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RBG：税務共享安排成員CRBG：核心橋接成員2020-01-012020-12-310001889539SRT：關聯實體成員CRBG：税務共享安排成員CRBG：SAFGCapitalLLCM成員2022-01-012022-12-310001889539SRT：關聯實體成員CRBG：税務共享安排成員CRBG：SAFGCapitalLLCM成員2021-01-012021-12-310001889539SRT：關聯實體成員CRBG：税務共享安排成員CRBG：SAFGCapitalLLCM成員2020-01-012020-12-310001889539SRT：關聯實體成員CRBG：税務共享安排成員2022-01-012022-12-310001889539SRT：關聯實體成員CRBG：税務共享安排成員2021-01-012021-12-310001889539SRT：關聯實體成員CRBG：税務共享安排成員2020-01-012020-12-310001889539美國-公認會計準則：員工的利益信託2022-12-310001889539美國-公認會計準則：員工的利益信託2021-12-310001889539SRT：關聯實體成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001889539SRT：關聯實體成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001889539SRT：關聯實體成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-12-310001889539SRT：關聯實體成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-12-310001889539SRT：關聯實體成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-12-31CRBG：VariableInterestEntity0001889539美國-公認會計準則：美國政府成員2022-12-310001889539Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2022-12-310001889539美國-公認會計準則：外國政府債務成員2022-12-310001889539美國-公認會計準則：公用事業債券成員2022-12-310001889539美國-公認會計準則：所有其他公司債券成員2022-12-310001889539美國-公認會計準則：資產認可證券成員2022-12-310001889539美國-公認會計準則：公共事業成員2022-12-310001889539美國-公認會計準則：銀行信託和保險資格成員2022-12-310001889539Us-gaap:IndustrialMiscellaneousAndAllOthersMember2022-12-310001889539美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001889539美國-公認會計準則：首選股票成員2022-12-310001889539美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2022-12-310001889539CRBG：股權證券和互助基金成員2022-12-310001889539CRBG：商業抵押貸款成員2022-12-310001889539CRBG：住宅抵押貸款成員2022-12-310001889539CRBG：人壽保險保單貸款成員2022-12-310001889539Crbg:CommercialLoansOtherLoansAndNotesReceivableMember2022-12-310001889539CRBG：抵押貸款和其他應收貸款成員2022-12-310001889539Crbg:MortgageAndOtherLoansReceivableAllowanceMember2022-12-310001889539Crbg:MortgageAndOtherLoansReceivableNetOfAllowanceMember2022-12-310001889539CRBG：其他資產成員2022-12-310001889539美國-GAAP：ShortTermInvestments成員2022-12-310001889539美國-公認會計準則：衍生成員2022-12-310001889539Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2022-12-310001889539SRT：關聯實體成員CRBG：其他資產成員2022-12-310001889539SRT：關聯實體成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember2022-12-310001889539Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMemberSRT：關聯實體成員2022-12-310001889539SRT：ParentCompany 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Member2019-12-310001889539US-GAAP：LineOfCreditMemberCRBG：AIGLifeLetterOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2022-12-310001889539CRBG：個人需求細分成員2022-12-310001889539CRBG：GroupRetirementSegments成員2022-12-310001889539CRBG：人壽保險運營細分市場成員2022-12-310001889539CRBG：機構市場細分成員2022-12-310001889539CRBG：個人需求細分成員2021-12-310001889539CRBG：GroupRetirementSegments成員2021-12-310001889539CRBG：人壽保險運營細分市場成員2021-12-310001889539CRBG：機構市場細分成員2021-12-310001889539CRBG：個人需求細分成員2022-01-012022-12-310001889539CRBG：GroupRetirementSegments成員2022-01-012022-12-310001889539CRBG：人壽保險運營細分市場成員2022-01-012022-12-310001889539CRBG：機構市場細分成員2022-01-012022-12-310001889539CRBG：個人需求細分成員2021-01-012021-12-310001889539CRBG：GroupRetirementSegments成員2021-01-012021-12-310001889539CRBG：人壽保險運營細分市場成員2021-01-012021-12-310001889539CRBG：機構市場細分成員2021-01-012021-12-310001889539CRBG：個人需求細分成員2020-01-012020-12-310001889539CRBG：GroupRetirementSegments成員2020-01-012020-12-310001889539CRBG：人壽保險運營細分市場成員2020-01-012020-12-310001889539CRBG：機構市場細分成員2020-01-012020-12-310001889539CRBG：長工期保險成員2022-01-012022-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員CRBG：人壽保險和保險會員2022-01-012022-12-310001889539CRBG：AcidentAndHealthMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-12-310001889539CRBG：長工期保險成員2021-01-012021-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員CRBG：人壽保險和保險會員2021-01-012021-12-310001889539CRBG：AcidentAndHealthMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001889539CRBG：長工期保險成員2020-01-012020-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員CRBG：人壽保險和保險會員2020-01-012020-12-310001889539CRBG：AcidentAndHealthMember美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001889539美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
佣金文件編號001-41504
科里布裏奇金融公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
| 特拉華州 | 95-4715639 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | (税務局僱主
識別號碼) |
| |
伍德森大廈艾倫公園路2919號, 休斯敦, 德克薩斯州 | 77019 |
| (主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：1-877-375-2422
____________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
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| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | CRBG | 紐約證券交易所 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器☐ | | | | 加速的文件服務器☐ |
非加速文件服務器 ☒ | | | | 規模較小的報告公司☐ |
| | | | 新興成長型公司☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用複選標記表示備案中包括的登記人的財務報表是否反映了
以前發佈的財務報表有誤。☐
用複選標記表示其中是否有任何錯誤更正是需要對任何註冊人收到的基於激勵的補償進行恢復分析的重述
根據第240.10D-1(B)節的規定，在相關的恢復期內，高級管理人員。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒
註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值(根據註冊人最近完成的第二財季的收盤價)：不是不適用。
截至2023年2月23日，有647,564,138註冊人普通股的流通股。
以引用方式併入的文件 | | | | | |
註冊人的文件 | 表格10-K參考位置 |
註冊人2023年年度股東大會最終委託書的部分內容 | 第三部分，第10、11、12、13和14項 |
COREBRIDGE金融公司
截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告
目錄
表格10-K | | | | | | | | | | | |
| 項目編號 | 描述 | 頁面 |
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| 第一部分 |
第1項。 | 業務 | 4 |
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第1A項。 | 風險因素 | 66 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 101 |
第二項。 | 屬性 | 101 |
第三項。 | 法律訴訟 | 101 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 101 |
| 第II部 |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 102 |
第六項。 | [已保留] | 103 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 104 |
| •執行摘要 | 106 |
| •非公認會計準則計量的使用 | 117 |
| •關鍵運營指標 | 125 |
| •綜合經營成果 | 128 |
| •業務細分運營 | 131 |
| •投資 | 147 |
| •未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA | 166 |
| •流動性與資本資源 | 172 |
| •會計政策和公告 | 180 |
| •詞彙表 | 188 |
| •某些重要術語 | 190 |
| •縮略語 | 192 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 193 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 196 |
| 財務報表和附表參考 | 196 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 307 |
第9A項。 | 控制和程序 | 307 |
項目9B。 | 其他信息 | 307 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 307 |
| 第三部分 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 308 |
第11項。 | 高管薪酬 | 308 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 308 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 308 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 308 |
| 第IV部 |
第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 309 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 309 |
簽名 | 313 |
關於前瞻性信息的警示聲明
這份Form 10-K年度報告包含前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過使用諸如“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“可能”、“尋求”、“目標”、“計劃”、“樂觀”、“打算”、“目標”、“計劃”、“估計”、“預期”或其他類似術語來識別。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。它們出現在本年度報告10-K表格中的許多地方，包括但不限於關於我們的意圖、信念、假設或當前計劃和預期的陳述，這些陳述涉及財務狀況和未來財務狀況；經營結果；預期的經營和非經營關係；履行償債義務和融資計劃的能力；產品銷售；分銷渠道；業務保留；投資收益率和利差；投資組合和管理資產負債現金流的能力；財務目標和指標；前景；增長戰略或預期；法律法規；客户保留率；(通過判決或和解)法律、行政或監管程序、調查或檢查的結果和費用，包括但不限於集體、代表或集體訴訟；我們與美國國際集團分離的影響；持續的新冠肺炎疫情的影響；地緣政治事件，包括烏克蘭持續的衝突；以及當前資本市場和經濟狀況的影響。
前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性可能是我們無法控制的。我們提醒您，前瞻性陳述並不是對未來業績或結果的保證，實際業績和結果，包括但不限於我們的實際運營結果、財務狀況、流動性和現金流以及我們經營的市場的發展，可能與本年度報告10-K表格中包含的前瞻性陳述所表述或暗示的內容存在實質性差異。此外，即使我們的經營結果、財務狀況、流動性和現金流以及我們經營的市場的發展與本年度報告中包含的10-K表格中的前瞻性陳述一致，這些結果或發展也可能不能指示後續時期的結果或發展。一系列重要因素，包括但不限於“風險因素”和《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》本年度報告中的10-K表格可能會導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的結果大不相同。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於：
•利率變化和信貸利差變化，
•經濟狀況惡化、經濟衰退的可能性、市場狀況的變化、資本市場的疲軟、股票市場的波動以及通貨膨脹或地緣政治緊張局勢的抬頭，包括烏克蘭和俄羅斯之間持續的武裝衝突；
•與新冠肺炎影響相關的不確定性；
•保險責任索賠金額和時間的不可預測性；
•無法獲得、不經濟或不充分的再保險或重新獲得再保險責任；
•與我們與堅韌再保險的再保險協議及其履行這些協議下的義務有關的不確定性和不可預測性；
•我們從子公司獲得資金的能力有限；
•我們可能無法對我們的全部或部分債務進行再融資或獲得額外融資；
•由於我們的一些投資缺乏流動性，我們無法產生現金來滿足我們的需求；
•我們對投資和衍生品進行估值的方法、估計和假設不準確；
•下調我們的保險公司財務實力(“IF”)評級或信用評級；
•參與證券借貸計劃和回購計劃對流動性和其他風險的潛在不利影響；
•由於我們的交易對手不履行或違約或我們使用衍生品工具對衝與我們的負債相關的市場風險而面臨的信用風險；
•我們充分評估與產品定價相關的風險和損失的能力；
•我們所依賴的第三方未能代表我們提供和充分執行某些業務、運營、投資諮詢、職能支持和行政服務；
•我們無法維護關鍵技術系統的可用性和我們數據的保密性；
•我們的風險管理政策和程序無效；
•重大的法律、政府或監管程序；
•我們的商業戰略在實現我們的目標方面效率低下；
•我們在每個業務領域面臨的激烈競爭，以及可能給我們的業務帶來新的和加劇的挑戰的技術變化；
•災難，包括與氣候變化和流行病有關的災難；
•我們與美國國際集團和堅韌再保險的投資諮詢安排發生重大變化或終止；
•會計原則和財務報告要求的變化；
•我們的海外業務，這可能使我們面臨可能影響我們業務的風險；
•可能使我們面臨某些風險的業務或資產收購和處置；
•根據新的國內或國際法律法規或對現行法律法規的新解釋，我們有能力在一個受到嚴格監管的行業中有效競爭；
•與各種隱私和信息安全法律相關的挑戰；
•由於美國聯邦收入或其他税法或税法解釋的變化對我們產品的銷售和我們業務的税收的影響；
•根據《投資公司法》，我們有可能被視為“投資公司”；
•在編制財務報表時使用的實際經驗與估計之間的差異，以及在我們業務的不同領域使用的模擬結果；
•我們的生產率提高計劃在實現我們預期的費用削減以及業務和組織效率的改善方面效果不佳；
•確認我們的商譽減值或因我們的業務表現不佳或其估計公允價值下降而對我們的遞延所得税資產建立額外的估值撥備；
•我們無法吸引和留住支持我們業務所需的關鍵員工和高技能人員；
•與我們與Blackstone IM的安排相關的風險的影響，包括與我們終止Blackstone IM安排的能力限制有關的風險，以及與我們與Blackstone IM就某些資產類別的獨家安排有關的風險；
•AMG、Blackstone IM、貝萊德或我們保留的任何其他外部資產管理公司的歷史業績並不代表我們投資組合的未來業績；
•由於加強了對投資顧問的監管或審查，我們的投資組合管理面臨挑戰；
•未能複製或替換AIG提供的功能、系統和基礎設施(包括通過共享服務合同)或失去AIG全球合同帶來的利益，以及AIG未能履行《過渡服務協議》中規定的服務；
•AIG對我們的重大影響以及因這種關係而產生的利益衝突；
•可能會提高美國聯邦所得税，因為我們在首次公開募股後的五年內無法提交單一的美國綜合聯邦所得税申報單，而且我們與AIG的分離導致了美國聯邦所得税的“所有權變更”；
•與AIG的税務協議相關的風險，以及我們(或我們的子公司)所屬的整個AIG合併税務集團所有課税年度或其部分的潛在美國所得税責任；
•我們組織文件中的某些規定；
•我們普通股市場價格的波動或下跌；以及
•適用的保險法，這可能會使我們公司的控制權變更變得困難。
其他風險、不確定因素和因素，包括“風險因素”這可能會導致我們的實際結果與我們所做的任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。您應該仔細閲讀中描述的因素“風險因素”以更好地瞭解我們業務中固有的風險和不確定性以及任何前瞻性陳述。
您應完整閲讀這份Form 10-K年度報告，並瞭解未來的實際結果可能與預期大不相同。本年度報告中關於Form 10-K的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制。這些前瞻性表述僅在本年度報告發布之日以Form 10-K的形式作出，我們不承擔任何更新或修改任何前瞻性表述以反映意外或其他事件發生的義務，除非法律規定。
第一部分
項目1.|業務
業務索引
| | | | | | | | |
| 頁面 |
我公司 | 5 |
我們的業務 | 7 |
我們的分銷平臺 | 8 |
我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係 | 9 |
我們與貝萊德的投資管理協議 | 9 |
我們的歷史業績和資本管理 | 10 |
市場機會 | 10 |
我們的競爭優勢 | 13 |
我們的戰略 | 15 |
我們的細分市場 | 17 |
投資管理 | 46 |
人力資本管理 | 50 |
環境、社會和治理 | 51 |
知識產權 | 52 |
監管 | 52 |
關於我們的執行官員的信息 | 64 |
我公司
概述
我們是美國最大的退休解決方案和保險產品提供商之一，致力於幫助個人計劃、儲蓄和實現安全的金融未來。我們的潛在市場很大，考慮到美國人口老齡化和對退休解決方案日益增長的需求，我們有強大的長期趨勢。我們通過我們市場領先的個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場業務提供廣泛的產品和服務，每一項業務都具有我們認為難以複製的能力和行業經驗。這四項業務共同尋求提高股東回報，同時保持我們有吸引力的風險狀況，這在歷史上產生了一致和強勁的現金流。
我們強大的競爭地位得到以下支持：
•我們擴大了平臺和地位，成為一家涵蓋廣泛產品的領先人壽和年金公司，截至2022年12月31日管理或管理着3572億美元的客户資產；
•我們的四項業務，提供多元化和有吸引力的利差收入、手續費收入和承保利潤率的組合；
•我們廣泛的分銷平臺，使我們能夠接觸到最終客户、顧問、退休計劃發起人、銀行、經紀自營商、總代理、獨立營銷組織和獨立保險代理人；
•我們在產品設計方面久經考驗的專業知識，這使我們能夠在業務增長時優化風險調整後的回報；
•我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係，我們相信這將使我們進一步發展我們的零售和機構產品線，並提高風險調整後的回報；
•我們的高質量負債狀況，得到我們強勁的資產負債表和嚴謹的風險管理方法的支持，這限制了我們對風險調整後回報率較低的產品功能和投資組合的敞口；
•我們有能力為股東提供穩定的現金流和誘人的回報；以及
•我們強大而經驗豐富的高級管理團隊。
運營四家成熟的規模企業，使我們能夠在我們廣泛的市場領先產品系列中開展新業務時，優化風險調整後的回報。根據LIMRA的數據，在截至2022年9月30日的12個月內，我們是過去10年中每年都躋身美國年金銷售額前兩名的唯一一家公司，在固定、固定指數和可變年金類別中均處於領先地位。我們的集團退休業務被公認為先驅，並通過我們的Corebridge金融退休服務品牌在誘人的403(B)退休計劃市場長期佔據領先地位。在截至2022年9月30日的12個月裏，我們在美國定期人壽保險銷售額中排名第八。我們的機構市場業務為金融和非金融機構提供複雜和定製的風險管理解決方案。
我們相信，我們擁有一個有吸引力的業務組合，平衡了基於利差的收入、手續費收入和承保保證金來源，並在我們廣泛的產品系列中實現了多元化。在截至2022年12月31日的年度內，我們的業務產生了33億美元的利差收入、21億美元的手續費收入和14億美元的承保利潤率，導致這些收入來源中分別有49%、31%和20%的均衡組合。我們的經營業務非常多元化，截至2022年12月31日的年度，我們的個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場業務分別佔調整後總收入的30%、15%、27%和23%。
我們的多元化業務模式得益於我們長期的分銷關係，這些關係在廣度和深度上都是獨一無二的。我們在美國人壽和退休市場擁有一個龐大的分銷平臺，與財務顧問、保險代理人和計劃發起人以及我們自己的人有着廣泛的關係員工財務顧問和直接面向消費者的平臺。我們的銷售平臺Corebridge Financial Distributors(“Corebridge FD”)是我們的第三方分銷商的寶貴合作伙伴，包括銀行、經紀自營商、總代理、獨立營銷組織和獨立保險代理。我們的許多合作伙伴銷售我們的產品已有數十年之久，在截至2022年6月30日的12個月中，排名前25位的合作伙伴通過我們的產品創造了約13%的總銷售額。我們還提供定製的產品和服務，以幫助滿足消費者的需求。截至2022年12月31日，我們的集團退休業務子公司經紀交易商Valic Financial Advisors擁有約1,300名註冊專業人員，其中約 1,100 are 員工財務顧問這為我們提供了在僱主指導方針允許的情況下與大約170萬參加僱主定義的繳款計劃(“計劃內”)及以上的個人傳統僱主贊助的養老金計劃以外的300,000人(“計劃外“)，其中約100 000人也保留計劃內資產。我們的財務顧問能夠在個人通過僱主計劃進行投資時對他們進行指導和教育，並建立關係，從而在他們的儲蓄和退休過程中繼續提供建議和指導。我們的模型和這些關係的優勢體現在我們強大的客户保留率上93%截至2022年12月31日的年度。
嚴謹的投資管理方法是我們業務的核心。我們相信，我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係將使我們能夠利用Blackstone的能力，創建具有吸引力的私人來源的固定收益導向型資產，我們認為這些資產非常適合在保險公司框架內進行負債驅動型投資。此外，我們相信，貝萊德的規模和費用結構使貝萊德成為某些資產類別的優秀外包合作伙伴，並將使我們在提高整體業績的同時，進一步優化我們的投資管理運營模式。
我們相信，我們擁有強勁的資產負債表，這得益於有紀律的增長和有效而審慎的風險管理做法。我們在產品設計和風險選擇方面採用了一致的、有紀律的方法，從而產生了高質量的責任概況。我們廣泛的零售和機構產品套件使我們能夠在債務來源方面具有選擇性，我們根據市場動態快速完善產品的能力使我們在確定具有吸引力的風險調整回報領域時能夠機會主義。我們擁有管理良好的年金負債組合，產品結構和對衝策略旨在管理我們對有保證的福利的敞口。截至2022年12月31日，我們的個人固定和固定指數年金約佔我們管理和管理的個人退休資產(“Auma”)的60%，其中大多數沒有可選的生前或死亡福利。截至2022年12月31日，我們的具有生活福利的個人可變年金約佔我們個人退休奧瑪的31%，主要起源於2008年金融危機之後。截至2022年12月31日，我們96%的集團退休可變年金沒有生活福利。我們還充分保障了我們對長期護理(LTC)保單的有限敞口。截至2022年12月31日，具有次級擔保的總萬能人壽保單(“ULSG”)準備金為28億美元，約佔我們未來保單福利、投保人合同存款和單獨賬户負債的0.9%。我們採用有效的對衝計劃、資產負債匹配做法，並使用再保險來管理我們的資產負債表和風險敞口。我們相信，我們強大的風險管理框架將繼續幫助我們管理市場波動。, 優化我們的資本，產生誘人的股東回報。
我們相信，作為一家獨立的公司，我們強大的競爭地位和對增長的更加關注，使我們能夠很好地利用人壽和退休市場引人注目的結構性變化。我們期望我們的目標市場是計劃
退休人數將繼續增長，預計到2030年，美國65歲及以上人口的規模將比2020年增加約30%。此外，我們相信，僱主支付的退休福利減少將推動對我們的個人退休解決方案的需求增加。此外，美國消費者繼續傾向於通過代理人或顧問購買人壽保險和退休產品，這使我們處於有利地位，因為我們擁有廣泛的分銷平臺和內部建議能力。我們繼續看到開發新產品和調整現有產品以滿足個人日益增長的需求的機會，以規劃、儲蓄和實現安全的金融未來。此外，我們在美國和國際不斷增長的養老金風險轉移(“PRT”)市場的存在，為我們提供了幫助選擇關閉和轉移其固定福利計劃下義務的僱主的機會。
我們的業務
我們的業務共享對客户價值和規範定價的共同承諾，每個業務都受益於企業範圍的風險管理基礎設施、投資管理能力、對衝戰略和管理平臺。我們有四項經營業務：
•個人退休-在截至2022年9月30日的12個月中，我們是超過2862億美元的個人年金市場的領先提供商，產品類型包括固定、固定指數和可變年金，截至2022年12月31日的年度保費和存款為151億美元。我們在這些產品中提供各種可選福利，包括終身收入保障和死亡福利。我們廣泛和規模化的產品供應和運營平臺使我們的公司在截至2022年9月30日的12個月的過去十年中每年都躋身個人年金總銷售額前兩名，根據LIMRA的數據，我們是唯一一家在所有主要年金類別中產品組合均衡的前十大年金提供商。我們強大的分銷關係和廣泛的多種產品產品使我們能夠快速適應不斷變化的客户需求以及經濟和競爭動態，瞄準我們認為風險調整後回報機會最大的領域。由於美國退休市場的人口趨勢，在我們強大的平臺的支持下，我們為增長做好了準備。我們的個人退休業務是我們收入的最大貢獻者，歷史上產生了持續的利差和手續費收入。
•集體退休 -我們在市場上被稱為退休服務，是為K-12、高等教育、醫療保健、政府和其他免税市場中的免税組織和公共部門組織的員工提供退休計劃和服務的領先提供商，截至2022年9月30日，按總資產計算，我們在K-12學校排名第三，在高等教育機構排名第四，在醫療機構排名第五，在政府機構排名第五。根據Cerulli Associates Inc.(Cerulli Associates)的數據，不包括聯邦儲蓄計劃的非營利性固定繳款退休計劃市場的規模，是2.0萬億美元在2021年底。截至2022年12月31日，我們與大約170萬個人通過我們的計劃內產品和服務以及300,000通過我們的計劃外產品和服務的個人，其中約100,000人還保留計劃內的資產。我們的計劃外解決方案和能力包括專有和有限的非專有年金、財務規劃、經紀和諮詢服務。我們為參加退休計劃的員工提供財務規劃建議員工財務顧問。這些顧問使我們能夠在客户職業生涯早期與他們接觸，並提供定製的解決方案、教育和支持，從而與他們建立長期的關係。大致27%的個人客户是我們集團退休業務的客户已有20多年，我們與計劃發起人的平均關係時間接近28好幾年了。我們的集團退休業務產生了利差和手續費收入的組合。雖然收入組合保持平衡，但我們在過去幾年中增加了諮詢和經紀費用收入，從而提供了資本密集度較低的現金流。
•人壽保險 -根據標準普爾全球公司的數據，截至2022年9月30日，我們在價值約2060億美元的美國人壽保險市場提供一系列人壽保險和保護解決方案(基於過去12個月的直接保費)，並在英國和愛爾蘭的國際業務不斷增長。我們是定期、指數通用壽險和較小的面向終身壽險市場的關鍵參與者，在截至2022年9月30日的12個月內，我們被評為定期、通用和終身壽險產品的前25名銷售商。我們富有競爭力和靈活性的產品系列旨在滿足客户的需求，我們積極參與我們認為具有誘人增長和利潤率前景的產品線。此外，我們在直接面向消費者市場擁有強大的第三方分銷關係和悠久的歷史，為我們提供了接觸從中端市場到高淨值的廣泛客户的途徑。我們還一直致力於自動化某些承保審查，以便在沒有人工幹預的情況下對申請做出決定，2022年，我們在自動化的基礎上對大約57%的承保申請做出了決定。截至2022年12月31日，我們在美國大約有440萬份有效的人壽保險保單，這還不包括那些被割讓給堅韌再保險的保單。我們的人壽保險產品組合通過承保保證金產生回報。
•機構市場 -我們為機構人壽和退休保險市場提供一系列產品，包括PRT、公司擁有的人壽保險(“COLI”)和銀行擁有的人壽保險(“BOLI”)、穩定的價值包裝和結構化結算。我們還提供擔保投資合同(“GIC”)，包括我們的資金協議支持
注(“FABN”)計劃。我們為金融和非金融機構提供複雜的、定製的風險管理解決方案。從歷史上看，少量的增量交易使我們能夠產生大量的新業務量，為收益做出有意義的貢獻，同時保持少量而高效的運營足跡。我們的機構市場產品主要通過淨投資利差產生收益，基於費用的收入和承保保證金的比例較小。
下表彙總了截至2022年12月31日我們四項運營業務的保險淨負債總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：十億美元) | 個體
退休 | 集團化
退休 | 生命 | 體制性
市場 | 總計 |
| 固定年金 | $ | 50.4 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 50.4 | |
| 固定指數年金 | 33.4 | | — | | — | | — | | 33.4 | |
| 可變年金 | 53.5 | | — | | — | | — | | 53.5 | |
平面內(a) | — | | 51.0 | | — | | — | | 51.0 | |
| 計劃外可變年金 | — | | 18.3 | | — | | — | | 18.3 | |
| 計劃外固定和固定指數年金 | — | | 8.8 | | — | | — | | 8.8 | |
| 傳統生活 | — | | — | | 10.1 | | — | | 10.1 | |
| 普世生命 | — | | — | | 13.8 | | — | | 13.8 | |
國際人壽及其他(b) | — | | — | | 1.1 | | — | | 1.1 | |
| 養老金風險轉移 | — | | — | | — | | 13.5 | | 13.5 | |
| 結構性清算 | — | | — | | — | | 3.9 | | 3.9 | |
| 擔保投資合同 | — | | — | | — | | 8.0 | | 8.0 | |
其他(c) | — | | — | | — | | 7.2 | | 7.2 | |
| 總計 | $ | 137.3 | | $ | 78.1 | | $ | 25.0 | | $ | 32.6 | | $ | 273.0 | |
(A)包括計劃內固定遞延年金和計劃內可變年金。
(B)包括4億美元的團體福利以及事故和健康。
(C)包括公司市場產品，包括公司和銀行擁有的人壽保險(“COLI-BOLI”)、私募可變萬能人壽保險和私募可變年金產品。
我們的分銷平臺
我們通過一系列合作伙伴關係建立了領先的分銷平臺。我們的分銷平臺包括銀行、經紀自營商、總代理、獨立營銷組織和獨立保險代理人，以及我們的員工財務顧問、計劃顧問、僱主、專業代理商和直接面向消費者的平臺。我們相信我們的分銷關係很難複製，我們提供的產品的廣度和長期的合作關係加強了我們的分銷關係。該平臺包括：
•芯橋FD-截至2022年12月31日，我們擁有一支由大約450名銷售專業人員組成的專業團隊，他們與我們的廣泛平臺合作並在我們的廣泛平臺上發展我們的非附屬分銷，其中包括銀行、經紀自營商、一般代理機構、獨立營銷組織和獨立保險代理人。
•AIG Direct-我們的生活直銷平臺主要通過各種直接渠道向中端市場消費者營銷，包括幾種類型的數字渠道，如搜索廣告、展示廣告和電子郵件，以及直接郵件。
•集體退休 -我們擁有一支由關係經理、顧問關係專業人員、業務開發團隊和分銷主管組成的廣泛團隊，專注於獲取、服務和保留退休計劃。我們的子公司經紀交易商Valic Financial Advisors擁有約1,300名註冊專業人員，其中約 1,100 are 員工財務顧問截至2022年12月31日，這些註冊專業人員和員工財務顧問通過專注於註冊、教育和為計劃內個人提供財務指導，併為計劃外投資的個人提供財富管理建議和解決方案，為我們的集團退休業務提供支持。
•機構關係 -我們與保險經紀人、銀行家、資產管理公司、養老金顧問和專業代理人建立了牢固的關係，他們是我們機構業務的中間人。
以下圖表按銷售渠道列出截至2022年12月31日的年度銷售額，包括個人退休和團體退休的保費、存款和其他對價，以及人壽保險的定期銷售*，不包括零售共同基金和AIG Direct的貢獻。
*在截至2022年12月31日的一年中，人壽保險銷售額(不包括來自AIG Direct的貢獻)通過獨立代理渠道總計2.51億美元。
我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係
2021年11月，我們與Blackstone建立了戰略合作伙伴關係，我們相信，隨着時間的推移，這一合作伙伴關係有可能產生顯著的經濟和戰略利益。我們相信，Blackstone能夠創造有吸引力的私人來源、面向固定收益的資產，這將為我們的業務帶來增值，併為我們提供增強的競爭優勢。
根據合作關係，我們最初轉移了現有投資組合中500億美元的管理權。從2022年第四季度開始，我們又向Blackstone轉移了21億美元。到2027年第三季度，黑石管理的金額將增加到925億美元。
截至2022年12月31日，黑石管理的資產賬面價值約為489億美元。我們預計Blackstone將主要投資於Blackstone發起的一系列資產類別的投資，包括私人和結構性信貸，以及商業和住宅房地產證券化和整體貸款。Blackstone首選的信貸和貸款戰略是尋求控制承銷和定價流程的所有重要組成部分，目標是利用歷史上強大的信用保護和誘人的風險調整回報來促進定製機會。百仕通尋求通過直接接觸貸款來源，獲得傳統固定收益市場所具備的更強的經濟性。
作為我們合作伙伴關係的一部分，Blackstone收購了我們普通股9.9%的股份，使其經濟利益與我們的股東保持一致。這筆22億美元的投資是黑石公司歷史上最大的一筆企業投資。
我們與貝萊德的投資管理協議
根據與貝萊德訂立的投資管理協議(本文統稱為“貝萊德協議”)，截至2022年12月31日，我們已完成將管理的流動固定收益賬面價值約824億美元及若干私募資產合共轉讓予貝萊德。此外，與堅毅再保險投資組合相關的流動固定收益資產被單獨轉移給貝萊德。貝萊德的協議為我們提供了市場領先的能力，包括投資組合管理、研究和戰術策略，以及更大的投資專業人員池。我們相信，貝萊德的規模和費用結構使貝萊德成為某些資產類別的優秀外包合作伙伴，並將使我們在提高整體業績的同時，進一步優化我們的投資管理運營模式。見“投資管理--我們與貝萊德簽訂的投資管理協議”。”
我們的歷史業績和資本管理
我們的多元化業務歷來通過利差收入、手續費收入和承保保證金的組合提供資金來源，並在歷史上提供市場週期的穩定性。我們的法定資本狀況因我們始終如一的資本產生而得到加強，我們的生命艦隊RBC，雖然還沒有提交申請，但預計將超過我們的最低目標生命艦隊RBC 截至2022年12月31日為400%。我們打算機會性地分配過剩資本投資於我們的業務，並在保持強勁評級的同時將資本返還給股東。
市場機會
我們相信，幾個市場動態將推動對我們的產品和服務的巨大需求。這些動態包括美國人口老齡化及其導致的代際財富轉移、消費者對財務規劃建議的強烈偏好、企業固定收益計劃的持續減少以及消費者的重大人壽保險保護缺口。我們相信，我們的業務處於有利地位，能夠充分利用這些長期趨勢帶來的機遇。
美國龐大且不斷增長的退休年齡人口
根據美國人口普查局的數據，大約有到2020年，有5600萬65歲及以上的美國人，佔美國總人口的17%。到2030年，這部分人口預計將增加1700萬人，即30%，達到約7300萬美國人，佔美國人口的21%。預計醫療保健領域的技術進步和改善(儘管近期會對新冠肺炎產生影響)將繼續為提高平均預期壽命做出貢獻。因此，老年人必須準備好為比前幾代人更長的退休時間提供資金。我們相信，這些較長的退休期限將導致對我們退休產品的需求增加。此外，Cerulli Associates估計，到2045年底，將有84.4萬億美元從繼承財富的老齡化家庭手中易手，為我們的年金、人壽保險和投資產品提供一個重要的機會。
資料來源：美國人口普查局
消費者對財務規劃建議的強烈偏好
根據LIMRA的數據，與其他渠道相比，美國消費者仍然傾向於通過代理人或顧問親自購買人壽保險，在截至2022年9月30日的12個月裏，96.4%的年金是通過金融專業人士購買的，儘管受到新冠肺炎疫情的影響。根據Cerulli Associates的數據，26%的美國退休人員更喜歡向金融專業人士尋求退休建議，這是這一人羣中最受歡迎的退休建議途徑，16%的活躍401(K)參與者更願意聘請金融專業人士進行退休規劃。此外，根據Cerulli Associates的數據，對於資產在25萬美元或以上的參與者來説，金融專業人士是最受歡迎的退休計劃服務選擇，而在資產在50萬美元或以上的參與者中，超過30%的人更願意接受金融專業人士的退休建議。由於財務規劃的複雜性，我們相信許多消費者將繼續在購買我們的產品時尋求建議，從而為我們廣泛的分銷平臺和內部建議能力提供競爭優勢。
來源：LIMRA
縮減企業安全網
根據僱員福利研究所的數據，只參加固定收益養老金計劃的私營部門工資和薪金工人的比例從1979年的28%下降到1% in 2019。相比之下，只參加固定繳費養老金計劃的比例從7%躍升至 41%. ThESE的統計數據表明，個人越來越需要尋求退休計劃和終身收入的私人解決方案。我們相信，私營部門工人計劃覆蓋範圍的戲劇性和持續變化將推動對我們的產品和專業知識的持續需求。此外，隨着越來越多的僱主希望轉移他們支付與固定福利計劃相關的退休福利的部分或全部義務，根據LIMRA的數據，國內PRT市場已經從2013年的38億美元保費增長到截至2022年9月30日的12個月的566億美元，我們預計這一趨勢將繼續下去。
資料來源：美國勞工部截至1999年的5500份摘要。EBRI使用勞工統計局、當前人口調查和美國勞工部數據估計2000-2019年。
由於新冠肺炎疫情，人壽保險保障缺口不斷擴大，人們對人壽保險需求的認識不斷提高
根據LIMRA的數據，2022年接受調查的美國成年人中有50%沒有任何形式的人壽保險，比2021年增加了兩個百分點，比2016年增加了10個百分點。此外，68%的受訪者表示他們需要人壽保險，這一比例為18%，相當於2019年記錄的兩倍。根據LIMRA的數據，與這一趨勢相反，近三分之一(31%)的美國人表示，由於大流行，他們更有可能購買保險。我們認為，新冠肺炎疫情突顯了我們防護產品的重要性。
擴展的平臺，在廣泛的產品套件中處於領先地位
我們規模化的企業集體管理3,572億美元在截至2022年12月31日的一年中，我們產生了316億美元的保費和存款以及21億美元的手續費收入。截至2022年9月30日，我們擁有約117億美元的法定資本和盈餘，使我們成為美國報告公司中第七大人壽和年金公司。截至2022年12月31日，我們的調整後賬麪價值為214億美元。我們相信，我們的規模為我們提供了顯著的運營和競爭優勢，包括我們對分銷合作伙伴的重要性，以及我們利用技術和運營效率投資造福客户的能力。
我們在多個產品上保持領先地位，在許多情況下，我們已經保持這些領先地位數十年。根據LIMRA的數據，在截至2022年9月30日的12個月和截至2021年12月31日的年度，我們的年金總銷售額分別排名第一和第二，而在截至2022年9月30日的十二個月，固定年金、固定指數和可變年金的總銷售額分別排名第四、第三和第七。我們穩居榜首五截至2022年9月30日，K-12教育、高等教育、醫療機構和政府集團退休資產的市場頭寸。近年來，我們還經歷了計劃內和計劃外產品中基於諮詢的資產的顯著增長。此外，在截至2022年9月30日的12個月中，我們在美國定期人壽保險銷售中排名第八。
我們的產品範圍廣泛，使我們能夠管理我們的業務，優先考慮價值而不是數量。我們可以靈活地將資源分配到我們認為在我們的投資組合中呈現最高可用風險調整回報的領域。我們根據消費者需求和我們對我們競爭市場的盈利能力和風險的看法，管理我們產品和服務組合的銷售。我們相信，這種方法使我們能夠在廣泛的經濟條件和市場環境下，隨着時間的推移提供一致的業績。
多元化和有吸引力的業務組合
我們的業務組合按產品類型和收入來源進行了很好的平衡。在截至2022年12月31日的一年中，我們產生了51億美元的保費、30億美元的保單費用和87億美元的淨投資收入(不包括被扣留的資產)，貢獻了總計267億美元的總收入，其中包括堅韌再保險。在截至2022年12月31日的一年中，我們調整後的收入分佈在我們的四項運營業務中，其中個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場分別佔30%、15%、27%和23%。
我們多元化的業務模式通過利差收入、手續費收入和承保保證金的組合來產生收益。截至2022年12月31日止年度，我們的利差收入總計33億美元，我們的收費收入總計21億美元，承保利潤率為14億美元，提供了49%的利差收入、31%的費用收入和20%的承保利潤率的平衡組合，每種情況下都佔這些收入來源總數的百分比。關於我們的收入的進一步討論，見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用--關鍵經營指標--費用和利差收入以及承保利潤”。
廣泛的分銷平臺使美國能夠接觸到客户和金融中介機構
我們擁有領先的分銷平臺，在整個價值鏈上擁有一系列的合作伙伴關係和能力，並擁有以客户為中心的文化。我們相信，我們的分銷關係因我們提供的產品和高接觸客户服務的廣度而得到加強。我們的分銷能力包括：
•芯橋FD有大約 450 自2022年12月31日起，專業銷售人員將利用我們的戰略客户關係和其他合作伙伴關係來滿足多個客户的需求。該平臺主要專注於我們通過銀行、經紀自營商和獨立營銷組織進行的非附屬分銷，並專門協調我們提供的強大的160具有個人合作伙伴偏好的人壽和年金產品，接觸到獨立顧問、機構和其他公司。Corebridge FD主要為我們的個人退休和人壽保險業務的分銷提供便利，包括為某些合作伙伴提供統一的保險模式，允許分銷我們的人壽保險和年金產品。
•個人退休在長期合作關係的基礎上，保持不斷增長的多渠道分銷足跡。截至2022年12月31日，我們的足跡包括在過去12個月內積極銷售我們年金的23,000多名顧問和代理，他們通過與大約630家分銷我們年金產品的公司建立了長期關係。這些顧問和代理包括大約9700名新生產商，他們在2022年首次銷售了我們的年金產品。
•人壽保險 截至2022年12月31日，該公司擁有平衡的分銷足跡，覆蓋約33,000名獨立代理人，他們通過各種獨立渠道以及直接面向消費者的模式積極銷售我們的人壽保險解決方案。截至2022年12月31日，我們擁有約950個MGA和BGA。除了我們的非關聯分銷，我們的人壽保險保單通過AIG Direct銷售，AIG Direct是我們的直接面向消費者的品牌，截至2022年12月31日擁有約130名活躍代理人，約佔我們截至2022年12月31日的年度人壽保險銷售額的11%。
•集體退休在市場上被稱為退休服務，由顧問關係專業人員、業務開發團隊和關係經理組成的廣泛團隊提供支持，他們專注於獲取、服務和保留超過22,000截至2022年12月31日的計劃贊助商關係。截至2022年12月31日，我們的銷售隊伍約有1300名註冊專業人員，包括經驗豐富的現場和電話財務顧問、退休計劃顧問和經驗豐富的財務規劃師，平均LY 10年在Valic Financial Advisors任職。這些金融專業人士為參與僱主贊助計劃的個人提供教育、財務規劃和退休建議。由於與個人和僱主建立了關係，我們的財務專業人員可以在僱主指導方針允許的情況下建立廣泛的關係，以在2022年12月31日通過我們的計劃內產品和服務為大約170萬人提供財務規劃、諮詢和退休解決方案，通過我們的計劃外產品和服務為超過30萬人提供財務規劃、諮詢和退休解決方案(其中約10萬人還在我們的一個集團退休計劃中保留資產)。
•機構市場主要從事定製交易，並與廣泛的顧問和經紀人合作，與保險經紀人、銀行家、資產管理公司和充當中間人的專業代理人保持關係。
我們專注於與我們的合作伙伴保持牢固和長期的關係，並尋求通過中間商擴大我們的業務量。在截至2022年6月30日的12個月中，我們平均佔我們最大的25個第三方分銷合作伙伴年金總銷售額的13%左右。這些合作伙伴在我們的平臺上平均工作了大約25年，截至2022年12月31日，其中9個合作伙伴工作了30年或更長時間。我們的每個分銷平臺都有不同的戰略。例如，我們的批發業務通過Corebridge FD為我們的中介人提供高接觸的客户服務，並尋求幫助他們與我們的業務同步發展，而我們的Valic Financial Advisors允許我們直接與個人發展以信任為中心的深層關係，以支持他們更廣泛的退休、投資和保險需求。
具備設計創新產品和服務的能力
我們的創新能力有助於我們保持領先的市場地位，並利用有利可圖的增長機會，同時謹慎地管理風險，包括我們產品中的利率和股票風險。創新文化在我們的業務中根深蒂固，可以追溯到幾十年前。例如，50多年前，我們的業務向一位客户發放了K-12學校系統的第一份403(B)年金合同，該客户仍是我們集團退休業務中最大的客户之一。最近，我們加快了固定指數年金平臺的增長，從2012年的小業務增長到截至2022年9月30日的12個月銷售額第三大公司。這一增長得到了常規產品創新的支持，包括向具有創新生活福利和定製指數的選定分銷商提供獨家產品。按保費和存款計算，固定指數年金現在是我們最大的個人退休產品類別。我們還在紐約州推出了第一款提供生活福利的固定指數年金。我們在具有生活福利的可變年金產品中引入了新的風險管理功能，包括VIX指數化費用結構和必需的固定賬户分配，截至2022年12月31日，88%的有效可變年金產品和截至2022年12月31日的所有新的可變年金銷售中都存在這些功能。在我們的PRT業務中，我們開發了新的產品和解決方案，以參與複雜的計劃終止，並正在開發壽命交換產品，以增強我們的交易執行能力。
我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係
Blackstone預計將發起並顯著增強我們的能力，以發起具有吸引力的私人來源的固定收益導向型資產，這些資產非常適合在保險公司框架內進行負債驅動型投資。我們相信，這些擴大的投資能力將提高我們的投資回報，加快我們的產品創新，並增強我們產品的競爭力。當在我們的業務中進行擴展時，我們相信這些擴展的功能可以為未來的增長提供重要的催化劑。
由強勁的資產負債表和有紀律的風險管理方法支持的高質量負債狀況
我們相信，我們多樣化的產品組合和有紀律的執行歷史已經產生了強勁的資產負債表，預計隨着時間的推移，這將產生可觀的現金流。首先，我們嚴格的風險選擇導致了高質量的負債狀況，對“挑戰”產品組合的風險敞口有限，甚至沒有風險敞口。我們對LTC保單的總敞口最小，沒有淨敞口，我們已將其完全再保險給堅韌再保險。截至2022年12月31日，ULSG的準備金總額為28億美元，約佔我們未來綜合保單福利、投保人合同存款和單獨賬户負債的0.9%。此外，我們在個人年金投資組合中管理良好，對可選擔保的敞口有限。截至2022年12月31日，具有生活福利的個人年金佔Auma總額的不到17%，其中約4.8%與固定和固定指數年金的擔保有關。我們歷史上盈利的可變年金投資組合受益於嚴格的風險選擇和產品設計，截至2022年12月31日，投資組合中約63.5%的投資組合沒有保障的生活福利，5%的可變年金準備金可歸因於2009年前的生活福利業務。在我們的機構市場業務中，我們提供特定的產品，如SUV，而不會出現顯著的死亡率或壽命風險。此外，我們機構市場產品的廣度使我們能夠在產生負債時具有選擇性，並將資本配置到我們認為具有吸引力的風險調整後回報的領域。
我們強大的資本狀況和高質量的投資組合支撐着我們的資產負債表。我們管理我們的AGL、USL和Valic(“生命艦隊”)RBC的最低目標是400%，並預計達到或超過這一目標截至2022年12月31日。我們打算適當管理我們的財務槓桿，目標財務槓桿率為25%至30%。請參閲“詞彙表”財務槓桿率的定義。我們的保險運營公司投資組合主要投資於固定收益證券，94%其中，截至2022年12月31日，被NAIC指定為投資級。
我們還為我們的生活福利擔保制定了積極的對衝計劃，該計劃是根據我們對企業經濟責任的看法而制定的，旨在針對可能導致相關責任價值增加的不利市場情況提供保護。此外，我們還有一個ALM計劃，尋求將我們資產組合的特徵與我們的負債特徵緊密匹配。
能夠為股東提供穩定的現金流和誘人的回報
通過我們規模龐大和多樣化的業務，以我們強勁的資產負債表和嚴謹的風險管理方法為基礎，我們歷來為母公司提供了穩定的收益和現金流。從歷史上看，即使在我們面臨具有挑戰性的宏觀經濟狀況的時候，例如低利率環境和近年來的新冠肺炎疫情，我們也能夠實現誘人的股本回報率。
經驗豐富的管理團隊
我們擁有一支強大和經驗豐富的高級管理團隊，他們擁有保險、金融服務和其他專業領域的各種背景。我們的高級管理團隊在金融服務業擁有平均超過25年的經驗。
利用我們的平臺提供更多收益
我們的四項業務都有顯著的增長趨勢，我們相信我們有能力利用這些趨勢實現有針對性的增長機會。
•我們相信，我們可以利用我們廣泛的平臺，從不斷變化的個人退休市場動態中受益。我們打算保持和擴大我們的產品，為我們的客户提供收入和積累利益。例如，我們最近擴大了我們的產品組合，包括基於費用的固定指數年金，以滿足我們投資顧問分銷合作伙伴的需求。通過我們的定製批發模式，我們計劃利用外部和專有數據來確定分銷合作伙伴和金融專業人員層面的最高價值機會，從而利用這一機會。
•我們相信，我們的高端模式為非營利性退休計劃市場的許多僱主量身定做，使我們能夠幫助中端市場和大眾富裕個人獲得退休保障。具體地説，我們的員工財務顧問向計劃參與者提供教育和建議，同時積累計劃內資產，並可尋求在僱主指導方針允許的情況下，在計劃內關係之外滿足參與者在其有生之年的更多財務需求。截至2022年12月31日，我們擁有龐大的擴展客户基礎，約有170萬計劃參與者，我們可以通過我們的計劃內團體退休產品接觸到他們，我們通過計劃外財富管理產品為30萬人提供服務，其中約10萬人還保留了我們的一個團體退休計劃中的資產。隨着計劃內收入解決方案開始出現，我們處於有利地位，可以從市場需求中受益。此外，通過繼續提供投資諮詢服務，我們預計將獲得額外的收費收入，同時向我們的客户提供我們自己產品套件之外的有吸引力的金融解決方案。
•我們的人壽保險業務有機會幫助填補目前在美國的保護缺口，併為我們的國際客户提供價值。我們通過各種直接面向消費者渠道在直接面向消費者市場的悠久歷史為這些機會提供了寶貴的見解和經驗。
•我們的機構市場業務已經與經紀人、顧問和其他分銷合作伙伴建立了關係，以推動其產品收益的增加。我們希望通過PRT交易繼續實現有吸引力的風險調整回報，專注於完整計劃終止市場的較大端，在這個市場上，我們可以利用我們在管理市場風險、實物資產投資組合和遞延參與者壽命方面的差異化能力。此外，我們計劃通過擴大我們的FABN計劃來擴大我們的GIC產品組合。我們相信，我們的Blackstone合作伙伴關係將使我們的競爭地位脱穎而出，因為我們提供的資產具有非常適合我們機構市場產品的存續期、流動性和回報狀況，使我們能夠擴大交易量。
利用我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係創建差異化定價和責任來源
Blackstone是一家市場領先的另類投資管理公司，具有強大的直接資產籌集能力，這為我們提供了額外的機會，以獲取支持我們的負債和提高風險調整後回報所需的固定收益導向型資產。我們打算利用我們的集體資產發起和投資管理能力來幫助推動我們所有業務的價值和增長。
推動整個組織進一步降低成本和提高工作效率
我們已經確定了通過降低運營成本來提高我們整個業務的盈利能力的機會，而不會影響我們為現有客户提供服務的能力，在許多情況下還會增強我們的服務能力，以實現我們的業務增長。作為Corebridge Forward的一部分，我們的目標是在首次公開募股(IPO)後兩到三年內，在税前基礎上實現年運行率支出減少約4億美元，並已在截至2022年12月31日的一年中實施或簽訂了約2.32億美元的退出運行率節省，預計大部分削減將在IPO後24個月內實現。為了實現這一目標，Corebridge Forward預計將在税前基礎上有大約3億美元的一次性支出，截至2022年12月31日，實現這一目標的成本約為8400萬美元。我們特別計劃：
•通過更高效、更新的替代方案(包括雲遷移和基於雲的解決方案)，簡化我們的客户服務模式並使我們的技術基礎設施現代化；
•實施精益運營模式；
•在現有夥伴關係安排的基礎上，通過技術部署和流程優化，進一步擴大規模和提高支出效率；
•使我們的房地產足跡合理化，以符合我們的業務戰略、未來的運營模式和組織結構；以及
•優化我們的供應商關係，以進一步節省成本。
為了實現這一計劃，我們已與現有合作伙伴達成協議，通過改造額外的運營和後臺流程來實現進一步的成本效益。除了這項計劃外，我們還打算髮展我們的投資組織，我們預計這將創造更多的效率，以反映我們與主要外部合作伙伴的關係，我們預期實施貝萊德的“阿拉丁”投資管理技術平臺，以及我們預期為美國國際集團和第三方提供的資產管理服務費用的降低。
有關我們在整個組織範圍內降低成本和提高生產率的更多信息，請參閲“風險因素--與估計和假設相關的風險--我們的生產率提高計劃可能不會帶來我們預期的費用削減和運營和組織效率的提高。”
嚴密管理資本，繼續為股東提供強勁的現金流
我們歷來向母公司提供資本回報，我們打算繼續管理我們的業務，通過潛在的股息和股票回購為股東帶來有意義的回報。我們還打算密切管理我們有效的投資組合，努力確保新業務是盈利的，並積極管理我們的業務，以優化投資組合內和投資組合之間的回報。
個人退休
概述
我們是領先的個人年金產品提供商，截至2022年12月31日為100多萬客户提供服務。我們的三個產品類別，固定、固定指數和可變年金，滿足了一系列儲蓄、投資和收入需求。我們在這些產品中提供各種可選福利，包括終身收入保障和死亡福利，並通過我們廣泛的分銷平臺銷售我們的年金產品。在截至2022年12月31日的一年中，我們記錄了151億美元的個人年金銷售總額，我們的每個產品類別至少貢獻了31億美元的保費和存款。根據LIMRA的數據，我們廣泛且規模化的產品使我們在過去十年中的每一年，包括截至2022年9月30日的過去12個月，在個人年金銷售總額中排名第二。
廣闊的分銷平臺
我們的個人退休業務保持着不斷增長的多渠道分銷足跡，建立在長期關係的基礎上。截至2022年12月31日，我們的足跡包括超過23,000名顧問和代理，他們在前12個月積極銷售我們的年金，通過與大約630家分銷我們年金產品的公司的長期關係獲得聯繫，以及大約9,700名新生產商，他們在2022年首次銷售我們的年金產品。我們的戰略客户職能有助於管理與我們最大分銷合作伙伴的關係。我們還與一些分銷合作伙伴合作，為特定市場、客户羣和分銷渠道量身定做差異化的固定和固定指數年金產品，以在管理我們的資產負債表風險敞口的同時為客户增加價值。
多樣化的產品組合
我們多樣化和廣泛的產品系列使我們能夠快速調整我們的產品，以應對不斷變化的客户需求以及經濟和競爭動態，瞄準我們認為風險調整後回報機會最大的領域。例如，我們通常每週重新定價我們的全固定年金產品套件，以響應市場狀況、分銷商的偏好和競爭行為，並可以在需要時更頻繁地重新定價。我們的產品多元化，所有三個年金產品類別的平衡新業務銷售證明，允許進一步的新業務靈活性，以滿足客户的需求和不斷變化的宏觀經濟狀況。
紀律嚴明的產品風險管理
我們的產品和產品功能在設計時既考慮了客户需求，也考慮了我們的風險管理。我們有一套嚴謹的方法，旨在通過管理利潤率、資本和在不同市場條件下的壓力測試結果來管理我們資產負債表的風險敞口。例如，我們的固定指數年金是有目的地設計的，這樣我們就可以通過我們的套期保值計劃有效地管理指數信用風險。此外，我們的固定年金區塊反映了有紀律的利率設定的歷史，對4.5%以上的保證信貸利率的敞口最小。我們的可變年金業務開創了降低風險的功能，例如波動率指數指數化的費用和靈活的收入選擇，為我們的客户提供價值，同時根據我們的風險狀況進行定製。此外，我們的可變年金模塊反映了有紀律的產品設計的歷史，對2009年前撰寫的具有生活福利的傳統可變年金的敞口有限，這佔了5% 截至2022年12月31日，我們整個可變年金投資組合的比例。我們的產品多樣化進一步緩解了可能影響我們投資組合的潛在不利後果。
個人退休是我們收益的最大貢獻者，在截至2022年12月31日的一年中，個人退休佔我們調整後的税前營業收入的56%，即12億美元。截至2022年12月31日，我們大約有100萬份有效保單，相當於1367億美元的Auma。
下表按產品列出了個人退休Auma：
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| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定年金 | | $ | 51,806 | | 37.9 | % | | $ | 57,823 | | 36.1 | % | | $ | 60,538 | | 38.5 | % |
| 固定指數年金 | | 30,403 | | 22.2 | % | | 31,809 | | 19.8 | % | | 27,893 | | 17.7 | % |
| 可變年金 | | 54,487 | | 39.9 | % | | 70,612 | | 44.1 | % | | 68,918 | | 43.8 | % |
總計* | | $ | 136,696 | | 100.0 | % | | $ | 160,244 | | 100.0 | % | | $ | 157,349 | | 100.0 | % |
*不包括我們零售共同基金業務的AUA，這些業務於2021年7月16日出售給Touchstone，或以其他方式清算。產品
固定年金
我們提供一系列固定年金產品，在一年或多年期間提供本金保障和指定的回報率。在保證退貨期之後，我們提供與我們的投資團隊協調的動態管理續訂抵扣率。我們還為我們的一些固定年金產品提供可選的生活福利。與這些生活福利相關的市場風險得到緩解，因為固定年金的回報以保證的最低利率為下限，從而防止賬户價值因市場回報而下降。
我們承擔固定年金產品的投資業績風險。這些產品主要根據支持保單的資產(保存在我們的普通賬户中)和計入投保人的利息之間的差額產生基於利差的收入。例如，在2022年第一季度，我們的產品投資管理團隊與我們的個人退休定價團隊協調，將Blackstone發起的資產快速納入我們的定價方法，導致隨後的價格改善，與2021年相比，2022年固定年金銷售額同比增長89%以上。我們的產品團隊與我們的投資管理功能密切合作，以有效地管理這一價差收入。這種協調使我們能夠在尋找新的資產機會時，以及隨着市場狀況的變化，以及嚴格管理的續約率，快速重新定價和重新定位我們的市場產品。
固定指數年金
我們提供固定指數年金產品，為我們的客户提供與各種市場指數的潛在回報掛鈎的回報。這些產品可包括一系列可選福利，包括保證最低死亡撫卹金(“GMDB”)和保證最低退休福利(“GMWBS”)。與這些擔保相關的市場風險得到緩解，因為固定指數年金賬户價值通常不會減少，即使所選指數表現為負。我們加快了固定指數年金平臺的增長，從2013年的4億美元(1.1%的市場份額)增長到截至2022年12月31日的年度的63億美元(截至2022年9月30日的12個月的市場份額為9.2%)。
與我們的固定年金類似，我們的固定指數年金根據支持保單的一般賬户資產獲得的投資收入與客户賺取的利息抵免之間的差額產生基於利差的收入。我們承擔與我們的客户賺取的利息信用相關的風險，這是通過對衝管理的(如下所述)，以將我們資產負債表上的指數敞口降至最低。這還不包括我們針對固定年金和固定指數年金產品所採用的定價和續約率管理。
可變年金
我們提供可變年金，允許客户從各種投資選擇中進行選擇。我們的可變年金產品產生基於費用的收入，通常以投保人選擇的投資選項中資產的百分比支付，並保存在我們的一個單獨賬户中。投保人一般承擔單獨賬户持有的資產的投資業績風險。這些產品通常提供一般賬户投資選擇，在某些情況下，為了限制波動性，需要將賬户價值的一部分分配給一般賬户投資選擇。
我們的可變年金產品提供有保障的福利功能(統稱為GMxB)，包括GMDB和生活福利，這些福利提供有保障的終身收入，如GMWB。我們目前提供簡單的GMDB，截至2022年12月31日，我們的可變年金GMDB賬户價值的88%要麼提供保費返還，要麼鎖定最大週年價值，並對傳統GMDB選項的敞口有限，包括截至2022年12月31日佔可變年金GMDB賬户價值4%的滾存。截至2022年12月31日，我們77%的可變年金賬户價值有GMWB，我們有一小部分有效的合同具有保證最低收入福利(GMIB)，儘管我們從2006年起不再提供這種保證福利功能，並且這種風險敞口的大部分已再保險。我們尋求通過旨在降低與提供收益相關的股票市場和利率風險的動態對衝計劃，來降低與所有保證收益功能相關的市場風險。
雖然可變年金合同只能購買一項生活福利，但一份合同可以同時包括GMDB和生活福利。然而，投保人只能從同時包含GMDB和生活福利的合同上的一個保證功能獲得賠付，但尚存配偶除外，該配偶有一名騎手可能在其配偶去世時領取GMDB，以及在其尚存配偶的有生之年領取GMWB。截至2022年12月31日， 1.9% 我們的聯合年金合同中，有生活福利的合同處於配偶續簽狀態。
下表按產品列出了我們的個人退休保險費和存款：
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| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定年金 | | $ | 5,695 | | 37.7 | % | | $ | 3,011 | | 22.0 | % | | $ | 2,535 | | 26.3 | % |
| 固定指數年金 | | 6,316 | | 41.8 | % | | 5,621 | | 41.2 | % | | 4,096 | | 42.5 | % |
| 可變年金 | | 3,109 | | 20.5 | % | | 5,025 | | 36.8 | % | | 3,003 | | 31.2 | % |
總計* | | $ | 15,120 | | 100.0 | % | | $ | 13,657 | | 100.0 | % | | $ | 9,634 | | 100.0 | % |
*不包括2021年7月16日出售給Touchstone或以其他方式清算的零售共同基金業務。
雖然新冠肺炎疫情對2020年的銷售業績產生了負面影響，但我們相對於同行保持了市場份額，在截至2022年9月30日的12個月中，我們在個人年金銷售總額中排名第一，在截至2021年12月31日的年度中排名第二。
下表列出了我們根據LIMRA按年金產品類別劃分的銷售排名：
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| 截至2022年9月30日的12個月 | | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| 總括 | 1 | | 2 | | 2 | | 2 | | 1 | | 2 | | 2 |
| 固定年金 | 4 | | 4 | | 5 | | 2 | | 3 | | 2 | | 2 |
| 固定指數年金 | 3 | | 3 | | 3 | | 3 | | 4 | | 7 | | 5 |
| 可變年金 | 7 | | 5 | | 6 | | 6 | | 6 | | 5 | | 5 |
我們的固定年金和固定指數年金產品根據支付的貸記利率與我們投資於普通賬户的資產收益之間的差額產生基於利差的收入。我們的可變年金產品產生基於費用的收入，通常以投保人選擇的投資選項中資產的百分比支付，並保存在我們的單獨賬户中。雖然截至2022年12月31日，我們的個人退休可變年金淨保險負債佔我們有效負債的12%，但它們僅佔我們截至2022年12月31日的年度新保費和存款的10%。鑑於目前的環境，我們預計固定指數年金銷售的比例將進一步增加，隨着時間的推移，利差收入相對於手續費收入的比例將會增加。
下表列出了個人退休差額和費用收入：
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| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
基差淨收益(a) | | $ | 1,922 | | 57.0 | % | | $ | 1,794 | | 43.2 | % | | $ | 1,898 | | 50.6 | % |
| 可變投資收入，不包括經濟適用房 | | 163 | | 4.8 | % | | 711 | | 17.1 | % | | 403 | | 10.8 | % |
| 經濟適用房 | | — | | — | % | | 145 | | 3.5 | % | | 129 | | 3.4 | % |
| 總價差收入 | | $ | 2,085 | | 61.8 | % | | $ | 2,650 | | 63.8 | % | | $ | 2,430 | | 64.8 | % |
費用收入(b) | | 1,287 | | 38.2 | % | | 1,500 | | 36.2 | % | | 1,321 | | 35.2 | % |
| 總計 | | $ | 3,372 | | 100.0 | % | | $ | 4,150 | | 100.0 | % | | $ | 3,751 | | 100.0 | % |
(A)價差收入的定義是保費和淨投資收入減去記入貸方的利益和利息。
(B)手續費收入的定義是政策費加上諮詢費和其他收入。
分佈
個人退休擁有一個龐大而多樣化的分銷平臺，使該業務能夠接觸到並服務於廣泛的消費者。截至2022年12月31日，個人退休年金產品通過一個由大約630家第三方公司組成的長期多渠道分銷網絡提供，其中包括銀行、經紀交易商、一般代理機構、獨立營銷組織和獨立保險代理人。在Corebridge FD，我們有大約450名專業人員與這些公司及其相關顧問合作，營銷和銷售我們的產品。根據LIMRA的數據，在截至2022年9月30日的12個月裏，我們是唯一家在所有三大年金產品類別的銷售額排名前七的公司，並且自2015年以來一直保持在每個類別的前十名。
下表按分銷渠道列出了我們的個人退休保險費和存款：
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| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經紀交易商(a) | | $ | 5,876 | | 38.9 | % | | $ | 7,137 | | 52.3 | % | | $ | 4,576 | | 47.5 | % |
| 銀行 | | 7,446 | | 49.2 | % | | 4,756 | | 34.8 | % | | 3,659 | | 38.0 | % |
獨立非註冊營銷 組織/BGA(b) | | 1,798 | | 11.9 | % | | 1,764 | | 12.9 | % | | 1,399 | | 14.5 | % |
| 總計 | | $ | 15,120 | | 100.0 | % | | $ | 13,657 | | 100.0 | % | | $ | 9,634 | | 100.0 | % |
(A)包括有線電視公司、獨立經紀自營商和區域經紀自營商。
(B)包括員工財務顧問.
我們的分銷戰略建立在我們大約450名專業人員的基礎上，這些專業人員與經銷我們產品的公司以及這些公司中的個人代理商和註冊代表保持着長期的關係。Corebridge FD的協調批發方法使我們能夠作為一家公司進入市場，從而更好地服務於我們的分銷合作伙伴，並提高我們對他們的相關性和感知價值。截至2022年12月31日，我們最大的25家第三方分銷合作伙伴在我們的平臺上的平均年限約為25年，其中9家已有30年或更長時間。截至2022年12月31日，我們平均佔我們最大的25個第三方分銷合作伙伴年金總銷售額的13%。我們還根據需要為我們的渠道開發定製產品和專門戰略，包括我們的固定年金產品的變體，以更好地與合作伙伴的商業模式保持一致，以及具有專門騎手選項的可變年金產品。這些定製產品佔我們2022年年金銷售額的43.8%。通過這些合作形成的牢固關係是我們繼續產生有吸引力的風險調整後回報的能力的基礎。
市場
我們的個人年金產品主要銷售給大眾富裕和高淨值人士，用於退休積累、退休收入和遺產規劃。預期壽命的延長，以及對固定福利計劃和固定收益證券傳統退休收入的預期降低，導致美國人在臨近退休時尋求額外的財務保障。隨着美國退休年齡人口持續增長，我們預計對這些退休儲蓄和收入產品的需求將會擴大。
競爭
我們的個人退休業務與傳統的人壽保險公司和金融服務公司競爭，包括銀行和資產管理公司。競爭的基礎是定價、產品設計、分銷、財務實力、品牌和聲譽、客户服務和做生意的便利性等因素。我們預計，來自傳統保險公司、進入保險領域的新進入者以及存單、共同基金和其他投資產品等替代產品的激烈競爭將繼續下去。新進入者往往是另類資產管理公司的所有者或附屬公司，與傳統競爭對手相比，後者提供了更好的投資策略。我們希望我們與Blackstone的合作將使我們能夠獲得增強的投資能力，使我們能夠在這個不斷變化的環境中有效地競爭。與此同時，幾家保險公司的競爭對手已經將重點從個人人壽和退休市場轉移，這為我們創造了一個機會，在其他人正在淡化的產品和分銷領域獲得市場份額。
戰略
深化分配關係
我們繼續專注於利用我們的分銷戰略來擴大我們分銷關係的廣度和深度。這一戰略擴大了我們與現有分銷合作伙伴的產品滲透率，並通過我們的戰略客户經理和定製的批發模式協調我們的銷售活動。利用外部和專有數據，我們尋求在分銷合作伙伴和金融專業人員層面確定最高價值的機會。我們還瞄準了新的高影響力經銷商，希望發展和利用我們廣泛的產品集，以更好地服務於他們的最終客户。
持續創新產品和功能
繼續提供設計精良、具有誘人風險回報特徵和客户吸引力的產品是我們成功的根本。例如，我們最近擴大了我們的產品組合，包括基於費用的固定指數年金，以滿足我們投資顧問分銷合作伙伴的需求。此外，我們正在不斷評估增加產品功能和選項，這些功能和選項有可能提高我們的整體風險回報狀況，併為我們的客户和分銷商增加價值。
瞄準機會主義和盈利增長
我們強大的市場地位和分銷關係使我們能夠機會性地瞄準市場動態提供有吸引力回報的產品的增長目標。我們根據對產生誘人回報和推動銷量的機會的評估，確定並尋求增長機會。根據Cerulli Associates的數據，由於人口老齡化、獲得私人養老金的機會減少、代際財富轉移以及預期壽命的提高，美國退休市場是一個價值39萬億美元的機會。我們相信，這將繼續推動美國退休資產市場的增長，進而推動對我們個人退休產品的需求。我們相信，通過我們強大而平衡的產品線、我們的分銷平臺以及我們與Blackstone的合作伙伴關係，我們處於有利地位，能夠抓住這一不斷增長的市場機遇。
風險管理
我們的個人退休風險管理理念始於我們處理新業務的方式。我們尋求將長期價值置於銷售額之上，並在面對不斷變化的市場動態時調整我們的產品重點和產品設計。隨着時間的推移，這種方法導致了一種多元化的年金業務，通過利差和基於費用的收入相結合產生持續的收益，並最大限度地減少了對無利可圖的遺留業務的敞口。如上所述，我們的大多數有效業務中都嵌入了幾個風險管理功能。最後，我們部署了複雜的動態對衝計劃，該計劃在投資組合層面聚合風險，以實現整個平臺的效率，並尋求在各種經濟環境中產生一致的強勁業績。
業務多元化
我們個人年金產品的廣度使我們能夠產生由平衡的利差來源和基於費用的收入驅動的收益。我們相信，我們強大的固定、固定指數和可變年金產品使我們能夠更好地經受住經濟不確定性，並更好地適應競爭壓力，而不是集中的單一產品組合。
產品設計
固定年金-固定年金在利率上升和失效增加的情況下面臨非中介化風險。我們的固定年金有繳費期限，一般在三至七年之間，這可能有助於在利率上升的環境下減少提前繳費的增加，我們約45.7%的儲備有繳費。由於過去的市場狀況以及與同行的可比性，隨着時間的推移，我們正在降低我們固定年金提供的保證最低利率(GMIR)，然而，隨着最近利率的上升，我們的GMIR已經開始上升。我們在制定有紀律的利率方面的過往記錄，幫助減輕了一些投資利差的歷史壓力。雖然在較高利率環境下定價的較舊合同面臨最嚴重的利差壓縮擔憂，但GMIR超過4.5%的合同在我們的固定年金投資組合中所佔比例相對較小，我們預計隨着時間的推移，隨着新合同以較低的GMIR發行，以及較舊合同經歷失誤、撤資和死亡，固定年金組合將繼續減少。
下表按GMIR列出了我們的固定年金儲備：
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| 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 無GMIR | | $ | 2.6 | | 5.2 | % | | $ | 2.9 | | 5.8 | % | | $ | 2.7 | | 5.4 | % |
| | 28.1 | | 55.8 | % | | 25.4 | | 51.0 | % | | 24.8 | | 49.1 | % |
| 2.00 – 2.99% | | 3.4 | | 6.7 | % | | 3.8 | | 7.6 | % | | 4.2 | | 8.4 | % |
| 3.00 – 4.49% | | 15.8 | | 31.3 | % | | 17.2 | | 34.6 | % | | 18.3 | | 36.1 | % |
| 4.50%+ | | 0.5 | | 1.0 | % | | 0.5 | | 1.0 | % | | 0.5 | | 1.0 | % |
| 總計 | | $ | 50.4 | | 100.0 | % | | $ | 49.8 | | 100.0 | % | | $ | 50.5 | | 100.0 | % |
2022年的固定年金存款幾乎全部由GMIR低於2.0%的產品組成，而GMIR大於2.0%的產品發生了超過10億美元的退款和提款，推動資金流入GMIR低於2.0%的產品，以及GMIR大於2.0%的產品流出。截至2022年12月31日，我們的固定年金投資組合的加權平均貸記率為2.7%，GMIR為1.7%。
如果利率上升和失誤增加，固定年金也面臨非中介化風險。固定年金有繳費期限，通常在三到七年的範圍內，這可能有助於緩解利率上升環境下提前繳費增加的情況。
下表按退保費列出我們的固定年金儲備：
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| 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 不收取移交費用 | | $ | 24.9 | | 49.4 | % | | $ | 26.4 | | 53.0 | % | | $ | 27.1 | | 53.6 | % |
| 大於0%-2% | | 1.8 | | 3.6 | % | | 2.1 | | 4.2 | % | | 2.3 | | 4.6 | % |
| 大於2%-4% | | 2.3 | | 4.6 | % | | 2.4 | | 4.9 | % | | 2.7 | | 5.3 | % |
| 超過4% | | 18.9 | | 37.5 | % | | 16.5 | | 33.1 | % | | 16.2 | | 32.1 | % |
| 不可退還 | | 2.5 | | 4.9 | % | | 2.4 | | 4.8 | % | | 2.2 | | 4.4 | % |
| 總計 | | $ | 50.4 | | 100.0 | % | | $ | 49.8 | | 100.0 | % | | $ | 50.5 | | 100.0 | % |
下表列出了我們的固定年金騎手儲備：
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| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| GMWB* | | $ | 91 | | | $ | 457 | | | $ | 353 | |
*這一餘額包括截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的影子儲備(2.98億美元、1.87億美元和2.15億美元)。
我們沒有為GMDB或GMIB保留任何固定年金騎手儲備。
固定指數年金 -我們的固定指數年金塊不包含重大遺留風險敞口，因為我們在2013年才開始有意義地增加這一產品類別的銷售額。固定指數年金的設計具有比可變年金更簡單的風險配置文件，相關的指數信用由我們的對衝團隊進行對衝。我們的大多數固定指數年金投資組合不包含有保障的最低生活福利，我們認為這導致了我們有效的固定指數年金區塊具有吸引力的風險概況。我們於2020年在我們的固定指數年金投資組合中引入了GMDB選項，截至2022年12月31日，該選項目前的基金價值為3億美元。
下表列出了我們的固定指數年金儲備，包括GMWB和不包括GMWB：
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| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 無GMWB | | $ | 22,210 | | 66.5 | % | | $ | 19,027 | | 62.6 | % | | $ | 15,052 | | 58.6 | % |
| GMWB | | 11,196 | | 33.5 | % | | 11,347 | | 37.4 | % | | 10,612 | | 41.4 | % |
| 總計 | | $ | 33,406 | | 100.0 | % | | $ | 30,374 | | 100.0 | % | | $ | 25,664 | | 100.0 | % |
我們沒有任何針對GMIB的固定指數年金騎手儲備，截至2022年12月31日，我們的GMDB固定指數年金騎手儲備不到100萬美元。
下表按退保費用列出我們的固定指數年金儲備：
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| 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 不收取移交費用 | | $ | 2.3 | | 6.9 | % | | $ | 2.0 | | 6.6 | % | | $ | 1.4 | | 5.4 | % |
| 大於0%-2% | | 1.4 | | 4.2 | % | | 1.7 | | 5.6 | % | | 1.1 | | 4.3 | % |
| 大於2%-4% | | 4.5 | | 13.5 | % | | 4.2 | | 13.8 | % | | 3.5 | | 13.6 | % |
| 超過4% | | 25.2 | | 75.4 | % | | 22.5 | | 74.0 | % | | 19.6 | | 76.7 | % |
| 不可退還 | | — | | — | % | | — | | — | % | | — | | — | % |
| 總計 | | $ | 33.4 | | 100.0 | % | | $ | 30.4 | | 100.0 | % | | $ | 25.6 | | 100.0 | % |
可變年金 -多年來謹慎的產品設計導致了有效的可變年金塊，對2009年前金融危機前的負債和累計死亡福利的敞口最小。我們的可變年金GMDB敞口主要集中在保費擔保的回報方面，對風險較高的賬户價值回報期權的敞口很小。我們的生活福利敞口集中在GMWB。所有GMWB都要求客户投資於一組有限的基金選項，其中有限數量是可定製的。我們只有一小部分傳統的GMIB，截至2022年12月31日，佔我們有效投資組合的4%。
下表顯示了我們在可變年金投資組合中按GMDB設計的賬户價值：
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| 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 無GMDB | | $ | 0.8 | | 1.6 | % | | $ | 1.0 | | 1.6 | % | | $ | 0.9 | | 1.5 | % |
| 退還保費 | | 31.2 | | 61.1 | % | | 38.9 | | 60.8 | % | | 36.5 | | 61.3 | % |
| 達到最高合同價值 | | 13.3 | | 26.0 | % | | 17.3 | | 27.0 | % | | 16.7 | | 27.9 | % |
| 彙總 | | 2.1 | | 4.1 | % | | 2.9 | | 4.5 | % | | 2.9 | | 4.9 | % |
| 退還帳目價值 | | 3.7 | | 7.2 | % | | 3.9 | | 6.1 | % | | 2.6 | | 4.4 | % |
| 總計 | | $ | 51.1 | | 100.0 | % | | $ | 64.0 | | 100.0 | % | | $ | 59.6 | | 100.0 | % |
下表列出了我們可變年金投資組合中按福利類型劃分的賬户價值：
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| 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| GMWB | | $ | 39.2 | | 76.7 | % | | $ | 48.4 | | 75.6 | % | | $ | 45.0 | | 75.5 | % |
| 僅限GMDB | | 9.3 | | 18.2 | % | | 12.2 | | 19.0 | % | | 11.4 | | 19.1 | % |
| GMIB | | 1.8 | | 3.5 | % | | 2.4 | | 3.8 | % | | 2.3 | | 3.9 | % |
| 不能保證 | | 0.8 | | 1.6 | % | | 1.0 | | 1.6 | % | | 0.9 | | 1.5 | % |
| 總計 | | $ | 51.1 | | 100.0 | % | | $ | 64.0 | | 100.0 | % | | $ | 59.6 | | 100.0 | % |
我們的絕大多數有效可變年金投資組合的設計都嵌入了以下風險緩解功能：
•VIX-指數費用：這一功能在市場波動上升時增加了附加費，有助於抵消股票波動性較高時期的對衝成本，並在市場股票波動性較低時期通過較低的費用為客户提供價值。截至2022年12月31日，這一功能在我們有效的GMWB可變年金業務總額中佔88%，在截至2022年12月31日的一年中，佔新GMWB可變年金銷售額的100%。這一功能是我們產品線獨有的。
•所需的固定帳户分配：這一功能要求將賬户價值的10%-20%投資於記入固定利率且不提供股權敞口的賬户。截至2022年12月31日，我們有效的GMWB業務中有88%存在這一功能，在截至2022年12月31日的一年中，大約100%的新GMWB可變年金銷售帶有生活福利。該功能是我們公司在2010年推出的。
•波動率控制基金：這些基金是在提供或在某些情況下需要某些生活福利的情況下提供的，它們試圖通過管理波動率目標和/或上限的敞口，而不是更傳統的固定股本配置，來保持可變年金標的基金的一致和有上限的波動率敞口。這些基金還通過在基金內購買的看跌期權限制股票配置，並提供股票市場尾部保護。截至2022年12月31日，這些基金佔我們有效的GMWB生活福利Auma的64%，佔截至2022年12月31日的年度新GMWB可變年金銷售額的24%。目前，我們銷售兩個主要的生活福利附加基金，一個需要選擇具有更慷慨支付功能的波動率控制基金，另一個不需要使用波動率控制基金，提供不那麼慷慨的支付功能。後一種產品更受歡迎，導致
使用波動率控制基金的新銷售。我們相信，這兩個乘客的價格都是合理的，並具有顯著的風險緩解功能。
•索賠時提款率降低：此功能會在帳户價值耗盡後降低保證收入金額，從而減少我們的索賠付款。截至2022年12月31日，我們有效的GMWB業務的70%和截至2022年12月31日的年度新GMWB可變年金銷售額的77%都存在這一功能。
可變年金擔保中包含的消費者價值的金額由擔保的設計和福利基數確定，如合同所規定的。風險淨額代表我們因可變年金擔保而面臨的潛在損失。
下表列出了我們的可變年金風險淨額(NAR)和按福利類型劃分的騎手準備金：
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| 十二月三十一日， |
可變年金淨資產收益率和騎手準備金(a)(b) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) | | NAR | 儲備 | | NAR | 儲備 | | NAR | 儲備 |
| GMWB | | $ | 198 | | $ | 762 | | | $ | 471 | | $ | 2,484 | | | $ | 1,082 | | $ | 3,619 | |
| GMDB | | $ | 3,209 | | $ | 387 | | | $ | 726 | | $ | 398 | | | $ | 788 | | $ | 369 | |
| GMIB | | $ | 16 | | $ | 12 | | | $ | 54 | | $ | 12 | | | $ | 83 | | $ | 12 | |
(A)計算每個GMDB和GMWB的淨資產比率時，並不考慮是否有其他特徵存在。因此，GMDB和GMWB的NAR與其他特徵的NAR不是相加的。
(B)GMDB的淨資產收益率是指在資產負債表日就所有合同提出死亡索賠時超出賬户價值的撫卹金金額。GMWB的淨現值代表最低保證支取付款的現值，根據合同條款，超過賬户價值，假設沒有失效。
下表按退保費用列出我們的可變年金儲備：
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| 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 不收取移交費用 | | $ | 28.3 | | 52.9 | % | | $ | 34.0 | | 50.0 | % | | $ | 29.6 | | 45.7 | % |
| 大於0%-2% | | 7.3 | | 13.6 | % | | 10.9 | | 16.0 | % | | 10.5 | | 16.3 | % |
| 大於2%-4% | | 5.3 | | 9.9 | % | | 9.9 | | 14.5 | % | | 12.0 | | 18.5 | % |
| 超過4% | | 12.6 | | 23.6 | % | | 13.3 | | 19.5 | % | | 12.6 | | 19.5 | % |
| 不可退還 | | — | | — | % | | — | | — | % | | — | | — | % |
| 總計 | | $ | 53.5 | | 100.0 | % | | $ | 68.1 | | 100.0 | % | | $ | 64.7 | | 100.0 | % |
在經歷了2008年金融危機和隨後的市場低迷後，可變年金市場的盈利能力下降，隨着許多運營商改變產品設計，以更好地平衡消費者和股東價值，可變年金市場在過去10年得到了顯着發展。在這樣做的過程中，許多運營商通過隨後的產品推出減少了他們的GMxB提供的好處。截至2022年12月31日，我們對2009年前承保的具有生活福利的遺留可變年金的敞口占我們總投資組合的5%。
下表顯示了截至2022年12月31日我們的可變年金賬户價值在銷售年份和GMWB狀態之間的分佈。
對衝
除了謹慎的產品設計和有效的管理外，我們還尋求通過動態對衝計劃來降低與我們的個人退休產品相關的風險。我們的對衝計劃利用市場工具，包括掉期、期貨和期權，以抵消我們內部對可變年金生活福利以及固定指數年金的指數信用敞口的看法的變化。例如，對於可變年金生活福利，對衝目標的計算方法是未來生活福利預期福利支付的現值與未來生活福利附加費用的現值之間的差額，現值是根據許多同等權重的隨機情景確定的。這種隨機預測方法使用了對投保人行為的最佳估計假設，包括死亡率、失誤、撤資和福利利用，以及根據可觀察到的股票和利率期權價格校準的市場情景。我們至少每天衡量我們的風險敞口，並尋求將我們的淨風險敞口，定義為對衝資產和相關的合同負債，保持在規定的限度內。該套期保值計劃旨在針對利率、股票價格、信貸利差和市場波動在多種情況下的大幅組合波動提供額外的保護。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--影響我們業績的重要因素--可變年金GMWB騎手和套期保值的影響。”
與經濟對衝目標相比，對衝投資組合的市值在任何時間點都可能不同，預計不會完全抵消。套期保值組合的公允價值變化與經濟套期保值目標之間的差異的主要來源包括：預期和實際基金回報之間的差異導致的基差風險；已實現波動率和隱含波動率的差異；由不受套期保值影響的假設(尤其是投保人行為)驅動的套期保值目標的實際與預期變化；以及我們選擇不明確或完全對衝的風險敞口。如下表所示，這些差異對收益的影響微乎其微。
下表列出了個人退休和集團退休部分的GMWB嵌入衍生品和相關對衝(不包括相關DAC攤銷)公允價值變化對綜合税前收益(虧損)的淨增加(減少)：
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| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 税前收益(虧損)淨增(減) | | $ | 1,251 | | | $ | 150 | | | $ | 203 | |
我們還尋求在我們的業務範圍內利用我們的業務規模和我們的對衝計劃。例如，我們尋求利用我們的可變年金、固定指數年金和指數萬能人壽業務中可能擁有的抵消頭寸。通過抵消這些頭寸，我們能夠同時降低我們的風險和交易成本。2022年，這導致股權對衝減少了約28%，並節省了約500萬至1000萬美元的對衝成本。
集體退休
概述
我們的集團退休業務是一家領先的退休計劃和服務提供商，為免税和公共部門組織的員工計劃、儲蓄和實現安全的財務未來。我們通過完全集成的產品製造和分銷模式為計劃內員工和計劃外員工提供產品和服務。我們的計劃內產品包括開放式架構記錄保存平臺和由計劃管理和合規服務支持的集團年金。我們為參加退休計劃的員工提供財務規劃建議員工財務顧問。除了在僱主準則允許的情況下與計劃參與者接觸外，我們還尋求管理員工的其他資產，並在員工脱離計劃服務時保留展期資產。我們的計劃外產品包括專有和有限的非專有年金、財務規劃以及經紀和諮詢服務，並繼續成為我們收費收入的關鍵貢獻因素。
我們的目標市場包括K-12學校、高等教育機構、醫療保健提供者、政府僱主和其他免税機構，截至2022年12月31日，我們在所有50個州的403(B)、457(B)、401(A)和401(K)市場為22,000多名計劃發起人提供服務。我們排名靠前第三在K-12學校，第四在高等教育機構中，第五在醫療機構和第五按截至2022年9月30日的總資產計算。根據Cerulli Associates的數據，不包括聯邦儲蓄計劃的非營利性固定繳款退休計劃市場的規模在2021年為2.0萬億美元。這些計劃使我們能夠與大約170萬截至2022年12月31日，個人收入為750億美元。我們主要通過大型個人退休賬户(IRA)市場向客户提供計劃內年金的定製版本和某些個人退休年金產品，以滿足他們計劃外資產的需求。截至2022年12月31日，我們有400億美元的計劃外Auma並超過300,000計劃外的個人，大約100,000其中還保留了我們其中一項集團退休計劃的資產。
通過我們廣泛的產品和服務，我們與計劃發起人(僱主)和計劃參與者(員工)建立了關係。我們的退休計劃解決方案由我們的業務開發團隊交付給僱主，他們通常與第三方計劃顧問協調，與僱主合作創建定製的計劃，以滿足其員工的特定需求。我們的子公司經紀交易商Valic Financial Advisors擁有約1,300名註冊專業人員，其中約1,100是員工財務顧問截至2022年12月31日，直接與個人員工接觸，通過提供計劃登記援助、建議和全面財務規劃，為他們的退休做好準備，重點是整體財務健康。我們的財務顧問，加上數字自助工具，使我們能夠接觸到所有員工，使所有人都可以獲得退休計劃。作為這些能力的結果，我們已經被許多行業調查認可為計劃發起人和參與者經驗方面的領導者。在Chatham Partners進行的2022年客户滿意度分析中，我們在整體客户體驗、計劃贊助商服務和參與者服務方面的評級高於行業基準。根據DALBAR在2022年第三季度發佈的一份報告，我們的計劃參與者網站躋身同類最佳網站前三名。2022年，Cogent Syndicated將我們評為IRA首選轉期目的地前四名，包括兩年後可能退休的計劃參與者中的前兩名首選目的地和轉業人員中的前兩名首選目的地。
差異化員工財務顧問 網絡和長期客户關係：我們的員工財務顧問通過在客户職業生涯早期與他們接觸，並在整個儲蓄和退休生命週期中提供定製的解決方案和支持，使我們能夠與客户建立牢固的長期關係。截至2022年12月31日止年度，在本公司員工財務顧問，我們吸引了近54%的計劃內參與者，併為計劃內參與者和計劃外個人提供了超過10.8萬個財務計劃。我們龐大的客户基礎和強勁的持久率證明瞭我們客户關係的強大。在我們的計劃內業務中，大約27%的個人客户是集團退休業務超過20年的客户，我們與計劃發起人的平均關係長達近28年。在我們的計劃外業務中，大約43%的個人客户是我們的集團退休業務超過20年的客户。
多元化資產基礎：我們與客户建立的牢固關係和保留率轉化為我們集團退休業務中多樣化的基於利差和基於費用的資產。我們的諮詢和經紀資產正越來越多地成為我們Auma的更大比例，以及基於費用的收入來源。
集團退休產品和服務的利基全方位服務提供商：在我們的目標市場，我們滿足僱主的固定繳款計劃需求，為計劃內個人提供教育和諮詢服務，並向計劃外個人提供專有和有限的非專有年金和經紀服務。
下表顯示了按資產類型劃分的集團退休Auma：
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| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基於計劃內分佈的 | | $ | 27,473 | | | $ | 32,549 | | | $ | 33,406 | |
| 基於計劃內費用的 | | 47,838 | | | 60,300 | | | 53,897 | |
計劃內Auma合計(a) | | 75,311 | | | 92,849 | | | 87,303 | |
| 計劃外專有-普通帳户 | | 16,769 | | | 19,697 | | | 19,862 | |
| 計劃外專有-獨立帳户 | | 10,429 | | | 13,466 | | | 12,269 | |
計劃外專有年金總額(b) | | 27,198 | | | 33,163 | | | 32,131 | |
| 諮詢和經紀業務 | | 12,423 | | | 13,830 | | | 10,620 | |
| 計劃外Auma合計 | | 39,621 | | | 46,993 | | | 42,751 | |
| 總Auma | | $ | 114,932 | | | $ | 139,842 | | | $ | 130,054 | |
(A)包括截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日分別為125億美元、151億美元和143億美元的Auma，這與我們向參與者提供的計劃內投資諮詢服務有關，並收取額外費用。
(B)將截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的40億美元、49億美元和43億美元的奧馬分別計入我們專有的諮詢可變年金。連同上表所示的計劃外諮詢和經紀資產，截至2022年、2021年和2020年12月31日，我們分別擁有164億美元、187億美元和150億美元的計劃外諮詢資產。
下表按GMIR列出了我們的一般賬户儲備：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 無GMIR | | $ | 4.7 | | 10.8 | % | | $ | 5.0 | | 11.2 | % | | $ | 5.0 | | 11.2 | % |
| | 12.8 | | 29.2 | % | | 12.1 | 27.1 | % | | 11.2 | 25.3 | % |
| 2.00% – 2.99% | | 4.6 | | 10.6 | % | | 5.1 | 11.3 | % | | 5.4 | 12.2 | % |
| 3.00% – 4.49% | | 14.5 | | 33.2 | % | | 15.3 | 34.4 | % | | 15.5 | 35.0 | % |
| 4.50%+ | | 7.0 | | 16.2 | % | | 7.1 | 16.0 | % | | 7.2 | 16.3 | % |
| 總計 | | $ | 43.6 | | 100.0 | % | | $ | 44.6 | | 100.0 | % | | $ | 44.3 | | 100.0 | % |
我們主動管理我們的有效產品組合，以提高盈利能力和回報。我們流出的大部分資金是指個人為了滿足財務需求而使用退休基金，而不是計劃投降，並集中在我們歷史最悠久的退休計劃中，其中許多計劃提供幾十年前建立的GMIR。因此，我們看到了有利的轉變，在我們的集團退休業務的一般賬户投資組合中降低了GMIR產品。
多元化的收入來源： 我們的收入來自價差和手續費收入的組合。雖然收入組合保持平衡，但我們在過去幾年增加了對費用收入的敞口。我們不斷擴大的手續費收入敞口的一個關鍵貢獻因素是我們計劃外產品的增長，這些產品處於有利地位，可以利用消費者對諮詢服務日益增長的需求和愛爾蘭共和軍市場的強勁增長。這些產品補充了我們的計劃內產品，並提供強勁的風險調整回報和誘人的現金流產生。
定位於抓住市場增長： 集團退休業務將從美國退休市場的預期增長中受益，這是由人口結構變化和諮詢需求造成的。從1989年到2019年，被定義為65歲至74歲的退休人員的退休賬户資產中值增加了450%根據美國聯邦儲備委員會的數據。隨着退休儲蓄的負擔從僱主轉移到個人身上，我們預計將受益於我們對愛爾蘭共和軍市場的參與，預計該市場在未來五年的增長速度將快於其他退休資產部門。
我們在團體退休領域的創新有着悠久的歷史。例如，我們的業務在50多年前向一位客户發放了K-12學校系統的第一份403(B)年金合同，該客户仍是我們集團退休業務中最大的客户之一。1998年，我們推出了開放式記錄保存平臺，允許計劃參與者將資金分配到各種共同基金選項或固定利息賬户，並在2003年，我們的員工財務顧問成為第一個依靠美國司法部的SunAmerica諮詢意見為參與者提供計劃內投資諮詢服務的公司。我們正在與合作伙伴積極討論，將計劃內有保障的終身收入解決方案作為退休計劃的一個選項，包括作為我們不管理的計劃的投資選項。我們是市場領導者，截至2022年9月30日，按總資產計算，我們是K-12計劃的第三大提供商和高等教育計劃的第四大提供商。
產品和服務
我們的集團退休服務分為計劃內和計劃外的產品和服務。
計劃內產品和服務-我們為僱主定義的供款計劃提供各種選擇，包括產品、計劃管理和合規服務、退休教育、財務規劃和諮詢解決方案。
•計劃內記錄保存： 我們提供一個開放的記錄保存平臺，允許計劃參與者將資金分配到各種共同基金選項或固定利息賬户。截至2022年12月31日，我們在該平臺上提供了來自160多個基金家族/資產管理公司的12,000多項投資。對於我們不是記錄保管人的計劃，也可以在此平臺上提供僅限固定投資的選項。我們因提供記錄保存服務而獲得手續費收入，並通過固定利息賬户產生利差收入。
•計劃內年金：我們提供靈活的集團可變和固定年金，允許計劃發起人從各種費用結構、流動性規定和基金選項中進行選擇。根據計劃特點、市場、規模和偏好，我們的計劃內年金有幾種變體可供選擇。客户可以獲得額外的保護，不受適度保證的最低死亡津貼和固定賬户選項的最低保證貸記率的影響。我們在可變資產上獲得手續費收入，在固定年金資產上產生利差收入。
•投資諮詢：通過我們的員工財務顧問在得到計劃發起人的批准後，我們向參與者提供計劃內投資諮詢服務，並收取額外費用。截至2022年12月31日，我們在奧馬擁有125億美元。
計劃外產品和服務 — 通過我們的員工財務顧問，我們提供各種年金、諮詢和經紀產品，幫助客户在傳統的僱主贊助的養老金計劃之外實現他們的退休儲蓄目標。我們的解決方案主要通過他們的IRA接觸到客户，這是美國退休資產格局中增長最快的部分。
•年金- 我們提供一套專有年金，用於積累和保證終身收入。此外，我們還根據需要提供非專有年金，以確保我們為客户提供廣泛的解決方案。一些專有年金和生活福利是我們的個人退休業務提供的產品的定製版本。我們的專有年金包括：
•固定年金：我們提供多年保證固定利率的固定年金和保證終身收入福利的另一種形式；
•固定指數年金： 我們提供固定指數年金，提供累積和有保障的終身收入，並提供各種指數計分策略和多個指數；以及
•可變年金：我們為經紀和投資諮詢賬户的資產積累提供可變年金，包括一個可選的保證終身收入的版本。
•諮詢和經紀產品
•我們的投資諮詢解決方案為各種資產管理公司和策略師提供受託收費投資；以及
•我們的全方位經紀服務支持有限的非專有可變年金、證券經紀賬户、共同基金和529個計劃。
截至2022年12月31日，我們的計劃外諮詢和經紀業務Auma總計124億美元。此外，截至2022年12月31日，我們計劃外的專有年金中有40億美元是以諮詢為重點的。
下表列出了我們的集團退休保費和存款，包括客户在我們的諮詢和經紀產品中的存款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
平面內(a)(b) | | | | | | | | | |
| 週期性 | | $ | 3,785 | | 37.9 | % | | $ | 3,758 | | 36.6 | % | | $ | 3,676 | | 41.4 | % |
| 非週期性 | | 2,034 | | 20.3 | % | | 2,153 | | 21.0 | % | | 1,736 | | 19.6 | % |
| 計劃內合計 | | 5,819 | | 58.2 | % | | 5,911 | | 57.6 | % | | 5,412 | | 61.0 | % |
| 計劃外 | | | | | | | | | |
| 計劃外專有年金 | | 2,124 | | 21.2 | % | | 1,855 | | 18.1 | % | | 2,084 | | 23.5 | % |
| 諮詢和經紀業務 | | 2,058 | | 20.6 | % | | 2,502 | | 24.3 | % | | 1,376 | | 15.5 | % |
| 完全超出計劃範圍 | | 4,182 | | 41.8 | % | | 4,357 | | 42.4 | % | | 3,460 | | 39.0 | % |
| 總計 | | $ | 10,001 | | 100.0 | % | | $ | 10,268 | | 100.0 | % | | $ | 8,872 | | 100.0 | % |
(A)計劃內保費和存款包括403(B)、401(A)、457(B)和401(K)計劃的可變年金和固定年金以及共同基金的銷售。
(B)包括分別於2022年、2021年和2020年12月31日終了年度與計劃內共同基金有關的35億美元、31億美元和30億美元的流入。
在截至2022年12月31日的一年中，我們的新銷售額中約有38%可歸因於計劃內定期存款，即通過工資扣除、匹配僱主繳費和其他經常性存款的員工繳費。定期存款為我們的整體銷售額提供了穩定性，我們相信，與計劃外年金和其他產品的銷售相比，定期存款對經濟和競爭狀況的敏感度較低。
我們在我們的開放式記錄保存平臺上提供計劃管理，從我們的可變年金單獨賬户和投資諮詢服務中獲得基於費用的收入，以及來自固定年金和固定指數年金資產的基於利差的收入。基於費用的收入主要基於管理下的資產，基於利差的收入基於貸記利率與我們投資於一般賬户的資產所賺取的收益之間的差額。
下表列出了集團退休差額和費用收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基差淨收益 | | $ | 753 | | 46.3 | % | | $ | 767 | | 35.9 | % | | $ | 799 | | 44.3 | % |
| 可變投資收入，不包括經濟適用房 | | 118 | | 7.2 | % | | 424 | | 19.9 | % | | 215 | | 11.9 | % |
| 經濟適用房 | | — | | — | % | | 84 | | 3.9 | % | | 74 | | 4.1 | % |
| 總價差收入 | | $ | 871 | | 53.5 | % | | $ | 1,275 | | 59.7 | % | | $ | 1,088 | | 60.3 | % |
| 費用收入 | | 756 | | 46.5 | % | | 859 | | 40.3 | % | | 715 | | 39.7 | % |
| 總計 | | $ | 1,627 | | 100.0 | % | | $ | 2,134 | | 100.0 | % | | $ | 1,803 | | 100.0 | % |
下表按產品列出集團退休準備金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
按產品劃分的儲量(a)(b)(c) | | | | | | | | | |
| 不含GLB的可變年金 | | $ | 55.9 | | 71.6 | % | | $ | 67.1 | | 74.8 | % | | $ | 63.5 | | 74.1 | % |
| 具有GLB的可變年金 | | 2.1 | | 2.7 | % | | 2.8 | | 3.1 | % | | 2.9 | | 3.4 | % |
| 固定年金 | | 15.8 | | 20.3 | % | | 15.4 | | 17.2 | % | | 15.1 | | 17.7 | % |
| 固定指數年金 | | 4.3 | | 5.4 | % | | 4.4 | | 4.9 | % | | 4.1 | | 4.8 | % |
| 總計 | | $ | 78.1 | | 100.0 | % | | $ | 89.7 | | 100.0 | % | | $ | 85.6 | | 100.0 | % |
(A)按產品分列的計劃內準備金包括403(B)、401(A)、457(B)和401(K)計劃的可變年金和固定年金準備金。
(B)包括計劃內儲備金510億美元, 594億美元和566億美元分別截至2022年、2021年和2020年12月31日。
(C)包括183億美元，219億美元和208億美元截至2022年、2021年和2020年12月31日的計劃外可變年金。包括88億美元, 85億美元和82億美元截至2022年、2021年和2020年12月31日的計劃外固定和固定指數年金。
分佈
自從我們在1964年開始我們的第一個K-12退休計劃以來，集團退休已經建立了一個龐大的、多元化的業務，擁有許多長期的合作伙伴關係。團體退休由一個機構業務開發團隊提供支持，該團隊與計劃顧問社區合作，並與現有計劃發起人保持關係。該團隊的結構旨在有效地參與我們不同的僱主市場，以獲取、保留和滿足獨家和多供應商關係的不同需求。
我們通過我們直觀的計劃贊助商門户網站SponsorFIT(“SponsorFIT”)為計劃贊助商提供可操作的見解，幫助計劃贊助商使用數據做出明智的決策。通過參與者參與度、顧問活動和投資選擇的實時數據，計劃發起人可以發現趨勢並進行調整，以改善退休結果。我們的關係管理團隊與計劃發起人密切合作，利用來自SponsorFIT的計劃數據和其他關鍵指標來構建全面的業務計劃，旨在改善他們的整體計劃健康狀況。
截至2022年12月31日，我們僱傭了大約1100名員工員工財務顧問，平均約為10在我們公司任職數年。這些顧問能夠在計劃參與者的職業生涯早期吸引他們，並在他們的整個儲蓄和退休旅程中為他們提供服務。為了滿足計劃發起人的偏好和客户的需求，我們擁有一系列的財務專業人員，包括受薪退休計劃顧問、財務顧問和電話財務顧問，以提供適當水平的支持。這些專業人員提供廣泛的服務，包括註冊支持、計劃設計細節、財務計劃和個人財務健康計劃。
我們的客户可以在我們的參與者數字服務平臺上訪問針對我們的集團退休業務的自助服務工具和教育。此外，我們還提供一個交互式財務規劃工具，退休探路者，一個自己動手的選項，或者選擇與顧問一起建立一個財務計劃。退休探路者考慮個人的整個財務狀況，並能夠相對於儲蓄水平、投資分配、退休日期和個人目標做出實時決策，使我們的客户能夠控制他們的財務未來。我們的顧問尋求在客户職業生涯的早期與他們見面，倡導良好的財務規劃習慣，推動增加繳款和資產水平，並在退休前和退休期間提供支持。截至2022年12月31日，我們的計劃內參與者中約有160萬人沒有計劃外產品，從而形成了大量潛在客户，以便與我們的員工財務顧問。隨着時間的推移，我們通過審查解決方案(如保留在計劃內或其他計劃外選項)來支持我們的客户進入其財務旅程的支出階段，在截至2022年12月31日的一年中，他們退休計劃中約20%的展期由我們的顧問保留在計劃外IRA中。
集團退休一直積極投資於技術和當代數字解決方案，以改善客户體驗和優化我們的平臺。這些投資帶來了廣泛的改進、效率和客户滿意度的提高。
市場
我們在美國退休市場增長最快的兩個細分市場看到了巨大的增長機會。我們的核心計劃內業務目標是免税和公共部門機構，涵蓋K-12學校、高等教育機構、醫療保健提供者、政府僱主和其他免税機構。我們計劃外的業務以IRA為目標，根據Cerulli Associates的數據，IRA預計將是美國退休資產中規模最大、增長最快的部分。我們核心計劃內業務的最終消費者主要是大眾市場和大眾富裕階層，他們的平均賬户規模較小，而且比我們的個人退休客户年輕。
競爭
我們的集團退休部門銷售年金和其他經紀和諮詢服務，並競爭計劃贊助商和計劃外客户。在計劃發起人市場，集團退休與其他保險公司和資產管理公司競爭提供退休計劃產品，主要是為了服務於免税和公共部門僱主。我們有向僱主提供具有競爭力的產品和高接觸服務模式的歷史；然而，費用壓力和對高科技解決方案的需求可能會影響新業務的銷售和盈利增長的能力。在計劃外市場，集團退休與其他經紀自營商和註冊投資顧問競爭，服務於個人的整體退休計劃需求。我們通過財務規劃過程滿足這些需求，包括專有和有限的非專有年金、投資諮詢服務、提供共同基金的經紀服務、投資組合模型和ETF。
戰略
繼續發展我們複雜的諮詢平臺
我們打算繼續發展我們的高利潤率、高資本效率的計劃內和計劃外諮詢平臺，通過提供全面的財務規劃服務，通過大約1100名員工財務顧問截至2022年12月31日。我們相信我們的員工財務顧問將繼續通過向長期客户及其家人提供全方位服務的投資和退休規劃建議，在發展諮詢平臺方面發揮重要作用。通過繼續提供第三方共同基金和擴大年金產品，我們預計將獲得額外的收費收入，同時在我們自己的產品套件範圍之外為我們的客户提供有吸引力的金融解決方案。
提高在核心市場的滲透率，並向新市場和解決方案擴張
我們計劃繼續瞄準某些對計劃內建議、誘人的盈利能力和與我們的業務優勢保持一致的子市場，包括K-12的免税和公共部門員工、高等教育、醫療保健提供者、政府僱主和其他免税機構市場。我們打算利用我們強大的市場定位、平臺能力以及與計劃和計劃顧問的關係，繼續推動新的計劃關係，確保獨家供應商地位，並擴大參與率。此外，我們預計將繼續建立新的業務和解決方案，以獲得鄰近的市場機會。
建立更深入、更廣泛和更長期的客户關係
我們希望通過利用我們計劃內的市場份額、廣泛的端到端能力和經驗豐富的內部顧問網絡，在客户積累退休儲蓄的財務生命週期的早期，繼續與他們發展有意義的長期關係。我們的目標是隨着時間的推移與我們的客户建立信任，並根據他們的持續需求定製我們的參與。隨着我們客户的金融需求成熟，我們將尋找更多的機會，通過各種金融產品和服務來滿足客户的利益。
投資於技術和數字化，以提升客户體驗
我們打算繼續投資於技術和數字化，以滿足快速變化的消費者對響應性和個性化的期望。我們已經在將顧問的端到端工具包數字化方面進行了重大投資，以提供差異化的互動體驗，我們預計這將幫助我們贏得新業務，推動參與者註冊並增強財務狀況。此外，我們正在積極為計劃發起人開發工具，以推動計劃的利用，教育計劃的好處，並加強和監測參與者的參與度。
風險管理
我們的集團退休風險管理理念始於我們創造業務的方式，認識到與計劃發起人和個人建立長期、多產品關係的機會。我們的計劃內解決方案是開放式架構或基於年金的記錄保存平臺，這些平臺產生基於費用和利差的收入組合，並最大限度地減少對有保障的生活福利的敞口。同樣，我們的大部分計劃外業務都是以積累為導向的年金、經紀和諮詢解決方案。對於我們銷售的具有生活福利的專有年金，我們利用個人退休的產品、設計、定價、對衝和管理能力。我們的集團退休風險管理方法也旨在整合和考慮我們的Valic Financial Advisors經紀和諮詢業務。
多樣化的業務組合
我們的產品和服務範圍廣泛，包括記錄保存、專有和有限的非專有年金、共同基金和諮詢服務，提供了多樣化的費用和價差收入來源，幷包括具有不同資本需求的解決方案。考慮到多個細分市場和地區的大量計劃和個人客户，我們沒有任何顯著的收益集中度。
產品設計
退休計劃：對於記錄保存，使用我們的計劃內記錄保存的計劃是根據具體情況設計和定價的，以平衡競爭力、風險、資本需求和盈利能力。對於年金計劃，我們管理貸記率、投資選擇和我們的成本結構，以幫助實現預期的回報。
專有年金：我們的專有年金主要是以積累為導向的產品。有保障生活福利的產品反映了設計和風險管理框架，包括對衝，然後是個人退休。
可變年金：我們的可變年金GMDB敞口主要與退還保費擔保有關，包括彙總保單，其中100%將在相關個人年滿70歲後恢復保費返還。
下表顯示了我們在可變年金投資組合中按GMDB設計的賬户價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
彙總後，將恢復保費返還* | | $ | 31.7 | | 55.3 | % | | $ | 40.5 | | 58.6 | % | | $ | 39.4 | | 60.0 | % |
彙總，恢復為退還保費* | | 15.4 | | 26.8 | % | | 16.8 | | 24.3 | % | | 14.9 | | 22.7 | % |
| 退還保費 | | 9.9 | | 17.2 | % | | 11.6 | | 16.7 | % | | 11.1 | | 16.8 | % |
| 退還帳目價值 | | 0.3 | | 0.5 | % | | 0.2 | | 0.3 | % | | 0.2 | | 0.4 | % |
| 最大週年值 | | 0.1 | | 0.2 | % | | 0.1 | | 0.1 | % | | 0.1 | | 0.1 | % |
| 總計 | | $ | 57.4 | | 100.0 | % | | $ | 69.2 | | 100.0 | % | | $ | 65.7 | | 100.0 | % |
*集團退休保證彙總福利通常在70歲時恢復保費。截至2022年12月31日，這包括為70歲及以上的投保人簽訂的202,994份合同，其中普通賬户持有的關聯賬户價值為85億美元，單獨賬户持有的關聯賬户價值為69億美元；截至2021年12月31日，這包括為70歲及以上的投保人簽訂的192,606份合同，普通賬户持有的關聯賬户價值83億美元，單獨賬户持有的關聯賬户價值85億美元。這些因投保人達到年齡而恢復退還保費利益的合同，在2022年12月31日和2021年12月31日的風險淨額分別為6400萬美元和1900萬美元。
下表按福利類型顯示了我們的可變年金賬户值:
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可變年金帳户
按福利類型列出的值* | 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 僅限GMDB | | $ | 55.3 | | 96.3 | % | | $ | 66.5 | | 96.0 | % | | $ | 63.0 | | 95.9 | % |
| GMDB和GMWB | | 2.1 | | 3.7 | % | | 2.7 | | 4.0 | % | | 2.7 | | 4.1 | % |
| 總計 | | $ | 57.4 | | 100.0 | % | | $ | 69.2 | | 100.0 | % | | $ | 65.7 | | 100.0 | % |
*不包括賬户總價值為的假設業務塊1.13億美元，每年1.61億美元D$1.83億分別截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
可變年金風險淨額和準備金
集團退休的GMDB和GMWB的淨資產收益率的計算方法與個人退休的計算方法相同，並且與其他功能的存在無關，因此不是累加的。
下表按擔保類型列出了我們的可變年金淨資產收益率和準備金：
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| 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) | | NAR | 儲備 | | NAR | 儲備 | | NAR | 儲備 |
| GMDB | | $ | 393 | | $ | 16 | | | $ | 161 | | $ | 35 | | | $ | 180 | | $ | 40 | |
| GMDB和GMWB* | | $ | 8 | | $ | (16) | | | $ | 24 | | $ | 64 | | | $ | 61 | | $ | 169 | |
*可變年金GMWB準備金按公允價值估值，而VA GMDB準備金以預期超額死亡撫卹金付款現值與預期攤款總額現值之比為基礎
與我們提供的固定投資選項相關的主要風險，無論是計劃內還是計劃外，都與導致利差壓縮的低固定收益回報有關。幾年來，我們成功地在我們的許多計劃中引入了較低的GMIR固定選項。此外，與個人退休一致，隨着時間的推移，我們根據市場狀況和競爭對手的行動，降低了固定年金和固定投資選擇的GMIR。有紀律的利率設定也有助於緩解利差的部分壓力。自2019年12月31日以來，沒有GMIR或GMIR低於2%的投資組合比例從34% to 47%, 由於新業務的發佈和較高GMIR的舊合同的續訂。
在計劃和參與者層面對提款的限制導致利率上升的情況下，計劃內提供的固定年金和固定投資選項面臨的脱媒風險明顯較小。集團退休年金存款通常有5至7年的退保收費期，這也可能有助於緩解利率上升環境下提前退款增加的影響。
我們計劃外的固定指數年金產品設計和對衝方法與個人退休類似，集團退休銷售從2015年開始。
下表按擔保類型顯示了我們的固定指數年金帳户值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 無GMWB | | $ | 2,401 | | 56.3 | % | | $ | 2,249 | | 54.8 | % | | $ | 2,003 | | 53.0 | % |
| GMWB | | 1,860 | | 43.7 | % | | 1,853 | | 45.2 | % | | 1,775 | | 47.0 | % |
| 總計 | | $ | 4,261 | | 100.0 | % | | $ | 4,102 | | 100.0 | % | | $ | 3,778 | | 100.0 | % |
操作風險管理
退休計劃的記錄保存和行政、經紀和諮詢服務是複雜和嚴格監管的。因此，我們的集團退休業務面臨着各種運營風險，包括人員風險、流程風險、技術風險和外部事件風險。我們有一個風險和控制團隊，以促進識別和緩解運營風險，以及一個專門的企業風險管理(“ERM”)團隊，提供對管理層風險和控制自我評估的審查和挑戰，以及對運營風險的監督和監測。此外，集團退休擁有一支由合規專業人員組成的專門團隊，他們將各種監管專業知識作為整體運營風險管理計劃的一部分。
人壽保險
概述
我們在美國市場(“國內人壽”)開發和分銷人壽保險產品，並在英國人壽保險市場和愛爾蘭(“國際人壽”)分銷私人醫療保險。我們是定期人壽保險、指數全能人壽保險和麪額較小的整體人壽保險市場的主要參與者，在截至2022年9月30日的12個月內，我們是定期人壽保險(“Term”)、全能人壽保險(“UL”)和終身人壽保險(“Fall Life”)產品的前25名銷售商。我們還通過提供新產品來擴大我們在整個生命週期市場的交易領域的存在。截至2022年12月31日，我們平衡的分銷平臺使我們能夠在一個快速發展的市場中接觸到大約950個MGA/BGA和大約33,000個獨立代理。截至2022年12月31日，我們約有440萬份有效保單，其中包括在國內人壽業務中讓渡給堅韌再保險的保單。截至2022年12月31日，我們在國內人壽業務中擁有243億美元的準備金，以及9840億美元的有效人壽保險；在我們的國際人壽業務中，我們擁有6.55億美元的準備金和225億美元的有效人壽保險，以及大約260萬投保人。
功能齊全且極具競爭力的產品套件：我們提供具有競爭力和靈活性的產品套件，旨在滿足我們特定客户羣的需求，並積極管理新產品的利潤率和有效盈利能力。我們積極參與我們認為對我們的產品有更好增長和利潤率前景的選定產品系列，包括定期和指數萬能人壽保險(“IUL”)，並減少了我們對利率敏感產品的敞口，包括有擔保的萬能人壽保險(“GUL”)和有擔保的可變萬能人壽保險(“VUL”)，後者我們不再提供。與我們動態的產品供應和設計專業知識相輔相成的是，我們(I)對美國市場的長期承諾；(Ii)穩健的分銷能力，使我們能夠擴大我們在關鍵增長領域的業務，例如終身保證發行(“GIWL”)和簡化終身發行(“SIWL”)；以及(Iii)紀律嚴明的承銷狀況，一貫導致定價或更低定價的死亡率，不包括對新冠肺炎的影響。我們繼續執行我們的多年戰略以提高回報，包括建立最先進的數字平臺和承保創新，預計這將繼續帶來流程改進和成本效益。
做好準備，滿足日益增長的人壽保險需求： 我們認為，市場上對某些類型的人壽保險的需求很大，而且還在不斷增長，反過來，對我們產品的需求也在增加。消費者對人壽保險的需求很大。此外，消費者使用人壽保險在患有慢性、危重或絕症的情況下提供生活福利，並補充退休收入。然而，根據LIMRA的數據，在2022年接受調查的美國成年人中，有一半沒有任何形式的人壽保險。此外，68%的受訪者表示他們需要人壽保險，這一比例為18%，相當於2019年記錄的兩倍。根據LIMRA的數據，與這一趨勢相反，近三分之一(31%)的美國人表示，由於大流行，他們更有可能購買保險。
具有重要的直接面向消費者平臺的多元化分銷網絡： 我們擁有強大的第三方分銷關係，截至2022年12月31日，我們可以接觸到大約950家MGA/BGA和大約33,000家獨立代理。在我們的平臺內，我們通過精選的合作伙伴關係(最終分銷商通過直銷模式銷售)和我們全資擁有的AIG Direct(佔我們截至2022年12月31日年度銷售額的11%)與直接面向消費者的分銷建立了日益密切的聯繫。這些分銷關係為我們提供了接觸從中端市場到高淨值客户的廣泛渠道，併為我們提供了整個客户基礎的增長機會。
下表列出了我們的人壽連續繳費保費等值(“CPPE”)*按地區劃分的銷售細目：
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| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 家庭生活 | | $ | 247 | | 55.6 | % | | $ | 252 | | 55.6 | % | | $ | 267 | | 58.6 | % |
| 《國際生活》 | | 197 | | 44.4 | % | | 201 | | 44.4 | % | | 188 | | 41.4 | % |
| 總計 | | $ | 444 | | 100.0 | % | | $ | 453 | | 100.0 | % | | $ | 455 | | 100.0 | % |
*壽險銷售以CPPE為基礎顯示。人壽保險銷售包括預計在一年內收取的新業務的定期保費，以及新投保人和現有投保人計劃外保費和單一保費的10%。意外保險和健康保險的銷售代表了新保單的年化第一年保費。
下表列出了我們國際人壽CPPE按產品銷售的細目：
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| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 集團業務 | | $ | 97 | | 49.3 | % | | $ | 100 | | 49.7 | % | | $ | 96 | | 51.0 | % |
| 定期壽命 | | 66 | | 33.5 | % | | 69 | | 34.3 | % | | 63 | | 33.5 | % |
| 危重疾病 | | 16 | | 8.1 | % | | 18 | | 9.0 | % | | 14 | | 7.4 | % |
| 畢生 | | 16 | | 8.1 | % | | 11 | | 5.5 | % | | 11 | | 5.9 | % |
| 收入保障 | | 1 | | 0.5 | % | | 2 | | 1.0 | % | | 2 | | 1.1 | % |
| 福利和附加條件 | | 1 | | 0.5 | % | | 1 | | 0.5 | % | | 2 | | 1.1 | % |
| 總計 | | $ | 197 | | 100.0 | % | | $ | 201 | | 100.0 | % | | $ | 188 | | 100.0 | % |
下表提供了我們愛爾蘭人壽按產品劃分的毛佣金細目：
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| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
私營醫療保險委員會* | | $ | 106 | | 97.3 | % | | $ | 103 | | 97.2 | % | | $ | 90 | | 97.8 | % |
| 人壽收入 | | 2 | | 1.8 | % | | 2 | 1.9 | % | | 1 | 1.1 | % |
| 其他收入 | | 1 | | 0.9 | % | | 1 | 0.9 | % | | 1 | 1.1 | % |
| 總計 | | $ | 109 | | 100.0 | % | | $ | 106 | | 100.0 | % | | $ | 92 | | 100.0 | % |
*包括健康和幸福。
下表列出了我們的人壽保險準備金按地域劃分的細目：
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| 按地理位置劃分的儲量 | 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 家庭生活 | | $ | 24,350 | | 97.4 | % | | $ | 26,141 | | 97.7 | % | | $ | 25,968 | | 98.0 | % |
| 《國際生活》 | | 655 | | 2.6 | % | | 628 | | 2.3 | % | | 520 | 2.0 | % |
| 總計 | | $ | 25,005 | | 100.0 | % | | $ | 26,769 | | 100.0 | % | | $ | 26,488 | | 100.0 | % |
產品
我們專注於在投保人及其親人最需要的時候為他們提供財務保障。我們的人壽保險和保障產品包括定期、IUL和終身。我們的產品系列歷來定位於高淨值客户，但隨着GIWL和SIWL產品的推出，我們最近的產品組合擴大了我們在中端市場的存在，更多地強調選定的分銷渠道，而不再強調有保障的萬能人壽。截至2022年12月31日，我們的國內人壽業務佔我們普通賬户價值的267億美元，佔我們單獨賬户價值的8億美元。
我們在英國提供團體和個人人壽保險，在愛爾蘭分銷私人醫療保險。我們的英國業務增長迅速，我們相信這是第四--截至2022年9月30日，市場排名個人人壽新業務提供商。在愛爾蘭，截至2021年12月31日，我們是市場份額排名第二的私人醫療保險分銷商和管理人，通過MGA模式，我們管理客户的分銷和客户服務，同時利用深厚的承運人關係提供風險承保。截至2022年12月31日，我們在英國的260萬投保人和愛爾蘭的超過67.6萬客户中擁有225億美元的有效保險。
我們的傳統人壽保險(“傳統人壽”)產品包括定期和終身。我們的萬能人壽保險產品包括IUL、GUL和VUL。
下表列出了我們的人壽保險保費和存款按產品分類的細目： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 傳統生活 | | $ | 1,766 | | 41.6 | % | | $ | 1,737 | | 41.0 | % | | $ | 1,696 | | 41.9 | % |
| 普世生命 | | 1,600 | | 37.8 | % | | 1,635 | | 38.7 | % | | 1,649 | | 40.7 | % |
其他* | | 54 | | 1.3 | % | | 67 | | 1.6 | % | | 76 | | 1.9 | % |
| 美國總人數 | | 3,420 | | 80.7 | % | | 3,439 | | 81.3 | % | | 3,421 | | 84.5 | % |
| 國際 | | 816 | | 19.3 | % | | 789 | | 18.7 | % | | 626 | | 15.5 | % |
| 總計 | | $ | 4,236 | | 100.0 | % | | $ | 4,228 | | 100.0 | % | | $ | 4,047 | | 100.0 | % |
*包括意外、健康和團體福利。
下表列出了我們的國內壽險準備金按產品分列的情況：
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| 截至12月31日止年度， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 普世生命 | | $ | 13.8 | | 56.8 | % | | $ | 15.8 | | 60.6 | % | | $ | 15.8 | | 60.8 | % |
| 傳統生活 | | 10.1 | | 41.6 | % | | 9.8 | | 37.5 | % | | 9.7 | | 37.3 | % |
其他* | | 0.4 | | 1.6 | % | | 0.5 | | 1.9 | % | | 0.5 | | 1.9 | % |
| 總計 | | $ | 24.3 | | 100.0 | % | | $ | 26.1 | | 100.0 | % | | $ | 26.0 | | 100.0 | % |
* 包括意外、健康和團體福利
我們的產品套件具有競爭力和靈活性，旨在滿足特定客户羣的當前和未來需求。例如，我們的現金獲取功能提供了在死亡之前獲得流動性的途徑，而我們增強的和有保證的現金價值功能使政策能夠靈活地滿足未來的消費者需求。我們最近和當前的產品包括：
傳統生活
定期人壽保險 -Term提供特定年限的死亡津貼覆蓋範圍和水平保費。作為我們業務的重點領域，我們提供定期產品，其覆蓋期限和覆蓋範圍根據客户的財務計劃量身定做。我們作為一家頂級定期保險提供商享有很高的聲譽，主要集中在20歲至70歲之間。我們定期保險產品的平均面值約為725,000美元。
終身人壽保險-終身提供永久死亡福利保險和以固定比率積累的税收優惠儲蓄部分。我們以低面值提供專注於高級最終費用市場的GIWL產品。隨着未來幾年更多的人口達到退休年齡，我們認為這是一個我們預計將對我們的增長做出有意義貢獻的領域。我們在高級市場的成功和增長導致了針對該市場的SIWL產品的開發，該產品於2022年下半年在數字平臺上推出了廣泛的市場，以更具成本效益地簡化銷售流程和客户體驗以及擴大規模。我們的GIWL和SIWL產品的平均面值分別約為10,000美元和15,000美元。對於GIWL和SIWL產品，我們的目標客户年齡在50歲到80歲之間。
無論個人的潛在健康狀況如何，GIWL的承保率都是100%。這種承保方法通常與分級死亡福利產品相結合，該產品在人壽保險單的頭幾年限制死亡福利收益，以最大限度地減少不利的死亡影響，並保持保險負擔得起。與傳統承保相比，SIWL承保需要有限的申請人信息，需要無需體檢或實驗室測試的簡短申請。這種精簡的結構通常與更簡單的產品和較低的死亡撫卹金金額相關聯，以確保產品以負擔得起的價格提供，並滿足不同的客户需求。
普世生命
指數萬國人壽保險 -IUL提供永久死亡福利保險和税收優惠儲蓄部分，與所選指數掛鈎的業績累積。我們提供兩款主要的IUL產品，MAX累加器+和Value+Protector，以滿足我們的投保人從年輕到中年的廣泛目標年齡的積累和保護需求。這些產品允許法定投保人蔘與指數價格變動的一部分表現，同時還保護他們免受負回報風險。我們的兩種IUL產品都為一些客户提供了面值高達200萬美元的無流體選項，提供了簡化的客户體驗。最大蓄能器+產品的主要焦點年齡在30歲至55歲之間，平均面值約為500,000美元，而Value+Protector產品的關鍵焦點年齡在45歲至70歲之間，平均面值約為300,000美元。
保證萬能人壽保險 -GUL提供永久死亡津貼保險和税收優惠儲蓄部分，按保險公司設定的抵扣率積累。我們發行了一款保證死亡撫卹金產品，提供低成本的永久死亡撫卹金保障。從2019年開始，我們開始多元化銷售，從GUL轉向對利率不那麼敏感的細分市場，導致銷售額急劇下降。我們預計這一產品線在短期內不會對我們的產品組合做出重大貢獻。
下表列出了有次級擔保的全能壽險保單和具有類似預期福利支付模式的全能壽險保單的資產負債表淨影響。該表反映了再保險的影響，包括割讓給堅韌再保險的業務，幷包括投保人福利負債，以及遞延收購成本和未賺取收入準備金。索引萬能壽險保單的帳户值將從該表中刪除。
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| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 未實現資產負債淨額，不包括未實現升值對投資的影響，年初 | | $ | 2,559 | | | $ | 2,363 | | | $ | 1,942 | |
| 精算假設更新 | | (23) | | | (145) | | | 180 | |
| 已發生的保證利益 | | 831 | | | 830 | | | 711 | |
| 已支付的保證福利 | | (588) | | | (489) | | | (470) | |
| 未實現債務淨負債，不包括未實現升值對投資的影響，年終 | | $ | 2,779 | | | $ | 2,559 | | | $ | 2,363 | |
| ULSG帳户值 | | 1,797 | | | 1,858 | | | 1,902 | |
| 年終淨負債，不包括未實現增值對投資的影響 | | $ | 4,576 | | | $ | 4,417 | | | $ | 4,265 | |
| ULSG費用值 | | $ | 1,066 | | | $ | 1,027 | | | $ | 1,087 | |
截至2022年12月31日，ULSG的準備金總額為28億美元，約佔我們未來綜合保單福利、投保人合同存款和單獨賬户負債的0.9%。截至2022年12月31日，ULSG的法定淨儲量約為26億美元表示大約0.9%我們艦隊的聯合法定預備役。我們對這一投資組合進行了積極的法定現金流測試和GAAP虧損確認利潤率，並注意到我們的法定準備金的最終錯失率為零，GAAP準備金的最終錯失率通常為1%或更低。
可變萬能人壽保險-VUL提供永久死亡保險和税收優惠儲蓄部分，其業績與投保人選擇的基礎投資基金掛鈎。我們決定在2021年退出這個市場，原因是盈利能力不具吸引力，以及利率和股票敞口的波動性。
下表按產品細分了我們國內人壽CPPE的銷售情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 傳統生活 | | $ | 154 | | 62.3 | % | | $ | 150 | | 59.5 | % | | $ | 154 | | 57.7 | % |
| 普世生命 | | 93 | | 37.7 | % | | 102 | | 40.5 | % | | 113 | | 42.3 | % |
| 總計 | | $ | 247 | | 100.0 | % | | $ | 252 | | 100.0 | % | | $ | 267 | | 100.0 | % |
下表顯示人壽保險承保保證金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 承保保證金 | | $ | 1,284 | | | $ | 1,067 | | | $ | 1,261 | |
分佈
我們有一個強大和平衡的分銷平臺，通過這個平臺，我們可以接觸到並服務於廣泛的客户。我們的產品主要通過獨立的分銷渠道和我們的直接面向消費者的平臺AIG Direct銷售。截至2022年12月31日，我們的平臺可訪問約33,000個獨立代理、約950個MGA/BGA和約130個內部代理。
我們分銷平臺的廣度使我們能夠將我們的產品與適當的渠道相匹配。例如，我們主要通過我們的交易市場小組(TMG)向老年人銷售最終費用保險，並主要通過合作伙伴小組(PG)銷售專門的IUL產品。此外，我們的戰略是繼續擴大我們在服務不足、增長較快的地區的存在，特別是在中端市場。我們還打算加強我們在銷售強勁增長的渠道中的存在，我們認為這些產品提供了卓越的風險調整後回報，包括TMG和PG。無論市場如何，我們都力求為我們的投保人提供有意義的保費價值。
我們目前的分銷渠道結構概述如下：
AIG Direct -截至2022年12月31日，我們的直接面向消費者渠道僱用了大約130名受薪代理，並通過呼叫中心模式銷售定期產品。AIG Direct主要通過各種直接渠道向中端市場消費者營銷，包括幾種類型的數字渠道，如搜索廣告、展示廣告和電子郵件以及直接郵件。
經紀業務 —各種傳統中介機構將我們的Term和IUL產品推向中端市場、大眾富裕市場、富裕市場和一些高淨值市場。我們的經紀人中介通常通過數字、直接和麪對面的混合方法進行銷售。在過去的幾年裏，我們在經紀渠道對GUL產品進行了大幅重新定價，並降低了重點。
合作伙伴小組 -我們與獨立的MGA合作，他們往往與數量較少的運營商合作，向中端市場、大眾富裕和富裕市場銷售我們的Term和IUL產品。我們的獨立MGA合作伙伴主要以面對面的方式分銷產品。
交易市場組 -我們與專注於市場的資深BGA和直銷人員合作，為中端市場老年人提供GIWL產品，2022年下半年推出SIWL產品。我們有大約12萬名簽約代理商，他們可以通過直銷和傳統方式相結合的方式銷售我們的產品。在2021年11月之前，TMG只銷售GIWL產品。
下表列出了我們按分銷渠道劃分的國內銷售情況：
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| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經紀業務 | | $ | 84 | | 34.1 | % | | $ | 84 | | 33.3 | % | | $ | 83 | | 31.1 | % |
| 合作伙伴小組 | | 72 | | 29.1 | % | | 69 | | 27.4 | % | | 79 | | 29.6 | % |
| 交易型市場 | | 57 | | 23.1 | % | | 60 | | 23.8 | % | | 53 | | 19.9 | % |
| 直接 | | 28 | | 11.3 | % | | 30 | | 11.9 | % | | 38 | | 14.2 | % |
| 其他 | | 6 | | 2.4 | % | | 9 | | 3.6 | % | | 14 | | 5.2 | % |
| 總計 | | $ | 247 | | 100.0 | % | | $ | 252 | | 100.0 | % | | $ | 267 | | 100.0 | % |
市場
我們的人壽保險產品銷售給不同的人羣，包括高淨值、富裕、大眾富裕和中端市場消費者。我們繼續在市場上看到巨大的增長機會，一半的美國成年人沒有任何形式的人壽保險，儘管越來越多的人認識到保險的重要性。因此，我們預計壽險和保障產品將會擴大。
競爭
我們在一個成熟的市場上與其他大型、成熟的保險公司競爭，包括相互保險公司、私人保險公司和公共保險公司。在過去的幾年裏，低利率降低了基於利差的壽險產品的回報，導致我們的幾個同行重新評估他們的投資組合策略，並退出精選的業務。然而，壽險業仍然競爭激烈，現有參與者和新進入者在產品設計、規模、定價、財務實力、服務、數字能力和品牌等因素上展開競爭。
戰略
多樣化的分銷渠道：我們打算繼續擴大我們的創新歷史，為消費者提供高價值和透明的產品。我們希望通過我們的交易市場組、合作伙伴組和直接面向消費者的渠道，更加註重推動增長。
從保護差距中滿足消費者需求：我們相信，我們的分銷足跡和產品套件使我們能夠很好地解決美國各地普遍存在的人壽保險保障缺口。我們在定期保險市場表現強勁的歷史由來已久，我們預計通過提高消費者對人壽保險的認識以及改進新的業務流程，這一市場將會增長。我們通過創新產品和流程的組合為最終消費者提供價值，為IUL和最終費用市場的增長做好了準備。
購買和承保流程的數字化和現代化： 我們尋求通過數字參與、流程數字化和繼續實施承保創新來簡化和改善客户和代理人的體驗。我們認識到傳統承保流程可能給消費者帶來的不便，並努力為潛在客户提供更輕鬆、更無縫的購買體驗，同時保持對風險管理和未來盈利能力的關注。我們已經並將繼續擴大我們的人壽保險承保數據來源，以幫助我們增加申請信息和獲得更準確的承保數據。在某些情況下，傳統的侵入性體檢和體液分析可以用提供自動和歷史申請者信息的可用數據工具來取代和/或確認。在我們內部構建的模型中使用這些信息，使我們能夠加快和改進承保結果。我們計劃在承保和客户獲取過程中繼續創新，同時專注於在人壽保險承保過程中公平、透明和合理地使用新技術。有關與此類技術變化相關的風險的討論，請參閲“風險因素--與業務和運營相關的風險--我們在每個業務線上都面臨着激烈的競爭，技術變化可能會給我們的業務帶來新的、更激烈的挑戰。”我們利用我們的風險管理和治理框架來支持這一創新。有關其他信息，請參閲下面的“-風險管理-承保”。
通過減少利息敏感型和資本密集型產品產生強勁的現金流： 我們正在繼續將我們的產品從資本密集型和高度利息敏感型產品過渡到更專注、更注重保護的產品，如GIWL、SIWL、IUL和Term。
風險管理
我們的風險管理方法始於選擇我們選擇產生的負債。我們的人壽保險投資組合提供平衡的回報來源，專注於資本密集度和利率敏感度較低的壽險市場部分。我們使用成熟和完善的承保程序來為我們產生的風險定價，並使用謹慎的再保險方法來確定我們選擇保留的風險敞口。我們利用整個企業的資產負債管理和對衝做法，進一步改善我們的人壽保險業務的風險狀況.
