stra-202212310001013934錯誤財年2022http://fasb.org/us-gaap/2022#AccountingStandardsUpdate201613Memberhttp://fasb.org/us-gaap/2022#RestructuringChargesP1YP2Y00010139342022-01-012022-12-3100010139342022-06-30ISO 4217：美元00010139342023-01-27Xbrli：共享00010139342021-12-3100010139342022-12-31ISO 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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
委託文件編號：0-21039
戰略教育公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 馬裏蘭州 | | 52-1975978 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | |
杜勒斯車站大道2303號 | 亨登, | 弗吉尼亞州 | | 20171 |
| (主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(703) 561-1600
根據ACT第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 普通股，面值0.01美元 | 字符串 | 納斯達克全球精選市場 |
| (每節課的標題) | (交易代碼) | (註冊的每間交易所的名稱) |
根據ACT第12(G)條登記的證券：
無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人：☒是 ☐ No
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告：☐是☒不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒是 ☐ No
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒是 ☐ No
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《證券交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒不是
截至2022年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值(通過參考普通股上次出售的價格計算)約為#美元1.7十億美元。
截至2023年1月27日，已發行普通股總數為24,402,891.
以引用方式併入的文件
註冊人為其2023年股東年會提交的最終委託書的某些部分(預計將在註冊人2022財年結束後120天內提交給證監會)通過引用併入本年度報告的第III部分。
戰略教育公司
表格10-K
索引
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第一部分 | | |
項目1 | 業務 | 4 |
第1A項 | 風險因素 | 41 |
項目1B | 未解決的員工意見 | 54 |
項目2 | 屬性 | 54 |
第3項 | 法律訴訟 | 55 |
項目4 | 煤礦安全信息披露 | 55 |
第II部 | | |
第5項 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 56 |
項目6 | 已保留 | 57 |
第7項 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 57 |
第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 68 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 69 |
項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 113 |
第9A項 | 控制和程序 | 113 |
項目9B | 其他信息 | 114 |
項目9C | 披露妨礙檢查的外國司法管轄權 | 114 |
第三部分 | | |
第10項 | 董事、高管與公司治理 | 115 |
項目11 | 高管薪酬 | 118 |
項目12 | 某些實益所有人和管理層的擔保所有權 | 118 |
第13項 | 某些關係和相關交易 | 118 |
項目14 | 首席會計費及服務 | 118 |
第四部分 | | |
項目15 | 展品和財務報表附表 | 118 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 120 |
簽名 | 121 |
第一部分
有關前瞻性陳述的警示通知：
本文件和本文引用的文件包括《1933年證券法》(經修訂)第27A節(《證券法》)和1934年《證券交易法》(經修訂《交易法》)第21E節所指的“前瞻性陳述”，包括但不限於“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“業務”標題下有關我們的計劃、戰略和前景的陳述。我們通常使用“預期”、“估計”、“假設”、“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“預測”、“展望”、“計劃”、“計劃”、“可能”等詞語，以及在本文和通過引用併入本文的文件中的類似表述，以識別前瞻性表述。我們的這些前瞻性陳述是基於我們對未來事件和財務表現的當前看法。實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。這些前瞻性陳述受到許多風險、不確定因素和假設的影響，其中包括：
•招生的速度；
•我們繼續遵守修訂後的《1965年高等教育法》(《高等教育法》或《高等教育法》)第四章及其下的法規，以及其他聯邦法律法規、院校認證標準和州監管要求；
•美國教育部(“教育部”或“教育部”)或其他政府實體的規則制定和其他行動，包括但不限於與借款人抗辯還款申請有關的行動，以及美國國會對營利性教育機構的更多關注；
•競爭因素；
•與新冠肺炎進一步蔓延相關的風險，包括新冠肺炎對人民和經濟的最終影響；
•可能出臺的限制新冠肺炎傳播的監管措施或自願行動的影響，包括對業務運營的限制或社會距離要求；
•與新校區開業相關的風險；
•與提供新的教育計劃和適應其他變化相關的風險；
•與收購現有教育機構相關的風險，包括我們收購託倫斯大學以及在澳大利亞和新西蘭的相關資產；
•我們收購託倫斯大學以及澳大利亞和新西蘭相關資產的收益可能沒有完全實現或可能需要比預期更長的時間實現的風險；
•我們收購託倫斯大學以及在澳大利亞和新西蘭的相關資產可能不會推進我們的業務戰略和增長戰略；
•與監管批准的時間有關的風險；
•我們實施增長戰略的能力；
•合併後的公司可能在整合員工或運營方面遇到困難的風險；
•與我們的學生及時支付他們的教育費用的能力相關的風險；以及
•一般的經濟和市場狀況。
您不應過度依賴任何前瞻性陳述。您應該明白，許多重要因素，包括在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“業務”標題下討論的因素，可能會導致我們的結果與任何前瞻性陳述中表達或建議的結果大不相同。關於這些和其他相關風險和不確定因素的進一步信息可見項目1A。在本10-K表格年度報告及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中，以下及其他風險因素均有披露。除法律要求外，我們沒有義務更新或修改前瞻性陳述。
凡提及“我們”、“戰略教育”、“SEI”和“公司”時，除文意另有所指外，均指戰略教育股份有限公司及其合併子公司。
項目1.業務
概述
Strategic Education，Inc.是一家教育服務公司，通過基於校園和在線的高等教育課程，以及為高需求市場培養就業準備技能的計劃，提供獲得高質量教育的機會。我們主要通過我們的全資子公司Strayer大學和Capella大學運營，這兩所大學都是位於美國的經認證的專上教育機構，以及Torrens大學，位於澳大利亞的經認證的專上教育機構。我們的業務強調通過我們的教育技術服務部門與僱主建立關係，建立員工教育福利計劃，為員工提供負擔得起的、與行業相關的培訓、證書和學位計劃。
我們在2022年創造了11億美元的淨收入。有關我們的收入、利潤和財務狀況的更多信息，請參閲本年度報告Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的合併財務報表。
收購託倫斯大學及其在澳大利亞和新西蘭的相關資產
2020年11月3日，我們完成了對澳大利亞和新西蘭託倫斯大學及相關資產的收購。澳新銀行包括澳大利亞託倫斯大學、Think Education和媒體設計學院，它們總共為大約19,000名學生提供多樣化的學生課程。
截至2022年12月31日，我們的三個可報告部門包括美國高等教育、澳大利亞/新西蘭和教育技術服務。
美國高等教育(“USHE”)部分
USHE部分主要通過斯特萊爾大學和卡佩拉大學(“USHE大學”)向在職成年人提供靈活且負擔得起的證書和學位課程，包括斯特萊爾大學下屬的傑克·韋爾奇管理學院MBA。USHE還通過施特萊爾大學的哈克布賴特學院(“哈克布賴特”)和德文山學院提供非學位網絡和移動應用程序開發課程。
學生檔案
以下是截至2022年秋季學期，USHE大學按項目級別招收的學生人數：
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計劃 | 斯特萊爾大學的學生 | | 無伴奏合唱大學生 | | 總USHE
學生 | | 百分比
USHE學生 |
| 學士學位 | 28,722 | | | 14,321 | | | 43,043 | | | 55 | % |
| 師父的 | 5,661 | | | 18,844 | | | 24,505 | | | 31 | % |
| 博士 | — | | | 7,340 | | | 7,340 | | | 10 | % |
| 聯營公司 | 2,200 | | | — | | | 2,200 | | | 3 | % |
| 證書/其他 | 78 | | | 896 | | | 974 | | | 1 | % |
| 學生總數 | 36,661 | | | 41,401 | | | 78,062 | | | 100 | % |
USHE部分的學生羣體非常多樣化。截至2022年秋季學期，在USHE大學項目註冊的學生中，大約69%的學生年齡在31歲或以上，大約79%的學生從事兼職學習，大約77%的學生是女性，大約58%的學生自我報告自己的種族是少數族裔。
USHE業務是季節性的，因此，由於學生招生模式的影響，其季度運營業績往往在一年內有所不同。入學人數通常在第三季度或夏季學期最低。
斯特萊爾大學
斯特萊爾大學成立於1892年，是一所經認可的高等教育機構，在主要位於美國東部的實體校園和在線提供商業、刑事司法、教育、衞生服務、信息技術和公共管理方面的本科生和研究生學位課程。通過提供在線和物理課堂課程，斯特萊爾大學為在職成人學生提供了靈活性和便利性。斯特萊爾大學還通過2011年12月收購的傑克·韋爾奇管理學院(JWMI)提供在線MBA課程。
JWMI是《普林斯頓評論》排名前十的在線MBA課程。斯特萊爾大學還通過Hackbright和DevMountain提供非學位網絡和移動應用程序開發課程。
斯特萊爾大學由中部各州高等教育委員會(“中部各州”或“中部各州委員會”)認證，該委員會是教育部認可的高等教育機構認證機構。
課程設置
斯特萊爾大學提供商業、信息技術和專業課程，為學生提供專業和實用的知識和技能，使他們能夠在商業、工業和政府職業生涯中發揮作用。學術領袖定期審查和修訂斯特萊爾大學的課程，以改進其教育計劃，並應對就業市場競爭的變化。斯特萊爾大學定期評估新的課程和學位，以跟上學生及其僱主的需求。
斯特萊爾大學的學術課程主要以季度學術時間表提供，通常與日曆季度重合。雖然斯特萊爾大學的大部分課程都是在校園和網絡上提供的，但它會根據每個地點的學生羣體的需求調整課程設置。斯特萊爾大學的學生可以在多個校區註冊課程，並在網上學習部分或全部課程。所有課程模式都有相同的學術要求和內容，並由斯特萊爾大學的教職員工授課。在整個課程中，教師評估學生，回答問題，並與學生互動，以支持他們的學習努力。
斯特萊爾大學的課程結構允許學生通過應用在一個課程中獲得的學分來獲得更高級的學位，從而順序地從一個學習水平提升到另一個學習水平。例如，一名原本攻讀信息系統副學士學位的學生，可以通過選修額外的課程來擴展他或她最初的教育目標，從而獲得信息系統學士學位，並最終獲得信息系統碩士學位。這一課程設計為學生提供了一種能力水平和一種成就衡量標準，以防他們在獲得最後學位之前中斷自己的教育或選擇在自己專注的領域工作。
教員
施特萊爾大學任命的教職員工必須具備適當的學術資歷，在各自領域具有敬業精神和活躍的專業知識，並熱心於教授在職成人。斯特萊爾大學的教職員工包括全職和兼職教職員工。根據斯特萊爾大學的教育使命，斯特萊爾大學的教職員工只專注於教學和學生支持，而不是研究和/或出版。一名全職教師的正常課程負擔是四分之三每個季度五門課程，或每學年15門課程。某些表現出色的教師已被提拔到我們所稱的“10倍”教學角色，向他們提供新技術和支持資源，使他們能夠教授比以前更多的班級。
斯特萊爾大學的任何員工都不是任何集體談判或類似協議的一方。斯特萊爾大學為尋求通過職業發展資助計劃提高技能和知識的教職員工提供財政支持，該計劃補償符合條件的教職員工和院長繼續他們的教育並完成課程、研討會和各種計劃，這些計劃增強了他們目前的資歷和知識基礎，以改善他們的內容專業知識。斯特萊爾大學還在每個學科舉辦一年一度的教師內部研討會。
斯特萊爾大學的組織
斯特萊爾大學的整體學術和商業決策，包括年度財務預算的審查和批准，由董事會指導。斯特萊爾大學的章程規定，大多數成員必須獨立於斯特萊爾大學和公司，以確保對所有學術項目和服務的獨立監督。在董事會確定的學術、戰略和財務參數範圍內，斯特萊爾大學由斯特萊爾大學總裁負責日常管理。總裁負責監督董事會確定的政策的執行情況，並得到高級行政幹事的支持。斯特萊爾大學和卡佩拉大學的董事會相互獨立，也獨立於託倫斯大學的董事會，沒有重疊的成員。
外聯
為了識別潛在的學生，斯特萊爾大學開展了一系列活動，向在職成年人和他們的僱主通報所提供的課程。這些活動包括直接、數字和社交媒體營銷、面向現有學生和畢業生的營銷、印刷和廣播廣告、學生推薦以及企業和政府外展活動。直接回應方法(直接、數字和社交媒體營銷)被用來產生潛在學生的詢問。
斯特萊爾大學在各種會議和博覽會以及社區學院的轉學日都設有展位和信息台。校友網絡的推薦也維護和提高了斯特萊爾大學的聲譽，促進了其優質教育。它的企業對企業外聯工作包括個人電話、通過公司內部網和人力資源部門分發信息以及現場信息會議。斯特萊爾大學將查詢記錄在其數據庫中，並跟蹤到申請和註冊。此外，還向學生和校友提供有關新項目的信息，以鼓勵他們回國深造。
招生
參加斯特萊爾大學本科課程的學生必須擁有高中文憑或普通教育發展(GED)證書。參加斯特萊爾大學研究生課程的學生必須擁有認可機構的學士學位，並滿足某些其他要求。如果學生的本科專業與學生計劃的研究生課程有很大的不同，某些本科必修課也可能是錄取所必需的。為了最大限度地增加本科生取得學業成功的機會，併為他們提供所需的支持，斯特萊爾大學在第一季度註冊之前對新生的基礎英語和數學水平進行了評估。
申請入學的國際學生必須符合與其他學生相同的入學要求。那些母語不是英語的學生必須提供證據，證明他們能夠以足夠的熟練程度使用英語，在英語院校從事大學水平的工作。
學雜費
斯特萊爾大學按課程收取學費。學費根據學位水平和課程而有所不同。此外，各州的學費可能會有所不同，對學費有具體的規定。學費至少每年進行一次審查。每年的學費調整是特定於學位水平或課程的，並取決於市場狀況、課程差異化或與學位水平或課程相關的運營成本的變化。
斯特萊爾大學根據各種不同的項目，以及與各種企業和政府贊助以及學費報銷安排相關的方式，向學生提供獎學金和學費折扣。其中一個這樣的計劃是畢業基金，根據該計劃，符合條件的學生獲得的學費學分，如果他或她成功地繼續參加該計劃，則可以在學生課程的最後一年兑換。在最後一個學年，符合條件的學生每成功完成前幾年的課程，每三門課程將獲得一門免費課程。
職業發展服務
雖然斯特萊爾大學的大多數學生已經就業，但斯特萊爾大學積極幫助學生和校友處理與職業相關的事務。斯特萊爾大學職業服務的重點是提供職業指導和資源，以幫助學生和校友實現他們的教育和職業目標。服務通過各種媒體提供，包括在線、面對面、錄製的視頻、書籍、期刊和電話。提供的服務包括職業網絡研討會、錄音研討會、職業電話會議、職業諮詢和簡歷審查。
卡佩拉大學
卡佩拉大學成立於1993年，是一所在線認證的高等教育機構，提供各種本科和研究生學位課程以及證書課程，涉及商業、技術、醫療保健管理、諮詢、心理學、公共服務、教育、社會工作、護理和健康科學，主要面向在職成年人。卡佩拉大學主要提供碩士和博士學位，大約64%的學生註冊了這類課程。
卡佩拉大學由高等教育委員會(“高等教育委員會”或“HLC”)認證，該委員會是教育部認可的高等教育機構認證機構。
課程設置
卡佩拉大學的學術課程是以能力為基礎的課程，並以方便靈活的在線形式提供。卡佩拉大學設計的課程旨在幫助在職成人學生培養他們可以在工作場所應用的特定能力。卡佩拉大學的GuidedPath學分課時課程按季度進行，通常與日曆季度一致。卡佩拉大學為大多數GuidedPath項目的新生提供在任何月初開始他們學習項目的第一門課程的靈活性。這些
然後，學生們按照定期的季度課程時間表報名參加後續課程。根據項目的不同，學生通常每季度註冊一到兩門課程。每門課程都有一個指定的開課日期，大多數課程為期十週。
GuidedPath課程是為異步學習而開發的，這樣學生就可以按照每週的日程安排參加每門課程。GuidedPath學生被要求每週參與討論和/或回答講師提出的問題以及其他學生提出的意見。這種形式提供了一種互動體驗，鼓勵和要求每個學生積極參與其中。教職員工還被要求每週在每門課程中都有實質性的參與。卡佩拉大學的在線形式為課程講師提供了學生互動的數字記錄，以評估學生的參與度和所需能力的展示。課程設計還包括對課程能力的評估。
卡佩拉大學也提供FlexPath模式的課程。在FlexPath模式中，當學生提交評估時，教師直接評估學生的能力展示。FlexPath學生設定自己的截止日期，通過真實的評估展示能力，並以自己的速度完成課程，使他們有機會加快或放慢速度，以滿足他們的學習需求和時間表要求。
卡佩拉大學的在線格式的主要例外是與專業執照相關的某些博士和碩士學位課程。作為計劃的一部分，這些學生參加定期實習、駐院年實習和有監督的實習。實習時間通常為4至12天，適用課程的學生平均每年需要實習一次。受監督的實習和實習的時間長短取決於學生註冊的項目。
卡佩拉大學還為尋求提高技能和知識的學生提供證書課程，其中包括一系列專注於特定研究領域的課程。在線證書課程可以為本科學位課程、研究生學位課程做準備，也可以獨立進行。證書課程的期限從兩個季度到大約兩年不等。
教員
卡佩拉大學聘請在其特定學科具有教學和/或從業者經驗並擁有重要和適當的學術資歷的教員。師資隊伍由專職學術管理人員、核心教員和兼職教員組成。全職學術行政人員的主要職責是監督課程的質量和相關性，招聘和管理教學人員，以及維持認證標準。教職員工受到學校內部學術領袖的監督。核心教師和兼職教師教授課程，在課程或其他相關委員會任職，致力於其專業領域的課程開發，並擔任博士生的綜合考試閲讀器和論文導師，此外還有其他職責。
卡佩拉大學的任何員工都不參與與卡佩拉大學的任何集體談判或類似協議。在提供教學任務之前，卡佩拉大學為新教員提供重要的培訓，包括一個在線發展計劃，重點是卡佩拉大學有效在線教學的方式、其教育理念、教學期望及其在線平臺。此外，還為所有教職員工提供持續的專業發展和培訓。
卡佩拉大學的組織
卡佩拉大學的整體學術和商業決策，包括年度財務預算的審查和批准，由董事會指導。卡佩拉大學的章程規定，大多數成員必須獨立於卡佩拉大學和公司，以提供對所有學術項目和服務的獨立監督。在董事會確定的學術、戰略和財務參數範圍內，卡佩拉大學由卡佩拉大學總裁負責日常管理。總裁負責監督董事會確定的政策的執行情況，並得到高級行政幹事的支持。斯特萊爾大學和卡佩拉大學的董事會相互獨立，也獨立於託倫斯大學的董事會，沒有重疊的成員。
外聯
卡佩拉大學從事一系列基於關係的營銷活動，以打造卡佩拉品牌，將其與其他教育提供者區分開來，提高對潛在學生的認識和考慮，產生入學查詢，並刺激現有學生和畢業生的推薦。這些營銷活動包括在線廣告(展示、社交、移動、搜索和通過聚合器)、電視、印刷、廣播、電子郵件和直郵廣告活動。
其他營銷活動包括對在校學生的支持性拓展，參加研討會和貿易展，以及與企業、醫療保健、軍隊、政府和教育組織發展關鍵營銷關係。
招生
卡佩拉大學的錄取程序旨在為尋求高等教育好處的潛在學生提供機會，同時向學生提供關於他們成功完成所選課程的能力的反饋。在學習計劃的第一門課程之前，學生通常需要完成在線教育的指導和技能評估，評估的結果有助於瞭解每個學生的具體需求和準備情況。學生必須順利完成學習計劃中的第一個課程才能繼續他們的教育。
參加學士課程的學生必須擁有高中文憑或普通教育文憑，並在學習課程的第一個課程中表現出寫作和邏輯推理的能力。此外，沒有獲得認證高等教育機構可轉讓學分的本科課程申請者，在被該項目錄取之前，必須通過書面和閲讀評估。註冊研究生課程的學生必須擁有認可機構頒發的必要的本科學位，以及指定的最低平均成績點。除了標準的錄取要求外，卡佩拉大學還要求一些項目的申請者提供額外的申請材料和信息，和/或與教職員工面談並獲得批准。
學雜費
卡佩拉大學的總體學費因學科、課程長度和學位水平而異。GuidedPath學分計劃的學生按課程或學期收取學費。選擇博士項目的學生按固定的季度數額收取學費，無論學生註冊了多少門課程。FlexPath博士、碩士和學士課程的學費在每個12周的訂閲期內都是固定的。在每個訂閲期間沒有最大課程負載；但是，一次最多可以學習兩個FlexPath課程。學分制證書課程的學生按課程收取學費。學費至少每年進行一次審查。每年的學費調整是特定於課程或專業的，取決於市場狀況、課程差異化或運營成本的變化，這些變化對個別課程或專業的價格調整有影響。
卡佩拉大學根據各種不同的計劃向武裝部隊成員提供獎學金和學費折扣，並與各種企業、醫療保健、聯邦和教育營銷關係有關。在過去的幾年裏，卡佩拉大學通過各種不同的項目擴大和完善了學生成功獎學金的提供，以提高學生的負擔能力，並鼓勵學生繼續入學。學生必須符合入學要求，在一定的時間範圍內註冊並申請獲得獎學金，獎學金通常在連續四至八個季度內頒發。
職業發展服務
職業諮詢、求職諮詢和職業管理支持由工作人員提供給所有卡佩拉大學的學生和校友。職業輔導員通過電子郵件、電話和在線研討會與學生和校友互動，幫助開展與職業相關的活動，如簡歷開發、簡歷和求職信開發、面試準備、有效的求職策略和職業發展努力。就業中心的在線iGuide資源幫助學生收集職業信息和趨勢，訪問職位發佈信息，並查看求職文檔樣本。招生顧問還幫助未來的學生選擇卡佩拉大學的項目和最適合他們職業抱負的專業。
澳大利亞/新西蘭細分市場
澳大利亞/新西蘭分部由Torrens大學、Think Education和媒體設計學院(統稱為ANZ機構)組成。
託倫斯大學成立於2013年，是澳大利亞唯一一所由投資者資助的大學。託倫斯大學提供本科生、研究生、研究型高等學位和專業學位課程，主要涉及五個研究領域：商業、設計和創意技術、健康、酒店和教育。課程既有在線課程，也有實體校園課程。託倫斯大學在澳大利亞高等教育機構和大學的監管機構--高等教育質量和標準局(“TEQSA”)註冊，是一所澳大利亞大學，有權對其課程進行自我認證。
Think Education是一家在澳大利亞註冊的職業培訓機構和經認可的高等教育提供商。Think Education在悉尼、墨爾本、布里斯班和阿德萊德的幾個校區提供教育，並通過在線學習。Think Education及其學院在澳大利亞獲得了TEQSA和澳大利亞技能質量管理局(ASQA)的認證，ASQA是在澳大利亞運營的職業教育和培訓機構的監管機構。
媒體設計學院是新西蘭一所全球公認的創意和技術資格私立高等教育機構。媒體設計學院提供行業認可的3D動畫和視覺效果、遊戲藝術、遊戲編程、圖形和運動設計、數字媒體人工智能和創意廣告等課程。媒體設計學院在新西蘭獲得了新西蘭資質管理局(“NZQA”)的認可，該機構負責非大學高等教育培訓機構的質量保證。
學生檔案
以下是截至2022年12月31日澳新銀行院校招收的學生按項目級別劃分的細目：
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計劃 | | 澳新銀行合計
學生 | | 百分比
澳新銀行學生 |
| 學士學位 | | 8,709 | | | 44 | % |
| 師父的 | | 4,952 | | | 25 | % |
| 博士 | | 93 | | | * |
| 聯營公司 | | 44 | | | * |
| 證書/其他 | | 5,853 | | | 30 | % |
| 學生總數 | | 19,651 | | | 100 | % |
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*代表不到1%。
澳新銀行各院校的學生人數各不相同。在2022年底入學的學生中，大約32%的學生年齡在31歲或以上，大約24%的學生從事非全日制學習，大約64%的學生是女性，大約1%的學生是土著或託雷斯海峽島民。
參加澳新銀行機構的學生主要是剛畢業的高中畢業生和在職成年人。學生羣體包括代表澳大利亞和新西蘭公民或永久居民的國內學生和國際學生。在2022年底註冊的學生中，大約48%是國內學生，大約52%是親自上課(通常是通過學生簽證)、在外國合作伙伴校園或在線上課的國際學生。
課程設置
澳新銀行提供本科生、研究生、研究型高等學位、專業學位課程以及職業課程。提供的教育課程種類繁多，既包括認證課程，也包括在線課程和非認證課程，這些課程可以在網上提供，也可以在實體校園面授，也可以在線和麪授相結合。澳新銀行機構擁有強大的行業合作伙伴關係，並與這些行業合作伙伴合作設計了大部分課程。此外，相當一部分教師還在與他們任教的學科/學科相關的行業工作，因此是與行業相關的主題專家。
大多數在澳新銀行院校就讀的學生為期12周，從2月中旬、5月下旬和9月中旬開始為期三個月的學習。學生通常每學期註冊一到三門課程，取決於他們的學習模式，而對於國際學生，則取決於他們的簽證所附的最低負載要求。每學期對學生進行全面評估，並在接下來的三學期重新報讀其他科目。
課程可以當面提供，也可以在線提供，學生可以選擇兩者相結合。國際學生必須面對面學習的比例受到政府的監管。這兩種學習模式的價格一致，符合相同的入學要求、政策和程序，並獲得相同水平的服務和支持。
課程結構允許學生將在一個課程中獲得的學分用於獲得更高級的資格，有能力從職業教育到高等教育，從文憑到學士學位，然後進入研究生課程。在澳大利亞，這一學分可以在不同機構之間轉移。
教員
澳新銀行機構的教職員工包括全職和兼職教職員工。在澳大利亞和新西蘭，教員在高等教育機構任教的主要資格是至少比他們所教授的相關學科高一個級別的學位，以展示他們對該學科的高級技能、知識和理解。
託倫斯大學被要求保持一個強有力和積極的研究議程，以保持其作為大學的註冊。因此，所有教職員工都應參與獎學金和/或研究項目。託倫斯大學在人工智能和健康領域擁有一批傑出的高級研究領導者，並正在組建商業、設計、教育和殘疾等領域的新研究小組。要獲得澳大利亞大學的認證，託倫斯大學必須確保其三個研究領域達到世界級標準，並必須定期報告其研究成果。
所有新入職教師都必須完成一項學術入學計劃，其中包括對他們即將加入的機構的介紹。在入職計劃之後，在這一年中滾動安排了一系列培訓課程和研討會，討論與教與學有關的關鍵主題，從而使工作人員能夠不斷髮展他們的技能，並瞭解最新的發展。此外，所有教職員工都可以參加學術專業發展計劃，該計劃提供從核心能力發展到高級教學方法的機會。這些方案以正式培訓、國家專題討論會、在線促成的研討會、以社區為基礎的非正式專業學習活動以及進入學習和教學資源庫和網絡的方式提供。
澳新銀行機構的組織
每所澳新銀行都有一個地方理事會和一個學術委員會，負責監督所有這三所機構。理事會至少每季度召開一次會議，對各院校的管理進行監督，包括就戰略方向、風險管理、學術治理、報告和披露、業績、公司治理和授權等方面提供意見。根據理事會的授權，學術委員會負有主要責任，負責保證各院校所有學術活動的質量，包括維持教學和獎學金的高標準。行政領導團隊監督機構的業務領導和戰略方向，每個機構的董事會都有明確的授權和指導。
外聯
營銷和銷售計劃根據目標學生的類型而有所不同。對國際學生的營銷主要是通過主要基於關係的國際代理商和活動進行的，而對國內學生的營銷主要是通過數字方式進行的。這些營銷活動包括數字付費活動、社交媒體參與，以及開放日等活動，讓學生來了解這些機構，通過面對面和虛擬方式提供的研討會或網絡研討會，以及通過高中招聘會或國際學生中介招聘會。
招生
託倫斯大學和思維教育(澳大利亞)
參加高等教育本科課程的學生必須滿足最低錄取標準和任何課程先決條件。入學要求根據申請者目前的教育水平和工作經驗而有所不同。報讀高等教育研究生課程的學生必須證明他們有能力在擬議的領域進行研究生學習。錄取標準因課程而異，可能包括正規教育資格、正規教育資格和相關專業經驗的結合，或廣泛的高級相關專業經驗。所有研究生課程的申請都以個人為基礎進行評估。此外，在申請研究生學習時，申請者可根據特別入學和教育准入計劃的指導方針予以考慮，該計劃旨在擴大進入大學的機會，解決被認為不利的問題，或鼓勵在特定學科學習。這一羣體包括但不限於身體殘疾申請者、來自地理上與世隔絕地區的申請者、經濟背景較差的申請者以及土著或託雷斯海峽島民申請者。
參加職業教育和培訓計劃的學生必須滿足入學的最低要求，包括任何課程具體要求和英語語言要求。此外，希望獲得職業教育和培訓(“VET”)學生貸款的國內申請者將接受評估，以確定他們是否有能力完成資格。證明這一能力的證據包括完成澳大利亞中學教育或同等學歷，或達到或低於申請者期望的課程水平的資格證書。
媒體設計學院(新西蘭)
報讀媒體設計學院本科課程的學生必須具有中專或大專的正式學歷。具體的入學要求因項目而異，可能包括面試、檔案、工作和生活經驗、非正式和非正式學習，或者這些方法的組合。報讀研究生水平課程的學生必須證明他們有能力在他們提議的領域進行研究生學習。入學要求因項目而異，可能包括正式資格、廣泛的相關專業經驗，或正式資格和相關專業經驗的組合。此外，申請者必須提供符合每個項目所要求的英語熟練程度的證明。
學雜費
澳新銀行的院校按課程設置學費，學費按註冊科目收費，這取決於學科、獎勵水平和課程長度。學費至少每年進行一次審查，並根據市場狀況、運營成本的變化和競爭對手的活動進行調整。此外，澳新銀行還向學生提供一系列獎學金和折扣，這些獎學金和折扣既基於成績，也基於具體情況。大多數獎學金提供給新來的國際學生，並針對特定的地理區域或特定的學科或課程，以此作為提高可及性和負擔能力的手段。
職業發展服務
職業發展服務是通過Careers Connect平臺提供的，這是一個可供學生按需使用的數字平臺。通過該平臺，學生可以訪問簡歷和求職信審查服務；搜索和申請工作；搜索和申請志願服務、工學結合學習、行業安置和虛擬實習；完成虛擬模擬面試；訪問與求職、職業規劃和畢業生就業相關的在線資源和網絡研討會；以及查看和註冊職業和行業相關活動。澳新銀行機構還與行業合作伙伴合作，為學生帶來免費的虛擬工作體驗，幫助他們培養就業能力技能。這些由全球行業領導者開發的短期經驗，幫助學生獲得實際工作技能，並在完成後獲得證書。
此外，每個學生在開始學習課程時都會被指派一名成功教練，幫助他們準備並將學生與他們選擇的行業聯繫起來。Success Coach的重點是通過運用每個學生的行業知識來最大限度地提高學生申請和展示個人品牌的影響，從而提高他們的就業能力。
教育技術服務細分市場
我們的教育技術服務部門主要專注於發展和維護與僱主的關係，以建立員工教育福利計劃，為員工提供負擔得起的、與行業相關的培訓、證書和學位計劃。教育技術服務部門開發的僱主關係是斯特萊爾大學和卡佩拉大學招生的重要來源，教育技術服務部門的大部分收入是由這些僱主關係產生的招生數量推動的。教育技術服務公司還通過為僱主提供全方位教育福利管理解決方案的平臺Workforce Edge和通過使用美國教育委員會推薦的其他學院和大學的低成本在線普通教育水平課程來支持教育福利計劃的Sophia Learning為僱主合作伙伴提供支持。
行業背景
美國的高等教育市場很大，很分散，而且競爭激烈。根據國家教育統計中心的數據，截至2021年秋季，高等教育入學總人數約為1900萬人，比2010年秋季創紀錄的入學人數下降了13.4%。這些學生中約有130萬人就讀於私有機構。關於高等教育成本的爭論，許多大學畢業生就業不足，以及媒體持續的負面報道，導致一些未來的學生質疑高等教育的價值主張。此外，近年來，新冠肺炎大流行大大減少了高等教育機構的招生人數。根據國家學生信息交換研究中心的數據，2020年和2021年秋季，所有高等教育領域的大學招生人數分別下降了2.5%和2.7%。自營學院的招生人數在2020年秋季增加了5.3%，在2021年秋季下降了9.3%。該行業在很大程度上依賴於《高等教育法》第四章(“第四章計劃”)下的項目持續獲得資金，對此類資金可能減少的擔憂也可能對高等教育需求產生負面影響。
儘管過去幾年的需求動力較弱，包括最近新冠肺炎大流行的不利影響，但我們相信，隨着時間的推移，美國對高等教育的需求將因以下原因而增加
人口、經濟和社會趨勢。美國人口普查局報告稱，美國約有6250萬25歲以上的成年人沒有高中以上教育，約3350萬25歲以上的成年人有一定的大學經歷，但沒有完成大學學位。其他可能對我們的計劃需求產生積極影響的趨勢包括：
•僱主對特定類型的專業和熟練工人的需求增加；
•擴大用人單位提供的學費資助計劃，作為吸引和留住員工的機制；
•根據國家教育統計中心的數據，高中畢業生的數量從1999-2000年的280萬人增長到2022-2023年的約370萬人；
•可歸因於高等教育的可觀和可衡量的收入溢價和更好的就業前景；
•正在採取若干舉措，以降低專上教育的成本；以及
•在職成年人對認可機構提供的課程的持續需求。
在新冠肺炎疫情和相應的澳大利亞邊境關閉之前，澳大利亞高等教育市場經歷了持續的招生增長。2020年，澳大利亞高等教育招生總數約為160萬人，而2010年為120萬人，導致10年來總招生人數增長38%。澳大利亞高等教育機構招收的國際學生人數從2010年的30萬人增加到2020年的50萬人。然而，由於澳大利亞在2020年初關閉邊境以應對新冠肺炎疫情，近年來國際招生人數有所下降。隨着澳大利亞的邊境現在完全重新開放，澳大利亞高等教育市場預計在不久的將來將恢復招生增長，預計國際學生將佔據相當大的增長份額。
競爭
高等教育市場競爭激烈，沒有一傢俬立或公立機構佔有相當大的市場份額。斯特萊爾大學、卡佩拉大學和託倫斯大學(“大學”)主要與傳統的公立和私立授予學位的認可學院和大學、其他專有學位授予認可的學校以及高等教育的替代方案競爭。此外，我們還面臨來自私有、公共和非營利性提供商提供的各種非傳統、有學分和無學分教育項目的競爭，包括由傳統教育機構免費在全球範圍內提供的大規模開放在線課程和其他直接面向消費者的教育服務。隨着傳統大學提供替代學習模式的比例增加，我們將面臨來自傳統大學的競爭日益激烈，包括享有盛譽的優秀大學和提供各種形式的“免費大學”計劃的州的大學。隨着在線學習作為高等教育提供教育的一種方式的成熟，我們相信我們面臨的競爭將繼續加劇。
我們相信，影響我們競爭地位的關鍵因素包括我們提供的課程的質量、為學生提供的其他服務的質量、我們在學生和一般市場中的聲譽、我們提供的產品的成本和感知價值、我們畢業生的就業率和就業條款、獲得我們產品的便利性、我們教師和其他員工的質量和聲譽、我們校園設施和在線平臺的質量、完成我們的課程和獲得學位所需的時間承諾、我們校友基礎的質量和規模、我們與僱主的合作伙伴關係以及我們與其他學習機構的關係。
公司優勢
我們在為在職成年人、僱主和剛畢業的高中畢業生提供實用和便利的教育計劃和解決方案方面有着良好的記錄。我們相信，我們具備以下優勢，能夠把握專上教育的需求：
•聚焦創新。我們重視創新，並積極投資於教育體驗，以提高學生的成功和就業成果，同時也應對包括高等教育費用和滿足僱主技能要求在內的挑戰。卡佩拉大學基於能力的學習基礎設施和通過FlexPath提供的直接評估能力，Strayer大學的視頻、模擬和內容以及學生支持能力，以及Torrens大學的虛擬職業博覽會都是這一努力的例子，以改變在職成年人的教育交付和學習。大學利用這些變革性的能力為學生提供高質量、容易獲得和負擔得起的教育項目。
•一致的運營歷史。斯特萊爾大學、卡佩拉大學和託倫斯大學分別從1892年、1993年和2013年開始持續運營，這三所大學都表現出了運營能力
始終如一併有利可圖地增長。作為一家合併後的公司，我們通過提供更廣泛、更多樣化的產品、平衡的收入組合、財務和運營協同效應以及更大的規模，繼續並增強了這一記錄。
•節目的實踐性和多樣性。我們提供成人教育實踐領域的課程。為了跟上不斷變化的知識經濟的步伐，我們通過定期完善、更新和增加我們的教育項目組合，不斷努力滿足學生及其當前和未來僱主的不斷變化的需求。我們擁有多元化的課程組合，包括Strayer大學主要是商業、刑事司法和信息技術方面的本科生課程，以及通過Jack Welch管理學院提供的在線MBA課程；Capella大學主要以研究生為重點的、以能力為基礎的醫療保健和諮詢課程，包括強大的博士課程組合；以及澳新銀行通過Torrens大學、Think Education和媒體設計學院提供的證書和學位課程，包括工商管理、信息系統和公共衞生方面的研究生課程、Torrens大學的藍山國際酒店管理和比利·Blue設計學校、經認可的護理學士學位以及屢獲殊榮的創意和數字技術資格證書。這種課程的多樣性幫助我們更好地滿足當今勞動力市場學生的教育需求。
•重點關注與職業相關的學位和非學位課程的成年人。我們專注於為正在攻讀本科和研究生學位以及非學位證書和培訓計劃的成年人提供服務，這些培訓計劃將幫助他們推進自己的職業生涯和就業機會。我們提供高質量的學生支持服務，如諮詢、寫作、輔導和研究支持；行政服務；圖書館服務；經濟援助諮詢；以及職業諮詢。我們越來越多地利用數據和分析來為我們的學生創造個性化的體驗，這反映在我們的持久性改進和持續的高學生滿意度上。
•靈活的計劃產品。我們提供靈活的課程，允許學生在整個日曆年的白天、晚上和週末根據學生的方便參加課程和完成課程，通過我們全面的在線課程。
•有吸引力和便利的校園位置。儘管絕大多數學術活動都是在網上進行的，但實際存在仍然是我們的一項重要優勢。斯特萊爾大學擁有吸引人的現代化校園，在便利的地理位置提供有利的學習環境，併為許多在線學生提供一個實際的學習地點，並與招生官員和學術顧問會面。與大多數在線教育項目相比，這些實體校區是獨一無二的，並使斯特萊爾大學能夠更有效地支持其在線學習者。澳新銀行校區位於澳大利亞和新西蘭主要城市的中心商務區，交通便利，靠近行業合作伙伴，為學生提供專注和個性化的學習體驗。
•知名品牌和校友支持。斯特萊爾大學和卡佩拉大學是成人高等教育領域的知名品牌。他們的學生和畢業生通過在美國企業界的公司工作，成為這兩個品牌的有效大使，並與我們日益增長的校友網絡一起，為新生培養更高的品牌知名度和更多的推薦機會。澳新銀行繼續通過其學生和畢業生的成功、研究項目以及與主要行業合作伙伴的關係來建立託倫斯大學的聲譽和品牌知名度，同時也利用其已有的大學品牌的現有優勢，包括Think Education和媒體設計學院。
公司戰略
我們的目標是成為一家領先的創新者和提供者，提供與職業相關和有意義的教育項目，為學生在職業和職業生活中的進步做好準備，並促進經濟流動性。我們確定以下戰略優先事項是實現我們目標的關鍵：
•提高學生成就率我們的成功取決於我們學生的成功。我們越是專注於幫助學生取得成功，我們成功的可能性就越大。為了提高學生的成績，我們必須繼續聘用優秀的教師，製作高質量的學術內容，並採用尖端技術，使我們能夠以越來越高效和有效的方式部署教師和內容。
•增強學生體驗-我們的學生主要是工作的成年人，他們正在繼續深造，以促進他們的職業生涯和職業生涯。我們的學生忙於工作和家庭責任，幾乎沒有時間去做其他事情。因此，我們盡一切努力使與學生的所有互動富有成效，並不斷尋找更好地為他們服務的方法。這一倡議包括利用技術，包括
人工智能和自動化，以改善學生在諮詢、輔導、註冊、校園和在線技術以及管理方面的支持。我們通過學生調查和焦點小組以及持續性、持續性和學生投資回報等指標來衡量我們的表現。
•解決負擔能力問題-認識到負擔能力是未來學生決定繼續深造的一個重要因素，我們實施了各種舉措，使我們的計劃更負擔得起。例如，通過斯特萊爾大學的畢業基金，註冊學士或碩士學位課程的合格學生每成功完成學位課程三門，就有資格獲得一門免費課程。所獲得的免費課程可在最後一學年兑換。此外，Capella大學的FlexPath直接評估模式提供了通過降低學費、縮短完成時間和增加靈活性的潛力來提高負擔能力的機會。這些大學還實行了各種其他學費減免和獎學金。通過索菲亞學習，我們在其他高校提供美國教育委員會推薦的低成本在線通識教育水平的課程，這可以大幅降低獲得學位的成本。我們繼續監測和評估我們的可負擔性倡議的影響，並探索其他方法，使我們的產品儘可能負擔得起。我們還專注於部署新的、更強大的技術創新，包括人工智能和自動化，這些創新使我們能夠降低運營成本，從而提高我們支持更低學費的能力。
•建立新的增長平臺 —我們正在不斷尋找新的方式來利用我們現有的資源和能力，通過我們一流的流程和實踐以及機會性的業務組合來加速增長併為我們的學生擴大利益。我們還在繼續開發新的項目和濃度。
•建立僱主關係—我們正在積極與僱主建立關係，以創建員工教育福利計劃，為員工提供負擔得起的、與行業相關的培訓、證書和學位計劃。這些關係是斯特萊爾大學和卡佩拉大學企業資助招生的重要來源。我們的Workforce Edge平臺為僱主提供全方位的教育福利管理解決方案，也可以推動我們的大學招生，減少對聯邦資金的依賴。
•建設高績效文化--為了成為一家領先的教育服務提供商，我們必須擁有才華橫溢、積極進取、熱衷於為學生服務的教職員工。我們努力吸引最優秀的人才，然後培養和留住他們。我們希望被稱為首選僱主，併成為一個可以建立長期職業生涯的地方。
人力資本資源
截至2022年12月31日，Strategic Education在全球擁有3907名全職員工，其中945名在美國以外。在美國，該公司擁有2962名全職員工，其中包括330名全職教職員工和2632名非教職員工。在美國以外，該公司僱傭了247名全職教職員工和698名非教職員工。此外，截至2022年12月31日，公司在全球擁有2521名兼職教職員工和非教職員工，其中921人在美國以外，1600人在美國。
下表顯示了我們美國和澳新銀行員工的性別比例： | | | | | | | | | | | |
| 美國
員工 | | 澳新銀行員工 |
| 女性 | 64 | % | | 62 | % |
| 男性 | 35 | % | | 38 | % |
| 未申報 | 1 | % | | * |
___________________________________________________________ *代表不到1%。
下表顯示了我們美國員工的種族和民族代表性：
| | | | | |
| 美國
員工 |
| 黑人或非裔美國人 | 21.1 | % |
| 西班牙裔或拉丁裔 | 2.7 | % |
| 亞洲人 | 4.9 | % |
| 白色 | 61.5 | % |
| 兩個或更多的比賽 | 0.3 | % |
| 夏威夷原住民或太平洋島民 | 0.2 | % |
| 美國印第安人或阿拉斯加土著 | 0.9 | % |
| 未申報 | 8.4 | % |
SEI致力於以透明和最高的誠信標準運營。我們的指導原則和領導行為強調以學生為中心的優先事項，並推動我們繼續建設充滿活力、多樣化和包容性的文化。經常性的組織健康調查為員工提供了一種與高級領導分享有關優先事項、領導文化和工作場所的反饋意見的方式，並用於制定公司目標。行政領導團隊經常主持全公司的市政廳會議和輔導會議，向員工通報公司的舉措和成果，並提供對推動成功的技能和屬性的見解。該公司還支持眾多員工參與平臺，如社區和員工網絡小組，為員工提供機會，通過發展機會、非正式指導和志願服務在SEI體驗包容性社區。
SEI尊重並頌揚多樣性、公平和包容(“Dei”)，將其作為核心制度原則。公司致力於培養多元化和包容性的勞動力和環境，以反映所有利益相關者。這項活動與SEI致力於促進關鍵角色的多樣性相一致。2019年，該公司成立了CEO多樣性、公平和包容性委員會，這是一個諮詢委員會，負責在整個組織範圍內促進Dei倡議。2021年，我們成立了DEI項目團隊；從我們的領導層中任命了一名公司的首席多樣性官；斯特萊爾大學和卡佩拉大學的校長任命了大學級別的多樣性官。Dei計劃團隊繼續塑造和推動我們的企業多元化、股權和包容性戰略。
公司致力於吸引、培養和留住頂尖人才。SEI提供具有市場競爭力和基於績效的薪酬和福利(根據教育部的規定)。薪酬計劃和政策反映了公司對與其價值觀和優先事項一致的業績進行獎勵的承諾。SEI提供全面的福利方案，重點是確保我們的員工能夠保持健康的工作與生活平衡、健康的生活方式和財務健康。SEI的福利方案包括傳統的健康和健康福利，以及通過公司在美國發起的401(K)計劃和員工股票購買計劃以及通過公司代表澳大利亞員工向養老金基金繳費來幫助員工積累財富的計劃。該公司還提供慷慨的帶薪假期、健康計劃、帶薪育兒假和軍假，以及回饋和志願者時間。
SEI通過創建支持員工提供高績效、發展職業生涯的解決方案來促進員工的成長和職業發展，併為SEI通過教育實現學生經濟流動性的使命做出貢獻。該公司通過我們的學費資助計劃為符合條件的員工和家屬提供實現和提升其職業目標的機會，該計劃為斯特萊爾大學的本科生和研究生課程提供慷慨的財政支持，包括傑克·韋爾奇管理學院、卡佩拉大學和通過索菲亞學習進行的繼續教育。此外，公司還為尋求通過專業發展機會和繼續教育來提高技能和知識的教職員工和員工提供支持。在線學習資源涵蓋了廣泛的技能，包括領導力、專業發展、創新、溝通和技術。該公司還優先尋找表現優異的員工，以加快他們的發展，並培養強大、多樣化的繼任渠道。
環境責任
SEI致力於通過創新的學習計劃為在職成年人創造經濟流動性。在追求這一使命的過程中，我們維護物理位置以支持我們的員工和學生，並致力於以最大限度地減少對我們工作和生活的社區的環境影響的方式管理這些設施。“公司”(The Company)
致力於維護減少能源消耗、温室氣體排放、用水和廢物產生的氣候變化風險的環境做法。這些做法包括：
•減少企業辦公室和園區的物理佔用空間可減少能源消耗、用水和廢物產生
◦該公司通過實施更高效的工作空間設計和消除未充分利用的園區設施，實現了將總佔地面積與2020年的佔地面積相比減少25%以上的目標。公司將在適當的時候繼續尋求更多的機會。
•減少能源消耗，包括非可再生能源的消耗
◦Strayer大學和Capella大學提供強大的在線課程，Strayer大學的大部分課程在線授課，Capella大學100%的在線授課；這種在線課程使學生能夠在線訪問和完成課程作業，減少對物理空間和通勤的需求，從而減少能源和水的使用、温室氣體排放和廢物產生。
◦SEI的大部分員工習慣於遠程工作，這再次減少了對物理空間和通勤的需求，這反過來又減少了能源和水的使用、温室氣體排放和廢物產生。
◦我們位於明尼蘇達州明尼阿波利斯市的公司辦公室位於美國綠色建築委員會認證的LEED Gold認證建築(能源和環境設計領域的領先地位)內。
◦弗吉尼亞州赫恩登的公司辦公室位於能源之星計劃的基準建築內，該計劃是美國環境保護局和美國能源部的聯合計劃，專注於通過節能產品和實踐保護環境。
◦澳大利亞託倫斯大學是技術中心可持續發展合作伙伴小組的成員，該小組專注於開發機會以提高可持續發展。
◦我們位於新西蘭奧克蘭的媒體設計學院校區位於6星級綠色星級建築中，代表着環境可持續建築實踐的領先地位。
◦SEI正在投資於節能室內設計方案，包括採用更高效的LED照明的更新照明組件；減少不使用區域能耗的佔用傳感器；以及僅在運行時間運行的可編程供暖和製冷系統。
◦在校園內，許多物業管理團隊正在為空間配備節能功能，包括更高效的LED照明、運動傳感器照明和節能暖通空調系統。
◦作為在線教育提供商，數據中心是我們業務運營的重要組成部分；SEI從數據中心獲得的最大用電量之一來自完全由可再生風能供電的數據中心。
•減少温室氣體排放
◦為了專注於替代的綠色通勤選擇，鼓勵員工考慮公共交通；對於明尼阿波利斯，明尼蘇達州的員工，SEI支付一部分公共交通成本作為員工福利。
◦位於弗吉尼亞州赫恩登的公司辦公室已經安裝了車輛充電站，以支持選擇使用或購買替代燃料汽車的員工。
◦許多校園城地點都位於公共交通選擇附近。
◦澳大利亞和新西蘭的所有校園都位於市中心和公共交通樞紐附近。
•減少用水量
◦我們位於弗吉尼亞州赫恩登和明尼阿波利斯、明尼蘇達州的公司辦公室以及包括澳大利亞和新西蘭校園在內的許多校園地點都使用節水型燈具來減少用水量。
•減少企業運營產生的廢物
◦SEI在美國、澳大利亞和新西蘭的運營中都有回收計劃，以鼓勵員工回收產品，包括與一家文件管理公司簽訂的全國性合同，該公司為公司和校園地點提供現場碎紙箱，以允許商業材料回收。
▪在2021年1月至2022年12月期間，該公司安全地回收了約50短噸紙，從而產生了顯著的環境效益，包括不必生產新紙的好處。
•進一步努力減少對環境的影響
◦弗吉尼亞州赫恩登和明尼阿波利斯明尼阿波利斯的公司辦公室都使用綠色清潔產品，以減少對環境的影響。
◦在某些校園內，清潔公司也使用綠色清潔產品來減少對環境的影響。
◦澳大利亞託倫斯大學、Think Education和媒體設計學院都是獲得B級認證的公司，這意味着它們在供應鏈實踐和整體環境可持續發展等因素上達到了經過驗證的績效、問責和透明度的高標準。
關於我們的執行官員的信息
關於Strategic Education，Inc.的高級管理層的描述，請參閲下面第10項中提出的傳記信息，該傳記信息通過引用併入本文。
知識產權
