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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：10-K
| | | | | |
| (標記一) |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號：000-55791(Vici Properties Inc.)
委託文件編號：333-264352-01(Vici Properties L.P.)
________________________________________________
Vici Properties Inc.
Vici Properties L.P.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
________________________________________________
| | | | | | | | |
| 馬裏蘭州 | (Vici Properties Inc.) | 81-4177147 |
| 特拉華州 | (Vici Properties L.P.) | 35-2576503 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
麥迪遜大道535號，20樓紐約，紐約10022
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(646) 949-4631
根據ACT第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每節課的題目 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股，面值0.01美元 | | 維西 | | 紐約證券交易所 |
根據ACT第12(G)節登記的證券：
無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.是 ☒*☐ | | Vici Properties L.P.是 ☒*☐ |
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.：是的。☐ 不是 ☒ | | Vici Properties L.P.是的。☐ 不是 ☒ |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.是 ☒*☐ | | Vici Properties L.P.是 ☒*☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.是 ☒*☐ | | Vici Properties L.P.是 ☒*☐ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Vici Properties Inc. | | Vici Properties L.P. |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | | 大型加速文件服務器 | ☐ | 加速的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ | | 非加速文件服務器 | ☒ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ | | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☐ | | Vici Properties L.P.☐ |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.：是的。☒*☐ | | Vici Properties L.P.是的。☒*☐ |
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☐ | | Vici Properties L.P.☐ |
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。
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Vici Properties Inc.☐ | | Vici Properties L.P.☐ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。
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Vici Properties Inc.：是的。☐*☒ | | Vici Properties L.P.是的。☐*☒ |
截至2022年6月30日(Vici Properties Inc.的S最近完成第二財季的最後一個工作日)，Vici Properties Inc.的非關聯公司持有的普通股總市值約為美元28.610億美元，基於當天紐約證券交易所報告的普通股收盤價。Vici Properties L.P.曾不是截至2022年6月30日公開交易的有投票權股權。
截至2023年2月21日，Vici Properties Inc.1,003,674,749普通股，每股面值0.01美元，已發行。Vici Properties L.P.擁有不是已發行普通股。
以引用方式併入的文件
維西地產有限公司S關於2023年股東年會的最終委託書將在與本報告有關的歷年結束後120天內提交給美國證券交易委員會，其部分內容通過引用併入本10-K表格年度報告第三部分第10-14項。
解釋性説明
本報告綜合了Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報。除另有説明或文意另有所指外，凡提及“Vici”指Vici Properties Inc.及其合併附屬公司，包括Vici Properties op LLC(“Vici op”)，而提及“Vici LP”則指Vici Properties L.P.及其合併附屬公司。除另有説明或文意另有所指外，術語“本公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”是指Vici和Vici LP，包括它們的合併子公司。
為了突出VICI和VICI LP之間的區別，本報告中關於VICI和VICI LP的單獨章節如下所述，並特別提到VICI和VICI LP。在合併披露Vici和Vici LP的章節中，本報告將Vici和Vici LP的行動或持股稱為“我們的”行動或持股。雖然Vici LP一般是直接或間接地訂立合同和合資企業、持有資產和產生債務的實體，但我們認為在本文中提及“我們”、“我們”或“我們的”是恰當的，因為該企業是一家企業，我們通過Vici LP直接或通過子公司經營我們幾乎所有的業務，並擁有我們幾乎所有的資產。
Vici是一家房地產投資信託基金(“REIT”)，是Vici Properties GP LLC(“普通合夥人”)的唯一所有者，後者是Vici LP的唯一普通合夥人。截至2022年12月31日，Vici擁有Vici Properties HoldCo LLC(“HoldCo”)的100%有限責任公司權益，後者又擁有我們的經營合夥企業Vici OP(該等權益，“Vici op Units”)約98.7%的有限責任公司權益，後者又擁有Vici LP的100%有限合夥權益。未由HoldCo持有的Vici OP單位的餘額由MGM Resorts International及其附屬公司持有。
下圖詳細説明瞭Vici截至2022年12月31日的組織結構。
我們認為將VICI和VICI LP的Form 10-K年度報告合併成這一份報告：
•加強投資者對Vici和Vici LP的瞭解，使投資者能夠以與管理層相同的方式看待業務和運營業務；
•消除重複披露，並提供更精簡和更易讀的演示文稿；以及
•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益。
我們把Vici和Vici LP作為一家公司來經營。由於Vici LP由Vici管理，Vici進行幾乎所有的業務，並通過Vici LP直接或通過子公司間接擁有其幾乎所有的資產，Vici的高管是Vici LP的高管，儘管Vici LP作為一家合夥企業沒有董事會。
我們認為，在Vici和Vici LP作為一家合併公司運營的背景下，瞭解Vici和Vici LP之間的一些差異是很重要的。Vici是一家房地產投資信託基金，其唯一的重要資產是其在Vici LP的間接投資，通過該投資開展其房地產業務。Vici還通過應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)、特拉華州有限責任公司Vici Golf LLC(“Vici Golf”)開展高爾夫球場業務。因此，Vici本身並不從事不時發行公開股本以外的業務，亦不會直接招致任何重大債務，而是Vici LP
持有我們幾乎所有的資產，除了在Vici Golf持有的資產。除了Vici公開發行股票的淨收益外，Vici LP產生了公司業務所需的所有資本，這些資金來源包括Vici LP的運營及其直接或間接產生的債務。
出於財務報告的目的，Vici合併了Vici LP，除了在Vici LP的間接投資外，Vici沒有其他重大資產。因此，雖然VICI的綜合財務報表與VICI LP的合併財務報表有一些差異，但VICI和VICI LP的資產和負債在各自的財務報表上實質上是相同的。截至2022年12月31日，Vici的合併財務報表與Vici LP的合併財務報表之間的主要差異領域是現金和現金等價物、股東權益和合夥人資本、非控股權益以及高爾夫業務，其中包括Vici Golf的資產和負債以及收入和支出。
為了幫助投資者瞭解Vici和Vici LP之間的區別，本報告提供了：
•Vici和Vici LP的單獨合併財務報表；
•這類合併財務報表的一套附註，其中酌情包括對股東權益或合夥人權益以及每股和單位數據的單獨討論；
•綜合管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析部分，還包括與每個實體相關的離散信息(如適用)；
•第二部分，第五項：公司普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券；
•另列第II部分，第9A項。控制和程序部分；以及
•單獨展示每個VICI和VICI LP的31和32證書，以確定已進行必要的認證，並且VICI和VICI LP均符合1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或規則15d-14(A)和《美國法典》第18編第1350節。
本報告中對VICI和VICI LP的單獨討論應相互結合閲讀，以瞭解我們在綜合基礎上的業績以及管理層如何運營我們的業務。
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| | 目錄表 | 頁面 |
第I部分 | | |
| 項目1--商務 | 6 |
| 項目11A--風險因素 | 22 |
| 項目1B--未解決的工作人員意見 | 44 |
| 項目2--財產 | 44 |
| 項目3--法律訴訟 | 44 |
| 項目4--煤礦安全信息披露 | 44 |
第II部 | | |
| 項目5--註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 45 |
| 項目6--[已保留] | 47 |
| 項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 48 |
| 項目7A--關於市場風險的定量和定性披露 | 67 |
| 項目8--財務報表和補充數據 | 67 |
| 項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 68 |
| 項目9A--控制和程序 | 68 |
| 項目9B--其他資料 | 69 |
| 項目9C--披露妨礙檢查的外國司法管轄區 | 69 |
第III部 | | |
| 項目10--董事、行政人員和公司治理 | 70 |
| 項目11--高管薪酬 | 70 |
| 項目12--某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項 | 70 |
| 項目13--某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 70 |
| 項目14--首席會計師費用和服務 | 70 |
第IV部 | | |
| 項目15--物證和財務報表附表 | 71 |
| 項目16--表格10-K摘要 | 76 |
簽名 | 77 |
合併財務報表和明細表索引 | F - 1 |
第I部分
在這份Form 10-K年度報告中，除非另有説明或文意另有所指，否則“公司”、“VICI”、“我們”、“我們”和“我們”等詞是指綜合基礎上的VICI地產公司及其子公司，包括VICI LP。
我們將(I)我們的合併財務報表稱為我們的“財務報表”，(Ii)我們的合併資產負債表稱為我們的“資產負債表”，(Iii)我們的合併營業和全面收益報表稱為我們的“經營報表”，以及(Iv)我們的合併現金流量表稱為我們的“現金流量表”。編號“附註”指的是我們綜合財務報表的附註。
“阿波羅”是指特拉華州的阿波羅全球管理公司，根據上下文，還指其某些子公司和附屬公司。
“2022年4月票據”統稱為(I)2025年到期的本金總額為4.375的優先無抵押票據，(Ii)2028年到期的4.750的優先無抵押票據的本金總額為12.5億美元，(Iii)2030年到期的4.950的優先無抵押票據的本金總額為10.00億美元，(Iv)2032年到期的5.125的優先無抵押票據的本金總額為15.0億美元，以及(V)2052年到期的5.625的優先無擔保票據的本金總額為7.5億美元，每宗個案均由Vici LP於2022年4月發出。
“凱撒”是指凱撒娛樂公司，特拉華州的一家公司，根據上下文，還指其子公司。
“凱撒拉斯維加斯總租約”指不時修訂的拉斯維加斯凱撒宮及哈拉的拉斯維加斯設施的租賃協議。
除文意另有所指外，“凱撒租契”統稱為凱撒拉斯維加斯總租契、凱撒地區總租約及何麗葉租約。
“凱撒地區性總租賃”是指租賃給凱撒的地區性物業(位於伊利諾伊州喬利埃特的設施除外)的租賃協議，經不時修訂。
“凱撒交易”是指我們與凱撒(前身為Eldorado Resorts，Inc.)之間的一系列交易。與Eldorado Resorts，Inc.和Caesars的合併有關，包括收購Harrah‘s New Orleans、Harrah’s Laughlin和Harrah‘s Atlantic City，修改Caesars租賃協議，以及優先購買權。
“世紀賭場”是指世紀賭場公司，特拉華州的一家公司，根據上下文，還包括其子公司。
“世紀主租賃”指(I)位於西弗吉尼亞州新坎伯蘭的登山賭場、賽馬場及度假村、(Ii)位於密蘇裏州Caruthersville的世紀賭場Caruthersville及(Iii)位於密蘇裏州吉拉多角的世紀賭場吉拉多角(經不時修訂)的租賃協議。
“CNB”是指切諾基民族商業公司，L.L.C.，根據上下文，還指其子公司。
“聯席發行商”指的是美國特拉華州的Vici Note Co.Inc.，該公司是2019年11月、2020年2月和交易所債券的聯合發行人。
“信貸協議”指不時由借款人Vici LP與行政代理摩根大通銀行訂立並於2022年2月8日訂立並經不時修訂的信貸協議。
“信貸安排”統稱為延遲支取定期貸款和循環信貸安排。
“延遲提取定期貸款”指根據於2022年2月訂立並經不時修訂的信貸協議所提供的維信有限責任公司的三年期無抵押延遲提取定期貸款。
“EBCI”是指切諾基印第安人東部部落，位於北卡羅來納州西部的一個聯邦承認的部落，並根據上下文需要，指其附屬和附屬實體。
“交換票據”統稱為(I)這個10.242億美元本金總額5.625釐2024年到期的優先無抵押票據，(Ii) 799.4美元和100萬美元本金總額4.625釐2025年到期的優先無抵押票據，(Iii) 480.5美元和100萬美元 本金總額4.500釐2026年到期的優先無抵押票據，(Iv) 729.5美元和100萬美元本金總額5.750%2027年到期的優先無抵押票據，(V) 349.3美元和100萬美元本金總額2028年到期的4.500%優先無抵押票據，以及(Vi) 727.1美元和100萬美元本金總額3.875%2029年到期的優先無抵押票據，分別由Vici LP和共同發行者根據交換要約和同意徵求意見(定義見本文)於2022年4月發行。
(I)2025年到期的3.500%優先無抵押票據的本金總額為750.0美元，(Ii)2027年到期的3.750%優先無抵押票據的本金總額為750.0美元，以及(Iii)2030年到期的4.125%優先無抵押票據的本金總額為10億美元，分別由Vici LP和Co-
發行人於2020年2月。
“論壇會議中心按揭貸款”是指2020年9月18日與凱撒簽訂的為期五年的4.0億美元按揭貸款協議，由拉斯維加斯的凱撒論壇會議中心等擔保。
“Foundation Gaming”是指Foundation Gaming&Entertainment、LLC及其子公司。
《基礎總租約》是指位於密西西比州圖尼卡的菲茲賭場和酒店，以及位於密西西比州維克斯堡的水景賭場和酒店，並不時予以修訂。
“Gold Strike租賃”指與CNB就位於密西西比州圖尼卡的Gold Strike賭場度假村訂立的租賃協議(“Gold Strike”)，經不時修訂。
“希臘城租賃”是指位於密歇根州底特律的希臘城賭場酒店的租賃協議，該協議經不時修改。
“Hard Rock”是指Hard Rock International，根據上下文，還指其子公司和附屬實體。
“硬石辛辛那提租賃”指的是位於俄亥俄州辛辛那提的硬石辛辛那提賭場的租賃協議，該協議經不時修改。
“傑克大師租賃”是指位於俄亥俄州克利夫蘭的傑克·克利夫蘭賭場和位於俄亥俄州北蘭德爾的傑克·齊斯爾頓·拉西諾設施的租賃協議，該協議經不時修訂。
“Jack Entertainment”是指Jack Ohio LLC，根據上下文，還指其子公司和附屬實體。
“Joliet Lease”指的是位於伊利諾伊州Joliet的設施的租賃協議，該協議經不時修訂。
除文意另有所指外，“租賃協議”是指我們與各自租户簽訂的租約。
“Margaritaville Lease”是指位於路易斯安那州博西爾市的Margaritaville Resort Casino的租賃協議，該協議經不時修改。
“合併”指於2022年4月29日發生的一系列受MGP總交易協議管轄的交易，包括(I)吾等在Vici LP的權益對Vici OP的貢獻，後者在MGP交易後作為我們的新經營合夥企業，隨後(Ii)MGP與Venus Sub LLC合併，Venus Sub LLC是一家特拉華州有限責任公司，也是Vici LP的全資附屬公司(“REIT合併附屬公司”)，REIT合併附屬公司在合併後繼續存在，其後(Iii)房地產投資信託基金合併附屬公司將MGP OP的普通合夥人權益分派予Vici LP及(Iv)將REIT合併附屬公司與MGP OP合併及併入MGP OP，而MGP OP在合併後仍繼續經營。
“米高梅”指的是位於特拉華州的米高梅度假村國際公司，根據上下文，還包括其子公司。
“MGM Grand/Mandalay Bay JV”(以前稱為“Breit JV”)是指一家持有MGM Grand拉斯維加斯和曼德勒灣房地產資產的合資企業，截至2022年12月31日，我們曾持有該合資企業50.1%的所有權股份。2023年1月9日，我們從我們的合資夥伴手中收購了剩餘的49.9%的所有權股份，如下所述。
“米高梅大酒店/曼德勒海灣租賃”指的是米高梅大酒店拉斯維加斯和曼德勒海灣的租賃協議，並不時修訂。
“米高梅總租約”是指出租給米高梅的物業的租賃協議，不包括根據米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃，不時修訂。
“米高梅税收保護協議”是指在MGP交易完成後與米高梅簽訂的税收保護協議。
“MGP”指本公司於2022年4月29日收購的特拉華州有限責任公司MGM Growth Properties LLC，並按上下文要求包括其附屬公司。
“MGP主交易協議”是指本公司與MGP、MGP OP、Vici LP、REIT Merge Sub、Vici OP、MGM於2021年8月4日簽訂的若干主交易協議。
“MGP op”是指MGM Growth Properties Operating Partnership LP，一家特拉華州的有限合夥企業，於2022年4月29日被本公司收購，並按上下文要求包括其子公司。
“MGP OP備註”統稱為備註由MGP OP和MGP Finance Co-Issuer，Inc.(“MGP聯合發行者”，與MGP OP一起，“MGP發行者”)發行，包括(I)5.625%根據該契約發行的2024年到期的優先債券，日期為2016年4月20日；(2)根據該契約發行的4.625%的2025年到期的優先債券，日期為6月
根據該契約發行的2026年到期的4.500的優先票據，日期為2016年8月12日；(Iv)根據該契約發行的2027年到期的5.750的優先票據，日期為2019年1月25日；(V)根據該契約發行的2028年到期的4.500的優先票據，日期為2017年9月21日；及(Vi)根據該契約發行的2029年到期的3.875的優先票據，日期為2020年11月19日，每一種情況下，經修訂或補充後，在MGP發行人和美國銀行全國協會中，作為受託人(“MGP受託人”)。
“MGP交易”指根據吾等、MGP及MGM與其其他各方於2022年4月29日收購MGP而根據MGP總交易協議進行的一系列交易，包括MGP税務保障協議及MGM總租賃。
“海市蜃樓租賃”是指與硬石簽訂的位於內華達州拉斯維加斯的海市蜃樓租賃協議，經不時修訂。
“2019年11月債券”是指(I)2026年到期的12.5億美元本金總額4.250的優先無擔保票據，以及(Ii)2029年到期的本金總額4.625%的優先無擔保票據，各自由Vici LP和Vici Note Co.Inc.作為聯合發行者於2019年11月發行。
“合夥物業增長基金”指與若干租户訂立的若干安排，涉及本公司資助“同店”資本改善工程，包括重建、新建築項目及其他物業改善工程，以換取根據我們與該等租户簽訂的現有租賃協議的條款而增加的租金。
“Penn Entertainment”是指賓夕法尼亞州的一家公司Penn Entertainment，Inc.，根據上下文，還指其子公司。
除文意另有所指外，“賓夕法尼亞娛樂租約”統稱為Margaritaville租約和希臘城租約。
“Pure Canada Gaming”是指Pure Canada Gaming，Corp.，艾伯塔省的一家公司，以及根據上下文需要，其子公司。
純主租賃“指(I)位於艾伯塔省埃德蒙頓的Pure Casino Edmonton、(Ii)位於艾伯塔省埃德蒙頓的Pure Casino Yellohead、(Iii)位於艾伯塔省卡爾加里的Pure Casino Calgary及(Iv)位於艾伯塔省萊斯布里奇的Pure Casino Lethbridge(統稱為”Pure Portfolio“)的租賃協議(統稱為”Pure Portfolio“)。
“循環信貸安排”指根據於2022年2月訂立並經不時修訂的信貸協議所提供的維信有限責任公司的四年期無抵押循環信貸安排。
“有擔保循環信貸安排”是指Vici PropCo於2017年12月訂立並經修訂的五年期第一留置權循環信貸安排，於2022年2月8日終止。
“Seminole Hard Rock”指的是Seminole Hard Rock Entertainment，Inc.
