者造成的損失遠遠超出我們的保險範圍。由於上述原因，我們的創收能力和資產價值可能會大幅下降。另請參閲“-一些潛在的損失不在保險範圍內。” 

我們面臨着與我們的客户和合同對手方被外國資產管制辦公室指定為“違禁者”相關的風險。 

根據13224號行政命令和其他法律，美國財政部外國資產管制辦公室(“OFAC”)保存了一份被指認為恐怖分子或以其他方式被阻止或禁止的人員(“被禁止人員”)名單。OFAC條例和其他法律禁止與被禁人員開展業務或進行交易(“OFAC要求”)。我們的某些貸款和其他協議要求我們遵守OFAC的要求。我們已經建立了一個合規計劃，在簽訂任何協議之前，客户和其他與我們有業務往來的人都會根據OFAC禁止人員名單進行檢查，之後會定期進行檢查。一般來説，我們的租約和其他協議要求另一方遵守OFAC的要求。如果與我們簽約的客户或其他方被列入OFAC名單，我們可能會根據OFAC的要求終止租約或其他協議。任何此類終止都可能導致收入損失或另一方聲稱終止是錯誤的損害索賠。

我們面臨着與氣候變化相關的風險惡劣天氣事件，以及旨在減少氣候變化影響的監管努力. 

氣候變化的實際影響可能會對我們的財產、運營和業務產生實質性的不利影響。例如，我們的許多物業位於東西海岸，特別是位於波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區等中央商務區的物業。在氣候變化導致天氣模式變化的程度上，我們的市場可能會經歷風暴強度的增加、極端温度、海平面上升和/或乾旱。隨着時間的推移，這些情況可能會導致

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我們大樓的辦公空間需求下降或與基礎設施相關的補救項目相關成本增加。氣候變化也可能對我們的業務產生間接影響，因為它使我們無法獲得財產保險，或者通過增加(I)我們認為可以接受的條款的財產保險，(Ii)房地產税或其他評估，(Iii)能源和(Iv)財產維護的成本。此外，我們面臨着與聯邦、州和地方立法和法規有關的過渡風險，這些法規正在實施或正在考慮中，以減輕氣候變化的影響。遵守不斷變化的監管要求(包括温室氣體排放法規和政策)的成本可能會對我們的財務業績產生負面影響。

有關我們應對氣候變化的方法以及我們繼續致力於透明報告ESG業績指標的更多討論，請參見“項目1.企業--企業和增長戰略--環境、社會和治理(ESG)以及我們的年度ESG報告，可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“承諾”。

環境污染的潛在責任可能會導致巨大的成本。

根據聯邦、州和地方環境法律、法令和法規，我們可能被要求調查和清理危險或有毒物質或石油產品在我們的物業或從我們的物業遷移的影響，僅僅因為我們現在或過去擁有或經營該房地產。如果出現不明環境問題，我們可能不得不支付大量款項，這可能會對我們的現金流和我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響，因為：作為所有者或經營者，我們可能必須支付與污染有關的財產損失以及調查和清理費用；法律通常規定清理責任和責任，無論所有者或經營者是否知道或造成污染；即使不止一個人對污染負有責任，根據環境法，每個分擔法律責任的人可能都要對所有清理費用負責；政府實體和第三方可以起訴受污染場地的所有者或運營者，要求賠償損失和費用。

這些費用可能很高，在極端情況下可能會超過我們的保險金額或受污染財產的價值。我們目前承保的環境保險金額和免賠額是我們認為在商業上合理的。具體地説，我們有一份污染法律責任保單，每起事件的限額為2000萬美元，保單總限額為4000萬美元。危險或有毒物質或石油產品的存在或遷移，或未能適當補救污染，可能會引起第三方對人身傷害、財產損失和/或應對費用的索賠，並可能對我們以受影響物業為抵押、出售或租賃的能力造成重大不利影響。此外，適用的環境法對受污染的場地設立了留置權，有利於政府賠償與污染有關的損害和費用。法律、法規和做法及其實施的變化增加了對我們酒店現有環境條件的潛在責任，或者增加了對危險或有毒物質或石油產品或其他行動的處理、儲存或排放的限制，可能會導致重大的意外支出。

環境法還管理石棉和其他建築材料的存在、維護和移除。例如，法律要求含有石棉的建築物的業主或經營者：

•妥善管理和維護石棉；

•通知和培訓那些可能接觸石棉的人；以及

•採取特別預防措施，包括移走或其他消減，如果石棉會在翻新或拆除建築物期間受到幹擾。

這些法律可能會對不遵守這些規定的建築物業主或經營者施加罰款和懲罰，並可能允許第三者就與接觸石棉纖維有關的人身傷害向業主或經營者尋求賠償。

我們的一些物業位於城市和以前開發的地區，這些地區的填充物或當前或歷史上的工業用途造成了場地污染。我們的政策是聘請獨立的環境顧問，就收購物業進行或更新第一階段的環境地盤評估和石棉勘測。這些評估一般包括對財產和周圍地區的目視檢查，對財產和周圍地區的當前和歷史用途的檢查，以及對相關的州、聯邦和歷史文件的審查，但不涉及土壤和地下水採樣等侵入性技術。在適當的情況下，在逐個財產的基礎上，我們的做法是

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顧問進行其他測試，包括對飲用水中的石棉、鉛和其他污染物進行採樣，以及在地下儲罐所在或曾經位於的地方或在過去的其他工地使用造成潛在環境問題的地方進行土壤和/或地下水污染。即使進行了這些環境評估，仍存在以下風險：

•環境評估和更新沒有確定或適當處理所有潛在的環境責任；

•以前的業主造成了我們或準備評估的獨立顧問不知道的物質環境條件；

•自進行環境評估以來，已經形成了新的環境責任；以及

•未來的使用或條件，如適用的環境法律和法規的變化，可能會導致我們承擔環境責任。

有關室內空氣質量的詢問可能需要進行特殊調查，並根據結果，在我們常規的室內空氣質量檢測和維護計劃之外進行補救。室內空氣質量問題可能源於通風不足、室內或室外來源的化學污染物以及黴菌、花粉、病毒和細菌等生物污染物。室內暴露於化學或生物污染物可被指與過敏反應或其他有害健康影響有關。如果這些情況發生在我們的其中一個酒店，我們可能會受到第三方的人身傷害索賠，或者可能需要採取有針對性的補救計劃，包括但不限於特殊清潔措施和增加室內通風率和消除污染源的步驟。這樣的補救計劃可能代價高昂，需要臨時搬遷部分或全部物業客户，或需要修復受影響的物業。

遵守或不遵守《美國殘疾人法》或其他安全法規和要求可能會導致鉅額成本。 

《美國殘疾人法》一般要求某些建築物，包括辦公樓、住宅樓和旅館，必須向殘疾人開放。不遵守規定可能會導致聯邦政府處以罰款或判給私人訴訟當事人損害賠償。如果根據《美國殘疾人法》，我們被要求對我們的一個或多個物業進行重大改建和資本支出，包括拆除准入障礙，這可能會對我們的財務狀況和運營結果以及可供分配給我們證券持有人的現金金額產生不利影響。 

我們的酒店遵守各種聯邦、州和地方法規要求，例如州和地方的消防和生命安全要求。如果我們不遵守這些要求，我們可能會招致罰款或個人損害賠償。我們不知道現有的要求是否會改變，或者遵守未來的要求是否需要大量的意外支出，這將影響我們的現金流和業務結果。 

未來的任何國際活動都將面臨特殊的風險，我們可能無法有效地管理我們的國際業務。 

我們在對我們來説是新的國際市場上，在戰略或選擇性的基礎上承銷並在未來可能收購房地產、房地產投資組合或房地產相關實體的權益。如果我們收購位於這些市場的物業或平臺，我們將面臨與缺乏市場知識和對當地經濟的瞭解、在該地區建立新的商業關係以及不熟悉當地法律和政府以及許可程序相關的風險。此外，我們的國際業務將受到在海外開展業務的常見風險的影響，例如可能修改税收條約或其他法律和法規，包括管理我們國際收入徵税的那些法律和法規，對資金轉移的限制，以及恐怖主義活動的不確定性。我們無法預測這些事態發展可能發生的可能性。此外，我們未來可能會與受另一個國家或地區的法律管轄並由另一個國家或地區的法院解決爭端的非美國實體達成協議。我們無法準確預測這樣一個論壇是否會為我們提供一種解決可能出現的爭端的有效和高效手段。 

在國際市場的投資也可能使我們面臨與融資增加員工人數、整合新辦事處以及建立有效的控制程序和程序相關的風險，以規範新辦事處的運營，並監督遵守美國法律法規(如《反海外腐敗法》)和類似的外國法律法規(如英國《反賄賂法》)的情況。

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我們可能會受到美元與我們投資的其他國家貨幣之間匯率潛在波動的風險。 

如果我們投資於美元不是本國貨幣的國家，我們將受到美元與其他國家貨幣之間潛在匯率波動的國際貨幣風險的影響。在我們有重大投資的一個或多個國家，其貨幣價值的大幅貶值可能會對我們的經營業績產生重大影響。我們可以嘗試通過借入我們投資所在國家的貨幣，以及在某些情況下對衝匯率波動來緩解任何此類影響；然而，在某些地方，獲得資本的機會可能會受到更多限制，或者無法以有利的條件或根本不能獲得資金。對於以國際貨幣計價的租賃，我們可以使用衍生金融工具來管理國際貨幣兑換風險。然而，我們不能向您保證，我們的努力將成功地中和所有國際貨幣風險。 

與債務和融資相關的風險

利率上升將增加我們的可變利率債務的利息成本，並可能對我們以有利條件再融資或出售資產的能力產生不利影響。 

截至2023年2月21日，我們有12億美元的未償債務，不包括我們未合併的合資企業，這些債務以浮動利率計息，我們未來可能會產生更多債務。2022年全年利率都在上升，如果利率繼續上升，那麼我們未對衝的可變利率債務的利息成本也會上升，這可能會對我們的現金流和我們支付債務本金和利息的能力以及我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響。此外，利率上升可能會限制我們在現有債務到期時對其進行再融資的能力，或者顯著增加我們未來的利息支出。我們不時訂立利率互換協議和其他利率對衝合約，包括掉期、上限和下限。雖然這些協議旨在減輕利率上升對我們的影響，但它們也使我們面臨協議其他各方無法履行的風險，我們可能會產生與協議結算相關的鉅額成本，協議將無法執行，基礎交易將無法符合ASC 815《衍生品和對衝》中所包含的指導下的高效現金流對衝。此外，利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額，從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。 

我們債務協議中的契約可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們物業的抵押包含慣例契約，例如那些限制我們在未經貸款人事先同意的情況下進一步抵押適用財產或修改或終止保險範圍的能力的契約。我們的無擔保信貸安排、無擔保債務證券和某些有擔保貸款對我們產生債務的能力有慣例的限制、要求和其他限制，包括我們必須保持的總債務與資產比率、有擔保債務與總資產比率、償債覆蓋率和無擔保資產與無擔保債務的最低比率。我們繼續有能力根據我們的信貸安排借款，但須遵守我們的財務及其他契約。此外，我們不遵守這些公約可能會導致適用債務協議下的違約，我們可能會被要求用其他來源的資本償還這些債務。在這種情況下，我們可能無法獲得其他資金來源，或者只能以不具吸引力的條款獲得資金。此外，在未來，如果貸款人普遍堅持為恐怖主義行為或地震造成的損失提供比我們在市場上或商業上合理的條款更大的保險範圍，我們滿足當前或未來貸款人保險要求的能力可能會受到不利影響。 

我們依賴債務融資，包括我們的無擔保信貸安排下的借款、無擔保債務證券的發行和以個人物業為擔保的債務，為我們現有的投資組合、收購和開發活動以及營運資本提供資金。如果我們無法從這些或其他來源獲得債務融資，或在到期時對現有債務進行再融資，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。如果我們在債務協議中違反了契約，貸款人可以宣佈違約，如果債務得到擔保，可以接管為違約貸款提供擔保的財產。此外，我們的無擔保債務協議包含關於特定其他債務的特定交叉違約條款，使無擔保貸款人有權在某些情況下我們在其他貸款下違約時宣佈違約。我們債務協議下的違約可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。 

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我們面臨着使用債務為收購和開發提供資金的相關風險，包括再融資風險。 

我們受制於通常與債務融資相關的風險，包括我們的現金流不足以支付所需的本金和利息的風險。我們預計，我們的債務本金只有一小部分將在到期前償還。因此，我們很可能需要在未償債務到期時為其至少一部分進行再融資。有一種風險是，我們可能無法對現有債務進行再融資，或者任何再融資的條款都不會像我們現有債務的條款那樣優惠。如果到期日到期的本金不能再融資、延期或用其他來源的收益(如新股本)償還，我們的現金流可能不足以在重大“氣球”付款到期的年份償還所有到期債務。此外，我們可能會依賴債務為我們的收購和開發活動等新投資的一部分提供資金。有一種風險是，我們可能無法以有利的條件或根本不能為這些活動提供資金。這些情況增加了成本，減少了債務的可獲得性，未來可能會繼續或惡化。 

我們已經並可能在未來與BPLP的許多有限合夥人達成協議，這些有限合夥人以財產換取合夥權益，要求BPLP在特定時間段內維持我們某些資產的擔保債務和/或將合夥債務分配給該等有限合夥人，使他們能夠繼續推遲確認其關於出資財產的應納税所得額。這些税收保護和債務分配協議可能會限制我們償還或再融資債務的能力。  截至2022年12月31日，我們有一項税收保護協議，可能會限制我們償還債務或為債務融資的能力。

我們的槓桿程度可能會限制我們獲得額外融資的能力，或者影響我們的股權和債務證券的市場價格。 

截至2023年2月21日，我們的合併債務約為147億美元(不包括未合併的合資企業債務)。

下表列出了綜合市值以及綜合債務與綜合市值的相應比率(美元和股票/單位，以千計)：

						2023年2月21日
						未償還股份/單位						普通股等值						等值(1)
普通股						156,823						156,823						$	10,732,966
共同業務夥伴關係股						18,663						18,663						1,277,296			(2)
總股本(A)												175,486						$	12,010,262
合併債務(B)																		$	14,707,348
綜合市值(A+B)																		$	26,717,610
合併債務/合併市值[B / (A + B)]																		55.05		%

_______________  

(1)價值是基於BXP普通股在2023年2月21日的每股收盤價68.44美元。

(2)包括LTIP單位(包括2013-2020年間授予的2012年OPP單位和賺取的MYLTIP單位)，但不包括2021至2023年間授予的MYLTIP單位，因為這些獎項的業績期限尚未結束。

我們的槓桿程度可能會影響我們為營運資本、資本支出、收購、開發或其他一般企業目的獲得額外融資的能力。我們的優先無擔保債務目前被兩家主要評級機構評為投資級。然而，不能保證我們將能夠維持這個評級，如果我們的優先債務從目前的評級下調，我們可能會產生更高的借貸成本和/或獲得額外融資的困難。我們的槓桿程度也可能使我們更容易受到商業或整體經濟低迷的影響。有一種風險是，我們的債務與市值比率(這在一定程度上是BXP股價的函數)的變化，或BPLP的負債與財務分析師使用的其他資產價值衡量指標的比率的變化，可能會對我們的股權或債務證券的市場價格產生不利影響。 

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目錄表

終止倫敦銀行同業拆息及以另一參考利率取代倫敦銀行同業拆息，可能會對我們的借貸成本造成不利影響，並可能影響我們的業務及經營業績。

我們預計，2023年6月30日之後，所有與我們相關的LIBOR設置將停止發佈或不再具有代表性。LIBOR的終止不會影響我們借入或維持已經未償還的借款或對衝交易的能力，但如果我們以LIBOR為指標的合約轉換為SOFR，LIBOR和SOFR之間的差額，加上建議的利差調整，可能會導致利息或對衝成本高於LIBOR仍可用的情況。此外，儘管SOFR是建議的替代利率，但貸款人也有可能選擇與LIBOR不同的替代替代利率，其方式與SOFR相似，或者會導致我們的利息或對衝成本更高。鑑於哪種利率將取代倫敦銀行間同業拆借利率的不確定性，目前還不可能預測倫敦銀行間同業拆借利率在我們借款成本上的結束幅度。截至2022年12月31日，管理我們可變利率債務的每一項協議都已過渡到SOFR，或規定在協議期限內無法獲得LIBOR的情況下替換LIBOR。

我們面臨着與短期流動性投資相關的風險。 

我們可以將現金餘額投資於各種短期投資，目的是在提供當前收入的同時，保持本金價值和保持高度的流動性。這些投資有時可能包括(直接或間接)： 

•美國財政部發行的直接債務；

•由美國政府或其機構發行或擔保的債務；

•應税市政債券；

•銀行和儲蓄機構的債務(包括存單)；

•由公司和銀行發行的短期美元債券組成的商業票據和其他票據；

•以公司債務和資產擔保債務為抵押的回購協議；

•已登記和未登記的貨幣市場基金；以及

•其他評級較高的短期證券。

對這些證券和基金的投資不包括本金損失保險。在某些情況下，我們可能被要求贖回我們的全部或部分投資，我們贖回部分或全部投資的權利可能會被推遲或暫停。此外，不能保證我們在這些證券或基金上的投資將按面值贖回。我們投資價值的下降或我們贖回權的延遲或暫停可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

與我們的組織和結構有關的風險

BPLP中的利益持有者存在利益衝突。 

出售物業及償還相關債務對BPLP權益持有人的影響與對BXP股東的影響不同。 

BPLP的一些權益持有人可能會在出售我們的某些物業和償還相關債務時產生不利的税收後果，這與對BXP及其股東的税收後果不同。因此，對於任何此類出售或償還債務的適當定價和時機，BPLP中的合夥權益的持有者可能有不同的目標。雖然根據BPLP的有限合夥協議，BXP擁有獨家權力決定何時進行再融資或償還債務，或是否、何時及按什麼條件出售物業，但就某些物業而言，須遵守下文所述的合同承諾，但任何此類決定均需獲得BXP董事會的批准。雖然董事會對這些事項有政策，但董事和高管可以不符合BXP部分或多數股東利益的方式行使他們的影響力，包括可能阻止完成物業出售或償還債務的方式。

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目錄表

不出售部分房產的協議。 

我們已經並可能在未來與BPLP合夥權益的出資人達成協議，根據該協議，我們同意不會在指定日期之前在任何會向出資人產生應納税收入的交易中出售或以其他方式轉讓該物業。此外，如果主題物業是在應税銷售中出售的，我們有責任向先前的業主償還某些與税收相關的費用。一般來説，我們對前所有人的義務是有時間限制的，並且只適用於實際遭受的損害。

此外，BPLP已經並可能在未來達成協議，規定物業的前所有人有權擔保特定數額的債務，如果他們擔保的特定債務得到償還或減少，則有權擔保額外和/或替代債務。這些協議可能會妨礙BPLP本來希望採取的償還或再融資擔保債務的行動，因為如果BPLP違反這些協議，這樣做將要求BPLP向先前的所有者付款。

對控制權變動的限制可能會阻礙有利於股東的收購嘗試。 

BXP的章程和細則、BXP的股東權利協議和BPLP的有限合夥協議中的條款，以及守則和特拉華州公司法中的條款，可能： 

•推遲或阻止對BXP或收購要約的控制權變更，即使此類行動可能有利於BXP的股東；以及

•限制百時美施貴寶股東獲得其普通股相對於當時市場價格的潛在溢價的機會。

持股限額 

為了保持BXP作為房地產投資信託基金的資格，並以其他方式解決與股權集中有關的擔憂，BXP的章程一般禁止任何單一股東直接、間接或受益地擁有任何類別或系列普通股的流通股數量超過6.6%的所有權。我們將這種限制稱為“所有權限制”。BXP董事會可自行決定放棄或修改對一人或多人的所有權限制，如果董事會認為超過這一限制不會危及BXP作為聯邦所得税REIT的地位。此外，根據BXP的章程，MortimB.Zuckerman、MortimB.Zuckerman和Edward H.Linde各自的家族和附屬公司，以及一般的養老金計劃和共同基金，實際上可以實惠地擁有BXP任何類別或系列股本普通股流通股數量的15%。違反所有權限制所擁有的股份將受到失去分配權和投票權等處罰。所有權限制可能具有抑制或阻礙控制權變更的效果。 

BPLP的合作伙伴協議 

BXP已在BPLP的有限合夥協議中同意不從事指定的非常交易，包括(其中包括)企業合併，除非BPLP以外的BPLP的有限合夥人獲得或有機會獲得(1)其合夥權益在交易中與BXP普通股持有人相同的對價，或(2)有限合夥單位，其中將使這些單位的持有人在贖回這些單位時有權獲得上市公司的普通股股份，或與BXP普通股持有人在交易中收到的相同對價。如果該等有限合夥人不會收到該等對價，我們將不能進行交易，除非持有至少75%的有限合夥普通單位權益的有限合夥人同意交易，但BXP或其聯屬公司持有的單位除外。此外，BXP已在BPLP的有限合夥協議中同意，其不會完成指定的非常交易，包括商業合併，在這些交易中，BXP獲得其普通股股東的批准，除非(1)持有至少75%的有限合夥權益的普通單位的有限合夥人同意交易，或(2)BPLP的有限合夥人也被允許投票，如果這些有限合夥人能夠作為普通股股東在交易中投票，交易將會獲得批准。因此，如果BXP的普通股股東批准了一項特定的非常交易，合夥協議在完成交易之前需要滿足以下條件： 

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目錄表

•BPLP的合夥權益持有者，包括BXP，必須對此事進行投票；

•BXP必須按照股東對該交易投票的相同比例投票其合夥企業權益；以及

•BPLP的合夥權益持有人的投票結果必須是這樣的：如果這樣的投票是股東投票，那麼企業合併就會獲得批准。

關於特定的非常交易，BXP已在BPLP的合夥協議中同意利用其商業上合理的努力來構建此類交易，以避免導致其有限合夥人因發生或參與此類交易而確認聯邦所得税的收益。

由於這些規定，潛在的收購者可能會被阻止提出收購建議，而BXP可能會被合同禁止從事擬議的非常交易，包括擬議的業務合併，即使BXP的股東批准了交易。 

我們可以在沒有得到股東批准的情況下改變政策。 

我們的經營和財務政策，包括我們關於房地產收購、增長、運營、負債、資本化和股息的政策，完全由BXP董事會決定。因此，我們的證券持有人並不控制這些保單。

與BXP作為REIT的地位相關的風險

未能獲得REIT資格將導致BXP作為公司徵税，這將大幅減少可用於支付股息的資金。 

如果BXP不符合聯邦所得税的REIT資格，它將作為公司徵税，除非適用某些減免條款。我們相信，BXP的組織和資格是REIT，並打算以一種允許BXP繼續符合REIT資格的方式運營。然而，我們不能向您保證BXP具有這樣的資格，或者它在未來仍將具有這樣的資格。這是因為作為房地產投資信託基金的資格涉及應用守則中高度技術性和複雜的條款，對這些條款只有有限的司法和行政解釋，並涉及對不完全在我們控制範圍內的事實和情況的確定。未來的立法、新法規、行政解釋或法院裁決可能會顯著改變税法或税法的適用，涉及聯邦所得税目的的REIT資格或此類資格的聯邦所得税後果。 

此外，我們目前通過已選擇作為REITs徵税的子公司持有我們的某些物業，未來我們可能會決定通過一個或多個選擇作為REITs徵税的子公司持有我們的一個或多個其他物業符合我們的最佳利益。如果這些子公司中的任何一家未能獲得聯邦所得税方面的REIT資格，BXP也可能無法獲得聯邦所得税方面的REIT資格。 

如果BXP或其任何屬於REITs的子公司未能符合REIT的資格，則除非適用某些減免條款，否則它將面臨嚴重的税收後果，這將大幅減少所涉及年份每年可用於支付股息的資金，因為： 

•BXP在計算其應税收入時，不允許扣除支付給股東的股息，並將按正常的公司税率繳納聯邦所得税；

•BXP還可能在2018年1月1日之前的納税年度繳納聯邦替代最低税，並可能增加州和地方税；以及

•除非BXP根據法定規定有權獲得寬免，否則BXP不能選擇在其被取消資格的年度之後的四個應課税年度內作為房地產投資信託基金納税。

此外，如果BXP未能符合REIT的資格，並且救濟條款不適用，它將不再被要求支付股息。由於所有這些因素，BXP未能獲得REIT資格可能會削弱我們籌集資金和擴大業務的能力，並將對BXP的普通股價值產生不利影響。如果BXP或其任何屬於REITs的子公司未能符合REIT的資格，但有資格獲得某些救濟條款，則它可能會保留其REIT的地位，但可能需要支付懲罰性税款，這可能是鉅額的。

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目錄表

為了維持BXP的REIT地位，我們可能會被迫在不利的市場條件下借入資金。 

為了維持BXP的REIT地位，我們可能需要以短期方式借入資金，以滿足REIT的分配要求，即使當時的市場狀況對這些借款不利。要符合REIT的資格，BXP通常必須每年向股東分配至少90%的應税收入，不包括資本利得和某些其他調整。此外，BXP將對任何日曆年支付的股息少於前幾年普通收入的85%、資本收益淨收入的95%和未分配收入的100%的金額(如果有)徵收4%的不可扣除消費税。我們可能需要短期債務或長期債務或出售資產、創建合資企業或出售普通股的收益來為必要的分配提供資金，這是由於實際收到收入和確認聯邦所得税收入之間的時間差異，或者是不可扣除的資本支出、創建準備金或所需債務或攤銷付款的影響。我們的現金流無法滿足我們的分配要求，可能會對我們籌集短期和長期債務或出售股權證券的能力產生不利影響，以便為維持BXP REIT地位所需的分配提供資金。

我們可能會受到不利的立法或監管税收變化的影響，這可能會對我們的財務狀況產生負面影響。

任何時候，管理REITs的美國聯邦所得税法或這些法律的行政解釋都可能被修改，包括關於我們酒店所有權結構的修改。我們無法預測任何新的美國聯邦所得税法律、法規或行政解釋，或對任何現有美國聯邦所得税法、財政部法規或行政解釋的任何修正案是否或何時將被通過、頒佈或生效，並且任何此類法律、法規或解釋可能具有追溯性。BXP、其應税REIT子公司和我們的證券持有人可能會受到美國聯邦所得税法、財政部法規或行政解釋的任何此類變化或任何新的不利影響。

我們可能面臨不利的州和地方税務審計，以及州和地方税法的變化。

由於BXP是有組織的，並符合REIT的資格，它通常不需要繳納聯邦所得税，但我們需要繳納某些州和地方税。在正常業務過程中，我們擁有房地產的某些實體已經或正在接受税務審計。儘管我們認為我們在正在進行的審計中有大量的論據支持我們的立場，但在某些情況下，對於爭議的具體問題沒有控制性的先例或解釋性指導。總體而言，迄今為止從進行持續審計的司法管轄區收到的欠税通知並不是實質性的。然而，不能保證未來的審計不會以更頻繁的方式進行，也不能保證這種審計的最終結果不會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

州和地方税收法律或法規不時發生變化，這可能會導致我們的納税義務增加。我們所在的州和市政當局的税收收入不足，可能會導致此類變化的頻率和規模增加。如果發生這種變化，我們可能需要為我們的資產或收入支付額外的税款。這些增加的税收成本可能會對我們的財務狀況和經營結果以及可用於向我們的證券持有人支付股息和分配的現金數量產生不利影響。

一般風險因素

市場狀況的變化可能會對BXP普通股的市場價格產生不利影響。 

與其他公開交易的股權證券一樣，BXP普通股的價值取決於各種市場狀況，這些市場狀況可能會不時變化。在可能影響百時美施貴寶普通股價值的市場狀況中，包括： 

•投資者對我們證券的興趣程度；

•房地產投資信託基金的一般聲譽，以及與其他股權證券(包括其他房地產公司發行的證券)相比，我們的股權證券的吸引力；

•我們的基礎資產價值；

•總的來説，投資者對股票和債券市場的信心；

•國家經濟狀況；

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目錄表

•税法的變化；

•我們的財務業績；

•我們信用評級的變化；

•市場上其他投資所支付的收益率與BXP的股息收益率之間的差額；以及

•股市和債市的一般情況，包括利率的變化。

BXP普通股的市值主要基於市場對我們的增長潛力以及我們當前和潛在的未來收益和現金股息的看法。因此，BXP的普通股交易價格可能高於或低於BXP每股普通股的資產淨值。如果我們未來的收益或現金股息低於預期，BXP普通股的市場價格很可能會下跌。

進一步發行股權證券可能會稀釋現有證券持有人的權益。 

如果發行額外的股權證券為未來的開發、收購或償還債務提供資金，我們現有證券持有人的利益可能會被稀釋。我們執行業務戰略的能力取決於我們能否獲得適當的債務融資，包括無擔保信貸額度和其他形式的擔保和無擔保債務，以及股權融資，包括普通股和優先股。

未來可供出售的股票數量可能會對BXP股票的市場價格產生不利影響。 

在BXP首次公開招股前後，我們已經完成了許多私募交易，其中BXP的股票或BPLP的合夥權益被髮行給我們收購的物業的所有者或機構投資者。根據我們授予這些投資者的註冊權，這些普通股，或可用來換取BPLP的這種合夥權益的普通股，可能會隨着時間的推移在公開證券市場上出售。根據我們的員工福利和其他激勵計劃可發行的額外普通股，包括由於授予股票期權和限制性股權證券，也可能在未來某個時候在市場上出售。未來BXP普通股在市場上的銷售可能會對其普通股的價格產生不利影響。我們無法預測市場上認為可能發生的此類出售將對BXP普通股的市場價格產生什麼影響。

我們參與法律程序和其他索賠可能會導致鉅額的金錢和其他成本，對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們不時地參與法律訴訟和其他索賠。在因我們的行為或我們的供應商、承包商、客户或其他合同當事人的行為而引起的訴訟中，我們也可能被指定為被告，而在這些訴訟中，這些當事人同意賠償、辯護並使我們不受與其各自業務相關的各種索賠、訴訟和責任的損害，和/或根據某些保險單作為額外的被保險人而增加。任何法律程序或其他索賠的不利解決方案可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。無論結果如何，法律程序和其他索賠可能會導致鉅額成本和支出，並顯著轉移我們管理層的注意力。對於任何法律訴訟或其他索賠，不能保證我們能夠勝訴，或取得有利的和解或結果，也不能保證我們的保險或我們的供應商、承包商、客户或其他合同方的任何合同賠償足以支付我們的所有辯護費用或任何由此產生的責任。

我們面臨着與網絡攻擊、網絡入侵或其他方式的安全漏洞相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統的其他重大中斷。

我們面臨着與安全漏洞相關的風險，無論是通過網絡攻擊或互聯網上的網絡入侵、惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、我們組織內部的人員或可以訪問我們組織內部系統的人，以及我們的IT網絡和相關係統的其他重大中斷。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加，安全漏洞或破壞的風險普遍增加，特別是通過網絡攻擊或網絡入侵，包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。我們的IT網絡和相關係統對我們的業務運營和我們執行日常運營(包括管理我們的建築系統)的能力至關重要，在某些情況下，可能對我們某些客户的運營至關重要。

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目錄表

百時美施貴寶董事會審計委員會負責監督與網絡安全相關的風險管理流程。委員會不少於每年與我們的資訊科技人員和高級管理層舉行會議，討論網絡風險的最新趨勢，以及我們保護我們的資訊科技網絡、業務系統和資訊免受網絡攻擊和入侵的策略。在審計委員會的監督下，我們參考了國家標準與技術研究所(NIST)的網絡安全框架，制定了我們的整體網絡安全計劃及其標準。作為我們整體網絡安全計劃的一部分：

•我們實施了持續改進的方法，包括但不限於，不斷加強流程和控制、季度控制審查、年度政策審查、一年兩次的滲透測試和對我們的安全基礎設施的年度投資；

•我們每年根據NIST框架評估我們的網絡安全計劃，並定期聘請外部諮詢公司進行評估；以及

•我們每年至少為我們的員工和主要現場提供商進行三次網絡安全意識培訓，並持續進行網絡釣魚模擬，以提高人們對欺騙或操縱電子通信和其他關鍵安全威脅的認識。

儘管我們努力維護我們的IT網絡和相關係統的安全和完整性，並實施了各種措施來管理安全漏洞或中斷的風險，但不能保證我們的安全努力和措施將是有效的，或者企圖的安全漏洞或中斷將不會成功或造成破壞。即使是保護最嚴密的信息、網絡、系統和設施也仍然存在潛在的脆弱性，因為這種企圖的安全漏洞所使用的技術不斷演變，通常直到針對目標發起攻擊時才被識別，在某些情況下，這些技術被設計為不會被檢測到，實際上可能也不會被檢測到。因此，我們可能無法預見這些技術，也無法實施足夠的安全屏障或其他預防措施，因此我們不可能完全降低這一風險。

與其他企業一樣，我們一直並預計將繼續受到未經授權訪問、不當處理或誤用、計算機病毒或惡意軟件、網絡攻擊和入侵以及其他不同程度事件的影響。到目前為止，這些事件沒有對我們的運營或業務產生不利影響，也沒有重大影響，無論是個別事件還是總體事件。但是，涉及我們的IT網絡和相關係統的安全漏洞或其他重大中斷可能：

•擾亂我們網絡和系統的正常運行，從而擾亂我們的運營和/或我們某些客户的運營；

•導致虛報財務報告、違反貸款契約、錯過預期報告截止日期和/或錯過預期許可截止日期；

•導致我們無法適當地監督我們對BXP作為REIT資格的規章制度的遵守情況；

•導致未經授權訪問和銷燬、丟失、被盜、挪用或發佈我們或他人的專有、機密、敏感或其他有價值的信息，其他人可能利用這些信息與我們競爭，或可能使我們面臨第三方出於破壞性、破壞性或其他有害目的和結果提出的損害索賠；

•導致我們無法維護我們的客户所依賴的建築系統，以有效地使用他們租用的空間；

•需要大量的管理層關注和資源來補救由此造成的任何損害；

•使我們面臨違約、損害賠償、信貸、罰款或終止租約或其他協議的索賠；以及

•損害了我們在客户和投資者中的聲譽。

上述任何一種或多種情況都可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

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目錄表

除了報告的客户財務業績外，會計聲明的變化還可能對我們的經營業績產生不利影響。 

會計政策和方法是我們如何記錄和報告我們的財務狀況和經營結果的基礎。財務會計準則委員會和美國證券交易委員會制定會計準則的各種舉措所帶來的不確定性，可能會改變財務會計和報告準則，或它們對這些指導我們財務報表編制的準則的解釋和應用。變化包括但不限於收入確認、租賃會計和採用會計準則的變化，這些變化可能需要更多地使用“公允價值”措施。 

這些變化可能會對我們報告的財務狀況和運營結果產生實質性影響。在某些情況下，我們可能被要求追溯適用新的或修訂的標準，從而可能導致對前期財務報表的重大重述。同樣，這些變化可能會對我們客户報告的財務狀況或經營結果產生實質性影響，或者可能影響我們客户對租賃房地產的偏好。 

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

第二項。財產。

於2022年12月31日，我們擁有或擁有194個商業地產物業的合資權益，合共約5410萬平方英尺的主要高級辦公場所可出租淨面積，包括13處在建/重建物業，總計約320萬平方英尺的可出租淨面積。我們的物業包括(1)173個寫字樓和生命科學物業(包括10個在建/重建物業)、(2)14個零售物業(包括2個在建/重建物業)、(3)6個住宅物業(包括1個在建物業)及(4)1個酒店。下表顯示了截至2022年12月31日我們擁有或擁有所有權權益的物業的相關信息，其中包括合併和非合併合資企業持有的物業。

屬性						位置						截至2022年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
辦公室和生命科學
第五大道767號(通用汽車大廈)(60%所有權)						紐約州紐約市						86.6		%										1						1,965,003
克拉倫登街200號						馬薩諸塞州波士頓						95.0		%										1						1,769,077
列剋星敦大道601號(擁有55%的所有權)						紐約州紐約市						98.9		%										1						1,670,790
公園大道399號						紐約州紐約市						99.2		%										1						1,577,544
Salesforce Tower						加州舊金山						100.0		%										1						1,420,682
聯邦街100號(擁有55%的所有權)						馬薩諸塞州波士頓						89.8		%										1						1,238,821
時代廣場大廈(55%股權)						紐約州紐約市						84.8		%										1						1,225,472
博伊爾斯頓街800號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						91.7		%										1						1,197,798
科羅拉多中心(50%所有權)(2)						加利福尼亞州聖莫尼卡						89.5		%										6						1,131,511
聖莫尼卡商業園(55%所有權)(2)						加利福尼亞州聖莫尼卡						87.1		%										14						1,106,399
列剋星敦大道599號						紐約州紐約市						85.4		%										1						1,106,351
雷斯頓下一站						弗吉尼亞州雷斯頓						69.4		%										2						1,063,236
海灣殖民地企業中心						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						62.8		%										4						989,548
西55街250號						紐約州紐約市						99.4		%										1						966,979
恩巴卡迪羅四號中鋒						加州舊金山						93.7		%										1						941,205

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目錄表

屬性						位置						截至2022年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
亨廷頓大道111號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						95.2		%										1						860,446
第五大道200號(所有權26.69%)(2)						紐約州紐約市						92.5		%										1						854,737
恩巴卡迪羅一號中鋒						加州舊金山						68.4		%										1						837,309
恩巴卡迪羅二號中鋒						加州舊金山						86.3		%										1						802,472
大西洋碼頭辦公室(55%股權)						馬薩諸塞州波士頓						99.8		%										1						793,769
網關共享(50%所有權)(2)						加利福尼亞州舊金山南部						89.7		%										5						787,846
恩巴卡迪羅三號中鋒						加州舊金山						82.5		%										1						787,377
Safeco Plaza(33.67%所有權)(2)						華盛頓州西雅圖						83.6		%										1						778,116
麥迪遜中心						華盛頓州西雅圖						93.1		%										1						754,988
威斯康星大道7750號(50%所有權)(2)						馬裏蘭州貝塞斯達						100.0		%										1						735,573
碼頭72(50%所有權)(2)						布魯克林，紐約州						25.5		%										1						668,625
大都會廣場(20%所有權)(2)						華盛頓特區						85.7		%										1						657,580
高士威街100號(50%擁有權)(2)						馬薩諸塞州波士頓						94.6		%										1						633,819
市場之南						弗吉尼亞州雷斯頓						99.6		%										3						623,250
紐約大道901號(25%所有權)(2)						華盛頓特區						83.1		%										1						544,256
山景研究園						加利福尼亞州山景城						79.2		%										15						542,264
蓄水池地點						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						58.0		%										1						527,029
福爾瑟姆街680號						加州舊金山						98.7		%										2						524,793
噴泉廣場						弗吉尼亞州雷斯頓						89.7		%										2						524,785
亨廷頓大道101號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						99.2		%										1						506,476
百老匯145號						馬薩諸塞州劍橋						99.6		%										1						490,086
賓夕法尼亞大道2200號						華盛頓特區						93.6		%										1						459,745
一個自由廣場						弗吉尼亞州雷斯頓						85.0		%										1						427,956
兩個自由廣場						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						423,222
街市廣場北(50%業權)(2)						華盛頓特區						75.3		%										1						418,539
主街325號						馬薩諸塞州劍橋						91.6		%										1						414,008
堤道上的樞紐-平臺(50%所有權)(2)						馬薩諸塞州波士頓						75.3		%										1						382,497
探索廣場一號和二號						弗吉尼亞州雷斯頓						99.0		%										2						366,989
博伊爾斯頓大街888號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						363,320
韋斯頓企業中心						馬薩諸塞州韋斯頓						100.0		%										1						356,995
麥迪遜大道510號						紐約州紐約市						97.1		%										1						355,089
萊斯頓的一處俯瞰						弗吉尼亞州雷斯頓						89.0		%										1						319,519
觀瀾街535號						加州舊金山						87.6		%										1						307,235
肯德里克街140號(3)						馬薩諸塞州，李約瑟						85.9		%										2						306,323
沃爾瑟姆·韋斯頓公司中心						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						97.1		%										1						301,611
威斯康星州地方辦事處						馬裏蘭州切維蔡斯						88.9		%										1						299,428
230城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						97.4		%										1						296,720
總統街1750號						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						275,809

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目錄表

屬性						位置						截至2022年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
西街200號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						83.9		%										1						273,365
百老匯125號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						271,000
雷斯頓企業中心						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										2						261,046
主街355號						馬薩諸塞州劍橋						99.3		%										1						259,640
民主之塔						弗吉尼亞州雷斯頓						99.3		%										1						259,441
康涅狄格大道1330號						華盛頓特區						94.6		%										1						253,579
温特街880號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						85.4		%										1						243,618
10城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						95.8		%										1						236,570
卡內基中心510號						新澤西州普林斯頓						33.5		%										1						234,160
西北國會北街500號(30%所有權)(2)						華盛頓特區						98.5		%										1						230,900
百老匯90號						馬薩諸塞州劍橋						98.1		%										1						223,771
主街255號						馬薩諸塞州劍橋						97.5		%										1						215,394
20 CityPoint						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						98.9		%										1						211,476
77城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						98.3		%										1						209,711
薩姆納廣場						華盛頓特區						98.1		%										1						209,556
大學地段						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						195,282
賓利街300號(4)						馬薩諸塞州劍橋						64.2		%										1						195,191
北方第一商務園(5)						加利福尼亞州聖何塞						87.6		%										5						190,636
樹蔭林區創新區(6)						馬裏蘭州羅克維爾						75.1		%										3						182,290
温特街890號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						54.0		%										1						179,312
百老匯150號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						177,226
首都畫廊						華盛頓特區						97.1		%										1						176,809
列剋星敦辦公園區(5棟)						馬薩諸塞州列剋星敦						43.0		%										2						166,779
卡內基中心206號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						161,763
卡內基中心210號						新澤西州普林斯頓						79.2		%										1						159,468
金斯敦二號						弗吉尼亞州亞歷山大市						83.7		%										1						156,005
金斯敦一號						弗吉尼亞州亞歷山大市						36.9		%										1						153,401
百老匯105號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						152,664
212卡內基中心						新澤西州普林斯頓						40.1		%										1						147,530
214卡內基中心						新澤西州普林斯頓						65.9		%										1						146,799
2440 West El Camino Real						加利福尼亞州山景城						100.0		%										1						142,789
卡內基中心506號						新澤西州普林斯頓						68.2		%										1						139,050
第二大道153號和211號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										2						136,882
兩個萊斯頓俯瞰						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						134,615
卡內基中心508號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						134,433
卡內基中心202號						新澤西州普林斯頓						87.0		%										1						134,068
卡內基中心804號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						130,000
卡內基中心504號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						121,990
卡內基中心101號						新澤西州普林斯頓						95.3		%										1						121,619
卡內基中心502號						新澤西州普林斯頓						96.2		%										1						121,460
大街1265號(50%所有權)(2)						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						120,681
卡內基中心701號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						120,000
卡內基中心104號						新澤西州普林斯頓						75.2		%										1						102,930
卡內基中心103號						新澤西州普林斯頓						78.6		%										1						96,331
海登大道33號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						80,876

50

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目錄表

屬性						位置						截至2022年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
水塘廣場北						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						73,258
哈特維爾大道32號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						69,154
賓尼街250號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						67,362
卡內基中心302號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						64,926
海登大道100號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						55,924
卡內基中心211號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						47,025
海登大道92號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						31,100
哈特維爾大道17號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						30,000
Ravendale大道453號						加利福尼亞州山景城						75.0		%										1						29,620
福爾瑟姆街690號						加州舊金山						100.0		%										1						26,080
卡內基中心201號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										—						6,500
辦公室和生命科學屬性小計												88.5		%										163						48,154,072
零售
保誠中心(零售店)(3)						馬薩諸塞州波士頓						95.9		%										—						475,899
噴泉廣場零售店						弗吉尼亞州雷斯頓						83.2		%										1						198,158
金斯敦零售店						弗吉尼亞州亞歷山大市						96.8		%										1						88,288
聖莫尼卡商業園零售店(55%所有權)(2)						加利福尼亞州聖莫尼卡						90.1		%										7						74,404
保誠中心的明星市場						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						57,236
先鋒零售						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						26,179
《點》						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						16,300
零售屬性小計												93.3		%										12						936,464
住宅
在雷斯頓簽字(508個單位)						弗吉尼亞州雷斯頓						93.7		%										1						517,783
Skylyne(402套)						加利福尼亞州奧克蘭						90.3		%										1						330,996
Hub50 House(440套)(50%所有權)(2)						馬薩諸塞州波士頓						94.6		%										1						320,444
普羅託肯德爾廣場(280套)						馬薩諸塞州劍橋						94.6		%										1						166,717
大西洋碼頭的閣樓(86套)						馬薩諸塞州波士頓						97.7		%										1						87,096
住宅物業小計												93.5		%				(7)						5						1,423,036						(8)
酒店
波士頓萬豪劍橋酒店(437間客房)						馬薩諸塞州劍橋						64.6		%				(9)						1						334,260						(10)
酒店物業小計												64.6		%										1						334,260
服務中屬性的小計												88.6		%										181						50,847,832
在建/重建物業(11)
辦公室
肯德里克街140號--A棟						馬薩諸塞州，李約瑟						100.0		%										1						104,000
賓夕法尼亞大道2100號						華盛頓特區						84.0		%										1						480,000						(12)
公園大道南360號(重建)(42.21%業權)(2)						紐約州紐約市						—		%										1						450,000
雷斯頓下一辦公室第二階段						弗吉尼亞州雷斯頓						—		%										1						90,000
平臺16 A座(擁有55%業權)(2)						加利福尼亞州聖何塞						—		%										1						389,500

51

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目錄表

屬性						位置						截至2022年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
實驗室/生命科學
751網關(49%所有權)(2)						加利福尼亞州舊金山南部						100.0		%										1						231,000
103城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—		%										1						113,000
190 CityPoint(前稱180 CityPoint)						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						43.0		%										1						329,000
卡內基中心105號						新澤西州普林斯頓						—		%										1						73,000
651國道(50%業權)(重建)(2)						加利福尼亞州舊金山南部						7.0		%										1						327,000
住宅
Reston Next Residential(508套)(20%所有權)(2)						弗吉尼亞州雷斯頓						—		%										1						417,000
零售
博伊爾斯頓街760號(重建)						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						118,000
Reston Next Retail						弗吉尼亞州雷斯頓						—		%										1						33,000
其他
在保誠中心觀看波士頓天文臺(重建)						馬薩諸塞州波士頓						不適用												—						59,000
建造中物業/重建物業小計												37.0		%				(13)						13						3,213,500
總投資組合																								194						54,061,332

_______________

(1)指已根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)開始確認收入的現役物業的已簽署租約。

(2)房地產是一家未合併的合資企業。

(3)不包括博伊爾斯頓街760號年內重新開發的物業的一部分，保誠中心(零售店)的獨立建築約118,000平方英尺，以及肯德里克街140號的一棟建築約90,000平方英尺。

(4)該物業為重新發展而持有(見綜合財務報表附註16)。

(5)持有物業是為了重新開發。

(6)不包括蓋瑟路2096號，該路在2022年11月30日最後一份租約到期後停止使用。蓋瑟路2096號包括大約50,000平方英尺的可淨出租辦公空間。這處房產是為未來的重新開發而保留的。

(7)截至2022年12月31日，租賃百分比不包括在服務物業的總投資組合入住率的計算中。

(8)包括61,511平方英尺的零售空間，截至2022年12月31日，租賃比例約為46.7%。這一數額不包括在截至2022年12月31日的服務中物業的總投資組合入住率的計算中。

(9)表示截至2022年12月31日的年度的加權平均房間佔有率。這一數額不包括在截至2022年12月31日的服務中物業的總投資組合入住率的計算中。

(10)包括截至2022年12月31日100%租賃的4260平方英尺零售空間。這一數額不包括在截至2022年12月31日的服務中物業的總投資組合入住率的計算中。

(11)表示截至2023年2月21日的租賃百分比，包括具有未來開始日期的租賃。

(12)截至2022年12月31日，該物業投入使用的比例為64%。

(13)總租賃百分比不包括住宅和其他。

52

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目錄表

使用中物業每平方英尺的租賃百分比和平均年化收入 

下表列出了我們在歷史基礎上的租賃百分比和每平方英尺的平均年化收入。

						十二月三十一日，
						2022						2021						2020						2019						2018
租賃百分比(1)						88.6		%				88.8		%				90.1		%				93.0		%				91.4		%
每平方英尺平均年化收入(2)						$75.99						$73.76						$72.67						$69.72						$66.63

_______________

(1)代表已簽署的租約，不包括酒店和住宅物業，其收入確認已根據公認會計準則開始。

(2)表示截至2022年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2020年、2019年和2018年的每月合同基本租金和根據現有租賃從客户那裏收回的租金乘以12。這些年化金額是在租金減免之前，包括費用報銷，這可能是截至該日期的估計數。截至2022年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，在隨後的12個月期間，現有租約每平方英尺的租金減免總額分別為1.56美元、2.15美元、1.73美元、1.70美元和0.97美元。

按平方英尺計算的前20個客户端 

截至2022年12月31日，我們按平方英尺計算最大的20個客户如下：

						客户端						平方英尺(1平方英尺)						在職投資組合的百分比(1)
1.						Salesforce.com						905,742						2.18		%
2.						生物遺傳研究						848,021						2.04		%
3.						谷歌						836,110						2.02		%
4.						聯邦抵押協會						706,196						1.70		%
5.						微軟						676,013						1.63		%
6.						Akamai技術公司						658,578						1.59		%
7.						繩索和灰色						539,467						1.30		%
8.						我們工作						499,584						1.20		%
9.						柯克蘭和埃利斯						409,828						0.99		%
10.						Searman&Sterling						384,813						0.93		%
11.						綜合控股集團						373,007						0.90		%
12.						阿諾德與波特·凱·斯科勒						367,878						0.89		%
13.						萬豪酒店						367,787						0.89		%
14.						Leidos						352,394						0.85		%
15.						藍十字藍盾						347,618						0.84		%
16.						折斷						334,008						0.81		%
17.						惠靈頓管理公司						329,284						0.79		%
18.						美國銀行						327,965						0.79		%
19.						美國政府						319,359						0.77		%
20.						大眾金融服務						313,584						0.76		%

__________________

(1)計算金額的基礎是我們的合併投資組合平方英尺，加上我們從未合併的合資物業中獲得的平方英尺份額(根據我們的所有權百分比計算)，減去我們的合作伙伴從我們的合併合資物業中獲得的平方英尺份額(根據合作伙伴的所有權百分比計算)。

53

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目錄表

客户多元化

截至2022年12月31日，我們的客户以平方英尺為單位的多元化情況如下：

扇區			佔在職投資組合的百分比
技術與媒體			22.3%
法律服務			17.2%
金融服務--所有其他			13.3%
房地產與保險			9.6%
生命科學			8.6%
其他專業服務			7.9%
金融服務-商業及投資銀行業務			5.8%
零售			5.5%
製造業			4.2%
政府/公共行政			2.9%
其他			2.7%

租約期滿(1)(2)

租約期滿年份						受租約到期限制的可出租平方英尺						到期租約下的當前年化合同租金而不是未來的漲幅(3)						到期租約下的當前年化合同租金，無未來漲幅P.S.F.(3)						租約到期後未來遞增的現行年化合同租金(4)						即將到期的租約下的當前年化合同租金與未來的遞增P.S.F.(4)						總面積百分比
2022 (5)						142,247						$8,743,332						$61.47						$8,743,332						$61.47						0.29		%
2023						2,365,271						152,468,240						64.46						154,165,416						65.18						4.81		%
2024						3,484,836						226,746,710						65.07						229,909,224						65.97						7.09		%
2025						3,153,702						223,623,625						70.91						229,978,559						72.92						6.42		%
2026						3,426,819						282,354,792						82.40						300,195,296						87.60						6.97		%
2027						2,536,189						189,932,694						74.89						206,165,952						81.29						5.16		%
2028						3,613,441						284,362,730						78.70						313,274,083						86.70						7.35		%
2029						3,277,617						244,843,567						74.70						280,496,001						85.58						6.67		%
2030						2,942,040						221,302,292						75.22						244,517,304						83.11						5.99		%
2031						2,050,808						162,883,453						79.42						183,351,730						89.40						4.17		%
此後						16,199,507						1,311,792,619						80.98						1,606,093,642						99.14						32.96		%

 _______________

(1)包括100%未合併的合資物業。不包括住宅單位或酒店。

(2)不包括在特定年份到期的租約數據，而同一空間的租約已經與具有未來開始日期的替換客户簽署。在這些情況下，數據包括在與替換客户的未來租約到期的年份。

(3)表示截至2022年12月31日的每月合同基本租金和根據現有租約從客户那裏收回的租金乘以12。這一數額反映了任何租金減免之前的租金總額，幷包括費用償還，這可能是截至該日期的估計數。