在正常業務過程中，我們開發了許多類型的知識產權，這些知識產權現在是或將成為版權、商標、服務標記、專利、商業祕密或其他保護的主體。此類知識產權包括但不限於我們用於在線或通過其他遠程學習方式教授的課程的課件材料、業務訣竅以及為響應我們的運營和各種教育監管機構的要求而開發的內部流程和程序。在許多情況下，我們的課程內容是由教師和其他內容專家根據僱傭工作協議為我們製作的，根據該協議，我們擁有課程內容，以換取固定的開發費用。在某些有限的情況下，我們以版税為基礎向第三方授權課程內容。
我們還聲稱擁有某些商標的權利，並已在美國和選定的外國司法管轄區獲得或正在申請註冊這些商標，包括用於教育服務的“Strayer”和“Capella”以及某些其他獨特的徽標，以及與我們的產品相關的各種其他商標、服務標誌和域名。此外，我們有權在我們的國際機構運營所在的國家/地區使用我們的國際機構的商品名稱、徽標和其他知識產權，包括“Torrens University Australia”、“Think Education Group”和“Media Design School”。
監管
美國監管環境
作為在多個司法管轄區運營的機構認證的高等教育機構，斯特萊爾大學和卡佩拉大學受到認證規則和不同的州許可和監管要求的約束。此外，《高等教育法》及其頒佈的條例要求包括斯特萊爾大學和卡佩拉大學在內的所有參與各種第四標題方案的高等教育機構遵守詳細的實質性和報告要求，並定期接受監管審查。《高等教育法》規定，高等教育監管三合會中的每一個組成部分都負有具體的監管責任：(1)美國教育部長(“教育部長”)承認的院校認證機構；(2)州教育監管機構；以及(3)聯邦政府通過教育部。我們的業務活動的規劃和實施是為了達到遵守監管我們活動的州、地區和聯邦機構的規章制度。我們在首席財務官和總法律顧問的監督下建立了監管合規和管理系統和流程，旨在滿足這種監管環境的要求。這些監管機構的法規、標準和政策經常發生變化。
我們無法預測政府、國會、認證機構或各州可能採取的行動或它們對斯特萊爾大學、卡佩拉大學或公司的影響。除其他事項外，國會可能會重新授權《高等教育法》，並通過、廢除或修改影響高等教育機構的其他立法。國會或政府還可以推遲、阻止、修改或取消適用於高等教育機構的某些第四章和其他法規，或者政府或各州可以通過談判制定規則的過程或以其他方式頒佈新的法規。此外，行政當局可以不同於過去的指導和慣例的方式解釋、適用和執行第四章和其他條例。
美國教育部
斯特萊爾大學和卡佩拉大學必須遵守《高等教育法》規定的具體標準和程序，以及教育部根據《高等教育法》頒佈的規定，才有資格參加第四章的課程。
教育。除其他事項外，機構必須獲得各州的授權，才能提供其教育課程，並由公認的認證機構維持機構認證，如下文所述。該機構還必須得到教育部的認證，才能參加第四標題計劃，並遵守教育部關於批准和處理第四標題計劃下發放的資金的規定。就第四章項目而言，斯特萊爾大學及其所有校區被視為單一的高等教育機構，因此，適用於高等教育機構的教育部要求通常適用於斯特萊爾大學所有校區的總體，而不是個別。卡佩拉大學也被認為是一所單一的高等教育機構。2021年12月13日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的項目參與協議，批准斯特萊爾大學繼續參加第四章項目，並獲得全面認證，直至2025年9月30日。由於2018年8月1日的合併，卡佩拉大學經歷了所有權變更，公司成為其新所有者。2019年1月18日，按照第四章機構所有權變更的標準程序，教育部和卡佩拉大學簽署了新的臨時項目參與協議，批准卡佩拉繼續參加具有臨時認證的第四章項目，直至2022年12月31日。Capella在2022年9月30日的最後期限前提交了重新認證的申請，並按照教育部的做法，繼續以臨時認證的方式運作，直到教育部處理Capella的重新認證申請。
美國認證
認證是一種認可教育機構和項目在誠信、教育質量、師資、物質資源、行政能力和財務穩定性方面的制度，表明它們值得教育界和公眾的信任。在美國，這種認可主要是通過私人志願協會的機構和高等教育項目。這些協會建立認證標準，對機構和項目進行同行審查評估，並公開指定符合其標準的機構和項目。經認證的機構或項目要接受認證機構的定期審查，以確定此類機構或項目是否繼續保持認證所需的績效、完整性和質量。如果一家機構或項目的表現不符合其認證機構(或可能是其他監管機構)的期望或適用標準，則其運營可能受到限制或嚴格限制，或者該機構的認證可能被撤銷，具體取決於違規的嚴重程度。
認證是斯特萊爾大學和卡佩拉大學的重要屬性。學院和大學依靠認證來評估學分和申請到研究生院的可轉讓性。僱主在評估候選人的資質或考慮學費報銷計劃時，有時會依賴於機構的認證地位。學生依靠認證地位來保證一所學校保持高質量的教育標準。
為了使機構有資格參加聯邦學生資助計劃，它們必須得到教育部長認可的機構認證機構的認可。2019年11月1日，經過協商制定規則和公眾意見程序，教育部修訂了其認證機構認可條例，自2020年7月1日起生效(《國家授權和認可最終規則》)。《最後條例》在某些方面修訂了該部對認可機構的認可和審查程序、該部用來認可認可機構的標準，以及該部對認可機構監督認可機構和方案的要求。這些變化和其他變化可能會影響認證機構對其管轄的機構的待遇。例如，該規則允許認證機構有替代的標準、政策和程序，以促進創新或解決學生的不必要困難，前提是滿足某些標準。該規定還廢除了機構認證機構嚴格的地域範圍。2023年1月，新聞部表示打算在2023年通過談判建立一個規則制定委員會，以審議關於認證和相關問題的新擬議條例。
《高等教育法》要求國家機構質量和誠信諮詢委員會(“NACIQI”)向教育部長建議，哪些認證或州批准機構應被承認為評判高等教育機構和課程質量的可靠機構。NACIQI在2018年2月的會議上審查了中部國家委員會，並建議教育部長將其承認期限延長五年。NACIQI還在2018年2月的會議上審查了高等教育委員會，並建議教育部長將其認可延長五年。祕書隨後接受了NACIQI的建議，並擴大了認證機構的認可範圍。高等教育委員會和中部國家高等教育委員會都已申請延長教育部對它們的承認。NACIQI計劃在2023年冬季會議上審議他們的申請。
如果機構認證機構失去了教育部長的認可，機構可以被允許在不超過18個月的時間內暫時繼續參加第四章課程，以允許機構尋求
來自另一家公認的認證機構的認證。如果一家機構在18個月內沒有獲得另一家認可認證機構的認證，將失去第四章資格。
斯特萊爾大學
斯特萊爾大學自1981年以來一直由教育部長認可的機構認證機構--中部各州進行機構認證。中部各州認證其所在地區(包括特拉華州、華盛頓特區、馬裏蘭州、新澤西州、紐約、賓夕法尼亞州、波多黎各和美屬維爾京羣島)授予學位的公立和私立學院和大學，包括這些機構提供的遠程教育課程。根據《國家授權和認可最終規則》，中部國家也可以在美國境內或以外的任何其他地理區域進行認證活動，而不考慮其指定的區域。中部州立大學是認證喬治敦大學、哥倫比亞大學、馬裏蘭大學和其他授予學位的公立和私立學院和大學等大學的同一認證機構。
斯特萊爾大學經歷了從2015年開始一直持續到2017年6月的一段重申認證的時期，當時中部各州重申了斯特萊爾大學的認證。斯特萊爾大學被中部各州認證的期限延長到2025年。
2016年，中東國家規定，其所有機構的再認證期限為八年(而不是以前的十年)，並要求各機構提交關於學生成績和財務可持續性的年度報告。根據中部國家的認證標準，每一家經認證的機構都將在其八年期評估之間的中點進行定期審查。
斯特萊爾大學的所有實質性改變都需要事先獲得中東各州的批准。此類變化包括但不限於不同級別或不同學科領域的教育項目、與提供部分教育項目的其他機構的某些合同安排、設立或關閉更多地點和分校，以及所有權或控制權的變更。
除了機構認證，斯特萊爾大學還獲得了以下組織對特定項目的專門或程序性認證或專業認可：商學院和項目認證委員會(ACBSP)、人力資源管理學會(SHRM)和國家安全局國家安全系統委員會。
卡佩拉大學
卡佩拉大學自1997年以來一直由高等教育委員會進行機構認證，高等教育委員會是教育部長認可的高等教育機構認證機構，負責認證所在地區(亞利桑那州、阿肯色州、科羅拉多州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州、內布拉斯加州、新墨西哥州、北達科他州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、南達科他州、西弗吉尼亞州、威斯康星州和懷俄明州)授予學位的公立和私立學院和大學。根據國家授權和認證最終規則，高等教育委員會也可以在美國境內或以外的任何其他地理區域進行認證活動，而不考慮其指定的地區。
2015年1月，卡佩拉大學在高等教育委員會的認證再次得到確認。這一重申使卡佩拉大學能夠繼續參與第四章的項目。2020年7月29日，NACIQI召開了一次會議，審查HLC是否遵守教育部對經認可的認證機構的要求。2020年10月26日，該部一名高級官員(“SDO”)發現HLC在一定程度上不符合要求。雖然《性別歧視條例》要求HLC在12個月內提交定期報告，但《性別歧視條例》並未限制HLC的認可範圍或認可新機構的能力。HLC沒有對部長的決定提出上訴。2023年1月13日，高等教育委員會重申並繼續對卡佩拉大學進行認證，下一次重申將於2032-33年進行認證。
高等教育委員會正在不斷制定新的標準和審批程序，根據這些標準和程序來評估課程和機構。與這種做法一致的是，高等教育委員會目前的政策包括給予委員會更多自由裁量權，以指定陷入“財務困境”或接受“政府調查”的機構。收到這些指定可能會影響未來的認證地位和教育部“財政責任”觸發下的第四章資助資格。雖然公司相信其良好的聲譽和合規記錄將繼續使卡佩拉大學處於有利地位，但政策中有足夠的廣度和自由裁量權，政府調查、訴訟或財務或其他情況可能會因政策的應用而對我們的業務造成影響。此外，高等教育委員會頒佈了政策變化，從2019年9月起生效，規定了某些招聘、招生和相關機構做法。
除了機構認證，卡佩拉大學還獲得了特定課程的專業或程序性認證或專業認可，包括來自以下組織的認證：國際行為分析協會；工程與技術認證委員會計算機認證委員會；ACBSP；諮詢及相關課程認證理事會；教育者準備認證理事會；婚姻和家庭治療教育認證委員會；社會工作教育理事會；國家安全局和美國國土安全部；項目管理研究所-全球項目管理認證中心；以及SHRM。卡佩拉大學的護理學學士、護理學碩士和護理學博士學位課程由大學護理教育委員會認可。
共享服務協議
Strategic Education，Inc.已經與Strayer大學和Capella大學簽訂了共享服務協議，以提供某些服務，包括但不限於財務、法律、人力資源、信息技術、財務援助和營銷。這些服務由主服務協議管理，該協議規定，除其他事項外，每個大學的董事會對服務進行監督。該公司繼續尋找更多機會為兩所大學提供共享服務，並相信協議符合所有監管和認證標準。
美國州立教育許可證
實體校園的許可
《高等教育法》和某些州法律要求斯特萊爾大學和卡佩拉大學必須獲得法律授權，才能在大學實際所在的州提供教育課程，或在州政府規定的其他方面擁有實體存在。斯特萊爾大學有權在斯特萊爾實體校區所在的所有州提供適用的教育監管機構提供的課程。斯特萊爾大學取決於斯特萊爾實際所在的每個州的授權，才能允許該大學運營，並向這些州的學生授予學位、文憑或證書。斯特萊爾大學在校園所在的每個司法管轄區都受到廣泛的監管，包括2022年：阿拉巴馬州、阿肯色州、特拉華州、佛羅裏達州、佐治亞州、路易斯安那州、馬裏蘭州、密西西比州、新澤西州、北卡羅來納州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、猶他州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和華盛頓特區。
根據明尼蘇達州法規第136A.61-131A.71條，卡佩拉大學在明尼蘇達州高等教育辦公室註冊為私立機構，這是明尼蘇達州大多數授予大專或以上學位的私立機構的要求，也是參加第四章課程的高等教育法案的要求。卡佩拉大學也被授權在佛羅裏達州運營。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學將在其他州受到類似的廣泛監管，我們未來可能會在這些州擴大我們的業務。州法律法規會影響我們的運營，並可能限制我們推出新的和現有的教育項目或建立新校園的能力。
2010年10月29日，教育部通過了2011年7月1日生效的條例，規定了各州為獲得第四章資格而授權學校的要求。我們認為，斯特萊爾大學和卡佩拉大學獲得授權的上述每個州都有符合這些要求的程序。
在線節目的許可
互聯網和其他提供教育的技術的日益普及和使用已經並可能繼續導致美國或外國通過新的法律和監管做法，或解釋適用於此類服務的現有法律和法規。這些新的法律和解釋可能涉及一些問題，如要求在線教育機構在一個或多個司法管轄區獲得學校許可證，即使它們沒有實際所在地。與在互聯網上做生意有關的新法律、法規或解釋可能會增加大學的做生意成本，影響大學增加招生和收入的能力，或者對我們的業務產生實質性的不利影響。
近年來，關於國家授權遠程教育的各種規定相繼出臺。2016年12月19日，教育部發布了涉及國家授權遠程教育的最終規定，並於2019年5月26日生效。這些條例除其他事項外，包括要求提供符合標題IV資格的遠程教育或函授課程的機構必須得到招生所在州的授權，如果州政府要求這種授權的話。機構可以直接從州獲得這種授權，或者(在加利福尼亞州除外)通過州授權互惠協議獲得這種授權。《條例》將州授權互惠協議定義為兩個或兩個以上州之間的協議，授權位於一個州並獲得合法授權的機構。
該協議涵蓋通過遠程教育或函授課程向協議涵蓋的其他州的學生提供中學後教育，並且不禁止參與州執行本國關於高等教育的法律。這些規定還要求各機構記錄在冊的學生投訴的州程序，這些學生通過遠程教育或函授課程為這些學生所在的每個州提供課程。
此外，規定要求機構向註冊學生和潛在學生提供公開和個性化的信息，説明其僅通過遠程教育或函授課程提供的課程。公開披露的內容將包括州政府對該項目或課程的授權、向相關州提交投訴的過程、州或認證機構在過去五年內與遠程教育項目或函授課程有關的任何不利行為、針對該州的退款政策，以及該項目為學生準備進入的職業所適用的許可證或認證要求。如果遠程教育或函授課程不符合一個州的執照或認證要求，一家機構必須直接向所有潛在學生披露。機構還被要求向每個在校和未來的學生披露對遠程教育或函授項目採取不利行動的時間，以及任何確定該項目不再符合許可證或認證要求的情況。
如果一家機構的遠程教育計劃被發現不符合規定，該機構可能會失去為該遠程教育計劃授予第四章資金的能力。
2019年11月1日，教育部發布了遠程教育認可和國家授權的最終規定，並於2020年7月1日起施行。這些規則維持了2016年規則的要求，即通過遠程教育或函授課程向位於機構所在州的學生提供大專教育的機構必須滿足該州的州要求，或參與州授權互惠協議。此外，機構必須向註冊學生和潛在學生提供關於導致專業執照或認證的課程是否符合州教育要求的信息。如果導致專業許可或認證的課程不符合學生所在州的州教育要求，或者如果機構尚未確定該課程是否符合給定州的此類要求，院校還必須以書面形式直接向學生披露。2016年規則中的披露要求僅適用於遠程教育項目，而2019年規則中的披露要求既適用於校園項目，也適用於在線項目。
2020年8月24日，教育部發布了遠程教育和創新的最終規定。這些規定賦予了機構更大的靈活性，可以提供遠程教育和基於能力的教育直接評估計劃。此外，規則還為某些術語創造了新的定義，包括“學術參與”和“定期和實質性互動”，以使遠程教育項目的第四章要求更加明確。最終規則於2021年7月1日生效，並有權提前實施。斯特萊爾大學和卡佩拉大學都選擇在2020年12月提前實施最終規則。
2023年1月，教育部表示打算在2023年通過談判建立一個規則制定委員會，以審議關於遠程教育的新擬議條例。
從2017年7月1日開始，加州要求為加州居民提供遠程教育的州外私立大專教育機構必須在該州私立大專教育局(BPPE)註冊。斯特萊爾大學和卡佩拉大學已經提交了BPPE註冊申請，並收到了註冊確認。
國家授權互惠協議
在許多不同的州監管高等教育機構的方法中嵌入了不同的州法規、費用和文書工作，這在歷史上限制了為學生提供高質量教育選擇的跨州增長的能力，並阻礙了國家勞動力計劃。作為對各州高等學校監管日益複雜的解決方案，《國家授權互惠協議》(簡稱《Sara》)應運而生，以幫助推進遠程教育。
Sara的目的是讓學生更容易參加另一個州的專上機構提供的在線課程，同時也促進全國範圍內更有效、更高效的監督和監督過程，造福於州和機構。2015年3月6日和2016年12月2日，卡佩拉大學和斯特萊爾大學分別成為Sara的參與者。作為Sara的參與者，大學可以向任何參與Sara州的學生提供在線課程和其他形式的遠程教育，如果大學在該州沒有州定義的實際位置或實際存在，而不必尋求其所在州(分別為明尼蘇達州和華盛頓特區)以外的任何新的州機構批准。反過來，大學所在的州將繼續監測
機構對Sara標準的遵守情況。有了這一舉措，大學能夠以更一致和更容易的方式擴大遠程教育的提供。現在唯一沒有參加Sara的州是加利福尼亞州。
互惠協議不影響在特定州構成實體存在的大學運營，大學將繼續遵守個別州關於實地校園和活動的規定。目前，Sara不負責護理、教師教育、心理學等領域導致國家許可的項目的專業執照委員會審批，大學必須根據需要逐個州尋求此類批准。
國家職業資格證書
國家有特定的要求，個人必須滿足這些要求，才能獲得特定領域的專業資格。卡佩拉大學的畢業生在畢業後往往尋求在他們選擇的領域獲得專業執照，因為這將增加就業機會，或者他們被法律要求為就業目的而這樣做。他們能否成功獲得執照取決於幾個因素，包括每個人的個人和專業資格，以及與所完成的學位或課程相關的其他因素，例如：
•該機構和項目是由畢業生申請執照所在的州批准的，還是由專業協會批准的；
•學生畢業的項目和完成的課程是否符合所有州的要求；以及
•該機構和/或特定項目是否經過認證。
職業執照的要求因州而異，並可能隨着時間的推移而變化。卡佩拉大學有一支致力於職業資格認證的團隊，直接與學生合作。執照團隊開發和維護廣泛的資源，在入學前和整個計劃期間向學生通報獨特的州許可要求，包括按照美國教育部的要求，在執照跟蹤計劃中向學生提供直接披露。該大學的目錄和網站還描述了獲得專業執照的要求，並附有明確的免責聲明，重申學生對執照結果的責任。
Capella的許可團隊直接與許可當局合作，試圖解決校友獲得許可的障礙。該團隊還幫助校友探索獲得執照的替代方案，包括在Capella或其他機構完成額外的課程。
卡佩拉大學不作任何陳述、保證或保證，成功完成課程將使學生獲得必要的執照或認證。遵守國家或專業執照或認證的要求是學生的唯一責任。
美國的其他批准
斯特萊爾大學和卡佩拉大學得到有關當局的批准，用於教育現役軍人和符合條件的家庭成員、退伍軍人和選定預備役軍人及其配偶和家屬，以及退伍軍人的康復。此外，斯特萊爾大學得到美國國土安全部的授權，可以根據適用的要求錄取外國學生到美國學習。美國國土安全部與美國國務院合作，為招收外國學生和互訪學生的學校實施了強制性電子報告系統。斯特萊爾大學還被授權參加賓夕法尼亞州、佛羅裏達州、阿拉巴馬州和佛蒙特州的州財政援助項目。卡佩拉大學被授權參與明尼蘇達退伍軍人法案和明尼蘇達印第安人獎學金計劃。
資助學生教育
學生通過各種方式資助他們在斯特萊爾大學和卡佩拉大學的教育，從歷史上看，大約75%的學生參加了一個或多個標題IV項目。許多經濟援助計劃旨在幫助那些經濟資源不足以支付教育費用的符合條件的學生。在這些計劃中，經濟援助是根據經濟需要發放的，根據《高等教育法》，經濟需要通常定義為參加學習計劃的費用與學生合理預期為這些費用做出的貢獻之間的差額。所有接受聯邦學生資助的學生必須保持令人滿意的平均績點(GPA)，並及時完成學習計劃。
此外，我們許多工作的成年學生為自己的教育提供資金，或從僱主那裏獲得全額或部分學費補償。國會已經頒佈了幾項針對接受高等教育的學生的税收抵免，並規定了一項税收
扣除學生貸款利息和從收入中扣除某些學費報銷金額。斯特萊爾大學或卡佩拉大學符合條件的學生可以參加由美國退伍軍人事務部(“退伍軍人事務部”)(和相關的州機構)、美國國防部(“國防部”)和各種私人組織管理的教育援助計劃。斯特萊爾大學符合條件的學生還可以參加由賓夕法尼亞州聯邦、佛羅裏達州和佛蒙特州管理的教育援助計劃。卡佩拉大學的一些學生可能有資格參加明尼蘇達退伍軍人法案計劃或明尼蘇達印第安人獎學金計劃。
根據2008年9/11事件後退伍軍人教育援助法(修訂後)，有時被稱為“新退伍軍人法案”，符合條件的退伍軍人可以獲得除其他福利外的學費福利，最高可達學生的淨成本(計入州和聯邦援助、獎學金、機構援助、學費減免和類似援助)，2022-2023年非公立國內機構的上限為26,381美元。此外，僅通過遠程學習學習教育計劃的合格學生有資格獲得每月約917美元的住房津貼，這是參加某些基於課堂的計劃或結合課堂學習和遠程學習的計劃的學生可獲得的全國平均金額的一半。
2017年8月16日，總裁簽署了《2017年哈里·W·科爾默退伍軍人教育助學金法案》，俗稱《永遠退伍軍人法案》。該法律對退伍軍人事務部教育福利的管理做出了幾項修改。除其他事項外，對於2013年1月1日後退役的軍人，該法案取消了他們在最後一次90天現役後15年內使用9/11退伍軍人法案福利的要求。該法案還改變了退伍軍人管理局計算退伍軍人教育福利資格的方式，為服役至少90天但不到6個月的服役人員提供額外福利。此外，該法案將恢復退伍軍人事務部的教育福利，如果他們的學分沒有轉移，就會在2015年1月之後關閉的學校註冊的學生。
2021年1月5日，總裁簽署了《2020年退伍軍人健康保障和福利促進法》，擴大了對退伍軍人的學生保護。除其他事項外，該立法要求，如果一所機構在加強現金監測2下運營，處於教育部的臨時批准狀態，受到聯邦或州實體的任何懲罰行動，面臨失去或失去認證的風險，或已從營利性地位轉變為非營利性地位，則需要對學校進行基於風險的審查。這項立法還恢復了關閉學校的學生的退伍軍人福利，只要該學生轉學少於12學分；保護學生免受退伍軍人事務部因支付過高的學費津貼而追債；並規定了一些制度要求，包括：明確披露成本、貸款債務、畢業率和就業率，以及接受轉學學分；確保機構能夠容納因服務而短暫缺課的學生；禁止當天招聘和註冊；禁止三個以上的主動招聘聯繫。2021年，國會還通過了兩項相關的技術糾正法案，並由總裁簽署成為法律，這兩項法案修訂了2020年退伍軍人醫療保健和福利改善法案的某些條款：改善退伍軍人就業的高需求角色培訓法案和負責任的教育緩解選擇和技術擴展(遠程)法案。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學根據諒解備忘錄(MOU)參與國防部軍事學費援助計劃。斯特萊爾大學目前的諒解備忘錄於2019年9月5日簽署。卡佩拉大學目前的諒解備忘錄於2019年9月26日簽署。美國武裝部隊的服役人員有資格通過國防部軍事學費援助計劃從他們的軍種獲得學費援助。根據諒解備忘錄，斯特萊爾大學和卡佩拉大學同意遵守國防部關於代表在該大學就讀的現役軍事人員(以及符合條件的家庭成員)接受學費援助的規則和程序。
第四章計劃
斯特萊爾大學和卡佩拉大學保留其學生參加以下第四章課程的資格：
•聯邦撥款。根據聯邦佩爾助學金計劃，符合條件的學生可以根據經濟需要和其他因素獲得助學金。
•以校園為基礎的計劃。以校園為基礎的第四標題計劃包括聯邦補充教育機會補助計劃、聯邦珀金斯貸款和聯邦勤工儉學計劃。斯特萊爾大學和卡佩拉大學都沒有積極參與2017年9月30日到期的聯邦珀金斯貸款計劃。此外，斯特萊爾大學沒有積極參與聯邦勤工儉學計劃。
•聯邦直接助學貸款。根據威廉·D·福特聯邦直接貸款計劃，教育部直接向學生及其家長提供貸款。表現出經濟需求的本科生有資格獲得補貼貸款。聯邦政府在學生在校期間支付補貼貸款的利息
在任何批准的延期期間，學生償還貸款的義務開始。沒有資格獲得補貼貸款的學生可以獲得非補貼貸款，在某些情況下，除了補貼貸款之外，也可以獲得非補貼貸款。外加貸款，包括畢業生貸款，是無補貼的貸款，金額最高可達入學總成本減去任何其他經濟援助。
《聯邦財政援助條例》
斯特萊爾大學和卡佩拉大學必須遵守《高等教育法》規定的具體標準和程序，以及教育部根據《高等教育法》頒佈的規定，才有資格參加第四章的課程。作為這些參與標準的一部分，教育部除其他外，決定該機構是否符合某些行政能力和財務責任標準。這些機構還必須遵守教育部關於授予和處理根據第四章計劃發放的資金的廣泛規定。關於機構資格和處理聯邦財政援助的一些關鍵規定如下所述。
計劃參與協議
參加第四章課程的每個機構都必須與教育部簽訂一份參與課程協議。根據協議，該機構同意遵守教育部管理第四標題項目的規則和規定。2021年12月13日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的項目參與協議，批准斯特萊爾大學繼續參加第四章項目，並獲得全面認證，直至2025年9月30日。2019年1月18日，按照第四名院校所有權變更的標準程序，教育部和卡佩拉大學簽署了一份新的項目參與協議，批准卡佩拉大學在2022年12月31日之前繼續參加臨時認證的第四名項目。卡佩拉大學在2022年9月30日的最後期限之前提交了重新認證的申請，並按照教育部的做法，繼續根據臨時計劃參與協議提供聯邦財政援助，直到教育部對重新認證申請採取行動。
臨時認證
在某些情況下，教育部可以從臨時認證之日起，在長達三個完整的授獎年度(7月1日至6月30日)的臨時基礎上，證明一所院校繼續有資格參加第四標題課程。在臨時認證期間，院校必須遵守其計劃參與協議中包含的任何附加條件，這些條件通常要求在向在此類地點或此類計劃中註冊的學生授予或支付第四章資助之前，批准設立額外的地點、提高學術水平和增加任何教育計劃(包括學位、非學位或短期培訓計劃)。如果教育部確定一家臨時認證的機構無法履行其計劃參與協議規定的責任，它可以撤銷或進一步限制該機構的認證，使其參加第四章課程，對該機構的正當程序保護少於其完全認證的情況。如果教育部在臨時期限內撤銷資格，該機構可以要求重新考慮，教育部長是否有理由撤銷資格的決定構成機構的最終行動。斯特萊爾大學在獲得全面認證的情況下運營。按照控制變更後的標準程序，卡佩拉大學在臨時認證下運作，除上述慣常條件外，沒有任何其他條件。2022年，教育部被視為機構和方案資格的一部分，通過談判制定了新的規則，除其他外, 獲得臨時認證的機構的要求。談判的規則制定委員會會議於2022年3月完成，沒有就這一議題達成共識，該部自那以來表示打算在2023年春季公佈規則草案。
行政能力
教育部的條例規定了廣泛的標準，機構必須根據這些標準來確定它具有參加第四標題方案所需的行政能力。為了達到管理能力標準，一所院校除其他事項外，必須：(1)遵守所有適用的第四章課程規定；(2)羣體違約率低於規定的水平；(3)有可接受的方法來定義和衡量學生令人滿意的學業進步；(4)有保護聯邦資金的各種程序；(5)沒有、也沒有任何被禁止或暫停聯邦合同或從事導致取消資格或暫停的活動的負責人或附屬機構；(6)及時提交條例要求的所有報告和財務報表；以及(7)在其他方面並不顯得缺乏管理能力。
如果一所院校未能滿足上述任何標準或教育部的任何其他規定，教育部可：
•要求償還第四章資金；
•將該機構從教育部接受第四標題項目資金的預付款制度轉移到現金監控或報銷制度，根據該制度，機構必須向學生支付自己的資金，並證明學生有資格獲得第四標題項目資金，然後才能從教育部獲得此類資金；
•將該機構置於臨時認證地位；或
•啟動一項程序，以處以罰款或限制、暫停或終止該機構參加第四章課程的資格。
2022年，作為機構和方案資格的一部分，教育部通過談判制定了有關行政能力標準等方面的新條例。談判的規則制定委員會會議於2022年3月完成，沒有就這一議題達成共識，該部自那以來表示打算在2023年春季公佈規則草案。
經濟責任
《高等教育法》和教育部條例確立了廣泛的財政責任標準，斯特萊爾大學和卡佩拉大學等機構必須滿足這些標準才能參加第四標題方案。這些標準通常要求機構提供其官方出版物和聲明中描述的服務，妥善管理其參與的第四章計劃，並履行其所有財務義務，包括所需的退款以及因教育部管理的計劃而產生的債務和債務向教育部償還的任何款項。
教育部的標準使用了一個複雜的公式來評估財務責任。這些標準關注三個財務比率：(1)股本比率(衡量機構的資本來源和借款能力)；(2)基本準備金率(衡量機構的財務生存能力和流動性)；(3)淨收益比率(衡量機構盈利或量入為出的能力)。一家機構的財務比率的綜合得分必須至少達到1.5，該機構才能在沒有替代措施和進一步聯邦監督的情況下被視為財務責任。對於斯特萊爾大學和卡佩拉大學，該部門根據對SEI財務報表的審查，評估家長層面的財務責任。我們已將財務責任標準應用於截至2022年12月31日的財務報表，根據我們計算的綜合分數和其他相關因素，我們認為我們符合教育部的財務責任標準。
2016年11月1日，教育部發布了一項新規定，該規定在經歷了一系列延遲後，於2018年10月16日生效，根據該規定，如果發生一項或多項“觸發事件”，一所機構可能不再被認為負有財務責任。除其他事項外，如果某機構收到美國證券交易委員會的某些警告，未能及時提交所需報告，或在最近兩次官方計算中，該機構的羣組違約率均達到30%或更高，教育部將自動確定該機構不承擔財務責任。教育部還將確定，如果某些觸發事件，如對機構的訴訟、認證機構要求機構提交教學計劃，或可能失去第四章有償就業計劃的資格，導致機構重新計算的綜合分數低於1.0，則該機構不承擔財務責任。教育部還可以援引某些“酌情”觸發事件，如州機構或認證機構因未能滿足該機構的標準而被引用，以確定一所機構不承擔財務責任。由於一個或多個觸發事件而被確定不承擔財務責任的機構可能被要求為學校在最近結束的財政年度收到的標題IV資金的不少於10%開具不可撤銷的信用證，和/或將獲得臨時計劃參與協議。
2019年8月30日，作為最終借款人抗辯還款(BDTR)法規的一部分，教育部對財務責任要求進行了修改，包括與2016年的規則相比，建立了一套更有限的強制性和可自由支配的觸發事件集，這些事件對機構的財務狀況產生或可能產生重大不利影響，因此需要財務保護。2019年的規則沒有改變2016年規則下觸發事件的後果。2019年規則進一步更新了用於計算機構綜合得分的術語的定義，並以其他方式修改了綜合得分方法，以反映與新租賃有關的財務會計準則委員會(FASB)會計準則的變化。經濟責任變更於2020年7月1日生效。
2022年，教育部作為機構和方案資格的一部分，通過談判制定了有關財務責任等方面的新規定。談判的規則制定委員會會議於2022年3月完成，沒有就這一議題達成共識，該部自那以來表示打算在2023年春季公佈規則草案。
助學貸款違約
教育部計算每個機構的學生違約率(稱為隊列違約率)，在給定的聯邦財政年度，借款人達到或超過30人。教育部將該機構的所有學生借款人包括在該財政年度內償還任何直接或聯邦家庭教育貸款計劃貸款的學生。羣體違約率是指借款人在相關聯邦財政年度負有償還義務，並在該財政年度後的第二個聯邦財政年度結束時違約，從而導致三年羣體違約率的百分比。由於需要收集違約數據，教育部公佈了三年拖欠的隊列違約率；例如，2022年秋季，教育部發布了2019年聯邦財政年度的隊列違約率。
如果某一機構的羣體違約率過高，教育部可對其採取不利行動，包括但不限於：
•如果一家機構的隊列違約率在給定的財年達到30%或更高，該機構將被要求組建一個“違約預防工作小組”，並向教育部提交一份違約改善計劃。
•如果一家機構的羣體違約率連續兩年超過30%，該機構將被要求審查、修改並重新提交其默認改進計劃。
•如果一家機構的隊列違約率連續三年中有兩年超過30%，教育部可能會要求該機構接受臨時認證。
•如果一家機構的隊列違約率在最近三個可獲得數據的聯邦財政年度中的每一年都等於或大於30%，該機構將沒有資格參加直接貸款計劃和聯邦佩爾贈款計劃。
如果一個機構最近的隊列違約率超過40%，它通常會失去參加第四章計劃的資格。在可獲得數據的最近三個財政年度中，任何一年的隊列違約率等於或大於15%的機構，對於第一年、第一次本科借款人，將受到30天的延遲還款期。
2018年和2019年全國和機構隊列違約率受到新冠肺炎還款暫停的影響。斯特萊爾大學和卡佩拉大學2017年、2018年和2019年的官方三年隊列違約率，以及全國自營機構的平均三年隊列違約率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 斯特萊爾
大學 | | 清唱
大學 | | 全國平均水平
專有權
院校 |
| 2017 | 11.3 | % | | 6.5 | % | | 14.7 | % |
| 2018 | 8.6 | % | | 5.2 | % | | 11.2 | % |
| 2019 | 2.2 | % | | 1.1 | % | | 3.1 | % |
作為與隊列違約率相關的合規項目的一部分，Strayer大學和Capella大學為他們的學生提供入學和離開諮詢，並在學生處於還款狀態時聘請第三方服務來諮詢他們的還款義務。
2020年3月27日，國會通過了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE Act)，其中包括一項條款，規定了聯邦學生貸款的行政寬限期，暫停利息應計，並在2020年9月30日之前暫停催收活動。通過一系列行政行動，教育部已經多次延長了這些學生貸款的靈活性。2022年8月24日，商務部宣佈，將為符合條件的借款人提供學生貸款減免，以應對與新冠肺炎疫情相關的經濟困難。根據這些減免措施，收入低於12.5萬美元的個人借款人或收入低於25萬美元的已婚夫婦或户主將獲得最高1萬美元的學生債務減免，之前獲得佩爾助學金的這類借款人將獲得最高2萬美元的減免。在司法部總法律顧問編寫的一份備忘錄中，司法部表示，它已對2003年《高等教育學生救濟機會法》的條款進行了解釋，授權部長在給予學生貸款減免時行使廣泛的酌情權。自教育部宣佈學生貸款減免以來，已有多起針對該部的訴訟質疑其批准此類減免的權力。美國
最高法院批准了複審兩家聯邦法院發佈的禁令的請願書，這些禁令阻止了學生貸款減免計劃的實施，口頭辯論定於2023年2月28日舉行。2022年11月22日，教育部宣佈進一步延長暫停償還學生貸款的期限，並指出，在實施救濟計劃或訴訟解決後60天內，將恢復償還學生貸款。如果司法部沒有實施救濟計劃，或者訴訟在2023年6月30日之前還沒有解決，司法部表示，付款將在60天后恢復。
2023年1月10日，司法部提出了一項規定，旨在創建一個新的收入驅動型還款計劃，以減少中低收入借款人未來的每月還款額。除其他事項外，擬議的法規將修訂修訂後的按收入支付(REPAYE)規定，取消負攤銷，併為任何年收入低於30,600美元的個人借款人和年收入低於約62,400美元的四口之家的借款人提供0美元的月度還款額。雖然現在知道COVID和與COVID相關的還款靈活性將對隊列違約率產生的全部影響還為時過早，但公司預計未來一年或更多個隊列年將受到影響。
90/10法則
《高等教育法》的一項要求，通常被稱為90/10規則，僅適用於包括斯特萊爾大學和卡佩拉大學在內的私有高等教育機構。根據這一規定，自營機構不得在任何財政年度以現金會計基礎(某些機構貸款除外)從聯邦基金獲得超過90%的收入(因為收入是根據教育部的方法計算的)。從歷史上看，根據法規，只有第四章基金被考慮在90%的指標範圍內；然而，如下所述，從2023年1月1日或之後開始的財年，這種情況將發生變化。
在任何財年違反90/10規則的專有高等教育機構將被置於最多兩個財年的臨時認證。連續兩個財政年度違反90/10規則的私有高等教育機構將在至少兩個財政年度內沒有資格參加標題IV計劃，並將被要求在恢復參加標題IV計劃之前至少兩個財政年度證明符合標題IV資格和認證要求。此外，教育部在其網站上披露任何未能達到90/10要求的私立高等教育機構，並每年向國會報告每一所私立高等教育機構的相關比率。
使用聯邦基金定義下的法定公式，包括在當時有效的90%指標內，斯特萊爾大學2021年約82.95%的現金基礎收入來自標題IV計劃基金。2021年，卡佩拉大學約67.06%的現金基礎收入來自第四章項目資金。我們對2022年的計算尚未最後確定和審計；但我們相信，我們將繼續遵守90/10規則的要求。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學的非第四章收入的關鍵組成部分是個人學生付款、僱主學費報銷、退伍軍人教育津貼、軍事學費援助、職業康復基金、私人貸款、國家助學金和獎學金。
2021年3月11日，總裁·拜登簽署了2021年美國救援計劃法案，其中包括對90/10方法的修改，將所有聯邦資金包括在內。除其他外，教育部頒佈了關於90/10規則的新條例，作為機構和方案資格談判規則制定的一部分，委員會於2022年3月就這一專題達成共識。商務部於2022年10月27日發佈了最終規定。監管變化要求自營機構在2023年1月1日或之後的財年中，在90/10年度計算中將所有“聯邦教育援助基金”計入聯邦收入。最終規則的序言和後續的次級監管指導進一步禁止將部分或全部通過遠程教育提供的非標題IV合格課程納入10%的計算範圍。2022年12月21日，司法部發布了一份聯邦機構和聯邦教育援助項目的清單，這些項目必須作為聯邦收入計入90/10年度。這些機構包括美國國防部(軍事學費援助)和退伍軍人事務部(退伍軍人教育福利)。新聞部表示，它將根據需要定期更新清單。
此外，一些國會議員提議修改90/10規則，將聯邦資金上限降至總收入的85%。在《高等教育法案》重新授權、國防法案和撥款法案的背景下，其他國會議員提出了廢除90/10規則的立法。我們無法預測立法或監管改革是否或如何影響90/10規則。
對激勵性薪酬的限制
作為與教育部簽訂的項目參與協議的一部分，根據《高等教育法》和《第四章》的規定，該機構不得提供任何佣金、獎金或其他激勵措施
在任何部分，直接或間接地，基於成功確保入學或向從事任何招生、招生或經濟資助活動的任何個人或實體授予經濟資助。該規則適用於所有從事或負責任何學生招生或入學活動或就發放助學金作出決定的機構僱員和服務提供者。教育部對這項規定的解釋是，不適用於只參與政策制定、不與學生個人接觸的員工。如果承保僱員的補償不是直接或間接基於成功獲得投保或財政援助的任何部分，則可根據功績對其進行調整。
不遵守獎勵付款規則可能會導致失去參與聯邦學生資助計劃的資格、參與聯邦學生資助計劃的限制、虛假索賠法案訴訟或經濟處罰。2015年6月，美國教育部在一份備忘錄中宣佈，將修改衡量不遵守獎勵支付禁令的損害賠償的方法。備忘錄指出，教育部將根據該機構不正當收到的第四標題資金給教育部的成本，包括該機構在一段時間內收到的所有第四標題資金--如果這些資金是通過實施違反獎勵付款禁令招收學生的政策或做法獲得的--計算出該機構的負債數額。我們相信我們是遵守規定的。
有報酬的工作
根據《高等教育法》，提供文科學士學位以外的學習課程的專有機構(有有限的法定例外)必須為學生在公認的職業中找到有報酬的工作做好準備。2014年10月31日，教育部發布了關於有償就業的最終規定。該規定於2015年7月1日起生效(《2015年規定》)，但新的披露要求除外，新的披露要求一般於2017年1月1日生效，儘管部分要求被推遲到2019年7月1日。
2015年的規定包括兩項債務收益比指標，包括年收入率和可自由支配收入率。年收入比率衡量的是學生債務與收入的關係，可自由支配收入比率衡量的是學生債務與可自由支配收入的關係。如果該項目畢業，該項目就會通過：
•年收入率不超過8%；或
•擁有不超過20%的可自由支配的收入率。
此外，未通過任何一項債務收益比指標、年利率在8%至12%之間或可自由支配收益率在20%至30%之間的項目被視為處於警戒區。如果該項目的畢業生年收入達到12%或更高，可自由支配收入達到30%或更高，那麼該項目就會失敗。如果一個項目連續三年中有兩年沒有通過這兩個指標，或者連續四個獲獎年份沒有通過至少一個指標，那麼該項目就會在三年內失去資格。
2017年1月8日，斯特萊爾大學和卡佩拉大學收到了2015年的最後一份債務收益指標。他們的項目沒有一個不符合債務與收益比率的指標。斯特萊爾大學的兩個活躍項目--會計學助理文憑和工商管理文學院助理文憑--被列入該區域，卡佩拉大學的一個活躍項目--婚姻和家庭諮詢/治療理學碩士項目--被列入該區域。這三個項目中的每一個都完全符合條件。該部沒有根據2015年的規定發佈任何後續的債務收益比措施。
2019年7月1日，教育部發布了最終的有償就業條例，其中包含全面廢除2015年的條例，包括所有債務措施、報告、披露和認證要求，自2020年7月1日起生效。
2021年12月8日，教育部宣佈打算通過談判建立一個規則制定委員會，通過機構和程序資格規則制定，為有報酬的就業等議題準備擬議的規則。談判後的規則制定委員會在2022年春季舉行了會議，但未能達成共識。自那以後，勞工部表示打算在2023年春季發佈有償就業規則草案。
聯邦基金的返還
根據《高等教育法》的返還資金條款，如果學生收到了來自該項目的資金，但由於該學生退出了該機構，該機構必須及時將該項目的第四章資金返還給該項目。為了確定是否應該退還資金，該機構必須首先確定學生賺取的第四章項目資金的金額。如果學生就讀該機構，但在任何招生或繳費期間的前60%退學，該學生賺取的第四章計劃資金的金額等於該學生本來有資格獲得的按比例分配的資金。如果學生在60%的分數後退學，那麼該學生
獲得了第四章項目資金的100%。斯特萊爾大學和卡佩拉大學被要求根據官方的出勤記錄來衡量最後一天的出勤率，在線課程的“出勤率”必須包括參加與學術相關的活動。斯特萊爾大學和卡佩拉大學的系統允許在此基礎上進行測量。院校必須按特定的順序返還適當的標題IV課程，未賺取的標題IV課程資金或學生在該期間產生的院校費用乘以未賺取的標題IV課程資金的百分比，兩者以較小者為準。院校必須在確定學生退學之日起45天內退還資金。
如果第四章資金沒有及時退還，機構可能會受到不利行動，包括被要求提交一份不可撤銷的信用證，金額相當於該機構在最近結束的財政年度應退還的資金的25%。如果在學院最近完成的兩個財政年度的年度合規審計中，遲交的第四章項目資金佔被抽樣學生的5%或更多，院校通常必須向教育部長提交此類信用證。2023年1月，該部表示打算在2023年通過談判建立一個規則制定委員會，以審議關於聯邦資金返還的新擬議條例。
失實陳述
根據《高等教育法》，如果一所院校對其教育項目的性質、財務費用或畢業生的就業能力進行了嚴重的歪曲，教育部可以施加各種制裁，包括罰款、暫停或終止該機構參加第四標題項目的資格。教育部的相關條例於2011年7月1日生效，規定了構成虛假陳述的活動類型，並描述了教育部如果發現向機構提供教育項目、營銷、廣告、招聘或招生服務的機構或第三方從事重大虛假陳述行為，可能採取的不利行動。該規則規定了可能使該機構承擔失實陳述責任的陳述類型，以及誤導性陳述的性質和形式。
作為司法部2016年頒佈的借款人還款抗辯規定的一部分，司法部修改了第四章規定中失實陳述的定義，將任何“在這種情況下有可能或傾向於誤導”的陳述包括在內。擴大後的定義包括“任何遺漏信息，使陳述成為虛假、錯誤或誤導性的陳述”。這一規定於2016年11月1日發佈，在經歷了一系列延遲之後，於2018年10月16日起施行。
2019年8月30日，商務部發布了最終借款人抗辯還款規定，其中包括對“失實陳述”的新定義，該規定於2020年7月1日生效。最終規則將“失實陳述”定義為：符合條件的學校向借款人作出的陳述、行為或遺漏：(A)虛假、誤導性或欺騙性的；(B)明知其虛假、誤導性或欺騙性或不顧真相而作出的陳述、行為或遺漏；以及(C)與(1)該機構的招生或繼續入學，或(2)貸款所針對的教育服務的提供直接和明顯相關的陳述、行為或遺漏。
2021年8月10日，教育部宣佈打算成立一個規則制定委員會，以起草關於借款人抗辯還款等方面的擬議法規，包括對虛假陳述的新定義。談判的規則制定委員會會議於2021年12月完成，沒有就這一議題達成共識。2022年10月31日，商務部發布了最終借款人抗辯還款規定，其中包括對還款的大量虛假陳述，大大擴大了虛假陳述的定義。最終規則對失實陳述的定義包括該機構或其代表、或其營銷、廣告、招聘或招生代理所作的任何虛假、錯誤或誤導性的陳述，以及任何合理的人在決定在該機構註冊或繼續就讀時會考慮的任何事實的遺漏。如果陳述在有關情況下具有誤導的可能性或傾向，則被視為誤導性陳述。虛假陳述包括在任何媒體上直接或間接向學生、準學生或任何公眾、認證機構、國家機構或教育部長作出的陳述或遺漏。虛假陳述還包括散佈學生在脅迫下或因為學校要求學生背書或推薦信才能參加項目的背書或推薦信。最終規則將於2023年7月1日生效。
借款人抗辯還款
根據《高等教育法》，在通過談判制定規則之後，教育部於2016年11月1日發佈了一項最終條例，規定了借款人可以作為償還直接貸款計劃下的貸款的抗辯理由的機構的作為或不作為，以及這種借款人抗辯對借款人、機構和教育部長的後果(“2016 BDTR規則”)。根據2016年BDTR規則，對於2017年7月1日之後發放的直接貸款，學生借款人可以在以下情況下提出還款抗辯：(1)學生借款人獲得了州或聯邦
法院對該機構不利的判決；(2)該機構未能履行與該學生的合同；和/或(3)該機構犯有借款人合理依賴的“重大失實陳述”，從而對其造成損害。
這些辯護是通過向教育部提交的索賠來主張的，教育部有權發佈最終決定。此外，該條例還允許司法部向個人或羣體發放救濟，包括沒有向該部申請救濟的個人。如果成功提出抗辯，司法部有權酌情采取行動，根據借款人的抗辯向機構收取損失金額。2016年BDTR規則還修訂了有關學校或校園關閉時免除聯邦學生貸款的規則，並禁止爭議前仲裁協議和對借款人抗辯式索賠的集體訴訟豁免。2017年1月19日，教育部發布了最終規則，更新了針對高等教育機構確立責任的行動的聽證程序，並根據借款人辯護條例建立了追回程序。在2017年6月至2018年2月期間，教育部多次宣佈將2016 BDTR規則的某些部分推遲到2019年7月1日實施，包括建立新聯邦標準的規定部分，以及確定直接貸款借款人是否可以基於機構的行為或不作為償還直接貸款的程序。然而，在2018年10月，一名法官拒絕了推遲實施部分條例的請求，因此，2016年BDTR規則自2018年10月16日起生效。
2019年9月23日，商務部發布了最終借款人抗辯還款規定(2019年BDTR規則)，該規則規範了借款人對2020年7月1日或之後首次發放的貸款的還款抗辯要求。根據2019年BDTR規則，個人借款人在以下情況下可提出還款抗辯並有資格獲得濟助：(1)借款人就讀的機構對關鍵事實做出了失實陳述，借款人據此合理地決定獲得直接貸款或通過直接合並貸款償還的貸款；(2)該失實陳述直接和明確地與借款人在該機構的入學或繼續入學或該機構提供的教育服務有關；以及(3)借款人因該失實陳述而遭受經濟損害。房屋署將在提出索償時，對所有與索償有關的貸款給予寬免。
《2019年BDTR規則》的定義是指借款人因虛假陳述而蒙受的金錢損失。該部將根據個人收入和情況確定財務損害，其中必須考慮個人借款人在登記後的職業經歷，並可能包括方案級別收入中值或平均收入的證據等因素。“財務損害”不包括非貨幣損失的損害賠償，而直接貸款的行為本身並不構成財務損害的證據。財務損害也不能主要是由於幹預了當地、地區、國家經濟或勞動力市場的情況，也不能是因為借款人自願改變職業或決定從事非全職工作或決定不工作而造成的。2019年BDTR規則包含某些限制和程序保護。在這些限制中，最突出的是，該條例規定了三年的索賠時效，從學生與學校的分離開始計算，不允許代表團體提出索賠，並要求各機構獲得系所擁有的任何證據，以告知其迴應。2019年BDTR規則允許使用爭議前仲裁協議作為招生條件，只要該機構向學生提供簡單語言的披露，並將披露放在該機構的網站上。這些規定還允許借款人選擇是申請取消封閉的學校貸款，還是接受外教機會。此外，關閉的學校退學窗口從學校關閉前的120天擴大到180天，儘管最後的規則不允許自動關閉學校貸款。
根據借款人答辯、封閉學校退學、虛假證明退學和未付退款規則，院校須承擔償還局長所解除的金額的責任。如果局長全部或部分清還貸款，教育署可要求學校償還已清還的貸款。
2021年8月10日，教育部宣佈打算成立一個規則制定委員會，以制定關於借款人防禦還款等方面的擬議法規。談判的規則制定委員會會議於2021年12月完成，沒有就這一議題達成共識。2022年7月6日，商務部發布了擬議的借款人防禦還款規則，徵求公眾意見，隨後於2022年10月31日發佈了最終規則。除其他事項外，最終規則設定了一個單一的標準和簡化的救濟程序，適用於截至2023年7月1日的所有未來和待決的借款人抗辯還款申請，無論借款人的貸款支付日期如何；定義了可能導致借款人抗辯解除的不當行為類型，包括重大失實陳述、重大遺漏、違反合同、激進和欺騙性的招募，以及可能導致借款人抗辯還款要求的州或聯邦判決或最終教育部行動；建立了借款人合理依賴失實陳述或遺漏的推定；為債權未獲完全清償批准的借款人建立複議程序，包括根據州法律標準；並制定裁決程序
基於共同事實的集體索賠。最終規則允許非營利性法律援助組織請求團體索賠。最終規則還建立了一個與批准借款人辯護對還款要求分開的收回程序。此外，最終規則禁止機構要求借款人就與發放聯邦直接貸款或為其提供教育服務有關的索賠簽署強制性爭議前仲裁協議或集體訴訟豁免。最終規則將於2023年7月1日生效。
第三方服務商
教育部的條例允許機構與第三方服務機構簽訂書面合同，以管理機構參與第四標題方案的任何方面。除其他義務外，第三方服務機構必須遵守第四條規定，並就服務機構違反任何第四條規定與教育機構承擔連帶責任。機構必須向教育部報告新合同或與第三方服務商合同的任何重大修改，以及與第三方服務商有關的其他事項。斯特萊爾大學和卡佩拉大學已經與第三方服務商簽訂了書面合同，以執行與斯特萊爾大學和卡佩拉大學參與第四標題項目相關的活動。2023年2月15日，教育部發布了關於第三方服務定義和活動的最新指南，要求各機構在5月1日之前遵守新的指南。公司和大學正在審查該指南，並打算遵守教育部5月1日的報告截止日期。此外，2023年1月，該部表示打算在2023年設立一個經談判達成的規則制定委員會，以審議關於第三方服務機構及相關問題的新擬議條例。
貸方關係
作為與教育部達成的項目參與協議的一部分，該機構必須通過與學生貸款有關的行為準則。斯特萊爾大學和卡佩拉大學有一套我們認為在所有實質性方面都符合《高等教育法》規定的行為準則。此外，斯特萊爾大學遵守所有私人貸款機構的要求。除了適用於機構的行為守則要求外，《高等教育法》還包含適用於貸款人的條款，禁止貸款人在與機構互動時從事某些活動。
對增加地點和教育項目的限制
州要求和認證機構的標準可能會限制、減緩或停止斯特萊爾大學和卡佩拉大學建立合法授權的額外地點和項目的能力。大多數州需要獲得批准，才能增加新的項目、校園或教學地點。中部州要求其經認證的機構在實施中部州定義的新項目或額外地點之前通知它，這些項目或地點可能需要額外的批准。中部國家還可酌情對更多地點進行實地考察，以評估除其他原因外，更多地點數量迅速增長的經認可的機構是否保持了教育質量。斯特萊爾大學的所有新地點在招收學生之前都需要得到中部各州的批准，而《高等教育法》要求中部各州監控招生人數大幅增長的機構。高等教育委員會、明尼蘇達州高等教育辦公室和其他授權或授權卡佩拉大學及其學位項目的州教育監管機構要求機構在實施新項目之前通知它們，並在收到通知後，可以對機構的許可證、授權或認證進行審查。