“高級無抵押債券”統稱為2019年11月債券、2020年2月債券、2022年4月債券、交易所債券及MGP OP債券。
“南印第安納租賃”指與EBCI就位於印第安納州伊麗莎白市的凱撒南印第安納賭場及酒店(“凱撒南印第安納”)訂立的經不時修訂的租賃協議。
“定期貸款B貸款”是指Vici PropCo於2017年12月訂立並不時修訂的七年期優先擔保第一留置權定期貸款B貸款，已於2021年9月15日全數償還。
威尼斯人收購指的是我們與阿波羅一起收購威尼斯人度假村，該交易於2022年2月23日完成。
“威尼斯人租賃”是指位於內華達州拉斯維加斯的威尼斯人度假村和威尼斯人博覽館(“威尼斯人度假村”)經不時修訂的租賃協議。
“威尼斯租户”指的是阿波羅附屬公司管理的某些基金的附屬公司。
“Vici Golf”指的是Vici Golf LLC，這是一家特拉華州的有限責任公司，是我們高爾夫業務的所有者。
“Vici發行人”指的是特拉華州的有限合夥企業Vici Properties L.P.和特拉華州的Vici Note Co.Inc.。
“Vici LP”指的是Vici Properties L.P.，這是一家特拉華州的有限合夥企業，也是Vici OP的全資子公司。
“Vici op”是指Vici Properties op LLC，這是一家特拉華州的有限責任公司，也是Vici的合併子公司，作為我們的經營夥伴關係。
“維西奧普單位”是指有限責任公司在維希奧普的權益。
“Vici PropCo”指的是Vici Properties 1 LLC，一家特拉華州的有限責任公司，也是Vici的間接全資子公司。
風險因素摘要
我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生不利影響的風險。這些風險在項目1A中有更充分的討論。風險因素。這些風險包括但不限於以下風險：
與我們的業務和運營相關的風險
•我們的幾乎所有收入都嚴重依賴於我們的租户，任何對我們任何重要租户的業務、財務狀況、流動資金、運營業績或前景產生重大不利影響的事件都可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響；
•由於我們的收入集中部分來自拉斯維加斯大道，我們比一家地理位置更加多元化的公司面臨更大的風險；
•吾等的主要租户及其附屬公司須根據吾等各自的租賃協議及貸款及其他協議的條款及條件，向吾等支付其營運現金流的一大部分。這些租賃付款，以及他們未償債務的利息支付，可能會對我們的重要租户的業務和財務狀況以及他們履行對我們的合同付款義務的能力產生不利影響；
•我們依賴博彩業，並可能容易受到與其相關的風險的影響，包括由於經濟放緩、通脹加劇、利率上升或其他原因導致的消費者行為和可自由支配支出的變化，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性的不利影響；
•我們和我們的租户面臨着來自博彩和其他監管機構的廣泛監管，我們的章程規定，任何被州博彩監管機構發現不適合的投資者持有的我們的股票都可以贖回；
•我們對體驗式資產和其他戰略機會的投資和收購可能不成功或未能達到我們的預期，我們可能無法確定與我們收購此類資產相關的所有潛在成本和負債；
•所需的監管批准可能會延遲或禁止轉移我們的遊戲財產或完成與遊戲相關的交易，這可能導致我們無法收到與此類交易相關的租金，或無法以其他方式實現此類交易的好處，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響；
•我們的長期三重淨值租賃可能不會隨着時間的推移而產生公平的市場租賃率，這可能會對我們的運營結果和現金流產生負面影響，並減少可用於向股東分配的資金數量；
•我們的租户可以選擇不續簽租賃協議；
•如果我們無法獲得額外的融資，我們可能無法根據我們在某些協議下的權利購買物業，這些協議包括認購協議和優先購買權協議以及第一要約協議。此外，根據一項這樣的協議，我們可能被迫出售哈拉的拉斯維加斯，這可能是在不利的條件下；
•任何承租人、借款人或擔保人的破產或無力償債可能導致租賃協議的終止，相關擔保或貸款協議及某些租賃協議被重新定性為變相的融資交易，給吾等造成重大損失；
•在評估我們的資產組合後，我們可能會出售或剝離不同的財產或資產。此類出售或資產剝離可能會影響我們的成本、收入、經營結果、財務狀況和流動性；
•我們的財產和獲得我們貸款的財產受到氣候變化、自然災害(如地震、颶風和其他極端天氣條件)以及恐怖襲擊或其他暴力行為的風險的影響，這些事件的發生可能對我們的業務、財務狀況、流動性以及運營和前景產生不利影響；
•由於我們在美國境外擁有的物業所在的位置，我們要承擔額外的風險；
•我們面臨與網絡安全事件相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統或第三方的IT網絡和系統的其他重大中斷；
•我們普通股的市場價格和交易量可能會波動；
與債務和融資相關的風險
•我們有大量的債務，預計未來還會有更多的債務。我們的負債使我們面臨債務債務違約的風險，增加了與我們的業務或我們租户的業務低迷相關的風險，並要求我們用很大一部分現金來償還債務；
•資本和信貸市場的混亂可能會對我們獲得外部融資以滿足我們的增長和持續償債要求的能力產生不利影響；
•未來發生債務和/或發行優先股證券可能對我們普通股的市場價格產生不利影響；
與我們作為房地產投資信託基金的地位有關的風險
•如果我們沒有或沒有獲得美國聯邦所得税的REIT資格，我們可能會招致不利的税收後果；
•作為房地產投資信託基金徵税的資格涉及守則中高度技術性和複雜的條款，違反這些條款可能危及我們的房地產投資信託基金資格；
•可供分配給股東的現金可能不足以支付預期水平的股息，我們也不能保證未來有能力分配。我們可以用借來的錢來分配；
與我們的組織結構相關的風險
•我們的章程和章程包含可能延遲、推遲或阻止收購我們的普通股或控制權變更的條款；以及
•馬裏蘭州法律的某些條款可能會限制第三方控制我們的能力。
我們是一家馬裏蘭州的公司，主要從事擁有和收購遊戲、酒店和娛樂目的地的業務，受長期三重淨租賃的約束。我們多元化的投資組合目前包括美國和加拿大的49個博彩設施，包括拉斯維加斯凱撒宮、米高梅大酒店和威尼斯人度假村，這三個設施是拉斯維加斯大道上最具標誌性的娛樂設施。我們的娛樂設施被租賃給領先品牌，這些品牌尋求通過卓越的服務、體驗、產品和持續創新來提高消費者的忠誠度和客户價值。超過1.24億平方英尺，我們維護良好的物業是Curren位於15個州和加拿大的城市、目的地和免下車市場，擁有約59,300間酒店客房，擁有450多家餐廳、酒吧、夜總會和體育書籍。
我們的投資組合還包括某些房地產貸款投資，其中大部分是出於與交易相關的戰略原因而發起的，這些交易可能會在未來將我們的投資轉換為某些標的房地產的所有權。此外，我們在拉斯維加斯大道及其附近擁有約34英畝未開發或未開發的土地，出租給凱撒，我們可能會適當地考慮將其變現。我們還擁有四個錦標賽高爾夫球場，位於我們某些物業附近，其中兩個靠近拉斯維加斯大道。
我們將物業出租給阿波羅、凱撒、世紀賭場、CNB、EBCI、Foundation Gaming、Jack Entertainment、MGM、Penn Entertainment、Pure Canada Gaming和Seminole Hard Rock的子公司或其管理的實體，凱撒和米高梅是我們最大的租户。我們相信我們與我們的每個租户都有互惠互利的關係，這些租户都是遊戲、娛樂和休閒物業的主要所有者和運營商。我們與租户簽訂的長期三重淨值租賃協議為我們提供了高度可預測的收入來源，具有潛在的增長潛力。我們相信，我們的地域多元化限制了任何一個市場的變化對我們整體業績的影響。我們專注於通過管理體驗式資產增長和勤奮配置資本、保持高生產率的租户基礎以及優化資本結構來支持外部增長，從而推動長期總回報。作為一家專注於增長的長期投資的公共房地產投資信託基金，我們預計我們與合作伙伴的關係將使我們在長期內為收購休閒和酒店業的更多物業奠定基礎。
我們的投資組合定位具有競爭力，維護良好。根據租賃協議的條款，要求我們的租户投資於我們的物業，並與我們的租户建立客户忠誠度的承諾一致，我們預計隨着時間的推移，我們的租户將繼續對我們的物業進行戰略性的增值投資，以幫助保持他們的競爭地位。我們的長期三重淨值租賃使我們的租户能夠完全控制我們租賃物業的管理，包括獨自負責所有運營和相關費用，包括物業税、保險和維護、維修、改善和其他資本支出，以及環境可持續性和其他倡議的實施。鑑於我們的規模和深厚的行業知識，我們相信我們處於有利地位，可以進行高度互補的單一資產和投資組合收購，以及其他投資，以在市場條件允許的情況下促進增長，重點是有紀律的資本配置。
我們以房地產投資信託基金(“REIT”)的形式開展業務，以繳納美國聯邦所得税。我們一般不需要為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，只要我們每年將所有應税收入淨額分配給股東，並保持我們作為REIT的資格。我們相信，根據宏觀經濟環境、其他全球事件和更廣泛的市場狀況，Vici選擇REIT地位，再加上租賃協議和貸款產生的收入，將增強我們向股東分配收入的能力，為投資者提供當前收入和長期增長。我們通過Vici OP開展房地產業務，通過應税REIT子公司(“TRS”)Vici Golf開展高爾夫球場業務。
我們的競爭優勢
我們相信以下優勢使我們能夠有效地執行我們的業務和增長戰略：
•領先的高品質體驗式遊戲、酒店、娛樂和休閒資產組合。我們的投資組合以拉斯維加斯大道上的世界知名資產和市場領先的城市、目的地和地區性物業為特色，規模巨大。我們的酒店維護良好，並出租給領先品牌，這些品牌尋求通過優質的服務和產品以及持續的創新來提高客户的忠誠度和價值。我們的投資組合得益於其強大的需求組合，包括賭場、客房、餐廳、娛樂設施、酒吧和夜總會以及會議空間。我們相信，由於高昂的重置成本，以及監管限制和新開發的漫長籌備時間，我們的物業通常能夠很好地免受增量競爭的影響。我們酒店的高質量吸引了廣泛的客户羣，刺激了交通和參觀。
我們的投資組合以我們的拉斯維加斯物業為基礎，包括位於拉斯維加斯大道上的凱撒宮拉斯維加斯、米高梅大酒店和威尼斯人度假村。W我們認為，拉斯維加斯歷史上是一個以穩定的經濟增長和高消費和商業需求為特徵的市場，但新的供應有限。我們的拉斯維加斯酒店是拉斯維加斯最具標誌性的娛樂設施之一，擁有博彩娛樂、大型酒店、豐富的食品和飲料選擇、最先進的會議設施、零售網點和娛樂展廳。
我們的投資組合還包括市場領先的地區性度假村和目的地，我們相信這些度假村和目的地正受益於大量投資資本以及近年來積極的行業趨勢和業績。我們擁有的區域物業包括屢獲殊榮的賭場、酒店和娛樂設施，它們通常是各自區域內的市場領先者。
根據租賃協議的條款，我們的租户必須繼續投資於我們的物業，我們相信這會提高我們的物業的價值，並保持其具有競爭力的市場地位。
•我們的酒店在業務和地理基礎上都具有多樣化的收入來源。我們的投資組合包括49個地理位置不同的賭場度假村，為美國和加拿大的許多大都會統計地區(MSA)提供服務。這種多樣性減少了我們對可能影響任何單一市場的不利事件的風險敞口。這還允許我們在多個度假村和地理位置運營的租户從經濟上不同的客户和服務中獲得收入流。這些服務包括遊戲、食品和飲料、娛樂、酒店和其他收入來源。我們相信，我們的租户從我們的租賃物業中獲得的這種地理多樣性和收入來源的多樣性，提高了我們租金收入的穩定性。
•我們的長期租賃協議提供了高度可預測的租金基礎水平和內嵌增長。根據我們的長期三重淨值租賃協議，我們的物業由阿波羅、凱撒、世紀賭場、CNB、EBCI、Foundation Gaming、Jack Entertainment、MGM、Penn Entertainment、Pure Canada Gaming和Seminole Hard Rock的子公司或其管理的實體100%佔用，這為我們提供了可預測的租金收入水平，以支持未來向我們的股東分配現金。我們的租賃協議一般為長期性質，初始期限由15年至30年不等，幷包括多個租户續約選項，將租期再延長5至30年。我們所有的租賃協議都規定了年度基本租金的增長，從前幾年的1%到後幾年的2%或CPI的較高者不等，我們的某些租約規定了基於CPI的最大漲幅上限。
我們所有的賭場度假村都是老牌資產，在大多數情況下都有廣泛的運營歷史。根據該等物業的歷史表現，我們預期該等物業將繼續為我們的租户帶來足夠的收入，以支付根據租賃協議應付的所有租金。
•與我們物業運營商的牢固關係和現有的協議提供了明顯的增長。我們相信，我們與物業運營商的關係，包括我們與他們及其適用子公司的合同協議，將繼續推動未來的重大利益和戰略利益的相互協調。我們已達成多項優先購買權、優先認購權及認購認購協議，以及其他戰略安排，包括我們的合作伙伴物業增長基金，我們相信這些安排可為我們追求未來的戰略目標提供顯著的內嵌增長機會。
•與領先的經驗型運營商合作的戰略貸款組合。我們已經與市場領先的體驗式品牌運營商建立了戰略融資關係，例如面向家庭的室內水上公園的領先運營商Great Wolf Resorts Inc.(“Great Wolf”)，世界級目的地高爾夫度假村和社區的所有者、開發商和運營商Cabot，以及綜合健康領域的領先先驅Canyon Ranch。我們相信，這些關係可能會在未來與這些行業領先的體驗式運營商帶來更多互惠互利的增長機會。此外，這些融資安排中的某些安排提供了在未來將我們的投資轉換為某些基礎房地產的所有權的潛力。
•我們租户的付款義務由其母實體擔保，視情況而定。我們的所有現有物業均租賃給阿波羅、凱撒、世紀賭場、CNB、EBCI、Foundation Gaming、Jack Entertainment、MGM、Penn Entertainment、Pure Canada Gaming和Seminole Hard Rock的子公司或其管理的實體，這些子公司或實體基本上都為各自租約下各自租户的付款義務提供擔保。威尼斯人租户在威尼斯人租約下的義務不由阿波羅或其任何附屬公司擔保；然而，威尼斯人租約確實包含某些信用增強，這要求威尼斯人租户
如果威尼斯人度假村的經營業績沒有達到某些門檻，則提供信用證，以確保威尼斯人租户在一定時期內的租金、房地產税以及評估和保險義務。
除了從我們租賃的物業外，我們的某些租户還經營着許多其他賭場度假村，共同構成了美國和加拿大公認的品牌組合。
•一支經驗豐富的管理團隊，具有深厚的房地產和行業經驗。我們擁有一支經驗豐富的獨立管理團隊，他們在整個職業生涯中一直積極參與酒店、博彩、娛樂和房地產行業的領導、收購和投資方面。我們的首席執行官Edward Pitoniak、總裁和首席運營官John Payne都是業內資深人士，他們在房地產投資信託基金、博彩和體驗式房地產行業平均擁有30多年的經驗，在此期間他們能夠推動重要的房地產和博彩投資組合的受控增長和多元化。皮特尼克先生之前曾在多家上市公司擔任獨立董事會成員，這為他提供了獨特而有意義的管理視角，並使他能夠作為我們廣泛投資組合的值得信賴的管家與我們的獨立董事會合作。我們的首席財務官和總法律顧問在房地產投資信託基金、房地產和酒店業平均擁有超過20年的經驗，為我們的團隊帶來了資本市場、公司融資、收購、風險管理和公司治理方面的卓越領導力和專業知識。
•一個多元化和獨立的董事會，擁有強大的商業和公司治理經驗。我們多元化和獨立的董事會由高技能和經驗豐富的房地產、遊戲、酒店、消費品和企業專業人士組成，最初是為了確保我們的租户和我們董事所屬公司之間不存在重疊，自2017年成立以來一直在不斷完善和成熟。例如，自成立以來，我們通過在董事會中增加三名獨立的女性董事來增加多樣性。截至2022年12月31日，我們50%的獨立董事是女性，其中一人是種族多元化。此外，我們董事的董事會(包括董事會主席和各委員會主席)中有50%是女性。穩健的公司治理符合股東的最佳利益，對我們公司的管理至關重要，因為我們有一個獨立的、獨立的董事會主席，除首席執行官外，所有董事會成員都是獨立的，我們審計委員會的所有成員都有資格成為美國證券交易委員會定義的“審計委員會財務專家”。董事在無競爭的選舉中由每年投票的多數贊成票選出，在我們的董事會通過股東權利計劃之前或在某些情況下，必須在12個月內獲得股東的批准。
我們的物業
當前投資組合
下表總結了我們目前的物業組合，這些物業涵蓋了一系列主要用途，包括遊戲、酒店、會議、餐飲、娛樂、零售、高爾夫球場和其他度假設施和活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| MSA/物業 | | 位置 | | 大約賭場Sq.英國“金融時報”(000歲的S) | | 大約博彩單位 | | 酒店