(4)代表到期租約下的每月合同基本租金，以及截至2022年12月31日的到期和從現有租約下的客户收回的未來合同加租乘以12。這一數額反映了任何租金減免之前的租金總額，幷包括費用償還，這可能是截至該日期的估計數。

(5)表示在2022年12月31日到期的租約。

第三項。法律訴訟。

我們在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。這些問題中的許多都在保險範圍內。管理層相信，該等事項的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。

第四項。煤礦安全信息披露。

不適用。

54

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目錄表

第II部

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

波士頓地產公司的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“BXP”。截至2023年2月21日，BXP約有1,055名登記在冊的股東。 

BPLP的普通單位沒有既定的公開交易市場。截至2023年2月21日，約有329個記錄持有者和175,485,410個普通單位未結清，其中156,822,702個單位由BXP持有。

為了使BXP能夠保持其作為REIT的資格，它必須每年向其股東分配至少90%的應税收入(不包括淨資本收益和某些其他調整)。BXP採取了對普通股定期支付季度股息的政策，作為BPLP的普通合作伙伴，BXP採取了對BPLP普通股定期支付季度分紅的政策。

自BXP首次公開募股以來，BXP和BPLP的普通股一直在支付現金分配。分派由BXP董事會酌情宣佈，並取決於實際和預期的運營現金、我們的財務狀況、資本要求、守則REIT條款下的年度分配要求以及BXP董事會可能認為相關的其他因素。

股票表現圖表 

下圖比較了2017年12月31日至2022年12月31日期間，BXP、標準普爾(S&P)500指數、富時NAREIT股權REIT總回報指數(“Equity REIT Index”)和富時NAREIT Office REIT指數(“Office REIT Index”)之間的累計股東總回報。股票REIT指數包括在紐約證券交易所、美國證券交易所和納斯達克證券市場上市的所有符合税務條件的股票REITs。股權REITs是指將其投資賬面總價值的75%或以上直接或間接投資於房地產股權的REITs。寫字樓REIT指數包括股票REIT指數中包括的所有寫字樓REITs。BXP、標準普爾500指數、股票REIT指數和寫字樓REIT指數的數據由NAREIT提供給我們。如有書面要求，本行將向任何股東提供一份列入股票REIT指數及寫字樓REIT指數的REITs名單。股票表現圖假設在BXP和三個指數中各投資100美元，並對任何股息進行再投資。下文列出的歷史信息不一定預示着未來的業績。所示數據是根據每月月底的股價或指數值(視情況而定)計算的。

55

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目錄表

						截至12月31日止年度，
						2017						2018						2019						2020						2021						2022
波士頓地產公司						$	100.00					$	89.12					$	112.36					$	80.50					$	101.60					$	62.40
標準普爾500指數						$	100.00					$	95.62					$	125.72					$	148.85					$	191.58					$	156.88
股票房地產投資信託基金指數						$	100.00					$	95.38					$	120.17					$	110.56					$	158.36					$	119.78
寫字樓房地產投資信託基金指數						$	100.00					$	85.50					$	112.36					$	91.65					$	111.81					$	69.75

 

BXP

(A)沒有。

(B)不適用。

(C)發行人購買股票證券。

期間

(a) 普通股總股數 購得

(b) 普通股平均支付價格

(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數

(d) 可購買的最大股票數量(或近似美元價值)

October 1, 2022 – October 31, 2022

—

$

—

不適用

不適用

2022年11月1日-2022年11月30日

—

—

不適用

不適用

2022年12月1日-2022年12月31日

845

(1)

0.01

不適用

不適用

總計

845

$

0.01

不適用

不適用

____________________

(1)包括因終止受僱於BXP而回購的845股BXP限制性普通股。根據適用的限制性股票獎勵協議的條款，BXP以每股0.01美元的價格回購了股份，這是該僱員最初為該等股份支付的金額。

BPLP

(A)沒有。

(B)不適用。

(C)發行人購買股票證券。

期間

(a) 單位總數 購得

(b) 單位平均支付價格

(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的單位總數

(d) 可購買的最大單位數(或近似美元值)

October 1, 2022 – October 31, 2022

—

$

—

不適用

不適用

2022年11月1日-2022年11月30日

—

—

不適用

不適用

2022年12月1日-2022年12月31日

2,196

(1)

0.16

不適用

不適用

總計

2,196

$

0.16

不適用

不適用

____________________

(1)包括先前由BXP持有的845個普通股單位，該845個普通股單位是因僱員終止受僱而回購BXP的限制性普通股股份而贖回的，以及BPLP因終止某些僱員在BXP的僱用而回購的948個LTIP單位、229個2021個MYLTIP單位和174個2022個MYLTIP單位。根據適用的限制性股票獎勵協議、LTIP單位歸屬協議、2021年MYLTIP獎勵協議和2022年MYLTIP獎勵協議的條款，股份以每股0.01美元的價格回購，LTIP單位、2021年MYLTIP單位和2022年MYLTIP單位以每單位0.25美元的價格回購，這些金額是該僱員最初為該等股份和單位支付的金額。

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目錄表

第六項。已保留

不適用。

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目錄表

第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下討論應與本報告其他部分的財務報表及其説明一併閲讀。

前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告，包括通過引用合併的文件，包含符合聯邦證券法、修訂的1933年證券法第27A條和修訂的1934年證券交易法第21E條的前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入1995年《私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款，並在每種情況下儘可能遵守這些安全港條款的目的包括本聲明。前瞻性陳述主要包含在標題下，但不僅如此。商業-商業和增長戰略，“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。我們提醒投資者，前瞻性陳述是基於我們管理層目前的信念、對未來事件的預期和假設以及目前可獲得的信息。在使用“預期”、“相信”、“預算”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“將會”以及類似的表述時，這些詞語並不完全與歷史問題有關，旨在識別前瞻性陳述。這些陳述會受到風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的表現或事件發生，這些可能會受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及在某些情況下超出我們控制範圍的因素的影響。如果這些已知或未知的風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者基本的假設被證明是不正確的，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。我們提醒您，雖然前瞻性陳述反映了我們在作出前瞻性陳述時的誠意，但它們並不是對未來業績或事件的保證，而且在我們作出此類陳述後發生實際事件時，它們會受到影響。因此，投資者在依賴前瞻性陳述時應謹慎行事，前瞻性陳述基於當時的結果和趨勢，以預測未來的結果或趨勢。

可能導致實際結果與前瞻性表述或暗示的結果大不相同的最重要因素包括與總體經濟和資本市場狀況變化的影響相關的風險和不確定因素，包括持續的通貨膨脹、利率上升、供應鏈中斷、勞動力市場中斷、資本市場的錯位和波動、由於美國或全球經濟衰退的嚴重程度和持續時間而可能導致的消費者和客户行為的長期變化，以及以下其他重要因素和本10-K表格第一部分第1A項所述的風險。

可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同的一些風險和不確定因素包括：

•動盪或不利的全球經濟和地緣政治條件、健康危機和信貸市場的混亂可能對我們獲得具有成本效益的資本產生不利影響，並由此對我們的商業機會、經營結果和財務狀況產生重大不利影響；

•與國家和地方經濟下滑、持續通貨膨脹、利率上升和證券市場波動相關的風險；

•影響房地產行業的一般風險(包括但不限於無法簽訂或續簽租約、客户偏好和空間利用的變化、對客户財務狀況的依賴以及來自其他房地產開發商、業主和經營者的競爭)；

•地緣政治衝突的影響，包括正在進行的烏克蘭戰爭；

•新冠肺炎等高傳染性或傳染性疾病的爆發對我們和我們客户的財務狀況、經營成果和現金流的直接和長期影響(包括為控制或減輕其影響而採取的行動的影響，對我們客户的直接和間接經濟影響以及控制措施，以及我們客户成功經營業務的能力)；

•未能有效管理我們的增長和向新市場和子市場的擴張，或未能成功整合收購和開發；

•我們合資夥伴履行義務的能力；

•影響房地產開發和建設的風險和不確定性(包括但不限於持續通貨膨脹、供應鏈中斷、勞動力短缺、施工延誤、建築成本增加、成本超支、無法獲得必要的許可證、客户會計

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目錄表

可能導致談判租賃條款以限制客户在施工期間的責任的考慮因素，以及公眾對此類活動的反對)；

•與融資的可獲得性和條件以及利用債務為收購和開發提供資金或為現有債務再融資有關的風險，包括較高的利率對融資成本和/或可獲得性的影響；

•與遠期利率合同相關的風險以及這種安排的有效性；

•與實際或威脅的恐怖襲擊有關的風險；

•遵守《美國殘疾人法》和其他類似法律的成本；

•未投保損失和環境污染的潛在責任；

•與氣候變化和惡劣天氣事件有關的風險，以及旨在減少氣候變化影響的監管努力；

•通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式違反安全規定的風險，以及支持我們業務和建築物的信息技術(IT)網絡和相關係統的其他重大破壞；

•與BXP可能未能根據1986年修訂的《國內收入法》獲得REIT資格相關的風險；

•税收和環境法可能出現的不利變化；

•新採用的會計準則對我們的會計政策和財務業績的逐期比較的影響；

•與可能的州和地方税審計相關的風險；以及

•與我們對關鍵人員的依賴有關的風險，這些關鍵人員的持續服務得不到保證。

上述風險並不是包羅萬象的。本報告的其他部分，包括第一部分第1A項--風險因素包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有風險因素，我們也無法評估所有風險因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險和不確定性，投資者不應過度依賴前瞻性陳述作為對實際結果的預測。投資者也應參考我們提交給美國證券交易委員會的最新的10-Q表季報和當前的8-K表季報，以及我們可能會通過當前的8-K表季報或其他報告不時向公眾提供的其他材料，以便討論可能導致實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的結果、業績或成就存在實質性差異的風險和不確定性因素。我們明確表示不承擔任何責任來更新任何前瞻性陳述，以反映潛在假設或因素、新信息、未來事件或其他方面的變化，您不應在本報告發布日期後依賴這些前瞻性陳述。

概述

BXP是美國最大的公開交易的寫字樓房地產投資信託基金(REITs)之一(基於截至2022年12月31日的總市值)，主要開發、擁有和管理頂級工作場所。我們的物業集中在美國六個充滿活力的門户市場-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。BPLP是BXP通過其開展幾乎所有業務並擁有(直接或通過子公司)幾乎所有資產的實體。我們主要通過將優質工作場所出租給客户來創造收入和現金。在作出租賃決定時，吾等考慮(其中包括)客户及其經營業務所在行業的信譽、租期長短、於開始及整個租賃期內須支付的租金、租户改善成本、免租期及其他業主優惠、預期營運開支及房地產税、本公司物業及整個市場(包括轉租空間)目前及預期的空置率、現時及預期未來對該空間的需求、其他客户擴張權的影響及一般經濟因素。

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目錄表

我們的核心戰略一直是在准入門檻高、需求驅動有吸引力的門户市場開發、收購和管理頂級工作場所，並專注於與財力雄厚的客户執行長期租約。我們的客户羣在各個市場部門都不同，截至2022年12月31日，我們的本地租賃(不包括住宅單元)的加權平均租賃期約為7.9年，包括我們未合併的合資企業簽署的租約。截至2022年12月31日，我們20個最大客户的加權平均租期(基於租賃面積)約為10.7年。

為了在任何租賃環境中取得成功，我們相信我們必須考慮客户-房東關係的方方面面。 在這方面，我們認為我們的競爭租賃優勢基於以下屬性：

•我們對客户在當地市場的短期和長期空間利用和便利需求的瞭解；

•我們以可持續和負責任的方式開發和運營一流工作場所的記錄；

•我們的聲譽是高質量的開發商，擁有和管理我們市場上最好的工作場所；

•我們的財政實力和維持高建築標準的能力；以及

•我們與當地經紀人的關係。

展望

2022年經歷的通貨膨脹緩慢下降，但仍居高不下。預計美聯儲將繼續加息，儘管加息的速度可能會更温和，以努力控制物價。這一點，再加上圍繞提高美國債務上限的討論，可能會導致金融市場進一步動盪。隨着大中型僱主宣佈裁員，已經出現了這種壓力的跡象。雖然最初的裁員主要集中在科技行業，但金融行業、法律行業和美國企業界的公司現在也在宣佈類似的裁員。這種不斷變化的經營環境對我們經營活動的各個方面都產生了影響，例如：

•商界領袖在做出重大資本配置決定時通常會變得更加沉默，比如簽訂新的租約；

•勞動力市場狀況的變化導致僱主對強制性面對面工作日的需求增加，我們的客户逐漸增加了空間利用率；

•由於利率和信貸利差上升，我們的資本成本增加，而私人市場債務融資，無論是針對建築資產還是現有資產，安排起來都明顯更具挑戰性；以及

•新發展項目的建造成本有所增加，雖然我們現正進行的發展管道的成本在現階段是相對固定的，但未來潛在發展項目的成本仍在繼續增加。

有鑑於此，我們相信，儘管美國和全球經濟的發展軌跡不確定，但通過管理我們的槓桿，同時繼續有選擇地投資(包括收購和開發)頂級工作場所機會，我們正在為成功做好準備。我們仍然專注於以下優先事項：

•繼續擁抱我們在頂級工作場所行業的領導地位，並利用我們在投資組合質量、客户關係、開發技能、市場滲透率和可持續性方面的優勢，以有利可圖的方式建立市場份額。高級辦公場所是我們當前和潛在客户的首選，與普通辦公空間相比，它們的市場份額正在增加，並在我們運營的中央商務區(CBD)市場展示了最高的入住率、淨吸收水平和租賃率；

•租賃我們在使用中和開發物業中的可用空間，並積極關注未來的租賃到期；

•完成我們開發物業的建設和租賃；

•尋求有吸引力的資產類別鄰接，我們有成功的記錄，如生命科學和住宅開發；

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目錄表

•繼續提高我們投資組合的質量標準，並根據市場情況通過出售資產積極回收資本，這可能會受到資本市場放緩和私人市場債務融資有限的不利影響；

•以可持續和負責任的方式積極管理我們的運營；以及

•通過積極管理流動性將風險管理放在首位，與合資夥伴進行更廣泛的投資以管理我們的債務水平，並在新的投資承諾中高度選擇性。

以下是2022年第四季度租賃和投資活動概述。

租賃活動和入住率

2022年第四季度，我們簽署了約110萬平方英尺的新租賃和續簽合同，2022年租賃總面積約為570萬平方英尺，佔過去十年平均年租賃量的95%。2022年第四季度和全年簽訂的租約的加權平均租期分別約為7.8年和9.2年，這表明許多新客户和現有客户繼續致力於長期使用空間，並將我們的物業視為他們首選的工作場所環境。

截至2022年12月31日，我們的在職辦公和零售物業的整體入住率為88.6%，比2022年9月30日下降了30個基點。入住率下降的主要原因是全面投入使用的Reston Next和880温特街的租約，這些租約的收入確認尚未根據公認會計準則開始。剔除這兩處物業投入使用的影響，2022年第四季度的入住率將增加20個基點，達到89.1%。

宏觀經濟環境導致我們所有市場的需求疲軟。儘管房地產之旅仍在繼續，談判中的租約也在推進，但客户做出新承諾的緊迫性有所降低。在太空旅行的潛在客户承認，經濟不確定性正在影響空間決策。在考慮我們對2023年租賃的預期時，我們考慮到了經濟放緩、業務表現疲軟和空間需求減少的影響。我們預計，到2023年，我們的大部分租賃將繼續來自中小型專業和金融服務公司。

投資活動

儘管寫字樓資產的房地產資本市場大幅放緩，2022年第四季度美國交易量較2022年第三季度下降40%，但我們仍致力於開發和收購資產，以增強我們的長期增長，並滿足客户對頂級工作場所、生命科學、零售和住宅空間的需求。我們不斷評估當前和未來的市場，以便可能收購需要租賃或重新定位的“增值”資產，以及與我們在每個選定市場擁有、管理、開發和改善主要工作場所的長期戰略相一致的收購。

根據這一戰略，2022年，我們總共購買了約16億美元(我們的份額)的一流工作場所，包括生命科學，並在一家擁有一流工作場所的未合併的合資企業中擁有權益。2022年第四季度，我們收購了合資企業26.69%的權益，該合資企業擁有第五大道200號，這是一個14層、約855,000平方英尺的LEED黃金認證的頂級工作場所，位於紐約市，截至2022年12月31日已出租約93%。收購合資公司的權益是我們在充滿活力的中城南部社區的第二筆投資。我們作為管理成員，為合資企業提供常規的租賃和物業管理服務。我們以約2.802億美元的總購買價完成了對合資企業的權益，其中包括1.201億美元的現金和我們按比例分享的1.601億美元的未償還貸款。按揭貸款的息率為倫敦銀行同業拆息加年息1.30%，將於2028年11月24日到期。該合營公司擁有至2028年6月的利率掉期合約，直至利率掉期合約到期時，每年的固定利率約為4.34%。

截至2022年12月31日，我們的開發/重建計劃包括13個物業，建成後，我們預計可出租淨面積約為320萬平方英尺。我們在這些項目的估計總成本中所佔份額約為19億美元，其中約7.291億美元有待投資。2023年1月，BXP開始在馬薩諸塞州劍橋市肯德爾中心開發賓尼街290號和賓尼街300號。包括2023年1月開工的項目在內，我們有15處物業正在開發或重新開發，其中不包括保誠中心的View Boston和

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目錄表

截至2023年2月21日，Reston Next Residential的預租比例為52%。我們在這些項目的估計總成本中所佔的份額約為33億美元。

隨着我們繼續專注於新的投資以推動未來的增長，我們定期審查我們的投資組合，以確定潛在的銷售候選物業，這些物業要麼不再符合我們的投資組合戰略，要麼可能在當前市場吸引溢價。2022年第四季度，我們完成了在雷斯頓市中心出售Avant的交易，總售價為1.41億美元。位於雷斯頓市中心a的Avant是一座15層，約32.9萬平方英尺的建築，不包括零售空間，359個單元，位於弗吉尼亞州雷斯頓的豪華住宅樓。百時美施貴寶保留了約26,000平方英尺地面零售空間的所有權。

包括出售位於雷斯頓市中心的Avant的住宅部分，BXP於2022年完成了14處物業和兩塊地塊的處置，總銷售總價約為8.642億美元。

以下是我們每個市場的簡要概述。

波士頓

於2022年第四季度，我們簽訂了約287,000平方英尺的租約，以及在波士頓地區開始的約476,000平方英尺的租約。已開始租賃的約245,000平方英尺的空置時間少於一年，較之前的租賃增加了約22%的租金淨額。

截至2022年12月31日，我們的波士頓CBD服務組合約有94%是租賃的。

截至2022年12月31日，我們在劍橋的約270萬平方英尺的在職辦公室組合約有96%已出租。

2023年1月，BXP開始在馬薩諸塞州劍橋市肯德爾中心開發賓尼街290號和賓尼街300號，估計總投資約為14億美元。賓尼街290號是一個約566,000平方英尺的可淨出租實驗室/生命科學項目，100%預租給阿斯利康。在該項目啟動的同時，BXP停止使用，並開始拆除現有的肯德爾中心藍色停車場，以支持該項目的發展。賓尼街300號是將一處約19.5萬平方英尺的可淨出租物業改造成約24萬平方英尺的可淨出租實驗室/生命科學物業。賓尼街300號是100%預租給一家生命科學組織的。

我們的128號公路-馬薩諸塞州收費公路投資組合約有490萬平方英尺，截至2022年12月31日已出租約81%。2022年12月23日，我們全面投入使用冬季大街880號，這是一個位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的約244,000平方英尺的實驗室/生命科學項目。包括尚未開始的租約，截至2023年2月21日，冬街880號的預租比例為97%。

洛杉磯

我們洛杉磯(“洛杉磯”)約230萬平方英尺的使用中資產組合目前主要集中在西洛杉磯，其中包括科羅拉多中心和聖莫尼卡商業園，科羅拉多中心約110萬平方英尺，我們擁有50%的股份，聖莫尼卡商業園有21棟建築，約120萬平方英尺，我們擁有55%的股份。截至2022年12月31日，我們洛杉磯的在役物業約有88%是租賃的。

紐約

於2022年第四季度，我們在紐約地區簽訂了約304,000平方英尺的租賃，並開始了約148,000平方英尺的租賃。於第四季度開始的租賃中，約有107,000平方英尺的空置時間少於一年，較之前的租賃減少了約17%的租金淨額。截至2022年12月31日，我們的紐約CBD服務組合約有88%是租賃的。

2022年11月30日，我們開始了位於新澤西州普林斯頓的卡內基中心105號的重建工作。105卡內基中心是一個大約70,000平方英尺的物業，將被重新開發為一個大約73,000平方英尺的實驗室/生命科學空間。生命科學的客户已經在評估這個機會。

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目錄表

舊金山

於2022年第四季度，我們簽訂了約213,000平方英尺的租約，以及在舊金山地區開始的約225,000平方英尺的租約。約92,000平方尺已開始空置不足一年的租約，其租金承擔淨額較之前的租約增加約28%。

截至2022年12月31日，我們的舊金山CBD在役物業約有89%已出租。

西雅圖

我們在西雅圖的服務組合包括Safeco Plaza(約778,000平方英尺的物業，我們擁有33.67%的股份)和麥迪遜中心(約755,000平方英尺的物業)。截至2022年12月31日，我們的西雅圖在役物業約有88%是租賃的。

華盛頓特區

於2022年第四季度，我們簽訂了約321,000平方英尺的租約，以及華盛頓特區地區開工的約648,000平方英尺的租約。已開始租賃的約79,000平方英尺的空置時間不足一年，租金責任淨額較之前的租賃減少約11%。截至2022年12月31日，我們位於華盛頓特區的CBD在役物業的出租率約為88%。

我們華盛頓特區區域投資組合的一個重要組成部分位於萊斯頓市中心，這是弗吉尼亞州北部一個屢獲殊榮的綜合開發項目。雷斯頓是科技、雲服務、網絡安全和國防情報公司的中心。截至2022年12月31日，我們位於弗吉尼亞州萊斯頓的物業約有89%已出租。在弗吉尼亞州的萊斯頓，我們全面投入使用Reston Next，這是一個主要的工作場所項目，由兩棟建築組成，總面積約為110萬平方英尺。包括尚未開始的租賃，截至2023年2月21日，該項目90%已出租。

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目錄表

租賃統計數字

下表詳細説明瞭在截至2022年12月31日的年度內開始的租賃活動，包括100%的未合併合資企業：

												截至2022年12月31日的年度
												(平方英尺)
期初可用空置空間												5,340,029
財產處置/財產停止使用(1)												(530,107)
已收購物業的空置空間(2)												142,018
已投入使用(和部分已投入使用)的物業(3)												1,713,366
期內到期或終止的租契												6,158,731
可供租賃的總空間												12,824,037
1ST發電租約												1,505,314
2發送與新客户租賃世代												2,965,270
2發送發電租約續期												2,742,676
租賃總空間(4個)												7,213,260
期末可供出租的空置空間												5,610,777
期內簽訂的租約，單位為平方英尺(5)												5,696,677
第二代租賃信息: (6)
期內開始的租約，以平方英尺為單位												5,707,946
加權平均租期												99個月
加權平均免租期												121天
每平方英尺總交易成本(7)												$83.70
租金總額增加(8)												3.98		%
淨租金增加(9)												5.29		%

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(1)在截至2022年12月31日的一年中，停用和物業處置的空置物業總面積包括：博伊爾斯頓街760號的117,907平方英尺；Gateway 651號的95,180平方英尺；弗吉尼亞95號辦公公園的185,298平方英尺；馬薩諸塞州大道601號的5,270平方英尺；卡內基中心105號的69,995平方英尺；蓋瑟路2096號的56,457平方英尺。

(2)在截至2022年12月31日的年度內收購的空置物業總面積包括麥迪遜中心的77,581平方英尺和第五大道200號的64,437平方英尺。

(3)在截至2022年12月31日的一年中，已投入使用(和部分投入使用)的物業總面積包括冬街880號的243,614平方英尺，雷斯頓Next的761,492平方英尺，賓夕法尼亞大道2100號的294,252平方英尺，以及主街325號的414,008平方英尺。

(4)指在截至2022年12月31日止年度內已根據公認會計原則開始確認租賃收入的租賃.

(5)指於截至2022年12月31日止年度內簽訂的租賃，吾等或(1)於該期間開始確認租賃收入或(2)將根據公認會計原則於隨後期間開始確認租賃收入，幷包括目前正在發展中物業的租賃。租約總面積為2平方英尺於截至2022年12月31日止年度內籤立及確認的面積為1,002,153平方英尺。

(6)第二代租賃被定義為對我們之前租賃的空間的租賃。在年內開始的5,707,946平方尺第二代租約中 截至2022年12月31日，前期簽署了4,717,398平方英尺的租約。

(7)總交易成本包括租户改善和租賃佣金，但不包括免費租金優惠和根據公認會計準則的其他誘因。

(8)表示在截至2022年12月31日的一年中，在前12個月內入駐的4,209,361平方英尺第二代租約的新租賃與到期租賃的毛租金(基本租金加費用報銷)的增加；不包括管理層認為是臨時的租賃，因為預計客户不會長期佔用該空間。

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目錄表

(9)表示在截至2022年12月31日的一年中，在之前12個月內入駐的4,209,361平方英尺第二代租約的新租約與到期租約的淨租金(總租金減去運營費用)的增幅。

有關我們在2022年期間完成的重要交易的説明，請參閲“項目1.2022年期間的商業交易.”

關鍵會計估計

按照美國公認的會計原則或公認會計原則編制財務報表，要求管理層在應用會計政策時使用判斷，包括作出估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和在這種情況下被認為是合理的各種其他假設。這些判斷影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出。如果我們對與不同交易相關的事實和情況的判斷或解釋不同，則可能會採用不同的會計政策，導致我們的財務報表呈現不同。我們不時地評估我們的估計和假設。如果估計或假設被證明與實際結果不同，則在隨後的期間進行調整，以反映更多的最新信息。我們的重要會計政策利用這些關鍵的會計估計，在我們的綜合財務報表附註2中進行了描述。

我們認為我們的關鍵會計估計是用於確定報告的金額和與以下相關的披露：

•採購價格分配，

•減值和

•與未合併的合資企業相關的減值。

下面將對上述每一項關鍵會計估計數進行更詳細的説明。

房地產

購進價格分配

吾等評估收購有形及無形資產(包括土地、樓宇、租户改善、“高於市價”及“低於市價”租賃、租賃及假設融資發起成本、收購原址租賃、其他已確認無形資產及假設負債)的公平價值，並將購買價分配予收購資產及承擔負債，包括土地及樓宇，猶如空置。我們根據我們認為適當的折現率和/或資本化率以及可用的市場信息，根據估計的現金流預測來評估公允價值。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

被收購財產的有形資產的公允價值將該財產的價值視為空置。吾等亦考慮其他已收購無形資產的購買價格分配，包括可能對客户關係有無形價值的已收購就地租賃，包括(但不限於)與客户現有關係的性質及程度、客户的信貸質素及對租約續期的期望。根據我們迄今的收購，我們對客户關係無形資產的配置一直不重要。

吾等以公平值(使用反映所收購租賃相關風險的貼現率)計入收購的“高於市價”及“低於市價”租約，該等公平值等於(1)根據每份現成租約須支付的合約金額與(2)管理層對每一相應就地租約的公平市價租金的估計之間的差額，該等估算期相等於高於市價的租約的剩餘租期及低於市價的租約的初始期限加任何低於市價的固定利率續期期權的期限。收購的“高於市價”和“低於市價”租賃價值已分別反映在我們的綜合資產負債表中的預付費用和其他資產及其他負債中。收購的其他無形資產包括基於我們對每個客户租賃的具體特徵的評估的原地租賃價值金額。將考慮的因素包括考慮當前市場狀況的假設預期租賃期內的持有成本估計，以及執行類似租賃的成本。在估計持有成本時，我們包括房地產税、保險和其他運營費用，以及按市場價格估計的年內租金損失。

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目錄表

預計租賃期，視當地市場情況而定。在估計執行類似租賃的成本時，我們考慮了租賃佣金、法律和其他相關費用。

在截至2022年12月31日的年度內，我們完成了對華盛頓州西雅圖的麥迪遜中心和馬薩諸塞州劍橋市百老匯125號的收購，總淨收購價格約為13億美元。這些交易被計入資產收購，每筆交易的購買價格都是根據收購資產和承擔的負債的相對公允價值分配的(見合併財務報表附註3)。

減損

管理層於每個季度末及當事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法收回時，就減值指標對其長期資產進行審查。對長期資產的評估取決於一系列因素，包括當長期資產的經營業績發生事件或不利變化時，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。如果一項資產的賬面金額無法收回並超過其公允價值，則確認減值損失。對預期現金流量的評估是主觀的，部分基於有關預期持有期、未來入住率、未來租賃率、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果大不相同。由於被視為“應持有和使用的長期資產”的現金流是以未貼現的基礎考慮以確定資產是否可能減值，我們長期持有物業的既定策略直接降低了記錄減值損失的可能性。如果我們的持有策略改變或市場狀況要求更早的銷售日期，減值損失可能被確認，此類損失可能是重大的。如果我們確定已發生減值，則受影響的資產必須減值至其公允價值。

未合併的合資企業s

減損

吾等於未合併合營企業的投資按季審核減值指標，並於事件或情況發生變化時記錄減值費用，顯示公允價值已跌至賬面值以下，而該等下降並非暫時性的。對未合併合資企業的投資的評估取決於若干因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如吾等確定於未合併合營企業的投資的公允價值下降至低於賬面值是非暫時性的，我們將計入減值費用。公允價值是使用貼現現金流量計算的，這是主觀的，並考慮了有關未來入住率、未來租金、未來資本需求、債務利率和可獲得性、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果存在重大差異。

截至2022年12月31日，我們在未合併合資企業中投資的賬面淨值約為16億美元，其中包括赤字餘額總計約8540萬美元的投資，這些投資包括在我們綜合資產負債表的其他負債中。在截至2022年12月31日的年度內，我們記錄了與我們的Dock 72未合併合資企業相關的非臨時性減值約5070萬美元(見綜合財務報表附註6)。

所得税

我們的合併財務報表附註2介紹了與所得税相關的會計政策。

BXP

截至2022年和2021年12月31日，BXP的資產和負債的税基與報告金額之間的淨差額分別約為21億美元和18億美元，這主要與貢獻財產的基礎和應計租金收入的差額有關。

BXP合併財務報表中包含的某些實體需要繳納一定的州和地方税。這些税項在隨附的綜合財務報表中記為營業費用。 

66

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目錄表

下表將可歸因於波士頓地產公司的GAAP淨收入與應納税所得額進行核對：

						截至12月31日止年度，
						2022						2021						2020
						(單位：千)
波士頓地產公司的淨收入。						$	848,947					$	505,195					$	872,727
直線租金和“高於”和“低於市場”的淨租金調整						(88,487)						(107,942)						(90,144)
折舊和攤銷的賬面/税項差異						172,558						146,028						106,203
資本交易收益/(虧損)的賬面/税務差異						(273,345)						(25,756)						(345,854)
賬面/税額與股票薪酬的差異						42,510						61,387						42,576
《有形財產條例》						(112,355)						(77,489)						(144,981)
其他賬面/税項差異，淨額						51,490						71,464						117,166
應納税所得額						$	641,318					$	572,887					$	557,693

BPLP

截至2022年和2021年12月31日，BPLP的資產和負債的税基與報告金額之間的淨差額分別約為32億美元和29億美元，這主要與貢獻財產的基礎和應計租金收入的差額有關。

BPLP合併財務報表中包含的某些實體需繳納一定的州和地方税。這些税項在隨附的綜合財務報表中記為營業費用。

下表將可歸因於Boston Properties Limited Partnership的GAAP淨收入與應納税所得額進行了核對：

						截至12月31日止年度，
						2022						2021						2020
						(單位：千)
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的淨收入						$	957,265					$	570,965					$	990,479
直線租金和“高於”和“低於市場”的淨租金調整						(98,770)						(120,074)						(100,375)
折舊和攤銷的賬面/税項差異						173,272						144,794						101,470
資本交易收益/(虧損)的賬面/税務差異						(289,174)						(24,109)						(359,497)
賬面/税額與股票薪酬的差異						47,450						68,287						47,408
《有形財產條例》						(125,411)						(86,199)						(161,435)
其他賬面/税項差異，淨額						48,982						81,693						121,397
應納税所得額						$	713,614					$	635,357					$	639,447

截至2022年和2021年12月31日止年度的經營業績

本表格10-K的這一部分一般討論2022年和2021年的項目，以及2022年和2021年之間的年度比較。 未包括在本表格10-K中的2020年項目的討論以及2021年與2020年之間的年度比較可在“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們於2022年2月25日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的第二部分，第7項。

波士頓地產公司普通股應佔淨收益波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的貸款人和淨收入在截至2022年12月31日的一年中分別比2021年增加了約3.527億美元和3.953億美元，如下表所述，原因如下：截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較“在“內”項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.”

67

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目錄表

這個以下是波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益與淨營業收入的對賬，以及波士頓地產有限合夥企業共同單位持有人應佔淨營業收入與截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度淨營業收入的對賬。有關淨營業收入(“NOI”)的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參閲第70頁.

BXP

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						增加/ (減少)						% 變化
						(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益						$	848,947					$	496,223					$	352,724					71.08		%
優先股贖回費用						—						6,412						(6,412)						(100.00)		%
優先股息						—						2,560						(2,560)						(100.00)		%
波士頓地產公司的淨收入。						848,947						505,195						343,752						68.04		%
可歸因於非控股權益的淨收入：
非控股權益--經營合夥企業的共同單位						96,780						55,931						40,849						73.03		%
財產合夥中的非控制性權益						74,857						70,806						4,051						5.72		%
淨收入						1,020,584						631,932						388,652						61.50		%
其他費用：
添加：
利息支出						437,139						423,346						13,793						3.26		%
提前清償債務造成的損失						—						45,182						(45,182)						(100.00)		%
非房地產投資未實現虧損						150						—						150						100.00		%
未合併的合資企業的虧損						59,840						2,570						57,270						2,228.40		%
其他收入：
更少：
證券投資的收益(損失)						(6,453)						5,626						(12,079)						(214.70)		%
其他收入分配費						6,624						—						6,624						100.00		%
利息及其他收入(虧損)						11,940						5,704						6,236						109.33		%
銷售型租賃收益						10,058						—						10,058						100.00		%
房地產銷售收益						437,019						123,660						313,359						253.40		%
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用						749,775						717,336						32,439						4.52		%
交易成本						2,905						5,036						(2,131)						(42.32)		%
管理服務合同的工資和相關費用						15,450						12,487						2,963						23.73		%
一般和行政費用						146,378						151,573						(5,195)						(3.43)		%
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用						15,450						12,487						2,963						23.73		%
開發和管理服務收入						28,056						27,697						359						1.30		%
淨營業收入						$	1,929,527					$	1,814,288					$	115,239					6.35		%

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目錄表

BPLP

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						增加/ (減少)						% 變化
						(單位：千)
波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的淨收入						$	957,265					$	561,993					$	395,272					70.33		%
優先單位贖回費						—						6,412						(6,412)						(100.00)		%
首選分佈						—						2,560						(2,560)						(100.00)		%
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的淨收入						957,265						570,965						386,300						67.66		%
可歸因於非控股權益的淨收入：
財產合夥中的非控制性權益						74,857						70,806						4,051						5.72		%
淨收入						1,032,122						641,771						390,351						60.82		%
其他費用：
添加：
利息支出						437,139						423,346						13,793						3.26		%
提前清償債務造成的損失						—						45,182						(45,182)						(100.00)		%
非房地產投資未實現虧損						150						—						150						100.00		%
未合併的合資企業的虧損						59,840						2,570						57,270						2,228.40		%
其他收入：
更少：
證券投資的收益(損失)						(6,453)						5,626						(12,079)						(214.70)		%
其他收入分配費						6,624						—						6,624						100.00		%
利息及其他收入(虧損)						11,940						5,704						6,236						109.33		%
銷售型租賃收益						10,058						—						10,058						100.00		%
房地產銷售收益						441,075						125,198						315,877						252.30		%
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用						742,293						709,035						33,258						4.69		%
交易成本						2,905						5,036						(2,131)						(42.32)		%
管理服務合同的工資和相關費用						15,450						12,487						2,963						23.73		%
一般和行政費用						146,378						151,573						(5,195)						(3.43)		%
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用						15,450						12,487						2,963						23.73		%
開發和管理服務收入						28,056						27,697						359						1.30		%
淨營業收入						$	1,929,527					$	1,814,288					$	115,239					6.35		%

於2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日，我們分別擁有194個及201個商業地產物業組合或擁有該等物業組合的合資權益(分別為“整體物業組合”)。由於我們的整體房地產投資組合發生了變化，下面提供的財務數據顯示收入和支出在不同時期發生了重大變化。因此，我們不認為我們關於總物業投資組合的期間間財務數據提供了對我們經營業績的完整了解。因此，比較截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的經營業績，分別顯示於所比較的各個期間由我們擁有及使用中的物業(“相同物業組合”)所引致的變動，以及因已收購、已投入使用、發展或重新發展或已售出的組合所包括的物業所引致的變動。

在我們分析經營業績時，特別是為了更有意義地比較不同時期的淨營業收入，重要的是提供在每個時期內由我們擁有的在役物業的信息。我們指的是在開始之前獲得或投入使用的財產

69

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目錄表

最早的期間由我們提供和擁有，並在服務中，直到最新的期間結束，作為我們相同的財產組合。因此，同一財產組合不包括在最早提出的期間開始後取得、投入使用或在開發或重新開發中的財產，或在最後提出的期間結束前處置的財產。

NOI是一種非GAAP財務指標，等於Boston Properties，Inc.普通股股東應佔淨收益和Boston Properties Limited Partnership普通單位持有人應佔淨收入，如適用，是最直接可比的GAAP財務指標，加上(1)優先股/單位贖回費用、優先股息/分配、可歸因於非控股權益的淨收入、利息支出、提前清償債務的損失、非房地產投資的未實現損失、未合併合資企業的損失、折舊和攤銷費用、交易成本、管理服務合同和公司一般及行政費用的工資及有關費用減去(2)證券投資收益(虧損)、其他收入分配費、利息和其他收入(虧損)、銷售型租賃收益、房地產銷售收益、直接償還管理服務合同的工資和相關費用以及開發和管理服務收入。我們在內部使用NOI作為業績衡量標準，並認為它為投資者提供了有關我們的運營結果和財務狀況的有用信息，因為當跨時期比較時，它反映了入住率、租金、運營成本以及非槓桿基礎上的收購和開發活動的趨勢對運營的影響，提供了從波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入中不能立即明顯看出的前景。例如，利息支出不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，而且通常發生在公司層面，而不是房地產層面。類似, 即使融資所得可能用於公司一級(例如，用於其他投資活動)，利息支出也可能在房地產一級發生。此外，由於歷史成本會計和使用年限估計，折舊和攤銷費用可能扭曲財產層面的經營業績衡量標準。我們提交的NOI可能無法與其他REITs或房地產公司報告的NOI相提並論，這些公司對NOI的定義不同。

我們認為，為了瞭解我們的經營業績，NOI應與波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益和波士頓地產有限責任公司普通股持有人應佔淨收益一起進行審查，這些收入應在我們的合併財務報表中列出。NOI不應被視為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入或波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入的替代品(根據GAAP確定)或任何其他GAAP財務指標，僅應與我們根據GAAP編制的財務信息一起考慮，並作為其補充。

房地產銷售收益和折舊支出在BPLP和BPLP之間可能有所不同，這是由於BXP之前就發行普通股而應用的收購會計與BPLP有限合夥權益的普通單位(“OP單位”)的非保薦人贖回有關。這一會計核算導致了BXP分配給某些物業的房地產資產的增加。BXP的房地產資產相對於BPLP的房地產資產之間的差異將導致房地產銷售收益和該等物業出售時折舊費用的相應差異。有關更多信息，請參閲本年度報告封面後面10-K表格後面的解釋性説明。

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的比較

下表顯示了同一物業組合和Total物業組合的選定運營信息。同樣的物業組合包括124個物業，總計約3780萬平方英尺的可出租淨額，不包括未合併的合資企業。同一物業組合包括在2021年1月1日或之前購買或投入使用的物業，以及在2022年12月31日之前擁有並投入使用的物業。總物業組合包括在2021年1月1日後收購、投入使用、開發或重新開發或在2022年12月31日或之前處置的其他物業的影響。該表還提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度購置、投入使用、開發或重新開發或出售的物業的信息，包括從同一物業組合到總物業組合的對賬。

70

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目錄表

			相同的物業組合																								收購的物業組合												屬性 已投入使用 投資組合												發展或重建項目組合中的物業												已售出物業組合												房地產投資組合總額
			2022						2021						增加/ (減少)						% 變化						2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021						增加/ (減少)						% 變化
			(千美元)
租金收入：(1)
租賃收入(不包括終止合同收入)			$	2,670,752					$	2,588,606					$	82,146					3.17		%				$	54,057					$	6,702					$	96,004					$	27,422					$	3,906					$	7,409					$	33,853					$	69,628					$	2,858,572					$	2,699,767					$	158,805					5.88		%
終止合同收入			7,302						11,482						(4,180)						(36.40)		%				402						—						—						—						—						—						—						—						7,704						11,482						(3,778)						(32.90)		%
租賃收入			2,678,054						2,600,088						77,966						3.00		%				54,459						6,702						96,004						27,422						3,906						7,409						33,853						69,628						2,866,276						2,711,249						155,027						5.72		%
泊車及其他			98,913						79,565						19,348						24.32		%				2,348						—						39						15						424						205						412						1,126						102,136						80,911						21,225						26.23		%
租金總收入(1)			2,776,967						2,679,653						97,314						3.63		%				56,807						6,702						96,043						27,437						4,330						7,614						34,265						70,754						2,968,412						2,792,160						176,252						6.31		%
房地產運營費用			1,027,141						960,299						66,842						6.96		%				12,301						1,432						25,095						9,729						3,395						3,573						10,555						21,674						1,078,487						996,707						81,780						8.21		%
淨營業收入，不包括住宅和酒店			1,749,826						1,719,354						30,472						1.77		%				44,506						5,270						70,948						17,708						935						4,041						23,710						49,080						1,889,925						1,795,453						94,472						5.26		%
住宅淨營業收入(2)			21,351						11,718						9,633						82.21		%				—						—						—						—						—						—						6,247						6,506						27,598						18,224						9,374						51.44		%
酒店淨營業收入(2)			12,004						611						11,393						1,864.65		%				—						—						—						—						—						—						—						—						12,004						611						11,393						1,864.65		%
淨營業收入			$	1,783,181					$	1,731,683					$	51,498					2.97		%				$	44,506					$	5,270					$	70,948					$	17,708					$	935					$	4,041					$	29,957					$	55,586					$	1,929,527					$	1,814,288					$	115,239					6.35		%

_______________

(1)租金收入等於綜合經營報表中的開發和管理服務收入減去開發和管理服務收入以及管理服務收入對工資和相關成本的直接報銷，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我們在內部使用租金收入作為業績衡量標準和計算其他非GAAP財務指標(例如，NOI)，這為投資者提供了有關我們業績的信息，這些信息從可比的非GAAP指標中並不能立即顯現出來，並允許投資者比較不同時期的經營業績。

(2)有關NOI的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參見第70頁。截至2022年和2021年12月31日止年度的住宅淨營業收入分別為住宅收入57,181美元和42,668美元減去住宅開支29,583美元和24,444美元。根據綜合經營報表，截至2022年和2021年12月31日的年度酒店淨營業收入包括酒店收入39,482美元和13,609美元減去酒店支出27,478美元和12,998美元。

71

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目錄表

相同的物業組合

租賃收入(不包括終止合同收入)

在截至2022年12月31日的一年中，同一物業組合的租賃收入(不包括終止收入)比2021年增加了約8210萬美元。這一增長是由於我們每平方英尺的平均收入增加了約2.96美元，貢獻了約9930萬美元，但平均入住率從91.7%下降到91.1%，導致減少了約1720萬美元，部分抵消了這一增長。

終止合同收入

在截至2022年12月31日的一年中，終止合同收入與2021年相比減少了約420萬美元。

截至2022年12月31日的年度終止收入涉及同一物業組合中的約29個客户，總額約為670萬美元，主要與紐約市提前終止租約的客户有關。此外，我們從對雷曼兄弟公司的無擔保信貸債權中獲得了大約60萬美元的分配。

截至2021年12月31日的年度終止收入涉及同一物業組合中的27個客户，總計約1,150萬美元，主要與紐約市和波士頓地區提前終止租約的客户有關。

停車和其他收入

在截至2022年12月31日的一年中，停車和其他收入比2021年增加了約1930萬美元。停車收入增加了約1970萬美元，其他收入減少了約40萬美元，部分抵消了這一增長。停車收入的增加主要是由於臨時停車和每月停車的增加，主要是在波士頓地區。

房地產運營費用

在截至2022年12月31日的一年中，來自同一物業組合的房地產運營費用比2021年增加了約6680萬美元，或7.0%，主要是由於包括清潔、公用事業、維修和維護以及道路/地面/安全在內的運營費用的增加。運營費用的增加主要是由於實際入住率的增加。

收購的物業組合

下表列出了2021年1月1日至2022年12月31日期間購買的房產。與2021年相比，截至2022年12月31日的年度租金收入和房地產運營費用分別增加約5010萬美元和1090萬美元，詳情如下。

												平方英尺						租金收入																		房地產運營費用
名字						獲取日期												2022						2021						變化						2022						2021						變化
																		(千美元)
第二大道153號和211號						June 2, 2021						136,882						$	10,446					$	5,470					$	4,976					$	1,106					$	547					$	559
樹蔭林區創新區						2021年8月2日						182,290						2,943						1,232						1,711						1,760						885						875
麥迪遜中心(1)						May 17, 2022						754,988						31,978						—						31,978						8,386						—						8,386
百老匯125號						2022年9月16日						271,000						11,440						—						11,440						1,049						—						1,049
												1,345,160						$	56,807					$	6,702					$	50,105					$	12,301					$	1,432					$	10,869

______________

(1)截至2022年12月31日的年度租金收入包括約40萬美元的終止合同收入。

72

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目錄表

放置在服務中的物業組合

下表列出了在2021年1月1日至2022年12月31日期間投入使用或部分投入使用的物業。與2021年相比，截至2022年12月31日的年度，我們投入使用的物業組合的租金收入和房地產運營費用分別增加了約6860萬美元和1540萬美元，詳情如下。

						最初投入使用的四分之一						四分之一完全投入使用												租金收入																		房地產運營費用
名字																		平方英尺						2022						2021						變化						2022						2021						變化
																								(千美元)
53街一五九東街(1)						2021年第一季度						2021年第一季度						220,000						$	17,909					$	15,672					$	2,237					$	2,668					$	3,582					$	(914)
西街200號(2)						2020年第四季度						2021年第四季度						273,365						16,960						6,612						10,348						5,519						3,181						2,338
雷斯頓下一站						2021年第四季度						2022年第四季度						1,063,236						35,248						2,677						32,571						11,831						1,140						10,691
主街325號(3)						2022年第二季度						2022年第二季度						414,008						21,177						—						21,177						2,532						317						2,215
賓夕法尼亞大道2100號						2022年第二季度						不適用						480,000						851						—						851						867						—						867
冬街880號(4)						2022年第三季度						2022年第四季度						243,618						3,898						2,476						1,422						1,678						1,509						169
																		2,694,227						$	96,043					$	27,437					$	68,606					$	25,095					$	9,729					$	15,366

_____________

(1)這是列剋星敦大道601號的低層部分。

(2)包括138,444平方英尺的重新開發，於2021年12月全面投入使用。

(3)截至2021年12月31日止年度的房地產營運開支與拆遷成本相關。

(4)將位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的224,000平方英尺的辦公物業改建為實驗室空間。

發展或重建項目組合中的物業

下表列出了2021年1月1日至2022年12月31日期間正在開發或重新開發的物業。截至2022年12月31日止年度，我們的物業發展或重建組合的租金收入及房地產營運開支分別較2021年減少約330萬美元及20萬美元，詳情如下。

																		租金收入																		房地產運營費用
名字						開始發展/重建的日期						平方英尺						2022						2021						變化						2022						2021						變化
																		(千美元)
彼得遜道3625-3635號(1)						April 16, 2021						218,000						$	—					$	1,753					$	(1,753)					$	1,059					$	459					$	600
肯德里克街140號--A棟						July 1, 2022						104,000						2,866						4,410						(1,544)						902						1,272						(370)
博伊爾斯頓大街760號						2022年9月12日						118,000						—						247						(247)						608						1,039						(431)
卡內基中心105號						2022年11月30日						73,000						1,464						1,204						260						826						803						23
												513,000						$	4,330					$	7,614					$	(3,284)					$	3,395					$	3,573					$	(178)

_____________

(1)2021年4月16日，我們從我們的服務組合中刪除了位於加利福尼亞州聖克拉拉的3625-3635 Peterson Way。我們拆除了這座建築，並預計在未來某個日期重新開發該場地。

73

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目錄表

已售出物業組合

下表列出了我們在2021年1月1日至2022年12月31日期間出售的房產。截至2022年12月31日止年度，我們售出物業組合的租金收入及房地產營運開支分別較2021年減少約3,720萬美元及1,160萬美元，詳情如下。

																								租金收入																		房地產運營費用
名字						銷售日期						屬性類型						平方英尺						2022						2021						變化						2022						2021						變化
																								(千美元)
辦公室
斯普林街181、191和201號						2021年10月25日						辦公室						333,000						$	—					$	12,649					$	(12,649)					$	—					$	3,999					$	(3,999)
西街195號						March 31, 2022						辦公室						63,500						749						1,578						(829)						242						734						(492)
弗吉尼亞95號辦公園區						June 15, 2022						辦公/靈活						733,421						5,190						13,774						(8,584)						1,787						3,903						(2,116)
馬薩諸塞州大道601號						2022年8月30日						辦公室						478,667						28,225						42,753						(14,528)						8,499						13,038						(4,539)
總辦公面積																		1,608,588						34,164						70,754						(36,590)						10,528						21,674						(11,146)
住宅
雷斯頓市中心的先鋒隊(1)						2022年11月8日						住宅						329,195						10,682						11,327						(645)						4,361						4,821						(460)
總住宅																		329,195						10,682						11,327						(645)						4,361						4,821						(460)
																		1,937,783						$	44,846					$	82,081					$	(37,235)					$	14,889					$	26,495					$	(11,606)

_____________

(1)我們保留並繼續擁有約26,000平方英尺的地面零售空間。所顯示的租金收入和房地產運營費用代表整個物業，而不僅僅是出售的部分。

有關上述物業銷售的其他信息，請參閲“經營業績--其他收支項目--房地產銷售收益”在“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。”

住宅淨營業收入

與2021年相比，截至2022年12月31日的年度，我們住宅相同物業的淨營業收入增加了約960萬美元。淨營業收入的增長主要是由於Skylyne最初的租賃，該設備於2020年第三季度全面投入使用。

以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度我們住宅相同物業的入住率和費率信息。

						平均月租(1)												每平方英尺平均租金												平均實際入住率(2)												平均經濟佔有率(3)
名字						2022			2021			更改(%)						2022			2021			更改(%)						2022			2021			更改(%)						2022			2021			更改(%)
普羅託·肯德爾廣場						$	2,844		$	2,615		8.8		%				$	5.23		$	4.80		9.0		%				94.9		%	93.0		%	2.0		%				94.2		%	92.0		%	2.4		%
大西洋碼頭的閣樓						$	4,162		$	3,558		17.0		%				$	4.62		$	3.99		15.8		%				97.8		%	94.2		%	3.8		%				97.4		%	92.2		%	5.6		%
在雷斯頓簽名						$	2,653		$	2,358		12.5		%				$	2.73		$	2.44		11.9		%				94.9		%	88.6		%	7.1		%				94.5		%	86.0		%	9.9		%
Skylyne						$	3,391		$	3,207		5.7		%				$	4.20		$	3.83		9.7		%				84.8		%	37.8		%	124.3		%				82.3		%	31.6		%	160.4		%

_____________  

(1)平均每月租金比率為(A)根據公認會計原則釐定的租金收入除以(B)適用會計期間內每個月的佔用單位數目所得商數的平均數。

(2)平均實際入住率的定義是(1)平均佔用單位數除以(2)單位總數，以百分比表示。

(3)平均經濟佔有率的定義是：(1)總可能收入減去空置損失；(2)總可能收入，以百分比表示。可能的總收入是通過按合同價格對平均佔用單位和按市值租金對平均空置單位進行估值來確定的。空置損失是通過對空置單位按當前價格估值來確定的。