《高等教育法》要求，自有的高等教育機構必須全面運作兩年，才有資格參加第四章的課程。然而，在許多情況下，適用的規定允許已經有資格參加第四標題方案的機構設立更多的地點，這些地點不受兩年規則的限制。這些額外的地點通常可以立即有資格參加第四章計劃，除非該地點是從另一家機構獲得的，該機構已停止在該地點提供教育課程，並負有第四章的債務，但沒有按照協議償還，而且收購機構除其他事項外，不同意對被收購機構的某些債務負責。新的地點必須滿足所有其他適用的機構資格要求，包括相關州授權機構和機構的認證機構對增加的地點的批准。斯特萊爾大學或卡佩拉大學的任何擴建計劃都假定其繼續有能力根據這些適用的規定建立新的校區作為額外的地點，從而避免導致參加第四章課程的兩年延遲。
教育部的規定要求，如果機構想要向在該地點註冊的學生支付第四章計劃資金，則必須向教育部報告一個新的額外地點，在那裏可以提供至少50%的合格課程。根據與教育部的項目參與協議，斯特萊爾大學必須在開學後10天內通知教育部增加任何這樣的地點，但需要
而不是事先尋求批准。根據卡佩拉大學的臨時認證，教育部必須批准任何新的校園地點、學術水平以及非學位和學位項目，然後卡佩拉大學才能向在任何此類地點或任何此類項目註冊的學生授予或支付第四章資助。機構有責任知道它們是否需要批准，如果機構在未獲得任何必要批准的情況下增加地點和支付第四章計劃資金，可能會受到行政償還和其他制裁。失去對一所大學或現有校園的州授權或認證，或一所大學或新校區未能獲得州授權或認證，將使該大學沒有資格參加第四章項目，至少在該州或該地點是這樣。
學分時間
《高等教育法》和《高等教育法》中的規定使用“學分小時”一詞來定義符合條件的課程和學年，並確定招生狀況和院校在一個付款期內可支付的第四章課程資金數額。這些規定定義了“學分小時”一詞，並要求認證機構審查機構學分分配的可靠性和準確性。如果認證機構不遵守這一要求，它可能會受到教育部的認可。如果認證機構發現一個或多個機構的一個或多個項目存在系統性或嚴重的違規行為，則認證機構必須通知教育部長。如果教育部確定一家機構不符合學分小時的定義，教育部可能會施加責任或其他制裁。我們認為，斯特萊爾大學和卡佩拉大學都遵守學分制度。
除了學分學分模式外，教育部還批准少數機構開辦直接評估學術項目。這些直接評估計劃不是通過在課程中花費的學分小時數來衡量學生的進步，而是允許學生通過完成評估來顯示對材料的掌握，從而在課程中取得進步。這些計劃有時允許學生在比學分學分模式下完成一門課程所需的時間更短的時間內完成課程。教育部批准卡佩拉大學開設直接評估課程，卡佩拉大學一直在通過其FlexPath計劃這樣做。
新冠肺炎的相關立法和行政行為
2020年3月27日，美國國會通過了應對新冠肺炎疫情的CARE法案。《CARE法案》包括向學生及其就讀的高等教育機構提供救濟的條款。這項立法賦予教育部監管靈活性，可以免除《高等教育法》規定的與聯邦學生資助方案管理有關的一些要求。例如，《CARE法案》修改了各院校退學後退還第四章未賺取資金所必須遵循的程序，併為各院校提供了衡量學生滿意學業進步的額外靈活性。新聞部發布了幾份指導文件，概述和解釋了這些變化。此外，CARE法案設立了126億美元的高等教育緊急救濟基金(“HEERF”)。雖然該部門為斯特萊爾分配了CARE Act HEERF資金，但該大學不接受它的撥款。
2020年12月27日，國會通過了2021年綜合撥款法案(CAA)，其中包括幾項與教育相關的條款。CAA的相關條款增加了2021-2022學年的最高佩爾助學金，恢復了成功主張借款人抗辯還款的學生的佩爾季度/學期資格；廢除了對終身補貼貸款資格的限制(稱為“補貼使用限制應用”，或Sula)，並簡化了聯邦學生援助的免費申請。民航局還額外撥款227億美元，用於向高等教育機構分發高等教育基金。2021年1月，新聞部公佈了一份機構資金分配表，其中表明卡佩拉大學有資格獲得328,602美元，斯特萊爾大學有資格獲得5,831,606美元，所有這些資金都在2021年春季以直接贈款的形式發放給最有需要的學生。
2021年3月11日，總裁·拜登簽署了《2021年美國救援計劃法案》，其中包括400億美元的高等教育緊急資金。卡佩拉大學在2021年6月向最需要的學生發放了184,323美元，斯特萊爾大學在2021年7月向最需要的學生發放了2,554,682美元。ARP還包括對税法的調整，使2025年之前償還的任何學生貸款債務免税，以及對90/10規則的調整。這一變化包括了90/10年度計算中的所有聯邦資金-而不僅僅是第四章資金。ARP的90/10變化要求司法部發布法規，生效日期不早於從2023年1月1日開始的機構財政年度。2021年12月8日，教育部宣佈打算成立一個規則制定委員會，通過機構和程序資格規則制定，除其他外，制定關於90/10規則的擬議法規，該委員會於2022年3月就這一主題達成共識。商務部於2022年10月發佈了最終規定。監管改革要求自營機構將所有“聯邦教育援助基金”計入聯邦財政收入。
從2023年1月1日或之後開始的財政年度的90/10計算。這些資金不僅包括第四章資金，還包括來自美國國防部、退伍軍人事務部和其他機構的某些資金。
CARE法案最初暫停聯邦家庭教育貸款和直接貸款的支付和利息累算，直到2020年9月30日。通過一系列行政行動，學生貸款減免已經多次延長，教育部於2022年8月24日宣佈，將向符合條件的借款人提供學生貸款減免，以應對與新冠肺炎疫情相關的經濟困難。根據這些減免措施，收入低於12.5萬美元的個人借款人或收入低於25萬美元的已婚夫婦或户主將獲得最高1萬美元的學生債務減免，之前獲得佩爾助學金的這類借款人將獲得最高2萬美元的減免。在司法部總法律顧問編寫的一份備忘錄中，司法部表示，它已對2003年《高等教育學生救濟機會法》的條款進行了解釋，授權部長在給予學生貸款減免時行使廣泛的酌情權。自教育部宣佈學生貸款減免以來，已有多起針對該部的訴訟質疑其批准此類減免的權力。美國最高法院批准了審查兩家聯邦法院發佈的禁令的請願書，這些禁令阻礙了教育部學生貸款減免計劃的實施，口頭辯論定於2023年2月28日舉行。2022年11月22日，教育部宣佈進一步延長暫停償還學生貸款的期限，並指出，在實施救濟計劃或訴訟解決後60天內，將恢復償還學生貸款。如果司法部沒有實施救濟計劃，或者訴訟在2023年6月30日之前還沒有解決，司法部表示，付款將在60天后恢復。
管理第四標題方案的其他規定
教育部頒佈了一套全面的規定，管理一所院校參與第四標題方案。如果斯特萊爾大學或卡佩拉大學不繼續遵守這些規定，這種不遵守規定可能會影響大學的運營及其參與第四標題項目的能力。
《傳教士法案》和第九章
斯特萊爾大學和卡佩拉大學必須遵守校園安全和安保報告的要求以及《珍妮·克萊裏披露校園安全政策和校園犯罪統計法案》(以下簡稱《克萊裏法》)中的其他要求。此外，教育部解釋了1972年《教育修正案》第九條(“第九條”)，將性暴力歸類為一種被禁止的性別歧視形式，並要求各機構對此類違法行為遵守某些紀律程序。如果大學不遵守《傳教法》或第九章的要求或其下的規定，可能會導致司法部採取行動，對大學進行罰款，或者限制或暫停它們參與第四章的課程，可能會導致訴訟，並可能損害大學的聲譽。我們相信大學是符合這些規定的。
2020年5月6日，教育部公佈了與實施第九條有關的最終規則，該規則禁止在接受聯邦政府資助的教育項目中基於性別的歧視。最後的規則界定了在行政執法背景下，就第九條而言，什麼構成了性騷擾，描述了什麼行動觸發了機構對指控性騷擾事件作出迴應的義務，並具體説明瞭機構必須如何應對性騷擾指控。在其他方面，新規則包括對第九條性騷擾指控進行現場聽證的要求，其中包括對當事人的直接和交叉詢問，大學提供的顧問(如果學生或當事人沒有提供顧問)，決策者對相關問題的裁決，以及創建和維護現場聽證程序的記錄。最終規則於2020年8月14日生效。
2021年8月24日，教育部民權辦公室發佈指導意見，表示將停止執行規則，禁止考慮未在現場聽證會上接受盤問的個人的陳述。教育部就其第九條條例舉行了公開聽證會，並於2022年6月23日公佈了擬議的第九條條例，徵求公眾意見。除其他修改外，擬議規則將處理所有形式的基於性的騷擾(不僅僅是性騷擾)；澄清第九條禁止性別歧視包括基於性別定型觀念、性別特徵、懷孕或相關條件、性取向和性別認同的歧視；並取消在中學後一級舉行現場聽證的要求。對擬議規則的公眾評議期於2022年9月12日結束。當該部發布第九章最後規則時，它將指明生效日期。
2022年10月4日，OCR發佈了一份面向學生和機構的資源文件，其中加強了現有的第九條規定禁止基於懷孕、分娩、假孕、終止妊娠或康復的歧視。資源文件進一步強調，第九條要求各機構將懷孕、分娩、假孕、終止妊娠和恢復妊娠與治療其他暫時性殘疾一樣對待。
醫療福利、服務、計劃和政策，以及學生和員工休假和復職的詳細要求。
殘疾學生
包括教育部和司法部在內的聯邦機構已經考慮或正在考慮如何使殘疾人能夠使用電子和信息技術。例如，1973年《康復法》第504條(“第504條”)禁止接受聯邦財政援助的任何組織對殘疾人的歧視。《美國殘疾人法》(ADA)禁止在包括公共設施在內的幾個領域內基於殘疾的歧視。2010年，執行第504條的教育部民權辦公室與執行《反殘疾人法》的司法部一起聲稱，要求在教室環境中使用技術時，如果殘疾人無法使用技術，則違反了第504條，除非向這些人提供便利或修改，使他們能夠以同樣有效和綜合的方式獲得技術提供的所有教育好處。近年來，教育部民權辦公室和第三方對與在線課程材料的網站可訪問性有關的機構提起了執法行動。作為這類執法行動的結果，或由於新的法律和法規要求更容易獲得信息，教育部或司法部可能要求一所機構修改其在線教室和其他技術使用，以滿足適用的要求。2022年，司法部發布了指導意見，強調儘管企業在如何遵守ADA的非歧視和有效溝通的一般要求方面有靈活性，但他們有義務確認這些計劃、服務, 向公眾提供的物品--包括在線物品--對殘疾人來説是可以獲得的。司法部還指出，司法部“致力於利用其執法權力，確保殘疾人可以訪問網站，並確保企業以及州和地方政府向公眾提供的商品、服務、計劃和活動都是可訪問的。”與適用於聯邦財政援助接受者的所有非歧視法律一樣，如果機構不遵守第504條的要求，它可能會失去獲得某些聯邦財政援助的機會。此外，私人當事人可以提起或威脅提起訴訟，指控未能遵守禁止基於殘疾的歧視的法律，如第504條和《反殘疾人法》，並尋求金錢損害賠償和糾正所指控的違規行為。
合規性審查
斯特萊爾大學和卡佩拉大學接受各種外部機構宣佈和未宣佈的合規審查和審計，包括教育部、其監察長辦公室、州許可機構、擔保機構和認證機構。《高等教育法》和《教育部條例》還要求各院校每年向教育部長提交一份由獨立註冊會計師按照公認的政府審計標準和教育部監察長辦公室適用的審計指南對其第四章課程的管理情況進行的合規審計。在2016年6月30日之後的財政年度，斯特萊爾大學和卡佩拉大學必須提交根據ED OIG於2016年9月發佈的自有學校審計指南進行的此類審計。此外，為了使教育部長能夠確定財政責任，院校必須每年向教育部長提交根據教育部規定編制的經審計的財務報表。對於斯特萊爾大學和卡佩拉大學來説，經濟責任在SEI家長層面上確定。
2019年6月，該部在卡佩拉大學進行了一次宣佈的現場項目審查，重點是卡佩拉大學的FlexPath項目。審查涵蓋了2017-2018年和2018-2019年聯邦財政援助年度。該部門於2020年11月13日發佈了初步項目報告，卡佩拉大學對該報告做出了迴應。2021年2月9日，卡佩拉大學收到了教育部的最終項目審查決定，該決定在沒有卡佩拉大學採取進一步行動的情況下結束了項目審查。
2021年3月17日，教育部通知斯特萊爾大學，它計劃進行一次宣佈的遠程項目審查。這項審查於2021年4月19日開始，涵蓋2019-2020年和2020-2021年聯邦學生資助年度。2021年9月21日，斯特萊爾大學收到了教育部的最終項目審查決定，該決定結束了項目審查，斯特萊爾大學方面沒有采取進一步的行動。
2021年10月8日，教育部宣佈在教育部聯邦學生援助辦公室內設立執法辦公室，旨在加強對參與聯邦學生貸款、助學金和勤工儉學計劃的大專學校的監督和執法。執法辦公室恢復了該部於2016年首次設立的辦公室。執行辦公室將由四個現有部門組成：行政行動和上訴服務組、借款人辯護組、調查組和決議和轉介管理組。該部門打算執法辦公室與其他州和聯邦政府協調
合作伙伴，包括司法部、消費者金融保護局、聯邦貿易委員會和州總檢察長。
違反監管規定的潛在影響
如果斯特萊爾大學或卡佩拉大學未能遵守管理標題IV項目的監管標準，教育部可以實施一項或多項制裁，包括將大學從預付款方式轉移到報銷或現金監控支付系統，要求償還某些標題IV資金，要求大學以教育部為受益人的信用證，作為繼續進行標題IV認證的條件，對大學採取緊急行動，或將此事提交刑事起訴或啟動程序，以罰款或限制、條件、暫停或終止大學參與標題IV項目。儘管目前沒有對斯特萊爾大學或卡佩拉大學實施此類制裁，但如果實施此類制裁或程序，並導致該大學大幅減少或終止參加第四章課程的資格，或導致鉅額罰款或金錢責任，該大學和該公司可能會受到實質性和不利的影響。
如果斯特萊爾大學或卡佩拉大學失去了參加第四章項目的資格，或者如果國會減少了可用的聯邦學生資助金額，該大學將尋求為學生安排或提供替代收入來源或資助。雖然大學相信有一個或多個私人機構願意為就讀大學的學生提供經濟資助，但不能保證會是這樣，而且此類學生經濟資助的利率和其他條款不太可能像第四章計劃資金那樣優惠。大學可能被要求擔保全部或部分此類替代援助，其方式應符合管理學校與貸款人關係的規則，或可能因獲得替代財政援助來源而產生其他額外費用。因此，斯特萊爾大學或卡佩拉大學失去參加第四章項目的資格，或可獲得的聯邦學生資助金額減少，預計將對斯特萊爾大學或卡佩拉大學產生實質性的不利影響，即使它可以安排或提供其他收入來源或學生資助。
除了由於我們參與第四章計劃而可能對我們提起的訴訟外，我們還可能不時地受到與法規合規性有關的投訴和訴訟，這些投訴和訴訟不僅由我們的監管機構提起，而且還由其他政府機構和第三方提起。
收購其他機構
當一家公司、合夥企業或任何其他實體或個人獲得一家有資格參加第四章方案的機構時，該機構的所有權發生變化，導致教育部規定的控制權發生變化。在這種控制權變更後，一個機構參加第四標題課程的資格通常被暫停，直到它在新的所有權下申請教育部重新認證為合格的機構，這要求該機構也重新建立其國家授權和認證。
在某些情況下，在教育部審查機構的申請時，教育部也可以對尋求批准所有權變更的機構進行臨時認證。教育部處理這類申請所需的時間可能有很大不同。在控制權變更後，教育部對機構的重新認證將是臨時的。
2021年12月8日，教育部宣佈打算通過談判建立一個規則制定委員會，通過機構和程序性資格規則制定，除其他外，為與控制變更有關的問題制定擬議的規則。這一談判規則制定委員會的會議於2022年3月完成，並於2022年10月27日發佈了與高等教育機構所有權變更和控制權變更有關的最終規定。上市公司的所有權權益門檻保持在25%，如下所述。在其他方面，最終規則將所有權百分比的可報告變化的門檻從25%降至5%，適用於不會導致控制權變化的所有權變化，引入了報告此類變化的新時間表，並制定了一項要求，即對於計劃中的所有權變化導致控制權變化，機構現在必須至少在預期交易日期前90天通知學生。最終規則將於2023年7月1日生效。
所有權的變更導致控制權的變更
許多州和認證機構要求高等教育機構對所有權或機構地位的其他方面的某些變化進行報告或獲得批准，但這種報告或批准的類型和觸發因素在各州和認證機構之間有所不同。斯特萊爾大學的認證機構中央州立大學和卡佩拉大學的
認證機構高等教育委員會要求被授權的機構在發生任何實質性變化之前通知它們，包括顯著改變機構所有權或控制權的變化。需要事先通知該機構並經其批准的實質性變化的例子包括機構的法律地位、所有權或控制形式的變化，如出售專有機構。這兩個機構必須事先批准實質性的變更，才能包括機構認證地位的變更。此外，中部各州和高等教育委員會都將對所有權或控制權發生變更的機構進行不遲於變更後六個月的實地考察。該機構所在的每個州在所有權審批過程中也可能有自己的變化。此外，Sara及其附屬的國家門户網站機構可能需要與所有權變更相關的某些通知或應用程序。
聯邦機構還監管所有權和控制權的變化。《高等教育法》規定，發生所有權變更導致控制權變更的機構失去參加第四標題方案的資格，必須向教育部申請才能重新確立這種資格。在所有權和控制權變更至重新認證期間，機構沒有資格獲得第四章計劃資金。《高等教育法》規定，教育部還可以根據教育部對教育部在交易後十個工作日內收到的實質上完整的申請進行初步審查，對尋求批准所有權和控制權變更的機構進行臨時認證。教育部可以逐月繼續這種臨時、臨時的認證，直到它對該機構的申請做出最終決定為止。如果教育部在所有權和控制權變更後批准申請，它將頒發臨時證書，有效期不晚於臨時證書日期後第三個完整獎勵年度結束時屆滿。《高等教育法》將引發所有權變更導致控制權變更的事件之一定義為轉讓機構或其母公司股票的控股權。對於像Strategic Education，Inc.這樣的上市公司，教育部的規定將控制權的變更定義為當個人或實體獲得公司的所有權和控制權時發生的, 要求該公司向美國證券交易委員會提交一份8-K表格，公開披露控制權變更。條例還規定，如果作為公司控股股東的個人或實體不再是控股股東，上市公司的所有權和控制權就會發生變化。控股股東是指持有或通過協議控制公司總已發行有表決權股票的至少25%，以及比任何其他股東都多的有表決權股票的股東。此外，教育部條例要求，如果股東收購公司已發行有表決權股票的25%或更多，機構必須向該機構提交某些通知備案文件。
美國國土安全部與美國國務院合作，為招收外國學生和互訪學生的學校實施了強制性電子報告系統。斯特萊爾大學目前得到美國國土安全部的授權，可以根據適用的要求招收外國學生到美國學習(因為卡佩拉大學只在網上上課，外國學生必須在現場上課，卡佩拉大學確實參加了)。在某些情況下，美國國土安全部可能會要求一家機構在變更所有權和控制權時獲得批准。
根據為退伍軍人和預備役軍人提供福利的聯邦法律，斯特萊爾大學和卡佩拉大學提供的一些項目是由州批准機構批准的，用於招收有資格獲得美國退伍軍人事務部教育福利的人。2022年，斯特萊爾大學在阿拉巴馬州、阿肯色州、特拉華州、佛羅裏達州、佐治亞州、馬裏蘭州、密西西比州、新澤西州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和華盛頓特區獲得了這樣的批准。2022年，卡佩拉大學在明尼蘇達州獲得了這樣的批准，因為它的所有項目都只在網上進行，這一批准允許它將退伍軍人教育福利擴大到所有州和國外的學生。在某些情況下，國家審批機構可能要求機構獲得所有權和控制權變更的批准。
如果斯特萊爾大學或卡佩拉大學經歷了需要任何州當局、認證機構或任何聯邦機構批准的控制權變更，而此類批准被嚴重拖延、限制或拒絕，可能會對大學提供某些教育項目、授予某些學位、文憑或證書、運營一個或多個地點、招收某些學生或參與第四章項目的能力產生實質性的不利影響，這反過來又可能對大學的運營產生實質性的不利影響。需要州監管機構、認證機構或聯邦機構批准的變化也可能推遲大學建立新校區或教育項目的能力，並可能產生其他不利的監管影響。此外，暫停第四章課程，以及需要獲得與控制權變更相關的監管批准，可能會大大限制大學在未來融資或收購交易中的靈活性。
立法和監管活動
國會不時會考慮對《高等教育法》和其他與教育相關的聯邦法律進行修改的立法。教育部和其他聯邦機構也同樣考慮新的法規和法規修正案。州立法機關、機構和認證機構也同樣定期改變他們的法律、法規和標準。此類活動可能會對營利性教育機構的招生產生不利影響。儘管近年來的立法和監管活動對營利性高等教育行業整體產生了負面影響，但我們無法預測最近、即將或未來可能發生的立法或監管變化對我們的長期商業模式的影響。
國會
從歷史上看，國會大約每五到六年重新授權一次《高等教育法》。2008年，國會重新授權HEA到2013年底。國會舉行了關於重新授權住房和安全部的聽證會，並繼續審議關於通過該法案的新立法。目前尚不清楚國會何時會重新授權《高等教育法案》，而新冠肺炎疫情的爆發進一步推遲了這些努力。最新的《重新授權高等教育法》延續了我們參與的所有第四章項目，但對第四章項目的管理要求進行了許多修改，包括與發放學生貸款的機構和貸款人之間的關係、學生貸款違約率以及機構被允許從第四章項目獲得的收入公式有關的條款。儘管缺乏全面的HEA重新授權，但國會每年都會為HEA下的現有標題IV項目撥款。此外，教育部的進一步規則制定可能會對參與第四章項目的機構施加額外的要求。現有計劃和參與要求可能會根據HEA的重新授權而發生變化。此外，學生資助計劃的資金可能會在撥款和預算行動期間受到影響。
撥款
國會每年審查和確定第四章方案的撥款。2022年2月18日，總裁簽署了《進一步延長政府撥款法案》，向聯邦機構提供2022財年至2022年3月11日的撥款。未來政府關門，特別是包括教育部或第四章項目撥款在內的政府關門，可能會對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。
取消某些第四章課程，降低此類課程的聯邦資助水平，大幅改變參加此類課程的要求，或者取而代之完全不同的課程，都可能會降低某些學生資助他們教育的能力。這樣的削減反過來可能導致斯特萊爾大學或卡佩拉大學的招生人數減少，或者要求我們增加對替代學生經濟援助來源的依賴。鑑於我們收入的很大一部分是間接來自標題IV項目，因此我們的學生可以使用的標題IV項目資金的損失或大幅減少可能會對Strayer大學、Capella大學和公司產生實質性的不利影響。
消費者金融保護局
消費者金融保護局(“CFPB”)對某些私有高等教育機構採取了執法行動，併發布了幾份報告，直接涉及與高等教育機構有關的問題。2022年10月，CFPB學生貸款監察員發佈了年度報告，分析了CFPB在2021年9月1日至2022年8月31日期間從私人學生貸款借款人那裏收到的2900多起投訴，以及CFPB從聯邦學生貸款借款人那裏收到的5400多起聯邦學生貸款融資投訴。我們不知道CFPB或國會可能會對這些行動採取什麼措施，以及此類行動(如果有的話)是否會對我們的業務或運營結果產生不利影響。
美國教育部
適用於斯特萊爾大學和卡佩拉大學的第四章條例經常被修訂，其中許多規定提高了高等教育機構受到的審查水平，並提高了適用的標準。
當前的聯邦規則制定
2021年8月10日，該部宣佈打算成立負擔能力和學生貸款委員會，以制定擬議的法規，以解決以下主題：借款人抗辯還款、虛假陳述、已結案
學校退學、完全和永久殘疾借款人的退學、學生資格虛假證明的退學、貸款償還計劃、利息資本化、強制性爭議前仲裁和禁止集體訴訟的機構招生協議中的條款和有關此類安排的相關諮詢、佩爾助學金資格或監獄教育計劃，以及公共服務貸款豁免計劃。司法部還宣佈成立監獄教育方案小組委員會。談判在2021年10月至12月進行，談判代表就完全和永久殘疾解除、取消非法定資本化事件的利息資本化、虛假證明解除和佩爾補助監獄教育項目的資格達成共識。委員會沒有就其餘議題達成共識。如果協商後的規則制定委員會就某一議題達成共識，教育部必然會提出一項與共識一致的規則。在沒有達成共識的情況下，教育部有權提出一項規則，徵求公眾意見。新聞部分別於2022年7月6日和2022年10月31日宣佈了與上述專題有關的擬議規則和最後規則。
2021年12月8日，教育部宣佈打算成立機構和計劃資格委員會，以準備擬議的法規，以解決以下主題：90/10，受益能力，參與第四章計劃的認證程序，高等教育機構的所有權變更和控制權變更，參與高等教育機構的財務責任，有償就業，以及行政能力標準。這一談判規則制定委員會的會議於2022年3月完成，委員會就兩個議題達成共識：受益能力和對90/10規則的修改。它沒有就其餘議題達成共識。
2022年7月26日，教育部發布了與90/10規則以及高等教育機構所有權變更和控制權變更相關的法規草案。2022年10月27日，教育部發布了最終的90/10規定，這些規定與共識語言一致。90/10規則的最終規定包括對影響非標題IV項目收入的要求的更改，以及在計算中如何處理“聯邦教育援助基金”。2022年12月21日，司法部發布了一份聯邦機構和聯邦教育援助項目的清單，這些項目必須作為聯邦收入計入90/10年度。這些機構包括美國國防部(軍事學費援助)和退伍軍人事務部(退伍軍人教育福利)。新聞部表示，它將根據需要定期更新清單。最終法規還包括對非第四標題項目產生收入的標準進行修改，允許機構僅將資金計入下列項目的非聯邦收入：(1)不包括機構提供的合格項目中提供的任何課程；(2)由機構提供並由機構的一名講師授課；(3)位於機構的主校區，其批准的額外地點之一，適當的州機構或認證機構批准的另一學校設施，或僱主機構。在第90/10號最後條例的序言部分和隨後的次級條例指導中，該部表示，通過遠程教育部分或全部提供的非標題四方案沒有資格被納入計算的“10”部分。最終規定為未能達到90/10規則的機構設定了新的信息披露要求, 包括學生通知要求，並澄清由於90/10年度計算失敗而無法獲得第四章資金的機構的報告要求和責任。新的90/10規定從2023年1月1日或之後的財年開始生效。在談判制定規則的過程中，該部還提出了對財務責任條例的一些修改，但沒有就措辭達成共識。該提案包括要求公佈財務保護的新的強制性和可自由裁量性觸發因素。除其他事項外，該部提出了在第四章援助大幅波動的情況下酌情觸發；針對待決借款人辯護索賠的酌情觸發；以及在機構關閉大部分或所有實地地點但保持在線存在時的酌情觸發。
作為談判規則制定過程的一部分，司法部還提議重新建立有報酬的就業法規，這將適用於所有專有機構的課程(包括非學位課程)以及公立和私立非營利機構的非學位課程。在其他項目中，該部提議使用CIP(教學方案分類)代碼的前四位數來識別有報酬的就業方案；取消與債務收益率有關的“區域”概念；以及確定除其他衡量標準外，如果一個方案的債務收益率大於8%，其可自由支配的收益率大於20%，則該方案將不符合債務收益率衡量標準。教育部還提議在確定學生債務負擔時納入家長加貸款，並納入一項新的“收入門檻”措施，將完成該計劃的學生的年收入中位數與25-34歲、只有高中文憑的25-34歲在職成年人的年收入中位數進行比較(或根據與該機構位於同一州的學生的百分比在全國範圍內)。該部的提案將認為，如果一個項目連續三年中有兩年沒有達到衡量標準(債務與收益比率或收入門檻)，該項目將被視為沒有資格獲得第四章的資助。除其他議題外，新聞部還提議對有關行政能力、管制變更和認證問題的條例作出若干額外修改，但均未達成共識。
2022年6月，該部表示打算在2023年4月公佈關於有報酬就業、受益能力、財務責任、行政能力和認證程序的擬議規則。2023年1月，
該部表示，它打算在2023年設立一個或多個經談判達成的規則制定委員會，以審議關於遠程教育、改進延期和預付款的使用、第三方服務和相關問題、現金管理、聯邦資金返還、州授權、認證和相關問題以及三方方案的新擬議條例。我們無法預測談判規則制定過程的結果。
大學可負擔性和透明度清單
教育部在其網站上公佈了四個類別中每一個類別前5%的院校名單，其中(1)最近一個學年的最高學雜費，(2)最近一個學年的最高“淨價”，(3)最近三個學年的學雜費增幅最大的百分比，以及(4)最近三個學年的最大淨價增幅百分比。被列入學費和費用或淨價高百分比增長名單的機構必須向教育部提交一份報告，解釋增加的原因和打算採取的降低成本的步驟。教育部將每年向國會報告這些機構的情況，並將其報告發布在其網站上。教育部還公佈了最近一學年學費和費用最低或淨價最低的四類院校中排名前10%的院校名單。根據《高等教育法》，淨價格是指扣除助學金後，首次在高等教育機構接受助學金的全日制本科生實際收取的年平均價格。
2023年1月11日，教育部發布了一份關於如何最好地識別低財務價值教育項目的信息請求。作為聲明的一部分，教育部表示，它打算公佈一份名單，列出所有類型的學院和大學的項目，這些項目對學生的經濟價值最小。一旦名單公佈，擁有該名單上項目的機構將被要求向司法部提交改進計劃。
大學記分卡
2015年9月，教育部公開發布了《大學記分卡》網站。除了其他特點，學院記分卡允許用户根據所提供的課程、地點、規模、税收狀況、使命和宗教信仰來搜索學校。2017年10月，美國教育部宣佈，其綜合高等教育數據系統(IPEDS)將首次公佈非全日制和非首次學生的畢業率數據，該數據提供了有關機構表現的更多信息。教育部定期更新學院記分卡上可用的數據。2019年，教育部在大學計分卡中增加了新的指標，包括非學位機構的信息和關於學生結果的數據，包括項目層面的工資。教育部繼續更新學院記分卡的數據、指標和功能。
隱私和數據安全
1974年《家庭教育權利和隱私法》(“家庭教育權利和隱私法”)及其實施條例適用於所有接受教育部資助的教育機構。FERPA要求機構保護機構保存的教育記錄中個人身份信息的隱私。在其他條款中，FERPA要求各機構限制個人身份信息的披露，並允許學生訪問他們的教育記錄。教育部通過對不遵守規定的機構採取糾正行動來執行FERPA，這可能會導致聯邦資金的損失。該部已表示打算在2023年4月公佈FERPA規則草案，通過解決懸而未決的政策問題和實施法定修正案來更新、澄清和改進現行法規。
最近，一些州的立法機構尋求制定隱私法案。這些法案將在各種情況下保護消費者信息，而且與大多數聯邦隱私立法不同，這些法案將不僅僅適用於特定部門。這些法案中最突出的是2020年1月生效的加州消費者隱私法(CCPA)。CCPA旨在通過讓加州居民控制信息的收集、使用和共享來保護這些居民的個人信息。這些權利包括請求公司收集或共享的個人信息的詳細信息的權利，獲得公司收集的個人信息副本的能力，選擇不在公司之間共享某些個人信息的能力，以及要求公司刪除其維護的關於請求個人的個人信息的權利。加州總檢察長監督CCPA的民事執行，該法案允許對每次違規行為處以最高2500美元的民事罰款，對每次故意違規行為處以最高7500美元的民事罰款。此外，CCPA規定公司有義務維持合理的安全程序，並授權個人在公司未能保持合理的安全做法時，如果其個人信息受到安全漏洞的影響，可以提起私人訴訟，以追討損害賠償。加州隱私權法案，或CPRA，擴大了CCPA的要求，於2023年1月1日生效。
在美國以外收集個人信息可能會使公司受到全球隱私和數據安全法律的約束。例如，2018年5月25日生效的歐洲聯盟一般數據保護條例(GDPR)包含向個人提供有關數據收集、使用和共享做法的信息的重要要求。GDPR還為個人提供了控制如何收集、使用和共享有關他們的信息的權利。它還要求企業在數據泄露後72小時內通知歐洲監管機構。這些措施通常超過了美國州和聯邦隱私和數據安全法律的要求。GDPR適用於以下處理個人信息的實體：(1)在歐洲聯盟(“歐盟”)設立實體的活動背景下處理個人信息，無論處理是否在歐盟進行，或(2)處理在歐盟的個人，其中處理活動涉及(A)針對歐盟內的個人提供商品或服務，或(B)監測歐盟內個人的行為，只要該行為發生在歐盟內。不遵守GDPR可能導致行政、民事或刑事責任。
澳大利亞和新西蘭的法規
我們在澳大利亞經營着兩個高等教育機構，澳大利亞託倫斯大學有限公司(“Torrens”)和Think：College Pty Ltd(“Think”)。在澳大利亞，高等教育和職業教育組織是有區別的。
高等教育提供者包括公立和私立大學、海外大學的澳大利亞分校和其他高等教育提供者。高等教育資格包括本科學位(學士學位、副學士學位和文憑)和研究生學位(研究生證書和文憑、碩士學位和博士學位)。高等教育機構的監管由高等教育質量和標準局(“TEQSA”)在國家一級進行。所有在澳大利亞或澳大利亞提供高等教育資格的機構都必須由TEQSA註冊。沒有獲得自我認證資格的高等教育機構，其課程也必須獲得TEQSA的認證。註冊為高等教育提供者的固定期限最長為七年。TEQSA定期審查經認證的高等教育提供者的行為和運作。
職業教育和培訓(“VET”)部門包括技術和繼續教育機構、農業學院、成人和社區教育提供者、社區組織、行業技能中心和私人提供者。獸醫資格包括證書、文憑和高級文憑。對職業教育提供者的監管是由澳大利亞技能質量管理局(“ASQA”)在國家一級進行的。在澳大利亞提供職業教育培訓課程的機構必須由ASQA註冊為註冊培訓機構(RTO)。RTO提供的課程需要得到ASQA的認證。註冊為註冊登記處的固定期限最長為七年。ASQA定期審查RTO的行為和運作。
託倫斯大學是澳大利亞44所大學之一。它是一傢俬人營利性實體，並在TEQSA註冊。作為一所自行認證的大學，它不需要其個別課程獲得TEQSA的認證。Torrens還作為RTO在ASQA註冊，因此有權提供職業和培訓課程。
Think是澳大利亞約5,000家RTO之一，以該身份由ASQA監管。它還被TEQSA註冊為高等教育提供者。它的高等教育課程需要並已經獲得了TEQSA的認證。
澳大利亞還為招收、招生和教授海外學生的澳大利亞教育提供者保留了一份聯邦海外學生機構和課程登記冊(CRICOS)。在CRICOS上註冊允許提供商向持澳大利亞學生簽證學習的海外學生提供課程。Torrens和Think都是如此註冊的。
聯邦政府已經建立了視收入而定的貸款計劃，幫助符合條件的付費學生支付全部或部分學費(高等教育和職業課程也有單獨但類似的計劃)。根據這些計劃，相關費用由聯邦政府代表學生直接支付給各院校。然後，參與的學生對聯邦政府有相應的義務，通過在該學生的所得税中增加一項税收來解決這一問題，直到償還了貸款金額。Torrens和Think對學生償還這些貸款沒有任何責任，一般情況下，這種援助不適用於國際學生。Torrens和Think都是為了這些計劃的目的而註冊的(這是他們的學生有資格獲得此類貸款的先決條件)。
我們在新西蘭經營着一家專上教育機構--媒體設計學校有限公司(“MDS”)。MDS是一傢俬人培訓機構，是一家提供教育或培訓的私人組織。它是一家全球知名的專業設計和創意技術教育提供商，資質從文憑到研究生學位不等。MDS還可以獲得新西蘭政府的學生資助，在一定條件下，向新西蘭公民或通常居住在新西蘭的學生提供學習貸款。
隱私和數據安全
公司在國際上擁有重要業務的其他國家/地區的隱私法律法規，包括澳大利亞的《聯邦隱私法》和《澳大利亞隱私原則》以及新西蘭的《隱私法》，也可能影響公司的海外子公司轉移和處理個人信息的方式。
附加信息
我們在www.Strategy icEducation ation.com上維護着一個網站。我們網站上的信息並未以參考方式併入本10-K表格年度報告中，我們的網址僅作為非活躍的文本參考。我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向其提供材料後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的報告的修正案。
美國證券交易委員會設有一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息；網站地址為www.sec.gov。
第1A項。風險因素
投資我們的普通股涉及很高的風險。在作出投資決定之前，您應仔細考慮以下風險因素和本年度報告中所包含的所有其他信息，或在本文引用的文件中包含的信息。發生以下任何風險都可能對我們的業務造成實質性損害，對我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能導致您的投資遭受部分或全部損失。我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能對我們的業務和運營造成實質性損害。請參閲“有關前瞻性陳述的告誡通知”。
與廣泛監管我們的美國業務相關的風險
如果斯特萊爾大學和卡佩拉大學未能遵守對高等教育機構的廣泛法律和監管要求，它們可能面臨重大的金錢或其他責任和處罰，包括失去獲得聯邦學生貸款和助學金的機會。
作為高等教育的提供者，斯特萊爾大學和卡佩拉大學在聯邦和州一級以及認證機構都受到廣泛的法律和法規的約束。特別是，《高等教育法》和相關法規使斯特萊爾大學、卡佩拉大學和所有其他參與各種第四標題計劃的高等教育機構受到嚴格的監管審查。
《高等教育法》規定，高等教育監管三合會的以下每個組成部分都負有具體的監管責任：(1)聯邦政府通過教育部；(2)經教育部長認可的認證機構；以及(3)州教育監管機構。
此外，CFPB、聯邦貿易委員會(FTC)和聯邦通信委員會等其他聯邦機構以及各個州機構和州總檢察長執行消費者保護、電話和短信、營銷、隱私和數據安全以及適用於高等教育機構的其他法律。不合規的發現可能會導致金錢損失、罰款、處罰、禁令或限制或義務，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。其中一些法律還包括私人訴權。
2021年10月8日，教育部宣佈在教育部聯邦學生援助辦公室內設立執法辦公室，旨在加強對參與聯邦學生貸款、助學金和勤工儉學計劃的大專學校的監督和執法。執法辦公室恢復了該部於2016年首次設立的辦公室。司法部宣佈，執行辦公室將由四個現有部門組成：行政行動和上訴服務小組、借款人辯護小組、調查小組以及決議和轉介管理小組。司法部打算執法辦公室與其他州和聯邦合作伙伴進行協調，包括美國司法部、CFPB、聯邦貿易委員會、州總檢察長以及其他州和聯邦合作伙伴。
2021年10月6日，聯邦貿易委員會宣佈，它將恢復《聯邦貿易委員會法》(下稱《聯邦貿易委員會法》)第5(M)條規定的處罰違法行為的權力。根據該法案，如果聯邦貿易委員會能夠證明實體確實知道有關行為被發現是不公平或欺騙性的，聯邦貿易委員會可以確保對不是原始程序當事方的實體進行懲罰。為了建立實際知識併為通知後行為或做法的處罰創造一條途徑，聯邦貿易委員會發布了
同一天，根據招生人數和收入，向70所最大的營利性學校發出了一份信息通知。通知包括聯邦貿易委員會認定為不公平或欺騙性的行為和做法的清單，包括但不限於與虛報就業機會和其他福利有關的行為，以及引用聯邦貿易委員會之前訴訟案件的各種先前裁決。斯特萊爾大學和卡佩拉大學於2021年10月7日收到了聯邦貿易委員會的通知，儘管聯邦貿易委員會明確表示，收到通知本身並不反映聯邦貿易委員會對斯特萊爾大學或卡佩拉大學是否從事欺騙性或不公平行為的任何評估。
2022年4月4日，本公司收到CFPB的函件，CFPB根據美國法典第12編第5514(A)(1)(D)條對本公司作為提供或提供私人教育貸款的受涵蓋人擁有監督權，並進一步表示CFPB正在考慮是否援引基於初步調查結果的違規行為，即本公司可能因涉嫌的助學貸款服務和催收做法或政策而違反了《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(第12 U.S.C.5301及以下)。具體而言，CFPB提到了Capella大學和Strayer大學扣留拖欠應付款項的學生的正式成績單的歷史做法，這兩所大學在收到函件之前都停止了這一做法。雖然本公司不同意CFPB關於其監管機構的立場，並對任何指控的法律或監管違規行為提出異議，但SEI正在配合CFPB的調查，並於2022年4月25日應CFPB的要求做出了迴應。CFPB隨後於2022年7月8日發出信函，表示它認為扣留成績單是違法的，並要求公司停止扣留那些有未償還餘額的成績單，並採取其他補救行動。本公司在CFPB發出通知前已停止其歷史慣例，並通知CFPB已在分配的30天內完成補救行動。2022年4月26日，CFPB通知該公司，它打算在2022年6月舉行一次宣佈的教育貸款考試。考試於2022年6月13日開始。田野調查於2022年8月5日結束。2022年9月12日，CFPB通知公司與一種不再使用的產品有關的初步調查結果, 並邀請本公司作出迴應。該公司及時回覆了CFPB的信，不同意初步調查結果，並注意到與其相關的產品已不再使用。2022年11月29日，CFPB通知該公司，它應在90天內對任何受影響的學生的調查結果進行補救，並確定了該公司需要解決的領域，以確保監管合規。該公司已採取補救行動，並在90天的最後期限內向CFPB作出迴應。
適用於我們業務的法律、法規、標準和政策經常發生變化，而適用的法律、法規、標準或政策的變化或新的解釋可能會對我們的認證、在不同州運營的授權、允許的活動、與潛在學生的交流能力、第四章項目下的資金接收或開展業務的成本產生實質性的不利影響。教育部定期參加談判制定規則的會議，以修訂管理聯邦第四章學生資助計劃的規定。如附註23所述，在本報告第二部分第8項“現行談判規則制定”下的合併財務報表中，教育部召集了談判規則制定委員會，以解決借款人抗辯還款、失實陳述、仲裁程序、有償僱用規則以及聯邦政府對高等教育機構所有權變更的監督等問題。與這些問題相關的某些提案或新規定可能會提高斯特萊爾大學或卡佩拉大學的合規成本，或者需要改變斯特萊爾大學和卡佩拉大學提供的教育項目。我們無法預測教育部是否會頒佈任何會對斯特萊爾大學或卡佩拉大學產生負面影響的規定。
第四章的要求由教育部執行，在某些情況下，由私人原告或其他第三方執行。如果斯特萊爾大學和卡佩拉大學被發現不遵守這些法律、法規、標準或政策，它們可能會失去獲得第四章計劃資金的機會，並面臨相關的金錢責任，這將對公司產生重大不利影響。
國會對營利性高等教育的審查可能會導致立法或其他政府行動，可能會對該行業產生負面影響。
自2010年以來，國會加大了對營利性高等教育機構的關注，包括參與第四章項目，以及國防部對學費援助的監督，以及退伍軍人退伍軍人在營利性大學就讀的退伍軍人教育福利的監督。參議院衞生、教育、勞工和養老金委員會和其他國會委員會舉行了聽證會，內容包括私有教育部門及其對第四章項目的參與、認證機構的標準和程序、學分時間和項目長度、聯邦學生資助流向私有機構的部分，以及在私有機構註冊的學生獲得軍事學費援助和退伍軍人教育福利的情況。斯特萊爾大學和卡佩拉大學已經配合了這些調查。許多立法者以不同的方式要求政府問責局審查並提出建議，其中包括招生做法、教育質量、學生結果、第四章項目中防止浪費、欺詐和濫用的誠信保障措施的充分性，以及專有機構收入來自第四章和其他聯邦資金來源的百分比。
這一活動可能會導致立法、進一步制定影響參與第四章計劃的規則，以及其他政府行動。此外，國會活動引發的擔憂可能會對營利性教育機構的招生和收入產生不利影響。根據第四章，我們的學生有資格獲得的聯邦學生經濟援助金額的限制可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學依賴於第四章課程的續訂和維護。
《高等教育法》需要定期重新授權。國會通過多項立法完成了最近的重新授權，並可能在未來以零碎的方式重新授權HEA。此外，國會每年確定每個第四章項目的資金水平。國會採取的任何行動或不採取的任何行動，如果大幅減少第四章項目的資金或斯特萊爾大學、卡佩拉大學或其學生參與這些項目的能力，都可能對我們的業務造成實質性損害。政府資助水平的降低可能會導致我們學校的招生人數減少，並要求我們為學生安排其他經濟援助來源。學生入學人數減少或我們無法安排這樣的替代資金來源可能會對我們的業務產生不利影響。
此外，斯特萊爾大學和卡佩拉大學開展業務的能力，包括獲得教育部的必要批准，可能會受到教育部人員配備水平或審查程序以及向教育部提出的申請和其他請求的數量的影響。如果教務處人手不足或採用耗時的程序，或教署的工作量超出其能力範圍，教署對大學的要求所採取的行動可能會大大延誤，而這種延誤可能會對大學和我們的業務造成重大的不利影響。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學正在接受合規審查，如果他們發現有實質性的違規行為，可能會影響他們參與第四章項目的能力。
由於這些大學在一個高度受監管的行業中運營，它們受到合規審查以及政府機構、認證機構和第三方的不合規索賠和相關訴訟，包括第三方代表聯邦政府提出的索賠。例如，教育部定期對參加第四章計劃的教育機構進行計劃審查，教育部監察長辦公室定期對這類機構進行審計和調查。教育部可以限制、暫停或終止我們參加第四章課程，或施加其他處罰，如要求大學退款、支付債務或支付行政罰款，如果發現重大違規行為。
2019年6月，該部在卡佩拉大學進行了一次宣佈的現場項目審查，重點是卡佩拉大學的FlexPath項目。審查涵蓋了2017-2018年和2018-2019年聯邦財政援助年度。該部門於2020年11月13日發佈了初步項目報告，卡佩拉大學對該報告做出了迴應。2021年2月9日，卡佩拉大學收到了教育部的最終項目審查決定，該決定在沒有卡佩拉大學採取進一步行動的情況下結束了項目審查。
2021年3月17日，教育部通知斯特萊爾大學，它計劃進行一次宣佈的遠程項目審查。這項審查於2021年4月19日開始，涵蓋2019-2020年和2020-2021年聯邦學生資助年度。2021年9月21日，斯特萊爾大學收到了教育部的最終項目審查決定，該決定結束了項目審查，斯特萊爾大學方面沒有采取進一步的行動。
2021年12月13日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的項目參與協議，批准斯特萊爾大學繼續參加第四章項目，並獲得全面認證，直至2025年9月30日。2019年1月18日，按照第四名院校所有權變更的標準程序，教育部和卡佩拉大學簽署了新的臨時項目參與協議，批准卡佩拉大學繼續參加具有臨時認證的第四名項目，直至2022年12月31日。卡佩拉大學在2022年9月30日的最後期限之前提交了重新認證的申請，並根據教育部的做法，繼續根據臨時計劃參與協議提供聯邦財政援助，直到重新認證申請得到解決。
如果斯特萊爾大學或卡佩拉大學未能保持其院校認證，或者如果其院校認證機構失去教育部的認可，該大學將失去參與第四標題課程的能力。
斯特萊爾大學失去中部各州的認證或中部各州失去教育部的認可，將使斯特萊爾大學沒有資格參加第四章項目，並將對我們的業務產生實質性的不利影響。同樣，失去卡佩拉大學的高等教育委員會或
高等教育委員會失去教育部的認可將使卡佩拉大學沒有資格參加第四章項目，並將對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，除喪失認證資格外，中部國家或高等教育委員會的任何不利行動，如發出警告，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
《高等教育法》要求國家機構質量和誠信諮詢委員會(“NACIQI”)向教育部長建議，哪些認證或州批准機構應被承認為評判高等教育機構和課程質量的可靠機構。2017年6月，NACIQI建議將對中間國家的承認延長六個月，並要求中間國家證明遵守了某些要求。NACIQI在2018年2月的會議上審查了中部國家，並建議教育部長將其承認期限延長五年。NACIQI還在2018年2月的會議上審查了高等教育委員會，並建議教育部長將其認可延長五年。2020年7月29日，NACIQI召開了一次會議，審查HLC是否遵守教育部對經認可的認證機構的要求。2020年10月26日，該部一名高級官員(“SDO”)發現HLC在一定程度上不符合要求。雖然《性別歧視條例》要求HLC在12個月內提交定期報告，但《性別歧視條例》並未限制HLC的認可範圍或認可新機構的能力。HLC沒有對部長的決定提出上訴。教育部長在教育部認可過程中對認證機構進行更嚴格的審查，可能會導致認證機構對機構進行更嚴格的審查，或產生其他不利後果。NACIQI將在2023年冬季NACIQI會議上審查HLC和中東國家延長承認的申請。
如果斯特萊爾大學或卡佩拉大學未能維持其任何州的授權，該大學將失去在該州運營和參與該州第四章課程的能力。
斯特萊爾大學的每個校區都有權由校區所在州的一個或多個適用的教育機構運營並授予學位、文憑或證書。這樣的州授權才能讓在校的學生參加第四章的課程。失去州授權將限制斯特萊爾大學在該州的運營能力，使斯特萊爾大學沒有資格參加第四章項目，至少在這些州校區，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
卡佩拉大學在明尼蘇達州高等教育辦公室註冊為私立機構，這是明尼蘇達州大多數授予大專或以上學位的私立機構的要求，也是參加第四章課程的高等教育法案的要求。失去州授權將限制卡佩拉大學在該州的運營能力，使卡佩拉大學沒有資格參加第四章項目，並可能對我們的業務產生重大不利影響。
自2011年7月1日起生效，教育部條例規定，如果州有審查有關該機構的投訴並對其採取適當行動的流程，包括執行適用的州法律，並且該機構遵守與新規則一致的任何適用的州批准或許可要求，則該機構被視為獲得了州的合法授權。如果斯特萊爾大學或卡佩拉大學所在的州未來未能遵守新規則的規定或未能向大學提供法律授權，可能會限制大學在該州運營和至少為該州的學生參與第四章項目的能力，並可能對我們的運營產生重大不利影響。
2016年12月19日，教育部發布了最終條例，除其他問題外，解決了國家對通過遠程教育提供的課程的授權。於2019年5月26日生效的最終規定要求，提供遠程教育項目的機構必須得到該機構招收學生的每個州(機構實際所在的州除外)的授權，如果州政府需要這種授權，才能向此類學生授予第四章資助。機構可以直接從州獲得這種授權，或(在加利福尼亞州除外)通過州授權互惠協議獲得這種授權。根據這些規則，如果其中一所大學未能獲得或保持在該機構實際所在的特定州提供中學後遠程教育所需的州授權，該機構可能失去在該州提供遠程教育和向該州的在線學生提供第四章資助的能力。2016年的規定要求學校披露獲得專業課程許可的所有適用先決條件，以及學校的項目是否在招生所在的每個州滿足這些先決條件。如果該機構確定一個項目不符合州的職業許可要求，該機構必須直接向學生和潛在學生披露。如果一家機構沒有做出這些決定，它必須向公眾披露這一點。如果一所院校確定某一項目 不符合一個州的要求。如果其中一所大學沒有披露其中任何一項，教育部可以限制、暫停或終止其參與第四章項目，或施加其他處罰，如要求大學退款、支付債務或支付行政罰款，如果發現重大違規行為。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學參與了國家授權互惠協議(Sara)，該協議起源於2016年規則制定後，允許大學在每個Sara成員國招收學生參加遠程教育項目。每所大學分別向非Sara成員國(即加利福尼亞州)申請授權招生，如果州政府要求這種授權的話。如果斯特萊爾大學或卡佩拉大學未能遵守參加Sara的要求或在非Sara州提供遠程教育的州許可或授權要求，該大學可能會失去參加Sara的能力，或者可能分別失去在非Sara州提供遠程教育的州許可或授權。
2019年11月1日，教育部發布了遠程教育認可和國家授權的最終規定，並於2020年7月1日起施行。這些規則維持了2016年規則的要求，即通過遠程教育或函授課程向位於機構所在州的學生提供大專教育的機構必須滿足該州的州要求，或參與州授權互惠協議。此外，院校必須向在冊學生和潛在學生提供有關專業許可或認證的課程是否符合州教育要求的信息，如果導致專業許可證或認證的課程不符合學生所在州的州教育要求，或者如果該機構尚未確定該州的教育要求，則必須以書面形式直接向學生披露。
如果施特萊爾大學或卡佩拉大學在需要時未能獲得教育部的重新認證，該大學將失去參加第四章課程的能力。