房間 | | 租賃協議 |
| 當前投資組合--賭場 |
| 拉斯維加斯-目的地博彩 | | | | | | | | | | |
| 拉斯維加斯凱撒宮 | | 內華達州拉斯維加斯 | | 124 | | 1,580 | | 3,970 | | 凱撒拉斯維加斯 |
| 王者之劍 | | 拉斯維加斯，NV | | 93 | | 936 | | 3,981 | | 米高梅 |
| 哈拉的拉斯維加斯 | | 拉斯維加斯，NV | | 89 | | 1,130 | | 2,540 | | 凱撒拉斯維加斯 |
| 盧克索 | | 拉斯維加斯，NV | | 101 | | 864 | | 4,397 | | 米高梅 |
| 曼德勒灣 | | 拉斯維加斯，NV | | 152 | | 1,059 | | 4,750 | | 米高梅 |
| 米高梅大酒店 | | 拉斯維加斯，NV | | 169 | | 1,367 | | 6,071 | | 米高梅 |
| 海市蜃樓 | | 拉斯維加斯，NV | | 94 | | 906 | | 3,044 | | 海市蜃樓 |
| 紐約--紐約/公園 | | 拉斯維加斯，NV | | 81 | | 947 | | 2,024 | | 米高梅 |
| 公園米高梅 | | 拉斯維加斯，NV | | 66 | | 810 | | 2,898 | | 米高梅 |
| 威尼斯人度假村 | | 拉斯維加斯，NV | | 225 | | 1,690 | | 7,100 | | 威尼斯人 |
| 波士頓 | | | | | | | | | | |
| 米高梅斯普林菲爾德 | | 馬薩諸塞州斯普林菲爾德 | | 106 | | 1,623 | | 240 | | 米高梅 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| MSA/物業 | | 位置 | | 大約賭場Sq.英國“金融時報”(000歲的S) | | 大約博彩單位 | | 酒店
房間 | | 租賃協議 |
| 卡爾加里 | | | | | | | | | | |
| 純賭場卡爾加里 | | 阿肯色州卡爾加里 | | 22 | | 871 | | 不適用 | | 純淨 |
| Pure Casino Lethbridge | | 阿肯色州萊斯布里奇 | | 13 | | 451 | | 不適用 | | 純淨 |
| 芝加哥 | | | | | | | | | | |
| 哈拉的喬利埃(1) | | 伊利諾伊州喬利埃 | | 39 | | 900 | | 200 | | 喬利埃特 |
| 馬蹄形哈蒙德 | | 哈蒙德，In | | 117 | | 2,090 | | 不適用 | | 凱撒地區 |
| 辛辛那提 | | | | | | | | | | |
| 辛辛那提硬石 | | 俄亥俄州辛辛那提 | | 100 | | 1,900 | | 不適用 | | 辛辛那提硬石 |
| 克利夫蘭 | | | | | | | | | | |
| 傑克·克利夫蘭 | | 俄亥俄州克利夫蘭 | | 96 | | 1,450 | | 不適用 | | 千斤頂 |
| 傑克·希斯爾唐恩·拉西諾 | | 俄亥俄州北蘭德爾 | | 57 | | 1,480 | | 不適用 | | 千斤頂 |
| 米高梅諾斯菲爾德公園 | | 俄亥俄州諾斯菲爾德 | | 73 | | 1,669 | | 不適用 | | 米高梅 |
| 達拉斯 | | | | | | | | | | |
| 馬蹄形博西爾市 | | 路易斯安那州博西爾市 | | 28 | | 1,120 | | 600 | | 凱撒地區 |
| 瑪格麗塔維爾度假村賭場 | | 路易斯安那州博西爾市 | | 30 | | 1,036 | | 395 | | 瑪格麗塔維爾 |
| 底特律 | | | | | | | | | | |
| 位於希臘城的好萊塢賭場 | | 密歇根州底特律 | | 100 | | 2,219 | | 400 | | 希臘城 |
| 米高梅大底特律 | | 密歇根州底特律 | | 147 | | 2,957 | | 400 | | 米高梅 |
| 埃德蒙頓 | | | | | | | | | | |
| 純粹的埃德蒙頓賭場 | | 阿肯色州埃德蒙頓 | | 72 | | 895 | | 不適用 | | 純淨 |
| 純正的賭場黃頭 | | 阿肯色州埃德蒙頓 | | 75 | | 792 | | 不適用 | | 純淨 |
| 傑克遜 | | | | | | | | | | |
| 水景 | | 密蘇裏州維克斯堡 | | 37 | | 660 | | 122 | | 基礎 |
| 堪薩斯城 | | | | | | | | | | |
| 哈拉的北堪薩斯城 | | 密蘇裏州堪薩斯城以北 | | 60 | | 1,020 | | 390 | | 凱撒地區 |
| 拉夫林 | | | | | | | | | | |
| 哈拉的笑聲 | | 內華達州勞克林 | | 58 | | 800 | | 1,510 | | 凱撒地區 |
| 路易斯維爾 | | | | | | | | | | |
| 南印第安納州凱撒 | | 伊莉莎白 | | 74 | | 1,190 | | 500 | | EBCI |
| 孟菲斯 | | | | | | | | | | |
| 菲茨 | | 密蘇裏州羅賓森維爾 | | 39 | | 873 | | 506 | | 基礎 |
| 淘金層 | | 密蘇裏州羅賓森維爾 | | 57 | | 1,143 | | 1,109 | | 淘金 |
| 馬蹄形被膜 | | 密蘇裏州羅賓森維爾 | | 63 | | 1,070 | | 510 | | 凱撒地區 |
| 納什維爾 | | | | | | | | | | |
| 哈拉的大都會 | | 伊利諾伊州大都會 | | 24 | | 670 | | 210 | | 凱撒地區 |
| 新奧爾良 | | | | | | | | | | |
| 博裏夫奇 | | 密蘇裏州比洛克西 | | 85 | | 1,591 | | 1,740 | | 米高梅 |
| 哈拉灣沿岸 | | 密蘇裏州比洛克西 | | 32 | | 630 | | 500 | | 凱撒地區 |
| 哈拉的新奧爾良 | | 路易斯安那州新奧爾良 | | 104 | | 1,380 | | 450 | | 凱撒地區 |
| 紐約 | | | | | | | | | | |
| 帝國城 | | 紐約揚克斯 | | 137 | | 4,696 | | 不適用 | | 米高梅 |
| 奧馬哈 | | | | | | | | | | |
| 哈拉市議會懸崖 | | 亞利桑那州議會懸崖 | | 23 | | 530 | | 250 | | 凱撒地區 |
| 馬蹄形議會懸崖 | | 亞利桑那州議會懸崖 | | 55 | | 1,390 | | 150 | | 凱撒地區 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| MSA/物業 | | 位置 | | 大約賭場Sq.英國“金融時報”(000歲的S) | | 大約博彩單位 | | 酒店
房間 | | 租賃協議 |
| 匹茲堡 | | | | | | | | | | |
| 登山者賭場度假村和賽馬場 | | 西弗吉尼亞州新坎伯蘭 | | 72 | | 1,145 | | 357 | | 世紀投資組合 |
| 費城 | | | | | | | | | | |
| 博爾加塔 | | 新澤西州大西洋城 | | 213 | | 2,979 | | 2,767 | | 米高梅 |
| 凱撒大西洋城 | | 新澤西州大西洋城 | | 113 | | 2,030 | | 1,150 | | 凱撒地區 |
| 哈拉的大西洋城 | | 新澤西州大西洋城 | | 150 | | 1,990 | | 2,590 | | 凱撒地區 |
| 哈拉的費城 | | 賓夕法尼亞州切斯特 | | 100 | | 1,770 | | 不適用 | | 凱撒地區 |
| 裏諾/薩克拉門託 | | | | | | | | | | |
| 哈拉湖塔霍湖 | | 內華達州斯泰特林 | | 54 | | 780 | | 510 | | 凱撒地區 |
| 哈維的太浩湖 | | 內華達州太浩湖 | | 51 | | 630 | | 740 | | 凱撒地區 |
| 聖路易斯 | | | | | | | | | | |
| 世紀賭場吉拉多角 | | 密蘇裏州吉拉多角 | | 42 | | 862 | | 不適用 | | 世紀投資組合 |
| 世紀賭場卡魯瑟斯維爾 | | 密蘇裏州卡魯瑟斯維爾 | | 21 | | 534 | | 不適用 | | 世紀投資組合 |
| 華盛頓特區。 | | | | | | | | | | |
| 米高梅國家港灣 | | 喬治王子的
馬裏蘭州縣 | | 150 | | 2,281 | | 308 | | 米高梅 |
| 賭場總數 | | 49 | | 4,083 | | 65,386 | | 59,379 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 當前產品組合-高爾夫球場 |
| 拉斯維加斯 | | | | | | | | | | |
| 卡斯卡塔高爾夫球場 | | 內華達州博爾德市 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 裏約塞科高爾夫球場 | | 內華達州亨德森 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 新奧爾良 | | | | | | | | | | |
| 大熊高爾夫球場 | | 密西西比州Sucier | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 路易斯維爾 | | | | | | | | | | |
| 戰車跑道高爾夫球場 | | 拉科尼亞，In | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 高爾夫球場總數 | | 4 | | — | | — | | — | | |
| 總計 | | 53 | | 4,083 | | 65,386 | | 59,379 | | |
| | | | | | | | | | | |
(1)由Harrah‘s Joliet Landco LLC擁有，這是一家合資企業，Vici PropCo是該合資企業80%的所有者和管理成員。 |
我們的租賃協議
我們大部分收入來自物業租賃協議，其中每一項均為“三重淨值”租賃，根據該等租賃協議，租户須承擔所有物業成本及與持續維護及營運有關的開支，包括公用事業、物業税及保險。有關我們租賃協議的條款和租賃協議下的租户資本支出要求的概述，請參閲附註4-房地產投資組合包括在本年度報告Form 10-K內的財務報表中。
我們的貸款協議
我們的貸款組合由某些房地產債務投資組成，其中大部分是出於戰略原因發起的，並可能在未來一段時間內將我們的投資轉換為某些基礎房地產的所有權。有關我們貸款協議條款的概述，請參閲附註4-房地產投資組合包括在本年度報告Form 10-K內的財務報表中。
我們的嵌入式增長渠道
我們已簽訂多項認沽、認購權、優先購買權及優先認購權協議，以及其他戰略安排，我們相信這些安排可為我們追求未來的戰略目標提供顯著的內嵌增長機會。下列協議擬進行的每項交易仍須遵守適用協議的條款及條件，包括有關盡職調查、適用的監管批准及慣常成交條件。
看跌期權協議
•凱撒印第安納波利斯看臺。我們與凱撒就印第安納州的兩個博彩設施Harrah‘s Hoosier Park和Horsehoe Indianapolis(統稱為“Indianapolis Properties”)有認沽看跌期權協議(“Caesars Indianapolis看跌期權協議”)，根據該協議，(I)我們有權以相當於每個設施初始年租金的13.0倍的價格(如下所述確定)收購與印第安納波利斯地產相關的所有土地和房地產資產，同時，以初始年租金相當於物業收購時的後續四個季度EBITDA除以1.3(即，初始年租金將被設定為租金覆蓋率的1.3倍)的初始年租金回租給凱撒的一家子公司，以及(Ii)凱撒將有權要求我們以等於每個設施初始年租金的12.5倍的價格收購印第安納波利斯物業，同時將每一處印第安納波利斯物業回租給凱撒的一家子公司，初始年租金相當於物業收購時的後續四個季度EBITDA除以1.3(即初始年租金將設定為租金覆蓋率的1.3倍)。自2022年1月1日起至2024年12月31日止，任何一方均可觸發其各自的看跌期權或看漲期權。凱撒印第安納波利斯看跌期權協議規定，印第安納波利斯物業的回租將通過將印第安納波利斯物業加入區域總租賃協議來實施。
•凱撒論壇看漲。我們與凱撒就凱撒論壇會議中心簽訂了看跌期權協議(“A&R會議中心看跌期權協議”)。A&R會議中心看跌期權協議規定：(I)以我們為受益人的認購權，如行使，將導致凱撒向我們出售認購權，並由我們同時回租給凱撒論壇會議中心的凱撒(“會議中心認購權”)，價格相當於凱撒建議的凱撒論壇會議中心初始年租金的13.0倍(介於2,500萬美元至3,500萬美元之間)，可由我們行使，從2025年9月18日(論壇會議中心抵押貸款的預定到期日)起至2026年12月31日止。(Ii)凱撒受讓權，如行使，將導致凱撒將凱撒出售給我們，而我們同時以凱撒建議的凱撒論壇會議中心初始年租金的13.0倍(應在2,500萬美元至3,500萬美元之間)回租給凱撒論壇會議中心(“會議中心受權”)，由凱撒在2024年1月1日至2024年12月31日期間行使；及(Iii)如果論壇會議中心抵押貸款發生違約事件，會議中心受權將不可行使，而我們，在我們的選擇下，可以加速會議中心贖回權利，以便可以從此類違約事件發生之日起至2026年12月31日(除了我們可以獲得的與此類違約事件相關的任何其他補救措施之外)行使這一權利。
A&R會議中心看跌期權協議還規定，如果凱撒行使會議中心看跌期權，並且除其他事項外，將凱撒論壇會議中心出售給我們的交易因A&R會議中心看跌期權協議中更具體描述的某些原因而沒有完成，以凱撒為受益人的回購權利，如果行使，將導致我們將Harrah的拉斯維加斯房產出售給凱撒(“HLV回購權利”)，凱撒可於一年期間內行使，自會議中心認沽交易未完成之日起至緊接其一年週年紀念日的前一天止，價格相等於凱撒選擇行使HLV回購權利的最近終結年度期間(凱撒可獲得該年度財務報表)的哈拉拉斯維加斯物業租金的13.0倍。
認購權協議
•大峽谷牧場奧斯汀呼叫正確。吾等與Canyon Ranch訂立認購權協議，根據該協議，吾等將有權在穩定後收購Canyon Ranch Austin的房地產資產最多24個月(Canyon Ranch Austin的貸款餘額與行使該認購權有關)，交易將以回租形式進行(同時與Canyon Ranch簽訂初始期限為25年的三重租賃，並有8個5年租户續約選項)。
•大人物都説對了。本公司與Bigshot Golf的一家附屬公司(定義見下文)訂立優先要約權及認購權協議(“Bigshot RoFo及認購權協議”)，根據該協議，我們有權認購
收購與我們資助的任何大人物高爾夫設施相關的房地產資產，這些交易將以出售回租的形式進行。
優先購買權(ROFR)和優先購買權(RoFo)協議
•拉斯維加斯大道資產ROFR。吾等與Caesars就完成Caesars交易訂立ROFR協議(“拉斯維加斯大道ROFR協議”)，根據該協議，吾等對Caesars建議出售的下述首兩項拉斯維加斯大道資產擁有優先權利，不論是根據出售回租或出售房地產及業務(“批發公司出售”)予第三方，以收購任何該等資產(有一項諒解，即假若Caesars選擇尋求WholeCo出售，我們將有機會找到營運公司)。受拉斯維加斯大道ROFR協議規限的拉斯維加斯大道資產乃與(I)首項受拉斯維加斯大道ROFR協議規限的該等資產、弗拉明戈·拉斯維加斯、巴黎拉斯維加斯、好萊塢星球及Bally的拉斯維加斯博彩設施有關的土地及房地產資產；及(Ii)就第二項受拉斯維加斯大道ROFR協議規限的該等資產而言，上述資產連同LINQ博彩設施仍未出售。若吾等與Caesars就任何該等設施訂立售後回租交易，回租可透過將該等物業加入拉斯維加斯總租賃協議而實施。
•馬蹄形巴爾的摩ROFR。我們與凱撒有ROFR協議，根據該協議，我們有權就與巴爾的摩馬蹄博彩設施相關的土地和房地產資產達成銷售回租交易(須徵得凱撒合資夥伴對該資產的任何同意)。.