多元化經營
我們的人壽保險業務通過我們的多渠道分銷方式實現多元化，既可以進入直接面向消費者的渠道，也可以進入第三方渠道，還可以通過我們的國際人壽業務按地理位置進行多元化。
產品設計和定價
我們的目標是通過我們的定期、終身和IUL產品提供以保護為重點的產品，這些產品的資本密集度低於其他市場細分市場，如有二級擔保的UL產品。我們相信，這套產品通過財務保護提供了重要的消費者價值，併產生了有吸引力和管理良好的負債組合。
產品定價是穩健的產品開發過程的一部分，該過程考慮了市場定位、風險分析和盈利能力之間的平衡。採取有紀律的方法積極管理新產品利潤率和有效盈利能力。對於新產品的銷售，我們的目標是具有強勁利潤率的前四分位市場表現，目標是為產品的成本提供良好的消費者價值。
對所有假設進行詳細審查，並在內部利益相關者廣泛支持的正式委員會結構的支持下批准，以確保降低風險並與公司目標保持一致。
我們的傳統萬能壽險包含次級擔保，隨着利率的下降，次級擔保對投保人來説變得更有價值。我們已經建立了額外的投保人準備金(除了基本準備金之外)，以説明投保人因這些擔保而獲得的未來利益。我們最近取消了有保障的萬能人壽的銷售，預計未來它將繼續在我們的產品組合中佔一小部分。
承銷
我們有一個嚴格的承保流程，旨在對每個單獨的文件進行全面的風險分析和最終評估，從醫療和財務角度評估相對風險。這一過程旨在滿足個別產品的定價、死亡率和盈利預期，同時遵守我們精心制定的內部醫療和非醫療承保指南以及所有法律指令和要求。
縱觀我們的歷史，我們一直在努力不斷改進我們的承保業務。自2000年代中期以來，我們整合了幾個新的可用數據來源，以確認和改進我們的傳統承保，包括存儲藥物數據、醫療索賠數據和歷史實驗室測試數據的數據庫。這些額外的數據來源和分析包括處方藥數據庫、醫療索賠數據、歷史醫療實驗室數據和實驗室評分(除了對各種適應症的單一測量外，還包括其他醫療數據來源的第三方和內部評分，以納入交叉影響)，所有這些現在都在我們的承保流程中以各種方式使用。這些來源有助於增強更傳統的數據來源，如應用程序問題、通過輔助醫療訪問收集的實驗室數據和物理醫療記錄審查。我們還繼續在現有數據來源內改進我們的評估程序，例如收集關於心臟疾病和阿片類藥物使用的更精細的數據。我們預計將繼續提高我們的承保標準，並每年一次或多次完善我們的承保指導方針。我們的承保和醫療專業團隊經驗豐富，平均擁有超過25年的行業經驗。
我們仍然專注於不斷整合最新的證據、數據和風險經驗，通過更準確的風險評估、更快的服務以及為分銷和投保人 - 提高客户滿意度來提高我們的承保效率，所有這些都有助於提高盈利能力。
保持嚴格的控制非常重要，包括我們再保險公司的定期審計、定期內部審計審查、全面和持續的保險人培訓，以及有效的風險審查，如處方藥發行後檢查、可抗辯的索賠和生活福利評估。
我們還一直致力於將某些承保審查自動化，以便以類似於今天承銷商的方式對申請做出決定，但無需人工幹預。這導致了材料效率的提高，包括自動承保吞吐量增加了65%以上，週轉時間平均減少了15天以上，自2017年以來主治醫生聲明訂單減少了45%。我們計劃繼續增加自動承保，同時保持我們的風險紀律，以有效管理死亡率邊際。
加速承保(“AU”)，即無需傳統體檢和實驗室資料的承保，日益成為維持我們核心市場地位的戰略要務。一個關鍵的重點是使用數據源和分析來複制傳統醫療信息的價值，同時保持風險紀律。我們提供面值達100萬美元的AU定期保險產品，以及面值達200萬美元的IUL保險產品。
雖然擴大自動化決策應用和AU是我們戰略的一部分，但我們正在謹慎地推進控制和合規流程，以將風險降至最低，並利用關鍵經驗。績效監測、風險度量和暴露限制、回溯測試和審計已到位。我們對參與我們的自動決策和AU計劃的分銷商和其他第三方進行盡職調查，以降低與這些新技術和實踐相關的風險，促進高質量和有利可圖的業務，並避免潛在的剝削實踐。監管格局正在發展，以確保在人壽保險承保過程中公平、透明和合理地使用新技術。我們繼續通過行業貿易團體與我們的監管機構接觸，目的是最大化客户的最佳結果。此外，積極參與行業思想領導使我們能夠學習最佳實踐，獲得成功的新工具，並緩解在這一新領域出現的任何潛在的聲譽和監管風險。
再保險
我們通過主動管理我們的保留政策來減少對任何特定產品的風險敞口。我們利用我們的內部保留、自動綁定和臨時再保險能力來滿足需要更大面額保單的高淨值客户的需求。我們一般將任何單一壽險的定期風險敞口限制為不超過350萬美元，對2020年及以後發行的任何UL的風險敞口不超過1,000萬美元，對2020年前發行的大部分UL的風險敞口不超過500萬美元。從產品開發和定價到發行後審計和審查，經常諮詢這些再保險合作伙伴。
對衝
我們使用套期保值來降低IUL產品中包含的部分市場風險。為了支持我們在指數賬户期權項下的義務，我們簽訂了衍生品合約。這些合同的支付，與基礎固定收益投資的回報相結合，尋求在產品中複製承諾給客户的回報。
我們還為我們的GUL產品對衝部分利率風險敞口。這些保單的利率風險通常是由於在銷售保單到支付年度保費之間的利率變化而出現的。為了緩解部分利率風險，我們簽訂了衍生品合約，這些合約的支付與基礎固定收益投資的回報相結合，尋求複製出售時存在的利率環境，這有助於穩定我們的利潤率。
美國集團福利退出
2016年，我們做出了退出美國集團福利業務的戰略決定，該業務包括止損、工作場所以及僱主和親和力產品(人壽、殘疾和牙科)。一些產品線被系統地過渡到選定的運營商，而其他區塊則自行轉移或被終止。截至2022年12月31日，與免交保費、長期殘疾索賠、第三方管理的災難性超額主要醫療保險和其他集團產品相關的3.37億美元債務仍在我們手中。這些業務線目前處於最後階段，沒有新的業務。仍有少量工作人員負責行政、第三方管理員管理和索賠處理。
新冠肺炎的影響
新冠肺炎疫情已經導致了幾次經濟和運營中斷，影響了我們的業務。我們繼續密切關注新冠肺炎疫情對我們壽險死亡率體驗的影響。
看見管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析--執行摘要-新冠肺炎的影響
機構市場
概述
我們的機構市場業務為金融和非金融機構提供複雜的定製風險管理解決方案。機構市場通過瞄準大型機構客户來補充我們的零售業務。機構市場使我們能夠機會主義地尋找具有吸引力的風險調整後回報概況的長期債務，這與我們的整體風險管理理念一致。
我們的機構市場產品分佈在非常專業的市場。我們的產品組合包括通過PRT市場銷售的年金和在結構性結算市場銷售的年金，通過COLI和BOLI市場銷售的人壽保險，以及資本市場產品，包括GIC和合成產品，如SVW合同。Institution Markets還為養老金負債提供再保險，主要來自總部位於英國的分割者。
我們機構市場產品的廣度使我們在產生負債時具有選擇性，並將資本配置到我們看到最大風險調整回報的領域。隨着時間的推移，這種方法已經產生了一系列強大的業務線，每個業務線都對機構市場的收益做出了貢獻。
規模和運營槓桿：我們機構市場產品的交易規模比我們零售業務的交易規模大得多，使我們能夠通過僅贏得幾筆增量新交易來產生大量新業務量，同時保持小而高效的運營足跡。我們的產品主要通過淨投資利差產生收益，基於費用的收入和承保利潤率的比例較小。
定位於實現增長：有利的市場趨勢表明，對我們的機構產品的需求持續存在。我們認為，從固定福利計劃轉向固定福利計劃，預計將繼續推動美國市場和英國市場的中型至大型(保費超過10億美元)PRT機會的強勁增長，前者直接面向計劃發起人，後者通過再保險，因為計劃發起人越來越多地尋求定製選擇，以退出或減少負債和相關管理。退休資產的增長和美國人口老齡化將繼續推動我們的SVW產品的增長，該產品允許合格的專業資產管理公司(“QPAM”)管理主要用於固定繳款計劃和BOLI提供商的穩定價值基金，為參與者提供穩定回報選項，隨着消費者臨近退休，這一選項越來越有價值。我們的SVW產品為貨幣市場基金提供了一種量身定做的替代方案，本質上是反週期的，並在股票和信貸市場動盪期間提供了增量機會。
新的資產功能：我們產生盈利新業務的能力取決於我們尋找大型專業資產組合的能力，這些資產組合支持我們的產品價值主張，同時產生有吸引力的淨投資利差。我們相信，我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係將幫助我們通過Blackstone在國內和國際上尋找和發起規模化和專業化資產的能力，在這個市場上釋放更多的機會。我們希望這一戰略夥伴關係將為我們的PRT和GIC業務提供競爭優勢。
產品
我們的機構市場業務開發、營銷和分銷以下產品和解決方案。
養老金風險轉移
PRT為那些決定退出或取消全部或部分養老金計劃的僱主提供解決方案，方法是將應計福利負債和行政責任轉移到保險公司。這種轉移可以減少向計劃參與者支付未來養卹金福利的義務，消除風險，並提供外部管理。我們的PRT產品相當於收入年金，因為我們通常會收到一筆預付保費，以換取支付有保證的退休福利。這些產品主要通過價差收益來創造收益。我們活躍在國內和國際PRT市場。根據LIMRA的數據，在截至2022年9月30日的12個月裏，國內PRT市場的保費總額為566億美元。在國內市場，我們向僱主提供團體年金合同，以終止固定收益養老金計劃，如終止資金，以及結算部分福利負債。我們是現金餘額計劃專家，負責獨特撥備的承保和管理。我們提供各種規模的合同，歷史上從中端市場規模的交易到保費超過10億美元的交易。交易類型包括買入和買斷交易，這些交易可能使用有擔保的單獨賬户。這些交易通常由擁有實物資產的計劃發起人購買。我們的大多數PRT交易都涉及全計劃終止。PRT負債具有較長的存續期，這使得它們能夠得到收益更高的資產的支持，受益於存續期和非流動性溢價。在國際市場上，我們為大宗購買年金(“BPA”)市場的主要投保人提供資金再保險解決方案，在該市場上，由於資本限制和要求，有意願放棄風險。橫跨國內PRT市場, 截至2022年12月31日，我們管理着覆蓋約154,000名參與者的計劃的負債。
我們也是主要的集團年金承銷商和定製PRT合同的管理人。我們相信，計劃顧問和他們的客户欣賞我們的專業知識、靈活性和協作方法，為各種規模和類型的固定收益養老金計劃制定量身定做的、具有成本效益的合同，以及獨特的福利條款和特別行政服務。值得注意的是，我們創建了業內首個養老金計劃終止和結算的團體年金指南，其中包含有關財務質量(美國司法部關於保險公司選擇規則的標準)、年金合同經驗和服務能力、合同安裝程序和數據要求、樣本參與者通信和通知以及樣本團體年金合同的詳細信息。截至2022年12月31日，我們擁有135億美元的PRT儲備。
擔保投資合同
GIC是一種單一保費積累產品，在預定的一段時間內提供有保證的本金償還和固定或浮動利率。我們在GIC領域的主要產品是FABN計劃。我們機會主義地發行FAN，通過投資銀行和其他第三方經紀自營商出售給機構投資者。我們還利用FHLB的資金協議計劃向FHLB借款。這些產品產生基於利差的收入，而不存在顯著的壽命或死亡率風險，這使我們能夠優化我們的資產組合，並在負債狀況具有確定性的情況下提高我們的回報。我們GIC投資組合的盈利能力在很大程度上取決於市場狀況和資產來源。截至2022年12月31日，我們擁有與GIC相關的80億美元儲備。
結構性結算年金
結構化安置年金提供定期付款，專門用於滿足受害方隨着時間的推移的需要。這些定期付款由經常性付款流和一次性付款組成，既有保證付款，也有終身或有條件付款。截至2022年12月31日，我們擁有39億美元在結構性結算方面，年金準備金和繼續服務的159億美元結構性結算準備金被割讓給堅韌再保險。
定義貢獻和BOLI穩定值包絡
SVW合約是一種合成合約，它為穩定的價值基金投資組合或COLI-BOLI單獨賬户投資組合提供有限的擔保，在為參與者或機構提供穩定、正回報的同時保持本金。它們通常發行給管理穩定價值基金的QPAM，通常用於員工福利計劃和人壽保險公司關於某些基礎VUL BOLI投資基金選項的單獨賬户。這些產品通過手續費收入產生收入，而不會顯著延長壽命或降低死亡率。
我們主要提供團體年金合同，是固定繳款員工福利計劃的穩定價值包裝產品的領先提供商之一。截至2022年12月31日，我們大約有190份有效的穩定價值包裹式貢獻(SVW-DC)合同，名義價值超過471億美元。我們在利潤率較高的產品中看到了進一步增長的機會，包括向403(B)和529個計劃提供商提供的合同。總體而言，截至2022年9月30日，美國大眾汽車市場的名義價值為4958億美元。
企業市場
COLI-BOLI由通用和可變萬能人壽保險產品組成，發行給非金融和金融公司客户，以提供財務效率，並抵消計劃成本的上升，如健康和福利福利、退休後福利和關鍵個人的補充收入。
我們提供多種Coli-BOLI產品，包括貨幣中心債券和保險債券，截至2022年12月31日，我們擁有近100家機構的客户基礎。我們的BOLI產品銷售的是具有傳播風險和死亡率風險的萬能壽險或可變萬能壽險產品，而我們的Coli產品銷售的是可變萬能壽險產品，該產品通過利差、費用和死亡率風險敞口產生收益。截至2022年12月31日，我們擁有與企業市場產品相關的73億美元儲備。
在企業市場，我們還管理私募可變年金和萬能壽險產品的投資組合，這些產品歷來是在高淨值市場提供的。
下表顯示了機構市場公認會計準則保費與保費和存款的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 保費 | $ | 2,913 | | | $ | 3,774 | | | $ | 2,564 | |
| 存款 | 1,382 | | | 1,158 | | | 2,284 | |
其他* | 30 | | | 25 | | | 25 | |
| 保費及按金 | $ | 4,325 | | | $ | 4,957 | | | $ | 4,873 | |
*其他主要包括讓渡保費，以反映毛保費和存款。
我們的SVW產品，既適用於固定繳費市場，也適用於單獨賬户BOLI市場(“SVW-BOLI”)，產生基於費用的收入佔資產的百分比。我們的一般賬户PRT、GIC和結構性結算產品根據支付的貸記利率與我們投資資產的收益率之間的差額產生基於利差的收入。我們的公司市場產品產生承保保證金，即扣除投保人利益、利差收入和手續費收入後的保費淨額。
下表列出了機構市場價差收入、承銷保證金和手續費收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 價差收益 | | $ | 295 | | 67.8 | % | | $ | 478 | | 74.6 | % | | $ | 290 | | 67.9 | % |
| 承保保證金 | | 77 | | 17.7 | % | | 102 | 15.9 | % | | 75 | 17.6 | % |
| 費用收入 | | 63 | | 14.5 | % | | 61 | 9.5 | % | | 62 | 14.5 | % |
| 總計 | | $ | 435 | | 100.0 | % | | $ | 641 | | 100.0 | % | | $ | 427 | | 100.0 | % |
下表列出了機構市場儲備：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| PRT | | $ | 13,498 | | 41.4 | % | | $ | 11,469 | | 38.0 | % | | $ | 8,237 | | 30.1 | % |
| GIC | | 7,952 | | 24.4 | % | | 7,477 | | 24.7 | % | | 8,115 | | 29.7 | % |
| 結構化住區 | | 3,853 | | 11.8 | % | | 3,501 | | 11.6 | % | | 3,593 | | 13.2 | % |
| 上海大眾汽車 | | — | | — | % | | — | | — | % | | 55 | | 0.2 | % |
| 企業市場 | | 7,307 | | 22.4 | % | | 7,772 | | 25.7 | % | | 7,315 | | 26.8 | % |
| 總計 | | $ | 32,610 | | 100.0 | % | | $ | 30,219 | | 100.0 | % | | $ | 27,315 | | 100.0 | % |
下表按產品表示APTOI：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| PRT | | $ | 91 | | 26.1 | % | | $ | 238 | | 40.7 | % | | $ | 103 | | 28.1 | % |
| GIC | | 96 | | 27.4 | % | | 129 | 22.1 | % | | 85 | 23.2 | % |
| 結構化住區 | | 55 | | 15.8 | % | | 90 | 15.4 | % | | 82 | 22.3 | % |
| 上海大眾汽車 | | 60 | | 17.2 | % | | 60 | 10.3 | % | | 57 | 15.5 | % |
| 企業市場 | | 47 | | 13.5 | % | | 67 | 11.5 | % | | 40 | 10.9 | % |
| 總計 | | $ | 349 | | 100.0 | % | | $ | 584 | | 100.0 | % | | $ | 367 | | 100.0 | % |
分佈
機構市場通過下述渠道分銷產品：
PRT：我們通過與保險和再保險經紀人和顧問的長期關係，以及通過我們從主要保險合作伙伴那裏承擔的再保險渠道，來尋找PRT負債。
GIC： 我們有一個FABN計劃，這是一箇中期票據計劃，根據該計劃，向發行可交易票據的特殊目的信託發行融資協議。這些票據由主要投資銀行的經紀-交易商業務承銷和營銷，並出售給機構投資者。我們還利用聯邦住房貸款銀行(FHLB)的融資協議計劃向其借款，並可能直接向機構客户或特殊目的工具發行GIC。
結構性結算年金：截至2022年12月31日，我們通過獨立的保險機構分銷結構性結算產品。
企業市場和SVW-BOLI: 我們通過代表大型貨幣中心銀行和公司的專業經紀人分銷Coli-BOLI和SVW-BOLI。
SVW-DC：我們通過QPAM、穩定價值基金的受託人和固定繳款計劃發起人來分銷SVW產品。
市場
我們的機構市場業務為金融和非金融機構提供複雜的定製風險管理解決方案。在PRT，大型行業參與者爭奪日益增長的資產池，這些資產池由尋求將與其養老金義務相關的壽命和資產風險轉移給保險公司的公司推動；在結構性和解中，這些公司競爭幫助被告或被告的保險公司在法律和解中向原告提供長期支付流；在SVW-DC，QPAM競爭為資產和財富管理公司提供增值解決方案，以滿足日益增長的對穩定退休收入的需求。
競爭
機構市場在競爭激烈的市場中運作，並與大型行業參與者競爭。在每個產品類別中，我們都面臨着來自國內和國際保險和再保險公司以及上海大眾市場上其他金融機構的激烈競爭。我們在PRT市場面臨越來越多的競爭對手，因為越來越多的保險公司，其中許多得到了另類資產管理公司的支持，希望利用固定收益計劃發起人希望在美國和國際上轉嫁其養老基金債務風險的日益增長的趨勢。我們還面臨其他業務的激烈競爭，主要是來自其他保險公司的競爭。競爭的重點是價格、信譽和財務實力，以及執行和管理複雜交易的能力。我們提供量身定製的解決方案，從完全買斷到再保險安排，使我們能夠以定製的方式在更廣泛的機會上競爭。我們相信，我們與Blackstone的合作伙伴關係和相關的資產發起能力將幫助我們在我們的幾項業務中展開競爭，特別是PRT。
戰略
擴展FABN計劃以加快現金流：我們計劃通過發行FABN和FHLB融資協議來擴大我們的FABN計劃，從而擴大我們的GIC投資組合。我們將繼續評估同時擴大產能和利用率。我們相信，隨着我們繼續將Blackstone發起和管理的資產投入使用，這一戰略也將成為一個強大而有吸引力的資金來源。
通過新產品和獨特功能提升PRT的市場地位：在PRT，我們計劃繼續專注於完整計劃終止市場的較大端。這一細分市場使我們能夠展示我們在管理市場風險、實物資產投資組合和遞延參與者壽命方面的差異化能力。我們已經開發了新的產品和解決方案，以參與買入到買斷計劃終止解決方案。在國際上，我們打算繼續為專注於BPA市場較大端的英國PRT交易提供再保險，並正在開發壽命掉期產品，以增強我們的交易執行能力。我們預計將繼續擴大我們的割讓保險公司名單和我們的資產發起能力，以支持英國的PRT交易。我們相信，我們的Blackstone合作伙伴關係將通過提供非常適合PRT市場的期限、流動性和回報狀況的資產，使我們的競爭地位脱穎而出。此外，當有利的市場和監管條件存在時，我們將繼續機會主義地進入與我們的核心能力和專業知識相一致的其他國際市場。
在穩定的價值包裹型和銀行所有的人壽保險市場中發展並保持強大的市場地位：我們計劃通過增加新的QPAM合作伙伴，開發新的SVW-DC產品作為傳統貨幣市場基金的替代產品，以及開發新產品來應對監管和税法變化，從而增加我們的SVW-DC產品的銷售額。此外，隨着大型銀行尋求重組其現有計劃，我們預計將繼續鞏固我們在SVW-BOLI市場所佔份額的地位。我們還打算隨着市場條件和税法的發展，在新發行的普通賬户或單獨賬户Coli-BOLI市場上機會主義地擴大我們的市場份額。
保持在結構性結算年金市場的存在：我們計劃將我們的產品開發和解決方案集中在合格和不合格的市場上，同時繼續專注於定期保險和低承保保險。我們將尋求優化我們目前的投資組合和再保險區塊的管理效率。
風險管理
我們的機構市場業務採取全面的風險管理方法，涵蓋產品多元化和資產負債管理。此外，我們的定價策略將長期價值置於銷售額之上，並瞄準我們認為可以找到卓越的風險調整後回報的特定細分市場。從歷史上看，這種方法在各種經濟環境中都產生了一貫的強勁成果。
多元化經營
我們的產品廣度和多樣化的分銷渠道使我們能夠將新一代業務集中在我們看到最高風險調整後回報的領域，而不是我們認為定價壓力已將回報降低到不具吸引力的水平的領域。這有助於我們在定價方面保持紀律，並分散市場上大型案件造成的集中風險。機構市場中被資助企業產生的價差收入與上海大眾企業產生的手續費收入相平衡。此外，PRT和結構性結算業務產生的長壽風險有助於分散我們的人壽保險業務產生的死亡風險。
產品設計
在PRT中，我們故意避免競爭激烈的全退休中端市場的商品化領域，而是專注於計劃終止市場的較大端。這種專門的關注使我們能夠利用我們資產負債表的規模，以及我們的資產選擇和衍生品對衝能力來贏得交易。在上海大眾汽車市場，我們的產品設計不提供非零擔保，降低信用違約風險，並允許由包裝提供商酌情進行投資組合免疫。在結構性和解中，我們專注於定期融資、標準人壽和市場中承保較少的部分，避免涉及大型案例、高度承保、不標準人壽的競爭激烈的市場領域。
資產負債管理
我們尋求將資產和負債期限之間的差距降至最低，以降低利率風險。我們與我們的投資管理團隊密切協調，尋找能夠支持我們各種負債義務的資產組合，併產生有吸引力的淨投資利差。在負債期限超過自然可用期限匹配資產池的情況下，我們積極監控可用於消除任何ALM不匹配的衍生策略。對GIC投資組合進行監測，以確保除了作為總賬户的一部分進行風險管理外，該子部分的資產和負債也是緊密匹配的。資產選擇側重於負債資金來源的基本特徵，既包括期限，也包括資產或負債中存在的任何內在選擇。
再保險
2012年前在機構市場發行的所有派息年金(PRT和結構性結算)均已再保險至堅韌再保險。從交易對手信用的角度來看，再保險交易的結構是修改後的共同保險，資金被扣留，因此資產繼續駐留在我們的資產負債表上。此外，Coli-BOLI部分的大部分死亡風險要麼是經驗評級，要麼是已再保險給第三方再保險公司。
公司和其他
我們的公司和其他部門主要包括不屬於我們其他部門的公司費用、我們的機構資產管理業務，其中包括管理非合併關聯公司的資產、我們合併投資實體的結果以及我們的遺留保險業務被割讓給Foritty Re的結果。截至2022年12月31日止年度，本公司及其他業務錄得經調整收入8.46億美元，經調整税前虧損3.83億美元。
堅韌不拔
堅韌再保險是一家百慕大再保險公司，由AIG於2018年成立，目的是進行一系列與AIG的決選投資組合相關的再保險交易。在2018年和2020年的兩筆交易中，AIG幾乎將其在Fortuty Re母公司(以下簡稱FR母公司)的所有所有權權益出售給了Carlyle FRL，Carlyle FRL是一家投資基金，由凱雷集團的一家附屬公司和T&D Holdings，Inc.的子公司T&D Investments，Inc.提供諮詢。我們目前持有Fortuty Re的間接權益不到3%。
截至2022年12月31日，根據這些再保險交易，我們已將278億美元的準備金(相當於徑流人壽和年金風險的組合)割讓給堅韌再保險。自2022年1月1日起，美國國際集團的某些子公司將兩家服務公司的所有流通股出售給堅韌再保險的一家附屬公司。割讓的保險公司簽訂了行政服務協議，根據這些協議，AIG將我們被割讓的某些業務的管理權移交給了這些公司。
通過這一系列交易，堅毅再保險已成為我們最大的再保險交易對手。因此，我們與堅毅再保險之間的再保險協議為我們提供了一定的保護，以防堅韌再保險無法履行與交易相關的義務。例如，協議的結構是修改後的共同保險，但扣留了資金。在這種再保險結構下，支持再保險協議的投資繼續由我們持有。因此，適用的準備金餘額被完全抵押。此外，在某些情況下，我們有權重新收回被放棄的業務，包括適用於堅韌再保險的某些監管比率低於某些門檻。此外，我們有權在堅韌再保險的董事會中佔有一個席位。
支持與堅韌再保險達成的再保險協議的投資資產主要包括可供出售的證券。由於這些資產仍然由我們持有，它們繼續反映在我們的資產負債表和我們的GAAP運營結果中。與此同時，堅毅再保險每季度收到或支付的款項代表了相關季度根據條約規定的淨收益或淨虧損，包括修改後的共同保險賬户中資產的任何投資淨收益或淨虧損，這可能導致我們的淨收益出現波動。鑑於我們對FR母公司有限的經濟利益，我們相信，根據與堅韌再保險條約相關的項目調整我們的收益，可以更好地瞭解我們基本業務的淨收入。
同樣，由於支持再保險交易的投資被保存在我們的資產負債表上，這些資產的公允價值的變化被包括在堅韌再保險基金預提安排的嵌入衍生品中，並給我們的資產負債表帶來了波動性。雖然我們的淨收入因堅毅再保險安排而出現波動，但它幾乎完全被保費的變化所抵消，對我們的淨投資的影響微乎其微。
下表概述了與堅韌再保險公司達成的預提資金安排對綜合收益的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產 | | $ | 891 | | | $ | 1,775 | | | $ | 1,427 | |
| 堅韌再保險基金預提資產的已實現淨虧損： | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損)-堅韌再融資扣繳資產 | | (397) | | | 924 | | | 1,002 | |
| 已實現淨收益(虧損)-堅韌再嵌入衍生品 | | 6,347 | | | (687) | | | (3,978) | |
| 堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損) | | 5,950 | | | 237 | | | (2,976) | |
| 所得税優惠前收入(虧損) | | 6,841 | | | 2,012 | | | (1,549) | |
| 所得税優惠(費用)* | | (1,437) | | | (423) | | | 325 | |
| 淨(虧損)收益 | | 5,404 | | | 1,589 | | | (1,224) | |
| 所有其他投資的未實現增值變動 | | (5,064) | | | (1,488) | | | 1,165 | |
| 綜合收益(虧損) | | $ | 340 | | | $ | 101 | | | $ | (59) | |
*所得税支出(福利)和對保險公司的税收影響是使用Corebridge母公司在美國21%的法定税率計算的。
概述
投資管理是我們業務模式中不可或缺的一部分。我們的目標是通過一個高質量和多樣化的投資組合來支持我們的負債，同時考慮到負債期限、凸度和流動性狀況。此外，我們尋求創造資產，使我們能夠進一步管理我們的資產負債狀況，產生更高的風險調整回報，並重復我們的產品設計，以改善我們的風險狀況。我們管理跨市場的一般和單獨賬户資產，包括公共固定收益、結構性產品、公共和私人股本、私人債務和商業房地產。我們對投資資產產生了穩定的回報，並通過不同的市場環境將收益的波動性降至最低。
目前，我們管理着一系列公司、市政、基礎設施和政府債券，這些債券來自發達和新興經濟體的公開和私人市場，以及各種結構性產品資產類別，包括ABS、抵押貸款債券(CLO)和抵押貸款證券。我們還發起商業和住宅抵押貸款以及中間市場商業貸款。此外，我們還管理、監督和發起某些類型的股權和另類投資。
下表列出了我們總投資的賬面金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | 925 | | $ | 273 | | $ | 1,198 |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | 5,195 | | 731 | | 5,926 |
非美國政府(a) | | 3,977 | | 415 | | 4,392 |
公司債務(a) | | 91,939 | | 12,753 | | 104,692 |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押： | | | | | | |
| RMBS | | 11,122 | | 822 | | 11,944 |
| CMBS | | 9,528 | | 540 | | 10,068 |
| 克羅 | | 7,994 | | 192 | | 8,186 |
| ABS | | 9,774 | | 613 | | 10,387 |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 38,418 | | 2,167 | | 40,585 |
| 可供出售的債券總額 | | 140,454 | | 16,339 | | 156,793 |
| 其他債券證券 | | 284 | | | 3,485 | | 3,769 |
| 總固定到期日 | | 140,738 | | 19,824 | | 160,562 |
| 股權證券 | | 170 | | — | | 170 |
| 應收按揭貸款和其他應收貸款： | | | | | | |
| 住宅按揭貸款 | | 5,851 | | — | | 5,851 |
| 商業抵押貸款 | | 29,190 | | 3,272 | | 32,462 |
| 人壽保險保單貸款 | | 1,395 | | 355 | | 1,750 |
| 商業貸款、其他貸款和應收票據 | | 4,285 | | 218 | | 4,503 |
應收按揭和其他貸款總額(b) | | 40,721 | | 3,845 | | 44,566 |
其他投資資產(c) | | 8,392 | | 2,026 | | 10,418 |
| 短期投資 | | 4,331 | | 69 | | 4,400 |
總計(d) | | $ | 194,352 | | | $ | 25,764 | | | $ | 220,116 | |
(a) 我們通過固定期限證券投資組合對俄羅斯聯邦和烏克蘭的信貸敞口，不包括被扣留的資產，是截至2022年12月31日，2900萬美元。截至2022年12月31日，我們的堅韌再保險基金扣留資產固定到期日證券組合對俄羅斯聯邦和烏克蘭的信貸敞口為700萬美元。對俄羅斯聯邦和烏克蘭的風險敞口只佔我們固定期限證券總信用風險敞口的微不足道的百分比。
(B)扣除信貸損失準備總額後的淨額6億美元在2022年12月31日。
(C)其他投資資產，不包括堅韌再保險基金扣留的資產，包括截至2022年12月31日的53億美元私募股權基金，這些基金通常報告一個季度的滯後。
(D)包括在2022年12月31日合併約97億美元的綜合投資實體
從歷史上看，我們的投資很大程度上是由附屬投資經理管理的。我們已經並預計將繼續越來越多地利用備受尊敬的第三方管理公司管理各種資產類別，特別是在我們可以更多地獲得有吸引力的投資或受益於規模和市場領先能力的領域。例如，2021年11月，我們與Blackstone建立了戰略合作伙伴關係，如下所述--我們與黑石集團的戰略合作伙伴關係。此外，我們已訂立貝萊德協議，詳情如下--我們與貝萊德的投資管理協議。”
無論我們的投資是由內部還是外部供應商管理，我們的首席投資官都將繼續負責監督我們的整體投資組合，包括圍繞資產配置、風險構成和投資戰略的決策。此外，專門的內部團隊將與業務人員密切合作，制定與保險公司目標掛鈎的資產戰略，以便我們的投資業務將繼續與我們的定價和產品開發相結合。我們的首席投資官將與我們的財務、法律、企業風險管理和合規部門合作，對外部供應商進行監控和監督。所有外部管理的資產都將納入我們的信貸、市場、資本、流動性和外匯風險監控框架。
此外，我們正在準備實施貝萊德的“阿拉丁”，這是一個投資管理技術平臺，將提供一個端到端的投資解決方案，涵蓋交易捕獲、分析、後臺能力和其他服務，目前美國國際集團的許多系統都在提供這些服務。
我們打算髮展我們的投資組織，我們預計這將創造更多的效率，以反映我們與主要外部合作伙伴的關係，我們預期實施貝萊德的“阿拉丁”投資管理技術平臺，以及我們預期為美國國際集團和第三方提供的資產管理服務費用的降低。
高質量的產品組合
截至2022年12月31日，我們的固定到期日證券投資組合中有91%是投資級的，不包括堅韌再保險基金扣留的資產。截至2022年12月31日，我們保險運營子公司的固定到期日證券投資組合，不包括堅韌再保險基金扣留的資產，是94%的投資級別。我們保險運營子公司的固定到期日證券組合不包括與合併投資實體有關的34億美元證券，這些證券不代表Corebridge保險子公司的直接投資，以及主要與合併投資實體和保險運營子公司相關的12億美元抵銷。我們的投資決策過程主要依賴於基本面分析。第三方評級服務的評級和意見提供了一個獨立視角的來源，供內部分析考慮。我們在各種不利情況下對承保資產和資產類別進行壓力測試。
下表描述了截至2022年12月31日，保險運營子公司持有的固定到期資產的NAIC指定，不包括堅韌再投資基金扣繳的資產：
以下圖表按信用評級描述了我們的投資組合，不包括通過修改後的共同保險安排持有的資產
我們的資產組合在我們的投資和風險政策中規定的限制和約束範圍內進行管理。這些政策按資產類別設定了對我們投資組合的投資限制，如公司債券、住宅抵押貸款支持證券(“RMBS”)、商業抵押貸款支持證券(“CMBS”)、CLO、商業和住宅抵押貸款全額貸款和另類投資。我們還設定了對單一發行人和國家的風險敞口的信用風險上限，以及對低於投資級資產的總投資的限制。此外，我們的資產組合能夠承受可能因市場混亂而產生的流動性和資本壓力。
我們的信用風險由信用專業人士管理，受到ERM監督和各種控制程序的約束。他們的主要角色是根據我們的信用政策和程序，根據我們的信用風險參數，確保適當的信用風險管理。我們監測和控制整個公司的信用風險集中，並試圖避免不必要的或過度的風險積累。
我們投資於按揭貸款、按揭支持證券及結構性證券的承銷慣例會考慮發行人、發起人、管理人、服務機構的質素、證券信用評級、相關抵押品的特性及交易中的信用提升水平(視乎情況而定)。
在商業地產方面，我們以低槓桿和強大的贊助商尋找機會。我們的CML投資組合專注於多户住宅，作為其最大的物業類型配置。我們的CMBS投資組合專注於北美，包括高質量的證券，平均評級為‘’AA‘’，其中96%被指定為NAIC 1。
我們的RMBS組合是機構和非機構證券的組合，其中98%被指定為NAIC 1。非機構RMBS組合是一種經驗豐富的投資組合，反映了借款人組合經歷了之前的住房信貸壓力，並在一系列內部壓力情景下提供了穩定的回報概況。我們規模較小的RML投資組合繼續以高信用質量的巨型貸款為中心，以完整的文件、低貸款與價值比率和高FICO評分為擔保。
我們的資產支持證券(“ABS”)和CLO投資組合專注於由經驗豐富的投資經理管理的抵押品池中具有結構性信用增強的投資級資產。我們的CLO組合由98%的投資級資產和92%的NAIC 1資產組成，基礎抵押品池主要由第一留置權優先擔保貸款組成。我們的ABS投資組合專注於私人ABS，這些資產由具有經常性現金流的優質資產擔保，由近100%的投資級資產和53%的NAIC 1資產組成。
除了我們的核心固定收益投資組合外，我們還機會性地將我們投資組合的一部分分配給另類投資，在這些投資中，我們主要專注於私募股權、房地產股權和直接私募股權投資和聯合投資，其次是對衝基金投資。我們的另類投資策略受到內部集中度的限制，旨在從固定收益市場提供多元化，並支持我們盈餘投資組合的增長。
投資策略
我們的投資策略是提供淨投資收入，以支持可帶來穩定可分配收益並提升投資組合價值的負債，受資產負債管理、資本、流動性、監管、法律和評級機構限制、整體市場和經濟狀況以及我們的風險偏好的制約。保險準備金主要由符合我們的期限、風險回報、税收、流動性、信用質量和多元化目標的投資級固定期限證券支持。我們根據基本潛在風險因素評估固定期限資產類別，包括信貸(公共和私人)、商業房地產和住宅房地產。
我們擁有多元化、高質量的投資組合，包括公司、市政當局和其他政府機構發行的固定期限證券；以住宅和商業房地產等資產為抵押的結構性證券；以及在可行範圍內符合我們負債的貨幣和期限特徵的商業抵押貸款。作為我們風險管理框架的一部分，我們尋求在資產類別、行業和發行人之間分散投資組合，以降低特殊的投資組合風險。每個產品線的投資組合都是針對其保險負債的具體特點而量身定做的，因此，不同的投資組合之間的持續期有所不同。我們還利用衍生品來管理我們的資產和負債期限以及貨幣風險敞口。
支持我們盈餘的投資尋求提高投資組合回報，通常包括固定期限投資級別和低於投資級別的證券以及各種另類資產類別，包括私募股權、房地產股權和對衝基金。過去幾年，對衝基金的投資有所減少，更側重於私人股本、房地產和低於投資級的信貸。儘管這些另類投資會受到週期性收益波動的影響，但從歷史上看，它們獲得的回報超過了固定期限投資組合的回報。我們預計，到2024年，我們對盈餘範圍內的替代方案的配置將增加約30億美元。
信用風險
信用風險是指我們的客户或交易對手在合同債務到期時無法或不願償還的風險。信用風險也可能源於交易對手的信用評級下調或信用利差擴大。
我們投入了大量資源來管理我們的直接和間接信用敞口。該等風險可能來自但不限於固定收益投資、企業及消費者貸款及租賃、再保險及還本付息保險可收回款項，以及衍生工具活動所產生的交易對手風險。
我們的信用風險由我們的信用專業人員管理，受到各種控制程序的約束。他們的主要角色是根據我們的信用政策和程序，根據我們的信用風險參數，確保適當的信用風險管理。我們的信用風險管理框架包括以下與我們的信用風險相關的要素：
•制定和執行我們全公司的信用政策和程序；
•批准授權信貸機構給我們的信貸主管和合格的信貸專業人士；
•制定量化和評估信用風險的方法；
•管理信貸和計劃限額制度，以及信貸交易的審批程序、超過限額的風險敞口和可能存在或發生的風險集中；
•與高級管理層定期評估、監測、審查和報告信用風險和集中度；以及
•為所有信貸組合核準適當的信貸準備金、與信貸有關的非臨時性減值和相應的方法。
我們監測和控制整個公司的信用風險集中，並試圖避免不必要的或過度的風險積累，無論是有資金的還是無資金的。為了在某些情況下將信用風險水平降至最低，我們可能需要第三方擔保、再保險或抵押品，包括商業銀行出具的信用證和信託抵押品賬户。我們將這些擔保、可收回的再保險和信用證視為信用風險敞口，並將它們納入我們的風險集中敞口數據。我們還監控任何信託抵押品賬户的質量。
我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係
2021年11月，我們與Blackstone建立了戰略合作伙伴關係，我們相信，隨着時間的推移，這一合作伙伴關係有可能產生顯著的經濟和戰略利益。我們相信，Blackstone能夠創造有吸引力的私人來源、面向固定收益的資產，這將為我們的業務帶來增值，併為我們提供更強的競爭優勢。
根據合作關係，我們最初轉移了現有投資組合中500億美元的管理權。從2022年第四季度開始，我們又向Blackstone轉移了21億美元。到2027年第三季度，黑石管理的金額將增加到925億美元。
截至2022年12月31日，黑石管理的資產賬面價值約為489億美元。我們預計Blackstone將主要投資於Blackstone發起的一系列資產類別的投資，包括私人和結構性信貸，以及商業和住宅房地產證券化和整體貸款。Blackstone首選的信貸和貸款戰略是尋求控制承銷和定價流程的所有重要組成部分，目標是利用歷史上強大的信用保護和誘人的風險調整回報來促進定製機會。百仕通尋求通過直接接觸貸款來源，獲得傳統固定收益市場所具備的更強的經濟性。
如上所述，Blackstone目前管理着Corebridge的私人和結構性信貸資產、商業和住宅房地產證券化和整體貸款組合。我們相信，黑石處於有利地位，能夠增加價值，並推動信貸和房地產資產類別的新業務。我們繼續針對Blackstone管理的任何資產管理資產配置和投資組合級別的風險管理決策，確保我們考慮到資產負債匹配需求、風險偏好和資本狀況，對整個投資組合保持一致的監督水平。
我們與貝萊德的投資管理協議
根據貝萊德協議，截至2022年12月31日，我們已完成將賬面價值約824億美元的流動固定收益和某些私募資產的管理移交給貝萊德。此外，與堅毅再保險投資組合相關的流動固定收益資產被單獨轉移給貝萊德。貝萊德的協議為我們提供了市場領先的能力，包括投資組合管理、研究和戰術策略，以及更大的投資專業人員池。我們相信，貝萊德的規模和費用結構使貝萊德成為某些資產類別的優秀外包合作伙伴，並將使我們在提高整體業績的同時，進一步優化我們的投資管理運營模式。貝萊德協議的費用、條款和條件經過了廣泛的談判，我們相信，與規模相當的固定收益投資組合的其他領先投資經理提供的費用、條款和條件相比，它們具有很強的競爭力。此外，根據貝萊德協議，貝萊德負責自己的管理費用和經營費用，保險公司子公司報銷合理且有記錄的第三方自付費用。
關於貝萊德協議項下的其他潛在責任，保險公司附屬公司已同意就貝萊德根據貝萊德協議提供的服務或因保險公司附屬公司違反投資管理協議而產生的若干損失，向貝萊德作出彌償。
投資管理協議載有詳細的投資準則和報告要求。這些協議還包含合理和慣例的陳述和保證、照顧標準、保密和其他條款。投資管理協議將繼續，除非任何一方提前45天通知終止，或吾等立即以正當理由終止。我們將繼續對我們的整體投資組合負責，包括圍繞資產配置、風險構成和投資戰略的決策。
投資管理協議與我們實施貝萊德的“阿拉丁”投資管理技術平臺無關。
我們相信，員工的敬業精神、敬業精神和敬業精神是我們成功的關鍵，我們將營造一個建設性和協作的工作環境。我們的主要人力資本管理目標包括吸引、培養和留住最高素質的人才。截至2022年12月31日，我們擁有超過7700名員工，主要分佈在美國、愛爾蘭和英國。2022年5月，關於我們的生產力計劃，我們與第三方服務提供商達成了一項協議，根據該協議，由於我們的保險業務、財務、信息技術和精算服務的外包組件，大約 180 我們的員工預計將成為或已經成為該提供商的員工，預計將發生或已經發生某些強制裁員。
歷史上，作為AIG的子公司，我們一直在AIG的戰略、政策和管理人力資本管理計劃的保護傘下運營。以下是我們已經實施或計劃實施的吸引、發展和留住多樣化員工隊伍的關鍵計劃和倡議的例子。
有競爭力的薪酬和福利
我們繼續將我們的員工薪酬與公司的整體業績保持一致，並提供具有競爭力的薪酬機會，以吸引和留住高技能員工，以滿足我們各種業務需求。我們打算提供一種以業績為導向的薪酬結構，由基本工資和短期和長期激勵計劃組成。此外，我們還提供全面的福利來支持員工的健康和健康需求，包括補貼的醫療保健計劃、人壽保險和殘疾、健康和精神健康福利、帶薪休假和育兒假政策，以及匹配的401(K)繳費。
健康與安全
我們關心員工的健康和安全。為了應對新冠肺炎疫情，我們迅速有效地將大部分員工過渡到遠程工作。我們打算在可預見的未來保持混合工作模式。
職業發展
我們相信，專業發展是對我們人才的積極投資。我們的目標是通過提供充足的學習和發展機會，提高員工在當前或未來角色中的表現能力，從而提高員工的技能。因此，我們建立了一個按需學習選項庫，與身臨其境的學習體驗相結合，在所有級別培養技能。我們還提供學費、認證和培訓報銷計劃，以鼓勵員工提高他們的教育、技能和知識，以實現持續增長。我們非常重視和重視提升內部人才和繼任規劃。我們對我們每個職能和業務部門的人才發展和繼任計劃進行年度審查，以確定和發展本組織各級職位的人才渠道。
多樣性和包容性
我們創造了一個包容性的工作場所，專注於吸引、留住和發展多樣化的人才，以促進所有員工的包容和歸屬感文化。我們的管理團隊領導着上市公司的多元化、公平性、包容性和歸屬感(Dei)的努力。2021年6月，我們成立了多元化理事會，負責監測Dei舉措，作為我們業務戰略的組成部分。此外，我們的人才獲取團隊已經與第三方組織建立了戰略合作伙伴關係，如HBCU First、Rock the Street、International Associates of Black Actuary和Organization拉丁裔精算師，以確保為我們早期的職業機會提供多樣化的人才庫。
員工資源小組(“ERG”)是基於對多樣性的特定方面的共同興趣而聚集在一起的員工小組，是加強我們組織中包容和歸屬感文化的重要手段。我們的ERG網絡跨越多個地理位置和維度，向所有員工開放。ERG代表了我們不同的員工隊伍，促進了與同行的網絡和聯繫，並支持公司內部包容和參與的文化，從而構成了我們Dei努力的基石。
我們的母公司AIG擁有強大的ESG基礎，專注於社區彈性、財務安全和可持續運營。隨着我們成為一家獨立的企業，我們計劃利用這一框架作為起點，並隨着時間的推移根據我們的行業、地理和業務重點發展我們的方法。
社區復原力：通過慈善和志願服務回饋社會
作為一個負責任的企業公民，運營是我們作為一家企業成功的核心。我們致力於在我們工作、生活和為客户服務的社區中做出積極的改變。我們圍繞着為個人、家庭和社區建立韌性和財務安全來協調我們的慈善捐贈。例如，自2014年以來，我們與美國國際集團合作，與青年成就項目合作，支持金融教育和勞動力準備，使數千名學生能夠參與青年成就項目。
我們目前支持利用我們員工的回饋熱情的計劃。例如，關於2022年12月的捐贈星期二，我們的員工自願為社區打包零食、餐飲和活動包。此外，在這次活動中，志願者們為回家的老年人送去了關懷包裹，並與仁人家園合作建造了一個家的外殼。
財務安全：幫助人們實現財務健康和可持續發展
促進財務健康是我們和我們服務的客户的關鍵關注點。我們提供產品、資源和信息來幫助客户進行財務規劃，包括獲得專業指導、金融知識和教育以及在線工具和資源。作為我們在更廣泛的範圍內促進金融安全和彈性的承諾的一部分，我們還與財務規劃基金會合作，為高危美國人增加公益財務規劃，包括癌症患者、退伍軍人、自然災害受害者、家庭暴力倖存者、經濟脆弱的老年人和前線醫護人員。
由於傳統養老金計劃覆蓋的人數較少，無論市場表現如何，年金都可以通過提供每月一次的支票來填補退休投資組合中的缺口。我們是一家領先的年金產品提供商，提供增長機會、本金保障和終身保障收入。我們也是終身收入聯盟(Alliance For Lifetime Income)的創始成員之一，這是一個非營利性教育組織，教育美國人在退休後保護終身收入的價值和重要性。
作為一家人壽保險和年金提供商，我們幫助客户考慮“長壽風險”--人們在管理醫療保健、長期護理和財務規劃挑戰時，可能會耗盡他們的退休儲蓄，這些挑戰伴隨着更長的壽命。在美國，我們提供具有加速死亡福利的人壽保險產品，可用於支付晚年退休後的財務需求。
我們將繼續成為保險產品和服務的行業領導者和倡導者，這些產品和服務將服務於我們客户的需求，並確保金融安全。
可持續經營：注重可持續性
可持續發展專注於保護未來，這是我們所做工作的核心：通過合作伙伴和顧問提供的廣泛產品組合，我們幫助人們展望自己的未來。
長期的業務可持續性對於我們滿足客户需求的能力至關重要，特別是考慮到推動長期財務健康需求的人口趨勢。我們可持續發展的支柱是多元化、管理良好的產品線，以及平衡和多樣化的產品分銷方法。我們的多層次方法還依賴於負責任的治理、資本管理以期實現我們的長期承諾、動態定價、風險管理的投資組合以及在適用和經濟審慎的情況下對衝市場風險。
我們依靠版權、專利、商標、商業祕密和互聯網領域的法律來建立和保護我們的知識產權。我們擁有一系列我們認為對我們產品和業務的營銷很重要的商標，其中一些已在美國專利商標局和其他司法管轄區註冊。這些商標包括本報告中出現的產品名稱。在適當的情況下，我們還將我們的業務方面作為商業祕密加以保護。我們相信，與我們的知識產權相關的價值對我們的業務非常重要。
概述
我們的業務和運營受到許多不同類型的監管機構的監管和監督，包括美國和海外的保險、證券、衍生品和投資諮詢監管機構。我們預計，在可預見的未來，適用於我們和我們受監管實體的美國和國際法規將繼續發展。此外，在我們大多數業務的總部所在的美國，儘管聯邦政府沒有直接監管保險業務，但幾個領域的聯邦立法和行政政策，包括養老金監管、年齡和性別歧視、金融服務監管、證券監管和聯邦税收，可能會對保險業和我們的某些其他業務產生重大影響。見“風險因素--與監管相關的風險--我們的業務受到嚴格監管。”立法者、監管機構和自律組織也可能考慮對影響我們業務的現有法律或法規進行更改，例如，更改準備金和會計要求、對金融專業人員的關懷標準以及允許的投資。見“風險因素--與監管相關的風險--新的國內或國際法律法規，或對現行法律法規的新解釋，可能會影響我們有效競爭的能力。”此外，保險和其他監管機構和執法機構、總檢察長和其他政府機構不時就我們的合規性以及我們行業內其他公司是否遵守適用法律進行詢問和檢查或調查。
美國監管機構
《國家保險條例》
總而言之，我們的美國保險子公司獲得了處理保險業務的許可，並受到它們開展業務的司法管轄區(包括50個州、哥倫比亞特區、關島、波多黎各和美屬維爾京羣島)保險監管機構的廣泛監管和監督。然而，保險公司的主要監管者設在其住所國。AGC的註冊地在密蘇裏州，主要由密蘇裏州商業和保險部監管，AGL和Valic的註冊地都在德克薩斯州，主要由德克薩斯州保險部監管，USL在紐約註冊，主要由NYDFS監管。
我們保險子公司的監管方法因司法管轄區而異，但通常源於將監管和監督權力下放給州保險官員的法規。監管主要涉及保險公司的財務狀況、牌照、公司行為，包括關聯公司之間的交易、市場行為活動和投資。一般而言，這種監管是為了保護投保人，而不是這些公司的債權人或股權所有者。
作為一家本身沒有重大業務運營的控股公司，Corebridge母公司依賴我們子公司的股息來履行其義務。國家保險法通常對保險公司子公司向母公司支付的股息或其他分配金額以及保險公司與其附屬公司之間的交易施加限制和限制。例如，密蘇裏州和德克薩斯州的保險法通常允許在沒有監管批准的情況下
支付股息，連同在過去12個月內支付的股息，不超過(1)上一年12月31日的法定投保人盈餘的10%和(2)上一歷年的法定經營淨收益中的較大者。此外，根據密蘇裏州和德克薩斯州的保險法，只有在保險公司有未分配盈餘(而不是貢獻盈餘)的情況下，才能支付股息。紐約也有類似的股息限制，在某些情況下要求更嚴格。根據適用的國家規定，根據保險公司上一年的收益和盈餘，超過適用的規定限額的股息被視為非常交易，需要事先獲得適用的保險監管機構的批准或不批准。
此外，在美國，NAIC是一個標準制定和監管支持組織，由來自50個州、哥倫比亞特區和美國領土的首席保險監管機構創建和管理。除其他事項外，NAIC還制定並建議採用示範保險法律和法規。NAIC不是監管機構，但在NAIC的協助下，州保險監管機構建立標準和最佳實踐，進行同行審查，並協調監管監督。NAIC頒佈的示範法律和條例一旦正式通過就在一個州生效，並由每個州進行修訂。下文將更詳細地説明某些此類示範法律和條例。
NAIC的《保險控股公司制度監管法》和《保險控股公司制度示範條例》(統稱為《控股公司模式》)，其版本已由我們擁有國內保險公司的所有州頒佈，通常要求在此類司法管轄區獲得牌照並由其他實體控制的保險公司進行登記和定期報告。它們還要求定期披露控制註冊保險人的實體和控股公司系統中的其他公司，並事先批准公司間交易和資產轉移。保險控股公司法還普遍規定，未經保險公司所在地國家保險監管機構事先批准，任何個人、公司或其他實體不得獲得保險公司的控制權，或在保險公司的任何直接或間接母公司中擁有控股權。根據我們美國保險子公司所在地密蘇裏州、紐約州和德克薩斯州的法律，任何直接或間接獲得保險公司10%或更多有表決權證券的人都被推定為獲得了對該公司的“控制權”，這可能會考慮母公司和子公司共同持有的有表決權證券。這一法定的控制權推定可能會被反駁，因為它表明控制權實際上並不存在。然而，州保險監管機構可能會發現，在某些情況下，一個人擁有或控制不到10%的有投票權的證券，就會存在“控制權”。
2020年12月，國家保險監督管理委員會修訂了控股公司模型，納入了基於一套範圍標準和集團資本計算(“GCC”)的大型壽險公司流動性壓力測試(“LST”)要求。LST旨在支持NAIC監管機構的宏觀審慎監督，包括在流動性壓力的情況下評估總資產出售對更廣泛金融市場的潛在影響NAIC鼓勵各州在2022年11月7日之前實施GCC條款，這是美國各州被要求在2022年11月7日之前採用GCC要求或接受聯邦優先購買權和償付能力II集團資本要求的最後期限，這些要求與美國與歐盟和英國達成的擔保協議有關，目的是解決集團資本要求等問題。此外，NAIC建議對控股公司模特認證標準進行GCC和LST修正案，自2026年1月1日起生效。在我們的户籍保險監管機構中，密蘇裏州和德克薩斯州已經採用了GCC的要求，而紐約州正在等待立法，該立法將對在紐約開展業務的保險公司的母公司實施GCC的要求。我們繼續監督紐約採用GCC要求的努力，以及NAIC正在考慮的關於其LST框架的其他變化。
NAIC的風險管理和自身風險與償付能力評估模型法案(“ORSA”)要求保險公司維護風險管理框架，對保險公司在正常和壓力環境下的重大風險進行內部風險和償付能力評估，並向保險集團的主要美國州監管機構提交ORSA年度總結報告。NAIC還通過了《公司治理年度披露範本法案》(CGAD)，要求保險公司提交一份關於其公司治理結構、政策和做法的年度文件。此外，NAIC的資本市場局和聯邦保險辦公室指出，在2021年私人股本擁有的壽險公司數量大幅增加後，NAIC更加關注私人股本擁有的壽險公司。NAIC在2022年通過了適用於(但不是唯一)私募股權(PE)擁有的保險公司的監管考慮因素(“監管考慮”)，旨在確定現有的披露、保單、控制和關聯要求以及其他程序應該在哪裏修改或設立新的程序，以填補基於私募股權擁有的保險公司數量增加、資產管理公司在保險中的角色和通過資產管理安排進行控制的可能性、以及私人投資於保險公司投資組合的增加等原因而出現的任何缺口。許多監管方面的考慮已提交給NAIC工作組和工作隊，包括對控制的定義和評估的分析，以及對對評級機構評級的依賴的審查，而其他因素，如與關聯方投資交易有關的投資時間表的新報告，以及與私募股權和複雜資產有關的額外披露，已在截至2022年的報告期生效。
每個州都在很大程度上採納了NAIC頒佈的RBC示範法，允許各州根據RBC計算結果採取行動，並對RBC計算低於特定門檻的保險公司提供了四個遞增級別的監管行動。這些措施的範圍從要求提交一份計劃，説明保險公司將如何恢復指定的RBC比率，到強制監管機構對該公司的收購。RBC公式的設計是為了衡量一個
保險人相對於其業務固有風險的法定盈餘。加拿大皇家銀行公式通過將離散因素應用於各種資產、溢價、準備金和其他財務報表項目，或在利率和股權回報(C-3)市場風險的情況下，應用隨機情景分析，計算風險調整後的盈餘水平。這些因素被髮展為對風險敏感，因此對暴露在更大風險中的項目適用更高的RBC要求。截至2022年12月31日，我們每一家總部位於美國的保險公司的RBC比率，由公司的調整後總資本(由NAIC定義)與其“公司行動水平”RBC(由NAIC定義)的比率確定，超過了最低要求水平。NAIC已經通過或正在考慮影響RBC計算方式的幾項變化，包括旨在全面審查RBC投資框架的舉措，以及擬議的建模方法，以確定用於擔保貸款債券的RBC，以取代使用評級機構評級。我們將繼續關注這些發展，並評估它們對我們的業務、財務狀況和法律實體的潛在影響。
NAIC還通過NAIC會計實務和程序手冊提供標準化的保險業會計和報告指南。NAIC頒佈的法定會計原則，包括我們保險公司子公司的會計原則，已經或可能被個別州法律、法規和我們所在地保險監管機構允許的做法修改。NAIC會計實務和程序手冊的更改或各州保險部門的修改可能會影響我們美國保險公司的投資組合以及法定資本和盈餘。特別是，NAIC在2022年表示，它正在考慮修訂SSAP 7，以解決保險公司在當前利率上升環境下產生的淨負利率維持準備金的處理問題。
此外，自2017年1月1日起，NAIC估值手冊包含了一種基於原則的壽險公司準備金(PBR)方法。PBR旨在調整儲備流程，以更準確地反映特定產品的風險，而不是歷史上採用的基於因素的方法。估值手冊(“VM-20”)第20款適用於個人人壽保險準備金，尤其是定期保險和ULSG，取代了2017年1月1日後發佈的新人壽保險業務的第XXX條和準則AXXX。《估值手冊》第21分節(“VM-21”)中的可變年金準備金要求取代了以前的精算準則XLIII要求。我們從2020年1月1日起實施了VM-20，並將VM-21全面應用於新的和現有的退伍軍人管理局業務，生效日期為2020年1月1日或之後發佈的相關政策。NAIC正在更新《估值手冊》並解決與PBR框架相關的問題，包括VM-20和VM-21以及《估值手冊》的其他部分，我們將繼續關注這些發展。另見我們經審計的綜合財務報表附註7和附註17獲取與這些法定準備金要求相關的風險和其他信息。
除了NAIC的示範法律和法規外，州保險法律和法規還包括許多規範人壽保險公司和年金保險公司的市場活動的條款，包括規範向消費者披露的形式和內容、插圖、廣告、銷售實踐、客户隱私保護、允許在保險實踐中使用數據以及投訴處理的條款。州立法機構和保險監管機構對在保險實踐中使用外部數據和人工智能表現出了興趣，包括承保、營銷和索賠實踐。NAIC於2020年8月通過了人工智能原則，一些州已制定了與保險行業使用外部數據和人工智能有關的立法或監管舉措，包括科羅拉多州的算法和外部數據問責法。在確保在人壽保險承保過程中公平、透明和合理使用新技術方面，監管格局正在發展。我們繼續通過行業貿易團體與我們的監管機構接觸，目的是最大化客户的最佳結果。
保險監管機構也對氣候變化風險和信息披露表現出了興趣。2022年，NAIC通過了對其氣候風險披露調查的修訂，許多州要求保費超過某些門檻的保險公司。NAIC氣候和復原力(前)工作隊償付能力工作流也在考慮對現有監管工具進行潛在的改進，這些工具涉及氣候變化的償付能力影響(例如，對承保和投資的影響)，可能會被納入NAIC的財務分析手冊、財務狀況審查員手冊和ORSA指導手冊。此外，在2021年，NYDFS發佈了紐約國內保險公司管理氣候變化金融風險的最終指導意見，詳細闡述了NYDFS對保險公司管理氣候變化金融風險以及融入其治理框架、風險管理框架以及商業和投資戰略的期望。
國家監管當局一般通過定期的市場行為查詢、數據通話、調查和檢查來執行與市場活動有關的規定。此外，作為其監管監督過程的一部分，州保險部門通常每三到五年對本州註冊的保險公司的賬簿、記錄、賬目和業務做法進行定期財務檢查。審查一般是根據NAIC頒佈的指導方針進行的，如果是金融審查，則與保險控股公司集團其他註冊國的保險監管機構合作進行。不能保證任何不遵守該等適用法律、法規或指導方針的行為不會對我們的業務、經營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
無人認領的財產
我們受各州和其他司法管轄區關於無人認領或遺棄資金的識別、報告和欺詐的法律法規的約束，並接受對這些要求的遵守情況的審計和審查。
國家擔保協會
美國各州都有州保險擔保協會，法律要求在該州開展業務的保險公司必須是成員。協會可就破產保險公司對投保人和索賠人的某些義務對會員保險公司進行評估。通常，各州評估成員保險公司的金額與成員在州內所有成員承保的相關類型業務中所佔的比例有關。一些司法管轄區允許會員保險公司追回他們通過全額或部分保費税收抵消支付的評估，通常是在一段時間內。一個州的擔保協會為破產保險公司的投保人提供的保護因州而異。在過去三年中，對我們徵收的總評估對我們的財務狀況並不重要。
《多德-弗蘭克法案》
多德-弗蘭克法案於2010年簽署成為法律，給美國的金融監管帶來了廣泛的變化，併成立了金融穩定監督委員會。多德-弗蘭克法案還設立了聯邦保險辦公室(“FIO”)，作為聯邦政府的中央保險機構。雖然不履行監管職能，但FIO履行與保險業務相關的某些職責，在國際保險論壇上代表美國，並有權收集保險業信息並建議審慎標準。下面將對多德-弗蘭克法案的某些部分進行更詳細的説明。
《多德-弗蘭克法案》第五章授權美國與外國政府或監管實體就保險和再保險業務訂立涵蓋範圍的協議。2017年9月22日，美國和歐盟達成了這樣一項協議，以解決再保險抵押品和集團資本金要求等問題；2018年12月18日，美國與英國簽署了一項涵蓋協議，預計英國將退出歐盟，俗稱英國退歐，類似於與歐盟的協議。NAIC通過了對再保險信用證示範法律和條例的修訂，並採納了GCC，以符合涵蓋協議的要求。許多州都在各自的法規中採納了GCC的要求。
《多德-弗蘭克法案》第七章規定大幅加強對已經影響並可能影響保險和其他金融服務公司的各種活動的衍生品市場和交易的監管和限制，包括(I)掉期的監管報告，包括基於證券的掉期，(Ii)通過中央對手方的強制清算，以及通過受監管的掉期執行設施對某些掉期(目前不受強制執行或清算要求，但可能在未來受到約束的基於證券的掉期)\和(Iii)保證金和抵押品的要求。負責監督和監管美國掉期、大宗商品和期貨市場的商品期貨交易委員會(“CFTC”)以及負責監督和監管美國證券和基於證券的掉期市場的美國證券交易委員會已經敲定了執行《多德-弗蘭克法案》第七章規定的任務的大部分規則。加強對衍生品市場和交易的監管和限制，包括與掉期和基於證券的掉期的初始保證金相關的監管，可能會增加我們的交易和對衝活動的成本，減少流動性，並減少定製的對衝解決方案和衍生品的可用性。
多德-弗蘭克法案還授權進行一項研究，以確定穩定價值合約是否應包括在“掉期”的定義中。如果這項研究得出穩定價值合約是掉期的結論，多德-弗蘭克法案授權某些聯邦監管機構決定免除穩定價值合約掉期的定義是否合適，是否符合公眾利益。我們的機構市場業務發行穩定的價值合同。我們無法預測上述研究可能會產生哪些法規，或者未來會頒佈哪些法規適用於這項業務。如果研究確定穩定價值合同應包括在“掉期”的定義中，《多德-弗蘭克法案》第719(D)(1)(C)條規定，這種確定僅適用於新發行的穩定價值合同。
《多德-弗蘭克法案》第二章規定，其最大的美國子公司是保險公司的金融公司可以遵守《破產法》以外的特別有序清算程序。然而，根據州保險法，任何此類金融公司的美國保險子公司都將受到恢復和清算程序的約束。
根據《多德-弗蘭克法案》，聯邦銀行監管機構通過了適用於某些合格金融合同的規則，包括與某些銀行機構及其某些附屬機構的許多衍生品合同、證券借貸協議和回購協議。這些規則於2019年1月1日生效，一般要求銀行機構及其適用關聯公司在其合格金融合同中包括合同條款，以限制或推遲其交易對手因銀行機構或適用關聯公司受到破產或類似程序而產生的某些權利。我們的某些衍生品、證券借貸協議和回購協議受這些規則的約束，因此，我們面臨更大的風險，如果該銀行機構或適用的關聯公司違約，我們可能獲得更有限的追回。
ERISA
我們為某些員工福利計劃提供產品和服務，這些計劃受1974年修訂的《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)和/或守則的約束。受ERISA約束的計劃包括某些養老金和利潤分享計劃以及福利計劃，包括健康、人壽和殘疾計劃。因此，我們的活動受到ERISA和《守則》施加的限制，包括ERISA要求受託人必須僅為ERISA計劃參與者和受益人的利益履行職責，以及受託人不得導致承保計劃從事某些被禁止的交易。ERISA和《守則》的適用條款由美國司法部、美國國税局和養老金福利擔保公司執行。
護理標準的發展
我們和我們的分銷商在銷售我們的產品和向我們的客户提供建議時，必須遵守適用於護理標準的法律法規。近年來，這些法律法規中有許多已經修訂或重新審查，也有一些是新通過的。我們密切關注這些立法和監管活動，並評估這些要求對我們和我們的客户、分銷合作伙伴和財務顧問的影響。在需要時，我們進行了大量投資，以實施和改進我們的工具、流程和程序，以遵守最終規則和解釋。這些努力和改進導致合規成本增加，可能會影響銷售結果，並增加監管和訴訟風險。護理標準要求的其他變化或政府當局發佈的新標準，如美國司法部、美國證券交易委員會、NAIC或州監管機構和/或立法者，已經影響並可能影響我們的業務、運營結果和財務狀況。
美國司法部信託規則
2020年6月，勞工部發布了關於與ERISA合格計劃、相關計劃參與者和IRA進行交易的“受託”定義的最終指導意見。美國司法部的最終指導確認了使用五部分測試來確定誰是投資建議受託人，並確認了相關豁免。2020年12月，美國司法部發布了一項新的禁止交易豁免的最終版本，適用於有資格成為投資建議受託人的各方(“美國司法部受託規則”)。這個最終版本旨在與美國證券交易委員會的最佳利益監管以及其他相關的護理標準要求大體一致。見《美國證券交易委員會最佳利益監管》。美國司法部的豁免條款規定了公正的行為標準(包括最佳利益標準)，以及：
•披露義務；
•制定、維持和遵守旨在遵守豁免的政策和程序的義務；以及
•有義務對豁免的遵守情況進行年度追溯審查。
2021年和2022年，美國司法部表示，它正在審查與其對受託投資建議的監管有關的問題，並將採取進一步的監管行動。審查預計將對ERISA計劃和IRA的受託“投資建議”的定義進行修訂。美國司法部還表示，它正在審查並可能修改投資諮詢受託人可以獲得的禁止交易豁免。在潛在變化的其他影響中，這些擬議的修訂可能會對通過我們的獨立分銷合作伙伴銷售年金產生不利影響。
美國證券交易委員會最高利益監管
於2020年6月30日，《最佳利益規例》(下稱《規例BI》)生效，該規例訂立新的謹慎、披露及紓緩衝突的責任，規定經紀向散户客户推薦涉及證券的證券交易或投資策略時，必須遵守該等責任，並訂立規則，規定經紀交易商及投資顧問須就客户關係及若干利益衝突事宜加強披露。這兩項解釋都於2019年6月被美國證券交易委員會採納，作為一攬子最終規則制定和解釋的一部分，同時美國證券交易委員會發布了兩項解釋，根據《顧問法》一經公佈即為最終解釋。第一種解釋涉及適用於在美國證券交易委員會註冊的投資顧問的行為標準，包括對客户負有的受託責任、所需披露的細節以及顧問的持續監督義務。第二種解釋澄清了在什麼情況下，就將經紀自營商排除在美國證券交易委員會投資顧問註冊之外的目的而言，投資建議將被視為對經紀活動的“純粹附帶”。美國證券交易委員會還定期發佈關於BI規則和表格CRS某些方面的規則制定後指導意見，並可能在未來就這些最終規則提供補充指導。鑑於採用BI規則的時間較晚，BI規則一直是美國證券交易委員會審查的重點，美國證券交易委員會最近發佈了風險警報，找出了美國證券交易委員會考試工作人員注意到的公司遵守BI規則的缺陷。因此，遵守BI法規可能會增加額外成本，並影響我們管理業務和總體成本的方式。
國家醫療服務標準的發展
2020年，NAIC通過了對其年金交易適宜性範本條例(#275)(“NAIC範本”)的修訂，實施了適用於年金銷售和建議的最佳利息護理標準。新的NAIC模式在很大程度上符合BI規則，規定代理人和保險公司的所有建議必須符合消費者的最佳利益
在已知的情況下，在作出年金建議時，不將代理人或保險公司的財務利益置於消費者的利益之上。大多數州已經根據NAIC範本修訂版通過了對其適宜性規則的修正案，我們預計絕大多數州將這樣做。此外，某些國家保險和/或證券監管機構和立法機構已經或正在考慮採用自己的行為標準，其中一些標準的範圍比NAIC模式更廣泛。例如，2018年，紐約金融服務管理局通過了《保險條例第187 --人壽保險和年金交易的適宜性和最佳利益》(《第187條》)的第一修正案。經修訂後，第187條要求生產者在提出銷售點建議和有效建議時，應按照客户的最佳利益行事，並向客户提供建議的書面依據，以及支持建議的事實和分析。修訂後的規例還對人壽保險公司施加了與這些交易有關的額外責任，例如要求保險公司建立和維護旨在防止金融剝削和濫用的程序。除紐約州外，其他州也已通過或正在考慮採用立法和/或監管建議，實施適用於保險生產商、代理人、財務顧問、投資顧問、經紀自營商和/或保險公司的受託責任標準。這些建議在範圍、適用性和實施時間上各不相同。我們無法預測是否會採納任何這樣的提議。然而，受託責任標準的變化可能會在合規和員工培訓領域增加額外成本，並影響我們管理業務和總體成本的方式。
聯邦退休立法
2019年12月20日，《建立每個社區退休保障(SECURE)法案》簽署成為法律。《保障法》包括許多影響合格合同的條款，其中一些條款在2020年1月1日或更晚頒佈時生效，一些條款具有追溯力。2020年1月1日生效的《安全法》的一些條款包括但不限於：將規定的最低分配開始年齡一般必須從之前的70歲提高到72歲1∕2對計劃參與者或個人退休帳户擁有者死亡後受益人分配期限的新限制；取消對個人退休帳户捐款的701歲∕2年齡段的限制(同時將符合條件的慈善分配金額抵消70歲後的數額1∕2愛爾蘭共和軍繳費)；對出生或領養子女的早期分配徵收10%附加税的新例外，這也成為允許的計劃分配事件；將養卹金計劃和某些第457條計劃的在職分配的最早允許年齡降至59歲1∕2。我們已在需要時實施新的流程和程序，以符合新的要求。
2022年12月，國會根據《2023年綜合撥款法案》頒佈了全面的退休立法，也就是眾所周知的《Secure 2.0》。頒佈的條款可能會影響我們的產品和服務，包括更改所需的最低分銷規則。我們正在評估這項立法的影響，並將在必要時實施新的程序和程序，以符合新的要求。
美國證券、投資顧問、經紀交易商和投資公司監管
我們的投資產品和服務受適用的聯邦和州證券、投資諮詢、信託(包括ERISA)和其他法律法規的約束。這些業務的主要美國監管機構包括美國證券交易委員會、金融市場監管局、商品期貨交易委員會、市政證券規則制定委員會、州證券委員會、州保險部門和美國司法部。
根據適用的聯邦證券法，我們的可變人壽保險、可變年金和共同基金產品通常作為“證券”受到監管，除非獲得豁免。此類監管包括向美國證券交易委員會登記這些產品的發行，除非獲得豁免登記，分銷參與者必須登記為經紀自營商的要求，以及記錄保存、報告和其他要求。這項規定還涉及將我們的業務提供的共同基金和其他投資產品，以及我們發行可變人壽保險和可變年金產品的單獨賬户註冊為投資公司，除非獲得豁免。《投資公司法》規定了與合規、公司治理、披露、記錄保存、註冊和其他事項有關的要求。此外，提供這些產品可能涉及根據提供或組織提供產品的州和其他司法管轄區(包括哥倫比亞特區和波多黎各)的證券、公司或其他法律或其他法律提交申請和其他要求。我們的獨立賬户投資產品也受適用的國家保險法規的約束。
我們有數間附屬公司根據交易所法案註冊為經紀交易商，併為FINRA成員及/或根據經修訂的1940年投資顧問法案(“顧問法案”)註冊為投資顧問。其中某些經紀交易商和投資顧問參與了我們的人壽和年金產品銷售，包括參與它們的分銷和/或擔任共同基金的投資顧問，這些共同基金是我們提供的可變產品的基礎。其他子公司根據《顧問法》在美國證券交易委員會註冊為投資顧問，為計劃外和計劃內參與客户提供投資顧問，為我們的保險子公司和某些非保險子公司提供投資顧問，併為非關聯機構客户提供投資管理和諮詢服務。除登記要求外，《交易所法》、《顧問法》及其下的條例對這些子公司及其業務規定了各種合規、披露、資格、記錄保存、報告和其他要求。州證券法還對經紀自營商、投資顧問和/或他們的持牌代表提出了備案和其他要求，除非有豁免。美國證券交易委員會、FINRA和其他監管機構也有權審查受監管實體，如我們的經紀自營商和投資顧問
並提起可能導致譴責、罰款、禁止或限制活動或其他行政處罰的行政或司法程序。
此外，與我們的某些經紀自營商和/或投資顧問子公司和我們的其他員工一起任命的持牌銷售專業人員，只要他們銷售證券產品，包括批發和零售活動，都必須遵守《交易法》，並受到美國證券交易委員會、FINRA和州證券專員的審查要求和監管。監管和審查要求也延伸到我們僱用或控制這些個人的子公司。
我們投資顧問子公司的業務將受到投資管理業務監管舉措的影響。美國證券交易委員會正在開展各種舉措和審查，尋求實現投資管理行業監管結構的現代化，其中包括根據《顧問法》註冊的投資顧問和根據《投資公司法》註冊的投資公司。除上文討論的規則外，美國證券交易委員會還通過了包括(I)共同基金新的月度和年度報告要求，(Ii)對有關投資顧問廣告的規則的重大修訂，以及(Iii)對適用於共同基金使用衍生品的規則和共同基金的估值方法和程序的重大修改。美國證券交易委員會還提出了全面的規則，改變了對私募基金投資顧問的監管，禁止投資顧問在沒有達到最低要求的情況下將某些服務或功能外包，並在2022年11月提出了規則和相關修正案，其中包括改變貨幣市場基金和交易所交易基金(ETF)以外的開放式基金管理其流動性風險的方式，要求這些基金使用一種名為“擺動定價”的流動性管理工具，並實施“硬關閉”，並要求基金提供更及時、更詳細的基金信息公開報告。如果按照提議採納，與這些提議相關的監管、合規和運營負擔將是昂貴的，並可能阻礙某些投資顧問子公司的增長，特別是硬關閉和搖擺定價提議給共同基金和提供基金份額的中介機構帶來了重大的運營挑戰，包括我們的保險公司和記錄保存子公司。
美國證券、環境、社會和治理髮展
美國證券交易委員會從2020年底開始，一直持續到2022年，制定了一項以ESG問題為重點的全面監管議程。美國證券交易委員會專員和工作人員宣佈了一系列行動，包括成立一個旨在協調美國證券交易委員會各部門和辦公室努力的執行工作組，建議為根據投資公司法註冊的投資顧問和基金的ESG披露制定全面規則，為公開發行人制定特定氣候的披露規則，宣佈ESG為審查優先事項，解決股東權利問題並在報表和行為中建立問責機制，以及建議修訂投資公司法下的“名稱規則”，以反映ESG因素對基金投資目標和業績的影響。美國證券交易委員會考試司在2021年發佈了風險預警，突出了ESG的缺陷、內部控制薄弱環節以及在最近對投資顧問、註冊投資公司和私募基金進行的審查中發現的有效做法。2023年2月，美國證券交易委員會考試司重申，考試將繼續以ESG相關諮詢服務和投資產品為重點。我們預計，實施這些舉措中的任何一項都將增加監管和合規負擔，代價可能是高昂的。
2022年3月21日，美國證券交易委員會發布了氣候相關信息披露規則修改建議等項目。擬議的規則修改將要求註冊人，包括我們這樣的公共發行人，在註冊聲明和定期報告中包括某些與氣候有關的披露。這些建議的披露包括關於氣候相關風險的信息，這些風險合理地可能對註冊人的業務、經營結果或財務狀況產生實質性影響，並在其經審計的財務報表中列入新的附註，按分項提供某些與氣候有關的衡量標準和影響。關於氣候相關風險的必要信息還將包括披露登記者的温室氣體排放(包括範圍3的排放)、與氣候有關的目標和目標的信息以及過渡計劃(如果有的話)，並需要廣泛的證明要求。如果按提議通過，規則變化預計將導致額外的合規和報告成本。
隱私、數據保護和網絡安全
我們受美國法律和法規的約束，這些法規要求金融機構和其他企業保護個人、客户和其他敏感非公開信息以及用於處理這些信息和進行重要業務運營的信息系統的安全性、保密性、可用性和完整性。這些法律法規規定了廣泛的義務，包括按照某些限制處理、披露和轉移個人信息；就我們的個人信息處理實踐向數據當事人提供通知，包括我們關於收集、披露、使用、保留、處置和以其他方式處理個人和其他敏感非公共信息的政策；以及維護旨在維護該信息和我們的信息系統的安全性、保密性、可用性和完整性的全面安全計劃。其中一些法律和法規要求我們在涉及未經授權訪問、使用或丟失個人信息和信息系統的某些事件時通知受影響的個人和監管機構。預計美國聯邦和州立法機構以及自律機構將繼續考慮與客户信息的隱私和其他方面以及非公共信息和信息系統的持續安全性、保密性、可用性和完整性有關的額外法律、法規和指導方針。
2017年3月1日，NYDFS第500部分的網絡安全條例(以下簡稱NYDFS網絡安全條例)生效，要求覆蓋的金融服務機構(“覆蓋實體”)實施一項網絡安全計劃，旨在保護覆蓋實體的信息系統和存儲在這些信息系統上的非公開信息的機密性、完整性和可用性。NYDFS網絡安全條例規定了具體的技術保障措施以及治理、風險評估、監測和測試、第三方服務提供商監督、事件響應和報告以及其他要求。我們每年根據NYDFS網絡安全法規的要求提交合規性認證。此外，在2022年7月29日和11月9日，NYDFS發佈了NYDFS網絡安全條例的修訂草案和官方建議修正案，其中包括大型覆蓋實體的額外義務、增強的治理要求、風險評估和獨立審計要求的更新、新的技術要求、新的資產庫存以及與業務連續性和災難恢復相關的要求、幾項新的通知義務，以及澄清有關執法的變化。NYDFS的網絡安全法規下的要求在許多方面與NAIC示範法下的要求相似，但不是全部。NAIC示範法要求保險公司、保險生產商和其他根據國家保險法需要獲得許可的實體制定和維護書面信息安全計劃，進行風險評估，監督第三方服務提供商的數據安全實踐和其他相關要求。
2020年1月，《2018年加州消費者隱私法》(CCPA)生效，隨後被2020年通過的投票倡議《加州隱私權法案》(CPRA)修訂。CCPA對收集加州消費者個人信息的企業施加了多項要求，包括要求向個人提供其個人信息的某些權利，並強制披露企業如何使用和披露消費者的個人信息，以及在某些情況下，如果企業違反實施和維護合理安全做法的義務，導致消費者的個人信息受到數據泄露，則建立一項私人訴訟權。CPRA於2023年1月1日生效，擴大了CCPA對收集加州消費者個人信息的企業的要求，包括消費者的額外權利。它還創建了加州隱私保護局，負責通過促進CCPA的法規，並同時執行CCPA和CPRA。已經提出了類似的立法，並在某些情況下被其他州採用，並將於2023年生效(例如弗吉尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州和猶他州)，預計各州或聯邦政府將在不久的將來頒佈更多隱私和網絡安全法律。
2022年2月和3月，美國證券交易委員會發布了幾項擬議規則，分別加強了對註冊公司、投資顧問和基金的披露要求，涵蓋網絡安全風險和管理，以及事件報告。如果通過，擬議的規則將要求註冊公司在確定其經歷的事件是重大事件後的四個工作日內，在其8-K表格中披露任何重大網絡安全事件。它們還要求定期披露(I)公司網絡安全政策和程序的細節，(Ii)網絡安全治理和監督政策，包括董事會對網絡安全風險的監督，以及(Iii)以前在Form 8-K中披露的任何網絡安全事件的細節，以及任何非重大但已成為重大總體的未披露事件。如果獲得通過，擬議的規則還將要求投資顧問實施某些網絡安全政策和程序，如風險評估，在48小時內向美國證券交易委員會報告重大網絡安全事件，並以高級報告第2A部分的形式包括與網絡安全相關的披露。
美國證券交易委員會繼續關注資產管理行業的網絡安全，並就這一主題發佈了定期指導意見，建議定期評估信息、信息的存儲方式和易受攻擊程度，以及防範、檢測和應對網絡威脅的戰略，包括與顧問的第三方服務提供商面臨的風險相關的威脅。
美國隱私和網絡安全格局的上述變化可能需要額外的合規投資，以及對政策、程序和運營的額外改變。
國際監管
保險和金融服務監管
我們有一部分業務是在國外做的。一般來説，我們在外國司法管轄區運營的子公司必須滿足當地監管要求；外國當局向我們子公司發放的許可證可能會被這些當局修改或吊銷，因此這些子公司可能會被阻止在其當前運營的某些司法管轄區開展業務。對於我們的國際業務來説，資本的下降和超出資本要求的盈餘將限制我們的保險子公司支付股息或分配股息的能力。此外，這些子公司所在國家的監管機構可能認為，如果發生重大金融市場或保險事件，給我們未來的資本和償付能力狀況帶來不確定性，則有必要對股息分配施加限制。
我們的英國保險子公司AIG Life(英國)受英國審慎監管局(“PRA”)和英國金融市場行為監管局(“FCA”)的雙重監管。PRA監督保險公司的財務健康和穩定，並負責對保險公司進行審慎監管和日常監管。PRA負責監督
對英國保險公司的法定要求，包括資本充足率和流動性要求以及最低償付能力保證金，AIG Life(英國)必須遵守這些要求。
2016年，包括AIG Life(聯合王國)在內的整個歐洲的保險和再保險公司的審慎監管受到聯合王國實施的償付能力II指令2009/138/EC和相關條例(統稱為“償付能力II”)的約束。這一新制度對保險業的償付能力框架和審慎制度進行了全面修訂，特別是實施了最低資本和償付能力要求、治理要求、風險管理和公開報告標準。英國和歐洲聯盟(“歐盟”)都在審查和建議對償付能力II的修正案，這可能會影響上一句中列出的每一個領域。任何此類擬議改革將在多長時間內落實到英國法律和監管中，目前尚不清楚，這將取決於擬議對國內製度進行改革的性質和程度，以及英國保險業對此做出的迴應。有關英國退出歐盟後償付能力II框架狀況的信息，請參見“-英國退歐”。FCA尋求保護消費者，並監督金融服務產品和做法，包括那些管理英國保險公司的產品和做法。在管治方面，AIG Life(英國)須遵守英國的高級管理人員和認證制度(“SMCR”)，該制度旨在通過讓高級個人對其行為和能力承擔更多責任來減少對消費者的傷害和加強市場誠信。2022年3月，PRA和FCA關於運營彈性的規則生效，要求公司通過識別重要業務服務和設置運營中斷容忍度來增強其運營彈性。在同一時間, 關於公司應如何管理其外包和第三方關係的詳細規定生效。與此相關的是，英國監管機構正在就關鍵第三方(CTP)和管理這些公司在金融服務領域構成的風險展開辯論。在歐盟，歐盟數字業務復原力法案(“DORA”)將要求承保實體，包括保險中介人、再保險中介人和附屬保險中介人，除微型、小型或中型企業外，遵守廣泛的組織和技術要求，以識別、管理和減輕因使用網絡和信息系統，特別是使用第三方信息和通信技術服務提供商而產生的運營風險。覆蓋的實體將被要求在2025年1月之前遵守DORA。
百慕大金融管理局(“BMA”)監管我們在百慕大的保險子公司AIGB。1978年保險法(“百慕大保險法”)及其相關條例和其他適用的百慕大法律規定了各種要求和限制，包括提交年度和季度法定財務報表；遵守最低資本要求；遵守BMA最近修訂的《保險行為守則》；對支付股息和分派的臨時限制；以及對受監管(再)保險公司控制權某些變化的限制。“保險人”一詞包括“百慕大保險法”中的“再保險人”。
AIGB目前獲發牌經營長期業務，註冊為E類保險公司，是為總資產超過5億元的長期保險公司而設的牌照類別。AIGB目前沒有獲得經營一般業務的牌照，也沒有尋求作為一般業務保險人的授權，也沒有尋求作為美國或任何其他國家或地區的認可、認證或相互司法管轄區再保險人的批准。
根據百慕大保險法的條款，作為E類保險公司，AIGB將不被允許從事非保險業務，除非該非保險業務是其核心業務的附屬業務。非保險業務是指保險業務以外的任何業務，包括從事投資業務、承銷債務或證券或以其他方式從事投資銀行業務，以及經營房地產管理、銷售或租賃業務。
在任何財政年度內，E類保險公司必須避免宣佈或支付任何股息，如果這會導致公司無法達到其最低償付能力(MMS)或增強的資本要求。此外，長期保險人不得向投保人以外的任何人宣佈或支付股息，除非其長期業務基金的資產價值(經該公司的認可精算師認證)超過其長期業務的負債價值，並且任何此類股息的數額不得超過該超額部分和任何其他可用於支付公司非長期業務股息的適當資金的總和。除《百慕大保險法》規定的上述限制外，長期保險人仍受《1981年百慕大公司法》的規定約束。它對這樣的保險公司何時能夠支付股息和分配也有限制。
衍生品
在美國境外，對衍生品市場和交易的監管和限制與美國監管機構頒佈的類似監管相結合。(對於美國衍生品討論，見“美國法規--多德·弗蘭克”瞭解更多信息)。例如，歐盟和英國分別根據《歐洲市場基礎設施監管條例》(“Emir”)和英國法律，為歐盟和英國的衍生品活動以及受歐盟和英國監管的實體制定了一套監管要求。這些要求包括各種風險緩解、風險管理、保證金入賬、監管報告，以及某些類別的衍生品的清算要求，這些要求與美國對這些活動的規定大致相似，但在某些方面也有所不同。
金融工具市場指令(MiFID)II
《金融工具市場指令》(“MiFID II”)和《金融工具市場條例》於2018年1月3日在歐洲生效。MIFID II和相關條例的目的是在市場交易中創造透明度，例如，通過實施貿易和交易報告和其他要求。AIG資產管理(歐洲)有限公司已實施並將繼續實施新的政策、程序和報告規程，以確保遵守這項法律及其相關規則。
監管衍生品的Emir和MiFID II被英國政府採納，作為英國退歐立法“離岸”程序的一部分。MiFID的要求是在英國退出歐盟之前在英國實施的，然後進行了修訂，以反映英國退出歐盟的情況。米菲爾和埃米爾被“擱淺”，成為英國法律的一部分。英國政府已宣佈打算對管理英國交易場所和股票市場的MiFID規則進行改革，在批發市場審查中增加了MiFID II和MiFIR的海外版本，並對Emir進行了微小修改。然而，AIG Asset Management(Europe)Limited因Emir和Mifid II產生的實質性義務在不久的將來不太可能在英國的情況下發生變化。
證券、投資顧問、經紀交易商及投資公司規例
我們在英國和愛爾蘭等司法管轄區經營與投資相關的業務。這些企業可以為投資管理產品和服務、投資基金和單獨管理的賬户提供諮詢和營銷。這些業務的監管機構包括證券、投資諮詢、金融行為和其他監管機構，這些監管機構通常監督以下問題：(1)公司牌照；(2)對負有責任的個人的批准；(3)對客户的業務行為，包括銷售實踐；(4)償付能力和資本充足率；(5)基金產品審批和相關披露；以及(6)證券、大宗商品和相關法律等。例如，我們在英國的受監管資產管理公司受到上述SMCR制度的約束。我們還在美國以外的司法管轄區(主要是歐洲和亞洲)參與與投資相關的合資企業。在某些情況下，我們的國際投資業務也受美國證券法律法規的約束。
FSB和IAIS
金融穩定委員會(“FSB”)由20國集團國家金融當局的代表組成。金融穩定委員會不是監管機構，但主要專注於促進國際金融穩定。
IAIS代表近140個國家的200多個司法管轄區(包括地區和州)的保險監管機構和監管者，並尋求促進全球一致的保險業監管。IAIS不是監管機構，但其活動之一是制定保險監管標準，供全球各地的地方當局使用。IAIS採用了ComFrame，即監管國際活躍保險集團的共同框架(“IAIG”)。ComFrame為集團監督、治理和內部控制、企業風險管理以及恢復和解決規劃制定了定性和定量標準。作為ComFrame的一部分，IAIS正在制定適用於IAIG的基於風險的全球保險資本標準(“ICS”)，目的是為IAIG集團償付能力的監督討論創建一種共同語言。雖然AIG已被指定為IAIG，但到目前為止，我們還沒有單獨被指定為IAIG。
國際保險業協會採用了一個整體框架(“整體框架”)來評估和緩解保險業的系統性風險。整體框架認識到，系統性風險可能源於全行業趨勢或集中在個別保險公司的特定活動和風險敞口。
鑑於IAIS採用了整體框架，金融穩定委員會於2022年12月決定停止對全球系統重要性保險公司的年度識別，轉而應用整體框架，以告知金融穩定委員會對保險系統風險的考慮。
FSB和/或IAIS發佈的標準對美國或世界各地的其他司法管轄區沒有約束力，除非和直到適當的地方政府機構或監管機構通過實施這些標準的法律和法規。目前，由於這些標準是最近才採用的，在某些情況下仍處於開發階段，因此不知道IAIS的框架和/或標準可能如何在美國和世界其他司法管轄區實施，或者它們最終可能如何適用於我們。
英國退歐
2016年6月23日，英國舉行公投，多數人投票支持英國退出歐盟，也就是眾所周知的英國退歐。英國於2020年1月31日脱離歐盟。2020年12月24日，英國和歐盟達成貿易與合作協議，涵蓋經濟與安全合作、貨物零關税貿易、社會保障協調、刑事執法和司法合作等領域，但在金融服務方面基本保持沉默。償付能力II在2020年1月之前已納入英國法律。截至本報告之日，所做的唯一修改是為了反映英國不再是歐盟成員，因此，償付能力II框架的規定繼續適用於英國。因此，目前對英國授權保險公司和再保險公司的資本充足率、風險管理和監管報告要求沒有變化。然而，英國國內的審慎制度很可能開始偏離償付能力。
II隨着時間的推移，歐盟指令中實施了這些措施。正在進行的立法建議是改革英國金融服務監管制度(特別是在英國實施償付能力II)，並廢除和取代《2022-23年金融服務和市場法案》中保留的歐盟法律。
氣候變化
2022年全年有許多與氣候相關的政策發展，主要集中在英國(我們預計這將影響我們的英國業務)和歐洲市場。
英國FCA對發行基於保險的投資產品的較大英國資產管理公司和英國壽險公司適用氣候變化報告要求，這要求這些公司獲取與其標的投資相關的大量氣候變化相關數據。2021年10月，英國政府發佈了《綠色金融：可持續投資路線圖》，表示支持國際可持續發展標準委員會(ISSB)制定可持續發展報告標準，並在年度報告中應用強制性披露要求，納入了英國綠色分類標準，ISSB發佈了針對“最具經濟意義的公司”的標準。FCA隨後於2022年10月就可持續發展披露要求(SDR)和投資標籤進行了進一步諮詢，以討論公司可能對其產品做出“誇大、誤導或未經證實的與可持續性相關的聲明；經不起更嚴格審查的聲明”的擔憂。
2022年10月，PRA首席執行官山姆·伍茲發表了一封《親愛的CEO》信，反映了企業應該如何繼續嵌入PRA氣候相關法規的要求。這些規定包括：2019年4月關於公司管理氣候相關金融風險預期的監督聲明；薩姆·伍茲2020年6月的信，聲明到2021年底，公司應全面納入其管理氣候風險的方法；以及PRA的2021年10月氣候變化適應報告，其中PRA提出，從2022年起，他們將開始根據監督預期對公司進行積極監督。
歐盟可持續金融披露條例自2021年3月起適用，併為歐盟保險公司和歐盟資產管理公司引入了共同的可持續性披露制度，提供基於保險的投資產品，特別是針對促進環境或社會特徵或投資於可持續投資的產品。
從2022年8月2日起適用的MiFID II的變化，引入了將可持續性因素、風險和偏好納入歐盟MiFID投資公司的某些組織要求和運營條件的條款，包括在向投資者銷售產品時的適宜性評估。
2022年8月11日，BMA發佈了《諮詢文件-指導説明：商業保險人的氣候風險管理》，詳細介紹了BMA在環境、社會和治理風險方面對氣候風險的預期，以及作為修訂後的《保險行為準則》的一部分在治理和風險管理要求方面的考慮。
隱私、數據保護和網絡安全
我們的英國保險子公司AIG Life(英國)須遵守數據保護法規，包括英國一般數據保護法規(“UK GDPR”)(即法規(EU)2016/679(“EU GDPR”))，因為它是保留的歐盟法律(定義見2018年歐盟(退出)法案)和2018年英國數據保護法的一部分。英國GDPR規定了一系列與個人信息處理有關的合規義務，包括數據當事人在某些情況下請求訪問、更正和刪除其個人信息的權利，以及不受僅基於自動處理、強大的內部問責控制和數據泄露通知的短時間期限的決定的影響。
對不遵守英國GDPR的制裁包括對最嚴重的違規行為處以最高1750萬GB的罰款或全球營業額的4%。2022年3月，英國出臺了《國際數據傳輸協議》(IDTA)和《國際數據傳輸附錄》(《附錄》)，用於個人數據的跨境傳輸。在2022年9月22日或之後簽署的所有合同必須使用新的IDTA或附錄，以取代以前使用的標準合同條款(SCC)進行跨境數據傳輸。在2022年9月22日之前簽訂的包含以前使用的SCC的所有合同必須在2024年3月22日之前進行更新，以包括IDTA或附錄。儘管英國的數據保護法與歐盟的數據保護法保持密切一致，但未來它們可能會出現分歧。英國政府正在考慮對現行數據保護制度進行全面改革的建議。目前，還沒有做出任何改變的時間表。有關英國退出歐盟的更多信息，請參見《--英國退歐》。
在愛爾蘭，Laya Healthcare Limited受到數據保護立法的約束，包括歐盟GDPR。歐盟GDPR規定了一系列與個人信息處理有關的合規義務，包括數據主體在某些情況下請求訪問、更正和刪除其個人信息的權利，以及不受僅基於自動化處理的決定的影響、強大的內部問責控制以及縮短數據泄露通知的時間。對不遵守規定的制裁包括對最嚴重的違規行為處以高達2000萬歐元或全球全球營業額4%的罰款。愛爾蘭的數據保護專員是一個積極的監管機構，在各個行業開出了許多罰單，包括廣泛的
對違反數據保護規定的公司處以罰款。歐盟委員會為國際數據傳輸發佈了新的歐盟SCC，以滿足歐洲聯盟法院#年裁決產生的要求。數據端口。Comm‘r訴Facebook愛爾蘭有限公司。並與歐洲數據保護委員會(“EDPB”)的相應指導一致。所有在2021年9月27日之前簽訂的現有SCC必須在2022年12月27日之前更換為新的歐盟SCC。所有在2021年9月26日或之後簽署的新協議都必須在相關情況下使用新的歐盟SCC。EDPB發佈了額外的指導意見，進一步澄清了什麼構成國際數據傳輸，此類國際數據傳輸受到歐盟數據保護監管機構越來越嚴格的審查。
歐洲經濟區國家和英國也已採取措施，監管個人數據的使用，包括外部數據，以及用於人工智能和自動化決策目的的算法。2021年4月，歐盟委員會公佈了一項關於歐洲人工智能方法監管的提案，即人工智能法案，該法案建議採用基於風險的方法來限制、監管和允許不同的人工智能系統。2022年12月6日，歐盟理事會批准了人工智能法案的折衷草案，現在將由歐洲議會投票表決，然後推進歐盟成員國、歐洲議會和歐盟委員會之間的討論。目前，預計人工智能法案可能在2023年底通過。預計歐洲國家和超國家政治組織，如歐盟和歐洲委員會，將在監管人工智能方面發揮積極作用，其方式可能會影響未來的保險業。
BMA推出了《保險業運營網絡風險管理行為準則》(簡稱《網絡行為準則》)，並於2021年1月1日生效，自2021年12月31日起全面合規。網絡行為守則“要求註冊人，如百慕大AIG Life，Ltd.(”AIGB“)，(I)遵守某些新要求，包括能夠證明董事會對網絡風險有足夠的可見性和治理，(Ii)維持可操作的網絡風險管理計劃，以及(Iii)建立詳細列出所有信息資產的資產清單。
我們的公司網站是Www.corebridgefinancial.com. 我們在美國證券交易委員會以電子方式存檔或提供這些材料後，在合理可行的情況下儘快通過我們公司網站的投資者關係部分免費提供以下報告(以及提交給美國證券交易委員會的相關修訂)：
•表格10-K的年報
•Form 10-Q季度報告
•關於Form 8-K的當前報告
•關於附表14A的委託書，以及提交給美國證券交易委員會的其他文件
也可在我們的公司網站上找到：
•審計委員會章程
•企業管治指引
•董事，首席執行官兼高級財務官商業行為和道德準則(我們將在美國證券交易委員會要求的時間內在我們的網站上公佈對本準則的任何修改或豁免)
•員工行為準則
除了以引用方式明確納入本Form 10-K年度報告的文件外，我們網站上包含的或可通過我們網站獲取的信息不會以引用方式併入本Form 10-K年度報告。對我們網站的引用是一種不活躍的文本引用。
下表列出了有關我們執行幹事的某些信息。下表中每個人的年齡分別為2022年12月31日。
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| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 凱文·霍根 | | 60 | | 董事、總裁和首席執行官 |
| 埃利亞斯·哈巴耶布 | | 50 | | 常務副總裁兼首席財務官 |
| 託德·索拉什 | | 47 | | 個人退休和人壽保險常務副總裁、總裁 |
| 凱瑟琳·安德森 | | 59 | | 常務副總裁兼首席風險官 |
| David·迪蒂略 | | 47 | | 常務副總裁兼首席信息官 |
| 特里·菲德勒 | | 59 | | 退休服務部常務副主任總裁總裁 |
| 麗莎·朗吉諾 | | 56 | | 常務副總裁總裁兼首席投資官 |
| 琥珀·米勒 | | 51 | | 常務副主任總裁和總審計師 |
| 克里斯汀·尼克松 | | 58 | | 常務副祕書長總裁和總法律顧問 |
| 喬納森·諾瓦克 | | 51 | | 機構市場部常務副主任總裁、總裁 |
| 伊麗莎白·帕爾默 | | 59 | | 常務副總裁兼首席營銷官 |
| 艾倫·史密斯 | | 55 | | 常務副總裁兼首席人力資源官 |
| 米婭·塔爾佩 | | 49 | | 常務副總裁兼首席運營官 |
凱文·霍根自2021年6月以來一直擔任科里布裏奇的董事。霍根自2014年12月以來一直擔任酷睿智的首席執行官兼首席執行官總裁。霍根先生是美國人壽保險協會的董事會成員。他也是終身收入聯盟的創始董事會成員，目前在該聯盟擔任董事。霍根先生於1984年在紐約的美國國際集團開始了他的職業生涯，隨後在芝加哥、東京、香港、新加坡的AIG Property Casualty和中國以及在臺灣和紐約的美國國際集團人壽與退休公司擔任管理職務。從2009年到2013年重新加入AIG，他擔任蘇黎世保險集團有限公司全球人壽首席執行官。在擔任現任職務之前，他曾擔任AIG消費者組織首席執行官和日本高級官員。
霍根先生為董事會帶來了他在金融服務行業積累的豐富經驗和關鍵領導技能，以及作為Corebridge首席執行官的深厚背景和遠見。
埃利亞斯·哈巴耶布自2021年10月起擔任酷睿執行副總裁總裁，自2021年11月起擔任酷睿首席財務官。在擔任現任職務之前，哈巴耶布先生曾在美國國際集團擔任多個高級財務職務，最近擔任的職務是通用保險的首席財務官，負責支持通用保險業務的所有財務活動。他還曾擔任過AIG的副首席財務官和首席會計官。他之前的職務包括國際租賃金融公司的首席財務官，國際租賃金融公司是AIG的全資子公司，他在2014年領導了AIG最終出售的努力。在加入AIG之前，Habayeb先生是Deloitte&Touche LLP的合夥人，在銀行和保險領域擁有超過25年的金融服務經驗。
託德·索拉什自2022年2月以來一直擔任個人退休和人壽保險的總裁和科橋的執行副總裁總裁。索拉什於2017年加入美國國際集團，擔任個人退休業務的總裁。在加入美國國際集團之前，Solash先生曾於2010年至2017年擔任董事高級執行董事、安盛公平人壽保險公司個人年金業務主管。Solash先生是LIMRA和Life Office Management Association的母公司LL Global的董事會成員。
凱瑟琳·安德森自2016年以來一直擔任Corebridge的首席風險官，執行副總裁總裁自2022年2月以來一直擔任首席風險官。安德森女士於2014年8月加入美國國際集團，擔任首席風險官和消費者業務副總裁總裁。此前，安德森女士在荷蘭國際集團擔任了13年的各種職務，包括亞太區首席保險風險官、拉丁美洲首席財務官兼首席精算師，以及美國註冊的再保險組織副總裁。安德森女士是精算師協會的會員。
David·迪蒂略自2020年起擔任酷睿橋首席信息官，執行副總裁總裁自2022年2月起擔任。在加入美國國際集團之前，Ditillo先生曾在大都會人壽公司擔任過各種技術高管管理職務，包括美國業務首席信息官高級副總裁和美國應用開發部門的高級副總裁。
特里·菲德勒自2022年10月以來一直擔任總裁退休服務部門的職務。此前，她自2019年5月起擔任美國國際集團金融分銷商的總裁。費德勒女士擔任美國國際集團金融分銷商戰略客户執行副總裁總裁，負責與該組織的業務團隊密切合作，從2012年5月至2019年4月全面滿足美國國際集團人壽和退休公司最大客户的產品和服務需求。在加入美國國際集團之前，Fiedler女士於2007年9月至2012年5月在景順美國擔任董事全國客户管理高級主管，並在AIM總代理商工作了12年。她
目前擔任Archer Holdco，LLC的董事。以及保險退休研究所主席和董事財務規劃基金會董事會成員。
Lisa Longino自2023年2月以來一直擔任Corebridge Financial的首席投資官。在加入Corebridge之前，Longino女士是保誠金融的全球投資戰略主管。此前，她在大都會人壽擔任了20多年的幾個投資職位，包括保險資產管理主管、投資組合管理主管和投資級交易主管。朗吉諾30多年來一直為保險公司投資，專注於與保險責任相匹配的固定收益投資組合。
安珀·米勒自2018年7月起擔任酷睿橋首席審計師，2022年2月起擔任執行副總裁總裁。米勒女士於2008年9月加入AIG，在涵蓋AIG各種產品和功能的內部審計中擔任各種職務。在加入AIG之前，Miller女士曾在美國和英國摩根大通擔任各種審計管理職務達15年之久。米勒女士是一名註冊的內部審計師。
克里斯汀·尼克松自2010年以來一直擔任科里布裏奇的總法律顧問，2022年2月以來擔任執行副總裁總裁。自2010年以來，尼克松女士一直擔任高級副總裁和美國國際集團副總法律顧問。尼克松女士於1999年加入AIG，當時AIG收購了SunAmerica Inc.，2000年被任命為副總裁兼聯席總法律顧問，2001年被任命為SunAmerica Inc.副首席法律顧問兼祕書，2006年被任命為AIG退休服務部總法律顧問。在加入AIG之前，尼克松女士在SunAmerica Inc.擔任助理法律顧問。在加入SunAmerica Inc.之前，Nixon女士是Seppard，Mullin，Richter&Hampton LLP的合夥人。
喬納森·諾瓦克自2012年4月起擔任機構市場部總裁，2022年2月起擔任執行副總裁總裁。諾瓦克先生還擔任美國國際集團的人壽和退休戰略、企業發展和再保險主管。諾瓦克於2012年4月加入AIG。在加入美國國際集團之前，Novak先生在高盛金融機構風險管理業務部門擔任董事董事總經理達12年之久。在此之前，諾瓦克曾在伯克希爾哈撒韋公司的再保險承保部門擔任助理四年。諾瓦克先生擁有特許金融分析師的專業稱號。
伊麗莎白·帕爾默自2019年3月起擔任Corebridge首席營銷官，2022年2月起擔任執行副總裁總裁。在加入Corebridge之前，Palmer女士於2010年至2019年擔任教師保險和年金協會的高級副總裁和首席傳播官。帕爾默女士是國家老齡委員會的董事會成員，也是終生收入聯盟的財務主管。
艾倫·史密斯自2020年10月起擔任科博瑞人力資源負責人，2022年2月起擔任執行副總裁總裁。在加入AIG之前，Smith先生在2017年12月至2020年9月期間擔任惠特爾管理公司的首席人力資源官兼臨時首席行政官，惠特爾管理公司是一家由私募股權支持的全球盈利性K-12教育公司。在此之前，史密斯先生於2008年至2017年在TE Connectivity擔任高級人力資源領導職務，包括於2013年至2017年在上海擔任通信解決方案事業部人力資源副總裁總裁。史密斯先生是基石家庭項目的董事會成員。史密斯先生也是莫里斯學區教育委員會的民選成員。
米婭·塔爾佩自2022年8月以來一直擔任執行副總裁總裁兼首席運營官。塔爾佩於2021年6月加入美國國際集團，擔任離職管理辦公室負責人。在加入美國國際集團之前，Tarpey女士於2015年至2021年在公平金融人壽保險公司擔任過各種職務，最近的職務是董事董事總經理以及個人退休運營和戰略主管。在此之前，她曾擔任摩根大通旗下子公司大通財富管理公司的首席行政官，並在E*TRADE金融公司擔任過企業發展、創新和風險管理方面的各種職務。塔爾佩還曾在加拿大帝國商業銀行全球市場公司(CIBC World Markets Corp.)從事投資銀行和風險投資業務。
第1A項。|風險因素
我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或財務目標的風險，或者可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響的風險，您應該仔細考慮這些風險。這些風險在“風險因素”一節中有更充分的論述。這些風險包括：
•利率變化和信貸利差變化，
•經濟狀況惡化、經濟衰退的可能性、市場狀況的變化、資本市場的疲軟、股票市場的波動以及通貨膨脹或地緣政治緊張局勢的抬頭，包括烏克蘭和俄羅斯之間持續的武裝衝突；
•與新冠肺炎影響相關的不確定性；
•保險責任索賠金額和時間的不可預測性；
•無法獲得、不經濟或不充分的再保險或重新獲得再保險責任；
•與我們與堅韌再保險的再保險協議及其履行這些協議下的義務有關的不確定性和不可預測性；
•我們從子公司獲得資金的能力有限；
•我們可能無法對我們的全部或部分債務進行再融資或獲得額外融資；
•由於我們的一些投資缺乏流動性，我們無法產生現金來滿足我們的需求；
•我們對投資和衍生品進行估值的方法、估計和假設不準確；
•下調我們的保險公司財務實力(“IF”)評級或信用評級；
•參與證券借貸計劃和回購計劃對流動性和其他風險的潛在不利影響；
•由於我們的交易對手不履行或違約或我們使用衍生品工具對衝與我們的負債相關的市場風險而面臨的信用風險；
•我們充分評估與產品定價相關的風險和損失的能力；
•我們所依賴的第三方未能代表我們提供和充分執行某些業務、運營、投資諮詢、職能支持和行政服務；
•我們無法維護關鍵技術系統的可用性和我們數據的保密性；
•我們的風險管理政策和程序無效；
•重大的法律、政府或監管程序；
•我們的商業戰略在實現我們的目標方面效率低下；
•我們在每個業務領域面臨的激烈競爭，以及可能給我們的業務帶來新的和加劇的挑戰的技術變化；
•災難，包括與氣候變化和流行病有關的災難；
•我們與美國國際集團和堅韌再保險的投資諮詢安排發生重大變化或終止；
•會計原則和財務報告要求的變化；
•我們的海外業務，這可能使我們面臨可能影響我們業務的風險；
•可能使我們面臨某些風險的業務或資產收購和處置；
•根據新的國內或國際法律法規或對現行法律法規的新解釋，我們有能力在一個受到嚴格監管的行業中有效競爭；
•與各種隱私和信息安全法律相關的挑戰；
•由於美國聯邦收入或其他税法或税法解釋的變化對我們產品的銷售和我們業務的税收的影響；
•根據《投資公司法》，我們有可能被視為“投資公司”；
•在編制財務報表時使用的實際經驗與估計之間的差異，以及在我們業務的不同領域使用的模擬結果；
•我們的生產率提高計劃在實現我們預期的費用削減以及業務和組織效率的改善方面效果不佳；
•確認我們的商譽減值或因我們的業務表現不佳或其估計公允價值下降而對我們的遞延所得税資產建立額外的估值撥備；
•我們無法吸引和留住支持我們業務所需的關鍵員工和高技能人員；
•與我們與Blackstone IM的安排相關的風險的影響，包括與我們終止Blackstone IM安排的能力限制有關的風險，以及與我們與Blackstone IM就某些資產類別的獨家安排有關的風險；
•AMG、Blackstone IM、貝萊德或我們保留的任何其他外部資產管理公司的歷史業績並不代表我們投資組合的未來業績；
•由於加強了對投資顧問的監管或審查，我們的投資組合管理面臨挑戰；
•未能複製或替換AIG提供的功能、系統和基礎設施(包括通過共享服務合同)或失去AIG全球合同帶來的利益，以及AIG未能履行《過渡服務協議》中規定的服務；
•AIG對我們的重大影響以及因這種關係而產生的利益衝突；
•可能會提高美國聯邦所得税，因為我們在首次公開募股後的五年內無法提交單一的美國綜合聯邦所得税申報單，而且我們與AIG的分離導致了美國聯邦所得税的“所有權變更”；
•與AIG的税務協議相關的風險，以及我們(或我們的子公司)所屬的整個AIG合併税務集團所有課税年度或其部分的潛在美國所得税責任；
•我們組織文件中的某些規定；
•我們普通股市場價格的波動或下跌；以及
•適用的保險法，這可能會使我們公司的控制權變更變得困難。
投資我們的普通股涉及很高的風險。在做出投資決定之前，您應仔細考慮並閲讀以下描述的所有風險和不確定因素，以及本報告中包含的其他信息，包括本報告中其他部分包含的財務報表。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。任何下列風險或其他風險及不明朗因素的發生，可能對本公司的業務、經營業績、財務狀況及流動資金造成重大不利影響。在任何這種情況下，我們普通股的交易價格都可能下降，你可能會損失你的全部或部分投資。此外，這些風險中的許多是相互關聯的，可能在類似的商業和經濟條件下發生，其中某些風險的發生反過來可能導致其他風險的出現或加劇其他風險的影響。下文所述的風險因素不一定按重要性順序列出。本報告還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述和估計。由於特定因素，包括下文所述的風險和不確定因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。請參閲“關於前瞻性信息的告誡聲明”。
與市場狀況有關的風險
我們面臨着利率風險。
包括美國在內的全球利率一直在上升，在某些情況下，在處於或接近歷史低點的較長一段時間後，利率迅速上升。
我們主要面對以下利率波動所帶來的風險：
•我們負債的預期期限與我們的資產不匹配；
•對我們賺取產品定價和儲備中假定的回報或利差的能力的減值；
•基於考慮利率或規定利率的公式或模型的某些法定準備金或資本要求的變化，如現金流測試準備金；
•我們用於對衝的衍生品成本的變化，或者隨着利率的變化，我們進行的對衝交易量的增加；
•因利率持續大幅上升而導致客户提款的損失；
•費用收入減少、擔保收益成本增加和遞延保單收購成本(‘DAC’)加速攤銷造成的虧損，這些損失是由於利率上升或信用利差擴大導致與固定收益投資選擇相關的可變產品單獨賬户價值波動所致；
•在利率下降的環境下，抵押貸款支持證券和其他固定收益證券的預付款較多，而在利率上升的環境下，預付款較少，從而產生再投資風險；
•隨着利率上升，政策性貸款、退保和提款增加；以及
•在低利率環境下，受負債的利率相關部分和可選擔保福利的股票市場相關部分以及相關對衝成本的驅動，我們的GAAP運營結果的波動性。
利率的變化已經並可能繼續對我們的投資組合的價值產生重大的不利影響，例如，通過減少構成我們投資組合的相當大部分的固定收益證券的估計公允價值。這反過來又增加了我們投資組合中的未實現虧損頭寸，並對我們實現相關遞延税項資產的能力造成不利影響，從而對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。此外，利率和信用利差的變化導致我們獨立賬户的平均賬户價值下降，並對我們賺取的手續費收入產生負面影響。
在利率迅速上升的時期，如目前的利率環境，我們可能無法及時購買所需的高收益投資，以籌集必要的更高信貸利率，以保持我們提供的利率敏感型產品的競爭力。因此，我們可能需要接受較低的投資利差，從而降低盈利能力，或者面臨銷售額下降和現有合同和相關資產的更大損失。隨着投保人尋求隨着利率上升獲得更高預期回報的投資，保單貸款、退保和提款也往往會增加。這些影響可能會繼續導致大量現金流出，要求我們在這些投資的價格受到利率上升的不利影響時出售投資，這可能會通過出售處於未實現虧損狀態的資產而導致已實現的投資損失。
此外，近幾年持續的低利率對我們的投資表現產生了負面影響，並將繼續對我們的投資表現產生負面影響，降低了我們投資組合的投資收益水平，導致淨投資利差壓縮。當美國低利率和信用利差環境持續存在，和/或在某些情況下，全球各個經濟體的利率轉為負值或在某些情況下保持負值時，我們可能會經歷投資收入下降以及新產品和保單銷售下降。例如，低利率環境已經並可能在未來對我們行業的利率敏感型產品的銷售產生負面影響，並對我們現有業務的盈利能力產生負面影響，因為我們將來自投資的現金流進行再投資，包括催繳和預付固定利率證券和抵押貸款的現金流，利率低於我們現有投資組合的平均收益率。因此，我們在人壽保險部門減少了對利息敏感產品的銷售。
我們的某些年金和人壽保險產品支付保證的最低利息抵免利率。即使我們投資組合的收益率下降，從而導致投資利潤率壓縮對收益產生負面影響，我們也必須支付這些保證的最低利率。此外，我們預計，在低利率環境下，更多的投保人將持有相對較高保證利率的保單更長時間(導致退保率低於預期)。長期的低利率環境或長期擴大的信貸息差也可能使我們的保險子公司為保障生活福利(GLB)和GMDB而必須持有的法定準備金金額增加，從而降低法定盈餘或增加法定資本要求。此外，它還可能增加我們的投保人對GLB的感知價值，這反過來可能導致與定價假設相比，隨着時間的推移，這些產品的福利利用率更高，退保率低於預期。最後，低利率和不斷擴大的信貸利差可能會加速DAC的攤銷或準備金增加。
我們對信貸利差敞口的主要來源是我們固定收益證券的價值。如果信貸利差大幅擴大，我們可能會面臨更高水平的違約和減值。如果信貸利差大幅收緊，可能會導致淨投資收入減少，進而導致新購買固定期限證券的盈利能力下降。
收緊信貸利差將降低基於原則的法定準備金計算中使用的貼現率，潛在地提高法定準備金要求，進而減少法定盈餘。儘管這些對債券基金估值和準備金貼現率的影響是在信用利差擴大或縮小的抵消方向上運行的，但在某些市場條件下，它們中的一個可能會超過另一個。這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性造成實質性的不利影響。
我們的業務高度依賴於經濟和資本市場狀況。
過去，經濟狀況的疲軟和資本市場的波動曾導致並可能在未來導致不良的經營環境、消費者和投資者信心受到侵蝕、業務量減少、資產流動性惡化、資產估值下降、信貸損失和減值水平上升，以及對投保人行為的影響，這些都可能影響準備金的估值。此外，如果我們的投資經理，包括AMG、Blackstone IM和貝萊德，或我們聘請的任何其他資產管理公司，未能對困難的市場或經濟狀況做出適當的反應，我們的投資組合可能會招致重大損失。
我們過去和將來可能受到經濟狀況負面影響的主要方面包括：
•保單撤回、失誤、退保和取消以及投保人行為變化帶來的其他影響的增加，與定價中假設的相比；
•對發改委的註銷；
•由於某些長期保險和再保險合同的損失確認，對未來保單福利的負債增加；
•與第三方再保險相關的成本增加，或以可接受的條件獲得再保險的能力下降；以及
•市場波動、抵押品價值惡化或借款人信用惡化導致資產減值的可能性增加或幅度增加。
不利的經濟狀況可能是多種因素造成的，包括國內和全球經濟和政治發展，包括利率上升，經濟增長和商業活動停滯或下降，經濟衰退，包括美國在內的發達經濟體的通脹或通縮壓力，國內動亂，新冠肺炎疫情造成的破壞，地緣政治緊張或軍事行動，例如烏克蘭和俄羅斯之間的武裝衝突和美國和其他國家實施的相應制裁，以及對商業投資、招聘、移民、勞動力供應和全球供應鏈的新的或不斷變化的法律和監管要求。這些和其他市場、經濟、監管和政治因素，包括任何新的或延長的政府金融刺激計劃的影響，可能在許多方面對我們的業務、運營結果、財務狀況、資本和流動性產生重大不利影響，包括：
•消費者對我們產品的需求和負擔能力下降，從而降低了收入和盈利能力；
•由於借款人抵押品價值降低或現金流和盈利能力惡化，導致單一或多個資產類別的信用減值、降級和虧損增加，這可能導致公司投資組合的違約增加，特別是在公司風險敞口較集中的地理、行業或投資部門，如與房地產相關的借款和信用利差擴大，這可能會降低投資資產估值，減少手續費收入，並增加法定資本要求；
•市場波動性和不確定性增加，可能會降低我們資產的流動性，增加借貸成本，限制進入資本市場的機會；
•我們的投資組合產生的投資收益減少；
•從風險調整的角度來看，具有吸引力的投資機會減少；
•增加了一個市場或資產類別的混亂蔓延到其他市場或資產類別的可能性；
•套期保值工具的可用性和有效性下降；
•增加人壽保險索賠的頻率；
•客户選擇推遲支付保費或完全停止支付保費的可能性增加，以及超出我們產品歷史定價預期的投保人行為的其他影響；
•增加政策性退保、退保和取消保單；
•阻礙我們執行戰略交易或履行合同義務的能力，包括根據轉讓或承擔的再保險合同；
•與第三方再保險相關的成本增加，或以可接受的條件獲得再保險的能力下降；
•收回某些再保險合約所涵蓋的負債，包括我們與堅毅再保險的再保險合約；
•與我們的直接和第三方支持服務、勞動力和融資相關的成本增加，信用風險增加，以及由於通脹壓力導致銷售額下降；以及
•對商業活動的限制，以及與我們企業經營所在司法管轄區有關的經濟制裁規定的合規風險增加。
此外，有關全球經濟狀況改善或惡化的時間和程度以及美國或其他司法管轄區衰退風險的市場混亂和不確定性，可能會對我們的信用評級或評級展望或我們產生或獲得我們運營業務和履行義務所需的流動資金的能力產生負面影響，包括支付債務利息、解除或再融資我們即將到期的債務，以及通過潛在的資本貢獻滿足我們子公司的資本需求。作為一家控股公司，我們依賴子公司的股息、分配和其他支付來滿足我們的流動性需求；這些子公司支付股息、進行分配或以其他方式產生母公司流動性的能力可能會降低到無法產生足夠的可分配收入的程度，或者在監管機構暫停或以其他方式限制子公司向母公司支付股息或其他付款的情況下。
我們面臨着股市下跌或波動的風險。
股市下跌或市場波動已經並可能繼續對我們的投資回報、我們的業務、經營業績、財務狀況、資本和流動性產生重大不利影響。例如，股市下跌或波動已經並可能降低我們的年金、可變壽命以及諮詢和經紀合同的資產價值，這反過來又會減少我們從這些賬户和資產價值收取的費用(包括死亡率和費用費用)中獲得的收入。雖然我們的可變年金業務對利率和信用利差非常敏感，但它對股票市場也非常敏感，股票市場的持續疲軟或停滯可能會減少我們與這些產品相關的收入和收益，從而減少我們的流動性。與此同時，對於包括GLB的年金合同，股市下跌增加了我們與此類GLB相關的潛在財務義務的金額。
股市下跌和市場波動可能會對我們為投資而持有的股本證券的價值和回報產生負面影響，這反過來可能會減少我們某些保險子公司的法定盈餘。
我們對衝與股市下跌和波動相關的某些風險。股市下跌可能會增加執行GLB相關對衝的成本，超出被對衝合約的定價預期。這導致與這些合同相關的準備金增加，扣除我們對衝策略的任何收益。我們可能無法有效緩解我們投資組合的股市波動。就我們採用對衝策略的程度而言，我們可能無法通過此類對衝完全緩解股市波動。我們有時可能會基於經濟考慮和其他因素選擇不對衝，也不完全緩解股市波動風險。同樣，股市下跌也影響了GMDB，這也導致收入減少，與GMDB相關的潛在財務債務金額增加。
股市下跌和波動也可能影響投保人的行為，對投保人的投保率和提款水平以及從我們的年金、可變壽險以及諮詢和經紀合同中提取的金額產生不利影響。這種股市下跌和波動也可能導致投保人將賬户餘額的一部分重新分配給更保守的投資選擇(費用可能更低)。因此，我們未來的盈利能力和流動性可能會受到負面影響，我們的福利義務可能會增加，特別是如果它們在股市上漲期間保留在此類期權中。
此外，與固定產品相比，股市波動可能會減少對可變產品的需求，導致我們計算DAC的估計發生變化，進而可能加速我們的DAC攤銷，並減少我們目前的收益。市場波動可能會導致我們GLB負債的公允價值發生變化，這可能會增加我們收益的波動性。最後，市場高度波動或不利條件的時期可能會減少包括衍生品在內的套期保值的可獲得性或增加成本。
我們面臨着新冠肺炎大流行的風險。
新冠肺炎疫情的影響仍在演變中，已經造成了重大的社會混亂，並對我們的業務產生了不利的經濟影響，例如資本市場的波動、勞動力市場的中斷、供應鏈中斷、死亡率比預期價格上升以及最近的通脹環境。我們無法估計大流行已造成並可能繼續對我們的業務造成某些風險的全面程度，包括本文討論的風險。
我們的保險業務經歷了並將繼續經歷理賠量的增加。從2020年3月開始，一直持續到2022年，與我們過去的定價假設相比，我們的死亡索賠有所增加，這種情況可能會持續到新冠肺炎大流行完全平息為止。此外，新冠肺炎對我們一些產品線的保費和押金產生了不利影響。如果未來新冠肺炎的變種出現任何“激增”，這些影響可能會持續下去。
在我們的投資組合中，我們集中投資於某些經濟領域，包括房地產和與房地產相關的投資，這使我們暴露於新冠肺炎大流行的負面影響，例如抵押貸款償還延遲、重新談判的商業抵押貸款、商業房地產空缺或直接抵押貸款違約，以及可能加速的宏觀趨勢，如在家工作和網購，這可能會對某些行業產生負面影響，如非基於網絡的零售。
在新冠肺炎疫情期間，我們在全球範圍內為非必要員工實施了在家工作的業務連續性計劃。鑑於這些發展，我們實施了一種混合模式，讓員工在家裏和辦公室工作。新冠肺炎和政府應對疫情導致的勞動力動態變化，包括工資上漲，可能會增加我們的成本，以及由於人員流失、遠程工作和缺乏經驗而出現錯誤的風險。
由於新冠肺炎疫情的演變和破壞性，我們可能會遇到其他潛在的影響，包括但不限於新冠肺炎感染的長期後果導致死亡率和發病率預期增加，潛在的減值費用計入商譽和遞延税項資產的賬面價值。此外，由於新冠肺炎大流行以及政府和監管當局為減輕其影響而採取的行動，可能會出現上述風險和其他風險因素之外的新的、潛在的不可預見的風險。
與保險風險和相關風險有關的風險
保險責任索賠的金額和時間很難預測。
對於我們的業務來説，為未來的保單福利和相關的再保險資產建立和持續計算準備金是一個複雜的過程，具有重要的判斷投入、假設和建模技術。我們在不同的時間點對死亡率、壽命和投保人的行為做出假設，包括在發行時和隨後的報告期，以及其他假設。負債估值的增加可能會導致新出現的和實際經驗偏離這些投保人行為假設的程度。與計算未來政策惠益準備金有關的投入和假設本身就是不確定的。經驗可能會出現相反的發展，以至於必須建立額外的儲備，否則嵌入的衍生品的價值可能會增加。不利的經歷可能源於許多因素，包括但不限於發生嚴重的短期事件，如大流行或投保人在經濟困難時期行為的變化，或由於對死亡率、利率、信用利差、股市水平以及波動性和持續性假設等長期假設的錯誤估計。某些變量，如投保人行為，很難估計，並可能對未來的保單收益和嵌入衍生品產生重大影響。我們至少每年審查和更新精算假設，通常在第三季度對準備金和嵌入衍生品進行審查和更新。此外，我們定期為GAAP報告進行損失確認測試，併為法定報告進行現金流測試。有關我們的損失準備金的進一步討論，請參閲經審計的年度綜合財務報表附註12。
再保險可能不是可用的或經濟的，可能不足以保護我們免受損失。
我們購買第三方再保險，並將再保險作為我們整體風險管理戰略的一部分。再保險公司可能會嘗試就我們現有的再保險安排提高費率，而他們是否有能力提高費率，取決於每份再保險合同的條款和我們就現有業務和新業務談判再保險安排時的市場環境。提高再保險費率可能會影響我們保險業務的盈利能力。此外，這種利率上調可能會導致並已經導致業務重新獲得，這可能會導致需要額外的準備金，並增加我們對索賠的風險敞口。如果出現長期或嚴重的不良死亡或發病經歷，新業務的再保險可能會更加困難或成本更高。在某些時候，我們可能被迫承擔額外的再保險費用，或者可能無法按可接受的條件獲得足夠的再保險。在後一種情況下，我們將不得不接受未來風險敞口的增加和死亡率經驗的波動性增加，減少我們子公司未來承保的最大保單規模和業務量，或者根據我們的風險限額或兩者的組合尋找替代方案。
如果我們的一個或多個再保險交易對手資不抵債，或該等再保險公司不能或不願意根據我們的合同條款及時支付款項，或支付與我們預期的再保險可收回金額相等的款項，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。此外，如果應收再保險沒有抵押品擔保或擔保不足，或沒有從其他信用提升中受益，我們就會面臨與我們的再保險人有關的信用風險。我們承擔再保險人因任何原因無法或可能無法支付我們記錄為再保險應收賬款的金額的風險，包括：
•與原來的結構、條款或條件相比，再保險交易的表現與我們預期的不同；
•再保險合同的條款不能反映合同當事人的意思表示，或者當事人對其意思表示有分歧的；
•法院或仲裁小組對合同條款的解釋與預期不同；
•法律法規或者會計原則的變更，或者法律法規或者會計原則的解釋的變更，對再保險交易有重大影響的；
•合同條款不能合法執行。
此外，我們還面臨與承擔的再保險相關的風險的財務責任風險，包括割讓公司提出的索賠。
我們的子公司還利用公司間再保險安排向其關聯分支機構提供資本福利。我們亦一直並可能繼續進行與外部人士的再保險交易，以及根據適用的準備金規則管理法定準備金要求的資本影響的準許做法，包括以原則為本的準備金(“PBR”)。精算準則和PBR的應用涉及許多解釋。如果國家保險部門不同意我們的解釋，或者如果有關我們管理某些法定準備金要求的資本影響的規定發生變化，我們的法定準備金要求可能會增加，或者我們為再保險交易提取準備金信用的能力可能會降低或取消。此外，如果我們的評級下降，我們可能會產生更高的再保險成本，每一項都可能對我們產品的銷售和我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們面臨着與堅韌再保險達成的協議帶來的風險。
截至2022年12月31日，根據再保險交易，我們承保的與業務相關的278億美元準備金已轉讓給堅韌再保險。根據再保險交易的條款，這些準備金餘額被全額抵押。我們的子公司仍將繼續對再保險業務中的投保人承擔主要責任。因此，如果堅韌再保險無法成功運營，或出現其他影響其財務狀況或履行或履行對我們子公司的義務的能力的問題，我們可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，因為我們的應收再保險抵押品金額不足。此外，按照類似再保險協議的慣例，一旦發生某些終止和重新獲得觸發因素，我們的子公司可能選擇或可能被要求重新獲得根據該等再保險協議放棄的業務，這將導致我們的保險責任和法定資本要求大幅增加，並可能要求我們籌集資本來重新獲得該等放棄的業務。這些終止和重新獲取的觸發因素包括：堅毅再保險再次破產或被置於清算、恢復、託管、監管、接管、破產或類似程序中；某些監管比率低於某些門檻；堅毅再保險未能履行與我們達成的再保險協議，或在未經我們同意的情況下進行某些交易。雖然我們目前在堅毅再保險的間接母公司百慕大堅韌再保險公司持有不到3%的權益，並有權在該公司的董事會中佔有一席之地，但我們影響堅韌再保險公司運營的能力有限。
由於我們與堅毅再保險之間的再保險交易是以經修改的共同保險(“modco”)形式進行的，我們對這些再保險安排的會計處理方式已經並將繼續導致我們的經營業績出現波動。在modco安排中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而將支付給再保險人的大部分對價，這些投資被割讓公司(即Corebridge)扣留，因此繼續駐留在其資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外，由於我們適用的保險附屬公司維持對該等投資的所有權，我們將維持該等資產的現有會計制度(例如，可供出售證券的公允價值變動將在其他全面收益(“保監處”)內確認)。根據modco安排，我們適用的保險子公司已經建立了一個預扣基金，該基金應支付給堅韌再保險，同時建立了一項再保險資產，作為為堅韌再保險承擔的保險範圍的準備金。預提應付資金包含嵌入衍生品，與預扣應付資金相關的嵌入衍生品的公允價值變動通過已實現收益(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。由於嵌入衍生工具的公允價值變化，我們的GAAP淨收入出現波動。
我們可能需要加快DAC的攤銷，併為未來的政策福利記錄額外的負債。
我們在購買新的保險業務和續簽保險業務時會產生巨大的成本。DAC代表遞延成本，這些遞延成本是遞增的，與成功收購新業務或續簽現有業務直接相關。這些成本的回收通常取決於相關業務的未來盈利能力，但DAC攤銷因合同類型而異。對於長期的傳統業務，DAC通常按保費收入的比例攤銷，並隨經驗的變化而變化。超出預期的實際失誤已經並可能導致DAC攤銷的加速，因此，對我們的運營結果產生不利影響。
投資導向型產品的DAC一般按實際和估計毛利潤的比例攤銷。估計毛利受到多種因素的影響，包括當前和預期利率水平、淨投資收入(扣除投資支出)和信貸利差、已實現淨損益、費用、退保率、死亡率、投保人行為經驗以及股票市場收益和波動性。如果實際和/或未來估計的毛利潤低於最初的預期，那麼這些成本的攤銷將在確定的期間加速，並將導致低於預期的盈利能力，潛在地影響我們實現財務目標的能力。例如，如果利率迅速大幅上升，擁有低於當前市場利率的保單的客户可能會尋求具有更高回報的競爭產品，我們可能會經歷人壽和年金合同的退保和取款增加，從而對現金流造成壓力。此外，這還將導致預期的未來盈利能力下降，加速DAC的攤銷，因此低於當時本期間的預期税前收入。
我們還定期審查產品的潛在損失確認事件，主要是長期產品。這項審查涉及評估有效業務的未來盈利能力，並要求管理層對假設做出重大判斷，這些假設包括但不限於死亡率、發病率、持續性、維護費用和投資回報，包括已實現淨收益(虧損)。如果實際經驗或修訂後的未來預期導致預計的未來虧損，我們可能需要攤銷任何剩餘的DAC，並通過計入投保人福利費用來記錄當時當期的額外負債，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生負面影響。
與我們的投資組合、流動性、資本和信貸相關的風險
固定期限證券的未實現虧損總額可能會變現或導致未來的減值。
我們持有的幾乎所有固定期限證券都被歸類為可供出售，因此，它們都以公允價值報告。可供出售證券的未實現收益或虧損被確認為其他全面收益(虧損)的組成部分，因此不包括在淨收益中。該等可供出售證券的估計公允價值累計變動，於出售該證券時變現損益，或在確定須計提信貸損失準備時，或在確認證券的全部或部分未實現虧損時，於淨收益中確認。信貸損失撥備金額的釐定因投資類別而異，並基於我們對與各資產類別相關的已知及固有風險的定期評估及評估。不能保證我們的管理層準確地評估了我們的財務報表中反映的未來實際已實現虧損所記錄的準備金水平。對於未實現的虧損，我們建立遞延税項資產，用於在虧損實現的情況下我們可能獲得的税收優惠。重大已實現虧損的實現可能導致無法收回税收優惠，並可能導致針對我們的遞延税項資產建立估值免税額。已實現的虧損或信貸損失準備金的增加可能會對我們在特定季度或年度的經營業績產生重大不利影響。
發生經濟下滑、宏觀經濟狀況變化、地緣政治事件、公司失職行為、信用利差擴大，或其他對我們所擁有證券的發行人或擔保人或我們所擁有的結構性證券的基礎抵押品產生不利影響的事件，可能會導致我們固定期限證券組合的估計公允價值和相應收益下降，並導致我們投資組合中固定期限證券的違約率上升。影響我們持有的特定證券的發行人或擔保人的評級下調，或類似的趨勢，可能會惡化發行人或擔保人的信用質量，並導致此類證券的估值下降。在經濟不確定的情況下，發行人或擔保人的信用質量可能會受到不利影響。同樣，影響我們所持證券的評級下調可能表明該證券的信用質量惡化，並可能增加法定資本金要求。受出售意向或我們對我們被要求出售固定期限證券的可能性的評估影響的減記或減值將導致收益損失和法定盈餘減少。這些證券的已實現損失或信用損失準備金可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
Corebridge母公司從我們子公司獲得資金的能力有限。
Corebridge母公司是我們所有業務的控股公司，是獨立於我們子公司的法人實體。它依賴於我們子公司的股息、分派和其他支付，為向我們的股東返還資本提供資金，支付公司運營費用，支付未償債務和其他債務的到期利息和本金，支付税款和進行其他投資。我們的大部分資產由我們受監管的子公司持有。Corebridge母公司無法從我們的子公司獲得股息、分配或其他付款，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，並限制我們履行義務或向股東返還資本的能力。它還可能限制我們的靈活性，以滿足我們子公司的資本和流動性需求，在壓力時期將我們保險子公司的法定資本要求維持在目標水平，遵守評級機構的要求，履行意外的現金流義務，滿足資本維持和擔保協議，並對某些子公司的債務進行抵押。
對於我們的子公司來説，流動性的主要來源是保費和手續費、我們投資組合的收入以及其他創收資產或活動。我們子公司未來向我們支付股息、分派或其他付款的能力將取決於它們的收益、税務考慮、任何融資或其他協議中包含的契約以及適用的監管限制或行動。此外，由於子公司的債權人(包括投保人、供應商、供應商和出租人)對我們的子公司提出索賠，此類付款可能受到限制。
具體到我們的保險子公司，向Corebridge母公司支付股息、分配或其他付款的能力取決於它們滿足適用的監管標準和獲得監管批准的能力，監管批准在一定程度上是基於保險子公司上一年的法定收入、資本和盈餘以及未分配資金。這些監管標準的變化或重新解釋可能會限制我們的子公司支付股息、分配或支付足夠金額的其他付款的能力，有時是履行我們的義務所必需的。此外，我們的子公司沒有義務支付我們債務的到期金額，也沒有義務為我們提供資金用於此類付款。
我們的子公司沒有義務支付我們所欠債務的到期金額，也沒有義務為我們提供資金用於此類付款。特別是，我們的子公司沒有義務支付我們根據承諾書或我們與Blackstone關聯公司簽訂的其他協議所承擔的合同義務所欠的金額，這可能會導致我們在這些合同下的直接負債增加。
我們決定在我們的業務和運營中進行戰略變化或交易，也可能使我們子公司的股息計劃受到更嚴格的監管審查，並可能使我們子公司的非常分配(如果尋求)獲得監管批准變得更加困難。
如果我們的流動性不足以滿足我們的需求，我們可能會動用我們承諾的循環信貸安排，或尋求第三方融資，包括通過資本市場或其他流動性來源，這些可能無法獲得或可能昂貴得令人望而卻步。在任何給定時間，任何額外融資的可獲得性和成本取決於各種因素，包括一般市場狀況、交易量、整體信貸可獲得性、監管行動、我們的信用評級和我們的信用能力。此外，客户、貸款人或投資者也有可能因求助於外部融資而對我們的短期或長期財務前景產生負面看法。金融市場的中斷、波動和不確定性，以及我們財務實力或信用評級的下調，可能會限制或阻止我們以有利的條件進入外部資本市場或其他融資來源的能力。如果我們無法滿足子公司的資本或流動性需求，信用評級機構可能會下調子公司的財務實力評級，或者子公司可能會破產，在某些情況下，可能會被其監管機構接管。
我們已經並可能招致額外的債務。
我們歷來依賴AIG提供融資和其他財務支持。我們不再能夠依賴AIG的收益、資產或現金流，而是負責償還我們自己的債務，獲得並維持足夠的營運資本，並將資本返還給我們的股東。此外，儘管我們的債務水平很高，但根據債務協議的條款，我們可能會產生更多的債務。任何這種額外的債務都會增加我們的負債水平所造成的風險。
我們對現有或未來的債務進行償付和再融資的能力，將取決於我們未來從運營、融資或資產出售中產生現金的能力。
總體而言，我們產生現金的能力受到業務和投資表現的影響，這可能受到經濟、金融市場、競爭、立法和監管因素、客户行為、我們的IF評級以及其他我們無法控制的因素的影響。我們從融資來源獲得現金的能力可能會受到我們的信用和長期債務評級的影響。我們可能無法產生足夠的資金來償還債務和滿足我們的業務需求，例如為營運資金或擴大業務提供資金。如果我們無法在債務到期時償還或再融資，我們可能會受到更嚴格的監管，最終可能會受到破產管理或類似程序的影響，我們可能會被迫採取不利行動，包括企業和法人實體重組、有限的新業務投資、資產出售或將運營現金流中不可持續的水平用於支付債務的本金和利息。此外，我們承受競爭壓力和應對行業變化的能力可能會受到損害。如果發生違約，持有我們債務的貸款人可能會加速到期金額，這可能會引發違約或加速其他債務的到期日。
此外，與槓桿率低於我們的競爭對手相比，我們的負債水平可能會使我們處於競爭劣勢。這些競爭對手可以擁有更大的財務靈活性，以實施業務戰略併為其運營獲得融資。我們的負債水平也可能會阻礙我們抵禦行業或整體經濟衰退的能力。
2022年5月12日，我們達成了25億美元的承諾循環信貸安排，2022年2月25日，我們達成了兩項延遲提取定期貸款安排，總承諾額為90億美元。我們其後悉數終止其中一項本金總額為60億元的延遲提取定期貸款安排，並將另一項延遲提取定期貸款安排的承擔由30億元減至25億元。此外，連同發行10億美元固定與固定重置利率的次級票據，延遲提取定期貸款安排進一步減少至15億美元。2022年9月15日，Corebridge母公司根據我們的無擔保三年期延遲提取定期貸款協議(“三年期DDTL貸款”)，根據延遲提取定期貸款安排借入本金總額15億美元。
我們根據承諾的循環信貸和延遲提取定期貸款安排借入資金的權利取決於某些條件的滿足，包括遵守所有契約以及做出某些陳述和保證。我們未能遵守這些貸款中的契約或滿足借款條件，或貸款人未能按照貸款條款規定的金額為其貸款承諾提供資金(無論是由於資不抵債、流動性不足或其他原因)，都將限制我們在需要時獲得貸款的能力，損害我們履行義務的能力，限制我們籌集更多債務的能力，因此，可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，並限制我們履行義務或向股東返還資本的能力。
我們對全部或部分債務進行再融資或獲得額外融資的能力取決於許多我們無法控制的因素。
2022年9月15日，Corebridge母公司根據三年期DDTL融資機制借入了15億美元的本金總額。對於當前的利息期，為期三年的DDTL貸款將於2023年6月21日結束，除非在該日期之前，Corebridge母公司選擇將貸款或部分貸款繼續延長一段時間。為期三年的DDTL貸款將於2025年2月25日到期。在為期三年的解除武裝、復員和重返社會融資機制下，沒有剩餘的可用承付款。
我們可能無法以我們可以接受的條款為我們的債務進行再融資，或者根本無法接受。市場中斷，如2008年、2009年和2020年所經歷的，以及持續的地緣政治擔憂，以及我們的債務水平，可能會增加我們的借貸成本，或對我們在到期時為債務進行再融資的能力產生不利影響。如果我們無法對我們的債務進行再融資或獲得額外信貸，或者如果短期或長期借款成本大幅增加，我們履行短期和長期債務的能力可能會受到不利影響，這將對我們的業務、財務狀況、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響，並限制我們履行義務或向股東返還資本的能力。
由於我們的一些投資缺乏流動性，我們可能無法產生現金來滿足我們的需求。
我們擁有多元化的投資組合。然而，經濟狀況以及不利的資本市場狀況，包括缺乏買家、潛在買家無法以合理的條件獲得融資、市場普遍波動、信用利差變化、利率變化、外幣匯率和/或抵押品價值下降，在過去和未來都會影響我們投資的流動性和價值。
例如，我們對某些通常被認為流動性較差的證券進行了投資，包括某些固定收益和結構性證券、私募證券、對私募股權和對衝基金的投資、抵押貸款、應收金融賬款和房地產。我們報告的流動性相對較差的投資類型的價值不一定反映出這些投資在緊張的市場環境下可以實現的價值。如果我們被迫在短時間內出售某些流動性較差的資產，我們可能無法以我們記錄的價格出售它們，或者根本無法以顯著較低的價格出售，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性造成重大不利影響，並限制我們履行義務或向股東返還資本的能力。此外，房地產和房地產相關資產估值的不利變化、資本市場惡化和信貸利差擴大，在過去和未來都對我們的投資組合的流動性和價值產生了重大不利影響，包括我們的住宅和商業抵押貸款相關證券組合。
我們對投資和衍生品的估值涉及應用方法和假設來得出可能與實際經驗不同的估計。
我們的某些投資或衍生工具的交易並不活躍，我們一直很難對它們進行估值，現在可能也是如此。在某些情況下，由於當時的金融環境或市場狀況，通常活躍的市場中具有重大可觀察數據的某些資產因可觀察數據不足而變得不活躍。因此，估值可能包括不太容易觀察到的投入和假設，或者需要更多的估計和判斷，以及更復雜的估值方法。這些價值可能不會在市場交易中實現，可能不會反映資產的價值，並且可能會隨着市場狀況的變化和估值假設的修改而迅速變化。價值下降和/或無法在市場交易或其他處置中實現該價值可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，或導致我們的盈利能力波動。
我們保險公司的IFS評級或我們的信用評級可能會被下調。
IFS評級是確立保險公司競爭地位的重要因素。IFS評級衡量了保險公司履行對合同持有人和投保人義務的能力。
信用評級機構評估一家公司履行其持續財務義務的能力，高IF和信用評級有助於維持公眾對公司產品的信心，促進產品的營銷，並增強競爭地位。下調保險公司的IFS評級，包括評級機構方法的改變，可能會阻止這些公司銷售產品和服務，或使它們更難成功銷售產品和服務，使它們更難簽訂新的再保險合同或以合理的條款獲得，或導致更多的保單取消、失效和退保、終止或增加根據假定的再保險合同或退還保費而承擔的抵押品申報義務。我們信用評級的下調可能會導致我們的保險或再保險子公司的IFS評級下調。
同樣，如果我們的保險和再保險子公司的IF評級被下調，我們的信用評級可能會被下調。
此外，一個或多個主要評級機構下調我們的長期債務評級，包括與評級機構方法的變化有關，可能會增加我們的融資成本和抵押品要求，並限制融資的可獲得性，使我們更難為即將到期的債務進行再融資，如我們的延遲提取定期貸款安排和我們的循環信貸安排，並支持業務和投資戰略。評級下調也可能阻礙我們維持或改善保險子公司的IFS評級的能力。此外，如果我們的保險子公司的IFS評級或我們的信用評級被下調，可能會導致交易對手限制或減少他們對我們的敞口，從而降低我們在市場壓力時期有效管理市場風險敞口的能力。這樣的降級可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
如果穆迪投資者服務公司(Moody‘s)或標準普爾金融服務公司(Standard&Poor’s Financial Services LLC)將Corebridge或AIGLH的長期債務評級下調至Baa3以下，標準普爾全球公司(S&P)的子公司標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)將要求我們以合格抵押品擔保相當於AIGLH未償還本金總額100%的金額4.27億美元債券及次級債券(“AIGLH債券及次級債券”)於任何給定時間的本金總額、任何相關的應計及未付利息，以及與該等債務及票據有關的預定利息支付淨現值的100%。AIGLH債券及次級債券項下未償還本金金額的抵押，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及流動資金造成重大不利影響。
有關我們信用評級的信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--信用評級。”
我們參與證券借貸計劃或回購計劃可能會對流動性和其他風險造成不利影響。
我們可以參與證券借貸計劃，將證券借給第三方借款人。我們通常以所借證券的估計公允價值為基礎獲得現金抵押品。借款人歸還借出的證券時，我們需要返還與此類借出的證券相關的現金抵押品。在某些情況下，作為抵押品持有的證券的公允價值可能低於我們收到的現金抵押品金額，我們必須返還一些現金抵押品。此外，我們還使用現金管理、或有流動性和對衝計劃中獲得的現金抵押品。在某些情況下，如果我們的證券借貸安排在到期日之前終止，我們可能需要比預期更早地返還現金抵押品，從而導致可用於此類目的的現金減少。我們還可以為我們的投資組合參與回購和逆回購計劃，根據該計劃，我們向第三方回購交易對手(主要是大型經紀公司和商業銀行)出售或購買固定收益證券，同時達成協議，以預定的價格和未來日期回購或出售實質上類似的證券。
在回購協議期限內的任何時候，每天收到和返還的現金抵押品都必須保持在足以讓我們為購買重置證券的幾乎所有成本提供資金的水平。在某些情況下，證券的公允價值可能低於商定的回購價格，我們必須提供額外的現金抵押品。此外，我們將從回購計劃中獲得的現金抵押品投資於某些長期公司債券。如果我們被要求在回購計劃下提前返還現金抵押品，我們可能需要以低於預期的價格出售這些債券，可用現金可能會減少。此外，如果相關交易對手拒絕展期，我們可能無法展期回購計劃下的每一項安排。
在這兩個計劃下，第三方回購交易對手在證券借貸和回購協議下的違約可能會導致適用的交易對手無法向吾等提供現金抵押品，或無法履行其在相關協議下的其他義務。此外，到期日的市場狀況可能會限制我們達成新協議的能力。我們無法簽訂新的證券借貸或回購協議，將要求我們在到期日返還與此類交易相關的現金抵押品收益。
如果我們被要求返還大量現金抵押品，並被迫出售證券以履行返還義務，我們可能難以及時出售證券，被迫在動盪或缺乏流動性的市場中以低於我們在正常市場條件下能夠實現的價格出售證券，或者兩者兼而有之。
我們管理的回購和證券借貸計劃受到技術性和基本面市場風險的影響，這些風險可能會廣泛影響金融市場。在不利的資本市場和經濟狀況下，流動性可能普遍惡化，這將進一步限制我們出售證券的能力，並要求我們提供額外的抵押品並以低於我們記錄的價格出售證券，而第三方回購對手未能向我們提供現金抵押品或違約他們的其他債務，在任何情況下，這都可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性造成重大不利影響。
LIBOR確定方法的變化和LIBOR的持續淘汰以及與LIBOR替換利率相關的不確定性可能會影響我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性。
我們的資產、負債和債務的利率與美元和其他貨幣的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎。自2022年1月1日起，所有LIBOR設置不再由任何管理員提供，或不再代表所有非美元LIBOR設置以及一週和兩個月美元LIBOR設置，我們預計剩餘的美元LIBOR設置將在2023年6月30日之後立即發生同樣的情況，相關當局不會採取後續行動。
不同的監管機構和市場參與者，包括美國聯邦儲備委員會(“ARRC”)、國際掉期和衍生工具協會(“ISDA”)和英國FCA，以及美國國會和紐約州的立法行動，都提出了關於替代利率和協議的重要建議，但不能保證各種建議或立法行動將有效地防止或減輕因過渡而造成的幹擾。特別是，對於美元LIBOR，ARRC選擇了有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為其首選的替代基準，並在有限的情況下正式建議基於SOFR的定期利率；ARRC和ISDA都在實施各種後備條款和協議方面採取了重要步驟；對於英鎊，有關當局已推動使用英鎊隔夜指數平均(SONIA)作為LIBOR的替代。然而，從LIBOR向替代參考利率(包括SOFR或SONIA)的市場過渡是複雜的，可能會導致中斷，原因包括：LIBOR(一種無擔保的前瞻性期限利率)與基於隔夜擔保利率的歷史衡量的替代利率之間的差異；由於市場參與者未能完全接受此類替代利率；或由於修改傳統LIBOR合同或實施確定新替代利率的程序的困難。
LIBOR改革的後果可能會對基於LIBOR的證券市場、我們現有基於LIBOR的負債下的支付義務、我們發行帶有浮動利率的融資協議的能力，以及與LIBOR掛鈎的金融和保險產品的價值、我們的投資組合或我們用來對衝資產、保險和其他負債的大量衍生品合約產生不利影響。
我們不能肯定，我們為解決從倫敦銀行間同業拆借利率過渡而採取的措施是否會有效地降低與此類過渡相關的潛在風險。此外，我們預計，我們當前的流程和信息系統可能會存在額外的風險，需要我們進行識別和評估。有關該等潛在變動、替代參考利率或其他改革性質的不確定性，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況及流動資金造成重大不利影響。
交易對手的不履行或違約可能使我們面臨信用風險。
本公司因與投資、衍生工具、應收保費及可收回再保險有關的多個交易對手的風險敞口而面臨信貸風險。這些交易對手包括但不限於我們持有的固定收益證券和股票證券的發行人、我們所持貸款的借款人、客户、計劃發起人、交易對手、掉期和其他衍生工具下的交易對手、再保險公司、結算代理、交易所、結算所、託管人、經紀和交易商、商業銀行、投資銀行、衍生品和其他第三方的集團內交易對手、金融中介機構和機構，以及擔保人。這些交易對手可能會因破產、無力償債、接管、財務困境、缺乏流動性、不利的經濟狀況、經營失敗、欺詐、政府幹預和其他原因而拖欠對我們的義務。此外，對於交易所交易的衍生品，如期貨、期權以及“清算”的場外衍生品，我們通常面臨相關中央交易對手清算機構和期貨佣金商家的信用風險，我們通過這些機構清算衍生品。對於未清算的場外衍生品，我們通常還面臨第三方託管人的信用風險，我們發佈的或交易對手向我們發佈的保證金抵押品是由於監管要求而持有的。至於我們在借款人擁有的抵押品中取得擔保權益的交易，當抵押品無法變現或我們無法透過衍生交易、再保險及承保安排、無抵押貨幣市場及優質基金及股票投資抵銷我們的風險時，我們的信貸風險可能會加劇。另外, 如果支持我們投資的結構性證券的基礎資產預計會違約或實際上違約，我們的證券可能會蒙受損失。我們還承擔計劃發起人的養老金義務，包括與計劃發起人的現任員工有關的義務。如果計劃發起人經歷了導致破產或重大終止的財務困境，或在其他方面經歷了計劃下活躍員工的大量離職，這些員工可能有權獲得養老金計劃下的權利，如一次性支付。如果計劃發起人經歷了重大的營業額事件，我們可能無法實現PRT交易定價時預期的目標回報。此外，當我們將衍生工具交易對手質押給我們的現金抵押品短期投資於無擔保貨幣市場、優質基金和銀行活期存款賬户時，我們將面臨金融機構的信用風險，我們將收到的資金作為抵押品進行投資。任何由此導致的資產賬面價值損失或減值，或該等交易對手拖欠對吾等的責任，均可能對吾等的業務、經營業績、財務狀況及流動資金造成重大不利影響。
如果發生信用風險事件，如重要競爭對手破產或任命接管人重振或清算，此類任命可能會影響消費者對我們提供的產品和服務的信心，這可能會對我們的業務產生負面影響。
在市場或信貸緊張時期，我們的信用風險敞口可能會加劇，因為衍生品交易對手對其對我們的可接受信用敞口持更為保守的看法，導致在我們最需要的時候執行基於衍生品的對衝的能力降低。
與業務和運營相關的風險
我們產品的定價取決於我們充分評估風險和估計損失的能力。
我們尋求為我們的產品定價，以使保費、保單費用、其他保單費用和未來從資產上賺取的淨投資收入將產生超出投保人死亡率和行為(如行使保單中的期權和擔保或允許他們的保單失效)、假定費用、税收和資本成本所驅動的預期索賠之外的可接受利潤。
我們的業務取決於我們是否有能力為我們的產品有效定價，並收取適當的費用和其他政策費用。定價充分性取決於許多因素和假設，包括對保險風險的正確評估、我們的費用水平、預期實現的淨投資收入、我們對競爭對手採取的費率行動的反應、我們對分銷商行動的反應、法律和監管發展，以及關於利率、信用利差、投資回報、運營成本和某些產品的預期持久性的長期假設，這是保單從一個時期到下一個時期保持有效的可能性。例如，我們的一些人壽保險保單和年金合同為管理層提供了有限的權利，可以在必要時調整某些非擔保的費用或福利和利息抵扣利率，但必須遵守擔保的最低或最高限額，而行使這些權利可能會導致聲譽和/或訴訟風險。
管理層根據這些因素、某些承保假設和資本要求，包括法定、公認會計原則和經濟資本模型，為每種產品確定目標回報。我們監控和管理定價和銷售，以實現新業務的目標回報，但由於上述因素，我們可能無法實現這些回報。新業務的盈利能力是在一段時間內產生的，這取決於產品的性質，由於實際結果可能與定價假設不同，因此可能會受到變異性的影響。
