美國

證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格10-K

(標記一)

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度 12月31日, 2022

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

For the transition period from _________________ to ______________________

佣金文件編號0-422

米德爾塞克斯自來水公司

(註冊人的確切姓名在其章程中規定)

新澤西	22-1114430
(成立為法團的狀況)	(美國國税局僱主身分證號碼)

485C一號幹線南段, 400號套房, 伊塞林新澤西08830

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

(732)634-1500

(註冊人電話號碼，含區號 )

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題：	交易符號:	在其註冊的每個交易所的名稱：
普通股，無面值	MSEX	這個納斯達克股票市場有限責任公司

根據該法第(Br)12(G)節登記的證券：

無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是 ☒ No ☐

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。

Yes ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，根據 S-T規則405要求提交和張貼的每個互動數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12(B)-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器 ☒	加速的文件服務器☐	非加速文件服務器☐
規模較小的報告公司☐		新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☒

用複選標記表示登記人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。

是☐否 ☒

截至2022年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為$1,505,071,215基於納斯達克全球精選市場每股87.68美元的收盤價。

截至2023年2月24日，註冊人所屬普通股類別的流通股數量：

普通股，無面值17,642,147流通股

引用成立為法團的文件

將於2023年5月23日舉行的註冊人股東年會提交的委託書將在2022財年結束後120天內提交給美國證券交易委員會，該委託書以引用的方式併入本年度報告的第三部分Form 10-K中，其程度與本文所述的範圍相同。

米德爾塞克斯水務公司

表格10-K

索引

		頁
前瞻性陳述		1
第一部分		2
第1項。	業務：	2
	概述	2
	財務信息	4
	供水和合同	4
	廢水處理設施	5
	人力資本管理	5
	競爭	7
	監管	7
	季節性	10
	管理	11
第1A項。	風險因素	12
項目1B。	未解決的員工意見	17
第二項。	屬性	17
第三項。	法律訴訟	19
第四項。	煤礦安全信息披露	20
第II部		21
第五項。	註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場	21
第六項。	[已保留]	22
第7項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	23
第7A項。	關於市場風險的定性和定量披露	37
第八項。	財務報表和補充數據	38
第九項。	會計與財務信息披露的變更與分歧	67
第9A項。	控制和程序	67
項目9B。	其他信息	68
項目9C。	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	68
第三部分		69
第10項。	董事、高管與公司治理	69
第11項。	高管薪酬	69
第12項。	某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項	69
第13項。	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性	69
第14項。	首席會計師費用及服務	69
第四部分		70
第15項。	展品和財務報表附表	70
第16項。	表格10-K摘要	70

簽名
展品索引

索引

前瞻性陳述

本年度報告和以引用方式併入的文件中包含的某些陳述構成《1934年證券交易法》第21E節和《1933年證券法》第27A節所指的“前瞻性陳述”。米德爾塞克斯水務公司 (本公司)打算將這些聲明納入根據這些法律建立的安全港。它們包括但不限於以下陳述：

公司的預期財務狀況、業績、前景和收益。

發展戰略計劃；

加息的數額和時間以及其他監管事項，包括收回作為監管資產記錄的某些成本；

公司在下一財年及以後的預期流動資金需求，以及滿足其流動資金需求的資金來源和可獲得性；

預期客户費率、消費量、服務費、收入、利潤率、費用和經營業績；

財務預測；

預計為公司退休福利計劃提供資金的現金繳款金額、預期貼現率和計劃資產回報率；

公司支付股息的能力；

公司遵守環境法律法規的情況，以及對任何相關成本的重大程度的估計；

公司設備、設施和運營的安全性和可靠性；

該公司計劃在其服務的地區續簽市政特許經營權並同意；

趨勢；以及

我們的水供應的可用性和質量。

這些前瞻性陳述會受到風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述明示或暗示的未來結果大不相同。可能導致實際結果與預期結果大不相同的重要因素包括但不限於：

總體經濟狀況的影響；

公司潛在服務的非特許市場增長的競爭加劇；

公司有能力充分控制選定的運營費用，這些費用是維持安全和適當的公用事業服務所必需的，而且可能超出公司的控制範圍；

是否有足夠的水供應；

政府監管機構採取的行動，包括決定增加税率；

新的或修訂的水質標準；

影響公用事業運營的天氣變化和其他自然現象；

與收購和/或私有化相關的財務和經營風險；

戰爭或恐怖主義行為；

網絡攻擊；

房屋發展步伐的改變；

資本資源的可獲得性和成本；

及時為業務和關鍵基礎設施項目提供材料和用品；

新型冠狀病毒(新冠肺炎)或其他大流行的影響；以及

本年度報告中其他部分討論的其他因素。

其中許多因素超出了公司的控制或預測能力。鑑於這些不確定性，告誡讀者不要過度依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅代表公司截至本報告發表之日的理解。本公司不承擔任何義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本年度報告日期後的事件或情況或反映意外事件的發生，除非適用的證券法可能要求。

有關可能影響公司業務和經營結果的其他因素的討論，請參見第1A項--風險因素。

索引

第一部分

第1項。

公事。

概述

Middlesex水務公司(Middlesex)成立於1897年，是一家水務公司，主要在新澤西州和特拉華州擁有和運營受監管的水務和廢水系統。Middlesex還根據合同代表主要在新澤西州和特拉華州的市政和私人客户運營供水和廢水系統。

術語“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指Middlesex水務公司及其子公司，包括Tidewater Utilities，Inc.(Tidewater) 和Tidewater的全資子公司Southern Shores Water Company，LLC(Southern Shores)和White Marsh Environmental Systems， Inc.(White Marsh)。該公司的其他子公司是Pinelands Water Company(Pinelands Water)和Pinelands污水處理公司(統稱為Pinelands)、公用事業服務附屬公司(美國)和公用事業服務附屬公司(珀斯·安博伊) Inc.(USA-PA)。

該公司的主要執行辦事處位於新澤西州伊塞林08830號套房1號公路南段485C。我們的電話號碼是(732)634-1500。我們的網站地址是http://www.middlesexwater.com. Information，我們網站上的內容不是本年度報告Form 10-K的一部分。我們通過我們的網站免費提供根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提供的報告和修正案，此類材料以電子方式提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)或提交給美國證券交易委員會(SEC)。

米德爾塞克斯系統

Middlesex系統位於新澤西州，為大約61,000名零售客户提供供水服務，主要是在米德爾塞克斯縣東部，並與拉赫威市、愛迪生和萬寶路鎮、高地公園區和老橋市政公用事業管理局簽訂了批發合同。Middlesex系統處理、存儲和分配用於住宅、商業、工業和消防目的的水。根據合同，Middlesex系統還為東不倫瑞克鎮提供水處理和抽水服務。分配給東不倫瑞克鎮的供水量由新澤西州自來水管理局直接發放給該鎮。米德爾塞克斯系統創造了我們2022年綜合運營收入的約65%。

Middlesex系統的零售客户位於面積約55平方英里的Woodbridge鎮、南安博伊市、Metuchen區和Carteret區、全部位於米德爾塞克斯縣的愛迪生鎮和南平原區的一部分，以及聯合縣的Clark鎮的一部分。零售客户包括住宅客户、大型工業企業以及商業和輕工業設施。這些客户通常位於新澤西州中部的發達地區。

Middlesex系統的合同客户包括約110平方英里的區域，人口超過20萬。對愛迪生和萬寶路鎮、拉赫威市和老橋市政公用事業管理局的合同銷售是對這些客户擁有和運營的供水系統的補充。米德爾塞克斯是高地公園區和東布倫瑞克鎮的唯一水源。

Middlesex為新澤西州坎伯蘭縣約300名客户提供供水服務。該系統稱為灣景系統，並未與Middlesex系統進行物理互連。灣景系統產生的收入不到我們2022年綜合運營收入的0.1%。

潮水系統

Tidewater及其全資子公司Southern Shores為460多個不同社區的約56,000個零售客户提供住宅、商業和消防用水服務

索引

在特拉華州肯特郡和蘇塞克斯郡的紐卡斯爾。Tidewater系統產生的收入約佔我們2022年綜合運營收入的26%。

美國-賓夕法尼亞州

美國-PA根據一項為期10年的協議運營新澤西州珀斯安博伊市的供水和廢水系統，該協議將於2028年12月到期。除了執行日常運營外，美國-PA還負責由珀斯·安博伊資助的資本項目的應急響應和管理。美國-PA創造了我們2022年綜合運營收入的約4%。

Pinelands系統

Pinelands Water為新澤西州伯靈頓縣約2500户居民客户提供供水服務。Pinelands Water與Middlesex系統沒有物理上的互連。 Pinelands Water在我們2022年的綜合運營收入中約佔1%。

Pinelland廢水為大約2500個住宅客户提供廢水收集和處理服務。根據合同，它還為新澤西州伯靈頓縣的一個市政污水處理系統提供服務，約有200個住宅客户。Pinelands廢水產生的收入約佔我們2022年綜合運營收入的1%。

美國

根據一份為期十年的運營和維護合同，美國運營新澤西州阿瓦隆(Avalon)水務設施、下水道設施和雨水系統的區合同將於2032年到期。除了執行日常服務運營外，美國還負責阿瓦隆資助的資本項目的應急響應和管理。

美國根據一份為期十年的運營和維護合同運營新澤西州高地公園(Highland Park)的自來水和下水道設施區，該合同將於2030年到期。

美國還根據不受公用事業委員會監管的合同向新澤西州的其他幾個市政當局提供供水和廢水服務，因為這些合同不受費率和服務的監管。

根據與HomeServe USA Corp.(HomeServe USA Corp.)將於2031年到期的營銷協議，美國為新澤西州和特拉華州的住宅客户提供各種與水和廢水相關的家庭維護計劃。美國收到與HomeServe服務合同相關的賬單、現金收取和其他行政事務的服務費。

在我們2022年的綜合運營收入中，美國約佔2%。

白色沼澤

White Marsh運營或維護水和/或廢水系統根據30個不同的合同為大約4,500個服務連接提供服務。White Marsh還擁有兩處商業地產，出租給Tidewater，用於其行政辦公園區和現場運營中心。白色沼澤在我們2022年的綜合運營收入中約佔1%。

索引

財務信息

綜合營業收入、營業收入和淨收入如下：

	(幾千美元)
	截至十二月三十一日止的年度，
	2022		2021		2020

營業收入	$	162,434	$	143,141	$	141,592

營業收入	$	47,333	$	33,211	$	37,420

淨收入	$	42,429	$	36,543	$	38,425

營業收入來自以下來源：

	截至十二月三十一日止的年度，
	2022			2021			2020

住宅		52.3	%		54.3	%		54.2	%
商業廣告		14.0			11.7			10.9
工業		6.9			6.3			6.7
消防		7.8			8.8			8.8
合同銷售額		11.6			10.2			10.7
合同運營		7.4			8.6			8.6
其他		0.0			0.1			0.1
總計		100.0	%		100.0	%		100.0	%

供水和合同

我們的新澤西州和特拉華州供水系統在物理上是分開的，沒有相互連接。在新澤西州，Pinelands系統和Bayview系統既不與Middlesex系統互連，也不相互連接。我們相信我們有足夠的水源來滿足我們目前在新澤西州和特拉華州的客户的服務需求。

米德爾塞克斯系統

我們的Middlesex系統在2022年生產了大約142億加侖加侖：

●

卡爾奧爾森地表水處理廠(CJO廠)--117億加侖；

●

公司擁有的27口井(地下水)-8億加侖，以及；

●

根據2026年2月27日到期的協議，從新澤西州公用事業委員會(NJBPU)監管的非附屬水務公司購買的餘額。該協議規定每天至少購買300萬加侖(Mgd)處理過的水，並規定額外購買。

2021年12月，Middlesex暫時停止從其位於新澤西州南普萊恩菲爾德的Park Avenue Wellfield處理廠的公司擁有的油井中抽水，並獲得了替代供應來源，以符合新澤西州關於聚氟烷基物質和全氟烷基物質的新水質法規，統稱為PFAS，於2021年生效。

索引

在2021年之前，本公司開始設計在Park Avenue Wellfield處理廠建造強化處理工藝，以滿足預期的PFAS水質標準新澤西州預計將頒佈這些標準，當時這些標準的時間和範圍尚不清楚。2022年6月，部分強化處理工藝完成並投入使用，有效地處理了地表水，符合所有州和聯邦飲用水標準。

Middlesex系統的分配存儲設施用於在高峯需求、停電和緊急情況下向客户供水。

米德爾塞克斯系統的主要地表水來源是特拉華州和拉里坦運河，該運河由新澤西州所有，由新澤西州自來水管理局(NJWSA)運營。Middlesex與NJWSA的合同將於2023年11月30日到期，合同規定從特拉華州和拉里坦運河平均購買27.0mgd未經處理的水，並通過圓谷/雲杉運行水庫系統進行擴充。未經處理的地表水被泵送到CJO工廠並在其進行處理。

為Bayview系統的客户提供的水來自兩口井，2022年這兩口井的產量約為640萬加侖。

潮水系統

我們的潮水系統在2022年生產了大約28億加侖的水，主要來自178口井。Tidewater預計將向特拉華州監管機構提交申請，要求批准額外的油井，以滿足增長、客户需求和水質保證。根據合同，Tidewater每年至少從特拉華州多佛市購買1500萬加侖經處理的水，從而增加了水的產量。Tidewater沒有為其服務的460多個獨立社區提供中央水處理設施。隨着數量的增加，Tidewater的許多獨立系統已經相互連接，形成了幾個地區性系統，由Tidewater擁有的多個水處理設施提供服務。

皮涅蘭德水系

我們Pinelands供水系統的供水來自四口井，2022年的產量約為1.396億加侖。這四口井的總抽水量為2.2mgd。

廢水處理設施

Pinelland污水處理系統

Pinelands污水系統通過提供澄清、沉澱、過濾和消毒的污水處理廠排放到蘭科卡斯河南支。該廠的總處理能力為每日0.5mgd，該系統在2022年處理了約9370萬加侖。

人力資本管理

公司通過在安全、支持和包容的工作環境中提供具有競爭力的薪酬和福利以及職業發展和培訓機會，努力吸引和留住員工。我們的使命、我們的經營理念以及我們為客户、股東和員工提供價值的方式，是我們作為一家企業所宣稱的尊重、誠信、成長、誠實和團隊合作的核心價值觀所固有的。我們員工的成功是公司成功的關鍵因素。

勞動力

截至2022年12月31日，公司擁有350名員工。我們的所有員工都不受集體談判協議的約束。我們相信我們的員工關係是積極的。

索引

員工薪酬和福利

我們根據工作職能、技能水平、經驗、知識和地理位置提供全面的具有競爭力的員工薪酬和福利計劃。這些計劃由國家認可的諮詢公司定期進行獨立評估，以衡量有效性，並以行業同行和我們運營業務的整體市場為基準。薪酬增長和激勵性薪酬是基於績效的，這將傳達給員工，並記錄在我們的半年績效評估流程中。福利包括各種計劃，以增強員工的身體、心理和財務健康和福祉，包括醫療保險、僱主出資的退休儲蓄計劃、人壽保險、殘疾保險、意外保險、學費報銷、流感疫苗、健康通訊和網絡研討會、靈活的混合辦公和遠程工作能力、實現健身里程碑的激勵計劃、財務諮詢、老年人護理援助、物質濫用支持等。

安全問題

公司實施了旨在促進安全文化以保護員工的安全計劃和管理實踐。這包括針對員工的必要培訓，以及針對某些運營員工的特定資格和認證。所有員工都有權報告並立即停止他們個人認為不安全或不符合我們的安全政策和程序的工作。他們可以採取這種行動，而不用擔心報復。

為應對新冠肺炎(CoronaVirus)疫情，公司繼續實施其認為最符合員工和客户利益的變化，並要求遵守政府緊急命令和法規。雖然我們公用事業服務業務的性質需要我們的部分勞動力在現場和治療設施進行操作，但我們採用並維護各種流程，以幫助確保這些員工和公眾的安全鑑於疫情。有關新冠肺炎疫情對本公司影響的進一步討論，請參閲項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，冠狀病毒(新冠肺炎) 大流行.

員工發展和培訓

該公司採用各種培訓和其他教育計劃，並制定了全公司範圍和特定於項目的培訓和教育計劃，包括為註冊參加預先批准的本科或研究生課程或專業許可課程的全職員工提供學費援助。所有員工都會接受培訓，以識別和報告運營和財務風險，以及公司品牌和聲譽面臨的風險，從而培養負責任的個人文化，並加強我們對安全和可持續工作場所的承諾。所有員工都會接受有關使用敏感數據的網絡安全培訓和其他教育。我們的執行管理團隊和董事會持續評估繼任計劃、領導力發展進度以及有關招聘、保留、職業發展、多樣性、公平和包容性的政策和戰略。已經為關鍵領導職位制定了正式的繼任規劃戰略。

多樣性、公平性和包容性(DEI)

公司致力於DEI，基於我們的信念，即擁抱DEI符合我們的公司文化，並通過保留一支具有不同技能和視角的員工隊伍而使所有利益相關者受益，因為他們的背景和經驗不同。本公司是CEO多元化和包容性行動的簽字方，該行動是一項企業主導的倡議，旨在鼓勵公司營造支持有關Dei的對話的環境，實施和擴大偏見教育和培訓，並讓董事會參與包容性和多樣性戰略的制定和評估。該公司還在2022年全年為其全體員工提供了各種Dei培訓。

公司專注於招聘和/或發展外部和內部候選人，以便為所有潛在和現有員工提供提升其職業生涯的機會。我們有意從歷史上被邊緣化的羣體中吸引候選人，並尋求多樣化的候選人庫

索引

學徒和實習機會。關於多樣性、公平和包容性的聲明以及我們的人權政策可以在我們的網站上找到。我們將繼續關注Dei努力的結果，並不斷探索機會，以進一步吸引我們的員工和客户。

競爭

我們在特許服務領域的業務基本上不會與其他公用事業公司、市政當局和其他實體為增長而直接競爭。但是，我們提供不屬於州公用事業委員會管轄範圍的合同批發供水和運營維護服務的能力受到來自其他公用事業單位、市政當局和其他實體的競爭。儘管Tidewater已被授予其現有社區供水系統的獨家特許經營權，但特拉華州公共服務委員會(DEPSC)將特許經營權授予與我們競爭此類特許經營權和項目的其他受監管的自來水公司，可能會影響擴大服務區域的能力。

監管

我們向客户收取的公用事業服務費率，我們提供的服務質量和某些其他事項由NJBPU和DEPSC(統稱為公用事業委員會)管理。

我們的USA、USA-PA和White Marsh子公司在費率和服務質量方面不屬於受監管的公用事業。但是，在提供此類服務的範圍內，它們必須遵守關於水質和廢水排放質量的聯邦和州環境法規。

我們的環境和水質受以下監管機構(統稱為政府環境監管機構)的監管：

●

美國環保局(USEPA)；

●

新澤西州環境保護部(NJDEP)與新澤西州的業務有關；以及

●

特拉華州自然資源和環境控制部、特拉華州衞生部和社會服務部公共衞生司(DEDPH)以及特拉華州河流流域委員會在特拉華州的業務。

此外，我們發行的股權證券必須事先獲得新西蘭投資銀行協會的批准，並需要在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)註冊。我們發行的長期債務證券必須事先獲得州公用事業委員會的批准。

對差餉及服務的規管

出於規定費率設定的目的，我們為我們的規定公用事業運營單獨核算，以便於適用的公用事業委員會獨立設定費率。

在確定我們受監管的公用事業費率時，各公用事業委員會會考慮在向公眾提供服務時所使用和有用的收入、支出和公用事業基礎設施。各公用事業委員會的費率決定不能保證我們受監管的公用事業公司實現我們受監管的公用事業運營的具體回報率。因此，我們可能無法達到公用事業委員會批准的回報率。此外，不能保證未來的任何費率增加都會得到批准，或者如果批准，也不能保證它們將達到要求的金額。

米德爾塞克斯的利率很重要

2021年12月，米德爾塞克斯向NJBPU提出的提高基本水價的請願書在談判解決方案的基礎上完成，預計年運營收入將增加2770萬美元。批准的税率旨在收回增加的運營成本，以及基於9.6%的授權普通股權益回報率 5.135億美元的投資資本回報。增加分兩個階段實施，其中2,070萬美元從2022年1月1日起生效，其餘700萬美元從2022年1月1日起生效

索引

2023年1月1日作為協商解決方案的一部分，購買水調整條款(PWAC)被重置為零，該條款是一種費率機制，允許在基本費率案件提交之間收回增加的購買水成本。

2022年9月，NJBPU批准了Middlesex的緊急救濟動議，允許Middlesex重置其PWAC費率，以收回從非附屬監管自來水公司購買處理水的額外成本270萬美元。這項於2022年10月1日生效的上調是臨時的，在預計2023年第二季度最終解決之前，需要退還包括利息在內的資金。

2021年3月，NJBPU批准了Middlesex的年度請願書，要求重置PWAC電費費率，以收回從非附屬監管自來水公司購買處理水的110萬美元的額外成本。新的PWAC費率於2021年4月4日生效。

潮水運價很重要

2022年8月31日，DEPSC發佈命令，要求Tidewater將向普通水錶和私家消防客户收取的基本費率降低6%，適用於2022年9月1日及之後提供的服務。2022年6月，公共辯護律師特拉華州分部向DEPSC提交了一份請願書，要求降低Tidewater的費率，理由是Tidewater的收益一直高於其批准的回報率。降低費率預計將使年收入減少約220萬美元。

2021年3月，DEPSC通知Tidewater已確定Tidewater的賺取回報率超過了DEPSC授權的回報率。因此，Tidewater 從2021年4月1日起將其配電系統改進費用(DSIC)費率重置為零，並主要以賬户積分的形式向客户退還了約100萬美元，這些收入之前在2020年4月1日至2021年3月31日期間開具賬單。Dsic 是一種費率機制，允許自來水公司收回在基本費率程序之間進行的合格資本改進中的投資併產生回報。

比蘭德匯率很重要

2022年9月，Pinelands水務和Pinelands廢水分別向NJBPU提交請願書，要求允許分別每年增加約60萬美元和40萬美元的基本費率。這些要求是由於兩家公司已經進行或承諾進行的資本基礎設施投資以及運營和維護成本增加所致。我們無法預測NJBPU最終是否會批准、拒絕或減少請求的金額。NJBPU預計將在2023年第一季度就這兩個問題做出決定。

南岸利率很重要

自2020年1月1日起，DEPSC批准與我們在特拉華州薩塞克斯縣服務的2200套公寓社區續簽一份多年供水服務協議。根據協議，當前費率將一直有效到2024年12月31日，除非在此期間發生意外的資本支出或運營費用超過某些門檻的監管相關變化。2022年，資本支出確實超過了既定的門檻，税率提高了5.39%，從2023年1月1日起生效。從2025年開始及以後，基於通貨膨脹的利率增長不能超過地區消費物價指數或3%的較低者。基於通貨膨脹的加薪是在門檻税率上調之外進行的。本協議將於2029年12月31日到期。

未來的利率備案

管理層持續監控我們受監管實體的費率減免需求。當資本改善和/或運營、維護或其他成本增加表明需要減免費率時，應向各自的公用事業委員會提交基本費率上調申請。

索引

監管服務事項

雙湖公用事業公司(雙湖)為賓夕法尼亞州肖霍拉的大約115個住宅客户提供供水服務。根據《賓夕法尼亞州公用事業守則》，雙子湖提交請願書，要求賓夕法尼亞州公用事業委員會(PAPUC)下令由有能力的公用事業公司收購雙子湖。PAPUC指派了一名行政法法官來裁決這一事項，並向PAPUC提交了一項建議的決定(建議的決定)。作為這一法律程序的一部分，PAPUC還於2021年1月發佈了一項命令，指定一家總部位於賓夕法尼亞州的大型投資者擁有的水務公司作為雙湖系統的接收方(接收方公用事業公司)，直到PAPUC完全裁決該請願書。2021年11月，PAPUC發佈了一項命令，確認了行政法法院的建議決定，命令接收人公用事業公司收購雙湖供水系統，並要求米德爾塞克斯在30天內向託管賬户提交170萬美元。雙湖立即向賓夕法尼亞州聯邦法院(賓夕法尼亞法院)提交了複審請願書(PFR)，要求撤銷和取消託管要求，理由是它違反了賓夕法尼亞州公共事業法規和美國憲法。此外，雙湖提交了緊急請願書，要求暫停PAPUC命令，等待賓夕法尼亞州法院審查雙湖PFR中包含的是非曲直論點。2021年12月，賓夕法尼亞州法院批准了雙湖的緊急請願書，等待其複審。2022年8月，聯邦法院發表了一項意見，全面支持PAPUC 2021年11月的命令。2022年9月 , 雙湖公司向賓夕法尼亞州最高法院提出上訴津貼申請，要求推翻聯邦法院維持託管要求的裁決，理由是賓夕法尼亞州法院錯誤地未能解決雙湖公司的憲法訴求。賓夕法尼亞州最高法院做出最終裁決的時間和對此事的最終裁決目前無法預測。

雙子湖的財務業績、總資產和財務義務對米德爾塞克斯來説並不重要。

新冠肺炎大流行

國家預防、預防和預防新冠肺炎委員會和環保部已考慮到未來可能收回與新冠肺炎大流行相關的增量成本的客户費率。該公司沒有推遲任何新冠肺炎相關增量成本。雙方司法管轄區均尚未建立尋求收回成本的時間表或明確的正式程序 (有關新冠肺炎對公司影響的進一步討論，請參見項目7-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，冠狀病毒(新冠肺炎)).