•凱撒弗吉尼亞發展公司ROFR。我們與EBCI和Caesars有ROFR協議，根據該協議，我們有權就與開發弗吉尼亞州丹維爾新賭場度假村相關的房地產達成銷售回租交易。
•峽谷牧場RoFo。我們已與Canyon Ranch就Canyon Ranch及其若干聯營公司未來的融資機會達成RoFo協議，以資助某些設施(包括Canyon Ranch Austin、Canyon Ranch Tucson和Canyon Ranch Lenox，以及任何其他收費擁有的Canyon Ranch品牌健康度假村)，直至Canyon Ranch Austin租約開始之日(在適用範圍內)和Canyon Ranch及其任何聯屬公司均不是該租約的業主的日期，受某些特定條款、條件和例外情況的限制。
•大人物RoFo。根據Bigshot RoFo及認購權協議，只要Bigshot貸款(定義見下文)仍未償還，而吾等繼續持有其中的多數權益，吾等將就任何多地點按揭、夾層、優先股或其他類似融資擁有RoFo，而該等融資將被視為Bigshot Golf(或其任何聯屬公司)將會就Bigshot Golf的發展而取得的債務，但須受其他條款及條件規限。
其他嵌入式增長協議
•峽谷牧場購買選項。吾等與Canyon Ranch訂立購買選擇權協議，據此，吾等有權收購與Canyon Ranch Tucson及Canyon Ranch Lenox現有物業相關的房地產資產，該等交易將以回租形式進行，但僅限於Canyon Ranch選擇在特定期間以回租結構出售其中一項或兩項物業，並受若干條件規限。
我們的合作伙伴房地產增長基金
作為我們與租户持續對話的一部分，我們不斷尋找機會進一步發展我們的長期合作伙伴關係，並追求我們各自的戰略目標。吾等已與若干租户訂立若干安排，統稱為合夥物業增長基金，以資助“同店”資本改善工程，包括重建、新建築項目及其他物業改善工程，以換取根據與該等租户訂立的現有租賃協議的條款(並受任何該等協議所載的特定條款及條件規限)而增加租金。我們的每一份租賃協議都包括條款，為我們提供了一種尋找此類機會的機制。我們繼續不時與我們的某些租户評估合作伙伴房地產增長基金的機會，並預計將繼續進行進一步投資，作為我們戰略增長計劃的一部分，與我們與這些租户合作投資於增長機會和資本改善以實現互利結果的目標保持一致。最近，我們承諾撥款5,190萬元，在世紀賭場Caruthersville建造一個陸上賭場，以及一座有38個房間的酒店塔樓，項目完成後，這將導致世紀大師租約項下的年租金增加420萬美元。以下是我們潛在的合作伙伴房地產增長基金機會的摘要：
•硬石-海市蜃樓重建。關於Hard Rock從米高梅收購海市蜃樓的業務(以及我們與Hard Rock就海市蜃樓的土地和房地產資產簽訂了三重淨值租賃協議)，我們同意與Hard Rock談判最終文件，使我們有機會通過我們的合作伙伴房地產增長基金為海市蜃樓的重建項目提供高達15億美元的資金，前提是Hard Rock選擇為此類重新開發項目尋求第三方融資。潛在融資的具體條款仍有待Hard Rock對潛在重新開發的更廣泛規劃的持續討論，以及我們與Hard Rock之間關於最終文件的談判，並且不能保證Hard Rock-Mige的重新開發將按照預期的條款進行，包括通過我們的融資，或根本不能保證。
•威尼斯人度假村。 關於收購威尼斯人，我們與威尼斯人租户訂立了物業增長基金協議(“威尼斯人PGFA”)。根據威尼斯人物業增值税協議，吾等同意為威尼斯人度假村的各項發展及建設項目提供最多10億元，該等項目將由威尼斯人租户確定，並符合威尼斯人物業增值税協議中更特別闡明的某些準則，以考慮威尼斯人租户根據威尼斯人租賃協議須支付的額外遞增租金，並按照威尼斯人物業增值税協議所載的公式計算。
上述及任何未來合夥物業增長基金機會的利益將取決於我們的租户就任何資本改善項目作出的獨立決定及該等項目的資金來源，以及根據該等安排最終提供的總資金，且不能保證前述及任何未來合夥物業增長基金機會將按預期條款發生，包括透過我們的融資，或根本不會。看見項目1A--“風險因素--與我們的業務和業務有關的風險”以獲取更多信息。
我們的高爾夫球場
我們擁有四個錦標賽高爾夫球場，位於我們某些物業附近，分別是內華達州亨德森的裏奧塞科、內華達州博爾德市的卡斯卡塔、印第安納州拉科尼亞的Chariot Run和密西西比州索西耶的Grand Bear(“高爾夫球場”)。此外，裏約塞科和卡斯卡塔距離拉斯維加斯大道很近。根據一項高爾夫球場管理協議，這些高爾夫球場由第三方高爾夫度假村運營商CDN Golf Management Inc.(“CDN Golf”)運營，CDN Golf Management Inc.(“CDN Golf”)是Cabot的關聯公司，提供輔助收入並受益於與凱撒簽訂的使用協議，這兩項協議如下所述。
•卡博特高爾夫球場管理協議。2022年10月1日，我們與CDN Golf簽訂了一項管理協議，CDN Golf是Cabot的附屬公司，Cabot是世界級目的地高爾夫度假村和社區的開發商、所有者和運營商，根據該協議，CDN Golf管理我們的四個高爾夫球場。根據管理協議，CDN Golf已承擔高爾夫球場的所有日常運營，每個高爾夫球場的員工均為CDN Golf的員工。我們繼續擁有我們的TRS內的高爾夫球場，Vici Golf。管理協議的期限為20年，根據Cabot和我們的共同協議，有兩個五年的續訂選項，但須受某些提前解約權的限制。
•高爾夫球場使用協議。根據高爾夫球場使用協議(經修訂，“高爾夫球場使用協議”)，凱撒被授予高爾夫球場的特定權利及特權，包括(I)凱撒賭場及/或與高爾夫球場位於同一市場的酒店的客人優先使用發球時間，(Ii)凱撒賭場及/或與高爾夫球場位於同一市場的酒店的客人可享有的優惠價格，及(Iii)高爾夫球錦標賽及賽事的優惠價格及折扣。截至2022年12月31日，根據高爾夫球場使用協議，當前的年度支付包括大約1150萬美元的年度會員費、370萬美元的使用費和140萬美元的最低輪次費用，這些費用可能會有一定的調整。
我們與凱撒和米高梅的關係
截至2022年12月31日，凱撒和米高梅這兩家最大的租户分別佔我們年化租金的43%和36%，是博彩、娛樂和休閒物業的主要所有者和運營商。凱撒和米高梅保持着多樣化的品牌組合，擁有廣泛的選擇，以吸引各種遊戲、體育博彩、旅遊和娛樂消費者。
為規範我們與凱撒及美高梅之間的持續關係，除適用的租賃協議外，我們還與凱撒、米高梅和/或其附屬公司簽訂了各種協議，如本文所述。本報告所載摘要並不完整，僅參考適用協定全文加以保留，其中某些協定已作為本年度報告的10-K表格作為證物。
•凱撒·保蘭蒂。凱撒已就拉斯維加斯總租賃(“拉斯維加斯租賃擔保”)、區域總租賃(“區域租賃擔保”)及Joliet租賃(“Joliet Lease Guaranty”)及連同拉斯維加斯租賃擔保及區域租賃擔保(“凱撒擔保”)簽署擔保，以保證租客即時及完整地支付及全數履行：(I)租客在凱撒租約項下的所有金錢責任，包括租户根據凱撒租契應付的所有租金及其他款項，以及(I)支付任何違約的金錢損害賠償及支付凱撒租約下租客的任何彌償責任的任何責任；(Ii)租户根據凱撒租約須履行及履行的所有其他契諾、協議及規定的到期履行情況；及(Iii)高爾夫球場使用協議項下的所有金錢責任。
•米高梅擔保。米高梅已就米高梅總租賃和米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃簽署擔保，保證租户根據米高梅總租賃和米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃迅速和完整地支付和全額履行租户的所有金融義務，包括米高梅總租賃和米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃項下租户應支付的所有租金和其他款項，以及就任何違約支付任何金錢損害賠償的義務，以及支付租户在米高梅總租賃和米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃項下的任何賠償義務，以及在到期時履行所有其他契諾。米高梅總租約及米高梅格蘭德/曼德勒灣租約下租户須履行及滿足的協議及要求。
•《凱撒税務協定》。吾等已訂立税務事宜協議(“税務事宜協議”)，處理凱撒、凱撒娛樂營運公司(“CEOC”)、Vici LP及吾等有關繳税及享有退税的事宜，並就若干法律責任作出分配，包括就支付該等税款、收取該等退款及擬備有關的報税表作出若干契諾及彌償規定。一般而言，税務事宜協議規定凱撒編制及提交有關中海油的報税表，以及吾等擬備及提交有關本公司及其業務的報税表。根據税務事宜協議，凱撒同意就我們根據我們的納税申報表而須向CEOC支付的任何税項向我們作出彌償，而我們已同意就凱撒或CEOC根據凱撒或CEOC納税申報表而須向我們分配的任何税項向凱撒作出彌償。
根據税務事宜協議，凱撒已同意就凱撒的作為或不作為所引致的税項向我們作出彌償，而我們亦已同意就因我們的作為或不作為而引致的税項向凱撒作出彌償，而該等税項均導致重組計劃(定義見下文)所訂立的交易未能符合經修訂的1986年國税法(下稱“守則”)所訂的免税資格。
•米高梅税收保護協議。吾等訂立米高梅税務保障協議，根據該協議，除若干例外情況外，Vici OP已同意在合併案結束後的15年內(在某些情況下可提前終止)，以賠償米高梅及其若干附屬公司(“受保方”)因下列原因而產生的某些税務責任：(1)出售、轉讓、交換或以其他方式處置在緊接合併案結束日期前由MGP op直接或間接擁有的物業(每項物業均為“受保護財產”)；(2)合併、合併、轉讓、或涉及Vici op的其他重大交易，根據該交易，受保護各方於Vici op的所有權權益須全部或部分交換為現金或其他財產；(3)Vici op未能維持可分配予米高梅的約85億美元無追索權債務，該金額可根據米高梅税務保護協議隨時間減少；及(4)Vici op或Vici未能遵守某些會影響受保方税務責任的税務契諾。如果Vici OP或Vici違反了米高梅税收保護協議中的限制，Vici OP將負責與因此類違規而確認的收入或收益相關的總收入税款。此外，米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司此前與米高梅就與米高梅大酒店拉斯維加斯和曼德勒灣相關的固有收益和債務維護訂立了一項税收保護協議，該協議的有效期至2029年年中，並於2022年4月收購了MGP，隨後於2023年1月收購了米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司剩餘的49.9%權益，吾等將承擔本現有税務保障協議項下的任何賠償。
競爭
我們與其他REITs、博彩公司、投資公司、私募股權公司、對衝基金、主權基金、貸款人和其他私人投資者爭奪房地產投資。此外，根據租賃協議，我們物業的收入取決於我們的租户和運營商在各自市場與其他博彩運營商競爭的能力。我們酒店的運營商在當地、地區、國家和國際的基礎上為客户而競爭。博彩業的特點是大量參與者之間的高度競爭，包括河船賭場、碼頭賭場、陸基賭場、視頻彩票、不在賭場的抽獎和撲克機、美國原住民遊戲、新興的互聯網遊戲品種、體育博彩和其他形式的遊戲。
作為房東，我們在房地產市場上與無數開發商、業主和購房者競爭。我們的一些競爭對手可能比我們大得多，擁有比我們更多的財務資源和更低的資本成本，比我們有更大的規模經濟和更高的知名度。競爭加劇將使識別併成功利用符合我們投資目標的收購機會變得更具挑戰性。我們的競爭能力還受到國家和地方經濟趨勢、投資替代方案的可用性、資本的可獲得性和成本、建設和翻新成本、現有法律和法規、新立法和人口趨勢的影響。
人力資本管理
截至2022年12月31日，我們僱傭了23名員工所有員工其中有一些是全職的。我們所有的員工a我們受僱於Vici LP，以支持我們作為三重-淨租賃房地產投資信託基金，主要設在我們位於紐約的公司總部.
•企業文化和參與度。 我們致力於創造和維持積極的工作環境和企業文化，通過灌輸我們的核心價值觀、競爭性福利計劃、培訓和內部發展機會、專業發展補償和社區服務活動，促進多樣性和包容性，以及員工敬業度。為了幫助履行這一承諾，我們通過每年一次的獨立第三方員工滿意度調查來衡量我們的組織文化、包容程度和員工參與度，該調查為管理層提供關於關鍵問題和優先事項的見解，以維持和改善我們員工的健康、福祉和滿意度。
•董事會監督.我們的管理層定期向董事會薪酬委員會報告，並在必要時向全體董事會報告，以定期審查我們的人力資本管理計劃，包括與我們的多元化和包容性努力有關的計劃(由我們於2020年成立的多元化和包容性特別工作組領導)、員工薪酬和福利以及相關事項，如培訓和招聘、留任和招聘做法。
•多樣性。截至2022年12月31日，我們43%的董事(和50%的獨立董事)，50%的董事領導人董事會成員(由董事會主席和各委員會主席組成)，我們43%的員工和25%的高管是女性。此外，我們14%的董事和30%的員工被認定為少數民族和/或少數族裔羣體的成員。
•薪酬和福利。 我們提供全面的員工福利方案，包括401(K)計劃、醫療、牙科和視力保險、殘疾保險、人壽保險、帶薪產假/陪產假和寄養/收養安置，以及獲得員工援助計劃，包括心理健康和健康支持服務。我們不斷評估現有福利並探索額外或新的福利，以響應我們的員工反饋，並有意義地提高員工福利。
•教育、培訓和發展。我們通過定期舉辦培訓計劃來投資於員工教育、培訓和發展，以教育和提高員工對與我們的業務相關的概念以及關於多樣性和反騷擾等問題的理解，以及我們的商業行為準則中概述的其他事項。我們還鼓勵我們的員工通過廣泛適用和靈活的職業發展補償政策，通過外部教育和認證來追求職業發展。
政府管制和許可
博彩和賽馬設施的所有權、運營和管理受到普遍的監管。我們的每個博彩和賽馬設施都受其所在司法管轄區的法律、規則和法規的監管。博彩業法律法規一般要求博彩業參與者：
•確保不適當的個人和組織不參與遊戲運營；
•建立和維護負責任的會計慣例和程序；
•保持對其財務做法的有效控制，包括為內部財務事務和保護資產和收入制定最低限度的程序；
•維護可靠的記錄保存系統；
•向博彩監管機構提交定期報告；以及
•確保合同和金融交易在商業上是合理的，反映公平的市場價值，是公平的交易。
博彩法律法規主要在兩個方面影響我們的業務：(1)我們對由我們的租户經營博彩活動的土地和建築物的所有權；以及(2)我們租户作為博彩業運營商的運營。此外，由於我們作為房東的身份，我們的租户所在司法管轄區的許多博彩和賽馬監管機構要求我們及其附屬公司申請並保持作為關鍵業務實體或供應商的許可證。
除了博彩法規外，我們的業務和我們租户的業務也受到各種聯邦、州和地方法律法規的約束。這些法律和法規包括但不限於關於酒精飲料、環境問題、勞工和僱員、反歧視、醫療保健、貨幣交易、税收、分區和建築法規以及營銷和廣告的限制和條件。這樣的法律法規可能會改變，或者未來可能會有不同的解釋，或者可能會頒佈新的法律法規。重大變化、新的法律或法規，或者法院或政府當局在解釋上的重大差異，都可能對我們的經營業績產生不利影響。
•違反博彩法。如果我們、我們的子公司或我們物業的租户違反了適用的博彩法，我們的博彩許可證可能會受到博彩當局的限制、條件、暫停或吊銷，我們和任何其他相關人員可能會受到鉅額罰款。此外，博彩管理機構可以指定一名主管或託管人來運營我們的博彩資產，或者在某些司法管轄區，擁有我們在司法管轄區的博彩資產的所有權，在某些情況下，此類任命產生的收入可能會被沒收，歸適用的司法管轄區所有。在一個司法管轄區違反法律的行為可能會在其他司法管轄區受到紀律處分。最後，失去我們的博彩牌照可能會導致我們某些債務下的違約事件，而我們債務協議中的交叉違約條款可能會導致一個債務協議下的違約事件，從而觸發我們其他債務協議下的違約事件。因此，我們違反適用的博彩法可能會對我們產生實質性的不利影響。
•審核和批准交易. 我們及其子公司的所有重大貸款、租賃、證券銷售和類似的融資交易，基本上都必須向某些博彩管理機構報告，在某些情況下，還必須得到某些博彩機構的批准。未經某些博彩管理機構的事先批准，我們或我們的任何子公司都不得公開發行證券。通過合併、合併、股票或資產收購、管理或諮詢協議或其他方式進行的控制權變更須事先獲得博彩主管部門的批准。尋求獲得對我們或我們的一個子公司的控制權的實體在獲得控制權之前，必須滿足博彩當局關於各種嚴格標準的要求。
環境問題
我們的物業受環境法律監管，其中包括空氣排放、廢水排放以及包括醫療廢物在內的廢物的處理和處置。我們擁有的某些物業利用上面或地下儲油罐來儲存取暖油，供物業使用。其他物業是在含有石棉的建築材料被常規安裝在住宅和商業結構中的時候建造的。租賃協議一般規定我們的租户有義務遵守適用的環境法律，如果他們的不遵守導致我們遭受損失或索賠，我們將賠償我們，我們預計未來的任何租約將包括對其他運營商的相同條款。如果租户不遵守規定，可能會被處以罰款和處罰，或被要求採取糾正行動，這可能會給運營商帶來鉅額成本，從而對他們履行對我們的義務的能力造成不利影響。
根據聯邦、州和地方環境法律和法規，房地產的現任或前任所有者或經營者可能被要求調查、清除和/或補救在此類財產中或從此類財產中排放的危險物質或其他受管制物質。此外，在某些情況下，這些不動產所有人或經營者可能被要求對這種釋放造成或引起的財產損害、人身傷害和/或自然資源損害承擔責任。這些法律中的某些法律被解釋為連帶的，除非損害是可分割的，並且有合理的責任分配基礎。根據這些法律中的某些規定，我們也可能對在我們擁有財產之前或在財產的現任或前任經營者將廢物送來處置的地點發生的損害承擔責任。未能妥善補救物業也可能對我們出租、出售或出租物業或以物業作為抵押品借入資金的能力造成不利影響。
對於我們現有物業的所有權，以及待完成或未來交易將獲得的物業，我們可能要對在該物業或從該物業排放危險物質或其他受管制物質所產生的環境責任或費用承擔法律責任。我們沒有意識到任何預計會對我們任何物業的運營產生實質性影響的環境問題。