一所院校一般必須至少每六年向教育部申請重新認證一次，並可能根據各種因素(例如是否獲得臨時認證)而更頻繁地申請重新認證。如果一所機構的所有權發生變化，導致控制權的變更或以某些方式擴大其活動，例如增加某些類型的新課程，或者在某些情況下，它提供的學術資格發生變化，教育部還可以審查該機構是否繼續有資格和資格參加第四標題方案，或資格和認證的範圍。在某些情況下，教育部必須對機構進行臨時認證。如果教育部確定該大學沒有滿足繼續參加第四標題課程的實質性要求，則可以撤銷該大學的認證。如果教育部不續簽或撤銷任何一所大學參加第四標題課程的證書，該校的學生將不再能夠獲得第四標題課程的資金。這樣的損失將對我們的業務產生實質性的不利影響。
參加第四章課程的每個機構都必須與教育部簽訂一份參與課程協議。根據協議，該機構同意遵守教育部管理第四標題項目的規則和規定。2021年12月13日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的項目參與協議，批准斯特萊爾大學繼續參加第四章項目，並獲得全面認證，直至2025年9月30日。2019年1月18日，按照第四名院校所有權變更的標準程序，教育部和卡佩拉大學簽署了新的臨時項目參與協議，批准卡佩拉大學繼續參加具有臨時認證的第四名項目，直至2022年12月31日。卡佩拉大學在2022年9月30日的最後期限之前提交了重新認證的申請，並根據教育部的做法，繼續根據臨時計劃參與協議提供聯邦財政援助，直到重新認證申請得到解決。
如果不能證明自己的經濟責任或行政能力，可能會導致失去參加第四章課程的資格。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學必須遵守《高等教育法》和教育部根據《高等教育法》頒佈的條例中規定的具體標準和程序，其中包括財政責任和行政能力的某些標準，才有資格參加第四章課程。如果其中一所大學未能根據教育部的規定表現出財政責任或保持行政能力，該大學可能會失去參加第四章課程的資格，或者這種資格受到不利條件的影響。這樣的發展可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
美國的學生貸款違約可能會導致失去參加第四章項目的資格。
一般而言，根據《高等教育法》，如果一所教育機構連續三個聯邦財政年度有30%或更多的被要求在相關聯邦財政年度開始償還學生貸款的學生在該財政年度後的第二個聯邦財政年度結束前拖欠貸款，則該教育機構可能失去參加部分或全部第四章課程的資格。在可獲得數據的最近三個財政年度中，任何一年的隊列違約率等於或大於15%的機構，對於第一年、首次借款人來説，將受到30天的延遲支付期。
此外，如果一家機構在聯邦財政年度的違約率超過40%，可能會失去參加部分或全部第四章計劃的資格。
如果斯特萊爾大學和/或卡佩拉大學因學生貸款違約率高而失去參加第四章項目的資格，這一損失將對我們的業務產生實質性的不利影響。斯特萊爾大學2017、2018和2019年聯邦財政年度的三年隊列違約率分別為11.3%、8.6%和2.2%。卡佩拉大學2017、2018和2019年聯邦財政年度的三年隊列違約率分別為6.5%、5.2%和1.1%。2017、2018和2019財年，全國自營機構的平均官方隊列違約率分別為14.7%、11.2%和3.1%。
新冠肺炎大流行和為遏制大流行而採取的預防性措施可能會繼續產生不利的經濟後果。儘管聯邦學生貸款的支付和利息計提暫停，但這種情況可能會導致拖欠學生貸款的借款人數量增加，包括我們的畢業生。
斯特萊爾大學或卡佩拉大學可能會失去參加聯邦學生資助計劃的資格，或者如果從這些計劃獲得的收入百分比太高，可能會失去參加聯邦學生資助計劃的臨時認證，或者可能會被限制在某些州招收學生，如果大學的百分比’美國從聯邦或州項目中獲得的收入太高。
如果一所專有機構連續兩個財政年度的收入中有90%以上來自第四章項目，那麼該機構可能會失去參加聯邦第四章學生資助計劃的資格。在任何財政年度違反90/10規則的私有高等教育機構將被置於臨時地位，最長可達兩個財政年度。使用《高等教育法》中規定的公式，斯特萊爾大學2021年約82.95%的現金基礎收入來自這些項目。2021年，卡佩拉大學約67.06%的現金基礎收入來自第四章項目資金。2021年3月11日，總裁·拜登將《2021年美國救援計劃法案》簽署為法律，該法案修改了《90/10規則》，將所有聯邦教育援助納入比例計算的90方。這項立法要求司法部進行談判制定規則的過程，以修改該部的相關條例，機構和方案資格談判規則制定委員會對此進行了審議。這個談判規則制定委員會的會議於2022年1月至3月舉行，教育部於2022年7月至8月發佈並聽取了公眾對擬議規則的意見，教育部於2022年10月27日發佈了最終的90/10規則。最後的條例擴大了“聯邦教育資助”的定義，這將由部長定期定義。2022年12月21日, 司法部公佈了一份聯邦機構和聯邦教育援助項目的清單，這些項目必須作為聯邦收入計入90/10年度的計算。這些機構包括美國國防部(軍事學費援助)和退伍軍人事務部(退伍軍人教育福利)，以及90/10規則已經涵蓋的第四章項目。對90/10規則的這些修訂將適用於2023年1月1日或之後開始的機構會計年度。國會參眾兩院已經提出了進一步修改90/10規則的立法，包括將比率要求改為85/15(聯邦對非聯邦收入)的建議。我們無法預測國會是否會通過其中任何一項立法提案。如果其中一所大學違反了90/10規則，失去參加聯邦學生資助計劃的資格將對我們的業務產生實質性的不利影響。某些州還提出了立法，禁止根據州和聯邦撥款門檻招收居民，這一門檻比聯邦90/10規則更具限制性。如果這樣的立法通過，而大學無法達到門檻，失去在某些州招收學生的資格將對我們的業務產生實質性的不利影響。
斯特萊爾大學或卡佩拉大學未能遵守教育部的規定’的激勵性薪酬規則可能會導致制裁和其他責任。
如果其中一所大學違反適用的教育部規定支付獎金、佣金或其他獎勵款項，或者教育部或其他第三方將大學的薪酬做法解釋為不合規，該大學可能會受到處罰或承擔其他責任。這種處罰可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
斯特萊爾大學或卡佩拉大學未能遵守教育部的失實陳述規則，可能會導致制裁和其他責任。
《高等教育法》禁止參與第四章項目的機構對其教育項目的性質、財務收費或畢業生的就業能力進行“實質性的歪曲”。最終法規將失實陳述定義為包括“在這種情況下有可能或傾向於誤導的任何陳述”，以及“任何遺漏信息，使陳述虛假、錯誤或誤導的陳述”，該條例原定於2017年7月1日生效，但在一系列拖延後，於2018年10月16日生效。在……上面
2019年8月30日，商務部發布了最終借款人辯護還款規定，其中包括對“失實陳述”的新定義，該規定於2020年7月1日生效。最終規則將“失實陳述”定義為：符合條件的學校向借款人作出的陳述、行為或遺漏：(A)虛假、誤導性或欺騙性的；(B)明知其虛假、誤導性或欺騙性或不顧真相而作出的陳述、行為或遺漏；以及(C)與(1)該機構的招生或繼續入學或(2)貸款所針對的教育服務的提供直接和明顯相關的陳述、行為或遺漏。2021年，司法部開始修訂借款人抗辯還款規則，包括虛假陳述的定義，並於2022年10月31日發佈了最終的借款人抗辯還款條例，其中包括“重大失實陳述”等抗辯理由，大大擴大了失實陳述的定義，其中還包括“遺漏事實”。具體地説，新規則將“失實陳述”定義為包括該機構或其代表、或其營銷、廣告、招聘或招生代理所作的任何虛假、錯誤或誤導性的陳述，以及任何合理的人在決定註冊或繼續就讀該機構時會考慮的任何事實的遺漏。如果陳述在有關情況下具有誤導的可能性或傾向，則被視為誤導性陳述。虛假陳述包括在任何媒介中直接或間接對學生、準學生或任何公眾成員，或對認證機構、國家機構所作的陳述或遺漏。, 或者給教育部長。虛假陳述還包括散佈學生在脅迫下或因為學校要求學生背書或推薦信才能參加項目的背書或推薦信。這一新定義將於2023年7月1日生效。
2022年6月22日，在SEI和卡佩拉大學都不是當事人的訴訟中，斯威特等人。V.米格爾·卡多納和美國教育部，商務部加入了一項擬議的集體和解協議，該協議將在2022年6月22日之前，對包括卡佩拉大學在內的大約150所不同上市機構的學生提交的還款申請，對所有借款人辯護提供全面的自動推定救濟。集體和解協議還將對與被排除在自動救濟名單之外的學校有關的借款人辯護索賠，以及對在和解執行後至最終批准之前的一段時間內提出申請的借款人，提供一定的快速審查。在2022年7月25日在同一訴訟中提交的一份文件中，商務部表示，向此類借款人提供自動救濟“不構成根據《借款人辯護條例》授予或裁決借款人抗辯，因此不能為司法部啟動針對名單上所列任何機構的借款人抗辯追償程序提供依據。”目前尚不清楚司法部是否會試圖向卡佩拉大學追回拖欠的貸款金額。司法部表示，任何針對院校的賠償都只能在教育部根據法規啟動單獨的、未來的訴訟程序後才能實施，這些法規要求司法部證明責任的充分依據，並向學校提供通知和發表意見的機會。如果司法部在未來的訴訟中要求從卡佩拉大學追回已解除的貸款金額，任何此類追回都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。北加州地區法院已經批准了和解協議。幹預者已經對法院的命令提出上訴，並採取行動擱置法院批准和解的最終判決，等待上訴的解決。
如果發生重大虛假陳述，教育部可以撤銷或終止某機構的項目參與協議，限制該機構參與第四標題計劃，拒絕該機構的申請，例如增加新的計劃或地點，啟動程序對該機構罰款，或限制、暫停或終止其參加第四標題計劃的資格；免除借款人全部或部分償還聯邦教育貸款的義務，並要求該機構償還教育部的這些金額。如果教育部或其他第三方將其中一所大學或代表大學發表的聲明解讀為違反新規定，大學可能會受到制裁和其他責任，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
斯特萊爾大學或卡佩拉大學未能遵守教育部的學分時間或直接評估規則，可能會導致制裁和其他責任。
第四章條例界定了“學分時間”一詞，並要求認證機構和州授權機構審查機構學分時間分配的可靠性和準確性。如果認證機構不遵守這一要求，它可能會受到教育部的認可。如果認證機構發現一個或多個機構的一個或多個項目存在系統性或嚴重的違規行為，則認證機構必須通知教育部長。除了學分學分模式外，教育部還批准包括卡佩拉大學在內的少數機構開辦直接評估學術項目。這些直接評估計劃不是通過在課程中花費的學分小時數來衡量學生的進步，而是允許學生通過完成評估來展示對材料的掌握程度，從而在課程中取得進步，有時比在學分小時模式下完成一門課程所需的時間更短。如果教育部確定一所機構不符合學分時數定義或直接評估要求，教育部可能會施加責任或其他制裁。這種處罰可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
斯特萊爾大學或卡佩拉大學未能遵守《克雷裏法》或第九條可能導致制裁和其他責任。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學必須遵守校園安全和安保報告的要求以及《克雷利法》中的其他要求，包括2013年《暴力侵害婦女重新授權法》對《克雷利法》的修改。2014年10月20日，教育部頒佈了實施《教會法》修正案的最終條例。此外，教育部解釋了第九條，該條款禁止在接受聯邦政府資助的教育項目中基於性別的歧視，將性暴力歸類為一種被禁止的性別歧視形式，並要求機構對此類違法行為遵守某些紀律程序。如果不遵守《傳教法》或《第九條》的要求或相關規定，教育部可能會採取行動，要求採取糾正措施，對大學處以罰款，或限制或暫停其參與第四章課程，這可能會導致訴訟，並可能損害大學的聲譽。此外，指控性別歧視的個人可以根據第九條起訴機構，要求糾正行動和金錢損害賠償。
2020年5月6日，教育部公佈了與實施第九條有關的最終規則，該規則禁止在接受聯邦政府資助的教育項目中基於性別的歧視。最後的規則界定了在行政執法背景下，就第九條而言，什麼構成了性騷擾，描述了什麼行動觸發了機構對指控性騷擾事件作出迴應的義務，並具體説明瞭機構必須如何應對性騷擾指控。除其他事項外，2020年的規則包括對第九條性騷擾指控進行現場聽證的要求，其中包括對當事人的直接和交叉詢問，大學提供的顧問(如果學生或當事人沒有提供顧問)，決策者對相關問題的裁決，以及創建和維護現場聽證程序的記錄。最終規定於2020年8月14日生效。2021年8月24日，教育部民權辦公室發佈指導意見，表示將停止執行規則，禁止考慮未在現場聽證會上接受盤問的個人的陳述。
2022年6月23日，教育部發布了擬議的第九條規定，徵求公眾意見。除其他修改外，擬議規則將處理所有形式的基於性的騷擾(不僅僅是性騷擾)；澄清第九條禁止性別歧視包括基於性別定型觀念、性別特徵、懷孕或相關條件、性取向和性別認同的歧視；並取消在中學後一級舉行現場聽證的要求。對擬議規則的公眾評議期於2022年9月12日結束。當該部發布第九章最後規則時，它將指明生效日期。
2022年10月4日，OCR發佈了一份面向學生和機構的資源文件，其中加強了現有的第九條規定禁止基於懷孕、分娩、假孕、終止妊娠或康復的歧視。諮詢文件進一步強調，第九條要求各機構在醫療福利、服務、計劃和政策方面與其他暫時性殘疾一樣對待懷孕、分娩、假孕、終止妊娠和康復，並對學生和僱員的休假和復職提出詳細要求。
不遵守這些最終規則以及由此產生的制裁可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
如果斯特萊爾大學和卡佩拉大學未能準確計算並及時支付退還第四章項目資金的學生在完成教育項目之前退學，他們將受到制裁。
《高等教育法》和教育部的規定要求大學計算在完成教育計劃之前退學的學生未賺到的第四標題計劃資金的退款。如果退款計算不當或沒有及時支付，大學可能會被要求向教育部郵寄信用證，或受到教育部的處罰或其他不利行動。這樣的後果可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
與助學貸款行業相關的調查、立法和監管發展以及總體信貸市場狀況可能會導致美國貸款人和貸款產品減少，監管負擔和成本增加。
《高等教育法》規定了向學生提供貸款的機構與高等教育機構之間的關係。2009年，教育部頒佈了處理這些關係的條例，州立法者也通過了或可能正在考慮與貸款人和機構之間的關係有關的立法。此外，CFPB引入的新程序和提出的建議給國會是否會給私立學生貸款機構帶來新的負擔帶來了不確定性。這些事態發展，以及立法和監管方面的變化，如與有報酬的就業和還款率有關的變化，給該行業帶來了不確定性，一般信貸市場狀況可能會導致一些貸款人決定不提供某些貸款產品，並可能增加行政和監管成本。諸如此類
這些行動可能會減少對私立教育貸款的需求和/或可獲得性，減少斯特萊爾大學或卡佩拉大學的非標題IV收入，從而提高斯特萊爾大學或卡佩拉大學的90/10比率，並對我們的業務產生重大不利影響。
我們依賴一個或多個第三方提供管理斯特萊爾大學所需的軟件和服務’斯坦福大學和卡佩拉大學’如果第三方未能提供合規的軟件和服務，或我們在使用軟件時未能參與第四章計劃，可能會導致斯特萊爾大學或卡佩拉大學失去參加第四章計劃的資格。
由於Strayer大學和Capella大學中的每一所大學都對教育部的第三方Title IV處理軟件提供商的行為負有連帶責任，因此這些提供商未能遵守適用的法規可能會對Strayer大學或Capella大學產生重大不利影響，包括失去參加Title IV項目的資格。如果任何第三方服務商停止向其中一所大學或兩所大學提供軟件和服務，我們可能無法以及時、經濟高效或有效的方式替換它們，或者根本無法更換它們，大學可能會失去遵守第四章課程要求的能力。這樣的發展可能會對我們的註冊人數、收入和運營結果產生不利影響。
如果斯特萊爾大學或卡佩拉大學在聯邦直接貸款計劃下處理學生貸款的能力受到幹擾，我們的業務可能會受到損害。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學在其2022財年的綜合淨收入總額中，大部分來自接受第四章財政援助計劃的資金，主要來自聯邦直接貸款計劃下的聯邦學生貸款。教育部的任何處理中斷都可能影響我們的學生及時獲得學生貸款的能力。如果任何一所大學通過聯邦直接貸款計劃處理學生貸款的能力中斷，無論是因為大學方面的行政挑戰，還是因為教育部無法及時處理直接貸款的數量，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流都可能受到不利和實質性的影響。
如果國會改變第四章資金的可獲得性，我們的業務可能會受到損害。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學在其2022財年的綜合淨收入總額中，大部分來自接受第四章財政援助計劃的資金，主要來自聯邦直接貸款計劃下的聯邦學生貸款。這些資金可獲得性的變化或資金支付金額的減少可能會對我們的註冊、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。自2012年7月1日起，國會取消了對研究生和專業學生的進一步聯邦直接補貼貸款。2013年8月9日，國會通過立法，將第四章貸款的利率與美國國債的利率掛鈎。從7月1日到次年6月30日的貸款利率是每年7月1日確定的。2012年7月，國會將佩爾助學金的資格從18個學期減少到12個學期。到目前為止，這些變化還沒有對我們的業務產生實質性的影響，但未來第四章資金可獲得性的變化可能會影響學生資助他們的教育的能力，從而可能對我們的招生、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
隨着與技術可獲得性相關的法律在美國的執行不斷髮展，信息技術開發成本和合規風險可能會增加。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學的在線教育項目通過個人電腦和其他技術設備提供給學生。對於這些計劃中的每一個，課程都使用了圖形、圖片、視頻、動畫、聲音和互動內容的組合。包括教育部和司法部在內的聯邦機構已經考慮或正在考慮如何使殘疾人能夠使用電子和信息技術。例如，1973年《康復法》第504條(“第504條”)禁止接受聯邦財政援助的任何組織對殘疾人的歧視。《美國殘疾人法》禁止在包括公共設施在內的多個領域存在基於殘疾的歧視。2010年，執行第504條的教育部民權辦公室和執行《反殘疾人法》的司法部一起聲稱，要求在課堂環境中使用技術時，如果殘疾人無法使用技術，則違反了第504條和《反殘疾人法》，除非向這些人提供便利或改造，使他們能夠以同樣有效和綜合的方式接受技術提供的所有教育好處。近年來，教育部民權辦公室和第三方對與在線課程材料的網站可訪問性有關的機構提起了執法行動。如果Strayer大學或Capella大學被發現違反了第504條或ADA，可能會被要求修改其在線課堂的現有內容和功能或其他技術用途, 包括通過採用特定的技術標準。作為這種執法行動的結果，或由於要求更容易獲得的新法律法規的結果，
斯特萊爾大學或卡佩拉大學可能不得不修改其在線教室和其他技術用途，以滿足適用的要求，並可能付出鉅額成本。與適用於聯邦財政援助接受者的所有非歧視法律一樣，如果機構不遵守第504條的要求，它可能會失去獲得某些聯邦財政援助的機會。此外，私人當事人可以提起或威脅提起訴訟，指控未能遵守禁止基於殘疾的歧視的法律，如第504條和《反殘疾人法》，防範和解決此類行為可能需要斯特萊爾大學或卡佩拉大學招致訴訟費用，以及修改其在線教室和其他技術使用的費用。
與我們的業務相關的風險
我們的入學率不確定，我們可能無法有效地評估我們未來的招生人數。
我們擴大招生的能力取決於許多因素，包括失業等宏觀經濟因素，以及由此導致的對就業前景的信心下降，以及上文討論的許多監管風險。我們在2023年的招生將受到美國立法的不確定性和監管活動以及全球宏觀經濟狀況的影響，包括那些受到新冠肺炎疫情影響的情況。在可預見的未來，立法、監管和經濟方面的不確定性很可能會持續下去，因此很難評估我們的長期增長前景。自2013年以來，我們有選擇地關閉了斯特萊爾大學的實際地點，以協調我們的資源，以保持我們現有學生對在線課程日益增長的偏好。儘管我們計劃繼續有選擇地投資於新的校園設施，並在未來尋求其他增長機會，但我們無法保證我們的增長率將是多少，或者我們可能需要採取哪些步驟來適應不斷變化的監管、立法和經濟條件。
添加新的地點、計劃和服務取決於我們對這些地點、計劃和服務的需求預測以及監管部門的批准。
增加新的地點、計劃和服務需要我們花費大量資源，包括進行人力資本和財務資本投資、產生營銷費用以及重新分配其他資源。要開設新的分店，我們需要獲得適當的聯邦、州和認證機構的批准，這些批准可能會受到限制、推遲或停止，可能會對我們的增長計劃產生重大影響。我們不能向投資者保證，我們將在未來開設新的地點或增加新的計劃或服務，或者任何新的地點、計劃或服務將會成功。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們招聘和留住關鍵人員的能力。
到目前為止，我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住高素質高管、教職員工、行政人員和其他關鍵人員的能力，我們將繼續取得成功。如果我們停止聘用這些完整的員工，或者不能順利過渡到新員工，我們的業務可能會受到影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們有能力更新和擴大現有學術課程的內容，並以具有成本效益的方式和及時地開發新課程。
我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力更新和擴大我們的學術計劃的內容，以經濟高效的方式開發新的計劃，並及時滿足學生的需求。我們畢業生的未來僱主越來越多地要求他們的員工擁有適當的技術和其他技能。我們現有課程的更新和擴展以及新課程的開發可能不會受到學生、潛在僱主或在線教育市場的歡迎。如果我們不能對行業要求的變化做出反應，我們的業務可能會受到不利影響。即使我們能夠開發出可接受的新課程，我們也可能根本無法推出這些新課程，或者由於監管限制或我們的競爭對手推出競爭對手的新課程的速度，我們可能無法像學生要求的那樣快地推出這些新課程。
我們的經濟表現在一定程度上取決於我們是否有能力繼續提高在職成人學生對我們提供的學術項目的認識。
在美國工作的成年學生中，對我們提供的學術項目的認識對於我們項目的持續接受和發展至關重要。我們無法通過有效的營銷和廣告來提高人們對我們提供的計劃的認識，這可能會限制我們的註冊人數，並對我們的業務產生負面影響。以下是可能會阻止我們成功營銷我們的計劃的一些因素：
•出現更多成功的競爭對手；
•客户對我們的服務和計劃不滿意；
•我們的在線系統出現性能問題；以及
•我們未能維護或擴大我們的品牌或其他與我們的營銷相關的因素。
美國國會和其他政府活動可能會損害斯特萊爾大學或卡佩拉大學的聲譽，並限制我們吸引和留住學生的能力。
近年來，國會加大了對私有教育機構的關注，包括第四章項目的管理、軍事學費援助、退伍軍人教育福利和其他聯邦項目。在上屆政府期間，教育部向國會表示，它打算加強對私有教育機構的監管和關注，政府問責局發佈了幾份關於對私有教育機構的調查報告。幾個州的總檢察長也對私有教育機構進行了廣泛的調查。這些和其他政府活動，包括潛在的關於項目完整性和有償就業的新規定，即使沒有導致針對Strayer大學或Capella大學的不利結果或行動，單獨或累積地可能會影響公眾對專有高等教育的看法，損害Strayer大學或Capella大學的聲譽，並限制我們吸引和留住學生的能力。
我們面臨着高等教育市場的激烈競爭。
大專教育競爭激烈。我們與傳統的公立和私立兩年制和四年制大學、其他營利性學校、職業教育組織以及就業和服兵役等高等教育替代方案競爭。公立學院可能會免費提供與我們大學類似的課程，或由於政府補貼(包括各種“免費學院”項目)、政府和基金會撥款、免税捐款以及自營機構無法獲得的其他財政來源而以較低的學費水平提供課程。我們在公共和私營部門的一些競爭對手比我們擁有更多的財政和其他資源。雖然我們相信我們的大學為他們的學生提供有價值的教育，但我們可能並不總是準確地預測學生或潛在學生在一系列可供選擇的教育和其他選擇中做出選擇的驅動因素。這種激烈的競爭可能會對我們的業務造成不利影響。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學憑藉其在線課程，在競爭激烈、技術日新月異的市場中運營，它們可能無法成功競爭。
在線教育是一個高度分散、競爭激烈的市場，受到快速技術變革的影響。競爭對手的規模和組織各不相同，從許多擁有某種形式的在線教育課程的傳統學院和大學，到提供在線教育和培訓軟件的營利性學校、企業大學和軟件公司。我們預計在線教育和培訓市場將受到技術快速變化的影響。大學的成功將取決於它們適應這些不斷變化的技術的能力。
本公司依賴獨家專有權利和知識產權，競爭對手可能會試圖複製我們的程序和方法。
第三方可能試圖開發競爭程序或複製或複製我們的課程、在線圖書館、質量管理和其他專有內容的各個方面。任何此類嘗試，如果成功，都可能對我們的業務產生不利影響。在正常的業務過程中，我們開發了許多類型的知識產權，這些知識產權現在是或將成為版權、商標、服務標記、專利、商業祕密或其他保護的主題。此類知識產權包括但不限於在線和現場授課的課程教材，以及為響應其各種教育監管機構的要求而開發的業務訣竅和內部流程和程序。
我們經營業績的季節性和其他波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們的業務受季節性波動的影響，這導致我們的經營業績在每個季度都會波動。這種波動可能會導致波動性或對我們普通股的市場價格產生不利影響。我們經歷了，並預計將繼續經歷我們收入的季節性波動。從歷史上看，我們的季度收入和來自美國業務的收入在第三季度(7月至9月)一直是最低的，因為在夏季註冊的學生較少。澳新銀行的季度收入和運營收入在第一季度(1月至3月)一直處於最低水平，因為澳大利亞和新西蘭的夏季招生人數較少。我們還在第三季度為第四季度(10月至12月)在美國的註冊人數高峯做準備，包括投資於支持增加使用所需的在線和校園基礎設施，從而產生了鉅額支出。這些投資導致我們的經營業績出現波動，這可能導致波動或對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，在線教育市場是一個快速發展的市場，我們可能無法準確預測未來的招生增長和收入。
美國的監管要求可能會使收購我們變得更加困難。
所有權的變更導致斯特萊爾大學或卡佩拉大學(或公司)的控制權發生變化，將觸發教育部對該大學(或這些大學)的重新認證要求
參加聯邦學生資助計劃的目的，其院校認證機構對大學認證的審查，以及某些州許可機構和其他監管機構對大學(或大學)的重新授權。如果我們或其中一所大學經歷了需要任何州當局、任何機構認證機構或任何聯邦機構批准的控制權變更，而任何所需的監管批准被顯著推遲、限制或拒絕，可能會對我們提供某些教育項目、授予某些學位、文憑或證書、經營我們的一個或多個地點、招收某些學生或參與第四章項目的能力產生實質性的不利影響，這反過來又可能對我們的業務產生實質性的不利影響。這些因素可能會削弱該公司作為收購目標的吸引力。
大學計算機網絡的容量限制或系統中斷可能會損害機構的聲譽，並限制我們吸引和留住學生的能力。
我們大學計算機網絡的性能和可靠性，特別是在線教育平臺，對我們吸引和留住學生的聲譽和能力至關重要。任何系統錯誤或故障，或流量的突然和顯著增加，都可能導致大學的計算機網絡不可用。我們不能向您保證，大學，包括其在線教育平臺，將能夠及時擴展其課程基礎設施，足以滿足對其課程的需求。由於無法控制的事件，包括自然災害和電信故障，大學的計算機系統和操作可能容易受到中斷或故障的影響。大學電腦系統或運作的任何中斷，都可能對我們吸引和留住學生的能力造成重大不利影響。
公司的計算機網絡以及我們在運營中使用的第三方的計算機網絡可能容易受到安全風險的影響，這些風險可能會擾亂運營並需要花費大量資源。
本公司的計算機網絡以及我們在運營中使用的第三方網絡可能容易受到未經授權的訪問、計算機黑客、計算機病毒和其他安全問題的攻擊，例如勒索軟件攻擊、拒絕服務攻擊、物理或電子入侵以及類似的中斷。這些系統可能會受到旨在導致我們的服務和運營中斷以及個人信息(第三方、員工和我們的學生)和其他數據、機密信息或知識產權的丟失、誤用或盜竊的定向攻擊。規避安全措施的用户可能會盜用專有信息或導致操作中斷或故障。這些努力需要隨着技術的變化和克服安全措施的努力變得更加複雜而持續監測和更新，並可能限制我們提供的服務和系統的功能或以其他方式對其產生負面影響。這些系統也可能容易受到其他因素的幹擾，包括大流行、暴力事件、自然災害、停電、電信和互聯網故障、內亂以及其他我們無法合理控制的事件。因此，我們可能需要花費大量資源來防範這些安全漏洞或中斷的威脅，以緩解這些漏洞或中斷所造成的問題。
該公司在美國、澳大利亞和新西蘭經營機構，面臨複雜的商業、經濟、法律、政治、地緣政治和外匯風險，這些風險可能難以充分解決。
通過收購澳新銀行的投資組合，該公司目前在三個不同的國家經營機構，每個國家都面臨複雜的商業、經濟、法律、政治、税收和外匯風險。我們還在可能在不同國家擁有員工的供應商中開展業務或與其簽訂合同。我們可能很難經營和管理一項分散在國際上的業務，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大不利影響。與業務的國際經營相關的其他挑戰可能對我們的經營業績產生重大不利影響，包括：
•我們的每一家機構都受到獨特的監管方案、業務挑戰和競爭壓力的影響；
•難以保持與我們的品牌和當地認證標準一致的質量標準；
•匯率波動、可能的貨幣貶值、通貨膨脹和惡性通貨膨脹；
•遵守各種國內外法律法規；
•政治選舉和政府政策的變化；
•潛在的經濟、政治和地緣政治不穩定，影響我們和我們供應商開展業務的國家；以及
•對資金匯回和投資的限制以及對外匯兑換的限制。
本公司收集的個人信息可能容易被泄露、被盜或丟失，這可能會對我們的聲譽和運營產生不利影響，並受隱私和數據安全法律的約束，這可能會影響運營效率。
在我們的業務中擁有和使用個人信息使我們面臨可能損害我們業務的風險和成本。這些大學收集、使用和保留大量關於學生及其家庭的個人信息，包括社會安全號碼、納税申報單信息、個人和家庭財務數據以及信用卡號碼。我們還在正常的業務過程中收集和維護員工的個人信息。其中一些個人信息由某些供應商持有和管理。雖然我們使用安全和業務控制來限制對個人信息的訪問和使用，但第三方可能能夠繞過這些安全和業務控制，從而可能導致學生或員工隱私的侵犯。此外，個人信息的存儲、使用或傳輸中的錯誤可能會導致對學生或員工隱私的侵犯。在我們的業務中擁有和使用個人信息也使我們面臨美國各州和聯邦的各種立法和監管負擔，其中可能包括要求通知數據泄露並限制我們使用個人信息。黑客和網絡攻擊的風險增加了，這類攻擊的複雜性也增加了，包括勒索軟件攻擊和電子郵件釣魚計劃，目的是讓員工放棄他們的證書。我們不能向您保證個人信息不會被泄露、丟失或被盜。由我們或我們的供應商持有的有關我們學生及其家人或我們員工的個人信息的泄露、盜竊或丟失可能會對我們的聲譽和運營結果產生重大不利影響，並導致根據美國州和聯邦隱私法規承擔責任以及州當局和私人訴訟當事人的法律訴訟，其中任何一項都可能對我們的業務產生重大不利影響。例如, 加州消費者隱私法(“CCPA”)為消費者提供與其個人信息相關的權利，可能適用於本公司。如果CCPA申請，如果我們違反了規定，我們可能會受到重大的民事處罰或消費者提起的私人訴訟。此外，我們的某些業務涉及從美國以外的個人收集個人信息，這可能會使我們受到全球隱私和數據安全法律的約束。例如，歐盟一般數據保護條例(“GDPR”)、澳大利亞的聯邦隱私法案和澳大利亞隱私原則以及新西蘭的隱私法案可能會影響或限制公司能夠傳輸和處理個人信息的方式。此外，如果美國州監管機構或外國監管機構發現本公司違反適用的隱私法律或法規，可能會承擔行政、民事或刑事責任，並可能受到鉅額罰款，並對本公司造成聲譽損害。
如果不能保持足夠的程序來預防和發現與學生在線註冊或資助有關的欺詐活動，可能會對大學的運作產生不利影響。
我們的在線環境很容易受到外部各方關於學生在線學習平臺和學生資助計劃的欺詐活動風險的增加。雖然我們已經能夠發現過去的欺詐活動事件，這些事件已經被孤立，我們已經提高了我們的內部能力，以防止和檢測可能的欺詐活動，但我們不能確定我們的系統和程序將繼續足以應對日益複雜的外部欺詐計劃。教育部要求參與第四章方案的機構向監察長辦公室提交與欺詐活動有關的任何可信信息。如果我們不維持足夠的制度來防止和阻止這種欺詐性活動，教育部可能會發現缺乏“行政能力”，並可能限制我們獲得第四章的資金。
整合SEI和最近收購的Torrens University以及澳大利亞和新西蘭(“ANZ”)的相關資產可能比預期的更困難、更昂貴或更耗時，合併後的公司可能無法實現收購的所有預期好處。
該公司的成功將取決於我們將澳新銀行整合到SEI中的能力，而不會對現有的學生關係造成實質性的破壞，也不會對當前的收入和未來增長的投資產生不利影響。如果公司無法實現這些目標，收購澳新銀行的預期收益可能無法完全實現或根本無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。
與收購Capella Education Company(“CEC”)及澳新銀行有關的商譽及無限期無形資產日後可能會減值。
我們被要求至少每年評估商譽和無限期無形資產的減值。在商譽或無限期無形資產減值的情況下，我們可能需要產生與該等減值相關的重大費用。此類潛在的減值費用可能會對公司未來的經營業績和財務狀況表產生重大影響。
與大流行相關的風險
當前的新冠肺炎疫情和未來可能出現的其他突發公共衞生事件可能會對我們的業務、我們未來的運營結果和我們的整體財務業績產生不利影響。
正在進行的新冠肺炎全球大流行對國內和全球經濟造成了極大的波動和破壞。像許多其他公司一樣，為了遵守政府的規定，保護學生、教職員工和我們所在社區的安全和福祉，我們有時會為絕大多數員工制定遠程工作政策，關閉大部分校園地點，並將斯特萊爾大學不到總座位數5%的現場課程轉移到僅限在線教學。向遠程工作的過渡涉及許多操作挑戰，並可能對我們滿足學生需求的能力產生不利影響。遠程工作可能會增加網絡攻擊成功的機會，包括勒索軟件攻擊和電子郵件釣魚計劃，目的是讓員工放棄他們的憑據。隨着現場員工適應新設備、新協議以及現場和遠程工作的混合組合，為我們的辦公室和園區做好準備，以應對部分員工返回實際辦公室和園區地點的預期，也帶來了運營挑戰。
此外，隨着疫情的持續，我們看到需求持續疲軟，特別是在美國，與2021年相比，2022年美國高等教育部門的總平均入學人數下降了6.5%。澳新銀行的入學人數也受到疫情以及相關的澳大利亞和新西蘭國際邊界暫時關閉的影響。
新冠肺炎大流行和未來的突發公共衞生事件將在多大程度上影響我們的業務、運營和財務業績是不確定的，並將取決於許多不斷變化的因素，這些因素仍然不確定，也無法預測，包括：大流行的持續時間和範圍；大流行對經濟活動的影響和採取的應對行動，包括政府實體的行動；大流行和政府應對措施對員工、學生和商業合作伙伴的影響，包括任何暫停或終止僱主學費報銷計劃；我們與遠程工作的員工運營和提供服務的能力；和/或我們校園地點的關閉；可能對可能感染病毒的員工或學生提出的責任索賠；以及我們的學生儘管大流行仍有能力繼續他們的教育。
新冠肺炎相關監管和立法變化可能包含模稜兩可的條款，可能會在機構違規的情況下導致處罰。
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案、2021年綜合撥款法案、2021年美國救援計劃法案(ARP)和教育部隨後的指導在聯邦財政援助計劃的管理方面產生了幾個變化。所有這些變化都包括幾個模糊之處，使合規變得困難。在不遵守規定的情況下，大學可能面臨行政處罰，包括處罰、第四章項目參與限制、除名和適用法律(如《虛假申報法》)下的責任，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
2023年1月30日，拜登政府宣佈，將於2023年5月11日結束公共衞生緊急狀態(和國家緊急狀態)申報。我們無法預測國會或教育部是否計劃因新冠肺炎疫情而實施與聯邦財政援助計劃相關的進一步變化。
項目1B。未解決的員工意見
美國證券交易委員會工作人員對我們定期發佈的美國證券交易委員會報告沒有發表評論，這些評論尚未得到解決。
第二項。 屬性
除了我們擁有的兩個校園設施外，我們的校園和行政設施都是租用的。公司總部設在弗吉尼亞州赫恩登杜勒斯車站大道2303號，郵編：20171。我們在明尼阿波利斯的主要位置，也是卡佩拉大學的總部，位於225 South 6這是 明尼阿波利斯街，明尼阿波利斯，郵編55402。斯特萊爾大學總部和主校區位於1133 15這是華盛頓特區西北大街20005號。澳新銀行總部位於澳大利亞新南威爾士州Surry Hills Foveaux Street 17/51號，2010年。
我們評估我們設施的當前利用率和預期招生人數，以確定設施需求。2022年期間，我們沒有在美國開設任何新校區。美國的新地點將繼續採用一種新的更小、更具成本效益的設計，旨在服務於重視實體存在的學生羣體，即使他們在網上學習的課程越來越多。
我們的租期一般從三年到十五年不等，有一到兩個續訂選項可延長期限。截至2022年12月31日，該公司在美國租賃了約70個園區和行政設施，總面積約為80萬平方英尺。2022年，我們將租賃和自有設施的佔地面積減少了約175,000平方英尺，這主要是由於租賃條款到期、在續租時縮小現有設施的規模或出售自有校園。我們擁有的設施約有40,000平方英尺。
有關我們正在進行的租賃承諾的更多信息，請參閲本報告第二部分第8項所載合併財務報表中的附註8“租賃”。
第三項。 法律訴訟
我們涉及正常業務過程中產生的訴訟和其他法律程序。有時，某些事情可能會出現一些不尋常和例行公事。這類事件的結果是不確定的，我們可能會在未來為它們辯護、解決或以其他方式解決它們而招致成本。我們目前認為，這些事項的最終結果不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，無論是個別的還是總體的。然而，根據金額和時機的不同，部分或全部這些問題的不利解決可能會對未來特定時期的業務結果產生重大影響。有關我們的法律程序及相關事宜的額外資料，請參閲本報告第II部分第8項所載綜合財務報表內的附註22訴訟，該等資料在此併入作為參考。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“STRA”。截至2023年1月27日，已發行普通股有24,402,891股，約有136名登記持有人，其中包括代表受益所有者持有股票的被提名人或經紀交易商。
2021年和2022年，我們的董事會批准了每股普通股的以下股息支付：
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 |
| 第一季度 | $0.60 | | $0.60 |
| 第二季度 | $0.60 | | $0.60 |
| 第三季度 | $0.60 | | $0.60 |
| 第四季度 | $0.60 | | $0.60 |
董事會將根據我們的收益、現金流、財務狀況、資本需求、投資機會和監管考慮，定期審查是否宣佈分紅以及未來分紅的金額。沒有要求或保證未來會支付共同股息。
同級組績效圖表
以下業績圖表比較了自2017年12月31日以來我們普通股的累計股東回報與納斯達克股票市場(美國)2U，Inc.(TWOU)，Adtalem Global Education，Inc.(ATGE)，Bright Horizons Family Solutions，Inc.(BFAM)，Chegg，Inc.(CHGG)，Graham Holdings Company(GHC)，Grand Canyon Education，Inc.(LOPE)，Stride Inc.(前身為K12，Inc.)(LRN)、Laureate Education，Inc.(LAUR)、Pearson PLC(PSO)和Perdoceo Education Corporation(PRDO)。這一同行集團不再包括2022年4月被收購的Houghton Mifflin HarCourt Company和已於2022年12月解散並退市的Zovio Inc.。目前，還沒有針對教育行業的比較指數。該圖表不被視為“徵集材料”，也不被視為已在美國證券交易委員會備案，也不受美國證券交易委員會的委託書規則或交易法第18條的責任約束，並且該圖表不應被視為通過引用而併入我們根據證券法或交易法提交的任何先前或後續文件中。
60個月累計總回報比較*
在戰略教育公司中
納斯達克股票市場(美國)索引與對等組
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 12/31/17 | | 12/31/18 | | 12/31/19 | | 12/31/20 | | 12/31/21 | | 12/31/22 |
| 戰略教育公司 | | 100 | | | 128 | | | 182 | | | 112 | | | 71 | | | 99 | |
| 納斯達克股票市場(美國) | | 100 | | | 97 | | | 133 | | | 192 | | | 235 | | | 159 | |
| 同級組 | | 100 | | | 116 | | | 120 | | | 176 | | | 130 | | | 111 | |
__________________________________________________________
*這個比較假設於2017年12月31日在我們的普通股-納斯達克股票市場(美國)投資了100億美元。指數，以及我們選擇的同行公司。累計股東回報假設股息的再投資，而同業集團的累計股東回報在每年年初以市值加權。
在截至2022年12月31日的年度內，我們沒有出售任何未登記的證券。
股票回購計劃
2003年11月，我們的董事會授權我們在公開市場購買中不時回購普通股，由我們的管理層酌情決定，具體取決於市場狀況和其他公司考慮因素。我們的董事會在不同的日期修改了計劃，增加了授權的回購金額並延長了到期日，最近一次延期是在2022年11月由我們的董事會批准的。我們所有的股票回購都是按照《交易法》第10b-18條的規定進行的。部分回購是根據我們根據《交易法》規則10b5-1採納的股份回購計劃進行的。本公司可隨時修改、暫停或終止本公司的股份回購計劃，恕不另行通知。
在截至2022年12月31日的三個月內，該公司根據其回購計劃支付了320萬美元回購普通股。截至2022年12月31日，公司用於普通股回購的剩餘授權為2.468億美元，可以使用到2023年12月31日。本公司在截至2022年12月31日的三個月內的股票回購摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(百萬美元) |
| 期初餘額(9/30/22) | | | | | | | $ | 213.1 | |
| 十月 | — | | | $ | — | | | — | | | 213.1 | |
| 十一月 | 40,315 | | | 79.36 | | | 40,315 | | | 246.8 | |
| 十二月 | — | | | — | | | — | | | 246.8 | |
| Total (at 12/31/22) | 40,315 | | | $ | 79.36 | | | 40,315 | | | $ | 246.8 | |
_____________________________________
(1)該公司的回購計劃於2003年11月3日宣佈，回購的普通股總價值最高可達1500萬美元，直至2004年12月31日。董事會在不同的日期對該方案進行了修改，增加了授權金額並延長了授權日期。2022年11月2日，董事會將授權金額增加到2.5億美元，用於2023年12月31日之前的使用。
項目6.保留
Item 7. 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論應與我們的綜合財務報表及其附註、“有關前瞻性陳述的警示通知”、第I部分第1A項“風險因素”以及在本年度報告Form 10-K中以參考方式併入本報告的其他信息一併閲讀。
背景
Strategic Education，Inc.(“SEI”、“WE”、“US”或“Our”)是一家教育服務公司，通過基於校園和在線的大專教育課程以及為高需求市場培養就業準備技能的計劃，提供獲得高質量教育的途徑。我們主要通過我們的全資子公司Strayer大學和Capella大學運營，這兩所大學都是位於美國的經認證的專上教育機構，託倫斯大學是位於澳大利亞的經認證的專上教育機構。我們的業務強調通過我們的教育技術服務部門與僱主建立關係，建立員工教育福利計劃，為員工提供負擔得起的、與行業相關的培訓、證書和學位計劃。
收購託倫斯大學及其在澳大利亞和新西蘭的相關資產
根據於2020年7月29日簽訂的買賣協議，我們於2020年11月3日完成收購澳大利亞及新西蘭託倫斯大學及相關資產(“澳新銀行”)。根據收購協議，支付的總代價約為現金6.584億美元，這反映了最初商定的6.427億美元的購買價加上交易中獲得的現金。我們使用手頭的現金和循環信貸安排下的借款為收購提供資金。澳新銀行包括澳大利亞託倫斯大學、Think Education和媒體設計學院，它們共同為商業、酒店、健康、教育、創意技術和設計等五個行業垂直領域的約19,000名學生提供多樣化的學生課程。
我們截至2020年11月3日之前的任何時期的財務業績不包括澳新銀行的財務業績，因此不具有直接可比性。
細分市場概述
截至2022年12月31日，我們有以下三個可報告的細分市場：
美國高等教育(“USHE”) 細分市場
•USHE部分主要通過斯特萊爾大學和卡佩拉大學為在職成年人提供靈活且負擔得起的證書和學位課程，包括斯特萊爾大學下屬的傑克·韋爾奇管理學院MBA。USHE還通過施特萊爾大學旗下的哈克布賴特學院和德文山學院開設非學位網絡和移動應用開發課程。
•斯特萊爾大學是由中部各州高等教育委員會認證的，卡佩拉大學是由高等教育委員會認證的，這兩個機構都是教育部認可的高等教育機構認證機構。USHE部分提供在線和物理課堂上的學術課程，幫助在職成人學生培養他們可以在工作場所應用的特定能力。
•2022年，USHE的平均總招生人數從2021年的82,425人下降到77,027人，降幅為6.5%。
•2022年第三季度，USHE中落後的4季度學生持久率為87.7%，而2021年同期為86.9%。學生持久度的計算是指學生從一個季度繼續到下一個季度的比率，根據畢業生的調整，以落後的4個季度為基礎。據報道，學生持久費被拖欠了四分之一。下表總結了過去8個季度USHE落後的4個季度的學生持久力。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q4 2020 | | Q1 2021 | | Q2 2021 | | Q3 2021 | | Q4 2021 | | Q1 2022 | | Q2 2022 | | Q3 2022 |
| 86.7 | % | | 86.5 | % | | 87.0 | % | | 86.9 | % | | 86.8 | % | | 87.1 | % | | 87.3 | % | | 87.7 | % |
•截至2022年第三季度末，過去4個季度政府提供的贈款和在USHE內賺取的每筆信貸的貸款減少了5.3%。政府提供的助學金和每學分獲得的貸款包括我們的USHE機構為學生提供的所有聯邦貸款和助學金(以下簡稱第四章)，並以往績4個季度為基礎計算，並報告拖欠1個季度。隨着僱主附屬招生人數的增加，以及越來越多的學生通過索菲亞學習和其他負擔得起的替代途徑獲得學分，每獲得的學分一直在下降。下表彙總了過去8個季度每個學分的USHE後續4季度標題IV的百分比變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q4 2020 | | Q1 2021 | | Q2 2021 | | Q3 2021 | | Q4 2021 | | Q1 2022 | | Q2 2022 | | Q3 2022 |
| (10.3) | % | | (15.1) | % | | (17.2) | % | | (15.1) | % | | (11.3) | % | | (8.1) | % | | (6.4) | % | | (5.3) | % |
教育技術服務細分市場
•我們的教育技術服務部門主要專注於發展和維護與僱主的關係，以建立員工教育福利計劃，為員工提供負擔得起的、與行業相關的培訓、證書和學位計劃。教育技術服務部門開發的僱主關係是斯特萊爾大學和卡佩拉大學招生的重要來源，教育技術服務部門的大部分收入是由這些僱主關係產生的招生數量推動的。教育技術服務部門的註冊人數是根據學生的就業狀況和存在的情況確定的
與SEI的公司合作安排。所有歸因於教育技術服務部的註冊將繼續歸因於該部門，直到學生畢業或退出，即使他或她的就業狀況發生變化或合作伙伴關係合同到期。
•2022年，僱主附屬招生佔USHE招生的比例為24.4%，而2021年為21.0%。
•教育技術服務公司還通過為僱主提供全方位教育福利管理解決方案的平臺Workforce Edge和通過使用美國教育委員會推薦的其他學院和大學的低成本在線普通教育水平課程來支持教育福利計劃的Sophia Learning為僱主合作伙伴提供支持。
澳大利亞/新西蘭細分市場
•託倫斯大學是澳大利亞唯一一所由投資者資助的大學。託倫斯大學提供本科生、研究生、研究型高等學位和專業學位課程，主要涉及五個研究領域：商業、設計和創意技術、健康、酒店和教育。課程既有在線課程，也有實體校園課程。託倫斯大學在澳大利亞高等教育機構和大學的監管機構--高等教育質量和標準局(“TEQSA”)註冊，是一所澳大利亞大學，有權對其課程進行自我認證。
•Think Education是一家在澳大利亞註冊的職業培訓機構和經認可的高等教育提供商。Think Education在悉尼、墨爾本、布里斯班和阿德萊德的幾個校區提供教育，並通過在線學習。Think Education及其學院在澳大利亞獲得了TEQSA和澳大利亞技能質量管理局(Australian Skills Quality Authority)的認證，後者是在澳大利亞運營的職業教育和培訓機構的監管機構。
•媒體設計學院是新西蘭一所提供創意和技術資質的私立高等教育機構。媒體設計學院提供行業認可的3D動畫和視覺效果、遊戲藝術、遊戲編程、圖形和運動設計、數字媒體、人工智能和創意廣告等課程。媒體設計學院在新西蘭獲得了新西蘭資質管理局的認證，該機構負責非大學高等教育培訓機構的質量保證。
•2022年，澳大利亞/新西蘭的入學人數從2021年同期的19350人增加到19388人。