我們的盈利能力取決於多個因素，包括與我們的假設相比，實際死亡率、壽命、發病率和投保人行為經驗的影響；投資保證金的充分性；我們對與投資相關的市場和信用風險的管理，包括對衝成本；我們將保費和合同費用維持在足以支付死亡率、福利和合同管理費用的水平的能力；合同費用的充分性和供應商提供投資選擇的收入的可用性，以覆蓋產品功能和其他費用的成本；以及運營成本和費用的管理。定價不足以及上述因素的估計結果與實際結果之間的差異可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
我們某些產品中的保證可能會增加我們結果的波動性。
我們的某些年金和人壽保險產品包括保證一定水平的福利的功能，包括保證的最低死亡福利、保證的生活福利(包括保證的最低收入福利)以及具有保證的利率抵扣率的產品，包括與各種市場指數的表現掛鈎的抵扣率保證。其中許多特徵按公允價值按公認會計原則下的嵌入衍生品入賬，它們對資本市場和保險風險的敞口很大。與擔保特徵相關的負債估值的增加會導致我們的盈利能力下降，根據任何此類增加的幅度，可能會對我們的財務狀況產生重大和不利的影響，包括我們的資本狀況以及我們的財務實力評級。
我們採用資本市場對衝策略來部分抵消股權、利率和信貸市場變動的經濟影響，然而，我們的對衝策略可能無法有效抵消我們的GAAP股本或我們的法定盈餘和資本要求的變動，而且可能在其他方面不足以抵消我們的義務。此外，與定價和準備金中的假設相比，投保人行為或實際死亡率/壽命水平的變化，再加上不利的市場事件，可能會產生所採用的風險管理技術無法解決的損失。這些單獨或共同的因素可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響，包括我們從運營公司獲得股息的能力。
利率的變化會導致公允價值負債的變化。在其他條件不變的情況下，較高的利率通常會降低負債的公允價值，從而增加我們的收益，而低利率通常會增加負債的公允價值，這會減少我們的收益。長期的低利率環境或長期擴大的信貸息差也可能使我們面臨對衝成本增加或我們的保險子公司必須為我們的負債持有的法定準備金金額增加的情況，從而降低它們的法定盈餘，這將對它們支付股息的能力造成不利影響。此外，它還可能增加我們對投保人利益的感知價值，這反過來可能導致這些產品隨着時間的推移獲得高於預期的利益利用率和持久性。
GAAP嵌入衍生品的公允價值變化以及相關的法定和税收負債與相關對衝投資組合的價值之間的差異可能會發生，並可能由以下因素引起：股票、利率和信貸市場水平的變動、市場波動、投保人行為和死亡率/壽命比率與我們的假設不同，以及我們無法以與預期風險和回報權衡的價格購買對衝工具。此外，基於經濟考慮和其他因素，我們有時可能選擇不對衝或完全緩解這些風險。這些事件中的一項或多項的發生，在過去或將來可能會導致與保證利益相關的負債的公允價值增加，而不會抵銷我們的對衝價值的增加，或我們的對衝價值的下降，而不會抵消我們的負債的下降，從而減少我們的經營業績和股東權益。
我們使用衍生品工具來對衝與我們的負債相關的市場風險，這使我們面臨交易對手信用風險。
我們的風險管理策略旨在減輕資本市場變化的潛在不利影響，特別是與可變年金、固定指數年金和指數萬能人壽保險相關的擔保的股票市場、外匯匯率和利率的變化，以及與我們的GLB相關的某些產品的責任擔保，如可變年金、固定指數年金和固定年金。該戰略主要依賴於使用衍生品工具的對衝策略，其次是再保險。
衍生工具主要由股票指數期貨、掉期和期權及利率組成，是我們對衝策略的重要組成部分，我們選擇這些工具是為了提供一定程度的經濟保障。我們利用短期和長期衍生工具的組合來提供階梯式到期保護，並在市場混亂或波動性較高的時期降低展期風險。截至2022年12月31日，我們衍生工具的名義金額總計1,530億美元。我們通過利用金融交易所、持續評估交易對手的信譽、使用ISDA和抵押品協議以及主要淨額結算協議來管理衍生工具的潛在信用風險。
關於我們的套期保值計劃，我們可能決定尋求適用監管機構的批准，以允許我們增加對用於對衝目的的衍生品交易的限制，與該計劃預期的一致。不能保證我們要求的任何批准都會獲得，以及如果獲得批准，任何此類批准是否將不受限制、限制或條件的限制。如果我們的資本在市場持續低迷的情況下耗盡，我們可能需要通過持有額外資本來補充資本，我們可能已經將這些資本分配給其他用途，或者通過使用更昂貴的衍生品來購買額外的對衝保護，這些衍生品的執行水平與當時的市場水平相同。根據我們的套期保值策略，我們的套期保值相對於擔保負債的估值可能會導致我們的某些盈利指標出現重大波動，在某些情況下，這可能比歷史上的情況更重要。
此外，我們訂立的對衝工具可能無法有效抵銷某些年金產品內擔保的經濟價值變動，或在其他方面不足以抵銷我們的責任。例如，在衍生品交易對手或中央票據交換所無法或不願履行其義務的情況下，我們仍對擔保責任利益負責。
我們對衝計劃的成本可能比預期的要高，因為不利的市場條件可能會限制我們打算使用的衍生品的可用性並增加成本，而這些成本可能無法在我們提供的基礎產品的定價中收回。我們與金融機構和其他機構的交易一般規定了在何種情況下，任何一方都需要就衍生工具市值的任何變化質押抵押品。根據該等協議，吾等須提交的抵押品金額或初始及變動保證金總額在某些情況下可能會增加，這可能會對吾等的業務、經營業績、財務狀況及流動資金造成重大不利影響。
上述因素單獨或合計可能對我們的財務狀況和經營結果、我們的盈利指標以及影響我們的資本、我們的可分配收益、我們從運營公司獲得股息的能力和我們的流動性產生重大不利影響。這些影響進而可能影響我們的RBC比率和我們的財務實力評級。
我們在營銷和分銷我們的個人退休和人壽保險產品時可能會遇到困難，使用第三方可能會導致額外的責任。
雖然我們通過廣泛的分銷渠道分銷我們的個人退休和人壽保險產品，但我們與許多主要分銷商保持着關係，這導致了一定的分銷商集中。經銷商在過去和將來可能會選擇重新協商現有關係的條款，使這些條款對我們來説可能不再具有吸引力或被我們接受，限制他們銷售的產品，包括我們提供的產品類型，或者以其他方式減少或終止他們與我們的分銷關係，無論是否有原因。這可能是由於各種原因、分銷商的行業整合或其他增加了進入分銷商的競爭的行業變化、影響我們的業務或行業的法律或法規的發展，包括我們的產品和服務的營銷和銷售、我們業務的不利發展、分銷功能未達到分銷商設定的最低門檻的產品、影響我們業務的戰略決定、評級機構的不利行動或對市場相關風險的擔憂。
或者，重新協商的條款可能對分銷商沒有吸引力或無法接受，或者我們可能會由於對其中一家第三方分銷商失去信心或控制權發生變化而終止一個或多個分銷協議。某些關鍵關係的中斷或減少可能會對我們營銷產品的能力產生重大影響，並可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
主要分銷合作伙伴可能會以影響我們產品銷售方式的方式合併、整合或改變他們的商業模式，或者終止與我們的分銷合同，否則可能會出現新的分銷渠道，從而對我們分銷工作的有效性產生不利影響。例如，在截至2022年12月31日的一年中，我們個人退休業務中排名前十的分銷合作伙伴佔我們銷售額的66%，我們最大的分銷合作伙伴佔我們銷售額的23%。銀行、電信公司和經紀-交易商整合活動的增加可能會加劇獲得分銷商的競爭，導致更大的分銷費用，並削弱我們通過這些渠道營銷我們的個人退休年金產品的能力。
此外，如果我們未能成功吸引、留住和培訓主要分銷合作伙伴，或無法維持我們的分銷關係，我們的銷售額可能會下降，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。此外，我們幾乎所有的分銷商都被允許銷售我們競爭對手的產品。如果我們的競爭對手提供比我們更有吸引力的產品，或者向分銷合作伙伴支付比我們更高的佣金，這些分銷合作伙伴可以集中精力銷售我們競爭對手的產品，而不是我們的產品。
此外，在某些情況下，我們可以要求我們的第三方分銷商，包括經紀自營商、註冊代表、保險代理和代理和營銷組織，及其各自的員工、代理和代表，以被視為不符合適用法律和法規的方式，對此類各方營銷和銷售我們的產品的行為負責，包括其業務安全及其對機密信息和個人數據的處理。對於非關聯分銷商來説，這一點尤其嚴重，儘管我們有風險評估、培訓和合規計劃，但我們可能無法直接監控通過第三方公司銷售我們產品的方式。此外，我們經紀-交易商子公司的員工、代理人和代表在銷售我們的產品時的不當行為也可能導致我們或我們的子公司違反法律，受到監管制裁，並對我們造成嚴重的聲譽或財務損害。我們為防止和發現上述活動而採取的預防措施可能無效。如果我們的產品被分發給不適合的客户，或者以據稱不合適的方式分發，或者第三方分銷商遇到安全或數據漏洞，包括由於運營控制不足，我們可能會對我們的業務造成聲譽和/或其他財務損害。
我們的集團退休業務在銷售和資產保留方面可能會遇到困難。
計劃發起人，即我們集團退休部門的客户，在過去和未來可能選擇重新談判現有關係的條款，使這些條款對我們來説可能不再具有吸引力或被我們接受，限制他們向其計劃參與者提供的產品或服務，包括我們提供的產品和諮詢服務的類型，或以其他方式減少或終止他們與我們的關係。出現這種情況的原因可能是計劃發起人(特別是醫療保健行業)的合併、與某些計劃下可能提供的投資有關的法律和法規的變化，例如集體投資信託基金、將資產轉移到可能提供更優惠條件的其他提供者、或由可能被視為對該計劃更有利的其他提供者提供業務支持。對於對我們的盈利能力有重大貢獻的計劃，這種重新談判或終止可能會對我們的整體盈利能力產生更大的影響。對於僱主贊助的計劃，其影響也可能有所不同，具體取決於現有計劃賬户是保留在我們手中、根據計劃發起人的指示轉移還是根據個別計劃參與者的指示轉移。
此外，公共和私人計劃發起人繼續面臨財務困難，一些發起人可能會通過裁員或勞動力重新平衡等行動和戰略來降低成本，轉而支持沒有資格享受退休福利的兼職員工。這種計劃贊助者的財務壓力往往因政府資金來源的減少而加劇。
鑑於這些挑戰，我們的保費和存款可能會下降或停滯不前，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。
我們所依賴的提供某些業務和行政服務的第三方可能無法達到預期的效果。
作為我們繼續專注於減少開支的一部分，我們已經並將繼續使用外包戰略和第三方提供商，通過轉變運營和後臺流程以及在廣泛領域提供合同服務來實現成本效益。這些領域包括但不限於某些政策和合同的管理或服務，財務、精算、信息技術和運營職能，以及我們提供的某些基金、計劃和零售諮詢計劃的投資諮詢和管理服務，以及我們自己的投資。
我們定期就這些第三方關係的條款和續訂進行談判，不能保證這些條款仍然可以被我們這些第三方或監管機構接受。如果我們的第三方提供商遭遇中斷，未能滿足適用的許可要求，在我們的場所提供服務時未與我們的程序或與我們的設施相關聯的系統進行整合，未按預期或符合適用的法律法規執行，終止或未能續訂我們的關係，或者此類第三方提供商反過來依賴其他第三方提供商的服務，這些第三方提供商經歷了中斷，未能滿足許可要求，不符合主承包商與我們的條款或適用的法律法規，或者終止或不續訂他們的合同關係，我們可能會遇到運營困難，無法履行義務(包括但不限於合同、法律、監管或投保人義務)、業務損失、成本增加或聲譽損害、損害我們的信息系統或數據的完整性或遭受其他負面後果，所有這些都可能對我們的業務、綜合經營業績、流動性和財務狀況產生重大不利影響。其中一些供應商位於美國境外，這使我們在美國境外開展業務時面臨業務中斷和固有的政治風險。
代表我們進行銷售、承保、產品服務、索賠處理和投資諮詢服務等活動的第三方，以及提供對我們的活動至關重要的服務(如信息安全和技術運營)的第三方，繼續構成更高的風險，因為我們可能要為第三方行為負責，包括不符合適用法律的行為或導致安全或數據泄露的行為。有關進一步討論，請參閲《商業規則》。
我們面臨為我們提供服務和活動的第三方員工和代理人的欺詐或其他不當行為。雖然我們已與第三方簽訂了監控欺詐的合同，並要求對第三方員工和代理進行培訓，但欺詐、非法行為、錯誤、未能正確記錄交易或未獲得適當的內部授權、濫用客户或專有信息或未能遵守監管要求或我們的內部政策的情況仍可能發生，並導致損失和/或聲譽損害。
第三方和關聯公司需要維護信息技術和其他運營系統，以便為我們記錄和處理交易，包括投資交易，其中包括向我們提供可能影響我們的GAAP或美國法定會計原則財務報表的信息。某些第三方和附屬公司可能遇到這些系統的故障，其員工或代理可能無法及時有效地監控和實施對系統的增強或其他修改，或者在實施新的軟件系統或對現有系統進行修改時，其員工或代理可能無法完成所有必要的數據協調或其他對話控制。某些第三方和附屬公司對這些系統的維護和實施不在我們的控制範圍之內。如果他們的系統未能準確記錄與我們有關的信息，我們可能會無意中在財務報表中包含不準確的信息，並在財務報告的內部控制方面出現失誤，這種失敗可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
我們可能無法維持我們的關鍵技術系統和數據的可用性，並保護我們數據的機密性和完整性。
我們使用信息技術系統、基礎設施和網絡以及其他運營系統來存儲、檢索、評估和使用客户、員工和公司的數據和信息。我們的業務高度依賴於我們訪問這些系統以執行必要業務功能的能力。如果發生自然災害、計算機病毒、未經授權的訪問、恐怖攻擊、網絡攻擊或其他中斷，我們的員工、客户或業務合作伙伴可能在很長一段時間內無法訪問我們的系統和網絡，並且如果我們的數據或系統被禁用、操縱、破壞或以其他方式泄露，我們可能在很長一段時間內無法履行我們的業務義務。此外，我們的一些系統和網絡是較舊的遺留類型系統，效率較低，需要持續投入大量資源進行維護或升級。供應鏈中斷或延遲可能會阻止我們及時或根本無法維護和實施對我們的系統和網絡的更改、更新和升級。系統和網絡故障或中斷可能危及我們及時履行業務職能的能力，這可能會損害我們開展業務的能力，損害我們與業務合作伙伴和客户的關係，並使我們面臨法律索賠以及監管調查和制裁，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
其中一些系統和網絡還依賴第三方系統和服務，而第三方系統和服務本身可能依賴於其他第三方的系統和服務。由我們的第三方提供商的系統和服務引起或發生的問題，包括我們的第三方提供商及其依賴的其他第三方提供的信息安全和技術服務出現故障或其他中斷、我們無法以商業上可接受的條款獲得第三方服務、第三方提供商未能按照預期或適用的法律或法規執行、第三方提供商無法提供所需數量的服務或第三方提供商遭遇網絡攻擊、安全漏洞或數據泄露，這些問題繼續潛在地並在未來可能對我們的業務產生實質性和不利影響。經營業績、財務狀況和流動資金。
與其他公司一樣，我們維護的系統和網絡以及我們使用的第三方系統和網絡在過去和將來都可能是未經授權或欺詐性訪問的對象或目標，包括物理或電子入侵或未經授權的篡改，以及未遂的網絡和其他安全威脅和其他與計算機相關的滲透，例如“拒絕服務”攻擊、網絡釣魚、無目標但複雜的自動攻擊和其他破壞性軟件。此外，像其他公司一樣，我們在吸引和留住高素質的安全人員以協助我們對抗這些安全威脅方面面臨着越來越大的挑戰。這種威脅的頻率和複雜程度繼續增加，而且往往因地緣政治緊張局勢而進一步加劇。
我們不斷監測和發展我們的信息安全和技術業務及基礎設施，以獨立或通過與第三方簽訂合同，努力預防、檢測、解決和降低我們的數據、系統和網絡受到威脅的風險，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊、勒索軟件、未經授權的訪問、商業電子郵件泄露、誤用、拒絕服務攻擊、系統故障和中斷。不能保證我們的安全措施，包括信息安全和技術政策和標準、行政、技術和實物控制以及旨在預防的其他行動，將提供充分有效的保護，使其免受此類事件的影響。我們維持承保運營風險的保險，如網絡風險和技術中斷，但該保險可能不涵蓋與信息系統或個人、機密或專有信息被泄露的後果相關的所有費用。在勒索軟件攻擊成功的情況下，如果我們的數據和信息系統遭到破壞，用於恢復訪問的適用恢復控制過程無效，我們的信息可能會被扣為人質，直到支付贖金，這可能是一筆鉅額贖金。在某些情況下，可能無法立即檢測到此類損害，這可能會使恢復關鍵服務、減輕資產損失以及維護數據(包括通過我們的系統和網絡處理的保單持有人、員工、代理人和其他機密信息)的完整性和安全性變得困難。此外，由於我們嚴重依賴信息技術和系統以及數據的完整性和及時性來運行我們的業務和服務我們的客户，任何此類安全事件以及由此導致的系統或數據的危害都可能阻礙或中斷我們的業務運營和我們為客户提供服務的能力, 否則可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
我們正在不斷評估和加強我們的信息安全和技術系統和流程，包括我們所依賴的第三方系統和服務。這些持續的改進和變化，以及旨在更新和加強我們的保護措施以應對新威脅的變化，可能不會降低系統或流程故障的風險，也可能在變革期內造成相關安全措施的缺口。任何此類系統或流程故障或安全措施漏洞都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
我們經常通過電子郵件和其他電子方式發送、接收和存儲個人、機密和專有信息。儘管我們試圖保持此類信息的機密性和安全性，但我們可能無法在所有情況下做到這一點，特別是與客户、供應商、服務提供商、交易對手和其他第三方，他們可能沒有或使用適當的控制來保護個人、機密或專有信息。未能保護或適當處理個人、機密或專有信息可能會導致數據丟失或數據完整性受損，導致補救或其他費用，使我們承擔美國和國際法律法規下的責任，並使我們面臨訴訟、調查、制裁以及監管和執法行動，並導致聲譽損害和業務損失，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
我們必須更多地依賴我們的信息安全和技術系統的遠程訪問能力，因為所有非必要人員最初都因應新冠肺炎疫情而過渡到遠程工作環境，而我們最近又過渡到混合工作環境，在這種環境中，所有人員中的很大一部分繼續以非全時方式遠程工作。這種對遠程網絡和系統訪問的依賴增加了我們的安全措施存在漏洞的風險以及網絡、系統或進程故障的風險。
我們可能會面臨越來越嚴格的審查，以及投資者、客户、監管機構和其他利益相關者對環境、社會和治理問題不斷變化的期望。
投資者、客户、監管機構和其他利益攸關方對環境、社會和治理(“ESG”)的做法和披露，包括與環境管理、氣候變化、多樣性、公平和包容性、種族正義、工作場所行為和其他社會和政治任務有關的做法和披露，有越來越多的審查和不斷變化的期望。立法者和監管機構已經實施並可能繼續實施與ESG相關的立法、規則和指導，這些立法、規則和指導可能相互衝突，並給我們帶來額外的成本，阻礙或阻礙我們的商業機會，或使我們面臨新的或額外的風險。例如，美國證券交易委員會提出了新的ESG報告規則，該規則將適用於我們作為一家上市公司，如果按建議採用，可能會導致額外的合規和報告成本。請參閲“商業監管-美國監管”和“商業監管-國際監管”。此外，某些向投資者提供信息的組織已經制定了評級，以評估公司在不同ESG問題上的做法，對我們公司或我們行業的負面評級可能會導致投資者的負面情緒，並將投資轉移到其他公司或行業。此外，某些州已經通過了法律或法規，限制與被確定為抵制涉及化石燃料能源的公司或在某些ESG問題上公開表態的實體進行商業交易和投資。如果我們無法達到這些標準、期望、法律或法規，其中一些可能相互矛盾，可能會導致負面宣傳、聲譽損害、商業機會喪失或失去客户和/或投資者信心，每一項單獨或綜合起來都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。
我們的風險管理政策和程序可能被證明是無效的，並使我們暴露在未知或不可預見的風險中。
我們已經制定並繼續加強全企業範圍的風險管理政策和程序，以確定、監測和減輕我們面臨的風險。我們的風險管理政策和程序可能不夠全面，也可能無法識別或充分保護我們免受暴露於其中的每一種風險。我們識別、衡量、承保和管理風險的許多方法都是基於我們對歷史市場、申請人、客户、員工和不良行為者行為的研究和使用，或基於歷史模型的統計數據。因此，這些方法可能無法準確預測由於氣候相關事件或恐怖襲擊等自然或人為災難造成的重大金融市場混亂等事件的未來風險敞口，這些事件可能與歷史指標顯示的顯著不同，也可能導致投保人行為和索賠水平發生以前沒有觀察到的重大變化。我們已經並將繼續加強我們的人壽保險承保流程，包括不時考慮和整合新的可用數據來源，以確認和完善我們的傳統承保方法。然而，我們在實施這些改進方面的努力可能不會完全成功，這可能會對我們的競爭地位產生不利影響。我們還推出了旨在限制風險的新產品功能，並對有效業務採取了行動，這些業務在限制或消除風險方面可能並不完全成功。我們可能會對我們有效的業務採取額外的行動，包括調整信貸利率和保險成本，這可能不會完全成功地保持盈利，並可能導致訴訟。此外，我們旨在管理市場風險和死亡率風險的對衝計劃和再保險策略依賴於對我們資產、負債的假設。, 可能被證明是不正確或不充分的一般市場因素和我們交易對手的信譽。我們的對衝計劃利用各種衍生工具，包括但不限於股票期權、期貨合約、利率互換和掉期，以及其他對衝工具，這些工具可能無法有效或完全降低我們的風險；用於衡量累積和支持再保險購買的基本模型的假設可能被證明是不準確的，並可能使我們在給定年份面臨比預期更大的重大損失。此外，我們目前的業務連續性和災難恢復計劃是基於我們對歷史市場經驗和模型的使用，以及客户、員工和不良行為者的行為和統計數據，因此可能不足以降低網絡風險的影響，包括勒索軟件、自然災害事件或欺詐性攻擊(如賬户接管)，這些風險超出了歷史衡量標準表明的水平，也高於我們的預期閾值或風險容忍水平。其他風險管理方法依賴於對有關市場、客户或我們可公開獲得或以其他方式獲取的其他事項的信息的評估，這些信息可能並不總是準確、完整、最新或得到適當評估。運營、法律和監管風險的管理，除其他外，需要記錄和核實大量交易和事件的政策和程序，例如美國和國際上新的和經常更新的監管要求，主要來自PRA、BMA和愛爾蘭銀行，每個司法管轄區都規定了與人工智能以及環境、社會和治理法律和監管要求有關的具體要求。這些政策和程序可能並不完全有效。相應地，, 我們的風險管理政策和程序可能無法充分緩解我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性面臨的風險。
如果我們的風險管理政策和程序無效，我們可能會遭受意外損失，並可能受到實質性的不利影響。隨着我們業務的變化、我們經營的市場的發展和新風險的出現，例如，與氣候變化有關的風險或滿足與環境、社會或治理問題有關的利益相關者期望的風險，我們的風險管理框架可能不會與這些變化同步發展。我們風險管理策略的有效性可能是有限的，導致我們遭受損失，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，並限制我們履行義務或向股東返還資本的能力。此外，不能保證我們能夠有效地審查和監控所有風險，也不能保證我們的所有員工都會理解並遵守(或遵守)我們的風險管理政策和程序。
我們可能會受到重大的法律、政府或監管程序的影響。
在正常的業務過程中，我們在不同的國內外司法管轄區接受監管和政府調查以及民事訴訟、訴訟和其他形式的糾紛解決。此外，我們還參與訴訟和仲裁，涉及我們根據我們出具的保險單和與第三方簽訂的再保險合同所享有的權利和義務。此外，不同的監管和政府機構不時審查我們和我們子公司的交易和做法，並結合全行業和其他調查(除其他事項外)審查現任和前任經營保險子公司的業務做法。此類調查、詢問或審查在過去已經發展，並在未來可能發展為行政、民事或刑事訴訟或執法行動，其中補救措施可能包括罰款、處罰、恢復原狀或改變我們的業務做法，並可能導致額外的費用、對某些商業活動的限制和聲譽損害。
我們和我們的高級管理人員和董事還面臨或可能受到證券持有人、客户、員工和其他人提起的各種額外類型的法律糾紛的影響，這些糾紛包括違反合同或受託責任、惡意、賠償以及違反聯邦和州法律和法規。其中某些事項還可能涉及重大損失風險，因為可能會出現重大陪審團裁決、仲裁裁決和和解、懲罰性賠償或其他處罰。這些問題中的許多也非常複雜，並代表一個班級或類似規模的人尋求恢復
原告人數。因此，很難預測由此產生的潛在未來虧損的規模或範圍，而這些事項的發展可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
關於某些法律程序的討論，見經審計的綜合財務報表附註14。
我們的商業戰略可能不能有效地實現我們的目標。
不能保證我們會成功地執行我們的戰略。此外，我們可能不會成功地有意義地增加收入，或者根本不成功。此外，我們向股東返還資本的能力受到一定的限制和限制，包括監管要求的結果，這可能會阻止我們在無限期的未來向我們的股東返還預期或任何資本。由於這些原因，我們不能保證我們將能夠執行我們的戰略，或者我們的戰略將實現我們的目標。
我們戰略的執行基於某些假設，包括關於利率、地緣政治穩定性和市場表現的假設。有很大的風險，這些假設可能無法實現，因此，我們可能無法執行我們的戰略，全部或部分。尋求實現的結果可能會因各種因素而異，包括實際資本市場結果、精算模型的變化或實際經驗的出現、法規的變化以及可能導致實際事件與我們的一個或多個關鍵假設產生不利差異的其他風險和因素。
我們在每一條業務線上都面臨着激烈的競爭，技術變化可能會給我們的業務帶來新的、更激烈的挑戰。
我們的企業在競爭激烈的環境中運營。我們的主要競爭對手是主要的股票和共同人壽保險公司、諮詢公司、經紀交易商、投資管理公司、退休計劃記錄管理人、共同基金組織、銀行、投資銀行和其他非銀行金融機構。金融服務業，特別是保險業，競爭激烈。我們在美國與人壽保險公司和退休保險公司以及相關金融服務領域的其他參與者競爭。在海外，我們的子公司與全球保險集團、當地公司和美國大型保險公司的外國保險業務展開業務競爭。
我們的業務競爭涉及多個因素，包括規模、服務、產品特性、價格、投資表現和原始資產的可用性、佣金結構、分銷能力、財務實力評級、知名度和聲譽。我們在這些因素中繼續競爭的能力取決於我們商業計劃的交付、競爭對手的行動和整體環境，所有這些都帶有內在的風險。
有關我們每個經營部門內部競爭的進一步討論，請參閲“企業-個人退休-市場”、“企業-個人退休-競爭”、“企業-團體退休-市場”、“企業-團體退休-競爭”、“企業-機構市場-市場”和“企業-機構市場-競爭”。
保險、資產管理、財富管理和金融規劃行業的技術進步和創新，包括與不斷變化的客户偏好、產品和服務的數字化、加快自動承保和電子流程有關的技術進步和創新，構成了競爭風險。在分銷、承保、記錄保存、諮詢、索賠和運營方面，技術進步和創新正在快速發生，而且這種速度可能會加快，特別是在公司越來越多地將先進的數據分析和創新技術作為其業務戰略的一部分的情況下。此外，如果外部技術進步限制了我們保留現有業務、撰寫新業務或適當條款的能力，或者影響我們像競爭對手一樣快速有效地調整或部署現有產品的能力，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。為了遵守監管機構對使用新興技術的反應，或實施對我們的分銷渠道至關重要的自動化程序的變更，以增加獲得我們服務和產品的靈活性，也可能會產生額外的成本。此外，在我們離開AIG後，我們可能不會留住在AIG從事技術實施工作的員工，這可能會使我們完成和維護此類實施變得更加困難和昂貴。如果我們不能成功地實施這些變化，我們的競爭地位和分銷關係可能會受到損害。近年來，風險資本資助的壽險業“InsureTech”初創企業的活動有所增加，這些初創企業正尋求顛覆傳統的經營方式，我們將繼續監控這種新出現的競爭風險。
災難，包括與氣候變化和流行病相關的災難，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
任何災難性事件，如大流行疾病、恐怖襲擊、戰爭行為、事故、洪水、野火、嚴重風暴或颶風或網絡恐怖主義，都可能對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。一旦發生災難，我們的業務連續性計劃的意外問題可能會對我們的災難恢復或業務、運營結果、財務狀況和流動性造成重大不利影響。由於死亡率上升，在某些情況下，發病率和/或其對經濟和金融市場的影響，我們還可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和我們的保險業務的流動性產生實質性的不利影響。
此外，災難性事件可能會損害我們再保險公司的財務狀況，從而增加再保險追償違約的可能性。因此，我們撰寫新業務的能力也可能受到影響。此外，氣候變化的影響已經並可能繼續引起天氣模式的變化，導致森林火災、颶風、龍捲風、洪水和風暴潮等更嚴重和更頻繁的自然災害，加劇了發生災難性事件及其影響的風險。與氣候變化相關的風險也可能對我們持有的證券的價值產生不利影響，或導致與我們進行交易的其他交易對手(包括再保險公司)的信用風險增加。由於氣候變化和監管或其他應對措施，一些資產部門可能面臨成本大幅上升和資產價值無序調整的風險，從而對投資資產的價值和未來業績產生不利影響。我們的聲譽或公司品牌也可能受到負面影響，因為客户或社會對我們與我們有業務往來或投資的組織的看法發生變化，原因是這些組織在氣候變化方面的行動(或缺乏行動)。如果未能發現和解決這些問題，可能會對我們戰略的實現造成重大不利影響，並可能使我們受到更嚴格的監管審查。
我們與美國國際集團和堅韌再保險的投資諮詢安排將發生重大變化或終止。
我們歷來為美國國際集團和堅韌再保險公司提供有關重大資產組合的投資諮詢服務。我們過去就某些投資向AIG提供的服務已經並將繼續大幅減少，因為AIG實體已經並可能在未來保留第三方資產管理公司。這將導致我們的收入減少。我們可能無法及時削減開支，或者根本無法抵消這種削減。此外，在2022年第四季度，對於某些資產類別，美國國際集團的保險子公司已同意允許堅韌再保險取代AMG成為資產管理公司，負責與堅韌再保險提供的再保險相關的扣留資產。堅韌再保險聘請了一家第三方資產管理公司來管理這些資產。2023年6月，對於AMG管理的扣留資產的剩餘部分，堅韌再保險將有一定的權利取代AMG成為資產管理公司。這可能會進一步擾亂我們的投資諮詢能力，包括由於我們的資產管理和投資諮詢資源的損失以及AMG收到的管理費的減少，這反過來可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性造成重大不利影響。
會計原則和財務報告要求的變化將影響我們的綜合經營結果和財務狀況。
我們的財務報表是根據公認會計準則編制的，並定期進行修訂。因此，我們需要不時採用由財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的新的或修訂的會計準則。
FASB已經修訂了某些長期保險合同的會計準則。財務會計準則委員會發布了會計準則更新2018-12號 - ，對長期合同的會計進行了有針對性的改進，生效日期為2023年1月1日，並將顯著改變公認會計準則下長期保險合同的會計計量和披露。預計最重大的調整將是(I)與我們的個人退休和集團退休部門的市場風險福利相關的變化，包括非業績調整的影響，(Ii)貼現率的變化，這將對我們的人壽保險和機構市場部門產生最重大的影響，以及(Iii)取消GAAP Corebridge股東權益中的餘額，不包括與投資的未實現增值(折舊)變化相關的累計其他全面收益(“AOCI”)。我們對長期產品的會計處理方式的變化已經並將繼續在治理、員工培訓、內部控制和披露方面對我們提出特殊要求，並影響我們管理業務的方式和我們的總體成本，所有這些都將影響我們的綜合運營結果、流動性和財務狀況。此外，這些變化的實施可能會影響我們的產品、有效管理和資產負債管理戰略，並對運營和技術產生其他影響。此外，我們預計新發布的標準將對我們行業的投資者興趣水平產生負面影響。要進一步討論這些變化的影響，見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--執行摘要--影響我們業績的重要因素--對長期合同會計的針對性改進” 及本公司經審核年度綜合財務報表附註2。
我們的海外業務使我們面臨影響我們業務的風險。
我們為英國、愛爾蘭和百慕大的個人和企業提供個人和團體人壽保險、健康保險和其他金融產品和服務。
美國以外的業務過去一直受到，未來也可能受到以下因素的影響：地區經濟低迷、外幣匯率變化、當地計價資產的可用性以匹配當地債務、政治事件或動亂、國有化和其他限制性的政府或監管行動，這些也可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性和不利的影響。
我們的海外業務所面臨的市場風險的確切影響是不確定的，特別是對於我們的英國業務來説，考慮到英國退出歐盟(“EU”)(稱為“Brexit”)和Solvency II的潛在變化，以及改革英國金融服務監管制度的立法建議，以及在英國脱歐後廢除和取代保留的歐盟法律。
業務或資產的收購和處置可能會使我們面臨某些風險。
我們過去曾進行過收購，未來可能會尋求進一步的收購或其他戰略交易，包括再保險、處置和合資企業。完成任何業務或資產收購或處置都會受到某些風險的影響，包括與收到所需的監管批准有關的風險、監管批准的條款和條件(包括監管機構要求的任何財務通融)、我們滿足這些條款、條件和通融的能力、可能導致交易終止的任何事件、變化或其他情況的發生，以及各方可能不願意或不能滿足交易條件的風險。因此，不能保證任何業務或資產收購或處置將按預期完成，或根本不能保證，或關於收購或處置完成的預期時間。
一旦我們完成收購或處置，就不能保證我們將實現任何交易的預期經濟、戰略或其他好處。例如，我們收購的業務整合可能沒有我們預期的那麼成功，或者這類業務可能存在未披露的風險。收購涉及多項風險，包括經營、戰略、財務、會計、法律、合規及税務風險，包括吸收及留住員工及中介機構的困難、留住被收購實體的現有客户的困難、與被收購實體有關的不可預見的負債、可能對我們對被收購業務的預期產生負面影響的不利市場環境，以及整合及實現收購的預期結果及管理被收購實體參與的訴訟及監管事宜的困難。整合收購業務的這些困難可能會導致收購業務的表現與我們預期的不同(包括客户流失)，或者導致我們無法實現預期的與費用相關的效率。未來收購帶來的風險可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。同樣，處置業務也涉及許多風險，包括運營和技術風險、數據丟失或數據完整性受損的風險、人才流失和滯留成本，這些風險可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生負面影響。就業務或資產處置而言，作為對價的一部分，我們也可能持有收購方證券的集中頭寸。, 這使我們面臨與股權證券價格和我們將此類證券貨幣化的能力相關的風險。此外，關於某些處置，我們可能會受到使用收益的限制。為探索收購機會而實施的戰略也可能受到人壽保險和年金併購市場日益激烈的競爭性質以及非傳統買家在人壽保險和年金併購市場的參與增加的重大不利影響。此外，吾等已出售或可能出售的業務已提供及可能提供財務擔保及彌償，詳情載於經審核年度綜合財務報表附註14。雖然我們目前不認為根據這些賠償提出的索賠將是實質性的，但可能會對我們提出重大的賠償索賠。如果這樣的索賠獲得成功，可能會對我們的運營結果、現金流和流動性產生實質性的不利影響。
我們可能無法保護我們的知識產權，並可能受到侵權索賠。
我們依靠合同權利以及版權、商標、專利和商業祕密法律來建立和保護我們的知識產權。在我們開展業務的一些國家，有效的知識產權保護可能無法獲得、受到限制或可能發生變化。雖然我們使用各種措施來保護我們的知識產權，但第三方可能會侵犯或挪用我們的知識產權。我們已經並可能在未來提起訴訟，以強制執行和保護我們的知識產權，並確定其範圍、有效性或可執行性，這可能會轉移大量資源，並可能被證明不會成功。強制執行我們的知識產權的訴訟可能不會成功，並花費大量資金。失去知識產權保護或無法確保或執行對我們知識產權資產的保護可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務和競爭能力產生重大不利影響。第三方可能擁有或最終可能獲得專利或其他保護，這些專利或保護可能會被我們的產品、方法、流程或服務侵犯，或者可能會限制我們提供某些產品功能的能力。因此，如果另一方指控我們的運營或活動侵犯了他們的知識產權，包括專利權，或侵犯了許可證使用權，我們也可能面臨代價高昂的訴訟。任何此類知識產權索賠和任何由此引起的訴訟可能導致鉅額費用和損害賠償責任，在某些情況下，我們可能被禁止向客户提供某些產品或服務，或使用某些專利、版權、商標、商業祕密或許可證並從中受益，或者可能被要求與第三方達成代價高昂的許可協議。, 所有這些都可能對我們的業務、綜合運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
與監管有關的風險
我們的業務受到嚴格監管。
一般來説，我們的業務，特別是我們的某些子公司，在我們開展業務的司法管轄區內受到廣泛的、可能相互衝突的法律、法規和監管指導的約束。例如，我們的產品受一系列複雜而廣泛的國內外税收、證券、保險和員工福利計劃法律法規的約束，這些法律和法規由多個不同的政府和自我監管機構管理和執行，其中包括州保險監管機構、銀行機構和證券管理人，包括紐約州金融服務局(NYDFS)、美國證券交易委員會、金融業監管局(FINRA)、勞工部(DOL)和國税局(IRS)。適用於我們業務和運營的法律和法規通常賦予監管機構和/或自律組織廣泛的規則制定和執行權，包括以下權力：(I)我們產品的發行、銷售和分銷，(Ii)我們承保保單的方式，(Iii)我們服務的交付，(Iv)要求向我們的客户提供的披露的性質或程度，(V)我們分銷合作伙伴的賠償，(Vi)我們處理對我們保單的索賠以及我們的保單和合同的管理的方式和方法，(Vii)與我們的投資和我們投資組合的管理有關的活動，以及(Viii)我們的保險公司子公司和其他關聯公司之間的某些協議和安排。此類機構和組織通常還被授予因不遵守適用的法律和條例而限制或限制業務行為的權力。有關我們受制於的監管制度的進一步討論，請參閲“商業監管”, 包括《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(“多德-弗蘭克法案”)和美國司法部管理的護理相關法規的標準。我們的監管風險的例子包括：
•我們和我們的分銷商必須遵守適用於我們產品銷售的謹慎標準、向我們的客户提供建議以及解決因此類銷售或提供建議而產生或相關的某些利益衝突的方式的法律和法規。近年來，這些法律和法規中有許多已經修訂或重新審查，而另一些則是新通過的或正在審議中。這些變化和/或採用增加了我們的合規義務和成本，我們的某些分銷商或計劃贊助商可能需要對現有安排進行更改，其中一些或全部可能會影響我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性。此外，還對銷售年金、保險和投資產品的經紀人和代理人的營銷做法以及他們收到的付款進行了一些調查。銷售行為、利益衝突和投資者保護也越來越成為監管考試的重點領域。這些調查和審查已經導致，並可能在未來導致對我們行業的公司以及營銷和銷售這些公司產品的經紀人和代理人採取執法行動。
•適用於我們的業務、產品、運營和法人實體的法律、法規和監管指南的應用和遵守情況可能會受到解釋。有關當局可能不同意我們的解讀。如果由於我們對這些要求的解釋而發現我們沒有遵守適用的法律或法規要求，這些當局可能會阻止或暫時停止我們的部分或所有活動，施加鉅額行政處罰，如罰款或要求採取糾正行動，這些個別或總體可能會中斷我們的運營，並對我們的聲譽、業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大和不利的影響。此外，如果有關當局對有關資本、會計處理和/或估值手冊或準備金(如PBR)的新的或現有的要求的解釋與我們的有實質性的不同，我們可能會產生更高的運營成本，或者受該要求或處理的產品的銷售可能會受到影響。
•許可規定因產品和司法管轄區而異。監管機構在授予、續簽或撤銷許可證和批准方面擁有相對廣泛的自由裁量權，對於我們在某些司法管轄區招攬和銷售我們的某些產品的方式是否需要某些許可證，許可法規可能會受到解釋。在通過我們的機構市場業務發行的產品(包括我們的PRT產品)的背景下，多個監管框架和解釋的複雜性可能會加劇，其中一個產品可能涵蓋多個司法管轄區的風險。如果我們沒有所需的許可證和批准，或被指控沒有所需的許可證和批准，這些當局可能會禁止或暫時停止我們的部分或全部活動，或處以鉅額罰款。此外，保險監管機構擁有相對廣泛的自由裁量權，可以發佈監管令，允許他們對保險公司的業務和運營實施加強監管。
•在我們開展業務的司法管轄區，監管機構已採用資本和流動性標準，例如美國使用的加拿大皇家銀行公式，適用於在其司法管轄區內經營的保險公司和再保險公司。如未能遵守該等資本及流動資金標準及法律或法規所載的類似要求，或吾等或吾等的某家保險公司附屬公司與保險監管機構達成的其他協議，保險監管機構一般會容許保險監管機構採取可能對受影響公司的營運造成重大影響的監管行動。這些行動的範圍從要求保險公司提交一份計劃，説明它未來將如何遵守此類資本和流動性標準，到強制監管機構收購該公司。NAIC還制定了已被許多國家採用的集團資本計算方法，國際保險監管協會(“IAIS”)也在開發和測試評估集團範圍監管資本的方法，這些方法可能演變為對某些保險公司和/或其控股公司的更正式的集團範圍資本要求，可能會加強類似的國際標準。我們無法預測這些舉措可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生的影響。
•某些法律，尤其是《投資公司法》和《顧問法》，適用於我們子公司的投資管理協議和投資諮詢協議。這些法律要求客户和基金股東，包括根據《投資公司法》註冊的基金，在轉讓投資管理協議或變更相關投資顧問控制權的情況下，獲得批准或同意。如果一項交易，包括AIG未來出售我們的普通股，導致控制權的轉讓或變更，無法獲得諮詢客户或根據《投資公司法》註冊的基金或其他投資基金的股東的同意或批准，可能會導致我們賺取的諮詢費大幅減少，或擾亂此類基金和其他諮詢客户的管理。
•我們受到各種域外法律和法規的約束，包括美國通過的那些影響我們在全球開展業務的法律和法規。這些法律和法規可能全部或部分衝突，或可能施加不同的要求，如果我們無法遵守或未能成功地管理、緩解或調和其中的任何此類衝突或分歧，我們可能會招致懲罰、額外成本和/或聲譽損害。例如，國際數據本地化和跨境數據轉移監管限制的增加以及經濟制裁制度的發展可能會影響我們在全球開展業務的方式，並可能導致我們招致處罰和/或聲譽損害。
•我們過去、將來可能不會及時或完整地逃避或報告無人認領的財產。如果發生不遵守規定的情況，我們可能會受到額外的監管檢查、調查或行動，或招致罰款、處罰和相關費用。
新的國內或國際法律法規，或對現行法律法規的新解釋，可能會影響我們有效競爭的能力。
立法者、監管機構和自律組織過去和將來可能會定期審議各種提案，這些提案可能會影響或限制我們的業務做法或與某些公共部門客户做生意的資格、承保方法和數據利用、產品設計和分銷關係、我們如何營銷、銷售或服務我們提供的某些產品、我們的資本、準備金和會計要求、我們銷售的產品的價格競爭力、消費者對我們產品的需求或我們某些業務線的盈利能力。
此外，新的法律和法規甚至可能影響或顯著限制我們開展某些業務的能力，包括有關限制金融機構(特別是保險公司)獲準從事的活動類型，以及我們持有或剝離的投資類型的建議。例如，監管機構對包括保險公司在內的金融服務業內的組織如何在其業務運營和投資組合中管理氣候風險表現出持續的興趣。各國政府、監管機構和國際準則制定者由此採取的行動可能會導致對面臨氣候變化相關風險的投資持有量增加報告義務。它們還可能導致大量額外的法律或法規，限制或限制對某些資產的投資，如動力煤或其他基於碳的投資，並施加額外的合規成本。作為另一個例子，關於固定收益養卹金計劃籌資的規則可能會減少或推遲企業計劃發起人終止其計劃或參與部分或全部轉移養卹金義務的交易的可能性。這可能會影響我們的PRT業務組合，並增加非擔保融資產品。請參閲“商業監管-美國監管”和“商業監管-國際監管”。
此外，我們亦很難預測外國司法管轄區採用的法律和規例對整體金融市場或我們的業務、經營業績或現金流可能產生的影響。這樣的法律法規可能會極大地改變我們的商業慣例。立法或法規中的新提議或變化也可能對有限的金融機構和保險公司徵收額外税收(基於規模、活動、地理位置或其他標準)，限制我們從事資本或負債管理的能力，要求我們籌集額外資本，並施加沉重的要求和額外的成本。
我們受到各種隱私和信息安全法律的約束。
我們的某些業務線必須遵守由美國聯邦和州政府、歐盟、英國、百慕大或其他司法管轄區制定的或由各種自律組織或交易所制定的與客户、員工或其他人的個人數據的隱私和安全以及信息系統和非公共信息的安全有關的法律和法規(“隱私和信息安全法”)。各種適用的隱私和信息安全法律使我們面臨更嚴格的監管審查，並要求我們招致鉅額技術、法律和其他費用，以努力確保和維護合規，並將通過增加法律、運營和合規成本繼續影響我們未來的業務。雖然我們已經採取措施遵守當前的隱私和信息安全法律，但我們不能保證我們的努力將滿足執行機構和法院在私人訴訟權利方面不斷變化的標準，並且我們未來將能夠及時遵守全球迅速變化的隱私和信息安全法律，這些法律可能需要重大的技術、操作和行政變革。如果我們被發現不遵守當前或未來的隱私和信息安全法律，我們可能會受到潛在的私人消費者、業務合作伙伴或證券訴訟、監管調查以及政府調查和訴訟，我們可能會對我們的聲譽造成損害。任何此類發展都可能使我們面臨補救費用、政府罰款和其他金錢處罰和損害，分散管理層的時間和注意力，並導致加強監管，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。另外, 我們預計，如果我們或我們的任何第三方供應商遭遇重大安全或數據泄露，全球對隱私和網絡安全風險的政治和社會關注將相應增加財務和聲譽影響。新興技術、數據分析和數字服務的更多使用也可能產生新的和目前無法預見的法律和監管問題。如果我們被發現不遵守這些關於新興技術、數據分析和數字服務的法律法規，我們可能會面臨重大的民事和刑事責任，並面臨財務和聲譽損害。
美國聯邦所得税或其他税法或税法解釋的變化可能會影響我們產品的銷售，並影響我們業務的税收。
税法的變化可能會減少美國對人壽保險和年金合同的需求，這可能會減少我們的收入，因為這些產品的銷售額下降或客户行為的變化，包括可能增加有效業務的放棄。
税法的變化也可能影響我們業務的税收。例如，2022年8月16日頒佈的《2022年降低通貨膨脹法案》(H.R.5376)(簡稱《降低通貨膨脹法案》)包括對三年平均利潤超過10億美元的公司的調整後財務報表收入徵收15%的公司替代最低税(CAMT)和1%的股票回購税，這兩種税都從2022年12月31日之後的納税年度開始生效。通脹降低法案的税收條款預計不會對Corebridge的財務業績產生實質性影響。然而，CAMT可能會影響我們在美國的現金納税義務，這取決於賬面收入和應税收入之間的差異(包括暫時差異的結果)。美國國税局只發布了關於CAMT的有限指導意見，關於CAMT的應用和可能的調整仍然存在不確定性。
仍然很難預測美國或外國税務當局是否或何時會發布税法修改或解釋，或者任何此類發佈是否會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
適用於我們的《美國愛國者法》、《反海外腐敗法》、美國財政部管理的法規、外國資產控制辦公室以及類似的法律法規可能會使我們面臨重大處罰。
作為一家在國際上運營的公司，我們受到無數監管規定的約束，這些規定管理着制裁、賄賂和反洗錢等項目，如果不遵守這些規定，我們可能會面臨重大處罰。2001年的《美國愛國者法案》要求公司瞭解其客户的某些信息，並監控他們的交易是否存在可疑活動。《反海外腐敗法》規定，某些類別的個人和實體向外國政府官員支付款項以幫助獲得或保留業務是違法的。此外，財政部外國資產控制辦公室管理的法規限制或禁止美國公司及其分支機構和附屬機構涉及某些組織、個人、國家和金融產品的交易。英國、歐盟和其他司法管轄區保持着類似的法律法規，其中一些法律可能會相互衝突。此類法律可能會迅速變化，當前烏克蘭衝突對俄羅斯實施的重大制裁就證明瞭這一點，這可能會帶來合規挑戰，並對我們的業務和我們的投資以及客户的業務產生不利影響。其他司法管轄區的法律和法規有時可能與美國的法律和法規相沖突。儘管採取了有意義的措施來確保合法行為，包括培訓、審計和內部控制政策和程序，但我們可能並不總是能夠阻止我們的員工或代表我們行事的第三方違反這些法律。因此，我們可能會受到刑事和民事處罰，以及返還。我們可能被要求對我們的合規措施進行更改或增強，這可能會增加我們的成本, 我們可能會受到其他補救措施的影響。違反這些法律或對此類違規行為的指控可能會擾亂我們的運營，造成聲譽損害，導致管理層分心，並對我們的競爭地位、運營結果、財務狀況或流動性造成重大不利影響。
如果根據《投資公司法》，Corebridge被視為一家“投資公司”，適用的限制可能會使Corebridge不切實際地繼續其所設想的業務。
根據《投資公司法》，Corebridge不需要註冊為“投資公司”，而Corebridge打算開展業務，使其不會被視為“投資公司法”下的投資公司。《投資公司法》及其細則和條例載有關於投資公司的組織和運作的詳細參數。如果Corebridge根據《投資公司法》被視為一家投資公司，《投資公司法》規定的要求，包括對Corebridge的資本結構、與關聯公司進行業務交易的能力以及補償關鍵員工的能力的限制，將使Corebridge不切實際地繼續目前進行的業務，損害Corebridge與其客户之間的協議和安排，並對Corebridge的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利影響。
與估計和假設有關的風險
編制財務報表和某些模擬結果時使用的估計或假設可能與實際經驗大不相同。
我們的財務報表是按照公認會計原則編制的，這要求應用經常涉及很大程度判斷的會計政策。我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策，因此可能被視為關鍵會計估計，載於我們經審計的年度綜合財務報表附註2及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計估計。”這些會計估計需要使用假設，其中一些在估計時是高度不確定的。這些估計是基於判斷、當前的事實和情況，以及在適用的情況下，基於內部開發的模型。因此，實際結果可能與這些估計不同，可能在短期內，並可能對我們的財務報表產生實質性影響。
此外，我們使用模型為產品定價、計算未來保單收益和資產價值、執行對衝策略，以及評估風險和確定法定資本要求等用途。這些模型很複雜，依賴於估計和預測，這些估計和預測本身就不確定，可能使用不完整、過時或不正確的數據或假設，可能無法正常運行。例如，可能受到自然或人為災難影響的死亡率的重大變化，或由於自然環境的變化而逐漸出現的死亡率的重大變化，投保人行為假設的重大變化，如失誤、投保率和取款率以及提款數量、基金表現、股票市場回報和波動性、利率水平、投保人的健康習慣、疾病或殘疾的技術和治療、經濟環境或其他因素，可能會對我們的假設和估計產生負面影響。如果我們的任何建模實踐不能準確地產生或複製我們用來進行業務的任何或所有方面的數據，此類錯誤可能會對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們的生產率提高計劃可能不會帶來我們預期的費用削減以及運營和組織效率的改善。
我們看到了通過降低運營成本來提高整個業務盈利能力的機會。我們可能無法完全實現我們預期的成本削減以及運營和組織效率的提高，這些預期來自我們的生產率提高計劃和相關計劃，其中包括使我們的技術基礎設施現代化、優化我們的運營模式、擴大現有的合作伙伴安排、優化我們的供應商關係或使我們的房地產足跡合理化。此外，我們打算髮展我們的投資組織，我們預計這將創造更多的效率，以反映我們與主要外部合作伙伴的關係，我們正在實施的貝萊德“阿拉丁”投資管理技術平臺，以及我們預期減少對美國國際集團的服務和美國國際集團的資產管理服務費用。實施這些措施的實際成本可能超過我們的估計，或者我們可能無法按計劃全面實施和執行這些措施。此外，這些措施的實施可能會損害我們與客户或員工的關係或我們的競爭地位，從而對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。這些舉措的成功實施可能需要我們實施技術改進、業務流程外包、合理化、修改我們的運營模式以及其他行動，這些行動取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的。
我們的善意可能會受損。
商譽是指我們為收購子公司和其他業務支付的金額超過收購日其淨資產公允價值的金額。我們至少每年對商譽進行減值測試，並定期進行中期定性評估。減值測試是根據與商譽有關的“報告單位”的公允價值估計進行的。2022年，對於幾乎所有的報告單位，我們選擇繞過對商譽減值是否可能存在的定性評估，因此進行了量化評估，支持了所有報告單位的公允價值超過其賬面價值的結論。報告單位的公允價值受到業務表現的影響，如果新業務、客户保留率、盈利能力或其他業績驅動因素與預期不同，或發生某些事件，包括法規、法律因素、會計準則或商業環境的重大不利變化，或監管機構的不利行動或評估，則可能對報告單位的公允價值產生不利影響。我們的商譽餘額是1.75億美元截至2022年12月31日。如果確定商譽已經減值，我們必須按減值金額減記商譽，並在淨收益(虧損)中計入相應的費用。這些減記可能會對我們的綜合運營業績、流動性和財務狀況產生重大不利影響。關於商譽減值的進一步討論，見“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析--關鍵會計估計--信貸損失和商譽減值準備--商譽減值”和經審計的年度合併財務報表附註11。
我們的遞延税項資產可能無法變現。
遞延所得税是指資產和負債的賬面和計税基礎之間的差異所產生的税收影響。遞延税項資產由管理層定期評估，以確定其是否可變現。截至2022年12月31日，扣除估值準備後，我們擁有87億美元的遞延税淨資產，涉及聯邦、外國、州和地方司法管轄區。業務表現、我們收入的地理和法律實體來源、税務籌劃戰略以及從各種來源和包括資本利得在內的規劃戰略產生未來應納税收入的能力都被考慮到管理層的決定中。如果根據現有證據，遞延税項資產更有可能無法變現，則必須建立估值撥備，並對盈利能力進行相應的計提，我們已不時採取這種行動。此類費用可能對我們的綜合運營結果、流動資金和財務狀況產生重大不利影響。有關遞延税項資產的進一步討論，見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計估計--所得税--遞延税金淨資產的可回收性”和經審計的年度合併財務報表附註20。
與僱員有關的風險
我們可能無法吸引和留住支持我們業務所需的關鍵員工和高技能人員。
我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住人才的能力，這可能很難，因為我們的行業對具有已證明能力的關鍵員工的激烈競爭。在當前的就業市場上，招聘和留住人才變得尤其具有挑戰性，這在一定程度上是由於新冠肺炎疫情帶來的變化。此外，由於戰略行動以及組織和運營變化的不確定性，我們可能會經歷比預期更高的員工流動率，以及難以吸引新員工的情況，包括我們與AIG的分離或我們計劃的投資組織演變。失去我們的任何關鍵人員，包括關鍵的銷售或業務人員，也可能對我們的運營產生實質性的不利影響，因為他們的技能、對我們業務的瞭解、多年的行業經驗以及迅速找到合格的接班人的潛在困難。此外，如果由於競爭激烈的市場和最近的通貨膨脹，我們可能面臨成本增加
在壓力下，我們必須提供和支付更高水平的薪酬，以吸引或取代某些關鍵員工，或者聘請承包商在空缺期間填補高技能職位。如果我們不能成功地吸引和留住關鍵員工，我們的業務、綜合經營業績、財務狀況和流動性可能會受到重大不利影響。
如果我們不能充分規劃高級管理層和其他關鍵員工的繼任，我們也可能受到不利影響。雖然我們有旨在留住員工的繼任計劃和長期薪酬計劃，但我們的繼任計劃可能無法有效運作，我們的薪酬計劃不能保證這些員工的服務將繼續為我們提供。
員工的錯誤和不當行為可能難以發現和預防，並可能導致重大損失。
近年來，金融服務業發生了多起涉及員工欺詐或其他不當行為的案件，我們也面臨着員工不當行為可能發生的風險。我們的人力資源和合規部門通力合作，監控欺詐行為，並對員工進行廣泛的培訓。然而，員工不當行為仍有可能發生。欺詐、非法行為、錯誤、未能妥善記錄交易或未獲得適當的內部授權、濫用客户或專有信息或未能遵守監管要求或我們的內部政策可能會導致損失和/或聲譽損害。
與我們的投資經理有關的風險
我們面臨着與Blackstone IM的投資管理和諮詢協議帶來的風險。
2021年11月2日，我們與Blackstone IM簽訂了一份承諾書(“承諾函”)，根據該承諾書，截至2022年12月31日，Blackstone IM管理着我們壽險公司子公司現有投資組合中的初始500億美元，該金額需要在從2022年第四季度開始的未來五年中每年增加85億美元，到2027年第三季度總計925億美元。與以往類似服務的費用相比，我們與Blackstone的協議導致我們應支付的投資諮詢費有所增加。如果我們未能在必要的季度截止日期前交付所需資產，我們仍將欠下全額所需資產的投資諮詢費。
根據承諾書，Blackstone IM為我們的壽險公司子公司(USL除外)擔任以下資產類別的獨家外部投資經理(受某些例外情況的限制，包括受先前存在投資管理或諮詢關係約束的資產)：非機構RMBS、CMBS和ABS；CLO、槓桿貸款、商業抵押貸款(“CML”)和住宅抵押貸款(“RML”)；資產擔保整體貸款和直接貸款；項目融資；私人高等級資產；以及替代方案(包括股權房地產)。
根據每項單獨管理帳户協議(“SMA”)，Blackstone IM可根據次管理人協議(“次管理人協議”)將其任何或全部酌情投資及顧問權及權力授予一名或多名關聯子管理人。對於每個SMA，Blackstone IM或適用的保險公司子公司均可提前30天書面通知隨時終止協議。如果終止，保險公司將不會根據SMA欠下任何損害賠償，黑石IM也沒有針對保險公司的補救措施。然而，如果終止不是出於承諾信中指定的幾個原因之一，無論終止與否，Corebridge母公司都將被要求繼續向Blackstone IM支付投資顧問費。Corebridge母公司可能沒有資金支付任何此類費用，其保險公司子公司可能無法或不允許向Corebridge支付足以支付任何此類費用或根本不能支付的股息或其他分配。任何支付此類費用的要求都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。
Blackstone IM在一系列合適的投資機會中分配和投資我們的資產的能力可能在某些情況下受到限制，原因是遵守SMA(包括其下的投資和分配準則)或承諾書的遵守情況，這些投資機會包括適用的直接投資以及Blackstone通過一系列策略管理的基金或與Blackstone管理的基金一起進行的投資。還有一種風險是，由於這些限制，Blackstone IM將無法對我們的資產進行充分投資。此外，承諾書中的排他性條款可能會阻止我們的人壽保險公司子公司保留與主題資產類別相關的其他外部投資經理，這些經理可能能夠產生比Blackstone IM更高的投資回報。
承諾書規定，我們未來的任何保險公司子公司也將受到SMA任命Blackstone IM為此類資產類別的獨家外部投資經理的約束。因此，在尋求收購保險公司或保險業務塊時，我們將需要組織任何此類收購，以遵守承諾函中的排他性條款，其中可能包括放棄對Blackstone IM競爭對手控制的資產的某些投資。這些限制可能會限制我們的投資機會，或降低尋求此類收購的預期收益。承諾書還規定，人壽保險公司子公司的所有權或控制權的變更不會產生解約權。
根據承諾書或任何SMA，這可能會降低我們子公司或業務的某些潛在收購者的收購興趣。
根據與我們的某些州保險監管機構達成的協議，未經保險公司國內監管機構的事先批准，我們不得修改與Blackstone及其附屬公司的某些現有協議的條款，包括管理我們與Blackstone IM的投資管理和諮詢安排的協議(包括承諾書或我們的任何美國保險公司子公司參與的任何SMA的條款)，或與Blackstone或其附屬公司簽訂影響任何美國保險公司子公司運營的任何新協議。因此，我們重新談判承諾書、現有SMA或新SMA條款的能力可能受到限制，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。
黑石IM及其子管理子公司在很大程度上取決於它們吸引和留住關鍵人才的能力，包括高管、金融專業人士和信息技術專業人士。對已證明能力的關鍵員工的競爭非常激烈，Blackstone IM及其附屬公司可能無法聘用或留住這些員工。因此，Blackstone IM的一個或多個成員或其子經理關聯公司的高級管理層失去服務可能會延遲或阻止Blackstone IM全面實施我們的投資戰略，從而對我們的業務產生重大負面影響。Blackstone IM的成員或其附屬公司的高級管理層或其他關鍵員工的意外流失可能會由於這些管理層或員工的技能和知識的喪失而對Blackstone IM的運營產生重大不利影響，並可能對Blackstone IM執行關鍵運營職能的能力以及我們的投資組合和運營結果產生不利影響。
AMG、Blackstone IM、貝萊德或我們聘請的任何其他資產管理公司的歷史表現可能不能預示我們投資組合的未來結果。
我們投資組合的回報歷來受益於投資機會和目前可能不存在且不會重現的一般市況，不能保證AMG、Blackstone IM、貝萊德或我們聘請的任何其他資產管理公司能夠在未來獲得有利可圖的投資機會。此外，Blackstone IM和貝萊德的薪酬通常基於他們管理的資產數量，而不是投資回報目標，因此，Blackstone IM和貝萊德通常不會直接獲得最大化投資回報目標的激勵。不能保證AMG、Blackstone IM、貝萊德或我們聘請的任何其他資產管理公司在未來能夠為我們的投資組合實現任何特定的回報。
加強對投資顧問和投資活動的監管或審查，可能會影響我們投資經理管理投資組合的能力。
投資經理的監管環境正在演變，投資經理監管的變化可能會對AMG、Blackstone IM、貝萊德或我們聘請的任何其他資產管理公司實施利用槓桿進行交易或執行其投資組合管理策略的能力產生不利影響。此外，證券和期貨市場受到全面的法律、法規和保證金要求的約束。美國證券交易委員會等監管機構和自律組織及交易所受權在市場突發事件中採取非常行動。由於我們依賴這些關係來管理我們投資組合的很大一部分，針對我們投資經理的任何監管行動或執法都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
與AIG分道揚鑣的風險
我們可能無法複製或替換AIG提供的功能、系統和基礎設施，或者失去AIG全球合同的好處，AIG可能無法履行過渡性服務。
從歷史上看，我們從AIG獲得服務，並向AIG提供服務，包括通過與各種第三方服務提供商簽訂共享服務合同。AIG目前為我們的業務履行或支持許多重要的公司職能，包括財務、控制權、税務、財務、投資者關係、廣告和品牌管理、公司審計、某些風險管理職能、公司保險、公司治理、信息安全、技術、法律和其他服務。我們的財務報表反映了這些服務的費用。根據過渡服務協議，AIG已同意繼續向我們提供目前由AIG或通過AIG向我們提供的某些服務，我們已同意繼續向AIG提供目前由我們或通過我們向AIG提供的某些服務。過渡服務協議不會無限期延續，根據過渡服務協議提供的服務--通常在協議及其時間表規定的不同時間終止。我們與AIG之間的某些合同和服務不在過渡服務協議的涵蓋範圍內，並將根據該等其他合同的條款繼續執行。
我們將努力複製或替換我們目前由AIG或通過AIG提供的服務、相關係統和數據以及信息安全和網絡安全程序和系統，包括我們通過AIG與各種第三方提供商簽訂的共享服務合同或通過過渡獲得的服務和相關係統
(I)通過複製與AIG的現有協議或AIG與第三方提供商的協議來保留某些服務、系統和數據，以及(Ii)用將由我們的人員執行的類似服務或將從不同第三方提供商採購的服務、系統和數據替換某些服務、系統和數據。我們不能保證我們能夠在適用的情況下複製或替換這些服務和/或以相同或更好的水平、相同或更低的成本或相同或更優惠的條款獲得服務。因此，當AIG停止向我們提供這些服務時，無論是由於終止《過渡服務協議》或根據該協議提供的個別服務，還是由於AIG未能履行《過渡服務協議》規定的各自義務，我們執行或採購這些服務或類似替代服務的成本可能會增加，我們最終可能需要以不太有利的商業和法律條款購買類似的替代服務，而此類服務的停止可能會導致服務中斷，並轉移管理層對我們業務其他方面的注意力，包括持續努力實施技術開發和創新。我們還需要進行基礎設施投資，並僱傭更多員工來運營，而不能同樣訪問AIG現有的運營和行政基礎設施。由於與這些工作相關的基本項目的範圍和複雜性，包括將信息系統和依賴於專業服務的信息安全運營與第三方服務提供商分開的工作，總成本可能大大高於我們的估計。, 而產生這些費用的時間可能會發生變化。相反，我們不能向您保證，我們將能夠在過渡服務協議規定的適用過渡期內向AIG提供相同或更好的水平或相同或更低的成本，或完全不提供服務。
與複製和替換AIG在分拆前和根據過渡服務協議向我們提供的服務或繼續向AIG提供服務相關的成本增加，以及管理層對這些事項的注意力轉移，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。我們可能無法及時複製我們目前從AIG獲得的服務，而不會中斷或降級正在進行的運營，或者根本不會，這可能會對我們的人力資源、資本和其他資源造成進一步的限制，這些人力資源、資本和其他資源正在努力保留和更換服務，並正在努力實施新的技術開發和創新；這種額外的限制可能會危及我們執行任何一個特定工作流程的能力。此外，AIG將致力於類似的舉措，這些舉措可能會影響我們從他們那裏獲得的過渡服務的水平和質量。此外，如果向替換服務的過渡導致運營中斷或降級，或者替換服務的質量低於我們目前接受的服務，我們可能無法有效運營。
在準備作為一家獨立公司運營方面，我們已經並將繼續產生一次性和經常性費用。我們估計，從2022年1月1日起，我們的一次性支出將在税前基礎上約為3.5億至4.5億美元。截至2022年12月31日，我們已產生約1.8億美元的一次性費用。這些費用主要用於複製和替換AIG提供的功能、系統和基礎設施、品牌重塑和營銷，以及會計諮詢、諮詢和精算費。除了這些分離成本外，我們已經並將繼續產生與我們投資組織演變相關的成本，以反映我們與主要外部管理公司的戰略合作伙伴關係、我們實施貝萊德的“阿拉丁”投資管理技術平臺以及我們預期減少對美國國際集團的服務和美國國際集團的資產管理服務費用。
此外，作為Corebridge Forward的一部分，我們的目標是在首次公開募股後兩到三年內在税前基礎上實現年運行率費用削減約4億美元，並已在截至2022年12月31日的一年中實施或簽訂了約2.32億美元的退出運行率節省，並預計大部分削減將在首次公開募股後24個月內實現。為了實現這一目標，Corebridge Forward預計將在税前基礎上有大約3億美元的一次性支出，截至2022年12月31日，實現這一目標的成本約為8400萬美元。見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--執行摘要--影響我們業績的重要因素--離職費用。
這些費用、任何經常性費用，包括根據過渡服務協議產生的任何經常性費用，以及我們產生的任何額外一次性費用，都可能是實質性的。
我們的歷史財務數據可能不是我們未來業績的可靠指標。
本報告中包括的我們的歷史財務報表不一定反映我們作為一家獨立公司在本報告所述期間或未來將實現的運營結果、財務狀況或流動性。例如，在2021年，我們調整了資本結構，以更緊密地與美國同行上市公司保持一致。因此，受我們資本結構影響的財務指標，如APTOI、AATOI和調整後的賬面價值，並不一定表明我們作為一家獨立公司可能取得的業績。APTOI、AATOI和調整後賬麪價值是非GAAP衡量標準；有關其他信息，見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用”。例如，長期債務的變化可能會影響APTOI，而普通股權益的變化可能會影響調整後的賬面價值。因此，歷史結果可能無法與未來結果相提並論。由於上述事項和我們增加的成本，投資者可能很難將我們的未來業績與歷史業績進行比較，或評估我們業務的相對錶現或趨勢。
AIG控制着我們，並將在其不再是我們的大股東後的特定時期內擁有一定的治理、同意和其他權利。
AIG擁有我們已發行普通股的約77.7%。作為我們的大股東，AIG繼續能夠控制我們董事的選舉，決定我們的公司和管理政策，並在沒有我們其他股東同意的情況下決定任何公司交易的結果或提交給我們股東批准的其他事項，包括潛在的合併或收購、資產出售和其他重大公司交易。AIG也有足夠的投票權來批准對我們組織文件的修訂。儘管AIG表示，它打算隨着時間的推移出售其在我們的所有權益，但AIG沒有義務這樣做，並保留決定未來出售我們普通股的任何時間的唯一酌處權。
此外，根據與AIG的分居協議(“分居協議”)的規定，美國國際集團擁有董事指定權、信息權、對某些重大交易的同意權以及在美國國際集團持有的普通股不足多數期間的其他權利。具體地説，分離協議規定，在AIG停止實益擁有我們至少5%的已發行普通股的日期之前，AIG將有權指定我們的一名或多名董事會成員，AIG有權獲得與其普通股所有權一般成比例的代表，在AIG停止實益擁有我們至少25%的已發行普通股的日期之前，我們必須事先獲得AIG的書面同意，然後我們才能採取某些公司和商業行動，包括關於某些合併、收購、處置、發行股本或其他證券、債務的產生、對我們組織文件的修改、首席執行官或首席財務官的聘用和解僱、股票回購和其他事項。
作為這些同意權的結果，AIG將對我們的公司和商業活動保持重大控制，直到此類權利終止。有關AIG在分居協議下的同意權的其他討論，請參閲我們的綜合財務報表附註21中的“與AIG的關聯方交易”。
我們依賴於紐約證交所某些公司治理要求的豁免。
AIG控制着我們已發行普通股的大部分投票權。因此，我們有資格成為紐約證券交易所公司治理標準所指的“受控公司”。根據紐約證券交易所的規則，個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的公司是“受控公司”，可以選擇不遵守紐約證券交易所的某些公司治理標準，包括：
•要求董事會的多數成員由獨立董事組成；
•要求有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並制定一份書面章程，説明該委員會的宗旨和職責；
•要求提名和治理委員會完全由獨立董事組成，並擁有一份闡述委員會宗旨和責任的書面章程，或者由獨立董事的多數投票選出董事的被提名人；以及
•對提名委員會、治理委員會和薪酬委員會進行年度業績評價的要求。
我們已經利用了這些豁免。因此，我們沒有獨立董事、薪酬委員會或提名和治理委員會的多數席位。此外，我們不需要在上市之日起一年前擁有所有獨立審計委員會成員。因此，你將不會得到與受紐約證券交易所所有公司治理規則和要求約束的公司股東相同的保護。我們作為一家受控公司的地位可能會降低我們的普通股對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的股價。
我們和我們的股東可能會與AIG發生利益衝突。
AIG和我們之間可能會出現利益衝突，因為AIG繼續與我們進行交易。此外，AIG可能會不時收購與我們直接或間接競爭的業務，並持有該等業務的權益，或與該等業務維持業務關係。總體而言，AIG可以追求商業利益或行使其作為股東的投票權，但方式對我們不利，但對他們自己或他們投資或與之有關係的其他公司有利。
此外，由於我們與AIG的關係，涉及AIG的負面宣傳、監管機構審查以及監管機構或執法機構正在進行的調查可能會對我們的聲譽造成負面影響，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
我們的某些董事可能因他們所擁有的AIG股權或他們目前或以前的AIG職位而存在實際或潛在的利益衝突。
我們的許多董事一直是，並將繼續是AIG的高管、董事或員工，因此，他們與AIG的高管、董事或員工有專業關係。此外，由於現任或前任AIG職位，我們的某些董事和高管擁有AIG普通股或其他股權薪酬獎勵。對於其中一些人來説，與他們的總資產相比，他們的個人持有量可能很大。當這些董事和高管面臨可能對AIG和我們產生不同影響的決定時，這些關係和財務利益可能會造成或可能造成利益衝突的外觀。例如，在解決AIG和我們之間可能出現的任何關於我們與AIG關係的協議條款的糾紛時，可能會出現潛在的利益衝突。
我們和AIG對彼此負有賠償義務。
吾等與AIG已訂立若干協議，包括分居協議、註冊權協議(“註冊權協議”)、商標許可協議、過渡期服務協議及税務事宜協議(“税務事宜協議”)，以規範吾等與AIG在管治權、税務、過渡期服務及賠償義務等方面的責任。根據此類賠償義務，我們應支付的金額可能會很大。或者，如果AIG未能履行對我們有利的賠償或其他義務，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
在IPO後的五年內，我們無法提交一份美國統一的聯邦所得税申報單。
首次公開招股後，我們不再被納入以AIG為共同母公司的美國聯邦所得税組(“AIG合併税組”)，因為AIG對Corebridge股票的持股比例低於80%(“税務解除合併”)。此外，AGC及其直接擁有的人壽保險子公司(“AGC集團”)不得與我們的其他子公司(統稱為“非人壽保險集團”)一起提交美國綜合聯邦所得税申報單，期限為我們從AIG Inc.解除合併後的整整五個應納税年度(“五年等待期”)。取而代之的是，AGC集團將在五年等待期內作為AGC合併的美國聯邦所得税申報單的成員單獨提交。我們無法在五年的等待期內為我們所有的子公司提交一份統一的納税申報單，這可能會削弱我們利用利息支出減税的能力。由於上述原因，AGC集團和非人壽集團可能會支付比允許單一合併聯邦所得税申報單的情況下各自支付的現金税款更多的現金税款。在五年的等待期之後，我們預計將提交一份美國綜合聯邦所得税申報單，包括AGC集團和非壽險集團。我們的非保險公司在五年等待期內招致的任何淨營業虧損(“NOL”)一般不會用來減少我們保險公司在五年等待期後的應納税所得額。類似的原則可能適用於符合聯邦規則的司法管轄區的州和地方所得税負擔。
出於美國聯邦所得税的目的，我們預計將經歷一次“所有權變更”。
根據經修訂的1986年《國税法》(下稱《守則》)第382條，如果一家公司或其母公司“虧損”公司經歷了“所有權變更”(按價值非常一般地定義為公司在三年滾動期間內某些股東或股東團體的股權所有權變化超過50%)，公司使用所有權變更前的遞延税項資產來抵消所有權變更後的收入的能力可能是有限的。一般而言，如果一家公司在所有權變更之日有税項虧損、結轉虧損和其他可在所有權變更後的納税年度使用的內在虧損或扣除(“變更前虧損”)，則該公司為虧損公司。
所有權變更時，任何變更後年度的應納税所得額可由變更前虧損抵銷的金額受年度限額限制。一般來説，年度限額等於公司在所有權變更之前的權益價值乘以美國國税局每月公佈的長期免税税率(受某些調整)。根據第382條規定的本年度限制將增加上一年未使用的限制的金額。此外，如果公司在所有權變更時有未實現的內在損失或扣除淨額，則《守則》第382條對所有權變更後五年期間實現和確認的任何此類損失或扣除的使用進行了限制。
我們預計我們將符合虧損公司的定義，並由於AIG預期出售其在我們的所有權權益而經歷所有權變更。我們可能會在未來發行我們的股票時經歷進一步的所有權變更，或者由於我們的股票的二級市場交易可能不在我們的控制範圍內，這可能導致根據第382條應用額外的限制。這些所有權變更所產生的限制可能會增加我們所承擔的税務負擔。
我們在擔任AIG綜合税務組成員期間，須承擔與税務協議及所得税有關的風險。
税務協議規定，一般情況下，我們將繼續負責在分居前期間產生的任何和所有應歸因於我們的税項。雖然我們不會對我們沒有提供事先書面同意的AIG解決的事項負責(在合理的範圍內扣留)，但AIG通常會控制與分離前税期有關的報税表準備和審計以及競爭，這將決定我們負責的任何税額。
此外，在某些納税年度或部分納税年度，我們被納入AIG綜合税務組，我們沒有單獨提交聯邦所得税申報單。根據美國聯邦所得税法，無論《税務協議》的合同條款如何，在納税年度內的任何時候，作為合併集團成員的任何實體都應分別向美國國税局承擔該集團在整個納税年度的全部聯邦所得税責任。因此，儘管根據税務事項協議有任何合同權利由AIG報銷或賠償，但如果AIG或AIG綜合税務組的其他成員未能按法律規定就我們是AIG綜合税務組成員的納税年度支付任何聯邦所得税，我們將承擔責任。類似的原則適用於某些州和地區的州和地方所得税目的，以及某些非美國司法管轄區的增值税。
我們的組織文件包含反收購條款。
我們的組織文件包括一些條款，這些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東認為有利於我們的管理層或控制權的變動，包括以下條款：
•授權發行我們的普通股，這些普通股可能被我們的董事會用來製造投票障礙或挫敗尋求實施收購或獲得控制權的人；
•授權發行‘’空白支票‘’優先股，可被我們的董事會用來阻撓收購企圖；
•規定本公司董事會的空缺(因股東投票罷免董事而產生的空缺除外)，包括因擴大董事會而產生的空缺，可由當時在任的董事以過半數票(即使少於法定人數)來填補；以及
•制定提名董事候選人的提前通知要求，或將其他業務提交股東年度會議。
這些條款可能會阻止我們的股東從收購背景下競購者提供的普通股市場價格的任何溢價中獲得利益。即使在沒有收購企圖的情況下，如果這些條款被視為阻礙未來的收購企圖，這些條款的存在可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
我們的組織文件也可能使股東難以更換或撤換我們的管理層。此外，上述條款的存在，以及AIG實益擁有的大量Corebridge普通股，可能會限制投資者未來可能願意為我們普通股支付的價格。這些條款可能會促進管理層的固步自封，這可能會推遲、威懾、增加難度或阻止我們控制權的變化，這可能不符合我們股東的最佳利益。
我們修訂和重述的公司註冊證書包括對我們的董事和高級管理人員違反特拉華州公司法規定的受託責任的個人責任的限制。
我們修訂和重述的公司註冊證書包含在DGCL允許的範圍內免除我們的董事和高級管理人員對金錢損害的個人責任的條款。根據《董事條例》，董事或高級職員因違反受信責任而引致金錢損害的個人法律責任可予免除，但下列情況除外：
•違反忠實義務的；
•不誠實信用、故意違法、明知違法的行為或者不作為；
•《董事》第174條(非法分紅)；
•董事或其高級職員從中獲取不正當個人利益的任何交易；或
•由公司提起或以公司的權利提起的任何訴訟中的高級人員。
責任限制條款的主要影響是，股東將無法對董事或高級管理人員提起金錢損害訴訟，除非股東能夠證明其責任基礎，而該責任根據DGCL並不提供彌償。在我們修訂和重述的公司註冊證書中加入這一條款可能會阻止或阻止股東或管理層就違反他們的受託責任對董事或高級管理人員提起訴訟，即使這樣的行動如果成功，可能會使我們和我們的股東受益。
我們的第二次修訂和重述的章程限制了我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們第二次修訂和重述的附例規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院將在法律允許的最大範圍內成為以下事項的唯一和獨家法院：
•代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；
•任何聲稱我們的任何現任或前任董事、高級管理人員或員工違反了對我們或我們的股東的受託責任的訴訟；
•根據DGCL、我們的組織文件的任何規定，包括任何關於賠償、墊付或報銷費用的訴訟或訴訟，對我們或任何董事的高級管理人員或員工提出的任何訴訟；或
•主張受內政原則管轄的主張的任何行動。
然而，上述排他性法院條款並不適用於根據《交易法》及其規則和條例提出的索賠。
這兩項排他性論壇條款都不意味着股東放棄了我們對聯邦證券法及其規則和條例的遵守。成為我們公司的股東，您將被視為已知悉並同意我們第二次修訂和重述的章程中與選擇地點有關的條款。我們第二次修訂和重述的章程中對法院條款的選擇將限制我們的股東就與我們或我們任何現任或前任董事、高級管理人員、其他員工、代理人或股東的糾紛獲得有利的司法法院的能力，並可能導致股東不得不在遠離股東居住地的司法法院提出索賠，從而導致額外的費用，這可能會阻礙與此類索賠有關的訴訟。此外，法院可以裁定此類排他性法院條款不可執行。如果法院發現我們第二次修訂和重述的附例中包含的法院條款的選擇不適用於一種或多種特定類型的訴訟和法律程序，或者對於一種或多種特定類型的訴訟和法律程序，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大和不利的影響。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，我們放棄對提供給AIG和Blackstone的公司機會的任何興趣或預期。
經修訂及重述的公司註冊證書規定，吾等放棄或放棄不時向AIG、Blackstone或其各自的高級管理人員、董事、代理人、股東、成員、合作伙伴、聯屬公司或附屬公司提供的任何公司機會中的任何權益或預期，或獲提供參與該等機會的機會，即使該機會是吾等可能被合理地視為已追求或有能力或意願追求的機會(如獲給予機會)。美國國際集團、黑石集團或其各自的代理人、股東、成員、合作伙伴、聯屬公司或子公司一般不會因以下事實而對我們或我們的任何子公司承擔責任：違反作為董事或其他機構的任何受信責任或其他義務，原因是該人追求、獲取或參與該等公司機會、將該公司機會轉給另一人或未能向我們提供該公司機會或有關該公司機會的信息，除非該人是董事或高級職員，此類企業機會僅以董事或高級職員的身份以書面形式明確提供給董事或高級職員。在法律允許的最大範圍內，通過成為我們公司的股東，股東被視為已注意到並同意我們修訂和重述的公司註冊證書的這一條款。這使得AIG和百仕通能夠在投資和其他機會上與我們競爭，這可能會減少我們的此類機會。我們可能不會總是能夠成功地與AIG和百仕通(或它們的任何一家投資組合公司)競爭。此外，AIG或Blackstone可能會為各自的業務尋求與我們的業務互補的收購機會。因此，我們可能無法獲得這樣的收購機會, AIG和百仕通都沒有義務向我們提供企業機會。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的市場價格可能會波動，可能會下跌。
我們普通股的市場價格可能會有很大波動。可能影響我們股價的因素包括：
•與我們業績無關的國內和國際經濟因素，包括行業或一般市場狀況；
•客户喜好的變化；
•新的監管聲明和監管指南或訴訟、執法行動和第三方或政府當局的其他索賠的變化；
•投資者對我們和我們的行業的看法，包括與我們或其他行業參與者有關的負面宣傳或媒體或投資界的投機行為；
•我們未來發行的任何優先或次級債務證券或優先股或其他優先於我們普通股的股權證券；
•證券分析師對本公司或本行業財務業績的估計不足或變化，或行業分析師的研究報道和報告不利或誤導性；
•機構股東或其他大股東(包括美國國際集團)採取的行動，包括未來出售我們的普通股或其他證券；
•經營結果的實際或預期波動、未能滿足我們給出的任何指導或我們給出的任何指導的任何變化、或我們在指導實踐中的改變；
•同類公司的市場估值或收益的變化；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、處置或戰略合作伙伴關係或重大減值費用；
•戰爭、恐怖主義行為和流行病；
•關鍵人員的增減；
•員工的不當行為或其他不當行為。
近年來，股票市場經歷了與特定公司的經營業績無關的極端波動。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。在過去，在一家公司的證券市場價格出現波動之後，經常會對受影響的公司提起集體訴訟。任何針對我們的此類訴訟都可能導致鉅額費用和轉移我們管理層的注意力和資源，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大和不利的影響。
我們現有股東未來出售股份可能會導致我們的股票價格下跌。
在公開市場上出售大量我們的普通股，或者認為這些出售可能發生，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
根據證券法，首次公開招股出售的所有股份立即可以不受限制地進行交易，但“關聯公司”持有的任何股份除外，這一術語在證券法第144條(“第144條”)中有定義。
已發行普通股的剩餘股份為規則144所指的受限證券，但在某些情況下，仍有資格進行轉售，但須受規則144的適用數量、銷售方式、持有期和其他限制，或根據證券法第701條下的登記例外情況，以及適用於AIG、Blackstone、我們和我們的董事和高管的某些鎖定協議的條款的限制。
在該等鎖定協議屆滿或放棄的情況下，AIG有權要求吾等根據《登記權協議》在某些情況下登記普通股以供轉售。同樣地，自首次公開招股完成後一年起，Blackstone有權根據Blackstone股東協議，要求吾等登記普通股以供在某些情況下轉售。
適用的保險法可能會使我們公司的控制權變更變得困難。
我們保險子公司所在州的保險法律法規可能會推遲或阻礙涉及我們的業務合併。國家保險法禁止實體在未經國內保險監管機構事先批准的情況下獲得對保險公司的控制權。根據大多數州的法規，如果一個實體直接或間接擁有一家保險公司或其母公司10%或更多的有表決權股票，則該實體被推定為擁有該保險公司的控制權。這些監管限制可能會延遲、阻止或阻止我們公司的潛在合併或出售，即使我們的董事會認為我們合併或出售符合股東的最佳利益。這些限制還可能推遲我們的出售或第三方對我們保險子公司的收購。
項目1B。|未解決的員工評論
在我們的財政年度結束前180天或更長時間，沒有收到來自美國證券交易委員會工作人員的未解決的書面意見，涉及根據《交易法》規定的定期報告或當前報告。
項目2.|屬性
我們目前在德克薩斯州休斯敦擁有並佔用由公司總部園區和相關物業組成的建築。我們還有以下重要的辦公空間租賃：田納西州的布倫特伍德、加利福尼亞州的洛杉磯和愛爾蘭的科克。
項目3.|法律訴訟
有關針對吾等的若干待決法律程序的資料，請參閲本報告其他部分所載經審核年度綜合財務報表附註14。請參閲“風險因素--與業務和運營相關的風險--我們可能會受到重大的法律、政府或監管程序的影響。”
項目4.|礦山安全信息披露
不適用。
目錄
第5項： 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
第II部
項目5.|註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
我們的普通股，每股票面價值0.01美元，於2022年9月19日在紐約證券交易所開始交易，代碼為“CRBG”。截至2023年2月23日，共有三名登記在冊的股東，這與我們普通股的受益所有者數量不同。
下表提供了在截至2022年12月31日的三個月內，AIG或任何“關聯購買者”(根據1934年證券交易法(交易法)第10b-18(A)(3)條的定義)購買AIG普通股的信息：
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| 期間 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | 根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值 |
| 10月1日至31日 | — | | — | | — | | — | |
| 11月1日至30日 | — | | — | | — | | — | |
| 12月1日至31日 | — | | — | | — | | — | |
| 總計 | — | | — | | — | | — | |
目錄
第5項： 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
下面的圖表顯示了Corebridge普通股在2022年9月15日(我們的普通股開始在紐約證券交易所正常交易的日期)至2022年12月31日期間，相對於標準普爾500指數、標準普爾保險指數和標準普爾金融指數表現的累計總股東回報。圖表顯示了假設100美元投資於我們普通股的總回報和每個指數在2022年9月15日的數據，包括所有股息的再投資。圖中的點和表中的值表示基於每個月最後一個交易日的月末數值。這些比較是基於歷史數據，並不是對我們普通股的未來表現進行指示，也不是為了預測。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月15日 | 9月30日 | 10月31日 | 11月30日 | 12月31日 |
| 科里布裏奇金融公司 | $ | 100.00 | | $ | 94.98 | | $ | 110.62 | | $ | 108.52 | | $ | 99.03 | |
| S&P 500 | $ | 100.00 | | $ | 91.95 | | $ | 99.40 | | $ | 104.95 | | $ | 98.90 | |
| 標準普爾500指數金融股 | $ | 100.00 | | $ | 91.28 | | $ | 102.23 | | $ | 109.43 | | $ | 103.70 | |
| 標準普爾500指數保險公司 | $ | 100.00 | | $ | 93.61 | | $ | 106.06 | | $ | 111.68 | | $ | 109.12 | |
第6項。[已保留]
項目7.|管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)中，我們使用了某些術語和縮寫，這些術語和縮寫在詞彙表和縮略語中進行了總結。
Corebridge在這次討論中加入了對本年度報告中Form 10-K中包含的附加信息的一些交叉引用，以幫助讀者尋求與特定主題相關的附加信息。
在這份10-K表格年度報告中，除非另有説明或上下文另有説明，否則我們使用術語“Corebridge”、“我們”、“我們”和“我們”來指代特拉華州的Corebridge金融公司及其合併子公司。我們使用術語“Corebridge母公司”僅指Corebridge Financial，Inc.，而不是指其任何合併的子公司。
這份MD&A説明瞭Corebridge截至2022年12月31日與2021年12月31日相比的綜合財務狀況，以及截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的綜合經營業績。除了歷史數據外，這一討論還包含基於當前預期的關於我們業務運營和財務業績的前瞻性陳述，這些預期涉及風險、不確定性和假設。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。您應該閲讀以下對我們的綜合財務狀況和經營結果的分析，以及“風險因素”、經審計的年度綜合財務報表和“前瞻性報表”項下的報表，這些報表包括在本年度報告Form 10-K的其他部分。
項目7的索引
| | | | | |
| 頁面 |
| 執行摘要 | 106 |
概述 | 106 |
| 收入 | 106 |
| 福利和費用 | 106 |
| 影響我們結果的重要因素 | 107 |
| Corebridge的展望--宏觀經濟、行業和監管趨勢 | 114 |
| 非公認會計準則計量的使用 | 117 |
| 關鍵運營指標 | 125 |
| 綜合經營成果 | 128 |
| 業務細分運營 | 131 |
| 個人退休 | 132 |
| 集體退休 | 136 |
| 人壽保險 | 140 |
| 機構市場 | 143 |
| 公司和其他 | 145 |
| 投資 | 147 |
| 概述 | 147 |
| 關鍵投資戰略 | 147 |
| 信用評級 | 150 |
| 未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA | 166 |
| 流動性與資本資源 | 172 |
| 概述 | 172 |
| Corebridge母公司和中間控股公司的流動性和資本來源 | 172 |
| Corebridge保險子公司的流動性和資本來源 | 173 |
| 合同義務 | 176 |
| 短期債務和長期債務 | 177 |
| 信用評級 | 179 |
| 表外安排和商業承諾 | 179 |
| 會計政策和公告 | 180 |
| 關鍵會計估計 | 180 |
| 採用會計公告 | 187 |
| 詞彙表 | 188 |
| 某些重要術語 | 190 |
| 縮略語 | 192 |
概述
我們是美國最大的退休解決方案和保險產品提供商之一，致力於幫助個人計劃、儲蓄和實現安全的金融未來。我們通過我們市場領先的個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場業務提供廣泛的產品和服務，每一項業務都具有我們認為難以複製的能力和行業經驗。這四項業務共同尋求提高股東回報，同時保持我們有吸引力的風險狀況，這在歷史上產生了一致和強勁的現金流。
收入
我們的收入主要來自五個方面：
•保費主要來自我們的傳統人壽保險和某些年金產品，包括PRT交易和人壽或有事項的結構性結算。我們的保費收入是由新保單和合同的增長以及我們有效保單的持續性推動的，這兩者都受到一系列因素的影響，包括我們吸引和留住客户的努力以及影響對我們產品需求的市場狀況；
•保單收費 主要來自我們的個人退休、團體退休、萬能人壽保險、Coli-BOLI和穩定價值包裹(“SVW”)產品。我們的保單費用通常與我們年金的基礎賬户價值或福利基數直接不同。賬户價值和受益基礎受到經濟狀況變化的影響，包括股票價格水平的變化、利率和信貸利差水平以及淨流量的變化；
•淨投資收益 由於我們投資組合的收益率、配置和規模不同，投資組合的收益、配置和規模也不同，這反過來又取決於資本市場狀況和流入我們總投資的淨流量，以及與管理我們投資組合相關的費用；
•已實現淨收益(虧損)，包括Fortendre Funds扣留的嵌入式衍生品、與風險管理相關的衍生品活動、我們某些保險產品中嵌入式衍生品的公允價值的變化，以及我們投資組合中的交易活動，包括與ForitalRe modco安排相關的交易活動。已實現淨收益(虧損)因出售投資的時機以及某些保險產品的嵌入衍生品和用於對衝某些保險責任的衍生品的公允價值變化而異；以及
•諮詢費收入和其他收入 包括註冊投資諮詢服務費用、12b-1費用(共同基金支付的營銷和分銷費用)、其他資產管理費收入以及以佣金為基礎的經紀交易商服務。
福利和費用
我們的福利和支出主要來自五個來源：
•投保人福利主要由客户提款和退保推動，這些提款和退保隨着資本市場狀況的變化和保單準備金的變化以及與未來投保人行為、死亡率和壽命相關的假設的更新而變化；
•記入投保人賬户餘額的利息與基礎賬户價值或利益基礎的金額相關的變動，還包括與我們的保險產品相關的某些嵌入衍生品的公允價值變化；
•DAC攤銷和收購的業務價值傳統人壽保險產品的DAC和收購業務價值(“VOBA”)在保費支付期間連同利息攤銷。與以投資為導向的合同，如萬能人壽保險以及固定、固定指數和可變年金有關的DAC和VOBA，按合同估計壽命內實現的估計毛利連本付息攤銷；
•一般業務和其他費用包括與開展業務相關的費用，包括工資、其他與員工相關的薪酬和其他運營費用，如專業服務或差旅；以及
•利息支出代表與我們的外債債務相關的費用，包括合併投資實體的債務。這筆費用根據我們資產負債表上的債務金額以及與這些債務相關的利率而變化。與綜合投資實體有關的利息開支主要涉及吾等為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)；然而，VIE的債權人或實益權益持有人一般只對VIE的資產及現金流有追索權，除非在有限情況下我們已向VIE的利益持有人提供擔保，否則對吾等沒有追索權。
影響我們結果的重要因素
以下重大因素已經並可能在未來影響我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性。
堅韌Re的影響
2018年，美國國際集團成立了堅韌再保險，這是堅韌集團控股有限責任公司(“堅韌控股”)的全資子公司，從事與美國國際集團某些遺留業務相關的一系列再保險交易。2018年2月，AGL、Valic和USL與在百慕大註冊的4級和E級再保險公司堅韌再保險公司簽訂了modco協議。此外，AIG百慕大集團重新承擔了從一家附屬實體向堅韌再保險公司提供的某些長期合同。
在modco安排中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而將支付給再保險人的大部分代價，這些投資被割讓公司(即AGL、Valic和USL)扣留，因此繼續駐留在其資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外，由於我們保持對這些投資的所有權，我們將這些資產的現有會計反映在我們的資產負債表上，這些資產主要由可供出售的證券組成(例如，可供出售證券的公允價值變化將在保監處確認)。我們已經建立了一個預扣基金，支付給堅韌再保險，同時建立了一個再保險資產，代表了堅韌再保險承擔的保險範圍的準備金。預提應付資金包含嵌入衍生品，該衍生品的公允價值變動在Fortendre Funds預扣嵌入衍生品的已實現收益(虧損)淨額中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產，主要是可供出售的證券。由於支持MODCO的大部分投資資產是可供出售的固定收益證券，嵌入衍生工具的會計處理存在錯配，因為其公允價值的變化是通過淨收入記錄的，而可供出售的固定期限證券的公允價值變化是通過保監處記錄的。
2020年7月1日，AGL和USL修改了modco協議。根據修訂條款，若干割讓予堅毅再保險的業務由本公司收回，而若干額外業務則由本公司割讓予堅韌再保險。我們記錄了一筆額外的非經常性損失9100萬美元，完全與MODCO協定的修正案有關。
我們預計，在公司沒有決定重新收購該業務的情況下，未來不會發生任何與割讓給堅韌再保險的業務相關的虧損確認事件。我們的會計政策是在進行損失確認測試時包括再保險餘額，由於這項業務不會有未來確認的利潤，因此不會有未來的損失確認。
2020年6月2日，AIG完成了多數股權堅韌出售。在多數股權堅韌出售完成後，AIG將其出售多數股權堅韌所得資金中的1.35億美元捐給了USL。2021年10月1日，AIG將其在百慕大堅韌再保險公司剩餘的3.5%權益轉讓給了我們，我們有權在堅韌再百慕大公司的董事會中佔有一席之地。截至2022年3月31日，由於我們沒有參與的第三方投資者的一輪股權融資，我們在Fortendre百慕大的所有權權益從3.5%降至2.46%，該融資於2022年3月31日完成。截至2022年12月31日，與多家全資擁有的AIG子公司承銷的業務相關的322億美元準備金，包括與Corebridge相關的278億美元準備金，已被割讓給堅韌再保險。截至2020年6月2日多數股權堅韌出售交易結束時，這些再保險交易不再被視為關聯交易。
除了因修訂堅韌再保險協議而產生的虧損外，我們的淨收入由於再保險協議而持續波動，如上所述，這導致了包含嵌入衍生品的預扣應付資金。然而，這種淨收入波動幾乎完全被保費收入的相應變化所抵消，該變化反映了支持預扣應付資金的投資組合的公允價值變化，該投資組合主要是可供出售的證券，對我們的全面收益(虧損)和可歸屬於Corebridge的股本的影響微乎其微。自2021年第四季度開始，本公司已開始就某些新的固定到期日證券的收購選擇公允價值選項，這將有助於隨着時間的推移減少這種錯配。
堅韌再保險基金預留影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產 | | | | | | | | | | $ | 891 | | | $ | 1,775 | | | $ | 1,427 | |
| 堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | |
| 堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | | (397) | | | 924 | | | 1,002 | |
| 堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | | 6,347 | | | (687) | | | (3,978) | |
| 堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | | 5,950 | | | 237 | | | (2,976) | |
| 所得税前收益(虧損)收益(費用) | | | | | | | | | | 6,841 | | | 2,012 | | | (1,549) | |
| 所得税優惠(費用)* | | | | | | | | | | (1,437) | | | (423) | | | 325 | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | | | | 5,404 | | | 1,589 | | | (1,224) | |
| 支持堅韌重組安排的投資資產未實現增值(折舊)變動，歸類為可供出售* | | | | | | | | | | (5,064) | | | (1,488) | | | 1,165 | |
| 綜合收益(虧損) | | | | | | | | | | $ | 340 | | | $ | 101 | | | $ | (59) | |
*所得税支出(福利)和對保險公司的税收影響是使用Corebridge母公司在美國21%的法定税率計算的。
支持堅韌再保險基金預提安排的各種資產按攤餘成本報告，因此，這些資產的公允價值變動不反映在財務報表中。然而，該等資產的公允價值變動計入堅毅再保險基金預提安排的嵌入衍生工具內，而資產的增值(折舊)是上文所反映的全面收益(虧損)的主要驅動因素。
欲瞭解更多信息 有關這項交易的詳情，請參閲我們經審計的年度綜合財務報表附註7。
可變年金對GMWB騎手和套期保值的影響
我們的個人退休和團體退休業務提供具有GMWB騎手的可變年金產品，提供有保障的生活福利功能。GMWB負債按內含衍生工具入賬，並按公允價值計量。嵌入衍生品的公允價值可能會因市場利率、股票價格、信用利差、市場波動性、投保人行為等因素而大幅波動。
除了我們的可變年金產品設計中的風險緩解功能外，我們還有一個旨在管理GMWB市場風險的經濟對衝計劃，包括對利率、股票價格、信用利差和波動性變化的敞口。該套期保值計劃利用衍生工具，包括但不限於股票期權、期貨合約、利率互換和期權合約，以及固定到期日證券。
嵌入衍生品與經濟套期保值標的的估值差異
我們的可變年金對衝計劃利用了一個經濟對衝目標，它代表了對我們GMWB騎手潛在經濟風險的估計。經濟對衝目標與GMWB嵌入衍生品的GAAP估值不同，導致我們的淨收益(虧損)出現波動，主要原因如下：
•經濟對衝目標在現值計算中包括100%的騎手費用；公認會計準則估值僅反映那些歸因於嵌入衍生品的費用，從而使合同發行時的初始價值為零；
•經濟對衝目標使用最佳估計精算假設，不包括用於公認會計準則估值的明確風險邊際，如投保人行為、死亡率和波動性的邊際；以及
•經濟對衝目標不包括GAAP估值中使用的不良表現或“自身信用”風險調整，這反映了市場參與者對我們索賠能力的看法，方法是將不同的利差(“NPA利差”)納入用於貼現預期收益現金流的曲線。由於GAAP估值包括NPA利差和其他明確的風險保證金，它對利率和其他市場因素的變動以及精算假設更新的變化具有不同於經濟對衝目標的敏感性。
有關我們對投保人合約存款內嵌衍生工具的估值方法的更多資料，請參閲我們經審核的年度綜合財務報表附註4。
與經濟對衝目標相比，對衝投資組合的市值在任何時間點都可能不同，預計不會完全抵消。除了與可變年金對衝計劃相結合持有的衍生品外，我們通常擁有現金和投資資產，以支付根據這些擔保應支付的未來索賠。套期保值組合公允價值變動與經濟套期保值目標之間差異的主要來源包括：
•基金預期收益與實際收益之間的差異造成的基差風險，可能是正的，也可能是負的；
•已實現波動率與隱含波動率；
•在不受套期保值影響的假設，尤其是投保人行為的驅動下，套期保值目標的實際與預期變化；以及
•我們選擇不明確或完全對衝的風險敞口。
下表列出了GMWB嵌入衍生品和相關對衝的公允價值變化對綜合税前收益(虧損)的淨增加(減少)，不包括相關的DAC攤銷：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
嵌入衍生工具的公允價值變動，不包括精算假設和淨現值的更新(a) | | | | | | | | | | $ | 2,671 | | | $ | 2,422 | | | $ | (1,152) | |
| 可變年金套期保值組合公允價值變動： | | | | | | | | | | | | | | |
固定期限證券(b) | | | | | | | | | | 30 | | | 56 | | | 44 | |
| 利率衍生工具合約 | | | | | | | | | | (2,188) | | | (600) | | | 1,342 | |
| 股權衍生品合約 | | | | | | | | | | 805 | | | (1,217) | | | (679) | |
| 可變年金套期保值組合公允價值變動 | | | | | | | | | | (1,353) | | | (1,761) | | | 707 | |
| 嵌入衍生工具的公允價值變動，不包括精算假設的更新和扣除套期保值組合的淨資產淨值 | | | | | | | | | | 1,318 | | | 661 | | | (445) | |
| NPA利差導致嵌入衍生品的公允價值變化 | | | | | | | | | | 915 | | | (68) | | | 50 | |
| 嵌入衍生工具的公允價值因NPA交易量的變化而變化 | | | | | | | | | | (1,061) | | | (383) | | | 404 | |
| 由於精算假設的更新，嵌入衍生工具的公允價值發生變化 | | | | | | | | | | 79 | | | (60) | | | 194 | |
| 因更新精算假設和淨資產負債表而產生的總變動 | | | | | | | | | | (67) | | | (511) | | | 648 | |
| 對税前收入的淨影響 | | | | | | | | | | 1,251 | | | 150 | | | 203 | |
| 對綜合收益錶行的影響 | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨投資收益，扣除相關利息後記入投保人賬户餘額的淨額 | | | | | | | | | | 30 | | | 56 | | | 44 | |
| 已實現淨收益 | | | | | | | | | | 1,221 | | | 94 | | | 159 | |
| 對税前收入的淨影響 | | | | | | | | | | 1,251 | | | 150 | | | 203 | |
| 經濟套期保值標的及相關套期保值的淨值變化 | | | | | | | | | | | | | | |
| 對經濟收益的淨影響 | | | | | | | | | | $ | 714 | | | $ | 109 | | | $ | 295 | |
(a)非履約風險調整(“NPA”)調整衍生工具的估值，以計入本公司在公允價值計量中的非履約風險。
所有衍生工具淨負債頭寸。
(b)對保監處的影響分別是截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的收益(虧損)5.27億美元和1.22億美元，以及收益2.17億美元。在截至2022年12月31日的一年中，虧損是由於利率上升和利差擴大。截至2021年12月31日的一年中，虧損是由於利率上升，部分被利差收緊帶來的收益所抵消。2020年的增長反映了利率下降和信貸利差收緊的影響。
截至2022年12月31日的年度
對税前收入的淨影響為13億美元，原因是：
•扣除套期保值組合的嵌入衍生工具的公允價值淨額為13億美元，這是由利率上升推動的，但部分被股市下跌所抵消；以及
•由於更新了精算假設和淨現值，造成6,700萬美元的虧損是由於利率上升的影響，利率上升導致淨現值下降，預期GMWB付款減少，但淨現值的信貸利差擴大部分抵消了這一影響。
在經濟基礎上，對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。在截至2022年12月31日的一年中，我們從與我們的經濟對衝目標相關的對衝活動中獲得了約7.14億美元的按市值計價的淨收益，這主要是由於信貸利差擴大和精算假設的更新。
截至2021年12月31日的年度
對税前收入1.5億美元的淨影響來自：
•在利率上升和股市上漲的推動下，不包括更新精算假設和淨資產淨值的嵌入式衍生品的公允價值收益6.61億美元；以及
•由於精算假設和淨現值的更新造成的5.11億美元的虧損是由於淨現值的信貸利差收緊，以及利率和股本上升的影響，導致淨現值因預期的GMWB付款減少而出現數量損失。
在經濟基礎上，對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。2021年，我們從與我們的經濟對衝目標相關的對衝活動中獲得了約1.09億美元的按市值計價的淨收益，這主要是由股市上漲推動的，但部分被精算假設的審查和更新造成的虧損所抵消。
截至2020年12月31日的年度
對税前收入2.03億美元的淨影響來自：
•不包括更新的精算假設和淨資產淨值的嵌入式衍生工具的公允價值虧損4.45億美元，這是由較低的利率推動的，但部分被股市上漲所抵消；以及
•更新精算假設和淨現值帶來6.48億美元的收益，原因是淨現值信貸利差擴大、利率下降導致淨現值增加、預期GMWB付款增加帶來的淨現值收益以及精算假設的審查和更新帶來的收益。
在經濟基礎上，對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。2020年，我們從與我們的經濟對衝目標相關的對衝活動中獲得了約2.95億美元的按市值計價的淨收益，這主要是由於股市上漲帶來的收益以及精算假設的審查和更新帶來的收益。
可變年金、固定指數年金和指數萬能險產品的嵌入衍生品
我們的某些可變年金合同包含GMWB，並被計入嵌入衍生品。此外，某些固定指數年金合約包含GMWB或指數利息信用，它們被視為嵌入衍生品，而我們的指數萬能人壽保險產品也包含嵌入衍生品。投保人可以選擇在指定的續期日期在產品內的不同賬户之間重新平衡。在每個指數期限結束時，我們通常有機會通過為股票指數計入利率設定不同的參與率或上限來重新定價指數成分。這些產品的指數貸記特徵導致確認嵌入衍生產品，該衍生產品需要從宿主合同中分離出來，並按公允價值計入已實現淨收益(虧損)中記錄的負債的公允價值變化。期權定價模型用於估計公允價值，考慮到對未來股票指數增長率的假設、股票指數的波動性、未來利率以及我們根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和股票指數計入利率上限的能力。
下表彙總了可變年金、固定指數年金和指數萬能人壽產品嵌入衍生品的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 可變年金GMWBS | | $ | 677 | | | $ | 2,472 | | | | | | | | |
| 固定指數年金，包括某些GMWB | | $ | 5,718 | | | $ | 6,445 | | | | | | | | |
| 指數壽命 | | $ | 710 | | | $ | 765 | | | | | | | | |
精算假設變更
我們提供的大多數固定年金、固定指數年金、可變年金產品和萬能人壽保險產品都維護投保人存款，這些存款被報告為負債，並歸入單獨的賬户負債或投保人合同存款。我們的產品和附加條款還會影響未來投保人福利的負債，以及DAC和遞延銷售誘因(“DSI”)的未賺取收入和資產。這些資產和負債(存款除外)的估值根據產品的不同而採用不同的會計方法，每一種方法都需要大量的假設和相當大的判斷。在對這些資產和負債進行估值時採用的會計指導包括但不限於：(1)一開始就假定的傳統人壽保險產品；(2)萬能人壽保險次級擔保，其福利負債是通過估計賬户餘額預計為零時應付死亡撫卹金的預期價值並根據預期總評估在累積期內按比例確認這些福利來確定的；(3)某些產品擔保，其福利負債在合同有效期內按實際和未來預期保單評估的比例累加；(Iv)報告為按公允價值列賬的嵌入衍生工具的若干產品擔保；及(V)DAC、VOBA及DSI的未賺取收入及資產，與以投資為本的合約有關，例如萬能人壽保險，以及固定、固定指數及可變年金，按估計毛利攤銷。
至少每年，通常是在第三季度，我們對我們精算確定的資產和負債中的基本假設進行全面審查。這些假設包括但不限於投保人行為、死亡率、費用、投資回報和保單貸記率。假設的變化可能導致產品負債和資產的賬面價值發生重大變化，因此，這種影響可能對變化期間的收益產生重大影響。
有關我們的會計政策和與假設更新有關的相關判斷的更多詳細信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-會計政策和聲明-關鍵會計估計-估計毛利潤與價值之比遞延收購成本和投資導向型產品的未賺取收入“和”管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-會計政策和聲明-關鍵會計估計-人壽保險、意外和健康保險合同的未來政策利益。
下表按合併損益表(損益表)中報告的財務報表項目列出每年第三季度對精算假設進行年度更新所導致的税前收入增加(減少)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 保費 | | | | | | $ | — | | | $ | (41) | | | $ | — | |
| 保單收費 | | | | | | (3) | | | (74) | | | (106) | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | (15) | | | (54) | | | (6) | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | | | | | | (56) | | | (143) | | | 225 | |
| 投保人福利 | | | | | | 17 | | | 86 | | | (246) | |
| 調整後税前營業收入增加(減少) | | | | | | (57) | | | (226) | | | (133) | |
| 與已實現淨收益(虧損)相關的資本賬户變動 | | | | | | (19) | | | 32 | | | (44) | |
| 已實現淨收益 | | | | | | 70 | | | 50 | | | 142 | |
| 税前收入增加(減少) | | | | | | $ | (6) | | | $ | (144) | | | $ | (35) | |
下表列出了每年第三季度按部門和產品線進行的精算假設年度更新導致的調整後税前營業收入的增加(減少)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 個人退休： | | | | | | | | | | |
固定年金 | | | | | | $ | (83) | | | $ | (267) | | | $ | (77) | |
| 可變年金 | | | | | | — | | | 7 | | | 13 | |
| 固定指數年金 | | | | | | (3) | | | (60) | | | (30) | |
| 個人退休總額 | | | | | | (86) | | (320) | | (94) | |
| 集體退休 | | | | | | 2 | | | (5) | | | 68 | |
| 人壽保險 | | | | | | 24 | | | 99 | | | (108) | |
| 機構市場 | | | | | | 3 | | | — | | | 1 | |
| 假設更新帶來的調整後税前營業收入合計增加(減少)* | | | | | | $ | (57) | | | $ | (226) | | | $ | (133) | |
*轉讓給堅韌再保險的負債在公司和其他部門中報告。精算假設的年度更新對經調整的税前營業收入沒有影響，因為這些負債是100%放棄的。
如下文更詳細討論，於2023年採納長期目標改善後，我們打算檢討及如有需要，至少每年更新傳統及有限薪酬長期合約的未來政策福利假設，並確認及在損益表中單獨列報任何由此產生的重新計量損益(貼現率變動除外)。預計這將導致額外的波動性，因為這些未來的政策利益在當前的公認會計準則下具有“鎖定”的假設。然而，預計與發援金有關的波動性將會減少，因為長期目標改進將發援金的攤銷簡化為相關合同預期期限內的固定攤銷水平，並對意外終止進行了調整。採用有針對性地改善長期合約的會計處理，不會影響本港保險公司的法定業績。
有針對性地改進長期合同的會計處理
2018年8月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新，目的是有針對性地改進保險實體發佈的長期合同的現有確認、計量、列報和披露要求。
本公司於2023年1月1日對長期合同(“標準”或“LDTI”)的會計進行了有針對性的改進，過渡日期為2021年1月1日(如下文補充細節所述)。採用這一標準將影響我們的財務狀況、經營結果、現金流量表和披露，以及系統、流程和控制。
本公司採用有關傳統及有限付款合約的負債及相關遞延保單收購成本的經修訂追溯過渡法，而本公司則採用有關市場風險利益(“MRB”)的追溯基準。根據這一過渡方法，截至2021年1月1日過渡日期(“過渡日期”)，採用這種方法的影響預計將導致公司税後股本減少約10億至15億美元；其中AOCI減少約18億至23億美元，留存收益增加約8億至13億美元。留存收益淨增長的原因是：(1)對目前按公允價值計量的個人退休和集團退休部門中與我們產品相關的非業績調整的累積影響進行了重新分類(例如，與可變年金相關的生活福利保障)，但被(2)當前未按公允價值計量的福利的公允價值與賬面價值之間的差額減少(例如，與可變年金相關的死亡福利保障)部分抵消。AOCI淨減少
這是由於(1)上文討論的非業績調整的累積影響的重新分類以及(2)貼現率的變化，這將對我們的人壽保險和機構市場部門產生最重大的影響，但被(3)與投資的未實現增值(折舊)變化相關的AOCI記錄的餘額取消部分抵消。
該公司估計，截至2022年9月30日，採用LDTI對股本的税後影響預計將導致大約8億至13億美元的增長，其中包括留存收益增加約12億至17億美元，以及AOCI減少約4億至9億美元。自2021年1月1日以來，這一估計的上調主要是由市場波動推動的。
市場風險收益：T該標準要求在每個報告期以公允價值計量與存款(或賬户餘額)合同有關的所有MRB(例如，生活福利和死亡福利擔保)。公允價值與以往期間相比的變動將在損益表中單獨記錄和列報，但特定於工具的信用風險變動(非業績調整)將在其他全面收益中確認。在過渡期間，MRBS將同時影響留存收益和AOCI。MRBS的轉型調整將主要影響我們的個人退休和團體退休細分市場。
貼現率假設： 該標準要求未來政策福利負債的貼現率假設在每個報告期結束時更新，使用最大限度地利用可觀察到的市場投入的中上等級(低信用風險)固定收益工具收益率。在過渡時，由於過渡日的市場中上等級(低信用風險)利率與儲備利率不同，本公司目前估計將對AOCI進行調整。較低的利率導致對未來保單福利的更高負債，預計將對我們的人壽保險部門產生更重大的影響，特別是非萬能人壽合同和機構市場部門。該標準不影響萬能壽險合同的貼現率假設。
與投資未實現增值(折舊)變化有關的結存的核銷： 曲線保險及投資導向型產品的準備金和準備金於每個資產負債表日作出調整，以反映準備金、未賺取收入和福利準備金的變動，並抵銷其他全面收益(虧損)，猶如可供出售的證券已按其所述的公允價值總額出售，所得收益按當前收益率進行再投資(與投資未實現增值(折舊)相關的變動)。根據該標準，AOCI中記錄的與投資未實現增值(折舊)變化有關的大部分餘額將被沖銷。
除上述內容外，該標準還包括：
•要求審查並在必要時至少每年更新傳統和有限薪酬長期合同的未來政策福利假設，並確認並在損益表中單獨列報任何由此產生的重新計量損益(上文所述的貼現率變化除外)。該公司仍預計在第三季度完成年度假設更新。
•將DAC的攤銷簡化為在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷，並對意外終止進行調整，但不再需要進行減值測試。因此，我們預計我們的DAC攤銷的可變性較小，因為與萬能人壽保險和投資型產品(例如可變、固定和固定指數年金)相關的DAC將不再需要根據合同預期壽命內實現的估計毛利的發生率進行攤銷。由於DAC將在固定水平上攤銷，與萬能人壽保險和投資型產品相關的DAC攤銷將較少受到年度精算假設更新或經濟狀況變化的影響。
•增加對若干餘額的分類前滾披露，包括：未來政策福利的負債、遞延購置費用、賬户餘額、市場風險收益、單獨賬户負債以及關於重大投入、計量時使用的判斷和方法以及這些變化的影響的信息。
我們預計堅韌再保險的會計科目將繼續基本保持不變。關於堅毅再保險，再保險資產，包括貼現率，將繼續使用與直接保單相同的方法和假設來計算。對modco的會計處理保持不變。
我們制定了一個治理框架和一項計劃，以支持執行更新後的標準。作為我們實施計劃的一部分，我們還推進了我們精算技術平臺的現代化，以增強我們的建模、數據管理、經驗研究和分析能力，增加關鍵報告和分析過程的端到端自動化，並優化我們的控制框架。作為執行最新標準的一部分，我們已經設計和實施了與新流程相關的內部控制，並基本完成了對這些內部控制的測試。
我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係
我們相信，隨着時間的推移，我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係有可能產生顯著的經濟和戰略利益。我們相信，Blackstone能夠創造有吸引力的私人來源、面向固定收益的資產，這將為我們的業務帶來增值，併為我們提供增強的競爭優勢。
根據合作關係，我們最初轉移了現有投資組合中500億美元的管理權。從2022年第四季度開始，我們又向Blackstone轉移了21億美元。到2027年第三季度，黑石管理的金額將增加到925億美元。
截至2022年12月31日，轉移給黑石的資產賬面價值為489億美元。我們預計Blackstone將主要投資於Blackstone發起的一系列資產類別的投資，包括私人和結構性信貸，以及商業和住宅房地產證券化和整體貸款。Blackstone首選的信貸和貸款戰略是尋求控制承銷和定價流程的所有重要組成部分，目標是利用歷史上強大的信用保護和誘人的風險調整回報來促進定製機會。百仕通尋求通過直接接觸貸款來源，獲得傳統固定收益市場所具備的更強的經濟性。
如上所述，Blackstone目前管理着Corebridge的私人和結構性信貸資產、商業和住宅房地產證券化和整體貸款組合。我們相信，黑石處於有利地位，能夠增加價值，並推動信貸和房地產資產類別的新業務。我們繼續針對Blackstone管理的任何資產管理資產配置和投資組合級別的風險管理決策，確保我們考慮到資產負債匹配需求、風險偏好和資本狀況，對整個投資組合保持一致的監督水平。
從2022年開始，Blackstone開始為我們主要投資於Blackstone發起的投資。黑石最初500億美元的授權背後的投資預計將隨着時間的推移而流失並進行再投資。雖然隨着時間的推移，與Blackstone的合作伙伴關係有望為我們的業務帶來好處，但我們預計這種合作關係不會立即增加收益。我們預計，Blackstone增強的資產發起能力將增強我們產品的競爭力和盈利能力，特別是在固定年金等利差產品方面。作為我們合作伙伴關係的一部分，Blackstone收購了我們普通股9.9%的股份，使其經濟利益與我們的股東保持一致。
我們與貝萊德的投資管理協議
根據貝萊德協議，截至2022年12月31日，我們已完成將賬面價值約824億美元的流動固定收益和某些私募資產的管理移交給貝萊德。此外，與堅毅再保險投資組合相關的流動固定收益資產被單獨轉移給貝萊德。貝萊德的協議為我們提供了市場領先的能力，包括投資組合管理、研究和戰術策略，以及更大的投資專業人員池。我們相信，貝萊德的規模和費用結構使貝萊德成為某些資產類別的優秀外包合作伙伴，並將使我們在提高整體業績的同時，進一步優化我們的投資管理運營模式。
看見 “商業-投資管理-我們與貝萊德的投資管理協議。
經濟適用房銷售
2021年12月15日，Corebridge和Blackstone附屬的長期、永久資本工具Blackstone Real Estate Income Trust(“Breit”)以49億美元的全現金交易完成了對Corebridge在美國經濟適用房投資組合中的權益的收購，產生了30億美元的税前收益。我們確認了1.86億美元與美國經濟適用房投資組合相關的APTOI，主要包括3.09億美元的淨投資收入被截至2021年12月31日的1.07億美元的利息支出所抵消。
公允價值期權債券證券
我們選擇某些債券證券的公允價值期權。當選擇公允價值期權時，這些證券的已實現和未實現損益將在淨投資收益中報告。
下表顯示了公允價值期權債券證券報告的淨投資收益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產 | | | | | | | | | | $ | (30) | | | $ | 17 | | | $ | 66 | |
| 淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產 | | | | | | | | | | (378) | | | 9 | | | 6 | |
| 總計 | | | | | | | | | | $ | (408) | | | $ | 26 | | | $ | 72 | |
分居對税收的影響
首次公開募股後，AIG擁有Corebridge不到80%的權益，導致Corebridge母公司及其子公司從AIG合併税務集團中分離出來。此外，根據適用法律，AGC集團將不被允許在五年的等待期內與我們的其他子公司(統稱為“非壽險集團”)一起提交美國綜合聯邦所得税申報單。相反，預計AGC集團將在五年的等待期內作為AGC合併的美國聯邦所得税申報單的成員單獨提交。在從AIG合併税務集團解除税務合併後，沒有任何審慎的
和可行的納税籌劃策略，我們的淨營業虧損和非壽險公司產生的國外税收抵免結轉更有可能到期而不是不使用。此外，在評估了所有正面和負面證據的相對權重後，我們得出結論，在税項解除合併時，有必要為非壽險集團計入與税務屬性結轉和其他遞延税項資產相關的1.45億美元估值撥備。作為上一年度納税申報表調整的結果，我們釋放了由於税收取消合併而記錄的900萬美元估值津貼。隨後，我們根據離職後的結果為非人壽集團設立了1,500萬美元的額外估值津貼。因此，我們於2022年就我們的遞延税項資產設立了1.33億美元的額外估值撥備。在五年的等待期之後，AGC集團預計將加入我們的美國綜合聯邦所得税申報單。與前述類似的原則可能適用於符合聯邦規則的司法管轄區的州和地方所得税責任。
出售零售互惠基金業務的若干資產
2021年2月8日，我們宣佈與西部和南方金融集團的間接全資子公司Touchstone Investments，Inc.(簡稱Touchstone)簽署了一項最終協議，出售我們零售共同基金業務的某些資產。是次出售包括將我們的附屬公司SunAmerica Asset Management LLC(“SAAMCo”)管理的十二隻零售互惠基金重組為若干Touchstone基金，並須遵守若干條件，包括零售互惠基金董事會/受託人及基金股東批准基金重組。這筆交易於2021年7月16日完成，當時我們收到了初步收益，並確認了1.03億美元的銷售收益。與此同時，SAAMCo管理的12只零售共同基金，資產規模為68億美元，重組為試金石基金。根據某些重組基金的資產水平，在三年期間已經並可能賺取額外的考慮。SAAMCo管理的6只不包括在交易中的零售共同基金被清算。我們繼續保留我們的基金管理平臺和致力於我們的可變年金保險產品的能力。
離職費
由於我們與AIG的分離，我們已經並預計將繼續產生一次性和經常性費用。我們估計，從2022年1月1日起，我們的一次性支出將在税前基礎上約為3.5億至4.5億美元。截至2022年12月31日，我們已產生約1.8億美元的一次性費用。這些費用主要用於複製和替換AIG提供的功能、系統和基礎設施；重新打造品牌；以及會計諮詢、諮詢和精算費。除了這些分離成本外，我們預計還將產生與我們投資組織演變相關的成本，以反映我們與主要外部管理公司的戰略合作伙伴關係、我們實施貝萊德的“阿拉丁”投資管理技術平臺以及我們預期的資產管理服務費用的降低。我們預計到2023年12月31日，這些成本中的大部分將產生。
此外，作為Corebridge Forward的一部分，我們的目標是在首次公開募股後兩到三年內在税前基礎上實現年運行率費用削減約4億美元，並已在截至2022年12月31日的一年中實施或簽訂了約2.32億美元的退出運行率節省，並預計大部分削減將在首次公開募股後24個月內實現。為了實現這一目標，Corebridge Forward預計將在税前基礎上有大約3億美元的一次性支出，截至2022年12月31日，實現這一目標的成本約為8400萬美元。
COREBRIDGE的宏觀經濟、行業和監管趨勢
我們的業務受到行業和經濟因素的影響，如利率；地緣政治穩定(包括烏克蘭和俄羅斯之間的武裝衝突以及美國和其他國家實施的相應制裁)；信貸和股票市場狀況；貨幣匯率；監管；税收政策；競爭；以及總體經濟、市場和政治狀況。2022年和2021年，我們繼續在充滿挑戰的市場條件下運營，主要因素包括新冠肺炎及相關政府和社會反應、利率波動、通脹壓力、全球經濟復甦不平衡、全球貿易緊張局勢等。各國央行和貨幣當局對通貨膨脹、增長擔憂和其他宏觀經濟因素的反應也影響了全球匯率和波動性。
以下是對影響我們業務的某些行業和經濟因素的討論：
新冠肺炎的影響
我們正在不斷評估新冠肺炎對我們的業務、運營和投資的影響，以及由此帶來的持續的經濟和社會破壞。這些影響最初包括全球經濟收縮、金融市場中斷、市場波動加劇以及某些股票和其他資產價格下跌，這對我們的投資、我們獲得流動資金的機會、我們創造新銷售的能力以及與索賠相關的成本產生了負面影響。此外，美國聯邦和州一級以及全球範圍內都開展了重大的立法和監管活動。我們無法預測未來針對新冠肺炎和相關公共健康問題的擔憂將採取何種法律和監管迴應形式，也無法預測此類迴應將如何影響我們的業務。
與新冠肺炎相關的最顯著影響是利率、信用利差和股票市場水平對價差和手續費收入的影響、遞延收購成本攤銷和死亡率上升。我們正在積極監測死亡率以及新冠肺炎可能對我們的業務產生的潛在直接和間接影響。新冠肺炎對截至2022年12月31日的年度業績的影響主要是但不限於新冠肺炎相關的死亡率。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的財年，我們估計新冠肺炎在美國和英國的税前收入和APTOI影響分別減少了1.99億美元、4.08億美元和2.59億美元。過去兩個季度出現了自大流行開始以來全國死亡人數最少的一次。與死因有關的實際數據並不總是適用於所有已支付的索賠，而且這種死因數據並不總是反映並存情況的存在。因此，新冠肺炎税前收益和APTOI影響是根據現有數據對新冠肺炎相關索賠活動的總影響進行估計。對這一大流行病及其對保險業的影響的監管辦法正在繼續演變，其最終影響仍不確定。在美國，我們估計每10萬人死亡，税前收入和APTOI將減少6500萬至7500萬美元。
我們擁有多樣化的投資組合，對各種形式的信用風險有實質性的敞口。到目前為止，對投資組合價值的影響微乎其微。在這一時間點上，圍繞新冠肺炎疫情持續時間和嚴重程度的不確定性，使得長期金融影響難以量化。
2022年，新冠肺炎繼續產生影響。新冠肺炎疫情造成的情況，除了索賠增加外，還可能影響福利的利用、保單的失效或交出以及保險費的支付，所有這些都已經影響並可能進一步影響與我們產品相關的收入和費用。
見“風險因素--與市場狀況有關的風險--我們暴露在新冠肺炎大流行的風險之下。”
人口統計
我們預計我們計劃退休的個人的目標市場將隨着美國65歲及以上人口的規模繼續增長，預計到2030年將比2020年增加約30%。此外，我們相信，僱主支付的退休福利減少將推動對我們的個人退休解決方案的需求增加。此外，美國消費者繼續傾向於通過代理人或顧問購買人壽保險和退休產品，這使我們處於有利地位，因為我們擁有廣泛的分銷平臺和內部諮詢能力。我們繼續尋找機會開發新產品，並使我們現有的產品適應個人日益增長的需求，以規劃、儲蓄和實現安全的金融未來。
股票市場
我們的財務業績受到股票市場表現的影響，這會影響我們另類投資組合的表現、手續費收入、風險淨額、投保人利益和DAC。例如，在我們的可變年金單獨賬户、共同基金資產以及經紀和諮詢資產中，我們通常根據賬户價值賺取手續費收入，隨着股票市場的波動，這些資產中有相當一部分投資於股票基金。股票市場收益的增加和減少的影響反映在我們的業績中，這是由於我們的投資組合中的股票敞口證券的賬面價值和公允價值受到影響。
我們的對衝成本也可能受到股市水平變化的重大影響，因為再平衡和期權成本與股市波動掛鈎，當股市走高時，我們可能需要提供額外的抵押品。這些對衝成本大多被我們與波動率指數掛鈎的騎手費用所抵消。隨着再平衡和期權成本的增加或減少，騎手費用將增加或減少，以部分抵消所產生的對衝成本。
見“風險因素--與市場狀況有關的風險--我們面臨着股市下跌或波動帶來的風險。”
市場和其他經濟因素可能導致信用減值增加，單個或多個資產類別的評級下調和因借款人的抵押品價值下降或現金流和盈利能力惡化而造成的損失可能導致我們投資組合的違約增加，特別是在我們風險敞口較集中的地理、行業或投資部門，如房地產相關借款。這些因素還可能導致信貸利差擴大，這可能會降低投資資產估值，減少手續費收入，增加法定資本要求，並減少從風險調整角度來看具有吸引力的投資的可獲得性。
見“風險因素--我們的業務高度依賴於經濟和資本市場狀況。”
另類投資包括私募股權基金，它們的報告通常滯後一個季度。因此，2022年第四季度股票市場狀況推動的估值變化可能會影響2023年第一季度另類投資組合中的私募股權投資。
利率環境變化的影響
2022年，隨着市場對通脹措施、地緣政治風險以及美聯儲理事會自2018年以來首次提高短期利率做出反應，美國關鍵基準利率繼續上升。利率上升的環境有利於我們的利差收入，因為我們以更高的利率對現有業務的現金流進行再投資，並應對基於利差的產品的銷售產生積極影響，從而增加我們的基本淨投資利差。
截至2022年12月31日，關鍵利率的提高提高了新投資的收益率，現在更接近我們現有投資組合的到期和贖回收益率(“決選收益率”)，在某些情況下高於決選收益率。此外，利率上調的影響進一步反映在我們的業績中，因為這些利率上調也降低了可變年金單獨賬户以及經紀和諮詢資產中持有的固定收益資產的價值，並因此對這些賬户收取的費用產生了不利影響。我們通過投資組合選擇和資產負債管理，積極管理我們在利率環境下的風險敞口，包括我們的投資導向型產品的利差管理策略，以及通過我們的可變和固定指數年金的擔保功能對利率風險進行經濟對衝，但我們可能無法通過匹配我們的資產相對於我們的負債的敞口來完全緩解我們的利率風險。
利率的波動可能會導致某些法定準備金或資本要求的變化，這些要求是基於考慮利率或規定利率的公式或模型，例如現金流測試。利率上升可能會對法定財務產生複雜的影響，這是由於更多的退款活動，特別是固定年金，但被各種法定準備金框架下其他產品的準備金可能減少所抵消。
監管環境
保險和金融服務業一般都受到嚴格的監管審查和監督。我們的業務受到多個不同類型的國內和國際監管機構的監管，包括證券、衍生品和投資諮詢監管機構。我們的保險子公司受到它們開展業務的州和司法管轄區的監管和監督。
我們預計，在可預見的未來，適用於我們和我們受監管實體的國內和國際法規將繼續發展。
有關美國和國外不同監管機構對我們的監管和監管的信息，請參閲“商業監管”。
年金銷售和上繳
利率上升的環境以及我們與Blackstone的合作伙伴關係為固定年金的銷售提供了強勁的順風，三年期至五年期產品的銷售額大幅增長，然而，更高的利率也導致了自首人數的增加。持續的利率上升可能會創造銷售增加的可能性，但也可能推動相對於我們已經經歷的情況更高的自首。固定年金有繳費期限，通常在三到七年的範圍內。固定指數年金有繳費期限，一般為五至十年，而在我們的集團退休分部內，我們的某些固定投資選擇受到其他提款限制，這可能有助減輕利率上升環境下提早繳費增加的情況。此外，具有較高最低利率並繼續對合同持有人具有吸引力的較舊合同推動固定年金的持久性好於預期，儘管這類合同的準備金在數額和佔年金投資組合總額的百分比上繼續下降。隨着最低利率較低的合同在退保收費期結束後出現，我們密切關注固定年金的退還情況。
再投資與利差管理
我們積極監控固定收益市場，包括利率水平、信貸利差和收益率曲線的形狀。我們還經常審查我們的利率假設，並積極管理用於新業務和有效業務的信貸利率。業務戰略不斷演變，我們試圖根據利率環境保持整體業務的盈利能力。不斷上升的利率環境提高了新投資的收益率，提高了我們業務的利潤率，同時也使某些產品，如固定年金，對潛在客户更具吸引力。然而，利率上升的環境導致一般和單獨賬户資產、共同基金資產以及持有固定收益資產投資的經紀和諮詢資產的價值較低。
有關我們的投資和資產負債管理戰略的更多信息，請參閲“投資”。
對於以投資為導向的產品，包括萬能人壽保險以及可變、固定和固定指數年金，在我們的每個運營和可報告部門，我們的利差管理策略包括針對新業務的紀律定價和產品設計、修改或限制未實現目標利差的產品的銷售、使用資產負債管理在可行的範圍內將資產與負債匹配，以及積極管理信貸利率以幫助緩解投資利差的部分壓力。續訂抵扣率管理是根據合同條款進行的，這些條款旨在允許根據州和聯邦法律以預先設定的間隔重新設置抵扣率，並遵守最低抵扣率保證。我們
預計將繼續酌情調整有效業務的貸記率，以應對利率上升的環境。隨着利率上升，出於競爭和其他原因，我們可能需要提高有效業務的信貸利率，這可能會抵消投資於更高利率環境所產生的部分額外投資收入。
在我們的個人退休和團體退休年金產品的固定賬户總價值中，64%和68%分別以2022年12月31日和2021年12月31日的合同最低保證利率計入。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們年金產品中目前貸記利率高於1%的固定賬户價值的百分比分別為55%和58%。在我們人壽保險業務的萬能壽險產品中，分別有62%和67%的賬户價值分別以2022年12月31日和2021年12月31日的合同最低保證利率計入。這些業務繼續專注於定價紀律和戰略，以管理在監管要求和競爭定位的背景下，為新銷售提供的最低保證利率。
有關我們的投資和資產負債管理戰略的更多信息，請參閲我們經審計的年度合併財務報表的附註5。
貨幣波動的影響
在我們的人壽保險業務中，我們在英國和愛爾蘭設有國際辦事處，當地貨幣分別為英鎊和歐元。以美元報告的收入和支出趨勢可能與以原始貨幣衡量的趨勢有很大不同。雖然匯率波動會影響收入和支出的財務報表行項目組成部分，但由於我們的國際業務以當地貨幣進行交易，因此影響顯著減輕。
這些貨幣可能會繼續向任何一個方向波動，這種波動可能會影響以美元報告的保費、費用和支出，以及財務報表項目的可比性。
非公認會計準則財務衡量標準
在整個MD&A過程中，我們以我們認為最有意義和最能代表我們的業務結果的方式展示我們的財務狀況和運營結果。我們使用的一些衡量標準是美國證券交易委員會規章制度下的“非公認會計準則財務衡量標準”。我們相信，公佈這些非GAAP財務指標可以更深入地瞭解我們業務的盈利驅動因素、經營結果、財務狀況和流動性。這些措施應被視為對我們根據公認會計原則提出的經營結果和財務狀況的補充，而不應被視為替代公認會計原則的措施。我們提出的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標相比較。沒有提供未來期間非公認會計準則財務計量的對賬，因為我們目前沒有足夠的數據來準確估計這類對賬的變量和個別調整。
調整後的收入不包括已實現淨收益(虧損)，但不包括與房地產投資處置有關的收益(虧損)、非經營性訴訟和解收入(按公認會計原則計入其他收入)以及用於對衝保證生活福利的證券的公允價值變動(按公認會計原則計入淨投資收入)。
下表顯示了總收入與調整後收入的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 總收入 | | | | | | | | | | $ | 26,679 | | | $ | 23,390 | | | $ | 15,062 | |
| 與毅力相關的項目： | | | | | | | | | | | | | | |
| 堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入 | | | | | | | | | | (891) | | | (1,775) | | | (1,427) | |
| 堅毅再保險基金扣繳資產的已實現(收益)淨虧損 | | | | | | | | | | 397 | | | (924) | | | (1,002) | |
| 堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現(收益)淨虧損 | | | | | | | | | | (6,347) | | | 687 | | | 3,978 | |
| 小計-毅力再相關項目 | | | | | | | | | | (6,841) | | | (2,012) | | | 1,549 | |
| 其他非堅韌重新對賬項目： | | | | | | | | | | | | | | |
| 用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變化 | | | | | | | | | | (56) | | | (60) | | | (56) | |
| 非經營性訴訟準備金和和解 | | | | | | | | | | (25) | | | — | | | (12) | |
| 其他(收入)-淨額 | | | | | | | | | | (51) | | | (37) | | | (53) | |
| 已實現(收益)淨虧損* | | | | | | | | | | (1,691) | | | (791) | | | 916 | |
| 小計-其他非堅韌重新調節項目 | | | | | | | | | | (1,823) | | | (888) | | | 795 | |
| 調整總額 | | | | | | | | | | (8,664) | | | (2,900) | | | 2,344 | |
| 調整後的收入 | | | | | | | | | | $ | 18,015 | | | $ | 20,490 | | | $ | 17,406 | |
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
*代表所有已實現淨收益和虧損，但與處置房地產投資和用於非限定(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具賺取的收益(定期結算和結算應計項目的變化)有關的收益(虧損)除外。不符合條件的(經濟)套期保值或資產複製所賺取的收入，根據被套期保值的經濟風險，從已實現淨損益重新歸類到特定的APTOI項目(例如，記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)。
調整後税前營業收入(“APTOI”)是從所得税前的營業收入中扣除下列項目而得的。這些項目一般分為以下一個或多個大類：與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題；為提高交易基礎經濟的透明度而進行的調整；以及我們認為在我們的行業中常見的對APTOI的記錄調整。我們相信，對税前收入的調整有助於瞭解我們的整體經營業績。
APTOI不包括下列項目的影響：
與毅力相關的調整：
與堅韌再保險達成的modco再保險協議將支持再保險協議的投資資產的經濟性轉移到堅韌再保險。因此，堅韌再基金預提資產的淨投資收入和堅韌再基金預提資產的已實現淨收益(虧損)不包括在APTOI中。同樣，堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的變化也被排除在APTOI之外。
由於與堅毅再保險訂立再保險協議，吾等錄得虧損，主要歸因於撇銷DAC、VOBA及再保險資產的遞延成本。與堅韌再保險協議相關的總損失和正在進行的結果已被排除在APTOI之外，因為這些並不表明我們正在進行的業務運營。
與投資有關的調整：
APTOI不包括“已實現淨收益(虧損)”，包括可供出售證券和貸款的信貸損失準備的變化，以及證券銷售的收益或損失，與房地產投資處置有關的收益(損失)除外。除與房地產投資處置有關的收益(虧損)外，已實現淨收益(虧損)不包括在內，因為出售投資資產的時間或津貼的變化主要取決於市場信貸週期，並且在不同時期可能有很大差異。此外，利率變化可能會造成買入或賣出投資資產的機會主義情景。我們的衍生工具結果，包括用於經濟對衝保險負債的結果，也包括在已實現淨收益(虧損)中，同樣不包括在APTOI中，但用於非合格(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的賺取收入(定期結算和結算應計項目的變化)除外。這種經濟套期保值所賺取的收入根據被套期保值的經濟風險(例如，記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)，從已實現淨損益重新歸類到具體的APTOI項目。
我們以投資為導向的合同，如萬能人壽保險，以及固定、固定指數和可變年金，也受到已實現淨收益(損失)的影響，這些次要影響也被排除在APTOI之外。具體地説，福利準備金以及與已實現淨收益(虧損)相關的DAC、VOBA和DSI資產的變化不包括在APTOI中。
可變、固定指數年金和指數萬能人壽保險產品調整：
我們的某些可變年金合同包含GMWB，並被計入嵌入衍生品。此外，某些固定指數年金合約包含GMWB或指數利息信用，它們被視為嵌入衍生品，我們的指數萬能人壽保險產品也包含嵌入衍生品。這些嵌入衍生品的公允價值變動，包括歸屬於嵌入衍生品的附加費用，通過“已實現淨收益(虧損)”計入，不計入APTOI。
用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變動不包括在APTOI之外。
其他調整：
其他調整是不包括在APTOI之外的所有其他調整，包括與合併投資實體相關的非控制性權益的税前淨營業收入(虧損)。如適用，排除的調整包括：
•與旨在減少業務費用、提高效率和簡化本組織的舉措有關的重組和其他費用；
•與實施非正常程序、法律或規章變更或會計原則變更有關的非經常性費用；
•離職費；
•非經營性訴訟準備金和和解；
•債務清償損失(收益)；
•商譽減值損失；以及
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
•剝離或分流業務的損益。
可歸屬於普通股股東的調整後税後營業收入(“調整後税後營業收入”或“AATOI”)是通過從應歸屬於我們的淨收入中扣除上述受税收影響的APTOI調整以及以下税目而得出的：
•與本公司當前業務或經營業績無關的與遺留事項有關的不確定税收狀況和其他税目的變化；以及
•遞延所得税估值免税額的發放和收費。
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
下表顯示了可歸因於Corebridge的税前收益(虧損)/淨收入(虧損)與調整後的税前營業收入(虧損)/可歸因於Corebridge的調整後税後營業收入(虧損)的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
| (單位：百萬) | | 税前 | 總税額
(利益)
收費 | 非-
控管
利益 | 税後 | | 税前 | 總税額
(利益)
收費 | 非-
控管
利益 | 税後 | | 税前 | 總税額
(利益)
收費 | 非-
控管
利益 | 税後 | | | | | | | | | | |
| 税前收入/淨收入，包括非控制性收入 利益 | | $ | 10,460 | $ | 1,991 | $ | — | $ | 8,469 | | $ | 10,127 | $ | 1,843 | $ | — | $ | 8,284 | | $ | 851 | $ | (15) | $ | — | $ | 866 | | | | | | | | | | |
| 非控制性權益 | | — | — | (320) | (320) | | — | — | (929) | (929) | | — | — | (224) | (224) | | | | | | | | | | |
| 可歸因於Corebridge的税前收入/淨收入 | | 10,460 | 1,991 | (320) | 8,149 | | 10,127 | | 1,843 | | (929) | 7,355 | | | 851 | | (15) | | (224) | 642 | | | | | | | | | | | |
| 堅韌不拔相關項目 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入 | | (891) | (187) | — | (704) | | (1,775) | (373) | — | (1,402) | | (1,427) | | (300) | | — | | (1,127) | | | | | | | | | | |
| 堅毅再保險基金扣繳資產的已實現(收益)淨虧損 | | 397 | 83 | — | 314 | | (924) | (194) | — | (730) | | (1,002) | | (210) | | — | | (792) | | | | | | | | | | |