74

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目錄表

市值租金。通過以市值租金衡量空置單位，平均經濟佔有率考慮到住宅物業內不同大小和位置的單位對住宅物業的總可能毛收入有不同的經濟影響。我們在計算經濟佔有率時所使用的市值租金是根據我們住宅物業經理根據他們出租住宅物業單位的經驗和公開可得的市場數據而釐定的當前市場租金。其他公司報告的某一地區的實際市值租金和此類租金的趨勢可能與我們使用的市值租金存在實質性差異。一段期間的市值租金是根據該期間的平均市值租金計算的，並不反映現金優惠的任何影響。

酒店淨營業收入

波士頓萬豪劍橋酒店在截至2022年12月31日的一年中的淨運營收入約為1200萬美元，與截至2021年12月31日的年度相比增加了約1140萬美元。隨着旅行需求的回升，波士頓萬豪劍橋酒店的入住率和房價都有所上升，這導致了淨運營收入的增加。

以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日波士頓萬豪劍橋酒店的入住率和房價信息。

						2022						2021						更改(%)
入住率						64.6		%				33.5		%				92.8		%
日均房價						$	315.55					$	211.59					49.1		%
RevPAR						$	203.83					$	70.92					187.4		%

其他營業收入和費用項目

開發和管理服務收入

在截至2022年12月31日的一年中，開發和管理服務收入比2021年增加了約40萬美元。管理服務收入增加了約230萬美元，開發服務收入減少了約190萬美元。管理服務收入的增加主要是由於波士頓地區一家未合併的合資企業的物業管理費增加，以及洛杉磯和西雅圖地區的未合併的合資企業的資產管理費增加。開發服務收入減少主要是由於華盛頓、哥倫比亞特區和波士頓地區未合併的合資物業賺取的開發費用減少，這些物業在之前幾個時期投入使用。

一般和行政費用

在截至2022年12月31日的一年中，與2021年相比，一般和行政費用減少了約520萬美元，這主要是由於補償費用減少了約1190萬美元，但其他一般和行政費用增加了約670萬美元，部分抵消了這一減少。薪酬支出的減少與我們的遞延薪酬計劃的價值減少了約1210萬美元和其他薪酬支出增加了約20萬美元有關。其他一般和行政費用增加的主要原因是專業費用增加。

與租賃物業開發直接相關的工資被資本化，並計入我們綜合資產負債表上的房地產資產，並在適用資產或租賃期的使用年限內攤銷。截至2022年和2021年12月31日的一年，資本化工資分別約為1,610萬美元和1,370萬美元。這些費用不包括在上文討論的一般費用和行政費用中。

交易成本

與2021年相比，截至2022年12月31日的年度的交易成本減少了約210萬美元，這主要是由於2021年與追求和組建新合資企業相關的成本，而2022年的水平並不相同。一般而言，與組建新合資企業及進行其他交易有關的交易成本在產生時計入費用。

75

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目錄表

折舊及攤銷費用

BXP和BPLP之間的折舊費用可能不同，這是由於BXP之前對與BPLP贖回非保薦人OP單位相關的普通股發行應用了收購會計。這一會計核算導致了BXP分配給某些物業的房地產資產的增加。BXP的房地產資產與BPLP的房地產資產之間的差異將導致折舊費用的相應差異。有關更多信息，請參閲本年度報告封面後面10-K表格後面的解釋性説明。

BXP

截至2022年12月31日的一年，折舊和攤銷費用比2021年增加了約3240萬美元，詳情如下。

投資組合						截至12月31日止年度的折舊及攤銷，
						2022						2021						變化
						(單位：千)
同一物業組合(1)						$	658,008					$	660,851					$	(2,843)
收購的物業組合						43,509						8,904						34,605
投入使用的物業組合(2)						34,869						28,031						6,838
發展或重建項目組合中的物業						5,051						3,758						1,293
已售出物業組合						8,338						15,792						(7,454)
						$	749,775					$	717,336					$	32,439

_____________

(1)在截至2021年12月31日的年度內，我們開始重建保誠中心的波士頓觀景臺，該中心是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心，位於博伊爾斯頓大街800號的頂層三層，可淨出租59,000平方英尺。因此，在截至2021年12月31日的年度內，我們記錄了約260萬美元的加速折舊費用用於拆除該空間，其中約80萬美元與房地產資產的升級有關。

(2)2021年2月25日，我們開始了馬薩諸塞州沃爾瑟姆温特街880號的重建工作。因此，在截至2021年12月31日的年度內，我們記錄了約1,370萬美元的加速折舊費用，用於拆除部分建築。

BPLP

截至2022年12月31日的一年，折舊和攤銷費用比2021年增加了約3330萬美元，詳情如下。

投資組合						截至12月31日止年度的折舊及攤銷，
						2022						2021						變化
						(單位：千)
同一物業組合(1)						$	650,774					$	652,550					$	(1,776)
收購的物業組合						43,509						8,904						34,605
投入使用的物業組合(2)						34,869						28,031						6,838
發展或重建項目組合中的物業						4,803						3,758						1,045
已售出物業組合						8,338						15,792						(7,454)
						$	742,293					$	709,035					$	33,258

_____________

(1)在截至2021年12月31日的年度內，我們開始重建保誠中心的波士頓觀景臺，該中心是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心，位於博伊爾斯頓大街800號的頂層三層，可淨出租59,000平方英尺。因此，在截至2021年12月31日的年度內，我們記錄了約180萬美元的加速折舊費用用於拆除該空間。

(2)2021年2月25日，我們開始了馬薩諸塞州沃爾瑟姆温特街880號的重建工作。因此，在截至2021年12月31日的年度內，我們記錄了約1,370萬美元的加速折舊費用，用於拆除部分建築。

76

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目錄表

直接償還管理事務合同的薪金和相關費用以及管理事務合同的薪金和相關費用

我們已確定，從第三方收到的與管理服務合同有關的工資和相關費用的報銷金額應按毛額而不是按淨額反映，因為我們已確定我們是這些安排下的委託人。我們預計，這兩個財務報表行項目一般會相互抵消。

其他收支項目

未合併的合資企業的虧損

截至2022年12月31日的年度，未合併合資企業的虧損較2021年增加約5730萬美元，主要原因是(1)在截至2022年12月31日的年度內，我們的Dock 72合資企業產生了5070萬美元的非現金減值費用；(2)在截至2021年12月31日的年度內，出售我們的Annapolis Junction合資企業的投資獲得了1,030萬美元的收益；(3)由於浮動利率債務的利率上升，利息支出增加。

未合併的合資物業有大約40億美元的未償債務，主要是浮動利率。因此，我們預計我們在合資企業收入中的份額將受到更高利率的影響。

房地產銷售收益

BXP和BPLP之間的房地產銷售收益可能不同，這是因為BXP之前在發行與BPLP贖回非保薦人OP單位相關的普通股時應用了收購會計。這一會計核算導致了BXP分配給某些物業的房地產資產的增加。BXP的房地產資產相對於BPLP的房地產資產之間的差異將導致當該等物業被出售時，房地產銷售收益的相應差異。有關更多信息，請參閲本年度報告封面後面的10-K表格説明。

BXP

截至2022年12月31日的年度，房地產銷售收益與2021年相比增加了約3.134億美元，詳情如下。

名字						銷售日期						屬性類型						平方英尺						銷售價格						現金淨收益						房地產銷售收益
																								(百萬美元)
2022
西街195號						March 31, 2022						辦公室						63,500						$	37.7					$	35.4					$	22.7
弗吉尼亞95號辦公園區						June 15, 2022						辦公/靈活						733,421						127.5						121.9						96.2
馬薩諸塞州大道601號						2022年8月30日						辦公室						478,667						531.0						512.3						237.4
布羅德朗地塊						2022年9月15日						土地						不適用						27.0						25.6						24.4
萊斯頓市中心的先鋒隊						2022年11月8日						住宅						329,195						141.0						139.6						55.6
																								$	864.2					$	834.8					$	436.3		(1)
2021
斯普林菲爾德中心大道6595號						2018年12月13日						辦公室						634,000						不適用						不適用						$	8.1		(2)
斯普林街181、191和201號						2021年10月25日						辦公室						333,000						$	191.5					$	179.9					115.6
																								$	191.5					$	179.9					$	123.7

_____________

(1)不包括在截至2022年12月31日的年度內確認的與上一年房地產銷售收益相關的約70萬美元的房地產銷售收益。

(2)2018年12月13日，我們出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在銷售的同時，我們同意擔任開發經理，並保證項目的完成。開發項目最終在2021年第三季度完成，當時確定開發總成本低於銷售時的估計總投資。因此，我們確認了大約810萬美元的收益。

77

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目錄表

BPLP

截至2022年12月31日的年度，房地產銷售收益與2021年相比增加了約3.159億美元，詳情如下。

名字						銷售日期						屬性類型						平方英尺						銷售價格						現金淨收益						房地產銷售收益
																								(百萬美元)
2022
西街195號						March 31, 2022						辦公室						63,500						$	37.7					$	35.4					$	23.4
弗吉尼亞95號辦公園區						June 15, 2022						辦公/靈活						733,421						127.5						121.9						99.5
馬薩諸塞州大道601號						2022年8月30日						辦公室						478,667						531.0						512.3						237.5
布羅德朗地塊						2022年9月15日						土地						不適用						27.0						25.6						24.4
萊斯頓市中心的先鋒隊						2022年11月8日						住宅						329,195						141.0						139.6						55.6
																								$	864.2					$	834.8					$	440.4		(1)
2021
斯普林菲爾德中心大道6595號						2018年12月13日						辦公室						634,000						不適用						不適用						$	8.1		(2)
斯普林街181、191和201號						2021年10月25日						辦公室						333,000						$	191.5					$	179.9					117.1
																								$	191.5					$	179.9					$	125.2

_____________

(1)不包括在截至2022年12月31日的年度內確認的與上一年房地產銷售收益相關的約70萬美元的房地產銷售收益。

(2)2018年12月13日，我們出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在銷售的同時，我們同意擔任開發經理，並保證項目的完成。開發項目最終在2021年第三季度完成，當時確定開發總成本低於銷售時的估計總投資。因此，我們確認了大約810萬美元的收益。

銷售型租賃收益

關於2022年12月19日與第三方酒店開發商簽署的土地租賃修訂，我們記錄了約1,300萬美元的銷售型應收租賃，其中包括約17,000美元的無擔保剩餘資產。銷售型應收租賃按固定和可確定租賃付款的現值計量，包括租賃結束時資產的無擔保剩餘價值，按租賃隱含利率貼現。此外，我們記錄了與資產取消確認相關的銷售型租賃收益約1,010萬美元。於截至2022年12月31日止年度內，我們並未確認任何利息收入(見綜合財務報表附註4)。

利息及其他收入(虧損)

在截至2022年12月31日的一年中，利息和其他收入(虧損)比2021年增加了約620萬美元，這主要是由於我們的存款利息增加導致利息收入增加了約730萬美元。

其他收入分配費

2021年4月19日，我們達成協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓羅傑·培根大道11251號，總收購價格約為560萬美元。2022年4月7日，我們簽署了一項協議，將收購羅傑·培根大道11251號的權利轉讓給第三方，轉讓費約為690萬美元。淨現金收益總額約為660萬美元。羅傑·培根大道11251號是一座約65,000平方英尺的寫字樓，佔地約2.6英畝。

證券投資的收益(虧損)

截至2022年和2021年12月31日止年度的證券投資收益(虧損)與我們為降低與我們為BXP高管和前非僱員董事維持的遞延薪酬計劃相關的市場風險而進行的投資相關。根據遞延薪酬計劃，每一位有資格參加董事的官員或非員工董事都被允許在税前基礎上遞延官員當前收入的一部分或非員工董事的薪酬，並因這些延遲獲得遞延納税回報

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目錄表

基於官員或非員工董事選擇的特定投資的業績。為了降低與這些計劃相關的市場風險，我們通常會在一個不受用途限制的單獨賬户中收購與每位高管或非員工董事選擇的投資類似或相同的投資。這使我們能夠使我們在遞延薪酬計劃下對BXP高級管理人員或前非僱員董事的負債與同等資產相匹配，從而限制我們的市場風險。這些投資的業績被記錄為證券投資的收益(損失)。在截至2022年和2021年12月31日的年度內，我們分別確認了這些投資的收益(虧損)約650萬美元和560萬美元。相比之下，在截至2022年和2021年12月31日的年度內，我們的一般和行政費用分別增加(減少)約650萬美元和560萬美元，這是由於我們的遞延薪酬計劃下與參與計劃的高級管理人員和前非僱員董事選擇的特定投資的表現相關的負債增加(減少)所致。

非房地產投資未實現虧損

在截至2022年12月31日的一年中，我們開始投資於非房地產投資，主要是專注於環境的投資基金。因此，由於投資公允價值的可見變化，我們確認了20萬美元的未實現虧損。

提前清償債務造成的損失

2021年2月14日，BPLP完成贖回2021年5月15日到期的本金總額為8.5億美元的4.125%優先債券。贖回價格約為8.587億美元，相當於所述本金加上贖回日(但不包括)的應計和未付利息約870萬美元。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為40萬美元，與未攤銷的發起成本有關。

2021年3月16日，BPLP償還了5.0億美元，相當於其之前的無擔保循環信貸協議下的延遲提取定期貸款安排(“延遲提取貸款”)的所有未償還金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為50萬美元，這與剩餘的未攤銷融資成本加速有關。

2021年10月15日，BPLP使用其2021年9月發行無擔保優先票據的所得款項和其新信貸安排下的借款，取代了先前的信貸安排(經修訂和重述，即“2021年信貸安排”)，完成了2023年2月1日到期的3.85%優先票據本金總額10億美元的贖回。贖回價格約為10.5億美元。贖回價格包括贖回日(但不包括贖回日)約790萬美元的應計和未付利息。撇除應計及未付利息，贖回價格約為贖回本金金額的104.284%。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為4,420萬美元，其中包括支付贖回溢價約4,280萬美元。

2021年12月10日，我們擁有55%權益的合併實體向一家新的貸款人對其位於紐約市的列剋星敦大道601號物業所抵押的抵押貸款進行了再融資。這筆抵押貸款本金為10億美元，只需支付固定年利率2.79%的利息，2032年1月9日到期。上一筆按揭貸款的未償還餘額約為6.161億元，年息固定為4.75%，計劃於2022年4月10日到期。沒有與償還以前的按揭貸款相關的提前還款罰金。由於未攤銷遞延融資成本的註銷，我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為10萬美元。

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目錄表

利息支出

截至2022年12月31日的年度，與2021年相比，利息支出增加了約1380萬美元，詳情如下。

組件						截至2022年12月31日的年度與2021年12月31日相比的利息支出變化
						(單位：千)
利息支出增加，原因是：
與無擔保信貸安排和定期貸款有關的利息增加						$	19,592
發行本金總額8.5億元、本息2.450的優先債券，將於2033年9月29日到期						15,521
本金總額7.5億元，本金6.750,2027年11月17日到期的優先債券						6,197
本金總額8.5億元，本金2.550,2032年3月16日到期的優先債券						4,577
主要與2022年無擔保定期貸款有關的融資費用攤銷費用						2,525
因融資租賃一處在役物業而增加的利息						618
與發展項目有關的資本化利息減少						545
利息支出增加總額						49,575
利息支出減少，原因是：
贖回總額10億美元本金3.85%的優先債券，2021年10月15日到期						(30,557)
贖回總額8.5億美元本金4.125的優先債券，將於2021年2月14日到期						(4,279)
其他利息支出(不包括優先票據)						(946)
利息支出的總減少額						(35,782)
利息支出的總變動						$	13,793

與租賃物業開發直接相關的利息支出被資本化並計入我們綜合資產負債表上的房地產資產，並在房地產或租賃期的使用年限內攤銷。當部分物業投入使用時，我們停止將該部分的利息資本化，然後計入利息。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度資本化利息分別約為5,210萬美元和5,310萬美元。這些成本不包括在上面提到的利息支出中。

我們預計，與2022年相比，我們在2023年的利息支出將大幅增加，原因是我們的開發交付停止資本化利息，通過債務融資的收購，我們浮動利率債務的更高利率，以及以大幅更高的利率對我們2023年債務到期日進行再融資的影響。

截至2022年12月31日，我們的浮動利率債務由BPLP的15億美元循環貸款(“循環貸款”)和BPLP的7.3億美元組成2022 無擔保定期貸款。T截至2022年12月31日，循環貸款和2022年無擔保定期貸款的未償還金額約為7.3億美元(見合併財務報表附註16)。關於我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併債務摘要，請參閲標題“流動性和資本資源--債務融資“在“內”第7項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。”

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目錄表

財產合夥中的非控制性利益

在截至2022年12月31日的一年中，房地產合夥企業的非控股權益比2021年增加了約410萬美元，詳情如下。

屬性						截至12月31日止年度物業合夥的非控股權益，
						2022						2021						變化
						(單位：千)
第五大道767號(通用汽車大廈)						$	12,031					$	11,594					$	437
時代廣場大廈						21,057						20,051						1,006
列剋星敦大道601號						13,865						14,897						(1,032)
聯邦街100號						13,341						12,158						1,183
大西洋碼頭寫字樓						14,563						12,106						2,457
						$	74,857					$	70,806					$	4,051

非控制性權益--經營合夥企業的共同單位

對於百時美施貴寶，非控股權益-經營夥伴關係的共同單位在#年增加了約4,080萬美元年截至2022年12月31日，與2021年相比，主要是由於可分配收入增加，這是確認2022年房地產銷售額的更大收益的結果。由於我們的所有權結構，BPLP的財務報表上沒有相應的行項目。

優先股/單位贖回費用

2021年3月2日，BXP發佈贖回通知，贖回80,000股5.25%的B系列累積可贖回優先股(“B系列優先股”)，以及相應的存托股份(每股佔B系列優先股股份的1/100)。在贖回B系列優先股方面，BPLP贖回了所有B系列優先股，這些優先股的條款和優惠與B系列優先股的條款和優先股大致相同。B系列優先股的每股贖回價格為2,500美元，外加贖回日(但不包括贖回日)的所有應計和未支付股息，總計每股2,516.41美元。 2021年3月31日，我們將B系列優先股所有流通股的全部贖回價格2.013億美元，包括到贖回日但不包括贖回代理的應計和未支付股息約130萬美元。贖回價格超過B系列優先股和B系列優先股賬面價值的約640萬美元涉及原始發行成本，並在綜合收益表中反映為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收益的減少。

流動性與資本資源

一般信息

我們在未來12個月及以後的主要流動資金需求是：

•為正常經常性支出提供資金；

•履行償債和本金償還義務以及對到期債務的氣球支付，包括2023年9月1日到期的5億美元3.125%無擔保優先票據；

•資助發展和重建成本；

•為資本支出提供資金，包括重大翻修、租户改善和租賃費用；

•直接或間接通過收購物業的股權，為待完成和可能的物業收購提供資金；以及

•進行所需的最低分派，以使BXP能夠根據修訂後的1986年國內收入法保持其REIT資格。

我們希望通過以下一項或多項滿足這些需求：

•經營現金流；

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目錄表

•合營企業現金流的分配；

•現金和現金等值餘額；

•BPLP循環貸款項下的借款、無擔保定期貸款、短期橋樑貸款和建築貸款；

•長期有擔保債務和無擔保債務(包括無擔保可交換債務)；

•房地產銷售和擁有房地產的合營企業的權益；

•私募股權來源，包括通過我們與大型機構投資者的戰略資本計劃(“SCP”)；以及

•發行BXP股權證券和/或BPLP的優先或共同合夥權益單位。

我們利用多種融資來源來滿足我們的長期資本需求。我們預計目前的開發/重建物業將主要用我們的可用現金餘額、建築貸款、無擔保定期貸款、資產出售收益和BPLP的循環貸款來提供資金。我們主要使用BPLP的循環貸款作為過渡機制，為收購機會提供資金，為未償債務提供再融資，並滿足短期發展和營運資金需求。雖然我們可能尋求通過建設貸款為我們的發展項目提供資金，這可能需要BPLP的擔保，但每個特定項目的融資最終取決於幾個因素，其中包括項目的規模和持續時間、預租的程度、我們的可用現金以及在給定時間獲得具有成本效益的資本的機會。

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目錄表

下表列出了截至2022年12月31日在建/重建物業的信息(以千美元為單位)：

																																										融資
建築/重建物業						預計穩定日期						位置						建築物數量						估計平方英尺						截至目前的投資(1)(2)(3)						預計總投資(1)(2)						可用總數(1)						在2022年12月31日未償還 (1)						估計未來股本需求(1)(2)(4)						租賃百分比(5)
辦公室
140肯德里克-A號樓(重建)						2023年第三季度						馬薩諸塞州，李約瑟						1						104,000						$	7,995					$	26,600					$	—					$	—					$	18,605					100		%
賓夕法尼亞大道2100號						2024年第三季度						華盛頓特區						1						480,000						315,966						356,100						—						—						40,134						84		%	(6)
公園大道南360號(42%所有權)						2025年第一季度						紐約州紐約市						1						450,000						203,545						219,000						92,774						88,164						10,845						—		%	(7)
雷斯頓下一辦公室第二階段						2025年第二季度						弗吉尼亞州雷斯頓						1						90,000						22,954						61,000						—						—						38,046						—		%
平臺16大樓A(擁有55%的所有權)						2026年第四季度						加利福尼亞州聖何塞						1						389,500						85,471						231,900						—						—						146,429						—		%	(8)
在建/重建中的寫字樓物業總數																		5						1,513,500						635,931						894,600						92,774						88,164						254,059						34		%
實驗室/生命科學
751網關(49%所有權)						2024年第二季度						加利福尼亞州舊金山南部						1						231,000						87,847						127,600						—						—						39,753						100		%
103城市點位						2024年第三季度						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						1						113,000						44,678						115,100						—						—						70,422						—		%
190 CityPoint(前稱180 CityPoint)						2024年第四季度						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						1						329,000						143,389						274,700						—						—						131,311						43		%
105卡內基中心(重建)						2025年第一季度						新澤西州普林斯頓						1						73,000						631						40,600						—						—						39,969						—		%
651 Gateway(50%所有權)(重新開發)						2025年第四季度						加利福尼亞州舊金山南部						1						327,000						44,648						146,500						—						—						101,852						7		%
在建/重建中的實驗室/生命科學物業總數																		5						1,073,000						321,193						704,500						—						—						383,307						37		%
住宅
Reston Next Residential(508套)(20%所有權)						2026年第二季度						弗吉尼亞州雷斯頓						1						417,000						11,451						47,700						28,000						3,037						11,286						—		%
在建住宅物業總數																		1						417,000						11,451						47,700						28,000						3,037						11,286						—
零售
博伊爾斯頓街760號(重建)						2024年第二季度						馬薩諸塞州波士頓						1						118,000						3,071						43,800						—						—						40,729						100		%
Reston Next Retail						2025年第四季度						弗吉尼亞州雷斯頓						1						33,000						17,198						26,600						—						—						9,402						—		%	(9)
在建/重建中的零售物業總數																		2						151,000						20,269						70,400						—						—						50,131						78		%
其他
在保誠中心觀看波士頓天文臺(重建)						不適用						馬薩諸塞州波士頓						—						59,000						151,999						182,300						—						—						30,301						不適用			(10)
在建/重建物業總數																		13						3,213,500						$	1,140,843					$	1,899,500					$	120,774					$	91,201					$	729,084					37		%	(11)

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目錄表

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(1)代表着我們的份額。

(2)到目前為止的投資、估計總投資和估計未來股本需求分別代表我們在收購費用中的份額(如果適用)，並反映我們在項目穩定之前預計產生的估計淨收入/費用中的我們份額，包括截至2022年12月31日的任何實際收到或支付的金額。

(3)包括約7690萬美元未付但應計的建築費用和租賃佣金。

(4)不包括約7690萬美元的未付但應計建築費用和租賃佣金。

(5)表示截至2023年2月21日的租賃百分比，包括具有未來開始日期的租賃。

(6)截至2022年12月31日，該物業投入使用的比例為64%。

(7)到目前為止的投資包括在我們於2021年12月15日向合資企業提供物業之前發生的所有相關成本，總計約1.07億美元，以及我們在貸款中的比例份額。我們的合資夥伴將為所需資本提供資金，直至其總投資約佔所有出資額的58%；此後，合資夥伴將按其百分比權益為所需資本提供資金。

(8)估計總投資是完成A號樓的成本，A號樓是一座389,500平方英尺的建築，以及A號樓按比例分攤的土地和車庫成本。在建造A號樓的同時，第二階段的車庫和工地工作將完成，這將支持兩個辦公樓約70萬平方英尺的開發，預算將增加1.41億美元。

(9)Reston Next Retail之前包括在Reston Next項目中。

(10)我們預計該項目將於2023年第二季度投入使用並向公眾開放。

(11)租賃百分比不包括位於博伊爾斯頓街800號的保誠中心(重建)的住宅物業和波士頓觀景臺-保誠中心。估計總投資不包括與賓尼街290號開發有關的約12億美元，以及與賓尼街300號重建有關的約2.1億美元，後者在2022年12月31日仍在使用。我們終止了與賓尼街300號客户的現有租賃協議，以促進該物業的重新開發，該協議於2023年1月開始。賓尼街290號和賓尼街300號已100%預租。見合併財務報表附註16。

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目錄表

租賃收入(包括從客户那裏收回的收入)、其他運營收入、可用現金餘額、抵押融資、無擔保債務和利用BPLP的循環貸款是我們用於支付運營費用、償債、維護和重新定位資本支出、租户改善和使BXP保持其REIT資格所需的最低分配所需的主要資本來源。我們尋求通過保持我們的物業的質量標準來最大化我們現有物業的收入，以促進高入住率和允許提高租金，同時減少客户週轉率和控制運營費用。我們的收入來源還包括物業管理、租賃、開發和建築業務產生的第三方費用，以及不時出售資產。我們相信，這些資金來源將繼續為我們的短期流動性需求提供必要的資金。一個或多個資本來源的重大不利變化可能會對我們的淨現金流產生不利影響。

我們預計，未來12個月我們的主要資本用途將是為我們目前和承諾的發展和重建項目的繼續和完成提供資金，償還債務到期日(如下所述)，支付我們未償債務的利息，以及滿足我們的REIT分配要求。

截至2022年12月31日，我們有13處物業正在開發或重新開發。我們在這些項目的估計總成本中所佔份額約為19億美元，其中約7.291億美元在2026年前仍需通過股本提供資金。2022年第四季度，我們開始了新澤西州普林斯頓卡內基中心105號的重建工作。105卡內基中心是一處大約70,000平方英尺的可淨出租物業，將被改造成大約73,000平方英尺的實驗室/生命科學物業，大約成本為4,060萬美元。

2023年1月，我們在積極發展和重建項目組合中增加了以下新項目(見綜合財務報表附註16)：

•290 Binney Steet位於馬薩諸塞州劍橋市，一個約566,000平方英尺的可淨出租實驗室/生命科學項目。該項目總預算約為12億美元，預計將於2026年完工。該項目100%預租給了阿斯利康。

•馬薩諸塞州劍橋市賓尼街300號。將這一約195 000平方英尺的可淨出租房產改建為約240 000平方英尺的可淨出租實驗室/生命科學房產，預算總費用為2.1億美元。這個項目是100%預租的。

截至2023年2月21日，我們有15處物業正在開發或重新開發。我們在這些項目的估計總成本中所佔的份額約為33億美元。

2022年11月17日，我們以約2.802億美元的總價收購了擁有第五大道200號的合資企業26.69%的權益，其中包括1.201億美元的現金和我們按比例分享的1.601億美元的未償還貸款。第五大道200號是一座14層、約855,000平方英尺的LEED金級認證建築，位於紐約曼哈頓中城南子市場。截至2022年12月31日，該房產的出租率為93%。

2022年第四季度，我們完成了位於弗吉尼亞州雷斯頓的雷斯頓市中心Avant的住宅部分的銷售，總售價為1.41億美元。Avant是一棟15層、約32.9萬平方英尺的住宅，不包括零售空間，359個單元，是豪華的多户住宅。

綜合我們在2022年資本市場活動中的按比例份額，我們購買了擁有約16億美元物業的合資企業的物業或權益，以約8.642億美元的銷售總價出售了物業或地塊，開始了開發和再開發項目，包括2023年第一季度開始的項目，約20億美元，並完成了約18億美元的債務融資。

2021年7月，我們宣佈成立SCP，兩個合作伙伴各有10億美元的目標股權承諾和2.5億美元的承諾。根據這項協議，我們同意向這些合作伙伴提供最長兩年的獨家優先要約，以便與我們組建合資企業，投資於符合目標標準的資產。所有投資對每個合夥人都是可自由支配的。

SCP為我們提供了與大型機構投資者合作的機會，並部分通過私募股權投資來利用我們的投資機會。SCP增強了我們獲得資本和投資能力的機會，通過手續費收入提高了我們的回報，在一些投資中為我們提供了實現更大回報的機會

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目錄表

在達到一定的成功標準後分享收入。這些大型金融合作夥伴是世界上最大的主權財富基金和養老金計劃之一。隨着我們的發展，我們預計將增加對合資夥伴股權的使用，以管理我們的債務水平。

2023年1月4日，我們簽訂了一項信貸協議，規定提供12億美元的無擔保定期貸款(“2023年無擔保定期貸款”)。根據信貸協議，吾等可於到期日之前的任何時間，透過增加現有的2023年無抵押定期貸款或產生一項或多項額外定期貸款，將承諾總額增加本金總額最多3,000,000,000美元，在每種情況下，均須受銀團增加及其他條件的規限。2023年無擔保定期貸款將於2024年5月16日到期，根據慣例條件，有一個12個月的延期選項。在簽訂信貸協議時，我們借入了2023年無擔保定期貸款項下的全部12億美元，其中一部分用於全額償還計劃於2023年5月16日到期的2022年無擔保定期貸款。

在2023年1月4日償還7.3億美元的無擔保定期貸款後，我們2023年和2024年的剩餘債務到期日包括(1)2023年9月1日到期的BPLP 3.125%優先無擔保票據的本金總額5.00億美元，(2)2024年2月1日到期的BPLP 3.800%優先無擔保票據的本金總額7.00億美元，以及(3)2023年2月1日到期的12億美元無擔保定期貸款。在我們未合併的合資企業投資組合中，我們約有6.032億美元(我們的份額)債務將於2023年和2024年到期。我們預計將使用可用現金餘額、資產出售收益、利用BPLP的循環安排和/或再融資，為2023年和2024年的債務到期日提供資金。我們預計，與2022年相比，我們在2023年的利息支出將大幅增加，原因是我們的開發交付停止資本化利息，通過債務融資的收購，我們浮動利率債務的更高利率，以及以大幅更高的利率對我們2023年債務到期日進行再融資的影響。

截至2023年2月21日，我們的可用現金約為8.333億美元(其中約7990萬美元可歸因於我們的合併合資夥伴)。我們的流動性和資本資源取決於多種因素，我們相信我們獲得資本和強大的流動性，包括循環基金項下的約15億美元可用資金和我們截至2023年2月21日的可用現金，足以為我們現有開發和重建項目的剩餘資本需求提供資金，為收購提供資金，在到期時償還到期債務(如果不是再融資)，滿足我們的REIT分配要求，並仍允許我們對有吸引力的投資機會採取機會主義行動。

我們可能尋求增加我們的流動資金，為我們目前和未來的發展活動提供資金，尋求更多有吸引力的投資機會，併為債務進行再融資或償還債務。根據利率、債務以及公共和私募股權市場的整體狀況，以及我們當時的槓桿率，我們可能會決定利用一個或多個此類資本來源(包括利用BXP的600億美元“按市場”股權發行計劃)。這樣做可能會導致我們在使用收益之前攜帶額外的現金和現金等價物，這可能會增加我們的淨利息支出或稀釋我們的收益，或者兩者兼而有之。

我們還沒有在BXP的“市值”股權發行計劃下出售任何股份。

通貨膨脹率

我們面臨通脹風險，因為長期租賃收入是我們運營現金流的主要來源。我們的大多數客户租約中都有條款保護我們免受通脹的影響，並減輕通脹的風險。這些規定包括租金階梯和按市價重置、運營費用傳遞費用的報銷賬單、按每平方英尺計算的房地產税和保險報銷，或者在某些情況下，每年償還超過某一每平方英尺津貼的運營費用。然而，由於租約的長期性，租金可能不會增加到足以完全彌補通脹的程度。

房地產投資信託基金税收分配考慮因素

分紅

BXP作為房地產投資信託基金須遵守一系列組織和運營要求，包括要求BXP目前至少分配其年度應納税所得額的90%(不包括資本利得和某些其他調整)。我們的政策是讓BXP至少100%地分配其應税收入，包括資本利得，以避免繳納聯邦税。在BPLP中擁有有限合夥權益的普通股和LTIP單位持有人(未賺取的MYLTIP單位除外)將獲得相同的單位總分配。

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目錄表

BXP董事會將繼續根據我們實際和預計的應税收入(包括銷售收益)、流動資金需求和其他情況評估BXP的股息率，不能保證BXP董事會宣佈的未來股息與當前季度股息金額不會有實質性差異。

銷售額

如果我們以收益出售資產，並且無法以遞延納税的方式有效地將收益用於我們的開發活動或有吸引力的收購，BXP將在適當的時候決定是宣佈特別股息、採用股票回購計劃、減少債務還是為未來的投資機會保留現金是更好。這一決定將取決於許多因素，其中包括開發和收購機會的時機、可用性和條款、我們當時和預期的槓桿率、來自其他來源的資本的成本和可用性、BXP普通股的價格和REIT分銷要求。至少，我們預計BXP將至少分配BXP所需的收益，以避免為任何資產出售所實現的適用收益支付公司級税。

在特定情況下，無論是由於用途的改變、為遵守適用的REIT法規而調整問題結構，還是出於其他原因，我們可能會出售由應税REIT子公司(“TRS”)持有的資產。TRS的這種銷售將受到聯邦和地方税的影響。

現金流摘要

以下對我們現金流量的概要討論是基於綜合現金流量表，並不意味着全面討論以下所示期間我們的現金流量的變化。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，現金和現金等價物以及以託管方式持有的現金總額分別約為7.368億美元和5.012億美元，增加約2.357億美元。下表列出了現金流的變化：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						變化
			(單位：千)
經營活動提供的淨現金			$	1,282,399					$	1,133,227					$	149,172
用於投資活動的現金淨額			(1,602,802)						(1,039,956)						(562,846)
融資活動提供(用於)的現金淨額			556,057						(1,311,442)						1,867,499

我們的現金流的主要來源是與我們物業的運營相關的。截至2022年12月31日，我們的就地租約(包括我們未合併的合資企業簽署的租約)的加權平均期限約為7.9年，入住率歷史上在88%至94%之間。一般來説，我們的物業產生相對穩定的現金流，為我們提供資源來支付運營費用、償還債務，併為定期季度股息和分配支付要求提供資金。此外，在過去幾年中，我們通過出售我們的一些物業以及通過擔保和無擔保借款籌集了資金。

現金用於投資活動，為收購、開發、對未合併的合資企業的淨投資以及維護和重新定位資本支出提供資金。我們有選擇地投資於新項目，使我們能夠利用我們的開發、租賃、融資和物業管理技能，並投資於現有的建築，以增強或保持我們的市場地位。用於投資活動的現金年份截至2022年12月31日和2021年12月31日的詳細情況如下：

87

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目錄表

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021
			(單位：千)
房地產收購(1)			$	(1,320,273)					$	(222,260)
在建工程(2)			(500,273)						(513,878)
建築和其他基礎設施改善			(177,004)						(150,998)
改善租户狀況			(218,685)						(263,952)
房地產銷售收入(三)			834,770						179,887
轉讓費收益(4)			6,624						—
對未合併的合資企業的出資(5)			(277,581)						(98,152)
未合併合資企業的資本分配(6)			37,122						122
出售未合併合營企業的投資所得款項(7)			—						17,789
對非房地產投資的投資			(2,404)						—
應收票據收益(8)			10,000						10,035
證券投資，淨額			4,902						1,451
用於投資活動的現金淨額			$	(1,602,802)					$	(1,039,956)

投資活動中使用的現金髮生變化的主要原因如下：

(1)2022年9月16日，我們以包括交易成本在內的淨購買價約5.924億美元，收購了馬薩諸塞州劍橋市百老匯125號。收購是用可用現金和BPLP循環貸款項下的借款完成的。百老匯125號是一處可淨出租的六層實驗室/生命科學房產，面積為271,000平方英尺。

2022年5月17日，我們完成了對華盛頓州西雅圖麥迪遜中心的收購，包括交易成本在內的總收購價格約為7.243億美元。麥迪遜中心是一個約755,000平方英尺的可淨出租，37層，LEED-白金認證的頂級工作場所。

2021年8月2日，我們以約1.185億美元現金收購了位於馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove創新區。Shady Grove創新區是一個約43.5萬平方英尺的可淨出租的七棟建築的寫字樓園區，佔地約31英畝。我們預計我們將重新開發或改造Shady Grove創新區，以支持與實驗室或生命科學相關的用途。

2021年6月2日，我們以約1.02億美元的現金收購了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的153&211第二大道。第二大道153號和211號由兩棟生命科學實驗室建築組成，總面積約為137,000平方英尺。

(2)正在進行的建築工程年截至2022年12月31日，包括與以下相關的持續支出 部分投入使用的賓夕法尼亞大道2100號，以及在截至2022年12月31日的年度內建成並全面投入使用的主街325號、温特街880號和萊斯頓NEXT。此外，我們還產生了與我們的持續發展/重建相關的成本。190個城市尖沙咀(前180CityPoint)，位於保誠中心的波士頓天文臺，103 CityPoint，Reston Next Office II，140 Kendrick Street A，760 Boylston Street和105 Carnegie Center。

正在進行的建築工程年截至2021年12月31日，包括與以下相關的持續支出東53街一五九東，該廠已於年截至2021年12月31日。此外，我們還產生了與我們的持續發展/重建相關的成本。的西街200號，主街325號，賓夕法尼亞大道2100號，雷斯頓下一站，190 CityPoint(原180 CityPoint)，在保誠中心和温特街880號看到波士頓天文臺。

(3)2022年11月8日，我們完成了位於弗吉尼亞州萊斯頓市中心的Avant的住宅部分的銷售，銷售總價為1.41億美元。現金淨收益總額約為1.396億美元，為BXP和BPLP帶來了約5560萬美元的房地產銷售收益。位於雷斯頓市中心的Avant是一棟15層、有359個單元的豪華多户建築

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目錄表

包括約329,000平方英尺的可出租淨面積，不包括零售面積。我們保留了約26,000平方英尺地面零售空間的所有權。

2022年9月15日，我們完成了位於弗吉尼亞州勞登縣的兩塊地塊的出售，總售價為2700萬美元。現金淨收益總額約為2560萬美元，為BXP和BPLP帶來了總計約2440萬美元的房地產銷售收益。

2022年8月30日，我們完成了位於華盛頓特區的馬薩諸塞州大道601號的交易，總售價為5.31億美元。現金收益淨額總計約5.123億美元，為BXP帶來約2.374億美元的房地產銷售收益，為BPLP帶來約2.375億美元的銷售收益。馬薩諸塞州大道601號是一個約479,000平方英尺的可淨出租的頂級工作場所。

2022年6月15日，我們完成了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的弗吉尼亞95號辦公園區物業的銷售，總銷售價格為1.275億美元。淨現金收益總計約1.219億美元，導致BXP的房地產銷售收益總計約9620萬美元，BPLP的淨現金收益約為9950萬美元。弗吉尼亞95號寫字樓公園由11個辦公/靈活物業組成，總面積約為733,000平方英尺。

2022年3月31日，我們完成了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的西大街195號的交易，總售價為3770萬美元。淨現金收益總額約為3540萬美元，導致BXP的房地產銷售收益總額約為2270萬美元，BPLP的銷售收益總額約為2340萬美元。西街195號是一處大約63,500平方英尺的可淨出租寫字樓物業。

2021年10月25日，我們完成了位於馬薩諸塞州列剋星敦的181,191和201套春街房產的銷售，總銷售價格為1.915億美元。現金淨收益總計約1.799億美元，導致BXP的房地產銷售收益總計約1.156億美元，BPLP的淨現金收益約為1.171億美元。斯普林街181、191和201是三個甲級寫字樓物業，總面積約為33.3萬平方英尺。

(4)2021年4月19日，我們達成協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓羅傑·培根大道11251號，總收購價格約為560萬美元。2022年4月7日，我們簽署了一項協議，將收購羅傑·培根大道11251號的權利轉讓給第三方，轉讓費約為690萬美元。淨現金收益總額約為660萬美元。羅傑·培根大道11251號是一座約65,000平方英尺的寫字樓，佔地約2.6英畝。

(5)對未合併的合營企業的出資年截至2022年12月31日，主要是向我們的第五大道200號、Gateway Commons、Platform 16和751 Gateway合資企業分別提供約1.208億美元、5690萬美元、4520萬美元和2470萬美元的現金。2022年11月17日，我們在紐約第五大道200號成立了一家新的合資企業。

截至2021年12月31日的年度，對未合併合資企業的資本貢獻主要包括對我們的Safeco Plaza和Santa Monica Business Park合資企業的現金貢獻，分別約為7300萬美元和1140萬美元。2021年9月1日，我們在華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza成立了一家新的合資企業。

(6)截至本年度未合併合營企業的資本分配2022年12月31日主要包括來自我們的大都會廣場和威斯康星大道7750號合資企業的現金分配，總額分別約為2160萬美元和1160萬美元。

(7)2021年3月30日，我們完成了將我們在Annapolis Junction NFM LLC的50%股權出售給合資企業合作伙伴，總售價為6590萬美元。在償還我們應承擔的總額約1,510萬美元的債務後，我們獲得的現金淨收益總額約為1,780萬美元。

(8)我們投資了一個非房地產基金，這主要是一個以環境為重點的投資基金，總承諾貢獻1,000萬美元。截至2022年12月31日，我們已出資240萬美元，其中包括所需費用，還有780萬美元有待出資。

(9)伯恩斯坦公司的一家附屬公司行使了向我們借款1000萬美元的選擇權，我們於2020年6月1日提供了融資。這筆融資的固定利率為年息8.00%，按月複利，計劃於基礎日期的五週年到期。

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目錄表

伯恩斯坦公司的酒店物業附屬公司的建築基本上已經完成。2022年6月27日，借款人全額償還了貸款，其中包括約160萬美元的應計利息。

應收票據收益包括我們向買方提供的與出售我們位於馬裏蘭州羅克維爾的Tower Oaks物業的土地有關的應收票據的最終償還，該土地以部分地塊為抵押，按1.92%的有效年利率計息，於2021年12月20日到期。

在截至2022年12月31日的一年中，融資活動提供的現金總額約為5.561億美元。這一金額主要包括BPLP循環融資項下的借款和2022年無擔保定期貸款，以及BPLP發行2027年到期的6.75%無擔保優先票據的本金總額7.5億美元，部分被向我們的股東和單位持有人支付定期股息和分配以及向房地產合夥企業的非控股權益分配所抵消。下文在標題下討論了未來的債務償還情況“債務融資.”

大寫

下表列出了綜合市值和BXP的市值份額，以及綜合債務與綜合市值和BXP的債務份額與BXP的市值份額的相應比率(以千為單位，但百分比除外)：

						2022年12月31日
						未償還股份/單位						普通股等值						等值(1)
普通股						156,758						156,758						$	10,593,706
共同業務夥伴關係股						18,210						18,210						1,230,632			(2)
總股本												174,968						$	11,824,338
合併債務																		$	14,240,336
添加：
BXP在未合併的合資企業債務中的份額(3)																		1,600,367
減去：
合作伙伴在合併債務中的份額(4)																		(1,358,395)
BXP的債務份額																		$	14,482,308
合併市值																		$	26,064,674
BXP的市值份額																		$	26,306,646
合併債務/合併市值																		54.63		%
BXP的債務份額/BXP的市值份額																		55.05		%

_______________  

(1)價值是基於2022年12月30日BXP普通股在紐約證券交易所的每股收盤價67.58美元。

(2)包括長期激勵計劃單位(包括2012年OPP單位和2013-2019年MYLTIP單位)，但不包括2020-2022年MYLTIP單位，因為截至2022年12月31日，三年績效期間尚未結束。

(3)有關更多信息，請參閲第95頁。

(4)有關更多信息，請參閲第94頁。

綜合債務與綜合市值比率是房地產投資信託基金行業分析師通常使用的槓桿指標。我們以百分比的形式表示這一指標，其計算方法是：(A)我們的綜合債務除以(B)我們的綜合市值，即我們的未償還股權證券的市值加上我們的綜合債務。綜合市值是以下各項的總和：

(1)我們的綜合債務；

(2)(X)紐約證券交易所公佈的BXP普通股在2022年12月31日的每股收盤價乘以(Y)的和：

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目錄表

(I)BXP普通股的流通股數目，

(Ii)BPLP尚待處理的OP單位數目(不包括BXP持有的OP單位)；

(Iii)假設所有尚待改裝的長期租約單位均已符合轉換長期租約單位的所有條件，可發行的營運單位數目；及

(Iv)2012年營運計劃單位轉換後可發行的營運單位數目，以及2013-2019年以長期發展投資計劃單位形式發行的營運單位數目。

綜合市值的計算不包括以MYLTIP獎形式發行的LTIP單位，除非和直到達到某些業績門檻並賺取這些單位。由於它們的三年業績週期尚未結束，截至2022年12月31日，2020-2022年MYLTIP單位不包括在此計算中。

我們還列出了BXP的市值份額和BXP的債務份額/BXP的市值份額，它們是以相同的方式計算的，只是BXP的債務份額在分子和分母中都用於代替我們的合併債務。BXP的債務份額被定義為我們的合併債務加上我們來自未合併合資企業的債務份額(根據我們的所有權百分比計算)，減去我們的合作伙伴從我們合併的合資企業中的債務份額(根據合作伙伴的百分比所有權權益進行基差調整計算)。管理層認為，BXP的債務份額為投資者提供了有關我們財務狀況的有用信息，因為它包括我們在未合併合資企業中的債務份額，並排除了我們的合作伙伴在合併合資企業中的債務份額，在每種情況下都是在相同的基礎上列報。我們有幾家重要的合資企業，以這種方式提出各種財務狀況衡量標準，可以幫助投資者在考慮到我們在這些合資企業中的經濟利益後，更好地瞭解我們的財務狀況和/或運營結果。我們提醒投資者，在計算BXP的債務份額時使用的所有權百分比可能無法完整和準確地描述在合併或非合併的合資企業中持有權益的所有法律和經濟影響。例如，除了合夥人在利潤和資本方面的利益外，風險投資協議在決策權的分配(日常決策和重大決策)、分配、權益的可轉讓性、融資和擔保、清算和其他事項方面也有所不同。此外，在某些情況下，我們對此施加重大影響，但不能控制, 合資企業，在這種情況下，公認會計原則要求我們使用權益會計方法對合資實體進行會計核算，我們不會出於財務報告的目的對其進行合併。在其他情況下，GAAP要求我們合併合資企業，即使我們的合作伙伴擁有相當大的百分比權益。因此，管理層認為，BXP在財務指標中的份額的列報不應被視為替代，而應僅與我們根據GAAP列報的財務信息一起考慮，並將其作為財務信息的補充。

之所以提出這些補充比率，是因為我們的槓桿程度可能會影響我們為營運資本、資本支出、收購、開發或其他一般企業目的獲得額外融資的能力，以及因為不同的投資者和貸款人考慮其中一項或兩項。投資者應明白，這些比率在一定程度上是BXP普通股市場價格的函數，因此將隨着該價格的變化而波動，它們不一定反映我們產生額外債務為我們的活動融資的能力或我們管理現有債務的能力。然而，對於像BXP這樣資產主要是創收房地產的公司來説，這些比率可能會為投資者提供另一種槓桿指標，只要它們與債務與財務分析師使用的其他資產價值衡量標準的比率和其他財務比率以及我們未償債務的各個組成部分一起進行評估。

有關我們未合併的合資企業債務的討論，請參見“流動資金和資本資源-對未合併的合資企業的投資-有擔保的債務“w薄薄“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析“有關我們合併的合資企業債務的討論，請參閲“流動資金及資本資源-應付按揭票據“在”內部“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.”