我們相信，我們已經制定了正確的運營戰略，為學生提供從學習到就業的最直接的途徑。我們不斷創新，通過支持學生的成功，提供負擔得起的學位，優化我們的全面營銷戰略，服務於更廣泛的學生專業需求，並建立新的增長平臺，從而在我們的市場中脱穎而出並推動增長。在市場領先技術的支持下，我們的教職員工的才華使這些戰略成為可能。我們相信，我們的戰略將使我們能夠繼續提供高質量、負擔得起的教育，從而實現長期的持續增長。我們將繼續投資於這一戰略，以加強我們業務的基礎和未來。
關鍵會計政策和估算
“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”討論了我們的綜合財務報表，這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些合併財務報表需要管理層作出估計和判斷，以影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露。管理層不斷評估與以下方面有關的估計和判斷：信貸損失準備；所得税撥備；財產和設備以及無形資產的使用年限；獎學金方案的贖回率和合同負債的估值；已騰出設施的使用權租賃資產的公允價值；遞增借款率；遞延税項資產、商譽和無形資產的估值；股票補償計劃的罰沒率和業績目標的實現情況；以及應計費用。管理層根據過往經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的因素及假設作出估計及判斷，而這些因素及假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。管理層定期審查其估計和判斷是否合理，並可能在未來對其進行修改。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
管理層認為，以下關鍵會計政策是其在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
收入確認-Strayer大學和Capella大學主要提供四個學術學期的季度制教育課程，通常與我們的季度財務報告期重合。託倫斯大學提供的大部分教育課程都是三學期制的，有三個主要學期，都發生在日曆年內。在截至2022年12月31日的一年中，我們大約96%的收入來自學費收入。卡佩拉大學為新生提供月度啟動選項，然後他們將過渡到季度時間表。卡佩拉大學還提供FlexPath項目，允許學生在完成第一門課程後確定12周的計費課程時間表。所有學生的學費收入在教學過程中按比例確認，因為大學提供學術服務，無論是親自在實體校園交付還是在線交付。學費收入是扣除任何退款、取款、公司折扣、獎學金和員工學費折扣後的淨額。這些大學還從其他來源獲得收入，如與教科書相關的收入、證書收入、某些學術費用、許可收入、住宿收入、餐飲費和其他收入，這些收入都在賺取時確認。根據ASC 606，提供給學生的與他們註冊課程相關的材料在這些材料的控制權轉移到學生手中時被確認為收入。在每個學期或課程開始時，將記錄提供學術服務的合同責任，並記錄未預先支付的學費部分的應收學費。在學期或課程開始前收到的任何現金都被記錄為合同債務。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學的學生以各種方式資助他們的教育，從歷史上看，我們大約75%的學生參加了通過《高等教育法》第四章提供的一個或多個經濟援助計劃。此外，我們許多工作的成年學生為自己的教育提供資金，或從僱主那裏獲得全額或部分學費補償。那些退伍軍人或現役軍人的學生可以享受政府資助的各種額外的教育福利計劃。
在澳大利亞，就讀於澳新銀行機構的國內學生自己或通過澳大利亞政府為支持高等教育而提供的國家高等教育貸款計劃貸款來資助他們的教育。在新西蘭，國內學生可以利用政府貸款支付學費，並有資格參加由政府資助的一段時間的“免學費”學習。在澳新銀行就讀的國際學生沒有資格獲得澳大利亞或新西蘭政府的資助。
根據大學和課程類型的不同，典型的課程是在6到12周的時間裏每週增加一次，然後進行考試。學生出勤率是根據實地上課時的實際出勤率計算的。對於在線課程，出席包括登錄一個人的課程外殼並執行與學術相關的活動(例如，參與討論帖子或參加測驗)。
如果學生在完成課程前退學，根據退學時間的不同，可能會退還一部分學費。為此，我們使用學生的退學日期或最後一次出席日期。我們的具體退款政策因大學和非學位課程而異。對於斯特萊爾大學的學生，我們的退款政策通常允許完成課程不到一半的學生獲得該課程的部分學費退還。對於卡佩拉大學的學生，我們的退款政策根據課程形式而有所不同。GuidedPath學生在課程的前五天可以獲得100%的退款，在六天到十二天期間可以獲得75%的退款，其餘時間則可以獲得0%的退款。FlexPath學員只會在課程的第12個日曆日獲得100%的退款，僅限於他們的第一個計費時段，在該日期之後以及隨後的所有計費時段，均可獲得0%的退款。對於在澳新銀行就讀的國內學生，通常會向在課程學期前20%內退學的學生提供退款。對於在澳新銀行就讀的國際學生，在開課日期前退學的學生將獲得退款。在有限的情況下，對就讀澳新銀行機構的學生的退款可以在這些截止日期後給予，但須取決於學生提出的特殊考慮申請和該機構批准的申請。退款會減少該學生原本應該得到認可的學費收入。由於大多數項目的學術條款與我們的財務報告期一致，因此幾乎所有的退款都是在與相應收入相同的季度進行處理和記錄的。對於某些課程可能與季度結束日期重疊的課程, 我們估計退款或提款率，並在與退款相關的不確定性解決之前不確認相關收入。可退還給學生的學費收入部分可能會根據學生的居住地而有所不同。
對於根據第四章接受資助並退出的美國學生，資金須遵守教育部定義的返還條款。大學負責將第四章的資金退還給系，然後可以要求退學的學生支付按比例計算的學費或向他或她收取的其他金額。在一個學期中失去經濟資助資格的情況很少見，通常與學生從學校退學的情況一致。在澳大利亞和新西蘭，政府為符合條件的學生提供的資金每年估計直接提供給該機構。政府提供的資助額是根據每門課程的入學人數預測計算出來的。
機構提交即將到來的日曆年。使用提供的招生預測以及提出申請的機構的歷史招生趨勢，政府批准一個固定的金額，然後每月均勻地向該機構提供資金。相關政府當局和院校之間根據實際符合條件的入學人數進行定期對賬和調整，這可能導致欠政府或來自政府的淨額。
在斯特萊爾大學註冊任何本科生或研究生課程的學分課程的學生都有資格獲得畢業基金，根據該基金，符合條件的學生可以獲得學費學分，如果他或她成功地留在了該計劃的最後一年，這些學分可以在學生學習的最後一年兑換。學生必須符合斯特萊爾大學的所有錄取要求，並且沒有資格參加以前提供的任何獎學金項目。為了保持資格，學生必須註冊學士或碩士學位課程。連續缺席一個學期以上的學生將失去到目前為止獲得的所有畢業基金學分，但如果該學生將來被斯特萊爾大學恢復或重新錄取，則可能會獲得並積累新的學分。在最後一個學年，符合條件的學生每成功完成前幾年的課程，每三門課程將獲得一門免費課程。斯特萊爾大學與未來可能兑換的免費課程相關的績效義務是基於系統和合理地將履行所賺取的收益的成本分配給導致學生在獲得收益的過程中取得進展的每一項基本收入交易而進行的。未來將確認的畢業基金項下獎勵的估計價值是基於學生堅持完成學業和獲得學位的歷史經驗以及與交易相關的當時的學費。符合條件的學生的估計兑換率根據他們的註冊期限而有所不同。截至2022年12月31日，我們已經推遲了4680萬美元的畢業基金估計贖回，而2021年12月31日的估計贖回金額為5200萬美元。每個季度, 我們根據實際經驗評估我們對持久力和估計贖回的估計所依據的假設。到目前為止，我們對估計的任何調整都不是實質性的。然而，如果實際存續率或贖回率發生變化，對準備金的調整可能是必要的，也可能是實質性的。
應收學費-我們主要根據我們按應收賬款年齡劃分的歷史收款率記錄與學生應收學費相關的信用損失津貼估計數，並根據對未來收款業績的合理預期進行調整(扣除回收淨額)。我們的經驗是，餘額的支付受到學生是否返回學校的影響，因為我們要求學生在入學前為他們的未償還餘額做出付款安排。因此，我們通過後續條款監測未償還的應收學費餘額，隨着時間的推移，隨着回到該機構的可能性降低，以及我們的歷史經驗表明，收回的可能性較小，我們會增加此類餘額的準備金。我們會根據實際經驗，定期評估我們估算信貸損失的方法。如果我們的學生的經濟狀況因當前或預期的未來事件而惡化，導致他們支付應支付給我們的學費的能力受到損害，則可能需要額外的津貼或註銷。2022年和2021年期間，我們的壞賬支出分別佔收入的3.9%和3.8%。截至2022年12月31日，如果我們的信貸損失準備金為應收學費總額的1%，將使我們的運營收入增加約110萬美元。
企業合併— 我們使用收購會計方法對企業合併進行會計核算，這要求一旦獲得控制權，收購價格將分配給所有有形資產和可識別的無形資產，以及根據收購日期的估計公允價值承擔的負債。任何超出收購淨資產公允價值的購買價格都計入商譽。在確定收購的資產和承擔的負債的公允價值時，需要對現金流預測、收入增長率、息税前利潤、學生流失率、特許權使用費、貼現率和有用年限的時間和金額進行許多估計和假設。這些估計是基於被認為是合理的假設，並在適當時包括獨立第三方評估公司的協助。在自收購日期起計最多一年的計量期內，我們可以記錄對收購資產和承擔的負債的調整，並對商譽進行相應的抵銷。我們在2020年對澳新銀行的收購中應用了會計的收購方法。有關其他資料，請參閲合併財務報表附註內的附註3“業務合併”。
商譽和無形資產 — 商譽是指被收購企業的購買價格超過分配給被收購資產和承擔的負債的金額。活期不定無形資產，包括商號，於購置日按公平市價入賬。在收購時，商譽和無限期無形資產分配給報告單位。管理層通過評估其經營部門的組成部分是否構成可獲得離散財務信息的業務來確定其報告單位，並定期審查這些組成部分的經營結果。我們在2020年收購澳新銀行後，在商譽和無形資產方面有了顯着的增長。
商譽及無限期無形資產至少每年評估一次減值，或在年度測試之間發生事件或情況變化時更頻繁地評估減值，而這些事件或情況很可能會令有關報告單位的公允價值低於其賬面值。在2022年，我們執行了與ASC 350一致的定性損害評估，
評估分配給所有報告單位的商譽(分配給澳新銀行報告單位的商譽除外)，以及分配給澳新銀行商號以外的無限期無形資產，以評估相關金額的可回收性。考慮的定性因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務表現，以及對公允價值有重大影響的任何其他因素。
2022年，關於我們澳新銀行報告部門的商譽以及我們的澳新銀行無限期無形資產，我們進行了與ASC 350一致的量化減值評估。為了評估商譽，我們使用了基於收入的方法來確定澳新銀行報告單位的公允價值，該方法包括一個貼現現金流模型，其中包括對澳新銀行報告單位未來現金流的預測，計算最終價值，並通過風險調整後的回報率對此類現金流進行貼現。為了評估壽命不定的無形資產，我們使用了基於收入的方法來確定澳新銀行商號的公允價值，其中包括貼現現金流模型，使用特許權使用費減免方法，其中包括對澳新銀行未來收入的預測，確定特許權使用費費率，計算終端價值，並通過風險調整後的回報率對此類現金流進行貼現。根據所進行的定性及定量減值評估，我們得出結論，於截至2021年或2022年12月31日止年度內，並無發生商譽或無限期無形資產減值。
在企業合併中收購的有限年限無形資產在收購日按公允價值入賬，並在資產的預計使用年限內按直線法攤銷。有限的無形資產由學生關係組成。當事件或環境變化顯示一項資產的賬面價值可能無法收回時，我們就審查我們有限年限的無形資產的減值。如該等資產不可收回，則在該等資產的賬面值超過該等資產的公允價值時，確認潛在的減值虧損。截至2021年或2022年12月31日止年度內，並無與有限年期無形資產有關的減值費用入賬。
其他估計-我們記錄了某些應計費用和所得税負債的估計。我們估計我們的財產、設備和無形資產的使用年限，並定期審查我們的假設罰沒率和實現基於股票的獎勵的業績目標的能力，並在必要時進行調整。如果實際結果與我們的估計不同，可能需要對我們的應計費用、商譽和無形資產的賬面金額、基於股票的補償費用和所得税負債進行修訂。
經營成果
如上所述，我們於2020年11月3日完成了對澳新銀行的收購。我們的運營結果包括澳新銀行自收購之日起的結果。2020年11月3日之前的期間不包括澳新銀行的財務業績。因此，列報的每個時期的財務結果不能直接進行比較。
2022年，我們創造了10.655億美元的收入，而2021年為11.317億美元。我們的運營收入從2021年的7390萬美元下降到2022年的7080萬美元，這主要是由於USHE部門的收益下降，但無形資產攤銷費用、重組成本和合並和整合成本的下降部分抵消了這一影響。我們2022年的淨收入為4670萬美元，而2021年為5510萬美元。2022年稀釋後每股收益為1.94美元，而2021年為2.28美元。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
收入。2022年合併收入從上年同期的11.317億美元降至10.655億美元，主要原因是招生人數下降和不利的匯率影響。在截至2022年12月31日的一年中，USHE部分的總平均註冊人數從前一年的82,425人下降到77,027人，降幅為6.5%。與2021年的8.293億美元相比，USHE部門的收入下降了7.0%，降至7.71億美元，這主要是由於註冊人數的下降。在截至2022年12月31日的一年中，澳大利亞/新西蘭部分的總平均註冊人數從前一年的19,350人增加到19,388人。與2021年的2.501億美元相比，澳大利亞/新西蘭分部的收入下降了7.7%，降至2.307億美元，主要原因是不利的匯率影響和每名學生收入的下降。在教育技術服務部門，在截至2022年12月31日的一年中，收入比2021年的5230萬美元增長了21.9%，達到6380萬美元，這主要是由於索菲亞學習的增長和僱主附屬註冊人數的增加。
教學和支持費用。綜合教學和支持成本從2021年的6.083億美元降至2022年的5.973億美元，主要原因是設施成本和壞賬支出較低。綜合教學和支持成本佔收入的百分比從2021年的53.7%上升到2022年的56.1%。
一般和行政費用。綜合一般和行政費用從2021年的3.613億美元增加到2022年的3.798億美元，主要是由於增加了對品牌倡議和與
品牌大使。綜合一般和行政費用佔收入的百分比從2021年的31.9%增加到2022年的35.6%。
無形資產攤銷。2022年無形資產攤銷減少至1,440萬美元，而2021年為5,150萬美元，這是因為通過與Capella Education Company合併而獲得的有限壽命無形資產在2021年第三季度完全攤銷。
合併和整合成本。合併和整合成本從2021年的1,120萬美元降至2022年的110萬美元，這是與收購澳新銀行相關的整合費用降低的結果。
重組成本。重組成本從2021年的2550萬美元降至2022年的210萬美元，主要原因是2022年與騰出租賃空間相關的使用權租賃資產和固定資產減值費用370萬美元，而2021年為2160萬美元，以及2021年員工離職導致的遣散費和其他人員相關費用增加。
營業收入。2022年來自運營的綜合收入從2021年的7390萬美元下降到7080萬美元，這主要是由於USHE部門的收益下降，但無形資產攤銷費用、重組成本以及合併和整合成本的下降部分抵消了這一影響。與2021年的1.049億美元相比，2022年USHE部門的運營收入下降了63.2%，降至3860萬美元，這主要是由於招生人數下降、每名學生收入下降以及營銷活動投資增加所致。與2021年的3590萬美元相比，2022年澳大利亞/新西蘭部門的運營收入下降了15.0%，降至3050萬美元，主要原因是收入下降和不利的外匯影響。2022年，教育技術服務部門的運營收入下降了9.6%，與2021年的2130萬美元相比，下降了9.6%，這是由於在拓展企業合作伙伴方面的投資增加，但部分被索菲亞學習的增長和僱主附屬註冊的增加所抵消。
其他收入(費用)。其他收入(支出)從2021年的270萬美元下降到2022年的120萬美元，這主要是由於我們的有限合夥投資的投資收入減少和利息支出增加，但部分被利率上升導致的利息收入增加所抵消。我們在2022年產生了570萬美元的利息支出，而2021年為360萬美元。
所得税撥備。2022年所得税支出為2290萬美元，而2021年為2150萬美元。我們2022年的有效税率為32.9%，而2021年為28.1%。2022年實際税率的增加主要是由於通過股份支付安排確認的150萬美元的税收缺口。我們的有效税率，不包括這些和其他離散的税收調整，2022年為30.4%。
淨收入。由於上述因素，2022年的淨收入從2021年的5510萬美元降至4670萬美元。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
收入。2021年合併收入增至11.317億美元，上年同期為10.277億美元，這主要是由於納入了澳新銀行全年的收入。在截至2021年12月31日的一年中，USHE部分的總平均註冊人數從前一年的92,637人下降到82,425人，降幅為11.0%。與2020年的9.66億美元相比，USHE部門的收入下降了14.2%，降至8.293億美元，原因是獎學金和折扣增加導致招生人數和每名學生收入下降。在教育技術服務部門，由於索菲亞學習的快速增長和僱主附屬註冊人數的增加，截至2021年12月31日的年度收入增長了38.7%，達到5230萬美元，而2020年的收入為3770萬美元。在澳大利亞/新西蘭部門，截至2021年12月31日的年度收入為2.501億美元，而2020年為2340萬美元，這僅反映了2020年11月完成對澳新銀行的收購後的活動。澳新銀行的收入包括2021年和2020年分別減少的360萬美元和1130萬美元的購買會計減記，與收購中獲得的合同負債相關。
教學和支持費用。綜合教學和支持費用從2020年的5.327億美元增加到2021年的6.083億美元，主要是由於計入了2021年與澳新銀行有關的1.296億美元的教學和支持費用，而2020年為1,970萬美元，但因新冠肺炎疫情而節省的成本(包括與差旅和設施費用相關的費用減少)以及2020年第三季度實施的員工重組計劃節省的費用部分抵消了這一增幅。綜合教學和支持成本佔收入的百分比從2020年的51.8%上升到2021年的53.7%。
一般和行政費用。綜合一般事務和行政費用從2020年的2.952億美元增加到2021年的3.613億美元，主要原因是列入了8460萬美元的一般事務和行政費用
2021年與澳新銀行相關的支出，而2020年為1700萬美元。綜合一般和行政費用佔收入的百分比從2020年的28.7%增加到2021年的31.9%。
無形資產攤銷。與2020年的6,420萬美元相比，2021年無形資產的攤銷減少至5,150萬美元，這是由於與Capella Education Company合併而獲得的無形資產相關的攤銷費用減少，但被2020年11月收購澳新銀行時獲得的無形資產的額外攤銷費用所抵消。
合併和整合成本。合併和整合成本從2020年的1,380萬美元降至2021年的1,120萬美元，主要原因是與收購澳新銀行相關的交易和整合費用降低，以及與Capella Education Company合併相關的整合支持成本降低，但這部分被2021年與合併前訴訟和解有關的費用(扣除保險追回)所抵消。
重組成本。重組成本從2020年的1,240萬美元增加至2021年的2,550萬美元，主要原因是根據對我們房地產組合的評估，2021年與騰出租賃空間相關的使用權租賃資產和固定資產減值費用為2,160萬美元，但部分被較低的遣散費成本以及2021年因2020年重組計劃而關閉的自有校區的物業和設備銷售收益270萬美元所抵消。
營業收入。2021年來自運營的綜合收入從2020年的1.094億美元降至7390萬美元，主要是由於USHE部門的收益下降和重組成本上升，但被計入澳新銀行的運營收入和與無形資產相關的攤銷費用下降部分抵消。與2020年的1.934億美元相比，2021年USHE部門的運營收入下降了45.8%，降至1.049億美元，主要是由於獎學金和折扣增加導致招生人數和每名學生收入下降。2021年，由於索菲亞學習的快速增長，教育技術服務部門的運營收入增長了8.5%，達到2,130萬美元，而2020年為1,960萬美元，這部分被擴大對企業合作伙伴的投資所抵消。2021年，澳大利亞/新西蘭業務的運營收入為3590萬美元，而我們在2020年11月收購澳新銀行後，2020年的運營虧損為1330萬美元。
其他收入。與2020年的460萬美元相比，2021年的其他收入減少至270萬美元，這是由於與我們的循環信貸安排相關的利息支出增加，該安排用於為2020年11月的澳新銀行收購提供部分資金，但被我們有限合夥企業的投資收入增加和2021年的其他投資部分抵消。我們在2021年產生了360萬美元的利息支出，而2020年為140萬美元。
所得税撥備。2021年所得税支出為2150萬美元，而2020年為2770萬美元。我們2021年的有效税率為28.1%，而2020年為24.3%。2020年的有效税率包括通過基於股份的支付安排確認的更高的意外之財税收優惠。我們的有效税率，不包括這些和其他離散的税收調整，2021年為28.5%。
淨收入。由於上述因素，2021年的淨收入從2020年的8,630萬美元降至5,510萬美元。
非公認會計準則財務指標
在對截至2022年12月31日止三個年度的財務資料進行分析時，吾等使用若干財務計量，包括經調整收入、經調整總成本及開支、經調整營運收入、經調整營業利潤率、經調整所得税前收入、經調整淨收入及經調整稀釋每股收益，該等會計準則並非美國公認會計原則(“GAAP”)所要求或編制。根據美國證券交易委員會規則，這些衡量標準被視為“非公認會計準則財務衡量標準”，我們將其定義為不包括以下內容：
•購買會計調整，以按公允價值記錄因我們收購澳大利亞和新西蘭的Torrens University及相關資產而獲得的合同負債，並記錄與我們與Capella Education Company合併和收購Torrens University及澳大利亞和新西蘭的相關資產所獲得的無形資產和軟件資產相關的攤銷和折舊費用；
•與我們與Capella教育公司合併以及收購Torrens大學以及澳大利亞和新西蘭的相關資產相關的交易和整合費用；
•與重組相關的遣散費和使用權租賃資產減值費用；
•不屬於我們核心業務的合夥企業和其他投資的收益/虧損；以及
•與基於股票的薪酬和其他調整相關的離散税務調整。
為了説明匯率對經營業績的影響，截至2022年12月31日的年度，調整後收入、調整後總成本和費用、調整後營業收入、調整後營業利潤率、調整後所得税前收入、調整後淨收入和調整後稀釋每股收益也在不變貨幣基礎上列報。
當與GAAP財務業績一起考慮時，我們相信這些指標使管理層和投資者對我們的業務和經營結果有了進一步的瞭解，包括與我們正在進行的業務相關的潛在趨勢。
非公認會計準則財務指標並不是所有公司都以相同的方式定義的，並且可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標進行比較。非公認會計準則財務衡量標準可被視為對公認會計準則結果的補充，但不能作為對公認會計準則結果的替代或優於。下面提供了這些衡量標準與最直接可比的公認會計準則衡量標準的對賬。
2021年的調整結果不包括外匯兑換影響的調整，因此與之前報告的截至2021年12月31日的年度的調整結果沒有直接可比性。2022年調整後的運營收入為8830萬美元，而2021年為1.657億美元。2022年調整後的淨收入為6030萬美元，而2021年為1.166億美元；2022年調整後稀釋後每股收益為2.51美元，2021年為4.83美元。
下表將我們報告的運營結果與調整後的結果(金額以千為單位，每股數據除外)相一致：
截至2022年12月31日的年度報告的調整後經營業績對賬(單位為千，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 非GAAP調整 | | |
| | 如報告所示(GAAP) | | 採購會計調整(1) | | 合併和整合成本(2) | | 重組成本(3) | | 來自其他投資的收入(4) | | 税收調整(5) | | 調整後的
(非公認會計準則) |
| 收入 | $ | 1,065,480 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,065,480 | |
| 總成本和費用 | $ | 994,720 | | | $ | (14,350) | | | $ | (1,117) | | | $ | (2,115) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 977,138 | |
| 營業收入 | $ | 70,760 | | | $ | 14,350 | | | $ | 1,117 | | | $ | 2,115 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 88,342 | |
| 營業利潤率 | 6.6% | | | | | | | | | | | | 8.3% |
| 所得税前收入 | $ | 69,569 | | | $ | 14,350 | | | $ | 1,117 | | | $ | 2,115 | | | $ | (579) | | | $ | — | | | $ | 86,572 | |
| 淨收入 | $ | 46,670 | | | $ | 14,350 | | | $ | 1,117 | | | $ | 2,115 | | | $ | (579) | | | $ | (3,419) | | | $ | 60,254 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 1.94 | | | | | | | | | | | | | $ | 2.51 | |
| 加權平均稀釋後已發行股份 | 23,998 | | | | | | | | | | | | | 23,998 | |
截至2021年12月31日的年度報告的調整後經營業績對賬(單位為千，每股數據除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 非GAAP調整 | |
| | 如報告所示(GAAP) | | 採購會計調整(1) | | 合併和整合成本(2) | | 重組成本(3) | | 來自其他投資的收入(4) | | 税收調整(5) | | 調整後的
(非公認會計準則) |
| 收入 | $ | 1,131,686 | | | $ | 3,646 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,135,332 | |
| 總成本和費用 | $ | 1,057,774 | | | $ | (51,495) | | | $ | (11,201) | | | $ | (25,472) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 969,606 | |
| 營業收入 | $ | 73,912 | | | $ | 55,141 | | | $ | 11,201 | | | $ | 25,472 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 165,726 | |
| 營業利潤率 | 6.5% | | | | | | | | | | | | 14.6% |
| 所得税前收入 | $ | 76,599 | | | $ | 55,141 | | | $ | 11,201 | | | $ | 25,472 | | | $ | (5,300) | | | $ | — | | | $ | 163,113 | |
| 淨收入 | $ | 55,087 | | | $ | 55,141 | | | $ | 11,201 | | | $ | 25,472 | | | $ | (5,300) | | | $ | (24,975) | | | $ | 116,626 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 2.28 | | | | | | | | | | | | | $ | 4.83 | |
| 加權平均稀釋後已發行股份 | 24,122 | | | | | | | | | | | | | 24,122 | |
截至2020年12月31日的年度報告的調整後經營業績對賬(千元，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 非GAAP調整 | |
| | 如報告所示(GAAP) | | 採購會計調整(1) | | 合併和整合成本(2) | | 重組成本(3) | | 來自其他投資的收入(4) | | 税收調整(5) | | 調整後的
(非公認會計準則) |
| 收入 | $ | 1,027,653 | | | $ | 11,296 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,038,949 | |
| 總成本和費用 | $ | 918,269 | | | $ | (64,225) | | | $ | (13,770) | | | $ | (12,382) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 827,892 | |
| 營業收入 | $ | 109,384 | | | $ | 75,521 | | | $ | 13,770 | | | $ | 12,382 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 211,057 | |
| 營業利潤率 | 10.6% | | | | | | | | | | | | 20.3% |
| 所得税前收入 | $ | 113,957 | | | $ | 75,521 | | | $ | 13,770 | | | $ | 12,382 | | | $ | (2,094) | | | $ | — | | | $ | 213,536 | |
| 淨收入 | $ | 86,268 | | | $ | 75,521 | | | $ | 13,770 | | | $ | 12,382 | | | $ | (2,094) | | | $ | (33,141) | | | $ | 152,706 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 3.77 | | | | | | | | | | | | | $ | 6.68 | |
| 加權平均稀釋後已發行股份 | 22,860 | | | | | | | | | | | | | 22,860 | |
__________________________________________________________________________________________(1)反映了購買會計調整，以按公允價值記錄因公司收購澳大利亞和新西蘭的Torrens University及相關資產而獲得的合同負債，以及通過公司與Capella Education Company的合併以及公司收購澳大利亞和新西蘭的Torrens University及相關資產而獲得的無形資產和軟件資產的攤銷和折舊費用。
(2)反映與公司與卡佩拉教育公司合併相關的交易和整合費用，包括合併前訴訟和解、保險追回淨額以及公司收購託倫斯大學和澳大利亞和新西蘭的相關資產。
(3)反映與公司重組相關的遣散費和使用權租賃資產減值費用。
(4)反映公司對合夥企業權益和其他投資的投資確認的收益/虧損。
(5)反映上述調整以及與股票薪酬及其他調整相關的離散税務調整的税務影響，利用2022年的調整後有效税率為30.4%，2021年和2020年的調整後有效税率為28.5%。
下表顯示了我們在不變貨幣基礎上截至2022年12月31日的調整後的運營結果(金額以千為單位，不包括每股數據)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的
(非公認會計準則) | | 恆定貨幣調整(1) | | 按不變貨幣調整
(非公認會計準則) |
| 收入 | $ | 1,065,480 | | | $ | 18,645 | | | $ | 1,084,125 | |
| 總成本和費用 | $ | 977,138 | | | $ | 15,816 | | | $ | 992,954 | |
| 營業收入 | $ | 88,342 | | | $ | 2,829 | | | $ | 91,171 | |
| 營業利潤率 | 8.3% | | | | 8.4% |
| 所得税前收入 | $ | 86,572 | | | $ | 2,846 | | | $ | 89,418 | |
| 淨收入 | $ | 60,254 | | | $ | 1,958 | | | $ | 62,212 | |
| | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 2.51 | | | | | $ | 2.59 | |
| 加權平均稀釋後已發行股份 | 23,998 | | | | 23,998 |
__________________________________________________________________________________________
(1)反映了對截至2022年12月31日的年度外幣業績的調整，按0.75澳元兑美元的不變匯率換算，這是2021年同期的平均匯率。
流動性與資本資源
截至2022年12月31日，我們的現金、現金等價物和有價證券為2.359億美元，而2021年12月31日為2.988億美元。我們主要在高信用質量金融機構的活期存款銀行賬户和貨幣市場基金中維護我們的現金和現金等價物，這些現金和現金等價物在2022年12月31日和2021年12月31日包括在現金和現金等價物中。我們還持有有價證券，主要包括免税的市政債券和公司債券。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，我們的利息收入分別為380萬美元、110萬美元和400萬美元。
本公司是一項信貸安排(“經修訂信貸安排”)的一方，該計劃提供本金總額高達3.5億美元的優先擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)。經修訂的信貸安排為我們提供了一個選項，在獲得額外的貸款承諾和滿足某些條件的情況下，增加
循環信貸安排下的承諾或設立一筆或多筆遞增定期貸款(每筆“遞增貸款”)，金額最高可達(X)(A)3億美元和(B)公司綜合EBITDA(扣除利息、税項、折舊、攤銷和非現金費用前的收益，如基於股票的薪酬)的100%(以較大者為準)的總和，且(Y)如果此類遞增貸款是與允許收購或其他允許投資相關的，任何數額，只要公司的槓桿率(以過去四個季度為基礎計算)在預計基礎上將不超過1.75：1.00。此外，修訂後的信貸安排為某些外幣借款規定了一項次級貸款，數額相當於1.5億美元的美元。循環信貸安排下的借款按年利率計息，利率等於倫敦銀行同業拆息或基本利率，外加1.50%至2.00%的保證金，具體取決於我們的槓桿率。根據我們的槓桿率，未使用的承諾費每年從0.20%到0.30%不等，根據未使用的金額應計。截至2022年12月31日，我們遵守了與修訂後的信貸安排相關的所有適用契約。截至2022年和2021年12月31日，我們的循環信貸安排下分別有1.014億美元和1.416億美元的未償債務。在截至2022年12月31日的年度內，我們償還了循環信貸安排項下未償還餘額中的4,000萬美元。在截至2022年和2021年12月31日的年度內，我們分別支付了420萬美元和270萬美元的利息和與我們的循環信貸安排相關的未使用承諾費。
2022年，我們通過運營活動提供的淨現金減少到1.261億美元，而2021年為1.805億美元。經營活動的淨現金減少主要是由於USHE部門的收益下降，但用於營運資本的現金減少部分抵消了這一影響。
我們用於投資活動的淨現金在2022年減少到3140萬美元，而2021年為3310萬美元。用於投資活動的現金淨額減少的主要原因是資本支出減少，但被2022年有價證券和出售財產和設備的現金收益減少部分抵消。由於資本項目的時間安排，截至2022年12月31日的一年，資本支出降至4320萬美元，而2021年為4940萬美元。
我們用於融資活動的淨現金在2022年增加到1.424億美元，而2021年為6790萬美元。用於融資活動的現金淨額增加的主要原因是，2022年償還了4,000萬美元的長期債務，普通股回購增加了3,420萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，根據我們的回購計劃，我們在公開市場上回購了612,104股普通股，支付了4,010萬美元，而2021年為590萬美元。截至2022年12月31日，我們還有2.468億美元的股票回購授權可以使用到2023年12月31日。
董事會宣佈年度現金股息為每股普通股2.40美元，按季度等額支付。在截至2022年12月31日的一年中，我們為普通股支付了總計5920萬美元的現金股息，而2021年的現金股息為5900萬美元。
我們的經常性現金需求主要包括一般運營費用、資本支出、酌情股息支付以及與我們的租賃協議、有限合夥投資和循環信貸安排相關的合同義務。我們相信，我們現有的現金、現金等價物和有價證券、經營活動產生的現金，以及我們修訂信貸安排下的可用現金(如有必要)的組合，將足以滿足我們未來12個月及以後的現金需求。
我們的重大合同現金承諾包括租賃協議要求的最低租賃付款、與我們的四項有限合夥投資相關的資本承諾以及與我們的循環信貸安排相關的承諾費。
下表列出了截至2022年12月31日我們與租賃負債相關的合同現金承諾(單位：千)：
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| 按期間到期的付款 |
| 總計 | | 少於1
年 | | 1-3
年份 | | 3-5
年份 | | 多過
5年 |
| 租賃負債 | $ | 183,829 | | | $ | 29,704 | | | $ | 54,444 | | | $ | 42,546 | | | $ | 57,135 | |
截至2022年12月31日，我們承諾在2031年之前向我們的四項有限合夥投資最多投資270萬美元。由於與有限合夥投資相關的未來現金流的時間存在不確定性，我們無法對可能發生的此類額外投資的期間做出合理可靠的估計。
由於與我們的信貸安排相關的未來借款時間存在不確定性，我們無法對信貸安排中未使用的部分收取的任何承諾費做出合理可靠的估計。截至2022年12月31日，我們估計的最高承諾費為每年70萬美元，涉及我們信貸安排的未使用部分。
近期發佈的會計準則
關於最近發佈的會計準則，請參閲合併財務報表腳註內的附註2“重要會計政策”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們受到利率變化的影響，並可能受到我們未來投資的市值變化的影響。我們將多餘的現金投資於銀行隔夜存款、貨幣市場基金和有價證券。我們沒有在我們的投資組合中使用衍生金融工具。如果利率下降，未來投資於銀行隔夜存款、貨幣市場共同基金和有價證券的收益可能會受到不利影響，儘管這種下降可能會降低我們循環信貸安排下任何借款的應付利率。由於利率的變化，我們未來的投資收入可能會低於預期，或者如果我們被迫出售因利率變化而導致市值下降的證券，我們可能會遭受本金損失。截至2022年12月31日，利率每上升或下降1%都不會對我們未來的收益、公允價值或與現金等價物或可賺取利息的有價證券投資相關的現金流產生實質性影響。
截至2022年12月31日，我們在修訂後的信貸安排下有1.014億美元的未償還款項。經修訂信貸安排下的借款按倫敦銀行同業拆息或基本利率計息，另加1.50%至2.00%的保證金，視乎我們的槓桿率而定。根據我們的槓桿率，未使用的承諾費從0.20%到0.30%不等，根據修訂的信貸安排應計未使用的金額。LIBOR的增加將影響循環信貸安排任何未償還餘額的利息支出。假設LIBOR每增加100個基點，我們每年將產生350萬美元的額外利息支出，假設整個3.5億美元的循環信貸安排得到利用。
2021年3月，LIBOR管理人宣佈，某些LIBOR設置的發佈將在2021年12月之後停止，其餘LIBOR設置的發佈將在2023年6月之後停止。截至2022年12月31日，我們對停產的LIBOR設置沒有風險敞口，我們的循環信貸安排有大約1.014億美元的基於LIBOR的未償債務。我們的循環信貸安排包括替換適用參考利率的機制，我們預計參考利率與LIBOR不會有實質性差異。
外幣風險
美元是我們的報告貨幣。我們每一家海外子公司的功能貨幣是子公司主要開展業務的經濟環境的貨幣。在截至2022年12月31日的一年中，以美元以外的貨幣計價的收入佔我們綜合收入的21.7%。因此，我們面臨與這些貨幣相關的外幣風險，主要是澳元。因此，匯率的變化，特別是外幣相對於美元的疲軟，可能會對我們以美元表示的收入和營業收入產生負面影響。在截至2022年12月31日的一年中，假設年均外幣匯率出現10%的不利變化，我們的綜合收入將減少約2310萬美元。此外，在截至2022年12月31日的一年中，匯率變化對現金和現金等價物的影響為減少410萬美元。我們不使用外匯合約或衍生品來對衝任何外匯敞口。
第八項。 財務報表和補充數據
合併財務報表索引
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| | 頁面 |
| 戰略教育公司 | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：238) | 70 |
截至2021年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 73 |
截至2022年12月31日的三個年度內各年度的合併損益表 | 74 |
截至2022年12月31日止三個年度的綜合全面收益表 | 74 |
截至2022年12月31日的三個年度的股東權益合併報表 | 75 |
截至2022年12月31日的三個年度的合併現金流量表 | 76 |
合併財務報表附註 | 77 |
所有其他附表均被省略，因為這些附表不適用，或所需資料已列入合併財務報表或附註。
獨立註冊會計師事務所報告
致Strategic Education，Inc.董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們已審計所附戰略教育股份有限公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2022年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表及現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日止三個年度的經營業績及現金流量。我們還認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
斯特萊爾大學畢業基金負債-本科學位課程
如合併財務報表附註4所述，截至2022年12月31日，公司的斯特萊爾大學畢業基金負債為4680萬美元，其中4170萬美元與就讀本科學位的學生有關。斯特萊爾大學提供畢業基金，該計劃允許本科生和研究生獲得學費學分，如果學生成功留在該項目，這些學分可以在學生學習的最後一年兑換。本公司遞延與預計將在未來贖回的信用相關的履約義務的價值。管理層對未來將兑現的收益的估計是基於該公司學生堅持完成本計劃和類似計劃內的學習課程的歷史經驗。據管理層透露，符合條件的學生的估計兑換率根據他們的註冊期限而有所不同。
我們決定執行與斯特萊爾大學本科畢業基金負債相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在估計負債時的重大判斷，以及(Ii)審計師在執行程序和評估管理層對負債的估計和估計贖回率假設時的高度判斷、主觀性和努力。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與本科學位課程畢業基金負債估計有關的控制措施的有效性，包括對估計贖回率假設的控制。這些程序還包括測試管理層評估本科學位課程畢業基金負債的程序，包括(I)評估方法的適當性；(Ii)測試管理層評估中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iii)評估本科學位課程估計贖回率假設的合理性。評估管理層的估計贖回率假設涉及評估假設是否合理，考慮到(I)歷史估計贖回率和(Ii)假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。
商譽減值評估-澳大利亞和新西蘭(“澳新銀行”)報告單位
如綜合財務報表附註2和附註10所述，截至2022年12月31日，公司的綜合商譽餘額為12.51億美元，其中5.19億美元與澳新銀行報告單位有關。管理層在第四季度至少每年評估一次商譽減值，或在年度測試之間發生事件或情況變化時更頻繁地評估商譽，這些事件或情況很可能會使各自報告單位的公允價值低於其賬面價值。2022年，管理層選擇繞過分配給澳新銀行報告單位的商譽定性減值評估，直接進行量化減值評估，以2022年第四季度的第一天為評估日期。管理層採用以收入為基礎的辦法來確定澳新銀行報告單位的公允價值。收入法包括貼現現金流模型，該模型涉及使用與預期未來現金流的數額和時間相關的關鍵假設和估計，例如新的國際學生入學人數增長、貼現率和最終增長率。
我們認為執行與澳新銀行報告單位商譽減值評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定澳新銀行報告單位的公允價值估計時的重大判斷；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層與新國際學生招生增長、貼現率和最終增長率相關的重大假設時的高度判斷、主觀性和努力；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減值評估有關的控制措施的有效性，包括對公司澳新銀行報告部門的估值進行控制。除其他外，這些程序還包括：(1)測試管理層制定澳新銀行報告單位公允價值估計數的程序；(2)評價收益法的適當性；(3)測試以下各項的完整性和準確性
收入法中使用的基本數據；以及(Iv)評估管理層使用的與新國際學生入學增長、貼現率和最終增長率有關的重要假設的合理性。評估管理層與學生入學增長有關的假設包括評估管理層使用的假設是否合理，考慮到(I)報告單位目前和過去的表現；(Ii)與外部市場和行業數據的一致性；以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具備專業技能和知識的專業人士被用來協助評估(I)公司收入法的適當性；以及(Ii)貼現率和終端增長率假設的合理性。
/s/ 普華永道會計師事務所
華盛頓特區
2023年2月27日
自1993年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
戰略教育公司
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
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| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 268,918 | | | $ | 213,667 | |
| 有價證券 | 6,501 | | | 9,156 | |
| 應收學費，淨額 | 51,277 | | | 62,953 | |
| 應收所得税 | 313 | | | — | |
| 其他流動資產 | 40,777 | | | 43,285 | |
| 流動資產總額 | 367,786 | | | 329,061 | |
| 財產和設備，淨額 | 150,589 | | | 132,845 | |
| 使用權租賃資產 | 149,587 | | | 125,248 | |
| 非流通有價證券 | 23,377 | | | 13,123 | |
| 無形資產，淨額 | 276,380 | | | 260,541 | |
| 商譽 | 1,285,864 | | | 1,251,277 | |
| 其他資產 | 52,297 | | | 49,652 | |
| 總資產 | $ | 2,305,880 | | | $ | 2,161,747 | |
| | | |
| 負債與股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 95,518 | | | $ | 90,588 | |
| 應付所得税 | — | | | 6,989 | |
| 合同責任 | 73,232 | | | 88,488 | |
| 租賃負債 | 27,005 | | | 23,879 | |
| 流動負債總額 | 195,755 | | | 209,944 | |
| 長期債務 | 141,630 | | | 101,396 | |
| 遞延所得税負債 | 44,595 | | | 34,605 | |
| 非流動租賃負債 | 162,821 | | | 134,006 | |
| 其他長期負債 | 47,089 | | | 46,006 | |
| 總負債 | 591,890 | | | 525,957 | |
| 承付款和或有事項 | | | |
| 股東權益： | | | |
普通股，面值$0.01; 32,000,000授權股份；24,592,098和24,402,891分別於2021年12月31日及2022年12月31日發行及發行的股份 | 246 | | | 244 | |
| 額外實收資本 | 1,529,969 | | | 1,510,924 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | 9,203 | | | (35,068) | |