水和廢水質量與環境法規

政府環境監管機構監管我們在新澤西州和特拉華州的供水、處理和分配系統以及水質方面的業務。它們還規範我們在廢水收集、處理和處置方面的操作。

與水質相關的法規要求我們進行檢測，以確保我們的水符合州和聯邦的質量要求。此外，政府環境監管機構不斷審查現行法規對水中作為處理副產品發現的某些有機化合物的限制。我們參與與工業相關的研究，以確定可以降低水中有機、無機和合成化合物水平的技術。自來水公司遵守任何擬議的水質標準的成本部分取決於條例中規定的限制，以及所選擇的將水處理到所需標準的方法。我們定期檢測我們的水，以確定是否符合政府環境監管機構的水質標準。

2021年9月，基於Middlesex的自我報告，NJDEP向Middlesex發出了不符合規定的通知 (通知)，稱其位於新澤西州南普萊恩菲爾德的Park Avenue Wellfield處理廠處理的水中全氟辛酸(PFOA)水平超過了最近頒佈的NJDEP標準，該標準將於2021年生效。全氟辛酸的NJDEP標準是根據以健康為基礎的最高污染物水平為萬億分之14而制定的。NJDEP和Middlesex都沒有將這種過度描述為嚴重的健康威脅。

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然而，Middlesex被要求通知其受影響的客户，並於2021年11月按照規定遵守。

通知進一步要求公司在2022年9月7日之前採取任何必要的行動來遵守新標準。在2021年前，本公司開始設計在Park Avenue Wellfield處理廠建造強化處理工藝，以達到預期的PFAS水質標準新澤西州預計將頒佈的水質標準，當時這些標準的時間和範圍尚不清楚。由於預計要到2023年年中才能完成，公司於2021年12月實施了臨時解決方案以滿足通知的要求。公園大道Wellfield處理廠暫時下線，並獲得了替代供應來源。同時，公司加快了強化處理項目的一部分，以便在夏季歷來用水量較高的時期之前重啟Park Avenue Wellfield處理廠。

2022年6月，強化處理流程的一部分已完成並投入使用，目前正在按照所有州和聯邦飲用水標準對地下水進行有效處理。

除了針對PFAS的強化地下水處理工藝外，我們還對Middlesex系統中的地下水供應進行氯化處理，用於主要消毒目的，並使用空氣吹脱法去除揮發性有機化合物。

我們Middlesex系統的地表水處理是通過常規處理：混凝、沉澱和過濾。處理過程包括pH調節、消毒的臭氧和氯化，以及分配系統的腐蝕控制。

在我們的潮水系統中，地下水的處理是通過用於消毒目的的氯化處理，在某些情況下，用於去除硝酸鹽和鐵的pH調節和過濾，以及用於去除有機物的顆粒活性碳過濾。在南方海岸，氯胺用於最終消毒。

對Pinelands Water和Bayview系統中的地下水進行處理(僅限初級消毒)在各個井場進行。

處理Pinelands污水系統中的廢水包括使用旋轉生物接觸器。

NJDEP和DEDPH監督我們的活動，並審查執行的水質測試結果是否符合適用的法規。其他適用的法規包括聯邦鉛和銅法規、聯邦地表水處理法規和聯邦總大腸菌羣法規，以及為各種揮發性有機化合物確定的最高污染物水平法規。

公司必須遵守USEPA、NJDEP和其他政府機構頒佈的各種環境法律法規，包括《有毒災難預防法案》、《泄漏預防、控制和對策規則》以及《新澤西州泄漏賠償和控制法案》中的排放預防計劃。

季節性

在較温暖的月份，客户對我們的水的需求通常比一年中的其他時間更大，這主要是由於與灌溉系統、游泳池、冷卻系統和其他室外用水相關的額外用水量。全年，特別是在通常較温暖的月份，需求可能會隨着氣温和降雨時間以及總體水平的不同而變化。如果通常較暖月份的氣温低於正常，或降雨量較正常多，客户對我們的水的需求可能會減少，因此，對我們的收入產生不利的影響。

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管理

下表列出了有關我們執行管理團隊的信息：

名字	年齡	主要職位
丹尼斯·W·多爾	64	首席執行官兼董事會主席總裁
A.布魯斯·奧康納	64	高級副總裁，財務主管兼首席財務官
小G·克里斯蒂安·安德烈森。	63	總裁副--企業工程
羅伯特·K·富拉格	56	總裁副--運營
洛裏·B·吉尼戈	47	總裁副--人力資源部
傑·L·庫珀	50	總裁副總參贊兼祕書長
喬治亞·M·辛普森	49	總裁副局長--信息技術
伯納黛特·M·索勒	62	總裁副總-企業事務

丹尼斯·W·多爾-多爾先生於2004年11月加入公司，擔任執行副總裁總裁，並被任命為總裁兼首席執行官和米德爾塞克斯郡的董事，自2006年1月1日起生效。2010年5月，他當選為董事會主席，同時擔任本公司子公司的董事會主席。他是全國自來水公司協會的前任總裁和新澤西州公用事業協會董事會的前主席，代表該州的電力、天然氣、水務和電信行業。他是水研究基金會董事會的前任主席，他將繼續擔任董事榮譽退休人員，並曾擔任董事和美國水務工程協會董事會執行委員會成員。他目前擔任新澤西州米德爾塞克斯縣的財務主管和法院任命的特別倡導者，為寄養兒童的需求提供服務。

A.布魯斯·奧康納-奧康納先生，註冊會計師，1990年加入本公司，1996年被任命為總裁副董事長兼首席財務官，2014年被任命為財務主管。2019年1月1日，奧康納先生被任命為米德爾塞克斯的高級副總裁和潮水與白色沼澤的總裁。奧康納也是米德爾塞克斯所有子公司的首席財務官和董事。

小G·克里斯蒂安·安德烈森。-安德烈森先生，執業專業工程師，1982年加入本公司，2019年1月被任命為總裁助理副總裁-企業工程，2019年7月晉升為總裁副總裁-企業工程。他就是總裁，也是皮涅蘭水務和廢水處理公司的董事成員。

羅伯特·K·富拉格- 富拉格先生是一名執業專業工程師，1997年加入公司，2019年1月被任命為總裁副助理-運營，2019年7月晉升為總裁副運營。他是總裁，來自美國-賓夕法尼亞州，美國和雙子湖的董事。Fullagar先生是新澤西州基礎設施諮詢委員會的部門主席。

洛裏·B·吉尼戈-Ginegaw女士於2004年加入浪潮，2007年被提升為米德爾塞克斯人力資源部董事。2012年3月，Ginegaw女士被任命為總裁副人力資源部。在加入本公司之前，Ginegaw女士曾在醫療保健和運輸/物流行業的多個人力資源職位工作。吉內戈是新澤西州公用事業協會董事會的董事志願者。

傑·L·庫珀-庫珀先生於2014年加入公司，擔任副總裁兼總法律顧問，並擔任公司及所有子公司的祕書。在加入公司之前，庫珀先生在私人和公共實體以及私人法律實踐中擔任過各種職位，代表電力、天然氣、水、廢水、電話和有線電視公司以及市政當局和私人客户，在17個州公用事業委員會和立法機構、聯邦機構以及聯邦和州上訴法院任職。庫珀先生在選定的非營利性公用事業行業相關委員會擔任董事志願者，包括全國水務公司協會(現任董事新澤西州分會主席)和新澤西州律師協會公用事業法科(現任顧問和前任主席) 以及設在紐約的其他非營利性委員會

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新澤西州，包括新澤西州利文斯頓B‘Nai Abraham神廟的總裁和克羅恩結腸炎基金會新澤西州分會的董事。

喬治亞·M·辛普森-辛普森女士於2009年加入本公司，2019年1月被任命為總裁副助理-信息技術，2019年7月晉升為總裁副信息技術。2022年4月，辛普森被任命為首席技術官。在加入公司之前，辛普森女士擔任過各種信息技術職位，並獲得了廣泛的技術和商業計算機認證。辛普森女士是特拉華州網絡安全諮詢委員會、信息管理協會新澤西州分會和項目管理研究所新澤西州分會的成員。

伯納黛特·M·索勒-Sohler女士於1994年加入本公司，2007年3月被任命為總裁副經理，負責公司事務。她還兼任美國副總裁。在加入本公司之前，Sohler女士曾在金融服務行業擔任營銷和公關管理職位。索勒女士在董事地區商會和其他幾個非營利性委員會擔任志願者，並曾擔任新澤西州公用事業協會傳播委員會主席。

第1A項。

風險因素。

操作風險

天氣條件和地下含水層的過度使用可能會干擾我們的水源、對水服務的需求以及我們向客户供水的能力。

我們能否滿足客户當前和未來的用水需求取決於是否有足夠的水供應。意外情況可能會干擾我們的供水來源。乾旱和過度使用地下含水層可能會限制地下水和/或地表水的供應。冰凍天氣也可能導致水管破裂導致輸水中斷。我們供水的任何中斷都可能導致我們的收入和盈利能力下降。這些因素可能會對我們向客户供應足量水的能力產生不利影響。政府的乾旱限制可能會導致客户對供水服務的需求減少，並可能對我們的收入和收益產生不利影響。

我們提供給客户的水源或水服務可能會受到自然發生的或人為的化合物和事件的污染。這可能會導致服務中斷，並向我們施加運營和監管執法成本，以將水恢復到所需的質量水平，並可能損害我們的聲譽並導致針對我們的私人訴訟.

我們的水源或我們分配系統中的水可能會受到自然發生的或人為的化合物或其他事件的污染。如果我們的供水水源或供水系統的任何部分受到污染，我們可能需要中斷對客户的服務，直到我們能夠補救污染，或者在可能的情況下通過與其他供水公司的現有互連或通過我們的輸電和配電系統從未受污染的水源中流出水。通過使用我們現有的處理設施或開發新的處理方法，我們還可能在處理任何受污染的水或補救對我們的處理和分配系統的影響方面產生巨大的成本。我們無法替代來自未受污染水源的供水，或無法以經濟高效的方式充分處理受污染的供水，這可能會減少我們的收入或增加我們的支出，並使我們的利潤下降。

我們可能無法通過費率收回與處理供水相關的成本，或者可能無法及時收回這些成本。此外，我們還可能面臨因服務中斷或人類暴露於飲用水和供水中的有害物質而導致的政府執法行動或法律行動引起的損害索賠。此類成本可能會對我們的財務業績產生不利影響。

向客户提供的供水或供水服務受到污染可能會對我們的客户、員工或其他人造成重大傷害或損害，我們可能面臨大量索賠和訴訟，這些索賠和訴訟本身就存在不確定性，並可能受到不利的監管和/或法律的影響

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行為。即使我們不對污染負責，也可能會對我們的盈利能力和/或我們的聲譽造成負面影響或因人類接觸到供水中的污染或有害物質而產生的後果。針對我們的未決或未來索賠可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

持續的物理和技術安全的必要性已經導致並可能繼續導致運營成本的增加。

由於對美利堅合眾國健康和安全的物質和技術威脅，我們採用程序來審查和修改安全措施。我們為員工提供持續培訓和溝通，以應對我們的供水、資產和相關係統以及員工人身安全受到的威脅。我們已經並將繼續承擔安全措施的費用，以努力防範這種風險。

氣候變化可能會導致未來的天氣波動，這可能會影響用水量和相關收入，或者可能需要額外支出以降低與任何日益增多的風暴、洪水、乾旱或其他天氣事件相關的風險。

氣候多變性增加可能會導致降水和洪水增加，風暴和其他天氣事件的頻率和嚴重程度增加，水質可能惡化，可用水供應減少，用水模式改變和服務中斷。由於與氣候變化相關的天氣波動的不確定性，我們無法預測其對我們的財務狀況、運營結果、現金流和流動性的潛在影響。雖然與我們受監管業務有關的部分或全部潛在支出和成本可以通過我們向客户收取的費率收回，但不能保證NJBPU或DEPSC會授權收回此類成本，全部或部分。

監管風險

我們的收入和收益取決於我們向客户收取的費率。在未向適當的公用事業委員會請願的情況下，我們無法提高受監管企業的公用事業費率。如果這些機構修改、推遲或拒絕我們的請願書，我們的收入將不會增加，我們的收入將會下降，除非我們能夠在不降低服務質量的情況下降低成本。

NJBPU監管我們在新澤西州的公用事業公司的費率和服務收費、賬户分類、新服務區域的授予、收購、融資和其他事項。例如，這意味着我們不能提高向客户收取的公用事業費率，除非首先向NJBPU請願並通過漫長的行政程序。同樣，DEPSC監管特拉華州的公用事業公司。我們無法保證何時請求批准任何此類事項，也無法預測這些公用事業委員會是否會批准、拒絕或減少此類請求的數量。

某些成本並不完全在我們的控制範圍之內。未能獲得任何費率上調將阻止我們增加收入，除非我們能夠在不降低服務質量的情況下降低成本，否則將導致收入減少。

我們受環境法律法規的約束，包括水質和廢水排放質量法規，以及其他州和地方法規。遵守這些法律和法規要求我們產生成本，如果不遵守，我們將受到罰款或其他制裁。

政府環境監管機構監管我們在新澤西州和特拉華州的供水、處理和分配系統以及水質方面的業務。政府環境監管機構還監管我們在新澤西州和特拉華州的廢水收集、處理和處置業務。

政府環境監管機構的與水質相關的法規要求我們進行擴展類型的檢測，以確保我們的水符合州和聯邦水的質量要求。我們受《聯邦安全飲水法》和《聯邦清潔水法》規定的美國環保局監管。

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廢水處理服務。《安全飲用水法》下的法規包括鉛和銅規則、為各種揮發性有機化合物確定的最高污染物水平、聯邦地表水處理規則和總大腸菌羣規則。我們新澤西州的供水系統也有類似的NJDEP法規。NJDEP和DEDPH a監控我們的活動，並審查我們執行的水質測試結果是否符合適用的法規。此外，政府環境監管機構正在持續審查關於水中作為處理副產品的某些有機化合物限量的規定。

我們還受新澤西州和特拉華州消防服務相關法規的約束。在新澤西州，沒有全州範圍的消防監管機構。然而，新澤西州有關於提供消防服務所需管道尺寸的規定。在特拉華州，消防由州消防局長辦公室在全州範圍內進行管理。

遵守水和廢水水質標準的成本部分取決於法規中設置的限制以及為符合這些標準而選擇的方法。如果實施新的或更嚴格的標準，則遵守成本可能會增加，因此，如果我們無法通過向客户收取的費率收回這些成本，則會對我們的收入和運營結果產生不利影響。遵守防火要求的成本也可能增加，如果我們不能通過向客户收取的費率收回這些成本，我們的利潤就會降低。

公司必須遵守USEPA、NJDEP和其他政府機構頒佈的各種環境法律法規，包括《有毒災難預防法案》、《泄漏預防、控制和對策規則》以及《新澤西州泄漏賠償和控制法案》中的排放預防計劃。如果我們未能遵守我們的業務所受的環境或其他法律法規，我們可能會被罰款或受到其他制裁，這可能會對我們的業務或運營結果產生不利影響。

金融風險

我們依賴於我們在資本市場籌集資金的能力，以為遵守法律和法規(包括環境法律和法規)的部分成本提供資金，或支付我們公用事業系統資產改進或擴張的一些成本。未經監管部門事先批准，我們受監管的公用事業公司不能發行債務或股權證券。

我們需要從外部來源獲得資金，以資助正在進行的資本計劃，以改善我們的公用事業系統資產並按計劃擴大這些系統。我們預計到2025年，我們將在資本項目上花費約2.66億美元。我們必須事先獲得我們經濟監管機構的批准，才能出售債務或股權證券，為這些項目籌集資金。如果沒有足夠的資本，或資金成本過高，或者如果監管機構拒絕我們出售債務或股權證券的申請，我們可能無法支付遵守環境法律法規的成本，或將我們的公用事業系統資產改進和擴大到我們認為在運營上謹慎的水平的成本。這可能會導致環境監管機構對我們處以罰款或對我們的運營進行限制，這可能會削弱我們升級或更換公用事業系統資產的能力。

我們面臨來自其他公用事業和服務提供商的競爭，這可能會阻礙我們的增長機會並降低我們未來的盈利能力。

我們面臨來自其他公用事業公司或聯邦、州或地方機構授權擴展費率管制或簽約公用事業服務的其他實體的競爭風險。一旦國家公用事業監管機構授予一家公用事業公司為特定地區提供服務的特許經營權，該公用事業公司實際上就擁有為該地區提供服務的專有權利。儘管新的特許經營權提供了一些針對競爭對手的保護，但對特許經營權的追求往往是競爭性的，在特拉華州尤其如此，在那裏，可能會根據競爭性談判將新的特許經營權授予公用事業公司。相互競爭的實體已經對我們的新特許經營權申請提出了挑戰，未來也可能會提出挑戰。此外，第三方簽訂運營市政公用事業系統的協議可能會對我們根據合同向這些市政當局供應水或廢水服務的長期協議的管理產生不利影響，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

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我們對水、廢水和雨水系統的運營和維護負有短期和長期合同義務，在這種情況下，我們可能會產生超過收到付款的費用。

美國-PA和USA根據分別於2028年、2030年和2032年到期的10年期合同，為新澤西州的三個市政當局運營和維護供水和廢水系統。這些合同不能保護我們避免產生超出我們根據合同賺取的收入的成本。不能絕對保證我們不會因這些合同而蒙受損失。這些合同下的損失，或我們未能或無法履行或續簽此類協議，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

資本市場狀況和關鍵假設可能會對我們退休後福利計劃資產和負債的價值產生不利影響。

市場因素可能會對以信託形式持有的資產的回報率產生不利影響，以滿足我們未來的退休後福利義務，同時也會對利率產生負面影響，從而影響在確定我們退休後福利精算估值時使用的貼現率。此外，人口結構的變化，如預期壽命假設的增加，可能會增加未來退休後的福利義務。對這些因素的任何負面影響，無論是單獨或組合在一起，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們增長戰略的一個要素是收購水和廢水資產、運營、合同或公司。我們決定進行的任何未決或未來收購都將涉及風險。

收購和/或運營水和廢水系統是我們增長戰略的一個要素。這一戰略取決於確定符合我們風險/回報概況的合適機會，並與收購候選者或合同方達成雙方都能接受的條款。此外，收購可能導致股權證券價值的稀釋、債務和或有負債的產生以及財務業績的波動。此外，我們收購的資產、運營、合同或公司可能無法實現預期的收入和盈利能力。

我們在市場領域實現有機客户增長的能力取決於住宅建築市場。新房開工和房屋銷售結束是影響我們增長率的一個因素，因此可能達不到我們的預期。

我們預計，由於預期的新住房單元的建設、銷售和關閉，我們受監管的供水業務的客户增長將增加我們的收入。如果住房開工量下降，或沒有如我們預測的那樣增加，或者由於經濟狀況或其他原因導致房屋銷售結束週期增加，我們有機收入增長的時間和幅度可能無法達到我們的預期，我們推遲的項目成本可能無法在預期的時間框架內產生創收項目，我們的財務業績可能會受到負面影響。

不能保證我們在未來將繼續支付股息，或者，如果支付了股息，也不能保證其金額與過去的股息類似。

自1912年以來，我們每年都為普通股支付股息，自1973年以來，我們每年都增加股息支付金額。我們的收益、財務狀況、資本要求、適用的法規和其他因素，包括加息的及時性和充分性，將決定我們支付股息的能力和股息金額。不能保證我們未來將繼續支付股息，或者如果支付了股息，我們不能保證股息的金額將與過去的股息類似。

如果我們無法支付到期債務的本金和利息，或者我們根據貸款文件的某些其他條款違約，我們的債務可能會加速，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們是否有能力在債務到期時支付本金和利息，將取決於我們目前和未來的表現。我們的表現受到很多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。

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我們相信，運營產生的現金以及現有信貸安排下的借款(如有必要)將足以使我們能夠在到期時償還債務。如果我們沒有產生足夠的現金，我們可能需要對債務進行再融資或出售額外的股本，這可能的條款不如我們希望的那樣優惠。

不能保證在需要時可以進行任何再融資或出售股權，也不能保證我們能夠就可接受的條款進行談判。此外，我們未能遵守信託契約和貸款協議中包含的與我們的未償債務相關的某些條款，可能會導致這些文件下的違約，這可能會導致我們的債務加速。

我們的業務受季節性波動的影響，這可能會影響對我們供水服務的需求和我們的收入。

由於灌溉系統、游泳池、冷卻系統和其他户外用水方面的額外用水量，温暖月份對我們的水的需求通常比較冷月份更大。全年，尤其是在通常較温暖的月份，需求可能會隨着氣温和降雨量的不同而變化。如果在通常較暖的月份氣温低於正常，或降雨量較正常多，對我們的水的需求可能會減少，並對我們的收入產生不利影響。

總體經濟狀況可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。

不利的經濟狀況可能會對我們客户的用水需求產生負面影響，尤其是我們的商業和工業客户在我們的Middlesex系統中的用水需求水平。如果我們的商業和工業客户在我們的Middlesex系統中的用水需求減少，我們的財務狀況和運營結果可能會受到負面影響，直到完成後續的基本利率申請。

我們目前的業務集中在新澤西州中部和特拉華州，這使得我們很容易受到當地監管、經濟、人口、競爭和天氣條件不利發展的影響。

我們的Middlesex系統為主要位於新澤西州米德爾塞克斯縣東部的客户提供供水服務。供水服務根據批發合同提供給愛迪生鎮、東不倫瑞克和萬寶路、高地公園區、老橋市政公用事業管理局和拉赫威市。我們還為特拉華州的客户提供供水服務。因此，在相對集中的地理區域，我們的收入和經營結果受當地監管、經濟、人口、競爭和天氣條件的影響。這些條件中的任何一項的更改都可能使我們的業務成本更高。

我們受到反收購措施的約束，這些措施可能被用來阻止、推遲或阻止可能有利於非管理層股東的控制權變更。

新澤西州商業公司法10A款，即新澤西州股東保護法，適用於我們。股東保護法阻止未經董事會批准的合併提議、要約收購或其他實施控制權變更的嘗試。此外，我們有一個分類的董事會，這意味着每年只有一部分董事人口被選舉產生。分類董事會可能使收購者通過投票進入董事會而更難獲得對公司的控制權，還可能阻止合併提議和收購要約。在獲得NJBPU批准後，我們的董事會還有權發行一個或多個系列的優先股，這些優先股的數量、指定、優先、投票權、限制和其他權利由董事會確定。董事會可以利用這一點來阻止、推遲或阻止董事會認為不符合普通股股東最佳利益的收購。