債務融資

截至2022年12月31日，我們有大約142億美元的未償還綜合債務，約佔我們綜合市值的54.63%，其中包括約(1)102億美元(扣除貼現和遞延融資費用)的上市交易無擔保優先股

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目錄表

BPLP的2022年無抵押定期貸款原定於2023年5月16日到期，到期日期為2023年至2033年，(2)33億美元(扣除遞延融資費後)物業專用按揭債務，其加權平均年利率為3.42%，加權平均期限為5.8年，以及(3)BPLP 2022年無抵押定期貸款項下未償還的7.3億美元，該貸款原定於2023年5月16日到期，並在2022年12月31日之後償還(見綜合財務報表附註7和16)。

下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的應付按揭票據和BPLP的無擔保優先票據、信用額度和無擔保定期貸款的賬面總值，以及綜合債務融資統計數據。 

			十二月三十一日，
			2022						2021
			(千美元)
債務摘要：
天平
固定利率應付抵押票據，淨額			$	3,272,368					$	3,267,914
無擔保優先票據，淨額			10,237,968						9,483,695
無擔保信貸額度			—						145,000
無擔保定期貸款，淨額			730,000						—
合併債務			14,240,336						12,896,609
添加：
BXP在未合併合資企業債務中的份額，淨額(1)			1,600,367						1,383,887
減去：
合夥人在綜合應付按揭票據中的份額，淨額(2)			(1,358,395)						(1,356,579)
BXP的債務份額			$	14,482,308					$	12,923,917
			十二月三十一日，
			2022						2021
綜合債務融資統計數據：
債務總額的百分比：
固定費率			94.87		%				98.88		%
可變利率			5.13		%				1.12		%
總計			100.00		%				100.00		%
GAAP加權平均期末利率：
固定費率			3.62		%				3.43		%
可變利率			4.85		%				0.98		%
總計			3.69		%				3.40		%
期末票面利率/法定加權平均利率：
固定費率			3.51		%				3.32		%
可變利率			4.85		%				0.87		%
總計			3.58		%				3.29		%
加權平均期末到期日(年)：
固定費率			5.6						6.6
可變利率			0.4						4.5
總計			5.3						6.6

_______________

(1)有關更多信息，請參閲第95頁。

(2)有關更多信息，請參閲第94頁。

92

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目錄表

無擔保信貸安排

2021年6月15日，BPLP修訂並重述了其先前的信貸安排(經修訂和重述，即“2021年信貸安排”)。2021年信貸安排規定，根據慣例條件，通過循環安排最多可借入15億美元。其中，2021年信貸安排(1)將到期日從2022年4月24日延長至2026年6月15日，(2)取消了5.0億美元的延遲提取安排(3)降低了借款的年可變利率，以及(4)增加了與可持續性掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，BPLP可通過增加循環貸款金額和/或產生一筆或多筆定期貸款，在每種情況下增加總承諾額最多5.0億美元，但須受銀團增加和其他條件的限制。根據BPLP 2022年12月31日的信用評級，(1)適用的歐洲貨幣和倫敦銀行間同業拆借利率每日浮動利率保證金為0.775%，(2)替代基本利率保證金為零個基點，(3)貸款手續費為每年0.15%。2021年信貸安排包括允許倫敦銀行間同業拆借利率每日浮動利率轉換為SOFR的條款。

截至2022年12月31日和2023年2月21日，BPLP在其循環貸款機制下沒有借款，未償還信用證總額約為640萬美元，借款能力約為15億美元。

無擔保定期貸款

2022年5月17日，BPLP簽訂了2022年無擔保定期貸款，提供了高達7.3億美元的單一借款。這筆2022年的無擔保定期貸款原定於2023年5月16日到期。

根據BPLP的選擇，2022年無擔保定期貸款的年利率等於(A)(1)基本年利率等於(A)聯邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)期限SOFR加1.00%和(D)1.00%，或(2)期限SOFR年利率等於CME集團基準管理機構(CME)在該利息期開始前兩個工作日實施的前瞻性SOFR期限利率；或者，如果該利率不可用，則CME在緊接其前一個營業日實施的前瞻性SOFR期限利率，在每種情況下加0.10%，以及(B)基於BPLP的信用評級的0至160個基點的保證金。

2022年5月17日，BPLP行使選擇權，從2022年無擔保定期貸款中提取7.3億美元(見合併財務報表附註3和7)。截至2022年12月31日，2022年無擔保定期貸款根據BPLP於2022年12月31日的信用評級，按期限SOFR加0.95%的浮動利率計息。截至2022年12月31日，BPLP的2022年無擔保定期貸款餘額為7.3億美元。2022年無擔保定期貸款已於2023年1月4日用於該日訂立的信貸協議所得款項(2023年無擔保定期貸款)全額償還，詳情如下。

2023年1月4日，BPLP簽訂了2023年無擔保定期貸款，規定單次借款最高可達12億美元。根據信貸協議，在到期日之前的任何時間，BPLP可通過增加現有的2023年無擔保定期貸款或產生一筆或多筆額外的定期貸款，將承諾總額增加本金總額最多3.00億美元，在每種情況下，均受銀團增加和其他條件的限制。2023年無擔保定期貸款將於2024年5月16日到期，根據慣例條件，有一個12個月的延期選項。

根據BPLP的選擇，2023年無擔保定期貸款的年利率將等於(1)基本利率等於(A)聯邦基金利率加1%的1/2，(B)行政代理的最優惠利率，(C)一個月期限SOFR加1.00%，以及(D)1.00%，在每種情況下，加基於BPLP信用評級的0至60個基點的保證金；或(2)相當於調整後期限SOFR的利率，期限為一個月，外加基於BPLP信用評級的75至160個基點的保證金。

2023年1月4日，在簽訂信貸協議時，BPLP行使了從2023年無擔保定期貸款中提取12億美元的選擇權，其中一部分用於全額償還定於2023年5月16日到期的2022年無擔保定期貸款。根據BPLP在簽訂信貸協議時的信用評級，基本利率保證金為零個基點，期限SOFR保證金為85個基點。

無抵押優先票據

有關BPLP截至2022年12月31日的未償還無擔保優先票據的説明，請參閲

合併財務報表。

93

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目錄表

2022年11月17日，BPLP完成了2027年到期的6.750無擔保優先債券的本金總額為7.5億美元的公開發售。債券定價為本金額的99.941%，到期日的有效利率(包括融資費)約為年息6.924%。除非提前贖回，否則這些票據將於2027年12月1日到期。扣除承銷折扣和交易費用後，此次發行的淨收益總額約為7.435億美元。

與無擔保優先票據有關的契約載有若干財務限制及要求，包括(1)槓桿率不得超過60%，(2)有擔保債務槓桿率不得超過50%，(3)利息覆蓋率大於1.50，及(4)無擔保資產價值不少於無擔保債務的150%。截至2022年12月31日，BPLP遵守了所有這些財務限制和要求。

應付按揭票據

以下為截至2022年12月31日應付按揭票據項下的未償還本金餘額：

屬性						規定利率						公認會計準則利率(1)						述明本金金額						遞延融資成本，淨額						賬面金額						賬面金額(合作伙伴’共享)												到期日
						(千美元)
合併的合資企業
第五大道767號(通用汽車大廈)						3.43		%				3.64		%				$	2,300,000					$	(15,490)					$	2,284,510					$	913,859					(2)(3)(4)						June 9, 2027
列剋星敦大道601號						2.79		%				2.93		%				1,000,000						(12,142)						987,858						444,536						(2)(5)						2032年1月9日
總計																		$	3,300,000					$	(27,632)					$	3,272,368					$	1,358,395

_______________ 

(1)由於計入了融資費用攤銷和套期保值交易(如有)的影響，GAAP利率與所述利率不同。

(2)抵押貸款只需要支付利息，到期時需要支付氣球付款。

(3)該物業由一個合併後的實體擁有，我們擁有該實體60%的權益。合夥人在賬面金額中的份額已根據基差進行了調整。

(4)關於貸款的再融資，我們保證合併實體有義務為租户改善費用和津貼、租賃佣金和免收租金義務提供資金，以代替現金保證金。截至2022年12月31日，擔保項下的最高籌資義務約為1,370萬美元。吾等向合營公司收取提供擔保的費用，並與我們的合作伙伴達成協議，以償還合營公司根據擔保支付的任何款項份額(見綜合財務報表附註8)。

(5)該物業由一家合併實體擁有，我們擁有該實體55%的權益。

於2022年12月31日應付的按揭票據的合約本金支付總額如下：

			本金支付
年			(單位：千)
2023			$	—
2024			—
2025			—
2026			—
2027			2,300,000
此後			1,000,000
			$	3,300,000

對未合併的合資企業的投資--擔保債務

我們在未合併的合資企業中有投資，我們的實際所有權權益從20%到55%不等。這些企業中有17家有抵押貸款債務。我們對這些實體施加重大影響，但不控制它們。因此，我們使用權益會計方法對它們進行核算。另見合併財務報表附註6。截至2022年12月31日，這些合資企業產生的債務賬面總額約為40億美元(其中

94

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目錄表

比例份額約為16億美元)。下表彙總了截至2022年12月31日這些合資物業的未償債務。除了表中特別指出的其他擔保外，我們還同意按照慣例進行環境賠償和無追索權分拆(例如，防止欺詐、虛假陳述和破產的擔保)，以及完成某些貸款的發展項目。 

屬性						名義所有權百分比						規定利率						公認會計準則利率(1)						述明本金金額									遞延融資成本，淨額						賬面金額						賬面金額(我們的份額)												到期日
						(千美元)
聖莫尼卡商業園						55.00		%				4.06		%				4.24		%				$	300,000								$	(1,350)					$	298,650					$	164,258					(2)(3)						July 19, 2025
市場廣場北						50.00		%				6.11		%				6.29		%				125,000									(655)						124,345						62,173						(2)(4)						2025年11月10日
大街1265號						50.00		%				3.77		%				3.84		%				35,585									(250)						35,335						17,668												2032年1月1日
科羅拉多中心						50.00		%				3.56		%				3.59		%				550,000									(826)						549,174						274,587						(2)						2027年8月9日
碼頭72						50.00		%				6.93		%				7.19		%				198,383									(1,403)						196,980						98,490						(2)(5)						2025年12月18日
堤道上的樞紐-平臺						50.00		%				6.18		%				6.35		%				174,329									(213)						174,116						87,058						(2)(6)						2023年9月6日
Hub50 House						50.00		%				4.43		%				4.51		%				185,000									(1,290)						183,710						91,854						(2)(7)						June 17, 2032
高士威街100號						50.00		%				5.17		%				5.38		%				337,604									(580)						337,024						168,512						(2)(8)						2023年9月5日
威斯康星大道7750號(萬豪國際總部)						50.00		%				4.90		%				5.44		%				251,542									(464)						251,078						125,539						(2)(9)						April 26, 2023
公園大道南360號						42.21		%				6.31		%				6.77		%				209,082									(1,957)						207,125						87,427						(2)(10)						2024年12月14日
薩夫科廣場						33.67		%				4.82		%				4.96		%				250,000									(1,247)						248,753						83,755						(2)(11)						2026年9月1日
500 North Capitol Street，NW						30.00		%				4.15		%				4.20		%				105,000									(25)						104,975						31,493						(2)						June 6, 2023
第五大道200號						26.69		%				4.34		%				5.60		%				600,000									(9,849)						590,151						148,697						(2)(12)						2028年11月24日
紐約大道901號						25.00		%				3.61		%				3.69		%				212,200									(357)						211,843						52,961												2025年1月5日
哈德遜大道3號						25.00		%				7.29		%				7.37		%				80,000									(32)						79,968						19,992						(2)(13)						July 13, 2023
大都會廣場						20.00		%				6.59		%				7.36		%				420,000									(4,158)						415,842						83,168						(2)(14)						April 9, 2024
雷斯頓新住宅區						20.00		%				5.74		%				6.06		%				15,184									(1,507)						13,677						2,735						(2)(15)						May 13, 2026
總計																								$	4,048,909								$	(26,163)					$	4,022,746					$	1,600,367

_______________

(1)由於計入了包括抵押貸款記錄費用在內的攤銷融資費用，GAAP利率與所述利率不同。

(2)這筆貸款只需要支付利息，到期時需要一筆氣球付款。

(3)這筆貸款的利息為浮動利率，相當於LIBOR加1.28%的年利率，2025年7月19日到期。合資公司的一家附屬公司簽訂了利率互換合同，名義金額總計30000百萬美元，到2025年4月1日，利率互換合同到期時的固定利率約為年利率4.063%。

(4)這筆貸款的利息為浮動利率，等於(1)(X)libor和(Y)2.30%或(2)2.80%之和，年利率為2.30%或2.80%，於2025年11月10日到期，並有一項延期一年的選擇權，但須符合某些條件。

(5)建設融資的借款能力為1.984億美元。建築融資以浮動利率計息，利率相當於(1)(X)SOFR或(Y)0.25%中較大者，加上(2)年利率2.50%，於2025年12月18日到期。

(6)建設融資的借款能力為1.758億美元。建築融資的利息為浮動利率，相當於LIBOR加2.25%的年利率，2023年9月6日到期。

(7)這筆貸款的利息為SOFR加1.35%的年利率，2032年6月17日到期。該合資企業簽訂了利率互換合同，名義金額總計1.85億美元，直至2032年4月10日，利率互換合同到期時的固定年利率約為4.432%。

95

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目錄表

(8)建設融資的借款能力為4.0億美元。建築融資的利息浮動利率為倫敦銀行同業拆息加年息1.50釐(倫敦銀行同業拆息加穩定後的年利率為1.375釐，根據貸款協議的定義)，於2023年9月5日到期，並有兩個延期一年的選擇權，受某些條件限制。

(9)建設融資的借款能力為2.55億美元。建築融資的利息浮動利率等於倫敦銀行間同業拆借利率加1.25%的年利率，2023年4月26日到期，有兩個一年的延期選項，受某些條件的限制。

(10)這筆貸款的利息為浮動利率，相當於調整後期限SOFR加2.40%的年利率，2024年12月14日到期，有兩個一年的延期選項，但須符合某些條件。在某些條件下，浮動利率的利差可能會縮小。

(11)貸款的利息為浮動利率，相當於(X)2.35%或(Y)SOFR加2.32%中較大者，年利率為2.32%，於2026年9月1日到期。該合資企業與一家金融機構達成了利率上限協議，將其在2023年9月1日之前名義金額為2.5億美元的SOFR利率上調的風險上限限制在每年2.50%。

(12)這筆貸款的利息為浮動利率，相當於LIBOR加1.30%的年利率，2028年11月24日到期。合營公司訂立利率掉期合約，名義金額合共600,000,000美元至2028年6月，至利率掉期合約到期時，固定年利率約為4.34%。除上文附註一所述項目外，公認會計準則利率包括收購時按公允價值反映貸款所需的調整。

(13)我們為合資企業提供了8000萬美元的抵押貸款。這筆貸款的利息為浮動利率，相當於LIBOR加3.50%的年利率，2023年7月13日到期，並有延期選擇權，但須符合某些條件。這筆貸款已在我們的綜合資產負債表上反映為關聯方應收票據淨額。截至2022年12月31日，這筆貸款約有1910萬美元的應計利息在到期日到期。

(14)債務包括(X)一筆3.05億美元的應付按揭貸款，該貸款的利息為SOFR加約1.81%的浮動利率，於2024年4月9日到期，並有三個一年的延期選項，但須受某些條件的限制；及(Y)一筆1.15億美元的夾層票據，其利息為SOFR加5.25%的浮動利率，並於2024年4月9日到期，有三個一年的延期選項，但須受某些條件的限制。該合資企業與一家金融機構達成了利率上限協議，將其在2024年4月15日之前名義金額為4.2億美元的SOFR利率上調的風險上限限制在每年4.50%。

(15)建設融資的借款能力為1.4億美元。建築融資的利息浮動利率等於SOFR加2.00%的年利率，2026年5月13日到期，有兩個一年的延期選項，受某些條件的限制。

市場風險 

市場風險是指市場價格和利率的不利變化帶來的損失風險。我們與金融工具相關的未來收益、現金流和公允價值取決於普遍的市場利率。我們的主要市場風險來自我們的負債，我們的負債以固定和可變利率計息。我們債務的公允價值受到市場利率變化的影響。我們通過將長期租賃與類似期限的固定利率、無追索權的長期債務相匹配來管理市場風險。我們繼續遵循保守的策略，一般將開發項目長期預租給信譽良好的客户，以獲得最優惠的建設和永久融資條件。除我們未合併的合資企業外，我們約94.9%的未償債務是固定利率的，這將通過該等未償債務的到期將利率風險降至最低。我們還通過與金融機構達成對衝安排來管理我們的市場風險。我們進行套期保值交易和衍生品頭寸時的主要目標是減少我們的浮動利率敞口，併為預期的融資和再融資交易確定部分利率。這反過來又降低了現金流的可變性對可變利率債務施加的風險。我們的戰略緩解了未來利率上升的影響。

截至2022年12月31日，我們的固定利率未償還合併債務的加權平均票面利率/聲明利率為年利率3.51%。截至2022年12月31日，我們有7.3億美元的合併浮動利率債務未償還。截至2022年12月31日，我們可變利率債務的GAAP利率約為4.85%。如果我們可變利率債務的市場利率高出100個基點，在截至2022年12月31日的一年中，總利息支出將按年率計算增加約730萬美元。

上述信息不包括我們未合併的合資企業債務。關於我們未合併的合資企業債務的討論，見合併財務報表附註6和“第7項—管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—流動資金和資本資源--對未合併合資企業的投資--擔保債務。”

96

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目錄表

運營資金

根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)理事會通過的運營資金的修訂定義，我們計算BXP和BPLP各自的運營資金，方法是調整Boston Properties，Inc.普通股股東的淨收入(虧損)和Boston Properties Limited Partnership普通股持有人的淨收入(虧損)(根據GAAP計算)，以計算出售物業的收益(或虧損)、合併在資產負債表上的折舊房地產減值損失。我們在未合併合資企業的投資的減值損失是由於未合併合資企業持有的可折舊房地產的公允價值以及我們在與房地產相關的折舊和攤銷中所佔份額的可計量減少所致。FFO是一種非公認會計準則的財務指標。我們相信，FFO的列報與所需GAAP財務指標的列報相結合，將提高投資大眾對REITs經營業績的理解，並有助於使REIT經營業績的比較更有意義。管理層普遍認為FFO是瞭解和比較我們經營業績的有用指標，因為通過剔除與銷售先前折舊的經營性房地產資產、減值損失以及房地產資產折舊和攤銷相關的損益(基於歷史成本會計和使用年限估計，類似資產的所有者之間可能存在差異)，FFO可以幫助投資者比較一家公司房地產在不同報告期的經營業績，並與其他公司的經營業績進行比較。

我們對FFO的計算可能無法與其他REITs或房地產公司報告的FFO相比，這些公司沒有根據當前的NAREIT定義定義該術語，或者以不同的方式解釋了當前的NAREIT定義。我們認為，為了便於清楚地瞭解我們的經營業績，FFO應與波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入結合在我們的綜合財務報表中進行審查。FFO不應被視為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入或波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入的替代品(根據GAAP確定)或任何其他GAAP財務指標，僅應與我們根據GAAP編制的財務信息一起考慮，並作為其補充。

97

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目錄表

BXP

下表列出了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益與波士頓地產公司普通股股東應佔FFO在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的對賬情況：

												截至十二月三十一日止的年度：
																		2022						2021						2020
																		(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益																		$	848,947					$	496,223					$	862,227
添加：
優先股贖回費用																		—						6,412						—
優先股息																		—						2,560						10,500
非控股權益--經營合夥企業的共同單位																		96,780						55,931						97,704
財產合夥中的非控制性權益																		74,857						70,806						48,260
淨收入																		1,020,584						631,932						1,018,691
添加：
折舊及攤銷																		749,775						717,336						683,751
財產合夥企業在折舊和攤銷中的非控股權益																		(70,208)						(67,825)						(71,850)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額																		89,275						71,966						80,925
與公司相關的折舊和攤銷																		(1,679)						(1,753)						(1,840)
非合併合營企業投資減值損失(1)																		50,705						—						60,524
更少：
包括在未合併的合資企業收入(損失)內的房地產銷售收益(2)																		—						10,257						5,958
房地產銷售收益																		437,019						123,660						618,982
銷售型租賃收益																		10,058						—						—
非房地產投資未實現虧損																		(150)						—						—
財產合夥中的非控制性權益																		74,857						70,806						48,260
優先股息																		—						2,560						10,500
優先股贖回費用																		—						6,412						—
運營資金(FFO)歸因於運營合夥企業共同單位持有人(包括波士頓地產公司)																		1,316,668						1,137,961						1,086,501
更少：
非控制性權益--業務夥伴關係所佔業務資金份額的共同單位																		133,115						111,975						108,310
波士頓地產公司普通股股東應佔運營資金																		$	1,183,553					$	1,025,986					$	978,191
我們所佔運營資金的百分比-基本																		89.89		%				90.16		%				90.03		%
加權平均流通股-基本																		156,726						156,116						155,432

 _______________

(1)於未合併合資企業的投資減值虧損包括截至2022年12月31日及2020年12月31日止年度的公平值低於吾等於Dock 72未合併合資企業的投資的賬面價值的非暫時性下降。

(2)包括與出售吾等於截至2021年12月31日止年度擁有Annapolis Junction六號及七號樓及截至2020年12月31日止年度擁有Annapolis Junction八號樓及兩幅地塊的合資企業的所有權權益有關的房地產銷售收益部分。

98

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目錄表

下表顯示了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益與波士頓地產公司應佔攤薄FFO在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的收入(分子)和股票/單位(分母)的對賬：

												截至十二月三十一日止的年度：
																		2022						2021						2020
																		(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益																		$	848,947					$	496,223					$	862,227
添加：
優先股贖回費用																		—						6,412						—
優先股息																		—						2,560						10,500
非控股權益--經營合夥企業的共同單位																		96,780						55,931						97,704
財產合夥中的非控制性權益																		74,857						70,806						48,260
淨收入																		1,020,584						631,932						1,018,691
添加：
折舊及攤銷																		749,775						717,336						683,751
財產合夥企業在折舊和攤銷中的非控股權益																		(70,208)						(67,825)						(71,850)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額																		89,275						71,966						80,925
與公司相關的折舊和攤銷																		(1,679)						(1,753)						(1,840)
非合併合營企業投資減值損失(1)																		50,705						—						60,524
更少：
包括在未合併的合資企業收入(損失)內的房地產銷售收益(2)																		—						10,257						5,958
房地產銷售收益																		437,019						123,660						618,982
銷售型租賃收益																		10,058						—						—
非房地產投資未實現虧損																		(150)						—						—
財產合夥中的非控制性權益																		74,857						70,806						48,260
優先股息																		—						2,560						10,500
優先股贖回費用																		—						6,412						—
運營資金(FFO)歸因於運營合夥企業共同單位持有人(包括波士頓地產公司)																		1,316,668						1,137,961						1,086,501
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬																		—						—						—
稀釋FFO																		1,316,668						1,137,961						1,086,501
更少：
非控股權益--經營合夥企業在稀釋後FFO中的共同單位																		132,852						111,748						108,256
波士頓地產公司稀釋後的FFO(3)																		$	1,183,816					$	1,026,213					$	978,245

___________

(1)於未合併合資企業的投資減值虧損包括截至2022年12月31日及2020年12月31日止年度的公平值低於吾等於Dock 72未合併合資企業的投資的賬面價值的非暫時性下降。

(2)包括與出售吾等於截至2021年12月31日止年度擁有Annapolis Junction六號及七號樓及截至2020年12月31日止年度擁有Annapolis Junction八號樓及兩幅地塊的合資企業的所有權權益有關的房地產銷售收益部分。

(3)截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，BXP的營運攤薄資金份額分別為89.91%、90.18%和90.04%。

99

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目錄表

									截至十二月三十一日止的年度：
									2022												2021												2020
									股份/單位(千)
運營基礎資金												174,360												173,150												172,643
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬												411												260												85
運營攤薄資金												174,771												173,410												172,728
更少：
非控制性權益--經營夥伴在業務攤薄資金中所佔份額的共同單位												17,634												17,034												17,211
波士頓地產公司運營業務的攤薄資金(1)												157,137												156,376												155,517

 _______________

(1)截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，BXP的營運攤薄資金份額分別為89.91%、90.18%和90.04%。

BPLP

下表列出了波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入與可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的FFO的對賬：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
						(單位：千)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入						$	957,265					$	561,993					$	979,979
添加：
優先單位贖回費						—						6,412						—
首選分佈						—						2,560						10,500
財產合夥中的非控制性權益						74,857						70,806						48,260
淨收入						1,032,122						641,771						1,038,739
添加：
折舊及攤銷						742,293						709,035						676,666
財產合夥企業在折舊和攤銷中的非控股權益						(70,208)						(67,825)						(71,850)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額						89,275						71,966						80,925
與公司相關的折舊和攤銷						(1,679)						(1,753)						(1,840)
非合併合營企業投資減值損失(1)						50,705						—						60,524
更少：
出售包括在未合併合資企業收入(虧損)內的投資收益(2)						—						10,257						5,958
房地產銷售收益						441,075						125,198						631,945
銷售型租賃收益						10,058						—						—
非房地產投資未實現虧損						(150)						—						—
財產合夥中的非控制性權益						74,857						70,806						48,260
首選分佈						—						2,560						10,500
優先單位贖回費						—						6,412						—
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的運營資金(3)						$	1,316,668					$	1,137,961					$	1,086,501
加權平均流通股-基本						174,360						173,150						172,643

100

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目錄表

 _______________

(1)於未合併合資企業的投資減值虧損包括截至2022年12月31日及2020年12月31日止年度的公平值低於吾等於Dock 72未合併合資企業的投資的賬面價值的非暫時性下降。

(2)包括與出售吾等於截至2021年12月31日止年度擁有Annapolis Junction六號及七號樓及截至2020年12月31日止年度擁有Annapolis Junction八號樓及兩幅地塊的合資企業的所有權權益有關的房地產銷售收益部分。

(3)我們的計算包括運營單位和既有LTIP單位(包括2012年既有OPP單位和2013-2019年MYLTIP既有單位)。

下表列出了波士頓地產有限合夥公司普通股持有人在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中應佔淨收益與波士頓地產有限合夥公司稀釋後的FFO的收入(分子)和股份/單位(分母)：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
						(單位：千)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入						$	957,265					$	561,993					$	979,979
添加：
優先單位贖回費						—						6,412						—
首選分佈						—						2,560						10,500
財產合夥中的非控制性權益						74,857						70,806						48,260
淨收入						1,032,122						641,771						1,038,739
添加：
折舊及攤銷						742,293						709,035						676,666
財產合夥企業在折舊和攤銷中的非控股權益						(70,208)						(67,825)						(71,850)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額						89,275						71,966						80,925
與公司相關的折舊和攤銷						(1,679)						(1,753)						(1,840)
非合併合營企業投資減值損失(1)						50,705						—						60,524
更少：
出售包括在未合併合資企業收入(虧損)內的投資收益(2)						—						10,257						5,958
房地產銷售收益						441,075						125,198						631,945
銷售型租賃收益						10,058						—						—
非房地產投資未實現虧損						(150)						—						—
財產合夥中的非控制性權益						74,857						70,806						48,260
首選分佈						—						2,560						10,500
優先單位贖回費						—						6,412						—
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的運營資金(3)						1,316,668						1,137,961						1,086,501
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬						—						—						—
波士頓地產有限合夥企業運營攤薄資金						$	1,316,668					$	1,137,961					$	1,086,501

_______________

(1)於未合併合資企業的投資減值虧損包括截至2022年12月31日及2020年12月31日止年度的公平值低於吾等於Dock 72未合併合資企業的投資的賬面價值的非暫時性下降。

101

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目錄表

(2)包括與出售吾等於截至2021年12月31日止年度擁有Annapolis Junction六號及七號樓及截至2020年12月31日止年度擁有Annapolis Junction八號樓及兩幅地塊的合資企業的所有權權益有關的房地產銷售收益部分。

(3)我們的計算包括運營單位和既有LTIP單位(包括2012年既有OPP單位和2013-2019年MYLTIP既有單位)。

												截至十二月三十一日止的年度：
												2022									2021												2020
												股份/單位(千)
運營基礎資金												174,360												173,150												172,643
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬												411												260												85
運營攤薄資金												174,771												173,410												172,728

材料現金承付款

截至2022年12月31日，我們受到合同付款義務的約束，不包括我們未合併的合資企業承諾。有關我們未合併的合資企業合同付款義務的詳細信息，請參閲“對未合併合資企業的投資--合同義務“下面。我們的主要合同付款義務沒有在本年度報告的10-K表格的其他部分中披露，這些義務與客户和開發有關，並在下文中進一步詳細描述。 有關經營及融資租賃、按揭債務、無抵押優先票據、無抵押信貸額度及無抵押定期貸款等其他合約付款責任的詳情，請分別參閲綜合財務報表附註4、附註7及附註16。

						按期間到期的付款
						總計						2023						2024						2025						2026						2027						此後
						(單位：千)
承諾：
客户義務(1)						$	529,173					$	473,437					$	44,187					$	246					$	10,790					$	513					$	—
開發項目建設合同						462,803						394,499						66,844						1,460						—						—						—
總承諾額						$	991,976					$	867,936					$	111,031					$	1,706					$	10,790					$	513					$	—

 _______________

(1)根據截至2022年12月31日的已執行租約，承諾與客户相關的義務(租户改善和租賃佣金)。這些付款的時間和金額可能會發生變化。

我們投資了一個非房地產基金，這主要是一個以環境為重點的投資基金，總承諾貢獻1,000萬美元。截至2022年12月31日，我們已出資240萬美元，其中包括所需費用，還有780萬美元有待出資。

對未合併合資企業的投資--合同義務

截至2022年12月31日，我們擁有所有權權益的未合併合資企業必須履行下表所述的合同付款義務。該表代表了我們在合同義務中的份額。有關我們未合併的合資企業擔保債務的詳細信息，請參閲“對未合併的合資企業的投資-擔保債務t” 指的是“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源。

102

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目錄表

						按期間到期的付款
						總計						2023						2024						2025						2026						2027						此後
						(單位：千)
合同義務：
經營租賃(1)						$	96,559					$	861					$	873					$	908					$	944					$	957					$	92,016
融資租賃(2)						250,476						10,894						10,980						10,980						10,980						10,980						195,662
合同債務總額						347,035						11,755						11,853						11,888						11,924						11,937						287,678
承諾：
客户義務(3)						41,549						23,717						14,038						91						432						3,271						—
開發項目建設合同						329,899						193,069						89,581						36,005						11,244						—						—
總承諾額						371,448						216,786						103,619						36,096						11,676						3,271						—
						$	718,483					$	228,541					$	115,472					$	47,984					$	23,600					$	15,208					$	287,678

 _______________

(1)經營租賃包括與合資企業合理確定將行使的續簽選擇權相關的約6160萬美元。

(2)融資租賃包括約1.947億美元，與合資企業合理確定將在2028年行使的購買選擇權有關。

(3)根據截至2022年12月31日的已執行租約，承諾與客户相關的義務(租户改善和租賃佣金)。這些付款的時間和金額可能會發生變化。

我們與供應商簽訂了與物業管理相關的各種服務合同。此外，我們還有一些在正常業務過程中籤訂的可能超過一年的其他合同。這些合同包括規定取消的條款，取消處罰微不足道，甚至沒有。合同期限一般在三年到五年之間。

在截至2022年12月31日的一年中，我們支付了約3.027億美元用於支付與客户相關的義務，包括租户改善和租賃佣金。

在截至2022年12月31日的年度內，我們和我們未合併的合資夥伴產生了約4.15億美元的新客户相關債務，與約450萬平方英尺的第二代租賃相關，或約每平方英尺93美元。此外，我們還簽署了約120萬平方英尺的第一代租賃合同。發展物業與客户有關的責任包括在下列項目的“估計總投資”內：項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源。總體而言，在2022年期間，我們簽署了約570萬平方英尺的租約，產生了總計約7.32億美元的客户相關債務，或約每平方英尺129美元。

新會計公告

截至2022年12月31日，沒有新的會計聲明。

103

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目錄表

第7A項--關於市場風險的定量和定性披露。

下表顯示了截至2022年12月31日，我們的應付抵押貸款票據、淨額、無擔保優先票據、淨額、無擔保信用額度、無擔保定期貸款、淨額以及我們對公允價值的相應估計的總賬面價值。截至2022年12月31日，這些借款中約有135億美元按固定利率計息，因此這些工具的公允價值受到市場利率變化的影響。截至2022年12月31日，我們的浮動利率債務的加權平均利率為4.85%。下表列出了我們的總債務，以及按到期日排序的相應加權平均GAAP利率。

下表不包括我們未合併的合資企業債務。關於我們未合併的合資企業債務的討論，見合併財務報表附註6和“第7項—管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—流動資金和資本資源--對未合併合資企業的投資--擔保債務。”

			2023						2024						2025						2026						2027						2028+						總計						估計公允價值
			(千美元) 抵押債務，淨額
固定費率			$	(4,840)					$	(4,840)					$	(4,840)					$	(4,840)					$	2,297,141					$	994,587					$	3,272,368					$	2,744,479
公認會計準則平均利率			—		%				—		%				—		%				—		%				3.64		%				2.93		%				3.42		%
可變利率			—						—						—						—						—						—						—						—
			無擔保債務，淨額
固定費率			$	488,105					$	689,277					$	840,541					$	1,991,944					$	743,326					$	5,484,775					$	10,237,968					$	9,135,512
公認會計準則平均利率			3.28		%				3.92		%				3.35		%				3.63		%				6.92		%				3.33		%				3.69		%
可變利率			730,000						—						—						—						—						—						730,000						730,000
債務總額			$	1,213,265					$	684,437					$	835,701					$	1,987,104					$	3,040,467					$	6,479,362					$	14,240,336					$	12,609,991

於2022年12月31日，上述固定利率債務的加權平均票面利率/聲明利率為年息3.51%。截至2022年12月31日，我們的未償還浮動利率債務總額為7.3億美元。截至2022年12月31日，我們可變利率債務的票面利率/聲明利率約為4.85%。如果我們可變利率債務的市場利率高出100個基點，在截至2022年12月31日的一年中，總利息支出將按年率計算增加約730萬美元。

公允價值金額完全是根據假設利率對我們金融工具的影響來確定的。由於具體行動的不確定性，我們可能會承諾將市場加息的可能影響降至最低，這一分析假設我們的金融結構沒有變化。

我們預計，2023年6月30日之後，所有與我們相關的LIBOR設置將停止發佈或不再具有代表性。LIBOR的終止不會影響我們借入或維持已經未償還的借款或對衝交易的能力，但如果我們以LIBOR為指標的合約轉換為SOFR，LIBOR和SOFR之間的差額，加上建議的利差調整，可能會導致利息或對衝成本高於LIBOR仍可用的情況。此外，儘管SOFR是建議的替代利率，但貸款人也有可能選擇與LIBOR不同的替代替代利率，其方式與SOFR相似，或者會導致我們的利息或對衝成本更高。鑑於哪種利率將取代倫敦銀行間同業拆借利率的不確定性，目前還不可能預測倫敦銀行間同業拆借利率在我們借款成本上的結束幅度。截至2022年12月31日，管理我們的可變利率債務的每一項協議，對於我們的合併債務，要麼已經過渡到SOFR，要麼規定在協議期限內無法獲得LIBOR的情況下替換LIBOR。

關於市場風險的其他披露在此以引用的方式併入本文中第7項—管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--市場風險。”

104

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目錄表

第八項。財務報表和補充數據。

波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業

合併財務報表索引

						頁面
波士頓地產公司
			管理層關於財務報告內部控制的報告			106
			獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號238)			107
			截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表			110
			截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合業務報表			112
			截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表			113
			截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合權益報表			114
			截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表			116
波士頓地產有限合夥企業
			管理層關於財務報告內部控制的報告			119
			獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID 238)			120
			截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表			123
			截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合業務報表			125
			截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表			126
			截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的資本和非控制權益合併報表			127
			截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表			129
			合併財務報表附註			132
波士頓地產公司
			財務報表附表-附表3-截至2022年12月31日的房地產投資和累計折舊			182
波士頓地產有限合夥企業
			財務報表附表-附表3-截至2022年12月31日的房地產投資和累計折舊			187

 

美國證券交易委員會適用的會計條例對其作出規定的所有其他附表，在相關説明中並無要求或不適用，因此已被省略。

105

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目錄表

管理層關於內部控制的報告

財務報告

 

波士頓地產公司管理層負責為波士頓地產公司建立和維護充分的財務報告內部控制。波士頓地產公司的財務報告內部控制是在其首席執行官和首席財務官的監督下設計的程序，旨在根據美國公認的會計原則為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制波士頓地產公司的財務報表提供合理保證。 

截至波士頓地產公司2022財年末，管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對波士頓地產公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這些評估，管理層確定波士頓地產公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制是有效的。 

我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，確保交易被記錄為必要，以便根據美國公認會計原則編制財務報表，並且僅根據波士頓地產公司管理層和董事的授權進行收支；以及(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對其財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置波士頓地產公司的資產。 

波士頓地產公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，該公司的報告第107頁指出，該報告對波士頓地產公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。

106

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致波士頓地產公司董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本公司已審計所附Boston Properties，Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2022年12月31日止三個年度各年度的相關綜合營運表、全面收益表、權益表及現金流量表，包括載於所附指數(統稱為“綜合財務報表”)的相關附註及財務報表附表。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況, 以及在截至2022年12月31日的三個年度內每年的業務結果和現金流量，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

107

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目錄表

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

減損指標的評估未合併的合資企業的長期資產和投資

如綜合財務報表附註2、3和6所述，截至2022年12月31日，公司的房地產餘額總額為1949.64億美元，在未合併的合資企業中的投資為16.305億美元。在2022年期間，公司確認了5070萬美元的非臨時性減值，該減值與一家未合併合資企業的投資有關。管理層於每個季度末及當事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法收回時，就減值指標對其長期資產進行審查。對長期資產的評估取決於一系列因素，包括當長期資產的經營業績發生事件或不利變化時，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。管理層按季度審核其未合併合營企業的減值指標，並在事件或情況發生變化時記錄減值費用，表明公允價值已低於賬面價值，且此類下降不是暫時的。對未合併合資企業的投資的評估取決於若干因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如果管理層確定公允價值跌破未合併合資企業投資的賬面價值是非臨時性的，則將計入減值費用。未合併合營企業的公允價值採用貼現現金流模型計算，該模型是主觀的，並考慮了有關未來入住率、未來租賃率、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設。

我們確定與評估未合併合資企業的長期資產和投資的減值指標有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層的重大判斷(A)在確定未合併合資企業的長期資產和投資的減值指標方面，以及(B)在制定非臨時減值的未合併合資企業的投資的公允價值估計時，(Ii)審計師的高度判斷，在執行程序和評估審計證據方面的主觀性和努力，涉及以下方面：(A)管理層確定與長期資產的經營業績和預期持有期有關的減值指標，以及對未合併的合資企業的每項投資的業績和市場狀況，以及(B)管理層關於未來入住率、未來租金、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設(統稱為“重大公允價值假設”)；及(Iii)與管理層就非暫時性減值的未合併合營企業的投資制定公允價值估計有關的審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。該等程序包括測試與(I)確認長期資產及未合併合營企業投資的減值指標，以及(Ii)就非暫時性減值的合營企業未合併投資制訂公平價值估計的控制措施的有效性。為確定減值指標，這些程序除其他外還包括：(1)測試管理層確定長期資產和未合併合資企業投資的減值指標的程序；(2)評價模型的合理性；(3)測試模型中使用的基本數據的完整性和準確性；(4)評價管理層與長期資產的經營業績和預期持有期以及每項投資和市場的表現有關的減值指標的合理性

108

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目錄表

非合併合營企業的投資條件。評估經營業績和預期持有期涉及考慮長期資產的當前和過去業績、與外部市場和行業數據的一致性，以及指標是否與審計其他領域獲得的證據一致。評估每項投資的業績和市場狀況涉及考慮投資業績和市場狀況的變化以及在審計的其他領域獲得的證據。對於非暫時性減值的合營企業未合併投資的公允價值估計，這些程序還包括(I)測試管理層制定與非臨時性減值相關的未合併合營企業投資的公允價值估計的過程，(Ii)評估管理層貼現現金流量模型的適當性，(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(Iv)通過考慮行業知識和數據、公司歷史數據以及在審計的其他領域獲得的證據，評估管理層使用的重大公允價值假設的合理性。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估貼現現金流量模型的適當性和重大公允價值假設的合理性。

長壽資產物業收購中的購買價格分配

如綜合財務報表附註2及附註3所述，於截至2022年12月31日止年度內，本公司購入兩項物業，總購買價為13.167億美元。管理層評估收購的有形及無形資產(包括土地、樓宇及裝修、租户改善、“高於”及“低於市價”的租賃、租賃成本、收購的原址租賃、其他已確認無形資產及假設負債)的公平價值，並將購買價分配給收購的資產及承擔的負債，包括土地及樓宇，猶如空置。管理層根據利用折現率和/或資本化率的估計現金流預測以及可用的市場信息來評估公允價值。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

吾等決定執行有關長期資產收購的購買價格分配程序為重要審計事項的主要考慮因素包括：(I)管理層在編制收購資產的公允價值估計及相應的購買價格分配時的重大判斷；(Ii)核數師在執行程序及評估與管理層與折現率及資本化率有關的重大假設方面的高度判斷、主觀性及努力；及(Iii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與長期資產購置的購買價格分配有關的控制措施的有效性，包括對用於確定購置資產的公允價值和相應購買價格分配的折現率和資本化率的假設進行控制。這些程序還包括(I)閲讀所有收購的購買協議，(Ii)測試管理層制定收購資產公允價值估計和相應收購價格分配的過程，(Iii)評估管理層貼現現金流量法的適當性，(Iv)測試方法中使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(V)通過考慮行業知識和數據以及公司歷史數據和經驗來評估管理層使用的與折現率和資本化率有關的重大假設的合理性。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評價貼現現金流模型的適當性以及貼現率和資本化率假設的合理性。

/s/ 普華永道會計師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2023年2月27日

自1997年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

109

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目錄表

波士頓地產公司 合併資產負債表 (以千為單位，股票和麪值除外)
						2022年12月31日						2021年12月31日
資產
房地產，按成本計算(與可變利息實體(“VIE”)有關的金額為#美元)6,789,029及$6,702,830分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						$	25,389,663					$	23,752,630
使用權資產--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元21,000及$21,000分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						237,510						237,507
使用權資產--經營租賃						167,351						169,778
減去：累計折舊(與VIE相關的金額為$(1,381,401) and $(1,283,060)分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						(6,298,082)						(5,883,961)
總房地產						19,496,442						18,275,954
現金和現金等價物(與VIE有關的金額為#美元259,658及$300,937分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						690,333						452,692
以第三方託管方式持有的現金						46,479						48,466
證券投資						32,277						43,632
應收租户和其他應收款淨額(與VIE有關的金額#美元16,521及$6,824分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						81,389						70,186
關聯方應收票據，淨額						78,576						78,336
應收票據淨額						—						9,641
銷售型應收租賃款，淨額						12,811						—
應計租金收入，淨額(與VIE有關的數額為#美元367,138及$357,395分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						1,276,580						1,226,745
遞延費用，淨額(與VIE有關的金額為#美元176,597及$174,637分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						733,282						618,798
預付費用和其他資產(與VIE有關的金額#美元11,647及$29,668分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						43,589						57,811
對未合併的合資企業的投資						1,715,911						1,482,997
總資產						$	24,207,669					$	22,365,258
負債和權益
負債：
應付抵押票據，淨額(與VIE有關的金額為#美元3,272,368及$3,267,914分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						$	3,272,368					$	3,267,914
無擔保優先票據，淨額						10,237,968						9,483,695
無擔保信貸額度						—						145,000
無擔保定期貸款，淨額						730,000						—
租賃負債--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元20,604及$20,458分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						249,335						244,421
租賃負債--經營租賃						204,686						204,561
應付賬款和應計費用(與VIE有關的金額#美元29,466及$29,464分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						417,545						320,775
應付股息和分派						170,643						169,859
應計應付利息						103,774						94,796
其他負債(與VIE有關的金額#美元114,232及$150,131分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						450,918						391,441
總負債						15,837,237						14,322,462
承付款和或有事項(見附註8)
可贖回遞延股票單位-97,853和83,073分別於2022年12月31日及2021年12月31日按贖回價值償還的未償還單位						6,613						9,568

110

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目錄表

波士頓地產公司 合併資產負債表 (以千為單位，股票和麪值除外)
						2022年12月31日						2021年12月31日
股本：
波士頓地產公司的股東權益：
超額庫存，$0.01面值，150,000,000授權股份，無已發行或未償還						—						—
優先股，$0.01面值，50,000,000授權股份，無已發行或未償還						—						—
普通股，$0.01面值，250,000,000授權股份，156,836,767和156,623,749已發佈，並156,757,867和156,544,849未償還日期分別為2022年12月31日和2021年12月31日						1,568						1,565
額外實收資本						6,539,147						6,497,730
超過盈利的股息						(391,356)						(625,891)
財政部普通股按成本價計算，78,900股票於2022年12月31日及2021年12月31日						(2,722)						(2,722)
累計其他綜合損失						(13,718)						(36,662)
波士頓地產公司的股東權益總額。						6,132,919						5,834,020
非控股權益：
波士頓地產有限合夥企業的共同單位						683,583						642,655
財產合夥企業						1,547,317						1,556,553
總股本						8,363,819						8,033,228
負債和權益總額						$	24,207,669					$	22,365,258

附註是這些合併財務報表的組成部分。

111

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目錄表

波士頓地產公司

合併業務報表

(以千為單位，每股金額除外)

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
收入
租賃															$	2,918,368					$	2,753,014					$	2,646,261
泊車及其他															107,225						81,814						70,680
酒店															39,482						13,609						7,478
發展和管理服務															28,056						27,697						29,641
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用															15,450						12,487						11,626
總收入															3,108,581						2,888,621						2,765,686
費用
運營中
租賃															1,108,070						1,021,151						1,017,208
酒店															27,478						12,998						13,136
一般和行政															146,378						151,573						133,112
管理服務合同的工資和相關費用															15,450						12,487						11,626
交易成本															2,905						5,036						1,531
折舊及攤銷															749,775						717,336						683,751
總費用															2,050,056						1,920,581						1,860,364
其他收入(費用)
未合併的合資企業的虧損															(59,840)						(2,570)						(85,110)
房地產銷售收益															437,019						123,660						618,982
銷售型租賃收益															10,058						—						—
利息及其他收入(虧損)															11,940						5,704						5,953
其他收入分配費															6,624						—						—
證券投資的收益(損失)															(6,453)						5,626						5,261
非房地產投資未實現虧損															(150)						—						—
提前清償債務造成的損失															—						(45,182)						—
利息支出															(437,139)						(423,346)						(431,717)
淨收入															1,020,584						631,932						1,018,691
可歸因於非控股權益的淨收入
財產合夥中的非控制性權益															(74,857)						(70,806)						(48,260)
非控股權益--經營合夥企業的共同單位															(96,780)						(55,931)						(97,704)
波士頓地產公司的淨收入。															848,947						505,195						872,727
優先股息															—						(2,560)						(10,500)
優先股贖回費用															—						(6,412)						—
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益															$	848,947					$	496,223					$	862,227
波士頓地產公司普通股股東應佔每股基本收益：
淨收入															$	5.41					$	3.18					$	5.54
已發行普通股加權平均數															156,726						156,116						155,432
波士頓地產公司普通股股東應佔每股攤薄收益：
淨收入															$	5.40					$	3.17					$	5.54
已發行普通股和普通股等值股的加權平均數															157,137						156,376						155,517

附註是這些合併財務報表的組成部分。

112

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目錄表

波士頓地產公司

綜合全面收益表

(單位：千)

 

												截至十二月三十一日止的年度：
																		2022						2021						2020
淨收入																		$	1,020,584					$	631,932					$	1,018,691
其他全面收入：
利率合約的有效部分																		19,396						8,544						(7,848)
利率合約攤銷(1)																		6,707						6,704						6,697
其他全面收益(虧損)																		26,103						15,248						(1,151)
綜合收益																		1,046,687						647,180						1,017,540
可歸因於非控股權益的淨收入																		(171,637)						(126,737)						(145,964)
非控股權益應佔的其他全面收益																		(3,156)						(2,020)						(404)
波士頓地產公司的全面收入。																		$	871,894					$	518,423					$	871,172

_______________

(1)在波士頓地產公司的合併經營報表中，從全面收入主要重新歸類為利息支出的金額.

附註是這些合併財務報表的組成部分。

113

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目錄表

波士頓地產公司 合併權益表 (單位：千)
			普通股												優先股						額外實收資本						超過盈利的股息						國庫股， 按成本計算						累計其他綜合損失						非控制性權益--共同單位						非控制性權益--財產合夥						總計
			股票						金額
股本，2019年12月31日			154,790						$	1,548					$	200,000					$	6,294,719					$	(760,523)					$	(2,722)					$	(48,335)					$	600,860					$	1,728,689					$	8,014,236
會計原則變更的累積影響			—						—						—						—						(1,505)						—						—						(174)						—						(1,679)
將經營合夥單位贖回為普通股			857						9						—						29,689						—						—						—						(29,698)						—						—
該期間分配的淨收入			—						—						—						—						872,727						—						—						97,704						48,260						1,018,691
宣佈的股息/分配			—						—						—						—						(620,352)						—						—						(68,921)						—						(689,273)
根據購股計劃發行的股份			7						—						—						759						—						—						—						—						—						759
股票期權和激勵計劃的淨活動			65						—						—						9,303						—						—						—						39,318						—						48,621
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						—						—						—						8,219						8,219
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						—						—						—						(58,811)						(58,811)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						—						—						(7,066)						(782)						—						(7,848)
利率合約的攤銷			—						—						—						—						—						—						5,511						610						576						6,697
非控股權益的再分配			—						—						—						22,321						—						—						—						(22,321)						—						—
股本，2020年12月31日			155,719						1,557						200,000						6,356,791						(509,653)						(2,722)						(49,890)						616,596						1,726,933						8,339,612
將經營合夥單位贖回為普通股			524						5						—						18,381						—						—						—						(18,386)						—						—
該期間分配的淨收入			—						—						—						—						505,195						—						—						55,931						70,806						631,932
宣佈的股息/分配			—						—						—						—						(615,021)						—						—						(68,822)						—						(683,843)
根據購股計劃發行的股份			9						—						—						1,004						—						—						—						—						—						1,004
股票期權和激勵計劃的淨活動			293						3						—						25,607						—						—						—						45,773						—						71,383
發行公園大道南360號的經營夥伴單位			—						—						—						—						—						—						—						99,689						—						99,689
優先股贖回			—						—						(200,000)						6,377						—						—						—						—						—						(193,623)
優先股贖回費用			—						—						—						—						(6,412)						—						—						—						—						(6,412)
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						—						—						—						18,002						18,002
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						—						—						—						(259,764)						(259,764)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						—						—						7,703						841						—						8,544
利率合約的攤銷			—						—						—						—						—						—						5,525						603						576						6,704
非控股權益的再分配			—						—						—						89,570						—						—						—						(89,570)						—						—
股本，2021年12月31日			156,545						1,565						—						6,497,730						(625,891)						(2,722)						(36,662)						642,655						1,556,553						8,033,228

114

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目錄表

波士頓地產公司 合併權益表 (單位：千)
			普通股												優先股						額外實收資本						超過盈利的股息						國庫股， 按成本計算						累計其他綜合損失						非控制性權益--共同單位						非控制性權益--財產合夥						總計
			股票						金額
將經營合夥單位贖回為普通股			182						3						—						6,536						—						—						—						(6,539)						—						—
該期間分配的淨收入			—						—						—						—						848,947						—						—						96,780						74,857						1,020,584
宣佈的股息/分配			—						—						—						—						(614,412)						—						—						(71,714)						—						(686,126)
根據購股計劃發行的股份			10						—						—						1,036						—						—						—						—						—						1,036
股票期權和激勵計劃的淨活動			21						—						—						7,261						—						—						—						46,402						—						53,663
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						—						—						—						849						849
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						—						—						—						(85,518)						(85,518)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						—						—						17,435						1,961						—						19,396
利率合約的攤銷			—						—						—						—						—						—						5,509						622						576						6,707
非控股權益的再分配			—						—						—						26,584						—						—						—						(26,584)						—						—
股本，2022年12月31日			156,758						$	1,568					$	—					$	6,539,147					$	(391,356)					$	(2,722)					$	(13,718)					$	683,583					$	1,547,317					$	8,363,819

附註是這些合併財務報表的組成部分。

115

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目錄表

波士頓地產公司 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
經營活動的現金流：
淨收入			$	1,020,584					$	631,932					$	1,018,691
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			749,775						717,336						683,751
使用權資產攤銷--經營租賃			2,427						3,516						2,234
非現金補償費用			52,026						50,860						44,142
未合併的合資企業的虧損			59,840						2,570						85,110
非合併合營企業經營活動的現金流量淨額分配			26,827						21,542						31,892
證券投資的損失(收益)			6,453						(5,626)						(5,261)
當期預期信貸損失準備			(224)						(1,207)						1,849
利息支出的非現金部分			25,831						23,368						23,384
清償贖回無抵押優先票據時的增值債務貼現			—						(8,500)						—
提前清償債務造成的損失			—						45,182						—
其他收入分配費			(6,624)						—						—
房地產銷售收益			(437,019)						(123,660)						(618,982)
銷售型租賃收益			(10,058)						—						—
非房地產投資未實現虧損			150						—						—
資產和負債變動情況：
承租人和其他應收款，淨額			(7,621)						4,820						22,550
應收票據淨額			(152)						(545)						(19)
應計租金收入，淨額			(98,075)						(101,548)						(97,099)
預付費用和其他資產			20,099						(20,811)						12,488
租賃負債--融資租賃			—						—						568
租賃負債--經營租賃			125						(23,599)						1,533
應付賬款和應計費用			(22,777)						20,025						(4,059)
應計應付利息			8,989						(10,839)						16,211
其他負債			(24,120)						(28,739)						17,629
租户租賃成本			(84,057)						(62,850)						(79,772)
調整總額			261,815						501,295						138,149
經營活動提供的淨現金			1,282,399						1,133,227						1,156,840
投資活動產生的現金流：
房地產收購			(1,320,273)						(222,260)						(137,976)
在建工程			(500,273)						(513,878)						(482,507)
建築和其他基礎設施改善			(177,004)						(150,998)						(160,126)
改善租户狀況			(218,685)						(263,952)						(234,423)
房地產銷售收入			834,770						179,887						519,303
轉讓費收益			6,624						—						—
對未合併的合資企業的出資			(277,581)						(98,152)						(172,436)
未合併合資企業的資本分配			37,122						122						55,298
出售未合併合營企業的投資所得款項			—						17,789						—
對非房地產投資的投資			(2,404)						—						—
發行應收票據，淨額			—						—						(9,800)

116

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目錄表

波士頓地產公司 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
應收票據收益			10,000						10,035						6,397
證券投資，淨額			4,902						1,451						2,551
用於投資活動的現金淨額			(1,602,802)						(1,039,956)						(613,719)
融資活動的現金流：
應付按揭票據收益			—						1,201,388						—
償還應付按揭票據			—						(832,296)						(17,168)
無擔保優先票據的收益			749,557						1,695,996						1,248,125
贖回無抵押優先票據			—						(1,841,500)						—
無擔保信貸額度的借款			985,000						770,000						265,000
償還無擔保信貸額度			(1,130,000)						(625,000)						(265,000)
無擔保定期貸款的借款			730,000						—						—
優先股贖回			—						(200,000)						—
融資租賃債務的支付			—						1,250						—
償還無擔保定期貸款			—						(500,000)						—
遞延融資成本			(8,460)						(20,757)						(10,416)
發債成本			—						(16,186)						—
債務預付和清償費用			—						(43,036)						—
股權交易活動淨額			(352)						24,214						3,277
股息和分配			(685,019)						(683,753)						(688,904)
財產合夥企業中非控股權益的出資			849						18,002						8,219
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			(85,518)						(259,764)						(58,811)
融資活動提供(用於)的現金淨額			556,057						(1,311,442)						484,322
現金及現金等價物和代管現金淨增(減)			235,654						(1,218,171)						1,027,443
期初代管持有的現金和現金等價物及現金			501,158						1,719,329						691,886
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	736,812					$	501,158					$	1,719,329
核對現金和現金等價物以及代管持有的現金：
期初現金及現金等價物			$	452,692					$	1,668,742					$	644,950
期初代管持有的現金			48,466						50,587						46,936
期初代管持有的現金和現金等價物及現金			$	501,158					$	1,719,329					$	691,886
期末現金和現金等價物			$	690,333					$	452,692					$	1,668,742
以託管方式持有的現金，期末			46,479						48,466						50,587
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	736,812					$	501,158					$	1,719,329
補充披露：
支付利息的現金			$	449,903					$	465,442					$	433,492
利息資本化			$	52,130					$	53,097					$	53,881
非現金投資和融資活動：
不動產全額折舊核銷			$	(119,534)					$	(239,317)					$	(99,494)
應付賬款和應計費用所列不動產變動			$	97,586					$	(25,183)					$	(19,848)
在建工程，淨解固			$	(11,316)					$	(299,947)					$	—