| 留存收益 | 174,572 | | | 159,690 | |
| 股東權益總額 | 1,713,990 | | | 1,635,790 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 2,305,880 | | | $ | 2,161,747 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
戰略教育公司
合併損益表
(單位為千，每股數據除外)
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| 截至12月31日止年度， |
| 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 收入 | $ | 1,027,653 | | | $ | 1,131,686 | | | $ | 1,065,480 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 教學和支持費用 | 532,661 | | | 608,261 | | | 597,321 | |
| 一般事務及行政事務 | 295,231 | | | 361,345 | | | 379,817 | |
| 無形資產攤銷 | 64,225 | | | 51,495 | | | 14,350 | |
| 合併和整合成本 | 13,770 | | | 11,201 | | | 1,117 | |
| 重組成本 | 12,382 | | | 25,472 | | | 2,115 | |
| 總成本和費用 | 918,269 | | | 1,057,774 | | | 994,720 | |
| 營業收入 | 109,384 | | | 73,912 | | | 70,760 | |
| 其他收入(費用) | 4,573 | | | 2,687 | | | (1,191) | |
| 所得税前收入 | 113,957 | | | 76,599 | | | 69,569 | |
| 所得税撥備 | 27,689 | | | 21,512 | | | 22,899 | |
| 淨收入 | $ | 86,268 | | | $ | 55,087 | | | $ | 46,670 | |
| 每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 3.81 | | | $ | 2.30 | | | $ | 1.97 | |
| 稀釋 | $ | 3.77 | | | $ | 2.28 | | | $ | 1.94 | |
| 加權平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 22,633 | | | 23,955 | | | 23,679 | |
| 稀釋 | 22,860 | | | 24,122 | | | 23,998 | |
戰略教育公司
綜合全面收益表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 淨收入 | $ | 86,268 | | | $ | 55,087 | | | $ | 46,670 | |
| 其他全面收入： | | | | | |
| 外幣折算調整 | 48,068 | | | (39,392) | | | (43,425) | |
| 可交易證券的未實現收益(虧損)，税後淨額 | 579 | | | (285) | | | (846) | |
| 綜合收益 | $ | 134,915 | | | $ | 15,410 | | | $ | 2,399 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
戰略教育公司
合併股東權益報表
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計
其他全面收益(虧損) | | 總計 |
| 股票 | | 面值 | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | 21,964,809 | | | $ | 220 | | | $ | 1,309,438 | | | $ | 152,819 | | | $ | 233 | | | $ | 1,462,710 | |
| 採用新會計準則的影響 | — | | | — | | | — | | | (3,311) | | | — | | | (3,311) | |
| 公開發行普通股 | 2,185,000 | | | 22 | | | 220,226 | | | — | | | — | | | 220,248 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 14,593 | | | 17 | | | — | | | 14,610 | |
| 股票期權的行使，淨額 | 20,522 | | | — | | | 1,244 | | | — | | | — | | | 1,244 | |
| 發行限制性股票，淨額 | 250,377 | | | 2 | | | (25,847) | | | — | | | — | | | (25,845) | |
| 普通股回購 | (1,769) | | | — | | | (105) | | | (142) | | | — | | | (247) | |
普通股股息(美元2.40每股) | — | | | — | | | — | | | (56,005) | | | — | | | (56,005) | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 48,068 | | | 48,068 | |
| 未實現的有價證券收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 579 | | | 579 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 86,268 | | | — | | | 86,268 | |
| 2020年12月31日餘額 | 24,418,939 | | | $ | 244 | | | $ | 1,519,549 | | | $ | 179,646 | | | $ | 48,880 | | | $ | 1,748,319 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 18,094 | | | 55 | | | — | | | 18,149 | |
| 股票期權的行使，淨額 | 1,632 | | | — | | | 113 | | | — | | | — | | | 113 | |
| 發行限制性股票，淨額 | 248,496 | | | 3 | | | (2,997) | | | — | | | — | | | (2,994) | |
| 普通股回購 | (76,969) | | | (1) | | | (4,790) | | | (1,114) | | | — | | | (5,905) | |
普通股股息(美元2.40每股) | — | | | — | | | — | | | (59,102) | | | — | | | (59,102) | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (39,392) | | | (39,392) | |
| 可交易證券的未實現虧損，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (285) | | | (285) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 55,087 | | | — | | | 55,087 | |
| 2021年12月31日的餘額 | 24,592,098 | | | $ | 246 | | | $ | 1,529,969 | | | $ | 174,572 | | | $ | 9,203 | | | $ | 1,713,990 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 21,763 | | | 29 | | | — | | | 21,792 | |
| 股票期權的行使，淨額 | 377 | | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | |
| 發行限制性股票，淨額 | 422,520 | | | 4 | | | (2,917) | | | — | | | — | | | (2,913) | |
| 普通股回購 | (612,104) | | | (6) | | | (37,905) | | | (2,205) | | | — | | | (40,116) | |
普通股股息(美元2.40每股) | — | | | — | | | — | | | (59,376) | | | — | | | (59,376) | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (43,425) | | | (43,425) | |
| 可交易證券的未實現虧損，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (846) | | | (846) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 46,670 | | | — | | | 46,670 | |
| 2022年12月31日的餘額 | 24,402,891 | | | $ | 244 | | | $ | 1,510,924 | | | $ | 159,690 | | | $ | (35,068) | | | $ | 1,635,790 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
戰略教育公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 86,268 | | | $ | 55,087 | | | $ | 46,670 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 出售有價證券的損失 | — | | | 781 | | | — | |
| 出售財產和設備的收益 | — | | | (2,656) | | | (2,886) | |
| 遞延融資成本攤銷 | 466 | | | 552 | | | 552 | |
| 攤銷投資折價/溢價 | 146 | | | 70 | | | 32 | |
| 折舊及攤銷 | 109,154 | | | 103,416 | | | 63,124 | |
| 遞延所得税 | (13,431) | | | (7,710) | | | (8,667) | |
| 基於股票的薪酬 | 14,610 | | | 18,149 | | | 21,792 | |
| 使用權租賃資產減值準備 | 848 | | | 18,876 | | | 1,185 | |
| 資產和負債變動情況： | | | | | |
| 應收學費，淨額 | 19,659 | | | (196) | | | (12,558) | |
| 其他資產 | (32,326) | | | (6,964) | | | 3,584 | |
| 應付賬款和應計費用 | (22,685) | | | (6,700) | | | (4,339) | |
| 應付所得税和應收所得税 | (4,020) | | | 1,196 | | | 7,580 | |
| 合同責任 | (10,095) | | | 13,995 | | | 18,960 | |
| 其他負債 | (5,689) | | | (7,369) | | | (8,977) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 142,905 | | | 180,527 | | | 126,052 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 為收購支付的現金，扣除獲得的現金 | (628,759) | | | — | | | (800) | |
| 購置財產和設備 | (46,812) | | | (49,433) | | | (43,170) | |
| 購買有價證券 | (1,863) | | | — | | | — | |
| 有價證券收益 | 36,192 | | | 9,300 | | | 6,420 | |
| 出售財產和設備所得收益 | — | | | 8,331 | | | 6,525 | |
| 其他投資 | (950) | | | (1,292) | | | (335) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (642,192) | | | (33,094) | | | (31,360) | |
| | | | | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 發行普通股的淨收益 | 220,248 | | | — | | | — | |
| 長期債務收益 | 145,630 | | | — | | | — | |
| 支付的普通股股息 | (55,956) | | | (59,045) | | | (59,240) | |
| 股票獎勵的支付淨額 | (24,741) | | | (2,938) | | | (3,004) | |
| 償還長期債務 | (3,807) | | | — | | | (40,000) | |
| 支付遞延融資成本 | (1,940) | | | — | | | — | |
| 普通股回購 | (247) | | | (5,905) | | | (40,116) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 279,187 | | | (67,888) | | | (142,360) | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 1,623 | | | (2,353) | | | (4,090) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | (218,477) | | | 77,192 | | | (51,758) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金--期初 | 420,497 | | | 202,020 | | | 279,212 | |
| 現金、現金等價物和受限現金--期末 | $ | 202,020 | | | $ | 279,212 | | | $ | 227,454 | |
| 非現金交易： | | | | | |
| 財產和設備的非現金增加 | $ | 4,079 | | | $ | 9,308 | | | $ | 1,718 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
1. 運營的性質
Strategic Education，Inc.(簡稱“Strategic Education”或“公司”)是一家位於馬裏蘭州的教育服務公司，通過基於校園和在線的大專教育課程以及為高需求市場培養就業準備技能的計劃，提供獲得高質量教育的途徑。戰略教育的公司組合致力於通過讓成年人走上學習和就業之間最直接的道路來縮小技能差距。如附註2及附註3所述，本公司於2020年11月3日完成對Torrens University及澳大利亞及新西蘭(“ANZ”)相關資產的收購。
隨附的綜合財務報表和腳註包括本公司三可報告的部門：(1)美國高等教育(“USHE”)，主要由Strayer大學和Capella大學組成，專注於為在職成年人提供靈活且負擔得起的證書和學位課程；(2)教育技術服務，主要側重於發展和維護與僱主的關係，以建立員工教育福利計劃；(3)澳大利亞/新西蘭，通過Torrens大學及相關資產，在澳大利亞和新西蘭提供證書和學位課程。本公司的可報告分部將在附註21中進一步討論。
2. 重大會計政策
財務報表列報
合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。所有公司間賬户和交易已在合併財務報表中註銷。上一年的某些非實質性金額已重新分類，以符合本年度的列報。
於二零二零年十一月三日，本公司完成對澳新銀行的收購，根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)，就會計目的而言，本公司被視為業務合併中的收購人。因此，該公司截至2020年11月3日及之前任何時期的財務業績不包括澳新銀行的財務業績，因此不能直接進行比較。
以下是對包括在公司運營費用類別中的成本性質的描述。
教學和支持費用通常包含直接用於支持學生的活動的費用項目。這一費用類別包括教師和學術管理人員的工資和福利，以及支持和服務於學生利益的招生和行政人員的工資和福利。教學和支持成本還包括課程開發成本和與提供課程內容相關的成本，包括教育用品、設施和所有其他實際廠房和佔用成本，但公司辦公室的成本除外。拖欠學生賬户餘額產生的壞賬支出也包括在教學和支持費用中。
一般和行政費用包括管理人員和從事財務、人力資源、法律、法規合規、市場營銷和其他公司職能的員工的工資和福利。還包括廣告和製作營銷材料的費用。一般和行政費用還包括可歸因於此類職能的設施佔用和其他相關費用。
無形資產攤銷包括與本公司與Capella Education Company(“CEC”)合併以及本公司收購澳新銀行收購所獲得的無形資產和軟件資產相關的攤銷和折舊費用。
合併和整合成本包括與公司與CEC合併相關的整合費用，以及與公司收購澳新銀行相關的交易和整合費用。
重組成本包括員工自願和非自願離職所產生的遣散費和其他與人員有關的支出，以及提前終止租賃的成本以及與公司重組計劃相關的與騰出租賃空間相關的使用權租賃資產和固定資產的減值。有關更多信息，請參見注釋5。
外幣折算與交易損益
美元是本公司及其在美國運營的子公司的本位幣。其海外子公司的財務報表以其本位幣編制。每家外國子公司的本位幣是子公司主要開展業務的經濟環境的貨幣。外國子公司的財務報表使用適用於下列日期的匯率折算為美元
財務報表。資產和負債使用期末即期匯率換算成美元。收入和支出按期間有效的加權平均匯率換算。股權賬户按歷史匯率折算。這些換算調整的影響作為股東權益內累計其他全面收益(虧損)的組成部分報告。
對於以非實體本位幣的貨幣進行的任何交易，本公司將根據交易日的匯率與交易結算日的匯率之間的差額(如果未結算，則在期末匯率)計入淨損益。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括主要存放在FDIC擔保的銀行賬户中的現金，以及投資於銀行隔夜存款和貨幣市場共同基金的現金。該公司將現金和臨時現金投資存放在各種金融機構。本公司認為在購買之日購買的期限為三個月或以下的所有高流動性票據均為現金等價物。
信用風險集中
大多數現金和現金等價物餘額超過了FDIC的保險限額。該公司的現金和現金等價物沒有出現任何虧損。
受限現金
在美國，公司收入的很大一部分是由各種聯邦和州政府項目提供資金的。在相應的學期開始之前，本公司通常不會從這些項目中獲得資金。對於在學期內從美國高等教育機構退學的學生，本公司可能被要求退還某些資金。該公司擁有大約美元0.7百萬美元和美元1.4截至2021年12月31日和2022年12月31日，這些未償債務分別為100萬美元。在澳大利亞和新西蘭，國際學生的預付學費被要求在學生開始上課之前受到限制。此外，參加職業教育和培訓計劃的學生的部分學費預付由第三方律師事務所託管，以遵守學費保護要求。截至2021年12月31日和2022年12月31日，該公司約有9.1百萬美元和美元11.9在澳大利亞和新西蘭，分別有100萬美元的受限現金與這些要求有關。這些餘額作為限制性現金入賬，並計入合併資產負債表中的其他流動資產。
作為在賓夕法尼亞州開始運營的一部分，該公司被要求保持至少#美元的“最低保護捐贈”。0.5只要公司在該州運營其校園，就可以在計息賬户中存入100萬美元。該公司將這些資金存入計息賬户，該賬户包括在其他資產中。
下表説明瞭截至2021年12月31日和2022年12月31日的合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2022 |
| 現金和現金等價物 | $ | 268,918 | | | $ | 213,667 | |
| 包括在其他流動資產中的受限現金 | 9,794 | | | 13,287 | |
| 包括在其他資產中的受限現金 | 500 | | | 500 | |
| 現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 279,212 | | | $ | 227,454 | |
有價證券
管理層在購買時確定適當的有價證券指定，並在每個資產負債表日期重新評估此類指定。該公司的所有有價證券都被指定為可供出售，包括免税的市政證券和公司債務證券。
可供出售的有價證券按公允價值列賬，公允價值由相同或類似資產的市場報價或其他直接或間接可見的投入確定，扣除税項後未實現損益確認為股東權益內累計其他全面收益(虧損)的組成部分。管理層至少每季度審查投資組合的公允價值，並在資產負債表日對公允價值低於攤餘成本的個別證券進行減值評估。為了確定是否存在減值，管理層評估是否
本公司打算出售減值證券，以及是否更有可能要求本公司在收回其攤銷成本基礎之前出售該證券。
如果管理層打算出售減值債務證券，或者公司更有可能被要求在收回其攤餘成本基礎之前出售該證券，則被視為發生了減值。與信用損失有關的減值金額，或管理層打算在恢復之前出售的證券，在收益中確認。與其他因素相關的債務證券減值金額與所有其他可供出售證券的公允價值變動一致，作為股東權益內累計其他全面收益(虧損)的組成部分。
出售證券的成本是根據具體的識別方法確定的。保費攤銷、貼現增加、利息、股息收入和已實現損益計入其他收入。可供出售證券的合同到期日以有效到期日的剩餘天數為基礎。該公司根據管理層對這些資金的使用意圖，將有價證券分類為流動資產或非流動資產，這取決於證券的到期日和基於當前市場狀況的流動性考慮。如果管理層打算在資產負債表日持有證券超過一年，則將其歸類為非流動證券。
應收學費和學分損失撥備
本公司採用會計準則更新(ASU)第2016-13號，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量(“ASC 326”)於2020年1月1日修訂了與信貸損失計量相關的會計要求，並要求組織根據歷史經驗、當前狀況以及對可收回能力的合理和可支持的預測來計量所有預期的金融資產信貸損失。
該公司記錄學生在學期或課程開始時的應收學費和合同債務。學費應收賬款不作抵押；然而，由於公司學生基礎的多樣性，以及通過大多數學生參與聯邦資助的經濟資助計劃，信用風險被降至最低。信貸損失準備是根據應收賬款年限的歷史收款率建立的，並根據對未來收款業績的合理預期進行調整，扣除估計回收。這些徵集率綜合了基於學生當前入學狀態、未來入學可能性、學位組合趨勢和整體經濟環境變化的歷史表現。如果當前的收集趨勢與歷史趨勢不同，則對信貸損失和壞賬費用準備進行調整。
截至2021年12月31日和2022年12月31日，公司的應收學費和信貸損失撥備如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 應收學費 | $ | 100,060 | | | $ | 110,066 | |
| 信貸損失準備 | (48,783) | | | (47,113) | |
| 應收學費，淨額 | $ | 51,277 | | | $ | 62,953 | |
大約$2.5百萬美元和美元2.7截至2021年12月31日和2022年12月31日，應收學費淨額分別計入其他資產，因為這些金額預計將在12個月後收取。
下表説明瞭公司在截至2022年12月31日的三年中每年信貸損失準備的變化(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 信貸損失準備，期初 | $ | 30,931 | | | $ | 49,773 | | | $ | 48,783 | |
| 採用ASC 326的影響 | 4,571 | | | — | | | — | |
| 從費用中扣除的附加費用 | 49,130 | | | 43,040 | | | 41,226 | |
| 合併帶來的額外收益 | 3,503 | | | — | | | — | |
| 撇除回收後的淨額註銷 | (38,362) | | | (44,030) | | | (42,896) | |
| 信貸損失準備，期末 | $ | 49,773 | | | $ | 48,783 | | | $ | 47,113 | |
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。根據財產、廠房和設備主題ASC 360，公司資產的賬面價值在以下情況下重新評估
情況表明，一項資產的賬面價值可能無法收回。若根據預期未貼現的未來現金流量確定已發生減值虧損，則採用基於公允價值的模型確認虧損。截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司確認2.7百萬美元和美元2.5與財產和設備有關的減值費用分別為100萬歐元，計入重組成本關於合併損益表。
財產和設備的折舊和攤銷是用直線法計算的，估計使用年限為三年至40好幾年了。折舊和攤銷費用為#美元51.8百萬，$59.1百萬美元和美元52.0截至2020年12月31日、2021年和2022年的年度分別為100萬美元。包括在2020年、2021年和2022年的折舊和攤銷費用金額為6.9百萬，$7.2百萬美元和美元3.2分別與2018年Capella Education Company合併中收購的計算機軟件和2020年澳新銀行收購中收購的內容有關的折舊費用為100萬歐元，這些內容已計入綜合收益表中無形資產的攤銷。維修和維護費用在發生時計入費用。
如附註5所述，公司2020年的重組計劃包括對公司自有和租賃的房地產組合進行評估，從而合併和出售未得到充分利用的設施。該公司出售了二其擁有的美國高等教育校區將於2021年和一其擁有的美國高等教育校區將於2022年出售。該公司出售了與這些擁有的校園相關的長期資產，包括土地、建築和建築改善，並確認了一美元2.7百萬美元和美元2.9分別在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度內的銷售收益百萬美元，該等收益分別計入綜合損益表的重組成本。
在建工程包括為內部使用而開發的計算機軟件的成本，這是根據內部使用軟件專題ASC 350-40核算的。在初步項目階段發生的計算機軟件開發費用計入已發生的費用。在開發階段，直接與項目相關的員工的直接諮詢成本、工資單和與工資單相關的成本將在軟件投入運行後的估計使用壽命內資本化和攤銷。在截至2022年12月31日的三年期間，綜合現金流量表中的財產和設備購買以及應付賬款的變化已經進行了調整，以不包括在此期間進行的財產和設備交易的非現金購買。
遞延成本
本公司遞延第三方國際代理商賺取的某些佣金，這些佣金被認為是與澳新銀行客户簽訂合同的增量和可收回成本。這些成本在受益期內攤銷，範圍為一至兩年。根據本公司於2020年1月1日通過的ASU 2018-15，本公司延遲雲計算安排中產生的實施成本，並在安排期限內攤銷該等成本。
租契
公司在一開始就確定一項安排是否為租約。該公司對每份租賃協議進行分析，以確定是否應將其歸類為融資租賃或經營租賃。初始期限超過12個月的租賃計入公司綜合資產負債表中非流動的使用權租賃資產、租賃負債和租賃負債。該公司將所有租賃的租賃和非租賃部分合並在一起。
ROU租賃資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。淨收益租賃資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於本公司大部分租約的隱含利率不能輕易釐定，本公司採用基於開始日期所得資料的遞增借款利率來釐定租賃付款的現值。租賃付款的租賃費用在經營租賃的租賃期內以直線法確認。
初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。本公司在租賃期內按直線原則確認該等租約的租賃費用。本公司將某些建築空間轉租給第三方，轉租收入在租賃期內按直線原則確認。有關更多信息，請參見注釋8。
公允價值
公允價值計量專題ASC 820-10(“ASC 820-10”)建立了計量公允價值的框架，建立了基於用於計量公允價值的投入的可觀測性的公允價值層次結構，並擴大了關於公允價值計量的披露。資產和負債在公允價值層次結構中根據
對公允價值計量有重要意義的最低水平投入。根據ASC 820-10，投資的公允價值是在計量日期市場參與者之間的有序交易中出售資產或將負債轉移給實體而收到的價格。該層次結構對資產和負債給予最高優先級，在活躍的市場中具有現成的報價，對不可觀察到的投入給予最低優先級，這在衡量公允價值時需要更高的判斷力，如下所示：
•第一級資產或負債使用截至計量日相同資產或負債的活躍市場報價；
•第二級資產或負債使用市場報價以外的可直接或間接在市場上可觀察到的相同或相似資產和負債的可觀察投入；以及
•第三級資產或負債使用看不見的投入，市場活動很少或根本沒有市場活動支持。
本公司須按公允價值計量的資產及負債分類於上述三個水平之一。公允價值基於計量日期的可用投入，並可能依賴於某些假設，這些假設可能會影響某些資產或負債的公允價值估值。
商譽與無形資產
商譽是指被收購企業的購買價格超過了企業合併中被分配給被收購資產和承擔的負債的金額。活期不定無形資產，包括商號，在購置日按公允價值入賬。商號被賦予了無限期的生命期，因為它們繼續有能力無限期地產生現金流。
商譽及無限期無形資產至少每年於第四季度首日進行減值評估，或在年度測試之間發生事件或情況變化時更頻繁地評估減值，而這些事件或情況更有可能令有關報告單位或無限期無形資產的公允價值低於其賬面值。本公司通過評估其運營部門的組成部分是否構成可獲得離散財務信息的業務來確定其報告單位，管理層定期審查這些組成部分的經營業績。
本公司的商譽減值測試包括一個選項，即首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果本公司得出結論認為，報告單位的公允價值很可能低於其基於定性評估的賬面價值，或不應對報告單位進行定性評估，則本公司將繼續進行商譽減值量化測試。在進行量化商譽減值測試時，本公司將報告單位的公允價值與其淨資產的賬面價值進行比較。如果報告單位的公允價值超過報告單位淨資產的賬面價值，商譽不會減損，也不需要進一步測試。如果報告單位的淨資產賬面價值超過報告單位的公允價值，則在報告單位的公允價值小於報告單位淨資產的賬面價值的範圍內確認減值損失。
在企業合併中收購的有限年限無形資產在收購日按公允價值入賬，並在資產的預計使用年限內按直線法攤銷。有限的無形資產由學生關係組成。
每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司就其有限年限的無形資產進行減值審查。如該等資產不可收回，則在該等資產的賬面值超過該等資產的公允價值時，確認潛在的減值虧損。
授權股票
本公司已授權32,000,000普通股，面值$0.01，其中24,592,098和24,402,891股票分別於2021年12月31日和2022年12月31日發行和發行。2020年8月10日，公司完成公開發行2,185,000普通股，總現金收益為#美元220.2百萬美元，扣除承銷折扣和發行成本後為$9.2百萬美元。本公司還授權8,000,000優先股的股份，無其中已發行或未償還的。在未來發行任何優先股之前，董事會將需要確定優先股的優先股、轉換或其他權利、投票權、限制、股息限制、資格以及優先股贖回的條款或條件。
董事會宣佈季度現金股息為#美元。0.602022年每個季度的每股普通股。該公司在2022年3月、6月、9月和12月分別支付了這些季度現金股息。
廣告費
該公司在所發生的季度中支出廣告費用。廣告費是$161.5百萬，$165.1百萬美元和美元181.3分別於截至2020年12月31日、2021年及2022年12月31日止年度，並計入綜合損益表的一般及行政開支。
基於股票的薪酬
根據股票薪酬主題ASC 718的要求，公司根據估計的公允價值計量和確認向員工和董事支付的所有基於股票的薪酬支出，包括員工股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和與公司員工股票購買計劃相關的員工股票購買。授予的限制性股票獎勵的公允價值採用授予日期或最近修改日期(以較晚的日期為準)的公司普通股的公允價值計量。本公司在歸屬期間按比例記錄所有以股份為基礎的支付獎勵的補償費用。對於分級歸屬的獎勵，本公司計量公允價值，並分別記錄每一歸屬部分的補償費用。在截至2022年12月31日的三個年度的綜合收益表中確認的基於股票的補償支出是基於最終預期的獎勵，因此已根據估計的沒收進行了調整。本公司於授出時估計沒收金額，如有需要，如實際沒收金額與該等估計數字不同，本公司將於其後期間修訂有關估計。所使用的罰沒率是根據歷史經驗得出的。該公司還評估與績效獎勵相關的績效標準得到滿足的可能性。如果確定更有可能無法達到業績標準，本公司將修訂其對其認為最終將歸屬的股份數量的估計。有關其他信息，請參閲附註16。
每股淨收益
每股基本收益的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益反映了假設轉換或行使所有稀釋性未行使股票期權、限制性股票和限制性股票單位時可能發生的潛在攤薄。採用庫存股方法確定股票獎勵的攤薄效應。根據庫存股法，以下所有假設用於回購公司普通股：(1)行使股票期權收到的收益，以及(2)與公司尚未確認的未來服務的股票獎勵相關的補償成本金額。股票期權、限制性股票和限制性股票單位不包括在計算稀釋後每股收益中，因為它們的影響是反稀釋的。
以下是用於計算截至2022年12月31日的三年中每一年的基本和稀釋後每股收益的股份對賬(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 用於計算基本每股收益的加權平均流通股 | 22,633 | | | 23,955 | | | 23,679 | |
| 假定行使股票期權後可增發的股份 | 14 | | | 5 | | | 3 | |
| 未歸屬的限制性股票和限制性股票單位 | 213 | | | 162 | | | 316 | |
| 用於計算稀釋後每股收益的股票 | 22,860 | | | 24,122 | | | 23,998 | |
| | | | | |
| 稀釋後每股收益計算中不包括反攤薄股份 | 63 | | | 324 | | | 114 | |
綜合收益(虧損)
全面收益(虧損)包括淨收益和一段時期內來自非所有者來源的公司股本的所有變化，對公司來説，這包括可供出售的可銷售證券的未實現收益和虧損、扣除税收和外幣換算調整後的淨額。截至2020年12月31日和2021年12月31日，累計其他綜合收益餘額為美元48.9百萬美元，税後淨額為$0.3百萬美元和美元9.2百萬美元，税後淨額為$0.2截至2022年12月31日，累計綜合虧損餘額為$35.1百萬美元，税後淨額為$0.1百萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，約為25,000，扣除税後淨額為$10,000可供出售有價證券的未實現收益在綜合收益表中從累計其他全面收益(虧損)中重新分類為其他收益。有幾個不是將2021年和2022年12月31日終了年度的累計其他全面收益(虧損)重新歸類為淨收益。
所得税
本公司根據財務報表與資產及負債的所得税基礎之間的暫時性差異，使用預期差異將逆轉的年度生效的現行税率，計提遞延所得税。如有需要，可設立估值免税額，以將遞延税項資產減至較有可能變現的數額。
所得税主題ASC 740要求公司確定不確定的税收狀況是否應該在公司的財務報表中確認。本公司確認與所得税支出中不確定的税收狀況有關的利息和罰款(如果有)。當税務狀況完全基於其技術價值而被確定時，不確定的税務狀況被確認，而不是更有可能通過審查而不是不維持。於釐定時，不確定的税務狀況會予以計量，以釐定最終與完全知悉所有相關資料的税務機關達成和解時可能實現的超過50%的利益金額。如果一個税收頭寸不再達到維持的可能性更大的門檻，那麼它就不再被識別。
2019年以來的納税年度仍可供聯邦税務審查，2018年以來的納税年度仍可接受某些州的審查，2017年後的納税年度仍可接受公司應納税的外國税務管轄區的審查。
其他投資
該公司持有某些有限合夥企業的投資，這些有限合夥企業投資於醫療保健和教育相關技術領域的創新公司。本公司按權益法核算有限合夥企業的投資。公司按比例在有限合夥企業的淨收益(虧損)中的份額計入綜合損益表中的其他收益。本公司亦持有按成本減去減值入賬的投資，因為該等投資並無可輕易釐定的公允價值。
預算的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表日期報告的資產和負債的報告數額以及報告期間報告的費用數額。最重要的管理估計數包括信貸損失準備金、財產和設備及無形資產的使用年限、遞增借款率、潛在的轉租收入和空置期、應計費用、罰沒率和達到股票獎勵業績標準的可能性、學生賺取的將來可兑換的免費課程的價值、商譽和無形資產的估值，以及所得税撥備。實際結果可能與這些估計不同。
最近發佈的尚未採用的會計準則
財務會計準則委員會最近發佈但尚未生效的會計準則更新預計不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
3. 企業合併
收購託倫斯大學及其在澳大利亞和新西蘭的相關資產
2020年11月3日，公司根據買賣協議完成對澳大利亞和新西蘭託倫斯大學及相關資產的收購協議日期為2020年7月29日。被收購的業務包括澳大利亞託倫斯大學、Think Education和媒體設計學院，它們共同為大約19,000學生橫跨五行業垂直領域，包括商業、酒店、健康、教育、創意技術和設計。
根據購買協議，支付的總代價約為#美元。658.4百萬美元現金，這反映了最初商定的#美元的購買價格642.7在這筆交易中獲得的現金超過100萬美元。
本公司對澳新銀行採用收購會計方法，將收購日期轉移的公平對價公允價值超過可確認淨資產公允價值的部分分配給商譽。商譽反映了合併後公司預計將從成本節約、運營和收入增加中獲得的勞動力和協同效應，預計這些都將因收購而產生。作為收購的一部分記錄的商譽分配給澳大利亞/新西蘭應報告部分，金額為#美元。546.3百萬美元，並且不能在納税時扣除。
該公司產生了$8.1與此次收購相關的收購相關成本為數百萬美元。該等成本主要歸因於本公司因收購而產生的法律、財務及會計支援服務，並計入綜合收益表的合併及整合成本。
在截至2021年12月31日的年度內，公司最終確定了收購資產和承擔的負債的公允價值。2021年，公司記錄了一項計價期間調整，使財產和設備淨減少#美元0.3百萬美元，商譽增加了$0.3百萬美元。這一計量期調整反映在下表所列收購資產和承擔負債的公允價值中。
購置的資產和承擔的負債的公允價值以及對轉讓對價的對賬見下表(以千計)：
| | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 16,082 | |
| 應收學費 | 24,447 | |
| 其他流動資產 | 17,713 | |
| 財產和設備，淨額 | 41,508 | |
| 使用權租賃資產 | 44,229 | |
| 無形資產 | 103,161 | |
| 商譽 | 546,315 | |
| 其他資產 | 2,799 | |
| 收購的總資產 | 796,254 | |
| 應付賬款和應計費用 | (33,876) | |
| 應付所得税 | (229) | |
| 合同責任 | (33,309) | |
| 租賃負債 | (9,685) | |
| 遞延所得税 | (18,712) | |
| 非流動租賃負債 | (34,544) | |
| 其他長期負債 | (7,520) | |
| 承擔的總負債 | (137,875) | |
| 總對價 | $ | 658,379 | |
下表彙總了購置的無形資產(以千計)和這些資產的加權平均使用壽命：
| | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 加權平均
使用壽命(以年為單位) |
| 商號 | $ | 68,774 | | | 不定 |
| 學生關係 | 34,387 | | | 3 |
| | $ | 103,161 | | | |
本公司根據合理的市場參與者在採用最高及最佳利用資產及負債的概念時將會使用的假設，釐定收購資產及承擔的資產及負債的公允價值。該公司採用了以下假設，其中一些假設包括重大的不可觀察到的輸入，這將使估值符合第三級衡量標準，並使用估值方法來確定公允價值：
•無形資產
▪商號-為確定商號的公允價值，本公司採用免版税方法，其中涉及使用關於未來現金流的時間和金額、收入增長率、特許權使用費和折扣率的估計和假設。估值中使用的主要假設包括收入增長率，範圍為2.5%至6.3%每年，版税税率為2.5%，貼現率為11%.
▪學生關係-為了確定學生關係的公允價值，公司使用了超額收益法，該方法使用了關於未來現金流的時間和金額、息税前利潤、年度流失率和貼現率的估計和假設。估值中使用的主要假設包括年流失率為60%，貼現率為11%.
•財產和設備--財產和設備中包括的課程內容為#美元。10.0百萬美元。為了確定課程內容的公允價值，該公司使用了免除特許權使用費的方法，其中包括使用關於未來現金流的時間和數量、收入增長率、特許權使用費和貼現率的估計和假設。估值中使用的主要假設包括收入增長率，範圍為5.6%至6.2%，版税税率為3%，貼現率為11%。課程內容將在以下時間攤銷3好幾年了。所有其他財產和設備按估計成本計價。
•合同負債-公司使用成本積累法估計合同負債的公允價值，該方法代表提供服務的成本加上正常利潤率。根據這一方法，合同負債的公允價值估計為70截至收購日賬面價值的百分比。
•其他流動及非流動資產及負債-所有其他資產及負債的賬面價值在收購時接近公允價值。
截至收購日，澳新銀行的業務已包括在合併財務報表中。澳新銀行在截至2020年12月31日的年度綜合收益表中報告的收入和淨虧損為#美元23.4百萬美元和美元10.5分別為100萬美元。
備考財務信息
以下未經審計的備考信息就好像澳新銀行的收購發生在2020年1月1日一樣。該信息基於被收購企業運營的歷史結果，並根據以下因素進行調整：
•收購價格的分配及相關調整，包括與取得的無形資產公允價值相關的攤銷費用的調整；
•不包括在2020年12月31日終了年度內發生的與收購有關的費用；
•調整的相關税務影響；以及
•為調整會計政策而進行的變更。
形式上的結果不一定代表如果收購實際發生在2020年1月1日會發生什麼，也不代表未來可能發生的結果。備考調整基於現有信息以及公司認為合理的假設，以補充備考基礎上反映本次收購對本公司歷史財務信息的影響。下表列出了公司預計的綜合收入和淨收入(以千為單位)。由於澳新銀行的業績包含在公司2021年12月31日和2022年12月31日的綜合損益表中，因此預計截至2021年和2022年12月31日的年度業績不在下文中。
| | | | | |
| 形式組合 |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 收入 | $ | 1,244,440 | |
| 淨收入 | 105,431 | |
4. 收入確認
該公司的收入主要包括以課堂教學和在線課程形式提供的教育服務產生的學費收入。學費收入在授課期間按比例遞延和確認，這取決於課程形式和所選的學習計劃。斯特萊爾大學的教育課程和Capella大學的GuidedPath課程通常是按季度提供的，這些時間段與公司的季度財務報告期不謀而合，而Capella大學的FlexPath課程則在12周的訂閲期內提供。託倫斯大學提供的大部分教育課程都是三學期制的，有三個主要學期，都發生在日曆年內。
下表列出了該公司在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度中從與客户簽訂的合同中獲得的收入(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 美國高等教育細分市場 | | | | | |
| 扣除折扣、助學金和獎學金後的學費 | $ | 928,476 | | | $ | 795,266 | | | $ | 738,050 | |
其他(1) | 38,103 | | | 34,004 | | | 32,929 | |
| 美國高等教育總分部 | 966,579 | | | 829,270 | | | 770,979 | |
| 澳大利亞/新西蘭細分市場 | | | | | |
| 扣除折扣、助學金和獎學金後的學費 | 22,431 | | | 245,791 | | | 224,400 | |
其他(1) | 950 | | | 4,333 | | | 6,347 | |
| 澳大利亞/新西蘭地區合計 | 23,381 | | | 250,124 | | | 230,747 | |
教育技術服務細分市場(2) | 37,693 | | | 52,292 | | | 63,754 | |
| 綜合收入 | $ | 1,027,653 | | | $ | 1,131,686 | | | $ | 1,065,480 | |
___________________________________________________________
(1)其他收入主要包括學術費用、課程材料的銷售、安置費用和其他非學費收入來源。
(2)教育技術服務收入主要來自學費收入。
當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時，收入就會確認，這一金額反映了公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品和服務。該公司應用ASC 606下的五步收入模式來確定收入的賺取和確認時間。
與學生的安排可能有多項表現義務。對於此類安排，公司根據其相對獨立的銷售價格將淨學費收入分配給每項績效義務。本公司一般根據向客户收取的價格和可觀察到的市場價格來確定獨立銷售價格。未來獲得免費課程或獎學金的物質權利的獨立銷售價格是根據班級學費價格或獎學金金額以及基於學生歷史出勤率和完成行為的贖回可能性來估計的。
在每個學期或課程開始時，將記錄提供學術服務的合同責任，並記錄未預先支付的學費部分的應收學費。在學期或課程開始前收到的任何現金都被記錄為合同債務。一些學生可能有資格獲得獎學金，獎學金的估計價值將在未來實現，並根據學生歷史出勤率和完成情況從收入中扣除。合同負債在合併資產負債表中記為流動負債或長期負債，其依據是預期實現收益的時間。在截至2022年12月31日的一年中，幾乎所有在年初歸類為短期的合同負債餘額都確認為收入。
提供課程材料，使學生能夠以電子方式獲取他們在本季度註冊的課程所需的所有材料。從課程材料獲得的收入在課程期間按比例確認，因為公司在學期中為學生提供了對這些材料的持續訪問。對於某些其他課程材料的銷售，公司被視為交易中的代理商，因此，公司確認銷售時扣除欠供應商的金額後的收入淨額。收入還包括在教學季度內確認的某些學術費用，以及被確認為提供服務的證書收入和許可收入。
合同負債--畢業基金
斯特萊爾大學提供畢業基金，允許本科生和研究生獲得學費學分，如果學生成功地留在該項目，這些學分可以在學生學習的最後一年兑換。在任何本科或研究生課程中註冊學分課程的學生將獲得一免費提供每一項課程三學生成功完成的課程。要獲得資格，學生必須滿足斯特萊爾大學的所有錄取要求，並必須註冊學士或碩士學位課程。擁有的學生超過一連續缺課的學生將失去到目前為止獲得的所有畢業基金學分，但如果該學生將來被斯特萊爾大學復學或重新錄取，則可能會獲得並積累新的學分。
學生參加畢業基金的收入根據ASC 606入賬。本公司根據導致學生獲得收益的基本收入交易，遞延與未來預計贖回的學分相關的履約義務的價值。該公司對未來將兑換的收益的估計是基於其學生堅持完成本計劃和類似計劃內的學習課程的歷史經驗。每個季度，該公司都會評估其基本假設
這些估計數，以及到目前為止對估計數所作的任何調整，都不是實質性的。預計將在下一年贖回的金額12月數為$17.9並作為當前合同負債計入綜合資產負債表。其餘的預計將在年內贖回二至四年.
下表列出了2021年12月31日和2022年12月31日終了年度與畢業基金有關的合同負債活動(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 期初餘額 | $ | 53,314 | | | $ | 52,024 | |
| 遞延收入 | 21,067 | | | 16,897 | |
| 救濟金 | (22,357) | | | (22,079) | |
| 期末餘額 | $ | 52,024 | | | $ | 46,842 | |
畢業基金餘額中與本科生入學有關的部分為#美元。48.6百萬美元和美元41.7分別截至2021年12月31日和2022年12月31日。
未開票應收賬款--學生學費
學術材料可能會在招生學期之前寄給某些本科新生。根據ASC 606，材料代表一種表現義務，公司根據材料的公允價值相對於與學生的安排中所有表現義務的總公允價值來分配收入。當材料的控制權在入學期限前移交給學生時，將記錄一筆未開賬單的應收賬款和相關收入。
獲得合同的費用
第三方國際代理商賺取的某些佣金被視為與澳新銀行客户簽訂合同的增量成本和可收回成本。這些成本被遞延，然後在受益期內攤銷，範圍為一年至兩年.