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一般風險

我們依賴我們的信息技術系統來幫助管理我們的運營。

我們的信息技術系統需要定期修改、升級和/或更換，這使我們面臨成本和風險，包括內部控制結構的潛在中斷、鉅額意外資本支出、額外的運營費用、保留足夠熟練的人員以及過渡到新系統或集成新系統的其他風險。未能修改、升級或更換我們的信息技術系統可能會對我們的業務產生不利影響。此外，實施新技術系統的挑戰可能會中斷我們的業務運營並對我們的業務運營產生不利影響。

我們的信息技術系統可能會受到物理和網絡攻擊。

我們依靠我們的計算機、信息和通信技術系統來運營我們的業務，特別是在客户服務和賬單、會計以及在某些情況下監控和運營我們的運營設施方面。我們的計算機和通信系統及運營可能會因自然災害、網絡攻擊、斷電以及互聯網、電信或數據網絡故障、戰爭或恐怖主義行為或類似事件或中斷而損壞或中斷。任何此類或其他事件都可能導致服務中斷、延遲和關鍵數據丟失，或者阻礙運營的方方面面，從而對我們的財務業績產生不利影響。

網絡攻擊可能導致客户、財務或運營數據的丟失或受損，帳單、收款或正常的現場服務活動中斷，操作系統的電子監控和控制中斷，財務報告和其他管理功能延遲。與網絡事件相關的可能影響可能包括與數據丟失、被盜或受損相關的補救成本、數據處理系統的維修、網絡安全保護成本增加、對我們遵守監管和環境法律法規(包括飲用水標準)的不利影響、訴訟和聲譽損害。

新冠肺炎疫情和遏制疫情的努力可能會損害我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性。

2023年1月，美國衞生部長和公共服務部部長重申了新冠肺炎大流行導致的全國性衞生緊急狀態的確定，並宣佈2023年5月11日宣佈的衞生緊急狀態結束。雖然到目前為止，本公司的運營和基建計劃尚未受到疫情的實質性幹擾，但對全國經濟狀況和本公司經營地區的影響仍不確定，可能會影響本公司未來的經營業績、財務狀況和流動性。

我們在很大程度上依賴於我們團隊的技術和管理服務，任何特定人員的離職都可能導致我們的運營業績暫時達不到我們的預期。

我們的成功在很大程度上取決於我們團隊持續的個人和集體貢獻。如果我們失去了團隊某些成員的服務，或者無法吸引和留住關鍵職位的合格人員，我們的經營業績可能會受到負面影響。

項目1B。

未解決的員工評論。

沒有。

第二項。

屬性。

公用事業廠

我們系統中的自來水廠包括供水水源、抽水、水處理、輸配、一般設施和所有附屬設施，包括所有連接管道。

索引

我們系統中的污水處理廠包括泵送、處理、收集總管、一般設施和所有附屬設施，包括所有連接管道。

我們相信，我們的自來水和廢水處理廠設施足以滿足公司的運營需求。

米德爾塞克斯系統

米德爾塞克斯系統的主要地表補給來源是新澤西州擁有的特拉華州和拉里坦運河，並由NJWSA作為水資源運營。

位於新澤西州新不倫瑞克的特拉華州和拉里坦運河的水通過我們位於運河附近的國有土地上的取水口和抽水站來取水。水通過兩條原水管道輸送到我們位於新澤西州愛迪生的CJO工廠進行處理和分配。

CJO工廠包括化學存儲和化學進料設備、兩個雙快速混合池、四個上流澄清器(也稱為超級脈衝器)、兩個臭氧接觸器、用於水處理的12個含有礫石、沙子和無煙煤的快速過濾器和一個鋼製洗滌水箱。CJO工廠還包括一個計算機化的監督控制和數據採集系統，用於監控CJO工廠和Middlesex系統中的供水和分配系統。有新澤西州認證的現場實驗室，能夠執行細菌學、化學、工藝控制和先進的儀器化學採樣和分析。CJO工廠的固定設計產能為55 mgd(最大產能為60 mgd )。目前安裝的五臺電動立式渦輪泵的總容量為85mgd。

此外，在CJO工廠現場還有一個15 Mgd的輔助泵站。它有一個專用變電站和由柴油發電機提供的應急電源。它將1000萬加侖的分配儲油罐直接泵入分配系統。

輸電和配電系統由746英里長的幹線組成，包括24,300英尺長的48英寸混凝土輸電幹線和23,400英尺長的42英寸球墨鑄鐵輸電幹線，將CJO工廠與我們的配電管網和相關存儲設施連接起來。還包括一條58,600英尺的輸電幹線和一條38,800英尺的輸電幹線，並與東不倫瑞克簽訂了一項長期的非獨家協議，通過東不倫瑞克系統將水輸送到我們的其他幾個合同客户。

Middlesex系統的存儲設施包括CJO工廠的1000萬加侖儲油罐，愛迪生的500萬加侖和200萬加侖儲油罐，以及公園大道井場的200萬加侖儲油罐。

在新澤西州，我們擁有Middlesex系統的27口油井所在的物業、我們的儲罐所在的物業以及CJO工廠所在的物業。我們擁有位於新澤西州伊塞林市榮森路1500號的運營中心，由27,000平方英尺的辦公樓、16,500平方英尺的維護設施和1.96英畝的設備和材料儲存和集結場組成。我們租賃了29,036平方英尺的商業辦公空間，毗鄰龍臣路建築羣。租賃空間的合同有效期至2028年，包含我們的公司行政職能，包括行政、會計、客户服務和賬單、工程、人力資源、信息技術和法律。

潮水系統

Tidewater系統由87個生產工廠組成，抽水能力從每天46,000加侖到4.4 mg/d不等。水通過888英里長的輸電和配電幹線輸送給我們的客户。儲存設施包括46個儲罐，總容量為790萬加侖。特拉華州寫字樓物業位於White Marsh擁有的一塊11英畝的地塊上，由兩座寫字樓組成，總面積約為17,000平方英尺。此外，Tidewater還在特拉華州蘇塞克斯縣為其最大的服務區域提供服務。該運營中心位於White Marsh擁有的2.9英畝土地上，由三棟建築組成，總面積約為12,000平方英尺。

索引

皮涅蘭德水系

Pinelands Water在新澤西州南安普頓鎮擁有油井地點和儲存物業。Pinelands水儲存設施是一個130萬加侖的立管。水通過18英里長的輸電和配電幹線輸送給我們的客户。

Pinelland污水處理系統

Pinelands廢水擁有一塊12英畝的土地，其日處理能力為0.5mgd的廢水處理廠和連接管道就位於該土地上。它的廢水收集系統由大約24英里長的下水道組成。

灣景系統

Bayview系統包括兩個井場，分別位於新澤西州坎伯蘭縣唐恩鎮。水通過我們4.2英里的分配系統輸送到客户手中。

美國-賓夕法尼亞州、美國和白馬什

我們的不受監管的子公司，即USA-PA、USA 和White Marsh，並不擁有公用事業工廠的財產。

第三項。

法律程序。

全氟辛酸違規監管通知-2021年9月，NJDEP根據Middlesex的自我報告向Middlesex發佈了一份通知，稱其位於新澤西州的Park Avenue Wellfield處理廠處理的水中的全氟辛酸水平超過了最近頒佈的NJDEP標準，該標準將於2021年生效。NJDEP和Middlesex都沒有將這種過度描述為急性衞生緊急情況。然而，Middlesex被要求通知其受影響的客户，該公司在適當的時候遵守了這一規定。目前交付給客户的水符合所有USEPA和NJDEP飲用水標準，包括新建立的全氟辛烷磺酸水質標準。

2021年11月，該公司收到了兩起與全氟辛烷磺酸相關的集體訴訟，要求賠償醫療、濾水器更換和其他索賠相關費用。這些訴訟處於法律程序的早期階段，目前無法預測其最終解決方案。本公司的保險提供商已承認承保這些訴訟可能導致的責任。關於這一問題的進一步討論，見項目 7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，違規的監管通知。 以下是與此事有關的針對米德爾塞克斯的法律投訴的摘要：

●

Vera等人。V.米德爾塞克斯水務公司-2021年10月29日，米德爾塞克斯縣新澤西州高等法院提起申訴，要求恢復原狀、公平和禁令救濟，以彌補(1)尋求醫療建議；(2)安裝家用濾水器；(3)購買瓶裝水；以及(4)未來法院監督的醫療監測/檢測的費用。 2021年11月19日，首次修訂的申訴與等級認證和禁令救濟動議一起提交。2021年12月17日，雙方訂立了一項規定，同意撤回原告的禁令救濟動議。 2022年2月16日，米德爾塞克斯提出動議，駁回原告的申訴，理由是：(1)未包括不可或缺的一方， 3M(3M)Middlesex聲稱他是該公司油井中全氟辛酸的來源；以及 (2)沒有陳述法律上可認知的索賠，以支持訴狀中提出的所有指控。原告關於等級認證和進一步證據發現的動議被推遲，等待米德爾塞克斯駁回動議的結果。2022年4月21日，法官批准了維拉的等級認證動議，並部分批准和部分駁回了米德爾塞克斯提出的駁回動議。2022年5月4日，該公司在這起訴訟中將3M牽連為第三方被告。本公司還對3M提起了單獨的訴訟，要求3M對向其Park Avenue Wellfield工廠的供水中引入全氟烷基物質的行為負責，其中包括全氟烷基物質。2022年7月6日，該公司提交了一項動議，要求將此案從新澤西州高等法院移至美國新澤西州地區法院。Vera 目前正在美國新澤西州地區法院挑戰Middlesex提出的撤銷動議，試圖將案件發回新澤西州高等法院。

索引

●

Lonsk等人。五、米德爾塞克斯水務公司與3M - 2021年11月9日，美國新澤西州地區法院提起申訴，要求獲得等級認證，並就(1)尋求醫療諮詢；(2)安裝家用濾水器；(3)購買瓶裝水；以及(4)所有其他索賠的相關費用進行恢復、公平和禁令救濟。2021年12月23日，雙方同意將Middlesex和3M對申訴的答覆提交日期最早推遲到2022年1月14日。這一申請日期隨後被進一步推遲到2022年3月1日。2022年3月4日，米德爾塞克斯提出動議，駁回原告的申訴。2022年4月15日，原告提出修改後的訴狀。2022年7月7日，此案被重新分配給美國新澤西州地區法院的新初審法官。2022年10月31日，此案的初審法官駁回了Middlesex和3M提出的駁回原告申訴的動議，Middlesex和3M於2022年11月21日提交了對原告修改後的申訴的答覆。本案的發現目前正在進行中，計劃結束日期為2024年1月9日。

在正常業務過程中，本公司是其他訴訟的被告。我們相信，這些懸而未決的索賠和法律程序的解決不會對公司的綜合財務報表產生重大不利影響。

第四項。

煤礦安全信息披露。

不適用。

索引

第II部

第五項。

註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

該公司的普通股在納斯達克股票市場交易，代碼為MSEX。截至2022年12月31日，共有1751名記錄保持者。

自1912年以來，公司每年支付普通股股息。未來股息的支付取決於本公司的未來收益、其財務狀況以及董事會酌情決定的其他相關因素。

如果拖欠四次或四次以上的季度股息，優先股東作為一個類別，除普通股持有人選舉的董事外，有權選舉兩名董事會成員。在優先股股息拖欠的情況下，不得宣佈或支付公司普通股的股息。

公司發行普通股與其Middlesex水務公司投資計劃(投資計劃)有關，這是一項針對公司普通股的直接股份購買和股息再投資計劃。自投資計劃及其前身計劃開始以來，本公司定期補充計劃中的法定股份水平。目前，投資計劃仍有20萬股在美國證券交易委員會登記，可供參與者潛在發行。Middlesex已向NJBPU提交請願書，尋求將投資計劃下的授權股票數量增加70萬股。本公司於2022年期間根據《投資計劃》發行股份，共籌得約1,030萬元。

2023年3月1日，該公司將開始以3%的折扣向投資計劃參與者發售其普通股供購買。折扣發售將持續到以折扣價或2023年12月1日(以最先發生的事件為準)購買200,000股股票為止。折扣適用於根據投資計劃進行的所有普通股購買，無論是通過可選的現金支付還是通過股息再投資。

本公司為某些管理層員工維持長期激勵薪酬計劃，獎勵形式為限制性普通股。與此計劃相關發行的股票，如果員工在獎勵後五年內因任何原因終止僱傭關係，在正常退休年齡退休、死亡、殘疾或控制權變更以外的情況下，可被沒收。根據本計劃，授權授予的最大股票數量為30萬股，其中約80%仍可授予。

公司為其獨立的董事會成員維護股票計劃，作為他們薪酬的一部分。2022年，本公司價值30萬美元的普通股股份被授予併發行給獨立董事。根據該計劃授權授予的最大股票數量為 10萬股。約46%的授權股份仍可供未來發行。

下圖比較了自2017年12月31日起的五年內，公司普通股、自來水公司投資者擁有的同業集團和標準普爾500股票指數100美元投資的累計總回報(包括股息再投資)的年變化。標準普爾500股票指數衡量在美國證券交易所上市的500家大型公司的股票表現。

索引

五年累計總回報比較

在Middlesex水務公司中，標準普爾500指數和一家同行集團*

*同行集團包括美國各州水務公司、Artesian Resources Corp.、加利福尼亞州水務集團、全球水資源公司、SJW Corp.、York Water Company和 Middlesex。

十二月三十一日，
	2017		2018		2019		2020		2021		2022
米德爾塞克斯水務公司		100.00		136.54		165.40		191.52		321.79		213.14
標準普爾500指數		100.00		95.62		125.72		148.85		191.58		156.89
同級組		100.00		108.39		134.25		136.58		178.54		161.23

第六項。

[已保留]

索引

第7項。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下討論應與本公司的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。

運營

米德爾塞克斯水務公司(米德爾塞克斯或該公司) 自1897年以來一直作為自來水公司在新澤西州運營，並自1992年以來通過我們的全資子公司Tidewater Utilities，Inc. (Tidewater)在特拉華州運營。我們從事收集、處理和分配生活用水、商業用水、市政用水、工業用水和消防用水的業務。我們主要為新澤西州和特拉華州的政府實體和私人實體簽約運營供水和廢水處理系統，並在新澤西州提供受監管的廢水處理服務。我們受州公用事業委員會的監管關於向客户收取的水費和廢水服務費用，關於我們提供的水和廢水服務的質量，以及我們受監管子公司所在州的某些其他事項。只有我們的公用事業服務附屬公司(美國)、公用事業服務附屬公司(珀斯安博伊)，Inc.(美國-賓夕法尼亞州)和White Marsh環境服務公司(White Marsh)子公司不受與費率和服務質量相關的公共事業監管。然而，所有公用事業運營由這些實體管理的市政或商業實體，都受到聯邦和州一級的環境法規的約束。

我們主要的新澤西州供水系統(Middlesex系統)為大約61,000名零售客户提供供水服務，主要是在新澤西州中部。米德爾塞克斯系統還根據合同向總人口超過20萬的新澤西州中部市政當局提供水銷售。我們的灣景系統在新澤西州唐恩鎮提供供水服務。我們在新澤西州的其他子公司--Pinelands Water Company(Pinelands Water) 和Pinelands Water Company(簡稱Pinelands)(統稱為Pinelands)為新澤西州南安普頓鎮約2,500家客户提供供水和廢水處理服務。

我們的特拉華州子公司Tidewater和Southern Shores Water Company，LLC(Southern Shores)為特拉華州紐卡斯爾、肯特郡和蘇塞克斯縣的大約56,000名零售客户提供供水服務。Tidewater的子公司White Marsh通過各種運營和維護合同為肯特郡和蘇塞克斯縣約4,500名客户提供服務。

美國-PA根據一份為期10年的運營和維護合同，運營新澤西州珀斯安博伊市(珀斯安博伊)的供水和廢水系統，該合同將於2028年到期。除了執行日常運營外，USA-PA還負責由珀斯·安博伊資助的資本項目的應急響應和管理。

根據一份為期10年的運營和維護合同，美國運營新澤西州阿瓦隆(Avalon)水務設施、下水道設施和雨水系統，合同將於2032年到期。美國還根據一份為期10年的運營和維護合同運營新澤西州海蘭帕克區(Highland Park)的供水和廢水系統，該合同將於2030年到期。除了執行日常服務運營外，美國還負責阿瓦隆和高地公園資助的資本項目的應急響應和管理。根據與HomeServe USA Corp.(HomeServe USA Corp.)將於2031年到期的營銷協議，美國向新澤西州和特拉華州的住宅客户提供與供水和廢水相關的服務和家庭維護計劃。Homeserve是此類家庭維護服務計劃的領先全國提供商。美國收取與HomeServe服務合同相關的賬單、現金收取和其他行政事務的服務費。美國還根據與幾個新澤西州市政當局的合同提供不受監管的供水和廢水服務。

索引

關於不遵守規定的監管通知

2021年9月，新澤西州環保部(NJDEP)根據Middlesex的自我報告向Middlesex發出了不遵守通知(通知)，稱其位於新澤西州南普萊恩菲爾德的Park Avenue Wellfield處理廠處理的水中全氟辛酸(PFOA)水平超過了NJDEP標準，該標準於2021年生效。

在2021年前，該公司開始設計在Park Avenue Wellfield處理廠建造強化處理流程，以符合新標準，法規頒佈前。由於預計要到2023年年中才能完成，公司實施了臨時解決方案以滿足通知要求。

2022年6月，強化處理流程的一部分已完成並投入使用，目前正在按照所有州和聯邦飲用水標準對地下水進行有效處理。

2022年9月，本公司與NJDEP就該通知簽訂了行政同意令(ACO)，這使得關於永久治療解決方案未按通知要求在2022年9月7日前投入使用的任何進一步通知無效。公司必須遵守ACO的其他幾項要求，否則將面臨處罰。

2021年11月，該公司收到了兩起與全氟辛烷磺酸相關的集體訴訟，要求賠償醫療、換水和其他索賠的相關費用。這些訴訟處於法律程序的早期階段，目前無法預測其最終解決方案。本公司的保險提供商已承認承保這些訴訟可能導致的潛在責任。2022年5月，該公司在其中一起集體訴訟中將3M公司(3M)作為第三方被告。本公司還單獨對3M提起訴訟，要求3M對在其Park Avenue Wellfield設施的供水中引入包括全氟烷基物質(PFOA)在內的全氟烷基物質(PFAS)負責。

基本建設計劃

該公司的多年基建計劃包括多個項目，旨在升級和更換公用事業基礎設施，並增強資產的完整性和可靠性，以更好地服務於當前和未來幾代水和廢水客户。公司計劃在2023年與該計劃相關的項目投資約1.02億美元，這些項目包括但不限於：

●

完成設施建設，以在公司位於新澤西州南普萊恩菲爾德的最大井場提供強化處理工藝，以符合與全氟辛烷磺酸相關的新的州水質法規，並整合浪湧保護以緩解水壓峯值，同時加強腐蝕控制和氯化工藝；

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更換雷丁港和新澤西州伍德布里奇的Carteret段約24,000英尺長的6英寸鑄鐵水管；

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更換公司和客户擁有的鉛和鍍鋅服務線；

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互連Tidewater的安哥拉和梅多斯地區，這將為這兩個地區提供多餘的容量和存儲空間；

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改善Pinelland Water的2號井站；以及

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各種給水總管的更換和改進。

出售附屬公司

2022年1月，Middlesex 在特拉華州公共服務委員會(DEPSC)批准以640萬美元現金和其他代價出售其子公司Tidewater Environmental Services，Inc.的100%普通股，產生520萬美元的税前收益。該公司將繼續擁有和運營其在特拉華州受監管的水務設施以及不受監管的運營和維護合同業務。

索引

冠狀病毒(新冠肺炎)大流行

2023年1月，美國衞生部長和公共服務部部長重申了新冠肺炎大流行導致的全國性衞生緊急狀態的確定，並於2023年5月11日宣佈全國衞生緊急狀態結束。雖然到目前為止，新冠肺炎疫情尚未對公司的運營和基建計劃造成實質性影響，但對全國經濟狀況的影響仍然不確定，可能會影響公司未來的運營業績、財務狀況和流動性。在新澤西州，宣佈的新冠肺炎緊急狀態令於2022年3月結束。在特拉華州，宣佈新冠肺炎進入緊急狀態的命令於2021年7月結束.

新澤西州公用事業委員會(TheNJBPU)和DEPSC已批准跟蹤新冠肺炎相關的增量成本，以便在未來的費率訴訟中可能收回客户費率。兩個司法管轄區都沒有制定時間表或尋求成本回收的最終正式程序. 由於新冠肺炎對客户的財務影響，公司已因預期應收賬款核銷增加而增加了壞賬準備。該公司沒有推遲任何新冠肺炎相關增量成本。我們將繼續監測新冠肺炎的影響，並評估其對公司經營業績、財務狀況和流動性的影響。

增長戰略

我們的盈利增長戰略側重於以下關鍵領域：

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投資於補充我們核心水和廢水能力的項目、產品和服務；

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及時和適當地收回基礎設施投資和其他費用，以維持服務質量；

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審慎收購投資者和市政擁有的自來水和廢水處理設施；

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以合同制方式運營市政和工業用水和廢水系統，滿足我們的風險狀況。

費率

米德爾塞克斯-2021年12月，米德爾塞克斯向NJBPU提出的提高基本水價的請求在談判解決方案的基礎上完成，預計年運營收入增加2,770萬美元。批准的税率旨在收回增加的運營成本以及5.135億美元的投資資本回報，這是基於9.6%的授權普通股權益回報率。增加分兩個階段實施，其中2,070萬美元的增加從2022年1月1日起生效，其餘的700萬美元從2023年1月1日起生效。作為談判解決方案的一部分，購買水調整條款(PWAC)被重置為零，該條款是一種費率機制，允許在基本費率案件提交之間收回增加的購買水成本。

2022年9月，NJBPU批准了Middlesex的緊急救濟動議，重置其PWAC電費費率，以收回從非附屬監管自來水公司購買處理後的水的額外成本270萬美元。這項於2022年10月1日生效的加薪是臨時的，需要退還利息，預計將在2022年第二季度做出最終決定。

潮水– 2022年8月31日，DEPSC發佈命令，要求Tidewater將向普通水錶和私人消防客户收取的基本費率降低6%，自2022年9月1日及以後提供的服務起生效。2022年6月，公共辯護律師特拉華州分部向DEPSC提交了一份請願書，要求降低Tidewater的費率，理由是Tidewater的收益一直高於其授權回報率。降低費率預計將使年收入減少約220萬美元。

索引

2021年3月，DEPSC通知Tidewater已確定Tidewater的賺取回報率超過了DEPSC授權的回報率。因此，Tidewater 從2021年4月1日起將其分銷系統改進費用(DSIC)費率重置為零，並主要以賬户積分的形式向客户退還了約100萬美元，這些收入之前在2020年4月1日至2021年3月31日期間開具賬單。DsIC是一種費率機制，允許自來水公司收回在基本費率程序之間進行的合格資本改進中的投資併產生回報。

Pinelands-2022年9月，Pinelands Water(br})和Pinelands Disposal分別向NJBPU提交請願書，要求允許將基本費率每年分別增加約60萬美元和40萬美元。這些要求是由於兩家公司已經進行或承諾進行的資本基礎設施投資，以及運營和維護成本增加所致。我們無法預測NJBPU最終是否會批准、拒絕或減少請求數量。NJBPU預計將在2023年第一季度就這兩個問題做出決定。

南岸- 從2020年1月1日起，DEPSC批准續簽一份多年供水協議，為我們在特拉華州蘇塞克斯縣服務的一個2200個單元的共管社區提供供水服務。根據協議，目前的費率將一直有效到2024年12月31日，除非在這段時間內出現意料之外的資本支出或與監管相關的運營費用超過某些門檻的變化。2022年，資本支出確實超過了既定的門檻，税率從2023年1月1日起提高了5.39%。從2025年開始及以後，基於通貨膨脹的利率增長不能超過區域消費物價指數或3%中較小的一個。基於通貨膨脹的漲幅是對門檻税率漲幅的補充。該協議將於2029年12月31日到期。