117

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目錄表

波士頓地產公司 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
在解除合併時記錄的對未合併的合資企業的投資			$	11,316					$	107,132					$	347,898
銷售型租賃起源			$	13,045					$	—					$	—
取消確認資產以換取銷售型租賃債務			$	(2,987)					$	—					$	—
應計租金收入，分項淨值			$	—					$	—					$	(4,558)
租户租賃成本，拆分後淨額			$	—					$	—					$	(3,462)
建築和其他基礎設施改善，淨拆分			$	—					$	—					$	(111,889)
租户改善，淨拆分			$	—					$	—					$	(12,331)
預付費用和其他資產，分拆後淨額			$	—					$	(5,011)					$	—
承擔應付按揭票據			$	—					$	200,311					$	—
應付抵押票據，淨解除合併			$	—					$	(198,381)					$	—
發放經營夥伴關係單位			$	—					$	99,689					$	—
以租賃負債換取的使用權資產			$	—					$	26,887					$	—
已宣佈但未支付的股息和分配			$	170,643					$	169,859					$	171,082
將非控股權益轉換為股東權益			$	6,539					$	18,386					$	29,698
向僱員及非僱員董事發行受限制證券			$	48,417					$	44,405					$	42,607

附註是這些合併財務報表的組成部分。

118

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目錄表

管理層關於內部控制的報告

財務報告

波士頓地產有限合夥公司的管理層是波士頓地產有限合夥公司的唯一普通合夥人，負責建立和維護對波士頓地產有限合夥公司財務報告的充分內部控制。波士頓地產有限合夥公司對財務報告的內部控制是在波士頓地產公司首席執行官和首席財務官的監督下設計的，旨在根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和波士頓地產有限合夥公司為外部報告目的編制財務報表提供合理保證。

截至波士頓地產有限合夥公司2022財年末，管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對波士頓地產有限合夥公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這些評估，管理層確定波士頓地產有限合夥公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制是有效的。

波士頓地產有限合夥公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便根據美國公認的會計原則編制財務報表，並且收入和支出僅根據波士頓地產公司管理層和董事的授權進行；以及(3)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置Boston Properties Limited Partnership的資產提供合理保證。

波士頓地產有限合夥公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，其第120頁的報告對波士頓地產有限合夥公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性表達了無保留意見。

119

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致波士頓地產有限合夥公司合夥人

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們已審計所附Boston Properties Limited Partnership及其附屬公司(“合夥企業”)於2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2022年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表、全面收益表、資本及非控制權益表及現金流量表，包括載於所附指數(統稱為“綜合財務報表”)的相關附註及財務報表附表。我們還審計了合夥企業截至2022年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述合併財務報表在所有實質性方面都公平地列報了夥伴關係截至2022年和2021年12月31日的財務狀況, 以及在截至2022年12月31日的三個年度內每年的業務結果和現金流量，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，截至2022年12月31日，夥伴關係在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

合夥企業管理層負責編制這些合併財務報表，對財務報告進行有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在所附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業的合併財務報表和合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，按需要記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理的

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目錄表

保證防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲得、使用或處置公司資產的行為。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

非合併合營企業長期資產和投資減值指標評估

如綜合財務報表附註2、3和6所述，截至2022年12月31日，合夥企業的房地產餘額總額為192.465億美元，對未合併合資企業的投資為16.305億美元。在2022年期間，夥伴關係確認了5070萬美元，而不是與對一家未合併的合資企業的投資有關的臨時減值。管理層於每個季度末及當事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法收回時，就減值指標對其長期資產進行審查。對長期資產的評估取決於一系列因素，包括當長期資產的經營業績發生事件或不利變化時，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。管理層按季度審核其未合併合營企業的減值指標，並在事件或情況發生變化時記錄減值費用，表明公允價值已低於賬面價值，且此類下降不是暫時的。對未合併合資企業的投資的評估取決於若干因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如果管理層確定公允價值跌破未合併合資企業投資的賬面價值是非臨時性的，則將計入減值費用。未合併合營企業的公允價值採用貼現現金流模型計算，該模型是主觀的，並考慮了有關未來入住率、未來租賃率、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設。

我們確定與評估未合併合資企業的長期資產和投資的減值指標有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層的重大判斷(A)在確定未合併合資企業的長期資產和投資的減值指標方面，以及(B)在制定非臨時減值的未合併合資企業的投資的公允價值估計時，(Ii)審計師的高度判斷，在執行程序和評估審計證據方面的主觀性和努力，涉及以下方面：(A)管理層確定與長期資產的經營業績和預期持有期有關的減值指標，以及對未合併的合資企業的每項投資的業績和市場狀況，以及(B)管理層關於未來入住率、未來租金、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設(統稱為“重大公允價值假設”)；及(Iii)與管理層就非暫時性減值的未合併合營企業的投資制定公允價值估計有關的審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。該等程序包括測試與(I)確認長期資產及未合併合營企業投資的減值指標，以及(Ii)就非暫時性減值的合營企業未合併投資制訂公平價值估計的控制措施的有效性。為確定減值指標，這些程序除其他外還包括：(1)測試管理層確定長期資產和未合併合資企業投資的減值指標的程序；(2)評價

121

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目錄表

(I)評估模型之合理性，(Iii)測試模型所用基礎數據之完整性及準確性，及(Iv)評估管理層減值指標之合理性，該指標涉及長期資產之經營表現及預期持有期，以及各項投資之表現及未合併合營企業投資之市況。評估經營業績和預期持有期涉及考慮長期資產的當前和過去業績、與外部市場和行業數據的一致性，以及指標是否與審計其他領域獲得的證據一致。評估每項投資的業績和市場狀況涉及考慮投資業績和市場狀況的變化以及在審計的其他領域獲得的證據。對於非暫時性減值的合營企業未合併投資的公允價值估計，這些程序還包括(I)測試管理層制定與非臨時性減值相關的未合併合營企業投資的公允價值估計的過程，(Ii)評估管理層貼現現金流量模型的適當性，(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(Iv)通過考慮行業知識和數據、歷史合夥企業數據以及在審計的其他領域獲得的證據，評估管理層使用的重大公允價值假設的合理性。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估貼現現金流量模型的適當性和重大公允價值假設的合理性。

長壽資產物業收購中的購買價格分配

如綜合財務報表附註2及附註3所述，於截至2022年12月31日止年度內，合夥企業購入兩項物業，購入總價為13.167億美元。管理層評估收購的有形及無形資產(包括土地、樓宇及裝修、租户改善、“高於”及“低於市價”的租賃、租賃成本、收購的原址租賃、其他已確認無形資產及假設負債)的公平價值，並將購買價分配給收購的資產及承擔的負債，包括土地及樓宇，猶如空置。管理層根據利用折現率和/或資本化率的估計現金流預測以及可用的市場信息來評估公允價值。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

吾等決定執行有關長期資產收購的購買價格分配程序為重要審計事項的主要考慮因素包括：(I)管理層在編制收購資產的公允價值估計及相應的購買價格分配時的重大判斷；(Ii)核數師在執行程序及評估與管理層與折現率及資本化率有關的重大假設方面的高度判斷、主觀性及努力；及(Iii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與長期資產購置的購買價格分配有關的控制措施的有效性，包括對用於確定購置資產的公允價值和相應購買價格分配的折現率和資本化率的假設進行控制。這些程序還包括(I)閲讀所有收購的購買協議，(Ii)測試管理層制定收購資產公允價值估計和相應收購價格分配的過程，(Iii)評估管理層貼現現金流量法的適當性，(Iv)測試方法中使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(V)通過考慮行業知識和數據以及合夥企業的歷史數據和經驗，評估管理層使用的與折現率和資本化率有關的重大假設的合理性。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評價貼現現金流模型的適當性以及貼現率和資本化率假設的合理性。

/s/ 普華永道會計師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2023年2月27日

自1997年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併資產負債表 (單位金額除外，以千為單位)
						2022年12月31日						2021年12月31日
資產
房地產，按成本計算(與可變利息實體(“VIE”)有關的金額為#美元)6,789,029及$6,702,830分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						$	25,022,149					$	23,379,243
使用權資產--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元21,000及$21,000分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						237,510						237,507
使用權資產--經營租賃						167,351						169,778
減去：累計折舊(與VIE相關的金額為$(1,381,401) and $(1,283,060)分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						(6,180,474)						(5,772,018)
總房地產						19,246,536						18,014,510
現金和現金等價物(與VIE有關的金額為#美元259,658及$300,937分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						690,333						452,692
以第三方託管方式持有的現金						46,479						48,466
證券投資						32,277						43,632
應收租户和其他應收款淨額(與VIE有關的金額#美元16,521及$6,824分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						81,389						70,186
關聯方應收票據，淨額						78,576						78,336
應收票據淨額						—						9,641
銷售型應收租賃款，淨額						12,811						—
應計租金收入，淨額(與VIE有關的數額為#美元367,138及$357,395分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						1,276,580						1,226,745
遞延費用，淨額(與VIE有關的金額為#美元176,597及$174,637分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						733,282						618,798
預付費用和其他資產(與VIE有關的金額#美元11,647及$29,668分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						43,589						57,811
對未合併的合資企業的投資						1,715,911						1,482,997
總資產						$	23,957,763					$	22,103,814
負債和資本
負債：
應付抵押票據，淨額(與VIE有關的金額為#美元3,272,368及$3,267,914分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						$	3,272,368					$	3,267,914
無擔保優先票據，淨額						10,237,968						9,483,695
無擔保信貸額度						—						145,000
無擔保定期貸款，淨額						730,000						—
租賃負債--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元20,604及$20,458分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						249,335						244,421
租賃負債--經營租賃						204,686						204,561
應付賬款和應計費用(與VIE有關的金額#美元29,466及$29,464分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						417,545						320,775
應付股息和分派						170,643						169,859
應計應付利息						103,774						94,796
其他負債(與VIE有關的金額#美元114,232及$150,131分別於2022年12月31日和2021年12月31日)						450,918						391,441
總負債						15,837,237						14,322,462
承付款和或有事項(見附註8)
可贖回遞延股票單位-97,853和83,073分別於2022年12月31日及2021年12月31日按贖回價值償還的未償還單位						6,613						9,568

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併資產負債表 (單位金額除外，以千為單位)
						2022年12月31日						2021年12月31日
非控股權益：
可贖回的合夥單位-16,531,172和16,561,186公共單位和1,679,175和1,485,376長期激勵單位分別於2022年12月31日和2021年12月31日按贖回價值償還						1,280,886						2,078,603
資本：
波士頓地產有限合夥合夥人的資本-1,749,682和1,745,914一般夥伴單位和155,008,185和154,798,935有限合夥人單位分別於2022年12月31日及2021年12月31日結清						5,299,428						4,173,290
累計其他綜合損失						(13,718)						(36,662)
合夥人資本總額						5,285,710						4,136,628
財產合夥中的非控制性權益						1,547,317						1,556,553
總資本						6,833,027						5,693,181
總負債和資本總額						$	23,957,763					$	22,103,814

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業

合併業務報表

(除每單位金額外，以千計)

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
收入
租賃															$	2,918,368					$	2,753,014					$	2,646,261
泊車及其他															107,225						81,814						70,680
酒店															39,482						13,609						7,478
發展和管理服務															28,056						27,697						29,641
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用															15,450						12,487						11,626
總收入															3,108,581						2,888,621						2,765,686
費用
運營中
租賃															1,108,070						1,021,151						1,017,208
酒店															27,478						12,998						13,136
一般和行政															146,378						151,573						133,112
管理服務合同的工資和相關費用															15,450						12,487						11,626
交易成本															2,905						5,036						1,531
折舊及攤銷															742,293						709,035						676,666
總費用															2,042,574						1,912,280						1,853,279
其他收入(費用)
未合併的合資企業的虧損															(59,840)						(2,570)						(85,110)
房地產銷售收益															441,075						125,198						631,945
銷售型租賃收益															10,058						—						—
利息及其他收入(虧損)															11,940						5,704						5,953
其他收入分配費															6,624						—						—
證券投資的收益(損失)															(6,453)						5,626						5,261
非房地產投資未實現虧損															(150)						—						—
提前清償債務造成的損失															—						(45,182)						—
利息支出															(437,139)						(423,346)						(431,717)
淨收入															1,032,122						641,771						1,038,739
可歸因於非控股權益的淨收入
財產合夥中的非控制性權益															(74,857)						(70,806)						(48,260)
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的淨收入															957,265						570,965						990,479
首選分佈															—						(2,560)						(10,500)
優先單位贖回費															—						(6,412)						—
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入															$	957,265					$	561,993					$	979,979
波士頓地產有限合夥企業每普通股基本收益
淨收入															$	5.48					$	3.25					$	5.67
公用事業單位加權平均數															174,360						173,150						172,643
可歸因於波士頓地產有限合夥公司的稀釋後每股普通股收益
淨收入															$	5.47					$	3.24					$	5.67
未完成的普通單位和普通等值單位的加權平均數															174,771						173,410						172,728

附註是這些合併財務報表的組成部分。

125

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業

綜合全面收益表

(單位：千)

 

												截至十二月三十一日止的年度：
																		2022						2021						2020
淨收入																		$	1,032,122					$	641,771					$	1,038,739
其他全面收入：
利率合約的有效部分																		19,396						8,544						(7,848)
利率合約攤銷(1)																		6,707						6,704						6,697
其他全面收益(虧損)																		26,103						15,248						(1,151)
綜合收益																		1,058,225						657,019						1,037,588
可歸屬於非控股權益的全面收益																		(75,433)						(71,382)						(48,836)
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的全面收入																		$	982,792					$	585,637					$	988,752

_______________

(1)在波士頓地產有限合夥公司的綜合經營報表中，從全面收入主要重新歸類為利息支出的金額。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

126

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 資本和非控制權益合併報表 (單位：千)
			單位												資本
			普通合夥人						有限合夥人						合夥人資本(普通合夥人和有限責任合夥人)						首選單位						累計 其他 綜合損失						非控制性 權益-財產合夥關係						總資本						非控股權益--可贖回的合夥單位
股本，2019年12月31日			1,727						153,063						$	3,380,175					$	193,623					$	(48,335)					$	1,728,689					$	5,254,152					$	2,468,753
會計本金變動的累積影響			—						—						(1,505)						—						—						—						(1,505)						(174)
繳款和未賺取報酬的活動淨額			1						72						10,062						—						—						—						10,062						39,318
該期間分配的淨收入			—						—						882,275						10,500						—						48,260						941,035						97,704
分配			—						—						(609,852)						(10,500)						—						—						(620,352)						(68,921)
轉換可贖回的合夥單位			3						853						29,689						—						—						—						29,689						(29,689)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位			—						—						863,795						—						—						—						863,795						(863,795)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						(7,066)						—						(7,066)						(782)
利率合約的攤銷			—						—						—						—						5,511						576						6,087						610
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						8,219						8,219						—
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						(58,811)						(58,811)						—
股本，2020年12月31日			1,731						153,988						4,554,639						193,623						(49,890)						1,726,933						6,425,305						1,643,024
繳款和未賺取報酬的活動淨額			5						295						26,614						—						—						—						26,614						45,773
該期間分配的淨收入			—						—						512,474						2,560						—						70,806						585,840						55,931
分配			—						—						(612,461)						(2,560)						—						—						(615,021)						(68,822)
發行公園大道南360號的經營夥伴單位			—						—						—						—						—						—						—						99,689
優先股贖回			—						—						—						(193,623)						—						—						(193,623)						—
優先單位贖回費			—						—						(6,412)						—						—						—						(6,412)						—
轉換可贖回的合夥單位			10						516						18,386						—						—						—						18,386						(18,386)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位			—						—						(319,950)						—						—						—						(319,950)						319,950
利率合約的有效部分			—						—						—						—						7,703						—						7,703						841
利率合約的攤銷			—						—						—						—						5,525						576						6,101						603
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						18,002						18,002						—
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						(259,764)						(259,764)						—
股本，2021年12月31日			1,746						154,799						4,173,290						—						(36,662)						1,556,553						5,693,181						2,078,603

127

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 資本和非控制權益合併報表 (單位：千)
			單位												資本
			普通合夥人						有限合夥人						合夥人資本(普通合夥人和有限責任合夥人)						首選單位						累計 其他 綜合損失						非控制性 權益-財產合夥關係						總資本						非控股權益--可贖回的合夥單位
繳款和未賺取報酬的活動淨額			1						30						8,291						—						—						—						8,291						46,408
該期間分配的淨收入			—						—						860,485						—						—						74,857						935,342						96,780
分配			—						—						(614,412)						—						—						—						(614,412)						(71,714)
轉換可贖回的合夥單位			3						179						6,539						—						—						—						6,539						(6,539)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位			—						—						865,235						—						—						—						865,235						(865,235)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						17,435						—						17,435						1,961
利率合約的攤銷			—						—						—						—						5,509						576						6,085						622
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						849						849						—
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						(85,518)						(85,518)						—
股本，2022年12月31日			1,750						155,008						$	5,299,428					$	—					$	(13,718)					$	1,547,317					$	6,833,027					$	1,280,886

附註是這些合併財務報表的組成部分。

128

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
經營活動的現金流：
淨收入			$	1,032,122					$	641,771					$	1,038,739
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			742,293						709,035						676,666
使用權資產攤銷--經營租賃			2,427						3,516						2,234
非現金補償費用			52,026						50,860						44,142
未合併的合資企業的虧損			59,840						2,570						85,110
非合併合營企業經營活動的現金流量淨額分配			26,827						21,542						31,892
證券投資的損失(收益)			6,453						(5,626)						(5,261)
當期預期信貸損失準備			(224)						(1,207)						1,849
利息支出的非現金部分			25,831						23,368						23,384
清償贖回無抵押優先票據時的增值債務貼現			—						(8,500)						—
提前清償債務造成的損失			—						45,182						—
其他收入分配費			(6,624)						—						—
房地產銷售收益			(441,075)						(125,198)						(631,945)
銷售型租賃收益			(10,058)						—						—
非房地產投資未實現虧損			150						—						—
資產和負債變動情況：
承租人和其他應收款，淨額			(7,621)						4,820						22,550
應收票據淨額			(152)						(545)						(19)
應計租金收入，淨額			(98,075)						(101,548)						(97,099)
預付費用和其他資產			20,099						(20,811)						12,488
租賃負債--融資租賃			—						—						568
租賃負債--經營租賃			125						(23,599)						1,533
應付賬款和應計費用			(22,777)						20,025						(4,059)
應計應付利息			8,989						(10,839)						16,211
其他負債			(24,120)						(28,739)						17,629
租户租賃成本			(84,057)						(62,850)						(79,772)
調整總額			250,277						491,456						118,101
經營活動提供的淨現金			1,282,399						1,133,227						1,156,840
投資活動產生的現金流：
房地產收購			(1,320,273)						(222,260)						(137,976)
在建工程			(500,273)						(513,878)						(482,507)
建築和其他基礎設施改善			(177,004)						(150,998)						(160,126)
改善租户狀況			(218,685)						(263,952)						(234,423)
房地產銷售收入			834,770						179,887						519,303
轉讓費收益			6,624						—						—
對未合併的合資企業的出資			(277,581)						(98,152)						(172,436)
未合併合資企業的資本分配			37,122						122						55,298
出售未合併合營企業的投資所得款項			—						17,789						—
對非房地產投資的投資			(2,404)						—						—

129

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
發行應收票據，淨額			—						—						(9,800)
應收票據收益			10,000						10,035						6,397
證券投資，淨額			4,902						1,451						2,551
用於投資活動的現金淨額			(1,602,802)						(1,039,956)						(613,719)
融資活動的現金流：
應付按揭票據收益			—						1,201,388						—
償還應付按揭票據			—						(832,296)						(17,168)
無擔保優先票據的收益			749,557						1,695,996						1,248,125
贖回無抵押優先票據			—						(1,841,500)						—
無擔保信貸額度的借款			985,000						770,000						265,000
償還無擔保信貸額度			(1,130,000)						(625,000)						(265,000)
無擔保定期貸款的借款			730,000						—						—
償還無擔保定期貸款			—						(500,000)						—
優先股的贖回			—						(200,000)						—
融資租賃債務的支付			—						1,250						—
遞延融資成本			(8,460)						(20,757)						(10,416)
發債成本			—						(16,186)						—
債務預付和清償費用			—						(43,036)						—
股權交易活動淨額			(352)						24,214						3,277
分配			(685,019)						(683,753)						(688,904)
財產合夥企業中非控股權益的出資			849						18,002						8,219
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			(85,518)						(259,764)						(58,811)
融資活動提供(用於)的現金淨額			556,057						(1,311,442)						484,322
現金及現金等價物和代管現金淨增(減)			235,654						(1,218,171)						1,027,443
期初代管持有的現金和現金等價物及現金			501,158						1,719,329						691,886
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	736,812					$	501,158					$	1,719,329
核對現金和現金等價物以及代管持有的現金：
期初現金及現金等價物			$	452,692					$	1,668,742					$	644,950
期初代管持有的現金			48,466						50,587						46,936
期初代管持有的現金和現金等價物及現金			$	501,158					$	1,719,329					$	691,886
期末現金和現金等價物			$	690,333					$	452,692					$	1,668,742
以託管方式持有的現金，期末			46,479						48,466						50,587
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	736,812					$	501,158					$	1,719,329
補充披露：
支付利息的現金			$	449,903					$	465,442					$	433,492
利息資本化			$	52,130					$	53,097					$	53,881

130

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
非現金投資和融資活動：
不動產全額折舊核銷			$	(119,534)					$	(238,003)					$	(99,494)
應付賬款和應計費用所列不動產變動			$	97,586					$	(25,183)					$	(19,848)
在建工程，淨解固			$	(11,316)					$	(299,947)					$	—
在解除合併時記錄的對未合併的合資企業的投資			$	11,316					$	107,132					$	347,898
銷售型租賃起源			$	13,045					$	—					$	—
取消確認資產以換取銷售型租賃債務			$	(2,987)					$	—					$	—
應計租金收入，分項淨值			$	—					$	—					$	(4,558)
租户租賃成本，拆分後淨額			$	—					$	—					$	(3,462)
建築和其他基礎設施改善，淨拆分			$	—					$	—					$	(111,889)
租户改善，淨拆分			$	—					$	—					$	(12,331)
預付費用和其他資產，分拆後淨額			$	—					$	(5,011)					$	—
承擔應付按揭票據			$	—					$	200,311					$	—
應付抵押票據，淨解除合併			$	—					$	(198,381)					$	—
發放經營夥伴關係單位			$	—					$	99,689					$	—
以租賃負債換取的使用權資產			$	—					$	26,887					$	—
已申報但未支付的分配			$	170,643					$	169,859					$	171,082
將可贖回合夥單位轉換為合夥人資本			$	6,539					$	18,386					$	29,698
向僱員及非僱員董事發行受限制證券			$	48,417					$	44,405					$	42,607

附註是這些合併財務報表的組成部分。

131

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目錄表

波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業

合併財務報表附註

1.組織結構

BXP是一家完全集成、自我管理和自我管理的REIT。BXP是其運營合夥企業BPLP的唯一普通合夥人，於2022年12月31日擁有約89.6% (89.7%於2021年12月31日)BPLP的一般及有限合夥權益。除另有説明或文意另有所指外，“公司”係指BXP及其附屬公司，包括BPLP及其合併附屬公司。在BPLP中的夥伴關係權益包括：

•夥伴關係共同利益單位(也稱為“業務單位”)和

•合夥利益的長期激勵單位(也稱為“長期激勵單位”)

除非另有特別説明，所有提及的操作單元均不包括由BXP持有的單元。OP單位持有人可隨時向BPLP贈送OP單位以供贖回(但須遵守在向特定持有人發行OP單位時商定的限制，這些限制一般會在一段時間內限制贖回權利一自發行之日起一年)。於出示營運單位以供贖回時，BPLP有責任以相當於BXP普通股(“普通股”)價值的現金贖回營運單位。作為現金贖回的替代，BXP可以選擇收購OP單位以一普通股股份。由於所有時間流通股的數量等於BXP擁有的運營單位數量，一普通股股份通常相當於經濟上的一可支付給運營單位持有人的季度股息等於可支付給普通股持有人的季度股息。

本公司將LTIP單位作為一種基於時間的限制性股權補償形式和一種基於績效的員工股權補償形式，並曾以(1)2012年業績優異計劃獎勵(“2012 OPP單位”)和(2)2013-2022年多年長期激勵計劃獎勵(也稱為“MYLTIP單位”)的形式授予LTIP單位，每個單位在滿足某些基於業績和基於時間的歸屬條件後可轉換為一個運營單位。2012年OPP單位和2013-2019年MYLTIP單位的三年測算期已經結束，BXP的總股東回報(TSR)足以讓員工賺取，因此有資格獲得部分獎勵。2020-2022年MYLTIP單位的權利、偏好和特權不同於授予員工的其他LTIP單位(包括已賺取的2012年OPP單位和2013-2019年MYLTIP單位)。因此，除非另有特別説明，否則所有提及的長期TIP單位都不包括2020-2022年的MYLTIP單位。LTIP單位(包括賺取的2012 OPP單位和賺取的2013-2019年MYLTIP單位)，無論是否歸屬，都將獲得與OP單位相同的季度單位分配，即相當於普通股的每股股息(見附註9、14和16)。

屬性

於2022年12月31日，本公司擁有或擁有以下投資組合的合資權益194商業地產(以下簡稱“物業”)聚集在一起54.1百萬平方英尺的可出租淨面積，主要是主要的頂級工作場所，包括13在建/重建物業總數約為3.2可出租淨面積為100萬平方英尺。截至2022年12月31日，這些物業包括：

•173辦公室和生命科學物業(包括10在建物業/重建物業)；

•14零售物業(包括二在建物業/重建物業)；

•六住宅物業(包括一在建物業)及

•一酒店。

公司認為一流的工作場所是位置良好的現代化建築，或經過現代化改造以與較新的建築競爭，並進行專業管理和維護的建築。因此，這些房產吸引了高品質的租户，並獲得了較高的租金。

附註中對英畝和平方英尺的所有提及均未經審計。

陳述的基礎

所附合並財務報表採用權責發生制會計基礎，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。除了在BPLP的投資外，BXP沒有任何其他重大資產、負債或業務，也沒有其員工

132

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目錄表

屬於自己的。BPLP，而不是BXP，通常執行除涉及BXP證券的交易之外的所有重要業務關係。本公司擁有財務及營運控制權的所有控股附屬公司及合營企業，以及本公司已確定為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)，均計入綜合財務報表。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。本公司使用權益會計方法對所有其他未合併的合資企業進行會計核算。因此，本公司在這些合資企業和公司的收益中的份額計入綜合淨收入。

可變利息實體(VIE)

合併VIE指本公司被視為VIE的主要受益人的VIE。主要受益人是在VIE中擁有控股權的實體，其定義由具有以下兩個特徵的實體定義：(1)指導活動的權力，這些活動合在一起會對VIE的業績產生最大影響；(2)有義務承擔VIE的損失，或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的回報。每個VIE的資產只能用來償還該VIE各自的負債。該公司已確定它是以下項目的主要受益人六的七截至2022年12月31日為VIE的實體。

合併可變利息實體

截至2022年12月31日，BXP已確定六整合的VIE，包括BPLP。除BPLP外，VIE包括以下內容五在建物業：第五大道767號(通用汽車大廈)、時代廣場大廈、列剋星敦大道601號、大西洋碼頭寫字樓和聯邦街100號。

該公司合併這些VIE是因為它是主要受益者。第三方於該等合併實體的權益(不包括BPLP的權益)於隨附的綜合財務報表中反映為物業合夥企業的非控股權益(見附註9)。

此外，BXP的唯一重要資產是其對BPLP的投資，因此，BXP的幾乎所有資產和負債都是BPLP的資產和負債。

未合併的可變利息實體

截至2022年12月31日，本公司已確定Platform 16 Holdings LP合資企業為VIE。本公司並不合併該實體，因為本公司無權指揮合計起來對VIE業績產生最重大影響的活動，因此，本公司不被視為主要受益人。

2.主要會計政策摘要

房地產 

在收購房地產時，本公司評估交易是否應計入資產收購或業務組合，方法是應用屏幕確定所收購的一套綜合資產和活動是否符合業務定義。對綜合資產和不符合企業定義的活動的收購被計入資產收購。本公司對房地產或實質房地產的收購一般不符合企業的定義，因為幾乎所有公允價值都集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產(即土地、建築物和相關無形資產)中，或者因為收購不包括以被收購的勞動力或被收購的合同的形式存在的實質性過程，而在沒有重大成本、努力或延遲的情況下，該收購無法被替換。

本公司評估收購有形及無形資產(包括土地、樓宇、租户改善、“高於市價”及“低於市價”租賃、租賃及假設融資發起成本、收購原址租賃、其他已確認無形資產及假設負債)的公允價值，並將購買價格分配至收購資產及承擔負債，包括土地及樓宇，猶如空置。該公司根據其認為適當的折現率和/或資本化率以及現有的市場信息，根據估計的現金流預測來評估公允價值。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

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目錄表

被收購財產的有形資產的公允價值將該財產的價值視為空置。本公司亦考慮分配其他已收購無形資產的購買價格，包括可能對客户關係有無形價值的已收購就地租賃，包括(但不限於)與租户現有關係的性質及程度、租户的信貸質素及對租約續期的期望。根據迄今為止的收購情況，該公司對客户關係無形資產的分配並不重要。 

本公司按公平值(使用反映所收購租賃相關風險的貼現率)記錄所收購的“高於市場”及“低於市場”租賃，該等價值等於(1)根據每份原地租賃須支付的合約金額與(2)管理層對每一相應原地租賃的公平市場租賃率的估計之間的差額，該等估計的計算期間相等於高於市場的租賃的剩餘租期和低於市場的租賃的初始期限加任何低於市場的固定利率續期期權的期限。收購的“高於市場”和“低於市場”的租賃價值分別反映在公司綜合資產負債表中的預付費用和其他資產及其他負債中。收購的其他無形資產包括基於本公司對每個租户租賃的具體特徵的評估的原地租賃價值金額。將考慮的因素包括考慮當前市場狀況的假設預期租賃期內的持有成本估計，以及執行類似租賃的成本。在估計持有成本時，本公司包括房地產税、保險及其他營運開支，以及根據當地市場情況，估計在預期租賃期內按市價計算的租金損失。在估計執行類似租賃的成本時，本公司考慮了租賃佣金、法律和其他相關費用。 

管理層審查其長期資產對於IMP的指標在每個季度結束後以及當事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，資產的賬面價值可能無法收回。對長期資產的評估取決於一系列因素，包括當長期資產的經營業績發生事件或不利變化時，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。如果一項資產的賬面金額無法收回並超過其公允價值，則確認減值損失。對預期現金流量的評估是主觀的，部分基於有關預期持有期、未來入住率、未來租賃率、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果大不相同。由於被視為“應持有和使用的長期資產”的現金流是在未貼現的基礎上考慮以確定資產是否可能減值，因此本公司長期持有物業的既定戰略直接降低了記錄減值損失的可能性。如果公司的持有策略變化或市場狀況要求提前銷售日期，減值損失可能會被確認，這種損失可能是重大的。如果公司確定已發生減值，則受影響的資產必須減值至其公允價值。 

會計準則編纂(“ASC”)360“物業廠房和設備”指南要求，如果物業業務預計將被取消，並且公司在出售後不會有重大的持續參與，則符合條件的資產和負債以及已出售或以其他方式符合“持有待售”資格的業務在所有列報期間均應作為非持續業務列報。非持續經營列報僅適用於代表對實體的運營和財務業績有(或將有)重大影響的戰略轉變的處置(例如，處置主要地理區域、主要業務線、主要權益法投資或實體的其他主要部分)。反映為非持續經營的物業淨收入部分包括處置持有待售物業的淨收益(或虧損)、經營業績、折舊和利息支出(如果物業受擔保貸款的約束)。當交易已獲BXP董事會或其委員會批准，且並無與出售有關的已知重大或有事件，以致物業被認為有可能在一年內出售時，本公司一般會將資產視為“持有以待出售”。在將一項財產歸類為“持有待售”後，該資產不再記錄進一步折舊，該資產減記為賬面價值或公平市價中較低者，減去出售成本。

房地產是按折舊成本列報的。在購買、開發和租賃物業的過程中產生了各種成本。建築和改善的成本包括物業的購買價格、法律費用和其他購置成本。該公司將為實現資產收購而產生的收購成本和為實現業務合併而產生的費用收購成本資本化，包括法律、盡職調查和其他與結案相關的成本。與房地產開發直接相關的成本被資本化。資本化開發成本包括利息、內部工資、財產税、保險和開發期間發生的其他項目成本。在確定將成本資本化後，將其分配給特定的

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目錄表

從投資中受益的項目的組成部分。必須停止確定開發項目何時開始和資本化開始，以及開發項目何時基本完成並可供佔用和資本化，這涉及到一定程度的判斷。公司對開發物業的資本化政策遵循ASC 835-20《權益資本化》和ASC 970《房地產總則》中的指導。正在開發的土地和建築物的成本包括具體可識別的成本。

資本化成本包括物業開發所需的前期成本、開發成本(包括建築、工程和設計成本)、建築成本、利息成本、房地產税、工資和相關成本以及開發期間發生的其他成本。該公司在施工前期開始對成本進行資本化，並將其定義為物業開發所必需的活動。本公司認為建築項目實質上已完成，並在租户改善工程完成後可供使用，但不得遲於主要建築活動停止後一年。本公司停止對(1)基本建成、(2)已佔用或可供佔用的部分進行資本化，並僅資本化與在建部分相關的成本，或(3)如果物業開發所需的活動已暫停。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的利息成本約為52.1百萬，$53.1百萬美元和美元53.9分別為100萬美元。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的薪金及相關費用約為#美元16.1百萬，$13.7百萬美元和美元12.9分別為100萬美元。 

維修和維護支出在發生時記入運營費用。重要的改進都是大寫的。當資產被出售或報廢時，其成本和相關的累計折舊從賬户中扣除，由此產生的收益或損失反映在該期間的淨收益或虧損中。 

本公司使用基於估計可用資產壽命的直線法計算財產折舊和攤銷。本公司將房地產購置成本分配給其組成部分，並在這些資產(或負債)的使用壽命內折舊或攤銷這些資產(或負債)。收購的“高於市價”和“低於市價”租賃以及收購的原地租賃的攤銷分別作為收入和折舊及攤銷的調整在綜合經營報表中入賬。 

折舊在資產的估計使用年限內按直線計算，如下所示：

 

土地改良						25至40年份
建築物和改善措施						10至40年份
改善租户狀況						使用年限或相關租賃期限較短
傢俱、固定裝置和設備						3至7年份

現金和現金等價物 

現金和現金等價物包括手頭現金和自購買之日起三個月或以下到期日的投資。該公司的大部分現金和現金等價物存放在主要商業銀行，有時可能會超過聯邦存款保險公司#美元的限額。250,000.

在ESCROWS中持有的現金

代管包括根據各種協議確定的保證金、財產税、保險和其他費用。託管還包括符合條件的中介機構持有的現金，用於根據經修訂的《國內税法》(下稱《守則》)第1031節的規定可能投資於與出售公司物業相關的同類交易所。 

證券投資 

該公司按公允價值核算股權證券投資，公允價值變動產生的收益或虧損目前已在收益中確認。本公司維持遞延薪酬計劃，旨在允許百時美施貴寶的高級職員和非僱員董事在税前基礎上遞延高級職員當前收入的一部分或非僱員董事的當前報酬，並根據高級職員或非僱員董事選擇的特定投資的表現，從這些遞延報酬中獲得遞延納税回報。本公司在計劃下的義務是無擔保承諾，即在未來向計劃參與者支付遞延補償。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司維持了約美元32.3百萬美元和美元43.6100萬美元，分別存入不受使用限制的單獨賬户。公司確認的收益(虧損)約為$(6.5)，百萬，$5.6百萬美元和美元5.3百萬美元，投資於

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目錄表

分別截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度內與公司遞延薪酬計劃相關的賬目。

承租人和其他應收款

除應計應收租金外，租客及其他應收賬款預期於一年。

應收票據

該公司按未攤銷成本、任何未攤銷遞延費用或成本、溢價或折扣以及貸款損失準備金對應收票據進行會計處理。貸款費用和與本公司貸款相關的直接成本將在票據期限內遞延和攤銷，作為利息收入。 

遞延費用

遞延費用包括租賃成本和某些融資費用。租賃成本包括已取得的無形就地租賃價值以及成功談判租賃所產生的直接和增量費用及成本，包括已遞延並正按各自租賃條款直線攤銷的經紀和其他成本。未攤銷租賃成本在租賃提前終止時計入費用。全額攤銷的遞延租賃成本在租賃期滿後從賬面上註銷。包括於遞延費用內的融資費用包括外部費用及為取得本公司循環融資而產生的成本，以及(如適用)無抵押定期貸款及建築融資安排(如無足夠未償還款項)，以報告扣除債務負債後的費用淨額。該等融資成本已遞延，並按有關融資條款攤銷，並計入利息開支內。未攤銷融資成本在提前還款或融資發生重大變更時計入費用。全額攤銷的遞延融資成本在債務到期時從賬面上註銷。

為獲得按揭融資和無擔保優先票據而產生的外部費用和成本已遞延，並直接從相應債務負債的賬面金額中扣除。此類融資成本將按各自融資條款攤銷，並計入利息支出。未攤銷融資成本在提前還款或融資發生重大變更時計入費用。

非房地產投資

本公司以可隨時釐定的投資公允價值計量其於非房地產投資(主要為注重環保的投資基金)的投資。這些非房地產投資的公允價值變動計入綜合經營報表中非房地產投資的未實現收益(虧損)。公司對非房地產投資的投資在綜合資產負債表中的預付資產和其他資產中顯示。該公司確認了約#美元的未實現淨虧損。0.2由於公允價值的可見變化，截至2022年12月31日的年度的利潤為100萬歐元。截至2022年12月31日止年度，本公司並無投資於非房地產投資。

對未合併的合資企業的投資 

本公司合併其被認為是主要受益者的VIE。VIE是指在沒有額外財務支持的情況下，股權投資者沒有足夠的風險股權來為其努力融資的實體，或者風險股權投資的持有人沒有實質性的參與權。主要受益人由具有以下兩個特徵的實體界定：(1)指導活動的權力，當這些活動合在一起時，對可變利益實體的業績有最大影響，(2)承擔損失的義務和從可變利益實體獲得可能對可變利益實體產生重大影響的回報的權利。對於不是VIE的合資企業，本公司合併其對合資企業的運營具有重大決策控制權的實體。本公司對其對實體的影響或控制程度的判斷涉及各種因素的考慮，包括本公司所有權權益的形式、其在實體治理中的代表性、其投資(包括貸款)的規模、對未來現金流的估計、其參與決策的能力以及其他投資者參與決策過程和取代本公司擔任經理和/或清算合資企業(如適用)的權利。公司對其對一個實體的影響或控制的評估會影響這些投資在公司合併財務報表中的列報。除了評估控制權之外，

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目錄表

本公司合併外部合夥人沒有實質性罷免權利的實體，以解除本公司的管理成員資格。 

合併實體的帳目計入本公司帳目，非控股權益作為權益組成部分或負債與權益之間的臨時權益反映於綜合資產負債表。未合併合營企業的投資最初按成本入賬，其後按權益收益及現金出資及分派作出調整。資產負債表上該等投資的賬面金額與淨資產中相關權益之間的任何差額，在相關資產的存續期內作為對未合併合資企業收益中的權益的調整予以攤銷。根據權益會計法，本公司的淨權益投資反映在綜合資產負債表中，本公司在合資企業的淨收益或虧損中的份額計入綜合經營報表。合資協議可能會在投資者之間指定不同的利潤和虧損百分比分配；然而，公司對合資企業收益或虧損的確認通常遵循合資企業的分配優先順序，這種分配優先順序可能會在達到某些投資回報門檻時發生變化。如果本公司不是有限合夥企業的普通合夥人，並且本公司既沒有要求也沒有打算向合資企業提供財務支持，則本公司可以將超出其在未合併合資企業的投資的現金分配作為收入入賬。公司使用分配方法的性質在其合併現金流量表中對權益法被投資人收到的分配進行分類, 它根據產生分配的一項或多項被投資活動的性質將收到的分配歸類為投資回報(歸類為經營活動的現金流入)或投資回報(歸類為投資活動的現金流入)。本公司於未合併合營企業的投資按季度審核減值指標，當事件或情況發生變化時，本公司會記錄減值費用，顯示公允價值已跌至賬面值以下，而該等下降並非暫時性的。對未合併合資企業的投資的評估取決於若干因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如本公司確定公允價值下降至低於一項未合併合營企業投資的賬面價值是非暫時性的，則將計入減值費用。公允價值是使用貼現現金流量計算的，這是主觀的，並考慮了有關未來入住率、未來租金、未來資本需求、債務利率和可獲得性、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果存在重大差異。

在本公司向合資企業出資的範圍內，本公司對合資企業的投資按本公司的成本基準在向合資企業出資的資產中入賬。如果本公司的成本基準與反映在合資企業層面的基準不同，則基準差額將在相關資產的使用年限內攤銷，並計入本公司在合資企業淨收入中的權益份額。根據ASC 610-20“終止確認非金融資產的損益”(以下簡稱“ASC 610-20”)的規定，本公司將按公允價值確認其新權益法投資權益，從而確認貢獻或出售給合資企業的房地產留存部分和出售部分的全部收益。

未合併合營企業的合併彙總財務資料於附註6披露。 

收入確認

一般而言，本公司於承租人取得租賃空間，而租賃空間已基本可供預期用途時，開始確認租賃/租金收入。合同租賃/租金收入是按各自租賃條款按直線方式列報的。直線租金調整的影響使收入增加了約1,000美元。108.0百萬，$104.3百萬美元和美元104.9截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元，因為記錄的收入超過了賬單金額。應計租金收入，如綜合資產負債表所載，是指累計租金收入超過根據個別租賃協議的條款收取的租金。

公司必須估計其應計租金和與租賃收入有關的應收賬款餘額的可收回性。在評估可收藏性時房客‘應計租金和應收賬款餘額，管理層考慮房客的信用狀況、當前經濟趨勢和房客‘支付模式，在逐個租賃的基礎上。如果公司認為租户的應收餘額不再可能收回，公司將註銷租户的應收餘額，包括應計應收租金。此外，對破產的租户進行了分析，並考慮了請願前和請願後申索的預期恢復情況。如果公司認為餘額不再可能收回，公司寫道

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目錄表

除非收到現金，否則停止確認租賃收入，包括直線租金(見附註4)。於撇賬後，如(1)本公司其後確定有可能收取租賃期內所有剩餘承租人的租賃款項，及(2)自撇賬後租約並未被修改，本公司將恢復應計租金及應收賬款撇賬，並就有關租賃款項被視為不可能收回的期間作出調整。如果公司對可收款能力的估計與收到的現金不同，那麼公司報告收入的時間和金額可能會受到影響。本公司現有租户基礎的高質量、在租約執行前審查潛在租户的風險狀況以及對公司投資組合的持續監控以發現潛在問題租户，從而緩解了信貸風險。

本公司確認以公平價值購入的“高於市價”及“低於市價”的就地租約，在各自租約的原始年期內為租金收入。收購的“高於市場”和“低於市場”的就地租賃的影響使收入增加了約#美元。9.1百萬，$4.2百萬美元和美元6.5截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。下表彙總了該公司收購的“高於市場”和“低於市場”租賃無形資產在接下來的五年中每年的計劃攤銷情況(以千計)。

						收購的高於市值的租賃無形資產						低於市價收購的租賃無形資產
2023						$	1,306					$	13,439
2024						401						9,811
2025						389						9,768
2026						389						8,647
2027						389						5,477

從租户那裏收回的款項，包括應從租户那裏收回的公共區域維護費用、房地產税和其他可收回的費用，在發生費用期間確認為收入(見租約“)。由於本公司已根據ASC 606“與客户訂立的合約收入”(“ASC 606”)的指引，在該等安排下確定其為委託人而非代理人，因此本公司從未合併的合營公司實體及第三方物業擁有人收取與管理服務合約有關的薪金及與薪金有關的費用，本公司按毛數而非淨額基準反映。

該公司的停車收入主要來自每月和臨時的日常停車。此外，根據ASC 842“租約”(下稱“ASC 842”)的指引，本公司有若干停車位的租賃安排。每月和臨時每日停車收入屬於ASC 606的範圍，並在貨物或服務的控制權轉移給客户和公司履行履行義務的時間點進行會計處理。

該公司的酒店收入來自房間租金和其他來源，如向客人收取的電話服務、電影和自動售貨機佣金、會議室和宴會廳收入以及洗衣服務費用。酒店收入確認為酒店房間被佔用，服務被提供給酒店客户。

該公司賺取管理費和開發費。開發和管理服務收入來自未合併的合資實體和第三方物業所有者。本公司確定，與其開發服務合同相關的履約義務隨着時間的推移而得到履行，由於合同的現成性質，本公司將在開發開始日期至開發管理服務項目的實質完成日期這段時間內按產出法平均確認其開發服務收入。影響從公司的開發服務合同中確認的收入的數額和時間的重大判斷包括對開發項目總成本的估計，以及對開發項目基本完成之前的時間的估計，即需要進行開發服務的時間。本公司確認未合併的合資項目所賺取的開發費用相當於其成本加利潤，但以第三方合作伙伴的所有權權益為限。物業管理費是根據所管理物業收取的租金的百分比來記錄和賺取的，而不是按直線計算，因為這類費用取決於收取租金的情況。

房地產銷售收益是根據ASC 610-20的規定確認的。根據ASC 610-20，公司必須首先確定交易是向客户銷售還是向非客户銷售。這個

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目錄表

該公司通常在有選擇的基礎上銷售房地產，而不是在其正常業務過程中銷售，因此預計其銷售交易將不會是與客户的合同。根據ASC 810“合併”(“ASC 810”)中的合併模式，本公司接下來確定其在出售後是否擁有該物業的控股權。如果本公司確定其在該房地產中沒有控股權，它將評估是否存在ASC 606項下的合同，以及買方是否已獲得對所出售資產的控制權。當符合ASC 610-20規定的取消認可標準時，本公司確認房地產銷售的全部收益。

租契 

承租人

對於本公司為承租人的租賃(一般為地面租賃)，根據ASC 842，公司確認使用權資產和租賃負債。該公司作出政策選擇，不將ASC 842的要求應用於短期租賃。本政策選擇按標的資產類別作出，如下文所述，本公司將房地產視為標的資產類別，並不會將其進一步界定為房地產資產的特定用途，因為風險概況在性質上相似。本公司將在租賃期內以直線法確認其在淨收入中支付的租賃付款。

租賃負債等於根據美國會計準則第842條規定的最低租賃付款現值。該公司將使用其遞增借款利率(“IBR”)來確定最低租賃付款的淨現值。為了確定基準利率，公司採用了一種基於市場的方法來估算每個租賃的遞增借款利率。這種方法需要重要的判斷。因此，該公司利用不同的數據集，通過對以下加權分量的分析來估計基本IBR：

•最長30年及31年及以上未償還美國國債收益率的內插利率，由到期日超過31年的高信用質量教育機構發行的較長期公開交易教育機構債券構成。

•可觀察到的抵押貸款利率與美國國債發行的利差，以及

•無槓桿資產收益率和貼現率。

然後，該公司進行了調整，以計入與期限相關的考慮因素，並插入了IBR。

出租人

經營租約

該公司主要將主要的工作場所出租給租户，包括辦公室、生命科學、零售和住宅空間。這些租約可能包含延期和終止選項，只要滿足某些條件，這些選項主要由租户自行決定。在少數情況下，租約還包含可按公平市價行使的購買選擇權。此外，該公司的某些租約包括根據租户銷售額超過合同金額的百分比支付的租金。

根據ASC 842，如果每類標的資產符合上述某些標準，出租人不需要將非租賃組成部分與相關租賃組成部分分開。ASC 842中的指南將“基礎資產”定義為“作為租賃標的的資產，該資產的使用權已轉讓給承租人。標的資產可以是單一資產的物理上不同的部分。基於上述指引，本公司將房地產資產視為一類標的資產，由於風險概況性質相似，故不會將其進一步界定為房地產資產的特定用途。

租賃部分是向客户提供使用已識別資產的權利的安排的要素。非租賃部分是合同中與確保租賃資產的使用無關的不同要素，收入根據美國會計準則第606條確認。該公司將與租户工作單相關的公共區域維護(CAM)和服務收入視為非租賃組成部分，因為它們代表提供單獨的服務，但不被視為確保確定的資產的成本。就本公司的業務而言，確定的資產將是租賃的房地產(辦公室、生命科學、零售或住宅)。

本公司評估並得出結論，非租賃組成部分和相關租賃組成部分的轉讓時間和方式相同。本公司確定，主要部分為租賃部分，因此其租賃將繼續符合經營租賃的資格，本公司已作出

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目錄表

策略選擇，將租賃組件和非租賃組件作為單個組件在標記為租賃的合併運營報表的收入部分中進行核算和顯示。

向租户收回的款項，包括應由租户支付的公共區域維修費、房地產税和其他可收回的費用，在發生費用期間確認為收入。. 由於公司在貨物和服務轉讓給承租人之前獲得了控制權，因此公司按毛數確認這些補償。

此外，根據ASC 842，出租人將只資本化增量直接租賃成本。

銷售型租賃

當租賃符合銷售類型租賃的條件時，確認銷售類型租賃應收賬款。銷售型應收租賃款最初按固定及可釐定租賃付款的現值計量，包括租賃期末資產的任何有擔保或無擔保的剩餘價值，按租賃隱含利率貼現。本公司根據現行預期信貸損失準則評估其銷售型應收租賃減值。利息收入按實際利息法確認。實際利息法在租賃期內產生銷售型應收租賃款的恆定收益。這些租賃的收入在綜合經營報表中被歸類為租賃收入。

每股收益

基本每股收益(“EPS”)的計算方法是，將普通股股東可獲得的淨收入(經BPLP發行的某些證券的未分配收益(如有)調整後)除以本年度已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益反映了與基於股票的補償計劃下的獎勵相關的可發行股票(包括行使股票期權時)以及可交換為普通股的BPLP證券可能發生的潛在稀釋。

每普通單位收益

每普通單位基本收益的計算方法是，將普通股持有人可獲得的淨收入除以年度內已發行的普通單位加權平均數，經BPLP發行的某些證券的未分配收益(如有)調整後的淨收入。稀釋後的每普通單位收益反映了與BXP基於股票的薪酬計劃下的獎勵相關的可發行單位可能發生的攤薄，包括行使股票期權和轉換BPLP的優先單位。

金融工具的經常性公允價值

本公司在為披露目的對其金融工具進行估值時，遵循公允價值計量的權威指導。下表列出了2022年12月31日、2022年12月和2021年12月31日為披露目的而估值的金融工具，以及ASC 820“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)中定義的分類水平。.