| 堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨虧損 | | (6,347) | (1,370) | — | (4,977) | | 687 | 144 | — | 543 | | 3,978 | | 835 | | — | | 3,143 | | | | | | | | | | |
| 堅韌交易的已實現淨虧損 | | — | — | — | — | | (26) | (5) | — | (21) | | 91 | | 19 | | | 72 | | | | | | | | | | |
| 與堅韌能力相關的項目小計 | | (6,841) | (1,474) | — | (5,367) | | (2,038) | (428) | — | (1,610) | | 1,640 | 344 | — | 1,296 | | | | | | | | | | |
| 其他對賬項目： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不確定税收狀況的變化和其他税收調整 | | — | 95 | — | (95) | | — | 174 | — | (174) | | — | 119 | — | (119) | | | | | | | | | | |
| 遞延所得税估值免税額(免除)費用 | | — | (157) | — | 157 | | — | (26) | — | 26 | | — | — | — | — | | | | | | | | | | |
| 用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變化 | | (30) | (6) | — | (24) | | (56) | (12) | — | (44) | | (44) | (9) | — | (35) | | | | | | | | | | |
| 與已實現收益(虧損)淨額相關的福利準備金和DAC、VOBA和DSI的變化 | | 308 | 65 | — | 243 | | 101 | 21 | — | 80 | | (60) | (13) | — | (47) | | | | | | | | | | |
| 債務清償損失 | | — | — | — | — | | 219 | 46 | — | 173 | | 10 | 2 | — | 8 | | | | | | | | | | |
已實現(損益)淨額* | | (1,710) | (359) | — | (1,351) | | (813) | (171) | 68 | (574) | | 895 | 190 | 30 | 735 | | | | | | | | | | |
| 非經營性訴訟準備金和和解 | | (25) | (5) | — | (20) | | — | — | — | — | | (12) | (3) | — | (9) | | | | | | | | | | |
| 離職費 | | 180 | 142 | — | 38 | | — | — | — | — | | — | — | — | — | | | | | | | | | | |
| 重組和其他成本 | | 147 | 31 | — | 116 | | 44 | 9 | — | 35 | | 63 | 13 | — | 50 | | | | | | | | | | |
| 與監管或會計變更相關的非經常性成本 | | 12 | 3 | — | 9 | | 31 | 7 | — | 24 | | 45 | 10 | — | 35 | | | | | | | | | | |
| 資產剝離淨(利)損 | | 1 | — | — | 1 | | (3,081) | (710) | — | (2,371) | | — | — | — | — | | | | | | | | | | |
| 養老金費用--非經營性 | | 1 | — | — | 1 | | 12 | 3 | — | 9 | | — | — | — | — | | | | | | | | | | |
| 非控制性權益 | | (320) | — | 320 | — | | (861) | — | 861 | — | | (194) | — | 194 | — | | | | | | | | | | |
| 小計：其他非堅韌重新對賬項目 | | (1,436) | (191) | 320 | (925) | | (4,404) | (659) | 929 | (2,816) | | 703 | 309 | 224 | 618 | | | | | | | | | | |
| 調整總額 | | (8,277) | (1,665) | 320 | (6,292) | | (6,442) | (1,087) | 929 | (4,426) | | 2,343 | 653 | 224 | 1,914 | | | | | | | | | | |
| 調整後的税前收益(虧損)/調整後的可歸因於Corebridge普通股股東的税後收益(虧損) | | $ | 2,183 | $ | 326 | $ | — | $ | 1,857 | | $ | 3,685 | | $ | 756 | | $ | — | | $ | 2,929 | | | $ | 3,194 | | $ | 638 | | $ | — | | $ | 2,556 | | | | | | | | | | | |
*包括用於非限定(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的所有已實現淨收益和虧損，但賺取的收入(定期結算和結算應計項目的變化)除外。此外，與房地產投資處置有關的收益(虧損)也不包括在此次調整之外。
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
下表顯示了GAAP税率與調整後税率之間的調節關係：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | 公認會計原則 | | 非公認會計原則
調整 | | 調整後的 |
| 税前 | | | | | | 税前 | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 收入 | | 税收 | | 費率 | | 調整 | | 税收 | | APTOI | | 税收 | | 費率 |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按法定税率徵收美國聯邦所得税 | $ | 10,460 | | | $ | 2,197 | | | 21.0 | % | | $ | (8,277) | | | $ | (1,738) | | | $ | 2,183 | | | $ | 459 | | | 21.0 | % |
| 費率調整 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不確定的税收狀況 | — | | | 2 | | | 0.0 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 0.1 | |
| 從累積的其他綜合收入中重新分類 | — | | | (84) | | | (0.8) | | | — | | | 84 | | | — | | | — | | | 0.0 | |
| 非控股權益 | — | | | (67) | | | (0.6) | | | — | | | 67 | | | — | | | — | | | 0.0 | |
| 收到的股息扣除 | | | (36) | | | (0.3) | | | — | | | — | | | — | | | (36) | | | (1.6) | |
| 税務解除合併和分離成本 | | | (104) | | | (1.0) | | | — | | | 104 | | | — | | | — | | | 0.0 | |
| 州和地方所得税 | — | | | 9 | | | 0.1 | | | — | | | (37) | | | — | | | (28) | | | (1.3) | |
| 其他 | — | | | (29) | | | (0.3) | | | — | | | 12 | | | — | | | (17) | | | (0.8) | |
| 對上一年度報税表的調整 | — | | | (48) | | | (0.5) | | | — | | | — | | | — | | | (48) | | | (2.2) | |
| 以股份為基礎的薪酬支付超額扣税 | — | | | (6) | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | (0.3) | |
| 估值免税額 | — | | | 157 | | | 1.5 | | | — | | | (157) | | | — | | | — | | | 0.0 | |
| 可歸因於Corebridge的金額 | $ | 10,460 | | | $ | 1,991 | | | 19.0 | % | | $ | (8,277) | | | $ | (1,665) | | | $ | 2,183 | | | $ | 326 | | | 14.9 | % |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按法定税率徵收美國聯邦所得税 | $ | 10,127 | | | $ | 2,127 | | | 21.0 | % | | $ | (6,442) | | | $ | (1,353) | | | $ | 3,685 | | | $ | 774 | | | 21.0 | % |
| 費率調整 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不確定的税收狀況 | — | | | (69) | | | (0.7) | | | — | | | 66 | | | — | | | (3) | | | (0.1) | |
| 從累積的其他綜合收入中重新分類 | — | | | (108) | | | (1.1) | | | — | | | 108 | | | — | | | — | | | 0.0 | |
| 非控股權益 | — | | | (197) | | | (1.9) | | | — | | | 181 | | | — | | | (16) | | | (0.4) | |
| 收到的股息扣除 | — | | | (37) | | | (0.4) | | | — | | | — | | | — | | | (37) | | | (1.0) | |
| 州和地方所得税 | — | | | 105 | | | 1.0 | | | — | | | (55) | | | — | | | 50 | | | 1.4 | |
| 其他 | — | | | (5) | | | 0.0 | | | — | | | (12) | | | — | | | (17) | | | (0.5) | |
| 對上一年度報税表的調整 | — | | | (3) | | | 0.0 | | | — | | | 4 | | | — | | | 1 | | | 0.0 | |
| 以股份為基礎的薪酬支付超額扣税 | — | | | 4 | | | 0.0 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 0.1 | |
| 估值免税額 | — | | | 26 | | | 0.3 | | | — | | | (26) | | | — | | | — | | | — | |
| 可歸因於Corebridge的金額 | $ | 10,127 | | | $ | 1,843 | | | 18.2 | % | | $ | (6,442) | | | $ | (1,087) | | | $ | 3,685 | | | $ | 756 | | | 20.5 | % |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按法定税率徵收美國聯邦所得税 | $ | 851 | | | $ | 178 | | | 21.0 | % | | $ | 2,343 | | | $ | 493 | | | $ | 3,194 | | | $ | 671 | | | 21.0 | % |
| 費率調整： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不確定的税收狀況 | — | | | 17 | | | 2.0 | | | — | | | 4 | | | — | | | 21 | | | 0.7 | |
| 從累積的其他綜合收入中重新分類 | — | | | (100) | | | (11.8) | | | — | | | 100 | | | — | | | — | | | 0.0 | |
| 非控股權益 | — | | | (47) | | | (5.5) | | | — | | | 41 | | | — | | | (6) | | | (0.2) | |
| 收到的股息扣除 | — | | | (39) | | | (4.6) | | | — | | | — | | | — | | | (39) | | | (1.2) | |
| 州和地方所得税 | — | | | (4) | | | (0.5) | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (0.1) | |
| 其他 | — | | | 1 | | | 0.1 | | | — | | | (3) | | | — | | | (2) | | | (0.1) | |
| 對上一年度報税表的調整 | — | | | (27) | | | (3.2) | | | — | | | 14 | | | — | | | (13) | | | (0.4) | |
| 以股份為基礎的薪酬支付超額扣税 | — | | | 10 | | | 1.2 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 0.3 | |
| 估值免税額 | — | | | (4) | | | (0.5) | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | — | |
| 可歸因於Corebridge的金額 | $ | 851 | | | $ | (15) | | | (1.8) | % | | $ | 2,343 | | | $ | 653 | | | $ | 3,194 | | | $ | 638 | | | 20.0 | % |
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
賬面價值，不包括AOCI，經與堅韌再保險基金扣留資產相關的累計未實現損益調整(“調整後賬麪價值”)用於消除我們的可供出售證券組合的公允價值變化所產生的不對稱影響，其中對某些未按公允價值記錄的相關保險負債基本上沒有抵銷影響。此外，由於這些公允價值變動在經濟上轉移到了堅韌再保險，因此我們對與堅韌再保險基金扣留資產相關的累計未實現收益和虧損進行了調整。
下表顯示了每股普通股賬面價值與調整後每股普通股賬面價值的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位為百萬，每股普通股數據除外) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| Corebridge股東權益總額(A) | | $ | 8,210 | | | $ | 27,086 | | | $ | 37,232 | |
| 減去：累計其他綜合收入 | | (15,947) | | | 10,167 | | | 14,653 | |
| 新增：與堅毅再保險基金扣繳資產相關的累計未實現損益 | | (2,806) | | | 2,629 | | | 4,225 | |
| 調整後的賬面價值(B) | | $ | 21,351 | | | $ | 19,548 | | | $ | 26,804 | |
| | | | | | |
| 已發行普通股總數(C) | | 645.0 | | | 645.0 | | | 645.0 | |
| | | | | | |
| 每股普通股賬面價值(帳户) | | $ | 12.73 | | | $ | 41.99 | | | $ | 57.72 | |
| 調整後每股普通股賬面價值(b/c) | | $ | 33.10 | | | $ | 30.31 | | | $ | 41.56 | |
| | | | | | |
調整後平均股本回報率(“調整後淨資產收益率”) 它是用AATOI除以平均調整後賬麪價值得出的，管理層用它來評估我們的經常性盈利能力和我們業務的趨勢。我們相信這一措施對投資者是有用的，因為它消除了可能在不同時期大幅波動的項目，包括我們可供出售證券組合的公允價值變化和外幣換算調整。這一措施還消除了我們的可供出售證券組合的公允價值變化所造成的不對稱影響，對某些相關保險負債基本上沒有抵消影響。此外，由於這些公允價值變動在經濟上轉移到了堅韌再保險，因此我們對與堅韌再保險基金預提資產相關的累計未實現收益和虧損進行了調整。
下表列出了調整後淨資產收益率的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 十二月三十一日， |
| (除非另有説明，否則以百萬為單位) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 可歸因於Corebridge股東的實際或年化淨收益(虧損)(A) | | | | | | | | | | $ | 8,149 | | | $ | 7,355 | | | $ | 642 | |
| Corebridge股東應佔實際或年化調整後税後營業收入(B) | | | | | | | | | | 1,857 | | | 2,929 | | | 2,556 | |
| Corebridge平均股東權益(C) | | | | | | | | | | 17,648 | | | 32,159 | | | 34,519 | |
| 減去：平均AOCI | | | | | | | | | | (2,890) | | | 12,410 | | | 11,991 | |
| 新增：與堅毅再保險基金扣繳資產相關的平均累計未實現損益 | | | | | | | | | | (89) | | | 3,427 | | | 3,598 | |
| 調整後的平均賬面價值(%d) | | | | | | | | | | $ | 20,449 | | | $ | 23,176 | | | $ | 26,126 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 平均股本回報率(A/C) | | | | | | | | | | 46.2 | % | | 22.9 | % | | 1.9 | % |
| 調整後的淨資產收益率(b/d) | | | | | | | | | | 9.1 | % | | 12.6 | % | | 9.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
保費及按金是一種非公認會計準則財務計量，包括從傳統人壽保險單、團體福利保險單和人壽或有賠付年金收到和賺取的直接保費和假定保費，以及從萬能人壽保險、投資型年金合同和GIC收到的存款。我們相信，保費和保證金的衡量標準有助於瞭解客户對我們產品的需求、不斷髮展的產品趨勢以及我們在一段時間內的銷售業績。
下表列出了保費和保證金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
| 個人退休 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | $ | 230 | | | $ | 191 | | | $ | 151 | | | | | | | |
存款(a) | | | | | | 14,900 | | | 13,473 | | | 9,492 | | | | | | | |
其他(b) | | | | | | (10) | | | (7) | | | (9) | | | | | | | |
| 保費及按金 | | | | | | 15,120 | | | 13,657 | | | 9,634 | | | | | | | |
| 集體退休 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | 19 | | | 22 | | | 19 | | | | | | | |
| 存款 | | | | | | 7,923 | | | 7,744 | | | 7,477 | | | | | | | |
保費及按金(c)(d) | | | | | | 7,942 | | | 7,766 | | | 7,496 | | | | | | | |
| 人壽保險 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | 1,871 | | | 1,573 | | | 1,526 | | | | | | | |
| 存款 | | | | | | 1,601 | | | 1,635 | | | 1,648 | | | | | | | |
其他(b) | | | | | | 764 | | | 1,020 | | | 873 | | | | | | | |
| 保費及按金 | | | | | | 4,236 | | | 4,228 | | | 4,047 | | | | | | | |
| 機構市場 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | 2,913 | | | 3,774 | | | 2,564 | | | | | | | |
| 存款 | | | | | | 1,382 | | | 1,158 | | | 2,284 | | | | | | | |
其他(b) | | | | | | 30 | | | 25 | | | 25 | | | | | | | |
| 保費及按金 | | | | | | 4,325 | | | 4,957 | | | 4,873 | | | | | | | |
| 總計 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | 5,033 | | | 5,560 | | | 4,260 | | | | | | | |
| 存款 | | | | | | 25,806 | | | 24,010 | | | 20,901 | | | | | | | |
其他(b) | | | | | | 784 | | | 1,038 | | | 889 | | | | | | | |
| 保費及按金 | | | | | | $ | 31,623 | | | $ | 30,608 | | | $ | 26,050 | | | | | | | |
(a)不包括我們零售共同基金業務資產中的存款，這些存款於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，這些零售共同基金的存款分別為2.59億美元和7.36億美元。
(b)其他主要包括讓渡保費，以反映毛保費和存款。
(c)不包括客户在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內分別存入諮詢和經紀賬户的21億美元、25億美元和14億美元。
(d)包括截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度與計劃內共同基金相關的保費和存款分別為35億美元、31億美元和30億美元。
正態分佈-被定義為由Life Fleet子公司以及國際保險子公司支付的股息，減去非經常性股息，加上Corebridge在沒有導致利用税收屬性的戰略的情況下可以獲得的股息能力。我們認為，呈現正態分佈有助於理解作為一家獨立公司的流動性的一個重要組成部分。
下表顯示了股息與歸一化分配的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 已支付的附屬股息 | | | | | | $ | 1,821 | | | $ | 1,564 | | | $ | 540 | |
| 減去：非經常性股息 | | | | | | — | | | (295) | | | 600 | |
| 與税收屬性利用相關的税收分享支付 | | | | | | 401 | | | 902 | | | 1,026 | |
| 歸一化分佈 | | | | | | $ | 2,222 | | | $ | 2,171 | | | $ | 2,166 | |
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
淨投資收益(APTOI法) 是基本投資組合收益和可變投資收益之和。
下表為淨投資收入(淨收入基礎)與淨投資收入(APTOI)基礎的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨投資收益(以淨收益為基礎) | | | | | | $ | 9,576 | | | $ | 11,672 | | | $ | 10,516 | |
| 堅韌再保險基金預提資產的淨投資(收益) | | | | | | (891) | | | (1,775) | | | (1,427) | |
| 用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變化 | | | | | | (56) | | | (60) | | | (56) | |
| 其他調整 | | | | | | (50) | | | (30) | | | (55) | |
| 已實現投資淨收益(虧損)中記錄的衍生收益 | | | | | | 179 | | | 110 | | | 106 | |
| 調整總額 | | | | | | (818) | | | (1,755) | | | (1,432) | |
淨投資收益(APTOI法) * | | | | | | $ | 8,758 | | | $ | 9,917 | | | $ | 9,084 | |
*包括截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的公司和其他淨投資收入(虧損)分別為4.73億美元、4.43億美元和3.46億美元。
ULSG淨負債-指有次級擔保的全能人壽保單(“ULSG”)的總負債，以及具有類似預期利益模式的全能人壽保單的負債調整，以包括DAC、未賺取收入準備金(“URR”)和其他保證福利減去未實現收益(損失)的影響。我們相信列報ULSG淨負債是有用的，因為它提供了有關我們對具有次級擔保的萬能人壽保單的整體敞口的補充信息。
下表列出了對未清償債務的負債以及與未清償債務淨負債類似的特點：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 對ULSG和類似特徵的責任 | | $ | 2,825 | | | $ | 4,505 | | | | | |
| 遞延收購成本 | | (2,859) | | | (2,822) | | | | | |
| 未賺取的收入儲備 | | 1,957 | | | 1,848 | | | | | |
| 投資未實現收益(虧損)的影響 | | 697 | | | (1,135) | | | | | |
| 其他保障福利 | | 404 | | | 419 | | | | | |
| 其他讓渡的保證福利 | | (245) | | | (256) | | | | | |
| 未清償債務淨額 | | $ | 2,779 | | | $ | 2,559 | | | | | |
保險負債淨額- 指我們保險業務的總負債，包括未來保單利益、投保人合約按金、其他投保人資金及分賬負債減去再保險資產。我們認為，隨着產品趨勢的發展，報告保險負債淨額是有用的，因為它提供了有關我們的保險負債總額和客户對我們產品的需求的補充信息。
下表列出了保險負債淨額與總負債的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (以十億計) | | 2022 | | 2021 |
| 人壽保險、意外保險和健康保險的未來保單福利 | | $ | 57.3 | | $ | 57.8 |
| 投保人合同存款 | | 159.0 | | 156.8 |
| 其他投保人基金 | | 3.3 | | 2.9 |
| 分賬負債 | | 84.9 | | | 109.1 | |
減去：與公司和其他部門及其他餘額有關的直接負債 (a) | | (29.5) | | (29.7) |
減去：再保險資產 (b) | | (2.0) | | (2.0) |
| 保險負債淨額 | | $ | 273.0 | | $ | 294.9 |
(a)與公司和其他部門相關的直接負債分別包括與2022年12月31日和2021年12月31日的堅韌再保險相關的272億美元和277億美元的負債。其他結餘主要包括記入其他投保人基金的未賺取收入準備金。
(b)再保險資產包括與未來保單利益和投保人合同存款相關的可收回款項。與已支付索賠相關的可追回款項不包括在內。
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
關鍵運營指標
管理和管理的資產
管理資產(“AUM”) 將資產計入我們子公司的普通賬户和單獨賬户，以支持與我們的人壽保險和年金保險產品相關的負債和盈餘。
管理下的資產(“AUA”)包括 集團退休共同基金資產和我們出售或管理的其他第三方資產以及上海大眾合同的名義價值。
管理和管理的資產(“Auma”)是AUM和AUA的累計金額。
下表是我們Auma的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 個人退休 | | | | | | |
| AUM | | $ | 136,696 | | $ | 160,244 | | $ | 157,349 |
AUA | | — | | — | | — |
| 個人退休澳瑪合計 | | 136,696 | | 160,244 | | 157,349 |
| 集體退休 | | | | | | |
| AUM | | 78,474 | | 97,232 | | 94,460 |
| AUA | | 36,458 | | 42,610 | | 35,594 |
| 集團退休Auma合計 | | 114,932 | | 139,842 | | 130,054 |
| 人壽保險 | | | | | | |
| AUM | | 27,760 | | 34,355 | | 34,781 |
| AUA | | — | | — | | — |
| 全面人壽保險澳瑪 | | 27,760 | | 34,355 | | 34,781 |
| 機構市場 | | | | | | |
| AUM | | 30,686 | | 32,673 | | 30,367 |
| AUA | | 47,078 | | 43,830 | | 43,310 |
| 機構市場總量Auma | | 77,764 | | 76,503 | | 73,677 |
| 總Auma | | $ | 357,152 | | $ | 410,944 | | $ | 395,861 |
手續費及息差收入及承保毛利
費用收入 被定義為政策性費用加諮詢費加上其他費用收入。
價差收益被定義為淨投資收入減記記入投保人賬户餘額的利息，不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。價差收益包括基本價差收益和可變投資收益。
承保保證金我們的人壽保險業務包括保費、保單費用、諮詢費收入、淨投資收入、減去計入投保人賬户餘額的利息和投保人福利，不包括年度假設更新。對於我們的機構市場部門，部分產品利用承保保證金，其中包括保費、淨投資收入、非SVW費用和諮詢費收入、減去利息貸記和投保人利益，不包括年度假設更新。
基本投資組合收入 包括利息、股息和喪失抵押品贖回權的房地產收入，扣除投資費用和不符合條件的(經濟)對衝。
可變投資收益 包括催繳和投標收入、商業抵押貸款預付款、根據公允價值選擇計入的投資市值變動、違約投資(止贖房地產除外)的利息、另類投資的收入、經濟適用房投資和其他雜項投資收入，包括某些合夥企業需要合併的收入。另類投資包括私募股權基金，它們的報告通常滯後一個季度。
基本價差收入指基本投資組合收入減去記入投保人賬户餘額的利息，不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。
基礎淨投資利差指基本收益率減去資金成本，不包括遞延銷售誘因的攤銷。
基本產量指基本投資組合收入的回報，包括持有現金和短期投資的增值和影響。
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
下表彙總了我們的價差收入、手續費收入和承保利潤率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 個人退休 | | | | | | | | | | |
| 價差收益 | | | | | | $ | 2,085 | | $ | 2,650 | | $ | 2,430 |
費用收入(a) | | | | | | 1,287 | | 1,500 | | 1,321 |
個人退休總額(a) | | | | | | 3,372 | | | 4,150 | | 3,751 |
| 集體退休 | | | | | | | | | | |
| 價差收益 | | | | | | 871 | | 1,275 | | 1,088 |
| 費用收入 | | | | | | 756 | | 859 | | 715 |
| 集團合計退休 | | | | | | 1,627 | | | 2,134 | | 1,803 |
| 人壽保險 | | | | | | | | | | |
| 承保保證金 | | | | | | 1,284 | | 1,067 | | 1,261 |
| 全面人壽保險 | | | | | | 1,284 | | | 1,067 | | 1,261 |
機構市場(b) | | | | | | | | | | |
| 價差收益 | | | | | | 295 | | 478 | | 290 |
| 費用收入 | | | | | | 63 | | 61 | | 62 |
| 承保保證金 | | | | | | 77 | | 102 | | 75 |
| 機構市場總量 | | | | | | 435 | | | 641 | | 427 |
| 總計 | | | | | | | | | | |
| 價差收益 | | | | | | 3,251 | | 4,403 | | 3,808 |
| 費用收入 | | | | | | 2,106 | | 2,420 | | 2,098 |
| 承保保證金 | | | | | | 1,361 | | 1,169 | | 1,336 |
| 總計 | | | | | | $ | 6,718 | | $ | 7,992 | | $ | 7,242 |
(A)不包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的費用收入5400萬美元和1.11億美元，這些費用收入與我們零售共同基金業務的資產有關，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。
(B)機構市場的手續費收入只包括上海證券交易所的費用收入，而承保保證金則包括上海證券交易所以外的產品的費用和諮詢收入。
目錄
第7項： 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
淨投資收益(APTOI法)
下表彙總了我們四家保險經營業務按APTOI計算的淨投資收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 個人退休 | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | $ | 3,725 | | $ | 3,478 | | $ | 3,573 |
| 可變投資收入，不包括經濟適用房 | | | | | | 163 | | 711 | | 403 |
| 經濟適用房* | | | | | | — | | 145 | | 129 |
| 淨投資收益 | | | | | | 3,888 | | | 4,334 | | 4,105 |
| 集體退休 | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | 1,882 | | 1,905 | | 1,924 |
| 可變投資收入，不包括經濟適用房 | | | | | | 118 | | 424 | | 215 |
| 經濟適用房* | | | | | | — | | 84 | | 74 |
| 淨投資收益 | | | | | | 2,000 | | | 2,413 | | 2,213 |
| 人壽保險 | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | 1,282 | | 1,246 | | 1,290 |
| 可變投資收入，不包括經濟適用房 | | | | | | 107 | | 316 | | 190 |
| 經濟適用房* | | | | | | — | | 59 | | 52 |
| 淨投資收益 | | | | | | 1,389 | | | 1,621 | | 1,532 |
| 機構市場 | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | 995 | | 865 | | 827 |
| 可變投資收入，不包括經濟適用房 | | | | | | 54 | | 269 | | 85 |
| 經濟適用房* | | | | | | — | | 21 | | 19 |
| 淨投資收益 | | | | | | 1,049 | | | 1,155 | | 931 |
| 總計 | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | 7,884 | | 7,494 | | 7,614 |
| 可變投資收入，不包括經濟適用房 | | | | | | 442 | | 1,720 | | 893 |
| 經濟適用房* | | | | | | — | | 309 | | 274 |
| 淨投資收益(APTOI基礎)--保險業務 | | | | | | $ | 8,326 | | $ | 9,523 | | $ | 8,781 |
*經濟適用房是可變投資收入的一個組成部分。
淨流量
個人退休和團體退休年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退役和其他提取福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。對於集團退休，客户存入諮詢和經紀賬户的資金減去客户從諮詢和經紀賬户中提取的資金總額不包括在淨流量中。
下表彙總了我們的淨流量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 個人退休 | | | | | | | | | | |
| 固定年金 | | | | | | $ | (441) | | $ | (2,396) | | $ | (2,504) |
| 固定指數年金 | | | | | | 4,521 | | | 4,072 | | | 2,991 | |
| 可變年金 | | | | | | (1,672) | | | (864) | | | (1,554) | |
| 個人退休總額 | | | | | | 2,408 | | | 812 | | | (1,067) | |
| 集體退休 | | | | | | (3,111) | | | (3,208) | | | (1,940) | |
淨流量合計* | | | | | | $ | (703) | | $ | (2,396) | | $ | (3,007) |
*不包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別與零售共同基金業務有關的淨流量(14億美元和37億美元)，該業務於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。
以下部分對我們在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度報告基礎上的綜合經營業績進行了比較討論。有關主要與特定業務相關的因素，請參閲“-細分業務.”
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | $ | 5,093 | | | $ | 5,637 | | | $ | 4,341 | |
| 保單收費 | | | | | | 2,972 | | | 3,051 | | | 2,874 | |
| 淨投資收益 | | | | | | 9,576 | | | 11,672 | | | 10,516 | |
| 已實現淨收益(虧損) | | | | | | 8,013 | | | 1,855 | | | (3,741) | |
| 諮詢費和其他收入 | | | | | | 1,025 | | | 1,175 | | | 1,072 | |
| 總收入 | | | | | | 26,679 | | | 23,390 | | | 15,062 | |
| 福利和費用： | | | | | | | | | | |
| 投保人福利 | | | | | | 7,332 | | | 8,050 | | | 6,602 | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | 3,696 | | | 3,549 | | | 3,528 | |
| 遞延保單收購成本和收購業務價值攤銷 | | | | | | 1,431 | | | 1,057 | | | 543 | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | 636 | | | 680 | | | 604 | |
| 諮詢費支出 | | | | | | 266 | | | 322 | | | 316 | |
| 一般運營費用 | | | | | | 2,323 | | | 2,104 | | | 2,027 | |
| 利息支出 | | | | | | 534 | | | 389 | | | 490 | |
| 債務清償損失(收益) | | | | | | — | | | 219 | | | 10 | |
| 資產剝離淨(收益)虧損 | | | | | | 1 | | | (3,081) | | | — | |
| 堅韌再保險交易的淨(收益)虧損 | | | | | | — | | | (26) | | | 91 | |
| 福利和費用總額 | | | | | | 16,219 | | | 13,263 | | | 14,211 | |
| 所得税前收益(虧損)費用(收益) | | | | | | 10,460 | | | 10,127 | | | 851 | |
| 所得税支出(福利) | | | | | | 1,991 | | | 1,843 | | | (15) | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | 8,469 | | | 8,284 | | | 866 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | 320 | | | 929 | | | 224 | |
| 可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | | | | | | $ | 8,149 | | | $ | 7,355 | | | $ | 642 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
下表顯示了某些資產負債表數據：
| | | | | | | | | | | |
| (單位為百萬，每股普通股數據除外) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資產負債表數據： | | | |
| 總資產 | $ | 364,217 | | | $ | 416,212 | |
| 長期債務 | $ | 7,868 | | | $ | 427 | |
| 合併投資實體的債務 | $ | 5,958 | | | $ | 6,936 | |
| Corebridge股東權益總額 | $ | 8,210 | | | $ | 27,086 | |
| 普通股每股賬面價值 | $ | 12.73 | | | $ | 41.99 | |
| 調整後每股普通股賬面價值 | $ | 33.10 | | | $ | 30.31 | |
財務亮點
2022年至2021年淨收入對比
所得税前收益(虧損)費用(收益)
在截至2022年12月31日的一年中，我們的税前收入為105億美元，而截至2021年12月31日的一年中，我們的税前收入為101億美元。税前收入的變化主要是由於：
•較高的已實現收益62億美元，主要是由於保留的嵌入衍生品的堅韌再基金收益較高，以及不包括保留資產的堅韌再基金的已實現淨收益較高；以及
•截至2021年12月31日的年度反映了2.19億美元的債務清償虧損。
部分偏移量：
•確認在2021年完成向Blackstone出售經濟適用房，並在2021年將零售共同基金業務的某些資產出售給Touchstone，獲得31億美元的收益；
•淨投資收入減少21億美元，主要原因是與堅韌再保險基金扣留的資產相關的收入減少以及可變投資收入減少。2021年的淨投資收入包括來自經濟適用房投資的3.09億美元投資收入；以及
•DAC攤銷增加3.74億美元，主要原因是市場狀況的影響被精算假設的審查和更新產生的淨不利影響減少部分抵消。
所得税支出(福利)
截至2022年12月31日止年度，營運收入的税項支出為20億美元，因此營運收入的實際税率為19.0%。O將GAAP税率與本文介紹的“--非GAAP財務措施和關鍵經營指標的使用”中介紹的調整後税率進行對賬。
2021年至2020年淨收入對比
所得税前收益(虧損)費用(收益)
我們錄製了年税前收入為101億美元截至2021年12月31日的年度相比之下，年税前收入為8.51億美元截至2020年12月31日的年度税前收入的變化主要是由於:
•更高已實現收益56億美元，主要是由於我們與堅韌再投資基金扣留資產相關的嵌入式衍生品的公允價值下降較少，以及出售房地產投資和可供出售證券的實現收益較高；
•確認在2021年完成向Blackstone出售經濟適用房，並在2021年將零售共同基金業務的某些資產出售給Touchstone，獲得31億美元的收益；
•淨投資收入增加12億美元，主要原因是另類投資組合因私募股權投資收益而收益增加及
•保單費用增加1.77億美元，主要是由於股票市場表現推動的平均可變年金單獨賬户資產增加.
部分偏移量：
•主要由於審查和更新精算假設和股票市場表現的影響，增加了5.14億美元的發援金攤銷及
•更高債務清償損失2.09億美元，主要原因是某些合併投資實體的債務清償和AIGLH債務的部分清償.
所得税支出(福利)
在截至2021年12月31日的年度內，有一項税項支出業務收入為18億美元，導致業務收入的實際税率為18.2%。請參閲本文介紹的“非GAAP財務措施和關鍵經營指標的使用”中所述的GAAP税率與調整後税率的對賬。
調整後的税前營業收入
下表列出了可歸因於Corebridge的税前收益(虧損)與APTOI的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 可歸因於Corebridge的税前收益(虧損) | | | | | | $ | 10,460 | | | $ | 10,127 | | | $ | 851 | |
| 將項目調整為APTOI： | | | | | | | | | | |
| 堅韌不拔相關項目 | | | | | | (6,841) | | | (2,038) | | | 1,640 | |
| 非堅韌Re相關項目 | | | | | | (1,436) | | | (4,404) | | | 703 | |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | $ | 2,183 | | $ | 3,685 | | $ | 3,194 |
下表列出了Corebridge調整後的税前營業收入總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 保費 | | | | | | $ | 5,115 | | | $ | 5,646 | | | $ | 4,334 | |
| 保單收費 | | | | | | 2,972 | | | 3,051 | | | 2,874 | |
| 淨投資收益 | | | | | | 8,758 | | | 9,917 | | | 9,084 | |
已實現淨收益* | | | | | | 170 | | | 701 | | | 54 | |
| 諮詢費和其他收入 | | | | | | 1,000 | | | 1,175 | | | 1,060 | |
| 調整後總收入 | | | | | | 18,015 | | 20,490 | | 17,406 |
| 投保人福利 | | | | | | 7,333 | | | 8,028 | | | 6,590 | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | 3,681 | | | 3,569 | | | 3,552 | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | | | | | | 1,128 | | | 975 | | | 601 | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | 636 | | | 680 | | | 604 | |
| 諮詢費支出 | | | | | | 266 | | | 322 | | | 316 | |
| 一般運營費用 | | | | | | 1,984 | | | 2,016 | | | 1,920 | |
| 利息支出 | | | | | | 484 | | | 354 | | | 435 | |
| 福利和費用總額 | | | | | | 15,512 | | 15,944 | | 14,018 |
| 非控制性權益 | | | | | | (320) | | | (861) | | | (194) | |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | $ | 2,183 | | $ | 3,685 | | $ | 3,194 |
*已實現淨收益(虧損)包括與房地產投資處置有關的收益(虧損)。
2022年至2021年APTOI比較
APTOI減少了15億美元，主要原因是：
•淨投資收入減少12億美元，主要是由於可變投資收入減少，反映了替代投資收入減少和收益增加收入減少，但基本投資組合收入增加部分抵消了這一影響。2021年的淨投資收入包括經濟適用房投資的3.09億美元投資收入；
•發援金攤銷增加1.53億美元，主要是由於市場狀況導致攤銷增加，但因審查和更新精算假設而產生的8700萬美元淨不利影響部分抵消；以及
•保單費用、淨諮詢費和其他收入下降，扣除諮詢費用支出1.98億美元，原因是2021年出售我們的零售共同基金業務減少了5100萬美元，負資產市場表現導致平均單獨賬户餘額減少，利率上升和信貸利差擴大。
2021年至2020年APTOI比較
APTOI增加了4.91億美元，主要是因為：
•淨投資收入增加8.33億美元，主要是由於可變投資收入增加，反映了私募股權投資收入增加以及應召和投標活動收入增加；以及
•保單費用、諮詢費和其他2.92億美元的收入增加，主要是由於平均單獨賬户資產增加。
部分偏移量：
•較高的發援金攤銷3.74億美元，主要受審查和更新精算假設和股票市場表現的影響；
•7,600萬美元的不可延期保險佣金增加，主要是由於可變年金單獨賬户資產的增長以及由於銷售額增加而導致的諮詢費支出增加。
業務細分運營
我們的業務運營由五個可報告的部門組成：
•個人退休-由固定年金、固定指數年金、可變年金和零售共同基金組成。2021年2月8日，我們宣佈與Touchstone執行一項最終協議，出售我們零售共同基金業務的某些資產。此試金石交易於202年7月16日完成1. 有關此次出售的更多信息，請參閲我們經審計的年度綜合財務報表附註1。
•集體退休-包括計劃內提供的記錄保存、計劃管理和合規服務、財務規劃和諮詢解決方案，以及計劃外提供的專有和有限的非專有年金、諮詢和經紀產品。
•人壽保險-美國的主要產品包括定期人壽保險和萬能人壽保險。國際人壽業務在英國發行個人人壽、終身人壽和團體人壽保險，並在愛爾蘭分銷私人醫療保險。
•機構市場-由SVW產品、結構性結算和PRT年金、包括COLI-BOLI的企業市場產品、私募可變萬能人壽和私募可變年金產品和GIC組成。
•公司及其他- 主要包括：
–不屬於我們其他部門的公司費用；
–金融債務利息支出；
–我們合併投資實體的業績；
–機構資產管理業務，包括管理非合併關聯公司的資產；以及
–我們遺留的保險系列的結果被割讓給了堅韌再保險公司。
下表彙總了我們部門調整後的税前營業收入(虧損)。見本公司經審核年度綜合財務報表附註3。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 個人退休 | | | | | | $ | 1,223 | | | $ | 1,895 | | | $ | 1,942 | |
| 集體退休 | | | | | | 746 | | | 1,273 | | | 975 | |
| 人壽保險 | | | | | | 248 | | | 96 | | | 146 | |
| 機構市場 | | | | | | 349 | | | 584 | | | 367 | |
| 公司和其他 | | | | | | (395) | | | (161) | | | (234) | |
| 合併和淘汰 | | | | | | 12 | | | (2) | | | (2) | |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | $ | 2,183 | | $ | 3,685 | | $ | 3,194 |
對細分市場結果的討論
個人退休
個人退休結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | | | | | $ | 230 | | $ | 191 | | $ | 151 |
| 保單收費 | | | | | | | | | | 836 | | 962 | | 861 |
| 淨投資收益： | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | | | | | 3,725 | | 3,478 | | 3,573 |
可變投資收益(a) | | | | | | | | | | 163 | | 856 | | 532 |
| 淨投資收益 | | | | | | | | | | 3,888 | | 4,334 | | 4,105 |
諮詢費和其他收入(b)(c) | | | | | | | | | | 451 | | | 592 | | 571 |
| 調整後總收入 | | | | | | | | | | 5,405 | | 6,079 | | 5,688 |
| 福利和費用： | | | | | | | | | | | | | | |
| 投保人福利 | | | | | | | | | | 626 | | 580 | | 411 |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | | | | | 1,877 | | | 1,791 | | 1,751 |
| 遞延保單收購成本攤銷 | | | | | | | | | | 761 | | 744 | | 556 |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | | | | | 351 | | 397 | | 334 |
| 諮詢費支出 | | | | | | | | | | 141 | | 189 | | 205 |
| 一般運營費用 | | | | | | | | | | 426 | | 437 | | 427 |
| 利息支出 | | | | | | | | | | — | | 46 | | 62 |
| 福利和費用總額 | | | | | | | | | | $ | 4,182 | | | $ | 4,184 | | $ | 3,746 |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | | | | | $ | 1,223 | | $ | 1,895 | | $ | 1,942 |
(A)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的經濟適用住房收入分別為1.45億美元和1.29億美元。
(B)包括註冊投資服務的諮詢費收入、12b-1費用(即營銷和分銷費用收入)和其他資產管理費收入。
(C)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的費用收入分別為5400萬美元和1.11億美元，這些費用收入與零售共同基金業務的資產有關，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。
個人退休收入來源
下表列出了個人退休部分的收入來源。我們相信，使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
價差收益(a) | | | | | | | | | | $ | 2,085 | | $ | 2,650 | | | $ | 2,430 | |
費用收入(b) | | | | | | | | | | 1,287 | | | 1,500 | | | 1,321 | |
| 投保人利益，扣除保費後的淨額 | | | | | | | | | | (396) | | (389) | | | (260) | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | | | | | (351) | | (397) | | | (334) | |
| DAC和DSI攤銷 | | | | | | | | | | (835) | | (851) | | | (632) | |
| 一般運營費用 | | | | | | | | | | (426) | | (437) | | | (427) | |
其他(c) | | | | | | | | | | (141) | | (181) | | | (156) | |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | | | | | $ | 1,223 | | $ | 1,895 | | $ | 1,942 |
(A)利差收入為淨投資收入減記記入投保人賬户餘額的利息，不包括截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的7,400萬美元、1.07億美元和7,600萬美元的直接投資攤銷。
(B)手續費收入是指政策費用加上諮詢費和其他收入。手續費收入不包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為5400萬美元和1.11億美元的手續費收入，這些費用收入與零售共同基金業務的資產有關，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。
(C)其他主要是利息支出和諮詢費支出。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度包括與零售共同基金業務資產相關的手續費收入，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。
財務亮點
2022年至2021年APTOI比較
APTOI減少6.72億美元，主要原因是：
•利差收入減少5.65億美元，主要原因是可變投資收入減少6.93億美元，主要原因是另類投資收入減少4.01億美元，收益增加收入減少2.91億美元，但被1.28億美元的較高基數利差收入部分抵消；
•DAC和DSI攤銷和投保人福利增加，扣除保費，不包括審查和更新2.25億美元的精算假設，主要原因是可變年金單獨賬户價值減少；以及
•費用收入減少2.13億美元，主要原因是死亡率和費用費用減少1.05億美元，其他費用收入8700萬美元，原因是股票市場下跌、利率上升和信貸利差擴大導致可變年金單獨賬户資產減少。
部分偏移量
•審查和更新2.34億美元精算假設所產生的淨不利影響減少。
2021年至2020年APTOI比較
APTOI減少4700萬美元，主要原因是：
•審查和更新精算假設的不利影響為3.2億美元，而上一年為9400萬美元；
•扣除保費後DAC攤銷和投保人福利淨額增加，不包括1.3億美元的精算假設更新，主要原因是固定指數年金增長較快，加上投資組合收益率較低對投保人福利的影響；以及
•不可延期保險佣金增加6300萬美元，主要是由於可變年金單獨賬户資產的增長。
部分偏移量
•利差收入增加2.2億元，主要是因為3.24億元的可變投資收入增加，反映私募股權投資收入增加2.57億元，商業按揭貸款提前還款收入增加，以及催繳和投標收入增加，部分被較低的基本投資組合收入所抵銷，而在低利率導致利差壓縮的情況下，投保人賬户結餘的利息淨額為1.04億美元；以及
•政策和諮詢費收入增加，扣除諮詢費支出1.38億美元，主要是由於股票市場表現強勁導致可變年金單獨賬户資產增加。
奧瑪
下表按產品列出了個人退休Auma：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 固定年金 | | | | | | $ | 51,806 | | | $ | 57,823 | | | $ | 60,538 | | | |
| 固定指數年金 | | | | | | 30,403 | | | 31,809 | | | 27,893 | | | |
| 可變年金： | | | | | | | | | | | | |
| 可變年金--普通賬户 | | | | | | 9,443 | | | 12,862 | | | 15,613 | | | |
| 可變年金--單獨賬户 | | | | | | 45,044 | | | 57,750 | | | 53,305 | | | |
| 可變年金 | | | | | | 54,487 | | | 70,612 | | | 68,918 | | | |
| 總計* | | | | | | $ | 136,696 | | | $ | 160,244 | | | $ | 157,349 | | | |
*不包括零售共同基金業務的資產，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。截至2020年12月31日，與這些零售共同基金相關的AUA為78億美元。
2022年與2021年奧馬對比
Auma減少235億美元，原因是可變年金單獨賬户資產減少127億美元，原因是股票市場下跌、利率上升和更大的信貸利差，以及從單獨賬户流出。普通賬户減少108億美元是由於利率上升和信貸利差擴大導致固定期限證券的未實現虧損，但這一減少額被流入普通賬户的正淨流量部分抵消。
2021年與2020年奧馬對比
由於股票市場的增長，Auma增加了29億美元，這得益於更高的可變年金單獨賬户資產44億美元。普通賬户減少15億美元的原因是利率上升導致固定期限證券的未實現虧損，但這一減少額被流入普通賬户的正淨額部分抵消。
價差和手續費收入
下表列出了個人退休差額和費用收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 價差收入： | | | | | | | | | | | | | | |
| 總價差收入 | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | | | | | $ | 3,725 | | | $ | 3,478 | | | $ | 3,573 | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | | | | | (1,803) | | | (1,684) | | | (1,675) | |
| 基本價差收入 | | | | | | | | | | 1,922 | | | 1,794 | | | 1,898 | |
| 可變投資收入，不包括經濟適用房 | | | | | | | | | | 163 | | | 711 | | | 403 | |
| 經濟適用房 | | | | | | | | | | — | | | 145 | | | 129 | |
總價差收入(a) | | | | | | | | | | $ | 2,085 | | | $ | 2,650 | | | $ | 2,430 | |
| 費用收入： | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單收費 | | | | | | | | | | $ | 836 | | | $ | 962 | | | $ | 861 | |
諮詢費和其他收入(b) | | | | | | | | | | 451 | | | 538 | | | 460 | |
| 手續費總收入 | | | | | | | | | | $ | 1,287 | | | $ | 1,500 | | | $ | 1,321 | |
(A)不包括截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度分別為7,400萬美元、1.07億美元和7,600萬美元的DSI資產攤銷。
(B)不包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別與零售共同基金業務資產有關的費用收入5400萬美元和1.11億美元，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而以其他方式清算。
下表顯示了個人退休淨投資利差：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定年金基礎淨投資利差： | | | | | | | | | | | | | | |
基本產量* | | | | | | | | | | 4.03 | % | | 3.94 | % | | 4.16 | % |
| 資金成本 | | | | | | | | | | 2.60 | | | 2.58 | | | 2.63 | |
| 固定年金基礎淨投資利差 | | | | | | | | | | 1.43 | | | 1.36 | | | 1.53 | |
| 固定指數年金基礎淨投資利差： | | | | | | | | | | | | | | |
基本產量* | | | | | | | | | | 3.90 | | | 3.78 | | | 3.97 | |
| 資金成本 | | | | | | | | | | 1.46 | | | 1.30 | | | 1.28 | |
| 固定指數年金基礎淨投資利差 | | | | | | | | | | 2.44 | | | 2.48 | | | 2.69 | |
| 可變年金基礎淨投資利差： | | | | | | | | | | | | | | |
基本產量* | | | | | | | | | | 3.85 | | | 3.96 | | | 3.86 | |
| 資金成本 | | | | | | | | | | 1.42 | | | 1.42 | | | 1.42 | |
| 可變年金基準淨投資利差 | | | | | | | | | | 2.43 | | | 2.54 | | | 2.44 | |
| 個人退休基數淨投資利差合計： | | | | | | | | | | | | | | |
基本產量* | | | | | | | | | | 3.98 | | | 3.89 | | | 4.07 | |
| 資金成本 | | | | | | | | | | 2.11 | | | 2.08 | | | 2.15 | |
| 個人退休基數淨投資利差合計 | | | | | | | | | | 1.87 | % | | 1.81 | % | | 1.92 | % |
*包括基本投資組合的回報，包括某些其他投資資產的增值和收益(虧損)。
2022年與2021年的對比
請參閲“—財務亮點“
2021年與2020年的對比
請參閲“—財務亮點“
保費、存款和淨流量
對於個人退休，保費主要代表壽險或有支出年金收到的金額，而存款代表投資導向型產品的銷售。
個人退休中年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退保和其他提取福利。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保費及按金 | | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定年金 | | | | | | | | | | $ | 5,695 | | | $ | 3,011 | | | $ | 2,535 | |
| 固定指數年金 | | | | | | | | | | 6,316 | | | 5,621 | | | 4,096 | |
| 可變年金 | | | | | | | | | | 3,109 | | | 5,025 | | | 3,003 | |
總計* | | | | | | | | | | $ | 15,120 | | | $ | 13,657 | | | $ | 9,634 | |
*不包括零售共同基金業務在2021年7月16日出售給Touchstone的存款，或與出售有關的其他清算。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，零售共同基金的存款分別為2.59億美元和7.36億美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨流量 | | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定年金 | | | | | | | | | | $ | (441) | | | $ | (2,396) | | | $ | (2,504) | |
| 固定指數年金 | | | | | | | | | | 4,521 | | | 4,072 | | | 2,991 | |
| 可變年金 | | | | | | | | | | (1,672) | | | (864) | | | (1,554) | |
總計* | | | | | | | | | | $ | 2,408 | | | $ | 812 | | | $ | (1,067) | |
*不包括與零售共同基金業務資產相關的淨流量，這些資產於2021年7月16日出售給Touchstone，或因出售而清算。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，零售共同基金的淨流量分別為14億美元和37億美元。零售共同基金的淨流量代表存款減去提款。
2022年與2021年的對比
固定年金淨流出比上一年減少20億美元，主要是由於具有競爭力的定價、更高的利率和3億美元的死亡撫卹金導致保費和存款27億美元的增加，但被10億美元的更高的自首和撤資部分抵消。
固定指數年金 淨流入增加4.49億美元，主要是由於具有競爭力的定價和利率上升導致保費和存款增加6.95億美元，但部分被更高的上繳和撤資1.94億美元和5100萬美元的死亡撫卹金所抵消。
可變年金 淨流出增加8.08億美元，主要是由於市場波動導致保費和存款減少19億美元，但部分被9.93億美元的交出和提取減少以及1.16億美元的死亡撫卹金減少所抵消。
2021年與2020年的對比
固定年金 淨流量仍為負值，但由於4.76億美元的保費和存款增加，以及2.22億美元的死亡撫卹金減少，淨流量增加了1.08億美元，但因利率上升而導致的5.89億美元的上繳和撤資被抵消。保費和存款增長的部分原因是上一年與新冠肺炎相關的分銷渠道中斷的影響。
固定指數年金淨流量增加了11億美元，主要是因為保費和存款增加了15億美元，被更高的上繳和提款3.65億美元和死亡撫卹金7900萬美元所抵消。保費和存款增長的部分原因是與新冠肺炎相關的中斷較少。自首和撤回的增加是由於競爭加劇和保單老化。
可變年金淨流量增加6.9億美元，主要是由於保費增加和存款20億美元被11億美元的上繳和提取以及2.08億美元的死亡撫卹金所抵消。保費和存款增長的部分原因是上一年與新冠肺炎相關的分銷渠道中斷的影響。自首和取款的增加是由於來自退保費用的保單數量增加，以及具有保證最低取款福利的保單失效的增加。
零售互惠基金淨流量仍然為負，但增加了23億美元，這是由於交出和撤資減少了27億美元，部分被4.77億美元的保費和存款減少所抵消，這是由於投資者仍然偏好被動的低費用投資工具，以及與新冠肺炎相關的分銷渠道中斷。散户共同基金淨流量反映客户活動，2021年，它不包括(I)作為試金石銷售的一部分轉移的70億美元資金或(Ii)清算的資金。有關2021年7月將我們零售共同基金業務的某些資產出售給Touchstone的進一步信息，見本公司經審核年度綜合財務報表附註1。
投降
下表列出了上繳金額佔平均準備金的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定年金 | | | | | | | | | | 9.2 | % | | 7.2 | % | | 5.9 | % |
| 固定指數年金 | | | | | | | | | | 4.7 | | | 4.6 | | | 4.0 | |
| 可變年金 | | | | | | | | | | 6.6 | | | 7.3 | | | 6.2 | |
下表按退保費用類別列出了固定年金、固定指數年金和可變年金的準備金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | 2020 |
| (單位：百萬) | | 固定
年金 | | 固定索引
年金 | | 變量
年金 | | 固定
年金 | | 固定索引
年金 | | 變量
年金 | | 固定
年金 | | 固定索引
年金 | | 可變年金 |
| 不收取移交費用 | | $ | 24,937 | | | $ | 2,274 | | | $ | 28,314 | | | $ | 26,419 | | | $ | 2,009 | | | $ | 34,030 | | | $ | 27,103 | | | $ | 1,423 | | | $ | 29,594 | |
| 大於0%-2% | | 1,786 | | | 1,355 | | | 7,272 | | | 2,091 | | | 1,681 | | | 10,925 | | | 2,297 | | | 1,129 | | | 10,542 | |
| 大於2%-4% | | 2,260 | | | 4,539 | | | 5,268 | | | 2,424 | | | 4,195 | | | 9,884 | | | 2,757 | | | 3,427 | | | 11,966 | |
| 超過4% | | 18,941 | | | 25,238 | | | 12,624 | | | 16,443 | | | 22,489 | | | 13,219 | | | 16,159 | | | 19,685 | | | 12,647 | |
| 不可退還 | | 2,454 | | | — | | | — | | | 2,373 | | | — | | | — | | | 2,214 | | | — | | | — | |
| 總儲量 | | $ | 50,378 | | | $ | 33,406 | | | $ | 53,478 | | | $ | 49,750 | | | $ | 30,374 | | | $ | 68,058 | | | $ | 50,530 | | | $ | 25,664 | | | $ | 64,749 | |
個人退休年金通常需要三到七年的退保期，具體取決於產品。就固定年金而言，截至2022年12月31日須繳交交還費用的準備金比例較2021年12月31日有所增加，主要是由於業務增長，而固定指數年金的比例略有下降，主要是由於業務老化。與2021年12月31日相比，截至2022年12月31日的可變年金不收取退保費的準備金比例增加，主要是由於業務的正常老化。
對於固定年金，2021年12月31日須交還費用的準備金比例比2020年12月31日有所增加。與2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的浮動和固定指數年金不收取退保費的準備金增加，主要是由於業務的正常老化。
集體退休
集團退休結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | $ | 19 | | | $ | 22 | | | $ | 19 | | | |
| 保單收費 | | | | | | 451 | | | 522 | | 443 | | |
| 淨投資收益： | | | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | 1,882 | | | 1,905 | | 1,924 | | |
可變投資收益(a) | | | | | | 118 | | | 508 | | 289 | | |
| 淨投資收益 | | | | | | 2,000 | | 2,413 | | 2,213 | | |
諮詢費和其他收入(b) | | | | | | 305 | | | 337 | | 272 | | |
| 調整後總收入 | | | | | | 2,775 | | | 3,294 | | 2,947 | | |
| 福利和費用： | | | | | | | | | | | | |
| 投保人福利 | | | | | | 97 | | | 76 | | 74 | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | 1,142 | | | 1,150 | | 1,125 | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | | | | | | 96 | | | 61 | | 15 | | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | 123 | | | 121 | | 117 | | |
| 諮詢費支出 | | | | | | 124 | | | 133 | | 111 | | |
| 一般運營費用 | | | | | | 447 | | | 445 | | 488 | | |
| 利息支出 | | | | | | — | | | 35 | | 42 | | |
| 福利和費用總額 | | | | | | 2,029 | | | 2,021 | | 1,972 | | |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | $ | 746 | | | $ | 1,273 | | $ | 975 | | |
(a)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經濟適用房收入分別為8400萬美元和7400萬美元。
(b)包括註冊投資服務的諮詢費收入、12b-1費用(即營銷和分銷費用收入)、其他資產管理費收入以及佣金經紀-交易商服務。
集團退休收入來源
下表列出了集團退休部分的收入來源。我們相信，使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
價差收益(a) | | | | | | $ | 871 | | | $ | 1,275 | | | $ | 1,088 | | | |
費用收入(b) | | | | | | 756 | | | 859 | | | 715 | | | |
| 投保人利益，扣除保費後的淨額 | | | | | | (78) | | | (54) | | | (55) | | | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | (123) | | | (121) | | | (117) | | | |
| DAC和DSI攤銷 | | | | | | (109) | | | (73) | | | (15) | | | |
| 一般運營費用 | | | | | | (447) | | | (445) | | | (488) | | | |
其他(c) | | | | | | (124) | | | (168) | | | (153) | | | |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | $ | 746 | | | $ | 1,273 | | | $ | 975 | | | |
(A)利差收入為淨投資收入減記記入投保人賬户餘額的利息，不包括1300萬美元截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為1200萬美元和000萬美元。
(B)手續費收入為政策費、諮詢費和其他收入。
(C)其他由諮詢費支出和利息支出組成。
財務亮點
2022年至2021年APTOI比較
APTOI減少5.27億美元，主要原因是：
•利差收入減少4.04億美元，主要是由於另類投資和收益增加的收入減少，可變投資收入減少3.9億美元。此外，基差收入較低，為1,400萬美元；
•費用收入減少，扣除諮詢費支出9,400萬美元，主要是由於股票市場走低、利率上升和信貸利差擴大導致基於費用的資產減少；以及
•較高的DAC和DSI攤銷和投保人福利，扣除保費後為6,000萬美元，主要是由於股市下跌。
部分偏移量：
•與2021年相比，與2021年相比，外債借款利息支出減少3500萬美元，原因是2021年11月出售了經濟適用房。
2021年至2020年APTOI比較
APTOI增加2.98億美元，主要原因是：
•利差收入增加1.87億美元，原因是可變投資收入增加2.19億美元，主要是由於私募股權投資收入和認購和投標收入增加，部分抵消了基本投資組合收入減少，再投資收益率下降導致投保人賬户餘額記入3200萬美元的利息淨額；
•政策和諮詢費收入增加1.22億美元，扣除因單獨賬户共同基金和諮詢平均資產增加而產生的諮詢費支出淨額；
•一般運營費用減少4,300萬美元，主要是由於監管費用減少。
部分偏移量：
•2021年審查和更新精算假設的不利影響為500萬美元，而前一年為6800萬美元。
奧瑪
下表按產品列出了集團退休Auma：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 按資產類型劃分的Auma： | | | | | | | | |
| 基於計劃內分佈的 | | $ | 27,473 | | | $ | 32,549 | | | $ | 33,406 | | | |
| 基於計劃內費用的 | | 47,838 | | | 60,300 | | | 53,897 | | | |
計劃內Auma合計(a) | | 75,311 | | | 92,849 | | | 87,303 | | | |
| 計劃外專有-普通帳户 | | 16,769 | | | 19,697 | | | 19,862 | | | |
| 計劃外專有-獨立帳户 | | 10,429 | | | 13,466 | | | 12,269 | | | |
計劃外專有年金總額(b) | | 27,198 | | | 33,163 | | | 32,131 | | | |
| 諮詢和經紀資產 | | 12,423 | | | 13,830 | | | 10,620 | | | |
| 計劃外Auma合計 | | 39,621 | | | 46,993 | | | 42,751 | | | |
| 總Auma | | $ | 114,932 | | | $ | 139,842 | | | $ | 130,054 | | | |
(A)包括125億美元2022年12月31日的Auma、2021年12月31日的151億美元的Auma和2020年12月31日的143億美元的Auma，這與我們向參與者提供的計劃內投資諮詢服務相關，並收取額外費用。
(B)包括40億美元在我們的專有諮詢可變年金中，截至2022年12月31日的Auma，2021年12月31日的Auma為49億美元，2020年12月31日的Auma為43億美元。連同上表所示的計劃外諮詢和經紀資產，我們總共擁有164億美元的OU截至2022年12月31日的計劃外諮詢資產，截至2021年12月31日的187億美元計劃外諮詢資產，截至2020年12月31日的149億美元計劃外諮詢資產。
2022年與2021年奧馬對比
計劃內資產減少175億美元，主要是由於股市下跌、信貸利差擴大和利率上升導致固定期限證券的未實現收益減少。計劃外專有年金資產減少60億美元，這是由於計劃內資產的驅動因素相同。諮詢和經紀資產減少14億美元，是由於股市下跌，部分被新客户存款淨增長所抵消。
2021年與2020年奧馬對比
計劃內資產增加55億美元，主要受到股票市場增長的推動，導致基於費用的Auma增加。計劃外專有年金資產增加10億美元，主要是受同期股票市場增長的推動。諮詢和經紀資產增加32億美元，增幅為30%，這是由於強勁的新客户存款淨額以及有利的股市推動的。
價差和手續費收入
下表列出了集團退休差額和費用收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 價差收入： | | | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | $ | 1,882 | | | $ | 1,905 | | | $ | 1,924 | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | (1,129) | | | (1,138) | | | (1,125) | | | |
| 基本價差收入 | | | | | | 753 | | | 767 | | | 799 | | | |
| 可變投資收入，不包括經濟適用房 | | | | | | 118 | | | 424 | | | 215 | | | |
| 經濟適用房 | | | | | | — | | | 84 | | | 74 | | | |
總價差收入* | | | | | | $ | 871 | | | $ | 1,275 | | | $ | 1,088 | | | |
| 費用收入： | | | | | | | | | | | | |
| 保單收費 | | | | | | $ | 451 | | | $ | 522 | | | $ | 443 | | | |
| 諮詢費和其他收入 | | | | | | 305 | | | 337 | | | 272 | | | |
| 手續費總收入 | | | | | | $ | 756 | | | $ | 859 | | | $ | 715 | | | |
*不包括DSI資產的攤銷1300萬美元截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為1200萬美元和000萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 基礎淨投資利差： | | | | | | | | | | | | |
基本產量* | | | | | | 4.04 | % | | 4.11 | % | | 4.26 | % | | |
| 資金成本 | | | | | | 2.59 | | | 2.61 | | | 2.65 | | | |
| 基礎淨投資利差 | | | | | | 1.45 | % | | 1.50 | % | | 1.61 | % | | |
*包括基本投資組合的回報，包括某些其他投資資產的增值和收益(虧損)。
2022年與2021年的對比
請參閲“—財務亮點“
2021年與2020年的對比
請參閲“—財務亮點“
保費、存款和淨流量
對於集團退休，保費主要是指壽險或有支出年金收到的金額，而存款則是投資導向型產品的銷售。
包括在集團退休中的年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。對於集團退休，客户存入諮詢和經紀賬户的資金減去客户從諮詢和經紀賬户中提取的資金總額不包括在淨流量中。流入這些產品的淨新資產有助於AUA而不是AUM的增長。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保費、存款和淨流量 | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
平面內(a)(b) | | | | | | $ | 5,818 | | | $ | 5,911 | | | $ | 5,412 | | | |
| 計劃外專有可變年金 | | | | | | 975 | | | 1,288 | | | 1,420 | | | |
| 計劃外專有固定年金和指數年金 | | | | | | 1,149 | | | 567 | | | 664 | | | |
保費及按金(c) | | | | | | $ | 7,942 | | | $ | 7,766 | | | $ | 7,496 | | | |
| 淨流量 | | | | | | $ | (3,111) | | | $ | (3,208) | | | $ | (1,940) | | | |
(A)計劃內保費和存款包括403(B)、401(A)、457(B)和401(K)計劃的可變年金和固定年金以及共同基金的銷售。
(B)包括截至2022年、2021年和2020年12月31日終了年度與計劃內共同基金有關的流入分別為35億美元、31億美元和30億美元。
(c) 不包括客户在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內分別存入諮詢和經紀賬户的21億美元、25億美元和14億美元。
2022年與2021年的對比
淨流量仍為負值，但增加了9700萬美元，主要原因是：
•存款增加1.76億元主要是由於利率較高導致計劃外固定年金較高，部分被市場波動導致計劃外可變年金較低所抵消。
部分偏移量：
•繳費和提款增加4900萬美元，原因是固定和可變年金部分的繳費和部分提款高於預期；以及
•死亡和支出撫卹金增加3000萬美元。
2021年與2020年的對比
淨流量仍為負值，減少了13億美元，主要原因是：
•個人自首、提款和死亡撫卹金的增加主要是由16億美元的客户賬户價值增加推動的。
部分偏移量：
•大型集團活動貢獻了1億美元的淨負流量，而前一年同期為4億美元的淨負流量。
投降
下表顯示集團退休退出額佔管理下的平均準備金和共同基金的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 按平均準備金和共同基金的百分比交出 | | | | | | 9.5 | % | | 8.8 | % | | 8.6 | % | | |
下表按退保費用類別列出集團退休年金的準備金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | (a) | | 2021 | (a) | | 2020 | (a) |
不收取移交費用(b) | | $ | 70,111 | | | | $ | 81,132 | | | | $ | 77,507 | | |
| 大於0%-2% | | 456 | | | | 716 | | | | 565 | | |
| 大於2%-4% | | 436 | | | | 857 | | | | 829 | | |
| 超過4% | | 6,316 | | | | 6,197 | | | | 6,119 | | |
| 不可退還 | | 739 | | | | 810 | | | | 616 | | |
| 總儲量 | | $ | 78,058 | | | | $ | 89,712 | | | | $ | 85,636 | | |
(a)不包括管理下的共同基金資產240億美元、288億美元2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日分別為250億美元。
(b)此類別的某些一般賬户準備金受參與者級別或計劃級別的提款限制，其中提款限制為每年20%。
團體退休年金存款通常需要繳納五到七年的退保期，具體取決於產品。此外，對於在僱主定義的供款計劃內持有的年金資產，參與者只能在某些情況下提取資金，而不會招致税務處罰(例如，離職)，無論退款費用如何。截至2022年12月31日，不含退保費用的集團退休年金準備金與2021年12月31日相比有所下降，主要原因是股市走低導致管理的資產減少。
人壽保險
人壽保險業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | $ | 1,871 | | | $ | 1,573 | | | $ | 1,526 | | | |
| 保單收費 | | | | | | 1,491 | | | 1,380 | | | 1,384 | | | |
| 淨投資收益： | | | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | 1,282 | | | 1,246 | | | 1,290 | | | |
可變投資收益* | | | | | | 107 | | | 375 | | | 242 | | | |
| 淨投資收益 | | | | | | 1,389 | | | 1,621 | | | 1,532 | | | |
| 其他收入 | | | | | | 121 | | | 110 | | | 94 | | | |
| 調整後總收入 | | | | | | 4,872 | | | 4,684 | | | 4,536 | | | |
| 福利和費用： | | | | | | | | | | | | |
| 投保人福利 | | | | | | 3,229 | | | 3,231 | | | 3,219 | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | 342 | | | 354 | | | 373 | | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | | | | | | 265 | | | 164 | | | 25 | | | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | 131 | | | 132 | | | 119 | | | |
| 諮詢費支出 | | | | | | 1 | | | — | | | — | | | |
| 一般運營費用 | | | | | | 656 | | | 682 | | | 624 | | | |
| 利息支出 | | | | | | — | | | 25 | | | 30 | | | |
| 福利和費用總額 | | | | | | 4,624 | | | 4,588 | | | 4,390 | | | |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | $ | 248 | | | $ | 96 | | | $ | 146 | | | |
*包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經濟適用房收入分別為5900萬美元和5200萬美元。
人壽保險收入來源
下表列出了人壽保險部門的收入來源。我們相信，使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
承保保證金(a) | | | | | | $ | 1,284 | | | $ | 1,067 | | | $ | 1,261 | | | |
| 一般運營費用 | | | | | | (656) | | | (682) | | | (624) | | | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | (131) | | | (132) | | | (119) | | | |
| DAC攤銷 | | | | | | (272) | | | (231) | | | (234) | | | |
| 年度精算假設更新的影響 | | | | | | 24 | | | 99 | | | (108) | | | |
其他(b) | | | | | | (1) | | | (25) | | | (30) | | | |
| 調整後税前營業收入(虧損) | | | | | | $ | 248 | | | $ | 96 | | | $ | 146 | | | |
(A)承保保證金是指保費、保單費用、淨投資收入和其他收入減去投保人福利和計入投保人賬户餘額的利息。承保保證金也不包括年度假設更新的影響。
(B)其他主要是利息支出和諮詢費支出。
財務亮點
2022年至2021年APTOI比較
APTOI增加了1.52億美元，主要是因為：
•較高的承保利潤率為2.17億美元，來自：
–由於有利的死亡率，扣除投保人福利(不包括精算假設更新)的保費和費用淨額為4.26億美元。
部分偏移量：
–淨投資收入減少，扣除利息淨額2.2億美元，原因是2.68億美元；可變投資收入減少，反映認購和投標收益減少，以及替代方案業績下降，部分被較低收益率推動的基礎投資組合收入增加4800萬美元所抵消；以及
•一般運營費用減少2,600萬美元。
部分偏移量：
•審查和更新7500萬美元精算假設的有利影響降低。
2021年至2020年APTOI比較
APTOI減少5,000萬美元，主要原因是：
•1.94億美元較高的死亡率導致的不利承保利潤率被主要由1.33億美元的可變投資收入增加所推動的8900萬美元的淨投資收入部分抵消，這反映了看漲和另類投資的較高收益，但被債券收益率下降導致的4400萬美元的基本投資組合收入的下降部分抵消。
部分偏移量：
•2021年審查和更新精算假設的有利影響為9900萬美元，而前一年為1.08億美元。
奧瑪
下表為人壽保險Auma：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 總Auma | | $ | 27,760 | | | $ | 34,355 | | | $ | 34,781 | |
2022年與2021年奧馬對比
在截至2022年12月31日的一年中，由於利率上升和信貸利差擴大導致的固定到期日證券的未實現淨虧損，Auma較上年末減少了66億美元。
2021年與2020年奧馬對比
在截至2021年12月31日的一年中，Auma與前一年相比減少了4億美元，因為較高利率推動的固定到期日證券的未實現淨虧損僅被人壽保險業務的增長部分抵消。
承保保證金
下表顯示人壽保險承保保證金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 保費 | | | | | | $ | 1,871 | | | $ | 1,573 | | | $ | 1,526 | |
| 保單收費 | | | | | | 1,491 | | | 1,380 | | | 1,384 | |
| 淨投資收益 | | | | | | 1,389 | | | 1,621 | | | 1,532 | |
| 其他收入 | | | | | | 121 | | | 110 | | | 94 | |
| 投保人福利 | | | | | | (3,229) | | | (3,231) | | | (3,219) | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | (342) | | | (354) | | | (373) | |
| 減去：年度精算假設更新的影響 | | | | | | (17) | | | (32) | | | 317 | |
| 承保保證金 | | | | | | $ | 1,284 | | | $ | 1,067 | | | $ | 1,261 | |
2022年與2021年的對比
請參閲“—財務亮點“
2021年與2020年的對比
請參閲“—財務亮點“
保費及按金
人壽保險的保費和存款是指從人壽保險和健康保單上收到的金額。保費一般指傳統人壽產品的保費收入，而保證金則代表萬能人壽產品的保費收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 傳統生活 | | | | | | $ | 1,766 | | | $ | 1,737 | | | $ | 1,696 | |
| 普世生命 | | | | | | 1,600 | | | 1,635 | | | 1,649 | |
其他* | | | | | | 54 | | | 67 | | | 76 | |
| 總計美國 | | | | | | 3,420 | | | 3,439 | | | 3,421 | |
| 國際 | | | | | | 816 | | | 789 | | | 626 | |
| 保費及按金 | | | | | | $ | 4,236 | | | $ | 4,228 | | | $ | 4,047 | |
*其他包括意外和健康業務以及集團福利。
2022年與2021年的對比
不包括外匯影響的保費和存款在2022年比上一年增加了8900萬美元，主要是由於國際人壽保險保費的增長。
2021年與2020年的對比
不包括外匯影響的保費和存款在2021年比上一年增加了1.34億美元，主要是由於國際人壽保險保費的增長。
機構市場
機構市場業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | $ | 2,913 | | | $ | 3,774 | | | $ | 2,564 | | | |
| 保單收費 | | | | | | 194 | | | 187 | | | 186 | | | |
| 淨投資收益： | | | | | | | | | | | | |
| 基本投資組合收入 | | | | | | 995 | | | 865 | | | 827 | | | |
可變投資收益* | | | | | | 54 | | | 290 | | | 104 | | | |
| 淨投資收益 | | | | | | 1,049 | | | 1,155 | | | 931 | | | |
| 其他收入 | | | | | | 2 | | | 2 | | | 1 | | | |
| 調整後總收入 | | | | | | 4,158 | | | 5,118 | | | 3,682 | | | |
| 福利和費用： | | | | | | | | | | | | |
| 投保人福利 | | | | | | 3,381 | | | 4,141 | | | 2,886 | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | 320 | | | 274 | | | 303 | | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | | | | | | 6 | | | 6 | | | 5 | | | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | 29 | | | 27 | | | 31 | | | |
| 一般運營費用 | | | | | | 73 | | | 77 | | | 79 | | | |
| 利息支出 | | | | | | — | | | 9 | | | 11 | | | |
| 福利和費用總額 | | | | | | 3,809 | | | 4,534 | | | 3,315 | | | |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | $ | 349 | | | $ | 584 | | | $ | 367 | | | |
*包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經濟適用房收入分別為2,100萬美元和1,900萬美元。
機構市場的收入來源
下表列出了機構市場部門的收入來源。我們相信，使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
價差收益(a) | | | | | | $ | 295 | | | $ | 478 | | | $ | 290 | | | |
費用收入(b) | | | | | | 63 | | | 61 | | | 62 | | | |
承保保證金(c) | | | | | | 77 | | | 102 | | | 75 | | | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | (29) | | | (27) | | | (31) | | | |
| 一般運營費用 | | | | | | (73) | | | (77) | | | (79) | | | |
其他(d) | | | | | | 16 | | | 47 | | | 50 | | | |
| 調整後的税前營業收入 | | | | | | $ | 349 | | | $ | 584 | | | $ | 367 | | | |
(A)代表GIC、PRT和結構性結算產品的價差收入。
(B)代表SVW產品的手續費收入。
(C)代表企業市場產品的承保保證金，包括COLI-BOLI、私募可變萬能人壽保險及私募可變年金產品。
(D)包括截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的上海大眾汽車產品淨投資收入分別為500萬美元、1100萬美元和700萬美元。
財務亮點
2022年至2021年APTOI比較
APTOI減少2.35億美元，主要原因是：
•利差收入減少1.83億美元，原因是可變投資收入減少1.96億美元，主要是私募股權以及看漲和投標收入，但基本利差收入增加了1300萬美元，部分抵消了這一影響；
•承保毛利下降2,500萬元，主要是由於可變投資收入下降，主要是看漲和投標收入；以及
•其他活動減少3,100萬美元，主要是因為投保人在PRT業務上獲得了更高的福利。
2021年至2020年APTOI比較
APTOI增加了2.17億美元，主要是因為：
•利差收入增加1.88億美元，原因是可變投資收入增加1.53億美元，包括私募股權以及看漲和投標收入；由於平均投資資產增長，基本利差收入增加3500萬美元；以及
•承保利潤率增加2,700萬美元，主要是由於可變投資收入增加。
奧瑪
下表介紹了機構市場Auma：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
| 上海大眾汽車(SVW)(AUA) | | $ | 47,078 | | $ | 43,830 | | $ | 43,310 | | | | |
| GIC、PRT和結構化住區(AUM) | | 23,096 | | 23,863 | | 21,910 | | | | |
| 所有其他(AUM) | | 7,590 | | | 8,810 | | | 8,457 | | | | | |
| 總Auma | | $ | 77,764 | | | $ | 76,503 | | | $ | 73,677 | | | | | |
2022年與2021年奧馬對比
Auma增加了13億美元，主要是由於PRT和GIC產品的保費和存款為43億美元，以及流入SVW產品的淨資金為24億美元，但部分被最近利率環境對機構市場業務資產估值的影響37億美元以及PRT、GIC和結構性結算產品的福利支付17億美元所抵消。
2021年與2020年奧馬對比
Auma增加了28億美元，主要是由於PRT和GIC產品的保費和存款50億美元，以及基礎資產增長8億美元推動的更高的SVW，部分被27億美元的福利支付、合同到期日和其他流出以及計劃發起人和計劃參與者的淨流出所抵消。
利差收入、手續費收入和承保利潤率
下表列出了機構市場的價差收入、手續費收入和承保保證金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 淨投資收益 | | | | | | $ | 901 | | | $ | 969 | | | $ | 777 | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | (213) | | | (166) | | | (195) | | | |
| 投保人福利 | | | | | | (393) | | | (325) | | | (292) | | | |
總價差收入(a) | | | | | | $ | 295 | | | $ | 478 | | | $ | 290 | | | |
| 上海大眾汽車服務費 | | | | | | 63 | | | 61 | | | 62 | | | |
| 手續費總收入 | | | | | | $ | 63 | | | $ | 61 | | | $ | 62 | | | |
| 保費 | | | | | | (37) | | | (35) | | | (36) | | | |
| 保單費用(不包括上海大眾保險) | | | | | | 131 | | | 126 | | | 124 | | | |
| 淨投資收益 | | | | | | 143 | | | 175 | | | 147 | | | |
| 其他收入 | | | | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | |
| 投保人福利 | | | | | | (52) | | | (57) | | | (53) | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | (107) | | | (108) | | | (108) | | | |
| 減去：年度精算假設更新的影響 | | | | | | (3) | | | — | | | — | | | |
總承保保證金(b) | | | | | | $ | 77 | | | $ | 102 | | | $ | 75 | | | |
(a)代表來自GIC、PRT和結構性結算產品的價差收入。
(b)代表來自公司市場產品的承保利潤率，包括COLI-BOLI、私募可變萬能人壽保險和私募可變年金產品。
2022年與2021年的對比
請參閲“—財務亮點“
2021年與2020年的對比
請參閲“—財務亮點“
保費及按金
下表列出了機構市場的保費和存款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| PRT | | | | | | $ | 2,749 | | | $ | 3,667 | | | $ | 2,344 | | | |
| GIC | | | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 2,124 | | | |
其他* | | | | | | 576 | | | 290 | | | 405 | | | |
| 保費及按金 | | | | | | $ | 4,325 | | | $ | 4,957 | | | $ | 4,873 | | | |
*其他主要包括結構性結算、企業市場和上海大眾產品。
2022年與2021年的對比
與上年同期相比，保費和存款減少了6.32億美元，主要是因為新的PRT業務的保費減少了9.18億美元，部分被2.94億美元的結構性結算年金銷售保費的增加所抵消。
2021年與2020年的對比
與前一年相比，2021年的保費和存款增加了8400萬美元，主要是由於PRT的銷售額增加了13億美元，但被11億美元的GIC發行量減少和1.16億美元的結構性結算減少部分抵消。
公司和其他
公司和其他主要包括金融債務的利息支出、不能歸因於其他部門的母公司支出、機構資產管理業務(包括管理非合併關聯公司的資產)、我們合併投資實體的業績、我們的遺留保險系列被割讓給Fortuty Re的業績和公司間抵銷。
公司業績和其他業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | |
保費(a) | | | | | | $ | 82 | | | $ | 86 | | | $ | 74 | | | | | |
| 淨投資收益 | | | | | | 473 | | | 443 | | | 346 | | | | | |
| 房地產投資已實現淨收益 | | | | | | 170 | | | 701 | | | 54 | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | 121 | | | 134 | | | 122 | | | | | |
| 調整後總收入 | | | | | | 846 | | | 1,364 | | | 596 | | | | | |
| 福利和費用： | | | | | | | | | | | | | | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | 2 | | | 3 | | | 3 | | | | | |
| 一般運營費用： | | | | | | | | | | | | | | |
公司和其他(a)(b) | | | | | | 241 | | | 220 | | | 179 | | | | | |
資產管理(c) | | | | | | 143 | | | 155 | | | 130 | | | | | |
| 一般業務費用總額 | | | | | | 384 | | | 375 | | | 309 | | | | | |
| 利息支出： | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司 | | | | | | 299 | | | 57 | | | 50 | | | | | |
資產管理和其他(d) | | | | | | 236 | | | 229 | | | 274 | | | | | |
| 利息支出總額 | | | | | | 535 | | | 286 | | | 324 | | | | | |
| 福利和費用總額 | | | | | | 921 | | | 664 | | | 636 | | | | | |
非控股權益(e) | | | | | | (320) | | | (861) | | | (194) | | | | | |
| 合併和抵銷前經調整的税前營業虧損 | | | | | | (395) | | | (161) | | | (234) | | | | | |
| 合併和淘汰 | | | | | | 12 | | | (2) | | | (2) | | | | | |
| 調整後的税前營業虧損 | | | | | | $ | (383) | | | $ | (163) | | | $ | (236) | | | | | |
(a)保費包括與堅韌再保險相關的費用津貼，這筆費用將在一般和運營費用-公司和其他費用中完全抵消。
(b)一般和運營費用-公司和其他包括AIG發生的費用，這些費用沒有計入Corebridge。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，這兩個數字分別為1.43億美元和1.03億美元。作為2022年分居的一部分，這些費用現在直接由Corebridge承擔。
(c)一般運營費用-資產管理主要是指管理附屬公司投資組合的成本，這些成本不包括在Corebridge的合併財務報表中。
(d)利息支出-資產管理涉及綜合投資實體(VIE)，我們是VIE的主要受益人；然而，VIE的債權人或實益利益持有人通常只對VIE的資產和現金流有追索權，除非在有限情況下我們向VIE的利益持有人提供擔保，否則對我們沒有追索權。截至2021年12月31日，Corebridge之前為其提供擔保的VIE已終止。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，合併投資實體的利息支出分別為2.16億美元和2.57億美元。
(e)非控股權益是指第三方或Corebridge在內部管理的綜合投資工具中的關聯權益，幾乎全部在淨投資收入、已實現淨收益(虧損)和利息支出中抵銷。
公司和其他收入來源
下表列出了公司和其他部門的收益來源。我們相信，使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
| 公司費用 | | | | | | $ | (160) | | | $ | (143) | | | $ | (103) | | | | | |
| 金融債務利息支出 | | | | | | (299) | | | (57) | | | (50) | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | 38 | | | 30 | | | (15) | | | | | |
合併投資實體(a) | | | | | | 24 | | | 19 | | | (62) | | | | | |
其他(b)(c) | | | | | | 14 | | | (12) | | | (6) | | | | | |
| 調整後税前營業收入(虧損) | | | | | | $ | (383) | | | $ | (163) | | | $ | (236) | | | | | |
(A)包括截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的APTOI分別為(2,500萬美元)及(8,800萬美元)，可歸因於AIG於2012至2014年間達成的六項交易，這些交易將若干債務證券的投資組合證券化，其中大部分以前由Corebridge擁有。在截至2021年12月31日的年度內，所有六項交易均已終止。見我們經審計的年度報告附註9 合併財務報表。
(B)包括截至2022年12月31日止年度的5,600萬美元，涉及Corebridge於Fortendte Re百慕大的所有權權益，該權益採用股權證券計量替代方案入賬。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們在堅韌再保險百慕大的投資總額分別為1.56億美元和1億美元。
(C)包括截至2022年12月31日的年度的3200萬美元，涉及作為分離的一部分解除與美國國際集團的內部證券化有關的非經常性虧損
財務亮點
2022年至2021年APTOI比較
2022年調整後的税前營業虧損為3.83億美元，而2021年的調整後税前營業虧損為1.63億美元，這是一個不利的變化，為2.2億美元，主要原因是：
•金融債務的利息支出增加2.42億美元，主要是由於發行了優先無擔保票據、混合次級票據和2022年我們的三年期DDTL貸款機制下的借款，總額為90億美元，以及來自AIG的83億美元附屬本票的利息支出。我們用發行債券所得的一部分向AIG償還了83億美元的附屬本票。有關這些交易的更多信息，請參閲我們經審計的年度綜合財務報表的附註13。
部分偏移量：
•來自其他收益來源的有利變化為2,600萬美元，這主要是由於我們在Fortuty Re的少數股權投資的價值變化導致的5,600萬美元收益，部分被某些遺留投資的淨投資虧損所抵消。
2021年至2020年APTOI比較
2021年調整後的税前營業虧損為1.63億美元，而2020年調整後的税前營業虧損為2.36億美元；7300萬美元的有利變化主要是由於：
•來自綜合投資實體的收入增加8100萬美元，主要原因是2021年終止的某些綜合投資實體的利息支出較低以及某些綜合房地產投資基金的收益；
•從投資保險公司以外的遺留投資中獲得更高的收入。
部分偏移量：
•母公司支出增加4,000萬美元，主要是由於與AIG相關的費用增加，而這些費用沒有計入Corebridge。
投資
概述
我們的投資策略是針對每個運營單位的特定業務需求量身定做的，目標是資產配置組合，以支持我們未償債務的估計現金流，並從資產類別、行業、發行人和地理角度提供多元化。主要目標是產生投資收入、保存資本、管理流動資金和實現增長。順差。支持我們保險負債的大部分資產包括固定期限證券、RMBS、CMBS、CLO、其他ABS以及由政府支持的實體和公司實體發行的固定期限證券。截至2022年12月31日，在支持我們保險運營公司的1865億美元投資資產中，約48%是公司債務證券，沒有一個行業的比例超過26%。抵押貸款證券(“MBS”)、ABS和CLO佔我們固定收益證券的29%，99%是投資級證券。接近其中27%為BBB級、BBB+級或BBB-級，其中83%為BB級B或BBB+。截至2021年12月31日，在支持我們保險運營公司的2125億美元投資資產中，約54%是公司債務證券，沒有一個行業的比例超過25%。MBS、ABS和CLO佔我們固定收益證券的24%，98%是投資級證券。
請參閲“商業-投資管理“，瞭解更多信息，包括我們投資組合的當前和未來管理。
關鍵投資戰略
投資策略在分部層面進行評估，涉及的考慮因素包括當地和一般市場狀況、持續期和現金流管理、風險偏好和波動性限制、評級機構和監管資本考慮因素以及税收和法律投資限制。
2021年11月，我們與Blackstone建立了戰略合作伙伴關係，我們相信，隨着時間的推移，這一合作伙伴關係有可能產生顯著的經濟和戰略利益。我們相信，Blackstone能夠創造有吸引力的私人來源、面向固定收益的資產，這將為我們的業務帶來增值，併為我們提供增強的競爭優勢。
根據合作關係，我們最初轉移了現有投資組合中500億美元的管理權。從2022年第四季度開始，我們又向Blackstone轉移了21億美元。到2027年第三季度，黑石管理的金額將增加到925億美元。
截至2022年12月31日，轉移給黑石的資產賬面價值為489億美元。我們預計Blackstone將主要投資於Blackstone發起的一系列資產類別的投資，包括私人和結構性信貸，以及商業和住宅房地產證券化和整體貸款。Blackstone首選的信貸和貸款戰略是尋求控制承銷和定價流程的所有重要組成部分，目標是利用歷史上強大的信用保護和誘人的風險調整回報來促進定製機會。百仕通尋求通過直接接觸貸款來源，獲得傳統固定收益市場所具備的更強的經濟性。
如上所述，Blackstone目前管理着Corebridge的私人和結構性信貸資產、商業和住宅房地產證券化和整體貸款組合。我們相信，黑石處於有利地位，能夠增加價值，並推動信貸和房地產資產類別的新業務。我們繼續針對Blackstone管理的任何資產管理資產配置和投資組合級別的風險管理決策，確保我們考慮到資產負債匹配需求、風險偏好和資本狀況，對整個投資組合保持一致的監督水平。
根據與貝萊德訂立的投資管理協議，截至2022年12月31日，我們已完成將流動固定收益及若干私募資產的管理合共約824億美元的賬面價值移交予貝萊德。此外，與堅毅再保險投資組合相關的流動固定收益資產被單獨轉移給貝萊德。投資管理協議載有詳細的投資準則和報告要求。這些協議還包含合理和慣例的陳述和保證、護理標準、費用報銷、責任、賠償和其他條款。
我們的一些主要投資策略如下：
•我們在所有投資組合中的基本策略是，在可行的範圍內，尋求具有與相關保險負債相似的特徵的投資；
•我們尋求購買通過非流動性溢價提供更高收益的投資，例如私募和商業抵押貸款，這也增加了投資組合的多元化。這些資產通常通過金融契約、能夠定製滿足我們保險責任需求的結構以及更深入的盡職調查，提供更強大的信用保護；
•我們尋求在當地市場提供多元化投資的投資。就我們購買這些投資的程度而言，我們通常使用衍生品來對衝任何貨幣風險，這可能提供比功能貨幣投資更高的風險調整後回報的機會；
•我們積極管理我們的資產和負債、交易對手和存續期。我們的流動性來源主要以現金、短期投資和公開交易的投資級固定到期日證券的形式持有，這些證券可以通過出售或回購協議隨時變現。我們的某些子公司是各自地區的聯邦住房貸款銀行的成員，我們利用聯邦住房貸款銀行的融資協議計劃向聯邦住房貸款銀行借款。從FHLB借款用於補充流動資金或用於管理層認為適當的其他用途。這一戰略既使我們的流動性來源多樣化，又降低了維持充足流動性的成本；
•在美國，投資通常分為儲備支持投資和盈餘投資組合；
–保險準備金主要由符合我們的存續期、風險回報、税務流動性、信用質量和多元化目標的投資級固定期限證券支持。我們根據基本潛在風險因素評估資產類別，包括信貸(公共和私人)、商業房地產和住宅房地產，無論這些投資是債券、貸款還是結構性產品。
–盈餘投資尋求提高投資組合回報，通常包括固定期限投資級別和低於投資級別的證券以及各種另類資產類別，包括私募股權、房地產股權和對衝基金。過去幾年，對衝基金的投資減少了，更多的重點放在了私人股本、房地產和低於投資級的信貸上。
•在美國以外，我們的保險公司持有的固定期限證券主要由投資級證券組成，通常以我們業務所在國家的貨幣計價。
資產負債管理
我們的投資策略是提供淨投資收入，以支持投保人的利益和存款負債，從而在資產負債管理、資本、流動性和監管限制的情況下，產生穩定的可分配收益和提高投資組合價值。
我們使用資產負債管理作為主要工具來監控和管理我們業務中的利息和期限風險。我們維持多元化、高至中等質素的投資組合，包括由公司、市政當局及其他政府機構發行的固定到期日證券；以住宅及商業房地產等資產作抵押的結構性證券；以及在實際可行範圍內符合負債存續期特徵的商業按揭貸款。我們尋求使資產類別、行業和發行人的投資組合多樣化，以降低特殊的投資組合風險。每個產品線的投資組合都是針對其保險負債的具體特點而量身定做的，因此，不同的投資組合之間的持續期有所不同。利率環境對企業的資產負債管理狀況有直接影響，利率環境的變化可能導致需要延長或縮短投資組合的存續期。在利率上升的環境下，我們可能會縮短投資組合的存續期。
截至2022年12月31日，我們國內業務的固定期限證券的平均存續期為7.2年。
此外，我們尋求通過投資於多元化的另類投資組合來提高盈餘投資組合的回報。儘管這些另類投資會受到收益波動的影響，但從歷史上看，隨着時間的推移，它們獲得的累計回報超過了固定期限投資組合的回報。
投資組合
下表列出了我們總投資的賬面金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | 925 | | $ | 273 | | $ | 1,198 |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | 5,195 | | 731 | | 5,926 |
非美國政府(a) | | 3,977 | | 415 | | 4,392 |
公司債務(a) | | 91,939 | | 12,753 | | 104,692 |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押： | | | | | | |
| RMBS | | 11,122 | | 822 | | 11,944 |
| CMBS | | 9,528 | | 540 | | 10,068 |
| 克羅 | | 7,994 | | 192 | | 8,186 |
| ABS | | 9,774 | | 613 | | 10,387 |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 38,418 | | 2,167 | | 40,585 |
| 可供出售的債券總額 | | 140,454 | | 16,339 | | 156,793 |
| 其他債券證券 | | 284 | | | 3,485 | | 3,769 |
| 總固定到期日 | | 140,738 | | 19,824 | | 160,562 |
| 股權證券 | | 170 | | — | | 170 |
| 應收按揭貸款和其他應收貸款： | | | | | | |
| 住宅按揭貸款 | | 5,851 | | — | | 5,851 |
| 商業抵押貸款 | | 29,190 | | 3,272 | | 32,462 |
| 人壽保險保單貸款 | | 1,395 | | 355 | | 1,750 |
| 商業貸款、其他貸款和應收票據 | | 4,285 | | 218 | | 4,503 |
應收按揭和其他貸款總額(b) | | 40,721 | | 3,845 | | 44,566 |
其他投資資產(c) | | 8,392 | | 2,026 | | 10,418 |
| 短期投資 | | 4,331 | | 69 | | 4,400 |
總計(d) | | $ | 194,352 | | $ | 25,764 | | $ | 220,116 |
| 2021年12月31日 | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | 1,255 | | | $ | 457 | | | $ | 1,712 | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | 7,240 | | | 1,436 | | | 8,676 | |
非美國政府(a) | | 5,579 | | | 818 | | | 6,397 | |
公司債務(a) | | 118,715 | | | 21,348 | | | 140,063 | |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押： | | | | | | |
| RMBS | | 13,850 | | | 1,108 | | | 14,958 | |
| CMBS | | 10,311 | | | 989 | | | 11,300 | |
| 克羅 | | 7,163 | | | 239 | | | 7,402 | |
| ABS | | 7,275 | | | 785 | | | 8,060 | |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 38,599 | | | 3,121 | | | 41,720 | |
| 可供出售的債券總額 | | 171,388 | | | 27,180 | | | 198,568 | |
| 其他債券證券 | | 489 | | | 1,593 | | | 2,082 | |
| 總固定到期日 | | 171,877 | | | 28,773 | | | 200,650 | |
| 股權證券 | | 241 | | | 1 | | | 242 | |
| 應收按揭貸款和其他應收貸款： | | | | | | |
| 住宅按揭貸款 | | 4,671 | | | — | | | 4,671 | |
| 商業抵押貸款 | | 27,176 | | | 2,929 | | | 30,105 | |
| 人壽保險保單貸款 | | 1,452 | | | 380 | | | 1,832 | |
| 商業貸款、其他貸款和應收票據 | | 2,530 | | | 250 | | | 2,780 | |
應收按揭和其他貸款總額(b) | | 35,829 | | | 3,559 | | | 39,388 | |
其他投資資產(c) | | 8,760 | | | 1,807 | | | 10,567 | |
| 短期投資 | | 5,421 | | | 50 | | | 5,471 | |
總計(d) | | $ | 222,128 | | | $ | 34,190 | | | $ | 256,318 | |
(A)截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們通過固定到期日證券組合對俄羅斯聯邦和烏克蘭的信貸敞口(不包括被扣留的資產)分別為2900萬美元和2.01億美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的堅韌再基金扣留資產固定到期日證券組合對俄羅斯聯邦和烏克蘭的信貸敞口分別為700萬美元和9200萬美元。對俄羅斯聯邦和烏克蘭的風險敞口只佔我們固定期限證券總信用風險敞口的微不足道的百分比。
(B)扣除2022年12月31日和2021年12月31日的信貸損失準備金總額，分別為6億美元和4.96億美元。
(C)其他投資資產，包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的53億美元和51億美元的私募股權基金，不包括Fortendre基金扣留的資產，這兩項基金的報告一般滯後一個季度。
(D)包括合併AP近97億美元和114億美元的整合投資主體分別於2022年12月31日和2021年12月31日。
下表列出了我們對保險運營子公司的總投資的賬面價值，不包括堅韌再保險基金扣留的資產：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 可供出售的債券： | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | 928 | | $ | 1,260 | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | 5,194 | | 7,240 | |
| 非美國政府 | | 3,978 | | 5,578 | |
| 公司債務 | | 88,876 | | 115,351 | |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押： | | | | |
| RMBS | | 11,546 | | 14,427 | |
| CMBS | | 9,527 | | 10,312 | |
| 克羅 | | 8,292 | | 7,521 | |
| ABS | | 9,775 | | 7,274 | |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 39,140 | | 39,534 | |
| 可供出售的債券總額 | | 138,116 | | 168,963 | |
| 其他債券證券 | | 357 | | 561 | |
| 總固定到期日 | | 138,473 | | 169,524 | |
| 股權證券 | | 119 | | 19 |
| 應收按揭貸款和其他應收貸款： | | | | |
| 住宅按揭貸款 | | 4,181 | | 2,727 | |
| 商業抵押貸款 | | 29,632 | | 27,552 | |
| 商業貸款、其他貸款和應收票據 | | 4,465 | | 2,659 | |
應收按揭和其他貸款總額(a)(b) | | 38,278 | | 32,938 | |
其他投資資產(d) | | 5,845 | | 5,657 |
| 短期投資 | | 3,781 | | 4,329 | |
總計(c) | | $ | 186,496 | | $ | 212,467 | |
(A)並未反映截至2022年12月31日及2021年12月31日分別為5.09億元及4.47億元按揭貸款的信貸損失準備。
(B)未反映分別於2022年12月31日及2021年12月31日的14億元及15億元保單貸款。
(C)不包括大約97億美元和114億美元的合併投資實體，以及分別在2022年12月31日和2021年12月31日合併投資實體和保險運營公司之間的27億美元和27億美元的沖銷。
(D)替代方案包括私募股權基金，它們的報告通常滯後一個季度。
信用評級
截至2022年12月31日，我們幾乎所有的固定到期日證券都由我們的美國實體持有。其中89%的證券被一家或多家主要評級機構評為投資級。
穆迪、標準普爾、惠譽或類似的外國評級服務機構對我們外國實體固定期限證券投資組合的很大一部分進行評級。一些外國發行的證券不提供評級服務。我們的投資團隊在信用風險管理的監督下，密切審查外國投資組合的非評級固定期限證券的信用質量。
固定期限證券的NAIC名稱
NAIC的證券估值辦公室(“SVO”)出於法定報告的目的對美國保險公司的投資進行評估，並將固定期限證券分配給名為“NAIC Designation”的六個類別之一。一般而言，NAIC名稱為“1”的最高質量或“2”的高質量包括被視為投資級的固定期限證券，而NAIC名稱為“3”至“6”的NAIC通常包括被稱為投資級別以下的固定期限證券。非機構RMBS和CMBS的NAIC指定使用通過NAIC提供的第三方建模結果進行計算。與通常由三大評級機構分配的評級相比，這些方法導致對此類證券的NAIC指定有所改善。下表概述了按NAIC指定的子公司固定期限證券組合的評級分佈，以及按綜合我們的信用評級進行的分佈，該分佈通常基於三大評級機構的評級。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的固定到期日證券投資組合中分別有91%和92%屬於投資級，不包括Fortendre基金扣留的資產。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們保險運營子公司的固定期限證券投資組合(不包括堅韌再保險基金扣留的資產)分別為94%和94%的投資級。剩下的
未納入合併投資主體的投資級別以下證券涉及中端市場和高收益銀行貸款證券。
下表列出了按NAIC指定分類的固定期限證券組合，按公允價值計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
NAIC指定，不包括堅韌再投資基金扣繳資產 (單位：百萬) | | 1 | 2 | 總投資
等級 | | 3 | 4(a) | 5(a) | 6 | 低於投資級別的合計 | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 其他固定期限證券 | | $ | 44,981 | $ | 45,166 | $ | 90,147 | | $ | 5,058 | $ | 5,915 | $ | 655 | $ | 268 | $ | 11,896 | | $ | 102,043 |
抵押貸款支持、資產支持
和抵押品 | | 33,031 | 5,330 | 38,361 | | 227 | 73 | 3 | | 10 | 313 | | 38,674 |
總計(b) | | $ | 78,012 | $ | 50,496 | $ | 128,508 | | $ | 5,285 | $ | 5,988 | $ | 658 | $ | 278 | $ | 12,209 | | $ | 140,717 |
| 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | | | | | | | | | | | $ | 19,824 |
| 總固定到期日 | | | | | | | | | | | | $ | 160,541 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 其他固定期限證券 | | $ | 59,367 | $ | 60,131 | $ | 119,498 | | $ | 5,743 | $ | 6,698 | $ | 803 | $ | 58 | $ | 13,302 | | $ | 132,800 |
抵押貸款支持、資產支持
和抵押品 | | 35,241 | 3,402 | 38,643 | | 146 | 88 | 20 | 180 | 434 | | 39,077 |
| 總計 | | $ | 94,608 | $ | 63,533 | $ | 158,141 | | $ | 5,889 | $ | 6,786 | $ | 823 | $ | 238 | $ | 13,736 | | $ | 171,877 |
| 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | | | | | | | | | | | $ | 28,773 |
| 總固定到期日 | | | | | | | | | | | | $ | 200,650 |
(a)包括截至2022年12月31日分別為28億美元和1.42億美元評級為NAIC 4和5的合併CLO，以及截至2021年12月31日分別為34億美元和5,000萬美元的NAIC 4和5證券。這些是合併投資實體的資產，並不代表Corebridge保險子公司的直接投資。
(b)不包括截至2022年12月31日尚未獲得NAIC指定的2100萬美元固定到期日證券。
下表列出了按NAIC指定分類的固定到期日證券投資組合，按公允價值計算，適用於我們的保險運營子公司，不包括Fortendre Funds預提資產：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| NAIC 1 | | $ | 78,518 | | $ | 95,321 |
| NAIC 2 | | 50,946 | | 63,937 |
| NAIC 3 | | 4,860 | | 5,683 |
| NAIC 4 | | 3,224 | | 3,433 |
| NAIC 5和6 | | 904 | | 1,150 |
總計(a)(b) | | $ | 138,452 | | $ | 169,524 |
(A)不包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的約34億美元和37億美元的綜合投資實體以及主要與綜合投資實體和保險經營子公司有關的12億美元和14億美元的抵銷。
(B)不包括截至2022年12月31日尚未獲得NAIC指定的2100萬美元固定到期日證券。
綜合Corebridge信用評級
關於我們的固定期限證券，下表和後續表格中的信用評級反映：(I)三家主要評級機構的評級的綜合，或當機構評級不可用時，由NAIC SVO分配的評級(固定期限證券總額的100%)，或(Ii)當這些投資尚未得到任何主要評級機構或NAIC評級時的同等內部評級。這些表格中的“非評級”類別由固定期限證券組成，這些證券沒有得到任何一家主要評級機構、NAIC或美國的評級。
下表列出了按綜合Corebridge信用評級(如下所述)分類的固定期限證券投資組合，按公允價值計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Corebridge綜合信用評級，不包括堅韌再投資基金扣繳資產 (單位：百萬) | | AAA/AA/A | | BBB | | 總投資級別 | | BB | | B | | CCC和更低版本 | | 低於投資級別的合計 (a)(b) | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他固定期限證券 | | $ | 46,059 | | $ | 44,068 | | $ | 90,127 | | $ | 5,081 | | $ | 5,910 | | $ | 925 | | $ | 11,916 | | $ | 102,043 |
抵押貸款支持、資產支持
和抵押品 | | 29,367 | | 5,768 | | 35,135 | | 336 | | 273 | | 2,930 | | 3,539 | | 38,674 |
總計(c) | | $ | 75,426 | | $ | 49,836 | | $ | 125,262 | | $ | 5,417 | | $ | 6,183 | | $ | 3,855 | | $ | 15,455 | | $ | 140,717 |
| 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 19,824 |
| 總固定到期日 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 160,541 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他固定期限證券 | | $ | 61,496 | | $ | 58,049 | | $ | 119,545 | | $ | 5,767 | | $ | 5,014 | | $ | 2,474 | | $ | 13,255 | | $ | 132,800 |
抵押貸款支持、資產支持
和抵押品 | | 30,363 | | 3,876 | | 34,239 | | 375 | | 359 | | 4,104 | | 4,838 | | 39,077 |
總計 | | $ | 91,859 | | $ | 61,925 | | $ | 153,784 | | $ | 6,142 | | $ | 5,373 | | $ | 6,578 | | $ | 18,093 | | $ | 171,877 |
| 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 28,773 | |
| 總固定到期日 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 200,650 | |
(A)包括30億美元以及在2022年12月31日和2021年12月31日分別為41億美元的某些RMBS，這些RMBS自成立以來但在Corebridge被收購之前經歷了信用質量惡化。根據NAIC SVO框架，這些證券目前被評為投資級。有關購買的信用減值證券的其他討論，見我們經審計的年度報告附註5 合併財務報表。
(B)包括截至2022年12月31日的34億美元合併CLO和截至2021年12月31日的37億美元。這些是合併投資實體的資產，並不代表Corebridge保險子公司的直接投資。
(C)不包括截至2022年12月31日尚未獲得NAIC指定的2100萬美元固定到期日證券。
下表列出了按綜合Corebridge信用評級(如下所述)分類的固定到期日證券投資組合，按公允價值計算，適用於我們的保險運營子公司：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對我們的保險運營子公司進行Corebridge綜合信用評級 (單位：百萬) | | AAA/AA/A | | BBB | | 總投資級別 | | BB | | B | | CCC和更低版本 | | 低於投資級別的合計 | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他固定期限證券 | | $ | 46,060 | | $ | 44,410 | | $ | 90,470 | | $ | 4,577 | | $ | 3,236 | | $ | 700 | | $ | 8,513 | | $ | 98,983 |
抵押貸款支持、資產支持
和抵押品 | | 29,869 | | 5,886 | | 35,755 | | 401 | | 276 | | 3,037 | | 3,714 | | 39,469 |
| 固定期限合計* | | $ | 75,929 | | $ | 50,296 | | $ | 126,225 | | $ | 4,978 | | $ | 3,512 | | $ | 3,737 | | $ | 12,227 | | $ | 138,452 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他固定期限證券 | | $ | 61,502 | | $ | 58,375 | | $ | 119,877 | | $ | 5,410 | | $ | 3,300 | | $ | 853 | | $ | 9,563 | | $ | 129,440 |
抵押貸款支持、資產支持
和抵押品 | | 31,056 | | 3,962 | | 35,018 | | 455 | | 365 | | 4,246 | | 5,066 | | 40,084 |
| 總固定到期日 | | $ | 92,558 | | | $ | 62,337 | | | $ | 154,895 | | | $ | 5,865 | | | $ | 3,665 | | | $ | 5,099 | | | $ | 14,629 | | | $ | 169,524 | |