展望

我們增加營業收入和淨收入的能力主要基於四個因素：天氣、充分和及時的費率減免、有效的成本管理和客户增長( 在經營成果下一節)。2023年可能會出現可能導致客户對水需求降低的天氣模式。由於預計2023年各種類別的運營成本將增加，我們將繼續實施計劃，以進一步精簡運營，並進一步降低和減緩運營成本的增加。客户用水習慣的變化，以及資本支出和運營成本的增加，是決定提價時間和幅度的重要因素。

環保局下達命令，要求Tidewater將向普通水錶和私人消防客户收取的基本費率降低6%(有關這對公司的影響的進一步討論，請參閲費率、潮水(見上文)。我們對系統基礎設施的投資繼續大幅增長，我們的運營成本預計在2023年和2024年將在各種類別中增加。除其他因素外，這些因素可能需要Middlesex和Tidewater最早在2023年第二季度提交基本費率上調請求。

總體而言，我們的Tidewater系統的有機住宅客户繼續增長 (2022年約為5%)。然而，當前和不斷變化的經濟市場狀況可能會挑戰增長水平。由於供應鏈問題，Tidewater服務區的建築商和開發商正在經歷房屋開工減少和房屋銷售結束週期延長的情況，這可能會受到住房建築材料和抵押貸款利率通脹趨勢的進一步影響。

本公司計劃為2023-2025年的資本投資計劃花費約2.66億美元，其中約2200萬美元用於與PFAS相關的處理升級，1800萬美元用於Middlesex系統的鉛和銅規則合規，3400萬美元用於Renew計劃，這是我們正在進行的更換Middlesex系統水管的計劃，以及800萬美元用於在Tidewater和Middlesex系統建造高架儲水罐。

索引

按部門劃分的經營業績

該公司有兩個運營部門，受監管的和非監管的。在截至2022年12月31日的年度中，我們的受監管部門貢獻了約93%的總收入，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，貢獻了91%的淨收入，在截至2022年12月31日的年度中，貢獻了約95%的淨收入，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，貢獻了93%的淨收入。對本公司經營業績的討論是在綜合基礎上進行的，幷包括按子公司列出的重要因素。下表中的細分市場由以下公司組成：受監管的-Middlesex、Tidewater、Pinelands和Southern Shores；非受監管的-USA、USA-PA和White Marsh。

與2021年相比，2022年的運營結果

	(單位：百萬)
	截至十二月三十一日止的年度，
	2022						2021
	受監管		不受監管		總計		受監管			非- 受監管		總計
收入	$	150.6	$	11.8	$	162.4	$	130.8		$	12.3	$	143.1
運營和維護費用		70.8		8.3		79.1		65.4			8.3		73.7
折舊費用		22.8		0.2		23.0		20.9			0.2		21.1
其他税種		18.0		0.2		18.2		14.9			0.2		15.1
出售附屬公司的收益		5.2		—		5.2		—			—		0.0
營業收入		44.2		3.1		47.3		29.6			3.6		33.2

其他收入(費用)，淨額		7.4		0.3		7.7		5.6			0.3		5.9
利息支出		9.4		—		9.4		8.1			—		8.1
所得税		2.0		1.2		3.2		(6.7	)		1.2		(5.5	)
淨收入	$	40.2	$	2.2	$	42.4	$	33.8		$	2.7	$	36.5

營業收入

截至2022年12月31日的年度營業收入較2021年同期增加1,930萬美元，原因如下：

●

Middlesex系統收入增加2,160萬美元，原因是批准的2022年基本費率和PWAC費率增加，以及所有客户類別的天氣驅動需求增加(有關Middlesex基本費率和PWAC費率增加的進一步討論，請參閲利率，米德爾塞克斯郡上圖)；

●

由於新增客户和2021年發放的一次性客户信用，Tidewater系統的收入增加了90萬美元部分被DEPSC下令的2022年費率下調所抵消(有關一次性信用和費率下調的更多信息，請參閲費率、潮水在上面);

●

2022年1月，我們受監管的特拉華州污水處理子公司的出售使收入減少了270萬美元；

●

非監管收入減少40萬美元，主要是由於補充合同服務減少；和

●

所有其他收入類別減少了10萬美元。

運維費用

由於以下因素，截至2022年12月31日的年度的運營和維護費用比2021年同期增加了540萬美元：

●

由於工資上漲，勞動力成本增加了150萬美元；

●

可變生產成本增加了120萬美元，主要原因是產量增加、水質受天氣影響的變化以及化學品價格上漲;

索引

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由於人壽保險單現金退保額的市場波動和更高的健康保險費，員工福利成本增加了100萬美元。

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冬季期間，我們Middlesex系統中與天氣相關的主要休息活動增加，導致額外的非勞動力成本為60萬美元；

●

設備維修和維護費用增加50萬美元；

●

由於燃料價格上漲，交通費增加了30萬美元；

●

與NJDEP全氟辛酸客户通知流程相關的成本導致額外支出20萬美元(有關此事的詳細信息，請參閲關於不遵守規定的監管通知在上面); 和

●

所有其他運營和維護費用類別增加了10萬美元。

折舊

截至2022年12月31日的年度的折舊費用比2021年同期增加了190萬美元，原因是公用事業設施的投入使用水平更高。

其他税種

截至2022年12月31日的年度其他税收比2021年同期增加300萬美元，主要是因為我們米德爾塞克斯系統增加的收入增加了與收入相關的税收。

出售附屬公司的收益

2022年1月，米德爾塞克斯確認出售其受監管的特拉華州廢水子公司獲得了520萬美元的收益。

其他收入，淨額

截至2022年12月31日的年度，其他收入淨額較2021年同期增加180萬美元，主要原因是精算確定的退休福利計劃非服務福利增加建設期間使用資金津貼(AFUDC)因在建基建項目水平減少而部分抵消。

利息收費

截至2022年12月31日的年度利息費用比2021年同期增加130萬美元，原因是2022年未償還的長期和短期債務比2021年高，2022年的平均利率比2021年高。

所得税

截至2022年12月31日的年度所得税比2021年同期增加了870萬美元，主要是由於出售子公司的收益的所得税，以及與通過國税局有形財產法規相關的所得税優惠到期，因為NJBPU要求Middlesex在從 2018年開始的48個月內説明採用這些法規的好處。部分抵消了這些增長的是與Middlesex系統有形財產維修支出增加相關的更大所得税優惠。

淨收益和每股收益

與2021年同期相比，截至2022年12月31日的年度淨收入增加了590萬美元。截至2022年和2021年12月31日止年度的基本每股盈利分別為2.40美元和2.08美元。截至2022年和2021年12月31日的年度，稀釋後每股收益分別為2.39美元和2.07美元。

索引

與2020年相比，2021年的運營結果

	(單位：百萬)
	截至十二月三十一日止的年度，
	2021								2020
	受監管			不受監管		總計			受監管			非- 受監管		總計
收入	$	130.8		$	12.3	$	143.1		$	129.5		$	12.1	$	141.6
運營和維護費用		65.4			8.3		73.7			62.5			8.3		70.8
折舊費用		20.9			0.2		21.1			18.3			0.2		18.5
其他税種		14.9			0.2		15.1			14.7			0.2		14.9
營業收入		29.6			3.6		33.2			34.0			3.4		37.4

其他收入(費用)，淨額		5.6			0.3		5.9			4.3			0.1		4.4
利息支出		8.1			—		8.1			7.5			—		7.5
所得税		(6.7	)		1.2		(5.5	)		(5.1	)		1.0		(4.1	)
淨收入	$	33.8		$	2.7	$	36.5		$	35.9		$	2.5	$	38.4

營業收入

由於以下因素，截至2021年12月31日的年度營業收入比2020年同期增加了150萬美元：

●

Middlesex系統收入減少40萬美元，原因是普通水錶服務和批發客户的用水需求下降，但被2021年4月4日生效的PWAC電費費率上調所抵消(見利率，米德爾塞克斯郡以上供進一步討論)；

●

由於新增客户和客户對水的需求增加，Tidewater系統的收入增加了170萬美元，但由於DSIC的收入退款，部分抵消了100萬美元的收入(有關詳細信息，請參閲費率、潮水以上以供進一步討論);

●

非監管收入增加了30萬美元，主要是由於美國從2020年7月1日開始運營和維護高地公園的供水和廢水系統的合同；以及

●

所有其他收入類別減少了10萬美元。

運維費用

由於以下因素，截至2021年12月31日的年度的運營和維護費用比2020年同期增加了290萬美元：

●

冬季，米德爾塞克斯系統中與天氣有關的水管中斷活動增加，導致額外的非勞動力成本為50萬美元；

●

由於工資上漲和資本項目勞動力配置減少，勞動力成本增加了90萬美元；

●

商業保險費增加導致額外費用30萬美元；

●

阿瓦隆和高地公園可收費補充服務費用增加50萬美元；

●

外部服務和顧問成本增加了20萬美元，原因是監管和企業活動增加，包括遵守美國2018年《水基礎設施法案》；

●

由於燃料價格上漲，交通費增加了20萬美元；

●

由於軟件許可費增加，信息技術費用增加了20萬美元；以及

●

所有其他運營和維護費用類別增加了10萬美元。

折舊

截至2021年12月31日的年度折舊費用比2020年同期增加260萬美元，原因是公用事業設施的投入使用水平更高。

索引

其他税種

在截至2021年12月31日的一年中，其他税收比2020年同期增加了20萬美元，這主要是由於勞動力成本增加導致的工資税增加。

其他收入，淨額

截至2021年12月31日止年度的其他收入淨額較2020年同期增加160萬美元，主要原因是精算釐定的退休福利計劃非服務開支減少，而AFUDC因在建基建項目平均水平較低而減少所抵銷。

利息收費

截至2021年12月31日的年度的利息費用比2020年同期增加60萬美元，這是由於與2020年相比，2021年未償還的長期和短期債務較高，部分被短期借款的平均利率同比下降所抵消。

所得税

截至2021年12月31日的年度所得税收益較2020年同期增加140萬美元，主要原因是税前收入減少.

淨收益和每股收益

截至2021年12月31日止年度的淨收入較2020年同期減少190萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，基本每股收益分別為2.08美元和2.19美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，稀釋後每股收益分別為2.07美元和2.18美元。考慮到這一預期下降，Middlesex在2021年向NJBPU提交併解決了基本利率上調請求，利率上調將於2022年1月1日和2023年1月1日生效(有關Middlesex利率上調的進一步討論，請參閲利率，米德爾塞克斯(見上文)。

流動性與資本資源

經營活動的現金流

來自經營活動的現金流主要受四個因素的影響：天氣、充足和及時的費率增加、有效的成本管理和客户增長。這些因素對淨收入的影響在上面的運營結果一節中討論。

在截至2022年12月31日的一年中，來自經營活動的現金流增加了2830萬美元，達到6140萬美元。經營活動的現金流增加主要是因為米德爾塞克斯2022年1月1日上調費率和向供應商和所得税當局付款的時間帶來的更高運營收入。

某些運營成本的增加會影響我們的流動性和資本資源。我們不斷監控是否需要及時提交利率，以最大限度地減少我們經歷的運營成本和資本支出增加與我們獲得適當的利率減免之間的滯後。然而，不能保證我們受監管的子公司各自的公用事業委員會將批准整個或部分或何時做出決定的基礎水和/或廢水費率增加請求。

投資活動產生的現金流

在截至2022年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流增加了880萬美元，達到8820萬美元，這是由於公用事業廠支出增加所致部分被2022年1月出售Middlesex受監管的廢水子公司所收到的現金抵消.

有關公司未來資本支出和預期資金來源的進一步討論，請參見“資本支出和承擔額“下面。

索引

融資活動產生的現金流

在截至2022年12月31日的一年中，融資活動提供的現金流減少了1,230萬美元，至2,710萬美元。融資活動提供的現金流減少是由於長期借款淨額減少，降低客户預付款和繳費淨額更高的普通股股息被更高的普通股發行收益和更高的短期借款所抵消。

有關本公司短期債務和長期債務的進一步討論，請參見“流動資金來源“下面。

資本支出和承擔額

為了為我們的資本計劃提供資金，我們使用內部產生的資金、短期和長期債務借款、根據投資計劃出售普通股的收益，以及在市場條件有利的情況下向公眾出售我們的普通股的收益。

下表彙總了我們對2023-2025年的估計資本支出。

	(百萬)
	2023		2024		2025		2023-2025
分佈/網絡系統	$	59	$	61	$	62	$	182
生產系統		33		17		4		54
信息技術(IT)系統		4		2		3		9
其他		6		6		9		21
估計資本開支總額	$	102	$	86	$	78	$	266

我們估計上述項目的資本支出主要包括以下內容：

●

配水/網絡系統-包括與更換、安裝和搬遷總水管和服務線路及廢水收集系統、建造儲水箱、安裝和更換消火栓、儀表和表坑以及更新計劃相關的項目。RENEW是我們正在進行的更換Middlesex系統中水管的計劃。在與RENEW相關的方面，我們預計在2023年花費約1200萬美元，2024年和2025年各花費1100萬美元。我們預計在2023年和2024年花費約800萬美元在我們的Tidewater和Middlesex系統中建造高架儲水罐。

●

生產系統-包括與我們的處理廠相關的項目，包括2023年用於我們Middlesex系統的PFAS處理升級的大約2200萬美元的支出。

●

信息技術(IT)系統-包括進一步升級我們的企業資源規劃系統以及為其他IT系統購買硬件和軟件。

●

其他-包括購買運輸設備、工具、傢俱、實驗室設備、安全系統和其他一般基礎設施需求，包括改進新澤西州伊塞林的實地和庫存管理設施。

資本支出的實際金額和時間取決於更換現有基礎設施的需求、客户增長、住宅新住宅的建設和銷售、項目日程安排以及項目範圍和成本的持續細化，如果新冠肺炎疫情的重大影響進一步出現並持續很長一段時間，可能會受到影響。

為支付2023年的資本計劃，我們預計將使用以下部分或全部：

●

內部產生的資金；

●

根據需要，通過幾家金融機構的1.4億美元可用信貸額度進行短期借款。截至2022年12月31日，這些信貸額度下的未償還金額為5550萬美元(見下文討論)。流動性來源 --短期債務“下文)；

索引

●

特拉華州循環基金(SRF)的收益。SRF方案為滿足某些水質和系統改進基準的項目提供低成本融資(見下文討論流動性來源--長期債務“ 下文)；

●

出售和發行私募債券所得收益(見下文討論)流動性來源 --長期債務“下文)；

●

來自其他長期借款的收益(見下文討論流動性來源--長期債務 “下文)；

●

通過投資計劃出售普通股所得收益(見下文討論 流動性來源-普通股“下文)；及

●

普通股出售所得收益(見“流動資金來源--普通股“ 下文)。

流動資金來源

短期債務 -2022年1月，該公司將可用信貸額度從1.1億美元增加到1.4億美元。截至2022年12月31日，信貸額度下的未償還借款為5550萬美元，加權平均利率為5.17%。

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，信貸額度項下的加權平均每日未償還借款金額及加權平均利率分別為2,890萬元及2,370萬元，利率分別為3.34%及1.12%。

長期債務-根據監管部門的批准，公司定期發行長期債務，為公用事業廠的投資提供資金。在可能的範圍內並在財務上謹慎，該公司根據新澤西州和特拉華州的SRF貸款計劃為符合條件的資本項目提供資金。這些政府計劃以通常低於更廣泛金融市場可用利率的利率提供融資。新澤西州SRF下的部分借款是免息的。根據新澤西州SRF計劃，借款人首先與新澤西州基礎設施銀行(NJIB)簽訂建設貸款協議，並提交在整個建設期內的費用報銷申請。該公司目前的建築貸款利率接近零%。當符合條件的項目的建設基本完成時，NJIB將協調將建設貸款轉換為長期證券化貸款，其中一部分本金餘額的聲明利率為零%(0%)，以及使用新澤西州的信用評級按成交時的市場利率計算本金餘額的部分。目前通過NJIB提供的長期貸款期限最長為30年。根據特拉華州SRF計劃，借款人通常簽訂期限不超過20年的長期票據協議，並在協議執行後提交最長兩年的費用報銷申請。

2022年5月，Middlesex根據兩項貸款協議向NJIB發放了FMB，以償還其兩筆未償還的NJIB建築貸款。FMB的發行總額為5,220萬美元，並被指定為2022A系列(1620萬美元)和2022B系列(3600萬美元)。2022A系列債券的利率為零，2022B系列債券的利率在2.7%至3.0%之間。這兩個FMB的最終到期日是2056年8月1日，在這些貸款的有效期內計劃償還債務。

NJIB改變了項目融資的SRF計劃優先順序、無息貸款和市場利率貸款的比例以及投資者擁有的自來水公司無息貸款餘額的總體貸款限額。根據新的指導方針，規定利率為零%的本金餘額為貸款餘額的25%，其餘75%的部分為基於市場的利率。這僅限於貸款的前1,000萬美元。超過1,000萬美元的貸款金額不參加0%利率計劃，但按基於市場的利率參加。由於所有這些變化，公司未來的資本融資計劃目前不包括參與NJIB SRF計劃。

2022年11月，米德爾塞克斯向NJBPU提交了一份請願書，要求批准借款至多3.00億美元，根據#年的需要，通過從新澤西州SRF計劃、新澤西州經濟發展局、私募和其他金融機構獲得貸款，以票據和/或FMB的形式進行一筆或多筆協商交易

索引

以便為其資本計劃的部分資金和其他資金需求提供資金。公司預計將在多年期間通過一系列一次或多次交易發行債務證券，以與公司的建設時間表保持一致。

2021年6月，Middlesex獲得NJBPU的批准，可以贖回最多4550萬美元的未償還FMB，特別是RR系列(2250萬美元)和SS系列(2300萬美元)，並以較低的總體債務成本發行更換FMB。2021年11月，Middlesex完成了價值4550萬美元、2.90%的FMB私募，被指定為2021B系列，到期日為2051年，以實現贖回。

2020年5月，Middlesex獲得了NJBPU的批准，可以在2023年12月31日之前的一次或多次私募交易中借入至多1億美元，以幫助為Middlesex的多年基建計劃提供資金。關於這項批准：

●

2023年3月，米德爾塞克斯預計將完成4,000萬美元、5.24%的FMB私募，2043年到期日指定為2023A系列。所得款項將用於減少公司在其信貸額度項下的未償還餘額；

●

2021年11月，Middlesex完成了價值1,950萬美元、2.79%的FMB私募，2041年到期日期指定為2021A系列。所得款項用於減少公司在其信貸額度下的未償還餘額。

●

2020年11月，Middlesex完成了價值4,000萬美元、2.90%的FMB私募，2050年到期日期指定為2020A系列。所得款項用於減少公司在其信貸額度下的未償還餘額以及用於公司2020年資本計劃。

2023年2月，Tidewater向DEPSC提交了三份申請，尋求批准以特拉華州SRF計劃設定的2.0%的利率借款總計1,020萬美元，用於建設幾個輸水項目。如果獲得DEPSC的批准，Tidewater預計將在2023年4月結束這些貸款，並在2023年和2024年建設這些項目。根據特拉華州SRF計劃，借款人在建設期間提交報銷申請。一旦收到收益，Tidewater將記錄債務義務。

Tidewater預計將於2023年2月底向DEPSC提交申請，尋求批准從CoBank，ACB(CoBank)借款至多2000萬美元，期限最長為25年，利率將在貸款結束時確定。如果獲得DEPSC的批准，Tidewater預計將於2023年4月完成這筆貸款，並有能力在2023年12月31日之前通過一筆或多筆交易提取資金。利率將在個人抽獎時確定。這筆貸款的收益將用於償還Tidewater在其信貸額度下的未償還餘額，並用於其他一般公司用途。

2021年12月，Tidewater關閉了DEPSC批准的500萬美元特拉華州SRF計劃貸款，並於2022年1月開始接受付款。Tidewater根據這筆貸款借了260萬美元，預計借款將持續到2023年年中。這筆貸款的最終到期日是2044年。

2021年9月，Tidewater在CoBank完成了2000萬美元的擔保借款，利率為3.94%，到期日為2046年。貸款所得款項用於償還其信貸額度下的未償還餘額。

2022年11月，Pinelands Water和Pinelands廢水向NJBPU提交了請願書，要求批准從CoBank各借入490萬美元，期限長達25年和，利率將在貸款結束時確定。如果獲得NJBPU的批准，Pinelands預計將在2023年第二季度完成這些貸款。這筆貸款的收益將用於償還Pinelands的未償還應付票據餘額，併為未來的資本支出提供部分資金。

本公司的公用事業工廠基本上全部受其抵押留置權的約束，該留置權包括償債和資本比率契約。本公司遵守其所有抵押契諾和限制。

索引

普通股-公司發行與投資計劃相關的普通股，這是一項針對公司普通股的直接股票購買和股息再投資計劃。公司在2022年通過根據投資計劃發行股票籌集了約1,030萬美元。Middlesex已向NJBPU提交了一份請願書，要求將投資計劃下的授權股票數量增加70萬股。自2023年3月1日起，公司將開始以3%的折扣向投資計劃參與者發售普通股。折扣發售將持續到以折扣價或2023年12月1日(以先發生者為準)購買20萬股為止。折扣適用於根據投資計劃進行的所有普通股購買，無論是通過可選的現金支付還是通過股息再投資。

為了為正在進行的資本投資計劃提供全部資金，併為受監管的自來水公司維持平衡的資本結構，Middlesex可能會出售其普通股的額外股份。普通股的數額、時間和銷售方式取決於建設支出的時間、額外債務融資水平和金融市場狀況。2022年10月，米德爾塞克斯向NJBPU提交了一份請願書，要求批准發行和出售至多100萬股其普通股。預計將在2023年第二季度就此事做出決定。普通股發行將在需要時進行，以維持平衡的資本結構，並繼續與未來的債券發行並行。

合同義務

在正常的商業活動過程中，公司簽訂了各種合同義務和商業承諾。有些是公司資產負債表上的直接債務，有些是承諾，有些是確定的，有些是基於不確定性的，這些承諾在公司的合併財務報表中披露。

下表列出了截至2022年12月31日指定期間內我們已知的合同義務。

	按期付款到期
	(百萬美元)
	總計		不到1年		2-3年		4-5年		多於5個年
長期債務	$	306	$	17	$	14	$	13	$	262
應付票據		56		56		—		—		—
長期債務利息		207		9		16		15		167
已購買的供水合同		14		6		7		1		—
商業寫字樓租賃		7		1		2		2		2
共計	$	590	$	89	$	39	$	31	$	431

上表並未反映退休福利計劃債務的任何預期現金支付情況。無法估計精算假設和計劃資產回報的潛在變化對這些付款的時間和金額的影響。2022年，該公司為其退休福利計劃貢獻了280萬美元，預計2023年將貢獻約290萬美元。

我們目前沒有，也從來沒有與未合併的實體或金融合夥企業有任何關係，例如通常被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體，其成立的目的是促進表外安排，或出於其他合同上的狹隘或有限的目的。此外，我們不從事涉及非交易所交易合約的交易活動。

索引

關鍵會計政策和估算

適用會計政策和標準往往需要使用估計、假設和判斷。本公司定期評估這些估計、假設和判斷，包括與計算養老金和其他退休福利、未開賬單收入以及某些資產(包括監管資產)的可回收性有關的估計、假設和判斷。公司根據歷史經驗和當前經營環境作出估計、假設和判斷。公司估計、假設和判斷所使用的任何變量的變化都可能導致財務報表結果大相徑庭。

我們的關鍵會計政策和估計如下所述。

監管會計

我們按照美國公認的會計原則保存我們的賬簿和記錄。Middlesex及其某些子公司在其運營所在的州受監管。這些公司被要求按照監管機構的規則和指導方針保存其賬户，這些規則和指導方針可能不同於其他權威會計聲明。在這些情況下，公司遵循財務會計準則委員會會計準則編碼主題980中的指導受監管的操作(監管會計)。