可持續性
我們繼續專注於發展我們的努力，以實施和報告我們酒店的環境可持續性努力。我們已經實施並繼續推行租户參與計劃，旨在幫助我們瞭解我們租賃物業的環境影響，並收集環境可持續性數據，以便監控我們整個租賃物業組合的可持續性指標。我們現有的租賃物業是根據長期三重淨值租賃進行租賃的，這為我們的租户提供了對我們租賃物業的運營的完全控制，包括實施與他們的業務戰略和收入目標相一致的環境可持續發展倡議，一般不允許我們要求收集或報告環境可持續發展數據(受我們最近的某些租約和租約修訂中的相關條款約束)。雖然沒有合同要求，但我們的某些租户向我們報告了LEED認證、水和能源使用、温室氣體排放和廢物轉移等情況。此外，我們已通過第三方服務提供商在我們的高爾夫球場實施了記錄和報告協議，以便於監控我們高爾夫球場的公用事業數據，以便更全面地瞭解我們的運營對環境的影響、關鍵驅動因素以及我們每個球場的公用事業使用趨勢。根據我們關於高爾夫球場的管理協議，我們希望與CDN Golf合作，繼續在高爾夫球場實施可持續發展計劃，並減少我們高爾夫球場的環境影響。2022年，我們聘請了一名環境顧問，根據氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)的指導方針，評估每個物業和我們投資組合中與氣候變化相關的風險，並將與氣候變化相關的風險納入我們的企業風險管理框架。我們的環境可持續發展和社會責任特別工作組由多個專業級別的員工組成，包括首席財務官和總法律顧問，負責我們的環境可持續發展倡議，並每季度向我們董事會的提名和治理委員會報告，並在必要時更頻繁地就環境可持續發展問題向董事會提名和治理委員會報告。此外，從2023年第一季度開始，我們聘請了一名外部顧問，以促進我們繼續增強我們的可持續業績、我們的租户和利益相關者參與倡議以及我們的相關報告(包括根據外部披露框架和標準)。通過與CDN Golf合作，並在我們顧問和顧問的協助下，我們期望我們的績效評估以及我們監測和報告職能的不斷擴展將使我們有能力就未來幾年我們的運營對環境影響設定有意義的績效和改進目標。我們租賃物業的某些租户，包括凱撒和米高梅，也獨立設定了與可持續發展相關的整體業務和投資組合目標，其中包括我們租賃的物業。我們致力於在我們力所能及的範圍內通過我們的業務活動來改善環境條件，並定期與主要利益攸關方就環境可持續性優先事項等進行接觸。
知識產權
我們投資組合中的大多數物業目前都是以不屬於我們的商標和品牌名稱運營和推廣的。此外，我們未來可能收購的物業可能會在這些相同的商標和品牌名稱下運營和推廣，或者在我們不擁有或不會擁有的不同商標和品牌名稱下運營和推廣。在我們的物業由阿波羅、凱撒、世紀賭場、CNB、EBCI、Foundation Gaming、Jack Entertainment、MGM、Penn Entertainment、Pure Canada Gaming、Seminole Hard Rock和The Ventian Tenant管理期間，我們依賴這些各方維護和保護用於運營或推廣租賃物業的商標、品牌名稱和其他許可知識產權。租賃物業的運營，以及我們的業務和財務狀況，可能會受到影響任何此類知識產權的侵權、無效、未經授權使用或訴訟的不利影響。此外，如果
如果我們的任何物業被重新命名，可能會對我們產生實質性的不利影響，因為我們在新品牌下可能無法享有同等的認知度或地位。
投資政策
我們的投資目標是增加運營現金流，實現可持續的長期增長，實現股東價值最大化，以實現穩定的股息和股票增值。我們尚未就這些投資目標的相對優先次序制定具體政策。我們未來的投資活動將不會侷限於任何地理區域或我們資產的特定百分比。我們打算以符合我們作為美國聯邦所得税REIT資格的方式從事此類未來投資活動。
•房地產投資或房地產權益。我們的業務主要集中在博彩、酒店、娛樂和休閒領域的物業和與之直接相關的活動上，我們稱之為“體驗型資產”。我們相信，無論是在國內還是在國際上，都存在着收購或投資其他博彩、酒店、娛樂和休閒資產的重大、持續的機會。我們沒有具體的政策來收購資產，主要是為了資本收益或主要是為了收入。此外，我們可以購買或租賃有收入的商業物業和其他類型的物業進行長期投資，擴大和改善我們目前擁有的物業或其他已獲得的物業，或在情況允許的情況下全部或部分出售該等物業。
我們可以通過合資企業或其他類型的共同所有權與第三方一起參與財產所有權，如果我們確定這樣做將是擁有或獲得財產的最有效手段，我們未來可能會從事此類活動。然而，我們預計不會達成合資企業或其他夥伴關係安排，以進行否則不符合我們投資政策的投資。我們也可以收購房地產或房地產權益，以換取發行普通股、優先股或期權，以購買我們子公司的股票或權益，包括Vici OP。在某些情況下，我們也可能尋求提供抵押或夾層融資、優先股權投資或其他形式的投資融資的機會，在這些情況下，此類結構顯著複製了我們租賃的經濟性，提供了戰略增長機會和/或合作伙伴關係，並可能在未來一段時間內將我們的投資轉換為基礎房地產的所有權。
對已收購物業的股權投資可能受到現有抵押融資和其他債務或與收購或再融資這些投資有關的新債務的影響。我們債務的本金和利息將優先於我們普通股的任何股息。投資也受我們的政策約束，根據修訂後的1940年《投資公司法》，我們不要求註冊為投資公司。
•房地產債務投資。我們已經並可能繼續投資於抵押貸款或其他形式的房地產相關債務，包括但不限於傳統抵押貸款、參與或可轉換抵押貸款、夾層貸款或優先股投資；在每種情況下，只要該等投資符合我們作為房地產投資信託基金的資格。這些投資通常是出於戰略目的，包括(I)在未來一段時間內將我們的投資轉換為標的房地產所有權的潛力，(Ii)與業主和運營商發展關係的機會，這可能會導致其他投資，以及(Iii)能夠對博彩以外的體驗式資產類別進行初始投資，目標是隨着時間的推移增加我們對這些資產類別的投資活動。房地產相關債務的投資面臨各種風險，包括借款人可能根據某些債務投資條款違約的風險，以及確保投資的抵押品可能不足以使我們收回全部投資的風險。
•主要從事房地產活動的人士及其他發行人的證券或權益。我們可以投資於其他房地產投資信託基金、從事房地產活動的其他實體的證券或其他發行人的證券，包括出於對該等實體行使控制權的目的，但須遵守我們作為房地產投資信託基金的資格所需的資產測試和毛收入測試。我們目前沒有任何政策限制我們可以投資的實體的類型或如此投資的資產比例，無論是通過收購實體的普通股、有限責任或合夥企業權益、在另一家房地產投資信託基金的權益，還是進入合資企業。我們目前沒有計劃對不從事房地產活動的實體進行額外投資。我們的投資目標是最大化我們投資的現金流，獲得具有增長潛力的投資，並通過增加公司價值為我們的股東提供現金分配和長期資本增值。我們尚未就這些投資目標的相對優先次序制定具體政策。
•投資於短期商業票據和貼現票據。我們可以將多餘的現金投資於短期投資級商業票據以及由政府支持的企業發行的貼現票據，包括聯邦住房貸款抵押公司和某些聯邦住房貸款銀行。這些投資的原始到期日一般長達180天。
融資政策
我們預計將在我們的資本結構中採用我們不時確定的適當數額的槓桿。我們的董事會並沒有採取一項限制我們可能產生的債務總額的政策，但在評估我們的債務水平時，會不時考慮一些因素，以及這些債務的金額將是固定的或可變的利率。然而，根據我們的未償債務的限制性契約，我們現在和預計將繼續受到某些債務限制的限制。我們可能會根據當時的經濟狀況、債務和股權資本的相對可獲得性和成本、我們物業的市場價值、債務和股權證券的一般市場狀況、我們普通股的市場價格波動、增長和收購機會以及其他因素，不時修改我們的債務政策。如果放寬這些限制，我們可能會變得更加槓桿化，導致我們債務違約的風險增加，以及相關的償債要求增加，這可能會對我們的財務狀況、流動性和運營結果以及我們向股東進行分配的能力產生不利影響。如果我們的董事會或管理層認為有必要籌集額外資本，我們可以在沒有股東批准的情況下，根據我們的循環信貸安排借入資金，發行債務或股權證券，包括優先於我們股票的證券，保留收益(受美國聯邦所得税目的的REIT分配要求的約束)，承擔債務，對我們擁有的部分財產進行抵押融資，從事合資企業，或採用這些方法的組合。
企業信息
我們於2016年7月5日在特拉華州成立，最初是一家有限責任公司，是中海油的全資子公司。2017年5月5日，我們隨後根據馬裏蘭州法律轉換為公司，並向CEOC發行普通股，作為我們成立交易的一部分，這些股份隨後由CEOC轉讓給我們的初始股東。
我們的主要執行辦公室位於紐約麥迪遜大道53520層，New York 10022，我們在該地點的主要電話號碼是(646)9494631。我們的網站地址是www.viciProperties.com。我們向美國證券交易委員會提交的電子文件(包括10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前表格8-K報告以及對這些報告的任何修訂)，包括展品，在我們以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後，不會在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費獲取，或構成本10-K表格年度報告或該等報告的一部分。
有關前瞻性陳述的警示説明
本年度報告中有關Form 10-K的某些表述，包括“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“項目”、“目標”、“可以”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”或類似表述，均構成聯邦證券法所指的“前瞻性表述”。前瞻性陳述基於我們目前對未來事件的計劃、預期和預測。因此，我們告誡您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。它們給出了我們對未來的期望，而不是保證。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績和成就與此類前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績和成就大不相同。
本文中包含的前瞻性陳述是基於我們目前的預期、計劃、估計、假設和信念，涉及許多風險和不確定因素。與上述有關的假設涉及(其中包括)對未來經濟、競爭和市場狀況以及未來業務決策的判斷，所有這些都很難或不可能準確預測，而且許多都不是我們所能控制的。儘管我們認為此類前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們的實際結果、業績和成就可能與前瞻性陳述中陳述的結果、業績和成就大不相同，可能受到各種風險和其他因素的影響，其中包括：
•總體經濟狀況和市場發展變化的影響，包括通脹上升、利率上升、供應鏈中斷、消費者信心水平、消費者支出變化、失業率水平以及因美國或全球經濟低迷的嚴重程度和持續時間而導致的房地產價格低迷；
•利率上升對我們的影響，包括我們能否成功地投資和收購更多物業，並以有吸引力的利率為這些投資獲得債務融資，或者根本沒有；
•與我們未決和最近完成的交易相關的風險，包括我們是否有能力實現預期的好處；
•我們對我們物業的租户的依賴，包括他們的財務狀況、經營業績、現金流和業績，以及他們作為租賃付款擔保人的關聯公司，以及對他們各自業務的任何重大不利影響可能對我們產生的負面影響；
•我們的未決交易可能不會按照預期的條款或時間框架完成，或者根本不會完成；
•我們的未決交易和任何未來交易的各方滿足最終交易文件中規定的條件的能力，包括獲得或延遲獲得完成未決交易所需的政府和監管批准和同意的能力，或完成交易的其他延誤或障礙；
•我們有能力獲得必要的融資，以及時或根本不按我們預期的條款完成任何收購；
•與我們的合作伙伴物業增長基金與某些租户達成的某些安排的預期收益；
•我們根據認購協議、認購協議、優先購買權協議和優先認購權協議行使購買權的能力；
•借款人向我們償還未償還貸款的能力；
•我們對博彩業的依賴；
•我們執行業務和增長戰略的能力可能受到以下要求的限制：我們必須分配90%的REIT應税收入才有資格作為REIT納税，我們必須100%分配我們的REIT應税收入以避免當前實體級別的美國聯邦所得税；
•博彩業和其他監管機構廣泛監管的影響；
•我們的租户獲得和保持與我們物業運營相關的監管批准的能力，或對此類監管批准施加條件的能力；
•我們的租户可能會選擇在租約的初始或後續條款之後不再續簽各自的租約；
•對我們根據租賃協議出售物業的能力的限制；
•我們的租户和任何擔保人的歷史業績可能不是他們未來業績的可靠指標；
•我們的鉅額債務，以及償還、再融資和以其他方式履行該等債務下的義務的能力；
•我們的歷史財務信息可能不是我們未來經營結果、財務狀況和現金流的可靠指標；
•我們無法成功地進行其他物業的投資和收購；
•我們可能發現重大的環境、税收、法律或其他問題，對我們在任何未決或最近完成的交易中作為抵押品獲得或擔保的資產的價值產生實質性和不利影響(或我們預計將獲得的其他利益)；
•美國聯邦所得税法變化的影響；
•由於我們未決的或最近完成的交易，包括我們作為締約方的税收保護協議，可能導致不利的税收後果；
•我們股票價格的波動性增加，包括我們未決或最近完成的交易的結果；
•我們無法保持作為房地產投資信託基金的税務資格；
•氣候變化、自然災害、戰爭、政治和公共衞生狀況或不確定性或內亂、暴力或恐怖活動或對我們財產的威脅的影響，以及為應對這些事件而採取的經濟條件變化或加強旅行安全和衞生措施的影響；
•失去關鍵人員的服務；
•無法吸引、留住和激勵員工；
•與環境合規相關的成本和責任；
•未能建立和維持有效的綜合內部控制制度；
•我們依賴從子公司收到的分配，包括Vici OP，向我們的股東進行分配；
•如果我們未來出售我們的任何財產，對我們現金分配金額的潛在影響；
•我們有能力繼續向普通股持有者進行分配，或隨着時間的推移保持預期的分配水平；
•競爭交易機會，包括來自其他房地產投資信託基金、投資公司、私募股權公司和對衝基金、主權基金、貸款人、博彩公司和其他投資者的競爭，這些投資者可能擁有比我們更多的資源和獲得資本的機會，以及更低的資本成本或不同的投資參數；以及
•本文討論並在我們提交給美國證券交易委員會的文件中不時列為“風險因素”的其他因素，包括但不限於我們隨後關於Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K的報告中的描述。
前瞻性陳述背後的任何假設都可能是不準確的。告誡您不要過度依賴任何前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都是截至本年度報告發布之日的10-K表格，實際結果、業績和成就與本文表達的期望大不相同的風險將隨着時間的推移而增加。除非聯邦證券法另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、情況變化或任何其他原因。鑑於前瞻性陳述中固有的重大不確定性，列入此類前瞻性陳述不應被我們視為一種表述。
你應該請注意，本節和本報告其他部分或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中描述的任何事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。在評估我們時，除其他事項外，您應仔細考慮以下所述的風險。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性，但確實代表了我們認為對我們至關重要的那些風險和不確定性。其他風險和不確定性目前尚不為我們所知，或截至本10-K表格年度報告之日，我們認為無關緊要的風險和不確定性也可能損害我們的業務。本年度報告中以Form 10-K格式包含的一些陳述，包括以下風險因素的陳述，均為前瞻性陳述。請參閲標題為“有關前瞻性陳述的告誡”的部分。
與我們的業務和運營相關的風險
我們現在和將來都將在很大程度上依賴我們的租户，獲得幾乎所有的收入。任何對我們的任何重要租户的業務、財務狀況、流動資金、經營業績或前景產生重大不利影響的事件都可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績和前景產生重大不利影響。
我們依賴我們的租户以一種產生足夠收入的方式運營我們擁有的物業，以使租户能夠履行他們對我們的義務。目前，我們最大的兩個租户，凱撒和米高梅，佔我們截至2022年12月31日的估計年化現金租金總額的約79%。由於該等租約為三重淨值租約，除該等租户的租金支付義務外，我們依賴該等租户支付與該等租賃物業有關的所有保險、税項、公用事業及保養及維修費用，並就與其業務有關的各種索償、訴訟及法律責任向我們作出賠償、辯護及使我們不受損害。我們不能保證我們的主要租户將擁有足夠的資產、收入或融資渠道，使他們能夠履行他們與我們簽訂的租約下的付款和其他義務，或者適用的擔保人將能夠履行其對適用租户義務的擔保。
我們的租户依靠他們或他們各自子公司擁有和/或經營的物業獲得收入，以履行他們的義務，包括他們的償債要求以及應付給我們或其他人的租金和其他款項。如果這些物業的收入因任何原因而下降，或如果租户的償債要求增加，或如果他們的信譽因任何原因而受損，租户或適用的擔保人可能無法或不願履行其租約或與吾等達成的其他協議下的付款及其他義務。重要租户無力或不願意履行其與我們的租賃或其他付款義務項下的付款或其他義務，可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響，包括我們向股東進行分配的能力。