*不包括截至2022年12月31日沒有NAIC指定的2100萬美元固定到期日證券。
有關與投資相關的信用風險的討論，請參閲“企業-投資管理-信用風險”。
下表列出了我們固定期限證券的綜合Corebridge信用評級，這些信用評級是根據它們的公允價值計算的： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可供出售 | | 按公允價值計算的其他固定期限證券 | | 總計 |
不包括堅韌基金 扣繳資產 (單位：百萬) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 評級： | | | | | | | | | | | | |
| 其他固定期限證券* | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | | $ | 2,493 | | $ | 3,516 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,493 | | $ | 3,516 |
| AA型 | | 17,600 | | 23,214 | | 16 | | — | | 17,616 | | 23,214 |
| A | | 25,950 | | 34,766 | | — | | — | | 25,950 | | 34,766 |
| BBB | | 44,065 | | 58,045 | | 3 | | 4 | | 44,068 | | 58,049 |
| 低於投資級 | | 11,855 | | 11,677 | | 7 | | 7 | | 11,862 | | 11,684 |
| 未評級 | | 73 | | 1,571 | | 2 | | — | | 75 | | 1,571 |
| 總計 | | $ | 102,036 | | $ | 132,789 | | $ | 28 | | $ | 11 | | $ | 102,064 | | $ | 132,800 |
| 抵押貸款支持的資產- | | | | | | | | | | | | |
| 擔保和抵押 | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | | $ | 11,418 | | $ | 13,002 | | $ | 22 | | $ | 26 | | $ | 11,440 | | $ | 13,028 |
| AA型 | | 11,737 | | 12,173 | | 90 | | 83 | | 11,827 | | 12,256 |
| A | | 6,009 | | 4,957 | | 91 | | 122 | | 6,100 | | 5,079 |
| BBB | | 5,736 | | 3,820 | | 32 | | 56 | | 5,768 | | 3,876 |
| 低於投資級 | | 3,391 | | 4,634 | | 21 | | 151 | | 3,412 | | 4,785 |
| 未評級 | | 127 | | 13 | | — | | 40 | | 127 | | 53 |
| 總計 | | $ | 38,418 | | $ | 38,599 | | $ | 256 | | $ | 478 | | $ | 38,674 | | $ | 39,077 |
| 總計 | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | | $ | 13,911 | | $ | 16,518 | | $ | 22 | | $ | 26 | | $ | 13,933 | | $ | 16,544 |
| AA型 | | 29,337 | | 35,387 | | 106 | | 83 | | 29,443 | | 35,470 |
| A | | 31,959 | | 39,723 | | 91 | | 122 | | 32,050 | | 39,845 |
| BBB | | 49,801 | | 61,865 | | 35 | | 60 | | 49,836 | | 61,925 |
| 低於投資級 | | 15,246 | | 16,311 | | 28 | | 158 | | 15,274 | | 16,469 |
| 未評級 | | 200 | | 1,584 | | 2 | | 40 | | 202 | | 1,624 |
| 總計 | | $ | 140,454 | | $ | 171,388 | | $ | 284 | | $ | 489 | | $ | 140,738 | | $ | 171,877 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可供出售 | | 按公允價值計算的其他固定期限證券 | | 總計 |
毅力再投資基金 Withheld Assets (單位：百萬) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 評級： | | | | | | | | | | | | |
| 其他固定期限證券* | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | | $ | 439 | | $ | 720 | | $ | 22 | | | $ | 31 | | | $ | 461 | | $ | 751 |
| AA型 | | 3,272 | | 5,444 | | 706 | | 227 | | 3,978 | | 5,671 |
| A | | 4,022 | | 6,359 | | 168 | | 109 | | 4,190 | | 6,468 |
| BBB | | 5,734 | | 9,873 | | 935 | | 384 | | 6,669 | | 10,257 |
| 低於投資級 | | 705 | | 1,663 | | 420 | | 305 | | 1,125 | | 1,968 |
| 未評級 | | — | | — | | 2 | | — | | 2 | | — |
| 總計 | | $ | 14,172 | | $ | 24,059 | | $ | 2,253 | | $ | 1,056 | | $ | 16,425 | | $ | 25,115 |
抵押貸款支持的資產-
擔保和抵押 | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | | $ | 222 | | $ | 517 | | $ | 88 | | $ | 31 | | $ | 310 | | $ | 548 |
| AA型 | | 727 | | 945 | | 478 | | 314 | | 1,205 | | 1,259 |
| A | | 289 | | 367 | | 146 | | 59 | | 435 | | 426 |
| BBB | | 348 | | 447 | | 459 | | 60 | | 807 | | 507 |
| 低於投資級 | | 581 | | 838 | | 60 | | 72 | | 641 | | 910 |
| 未評級 | | — | | 7 | | 1 | | 1 | | 1 | | 8 |
| 總計 | | $ | 2,167 | | $ | 3,121 | | $ | 1,232 | | $ | 537 | | $ | 3,399 | | $ | 3,658 |
| 總計 | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | | $ | 661 | | $ | 1,237 | | $ | 110 | | $ | 62 | | $ | 771 | | $ | 1,299 |
| AA型 | | 3,999 | | 6,389 | | 1,184 | | 541 | | 5,183 | | 6,930 |
| A | | 4,311 | | 6,726 | | 314 | | 168 | | 4,625 | | 6,894 |
| BBB | | 6,082 | | 10,320 | | 1,394 | | 444 | | 7,476 | | 10,764 |
| 低於投資級 | | 1,286 | | 2,501 | | 480 | | 377 | | 1,766 | | 2,878 |
| 未評級 | | — | | 7 | | 3 | | 1 | | 3 | | 8 |
| 總計 | | $ | 16,339 | | $ | 27,180 | | $ | 3,485 | | $ | 1,593 | | $ | 19,824 | | $ | 28,773 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可供出售 | | 按公允價值計算的其他固定期限證券 | | 總計 |
總計 (單位：百萬) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 評級： | | | | | | | | | | | | |
| 其他固定期限證券* | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | | $ | 2,932 | | $ | 4,236 | | $ | 22 | | $ | 31 | | | $ | 2,954 | | $ | 4,267 |
| AA型 | | 20,872 | | 28,658 | | 722 | | 227 | | 21,594 | | 28,885 |
| A | | 29,972 | | 41,125 | | 168 | | 109 | | 30,140 | | 41,234 |
| BBB | | 49,799 | | 67,918 | | 938 | | 388 | | 50,737 | | 68,306 |
| 低於投資級 | | 12,560 | | 13,340 | | 427 | | 312 | | 12,987 | | 13,652 |
| 未評級 | | 73 | | 1,571 | | 4 | | — | | 77 | | 1,571 |
| 總計 | | $ | 116,208 | | $ | 156,848 | | $ | 2,281 | | $ | 1,067 | | $ | 118,489 | | $ | 157,915 |
| 抵押貸款、資產擔保和抵押 | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | | $ | 11,640 | | $ | 13,519 | | $ | 110 | | $ | 57 | | $ | 11,750 | | $ | 13,576 |
| AA型 | | 12,464 | | 13,118 | | 568 | | 397 | | 13,032 | | 13,515 |
| A | | 6,298 | | 5,324 | | 237 | | 181 | | 6,535 | | 5,505 |
| BBB | | 6,084 | | 4,267 | | 491 | | 116 | | 6,575 | | 4,383 |
| 低於投資級 | | 3,972 | | 5,472 | | 81 | | 223 | | 4,053 | | 5,695 |
| 未評級 | | 127 | | 20 | | 1 | | 41 | | 128 | | 61 |
| 總計 | | $ | 40,585 | | $ | 41,720 | | $ | 1,488 | | $ | 1,015 | | $ | 42,073 | | $ | 42,735 |
| 總計 | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | | $ | 14,572 | | $ | 17,755 | | $ | 132 | | $ | 88 | | $ | 14,704 | | $ | 17,843 |
| AA型 | | 33,336 | | 41,776 | | 1,290 | | 624 | | 34,626 | | 42,400 |
| A | | 36,270 | | 46,449 | | 405 | | 290 | | 36,675 | | 46,739 |
| BBB | | 55,883 | | 72,185 | | 1,429 | | 504 | | 57,312 | | 72,689 |
| 低於投資級 | | 16,532 | | 18,812 | | 508 | | 535 | | 17,040 | | 19,347 |
| 未評級 | | 200 | | 1,591 | | 5 | | 41 | | 205 | | 1,632 |
| 總計 | | $ | 156,793 | | $ | 198,568 | | $ | 3,769 | | $ | 2,082 | | $ | 160,562 | | $ | 200,650 |
*包括美國政府和政府支持的實體、州、市政當局和政治區的義務、非美國政府和公司債務等資產。
下表列出了我們的固定期限證券對非美國政府的總信用敞口的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 |
| 印度尼西亞 | | $ | 381 | | $ | 34 | | $ | 415 | | $ | 472 | | $ | 50 | | $ | 522 |
| 智利 | | 343 | | 19 | | 362 | | 443 | | 28 | | 471 |
| 阿拉伯聯合酋長國 | | 298 | | 12 | | 310 | | 372 | | 19 | | 391 |
| 卡塔爾 | | 218 | | 87 | | 305 | | 276 | | 113 | | 389 |
| 墨西哥 | | 239 | | 27 | | 266 | | 299 | | 74 | | 373 |
| 沙特阿拉伯 | | 200 | | 22 | | 222 | | 258 | | 29 | | 287 |
| 巴拿馬 | | 150 | | 29 | | 179 | | 206 | | 34 | | 240 |
| 法國 | | 149 | | 17 | | 166 | | 225 | | 36 | | 261 |
| 以色列 | | 159 | | 7 | | 166 | | 199 | | 8 | | 207 |
| 中國 | | 149 | | 13 | | 162 | | 177 | | 30 | | 207 |
| 其他 | | 1,691 | | 170 | | 1,861 | | 2,652 | | 414 | | 3,066 |
| 總計* | | $ | 3,977 | | $ | 437 | | $ | 4,414 | | $ | 5,579 | | $ | 835 | | $ | 6,414 |
*包括可供出售的債券和其他債券證券。
投資於公司債務證券
下表列出了我們可供出售的公司債券的行業類別：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 公允價值 | | 公允價值 |
| (單位：百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 |
| 行業類別： | | | | | | | | | | | | |
| 金融機構 | | $ | 23,751 | | $ | 2,699 | | $ | 26,450 | | $ | 29,317 | | $ | 4,231 | | $ | 33,548 |
| 公用事業 | | 13,579 | | 2,708 | | 16,287 | | 17,194 | | 4,161 | | 21,355 |
| 通信 | | 5,718 | | 767 | | 6,485 | | 7,653 | | 1,555 | | 9,208 |
| 消費非週期性 | | 12,466 | | 1,525 | | 13,991 | | 16,870 | | 2,906 | | 19,776 |
| 資本貨物 | | 4,491 | | 462 | | 4,953 | | 5,869 | | 884 | | 6,753 |
| 能量 | | 7,361 | | 1,126 | | 8,487 | | 9,626 | | 1,797 | | 11,423 |
| 消費週期 | | 6,820 | | 581 | | 7,401 | | 8,605 | | 946 | | 9,551 |
| 基礎材料 | | 3,285 | | 467 | | 3,752 | | 4,210 | | 820 | | 5,030 |
| 其他 | | 14,468 | | 2,418 | | 16,886 | | 19,371 | | 4,048 | | 23,419 |
| 總計* | | $ | 91,939 | | $ | 12,753 | | $ | 104,692 | | $ | 118,715 | | $ | 21,348 | | $ | 140,063 |
*分別有89%和90%的投資在2022年12月31日和2021年12月31日被評為投資級。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們在能源類別的投資佔可供出售固定期限總投資的百分比分別為8%和8%。雖然能源投資主要是投資級的，並得到積極管理，但該類別繼續經歷可能對信貸質量和公允價值產生不利影響的波動。
對RMBS的投資
下表列出了我們的RMBS可供出售的證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
| 代理RMBS | | $ | 4,478 | | 40% | | $ | 5,909 | | 43% |
| AAA級 | | 4,345 | | | | 5,736 | | |
| AA型 | | 133 | | | | 173 | | |
| A | | — | | | | — | | |
| BBB | | — | | | | — | | |
| 低於投資級 | | — | | | | — | | |
| 未評級 | | — | | | | — | | |
| Alt-A RMBS | | 2,641 | | 24% | | 3,523 | | 25% |
| AAA級 | | 24 | | | | 4 | | |
| AA型 | | 689 | | | | 828 | | |
| A | | 35 | | | | 40 | | |
| BBB | | 41 | | | | 63 | | |
| 低於投資級 | | 1,852 | | | | 2,588 | | |
| 未評級 | | — | | | | — | | |
| 次貸RMBS | | 1,217 | | 11% | | 1,522 | | 11% |
| AAA級 | | — | | | | — | | |
| AA型 | | 68 | | | | 37 | | |
| A | | 65 | | | | 99 | | |
| BBB | | 51 | | | | 61 | | |
| 低於投資級 | | 1,033 | | | | 1,325 | | |
| 未評級 | | — | | | | — | | |
| 優質非機構組織 | | 1,471 | | 13% | | 1,851 | | 13% |
| AAA級 | | 331 | | | | 290 | | |
| AA型 | | 803 | | | | 838 | | |
| A | | 136 | | | | 207 | | |
| BBB | | 57 | | | | 191 | | |
| 低於投資級 | | 144 | | | | 325 | | |
| 未評級 | | — | | | | — | | |
| 其他與房屋有關的房屋 | | 1,315 | | 12% | | 1,045 | | 8% |
| AAA級 | | 795 | | | | 319 | | |
| AA型 | | 230 | | | | 497 | | |
| A | | 206 | | | | 196 | | |
| BBB | | 77 | | | | 23 | | |
| 低於投資級 | | 6 | | | | 8 | | |
| 未評級 | | 1 | | | | 2 | | |
| RMBS總額，不包括堅韌再保險基金預提資產 | | 11,122 | | 100 | % | | 13,850 | | 100% |
| RMBS堅韌再基金預提資產總額 | | 822 | | | | 1,108 | | |
總RMBS(a)(b) | | $ | 11,944 | | | | $ | 14,958 | | |
(A)包括30億美元以及截至2022年12月31日和2021年12月31日分別為41億美元的某些RMBS，這些RMBS自成立以來但在Corebridge被收購之前經歷了信用質量惡化。根據NAIC SVO框架，這些證券目前被評為投資級。有關購買的信用減值證券的其他討論，見本公司經審核年度綜合財務報表附註5。
(B)加權平均預期壽命為62022年12月31日為5年，2021年12月31日為5年。
我們投資RMBS、其他ABS和CLO的承保原則考慮了發起人、管理人、服務商的質量、證券信用評級、抵押貸款的基本特徵、借款人特徵和交易中的信用提升水平。
對CMBS的投資
下表列出了我們可供出售的CMBS：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
| CMBS(傳統) | | $ | 8,085 | | 85 | % | | $ | 8,333 | | 81 | % |
| AAA級 | | 3,875 | | | | 4,447 | | |
| AA型 | | 2,642 | | | | 2,675 | | |
| A | | 732 | | | | 446 | | |
| BBB | | 564 | | | | 408 | | |
| 低於投資級 | | 272 | | | | 357 | | |
| 未評級 | | — | | | | — | | |
| 代理處 | | 1,017 | | 11 | % | | 1,309 | | 13 | % |
| AAA級 | | 484 | | | | 619 | | |
| AA型 | | 525 | | | | 676 | | |
| A | | — | | | | — | | |
| BBB | | 8 | | | | 14 | | |
| 低於投資級 | | — | | | | — | | |
| 未評級 | | — | | | | — | | |
| 其他 | | 426 | | 4 | % | | 669 | | 6 | % |
| AAA級 | | 105 | | | | 91 | | |
| AA型 | | 131 | | | | 143 | | |
| A | | 97 | | | | 309 | | |
| BBB | | 93 | | | | 116 | | |
| 低於投資級 | | — | | | | 1 | | |
| 未評級 | | — | | | | 9 | | |
| 不包括堅韌再保險基金預提資產的合計 | | 9,528 | | 100 | % | | 10,311 | | 100 | % |
| 堅韌再投資預提資產合計 | | 540 | | | | 989 | | |
| 總計 | | $ | 10,068 | | | | $ | 11,300 | | |
截至2022年12月31日止年度，CMBS持有量的公允價值略有下降。我們對CMBS的大部分投資都是通過抵押品從屬關係而包含大量保護功能的部分。CMBS的大部分持有量是傳統的渠道交易，在不同的物業類型和地理區域廣泛多樣化。
對ABS/CLO的投資
下表按抵押品類型列出了我們可供出售的ABS/CLO證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
| CDO-銀行貸款(CLO) | | $ | 7,893 | | 44 | % | | $ | 6,318 | | 44 | % |
| AAA級 | | 1,056 | | | | 1,078 | | |
| AA型 | | 4,049 | | | | 3,599 | | |
| A | | 2,384 | | | | 1,494 | | |
| BBB | | 400 | | | | 142 | | |
| 低於投資級 | | 4 | | | | 5 | | |
| 未評級 | | — | | | | — | | |
| CDO-其他 | | 100 | | 1 | % | | 845 | | 6 | % |
| AAA級 | | — | | | | — | | |
| AA型 | | 100 | | | | 824 | | |
| A | | — | | | | | — | | |
| BBB | | — | | | | | — | | |
| 低於投資級 | | — | | | | 21 | | |
| 未評級 | | — | | | | — | | |
| ABS | | 9,775 | | 55 | % | | 7,275 | | 50 | % |
| AAA級 | | 403 | | | | 418 | | |
| AA型 | | 2,367 | | | | 1,883 | | |
| A | | 2,354 | | | | 2,166 | | |
| BBB | | 4,445 | | | | 2,802 | | |
| 低於投資級 | | 80 | | | | 4 | | |
| 未評級 | | 126 | | | | 2 | | |
| 不包括堅韌再保險基金預提資產的合計 | | 17,768 | | 100 | % | | 14,438 | | 100 | % |
| 堅韌再投資預提資產合計 | | 805 | | | | 1,024 | | |
| 總計 | | $ | 18,573 | | | | $ | 15,462 | | |
固定期限證券未實現損失
下表顯示了可供出售固定期限證券的未實現虧損的賬齡、公允價值低於攤餘成本或成本的程度以及每一類別中各自的項目數：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 小於或等於 成本的20%(b) | | 大於20%至 50%的成本(b) | | 大於 50%的成本(b) | | 總計 |
老化(a) (百萬美元) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(e) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(e) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(e) | | 成本(c) | 未實現虧損(d) | 項目(e) |
| 投資級債券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0-6個月 | | $ | 58,919 | | $ | 5,036 | | 6,736 | | | $ | 30,974 | | $ | 9,161 | | 2,999 | | | $ | 447 | | $ | 238 | | 25 | | | $ | 90,340 | | $ | 14,435 | | 9,760 | |
| 7-11個月 | | 22,018 | | 2,112 | | 2,197 | | | 3,126 | | 836 | | 159 | | | 21 | | 13 | | 1 | | | 25,165 | | 2,961 | | 2,357 | |
| 12個月或更長時間 | | 7,759 | | 942 | | 716 | | | 9,398 | | 2,667 | | 690 | | | 20 | | 11 | | 3 | | | 17,177 | | 3,620 | | 1,409 | |
| 總計 | | 88,696 | | 8,090 | | 9,649 | | | 43,498 | | 12,664 | | 3,848 | | | 488 | | 262 | | 29 | | | 132,682 | | 21,016 | | 13,526 | |
| 低於投資級的債券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0-6個月 | | 5,310 | | 354 | | 1,492 | | | 823 | | 235 | | 222 | | | 39 | | 28 | | 17 | | | 6,172 | | 617 | | 1,731 | |
| 7-11個月 | | 3,544 | | 182 | | 1,201 | | | 95 | | 24 | | 51 | | | 7 | | 5 | | 7 | | | 3,646 | | 211 | | 1,259 | |
| 12個月或更長時間 | | 3,395 | | 225 | | 1,017 | | | 321 | | 87 | | 73 | | | 9 | | 8 | | 9 | | | 3,725 | | 320 | | 1,099 | |
| 總計 | | 12,249 | | 761 | | 3,710 | | | 1,239 | | 346 | | 346 | | | 55 | | 41 | | 33 | | | 13,543 | | 1,148 | | 4,089 | |
| 債券總額 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0-6個月 | | 64,229 | | 5,390 | | 8,228 | | | 31,797 | | 9,396 | | 3,221 | | | 486 | | 266 | | 42 | | | 96,512 | | 15,052 | | 11,491 | |
| 7-11個月 | | 25,562 | | 2,294 | | 3,398 | | | 3,221 | | 860 | | 210 | | | 28 | | 18 | | 8 | | | 28,811 | | 3,172 | | 3,616 | |
| 12個月或更長時間 | | 11,154 | | 1,167 | | 1,733 | | | 9,719 | | 2,754 | | 763 | | | 29 | | 19 | | 12 | | | 20,902 | | 3,940 | | 2,508 | |
| 不包括堅韌再保險基金預提資產的合計 | | $ | 100,945 | | $ | 8,851 | | 13,359 | | | $ | 44,737 | | $ | 13,010 | | 4,194 | | | $ | 543 | | $ | 303 | | 62 | | | $ | 146,225 | | $ | 22,164 | | 17,615 | |
| 堅韌再投資預提資產合計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 18,296 | | $ | 3,593 | | 1,057 | |
| 總計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 164,521 | | $ | 25,757 | | 18,672 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 小於或等於 成本的20%(b) | | 大於20%至 50%的成本(b) | | 大於 50%的成本(b) | | 總計 |
老化(a) (百萬美元) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(e) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(e) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(e) | | 成本(c) | 未實現虧損(d) | 項目(e) |
| 投資級債券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0-6個月 | | $ | 22,675 | | $ | 476 | | 2,549 | | | $ | 14 | | $ | 5 | | 3 | | | $ | 1 | | $ | 1 | | 1 | | | $ | 22,690 | | $ | 482 | | 2,553 | |
| 7-11個月 | | 1,398 | | 69 | | 196 | | | 4 | | 1 | | 2 | | | 1 | | 1 | | 1 | | | 1,403 | | 71 | | 199 | |
| 12個月或更長時間 | | 4,932 | | 276 | | 684 | | | 28 | | 8 | | 9 | | | — | | — | | — | | | 4,960 | | 284 | | 693 | |
| 總計 | | 29,005 | | 821 | | 3,429 | | | 46 | | 14 | | 14 | | | 2 | | 2 | | 2 | | | 29,053 | | 837 | | 3,445 | |
| 低於投資級的債券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0-6個月 | | 3,902 | | 76 | | 1,385 | | | 11 | | 4 | | 12 | | | 4 | | 3 | | 7 | | | 3,917 | | 83 | | 1,404 | |
| 7-11個月 | | 972 | | 23 | | 440 | | | 20 | | 5 | | 6 | | | 1 | | 1 | | 1 | | | 993 | | 29 | | 447 | |
| 12個月或更長時間 | | 1,624 | | 66 | | 417 | | | 202 | | 51 | | 26 | | | 51 | | 35 | | 18 | | | 1,877 | | 152 | | 461 | |
| 總計 | | 6,498 | | 165 | | 2,242 | | | 233 | | 60 | | 44 | | | 56 | | 39 | | 26 | | | 6,787 | | 264 | | 2,312 | |
| 債券總額 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0-6個月 | | 26,577 | | 552 | | 3,934 | | | 25 | | 9 | | 15 | | | 5 | | 4 | | 8 | | | 26,607 | | 565 | | 3,957 | |
| 7-11個月 | | 2,370 | | 92 | | 636 | | | 24 | | 6 | | 8 | | | 2 | | 2 | | 2 | | | 2,396 | | 100 | | 646 | |
| 12個月或更長時間 | | 6,556 | | 342 | | 1,101 | | | 230 | | 59 | | 35 | | | 51 | | 35 | | 18 | | | 6,837 | | 436 | | 1,154 | |
| 不包括堅韌再保險基金預提資產的合計 | | $ | 35,503 | | $ | 986 | | 5,671 | | | $ | 279 | | $ | 74 | | 58 | | | $ | 58 | | $ | 41 | | 28 | | | $ | 35,840 | | $ | 1,101 | | 5,757 | |
| 堅韌再投資預提資產合計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 4,856 | | $ | 174 | | 556 | |
| 總計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 40,696 | | $ | 1,275 | | 6,313 | |
(a)表示公允價值連續少於攤銷成本或成本任何金額的月數。
(b)表示在2022年12月31日和2021年12月31日，公允價值小於攤銷成本或成本的百分比。
(c)對於債券，代表扣除備抵後的攤銷成本。
(d)税後未實現虧損對淨收入的影響在實現時可能會減輕，因為某些已實現虧損可能會導致某些DAC的當前攤銷減少。
(e)物料盤點按子公司按CUSIP計算。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，投資級債券的信貸損失撥備分別為700萬美元和500萬美元，低於投資級債券的信貸損失撥備分別為1.41億美元和7300萬美元。
投資未實現損益變動
2022年投資未實現淨收益和淨虧損的變化主要是由於 在固定期限證券的公允價值中。2022年，由於利率上升，與固定期限證券相關的未實現淨虧損為404億美元。
2021年投資未實現淨收益和淨虧損的變化主要是由於利率和利差的變動。2021年，與固定期限證券相關的未實現淨虧損為75億美元，主要原因是利率上升。
有關本公司投資組合的進一步討論，請參閲經審核年度綜合財務報表附註4及附註5。
商業按揭貸款
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的直接商業抵押貸款敞口分別為330億美元和305億美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的信貸損失準備金分別為5.31億美元和4.23億美元。
下表按地點和貸款類別列出按攤銷成本劃分的商業按揭貸款敞口：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貸款數量 | 班級 | 總計 | | 佔總數的百分比 |
| 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產(百萬美元) | | 公寓 | | 辦公室 | | 零售 | | 工業 | | 酒店 | | 其他 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 國家： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 紐約 | 50 | | $ | 1,355 | | $ | 3,820 | | $ | 282 | | $ | 357 | | $ | 71 | | $ | — | | | $ | 5,885 | | 20 | % |
| 加利福尼亞 | 45 | | 507 | | 653 | | 112 | | 1,129 | | 611 | | 13 | | 3,025 | | 10 | % |
| 新澤西 | 47 | | 1,829 | | 143 | | 322 | | 436 | | 7 | | 22 | | 2,759 | | 9 | % |
| 德克薩斯州 | 34 | | 692 | | 687 | | 137 | | 155 | | 143 | | — | | 1,814 | | 6 | % |
| 佛羅裏達州 | 44 | | 343 | | 119 | | 212 | | 151 | | 355 | | — | | 1,180 | | 4 | % |
| 馬薩諸塞州 | 11 | | 466 | | 328 | | 471 | | 15 | | — | | — | | 1,280 | | 4 | % |
| 伊利諾伊州 | 13 | | 488 | | 353 | | 3 | | 41 | | — | | 20 | | 905 | | 3 | % |
| 俄亥俄州 | 16 | | 80 | | 7 | | 83 | | 408 | | — | | — | | 578 | | 2 | % |
| 賓夕法尼亞州 | 14 | | 77 | | 94 | | 189 | | 190 | | 24 | | — | | 574 | | 2 | % |
| 哥倫比亞特區 | 5 | | 369 | | — | | — | | — | | 11 | | — | | 380 | | 1 | % |
| 其他國家 | 92 | | 1,718 | | 333 | | 549 | | 652 | | 255 | | 19 | | 3,526 | | 12 | % |
| 外國 | 55 | | 4,212 | | 1,423 | | 327 | | 1,264 | | 284 | | 216 | | 7,726 | | 27 | % |
| 總計* | 426 | | $ | 12,136 | | $ | 7,960 | | $ | 2,687 | | $ | 4,798 | | $ | 1,761 | | $ | 290 | | $ | 29,632 | | 100 | % |
毅力再投資基金
扣繳資產 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 3,361 | | |
| 商業抵押貸款總額 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 32,993 | | |
| 2021年12月31日 | | | | | |
| 國家： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 紐約 | 66 | | $ | 1,857 | | $ | 3,645 | | $ | 254 | | $ | 359 | | $ | 71 | | $ | — | | | $ | 6,186 | | 23 | % |
| 加利福尼亞 | 45 | | 363 | | 813 | | 172 | | 449 | | 633 | | 13 | | 2,443 | | 9 | |
| 新澤西 | 35 | | 1,782 | | 22 | | 344 | | 201 | | 8 | | 22 | | 2,379 | | 9 | |
| 德克薩斯州 | 38 | | 458 | | 811 | | 150 | | 158 | | 143 | | — | | 1,720 | | 6 | |
| 佛羅裏達州 | 48 | | 271 | | 152 | | 217 | | 165 | | 261 | | — | | 1,066 | | 4 | |
| 馬薩諸塞州 | 11 | | 425 | | 203 | | 485 | | 16 | | — | | — | | 1,129 | | 4 | |
| 伊利諾伊州 | 15 | | 468 | | 348 | | 9 | | 45 | | — | | 21 | | 891 | | 3 | |
| 俄亥俄州 | 18 | | 83 | | 7 | | 88 | | 160 | | — | | — | | 338 | | 1 | |
| 賓夕法尼亞州 | 19 | | 78 | | 105 | | 337 | | 66 | | 25 | | — | | 611 | | 2 | |
| 哥倫比亞特區 | 7 | | 344 | | 53 | | — | | — | | 12 | | — | | 409 | | 1 | |
| 其他國家 | 113 | | 1,323 | | 433 | | 656 | | 394 | | 305 | | — | | 3,111 | | 11 | |
| 外國 | 56 | | 3,925 | | 1,228 | | 714 | | 845 | | 315 | | 245 | | 7,272 | | 27 | |
| 總計* | 471 | | $ | 11,377 | | $ | 7,820 | | $ | 3,426 | | $ | 2,858 | | $ | 1,773 | | $ | 301 | | $ | 27,555 | | 100 | % |
毅力再投資基金
扣繳資產 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 2,973 | | |
| 商業抵押貸款總額 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 30,528 | | |
*不反映信貸損失撥備。
下表列出了商業抵押貸款的償債覆蓋率和貸款與價值比率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 償債覆蓋率(a) |
| (單位：百萬) | | >1.20X | | 1.00X - 1.20X | | | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
按揭成數(b) | | | | | | | | |
| 低於65% | | $ | 18,524 | | $ | 2,817 | | $ | 628 | | $ | 21,969 |
| 65% to 75% | | 4,497 | | 429 | | 435 | | 5,361 |
| 76% to 80% | | 314 | | — | | 46 | | 360 |
| 超過80% | | 1,338 | | 154 | | 450 | | 1,942 |
不包括堅韌再保險的商業抵押貸款總額(c) | | $ | 24,673 | | $ | 3,400 | | $ | 1,559 | | $ | 29,632 |
| 包括堅韌再保險在內的商業抵押貸款總額 | | | | | | | | $ | 3,361 |
| 商業抵押貸款總額 | | | | | | | | $ | 32,993 |
| 2021年12月31日 | | |
按揭成數(b) | | | | | | | | |
| 低於65% | | $ | 15,526 | | $ | 3,081 | | $ | 1,736 | | $ | 20,343 |
| 65% to 75% | | 4,629 | | 1,044 | | 341 | | 6,014 |
| 76% to 80% | | 237 | | — | | 52 | | 289 |
| 超過80% | | 758 | | 45 | | 106 | | 909 |
不包括堅韌再保險的商業抵押貸款總額(c) | | $ | 21,150 | | $ | 4,170 | | $ | 2,235 | | $ | 27,555 |
| 包括堅韌再保險在內的商業抵押貸款總額 | | | | | | | | $ | 2,973 |
| 商業抵押貸款總額 | | | | | | | | $ | 30,528 |
(a)償債覆蓋率將房地產的淨營業收入與其償債支出(包括本息)進行比較。我們的加權平均償債覆蓋率為1.92022年12月31日和2021年12月31日分別為x和1.9x。償債覆蓋率在過去三個月內進行了更新。
(b)貸款與價值比率將貸款的當前未償還本金餘額與抵押貸款的標的財產的估計公允價值進行比較。我們的加權平均貸款與價值比率是59%2022年12月31日和2021年12月31日分別為57%。按揭成數已在過去三至九個月內更新。
(c)沒有反映信貸損失的撥備。
住宅按揭貸款
於2022年12月31日及2021年12月31日，我們的直接住宅按揭貸款敞口為59億美元和47億美元。
下表按年份列出了住宅抵押貸款的信貸質量表現指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
菲科：(a) | | | | | | | | | | | | | | |
| 780及更高版本 | | $ | 294 | | $ | 2,141 | | $ | 652 | | $ | 229 | | $ | 76 | | $ | 437 | | $ | 3,829 |
| 720 - 779 | | 536 | | 711 | | 167 | | 75 | | 32 | | 134 | | 1,655 |
| 660 - 719 | | 163 | | 79 | | 28 | | 16 | | 9 | | 47 | | 342 |
| 600 - 659 | | 2 | | 4 | | 2 | | 1 | | 2 | | 13 | | 24 |
| 少於600 | | — | | — | | — | | 1 | | — | | 5 | | 6 |
住宅按揭貸款總額(b)(c) | | $ | 995 | | $ | 2,935 | | $ | 849 | | $ | 322 | | $ | 119 | | $ | 636 | | $ | 5,856 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 |
菲科：(a) | | | | | | | | | | | | | | |
| 780及更高版本 | | $ | 1,398 | | $ | 678 | | $ | 284 | | $ | 100 | | $ | 107 | | $ | 325 | | $ | 2,892 |
| 720 - 779 | | 1,118 | | 225 | | 83 | | 41 | | 36 | | 94 | | 1,597 |
| 660 - 719 | | 44 | | 39 | | 20 | | 11 | | 13 | | 33 | | 160 |
| 600 - 659 | | 1 | | 1 | | 2 | | 3 | | 2 | | 6 | | 15 |
| 少於600 | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | | 6 | | 8 |
住宅按揭貸款總額(b)(c) | | $ | 2,561 | | $ | 943 | | $ | 389 | | $ | 156 | | $ | 159 | | $ | 464 | | $ | 4,672 |
(a)公平艾薩克公司(“FICO”)是用於評估住宅按揭貸款借款人的消費信貸風險的信用質量指標，並在最近三個月內進行了更新。
(b)堅韌再保險為扣留資產提供資金，沒有住宅抵押貸款。
(c)不包括信貸損失準備金。
有關商業按揭貸款的其他討論，請參閲經審計年度綜合財務報表附註6。
有關信貸損失的其他討論，請參閲經審計年度綜合財務報表附註5。
已實現損益淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) | | 不包括堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 總計 | | 不包括
堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 總計 | | 不包括
堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 總計 |
| 出售固定期限證券 | | $ | (325) | | | $ | (232) | | | $ | (557) | | | $ | 103 | | | $ | 647 | | | $ | 750 | | | $ | (78) | | | $ | 660 | | | $ | 582 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券信貸損失準備的變化 | | (115) | | | (31) | | | (146) | | | 8 | | | 3 | | | 11 | | | (186) | | | 17 | | | (169) | |
| 貸款信貸損失準備的變動 | | (76) | | | (44) | | | (120) | | | 133 | | | 8 | | | 141 | | | (61) | | | 3 | | | (58) | |
| 外匯交易，扣除相關套期保值的淨額 | | 695 | | | 61 | | | 756 | | | 305 | | | 20 | | | 325 | | | 89 | | | (5) | | | 84 | |
| 可變年金嵌入衍生品，相關套期保值淨值 | | 1,221 | | | — | | | 1,221 | | | 94 | | | — | | | 94 | | | 159 | | | — | | | 159 | |
| 固定指數年金和指數壽命嵌入衍生品，相關套期保值淨值 | | 584 | | | — | | | 584 | | | 11 | | | — | | | 11 | | | (766) | | | — | | | (766) | |
| 所有其他衍生品和對衝會計 | | (43) | | | (181) | | | (224) | | | (6) | | | 9 | | | 3 | | | (94) | | | 423 | | | 329 | |
| 另類投資和房地產投資的銷售 | | 179 | | | 43 | | | 222 | | | 794 | | | 237 | | | 1,031 | | | 158 | | | (96) | | | 62 | |
其他 | | (57) | | | (13) | | | (70) | | | 176 | | | — | | | 176 | | | 14 | | | — | | | 14 | |
| 已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再保險基金預扣的嵌入衍生品 | | 2,063 | | | (397) | | | 1,666 | | | 1,618 | | | 924 | | | 2,542 | | | (765) | | | 1,002 | | | 237 | |
| 堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損) | | — | | | 6,347 | | | 6,347 | | | — | | | (687) | | | (687) | | | — | | | (3,978) | | | (3,978) | |
| 已實現淨收益(虧損) | | $ | 2,063 | | | $ | 5,950 | | | $ | 8,013 | | | $ | 1,618 | | | $ | 237 | | | $ | 1,855 | | | $ | (765) | | | $ | (2,976) | | | $ | (3,741) | |
與上一年相比，2022年不包括堅韌再保險基金預留資產的已實現淨收益增加，主要是由於衍生工具收益增加，而證券銷售虧損與前一季度收益較低部分抵消了這一收益。
扣除相關對衝後的可變年金嵌入衍生品反映出2022年的收益高於前一年。套期投資組合的公允價值收益或虧損通常不會完全被負債的增加或減少所抵消，這些負債的增加或減少是由於在GMWB嵌入衍生品的可變年金的估值中使用了不履行或“自身信用”的風險調整，而這些不作為我們經濟對衝計劃的一部分進行對衝。
堅韌再保險基金預提資產的已實現淨收益(虧損)主要反映了修改後的共同保險和基金預提資產的估值增加。這些資產估值的增加導致了Corebridge的損失，因為根據這些再保險安排，這些資產的增值必須轉移到堅韌再保險公司。
有關我們投資組合的進一步討論，請參閲我們經審計的年度綜合財務報表附註5。
其他投資資產
我們尋求通過投資於另類資產類別的多元化投資組合來提高回報，包括私募股權、房地產股權和對衝基金。
下表按類型列出了我們其他投資資產的賬面價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | 總計 | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | 總計 |
另類投資(a)(b) | | $ | 6,121 | $ | 1,893 | $ | 8,014 | | $ | 5,921 | $ | 1,606 | $ | 7,527 |
投資性房地產(c) | | 1,698 | 133 | 1,831 | | 2,148 | 201 | 2,349 |
所有其他投資(d) | | 573 | — | 573 | | 691 | — | 691 |
| 總計 | | $ | 8,392 | $ | 2,026 | $ | 10,418 | | $ | 8,760 | $ | 1,807 | $ | 10,567 |
(a)截至2022年12月31日，包括8.84億美元的對衝基金和71億美元的私募股權基金。截至2021年12月31日，包括10億美元的對衝基金和65億美元的私募股權基金。金額包括堅韌再保險基金扣繳的資產。私募股權基金的報告通常滯後一個季度。
(b)截至2022年12月31日，我們77%的對衝基金投資組合可在2022年贖回。剩下的23%將在2023年至2028年期間可供贖回。截至2021年12月31日，我們對衝基金投資組合中約73%可在2022年贖回。剩餘的27%將在2023年至2028年期間可供贖回。
(c)分別扣除2022年12月31日和2021年12月31日的累計折舊6.16億美元和4.93億美元后的淨額。截至2022年12月31日和2021年12月31日，保障房合夥企業持有的投資性房地產相關累計折舊分別為1.24億美元和1.23億美元。
(d)包括Corebridge在堅韌控股公司的所有權權益，這一權益是使用股權證券的計量替代方案記錄的。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們對堅韌控股的投資總額分別為1.56億美元和1億美元。
衍生品與對衝會計
我們使用衍生品和其他金融工具作為我們金融風險管理計劃的一部分，也是我們投資業務的一部分。利率衍生品(如利率互換)用於管理與保險合同負債和固定期限證券以及其他利率敏感型資產和負債中包含的嵌入衍生品相關的利率風險。外匯衍生品(主要是外匯遠期和掉期)用於在經濟上降低與外幣計價投資、淨資本敞口和外幣交易相關的風險。股票衍生品被用來緩解某些保險負債所藴含的金融風險，並在經濟上對衝某些投資。我們使用信用衍生品來管理我們的信用敞口。衍生品是它們旨在抵消的風險敞口的有效經濟對衝。除對衝活動外，我們亦訂立與投資業務有關的衍生工具，包括(其中包括)信用違約互換及購買嵌入衍生工具的投資，例如與股票掛鈎的票據及可轉換債券。
我們將與關聯方訂立的某些衍生品指定為我們的保險子公司持有的可供出售投資證券的公允價值對衝。公允價值對衝包括外幣遠期和交叉貨幣掉期，這些遠期和交叉貨幣掉期被指定為對衝外幣計價可供出售證券的公允價值因外匯匯率變化而發生的變化。我們亦將與關聯方訂立的若干利率掉期指定為固定利率政府投資公司及可歸因於基準利率變動的商業按揭貸款的公允價值對衝。
當衍生品合約對吾等具有正公允價值時，該合約存在與衍生品交易對手相關的信用風險。在衍生產品承諾的有效期內，最大潛在風險可能會根據到期日和市場狀況而增加或減少。所有衍生品交易必須在交易對手的限制範圍內進行。
我們利用各種信用提升措施，包括信用證、擔保、抵押品、信用觸發、信用衍生產品、保證金協議和附屬產品，以降低與未償還金融衍生產品交易相關的信用風險。我們要求在與特定交易有關的信用增強方面，除其他外，基於交易對手的信譽以及交易規模和期限。此外，我們簽訂了某些協議，這些協議具有抵銷和結算淨額條款的好處，例如ISDA主協議。這些規定規定，在交易提前終止的情況下，我們可以將來自交易對手的應收賬款與因所有涵蓋交易而產生的對同一交易對手的應收賬款進行抵銷。因此，在存在可依法強制執行的淨額結算協議的情況下，與交易對手的交易的公允價值代表估計公允價值的淨額。
有關嵌入衍生工具的其他資料，請參閲經審核年度綜合財務報表附註4及附註10。
下表列出了綜合資產負債表中衍生產品的名義金額以及衍生產品資產和負債的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 衍生資產總額 | | 衍生工具總負債 | | 衍生資產總額 | | 衍生工具總負債 |
| (單位：百萬) | | 名義金額 | 公允價值 | | 名義金額 | 公允價值 | | 名義金額 | 公允價值 | | 名義金額 | 公允價值 |
指定為對衝工具的衍生工具(a) | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | 155 | $ | 202 | | $ | 1,798 | $ | 77 | | $ | 352 | $ | 274 | | $ | 980 | $ | 14 |
| 外匯合約 | | 3,166 | 523 | | 3,095 | 162 | | 3,705 | 244 | | 2,518 | 49 |
未被指定為對衝工具的衍生工具(a) | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | 23,916 | 481 | | 16,263 | 1,859 | | 21,811 | 1,078 | | 21,129 | 1,377 |
| 外匯合約 | | 4,357 | 643 | | 6,126 | 428 | | 3,883 | 405 | | 5,112 | 307 |
| 股權合同 | | 26,041 | 417 | | 9,962 | 27 | | 60,192 | 4,670 | | 38,734 | 4,071 |
| 信貸合同 | | — | — | | — | — | | — | 1 | | — | — |
其他合同(b) | | 47,128 | 15 | | 48 | — | | 43,839 | 13 | | 133 | — |
| 衍生品總額，不包括被扣留的堅韌再保險基金 | | $ | 104,763 | | $ | 2,281 | | | $ | 37,292 | | $ | 2,553 | | | $ | 133,782 | | $ | 6,685 | | | $ | 68,606 | | $ | 5,818 | |
| 總衍生品，堅韌再保險基金被扣留 | | $ | 4,382 | $ | 971 | | $ | 6,096 | $ | 782 | | $ | 8,602 | $ | 582 | | $ | 2,932 | $ | 195 |
| 導數合計(毛額) | | 109,145 | 3,252 | | 43,388 | 3,335 | | 142,384 | 7,267 | | 71,538 | 6,013 |
交易對手淨額結算(c) | | | (2,547) | | | | (2,547) | | | | (5,785) | | | | (5,785) | |
現金抵押品(d) | | | (406) | | | | (691) | | | | (798) | | | | (37) | |
綜合資產負債表上的衍生品總額(e) | | | $ | 299 | | | $ | 97 | | | $ | 684 | | | $ | 191 |
(a)公允價值金額在交易對手淨額調整和抵銷現金抵押品的影響之前顯示。
(b)主要由具有多個潛在風險的SVW和合同組成。
(c)代表符合資格的主淨額結算協議涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
(d)代表過賬和收到的符合淨值條件的現金抵押品。
(e)僅適用於獨立衍生品，不包括嵌入衍生品。衍生工具資產和負債分別計入其他資產和其他負債。截至2022年12月31日，與分叉嵌入衍生品相關的資產的公允價值為900萬美元，2021年12月31日為零。截至2022年12月31日和2021年12月31日，與分支嵌入衍生品相關的負債的公允價值分別為84億美元和177億美元。分叉嵌入衍生工具通常與合併資產負債表中的主合同一起列示。嵌入式衍生品主要與可變年金產品的擔保功能有關，其中包括股票和利率部分，以及與Foritty Re的扣留資金安排。
有關其他資料，請參閲經審計年度綜合財務報表附註10。
目錄
第7項： 未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA
未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA
重大再保險協議、可變年金保證福利和對衝結果、DAC和VOBA以及精算更新
以下部分討論了我們的重要再保險協議、可變年金保證福利、DAC、VOBA和有關我們業務部門的精算更新。
重要的再保險協議
於2018年第一季，美國國際集團與堅毅再保險訂立了一系列與若干分拆業務有關的再保險交易(即保單仍然有效直至失效或以其他方式終止但不再發出新保單的非核心保險項目)。截至2022年12月31日和2021年12月31日，根據這些再保險交易，我們與多家全資擁有的AIG子公司承保的業務相關的分流產品線(即2012年4月之前承保的某些年金以及終身、長期TC和退出的意外和健康產品線)的準備金分別約為278億美元和285億美元。我們目前在堅韌再保險公司擁有不到3%的間接權益。
有關堅韌再保險協議的其他信息，請參閲“影響我們業績的重要因素”。
自2016年7月1日起，AGL簽訂了一項協議，將某些終身保單約50億美元的法定準備金讓給一家獨立的再保險公司。自2016年12月31日起，AGL根據NAIC的《壽險保單估值示範規例》(“規例XXX”)及NAIC精算指引第38條(“指引AXXX”)的規定，從AGC收回160億美元的定期及萬能壽險準備金，並根據2016年7月1日協議的修訂，將該等法定準備金中約140億美元割讓予同一間獨立再保險人。
有關主要再保險公司的摘要，請參閲“會計政策和聲明--關鍵會計估計--可收回的再保險”。
有關法定許可慣例的摘要，請參閲“合併財務報表附註-法定財務數據和限制-法定準許會計慣例”。
可變年金保證福利和套期保值結果
我們的個人退休和團體退休業務提供具有GMWB騎手的可變年金產品，提供有保障的生活福利功能。GMWB的負債按公允價值計量的嵌入衍生品入賬。嵌入衍生品的公允價值可能會因市場利率、股票價格、信用利差、市場波動性、投保人行為等因素而大幅波動。
除了我們的可變年金產品設計中的風險緩解功能外，我們還有一個旨在管理GMWB市場風險的經濟對衝計劃，包括對利率、股票價格、信用利差和波動性變化的敞口。該套期保值計劃利用衍生工具，包括但不限於股票期權、期貨合約和利率互換及掉期合約，以及具有公允價值選擇的固定到期日證券。
有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論，請參閲“--關於市場風險的定量和定性披露”。
嵌入衍生品與經濟套期保值標的的估值差異
我們的可變年金對衝計劃利用了一個經濟對衝目標，它代表了對我們GMWB騎手潛在經濟風險的估計。經濟對衝目標與GMWB嵌入衍生品的GAAP估值不同，導致我們的淨收益(虧損)出現波動，主要原因如下：
•經濟對衝目標在現值計算中包括100%的騎手費用；公認會計準則估值僅反映那些歸因於嵌入衍生品的費用，從而使合同發行時的初始價值為零；
•經濟對衝目標使用最佳估計精算假設，不包括用於公認會計準則估值的明確風險邊際，如投保人行為、死亡率和波動性的邊際；以及
•經濟對衝目標不包括GAAP估值中使用的不良表現或“自身信用”風險調整，通過將NPA利差納入用於貼現預期收益現金流的曲線，反映了市場參與者對我們索賠能力的看法。由於GAAP估值包括NPA利差和其他明確的風險保證金，它對利率和其他市場因素的變動以及精算假設更新的變化具有不同於經濟對衝目標的敏感性。
目錄
第7項： 未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA
有關我們對投保人合同存款中嵌入衍生品的估值方法的更多信息，請訪問見本公司經審核年度綜合財務報表附註4。
與經濟對衝目標相比，對衝投資組合的市值在任何時間點都可能不同，預計不會完全抵消。經濟對衝目標與GMWB嵌入衍生品的GAAP估值不同，導致我們的淨收益(虧損)出現波動。除了與可變年金對衝計劃一起持有的衍生品外，我們還擁有現金和投資資產，以支付未來根據這些擔保應支付的索賠。套期保值組合公允價值變動與經濟套期保值目標之間差異的主要來源包括：
•基金預期收益與實際收益之間的差異造成的基差風險，可能是正的，也可能是負的；
•已實現波動率與隱含波動率；
•在不受套期保值影響的假設，尤其是投保人行為的驅動下，套期保值目標的實際與預期變化；以及
•我們選擇不明確或完全對衝的風險敞口。
下表顯示了GAAP嵌入衍生品的公允價值與我們的經濟對衝目標價值之間的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 對賬嵌入衍生品和經濟對衝目標： | | | | | |
| 內含衍生負債 | $ | 677 | | | $ | 2,472 | | $ | 3,702 |
| 排除非業績風險調整 | (2,362) | | | (2,508) | | | (2,958) | |
| 內含衍生負債，不包括不良資產 | 3,039 | | | 4,980 | | 6,660 |
| 對風險邊際和估值差異的調整 | (2,142) | | | (2,172) | | | (2,632) | |
| 經濟對衝目標負債 | $ | 897 | | | $ | 2,808 | | $ | 4,028 |
對税前收益(虧損)的影響
變動年金保證生活福利及相關對衝結果對本公司税前收益(虧損)的影響包括GMWB嵌入衍生工具的公允價值變動及相關衍生對衝工具的公允價值變動，兩者均計入已實現收益(虧損)淨額。已實現淨收益(虧損)以及對衝計劃中使用的固定到期日證券公允價值變化所產生的淨投資收入，不包括在個人退休和團體退休的APTOI中。
預期嵌入衍生工具的公允價值變動及對衝組合價值的變動不會完全抵銷，主要是由於上文所討論的經濟對衝目標、GAAP嵌入衍生工具及對衝組合的公允價值之間的估值差異所致。當企業信用利差擴大時，NPA利差的變化一般會降低嵌入的衍生負債的公允價值，從而產生收益；當企業信用利差收窄或收緊時，NPA利差的變化通常會增加嵌入的衍生負債的公允價值，從而導致虧損。除信貸市場相關變動所帶動的淨息差變動外，淨息差亦反映商業活動的變動，以及基本生活保障福利的風險淨額的變動。
經濟對衝目標的變化
2022年經濟對衝目標負債減少的主要原因是利率上升和信貸利差擴大，但股市走低抵消了這一影響。年經濟套期保值目標負債減少2021主要由較高的利率和較高的股票市場推動，但部分被審查和更新假設的損失所抵消。2020年經濟對衝目標負債的增加主要是由於利率下降和信貸利差收緊，但被精算假設的審查和更新以及股市上漲的收益所抵消。
套期保值組合的公允價值變動
經濟對衝目標的公允價值的變化，以及GAAP下嵌入的衍生品估值的變化，部分被可變年金對衝組合的公允價值的以下變化所抵消：
•利率衍生品合約(包括掉期、掉期和期貨)公允價值的變化，導致在截至2022年12月31日和2021年的幾年中，利率上升導致的虧損，而2020年利率下降帶來的收益；
•股票衍生合約(包括期貨、掉期和期權)的公允價值變動，在截至2022年12月31日的年度內帶來收益，這是由於股票市場相對於截至2021年12月31日的年度的虧損而下跌。和2020年，由於股票市場的收益；以及
目錄
第7項： 未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA
•固定期限證券(主要是公司債券)公允價值的變化被用作一種資本效率高的方式，以經濟地對衝利率和信用利差相關風險。在截至2022年12月31日的一年中，公司債券對衝計劃公允價值的變化反映了利率上升和信貸利差擴大造成的損失。年公司債券對衝計劃的公允價值變動2021反射利率上升造成的損失。2020年企業對衝計劃公允價值的變化反映了利率下降和信貸利差收緊帶來的收益。
DAC和VOBA
下表總結了DAC變化的主要組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | | | | | $ | 7,949 | | $ | 7,241 | | $ | 7,939 |
| 採用CECL後的初始津貼 | | | | | | — | | — | | 15 |
| 大寫 | | | | | | 991 | | 1,000 | | 889 |
| 攤銷費用： | | | | | | | | | | |
| 調整後税前營業收入中包含的最新假設 | | | | | | (56) | | (143) | | 224 |
| 與已實現(收益)損失有關 | | | | | | (303) | | (82) | | 58 |
| 所有其他營業攤銷 | | | | | | (1,061) | | (821) | | (814) |
| 外匯佔款增加(減少) | | | | | | (64) | | (6) | | 17 |
| 與投資未實現折舊(增值)有關的變化 | | | | | | 5,631 | | 760 | | (1,085) |
| 其他 | | | | | | — | | — | | (2) |
| 期末餘額* | | | | | | $ | 13,087 | | $ | 7,949 | | $ | 7,241 |
*截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，不包括與投資未實現折舊(增值)相關的餘額分別為98億美元、103億美元和104億美元。
下表總結了VOBA變化的主要組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | | | | | $ | 109 | | $ | 122 | | $ | 130 |
| | | | | | | | | | |
| 攤銷費用： | | | | | | | | | | |
| 調整後税前收入中包含的最新假設 | | | | | | — | | — | | 1 |
| 與已實現(收益)損失有關 | | | | | | — | | — | | — |
| 所有其他營業攤銷 | | | | | | (11) | | (11) | | (12) |
| 受外匯影響，VOBA增加(減少) | | | | | | (10) | | (1) | | 3 |
| 與投資未實現折舊(增值)有關的變化 | | | | | | 4 | | (1) | | 2 |
| 其他 | | | | | | — | | — | | (2) |
期末餘額* | | | | | | $ | 92 | | $ | 109 | | $ | 122 |
*截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，不包括與投資未實現折舊(增值)相關的金額的VOBA餘額分別為9000萬美元、1.11億美元和1.47億美元。
迴歸平均數
可變年金的預計獨立賬户回報採用迴歸均值(“RTM”)方法，在此方法下，我們考慮歷史回報並調整未來最初五年的預測回報，使回報與長期預期回報率趨同。截至2022年和2021年12月31日，我們假設的長期預期收益率為7%。審查五年RTM錨定日期的標準是，當前RTM增長率連續三個月低於長期增長率假設的零或兩倍以上。當錨定日期被重置時，RTM速率被確定為大約是長期速率的一半。如果市場回報率與我們的預期明顯不一致，有上限和下限，如果違反這些上限和下限，將引發對長期利率和RTM利率的重新評估。
有關我們迴歸均值方法的假設的更多討論，請參閲“精算假設和模型的更新”和“-會計政策和聲明-關鍵會計估計-估計毛利潤與價值的遞延收購成本和投資導向型產品的未賺取收入”。
DAC和與投資未實現增值或貶值有關的準備金
DAC、DSI、VOBA以及萬能人壽保險和投資型產品的準備金，包括虧損確認合同準備金，在每個資產負債表日進行調整，以反映DAC、DSI和VOBA、未賺取收入和福利準備金的變化，並抵銷保險業，猶如可供出售的證券已按其所述的公允價值總額出售，所得收益按當前收益率再投資(“與投資未實現增值(折舊)有關的準備金變化”)。同樣，在很長時間內-
目錄
第7項： 未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA
持續期傳統產品，持續低利率環境下投資的重大未實現增值可能會導致額外的未來政策福利負債和對保費的抵消被記錄。
與DAC、VOBA和未實現收入相關的投資的未實現增值或折舊的變化通常與可供出售證券組合的未實現增值的變化方向相反，從而在市場利率下降時減少報告的DAC和未實現收入餘額。相反，與福利準備金相關的投資的未實現增值或貶值的變化通常與可供出售證券組合的未實現增值的變化方向相同，當市場利率下降時，增加了報告的未來政策福利負債餘額。
截至2022年12月31日的一年中，市場狀況導致2022年12月31日為支持我們的保險負債而持有的可供出售的固定到期日證券組合的未實現增值比2021年12月31日減少了404億美元。截至2022年12月31日，與投資未實現增值(折舊)相關的變化反映了攤銷餘額的增加，包括56億美元的DAC和4億美元的未賺取收入準備金，而應計負債，如投保人福利負債，比2021年12月31日減少了30億美元。截至2021年12月31日的一年中，市場狀況導致2021年12月31日為支持我們的保險負債而持有的可供出售固定期限證券投資組合的未實現增值比2020年12月31日減少了74億美元。截至2021年12月31日，與投資未實現增值(折舊)相關的變化反映了包括DAC和未賺取收入準備金在內的攤銷餘額增加，而應計負債，如投保人福利負債，比2020年12月31日減少了9億美元。
更新精算假設和模型
我們的人壽保險公司至少每年審查和更新精算假設，通常是在第三季度。
投資導向型產品
我們審查和更新用於攤銷DAC和相關項目(可能包括VOBA、DSI和未賺取收入準備金)的估計毛利假設，以及至少每年用於應計保證福利準備金的評估。估計毛利預測包括對與投資相關的回報和利差(包括投資費用)、與產品相關的費用和支出、死亡率損益、投保人行為和其他因素的假設。在估計未來毛利潤時，失誤假設需要判斷，並可能對DAC攤銷產生重大影響。如果用於估計毛利的假設發生重大變化，則使用新的預測重新計算DAC和相關準備金，並將由此產生的任何調整計入收入。更新這些預測可能會導致某些產品的攤銷加速，而其他產品的攤銷則會減速。
我們還回顧了與各自GMWB生活福利相關的假設，這些假設被計入嵌入衍生品並按公允價值計量。這些嵌入衍生品的公允價值基於精算假設，包括投保人行為以及資本市場假設。
更新了各種假設，包括2022年9月30日生效的以下假設，這仍然是我們截至2022年12月31日的最佳估計假設：
•預期失誤增加，主要是由於個人退休固定年金利率上升的影響；以及
•用於為個人退休和集團退休中的可變年金生成風險中性路徑的利率和股票相關性下降，導致GMWB嵌入的衍生品減少。
傳統長久期產品
對於下文討論的傳統長期產品，包括完整人壽保險、定期人壽保險、意外和健康保險、PRT團體年金、或有壽險單一保費即時年金和結構性結算，適用“鎖定”原則。用於計算福利負債和DAC的假設是在發出保單時設置的，除非發生損失確認事件，否則不會隨着實際經驗的變化而改變。當流動負債加上預期的未來保費不足以支付所有未來的福利、費用和扣除再保險後的DAC攤銷時，就會發生損失確認事件。損失確認事件是由觀察到的實際經驗或估計的變化推動的，這些變化與“鎖定”的假設有很大不同。基本假設，包括利率，會定期檢討及更新，以作損失確認測試之用。損失確認合同的準備金主要已再保險給堅韌再保險。
由於對截至2022年、2022年、2021年和2020年的年度的精算假設進行了更新，因此税前收入和APTOI淨增加(減少)的情況見下表。
目錄
第7項： 未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA
下表按業務結果報告，按項目分列，列出精算假設年度更新所導致的税前收入增加(減少)情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | | | | | 2021 | | 2020 | | |
| 保費 | | $ | — | | | | | | | $ | (41) | | | $ | — | | | |
| 保單收費 | | (3) | | | | | | (74) | | (106) | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | (15) | | | | | | (54) | | (6) | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | | (56) | | | | | | (143) | | 225 | | |
| 投保人福利 | | 17 | | | | | | 86 | | (246) | | |
| 調整後税前營業收入減少 | | (57) | | | | | | (226) | | (133) | | |
| 與已實現淨收益(虧損)相關的資本賬户變動 | | (19) | | | | | | 32 | | (44) | | |
| 已實現淨收益 | | 70 | | | | | | 50 | | 142 | | |
| 税前收入減少 | | $ | (6) | | | | | | | $ | (144) | | | $ | (35) | | | |
下表按部門和產品線列出了由於精算假設的年度更新而導致的調整後税前營業收入增加(減少)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | |
| 個人退休 | | | | | | | | | | | | |
| 固定年金 | | | | $ | (83) | | | $ | (267) | | | $ | (77) | | | | | |
| 可變年金 | | | | — | | 7 | | 13 | | | | |
| 固定指數年金 | | | | (3) | | (60) | | (30) | | | | |
| 個人退休總額 | | | | (86) | | (320) | | (94) | | | | |
| 集體退休 | | | | 2 | | (5) | | 68 | | | | |
| 人壽保險 | | | | 24 | | 99 | | (108) | | | | |
| 機構市場 | | | | 3 | | — | | 1 | | | | |
| 調整後税前營業收入因假設更新而減少的總額* | | | | $ | (57) | | | $ | (226) | | | $ | (133) | | | | | |
*轉讓給堅韌再保險的負債在公司和其他項目中報告。精算假設的年度更新對經調整的税前營業收入沒有影響，因為這些負債是100%放棄的。
在截至2022年12月31日的期間，APTOI包括了淨不利的更新(5700萬美元)，主要是由於更高的利率對預期失誤的影響而推動的固定年金。
在截至2021年12月31日的期間，APTOI包括淨不利調整(2.26億美元)，主要是固定年金，這主要是由於賺取利率的變化導致利差壓縮，部分被具有二級擔保和類似功能(不包括基本保單負債和嵌入衍生品)模型的萬能人壽人壽保險準備金的更新所抵消。
在截至2020年12月31日的期間，APTOI包括淨不利調整(1.33億美元)，主要是固定年金，這是由於賺取利率的變化導致利差壓縮，部分抵消了對全面退保假設的有利更新，以及人壽保險方面，主要是由於死亡率建模增強。
下文按業務部分討論了與更新每個期間的精算假設有關的影響。
按業務分類更新精算假設對APTOI的影響
個人退休
精算假設的年度更新導致個人退休對APTOI的淨不利影響在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度分別為8600萬美元、3.2億美元和9400萬美元。
在截至2022年12月31日的一年中，以固定年金計算，利率上升對預期失誤的影響導致淨不利影響8300萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，估計毛利假設的更新導致了2.67億美元的淨不利影響，這反映了較低的預期投資收益。在截至2020年12月31日的一年中，估計毛利假設的更新導致了7700萬美元的淨不利調整，這反映了較低的預期投資收益，但被較低的假設失誤部分抵消。
在可變年金方面，沒有對截至2022年12月31日的年度的精算假設進行更新。在截至2021年12月31日的一年中，由於較低的假設失誤，更新的估計毛利假設導致2021年淨有利影響為700萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，估計毛利假設的更新導致1300萬美元的淨有利調整，這是由擔保提取福利使用和更新的死亡福利準備金估計推動的，但被較低的預期投資收益部分抵消。
目錄
第7項： 未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA
在固定指數年金方面，估計毛利假設的更新導致截至2022年12月31日的一年產生了300萬美元的不利影響。在固定指數年金方面，估計毛利假設的更新導致截至2021年12月31日的一年產生了6000萬美元的不利影響，主要是由於預期投資收益下降。在截至2020年12月31日的一年中，由於預期投資收益下降，估計毛利假設的更新導致淨不利調整3000萬美元。
集體退休
假設的更新導致截至2022年12月31日的年度淨有利影響為200萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，估計毛利假設的更新導致淨不利影響(500萬美元)，主要是由於預計投資收益下降而導致可變年金項目產生的不利影響，但重置RTM費率在很大程度上抵消了這一影響。在截至2020年12月31日的一年中，估計毛利假設的更新帶來了6800萬美元的有利調整，主要是由於延長DAC攤銷預測期而產生的可變年金線，但費用和失誤假設的更新部分抵消了這一調整。延長了發援金攤銷預測期，以反映在上一個預測期結束時仍然有效的業務，從而增加了模擬的未來利潤，並增加了目前發援金餘額。
人壽保險
精算假設的更新導致截至2022年12月31日的一年產生了2400萬美元的淨有利影響，這主要是由於建模改進以反映與催繳和資本收益相關的實際與預期資產數據。在截至2021年12月31日的一年中，精算假設的更新產生了9900萬美元的淨有利影響，這主要是由於更新了對具有二級擔保和類似功能(不包括基本保單負債和嵌入衍生品)的萬能人壽的某些保單費用的建模，但這一影響被較低的預期投資收益和涉及再保險的模型更新部分抵消。在截至2020年12月31日的一年中，精算假設的年度更新導致了1.08億美元的淨不利調整，這主要是由於更新了環球人壽的死亡率假設。死亡率的更新更好地使假設與經驗保持一致，並減少了未來的利潤，這增加了受影響產品的儲備。對儲量建模的改進部分抵消了不利影響。
機構市場
在截至2022年12月31日的一年中，精算假設的更新帶來了300萬美元的淨有利影響，這主要是由於我們公司和銀行擁有的人壽保險產品的更新。
流動性與資本資源
概述
流動性被定義為可在短期內以合理成本貨幣化的現金和未設押資產。除了表內流動資產外，流動性資源還包括承諾的銀行信貸安排下的可獲得性。
資本指可用於支持我們的業務運營、為業務增長提供資金，並滿足不利情況下出現的財務和運營需求的長期財務資源。
我們的目標是通過一個定義明確的風險管理框架審慎地管理我們的流動性和資本資源，該框架涉及各種目標運營門檻以及在壓力時期的最低要求。
我們相信，我們有足夠的流動資金和資本資源來滿足未來的要求，並履行我們對投保人、客户、債權人和債券持有人的義務，包括因合理可預見的或有事件而產生的義務。
關於與流動性和資本相關的風險的討論，見“風險因素--與我們的投資組合、流動性、資本和信貸有關的風險。”
COREBRIDGE母公司和中間控股公司的流動性和資本來源
截至2022年12月31日和2021年12月31日，Corebridge母公司及其不受監管的中間控股公司(以下簡稱Corebridge Holding Co.)分別有40億美元和20億美元的流動性來源。這些流動性來源主要以現金和短期投資的形式持有，其中包括截至2022年12月31日承諾的25億美元循環信貸安排。Corebridge Hold Cos.流動資金的主要來源是來自子公司和信貸安排的股息、分配、貸款和其他付款。Corebridge Hold Cos.流動資金的主要用途是償債、資本和負債管理以及運營費用。
Corebridge母公司預計將保持足以支付一年支出的流動性。我們希望Corebridge Hold Cos。可不時進入債務和優先股市場，以滿足需要的資金需求。
我們利用我們的資本資源來支持我們的業務，其中大部分資本由我們的保險業務持有。Corebridge Hold Cos.打算在Corebridge Hold Cos之間管理資本。以及我們的保險公司通過董事會批准的內部保單和管理標準。此外，AIG還與AGC簽訂了無條件的資本維持協議。然而，監管和其他法律限制可能會限制我們自由轉移資金的能力，無論是向我們的子公司還是從我們的子公司轉移。
截至2022年12月31日，Corebridge母公司和我們的某些子公司是與各種金融機構簽訂的幾項信用證協議的當事人，這些金融機構不定期簽發信用證以支持我們的保險公司。截至2022年12月31日和2021年12月31日，為支持我們的子公司(主要是保險公司)而簽發的信用證總額分別為2.72億美元和3.61億美元。
下表顯示了Corebridge Hold Cos.流動性來源：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金和短期投資 | | $ | 1,495 | | | $ | 1,016 | | | $ | 1,699 | |
| Corebridge Hold Cos總數流動性 | | 1,495 | | | 1,016 | | | 1,699 | |
在與AIG的未承諾借款安排下的可用容量* | | — | | | 1,025 | | | 1,075 | |
| 承諾循環信貸安排下的可用產能 | | 2,500 | | | — | | | — | |
| Corebridge Hold Cos總數流動資金來源 | | $ | 3,995 | | | $ | 2,041 | | | $ | 2,774 | |
*與AIG的未承諾借款安排已於2022年9月19日終止，詳情如下：見附註13.
等待COS。流動性和資本資源亮點
消息來源
在截至2022年12月31日的年度內，Corebridge持有Cos。從子公司獲得18億美元的股息。在2021年期間，Corebridge母公司從子公司獲得了16億美元的股息，其中2.95億美元是非現金交易。2020年間，Corebridge母公司從子公司獲得了5.4億美元的股息。
2022年4月5日，Corebridge母公司發行了65億美元的優先無擔保票據。
2022年8月23日，Corebridge母公司發行了10億美元的固定重置利率次級票據。
2022年9月15日，Corebridge母公司根據三年期DDTL融資機制借入了15億美元的本金總額。
欲瞭解更多信息，請參閲下文“短期和長期債務”。
用途
減債
2022年，我們向AIG償還了2021年11月發行的83億美元本票。於2021年，由AIG擔保的本金總額為2.16億美元的AIGLH票據及次級債券(歸類為一般借款)透過現金投標要約回購，總購買價為3.12億美元。在截至2021年12月31日的年度內，AIG Global Real Estate償還了2.53億美元的附屬票據，AIGLH根據AIG的無擔保借款安排償還了2.49億美元。2021年，AIG Property Company Limited向AIG Europe S.A.償還了900萬美元的貸款和利息。2020年，AIGLH根據無抵押借款安排償還了1.08億美元。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的一年中，我們為債務工具支付了總計2.64億美元、5500萬美元和5000萬美元的利息。
分紅
截至2022年12月31日的年度
在截至2022年12月31日的年度內，Corebridge支付了現金股息8.76億美元，包括自首次公開募股以來向Corebridge普通股支付的兩次季度現金股息，每股0.23美元，總計2.96億美元。
截至2021年12月31日的年度
在2021年期間，Corebridge向AIG支付了10億美元的現金股息。
在2021年期間，Corebridge向AIG非現金分配了122億美元，其中包括：
•83億美元，Corebridge於2021年11月向AIG發行了83億美元的本票。2022年，我們向AIG償還了這張期票的本金餘額。關於償還83億美元票據的更多信息，見下文“短期和長期債務”；
•38億美元，與出售Corebridge的經濟適用房資產有關；以及
•3,800萬美元的AIG普通股。
2021年，Corebridge向其B類股東支付了3400萬美元的現金股息。
2021年，Cap Corp從過剩資金和出售四家子公司中向AIG返還了5.36億美元的資本。
截至2020年12月31日的年度
2020年，Corebridge向AIG支付了4.72億美元的現金股息。
分税制支付
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們分別以現金形式向AIG支付了1000萬美元、3100萬美元和3400萬美元的淨額。此外，2021年12月，Corebridge持有Cos。就出售Corebridge的經濟適用房資產向AIG支付3.73億美元的分税金。與我們是AIG綜合税務組成員的納税年度相關的分税支付可能會在未來期間進一步調整。在截至2022年12月31日的一年中，Corebridge母公司向我們的美國保險公司支付了1.2億美元的淨税收分享付款，因為預計AIG將支付未來的税收分享付款。
COREBRIDGE保險子公司的流動性和資本來源
保險公司
我們相信，我們的保險公司有足夠的流動資金和資本資源來滿足合理可預見的未來流動資金需求，並履行其義務，包括那些因合理可預見的或有事件而產生的義務；通過運營產生的現金；以及在必要的程度上，將投資資產貨幣化。我國保險公司的流動性資源主要以現金、短期投資和公開交易的投資級固定期限證券的形式持有。
我們通過各種內部流動性風險措施來監控每家物質保險公司的流動性。流動性的主要來源是保費、存款、手續費、可收回的再保險、投資收入和到期日。的主要用途
流動資金包括已支付的損失、再保險支付、福利索賠、交出、提款、利息支付、股息、費用、投資購買和抵押品要求。
我們的某些美國保險公司是各自地區FHLB的成員。我們從FHLB的借款是不可出售的，用於補充流動性或管理層認為適當的其他用途。根據投保人合同存款中報告的融資協議，截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日，我們的美國保險公司在各自地區分別有46億美元、36億美元和36億美元的FHLA到期。這些投資合同沒有死亡或發病風險。融資協議的收益通常投資於旨在產生利差收入的投資。此外，截至2022年12月31日，我們的美國保險公司沒有以現金預付款的形式從FHLB獲得未償還借款。
我們的某些美國保險公司有證券借貸計劃，從其投資組合中借出證券，以補充流動性或用於管理層認為適當的其他用途。根據這些計劃，這些美國保險公司將證券借給金融機構，並獲得相當於所借證券公允價值102%的現金作為抵押品。收到的現金抵押品以現金形式持有，或投資於短期投資，或用於短期流動性目的。
根據該計劃，一家美國保險公司任何時候可以借出的證券總額不得超過其一般賬户法定認可資產的5%。截至2021年12月31日，我們的美國保險公司擁有33億美元的受這些協議約束的證券，以及截至2021年12月31日收到的抵押品對借款人的34億美元債務。截至2022年12月31日，我們在這些計劃下沒有未償還的貸款。
2021年12月，我們的美國保險公司向Corebridge發放了2.95億美元的股息，用於出售Corebridge的經濟適用房資產。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的財年中，我們的美國保險公司分別向AIG，Inc.分配了10億美元、15億美元和17億美元的税收分攤付款。此外，2021年12月，我們美國保險公司的子公司分配了1.3億美元的税收分享付款，與出售Corebridge的經濟適用房資產有關。在截至2022年12月31日的一年中，Corebridge母公司向我們的美國保險公司支付了1.2億美元的淨税收分享付款，因為預計AIG將支付未來的税收分享付款。在首次公開募股時發生的税收取消合併之後，我們向AIG和美國國税局支付了大約1.51億美元的額外税收分享，主要是因為實現了之前從公司間交易中遞延的收益，以及根據減税和就業法案應支付的款項加快了支付，這些款項本應在八年內支付。這些分税付款不會影響總税額或我們的權益，因為這些項目已建立遞延税項負債。
我們管理我們的合併保險子公司資本，最低目標人壽艦隊RBC為400%。AGC是人壽艦隊的附屬再保險公司，承保(I)AGL在2017年1月1日至2019年12月31日期間發行的人壽保險單，符合XXX和AXXX法規；以及(Ii)在2020年1月1日至2021年12月31日期間發行的人壽保險單，但須符合基於原則的準備金要求。AGC的RBC比率包括與上述規定相關的超過經濟儲備的全部法定儲備。AGC的盈餘主要由控股公司股票構成。鑑於AGC在這種內部再保險之外沒有主要業務，我們認為，將AGC排除在Life Fleet RBC計算之外，可以更準確地反映我們美國運營實體的整體資本狀況。我們為我們的生命艦隊管理資本，目標是超過400%。雖然還沒有提交申請，但我們的生命艦隊RBC預計將在2022年12月31日超過我們400%的最低目標生命艦隊RBC。
下表顯示了歸一化分佈： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 已支付的附屬股息 | | | | | | $ | 1,821 | | | $ | 1,564 | | | $ | 540 | |
| 減去：非經常性股息 | | | | | | — | | | (295) | | | 600 | |
| 與税收屬性利用相關的税收分享支付 | | | | | | 401 | | | 902 | | | 1,026 | |
| 歸一化分佈 | | | | | | $ | 2,222 | | | $ | 2,171 | | | $ | 2,166 | |
Corebridge母公司使用這些股息中的8.76億美元支付股東股息。剩餘的股息收益保留在Corebridge母公司。
2020年，支付的股息減少了6.15億美元，連同美國國際集團於2020年6月提供的1.35億美元，用於資助一個特別投資賬户，該賬户用於緩解在與堅韌再保險重新簽訂再保險條約時對盈餘的不利影響。不包括為特別投資賬户提供資金的要求，2020年支付給Corebridge的股息將為12億美元。
股息限制
我們的美國保險子公司支付給我們的股息受到各自州法律法規的某些限制。對於我們的國內保險子公司，支付股息可能需要正式通知
特定保險子公司所在州的保險部門，當紅利金額超過一定的監管門檻時，必須事先獲得該保險監管機構的批准。請參閲“商業-美國監管-州保險監管。其他外國司法管轄區可能會限制我們的外國保險子公司支付股息的能力。
據我們所知，目前沒有一家Corebridge保險公司在償付能力方面被列入任何監管或類似的“觀察名單”。
現金的來源和用途分析
我們流動性的主要來源和用途概述如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 資料來源： | | | | | | |
| 經營活動，淨額 | | $ | 2,695 | | $ | 2,461 | | $ | 3,327 |
| | | | | | |
| 投保人賬户餘額淨變化 | | 5,786 | | 2,906 | | 4,593 |
| 發行長期債務 | | 7,451 | | — | | — |
| 發行合併投資主體的債務 | | 946 | | 4,683 | | 2,314 |
| 非控制性權益的貢獻 | | 146 | | 296 | | 317 |
| 為其他項目融資，淨額 | | 299 | | 81 | | 184 |
| 發行短期債務 | | 1,512 | | 345 | | — |
| 證券借貸和回購協議的淨變動 | | — | | 9 | | 646 |
| 匯率變動對現金和限制性現金的影響 | | — | | — | | 7 |
| 總來源 | | 18,835 | | 10,781 | | 11,388 |
| | | | | | |
| 用途： | | | | | | |
| 投資活動，淨額 | | (7,253) | | (1,967) | | (7,909) |
| 償還合併投資實體的債務 | | (1,228) | | (5,125) | | (2,451) |
| 償還長期債務 | | — | | (568) | | (11) |
| 償還短期債務 | | (8,312) | | (248) | | — |
| 分發給美國國際集團 | | — | | (1,543) | | (472) |
| 對非控股權益的分配 | | (477) | | (1,611) | | (454) |
| 普通股支付的股息 | | (876) | | — | | — |
| 證券借貸和回購協議的淨變動 | | (647) | | — | | — |
| | | | | | |
| 分配給B類股東 | | — | | (34) | | — |
| 匯率變動對現金和限制性現金的影響 | | (10) | | (2) | | — |
| 總用途 | | (18,803) | | (11,098) | | (11,297) |
| 現金及現金等價物淨增(減) | | $ | 32 | | $ | (317) | | $ | 91 |
經營活動
來自經營活動的現金流入主要包括保險費、手續費和投資收入。經營活動的現金流出主要包括福利支付和一般經營費用。經營現金流將根據收到保費和向投保人支付福利的時間以及其他核心業務活動而波動。
投資活動
來自投資活動的現金流入主要包括標的資產的銷售和到期日，主要是可供出售的固定到期日以及抵押貸款和其他貸款的本金支付。投資活動的主要現金流出涉及購買新證券，主要是可供出售的固定到期日。
融資活動
融資活動的現金流入主要包括投保人在投資型合同上的存款、債務發行以及證券借貸和回購協議的結算流入。現金流出主要涉及投保人在投資型合同上的撤資活動、償還合併投資實體的債務、償還向AIG公司分配的短期和長期債務現金以及用於結算證券借貸和回購協議的非控制性權益和資金外流。
合同義務
下表按剩餘期限彙總了合同債務總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | 按期間到期的付款 |
| (單位：百萬) | | 付款總額 | | 2023 | | 2024 - 2025 | | 此後 |
混合次級票據 | | $ | 1,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,000 | |
| 三年期DDTL貸款* | | 1,500 | | | 1,500 | | | — | | | — | |
| 支付短期債務的利息 | | 45 | | | 45 | | | — | | | — | |
| 保險和投資合同負債 | | 294,416 | | | 25,101 | | | 44,953 | | | 224,362 | |
優先無擔保票據 | | 6,500 | | | — | | | 1,000 | | | 5,500 | |
| Corebridge子公司發行的長期債務 | | 427 | | | — | | | 101 | | | 326 | |
| 長期債務的利息支付 | | 5,646 | | | 356 | | | 694 | | | 4,596 | |
| 總計 | | $ | 309,534 | | | $ | 27,002 | | | $ | 46,748 | | | $ | 235,784 | |
*2022年9月15日，Corebridge母公司根據截至2022年10月20日的三年期DDTL貸款機制借入本金總額15億美元。我們將這種借款持續到2023年6月21日。我們有能力將這種借款繼續進行到2025年2月25日。
保險和投資合同責任
我們預計，與保險和投資合同負債相關的流動性需求將通過投資資產到期和出售產生的現金流提供資金，包括各種按合同安排到期日的投資型產品，包括定期付款。這些負債還包括福利和索賠負債，其中很大一部分是沒有規定合同到期日的保單和合同，可能不會產生任何未來的付款義務。對於這些保單和合同，(I)我們目前不進行賠付，直到發生可保險事件，如死亡或殘疾，(Ii)賠付以生還為條件，或(Iii)賠付可能是由於退保或其他我們無法控制的計劃外事件造成的。
我們已作出重大假設，以確定這些合約保單利益的估計未貼現現金流。這些假設包括死亡率、發病率、未來拖欠率、費用、投資回報和利息貸記率，但被有效保單的預期未來存款和保費所抵消。由於假設的重要性，提出的定期數額可能與實際所需付款有很大不同。上表所列金額為未貼現金額，超過經審計年度綜合資產負債表所包括的未來保單利益及保單持有人合約存款。
我們相信，我們的保險公司有足夠的財政資源來履行這些義務所要求的付款。這些子公司以現金和短期投資的形式擁有大量流動性。此外，我們的保險公司持有大量投資級固定期限證券，包括大量持有政府和公司債券，並可能在運營現金流不足的情況下尋求將這些持有的證券貨幣化。
彌償安排
資產價值下降、指定業務或有事項、或有負債變現、訴訟進展，或違反本公司所提供的陳述、保證或契諾，均可能觸發本公司的彌償安排。這些安排通常受到由合同或法律實施所界定的時間限制，例如現行的訴訟時效法規。根據安排的具體條款，最高潛在債務可能受合同限制，也可能不受合同限制。我們已經記錄了其中某些安排的負債，如果可以估計的話。總體而言，這些負債並不重要。我們無法就其中一些安排所能支付的最高金額作出合理的估計。總體而言，我們認為，在這些安排下，我們必須支付任何實質性款項的可能性微乎其微。
短期債務和長期債務
我們預計將通過投資資產產生的現金流、未來運營現金流以及未來債務和其他融資安排償還短期和長期債務到期日和應計利息。
下表提供了我們的未償債務總額的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 成熟性
日期 | | 2021年12月31日的餘額 | | 發行 | | 到期日
和還款 | | 其他變化 | | 2022年12月31日的餘額 |
Corebridge發行的短期債務： | | | | | | | | | | | | |
與美國國際集團有關聯的高級本票 | | 2022 | | $ | 8,317 | | | $ | — | | | $ | (8,300) | | | $ | (17) | | * | $ | — | |
| 美國國際集團人壽附註(英國) | | 2022 | | — | | | 12 | | | (12) | | | — | | | — | |
三-年份DDTL設施 | | 2023 | | — | | | 1,500 | | | — | | | — | | | 1,500 | |
| 短期債務總額 | | | | 8,317 | | | 1,512 | | | (8,312) | | | (17) | | | 1,500 | |
| Corebridge發行的長期債務： | | | | | | | | | | | | |
| 優先無擔保票據 | | 2025-2052 | | — | | | 6,500 | | | — | | | — | | | 6,500 | |
混合次級票據 | | 2052 | | — | | | 1,000 | | | — | | | — | | | 1,000 | |
| Corebridge子公司發行的長期債務： | | | | | | | | | | | | |
| AIGLH票據 | | 2025-2029 | | 200 | | | — | | | — | | | — | | | 200 | |
| AIGLH次級債券 | | 2030-2046 | | 227 | | | — | | | — | | | — | | | 227 | |
| 長期債務總額 | | | | 427 | | | 7,500 | | | — | | | — | | | 7,927 | |
| 發債成本 | | | | — | | | (59) | | | — | | | — | | | (59) | |
| 長期債務總額，扣除債務發行成本 | | | | 427 | | | 7,441 | | | — | | | — | | | 7,868 | |
總債務，扣除發行成本 | | | | $ | 8,744 | | | $ | 8,953 | | | $ | (8,312) | | | $ | (17) | | | $ | 9,368 | |
*代表已以實物支付的應計利息，因此計入未償還餘額總額。
優先無擔保票據和延期提取定期貸款
於2022年2月25日，Corebridge母公司與作為借款方、貸款方及其管理代理的Corebridge母公司簽訂了一份為期18個月的延遲提取定期貸款協議(“18個月DDTL貸款協議”)，並在作為借款方、貸款方及管理代理的Corebridge母公司之間簽訂了一份為期三年的DDTL貸款協議。
18個月期DDTL貸款和三年期DDTL貸款為我們提供了本金總額分別為60億美元和30億美元的承諾延遲提取定期貸款安排。2022年4月5日，Corebridge母公司發行了65億美元的優先無擔保債券，其中包括：2025年到期的3.50%優先債券本金總額10億美元，2027年到期的3.65%優先債券本金總額12.5億美元，2029年到期的3.85%優先債券本金總額10億美元，2032年到期的3.90%優先債券本金總額15億美元，2042年到期的4.35%優先債券本金總額5億美元，以及2052年到期的4.40%優先債券本金總額12.5億美元。
2022年4月6日，關於發行Corebridge母公司的優先無抵押票據，(I)18個月期DDTL融資機制下的承諾全部終止，(Ii)三年期DDTL融資機制下的承諾從30億美元減少到25億美元。2022年8月25日，關於發行混合次級票據，三年期債務抵押貸款機制的承擔額從25億美元進一步減少到15億美元
2022年9月15日，Corebridge母公司根據三年期DDTL融資機制借入了15億美元的本金總額。對於當前的利息期，為期三年的DDTL貸款將於2023年6月21日結束，除非在該日期之前，Corebridge母公司選擇將貸款或部分貸款繼續延長一段時間。就本利息期間而言，三年期債務抵押貸款貸款的年利率相等於經調整期限SOFR利率(定義見三年期債務抵押貸款協議)加上適用利率(定義見三年期債務抵押貸款協議)，該利率乃根據當時適用的優先無抵押長期債務的信用評級而釐定。為期三年的DDTL貸款將於2025年2月25日到期。
混合次級票據
2022年8月23日，Corebridge母公司發行了10億美元的6.875%固定與固定重置利率混合次級債券，2052年到期。在符合某些贖回條款和混合次級票據的其他條款的情況下，利率和利息支付日期每五年重置一次，根據截至最近一次重置利率確定加上利差的五年期美國國債收益率的平均值，每半年支付一次。
關聯票據
2021年11月，Corebridge向AIG發行了83億美元的優先本票。我們使用上述優先無抵押票據的淨收益、混合次級票據的淨收益以及三年期DDTL貸款的一部分，向AIG償還這筆票據的本金餘額和應計利息。年利率等於倫敦銀行同業拆息加100個基點，從2022年3月1日開始，每半年拖欠一次，日期為每年3月1日和9月1日。
循環信貸協議
於2022年5月12日，Corebridge母公司訂立循環信貸協議(“信貸協議”)。
信貸協議規定了25億美元的五年總承諾額，包括備用信用證和/或循環信貸借款，借款類型沒有任何限制。在信貸協議所述情況下，總承擔額最多可增加5億美元，信貸協議下的總承擔額為30億美元。信貸協議下的貸款將於2027年5月12日到期。根據信貸協議，適用利率、承諾費和信用證費用是參考Corebridge母公司優先、無擔保、長期債務的信用評級來確定的。借款的年利率等於(I)就美元借款而言，期限SOFR加上適用的信貸息差調整加適用利率或替代基本利率加適用利率；(Ii)就英鎊借款而言，SONIA加適用的信用息差調整加適用利率；(Iii)就歐元借款而言，歐洲聯盟銀行同業拆息利率加適用利率；及(Iv)就日元而言，東京銀行同業拆息利率加適用利率。替代基本利率等於(A)紐約聯邦儲備銀行利率加0.50%，(B)被《華爾街日報》引述為美國“最優惠利率”的實際利率，以及(C)定期SOFR加0.100%的信貸利差調整加額外1.00%中的最高者。
信貸協議要求Corebridge母公司維持特定的最低綜合淨值，並對Corebridge的綜合總債務和綜合總資本施加特定的限制，但受某些限制和例外情況的限制。此外，《信貸協議》包含某些習慣上的肯定和否定契約，包括對某些類型留置權的產生和某些根本性變化的限制。如信貸協議所定義的“違約事件”，信貸協議下的到期金額可能會加速，例如到期時未能支付其所欠金額、違反契約、陳述的重大不準確、或發生破產或資不抵債，但在某些情況下會受到救濟期的限制。
有關未償債務和循環信貸安排的其他資料，請參閲經審計的年度綜合財務報表附註13。
合併投資實體的債務
我們的非金融債務包括合併投資實體的債務，這些債務不代表我們的合同義務，也不能向Corebridge追索。這一非金融債務包括由現金支持的票據和債券應付款項，以及我們和我們的某些非保險子公司為償還這些債務而持有的投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021年12月31日的餘額 | 發行 | 到期日
和還款 | 外匯佔款的影響 | 其他變化(c) | 2022年12月31日的餘額 |
綜合投資主體的債務- 不受Corebridge擔保(a)(b) | $ | 6,936 | | $ | 946 | | $ | (1,228) | | $ | (66) | | $ | (630) | | $ | 5,958 | |
(a)截至2022年12月31日，包括與房地產投資相關的合併投資實體的債務14億美元和其他證券化工具46億美元。
(b)關於並非由Corebridge擔保的綜合投資實體(“VIE”)的債務，VIE的債權人或實益權益持有人一般只對VIE的資產和現金流有追索權，而對我們沒有追索權。
(c)其他變化反映了兩個合併投資實體的解除合併。
信用評級
信用評級評估一家公司履行債務的能力，並可能直接影響該公司的融資成本和可獲得性。
下表顯示了截至本文件提交之日Corebridge母公司的信用評級：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 混合次級長期債務 | 優先無擔保長期債務 |
| 穆迪(a) | 標普(S&P)(b) | 惠譽(c) | 穆迪(a) | 標普(S&P)(b) | 惠譽(c) |
| Baa3(穩定) | BBB-(穩定) | BBB-(穩定) | Baa2(穩定) | BBB+(穩定) | BBB+(穩定) |
(a)穆迪在通用評級類別中添加了數字修飾符1、2和3，以顯示評級類別中的相對位置。
(b)標準普爾評級可以通過增加一個加號或減號來修改，以顯示在主要評級類別中的相對地位。
(c)惠譽評級可以通過添加加號或減號來修改，以顯示在主要評級類別中的相對地位。
這些信用評級是評級機構目前的看法。評級機構可隨時因信息的變更或不可用或基於其他情況而更改、暫停或撤回這些規則。評級也可以根據我們的要求被撤銷。
我們是一些包含“評級觸發器”的協議的一方。根據一個或多個評級機構維持的評級，這些觸發因素可能導致(I)終止或限制信貸供應或要求加快還款，(Ii)終止商業合同或(Iii)要求為交易對手的利益提供抵押品。
如果我們的長期債務評級或我們的保險子公司的IFS評級被下調，我們或我們的某些子公司將被要求根據一些衍生品和其他交易提供額外的抵押品，或者我們其他子公司的某些交易對手將被允許提前終止此類交易。
在評級下調時，我們或我們的某些子公司需要向交易對手提供的實際抵押品金額，或我們可能被要求支付的總金額，取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時的其他因素。
保險公司財務實力評級
IFS評級評估了保險公司根據保險單支付義務的能力。
下表列出了截至本文件提交之日我們主要保險子公司的評級：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 上午最佳 | 標普(S&P) | 惠譽 | 穆迪 |
| 美國通用人壽保險公司 | A | A+ | A+ | A2 |
| 可變年金人壽保險公司 | A | A+ | A+ | A2 |
| 紐約市的美國人壽保險公司 | A | A+ | A+ | A2 |
這些iFS評級是評級機構目前的觀點。評級機構可隨時因信息變更或不可用或基於其他情況而更改、暫停或撤回這些規則。
表外安排和商業承諾
下表彙總了表外安排和商業承諾總額，並按剩餘期限分列：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | 到期承諾額 |
| (單位：百萬) | | 總金額 vbl.承諾 | | 2023 | | 2024 -2025 | | 此後 |
| 承諾： | | | | | | | | |
投資承諾(a) | | $ | 4,440 | | | $ | 1,794 | | | $ | 2,042 | | | $ | 604 | |
| 提供信貸的承諾 | | 6,108 | | | 2,036 | | | 2,986 | | | 1,086 | |
總計(b) | | $ | 10,548 | | | $ | 3,830 | | | $ | 5,028 | | | $ | 1,690 | |
(a)包括投資私募股權基金、對衝基金和其他基金的承諾，以及在美國和海外購買和開發房地產的承諾。投資於私人股本基金、對衝基金和其他基金的承諾，由每個基金酌情決定，以滿足為新投資或基金支出提供資金的需要。上表根據相關基金的預期壽命週期估計了這些承付款的到期時間，這與過去供資需求的趨勢一致。根據這些承諾，投資者主要是保險和房地產子公司。
(b)我們沒有與流動性設施或債務相關的擔保。
會計政策和公告
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策，這些政策往往涉及很大程度的判斷。我們定期審查編制財務報表時使用的估計和假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。有關我們重要的會計政策和會計公告的詳細討論，看見本公司經審核年度綜合財務報表附註2。
| | |
| 我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策，這些估計和假設是關鍵的會計估計，與確定： |
•某些金融資產和負債的公允價值計量； •對可變年金產品、固定年金和固定指數年金產品的保證福利特徵的負債進行估值，包括對嵌入的衍生品進行估值； •投資導向型產品，如萬能人壽保險、可變年金和固定年金以及固定指數年金的估計毛利與DAC和URR之比； •未來保單福利負債的估值以及確認損失的時間和程度； •固定指數年金和壽險產品嵌入衍生品的估值； •再保險資產，包括信貸損失準備； •信貸損失準備，主要是貸款和可供出售的固定期限證券， •商譽減值；以及 •所得税資產和負債，包括我們遞延税項淨資產的可回收性和未來税收的可預測性。實現遞延税項淨資產所必需的營業盈利能力。 |
這些會計估計要求使用有關事項的假設，其中一些在估計時是高度不確定的。如果實際經驗與使用的假設不同，我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性可能會受到重大影響。
某些金融資產和金融負債的公允價值計量
我們以公允價值持有某些金融工具。我們將金融工具的公允價值定義為在計量日在市場參與者之間的有序交易中從出售資產中獲得的或為轉移負債而支付的金額。
有關金融資產和金融負債公允價值計量的更多信息，以及我們關於將信用風險計入公允價值計量的會計政策，見附註4我們的經審計的年度合併財務報表.
下表按價值確定來源列出了固定期限證券和股權證券的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | |
| (單位：百萬) | | 公允價值 | 佔總數的百分比 | | 公允價值 | 佔總數的百分比 | | | |
基於外部來源的公允價值(a) | | $ | 142,853 | 88.9% | | $ | 180,841 | 90.0% | | | |
| 基於內部來源的公允價值 | | 17,848 | 11.1% | | 20,039 | 10.0% | | | |
固定期限證券和股權證券合計(b) | | $ | 160,701 | 100.0% | | $ | 200,880 | 100.0% | | | |
(a)分別包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的149億美元和188億美元，其主要來源是經紀人報價。
(b)包括可供出售的證券和其他證券。
第三級資產和負債
在綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債按層次計量並按披露目的分類，該層次包括三個層次，基於用於計量公允價值的市場可觀察到的投入的可觀測性。
有關更多信息，請參見注釋4我們的經審計的年度合併財務報表.
下表列出了按公允價值經常性計量並歸類為第三級的資產和負債額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 金額 | 佔總數的百分比 | | 金額 | 佔總數的百分比 |
| 資產 | | $ | 24,187 | 6.6% | | $ | 25,420 | 6.1% |
| 負債 | | $ | 8,402 | 2.4% | | $ | 17,695 | 4.6% |
第3級公允價值計量基於估值技術，該技術使用了至少一項不可觀察到的重要輸入。我們認為不可觀察到的投入是指那些沒有市場數據，並且是利用現有的關於市場參與者在評估資產或負債時將使用的假設的最佳信息來開發的投入。我們對公允價值計量中某一特定投入的整體重要性的評估需要判斷。
我們將某些資產和負債的公允價值計量歸類為3級，這些資產和負債的估值需要重大的不可觀察的投入，包括合同條款、價格和利率、收益率曲線、信用曲線、波動性衡量、提前還款率、違約率、死亡率、投保人行為以及這些投入的相關性。
關於按公允價值計量的資產和負債的估值方法的討論，以及關於第三級資產和負債轉移的討論，見附註4我們的經審計的年度合併財務報表.
可變年金、固定年金和固定指數年金產品的保障收益特徵
我們的個人退休和團體退休部門提供的可變年金產品提供有保障的福利功能。這些有保證的功能包括GMDB，在死亡和生活福利的情況下支付，保證終身提取，無論固定賬户和單獨賬户的價值表現如何。生活福利功能主要包括GMWB。
有關這些功能的其他信息，請參閲注12我們的經審計的年度合併財務報表.
GMDB的負債記錄在未來的政策福利中，代表超過預計賬户價值的福利的預期價值，超出的部分根據預期攤款總額在累積期內通過投保人福利按比例予以確認。在投保人合同存款中記錄的可變年金GMWB負債按公允價值計量的嵌入衍生品入賬，負債的公允價值變動記入已實現淨收益(損失)。
我們的某些固定年金和固定指數年金合同不是通過單獨的賬户提供的，包含可選的GMWB福利。這些GMWB騎手的不同版本包含不同的保證條款。固定年金和固定指數年金合同中的GMWB福利的負債被認為與東道國合同有明確和密切的聯繫，這些負債記錄在未來的政策福利中。GMWB負債代表超過預計賬户價值的福利的預期價值，超過的部分在累積期內通過投保人福利根據預期分攤總額按比例確認。對於某些固定指數年金合同中的附加擔保，如與被視為與宿主合同沒有明確和密切聯繫的股票指數掛鈎的股票指數掛鈎，則GMWB負債在投保人合同存款中記錄，並按公允價值計量，負債的公允價值變化記錄在已實現淨收益(損失)中。
我們對擔保金額的風險敞口等於合同持有人的賬户餘額低於擔保特徵提供的金額的金額。遞延年金合同可以包括一種以上類型的保證福利特徵；例如，它可能同時具有GMDB和GMWB。然而，投保人通常只能從包含死亡撫卹金和生活撫卹金的合同上的一個擔保條款獲得賠付，即這些特徵通常是相互排斥的(除了尚存配偶，他或她的配偶在其去世後可能會獲得GMDB和其有生之年的GMWB)。投保人不能在一份合同上購買一項以上的生活福利。股市下跌、波動性增加和低利率環境增加了我們對擔保特徵下潛在收益的敞口，導致對這些收益的負債增加。
有關敏感度分析，包括保證福利功能準備金對利率、股本回報、波動性和死亡率假設變化的敏感度，請參閲“投資導向型產品的估計毛利潤與價值之比遞延收購成本和未賺取收入”。
有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論，請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”。
下表列出了用於衡量我們兩個最大的保障福利功能的負債的準備金方法和假設：
| | | | | |
保障福利功能 | 保留的方法論和關鍵
假設 |
與固定年金和某些固定指數年金 | 我們通過估計超過預計賬户餘額的死亡撫卹金的預期價值，並根據預期分攤總額在累積期按比率確認超出部分，從而確定每個資產負債表日的GMDB負債。對於某些固定和固定指數年金產品，我們根據預期評估總額，在累積期內預計賬户餘額按比例耗盡後，通過估計預期提取收益來確定每個資產負債表日的GMWB負債。這些GMWB特徵被認為不是嵌入的衍生品，因為GMWB特徵被確定為與東道主合同明確而密切相關。 合同有效期內預期超額付款總額(例如，超過賬户價值的付款)的現值除以預期攤款總額的現值，稱為受益率。準備金變化的幅度和方向可能會根據受益率和分攤水平的出現而隨着時間的推移而變化。 關於我們如何為具有保證福利特徵的可變和固定指數年金產品儲備的更多信息，請參閲我們經審計的年度綜合財務報表的附註12。 |
主要假設和預測包括： •貸記利息，因發行年份和產品而異； •精算確定的死亡率假設，以行業和我們的歷史經驗為基礎進行修改，以考慮到政策特點和異常情況的變化； •精算確定的基於行業和我們的歷史經驗的錯失率假設，以考慮到政策特徵和異常情況的變化； •投資回報，基於隨機產生的情景；以及 •資產回報，包括迴歸均值方法，類似於申請DAC的方法 在對可變年金GMDB負債應用單獨賬户資產增長假設時，我們使用迴歸平均值的方法，與適用於DAC的方法相同。對於固定指數年金GMWB負債，投保人資金的預測假設增長等於當前貸記期的當前期權價值，然後是隨後所有貸記期的期權預算。對於固定年金GMWB負債，投保人基金增長預測假設貸記利率預計保持在目標定價利差，但須滿足保證的最低要求。 有關這一方法的説明，請參閲“投資導向型產品的估計毛利潤與遞延收購成本和未賺取收入之比”。 |
| 可變年金和固定指數年金GMWB | 可變年金的GMWB生活福利和與固定指數年金的權益指數掛鈎的GMWB生活福利是嵌入式衍生品，要求從宿主合同中分離出來，並隨着已實現收益(虧損)中記錄的負債的公允價值變化而按公允價值列賬。這些嵌入衍生品的公允價值是基於市場參與者在對這些嵌入衍生品進行估值時使用的假設。 關於我們如何為具有保證福利特徵的可變和固定指數年金產品儲備的更多信息，請參閲我們經審計的年度綜合財務報表的附註12，有關這些嵌入衍生品的公允價值計量的信息，包括我們如何納入我們自己的非履約風險，請參閲我們經審計的年度綜合財務報表的附註4。 嵌入衍生工具為3級負債，其公允價值基於風險中性框架，並納入了與合同預期壽命內的預計現金流相關的精算和資本市場假設。 主要假設包括： •利率； •股票市場收益； •市場波動； •信用利差； •股票/利率相關性； •投保人行為，包括死亡率、過失、撤資和利益利用。對未來投保人行為的估計是主觀的，主要基於我們的歷史經驗； •在將資產增長假設應用於GMWB的估值時，我們使用與市場一致的假設，並根據可觀察到的利率和股票期權價格進行校準；以及 •嵌入衍生品和宿主合同之間的費用分配。 |
估計毛利潤對投資導向型產品的遞延收購成本和未賺取收入的價值
與成功取得新保險合約或續訂與萬能人壽保險及投資型產品(例如可變、固定及固定指數年金(統稱為投資導向型產品)有關的新保險合約或續訂現有保險合約直接相關的保單購置成本及發出保單成本，一般會按合約預期年期內預計可實現的估計毛利的發生率遞延及攤銷，但如預期一個或多個期間的毛利為顯著負值，則屬例外。投資型產品存續期長，公開的
貸記利率。毛利總額包括實際毛利和對未來期間毛利的估計。估計毛利包括當前和預期利率、淨投資收益和利差、已實現淨收益和淨虧損、費用、退保率、死亡率、股票市場收益和波動性。在估計未來毛利潤時，失誤假設需要判斷，並可能對DAC攤銷產生重大影響。對於固定指數年金合約，未來投資收益與計入投保人的利息之間的利差是一個重要的判斷，尤其是在低利率環境下。
我們定期評估用於估計毛利潤的假設。如果用於估計毛利的假設發生變化，DAC和相關準備金，包括VOBA、DSI、擔保收益準備金和未賺取收入準備金(“URR”)，將使用新假設重新計算，任何由此產生的調整均計入收入。更新這些假設可能會導致某些產品的攤銷加速，而其他產品的攤銷則會減速。
在估計截至2022年12月31日和2021年12月31日的可變年金產品的未來毛利潤時，採用了7%的長期年度資產增長假設(在減少預計未來費用的資產基礎的費用之前)，以估計資產和相關資產費用的未來增長。在確定資產增長率時，通過採用迴歸均值的方法，部分緩解了股票市場短期波動的影響，即高於或低於長期年率假設的短期資產增長會影響適用於當前資產負債表日期之後五年期間的增長假設。迴歸均值方法使我們能夠維持我們的長期增長假設，同時也考慮到實際投資業績的影響。當實際業績顯著偏離年度長期增長假設時，如對持續期間的五年恢復到平均期間的增長假設低於某一比率(下限)或高於某一比率(上限)的增長假設所證明的那樣，則可應用判斷來修訂或“解鎖”將用於恢復到平均期間的五年的增長率假設以及適用於隨後期間的長期年增長假設。
有關更多討論，請參見“-未來保單福利、投保人合同存款、DAC和VOBA-重大再保險協議、可變年金保證福利、DAC和VOBA以及精算更新-DAC和VOBA-迴歸平均值.”
下表彙總了DAC和DSI、嵌入衍生品和其他與保證收益和URR相關的準備金的某些假設變化的敏感性，以對衝前對2022年12月31日餘額的相關假設影響和由此產生的對税前收入的假設影響衡量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 增加(減少) |
| 2022年12月31日 | | DAC/DSI資產 | | 與保障福利有關的其他準備金 | | 未賺取收入儲備金 | | 與保證收益相關的嵌入衍生工具 | | 税前收入 | | 調整後的
税前
運營中
收入 |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | | | |
| 假設： | | | | | | | | | | | | |
| 淨投資利差 | | | | | | | | | | | | |
| 加息10個基點的影響 | | $ | 142 | | $ | (54) | | | $ | (4) | | | $ | (98) | | | $ | 298 | | $ | 200 |
| 降息10個基點的影響 | | (151) | | | 54 | | 2 | | 101 | | (308) | | (207) |
股本回報(a) | | | | | | | | | | | | |
| 增加1%的影響 | | 98 | | | (53) | | — | | (21) | | 172 | | 151 |
| 減少1%的影響 | | (96) | | | 62 | | — | | 30 | | (188) | | (158) |
波動率(b) | | | | | | | | | | | | |
| 增加1%的影響 | | (3) | | | 24 | | — | | (51) | | 24 | | (27) |
| 減少1%的影響 | | 3 | | | (23) | | — | | 55 | | (29) | | 26 |
利率(c) | | | | | | | | | | | | |
| 增加1%的影響 | | — | | | — | | — | | (1,590) | | 1,590 | | — |
| 減少1%的影響 | | — | | | — | | — | | 2,070 | | (2,070) | | — |
| 死亡率 | | | | | | | | | | | | |
| 增加1%的影響 | | (6) | | | 43 | | — | | (34) | | (15) | | (49) |
| 減少1%的影響 | | 7 | | | (43) | | — | | 34 | | 16 | | 50 |
| 失效 | | | | | | | | | | | | |
| 增加10%的影響 | | (113) | | | (116) | | (27) | | (80) | | 110 | | 30 |
| 減少10%的影響 | | 117 | | | 120 | | 27 | | 73 | | (103) | | (30) |
(a)代表GMDB儲備的長期股本回報每增加或減少1%的淨影響，以及標準普爾500指數每增加或減少1%對GMWB嵌入衍生品價值的淨影響。
(b)代表股票波動率每增加或減少1%的淨影響。
(c)表示收益率曲線平行移動1%對GMWB嵌入衍生品價值的淨影響。並不代表投資導向型產品的利差壓縮。
10個基點、1%及10%的敏感度範圍僅供參考，並不反映吾等在進行公允價值分析或估計未來毛利以評估DAC及相關儲備時所使用的投資淨息差、股本回報、波動性、利率、死亡率或失誤的變化。與圖示不同的變化可能發生在任何時期和不同的產品。
對發展援助基金、嵌入衍生工具和其他與保證收益有關的準備金以及未賺取收入準備金的分析是一個動態過程，它考慮了上述所有相關因素和假設。我們單獨估計上述每個因素，不考慮關鍵假設之間的任何相關性。對與任何單一假設的變化有關的敏感性的評估不一定是未來結果的指標。上述敏感度分析表中對税前收入的影響並未反映我們的經濟對衝計劃的相關影響，該計劃利用衍生工具及其他金融工具，其設計使該等工具的價值變動與擔保收益內含衍生工具負債的變動方向相反。
有關我們的可變年金和相關對衝計劃的保證收益特徵的進一步討論，請參閲“--關於市場風險的定量和定性披露”” and 附註4、10及12我們的經審計的年度合併財務報表.
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利
長續期傳統產品主要包括終身人壽保險、定期人壽保險和某些支付年金，其支付期限是終身的，其中包括我們的某些單一保費即時年金，包括PRT業務和結構性結算。此外，這些產品還包括意外和健康，以及LTC保險。LTC區塊處於決選階段，並已由堅韌再保險公司完全再保險。
對於持續時間較長的傳統業務，適用“鎖定”原則。一般來説，未來的保單福利是在一段較長的時間內支付的，相關負債的計算方法是未來福利的現值減去未來淨保費的現值(支付所有福利和費用所需的毛保費部分)。用於計算福利負債和DAC的假設是在發出保單時設置的，除非發生損失確認事件，否則不會隨着實際經驗的變化而改變。假設包括死亡率、發病率、持久性、維護費和投資回報。這些假設通常與定價投入是一致的。這些假設還包括不利偏差的利潤率，主要是用於貼現現金流的死亡率和利率等關鍵假設，以反映不確定性，因為實際經驗可能偏離這些假設。在合同開始時建立利潤率需要管理層的判斷。根據現金流的不確定性，不利偏差的幅度可能會有所不同，而現金流的不確定性受業務的波動性和我們對產品的體驗程度的影響。
如果在實際經驗或估計中觀察到的變化導致在損失確認測試下預計的未來損失，則發生損失確認。為了確定是否存在損失確認，我們根據最新的當前最佳估計假設確定未來是否預計會出現損失。如果存在虧損確認，將鎖定截至虧損確認測試日期的假設，並在隨後的估值中使用，淨準備金繼續接受虧損確認測試。由於受“鎖定”原則約束的許多負債的長期性質，某些假設的微小變化可能會導致準備金餘額的程度發生重大變化。特別是，對未來投資資產收益估計的變化對準備金餘額的程度有很大影響。
虧損確認測試的分組與我們獲取、服務和衡量業務盈利能力的方式一致，並適用於跨越發行年限的產品分組，包括傳統人壽、支付年金和LTC保險。一旦記錄了一塊業務的損失確認，舊的假設集被取代，用於損失確認的假設集將受到鎖定原則的約束。我們的政策是進行再保險的損失確認測試。割讓給堅韌再保險的業務是單獨分組的。由於100%的風險已經讓渡，除非重新獲得這項業務，否則預計不會發生額外的損失確認事件。
在損失確認測試中作出的主要判斷包括：
•為了確定損失確認測試中使用的投資回報，我們將未來現金流投射到支持負債的資產上。這些資產的存續期一般與負債的存續期相當，這類資產主要由高至中等質量的固定期限證券組成的多元化投資組合組成，也可能包括(程度較小的)另類投資。我們的預測包括合理的投資費用撥備和預測期限內的預期信貸損失。預期投資收益預測中的一個關鍵假設是假定的淨投資收益率，超額現金流將按此收益率進行再投資；
•對於死亡率假設，基本的未來假設考慮了行業和我們的歷史經驗，以及未來預期的死亡率變化。後一種判斷是基於我們精算師諮詢過的歷史死亡率趨勢和行業觀察、公共衞生和人口學專家以及發佈的行業信息的組合；以及
•在退保率方面，主要判斷涉及預期利率上升/下降與退保率上升/下降之間的相互關係。為了支持這一判斷，我們將我們產品的信貸利率與不同利率情景下競爭產品的預期利率進行了比較。
在低利率環境下投資的重大未實現增值可能會導致DAC進行調整，並通過直接計入AOCI收入(“與投資未實現增值相關的變化”)來記錄未來額外的政策福利負債。這些費用包括税後淨額，以及投資未實現增值或折舊淨額的變化。在應用與未實現投資增值相關的變化時，公司將與未實現投資增值相關的未實現收益和其他變化疊加在虧損確認測試上。
有關陰影損失識別的其他信息，請參閲 注8我們的經審計的年度合併財務報表.
有次級擔保的萬能人壽保險，除投保人賬户餘額外，我們還確認某些負債。對於有次級擔保的萬能人壽保險單，以及在合同開始時預計會產生利潤和虧損的其他萬能人壽保險單，負債的確認依據是：(A)在合同存續期內超過賬户價值的預期付款總額的現值除以(B)合同存續期內預期攤派總額的現值。萬能人壽賬户餘額在投保人合同存款中報告，而這些與萬能人壽產品相關的額外負債在綜合資產負債表的未來保單福利中報告。這些額外負債也進行了調整，以反映可供累計評估出售的固定到期日證券的未實現收益或虧損的影響，相關變化通過其他全面收益(虧損)確認。這些負債的主要投保人行為假設包括死亡率、過失和保費持續性。用於萬能人壽次級擔保負債的主要資本市場假設包括貼現率和淨收益率。
固定指數年金和壽險產品嵌入衍生品的估值
固定指數年金和壽險產品在一定程度上基於市場指數的表現提供增長潛力。某些固定指數年金產品提供與可變年金產品類似的可選保證福利功能。投保人可以選擇在指定的續期日期在產品內的不同賬户之間重新平衡。在每個指數期限結束時，我們通常有機會通過建立不同的參與率或股票指數計入利率的上限來重新定價指數成分。這些產品的指數貸記特徵導致確認嵌入衍生產品，該衍生產品需要從宿主合同中分離出來，並按公允價值計入已實現淨收益(虧損)中記錄的負債的公允價值變化。期權定價模型用於估計公允價值，考慮到對未來股票指數增長率、股票指數波動性、未來利率的假設，以及我們根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和股票指數計入利率上限的能力。
有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論，請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”。
可追討的再保險
對可收回再保險的估計涉及大量的判斷。再保險資產包括未來保單利益及保單持有人合約存款的再保險可收回款項，該等款項乃作為保險責任估值過程的一部分而估計，因此須受重大損失影響。 判斷和不確定性。
我們通過糾紛和信貸事件的歷史趨勢或對再保險人信用質量的財務分析，定期評估再保險可收回餘額的可收回性。我們記錄調整，以反映這些評估的結果，通過扣除信貸損失和無法收回的再保險糾紛，減少再保險的賬面價值。這一估計需要做出重大判斷，主要考慮因素包括：
•可追回的已付和未付款項；
•餘額是否存在爭議或是否需要合法催收；
•再保險人的相對財政狀況，由我們根據我們的財務檢討分配給每家再保險人的債務人風險評級(“ORR”)決定；財政陷入困境的再保險人(即自願或非自願地被置於破產管理、無力償債、正在清盤過程中或受到正式或非正式監管限制的再保險人)被分配到有望產生大量津貼的ORR；以及
•抵押品和抵押品安排是否存在。
利用違約概率和考慮違約損失的方法對再保險可收回對象的終身預期信用損失進行估計，該方法反映了再保險人的ORR評級。信貸損失準備金不包括有爭議的金額。使用或有損失模型為可收回的再保險設立爭議準備金。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，可追回的信貸損失和再保險糾紛撥備分別為8400萬美元和1.01億美元，或不到可追回再保險金額的1%。
堅韌不拔
2018年2月，AGL、Valic和USL與在百慕大註冊的4級和E級再保險公司堅韌再保險公司簽訂了modco再保險協議。
我們和堅韌再保險之間的這些再保險交易是以modco的形式進行的。在modco再保險協議中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而將支付給再保險人的大部分對價，這些投資被割讓公司(即AGL、Valic、USL)扣留，因此繼續駐留在其資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外，由於我們保留對這些投資的所有權，我們打算維持我們對這些資產的現有會計處理(例如，可供出售證券的公允價值變化將在保監處確認)。我們已經建立了一個預扣基金，支付給堅韌再保險，同時建立了一個再保險資產，代表了堅韌再保險承擔的保險範圍的準備金。預提應付資金包含嵌入衍生工具，而與預扣應付資金相關的嵌入衍生工具的公允價值變動在收益(虧損)中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。
有關再保險的其他信息，請參閲 附註2和7我們的經審計的年度合併財務報表.
信貸損失和商譽減值準備
信貸損失準備
可供出售的證券
如果我們打算出售固定到期日證券，或者我們更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售固定到期日證券，並且證券的公允價值低於攤銷成本，則已經發生減值，攤銷成本減記為當前公允價值，並對已實現損失進行相應計提。在這些情況下不設立津貼，以前記錄的任何津貼都將被沖銷。在評估我們出售固定到期日證券的意圖時，或者是否更有可能要求我們在收回攤銷成本基礎之前出售固定到期日證券時，管理層會評估相關事實和情況，包括但不限於重新定位我們的投資組合的決定、為滿足現金流需求而出售證券以及為利用有利定價而出售證券。
對於由於信用相關因素導致公允價值下降至攤銷成本以下的固定期限證券，就估計可收回價值與攤銷成本之間的差額設立撥備，並對已實現損失進行相應計提。信貸損失準備僅限於攤銷成本和公允價值之間的差額。估計可收回價值是管理層確定的預計將收取的現金流量的現值。與信貸相關因素無關的公允價值與攤餘成本之間的差額在固定到期日證券的未實現增值(折舊)中列示，此前已就其確認信貸損失撥備(AOCI的單獨組成部分)。應計利息不計入信貸損失準備的計量範圍。
商業及住宅按揭貸款
在發起或購買時，為抵押貸款和其他應收貸款設立信貸損失準備，並在每個報告期進行更新。信貸損失準備的變化記錄在已實現收益(損失)中。
這一津貼反映了損失的風險，即使這種風險很小，也反映了在貸款剩餘合同期限內預期的損失。信貸損失準備考慮了有關現金流可收集性的現有相關信息，包括過去事件、當前狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測。當我們確定我們不能再可靠地預測未來的經濟假設時，我們就會回到歷史信息。
我們的投資組合中的商業抵押貸款和住宅抵押貸款的免税額是利用違約概率和違約損失模型來估計的。損失率係數是根據歷史數據確定的，並根據當前和預測的信息進行調整。損失率是基於個人貸款屬性並考慮貸款與價值比率、FICO評分和償債範圍等數據點來應用的。
對信貸損失的估計還反映了管理層對某些宏觀經濟因素的假設，這些因素包括但不限於國內生產總值增長、就業、通脹、房價指數、利率和信貸利差。
有關我們用來確定減值金額和貸款損失準備的方法和按投資類型劃分的重要投入的更多信息，請參見 附註5和6我們的經審計的年度合併財務報表.
商譽減值
在2022年、2021年和2020年，我們選擇繞過商譽餘額最大的報告單位是否存在商譽減值的定性評估，而是進行量化評估，支持公允價值的結論
測試的報告單位的價值超過了賬面價值。為了確定公允價值，我們主要使用貼現的預期未來現金流分析，該分析估計並貼現預計的未來可分配收益。這種分析主要基於我們的業務預測，這些預測本身就包括對業務趨勢的判斷。
有關商譽減值的討論，請參閲“風險因素--與估計和假設有關的風險” and 注11我們的經審計的年度合併財務報表。
所得税
遞延所得税是指我們的合併財務報表中記錄的金額與資產和負債的計税基礎之間的差額所產生的税收影響。我們對遞延所得税淨額的評估代表了管理層對各種事件和交易的税務後果的最佳估計，這些估計本身可能基於其他會計估計，導致估計過程中的增量不確定性。
遞延税金淨資產的可回收性
評估我們的遞延税項資產的可回收性以及對估值撥備的需要需要我們權衡所有正面和負面的證據，以得出結論，即遞延税項資產的全部或部分更有可能無法變現。給予證據的權重與其可被客觀核實的程度相稱。存在的負面證據越多，就越需要積極的證據，就越難支持不需要估值津貼的結論。
我們考慮了許多因素來可靠地估計未來的應税收入，這樣我們就可以確定我們實現淨營業虧損、外國税收抵免、已實現資本損失和其他結轉的能力的程度。這些因素包括對我們每項業務未來收入的預測，其中包括對我們保險公司未來法定收入的預測，以及實際和計劃的業務和運營變化，兩者都包括對未來宏觀經濟和我們的具體情況和事件的假設。
最近發生的事件，包括首次公開招股、美聯儲理事會多次調整目標利率和市場大幅波動，繼續影響我們業務運營的實際和預期結果，以及我們對某些審慎和可行的税務籌劃策略的潛在有效性的看法。為了證明未來應税收入的可預測性和充分性，以支持淨營業虧損和外國税收抵免結轉的可變現能力，我們考慮了對我們每項業務的未來收入的預測，包括對未來宏觀經濟和我們的具體情況和事件的假設，以及這些條件和事件可能對我們審慎和可行的税務籌劃策略產生的任何影響。
有關我們評估遞延税項資產可收回程度的框架的討論，請參閲注20我們的經審計的年度合併財務報表.
不確定的税收狀況
我們的所得税會計，包括不確定的税務狀況，代表了管理層對各種事件和交易的最佳估計，需要判斷。美國財務會計準則委員會第48號解釋“所得税的不確定性會計處理”現已納入會計準則彙編，第740號，“所得税”規定了對納税申報單中所採取或預期採取的所得税狀況的財務報表確認和計量的確認門檻和計量屬性。該標準還提供了關於取消識別、分類、利息和處罰以及額外披露的指導。吾等根據技術上的優點，經有關税務機關審核後，決定是否更有可能維持税務狀況，然後才在財務報表中確認任何部分利益。税務頭寸是按結算時可能實現的最大利益金額計算的。
我們將所得税中確認的利息、費用和罰金歸類為所得税的組成部分。
有關其他討論，請參閲 注20我們的經審計的年度合併財務報表.
採用會計公告
看見注2我們的經審計的年度合併財務報表有關採用會計聲明的完整討論。
詞彙表
AIG合併税務集團- 美國聯邦所得税集團，AIG是其共同母公司。
信貸支持附件- 通常與ISDA主協議相關聯的法律文件，該文件規定了抵押品發佈，該抵押品發佈可能會因評級和門檻級別而異.
DAC和與未實現投資增值相關的準備金- 對DAC和投資導向型產品準備金的調整，相當於DAC和未賺取收入攤銷的變化，如果有固定到期日證券可供出售，將會記錄這些變化。還確認了對投資導向型產品的福利準備金的調整，以反映對累積攤款適用福利比率的情況，如果有固定到期日證券可供出售，則應記錄這一比率。
遞延保單收購成本- 遞延成本是遞增的，與成功收購新業務或續訂現有業務直接相關.
延期銷售誘因- 代表對某些年金和投資合同產品的合同持有人提高貸記率或獎金支付，這些產品符合在合同有效期內遞延和攤銷的標準。
費用收入-政策費+諮詢費+其他費用收入。
金融債務- 代表短期債務和長期債務的總和，扣除債務發行成本，不包括(X)綜合投資實體的債務--不受Corebridge擔保；(Y)由資產支持併為賺取利差收入而發行的債務，如GIC和FABN；以及(Z)用於為日常運營提供資金的運營債務，即自動清算形式的融資，如證券借貸、逆回購和專屬再保險儲備融資安排。
財務槓桿率-金融債務與金融債務加調整後賬麪價值加不可贖回的非控股權益之和的比率。
擔保投資合同- 發行人在預定的一段時間內保證償還本金和固定或浮動利率的合同。.