根據監管會計，如果成本和債務可能會在未來的費率中確認用於費率制定目的，則這些項目將被遞延。因此，我們已記錄了成本和債務，這些費用和債務將在未來各個時期攤銷。對費率制定處理的概率的評估的任何變化都將要求我們更改遞延項目的會計處理。我們沒有理由相信記錄的任何遞延項目在未來會受到監管機構的不同對待。

收入

來自我們受監管客户的收入，包括按季度向住宅客户和每月向工業、商業、消防和批發客户開具賬單的金額，也包括基於從最後一次儀表讀數之日至會計期間結束的估計使用量的未開票金額。雖然客户的實際使用量可能與估計值不同，但我們相信本財年對消費和收入的總體估計值不會與實際使用量有實質性差異。

退休福利計劃

我們維持一項非繳費固定收益養老金計劃(養老金計劃)，該計劃涵蓋2007年4月1日之前聘用的所有當前在職員工。此外，公司還為某些高管提供了一項資金不足的補充計劃。

除退休金(其他福利計劃)外，本公司為其幾乎所有退休員工提供退休福利計劃。2007年3月31日之後聘用的員工沒有資格參加其他福利計劃。承保範圍包括醫療保健和人壽保險。

提供退休福利的成本取決於許多因素，包括實際計劃經驗和對未來經驗的假設。未來退休福利計劃的債務和支出將取決於未來的投資表現、未來貼現率的變化以及與參與本公司退休福利計劃的人口相關的各種其他人口因素，所有這些因素在未來幾年都可能發生重大變化。

用於確定未來退休福利計劃的債務和成本的主要假設如下：

●

貼現率-根據長期、高質量公司債券的市場利率計算，具體為我們養老金計劃和其他福利計劃負債的預期期限。

●

薪酬增長-根據管理層預測的未來員工薪酬增長；

索引

●

長期回報率-根據我們的養老金計劃和其他福利計劃資產配置的預期回報確定；

●

死亡率-公司使用精算師協會的死亡率表(PRI-2012)(2022年估值的死亡率改進量表MP-2021)；以及

●

醫療成本趨勢比率-基於管理層預測的未來醫療成本。

截至2022年12月31日，用於確定我們退休福利計劃未來義務的貼現率、薪酬增長率和長期回報率如下：

	養老金計劃	其他福利計劃
貼現率	4.98%	4.98%
增加薪酬	3.00%	3.00%
長期回報率	7.00%	7.00%

對於2022年的估值、成本和債務，我們的其他福利計劃假設覆蓋的醫療福利的人均成本在2023年的年增長率為7.5%，而在2024-2029年的年增長率為0.5%，因此到2029年，覆蓋的醫療福利的人均成本的年增長率為4.5%。

以下是對某些精算假設的敏感性分析，這些假設用於確定我們退休福利計劃的預計福利義務(PBO)和費用：

養老金計劃

精算假設	預計增長/ (減少) 在PBO上 (000s)			估計數增加/ (減少) 關於費用 (000s)
折扣率增加1%	$	(9,654	)	$	(1,427	)
折扣率下降1%		11,814			1,943

其他福利計劃

精算假設	估計數增加/ (減少) 在PBO上 (000s)			估計數增加/ (減少) 關於費用 (000s)
折扣率增加1%	$	(4,192	)	$	(1,239	)
折扣率下降1%		5,258			632
醫療保健費用趨勢增長率為1%		4,239			923
醫療保健費用趨勢率下降1%		(3,448	)		(1,451	)

最新會計準則

關於最近的會計聲明的討論，見合併財務報表附註1(R)。

索引

第7A項。

關於市場風險的定性和定量披露。

我們面臨着與利率和大宗商品價格變化相關的市場風險。本公司在正常業務過程中面臨利率波動的風險。我們的政策是通過使用固定利率的長期債務和較小程度的浮動利率短期債務來管理利率。本公司的利率風險與現有的固定利率有關，長期債務並不重要，因為我們的第一批抵押債券的期限為大多數，最終到期日從2023年到2059年。在未來12個月內，現有長期債務工具的當前部分中約有1,750萬美元將到期。本公司通過限制我們的浮動利率敞口來管理與現有浮動利率短期債務相關的利率風險。假設對這些固定利率和可變利率借款收取10%的利率變化，不會對我們的收益產生實質性影響。

我們與化學品、電力和其他商品價格上漲相關的風險通過合同安排和通過費率收回價格上漲的能力來降低。這些大宗商品供應商的不良表現可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

我們的受監管業務部門和不受監管的業務部門都面臨信用風險。我們的規範運營服務於住宅、商業、工業和市政客户，而我們的非規範運營則從事與開發商、政府實體和其他客户的商業活動。我們的主要信用風險是客户在合同義務上違約的風險，以及因未支付客户應收賬款餘額而可能產生的相關損失。我們的信用風險是通過既定的信用和託收政策進行管理的，這些政策符合適用的法規要求，涉及監控客户風險敞口和使用信用風險緩解措施，如信用證或預付款安排。我們的信貸組合是多元化的，沒有明顯的客户或行業集中度。此外，我們受監管的業務通常能夠通過費率收回所有審慎發生的成本，包括無法收回的客户賬款應收費用和收款成本。

本公司的退休福利計劃資產受債務證券和股權證券的市場價格變動的影響。公司退休福利計劃資產價值的變化會影響公司的退休福利計劃費用、資金狀況和未來的最低資金要求。通過我們能夠通過客户費率收回退休福利計劃成本，降低了風險。

索引

第八項。

財務報表和補充數據。

獨立註冊會計師事務所報告

致米德爾塞克斯水務公司股東和董事會：

關於財務報表和財務報告內部控制的意見

我們審計了米德爾塞克斯水務公司(“本公司”)截至2021年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表和合並股本和長期負債表，以及截至2022年12月31日期間每個年度的相關合並損益表、普通股股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制。內部控制--綜合框架：(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈。

我們認為，綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司於2022年12月31日、2022年及2021年的財務狀況，以及截至2022年12月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量。此外，我們認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持着對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-集成框架： (2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是就本公司的綜合財務報表發表意見，並根據我們的審計對本公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行程序以評估合併財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運行有效性。我們的審核還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

索引

財務報告內部控制的定義和侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理保證，防止或及時發現未經授權獲取、使用或處置公司的

可能對財務報表產生重大影響的資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。

此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件變化而導致控制措施不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

關鍵審計事項

關鍵審計事項是指因對已傳達或要求傳達給審計委員會的財務報表進行當期審計而產生的事項，以及：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。我們確定不存在關鍵的審計事項。

/s/ Baker Tilly US，LLP

自2006年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

費城，賓夕法尼亞州

2023年2月24日

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米德爾塞克斯水務公司

合併損益表

(除每股金額外，以千為單位)

	截至十二月三十一日止的年度，
	2022		2021			2020

營業收入	$	162,434	$	143,141		$	141,592

運營費用：
運營和維護		79,096		73,671			70,796
折舊		23,029		21,109			18,472
其他税種		18,208		15,150			14,904

總運營費用		120,333		109,930			104,172

出售附屬公司的收益		5,232		—			—

營業收入		47,333		33,211			37,420

其他收入(支出)：
施工期間使用的資金撥備		2,314		2,653			4,016
其他收入(費用)，淨額		5,389		3,305			363

其他收入合計，淨額		7,703		5,958			4,379

利息收費		9,367		8,114			7,493

所得税前收入		45,669		31,055			34,306

所得税		3,240		(5,488	)		(4,119	)

淨收入		42,429		36,543			38,425

優先股股息要求		120		120			120

適用於普通股的收益	$	42,309	$	36,423		$	38,305

普通股每股收益：
基本信息	$	2.40	$	2.08		$	2.19
稀釋	$	2.39	$	2.07		$	2.18

平均數量
未償還普通股：
基本信息		17,597		17,492			17,459
稀釋		17,712		17,607			17,574

請參閲合併財務報表附註。

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米德爾塞克斯水務公司

合併資產負債表

(單位：千)

		十二月三十一日，		十二月三十一日，
資產		2022		2021
公用事業工廠：	制水	$	249,153	$	247,286
	輸電與配電		735,138		697,200
	一般信息		97,581		95,658
	正在進行的建築工程		53,570		24,947
	共計		1,135,442		1,065,091
	減去累計折舊		214,891		199,723
	公用事業廠--網		920,551		865,368

流動資產：	現金和現金等價物		3,828		3,533
	應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元2,326及$2,574，分別		16,018		15,311
	未開賬單的收入		8,659		7,273
	材料和用品(按平均成本計算)		6,177		5,358
	提前還款		2,624		2,880
	流動資產總額		37,306		34,355

其他資產：	經營性租賃使用權資產		3,826		4,503
	初步檢驗及勘測收費		2,806		3,540
	監管資產		90,046		100,738
	非公用事業資產--淨額		11,207		11,428
	員工福利計劃		8,689		—
	其他		19		83
	其他資產總額		116,593		120,292
	總資產	$	1,074,450	$	1,020,015

資本化和負債


大寫：	普通股，無面值	$	233,054	$	221,919
	留存收益		167,274		145,807
	總普通股權益		400,328		367,726
	優先股		2,084		2,084
	長期債務		290,280		306,520
	總市值		692,692		676,330

當前	長期債務的當期部分		17,462		6,731
負債：	應付票據		55,500		13,000
	應付帳款		24,847		21,125
	應計税		12,162		8,621
	應計利息		2,535		1,986
	未賺取收入和高級服務費		1,365		1,330
	其他		3,988		3,826
	流動負債總額		117,859		56,619

承擔和或有負債(附註4)

其他負債：	建築業的客户預付款		21,382		23,529
	租賃義務		3,706		4,367
	累計遞延所得税		77,783		69,500
	員工福利計劃		—		11,290
	監管責任		46,734		49,431
	其他		919		1,086
	其他負債總額		150,524		159,203

在建設援助中的貢獻			113,375		127,863
	資本總額和負債總額	$	1,074,450	$	1,020,015

請參閲合併財務報表附註。

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米德爾塞克斯水務公司

合併現金流量表

(單位：千)

	截至十二月三十一日止的年度，
	2022			2021			2020
經營活動的現金流：
淨收入	$	42,429		$	36,543		$	38,425
對淨收益進行調整，使之與
經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷		27,475			26,799			20,838
遞延所得税撥備		(5,334	)		(10,989	)		(13,490	)
建設資金補助中的權益部分(AFUDC)		(1,387	)		(1,505	)		(2,503	)
人壽保險現金退保額		401			(136	)		(391	)
股票補償費用		1,630			1,338			1,096
出售附屬公司的收益		(5,232	)
資產和負債變動情況：
應收帳款		(707	)		(742	)		(2,661	)
未開賬單的收入		(1,386	)		(208	)		118
材料和用品		(819	)		(246	)		333
提前還款		256			6			(519	)
應付帳款		3,722			(9,318	)		7,137
應計税		3,541			(1,517	)		2,503
應計利息		549			(151	)		106
員工福利計劃		(4,266	)		(2,645	)		(1,377	)
未賺取收入和高級服務費		35			75			44
其他資產和負債		454			(4,276	)		3,696

經營活動提供的淨現金		61,361			33,028			53,355
投資活動產生的現金流：
公用事業廠支出，包括AFUDC#美元927 in 2022, $1,148 in 2021 and $1,513 in 2020		(91,335	)		(79,378	)		(105,619	)
出售子公司所得款項		3,122			—			—

用於投資活動的現金淨額		(88,213	)		(79,378	)		(105,619	)
融資活動的現金流：
贖回長期債務		(7,423	)		(52,691	)		(7,472	)
發行長期債券所得收益		2,662			86,595			50,316
銀行短期淨借款		42,500			11,000			(18,000	)
遞延債務發行費用		(624	)		(994	)		(148	)
普通股發行費用		(32	)		—			(37	)
發行普通股所得款項		10,335			3,837			1,230
普通股股息的支付		(20,810	)		(19,373	)		(18,178	)
優先股息的支付		(120	)		(120	)		(120	)
建設進度和貢獻--淨額		659			11,225			8,578

融資活動提供的現金淨額		27,147			39,479			16,169
現金、現金等價物和限制性現金淨變化		295			(6,871	)		(36,095	)
期初現金、現金等價物和限制性現金		3,533			10,404			46,499
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	3,828		$	3,533		$	10,404


補充披露非現金活動：
公用事業廠作為建設進度和貢獻收到	$	6,252		$	4,750		$	5,080
長期債務解除債務	$	—		$	64		$	258
出售子公司的非現金對價	$	2,100		$	—		$	—
補充披露現金流量信息：
年內支付的現金：
利息	$	9,251		$	8,546		$	7,644
利息資本化	$	927		$	1,148		$	1,513
所得税	$	3,230		$	3,335		$	2,509

請參閲合併財務報表附註。

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米德爾塞克斯水務公司

股本和長期債務合併報表

(單位：千)

	十二月三十一日，			十二月三十一日，
	2022			2021
普通股，無面值
授權股份-40,000
未償還股份-2022年-17,642; 2021 - 17,522	$	233,054		$	221,919

留存收益		167,274			145,807
總普通股權益	$	400,328		$	367,726

累計優先股，無面值：
授權股份-120
未償還股份-20
可兑換：
未償還股份，7.00美元系列-10	$	1,005		$	1,005
不可贖回：
未償還股份，7.00美元系列-1		79			79
未償還股票，4.75美元系列-10		1,000			1,000
總優先股	$	2,084		$	2,084

長期債務：
第一抵押債券，0.00%-5.50%，到期2023-2059	$	252,269		$	203,892
攤銷擔保票據，3.94%-7.05%，到期2028-2046		44,918			47,613
國家循環信託票據，2.00%-4.22%，到期2025-2038		9,200			7,510
建築貸款，0.00%		—			52,131
長期債務小計		306,387			311,146
新增：發行長期債券的溢價		6,873			7,271
減去：未攤銷債務支出		(5,518	)		(5,166	)
減去：長期債務的當前部分		(17,462	)		(6,731	)
長期債務總額	$	290,280		$	306,520

請參閲合併財務報表附註。

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米德爾塞克斯水務公司

普通股股東權益合併報表

(單位：千)

	普普通通		普普通通
	庫存		庫存		保留
	股票		金額		收益			總計

2020年1月1日的餘額		17,434	$	215,125	$	108,667		$	323,792

淨收入		—	$	—	$	38,425		$	38,425
股利再投資與普通股購買計劃		19		1,230		—			1,230
限制性股票獎勵-淨額-員工		16		851		—			851
股票獎--董事會		4		245		—			245
普通股現金股息(美元1.041每股)		—		—		(18,178	)		(18,178	)
優先股現金股利		—		—		(120	)		(120	)
普通股費用		—		—		(37	)		(37	)
2020年12月31日餘額		17,473	$	217,451	$	128,757		$	346,208

淨收入		—	$	—	$	36,543		$	36,543
股利再投資與普通股購買計劃		40		3,837		—			3,837
限制性股票獎勵-淨額-員工		6		350		—			350
股票獎--董事會		3		281		—			281
普通股現金股息(美元1.108每股)		—		—		(19,373	)		(19,373	)
優先股現金股利		—		—		(120	)		(120	)
2021年12月31日的餘額		17,522	$	221,919	$	145,807		$	367,726

淨收入		—	$	—	$	42,429		$	42,429
股利再投資與普通股購買計劃		114		10,335		—			10,335
限制性股票獎勵-淨額-員工		3		520		—			520
股票獎--董事會		3		280		—			280
普通股現金股息(美元1.1825每股)		—		—		(20,810	)		(20,810	)
優先股現金股利		—		—		(120	)		(120	)
普通股費用		—		—		(32	)		(32	)
2022年12月31日的餘額		17,642	$	233,054	$	167,274		$	400,328

請參閲合併財務報表附註。

索引

米德爾塞克斯水務公司

合併財務報表附註

注1-重要會計政策的組織、摘要和最新發展

(A)組織-Middlesex水務公司(Middlesex或本公司)是潮水公用事業公司(Tidewater)、Pinelands水務公司(Pinelands Water)和Pinelands廢水公司(統稱為Pinelands)、公用事業服務附屬公司 (美國)、公用事業服務附屬公司(珀斯安博伊)(美國-PA)和雙湖公用事業公司(雙湖)的母公司和唯一股東。Southern Shores Water Company，LLC(Southern Shores)和White Marsh Environmental Systems，Inc.(White Marsh)是Tidewater的全資子公司。

Middlesex自1897年以來一直作為自來水公司在新澤西州運營，並自1992年以來通過我們的全資子公司Tidewater在特拉華州運營。我們從事收集、處理、分配和銷售生活用水、商業用水、市政用水、工業用水和消防用水。我們還根據合同運營新澤西州市政供水、廢水和雨水系統，並通過我們的子公司在新澤西州和特拉華州提供不受監管的供水和廢水服務。在新澤西州和特拉華州，我們向客户收取的自來水和廢水服務費率、我們提供的服務質量和某些其他事項分別由新澤西州公用事業委員會(NJBPU)和特拉華州公共服務委員會(DEPSC)監管。我們的USA、USA-PA和White Marsh子公司不是受監管的公用事業公司。

(B)合併原則– Middlesex及其全資子公司(本公司)的財務報表在綜合基礎上報告。所有重要的公司間帳户和交易均已取消。本公司持有的其他金融投資50%或以下有表決權的權益及不能控制投資的經營及政策，按權益法核算。按權益法會計，本公司記錄其在非公用事業資產的投資權益及在其他收入(支出)中所佔的百分比。

(C)會計制度– 本公司受監管的公用事業公司按照NJBPU和DEPSC規定的統一帳户系統維護其帳户。

(D)監管會計-我們按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則保存我們的賬簿和記錄。Middlesex及其某些子公司，這些子公司佔93營業收入的%，以及99%的資產，受其運營所在州的監管。這些公司被要求按照監管機構的規則和指導方針保存其賬目，這些規則和指導方針可能與其他權威會計聲明不同。在這些情況下，公司遵循會計準則編纂(ASC)980提供的指導，受監管的操作.

根據ASC 980，受監管的操作，如果這些項目很可能會在未來的費率中確認用於費率制定目的，則遞延這些成本和債務。因此，我們已記錄了成本和債務，這些費用和債務將在未來各個時期攤銷。對費率制定處理概率的評估的任何更改都將要求我們更改延期項目的會計處理方式。我們沒有理由相信記錄的任何遞延項目在未來會受到監管機構的不同對待。有關更多信息，請參閲注 2-差餉及監管事宜.

(E)退休福利計劃-我們維持非繳費固定福利養老金計劃(養老金計劃)，該計劃涵蓋2007年4月1日之前聘用的所有在職員工以及所有員工都有資格參加的固定繳費計劃。此外，該公司還為其某些高管制定了一項資金不足的補充計劃。該公司為其幾乎所有退休員工制定了養老金以外的退休福利計劃(其他福利計劃)。2007年3月31日之後聘用的員工沒有資格參加此計劃。保險範圍包括醫療保健和人壽保險。

公司提供退休福利的成本取決於許多因素，包括實際計劃經驗和對未來經驗的假設。退休福利確定計劃義務和費用

索引

基於與參加公司退休福利計劃的人口有關的投資業績、貼現率和各種其他人口統計因素，所有這些因素在未來幾年都可能發生重大變化。有關公司退休福利計劃的更多信息，請參閲注7-員工福利計劃.

(F)公用事業廠– 公用事業廠按監管目的定義的原始成本進行陳述。物業賬户計入物業的改進和主要更換費用。成本包括養老金福利和工資税的直接材料費用、人工費用和間接費用。維修和小規模更換以及維護物業所產生的人工、材料、監督和其他費用的成本計入相應的費用賬户。於2022年12月31日，並無任何事件或情況變化顯示任何長期資產的賬面價值不可收回。

(G)折舊–折舊由公司的每個受監管成員使用適用監管機構批准的比率計算。累計的折舊準備計入報廢財產減去殘值的費用。下表列出了用於計算截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度折舊的主要公用事業廠類別的折舊率範圍。這些費率已由NJBPU或DEPSC批准：

供應來源	1.15% - 3.44%	輸電和配電(T&D)：
抽運	2.00% - 5.39%	T&D-Main	1.10% - 3.13%
水處理	1.65% - 7.09%	T&D-服務	2.12% - 3.16%
總廠	2.08% - 17.84%	T&D-其他	1.61% - 4.63%
廢水收集	1.42% - 1.81%

不受監管的固定資產主要包括辦公樓、傢俱和固定裝置以及運輸設備。這些資產按原始成本入賬，折舊是根據估計的使用年限計算的，範圍為3至42好幾年了。

(H)初步勘測和調查(PS和I) 費用– 在該公司最終打算建造、擁有和運營的水和廢水系統的設計中，為推進這些項目活動而產生的某些支出。這些PS&I成本在資產負債表中記為遞延費用，因為這些成本預計將在基礎項目資產作為公用事業廠投入使用時通過未來向客户收取的費率收回。如果後來確定記為PS&I的項目的成本不能通過向我們的客户收取的費率收回，則適用的PS&I成本將在當時的損益表中記為其他費用。

(I)客户的建設預付款 (CAC)– 公用事業設備和/或現金預付款由客户、房地產開發商和建築商提供給本公司，以便將公用事業服務擴展到其物業。這些交易記錄為CAC。現金形式的CAC的合同退款由本公司進行，並基於新客户產生的額外運營收入，或者當新客户連接到相應系統時。在所有退款和/或合同條款到期後，任何剩餘餘額都將轉移到建設援助捐款中。

建築援助(CIAC)-CIAC的捐款包括公用事業工廠和/或現金的直接不可退還的捐款，以及CAC中不可退還的部分。

根據法規要求，CAC和CIAC不計折舊。此外，為了確定利率，這些數額減少了投資基數。

(J)建設期間使用資金津貼 (AFUDC)-Middlesex及其受監管的子公司將AFUDC資本化，這代表建設期間為項目融資的成本。 AFUDC計入個別項目的建築成本，超過為每家公司確定的特定成本和建設期門檻，然後在基礎資產的估計使用年限內與公用事業工廠的直接成本一起折舊。AFUDC 使用各公司在最近一年批准的加權債務和權益成本進行計算

索引

各自的監管費率訂單。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的米德爾塞克斯和潮水的AFUDC費率如下：

	2022			2021			2020
米德爾塞克斯		6.35	%		6.50	%		6.50	%
潮水		7.92	%		7.92	%		7.92	%

(K)應收賬款-我們根據客户的付款歷史、當前經濟狀況和趨向合理的趨勢以及對應收賬款預期收款能力的可支持預測等多種因素來記錄壞賬。壞賬準備為#美元。2.3百萬美元和 $2.6分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，壞賬支出為美元0.5百萬，$0.9百萬美元和美元1.1分別為100萬美元。2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的核銷為#美元0.7 百萬，$0.4百萬美元和美元0.5分別為100萬美元。

(L)收入-本公司的收入主要來自基於受監管的水務和廢水服務銷售以及非受監管的運營和維護合同他人擁有的自來水和廢水系統服務合同。當承諾的貨物或服務的控制權轉移給客户時，確認來自與客户的合同的收入，其金額反映了公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品和服務。

該公司的受監管收入來自向住宅、工業、商業、消防和批發客户提供供水和廢水服務的基於關税的銷售。住宅客户按季度計費，而大多數工業、商業、消防和批發客户按月計費。客户應在發票日期後15至30天內付款。收入確認為向客户提供的自來水和廢水服務，以及利用相關服務地區的歷史客户數據、地區天氣指標和一般經濟狀況等因素，從上次抄表日期至會計期間結束期間估計的未開單收入的應計項目。未賺取收入和預付服務費包括預先支付給Tidewater客户的固定服務費賬單被確認為向客户提供服務的客户。

不受監管的服務合同收入包括基本服務費以及向客户提供的額外收費服務的費用。費用按月計費，應在發票開具日期後30天內支付。公司認為賬單金額代表向客户提供的這些服務的價值。這些合同將在2032年前的不同時間到期，幷包含公司預計將在未來確認的剩餘業績義務收入。這些合同還包含慣常的終止條款。

營業收入和應收賬款中包含的幾乎所有金額都來自與客户的合同。該公司根據其服務區域內的歷史核銷和對當前經濟狀況的評估，記錄其壞賬準備。

該公司的合同不包含任何重要的融資部分。

索引

公司的營業收入包括以下各項：

	(單位：千)
	截至十二月三十一日止的年度，
	2022			2021			2020
受管制的關税銷售
住宅	$	84,950		$	77,699		$	76,798
商業廣告		22,689			16,715			15,448
工業		11,152			8,990			9,512
消防		12,726			12,608			12,374
批發		18,769			14,590			15,187
不受監管的合同操作		12,006			12,391			12,130
與客户簽訂合同的總收入	$	162,292		$	142,993		$	141,449
其他受監管的收入		831			929			532
其他非管制收入		440			427			415
區段間消除		(1,129	)		(1,208	)		(804	)
總收入	$	162,434		$	143,141		$	141,592

(M)未攤銷債務支出和長期債務溢價在合併資產負債表中計入長期債務的未攤銷債務支出和長期債務溢價，在相關債務問題的存續期內攤銷。

(N)所得税-Middlesex為公司提交合並的聯邦所得税申報單，所得税根據單獨的申報法分配。某些收入和費用財務報告與所得税報告在不同的時間段進行會計處理。遞延所得税是根據資產和負債的計税基礎與其在合併財務報表中的入賬金額之間的差額而計提的。投資税抵免已遞延，並在相關財產的預計使用年限內攤銷。如果所得税機關審查產生了與所得税調整相關的利息和罰款，這些金額將分別報告在利息費用和其他費用項下。有關所得税的詳細信息，請參見附註3- 所得税.