遊戲和娛樂業競爭激烈，我們的租户如果不能繼續成功競爭，可能會對他們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。特別是，我們的租户業務可能會受到競爭對手在現有司法管轄區的再投資和擴張、在現有司法管轄區擴大博彩業務或擴展到以前不允許博彩的新司法管轄區的不利影響，這將導致這些司法管轄區的競爭加劇。此外，賭場娛樂業是賭場經營的各個司法管轄區的重要税收來源。不同的州和聯邦立法者和官員不時地提議修改税法，或修改此類法律的管理，包括提高税率，這將影響該行業。如果被採納，這些變化可能會對我們的重要租户的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
由於我們依賴主要租户的租金和其他付款作為我們的主要收入來源，我們在執行我們的租賃協議或與我們的重要租户的其他協議下的權利或終止該等其他協議或任何特定物業的某些租約(由於我們的主要主租賃結構)的能力可能受到限制。吾等的主要租户如未能遵守各自租約的條款或遵守租賃物業所受的博彩規則，可能導致(其中包括)終止適用的租賃協議，要求吾等儘可能為該物業尋找另一租户，或該等租户減少或停止支付租金(視乎情況而定)。在此情況下，吾等可能會失去在受適用地契約束的物業中的權益，或無法以相若的租金或根本找不到合適、信譽良好的租客，這將會減少吾等的租金收入，並可能對吾等造成重大不利影響。
任何前述事件或任何其他相關事項的發生，都可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營結果、前景和我們普通股的價值產生重大不利影響。
由於我們的收入集中部分來自拉斯維加斯大道，我們比一家地理位置更加多元化的公司面臨更大的風險。
我們在拉斯維加斯大道上的物業在截至2022年12月31日的一年中創造了大約45%的總收入，我們預計在可預見的未來這種集中將繼續下去。因此，我們的業務可能會受到拉斯維加斯旅遊業常見風險的重大影響。例如，航空服務的成本和可用性以及任何擾亂往返拉斯維加斯航空旅行的事件的影響都可能對我們租户的業務產生不利影響。我們無法控制往返拉斯維加斯的航班數量或頻率，但我們的兩個最大的租户(凱撒和米高梅)有很大一部分遊客依賴空中交通，而飛往拉斯維加斯的航班的任何減少都可能影響到我們酒店的遊客數量。此外，拉斯維加斯和南加州之間有一條主要的州際駭維金屬加工，大量經常光顧我們拉斯維加斯大道酒店的客户都居住在這裏。從南加州前往我們位於拉斯維加斯大道酒店的任何限制，例如駭維金屬加工的容量限制或任何其他交通中斷，也可能會影響訪問我們設施的客户數量。此外，由於我們在拉斯維加斯大道的十處物業的重要性，如果這些開發發生在拉斯維加斯或附近或以其他方式影響拉斯維加斯，我們可能會受到一般風險的不成比例的影響，例如恐怖主義行為、自然災害(包括重大火災、洪水和地震)、嚴重或惡劣天氣，以及氣候變化影響，包括熱壓力、水壓力和乾旱。此外，對凱撒和/或米高梅的重大不利影響，甚至與他們在拉斯維加斯的業務無關，對他們的財務狀況產生負面影響，可能會對我們產生實質性和不利的影響，因為我們依賴他們作為我們拉斯維加斯大道物業的租户。
根據吾等各自的租賃協議及與其訂立的貸款及其他協議的條款及條件，吾等租户須向吾等支付其營運現金流的一大部分。這些租賃付款，以及他們未償債務的利息支付，可能會對我們的租户的業務和財務狀況以及他們履行對我們的合同付款義務的能力產生不利影響。
根據吾等各自的租賃協議及貸款及其他協議的條款及條件，吾等租户及其附屬公司須向吾等支付其營運現金流的一大部分。例如，我們最大的兩個租户凱撒和米高梅有義務分別向我們支付約12億美元和11億美元的2023年估計年度付款，根據(I)凱撒租約和凱撒與我們的其他協議，以及(Ii)米高梅主租約和米高梅格蘭德/曼德勒灣租約。
此外，無論受該等租賃協議約束的物業所產生的現金流有多少，根據我們的租賃協議在指定期間內的年度租金升幅一般將繼續適用。通過我們的合作伙伴物業增長基金，我們可能會與我們的租户達成協議，為資本改善提供資金，以換取適用的租賃協議下的租金增加，這將根據資金條款增加該等租户對我們的租金義務金額。因此，倘若該等物業產生的現金流減少、沒有按租金上升的相同幅度增加，或沒有按任何該等資本改善的預期增加，則根據該等租賃協議應付的租金將佔適用承租人及其附屬公司產生的現金流的較高百分比，這可能令適用附屬公司更難履行租賃協議項下對吾等的付款責任，並最終可能對適用擔保人履行其根據相關擔保對吾等各自的責任的能力造成不利影響。看見項目1“業務--我們的租賃協議”和項目1“業務--我們與凱撒和米高梅的關係”獲取有關此類協議的更多信息。如果我們的主要租户的業務和物業未能產生足夠的收益，他們可能無法履行各自租賃協議和貸款及其他協議(包括相關擔保)下的義務(或其子公司)。
此外，該等責任可能會限制我們的主要租户為其業務或發展項目提供資金、籌集資本、進行收購及以其他方式因應競爭及經濟變化以維持及發展其業務及物業組合的能力，這可能會對其競爭力及其適用附屬公司及擔保人履行其根據適用租賃協議及相關擔保對吾等承擔的責任的能力產生不利影響。此外，鑑於重要租户對我們業務的重要性，重要租户未能維持其業務表現或信譽惡化可能會對我們造成重大不利影響，即使我們與該租户簽訂的協議沒有違約。
此外，租户的負債及大部分現金流可能用於支付利息，可能會對他們履行適用租賃協議及其他協議下對吾等的責任的能力造成不利影響。
我們依賴博彩業，並可能容易受到與其相關的風險的影響，包括由於經濟放緩、通脹加劇、利率上升或其他原因導致的消費者行為和可自由支配支出的變化，這些可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
作為遊戲設施的房東和所有者，我們受到與遊戲行業相關的風險的影響。因此，只要我們的投資集中在與遊戲相關的資產上，我們的成功就取決於博彩業，而博彩業可能會受到整體經濟狀況、消費者趨勢和偏好的變化以及我們和我們的租户無法控制的其他因素的不利影響，包括新冠肺炎疫情和其他類似的健康危機、勞動力短缺、旅行限制、供應鏈中斷和物業關閉。由於我們受制於單一行業的重大投資所固有的風險，博彩業務的減少對我們的不利影響可能會比我們擁有更多元化的房地產組合時更大，特別是因為(其中包括)某些租賃協議下的租金部分將根據租户在我們物業上經營的博彩設施的表現而定，該等影響可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績和前景產生重大不利影響。
博彩業的特點是大量參與者之間的高度競爭，包括陸上賭場、河船賭場、碼頭賭場、視頻彩票、非賭場的抽獎和撲克機、美洲原住民博彩、新興種類的互聯網遊戲、體育博彩和其他形式的博彩，從更廣泛的意義上講，博彩運營商面臨着來自各種休閒和娛樂活動的競爭。在我們設施所在的大多數市場，遊戲競爭都很激烈。近年來，由於現有市場參與者升級或擴建設施、新的博彩參與者進入市場、互聯網博彩和體育博彩增加或不同司法管轄區的立法修改等因素，博彩業出現了額外的重大競爭。隨着相互競爭的物業和新市場的開放，我們可能會受到負面影響。
從歷史上看，GDP增長、消費者信心和就業等經濟指標與賭場和賽馬場等博彩、娛樂和休閒物業的需求相關，經濟衰退、收縮或放緩通常會導致相關休閒活動的可自由支配支出減少。可自由支配支出的減少或消費者偏好的變化，以及整體經濟狀況的減弱，如但不限於衰退、從衰退中復甦乏力、收縮、高失業率、更高的所得税、通脹、消費者信心水平低下、房地產市場疲軟、文化和人口變化、全球、國家和地區經濟活動的不穩定以及股市波動的加劇，這些歷史上都會對休閒和商務旅行、可自由支配的支出和其他經濟行為領域造成長期的實質性不利影響，這些領域直接影響博彩業，因此可能對我們的收入和運營現金流產生負面影響。由於我們依賴博彩業，上述對博彩業的直接和長期影響可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營結果和前景產生重大和不利的影響。
我們和我們的租户面臨來自博彩和其他監管機構的廣泛監管，我們的章程規定，被州博彩監管機構發現不適合的投資者持有的任何我們的股票都可以進行贖回。
博彩及賽馬設施的擁有權、營運及管理，須受每個準許博彩及賽馬設施的適用司法管轄區內一個或多個博彩管理機構的廣泛監管。這些博彩和賽馬法規會影響我們的博彩和賽馬租户以及與我們的博彩和賽馬設施相關的人員，在許多司法管轄區，包括我們作為房地產的房東和所有者。由於我們作為房東的身份，我們持有物業所在司法管轄區的某些博彩管理機構可能會要求我們和/或我們的關聯公司保持作為委託人、關鍵業務實體或供應商的許可證。博彩監管機構還保留了很大的自由裁量權，要求我們被認為是合適的房東，我們的某些股東、高級管理人員和董事可能也被要求合適。博彩監管機構在賭場經營牌照方面亦擁有廣泛權力，並可撤銷、暫停、規定或限制我們租户的博彩或其他牌照、施加鉅額罰款或採取其他行動，其中任何一項均可能對我們租户的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。此外，在許多司法管轄區，許可證的發放期限有限，需要不時續簽。
在許多司法管轄區，博彩法可以要求我們的某些股東提交申請，接受調查，並由博彩當局確定這些人或實體的資格或是否適合。博彩管理機構在決定股東是否需要提交申請以及申請者是否應該被認為合適時，擁有非常廣泛的自由裁量權。在某些行政訴訟要求的約束下，博彩監管機構有權拒絕任何申請或限制、條件、限制、吊銷或暫停任何許可證、登記、發現適合或批准的人，或對任何獲得許可、登記或發現適合或批准的人處以罰款，理由是博彩當局認為合理。
博彩管理機構可能會對我們的董事、高級管理人員、主要員工或投資者的行為或協會進行調查，以確保符合適用的標準。如果我們被要求被要求作為房東，我們將被註冊為博彩管理機構的上市公司，並將受到紀律處分，如果我們收到通知，某人不適合作為股東或與我們有任何其他關係，我們：
•向該人支付我們任何證券的任何分派或利息；
•允許該人直接或間接行使通過該人持有的證券授予的任何投票權；
•就所提供的服務或其他方面向該人支付任何形式的報酬；或
•未盡一切合法努力要求該不合適的人放棄其證券，包括如有必要，根據我們的章程立即贖回該證券。
許多司法管轄區還要求任何人獲得博彩公司超過一定百分比的有投票權證券的實益所有權，在某些司法管轄區，非投票權證券(通常是上市公司5%的股權)的實益所有權，必須向博彩管理機構報告收購情況，博彩管理機構可能會要求這些持有人申請資格、許可證或合適的認定，但僅為被動投資目的持有公司證券的“機構投資者”除外。我們持有的流通股符合適用的博彩法。任何擁有或控制任何類別股本至少5%流通股的人士，均須迅速通知我們此人的身份，並申請資格、執照、合適人選或機構投資者豁免(視乎情況而定)。一些司法管轄區還可能限制個人可以持有所有權或控股權的博彩許可證的數量。
此外，我們股票中的某些董事、高級管理人員、關鍵員工和投資者必須符合某些博彩監管機構的批准標準，具體取決於司法管轄區。如果博彩監管機構發現該人或投資者不合適，我們可能會被要求切斷與該人的關係，或者該投資者可能會被要求處置他/她或其在我們的權益。我們的章程規定，被監管機構發現不適合的投資者持有的所有我們的股票，在我們收到該發現的通知後，都可以被贖回。
此外，由於我們和我們的租户受到多個司法管轄區的監管，而且每個司法管轄區的監管機構都在審查其他司法管轄區的博彩法合規性，因此一個司法管轄區的博彩合規問題可能會導致其他司法管轄區的審查和合規問題。我們的租户丟失博彩許可證可能會導致我們出租給這些租户的一個或多個設施停止運營。我們失去遊戲許可證可能會導致違約事件，其中包括我們的某些債務，而我們債務協議中的交叉違約條款可能會導致一個債務協議下的違約事件，從而觸發我們其他債務協議下的違約事件。
最後，我們和我們子公司的所有重大貸款、重大收購、租賃、證券銷售和類似的融資交易都必須在交易前向博彩當局報告，在某些情況下還必須得到博彩當局的批准。通過合併、合併、股票或資產收購、管理或諮詢協議或其他方式進行的控制權變更可能需要事先獲得某些博彩管理機構的批准。尋求獲得對我們或我們的一個子公司(以及我們的某些附屬公司)的控制權的實體必須在獲得控制權之前滿足博彩當局關於各種嚴格標準的要求。未能達到嚴格的許可標準可能會阻止實體獲得對我們或我們的其中一家子公司(以及我們的某些關聯公司)的所有權或控股權，和/或要求實體剝離該等權益。
我們對體驗式資產和其他戰略機會的投資和收購可能不成功或未能達到我們的預期，我們可能無法確定與我們收購該等物業相關的所有潛在成本和負債。
我們打算繼續收購博彩、酒店、娛樂和休閒領域的物業和與之直接相關的活動，我們將其稱為“體驗性資產”和其他戰略機會。因此，我們可能經常參與評估潛在的交易和其他戰略選擇，包括通過與潛在的交易對手進行討論。此外，我們不時地與對手方達成戰略安排，這些安排可能是無約束力的，也可能是有條件的，包括談判最終文件。不能保證任何這些討論或安排將導致最終協議、任何交易的完成或任何交易預期利益的實現，而追求這些機會可能需要我們為此類交易分配大量管理資源，這可能會對我們的運營產生負面影響。此外，我們可能不會在與這些機會相關的盡職調查過程中確定所有潛在的成本和負債。如果在盡職調查過程中未充分確定成本或責任，或在談判該交易過程中未充分確定成本或責任，我們可能無法充分實現此類交易的預期收益
交易，或我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景可能會受到不利影響。
我們在一個競爭激烈的行業中運營，並面臨來自其他REITs、投資公司、私募股權公司和對衝基金、主權基金、貸款人、博彩公司和其他投資者的競爭，其中一些投資者規模大得多，擁有更多的資源，可以獲得更多資金，資金成本較低或不同的投資參數。競爭加劇將使識別併成功利用符合我們投資目標的交易機會變得更具挑戰性。若吾等不能以優惠價格識別及購買足夠數量的博彩物業及其他體驗式物業或作出投資，或如吾等不能以商業優惠條款為交易融資，則吾等的業務、財務狀況、流動資金、經營業績及前景可能會受到重大不利影響。此外，我們必須分配90%的REIT應税收入才能保持我們作為REIT的資格，這一事實可能會限制我們依靠租賃物業或隨後收購的物業的租金支付來為交易融資的能力。因此，如果不能以可接受的條件獲得債務或股權融資，進一步的交易可能會受到限制或減少。
對遊戲物業和其他體驗式物業的投資和收購，以及通過我們的合作伙伴物業增長基金對我們現有物業的投資，通常會帶來與房地產投資相關的風險，包括投資表現無法達到預期，必要物業改善的成本估計將被證明是不準確的，或者運營商或管理人的表現不佳。不利的經濟和市場條件，包括利率上升和市場波動，以及新冠肺炎疫情的影響，也給評估潛在交易對手的歷史和預期業績以及基礎資產價值帶來了挑戰。此外，我們可能無法及時實現我們的合作伙伴房地產增長基金機會的好處，或者根本沒有實現，該等機會可能取決於我們的租户就任何資本改善項目和該等項目的資金來源做出的獨立決定，以及根據該等安排最終要求的資金總額。此外，我們的合作伙伴地產增長基金機會可能會根據我們現有的租賃協議或我們可能與租户就該等機會訂立的單獨協議，就最終文件或其他條件、或額外的條款及條件進行談判。
此外，即使吾等日後能夠收購或投資於更多物業，亦不能保證該等物業將能夠維持其歷史表現或達到其預期表現，這可能會妨礙我們的租户支付各自租賃協議項下所需的部分或全部租賃款項，或阻止我們的借款人履行適用協議下的付款責任。此外，我們對這些收購和投資的融資可能會對我們的現金流和流動性產生負面影響，需要我們招致大量債務或涉及發行新股本，這將稀釋現有股東的權益。由於市場考慮，以及博彩交易通常需要獲得監管機構批准的時間，任何此類融資可能會在交易完成(以及根據租賃或其他適用協議收取租金或其他付款)之前大量發生，並對本公司在此期間的經營業績產生負面影響。此外，我們不能保證我們將成功實施我們的業務和增長戰略，也不能保證任何額外的交易將改善我們的經營業績。未能有效識別及收購或投資新物業，或任何已收購物業未能按預期表現，可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績及前景，以及我們向股東作出分配的能力產生重大不利影響。
由於我們擁有或未來可能在美國以外收購的物業的位置，我們將面臨額外的風險。
由於我們最近完成了對PURE投資組合的房地產資產的收購，我們獲得了我們在美國以外的第一批房產。此外，我們未來可能會收購或投資於位於其他國家/地區的更多物業，包括加拿大。我們在非美國司法管轄區購買的純投資組合和任何其他物業的價值可能會受到此類司法管轄區法律和商業慣例特定因素的影響。外國司法管轄區的法律和商業慣例可能會使我們面臨與美國常見的風險不同的風險，包括但不限於：(I)遵守非美國法律(包括土地使用和區劃法律或更嚴格的環境法)的負擔；(Ii)與外國房地產所有權有關的現有或新法律，以及限制我們將收入和現金匯回美國的能力的法律；(Iii)可能被沒收；(Iv)美元與外幣匯率變動對我們在美國境外物業產生收入的不利影響；(V)徵收逆税或沒收税、房地產及其他税率或法律的變動，以及該等海外司法管轄區其他營運開支的變動；(Vi)對我們的收入及物業的預期税務處理可能帶來的挑戰；(Vii)在其他國家強制執行權利及義務的潛在困難；及(Viii)相對於我們在美國的經驗及專業知識，我們在外國的經驗及專業知識較為有限。
所需的監管批准可能會延遲或禁止我們的博彩財產的轉讓或交易的完成(包括根據我們的認沽和優先購買權協議)，這可能導致我們無法收到與此類交易相關的租金，或無法以其他方式實現此類交易的好處，這可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響。