金融工具			水平
無抵押優先票據(1)			1級
關聯方應收票據			3級
應收票據			3級
銷售型應收租賃			3級
應付按揭票據			3級
無擔保信貸額度			3級
無擔保定期貸款			3級

_______________

(1)如果該期間的交易量較低，則估值可歸類為2級。

由於本公司對其金融工具的估值基於上述水平，並涉及使用估計，其金融工具的實際公允價值可能與該等估計大不相同。

此外，本公司於適用報告期結束時該等工具的估計公允價值並不是對未來報告期的估計或實際公允價值的預測，亦不一定指示未來報告期的估計或實際公允價值。

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目錄表

下表列出了公司關聯方應收票據、淨額、應收票據、淨額、銷售型租賃應收賬款、淨額、應付抵押票據、淨額、無擔保優先票據、淨額、無擔保信用額度和無擔保定期貸款淨額的賬面價值合計，以及公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的相應公允價值估計(單位：千)：

			2022年12月31日												2021年12月31日
			攜帶 金額						估計數 公允價值						攜帶 金額						估計數 公允價值
關聯方應收票據，淨額			$	78,576					$	79,220					$	78,336					$	82,867
應收票據淨額			—						—						9,641						10,000
銷售型應收租賃款，淨額			12,811						13,045						—						—
總計			$	91,387					$	92,265					$	87,977					$	92,867
應付抵押票據，淨額			$	3,272,368					$	2,744,479					$	3,267,914					$	3,395,569
無擔保優先票據，淨額			10,237,968						9,135,512						9,483,695						9,966,591
無擔保信貸額度			—						—						145,000						145,317
無擔保定期貸款，淨額			730,000						730,000						—						—
總計			$	14,240,336					$	12,609,991					$	12,896,609					$	13,507,477

該公司使用利率互換協議來管理其利率風險。這些工具的估值是使用被廣泛接受的估值技術來確定的，包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這種分析反映了衍生品的合同條款，包括到到期日的期限，並使用了可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線。為遵守ASC 820的規定，本公司納入信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映其自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。儘管該公司確定，用於評估其衍生產品價值的大部分投入屬於公允價值等級的第二級，但與其衍生產品相關的信用估值調整利用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估公司及其交易對手違約的可能性。本公司評估信貸估值調整對其衍生工具持倉整體估值的影響的重要性，並確定信貸估值調整對其衍生工具的整體估值並不重大。因此，本公司已決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值體系的第二級。

衍生工具和套期保值活動

衍生工具和套期保值活動要求管理層對其衍生工具的性質及其作為套期保值的有效性作出判斷。這些判斷決定衍生工具的公允價值變動在綜合經營報表中是作為淨收益的組成部分還是作為全面收益的組成部分和綜合資產負債表的權益組成部分報告。儘管管理層認為自己的判斷是合理的，但衍生品作為對衝工具的有效性發生變化，可能會對費用、淨利潤和股本產生重大影響。本公司在其他全面收益(虧損)中核算衍生工具公允價值變動的有效部分和無效部分，隨後將衍生工具的公允價值重新歸類為在對衝交易影響收益期間的收益，並在經營報表內與對衝交易在同一項目中NS。

在截至2020年12月31日的年度內，公司選擇對未來LIBOR指數標的現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，以假設未來對衝交易將基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。本公司採用這一權宜之計，保留了衍生品的列報與過去的列報一致。

基於股票的員工薪酬計劃

2022年12月31日，公司實行了基於股票的員工薪酬計劃。本公司在ASC 718“補償-股票補償”(以下簡稱“ASC 718”)的指導下進行會計核算，修訂了基於股票的支付負債、沒收和股票獎勵修改的以公允價值為基礎的會計方法，並澄清了先前在幾個領域的指導，包括計量公允價值、將獎勵歸類為股權或負債以及將補償成本歸屬於報告期。

141

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目錄表

在編制財務報表時使用估計數

根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支。這些估計數包括折舊和壞賬準備等項目。實際結果可能與這些估計不同。

該公司的估計是基於歷史經驗和在當時情況下它認為合理的各種其他假設，包括新冠肺炎等非常事件的影響，這些事件的結果構成了對資產和負債的賬面價值、對未來收款能力的評估以及財務報表中受估計影響的其他領域做出重大判斷的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

BXP

股權發行成本 

承銷佣金和發行成本反映為額外實收資本的減少。 

庫存股 

BXP的股份回購反映為採用成本會計方法的庫存股，並作為合併股東權益的減值列報。 

分紅 

決定股息對股東的應税程度的收益和利潤將不同於為財務報告目的而報告的收入，這是因為聯邦所得税在處理不動產銷售的收益/損失、收入和費用確認、補償費用以及用於計算折舊的估計使用年限和基礎方面存在差異。 

出於聯邦所得税的目的，每股普通股股息的税收處理如下：

						截至12月31日止年度，
						2022												2021												2020
						每股						%						每股						%						每股						%
普通收入						$	3.42					86.60		%				$	2.90					73.86		%				$	2.52					64.91		%
資本利得收入						0.53						13.40		%				0.57						14.57		%				0.99						25.49		%
資本返還						—						—		%				0.45						11.57		%				0.37						9.60		%
總計						$	3.95		(1)			100.00		%				$	3.92		(2)			100.00		%				$	3.88		(3)			100.00		%

 _____________

(1)2022年第四季度定期季度股息為$0.98每股普通股，其中約為$0.03每股普通股可分配至2022年，約為$0.95每股普通股可分配到2023年。

(2)2021年第四季度定期季度股息為$0.98每股普通股，所有這些都可以分配到2022年。

(3)2020年第四季度定期季度股息為1美元0.98每股普通股，所有這些都可以分配到2021年。

所得税 

BXP已選擇從截至1997年12月31日的課税年度開始，根據守則第856至860條被視為房地產投資信託基金。因此，它通常不會為分配給股東的應税收入繳納聯邦企業所得税。房地產投資信託基金受到許多組織和業務要求的約束，包括要求它目前至少分發90年應納税所得額的%(經某些調整後)。BXP的政策是至少分發100其應納税所得額的%。因此，隨附的綜合財務報表中關於聯邦所得税的唯一撥備涉及BXP的綜合應税REIT子公司。BXP的應税房地產投資信託基金附屬公司並無重大税務撥備或遞延所得税項目。截至2022年12月31日和2021年12月31日，BXP沒有確認不確定的税收頭寸。截至2022年12月31日，BXP未來幾年的納税申報單仍需接受主要税務管轄區根據訴訟時效的審查。

142

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目錄表

本公司擁有一處酒店物業，該物業由萬豪國際管理，租賃給其其中一家應税房地產投資信託基金子公司。酒店應税房地產投資信託基金子公司是BPLP的全資子公司，根據酒店物業租賃協議，該子公司是承租人。作為出租人，BPLP有權從酒店物業的總收入中獲得一定比例的提成。萬豪國際繼續以萬豪的名義並根據管理協議的條款管理酒店物業。酒店應課税房地產投資信託基金附屬公司須按聯邦和州水平繳税，因此，如適用，BXP已在截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合營運報表中記錄税務撥備。 

BXP合併財務報表中包含的某些實體需繳納某些州税和地方税。這些税項在隨附的合併財務報表中記為營業費用。 

BPLP

所得税 

合夥人必須在各自的納税申報表上報告各自在BPLP應納税所得額或虧損中所佔的份額，並承擔相關税款。因此，合併財務報表中關於聯邦所得税的唯一規定與BPLP的合併應税房地產投資信託基金子公司有關。BPLP的應税REIT子公司沒有重大的税收撥備或遞延所得税項目。截至2022年12月31日和2021年12月31日，BPLP沒有確認不確定的税收頭寸。截至2022年12月31日，BPLP 2019年的納税申報單仍需接受主要税務管轄區根據訴訟時效的審查。

該公司擁有一家酒店物業，由一家應税房地產投資信託基金子公司管理。酒店應課税房地產投資信託基金附屬公司是BPLP的全資附屬公司，根據酒店物業租約，該附屬公司為承租人。作為出租人，BPLP有權從酒店物業的總收入中獲得一定比例的提成。萬豪國際繼續以萬豪的名義並根據管理協議的條款管理酒店物業。酒店應課税房地產投資信託基金子公司須在聯邦和州一級納税，因此，如果適用，BPLP已在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的綜合運營報表中記錄了税收撥備。

BPLP合併財務報表中包括的某些實體需繳納一定的州税和地方税。這些税項在隨附的合併財務報表中記為營業費用。

3.房地產

BXP

2022年12月31日和2021年12月31日的房地產包括以下內容(單位：千)：

						2022年12月31日						2021年12月31日
土地						$	5,189,811					$	5,061,169
使用權資產--融資租賃						237,510						237,507
使用權資產--經營租賃						167,351						169,778
預留土地以備將來發展(1)						721,501						560,355
建築物和改善措施						15,820,724						14,291,214
改善租户狀況						3,200,743						2,894,025
傢俱、固定裝置和設備						50,310						51,695
在建工程						406,574						894,172
總計						25,794,524						24,159,915
減去：累計折舊						(6,298,082)						(5,883,961)
						$	19,496,442					$	18,275,954

_______________

(1)包括開發前成本。

143

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目錄表

BPLP

2022年12月31日和2021年12月31日的房地產包括以下內容(單位：千)：

						2022年12月31日						2021年12月31日
土地						$	5,095,102					$	4,964,986
使用權資產--融資租賃						237,510						237,507
使用權資產--經營租賃						167,351						169,778
預留土地以備將來發展(1)						721,501						560,355
建築物和改善措施						15,547,919						14,014,010
改善租户狀況						3,200,743						2,894,025
傢俱、固定裝置和設備						50,310						51,695
在建工程						406,574						894,172
總計						25,427,010						23,786,528
減去：累計折舊						(6,180,474)						(5,772,018)
						$	19,246,536					$	18,014,510

_______________

(1)包括開發前成本。

收購

2022年5月17日，公司完成了對華盛頓州西雅圖麥迪遜中心的收購，包括交易成本在內的淨收購價約為$724.3百萬美元。此次收購是用必和必拓的美元所得完成的。730.0百萬無擔保定期貸款(見附註7)。麥迪遜中心是一個大約755,000淨可出租平方英尺，37-STORE，LEED-白金認證，頂級工作場所。下表彙總了麥迪遜中心在收購之日的收購價格分配情況，包括交易成本(單位：千)：

土地						$	104,641
建築和改善						505,766
改善租户狀況						58,570
就地租賃無形資產						74,598
高於市價的租賃無形資產						3,794
低於市價的租賃無形資產						(23,114)
取得的淨資產						$	724,255

2022年9月16日，公司以包括交易成本在內的淨收購價，收購了位於馬薩諸塞州劍橋市的百老匯125號592.4百萬美元。收購是用可用現金和BPLP無擔保信貸安排下的借款完成的。百老匯125號是271,000淨可出租平方英尺，六層，實驗室/生命科學物業。下表彙總了百老匯125號在收購之日的購買價格分配情況，包括交易成本(單位：千)：

土地						$	126,364
建築和改善						403,588
改善租户狀況						30,074
就地租賃無形資產						49,137
低於市價的租賃無形資產						(16,725)
取得的淨資產						$	592,438

下表彙總了麥迪遜中心和百老匯125號在接下來的五個會計年度中每年的收購日期對收購的就地租賃無形資產和收購的高於和低於市場的租賃無形資產的估計年度攤銷(以千為單位)：

144

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目錄表

						收購的就地租賃無形資產						收購的高於市值的租賃無形資產						低於市價收購的無形租賃
2023						20,940						1,098						6,417
2024						19,582						254						6,386
2025						19,510						254						6,373
2026						19,046						254						6,185
2027						17,901						254						5,780

百老匯125號貢獻了大約$11.4百萬美元的收入和大約3.32022年9月16日至2022年12月31日期間為公司帶來的淨收益為100萬美元。麥迪遜中心貢獻了大約$32.0百萬美元的收入和大約2.12022年5月17日至2022年12月31日期間為公司帶來的淨收益為100萬美元。

性情

2022年3月31日，該公司完成了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的西大街195號的出售，銷售總價為$37.7百萬美元。現金淨收益總額約為#美元。35.4100萬美元，導致房地產銷售收益總計約為#美元22.7BXP的成本為100萬美元，約為23.4百萬美元的BPLP。西街195號是一條大約63,500可淨出租的平方英尺寫字樓物業。西街195號貢獻了大約$0.42022年1月1日至2022年3月30日期間為公司帶來的淨收入為100萬美元，貢獻了約0.5百萬美元和$(0.8)向公司支付淨收益(虧損)百萬美元年份分別於2021年12月31日和2020年12月31日結束。

2021年4月19日，該公司達成協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓羅傑·培根大道11251號，總收購價格約為美元5.6百萬美元。2022年4月7日，公司簽署協議，將其收購羅傑·培根大道11251號的權利轉讓給第三方，轉讓費約為$6.9百萬美元。現金淨收益總額約為#美元。6.6並在公司的綜合經營報表中作為其他收入分配費用反映。羅傑·培根大道11251號是一條大約65,000平方英尺的寫字樓位於大約2.6英畝。

2022年6月15日，該公司完成了其位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的弗吉尼亞州郊區95號辦公園區物業的出售，總銷售價格為$127.5百萬美元。現金淨收益總額約為#美元。121.9100萬美元，導致房地產銷售收益總計約為#美元96.2BXP的成本為100萬美元，約為99.5百萬美元的BPLP。弗吉尼亞95號辦公園區由十一Office/Flex屬性聚合大約733,000淨可出租平方英尺。弗吉尼亞95號寫字樓公園貢獻了大約美元2.32022年1月1日至2022年6月14日期間為公司帶來的淨收入為100萬美元，貢獻了約7.0百萬美元和美元7.8向公司支付淨收益百萬美元年份分別於2021年12月31日和2020年12月31日結束。

2022年8月30日，該公司完成了位於華盛頓特區的馬薩諸塞州大道601號的出售，銷售總價為1美元531.0百萬美元。現金淨收益總額約為#美元。512.3100萬美元，導致房地產銷售收益約為#美元237.4BXP的成本為100萬美元，約為237.5百萬美元的BPLP。馬薩諸塞州大道601號是一條大約479,000淨可出租平方英尺的首要工作場所。馬薩諸塞州大道601號貢獻了大約$14.9在2022年1月1日至2022年8月29日期間分別為公司帶來淨收益百萬美元，並貢獻約$22.4百萬美元和美元21.8向公司支付淨收益百萬美元年份分別於2021年12月31日和2020年12月31日結束。

2022年9月15日，本公司完成了二位於弗吉尼亞州勞登縣的地塊，總銷售總價為$27.0百萬美元。現金淨收益總額約為#美元。25.6100萬美元，導致房地產銷售收益總計約為#美元24.4百萬英鎊用於BXP和BPLP。

2022年11月8日，該公司完成了位於弗吉尼亞州雷斯頓市中心的Avant住宅部分的銷售，銷售總價為$141.0百萬美元。現金淨收益總額約為#美元。139.6100萬美元，導致房地產銷售收益約為#美元55.6百萬英鎊用於BXP和BPLP。雷斯頓市中心的先鋒隊是一家15-故事，359-單元，豪華多户建築，由大約329,000淨可出租平方英尺，不包括零售空間。該公司保留了大約26,000一平方英尺的地面零售空間。萊斯頓市中心的Avant貢獻了大約美元4.1分別於2022年1月1日至2022年11月7日期間為本公司帶來淨收益百萬元，並貢獻約$4.0百萬美元和美元4.0向公司支付淨收益百萬美元年份分別於2021年12月31日和2020年12月31日結束。

145

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目錄表

發展/重建

2022年4月27日，本公司簽訂了一項15年與阿斯利康簽訂的租賃協議566,000淨可出租平方英尺在公司的賓利街290號未來發展項目。賓尼街290號是位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾廣場中心的未來生命科學發展項目初期階段的一部分。整個項目預計將包括二聚集在一起的建築1.1百萬平方英尺可出租的生命科學空間和大約400,000平方英尺的住宅建築(見附註16)。

2022年4月29日，該公司部分投入使用賓夕法尼亞大道2100號，這是一個主要的工作場所項目，約有480,000位於華盛頓特區的淨可出租平方英尺。

2022年5月13日，公司開始開發位於弗吉尼亞州萊斯頓的首屈一指的工作場所項目--萊斯頓下一辦公室二期。建成後，這座建築將由大約90,000淨可出租平方英尺。

2022年6月29日，公司建成並全面投入使用，主街325號是一個主要的工作場所項目，大約有414,000位於馬薩諸塞州劍橋市的淨可出租平方英尺。

2022年7月1日，公司開始了肯德里克街140號的重建工作，這是一個主要的工作場所，包括三聚集在一起的建築388,000位於馬薩諸塞州尼達姆的淨可出租平方英尺。重新開發是對一由大約90,000根據LEED零碳認證的定義，將淨可出租平方英尺轉化為淨零碳、碳中性的頂級工作場所建築。建成後，這座建築將由大約104,000淨可出租平方英尺。

2022年9月8日，公司終止了與賓利街300號租户的現有租賃協議，以便利該物業的改建和擴建。賓尼街300號是一個主要的工作場所，大約有195,000馬薩諸塞州劍橋市肯德爾中心的淨可出租平方英尺，將被重新開發為約240,000淨可租用平方英尺的實驗室/生命科學空間(見附註16)。

2022年9月12日，公司開始重新開發博伊爾斯頓大街760號，這是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心的一個零售項目。重新開發是一個現代化的空間，由大約118,000淨可出租平方英尺。

2022年10月19日，公司完成並全面投入使用Reston Next，這是一個主要的工作場所項目，包括二合計約為1.1百萬平方英尺的淨出租面積，位於弗吉尼亞州的萊斯頓。

2022年11月30日，該公司開始對位於新澤西州普林斯頓的105號卡內基中心進行重建。重新開發是對該物業的重新定位。105卡內基中心由大約70,000淨可出租平方英尺的辦公空間。建成後，這座建築將由大約73,000淨可出租平方英尺的實驗室/生命科學空間。

2022年12月1日，該公司在最後一份租約於2022年11月30日到期後，將蓋瑟路2096號從其在役資產組合中刪除。蓋瑟路2096號由大約50,000公司位於馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove創新區的可淨租賃平方英尺辦公空間。該公司預計將重新開發或改造蓋瑟路2096號，以支持實驗室或生命科學相關用途。

2022年12月23日，公司建成並全面投入使用，冬街880號，大約244,000位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的可淨出租平方英尺實驗室/生命科學項目。

4.租契

本公司估計其應計租金及與租賃收入有關的應收賬款結餘的可收回性。在評估這些應計租金和應收賬款餘額的可收集性時，管理層會考慮租户的信譽、當前的經濟趨勢和租户支付模式的變化，在逐個租賃的基礎上。在.期間 截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司撇賬約$1.3百萬美元和美元90.3分別涉及應計租金、淨餘額和應收賬款、淨餘額。撇賬主要針對終止租約或本公司認定其應計租金及/或應收賬款餘額不再可能收回的租户，主要是零售及合作部門的租户。

146

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目錄表

2020年4月，由於新冠肺炎的存在，財務會計準則委員會工作人員根據ASC842發佈了一份關於租賃特許權適用租賃會計準則的問答文件(《租賃修改問答》)。本公司並無採用修訂租約問答中提供的指引，而是選擇繼續按照現有的修訂租約會計框架，按逐個租賃方式就新冠肺炎租賃優惠入賬。

截至年底止年度2022年12月31日，該公司確定它有可能收集

幾乎所有某些客户的應計租金和應收賬款餘額，因此不再確認

來自這類客户的收入以現金為基礎。由於這些客户重新採用權責發生制會計，

公司恢復了大約$1.5截至該年度的累計租金結餘百萬元2022年12月31日.

承租人

該公司擁有四不可撤銷的地面租賃債務，作為承租人，被歸類為經營性租賃，在截至2022年12月31日的年度內，各種初始期限到期日期至2114年，2021 and 2020。本公司在各自的土地租賃協議期限內按直線原則確認地租費用。截至2022年12月31日，以下披露的這些土地租賃金額均不包含可變付款、延期選擇權或剩餘價值擔保。

該公司擁有四截至2022年12月31日的年度的各種初始期限到期日至2094年的融資租賃債務，2021 and 2020.

下表提供了截至2022年12月31日的年度公司運營和融資租賃的租賃成本信息。2021 and 2020 (單位：千)：

						截至十二月三十一日止的年度：
租賃費						2022						2021						2020
經營租賃成本						$	12,700					$	13,151					$	13,948
融資租賃成本
使用權資產攤銷(一)						$	697					$	547					$	56
租賃負債利息(2)						$	3,236					$	2,471					$	583

_______________

(1)融資租賃涉及土地、建築物或仍在開發中的資產。對於因購買選擇權而被歸類為融資租賃的土地租賃，本公司認為這是一種經濟激勵，本公司遵循其現有政策，不會對土地進行折舊，因為假設土地有無限的壽命。對於所有其他融資租賃，本公司將在資產的使用年限或租賃期中較短的時間內攤銷資產的使用權。如果融資租賃涉及正在開發的物業，則使用權資產的攤銷可能符合資本化的條件。對於正在開發的資產，一旦資產投入使用，折舊就可以開始，折舊將根據公司的政策進行確認。

(2)一, 二和三融資租賃分別涉及截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度的全部或部分發展中資產，因此，部分利息金額已資本化。

下表提供了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的經營和融資租賃的其他量化信息：

			2022年12月31日						2021年12月31日
其他信息
加權平均剩餘租賃年限(年)
經營租約			49						50
融資租賃			68						69
加權平均貼現率
經營租約			5.7		%				5.7		%
融資租賃			6.2		%				6.2		%

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目錄表

下表提供了截至2022年12月31日該公司與其經營租賃和融資租賃相關的租賃負債的到期分析(單位：千)：

			運營中						金融
2023			$	22,415					$	9,306
2024 (1)			22,274						49,343
2025			10,308						9,971
2026			10,100						10,166
2027			9,885						10,364
此後			528,915						1,352,647
租賃付款總額			603,897						1,441,797
更少：
利息部分			399,211						1,192,462
租賃付款現值			$	204,686					$	249,335

_______________

(1)2024年的融資租賃付款包括大約#美元38.7與公司合理確定其將行使的購買選擇權相關的百萬歐元。

下表提供了截至2021年12月31日該公司與其經營租賃和融資租賃相關的租賃負債的到期分析(單位：千)：

			運營中						金融
2022			$	19,623					$	8,762
2023			25,333						10,826
2024 (1)			10,085						48,605
2025			10,307						9,971
2026			10,100						10,166
此後			538,801						1,363,011
租賃付款總額			614,249						1,451,341
更少：
利息部分			409,688						1,206,920
租賃付款現值			$	204,561					$	244,421

_______________

(1)2024年的融資租賃付款包括大約#美元38.7與公司合理確定其將行使的購買選擇權相關的百萬歐元。

出租人

經營租約

下表彙總了截至該年度確認的租賃收入的組成部分2022年12月31日，2021年和2020年包括在公司的綜合經營報表中(在千人)：

						截至十二月三十一日止的年度：
租賃收入						2022						2021						2020
固定合同付款						$	2,426,007					$	2,319,362					$	2,211,915
可變租賃費						492,361						433,652						434,346
						$	2,918,368					$	2,753,014					$	2,646,261

這個截至2022年12月31日，公司將收到的未來合同租賃付款(不包括運營費用報銷和租金百分比)，根據2049年前不同日期到期的不可取消運營租賃(以千為單位)：

148

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目錄表

截至12月31日止的年度，
2023			$	2,338,610
2024			2,321,135
2025			2,279,700
2026			2,212,455
2027			2,094,014
此後			13,020,102

不是單一租户代表超過10.0佔公司截至2022年12月31日年度總租賃收入的百分比，2021 and 2020.

銷售型租賃

2020年7月29日，本公司簽訂了一項99-與第三方酒店開發商簽訂土地租約，購買其位於弗吉尼亞州雷斯頓的Reston Next物業，該物業將支持開發267-房間，大約241,000酒店物業面積為1平方英尺。租賃於2020年10月21日開始，開始時，公司進行了分級測試。土地租約受制於終止權利，於租賃開始日期，本公司並不合理地確定該等終止權利將不會被行使。因此，本公司將土地租約作為經營租約入賬。2022年12月19日，公司修改了土地租約，其中包括取消終止權。因此，該租賃被重新歸類為銷售型租賃。

該公司記錄了一項銷售型應收租賃約為#美元13.0100萬美元，其中包括一筆約為#美元的無擔保剩餘資產17,000。銷售型應收租賃按固定和可確定租賃付款的現值計量，包括租賃結束時資產的無擔保剩餘價值，按租賃隱含利率貼現。

此外，該公司還錄得銷售型租賃收益約#美元。10.1與資產取消確認相關的百萬美元。本公司於截至2022年12月31日止年度內並無確認任何利息收入。

下表提供了截至2022年12月31日將收到的未來合同付款(以千為單位)：

			銷售類型
2023			$	—
2024			31
2025			124
2026			372
2027			756
此後			268,249
應收到的租賃付款總額			269,532
更少：
利息部分			256,504
銷售型應收租賃			13,028
無擔保剩餘資產			17
當前預期信貸損失調整			(234)
銷售型應收租賃款，淨額			$	12,811

149

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目錄表

5.遞延收費

2022年12月31日和2021年12月31日的遞延費用包括以下內容(以千為單位)：

						2022年12月31日						2021年12月31日
租賃成本，包括與租賃有關的無形資產						$	1,095,231					$	1,011,229
融資成本						19,311						19,231
						1,114,542						1,030,460
減去：累計攤銷						(381,260)						(411,662)
						$	733,282					$	618,798

下表彙總了公司收購的就地租賃無形資產在接下來的五年中每年的計劃攤銷情況(以千計)。

			收購的就地租賃無形資產
2023			$	27,659
2024			21,595
2025			21,419
2026			20,571
2027			18,214

150

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目錄表

6.對未合併的合資企業的投資

截至2022年12月31日和2021年12月31日，對未合併合資企業的投資包括：

																		投資賬面價值(1)
實體						屬性						名義所有權百分比						2022年12月31日						2021年12月31日
																		(單位：千)
Square 407有限合夥企業						市場廣場北						50.00		%				$	(6,198)					$	(1,205)
BP/CRF Metropolitan Square LLC						大都會廣場						20.00		%				(37,629)						(15,356)
901紐約，有限責任公司						紐約大道901號						25.00		%	(2)			(12,493)						(12,597)
WP Project Developer LLC						威斯康星州土地和基礎設施						33.33		%	(3)			31,971						33,732
500 North Capitol Venture LLC						500 North Capitol Street，NW						30.00		%				(9,185)						(7,913)
K街501號有限責任公司						第6街1001號						50.00		%	(4)			42,922						42,576
領獎臺開發商有限責任公司						堤道上的樞紐-平臺						50.00		%				46,839						48,980
住宅樓開發商有限責任公司						Hub50 House						50.00		%				45,414						47,774
酒店大廈開發商有限責任公司						堤道上的樞紐-酒店航權						50.00		%				12,366						11,505
寫字樓開發商有限責任公司						高士威街100號						50.00		%				59,716						57,687
1265總部合資有限責任公司						大街1265號						50.00		%				3,465						3,541
BNY Tower Holdings LLC						碼頭72						50.00		%	(5)			(19,921)						28,412
加州-科羅拉多中心有限責任公司						科羅拉多中心						50.00		%				233,862						231,479
威斯康星大道7750號有限責任公司						威斯康星大道7750號						50.00		%				52,152						61,626
BP-M 3HB Venture LLC						哈德遜大道3號						25.00		%				116,397						116,306
SMBP Venture LP						聖莫尼卡商業園						55.00		%				164,735						156,639
Platform 16 Holdings LP						16號站臺						55.00		%	(6)			158,109						109,086
網關投資組合控股有限責任公司						網關共享空間						50.00		%	(7)			324,038						327,148
Rosecrans-Sepulveda Partners 4，LLC						海灘城市媒體校園						50.00		%				27,000						27,106
Safeco Plaza REIT LLC						薩夫科廣場						33.67		%	(8)			69,785						72,545
360 PAS Holdco LLC						公園大道南360號						42.21		%	(9)			114,992						106,855
PRII/BXP Reston Gateway LLC						雷斯頓新住宅區						20.00		%	(10)			11,351						不適用
751 Gateway Holdings LLC						751網關						49.00		%	(7)			80,714						不適用
第五大道200號合資有限責任公司						第五大道200號						26.69		%				120,083						不適用
																		$	1,630,485					$	1,445,926

 _______________

(1)赤字餘額總計約為美元的投資85.4百萬美元和美元37.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的100萬美元分別計入公司綜合資產負債表的其他負債。

(2)在達到某些回報門檻的基礎上，該公司的經濟所有權有所增加。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的經濟所有權約為50%.

(3)該公司擁有威斯康星州Place Office的全資子公司還擁有一家33.33在擁有項目土地、停車場和基礎設施的合資實體中擁有%的權益。

(4)根據該地塊的合資協議，合作伙伴將有權獲得二合資企業的額外付款基於項目總面積的增加，超過520,0002平方英尺，並在穩定時實現一定的項目回報。

(5)這一財產包括來自便利設施合資企業的淨股本餘額。

(6)該實體是VIE(見注2)。

(7)2022年6月16日，根據Gateway Commons合資協議，751 Gateway被分離為一家新的單一用途合資企業。

(8)本公司的所有權包括(1)33.0%的直接權益，以及(2)額外的1雙方在合資企業中各自擁有權益的兩個實體各自的%權益。

(9)本公司的所有權包括(1)35.79%的合資企業直接權益，(2)額外的5.837在合資企業中的間接所有權百分比，以及(3)額外的1雙方在合資企業中各自擁有權益的兩個實體各自的%權益。公司的合作伙伴將為所需資本提供資金，直到他們的總投資達到

151

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目錄表

大約58所有出資的%；此後，合夥人將根據其百分比權益為所需資本提供資金。

(10)公司的合作伙伴將為所需資本提供資金，直到其總投資約為80所有出資的%；此後，合夥人將根據其百分比權益為所需資本提供資金。

本公司若干未合併的合營協議包括條款，規定各合夥人有權在若干特定時間開始買賣其於合營企業的權益。根據公司的某些合資協議，如果達到某些回報門檻，合作伙伴或公司將有權獲得額外的促進利息或付款。

該公司未合併的合資企業的合併彙總資產負債表如下： 

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(單位：千)
資產
房地產和在建開發，淨額(1)			$	6,537,554					$	5,579,218
其他資產			756,786						586,470
總資產			$	7,294,340					$	6,165,688
負債和成員/合夥人權益
抵押貸款和應付票據，淨額			$	4,022,746					$	3,214,961
其他負債(2)			716,271						652,135
會員/合夥人權益			2,555,323						2,298,592
總負債和成員/合夥人權益			$	7,294,340					$	6,165,688
公司的權益份額			$	1,238,929					$	1,104,175
基差(3)			391,556						341,751
公司在未合併的合資企業中的投資的賬面價值(4)			$	1,630,485					$	1,445,926

_______________

(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日，這一數額包括使用權資產--融資租賃，總額約為#美元。248.9百萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這一數額包括使用權資產--經營租賃，總額約為#美元。21.2百萬美元和美元22.3分別為100萬美元。

(2)截至2022年12月31日和2021年12月31日，這一數額包括租賃負債--融資租賃，總額約為#美元。382.2百萬美元和美元385.5分別為100萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這一數額包括租賃負債--經營租賃，總額約為#美元。30.5百萬美元和美元30.4分別為100萬美元。

(3)該金額代表本公司的歷史成本基礎與反映在合資企業層面的基礎之間的總差額，該基礎通常在相關資產和負債的存續期內攤銷。基差是由於投資減值、在控制權未發生變化的情況下通過合資企業進行收購以及將以前由本公司擁有的資產轉移到合資企業造成的。此外，某些收購、交易和其他成本可能不會反映在合資企業層面的淨資產中。本公司的基本差額主要如下：

			2022年12月31日						2021年12月31日
屬性			(單位：千)
科羅拉多中心			$	301,820					$	304,776
第五大道200號			94,497						不適用
網關共享空間			47,808						51,009
碼頭72			(98,980)						(50,051)

這些基礎差額(不包括土地)將在相關資產和負債的剩餘壽命內攤銷。

(4)赤字餘額總計約為美元的投資85.4百萬美元和美元37.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的100萬美元分別反映在公司綜合資產負債表的其他負債中。

152

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目錄表

本公司未合併的合資企業的合併彙總經營報表如下： 

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(單位：千)
總收入(1)															$	512,078					$	383,649					$	319,560
費用
運營中															198,632						158,498						144,347
交易成本															837						470						1,027
折舊及攤銷															181,041						147,121						141,853
總費用															380,510						306,089						287,227
其他收入(費用)
提前清償債務造成的損失															(1,327)						—						—
利息支出															(154,065)						(108,884)						(98,051)
衍生工具的未實現收益															1,681						—						—
房地產銷售收益(2)															—						—						11,737
淨虧損															$	(22,143)					$	(31,324)					$	(53,981)
公司應佔淨虧損份額															$	(2,551)					$	(10,254)					$	(16,256)
出售投資的收益(3)															—						10,257						—
投資減值損失(4)															(50,705)						—						(60,524)
基差分(5)															(6,584)						(2,573)						(8,330)
未合併的合資企業的虧損															$	(59,840)					$	(2,570)					$	(85,110)

_______________ 

(1)包括直線租金調整，約為$62.9百萬，$17.2百萬美元和$(10.1)分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

(2)截至2020年12月31日的年度，指出售安納波利斯聯合八號大樓和二地塊。房地產銷售收益在公司的綜合經營報表中計入非合併合資企業的虧損。

(3)於截至2021年12月31日止年度內，本公司完成出售其50擁有Annapolis Junction NFM LLC的%所有權權益。公司確認出售投資的收益約為#美元。10.3百萬美元。

(4)於截至2022年12月31日及2020年12月31日止年度內，本公司於擁有紐約布魯克林72號碼頭的未合併合營公司的投資確認非暫時性減值虧損，總額約為$50.7百萬美元和美元60.5分別為100萬美元。

(5)包括直線租金調整，約為$0.5百萬，$0.8百萬美元和美元1.8截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。還包括高於/低於市值的淨租金調整數約為#美元0.4百萬，$0.4百萬美元和美元0.9截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

2022年1月18日，該公司擁有一家50%權益開始了位於加利福尼亞州舊金山南部的651 Gateway的重新開發。651 Gateway是首屈一指的工作場所，正在轉換為大約327,000淨可出租平方英尺的生命科學空間。

2022年2月2日，該公司擁有一家合資企業55%Interest開始開發16號平臺的第一階段，這是位於加利福尼亞州聖何塞的一個主要工作場所項目，預計將包含大約1.1建成後可出租淨面積為百萬平方英尺。開發項目的第一階段包括建造一個大約390,000淨可出租平方英尺的首要工作場所建築和一個低於標準的停車場。

2022年3月28日，該公司擁有一家合資企業20%利息向一家新貸款人再融資，債務由其位於華盛頓特區的大都會廣場物業擔保。在再融資時，這筆貸款的未償還餘額約為#美元。294.1百萬美元，按等於(1)的浮動利率計息(X)LIBOR或(Y)0.65%中較大者, plus (2) 4.75年息%，原定於2022年7月7日到期，二, 一-在符合某些條件的情況下，可選擇延長一年。曾經有過不是與以下項目相關聯的預付款罰款

153

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目錄表

提前償還上一筆抵押貸款。合資企業確認了提前清償債務造成的損失，總額約為#美元。1.3由於核銷未攤銷的遞延融資費用而產生百萬美元。在進行再融資的同時，該合資公司達成了2020年簽訂的利率上限協議，以限制其對倫敦銀行間同業拆借利率上調的敞口。新按揭貸款及夾層貸款的本金總額為#元。420.0百萬英鎊，按加權平均浮動利率計息，等於有擔保隔夜融資利率(SOFR)加2.75年息%；該儲税券將於2024年4月9日到期；三, 一-在符合某些條件的情況下，可選擇延長一年。該合營公司分配來自新按揭貸款和夾層貸款的超額貸款收益，總額約為#美元。100.5100萬美元，其中該公司的股份總額約為$20.1百萬美元。2022年9月1日，合資企業達成利率上限協議，上限為軟性在…4.50年息%，名義金額為$420.0到2024年4月15日。大都會廣場是一個主要的工作場所，大約有657,000位於華盛頓特區的淨可出租平方英尺。

2022年4月18日，該公司擁有一家50%利息將其Hub50House物業抵押的建設貸款的到期日延長至2022年6月19日。在延期時，貸款的未償還餘額約為#美元。176.5百萬英鎊，按等於LIBOR加的浮動利率計息2.00年息%，計劃於2022年4月19日到期。2022年6月17日，該合資企業償還了現有建設貸款，並獲得了新的抵押貸款。新按揭貸款的本金餘額為#美元。185.0百萬美元，利息浮動利率等於軟性加1.35年息2%，2032年6月17日到期。在交易結束時，合營公司簽訂了名義金額總計為#美元的利率互換合同。185.0百萬美元，到2032年4月10日，導致固定利率約為4.432利率互換合約到期時的年利率。與新的抵押貸款一起，合資企業還清了現有的建設貸款。在償還建築貸款時，貸款的未償還餘額總計約為#美元。176.7百萬美元。合營公司分派來自新按揭貸款的超額貸款收益合共約$6.8100萬美元，其中該公司的股份總額約為$3.4百萬美元。Hub50 House是一家住宅物業，由大約320,000淨可出租平方英尺和440位於馬薩諸塞州波士頓的住宅單元。

2022年5月13日，該公司與第三方成立了一家合資企業，擁有、運營和開發位於弗吉尼亞州萊斯頓的Reston Next Residential。預計Reston Next Residential將包括508建成後的住宅出租單位。該公司貢獻了大約$11.3在完成時進行了100萬次改進，並將貢獻總計約為5美元的現金3.5它的帖子關閉了100萬20在合資企業中的%所有權權益。合作伙伴貢獻了大約$0.5成交時現金為100萬美元，並將貢獻現金總額約為58.7在未來為其80在合資企業中的%所有權權益。由於合夥人的遞延出資，截至收購日，公司擁有約96在合資企業中擁有%的權益。2022年5月13日，該合資企業開始開發，並以該物業為抵押簽訂了建設貸款。這筆建築貸款的本金最高可達#美元。140.0百萬美元，利息浮動利率等於軟性加2.00年息2%，將於2026年5月13日到期，二, 一-在符合某些條件的情況下，可選擇延長一年。

2022年6月16日，公司與第三方成立了一家合資企業，擁有、運營和開發位於加利福尼亞州舊金山南部的實驗室大樓751 Gateway，預計約231,000落成後淨可出租平方英尺。751 Gateway以前是該公司Gateway Commons合資企業的一部分。該公司貢獻了資產，商定的價值總計約為$53.9百萬美元和現金總額約為2.6百萬美元用於其49在合資企業中的%所有權權益。合作伙伴貢獻了資產，商定的總價值約為$53.9百萬美元和現金總額約為4.9百萬美元用於其51在合資企業中的%所有權權益。

2022年8月8日，公司擁有一家合資企業50%利息修改了以其位於紐約布魯克林的Dock 72地產為抵押的建築貸款。在修改時，這筆貸款的未償還餘額總額約為#美元。198.4100萬美元，總承諾額為#美元250.0百萬美元，利息浮動利率等於倫敦銀行同業拆借利率加3.35年利率，並計劃於2023年12月18日到期。修改後的建築貸款按浮動利率計息，利率等於(1)(X)Sofr或(Y)中的較大者0.25%加(2)3.10每年%，總承諾額約為#美元198.4100萬，並於2023年12月18日繼續到期。2022年12月22日，該合資企業進一步修改了建設貸款。進一步修改後的建築貸款按浮動利率計息，利率等於(1)(X)Sofr或(Y)中的較大者0.25%加(2)2.50每年%，總承諾額約為#美元198.4100萬美元，2025年12月18日到期。於2022年12月，本公司確認了一項總額約為1美元的非現金減值費用50.7本公司於擁有第72號碼頭的未合併合營公司的投資的公允價值暫時低於賬面價值。該公司對減值進行了評估，並得出結論認為這不是暫時性的。本公司決定其對

154

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目錄表

投資被歸類在公允價值等級的第三級，因為它在評估中使用了重大的不可觀察的投入，包括退出資本化率5.75%，公司股權投資的貼現率(物業由抵押債務擔保)為7.0%，並在2023年至2026年期間租賃目前可用的空間。Dock 72是一個主要的工作場所，大約有669,000淨可出租平方英尺。

2022年9月9日，該公司擁有大約33.67%利息修改了以其位於華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza物業為抵押的抵押貸款。在修改時，貸款的未償還餘額約為#美元。250.0百萬美元，利息浮動利率等於(X)中較大者2.35%或(Y)LIBOR加2.20年利率，並計劃於2026年9月1日到期。經修訂的按揭貸款以浮動利率計息(X)中較大者2.35%或(Y)軟加2.32年息2%，並於2026年9月1日繼續到期。在貸款修改的同時，合資企業簽訂了一項利率上限協議，上限為軟性在…2.50年息%，名義金額為$250.0到2023年9月1日。Safeco Plaza是首屈一指的工作場所，大約有765,000淨可出租平方英尺。

2022年11月17日，公司收購了一家26.69擁有位於紐約第五大道200號的合資企業的%權益，總收購價約為$280.2100萬美元，其中包括$120.1百萬現金和公司按比例佔未償還貸款的比例，由該財產擔保#160.1百萬美元。按揭貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加1.30年息2%，2028年11月24日到期。該合資企業擁有名義金額總計為1美元的利率互換合同。600.0到2028年6月，固定利率約為4.34利率互換合約到期時的年利率。第五大道200號是一個14-故事，大約855,000一平方英尺的LEED金級認證，位於中城南子市場的頂級工作場所。

2022年12月7日，該公司擁有一家合資企業50%利息修改了以其位於華盛頓特區的Market Square North物業為抵押的抵押貸款。在修改時，貸款的未償還餘額約為#美元。125.0百萬美元，按等於(1)的浮動利率計息(X)LIBOR或(Y)0.50%中較大者，加(2)2.30年利率，計劃於2025年11月10日到期，一, 一-在某些條件下，延長年限的選擇權。經修訂的按揭貸款以浮動利率計息(1)(X)“基準利率”、(Y)2.30%和(Z)適用於該“基準利率”的調整(SOFR期限約為0.11%)之和較大者，或(2)2.80%。從2022年12月7日到2023年3月9日，“基準利率”是指倫敦銀行間同業拆借利率，而從2023年3月10日起，到到期日為止，“基準利率”是指SOFR。經修訂的按揭貸款將於2025年11月10日繼續到期，一-在某些條件下，延長年限的選擇權。市場廣場北是一個主要的工作場所，大約有418,000位於華盛頓特區的淨可出租平方英尺。

2022年12月23日，該公司擁有一家合資企業50%利息修改了由其位於馬薩諸塞州波士頓的堤道樞紐-平臺物業抵押的建築貸款。在修改時，貸款的未償還餘額約為#美元。174.3百萬英鎊，按等於LIBOR加的浮動利率計息2.25年利率，並計劃於2023年9月6日到期。修改後的建築貸款繼續以等於倫敦銀行同業拆借利率加的浮動利率計息2.252022年12月23日至2023年4月30日期間的年利率。自2023年5月1日起至到期日止，建築貸款按相當於SOFR加期限的浮動利率計息2.35年利率。修改後的建設貸款將於2023年9月6日繼續到期。堤道上的樞紐-平臺是一個主要的工作場所，大約有380,000位於馬薩諸塞州波士頓的淨可出租平方英尺。

2022年12月23日，該公司擁有一家合資企業50%利息修改了以其位於馬薩諸塞州波士頓的高士威街100號物業為抵押的建築貸款。在修改時，貸款的未償還餘額約為#美元。337.6百萬英鎊，按等於LIBOR加的浮動利率計息1.50年息%，原定於2023年9月5日到期，二, 一-在符合某些條件的情況下，可選擇延長一年。修改後的建築貸款繼續以等於倫敦銀行同業拆借利率加的浮動利率計息1.502022年12月23日至2023年4月30日期間的年利率。從2023年5月1日至到期日，建設貸款將按SOFR加期限的浮動利率計息。1.60年利率。修改後的建設貸款將於2023年9月5日繼續到期，二, 一-在符合某些條件的情況下，可選擇延長一年。高士威街100號是一個主要的工作場所，大約有630,000位於馬薩諸塞州波士頓的淨可出租平方英尺。

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目錄表

7.債務

應付按揭票據

該公司有未償還的抵押票據，總額約為$3.3截至2022年和2021年12月31日，每個都以一個或多個建築物和包括在房地產資產中的相關土地為抵押。應付按揭票據一般按月分期付款，在不同日期到期，至2032年1月9日止。

應付固定利率按揭票據總額約為$3.32022年12月31日和2021年12月31日，合同利率從2.79%至3.432022年12月31日及2021年12月31日的年利率(加權平均利率為3.242022年12月31日和2021年12月31日)。有幾個不是2022年和2021年12月31日的可變利率抵押貸款。

2022年12月31日應付按揭票據的合同本金支付總額如下(以千美元為單位)：

			本金支付
2023			$	—
2024			—
2025			—
2026			—
2027			2,300,000
此後			1,000,000
本金支付總額			3,300,000
更少：
遞延融資成本，淨額			27,632
應付按揭票據賬面總價值淨額			$	3,272,368

無抵押優先票據

以下摘要列出了截至2022年12月31日未償還的無擔保優先票據(以千美元為單位)： 

			票面利率/聲明利率						有效率(1)						本金金額						到期日(2)
10.5年無抵押優先債券			3.125		%				3.279		%				$	500,000					2023年9月1日
10.5年無抵押優先債券			3.800		%				3.916		%				700,000						2024年2月1日
7年期無抵押優先債券			3.200		%				3.350		%				850,000						2025年1月15日
10年期無擔保優先債券			3.650		%				3.766		%				1,000,000						2026年2月1日
10年期無擔保優先債券			2.750		%				3.495		%				1,000,000						2026年10月1日
5年期無擔保優先票據			6.750		%				6.924		%				750,000						2027年12月1日
10年期無擔保優先債券			4.500		%				4.628		%				1,000,000						2028年12月1日
10年期無擔保優先債券			3.400		%				3.505		%				850,000						June 21, 2029
10.5年無抵押優先債券			2.900		%				2.984		%				700,000						March 15, 2030
10.75年無抵押優先債券			3.250		%				3.343		%				1,250,000						2031年1月30日
11年無抵押優先債券			2.550		%				2.671		%				850,000						April 1, 2032
12年期無抵押優先債券			2.450		%				2.524		%				850,000						2033年10月1日
本金總額															10,300,000
更少：
未攤銷淨折扣															14,094
遞延融資成本，淨額															47,938
總計															$	10,237,968

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(1)發行日的收益率，包括票據折扣、利率合同結算和融資成本攤銷的影響。

(2)在到期之前沒有本金到期。

2022年11月17日，BPLP完成公開募股，募集資金為美元750.0本金總額為百萬美元6.7502027年到期的無擔保優先票據的百分比。這些鈔票的定價是99.941本金的%產生的有效利率(包括融資費)約為6.924年利率至到期日。除非提前贖回，否則這些票據將於2027年12月1日到期。是次發行的淨收益總額約為$。743.5扣除承銷折扣和交易費用後的百萬美元。

與無擔保優先票據有關的契約載有若干財務限制和要求，包括：(1)槓桿率不得超過60%，(2)擔保債務槓桿率不得超過50%，(3)利息覆蓋率大於1.50，以及(4)未擔保資產價值不低於150佔無擔保債務的%。截至2022年12月31日，BPLP遵守了所有這些財務限制和要求。

無擔保信貸安排

2021年6月15日，BPLP修訂並重述了其先前的信貸安排(經修訂和重述，即“2021年信貸安排”)。2021年的信貸安排提供了高達#美元的借款1.510億美元通過循環融資機制，但須符合慣例條件。除其他事項外，2021年信貸安排(1)將到期日從2022年4月24日延長至June 15, 2026，(2)取消了$500.0(3)降低了借款的年利率浮動利率，(4)增加了與可持續性掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，BPLP可能會將總承諾額增加至多$500.0通過增加循環融資金額和/或產生一筆或多筆定期貸款，在每種情況下，均受銀團增加和其他條件的限制。

根據BPLP的選擇，2021年信貸安排下的貸款的年利率將等於(1)(A)以美元計價的貸款，(B)以歐元計價的貸款，(C)以加元CDOR計價的貸款，以及(D)以索尼亞英鎊計價的貸款，外加基於BPLP信用評級的70.0至140.0個基點的保證金，或(2)等於(A)聯邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)一個月期倫敦銀行同業拆借利率加1.00%，及(D)1.00%的保證金，以及基於BPLP信用評級的0至40個基點的保證金。2021年信貸安排包括允許倫敦銀行間同業拆借利率每日浮動利率轉換為SOFR的條款。

2021年信貸安排還具有與可持續發展掛鈎的定價部分，如果BPLP達到某些可持續發展業績目標，適用的年利率將減少一個基點。2021年信貸安排中的LIBOR替代條款允許使用基於紐約聯邦儲備銀行管理的有擔保隔夜融資利率加上適用的利差調整的利率。此外，2021年信貸安排包含一個競爭性投標選項，最高可達65循環貸款的%，允許作為貸款人財團成員的銀行競標向BPLP提供貸款預付款 以較低的利率。

根據2021年信貸安排，BPLP有義務(1)按季度分期支付循環貸款項下總承付款的融資費，年利率從0.10%至0.30%基於BPLP的信用評級和(2)對每份信用證未提取金額的年費，範圍為0.70%至1.40基於BPLP的百分比’s信用評級。

基於BPLP 2022年12月31日的信用評級，(1)適用的歐洲貨幣和倫敦銀行間同業拆借利率每日浮動利率差為0.775%，(2)替代基本利率邊際為零基點和(3)資助費為0.15年利率。

在2022年12月31日，BPLP已經不是其循環貸款項下的未償還金額。截至2021年12月31日，BPLP擁有145.0其循環貸款項下的未償還款項為100萬美元。

無擔保定期貸款

2022年5月17日，BPLP簽訂了2022年無擔保定期貸款，其中規定了最高可達#美元的單一借款。730.0百萬美元。2022年無擔保定期貸款將於May 16, 2023 (See Note 16).