(O)現金及現金等價物-就報告現金流而言，本公司將所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。現金和現金等價物是指投資在90天內到期的銀行餘額和貨幣市場基金。

(P)受限現金-受限現金包括通過政府融資計劃進行的貸款交易的現金收益，並以信託形式持有，用於特定的資本支出或償債。

(Q)使用估計數--符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則，要求管理層作出影響財務報表中報告的數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

(R)最近的會計聲明-據公司所知，沒有新採用的或擬議的會計準則可能對公司的綜合財務報表產生重大影響。

(S)冠狀病毒(新冠肺炎)大流行– 2023年1月，美國衞生與公眾服務部部長再次認定，新冠肺炎大流行導致了全國性的衞生緊急狀態，並於2023年5月11日宣佈結束這一宣佈的衞生緊急狀態。雖然到目前為止，新冠肺炎疫情尚未對本公司的運營和基建計劃造成實質性影響，但它對全國和本公司運營地區的經濟狀況的影響仍然不確定，可能會影響本公司未來的運營業績、財務狀況和流動性。在新澤西州，宣佈新冠肺炎進入緊急狀態訂單於2022年3月結束。在特拉華州，宣佈新冠肺炎緊急狀態令於2021年7月終止 .

索引

這個NJBPU 和DEPSC已批准跟蹤新冠肺炎相關的增量成本，以便在未來的費率程序中收回潛在的客户費率。兩個司法管轄區都沒有確定時間表或尋求成本回收的最終正式程序 . 由於新冠肺炎對客户的財務影響，應收賬款核銷預期增加，公司增加了壞賬準備。本公司尚未延期任何新冠肺炎相關增量成本。我們將繼續監測新冠肺炎的影響。

(T)違規監管通知-2021年9月，新澤西州環保部(NJDEP)根據Middlesex的自我報告向Middlesex 發佈了一份違規通知(通知)，稱其位於新澤西州南普萊恩菲爾德的Park Avenue Wellfield處理廠處理的水中全氟辛酸(PFOA)水平超過了最近頒佈的NJDEP標準，該標準將於2021年生效。全氟辛酸的NJDEP標準是在基於健康的最高污染物水平為萬億分之14的基礎上制定的。NJDEP和Middlesex都沒有將這種超標描述為嚴重的健康威脅。然而，Middlesex被要求通知受影響的客户，並在2021年11月按照規定的要求遵守了規定。

通知進一步要求公司在2022年9月7日之前採取任何必要的行動來遵守新標準。在2021年前，該公司開始設計在Park Avenue Wellfield處理廠建設強化處理流程，以符合新標準，然後制定法規。由於預計要到2023年年中才能完成，公司於2021年12月實施了臨時解決方案以滿足通知要求。公園大道Wellfield處理廠暫時下線，並獲得了替代的供應來源。同時，公司加快了強化處理項目的一部分，使Park Avenue Wellfield處理廠能夠在夏季歷來用水量較高的時期之前重新啟動。

2022年6月，強化處理流程的一部分已完成並投入使用，目前正在按照所有州和聯邦飲用水標準對地下水進行有效處理。

2022年9月13日，本公司與NJDEP簽訂了《行政同意令》(ACO)，其中要求本公司採取一切必要行動，以實現並保持遵守《安全飲用水法》(N.J.S.A.，58：12A-1及以下)和《安全飲用水法法規N.J.A.C.7：10-1及以後的規定》的規定，包括適用的公開通知。本公司簽訂ACO的協議避免了有關永久治療方案在2022年9月7日之前未投入使用這一事實的任何進一步通知。本公司於2023年2月發佈公開通知，並將繼續按照ACO的規定更新和分發公開信息。此外，根據《反腐敗公約》：

●

在2023年6月30日或之前，公司應完成Park Avenue Wellfield處理升級工程的永久性建設，並將處理升級工程投入運行，Park Avenue Wellfield處理廠的所有水都應進行處理，以符合全氟辛烷磺酸NJDEP標準。

●

完成Park Avenue Wellfield處理升級後，公司必須對全氟辛烷磺酸進行必要的樣本測試和報告。

●

公司應向NJDEP提交季度進度報告，詳細説明公司遵守ACO的情況。

如果公司未能遵守ACO的合規時間表和/或進度報告要求，可能會導致高達$500一天。此外，NJDEP可能會因公司違反ACO的其他行為(如果有的話)對其進行處罰。

2021年11月，該公司收到了兩起與全氟辛烷磺酸相關的集體訴訟，要求賠償醫療、換水和其他索賠的相關費用。這些訴訟處於法律程序的早期階段，目前無法預測其最終解決方案。該公司的保險提供商擁有

索引

承認覆蓋這些訴訟可能導致的潛在責任。2022年5月，該公司在其中一起集體訴訟中將3M公司(3M)作為第三方被告。本公司此前曾單獨對3M提起訴訟，要求3M對向其Park Avenue Wellfield設施的供水中引入全氟烷基物質(包括全氟烷基化合物)的行為負責。

2022年1月，本公司向NJBPU提交了一份請願書，要求建立監管資產並將會計處理推遲到其下一次基本利率設定繼續進行與臨時解決方案相關的所有成本，以遵守通知。本公司目前正在等待NJBPU就此事作出決定。

(U)出售子公司 --2022年1月，米德爾塞克斯完成了DEPSC批准的出售100其子公司Tidewater Environmental Services，Inc.普通股的百分比為$6.4百萬美元的現金和其他對價，結果是5.2百萬税前收益。該公司將繼續擁有和運營其在特拉華州受監管的水務設施以及不受監管的運營和維護合同業務。

附註2-差餉及監管事宜

利率很重要

米德爾塞克斯-2021年12月，米德爾塞克斯向NJBPU提出的提高基本水價的請願書在談判解決方案的基礎上完成，預計年運營收入將增加#美元。27.7百萬美元。核準的關税税率旨在收回增加的運營成本，以及#美元的投資資本回報。513.5百萬美元，基於授權的普通股權益回報率為9.6%。增加分兩個階段實施，共#美元。20.7從2022年1月1日起增加的百萬美元和剩餘的美元7.0百萬美元，2023年1月1日生效。作為談判解決方案的一部分，購買水調整條款(PWAC)被重置為零，該條款是一種費率機制，允許在基本費率案件提交之間收回增加的購買水成本。

2022年9月，NJBPU批准了Middlesex的緊急救濟動議，重置其PWAC電費費率，以收回額外成本$2.7100萬美元用於從一家非附屬監管自來水公司購買處理後的水。從2022年10月1日起生效的加薪是臨時的，並附帶利息退還，等待此事的最終解決，預計在2023年第二季度。

2021年3月，NJBPU批准了Middlesex的年度請願書，要求重置PWAC電費費率，以收回額外成本$1.1100萬美元，用於從非附屬監管自來水公司購買處理後的水。新的PWAC費率於2021年4月4日生效。

Tidewater-2022年8月31日，DEPSC 發佈命令，要求Tidewater將向普通水錶和私人消防客户收取的基本費率降低6%，適用於2022年9月1日及以後提供的服務。2022年6月，公共辯護律師特拉華州分部向DEPSC提交了一份請願書，要求降低Tidewater的費率，理由是Tidewater的收益一直高於其授權回報率。降低税率預計將使年收入減少約美元。2.2百萬美元。

2021年3月，DEPSC通知Tidewater已確定Tidewater的賺取回報率超過了DEPSC授權的回報率。因此，Tidewater 從2021年4月1日起將其配電系統改進費(DSIC)費率重新設置為零並退還了大約$1.0主要以賬户積分的形式向客户支付之前在2020年4月1日至2021年3月31日期間開具的DSIC收入。Dsic 是一種費率機制，允許自來水公司收回在基本費率程序之間進行的合格資本改進中的投資併產生回報。

皮尼蘭德– 2022年9月，Pinelands水務和Pinelands廢水分別向NJBPU提交請願書，要求允許將基本費率提高約 $0.6百萬美元和美元0.4每年分別為100萬美元。這些要求是由於兩家公司已經進行或承諾進行的資本基礎設施投資以及運營和維護成本增加所致。我們無法預測NJBPU最終是否會批准、拒絕或減少請求數量。NJBPU預計將在2023年第一季度就這兩個問題做出決定。

索引

南岸- 從2020年1月1日起，DEPSC批准續簽一份多年供水協議，為我們在特拉華州蘇塞克斯縣服務的一個2200個單元的共管社區提供供水服務。根據協議，目前的費率將一直有效到2024年12月31日，除非在這段時間內出現意料之外的資本支出或與監管相關的運營費用超過某些門檻的變化。2022年，資本支出確實超過了既定門檻，税率提高了5.39%，2023年1月1日生效。從2025年開始及以後，基於通貨膨脹的利率增長不能超過區域消費物價指數的較低者，3%。基於通貨膨脹的漲幅是對門檻税率漲幅的補充。本協議將於2029年12月31日.

雙湖公用事業公司(雙湖)-雙湖為賓夕法尼亞州肖霍拉的大約115個住宅客户提供供水服務。根據《賓夕法尼亞州公用事業準則》，雙湖公司提交請願書，要求賓夕法尼亞州公用事業委員會(PAPUC)下令由一家有能力的公用事業公司收購雙湖公司。PAPUC指派了一名行政法法官來裁決此事，並向PAPUC提交了一項建議的決定(建議決定)。作為這一法律程序的一部分，PAPUC還於2021年1月發佈了一項命令，任命一家總部位於賓夕法尼亞州的大型投資者擁有的水務公司為雙湖系統的接收方(接收方公用事業公司)，直到PAPUC全面裁決請願書。2021年11月，PAPUC發佈了一項命令，確認了行政法法官的建議決定，命令接收器公用事業公司收購雙湖供水系統，並要求米德爾塞克斯提交#美元1.7在 30天內向託管帳户注入100萬美元。雙子湖立即向賓夕法尼亞州聯邦法院(賓夕法尼亞州法院)提交了複審請願書(PFR) ，要求撤銷和取消託管要求，理由是該要求違反了《賓夕法尼亞州公用事業法規》和美國憲法。此外，雙湖提交了一份緊急請願書，要求在賓夕法尼亞州法院審查雙湖PFR中包含的是非曲直的論點之前，暫緩執行PAPUC命令。2021年12月，賓夕法尼亞州法院批准了雙湖的緊急請願書，等待其複審。2022年8月，聯邦法院發佈了一項意見，全面支持PAPUC 2021年11月的命令。2022年9月，雙湖公司向賓夕法尼亞州最高法院提出上訴津貼申請，要求推翻聯邦法院維持託管要求的決定，理由是賓夕法尼亞州法院錯誤地未能解決雙湖公司的憲法訴求。賓夕法尼亞州最高法院做出最終裁決的時間和對此事的最終裁決目前無法預測。

雙子湖的財務業績、總資產和財務義務對米德爾塞克斯來説並不重要。

監管事項

我們已將某些成本記為監管資產因為我們預計這些成本將在我們向客户收取的費率中完全收回或目前正在收回。這些遞延成本已被排除在費率基礎之外，因此，我們無法從未攤銷餘額中獲得回報。這些項目詳細如下：

	(幾千美元)
	十二月三十一日，				剩餘
監管資產	2022		2021		恢復期
退休福利	$	9,214	$	24,926	五花八門
所得税		74,422		70,427	五花八門
對箱子、油箱油漆和其他產品進行評級		6,410		5,385	2-10年份
總計	$	90,046	$	100,738

退休福利包括根據ASC 715規定的準則記錄在綜合資產負債表中的養老金和其他退休福利 ，薪酬 --退休福利。這些金額是超出當前資金的債務，公司相信這些債務將按監管機構設定的利率全額收回。

索引

所得税的回收期限取決於各種項目的税項和賬面處理之間的暫時差異何時發生逆轉。

2017年税法將法定的企業聯邦所得税税率從35%至21%。在本公司受監管的公司中，2018年前向客户收取的費率包括按各州公用事業委員會批准該費率時有效的法定税率追回所得税。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司記錄的監管負債為29.0百萬美元和$30.4由於2017年税法下較低的所得税税率，通過税率徵收的超額所得税分別為100萬英鎊。這些監管負債與公用事業廠折舊扣除時間差異壓倒性地相關，這些差異受美國國税局(IRS)正常化規則的約束。美國國税局的規定限制了可歸因於加速徵税的超額税款退還給客户的速度。Middlesex和Pinelands客户的當前基本税率在2017年後生效，反映了2017年税法對其收入要求的影響。

作為Middlesex 2018年3月與NJBPU達成的基準利率和解的一部分，Middlesex獲得批准對與採用美國國税局發佈的有形財產法規相關的所得税優惠進行監管會計處理，截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司已記錄$0.0 和$3.0相關監管責任分別為百萬美元，

公司對其受監管的公用事業資產使用綜合折舊率，這是目前公認會計原則下可接受的方法，並在公用事業行業廣泛使用。從歷史上看，在綜合折舊法下，報廢時移走資產的預期成本作為折舊費用的一個組成部分在這些資產的使用期限內撥備。公司通過向客户收取的折舊費用中經批准的部分收回某些資產報廢成本。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司約有美元17.7百萬美元和美元16.1目前收回的預期拆除成本分別超過作為監管負債產生的實際成本。

附註3--所得税

所得税(福利)費用與通過對應納税賬面收入應用法定税率計算的金額不同，原因如下：

	(幾千美元)
	截至十二月三十一日止的年度，
	2022			2021			2020
按法定税率徵收所得税	$	9,590		$	6,521		$	7,204
以下項目的税務影響：
與公用事業工廠相關		(1,106	)		(1,290	)		(1,356	)
有形財產維修		(6,767	)		(12,281	)		(11,298	)
州所得税--淨額		1,296			1,499			1,364
其他		227			63			(33	)
所得税支出(福利)合計	$	3,240		$	(5,488	)	$	(4,119	)

索引

所得税支出(福利)由以下部分組成：

	(幾千美元)
	截至十二月三十一日止的年度，
	2022			2021			2020
當前：
聯邦制	$	425		$	(8,247	)	$	(4,281	)
狀態		1,381			1,467			2,598
延期：
聯邦制		1,242			933			(1,490	)
狀態		260			431			(871	)
投資税收抵免		(68	)		(72	)		(75	)
所得税(福利)費用總額	$	3,240		$	(5,488	)	$	(4,119	)

作為Middlesex與NJBPU達成的2018年3月基本水費率和解的一部分，Middlesex獲得批准對與採用美國國税局發佈的有形財產法規(於2022年3月31日完全攤銷)相關的所得税優惠進行監管會計處理，以及預期確認用於立即扣除有形財產維修成本的所得税優惠。這導致公司的有效所得税税率、當期所得税支出(福利)和遞延所得税支出(福利)大幅降低。

遞延所得税反映用於財務目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。遞延納税淨負債的組成部分如下：

	(幾千美元)
	十二月三十一日，
	2022			2021
與公用事業工廠相關	$	72,996		$	65,107
客户預付款		(3,568	)		(3,595	)
員工福利		7,380			7,091
投資税收抵免		304			373
其他		671			524
累計遞延所得税總額	$	77,783		$	69,500

公司2014至2017納税年度的聯邦所得税申報單是由美國國税局選擇進行審查的，其中包括公司採用了最終的美國國税局有形財產法規並改變了對符合可扣除維修費用條件的支出進行税務處理的會計方法的納税年度。作為審計審查的結果，該公司同意對符合可扣除維修資格的支出的會計方法進行某些修改。2019年，該公司支付了$2.7100萬美元的所得税和0.1與2014至2017年聯邦所得税申報單審計結束有關的利息為100萬英鎊。2018年和之前的聯邦所得税申報單的法定審查期現已結束，因此，公司在2022年第三季度撤銷了2021年12月31日的所得税準備金和利息支出負債美元。0.5百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。

2019年之前年度的聯邦所得税納税申報單的法定審查期已經結束。不存在因前期税收頭寸而產生的未確認税收優惠。

索引

附註4--承付款和或有負債

供水-Middlesex與新澤西供水管理局(NJWSA)達成協議，通過以下途徑購買未經處理的水2023年11月30日，這提供了平均購買27.0每天百萬加侖(Mgd)。定價由NJWSA通過公開費率制定過程每年制定。協議規定了在Middlesex透支或超過某些月度和年度門檻時的額外定價。

米德爾塞克斯還與一家非附屬的NJBPU監管的自來水公司達成了一項協議，購買經處理的水。這份協議即將到期2026年2月27日，規定最低購買量 3.0經處理的水的MGD，如果需要，可提供額外購買的資金。

Tidewater與特拉華州多佛市簽訂合同購買經處理的水15.0每年百萬加侖。

購買的水費如下所示：

	(百萬美元)
	截至十二月三十一日止的年度，
	2022		2021		2020
未經治療	$	3.2	$	3.3	$	3.4
已處理		3.9		3.6		3.6
總成本	$	7.1	$	6.9	$	7.0

租契-本公司在租賃開始時確定一項安排是否為租賃。一般而言，如果公司確定租賃協議賦予公司對已確認資產的使用控制權，並從已確認資產獲得基本上所有利益，則存在租賃協議。

本公司簽訂了一份用於行政用途的辦公空間的經營租約，租約將於2030年到期。本公司並無訂立任何融資租賃。公司行政辦公室的租約續訂選擇權的行使完全由公司自行決定。

記錄的使用權(ROU)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。租賃ROU資產和負債於開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。公司的經營租賃不提供隱含貼現率，因此，公司使用了估計的增量借款利率(4.03%)根據開始日期可得的資料釐定租賃付款的現值。

考慮到受監管運營的會計影響，以及由此產生的按客户費率收回的金額確認費用，運營租賃支出與租賃支出一致，為#美元。0.8截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的每一年均為百萬美元。

經營租賃ROU資產相關信息如下：

	(單位：百萬)
	十二月三十一日，
	2022			2021
租賃初期的ROU資產	$	7.3		$	7.3
累計攤銷		(3.5	)		(2.8	)
當前ROU資產	$	3.8		$	4.5

索引

截至2022年12月31日，公司未來的最低經營租賃承諾如下：

	(單位：百萬)
	2022年12月31日
2023		0.8
2024		0.8
2025		0.8
2026		0.9
2027		0.9
此後		1.8
租賃付款總額	$	6.0
推定利息		(1.6	)
租賃付款的現值		4.4
較少的當前部分*		(0.7	)
非流動租賃負債	$	3.7

*計入其他流動負債

施工- 公司預計將花費約$1022023年，百萬美元862024年為100萬美元，78該公司已簽訂了幾項合同建設協議，總共有義務花費約$。16.8百萬在未來。資本支出的實際金額和時間取決於更換現有基礎設施的需要、客户增長、住宅新房建設和銷售、項目日程安排、供應鏈問題以及項目範圍和成本的持續優化如果新冠肺炎疫情的影響持續較長一段時間，可能會受到影響(有關新冠肺炎對公司影響的進一步討論，請參閲注1(S)新冠肺炎)。不能保證預計的客户增長和住宅新房建設和銷售將會發生。

或有事件-基於我們在嚴格監管的自來水和廢水行業的運營，公司經常涉及糾紛、索賠、訴訟和其他監管和法律事務，包括負責與監管合規相關的罰款和處罰。目前，管理層不認為任何此類問題的最終解決，無論是斷言的還是未斷言的，都不會對公司的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。此外，本公司維持商業保險承保範圍，可減輕任何當前或未來或有損失的影響。

全氟辛烷磺酸事項--2021年11月，公司收到了兩起與全氟辛烷磺酸相關的集體訴訟，要求賠償醫療、換水和其他相關費用以及經濟損失。這些訴訟處於法律程序的早期階段，目前還無法預測其最終解決方案。本公司的保險提供商已承認承保這些訴訟可能導致的責任(有關此問題的進一步討論，請參閲注1(T)關於不遵守規定的監管通知).

管制協議的變更-公司與其高管簽訂了控制協議變更協議，在與公司控制權變更相關的終止僱傭情況下提供補償和福利。

索引

附註5--短期借款

關於本公司截至2022年和2021年12月31日的短期借款的信息摘要如下：

	(百萬美元)
	2022			2021
平均未付金額	$	28.9		$	23.7
加權平均利率		3.34	%		1.12	%
年終應付票據	$	55.5		$	13.0
年終加權平均利率		5.17	%		1.04	%

該公司維持着總計 $的銀行信貸額度140.0百萬美元。

	(百萬)
	截至2022年12月31日							信用額度
	傑出的		可用		極大值		信用類型	續訂日期
美國銀行	$	15.0	$	45.0	$	60.0	未提交	2024年1月25日
PNC銀行		39.5		28.5		68.0	vbl.承諾	2024年1月31日
CoBank，ACB(CoBank)		1.0		11.0		12.0	vbl.承諾	2023年11月30日
	$	55.5	$	84.5	$	140.0

美國銀行的信貸額度每年續訂一次，從$30百萬至美元602022年1月，這一數字為100萬。

截至2022年12月31日的應付票據到期日為2023年1月至2023年3月，可由公司酌情延期。

美國銀行和PNC銀行信用額度下的借款利率是使用彭博短期銀行收益率指數並添加信用利差來設定的，該利差因金融機構而異。CoBank信用額度下的借款利率是使用CoBank的內部資金成本指數設定的，該指數類似於標準隔夜融資利率，並增加了信用利差。在任何既定的信貸額度下，都不需要補償性餘額。

注6--大寫

除非另有説明，以下討論的所有與證券發行有關的交易均獲得NJBPU或DEPSC的批准。

普通股

公司發行普通股與其Middlesex水務公司投資計劃(投資計劃)有關，這是一項針對公司普通股的直接股份購買和股息再投資計劃。該公司籌集了大約$10.3根據2022年投資計劃，該公司將於2023年3月1日開始發售其普通股，以供購買。3向投資計劃中的參與者提供%的折扣。折扣優惠將持續到200,000股票按折扣價或2023年12月1日購買，以事件先發生者為準。折扣適用於根據投資計劃進行的所有普通股購買，無論是通過可選的現金支付還是通過股息再投資。自投資計劃及其前身計劃開始以來，本公司定期補充計劃中的法定股份水平。目前，0.2仍有100萬股在美國證券交易委員會登記，用於投資計劃，並可供參與者潛在發行。米德爾塞克斯已經提交了一份

索引

向NJBPU請願尋求將投資計劃下的授權股份數量增加0.7百萬股。

本公司根據限制性股票計劃向某些管理層員工發行普通股，詳情見附註7-員工福利計劃.