根據適用法律，我們的租户(以及我們博彩物業的任何待定和未來的租户)必須獲得許可，才能將我們的任何物業作為博彩設施運營。如果租賃協議或我們簽訂的任何未來租賃協議被終止(監管機構可能要求)或到期，任何新租户必須獲得許可並獲得其他監管批准，才能將我們的物業作為遊戲設施運營。新租户延遲或無法從適用的州和縣政府機構獲得所需的許可證和其他監管批准，可能會延長我們無法收取適用租金的期限。此外，如果租賃協議或未來租賃協議終止或到期，而新租户未獲發牌或未能獲得其他監管批准，物業可能不會作為博彩設施營運，而吾等將無法收取適用租金。此外，我們可能無法轉讓或出售受影響的物業作為博彩設施，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營業績和前景產生重大不利影響。
此外，鑑於博彩業的高度監管性質，我們未來進行的任何交易(包括根據我們的認沽和優先購買權協議)可能需要一個或多個司法管轄區的監管批准，包括關於所有權、運營許可證或其他監管考慮因素的任何轉讓。如果監管機構推遲或禁止完成交易(包括與未來簽訂新租賃協議有關的交易)，我們可能會受到限制或無法實現擬議交易的好處。
隨着時間的推移，我們的長期、三重淨額租賃可能不會產生公平的市場租賃率，這可能會對我們的運營業績和現金流產生負面影響，並減少可用於向股東分配的資金數量。
吾等所有租金收入及大部分總收入均來自租賃協議，該等租賃協議為長期三重淨額租賃，併為各租户提供與使用適用租賃物業有關的更大靈活性，例如在特定情況下有權分租各租賃物業的某些部分、對租賃物業進行改建及在租約屆滿前終止租約。此外，與典型的三重淨值租賃一致，我們的租賃協議具有較長的租期，因此，未來幾年的合同租金增長將無法導致該年度的公平市場租金的風險增加。因此，我們的運營和現金流以及向股東分配的結果可能會低於如果我們沒有簽訂長期三重淨租賃的情況下的結果。以消費物價指數(“CPI”)變動衡量的通脹在2022年平均上升5.6%。雖然我們的某些租賃協議包含與消費物價指數變動掛鈎的升級條款，但在某些情況下，這些年度自動扶梯在適用的租賃協議指定的未來期間才適用。此外，部分年度自動扶梯設有最高上限，租金升幅可能較一年或更長時間內的升幅為低。例如，根據米高梅總租約，在米高梅總租約的2至10年內，自動扶梯的固定利率為2.0%，而在剩餘期限內，自動扶梯的上限為3.0%，以2.0%和CPI中較大者為準。因此，如果我們沒有簽訂長期三重淨租約或以不同的條款簽訂此類租約，我們的運營、現金流和向股東分配的結果可能會低於其他情況下的結果。
我們的租户可以選擇不續簽租賃協議。
我們與我們的租户簽訂長期租賃協議，包括初始租期，租户有可能延長多個附加條款，這些條款可能會受到附加條款和條件的限制。於初始租賃期或其後任何額外續期屆滿時，租户可選擇不續訂適用的租賃協議。如果租賃協議到期而沒有續期，而我們無法找到合適、信譽良好的租户以相同或更具吸引力的條款取代以前的租户，我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績和前景可能會受到重大和不利的影響，包括我們以當時的現有水平向我們的股東進行分配的能力，或者根本沒有影響。特別是關於凱撒租約的同期性，如果凱撒選擇不在任何時候續簽所有此類租賃協議，這種風險將會加劇。
我們出售或處置我們財產的能力可能受到我們租賃協議或與我們租户的其他協議的合同條款的限制，或者受到與我們的房地產所有權有關的事項的影響。
我們出售或處置我們物業的能力可能會受到以下因素的影響：這些物業受租賃協議的約束，因為租賃協議的條款要求購買者承擔租賃協議，或者在某些情況下，以與租賃協議基本相同的條款與租户就出售的物業簽訂遣散費租賃。
適用的租賃協議，這可能會使我們的物業對潛在買家的吸引力低於可能出售的替代物業。
就米高梅交易而言，吾等訂立米高梅税務保護協議，根據該協議，除某些例外情況外，吾等同意在受保護期間(如米高梅税務保護協議所界定)，因(I)出售、轉讓、交換或以其他方式處置受保護財產(如米高梅税務保護協議所界定)、(Ii)合併、合併或轉讓以下各項的所有資產而對受保護各方(定義見米高梅税務保護協議)的某些税務責任作出賠償，或吾等進行的某些其他交易，據此須將受保護方在Vici op的所有權權益全部或部分交換為現金或其他財產；(Iii)Vici op未能維持可分配予受保護方的約85億美元無追索權債務，該金額可根據米高梅税務保護協議隨時間減少；及(Iv)Vici op或吾等未能遵守某些會影響受保護方税務責任的税務契諾。此外，米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司此前與米高梅就與米高梅大酒店拉斯維加斯和曼德勒灣相關的固有收益和債務維持訂立了一項税務保護協議，該協議的有效期至2029年年中，通過收購MGP以及隨後收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司剩餘的49.9%權益，吾等承擔本現有税務保障協議項下的任何賠償。如果我們違反了這些協議中的限制，我們將負責與因此而確認的收入或收益相關的總收入税額。因此，儘管我們出售某一財產可能符合我們股東的最佳利益，但由於這些賠償義務，我們在指定時間內這樣做可能在經濟上是行不通的。
對物業的任何改進也可能導致機械師的留置權或類似的留置權依附於我們在物業中的權益，並構成留置權。如果此類留置權被記錄在我們當前或未來的任何財產上，它們可能會限制我們在這些財產仍然存在的情況下出售或處置這些財產的能力。此外，此類留置權的持有人可以通過法院訴訟強制執行，法院可能會出售適用的物業以滿足此類留置權，這可能會對我們的收入、運營結果、現金流和對我們股東的分配產生負面影響。此外，在破產或清算的情況下，此類留置權的持有人可以優先於我們的股東，因此，破產受託人在任何此類破產或清算中可能難以實現或喪失此類財產的抵押品贖回權，我們的股東在此類破產或清算中可獲得的分派金額可能會減少。
如果我們無法獲得額外的融資，我們可能無法根據我們在某些協議下的權利購買物業，包括認購、認購權、優先購買權協議和第一要約協議。此外，根據一項這樣的協議，我們可能被迫將哈拉的拉斯維加斯出售給凱撒，這可能是以不利的條件。
根據若干認沽協議、催繳協議、優先購買權協議及優先認購權協議，項目1“業務--我們的內嵌增長渠道”，我們有某些權利購買符合這些協議的物業，但須受每份協議所載有關每項物業的條款及條件所規限。為了行使這些權利和我們未來獲得的任何類似權利，或履行我們對某些看跌期權的義務，我們可能需要獲得額外的融資，我們的鉅額債務或其他因素可能會限制我們以有吸引力的條款這樣做的能力，或者根本不能這樣做。如果我們無法以我們可以接受的條款獲得融資，我們可能無法行使這些權利和收購這些財產，包括凱撒論壇會議中心，或履行我們對某些看跌期權的義務。即使我們以可接受的條款獲得融資，我們也不能行使任何這些權利。此外，每項交易仍須遵守適用協議的條款和條件，包括在盡職調查、適用的監管批准和慣例成交條件方面。
這些協議受其他條款和條件的制約，這些條款和條件可能會影響我們獲得此類物業的能力。例如，A&R會議中心看跌期權協議還規定，如果凱撒行使會議中心看跌期權，其中包括，將凱撒論壇會議中心出售給我們，在某些情況下不會結束以凱撒為受益人的回購權利，如果行使回購權利，我們將導致我們將哈拉的拉斯維加斯物業出售給凱撒。此類出售可能處於不利條件，並可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響。
任何租户、借款人或擔保人的破產或無力償債可能導致租賃協議終止，相關擔保或貸款協議及若干租賃協議被重新定性為變相融資交易，對吾等造成重大損失。
根據適用租約、擔保及其他融資協議，吾等須承擔租户及借款人在租金及其他債務方面的信用風險。我們不能保證我們的租户和借款人不會違約，不會向我們付款。特別是，金融和信貸市場的混亂，當地的經濟狀況和其他影響博彩業的因素，包括新冠肺炎疫情，
可能會影響我們的租户和借款人獲得融資以運營他們的業務或繼續盈利的能力，並執行他們的商業計劃。這反過來可能導致我們的租户和借款人無法履行他們的財務義務，包括向我們支付租金或貸款(視情況而定)，這可能導致他們破產或資不抵債。此外，如果我們的租户、借款人或他們各自的擔保人破產，根據適用的租約、貸款協議或擔保提出的任何損害索賠可能無法全額支付。由於這些和其他原因，我們的一個或多個租户、借款人或他們各自的擔保人的破產可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營業績和前景產生重大不利影響。
此外，對於其債務由單一擔保人(包括凱撒和米高梅)擔保的租户，儘管租户的履約和付款得到擔保，但在某些情況下，適用租户或擔保人對其擔保的違約可能會導致各自租賃協議涵蓋的整個投資組合違約。如發生該等違約，不能保證租户或擔保人會承擔適用的租賃協議或相關擔保，而如果該等租賃協議或擔保被拒絕，租户或擔保人(視何者適用而定)可能沒有足夠的資金支付因拒絕而欠吾等的損害賠償，而吾等可能無法以相同或更優惠的條款找到替代租户。
此外，如果凱撒宣佈破產，如果破產法庭重新定性凱撒交易的某些部分，特別是根據拉斯維加斯主租賃，與凱撒宮拉斯維加斯和哈拉拉斯維加斯相關的應支付給我們的年租金增加為變相融資交易，我們的業務可能會受到重大不利影響。在重新定性的情況下，我們根據租賃協議就凱撒交易中獲得的額外租金提出的索賠可以是有擔保的，也可以是無擔保的。一般來説，租約允許我們採取步驟建立和完善租賃財產的擔保權益，但這種嘗試可能會受到承租人或其債權人的質疑，而且，關於獲得的額外租金，不能保證法院會認為我們的債權的那部分得到擔保。在這種情況下，破產承租人和凱撒及其債權人的其他關聯公司可能有能力重組條款，包括根據適用租約就額外租金欠我們的金額。如果獲得破產法院的批准，我們可能會受到新條款的約束，並阻止收取在凱撒交易中獲得的此類額外租金，我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流可能會受到實質性和不利的影響。
在評估我們的業務組合後，我們可能會出售或剝離不同的財產或資產。此類出售或資產剝離可能會影響我們的成本、收入、運營結果、財務狀況和流動性。
吾等可能不時評估吾等的物業，並可能因此而出售或嘗試出售、剝離或分拆不同物業或資產，但須遵守租賃協議的條款(如適用)。例如，在2020年和2021年，我們與凱撒一起，根據區域總租賃協議的條款，出售了哈拉的雷諾、巴利的大西洋城和哈拉的路易斯安那唐斯。這些出售或資產剝離可能會影響我們的成本、收入、運營結果、財務狀況、流動性以及我們遵守適用財務契約的能力。資產剝離存在內在風險，包括交易完成可能出現延誤(包括獲得監管部門批准的潛在困難)、被剝離資產的銷售收益低於預期的風險，以及交易完成後可能提出的賠償要求。此外，經濟狀況，如高通脹或利率上升，以及相對缺乏流動性的房地產市場，可能導致潛在競標者減少，在潛在銷售或資產剝離方面銷售努力失敗。
我們的物業和我們的貸款擔保物業會受到氣候變化、自然災害、其他不利或極端天氣條件、傷亡和譴責風險以及恐怖襲擊或其他暴力行為的影響，這些情況的發生可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。
我們的財產和作為抵押品的借款人的財產位於可能受到氣候變化和其他自然災害(如地震)和不利或極端天氣條件(包括但不限於乾旱或水資源壓力、高温壓力、颶風和洪水)影響的地區。這樣的自然災害或天氣狀況可能會中斷賭場的運營，損壞我們的財產，並減少訪問我們在這些地區設施的客户數量。一場嚴重的地震可能會損壞或摧毀我們的財產。此外，我們的業務可能會受到乾旱、缺水或其他嚴重缺水原因的不利影響。在拉斯維加斯及其周邊地區，很大一部分水來自科羅拉多河，作為水庫的米德湖的水位近年來穩步下降，導致各種監管機構採取節約用水的舉措。拉斯維加斯及其周邊地區或我們擁有物業的其他地區遭遇的嚴重乾旱或長期缺水，以及監管部門為應對此類情況而採取的措施的潛在影響，可能會對我們位於這些地區的物業的業務和財務業績產生不利影響。雖然承租人及借款人(視乎情況而定)須維持財產及業務中斷保險，但該等保險須受免賠額及最高保障限額的規限，包括業務中斷的承保期限制，我們不能保證吾等或我們的承租人能夠全額承保該等損失，或就氣候變化影響、自然災害及極端情況所引致的索償全額收取。
天氣狀況。雖然租賃協議和現有貸款協議規定，以及我們未來可能簽訂的租賃協議和貸款協議預計將要求租户和借款人在適用情況下維持全面保險和危險保險，但某些類型的損失，通常是災難性的，如地震、颶風和洪水，可能無法投保或在經濟上不可投保。保險覆蓋範圍可能不足以支付損失的全部當前市場價值或當前重置成本。通貨膨脹、建築法規和條例的改變、環境考慮以及其他因素也可能使財產在損壞或被毀後使用保險收益來取代財產是不可行的。在這種情況下，收到的保險收益可能不足以恢復這種財產的經濟地位。如果我們遇到未投保或超過保單承保範圍的損失，我們可能會損失投資於受損財產的資本以及這些財產預期的未來現金流。此外，在這種情況下，根據我們債務融資協議的條款，我們可能被要求將全部或部分保險收益用於償還此類債務，這可能會阻止我們將這些財產恢復到以前的狀態。如果保險收益(在任何此類要求償還後)不足以進行必要的維修，以將受損財產恢復到與緊接事故發生前的狀態基本相同的狀態，我們可能沒有足夠的流動性來支付維修費用，並可能需要獲得額外的融資，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大和不利的影響。
此外，自我們物業最初建造以來適用的建築及分區法律、條例及守則的更改，可能會限制租户在物業遭受重大傷亡損失時將物業回覆至其先前狀況的能力，或限制租户翻新、擴建或翻新該物業以保持合規的能力，或增加建築成本以符合建築或分區守則及法規的要求。如果承租人在重大傷亡損失後無法將物業恢復到原來的用途，或需要遵守更嚴格的建築或分區規則和法規，我們可能無法以類似的有效租金重新租賃空間或以可接受的價格出售物業，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響。
恐怖襲擊或其他暴力行為可能導致經濟活動下降，這可能損害對我們租户提供的服務的需求以及我們的財產或抵押品的價值，無論是總體上還是就特定地區或財產而言，並可能對我們普通股投資的價值產生不利影響。由此導致的需求下降可能會使我們難以以等於或高於歷史利率的租賃率將我們的物業續訂或重新出租給合適的、信用良好的租户。恐怖活動或暴力還可能通過損壞、摧毀或損失直接影響我們的財產價值，為此類行為提供保險，或一般情況下，保險的可獲得性可能更低或成本更高，這可能會增加我們的運營費用，並對我們的業務結果和現金流產生不利影響。如果我們的任何租户或借款人受到未來恐怖襲擊或暴力的影響，其業務也可能受到不利影響，包括我們的租户或借款人繼續履行對我們的義務的能力。這些事件可能會侵蝕企業和消費者的信心和支出，並可能導致國內和國際金融市場和經濟的波動加劇。這些事件中的任何一個都可能減少對房地產的需求，減少或推遲我們新的或重新開發的物業的入住率，並限制我們獲得資金的機會或增加我們籌集資金的成本。
此外，我們的租賃協議通常包括條款，允許適用的承租人在租賃期的最後幾年內(視情況而定)在某些情況下移除個別設施或終止租約，包括在區域租賃協議和米高梅總租賃的情況下，在某些情況下租户有權移走設施，在某些情況下，如果設施在適用租賃期的最後兩年內發生損害超過特定價值閾值的事故，或發生譴責事件使設施不適合其主要預期用途。如果設施從租約中移除或租賃終止，在大多數情況下，我們可能會損失與適用的一個或多個受影響設施相關的租金，這將對我們的財務業績產生負面影響。在任何此類搬遷或終止後，即使我們能夠恢復受影響的財產或其任何部分，我們可能僅限於出售該財產或將該財產租賃給新租户，以獲得替代收入來源，這可能無法以與先前租賃相當的條款發生，或者根本不能發生。
氣候變化導致的洪水、水壓力和高温等極端天氣條件可能會對我們的業務造成不利影響。
根據第三方環境顧問的評估，我們評估了由於洪水、熱壓力、水壓力、乾旱、極端風、野火和地震事件以及氣候變化導致的其他極端天氣條件的潛在影響，我們的個別物業和整個投資組合所面臨的風險程度。評估確定，我們的物業在這些潛在影響方面面臨不同程度的風險，
根據我們的整體投資組合，我們確定洪水、水壓力和高温壓力對我們的物業構成最大的物質風險，包括：
•我們內華達州酒店的水壓力和熱壓力風險；
•我們在美國東南部的物業面臨洪水、熱應力和風力風險；
•美國中西部的洪水和熱應激風險；以及
•我們在美國東北部和西弗吉尼亞州的物業存在洪水風險。
此外，由於氣候變化導致的海平面上升、降水和温度變化，可能會通過有形損害、需求減少和/或受這些條件影響地區的物業租金下降而降低我們物業的價值。如果發生上述任何氣候和天氣情況，我們可能會為應對這些情況和保護該等資產(在我們的租約條款下我們的租户沒有承保的範圍內)而產生重大成本，或者可能遭受損害、價值下降或該等資產的全部損失。
此外，氣候變化引起的極端天氣狀況可能會導致這些地區的經濟活動減少，這可能會減少消費者對我們物業租户運營的需求，損害他們的運營和財務業績，這可能會減少根據租賃協議應向我們支付的租金，並使我們難以以優惠的租賃條款續訂或重新租賃我們的物業，甚至根本無法續訂或重新租賃我們的物業。從長遠來看，氣候變化的影響可能會對我們的租户的經營能力、對我們物業的持續投資以及這些物業的價值產生不利影響。此外，我們的保險費可能會因為氣候變化的威脅而增加，或者氣候變化的影響可能不在我們的保單覆蓋範圍內。此外，聯邦和州有關氣候變化的法律和法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們現有物業或我們物業其他相關方面的能效，以遵守此類法規或以其他方式適應氣候變化。上述任何一種情況都可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