保證最低死亡撫卹金- 保證年金受益人在年金人死亡時獲得一定價值的福利。GMDB功能可提供以下死亡撫卹金：(A)對合同的全部存款減去任何部分提款加上最低迴報(在極少數情況下，沒有最低迴報)；(B)保費返還，即收益取經常賬户價值或支付的保費減去任何部分提款的較大者；(C)彙總，收益取經常賬户價值或按合同規定的費率累積的保費(經提款調整)至指定年齡；或(D)所獲得的最高合同價值，通常是在任何週年日減去合同週年之後的任何後續提款。
保證最低取款利益- 一種生活福利，保證從合同中提取的金額可以達到合同規定的保證金額，即使賬户價值隨後降至零，前提是在每個合同年度，提取總額不超過合同中規定的年度提取金額。一旦賬户價值在GMWB的條件下耗盡，該保單繼續提供受保護的收入付款。
ISDA主協議- 兩個交易對手方之間的一種協議，這兩個交易對手之間可能有多個受該協議管轄的衍生品交易，該協議一般規定，在一筆衍生品交易或影響到任何一筆衍生品交易或影響所有或一組特定衍生品交易的終止事件發生時，通過單一貨幣通過單一付款淨結算所有或特定一組衍生品交易以及質押抵押品。
按揭成數- 貸款本金金額除以擔保貸款的抵押品的評估價值。
總淨額結算協議- 兩個相互擁有多個衍生品合同的交易對手之間的一種協議，規定在任何一種此類合同違約或終止時，通過單一貨幣一次性支付該協議涵蓋的所有合同以及質押抵押品的淨額結算。
非履約風險調整- 調整衍生工具的估值，以計入所有衍生工具淨負債頭寸的公允價值計量中的非履行風險。
非控股權益- 在合併子公司中不屬於控股母公司的那部分股權所有權。
保單費用- 加在保單保費上的金額，或從保單現金價值或合同持有人賬户中扣除的金額，以反映開立保單、建立所需記錄、發送保費通知和其他相關費用的成本。
再保險- 一種做法，即一個保險人，即再保險人，在支付給該保險人的保費的代價下，同意賠償另一個保險人，即分割者公司，以賠償分割者公司根據其已發出的一份或多份保單或保險合同而承擔的部分或全部責任。
基於風險的資本- 一種公式，旨在衡量保險公司的法定盈餘相對於其業務固有風險的充分性。
價差收入-被定義為淨投資收入減記記入投保人賬户餘額的利息，不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。價差收益包括基本價差收益和可變投資收益。
移交指控- 對投資者提早從人壽保險或年金合同中提取資金或取消協議而收取的費用。
自首比率-表示按年計算的自首和提款，佔管理下的平均準備金和集團退休共同基金資產的百分比。
承保保證金-我們的人壽保險業務包括保費、保單費用、諮詢費收入、淨投資收入、減去計入投保人賬户餘額的利息和投保人福利，不包括年度假設更新。對於我們的機構市場部門，部分產品利用承保保證金，其中包括保費、淨投資收入、非SVW費用和諮詢費收入、減去利息貸記和投保人利益，不包括年度假設更新。
收購的業務價值- 被收購企業有效保單預計未來毛利的現值。
某些重要術語
我們在本報告中使用了以下大寫術語
“AGC”指AGC人壽保險公司，密蘇裏州的一家保險公司；
“AGC集團”指AGC及其直屬人壽保險子公司；
“AGL” 指美國通用人壽保險公司，一家德克薩斯州的保險公司；
《AGREIC》指美國國際集團全球房地產投資公司；
“AHAC” 指美國國際集團的合併子公司美國家庭保險公司；
“AIG”指AIG，Inc.及其子公司，但Corebridge和Corebridge的子公司除外，除非上下文僅指AIG，Inc.；
“AIG百慕大”指美國國際集團百慕大人壽，百慕大保險公司；
“AIG集團” 指美國國際集團及其子公司，包括Corebridge和Corebridge的子公司；
AIG，Inc.指美國國際集團，特拉華州的一家公司；
“AIGLH”指德克薩斯州的AIG Life Holdings，Inc.；
“AIG Life(英國)”指英國保險公司AIG Life Ltd及其子公司；
“年度股東大會”指AIG Markets，Inc.，AIG的合併子公司；
“AIGT”指的是AIG技術公司，一家新漢普郡的公司；
“Airco”指美國國際集團的合併子公司美國國際再保險有限公司；
“AMG”指美國國際集團資產管理(美國)有限責任公司；
《阿貢》 指的是黑石公司的全資子公司Argon Holdco LLC；
“貝萊德”指貝萊德金融管理有限公司；
“黑石” 指黑石公司及其子公司；
“黑石即時通訊”指Blackstone ISG-1 Advisors L.L.C.；
“Cap Corp”指美國國際集團資本公司，一家特拉華州公司；
“Corebridge”、“We”、“Us”、“Our”或“Company” 指Corebridge及其子公司在實施“重組交易”項下所述的交易後，除非上下文指Corebridge母公司。
《酷橋FD》指Corebridge金融分銷商；
“核心橋家長” 指Corebridge Financial，Inc.(前身為SAFG退休服務公司)，特拉華州的一家公司；
《東方綠》指Eastgreen Inc.；
《堅韌再出發》指的是百慕大保險公司堅韌再保險有限公司。AIG於2018年成立了Fortendty Re，並在2018年和2020年的兩次交易中出售了其在Fortendty Re母公司的幾乎所有所有權權益，因此我們目前在Fortendty Re擁有不到3%的間接權益。2018年2月，AGL、Valic和USL與堅韌再保險簽訂了modco再保險協議，AIG百慕大重新承擔了從關聯實體到堅韌再保險的某些長期合同。在modco協議中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而向再保險人支付的大部分對價，這些投資被割讓公司(即AGL、Valic和USL)扣留，因此繼續駐留在其資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務；
《堅韌不拔的百慕大》指FGH母公司L.P.，一家百慕大豁免的有限合夥企業，也是堅毅再保險的間接母公司；
“拉亞” 指愛爾蘭保險中介公司Laya Healthcare Limited及其子公司；
《列剋星敦》指的是美國國際集團的子公司列剋星敦保險公司；
“多數股權堅韌出售” 指美國國際集團根據2019年11月25日由美國國際集團、堅韌集團控股有限公司、凱雷FRL，L.P.、凱雷集團、T&D聯合資本有限公司、T&D聯合資本有限公司簽訂的會員權益購買協議的條款，將其在堅韌再保險母公司的幾乎所有權益出售給由凱雷集團的一家關聯公司提供諮詢的投資基金凱雷FRL，L.P.和T&D控股公司的子公司T&D聯合資本有限公司。和T&D控股公司。我們目前在堅韌再保險公司擁有不到3%的間接權益；
“NUFIC” 指賓夕法尼亞州匹茲堡的國家聯合火災保險公司，該公司是美國國際集團的合併子公司；
“NYDFS“指紐約州金融服務部；
“紐約證券交易所”指紐約證券交易所；
“重組” 指“重組交易”項下所述的交易；
“USL”指紐約市的美國人壽保險公司，一家紐約保險公司；
“Valic” 指德克薩斯州的可變年金人壽保險公司；以及
“Valic Financial Advisors” 指得克薩斯州的Valic Financial Advisors，Inc.；
縮略語
•“AATOI” —調整後的可歸屬於普通股股東的税後營業收入；
•“ABS” —資產支持證券；
•“APTOI” — 調整後的税前營業收入；
•“AUA” — 管理下的資產；
•“AUM” — 所管理的資產；
•“AUMA” — 管理和管理的資產；
•“BMA” —百慕大金融管理局；
•“CDO” — 債務抵押債券；
•“CDS” — 信用違約互換；
•“CMBS” — 商業抵押貸款支持證券；
•“DAC” — 遞延保單收購成本；
•“DSI” — 遞延銷售誘因；
•“FABN”—資金--協議附註；
•“FASB” — 財務會計準則委員會；
•“GAAP” — 美利堅合眾國普遍接受的會計原則；
•“GIC” — 擔保投資合同；
•“GMDB” — 保障最低死亡撫卹金；
•“GMWB” — 有保障的最低取款福利；
•“ISDA” — 國際掉期和衍生工具協會；
•“MBS” — 抵押貸款支持證券；
•“NAIC” — 全國保險專員協會；
•“NPA” — 非履約風險調整
•“PRT” — 養老金風險轉移；
•“RBC” —基於風險的資本；
•“RMBS” —住房抵押貸款支持證券；
•“S&P” — 標準普爾金融服務有限責任公司
•“SEC” — 美國證券交易委員會；
•“SVW” —穩定的價值包裝；
•“URR” — 未賺取收入準備金；
•“VIE” — 可變利益主體；
•“VIX” — 波動性指數；以及
•“VOBA” — 收購的業務價值。
項目7A|關於市場風險的定量和定性披露
以下內容提供了有關該公司市場風險的信息。有關公司風險管理做法的進一步討論，請參見 “業務-我們的細分市場-個人退休-風險管理， “業務-我們的部門-集團退休-風險管理， “業務-我們的細分市場-人壽保險-風險管理“業務-我們的部門-機構市場-風險管理“和”業務-我們的部門-投資管理-風險管理“。
市場風險是由於下列一個或多個市場風險驅動因素的系統性變動而產生不利影響的風險：股票和大宗商品價格、住宅和商業房地產價值、利率、信用利差、外匯、通脹及其各自的波動水平。
我們從事各種保險、投資和其他金融服務業務，直接或間接地將我們暴露在市場風險之下。我們主要在我們的保險和資本市場活動中暴露於市場風險，通過表內和表外敞口在我們資產負債表的資產和負債方面都是如此。許多市場風險敞口，包括對利率水平和股票價格變化的敞口，通常都是長期性質的。與負債相關的市場風險敞口的例子包括固定年金和萬能人壽產品投資組合中對利率敏感的自首。此外，在可變年金產品組合中，我們有股票市場風險敏感型自首。根據風險治理框架，定期監測這些風險敞口的互動式資產負債類型。
我們的市場風險敞口的範圍和規模是在一個穩健的框架下管理的，該框架包含了明確的風險限額和管理市場風險的最低標準。市場風險管理框架側重於量化上述市場風險驅動因素的變化對我們的財務影響。
除了既定的治理框架外，我們還依賴各種工具和技術來管理市場風險敞口。我們的市場風險緩解框架包含以下主要要素：
產品設計 -產品設計是管理保險責任市場風險敞口的第一步。
資產/負債管理 -我們使用負債驅動的方法管理資產。資產組合的管理是根據負債特徵和該組合在規定範圍內的投資目標來確定期限的。如果負債現金流超過可用資產的到期日，我們可以用衍生品、利率曲線錯配策略或股權和替代投資來支持這類負債。
對衝 -我們的對衝策略包括使用衍生品在既定門檻內抵消與可變年金、固定指數年金和指數通用人壽負債相關的嵌入衍生品的經濟價值的某些變化。這些對衝計劃旨在針對利率、股票價格、信貸利差和市場波動水平在多種情況下的大幅和綜合變動提供額外保護。
貨幣匹配 -我們將外匯匯率風險敞口管理在我們的風險承受能力範圍內。一般來説，支持特定負債的投資是貨幣匹配的。這是通過投資貨幣匹配資產或使用衍生品來實現的。
投資組合集中風險的管理 -我們對關鍵利率、外匯、股票價格和其他風險集中度進行定期監測和管理，以支持改善投資組合多樣化的努力，以減少對個別市場和風險源的敞口。
下表提供了對我們金融工具的收益率曲線和股票價格變化的敏感度的估計，不包括大約截至2022年12月31日和2021年12月31日的保險負債分別為764億美元和771億美元。我們認為，這些保險和其他負債的利率敏感性抵消了下表所列金融資產的淨利率風險。此外，該表不包括236億美元的利率敏感型資產和10萬美元的股票投資，這些資產用於支持與資產有關的合同回報轉移至Fortendre基金的預提安排，以及266億美元扣繳的相關資金的應付款。
2022年12月31日與2021年對比(a)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | 資產負債表風險敞口 | | 經濟效益 | | 經濟效益 |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 靈敏度因數 | | | | | | 100 bps並行增長
在所有收益率曲線中 | | 100bps並行降低
在所有收益率曲線中 |
| 利率敏感型資產： | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券 | | $ | 139,363 | | $ | 171,283 | | $ | (9,474) | | $ | (14,144) | | | $ | 10,966 | | $ | 16,778 | |
抵押貸款和其他應收貸款(b) | | 38,520 | | 34,032 | | (1,630) | | (1,757) | | | 1,772 | | 1,825 | |
| 衍生品： | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | (84) | | 1,253 | | (652) | | (1,882) | | | 1,284 | | 3,402 | |
| 利率敏感型資產總額 | | $ | 177,799 | (a) | $ | 206,568 | (a) | $ | (11,756) | | $ | (17,783) | | $ | 14,022 | | $ | 22,005 |
| 利率敏感型負債： | | | | | | | | | | | | |
| 投保人合同存款： | | | | | | | | | | | | |
投資型合同(b) | | $ | (136,040) | | $ | (130,643) | | | $ | 6,552 | | $ | 10,375 | | $ | (8,693) | | $ | (13,552) |
| 可變年金和其他嵌入衍生品 | | (7,147) | | (9,736) | | | 1,590 | | 2,550 | | (2,070) | | (3,407) |
短期債務和長期債務(b) | | (9,368) | | (8,744) | | | 469 | | 117 | | (531) | | (125) |
| 對利率敏感的負債總額 | | $ | (152,555) | | $ | (149,123) | | $ | 8,611 | | $ | 13,042 | | $ | (11,294) | | $ | (17,084) |
| 靈敏度係數： | | | | | | 股價下跌20% | | 股價上漲20% |
| 衍生品： | | | | | | | | | | | | |
股權合同(c) | | $ | (84) | | $ | 599 | | | $ | 552 | | | $ | 542 | | | $ | 366 | | | $ | 447 | |
| 股權投資： | | | | | | | | | | | | |
| 普通股權益 | | 142 | | 231 | | (28) | | (46) | | | 28 | | 46 | |
| 衍生品和股票投資總額 | | $ | 58 | | $ | 830 | | $ | 524 | | $ | 496 | | $ | 394 | | $ | 493 |
| 投保人合同存款： | | | | | | | | | | | | |
可變年金和其他嵌入衍生品(c) | | $ | (7,147) | | $ | (9,736) | | | $ | (528) | | $ | (269) | | | $ | 217 | | $ | (58) |
| 總負債 | | $ | (7,147) | | $ | (9,736) | | $ | (528) | | $ | (269) | | $ | 217 | | $ | (58) |
(a)截至2022年12月31日，該分析涵蓋了2051億美元利率敏感型資產中的1778億美元。如上所述，不包括的是分別為198億美元和38億美元的固定期限證券和貸款，以支持堅韌再保險基金的預提安排。此外，由於模型的限制，不同資產類別的27億美元貸款和16億美元資產被排除在外。截至2021年12月31日，該分析涵蓋了2413億美元利率敏感型資產中的2066億美元。如上所述，不包括287億美元和38億美元的固定到期日證券和貸款，以支持堅韌再保險基金的預提安排。此外，由於模型的限制，不同資產類別的22億美元貸款和9億美元資產被排除在外。
(b)經濟影響是估計公允價值與所有收益率曲線同時增加或減少100個基點對估計公允價值的影響之間的差額。截至2022年12月31日，按揭和其他應收貸款、投保人合同存款(投資型合同)以及短期和長期債務的估計公允價值分別為384億美元、1320億美元和87億美元。截至2021年12月31日，按揭和其他應收貸款、保單持有人合同存款(投資型合同)以及短期和長期債務的估計公允價值分別為389億美元、1431億美元和89億美元。
(c)衍生工具和可變年金及其他嵌入衍生工具的資產負債表風險也反映在上文“利率敏感資產”和“利率敏感負債”項下，並不是額外的。e.
我們將我們的外匯匯率風險敞口管理在批准的風險容忍度範圍內。一般來説，支持特定負債的投資是貨幣匹配的。這是通過投資於匹配貨幣資產或通過使用衍生品來實現的。
敏感性分析是一種估計，不應被視為對我們未來財務狀況或財務業績的預測。我們不能確保任何特定時期的實際財務影響不會超過上述數額。
利率敏感度被定義為相對於利率環境中100個基點的平行上下移動的價值變化，計算方法為：情景價值減去基本值，其中基本值是截至期末收益率曲線下的值，情景值是反映所有收益率曲線平行上升或下降100個基點的值。
我們的利率風險在評估時沒有考慮利率水平變化與其他主要市場風險或用於計算金融資產和負債價值的其他假設之間的相關性的影響。這種情況不衡量收益率曲線非平行移動導致的價值變化，這可能會產生不同的結果。
股票敏感度被定義為相對於股票價格上漲或下跌20個百分點的價值變化，情景價值是反映股票價格上漲或下跌20%的價值。
我們的權益價格風險在評估時並未考慮權益價格變動與其他主要市場風險或用於計算金融資產及負債價值的其他假設的相關性的影響。這些情景沒有反映基差風險的影響，例如對標的合同持有人基金未來業績和實際基金回報的預測，這些都被用作制定我們對衝策略的基礎。
為了説明的目的，敏感性是基於收益率曲線平行上升或下降100個基點，以及股票價格上升或下降20%來建模的。上表所列估計結果不應被視為預測，而只應被視為此類事件的潛在影響的展示。
項目8|財務報表和補充數據
COREBRIDGE金融公司
| | | | | | | | |
| 財務報表 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | 197 |
| 截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | 200 |
| 2022年、2021年和2020年12月31日終了年度綜合損益表 | 201 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表 | 202 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合權益報表 | 203 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | 204 |
| 合併財務報表附註 |
注1。 | 介紹的概述和基礎 | 206 |
注2. | 重要會計政策摘要 | 209 |
注3. | 細分市場信息 | 213 |
注4. | 公允價值計量 | 217 |
注5. | 投資 | 237 |
注6. | 借貸活動 | 247 |
注7. | 再保險 | 251 |
注8. | 延期保單收購成本 | 254 |
注9. | 可變利息實體 | 256 |
注10. | 衍生品與對衝會計 | 259 |
注11. | 商譽及其他無形資產 | 263 |
注12. | 保險責任 | 266 |
注13. | 債務 | 273 |
注14. | 或有事項、承諾和擔保 | 276 |
注15. | 股權與可贖回的非控股權益 | 278 |
注16. | 普通股每股收益 | 283 |
注17. | 法定財務數據和限制 | 284 |
注18. | 基於股份的薪酬計劃 | 286 |
注19. | 員工福利 | 288 |
注20。 | 所得税 | 289 |
注21. | 關聯方 | 294 |
| | |
| 附表 |
附表I | 投資摘要-2022年12月31日對關聯方的其他投資 | 299 |
附表II | 註冊人於2022年及2021年12月31日及截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的簡明財務資料 | 300 |
附表III | 2022年12月31日及2021年12月31日及截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日的補充保險資料 | 305 |
附表IV | 2022年12月31日和2021年12月31日的再保險以及截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的再保險 | 306 |
致Corebridge Financial，Inc.董事會和股東
對財務報表的幾點看法
我們審計了Corebridge Financial，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，以及截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合損益表(虧損)、全面收益(虧損)表、權益表和現金流量表，包括所附指數中列出的相關附註和財務報表時間表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
某三級固定期限證券的估值
如綜合財務報表附註4所述，截至2022年12月31日，公司的3級固定到期日證券(包括可供出售的債券和其他債券證券)的總公允價值為21.7美元 30億美元，包括住宅抵押貸款支持證券、商業抵押貸款支持證券、抵押貸款債券、其他資產支持證券和由公司(包括私募)、州、市政當局和其他政府機構發行的固定期限證券。由於這些證券的市場活動數量或水平有限，管理層通過要求瞭解特定證券的經紀商提供價格報價來確定公允價值，根據管理層的説法，報價通常不具約束力，或者通過採用市場接受的估值模型來確定公允價值。在這兩種情況下，管理層用來確定公允價值的某些投入可能在市場上看不到。對於某些私募證券，公允價值由管理層根據折現現金流模型確定，折現率基於信用利差、收益率或可比證券的價格水平，並根據非流動性和結構進行調整。對於其他3級固定期限證券，此類假設可能包括貸款拖欠和違約、損失嚴重性和提前還款。正如管理層所披露，公允價值估計須經管理層審核，以確保估值模型及相關投入是合理的。
我們決定執行與某些3級固定到期日證券的估值相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是(I)管理層對確定該等證券的公允價值的重大判斷，這反過來又導致核數師在執行與上述用於確定公允價值的假設相關的審計程序時具有高度的主觀性和判斷力，(Ii)在評估與估值相關的審計證據方面的重大審計工作和判斷，以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與3級固定到期日證券估值有關的控制措施的有效性，包括與(I)管理層對定價職能的審查和(Ii)識別和解決定價例外情況有關的控制措施。除其他外，這些程序還包括在可能的情況下獲得獨立的第三方供應商定價，以及讓具有專門技能和知識的專業人員參與，以協助制定一種證券樣本的獨立價格範圍。制定獨立的價格範圍涉及測試管理層提供的數據的完整性和準確性
上面提到的樣本基礎和評估管理層的假設。將獨立第三方供應商定價和獨立制定的範圍與管理層記錄的公允價值估計數進行了比較。
可變年金和固定指數年金產品的嵌入衍生產品的估值和萬能人壽產品的某些保證收益特徵的估值
如綜合財務報表附註4及附註12所述，若干固定指數年金及可變年金合約內含衍生工具，該等衍生工具與主要合約分開，並於投保人合約存款中按公允價值單獨入賬。截至2022年12月31日，這些嵌入衍生品的公允價值分別為57億美元和7億美元，用於固定指數年金和可變年金，並保證最低提取福利。某些可變年金及固定指數年金合約所包含的嵌入衍生工具的公允價值，是根據投保人的行為及與合約預期壽命內的預計現金流有關的資本市場假設而計量的。投保人對這些負債的行為假設包括死亡率、失誤、撤資和利益利用，以及一個明確的風險保證金，以反映市場參與者對預計現金流的估計。對未來投保人行為假設的估計是主觀的，主要基於公司的歷史經驗。與可變年金合約的嵌入衍生品相關的資本市場假設涉及對預期市場回報率、市場波動性、信用利差、某些市場變量的相關性、基金業績和貼現率的判斷。用於評估嵌入衍生工具的不可觀察輸入包括長期股票波動率，其代表超過可觀察到的股票波動率的期間的波動率。對於固定指數年金合約的嵌入衍生品，期權定價模型被用於估計公允價值。, 考慮到資本市場的假設。這類模型使用期權預算假設，估計用於對衝與股價變化相關的風險敞口的期權的預期長期成本。期權預算決定期權的未來成本，這會影響賬户價值的增長和嵌入衍生品的估值。具有次級擔保的萬能人壽保單，以及其他在合同開始時預期會產生利潤和虧損的萬能人壽保單，也規定了額外的投保人責任。截至2022年12月31日，萬能人壽二次擔保及類似功能的負債為28億美元，計入未來保單福利。投保人對這些負債的行為假設包括死亡率、過失和保費持續性。用於萬能人壽次級擔保負債的資本市場假設包括貼現率和淨收益率。
我們確定執行與以下內容相關的程序的主要考慮因素 這個可變年金和固定指數年金產品的嵌入衍生品的估值和萬能人壽產品的某些保證福利特徵的估值 (I)管理層在制定上述投保人行為假設時的重大判斷，以及長期股權波動和期權預算假設，進而導致核數師在執行與估計中使用的重大假設有關的審核程序時的高度主觀性和判斷力，(Ii)在評估與管理層在評估嵌入衍生工具和額外的投保人負債時使用的重大假設相關的審計證據時的重大審計工作和判斷，以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與v中使用的假設的開發有關的控制的有效性評估可變年金和固定指數年金產品的嵌入衍生品，以及對萬能人壽產品的某些保證福利功能進行評估。除其他外，這些程序還包括讓具有專門技能和知識的專業人員參與，以協助評價管理層在制定投保人行為時使用的管理方法和判斷的合理性，以及在估計保證福利特徵估值時使用的長期波動性和期權預算假設。這些程序考慮了各產品與前幾個時期、與管理層的歷史經驗或觀察到的行業慣例有關的假設的一致性，以及不變假設的持續適當性。執行了程序，以檢驗管理層抽樣使用的數據的完整性和準確性。
萬能人壽和個人退休可變年金產品的遞延保單獲得成本的估值
如合併財務報表附註8所述，截至2022年12月31日，投資型產品的110億美元遞延保單收購成本(DAC)中的一部分與萬能人壽和個人退休可變年金產品相關。與以投資為導向的產品有關的保單購置成本和保單發行成本按合同估計壽命內預計毛利的發生情況遞延和攤銷，並計入利息。預計毛利受到多種因素的影響，包括當前和預期利率、淨投資收益和利差、已實現淨收益和淨虧損、費用、退保率、死亡率、投保人行為經驗、股票市場回報和波動性。如果用於估計毛利的假設發生變化，則使用新的假設重新計算DAC，包括與死亡率、失誤、福利利用和保費持續性有關的精算假設，並將由此產生的任何調整計入收入。投資導向型產品的DAC由管理層審查可恢復性，這涉及估計當前業務的未來盈利能力。如果實際盈利能力大大低於之前估計的盈利能力，DAC可能會受到減值費用的影響。
我們決定執行有關全民人壽及個人退休可變年金產品的DAC估值程序為關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層作出重大判斷，以確定與死亡率、失誤、福利運用及保費持續性有關的投保人行為假設，這反過來又導致核數師在執行與估計中使用的重大假設相關的審核程序時具有高度的主觀性及判斷力；(Ii)在評估與管理層的投保人行為假設有關的審計證據時作出重大的審計工作及判斷；及(Iii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與萬能人壽和個人退休可變年金產品的DAC攤銷和可回收相關的控制措施的有效性，包括對重大假設的發展進行控制。除其他外，這些程序還包括讓具有專門技能和知識的專業人員參與，以協助評價管理方法的適當性，以及管理的投保人行為假設的合理性，這些假設與死亡率、失誤、福利利用和保費持續性有關，用於計算估計毛利。對假設合理性的評價包括考慮各產品的假設相對於前幾個時期以及與管理層的歷史經驗或觀察到的行業慣例的一致性。執行了程序，以檢驗管理層在抽樣基礎上制定假設時所使用的數據的完整性和準確性。
/s/ 普華永道會計師事務所
紐約，紐約
2023年2月24日
自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
科里布裏奇金融公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬，共享數據除外) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資產： | | | |
| 投資： | | | |
| 固定期限證券： | | | |
可供出售的債券，按公允價值扣除信貸損失準備金#美元148 in 2022 and $782021年(攤銷成本：2022-$181,274; 2021 - $182,593)* | $ | 156,793 | | | $ | 198,568 | |
| 其他債券證券，按公允價值計算(見附註5)* | 3,769 | | | 2,082 | |
| 按公允價值計算的股本證券(見附註5)* | 170 | | | 242 | |
應收抵押貸款和其他貸款，扣除信貸損失準備金#美元600 in 2022 and $496 in 2021* | 44,566 | | | 39,388 | |
其他投資資產(按公允價值計量的部分：2022-#美元7,879; 2021 - $7,104)* | 10,418 | | | 10,567 | |
短期投資，包括#美元的限制性現金69 in 2022 and $572021年(按公允價值計量的部分：2022年--$1,357; 2021 - $1,455)* | 4,400 | | | 5,471 | |
| 總投資 | 220,116 | | | 256,318 | |
| 現金* | 552 | | | 537 | |
| 應計投資收益* | 1,813 | | | 1,760 | |
保費和其他應收款，扣除信貸損失和爭議準備金#美元1 in 2022 and $1 in 2021 | 916 | | | 884 | |
再保險資產-堅韌再保險，扣除信貸損失和糾紛準備金#美元— in 2022 and $— in 2021 | 27,794 | | | 28,472 | |
再保險資產--其他，扣除信貸損失和爭議準備金淨額#美元84 in 2022 and $101 in 2021 | 2,980 | | | 2,932 | |
| 遞延所得税 | 9,162 | | | 4,837 | |
| 遞延保單收購成本和收購業務價值 | 13,179 | | | 8,058 | |
其他資產，包括#美元的限制性現金12 in 2022 and $72021年(按公允價值計量的部分：2022年--$299; 2021 - $684)* | 2,852 | | | 3,303 | |
| 單獨賬户資產，按公允價值計算 | 84,853 | | | 109,111 | |
| 總資產 | $ | 364,217 | | | $ | 416,212 | |
| 負債： | | | |
| 人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利 | $ | 57,266 | | | $ | 57,751 | |
投保人合同存款(按公允價值計量的部分：2022-$7,216; 2021 - $9,824) | 158,966 | | | 156,846 | |
| 其他投保人基金 | 3,331 | | | 2,849 | |
應繳堅韌再保險基金(按公允價值計量的部分：2022--美元1,262; 2021 - $7,974) | 26,551 | | | 35,144 | |
其他負債(按公允價值計量的部分：2022年--#美元97; 2021 - $191)* | 8,775 | | | 9,903 | |
| 短期債務 | 1,500 | | | 8,317 | |
| 長期債務 | 7,868 | | | 427 | |
合併投資實體的債務(按公允價值計量的部分：2022年--#美元6; 2021 - $5)* | 5,958 | | | 6,936 | |
| 分賬負債 | 84,853 | | | 109,111 | |
| 總負債 | $ | 355,068 | | | $ | 387,284 | |
或有事項、承諾和擔保(見附註14) | | | |
| | | |
| 可贖回的非控股權益 | — | | | 83 | |
| | | |
| Corebridge股東權益： | | | |
普通股，$0.01票面價值；2,500,000,000授權股份；645,000,000已發行股份 | 6 | | | — | |
A類普通股，$0.01票面價值；2,252,500,000授權股份；581,145,000已發行股份 | — | | | 5 | |
B類普通股，$0.01票面價值；247,500,000授權股份；63,855,000已發行股份 | — | | | 1 | |
| 額外實收資本 | 8,030 | | | 8,054 | |
| 留存收益 | 16,121 | | | 8,859 | |
| | | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (15,947) | | | 10,167 | |
| Corebridge股東權益總額 | 8,210 | | | 27,086 | |
| 不可贖回的非控股權益 | 939 | | | 1,759 | |
| 總股本 | 9,149 | | | 28,845 | |
| 總負債、可贖回的非控股權益和權益 | $ | 364,217 | | | $ | 416,212 | |
| | | |
*看見注9查看與可變利息實體相關聯的餘額的詳細信息.
請參閲合併財務報表附註。
合併損益表(損益)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位為百萬，每股普通股數據除外) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
| 保費 | | | | | | $ | 5,093 | | | $ | 5,637 | | | $ | 4,341 | |
| 保單收費 | | | | | | 2,972 | | | 3,051 | | | 2,874 | |
| 淨投資收益： | | | | | | | | | | |
| 淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產 | | | | | | 8,685 | | | 9,897 | | | 9,089 | |
| 淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產 | | | | | | 891 | | | 1,775 | | | 1,427 | |
| 淨投資收益合計 | | | | | | 9,576 | | | 11,672 | | | 10,516 | |
| 已實現淨收益(虧損)： | | | | | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再投資基金預提資產和嵌入衍生品 | | | | | | 2,063 | | | 1,618 | | | (765) | |
| 堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損) | | | | | | (397) | | | 924 | | | 1,002 | |
| 堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損) | | | | | | 6,347 | | | (687) | | | (3,978) | |
| 已實現淨收益(虧損)合計 | | | | | | 8,013 | | | 1,855 | | | (3,741) | |
| 諮詢費收入 | | | | | | 475 | | | 597 | | | 553 | |
| 其他收入 | | | | | | 550 | | | 578 | | | 519 | |
| 總收入 | | | | | | 26,679 | | | 23,390 | | | 15,062 | |
| 福利和費用： | | | | | | | | | | |
| 投保人福利 | | | | | | 7,332 | | | 8,050 | | | 6,602 | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | | | | | 3,696 | | | 3,549 | | | 3,528 | |
| 遞延保單收購成本和收購業務價值攤銷 | | | | | | 1,431 | | | 1,057 | | | 543 | |
| 不可延期的保險佣金 | | | | | | 636 | | | 680 | | | 604 | |
| 諮詢費支出 | | | | | | 266 | | | 322 | | | 316 | |
| 一般運營費用 | | | | | | 2,323 | | | 2,104 | | | 2,027 | |
| 利息支出 | | | | | | 534 | | | 389 | | | 490 | |
| 債務清償損失(收益) | | | | | | — | | | 219 | | | 10 | |
| 資產剝離淨(收益)虧損 | | | | | | 1 | | | (3,081) | | | — | |
| 堅毅再保險交易的淨(收益)虧損 | | | | | | — | | (26) | | 91 |
| 福利和費用總額 | | | | | | 16,219 | | | 13,263 | | | 14,211 | |
| 所得税前收益(虧損)費用(收益) | | | | | | 10,460 | | | 10,127 | | | 851 | |
| 所得税費用(福利)： | | | | | | | | | | |
| 當前 | | | | | | 878 | | 1,946 | | 1,724 |
| 延期 | | | | | | 1,113 | | (103) | | (1,739) |
| 所得税支出(福利) | | | | | | 1,991 | | | 1,843 | | | (15) | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | 8,469 | | | 8,284 | | | 866 | |
| 更少： | | | | | | | | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | | 320 | | | 929 | | | 224 | |
| 可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | | | | | | $ | 8,149 | | | $ | 7,355 | | | $ | 642 | |
| | | | | | | | | | |
| Corebridge普通股股東應佔每股普通股收益(虧損)： | | | | | | | | | | |
| 基本信息： | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | $ | 12.61 | | | 不適用 | | 不適用 |
| A類普通股 | | | | | | 不適用 | | $ | 11.80 | | | $ | 1.00 | |
| B類普通股 | | | | | | 不適用 | | $ | 7.77 | | | $ | 1.00 | |
| 稀釋： | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | $ | 12.59 | | | 不適用 | | 不適用 |
| A類普通股 | | | | | | 不適用 | | $ | 11.80 | | | $ | 1.00 | |
| B類普通股 | | | | | | 不適用 | | $ | 7.77 | | | $ | 1.00 | |
| | | | | | | | | | |
| 加權平均流通股： | | | | | | | | | | |
| 普通股-基本股票 | | | | | | 646.1 | | | 不適用 | | 不適用 |
| 普通股--稀釋 | | | | | | 647.4 | | | 不適用 | | 不適用 |
| A類普通股--基本股和稀釋股 | | | | | | 不適用 | | 581.1 | | | 581.1 | |
| B類普通股-基本股票和稀釋股票 | | | | | | 不適用 | | 63.9 | | | 63.9 | |
請參閲合併財務報表附註。
科里布裏奇金融公司
綜合全面收益表(損益表)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收入 | | | | | $ | 8,469 | | | $ | 8,284 | | | $ | 866 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | | | | | |
| 計入信貸損失準備的固定期限證券未實現增值(折舊)的變化 | | | | | (54) | | | 22 | | | (62) | |
| 所有其他投資的未實現增值(折舊)變動 | | | | | (26,128) | | | (4,509) | | | 5,337 | |
| 現金流套期保值變動 | | | | | 157 | | | — | | | — | |
| 外幣換算調整的變動 | | | | | (101) | | | (20) | | | 57 | |
| 退休計劃負債的變化 | | | | | 2 | | | 1 | | | (2) | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | (26,124) | | | (4,506) | | | 5,330 | |
| 綜合收益(虧損) | | | | | (17,655) | | | 3,778 | | | 6,196 | |
| 更少： | | | | | | | | | |
| 可歸屬於非控股權益的全面收益 | | | | | 310 | | | 929 | | | 230 | |
| 可歸因於Corebridge的全面收益(虧損) | | | | | $ | (17,965) | | | $ | 2,849 | | | $ | 5,966 | |
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科里布裏奇金融公司
合併權益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 普通股 | 普普通通
庫存
A類 | 普普通通
庫存
B類 | 其他內容
已繳費
資本 | 保留
收益 | 股東的
淨投資 | 累計
其他
全面
收入(虧損) | 總計
芯橋
股東的
權益 | 非-
可贖回
非控制性
利益 | 總計
股東的
權益 |
| | | | | | | | | | |
| 平衡，2020年1月1日 | $ | — | | $ | 5 | | $ | 1 | | $ | — | | $ | — | | $ | 22,470 | | $ | 9,329 | | $ | 31,805 | | $ | 1,874 | | $ | 33,679 | |
| 税後淨額會計原則變更的累積影響 | — | | — | | — | | — | | — | | (246) | | — | | (246) | | — | | (246) | |
| 淨投資變動 | — | | — | | — | | — | | — | | (296) | | — | | (296) | | — | | (296) | |
| 可歸因於Corebridge或非控股權益的淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 642 | | — | | 642 | | 224 | | 866 | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 5,324 | | 5,324 | | 6 | | 5,330 | |
| 非控股權益因資產剝離和收購而發生的變化 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 633 | | 633 | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 268 | | 268 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (454) | | (454) | |
| 其他 | — | | — | | — | | — | | — | | 3 | | — | | 3 | | (2) | | 1 | |
| | | | | | | | | | |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | — | | $ | 5 | | $ | 1 | | $ | — | | $ | — | | $ | 22,573 | | $ | 14,653 | | $ | 37,232 | | $ | 2,549 | | $ | 39,781 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 淨投資變動 | — | | — | | — | | — | | — | | (13,004) | | — | | (13,004) | | — | | (13,004) | |
| 可歸因於Corebridge或非控股權益的淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 7,355 | | — | | 7,355 | | 929 | | 8,284 | |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (4,506) | | (4,506) | | — | | (4,506) | |
| 非控股權益因資產剝離和收購而發生的變化 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (373) | | (373) | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 264 | | 264 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,611) | | (1,611) | |
| 其他 | — | | — | | — | | — | | — | | (11) | | 20 | | 9 | | 1 | | 10 | |
| 重組交易 | | — | | — | | 8,054 | | 8,859 | | (16,913) | | — | | — | | — | | — | |
| 平衡，2021年12月31日 | $ | — | | $ | 5 | | $ | 1 | | $ | 8,054 | | $ | 8,859 | | $ | — | | $ | 10,167 | | $ | 27,086 | | $ | 1,759 | | $ | 28,845 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 可歸因於Corebridge或非控股權益的淨收入 | — | | — | | — | | — | | 8,149 | | — | | — | | 8,149 | | 320 | | 8,469 | |
| 普通股股息 | — | | — | | — | | — | | (876) | | — | | — | | (876) | | — | | (876) | |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (26,114) | | (26,114) | | (10) | | (26,124) | |
| 非控股權益因資產剝離和收購而發生的變化 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (104) | | (104) | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 155 | | 155 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,181) | | (1,181) | |
| 其他 | 6 | | (5) | | (1) | | (24) | | (11) | | — | | — | | (35) | | — | | (35) | |
| 平衡，2022年12月31日 | $ | 6 | | $ | — | | $ | — | | $ | 8,030 | | $ | 16,121 | | $ | — | | $ | (15,947) | | $ | 8,210 | | $ | 939 | | $ | 9,149 | |
請參閲合併財務報表附註。
科里布裏奇金融公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 8,469 | | $ | 8,284 | | $ | 866 |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 收入(虧損)中包括的非現金收入、費用、損益： | | | | | |
| 堅毅再保險交易的淨(收益)虧損 | — | | (26) | | | 20 | |
| 出售可供出售的證券和其他資產的淨(收益)損失 | 377 | | (1,737) | | | (747) | |
| 資產剝離淨(收益)虧損 | 1 | | (3,081) | | — |
| 債務清償損失 | — | | 219 | | 10 |
| 淨收益中的未實現收益 | (1,621) | | (1,573) | | (343) |
| 權益法投資中的權益(收益)損失，扣除股息或分配後的淨額 | (97) | | 33 | | 70 |
| 折舊及其他攤銷 | 1,021 | | 562 | | 325 |
| 資產減值 | 25 | | 32 | | 80 |
| 一般業務和其他費用 | — | | 122 | | 82 |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 保險準備金 | 2,064 | | 2,161 | | 1,972 |
| 保費及其他應收款和應付款--淨額 | 68 | | 226 | | 575 |
| 與堅毅再保險合約有關的基金 | (8,497) | | (1,160) | | 2,351 |
| 根據再保險條約持有的再保險資產和資金 | 409 | | 155 | | 271 |
| 遞延保單購置成本的資本化 | (991) | | (1,000) | | | (889) | |
| 當期和遞延所得税--淨額 | 890 | | (70) | | | (1,930) | |
| 其他，淨額 | 577 | | (686) | | 614 |
| 調整總額 | (5,774) | | (5,823) | | 2,461 |
| 經營活動提供的淨現金 | 2,695 | | 2,461 | | 3,327 |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 所得收益(付款) | | | | | |
| 銷售或分銷： | | | | | |
| 可供出售的證券 | 10,566 | | 10,762 | | 11,929 |
| 其他證券 | 2,181 | | 318 | | 405 |
| 其他投資資產 | 1,888 | | 4,615 | | 1,787 |
| 淨資產剝離 | — | | 1,084 | | — |
| 可供出售的固定期限證券的到期日 | 9,621 | | 20,420 | | 15,507 |
| 收到的抵押貸款本金和其他應收貸款 | 7,814 | | 6,646 | | 5,961 |
| 購買： | | | | | |
| 可供出售的證券 | (19,499) | | (36,641) | | | (35,635) | |
| 其他證券 | (3,694) | | (1,591) | | | (117) | |
| 其他投資資產 | (1,662) | | (2,498) | | | (1,962) | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | (14,203) | | (7,930) | | | (5,486) | |
| 收購企業，扣除所獲得的現金和限制性現金 | (107) | | — | | — |
| 短期投資淨變化 | 883 | | 3,439 | | | (1,237) | |
| 衍生工具資產和負債淨變動 | (754) | | (507) | | | 1,234 | |
| 其他，淨額 | (287) | | (84) | | | (295) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (7,253) | | (1,967) | | | (7,909) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 收益(支付)： | | | | | |
| 投保人合同存款 | 26,508 | | 25,387 | | 22,438 |
| 投保人合同提款 | (20,722) | | (22,481) | | | (17,845) | |
| 發行長期債務 | 7,451 | | — | | — |
| 發行短期債務 | 1,512 | | 345 | | — |
| 發行合併投資主體的債務 | 946 | | 4,683 | | 2,314 |
| 償還長期債務 | — | | (568) | | | (11) | |
| 償還短期債務 | (8,312) | | (248) | | | — | |
| 合併投資主體的債務到期日和償還額 | (1,228) | | (5,125) | | | (2,451) | |
| 普通股支付的股息 | (876) | | — | | | — | |
| | | | | |
| 分配給B類股東 | — | | (34) | | | — | |
| 分發給美國國際集團 | — | | (1,543) | | | (472) | |
| 對非控股權益的分配 | (477) | | (1,611) | | | (454) | |
| 非控制性權益的貢獻 | 146 | | 296 | | 317 |
| 證券借貸和回購協議的淨變動 | (647) | | 9 | | 646 |
| 其他，淨額 | 299 | | 81 | | 184 |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 4,600 | | (809) | | | 4,666 | |
| 匯率變動對現金和限制性現金的影響 | (10) | | (2) | | 7 |
| 現金和限制性現金淨增(減)額 | 32 | | (317) | | 91 |
| 年初現金和限制性現金 | 601 | | 918 | | 827 |
| 持有待售業務的現金變動 | — | | — | | — |
| 年終現金和限制性現金 | $ | 633 | | $ | 601 | | $ | 918 |
請參閲合併財務報表附註。
科里布裏奇金融公司
合併現金流量表(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併現金流量信息的補充披露 | | | | | |
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金 | $ | 552 | | | $ | 537 | | | $ | 654 | |
| 短期投資中包含的受限現金* | 69 | | | 57 | | | 58 | |
| 包括在其他資產中的受限現金* | 12 | | | 7 | | | 206 | |
現金流量表中顯示的現金總額和限制性現金 | $ | 633 | | | $ | 601 | | | $ | 918 | |
| | | | | |
| 期內支付的現金： | | | | | |
| 利息 | $ | 472 | | | $ | 364 | | | $ | 279 | |
| 税費 | 1,101 | | | 1,913 | | | 1,915 | |
| 非現金投資活動： | | | | | |
| 與養老金風險轉移交易有關的指定可供出售的固定到期日證券 | (1,121) | | | (2,284) | | | (1,140) | |
| 與再保險交易有關而收到的指定可供出售的固定到期日證券 | (108) | | | (161) | | | (424) | |
| 指定可供出售的固定到期日證券，與再保險交易有關的轉讓 | 204 | | | 647 | | | 706 | |
| 美國國際集團普通股向美國國際集團的核心橋樑分配 | — | | | 38 | | | — | |
| 指定為公允價值期權的固定期限證券，轉讓用於償還合併投資主體的債務 | — | | | 1,257 | | | — | |
| 指定可供出售的固定期限證券，轉讓用於償還合併投資主體的債務 | 458 | | | 605 | | | — | |
| 隨基金成立而轉移的投資資產 | 19 | | | 85 | | | — | |
| 在設立基金時收到的投資資產 | (49) | | | (85) | | | (532) | |
| 伴隨基金設立而轉移的房地產投資 | 305 | | | — | | | — |
| 作為現金分配給非合併的Corebridge附屬公司的股權證券 | 94 | | | — | | | — |
| 以現金代替現金分配給非合併Corebridge關聯公司的其他投資資產證券 | 694 | | | — | | | — |
| 堅韌控股獲得少數股權 | — | | | (100) | | | — | |
| 對CapCorp某些法人實體的剝離 | — | | | 56 | | | — | |
| 從剝離的業務中收到的對價 | — | | | 3,740 | | | — | |
| 指定可供出售的固定到期日證券，轉移到非合併的Corebridge附屬公司 | — | | | 423 | | | — | |
| 指定可供出售的固定到期日證券，從非合併的Corebridge關聯公司轉移 | — | | | (423) | | | — | |
| 非現金融資活動： | | | | | |
| 計入投保人合同存款的利息包括在融資活動中 | 3,606 | | | 3,549 | | | 3,786 | |
| 借記投保人合同存款的手續費收入包括在融資活動中 | (1,694) | | | (1,690) | | | (1,710) | |
| 出售給Corebridge附屬公司的基金的股權 | — | | | — | | | 532 | |
| 利用固定期限證券償還合併投資實體的債務 | (474) | | | (1,862) | | | — | |
| | | | | |
| 美國國際集團發行短期債券 | — | | | 8,300 | | | — | |
| 美國國際集團免除的短期債務 | — | | | (96) | | | — | |
| 非現金出資 | — | | | 728 | | | 85 | |
| 非現金資本分配 | — | | | (12,197) | | | (44) | |
| 以股權證券的形式向非合併的Corebridge附屬公司分發現金 | (94) | | | — | | | — | |
| 以其他投資資產證券的形式以現金形式向非合併的Corebridge關聯公司分發 | (694) | | | — | | | — | |
| 清償債務以換取合夥權益 | (172) | | | — | | | — | |
| 贖回NCI以換取合夥權益 | (104) | | | — | | | — | |
*主要包括為支付給Corebridge母公司的税收分享付款、安全存款而持有的資金。
請參閲合併財務報表附註。
目錄
第八項|合併財務報表附註 1.陳述的概述和依據
1. 介紹的概述和基礎
概述
Corebridge金融公司(“Corebridge母公司”)是美國領先的退休解決方案和人壽保險產品供應商。我們的主要業務包括人壽保險及年金產品，包括定期人壽保險、萬能人壽保險、可變萬能人壽保險及整體人壽保險、意外及健康保險、單一及靈活遞延固定及可變年金、固定指數遞延年金、單一保費即時及遞延收入年金、團體年金、私募可變年金、結構性結算、公司及銀行擁有的人壽保險、保證投資合約(“GIC”)融資協議、穩定價值包裝產品及退休金風險轉移。我們的機構資產管理業務包括為非合併附屬公司管理資產。Corebridge母公司普通股，面值$0.01每股，在紐約證券交易所上市(紐約證券交易所代碼：CRBG)。術語“Corebridge”、“我們”或“公司”是指Corebridge母公司及其合併或合併的子公司，除非上下文僅指Corebridge母公司。
這些財務報表顯示了公司經營、財務狀況和現金流量的綜合和綜合結果。2022年9月19日，我們完成了首次公開募股(IPO)，其中美國國際集團(AIG母公司)出售了80,000,000Corebridge的母公司普通股向公眾開放。截至2022年12月31日，AIG擁有77.7Corebridge母公司已發行普通股的%。AIG母公司是一家上市公司，在紐約證券交易所(NYSE：AIG)上市。術語“AIG”是指AIG母公司及其合併的子公司，除非上下文僅指AIG母公司。
在首次公開募股之前，我們進行了重組(“重組”)，以確保我們持有AIG的所有壽險和退休業務以及基本上所有的投資管理業務。重組於2021年12月31日完成。截至2022年12月31日，Corebridge母公司的子公司包括：AGC人壽保險公司(“AGC”)、美國通用人壽保險公司(“AGL”)、可變年金人壽保險公司(“Valic”)、紐約市的美國人壽保險公司(“USL”)、百慕大AIG人壽有限公司(“AIG百慕大”)、AIG Life Ltd.(“AIG Life(英國)”)及其子公司Laya Healthcare Ltd.(“Laya”)和SAFG Capital LLC及其子公司。
這些財務報表包括Corebridge母公司、其控股子公司(通常通過擁有超過50%的投票權和投票權權益)和可變權益實體(VIE)的業績，我們是這些實體的主要受益人。對吾等未合併實體的股權投資，包括吾等有重大影響力的公司實體，以及吾等對營運及財務政策有重大影響的合夥及類似合夥企業，除非吾等已選擇公允價值選擇，否則將按權益法入賬。
陳述的基礎
截至2021年12月31日，即重組完成之日或之後的財務報表是在綜合基礎上列報的，其中包括公司的財務狀況、經營業績和現金流量。2021年12月31日之前的財務報表是在合併的基礎上列報的，反映了Corebridge、AIG Capital Corporation(“Cap Corp”)、AIG Life(英國)和Laya的歷史綜合財務狀況、經營結果和現金流量，因為這些業務由AIG共同控制，並反映了這些法人實體歷史上的綜合財務狀況、經營結果和現金流量。
重組於2021年12月31日完成，包括AIG的多家子公司對Corebridge的貢獻。AIG Life(UK)於2021年5月1日被貢獻給Corebridge。自2021年5月1日起，Corebridge認購了Laya的普通股，Laya贖回了當時由AIG持有的唯一其他已發行股份，導致Corebridge成為Laya的唯一股東。截至2021年12月31日的年度合併財務報表包括Laya和AIG Life Ltd的經營結果、財務狀況和現金流。因此，這些實體對Corebridge的貢獻不會導致需要根據共同控制交易的會計處理重新列報以前的期間。
2021年10月1日，Cap Corp的兩家子公司被出售給Corebridge的一家附屬公司。2021年10月29日，Cap Corp的一家子公司被出售給Corebridge的一家附屬公司。2021年12月31日，Cap Corp的某些直接和間接子公司被轉讓給Cap Corp新成立的控股公司和子公司SAFG Capital LLC(“SAFG Capital”)。2021年12月31日，Cap Corp在SAFG Capital的權益從Cap Corp分配給AIG，AIG隨後將其權益貢獻給Corebridge。CAP公司及其某些子公司仍是AIG的合併子公司。SAFG Capital對本公司的出資被視為共同控制交易，本公司為接收實體，而未出資的附屬公司被視為共同控制交易，本公司為轉讓實體，兩者均在截至2021年12月31日的年度內處理。
關於重組，我們與AIG簽訂了協議，根據協議，我們於2022年2月28日從AIG手中收購了AIG Technologies，Inc.(“AIGT”)和Eastgreen，Inc.(“Eastgreen”)，總代價為$107百萬美元。AIGT為美國的Corebridge和AIG實體提供數據處理、技術和基礎設施服務，包括管理AIG硬件和網絡。AIGT利用兩個數據中心提供服務。與這兩個數據中心相關的房地產歸伊斯特格林所有。在需要的範圍內，AIGT將在過渡期內繼續向AIG提供服務。
目錄
第八項|合併財務報表附註 1.陳述的概述和依據
所附財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。所有重要的公司間賬户和合並或合併實體之間的交易均已註銷。截至2021年12月31日的資產負債表包括歷史上一直由AIG或其某些子公司持有的某些資產和負債的歸屬，這些資產和負債沒有包括在歷史上合併的Corebridge財務報表中。同樣，美國國際集團管理的共享服務的某些資產也被排除在外。公司的合併財務報表反映了AIG為某些公司職能和AIG提供的共享服務分配給公司的某些公司費用。該等開支已根據可明確識別的直接用途或利益分配予本公司，其餘款項則根據其他合理分配措施分配。公司認為所有列報期間的費用方法和結果都是合理的。
包括在公司財務報表中的我們的歷史財務業績不一定反映我們作為一家獨立公司在本報告所述期間或未來將實現的財務狀況、運營結果或現金流。本公司已記錄與某些並非Corebridge附屬公司的AIG附屬公司的關聯交易，而該等交易並未在本公司的綜合或合併財務報表中註銷。隨附的財務報表反映了所有正常的經常性調整，包括管理層認為必要的重大公司間賬户和交易的沖銷，以公平地陳述我們的財務狀況、經營業績和列報期間的現金流量。
重大交易
與黑石集團建立戰略合作伙伴關係
2021年11月2日，黑石集團(Blackstone)的全資子公司Argon Holdco LLC收購了一家9.9Corebridge和Corebridge的%股權與Blackstone建立了長期的資產管理關係。
根據合作伙伴關係，我們最初將管理轉移到$50我們現有投資組合的10億美元。從2022年第四季度開始，我們額外轉移了2.110億美元給黑石集團。黑石集團管理的金額將增至美元92.5到2027年第三季度達到10億美元。截至2022年12月31日，黑石管理的資產賬面價值為48.9十億美元。
根據我們在收購Argon於Corebridge的股權時與AIG母公司及Argon訂立的股東協議，除若干例外情況外，Argon不得出售其於Corebridge的所有權權益。除其他外，這些例外允許Argon出售25%, 67%和75在首次公開招股一週年、第二週年及第三週年後，轉讓限制將分別於首次公開招股一、二及三週年後全數終止，轉讓限制於首次公開發售五週年時全面終止。此外，在Argon不再擁有其在Corebridge的初始投資的至少50%之前，它將有權指定Corebridge董事會的一名成員參加提名選舉。
2021年11月1日，Corebridge母公司宣佈向AIG支付股息$8.3十億美元。關於這筆股息，Corebridge母公司向AIG母公司發行了一張金額為#美元的期票。8.3十億美元。給AIG母公司的期票在2022年全額支付。
2021年12月15日，Corebridge和Blackstone附屬的長期永久資本工具Blackstone Real Estate Income Trust(“Breit”)完成了由Breit以美元收購Corebridge在美國經濟適用房投資組合中的權益4.910億美元，全現金交易，經某些調整後，產生税前收益#美元3.0十億美元。
出售零售互惠基金業務的若干資產
2021年2月8日，我們宣佈與西部和南方金融集團的間接全資子公司Touchstone Investments，Inc.(簡稱Touchstone)簽署了一項最終協議，出售我們零售共同基金業務的某些資產。此次出售由以下公司重組組成十二由我們的子公司SunAmerica Asset Management，LLC(“SAAMCo”)管理的零售共同基金中的一部分被轉移到某些試金石基金。這筆交易於2021年7月16日完成，當時我們收到了初步收益，並確認了出售美元的收益。103百萬美元。同時，十二由SAAMCo管理的零售共同基金，價值美元6.8數十億美元的資產，被重組為試金石基金。額外的對價已經並可能超過三年制以某些重組基金的資產水平為基礎的期間。六SAAMCo管理的、不包括在交易中的散户共同基金被清算。我們繼續保留我們的基金管理平臺和致力於我們的可變年金保險產品的能力。
堅韌控股
再保險協議
美國國際集團於2018年成立了堅韌再保險有限公司(“堅韌再保險”)，這是堅韌集團控股有限責任公司(“堅韌控股”)的全資子公司，從事與AIG某些遺留業務相關的一系列再保險交易。2018年2月，AGL、Valic和USL與已註冊的4類和E類註冊再保險公司簽訂了經修改的共同保險(‘modco’)協議
目錄
第八項|合併財務報表附註 1.陳述的概述和依據
百慕大的再保險公司。由於這些再保險交易是以modco的形式進行的，Corebridge繼續在Corebridge的財務報表中反映投資的資產，這些資產主要由可供出售的證券組成，支持堅韌再保險的義務。此外，AIG百慕大集團重新承擔了從一家附屬實體向堅韌再保險公司提供的某些長期合同。
2020年7月1日，AGL和USL修改了modco協議。根據修訂條款，若干割讓予堅毅再保險的業務由本公司收回，而若干額外業務則由本公司割讓予堅韌再保險。我們記錄了額外的$91與這項修訂相關的百萬美元損失。
由於我們的會計政策是在進行損失確認測試時計入再保險餘額，而且這項業務將不會有未來確認的利潤，我們預計如果公司沒有任何重新收購該業務的決定，我們預計未來不會發生任何與割讓給堅韌再保險的業務相關的損失確認事件。
美國國際集團出售堅韌控股
2018年11月，AIG出售了一份19.9凱雷的聯營公司TC Group Cayman Investments Holdings，L.P.(“TCG”)持有堅韌控股的%所有權權益。2020年6月2日，AIG根據2019年11月25日簽訂的會員權益購買協議的條款，完成了向凱雷集團(Carlyle Group Inc.)關聯公司提供諮詢的投資基金Carlyle FRL，L.P.以及T&D Holdings，Inc.的子公司T&D聯合資本有限公司(T&D United Capital Co.，Ltd.)出售堅韌控股的大部分權益。公司(“”多數股權堅韌出售“”)。由於完成多數股權堅韌出售，凱雷FRL從AIG a51.6從美國國際集團購買的堅韌控股和T&D的%所有權權益a25堅韌控股的%所有權權益；AIG保留3.5堅韌控股的%所有權權益及其管理委員會的一個席位。2021年10月1日，AIG，Inc.將剩餘的3.5堅韌集團控股有限公司的%所有權權益轉讓給Corebridge。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別約為27.810億美元28.5根據這些再保險交易，Corebridge承保的與業務相關的準備金中，有10億美元已轉讓給堅韌再保險。自主要權益堅韌出售完成後，該等再保險交易不再被視為關聯交易。
在2020年第二季度完成多數股權堅韌出售後，AIG貢獻了135其從多數股權堅韌出售給USL的收益中有100萬美元。
有關這項交易的進一步詳情，請參閲附註7。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策，這些政策往往涉及很大程度的判斷。我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策被視為我們的關鍵會計估計，並與以下各項的確定有關：
•某些金融資產和負債的公允價值計量；
•對可變年金產品、固定年金產品和固定指數年金產品的保證福利特徵的負債進行估值，包括對嵌入的衍生品進行估值；
•投資導向型產品，如萬能人壽保險、可變和固定年金以及固定指數年金，估計毛利用於評估遞延保單收購成本(“DAC”)和未賺取收入(“URR”)；
•未來保單福利負債的估值以及確認損失的時間和程度；
•固定指數年金和壽險產品嵌入衍生品的估值；
•再保險資產，包括信貸損失準備；
•信貸損失準備，主要是貸款和可供出售的固定期限證券；
•商譽減值；以及
•所得税資產和負債，包括我們遞延税項淨資產的可回收性和未來税項經營盈利的可預測性，以及實現遞延税項淨資產所必需的性質。
這些會計估計要求使用有關事項的假設，其中一些在估計時是高度不確定的。如果實際經驗與使用的假設不同，我們的綜合財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大影響。.
目錄
第八項|合併財務報表附註 2.主要會計政策摘要
以下是我們在這些綜合財務報表的其他附註中提出的重要會計政策，並參考附註中的詳細説明：
注5.投資
•固定期限證券和股權證券
•其他投資資產
•短期投資
•淨投資收益
•已實現淨收益(虧損)
•信貸損失準備/非暫時性減值準備
注6.借貸活動
•應收按揭和其他貸款--扣除津貼後的淨額
注7.再保險
•再保險資產--扣除津貼的淨額
注8.延期保單收購成本
•遞延保單收購成本
•收購的業務價值
•遞延銷售誘因
•遞延保單收購成本攤銷
•不可延期的保險佣金
注9.可變利息實體
注10.衍生品與對衝會計
•按公允價值計算的衍生資產和負債
注11.商譽及其他無形資產
注12.保險責任
•未來的政策好處
•投保人合同存款
•其他投保人基金
•可變年金
•固定年金和固定指數年金
注13.債務
•短期債務和長期債務
•合併投資實體的債務
注14.或有事項、承諾和擔保
•法律或有事項
注16.普通股每股收益
注20。所得税
目錄
第八項|合併財務報表附註 2.主要會計政策摘要
其他重要會計政策
保險收入包括保費和保單費用。所有保費及保單費用均按適用情況扣除再保險後列報。
除萬能險和可變壽險外，來自長期壽險產品的保費在到期時被確認為收入。
來自個人和團體年金合同的保費在到期時被確認為收入。
對於有限支付合同，保費的應繳期限比提供福利的期限短得多，淨保費被記錄為收入。收到的毛保費和淨保費之間的差額遞延，並在保費中確認，與有效保險或年金保持不變的關係，即預期未來保單利益的金額。這項未賺取收入負債記入綜合資產負債表的其他保單持有人基金內。
短期意外和健康保單的保費主要是在相關保險期間按比例賺取的。未到期保費準備金包括與未到期保險條款有關的保費部分。這項未賺取收入負債記入綜合資產負債表的其他保單持有人基金內。
根據按年續訂期限(“YRT”)再保險協議轉讓的再保險費，確認為再保險承保範圍按保費所涉風險比例使用期間的收入減少，而根據modco條約轉讓的保費，則在到期時確認。
假設業務的再保險費是根據從分拆公司和再保險公司收到的信息估計的。此後在這些估計數方面出現的任何差異都記錄在確定這些估計數的期間內。
作為投資導向型合同(如萬能人壽、可變年金、固定年金和固定指數年金)的付款而收到的金額，視情況作為存款報告給投保人合同存款或單獨賬户負債。這些合同的收入計入保單費用，包括保險費、保單管理費、退保費和未賺取收入準備金的攤銷。保單費用在對投保人進行評估期間確認為收入，除非這些費用旨在補償Corebridge未來提供的服務。遞延為未賺取收入的費用按合同估計壽命內實現的估計毛利的發生情況攤銷。
諮詢費收入 包括註冊投資服務費。
其他收入包括12b-1費用(即營銷和分銷費用收入)、其他資產管理費收入以及以佣金為基礎的經紀交易商服務。
諮詢費支出主要包括次級諮詢費支出。
現金表示手頭現金和活期存款。
短期投資包括購買時剩餘期限不超過一年但超過三個月的高流動性證券和其他投資。包括在短期投資內的證券按估計公允價值列報，而包括在短期投資內的其他投資則按大約估計公允價值的攤餘成本列報。
保費和其他應收款--扣除津貼後的淨額 包括應收保費餘額、代理人、經紀人和投保人的應收金額以及其他應收款項。
其他資產包括遞延銷售誘因資產、預付費用、存款、其他遞延費用、其他固定資產、資本化軟件成本、商譽、商譽以外的無形資產、限制性現金和衍生資產。
資本化軟件成本是指與獲取、開發或升級內部使用軟件直接相關的成本，使用直線法在一般不超過十年.
房地產包括建築物、傢俱和固定裝置的成本，在其估計使用年限內主要採用直線折舊(最高40對於建築來説，10 傢俱和固定裝置的使用年限5辦公設備使用年限)。維護和維修支出在發生時記入收入，用於改善的支出計入資本化和折舊。我們定期評估我們房地產的賬面價值，以確定任何資產減值。
獨立賬户 指投資收益和投資損益直接由承擔投資風險的投保人承擔的基金。每個賬户都有具體的投資目標，資產按公允價值列賬。每個賬户的資產在法律上是分開的，不受我們任何其他業務產生的索賠的影響。這些賬户的負債等於賬户資產。單獨的賬户也可以包括根據穩定價值包裹融資協議持有的基金的存款，儘管大多數穩定價值包裹銷售是基於管理資產中包括的名義金額來衡量的，不包括資金的接收。
有關單獨賬目的更詳細討論，請參見附註12.
目錄
第八項|合併財務報表附註 2.主要會計政策摘要
其他負債 包括其他存款資金、其他應付款項、根據回購協議出售的證券、已出售但尚未購買的證券以及衍生負債。
出售但尚未購買的證券是指出售時尚未擁有的證券的銷售。此類交易產生的債務按交易日入賬，並按公允價值列賬。已售出但尚未購買的證券的公允價值以當前市場價格為基礎。
外幣： 以外幣表示的財務報表賬户換算成美元。功能貨幣資產及負債一般按各附屬公司資產負債表日的現行匯率換算為美元，相關換算調整在股東權益中計入累計其他全面收益的單獨組成部分，扣除任何相關税項。以本位幣表示的損益表賬户使用期間的平均匯率換算。功能貨幣通常是當地經營環境的貨幣。以合併實體的功能貨幣以外的貨幣表示的財務報表賬户重新計量為該實體的功能貨幣，導致匯兑收益或虧損在收入中記錄，但可供出售證券的重新計量收益或虧損除外，這些收益或虧損已計入累計其他全面收益(“AOCI”)。
不可贖回的非控股權益 是指子公司的股本(淨資產)和淨收益(虧損)部分，而不是直接或間接歸因於Corebridge。
可贖回的非控股權益 代表若干綜合投資實體的非控股權益持有人，而非控股權益持有人有能力按其選擇贖回其於綜合投資實體的權益。
2022年採用的會計準則
中間價改革
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了一項會計準則，為參考匯率改革提供了臨時的可選指導，以減輕潛在的會計負擔。該標準允許我們考慮由於終止倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)或另一個參考利率作為現有合同的延續而導致的某些合同修改，而無需進行額外分析。該標準原定於2022年12月31日到期，但被延長至2024年12月31日，之後將不再允許應用該指南。在此期間，隨着參考改革的發生，這一標準可能會被選擇和應用。
在指引許可的情況下，我們已將因終止倫敦銀行同業拆息或另一參考利率而引起的合約修改計算為現有合約的延續。作為我們實施努力的一部分，我們已經並將繼續評估我們的運營準備情況以及當前和替代參考利率的優點、侷限性、風險以及對我們的投資和保險流程的適用性。該準則的採用對我們報告的綜合財務狀況、經營業績、現金流和規定的披露沒有、也不會產生實質性影響。
會計準則的未來應用
有針對性地改進長期合同的會計處理
2018年8月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新，目的是有針對性地改進保險實體發佈的長期合同的現有確認、計量、列報和披露要求。
本公司於2023年1月1日對長期合同(“標準”或“LDTI”)的會計進行了有針對性的改進，過渡日期為2021年1月1日(如下文補充細節所述)。採用這一標準將影響我們的財務狀況、經營結果、現金流量表和披露，以及系統、流程和控制。
本公司採用有關傳統及有限付款合約的負債及相關遞延保單收購成本的經修訂追溯過渡法，而本公司則採用有關市場風險利益(“MRB”)的追溯基準。根據這一過渡方法，截至2021年1月1日過渡日期(“過渡日期”)，採用該方法的影響預計將導致公司税後權益減少約美元。1.010億美元1.5億美元；包括AOCI的下降，大約在1.810億美元2.310億美元，由留存收益增加抵消，留存收益約為800百萬美元和美元1.3十億美元。留存收益淨增長的原因是：(1)對目前按公允價值計量的個人退休和集團退休部門中與我們產品相關的非業績調整的累積影響進行了重新分類(例如，與可變年金相關的生活福利保障)，但被(2)當前未按公允價值計量的福利的公允價值與賬面價值之間的差額減少(例如，與可變年金相關的死亡福利保障)部分抵消。AOCI淨減少的原因是(1)上文討論的非業績調整的累積影響的重新分類和(2)貼現率的變化，這將對我們的人壽保險和機構市場部門產生最重大的影響，但被(3)與投資的未實現增值(折舊)變化相關的AOCI記錄的餘額取消部分抵消。
該公司估計，截至2022年9月30日，採用LDTI對股本的税後影響預計將導致約美元的增長。800百萬美元和美元1.3億美元；包括留存收益的增加，大約在1.210億美元1.710億美元，而AOCI的降幅約為400百萬美元和美元900百萬美元。自2021年1月1日以來，這一估計的上調主要是由市場波動推動的。
市場風險收益：T該標準要求在每個報告期以公允價值計量與存款(或賬户餘額)合同有關的所有MRB(例如，生活福利和死亡福利擔保)。公允價值與以往期間相比的變動將在損益表中單獨記錄和列報，但特定於工具的信用風險變動(非業績調整)將在其他全面收益中確認。在過渡期間，MRBS將同時影響留存收益和AOCI。MRBS的轉型調整將主要影響我們的個人退休和團體退休細分市場。
貼現率假設：該標準要求未來政策福利負債的貼現率假設在每個報告期結束時更新，使用最大限度地利用可觀察到的市場投入的中上等級(低信用風險)固定收益工具收益率。在過渡時，由於過渡日的市場中上等級(低信用風險)利率與儲備利率不同，本公司目前估計將對AOCI進行調整。較低的利率導致對未來保單福利的更高負債，預計將對我們的人壽保險部門產生更重大的影響，特別是非萬能人壽合同和機構市場部門。該標準不影響萬能壽險合同的貼現率假設。
與投資未實現增值(折舊)變化有關的結存的核銷：曲線保險及投資導向型產品的準備金和準備金於每個資產負債表日作出調整，以反映準備金、未賺取收入和福利準備金的變動，並抵銷其他全面收益(虧損)，猶如可供出售的證券已按其所述的公允價值總額出售，所得收益按當前收益率進行再投資(與投資未實現增值(折舊)相關的變動)。根據該標準，AOCI中記錄的與投資未實現增值(折舊)變化有關的大部分餘額將被沖銷。
除上述內容外，該標準還包括：
•要求審查並在必要時至少每年更新傳統和有限薪酬長期合同的未來政策福利假設，並確認並在損益表中單獨列報任何由此產生的重新計量損益(上文所述的貼現率變化除外)。該公司仍預計在第三季度完成年度假設更新。
•將DAC的攤銷簡化為在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷，並對意外終止進行調整，但不再需要進行減值測試。因此，我們預計我們的DAC攤銷的可變性較小，因為與萬能人壽保險和投資型產品(例如可變、固定和固定指數年金)相關的DAC將不再需要根據合同預期壽命內實現的估計毛利的發生率進行攤銷。由於DAC將在固定水平上攤銷，與萬能人壽保險和投資型產品相關的DAC攤銷將較少受到年度精算假設更新或經濟狀況變化的影響。
•增加對若干餘額的分類前滾披露，包括：未來政策福利的負債、遞延購置費用、賬户餘額、市場風險收益、單獨賬户負債以及關於重大投入、計量時使用的判斷和方法以及這些變化的影響的信息。
我們預計堅韌再保險的會計科目將繼續基本保持不變。關於堅毅再保險，再保險資產，包括貼現率，將繼續使用與直接保單相同的方法和假設來計算。對modco的會計處理保持不變。
我們制定了一個治理框架和一項計劃，以支持執行更新後的標準。作為我們實施計劃的一部分，我們還推進了我們精算技術平臺的現代化，以增強我們的建模、數據管理、經驗研究和分析能力，增加關鍵報告和分析過程的端到端自動化，並優化我們的控制框架。作為執行最新標準的一部分，我們已經設計和實施了與新流程相關的內部控制，並基本完成了對這些內部控制的測試。
問題債務重組和Vintage披露
2022年3月，FASB發佈了一項會計準則更新，取消了針對債權人的問題債務重組的會計指導，並修改了關於“陳年披露”的指導意見，要求披露本期按起源年份進行的總沖銷。該標準還更新了對信貸損失的會計要求，增加了對債權人的與貸款再融資和重組相關的信息披露，以應對財務困難的借款人。由於公司已採用現行的預期信用損失(“CECL”)模型，本標準中的修訂在會計年度內有效
自2022年12月15日之後開始，包括該年內的過渡期。我們預計該標準不會對我們報告的綜合財務狀況、運營結果、現金流或要求的披露產生實質性影響。
公允價值計量
2022年6月30日，FASB發佈了一項會計準則更新，以解決實踐中的多樣性問題，澄清在計量股權證券的公允價值時不應考慮合同銷售限制。它還要求投資於受合同銷售限制的股權證券的實體披露有關此類證券的某些定性和定量信息。該指導意見對上市公司在2023年12月15日之後的會計年度和這些年度內的過渡期有效，允許提前採用。對於投資公司以外的實體，會計準則更新是前瞻性適用的，因採用而產生的任何調整都將在採用之日的收益中確認。我們正在評估這一標準的影響。
我們報告的運營結果與我們的首席運營決策者審查業務以評估業績和分配資源的方式一致。
我們報告我們的運營結果如下五可報告的細分市場：
•個人退休-由固定年金、固定指數年金、可變年金和零售共同基金組成。2021年2月8日，我們宣佈與Touchstone執行一項最終協議，出售我們零售共同基金業務的某些資產。此試金石交易於202年7月16日完成1.有關此次出售的更多信息，請參閲我們經審計的年度綜合財務報表附註1。
•集體退休 -包括計劃內提供的記錄保存、計劃管理和合規服務、財務規劃和諮詢解決方案，以及計劃外提供的專有和有限的非專有年金、諮詢和經紀產品。
•人壽保險--美國主要產品包括定期壽險和萬能壽險。國際人壽業務在英國發行個人人壽、終身人壽和團體人壽保險，並在愛爾蘭分銷私人醫療保險。
•機構市場-由穩定價值套現產品、結構性結算和PRT年金、擔保投資合同(“GIC”)和公司市場產品組成，其中包括公司和銀行擁有的人壽保險、私募可變萬能人壽和私募可變年金產品。
•公司和其他 –主要包括：
–不屬於我們其他部門的公司費用；
–金融債務利息支出；
–我們合併投資實體的業績；
–機構資產管理業務，包括管理非合併關聯公司的資產；以及
–我們遺留的保險系列的結果被割讓給了堅韌再保險公司。
我們根據調整後的收入和調整後的税前營業收入(虧損)(“APTOI”)來評估部門業績。調整後的收入是通過從總收入中剔除某些項目而得出的。APTOI是從所得税前的營業收入中剔除某些項目而得出的。這些項目一般分為以下一個或多個大類：與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題；為提高交易基本經濟透明度而進行的調整；以及我們認為行業普遍存在的調整。法律實體根據在該法律實體中的主要活動被歸入每一部分。
APTOI不包括下列項目的影響：
與毅力相關的調整：
與堅韌再保險達成的modco再保險協議將支持再保險協議的投資資產的經濟性轉移到堅韌再保險。因此，堅韌再投資基金的淨投資收入為預提資產和已實現淨收益
(損失)堅韌再保險基金扣留的資產不包括在APTOI中。同樣，堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的變化也被排除在APTOI之外。
由於與堅毅再保險訂立再保險協議，吾等錄得虧損，主要歸因於撇銷DAC、VOBA及再保險資產的遞延成本。與堅韌再保險協議相關的總損失和正在進行的結果已被排除在APTOI之外，因為這些並不表明我們正在進行的業務運營。
與投資相關的調整：
APTOI不包括“已實現淨收益(虧損)”，包括可供出售證券和貸款的信貸損失準備的變化，以及證券銷售的收益或損失，與房地產投資處置有關的收益(損失)除外。除與房地產投資處置有關的收益(虧損)外，已實現淨收益(虧損)不包括在內，因為出售投資資產的時間或津貼的變化主要取決於市場信貸週期，並且在不同時期可能有很大差異。此外，利率變化可能會造成買入或賣出投資資產的機會主義情景。我們的衍生工具結果，包括用於經濟對衝保險負債的結果，也包括在已實現淨收益(虧損)中，同樣不包括在APTOI中，但用於非合格(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的賺取收入(定期結算和結算應計項目的變化)除外。這種經濟套期保值所賺取的收入根據被套期保值的經濟風險(例如，記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)，從已實現淨損益重新歸類到具體的APTOI項目。
我們以投資為導向的合同，如萬能人壽保險，以及固定、固定指數和可變年金，也受到已實現淨收益(損失)的影響，這些次要影響也被排除在APTOI之外。具體地説，福利準備金以及與已實現淨收益(虧損)相關的DAC、VOBA和DSI資產的變化不包括在APTOI中。
可變和固定指數年金和指數萬能險產品調整：
我們的某些可變年金合同包含保證的最低提取福利(“GMWB”)，並被計入嵌入衍生品。此外，某些固定指數年金合約包含GMWB或指數利息信用，它們被視為嵌入衍生品，我們的指數萬能人壽保險產品也包含嵌入衍生品。這些嵌入衍生品的公允價值變動，包括歸屬於嵌入衍生品的附加費用，通過“已實現淨收益(虧損)”計入，不計入APTOI。
用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變動不包括在APTOI之外。
其他調整：
其他調整是不包括在APTOI之外的所有其他調整，包括與合併投資實體相關的非控制性權益的税前淨營業收入(虧損)。如適用，排除的調整包括：
•與旨在減少業務費用、提高效率和簡化本組織的舉措有關的重組和其他費用；
•與實施非正常程序、法律或規章變更或會計原則變更有關的非經常性費用；
•離職費；
•非經營性訴訟準備金和和解；
•債務清償損失(收益)；
•商譽減值損失；以及
•剝離或分流業務的損益。
下表按部門介紹了Corebridge的運營情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 個人退休 | 集體退休 | 人壽保險 | 機構市場 | 公司和其他 | 淘汰 | Total Corebridge | 調整 | 合併總數 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 保費 | $ | 230 | | $ | 19 | | $ | 1,871 | | $ | 2,913 | | $ | 82 | | $ | — | | $ | 5,115 | | $ | (22) | | $ | 5,093 | |
| 保單收費 | 836 | | 451 | | 1,491 | | 194 | | — | | — | | 2,972 | | — | | 2,972 | |
淨投資收益(a) | 3,888 | | 2,000 | | 1,389 | | 1,049 | | 473 | | (41) | | 8,758 | | 818 | | 9,576 | |
已實現淨收益(虧損)(a)(b) | — | | — | | — | | — | | 170 | | — | | 170 | | 7,843 | | 8,013 | |
| 諮詢費和其他收入 | 451 | | 305 | | 121 | | 2 | | 121 | | — | | 1,000 | | 25 | | 1,025 | |
| 調整後總收入 | 5,405 | | 2,775 | | 4,872 | | 4,158 | | 846 | | (41) | | 18,015 | | 8,664 | | 26,679 | |
| 投保人福利 | 626 | | 97 | | 3,229 | | 3,381 | | — | | — | | 7,333 | | (1) | | 7,332 | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 1,877 | | 1,142 | | 342 | | 320 | | — | | — | | 3,681 | | 15 | | 3,696 | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | 761 | | 96 | | 265 | | 6 | | — | | — | | 1,128 | | 303 | | 1,431 | |
| 不可延期的保險佣金 | 351 | | 123 | | 131 | | 29 | | 2 | | — | | 636 | | — | | 636 | |
| 諮詢費支出 | 141 | | 124 | | 1 | | — | | — | | — | | 266 | | — | | 266 | |
| 一般運營費用 | 426 | | 447 | | 656 | | 73 | | 384 | | (2) | | 1,984 | | 339 | | 2,323 | |
| 利息支出 | — | | — | | — | | — | | 535 | | (51) | | 484 | | 50 | | 534 | |
| | | | | | | | | |
| 資產剝離淨(收益)虧損 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | |
| | | | | | | | | |
| 福利和費用總額 | 4,182 | | 2,029 | | 4,624 | | 3,809 | | 921 | | (53) | | 15,512 | | 707 | | 16,219 | |
| 非控制性權益 | — | | — | | — | | — | | (320) | | — | | (320) | | | |
| 調整後税前營業收入(虧損) | $ | 1,223 | | $ | 746 | | $ | 248 | | $ | 349 | | $ | (395) | | $ | 12 | | $ | 2,183 | | | |
| 對以下各項進行調整： | | | | | | | | | |
| 總收入 | | | | | | | 8,664 | | | |
| 總費用 | | | | | | | 707 | | | |
| 非控制性權益 | | | | | | | 320 | | | |
| 所得税前收入(福利) | | | | | | | $ | 10,460 | | | $ | 10,460 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 個人退休 | 集體退休 | 人壽保險 | 機構市場 | 公司和其他 | 淘汰 | Total Corebridge | 調整 | 合併總數 |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 保費 | $ | 191 | | $ | 22 | | $ | 1,573 | | $ | 3,774 | | $ | 86 | | $ | — | | $ | 5,646 | | $ | (9) | | $ | 5,637 | |
| 保單收費 | 962 | | 522 | | 1,380 | | 187 | | — | | — | | 3,051 | | — | | 3,051 | |
淨投資收益(a) | 4,334 | | 2,413 | | 1,621 | | 1,155 | | 443 | | (49) | | 9,917 | | 1,755 | | 11,672 | |
已實現淨收益(虧損)(a)(b) | — | | — | | — | | — | | 701 | — | | 701 | | 1,154 | | 1,855 | |
| 諮詢費和其他收入 | 592 | | 337 | | 110 | | 2 | | 134 | | — | | 1,175 | | — | | 1,175 | |
| 調整後總收入 | 6,079 | | 3,294 | | 4,684 | | 5,118 | | 1,364 | | (49) | | 20,490 | | 2,900 | | 23,390 | |
| 投保人福利 | 580 | | 76 | | 3,231 | | 4,141 | | — | | — | | 8,028 | | 22 | | 8,050 | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 1,791 | | 1,150 | | 354 | | 274 | | — | | — | | 3,569 | | (20) | | 3,549 | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | 744 | | 61 | | 164 | | 6 | | — | | — | | 975 | | 82 | | 1,057 | |
| 不可延期的保險佣金 | 397 | | 121 | | 132 | | 27 | | 3 | | — | | 680 | | — | | 680 | |
| 諮詢費支出 | 189 | | 133 | | — | | — | | — | | — | | 322 | | — | | 322 | |
| 一般運營費用 | 437 | | 445 | | 682 | | 77 | | 375 | | — | | 2,016 | | 88 | | 2,104 | |
| 利息支出 | 46 | | 35 | | 25 | | 9 | | 286 | | (47) | | 354 | | 35 | | 389 | |
| 債務清償損失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 219 | | 219 | |
| 資產剝離淨(收益)虧損 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (3,081) | | (3,081) | |
| 堅毅再保險交易的淨(收益)虧損 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (26) | | (26) | |
| 福利和費用總額 | 4,184 | | 2,021 | | 4,588 | | 4,534 | | 664 | | (47) | | 15,944 | | (2,681) | | 13,263 | |
| 非控制性權益 | — | | — | | — | | — | | (861) | | — | | (861) | | | |
| 調整後税前營業收入(虧損) | $ | 1,895 | | $ | 1,273 | | $ | 96 | | $ | 584 | | $ | (161) | | $ | (2) | | $ | 3,685 | | | |
| 對以下各項進行調整： | | | | | | | | | |
| 總收入 | | | | | | | 2,900 | | | |
| 總費用 | | | | | | | (2,681) | | | |
| 非控制性權益 | | | | | | | 861 | | | |
| 所得税前收入(福利) | | | | | | | $ | 10,127 | | | $ | 10,127 | |
| | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 個人退休 | 集體退休 | 人壽保險 | 機構市場 | 公司和其他 | 淘汰 | Total Corebridge | 調整 | 合併總數 |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 保費 | $ | 151 | | $ | 19 | | $ | 1,526 | | $ | 2,564 | | $ | 74 | | $ | — | | $ | 4,334 | | $ | 7 | | $ | 4,341 | |
| 保單收費 | 861 | | 443 | | 1,384 | | 186 | | — | | — | | 2,874 | | — | | 2,874 | |
淨投資收益(a) | 4,105 | | 2,213 | | 1,532 | | 931 | | 346 | | (43) | | 9,084 | | 1,432 | | 10,516 | |
已實現淨收益(虧損)(a)(b) | — | | — | | — | | — | | 54 | — | | 54 | | (3,795) | | (3,741) | |
| 諮詢費和其他收入 | 571 | | 272 | | 94 | | 1 | | 122 | | — | | 1,060 | | 12 | | 1,072 | |
| 調整後總收入 | 5,688 | | 2,947 | | 4,536 | | 3,682 | | 596 | | (43) | | 17,406 | | (2,344) | | 15,062 | |
| 投保人福利 | 411 | | 74 | | 3,219 | | 2,886 | | — | | — | | 6,590 | | 12 | | 6,602 | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 1,751 | | 1,125 | | 373 | | 303 | | — | | — | | 3,552 | | (24) | | 3,528 | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | 556 | | 15 | | 25 | | 5 | | — | | — | | 601 | | (58) | | 543 | |
| 不可延期的保險佣金 | 334 | | 117 | | 119 | | 31 | | 3 | | — | | 604 | | — | | 604 | |
| 諮詢費支出 | 205 | | 111 | | — | | — | | — | | — | | 316 | | — | | 316 | |
| 一般運營費用 | 427 | | 488 | | 624 | | 79 | | 309 | | (7) | | 1,920 | | 107 | | 2,027 | |
| 利息支出 | 62 | | 42 | | 30 | | 11 | | 324 | | (34) | | 435 | | 55 | | 490 | |
| 債務清償損失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 10 | | 10 | |
| | | | | | | | | |
| 堅毅再保險交易的淨(收益)虧損 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 91 | | 91 | |
| 福利和費用總額 | 3,746 | | 1,972 | | 4,390 | | 3,315 | | 636 | | (41) | | 14,018 | | 193 | | 14,211 | |
| 非控制性權益 | — | | — | | — | | — | | (194) | | — | | (194) | | | |
| 調整後税前營業收入(虧損) | $ | 1,942 | | $ | 975 | | $ | 146 | | $ | 367 | | $ | (234) | | $ | (2) | | $ | 3,194 | | | |
| 對以下各項進行調整： | | | | | | | | | |
| 總收入 | | | | | | | (2,344) | | | |
| 總費用 | | | | | | | 193 | | | |
| 非控制性權益 | | | | | | | 194 | | | |
| 所得税前收入(福利) | | | | | | | $ | 851 | | | $ | 851 | |
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(A)調整包括堅韌再活動和#美元6,841百萬，$2,012百萬美元和$(1,549)分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
(B)已實現淨收益(虧損)包括與處置房地產投資有關的收益(虧損)。
Corebridge不按部門報告總資產，因為我們不使用此指標來分配資源或評估部門業績。
下表按主要地理區域列出了Corebridge的綜合總收入以及房地產和其他固定資產，扣除累計折舊後的淨額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總收入* | | 房地產和其他固定資產，
累計折舊淨額 |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 北美 | $ | 26,142 | | | $ | 22,866 | | | $ | 14,642 | | | $ | 404 | | | $ | 286 | | | $ | 364 | |
| 國際 | 537 | | | 524 | | | 420 | | | 36 | | | 37 | | | 39 | |
| 已整合 | $ | 26,679 | | | $ | 23,390 | | | $ | 15,062 | | | $ | 440 | | | $ | 323 | | | $ | 403 | |
*收入一般根據法人的地理位置報告。國際收入包括Laya和AIG Life(英國)的收入。
公允價值經常性計量
我們以公允價值持有某些金融工具。我們將金融工具的公允價值定義為在計量日在市場參與者之間的有序交易中從出售資產中獲得的或為轉移負債而支付的金額。本公司負責釐定按公允價值列賬的投資價值及支持方法和假設。
用於計量金融工具公允價值的判斷程度通常與可觀察到的估值投入水平呈負相關。在計量公允價值時，我們最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。活躍市場報價的金融工具一般具有更多的定價可觀測性，在計量公允價值時使用的判斷較少。相反，沒有報價的金融工具的可觀察性較低，並使用估值模型或其他需要更多判斷的定價技術按公允價值計量。定價的可觀測性受多個因素影響，包括金融工具的類型、該金融工具是否對市場來説是新的和尚未建立的、交易的特定特徵、流動性和一般市場狀況。
在綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債按照公允價值層次計量和分類，公允價值層次包括基於估值投入的可觀測性的三個“水平”：
•1級： 公允價值計量基於我們有能力獲得相同資產或負債的活躍市場的報價(未調整)。市場價格數據一般從交易所或交易商市場獲得。我們不會調整這類工具的報價。
•第2級：公允價值計量基於可直接或間接觀察到的資產或負債的第1級報價以外的投入。第2級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入，例如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。
•第3級：公允價值計量基於估值技術，使用不可觀察到的重大投入。可觀察到的和不可觀察到的投入均可用於確定分類為第三級的頭寸的公允價值。使用這些計量的情況包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。因此，我們必須對假設的市場參與者用來對資產或負債進行估值的投入做出某些假設。
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值計量整體所屬的公允價值層次結構中的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。
以下是對按公允價值列賬的工具的估值方法的説明。這些方法適用於上述各級的資產和負債，正是所用投入的可觀測性決定了相應資產或負債在公允價值層次結構中的適當水平.
按公允價值計量的金融工具的估值方法
將信用風險納入公允價值計量
•我們自己的信用風險。某些負債的公允價值計量計入了我們自己的信用風險，方法是參考可觀察到的AIG信用違約互換(“CDS”)或現金債券利差，確定每一交易對手在資產負債表日防範其對我們的淨信貸敞口的顯性成本。我們使用貼現現金流來計算信用利差變化的影響。
結合當前市場利率的技術。衍生工具交易對手對吾等的淨信貸風險乃根據主要淨額結算協議(如適用)而釐定，該協議會考慮與吾等的所有衍生產品頭寸，以及吾等於資產負債表日向交易對手提交的抵押品。我們還將我們自己的不履行風險納入與可變年金和固定指數年金及人壽合同相關的嵌入衍生品的估值中。非履約風險調整(“NPA”)通過在掉期曲線中加入額外的利差來反映市場參與者對我們償付能力的看法，掉期曲線用於在這些嵌入衍生品的估值中貼現預計收益現金流。非履約風險調整是通過基於可觀察到的企業信用指數的加權平均構建遠期利率來計算的，以近似於我們保險運營公司的償付能力評級。
•交易對手信用風險。獨立衍生工具的公允價值計量計入了交易對手信貸，方法是參考可見的交易對手CDS利差(如有)，確定我們在資產負債表日防範我們對每個交易對手的淨信貸敞口的顯性成本。當無法獲得時，將使用其他直接或間接可觀察到的信用利差來得出對交易對手利差的最佳估計。我們對交易對手的淨信貸敞口是根據總淨額結算協議確定的，該協議考慮了與交易對手的所有衍生頭寸以及交易對手在資產負債表日發佈的抵押品。
基於相同或類似工具的可觀察市場價格的固定期限證券的公允價值隱含了交易對手信用風險。基於內部模型的固定期限證券的公允價值通過使用折現率計入交易對手信用風險，該貼現率考慮了類似工具的現金髮行利差或其他可觀察信息。
對於根據內部模型計量的公允價值，信用保護成本是根據貼現現值法確定的，考慮到每個特定交易對手的單一名稱CDS利差的市場水平、淨風險敞口的中值市場價值(反映所需的保護金額)和淨風險敞口的加權平均壽命。CDS價差由獨立的第三方向我們提供。我們利用基於基準倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)曲線的利率來得出貼現率。
雖然該方法並沒有明確考慮衍生工具交易的所有潛在未來行為或估值投入的潛在未來變化，但我們相信該方法提供了對資產和負債的公允價值的合理估計，包括考慮非履行風險的影響。
固定期限證券
只要有可能，我們就會在資產負債表日獲得相同資產在活躍市場的報價，以公允價值計量固定到期日證券。市場價格數據一般從交易商市場獲得。
我們聘請獨立的第三方估值服務提供商來收集、分析和解釋市場信息，以根據市場接受的方法和假設得出個別投資的公允價值估計。管理層通過與獨立第三方評估服務提供商定期討論並提供信息，對這些獨立第三方評估服務提供商使用的方法進行審查和理解。此外，如下文進一步討論的那樣，控制程序適用於從獨立第三方估值服務提供商收到的公允價值，以確保這些價值的準確性。
估值服務提供商通常從多個來源獲得有關市場交易的數據和其他關鍵估值模型輸入，並通過使用市場接受的估值方法，可能利用矩陣定價、財務模型、附帶的模型輸入和各種假設，為個別證券提供單一的公允價值計量。估值服務提供者所使用的資料包括但不限於已完成的相同證券交易及可比證券交易的市場價格、基準收益率、利率收益率曲線、信用利差、預付款率、違約率、復甦假設、貨幣利率、類似證券的報價及其他可觀察到的市場信息(視情況而定)。如採用財務模型釐定公允價值，則該等模型一般會考慮(其中包括)截至計量日期的市場可觀察資料，以及被估值證券的特定屬性，包括其期限、利率、信貸評級、行業，以及(如適用)抵押品質量及其他證券或發行人特定的信息。當市場交易或其他市場可觀察數據有限時，在確定公允價值時應用判斷的程度大大增加。
我們設有控制程序，以確保從獨立第三方估值服務供應商收到的公允價值得到準確記錄，其數據輸入和估值技術得到適當和一致的應用，所使用的假設看起來合理並與確定公允價值的目標一致。我們通過各種分析技術評估從獨立第三方評估服務提供商收到的單個證券價值的合理性，並制定程序將相關問題上報內部和獨立第三方評估服務提供商解決。為了評估不同估值服務提供商對特定資產類別的定價共識程度，我們對從現有來源收到的價格進行了比較。我們使用這些比較來為從獨立第三方估值服務提供商收到的公允價值建立一個層次結構，以用於特定的證券類別。我們還通過具有相關專業知識且獨立於負責執行投資交易的人員的管理層成員的審查來驗證選定證券的價格。
當我們的獨立第三方估值服務提供商無法獲得足夠的市場可觀察信息來評估特定證券的公允價值時，公允價值是通過要求瞭解這些證券的經紀商提供通常不具約束力的報價，或通過內部或通過我們的第三方資產管理公司採用市場接受的估值模型來確定的。經紀商的價格可以基於收益法，這種方法將預期的未來現金流轉換為單一的現值金額，並具體考慮與特定證券類型相關的投入。對於結構性證券，此類輸入可能包括評級、抵押品類型、地理集中度、基礎貸款年限、貸款拖欠和違約、損失嚴重程度假設、提前還款以及加權平均息票和到期日。當證券的市場活動數量或水平有限時，用於確定公允價值的某些投入可能在市場上看不到。經紀商的價格也可能基於一種市場方法，這種方法考慮了最近涉及相同或類似證券的交易。經紀商提供的公允價值須遵守與上文所述的獨立第三方估值服務提供商提供的公允價值類似的控制程序，包括管理審查。對於那些不在活躍市場交易或受到轉讓限制的公司債務工具(例如，私募)，基於現有的市場證據，估值反映了流動性不足和不可轉讓。當沒有可觀察到的價格報價時，公允價值是根據折現現金流模型確定的，折現率基於信用利差、收益率或可比證券的價格水平。, 對非流動性和結構進行了調整。內部或通過我們的第三方資產管理公司確定的公允價值也要接受管理層審查，以確保估值模型和相關投入是合理的。
上述方法適用於所有固定到期日證券，包括住宅按揭支持證券(“RMBS”)、商業按揭支持證券(“CMBS”)、抵押貸款債券(“CLO”)、其他資產支持證券(“ABS”)及由政府支持實體及公司實體發行的固定期限證券。
在活躍市場交易的股權證券
只要有，我們就會在資產負債表日獲得相同資產在活躍市場的報價，以公允價值計量股權證券。市場價格數據通常從交易所或交易商市場獲得。
應收按揭及其他貸款
我們使用交易商報價、現金流貼現分析和/或內部估值模型來估計按公允價值計量的抵押貸款和其他應收貸款的公允價值。公允價值的釐定考慮了利率、到期日、借款人的信譽、抵押品、從屬地位、擔保、逾期狀況、收益率曲線、信用曲線、提前還款額、可比貸款的市場定價和其他相關因素等因素。
其他投資資產
我們根據交易價格初步估計某些對衝基金、私募股權基金及其他投資合夥企業的投資的公允價值。隨後，我們一般從投資的一般合夥人或經理提供的資產淨值信息中獲得這些投資的公允價值，這些投資的財務報表一般每年進行審計。我們考慮可觀察到的市場數據，並執行某些控制程序，以驗證使用資產淨值作為公允價值計量的適當性。按公允價值列賬的其他投資(例如直接私募股權投資)的公允價值最初根據交易價格釐定，其後根據可得證據(例如類似工具的市場交易、發行人的其他融資交易及發行人的其他可得財務資料)估計，並作出適當調整以反映流動性不足。
短期投資
對於按攤銷成本計量的短期投資，由於發起和預期變現之間的時間相對較短，且其信用風險敞口有限，因此這些資產的賬面價值接近公允價值。根據轉售協議(逆回購協議)購買的證券通常被視為擔保應收賬款。我們在綜合資產負債表中將根據轉售協議購買的證券產生的某些應收賬款報告為短期投資。當這些應收款按公允價值計量時，我們使用市場可觀察到的利率來確定公允價值。
獨立賬户資產
單獨賬户資產主要由已登記和未登記的開放式共同基金組成，這些基金一般按每日交易，並按上文討論的在活躍市場交易的股權證券的公允價值計量。
獨立的衍生品
衍生品資產和負債可以在交易所交易或在場外交易(“場外交易”)。我們通常使用活躍市場上相同衍生品在資產負債表日的報價來對期貨和期權等交易所交易衍生品進行估值。我們將這些場外衍生品用作公允價值對衝的一部分。
場外衍生品的估值儘可能使用市場交易和其他市場證據，包括對模型的基於市場的輸入、對市場結算交易的模型校準、經紀商或交易商報價或具有合理價格透明度的替代定價來源。當使用模型時，選擇特定的模型來評估場外衍生品的價值取決於
該工具的合同條款和具體風險，以及市場上定價信息的可獲得性。我們通常使用類似的模型來評估類似的工具。估值模型需要各種投入，包括合同條款、市場價格和利率、收益率曲線、信用曲線、波動性衡量、提前還款率以及這些投入的相關性。對於在流動性市場交易的場外衍生品，如通用遠期、掉期和期權，模型輸入通常可以通過相關性或其他方式由可觀察到的市場數據來證實，模型選擇不涉及重大的管理判斷。
對於某些在流動性較差的市場交易的場外衍生品，我們通常沒有確鑿的市場證據來支持重大的模型投入，也無法驗證模型與市場的交易，交易價格可能提供對公允價值的最佳估計。因此，當使用定價模型對這種工具進行估值時，該模型會進行調整，以便初始時的模型價值等於交易價格。只有在類似市場交易、獨立第三方估值服務提供商和/或經紀商或交易商報價或其他經驗市場數據證實的情況下，我們才會更新這些模型中的估值投入。在適當的時候，估值會根據各種因素進行調整，如流動性、買賣價差和信貸考慮。這種調整通常是基於現有的市場證據。在沒有這樣的證據的情況下，使用管理層的最佳估計。
投保人合同存款中的嵌入衍生品
某些可變年金、固定指數年金和壽險合同包含嵌入衍生品，我們從主體合同中分離出來，並按公允價值單獨核算，公允價值的變化在收益中確認。這些嵌入的衍生品被記錄在投保人的合同存款中。我們得出的結論是，這些合約包含(I)保證到期日最低累積價值的書面期權，(Ii)無論特定時期或終身的標的市場表現如何，保證每年提取的書面期權，或(Iii)滿足衍生品標準且必須分為兩部分的固定指數書面期權。
某些可變年金和固定指數年金及壽險合約所包含的嵌入衍生工具的公允價值，是根據投保人的行為及與合約預期年期內的預計現金流有關的資本市場假設而計量的。這些貼現現金流預測主要包括評估的福利和相關費用(如果適用)。在某些情況下，來自費用的預計現金流可能超過與福利支付相關的預計現金流，因此，在某個時間點，嵌入衍生工具的賬面價值可能處於淨資產頭寸。預計現金流包括對投保人行為(包括死亡率、失誤、撤資和福利利用)的最佳估計假設，以及明確的風險邊際，以反映市場參與者對預計現金流和投保人行為的估計。對未來投保人行為假設的估計是主觀的，主要基於我們的歷史經驗。
由於我們的可變年金和某些固定年金合同中嵌入的衍生工具的預計現金流具有動態和複雜的性質，因此使用風險中性估值，該估值根據可觀察到的利率和股票期權價格進行校準。估計這些產品的基本現金流涉及對資本市場假設的判斷，這些假設與預期市場回報率、市場波動性、信用利差、某些市場變量的相關性、基金業績和貼現率有關。此外，估計這些產品的潛在現金流還涉及對投保人行為的判斷。應佔預期利益支付的公允價值的費用部分計入該等嵌入衍生工具的公允價值計量，相關費用在已實現損益淨額中分類為已賺取，與該等嵌入保單衍生工具的公允價值的其他變動一致。任何非歸屬於嵌入衍生工具的費用部分將從公允價值計量中剔除，並在保單費用中分類為賺取。
至於固定指數年金及人壽合約的衍生工具，期權定價模型用於估計公允價值，並考慮到資本市場對未來股票指數增長率的假設、股票指數的波動性、未來利率，以及我們根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和固定指數貸記利率上限的能力。
預計現金流使用利率掉期曲線(“掉期曲線”)貼現，該曲線通常被視為與高評級金融機構(標準普爾AA級或以上)的信貸利差一致。掉期曲線顯示非複雜掉期的固定利率部分相對於相關基期的浮動利率(例如，LIBOR)部分。我們還將我們自己的不履行風險納入與可變年金和固定指數年金及人壽合同相關的嵌入衍生品的估值中。非履約風險調整(“NPA”)通過在掉期曲線中加入額外的利差來反映市場參與者對我們償付能力的看法，掉期曲線用於在這些嵌入衍生品的估值中貼現預計收益現金流。非履約風險調整是通過基於可觀察到的企業信用指數的加權平均構建遠期利率來計算的，以近似於我們保險運營公司的償付能力評級。
投保人按公允價值支付合同存款期權
我們已選擇對某些GIC選擇公允價值期權，這些GIC是根據目前為類似合約提供的利率和我們當前市場上可觀察到的隱含信用利差、到期日與被估值合同的剩餘利率一致的貼現現金流計算得出的。根據對手方的選擇，可以在到期前的不同時間贖回債務。這些借款的利率主要是固定的，根據期限的不同而變化，最高可達5.04%.
堅韌再保險基金預扣應付款項
美國國際集團和堅韌再保險之間的再保險交易是以modco安排進行的。Corebridge已經建立了一個預扣基金，應支付給Fortuty Re，同時建立了一個再保險資產，代表Foritty Re承擔的保險覆蓋範圍的準備金。扣繳的應付資金包含嵌入的衍生品。與預扣應付資金相關的嵌入衍生工具的公允價值變動通過已實現收益(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。標的資產的公允價值一般基於採用行業標準估值技術的市場可觀察到的投入。估值還需要某些重大投入，而這些投入通常是不可觀察到的，因此，估值被認為是公允價值層次中的第三級。
合併投資主體的債務
綜合投資實體債務的公允價值是使用獨立的第三方估值服務提供商確定的，這些服務提供商收集、分析和解釋市場信息，以市場接受的方法和假設為基礎得出個別證券的公允價值估計。此前，有六個合併投資實體將之前由Corebridge及其附屬公司擁有的某些債務證券的投資組合證券化。使用貼現現金流模型對這些資產進行估值。貼現率考慮了美國抵押貸款債券的當前市場利差，以及包括久期、信用風險在內的工具特定考慮因素,和流動性。
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的信息，並根據所用投入的可觀測性説明瞭公允價值計量的水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 交易對手 編織成網(a) | | 現金
抵押品 | | 總計 |
| (單位：百萬) | |
| 資產： | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | — | | $ | 1,198 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,198 |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | 5,121 | | 805 | | — | | — | | 5,926 |
| 非美國政府 | | — | | 4,392 | | — | | — | | — | | 4,392 |
| 公司債務 | | — | | 102,724 | | 1,968 | | — | | — | | 104,692 |
RMBS(b) | | — | | 6,274 | | 5,670 | | — | | — | | 11,944 |
| CMBS | | — | | 9,350 | | 718 | | — | | — | | 10,068 |
克羅(c) | | — | | 6,516 | | 1,670 | | — | | — | | 8,186 |
ABS | | — | | 792 | | 9,595 | | — | | — | | 10,387 |
| 可供出售的債券總額 | | — | | 136,367 | | 20,426 | | — | | — | | 156,793 |
| 其他債券證券： | | | | | | | | | | | | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | 37 | | — | | — | | — | | 37 |
| 非美國政府 | | — | | 22 | | — | | — | | — | | 22 |
| 公司債務 | | — | | 1,805 | | 417 | | — | | — | | 2,222 |
RMBS(d) | | — | | 58 | | 107 | | — | | — | | 165 |
| CMBS | | — | | 204 | | 28 | | — | | — | | 232 |
| 克羅 | | — | | 268 | | 11 | | — | | — | | 279 |
| ABS | | — | | 71 | | 741 | | — | | — | | 812 |
| 其他債券證券總額 | | — | | 2,465 | | 1,304 | | — | | — | | 3,769 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 交易對手 編織成網(a) | | 現金
抵押品 | | 總計 |
| (單位：百萬) | |
| 股權證券 | | 141 | | 3 | | 26 | | — | | — | | 170 |
其他投資資產(e) | | — | | — | | 1,832 | | — | | — | | 1,832 |
| 衍生資產： | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | 1 | | 1,269 | | 303 | | — | | — | | 1,573 |
| 外匯合約 | | — | | 1,247 | | — | | — | | — | | 1,247 |
| 股權合同 | | 11 | | 124 | | 282 | | — | | — | | 417 |
| 信貸合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
| 其他合同 | | — | | 1 | | 14 | | — | | — | | 15 |
| 交易對手淨額結算和現金抵押品 | | — | | — | | — | | (2,547) | | (406) | | (2,953) |
| 衍生工具資產總額 | | 12 | | 2,641 | | 599 | | (2,547) | | (406) | | 299 |
| 短期投資 | | 1 | | 1,356 | | — | | — | | — | | 1,357 |
| 獨立賬户資產 | | 81,655 | | 3,198 | | — | | — | | — | | 84,853 |
| 總計 | | $ | 81,809 | | $ | 146,030 | | $ | 24,187 | | $ | (2,547) | | $ | (406) | | $ | 249,073 |
| 負債： | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款(f) | | $ | — | | $ | 97 | | $ | 7,119 | | $ | — | | $ | — | | $ | 7,216 |
| 衍生負債： | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | — | | 2,676 | | — | | — | | — | | 2,676 |
| 外匯合約 | | — | | 632 | | — | | — | | — | | 632 |
| 股權合同 | | 2 | | 10 | | 15 | | — | | — | | 27 |
| 信貸合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
| 其他合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
| 交易對手淨額結算和現金抵押品 | | — | | — | | — | | (2,547) | | (691) | | (3,238) |
| 衍生負債總額 | | 2 | | 3,318 | | 15 | | (2,547) | | (691) | | 97 |
堅韌再保險基金預扣應付款項(g) | | — | | — | | 1,262 | | — | | — | | 1,262 |
| 合併投資實體的債務 | | — | | — | | 6 | | — | | — | | 6 |
| 總計 | | $ | 2 | | $ | 3,415 | | $ | 8,402 | | $ | (2,547) | | $ | (691) | | $ | 8,581 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 交易對手淨額結算(a) | | 現金
抵押品 | | 總計 |
| (單位：百萬) | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | — | | $ | 1,712 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,712 |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | 7,281 | | 1,395 | | — | | — | | 8,676 |
| 非美國政府 | | 7 | | 6,390 | | — | | — | | — | | 6,397 |
| 公司債務 | | — | | 138,156 | | 1,907 | | — | | — | | 140,063 |
RMBS(b) | | — | | 7,363 | | 7,595 | | — | | — | | 14,958 |
| CMBS | | — | | 10,228 | | 1,072 | | — | | — | | 11,300 |
克羅(c) | | — | | 4,364 | | 3,038 | | — | | — | | 7,402 |
ABS | | — | | 660 | | 7,400 | | — | | — | | 8,060 |
| 可供出售的債券總額 | | 7 | | 176,154 | | 22,407 | | — | | — | | 198,568 |
| 其他債券證券： | | | | | | | | | | | | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | 50 | | — | | — | | — | | 50 |
| 非美國政府 | | — | | 17 | | — | | — | | — | | 17 |
| 公司債務 | | — | | 866 | | 134 | | — | | — | | 1,000 |
RMBS(d) | | — | | 93 | | 106 | | — | | — | | 199 |
| CMBS | | — | | 201 | | 33 | | — | | — | | 234 |
| 克羅 | | — | | 134 | | 149 | | — | | — | | 283 |
| ABS | | — | | 94 | | 205 | | — | | — | | 299 |
| 其他債券證券總額 | | — | | 1,455 | | 627 | | — | | — | | 2,082 |
股權證券 | | 238 | | 2 | | 2 | | — | | — | | 242 |
其他投資資產(e) | | — | | — | | 1,892 | | — | | — | | 1,892 |
| 衍生資產： | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | — | | 1,911 | | — | | — | | — | | 1,911 |
| 外匯合約 | | — | | 672 | | — | | — | | — | | 672 |
| 股權合同 | | 7 | | 4,184 | | 479 | | — | | — | | 4,670 |
| 信貸合同 | | — | | — | | 1 | | — | | — | | 1 |
| 其他合同 | | — | | 1 | | 12 | | — | | — | | 13 |
| 交易對手淨額結算和現金抵押品 | | — | | — | | — | | (5,785) | | | (798) | | | (6,583) | |
| 衍生工具資產總額 | | 7 | | 6,768 | | 492 | | (5,785) | | (798) | | 684 |
| 短期投資 | | 1 | | 1,454 | | — | | — | | — | | 1,455 |
| 獨立賬户資產 | | 105,221 | | 3,890 | | — | | — | | — | | 109,111 |
| 總計 | | $ | 105,474 | | $ | 189,723 | | $ | 25,420 | | $ | (5,785) | | $ | (798) | | $ | 314,034 |
| 負債： | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款(f) | | $ | — | | $ | 130 | | $ | 9,694 | | $ | — | | $ | — | | $ | 9,824 |
| 衍生負債： | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | 1 | | 1,575 | | — | | — | | — | | 1,576 |
| 外匯合約 | | — | | 366 | | — | | — | | — | | 366 |
| 股權合同 | | 1 | | 4,048 | | 22 | | — | | — | | 4,071 |
| 信貸合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
| 其他合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
| 交易對手淨額結算和現金抵押品 | | — | | — | | — | | (5,785) | | | (37) | | | (5,822) | |
| 衍生負債總額 | | 2 | | 5,989 | | 22 | | (5,785) | | (37) | | 191 |
堅韌再保險基金預扣應付款項(g) | | — | | — | | 7,974 | | — | | — | | 7,974 |
| 合併投資實體的債務 | | — | | — | | 5 | | — | | — | | 5 |
| 總計 | | $ | 2 | | $ | 6,119 | | $ | 17,695 | | $ | (5,785) | | $ | (37) | | $ | 17,994 |
(a)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
(b)包括關聯方發行的RMBS的投資，金額為$37百萬美元和美元2截至2022年12月31日，分別被歸類為2級和3級的百萬人。此外，還包括關聯方發行的RMBS投資，金額為$38百萬美元和美元9截至2021年12月31日，分別被歸類為2級和3級的百萬人。
(c)包括對關聯方發行的債務抵押債券(CDO)的投資，金額為#0及$862分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。這一美元862數百萬的CDO被歸類為3級。
(d)包括不到$1截至2022年12月31日和2021年12月31日，關聯方發行的RMBS投資中有100萬被歸類為2級。
(e)不包括按每股資產淨值(或其等價物)按公允價值計量的投資，每股資產淨值總計#美元。6.010億美元5.2分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
(f)不包括公允價值對衝的基數調整。
(g)如附註7所述，應預扣的堅韌再保險基金是通過modco和基金預扣再保險安排創建的，其中支持再保險協議的投資被Corebridge的資產負債表扣留並繼續存在。參考Corebridge持有的投資資產的公允價值，這種嵌入的衍生工具作為總回報掉期進行估值，這些資產主要是可供出售的證券。
第3級經常性公允價值計量的變化
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內按公允價值經常性計量的第三級資產和負債的變動情況，以及截至2022年和2021年12月31日綜合資產負債表中與第三級資產和負債有關的已實現和未實現收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 公允價值
起頭
週期的 | | 網絡
已實現
和
未實現收益
(虧損)
包括在內
在收入方面 | | 其他
全面
收入(虧損) | | 購買，
銷售量，
發行
和
定居點，
網絡 | | 毛收入
轉賬
在……裏面 | | 毛收入
轉賬
輸出 | | | | 其他(a) | | 公允價值
端部
週期的 | | 中的更改
未實現
收益
(虧損)
包括在
收入來源：
儀器
持有時間
期末 | | 中的更改
未實現
得(損)利
包括在
其他全面收益(虧損)
對於經常性的
3級儀器
持有時間
期末 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國家的義務，
市政當局和
政治分區 | | $ | 1,395 | | | $ | 1 | | | $ | (525) | | | $ | (95) | | | $ | 40 | | | $ | (11) | | | | | $ | — | | | $ | 805 | | | $ | — | | | $ | (221) | |
| 公司債務 | | 1,907 | | | 17 | | | (192) | | | (159) | | | 911 | | | (516) | | | | | — | | | 1,968 | | | — | | | (174) | |
| RMBS | | 7,595 | | | 322 | | | (986) | | | (834) | | | 7 | | | (434) | | | | | — | | | 5,670 | | | — | | | (610) | |
| CMBS | | 1,072 | | | 9 | | | (140) | | | 38 | | | 45 | | | (306) | | | | | — | | | 718 | | | — | | | (115) | |
| 克羅 | | 3,038 | | | (31) | | | (163) | | | (105) | | | 1,305 | | | (1,673) | | | | | (701) | | | 1,670 | | | — | | | (76) | |
| ABS | | 7,400 | | | 131 | | | (1,417) | | | 3,283 | | | 218 | | | (20) | | | | | — | | | 9,595 | | | — | | | (1,369) | |
| 可供出售的債券總額 | | 22,407 | | | 449 | | | (3,423) | | | 2,128 | | | 2,526 | | | (2,960) | | | | | (701) | | | 20,426 | | | — | | | (2,565) | |
| 其他債券證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債務 | | 134 | | | (5) | | | — | | | 158 | | | 335 | | | (205) | | | | | — | | | 417 | | | (2) | | | — | |
| RMBS | | 106 | | | (23) | | | — | | | 24 | | | — | | | — | | | | | — | | | 107 | | | (22) | | | — | |
| CMBS | | 33 | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 28 | | | (4) | | | — | |
| 克羅 | | 149 | | | 1 | | | — | | | (131) | | | 70 | | | (78) | | | | | — | | | 11 | | | (5) | | | — | |
| ABS | | 205 | | | (117) | | | — | | | 653 | | | — | | | — | | | | | — | | | 741 | | | (132) | | | — | |
| 其他債券證券總額 | | 627 | | | (149) | | | — | | | 704 | | | 405 | | | (283) | | | | | — | | | 1,304 | | | (165) | | | — | |
| 股權證券 | | 2 | | | (1) | | | — | | | 23 | | | 2 | | | — | | | | | — | | | 26 | | | (1) | | | — | |
| 其他投資資產 | | 1,892 | | | 313 | | | (22) | | | (195) | | | 24 | | | (180) | | | | | — | | | 1,832 | | | 329 | | | — | |
| 總計 | | $ | 24,928 | | | $ | 612 | | | $ | (3,445) | | | $ | 2,660 | | | $ | 2,957 | | | $ | (3,423) | | | | | $ | (701) | | | $ | 23,588 | | | $ | 163 | | | $ | (2,565) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 公允價值
起頭
週期的 | | 網絡
已實現
和
未實現(收益)
損失
包括在內
在收入方面 | | 其他
全面
(收入)損失 | | 購買，
銷售量，
發行
和
定居點，
網絡 | | 毛收入
轉賬
在……裏面 | | 毛收入
轉賬
輸出 | | | | 其他(a) | | 公允價值
端部
週期的 | | 中的更改
未實現
收益
(虧損)
包含在持有的票據的收入中
期末 | | 中的更改
未實現
得(損)利
包括在
其他全面收益(虧損)
對於經常性的
3級儀器
持有時間
期末 |
| 負債： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投保人合同存款 | | $ | 9,694 | | | $ | (3,602) | | | $ | — | | | $ | 1,027 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 7,119 | | | $ | 3,857 | | | $ | — | |
| 衍生負債，淨額： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | — | | | 1 | | | — | | | (304) | | | — | | | — | | | | | — | | | (303) | | | (1) | | | — | |
| 外匯合約 | | — | | | (1) | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股權合同 | | (457) | | | 494 | | | — | | | (304) | | | — | | | — | | | | | — | | | (267) | | | (249) | | | — | |
| 信貸合同 | | (1) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他合同 | | (12) | | | (63) | | | — | | | 61 | | | — | | | — | | | | | — | | | (14) | | | 63 | | | — | |
衍生負債總額，淨額(b) | | (470) | | | 432 | | | — | | | (546) | | | — | | | — | | | | | — | | | (584) | | | (187) | | | — | |
| 堅韌再保險基金預扣應付款項 | | 7,974 | | | (6,348) | | | — | | | (364) | | | — | | | — | | | | | — | | | 1,262 | | | 6,689 | | | — | |
| 合併投資實體的債務 | | 5 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | | | — | | | 6 | | | (1) | | | — | |
| 總計 | | $ | 17,203 | | | $ | (9,518) | | | $ | — | | | $ | 118 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 7,803 | | | $ | 10,358 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 公允價值
起頭
週期的 | | 網絡
已實現
和
未實現
收益
(虧損)
包括在內
在收入方面 | | 其他
全面
收入(虧損) | | 購買，
銷售量，
發行
和
定居點，
網絡 | | 毛收入
轉賬
在……裏面 | | 毛收入
轉賬
輸出 | | 其他 | | 公允價值
端部
週期的 | | 中的更改
未實現
收益
(虧損)
包括在
收入來源：
儀器
持有時間
期末 | | 中的更改
未實現
得(損)利
包括在
其他全面收益(虧損)
對於經常性的
3級儀器
持有時間
期末 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國家的義務，
市政當局和
政治分區 | | $ | 2,057 | | | $ | 7 | | | $ | (5) | | | $ | (342) | | | $ | — | | | $ | (260) | | | $ | (62) | | | $ | 1,395 | | | $ | — | | | $ | 36 | |
| 公司債務 | | 1,709 | | | (10) | | | (25) | | | 109 | | | 373 | | | (249) | | | — | | | 1,907 | | | — | | | 31 | |
| RMBS | | 8,104 | | | 415 | | | (104) | | | (782) | | | 8 | | | (46) | | | — | | | 7,595 | | | — | | | 787 | |
| CMBS | | 886 | | | 25 | | | (45) | | | 253 | | | 53 | | | (100) | | | — | | | 1,072 | | | — | | | 21 | |
| 克羅 | | 3,362 | | | (5) | | | (173) | | | 48 | | | 655 | | | (849) | | | — | | | 3,038 | | | — | | | (164) | |
| ABS | | 5,526 | | | 29 | | | (97) | | | 1,942 | | | — | | | — | | | — | | | 7,400 | | | — | | | 80 | |
| 可供出售的債券總額 | | 21,644 | | | 461 | | | (449) | | | 1,228 | | | 1,089 | | | (1,504) | | | (62) | | | 22,407 | | | — | | | 791 | |
| 其他債券證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債務 | | — | | | (1) | | | — | | | 135 | | | — | | | — | | | — | | | 134 | | | (1) | | | — | |
| RMBS | | 96 | | | 2 | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 106 | | | — | | | — | |
| CMBS | | 45 | | | — | | | — | | | (17) | | | 5 | | | — | | | — | | | 33 | | | (2) | | | — | |
| 克羅 | | 193 | | | (4) | | | — | | | (40) | | | — | | | — | | | — | | | 149 | | | 15 | | | — | |
| ABS | | — | | | — | | | — | | | 205 | | | — | | | — | | | — | | | 205 | | | (1) | | | — | |
| 其他債券證券總額 | | 334 | | | (3) | | | — | | | 291 | | | 5 | | | — | | | — | | | 627 | | | 11 | | | — | |
| 股權證券 | | 42 | | | 11 | | | — | | | (120) | | | 70 | | | (1) | | | — | | | 2 | | | — | | | — | |
| 其他投資資產 | | 1,771 | | | 641 | | | (15) | | | (569) | | | 64 | | | — | | | — | | | 1,892 | | | 612 | | | — | |
| 總計 | | $ | 23,791 | | | $ | 1,110 | | | $ | (464) | | | $ | 830 | | | $ | 1,228 | | | $ | (1,505) | | | $ | (62) | | | $ | 24,928 | | | $ | 623 | | | $ | 791 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 公允價值
起頭
週期的 | | 網絡
已實現
和
未實現
(收益)
損失
包括在內
在收入方面 | | 其他
全面
(收入)損失 | | 購買，
銷售量，
發行
和
定居點，
網絡 | | 毛收入
轉賬
在……裏面 | | 毛收入
轉賬
輸出 | | 其他 | | 公允價值
端部
週期的 | | 中的更改
未實現
收益
(虧損)
包括在
收入來源：
儀器
持有時間
期末 | | 中的更改
未實現
得(損)利
包括在
其他全面收益(虧損)
對於經常性的
3級儀器
持有時間
期末 |
| 負債： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投保人合同存款 | | $ | 10,038 | | | $ | (769) | | | $ | — | | | $ | 479 | | | $ | — | | | $ | (54) | | | $ | — | | | $ | 9,694 | | | $ | 1,860 | | | $ | — | |
| 衍生負債，淨額： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 外匯合約 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股權合同 | | (146) | | | (22) | | | — | | | (271) | | | (71) | | | 53 | | | — | | | (457) | | | 19 | | | — | |
| 信貸合同 | | (2) | | | 11 | | | — | | | (10) | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (2) | | | — | |
| 其他合同 | | (7) | | | (62) | | | — | | | 57 | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | 63 | | | — | |
衍生負債總額，淨額(b) | | (155) | | | (73) | | | — | | | (224) | | | (71) | | | 53 | | | — | | | (470) | | | 80 | | | — | |
| 堅韌再保險基金預扣應付款項 | | 7,749 | | | 687 | | | — | | | (462) | | | — | | | — | | | — | | | 7,974 | | | 1,766 | | | — | |
| 合併投資實體的債務 | | 951 | | | 179 | | | — | | | (1,125) | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | 4 | | | — | |
| 總計 | | $ | 18,583 | | | $ | 24 | | | $ | — | | | $ | (1,332) | | | $ | (71) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | 17,203 | | | $ | 3,710 | | | $ | — | |
(a)2022年9月9日，我們從AIG購買的某些保險公司發行的優先債務，以及100持有CDO的特殊目的實體的所有權權益的百分比。作為這些交易的結果，我們擁有與這些投資相關的所有權益，並將它們合併到我們的財務報表中。
(b)這些表中的3級衍生品風險敞口總額僅為列報目的而計入。
與上文所示第三級資產和負債有關的收入中包括的已實現和未實現淨損益在合併損益表中列報如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 政策
費用 | | 淨投資收益 | | 已實現和未實現淨收益
(虧損) | | 利息支出 | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 516 | | $ | (67) | | $ | — | | $ | 449 |
| 其他債券證券 | | — | | (149) | | — | | — | | (149) |
| 股權證券 | | — | | (1) | | — | | — | | (1) |
| 其他投資資產 | | — | | 321 | | (8) | | — | | 313 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 472 | | $ | (11) | | $ | — | | $ | 461 |
| 其他債券證券 | | — | | (3) | | — | | — | | (3) |
| 股權證券 | | — | | 11 | | — | | — | | 11 |
| 其他投資資產 | | — | | 630 | | 11 | | — | | 641 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 投保人合同存款 | | $ | — | | $ | — | | $ | 3,602 | | $ | — | | $ | 3,602 |
| 衍生負債，淨額 | | 61 | | — | | (493) | | — | | (432) |
| 堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | 6,348 | | — | | 6,348 |
| 合併投資實體的債務 | | — | | — | | — | | — | | — |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 投保人合同存款 | | $ | — | | $ | — | | $ | 769 | | $ | — | | $ | 769 |
| 衍生負債，淨額 | | 59 | | | — | | 14 | | | — | | 73 |
| 堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | (687) | | — | | (687) |
| 合併投資主體的債務* | | — | | — | | — | | 179 | | 179 |
*截至2021年12月31日的年度，包括美元145債務清償損失百萬美元，以及美元34上百萬的利息支出。
下表列出了截至2022年和2021年12月31日終了年度與合併資產負債表中的第三級資產和負債有關的購進、銷售、發行和結算的淨額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 購買 | | 銷售額 | | 發行
和
定居點* | | 購買、銷售、
發佈和
定居點，
淨額* |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | — | | $ | (60) | | $ | (35) | | $ | (95) |
| 公司債務 | | 85 | | (39) | | (205) | | (159) |
| RMBS | | 377 | | — | | (1,211) | | (834) |
| CMBS | | 118 | | (9) | | (71) | | 38 |
| 克羅 | | 514 | | (27) | | (592) | | (105) |
| ABS | | 3,110 | | — | | 173 | | 3,283 |
| 可供出售的債券總額 | | 4,204 | | (135) | | (1,941) | | 2,128 |
| 其他債券證券： | | | | | | | | |
| 公司債務 | | 29 | | (3) | | 132 | | 158 |
| RMBS | | 38 | | — | | (14) | | 24 |
| CMBS | | — | | — | | — | | — |
| 克羅 | | 16 | | (123) | | (24) | | (131) |
| ABS | | 675 | | — | | (22) | | 653 |
| 其他債券證券總額 | | 758 | | (126) | | 72 | | 704 |
| 股權證券 | | 22 | | — | | 1 | | 23 |
| 其他投資資產 | | 652 | | — | | (847) | | (195) |
| 總資產 | | $ | 5,636 | | $ | (261) | | $ | (2,715) | | $ | 2,660 |
| 負債： | | | | | | | | |
| 投保人合同存款 | | $ | — | | $ | 1,107 | | $ | (80) | | $ | 1,027 |
| 衍生負債，淨額 | | (421) | | — | | (125) | | (546) |
| 堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | (364) | | (364) |
| 合併投資實體的債務 | | — | | — | | 1 | | 1 |
| 總負債 | | $ | (421) | | $ | 1,107 | | $ | (568) | | $ | 118 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 購買 | | 銷售額 | | 發行
和
定居點* | | 購買、銷售、
發佈和
定居點，
淨額* |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | 36 | | $ | (212) | | | $ | (166) | | | $ | (342) |
| 公司債務 | | 424 | | (36) | | | (279) | | | 109 |
| RMBS | | 637 | | (1) | | (1,418) | | | (782) | |
| CMBS | | 334 | | (15) | | | (66) | | | 253 |
| 克羅 | | 923 | | — | | | (875) | | | 48 |
| ABS | | 3,202 | | (21) | | | (1,239) | | | 1,942 |
| 可供出售的債券總額 | | 5,556 | | (285) | | (4,043) | | 1,228 |
| 其他債券證券： | | | | | | | | |
| 公司債務 | | 86 | | — | | 49 | | | 135 |
| RMBS | | 28 | | — | | (20) | | 8 |
| CMBS | | — | | (17) | | — | | (17) |
| 克羅 | | 7 | | — | | | (47) | | | (40) | |
| ABS | | 207 | | — | | | (2) | | | 205 | |
| 其他債券證券總額 | | 328 | | (17) | | (20) | | 291 |
| 股權證券 | | 2 | | — | | (122) | | (120) |
| 其他投資資產 | | 578 | | — | | (1,147) | | | (569) |
| 總資產 | | $ | 6,464 | | $ | (302) | | $ | (5,332) | | $ | 830 |
| 負債： | | | | | | | | |
| 投保人合同存款 | | $ | — | | $ | 812 | | $ | (333) | | | $ | 479 |
| 衍生負債，淨額 | | (272) | | | — | | 48 | | (224) |
| 堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | (462) | | | (462) | |
| 合併投資實體的債務 | | — | | — | | (1,125) | | (1,125) |
| 總負債 | | $ | (272) | | $ | 812 | | $ | (1,872) | | $ | (1,332) |
*有不是截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的發行。可觀察到的投入和不可觀察到的投入均可用於確定上表中分類為第三級的頭寸的公允價值。因此，截至2022年12月31日和2021年12月31日持有的工具的未實現收益(虧損)可能包括公允價值的變化，這些變化可歸因於可見(如市場利率的變化)和不可見的輸入(如不可見的長期波動性的變化)。
第三級資產和負債的轉移
我們記錄資產和負債在每個報告期結束時以公允價值轉入或流出第三級的情況，與公允價值的確定日期一致。上表所示淨收益(虧損)或其他全面收益(虧損)中包含的已實現和未實現淨收益(虧損)不包括美元(92)百萬元及$172022年和2021年分別與轉入第三級的資產有關的淨收益(虧損)百萬美元，包括(142)百萬元及(19)分別在2022年和2021年期間與轉出3級的資產有關的淨收益(虧損)百萬美元。
第三級資產的轉讓
在截至2022年和2021年12月31日的年度內，轉移到3級資產的資金主要包括對私募公司債務、CMBS、CLO和ABS的某些投資。私募公司債務和某些ABS轉移到3級資產主要是由於市場定價信息有限，需要我們根據投入確定這些證券的公允價值，這些投入進行了調整，以更好地反映我們對特定證券或相關市場流動性特徵的假設。將CMBS、CLO和某些ABS的投資轉移到3級資產是由於個別證券類別的市場透明度和流動性降低。
在截至2022年和2021年12月31日的年度內，從3級資產中轉移出來的主要包括私募和其他公司債務、CMBS、RMBS、CLO、ABS和對市政證券的某些投資。將市政證券、公司債券、RMBS、CMBS和CLO及ABS的若干投資轉出3級資產，是基於對市場流動性以及這些投資的相關定價透明度和相關可觀察到的投入的考慮。將私募公司債務和某些ABS的某些投資轉移出3級資產，主要是由於使用了反映這些證券的公允價值的可觀察定價信息，而不需要根據我們自己對特定證券的特徵或市場當前流動性的假設進行調整。
第三級債務的轉移
截至2022年12月31日止年度，並無重大衍生工具或其他負債移入或移出第三級.在截至2021年12月31日的年度內，3級負債的轉移主要包括某些股權衍生品。
關於第3級公允價值計量的量化信息
下表提供了某些3級工具用於經常性公允價值計量的重大不可觀察投入的信息，並僅包括我們合理地獲得有關投入信息的那些工具，例如來自獨立第三方估值服務提供商和內部估值模型的數據。由於我們可能無法合理地獲得有關某些3級工具(主要是CLO/ABS)的第三方輸入信息，因此下面顯示的餘額可能不等於此類3級資產和負債報告的總金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022年12月31日的公允價值 | | 估值
技術 | | 無法觀察到的輸入(a) | | 射程 (加權平均)(b) |
| 資產： | | | | | | | | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | 780 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 5.33%-5.92% (5.63%) |
| 公司債務 | | 1,988 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 4.90% - 9.54% (7.22%) |
RMBS(c) | | 3,725 | | 貼現現金流 | | 恆定預付率 | | 4.84% - 10.35% (7.60%) |
| | | | | | 損失嚴重程度 | | 45.01% - 77.28% (61.14%) |
| | | | | | 恆定違約率 | | 0.79% - 2.67% (1.73%) |
| | | | | | 產率 | | 5.95% - 7.72% (6.84%) |
克羅(c) | | 1,547 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 7.13% - 7.59% (7.36%) |
ABS(c) | | 6,591 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 6.01% - 7.96% (6.98%) |
| CMBS | | 663 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 4.72% - 10.21% (7.46%) |
| | | | | | | | |
負債(d): | | | | | | | | |
| 投保人合同存款中嵌入的衍生品： | | | | | | | | |
| 可變年金保證最低退休福利(GMWB) | | 677 | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 6.45%- 50.75% |
| | | | | | 基本錯誤率 | | 0.16%- 12.60% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00%- 186.00% |
| | | | | | 死亡率乘數(e)(f) | | 38.00%- 147.00% |
| | | | | | 利用率 | | 90.00%- 100.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 10.00%- 30.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.00% - 2.03% |
| 固定指數年金，包括某些GMWB | | 5,718 | | 貼現現金流 | | 流失率 | | 0.50% - 50.00% |
| | | | | | 動態延時乘法器 | | 20.00% - 186.00% |
| | | | | | 死亡率乘數(f) | | 24.00% - 180.00% |
| | | | | | 利用率(h) | | 60.00% - 95.00% |
| | | | | | 選項預算 | | 0.00% - 5.00% |
| | | | | | 股票波動性 | | 6.45%- 50.75% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.00% - 2.03% |
| 指數壽命 | | 710 | | 貼現現金流 | | 基本錯誤率 | | 0.00% - 37.97% |
| | | | | | 死亡率 | | 0.00% - 100.00% |
| | | | | | 股票波動性 | | 5.75%- 23.63% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.00% - 2.03% |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2021年12月31日的公允價值 | | 估值
技術 | | 無法觀察到的輸入(a) | | 射程 (加權平均)(b) |
| 資產： | | | | | | | | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | 1,364 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 2.92% - 3.27% (3.10%) |
| 公司債務 | | 1,789 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 1.75% - 7.05% (4.40%) |
RMBS(c) | | 7,141 | | 貼現現金流 | | 恆定提前還款 | | 5.18% - 18.41% (11.79%) |
| | | | | | 損失嚴重程度 | | 24.87% - 72.64% (48.75%) |
| | | | | | 恆定違約率 | | 1.01% - 5.74% (3.37%) |
| | | | | | 產率 | | 1.72% - 4.08% (2.90%) |
克羅(c) | | 3,174 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 2.94% - 4.93% (3.94%) |
ABS(c) | | 5,077 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 1.89% - 3.36% (2.63%) |
| CMBS | | 887 | | 貼現現金流 | | 產率 | | 1.54% - 4.49% (3.02%) |
| | | | | | | | |
負債(d): | | | | | | | | |
| 投保人合同存款中嵌入的衍生品： | | | | | | | | |
| 可變年金GMWB | | 2,472 | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 5.95% - 46.65% |
| | | | | | 基本錯誤率 | | 0.16% - 12.60% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.00% |
| | | | | | 死亡率乘數(e)(f) | | 38.00% - 147.00% |
| | | | | | 利用率 | | 90.00% – 100.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 20.00% - 40.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.01% - 1.40% |
| 固定指數年金，包括某些GMWB | | 6,445 | | 貼現現金流 | | 流失率 | | 0.50% - 50.00% |
| | | | | | 動態失效
乘數 | | 20.00% - 186.00% |
| | | | | | 死亡率乘數(f) | | 24.00% - 180.00% |
| | | | | | 利用率(h) | | 60.00% - 95.00% |
| | | | | | 選項預算 | | 0.00% - 4.00% |
| | | | | | 股票波動性 | | 5.95% - 46.65% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.01% - 1.40% |
| 指數壽命 | | 765 | | 貼現現金流 | | 基本錯誤率 | | 0.00% - 37.97% |
| | | | | | 死亡率 | | 0.00% - 100.00% |
| | | | | | 股票波動性 | | 7.65% - 20.70% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.01% - 1.40% |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(a)代表貼現率、估計和假設，我們認為市場參與者在評估這些資產和負債時將使用這些貼現率、估計和假設。
(b)固定期限證券的加權平均以證券的估計公允價值為基礎。由於投保人合約存款內嵌衍生工具的估值方法使用一系列在現金流預測期內在合約層面有所不同的投入，管理層認為，呈現一個區間而不是加權平均值，是估值中使用的不可觀察投入的更有意義的表示。從第三方評估服務提供商收到的信息。
(c)從第三方評估服務提供商收到的信息。恆定預付款率、虧損嚴重程度及恆定違約率的不可觀察投入的範圍與構成RMBS及CLO證券化工具的整個證券組合的每項個別相關按揭貸款有關，而不一定與我們購買的證券化工具債券(部分)有關。該等投入的範圍與吾等所購部分的公允價值變動並無直接關係，因為有其他因素與吾等所擁有的特定部分的公允價值相關，包括但不限於收購價格、瀑布中的倉位、高級倉位與附屬倉位及附着點。
(d)應預扣的堅韌再保險基金已從上表中剔除。如附註7所述，應預扣的堅韌再保險基金是通過modco和基金預扣再保險安排創建的，其中支持再保險協議的投資被Corebridge的資產負債表扣留並繼續存在。該嵌入衍生工具參考Corebridge持有的投資資產的公允價值，作為總回報掉期進行估值。因此，用於評估嵌入衍生品的不可觀察的投入是支持Corebridge資產負債表上持有的再保險協議的投資資產的組成部分。
(e)這些投入的範圍因有效保單的不同GMWB產品規格和投保人特徵而有所不同。影響這些範圍的投保人特徵包括年齡、保單期限和性別。
(f)死亡率投入顯示為2012年個人年金死亡率基本表的乘數。
(g)非履約風險調整(“NPA”)適用於貼現的無風險曲線的利差。
(h)顯示的部分取款使用率不可觀察的輸入範圍僅適用於具有GMWB附加項的保單，這些附加項被視為嵌入的派生項。截至2022年12月31日的內含衍生負債總額約為$1.0十億美元。固定指數年金上剩餘的GMWB騎手根據某些非傳統長期合同的會計指導進行估值。
使用貼現現金流技術估值的州、市和行政區債務、公司債務、RMBS、CLO/ABS和CMBS的報告投入範圍與價值加權平均值的兩個方向都有一個標準差。上表不適用於我們的風險管理做法，這些做法可能會抵消這些3級資產和負債所固有的風險。
不可觀測的輸入之間的相互關係
我們認為不可觀察到的投入是指那些沒有市場數據，並使用我們所能獲得的關於市場參與者在為資產或負債定價時所使用的假設的最佳信息來開發的投入。相關投入因按公允價值計量的工具的性質而異。以下各段概述了重大不可觀測投入以及重大不可觀測投入之間的相互關係及其對公允價值計量的影響。在實踐中，假設的同時變化可能並不總是對下文討論的投入產生線性影響。可觀察到的輸入和不可觀察到的輸入之間也可能存在相互關係。這種關係沒有包括在下面的討論中。對於下面描述的每一種單獨關係，通常也適用反向關係。
固定期限證券
在固定期限證券的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是收益率。該收益率受到信貸利差和美國公債收益率市場走勢的影響。收益率可能會受到其他因素的影響，包括不變的提前還款額、損失嚴重程度和不變的違約率。一般來説，收益率的增加會減少投資的公允價值，反之，收益率的下降會增加投資的公允價值。
投保人合同存款中嵌入的衍生品
投保人合約存款中報告的嵌入衍生品包括基於固定指數年金、指數化人壽和GIC內的市場指數的利率，以及可變年金和某些固定指數年金產品中的GMWB。對於任何給定的合同，對不可觀察到的投入的假設在整個現金流預測期間都有所不同，以評估嵌入的衍生品。以下不可觀察的輸入用於對按公允價值計量的嵌入衍生品進行估值：
•長期股權波動指的是超出可觀察到的股權波動的期間的股權波動。假設波動率的增加通常會增加來自附加費的預計現金流以及與福利支付相關的預計現金流的公允價值。因此，負債公允價值的淨變化可能是減少，也可能是增加，這取決於預計騎手費用和預計福利付款的相對變化。
•股票/利率相關性估計用於評估我們的GMWB嵌入衍生品的經濟情景生成器中的股票回報變化和利率之間的關係。一般來説，較高的正相關性假設股票市場和利率的變動更具相關性，這通常會增加負債的公允價值。
•基本過錯率假設由公司經驗和判斷決定，並使用動態過錯功能在合同層面進行調整，當合同為現金時(當公司估計合同持有人的擔保價值高於其基礎賬户價值時)，基本過錯率將降低。在適用移交費用的時期，違約率通常也被認為是較低的。假設拖欠率的增加通常會減少負債的公允價值，因為較少的投保人會堅持收取擔保提取金額。
•死亡率假設因年齡和性別而異，基於公司經驗，幷包括死亡率改善假設。假設死亡率的增加將減少負債的公允價值，而較低的死亡率假設通常會增加負債的公允價值，因為有保證的付款將持續更長的時間。
•利用假設估計了擁有GMWB的投保人選擇利用他們的利益並開始提取的時間。這些假設可能會因擔保的類型、納税資格、合同的退出歷史和投保人的年齡而有所不同。使用率假設基於公司經驗和其他因素，包括部分退出行為。假設使用率的增加通常會增加負債的公允價值。
•期權預算估計了用於對衝與股價變化相關的風險敞口的期權的預期長期成本。期權預算的水平決定了期權的未來成本，這影響了賬户價值的增長和嵌入衍生品的估值。
•在嵌入衍生品的估值中使用的不良或“自身信用”風險調整，它通過將不同的利差(NPA利差)合併到用於貼現的曲線，反映了市場參與者對我們索賠能力的看法
預計收益現金流。當企業信用利差擴大時，NPA利差的變化一般會降低嵌入的衍生負債的公允價值，從而產生收益；當企業信用利差收窄或收緊時，NPA利差的變化通常會增加嵌入的衍生負債的公允價值，從而導致虧損。除受信貸市場變動帶動的淨息差變動外，淨息差亦反映商業活動的變動，以及浮動和某些固定指數年金所提供的基本保證生活福利所帶來的風險淨額的變動。
•預計現金流包括對投保人行為(包括死亡率、失誤、撤資和福利利用)的最佳估計假設，以及明確的風險邊際，以反映市場參與者對預計現金流和投保人行為的估計。對未來投保人行為假設的估計是主觀的，主要基於我們的歷史經驗。
在再保險合同中嵌入衍生品
與預扣再保險合同相關的嵌入衍生品的公允價值是根據總回報掉期技術確定的，該技術參考了Corebridge持有的與Corebridge預扣應付資金相關的投資的公允價值。標的資產的公允價值一般基於採用行業標準估值技術的市場可觀察到的投入。估值還需要某些重大投入，而這些投入通常是不可觀察到的，因此，估值被認為是公允價值層次結構中的第三級。
對某些實體的投資按每股資產淨值按公允價值列賬
下表包括與我們對某些其他投資資產的投資相關的信息，包括私募股權基金、對衝基金和其他計算每股資產淨值(或其等價物)的另類投資。對於這些在經常性基礎上按公允價值計量的投資，我們使用每股資產淨值來計量公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 投資類別包括 | | 公允價值
使用NAV
每股(或
(與之相當) | | 無資金支持
承付款 | | 公允價值
使用NAV
每股(或
(與之相當) | | 無資金支持
承付款 |
| 投資類別 | | | | | | | | | | |
| 私募股權基金： | | | | | | | | | | |
| 槓桿收購 | | 作為交易的一部分進行的債務和/或股權投資，在該交易中，成熟公司的資產從現有股東手中收購，通常使用財務槓桿 | | $ | 2,014 | | | $ | 1,719 | | | $ | 1,762 | | | $ | 1,229 | |
| 房地產 | | 房地產和基礎設施投資，包括髮電廠和其他能源生產設施 | | 1,082 | | | 549 | | | 490 | | | 365 | |
| 風險投資 | | 希望通過最終變現事件(如首次公開募股或出售公司)獲得回報的早期、高潛力、成長型公司 | | 212 | | | 118 | | | 194 | | | 135 | |
| 成長性權益 | | 投資於老牌公司以發展業務為目的的基金 | | 510 | | | 40 | | | 637 | | | 37 | |
| 夾層 | | 投資於槓桿公司的次級債務和股權證券的基金 | | 443 | | | 78 | | | 306 | | | 268 | |
| 其他 | | 包括投資於以下證券的不良基金
違約或破產保護的公司，以及擁有多策略和其他策略的基金 | | 902 | | | 284 | | | 921 | | | 324 | |
| 私募股權基金總額 | | 5,163 | | | 2,788 | | | 4,310 | | | 2,358 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 投資類別包括 | | 公允價值
使用NAV
每股(或
(與之相當) | | 無資金支持
承付款 | | 公允價值
使用NAV
每股(或
(與之相當) | | 無資金支持
承付款 |
| 對衝基金： | | | | | | | | | | |
| 事件驅動 | | 正在經歷重大結構變化的公司的證券，包括合併、收購和其他重組 | | 5 | | | — | | | 18 | | | — | |
| 長-短 | | 經理認為被低估的證券，以及相應的空頭頭寸以對衝市場風險 | | 335 | | | — | | | 404 | | | — | |
| 宏 | | 基於對某些經濟和資本市場狀況的自上而下的看法，在金融工具上持有多頭和空頭頭寸的投資 | | 366 | | | — | | | 370 | | | — | |
| 其他 | | 包括在流動性較差的基金中持有的投資，以及允許在公共投資和私人投資之間進行更廣泛分配的其他戰略 | | 178 | | | — | | | 110 | | | — | |
| 對衝基金總額 | | 884 | | | — | | | 902 | | | — | |
| 總計 | | $ | 6,047 | | | $ | 2,788 | | | $ | 5,212 | | | $ | 2,358 | |
上述私募股權基金投資不能贖回，因為當基金的基礎投資清算時，將收到基金的分配。私募股權基金普遍預計將擁有10-開始時的壽命，但這些壽命可以由基金經理酌情延長，通常是一年制或兩年制增量。
上述對衝基金投資按公允價值列賬，一般可於贖回通知期內贖回。我們的大部分對衝基金投資都可以按月或按季贖回。
公允價值期權
根據公允價值選擇，吾等可選擇按公允價值計量在其他情況下無須按公允價值列賬的金融資產及金融負債。這包括受與堅韌再保險公司達成的modco協議約束的固定收益證券，我們已為這些證券選擇了公允價值選項。指定項目公允價值的後續變動在收益中列報。考慮到與嵌入衍生品相關的經濟成分的分叉的複雜性，我們為某些混合證券選擇了公允價值期權。
有關嵌入衍生工具的其他信息，請參閲附註12。
此外，當某些另類投資有資格參加本次選舉時，我們會選擇公允價值選項。我們相信這一計量基礎與各自投資公司基金本身所使用的適用會計準則一致。
關於我們選擇公允價值選項的證券和其他投資資產的更多信息，請參閲附註5。
下表列出了與我們選擇公允價值選項的合格工具有關的記錄損益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 得(損) |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 資產： | | | | | | |
其他債券證券(a) | | $ | (408) | | | $ | 26 | | | $ | 72 | |
另類投資(b) | | 191 | | | 1,083 | | | 290 | |
| 總資產 | | (217) | | | 1,109 | | | 362 | |
| 負債： | | | | | | |
投保人合同存款(c) | | 20 | | | 7 | | | (9) | |
合併投資實體的債務(d) | | — | | | (179) | | | (102) | |
| 總負債 | | 20 | | | (172) | | | (111) | |
| 總收益(虧損) | | $ | (197) | | | $ | 937 | | | $ | 251 | |
(a)包括支持與堅韌再保險的預扣資金安排的某些證券。有關其他債券證券的收益和損失的更多信息，請參見附註5。有關與堅韌再保險公司的扣留資金安排的更多信息，請參見附註7。
(b)包括某些對衝基金、私募股權基金和其他投資夥伴關係。
(c)表示GIC。
(d)主要涉及將之前由Corebridge及其附屬公司擁有的某些債務組合證券化的六筆交易，並於2021年終止。有關更多信息，請參見注釋9。
根據公允價值期權計量的資產的利息收入和股息收入在綜合收益表中確認並計入淨投資收入。根據公允價值選擇計量的負債利息支出在綜合損益表的利息支出中列報。
有關我們確認、計量和披露利息和股息收入的政策的更多信息，請參見附註5。
我們被要求記錄未實現的收益和損失，這是由於信貸利差的變化對我們的負債產生了可見的影響，為此我們在其他全面收益(損失)中選擇了公允價值選項。我們使用貼現現金流技術來計算這些信用利差變化的影響，這些現金流技術結合了當前市場利率、我們對這些債務的可觀察到的信用利差以及其他降低不良風險的因素，如公佈的現金抵押品。
我們使用貼現現金流技術來計算這些信用利差變化的影響，這些現金流技術結合了當前市場利率、我們對這些債務的可觀察到的信用利差以及其他降低不良風險的因素，如公佈的現金抵押品。
我們對Corebridge或其關聯公司發行的某些債務證券選擇了公允價值選項。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公允價值為6百萬美元和美元5分別為100萬美元。這涉及由住宅按揭貸款證券化結構發行的純利息票據，而該等票據的本金僅為參考金額，並且無須償還。上述主要參考金額為#美元。655百萬美元和美元779分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
公允價值非經常性計量
我們以非經常性基礎計量若干資產的公允價值，一般為季度、年度或當事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時。這些資產包括成本法和權益法投資、商業抵押貸款和商業貸款、房地產和其他固定資產投資、商譽和其他無形資產。
有關我們如何測試各種資產類別減值的更多信息，請參閲附註5和6。
下表列出了在減值時按公允價值在非經常性基礎上計量的資產以及在列報期間記錄的相關減值費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按公允價值計算的資產 | | 減值費用 | | |
| | 非經常性基礎 | | 十二月三十一日， | | |
| (單位：百萬) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12 | | | $ | 12 | | | $ | 25 | | | $ | 6 | | $ | 77 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | 5 | | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12 | | | $ | 12 | | | $ | 25 | | | $ | 7 | | $ | 82 | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | — | | $ | — | | $ | 89 | | $ | 89 | | | | | | | | |
| 應收按揭及其他貸款* | | — | | — | | 15 | | 15 | | | | | | | | |
| 其他資產 | | — | | 14 | | — | | 14 | | | | | | | | |
| 總計 | | $ | — | | $ | 14 | | $ | 104 | | $ | 118 | | | | | | | | |
*按揭及其他應收貸款以較低的成本或公允價值列賬。
除上表所列資產外，截至2022年12月31日，Corebridge擁有#美元163持有待售貸款的百萬美元，以公允價值列賬，以個人貸款為基礎確定。不存在相關的減值費用。
非公允價值計量金融工具的公允價值信息
關於非按公允價值列賬的金融工具(不包括保險合同和租賃合同)的公允價值估計的信息討論如下：
•應收按揭貸款和其他應收貸款：商業地產貸款及其他應收貸款的公允價值為披露目的，採用基於貼現率的貼現現金流計算，我們相信市場參與者將使用貼現率來確定他們將為該等資產支付的價格。對於某些貸款，我們目前類似類型貸款的遞增貸款利率被用作貼現率，因為我們認為這個利率接近市場參與者將使用的利率。住宅按揭貸款的公允價值一般根據市場價格確定，並視情況使用基於市場的信貸和服務調整。政策性貸款的公允價值一般是根據截至每個報告日的未償還本金金額估計的。沒有考慮信用風險，因為保單貸款實際上是以保單的現金退還價值為抵押的。
•其他投資資產：我們的某些子公司是聯邦住房貸款銀行(FHLB)的成員，這種成員資格要求成員擁有這些FHLB的股票。這些股票的賬面價值接近公允價值。
•現金和短期投資：由於發起和預期變現之間的時間相對較短，以及它們面臨的信用風險有限，這些資產的賬面價值接近公允價值。
•與投資型合同相關的投保人合同存款：與未按公允價值入賬的投資型合約有關的投保人合約存款的公允價值，根據類似合約目前提供的利率，以貼現現金流量計算估計，而該等合約的到期日與被估值合約的利率一致。當沒有提供類似合同時，貼現率為與現金流計價貨幣一致的適當掉期利率(如果可用)或當前無風險利率。為了確定公允價值，其他因素包括當前投保人賬户價值和相關退保費用，其他假設包括對投保人行為的預期和適當的風險保證金。
•其他負債：並非按公允價值計量的金融工具的大部分其他負債是有擔保的融資安排，包括回購協議。這些負債的賬面價值接近公允價值，因為融資安排是短期的，並由現金或其他流動抵押品擔保。
•應繳的堅韌再保險基金：預提應付資金包含嵌入衍生品，其公允價值的變化在每個期間的收益中確認。已預扣的全部應付堅韌再保險資金與嵌入的衍生產品之間的差額代表主合同。
•短期和長期債務及合併投資主體債務：該等債務的公允價值乃參考可得及適當時的報價市場價格，或基於我們目前市場可見的類似類型借款的隱含信貸利差利率而釐定的貼現現金流，而該等借款的到期日與被估值債務的剩餘期限一致。
•單獨賬户負債--投資合同： 下表只反映了與屬於投資合同的產品有關的單獨賬户負債部分。獨立賬户負債以貸記給合同持有人的金額入賬，反映了相應的獨立賬户資產的公允價值變化，包括合同持有人存款減去提款和費用；因此，賬面價值接近公允價值。.