本公司為其獨立董事維持股票計劃，作為董事會外部成員薪酬的組成部分。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度， 2,664, 3,444和4,074根據該計劃，Middlesex普通股分別授予和發行給公司的獨立董事。根據該計劃授權授予的最大股份數量為100,000，其中46,461股票仍可用於未來獎勵。

如果優先股的股息拖欠，則不得宣佈或支付公司普通股的股息。

優先股

在2022年和2021年12月31日，有120,000 授權優先股及以下優先股21,000已發行優先股的股份。有幾個不是拖欠優先股股息。

本公司不得就其普通股派發任何股息，除非所有已發行優先股的累計股息已悉數支付或預留作支付之用。如果拖欠四次或四次以上的季度股息，優先股股東作為一個類別，除普通股持有人選舉的董事外，有權選舉兩名董事會成員。此外，如果Middlesex被清算，優先股持有人將在向普通股股東進行任何分配之前，獲得其優先股的規定價值。

無票面價值$的轉換功能7.00系列累計和可轉換優先股允許證券持有人用1股可轉換優先股換取12股公司普通股。此外，本公司最多可贖回10任何日曆年已發行可換股股份的百分比，價格相當於每股贖回可換股股份換取12股本公司普通股的公允價值。

長期債務

根據監管部門的批准，本公司定期發行長期債務，為其在公用事業廠的投資提供資金。在可能的範圍內，公司根據新澤西州和特拉華州的州循環基金(SRF)貸款計劃為符合條件的資本項目提供資金，並在財務上謹慎行事。這些政府計劃以通常低於更廣泛金融市場可用利率的利率提供融資。新澤西州SRF 項下的部分借款是免息的。根據新澤西州SRF計劃，借款人首先以低於市場利率的價格與新澤西州基礎設施銀行(NJIB)簽訂建設貸款協議。公司目前的建設貸款利率為零利率 (0%)。當符合條件的項目的建設基本完成時，NJIB將協調將建設貸款轉換為長期證券化貸款，本金餘額的一部分規定利率為零%(0%)和部分本金餘額，以新澤西州的信用評級在成交時的市場利率計算。目前通過NJIB提供的長期貸款的期限最長為30年。

2022年5月，Middlesex根據兩項貸款協議向NJIB發行了第一抵押債券(FMB)，償還了兩筆未償還的NJIB建築貸款。已發行的專線小巴總額為1元。52.2 百萬，並指定為2022A系列($16.2百萬美元)和系列2022B(美元36.0百萬)。2022A系列債券的利率為零，2022B系列債券的利率範圍為2.7%和3.0%。這兩個FMB的最終到期日是2056年8月1日，並在這些貸款的有效期內按計劃償還債務。

NJIB改變了項目融資的SRF計劃優先順序、無息貸款和市場利率貸款的比例以及投資者擁有的自來水公司無息貸款餘額的總體貸款限額。這些變化會影響建設貸款在2018年9月後結束的SRF項目。在新的

索引

指導方針，本金餘額的聲明利率為零%(0%) is 25貸款餘額的%與剩餘部分75利率基於市場的%。這僅限於第一個$10.0幾百萬的貸款。貸款金額超過 $10.0一百萬人沒有參加0%利率計劃，但確實參與基於市場的利率。由於所有這些變化，公司未來的資本融資計劃目前不包括參與NJIB SRF計劃。

2021年6月，Middlesex獲得了NJBPU的批准，可以贖回最多$45.5百萬輛未完成的FMB，特別是RR系列($22.5百萬美元)和SS系列($23.0百萬美元)，並以總體較低的債務成本發行更換的FMB。2021年11月，米德爾塞克斯以1美元的價格收盤45.5百萬，2.90私募FMB的百分比，指定為系列2021B，帶有2051完成贖回的到期日。

2020年5月，Middlesex獲得了NJBPU的批准，可以借入至多美元100百萬美元，通過一筆或多筆私募交易2023年12月31日幫助為米德爾塞克斯的多年基建計劃提供資金。關於這項批准：

●

2021年11月，米德爾塞克斯以1美元的價格收盤19.5百萬，2.79私募FMB的百分比2041到期日期指定為系列2021A。所得款項用於減少公司在其信貸額度下的未償還餘額。

●

2020年11月，米德爾塞克斯以1美元的價格收盤40.0百萬，2.90私募FMB的百分比2050到期日期指定為系列2020A。所得款項用於減少公司在其信貸額度下的未償還餘額以及用於公司2020年資本計劃。

2021年12月，Tidewater關閉了DEPSC批准的 $5.0100萬特拉華州SRF計劃貸款，並於2022年1月開始收到付款。Tidewater已經借入了$2.6根據這筆貸款，預計借款將持續到2023年年中。貸款的最終到期日是2044.

2021年9月，Tidewater完成了其價值20百萬從CoBank獲得擔保借款，利率為3.94%，帶2046到期日。貸款所得款項用於償還其信貸額度下的未償還餘額。

以下是未來五年及以後所有長期債務的年度本金償還債務總額：

年	(Millions of Dollars) Annual Maturities
2023	$	17.5
2024	$	7.4
2025	$	6.9
2026	$	6.7
2027	$	6.4
此後	$	261.5

2022年12月31日和2021年12月31日的所有長期債務的加權平均利率為2.98%和2.83%。除了FMB Series 2020($40.0百萬美元)，FMB系列2021(美元65.0百萬美元)和攤銷擔保票據($44.9百萬美元)，公司所有未償還的長期債務已通過NJEDA發行($63.6百萬美元)，NJIB SRF計劃($83.7百萬美元)和特拉華州SRF計劃($9.2百萬)。

本公司的公用事業工廠基本上全部受其抵押留置權的約束，該留置權包括償債和資本比率契約。本公司遵守其所有抵押契諾和限制。

索引

每股收益

下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的基本每股收益和稀釋後每股收益(EPS)的計算。基本每股收益是根據加權平均流通股數量計算的。稀釋每股收益假設轉換為可轉換優先股$7.00系列片。

	(以千為單位，每股除外)
	2022					2021					2020
基本信息：	收入			股票		收入			股票		收入			股票
淨收入	$	42,429			17,597	$	36,543			17,492	$	38,425			17,459
優先股息		(120	)				(120	)				(120	)
適用於普通股的收益	$	42,309			17,597	$	36,423			17,492	$	38,305			17,459
基本每股收益	$	2.40				$	2.08				$	2.19
稀釋：
適用於普通股的收益	$	42,309			17,597	$	36,423			17,492	$	38,305			17,459
$7.00系列股利		67			115		67			115		67			115
適用於普通股的調整後收益	$	42,376			17,712	$	36,490			17,607	$	38,372			17,574
稀釋每股收益	$	2.39				$	2.07				$	2.18

金融工具的公允價值

本公司採用下列方法及假設估計其公允價值披露，而該等金融工具的公允價值估計屬實際可行。綜合資產負債表中反映的現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及應付票據的賬面金額因該等票據的短期到期日而接近其各自的公允價值。Middlesex發行的FMB和 SRF債券(統稱為債券)的公允價值是根據類似發行的市場報價計算的。在公允價值體系下，現金和現金等價物的公允價值被歸類為1級計量，應付票據和債券的公允價值被歸類為2級計量。債券的賬面價值和公允價值如下：

	(幾千美元)
	12月31日，
	2022				2021
	攜帶		公平		攜帶		公平
	金額		價值		金額		價值
FMBs	$	147,269	$	138,756	$	98,828	$	107,781

在我們未償還的長期債務上估計其公允價值是不可行的，因為我們的長期債務沒有報價，也沒有活躍的交易市場。詳細情況，包括該系列長期債務的賬面價值、利率和到期日，請參閲股本和長期債務合併報表中題為“攤銷擔保票據”、“國家循環信託票據”、“國家循環基金債券”和“建設貸款”的長期債務系列。這些票據的賬面價值為$。159.1百萬美元和美元212.3 分別在2022年、2022年和2021年12月31日達到百萬。用於建築的客户預付款賬面金額為$21.4百萬美元和美元23.5 分別在2022年、2022年和2021年12月31日達到百萬。它們的相對公允價值無法準確估計，因為未來的退款支付取決於幾個變量，包括新的客户聯繫、客户消費水平和未來的費率上漲。

索引

附註7-僱員福利計劃

養老金福利

該公司的養老金計劃涵蓋2007年4月1日之前聘用的所有在職員工。2007年3月31日後聘用的員工沒有資格參加此計劃，但可以參加固定供款利潤分享計劃，該計劃根據參與者年度已支付薪酬的百分比由公司酌情提供年度供款。為了有資格獲得供款，符合條件的員工必須在12月31日被公司僱用 ^ST與供款有關的年份的。本公司為其有限數量的高級管理人員維持一項資金不足的補充計劃。公司養老金計劃於2022年12月31日及2021年12月31日的累計福利義務為$79.4百萬美元和美元100.4分別為100萬美元。

其他好處

該公司的其他福利計劃基本上涵蓋其所有現有的退休員工。2007年3月31日之後聘用的員工沒有資格參加此計劃。承保範圍包括醫療和人壽保險。

對資金過剩/資金不足的退休義務的監管處理

由於本公司在其運營所在的州受費率法規的約束，因此需要根據監管機構的規則和指導方針維護其賬目，這些規則和指導方針可能不同於其他權威的會計聲明。在這些情況下，公司遵循ASC 980的指導，受監管的操作。根據先前的監管實踐，並根據ASC 980的指導，受監管的運營，公司記錄了資金不足的養老金計劃和其他福利計劃債務成本，否則將在ASC 715項下的其他全面收入中確認。薪酬--退休福利，作為監管資產，預計將在向客户收取的費率中收回這些成本。

公司對其所有員工福利計劃使用12月31日的衡量日期。下表列出了本公司2022年和2021年養老金計劃和其他福利計劃的相關信息。

	(幾千美元)
	養老金計劃						其他福利計劃
	十二月三十一日，
	2022			2021			2022			2021
預計福利債務的變化：
期初餘額	$	113,710		$	115,861		$	49,396		$	52,776
服務成本		2,362			2,696			799			917
利息成本		3,042			2,706			1,325			1,236
精算(收益)損失		(27,850	)		(4,185	)		(17,761	)		(4,705	)
已支付的福利		(3,476	)		(3,368	)		(850	)		(828	)
期末餘額	$	87,788		$	113,710		$	32,909		$	49,396

索引

	(幾千美元)
	養老金計劃						其他福利計劃
	十二月三十一日，
	2022			2021			2022			2021
計劃資產公允價值變動：
期初餘額	$	100,750		$	88,921		$	50,668		$	44,892
計劃資產的實際回報率		(14,346	)		11,798			(6,639	)		5,776
僱主供款		1,900			3,400			850			828
已支付的福利		(3,476	)		(3,369	)		(850	)		(828	)
期末餘額	$	84,828		$	100,750		$	44,029		$	50,668

資金狀況	$	(2,960	)	$	(12,960	)	$	11,120		$	1,272

	(幾千美元)
	養老金計劃				其他福利計劃
	十二月三十一日，
	2022		2021		2022			2021
在綜合報表中確認的金額
資產負債表包括：
流動負債	$	529	$	398	$	—		$	—
非流動負債(資產)		2,431		12,562		(11,120	)		(1,272	)
確認的淨負債(資產)	$	2,960	$	12,960	$	(11,120	)	$	(1,272	)

	(幾千美元)
	養老金計劃									其他福利計劃
	截至十二月三十一日止的年度，
	2022			2021			2020			2022			2021			2020
淨週期效益成本的構成要素
服務成本	$	2,363		$	2,696		$	2,434		$	799		$	917		$	993
利息成本		3,042			2,706			3,099			1,325			1,236			1,699
計劃資產的預期回報率		(7,041	)		(6,225	)		(5,635	)		(3,547	)		(3,142	)		(2,853	)
精算損失淨額攤銷		1,673			2,868			2,059			—			527			1,352
定期收益淨成本*	$	37		$	2,045		$	1,957		$	(1,423	)	$	(462	)	$	1,191

*服務成本包括在合併損益表的操作和維護費用中；所有其他金額包括在其他收入(費用)淨額中。

預計在2023年從監管資產攤銷到淨定期收益成本的金額如下：

(幾千美元)

養老金
計劃

其他福利計劃

精算損失(收益)

658

(191

)

索引

確定我們退休後福利計劃截至和截至2022年、2021年和2020年12月31日的福利義務和成本的貼現率和薪酬增長率分別如下：

	養老金計劃									其他福利計劃
	2022			2021			2020			2022			2021			2020
加權平均假設：
計劃資產的預期回報率		7.00	%		7.00	%		7.00	%		7.00	%		7.00	%		7.00	%
以下項目的貼現率：
福利義務		4.98	%		2.72	%		2.37	%		4.98	%		2.72	%		2.37	%
效益成本		2.72	%		2.37	%		3.12	%		2.72	%		2.37	%		3.12	%
以下項目的薪酬增加：
福利義務		3.00	%		3.00	%		3.00	%		3.00	%		3.00	%		3.00	%
效益成本		3.00	%		3.00	%		3.00	%		3.00	%		3.00	%		3.00	%

其他福利計劃的薪酬增長假設歸因於為符合條件的員工退休時提供的人壽保險。保險範圍將根據員工截至退休日期的基本薪酬確定。

本公司使用精算師協會的死亡率表(PRI-2012)(2022年估值的死亡率改善量表MP2021)。

對於2022年的估值、成本和債務，我們的其他福利計劃假定7.52022年覆蓋的醫療福利的人均成本年增長率為%，年增長率為下降0.52023-2028年，人均醫療福利費用的年增長率為4.5到2029年。

假設的醫療成本趨勢比率每變化一個百分點，就會對其他福利計劃產生以下影響：

	(幾千美元)
	1個百分點
	增加		減少量
對當年服務和利息成本的影響	$	435	$	(334	)
對預計福利義務的影響	$	4,239	$	(3,448	)

預計將支付反映預期未來服務的以下福利付款：

	(幾千美元)
年	養老金計劃		其他福利計劃
2023	$	4,153	$	1,262
2024		4,961		1,423
2025		5,349		1,550
2026		5,344		1,645
2027		5,437		1,699
2028-2032		28,483		9,363
總計	$	53,727	$	16,942

索引

福利計劃資產

計劃資產在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日按資產類別分配如下：

	養老金計劃									其他福利計劃
資產類別	2022			2021			目標			2022			2021			目標
股權證券		53.6	%		59.6	%		55	%		55.2	%		66.8	%		43	%
債務證券		40.9	%		37.9	%		38	%		24.7	%		30.7	%		50	%
現金		3.9	%		1.0	%		2	%		20.1	%		2.5	%		2	%
房地產/日用品		1.6	%		1.5	%		5	%		0.0	%		0.0	%		5	%
總計		100.0	%		100.0	%					100.0	%		100.0	%

兩家外部投資公司各自管理養老金計劃資產組合的一部分。其中一家投資公司還管理着其他福利計劃的資產組合。公司董事會養老金委員會和投資經理之間舉行季度會議，以審查其業績和資產配置。如果實際資產分配超出目標範圍，養卹金委員會將審查當前市場狀況和投資管理人員提供的諮詢意見，以確定重新平衡投資組合是否適當。

本公司的目標是實現退休計劃資產相對於合理風險水平的長期最大回報，保持多元化的投資組合，並遵守1974年《僱員退休收入保障法》。預期長期回報率基於投資計劃資產的各種資產類別，以及這些類別的當前預期和歷史表現。

公允價值計量

會計準則提供了公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行了優先排序。該層次結構將相同資產或負債的未調整活躍市場報價給予最高優先級(1級衡量)，將最低優先級給予不可觀察到的投入 (3級衡量)。公允價值層次的三個層次如下所述：

●

第1級-估值方法的投入是可進入活躍市場的相同資產或負債的未經調整的報價市場價格。

●

第2級-直接或間接可觀察到的估值方法的輸入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或可觀察到的或可由資產或負債的整個期限的可觀察市場數據證實的其他輸入。如果資產或負債有特定的合同條款，則必須在資產或負債的基本上整個期限內觀察到第2級投入。

●

第3級-估值方法的投入不可觀察，對公允價值計量具有重要意義。

現金和現金等價物、股權證券和大宗商品的某些投資根據活躍市場的報價進行估值，並被歸類為一級投資。現金和現金等價物、股權證券和固定收益證券的某些投資的估值使用從定價供應商那裏收到的價格，這些供應商使用可觀察到的投入，因此被歸類為二級投資。

索引

下表顯示了Middlesex的養老金計劃資產，這些資產在公允價值層次中按公允價值計量和記錄：

	(幾千美元)
	截至2022年12月31日
	1級		2級		3級		總計
共同基金	$	71,559	$	—	$	—	$	71,559
貨幣市場基金		3,271		—		—		3,271
普通股證券		9,998		—		—		9,998
總投資	$	84,828	$	—	$	—	$	84,828

	(幾千美元)
	截至2021年12月31日
	1級		2級		3級		總計
共同基金	$	87,687	$	—	$	—	$	87,687
貨幣市場基金		1,057		—		—		1,057
普通股證券		12,006		—		—		12,006
總投資	$	100,750	$	—	$	—	$	100,750

下表顯示了Middlesex的其他福利計劃資產在公允價值層次結構中按公允價值計量和記錄：

	(幾千美元)
	截至2022年12月31日
	1級		2級		3級		總計
共同基金	$	23,660	$	—	$	—	$	23,660
貨幣市場基金		8,623		—		—		8,623
機構/美國/州/市政債務		—		10,592		—		10,592
其他		1,154		—		—		1,154
總投資	$	33,437	$	10,592	$	—	$	44,029

	(幾千美元)
	截至2021年12月31日
	1級		2級		3級		總計
共同基金	$	33,844	$	—	$	—	$	33,844
貨幣市場基金		1,291		—		—		1,291
機構/美國/州/市政債務		—		15,533		—		15,533
總投資	$	35,135	$	15,533	$	—	$	50,668

福利計劃繳費

對於養老金計劃，Middlesex提供的現金總額為美元。1.92022年達到100萬美元，預計將獲得約2.02023年現金捐款將達到100萬美元。

對於其他福利計劃，Middlesex總共支付了美元的現金0.92022年達到100萬美元，預計將獲得約0.92023年現金捐款將達到100萬美元。

索引

401(K)計劃

公司維持401(K)固定繳費計劃，該計劃基本上涵蓋所有擁有超過1,000服務時間。根據該計劃的條款，公司匹配 100參與者貢獻的百分比，不超過1參與者薪酬的%，外加50參與者的貢獻百分比超過1%，但不超過6%。該公司的相應捐款為#美元。0.7截至 2022年、2021年和2020年12月31日的每一年均為百萬美元。

2007年3月31日後聘用的員工沒有資格參加養老金計劃，通常有資格參加通過401(K)計劃管理的可自由支配的利潤分享計劃。每年12月，董事會可批准在下一年第一季度將規定比例的合格薪酬撥入員工參與者的賬户。對於那些在2022年12月31日仍在在職或在本年度退休的員工，公司將提供一筆$0.92023年4月1日之前的百萬，這代表着5.0符合條件的2022年補償的百分比。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司作出合資格的酌情供款合共$0.8百萬美元和美元0.7分別為100萬美元。

基於股票的薪酬

本公司為某些管理層員工維持長期激勵薪酬計劃，獎勵形式為限制性普通股。根據該計劃發行的限制性股票如果在獎勵後五年內因任何原因終止僱傭，員工可予以沒收除因正常退休年齡退休、死亡、殘疾或控制權變更外的其他原因。根據該計劃授權授予的最大股票數量為300,000股份，其中約80仍有%可供獎勵。

根據ASC 718，公司按公允價值確認計劃獎勵的補償費用。薪酬--股票薪酬。補償費用由股票在授予之日的市值確定，並在預期歸屬期間攤銷。

下表顯示了該計劃的已授予但尚未歸屬的股份信息：

	共享(千)			未賺取的補償 (千人)			加權平均授權價
平衡，2020年1月1日		97			1,706
授與		16			982		$	60.12
既得		(27	)		—
補償費用攤銷		—			(851	)
平衡，2020年12月31日		86			1,837
授與		15			1,151		$	79.02
既得		(18	)
補償費用攤銷		—			(1,057	)
平衡，2021年12月31日		83			1,931
授與		11			1,151		$	105.17
既得		(17	)		—
補償費用攤銷		—			(1,350	)
平衡，2022年12月31日		77		$	1,732

索引

注8-業務分類數據

該公司確定了兩個需要報告的細分市場。一個是在新澤西州和特拉華州部分地區以零售和批發方式收集、處理和分發水給住宅、商業、工業和消防客户的受監管業務。這部分還包括新澤西州和特拉華州受監管的廢水處理系統。本公司須遵守新澤西州和特拉華州關於這些州內公用事業服務的費率、服務和其他事項的規定。另一部分主要包括新澤西州和特拉華州市政和私人供水和廢水系統的運營和維護的非監管合同服務。

與運營成本相關的部門間交易被視為傳遞費用。部門間貸款活動的融資費用基於低於第三方貸款人通常收取的利率。

	(幾千美元)
	截至十二月三十一日止的年度，
按細分市場劃分的操作：	2022			2021			2020
收入：
受監管	$	151,117		$	131,531		$	129,851
不受監管		12,446			12,818			12,545
區段間消除		(1,129	)		(1,208	)		(804	)
合併收入	$	162,434		$	143,141		$	141,592

營業收入：
受監管	$	44,257		$	29,577		$	34,043
不受監管		3,076			3,634			3,377
合併營業收入	$	47,333		$	33,211		$	37,420

折舊：
受監管	$	22,783		$	20,897		$	18,264
不受監管		246			212			208
合併折舊	$	23,029		$	21,109		$	18,472

其他收入(費用)，淨額：
受監管	$	7,898		$	6,112		$	4,605
不受監管		279			279			130
區段間消除		(474	)		(433	)		(356	)
合併其他收入(費用)，淨額	$	7,703		$	5,958		$	4,379

利息支出：
受監管	$	9,833		$	8,529		$	7,780
不受監管		7			17			70
區段間消除		(473	)		(432	)		(357	)
合併利息支出	$	9,367		$	8,114		$	7,493

所得税：
受監管	$	2,084		$	(6,723	)	$	(5,139	)
不受監管		1,156			1,235			1,020
合併所得税	$	3,240		$	(5,488	)	$	(4,119	)

淨收入：
受監管	$	40,229		$	33,849		$	35,951
不受監管		2,200			2,694			2,474
合併淨收入	$	42,429		$	36,543		$	38,425

資本支出：
受監管	$	91,054		$	79,195		$	105,091
不受監管		281			183			528
資本支出總額	$	91,335		$	79,378		$	105,619

索引

	自.起 2022年12月31日			自.起 2021年12月31日
資產：
受監管	$	1,079,180		$	1,022,116
不受監管		6,999			7,811
區段間消除		(11,729	)		(9,912	)
合併資產	$	1,074,450		$	1,020,015

注9-季度數據-未經審計

2022年和2021年每個季度的財務信息如下：

	(除每股數據外，以數千美元計)
2022	1^ST		2^發送		3^研發		4^這是		總計

營業收入	$	36,196	$	39,683	$	47,732	$	38,823	$	162,434
出售附屬公司的收益		5,232		—		—		—		5,232
營業收入		12,523		10,088		16,575		8,146		47,332
淨收入		12,100		8,868		14,291		7,169		42,428
基本每股收益	$	0.69	$	0.50	$	0.81	$	0.40	$	2.40
稀釋後每股收益	$	0.68	$	0.50	$	0.81	$	0.40	$	2.39
每股普通股股息	$	0.2900	$	0.2900	$	0.2900	$	0.3125	$	1.1825
高/低普通股價格		$94.56/$121.10		$75.77/$108.27		$77.08/$96.19		$74.20/$95.82

2021	1^ST		2^發送		3^研發		4^這是		總計

營業收入	$	32,541	$	36,701	$	39,874	$	34,025	$	143,141
營業收入		5,634		9,814		11,424		6,339		33,211
淨收入		6,907		10,923		11,476		7,237		36,543
基本每股收益	$	0.39	$	0.62	$	0.65	$	0.42	$	2.08
稀釋後每股收益	$	0.39	$	0.62	$	0.65	$	0.41	$	2.07
每股普通股股息	$	0.2725	$	0.2725	$	0.2725	$	0.2900	$	1.1075
高/低普通股價格		$85.92/$67.09		$88.61/$77.31		$116.40/$81.02		$119.37/$98.12

本公司認為，上述資料包括公平列報該等金額所需的所有調整，只包括正常經常性應計項目。本公司業務受季節性波動影響，高峯期通常出現在夏季月份。由於四捨五入的影響，上述季度每股收益可能與之前提交的文件略有不同。

第九項。

會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧.