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目錄表

根據BPLP的選擇，2022年無擔保定期貸款的年利率等於(A)(1)基本年利率等於(A)聯邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)期限SOFR加1.00%和(D)1.00%，或(2)期限SOFR年利率等於CME集團基準管理機構(CME)在該利息期開始前兩個工作日實施的前瞻性SOFR期限利率；或者，如果該利率不可用，則CME在緊接其前一個營業日實施的前瞻性SOFR期限利率，在每種情況下加0.10%，以及(B)基於BPLP的信用評級的0至160個基點的保證金。

2022年5月17日，BPLP行使其選擇權，提取美元730.02022年無擔保定期貸款項下的100萬歐元(見附註3)。截至2022年12月31日，2022年無擔保定期貸款的利息為SOFR加期限浮動利率0.95年利率基於BPLP在2022年12月31日的信用評級。截至2022年12月31日，BPLP擁有730.02022年無擔保定期貸款項下未償還的百萬美元(見附註16)。

2021年信貸安排和2022年無擔保定期貸款合規性

2021年信貸安排和2022年無擔保定期貸款載有慣例陳述和保證、肯定和消極契諾以及違約規定事件，包括未能償還債務、違反契諾和破產以及其他破產事件，這可能導致2021年信貸安排加快償還所有未清償款項的義務，並取消2021年信貸安排下所有未清償承付款以及2022年無擔保定期貸款項下任何未清償金額。在其他契約中，2021年信貸安排和2022年無擔保定期貸款要求BPLP持續保持：(1)槓桿率不超過60但是，槓桿率可以增加到不高於65%，但前提是將其降低到60一年內，(2)有擔保債務槓桿率不超過55%，(3)固定收費覆蓋率至少為1.40、(4)無擔保債務槓桿率不得超過60然而，無擔保債務槓桿率可以增加到不超過65%，前提是將其降低到60%一年內，(5)無擔保債務利息覆蓋率至少1.75以及(6)對允許投資的限制。在…十二月2022年3月31日，BPLP符合這些財務和其他公約的每一項要求。

8.承付款和或有事項

一般信息

在正常的業務過程中，本公司保證其服務的履行或賠償第三方的疏忽。此外，在正常業務過程中，本公司向若干租户擔保其附屬公司有責任支付與租約有關的租户改善津貼及經紀佣金，以及因物業延遲交付而產生的有限成本。

該公司有與貸款和開發要求有關的信用證和履約義務，總額約為$26.52022年12月31日為100萬人。

本公司的若干合資協議包括條款，規定在某些特定時間，每一合作伙伴有權開始買賣其在合資企業中的權益。不時，根據本公司的某些合資協議，如果達到某些回報門檻，本公司或其合作伙伴可能有權獲得額外的促進權益或付款。

本公司(或本公司擁有所有權權益的合營公司)不時已同意，並可能於未來同意(1)擔保與其借款有關的部分本金、利息及其他金額，(2)就其借款提供慣常的環境賠償及無追索權分拆(例如，防止欺詐、失實陳述及破產的擔保)，及(3)為完成發展項目向貸款人、租户及其他第三方提供擔保。本公司與其外部或合資夥伴簽訂了協議，根據該協議，合作伙伴同意向合資企業償還其在擔保下支付的任何款項的份額。在某些情況下，公司會從適用的合資企業中收取提供擔保的費用。

關於本公司合併合營實體767 Venture，LLC對第五大道767號(通用汽車大廈)抵押貸款的再融資，本公司擔保合併實體有義務為租户改善費用和津貼、租賃佣金和免收租金義務提供資金，以代替現金押金。截至2022年12月31日，擔保項下的最高供資義務約為$13.7百萬美元。本公司從合資企業收取提供擔保的費用，並與外部合作伙伴達成協議，償還合資企業所支付的任何款項的份額

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目錄表

在保證書下。截至2022年12月31日，沒有與擔保相關的金額在公司的合併財務報表中記錄為負債。

關於位於馬裏蘭州貝塞斯達的威斯康星大道7750號寫字樓物業的開發，本公司與Bernstein公司的關聯公司(本公司在威斯康星大道7750號合資企業中的合作伙伴)訂立了協議，根據該協議，本公司可能被要求充當夾層和/或抵押貸款人，併為伯恩斯坦公司的關聯公司正在開發的與寫字樓物業相鄰的酒店物業的建設提供資金。伯恩斯坦公司的一家附屬公司行使了借入美元的選擇權10.0根據該等協議，本公司將從本公司獲得100萬美元，本公司於2020年6月1日提供融資。這筆融資按固定利率計息8.00年利率，按月複利，計劃於Bernstein公司的酒店物業附屬公司的基地大樓基本建成之日五週年到期。2022年6月27日，借款人全額償還貸款，包括約#美元。1.6百萬美元的應計利息。這筆融資在公司的綜合資產負債表中記為應收票據淨額。

關於公司位於馬薩諸塞州劍橋市的Main Street 325物業的重新開發，根據當地的分區條例和市區重建計劃，公司必須開始建造一座至少有200,000平方英尺，帶25被指定為收入限制的項目的百分比(至少20在325 Main Street物業入夥之前，用於住房所有權單位的面積的%)。每一項分區條例和市區重建計劃都進行了修訂，以使居住要求與主街325號物業的入住率脱鈎。主街325號由一條大約115,000淨可出租平方英尺的首要工作場所被拆除並重新開發為大約414,000淨可出租平方英尺的首要工作場所。雖然對城市更新計劃的修正有待行政程序的完成，但劍橋市在2022年第二季度簽發了臨時佔用證書(見附註3)。

信用風險的集中度 

本公司管理層對租户進行持續的信用評估，並可能要求租户提供某種形式的信貸支持，如公司擔保和/或其他財務擔保。雖然本公司的物業地理位置不同，租户經營各行各業，但只要本公司從任何單一租户取得的租金收入相當集中，該租户無力支付租金可能會對本公司造成不利影響。 

保險

該公司的財產保險計劃每次發生的限額為$1.0投資組合保險計劃，包括核、生物、化學或放射恐怖主義以外的恐怖主義行為保險(“恐怖主義保險”)。該公司還攜帶美元1.35超過50億美元的財產保險1.0公司在紐約列剋星敦大道601號的財產保險計劃中承保的10億美元，包括$750超過公司財產保險計劃的財產和恐怖主義保險金額為100萬美元600百萬美元的恐怖主義保險僅超過$1.75數十億覆蓋範圍。某些財產，包括位於紐約第五大道767號的通用汽車大樓(“767第五大道”)，目前在單獨的保險計劃中投保。第五大道767號的財產保險計劃每次發生的限額為$1.62510億美元，包括恐怖主義保險。本公司目前還為恐怖主義行為承保核、生物、化學和輻射恐怖主義保險，該保險根據IXP作為直接保險人提供的聯邦恐怖主義風險保險法(經修訂，“TRIA”)(“NBCR保險”)為本公司投資組合中的物業(包括第五大道767號)提供，但不包括與第三方合資擁有的或本公司管理的某些其他物業。NBCR保險的每次發生限制為$1.0十億美元。根據TRIA，在支付了所需的免賠額和共同保險後，如果經證明的恐怖主義行為造成的行業保險損失總額超過“計劃觸發因素”，IXP提供的NBCR保險將得到聯邦政府的支持。程序觸發器為$200百萬美元，共同保險是20%，免賠額為20保險公司在索賠前一年賺取的保費的百分比。如果聯邦政府支付TRIA項下的損失，則聯邦政府必須在根據TRIA中的公式支付損失後，從提供TRIA保險的保險公司那裏收回全部損失。如果聯邦政府要求賠償根據TRIA支付的損失，如果TRIA在2027年12月31日到期後沒有延長，如果其投資組合發生變化或任何其他原因，公司可以選擇終止NBCR保險。該公司打算繼續監測現有恐怖主義保險的範圍、性質和成本。

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目錄表

該公司目前還為其位於已知易受地震影響地區的財產投保地震保險。具體地説，該公司目前提供地震保險，覆蓋舊金山和洛杉磯地區，保險金額為$330每次發生次數限制為百萬美元，以及$330百萬年度合計限額，$30其中100萬是由IXP作為直接保險公司提供的。這項保險的免賠額為3受影響財產價值的%。此外，該公司目前承保的地震保險覆蓋西雅圖地區，保險金額為$。110每次發生次數限制為百萬美元，以及$110百萬年度合計限額。這項保險的免賠額為2受影響財產價值的%。該公司的地震保險金額可能不足以彌補地震造成的損失。此外，地震覆蓋範圍的大小可能會影響該公司為遭受地震風險的物業提供融資的能力。如果保費超過本公司對承保價值的估計，本公司可在未來終止其部分或全部財產的地震保險或改變其地震保險計劃的結構。

IXP是一家專屬自保保險公司，是該公司的全資子公司，為該公司的大舊金山和洛杉磯物業的部分地震保險以及該公司的NBCR保險充當直接保險人。就本公司擁有IXP而言，其對其流動資金和資本資源負責，而IXP的賬目是本公司綜合財務報表的一部分。特別是，如果發生的損失在公司NBCR承保範圍內，但低於TRIA下的適用計劃觸發，IXP將負責全額損失，而不需要聯邦政府的任何支持。IXP還將負責在聯邦政府賠付損失並在聯邦政府賠付後維持其保險單的情況下聯邦政府支付的任何賠償費用。如果公司遭受損失，而IXP根據其保險單需要支付，公司最終將記錄所需支付的損失。因此，IXP提供的保險範圍不應被視為等同於第三方保險，而應視為一種經修改的自我保險形式。此外，BPLP還為IXP的債務提供了一項擔保，金額為#美元。20.0百萬美元。

本公司繼續監察整體保險市場的狀況，特別是恐怖主義、地震和大流行的承保範圍和費用，但本公司無法預計在未來的保單年度，將會以商業合理的條款提供哪些承保範圍。還有其他類型的損失，如戰爭損失，公司根本無法獲得保險，也無法以合理的費用獲得保險。對於此類損失和恐怖主義、地震、流行病或其他災難性事件造成的損失，如果公司遭遇未投保或超過保單限額的損失，公司可能會損失投資於受損財產的資本，以及這些財產的預期未來收入。視乎每項受影響物業的具體情況，本公司可能須承擔按揭債務或與該物業有關的其他責任。任何此類虧損都可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

法律事務

該公司在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。這些問題一般都在保險範圍之內。管理層相信，該等事項的最終結果不會對本公司的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。 

州和地方税事宜 

由於BXP是有組織的，並符合REIT的資格，它通常不需要繳納聯邦所得税，但需要繳納某些州和地方税。在正常業務過程中，本公司擁有房地產的某些實體已經或目前正在接受税務審計。儘管本公司認為其在正在進行的審計中有充分的論據支持其立場，但在某些情況下，對於爭議的具體問題沒有控制性的先例或解釋性指導。總體而言，迄今為止從進行持續審計的司法管轄區收到的欠税通知並不是實質性的。然而，不能保證未來的審計不會以更頻繁的方式進行，也不能保證這種審計的最終結果不會對公司的經營業績產生重大不利影響。 

環境問題 

公司的政策是聘請獨立環境顧問進行或更新第一階段環境評估(一般不涉及土壤或地下水採樣等侵入性技術)和與公司收購物業相關的石棉勘測。這些採購前的環境評估沒有揭示公司認為將有

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本公司不會對其業務、資產、財務狀況、營運結果或流動資金造成重大不利影響，而本公司並不知悉有關其物業的環境狀況會對本公司產生重大不利影響。然而，公司物業的環境條件有時需要，將來也可能需要環境測試和/或監管備案，以及補救行動。

1999年2月，公司(通過一家合資企業)從埃克森公司手中收購了位於馬薩諸塞州的一處房產，該房產以前被用作石油散裝儲存和分銷設施，並被州監管機構稱為控制土壤和地下水污染的場所。該公司在該物業上開發了一個辦公園區。該公司聘請了一名獲得特別許可的環境顧問，監督在施工過程中受到幹擾的受污染土壤和地下水的管理。根據財產收購協議，埃克森美孚同意(1)承擔在公司擁有之前在現場發生的石油和危險物質泄漏或排放所產生的責任，(2)繼續監測和/或補救該等排放和排放，以符合適用要求，以及(3)賠償公司因先前存在的現場條件而產生的某些損失。任何賠償要求可能受到各種抗辯和合同限制，包括時間限制，而且不能保證根據賠償支付的金額(如果有)足以支付任何此類免除和解除所產生的責任。

對本公司的一些物業和本公司關聯公司擁有的某些物業進行的環境調查發現，地下水污染來自場外來源的物業。在每個案例中，公司都聘請了一名有執照的環境顧問進行必要的調查和評估，並準備向監管當局提交任何必要的文件。在每一種情況下，環境顧問的結論是，根據監管方案或監管實踐，這些物業有資格獲得一種狀態，從而消除了在現場進行響應行動的某些最後期限。該公司還認為，根據有關升級釋放的某些法律規定或監管實踐，這些物業有資格獲得責任減免。雖然本公司相信，經提升的水源物業的現任或前任擁有人可能會承擔部分或全部處理已發現的地下水污染的費用，但本公司仍會採取其認為必要或適宜的進一步迴應行動(如有)。除了對這些屬性中的一些屬性進行定期測試外，目前預計不會採取此類額外的響應行動。

本公司的部分物業及由本公司聯屬公司擁有的若干物業位於市區、工業及其他先前發展的地區，而該等地區的填土或當前或歷史用途已造成場地污染。因此，有時有必要制定特殊的土壤和/或地下水處理程序和/或包括與開發、建築和其他物業業務有關的特定建築設計特徵，以實現監管關閉和/或確保以適當方式處理受污染的材料。在這些情況下，公司的做法是調查檢測到的污染的性質和程度，包括與蒸汽侵入問題和/或潛在污染物在地下水中進出主題物業相關的潛在問題，評估潛在的責任風險，並估計所需響應行動和特殊處理程序的成本。然後，該公司將這些信息作為其關於該物業的收購、交易結構和/或開發的決策過程的一部分。例如，該公司在馬薩諸塞州擁有一個地塊，該地塊以前被用作採石場/瀝青配料設施。購買前的測試表明，該場地的某些污染物含量相對較低。該公司在這處房產上開發了一個辦公園區。在重建活動之前和期間, 該公司聘請了一名獲得特別許可的環境顧問來監控現場的環境狀況，並根據環境風險表徵的結果準備必要的監管提交文件。已經向監管當局提交了一份文件，以實現該地點的監管關閉。提交的文件包括一項環境契約限制，要求按照適用法律，在土壤殘留污染水平較低的工地部分遵守某些保護措施。

本公司預期上述環境事宜的解決不會對其業務、資產、財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響。然而，本公司不能向您保證，它已經確定了其物業的所有環境責任，本公司的物業已經或將採取所有必要的補救行動，或本公司將得到全額或全部賠償，或者如果出現此類環境責任，本公司將獲得保險。

161

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目錄表

9.非控股權益

非控股權益涉及並非由BXP擁有的BPLP權益及並非由本公司全資擁有的合併物業合夥企業的權益。截至2022年12月31日，BPLP的非控股權益包括16,531,172行動小組，1,679,175LTIP單位(包括464,0362012-2019年公司頒發的多年長期激勵獎勵(即2012年OPP和2013-2019年MYLTIP獎勵)下員工賺取的LTIP單位；203,2782020 MYLTIP單位，350,9892021年MYLTIP單位和253,4532022年由BXP以外的各方持有的MYLTIP單位。

非控制性權益--共同單位

在截至2022年和2021年12月31日的年度內，182,929和523,969OP單位分別由持有者出示以供贖回(包括78,249和148,442分別在轉換LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位時發行的OP單位)，並由BXP贖回同等數量的普通股。

在2022年12月31日，BPLP有突出的203,2782020 MYLTIP單位，350,9892021年MYLTIP單位和253,4532022個MYLTIP單位。在各自結束之前三-年度履約期對於每個計劃，MYLTIP單位的持有人有權獲得相當於十分之一(10%)的定期季度分配，但無權獲得任何特殊分配。在每項計劃的三年績效期間結束後，(1)根據業績池的建立，已獲得MYLTIP獎的獲獎者(如果有)的MYLTIP單位數量，將有權獲得相當於在OP單位上支付的定期和特別分配的每單位金額的分配；(2)僅就2021年MYLTIP和2022年MYLTIP，公司將對最終賺取的MYLTIP單位進行“追補”現金支付，金額等於在業績期間宣佈的普通股和特別股息(如果有的話)減去在業績期間對所有獲獎的2021個MYLTIP單位和2022個MYLTIP單位實際支付的分配。

2020年2月6日，公司2017年度MYLTIP獎勵的測算期結束，根據BXP的相對總股東回報(TSR)表現，最終獎勵被確定為83.8目標的%，或總計約為$17.6百萬美元(在實施員工離職後)。其結果是，270,942之前批准的2017 MYLTIP單位將自動被沒收。

2021年2月5日，公司2018年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終獎項被確定為29.2目標的%，或總計約為$4.6百萬美元(在實施員工離職後)。其結果是，285,925之前被授予的2018 MYLTIP單位將自動被沒收。

2021年12月14日，BPLP發佈了大約866,503Op Units作為收購紐約公園大道南360號的部分對價。發放的行動單位總額約為#美元。99.7根據緊接截止日期前五個交易日BXP普通股的每股平均收市價計算，BXP的普通股每股平均收市價為百萬歐元。

2022年2月4日，公司2019年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終支出被確定為69.0目標的%，或總計約為$8.6百萬美元(在實施員工離職後)。其結果是，144,043之前授予的2019 MYLTIP單位將自動沒收。

下表列出了BPLP在截至2022年12月31日的年度內在OP單位和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013-2018年MYLTIP單位和2022年2月4日之後的2019年MYLTIP單位)以及2019年MYLTIP單位(2022年2月4日之前)和2020-2022年MYLTIP單位(2022年2月1日MYLTIP單位發佈日期之後)上的分佈：

162

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目錄表

記錄日期						付款日期						每個OP單位和LTIP單位的分佈						按MYLTIP單位分配
2022年12月30日						2023年1月30日						$0.98						$0.098
2022年9月30日						2022年10月31日						$0.98						$0.098
June 30, 2022						July 29, 2022						$0.98						$0.098
March 31, 2022						April 29, 2022						$0.98						$0.098
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.098

下表列出了BPLP在截至2021年12月31日的年度內在OP單位和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013-2017 MYLTIP單位和2021年2月5日之後的2018年MYLTIP單位)上的分佈，以及在2018年MYLTIP單位(2021年2月5日之前)和2019-2021年MYLTIP單位(2021年MYLTIP單位發佈日期之後)上的分佈：

記錄日期						付款日期						每個OP單位和LTIP單位的分佈						按MYLTIP單位分配
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.098
2021年9月30日						2021年10月29日						$0.98						$0.098
June 30, 2021						July 30, 2021						$0.98						$0.098
March 31, 2021						April 30, 2021						$0.98						$0.098
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.098

下表顯示了在截至2020年12月31日的年度內，BPLP在OP單位和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013-2016 MYLTIP單位和2020年2月6日之後的2017 MYLTIP單位)上的分佈，以及在2017 MYLTIP單位(2020年2月6日之前)和2018-2020 MYLTIP單位(2020年2月4日單位發佈日期之後)上的分佈：

記錄日期						付款日期						每個OP單位和LTIP單位的分佈						按MYLTIP單位分配
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.098
2020年9月30日						2020年10月30日						$0.98						$0.098
June 30, 2020						July 31, 2020						$0.98						$0.098
March 31, 2020						April 30, 2020						$0.98						$0.098
2019年12月31日						2020年1月30日						$0.98						$0.098

OP單位持有人可隨時向BPLP贈送OP單位以供贖回(但須遵守在向特定持有人發行OP單位時商定的限制，這些限制一般會在一段時間內限制贖回權利一自發行之日起一年)。在出示OP單位以供贖回時，BPLP必須以相當於BXP普通股當時價值的現金贖回OP單位。BXP可自行決定以現金或發行債券的方式承擔及履行贖回責任。一普通股股份。假設所有轉換條件均已符合，則營運單位(除BXP擁有的營運單位外)及LTIP單位(包括2012年營運計劃單位及2013-2019年MYLTIP單位)的價值是否已於2022年12月31日全部贖回約為$1.3億美元，基於紐約證券交易所普通股的最新報告價格$67.582022年12月30日每股。

非控制性權益--財產合夥

房地產合夥企業的非控股權益包括與本公司的財務業績合併的合資企業中的外部股權，因為本公司對擁有該等物業的實體行使控制權。這些合資企業中不屬於本公司所有的股權，總額約為$1.510億美元1.610億a2022年12月31日和2021年12月31日，分別計入所附綜合資產負債表中的非控股權益-財產合夥關係。

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目錄表

10.股東權益/合夥人資本

BXP

截至2022年12月31日，BXP擁有156,757,867已發行普通股。

截至2022年12月31日，BXP擁有1,749,682普通合夥單位和155,008,185BPLP的有限合夥單位。

2020年5月22日，百時美施貴寶更新了其“在市場上”(ATM)股票發行計劃，通過該計劃，它可以不時地出售股票，總金額最高可達$600.0通過銷售代理在一年多的時間內三-年期間。根據自動櫃員機股票發售計劃，BXP還可以與某些銷售代理的關聯公司進行遠期銷售交易，以遠期出售其普通股。此計劃取代了BXP之前的$600.0原定於2020年6月2日到期的100萬台ATM機股票發行計劃。BXP打算將任何發行的淨收益用於一般商業目的，其中可能包括投資機會和債務減免。根據這一自動櫃員機股票發行計劃，尚未發行普通股。

在截至2022年12月31日的一年中，BXP做到了不在行使購買普通股的選擇權時發行任何普通股。在截至2021年12月31日的年度內，BXP發行了247,920普通股在行使購買普通股的選擇權時的股份。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，BXP發佈了182,929和523,969普通股，分別與從有限合夥人手中贖回同等數量的可贖回運營單位有關。

下表顯示了在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，BXP的每股股息以及BPLP支付或申報的每OP單位和LTIP單位的分配：

記錄日期						付款日期						股息(每股)						分配(每單位)
2022年12月30日						2023年1月30日						$0.98						$0.98
2022年9月30日						2022年10月31日						$0.98						$0.98
June 30, 2022						July 29, 2022						$0.98						$0.98
March 31, 2022						April 29, 2022						$0.98						$0.98
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.98
2021年9月30日						2021年10月29日						$0.98						$0.98
June 30, 2021						July 30, 2021						$0.98						$0.98
March 31, 2021						April 30, 2021						$0.98						$0.98
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.98
2020年9月30日						2020年10月30日						$0.98						$0.98
June 30, 2020						July 31, 2020						$0.98						$0.98
March 31, 2020						April 30, 2020						$0.98						$0.98
2019年12月31日						2020年1月30日						$0.98						$0.98

優先股

在2020年12月31日，BXP擁有80,000股份(8,000,000存托股份(每股相當於1/100股)5.25B系列優先股百分比，清算優先股為$2,500.00每股(美元)25.00按存托股份計算)。BXP支付了B系列優先股的累計現金股息，股息率為5.25美元的年利率2,500.00每股清算優先權。BXP在2018年3月27日之前無權贖回B系列優先股，除非在與保留BXP的REIT地位有關的某些情況下。在2018年3月27日及之後，BXP可根據其選擇，以現金贖回價格$2,500.00每股(美元)25.00每存托股份)，加上所有應計和未支付的股息。B系列優先股不能由持有人贖回，沒有到期日，也不能轉換為BXP或其關聯公司的任何其他證券。

2021年3月2日，BXP發佈贖回通知，80,000ITS的股份5.25B系列累計可贖回優先股，構成所有已發行的B系列優先股，以及相應的存托股份，每股佔B系列優先股股份的1/100。這個

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目錄表

B系列優先股每股贖回價格為$2,500，加上截至贖回日(但不包括)的所有應計和未支付股息，總額為$2,516.41每股。2021年3月31日，公司將B系列優先股全部流通股全部贖回價格大約 $201.3百萬美元，包括大約$1.3支付給贖回代理的截至贖回日(但不包括贖回日)的應計股息和未支付股息百萬美元。贖回價格超過B系列優先股和B系列優先股賬面價值約$6.4100萬美元涉及原始發行成本，並在綜合收益表中反映為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥企業共同單位持有人應佔淨收入的減少。

在……上面April 1, 2021，BXP贖回了B系列優先股的全部流通股和所有流通股存托股份。在贖回B系列優先股方面，BPLP贖回了所有B系列優先股，這些優先股的條款和優惠與B系列優先股的條款和優先股大致相同。

下表顯示了BXP在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內支付的B系列優先股的每股股息：

記錄日期

付款日期

股息(每股)

2021年2月5日

2021年2月16日

$32.8125

2020年11月4日

2020年11月16日

$32.8125

2020年8月3日

2020年8月17日

$32.8125

May 1, 2020

May 15, 2020

$32.8125

2020年2月4日

2020年2月18日

$32.8125

11.細分市場信息

下表顯示了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益與公司應佔淨營業收入份額的對賬，以及波士頓地產有限合夥企業共同單位持有人應佔淨營業收入與公司各年度淨營業收入份額的對賬。 截至2022年、2021年和2020年12月31日。

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目錄表

BXP

												截至十二月三十一日止的年度：
																		2022						2021						2020
																		(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益																		$	848,947					$	496,223					$	862,227
添加：
優先股贖回費用																		—						6,412						—
優先股息																		—						2,560						10,500
非控股權益--經營合夥企業的共同單位																		96,780						55,931						97,704
財產合夥中的非控制性權益																		74,857						70,806						48,260
利息支出																		437,139						423,346						431,717
提前清償債務造成的損失																		—						45,182						—
非房地產投資未實現虧損																		150						—						—
未合併合資企業的淨營業收入																		146,081						107,756						94,943
未合併的合資企業的虧損																		59,840						2,570						85,110
折舊及攤銷費用																		749,775						717,336						683,751
交易成本																		2,905						5,036						1,531
管理服務合同的工資和相關費用																		15,450						12,487						11,626
一般和行政費用																		146,378						151,573						133,112
更少：
可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入																		191,812						186,304						162,887
證券投資的收益(損失)																		(6,453)						5,626						5,261
其他收入分配費																		6,624						—						—
利息及其他收入(虧損)																		11,940						5,704						5,953
銷售型租賃收益																		10,058						—						—
房地產銷售收益																		437,019						123,660						618,982
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用																		15,450						12,487						11,626
開發和管理服務收入																		28,056						27,697						29,641
公司在淨營業收入中的份額																		$	1,883,796					$	1,735,740					$	1,626,131

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目錄表

BPLP

												截至十二月三十一日止的年度：
																		2022						2021						2020
																		(單位：千)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入																		$	957,265					$	561,993					$	979,979
添加：
優先單位贖回費																		—						6,412						—
首選分佈																		—						2,560						10,500
財產合夥中的非控制性權益																		74,857						70,806						48,260
利息支出																		437,139						423,346						431,717
提前清償債務造成的損失																		—						45,182						—
非房地產投資未實現虧損																		150						—						—
未合併合資企業的淨營業收入																		146,081						107,756						94,943
未合併的合資企業的虧損																		59,840						2,570						85,110
折舊及攤銷費用																		742,293						709,035						676,666
交易成本																		2,905						5,036						1,531
管理服務合同的工資和相關費用																		15,450						12,487						11,626
一般和行政費用																		146,378						151,573						133,112
更少：
可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入																		191,812						186,304						162,887
證券投資的收益(損失)																		(6,453)						5,626						5,261
其他收入分配費																		6,624						—						—
利息及其他收入(虧損)																		11,940						5,704						5,953
銷售型租賃收益																		10,058						—						—
房地產銷售收益																		441,075						125,198						631,945
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用																		15,450						12,487						11,626
開發和管理服務收入																		28,056						27,697						29,641
公司在淨營業收入中的份額																		$	1,883,796					$	1,735,740					$	1,626,131

淨營業收入(“NOI”)是一項非GAAP財務指標，等於波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入，如適用，是最直接可比的GAAP財務指標，加上(1)優先股/單位贖回費用、優先股息/分配、非控股權益的淨收入、利息支出、提前清償債務的虧損、非房地產投資的未實現虧損、未合併合資企業的淨營業收入、未合併合資企業的虧損、折舊和攤銷費用、交易成本、管理服務合同和公司一般及行政費用的薪金及有關費用減去(2)證券投資收益(虧損)、其他收入分配費、利息及其他收入(虧損)、銷售型租賃收益、房地產銷售收益、直接償還管理服務合同的薪金及相關費用以及開發和管理服務收入。該公司認為NOI作為一種業績衡量標準對投資者是有用的，並認為它為投資者提供了有關其經營結果和財務狀況的有用信息，因為當跨時期比較時，它反映了入住率、租金、經營成本和非槓桿基礎上的收購和開發活動的趨勢對經營的影響，提供了從波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入中不能立即明顯看出的前景。例如, 利息支出不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，通常發生在公司層面，而不是房地產層面。同樣，利息支出可能發生在物業層面，即使

167

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目錄表

融資收益可在公司一級使用(例如，用於其他投資活動)。此外，由於歷史成本會計和使用年限估計，折舊和攤銷費用可能扭曲財產層面的經營業績衡量標準。本公司提交的NOI可能無法與其他對NOI定義不同的房地產投資信託基金或房地產公司報告的NOI相提並論。

公司的內部報告利用其在NOI中的份額，其中包括其在合併和未合併合資企業中的NOI份額，這是一種非公認會計準則財務計量，計算方法為合併金額，加上公司在未合併合資企業中的公司份額(根據公司的經濟所有權百分比計算，在某些情況下，在優先分配後計算)減去公司在合併合資企業中的合夥人份額(根據合夥人的經濟百分比所有權權益計算，在某些情況下，在優先分配後計算)。對私人房地產投資信託基金股東的收入分配及其應支付給本公司的費用份額)。本公司從未合併的合資企業中所佔的NOI份額不包括其因提前清償未合併的合資企業的債務而造成的虧損份額， 來自未合併合資企業的房地產銷售收益和來自未合併合資企業的投資銷售收益，這兩項都計入本公司綜合經營報表中未合併合資企業的收益(虧損)。管理層利用其在NOI中的份額來評估其業績，因為本公司有幾家重要的合資企業，在某些情況下，本公司對合資企業有重大影響，但不控制合資企業，在這種情況下，公認會計準則要求本公司使用權益會計方法對合資實體進行會計核算，本公司不為財務報告目的進行合併。在其他情況下，公認會計原則要求公司合併合資企業，即使公司的合作伙伴擁有相當大的百分比權益。因此，公司在NOI中所佔份額的列報不應被視為替代，而只應與根據公認會計原則列報的公司財務信息一起考慮，並作為其補充。

由於本公司不使用這一衡量標準來評估業績，因此不報告按部門劃分的資產信息。因此，折舊和攤銷費用不在各分部之間分配。優先股/單位贖回費用、優先股息/分配、利息支出、提前清償債務損失、非房地產投資未實現損失、未合併合資企業損失、折舊和攤銷費用、交易成本、管理服務合同的工資和相關成本、公司一般和行政費用、證券投資收益(虧損)、其他收入分配費、利息和其他收入(虧損)、銷售型租賃收益、房地產銷售收益。管理服務合同以及開發和管理服務收入的工資和相關成本的直接報銷不包括在NOI中，而是作為公司對其在NOI中的份額與普通股股東/單位持有人應佔淨收益的對賬項目。

該公司的部門是基於公司的內部報告方法，該方法按地理區域對其業務進行分類。按地理區域劃分，該公司的細分市場包括波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。2021年9月1日，該公司投資成立了一家合資企業，收購了位於華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza。因此，西雅圖地區在2021年第三季度被確定為一個細分市場。該公司還按物業類型提供每個細分市場的信息，包括高級工作場所(包括寫字樓、生命科學和零售)、住宅和酒店。

截至2022年12月31日的一年中，停車和其他收入增加了約美元25.4與2021年相比，增加了100萬。這些增長主要來自臨時停車收入和月度停車收入。

168

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目錄表

按地理區域和物業類型列出的信息(千美元)：

截至2022年12月31日的年度：

			波士頓						洛杉磯						紐約						舊金山						西雅圖						華盛頓特區						總計
租金收入：(1)
卓越的工作場所			$	1,005,156					$	—					$	1,031,479					$	534,397					$	31,978					$	365,402					$	2,968,412
住宅			15,086						—						—						14,769						—						27,326						57,181
酒店			39,482						—						—						—						—						—						39,482
總計			1,059,724						—						1,031,479						549,166						31,978						392,728						3,065,075
佔總計的百分比			34.58		%				—		%				33.65		%				17.92		%				1.04		%				12.81		%				100.00		%
租金開支：
卓越的工作場所			360,218						—						391,293						183,353						8,386						135,237						1,078,487
住宅			5,961						—						—						11,371						—						12,251						29,583
酒店			27,478						—						—						—						—						—						27,478
總計			393,657						—						391,293						194,724						8,386						147,488						1,135,548
佔總計的百分比			34.66		%				—		%				34.46		%				17.15		%				0.74		%				12.99		%				100.00		%
淨營業收入			$	666,067					$	—					$	640,186					$	354,442					$	23,592					$	245,240					$	1,929,527
佔總計的百分比			34.52		%				—		%				33.18		%				18.37		%				1.22		%				12.71		%				100.00		%
減去：可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入			(45,822)						—						(145,990)						—						—						—						(191,812)
新增：公司在未合併合資企業的淨營業收入(虧損)中所佔份額			34,233						53,023						1,594						12,785						7,690						36,756						146,081
公司在淨營業收入中的份額			$	654,478					$	53,023					$	495,790					$	367,227					$	31,282					$	281,996					$	1,883,796
佔總計的百分比			34.75		%				2.81		%				26.32		%				19.49		%				1.66		%				14.97		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

169

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目錄表

截至2021年12月31日的年度：

			波士頓						洛杉磯						紐約						舊金山						西雅圖						華盛頓特區						總計
租金收入：(1)
卓越的工作場所			$	930,560					$	—					$	1,012,172					$	508,620					$	—					$	340,808					$	2,792,160
住宅			13,397						—						—						3,892						—						25,379						42,668
酒店			13,609						—						—						—						—						—						13,609
總計			957,566						—						1,012,172						512,512						—						366,187						2,848,437
佔總計的百分比			33.62		%				—		%				35.53		%				17.99		%				—		%				12.86		%				100.00		%
租金開支：
卓越的工作場所			322,298						—						379,267						168,040						—						127,102						996,707
住宅			5,811						—						—						6,717						—						11,916						24,444
酒店			12,998						—						—						—						—						—						12,998
總計			341,107						—						379,267						174,757						—			—			139,018						1,034,149
佔總計的百分比			32.98		%				—		%				36.67		%				16.90		%				—		%				13.45		%				100.00		%
淨營業收入			$	616,459					$	—					$	632,905					$	337,755					$	—					$	227,169					$	1,814,288
佔總計的百分比			33.98		%				—		%				34.88		%				18.62		%				—		%				12.52		%				100.00		%
減去：可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入			(43,232)						—						(143,072)						—						—						—						(186,304)
新增：公司在未合併合資企業的淨營業收入(虧損)中所佔份額			16,551						51,641						(664)						14,152						2,498						23,578						107,756
公司在淨營業收入中的份額			$	589,778					$	51,641					$	489,169					$	351,907					$	2,498					$	250,747					$	1,735,740
佔總計的百分比			33.98		%				2.98		%				28.18		%				20.27		%				0.14		%				14.45		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

170

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目錄表

截至2020年12月31日的年度：

			波士頓						洛杉磯						紐約						舊金山												華盛頓特區						總計
租金收入：(1)
卓越的工作場所			$	897,915					$	—					$	935,966					$	508,327											$	336,587					$	2,678,795
住宅			13,616						—						—						155												24,375						38,146
酒店			7,478						—						—						—												—						7,478
總計			919,009						—						935,966						508,482												360,962						2,724,419
佔總計的百分比			33.73		%				—		%				34.36		%				18.66		%										13.25		%				100.00		%
租金開支：
卓越的工作場所			318,509						—						384,753						163,156												132,051						998,469
住宅			5,378						—						—						2,261												11,100						18,739
酒店			13,136						—						—						—												—						13,136
總計			337,023						—						384,753						165,417												143,151						1,030,344
佔總計的百分比			32.71		%				—		%				37.35		%				16.05		%										13.89		%				100.00		%
淨營業收入			$	581,986					$	—					$	551,213					$	343,065											$	217,811					$	1,694,075
佔總計的百分比			34.35		%				—		%				32.54		%				20.25		%										12.86		%				100.00		%
減去：可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入			(41,849)						—						(121,038)						—												—						(162,887)
補充：公司在未合併的合資企業淨營業收入中所佔份額			10,765						57,907						(5,326)						14,928												16,669						94,943
公司在淨營業收入中的份額			$	550,902					$	57,907					$	424,849					$	357,993											$	234,480					$	1,626,131
佔總計的百分比			33.88		%				3.56		%				26.12		%				22.02		%										14.42		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

12.每股收益/普通股

BXP

下表提供了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益和用於計算基本每股收益(“EPS”)的普通股數量的對賬，基本每股收益的計算方法是將波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數量。包含不可沒收的股息或股息等價物(無論已支付或未支付)的權利的未歸屬股票支付獎勵也是參與證券。因此，BXP和BPLP的LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位的未歸屬限制性普通股被視為參與證券。參與證券採用兩級法計入BXP基本每股收益的計算。如果影響是攤薄的，參與證券被計入BXP的稀釋每股收益的計算中，使用IF-轉換方法。由於2012年OPP單位和2013-2019年MYLTIP單位需要，以及2020-2022年MYLTIP單位要求BXP超越絕對和/或相對回報門檻，除非此類門檻在適用報告期結束時已達到，否則BXP在稀釋每股收益計算中不包括此類單位。在計算攤薄每股收益時，其他可能攤薄的普通股，包括股票期權、限制性股票和BPLP的其他可交換為BXP普通股的證券，以及對收益的相關影響都會被考慮在內。

171

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目錄表

			截至2022年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股 金額
			(以千為單位，每股金額除外)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	848,947					156,726						$	5.42
將未分配收益分配給參與證券			(891)						—						(0.01)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			848,056						156,726						5.41
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						411						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	848,056					157,137						$	5.40
			截至2021年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股 金額
			(以千為單位，每股金額除外)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	496,223					156,116						$	3.18
將未分配收益分配給參與證券			—						—						—
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	496,223					156,116						$	3.18
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						260						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	496,223					156,376						$	3.17
			截至2020年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股 金額
			(以千為單位，每股金額除外)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	862,227					155,432						$	5.55
將未分配收益分配給參與證券			(748)						—						(0.01)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	861,479					155,432						$	5.54
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						85						—
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	861,479					155,517						$	5.54

172

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目錄表

BPLP

下表對波士頓地產有限責任公司普通單位持有人的淨收入和用於計算每普通單位基本收益的普通單位數量進行了核對，計算方法是將波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入除以該期間未償還的加權平均普通單位數量。包含不可沒收的股息或股息等價物(無論已支付或未支付)的權利的未歸屬股票支付獎勵也是參與證券。因此，BXP和BPLP的LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位的未歸屬限制性普通股被視為參與證券。參股證券計入按兩級法計算的單位基本收益。如果影響是攤薄的，參與證券被計入使用IF-轉換方法計算的每普通單位的攤薄收益。由於2012年OPP單位和2013-2019年MYLTIP單位需要，以及2020-2022年MYLTIP單位要求BXP超越絕對和/或相對回報門檻，除非此類門檻在適用的報告期結束時已達到，否則BPLP將這些單位排除在每共同單位攤薄收益計算之外。在計算每普通單位的攤薄收益時，考慮了其他可能攤薄的普通單位及其對收益的相關影響。包含在下面的單位數(分母)中的大約是17,634,000, 17,034,000和17,211,000分別截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的可贖回普通單位。

			截至2022年12月31日的年度
			收入 (分子)						單位 (分母)						每單位 金額
			(除每單位金額外，以千計)
基本收入：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	957,265					174,360						$	5.49
將未分配收益分配給參與證券			(991)						—						(0.01)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	956,274					174,360						$	5.48
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						411						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	956,274					174,771						$	5.47
			截至2021年12月31日的年度
			收入 (分子)						單位 (分母)						每單位 金額
			(除每單位金額外，以千計)
基本收入：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	561,993					173,150						$	3.25
將未分配收益分配給參與證券			—						—						—
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	561,993					173,150						$	3.25
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						260						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	561,993					173,410						$	3.24

173

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目錄表

			截至2020年12月31日的年度
			收入 (分子)						單位 (分母)						每單位 金額
			(除每單位金額外，以千計)
基本收入：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	979,979					172,643						$	5.68
將未分配收益分配給參與證券			(830)						—						(0.01)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	979,149					172,643						$	5.67
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						85						—
攤薄收益：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	979,149					172,728						$	5.67

13.員工福利計劃

自1985年1月1日起，該公司的前身為其員工通過了401(K)儲蓄計劃(“計劃”)。在成立後，公司通過了計劃和計劃的條款。 

根據經修訂的計劃，公司的匹配繳款等於200第一個的百分比3參與者貢獻的合格收入的百分比(使用不超過美國國税局確定的金額的收入($305,000, $290,000及$285,000 分別在2022年、2021年和2020年)，以通貨膨脹為指數)，沒有歸屬要求。本公司截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的等額出資總額約為4.8百萬，$4.7百萬美元和美元4.0分別為100萬美元。 

本公司還維持一項遞延薪酬計劃，該計劃旨在允許BXP的高級管理人員在税前基礎上推遲支付該高級管理人員當前收入的一部分，並根據該高級管理人員選擇的特定投資的表現，從這些遞延支付中獲得遞延納税回報。根據該計劃，公司的義務是無擔保承諾，即在未來向計劃參與者支付遞延補償。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司維持了約美元31.7百萬美元和美元42.7百萬美元，分別存入一個單獨的賬户，其用途不受限制。本公司在該計劃下的負債等於計劃參與者遞延補償的總金額和根據計劃參與者選擇的投資所產生的遞延補償收益。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的負債約為31.7百萬美元和美元42.7分別列於隨附的綜合資產負債表中。

14.股票期權和激勵計劃

在2021年5月20日召開的BXP 2021年股東年會上，其股東批准了波士頓地產公司2021年股票激勵計劃(以下簡稱2021年計劃)。2021年計劃取代了波士頓地產公司2012年的股票期權和激勵計劃(“2012計劃”)，不會再根據2012年的計劃發放獎勵。2021年計劃的主要特點包括：(1)根據2021年計劃保留和可供發行的普通股的最高數量為5,400,000根據2012年計劃於2021年3月4日至2021年5月19日期間授予的普通股減去1股，(Ii)根據2021年計劃或2012年計劃授予的普通股基礎獎勵被沒收、註銷或以其他方式終止(行使除外)的普通股股票將重新計入根據2021年計劃可供發行的普通股股份，對於根據2021年計劃或2012年計劃授予的“全額”獎勵，為繳税而投標或扣留的股份，以及根據此種獎勵以前為發行而保留的股份，只要這些股票沒有發行或不再可以根據這種獎勵發行(例如，如果可以現金結算或通過發行普通股的全價值獎勵以現金結算)，將被加回到根據《2021年計劃》可供發行的股份中，(Iii)授予股票期權(包括激勵性和非限制性期權)、股票增值權、限制性股票單位、限制性股票、非限制性股票、股息等價權，允許以現金為基礎的獎勵和其他基於股權的獎勵(包括LTIP單位)；(Iv)股票期權不得重新定價，“水下”股票期權不得兑換其他獎勵或現金

174

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目錄表

未經股東批准；以及(V)2021年計劃的期限為自股東批准之日起十年。

2022年2月1日，BXP薪酬委員會批准了2021年計劃下的2022年MYLTIP獎勵給BXP的某些官員和員工。2022年MYLTIP獎項由兩個權重相等(各50%)的組成部分組成，這兩個組成部分利用BXP在三年測量期內的TSR作為績效指標。

2022年MYLTIP的第一個組成部分代表了該獎項目標授予日價值的一半(50%)。根據BXP相對於同行公司的定製指數的三年年化相對TSR表現，在此組成部分下可以賺取的LTIP單位數量從LTIP單位目標數量的0到200%不等。在這一組成部分下，如果BXP的TSR等於定製指數TSR，則將獲得100%的LTIP單位目標數量；對於介於-1,000個基點和+1,000個基點之間的相對TSR表現，獲得的LTIP單位數量將使用線性內插法確定。

第二個部分代表2022年多年籌資計劃目標授予日期價值的剩餘一半(50%)。根據BXP在三年績效期間的非年化累積絕對TSR，根據該組成部分可賺取的LTIP單位數從目標LTIP單位數的零到200%不等。根據這一組成部分，如果BXP實現了等於+1,000個基點的絕對TSR，則將獲得100%的LTIP單位目標數量；如果BXP的絕對TSR大於-4,000個基點但小於+6,000個基點，則將使用線性插值法確定獲得的LTIP單位數量。

根據2022年MYLTIP獲得的獎勵總額，如果有的話，將等於根據第一和第二部分獲得的LTIP單位數的總和，範圍為零最高可達254,061LTIP單位，目標約為127,031LTIP單位和零與最大值之間的線性內插。贏得的獎勵(如果有)將在2025年1月31日100%歸屬，但在之後的一年內不得轉換、兑換、出售或以其他方式轉讓。在控制權變更、BXP無故終止僱用或獲獎者因正當理由、死亡、殘疾或退休而終止僱用的情況下，授予將被加速。如果在2025年1月31日之前發生控制權變更，所獲得的獎勵將根據截至控制權變更之日的TSR業績計算。2022年MYLTIP獎勵是在授予日以LTIP單位的形式發放的，如果獎勵得不到，它們可能會被沒收。在業績衡量日期之前，2022年MYLTIP單位的持有者僅有權獲得十分之一(10共同夥伴關係單位應付的定期季度分配的百分比)。在完成了三在年度業績期間，本公司還將對最終賺取的2022年MYLTIP單位支付“追補”現金，金額相當於在業績期間就BXP普通股宣佈的常規和特別分配(如果有)減去在業績期間就所有授予的2022年MYLTIP單位實際支付給2022年MYLTIP單位持有人的分配。根據ASC 718“補償-股票補償”，2022年MYLTIP獎勵的總價值約為$17.3百萬美元，根據分級歸屬方法，這一金額通常將攤銷為收益。

2022年2月4日，公司2019年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終支出被確定為69.0目標的%，或總計約為$8.6百萬美元(在實施員工離職後)。其結果是，144,043之前授予的2019 MYLTIP單位將自動沒收。

2021年2月5日，公司2018年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終獎項被確定為29.2目標的%，或總計約為$4.6百萬美元(在實施員工離職後)。其結果是，285,925之前被授予的2018 MYLTIP單位將自動被沒收。

2020年2月6日，公司2017年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終獎項被確定為83.8目標的%，或總計約為$17.6百萬 (在實施員工離職後)。其結果是，270,942之前批准的2017 MYLTIP單位將自動被沒收。

BXP已發佈41,818, 57,383和29,630發行的限制性普通股和BPLP股份280,616, 281,640和207,181於截至二零一二年、二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度內，分別根據二零一二年計劃及二零二一年計劃分配予僱員及非僱員董事的長期税務行動計劃單位。於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度內，BXP並無根據2012年計劃或2021年計劃發行任何非限制性股票期權。已發出BPLP254,0612022年MYLTIP單位，352,0212021年MYLTIP單位和203,2782020 MYLTIP單位分配給員工

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目錄表

根據2012年計劃和2021年計劃，在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內。僱員和非僱員董事支付$0.01每股限制性普通股和$0.25每個LTIP單位和MYLTIP單位。當發行時，LTIP單位在經濟上並不等同於普通股的價值，但隨着時間的推移，如果公司的資產有足夠的增值，LTIP單位的價值可以增加到與普通股一對一的平價。LTIP單位的合計價值計入BXP和BPLP的綜合資產負債表中的非控股權益。授予員工的限制性普通股和LTIP單位的大部分歸屬於四相等的年度分期付款。受限制普通股於授出日按已授出股份數目及BXP普通股於授出日在紐約證券交易所報價的收市價按公允價值計量。這種價值在相應的員工服務期間按比例確認為費用。由於2012年OPP單位及2013-2022年MYLTIP單位同時受服務狀況及市場狀況影響，本公司按分級歸屬方法確認相關補償開支。根據分級歸屬歸屬方法，在不同日期歸屬的裁決的每一部分都作為單獨的裁決入賬，並在適用於該部分的期限內予以確認，因此每一部分的補償費用應在該部分歸屬時全額確認。該公司確認在其基於股票的補償獎勵中發生的沒收。對既得和未歸屬限制性股票支付的股息直接計入超過BXP綜合資產負債表和BPLP綜合資產負債表中合夥人資本收益的股息。與限制性股票、LTIP單位和2017-2022年MYLTIP單位相關的基於股票的薪酬支出總額約為$50.7百萬，$49.7百萬美元和美元43.0截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2022年12月31日，(1)總額約為$20.6與未歸屬的限制性股票和LTIP單位有關的未確認補償支出，以及(2)總額約為#美元4.9與2020-2022年未歸屬的MYLTIP單位有關的未確認補償支出，預計將在加權平均期間確認，加權平均期約為1.9好幾年了。

限制性股票的價值約為#美元。4.7百萬(美元)111.47每股加權平均)，$5.8百萬(美元)100.60每股加權平均數)和$4.0百萬(美元)133.81分別為截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的每股加權平均數)。 

根據ASC 718的規定，使用蒙特卡羅模擬方法模型對LTIP單位進行估值。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內發行的LTIP單位價值約為$28.9百萬，$23.8百萬美元和美元26.3分別為100萬美元。2022年、2021年和2020年LTIP單位贈款的加權平均單位公允價值為#美元103.06, $84.43及$127.14，分別為。2022年、2021年和2020年批出的每個長期土地利用規劃單位的單位公允價值是在批出之日使用下列假設估算的；預期壽命為5.7幾年來，5.7年和5.7年，無風險利率為1.71%, 0.65%和1.47%，預期價格波動率為31.0%, 30.0%和18.0%。 

有幾個不是於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內授出的非限定股票期權。

以下是截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的BXP股票期權狀況以及截至這些年的變化情況：

						股票						加權平均 行權價格
截至2019年12月31日未償還						395,353						$	96.37
已鍛鍊						(43,792)						$	91.60
截至2020年12月31日未償還						351,561						$	96.97
已鍛鍊						(247,920)						$	96.95
截至2021年12月31日的未償還債務						103,641						$	97.01
已鍛鍊						—						$	—
在2022年12月31日未償還						103,641						$	97.01

 

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目錄表

下表彙總了有關BXP在2022年12月31日未償還的股票期權的信息：

未完成的期權																		可行使的期權
12/31/22年未完成的數字						加權平均剩餘 合同期限						行權價格						可於12/31/22行使的號碼						行權價格
54,282						0.3年份						$	95.69					54,282						$	95.69
49,359						0.1年份						$	98.46					49,359						$	98.46

 

截至2022年12月31日，已發行和可行使的股票期權沒有總內在價值。此外，BXP還擁有103,641和103,641可行使和歸屬的期權，加權平均行權價為#美元。97.01及$97.01分別於2022年12月31日和2021年12月31日。

BXP通過了1999年的非合格員工股票購買計劃(“股票購買計劃”)，以鼓勵符合條件的員工擁有普通股。股票購買計劃自1999年1月1日起生效，總金額上限為250,000可供發行的普通股。股票購買計劃規定，符合條件的員工可以在緊接兩年一次的購買期結束後的第二個工作日(即1月1日至6月30日和7月1日至12月31日)購買普通股，購買價相當於85普通股最近一年平均收盤價的百分比十購買期間的營業天數。BXP已發佈9,813, 9,846和7,195加權平均購買價等於$的股票87.30每股，$89.73每股及$90.53分別於截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度根據購股計劃每股盈利。

15.關聯方交易 

一棵冷杉我由雷蒙德·A·裏奇先生控制，他的兄弟總共得到了阿普羅的租賃佣金最接近的是$914,000在截至2020年12月31日的年度內，與某些北弗吉尼亞州物業的某些獨家租賃安排有關。有幾個不是截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的付款。此外，Ritchey先生的兄弟受僱於一家房地產經紀公司，並參與經紀活動，公司為此向該公司支付了約#美元。1.6百萬，$1.9百萬美元和美元3.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。Ritchey先生是百時美施貴寶的高級執行副總裁總裁。

於2018年7月13日，本公司與第三方成立合資公司，收購哈德遜大道3號的一幅開發用地，在未來收購額外可用開發權後，可容納一座寫字樓，最多可容納2.0位於紐約市第11大道和哈德遜大道公園之間，從西34街到西35街的整個正方形街區內的可出租淨面積為100萬平方英尺。公司擁有一家25在合資企業中擁有%的權益，並且是該合資企業的管理成員。該公司提供了$80.0以倫敦銀行同業拆借利率加倫敦銀行間同業拆借利率計算利息的合資企業的抵押貸款3.50年息%，於2023年7月13日到期，並有延期選擇權，但須符合某些條件。這筆貸款已在公司的綜合資產負債表上反映為關聯方應收票據淨額。該公司已確認利息收入約為#美元。5.6百萬，$3.6百萬美元和美元2.7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。該公司的政策是按未攤銷成本、任何未攤銷遞延費用或成本、溢價或折扣以及貸款損失準備金計入應收票據。貸款費用和與本公司貸款相關的直接成本將在票據期限內遞延和攤銷，作為利息收入。

根據《2021年計劃》，並經董事會批准，七非僱員董事選擇接受遞延股票單位，以代替2022年的現金費用。這些選舉的結果是，在一個會計季度內應付給非員工董事的現金手續費總額被轉換為一些遞延股票單位，等於現金手續費總額除以適用會計季度最後一個交易的百時美施貴寶普通股的最後報告銷售價格。由於股息由BXP支付，遞延股票單位也計入股息等價物。當董事停止在必和必拓董事會的服務時，遞延股票單位可以普通股的形式結算。非僱員董事薪酬計劃為符合某些條件的持有遞延股票單位的非僱員董事提供能力，在他們停止在百時美施貴寶董事會的服務後，能夠選擇在税前基礎上將他們的投資選擇多元化到非僱主證券，並獲得此類遞延納税回報，這些回報最終將以現金結算。根據該計劃，該公司的義務是一項無擔保承諾，即在未來向非員工董事支付遞延補償。在…

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目錄表

2022年12月31日和2021年12月31日，公司維持了約0.6百萬美元和美元0.9百萬美元，分別存入一個單獨的賬户，其用途不受限制。根據該計劃，公司的負債等於非僱員董事遞延補償金額和根據非僱員董事選擇的投資所產生的遞延補償收益的總和。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的負債約為0.6百萬美元和美元0.9分別列載於所附綜合資產負債表的百萬美元。非員工董事薪酬計劃的條款要求將這些遞延股票單位歸類為可贖回遞延股票單位內波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業的合併資產負債表上的臨時股權。2021年12月16日，關於董事在百事可樂董事會任職一事，百事可樂發佈498普通股，用於結算董事的已發行遞延股票單位。在2022年和2021年12月31日，BXP有突出的97,853和83,073分別為遞延股票單位。

16.後續活動

2023年1月4日，BPLP簽訂了2023年無擔保定期貸款，其中規定了最高可達#美元的一次借款。1.2十億美元。根據信貸協議，BPLP可在到期日之前的任何時間將總承諾額增加至多$300.0通過增加現有的2023年無擔保定期貸款或招致一或更多額外的定期貸款，在每種情況下，受銀團增加和其他條件的限制。2023年無擔保定期貸款將於2024年5月16日到期，一12-月延期選擇權，視慣例條件而定。在簽訂信貸協議時，BPLP行使其選擇權，提取#美元。1.2根據2023年無擔保定期貸款，其中一部分用於全額償還原定於2023年5月16日到期的2022年無擔保定期貸款(見附註7)。

根據BPLP的選擇，2023年無擔保定期貸款的年利率將等於(1)基本利率等於(A)聯邦基金利率加1%的1/2，(B)行政代理的最優惠利率，(C)一個月期限SOFR加1.00%，以及(D)1.00%，在每種情況下，加基於BPLP信用評級的0至60個基點的保證金；或(2)相當於調整後期限SOFR的利率，期限為一個月，外加基於BPLP信用評級的75至160個基點的保證金。根據BPLP在簽訂信貸協議時的信貸評級，基本利差為0基點，SOFR保證金條款為0.85%。2023年無擔保定期貸款目前的利息等於調整後的期限SOFR加0.85%.