5. 重組及相關費用
2020年第三季度，公司開始實施重組計劃，以努力降低公司的持續運營成本，以適應新冠肺炎疫情後註冊人數的變化。根據這項計劃，公司發生了與自願和非自願員工解僱有關的遣散費和其他員工離職費用。
以下詳細説明瞭截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日的年度公司遣散費和其他員工離職成本重組負債的變化(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| CEC 整合計劃(1) | | 2020
重組計劃 | | 總計 |
| 2019年12月31日的餘額 | $ | 8,283 | | | $ | — | | | $ | 8,283 | |
| 重組和其他費用 | — | | | 11,967 | | | 11,967 | |
| 付款 | (6,448) | | | (10,680) | | | (17,128) | |
| 2020年12月31日餘額 | 1,835 | | | 1,287 | | | 3,122 | |
| 重組和其他費用 | — | | | 4,618 | | | 4,618 | |
| 付款 | (1,835) | | | (4,293) | | | (6,128) | |
2021年12月31日的餘額(2) | — | | | 1,612 | | | 1,612 | |
| 重組和其他費用 | — | | | 1,241 | | | 1,241 | |
| 付款 | — | | | (2,853) | | | (2,853) | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
___________________________________________________________
(1)在公司與CEC合併後實施的重組計劃。
(2)重組負債計入應付賬款和應計費用。
2020年的重組計劃還包括對公司自有和租賃的房地產組合進行評估，這導致了未得到充分利用的設施的整合和出售。在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內，公司記錄的使用權租賃資產費用約為$0.4百萬，$18.9百萬美元，以及$1.2分別與重組計劃整合後的設施有關的費用為100萬歐元。該公司記錄了與提前終止和相關解除租賃負債有關的利益約#美元。0.2百萬美元和美元1.2在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度內，分別為100萬美元。截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司出售因2020年重組計劃而關閉的自有校區物業及設備所得收益約為$2.7百萬美元和美元2.9分別為100萬美元。公司還記錄了固定資產減值費用約為#美元。2.7百萬美元和美元2.5在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度內，分別為100萬美元。所有遣散費和其他員工離職費用、使用權租賃資產和固定資產減值費用、提前終止租賃的利益以及出售財產和設備的收益均計入綜合損益表的重組成本。
6. 有價證券
以下為截至2022年12月31日可供出售證券摘要(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 未實現毛利 | | 未實現總額(虧損) | | 估計公允價值 |
| 免税市政債券 | $ | 15,852 | | | $ | 2 | | | $ | (507) | | | $ | 15,347 | |
| 公司債務證券 | 7,140 | | | — | | | (208) | | | 6,932 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 22,992 | | | $ | 2 | | | $ | (715) | | | $ | 22,279 | |
以下為截至2021年12月31日可供出售證券摘要(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 未實現毛利 | | 未實現總額(虧損) | | 估計公允價值 |
| 免税市政債券 | $ | 18,546 | | | $ | 271 | | | $ | — | | | $ | 18,817 | |
| 公司債務證券 | 10,898 | | | 163 | | | — | | | 11,061 | |
| 總計 | $ | 29,444 | | | $ | 434 | | | $ | — | | | $ | 29,878 | |
截至2021年、2021年和2022年12月31日，公司對公司債務和市政證券投資的未實現損益主要是由於利率變化導致的市場價值變化造成的。截至2022年12月31日，有不是處於未實現虧損狀態超過12個月的證券。該公司擁有不是備抵與其可供出售證券有關的信貸損失，因為所有投資均為投資級證券。本公司不打算出售這些證券，而且不太可能要求本公司在收回其可能到期的攤銷成本基礎之前出售這些證券。不是減值費用於截至2020年12月31日、2021年及2022年12月31日止年度入賬。
下表彙總了該公司截至2021年12月31日和2022年12月31日的有價證券到期日(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 在一年內到期 | $ | 6,501 | | | $ | 9,156 | |
| 應在一年至三年後到期 | 23,377 | | | 13,123 | |
| 總計 | $ | 29,878 | | | $ | 22,279 | |
下表彙總了截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日的年度可供出售證券的到期和銷售收益(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 有價證券的到期日 | $ | 34,728 | | | $ | 7,495 | | | $ | 6,420 | |
| 有價證券的銷售 | 1,464 | | | 1,805 | | | — | |
| 總計 | $ | 36,192 | | | $ | 9,300 | | | $ | 6,420 | |
該公司記錄了大約$35,000已實現收益總額和美元0.8在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度內，淨收益中的已實現虧損總額分別為100萬美元。《公司》做到了不是不記錄截至2022年12月31日的年度內淨收益中的任何已實現收益或虧損總額。
7. 財產和設備
截至2021年12月31日和2022年12月31日的財產和設備構成如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 估計有用
壽命(年) |
| 土地 | $ | 5,380 | | | $ | 3,597 | | | — | |
| 建築物和改善措施 | 16,691 | | | 9,856 | | | 5-40 |
| 傢俱和辦公設備 | 65,054 | | | 40,539 | | | 5-7 |
| 計算機硬件 | 20,175 | | | 13,152 | | | 3-7 |
| 計算機軟件 | 199,635 | | | 212,832 | | | 3-10 |
| 租賃權改進 | 71,633 | | | 70,921 | | | 3-15 |
| 在建工程 | 9,246 | | | 7,016 | | | — | |
| | 387,814 | | | 357,913 | | | |
| 累計折舊和攤銷 | (237,225) | | | (225,068) | | | |
| | $ | 150,589 | | | $ | 132,845 | | | |
在建工程包括與建造和翻新設施以及開發信息技術應用程序有關的費用。
8. 租契
該公司對校園和其他行政設施有長期的、不可取消的運營租約。這些租約的範圍一般為3幾年前15年限，並可能包括延長租賃期的續訂選項。此外，租約通常包括以租金減免和租户改善津貼的形式提供的租約優惠。該公司將部分未使用的建築空間轉租給第三方。
截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度的租賃成本構成如下(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 租賃費： | | | | | |
經營租賃成本(1) | $ | 28,337 | | | $ | 53,957 | | | $ | 28,404 | |
| 短期租賃成本 | 534 | | | 1,768 | | | 641 | |
| 轉租收入 | (2,240) | | | (2,255) | | | (1,135) | |
| 總租賃成本 | $ | 26,631 | | | $ | 53,470 | | | $ | 27,910 | |
___________________________________________________________
(1)截至2020年12月31日止年度, 2021年和2022年，運營租賃成本包括$0.8百萬，$18.9百萬美元，以及$1.2分別與年內騰出的多餘租賃空間有關的使用權租賃資產減值費用為100萬歐元。
下表彙總了公司截至2021年12月31日和2022年12月31日的平均租賃期限和折扣率：
| | | | | | | | | | | |
| As of December 31, 2021 | | As of December 31, 2022 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | 7.8 | | 7.2 |
| 加權平均貼現率 | 4.01 | % | | 4.05 | % |
與本公司截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度租約有關的補充信息(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | $ | 32,510 | | | $ | 43,021 | | | $ | 35,138 | |
| 以經營性租賃負債換取的使用權資產 | $ | 12,763 | | | $ | 79,953 | | | $ | 4,674 | |
租賃負債的到期日(千)：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2023 | $ | 29,704 | |
| 2024 | 29,128 | |
| 2025 | 25,316 | |
| 2026 | 22,744 | |
| 2027 | 19,802 | |
| 此後 | 57,135 | |
| 租賃付款總額 | 183,829 | |
| 減去：利息 | (25,944) | |
| 租賃負債現值 | $ | 157,885 | |
9. 公允價值計量
截至2022年12月31日，按公允價值經常性計量的資產和負債構成如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 報告日的公允價值計量使用 |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 報價在
活躍的市場
對於相同的
資產/負債
(1級) | | 意義重大
其他
可觀察到的
輸入量
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) |
| 資產： | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 217 | | | $ | 217 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 有價證券： | | | | | | | |
| 免税市政債券 | 15,347 | | | — | | 15,347 | | | — | |
| 公司債務證券 | 6,932 | | | — | | 6,932 | | | — | |
| | | | | | | |
| 按公允價值經常性計算的總資產 | $ | 22,496 | | | $ | 217 | | | $ | 22,279 | | | $ | — | |
截至2021年12月31日，按公允價值經常性計量的資產和負債構成如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 報告日的公允價值計量使用 |
| | 十二月三十一日，
2021 | | 報價在
活躍的市場
對於相同的
資產/負債
(1級) | | 意義重大
其他
可觀察到的
輸入量
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) |
| 資產： | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 4,134 | | | $ | 4,134 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 有價證券： | | | | | | | |
| 免税市政債券 | 18,817 | | | — | | | 18,817 | | | — | |
| 公司債務證券 | 11,061 | | | — | | | 11,061 | | | — | |
| 按公允價值經常性計算的總資產 | $ | 34,012 | | | $ | 4,134 | | | $ | 29,878 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | |
| 延期付款 | $ | 658 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 658 | |
本公司按公允價值經常性計量上述項目如下：
•貨幣市場基金--第1級是指公司在貨幣市場基金中持有的超額現金，包括在隨附的綜合資產負債表中的現金和現金等價物中。本公司將公允價值變動的任何未實現淨損益記為股東權益累計其他全面收益(虧損)的組成部分。本公司於2021年12月31日、2021年12月31日及2022年12月31日持有的現金及現金等價物大致為公允價值，因金融工具屬短期性質，故未於上表披露。
•有價證券-分類為2級，利用活躍市場的可觀察到的投入，對可比工具使用現成的定價來源進行估值。該公司不在不活躍的市場中持有證券。
•遞延付款-本公司在2011年發生的交易中收購若干資產並與賣方訂立遞延付款安排。延期付款被歸入第三級，因為類似價格的工具沒有流動市場，並使用包含重大不可觀察投入的貼現現金流模型進行估值。用於準備貼現現金流的假設包括對利率、招生增長、保留率和定價策略的估計。與延期付款安排有關的最後一筆付款於2022年第一季度支付。
在截至2021年或2022年12月31日止年度內，本公司並無改變其與以往期間的經常性公允價值計量相關的估值技術，亦未在公允價值層級之間轉移資產或負債。
在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度內，公司3級負債的公允價值變化如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 截至期初的餘額 | $ | 1,658 | | | $ | 658 | |
| 已支付的金額 | (1,470) | | | (658) | |
| 對公允價值的其他調整 | 470 | | | — | |
| 期末餘額 | $ | 658 | | | $ | — | |
10. 商譽與無形資產
商譽
於2021年第一季度，本公司根據使用多個概率加權方案進行的相對公允價值分析，將部分商譽重新分配給教育技術服務部門。下表列出了截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度按部門劃分的商譽賬面價值變化(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美國高等教育 | | 澳大利亞/新西蘭 | | 教育技術服務 | | 總計 |
| 2020年12月31日的餘額 | $ | 732,075 | | | $ | 586,451 | | | $ | — | | | $ | 1,318,526 | |
報告單位重新分配(1) | (100,000) | | | — | | | 100,000 | | | — | |
| 加法 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 減值 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 貨幣換算調整 | — | | | (32,924) | | | — | | | (32,924) | |
對先前收購的調整(2) | — | | | 262 | | | — | | | 262 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | 632,075 | | | 553,789 | | | 100,000 | | | 1,285,864 | |
| 加法 | — | | | 947 | | | — | | | 947 | |
| 減值 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 貨幣換算調整 | — | | | (35,621) | | | — | | | (35,621) | |
| 對先前收購的調整 | — | | | 87 | | | — | | | 87 | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 632,075 | | | $ | 519,202 | | | $ | 100,000 | | | $ | 1,251,277 | |
___________________________________________________(1)代表由於公司在2021年重組其部門而對商譽的重新分配。
(2)指與本公司收購澳新銀行有關的於2021年錄得的計量期間調整，如附註3所述。
本公司在第四季度至少每年評估一次商譽減值，或在年度測試之間發生事件或情況變化時更頻繁地評估商譽，這些事件或情況很可能會使各自報告單位的公允價值低於其賬面價值。
2022年，本公司以2022年第四季度第一天為評估日期，對分配給所有報告單位的商譽進行了定性減值評估，但分配給澳新銀行報告單位的商譽除外。本公司通過考慮與報告單位相關的定性因素來評估減值的可能性，如宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務業績以及對公允價值有重大影響的任何其他因素。根據其定性減值分析的結果，本公司確定截至評估日期，這些報告單位不存在減值指標。
2022年，本公司對分配給澳新銀行報告單位的商譽進行了量化減值評估，評估日期為2022年第四季度的第一天。該公司採用以收入為基礎的方法來確定澳新銀行報告單位的公允價值。收益法包括貼現現金流模型，其中包括對澳新銀行報告單位未來現金流的預測，計算最終價值，並按風險調整後的回報率對這種現金流進行貼現。根據公允價值計量準則，公允價值的確定包括使用不可觀察的投入。
本公司認為，在確定澳新銀行報告單位的估計公允價值時使用的最關鍵的假設和估計包括但不限於預期未來現金流的金額和時間、新的國際學生入學人數增長、貼現率和終端增長率。在確定預期未來現金流時使用的假設考慮了各種因素，例如歷史運營趨勢，特別是在學生招生和定價方面，預期的經濟和監管條件，對計劃中的業務擴展機會的合理預期，以及長期運營戰略和舉措。折現率是根據本公司對審慎投資者承擔投資某一特定公司風險所需回報率的假設而釐定的。終端增長率反映了作為收入增長、通貨膨脹和未來利潤率預期的函數，報告單位在永久狀態下可以產生的可持續運營收入。本公司相信，這些假設與合理的市場參與者觀點一致，同時採用了資產最高和最佳使用的概念。
根據其量化減值評估結果，本公司得出結論，其澳新銀行報告單位的公允價值超過其賬面價值。因此，不是商譽減值費用是在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內記錄的。
無形資產
下表為公司截至2021年12月31日和2022年12月31日的無形資產餘額(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
| 須攤銷 | | | | | | | | | | | |
| 學生關係 | $ | 201,309 | | | $ | (180,007) | | | $ | 21,302 | | | $ | 200,185 | | | $ | (191,125) | | | $ | 9,060 | |
| 不受攤銷影響 | | | | | | | | | | | |
| 商號 | 255,078 | | | — | | | 255,078 | | | 251,481 | | | — | | | 251,481 | |
| 總計 | $ | 456,387 | | | $ | (180,007) | | | $ | 276,380 | | | $ | 451,666 | | | $ | (191,125) | | | $ | 260,541 | |
該公司有限年限的無形資產由學生關係組成，這些關係在一年內以直線方式攤銷三年制有用的壽命。有限年限無形資產的直線攤銷費用反映了資產的經濟效益在其預計使用年限內的消耗模式。與有限壽命無形資產相關的攤銷費用為#美元。57.3百萬，$44.3百萬美元，以及$11.1截至2020年12月31日、2021年和2022年的年度分別為100萬美元。2023年，公司將確認剩餘的美元9.1與其有限壽命的無形資產相關的攤銷費用為百萬美元。
不受攤銷影響的無限期無形資產由商標名組成。該公司為其商標無形資產賦予了無限期的使用壽命，因為人們相信這些資產有能力無限期地產生現金流。此外，沒有法律、法規、合同、經濟或其他因素限制商標無形資產的使用壽命。
本公司在第四季度至少每年評估一次無限期無形資產的減值，或在年度測試之間發生事件或情況變化時更頻繁地評估，這些事件或情況很可能會使各自的無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值。
於2022年，本公司以2022年第四季度第一日為評估日期，對除澳新銀行商號外的無限期無形資產進行了定性減值評估。本公司評估減值的可能性時會考慮一些定性因素，例如宏觀經濟狀況、行業及市場因素、成本因素、整體財務表現，以及對公允價值有重大影響的任何其他因素。根據其定性減值分析的結果，本公司確定，截至評估日期，這些壽命不定的無形資產沒有減值指標。
2022年，本公司以2022年第四季度第一天為評估日期，對與澳新銀行商號相關的無限期無形資產進行了量化減值評估。該公司採用以收入為基礎的方法來確定澳新銀行商標的公允價值。收益法包括貼現現金流模型，使用特許權使用費減免法，其中包括對澳新銀行未來收入的預測，確定特許權使用費費率，計算終端價值，並按風險調整後的回報率對這些現金流進行貼現。澳新銀行商號公允價值的確定主要包括根據公允價值計量標準使用不可觀察的投入。
本公司認為，在確定澳新銀行商標的估計公允價值時使用的最關鍵的假設和估計包括但不限於未來收入增長率、特許權使用費、折扣率和終端增長率的數額和時間。在確定預期未來收入增長率時使用的假設考慮了各種因素，例如歷史運營趨勢，特別是在學生招生和定價方面，預期的經濟和監管條件，對計劃中的業務擴展機會的合理預期，以及長期運營戰略和舉措。特許權使用費費率是基於本公司對合理的市場參與者為許可ANZ商標所支付的費用的假設，以收入的百分比表示。折現率是根據本公司對審慎投資者承擔投資某一特定公司風險所需回報率的假設而釐定的。終端增長率反映了作為通脹預期的函數，企業在永久狀態下可能產生的可持續收入增長。本公司相信，這些假設與合理的市場參與者觀點一致，同時採用了資產最高和最佳使用的概念。
根據其量化減值評估結果，本公司得出結論，澳新銀行商號的公允價值超過其賬面價值。相應地，有不是在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內記錄的與無限生存無形資產相關的減值費用。
11. 其他流動資產
截至2021年12月31日和2022年12月31日，其他流動資產包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 預付費用 | 17,862 | | | 19,073 | |
| 受限現金 | 9,794 | | | 13,287 | |
| 雲計算成本 | 5,019 | | | 7,859 | |
| 其他 | 8,102 | | | 3,066 | |
| 其他流動資產 | $ | 40,777 | | | $ | 43,285 | |
12. 其他資產
截至2021年12月31日和2022年12月31日，其他資產包括以下內容(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 預付費用，扣除當期部分 | $ | 19,852 | | | $ | 18,192 | |
| 權益法投資 | 15,582 | | | 13,879 | |
| 雲計算安排 | 5,957 | | | 7,507 | |
| 其他投資 | 3,576 | | | 3,396 | |
| 應收學費，淨額，非流動 | 2,466 | | | 2,673 | |
| 其他 | 4,864 | | | 4,005 | |
| 其他資產 | $ | 52,297 | | | $ | 49,652 | |
預付費用
長期預付費用主要涉及為一年後提供的未來服務支付的款項。2020年，根據與JWMI相關的永久許可協議的條款，本公司支付了最後一筆一次性現金約#美元25.3為繼續使用傑克·韋爾奇的名字和肖像的權利。截至2021年12月31日和2022年12月31日，19.2百萬美元和美元17.7百萬美元的這筆款項分別計入預付費用中，扣除當期部分餘額，因為這筆款項將在估計的使用年限內攤銷。15好幾年了。
權益法投資
該公司持有某些有限合夥企業的投資，這些有限合夥企業投資於醫療保健和教育相關技術領域的各種創新公司。該公司承諾最多再投資1美元。2.7到2031年，這些合作伙伴關係將達到100萬。該公司的投資範圍包括3%-5任何合夥企業權益的%，並按權益法入賬。
下表説明瞭公司在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度內有限合夥投資的變化(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 |
| 有限合夥投資，期初 | $ | 15,795 | | | $ | 15,582 | |
| 出資 | 892 | | | 160 | |
| 按比例分享有限合夥企業的淨收入 | 4,925 | | | 348 | |
| 分配 | (6,030) | | | (2,211) | |
| 有限合夥投資，期末 | $ | 15,582 | | | $ | 13,879 | |
雲計算安排
本公司延遲雲計算安排所產生的實施成本，並在安排期限內攤銷該等成本。
其他投資
該公司投資於教育科技初創企業，專注於提高學生成功的變革性技術。由於該等投資並無可隨時釐定的公允價值，故按成本減去減值入賬。
應收學費
應收非當期學費，淨額，代表公司預計收取的學費，但不是在未來12個月內。
其他
其他主要包括與公司信貸安排相關的遞延融資成本、與澳新銀行支付給第三方國際代理商的佣金相關的遞延合同成本以及與公司租用的園區和辦公空間相關的可退還保證金。
13. 應付賬款和應計費用
截至2021年12月31日和2022年12月31日，應付賬款和應計費用構成如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 貿易應付款 | $ | 45,340 | | | $ | 45,826 | |
| 應計薪酬和福利 | 27,424 | | | 32,608 | |
| 應計學生債務和其他 | 22,754 | | | 12,154 | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | 95,518 | | | $ | 90,588 | |
14. 長期債務
於二零二零年十一月三日，本公司訂立經修訂信貸安排(“經修訂信貸安排”)，提供本金總額最高達$350
百萬美元。經修訂信貸安排讓本公司可選擇在取得額外貸款承諾及滿足若干條件的情況下，於日後增加循環信貸安排下的承擔或設立一項或多項增量定期貸款(每項為“增量貸款”)，總額最高達(X)(A)$中較大者的總和。300百萬及(乙)100公司綜合EBITDA(扣除利息、税項、折舊、攤銷和非現金費用，如股票薪酬前的收益)的百分比，按過去四個季度和預計基礎計算，以及(Y)如果該增量融資是與獲準收購或其他獲準投資有關，只要公司的槓桿率(按往績四個季度計算)按預計基礎計算，任何金額將不高於1.75：1.00。此外，經修訂的信貸安排為某些外幣借款規定了一項次級貸款，數額相當於美元等值#美元。150百萬美元。經修訂的信貸安排的到期日為2025年11月3日。該公司支付了大約$1.9與經修訂信貸安排有關的債務融資成本，而這些成本正按直線攤銷五年制經修訂的信貸安排的期限。
循環信貸安排下的借款的年利率等於倫敦銀行同業拆息或基本利率，外加以下保證金1.50%至2.00%取決於公司的槓桿率。該公司還須繳納季度未使用承諾費，費用範圍為0.20%至0.30根據公司的槓桿率，每年%乘以循環信貸安排項下的每日未用金額。
除若干例外情況外，經修訂信貸安排由所有國內附屬公司擔保，並以本公司及其附屬擔保人的幾乎所有資產作抵押。修訂後的信貸安排包含慣常的肯定和否定契約、陳述、保證、違約事件和違約補救措施，包括加快抵押品贖回權和取消擔保修訂信貸安排抵押品的權利。此外，修訂後的信貸安排要求公司滿足某些財務維護契約，包括：
•槓桿率不高於2.00到1.00。槓桿率被定義為總債務的比率(不超過#美元的不受限制的現金淨額150百萬美元)到落後的四個季度的EBITDA。
•覆蓋率不低於1.75到1.00。覆蓋率定義為過去四個季度的EBITDA和租金費用與過去四個季度的利息和租金費用的比率。
•美國教育部(“部門”或“教育部”)經濟責任綜合得分不低於1.0任何財政年度及不少於1.5任何連續兩個財政年度。
截至2022年12月31日，該公司遵守了經修訂的信貸安排的所有契諾。
截至2021年12月31日和2022年12月31日，該公司約有141.6百萬美元和美元101.4循環信貸安排下的未償還債務分別為100萬美元。大約$3.6百萬美元和美元3.4截至2021年12月31日和2022年12月31日，100萬分別以澳元計價。於截至2022年12月31日止年度內，本公司償還$40.0循環信貸安排項下未償還餘額中的100萬美元。
在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內，公司支付了1.0百萬，$2.7百萬美元和美元4.2與其循環信貸安排相關的利息和未使用的承諾費分別為100萬美元。
15. 其他長期負債
截至2021年12月31日和2022年12月31日，其他長期負債包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 合同負債，扣除當期部分 | $ | 34,704 | | | $ | 36,540 | |
| 資產報廢債務 | 9,122 | | | 6,283 | |
| 其他 | 3,263 | | | 3,183 | |
| 其他長期負債 | $ | 47,089 | | | $ | 46,006 | |
合同責任
如附註4所述，關於學生學費合同，公司有義務在未來提供免費課程，如果某些資格條件保持不變的話(畢業基金)。長期合同負債是指根據這些安排，公司預計將在一年後實現的收入金額。
資產報廢債務
該公司的某些租賃協議要求在預定的條件下歸還出租的房舍。
16. 股權獎
於2018年8月1日與Capella Education Company合併後，Capella Education Company 2014股權激勵計劃(“2014 Capella Plan”)及Capella Education Company 2005股權激勵計劃(統稱為“Capella Plans”)由本公司承擔。根據卡佩拉計劃，允許在行使或結算在合併日期之前授予的股權獎勵時，或根據合併結束後根據2014年卡佩拉計劃授予卡佩拉教育公司遺留員工的獎勵，發行公司普通股。
2018年11月6日，公司股東批准了取代施特萊爾教育公司2015年股權補償計劃的《戰略教育公司2018年股權補償計劃》(《2018計劃》)。2018年計劃規定，根據董事會的酌情決定權，授予限制性股票、限制性股票單位、擬作為激勵股票期權的股票期權、不符合激勵股票期權資格的期權，以及向公司員工、高級管理人員和董事或公司顧問或顧問授予其他形式的股權薪酬和基於業績的獎勵。歸屬條款由董事會自行決定。期權可按授予日股票公允市值或以上的期權價格授予。根據2018年計劃授予的獎項的最長期限為十年。2018年計劃授權發行的普通股原定股數為700,000，加上股東批准2018年計劃時根據2015年計劃可授予的股份數量，加上未來可能因沒收未完成獎勵而根據2015年計劃可授予的股份數量。
2022年4月27日，公司股東批准了2018年計劃第一修正案，該修正案增加了2018年計劃下可供發行的普通股總數，增加了截至第一修正案生效日期的2014年卡佩拉計劃下可供發行的股份數量，加上未來到期、沒收或取消卡佩拉計劃下的未完成獎勵時可能獲得的股份數量。在股東批准第一修正案後，所有基於股權的獎勵都將根據2018年計劃授予。截至2022年12月31日，925,063根據2018年計劃，股票可供發行。
截至2022年12月31日，公司已根據2018年計劃、Capella教育公司2005年股票激勵計劃和Capella教育公司2014年股權激勵計劃頒發了未完成的獎勵。
未歸屬限制性股票支付的股息將退還給本公司，如果接受者在授予獎勵前因終止僱傭而喪失其股份，則未歸屬限制性股票單位累積的股息等價物將退還給本公司，但由於接受者死亡、殘疾或與本公司控制權變更相關的某些符合資格的終止，或除非本公司放棄，則除外。
限制性股票和限制性股票單位
下表列出了截至2022年12月31日的三年期間每年的限制性股票和限制性股票單位活動：
| | | | | | | | | | | |
| | 數量
股份或單位 | | 加權的-
平均值
授權價 |
| 平衡，2019年12月31日 | 468,950 | | | $ | 98.98 | |
| 贈款 | 150,107 | | | 140.39 | |
| 既得股份 | (116,724) | | | 69.94 | |
| 沒收 | (7,364) | | | 130.68 | |
| 平衡，2020年12月31日 | 494,969 | | | 117.91 | |
| 贈款 | 321,965 | | | 88.02 | |
| 既得股份 | (77,586) | | | 92.38 | |
| 沒收 | (31,807) | | | 121.80 | |
| 平衡，2021年12月31日 | 707,541 | | | 106.93 | |
| 贈款 | 534,652 | | | 50.72 | |
| 既得股份 | (139,375) | | | 95.27 | |
| 沒收 | (31,257) | | | 62.43 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 1,071,561 | | | $ | 81.70 | |
股票期權
下表列出了截至2022年12月31日的三年中每一年的股票期權活動和其他股票期權信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 數量
股票 | | 加權的-
平均值
行權價格 | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
壽命(年) | | 集料 內在價值(1) (單位：千) |
| 平衡，2019年12月31日 | 46,096 | | | $ | 63.49 | | | 5.2 | | $ | 4,398 | |
| 贈款 | — | | | — | | | | | |
| 習題 | (20,522) | | | 60.62 | | | | | |
| 沒收/期滿 | — | | | — | | | | | |
| 平衡，2020年12月31日 | 25,574 | | | 65.80 | | | 5.0 | | 755 | |
| 贈款 | — | | | — | | | | | |
| 習題 | (1,632) | | | 69.44 | | | | | |
| 沒收/期滿 | (266) | | | 87.66 | | | | | |
| 平衡，2021年12月31日 | 23,676 | | | 65.30 | | | 4.0 | | 93 | |
| 贈款 | — | | | — | | | | | |
| 習題 | (377) | | | 36.87 | | | | | |
| 沒收/期滿 | — | | | — | | | | | |
| 平衡，2022年12月31日 | 23,299 | | | $ | 65.76 | | | 3.0 | | $ | 352 | |
| 可行使，2022年12月31日 | 23,299 | | | $ | 65.76 | | | 3.0 | | $ | 352 | |
__________________________________________________________________________
(1)上表中的總內在價值代表瞭如果所有期權都在各自的交易日行使，期權持有人將收到的税前內在價值總額(公司在各自交易日的收盤價與行權價格之間的差額乘以現金期權的數量)。內在價值的數額將根據公司普通股的公平市場價值發生變化。
該公司收到了$1.2百萬，$0.1百萬美元，以及$14分別在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內行使與股票期權相關的千元現金收益淨額。於截至二零二零年十二月三十一日、二零二一年及二零二二年十二月三十一日止年度內行使的股票期權的內在價值合計為$2.0百萬，$241000美元，和1美元15分別是上千個。
股票薪酬主題ASC 718下的估值和費用信息
截至2022年12月31日，尚未確認的股票薪酬總成本為#美元42.0百萬美元，用於未歸屬的限制性股票和限制性股票單位。這一成本預計將在下一年確認2.3按加權平均數計算的年份。大致644,000限制性股票獎勵和限制性股票單位的股票受業績條件的制約。業績獎勵的股票薪酬應計基於本公司的估計，即該等業績標準有可能在各個歸屬期間內達到。這樣的決定涉及到對公司維持監管合規能力的判斷。若於有關歸屬期間內未能達到業績目標，或經確定更有可能達不到業績標準，則調整相關補償開支。
下表反映了截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日、2021年和2022年的每個費用行項目中記錄的基於股票的薪酬支出金額(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 教學和支持費用 | $ | 5,111 | | | $ | 5,317 | | | $ | 7,026 | |
| 一般事務及行政事務 | 9,499 | | | 13,535 | | | 14,766 | |
| 重組成本 | — | | | (703) | | | — | |
| 計入運營費用的股票薪酬費用 | 14,610 | | | 18,149 | | | 21,792 | |
| 税收優惠 | 3,771 | | | 4,809 | | | 5,488 | |
| 基於股票的薪酬費用，税後淨額 | $ | 10,839 | | | $ | 13,340 | | | $ | 16,304 | |
於截至2020年12月31日止年度內，本公司確認一項暴利税影響約為2.8在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度內，公司確認的減税影響約為181000美元，和1美元1.5600萬美元，分別與股份支付安排有關，這是對所得税撥備的調整。
17. 其他員工福利計劃
該公司贊助戰略教育公司401(K)計劃，該計劃涵蓋公司所有符合條件的員工。公司通過公司匹配向戰略教育公司401(K)計劃的參與者提供酌情捐款100第一個：%2%，以及50下一張：%2%的員工繳費，最大公司匹配為3%。該公司對這些計劃的捐款總額為#美元。7.6百萬，$7.4百萬美元和美元7.7截至2020年12月31日、2021年和2022年的年度分別為100萬美元。
根據當地法律，澳新銀行必須代表其僱員為退休後養老金福利繳費。此外，澳新銀行還記錄了長期服務假的負債，符合某些要求的僱員有資格獲得延長的帶薪假。該公司產生了$1.5百萬，$8.4百萬美元，以及$8.7分別在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內，為澳新銀行員工的利益而與這些安排相關的費用為100萬英鎊。
1998年5月，該公司通過了斯特萊爾教育公司員工股票購買計劃(“ESPP”)。根據員工持股計劃，符合資格的員工可按以下價格購買公司普通股，但須受某些限制90購買之日其市值的%。購買僅限於10員工合格薪酬的%。根據員工持股計劃，可供參與計劃的僱員購買的普通股總數為2,500,000股份。截至2020年12月31日、2021年和2022年的年度，在公開市場為員工購買的股票如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票
購得 | | 平均價格
每股 |
| 2020 | 7,274 | | | $ | 112.65 | |
| 2021 | 13,065 | | | $ | 68.94 | |
| 2022 | 16,183 | | | $ | 58.94 | |
18. 股票回購計劃
2003年11月，公司董事會授權公司回購總額高達$15本公司管理層可視市場情況及其他公司考慮因素，不時酌情決定公開市場購買普通股價值達百萬元。公司董事會在不同的日期對方案進行了修改，增加了授權的回購金額，並延長了到期日。在2022年12月31日，$246.8截至2023年12月31日，公司的股份回購授權仍有100萬美元用於回購。該公司的所有股票回購都是根據1934年修訂的《證券交易法》中的第10b-18條規則進行的。本公司可隨時修改、暫停或終止本股票回購計劃，恕不另行通知。
普通股回購被記錄為與回購股份最初出售價格相等的額外實收資本的減少，為回購股份而支付的任何多餘現金均被記錄為留存收益減少。
根據公司的回購計劃，在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內，在公開市場回購的普通股股份如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票
已回購 | | 平均價格
按股支付 |
| 2020 | 1,769 | | | $ | 139.78 | |
| 2021 | 76,969 | | | $ | 76.72 | |
| 2022 | 612,104 | | | $ | 65.54 | |
19. 承付款和或有事項
該公司的美國高等教育機構參與了各種聯邦學生資助計劃，這些計劃受到包括教育部、退伍軍人管理局和
國防部。管理層相信，當前審計期間的審計調整(如有)的潛在影響不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，無論是個別影響還是總體影響。
20. 所得税
2020年、2021年和2022年12月31日終了年度的所得税撥備摘要如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 當前： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 31,398 | | | $ | 20,754 | | | $ | 13,825 | |
| 狀態 | 9,786 | | | 5,736 | | | 5,650 | |
| 外國 | 125 | | | 2,761 | | | 12,063 | |
| 總電流 | 41,309 | | | 29,251 | | | 31,538 | |
| 延期： | | | | | |
| 聯邦制 | (8,537) | | | (10,128) | | | (1,978) | |
| 狀態 | (538) | | | (612) | | | (1,668) | |
| 外國 | (4,545) | | | 3,001 | | | (4,993) | |
| 延期合計 | (13,620) | | | (7,739) | | | (8,639) | |
| 所得税撥備總額 | $ | 27,689 | | | $ | 21,512 | | | $ | 22,899 | |
截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度所得税前收入(虧損)的美國和外國組成部分摘要如下(以千為單位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 美國 | $ | 128,822 | | | $ | 57,804 | | | $ | 46,646 | |
| 外國 | (14,865) | | | 18,795 | | | 22,923 | |
| 所得税前總收入 | $ | 113,957 | | | $ | 76,599 | | | $ | 69,569 | |
該公司聲稱，其外國子公司產生的所有收益都永久地再投資於非美國業務，或者可以分配給美國，而不會產生實質性的税收影響。因此，美國沒有就外國子公司的收益應計所得税。該公司打算在可預見的未來繼續將會對分銷產生重大税收影響的收益再投資於美國以外的地區，如預扣税，因此沒有為這些收益確認額外的税費。
截至2021年12月31日和2022年12月31日，導致公司遞延納税淨負債的主要臨時性差異的税收影響如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2022 |
| 租賃負債 | $ | 25,706 | | | $ | 21,674 | |
| 信貸損失準備 | 13,190 | | | 12,862 | |
| 合同責任 | 10,214 | | | 9,527 | |
| 基於股票的薪酬 | 7,758 | | | 8,138 | |
| 其他 | 6,195 | | | 4,363 | |
| 其他與設施相關的成本 | 1,916 | | | 1,313 | |
| 虧損結轉 | 1,444 | | | 2,013 | |
| 無形資產 | (74,016) | | | (69,920) | |
| 財產和設備 | (21,320) | | | (9,968) | |
| 使用權租賃資產 | (15,052) | | | (12,786) | |
| 估值免税額 | (630) | | | (1,821) | |
| 遞延税項淨負債 | $ | (44,595) | | | $ | (34,605) | |
截至2022年12月31日，虧損結轉包括與公司未提交合並報表的州有關的淨營業虧損。該公司結轉的國有淨營業虧損為1美元20.2百萬美元，將從
2027年至2043年和美元14.3百萬，其中有一個無限期的結轉期。截至2021年12月31日和2022年12月31日的遞延税項資產估值準備變動為#美元。0.6百萬美元和美元1.2分別為1,000,000,000美元，主要與本公司未提交綜合納税申報表的州結轉淨營業虧損有關。本公司的結論是，由於負面證據超過了有關實現遞延税項資產的正面證據，結轉營業虧損淨額的遞延税項資產更有可能無法實現。公司將繼續按季度評估其實現遞延税項淨資產的能力。
截至2021年、2021年和2022年12月31日，公司的未確認税收優惠負債計入合併資產負債表中的其他長期負債。利息和罰金，包括與不確定税務狀況有關的利息和罰金，計入綜合損益表的所得税準備金。該公司確認了大約$33,000及$55,0002021年和2022年分別與利息和罰款有關的費用。綜合資產負債表的利息及罰款總額約為#美元。30,000及$59,000分別截至2021年12月31日和2022年12月31日。
下表彙總了各期間未確認税收優惠(不包括利息和罰款)的變動(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2022 |
| 開始未確認的税收優惠 | $ | 314 | | | $ | 1,043 | |
| 上一年度取得的税務職位的增加 | 948 | | | — | |
| 前幾年的減税頭寸 | (219) | | | (95) | |
| 終止未確認的税收優惠 | $ | 1,043 | | | $ | 948 | |
該公司預計未確認的税收優惠在未來12個月內不會有重大變化。截至2022年12月31日，美元0.9如果確認，公司未確認的税收優惠總額中的100萬美元將有利地影響公司的有效税率。
截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度，公司的法定税率和實際税率之間的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 法定聯邦利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 扣除聯邦福利後的州所得税 | 5.6 | | | 3.4 | | | 3.2 | |
| 海外業務的影響 | (1.2) | | | 2.2 | | | 3.0 | |
| 不可扣除的補償 | 2.2 | | | 1.9 | | | 2.4 | |
| 更改估值免税額 | — | | | 0.8 | | | 1.7 | |
| 基於股票的薪酬的超額税收優惠 | (2.0) | | | — | | | 1.7 | |
| 交易成本 | 0.6 | | | — | | | — | |
| 其他 | (1.9) | | | (1.2) | | | (0.1) | |
| 實際税率 | 24.3 | % | | 28.1 | % | | 32.9 | % |
繳納所得税的現金為#美元。45.4百萬，$27.3百萬美元，以及$26.82020年、2021年和2022年分別為100萬人。
21. 細分市場和地理信息
Strategic Education是一家教育服務公司，通過校園和在線高等教育課程以及為高需求市場培養就業準備技能的計劃，提供獲得高質量教育的機會。戰略教育的公司組合致力於通過讓成年人走上學習和就業之間最直接的道路來縮小技能差距。公司的組織結構包括三運營和報告部門：美國高等教育、教育技術服務和澳大利亞/新西蘭。
USHE部分主要通過斯特萊爾大學和卡佩拉大學為在職成年人提供靈活且負擔得起的證書和學位課程，包括斯特萊爾大學下屬的傑克·韋爾奇管理學院MBA。USHE還通過施特萊爾大學旗下的哈克布賴特學院和德文山學院開設非學位網絡和移動應用開發課程。
教育技術服務部門主要專注於發展和維護與僱主的關係，以建立員工教育福利計劃，為員工提供負擔得起的、與行業相關的培訓、證書和學位計劃。教育技術服務部門開發的僱主關係是斯特萊爾大學和卡佩拉大學招生的重要來源，教育技術服務部門的大部分收入是由這些僱主關係產生的招生數量推動的。教育技術服務公司還通過為僱主提供全方位教育福利管理解決方案的平臺Workforce Edge和通過使用美國教育委員會推薦的其他學院和大學的低成本在線普通教育水平課程來支持教育福利計劃的Sophia Learning為僱主合作伙伴提供支持。
澳大利亞/新西蘭分部由澳大利亞和新西蘭的託倫斯大學、智庫教育和媒體設計學院組成，這兩所學校通過澳大利亞、新西蘭和在線校園共同提供商業、設計、教育、酒店、醫療保健和技術方面的證書和學位課程。
收入和運營費用一般直接歸因於這些部門。部門間收入不單獨列報，因為這些數額並不重要。該公司的首席運營決策者不使用資產信息來評估運營部門。
下表按可報告類別彙總了截至2020年12月31日、2021年和2022年的財務信息(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 收入 | | | | | |
| 美國高等教育 | $ | 966,579 | | | $ | 829,270 | | | $ | 770,979 | |
| 澳大利亞/新西蘭 | 23,381 | | | 250,124 | | | 230,747 | |
| 教育技術服務 | 37,693 | | | 52,292 | | | 63,754 | |
| 合併收入 | $ | 1,027,653 | | | $ | 1,131,686 | | | $ | 1,065,480 | |
| 營業收入(虧損) | | | | | |
| 美國高等教育 | $ | 193,393 | | | $ | 104,914 | | | $ | 38,605 | |
| 澳大利亞/新西蘭 | (13,275) | | | 35,855 | | | 30,473 | |
| 教育技術服務 | 19,643 | | | 21,311 | | | 19,264 | |
| 無形資產攤銷 | (64,225) | | | (51,495) | | | (14,350) | |
| 合併和整合成本 | (13,770) | | | (11,201) | | | (1,117) | |
| 重組成本 | (12,382) | | | (25,472) | | | (2,115) | |
| 綜合經營收入 | $ | 109,384 | | | $ | 73,912 | | | $ | 70,760 | |
下表按可報告的業務部門列出了包括在業務收入(虧損)中的重要非現金項目(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 折舊及攤銷 | | | | | |
| 美國高等教育 | $ | 41,822 | | | $ | 38,178 | | | $ | 35,863 | |
| 澳大利亞/新西蘭 | 1,930 | | | 10,640 | | | 8,842 | |
| 教育技術服務 | 828 | | | 1,067 | | | 1,589 | |
| 無形資產攤銷 | 64,225 | | | 51,495 | | | 14,350 | |
| 重組成本 | 349 | | | 2,036 | | | 2,480 | |
| 合併折舊和攤銷 | $ | 109,154 | | | $ | 103,416 | | | $ | 63,124 | |
| 基於股票的薪酬 | | | | | |
| 美國高等教育 | $ | 14,452 | | | $ | 16,926 | | | $ | 19,572 | |
| 澳大利亞/新西蘭 | 46 | | | 1,359 | | | 1,073 | |
| 教育技術服務 | 112 | | | 567 | | | 1,147 | |
| 重組成本 | — | | | (703) | | | — | |
| 綜合股票薪酬 | $ | 14,610 | | | $ | 18,149 | | | $ | 21,792 | |
地理信息
公司的長期資產包括財產和設備、淨資產和使用權租賃資產。截至2021年12月31日和2022年12月31日，公司按地理區域劃分的長期資產如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | $ | 156,389 | | | $ | 132,179 | |
| 國際 | 143,787 | | | 125,914 | |
22. 訴訟
本公司涉及因其正常業務過程而引起的訴訟及其他法律程序。下面將討論其中的某些事項。有時，某些事情可能會出現一些不尋常和例行公事。這類事件的結果是不確定的，公司未來可能會在辯護、和解或以其他方式解決這些問題時產生成本。本公司就與現有訴訟、索償及法律程序有關的估計成本進行應計，而該等成本在未來可能會招致該等成本，且該等成本可合理地估計。本公司目前相信，該等事項的最終結果不會個別或整體對其綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。然而，根據金額和時機的不同，部分或全部這些問題的不利解決可能會對未來特定時期的業務結果產生重大影響。
Wright等人的研究成果。V.Capella Education Co.等人。(現已添加標題Ornelas等人。V.Capella等人)幾年前在美國明尼蘇達州地區法院提起訴訟，案件編號18-cv-1062。在法院批准了卡佩拉的駁回動議後，一原告，原告於2020年10月5日提出動議，要求許可提起第二次修改後的起訴書，尋求增加六被點名的原告以及訴訟的其他子類和訴訟原因。2021年9月22日，法院確認了地方法官批准原告修改動議的命令，原告隨後提出了第二次修改後的訴狀。雙方達成保密和解，於2022年4月20日生效，並於2022年4月25日提交了一項帶有偏見的聯合解僱規定。2022年5月17日，法院懷着偏見進入了駁回令。
2021年4月20日，卡佩拉大學收到教育部的一封推薦信Wright等人的研究成果。V.Capella Education Co.等人。並指出，該部將要求根據借款人抗辯還款條例進行實況調查程序，以確定超過1,000已提交的關於卡佩拉大學的借款人辯護申請。根據司法部的説法，其中一些申請聲稱與賴特關於據稱對完成博士課程的時間長度的錯誤陳述的問題。卡佩拉大學隨後收到了大約500申請借款人抗辯還款。卡佩拉大學在帶有支持證據的個性化迴應中對每一項抗辯要求進行了抗辯，最後一項證據於2021年8月提交給司法部。自那時以來，Capella大學沒有收到司法部關於2021年收到的一套借款人辯護索賠的任何函件，也沒有收到Capella University表示，這些索賠中的任何一項都已根據提交的事實進行了評估，並根據案情作出了裁決。
2022年6月22日，在卡佩拉大學不是當事人的訴訟中，斯威特等人。V.米格爾·卡多納和美國教育部，美國加州北區地區法院，案件編號3：19-cv-03674-wha，司法部加入了一項擬議的集體和解協議，該協議將導致對所有借款人抗辯的自動、推定救濟給予全面批准，以應對學生在任何大約150不同的上市機構，包括卡佩拉大學，到2022年6月22日。集體和解協議還將對與被排除在自動救濟名單之外的學校有關的借款人辯護索賠，以及對在和解執行後至最終批准之前的一段時間內提出申請的借款人，提供一定的快速審查。這個甜和解協議於2022年8月4日獲得法院初步批准。2022年9月22日，一項最終批准的聯合動議被提交，遭到多家介入的高等教育機構和公司的反對。在公平聽證會後，法院於2022年11月16日最終批准了和解。幹預者已經對法院的命令提出上訴，並採取行動擱置法院批准和解的最終判決，等待上訴的解決。
在2022年7月25日在同一訴訟中提交的一份文件中，商務部表示，向此類借款人提供自動救濟“不構成根據《借款人辯護條例》授予或裁決借款人抗辯，因此不能為司法部啟動針對名單上所列任何機構的借款人抗辯追償程序提供依據。”目前尚不清楚司法部是否會試圖向卡佩拉大學追回拖欠的貸款金額。司法部表示，任何針對院校的賠償都只能在教育部根據法規啟動單獨的、未來的訴訟程序後才能實施，這些法規要求司法部證明責任的充分依據，並向學校提供通知和發表意見的機會。如果司法部要尋求
對於償還的貸款金額，卡佩拉大學將對此類努力提出異議並進行辯護。目前，該公司無法預測Capella相關借款人辯護申請的最終結果。
23. 監管
美國法規
CARE法案
2020年3月27日，總裁簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》，使之成為法律。其中，這項2.2萬億美元的法案在處理聯邦學生資助方面建立了一些靈活性，建立了高等教育緊急基金，併為一些聯邦學生貸款借款人提供了救濟。通過CARE法案，在學生因新冠肺炎疫情而退學的情況下，高等教育機構可以免除進行第四章(R2T4)計算，包括取消學校將未賺取的資金返還教育部的要求，併為學生因新冠肺炎疫情而未能完成的還款期相關的直接貸款部分提供貸款註銷。CARE法案還允許機構將學生因新冠肺炎疫情而未能完成的任何嘗試學分排除在令人滿意的學業進步計算之外，而不需要學生提出上訴。此外，根據這項立法，機構可以將高達100%的聯邦勤工儉學(FWS)資金轉移到其聯邦補充教育機會補助金(FSEOG)分配中，並被授予2019/2020和2020/2021年非聯邦份額機構匹配的豁免權。各高校可能會繼續向因新冠肺炎疫情而無法履行就業義務的學生員工支付FWS款項。該部就實施《CARE法》中的規定向各機構發佈了次級監管指導意見。
CARE法案還暫停了聯邦學生貸款的支付和利息應計，直到2020年9月30日，此外，還暫停了在同一時間段內扣留工資、減少退税和減少社會保障福利等聯邦福利等非自願徵收。2021年3月30日，教育部長還將學生貸款減免擴大到之前未涵蓋的所有聯邦家庭教育貸款(FFEL)。通過一系列行政行動，學生貸款減免已被延長，包括在2022年8月24日，教育部宣佈“最終將學生貸款償還、利息和催收的暫停延長至2022年12月31日。”隨後，重新開始償還學生貸款的時間被進一步推遲。
最後，《CARE法案》通過設立教育穩定基金為高等教育撥款140億美元。各院校收到的緊急資金的50%必須以緊急助學金的形式直接發放給學生，以支付與新冠肺炎疫情造成的校園運營中斷相關的費用。在2020年3月13日之前只註冊在線課程的學生沒有資格獲得這些助學金。由於新冠肺炎疫情，學校可以使用未發放給學生的剩餘應急資金支付與教學內容發生重大變化相關的費用，只要此類費用不包括支付給承包商提供招生前活動的費用，包括營銷和廣告；捐贈基金；或與體育、宗派教學或宗教崇拜相關的設施相關的資本支出。
各機構根據一個公式從教育穩定基金獲得資金，該公式考慮了在緊急時期之前沒有完全註冊在線教育的符合聯邦佩爾補助金資格的全日制學生的相對百分比。2020年4月9日，該部公佈了教育穩定基金的指導意見和供資水平，表明斯特萊爾大學有資格獲得#美元。5,792,122。鑑於斯特萊爾大學主要是在線的，很少有學生只上實地課程，斯特萊爾大學拒絕接受分配給它的資金，因為大多數學生不會有與校園運營中斷相關的費用。相反，斯特萊爾大學提供了一筆美元500為所有在春季學期註冊了實地課程的學生提供學費補助，這些課程在轉換為在線課程之前。由於卡佩拉大學的學生完全在線，卡佩拉大學沒有資格獲得教育穩定基金。
《2021年美國救援計劃法案》
2021年3月11日，總裁·拜登簽署《2021年美國救援計劃法案》，使之成為法律。與以前的刺激方案類似，這項立法為高等教育緊急救濟基金提供了額外的資金。在分配給高等教育機構的396億美元中，有一小部分用於為營利性機構的學生提供緊急援助。卡佩拉大學支付了$184,3232021年6月發放給最有需要的學生，斯特萊爾大學支付了2,554,682將於2021年7月向最有需要的學生發放。
該法案還修改了“90/10規則”，將“所有聯邦教育資助”包括在比率計算的“90”邊。有關90/10規則的説明，請參閲“項目1.業務-法規-美國監管環境-90/10規則”。該立法要求司法部進行談判制定規則的過程，以修改該部的相關條例，該部於2022年1月開始實施這一程序。2022年3月，機構和方案資格談判規則制定委員會就修改90/10規則達成共識。2022年10月27日，教育部發布了最終的90/10規定，這些規定與共識語言一致。最後的條例擴大了“聯邦教育資助”的定義，這將由部長定期定義。2022年12月21日，司法部發布了一份聯邦機構和聯邦教育援助項目的清單，這些項目必須作為聯邦收入計入90/10年度。這些機構包括美國國防部(軍事學費援助)和退伍軍人事務部(退伍軍人教育福利)，以及90/10規則已經涵蓋的第四章項目。新的90/10規定從2023年1月1日或之後的財年開始生效。
國會參眾兩院還提出了其他立法，試圖進一步修改90/10規則，包括提議將比率要求改為85/15(聯邦與非聯邦收入)，或取消90/10規則。我們無法預測立法或監管改革是否或如何影響90/10規則。
《2021年綜合撥款法案》
2020年12月27日，總裁簽署《2021年綜合撥款法》，使之成為法律。在其他方面，這一方案為聯邦政府提供資金，直至2021年9月，提供與COVID相關的額外救濟，並對美國高等教育進行了許多改革。