沒有。

第9A項。

控制和程序

(1)披露控制和程序是控制和其他程序，旨在確保在根據《交易法》提交或提交的公司報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保根據交易所法案提交的公司報告中要求披露的信息被累積並傳達給管理層(包括公司首席執行官和首席財務官)的控制和程序，以便及時做出有關披露的決定。

索引

根據《交易法》規則13a-15的要求，公司首席執行官和首席財務官對截至2022年12月31日的季度的公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論：

(A) 披露控制和程序在本報告所述期間結束時有效。

(B) 在本公司最近一個財政季度內，財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

因此，管理層認為，本報告所包括的綜合財務報表在財務狀況、經營業績和現金流量等各方面均能較好地反映所列示期間的情況。

(2)管理層關於財務報告內部控制的報告

米德爾塞克斯水務公司(米德爾塞克斯或本公司)的管理層負責建立和維護交易所法案規則13A-15(F)和15d-15(F)所界定的對財務報告的充分內部控制。Middlesex的內部控制系統旨在向公司管理層和董事會提供合理保證，確保充分準備和公平列報已公佈的財務報表。

所有的內部控制制度，無論設計得有多好，都有其固有的侷限性。因此，即使那些被確定為有效的系統也只能就財務報表編制和列報的充分性提供合理的保證。Middlesex的管理層評估了截至2022年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了#年特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)制定的標準內部控制--綜合框架(2013年框架)。根據我們的評估，我們認為，截至2022年12月31日，公司對財務報告的內部控制按設計運行，並且基於這些標準是有效的。

Middlesex的獨立註冊公共會計師事務所(PCAOB ID23)已審計了本公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性，如本報告所述。

/s/Dennis W.Doll	/s/A.布魯斯·奧康納
丹尼斯·W·多爾	A.布魯斯·奧康納
總裁和	高級副總裁，財務主管兼
首席執行官	首席財務官

伊塞林，新澤西州

2023年2月24日

項目9B。

其他信息。

沒有。

項目9C。

披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

索引

第三部分

第10項。

董事、高管和公司治理。

有關米德爾塞克斯水務公司董事的信息包括在米德爾塞克斯水務公司2023年股東周年大會的委託書中，並通過引用併入本文。

有關米德爾塞克斯水務公司高管的資料載於本年度報告第一部分項目1。

第11項。

高管薪酬。

米德爾塞克斯水務公司的這一信息包括在米德爾塞克斯水務公司2022年股東年會的委託書中，並通過引用併入本文。

第12項。

某些實益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事項。

米德爾塞克斯水務公司的這一信息包含在米德爾塞克斯水務公司2023年股東年會的委託書中，並通過引用併入本文。

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。

米德爾塞克斯水務公司的這些信息包括在米德爾塞克斯水務公司2023年股東年會的委託書中，並以引用的方式併入本文。

第14項。

主要會計費用和服務。

米德爾塞克斯水務公司的這些信息包括在米德爾塞克斯水務公司2023年股東年會的委託書中，並以引用的方式併入本文。

索引

第四部分

	第15項。	展品和財務報表明細表。

本年度報告第二部分第8項包括以下財務報表和補充數據：

截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表。

截至2022年12月31日的三個年度的合併損益表。

截至2022年12月31日的三個年度的合併現金流量表。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的股本和長期債務合併報表。

截至2022年12月31日的三個年度的普通股股東權益綜合報表。

合併財務報表附註。

財務報表明細表

所有附表都被省略，因為不具備要求這些附表的條件，或者因為財務報表或附註中顯示了所需的資料。

陳列品

請參閲緊跟在簽名頁面之後的列表。

第16項。

表格10-K摘要。

沒有。

索引

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

米德爾塞克斯水務公司

發信人：	/s/Dennis W.Doll
	丹尼斯·W·多爾
	總裁與首席執行官
日期：	2023年2月24日
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2023年2月24日指定的身份簽署。

發信人：	/s/A.布魯斯·奧康納
	A.布魯斯·奧康納
	高級副總裁，財務主管兼首席財務官
	(首席財務官和首席會計官)

發信人：	/s/Dennis W.Doll
	丹尼斯·W·多爾
	董事局主席、董事首席執行官總裁
	(首席行政主任)

發信人：	作者：Joshua Bershad，M.D.
	約書亞·伯沙德醫學博士
	董事

發信人：	小詹姆斯·F·科斯格羅夫
	小詹姆斯·F·科斯格羅夫
	董事

發信人：	/s/Kim C.Hanemann
	金·C·哈內曼
	董事

發信人：	/s/Steven M.Klein
	史蒂文·M·克萊恩
	董事

發信人：	//艾米·B·曼蘇
	艾米·B·曼蘇
	董事

發信人：	/s/沃恩·L·麥考伊
	沃恩·L·麥科伊
	董事
發信人：	/s/Ann L.Noble
	安·L·諾布爾
	董事
發信人：	/s/Walter G.萊因哈德
	Walter·G·萊因哈德
	董事

索引

展品索引

標有星號(*)的展品隨函存檔。到目前為止，未如此指定的證物已向委員會備案，並通過參考在前面的檔案欄中根據此類證物的描述而指明的文件併入本文。使用匕首(T)指定的展品是管理合同或補償計劃。

證物編號：	文檔描述	上一首註冊不是的。	提交文件的展品不是的。
3.1	作為公司截至1998年12月31日的10-K表格年度報告的附件3.1提交的重新註冊證書。
3.2	1997年6月20日向新澤西州提交的重新註冊證書的修訂證書，作為公司截至1997年12月31日的10-K表格年度報告的附件3.1提交。
3.3	1998年5月27日向新澤西州提交的重新註冊證書的修訂證書，作為公司截至1998年12月31日的10-K表格年度報告的附件3.1提交。
3.4	1998年6月10日向新澤西州提交的重新註冊證書的修訂證書，作為公司截至1998年12月31日的10-K表格年度報告的附件3.1提交。
3.5	米德爾塞克斯水務公司改正證書於1999年4月30日提交給新澤西州，作為該公司截至2003年12月31日的年度報告10-K/A-2的附件3.3。
3.6	2000年2月17日向新澤西州提交的米德爾塞克斯水務公司重新註冊證書的修訂證書，作為該公司截至2003年12月31日的年度報告10-K/A-2的附件3.4。
3.7	2002年6月5日向新澤西州提交的米德爾塞克斯水務公司重新註冊證書的修訂證書，作為該公司截至2003年12月31日的年度報告的10-K/A-2表格的附件3.5。
3.8	2007年6月19日向新澤西州提交的重新註冊證書的修訂證書，作為2010年4月30日提交的公司當前報告的8-K表格的附件3.1提交。
3.9	2019年9月4日向新澤西州提交的重新註冊證書的修訂證書，作為2019年9月6日提交的公司當前報告Form 8-K的附件3.1提交。
3.10	2019年9月19日向新澤西州提交的重新註冊證書修正案證書，作為2019年9月23日提交的公司當前8-K表格報告的附件3.1提交。

索引

展品索引

證物編號：	文檔描述	上一首註冊不是的。	提交文件的展品不是的。
3.11	經修訂的公司章程，已作為公司截至2010年6月30日的季度報告10-Q表的附件4.1提交。
3.12	對公司章程的修訂，作為公司當前報告的附件3(Ii)，日期為2017年11月22日的8-K表格。
4.1	普通股證書格式。	2-55058	2(a)
10.1	公司與伊麗莎白鎮水務公司於2006年2月28日簽訂的供水服務協議，作為公司截至2006年3月31日的季度報告10-Q表的附件10提交。
10.2	本公司與作為受託人的聯合縣信託公司之間的抵押，日期為1927年4月1日，並由日期為1939年10月1日和1949年4月1日的補充契約補充。	2-15795	4(a)-4(f)
10.3	補充契約，日期為1964年7月1日和1991年6月15日，由本公司和聯合縣信託公司作為受託人。	33-54922	10.4-10.9
10.4	公司與老橋市政公用事業管理局簽訂的供水協議，日期為2011年7月27日，作為公司截至2011年9月30日的Form 10-Q季度報告的第10.4號附件。
10.5	公司與萬寶路市政公用事業管理局之間的供水協議，日期為1987年7月14日，經修訂。	33-31476	10.13
10.6	該公司與新澤西州自來水公司簽訂了日期為2003年9月25日的購水合同，作為該公司截至2003年12月31日的10-K表格年度報告的第10.7號附件。
10.7	公司與東不倫瑞克鎮於2014年10月1日簽訂的處理和抽水協議，作為公司截至2016年12月31日的10-K表格年度報告的第10.7號附件提交。
10.8	1990年6月4日，該公司與愛迪生鎮簽訂了供水協議。	33-54922	10.24
10.9	2006年1月1日，公司與高地公園區簽訂的供水協議，作為公司截至2006年3月31日的10-Q表格季度報告的第10.1號附件提交。
10.9(a)	本公司與高地公園區之間於2015年12月1日簽訂的供水協議修正案，作為本公司截至2015年12月31日止年度10-K表格年度報告的第10.9(A)號附件。

索引

展品索引

證物編號：	文檔描述	上一首註冊不是的。	提交文件的展品不是的。
(t)10.10	米德爾塞克斯水務公司補充高管退休計劃，作為該公司截至1999年9月30日的季度10-Q表季度報告的10.13號附件。
(t)10.11(a)	米德爾塞克斯水務公司2018年限制性股票計劃，作為公司最終委託書的附錄A提交，日期為2018年4月12日。
(t)10.11(b)	根據1933年證券法，2008年12月18日提交的S-8表格登記聲明，涉及董事股票補償股票計劃之外的米德爾塞克斯水務公司。	333-156269
(t)10.12(a)	本公司與Dennis W.Doll於2009年1月1日簽訂的終止控制權變更協議，作為本公司截至2008年12月31日止年度的Form 10-K年度報告的附件10.13(A)。
(t)10.12(b)	本公司與A.Bruce O‘Connor於2009年1月1日簽訂的終止控制權變更協議，作為本公司截至2008年12月31日止年度的Form 10-K年度報告附件10.13(B)。
(t)10.12(c)	本公司與Lorrie B.Ginegaw於二零一二年三月一日簽訂的終止控制權變更協議，作為本公司截至二零一一年十二月三十一日止年度10-K表格的年報附件10.13(E)。
(t)10.12(d)	本公司與Bernadette M.Sohler於2009年1月1日簽訂的終止控制權變更協議，作為本公司截至2008年12月31日止年度10-K表格年度報告的附件10.13(H)。
(t)10.12(e)	本公司與Jay L.Kooper於2014年3月17日簽訂的終止控制權變更協議，作為本公司截至2014年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.12(G)。
(t)10.12(f)	本公司與G.Christian Andreasen於2019年7月1日簽訂的終止控制權變更協議，作為本公司截至2019年12月31日止年度10-K表格的年報附件10.12(F)。
(t)10.12(g)	本公司與Robert K.Fullagar於2019年7月1日簽訂的《控制權變更終止協議》，作為本公司截至2019年12月31日止年度10-K表格年度報告的附件10.12(G)。
(t)10.12(h)	本公司與喬治亞·M·辛普森於2019年7月1日簽訂的終止控制權變更協議，作為本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.12(H)。
10.13	1992年10月16日，該公司與東不倫瑞克鎮之間的輸電協議。	33-54922	10.23

索引

展品索引

證物編號：	文檔描述	上一首註冊不是的。	提交文件的展品不是的。
10.13(a)	本公司與東不倫瑞克鎮之間的輸電協議修正案於2016年11月28日提交，作為本公司截至2016年12月31日止年度的Form 10-K年度報告第10.13(A)號附件。
10.14	珀斯安博伊市和公用事業服務附屬公司(珀斯安博伊)，Inc.於2018年8月20日簽訂的合同，作為公司截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.16提交。
10.15	2004年10月15日本公司與美聯銀行簽訂的第30份補充契約；2004年11月1日新澤西州與本公司簽訂的貸款協議(EE系列)，作為本公司截至2004年12月31日年度的第10.26號證據。
10.16	本公司與美聯銀行於2004年10月15日簽訂的第31份補充契約；新澤西州環境基礎設施信託基金與本公司於2004年11月1日簽訂的貸款協議(FF系列)，作為本公司截至2004年12月31日的10-K表格年度報告的第10.27號附件提交。
10.17(a)	Tidewater Utilities，Inc.與CoBank，ACB之間日期為2014年10月15日的本票和補編；Tidewater Utilities，Inc.與CoBank，ACB之間於2014年10月15日生效的聯合水務公司房地產抵押和擔保協議修正案，作為公司截至2014年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.23。
10.17(b)	Tidewater公用事業公司和CoBank，ACB之間日期為2021年3月29日的本票和補編；Tidewater Utilities，Inc.和CoBank，ACB之間的聯合水務公司房地產抵押和擔保協議修正案，2021年3月29日生效，作為公司截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.19(B)。
10.18	本公司與拉赫威市於2006年4月1日簽訂的供水協議，作為本公司截至2006年3月31日的10-Q表格季度報告的第10.2號附件提交。
10.19	2006年11月1日，新澤西州政府與本公司簽訂的貸款協議(GG系列)，作為本公司截至2006年12月31日的10-K表格年度報告的第10.30號附件。

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證物編號：	文檔描述	上一首註冊不是的。	提交文件的展品不是的。
10.20	新澤西州環境基礎設施信託基金與本公司(系列HH)於2006年11月1日簽訂的貸款協議，作為本公司截至2006年12月31日的10-K表格年度報告的第10.31號附件提交。
10.21	新澤西州環境基礎設施信託基金與本公司(第二系列)於2007年11月1日簽訂的貸款協議，作為本公司截至2007年12月31日的10-K表格年度報告的第10.32號附件。
10.22	2007年11月1日，新澤西州政府與本公司簽訂的貸款協議(系列JJ)，作為本公司截至2007年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.33。
10.23	新澤西州環境基礎設施信託基金與本公司於2008年11月1日簽訂的貸款協議，日期為(KK系列)，作為本公司截至2008年12月31日止年度10-K表格年度報告的附件10.34。
10.24	新澤西州政府與本公司於2008年11月1日簽訂的貸款協議(11系列)，作為本公司截至2008年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.35。
10.25	招股説明書補編，提交於2022年8月3日，與米德爾塞克斯水務公司投資計劃有關。	333-266482
10.26(a)	本公司、Pinelands廢水公司、Pinelands水務公司、Tidewater公用事業公司、公用事業服務附屬公司(珀斯·安博伊)、公用事業服務附屬公司之間於2022年2月9日提出的68,000,000美元循環信用額度票據，以及達信環境系統公司和北卡羅來納州PNC銀行作為公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.26(A)提交的修訂和重新設定的循環信貸額度票據。
10.26(b)	公司、Pinelands廢水公司、Pinelands水務公司、Tidewater公用事業公司、公用事業服務附屬公司(珀斯·安博伊)、公用事業服務附屬公司以及達信環境系統公司和北卡羅來納州PNC銀行之間於2022年2月9日提交的貸款文件的豁免和修訂，作為公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.26(B)。

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證物編號：	文檔描述	上一首註冊不是的。	提交文件的展品不是的。
10.27(a)	2021年1月28日，公司、潮水公用事業公司、White Marsh環境系統公司、Pinelands水務公司、Pinelands廢水公司、公用事業服務附屬公司、公用事業服務附屬公司(珀斯·安博伊)、潮水環境服務公司和美國銀行之間的未承諾貸款協議，日期為2021年1月28日，作為公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.30提交。
10.27(b)	本公司、潮水公用事業公司、White Marsh環境系統公司、Pinelands水務公司、Pinelands廢水公司、公用事業服務關聯公司、公用事業服務關聯公司(珀斯安博伊)和美國銀行於2022年1月27日簽署的未承諾貸款協議的第1號修正案(60,000,000美元)，作為公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.27(B)。
10.27(c)*	對2023年1月26日公司、潮水公用事業公司、White Marsh環境系統公司、Pinelands水務公司、Pinelands廢水公司、公用事業服務附屬公司、公用事業服務附屬公司(珀斯安博伊)和美國銀行之間的未承諾貸款協議的第2號修正案(60,000,000美元)。
10.28	截至2020年8月19日，Tidewater公用事業公司和CoBank，ACB公司之間的本票和補編第四修正案，作為公司截至2020年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.34提交。
10.29	新澤西州與本公司於2010年12月1日簽訂的貸款協議(MM系列)，作為本公司截至2010年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.41。
10.30	新澤西州環境基礎設施信託基金與本公司於2010年12月1日簽訂的貸款協議(系列NN)，作為本公司截至2010年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.42提交。
10.31	新澤西州與本公司於2012年5月1日簽訂的貸款協議(系列OO)，作為本公司截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.43。
10.32	新澤西州環境基礎設施信託基金與本公司之間於2012年5月1日簽訂的貸款協議(PP系列)，作為本公司截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.44。

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證物編號：	文檔描述	上一首註冊不是的。	提交文件的展品不是的。
10.33	新澤西州經濟發展局與本公司於2012年11月1日訂立的貸款協議(QQ、RR及SS系列)，作為本公司截至2012年12月31日止年度10-K表格年報的附件10.41。
10.34	日期為2013年5月1日的新澤西州與公司之間的貸款協議(TT系列)，作為公司截至2013年6月30日的10-Q表格季度報告的10.42號附件提交。
10.35	新澤西州環境基礎設施信託基金和本公司(UU系列)於2013年5月1日簽署的貸款協議，作為本公司截至2013年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.43提交。
10.36	新澤西州環境基礎設施信託基金和公司(系列VV)於2014年5月1日簽署的貸款協議，作為公司截至2014年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.43提交。
10.37	新澤西州環境基礎設施信託基金和本公司(WW系列)於2014年5月1日簽署的貸款協議，作為本公司截至2014年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.44提交。
10.38	新澤西州環境基礎設施信託基金和本公司(XX系列)於2017年11月1日簽署的貸款協議，作為本公司截至2017年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.44提交。
10.39	新澤西州環境基礎設施信託基金與本公司(YY系列)於2017年11月1日簽訂的貸款協議，作為本公司截至2017年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.45提交。
10.40	新澤西州環境基礎設施信託基金和公司(2018A系列)於2018年5月1日簽署的貸款協議，作為公司截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.46提交。
10.41	新澤西州環境基礎設施信託基金與本公司(2018B系列)於2018年5月1日簽署的貸款協議，作為本公司截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.47提交。
10.42	2019年8月1日，新澤西州經濟發展局與公司之間的貸款協議(2019A系列和2019B系列)，作為公司2019年9月6日提交的當前8-K報表的附件10.50提交。

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證物編號：	文檔描述	上一首註冊不是的。	提交文件的展品不是的。
10.43	紐約人壽保險公司及其附屬公司與本公司(2020A系列)於2020年11月16日簽署的債券購買協議，作為本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.48提交。
10.44	紐約人壽保險公司及其附屬公司與本公司(2021A系列和2021B系列)於2021年11月5日簽署的債券購買協議，作為公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.46提交。
10.45	特拉華州飲用水州循環基金與潮水公用事業公司於2021年12月16日簽署的融資協議，由特拉華州衞生與社會服務部通過特拉華州衞生與社會服務部採取行動，作為公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.46提交。
10.46	新澤西州基礎設施銀行與公司(2022A系列)於2022年5月1日簽訂的貸款協議，作為公司截至2022年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.40提交。
10.47	2022年5月1日，由新澤西州環保局代理並通過新澤西州環保局與公司(2022B系列)簽訂的貸款協議，作為公司截至2022年6月30日的季度報告10-Q表的10.41號文件提交。
*21	米德爾塞克斯水務公司的子公司。
*23.1	獨立註冊會計師事務所Baker Tilly US，LLP同意。
*31	第302節Dennis W.Doll根據1934年證券交易法第13a-14和15d-14規則進行的證明。
*31.1	第302節A·布魯斯·奧康納根據1934年《證券交易法》第13a-14和15d-14條所作的證明。
*32	第906節根據《美國法典》第18編第1350節由丹尼斯·W·多爾出具的證明。
*32.1	第906節根據《美國法典》第18編第1350節由A.Bruce O‘Connor出具的證明。
101.INS	XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH	內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL	內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

計入其他流動負債錯誤財年000006600400000660042022-01-012022-12-3100000660042022-06-3000000660042023-02-2400000660042021-01-012021-12-3100000660042020-01-012020-12-3100000660042022-12-3100000660042021-12-3100000660042020-12-3100000660042019-12-310000066004美國-GAAP：可轉換首選股票成員2022-01-012022-12-310000066004美國-GAAP：可轉換首選股票成員2021-01-012021-12-310000066004美國-公認會計準則：累積優先股成員2022-12-310000066004美國-公認會計準則：累積優先股成員2021-12-310000066004美國-GAAP：不可贖回首選項股票成員2022-01-012022-12-310000066004美國-GAAP：不可贖回首選項股票成員2021-01-012021-12-310000066004美國-GAAP：不可贖回首選項股票成員2022-12-310000066004美國-GAAP：不可贖回首選項股票成員2021-12-310000066004Msex：不可贖回首選項股票1成員2022-01-012022-12-310000066004Msex：不可贖回首選項股票1成員2021-01-012021-12-310000066004Msex：不可贖回首選項股票1成員2022-12-310000066004Msex：不可贖回首選項股票1成員2021-12-310000066004Msex：第一次抵押貸款1人2022-12-310000066004Msex：第一次抵押貸款1人2021-12-310000066004SRT：最小成員數Msex：FirstMortgageBondsDue20232059成員2022-12-310000066004SRT：最大成員數Msex：FirstMortgageBondsDue20232059成員2022-12-310000066004Msex：FirstMortgageBondsDue20232059成員2022-01-012022-12-310000066004Msex：FirstMortgageBondsDue20232059成員2022-12-310000066004Msex：FirstMortgageBondsDue20232059成員2021-12-310000066004SRT：最小成員數Msex：AmorizingSecuredNotesDue20282046成員2022-12-310000066004SRT：最大成員數Msex：AmorizingSecuredNotesDue20282046成員2022-12-310000066004Msex：AmorizingSecuredNotesDue20282046成員2022-01-012022-12-310000066004Msex：StateRevolvingTrustNotesOne成員2022-12-310000066004Msex：StateRevolvingTrustNotesOne成員2021-12-310000066004SRT：最小成員數Msex:StateRevolvingTrustNotesDue20252038Member2022-12-310000066004SRT：最大成員數Msex:StateRevolvingTrustNotesDue20252038Member2022-12-310000066004Msex:StateRevolvingTrustNotesDue20252038Member2022-01-012022-12-310000066004Msex：新構造貸款成員2021-12-310000066004Msex：新構造貸款成員2022-12-310000066004美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-12-310000066004美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-12-310000066004美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-01-012020-12-310000066004美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-01-012020-12-310000066004美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310000066004美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310000066004美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310000066004美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-12-310000066004美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310000066004美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310000066004美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310000066004美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-12-310000066004美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310000066004美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310000066004SRT：最小成員數2022-01-012022-12-310000066004SRT：最大成員數2022-01-012022-12-3100000660042022-01-312022-01-3100000660042022-01-310000066004SRT：最小成員數Msex：SourceOfSupplyMember2022-01-012022-12-310000066004SRT：最大成員數Msex：SourceOfSupplyMember2022-01-012022-12-310000066004SRT：最小成員數Msex：PumpingMembers2022-01-012022-12-310000066004SRT：最大成員數Msex：PumpingMembers2022-01-012022-12-310000066004SRT：最小成員數Msex：水處理成員2022-01-012022-12-310000066004SRT：最大成員數Msex：水處理成員2022-01-012022-12-310000066004SRT：最小成員數Msex：General 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