2023年1月5日，公司開始開發賓利街290號，約566,000馬薩諸塞州劍橋市可淨出租平方英尺的實驗室/生命科學項目。在該項目啟動的同時，該公司開始拆除現有的肯德爾中心藍色停車場，以支持該項目的發展。賓尼街290號是100%預租給阿斯利康(見附註3)。

2023年1月30日，公司開始了位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾中心賓尼街300號的重建工作。賓尼街300號由一個大約195,000淨可出租平方英尺的首要工作場所，正在重新開發為大約240,000淨可出租平方英尺的實驗室/生命科學空間。該項目是100%已預租給生命科學組織。

2023年1月31日，公司收購了一家50在一家合資企業中擁有%的權益，該合資企業擁有位於弗吉尼亞州赫恩登的Worldgate Drive 13100和13150，總收購價格約為$17.0百萬美元。這筆收購是用可用現金完成的。13100和13150 Worldgate Drive包括二空置的寫字樓總數約為350,000可出租的平方英尺和一個1,200-空間結構停車台位於10-英畝土地。該合資企業打算將該物業重新開發為住宅用途。不能保證合資企業將按照目前考慮的條款開始開發，或者根本不能保證。

2023年1月25日，BXP薪酬委員會批准了2021年計劃下的2023年多年長期激勵計劃(2023年MYLTIP)獎勵給BXP的某些高管。所獲獎項的範圍從零最高可達322,053LTIP單位取決於BXP的相對和絕對TSR性能，目標約為161,026LTIP單位。根據ASC 718,2023年MYLTIP獎項的總價值約為$13.1百萬美元。

2023年2月3日和2023年2月7日，BXP發佈了一份64,731限制性普通股和BPLP發行的股份合計為401,543向BXP的某些員工提供2021年計劃下的LTIP單位。

2023年2月3日，該公司2020年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據BXP.的相對TSR表現，最終支出被確定為50目標的%，或

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目錄表

大約$3.8百萬美元(在實施員工離職後)。其結果是，152,460之前批准的2020個MYLTIP單位將自動被沒收。

第九項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

波士頓地產公司

截至本報告所述期間結束時，在波士頓地產公司首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下，我們的管理層對其披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定的)的有效性進行了評估。根據這一評估，波士頓地產公司的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序是有效的。此外，在截至2022年12月31日的財政年度第四季度，波士頓地產公司對財務報告的內部控制(根據1934年《證券交易法》第13a-15(F)條的定義)沒有發生任何變化，這對波士頓地產公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。 

管理層關於財務報告內部控制的報告載於本年度報告的表格10-K第106頁，並以引用的方式併入本文。

波士頓地產有限合夥企業

截至本報告所述期間結束時，波士頓地產有限公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合夥人波士頓地產有限公司的管理層在其首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下，對其披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》第13a-15(E)條)的有效性進行了評估。根據這一評估，波士頓地產公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序是有效的。此外，於截至2022年12月31日的財政年度第四季度，其財務報告內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)條的定義)並無發生重大影響或合理地可能重大影響其財務報告內部控制的變化。

管理層的財務報告內部控制報告載於本年度報告的表格10-K第119頁，並以引用方式併入本文。

項目9B。其他信息。

沒有。

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

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目錄表

第三部分

第10項。董事、高管和公司治理。

第10項所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

第11項。高管薪酬。

第11項所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

第12項：某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。

下表彙總了波士頓地產公司截至2022年12月31日的股權薪酬計劃。

股權薪酬計劃信息

計劃類別						在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 (a)						未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 (b)						根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券) (c)
證券持有人批准的股權補償計劃(1)						4,162,889			(2)			$97.01			(2)			4,941,415			(3)
未經證券持有人批准的股權補償計劃(4)						不適用						不適用						58,492
總計						4,162,889						$97.01						4,999,907

______________

(1)包括與BXP 1997年計劃、2012年計劃和2021年計劃相關的信息。

(2)包括：(A)103,641股可在行使已發行期權時發行的普通股(所有這些股票都已歸屬並可行使)，(B)1,679,175個長期激勵單位(LTIP單位)(其中1,114,705股已歸屬)，這些單位在滿足某些條件後可轉換為普通股，可提交給BPLP贖回，並由BXP用於購買其普通股；(C)LTIP單位轉換後發行的1,474,500股普通股，BXP可將其普通股提交BPLP贖回並由BXP收購；(D)203,278 MYLTIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，可提交給BPLP贖回，並由BXP為其普通股股份購買；(E)350,989 2021 MYLTIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，可提交給BPLP贖回，並由BXP以其普通股股份收購；(F)253,453 2022 MYLTIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，(G)97,853個遞延股份單位，該等遞延股份單位是根據若干BXP非僱員董事選擇遞延支付予該等董事的所有現金補償，並於彼等從董事會退休時以BXP普通股股份形式收取遞延現金補償。

不包括74,548股限制性股票，因為它們已反映在BXP的總流通股中。由於沒有與LTIP單位、普通單位、2020年MYLTIP獎、2021年MYLTIP獎、2022年MYLTIP獎或遞延股票單位相關的行權價，因此這些股票不包括在加權平均行權價計算中。

(3)代表根據BXP的2021年計劃可頒發的獎項。

(4)包括與1999年非合格員工股票購買計劃(ESPP)相關的信息。百時美施貴寶董事會於1998年10月29日通過了該計劃。ESPP尚未獲得BXP股東的批准。在購買期的第一天，我們的所有員工都可以使用ESPP。根據ESPP計劃，每位符合條件的員工可以每半年購買一次我們普通股的股票，購買價格相當於購買期間最後十個工作日內我們普通股在紐約證券交易所的平均收盤價的85%。根據ESPP，每位符合條件的員工每年可出資不超過25,000美元購買我們的普通股。

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目錄表

第12項要求的有關某些受益所有者和管理層的證券所有權的其他信息將包括在將提交的與波士頓地產公司2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。

第13項所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

第14項。首席會計師費用及服務費。

第14條所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

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目錄表

第四部分

第15項。展品和財務報表明細表。

(A)財務報表附表 

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2022年12月31日 (千美元)
屬性名稱						類型						位置						累贅						原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						建造/翻新年份						收購年份						可折舊壽命(年)
																								土地						建房
第五大道767號(通用汽車大廈)						辦公室						紐約州紐約市						$	2,284,510					$	1,796,252					$	1,532,654					$	325,762					$	1,796,252					$	1,858,416					$	—					$	—					$	3,654,668					$	457,344					1968/2019						2013						(1)
保誠中心						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						92,077						948,357						718,028						115,639						1,510,834						231						131,758						1,758,462						721,498						1965/1993/2002/2016-2017						1998/1999/2000						(1)
恩巴卡迪羅中心						辦公室						加州舊金山						—						179,697						847,410						499,451						195,986						1,330,572						—						—						1,526,558						736,748						1970/1989						1998-1999						(1)
公園大道399號						辦公室						紐約州紐約市						—						339,200						700,358						393,821						354,107						1,079,272						—						—						1,433,379						445,239						1961/2018						2002						(1)
列剋星敦大道601號						辦公室						紐約州紐約市						987,858						241,600						494,782						515,644						289,639						962,387						—						—						1,252,026						348,892						1977/1997/2021						2001						(1)
Salesforce Tower						辦公室						加州舊金山						—						200,349						946,205						7,462						200,349						953,667						—						—						1,154,016						129,281						2018						2013						(1)
克拉倫登大街和車庫200號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						219,543						667,884						235,129						250,512						872,044						—						—						1,122,556						310,318						1976						2010						(1)
西55街250號						辦公室						紐約州紐約市						—						285,263						603,167						51,800						285,263						654,967						—						—						940,230						179,143						2014						2007						(1)
聯邦街100號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						131,067						435,954						119,341						131,067						555,295						—						—						686,362						157,368						1971-1975/2017						2012						(1)
麥迪遜中心						辦公室						華盛頓州西雅圖						—						104,641						564,336						2,879						104,641						567,215						—						—						671,856						13,611						2017						2022						(1)
時代廣場大廈						辦公室						紐約州紐約市						—						165,413						380,438						121,437						169,193						498,095						—						—						667,288						241,474						2004						2000						(1)
卡內基中心						辦公室						新澤西州普林斯頓						—						142,666						316,856						168,261						94,243						476,990						55,919						631						627,783						252,390						1983-2016						1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019						(1)
百老匯125號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						126,364						433,662						58						126,364						433,720						—						—						560,084						4,503						2000						2022						(1)
大西洋碼頭						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						63,988						454,537						24,158						63,988						478,695						—						—						542,683						171,876						2011						2007						(1)
雷斯頓下一站						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						2,901						525,277						—						2,901						525,277						—						—						528,178						15,293						2022						1998						(1)
列剋星敦大道599號						辦公室						紐約州紐約市						—						81,040						100,507						245,609						87,852						339,304						—						—						427,156						182,121						1986						1997						(1)
噴泉廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						56,853						306,298						39,288						56,853						345,586						—						—						402,439						104,864						1986-1990						2012						(1)
麥迪遜大道510號						辦公室						紐約州紐約市						—						103,000						253,665						31,682						103,000						285,347						—						—						388,347						95,520						2012						2010						(1)
主街325號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						21,596						312,492						—						21,596						312,492						—						—						334,088						4,308						2022						1997						(1)
福爾瑟姆街680號						辦公室						加州舊金山						—						72,545						219,766						8,026						72,545						227,792						—						—						300,337						72,414						2014						2012						(1)
百老匯145號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						121						273,013						26,184						23,367						275,951						—						—						299,318						26,881						2019						1997						(1)
賓夕法尼亞大道2200號						辦公室						華盛頓特區						—						—						183,541						113,108						104,329						192,320						—						—						296,649						71,410						2011						2008						(1)
市場與民主大廈南面						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,603						237,479						28,991						13,687						266,386						—						—						280,073						98,665						2008-2009						2003						(1)
海灣殖民地企業中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,789						148,451						87,804						18,789						231,828						4,427						—						255,044						105,172						1985-1989						2011						(1)
觀瀾街535號						辦公室						加州舊金山						—						40,933						148,378						3,852						40,934						152,229						—						—						193,163						42,776						2015						2013						(1)
山景研究園						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						95,066						68,373						21,270						95,066						89,643						—						—						184,709						28,575						1977-1981/2007-2013						2013						(1)
蓄水池地點						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,605						104,124						55,359						20,108						156,915						1,065						—						178,088						85,394						1955/1987/2017						1997/1998						(1)

182

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目錄表

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2022年12月31日 (千美元)
屬性名稱						類型						位置						累贅						原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						建造/翻新年份						收購年份						可折舊壽命(年)
																								土地						建房
康涅狄格大道1330號						辦公室						華盛頓特區						—						25,982						82,311						38,047						27,135						119,205						—						—						146,340						48,273						1984/2018						2004						(1)
一個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,929						84,504						51,743						11,293						134,883						—						—						146,176						66,084						2000						2003						(1)
温特街880號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						15,597						37,255						91,537						15,597						128,792						—						—						144,389						2,560						1998/2022						2019						(1)
金斯敦小鎮中心						辦公室						弗吉尼亞州亞歷山大市						—						18,021						109,038						3,822						18,062						112,819						—						—						130,881						52,543						2003-2006						2007						(1)
肯德里克街140號						辦公室						馬薩諸塞州，李約瑟						—						18,095						66,905						42,528						19,092						102,625						—						5,811						127,528						41,627						2000						2004						(1)
樹蔭林區創新區						辦公室						馬裏蘭州羅克維爾						—						52,030						64,212						7,219						26,834						34,988						61,639						—						123,461						3,319						1968-1985						2021						(1)
一號和二號萊斯頓遠景						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						16,456						66,192						40,516						16,179						106,985						—						—						123,164						57,631						1999						2000						(1)
韋斯頓企業中心						辦公室						馬薩諸塞州韋斯頓						—						25,753						92,312						968						25,854						93,179						—						—						119,033						38,385						2010						2001						(1)
總統街1750號						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						113,362						162						—						113,524						—						—						113,524						12,232						2020						2013						(1)
探索廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						11,198						71,782						21,618						12,533						92,065						—						—						104,598						54,116						2001						2003						(1)
主街355號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						18,863						53,346						25,418						21,173						76,454						—						—						97,627						34,399						1981/1996/2013						2006						(1)
10城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						1,953						85,752						6,406						2,290						91,821						—						—						94,111						20,616						2016						1997						(1)
兩個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,930						77,739						317						15,420						76,566						—						—						91,986						35,850						2001						2003						(1)
西街200號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						16,148						24,983						49,264						16,813						73,265						317						—						90,395						23,428						1999/2021						1997						(1)
百老匯90號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						19,104						52,078						18,876						20,785						69,273						—						—						90,058						29,294						1983/1998/2013						2006						(1)
第二大道153號和211號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						33,233						55,940						202						33,233						55,940						202						—						89,375						4,808						1964-2006						2021						(1)
230城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,189						49,823						24,604						13,807						73,809						—						—						87,616						38,306						1992						2005						(1)
20 CityPoint						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						4,887						72,764						7,072						4,887						79,836						—						—						84,723						9,606						2020						2007						(1)
沃爾瑟姆·韋斯頓公司中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						10,385						60,694						12,859						11,097						72,841						—						—						83,938						42,839						2003						1999						(1)
77城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,847						60,383						9,701						14,023						69,908						—						—						83,931						32,578						2008						2001						(1)
薩姆納廣場						辦公室						華盛頓特區						—						624						28,745						49,302						28,205						50,466						—						—						78,671						31,436						1985						1999						(1)
2440 West El Camino Real						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						16,741						51,285						6,391						16,741						57,676						—						—						74,417						19,375						1987/2003						2011						(1)
賓尼街300號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						18,080						51,262						1,268						18,080						51,402						1,128						—						70,610						18,995						2013						2009						(1)
雷斯頓企業中心						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,135						50,857						5,579						10,148						55,423						—						—						65,571						33,822						1984						1998						(1)
威斯康星州廣場						辦公室						馬裏蘭州切維蔡斯						—						—						53,349						11,204						—						64,553						—						—						64,553						26,659						2009						2004						(1)
主街255號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						134						25,110						33,597						548						58,293						—						—						58,841						42,204						1987						1997						(1)
大學地段						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						—						37,091						15,903						5,425						47,569						—						—						52,994						35,296						1985						1998						(1)
温特街890號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,913						28,557						6,998						13,913						35,555						—						—						49,468						5,409						1999						2019						(1)
首都畫廊						辦公室						華盛頓特區						—						4,725						29,565						9,544						8,662						35,172						—						—						43,834						22,415						1981/2006						2007						(1)
北方第一商務園						辦公室						加利福尼亞州聖何塞						—						23,398						13,069						5,288						23,378						18,377						—						—						41,755						17,270						1981						2007						(1)
百老匯150號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						850						25,042						15,726						1,323						40,295						—						—						41,618						16,841						1999						1997						(1)
百老匯105號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						1,299						12,943						12,718						2,390						24,570						—						—						26,960						15,578						1990						1997						(1)
列剋星敦辦公園區						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						998						1,426						19,842						1,263						19,551						1,452						—						22,266						16,716						1982						1997						(1)
《點》						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						6,395						10,040						546						6,492						10,489						—						—						16,981						2,308						2015						2007						(1)
福爾瑟姆街690號						辦公室						加州舊金山						—						3,219						11,038						1,877						3,219						12,915						—						—						16,134						3,838						2015						2012						(1)
海登大道33號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						266						3,234						11,501						425						14,576						—						—						15,001						7,929						1979						1997						(1)

183

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目錄表

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2022年12月31日 (千美元)
屬性名稱						類型						位置						累贅						原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						建造/翻新年份						收購年份						可折舊壽命(年)
																								土地						建房
先鋒零售						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						1,499						6,647						2,577						1,499						9,224						—						—						10,723						3,210						2014						2010						(1)
海登大道92-100號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						594						6,748						2,297						778						8,861						—						—						9,639						7,507						1985						1997						(1)
哈特維爾大道32號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						168						1,943						6,944						314						8,741						—						—						9,055						3,103						1968/1979/1987						1997						(1)
賓尼街250號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						110						4,483						3,593						273						7,913						—						—						8,186						6,974						1983						1997						(1)
Ravendale大道453號						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						5,477						1,090						677						5,477						1,767						—						—						7,244						964						1977						2012						(1)
哈特維爾大道17號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						26						150						6,064						65						6,175						—						—						6,240						3,530						1968						1997						(1)
Skylyne						住宅						加利福尼亞州奧克蘭						—						28,962						239,077						1,784						28,962						240,861						—						—						269,823						14,154						2020						不適用						(1)
在雷斯頓簽名						住宅						弗吉尼亞州雷斯頓						—						27,076						190,580						1,667						27,076						192,247						—						—						219,323						23,353						2018						2013						(1)
普羅託·肯德爾廣場						住宅						馬薩諸塞州劍橋						—						9,243						127,248						3,336						9,245						130,582						—						—						139,827						14,508						2018						2015						(1)
大西洋碼頭的閣樓						住宅						馬薩諸塞州波士頓						—						3,529						54,891						2,356						3,529						57,247						—						—						60,776						17,174						2011						2007						(1)
波士頓萬豪劍橋酒店						酒店						馬薩諸塞州劍橋						—						478						37,918						32,837						1,201						69,521						511						—						71,233						51,568						1986/2017						1997						(1)
肯德爾中心綠色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						—						35,035						6,798						103						41,730						—						—						41,833						17,039						1984						2006						(1)
肯德爾中心黃色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,256						15,697						1,653						1,434						17,172						—						—						18,606						7,395						2006						2004						(1)
肯德爾中心藍色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,163						11,633						2,111						1,579						13,328						—						—						14,907						13,075						1990						1997						(1)
賓夕法尼亞大道2100號						發展						華盛頓特區						—						—						—						472,873						185,203						230,497						—						57,173						472,873						9,755						不適用						不適用						不適用
190 CityPoint(前稱180 CityPoint)						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						140,370						—						—						—						140,370						140,370						—						不適用						2006						不適用
103城市點位						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						44,752						—						—						74						44,678						44,752						—						不適用						2007						不適用
雷斯頓下一辦公室第二階段						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						22,954						—						—						—						22,954						22,954						—						不適用						1998						不適用
Reston Next Retail						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						3,199						—						—						—						3,199						3,199						—						不適用						1998						不適用
夏利臣街777號						土地						加州舊金山						—						144,647						—						28,239						—						47						172,839						—						172,886						20						不適用						2020						不適用
肯德爾中心總體規劃						土地						馬薩諸塞州劍橋						—						—						—						148,476						—						—						148,476						—						148,476						—						不適用						1997						不適用
后海灣站總綱圖						土地						馬薩諸塞州波士頓						—						—						—						72,957						—						—						72,957						—						72,957						—						不適用						不適用						不適用
彼得森路3625-3635號						土地						加利福尼亞州聖克拉拉						—						63,206						—						5,165						—						—						68,371						—						68,371						—						不適用						2016						不適用
北方第一總體規劃圖						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						35,004						—						3,968						—						—						38,972						—						38,972						—						不適用						2007						不適用
阿爾馬登廣場						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						—						—						38,090						—						—						38,090						—						38,090						—						不適用						2006						不適用
斯普林菲爾德地鐵中心						土地						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						—						—						19,891						—						—						19,891						—						19,891						—						不適用						2007						不適用
城南總綱圖						土地						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						19,693						—						—						19,693						—						19,693						—						不適用						不適用						不適用
雷斯頓門户總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						12,734						—						—						12,734						—						12,734						—						不適用						1998						不適用
韋斯頓採石場						土地						馬薩諸塞州韋斯頓						—						—						—						1,249						—						—						1,249						—						1,249						—						不適用						2001						不適用
廣域商務園						土地						弗吉尼亞州勞登縣						—						—						—						1,184						—						—						1,184						—						1,184						—						不適用						1998						不適用
雷斯頓俯瞰總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						80						—						—						80						—						80						—						不適用						2000						不適用
																		$	3,272,368		(2)			$	5,373,987					$	14,755,092					$	5,615,135					$	5,571,327		(3)			$	19,044,812		(4)			$	721,501		(5)			$	406,574					$	25,744,214					$	6,260,992

184

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目錄表

注：房地產總額不包括傢俱、固定裝置和設備，總額約為$50,310。累計折舊不包括大約$37,090與傢俱、固定裝置和設備有關的累計折舊。寫字樓類型包括寫字樓、生命科學和零售物業。

 

用於納税目的的總成本和累計折舊約為#美元。23.110億美元5.0分別為10億美元。

 

(1)建築物的折舊和改善是按從租約年限到年限計算的40好幾年了。

(2)包括未攤銷遞延融資成本，總額約為#美元27,632.

(3)包括使用權資產--融資租賃和使用權資產--經營租賃，約為#美元214,165及$167,351，分別為。

(4)包括使用權資產-融資租賃，約為$23,345.

(5)包括開發前成本。

185

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目錄表

波士頓地產公司

房地產與累計折舊

December 31, 2022, 2021 and 2020

(千美元)

 

房地產活動和累計折舊摘要如下：

 

						2022						2021						2020
房地產：
年初餘額						$	24,108,220					$	23,303,303					$	22,844,697
房地產的增加/改善						2,228,000						1,145,084						996,989
出售/核銷資產						(592,006)						(340,167)						(538,383)
年終結餘						$	25,744,214					$	24,108,220					$	23,303,303
累計折舊：
年初餘額						$	5,848,183					$	5,501,637					$	5,239,179
折舊費用						646,020						623,854						573,898
出售/核銷資產						(233,211)						(277,308)						(311,440)
年終結餘						$	6,260,992					$	5,848,183					$	5,501,637

 

注：不動產和累計折舊額不包括傢俱、固定裝置和設備。

186

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2022年12月31日 (千美元)
																								原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						建造/翻新年份						收購年份						可折舊的壽命 (年)
屬性名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
第五大道767號(通用汽車大廈)						辦公室						紐約州紐約市						$	2,284,510					$	1,796,252					$	1,532,654					$	325,762					$	1,796,252					$	1,858,416					$	—					$	—					$	3,654,668					$	457,344					1968/2019						2013						(1)
保誠中心						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						92,077						948,357						658,972						100,541						1,466,876						231						131,758						1,699,406						702,725						1965/1993/2002/2016-2017						1998/1999/2000						(1)
恩巴卡迪羅中心						辦公室						加州舊金山						—						179,697						847,410						437,070						180,419						1,283,758						—						—						1,464,177						716,657						1970/1989						1998-1999						(1)
公園大道399號						辦公室						紐約州紐約市						—						339,200						700,358						334,213						339,200						1,034,571						—						—						1,373,771						426,148						1961/2018						2002						(1)
列剋星敦大道601號						辦公室						紐約州紐約市						987,858						241,600						494,782						478,558						279,281						935,659						—						—						1,214,940						337,421						1977/1997/2021						2001						(1)
Salesforce Tower						辦公室						加州舊金山						—						200,349						946,205						7,462						200,349						953,667						—						—						1,154,016						129,281						2018						2013						(1)
克拉倫登大街和車庫200號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						219,543						667,884						235,129						250,512						872,044						—						—						1,122,556						310,318						1976						2010						(1)
西55街250號						辦公室						紐約州紐約市						—						285,263						603,167						51,800						285,263						654,967						—						—						940,230						179,143						2014						2007						(1)
聯邦街100號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						131,067						435,954						119,341						131,067						555,295						—						—						686,362						157,368						1971-1975/2017						2012						(1)
麥迪遜中心						辦公室						華盛頓州西雅圖						—						104,641						564,336						2,879						104,641						567,215																		671,856						13,611						2017						2022						(1)
時代廣場大廈						辦公室						紐約州紐約市						—						165,413						380,438						83,458						159,694						469,615						—						—						629,309						229,310						2004						2000						(1)
卡內基中心						辦公室						新澤西州普林斯頓						—						142,666						316,856						153,298						90,501						465,769						55,919						631						612,820						247,525						1983-2016						1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019						(1)
百老匯125號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						126,364						433,662						58						126,364						433,720						—						—						560,084						4,503						2000						2022						(1)
大西洋碼頭						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						63,988						454,537						24,158						63,988						478,695						—						—						542,683						171,876						2011						2007						(1)
雷斯頓下一站						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						2,901						525,277						—						2,901						525,277						—						—						528,178						15,293						2022						1998						(1)
列剋星敦大道599號						辦公室						紐約州紐約市						—						81,040						100,507						218,367						81,040						318,874						—						—						399,914						173,396						1986						1997						(1)
噴泉廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						56,853						306,298						39,288						56,853						345,586						—						—						402,439						104,864						1986-1990						2012						(1)
麥迪遜大道510號						辦公室						紐約州紐約市						—						103,000						253,665						31,682						103,000						285,347						—						—						388,347						95,520						2012						2010						(1)
主街325號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						21,596						312,492						(193)						21,403						312,492						—						—						333,895						4,308						2022						1997						(1)
福爾瑟姆街680號						辦公室						加州舊金山						—						72,545						219,766						8,026						72,545						227,792						—						—						300,337						72,414						2014						2012						(1)
百老匯145號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						121						273,013						25,981						23,164						275,951						—						—						299,115						26,881						2019						1997						(1)
賓夕法尼亞大道2200號						辦公室						華盛頓特區						—						—						183,541						113,108						104,329						192,320						—						—						296,649						71,410						2011						2008						(1)
市場與民主大廈南面						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,603						237,479						28,655						13,603						266,134						—						—						279,737						98,574						2008-2009						2003						(1)
海灣殖民地企業中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,789						148,451						87,804						18,789						231,828						4,427						—						255,044						105,172						1985-1989						2011						(1)
觀瀾街535號						辦公室						加州舊金山						—						40,933						148,378						3,852						40,934						152,229						—						—						193,163						42,776						2015						2013						(1)
山景研究園						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						95,066						68,373						21,270						95,066						89,643						—						—						184,709						28,575						1977-1981/2007-2013						2013						(1)
蓄水池地點						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,605						104,124						51,284						19,089						153,859						1,065						—						174,013						84,089						1955/1987/2017						1997/1998						(1)
康涅狄格大道1330號						辦公室						華盛頓特區						—						25,982						82,311						33,434						25,982						115,745						—						—						141,727						46,795						1984/2018						2004						(1)
一個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,929						84,504						46,106						9,883						130,656						—						—						140,539						64,278						2000						2003						(1)
温特街880號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						15,597						37,255						91,537						15,597						128,792						—						—						144,389						2,560						1998/2022						2019						(1)
金斯敦小鎮中心						辦公室						弗吉尼亞州亞歷山大市						—						18,021						109,038						3,658						18,021						112,696						—						—						130,717						52,498						2003-2006						2007						(1)
肯德里克街140號						辦公室						馬薩諸塞州，李約瑟						—						18,095						66,905						38,538						18,095						99,632						—						5,811						123,538						40,368						2000						2004						(1)

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2022年12月31日 (千美元)
																								原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						建造/翻新年份						收購年份						可折舊的壽命 (年)
屬性名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
樹蔭林區創新區						辦公室						馬裏蘭州羅克維爾						—						52,030						64,212						7,219						26,834						34,988						61,639						—						123,461						3,319						1968-1985						2021						(1)
一號和二號萊斯頓遠景						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						16,456						66,192						36,098						15,074						103,672						—						—						118,746						56,216						1999						2000						(1)
韋斯頓企業中心						辦公室						馬薩諸塞州韋斯頓						—						25,753						92,312						968						25,854						93,179						—						—						119,033						38,385						2010						2001						(1)
總統街1750號						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						113,362						162						—						113,524						—						—						113,524						12,232						2020						2013						(1)
探索廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						11,198						71,782						16,073						11,146						87,907						—						—						99,053						52,341						2001						2003						(1)
主街355號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						18,863						53,346						25,120						21,098						76,231						—						—						97,329						34,306						1981/1996/2013						2006						(1)
10城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						1,953						85,752						6,243						2,127						91,821						—						—						93,948						20,616						2016						1997						(1)
兩個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,930						77,739						(5,895)						13,866						71,908						—						—						85,774						33,860						2001						2003						(1)
西街200號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						16,148						24,983						46,603						16,148						71,269						317						—						87,734						22,576						1999/2021						1997						(1)
百老匯90號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						19,104						52,078						18,697						20,741						69,138						—						—						89,879						29,243						1983/1998/2013						2006						(1)
第二大道153號和211號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						33,233						55,940						202						33,233						55,940						202						—						89,375						4,808						1964-2006						2021						(1)
230城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,189						49,823						22,987						13,403						72,596						—						—						85,999						37,791						1992						2005						(1)
20 CityPoint						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						4,887						72,764						7,072						4,887						79,836						—						—						84,723						9,606						2020						2007						(1)
沃爾瑟姆·韋斯頓公司中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						10,385						60,694						9,872						10,350						70,601						—						—						80,951						41,883						2003						1999						(1)
77城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,847						60,383						9,596						13,997						69,829						—						—						83,826						32,548						2008						2001						(1)
薩姆納廣場						辦公室						華盛頓特區						—						624						28,745						47,222						27,685						48,906						—						—						76,591						30,773						1985						1999						(1)
2440 West El Camino Real						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						16,741						51,285						6,391						16,741						57,676						—						—						74,417						19,375						1987/2003						2011						(1)
賓尼街300號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						18,080						51,262						1,268						18,080						51,402						1,128						—						70,610						18,995						2013						2009						(1)
雷斯頓企業中心						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,135						50,857						2,968						9,496						53,464						—						—						62,960						32,986						1984						1998						(1)
威斯康星州廣場						辦公室						馬裏蘭州切維蔡斯						—						—						53,349						11,204						—						64,553						—						—						64,553						26,659						2009						2004						(1)
主街255號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						134						25,110						31,941						134						57,051						—						—						57,185						41,677						1987						1997						(1)
大學地段						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						—						37,091						14,453						5,425						46,119						—						—						51,544						34,270						1985						1998						(1)
温特街890號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,913						28,557						6,998						13,913						35,555						—						—						49,468						5,409						1999						2019						(1)
首都畫廊						辦公室						華盛頓特區						—						4,725						29,565						4,882						6,128						33,044						—						—						39,172						21,506						1981/2006						2007						(1)
北方第一商務園						辦公室						加利福尼亞州聖何塞						—						23,398						13,069						5,265						23,372						18,360						—						—						41,732						17,264						1981						2007						(1)
百老匯150號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						850						25,042						13,721						822						38,791						—						—						39,613						16,195						1999						1997						(1)
百老匯105號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						1,299						12,943						10,611						1,862						22,991						—						—						24,853						14,898						1990						1997						(1)
列剋星敦辦公園區						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						998						1,426						19,078						1,072						18,978						1,452						—						21,502						16,474						1982						1997						(1)
《點》						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						6,395						10,040						546						6,492						10,489						—						—						16,981						2,308						2015						2007						(1)
福爾瑟姆街690號						辦公室						加州舊金山						—						3,219						11,038						1,877						3,219						12,915						—						—						16,134						3,838						2015						2012						(1)
海登大道33號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						266						3,234						10,864						266						14,098						—						—						14,364						7,725						1979						1997						(1)
先鋒零售						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						1,499						6,647						2,577						1,499						9,224						—						—						10,723						3,210						2014						2010						(1)
海登大道92-100號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						594						6,748						1,568						595						8,315						—						—						8,910						7,273						1985						1997						(1)
哈特維爾大道32號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						168						1,943						6,358						168						8,301						—						—						8,469						2,915						1968/1979/1987						1997						(1)
賓尼街250號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						110						4,483						2,939						110						7,422						—						—						7,532						6,769						1983						1997						(1)

188

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2022年12月31日 (千美元)
																								原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						建造/翻新年份						收購年份						可折舊的壽命 (年)
屬性名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
Ravendale大道453號						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						5,477						1,090						677						5,477						1,767						—						—						7,244						964						1977						2012						(1)
哈特維爾大道17號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						26						150						5,907						26						6,057						—						—						6,083						3,479						1968						1997						(1)
Skylyne						住宅						加利福尼亞州奧克蘭						—						28,962						239,077						1,784						28,962						240,861						—						—						269,823						14,154						2020						不適用						(1)
在雷斯頓簽名						住宅						弗吉尼亞州雷斯頓						—						27,076						190,580						1,667						27,076						192,247						—						—						219,323						23,353						2018						2013						(1)
普羅託·肯德爾廣場						住宅						馬薩諸塞州劍橋						—						9,243						127,248						3,336						9,245						130,582						—						—						139,827						14,508						2018						2015						(1)
大西洋碼頭的閣樓						住宅						馬薩諸塞州波士頓						—						3,529						54,891						2,356						3,529						57,247						—						—						60,776						17,174						2011						2007						(1)
波士頓萬豪劍橋酒店						酒店						馬薩諸塞州劍橋						—						478						37,918						29,946						478						67,353						511						—						68,342						50,642						1986/2017						1997						(1)
肯德爾中心綠色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						—						35,035						6,384						—						41,419						—						—						41,419						16,909						1984						2006						(1)
肯德爾中心黃色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,256						15,697						941						1,256						16,638						—						—						17,894						7,170						2006						2004						(1)
肯德爾中心藍色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,163						11,633						446						1,163						12,079						—						—						13,242						12,006						1990						1997						(1)
賓夕法尼亞大道2100號						發展						華盛頓特區						—						—						—						472,873						185,203						230,497						—						57,173						472,873						9,755						不適用						不適用						不適用
190 CityPoint(前稱180 CityPoint)						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						140,370						—						—						—						140,370						140,370						—						不適用						2006						不適用
103城市點位						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						44,752						—						—						74						44,678						44,752						—						不適用						2007						不適用
雷斯頓下一辦公室第二階段						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						22,954						—						—						—						22,954						22,954						—						不適用						1998						不適用
Reston Next Retail						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						3,199						—						—						—						3,199						3,199						—						不適用						1998						不適用
夏利臣街777號						土地						加州舊金山						—						144,647						—						28,239						—						47						172,839						—						172,886						20						不適用						2020						不適用
肯德爾中心總體規劃						土地						馬薩諸塞州劍橋						—						—						—						148,476						—						—						148,476						—						148,476						—						不適用						1997						不適用
后海灣站總綱圖						土地						馬薩諸塞州波士頓						—						—						—						72,957						—						—						72,957						—						72,957						—						不適用						不適用						不適用
彼得森路3625-3635號						土地						加利福尼亞州聖克拉拉						—						63,206						—						5,165						—						—						68,371						—						68,371						—						不適用						2016						不適用
北方第一總體規劃圖						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						35,004						—						3,968						—						—						38,972						—						38,972						—						不適用						2007						不適用
阿爾馬登廣場						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						—						—						38,090						—						—						38,090						—						38,090						—						不適用						2006						不適用
斯普林菲爾德地鐵中心						土地						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						—						—						19,891						—						—						19,891						—						19,891						—						不適用						2007						不適用
城南總綱圖						土地						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						19,693						—						—						19,693						—						19,693						—						不適用						不適用						不適用
雷斯頓門户總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						12,734						—						—						12,734						—						12,734						—						不適用						1998						不適用
韋斯頓採石場						土地						馬薩諸塞州韋斯頓						—						—						—						1,249						—						—						1,249						—						1,249						—						不適用						2001						不適用
廣域商務園						土地						弗吉尼亞州勞登縣						—						—						—						1,184						—						—						1,184						—						1,184						—						不適用						1998						不適用
雷斯頓俯瞰總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						80						—						—						80						—						80						—						不適用						2000						不適用
																		$	3,272,368		(2)			$	5,373,987					$	14,755,092					$	5,247,621					$	5,476,618		(3)			$	18,772,007		(4)			$	721,501		(5)			$	406,574					$	25,376,700					$	6,143,384

注：房地產總額不包括傢俱、固定裝置和設備，總額約為$50,310。累計折舊不包括大約$37,090與傢俱、固定裝置和設備有關的累計折舊。寫字樓類型包括寫字樓、生命科學和零售物業。

用於納税目的的總成本和累計折舊約為#美元。25.710億美元5.6分別為10億美元。

(1)建築物的折舊和改善是按從租約年限到年限計算的40好幾年了。

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目錄表

(2)包括未攤銷遞延融資成本，總額約為#美元27,632.

(3)包括使用權資產--融資租賃和使用權資產--經營租賃，約為#美元214,165及$167,351，分別為。

(4)包括使用權資產-融資租賃，約為$23,345.

(5)包括開發前成本。

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業

房地產與累計折舊

December 31, 2022, 2021 and 2020

(千美元)

房地產活動和累計折舊摘要如下：

 

						2022						2021						2020
房地產：
年初餘額						$	23,734,833					$	22,926,494					$	22,449,476
房地產的增加/改善						2,228,000						1,145,084						996,989
出售/核銷資產						(586,133)						(336,745)						(519,971)
年終結餘						$	25,376,700					$	23,734,833					$	22,926,494
累計折舊：
年初餘額						$	5,736,240					$	5,396,111					$	5,135,289
折舊費用						638,538						615,553						566,813
出售/核銷資產						(231,394)						(275,424)						(305,991)
年終結餘						$	6,143,384					$	5,736,240					$	5,396,111

注：不動產和累計折舊額不包括傢俱、固定裝置和設備。

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目錄表

(B)展品

 

2.1			—			轉讓協議，日期為2013年5月31日，由BP 767 Five LLC、Sungate Five Avenue LLC、767 LLC和BP/DC 767 Five LLC簽署。(在2013年6月3日提交的Boston Properties，Inc.的Form 8-K當前報告中引用了附件2.1。)
2.2			—			NBIM Walker 601 Lex NYC LLC、NBIM Walker 100 Fed BOS LLC、NBIM Walker ATW BOS LLC和Boston Properties Limited Partnership之間的買賣協議，日期為2014年9月16日。(通過引用附件2.1併入波士頓地產有限合夥企業於2014年9月18日提交的當前8-K表格報告。)
3.1			—			波士頓地產公司修訂和重新註冊證書的格式(通過引用波士頓地產公司註冊聲明表格S-11文件第333-25279號的附件3.1併入。)
3.2			—			修改並重新發布了波士頓地產公司E系列初級參與累積優先股指定證書(通過引用波士頓地產公司於2007年6月18日提交的8-K表格當前報告的附件3.1併入。)
3.3			—			波士頓地產公司修訂和重新註冊的公司證書(通過引用波士頓地產公司於2010年5月20日提交的表格8-K的最新報告附件3.1合併而成。)
3.4			—			波士頓地產公司5.25%B系列累積可贖回優先股92,000股指定證書(通過參考2013年3月22日提交的波士頓地產公司8-A表格註冊聲明的附件3.3併入。)
3.5			—			波士頓地產公司第三次修訂和重新修訂的附例(通過引用附件3.1併入波士頓地產公司於2016年5月19日提交的當前8-K表格報告中。)
3.6			—			波士頓地產公司第三次修訂和重新修訂附例的第1號修正案(通過引用波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2020年3月24日提交的表格8-K的當前報告的附件3.1而併入。)
3.7			—			A系列優先股指定證書格式。(通過引用波士頓地產公司於1998年11月25日提交的8-K表格當前報告的附件99.26併入本文。)
4.1			—			普通股證書格式。(引用波士頓地產公司S-11表格註冊聲明的附件4.3，文件編號333-25279。)
4.2			—			波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司的證券説明(通過參考波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2022年2月25日提交的Form 10-K年度報告的附件4.2而成立。)
4.3			—			波士頓地產有限合夥公司和紐約銀行之間的契約，日期為2002年12月13日，作為受託人。(通過引用波士頓地產公司2002年12月13日提交的8-K/A表格當前報告的附件4.1併入本文。)
4.4			—			第13號補充契約，日期為2013年4月11日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署，包括2023年到期的3.125%優先票據。(通過引用附件4.1併入2013年4月11日提交的波士頓地產有限合夥企業8-K表格的當前報告。)
4.5			—			第14號補充契約，日期為2013年6月27日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署，包括2024年到期的3.800%優先票據。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業於2013年7月1日提交的當前8-K表格報告。)
4.6			—			第15號補充契約，日期為2016年1月20日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署，包括2026年到期的3.650%優先票據。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業於2016年1月20日提交的當前8-K表格報告。)
4.7			—			第16號補充契約，日期為2016年8月17日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人；包括2026年到期的2.750%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2016年8月17日提交的8-K表格的當前報告。)

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目錄表

4.8			—			第17號補充契約，日期為2017年12月4日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人；包括2025年到期的3.200%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2017年12月4日提交的8-K表格的當前報告。)
4.9			—			第18號補充契約，日期為2018年11月28日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2028年到期的4.500%優先票據。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2018年11月28日提交的8-K表格的當前報告。)
4.10			—			第19號補充契約，日期為2019年6月21日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2029年到期的3.400%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2019年6月21日提交的8-K表格的當前報告。)
4.11			—			第20號補充契約，日期為2019年9月3日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2030年到期的2.900%優先票據。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2019年9月3日提交的8-K表格的當前報告。)
4.12			—			第21號補充契約，日期為2020年5月5日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2031年到期的3.250%優先票據。(通過引用附件4.1併入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership於2020年5月5日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.13			—			第22號補充契約，日期為2021年3月16日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人簽署；包括2032年到期的2.550%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership於2021年3月16日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.14			—			第23號補充契約，日期為2021年9月29日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2033年到期的2.450%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership於2021年9月29日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.15			—			第24號補充契約，日期為2022年11月17日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2027年到期的6.750%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership於2022年11月17日提交的8-K表格的當前報告中。)
10.1			—			第二次修訂和重新簽署的《波士頓地產有限合夥企業有限合夥協議》，日期為1998年6月29日。(通過引用波士頓地產公司於1998年7月15日提交的8-K表格當前報告的附件99.1併入本文。)
10.2			—			截至2012年8月29日的第四系列優先單位指定證書，構成對波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議的修訂。(引用波士頓地產公司於2012年11月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.3			—			5.25%系列累計可贖回優先股的指定證書，日期為2013年3月20日，構成對波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議的修訂。(在2013年3月22日提交的Boston Properties，Inc.的Form 8-K當前報告中引用了附件10.1。)
10.4			—			波士頓地產有限公司作為普通合夥人於2003年4月11日簽署的《波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議》第四十七條修正案。(引用波士頓地產公司2003年8月14日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.5			—			波士頓地產有限公司作為普通合夥人，於2008年1月24日對《波士頓地產有限合夥有限合夥企業有限合夥第二次修訂和重新簽署的協議》的第七十七條修正案。(通過引用波士頓地產公司於2008年1月29日提交的8-K表格當前報告的附件10.3併入本文。)

193

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目錄表

10.6			—			2010年10月21日生效的《波士頓地產有限合夥有限合夥企業有限合夥第二修正案》第九十八條修正案。(引用波士頓地產公司2010年11月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.7			—			《波士頓地產有限合夥有限合夥第二次修訂和重新簽署協議》的第199條修正案，日期為2017年12月15日。(引用波士頓地產公司於2018年2月28日提交的Form 10-K年度報告的附件10.7。)
10.8*			—			波士頓地產公司1997年股票期權和激勵計劃的第二次修訂和重述。(通過引用波士頓地產公司於2007年4月6日提交的關於附表14A的委託書附件A併入本文。)
10.9*			—			波士頓地產公司2012年股票期權和激勵計劃。(通過引用波士頓地產公司於2012年3月30日提交的關於附表14A的委託書附件A併入本文。)
10.10*			—			波士頓地產公司2021年股票激勵計劃。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年5月20日提交的當前8-K表格報告中)。
10.11*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃。(引用波士頓地產公司2005年3月15日提交的Form 10-K年度報告的附件10.59。)
10.12*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃的第一修正案。(引用波士頓地產公司2005年3月15日提交的Form 10-K年度報告的附件10.60。)
10.13*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃的第二修正案。(引用波士頓地產公司2005年3月15日提交的Form 10-K年度報告的附件10.61。)
10.14*			—			《波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃第三修正案》。(引用波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年8月6日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3。)
10.15*			—			波士頓地產遞延補償計劃，修訂並重新生效，自2009年1月1日起生效。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.10。)
10.16*			—			道格拉斯·T·林德與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2002年11月29日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.12。)
10.17*			—			《僱傭協議第一修正案》，日期為2007年11月1日，由波士頓地產公司和道格拉斯·T·林德簽署。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3。)
10.18*			—			波士頓地產公司和道格拉斯·T·林德之間的僱傭協議第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.19。)
10.19*			—			雷蒙德·A·裏奇和波士頓地產公司之間於2002年11月29日修訂和重新簽署的僱傭協議。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.15。)
10.20*			—			波士頓地產公司和雷蒙德·A·裏奇之間於2007年11月1日修訂和重新簽署的僱傭協議的第一修正案。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4。)
10.21*			—			波士頓地產公司和雷蒙德·A·裏奇之間於2008年12月15日修訂和重新簽署的僱傭協議的第二修正案。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.22。)
10.22*			—			Michael E.LaBelle與Boston Properties，Inc.簽訂的僱傭協議，日期為2008年1月24日。(通過引用波士頓地產公司於2008年1月29日提交的8-K表格當前報告的附件10.2併入本文。)
10.23*			—			《僱傭協議第一修正案》，日期為2008年12月15日，由Boston Properties，Inc.和Michael E.LaBelle簽署。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.27。)

194

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目錄表

10.24*			—			布萊恩·J·庫普與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2002年11月29日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.10。)
10.25*			—			《僱傭協議第一修正案》，日期為2007年11月1日，由波士頓地產公司和布萊恩·J·庫普簽署。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.7。)
10.26*			—			波士頓地產公司和布萊恩·J·庫普之間的僱傭協議第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.33。)
10.27*			—			羅伯特·E·佩斯特與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2002年12月16日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.14。)
10.28*			—			《僱傭協議第一修正案》，日期為2007年11月1日，由波士頓地產公司和羅伯特·E·佩斯特簽署。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.9。)
10.29*			—			波士頓地產公司和羅伯特·E·佩斯特之間的僱傭協議第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.40。)
10.30*			—			歐文·D·託馬斯與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2018年4月2日。(引用波士頓地產公司於2018年5月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2。)
10.31*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.19。)
10.32*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃的第一修正案，日期為2007年10月18日。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.13。)
10.33*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.52。)
10.34*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃第三修正案，日期為2014年1月8日。(引用波士頓地產公司於2014年2月28日提交的Form 10-K年度報告的附件10.48。)
10.35*			—			波士頓地產公司高管離職計劃，日期為1998年7月30日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.20。)
10.36*			—			波士頓地產公司高管離職計劃的第一修正案，日期為2007年10月18日。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.14。)
10.37*			—			波士頓地產公司高管離職計劃第二修正案，日期為2014年1月8日。(引用波士頓地產公司於2014年2月28日提交的Form 10-K年度報告的附件10.51。)
10.38*			—			波士頓地產公司高級職員離職計劃，日期為1998年7月30日。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.15。)
10.39*			—			波士頓地產公司高級職員離職計劃的第一修正案，日期為2007年10月18日。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.16。)
10.40*			—			波士頓地產公司高級職員離職計劃第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.57。)
10.41*			—			波士頓地產公司、波士頓地產有限合夥企業以及公司某些高級管理人員和董事之間的賠償協議格式。(引用波士頓地產公司於2020年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.43。)
10.42*			—			董事預約協議，日期為2011年1月20日，由Matthew J.Lustig和Boston Properties，Inc.簽訂(合併內容參考Boston Properties，Inc.於2011年2月25日提交的Form 10-K年度報告附件10.55。)

195

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目錄表

10.43*			—			波士頓地產公司非員工董事薪酬計劃。(引用Boston Properties，Inc.於2022年4月6日提交的關於附表14A的委託書附錄B。)
10.44			—			第九次修訂和重新簽署的信用協議，日期為2021年6月15日，由Boston Properties Limited Partnership和其中指定的貸款人達成。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年6月16日提交的8-K表格的當前報告。)
10.45			—			波士頓地產有限合夥企業和其中指定的貸款人之間的信貸協議，日期為2023年1月4日。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2023年1月9日提交的8-K表格的當前報告。)
21.1			—			波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司的子公司(茲提交。)
23.1			—			波士頓地產公司獨立註冊會計師事務所普華永道有限責任公司的同意(茲提交。)
23.2			—			波士頓地產有限合夥公司的獨立註冊會計師事務所普華永道的同意。(現送交存檔。)
31.1			—			規則13a-14(A)/15d-14(A)波士頓地產公司首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。(現送交存檔。)
31.2			—			規則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節對波士頓地產公司首席財務官進行認證。(現送交存檔。)
31.3			—			規則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對波士頓地產有限合夥企業的首席執行官進行認證。(現送交存檔。)
31.4			—			規則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對波士頓地產有限合夥企業的首席財務官進行認證。(現送交存檔。)
32.1			—			第1350節波士頓地產公司首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節的規定頒發的證書。(隨函提供。)
32.2			—			第1350條根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對波士頓地產公司首席財務官的證明。(隨函提供。)
32.3			—			第1350節波士頓地產有限合夥公司首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節頒發的證書。(隨函提供。)
32.4			—			第1350節根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節頒發波士頓地產有限合夥公司首席財務官證書。(隨函提供。)
101.SCH			—			內聯XBRL分類擴展架構文檔。(現送交存檔。)
101.CAL			—			內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(現送交存檔。)
101.LAB			—			內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(現送交存檔。)
101.PRE			—			內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(現送交存檔。)
101.DEF			—			內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(現送交存檔。)
104			—			封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101.*中包含的適用分類擴展信息)。(現送交存檔。)
*表明管理合同或補償計劃或安排鬚根據表格10-K第15(B)項作為本表格10-K的證物提交或以引用方式併入本表格10-K。

第16項。表格10-K摘要。

不適用。

196

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，波士頓地產公司已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

 

						波士頓地產公司
2023年2月27日						/s/ M冰川E.L.ABELLE
						邁克爾·E·拉貝爾
						首席財務官
						(獲正式授權的人員及主要財務人員)

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告簽署如下人代表波士頓地產公司，並以指定的身份和日期。

2023年2月27日

發信人：

/s/ O温文D.T.HOMAS

歐文·D·託馬斯 董事會主席、首席執行官兼首席執行官

發信人：

/s/ DOUGLAST.L.INDE

道格拉斯·T·林德 董事和總裁

發信人：

/s/ K艾莉A。A。YOTTE

凱利·A·阿約特 董事

發信人：

/s/ B規則W. D取消掃描

布魯斯·W·鄧肯 董事

發信人：

/s/ C芳香B.E.INIGER

卡羅爾·B·艾尼格 董事

發信人：

/s/ D小巷J·HOSKINS

黛安·J·霍斯金斯 董事

發信人：

/s/ M艾瑞E.KIPP

瑪麗·E·基普 董事

發信人：

/s/ JOELI.K列寧

喬爾·I·克萊恩 董事

197

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目錄表

發信人：

/s/ MATTHEWJ.L.USTIG

馬修·J·盧斯蒂希 董事

發信人：

/s/ D熱衷於A.T.沃爾多克

David A·特沃多克 董事

發信人：

/s/ W伊利亞姆H.W奧爾頓、III

威廉·H·沃爾頓，III 董事

發信人：

/s/ M冰川E.L.ABELLE

邁克爾·E·拉貝爾 執行副總裁總裁，首席財務官和 首席財務官

發信人：

/s/ M冰川R. W阿爾什

邁克爾·R·沃爾什 首席財務官高級副總裁和 首席會計官

198

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，波士頓地產有限合夥公司已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 

						波士頓地產有限合夥企業
						作者：波士頓地產公司，其普通合夥人
2023年2月27日						/s/ M冰川E.L.ABELLE
						邁克爾·E·拉貝爾
						首席財務官 (獲正式授權的人員及主要財務人員)

根據1934年《證券交易法》的要求，波士頓地產有限公司以波士頓地產有限合夥公司普通合夥人的名義，在指定的日期以下列身份簽署了本報告。

2023年2月27日

發信人：

/s/ O温文D.T.HOMAS

歐文·D·託馬斯 董事會主席、首席執行官兼首席執行官

發信人：

/s/ DOUGLAST.L.INDE

道格拉斯·T·林德 董事和總裁

發信人：

/s/ K艾莉A。A。YOTTE

凱利·A·阿約特 董事

發信人：

/s/ B規則W. D取消掃描

布魯斯·W·鄧肯 董事

發信人：

/s/ C芳香B.E.INIGER

卡羅爾·B·艾尼格 董事

發信人：

/s/ D小巷J·HOSKINS

黛安·J·霍斯金斯 董事

發信人：

/s/ M艾瑞E.KIPP

瑪麗·E·基普 董事

發信人：

/s/ JOELI.K列寧

喬爾·I·克萊恩 董事

199

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目錄表

發信人：

/s/ MATTHEWJ.L.USTIG

馬修·J·盧斯蒂希 董事

發信人：

/s/ D熱衷於A.T.沃爾多克

David A·特沃多克 董事

發信人：

/s/ W伊利亞姆H.W奧爾頓、III

威廉·H·沃爾頓，III 董事

發信人：

/s/ M冰川E.L.ABELLE

邁克爾·E·拉貝爾 執行副總裁總裁，首席財務官和 首席財務官

發信人：

/s/ M冰川 R. W阿爾什

邁克爾·R·沃爾什 首席財務官高級副總裁和 首席會計官

200