下表列出了非按公允價值計量的金融工具的賬面價值和估計公允價值，並根據所用投入的可觀測性顯示了估計公允價值計量的公允價值等級：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 估計公允價值 | | |
| (單位：百萬) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 攜帶
價值 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | 40,936 | | | $ | 40,967 | | | $ | 44,403 | |
| 其他投資資產 | | — | | | 222 | | | — | | | 222 | | | 222 | |
| 短期投資 | | — | | | 3,043 | | | — | | | 3,043 | | | 3,043 | |
| 現金 | | 552 | | | — | | | — | | | 552 | | | 552 | |
| 其他資產 | | 4 | | | 8 | | | — | | | 12 | | | 12 | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 投保人與投資型合同相關的合同存款 | | — | | | 119 | | | 131,844 | | | 131,963 | | | 138,243 | |
| 堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | | — | | | 25,289 | | | 25,289 | | | 25,289 | |
| 其他負債 | | — | | | 3,056 | | | — | | | 3,056 | | | 3,056 | |
| 短期債務 | | | | 1,500 | | | — | | | 1,500 | | | 1,500 | |
| 長期債務 | | — | | | 7,172 | | | — | | | 7,172 | | | 7,868 | |
| 合併投資實體的債務 | | — | | | 3,055 | | | 2,488 | | | 5,543 | | | 5,952 | |
| 單獨賬户負債--投資合同 | | — | | | 80,649 | | | — | | | 80,649 | | | 80,649 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | $ | — | | | $ | 52 | | | $ | 41,077 | | | $ | 41,129 | | | $ | 39,373 | |
| 其他投資資產 | | — | | | 193 | | | — | | | 193 | | | 193 | |
| 短期投資 | | — | | | 4,016 | | | — | | | 4,016 | | | 4,016 | |
| 現金 | | 537 | | | — | | | — | | | 537 | | | 537 | |
| 其他資產 | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | 7 | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 投保人與投資型合同相關的合同存款 | | — | | | 169 | | | 142,974 | | | 143,143 | | | 133,043 | |
| 堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | | — | | | 27,170 | | | 27,170 | | | 27,170 | |
| 其他負債 | | — | | | 3,704 | | | — | | | 3,704 | | | 3,704 | |
| 短期債務 | | — | | | — | | | 8,317 | | | 8,317 | | | 8,317 | |
| 長期債務 | | — | | | 586 | | | — | | | 586 | | | 427 | |
| 合併投資實體的債務 | | — | | | 3,077 | | | 3,810 | | | 6,887 | | | 6,931 | |
| 單獨賬户負債--投資合同 | | — | | | 104,126 | | | — | | | 104,126 | | | 104,126 | |
固定期限證券
當我們有能力和積極的意圖持有這些證券到到期時，持有到到期的債券按攤銷成本計入。當我們沒有能力或積極意願持有債券到到期日時，這些證券被歸類為可供出售或在我們選擇時按公允價值計量。我們的固定期限證券中沒有一種符合截至2022年12月31日或2021年12月31日的持有至到期分類標準。
按公允價值列賬的可供出售固定到期日證券投資的未實現收益和虧損在股東權益中作為扣除政策相關金額和遞延所得税後的AOCI單獨組成部分報告。固定到期日證券的已實現和未實現損益按我們選擇的公允價值計量，反映在淨投資收益中。對固定到期日證券的投資以交易日為基礎進行記錄。
利息收入採用有效收益率法確認，反映了溢價的攤銷和貼現的增加。購買分類為可供出售的債券所產生的溢價和折扣被視為在其估計持有期內(直至到期日或贖回日期(如適用))的收益率調整。對於某些結構性證券的投資，確認收益率根據有關預期未貼現未來現金流的時間和金額的當前信息進行更新。對於高信用質量的結構性證券，根據收到的實際付款和更新的提前還款預期重新計算有效收益率，並將攤銷成本調整為在收購後應用新的有效收益率並相應計入費用或信貸與淨投資收入之比將存在的金額。對於信用質量不高的結構性證券，結構性證券收益率基於預期現金流，預期現金流同時考慮了預期信貸損失和提前還款。
信貸損失準備不是在資產初始確認時建立的(除非證券被確定為購買的信用惡化(“PCD”)資產，這將在下文更詳細地討論)。隨後，實際現金流量和預期現金流量之間的差額以及預期現金流量的變化被確認為信貸損失準備的調整。不能反映為信貸損失準備調整的變化被計入預期收益調整。
可供出售的證券
下表列出了我們可供出售證券的攤銷成本或成本和公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 攤銷 成本或 費用(a) | | 津貼 對於學分 損失(b) | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平 價值(a) |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | 1,405 | | | $ | — | | | $ | 17 | | | $ | (224) | | | $ | 1,198 | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | 6,808 | | | — | | | 42 | | | (924) | | | 5,926 | |
| 非美國政府 | | 5,251 | | | (5) | | | 25 | | | (879) | | | 4,392 | |
| 公司債務 | | 124,068 | | | (116) | | | 729 | | | (19,989) | | | 104,692 | |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押： | | | | | | | | | | |
| RMBS | | 12,267 | | | (27) | | | 574 | | | (870) | | | 11,944 | |
| CMBS | | 11,176 | | | — | | | 7 | | | (1,115) | | | 10,068 | |
| 克羅 | | 8,547 | | | — | | | 15 | | | (376) | | | 8,186 | |
| ABS | | 11,752 | | | — | | | 15 | | | (1,380) | | | 10,387 | |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 43,742 | | | (27) | | | 611 | | | (3,741) | | | 40,585 | |
可供出售的債券總額(c) | | $ | 181,274 | | | $ | (148) | | | $ | 1,424 | | | $ | (25,757) | | | $ | 156,793 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 攤銷 成本或 費用(a) | | 津貼 對於學分 損失(b) | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平 價值(a) |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | 1,406 | | | $ | — | | | $ | 306 | | | $ | — | | | $ | 1,712 | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | 7,321 | | | — | | | 1,362 | | | (7) | | | 8,676 | |
| 非美國政府 | | 6,026 | | | — | | | 495 | | | (124) | | | 6,397 | |
| 公司債務 | | 128,417 | | | (72) | | | 12,674 | | | (956) | | | 140,063 | |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押： | | | | | | | | | | |
| RMBS | | 13,236 | | | (6) | | | 1,762 | | | (34) | | | 14,958 | |
| CMBS | | 10,903 | | | — | | | 451 | | | (54) | | | 11,300 | |
| 克羅 | | 7,382 | | | — | | | 73 | | | (53) | | | 7,402 | |
| ABS | | 7,902 | | | — | | | 205 | | | (47) | | | 8,060 | |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 39,423 | | | (6) | | | 2,491 | | | (188) | | | 41,720 | |
可供出售的債券總額(c) | | $ | 182,593 | | | $ | (78) | | | $ | 17,328 | | | $ | (1,275) | | | $ | 198,568 | |
(A)上表包括關聯方發行的可供出售證券。這包括公允價值為#美元的RMBS。39百萬美元和美元47百萬美元，攤銷成本為$43百萬美元和美元44分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。此外，這包括公允價值為#美元的CDO。862百萬美元，攤銷成本為$823截至2021年12月31日。截至2022年12月31日，沒有關聯方發行的可供出售的CDO證券。
(B)代表已確認的信貸損失準備。信貸損失準備的變化通過已實現淨收益(損失)記錄，不在其他全面收益(損失)中確認。
(C)於2022年12月31日和2021年12月31日，我們持有的可供出售的低於投資級或未評級的債券的公允價值總計為$16.710億美元20.4分別為10億美元。
未計提信用損失準備的虧損頭寸可供出售的證券
下表彙總了我們的可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額，按主要投資類別和個別證券處於持續未實現虧損狀態且未計入信用損失準備的時間長短彙總：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
(單位：百萬) | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | 761 | | | $ | 224 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 761 | | | $ | 224 | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | 5,076 | | | 924 | | | — | | | — | | | 5,076 | | | 924 | |
| 非美國政府 | | 3,932 | | | 868 | | | — | | | — | | | 3,932 | | | 868 | |
| 公司債務 | | 82,971 | | | 16,866 | | | 11,143 | | | 3,070 | | | 94,114 | | | 19,936 | |
| RMBS | | 6,227 | | | 653 | | | 903 | | | 171 | | | 7,130 | | | 824 | |
| CMBS | | 7,902 | | | 797 | | | 1,708 | | | 318 | | | 9,610 | | | 1,115 | |
| 克羅 | | 5,573 | | | 234 | | | 2,007 | | | 142 | | | 7,580 | | | 376 | |
| ABS | | 6,998 | | | 854 | | | 2,271 | | | 526 | | | 9,269 | | | 1,380 | |
| 可供出售的債券總額 | | $ | 119,440 | | | $ | 21,420 | | | $ | 18,032 | | | $ | 4,227 | | | $ | 137,472 | | | $ | 25,647 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | 201 | | | 4 | | | 48 | | | 3 | | | 249 | | | 7 | |
| 非美國政府 | | 1,198 | | | 58 | | | 376 | | | 66 | | | 1,574 | | | 124 | |
| 公司債務 | | 19,916 | | | 513 | | | 6,922 | | | 387 | | | 26,838 | | | 900 | |
| RMBS | | 1,235 | | | 30 | | | 27 | | | 2 | | | 1,262 | | | 32 | |
| CMBS | | 2,498 | | | 36 | | | 79 | | | 18 | | | 2,577 | | | 54 | |
| 克羅 | | 3,829 | | | 48 | | | 21 | | | 5 | | | 3,850 | | | 53 | |
| ABS | | 2,540 | | | 43 | | | 140 | | | 4 | | | 2,680 | | | 47 | |
| 可供出售的債券總額 | | $ | 31,417 | | | $ | 732 | | | $ | 7,613 | | | $ | 485 | | | $ | 39,030 | | | $ | 1,217 | |
在2022年12月31日，我們舉行了16,516處於未實現虧損狀態且未記錄信貸損失準備的個人固定到期日證券(包括1,923連續12個月或以上未實現虧損的個人固定期限證券)。2021年12月31日，我們舉行了4,944個人固定到期日證券
未實現虧損頭寸(包括1,179個別固定到期日證券連續12個月或以上出現未實現虧損)。截至2022年12月31日，我們沒有確認這些固定期限證券的未實現收益損失，因為已確定此類損失是由於非信貸因素造成的。此外，我們既不打算出售這些證券，也不認為我們更有可能被要求在其攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。對於大幅下跌的固定期限證券，我們以證券為基礎進行基本信用分析，包括考慮信用提升、流動性狀況、預期違約、行業和部門分析、預測和可獲得的市場數據。
可供出售的固定期限證券的合同到期日
下表列出了按合同到期日可供出售的固定期限證券的攤銷成本和公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 固定期限證券總額
可供出售 |
| (單位：百萬) | | 攤銷成本，
津貼淨額 | | 公允價值 |
| 2022年12月31日 | | | | |
| 在一年或更短的時間內到期 | | $ | 2,334 | | | $ | 2,290 | |
| 應在一年至五年後到期 | | 22,500 | | | 21,650 | |
| 在五年到十年後到期 | | 28,376 | | | 25,452 | |
| 十年後到期 | | 84,201 | | | 66,816 | |
| 抵押貸款、資產擔保和抵押 | | 43,715 | | | 40,585 | |
| 總計 | | $ | 181,126 | | | $ | 156,793 | |
實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權催繳或預付某些債務，包括或不包括催繳或提前還款罰金。
下表列出了我們的可供出售證券的銷售或到期日的已實現收益總額和已實現虧損總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 毛收入
已實現
收益 | | 毛收入
已實現
損失 | | 毛收入
已實現
收益 | | 毛收入
已實現
損失 | | 毛收入
已實現
收益 | | 毛收入
已實現
損失 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券 | | $ | 120 | | | $ | (677) | | | $ | 894 | | | $ | (144) | | | $ | 1,022 | | | $ | (440) | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度，可供出售證券的總公平價值為10.0億，美元11.4億美元，以及12.0分別為10億美元，導致已實現淨收益(虧損)為(557)，百萬，$750百萬美元，以及$582分別為百萬美元。包括在已實現淨收益(虧損)中的是(232)，百萬，$647百萬美元，以及$660截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的已實現收益(虧損)分別為100萬美元，與Corebridge為支持Foritty Re對Corebridge的再保險義務而扣留的Fortendre Re資金有關(Foritty Re資金扣留資產)。這些已實現收益(虧損)計入堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)。
按公允價值計量的其他證券
下表列出了以公允價值計量的固定到期日證券的公允價值，包括根據我們選擇的公允價值選擇權與堅韌再保險公司簽訂的modco協議中的證券，以及按公允價值計量的股本證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 公平 價值* | | 百分比
佔總數的 | | 公平 價值* | | 百分比
佔總數的 |
| 固定期限證券： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | 37 | | | 1 | % | | $ | 50 | | | 2 | % |
| 非美國政府 | | 22 | | | 1 | % | | 17 | | | 1 | % |
| 公司債務 | | 2,222 | | | 56 | % | | 1,000 | | | 43 | % |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押： | | | | | | | | |
| RMBS | | 165 | | | 4 | % | | 199 | | | 9 | % |
| CMBS | | 232 | | | 6 | % | | 234 | | | 10 | % |
| 克羅 | | 279 | | | 7 | % | | 283 | | | 12 | % |
| ABS | | 812 | | | 21 | % | | 299 | | | 13 | % |
| 抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 1,488 | | | 38 | % | | 1,015 | | | 44 | % |
| 固定到期日證券總額 | | 3,769 | | | 96 | % | | 2,082 | | | 90 | % |
| 股權證券 | | 170 | | | 4 | % | | 242 | | | 10 | % |
| 總計 | | $ | 3,939 | | | 100 | % | | $ | 2,324 | | | 100 | % |
*上表包括關聯方發行的其他按公允價值計量的證券，這些證券主要是未合併的Corebridge關聯公司。截至2022年12月31日或2021年12月31日，沒有與關聯方的股權證券。
其他投資資產
下表彙總了其他投資資產的賬面金額：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
另類投資(a) (b) | | $ | 8,014 | | | $ | 7,527 | |
投資性房地產(c) | | 1,831 | | | 2,349 | |
所有其他投資(d) | | 573 | | | 691 | |
總計(e) | | $ | 10,418 | | | $ | 10,567 | |
(a)截至2022年12月31日，包括美元的對衝基金884百萬美元和私募股權基金7.1十億美元。截至2021年12月31日，包括對衝基金美元1.010億美元和私募股權基金6.5十億美元。
(b)在2022年12月31日，大約772023年，我們對衝基金投資組合的30%可供贖回。剩下的232024年至2028年期間可贖回%。在2021年12月31日，大約732022年，我們對衝基金投資組合中有30%可供贖回。剩下的272023年至2028年期間可贖回%。
(c)表示扣除累計折舊$後的淨值。616百萬美元和美元493分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。與我們擁有的遺留資產所持有的投資性房地產相關的累計折舊為$124百萬美元和美元123分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
(d)包括Corebridge在堅韌控股公司的所有權權益，這一權益是使用股權證券的計量替代方案記錄的。我們對堅韌控股的投資總額為$156百萬美元和美元100分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
(e)包括對關聯方的投資，總額為#美元6百萬美元和美元11分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
按公允價值列賬的其他投資資產
我們已選擇公允價值選項的某些對衝基金、私募股權基金和其他投資夥伴關係按公允價值報告，公允價值變動在淨投資收入中確認。
其他投資資產--權益法投資
我們使用權益會計方法對對衝基金、私募股權基金、某些保障性住房合夥企業和其他投資合夥企業進行會計核算，除非我們的利益如此微小，以至於我們可能對合夥企業的運營和財務政策幾乎沒有影響力，或者我們選擇了公允價值選項。在權益會計方法下，我們的賬面價值一般是我們在基金或合夥企業的資產淨值中的份額，而我們在資產淨值中份額的變化記錄在淨投資收益中。在應用權益會計方法時，我們一貫使用每項投資的普通合夥人或經理提供的最新可用財務信息。對衝基金的報告截至資產負債表日期。私募股權基金的報告通常滯後一個季度。這些被投資人的財務報表一般每年審計一次。
權益法被投資人財務信息彙總
以下是我們的權益法被投資人的彙總財務信息，包括那些選擇了公允價值期權的人：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營業績： | | | | | |
| 總收入 | $ | 6,316 | | | $ | 9,425 | | | $ | 2,375 | |
| 總費用 | (579) | | | (674) | | | (778) | |
| 淨收入 | $ | 5,737 | | | $ | 8,751 | | | $ | 1,597 | |
| 十二月三十一日， | | | | | |
| (單位：百萬) | | | 2022 | | 2021 |
| 資產負債表： | | | | | |
| 總資產 | | | $ | 39,181 | | | $ | 33,894 | |
| 總負債 | | | $ | (3,551) | | | $ | (4,453) | |
下表列出了權益法投資在2022年12月31日和2021年12月31日的賬面金額和所有權百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 攜帶
價值 | | 所有權
百分比 | | 攜帶
價值 | | 所有權
百分比 |
| 權益法投資 | | $ | 3,185 | | | 五花八門 | | $ | 2,797 | | | 五花八門 |
由於在我們各自的資產負債表日期無法獲得有關被投資方的信息，這些權益法被投資人的彙總財務信息可能會滯後列報，幷包括我們持有權益法所有權權益的期間。
其他投資
其他投資資產還包括為投資而持有的房地產。該等投資按成本減去折舊列報，並須接受減值審查，如下所述。
淨投資收益
淨投資收入是主要來自以下來源的收入：
•利息收入及相關開支，包括溢價攤銷及折扣的增加，以及預期本金及利息現金流在收益率中所反映的時間及金額的變化(視乎適用而定)。
•來自普通股和優先股的股息收入。
•已實現和未實現損益來自我們選擇公允價值選項的其他證券和投資的投資。
•另類投資的收益。
•預付保費。
下表列出了淨投資收入的構成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| (單位：百萬) | | 不包括
堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 總計 | | 不包括
堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 總計 | | 不包括
堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 總計 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的固定期限證券，包括短期投資 | | $ | 6,725 | | | $ | 954 | | | $ | 7,679 | | | $ | 6,837 | | | $ | 1,296 | | | $ | 8,133 | | | $ | 6,841 | | | $ | 1,279 | | | $ | 8,120 | | | | | | | |
| 其他債券證券 | | (30) | | | (378) | | | (408) | | | 17 | | | 9 | | | 26 | | | 66 | | | 6 | | | 72 | | | | | | | |
| 股權證券 | | (82) | | | — | | | (82) | | | (290) | | | — | | | (290) | | | 255 | | | — | | | 255 | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他貸款的利息 | | 1,703 | | | 176 | | | 1,879 | | | 1,479 | | | 184 | | | 1,663 | | | 1,489 | | | 166 | | | 1,655 | | | | | | | |
| 另類投資* | | 675 | | | 170 | | | 845 | | | 1,851 | | | 318 | | | 2,169 | | | 584 | | | 12 | | | 596 | | | | | | | |
| 房地產 | | 43 | | | — | | | 43 | | | 204 | | | — | | | 204 | | | 177 | | | — | | | 177 | | | | | | | |
| 其他投資 | | 100 | | | — | | | 100 | | | 115 | | | — | | | 115 | | | 13 | | | — | | | 13 | | | | | | | |
| 總投資收益 | | 9,134 | | | 922 | | | 10,056 | | | 10,213 | | | 1,807 | | | 12,020 | | | 9,425 | | | 1,463 | | | 10,888 | | | | | | | |
| 投資費用 | | 449 | | | 31 | | | 480 | | | 316 | | | 32 | | | 348 | | | 336 | | | 36 | | | 372 | | | | | | | |
| 淨投資收益 | | $ | 8,685 | | | $ | 891 | | | $ | 9,576 | | | $ | 9,897 | | | $ | 1,775 | | | $ | 11,672 | | | $ | 9,089 | | | $ | 1,427 | | | $ | 10,516 | | | | | | | |
*包括來自對衝基金、私募股權基金和保障性住房夥伴關係的收入。對衝基金自資產負債表之日起入賬。私募股權基金的報告通常滯後一個季度。
已實現損益淨額
已實現淨收益和淨虧損由具體的確認確定。已實現淨損益主要來自以下來源：
•出售或全額贖回可供出售的固定期限證券、房地產和其他另類投資。
•減少可供出售的固定到期日證券的攤銷成本基礎，這些證券已因我們打算出售或我們更有可能被要求出售而減記。
•可供出售的債券、抵押貸款和其他應收貸款以及貸款承諾的信貸損失準備的變化。
•獨立和嵌入衍生工具的公允價值變動，包括非履約調整的變動，但被套期保值項目的公允價值變動未在已實現收益(虧損)中報告時被指定為對衝工具的工具除外。
•外匯交易產生的匯兑損益。
•與堅韌再融資預提資產相關的嵌入衍生工具的公允價值變化。
下表列出了已實現淨收益(虧損)的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| (單位：百萬) | | 不包括堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 總計 | | 不包括
堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 總計 | | 不包括
堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 堅韌
再融資
被扣留
資產 | | 總計 | | | |
| 出售固定期限證券 | | $ | (325) | | | $ | (232) | | | $ | (557) | | | $ | 103 | | | $ | 647 | | | $ | 750 | | | $ | (78) | | | $ | 660 | | | $ | 582 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券信貸損失準備的變化 | | (115) | | | (31) | | | (146) | | | 8 | | | 3 | | | 11 | | | (186) | | | 17 | | | (169) | | | | | | | |
| 貸款信貸損失準備的變動 | | (76) | | | (44) | | | (120) | | | 133 | | | 8 | | | 141 | | | (61) | | | 3 | | | (58) | | | | | | | |
| 外匯交易，扣除相關套期保值的淨額 | | 695 | | | 61 | | | 756 | | | 305 | | | 20 | | | 325 | | | 89 | | | (5) | | | 84 | | | | | | | |
| 可變年金嵌入衍生品，相關套期保值淨值 | | 1,221 | | | — | | | 1,221 | | | 94 | | | — | | | 94 | | | 159 | | | — | | | 159 | | | | | | | |
| 固定指數年金和指數壽命嵌入衍生品，相關套期保值淨值 | | 584 | | | — | | | 584 | | | 11 | | | — | | | 11 | | | (766) | | | — | | | (766) | | | | | | | |
| 所有其他衍生品和對衝會計 | | (43) | | | (181) | | | (224) | | | (6) | | | 9 | | | 3 | | | (94) | | | 423 | | | 329 | | | | | | | |
| 另類投資和房地產投資的銷售 | | 179 | | | 43 | | | 222 | | | 794 | | | 237 | | | 1,031 | | | 158 | | | (96) | | | 62 | | | | | | | |
其他 | | (57) | | | (13) | | | (70) | | | 176 | | | — | | | 176 | | | 14 | | | — | | | 14 | | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再保險基金預扣的嵌入衍生品 | | 2,063 | | | (397) | | | 1,666 | | | 1,618 | | | 924 | | | 2,542 | | | (765) | | | 1,002 | | | 237 | | | | | | | |
| 堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損) | | — | | | 6,347 | | | 6,347 | | | — | | | (687) | | | (687) | | | — | | | (3,978) | | | (3,978) | | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | $ | 2,063 | | | $ | 5,950 | | | $ | 8,013 | | | $ | 1,618 | | | $ | 237 | | | $ | 1,855 | | | $ | (765) | | | $ | (2,976) | | | $ | (3,741) | | | | | | | |
投資未實現增值(折舊)變動
下表顯示了我們的可供出售證券的未實現增值(折舊)的增加(減少)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
(單位：百萬) | | 2022 | | 2021 |
投資未實現增值(折舊)增加(減少)： | | | | |
固定期限證券 | | $ | (40,386) | | | $ | (7,457) |
| 其他投資 | | (15) | | | — |
投資未實現增值(折舊)合計增(減) | | $ | (40,401) | | | $ | (7,457) |
下表彙總了報告所述期間仍持有的股權、證券和其他投資資產在淨投資收入中確認的未實現損益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 |
(單位：百萬) | | 股票 | | 其他投資資產 | | 總計 | | 股票 | | 其他投資資產 | | 總計 |
期內確認的股權證券和其他投資淨收益(虧損) | | $ | (82) | | | $ | 353 | | | $ | 271 | | | $ | (290) | | | $ | 1,362 | | | $ | 1,072 | |
減去：期內出售的股權證券和其他投資確認的淨收益(虧損) | | (46) | | | (11) | | | (57) | | | (255) | | | 30 | | | (225) | |
報告期內確認的截至報告日仍持有的股權證券和其他投資的未實現收益(損失) | | $ | (36) | | | $ | 364 | | | $ | 328 | | | $ | (35) | | | $ | 1,332 | | | $ | 1,297 | |
評估信貸損失撥備的投資
信貸減值
下表按主要投資類別顯示可供出售固定到期日證券的信貸損失準備變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
(單位：百萬) | | 結構化 | | 非結構化 | | 總計 | | 結構化 | | 非結構化 | | 總計 | 結構化 | 結構化 | | 非結構化 | | 總計 |
年初餘額 | | $ | 8 | | | $ | 70 | | | $ | 78 | | | $ | 14 | | | $ | 117 | | | $ | 131 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | |
新增內容： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以前沒有記錄信貸損失準備的證券 | | 36 | | | 139 | | | 175 | | | 3 | | | 46 | | | 49 | | | 28 | | | 211 | | | 239 | |
| 購買可供出售的債務證券被列為購買的信用惡化資產 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25 | | | — | | | 25 | |
| 可供出售債務證券的增加，計入購買的信用惡化資產 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
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削減： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期內售出的證券 | | (3) | | | (48) | | | (51) | | | (4) | | | (19) | | | (23) | | | (3) | | | (21) | | | (24) | |
在攤銷成本基礎上，對上一期間有準備金的證券的信貸損失準備金的額外淨增加或減少，該證券在收回之前沒有出售的意圖 | | (14) | | | (15) | | | (29) | | | (5) | | | (55) | | | (60) | | | (42) | | | (4) | | | (46) | |
從津貼中扣除的沖銷 | | — | | | (25) | | | (25) | | | — | | | (19) | | | (19) | | | — | | | (69) | | | (69) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年終餘額 | | $ | 27 | | | $ | 121 | | | $ | 148 | | | $ | 8 | | | $ | 70 | | | $ | 78 | | | $ | 14 | | | $ | 117 | | | $ | 131 | |
其他投資資產
我們對私募股權基金、對衝基金和其他實體的權益法投資在每個報告期都會進行減值評估。此類評估考慮可能影響這些私募股權基金和對衝基金相關投資可回收性的市場狀況、事件和波動性，並基於相關投資的性質和特定的內在風險。此類風險可能會根據標的投資的性質而演變。
購買的信用惡化/減值證券
我們購買某些RMBS證券，這些證券自發行以來經歷了信用質量的微不足道的惡化。在採用金融工具信貸損失標準後，這些資產被稱為PCD資產。在購買時，通過將其與購買價格相加以得出初始攤銷成本來確認這些PCD資產的備抵。沒有在收購PCD資產時確認的信貸損失費用。在釐定初步信貸損失撥備時，管理層會考慮相關資產的歷史表現和現有的市場資料，以及債券特定的結構性考慮因素，例如增信和證券的付款結構的優先次序。此外，估計未來現金流的過程包括但不限於以下關鍵投入：
•當前的拖欠率；
•預期違約率和這種違約的時間；
•損失的嚴重程度和恢復的時間；以及
•預期的預付款速度。
在收購日期之後，PCD資產遵循與其他信用質量不高的結構性證券相同的會計處理。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的幾年裏，我們沒有購買自發行以來信用惡化程度超過微不足道的證券。
已承諾的投資
擔保融資和類似安排
我們進行有擔保的融資交易，根據回購協議(回購協議)出售某些證券，其中我們轉讓證券以換取現金，並與我們達成協議回購相同或實質上類似的證券。我們的擔保融資交易還包括那些涉及向金融機構轉讓證券以換取現金的交易(證券借貸協議)。在所有這些擔保融資交易中，我們轉讓的證券(質押抵押品)可以由交易對手出售或再抵押。除按公允價值計入的協議外，這些協議按其合同金額加上應計利息入賬。
質押抵押品水平每天受到監測，通常維持在交易期間借款金額公允價值的商定百分比。如此等擔保融資交易項下質押抵押品的公平價值下降，吾等可能被要求轉讓現金或額外證券作為此等協議項下的質押抵押品。在交易終止時，我們和我們的交易對手有義務分別歸還借入的金額和轉讓的證券。
下表列出了根據包括回購和證券借貸協議在內的擔保融資交易向交易對手質押的證券的公允價值：
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| (單位：百萬) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 可供出售的固定期限證券 | | $ | 2,968 | | | $ | 3,582 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日，根據回購和證券借貸協議借入的金額總計為#美元。3.110億美元3.7分別為10億美元。
下表按抵押品類型和剩餘合同期限列出了根據我們的回購協議質押的證券的公允價值：
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| | 回購協議的剩餘合同到期日 |
| (單位：百萬) | | 通宵不間斷 | | 最多30天 | | 31 - 90 Days | | 91 - 364 Days | | 365天或更長時間 | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| 非美國政府 | | $ | — | | | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 21 | |
| 公司債務 | | — | | | 2,370 | | | 577 | | | — | | | — | | | 2,947 | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | 2,391 | | | $ | 577 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,968 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | | | |
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| 非美國政府 | | $ | 48 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 48 | |
| 公司債務 | | 128 | | | 61 | | | 22 | | | — | | | — | | | 211 | |
| 總計 | | $ | 176 | | | $ | 61 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 259 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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下表按抵押品類別和剩餘合約期限列出根據證券借貸協議質押的證券的公允價值：
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| | 證券借貸協議的剩餘合約期限 |
| (單位：百萬) | | 通宵不間斷 | | 最多30天 | | 31 - 90 Days | | 91 - 364 Days | | 365天或更長時間 | | 總計 |
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| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債券： | | | | | | | | | | | | |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 106 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 106 | |
| 非美國政府 | | — | | | — | | | 43 | | | — | | | — | | | 43 | |
| 公司債務 | | — | | | 534 | | | 2,640 | | | — | | | — | | | 3,174 | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | 534 | | | $ | 2,789 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,323 | |
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截至2022年12月31日，沒有任何證券借貸協議。
2022年12月31日和2021年12月31日均未達成逆回購協議。
我們目前不抵銷任何擔保融資交易。所有該等交易均按市場標準每日抵押及按保證金支付，並受可強制執行的總淨額結算安排及抵銷權所規限。
保險--法定存款和其他存款
我們的保險子公司根據監管機構的要求或其他與保險有關的安排，包括某些與年金有關的義務和某些再保險條約，存放的現金和證券的賬面價值總額為$。3.510億美元3.92022年12月31日和2021年12月31日分別為10億美元。
其他承諾和限制
我們的某些子公司是聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)的成員，這種成員資格要求成員持有這些FHLB的股票。我們總共擁有$222百萬美元和美元193截至2022年12月31日和2021年12月31日，FHLB的庫存分別為百萬美元。此外，我們的子公司還質押了可供出售的證券以及與FHLB的借款和融資協議相關的住宅貸款，公允價值為#美元。4.810億美元1.8分別為2022年12月31日和2022年12月31日的3.710億美元1.4億美元，分別為2021年12月31日。
在投保人合同存款中記錄的賬面價值為#美元的某些GIC56百萬美元和美元76在2022年12月31日和2021年12月31日，分別有條款要求我們在下調保險公司財務實力評級時提交抵押品或支付款項。在評級下調時需要向交易對手支付的實際抵押品金額和我們可能被要求支付的總金額取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時和之後的其他因素。就這些債務質押作為抵押品的證券的公允價值約為#美元。63百萬美元和美元41分別為2022年12月31日和2021年12月31日。這種抵押品主要由美國政府和政府支持的實體的證券組成，通常不能由交易對手補充或轉售。
作為我們抵押再保險交易的一部分，我們將抵押品質押給分割者。作為這些債務的超額抵押品質押的證券的公允價值約為#美元。144百萬美元和美元1482022年12月31日和12月31日，
分別為2021年。此外，支持這些交易的資產完全為被分割者的利益而持有，並與對投保人和一般債權人的債務或債務絕緣。
Corebridge和堅韌再保險之間的再保險交易是以modco的形式進行的，資金被扣留。
有關出售堅毅控股的進一步討論，請參閲附註7。
抵押貸款和其他應收貸款包括商業抵押貸款、住宅抵押貸款、人壽和年金合同保單貸款、商業貸款以及其他應收貸款和票據。商業抵押貸款、住宅抵押貸款、商業貸款和其他應收貸款和票據以未償還本金餘額減去信貸損失準備，並對摺扣或溢價的增加或攤銷進行正負調整。這類貸款的利息收入應計為賺取的利息。
發起商業抵押、商業貸款和其他應收貸款和票據的直接成本，扣除不可退還的點數和費用後，遞延並計入相關應收賬款的賬面金額。遞延金額按利息法作為收益調整攤銷至收入。購買的住宅抵押貸款的保費和折扣也被攤銷到收入中，作為對收益的調整，使用利息方法。
人壽和年金合同的保單貸款以未付本金餘額計入。沒有保單貸款，因為這些貸款用於減少提出死亡索賠時支付的死亡撫卹金，餘額實際上是以保單或年金的現金退還價值為抵押的。
下表列出了抵押貸款和其他應收貸款的構成，淨額：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
商業抵押貸款(a) | | $ | 32,993 | | $ | 30,528 | |
| 住宅按揭貸款 | | 5,856 | | 4,672 |
| 人壽保險保單貸款 | | 1,750 | | 1,832 |
商業貸款、其他貸款和應收票據(b) | | 4,567 | | 2,852 |
| 應收按揭和其他貸款總額 | | 45,166 | | 39,884 |
信貸損失準備(c) | | (600) | | | (496) | |
| 應收抵押貸款和其他貸款淨額 | | $ | 44,566 | | $ | 39,388 |
(a)商業抵押貸款主要是公寓、寫字樓和零售物業的貸款，紐約和加利福尼亞州的風險敞口是最大的地理集中度(總計約為20%和11%，分別為2022年12月31日和22%和10%，分別為2021年12月31日)。紐約和CA的加權平均按揭比率為59%和53分別於2022年12月31日和51%和53分別為2021年12月31日和2021年12月31日。紐約州和加州的償債覆蓋率為2.0X和2.1X分別於2022年12月31日和2.0X和1.9X分別於2021年12月31日。
(b)包括以較低成本或較低市場價格持有以出售的貸款，以個人貸款為基礎確定，並主要以公寓為抵押。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這些貸款的賬面淨值為170百萬美元和美元15分別為100萬美元。
(c)不包括#美元的信貸損失準備金。60百萬美元和美元57截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別與為商業抵押貸款提供資金的表外承諾有關，這兩項承諾記錄在其他負債中。
當預計不會支付合同本金和利息時，不應計利息收入。任何從減值貸款收到的現金通常被記錄為貸款當前賬面價值的減少。利息收入的應計一般在償還拖欠的合同本金和利息或支付一部分拖欠的合同款項，並在適當期間支付了持續的所需合同款項時恢復。截至2022年12月31日，美元3百萬美元和美元623住房抵押貸款和商業抵押貸款中分別有100萬筆被置於非權責發生制狀態。截至2021年12月31日，美元7百萬美元和美元118住房抵押貸款和商業抵押貸款中分別有100萬筆被置於非權責發生制狀態。
應計利息單獨列報，並計入綜合資產負債表的應計投資收入。截至2022年12月31日，應計應收利息為#美元15百萬美元和美元130百萬 分別與住宅按揭貸款和商業按揭貸款相關聯。截至2021年12月31日，應計應收利息為#美元11百萬美元和美元109分別與住宅按揭貸款和商業按揭貸款有關的貸款達100萬元。
該投資組合中的大部分商業抵押貸款是無追索權貸款，因此，唯一的擔保是對無追索權條款例外的特定項目。因此，我們極少有理由強制執行對商業房地產或抵押貸款的擔保條款。
不良貸款通常是指合同本金或利息逾期90天以上的貸款。不良抵押貸款並不是在所有提交的時期都很重要。
商業抵押貸款的信用質量
下表列出了償債覆蓋率。(a)對於按年份劃分的商業抵押貸款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
| >1.2X | | $ | 5,382 | | | $ | 2,043 | | | $ | 1,521 | | | $ | 4,832 | | | $ | 3,505 | | | $ | 9,948 | | | $ | 27,231 | |
| 1.00 - 1.20X | | 859 | | | 734 | | | 388 | | | 343 | | | 470 | | | 1,088 | | | 3,882 | |
| | 37 | | | — | | | 23 | | | 52 | | | 707 | | | 1,061 | | | 1,880 | |
| 商業抵押貸款總額 | | $ | 6,278 | | $ | 2,777 | | $ | 1,932 | | $ | 5,227 | | $ | 4,682 | | $ | 12,097 | | $ | 32,993 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 |
| >1.2X | | $ | 1,861 | | | $ | 1,520 | | | $ | 4,915 | | | $ | 3,300 | | | $ | 2,997 | | | $ | 9,005 | | | $ | 23,598 | |
| 1.00 - 1.20X | | 463 | | | 810 | | | 598 | | | 1,030 | | | 88 | | | 1,684 | | | 4,673 | |
| | — | | | 27 | | | 71 | | | 826 | | | — | | | 1,333 | | | 2,257 | |
| 商業抵押貸款總額 | | $ | 2,324 | | $ | 2,357 | | $ | 5,584 | | $ | 5,156 | | $ | 3,085 | | $ | 12,022 | | $ | 30,528 |
下表列出了貸款與價值比率。(b)對於按年份劃分的商業抵押貸款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
| 低於65% | | $ | 5,270 | | $ | 2,061 | | $ | 1,515 | | $ | 3,752 | | $ | 2,666 | | $ | 9,205 | | $ | 24,469 |
| 65% to 75% | | 973 | | 435 | | 391 | | 1,425 | | 1,356 | | 1,184 | | 5,764 |
| 76% to 80% | | 35 | | 43 | | — | | — | | 70 | | 218 | | 366 |
| 超過80% | | — | | 238 | | 26 | | 50 | | 590 | | 1,490 | | 2,394 |
| 商業抵押貸款總額 | | $ | 6,278 | | $ | 2,777 | | $ | 1,932 | | $ | 5,227 | | $ | 4,682 | | $ | 12,097 | | $ | 32,993 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 |
| 低於65% | | $ | 1,859 | | | $ | 1,935 | | | $ | 3,912 | | | $ | 4,072 | | | $ | 2,384 | | | $ | 8,264 | | | $ | 22,426 | |
| 65% to 75% | | 304 | | | 396 | | | 1,672 | | | 1,084 | | | 340 | | | 2,814 | | | 6,610 | |
| 76% to 80% | | — | | | — | | | — | | | — | | | 188 | | | 259 | | | 447 | |
| 超過80% | | 161 | | | 26 | | | — | | | — | | | 173 | | | 685 | | | 1,045 | |
| 商業抵押貸款總額 | | $ | 2,324 | | | $ | 2,357 | | | $ | 5,584 | | | $ | 5,156 | | | $ | 3,085 | | | $ | 12,022 | | | $ | 30,528 | |
(a)償債覆蓋率將房地產的淨營業收入與其償債支出(包括本息)進行比較。我們的加權平均償債覆蓋率為1.9X於2022年12月31日及1.9X於2021年12月31日。償債覆蓋率在過去三個月內進行了更新。當獲得更多信息時，償債覆蓋率就會更新。
(b)貸款與價值比率將貸款的當前未償還本金餘額與抵押貸款的標的財產的估計公允價值進行比較。我們的加權平均貸款與價值比率是59截至2022年12月31日，572021年12月31日。按揭成數已在過去三至九個月內更新。
下表列出了商業抵押貸款的信貸質量表現指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 數
的
貸款 | | 班級 | | | | 百分比
的
總計 |
| | 公寓 | | 辦公室 | | 零售 | | 工業 | | 酒店 | | 其他 | | 總計(c) | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用質量績效指標： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信譽良好 | | 599 | | $ | 13,226 | | $ | 8,470 | | $ | 3,192 | | $ | 5,417 | | $ | 1,749 | | $ | 290 | | $ | 32,344 | | 98% |
重組後的(a) | | 9 | | — | | 329 | | 94 | | — | | 59 | | — | | 482 | | 1% |
| 拖欠90天或更短時間 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | —% |
拖欠超過90天或在 止贖程序 | | 3 | | — | | 167 | | — | | — | | — | | — | | 167 | | 1% |
總計(b) | | 611 | | $ | 13,226 | | $ | 8,966 | | $ | 3,286 | | $ | 5,417 | | $ | 1,808 | | $ | 290 | | $ | 32,993 | | 100% |
| 信貸損失準備 | | | | $ | 89 | | $ | 294 | | $ | 54 | | $ | 65 | | $ | 23 | | $ | 6 | | $ | 531 | | 2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用質量績效指標： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信譽良好 | | 613 | | $ | 12,394 | | $ | 8,370 | | $ | 4,026 | | $ | 3,262 | | $ | 1,726 | | $ | 301 | | $ | 30,079 | | 99% |
重組後的(a) | | 7 | | — | | 269 | | 17 | | — | | 104 | | — | | 390 | | 1% |
| 拖欠90天或更短時間 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | —% |
拖欠超過90天或在 止贖程序 | | 4 | | — | | 59 | | — | | — | | — | | — | | 59 | | —% |
總計(b) | | 624 | | $ | 12,394 | | $ | 8,698 | | $ | 4,043 | | $ | 3,262 | | $ | 1,830 | | $ | 301 | | $ | 30,528 | | 100% |
| 信貸損失準備 | | | | $ | 93 | | $ | 193 | | $ | 69 | | $ | 39 | | $ | 23 | | $ | 6 | | $ | 423 | | 1 | % |
(A)在問題債務重組中經過修改並根據重組後的條件履行的貸款。有關問題債務重組的更多討論，請參見以下段落。
(B)沒有反映信貸損失撥備。
(C)我們的商業按揭貸款組合在支付本金和利息方面是即時的，這兩個時期均已公佈。在提出的任何期間內，都沒有大量的不良商業抵押貸款(定義為逾期支付合同本金或利息超過90天的貸款)。
下表按年份列出了住宅抵押貸款的信貸質量表現指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
| 菲科*： | | | | | | | | | | | | | | |
| 780及更高版本 | | $ | 294 | | $ | 2,141 | | $ | 652 | | $ | 229 | | $ | 76 | | $ | 437 | | $ | 3,829 |
| 720 - 779 | | 536 | | 711 | | 167 | | 75 | | 32 | | 134 | | 1,655 |
| 660 - 719 | | 163 | | 79 | | 28 | | 16 | | 9 | | 47 | | 342 |
| 600 - 659 | | 2 | | 4 | | 2 | | 1 | | 2 | | 13 | | 24 |
| 少於600 | | — | | — | | — | | 1 | | — | | 5 | | 6 |
| 住宅按揭貸款總額 | | $ | 995 | | $ | 2,935 | | $ | 849 | | $ | 322 | | $ | 119 | | $ | 636 | | $ | 5,856 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 |
| 菲科*： | | | | | | | | | | | | | | |
| 780及更高版本 | | $ | 1,398 | | $ | 678 | | $ | 284 | | $ | 100 | | $ | 107 | | $ | 325 | | $ | 2,892 |
| 720 - 779 | | 1,118 | | 225 | | 83 | | 41 | | 36 | | 94 | | 1,597 |
| 660 - 719 | | 44 | | 39 | | 20 | | 11 | | 13 | | 33 | | 160 |
| 600 - 659 | | 1 | | 1 | | 2 | | 3 | | 2 | | 6 | | 15 |
| 少於600 | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | | 6 | | 8 |
| 住宅按揭貸款總額 | | $ | 2,561 | | $ | 943 | | $ | 389 | | $ | 156 | | $ | 159 | | $ | 464 | | $ | 4,672 |
*公平艾薩克公司(“FICO”)是用於評估住宅按揭貸款借款人的消費信貸風險的信用質量指標，並在過去三個月內進行了更新。
估算信貸損失準備的方法
在發起或購買時，為抵押貸款和其他應收貸款設立信貸損失準備，並在每個報告期進行更新。信貸損失準備的變動計入已實現淨收益(虧損)。這一津貼反映了損失的風險，即使這種風險很小，也反映了在貸款剩餘合同期限內預期的損失。這個
信貸損失準備考慮關於現金流可收集性的現有相關信息，包括關於過去事件、當前狀況的信息以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測。當我們確定我們不能再可靠地預測未來的經濟假設時，我們就會回到歷史信息。
利用違約概率和違約損失模型估算了商業按揭貸款和住宅按揭貸款的免税額。損失率係數是根據歷史數據確定的，並根據當前和預測的信息進行調整。損失率是基於個人貸款屬性並考慮貸款與價值比率、FICO評分和償債範圍等數據點來應用的。
對信貸損失的估計還反映了管理層對某些宏觀經濟因素的假設，這些因素包括但不限於國內生產總值增長、就業、通脹、房價指數、利率和信貸利差。
應計利息不計入信貸損失準備金的計量範圍，一旦將一筆貸款放在非應計項目上，應計利息通過利息收入轉回。
當一筆貸款的全部或部分被認為無法收回時，貸款賬面金額中無法收回的部分將從撥備中註銷。
我們還有與我們的商業抵押貸款相關的表外承諾。與這些商業按揭貸款承諾有關的預期信貸損失的負債在綜合資產負債表的其他負債中列報。當一項承諾獲得資金時，我們記錄一筆應收貸款，並將與該承諾相關的預期信貸損失的負債重新歸類為預期信貸損失的貸款撥備。貸款承諾的預期信貸損失負債的其他變化記入綜合損益表中的已實現淨收益(損失)。
下表為應收按揭貸款及其他應收貸款的信貸損失準備變動情況：*
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) | | 商業抵押貸款 | | 其他貸款 | | 總計 | | 商業抵押貸款 | | 其他貸款 | | 總計 | | 商業抵押貸款 | | 其他貸款 | | 總計 |
| 年初免税額 | | $ | 423 | | $ | 73 | | $ | 496 | | $ | 546 | | $ | 111 | | $ | 657 | | $ | 266 | | $ | 91 | | $ | 357 |
| 採用CECL後的初始津貼 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 272 | | 2 | | 274 |
| 貸款被註銷 | | (13) | | — | | (13) | | (1) | | — | | (1) | | (12) | | (5) | | (17) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨沖銷 | | (13) | | — | | (13) | | (1) | | | — | | (1) | | | (12) | | | (5) | | (17) | |
| 貸款損失撥備的附加(免除) | | 121 | | (4) | | 117 | | (122) | | | (19) | | | (141) | | | 20 | | | 23 | | | 43 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產剝離 | | — | | — | | — | | — | | (19) | | (19) | | — | | — | | — |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終津貼 | | $ | 531 | | $ | 69 | | $ | 600 | | $ | 423 | | $ | 73 | | $ | 496 | | $ | 546 | | $ | 111 | | $ | 657 |
*不包括信貸損失準備金#美元60百萬，$57百萬美元和美元57分別於2022年、2021年及2020年12月31日，與為商業按揭貸款提供資金的表外承諾有關，而商業按揭貸款在綜合資產負債表的其他負債中記錄。
由於新冠肺炎大流行，包括全球經濟顯著放緩和市場普遍下跌，我們用於估計商業和住宅抵押貸款損失撥備的預期和模型已進行了更新，以反映經濟環境。新冠肺炎對房地產估值的全面影響仍不確定，我們將在獲得進一步信息後繼續評估我們的估值。
問題債務重組
我們修改貸款，以優化他們的回報，並提高他們的可收回性，等等。當我們對正在經歷財務困難的借款人進行這樣的修改，並且修改涉及我們向陷入困境的債務人授予特許權時，修改是問題債務重組(TDR)。我們根據各種因素評估借款人是否正在經歷財務困難，這些因素包括借款人目前對其任何未償債務的違約、在可預見的未來任何債務在未經修改的情況下違約的可能性、借款人的預測現金流不足以償還其任何未償債務(包括本金和利息)，以及借款人無法以反映無問題債務人當前市場狀況的利率獲得替代第三方融資。給予的優惠可能包括延長到期日、利率變動、本金或利息寬免、延期付款和放寬貸款契約。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，賬面價值為143百萬美元和美元280在TDR中分別修改了100萬個。
在正常的業務過程中，我們的保險公司可能會使用轉讓的再保險來限制潛在的損失、提供額外的增長能力、最大限度地減少對重大風險的敞口，或者提供更多元化的業務。我們也可以使用假定的再保險來使我們的業務多樣化。我們的再保險主要是根據年度可續期條款(“YRT”)條約，以及一項大型MODCO條約，將我們的大部分遺留業務再保險給前附屬公司堅毅再保險。在曝光期內，與所提供的保護成比例地賺取與YRT條約有關的保費，而與modco條約有關的讓渡保費則在到期時予以確認。與共同保險或MODCO合同有關的可從再保險人收回的金額的估計方式與用於基本保單利益的假設一致，而根據YRT條約可收回的金額則在再保險保單上發生索賠時予以確認。可向再保險人追討的金額作為再保險資產的組成部分列示。
再保險資產包括根據我們的再保險協議條款應由再保險和保險公司就轉讓的人壽保險和意外及健康保險合同的未來保單利益以及已支付和未支付的福利而應支付的餘額。如果我們的再保險人未能履行其在再保險合約下的責任，我們仍須負上法律責任，因此，我們會定期評估我們再保險人的財務狀況，並監察我們的信貸風險的集中程度。對信貸損失和爭議撥備的估計需要作出判斷，關鍵的投入通常包括關於無法收回的餘額、糾紛和信貸事件的歷史趨勢，以及對有爭議或受到信貸減值影響的餘額的具體審查。信貸損失準備和再保險資產爭議的變化反映在綜合損益表內的投保人福利中。
下表載列分出再保險及相應的總負債對綜合資產負債表的影響：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | |
| 再保險資產，扣除津貼的淨額 | $ | 2,980 | | $ | 2,932 |
| 再保險資產-堅韌再保險，扣除津貼 | 27,794 | | 28,472 |
| 總資產 | $ | 30,774 | | $ | 31,404 |
| 負債 | | | |
| 人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利 | $ | 57,266 | | $ | 57,751 |
| 投保人合同存款 | 158,966 | | 156,846 |
| 其他投保人基金 | 3,331 | | 2,849 |
| 總負債 | $ | 219,563 | | $ | 217,446 |
下表列出了我們長期人壽保險和年金業務的保費收入、保單費用和投保人福利：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 保費 | | | | | |
| 直接 | $ | 4,739 | | $ | 4,604 | | $ | 4,384 |
假設* | 1,318 | | 2,265 | | 1,073 |
| 割讓 | (964) | | (1,232) | | (1,116) |
| 網絡 | $ | 5,093 | | $ | 5,637 | | $ | 4,341 |
| 保單收費 | | | | | |
| 直接 | $ | 3,048 | | $ | 3,131 | | $ | 2,957 |
| 假設 | — | | — | | — |
| 割讓 | (76) | | (80) | | (83) |
| 網絡 | $ | 2,972 | | $ | 3,051 | | $ | 2,874 |
| 投保人福利 | | | | | |
| 直接 | $ | 9,388 | | $ | 10,583 | | $ | 9,092 |
| 假設 | 92 | | 78 | | 32 |
| 割讓 | (2,148) | | (2,611) | | (2,522) |
| 網絡 | $ | 7,332 | | $ | 8,050 | | $ | 6,602 |
*假設保費包括養老金風險轉移協議的保費f $1.3十億美元， $2.3億美元，以及1.1截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度分別為10億美元。
堅韌的RE
2018年2月，AGL、Valic和USL與AIG全資子公司、在百慕大註冊的4類和E類再保險公司堅韌再保險公司簽訂了modco協議。堅韌控股由美國國際集團成立，作為堅韌再保險的控股公司。
Corebridge和堅韌再保險之間的這些再保險交易是以modco安排的形式進行的。在MODCO中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而將支付給再保險人的大部分對價，這些投資被割讓公司(即Corebridge)扣留，因此繼續駐留在其資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外，由於Corebridge保持對這些投資的所有權，Corebridge將保留其對這些資產的現有會計(例如，可供出售證券的公允價值變化將在其他全面收益(虧損)中確認)。Corebridge已經建立了一個預扣基金，應支付給Fortuty Re，同時建立了一個再保險資產，代表Foritty Re承擔的保險覆蓋範圍的準備金。預提應付資金包含嵌入衍生品，與預扣應付資金相關的嵌入衍生品的公允價值變動通過已實現收益(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。
由於我們的會計政策是在進行損失確認測試時計入再保險餘額，而且這項業務將不會有未來確認的利潤，因此我們不會在未來發生任何與出售給堅毅再保險的業務相關的損失確認事件。
2020年7月1日，公司修改了modco協議。根據修訂條款，若干割讓予堅毅再保險的業務由本公司收回，而若干額外業務則由本公司割讓予堅韌再保險。我們記錄了額外的$91與這項修訂相關的百萬美元損失。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別約為27.810億美元28.5根據這些再保險交易，Corebridge承保的與業務相關的準備金中，有10億美元已轉讓給堅韌再保險。自主要權益堅韌出售完成後，該等再保險交易不再被視為關聯交易。
有一個多樣化的資產池支持與堅韌再保險的預扣資金安排。以下概述了資產池的構成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | |
| (單位：百萬) | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 對應的會計政策 |
| 固定期限證券--可供出售 | | $ | 16,339 | | $ | 16,339 | | $ | 27,180 | | $ | 27,180 | | 通過其他全面收益實現的公允價值 |
| 固定期限證券--公允價值期權 | | 3,485 | | 3,485 | | 1,593 | | 1,593 | | 通過淨投資收益計算的公允價值 |
| 商業按揭貸款 | | 3,490 | | 3,241 | | 3,179 | | 3,383 | | 攤銷成本 |
| 房地產投資 | | 133 | | 348 | | 201 | | 395 | | 攤銷成本 |
| 私募股權基金/對衝基金 | | 1,893 | | 1,893 | | 1,606 | | 1,606 | | 通過淨投資收益計算的公允價值 |
| 政策性貸款 | | 355 | | 355 | | 380 | | 380 | | 攤銷成本 |
| 短期投資 | | 69 | | 69 | | 50 | | 50 | | 通過淨投資收益計算的公允價值 |
| 被扣留的基金投資資產 | | 25,764 | | 25,730 | | 34,189 | | 34,587 | | |
衍生資產，淨額(a) | | 90 | | 90 | | 81 | | 81 | | 通過已實現收益(虧損)實現的公允價值 |
其他(b) | | 731 | | 731 | | 476 | | 476 | | 攤銷成本 |
| 總計 | | $ | 26,585 | | $ | 26,551 | | $ | 34,746 | | $ | 35,144 | | |
(A)衍生工具資產和負債已扣除現金抵押品而列報。支持堅毅再保險基金預提安排的衍生資產的公平市值為#美元。189百萬 aND$387分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。這些衍生資產和負債完全以現金或證券作抵押。
(B)主要由現金和應計投資收入組成。
與堅韌再保險公司達成的扣留資金安排的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| 淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產 | $ | 891 | | $ | 1,775 | | $ | 1,427 | | |
| 堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)： | | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損)堅韌再融資扣繳資產 | (397) | | 924 | | 1,002 | | |
| 已實現淨虧損堅韌再保險基金預提嵌入衍生品 | 6,347 | | (687) | | (3,978) | | |
| 堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損) | 5,950 | | 237 | | (2,976) | | |
| 所得税前收益(虧損)收益(費用) | 6,841 | | 2,012 | | (1,549) | | |
| 所得税優惠(費用)* | (1,437) | | (423) | | 325 | | |
| 淨收益(虧損) | 5,404 | | 1,589 | | (1,224) | | |
| 支持堅韌重組安排的投資資產未實現增值(折舊)變動，歸類為可供出售* | (5,064) | | (1,488) | | 1,165 | | |
| 綜合收益(虧損) | $ | 340 | | $ | 101 | | $ | (59) | | |
*所得税支出(收益)和累積的其他綜合收入中的税收影響是按照Corebridge公司在美國21%的法定税率計算的。
支持堅韌再保險基金預提安排的各種資產按攤餘成本報告，因此，這些資產的公允價值變動不反映在財務報表中。然而，該等資產的公允價值變動計入堅毅再保險基金預提安排的嵌入衍生工具內，而資產的增值(折舊)是上文所反映的全面收益(虧損)的主要驅動因素。
再保險擔保
我們的第三方再保險安排並不免除我們對受益人的直接義務。因此，如果任何再保險人未能履行根據任何再保險協議承擔的義務，就存在信用風險。我們以基金、證券和/或信用證的形式持有大量抵押品，作為相關再保險協議的擔保，以及扣留的再保險結構。已為估計無法收回的再保險計提了準備金。堅毅再保險是本公司唯一的再保險人，而該再保險人的應付金額超過5佔我們總再保險資產的百分比。我們在堅韌再保險公司的再保險資產為$27.810億美元28.5分別截至2022年和2021年12月31日的10億美元。Corebridge持有的資產，公允價值為#美元26.610億美元35.1截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別提供抵押品支持基金因堅韌再保險而扣留的餘額超過各自的再保險可收回資產。我們認為，沒有對單一再保險公司的風險敞口代表着Corebridge的信用風險不適當地集中在一起。
法定再保險
除了符合美國公認會計原則的再保險會計合同外，該公司還通過遵循存款會計的合同管理其風險。與這些合同有關的費用記入合併損益表內的一般業務費用和其他費用。例如，我們的某些保險公司通過根據美國公認會計原則不符合再保險會計資格的再保險交易來管理其法定準備金要求的資本影響，包括由NAIC示範法規“壽險保單估值”(“法規XXX”)和NAIC精算準則38(“準則AXXX”)產生的資本影響。自2016年7月1日起，AGL簽訂了一項協議，將5將若干終身保單及萬能人壽保單的法定準備金，撥給一間獨立的再保險人。自2016年12月31日起，AGL重新獲得定期和萬能壽險儲備$16來自AGC的10億美元，受法規XXX和準則AXXX的限制，並放棄了約$14根據2016年7月1日協議的修正案，將此類法定準備金中的10億美元分配給一家獨立的再保險公司。在……下面一根據附屬再保險安排，USL取得信用證，以支持已轉讓再保險的法定認可。截至2022年12月31日，USL已一雙邊信用證目前金額為#美元。1752022年5月9日發行，2026年2月7日到期。自2022年5月12日起，本信用證在出現提款的情況下由Corebridge母公司報銷。
關於條例XXX和準則AXXX準備金使用附屬再保險的更多信息，見附註17。
再保險--信貸損失
對再保險可收回金額的估計涉及大量的判斷。再保險資產包括未來保單利益的再保險可收回款項和投保人合約存款，該等款項是作為我們保險責任估值過程的一部分而估計的，因此受到與估計總利益準備金類似的判斷和不確定性的影響。
我們通過糾紛和信貸事件的歷史趨勢或對再保險人信用質量的財務分析來評估在每個報告期內再保險可收回餘額的可收回性。我們通過扣除信貸損失和無法收回的再保險糾紛，減少綜合資產負債表上再保險和其他資產(統稱為再保險可收回餘額)的賬面金額，記錄調整以反映該等評估的結果。這一估計需要做出重大判斷，主要考慮因素包括：
•可追回的已付和未付款項；
•餘額是否存在爭議或是否需要合法催收；
•再保險人的相對財務狀況，由我們根據我們的財務檢討分配給每家再保險人的債務人風險評級(ORR)分類；財政陷入困境(即處於分拆狀態、自願或非自願地被接管、無力償債、處於清盤過程中或受到正式或非正式監管限制的保險公司)被分配可產生大量津貼的ORR；以及
•抵押品和抵押品安排是否存在。
利用違約概率和違約損失估計方法對再保險人的終身預期信用損失進行了估計，該方法反映了再保險人的ORR。信貸損失準備金不包括有爭議的金額。使用或有損失模型為可收回的再保險設立爭議準備金。
截至2022年12月31日的總再保險可收回金額為$30.8十億。截至該日，利用Corebridge的ORR，(I)大約100%的再保險可收回款項是投資級的，(Ii)不到1%是非投資級再保險可收回款項，以及(Iii)再保險可收回款項均與未經Corebridge評級的實體有關。
再保險可追回免税額
下表顯示了再保險可追回免税額的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 |
| 年初餘額 | | | | | | $ | 101 | | $ | 83 |
| 本期預期信貸損失和爭議準備金 | | | | | | 8 | | 18 |
| 計入信貸損失和爭議準備金的核銷 | | | | | | — | | — |
| 其他變化 | | | | | | (25) | | |
| 年終餘額 | | | | | | $ | 84 | | $ | 101 |
在截至2022年12月31日或2021年12月31日的幾年裏，之前註銷的信貸損失沒有實質性恢復。
逾期狀態
當再保險資產逾期90天時，我們將其視為逾期，並在報告期內存在爭議金額的可收回性存在合理不確定性時，記錄爭議準備金。在所列任何期間，逾期未付餘額都不大。與我們有爭議的某些再保險公司已經對我們提起仲裁程序，其他人可能會在未來提起訴訟。
有關針對我方的仲裁程序的進一步討論，見附註14。
8. 延期保單收購成本
遞延保單收購成本(“DAC”)指與成功取得新保險合約或續訂現有保險合約直接相關的遞增成本。我們推遲直接由購買或續簽保險合同而產生的增量成本，並對其至關重要。此類遞延保單收購成本通常包括代理或經紀人佣金和獎金，以及如果沒有購買或續簽保險合同就不會產生的醫療費用。對每項成本進行分析，以評估其是否完全可以推遲。當我們不認為全部成本與購買或續簽保險合同直接相關時，我們會推遲部分成本，包括某些佣金。未遞延給發改委的佣金在綜合損益表中記入不可遞延的保險佣金。
我們還推遲了與執行特定收購或續訂活動所花費的時間直接相關的部分員工總薪酬和工資相關附帶福利，包括與承保、保單簽發和處理以及銷售人員合同銷售所花費的時間相關的成本。遞延金額是根據產生成本的每個分銷渠道和/或成本中心的成功努力得出的。
長期保險合同：P參保人壽、傳統人壽及意外及健康保險產品的保單收購成本一般於保費支付期間遞延並連同利息攤銷。用於計算這些傳統產品的福利負債和DAC的假設是在發出保單時設定的，並且不會隨着實際經驗的變化而改變，除非發生損失確認事件。這些“鎖定”的假設包括死亡率、發病率、持續性、維護費用和投資回報，幷包括不利偏差的邊際，以反映不確定性，因為實際經驗可能偏離這些假設。當應用更新的當前假設時，未來保單福利負債的賬面金額(扣除DAC)與未來保單福利負債(扣除DAC)的淨值之間存在缺口時，就會發生損失確認事件。當我們確定發生了損失確認事件時，我們首先會減少與此相關的任何DAC
通過攤銷收購費用，並在DAC耗盡後，我們通過計入保單持有人的福利來記錄額外的負債。損失確認測試的分組與我們獲取、服務和衡量業務盈利能力的方式一致，並按產品分組應用。我們對傳統人壽產品、賠付年金和長期護理產品進行單獨的損失確認測試。我們的政策是進行再保險的損失確認測試。一旦記錄了一塊業務的損失確認，舊的假設集合被替換，然後用於損失確認的假設集合將服從鎖定原則.
投資導向型合同： C與以投資為導向的合同有關的某些保單購置成本和保單發行成本，例如萬能人壽、可變和固定年金以及固定指數年金，將根據合同估計壽命內預計實現的毛利的發生情況遞延並連同利息攤銷。投資導向型合同的DAC約為#美元11.010億美元5.8分別為2022年12月31日和2021年12月31日的10億美元。估計毛利受到多種因素的影響，包括當前和預期利率水平、淨投資收益和利差、已實現淨收益和淨虧損、費用、退保率、死亡率、投保人行為經驗以及股票市場回報和波動性。在每個報告期內，本期攤銷費用進行調整，以反映實際毛利潤。如果用於估計毛利的假設發生重大變化，則使用新的假設重新計算DAC，包括死亡率、失誤、福利利用率和保費持續性等精算假設，並將由此產生的任何調整計入收入。如果新假設表明未來估計毛利潤高於先前估計，則增加DAC將導致本期攤銷費用減少和收入增加；如果未來估計毛利潤低於先前估計，DAC將減少，導致本期攤銷費用增加和收入減少。更新這些假設可能會導致某些產品的攤銷加速，而其他產品的攤銷則會減速。DAC根據保險合同的獲取、服務和盈利能力的衡量方式進行分組，並根據標的保險合同的當前和預計未來盈利能力審查可恢復性。
為估計可變人壽和年金產品的未來估計毛利，採用長期年度資產增長假設來確定資產和相關資產費用的未來增長。在確定資產增長率時，通過使用可變年金的“迴歸均值”方法，部分緩解了股票市場短期波動的影響，即短期資產增長高於或低於長期年率假設，影響適用於當前資產負債表日期之後的五年期間的增長假設。迴歸均值方法使我們能夠維持我們的長期增長假設，同時也考慮到實際投資業績的影響。當實際表現明顯偏離年度長期增長假設時，如五年回覆至平均期間的增長假設持續低於某一比率(下限)或高於某一比率(上限)，則可運用判斷修訂或“解鎖”將用於回覆至平均期間的五年的增長率假設，以及適用於其後期間的長期年度增長假設。
投資未實現增值(折舊)：與以投資為導向的合同相關的DAC也進行了調整，以反映可供出售的固定期限證券的未實現收益或虧損對估計毛利的影響，相關變化通過其他全面收益確認。調整是在每個資產負債表日期進行的，就好像證券是以其所述的總公允價值出售的，而收益是按當前收益率進行再投資的。同樣，對於長期傳統保險合同，如果支持負債的資產在資產負債表日處於淨未實現收益狀況，則更新損失確認測試假設，通過反映再投資率對未來收益率的影響，將此類收益從未來現金流中剔除。如果在此基礎上預計未來將出現虧損，則通過虧損確認測試顯示的任何額外缺口將被確認為累計其他全面收益的減少。與長期保險合同的其他損失確認類似，這種差額首先反映為DAC的減少，其次反映為未來保單福利負債的增加。這些調整的變動扣除税項後，計入直接計入其他全面收益貸方或計入其他全面收益的投資未實現增值淨額變動。
長久期和投資型產品的內部替代：對於一些產品，投保人可以選擇通過將合同換成新合同或通過修改、背書或附加合同，或通過選擇合同中的特徵或保險來修改產品利益、特徵、權利或保險。這些交易被稱為內部替代。如果修改沒有實質性地改變合同，我們不會改變現有DAC和相關精算餘額的會計和攤銷。如果內部替換代表重大變化，則原合同被視為失效，任何相關的DAC或其他保單餘額將計入或貸記收入，與替換合同相關的任何新的可遞延費用將被遞延。
收購業務價值(“VOBA”)： VOBA是在收購時確定的，並在具有DAC的綜合資產負債表中報告。這一價值是基於按購買時適用的收益率折現的未來税前利潤的現值。對於參保人壽、傳統人壽以及意外和健康保險產品，VOBA在業務的整個生命週期內以與DAC類似的方式根據購買時的假設進行攤銷。對於以投資為導向的產品，VOBA按估計毛利攤銷，並按可供出售的固定期限證券的未實現收益或虧損的影響進行調整，方式與DAC類似。
下表顯示了DAC的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | | | | | | $ | 7,949 | | | $ | 7,241 | | $ | 7,939 |
| 採用CECL的影響 | | | | | | — | | | — | | 15 |
| 大寫 | | | | | | 991 | | | 1,000 | | 889 |
| 攤銷費用 | | | | | | (1,420) | | | (1,046) | | | (532) | |
| 與投資未實現(增值)折舊有關的變化 | | | | | | 5,631 | | | 760 | | | (1,085) | |
| 其他，包括外匯 | | | | | | (64) | | | (6) | | 15 |
| 年終餘額 | | | | | | $ | 13,087 | | | $ | 7,949 | | $ | 7,241 |
下表顯示了VOBA的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | | | | | $ | 109 | | | $ | 122 | | | $ | 130 | |
| 收購 | | | | | — | | | — | | | — | |
| 攤銷費用 | | | | | (11) | | | (11) | | | (11) | |
| 與投資未實現(增值)折舊有關的變化 | | | | | 4 | | | (1) | | | 2 | |
| 其他，包括外匯 | | | | | (10) | | | (1) | | | 1 | |
| 年終餘額 | | | | | $ | 92 | | | $ | 109 | | | $ | 122 | |
預計於2023年至2027年攤銷的VOBA於2022年12月31日的未攤銷餘額為：12百萬，$10百萬，$10百萬，$8百萬美元和美元6百萬美元，分別為46百萬美元在五年後攤銷。
遞延銷售誘因
我們提供遞延銷售誘因(“DSI”)，包括就某些年金和投資合約產品向合約持有人支付更高的貸款率或紅利(紅利)。這些款項在合同有效期內遞延和攤銷，使用的方法和假設與攤銷發援款的方法和假設相同。要獲得這種會計處理的資格，獎金利息必須在開始時在合同中明確確定。我們還必須證明，這些金額是我們在沒有獎金利息的類似合同上貸記的金額的增量，並且高於合同在獎金期限之後的預期持續貸記利率。與DSI相關的攤銷計入計入投保人賬户餘額的利息。
下表顯示了DSI的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | | | | | | $ | 307 | | | $ | 285 | | $ | 437 |
| 大寫 | | | | | | 8 | | | 11 | | 11 |
| 攤銷費用 | | | | | | (95) | | | (116) | | | (64) | |
| 與投資未實現(增值)折舊有關的變化 | | | | | | 669 | | | 127 | | | (99) | |
| 年終餘額 | | | | | | $ | 889 | | | $ | 307 | | $ | 285 |
保險導向型和投資導向型產品的DAC、VOBA和DSI被審查可恢復性，這涉及估計當前業務的未來盈利能力。這項審查涉及到重要的管理判斷。如果實際盈利能力大大低於預期，Corebridge的DAC、VOBA和DSI可能會受到減值費用的影響，Corebridge的運營業績在未來可能會受到重大影響。DSI在其他資產中報告，而VOBA在綜合資產負債表的DAC餘額中報告。
可變權益實體(“VIE”)是指在沒有額外附屬財務支持的情況下沒有足夠的風險股本為其活動提供資金的法人實體，或者其結構使得股權投資者缺乏通過投票權就實體的運營做出重大決定的能力，或者沒有實質性地參與實體的損益。VIE的主要受益人合併不是基於多數表決權利益，而是基於下文討論的其他標準。
我們在正常業務過程中與VIE達成各種安排，並在我們確定我們是主要受益者時鞏固VIE。這一分析包括對VIE的資本結構、相關合同關係和條款、VIE的運營性質和目的、VIE已發行權益的性質以及我們與該實體的參與的審查。在評估時
考慮到整合VIE的必要性，我們評估了VIE的設計以及該實體被設計為向可變利益持有人敞口的相關風險。
主要受益者是這樣的實體：(1)有權指導虛擬企業的活動，這些活動對實體的經濟表現有最大的影響；(2)有義務承擔損失或有權獲得可能對虛擬企業具有重大潛在意義的利益。在考慮這些因素的同時，合併結論取決於我們決策能力的廣度，以及我們影響顯著影響VIE經濟表現的活動的能力。
資產負債表分類和虧損風險敞口
本公司為主要受益人的VIE的債權人或實益權益持有人一般只對VIE的資產和現金流有追索權，而對本公司沒有追索權。下表列出了與我們在合併VIE中的可變權益相關的總資產和總負債，按 綜合資產負債表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 房地產和 投資 實體(c) | | 證券化
和重新打包
車輛 | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | |
| 資產： | | | | | | |
| 可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 3,571 | | $ | 3,571 |
| 其他債券證券 | | — | | — | | — |
| 股權證券 | | 51 | | — | | 51 |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | — | | 2,088 | | 2,088 |
| 其他投資資產 | | | | | | |
另類投資(a) | | 2,842 | | — | | 2,842 |
| 投資性房地產 | | 1,731 | | — | | 1,731 |
| 短期投資 | | 191 | | 265 | | 456 |
| 現金 | | 71 | | — | | 71 |
| 應計投資收益 | | — | | 7 | | 7 |
| 其他資產 | | 102 | | 68 | | 170 |
總資產(b) | | $ | 4,988 | | $ | 5,999 | | $ | 10,987 |
| 負債： | | | | | | |
| 合併投資實體的債務 | | $ | 1,382 | | $ | 4,576 | | $ | 5,958 |
| 其他負債 | | 85 | | 47 | | 132 |
| 總負債 | | $ | 1,467 | | $ | 4,623 | | $ | 6,090 |
| 2021年12月31日 | | | | | | |
| 資產： | | | | | | |
| 可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 5,393 | | $ | 5,393 |
| 其他債券證券 | | — | | — | | — |
| 股權證券 | | 223 | | — | | 223 |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | — | | 2,359 | | 2,359 |
| 其他投資資產 | | | | | | |
另類投資(a) | | 3,017 | | — | | 3,017 |
| 投資性房地產 | | 2,257 | | — | | 2,257 |
| 短期投資 | | 467 | | 151 | | 618 |
| 現金 | | 93 | | — | | 93 |
| 應計投資收益 | | — | | 15 | | 15 |
| 其他資產 | | 188 | | 557 | | 745 |
總資產(b) | | $ | 6,245 | | $ | 8,475 | | $ | 14,720 |
| 負債： | | | | | | |
| 合併投資實體的債務 | | $ | 1,743 | | $ | 5,193 | | $ | 6,936 |
| 其他負債 | | 112 | | 723 | | 835 |
| 總負債 | | $ | 1,855 | | $ | 5,916 | | $ | 7,771 |
(A)主要由2022年12月31日和2021年12月31日的房地產合資企業的投資組成。
(B)每個VIE的資產只能用於清償該VIE的特定債務。
(C)表外風險敞口，主要包括保險業務和附屬公司對房地產和投資實體的承諾。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司和AIG關聯公司對內部各方的承諾額合計為$2.110億美元2.410億美元和對外部各方的承諾額為#美元0.610億美元0.6分別為10億美元。在2022年12月31日，$1.4內部承諾中的10億美元來自Corebridge實體的子公司和#0.710億美元來自AIG的其他附屬公司。在2021年12月31日，$1.5內部承諾中的10億美元來自Corebridge實體的子公司，以及0.910億美元來自AIG的其他附屬公司。
下表列出了在綜合收益表中分類的收入、可歸因於非控制性權益的淨收入(虧損)和與我們在合併VIE中的可變權益相關的可歸因於Corebridge的淨收入(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 房地產和 | | 證券化 | | 負擔得起 | | |
| | 投資 | | 和重新打包 | | 住房 | | |
(單位：百萬) | | 實體 | | 車輛 | | 夥伴關係 | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
| 總收入 | | $ | 681 | | | $ | 229 | | | $ | — | | | $ | 910 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | 318 | | | 3 | | | — | | | 321 | |
可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | | 314 | | | 47 | | | — | | | 361 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | |
總收入 | | $ | 1,639 | | | $ | 247 | | | $ | 450 | | | $ | 2,336 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | 858 | | | 3 | | | 68 | | | 929 | |
可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | | 525 | | | (33) | | | 304 | | | 796 | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | |
| 總收入 | | $ | 477 | | | $ | 386 | | | $ | 275 | | | $ | 1,138 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | 173 | | | 4 | | | 31 | | | 208 | |
可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | | 229 | | | 137 | | | 131 | | | 497 | |
吾等計算吾等的最大虧損風險為：(I)投資於VIE債務或權益的金額，(Ii)VIE資產或負債的名義金額，而我們亦以VIE為參考責任向VIE提供信貸保護，及(Iii)對VIE的其他承諾及擔保。
下表列出了我們持有可變權益的未合併VIE的總資產，以及我們與這些VIE相關的最大虧損敞口：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 最大損失風險 |
| (單位：百萬) | | 總VIE
資產 | | 平衡 薄片(b) | | 失衡 薄片(c) | | 總計 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
房地產和投資實體(a) | | $ | 376,055 | | $ | 5,575 | | $ | 2,784 | | $ | 8,359 |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 376,055 | | $ | 5,575 | | $ | 2,784 | | $ | 8,359 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | |
房地產和投資實體(a) | | $ | 309,866 | | $ | 4,459 | | $ | 2,452 | | $ | 6,911 |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 309,866 | | $ | 4,459 | | $ | 2,452 | | $ | 6,911 |
(A)主要由對衝基金和私募股權基金組成。
(B)在2022年12月31日及2021年12月31日，$5.610億美元4.5我們未合併的VIE總資產中分別有10億美元被記錄為其他投資資產。
(C)這些數額代表我們投資於私募股權基金和對衝基金的資金不足的承諾。
房地產和投資實體
通過我們的保險業務和AIG全球房地產投資公司，我們是各種房地產投資實體的投資者，其中一些是VIE。這些投資通常是通過合夥或有限責任公司結構與獨立的第三方開發商進行的。VIE的活動包括商業、工業和住宅房地產的開發或重新開發。我們的參與範圍從被動股權投資者或融資提供者到主動管理VIE的活動。
我們的保險業務作為被動投資者參與某些第三方管理的對衝和私募股權基金髮行的股權，這些基金是VIE。我們的保險業務通常不參與這些VIE的設計或建立，也不積極參與VIE的管理。
證券化和重新包裝工具
我們創建了某些持有投資的VIE，主要是投資於投資級債務證券和貸款，並在這些投資中發行了受益權益。其中一些VIE是為了方便我們購買資產擔保證券而創建的。在這些情況下，所有實益權益均由Corebridge及其附屬實體擁有，並由Corebridge合併。在其他情況下，我們創建了VIE，這些VIE是住宅抵押貸款或其他形式的抵押貸款債券的證券化，或者我們將貸款和其他資產重新打包為傳遞證券。Corebridge子公司或關聯實體擁有這些VIE的一些實益權益，我們仍有權指導VIE的活動，以最大限度地影響其經濟表現。因此，我們合併這些實體，向第三方發行的實益權益作為合併投資實體的債務報告。這筆債務對科里布裏奇沒有追索權。
保障性住房合作伙伴關係
經濟適用房組織並投資於有限的合作伙伴關係，開發和運營有資格享受聯邦、州和歷史性税收抵免的經濟適用房，以及美國各地的一些市價房產。經營合夥企業是VIE，其債務通常是無追索權的，其普通合夥人大多是獨立的第三方開發商。我們使用權益會計方法對我們在經營合夥企業中的投資進行會計核算，除非它們需要合併。如果普通合夥人是關聯實體，或者我們有權指導對實體經濟表現影響最大的活動，則我們合併經營夥伴關係。2021年12月，Corebridge完成了向Blackstone Real Estate Income Trust出售保障房投資組合的交易。
有關出售Corebridge在美國經濟適用房投資組合中的權益的更多信息，請參見注1。
RMBS、CMBS、其他ABS和CLO
主要通過我們的保險業務，我們是RMBS、CMBS、其他ABS和CLO的被動投資者，其中大部分由國內特殊目的實體發行。我們通常不會向這些資產擔保結構提供贊助或轉移資產，也不會充當這些資產支持結構的服務商，也不參與這些實體的設計。
我們對這類結構的最大風險敞口僅限於我們對這些實體發行的證券的投資，以及在適用的情況下，對這些實體的任何無資金支持的承諾。這些未合併實體的有條件未供資承付款為#美元。3992022年12月31日為100萬人。基於我們投資的性質和我們對這類結構的被動參與，我們已經確定我們不是這些實體的主要受益者。我們沒有將這些實體計入上表；然而，我們在這些結構中的投資的公允價值已在附註4和5中報告。
此外，AIG不時設計內部證券化和一系列VIE，這些VIE沒有被Corebridge整合，將某些擔保貸款和RML證券化。Corebridge持有的票據及其相關公允價值包括在附註4和5中報告的可供出售披露中。截至2022年12月31日，這些證券化的VIE總資產為$3.210億美元，其中Corebridge的最大虧損敞口為1.5十億美元。截至2021年12月31日，這些證券化的VIE總資產為$2.010億美元，其中Corebridge的最大虧損敞口為1.2十億.
我們使用衍生品和其他金融工具作為我們金融風險管理計劃的一部分，也是我們投資業務的一部分。利率衍生品(如利率互換)用於管理與保險合同負債和固定期限證券以及其他利率敏感型資產和負債中包含的嵌入衍生品相關的利率風險。外匯衍生品(主要是外匯遠期和掉期)用於在經濟上降低與外幣計價投資、淨資本敞口和外幣交易相關的風險。股票衍生品被用來緩解某些保險負債所藴含的金融風險，並在經濟上對衝某些投資。我們使用信用衍生品來管理我們的信用敞口。衍生品是它們旨在抵消的風險敞口的有效經濟對衝。除對衝活動外，我們亦訂立與投資業務有關的衍生工具，包括(其中包括)信用違約互換及購買嵌入衍生工具的投資，例如與股票掛鈎的票據及可轉換債券。
利率、貨幣和股票互換、信用合約、互換、期權和遠期交易均作為衍生品入賬，按交易日入賬，並按公允價值入賬。未實現損益一般反映在收入中，但在某些情況下，採用套期保值會計，未實現損益反映在AOCI中除外。總資產或負債頭寸僅在與各交易對手訂立的合資格總淨額結算安排允許的範圍內在綜合資產負債表上淨額結算。向交易對手過賬的現金抵押品連同由合資格總淨額結算安排支持的交易呈報為相應衍生工具負債淨額的減少，而連同由合資格總淨額結算安排支持的交易而收到的現金抵押品則報告為相應衍生資產淨額的減少。
衍生工具(嵌入衍生工具除外)於綜合資產負債表中其他資產及其他負債中按公允價值列報。嵌入衍生品通常與主合同一起在綜合資產負債表中列報。分叉嵌入衍生工具按公允價值計量，並以與獨立衍生工具合約相同的方式入賬。根據適用於該文書的會計指導，對相應的東道國合同進行核算。
有關嵌入衍生工具的更多信息，請參見附註4和12。
目錄
第8項|合併財務報表附註 | 10.衍生品和對衝會計
下表載列本公司衍生工具的名義金額及衍生工具資產和負債的公允價值。 綜合資產負債表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 總導數
資產 | | 衍生工具總負債 | | 總導數
資產 | | 衍生工具總負債 |
| (單位：百萬) | | 概念上的
金額 | | 公平
價值 | | 概念上的
金額 | | 公平
價值 | | 概念上的
金額 | | 公平
價值 | | 概念上的
金額 | | 公平
價值 |
衍生品指定為 對衝工具：(a) | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | 155 | | $ | 202 | | $ | 1,798 | | $ | 77 | | $ | 352 | | $ | 274 | | $ | 980 | | $ | 14 |
| 外匯合約 | | 3,535 | | 575 | | 3,354 | | 176 | | 4,058 | | 262 | | 2,861 | | 55 |
衍生品未被指定 作為對衝工具：(a) | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | 27,656 | | 1,371 | | 21,553 | | 2,599 | | 28,056 | | 1,637 | | 23,219 | | 1,562 |
| 外匯合約 | | 4,630 | | 672 | | 6,673 | | 456 | | 4,047 | | 410 | | 5,413 | | 311 |
| 股權合同 | | 26,041 | | 417 | | 9,962 | | 27 | | 60,192 | | 4,670 | | 38,932 | | 4,071 |
| 信貸合同 | | — | | — | | — | | — | | 1,840 | | 1 | | — | | — |
其他合同(b) | | 47,128 | | 15 | | 48 | | — | | 43,839 | | 13 | | 133 | | — |
| 導數合計(毛額) | | $ | 109,145 | | $ | 3,252 | | $ | 43,388 | | $ | 3,335 | | $ | 142,384 | | $ | 7,267 | | $ | 71,538 | | $ | 6,013 |
交易對手淨額結算(c) | | | | (2,547) | | | | | (2,547) | | | | | (5,785) | | | | | (5,785) | |
現金抵押品(d) | | | | (406) | | | | | (691) | | | | | (798) | | | | | (37) | |
衍生品合計 合併資產負債表(e) | | | | $ | 299 | | | | $ | 97 | | | | $ | 684 | | | | $ | 191 |
(A)公允價值金額在交易對手淨額調整和抵銷現金抵押品的影響之前列示。
(B)主要由具有多個基礎風險的穩定價值包裹物和合同組成。
(C)代表符合資格的總淨額結算協議所涵蓋的衍生工具風險的淨額結算。
(D)代表已入賬和已收到的符合結賬條件的現金抵押品。
(E)僅適用於獨立衍生工具，不包括嵌入衍生工具。衍生工具資產和負債分別計入其他資產和其他負債。與分叉嵌入衍生工具相關的資產的公允價值為#美元。9百萬美元和零，分別於2022年12月31日和2021年12月31日。與分叉嵌入衍生工具有關的負債的公允價值為#美元。8.410億美元17.7億美元，分別於2022年12月31日和2021年12月31日。分叉嵌入衍生工具通常與合併資產負債表中的主合同一起列示。嵌入式衍生品主要與可變年金產品的擔保功能有關，其中包括股票和利率部分，以及與Foritty Re的扣留資金安排。有關更多信息，請參見注7。
下表列出了我們的衍生品名義總額以及與關聯方和第三方的衍生品資產和負債的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 總導數
資產 | | 總導數
負債 | | 總導數
資產 | | 總導數
負債 |
| (單位：百萬) | | 概念上的
金額 | | 公平
價值 | | 概念上的
金額 | | 公平
價值 | | 概念上的
金額 | | 公平
價值 | | 概念上的
金額 | | 公平
價值 |
| 與關聯方的衍生品總額 | | $ | 60,633 | | $ | 3,177 | | $ | 42,109 | | $ | 3,154 | | $ | 96,862 | | $ | 7,182 | | $ | 68,623 | | $ | 5,778 |
| 與第三方的衍生品合計 | | 48,512 | | 75 | | 1,279 | | 181 | | 45,522 | | 85 | | 2,915 | | 235 |
| 導數合計(毛額) | | $ | 109,145 | | $ | 3,252 | | $ | 43,388 | | $ | 3,335 | | $ | 142,384 | | $ | 7,267 | | $ | 71,538 | | $ | 6,013 |
目錄
第8項|合併財務報表附註 | 10.衍生品和對衝會計
截至2022年12月31日和2021年12月31日，與套期保值資產(負債)的賬面金額和計入公允價值套期保值賬面金額的累計基差調整相關的綜合資產負債表上記錄了以下金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 攜帶
套期保值資產金額
(負債) | | 累計金額
公允價值對衝
包括的調整
在賬面金額中
被套期保值資產
負債 | | 攜帶
套期保值資產金額
(負債) | | 累計金額
公允價值對衝
包括的調整
在賬面金額中
被套期保值資產
負債 |
| 記錄套期保值項目的資產負債表行項目： | | | | | | | | |
| 固定期限，可供出售，按公允價值計算 | | $ | 6,520 | | $ | — | | | $ | 7,478 | | $ | — | |
商業按揭及其他貸款(a) | | — | | (25) | | | — | | (6) |
投保人合同存款(b) | | (2,218) | | 68 | | (1,500) | | | (79) | |
(A)這涉及已停止的對衝會計，但仍持有各自的貸款。累計調整將在貸款剩餘期限內攤銷為收益。
(B)這與GIC的公允價值套期保值有關。
抵押品
根據國際掉期及衍生工具協會(“ISDA”)主協議，我們與關聯方及非關聯方第三方在大多數情況下進行不受清算要求直接約束的衍生品交易。許多ISDA主協議還包括信貸支持附件條款，其中規定抵押品過帳可能在不同的評級和門檻水平上有所不同。我們試圖通過簽訂協議來降低我們與某些交易對手的風險，這些協議使我們能夠預先或或有地從交易對手那裏獲得抵押品。我們通過監控交易對手信用風險敞口和抵押品價值，並一般要求在發生某些事件或情況時提交額外抵押品，將交易對手可能無法履行其合同義務的風險降至最低。
本行為衍生工具交易向第三方提供的抵押品為$255百萬美元和美元317分別為2022年12月31日和2021年12月31日。本行為衍生工具交易向關聯方提供的抵押品為$1.510億美元803分別為2022年12月31日和2021年12月31日。如抵押品是根據衍生工具交易入賬，而該等抵押品並不須進行結算，則該抵押品一般可由交易對手再抵押或轉售。第三方為衍生品交易向我們提供的抵押品為$40百萬美元和美元53分別為2022年12月31日和2021年12月31日。關聯方為衍生產品交易提供的抵押品為#美元。380百萬美元和美元770分別為2022年12月31日和2021年12月31日。就根據不受結算限制的衍生產品交易向吾等提供的抵押品而言，吾等一般可再抵押或轉售抵押品。
偏移
當吾等與吾等的衍生交易對手之間存在可依法強制執行的ISDA主協議時，吾等已選擇在吾等的綜合資產負債表中按淨額列報所有衍生應收賬款及衍生應付賬款及相關的現金收付抵押品。ISDA主協議是管理兩個交易對手之間的多個衍生品交易的協議。ISDA主協議一般規定通過一次付款和適用的單一貨幣，對所有或指定的一組衍生品交易以及轉讓的抵押品進行淨結算。淨額結算條款適用於一項衍生交易違約或影響任何衍生交易的情況，或影響受ISDA主協議管限的所有或指定組別衍生交易的終止事件。
套期保值會計
我們將與關聯方簽訂的某些衍生品指定為我們的保險子公司持有的可供出售證券的公允價值對衝。公允價值對衝包括外幣遠期和交叉貨幣掉期，這些遠期和交叉貨幣掉期被指定為對衝外幣計價可供出售證券的公允價值因外匯匯率變化而發生的變化。我們亦將與關聯方訂立的若干利率掉期指定為固定利率政府投資公司及可歸因於基準利率變動的商業按揭貸款的公允價值對衝。
於2022年，我們將與關聯方訂立的若干利率互換指定為與預期長期債務發行相關的預期息票支付的現金流對衝。截至2022年12月31日止年度，我們確認衍生工具收益為$223累計其他綜合收入100萬美元，其中#美元21百萬美元已重新歸類為利息支出。累計其他全面收入中的剩餘金額為#美元202100萬美元將重新歸類為套期保值關係有效期內的利息支出，最長可達30年。我們預計會有$28100萬美元將在未來12個月重新歸類為利息支出。在對對衝有效性的評估中，沒有在收益中確認的金額被排除在外。
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第8項|合併財務報表附註 | 10.衍生品和對衝會計
有關債務發行的其他資料，請參閲附註13。
我們在淨投資對衝關係中使用交叉貨幣掉期作為對衝工具，以降低與我們的非美元功能貨幣外國子公司相關的外匯風險。對於使用衍生品作為對衝工具的淨投資對衝關係，我們使用遠期利率的變化來評估對衝有效性和衡量對衝無效。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，我們確認的收益(虧損)為9百萬，$8百萬美元和$(5)，分別計入與淨投資對衝關係相關的其他綜合收益(虧損)的外幣換算調整變動。確認的收益(損失)主要包括與關聯方的交易。採用定性方法評估淨投資套期保值的套期保值有效性，而對所有其他套期保值套期保值採用迴歸分析。
下表列出了在綜合損益表的公允價值套期保值關係中，在衍生工具收益中確認的收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在收益中確認的收益/(虧損)： | | |
| (單位：百萬) | | 對衝 衍生品(a)(c) | | 已排除 組件(b)(c) | | 對衝
項目 | | 淨影響 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 利率合約： | | | | | | | | |
| 已實現收益(虧損) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | (156) | | — | | 151 | | (5) |
| 淨投資收益 | | 11 | | — | | (12) | | (1) |
| 外匯合約： | | | | | | | | |
| 已實現收益(虧損) | | 459 | | 171 | | (459) | | 171 |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 利率合約： | | | | | | | | |
| 已實現收益(虧損) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | (62) | | | 18 | | 54 | | 10 |
| 淨投資收益 | | 9 | | — | | (11) | | | (2) |
| 外匯合約： | | | | | | | | |
| 已實現收益(虧損) | | 260 | | 31 | | (260) | | | 31 | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 利率合約： | | | | | | | | |
| 已實現收益(虧損) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | | 47 | | | 1 | | (53) | | (5) |
| 淨投資收益 | | (6) | | — | | 5 | | | (1) |
| 外匯合約： | | | | | | | | |
| 已實現收益(虧損) | | (298) | | 98 | | 298 | | | 98 | |
(A)在公允價值對衝中指定和符合條件的衍生工具的損益，並計入對衝效果的評估。
(B)在公允價值套期保值中指定和符合條件的衍生工具的損益，不包括在對衝有效性評估中，並按市價在收益中確認。
(C)主要包括與關聯方的損益。
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第8項|合併財務報表附註 | 10.衍生品和對衝會計
未被指定為對衝工具的衍生工具
下表列出了未在綜合收益表中指定為套期保值工具的衍生工具的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 在收益中確認的損益 | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | |
| 按派生類型： | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | (2,386) | | $ | (585) | | $ | 1,643 | | | | | |
| 外匯合約 | | 1,028 | | 476 | | (239) | | | | | |
| 股權合同 | | (483) | | | (742) | | | 206 | | | | | | |
| 信貸合同 | | (1) | | | (11) | | | 42 | | | | | | |
| 其他合同 | | 64 | | 64 | | 60 | | | | | |
| 投保人合同存款中嵌入的衍生品 | | 4,427 | | 1,450 | | (2,154) | | | | | |
| 堅韌再保險基金扣留嵌入衍生品 | | 6,347 | | (687) | | (3,978) | | | | | |
總計(a) | | $ | 8,996 | | $ | (35) | | $ | (4,420) | | | | | |
| 按分類： | | | | | | | | | | | |
| 保單收費 | | $ | 61 | | $ | 62 | | $ | 62 | | | | | |
| 淨投資收益 | | (10) | | 6 | | 2 | | | | | |
| 已實現淨收益-不包括堅韌再保險基金預提資產 | | 2,738 | | 555 | | (916) | | | | | |
| 堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損) | | (121) | | 33 | | 398 | | | | | |
| 堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損) | | 6,347 | | (687) | | (3,978) | | | | | |
| 投保人福利 | | (19) | | (4) | | 12 | | | | | |
總計(a) | | $ | 8,996 | | $ | (35) | | $ | (4,420) | | | | | |
(A)包括與關聯方的收益(損失)$(2.5)十億美元， $(363)百萬元及$2.4截至2022年12月31日、2021年和2020年的年度, 分別進行了分析。
嵌入信用衍生品的混合證券
我們投資混合證券(如與信用掛鈎的票據)的目的是創造收入，而不是專門為了獲得潛在衍生品風險敞口。與我們在RMBS、CMBS、CLO、ABS和CDO的其他投資一樣，我們對這些混合證券的投資面臨的損失僅為我們對混合證券的初始投資的金額。除我們對混合證券的初始投資外，我們沒有進一步義務就相關混合證券中嵌入的信用衍生品支付款項。
我們選擇按公允價值核算我們在這些混合證券中的投資，並以公允價值嵌入書面信用衍生品，公允價值變動在淨投資收入和其他收入中確認。我們對這些混合證券的投資在綜合資產負債表中列為其他債券證券。這些混合型證券的公允價值為零及$121分別為2022年12月31日和2021年12月31日。這些證券的面值為$。25百萬美元和美元884分別於2022年12月31日和2021年12月31日，以及剩餘的法定到期日延長至2052年。其中大部分證券是在2022年第四季度出售的，導致公允價值和麪值減少。
11. 商譽及其他無形資產
商譽是指在企業合併中收購的未單獨確認和單獨確認的資產所產生的未來經濟利益。商譽測試於報告單位層面進行減值測試，其定義為營運分部或以下一級，並每年進行測試，或在情況顯示可能已發生減值時更頻密地進行測試。
減值評估涉及一個選項，即首先評估定性因素，以確定是否存在導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值的事件或情況。如果沒有進行定性評估，或在評估事件或情況的整體後，吾等確定報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，則對潛在減值進行量化評估。
若未進行定性測試或測試顯示存在潛在減值，吾等將估計各報告單位的公允價值，並將估計公允價值與報告單位的賬面金額(包括已分配商譽)進行比較。報告單位公允價值的估計涉及管理層判斷，並基於一種或多種方法，包括貼現預期未來現金流量、該單位同類公司的市盈率、外部評估，或如報告單位被考慮出售，則基於第三方公允價值指標(如有)。我們在確定將用於減值測試的報告單位的公允價值時，會考慮這些估計中的一項或多項。
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第八項|合併財務報表附註11. 商譽及其他無形資產
如果報告單位的估計公允價值超過其賬面價值，商譽不會減損。如果報告單位的賬面價值超過其估計公允價值，與該報告單位相關的商譽可能會受到損害。減值金額(如有)按報告單位賬面值超出其公允價值計量，不得超過分配給該報告單位並在收入中確認的商譽總額。
我們的年度商譽減值測試日期為7月1日。我們對所有報告單位進行了年度商譽減值測試，得出的結論是我們的商譽沒有減值。
下表列出了按經營部門劃分的商譽變動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 生命
保險 | | 公司
以及其他
運營 | | 總計 |
| 2020年1月1日的餘額 | | | | | |
| 商譽-毛利 | $ | 231 | | | $ | 54 | | | $ | 285 | |
| 累計減值 | (67) | | | (10) | | | (77) | |
| 淨商譽 | 164 | | | 44 | | | 208 | |
| 增加(減少)由於： | | | | | |
| 性情 | — | | | — | | | — | |
其他* | 10 | | | — | | | 10 | |
| 2020年12月31日餘額： | | | | | |
| 商譽-毛利 | 241 | | | 54 | | | 295 | |
| 累計減值 | (67) | | | (10) | | | (77) | |
| 淨商譽 | 174 | | | 44 | | | 218 | |
| 增加(減少)由於： | | | | | |
| 性情 | — | | | (21) | | | (21) | |
其他* | (5) | | | — | | | (5) | |
| 2021年12月31日的餘額： | | | | | |
| 商譽-毛利 | 236 | | | 33 | | | 269 | |
| 累計減值 | (67) | | | (10) | | | (77) | |
| 淨商譽 | 169 | | | 23 | | | 192 | |
| 增加(減少)由於： | | | | | |
| 性情 | — | | | — | | | — | |
其他* | (16) | | | (1) | | | (17) | |
| 2022年12月31日的餘額： | | | | | |
| 商譽-毛利 | 220 | | | 32 | | | 252 | |
| 累計減值 | (67) | | | (10) | | | (77) | |
| 淨商譽 | $ | 153 | | | $ | 22 | | | $ | 175 | |
*其他主要與外幣變動有關。
無限期活着的無形資產不受攤銷影響。有限壽命無形資產在其使用年限內攤銷。有限壽命無形資產主要包括分銷網絡，並計入累計攤銷淨額。本公司每年或當事件或情況顯示無形資產的賬面價值可能超過預期因其使用及最終處置而產生的未貼現現金流量總和時，對無形資產進行減值測試。如果存在這種情況，並且無形資產的賬面價值超過其公允價值，超出的部分將確認為減值，並計入淨收益(虧損)的費用。
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第八項|合併財務報表附註11. 商譽及其他無形資產
下表按經營部門列出了其他無形資產的變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 生命
保險 | | 公司
以及其他
運營 | | 總計 |
| 其他無形資產 | | | | | |
| 2020年1月1日的餘額 | $ | 24 | | | $ | 11 | | | $ | 35 | |
| 增加(減少)由於： | | | | | |
| 性情 | — | | | — | | | — | |
| 攤銷 | (4) | | | (2) | | | (6) | |
| 其他 | 3 | | | (1) | | | 2 | |
| 2020年12月31日餘額 | $ | 23 | | | $ | 8 | | | $ | 31 | |
| 增加(減少)由於： | | | | | |
| 性情 | $ | — | | | $ | (5) | | | $ | (5) | |
| 攤銷 | (4) | | | (3) | | | (7) | |
| 其他 | (1) | | | — | | | (1) | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 18 | |
| 增加(減少)由於： | | | | | |
| 性情 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 攤銷 | (4) | | | — | | | (4) | |
| 其他 | (2) | | | — | | | (2) | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 12 | |
預計於2023年至2026年攤銷的其他無形資產於2022年12月31日的未攤銷餘額的百分比為32.9%,30.5%, 29.3%，以及7.3%，分別為wit無在此之後被攤銷。
12. 保險責任
未來的政策好處
未來的政策福利主要包括傳統人壽和年金支付合同的準備金，這是對未來福利的現值減去未來淨保費的現值的估計。未來保單福利包括在有組織的結算中發放的年金的負債，據此，索賠人在其有生之年收到終身或有付款，或在規定的期間收到有保證的付款。還包括養卹金風險轉移安排，即收到一筆預付保費，以換取有保障的退休福利。這些安排下的所有付款都是固定的，並可根據其金額和日期確定。未來政策福利還包括虧損確認合同準備金，包括調整以反映可供出售的固定期限證券的未實現收益的影響，以及通過其他全面收益(虧損)確認的相關變化。
未來的保單福利還包括不被視為嵌入式衍生品的年金產品的某些保證福利。
對於有次級擔保的萬能人壽保險，我們除確認投保人賬户餘額外，還確認某些負債。對於有次級擔保的萬能人壽保險單，以及在合同開始時預計會產生利潤和虧損的其他萬能人壽保險單，負債的確認依據是：(A)在合同存續期內超過賬户價值的預期付款總額的現值除以(B)合同存續期內預期攤派總額的現值。萬能人壽賬户餘額在投保人合同存款中報告，而這些與萬能人壽產品相關的額外負債在綜合資產負債表的未來保單福利中報告。這些額外負債也進行了調整，以反映可供累計評估出售的固定到期日證券的未實現收益或虧損的影響，相關變化通過其他全面收益(虧損)確認。這些負債的主要投保人行為假設包括死亡率、過失和保費持續性。用於萬能人壽次級擔保負債的主要資本市場假設包括貼現率和淨收益率。
下表列出了具有次級擔保和類似特徵(不包括賬户餘額和嵌入衍生品)的萬能人壽保險的負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | | | | | | $ | 4,505 | | $ | 4,751 | | $ | 3,794 |
| 已產生的保證收益* | | | | | | 740 | | 603 | | 1,034 |
| 已支付的保證福利 | | | | | | (588) | | (489) | | (470) |
| 與投資未實現增值(折舊)有關的變化 | | | | | | (1,832) | | (360) | | 393 |
| 年終餘額 | | | | | | $ | 2,825 | | $ | 4,505 | | $ | 4,751 |
*產生的保證收益包括作為增加儲備而確定的分攤部分，以及影響這些儲備的估計(假設解鎖)的變化。
下表列出了有關我們的具有次級擔保和類似功能的萬能人壽保險的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 帳户值 | | $ | 3,514 | | | $ | 3,313 |
| 風險淨額 | | $ | 69,335 | | | $ | 65,801 |
| 合同持有人的平均達到年齡 | | 53 | | 53 |
對未來政策利益的責任已確定，包括對利率的假設，利率因發行年份和產品而異，範圍約為0.2%至14.6%。死亡率和投降率假設通常基於確定賠償責任時的實際經驗。
此外，本公司還為UL投保人提供其他擔保，如延長保費期限。
下表按合同類型*介紹了未來的保單收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | 2022 | | 2021 |
| (單位：百萬) | 傳統型
優勢 | | 利息敏感型
優勢 | | 總計 | | 傳統型
優勢 | | 利息敏感型
優勢 | | 總計 |
| 未來的政策優勢： | | | | | | | | | | | |
| 個人退休 | $ | 1,493 | | $ | 828 | | $ | 2,321 | | $ | 1,374 | | $ | 1,530 | | $ | 2,904 |
| 集體退休 | 221 | | 130 | | 351 | | 226 | | 245 | | 471 |
| 人壽保險 | 12,338 | | 3,177 | | 15,515 | | 12,037 | | 4,928 | | 16,965 |
| 機構市場 | 16,307 | | — | | 16,307 | | 14,194 | | — | | 14,194 |
| 堅韌不拔 | 22,716 | | 56 | | 22,772 | | 23,217 | | — | | 23,217 |
| 未來政策總收益 | $ | 53,075 | | $ | 4,191 | | $ | 57,266 | | $ | 51,048 | | $ | 6,703 | | $ | 57,751 |
*傳統福利是指傳統長期保險合同的未來保單福利，如人壽或有支付年金、參保人壽、傳統人壽以及意外和健康保險。對利息敏感的福利是指面向投資的合同的未來政策好處，如萬能人壽、可變和固定年金以及固定指數年金。
投保人合同存款
投保人合同存款的負債主要按累計價值入賬(收到的存款和從單獨賬户轉賬的淨額，加上按下列利率計入的應計利息)。0.0%至9.02022年12月31日，減去提款和分攤費用)。投資導向型產品收取的存款不會反映為收入，因為它們在收到時直接計入投保人的合同存款。向投保人評估的死亡率、行政和其他服務的金額包括在收入中。
除了萬能壽險、固定年金、可變年金內的固定期權、無壽險或有年金、融資協議及政府投資公司等的負債外，保單持有人合約存款還包括我們對以下各項的負債：(A)按公允價值計入內嵌衍生工具的指數化及可變特徵，以及(B)以結構性結算安排發行的年金，而不包括壽險或有事項。
關於作為嵌入衍生品入賬的擔保福利的更多信息，見附註10。
下表按分部列出了投保人的合同存款：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 |
投保人合同存款(a)(b): | | | |
| 個人退休 | $ | 90,069 | | $ | 87,664 |
| 集體退休 | 43,332 | | 44,087 |
| 人壽保險 | 10,258 | | 10,299 |
| 機構市場 | 11,718 | | 10,970 |
堅韌不拔 (c) | 3,589 | | 3,826 |
| 投保人合同存款總額 | $ | 158,966 | | $ | 156,846 |
(A)截至2022年12月31日，作為投保人合同存款一部分的嵌入衍生品相關準備金包括#美元5.8十億美元的個人退休計劃653百萬美元的集體退休，$710百萬美元的人壽保險和41百萬美元的機構市場。截至2021年12月31日，作為投保人合同存款的一部分，與嵌入衍生品相關的準備金包括$8.0十億美元的個人退休計劃891百萬美元的集體退休，$765百萬美元的人壽保險和54百萬美元的機構市場。
(B)截至2022年12月31日，保單持有人合同存款中包括的FHLB資金協議包括$1.1十億美元的個人退休計劃209百萬美元的集團退休和美元3.210億美元的機構市場。截至2021年12月31日，保單持有人合同存款中包括的FHLB資金協議包括$1.1十億美元的個人退休計劃209百萬美元的集團退休和美元2.210億美元的機構市場。
(C)與堅韌再保險有關的餘額是公司及其他的一個組成部分。
籌資協議
根據融資協議支持的票據發行計劃，一家獨立的、非合併的法定信託公司向投資者發行中期票據，這些票據由我們的一家人壽和退休公司向該信託發行的融資協議擔保。
USL是紐約聯邦住房金融局的成員，而Valic和AGL是達拉斯聯邦住房金融局的成員。這兩家FHLB的會員資格為我們提供了有抵押的借款機會，主要是作為額外的流動性來源或管理層認為適當的其他用途。我們對FHLB股票的所有權在綜合資產負債表內的其他投資資產中報告。根據會員條款，我們選擇將這些股票質押給FHLB，作為我們根據與FHLB簽訂的協議承擔義務的抵押品。
截至2022年12月31日，我們在達拉斯聯邦住房貸款機構和紐約聯邦住房貸款機構的淨借款能力為$4.4十億美元。截至2022年12月31日，我們承諾提供7.410億美元作為FHLB的抵押品，包括支持融資協議的資產。
Corebridge向達拉斯的FHLB和紐約的FHLB發佈了以下資金協議；這些義務在綜合資產負債表中的投保人合同存款中報告：
下表列出了截至2022年12月31日我們資金協議的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 按期間到期的付款 | |
| (單位：百萬) | 總金額 | 2023 | 2024-2025 | 2026-2027 | 此後 | 規定的利率 |
| FHLB設施 | | | | | | |
| 達拉斯聯邦住房金融局 | $ | 3,357 | $ | — | $ | 52 | $ | 378 | $ | 2,927 | DNU拍賣*+22到30個基點 |
| 達拉斯聯邦住房金融局 | 1,000 | — | — | 1,000 | — | 3.53 | % |
| 紐約聯邦住房金融局 | 241 | — | 241 | — | — | 1.52%至2.70% |
| $ | 4,598 | $ | — | $ | 293 | $ | 1,378 | $ | 2,927 | |
*貼現票據預付(DNA)拍賣以4周或3個月期限為基礎，具體取決於每次借款的合同條款。
其他投保人基金
其他投保人資金包括未賺取收入準備金(“URR”)，約為#美元。2.310億美元1.8分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。URR由以投資為導向的合同的前端負載組成，代表那些非級別的保單負載，並且在最初的保單年度通常高於後來的保單年度。以投資為導向的合同的URR通常根據合同估計壽命內將要變現的EGP的發生情況進行遞延和攤銷，並因EGP所依據的假設發生變化而與DAC進行同樣的調整。URR的攤銷在保單費用中記錄。與DAC投資的未實現增值(折舊)類似，與以投資為導向的產品相關的URR也進行了調整，以反映可在一般業務計劃上出售的固定期限證券的未實現收益或虧損的影響，相關變化通過其他全面收益確認。
其他投保人基金還包括根據所有適用的監管規定或合同規定向參加的投保人提供未來紅利的準備金。參與人壽業務約佔0.7%和1.2在2022年12月31日和2021年12月31日有效的總保險的百分比，以及1.3% a發送1.7國內毛保費的百分比及
2022年和2021年的其他考慮事項。我們的總參與儲備金約為$2.42022年12月31日，其中除美元外3已有100萬人被割讓。參與的大部分業務已被割讓給堅韌再保險。年度分紅數額由保險經營公司董事會批准。未來股息支付的撥備由司法管轄區計算，反映當地法規。在某些情況下，對我們有利的當前和先前淨收入以及當前未實現投資增值部分受到保險合同和保單生效司法管轄區的保險條例的限制。
某些產品會受到體驗調整的影響。這包括團體人壽及團體醫療產品、信貸人壽合約、附加於人壽保險的意外及健康保險合約/附加條款，以及與其他直接承保人訂立的有限範圍內的再保險協議。這些合同的最終保費被估計並確認為收入，保費中未賺取的部分記錄為其他投保人基金的負債。經驗調整因合同類型和政策生效地區的不同而有所不同，並受當地監管指導。
可變年金
當投資收益和投資損益直接計入合同持有人，且投資風險由合同持有人承擔，且獨立賬户符合額外會計準則，有資格進行單獨賬户處理時，我們將在單獨賬户內報告可變合同。支持可變年金和可變萬能人壽合同可變部分的資產符合單獨賬户處理的條件，按公允價值列賬，並作為單獨賬户資產報告，等值彙總總額作為單獨賬户負債報告。
可變產品和投資合同的保單價值以投資單位表示。每個單位都與一個資產組合相關聯。單位價值根據關聯資產組合的價值增加或減少。在任何時候，流動負債是獨立賬户中所有投資單位的當前單位價值的總和，加上分別包括在未來保單福利或投保人合同存款中的保證最低死亡福利(GMDB)或保障生活福利的任何負債。
向投保人評估的死亡率、行政和其他服務的金額包括在保單費用中。投資業績(包括投資收益、淨投資收益(虧損)和未實現收益(虧損)的變動)和貸記這些單獨賬户的投保人的相應金額在合併損益表的同一行內抵銷。
可變年金合同可以包括為合同持有人提供的某些合同保證的福利。這些有保障的特徵包括在死亡情況下支付的GMDB，以及在年化情況下或在其他情況下，在積累期內的特定日期支付的生活津貼。生活福利主要包括GMWB。可變年金合同可以包括多種類型的保障福利功能；例如，它可以同時具有GMDB和GMWB。然而，投保人只能從包含死亡撫卹金和生活福利的合同上的一個有保障的特徵中獲得賠付，即這些特徵是相互排斥的(除了尚存的配偶，他有一個騎手可能在其配偶去世時領取GMDB和在他們有生之年領取GMWB)。投保人不能在一份合同上購買一項以上的生活福利。無論是否存在其他特徵，都會計算每個特徵的風險淨值；因此，每個特徵的風險淨值不能與其他特徵的風險淨值相加。
有擔保的可變年金合同的賬户餘額投資於單獨賬户的投資選擇如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| (單位：百萬) | | 個體
退休 | | 集團化
退休 | | 個體
退休 | | 集團化
退休 |
| 股票型基金 | | $ | 22,473 | | $ | 24,491 | | $ | 28,524 | | $ | 33,718 |
| 債券基金 | | 3,722 | | 3,966 | | 4,651 | | 4,364 |
| 平衡資金 | | 17,311 | | 5,082 | | 23,018 | | 6,293 |
| 貨幣市場基金 | | 702 | | 552 | | 546 | | 459 |
| 總計 | | $ | 44,208 | | $ | 34,091 | | $ | 56,739 | | $ | 44,834 |
GMDB
根據合同的不同，GMDB功能可提供以下死亡撫卹金：(A)合同存款總額減去任何部分提取加上最低迴報(在極少數情況下，沒有最低迴報)；(B)保費返還，即利益大於經常賬户價值或支付的保費減去任何部分提款；(C)累加，即利益大於經常賬户價值或按合同規定的費率累計至指定年齡的保費(經提款調整)；或(D)達到的最高合同價值，通常是在任何週年日減去合同週年之後的任何後續提款。GMDB是我們提供的最廣泛的福利。
GMDB的負債記錄在未來保單福利中，代表超過預計賬户價值的福利的預期價值，超過的部分在累積期內根據預期分攤總額通過投保人福利按比例確認。GMDB功能的風險淨額是指在資產負債表日對所有合同提出死亡索賠的情況下，超過賬户價值的保證撫卹金金額。
下表按個人退休的福利類型提供了有關我們的GMDB風險的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | 2022 |
(百萬美元) | | 交還帳目
價值 | | 退貨
補價 | | 彙總 | | 最高合同
已實現的價值 |
| 帳户值： | | | | | | | | |
| 一般帳目 | | $ | 443 | | $ | 3,925 | | $ | 421 | | $ | 1,310 |
| 獨立賬户 | | 3,288 | | 27,251 | | 1,703 | | 11,966 |
| 總帳户值 | | $ | 3,731 | | $ | 31,176 | | $ | 2,124 | | $ | 13,276 |
| 風險淨額--毛額 | | $ | — | | $ | 755 | | $ | 420 | | $ | 2,313 |
| 風險淨額-淨額 | | $ | — | | $ | 749 | | $ | 383 | | $ | 2,077 |
| 按產品分列的合同持有人的平均達到年齡 | | 67 | | 70 | | 75 | | 72 |
| 70歲及以上的投保人百分比 | | 30.3 | % | | 50.3 | % | | 68.2 | % | | 60.2 | % |
| 保證最低迴報率的範圍 | | 0.0% - 4.5% |
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | 2021 |
| 帳户值： | | | | | | | | |
| 一般帳目 | | $ | 382 | | $ | 4,055 | | $ | 447 | | $ | 1,366 |
| 獨立賬户 | | 3,543 | | 34,811 | | 2,453 | | 15,932 |
| 總帳户值 | | $ | 3,925 | | $ | 38,866 | | $ | 2,900 | | $ | 17,298 |
| 風險淨額--毛額 | | $ | — | | $ | 22 | | $ | 363 | | $ | 341 |
| 風險淨額-淨額 | | $ | — | | $ | 21 | | $ | 327 | | $ | 257 |
| 按產品分列的合同持有人的平均達到年齡 | | 66 | | 70 | | 75 | | 71 |
| 70歲及以上的投保人百分比 | | 27.8 | % | | 47.0 | % | | 66.9 | % | | 58.1 | % |
| 保證最低迴報率的範圍 | | 0.0% - 4.5% |
下表按集團退休的福利類型提供了有關我們的GMDB風險的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | 2022 |
(百萬美元) | | 退貨
帳户值 | | 退還保費 | | 彙總* | | 最高合同
已實現的價值 |
| 帳户值： | | | | | | | | |
| 一般帳目 | | $ | 37 | | $ | 5,301 | | $ | 17,980 | | $ | 3 |
| 獨立賬户 | | 257 | | 4,600 | | 29,177 | | 57 |
| 總帳户值 | | $ | 294 | | $ | 9,901 | | $ | 47,157 | | $ | 60 |
| 風險淨額--毛額 | | $ | — | | $ | 32 | | $ | 349 | | $ | 12 |
| 風險淨額-淨額 | | $ | — | | $ | 32 | | $ | 349 | | $ | 12 |
| 按產品分列的合同持有人的平均達到年齡 | | 65 | | 65 | | 63 | | 68 |
| 70歲及以上的投保人百分比 | | 18.7 | % | | 19.4 | % | | 15.4 | % | | 32.6 | % |
| 保證最低迴報率的範圍 | | 0.0% - 4.5% |
| 十二月三十一日， | | 2021 |
| 帳户值： | | | | | | | | |
| 一般帳目 | | $ | 35 | | $ | 5,511 | | $ | 18,863 | | $ | 4 |
| 獨立賬户 | | 290 | | 6,056 | | 38,419 | | 69 |
| 總帳户值 | | $ | 325 | | $ | 11,567 | | $ | 57,282 | | $ | 73 |
| 風險淨額--毛額 | | $ | — | | $ | 9 | | $ | 152 | | $ | — |
| 風險淨額-淨額 | | $ | — | | $ | 9 | | $ | 152 | | $ | — |
| 按產品分列的合同持有人的平均達到年齡 | | 64 | | 64 | | 63 | | 68 |
| 70歲及以上的投保人百分比 | | 14.9 | % | | 17.9 | % | | 14.2 | % | | 31.1 | % |
| 保證最低迴報率的範圍 | | 0.0%-4.5% |
*集團退休保證彙總福利通常在70歲時恢復保費。截至2022年12月31日，這包括202,994適用於年滿70歲的投保人的合同，相關賬户價值為$8.5在普通賬户中持有的10億美元和$6.9億美元；截至2021年12月31日，這包括192,606適用於年滿70歲的投保人的合同，相關賬户價值為$8.3在普通賬户中持有的10億美元和$8.5在單獨的賬户中持有的10億美元。這些因投保人達到年齡而恢復退還保費利益的合同，其風險淨額為#美元。64百萬美元和美元19分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
以下彙總了與可變年金合同相關的個人退休GMDB負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | | | | | | $ | 445 | | $ | 382 | | $ | 371 |
| 準備金增加(減少) | | | | | | 109 | | 103 | | 36 |
| 已支付的福利 | | | | | | (67) | | (33) | | (41) |
| 與投資未實現增值(折舊)有關的變化 | | | | | | (53) | | (7) | | 16 |
| 年終餘額 | | | | | | $ | 434 | | $ | 445 | | $ | 382 |
以下彙總了與可變年金合同相關的集團退休GMDB負債，不包括假定的再保險*:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | | | | | | $ | 35 | | $ | 40 | | $ | 21 |
| 準備金增加(減少) | | | | | | 12 | | 3 | | 2 |
| 已支付的福利 | | | | | | (2) | | (2) | | (2) |
| 與投資未實現增值(折舊)有關的變化 | | | | | | (29) | | (6) | | 19 |
| 年終餘額 | | | | | | $ | 16 | | $ | 35 | | $ | 40 |
*與可變年金合同相關的GMDB負債的假定再保險準備金為#美元14百萬，$16百萬美元和美元16.7分別截至2022年、2021年和2020年12月31日。
用於確定GMDB負債的假設包括：計入的利息因發行年份和產品而異；死亡率根據實際經驗修改，以考慮到保單形式的變化；提款和錯失率，根據實際經驗進行修改，以考慮到政策特點的變化；投資回報，根據隨機產生的情景；資產收益率，包括迴歸到平均方法的資產收益率，類似於適用於發援會的方法。我們定期評估用於確定GMDB負債的估計數，並調整額外負債餘額，如果實際經驗或其他證據表明應修訂先前的假設，則調整與投保人福利相關的費用或貸記。
GMWB
我們的某些可變年金合同包含可選的GMWB福利。與可變年金合約相關的GMWB福利於投保人合約存款中入賬，並按公允價值計量的嵌入衍生工具入賬，公允價值變動記入已實現淨收益(虧損)。這些GMWB嵌入的個人退休衍生工具的公允淨值為$0.710億美元2.4分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。這些GMWB嵌入的集團退休衍生工具的公允淨值為$(9)百萬元及$74分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
關於計入嵌入衍生工具的擔保收益的公允價值計量的討論，見附註4。
個人退休的可變年金GMWB涵蓋的賬户價值總計為$39.210億美元48.4分別截至2022年和2021年12月31日的10億美元。集團退休的可變年金GMWB涵蓋的賬户價值總計為$2.110億美元2.8分別截至2022年和2021年12月31日的10億美元。可變年金GMWB負債敞口是超過賬户價值的最低保證支取付款的現值，假設沒有失誤，或$198百萬美元和美元471截至2022年12月31日和2021年12月31日的個人退休人數分別為百萬美元和8百萬美元和美元24截至2022年12月31日和2021年12月31日，集團退休人數分別為100萬人。我們使用投資衍生品和其他金融工具來緩解部分風險敞口。
固定年金和固定指數年金
我們提供固定年金產品，包括即期、固定遞延和指數化遞延收益年金。某些遞延年金產品提供可選的收入保護功能。固定年金產品線通過與銀行合作設計產品並提供高效靈活的管理計劃，在美國銀行分銷渠道中保持行業領先地位。我們最近開始提供固定年金，並提供可選的生活保障功能，提供終身收入保障。我們的固定指數年金產品提供增長潛力，部分基於市場指數的表現，以及提供終身收入保障的可選生活保障功能。固定指數年金主要通過銀行、經紀自營商、獨立營銷組織和獨立保險代理人進行分銷。
有了GMWB，合同持有者可以通過一系列提款將超過合同賬户價值的保證金額貨幣化，每年不超過保證金額的特定百分比。一旦賬户價值耗盡，合同持有人將獲得一系列與剩餘保證金額相等的年金付款；對於終身GMWB產品，年金付款將持續到被保險人在世。這些GMWB福利的責任，
主要記錄在未來保單福利中，代表超過預計賬户價值的福利的預期價值，超過的部分根據預期攤款總額，通過投保人福利在累積期按比例確認。我們的某些固定指數年金合同不是通過單獨的賬户提供的，提供可選的GMWB和GMDB福利。我們的固定年金合同只提供可選的GMWB。
我們在固定指數年金合同中的大部分GMWB和GMDB福利以及固定年金合同中的所有GMWB福利的負債不計入嵌入衍生品。
GMWB
我們的某些固定年金和固定指數年金合同不是通過單獨的賬户提供的，包含可選的GMWB福利。有了GMWB，合同持有者可以通過一系列提款將超過合同賬户價值的保證金額貨幣化，每年不超過保證金額的特定百分比。一旦賬户價值耗盡，合同持有人將獲得一系列與剩餘保證金額相等的年金付款；對於終身GMWB產品，年金付款持續到被保險人還活着。固定年金和固定指數年金合同中GMWB福利的負債主要記錄在未來保單福利中，代表超過預計賬户價值的福利的預期價值，超過的部分在累積期內根據預期分攤總額通過投保人福利按比例確認。
我們的固定年金和固定指數年金合同中的大部分GMWB福利的負債不計入嵌入衍生品。
下表按福利類型列出了未作為衍生品入賬的固定年金和固定指數年金GMWB和GMDB風險敞口的個人退休詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | 2022 |
| (百萬美元) | | 固定年金 | | 固定指數年金 | | 總計 |
帳户值*： | | | | | | |
| 固定賬户 | | $ | 3,990 | | $ | 508 | | $ | 4,498 |
| 已編制索引的帳户 | | — | | 6,653 | | 6,653 |
| 總帳户值 | | $ | 3,990 | | $ | 7,161 | | $ | 11,151 |
| GMWB和GMDB儲備： | | | | | | |
| 基地儲備 | | $ | 389 | | $ | 610 | | $ | 999 |
| 與投資未實現增值有關的準備金 | | (298) | | (308) | | (606) |
| GMWB和GMDB總儲量 | | $ | 91 | | $ | 302 | | $ | 393 |
| 按產品分列的合同持有人的平均達到年齡 | | 68 | | 68 | | — |
| 十二月三十一日， | | 2021 |
| | | | | | |
帳户值*: | | | | | | |
| 固定賬户 | | $ | 3,541 | | $ | 487 | | $ | 4,028 |
| 已編制索引的帳户 | | — | | 6,361 | | 6,361 |
| 總帳户值 | | $ | 3,541 | | $ | 6,848 | | $ | 10,389 |
| GMWB和GMDB儲備： | | | | | | |
| 基地儲備 | | $ | 270 | | $ | 467 | | $ | 737 |
| 與投資未實現增值有關的準備金 | | 187 | | 161 | | 348 |
| GMWB和GMDB總儲量 | | $ | 457 | | $ | 628 | | $ | 1,085 |
| 按產品分列的合同持有人的平均達到年齡 | | 68 | | 67 | | — |
*提供GMWB和GMDB敞口的固定年金和固定指數年金通過普通賬户提供。
下表按福利類型列出了有關未計入衍生品的固定年金和固定指數年金GMWB敞口的集團退休詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | 2022 |
| (百萬美元) | | 固定年金 | | 固定指數年金 | | 總計 |
帳户值*: | | | | | | |
| 固定賬户 | | $ | 647 | | $ | 134 | | $ | 781 |
| 已編制索引的帳户 | | — | | 1,365 | | 1,365 |
| 總帳户值 | | $ | 647 | | $ | 1,499 | | $ | 2,146 |
| GMWB儲量： | | | | | | |
| 基地儲備 | | $ | 61 | | $ | 133 | | $ | 194 |
| 與投資未實現增值有關的準備金 | | (11) | | (82) | | (93) |
| GMWB總儲量 | | $ | 50 | | $ | 51 | | $ | 101 |
| 按產品分列的合同持有人的平均達到年齡 | | 70 | | 69 | | — |
| 十二月三十一日， | | 2021 |
| | 固定年金 | | 固定指數年金 | | 總計 |
帳户值*: | | | | | | |
| 固定賬户 | | $ | 603 | | $ | 129 | | $ | 732 |
| 已編制索引的帳户 | | — | | 1,409 | | 1,409 |
| 總帳户值 | | $ | 603 | | $ | 1,538 | | $ | 2,141 |
| GMWB儲量： | | | | | | |
| 基地儲備 | | $ | 42 | | $ | 101 | | $ | 143 |
| 與投資未實現增值有關的準備金 | | 5 | | 46 | | 51 |
| GMWB總儲量 | | $ | 47 | | $ | 147 | | $ | 194 |
| 按產品分列的合同持有人的平均達到年齡 | | 69 | | 68 | | — |
*提供GMWB敞口的固定年金和固定指數年金通過普通賬户提供。
以下彙總了與固定年金相關的個人退休GMWB負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | $ | 457 | | $ | 353 | | $ | 38 |
| 準備金增加(減少) | 119 | | 132 | | 100 |
| 已支付的福利 | — | | — | | — |
| 與投資未實現增值(折舊)有關的變化 | (485) | | (28) | | 215 |
| 年終餘額 | $ | 91 | | $ | 457 | | $ | 353 |
以下彙總了與固定指數年金相關的個人退休GMWB和GMDB負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | $ | 628 | | $ | 637 | | $ | 439 |
| 準備金增加(減少) | 143 | | 94 | | 74 |
| 已支付的福利 | — | | — | | — |
| 與投資未實現增值(折舊)有關的變化 | (469) | | (103) | | 124 |
| 年終餘額 | $ | 302 | | $ | 628 | | $ | 637 |
以下彙總了與固定年金相關的集團退休GMWB和GMDB負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | $ | 47 | | $ | 32 | | $ | 5 |
| 準備金增加(減少) | 19 | | 18 | | 19 |
| 已支付的福利 | — | | — | | — |
| 與投資未實現增值(折舊)有關的變化 | (16) | | (3) | | 8 |
| 年終餘額 | $ | 50 | | $ | 47 | | $ | 32 |
以下彙總了與固定指數年金相關的集團退休GMWB和GMDB負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | $ | 147 | | $ | 133 | | $ | 103 |
| 準備金增加(減少) | 32 | | 30 | | 12 |
| 已支付的福利 | — | | — | | — |
| 與投資未實現增值(折舊)有關的變化 | (128) | | (16) | | 18 |
| 年終餘額 | $ | 51 | | $ | 147 | | $ | 133 |
13. 債務
短期和長期債務按借款本金計提，包括未攤銷折價和公允價值調整(如適用)。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的未償債務總額。下表所示利率為2022年12月31日生效的合同利率區間，包括固定利率和浮動利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 範圍
利率 | | 成熟性
日期 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| Corebridge發行或借入的短期債務： | | | | | | | |
與美國國際集團有關聯的高級本票 | Libor+100Bps | | 2022 | | $ | — | | $ | 8,317 |
三-一年DDTL貸款 | 5.80 | % | | 2023 | | 1,500 | | — |
| | | | | | | |
| 短期債務總額 | | | | | 1,500 | | 8,317 |
| Corebridge發行的長期債務： | | | | | | | |
優先無擔保票據* | 3.50% - 4.40% | | 2025 - 2052 | | 6,500 | | — |
| 混合次級票據 | 6.875% | | 2052 | | 1,000 | | — |
| Corebridge子公司發行的長期債務： | | | | | | | |
| AIGLH票據 | 6.63% - 7.50% | | 2025 - 2029 | | 200 | | 200 |
| AIGLH次級債券 | 7.57% - 8.50% | | 2030 - 2046 | | 227 | | 227 |
| 長期債務總額 | | | | | 7,927 | | 427 |
| 發債成本 | | | | | (59) | | — |
| 長期債務總額，扣除債務發行成本 | | | | | 7,868 | | 427 |
| 合併投資實體的債務-不是由Corebridge擔保 | 0.00% -12.27% | | 2023 - 2051 | | 5,958 | | 6,936 |
| 總債務，扣除發行成本 | | | | | $ | 15,326 | | $ | 15,680 |
*利率反映合同金額，而不反映現金流對衝生效後的實際借款利率。
下表列出了短期和長期債務的到期日(如適用，包括未攤銷的原始發行貼現)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | 年終 |
| (單位：百萬) | 總計 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 |
| Corebridge發行的短期和長期債務： | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
三-年DDTL貸款* | $ | 1,500 | | $ | 1,500 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 優先無擔保票據 | 6,500 | | — | | — | | 1,000 | | — | | 1,250 | | 4,250 |
| 混合次級票據 | 1,000 | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,000 |
| | | | | | | | | | | | | |
| AIGLH票據 | 200 | | — | | — | | 101 | | — | | — | | 99 |
| AIGLH次級債券 | 227 | | — | | — | | — | | — | | — | | 227 |
| Corebridge發行的短期和長期債務總額 | $ | 9,427 | | $ | 1,500 | | $ | — | | $ | 1,101 | | $ | — | | $ | 1,250 | | $ | 5,576 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
*2022年9月15日，Corebridge母公司借入本金總額為$1.5截至2022年10月20日的三年期DDTL融資機制下的10億美元。我們將這種借款持續到2023年6月21日。我們有能力將這種借款繼續進行到2025年2月25日。
優先無擔保票據和延期提取定期貸款
2022年2月25日，Corebridge母公司進入了一家18-一個月延遲提取定期貸款協議(The“the”18Corebridge母公司作為借款方、貸款方和管理代理人之間的三-年份
延遲提取定期貸款協議(“三Corebridge母公司作為借款方、貸款方和管理代理人之間的“年度DDTL貸款”。
這個18-月DDTL貸款和三-年期DDTL貸款為我們提供承諾的延遲提取定期貸款，本金總額為#美元6.010億美元3.0分別為10億美元。2022年4月5日，Corebridge母公司發行了美元6.510億美元的優先無擔保票據，包括：1.0億美元的ITS本金總額3.502025年到期的優先債券百分比，$1.25億美元的ITS本金總額3.652027年到期的優先債券百分比，$1.0億美元的ITS本金總額3.852029年到期的優先債券百分比，$1.5億美元的ITS本金總額3.902032年到期的優先債券百分比，$500百萬美元ITS本金總額4.352042年到期的優先債券百分比和$1.25億美元的ITS本金總額4.402052年到期的優先債券百分比。
於2022年4月6日，關於發行Corebridge母公司的優先無抵押票據，(I)18-1個月的DDTL貸款已全部終止；及(Ii)三-年DDTL貸款從$減少到3.010億至3,000美元2.5十億美元。於2022年8月25日，與發行混合次級債券有關，三-一年期DDTL貸款從#美元進一步減少2.510億至3,000美元1.5十億美元。
2022年9月15日，Corebridge母公司借入本金總額為$1.510億美元以下三-年DDTL貸款。就本利息期間而言，三-年期DDTL貸款將於2023年6月21日結束，除非在該日期之前，Corebridge母公司選擇繼續貸款或部分貸款，以延長利息期限。就本利息期間而言，三-年DDTL貸款的年利率等於調整後期限SOFR利率(定義見三-年DDTL協議)加上適用的費率(定義見三-年DDTL協議)1.000%，這是基於我們的高級無擔保長期債務當時適用的信用評級。這個三-年期DDTL貸款將於2025年2月25日到期。
混合次級票據
2022年8月23日，Corebridge Parent發行了$1.010億美元6.875固定與固定重置率百分比2052年到期的混合次級票據。除若干贖回條款及混合次級債券的其他條款另有規定外，利率及利息支付日期將於五年根據美國國債收益率的平均值五年制美國國債，截至最近關於重置加息差的利率確定，每半年支付一次。
關聯票據
2021年11月，Corebridge發行了一份美元8.3給美國國際集團的10億優先本票。我們使用優先無抵押票據的淨收益、混合次級票據的淨收益以及三-如上所述的年度DDTL貸款，用於向AIG償還本票據的本金餘額和應計利息。年利率等於倫敦銀行同業拆借利率加100自2022年3月1日起，每年3月1日和9月1日拖欠會費一次，每半年累加一次。
2019年，AGREIC向列剋星敦發出了一份金額為#美元的票據。250百萬美元。因這張票據而產生的利息支出為$0.4百萬美元和美元4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。2021年2月12日，AGREIC償還了貸款和利息#美元。254百萬美元。
2022年6月23日，AIG Life(英國)借入英鎊GB10從AIG交易執行有限公司獲得的100萬美元，已於2022年7月7日償還。
2013年，AIG Property Company Limited向AIG Europe S.A.(荷蘭分公司)發行了一份金額為美元的關聯票據17100萬美元用於購買一棟大樓。紙幣的賬面金額為$。9截至2020年12月31日。因這張票據而產生的利息支出為$0.3百萬，$0.5百萬美元和美元0.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。2021年10月1日，AIG Property Company Limited償還了貸款和利息#美元。9100萬美元給AIG Europe S.A.