這項立法包括了一系列税收條款，包括用擴大的終身學習抵免取代學費扣除，後者現在分享了美國機會税收抵免的更高收入限制。這項立法還將擴大僱主提供的教育援助範圍延長至2026年1月1日，允許僱主支付高達5250美元的聯邦學生貸款作為免税福利。
此外，該立法還包括一些與高等教育相關的條款，包括：通過FAFSA簡化法案，其中包括取消聯邦學生援助免費申請(FAFSA)中的“預期家庭貢獻”，代之以“學生援助指數”；擴大佩爾助學金的資格；恢復非營利性機構在押學生的佩爾助學金資格；向成功聲稱借款人辯護的學生恢復佩爾助學金的四分之一/學期的資格；廢除對終身補貼貸款資格的限制(稱為“補貼使用限制應用”，或Sula)；以及顯著簡化FAFSA的表格。該部於2022年10月14日發佈了FAFSA簡化信息網頁，預計將就2021年綜合撥款法案中包含的高等教育條款向各院校提供指導，該法案將於2023年7月1日生效。
該法案還為受新冠肺炎影響的高等院校和學生提供了227億美元，其中6.809億美元(佔總額的3%)用於營利性機構的學生緊急援助。2021年1月，新聞部公佈了一份機構資金分配表，其中表明卡佩拉大學有資格獲得#美元。328,602斯特萊爾大學有資格獲得$5,831,606，所有這些資金都在2021年春季以直接助學金的形式發放給了最有需要的學生。
2020年退伍軍人健康護理和福利改善法案
2021年1月5日，總裁簽署了《2020年退伍軍人健康保障和福利促進法》，擴大了對退伍軍人的學生保護。除其他事項外，該立法要求對以下情況的學校進行基於風險的審查：機構在強化現金監測2或教育部臨時批准狀態下運營，受到聯邦或州實體的任何懲罰行動，面臨失去認證或失去認證的風險，或已從營利性地位轉變為非營利性地位。這項立法還恢復了向關閉學校的學生提供退伍軍人福利，只要該學生從關閉的學校或項目轉出的學分少於12個；保護學生免受退伍軍人管理局因支付過高的學費福利而追債；並規定了一些制度要求，包括：明確披露成本、貸款債務、畢業率和就業率，以及接受轉移學分；確保機構能夠容納因服務而短暫缺課的學生；禁止當天招聘和註冊；以及禁止在任何一個月期間進行超過三次主動招聘聯繫。大多數條款於2021年8月1日生效。如果機構在2021年8月1日之前無法滿足合規要求，它們可以尋求豁免新法律的某些條款，但斯特萊爾大學和卡佩拉大學都沒有尋求豁免。
《興旺法案》
2021年6月8日，總裁·拜登簽署了《提高退伍軍人就業高需求崗位培訓法案》(簡稱《欣欣向榮法案》)，修改了《退伍軍人醫療福利改善法案》和《美國救援計劃法案》的條款。這項法律要求美國勞工部和退伍軍人事務部合作制定一份快速再培訓援助計劃的高需求職業清單。此外，法律要求政府問責局報告再培訓計劃的結果和效果。《興旺法案》修訂了《退伍軍人保健和福利改善法案》，明確規定，僅通過半日制或更少時間的遠程教育開展的計劃，不符合再培訓計劃普遍提供的住房津貼的條件。如上所述，退伍軍人健康護理和福利改善法案禁止某些高壓招募策略。《欣欣向榮法案》要求退伍軍人管理局在與某機構簽訂招聘或教育服務協議的人員違反退伍軍人管理局的激勵薪酬禁令的情況下，採取紀律處分。
遠程行為
2021年12月21日，總裁·拜登簽署了《負責任的教育緩解選擇和技術擴展(Remote)法案》，修改了退伍軍人醫療保健和福利改善法案、美國救援計劃法案和Thrive法案的條款。這項法律包括通過使用大學融資計劃模板來幫助機構滿足退伍軍人健康護理和福利改善法案的要求的變化，此外，還延長了之前在疫情期間授予的一些與COVID相關的靈活性。該法律還將遠程學習豁免延長至2022年6月1日，簡化了退還學費的退伍軍人管理局驗證流程，並修復了一個技術錯誤，以確保美國高等教育機構可以繼續使用激勵薪酬來招收外國學生，而不會損失GI Bill為其學生提供的資金。
《確保2022年退伍軍人最佳學校法案》
2022年8月26日，總裁·拜登簽署了《確保2022年退伍軍人最佳學校法案》，修改了原有的法律措辭，並修改了退伍軍人事務部如何實施85/15要求(即，通常禁止退伍軍人事務部為註冊學生支付超過85%的學費、雜費或其他費用的任何部分的規則)。除其他事項外，該法律澄清，與85/15要求相關的報告不適用於學生獲得GI賬單福利的35%或更少的機構。該法律還豁免了不到10名學生的學費、費用或其他費用的任何部分由學校或退伍軍人管理局支付給他們或為他們支付的項目。
《2022年綜合撥款法案》
2022年3月15日，總裁·拜登簽署《2022年綜合撥款法案》，使之成為法律。該法案向教育部及其項目分配了764億美元，其中包括增加最高佩爾補助金，使2022-23年度的撥款總額達到6895美元。此外，增加了基於校園的援助計劃，其中8.95億美元分配給FSEOG計劃，比2021財年頒佈的水平增加了1500萬美元，12.1億美元分配給FWS，比2021財年頒佈的水平增加了2000萬美元。
除了聯邦學生資助的增加外，該法案還為職業、技術和成人教育提供了21億美元，比2021財年制定的水平高出6100萬美元，併為高等教育項目額外提供了30億美元，比2021財年制定的水平多4.52億美元。該法案還規定了財政部與聯邦貸款服務相關的要求，包括略高於20億美元的撥款，用於與聯邦貸款計劃的管理相關的費用，並對FAFSA簡化法案進行了一些修改。
《2023年綜合撥款法案》
2022年12月，總裁簽署了《2023年綜合撥款法》。其中，該法案將佩爾助學金的最高限額增加了500美元，2023-24財年總計7395美元。該法案還增加了對聯邦勤工儉學、FSEOG、聯邦三人計劃以及HBCU和MSI的資助。此外，該法案還制定了允許公司為支付合格學生貸款的員工的退休賬户進行匹配繳費的語言。該法案為聯邦學生援助辦公室提供了20.3億美元的資金，並未為總裁·拜登的學生貸款減免計劃提供新的資金。
當前協商的規則制定
2021年5月26日，教育部首次宣佈打算通過談判建立規則制定委員會，為根據修訂後的1965年《高等教育法》第四章授權的項目準備擬議的法規。作為該計劃的一部分
在這份通知中，該部建議對以下議題進行規範：根據34 CFR§600.31，高等教育機構的所有權變更和控制權變更；根據34 CFR§668.13，參與第四章高等教育項目的認證程序；根據34 CFR§668.16，行政能力標準；根據34 CFR§668.156，受益能力；根據34 CFR§682.410、668.411、685.206和685.222，借款人的抗辯還款能力；根據34 CFR§674.61、682.402和685.213，對完全和永久殘疾的借款人解除債務；《聯邦判例法》第34章685.214和682.402節規定的關閉學校退學；34CFR第685.215(A)(1)和682.402節規定的學生資格虛假證明的開除；第34 CFR第682.209、682.215、685.208和685.209節規定的貸款償還計劃；第34 CFR第685.219節規定的公共服務貸款寬免計劃；院校招生協議(以前根據34CFR第685.300節)中的強制性爭議前仲裁和禁止集體訴訟條款，以及34CFR§685.304規定的有關此類安排的相關諮詢；34 CFR第L分部下參與高等教育機構的財務責任，例如表明財務風險增加的事件；有報酬的就業(以前位於34 CFR第Q分部)；以及34 CFR第690部分下佩爾·格蘭特有資格參加監獄教育計劃。此外，該部還邀請公眾就如何通過法規解決高等教育成果方面的差距發表意見，如留校、結業、償還貸款和拖欠學生貸款等因種族、族裔、性別和其他關鍵學生特徵而造成的差距。為支持這項工作，新聞部於2021年6月舉行了一系列虛擬公開聽證會，並接受了書面意見。在虛擬公共聽證會上，並通過書面評論, 公眾討論了針對上述所有問題提出的改革建議，以及涉及數據透明度的意見，包括披露老學生的結果。該部表示，它打算在2021年底和2022年初召開多個委員會，包括負擔能力和學生貸款委員會以及機構和方案資格委員會，參與談判制定規則。見下面的“負擔能力和助學貸款委員會”和“機構和方案資格委員會”。
2023年1月，該部表示打算在2023年建立一個或多個規則制定委員會，以提出關於遠程教育的新規定，改進延期和預付款、第三方服務和相關問題、現金管理、聯邦資金返還、州授權、認證和相關問題以及三項計劃的使用。
在協商的規則制定委員會會議結束後，教育部發布擬議的規則，徵求公眾意見。如果協商後的規則制定委員會就某一議題達成共識，教育部必然會提出一項與共識一致的規則。在公眾發表意見後，司法部發布了最終規定，如果在11月1日之前公佈，一般將於次年7月1日生效。
有報酬的工作
根據修訂後的1965年《高等教育法》(HEA)，提供文科學士學位以外的學習課程的專有機構(文科學士學位有有限的法定例外)必須為學生在公認的職業中有償就業做好準備。教育部公佈了2015年7月1日生效的與有償就業相關的最終規定，並增加了披露要求，分別於2017年1月1日和2019年7月1日生效(《2015年規定》)。
2019年7月1日，教育部更新了《有償就業終局條例》，其中包含了2015年《條例》的全面廢止，並於2020年7月1日起施行(《2019年條例》)。斯特萊爾大學和卡佩拉大學都通過教育部長允許的方式提前實施了2019年的規定，因此不需要報告2018-2019年獎勵年度的有償就業數據。在2019年7月至2020年7月1日期間，斯特萊爾大學和卡佩拉大學不需要遵守有償就業披露和模板發佈要求，也不需要遵守法規關於專業資格認證和專業執照/州認證先決條件的項目滿意度的認證要求。2021年12月8日，該部宣佈打算建立談判規則制定委員會，以制定關於有報酬就業的擬議法規，以及與《住房金融法》第四章授權的項目相關的其他議題。談判規則制定委員會的會議於2022年1月至3月舉行，機構和方案資格委員會沒有就有報酬就業議題達成共識。勞工部已表示打算在2023年4月發佈有報酬的僱傭規則草案，該規則將不早於2024年7月生效。我們無法預測未來的有利可圖的就業法規可能包括什麼。
借款人抗辯還款
2019年9月23日，商務部發布了最終借款人抗辯還款規則(“2019年BDTR規則”)，該規則管轄與2020年7月1日或之後首次支付的貸款相關的借款人抗辯還款(“BDTR”)索賠，2019年BDTR規則生效。
根據2019年BDTR規則，個人借款人可以對還款提出抗辯，並有資格獲得救濟，前提是她或他通過佔多數的證據證明：(1)借款人註冊的機構做出了虛假陳述
借款人在決定獲得直接貸款或通過直接合並貸款償還的貸款時合理依據的重大事實；(2)與借款人在貸款所針對的機構的入學或繼續入學或提供教育服務直接和明顯相關的失實陳述；以及(3)借款人因失實陳述而造成的經濟損害。房屋署將在提出索償時，對所有與索償有關的貸款給予寬免。
《2019年BDTR規則》的定義是指借款人因虛假陳述而蒙受的金錢損失。該部將根據個人收入和情況確定財務損害，其中必須考慮個人借款人在登記後的職業經歷，並可能包括方案級別收入中值或平均收入的證據等因素。“財務損害”不包括非金錢損失的損害賠償，直接貸款的行為本身並不構成財務損害的證據。財務損害也不能主要是由於幹預了當地、地區、國家經濟或勞動力市場的情況，也不能是因為借款人自願改變職業或決定從事非全職工作或決定不工作而造成的。2019年BDTR規則包含某些限制和程序保護。在這些限制中，最突出的是，該條例規定了三年的索賠時效，從學生與學校的分離開始計算，不允許代表團體提出索賠，並要求各機構獲得系所擁有的任何證據，以告知其迴應。2019年BDTR規則允許使用爭議前仲裁協議和集體訴訟豁免作為招生條件，只要該機構向學生提供簡單語言的披露，並且這些披露放在該機構的網站上。這些規定還允許借款人選擇是申請取消封閉的學校貸款，還是接受外教機會。此外，關閉的放學窗口從學校停課前的120天擴大到180天, 儘管最後的規則不允許自動取消封閉的學校貸款。根據借款人答辯、封閉學校退學、虛假證明退學和未付退款規則，院校須承擔償還局長所解除的金額的責任。如局長按照規例的條款全部或部分清還貸款，教育署可要求學校償還清還的貸款額。2019年12月10日，教育部長髮布了一個公式，用於計算借款人成功申請BDTR可能獲得的減免金額。該公式將借款人的收入與可比項目的收入中值進行比較，以確定將償還的貸款額。根據這一公式，即使是成功的BDTR申請者也只能獲得部分貸款清償。
2020年3月11日，第116屆國會通過了一項聯合決議，規定國會不批准2019年BDTR規則。總裁於2020年5月29日否決了這項聯合決議，眾議院隨後在2020年6月26日的投票中未能推翻該否決。
2021年3月18日，司法部修訂了BDTR審查程序，廢除了上屆政府的部分救濟公式。根據最新的免税額審查程序，房屋署會向已獲批准免税額申請的借款人提供全數貸款寬免。此外，該部取消了對因完全或永久殘疾而被取消貸款的借款人的某些證據要求。這些借款人將不再被要求在償還貸款後的三年內提供救助計劃收入不足的證明。
2021年8月10日，商務部宣佈打算成立一個經過談判的規則制定委員會，以制定借款人抗辯還款的擬議法規，以及與《住房金融法》第四章授權的項目相關的其他議題。負擔能力和學生貸款委員會的談判規則制定始於2021年10月，並於2021年12月結束，該委員會未能就借款人防禦還款達成共識。2022年10月31日，商務部發布了BDTR最終規定。除其他事項外，最終規則設定了一個單一的標準和簡化的救濟程序，將適用於截至2023年7月1日的所有未來和待決的BDTR索賠，而不是基於借款人第一筆貸款支付日期的各種標準；定義哪些類型的不當行為可能導致借款人的辯護解除，包括重大失實陳述、重大遺漏事實、違反合同、侵略性和欺騙性招聘，以及可能導致BDTR索賠的州或聯邦判決或教育部的最終行動；為未獲批准全面清償索賠的借款人建立重新考慮程序；並創建一個程序，以組成借款人小組，並根據這些小組索賠的共同事實來裁決索賠。最後的規則還設定了這樣的期望，即教育部將要求大學對排放成本負責，包括通過建立一個與批准BDTR申請分開的補償程序。此外，最終規則禁止機構要求借款人就與發放聯邦直接貸款或為其提供教育服務有關的索賠簽署強制性爭議前仲裁協議或集體訴訟豁免。
2022年10月31日，教育部公佈了最終規則，更新了借款人有資格獲得封閉式學校貸款的資格標準和程序。最新的規則允許祕書處理關閉學校的自動退學，並規定了學校停課前180天的退學窗口。該規定還規定
規定，如果借款人沒有在學校的另一個地點完成授課或繼續其課程，符合條件的借款人可以獲得退學，並授權祕書在機構停止大多數借款人蔘加的課程的情況下調整關閉日期。新規定將於2023年7月1日起生效。
授權機構與國家授權
2019年11月1日，教育部公佈了最終規則，修訂了認可機構的法規、包括州授權規則在內的某些學生援助條款，以及機構資格。除其他變化外，《最後規則》修訂了“國家授權互惠協議”的定義，使成員國可以執行本國通用的國家法律和法規，但不得對針對所有教育機構或部分教育機構的遠程教育的國家授權提出額外要求。條例還明確，與遠程教育課程相關的州授權要求是基於學校確定的學生所在的州，而不是學生所在的州。此外，最終規則刪除了與僅通過遠程教育提供的計劃相關的某些披露要求，並用適用於所有導致專業許可或認證的計劃的某些披露要求取代了這些要求，無論這些計劃的交付方式如何。該部的新規則還完善了認證機構的認可和審查程序、該部用來認可認證機構的標準，以及該部對認證機構在監督認證機構和方案方面的要求。最終條例於2020年7月1日生效，但有資格由院校提前實施的某些規定以及與認可機構有關的某些規定自2021年1月1日和7月1日起生效。2023年1月，該部表示打算在2023年設立一個或多個談判規則制定委員會，以便就以下事項提出條例, 除其他事項外，認證和相關問題以及國家授權。
2020年7月29日，國家院校質量和誠信諮詢委員會(“NACIQI”)召開會議，審查高等教育委員會(“HLC”)對經認可的認證機構對教育部要求的遵守情況。HLC是卡佩拉大學的院校認證機構。2020年6月30日，教育部發布了一份工作人員報告，其中概述了HLC在夢想中心教育控股公司收購科羅拉多州藝術學院和伊利諾伊州藝術學院的所有權變更審批程序方面涉嫌違反自己的政策和部門規定的行為。工作人員報告指出，在正當程序、決策的一致性和適當的上訴程序方面存在不遵守情況。工作人員報告建議在一年內禁止HLC認證新機構，並就HLC的補救行動提交一份必要的遵守情況報告。NACIQI以9比2的投票結果否決了工作人員報告提出的制裁建議，但NACIQI的建議不具約束力。2020年10月26日，該部一名高級官員(“SDO”)發現HLC在一定程度上不符合要求。雖然《性別歧視條例》要求HLC在12個月內提交定期報告，但《性別歧視條例》並未限制HLC的認可範圍或認可新機構的能力。HLC沒有對部長的決定提出上訴。HLC和斯特萊爾大學的機構認證機構--中部各州高等教育委員會(“中部各州”)都已申請延長教育部對它們的認可。NACIQI計劃在2023年冬季審議他們的申請，並已向公眾徵求書面意見(截止日期為2022年1月)。
遠程教育與創新
2020年8月24日，教育部公佈了與遠程教育和創新相關的最終規則，對HEA下發布的機構資格條例中關於建立資格、維持資格和失去資格的部分進行了修改。在其他變化中，最終規則確定了遠程教育的最新定義；修改了現有學分小時的定義；創建了學術參與度的定義；更新了通過直接評估學習提供的課程的資格和課程設計。最終規則還對幾項助學金髮放、發放和退款規則進行了可操作性的修改，包括如何向參加訂閲期項目的學生提供資助，比如卡佩拉大學的FlexPath課程。最終規則於2021年7月1日生效。2023年1月，教育部表示打算在2023年通過談判建立一個規則制定委員會，以審議關於遠程教育的新擬議條例。
第九章
2020年5月6日，教育部公佈了與實施1972年《教育修正案》第九條有關的最終規則，該規則禁止在接受聯邦政府資助的教育項目中基於性別的歧視。2020年最終規則界定了在行政執法背景下，就第九條而言，什麼構成了性騷擾，描述了什麼行動觸發了機構對指控性騷擾事件做出迴應的義務，並具體規定了機構必須如何應對性騷擾指控。除其他事項外，這些規則包括要求就第九條性騷擾指控舉行現場聽證會，其中包括對當事人的直接和交叉詢問、大學提供的顧問(如果學生或當事人沒有自己的顧問)、關於
決策者提出的相關問題，以及現場聽證程序的創建和保存記錄。最終規定於2020年8月14日生效。
2021年3月8日，總裁·拜登簽署了一項行政命令，要求教育部長和總檢察長審查上屆政府與第九條有關的規則制定和指導性文件。2021年6月，作為民權辦公室(OCR)對該條例的全面審查的一部分，教育部舉行了虛擬公開聽證會，以收集關於執行第九條的信息。2021年6月16日，OCR發佈了一份解釋通知，澄清司法部對該法規第九條及其執法權力的解釋，包括禁止基於性取向和性別認同的性別歧視。2021年7月20日，教育部發布了一份問答文件，概述了OCR對與性騷擾相關的第九條規定的解釋。2021年8月24日，OCR根據聯邦法院最近的裁決發佈了指導意見，表示將停止執行第九條目前的禁令，禁止考慮未接受盤問的個人所作的陳述。2021年6月的解釋通知目前在田納西州等人面臨法律挑戰。訴美國教育部等人，美國田納西州東區地區法院，案件編號3：21-cv-00308-cea-dcp。2022年7月15日，法院發佈的初步禁令禁止教育部在原告州執行受到質疑的指導意見。
2022年6月23日，教育部發布了擬議的第九條規定，徵求公眾意見。除其他修改外，擬議規則將處理所有形式的基於性的騷擾(不僅僅是性騷擾)；澄清第九條禁止性別歧視包括基於性別定型觀念、性別特徵、懷孕或相關條件、性取向和性別認同的歧視；並取消在中學後一級舉行現場聽證的要求。對擬議規則的公眾評議期於2022年9月12日結束。當該部發布第九章最後規則時，它將指明生效日期。
2022年10月4日，OCR發佈了一份面向學生和機構的資源文件，其中加強了現有的第九條規定禁止基於懷孕、分娩、假孕、終止妊娠或康復的歧視。諮詢文件進一步強調，第九條要求各機構在醫療福利、服務、計劃和政策方面與其他暫時性殘疾一樣對待懷孕、分娩、假孕、終止妊娠和康復，並對學生和僱員的休假和復職提出詳細要求。
負擔能力和助學貸款委員會
2021年8月10日，教育部宣佈打算成立負擔能力和學生貸款委員會，以準備擬議的法規，以解決以下主題：借款人的還款辯護，關閉的學校開除，完全和永久殘疾的借款人的開除，學校對學生獲得貸款資格的虛假證明的開除，貸款償還計劃，利息資本化，強制性爭議前仲裁和禁止集體訴訟機構入學協議中的條款和有關此類安排的相關諮詢，佩爾助學金監獄教育項目的資格，以及公共服務貸款寬恕計劃。司法部還宣佈成立監獄教育方案小組委員會。新聞部於2021年9月挑選談判代表，談判將於2021年10月至12月進行。2021年12月，可負擔性和學生貸款委員會就12個議題中的4個達成共識：學生資格虛假證明的開除，佩爾助學金監獄教育項目的資格，完全和永久殘疾借款人的開除，以及利息資本化。它沒有在借款人對還款的防禦和其他話題上達成共識。如果協商後的規則制定委員會就某一議題達成共識，教育部必然會提出一項與共識一致的規則。
在沒有達成共識的情況下，教育部有權提出一項規則，徵求公眾意見。
2022年7月6日，商務部發布了管理學生貸款免除和流程的擬議規則，包括借款人防禦還款。擬議的規則還涉及關閉學校退學、仲裁程序、公共服務貸款豁免、利息資本化、完全和永久殘疾退學以及虛假證明。對擬議規則的公眾意見期於2022年8月12日結束。如上所述，該部於2022年10月31日公佈了最終規則。
機構和方案資格委員會
2021年12月8日，教育部宣佈打算成立機構和計劃資格委員會，以準備擬議的法規，以解決以下主題：90/10，受益能力，參與第四章計劃的認證程序，高等教育機構的所有權變更和控制權變更，參與高等教育機構的財務責任，有償就業，以及行政能力標準。
委員會會議於2022年1月至3月舉行。2022年3月，委員會就七個議題中的兩個達成共識：受益能力和90/10規則的變化。2022年7月26日，教育部發布了與90/10規則以及高等教育機構所有權變更和控制權變更相關的法規草案。2022年10月27日，教育部發布了最終的90/10規定，這些規定與共識語言一致。
90/10規則的最終規定包括對影響非標題IV項目收入的要求的更改，以及在計算中如何處理“聯邦教育援助基金”。最終規定指出，教育部長將通過聯邦登記冊通知確定聯邦機構和該機構提供的教育援助資金，這些資金將計入90/10計算的“90”部分。2022年12月21日，司法部發布了一份聯邦機構和聯邦教育援助項目的清單，這些項目必須作為聯邦收入計入90/10年度。這些機構包括美國國防部(軍事學費援助)和退伍軍人部(退伍軍人教育福利)，以及90/10規則已經涵蓋的第四章項目。最終法規還包括對非第四標題項目產生收入的標準進行修改，允許機構僅將資金計入下列項目的非聯邦收入：(1)不包括機構提供的合格項目中提供的任何課程；(2)由機構提供並由機構的一名講師授課；(3)位於機構的主校區，其批准的額外地點之一，適當的州機構或認證機構批准的另一學校設施，或僱主機構。在第90/10號最後條例的序言部分和隨後的次級規章指導中，該部表示，通過遠程教育部分或全部提供的非標題四方案沒有資格被納入計算的“10”部分。最終法規為未能通過90/10規則的機構建立了新的信息披露要求，包括學生通知要求, 並澄清因未能通過90/10年度計算而無法獲得第四章的機構的報告要求和責任。新的90/10規定從2023年1月1日或之後的財年開始生效。
在談判制定規則的過程中，該部還提出了對財務責任條例的一些修改，但沒有就措辭達成共識。該提案包括要求公佈財務保護的新的強制性和可自由裁量性觸發因素。除其他事項外，該部提出了在第四章援助大幅波動的情況下酌情觸發；針對待決借款人辯護索賠的酌情觸發；以及在機構關閉大部分或所有實地地點但保持在線存在時的酌情觸發。
作為談判規則制定過程的一部分，司法部還提議重新建立有報酬的就業法規，這將適用於所有專有機構的課程(包括非學位課程)以及公立和私立非營利機構的非學位課程。在其他項目中，該部提議使用CIP(教學方案分類)代碼的前四位數來識別有報酬的就業方案；取消與債務收益率有關的“區域”概念；以及確定除其他衡量標準外，如果一個方案的債務收益率大於8%，其可自由支配的收益率大於20%，則該方案將不符合債務收益率衡量標準。教育部還提議在確定學生債務負擔時納入家長加貸款，並納入一項新的“收入門檻”措施，將完成該計劃的學生的年收入中位數與25-34歲、只有高中文憑的25-34歲在職成年人的年收入中位數進行比較(或根據與該機構位於同一州的學生的百分比在全國範圍內)。該部的提案將認為，如果一個項目連續三年中有兩年沒有達到衡量標準(債務與收益比率或收入門檻)，該項目將被視為沒有資格獲得第四章的資助。
除其他議題外，新聞部還提議對有關行政能力、管制變更和認證問題的條例作出若干額外修改，但均未達成共識。2022年6月，該部表示打算在2023年4月公佈關於有報酬就業、受益能力、財務責任、行政能力和認證程序的擬議規則。我們無法預測談判規則制定過程的結果。
減免助學貸款
2022年8月24日，商務部宣佈，將為符合條件的借款人提供學生貸款減免，以應對與新冠肺炎疫情相關的經濟困難。根據這些減免措施，收入低於12.5萬美元的個人借款人或收入低於25萬美元的已婚夫婦或户主將獲得最高1萬美元的學生債務減免，之前獲得佩爾助學金的這類借款人將獲得最高2萬美元的減免。在司法部總法律顧問編寫的一份備忘錄中，司法部表示，它已對2003年《高等教育學生救濟機會法》的條款進行了解釋，授權部長在給予學生貸款減免時行使廣泛的酌情權。自教育部宣佈學生貸款減免以來，已有多起針對該部的訴訟質疑其批准此類減免的權力。美國最高法院批准了審查兩家聯邦法院發佈的禁令的請願書，這些禁令阻止了教育部學生貸款減免計劃的實施，口頭辯論定於2023年2月28日舉行。我們無法預測這些訴訟的結果。2022年11月22日，該部宣佈進一步延長暫停償還學生貸款的期限，並注意到將在60天后恢復償還貸款
實施救濟方案或者解決訴訟。如果司法部沒有實施救濟計劃，或者訴訟在2023年6月30日之前還沒有解決，司法部表示，付款將在60天后恢復。
2023年1月10日，司法部提出了一項規定，旨在創建一個新的收入驅動型還款計劃，以減少中低收入借款人未來的每月還款額。除其他事項外，擬議的法規將修訂修訂後的按收入支付(REPAYE)規定，取消負攤銷，併為任何年收入低於30,600美元的個人借款人和年收入低於約62,400美元的四口之家的借款人提供0美元的月度還款額。該署接受公眾對建議的意見，為期30天。
合規性審查
斯特萊爾大學和卡佩拉大學接受各種外部機構宣佈和未宣佈的合規審查和審計，包括國務院、其監察長辦公室、州許可機構、擔保機構和認證機構。
2019年6月，該部在卡佩拉大學進行了一次宣佈的現場項目審查，重點是卡佩拉大學的FlexPath項目。這項審查涵蓋了2017-2018年和2018-2019年聯邦學生資助年度。該部於2020年11月13日發佈了初步報告，卡佩拉大學對該報告做出了迴應。2021年2月9日，卡佩拉大學收到了教育部的最終項目審查決定，該決定在沒有卡佩拉大學採取進一步行動的情況下結束了項目審查。
2021年3月17日，教育部通知斯特萊爾大學，它計劃進行一次宣佈的遠程項目審查。這項審查於2021年4月19日開始，涵蓋2019-2020年和2020-2021年聯邦學生資助年度。2021年9月21日，斯特萊爾大學收到了教育部的最終項目審查決定，該決定結束了項目審查，斯特萊爾大學方面沒有采取進一步的行動。
計劃參與協議
參加第四標題方案的每個機構必須與新聞部簽訂一份方案參與協議。根據協議，該機構同意遵守教育部管理第四標題項目的規則和規定。2021年12月13日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的項目參與協議，批准斯特萊爾大學繼續參加第四章項目，並獲得全面認證，直至2025年9月30日。
由於2018年8月1日的合併，卡佩拉大學經歷了所有權變更，公司成為其新所有者。2019年1月18日，按照第四章機構所有權變更的標準程序，教育部和卡佩拉大學簽署了新的臨時項目參與協議，批准卡佩拉繼續參加具有臨時認證的第四章項目，直至2022年12月31日。與通常情況一樣，臨時項目參與協議要求卡佩拉大學在臨時認證期間遵守某些要求，包括卡佩拉大學必須申請並獲得教育部的批准，才能申請新的地點或增加新的符合第四標題資格的教育項目。卡佩拉大學在2022年9月30日的最後期限之前提交了重新認證的申請，並按照教育部的做法，繼續根據臨時計劃參與協議提供聯邦財政援助，直到教育部解決重新認證申請。
執行辦公室
2021年10月8日，教育部宣佈在教育部聯邦學生援助辦公室內設立執法辦公室，旨在加強對參與聯邦學生貸款、助學金和勤工儉學計劃的大專學校的監督和執法。執法辦公室恢復了該部於2016年首次設立的辦公室。司法部宣佈，執行辦公室將由四個現有部門組成：行政行動和上訴服務小組、借款人辯護小組、調查小組以及決議和轉介管理小組。司法部打算執法辦公室與其他州和聯邦合作伙伴協調，包括司法部、消費者金融保護局、聯邦貿易委員會和州總檢察長。
聯邦貿易委員會
2021年10月6日，聯邦貿易委員會(“FTC”)宣佈，它將恢復“聯邦貿易委員會法”(“FTC法”)第5(M)條所賦予的懲罰性犯罪權力。根據該法案，如果聯邦貿易委員會能夠證明實體確實知道有問題的行為被發現，聯邦貿易委員會可以確保對不是原始程序當事方的實體進行處罰
不公平的或欺騙性的。對聯邦貿易委員會認定為非法的行為或做法有實際瞭解並隨後從事此類非法行為或做法的實體，可能被要求對每次違規行為處以最高43,792美元的民事罰款。
同樣在2021年10月6日，為了建立實際知識，併為通知後行為或做法的處罰創造一條途徑，聯邦貿易委員會根據招生和收入向70所最大的營利性學校發出通知。通知包括聯邦貿易委員會認定為不公平或欺騙性的行為和做法的清單，包括但不限於與虛報就業機會和其他福利有關的行為，以及引用聯邦貿易委員會之前訴訟案件的各種先前裁決。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學於2021年10月7日收到了聯邦貿易委員會的通知。聯邦貿易委員會明確表示，收到通知本身並不反映對斯特萊爾大學或卡佩拉大學是否從事欺騙性或不公平行為的任何評估。
消費者金融保護局
消費者金融保護局(“CFPB”)是一個美國政府機構，旨在保護消費者在與銀行、貸款人和其他金融機構進行交易時的利益。2022年4月4日，本公司收到CFPB的函件，CFPB根據美國法典第12編第5514(A)(1)(D)條對本公司作為提供或提供私人教育貸款的受涵蓋人擁有監督權，並進一步表示CFPB正在考慮是否援引基於初步調查結果的違規行為，即本公司可能因涉嫌的助學貸款服務和催收做法或政策而違反了《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(第12 U.S.C.5301及以下)。具體而言，CFPB提到了Capella大學和Strayer大學扣留拖欠應付款項的學生的正式成績單的歷史做法，這兩所大學在收到函件之前都停止了這一做法。CFPB隨後於2022年7月8日發出信函，表示它認為扣留成績單是違法的，並要求公司停止扣留那些有未償還餘額的成績單，並採取其他補救行動。在CFPB發出通知之前，本公司已停止其歷史慣例，並通知CFPB它在分配的30天內完成了補救行動。雖然本公司不同意CFPB關於其監管機構的立場，並對任何指控的法律或監管違規行為提出異議，但SEI正在配合CFPB的調查，並於2022年4月25日應CFPB的要求做出了迴應。2022年4月26日，CFPB通知該公司，它打算在2022年6月舉行一次宣佈的教育貸款考試。考試於6月13日開始, 2022年田野調查於2022年8月5日結束。2022年9月12日，CFPB向公司通報了與不再使用的產品有關的初步調查結果，並邀請公司做出迴應。該公司及時回覆了CFPB的信，不同意初步調查結果，並注意到與其相關的產品已不再使用。2022年11月29日，CFPB通知公司，在90幾天後，它應該對任何受影響的學生的調查結果進行補救，並確定了公司需要解決的領域，以確保監管合規。該公司已採取補救行動，並在90天的最後期限內向CFPB作出迴應。
澳大利亞法規
本公司經營二澳大利亞的高等教育機構、澳大利亞託倫斯大學有限公司(“Torrens”)和Think：College Pty Ltd(“Think”)。在澳大利亞，高等教育和職業教育組織是有區別的。
高等教育提供者包括公立和私立大學、海外大學的澳大利亞分校和其他高等教育提供者。高等教育資格包括本科學位(學士學位、副學士學位和文憑)和研究生學位(研究生證書和文憑、碩士學位和博士學位)。高等教育機構的監管由高等教育質量和標準局(“TEQSA”)在國家一級進行。所有在澳大利亞或澳大利亞提供高等教育資格的機構都必須由TEQSA註冊。沒有獲得自我認證資格的高等教育機構，其課程也必須獲得TEQSA的認證。註冊為高等教育提供者的固定期限最長為七年。TEQSA定期審查經認證的高等教育提供者的行為和運作。
職業教育和培訓(“VET”)部門包括技術和繼續教育機構、農業學院、成人和社區教育提供者、社區組織、行業技能中心和私人提供者。獸醫資格包括證書、文憑和高級文憑。對職業教育提供者的監管是由澳大利亞技能質量管理局(“ASQA”)在國家一級進行的。在澳大利亞提供職業教育培訓課程的機構必須由ASQA註冊為註冊培訓機構(RTO)。RTO提供的課程需要得到ASQA的認證。註冊為註冊登記處的固定期限最長為七年。ASQA定期審查RTO的行為和運作。
託倫斯是一的44澳大利亞的大學。它是一個營利性實體，並被TEQSA註冊為一所大學。作為一所自行認證的大學，它的課程不需要獲得TEQSA的認證。Torrens也被ASQA註冊為RTO，因此有權提供職業和培訓課程。
想想就是一大約有5,000在澳大利亞的RTO，並以該身份受ASQA監管。它還被TEQSA註冊為高等教育提供者。它的高等教育課程需要並已經獲得了TEQSA的認證。
澳大利亞還為招收、招生和教授海外學生的澳大利亞教育提供者保留了一份聯邦海外學生機構和課程登記冊(CRICOS)。在CRICOS註冊允許提供商向持澳大利亞學生簽證學習的海外學生提供課程。Torrens和Think都是如此註冊的。
聯邦政府已經建立了視收入而定的貸款計劃，幫助符合條件的付費學生支付全部或部分學費(高等教育和職業課程有單獨的計劃)。根據這些計劃，有關費用會直接支付給院校。然後，參加課程的學生對英聯邦政府負有相應的義務。Torrens和Think對學生償還這些貸款沒有任何責任，一般情況下，這種援助不適用於國際學生。Torrens和Think都是為了這些計劃的目的而註冊的(這是他們的學生有資格獲得此類貸款的先決條件)。
新西蘭法規
該公司在新西蘭經營一家專上教育機構--媒體設計學校有限公司(“MDS”)。MDS是一個私人培訓機構(“PTE”)；一個提供教育或培訓的私人組織。它是一家全球知名的專業設計和創意技術教育提供商，資質從文憑到研究生學位不等。MDS還可以獲得新西蘭政府的學生資助，在一定條件下，向新西蘭公民或通常居住在新西蘭的學生提供學習貸款。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司截至2022年12月31日的披露控制和程序的有效性。基於上述審查，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年12月31日，本公司已建立有效的控制程序和程序，旨在確保本公司(包括合併子公司)根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)及其規則提交或提交的報告中要求披露的信息，在委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保發行人在其根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層，包括公司的一名或多名主要高管和一名或多名首席財務官，或執行類似職能的人員，以便及時就所需披露做出決定的控制和程序。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(Ii)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且僅根據公司管理層和董事的授權進行收支；(Iii)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在監督下，在公司主要行政人員和主要財務官的參與下，公司管理層評估了截至2022年12月31日註冊人對財務報告的內部控制的有效性，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估內部控制--綜合框架，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起生效。
本公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，如本文所示。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。 其他信息
無
項目9C。 披露妨礙檢查的外國司法管轄權
無
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
下表列出了有關公司董事和高管的某些信息：
| | | | | | | | |
| 名字 | 年齡 | 職位 |
| 董事： | | |
| 羅伯特·S·西爾伯曼 | 65 | 執行主席 |
| 夏洛特·F·貝森博士 | 75 | 董事 |
| 麗塔·D·布羅格利 | 57 | 董事 |
| 約翰·T·卡斯汀三世博士 | 79 | 首席執行長獨立董事 |
| J·凱文·吉利根 | 68 | 董事 |
| 羅伯特·R·格拉斯基 | 65 | 董事 |
| Jerry·約翰遜 | 52 | 董事 |
| 卡爾·麥克唐納 | 57 | 首席執行官董事 |
| 邁克爾·A·麥克羅比博士 | 72 | 董事 |
| 威廉·J·斯洛克姆 | 45 | 董事 |
| 邁克爾·J·索利 | 72 | 董事 |
| G.託馬斯·韋特，III | 71 | 董事 |
| | |
| 行政人員： | | |
| Daniel W.傑克遜 | 48 | 常務副總裁兼首席財務官 |
| 莉莎特·B·赫拉伊茲 | 48 | 高級副總裁與總法律顧問 |
| 克里斯塔·E·霍肯森 | 52 | 首席人力資源官高級副總裁 |
董事
Robert S.Silberman先生自2001年3月以來一直是該公司的董事子公司。他於2003年2月至2013年擔任董事會主席，並於2001年3月至2013年擔任首席執行官。西爾伯曼於2013年被任命為董事會執行主席。從1995年到2000年，西爾伯曼先生在加州能源公司擔任過多個高級管理職位，包括擔任總裁和首席運營官。1993年至1995年，西爾伯曼先生擔任國際紙業公司董事長助理兼首席執行官。從1989年到1993年，西爾伯曼先生在美國國防部擔任過多個高級職位，包括擔任陸軍助理部長。自2014年以來，他一直擔任股權集團投資的董事董事總經理。他還擔任太平洋控股公司董事會主席，2013年至2019年擔任21世紀福克斯公司董事會成員，2016年至2021年擔任卡萬塔控股公司董事會董事首席執行官。他是外交關係委員會的成員。西爾伯曼先生擁有達特茅斯學院的歷史學學士學位和約翰霍普金斯大學的國際政策碩士學位。
夏洛特·F·貝森博士是一名教育和醫療保健管理方面的顧問。2005年至2012年，她擔任肯塔基州護理委員會的執行董事。從2000年到2003年，貝森博士擔任大學護理教育委員會主席和副主席(護理學士和研究生課程認證的自治機構)。從1988年到2004年，貝森博士在退伍軍人事務部任職，最初擔任衞生職業教育服務和衞生職業獎學金計劃的董事項目，然後擔任護理服務辦公室的董事項目。貝森博士自1996年以來一直在我們的董事會任職，是提名委員會的成員。她也是斯特萊爾大學董事會的主席，也是伯裏亞學院董事會的成員。貝森博士擁有伯裏亞學院的護理學士學位，波士頓大學的精神病學護理碩士學位，以及哈佛大學的臨牀心理學和公共實踐博士學位。
麗塔·D·布羅格利女士是一位在早期和大型上市公司都有經驗的高管和企業家。從2016年到2019年，布羅格利擔任Facebook消息平臺的全球企業合作伙伴關係負責人。在此之前，布羅格利女士從2012年開始擔任營銷技術公司MyBuys的總裁兼首席執行官，直到2015年MyBuys與Magic合併。2008年至2011年，布羅格利女士擔任網站測試與優化技術提供商Amadesa的首席執行官；2000年至2002年，她擔任數字家庭軟硬件公司摩西數碼的首席執行官兼總裁。Brogley女士曾擔任微軟電視歐洲業務發展和營銷部門的董事
1997年至2000年，1995年至1997年在貝恩公司擔任管理顧問。布羅格利女士目前在總部位於密歇根州的醫療保健系統三一健康公司的董事會任職，並擔任其審計委員會主席和Narvar，Inc.的董事會成員。Brogley女士從2014年起在Capella Education Company董事會任職，直到2018年8月1日被任命為戰略教育公司董事會成員。她是董事會薪酬委員會主席。布羅格利女士擁有西北大學工業工程學士學位和哈佛商學院工商管理碩士學位。
約翰·T·卡斯汀三世博士總裁是榮休教授，退休大學教授，弗吉尼亞大學英語教授，教授文學、文化史和公共政策課程。1990年至2010年，他擔任弗吉尼亞大學總裁教授。1985年至1990年任康涅狄格大學總裁教授。1982年至1985年，卡斯汀博士擔任弗吉尼亞州聯邦教育部長。他曾擔任美國大學入學考試委員會和美國大學協會的董事會主席。卡斯汀博士於2010年至2022年擔任奧馳亞集團董事會成員。卡斯汀博士自2011年以來一直是董事會成員，並擔任董事會提名委員會主席。卡斯汀博士擁有弗吉尼亞大學的學士學位、碩士學位和英語博士學位，以及幾個榮譽學位，包括雅典大學(希臘)和愛丁堡大學(蘇格蘭)以及弗吉尼亞州兩所社區學院的學位。卡斯汀博士目前擔任獨立董事的首席執行官。
J.凱文·吉利根先生2009年3月開始擔任卡佩拉教育公司首席執行官和董事會成員，2010年2月被任命為卡佩拉教育公司董事會主席，直至2018年8月1日被任命為戰略教育公司董事會執行副主席。吉利根先生於2019年8月1日辭去本公司高管職務，並繼續擔任董事會副主席至2022年11月。吉利根先生是Graco公司的董事會成員，Graco公司是一家上市的流體處理設備製造商和供應商，從2004年9月到2009年2月，他是ADC電信公司的董事會成員，ADC電信公司是一家上市的全球網絡基礎設施供應商。吉利根先生曾在2004年至2009年2月期間擔任全國性建築服務公司聯合分包公司的首席執行官。2001年至2004年，吉利根先生擔任多元化技術和製造公司霍尼韋爾國際自動化和控制解決方案部門的總裁兼首席執行官。2000年至2001年，吉利根先生擔任霍尼韋爾國際公司家居和建築控制部總裁。吉利根先生還曾於1997年至1999年擔任霍尼韋爾國際公司解決方案和服務部的總裁，並於1994年至1997年擔任家居和建築控制部北美區副總裁總裁和總經理。吉利根擁有波士頓學院的經濟學學士學位。
羅伯特·R·格拉斯基先生自2000年以來一直是投資管理公司希望資本管理有限責任公司的創始人和管理成員。他於2000年參與創立私募股權公司New Mountain Capital，LLC，2000年至2005年擔任董事兼成員，2005年至2019年擔任高級顧問，此後一直擔任行政領導委員會成員。1998年至2000年，格拉斯基先生擔任RSL投資公司的總裁。從1985年到1997年，除了1990-1991年休假擔任白宮研究員和國防部長特別項目助理外，Grusky先生在高盛公司擔任過各種職務，首先是在其併購部門，然後是在其主要投資區。他也是AutoNation，Inc.的董事會成員。Grusky先生自2001年以來一直在我們的董事會任職，並是審計委員會的成員。他擁有聯合學院的歷史學學士學位和哈佛商學院的MBA學位。
Jerry·約翰遜先生目前擔任私人投資公司哈利法克斯集團的合夥人，自2020年以來一直擔任哈利法克斯集團的運營高管。約翰遜先生之前是EnPro Industries戰略、企業發展和投資者關係部的高級副總裁，該公司是一家專有工程產品製造商。約翰遜是創始成員之一，自2007年以來一直擔任RLJ Equity Partners的合夥人。他的職業生涯還包括擔任白宮研究員和麥肯錫公司的管理顧問。約翰遜先生曾在2017年至2019年2月期間擔任指揮安全公司的董事會成員。約翰遜先生畢業於田納西大學，擁有化學工程學士學位，擁有哈佛商學院MBA學位，並在外交關係委員會任職。約翰遜先生自2021年1月以來一直在我們的董事會任職，並在薪酬委員會任職。
卡爾·麥克唐納先生2013年5月被任命為公司首席執行官，2006年至2013年擔任總裁兼首席運營官。在加入公司之前，麥克唐奈先生曾擔任InteliStaf Healthcare，Inc.的首席運營官，InteliStaf Healthcare，Inc.是美國最大的私營醫療人力資源公司之一。在InteliStaf任職之前，他曾在高盛投資銀行部擔任副總裁。麥克唐納先生曾在多家財富100強公司擔任高級管理職位，其中包括迪士尼。麥克唐奈先生曾在
自2011年以來一直在董事會任職。麥克唐奈先生擁有弗吉尼亞衞斯理學院的學士學位和杜克大學的工商管理碩士學位。
邁克爾·A·麥克羅比博士曾任印第安納大學校長、名譽校長、大學教授總裁。從2007年7月1日到2021年6月30日退休，他曾擔任美國最大的大學之一密歇根州立大學的第18任總裁。麥克羅比博士在從印第安納大學退休之前一直擔任印第安納大學衞生系統董事會的副主席。麥克羅比博士於2021年7月加入董事會，在薪酬委員會任職。麥克羅比博士是澳大利亞人，擁有昆士蘭大學的文學學士學位和澳大利亞國立大學的博士學位。
威廉·J·斯洛克姆先生是包容性資本夥伴公司的合夥人，該公司成立於2020年，是一家投資管理公司，專注於通過營利性商業模式解決環境和社會挑戰的公司。自2022年以來，斯洛克姆一直在英傑華公司擔任董事的職務。此前，他是2011年加入的Golden Gate Capital的投資組合經理。斯洛克姆領導了金門資本機會基金和Emerald Gate Equities投資組合的公開股權投資，在公司的行業垂直領域採用了一種集中的長期投資方法。除了擔任投資組合管理職務外，他還擔任過Golden Gate Capital的私募股權投資審查委員會，以及威利斯頓金融集團(Wiliston Financial Group)經理和薪酬委員會的董事。威利斯頓金融集團是一家在49個州獲得許可的產權保險和房地產技術公司。在加入金門資本之前，Slocum先生在ValueAct資本管理公司擔任副總裁總裁。在加入ValueAct之前，Slocum曾在Parthenon Capital Partners的私募股權部門工作，並在貝恩公司(Bain&Company)從事戰略諮詢工作。SLocum先生於2021年4月當選為董事會成員，並在審計委員會任職。斯洛克姆獲得了經濟學學士學位，以優異成績畢業於威廉姆斯學院，並以優異的成績獲得了哈佛商學院的MBA學位。
Michael J.Sawley先生他最近擔任的是Capital Group International的副董事長，該公司是Capital Group Companies的一部分，Capital Group Companies是一家基金管理公司，積極管理着超過2萬億美元的資產，於2022年8月31日退休。他繼續擔任凱投國際基金的副董事長。他之前曾在澳大利亞政府擔任過幾個高級職位，包括2014至2016年間擔任總理和內閣祕書。2000年至2005年，他擔任澳大利亞駐美國大使。索利於1972年進入澳大利亞外交部，在世界各地的大使館任職。索利出生於倫敦，曾在澳大利亞國立大學和薩裏大學接受教育。2006年，他被任命為澳大利亞勛章官員，負責促進澳大利亞戰略和經濟利益的服務。他自2022年9月以來一直在董事會任職，並在提名委員會任職.
G先生. 託馬斯·韋特，III現已退休，1997年至2020年1月擔任美國人道協會財務主管兼首席財務官。在此之前，他從1993年開始擔任財務總監。1992年，韋特先生是國家住房合作伙伴關係商業管理部的董事。韋特先生自1996年以來一直在董事會任職，現任審計委員會主席，並曾擔任斯特萊爾大學董事會成員。韋特先生擁有弗吉尼亞大學的商業學士學位，是一名註冊公共會計師和特許全球管理會計師。韋特先生作為慈善和非營利領域的領導者，擁有豐富的經驗，這是公司在履行為在職成年人提供優質教育的使命方面不可或缺的合作伙伴。
行政人員
Daniel W.Jackson先生是常務副首席財務官總裁。傑克遜先生自2003年以來一直在公司任職，先後擔任過財務部門高級副總裁、運營區域副總裁總裁、董事業務運營、園區董事和財務分析經理等職務。在加入斯特萊爾之前，傑克遜先生是美盛伍德沃克公司的股票研究助理以及費爾蒙學校公司的董事運營總監。傑克遜先生擁有科羅拉多大學博爾德分校的國際事務學士學位和喬治敦大學的工商管理碩士學位。
Lizette B.Herraiz女士是高級副總裁，總法律顧問。Herraiz女士自2013年以來一直在該公司工作。她之前曾擔任斯特萊爾教育公司的副總法律顧問，以及斯特萊爾大學的總法律顧問。在加入Strayer之前，Herraiz女士曾在美國司法部擔任司法部項目辦公室的副助理總檢察長和法律政策辦公室的法律顧問。Herraiz女士在弗吉尼亞大學獲得政府文學士學位，在喬治梅森大學法學院獲得法學博士學位。
Christa E.Hokenson女士 iS高級副總裁，首席人力資源官。Hokenson女士於2018年加入SEI，在商業領導力、組織諮詢和人力資源戰略方面擁有20多年的經驗。在此之前，霍肯森女士於2012年至2018年在ProShares擔任董事董事總經理兼首席人力資源官，並擔任人力資源
她在Capital One擔任歐洲和美國的領導職位。她獲得了威廉與瑪麗學院的文學學士學位。
在此引用公司委託書中題為“董事選舉”、“董事會結構”和“道德準則”的章節，提供與本項目相關的其他信息。委託書將於2022年12月31日之後120天內提交。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息參考自將於2022年12月31日後120天內提交的公司委託書中題為“薪酬討論與分析”及相關表格和説明、“董事薪酬”及其相關表格、“薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與”和“薪酬委員會報告”的章節。
項目12.某些受益所有人和管理層的擔保所有權
本條款所要求的信息在此引用自將包含在公司委託書中的題為“普通股的實益所有權”和“根據股權補償計劃授權發行的證券”的章節。委託書將在2022年12月31日之後的120天內提交。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息在此引用自本公司將於2022年12月31日後120天內提交的委託書中題為“董事會結構”和“與關聯方的某些交易”的章節。
項目14.主要會計費用和服務
本項目所要求的信息在此引用自本公司將於2022年12月31日後120天內提交的委託書中題為“建議2-批准獨立註冊會計師事務所的任命”一節。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)(1)財務報表
註冊人所有必需的財務報表在本報告第8項下以表格10-K列出。
(A)(2)財務報表附表
所有財務報表附表都被省略，因為它們不適用，或者所需資料已列入合併財務報表或附註。
(A)(3)展品
要求作為本年度報告10-K表的一部分提交的證據列於本文件所附的證據索引中，並以引用方式併入本文件。
展品索引
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展品
數 | | 描述 |
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| 3.1 | | | 修訂和重新修訂的公司註冊細則(通過參考公司於2018年8月1日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件3.1合併而成)。 |
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| 3.2 | | | 修訂及重訂本公司章程(參照本公司於2021年7月29日向證券及期貨事務監察委員會提交的10-Q表格季度報告附件3.2)。 |
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| 4.1 | | | 股票樣本證書(引用1996年7月16日提交給證監會的公司S-1表格註冊説明書第3號修正案附件4.01)。 |
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| 4.2 | | | 根據1934年《證券交易法》第12節登記的公司證券的描述(通過引用公司於2020年3月2日提交給委員會的10-K表格年度報告的附件4.2合併而成)。 |
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| 10.1 | | | 第二次修訂和重新簽署了本公司、SunTrust Bank作為行政代理以及其他貸款人和代理方之間的循環信貸和定期貸款協議，日期為2012年11月8日(通過參考本公司於2012年11月9日提交給委員會的當前8-K表格報告附件10.1而合併)。 |
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| 10.2 | | | 第二次修訂和重新修訂的循環信貸和定期貸款協議的第一修正案，日期為2015年7月2日，在公司、Strayer University，LLC，SunTrust Bank作為行政代理和其他貸款人之間達成的協議(通過引用2015年7月8日提交給委員會的公司當前8-K報表的附件10.1合併而成)。 |
| | | |
| 10.3 | | | 第二次修訂和重新修訂的循環信貸和定期貸款協議，日期為2018年8月1日，在本公司、作為附屬擔保人的本公司的某些子公司、作為行政代理的SunTrust Bank和其他貸款方之間(通過參考2018年8月1日提交給委員會的本公司當前報告8-K的附件10.2合併而成)。 |
| | |
| 10.4 | | | 對第二次修訂和重新修訂的循環信貸和定期貸款協議的第三修正案以及對其他貸款文件的修訂，日期為2020年11月3日，由Strategic Education Inc.、作為附屬擔保人的Strategic Education Inc.的某些子公司、作為行政代理的Truist Bank和其他貸款方(通過參考公司於2020年11月5日提交給委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.2合併而成)。 |
| | | |
| 10.5 | | | 補充和合並協議，日期為2015年7月2日，由本公司、Strayer University、LLC、作為行政代理的SunTrust Bank和其他貸款方之間的補充和聯合協議(通過引用本公司於2015年7月8日提交給委員會的當前8-K表格的附件10.2合併而成)。 |
| | |
| 10.6 | | 本公司、其若干附屬公司作為附屬貸款方、Truist Bank作為行政代理以及Truist Bank和Bank，N.A.作為貸款人簽訂的補充協議(通過參考2020年8月10日提交給委員會的本公司當前8-K報表的附件10.1合併而成)。 |
| | |
| 10.7† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2014年4月24日，由Strayer Education，Inc.和Robert S.Silberman簽訂(通過參考公司於2014年4月24日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.1合併而成)。 |
| | |
| 10.8† | | 修訂和重新簽署的就業協議，日期為2014年4月24日，由Strayer Education，Inc.和Karl McDonnell簽訂(通過引用公司於2014年4月24日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.2合併而成)。 |
| | |
| 10.9† | | Strategic Education，Inc.2018年股權補償計劃(通過引用公司於2018年11月8日提交給委員會的S-8表格註冊聲明的附件4.1併入)。 |
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| 10.10† | | Strategic Education，Inc.2018年股權補償計劃第一修正案(通過引用本公司於2022年3月14日提交的最終委託書附件A併入)。 |
| | |
| 10.11† | | 2018年股權補償計劃下的限制性股票獎勵協議表格-基於業績的獎勵計劃(通過引用本公司於2019年3月1日提交給委員會的10-K表格年度報告附件10.15併入)。 |
| | |
| 10.12† | | 2018年股權薪酬計劃下的限制性股票獎勵協議形式--非員工董事(通過引用公司於2019年3月1日提交給委員會的10-K表格年度報告的附件10.17併入)。 |
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| | | | | | | | |
| 10.13† | | 限制性股票獎勵協議表格-根據2018年股權補償計劃(2021年)(通過引用公司於2021年3月1日提交給委員會的10-K表格年度報告附件10.16併入)。 |
| | |
| 10.14† | | 2018年股權補償計劃(2021年)下的限制性股票獎勵協議形式--非員工董事(通過引用公司於2021年3月1日提交給委員會的10-K表格年度報告的附件10.17併入)。 |
| | |
| 10.15† | | 卡佩拉教育公司2014年股權激勵計劃(通過參考卡佩拉教育公司於2014年3月24日提交給委員會的2014年年度股東大會的最終委託書附件A併入)。 |
| | |
| 10.16† | | 卡佩拉教育公司2014年股權薪酬計劃下的限制性股票獎勵協議形式--非員工董事(通過引用公司於2019年3月1日提交給委員會的10-K表格年度報告的附件10.22併入)。 |
| | |
| 10.17† | | 卡佩拉教育公司2014年股權補償計劃(2021年)下的限制性股票獎勵協議形式--非員工董事(通過引用公司於2021年3月1日提交給委員會的公司10-K表格年度報告的附件10.22併入)。 |
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| 21.1* | | 註冊人的子公司。 |
| | |
| 23.1* | | 普華永道會計師事務所同意。 |
| | |
| 24.1* | | 授權書(附於本文件簽名頁)。 |
| | |
| 31.1* | | 根據《證券法》第13a-14(A)條頒發首席執行官證書。 |
| | |
| 31.2* | | 根據《證券法》第13a-14(A)條對首席財務官進行認證。 |
| | |
| 32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
| | |
| 32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
| | |
| 101.INS* | | XBRL實例文檔 |
| 101.SCH* | | XBRL架構文檔 |
| 101.CAL* | | XBRL計算鏈接庫文檔 |
| 101.LAB* | | XBRL標籤Linkbase文檔 |
| 101.PRE* | | XBRL演示文稿鏈接庫文檔 |
| 101.DEF* | | XBRL定義鏈接庫文檔 |
| 104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
____________________________________________
*現送交存檔。
**隨函提供。
†表示管理合同或薪酬計劃或安排。
項目16.項目10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| 戰略教育公司 |
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| 發信人： | /s/卡爾·麥克唐納 |
| | 卡爾·麥克唐納 |
| | 首席執行官 |
日期：2023年2月27日
授權委託書
請注意，以下簽名的每個人構成並任命卡爾·麥克唐奈和Daniel·W·傑克遜，以及他們各自為其真正合法的事實代理人和代理人，具有充分的替代和再代理的權力，以任何和所有身份簽署報告和對本報告的任何和所有修正，並將其及其所有證物和與此相關的其他文件提交給美國證券交易委員會，授予上述事實代理人和代理人，完全有權執行在該場所內和周圍進行的每一項必要和必要的行為和事情，盡其可能或她本人可能或可以親自進行的所有意圖和目的，在此批准並確認所有上述事實律師和代理人或其替代人可以合法地作出或導致作出的所有行為和事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| 羅伯特·S·西爾伯曼 | | 執行主席 | | 2023年2月27日 |
| 羅伯特·S·西爾伯曼 | | | | |
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| /s/卡爾·麥克唐納 | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | 2023年2月27日 |
| 卡爾·麥克唐納 | | (首席行政主任) | | |
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| /s/Daniel W.傑克遜 | | 首席財務官 | | 2023年2月27日 |
| Daniel W.傑克遜 | | (首席財務官) | | |
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| /s/Tal Darmon | | 首席會計官 | | 2023年2月27日 |
| 塔爾·達蒙 | | (首席會計主任) | | |
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| /s/夏洛特·F·貝森 | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| 夏洛特·F·貝森 | | | | |
| | | | | |
| /s/麗塔·D·布羅格利 | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| 麗塔·D·布羅格利 | | | | |
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| 約翰·T·卡斯汀，III | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| 約翰·T·卡斯汀，III | | | | |
| | | | |
| 凱文·吉利根 | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| J·凱文·吉利根 | | | | |
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| 羅伯特·R·格拉斯基 | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| 羅伯特·R·格拉斯基 | | | | |
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| /s/Jerry L.約翰遜 | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| Jerry·約翰遜 | | | | |
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| 邁克爾·A·麥克羅比 | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| 邁克爾·A·麥克羅比 | | | | |
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| /s/威廉·J·斯洛克姆 | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| 威廉·J·斯洛克姆 | | | | |
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| /s/邁克爾·J·索利 | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| 邁克爾·J·索利 | | | | |
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| 託馬斯·韋特，III | | 董事 | | 2023年2月27日 |
| G.託馬斯·韋特，III | | | | |