美國政府間同業拆借公司債券和次級債券
截至2022年12月31日，AIGLH擁有未償還的美元427本金總額為百萬美元，包括美元2272030年至2046年到期的次級債務為100萬美元200百萬2025年至2029年到期的票據。於二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日，未償還次級債券總額為$。54百萬美元8.52030年7月到期的次級債券百分比，$142百萬美元8.1252046年3月到期的次級債券百分比和$31百萬美元7.572045年12月到期的次級債券百分比，每份由AIG擔保。
有關AIG提供的與這些票據和債券相關的擔保的細節， 見附註14。
債務現金投標要約
在截至2021年12月31日的12個月期間，216通過現金投標要約回購了總計本金總額為100萬美元的AIGLH債券和AIGLH次級債券，總購買價為$312百萬美元。
循環信貸協議
於2022年5月12日，Corebridge母公司訂立循環信貸協議(“信貸協議”)。
信貸協議規定五年制總承擔額為$2.510億美元，包括備用信用證和/或循環信貸借款，對借款類型沒有任何限制。在信貸協議所述的情況下，總承諾額最高可增加#美元500百萬美元，在信貸協議下的總承擔額為#美元3.0十億美元。信貸協議下的貸款將於2027年5月12日到期。根據信貸協議，適用利率、承諾費和信用證費用是參考Corebridge母公司優先、無擔保、長期債務的信用評級來確定的。借款的年利率等於(I)就美元借款而言，期限SOFR加上適用的信貸息差調整加適用利率或替代基本利率加適用利率；(Ii)就英鎊借款而言，SONIA加適用的信用息差調整加適用利率；(Iii)就歐元借款而言，歐洲聯盟銀行同業拆息利率加適用利率；及(Iv)就日元而言，東京銀行同業拆息利率加適用利率。替代基本利率等於(A)紐約聯邦儲備銀行利率加0.50%，(B)被《華爾街日報》引用為美國“最優惠利率”的有效利率，以及(C)期限SOFR加上信貸利差調整0.100%外加額外的1.00%.
信貸協議要求Corebridge母公司維持特定的最低綜合淨值，並對Corebridge的綜合總債務和綜合總資本施加特定的限制，但受某些限制和例外情況的限制。此外，《信貸協議》包含某些習慣上的肯定和否定契約，包括對某些類型留置權的產生和某些根本性變化的限制。如信貸協議所定義的“違約事件”，信貸協議下的到期金額可能會加速，例如到期時未能支付其所欠金額、違反契約、陳述的重大不準確、或發生破產或資不抵債，但在某些情況下會受到救濟期的限制。
信用證
自2022年7月28日起，Corebridge母公司取代AIG成為申請人和擔保人二總計為GB的信用證80100萬英鎊，用於美國國際集團人壽(英國)。從2023年1月1日起，Corebridge母公司用一張GB的信用證取代了這一信用證80百萬美元。信用證支持AIG Life(英國)的資本狀況，並將根據審慎監管局批准的歐盟償付能力II規定計入二級資本。
我們與AIG百慕大訂立了一項公司間再保險安排，根據該安排，與已結束有效業務有關的若干法規XXX及準則AXXX準備金將割讓予AIG百慕大。AIG百慕大擁有一美元250由AIG擔保的百萬信用證，用於支持AIG百慕大提供的再保險信用。從2022年5月9日起，信用證從1美元降至1美元250百萬至美元175從2022年5月12日起，Corebridge母公司已取代AIG成為擔保人。
附屬信貸安排
於2015年及2018年，吾等與美國國際集團訂立三項循環貸款安排，據此，我們的參與附屬公司可在符合條款及條件的情況下，分數次向美國國際集團借款。在這些貸款下借入的本金可隨時全部或部分償還和再借入，而不會受到懲罰。截至2021年12月31日，這些貸款下沒有欠款。2022年9月19日，這些信貸安排被終止。
綜合投資實體信貸安排
我們還維持循環信貸安排，可由某些合併投資實體專門用於收購與證券化有關的資產。這些信貸安排下的提款不能用於一般公司目的。在相關證券化定價之前，這些信貸安排的總限額最高可達$556百萬美元。在相關證券化定價後，合併限額預計將增加至最高約$1.4十億美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們已經提取了$177百萬美元和美元57在信貸安排下，分別為100萬美元。這些信貸工具的到期日從兩年 至九年.
我們還維持循環信貸安排，可由某些合併投資實體專門用於收購房地產資產。這些信貸安排下的提款不能用於一般公司目的。這些信貸安排的綜合限額最高可達#美元。420百萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們已經提取了$326百萬美元和美元403在信貸安排下，分別為100萬美元。每項信貸安排的到期日均為三年.
目錄
第八項|合併財務報表附註 14. 或有事項、承諾和擔保
在正常業務過程中，我們承擔各種或有負債和承諾。雖然我們目前不能量化尚未解決的訴訟和調查事項的最終責任，包括下文提到的事項，但此類負債可能會對我們的綜合財務狀況、綜合經營業績或個別報告期的綜合現金流產生重大不利影響。
法律或有事項
概述
在正常的業務過程中，我們受到監管和政府的調查和行動，並在多個國內和外國司法管轄區的大量待決法律程序中接受訴訟和其他形式的糾紛解決。其中某些事項涉及潛在的重大損失風險，因為可能會出現重大的陪審團裁決和和解、懲罰性賠償或其他處罰。其中許多事項也非常複雜，可能會代表某一類別或類似數量的原告尋求賠償。因此，本質上很難預測這些問題可能造成的未來損失的規模或範圍。在我們的保險和再保險業務中，在確定我們未來的保單利益時，通常會考慮與保險和再保險合同的承保範圍有關的訴訟和仲裁。除了上述涉及保險和再保險範圍的事項外，我們和我們的高級管理人員和董事還面臨證券持有人、客户、員工和其他人提起的各種其他類型的法律訴訟，指控除其他外，違反合同或受託責任、惡意、賠償和違反聯邦和州法律法規。對於這些並非由保險或再保險承保範圍的索償引起的其他類別的事項，我們會在可能會招致損失而損失數額可合理估計的情況下，為或有損失設立準備金。在許多情況下，我們無法確定是否可能發生損失，也無法合理估計此類損失的金額，因此, 法律訴訟產生的潛在未來損失可能超過我們在涉及這些事項的財務報表中記錄的負債額。雖然根據管理層目前已知的資料，該等潛在的未來費用可能是重大的，但管理層並不相信任何該等費用可能會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響，除非下文所述。我們估計，我們合理的可能損失的範圍超過我們為可能的損失應計的總額的範圍並不重要。
此外，各種監管和政府機構會不時審查我們在全行業範圍內的交易和做法，以及對現有和以前運營子公司的業務做法等進行的其他調查或審查。此類調查、調查或審查可能發展為行政、民事或刑事訴訟或執法行動，其中補救措施可能包括罰款、處罰、恢復原狀或改變我們的商業做法，並可能導致額外費用、某些商業活動的限制和聲譽損害。
年度可續訂期限協議
我們的一些再保險公司要求提高某些年度續期協議的費率。我們對這些協議下要求的費率上調提出了異議。與我們有爭議的某些再保險公司已經對我們提起仲裁程序，其他人可能會在未來提起訴訟。在再保險人尋求追溯性增加保費的範圍內，我們已累計了我們目前估計的與這些事項有關的可能損失。
有關更多信息，請參見注7。
莫里亞蒂訴訟
自2013年1月1日起，加州立法機構頒佈了AB 1747(“法案”)，修訂了“保險法”，要求在加州發行和交付的人壽保險單包含60天的寬限期，在此期間，保單必須在未能支付保費後繼續有效，並規定人壽保險公司提供30天的最低失效通知，以及保單所有者為失效和終止通知指定第二收件人的權利。根據加州保險部和某些行業貿易組織的指導，美國普通人壽保險公司(AGL)將該法案解釋為前瞻性的，僅適用於在該法案生效日期或之後發佈和交付的保單。2017年7月18日，AGL在一場名為Moriarty訴American General Life Insurance Company，編號17-cv-1709(S.D.Cal.)的推定集體訴訟中被起訴，挑戰AGL對該法案的預期適用。原告的起訴書與針對其他保險公司的起訴書類似，辯稱在2013年1月1日之前簽發和交付的保單，如美元1如果保險公司沒有遵守該法的條款，向原告丈夫簽發的100萬份保單不會失效--儘管沒有支付保費。2021年8月30日，加州最高法院發佈了對麥克休訴保護人壽保險案的意見，12加州。第5213號(2021年)，裁定該法適用於2013年1月1日生效的所有政策，無論這些政策是在什麼時候發佈的。2022年2月7日，原告提出即決判決和等級證明動議；AGL對這兩項動議都表示反對，並提出自己的部分簡易判決動議。2022年7月26日，地方法院部分批准和部分駁回了AGL的部分簡易判決動議，2022年9月7日，地方法院駁回了原告的簡易判決動議。在簡易判決決定中，地方法院拒絕
目錄
第八項|合併財務報表附註 14. 或有事項、承諾和擔保
採納原告的理論，即不遵守該法就必須支付保險金，或對AGL的賠償責任作出預審裁定。2022年9月27日，地方法院在沒有偏見的情況下駁回了原告關於等級認證的動議。地區法院拒絕證明原告提出的由金錢損害和衡平法救濟索賠組成的類別，但表示原告可以尋求證明只包括金錢損害索賠的較窄類別。然而，地方法院表示，它對實際損害和因果關係等個別問題是否會佔主導地位，排除了等級認證，有“重大關切”。雖然地方法院最初將審判日期定為2023年2月7日，但後來取消了該日期，並表示將在與各方協商後在適當時候確定新的審判日期。加州其他案件的訴訟程序正在進行中，這些案件提出了類似的全行業問題，包括加州最高法院關於還押的麥克休案件，加州上訴法院在2022年10月10日提交了一份未發表的意見，該意見也拒絕認為，不遵守該法案自動需要支付政策福利。我們已經累計了我們目前對這起訴訟可能造成的損失的估計。
租賃承諾額
我們在公司運營的司法管轄區的不同地點租賃辦公空間和設備。這些合同產生的大部分債務是由我們的房地產投資組合產生的，其中只包括歸類為經營租賃的合同。截至2022年12月31日，租賃責任以及相應的使用權資產反映在其他負債和其他資產是 $43百萬美元和美元36分別為100萬美元，我們支付了現金$202022年與這些租約有關的費用為100萬美元。截至2021年12月31日，租賃責任以及相應的使用權資產反映在其他負債和其他資產是$66百萬美元和美元51分別為100萬美元，我們支付了現金$232021年與這些租約有關的費用為100萬美元。負債包括非租賃部分，如物業税和我們總租賃的保險。其中一些租賃包含以現行市場匯率在指定時間段後續籤的選擇權；然而，在管理層達到合理的確定性水平之前，截至2022年12月31日尚未行使的續訂選擇權將被排除在外。一些租賃還包括特定時間和期限的終止選擇權；然而，終止選擇權在行使之前不會反映在租賃資產和負債餘額中。
在確定負債時使用的加權平均貼現率和租賃期限假設為3.6%和4.71分別是幾年。用於確定貼現率的主要假設是本公司的融資成本，這是基於與租賃期限類似的條款的擔保借款利率以及Corebridge運營的主要金融市場的融資成本。
房租費用是$33百萬，$21百萬美元和美元21截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為分別。
下表列出了截至2022年12月31日經營租賃項下的未來未貼現現金流：
| | | | | |
| (單位：百萬) | |
| 2023 | $ | 16 |
| 2024 | 9 |
| 2025 | 7 |
| 2026 | 6 |
| 2027 | 2 |
| 2027年後的剩餘年份 | 6 |
| 未貼現的租賃付款總額 | 46 |
| 減去：現值調整 | 3 |
| 租賃淨負債 | $ | 43 |
其他承諾
在正常的業務過程中，我們承諾投資有限合夥企業、私募股權基金和對衝基金，並在美國和海外購買和開發房地產。這些承諾總計 $4.6十億在2022年12月31日。
擔保
資產處置
對於已完成的業務銷售，我們必須遵守擔保和賠償安排。觸發各項安排的原因包括：資產價值下降；發生指定的或有業務事故；或有負債的變現；訴訟的進展；或違反我們提供的陳述、保證或契諾。這些安排通常受到合同或法律實施(如訴訟時效)所界定的各種時間限制。在某些情況下，最高潛在債務受到合同限制，而在另一些情況下，這種限制沒有具體説明或不適用。
目錄
第八項|合併財務報表附註 14. 或有事項、承諾和擔保
我們無法就某些安排下的最高可支付金額作出合理的估計。整體而言，我們相信根據該等安排，我們不太可能須就已完成的銷售支付任何重大款項，而綜合資產負債表並無記錄任何與該等安排有關的重大負債。
美國國際集團提供的擔保
在首次公開募股之前，AIG向我們提供瞭如下所述的某些擔保。根據我們於2022年9月14日與AIG簽訂的分拆協議(“分拆協議”)，我們將對AIG因這些擔保而產生或與之相關的任何責任進行賠償、辯護並保持其無害。
我們的某些保險子公司受益於一般擔保協議，根據該協議，AHAC或NUFIC無條件和不可撤銷地擔保由這些子公司出具的某些保單(“保證保單”或“保證保單”)產生的所有現有和未來義務。如果其中一家保險子公司未能根據保證保單支付到期款項，AHAC和NUFIC必須根據協議履行義務。這些一般保證協議在終止之日後簽發的保險單均已終止。AHAC和NUFIC沒有被要求根據任何協議履行義務，但仍對與保證保單有關的所有投保人義務負有或有責任。在截至2022年12月31日或2021年12月31日的年度內，我們沒有根據這些協議支付任何費用。
AGC是與美國國際集團簽訂的資本維持協議(“CMA”)的一方。除其他事項外，CMA規定，AIG將AGC的調整後總資本維持在或高於AGC預計的公司行動水平風險資本的指定最低百分比。在截至2022年12月31日的年度內，AIG並無根據CMA向AGC作出任何出資。截至2022年和2021年12月31日，CMA中規定的最低資本百分比為250%.
AIG為AIGLH的所有未償還票據和次級債券提供全面和無條件的擔保。這包括：
•與美國國際集團次級債券及若干美國國際集團票據有關的擔保(“美國國際集團外債保證”)；及
•與2020年的售後回租交易相關的擔保。根據這項交易，AIGLH向AGL發行了到期日最長為五年的本票。這些期票由AIG為AGL的利益提供擔保。在截至2022年12月31日或2021年12月31日的年度內，我們不為這些擔保支付任何費用
除離職協議外，吾等已與AIG訂立擔保償還協議，規定吾等將全數償還由AIG或代表AIG根據AIGLH外債擔保支付的任何款項。我們還與AIG簽訂了一份抵押品協議，該協議規定：(I)如果Corebridge Parent或AIGLH的長期無擔保債務低於指定水平的評級下調，或(Ii)AIGLH未能在到期時支付外債的本金和利息，我們必須抵押相當於以下金額的金額：(I)100未償還本金的%；(Ii)應計及未付利息；及(Iii)100截至AIGLH外債到期日的預定利息支付淨現值的%。
•關於與可變利益實體有關的承諾和擔保的進一步討論，見附註9。
•有關衍生品的其他披露，請參閲附註10。
•有關債務的其他披露，請參閲附註13。
•有關關聯方的其他披露，見附註21.
COREBRIDGE股東權益
留存收益
分紅
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| 申報日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股普通股派息 |
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| 2022年11月8日 | 2022年12月16日 | 2022年12月30日 | $ | 0.23 | |
| 2022年9月30日 | 2022年10月10日 | 2022年10月20日 | $ | 0.23 | |
在截至2022年12月31日的一年中，Corebridge支付了現金股息$876百萬美元。
以下各節概述了在重組之前發生的、包括影響股東權益的某些交易。
目錄
第八項|合併財務報表附註 15.股權及可贖回的非控股權益
如附註1所述，組成公司業務的獨立法人實體歷史上並非由單一法人實體持有，股東的淨投資在2021年12月31日之前的財務報表中顯示為股東淨投資，代表我們的股東對本公司記錄資產的權益及其截至2021年12月31日的累計投資，包括經營業績。作為內部重組的一部分，Cap Corp及其某些子公司被作為共同控制交易轉讓。
宣佈的股息
2023年2月16日，公司宣佈Corebridge普通股的現金股息為#美元0.23每股，於2023年3月31日支付給2023年3月17日收盤時登記在冊的股東。
在重組於2021年12月31日完成之前，翼重大交易記入股東淨投資。
分配
截至12月31日止年度，2021，以及2020 芯橋將股息分配給美國國際集團總金額為$13.110億美元450分別為100萬美元。
截至12月31日止年度，2021年，Cap Corp向AIG返還資本1美元536百萬美元。曾經有過不是截至2020年12月31日止年度的資本回報。
AIG百慕大納税分配協議
根據美國國際集團與美國國際集團百慕大於二零一一年六月六日訂立的經修訂及重訂的繳税分配協議，美國國際集團同意就美國國税局或其他有關當局就美國國際集團百慕大集團在若干聯營實體的投資所作的應課税收入調整、特別扣減或抵免所引致的任何税務責任(包括利息及罰款)向美國國際集團百慕大作出彌償。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司均沒有剩餘的賠償資產。賠償資產的變動通過股東權益入賬。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，賠償資產變動為#美元353百萬美元和美元203分別為100萬美元，並對未確認的税收優惠進行了同等和抵消的變化。
堅韌轉售
在2020年第二季度完成多數股權堅韌出售後，AIG貢獻了135一百萬給科里布裏奇。2021年，美國國際集團貢獻了其3.5堅韌集團控股有限公司的%所有權權益轉讓給Corebridge。這項投資的賬面價值為#美元。156百萬美元和美元100分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
有關堅韌轉售的更多信息，請參閲註釋1和7。
美國國際集團聯邦税收分享協議
在首次公開募股之前，某些Corebridge實體被包括在AIG的綜合聯邦所得税報税表以及AIG以綜合或單一基礎提交的某些州納税申報單中。根據我們與AIG之前達成的與這些申報相關的聯邦税收分享協議，我們像Corebridge實體各自是一個獨立的納税人一樣來解決我們目前的納税義務。此外，如果我們的淨營業虧損、税收抵免和其他税收優惠在AIG的綜合納税申報單中使用，並按照我們的納税義務(按單獨的納税申報單計算)向我們收取費用，AIG將記入我們的貸項。
有關AIG聯邦税收分享協議的其他信息，請參閲附註20。
目錄
第八項|合併財務報表附註 15.股權及可贖回的非控股權益
累計其他綜合收益(虧損)
下表顯示了累計其他綜合收益(虧損)的前滾：
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| (單位：百萬) | | 固定期限證券的未實現增值(折舊)
對於信貸損失
被帶走了 | | 所有其他投資的未實現增值(折舊) | | 現金流對衝 | | 外幣折算調整 | | 退休計劃負債調整 | | 總計 |
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| 2019年12月31日的税後淨額 | | $ | — | | | $ | 9,361 | | | $ | — | | | $ | (40) | | | $ | 8 | | | $ | 9,329 | |
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| 投資未實現折舊變動 | | (89) | | | 8,984 | | | — | | | — | | | — | | | 8,895 | |
| 遞延保單購置費用調整及其他費用變動 | | 11 | | | (1,194) | | | — | | | — | | | — | | | (1,183) | |
| 未來政策福利的變化 | | — | | | (870) | | | — | | | — | | | — | | | (870) | |
| 現金價值套期變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 外幣換算調整的變動 | | — | | | — | | | — | | | 61 | | | — | | | 61 | |
| 淨精算損失的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
| 更改以前的服務積分 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 遞延税項資產(負債)變動 | | 16 | | | (1,583) | | | — | | | (4) | | | — | | | (1,571) | |
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| 其他全面收入合計 | | (62) | | | 5,337 | | | — | | | 57 | | | (2) | | | 5,330 | |
| 減去：非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日的税後淨額 | | $ | (62) | | | $ | 14,698 | | | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | 6 | | | $ | 14,653 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 投資未實現折舊變動 | | 39 | | | (7,496) | | | — | | | — | | | — | | | (7,457) | |
| 遞延保單購置費用調整及其他費用變動 | | (11) | | | 973 | | | — | | | — | | | — | | | 962 | |
| 未來政策福利的變化 | | — | | | 915 | | | — | | | — | | | — | | | 915 | |
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| 外幣換算調整的變動 | | — | | | — | | | — | | | (22) | | | — | | | (22) | |
| 淨精算損失的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 更改以前的服務積分 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 遞延税項資產(負債)變動 | | (6) | | | 1,099 | | | — | | | 2 | | | — | | | 1,095 | |
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| 其他全面收入合計 | | 22 | | | (4,509) | | | — | | | (20) | | | 1 | | | (4,506) | |
| 其他 | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | — | | | 20 | |
| 減去：非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
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| 2021年12月31日的税後淨額 | | $ | (40) | | | $ | 10,209 | | | $ | — | | | $ | (9) | | | $ | 7 | | | $ | 10,167 | |
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| 投資未實現折舊變動 | | (78) | | | (40,323) | | | — | | | — | | | — | | | (40,401) | |
| 遞延保單購置費用調整及其他費用變動 | | 9 | | | 6,296 | | | — | | | — | | | — | | | 6,305 | |
| 未來政策福利的變化 | | — | | | 2,612 | | | — | | | — | | | — | | | 2,612 | |
| 現金流套期保值變動 | | — | | | — | | | 203 | | | — | | | — | | | 203 | |
| 外幣換算調整的變動 | | — | | | — | | | — | | | (109) | | | — | | | (109) | |
| 淨精算損失的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | |
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| 遞延税項資產(負債)變動 | | 15 | | | 5,287 | | | (46) | | | 8 | | | — | | | 5,264 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | | (54) | | | (26,128) | | | 157 | | | (101) | | | 2 | | | (26,124) | |
| 減去：非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
| 餘額，2022年12月31日，税後淨額 | | $ | (94) | | | $ | (15,919) | | | $ | 157 | | | $ | (100) | | | $ | 9 | | | $ | (15,947) | |
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目錄
第八項|合併財務報表附註 15.股權及可贖回的非控股權益
下表列出了截至12月31日的年度的其他全面收益(虧損)重新分類調整， 分別為2022年、2021年和2020年：
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| (單位：百萬) | | 計提準備金的固定期限證券的未實現增值(折舊)
對於信用損失
被帶走了 | | 所有其他投資的未實現增值(折舊) | | 現金流對衝 | | 外幣折算調整 | | 退休計劃負債調整 | | 總計 |
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| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | |
| 期間發生的未實現變化 | | $ | (80) | | | $ | (31,963) | | | $ | 203 | | | $ | (109) | | | $ | 2 | | | $ | (31,947) | |
| 減去：重新定級調整計入淨收入 | | (11) | | | (548) | | | — | | | — | | | — | | | (559) | |
其他全面收益(虧損)合計，
所得税前費用(福利) | | (69) | | | (31,415) | | | 203 | | | (109) | | | 2 | | | (31,388) | |
| 減去：所得税支出(福利) | | (15) | | | (5,287) | | | 46 | | | (8) | | | — | | | (5,264) | |
其他全面收益(虧損)合計，
所得税支出(收益)淨額 | | $ | (54) | | | $ | (26,128) | | | $ | 157 | | | $ | (101) | | | $ | 2 | | | $ | (26,124) | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | |
| 期間發生的未實現變化 | | $ | 28 | | | $ | (4,860) | | | $ | — | | | $ | (21) | | | $ | 1 | | | $ | (4,852) | |
| 減去：重新定級調整計入淨收入 | | — | | | 748 | | | — | | | — | | | — | | | 748 | |
其他全面收益(虧損)合計，
所得税前費用(福利) | | 28 | | | (5,608) | | | — | | | (21) | | | 1 | | | (5,600) | |
| 減去：所得税支出(福利) | | 6 | | | (1,099) | | | — | | | (1) | | | — | | | (1,094) | |
其他全面收益(虧損)合計，
所得税支出(收益)淨額 | | $ | 22 | | | $ | (4,509) | | | $ | — | | | $ | (20) | | | $ | 1 | | | $ | (4,506) | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | |
| 期間發生的未實現變化 | | $ | (107) | | | $ | 7,558 | | | $ | — | | | $ | 60 | | | $ | (2) | | | $ | 7,509 | |
| 減去：重新定級調整計入淨收入 | | (29) | | | 636 | | | — | | | — | | | — | | | 607 | |
其他全面收益(虧損)合計，
所得税前費用(福利) | | (78) | | | 6,922 | | | — | | | 60 | | | (2) | | | 6,902 | |
| 減去：所得税支出(福利) | | (16) | | | 1,585 | | | — | | | 3 | | | — | | | 1,572 | |
其他全面收益(虧損)合計，
所得税支出(收益)淨額 | | $ | (62) | | | $ | 5,337 | | | $ | — | | | $ | 57 | | | $ | (2) | | | $ | 5,330 | |
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下表列出了從累積的其他全面收入中對重要項目進行重新分類對 綜合損益表：
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| | | | | | 從AOCI重新分類的金額 | | 中受影響的行項目 合併報表 收益(虧損)的比例 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， | |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| 計入信貸損失準備的固定期限證券的未實現增值(折舊) | | | | | | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | $ | (11) | | $ | — | | | $ | (29) | | | 已實現淨收益(虧損) |
| 總計 | | | | | | (11) | | — | | | (29) | | | |
| 所有其他投資的未實現增值(折舊) | | | | | | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | (548) | | 748 | | 636 | | 已實現淨收益(虧損) |
| 總計 | | | | | | (548) | | 748 | | 636 | | |
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| 該期間的改敍總數 | | | | | | $ | (559) | | $ | 748 | | $ | 607 | | |
目錄
第八項|合併財務報表附註 15.股權及可贖回的非控股權益
不可贖回的非控股權益
不可贖回非控制權益的活動主要涉及與合併投資實體的活動。
因剝離和收購而產生的不可贖回非控股權益的變化主要與新合併投資實體的形成和融資有關。這些合併投資實體的大部分資金來自Corebridge的關聯公司。
不可贖回非控制權益因非控制權益出資而產生的變化，主要與與合併投資實體有關的額外資本催繳有關。
由於分配給非控制權益而導致的不可贖回非控制權益的變化主要涉及與合併投資實體有關的股息或其他分配。
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| | | | | 不可贖回的非控股權益 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | | | | | $ | 1,759 | | $ | 2,549 | | $ | 1,874 |
| 可贖回非控股權益的淨收入 | | | | | | 320 | | 929 | | 224 |
| 其他綜合虧損，税後淨額 | | | | | | (10) | | — | | 6 |
| 非控股權益因資產剝離和收購而發生的變化 | | | | | | (104) | | (373) | | 633 |
| 非控制性權益的貢獻 | | | | | | 155 | | 264 | | 268 |
| 對非控股權益的分配 | | | | | | (1,181) | | (1,611) | | (454) |
| 其他 | | | | | | — | | 1 | | (2) |
| 期末餘額 | | | | | | $ | 939 | | $ | 1,759 | | $ | 2,549 |
有關可變利息實體的其他信息，請參閲附註9。
可贖回的非控股權益
該公司推出了一些投資基金，非合併的Corebridge關聯公司參與其中。其中某些基金可由持有人選擇贖回，因此作為夾層權益入賬。
下表顯示了可贖回非控股權益的前滾：
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| | | | | 可贖回的非控股權益 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | | | | | $ | 83 | | $ | 51 | | $ | — |
| 對非控股權益的分配 | | | | | | (83) | | — | | — |
| 非控制性權益的貢獻 | | | | | | — | | 32 | | 50 |
| 可贖回非控股權益的淨收入 | | | | | | — | | — | | 1 |
| 期末餘額 | | | | | | $ | — | | $ | 83 | | $ | 51 |
目錄
第八項|合併財務報表附註 16.普通股每股收益
16. 普通股每股收益
基本普通股每股收益(“EPS”)的計算是基於已發行普通股的加權平均數，並進行調整以反映所有股票拆分。稀釋每股收益的計算是根據基本每股收益計算中使用的股份加上普通股，假設發行所有稀釋性潛在已發行普通股，並使用庫存股方法進行調整以反映所有股票拆分。
2022年9月6日，Corebridge母公司完成了股票拆分和資本重組100,000普通股，其中90,100股票為A類普通股，9,900股票為B類普通股。2022年9月6日以後，普通股只有一個類別。因此，兩級分配淨收入的方法將不再適用。Corebridge母公司將其100,000A類股和B類股6,450到1個股票拆分，總共645,000,000單一類別普通股的股份。
股票拆分的結果已追溯到2022年9月6日之前所有時期的已發行加權平均普通股。在完成對一家9.92021年11月2日，將Corebridge的%股權轉讓給Blackstone，Blackstone擁有63,855,000B類普通股股份。在2021年11月2日將B類股出售給黑石之前，B類股並不存在。B類普通股與A類普通股相似，但與出售經濟適用房投資組合有關的分配除外。
在2022年9月6日之前，我們使用兩級法將淨收入分配到我們的普通股的每一類。在2021年11月1日之前，每股收益計算按比例將所有淨收入分配給A類和B類股票。2021年11月2日之後，收入按比例分配給A類和B類股票，但與2021年出售經濟適用房投資組合相關的分配除外，B類股東沒有參與其中。
下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的基本每股收益和攤薄每股收益的計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， | |
| (單位為百萬，每股普通股數據除外) | | | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| EPS的分子： | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | $ | 8,469 | | | 不適用 | | 不適用 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | 320 | | | 不適用 | | 不適用 | |
| Corebridge普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | $ | 8,149 | | | 不適用 | | 不適用 | |
| A類股東應佔淨收益 | | | | | 不適用 | | $ | 6,859 | | | $ | 578 | | |
| B類股東應佔淨收益 | | | | | 不適用 | | $ | 496 | | | $ | 64 | | |
| | | | | | | | | | |
每股收益的分母(a): | | | | | | | | | | |
| 加權平均已發行普通股-基本 | | | | | 646.1 | | | 不適用 | | 不適用 | |
稀釋性普通股(b) | | | | | 1.3 | | | 不適用 | | 不適用 | |
| 加權平均已發行普通股-稀釋後 | | | | | 647.4 | | | 不適用 | | 不適用 | |
| A類普通股--基本股和稀釋股 | | | | | 不適用 | | 581.1 | | 581.1 | |
| B類普通股-基本股票和稀釋股票 | | | | | 不適用 | | 63.9 | | 63.9 | |
| | | | | | | | | | |
Corebridge普通股股東應佔普通股每股收益(a) | | | | | | | | | | |
| 基本信息： | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | $ | 12.61 | | | 不適用 | | 不適用 | |
| A類普通股 | | | | | 不適用 | | $ | 11.80 | | | $ | 1.00 | | |
| B類普通股 | | | | | 不適用 | | $ | 7.77 | | | $ | 1.00 | | |
| 稀釋： | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | $ | 12.59 | | | 不適用 | | 不適用 | |
| A類普通股 | | | | | 不適用 | | $ | 11.80 | | | $ | 1.00 | | |
| B類普通股 | | | | | 不適用 | | $ | 7.77 | | | $ | 1.00 | | |
(A)2022年9月6日股票拆分的結果已追溯適用於2022年9月6日之前的所有時期。
(B)潛在攤薄普通股包括我們以股份為基礎的員工補償計劃。從已發行的稀釋性股票中剔除的普通股數量約為41千人截至2022年12月31日的一年，因為將這些普通股納入計算將是反稀釋的影響。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度沒有反稀釋文書.
目錄
第八項|合併財務報表附註17.法定財務數據和限制
下表為保險營運公司按法定會計慣例計算的法定淨收益(虧損)、資本及盈餘：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | |
法定淨收益(虧損)*: | | | | | |
| 保險運營公司： | | | | | |
| 國內 | $ | 3,091 | | | $ | 2,588 | | $ | 482 |
| 外國 | 4 | | | (4) | | 6 |
| 保險運營公司總數 | $ | 3,095 | | | $ | 2,584 | | $ | 488 |
| 十二月三十一日， | | | | | |
法定資本和盈餘*: | | | | | |
| 保險運營公司： | | | | | |
| 國內 | $ | 12,229 | | | $ | 12,471 | | |
| 外國 | 476 | | | 612 | | |
| 保險運營公司總數 | $ | 12,705 | | | $ | 13,083 | | |
| 法定資本和盈餘合計： | | | | | |
| 保險運營公司： | | | | | |
| 國內 | $ | 4,057 | | | $ | 3,903 | | |
| 外國 | 189 | | | 208 | | |
| 保險運營公司總數 | $ | 4,246 | | | $ | 4,111 | | |
*2022年的金額反映了我們對截至這些財務報表發佈日期的法定淨收入、資本和盈餘的最佳估計。
我們的保險子公司按照國內外保險監管機構規定或允許的法定會計慣例編制財務報表。針對國內公司的法定財務報表與根據美國公認會計原則編制的財務報表的主要區別在於，法定財務報表不反映DAC，大多數債券投資組合可能按攤餘成本列賬，投資減值是根據法定會計慣例確定的，資產和負債是在扣除再保險後列報的，投保人負債一般使用更保守的假設進行估值，以及某些資產未予確認。
對於國內保險子公司，最低法定資本和盈餘合計以引發監管行動或每個州保險監管的最低要求的RBC水平中較大者為基礎。我們海外子公司的資本和盈餘要求與美國規定的不同，並且可能因司法管轄區而有很大差異。在2022年12月31日和2021年12月31日，所有國內和外國保險子公司分別超過了法定資本和盈餘最低要求，所有國內保險子公司分別超過了加拿大皇家銀行的最低要求水平。
對於外國保險公司，財務報表是按照當地監管要求編制的。這些會計慣例與美國公認會計原則的主要不同之處在於，在遞延保單收購成本、遞延收購成本攤銷、使用不同精算假設確定未來保單福利負債以及在不同基礎上對遞延税金進行估值方面存在不同的規則。
第XXX條要求美國人壽保險公司為有長期保費保證的定期人壽保險保單和有次級擔保的萬能人壽保險保單(“ULSG”)建立額外的法定準備金。此外，準則AXXX澄清了條例XXX對這些擔保的適用，包括某些未清償特別提款權。
國內人壽保險子公司通過非關聯和關聯再保險交易管理法規XXX和準則AXXX下的法定準備金要求的資本影響。為此類交易提供再保險能力的國內關聯人壽保險公司是一家完全持牌的保險公司，不是根據專屬保險法成立的。
我們與AIG百慕大訂立了一項公司間再保險安排，根據該安排，與已結束有效業務有關的若干法規XXX及準則AXXX準備金將割讓予AIG百慕大。AIG百慕大擁有一美元250由AIG擔保的百萬信用證，用於支持AIG百慕大提供的再保險信用。從2022年5月9日起，信用證從1美元降至1美元250百萬至美元175從2022年5月12日起，Corebridge母公司已取代AIG成為擔保人。
法定許可會計實務
在2022年12月31日和2021年12月31日，AGL使用了以下允許的做法，導致報告的法定盈餘或基於風險的資本與如果在所有方面都遵循NAIC法定會計做法或各自州監管機構的規定監管會計做法將報告的法定盈餘或風險資本有很大不同：
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第八項|合併財務報表附註17.法定財務數據和限制
•自2019年12月31日起至2020年9月30日止，總部位於德克薩斯州的人壽保險子公司AGL實施了允許的法定會計做法，以確認與超額損失再保險協議中定義的承保範圍名義價值相關的已確認資產。本再保險協議期限為20年，併為AGL承保在協議期限內就某些固定指數年金(一般於2019年4月之前發行的固定指數年金)(“第1組”)超過協議所界定的附加點而產生的與保證生活福利相關的索償總額。
•從2020年10月1日起至2023年9月30日止，這一允許的做法被擴大，以類似地確認與另一份超額損失再保險協議中定義的承保範圍名義淨值相關的額外確認資產。這份額外的再保險協議期限為25年，併為附屬公司提供保險，承保一般於2019年4月或以後發行的固定指數年金(包括在生效日期後發行的新業務)上與擔保生活福利相關的超額損失索賠。
•從2020年12月31日起，這一擴大的許可做法還將第一區塊的許可做法的期限從2020年9月30日延長至2023年9月30日。涵蓋第一組合同的再保險協議也進行了修訂，以使某些條款與第二組再保險協議一致。此外，自2022年12月31日起，對第2區塊的再保險協議進行了修訂，以更新協議中與新業務有關的某些定義。
•從2022年10月1日起至2023年9月30日止，這一允許的做法被擴大，以類似地確認與另一份超額損失再保險協議中定義的承保範圍名義淨值相關的額外確認資產。本額外再保險協議期限為25年，為附屬公司承保與基本合約有關的超額損失申索，以及在條約生效日期生效的固定年金(包括生效日期後發行的新業務)上的保障生活福利附加條款(“第3模塊”)。
這一允許的做法允許AGL在開發儲備後，以更符合預期的基於原則的儲備要求的方式管理其儲備。這一允許的做法導致AGL的法定盈餘增加了約$1.0十億及$584分別為2022年12月31日和2021年12月31日。AGL可在2023年9月30日之後尋求在其住所監管機構的批准下繼續這種允許的做法。
附屬股息限制
我們的保險子公司支付給我們的股息受到其各自所在地司法管轄區法律和法規的某些限制。
對於我們的國內保險子公司，任何股息的支付都需要向特定保險子公司所在的保險部門發出正式通知。此外，當股息金額高於某些監管門檻時，需要事先獲得此類保險監管機構的批准。
例如，根據德克薩斯州的保險法，我們的四家國內保險子公司中的兩家成立了公司，我們在德克薩斯州註冊的保險公司(AGL和Valic)都被允許在沒有事先保險監管批准的情況下向其股東支付股息，只要股息金額與之前12個月的所有其他股息合計不超過以下較大者：(I)截至上一日曆年末其投保人盈餘的10%；或(2)上一歷年的經營淨收益(不包括已實現收益)，不包括按比例分配該保險公司自己的證券。AGL和Valic(視情況而定)將被允許向其股東支付超過上述兩個金額中較大者的股息(即非常股息)，前提是它向德克薩斯州保險專員提交了關於宣佈此類非常股息及其金額的通知，並且德克薩斯州專員在提交非常股息後30天內批准了非常股息的分配或不批准分配。此外，根據可獲得的最新財務信息計算的任何超過賺取盈餘(一般定義為“未分配資金(盈餘)”)的股息都需要獲得保險監管部門的批准。根據德克薩斯州保險法，德克薩斯州專員在確定股票人壽保險公司的財務狀況是否支持向其股東支付此類股息方面擁有廣泛的自由裁量權。在管理我們在密蘇裏州註冊的保險控股公司(AGC Life)支付股息的密蘇裏州法律下，也存在着基本上類似的條款, 根據紐約保險法，存在更多限制性條款，管理我們在紐約註冊的保險公司(USL)支付股息。由於我們的運營保險子公司(AGL、Valic和USL)由AGC Life全資擁有，這些子公司的所有股息必須通過AGC Life分配給我們，因此，必須得到密蘇裏州保險部的通知和/或事先批准或不批准。
基於上述，根據截至2022年12月31日的財務信息，AGL、Valic和USL在2023年將符合普通股息的最高金額估計為，該股息將不受限制，可用於向AGC Life(作為直接母公司)支付股息。$2.0十億美元。具體到AGC Life，根據截至2022年12月31日的財務信息，符合普通股息資格的最高金額估計為$，因此不受限制，可用於在2023年向Corebridge支付股息。3.5十億，取決於密蘇裏州保險法所要求的賺取盈餘的可用性。得克薩斯州和密蘇裏州保險法下的股息測試是以股息為基礎的，這進一步限制了我們德克薩斯州和密蘇裏州保險公司的估計普通股息能力。
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第八項|合併財務報表附註17.法定財務數據和限制
以前在12個月的滾動期間支付。因此，根據2023年的實際支付日期，2023年估計為普通股息的部分或全部可能需要監管部門批准或不批准。
與我們的本地保險公司一樣，我們的國際保險子公司向我們支付股息的能力也受到它們所在司法管轄區施加的監管要求的約束。這些要求包括，例如，事先通知打算支付股息，滿足某些收益、準備金或償付能力門檻才能支付股息，以及支付超過規定限額的股息必須獲得監管部門的批准。
據我們所知，目前沒有一家Corebridge保險公司在償付能力方面被列入任何監管或類似的“觀察名單”。
COREBRIDGE股息限制
截至2022年12月31日，Corebridge支付股息的能力不受任何重大合同限制，但仍受慣例監管限制。
18. 基於股份的薪酬計劃
AIG股權獎
在首次公開招股之前，我們的部分員工根據AIG長期激勵計劃(經修訂)及其前身計劃AIG 2013年長期激勵計劃(每個計劃均適用，均為“長期激勵計劃”)獲得股權獎勵，該計劃受AIG 2013年綜合激勵計劃(“綜合計劃”)管轄。AIG股權獎勵的價值與AIG普通股的表現掛鈎。AIG主要以AIG限制性股票單位(“RSU”)的形式向我們的員工授予股權獎勵，但也向某些高管授予AIG績效股票單位(“PSU”)和AIG股票期權。
AIG授予我們員工的AIG RSU和AIG股票期權將完全基於參與者的持續服務而獲得，而AIG PSU將基於持續服務和AIG在結束時實現指定的績效目標而獲得三年制演出期。這些業績目標是由AIG的薪酬和管理資源委員會(“CMRC”)為每一筆年度贈款預先設定的。實際獲得的PSU數量可能不同於零至200批准額的%。轉歸發生在緊接以下年度的1月1日三年制演出期。
在2021年前，只要AIG普通股股票宣佈現金股息，LTI將以額外PSU和/或RSU的形式獎勵應計股息等值單位(“DeU”)；DeU遵守與基礎單位相同的歸屬條款和條件。從2021年開始，通過2021年LTI年度獎勵授予的PSU和RSU(截至授予日期)，以及2020年LTI獎勵(截至第三季度)授予的PSU和RSU在宣佈AIG股息時應計股息等價權(DER)。只有當相關單位的歸屬條件得到滿足時，這些DER才會以現金結算；以前應計的DeU不受這一變化的影響。
僅根據某些AIG特定指標賺取的AIG RSU和AIG PSU的公允價值是基於授予日AIG普通股的收盤價；而根據AIG的相對總股東回報(“TSR”)賺取的AIG PSU的公允價值是使用蒙特卡洛模擬法在授予日確定的。AIG股票期權的公允價值在授予日使用Black-Scholes模型進行估算。
Corebridge股權獎
2022年9月6日，Corebridge母公司通過了Corebridge Financial，Inc.2022年綜合激勵計劃(以下簡稱《2022年計劃》)和Corebridge Financial，Inc.長期激勵計劃(簡稱《LTIP》，連同《2022年計劃》，簡稱《Corebridge計劃》)。首次公開募股後，可根據Corebridge計劃向公司現任員工或董事授予股權獎勵，或僅就其服務的最後一年向前員工授予股權獎勵。
根據Corebridge計劃，股權獎勵與Corebridge母公司的普通股(“CRBG股票”)掛鈎。總計40,000,000CRBG股票的股份根據計劃授予或假定的獎勵授權交付。交付股份可以是新發行的股份，也可以是國庫持有的股份。
RSU轉換
我們在職員工於2022年9月14日(IPO定價日期)持有的所有AIG RSU被轉換為與CRBG股票業績掛鈎的RSU(“Corebridge RSU”)，條款和條件與相應的AIG RSU基本相同，AIG RSU的數量進行了調整，以保持其在緊接轉換前和緊接轉換後的內在價值(以四捨五入為準)。具體地説，AIG RSU被轉換為Corebridge RSU，轉換系數為2.580952。轉換系數由美國國際集團9月14日的收盤價(美元)確定。54.20)除以CRBG股票在IPO中的公開發行價(美元21.00).
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第八項|合併財務報表附註 18.基於股份的薪酬計劃
下表顯示了作為公司間季度流程的一部分結算的基於股份的直接薪酬支出總額。此表反映了AIG股權獎勵和Corebridge RSU：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | 2021 | 2020 |
| 基於股份的薪酬支出-税前 | $ | 75 | | $ | 88 | | $ | 74 | |
| 基於股份的薪酬費用-税後 | 59 | | 70 | | 58 | |
下表顯示了2022年9月14日從AIG RSU轉換而來的Corebridge RSU：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日或截至12月31日止年度， | 2022 |
| 單位數 | | 加權平均
授予日期公允價值 |
| 未歸屬，年初 | $ | — | | | $ | — | |
| 授與 | 10,328,220 | | | 21.00 | |
| 既得 | (3,674,973) | | | 21.00 | |
| 被沒收 | (116,092) | | | 21.00 | |
| 未歸屬，年終 | $ | 6,537,155 | | | $ | 21.00 | |
截至2022年12月31日，未確認的RSU的未確認賠償費用總額為#美元40百萬美元，預計確認該成本的加權平均和預期年限為1.0年和2.25分別是幾年。
19. 員工福利
養老金計劃
某些員工和退休人員參加由美國國際集團贊助的美國固定收益養老金計劃，該計劃包括來自美國國際集團其他附屬公司的參與者(“養老金計劃”)。這些計劃對新參與者關閉，當前參與者不再獲得福利(即計劃被凍結)。作為這些計劃的發起人，AIG最終負責維護符合適用法律的這些計劃。
於首次公開招股後，吾等已不再是參與退休金計劃的聯屬公司，並不承擔任何有關退休金計劃的責任。在首次公開募股之前，我們將養老金計劃計入多僱主福利計劃。因此，我們沒有記錄資產或負債，以確認養卹金計劃的供資狀況。我們只為在資產負債表日應計和未支付的養卹金計劃的任何必要繳款確認負債。公司在綜合損益表(損益表)中記錄的美國國際集團養老金淨貸方中的分配份額為#美元。27百萬，$52百萬美元和美元31截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
此外，在愛爾蘭的某些員工參加由公司發起的固定收益養老金計劃(“愛爾蘭計劃”)，該計劃根據愛爾蘭1990年養老金法案在愛爾蘭養老金委員會註冊。愛爾蘭計劃不包括來自美國國際集團其他附屬機構的參與者，2005年12月後對新參與者關閉，對2017年7月以後活躍成員的未來應計服務費關閉。根據愛爾蘭計劃享有福利的成員不需要向其繳費。與愛爾蘭計劃有關的債務和相關的定期福利支出淨額列入合併財務報表。綜合資產負債表中記錄的預計福利債務為#美元15百萬美元和美元25分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。綜合資產負債表中記錄的計劃資產的公允價值為#美元。22百萬美元和美元28分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
退休後計劃
在2022年8月22日之前，AIG為某些退休員工提供離職後醫療和生活福利(以下簡稱福利)。這個公司在合併損益表中記錄的其他退休後福利支出的份額為#美元1百萬，$3百萬美元和美元3截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
自2022年8月22日起，除某些有限的例外情況外，該福利由Corebridge Parent提供。綜合資產負債表中記錄的相關預計福利債務為#美元37百萬，截至2022年12月31日.
這些福利是以僱員年滿六週歲為基礎的。55並且至少擁有十年的服務，這被減少到52019年僅限於醫療保險。有醫療保險的合格員工可以在終止僱傭時登記參加退休人員醫療保險。醫療福利是繳費的，而人壽保險福利，不對新員工開放，通常不繳費。退休人員的醫療繳費從1989年前退休人員的零繳費到1992年後退休人員扣除某些補貼後的實際保險費支付不等。這些退休人員繳費每年都會進行調整。醫療計劃的其他費用分擔功能包括免賠額、共同保險、醫療保險協調，以及僅為祖輩員工提供僱主補貼。
固定繳款計劃
在2022年8月22日之前，員工參加了AIG的合格固定繳款計劃，該計劃規定了員工的繳費以及僱主的繳費。2022年8月22日，AIG計劃參與者的賬户被轉移到Corebridge Financial Inc.退休儲蓄401(K)計劃。該公司與這些計劃有關的捐款為#美元。76百萬，$74百萬美元和美元72截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
此外，公司贊助商還為某些非美國員工定義了繳費計劃，該計劃還規定了員工的繳費以及僱主的繳費。該公司與這些計劃有關的捐款為#美元。8百萬，$8百萬美元和美元7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
陳述的基礎
在首次公開募股之前，Corebridge母公司和某些美國子公司被包括在AIG的綜合聯邦所得税申報單以及AIG按合併或單一基礎提交的某些州納税申報單中。我們的所得税準備金是在單獨的報税表基礎上計算的。首次公開募股後，AIG擁有不到80在Corebridge的%權益，導致Corebridge從AIG合併税務集團和少數遵循聯邦合併規則的州司法管轄區進行税務分離，其中最重要的是佛羅裏達州。此外，根據適用的税法，在五年的等待期內，AGC及其直屬人壽保險子公司(“AGC集團”)不得與我們的其他子公司(統稱為“非壽險集團”)一起提交美國綜合聯邦所得税申報單。相反，預計AGC集團將在五年的等待期內作為AGC合併的美國聯邦所得税申報單的成員單獨提交。在五年的等待期之後，AGC集團預計將與非人壽集團一起加入美國合併的聯邦所得税申報單。
正如附註1所述，作為2021年第四季度執行的內部重組的一部分，Cap Corp及其若干子公司並未轉讓給Corebridge母公司，因此已在本公司的綜合財務報表中通過股東權益進行調整。這項調整包括不確定税務狀況的歷史準備金，以及與Cap Corp及其若干聯屬公司的税務屬性結轉有關的遞延税項資產，該等資產為上期資產負債表的一部分。
根據我們先前與美國國際集團達成的聯邦税收分享協議，我們像Corebridge實體各自是一個獨立的納税人一樣來解決我們目前的納税義務。此外，如果我們的淨營業虧損、税收抵免和其他税收優惠在AIG的綜合納税申報單中使用，並按照我們的納税義務(按單獨的納税申報單計算)向我們收取費用，AIG將記入我們的貸項。因此，我們目前披露的淨營業虧損和税項抵免結轉代表尚未在綜合AIG基礎上使用的估計獨立公司税項屬性結轉。根據美國税務規則，這些税務屬性結轉保留在相關的Corebridge實體中，並將在從AIG取消合併税務後供各自的Corebridge美國聯邦税務申報小組使用。我們的税務屬性結轉將繼續根據作為AIG綜合聯邦所得税報税表一部分的2022年Corebridge短期納税申報單以及AIG綜合前一年納税申報單中確定的某些國税局和其他調整進行調整。美國聯邦流動和遞延税項資產/負債的資產負債表分類是基於各自獨立的美國聯邦納税申報組。
我們對州所得税的規定包括我們繼續與AIG和某些其他州提交合並納税申報單的司法管轄區，我們在這些州提交單獨的納税申報單。國家和地方淨營業虧損結轉代表單獨的公司税務屬性結轉，如適用，未合併使用。
我們使用資產負債法計算所得税撥備。這一方法考慮了使用現行制定的税率計量的資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異對未來税收的影響。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。
最近美國税法的變化
2022年8月16日，總裁·拜登簽署了《2022年通脹削減法案》(H.R.5376)，為氣候和能源條款提供資金，並延長了根據《平價醫療法案》增加的補貼，對三年內平均利潤超過10億美元的公司對調整後的財務報表收入徵收15%的公司替代最低税，1%的股票回購税，增加的美國國税局執法資金，以及聯邦醫療保險的新的處方藥價格談判能力。CAMT和股票回購税在2022年12月31日之後的納税年度有效。通脹降低法案的税收條款預計不會對Corebridge的財務業績產生實質性影響。然而，CAMT可能會影響我們在美國的現金納税義務。
從累積的其他綜合收益中重新歸類某些税收影響
Corebridge使用逐個項目的方法來釋放AOCI中與我們的可供出售證券相關的擱淺或不成比例的所得税影響。根據這種方法，在交存金額之日，將不成比例的税收影響的一部分分配給每個單獨的證券地段。當個別證券在非臨時基礎上出售、到期或以其他方式減值時，不成比例的税收影響的分配部分將從AOCI重新歸類為運營收益(虧損)。
實際税率
下表按賺取或發生税前收益(虧損)的美國和外國地點列出了所得税前收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 美國 | $ | 10,436 | | | $ | 9,518 | | | $ | 827 | |
| 外國 | 24 | | | 609 | | | 24 | |
| 總計 | $ | 10,460 | | $ | 10,127 | | | $ | 851 | |
下表列出了可歸因於税前收益(虧損)的所得税費用(收益)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 實際所得税支出的美國和外國組成部分： | | | | | |
| 美國： | | | | | |
| 當前 | $ | 868 | | | $ | 1,943 | | | $ | 1,714 | |
| 延期 | 1,133 | | | (81) | | | (1,726) | |
| 外國： | | | | | |
| 當前 | 10 | | | 3 | | | 10 | |
| 延期 | (20) | | | (22) | | | (13) | |
| 總計 | $ | 1,991 | | $ | 1,843 | | | $ | (15) | |
由於以下原因，我們的實際所得税(福利)費用與通過應用聯邦所得税税率計算的法定美國聯邦金額不同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) | 税前
收入
(虧損) | 税收
費用/
(利益) | 百分比
税前
收入(虧損) | | 税前
收入
(虧損) | 税收
費用/
(利益) | 百分比
税前
收入(虧損) | | 税前
收入 | 税收
費用/
(利益) | 百分比
税前
收入 |
| | | | | | | | | | | |
| 按法定税率徵收美國聯邦所得税 | $ | 10,460 | | $ | 2,197 | | 21.0 | % | | $ | 10,127 | | $ | 2,127 | | 21.0 | % | | $ | 851 | | $ | 178 | | 21.0 | % |
| 調整： | | | | | | | | | | | |
| 不確定的税收狀況 | — | | 2 | | — | | | — | | (69) | | (0.7) | | | — | | 17 | | 2.0 | |
| 從累積的其他綜合收入中重新分類 | — | | (84) | | (0.8) | | | — | | (108) | | (1.1) | | | — | | (100) | | (11.8) | |
| 非控股權益 | — | | (67) | | (0.6) | | | — | | (197) | | (1.9) | | | — | | (47) | | (5.5) | |
| 收到的股息扣除 | — | | (36) | | (0.3) | | | — | | (37) | | (0.4) | | | — | | (39) | | (4.6) | |
| 税務解除合併和分離成本 | — | | (104) | | (1.0) | | | — | | — | | — | | | — | | — | | — | |
| 州和地方所得税 | — | | 9 | | 0.1 | | | — | | 105 | | 1.0 | | | — | | (4) | | (0.5) | |
| 其他 | — | | (29) | | (0.3) | | | — | | (5) | | — | | | — | | 1 | | 0.1 | |
| 對上一年度報税表的調整 | — | | (48) | | (0.5) | | | — | | (3) | | — | | | — | | (27) | | (3.2) | |
| 以股份為基礎的薪酬支付超額扣税 | — | | (6) | | (0.1) | | | — | | 4 | | — | | | — | | 10 | | 1.2 | |
| 估值免税額 | — | | 157 | | 1.5 | | | — | | 26 | | 0.3 | | | — | | (4) | | (0.5) | |
| 合併總額 | $ | 10,460 | | $ | 1,991 | | 19.0 | % | | $ | 10,127 | | $ | 1,843 | | 18.2 | % | | $ | 851 | | $ | (15) | | (1.8) | % |
截至2022年12月31日止年度，營運收入有税項支出，因此營運收入的實際税率為19.0%。經營所得的實際税率與法定税率不同21.0%主要是由於以下税收優惠：104與AIG的税務解除合併相關的百萬美元，$84將累計其他綜合收入改敍為與出售可供出售證券有關的業務收入，#美元67與非控股權益相關的百萬美元，以及$36百萬股息收到扣減。這些税收優惠被#美元的税費部分抵消。157100萬美元，主要是由於税收取消合併造成的。
截至2021年12月31日止年度，營運收入享有税務優惠，導致營運收入的實際税率為18.2%。經營所得的實際税率與法定税率不同21%主要是由於以下税收優惠：108將累計其他綜合收入改敍為與出售可供出售證券有關的業務收入的百萬美元197與非控股權益相關的百萬美元，$37百萬股息已扣除，以及$69主要與釋放與美國國税局最近完成審計活動有關的不確定税收狀況、罰款和利息的準備金有關。這些税收優惠被#美元的税費部分抵消。105與州和地方所得税有關的百萬美元和18與建立與某些税收屬性結轉有關的美國聯邦估值免税額有關的100萬美元。
截至2020年12月31日止年度，營運收入享有税務優惠，導致營運虧損的實際税率為(1.8)%。營業損失的實際税率與法定税率不同21%主要是由於以下税收優惠：100將累計其他綜合收入改敍為與出售可供出售證券有關的業務收入的百萬美元47與非控股權益相關的百萬美元，$39百萬股息已扣除和$27與上一年報税表相關的税收調整相關的百萬美元。這些税收優惠部分被#美元的税費所抵消。17100萬美元與不確定税收狀況的變化有關，包括應計美國國税局利息。
在截至2022年12月31日的一年中，我們認為我們在歐洲某些業務的海外收益將進行無限期再投資。這些收益與持續運營有關，並已再投資於活躍的業務運營。對於那些收益被視為無限期再投資的外國子公司，沒有記錄遞延税項負債。如果計入，這種遞延税項負債將不會對我們的綜合財務狀況產生重大影響。如有必要，已為非美國附屬公司的收益提供遞延税款，這些子公司的收益不會無限期地再投資。
下表列出遞延税項淨資產(負債)的組成部分：
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| (單位：百萬) | 2022 | 2021 |
| 遞延税項資產： | | |
| 虧損和税收抵免結轉 | $ | 572 | | $ | 214 | |
| 投資基差 | 2,989 | | 3,044 | |
| 堅韌再保險基金扣留嵌入衍生品 | — | | 541 | |
| 人壽保險準備金 | 3,616 | | 3,809 | |
| 目前不可扣除的應計項目，以及其他 | 60 | | 4 | |
| 對外國子公司的投資 | — | | 1 | |
| 損失準備金貼現 | — | | — | |
| 固定資產和無形資產 | 885 | | 1,160 | |
| 其他 | 449 | | 237 | |
| 員工福利 | 81 | | — | |
| 與可供出售債務證券相關的未實現虧損 | 4,036 | | — | |
| 降低未到期保費準備金 | 144 | | — | |
| 遞延税項資產總額 | 12,832 | | 9,010 | |
| 遞延税項負債： | | |
| 員工福利 | — | | (32) | |
| 堅韌再保險基金扣留嵌入衍生品 | (863) | | — | |
| | |
| 遞延保單收購成本 | (1,517) | | (1,646) | |
| 與可供出售債務證券相關的未實現收益 | — | | (2,561) | |
| 遞延税項負債總額 | (2,380) | | (4,239) | |
| 減值前遞延税項資產淨值 | 10,452 | | 4,771 | |
| 估值免税額 | (1,752) | | (169) | |
| 遞延税項淨資產(負債) | $ | 8,700 | | $ | 4,602 | |
截至2022年12月31日，在美國公認會計原則的基礎上，我們有美國聯邦淨營業虧損結轉美元459百萬美元。我們的AGC集團的淨營業虧損結轉有無限制的結轉期，而非壽險集團的淨營業虧損結轉有2028年後到期的結轉期。估值撥備已計入非人壽集團的淨營業虧損結轉，如下所述。
評估遞延税項資產估值免税額
評估我們的遞延税項資產的可回收性以及對估值撥備的需要需要我們權衡所有正面和負面的證據，以得出結論，即遞延税項資產的全部或部分更有可能無法變現。給予證據的權重與其可被客觀核實的程度相稱。存在的負面證據越多，就越需要積極的證據，就越難支持不需要估值津貼的結論。
我們評估遞延税項資產可回收性的框架要求我們考慮所有可用的證據，包括：
•近幾年累計財務報告損益的性質、頻率和金額；
•我們子公司近期經營盈利能力的可持續性；
•實現遞延税項淨資產所需性質的未來經營盈利能力的可預測性，包括對我們每項業務的未來收入以及實際和計劃的業務和運營變化的預測；
•經營淨虧損、資本損失和外國税收抵免結轉期間，包括沖銷應税暫時性差異的影響；
•將在必要時實施的審慎和可行的行動和税務籌劃戰略，以防止遞延税項資產的損失。
最近發生的事件，包括首次公開募股、美聯儲理事會多次調整目標利率以及市場大幅波動，影響了我們業務運營的實際和預期結果，以及我們對某些審慎和可行的税務籌劃策略的潛在有效性的看法。為了證明未來應税收入的可預測性和充分性，以支持淨營業虧損和外國税收抵免結轉的可變現能力，我們考慮了對我們每項業務的未來收入預測，包括對未來宏觀經濟和Corebridge特定條件和事件的假設，以及這些條件和事件可能對我們審慎和可行的税務籌劃策略產生的任何影響。
首次公開招股的完成導致了AIG合併税務集團的税務分離。如上所述，根據適用的税法，AGC集團將不被允許在五年等待期內與非人壽集團一起提交美國綜合聯邦所得税申報單。相反，預計AGC集團將在此期間作為AGC合併的美國聯邦所得税申報單的成員單獨提交。在五年的等待期之後，AGC集團預計將與非人壽集團一起提交美國綜合聯邦所得税申報單。每個單獨的美國聯邦納税申報組或單獨的美國納税申報人在評估其各自的遞延納税資產(包括淨營業虧損和税收抵免結轉)的實現時，必須考慮這五年的等待期。考慮到IPO和隨後的税務取消合併及其對收入預測的影響，以及我們對其對我們的美國聯邦税務申報小組使用我們的遞延税項資產的潛在影響的分析，我們在2022年期間記錄了額外的$133與我們的税務屬性有關的百萬估值準備結轉以及某些其他遞延税項資產的一部分不再可能變現。
截至2022年12月31日，資產負債表反映的估值準備金為#美元。151與我們的税務屬性有關的百萬美元結轉和部分其他遞延税項資產不再有可能變現。
對未來應税收入的估計，包括審慎可行的行動和税務規劃戰略產生的收入，與税務當局達成和解的影響，以及與通脹降低法案或税法影響相關的解釋和假設的任何變化，都可能在短期內發生重大變化，這可能需要我們考慮對我們對遞延税項資產可回收性的評估的任何潛在影響。這種潛在影響可能會對我們的綜合財務狀況或個別報告期的運營結果產生重大影響。
在截至2022年12月31日的一年中，最近市場狀況的變化，包括利率上升，影響了美國人壽保險公司可供出售證券組合中的未實現税收資本收益和虧損，導致了與未實現税收資本損失淨額相關的遞延税收資產。遞延税項資產涉及尚未開始結轉期的未實現資本虧損，因此，在評估其可收回程度時，吾等會考慮我們持有相關證券以待收回的能力及意向。截至2022年12月31日，根據所有現有證據，我們得出結論，應對與未實現資本損失相關的部分遞延税項資產建立估值準備，該部分不太可能實現。在截至2022年12月31日的年度內，我們設立了1.4與美國人壽保險公司可供出售證券組合中的未實現税收資本損失相關的估值津貼為10億美元。所有確定的估值免税額均分配給其他全面收益。
截至2022年12月31日止年度，我們確認淨增加$24與某些州和外國司法管轄區相關的遞延税項資產估值準備100萬美元，主要歸因於本年度的活動。
税務審查和訴訟
Corebridge母公司和某些美國子公司包括在AIG截至IPO之日(2022年短期納税年度)的綜合美國聯邦所得税申報單中，並根據適用的美國和外國法律記錄所得税支出。AIG美國合併税務集團目前正在接受美國國税局2011至2019年納税年度的審查，並將在2007至2010年繼續參與上訴程序。
我們會定期獲告知美國國際集團綜合報税表中的某些美國國税局及其他調整，這些調整可歸因於我們的業務。根據我們的税項分攤安排，我們會就有關調整的影響及有關利息在我們獲知該等調整及利息的期間提供一筆費用或抵免。
美國國税局對Corebridge和某些美國子公司在2002-2004年進行的跨境融資交易中申請的某些外國税收抵免提出了質疑，而Corebridge和這些子公司不是AIG合併税務集團的一部分。在2020年第四季度，Corebridge和美國國税局就這些納税年度的基本問題簽署了一項具有約束力的和解協議。審查根據2022年第一季度締結的和解協議進行的相關利息計算。
所得税中的不確定性會計
下表對未確認税收優惠總額的期初餘額和期末餘額進行了調節：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 未確認税收優惠總額，年初 | $ | 18 | | | $ | 917 | | $ | 1,173 |
| 前幾年税收狀況的增加 | 3 | | | — | | 1 |
| 前幾年的納税狀況減少 | (1) | | | (899) | | | (5) |
| 增加本年度的税務頭寸 | — | | | — | | — |
| 聚落 | — | | | — | | | (252) |
| 未確認税收優惠總額，年終 | $ | 20 | | $ | 18 | | $ | 917 |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，Corebridge子公司有未確認的税收優惠，不包括利息和罰款，這些優惠為20百萬，$18百萬美元和美元917分別為100萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的活動主要歸因於美國國税局最近完成審計活動。此外，2021年12月31日終了年度的活動包括減少#美元。846100萬美元與Cap公司及其某些關聯公司的金額有關，這些金額在公司的綜合財務報表中通過股東權益進行了調整。
12月31日， 2020年，我們未確認的税收優惠與税收頭寸有關，如果確認，將不會影響有效税率，因為它們與扣除的時機而不是允許的因素有關，為$10百萬美元。因此，在2022年、2021年和2020年12月31日，如果確認將有利地影響實際税率的未確認税收優惠金額為#美元。20百萬，$18百萬美元，以及$907分別為100萬美元。
與未確認的税收優惠相關的利息和罰金在所得税費用中確認。在2022年和2021年的12月31日，我們有不是應計負債，截至2020年12月31日，我們的應計負債為#美元52百萬美元。曾經有過不是截至2022年12月31日的年度與未確認税收優惠相關的利息活動。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我們應計(福利)開支為(26)百萬元及$2支付利息和罰款分別為100萬美元。此外，2021年12月31日終了年度的活動包括減少#美元。26100萬美元與Cap公司及其某些關聯公司的金額有關，這些金額在公司的綜合財務報表中通過股東權益進行了調整。
儘管根據目前掌握的信息，未確認税收優惠餘額可能在未來12個月內發生變化是合理的，但我們預計不會對我們的綜合財務狀況產生任何重大變化。
以下列出了仍需主要税務管轄區審查的納税年度：
| | | | | |
| 2022年12月31日 | 開放納税年度 |
| 主要税收管轄區 | |
| 美國 | 2007-2021 |
| 英國 | 2021 |
關聯方交易
在正常的業務過程中，我們可能會與關聯方進行大量交易。如果一方當事人有能力在作出財務或經營決策時控制另一方當事人或對另一方當事人施加重大影響，或者如果一方當事人直接或間接地通過其一個或多箇中間人控制某一實體或與其共同控制某一實體，則被視為有關聯。我們與關聯方的重大交易如下所述。
下表彙總了Corebridge在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中與關聯公司達成的協議相關的主要收入和支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | | |
| 其他收入 | | $ | 95 | | $ | 85 | | $ | 88 |
| 淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產 | | (1) | | (14) | | (12) |
| 總收入 | | $ | 94 | | $ | 71 | | $ | 76 |
| 費用： | | | | | | |
| 一般業務和其他費用 | | $ | 131 | | $ | 349 | | $ | 317 |
| 利息支出 | | 79 | | 82 | | 146 |
| 債務清償損失 | | — | | 145 | | — |
| 總費用 | | $ | 210 | | $ | 576 | | $ | 463 |
與美國國際集團的關聯方交易
從歷史上看，我們曾與AIG進行過各種交易，其中一些交易仍在繼續。這些交易如下所述。此外，於2022年9月14日，我們與美國國際集團簽訂了分居協議(《分居協議》)。分離協議規定首次公開招股後AIG與我們之間的關係，包括與雙方之間的資產和負債分配、賠償義務、我們的公司治理、每一方的信息權以及AIG就我們可能從事的某些業務活動的同意權有關的事項。
重組交易
投資管理業務的轉讓
就首次公開招股事宜，吾等與AIG訂立協議，將進行AIG集團投資管理業務的實體從AIG轉移至我們名下。具體地説，AIG成立了一家新的投資管理控股公司SAFG Capital LLC，它將進行投資管理業務的子公司轉移到該公司，但某些有限的例外情況除外。SAFG Capital LLC向我們提供了資金，自2021年12月31日起生效。
堅韌再保險權益的轉讓
2021年10月1日，AIG向我們貢獻了它的全部3.5堅韌再保險百慕大的%所有權權益。目前，我們持有不到3百慕大堅韌再保險的%權益。
轉讓AIG Technologies，Inc.和Eastgreen，Inc.
我們於2022年2月28日從AIG手中收購了AIGT和Eastgreen，總對價為$107百萬美元。AIGT為美國的AIG實體提供數據處理、技術和基礎設施服務，包括管理AIG硬件和網絡。AIGT利用兩個數據中心提供服務。與這兩個數據中心相關的房地產歸伊斯特格林所有。在需要的範圍內，AIGT將在過渡期內繼續向AIG提供服務。
歐洲保險實體
2021年，AIG將AIG Life(英國)和Laya轉讓給我們。
諮詢交易
我們的某些投資管理子公司，包括AMG、AMG Europe和AIG Credit Management(“AIGCM”)，LLC，就AIG的投資組合提供諮詢、管理、分配、結構、規劃、監督、行政和類似服務(統稱為“投資服務”)。投資服務主要根據投資管理、投資諮詢及類似協議(“IMA”)提供，根據該等協議，我們的附屬公司獲委任為投資管理人，並獲授權在完全酌情的基礎上管理客户的投資組合，以遵守議定的投資指引。根據《國際金融協議》，我們的某些子公司也被授權保留、監督和指導第三方
為這些AIG客户和代表這些客户提供投資顧問和經理。在某些情況下，通過客户參與由我們發起或管理的私人投資基金、RMBS、CLO和其他集合投資工具和投資產品(統稱為“基金”)來提供投資服務。
另外，我們的某些子公司為AIG PC International，LLC(“AIGPCI”)提供非全權基礎上的投資組合管理和投資規劃、業績評估和監督服務，涉及AIGPCI的多個非美國子公司的投資組合。在某些情況下，這些服務直接提供給AIGPCI的非美國子公司。我們將我們的資金提供給AIGPCI的非美國子公司。我們的子公司根據投資管理協議和其他服務協議賺取投資管理費和諮詢費，以及基金運營協議項下的管理費和附帶權益分配或類似的基於業績的薪酬，其中大部分基於或校準為提供服務的成本。對於AIG客户投資組合中的一小部分，涉及已轉移給第三方的支持風險的資產，我們的子公司賺取基於市場的費用。這些投資服務和相關服務的管理費和諮詢費收入在綜合收益表(虧損)的其他收入中反映為#美元。95百萬，$85百萬美元和美元88截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
資本市場協議
我們從AIG獲得一整套資本市場服務，包括證券借貸、抵押品管理、回購交易、衍生品執行和支持，以及運營支持服務，我們需要支付費用。AIGM通過各種服務協議提供這些服務。此外，在正常業務過程中，我們根據標準的ISDA主協議與AIGM進行場外衍生品交易。年度股東大會提供服務的費用總額反映在淨投資收入中--不包括堅韌再保險基金在綜合損益表(虧損)上預提的資產#美元。15百萬，$17百萬美元和美元19截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。衍生資產扣除總資產和抵押品後總負債的淨額為#美元。12百萬美元和美元256分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。衍生負債扣除總資產和抵押品後的總負債為#美元。-百萬及$2分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。提交給AIGM的抵押品是$1,518百萬美元和美元803分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。我們持有的抵押品是#美元。380百萬美元和美元770分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
此外，我們還與美國國際集團簽訂了某些無擔保衍生品交易。衍生資產扣除總資產和抵押品後總負債的淨額為#美元。253百萬美元和美元406分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。有幾個不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的衍生淨負債。關於這些衍生品，有不是提交給AIG的抵押品或截至2022年12月31日和2021年12月31日由我們持有的抵押品。
有關衍生工具的進一步詳情，請參閲附註10。
一般事務協定
根據經修訂並於1974年2月1日生效的《AIG服務與費用協議》(“AIG服務與費用協議”)的規定，我們和AIG以成本價相互提供各種服務，包括但不限於廣告、會計、精算、税務、法律、數據處理、索賠調整、員工自助餐廳、辦公空間、薪資、信息技術服務、資本市場服務、支持財務交易和預算的服務、風險管理和合規服務、人力資源服務、保險、運營和其他支持服務。
於2022年9月14日，吾等與AIG就本公司與AIG之間在過渡期基礎上繼續提供服務訂立過渡性服務協議(“TSA”)。對於雙方之間提供的服務，TSA通常已經取代了AIG服務和費用協議。
根據這些協議，欠美國國際集團的金額為#美元。311百萬美元和美元262分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。美國國際集團應支付的金額為#美元54百萬美元和美元43分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。在合併損益表的一般業務費用和其他費用中反映的與這些協議有關的服務費用總額為#美元。114百萬，$229百萬美元和美元204截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
再保險交易記錄
AIG Life(英國)不時與Airco簽訂各種共同保險協議如下：
•2018年，AIG Life(聯合王國)將在2018年6月30日或之後的合同年化階段支付壽險或有年金索賠義務的風險讓給了Airco。
•2019年和2020年，AIG Life(英國)分別將2019年7月1日之前和之後發佈的某些終身保單的風險讓給了Airco。
與這些協議有關的再保險資產為#美元。70百萬美元和美元167分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。應付給Airco的金額為#美元32百萬美元和美元7分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。與這些協議有關的讓渡保費為$41百萬，$42百萬美元和美元33截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
有關再保險交易的進一步詳情，請參閲附註7。
擔保
在首次公開募股之前，AIG向我們提供瞭如下所述的某些擔保。根據分離協議，我們將對AIG因這些擔保產生或與之相關的任何責任進行賠償、辯護並保持其無害。
我們的某些保險子公司受益於一般擔保協議，根據該協議，AHAC或NUFIC無條件和不可撤銷地擔保由這些子公司出具的某些保單(“保證保單”或“保證保單”)產生的所有現有和未來義務。如果其中一家保險子公司未能根據保證保單支付到期款項，AHAC和NUFIC必須根據協議履行義務。這些一般保證協議在終止之日後簽發的保險單均已終止。AHAC和NUFIC沒有被要求根據任何協議履行義務，但仍對與保證保單有關的所有投保人義務負有或有責任。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，我們沒有根據這些協議支付任何費用。
AGC是與AIG達成的CMA協議的一方。除其他事項外，CMA規定，AIG將AGC的調整後總資本維持在或高於AGC預計的公司行動水平風險資本的指定最低百分比。在截至2022年12月31日的年度內，AIG並無根據CMA向AGC作出任何出資。截至2022年、2021年和2020年12月31日，CMA中規定的最低資本百分比為250%.
AIG為AIGLH的所有未償還票據和次級債券提供全面和無條件的擔保。這包括：
•AIGLH外債擔保和
•與2020年的售後回租交易相關的擔保。根據這項交易，AIGLH向AGL發行了到期日最長為五年的本票。這些期票由AIG為AGL的利益提供擔保。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的幾年裏，我們沒有為這些擔保支付任何費用。
除離職協議外，吾等已與AIG訂立擔保償還協議，規定吾等將全數償還由AIG或代表AIG根據AIGLH外債擔保支付的任何款項。吾等亦與AIG訂立抵押品協議，該協議規定：(I)Corebridge母公司的評級下調或AIGLH的長期無抵押債務低於指定水平，或(Ii)AIGLH未能在到期時支付外債的本金及利息，吾等必須抵押一筆相等於以下款項的款項：(I)未償還本金的100%，(Ii)應計及未付利息，及(Iii)截至AIGLH外債到期日的預定利息支付淨現值的100%。
我們是兩份信用證的擔保人，這兩份信用證得到了AIG的進一步擔保，以支持兩套經濟適用房。2021年6月1日，與其中一處房產相關的貸款得到全額償還，信用證隨後被釋放。2022年3月22日，剩餘的信用證被取消，取而代之的是黑石的子公司阿普麗爾住房。
除上述擔保外，我們還可以就某些貸款和房地產交易向AIG或代表AIG的第三方提供或從AIG收取慣例擔保。這些與借款或環境賠償和無追索權分割有關的一定金額的擔保僅限於借款人犯下每個適用交易文件中定義的某些“不良行為”的情況，包括欺詐或故意虛報、故意浪費或故意不當行為。截至2022年12月31日，所有這些擔保都無法支付。
有關AIG提供的擔保的更多細節，請參見附註14
信貸安排和融資安排
我們是與AIG的某些循環信貸安排的一方，該安排於2022年9月19日終止。
此外，在2022年9月19日之前，我們參與了融資安排，即每個參與子公司將資金存入AIG，以換取規定的利率。這些資金安排於2022年9月19日終止。我們在這些安排下的應收賬款為#美元0.410億美元1.0截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別在綜合資產負債表上記錄了短期投資。這些存款產生的利息反映在淨投資收入--不包括堅韌再保險基金在綜合損益表(虧損)上預提的資產--為#美元。14百萬，$3百萬美元和美元7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
本票
2019年，AIG Global Real Estate Investment Corp.向列剋星敦保險公司發行了一份金額為1美元的票據。250百萬美元。這張票據已於2021年2月12日償還。
2021年11月，我們向美國國際集團簽發了一張面額為#美元的期票。8.3十億美元。在綜合損益表的利息支出中反映的與本票據相關的利息支出為#美元。46在截至2022年12月31日的一年中，在截至2022年12月31日的年度內，我們償還了這張票據的本金和應計利息。
有關債務的進一步詳情，請參閲附註13。
向美國國際集團購買證券化票據
2022年9月9日，我們從AIG購買的某些保險公司發行的優先債務，以及100持有債務抵押債券的特殊目的實體的所有權權益的百分比，總價值約為#美元。800百萬美元。作為這些交易的結果，我們擁有與這些投資相關的所有權益，並將它們合併到我們的財務報表中。截至2022年12月31日，我們出售了標的債務抵押債券。
購買住宅按揭貸款
2022年12月23日，Corebridge的某些子公司與AIG的某些子公司簽署了四份出售轉讓協議，以購買住宅抵押貸款的某些參與權益。
分税制協議
在首次公開募股之前，Corebridge和SAFG Capital LLC被包括在AIG的綜合聯邦所得税申報單以及AIG以合併或單一基礎提交的某些州納税申報單中。下表彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度與分税協議有關的向AIG支付或從AIG退款的情況。
有關首次公開招股對税務影響的進一步詳情，請參閲附註20。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 付款或(退款)： | | | | | | |
| 芯橋 | | $ | 1,018 | | $ | 1,537 | | $ | 1,716 |
| SAFG Capital LLC | | 14 | | | (5) | | | (9) | |
| 總計 | | $ | 1,032 | | $ | 1,532 | | $ | 1,707 |
於2022年9月14日，吾等與AIG訂立税務協議，規管雙方在税務方面各自的權利、責任及義務，包括在吾等與AIG之間分配現行及歷史税務責任(不論是合併或獨立的收入或非收入)(“税務事宜協議”)。除其他事項外，《税務協定》規管程序事宜，例如提交報税表、税務選舉、控制和解決税務爭議，以及退税和税務屬性的權利。
僱員補償及福利
我們的員工參與了AIG的某些員工福利計劃。我們有一筆應付的美元59百萬美元和美元66截至2022年12月31日和2021年12月31日，這些計劃分別為100萬美元。2022年9月14日，我們與美國國際集團(“EMA”)達成了一項員工事務協議。EMA在我們和AIG之間分配與僱傭事項、員工補償和福利計劃和計劃以及其他相關事項有關的責任和責任。EMA一般規定，除非另有規定，否則每一方均須就首次公開招股後的補償及福利事宜承擔與其現任及前任僱員有關的法律責任。
與黑石集團的關聯方交易
我們與Blackstone建立了長期的資產管理關係，從2021年第四季度開始管理我們投資組合的一部分，產生的投資費用為$147百萬美元和美元18截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
有關我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係的更多詳細信息，請參閲注1。
具有可變利益實體的關聯方交易
在正常業務過程中，我們與VIE達成各種安排，如果我們確定成為VIE的主要受益者，我們將鞏固VIE。在某些情況下，我們可能在由關聯公司合併的VIE中擁有可變權益，而在其他情況下，關聯公司可能在由我們合併的VIE中擁有可變權益。持有的合併VIE的總債務
附屬公司是$308百萬美元和美元760分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。在綜合損益表的利息支出中反映的債務利息支出為#美元。33百萬，$64百萬美元和美元141截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
此外，在2021年期間，我們終止了六確認並記錄了清償債務的損失#美元。145百萬美元。曾經有過不是VIE於2022年終止。綜合資產負債表中與聯營公司持有的VIE有關的非控股權益為#美元537百萬美元和美元1.5分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。由關聯公司持有的合併VIE的非控股權益應佔收益/(虧損)為#美元52百萬，$499百萬美元和美元169截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
除了與VIE的交易外，Corebridge還與AIG的其他附屬公司簽訂了其他結構性融資安排，以支持房地產和其他類型的資產。這些融資安排在綜合資產負債表的其他投資資產中列報。其中某些和上述VIE結構還包括來自AIG其他附屬公司的資金承諾。
關於VIE和其他投資的更多信息，見附註5和9。
投資摘要-關聯方投資以外的其他投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 附表I |
| 2022年12月31日 | | | | | 金額為
如中所示
資產負債表 |
| (單位：百萬) | 成本(a)(b) | | 公允價值(b) | |
| 固定期限： | | | | | |
| 美國政府和政府支持的實體 | $ | 1,405 | | $ | 1,198 | | $ | 1,198 |
| 各州、市政當局和政治分區的義務 | 6,845 | | 5,963 | | 5,963 |
| 非美國政府 | 5,273 | | 4,414 | | 4,414 |
| 公用事業 | 20,187 | | 16,611 | | 16,611 |
| 所有其他公司債務證券 | 106,103 | | 90,303 | | 90,303 |
| 抵押貸款、資產擔保和抵押 | 45,230 | | 42,073 | | 42,073 |
| 固定到期日證券總額 | 185,043 | | 160,562 | | 160,562 |
| 股票證券和共同基金： | | | | | |
| 普通股： | | | | | |
| 公用事業 | — | | | — | | — |
| 銀行、信託和保險公司 | 2 | | 2 | | 2 |
| 工業、雜項和所有其他 | 64 | | 64 | | 64 |
| 普通股合計 | 66 | | 66 | | 66 |
| 優先股 | 27 | | 27 | | 27 |
| 共同基金 | 77 | | 77 | | 77 |
| 股權證券和共同基金總額 | 170 | | 170 | | 170 |
| 扣除津貼後的應收按揭和其他貸款 | | | | | |
| 商業抵押貸款 | 32,993 | | 29,998 | | 32,993 |
| 住宅按揭貸款 | 5,856 | | 4,950 | | 5,856 |
| 人壽保險保單貸款 | 1,750 | | 1,752 | | 1,750 |
| 商業貸款、其他貸款和應收票據 | 4,567 | | 4,430 | | 4,567 |
| 應收按揭和其他貸款總額 | 45,166 | | 41,130 | | 45,166 |
| 信貸損失準備 | (600) | | — | | (600) |
| 扣除津貼後的應收按揭和其他貸款總額 | 44,566 | | 41,130 | | 44,566 |
其他投資資產(c) | 11,034 | | 10,418 | | 10,418 |
| 按成本計算的短期投資(接近公允價值) | 4,400 | | 4,400 | | 4,400 |
衍生資產(d) (e) | 299 | | 299 | | 299 |
| 總投資 | $ | 245,512 | | $ | 216,979 | | $ | 220,415 |
(a)固定期限的原始成本通過償還減少，並根據溢價的攤銷或折扣的增加進行調整。
(b)上表包括關聯方發行的可供出售的證券。這包括公允價值為#美元的RMBS證券。39百萬美元，攤銷成本為$43百萬美元。
(c)包括$6對關聯方的百萬美元投資。
(d)包括$265與關聯方的衍生品資產達百萬美元。
(e)不包括$97上百萬美元的衍生負債。
註冊人簡明財務信息
資產負債表-僅母公司
| | | | | | | | | | | |
| 附表II |
| 十二月三十一日， | | | |
| (單位為百萬，每股普通股數據除外) | 2022 | | 2021 |
| 資產： | | | |
| 短期投資 | $ | 1,499 | | $ | 465 |
| 其他投資 | 198 | | 142 |
| 總投資 | 1,697 | | 607 |
| 現金 | 9 | | 2 |
| 來自附屬公司的到期-Net* | 42 | | 1 |
| 當期應收税金 | 292 | | 25 |
| 遞延所得税 | 108 | | 141 |
| 對合並子公司的投資* | 15,373 | | 34,840 |
| 其他資產 | 83 | | 43 |
| 總資產 | $ | 17,604 | | $ | 35,659 |
| 負債： | | | |
| 由於附屬公司* | $ | 271 | | $ | 58 |
| 遞延税項負債 | 10 | | — |
| 短期債務 | 1,500 | | 8,317 |
| 長期債務 | 7,441 | | — |
| 其他負債 | 172 | | 198 |
| 總負債 | 9,394 | | 8,573 |
| Corebridge股東權益： | | | |
普通股，$0.01票面價值；2,500,000,000授權股份；645,000,000已發行股份 | 6 | | — |
A類普通股，$0.01票面價值；2,252,500,000授權股份；581,145,000已發行股份 | — | | 5 |
B類普通股，$0.01票面價值；247,500,000授權股份；63,855,000已發行股份 | — | | 1 |
| 額外實收資本 | 8,030 | | 8,054 |
| 留存收益 | 16,121 | | 8,859 |
| | | |
| 累計其他綜合收益 | (15,947) | | 10,167 |
| Corebridge股東權益總額 | 8,210 | | 27,086 |
| 負債和權益總額 | $ | 17,604 | | $ | 35,659 |
*取消了合併後的Corebridge財務報表。
見註冊人簡明財務資料附註。
註冊人簡明財務信息(續)
損益表(虧損)和全面損益表(虧損)-僅母公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 附表II |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | |
合併子公司未分配淨收益(虧損)中的權益* | $ | 6,887 | | | $ | 3,504 | | | $ | 113 | |
合併子公司的股息收入* | 1,781 | | | 1,893 | | | 422 | |
| 利息收入 | 79 | | | 365 | | | 235 | |
| 已實現淨收益(虧損) | 4 | | | 62 | | | (3) | |
| 總收入 | 8,751 | | 5,824 | | 767 |
| 費用： | | | | | |
| 利息支出 | 266 | | | 18 | | | 2 | |
| 出售被剝離業務的淨(得)損 | — | | | (2,438) | | | — | |
| 其他費用 | 507 | | | 191 | | | 130 | |
| 總費用 | 773 | | (2,229) | | 132 |
| 所得税支出(收益)前的持續經營收入 | 7,978 | | | 8,053 | | | 635 | |
| 所得税支出(福利) | (171) | | | 698 | | | (7) | |
| 可歸因於Corebridge母公司的淨收入 | 8,149 | | | 7,355 | | | 642 | |
| 其他全面收益(虧損) | (26,114) | | | (4,506) | | | 5,324 | |
| 可歸因於Corebridge母公司的全面收益(虧損)總額 | $ | (17,965) | | | $ | 2,849 | | | $ | 5,966 | |
*取消了合併後的Corebridge財務報表。
見註冊人簡明財務資料附註。
註冊人簡明財務信息(續)
現金流量表-僅母公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 附表II |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 1,149 | | | $ | 519 | | $ | 405 |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 對附屬公司的供款 | — | | — | | | (135) |
| 銷售或分銷： | | | | | |
| 可供出售的證券 | 1 | | 132 | | 2 | |
| 其他投資資產 | — | | 232 | | 187 |
| 可供出售的固定期限證券的到期日 | — | | 86 | | 13 |
| 收到的抵押貸款本金和其他應收貸款 | — | | 61 | | 59 |
| 購買： | | | | | |
| 其他投資資產 | — | | (23) | | | (7) | |
| 發放的抵押貸款和其他應收貸款 | — | | (26) | | | (17) | |
| 收購企業，扣除所獲得的現金和限制性現金 | (107) | | — | | | — | |
| 短期投資淨變化 | (1,034) | | 54 | | | (191) | |
| 衍生工具資產和負債淨變動 | 223 | | — | | — |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (917) | | 516 | | | (89) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 普通股支付的股息 | (876) | | — | | | — | |
| 發行長期債務 | 7,451 | | — | | | — | |
| 發行短期債務 | 1,500 | | | — | | | — | |
| 償還短期債務 | (8,300) | | | — | | | — | |
| 分發給美國國際集團 | — | | (1,008) | | | (450) | |
| 分配給B類股東 | — | | (34) | | — |
| 來自美國國際集團的貢獻 | — | | — | | 135 |
| 用於融資活動的現金淨額 | (225) | | (1,042) | | | (315) | |
| 現金和限制性現金淨增(減)額 | 7 | | | (7) | | 1 | |
| 年初現金和限制性現金 | 2 | | 9 | | 8 |
| 年終現金和限制性現金 | $ | 9 | | $ | 2 | | $ | 9 |
| | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金 | $ | 9 | | $ | 2 | | | $ | — | |
| 包括在其他資產中的受限現金 | — | | — | | 9 |
| 現金流量表中顯示的現金總額和限制性現金- | | | | | |
| 僅限Corebridge母公司 | $ | 9 | | $ | 2 | | $ | 9 |
| 在此期間收到的現金(已支付)： | | | | | |
| 税費： | | | | | |
| 所得税機關 | $ | 116 | | $ | 32 | | $ | 39 |
| 公司間非現金融資和投資活動： | | | | | |
| 資本分配 | $ | — | | $ | 12,144 | | $ | — |
| 出資 | $ | — | | $ | 403 | | $ | 126 |
—見註冊人簡明財務資料附註。
註冊人簡明財務信息備註
Corebridge在合併子公司的投資按合併子公司的未分配收入中的成本加股本列報。Corebridge母公司(“註冊人”)的簡明財務報表應與Corebridge的綜合財務報表及其附註(“綜合財務報表”)一併閲讀。註冊人的會計政策與綜合財務報表所披露的會計政策相一致。
註冊人在其收益表中包括其子公司的股息和合並子公司的未分配收益(虧損)的權益，這代表其每一家全資子公司的淨收益(虧損)。
已對往年列報的財務信息進行了追溯調整，以反映注1科里布裏奇的合併財務報表。
我們發現了與遞延税項資產的資產負債表列報相關的錯誤分類，這導致了遞延税項資產的多報和遞延税項負債的多報。這些資產負債表項目對總權益、損益表(虧損)和全面損益表(虧損)以及現金流量表沒有影響。因此，遞延税項資產和遞延税項負債減少#美元。3.9截至2021年12月31日。2.債務 短期和長期債務按借款本金計提，包括未攤銷折價和公允價值調整(如適用)。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的未償債務總額。下表所示利率為2022年12月31日生效的合同利率區間，包括固定利率和浮動利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 範圍
利率 | | 成熟性
日期 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| Corebridge發行或借入的短期債務： | | | | | | | |
與美國國際集團有關聯的高級本票 | Libor+100Bps | | 2022 | | $ | — | | $ | 8,317 |
三-一年DDTL貸款 | 5.80 | % | | 2023 | | 1,500 | | — |
| | | | | | | |
| 短期債務總額 | | | | | $ | 1,500 | | $ | 8,317 |
| Corebridge發行的長期債務： | | | | | | | |
優先無擔保票據(a) | 3.50% - 4.40% | | 2025 - 2052 | | $ | 6,500 | | $ | — |
| 混合次級票據 | 6.875% | | 2052 | | 1,000 | | — |
| 長期債務總額 | | | | | 7,500 | | — |
| 發債成本 | | | | | (59) | | — |
| 長期債務總額，扣除債務發行成本 | | | | | $ | 7,441 | | $ | — |
(A)利率反映的是合同金額，而不是實施現金流對衝後的實際借款利率。
優先無擔保票據和延期提取定期貸款
關於高級無擔保票據的更多細節和三-年度DDTL貸款，請參閲我們經審核的年度綜合財務報表附註13。
混合次級票據
有關混合次級票據的進一步詳情，請參閲我們經審核的年度綜合財務報表附註13。
關聯票據
2021年11月，Corebridge母公司發行了一份美元8.3給美國國際集團的10億優先本票。我們使用優先無抵押票據的淨收益、混合次級票據的淨收益以及三-年DDTL融資，在中討論本公司經審計年度綜合財務報表附註13，向AIG償還本票據的本金餘額和應計利息。年利率等於倫敦銀行同業拆借利率加100自2022年3月1日起，每年3月1日和9月1日拖欠會費一次，每半年累加一次。
附屬信貸安排
Corebridge母公司已進入二循環貸款安排，我們的參與子公司可以在幾個基礎上根據其中規定的條款和條件向Corebridge母公司借款。在這些貸款下借入的本金可隨時全部或部分償還和再借入，而不會受到懲罰。截至2022年12月31日，有不是這些貸款項下的欠款。
公司間借貸便利
Corebridge母公司為其人壽保險公司和某些其他附屬公司維持着兩項未承諾的公司間貸款安排，以滿足短期融資需求。
循環信貸協議
於2022年5月12日，Corebridge母公司訂立循環信貸協議(“信貸協議”)。
有關循環信貸協議的進一步詳情，請參閲我們經審核的年度綜合財務報表附註13。
信用證
自2022年7月28日起，Corebridge母公司取代AIG成為申請人和擔保人二總計為GB的信用證80100萬英鎊，用於美國國際集團人壽(英國)。從2023年1月1日起，Corebridge母公司用一張GB的信用證取代了這一信用證80百萬美元。信用證支持AIG Life(英國)的資本狀況，並將根據審慎監管局批准的歐盟償付能力II規定計入二級資本。
AIG百慕大擁有一美元250由AIG擔保的百萬信用證，用於支持AIG百慕大提供的再保險信用。從2022年5月9日起，信用證從1美元降至1美元250百萬至美元175從2022年5月12日起，Corebridge母公司已取代AIG成為擔保人。
有關信用證的進一步詳情，請參閲我們經審計的年度綜合財務報表附註13。
Corebridge母公司是AGL和SAFG Capital LLC之間的本票的擔保人，為GRE交易和CLO交易的發起提供倉儲資金。
Corebridge母公司為Corebridge Markets，LLC的任何貨幣義務或債務的每個持有人提供了一般擔保，Corebridge Markets LLC在各種資本市場工具中進行交易。
出於監管原因，Corebridge母公司與Valic Trust Company Inc.簽訂了一項資本和流動性支持協議。
補充保險信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在2022年12月31日和2021年12月31日 | | | | | | | 附表III |
| 細分市場(單位：百萬) |
延期保單
採購成本
和
收購的業務價值 | | 未來政策
優勢 | | 政策和
合同
索賠 | | 不勞而獲
保費 |
| 2022 | | | | | | | |
| 個人退休 | $ | 6,015 | | | $ | 2,321 | | | $ | 42 | | | $ | — | |
| 集體退休 | 1,657 | | | 351 | | | 1 | | | — | |
| 人壽保險 | 5,468 | | | 15,515 | | | 1,229 | | | 54 | |
| 機構市場 | 39 | | | 16,307 | | | 40 | | | — | |
| 公司和其他 | — | | | 22,772 | | | 122 | | | 6 | |
| Total Corebridge | $ | 13,179 | | | $ | 57,266 | | | $ | 1,434 | | | $ | 60 | |
| 2021 | | | | | | | |
| 個人退休 | $ | 2,660 | | | $ | 2,904 | | | $ | 30 | | | $ | — | |
| 集體退休 | 727 | | | 471 | | | 1 | | | — | |
| 人壽保險 | 4,644 | | | 16,965 | | | 1,369 | | | 62 | |
| 機構市場 | 27 | | | 14,194 | | | 59 | | | — | |
| 公司和其他 | — | | | 23,217 | | | 70 | | | 6 | |
| Total Corebridge | $ | 8,058 | | | $ | 57,751 | | | $ | 1,529 | | | $ | 68 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度 |
| 細分市場(單位：百萬) | 保費
和
政策
費用 | | 網絡
投資
收入 | | 其他 收入(a) | | 優勢(b) | | 攤銷
延期保單
採購成本
和
的價值
收購的業務 | | 其他
運營費用 |
| 2022 | | | | | | | | | | | |
| 個人退休 | $ | 1,066 | | | $ | 3,872 | | | $ | 463 | | | $ | 2,541 | | | $ | 1,057 | | | $ | 936 | |
| 集體退休 | 470 | | | 1,976 | | | 312 | | | 1,242 | | | 102 | | | 705 | |
| 人壽保險 | 3,362 | | | 1,386 | | | 126 | | | 3,562 | | | 266 | | | 799 | |
| 機構市場 | 3,085 | | | 1,017 | | | 3 | | | 3,683 | | | 6 | | | 105 | |
| 公司和其他 | 82 | | | 1,325 | | | 121 | | | — | | | — | | | 680 | |
| Total Corebridge | $ | 8,065 | | | $ | 9,576 | | | $ | 1,025 | | | $ | 11,028 | | | $ | 1,431 | | | $ | 3,225 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | |
| 個人退休 | $ | 1,152 | | | $ | 4,356 | | | $ | 592 | | | $ | 2,381 | | | $ | 806 | | | $ | 1,049 | |
| 集體退休 | 544 | | | 2,396 | | | 337 | | | 1,227 | | | 67 | | | 722 | |
| 人壽保險 | 2,953 | | | 1,614 | | | 110 | | | 3,597 | | | 178 | | | 842 | |
| 機構市場 | 3,953 | | | 1,134 | | | 2 | | | 4,394 | | | 6 | | | 108 | |
| 公司和其他 | 86 | | | 2,172 | | | 134 | | | — | | | — | | | 385 | |
| Total Corebridge | $ | 8,688 | | | $ | 11,672 | | | $ | 1,175 | | | $ | 11,599 | | | $ | 1,057 | | | $ | 3,106 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | |
| 個人退休 | $ | 1,013 | | | $ | 4,154 | | | $ | 577 | | | $ | 2,170 | | | $ | 523 | | | $ | 1,011 | |
| 集體退休 | 462 | | | 2,193 | | | 275 | | | 1,200 | | | 7 | | | 741 | |
| 人壽保險 | 2,909 | | | 1,520 | | | 96 | | | 3,593 | | | 8 | | | 764 | |
| 機構市場 | 2,757 | | | 917 | | | 2 | | | 3,167 | | | 5 | | | 117 | |
| 公司和其他 | 74 | | | 1,732 | | | 122 | | | — | | | — | | | 314 | |
| Total Corebridge | $ | 7,215 | | | $ | 10,516 | | | $ | 1,072 | | | $ | 10,130 | | | $ | 543 | | | $ | 2,947 | |
(A)其他收入為諮詢費收入和其他收入結餘。
(B)福利是指投保人的福利和計入投保人賬户餘額的利息。
再保險
2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 附表IV |
| (單位：百萬) | 毛收入
金額 | | 割讓給
其他
公司 | | 假設
來自其他
公司 | | 淨額 | | 百分比
假設的金額
到網中 |
| 2022 | | | | | | | | | |
| 有效人壽保險 | $ | 1,280,831 | | $ | 346,879 | | $ | 188 | | $ | 934,140 | | —% |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險和年金 | $ | 4,651 | | 932 | | 1,318 | | 5,037 | | 26.2% |
| 事故與健康 | 88 | | 32 | | — | | 56 | | — |
| 總計 | $ | 4,739 | | 964 | | 1,318 | | 5,093 | | 25.9% |
| 2021 | | | | | | | | | |
| 有效人壽保險 | $ | 1,280,090 | | $ | 363,008 | | $ | 192 | | $ | 917,274 | | — |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險和年金 | $ | 4,504 | | 1,196 | | 2,265 | | 5,573 | | 40.6% |
| 事故與健康 | 100 | | 36 | | — | | 64 | | — |
| 總計 | $ | 4,604 | | 1,232 | | 2,265 | | 5,637 | | 40.2% |
| 2020 | | | | | | | | | |
| 有效人壽保險 | $ | 1,243,389 | | $ | 349,453 | | $ | 225 | | $ | 894,161 | | — |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| 人壽保險和年金 | $ | 4,273 | | 1,072 | | 1,073 | | 4,274 | | 25.1% |
| 事故與健康 | 111 | | 44 | | — | | 67 | | — |
| 總計 | $ | 4,384 | | $ | 1,116 | | $ | 1,073 | | $ | 4,341 | | 24.7% |
項目9|會計和財務披露方面的變更和分歧
沒有。
項目9A|控制和程序
對披露控制和程序的評價
披露控制和程序旨在確保在根據1934年《證券交易法》(經修訂的《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息被積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層，以便及時就所需披露做出決定。在編制這份Form 10-K年度報告時，Corebridge管理層在Corebridge首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2022年12月31日我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，Corebridge的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2022年12月31日起有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
由於美國證券交易委員會規則為新上市公司設定了過渡期，Form 10-K年度報告不包括管理層對財務報告內部控制的評估報告，也不包括我們獨立註冊會計師事務所的認證報告。
項目9B|其他信息
沒有。
項目9C|披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
項目10|董事、高管和公司治理
有關我們的高級管理人員的信息，請參閲“關於我們的高級管理人員的商業信息”。
本10-K表格第10、11、12、13和14項要求但未包括在本表格中的其他信息通過引用納入科瑞橋2023年年度股東大會的最終委託書中，根據第14A條的規定，該委託書將在會計年度結束後不晚於120天內提交給美國證券交易委員會。
項目11：高管薪酬
見本文件第10項。
第12項|某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
股權薪酬計劃信息
下表提供了截至2022年12月31日根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息。所有未完成的獎勵都與我們的普通股有關。有關我們的股權薪酬計劃的更多信息，請參閲合併財務報表附註18。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券) |
| | (a) | | (b) | | (c) |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | | | | | | |
| 綜合計劃 | | 10,216,289 | * | — |
| 29,769,799 |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | — | | — |
| 總計 | | 10,216,289 | | — | | 29,769,799 |
*代表2022年綜合計劃下截至2022年12月31日的未償還限制性股票單位。
第13項|某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
見本文件第10項。
項目14.|主要會計費用和服務
見本文件第10項。
第IV部
項目15.|證據、財務報表附表
以下文件作為本報告的一部分提交： | | | | | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| 1. | 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 196 |
| 2. | | 財務報表附表： | 309 |
| 附表I | 投資摘要-2022年12月31日對關聯方的其他投資 | 299 |
| 附表II | 註冊人於2022年及2021年12月31日及截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的簡明財務資料 | 300 |
| 附表III | 2022年12月31日及2021年12月31日及截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日的補充保險資料 | 305 |
| 附表IV | 2022年12月31日和2021年12月31日的再保險以及截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的再保險 | 306 |
| 3. | 展品 | 展品索引 | 309 |
第16項|表格10-K摘要
沒有。
展品索引
| | | | | | |
展品
數 | 描述 | |
3.1 | 修訂和重新發布的Corebridge Financial，Inc.公司註冊證書，通過引用Corebridge S-8表格註冊聲明(文件編號333-267427)的附件4.1合併而成。 | |
3.2 | Corebridge Financial，Inc.的第二次修訂和重新修訂的章程，通過引用Corebridge的S-8表格註冊聲明(文件編號333-267427)的附件4.2併入。 | |
4.1 | Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人之間的契約，日期為2022年4月5日，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的Form S-1註冊聲明(文件編號333-263898)的附件4.2而合併。 | |
4.2 | 第一補充契約，日期為2022年4月5日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，與2025年票據有關，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件4.3併入。 | |
4.3 | 第二補充契約，日期為2022年4月5日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，與2027年票據有關，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件4.4併入。 | |
4.4 | 第三補充契約，日期為2022年4月5日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，與2029年票據有關，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件4.5併入。 | |
4.5 | Corebridge Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽署的第四份補充契約，涉及2032年的票據，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件4.6併入。 | |
4.6 | 第五次補充契約，日期為2022年4月5日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，與2042年票據有關，通過引用Corebridge Financial Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件4.7併入。 | |
4.7 | 第六次補充契約，日期為2022年4月5日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，與2052年票據有關，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的Form S-1註冊聲明(文件編號333-263898)的附件4.8併入。 | |
4.8 | 附屬契約，日期為2022年8月23日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，通過引用經修訂的Corebridge的S-1表格註冊聲明的附件4.8而合併(文件第333-263898號)。 | |
4.9 | 第一補充契約，日期為2022年8月23日，由Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人，與混合票據有關，通過引用經修訂的Corebridge的S-1表格註冊聲明的附件4.9併入(文件第333-263898號)。 | |
4.10* | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券的説明。 | |
| | | | | | |
展品
數 | 描述 | |
10.1 | Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間於2022年9月14日簽署的《員工事項協議》，通過引用Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1而併入。 | |
10.2 | Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的知識產權轉讓協議，日期為2022年9月14日，通過引用Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2而併入。 | |
10.3 | Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的分離協議，日期為2022年9月14日，通過引用Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3而併入。 | |
10.4 | Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的註冊權協議，日期為2022年9月14日，通過引用Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5而併入。 | |
10.5 | Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的過渡服務協議，日期為2022年9月14日，通過引用附件10.6併入Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告中。 | |
10.6 | AIG商標許可協議，日期為2022年9月14日，由Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團達成，通過引用Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告中的附件10.6而併入。 | |
10.7 | Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的Grantback許可協議，日期為2022年9月14日，通過引用Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.7而併入。 | |
10.8 | 可變年金人壽保險公司之間的會員權益購買協議，日期為2022年9月9日，參照Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.8合併。 | |
10.9 | AIG Life Holdings，Inc.、Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的抵押品協議，日期為2022年9月4日，通過引用Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.9而併入。 | |
10.10 | Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團之間的税務協議，日期為2022年9月14日，通過引用附件10.16併入Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告中。 | |
10.11 | AIG Life Holdings，Inc.、Corebridge Financial，Inc.和美國國際集團(American International Group，Inc.)於2022年9月4日簽署的擔保償還協議，通過引用Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.11而併入。 | |
10.12 | Corebridge Financial，Inc.，2022年9月6日生效的綜合激勵計劃，通過引用附件10.43併入Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告中。 | |
10.13 | 美國國際集團和Argon Holdco LLC(黑石公司的全資子公司)於2021年7月14日簽署的股票購買協議，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.2而併入。 | |
10.14 | Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和Corebridge Financial，Inc.於2021年11月2日簽署的承諾書，通過引用附件10.7併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.15 | 獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和美國一般人壽保險公司簽訂，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.8而併入。 | |
10.16 | 獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和可變年金人壽保險公司達成，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.9併入。 | |
10.17 | 獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和AGC Life Insurance Company簽訂，通過引用附件10.10併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.18 | 獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和百慕大AIG Life of百慕大有限公司簽訂，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.11併入。 | |
10.19 | 獨立管理賬户協議，日期為2021年11月2日，由Blackstone ISG-I Advisors L.L.C.和AIG Life Ltd.達成，通過引用附件10.12併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.20 | 修訂和重新簽署了聯合共同保險和修改後的共同保險協議，日期為2020年6月2日，由堅韌再保險有限公司和美國一般人壽保險公司簽訂，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.13而併入。 | |
10.21 | 修訂和重新簽署了聯合共同保險和修改後的共同保險協議，日期為2020年6月2日，由堅毅再保險有限公司和可變年金人壽保險公司之間的協議，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.14合併而成。 | |
| | | | | | |
展品
數 | 描述 | |
10.22 | 修訂和重新簽署了修改後的共同保險協議，日期為2020年6月2日，由堅韌再保險有限公司和美國人壽保險公司在紐約市達成，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.15而併入。 | |
10.23 | 日期為2021年11月1日的優先本票，由美國國際集團作為收款人，Corebridge Financial，Inc.作為出票人，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的Form S-1登記聲明(文件編號333-263898)的附件10.18合併而成。 | |
10.24 | Corebridge Financial，Inc.作為借款人、貸款方和JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理簽訂的18個月延遲提取定期貸款協議，日期為2022年2月25日，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.19併入。 | |
10.25 | Corebridge Financial，Inc.作為借款人、貸款方和JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理簽訂的日期為2022年2月25日的三年延遲提取定期貸款協議，通過參考Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.20而併入。 | |
10.26 | 致貸款方的修訂函，日期為2022年5月11日的Corebridge Financial，Inc.與作為行政代理的JPMorgan Chase Bank，Inc.簽訂的為期三年的延遲提取定期貸款協議，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.20而併入。 | |
10.27 | 循環信貸協議，日期為2022年5月12日，由Corebridge Financial，Inc.、其附屬借款方、貸款方、作為行政代理的摩根大通銀行以及其幾個信用證代理方簽訂，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.21併入。 | |
10.28† | 美國國際集團和凱文·霍根於2013年8月14日簽署的信函協議，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)附件10.22而併入。 | |
10.29† | 美國國際集團和凱文·霍根於2013年8月14日簽署的不徵求和不披露協議，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.23而併入。 | |
10.30† | 執行幹事《放行和限制性契約協議表格》，通過引用附件10.24併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的表格S-1註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.31† | AIG年度短期激勵計劃(自2016年3月1日起修訂和重述)，通過引用附件10.25併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.32† | AIG 2013年綜合激勵計劃，通過引用附件10.26併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.33† | 長期激勵股票期權獎勵協議表格，通過引用附件10.27併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.34† | AIG長期激勵計劃(2018年3月修訂)，通過引用附件10.28併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.35† | AIG長期獎勵協議表格(截至2019年4月)(通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明的附件10.29(文件編號333-263898)併入)。 | |
10.36† | AIG長期獎勵協議表格(截至2020年1月)，通過引用附件10.30併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.37† | AIG 2012年高管離職計劃(經修訂並於2021年2月重述)，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.31併入。 | |
10.38† | AIG長期激勵計劃(2021年2月修訂和重述)，通過引用附件10.32併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.39† | AIG非合格退休收入計劃(2021年2月修訂和重述)，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.33併入。 | |
10.40† | 美國國際集團2021年綜合激勵計劃，通過引用附件10.34併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.41† | AIG長期激勵計劃(2021年4月修訂和重述)，通過引用附件10.35併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.42† | AIG長期激勵計劃獎勵協議表格(2021年4月)，通過引用附件10.36併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
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展品
數 | 描述 | |
10.43† | AIG長期激勵計劃(2021年9月修訂和重述)，通過引用附件10.37併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.44† | AIG長期激勵計劃獎勵協議表格(2021年9月)，通過引用附件10.38併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.45*† | Corebridge高管離職計劃(截至2023年1月)。 | |
10.46† | 美國普通人壽國際公司和託德·索拉什之間的邀請函，日期為2017年1月31日，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.39併入。 | |
10.47† | AIG連續性獎勵協議，日期為2020年10月29日，由美國國際集團和Elias Habayeb達成，通過引用附件10.40併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.48† | AIG連續性獎勵協議，日期為2020年11月23日，由美國國際集團和託德·索拉什達成，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.41併入。 | |
10.49*† | AIG領導層連續性獎勵協議，日期為2021年7月28日，由美國國際集團和Sabra Purtil.簽署。 | |
10.50† | 美國國際集團公司和Elias Habayeb之間於2021年10月28日發出的要約書，通過引用Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)的附件10.42併入。 | |
10.51† | Corebridge Financial，Inc.2022綜合激勵計劃，通過引用附件10.12併入Corebridge於2022年11月9日提交的Form 10-Q季度報告中。 | |
10.52† | Corebridge Financial，Inc.長期激勵計劃，通過引用附件10.44併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.53† | Corebridge Financial，Inc.2022年綜合激勵計劃的表格，延期股票單位獎勵協議，通過引用附件10.45併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的表格S-1的註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.54† | Corebridge Financial，Inc.長期激勵計劃，長期激勵獎勵協議，通過引用附件10.46併入Corebridge Financial，Inc.於2022年9月12日提交的Form S-1註冊聲明(文件編號333-263898)。 | |
10.55 | 美國普通人壽保險公司或紐約市的美國人壽保險公司、Corebridge Financial，Inc.的某些子公司和美國國際集團的某些子公司之間的A類票據購買協議。 | |
10.56* | 美國普通人壽保險公司或紐約市美國人壽保險公司與美國國際集團的某些子公司簽訂的銷售、轉讓和轉讓協議，日期為2022年12月23日。 | |
21.1* | 科里布裏奇金融公司的子公司。 | |
23.1* | 普華永道會計師事務所同意。 | |
31.1* | 13A-14(A)和規則15D-14(A)認證 | |
32.1** | 第1350節認證 | |
| 101** | (1)截至2022年12月31日和2021年12月31日的經審計年度綜合資產負債表，(Ii)截至2022年、2022年和2021年12月31日的經審計年度綜合收益(虧損)報表，(Iii)截至2022年和2021年12月31日的經審計年度綜合權益報表，(Iv)截至2022年和2021年12月31日的經審計年度現金流量綜合報表，(V)截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度的經審計年度全面收益(虧損)綜合報表，及(Vi)經審計年度綜合財務報表附註 | |
| 104* | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息)。 | |
| * | 現提交本局。 | |
| ** | 本信息是為1933年《證券法》第11和12節以及經修訂的1934年《證券交易法》第18節的目的而提供的，而不是為了存檔。 | |
| † | 確定每個管理合同或補償計劃或安排。 | |
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2023年2月24日正式簽署了本10-K表格年度報告，由正式授權的以下籤署人代表註冊人簽署。
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| COREBRIDGE金融公司 |
| (註冊人) |
| /s/Kevin Hogan |
| 凱文·霍根 |
| 首席執行官 |
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通過此等陳述認識所有人，以下簽名的每個人構成並分別任命Kevin Hogan和Elias Habayeb，以及他們各自的真實和合法的受權人，以他或她的名義，以任何和所有身份簽署，以任何和所有身份進行任何和所有事情，並籤立該受權人根據1934年《證券交易法》(經修訂)和任何規則認為必要或適宜的任何和所有文書，美國證券交易委員會與本10-K表格年度報告相關的法規和要求以及對錶格10-K的任何和所有修訂，完全出於所有意圖和目的，只要他或她本人可以或可以親自進行，並在此批准和確認所有上述事實律師和代理人，每一位單獨行事，以及他或她的一名或多名替補人員，可以合法地作出或導致作出憑藉本表格的規定和要求。
根據修訂後的1934年證券交易法的要求，本10-K表格年度報告已由以下注冊人代表並以2023年2月24日指定的身份簽署。
日期：2023年2月24日
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| 簽名 | 標題 |
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| /s/Kevin Hogan | 董事首席執行官兼首席執行官
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| 凱文·霍根 |
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| /s/Elias Habayeb | 常務副總裁兼首席財務官
(首席財務官) |
| 埃利亞斯·哈巴耶布 |
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| /s/Christopher Filiaggi | 高級副總裁與主控人
(首席會計主任) |
| 克里斯托弗·菲利加吉 |
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| /s/彼得·扎菲諾 | 董事會主席 |
| 彼得·扎菲諾 |
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| /s/Adam Burk | 董事 |
| 亞當·伯克 |
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| /s/艾倫·科爾伯格 | 董事 |
| 艾倫·科爾伯格 |
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| /s/Lucy Fato | 董事 |
| 露西·法託 |
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| /s/喬納森·格雷 | 董事 |
| 喬納森·格雷 |
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| /s/瑪麗蓮·赫希 | 董事 |
| 瑪麗蓮·赫希 |
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| /s/克里斯托弗·林奇 | 董事 |
| 克里斯托弗·林奇 |
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| /s/薩布拉·普蒂爾 | 董事 |
| 薩布拉·普提爾 |
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| /s/Elaine Rocha | 董事 |
| 伊萊恩·羅查 |
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| /s/Christopher Schaper | 董事 |
| 克里斯托弗·沙珀 |
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| /s/Amy SCHIOLDAGER | 董事 |
| 艾米·斯基奧達格 |
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| /s/帕特里夏·沃爾什 | 董事 |
| 帕特里夏·沃爾什 |
日期：2023年2月24日