根據互惠地役權協議、經營協議或類似協議，某些財產受到限制。
我們擁有的或根據我們的貸款協議作為抵押品的許多物業，以及我們未來可能收購或貸款的物業，可能會受到根據土地租賃、限制性契諾或條件、互惠地役權協議或經營協議或其他文書施加的使用限制和/或經營要求的約束，這些限制或要求可能會對我們將空間出租給第三方的能力產生不利影響，加強我們作為貸款人的權利，並以其他方式從這些物業實現額外價值。此類物業限制可能包括：對物業的改建、更改、擴建或重新配置的限制；對物業的可轉讓性或使用的限制；對停車要求的限制；或對外部或內部標牌或立面的限制。在某些情況下，在更改、重新配置、擴建或重新開發時，可能需要徵得此類協議的另一方或各方當事人的同意。如果在必要時未能獲得此類同意，可能會損害我們執行租賃策略的能力，這可能會對我們造成不利影響。
失去關鍵人員的服務可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的成功和增長能力在很大程度上取決於我們執行管理團隊的領導力和表現，特別是我們的首席執行官、總裁和首席運營官、我們的首席財務官和我們的總法律顧問。我們高管服務的任何意外損失，或任何市場或行業對他們的負面看法，或他們的損失所引起的任何負面看法，都可能對我們的業務產生重大不利影響。我們沒有為我們的執行管理層成員提供關鍵人物或類似的人壽保險。我們與我們的高管簽訂了僱傭協議，但這些協議並不能保證任何一位高管會留在我們這裏，也不能保證任何這樣的高管會留在我們這裏。此外，我們執行管理團隊某些關鍵成員的任命或更換可能需要根據我們物業所在的某些司法管轄區的博彩監管機構的適宜性決定進行監管批准。如果我們的任何高管被任何此類博彩監管機構發現不合適，或者如果我們失去了他們的服務，我們將不得不尋找替代候選人，可能無法成功管理我們的業務或實現我們的業務目標，這可能對我們的財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響。
環境合規成本和與我們擁有的房地產相關的負債可能會對這些投資的價值造成重大損害。
作為不動產的所有者，我們受各種聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束。例如，我們聘請了第三方能源和可持續發展顧問，他進行了監管合規風險評估，發現我們的四個物業目前因其地理位置而受到積極能源使用基準要求的影響。雖然我們不經營或管理我們的大部分物業，因為它們受到三重淨值租賃的約束，但我們可能
無論我們是否知道或導致釋放受管制物質以及其他受影響的財產，均須主要或連帶承擔與任何財產的調查和清理有關的費用，不論我們是否知悉或導致釋放，並保留損害索賠。此外，一些環境法規定了對受污染場地的留置權，有利於政府賠償損害賠償和政府因此類污染而產生的費用。
儘管根據租賃協議，承租人必須賠償我們的某些環境責任，包括他們造成的環境責任，但此類負債的金額可能超過適用的承租人或擔保人對我們進行賠償的財務能力。此外，污染的存在或未能補救污染可能會對我們出售或租賃我們的財產或以我們的財產作為抵押品借款的能力產生不利影響。
如果我們與CEOC的分離，以及某些相關交易，不符合美國聯邦所得税一般免税的交易條件，CEOC可能要承擔鉅額税務責任，在某些情況下，我們可能需要根據《税務協議》規定的賠償義務，向CEOC賠償實質性税款。
關於2017年我們與CEOC的分離，美國國税局就某些相關問題發佈了一封私人信函，其中包括與分離和某些相關交易有關的裁決，根據該準則的某些條款，對於美國聯邦所得税而言，這些交易是免税的。美國國税局的裁決沒有解決免税處理分居的某些要求。CEOC從其税務顧問那裏收到了一份税務意見，大意是，對於國税局沒有裁決的這些要求，應該滿足這些要求。國税局的裁決和CEOC收到的税務意見依賴(其中包括)某些陳述、假設和承諾，包括與我們過去和未來的業務行為有關的陳述、假設和承諾，以及美國國税局的裁決，如果該等陳述、假設和承諾在任何重大方面不正確，則該意見將無效。
儘管美國國税局做出了裁決和税務意見，但如果國税局確定國税局裁決請求中包括的任何陳述、假設或承諾是虛假的或已被違反，或者如果國税局不同意國税局裁決不包括的意見中的結論，則國税局可以確定分離應被視為美國聯邦所得税目的的應税交易。
如果重組沒有資格獲得免税待遇，一般來説，中海油將被徵税，就像它以公平市場價值在應税出售中將我們的資產出售給我們一樣，而根據重組計劃獲得我們普通股股份的中海油的債權人將被徵税，就好像他們收到了與該等股票的公平市場價值相等的應税分配一樣。
根據我們與凱撒簽訂的税務協議，我們一般需要賠償凱撒因分居而產生的任何税款，只要該税款是由於我們的某些陳述或承諾不正確或被違反而產生的。我們對凱撒的賠償義務不受任何最高金額的限制。因此，如果我們被要求在税務協議規定的情況下賠償凱撒或其他人，我們可能會承擔重大責任。
我們面臨着與網絡安全事件相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統或第三方的IT網絡和系統的其他重大中斷。
我們使用我們自己的IT網絡和相關係統來訪問、存儲、傳輸和管理或支持我們的各種業務流程和信息。我們面臨着與網絡安全事件和我們的IT網絡和相關係統的其他重大中斷相關的風險，包括由於網絡攻擊或互聯網上的網絡入侵、惡意軟件或勒索軟件、計算機釣魚企圖和其他形式的社會工程。我們經歷了網絡安全事件，如病毒和對我們IT系統的攻擊。到目前為止，這些事件都沒有對我們的運營或財務業績產生實質性影響。這些網絡安全事件或其他重大中斷可能是由我們組織內部的人員、組織外部有權訪問組織內部系統的人員或組織外部的個人通過未經授權的訪問造成的。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加，發生網絡安全事件或破壞的風險普遍增加，特別是通過網絡攻擊或網絡入侵，包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。儘管我們努力維護我們的IT網絡和相關係統的安全和完整性，我們已經實施了各種措施來管理網絡安全事件或中斷的風險，但不能保證我們的安全努力和措施將有效，也不能保證未遂的網絡安全事件或中斷將不會成功或對我們的運營造成損害。涉及我們的IT網絡和相關係統的網絡安全事件或其他重大中斷可能(其中包括)：(I)擾亂我們的網絡和系統的正常運行；(Ii)導致財務報告錯誤陳述、違反貸款契約和/或錯過預期報告截止日期；(Iii)導致我們無法監控或
保持我們遵守適用的法律和法規要求；(Iv)導致未經授權訪問、銷燬、丟失、被盜、挪用或發佈我們或其他人的專有、機密、敏感或其他有價值的信息，未經授權的各方可利用這些信息與我們競爭，或用於破壞性、破壞性或其他有害的目的和結果；(V)要求管理層給予極大的關注和資源，以解決或補救造成的任何損害；(Vi)使我們面臨違約、損害、信用、處罰或終止某些協議的索賠；(Vii)使我們受到監管執法行動的影響，包括處罰、罰款和調查；以及(Viii)損害我們在租户和投資者中的聲譽。上述任何一項或全部內容都可能對我們的財務狀況、經營結果、現金流和分配能力以及普通股的市場價格產生重大不利影響。此外，加強對數據收集、使用和保留做法的監管，包括自我監管和行業標準、現有法律和法規的變化、新法律和法規的頒佈、執法活動的增加以及法律解釋的變化，可能會增加我們的合規和運營成本，或者以其他方式傷害我們。
在開展我們的業務時，我們和我們的租户依賴與第三方的關係，包括雲數據存儲和其他信息技術服務提供商、承包商和其他外部業務合作伙伴，以實現某些功能或支持我們運營的關鍵部分的服務。這些第三方實體面臨與我們類似的網絡安全、業務中斷以及系統和員工故障方面的風險，針對此類第三方服務提供商或合作伙伴的攻擊可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們的保險範圍可能會有例外，因此我們的保險單可能不會涵蓋網絡安全事件的部分或全部方面。即使網絡安全事件在我們的保險範圍內，保險限額也可能不包括我們在網絡安全事件發生後可能面臨的完全補救和補救的費用。如果對我們提出的一項或多項超出我們可用保險範圍的大額索賠獲得成功，或導致我們的保險單發生變化(包括增加保費或強制實施大額免賠額或共同保險要求)，可能會對我們產生不利影響。此外，我們不能確定我們現有的保險範圍和錯誤和遺漏保險將繼續以可接受的條款提供，或者我們的保險公司不會拒絕未來的任何索賠。
我們投資組合中的物業是，我們未來可能收購的物業很可能以我們不擁有的某些商標和品牌名稱進行、運營和推廣。
經營我們酒店的品牌是其各自所有者的商標。此外，我們未來可能收購的物業可能會在這些相同的商標和品牌名稱下運營和推廣，或者在我們不擁有或不會擁有的不同商標和品牌名稱下運營和推廣。在我們的物業由我們的租户管理期間，我們將依賴我們的租户維護和保護用於運營或推廣租賃物業的商標、品牌名稱和其他特許知識產權。租賃物業的運營，以及我們的業務和財務狀況，可能會受到影響任何此類知識產權的侵權、無效、未經授權使用或訴訟的不利影響。此外，如果我們的任何物業更名失敗，可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響，因為這些物業在新品牌下可能無法獲得類似的認可或地位。從我們的一個租户移交管理層也可能影響該物業的整體戰略和財務表現，這可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響。
我們的董事會可能會在沒有股東批准的情況下改變我們的主要公司政策，這些變化可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的董事會將決定並可能取消或以其他方式改變我們的主要公司政策，包括我們的收購、投資、融資、增長、運營和分銷政策。雖然我們的股東有權選舉或罷免董事，但我們的董事會可能會在沒有股東批准的情況下改變我們的主要公司政策，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景、我們普通股的市場價格以及我們向股東進行分配和滿足我們的償債要求的能力產生不利影響。
我們普通股的市場價格和交易量可能會波動。
我們普通股的市場價格可能會波動。此外，股票市場通常可能會經歷很大的波動，通常與其證券公開交易的個別公司的經營業績無關。我們普通股的交易量可能會波動，並導致重大的價格波動。我們不能保證我們普通股的市場價格在未來不會大幅波動或下跌。如果我們普通股的市場價格或交易量下降，您可能無法轉售您的股票以獲利，或者根本不能。
可能對我們普通股的市場價格產生負面影響或導致我們普通股價格或交易量波動的一些因素，其中許多是我們無法控制的，包括：
•本公司經營或分配季度業績的實際或預期變化；
•普通股分配的年度收益與其他金融工具收益的比較；
•我們的收益、收入或調整後的每股運營資金估計的變化；
•市場利率的變化可能會導致我們股票的購買者要求更高的收益；
•新冠肺炎疫情對我們和我們的租户持續的不利影響和應對措施；
•通脹上升和消費者信心水平下降導致美國或全球經濟低迷；
•發佈關於我們、我們的租户或房地產或博彩業的研究報告；
•涉及我們租户的不利發展；
•同類公司的市場估值變化；
•市場對我們未來籌集的任何額外資本的反應，包括與未來收購相關的長期債務融資的可用性和吸引力；
•我們的經營業績和其他同類公司的業績；
•我們未能在時間範圍內或在財務或行業分析師預期的範圍內實現未來和任何未決收購和其他交易的預期收益；
•關鍵人員的增減；
•董事會未經股東批准擅自變更重大公司政策；
•與任何現有或未來遠期銷售協議有關的風險；
•我們的股權發行，或我們現有或未來股東未來大量出售我們的普通股，或認為此類發行或未來可能發生的出售；
•機構股東的其他行為；
•證券集體訴訟，可能導致鉅額費用，分散管理層的注意力和資源；
•我們或我們的競爭對手採取的戰略行動，如收購、撤資、剝離、合資、戰略投資或改變業務戰略；
•媒體或投資界對我們、我們的租户、我們的行業或整個經濟的猜測；
•證券分析師發表有關本公司或本行業的研究報告；
•適用於我們的業務和運營或博彩業的新法律或法規或對現有法律或法規的新解釋；
•税務或會計準則、政策、指導方針、解釋或原則的變化；
•不符合美國聯邦所得税規定的房地產投資信託基金；
•未能滿足紐約證券交易所的上市要求或經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案的要求；
•金融市場的不利狀況或美國或國際總體經濟狀況，包括與我們的表現無關的情況以及戰爭、恐怖主義行為、公共衞生危機和對此類事件的反應造成的情況；以及
•發生本年度報告(Form 10-K)或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中介紹的任何其他風險因素。
與債務和融資相關的風險
我們有大量的債務，預計未來還會有更多的債務。我們的負債使我們面臨債務義務下的違約風險，增加了與我們的業務或我們租户的業務低迷相關的風險，並要求我們使用相當大一部分現金來償還債務。
我們有大量的債務和償債要求。截至2022年12月31日，我們約有154.5億美元的長期債務，包括(I)139.5億美元的未償還優先無擔保債務和(Ii)15億美元的有擔保債務，佔我們在米高梅大酒店/曼德勒灣合資企業持有的30億美元房地產債務中的50.1%。年終後，在我們於2023年1月9日完成對米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的收購後，
房地產擔保債務將在我們的資產負債表中綜合報告，從而使我們截至2023年1月9日的長期債務總額達到170.5億美元(其中30億美元是擔保債務)。
截至2022年12月31日，我們還在循環信貸安排下有25億美元的可用借款能力，在延遲提取定期貸款下有10億美元。於年終後，(I)於2023年1月6日，吾等從循環信貸安排中提取約1.034億美元，以資助純正加拿大博彩交易及(Ii)於2023年2月8日，延遲提取定期貸款安排根據其條款到期而未提取。循環信貸安排包括將循環貸款承諾總額增加至多10億美元的選項，前提是任何一家或多家貸款人(來自銀團或其他方面)同意提供此類額外信貸延期。
根據這項債務支付本金和利息，或任何其他管理我們未來可能產生的債務的工具，可能會使我們沒有足夠的現金資源來實施我們的業務和增長戰略，或支付目前考慮的或必要的分派，以符合或保持REIT的資格。我們的鉅額未償債務或未來的債務，以及我們的債務協議對我們施加的限制，可能會產生其他重大的不利後果，包括：
•我們的現金流可能不足以支付我們需要的本金和利息；
•我們對不利的經濟、工業或競爭發展的脆弱性可能會增加；
•我們可能需要使用運營現金流的一大部分來支付債務的本金和利息，並且我們可能無法根據需要或以有利的條件借入額外資金，這可能會對我們利用新出現的收購機會(包括行使本文所述的優先購買權、第一要約權和贖回權)的能力造成不利影響，或為未來的營運資本、運營和其他公司需求提供資金；
•我們可能無法在到期時對我們的債務進行再融資，或者再融資條款可能不如我們原始債務的條款；
•我們可能被迫處置我們的一個或多個財產，可能是以不利的條件或虧損；
•我們在計劃或應對業務和行業變化方面的靈活性可能有限，這可能使我們與負債較少的競爭對手相比處於劣勢；
•Vici LP向我們分配現金的能力可能是有限的或被禁止的，這將對我們在普通股上分配現金的能力產生實質性的不利影響；
•我們可能不遵守貸款文件中的條款，使貸款人有權加快償還未償還貸款；以及
•我們可能無法對衝浮動利率債務，交易對手可能無法履行我們對衝協議下的義務，這些協議可能無法有效對衝利率波動風險。
如果這些事件中的任何一個發生，我們的財務狀況、經營結果、現金流、我們普通股的市場價格以及我們履行償債義務、向股東支付分紅或為現有或未來的債務進行再融資的能力可能會受到重大不利影響。此外，止贖我們的財產可能會產生REIT應税收入，而不附帶現金收益，這可能會導致我們繳納實體税，或者可能對我們滿足資格或保持REIT資格所需的分配要求產生不利影響。
此外，守則一般要求房地產投資信託基金每年向其股東分配至少90%的應納税所得額(經某些調整)，而不考慮所支付股息的扣除和不包括淨資本利得，並按正常的公司税率納税，條件是每年分配的應納税所得額(包括資本利得)少於其應納税所得額的100%。Vici Golf還對其任何應税收入按常規公司税率繳納美國聯邦所得税。為了保持我們作為房地產投資信託基金的地位，並避免或以其他方式最大限度地減少當前實體級別的美國聯邦所得税，我們在扣除運營費用和償債後的現金流的很大一部分將被要求分配給我們的股東。
由於我們在履行償債義務和分配義務以維持我們作為REIT的地位並避免或以其他方式最大限度地減少當前實體級別的美國聯邦所得税方面可用現金數量的限制，我們實施業務和增長戰略的能力可能會受到限制。
資本和信貸市場的混亂可能會對我們獲得外部融資的能力產生不利影響，以滿足我們的增長和持續的償債要求。
我們依賴資本和信貸市場為我們的增長提供資金，因為我們被要求每年向股東分配至少相當於我們應税收入(不包括淨資本利得)90%的金額，以保持我們作為房地產投資信託基金的資格。我們預計未來將發行額外的股本併產生額外的債務，以資助新的
通過我們的合作伙伴物業增長基金進行資產收購或對我們現有物業的投資或投資，為我們現有的債務再融資，或用於一般公司或其他目的。我們能否以有利的條件獲得融資(包括股權和債務)，或根本無法獲得融資，取決於各種因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括總體經濟狀況，如利率上升、通脹、經濟衰退、收縮或放緩、我們的信用評級和前景、貸款機構和其他債務投資者向我們提供信貸的意願，以及資本和信貸市場的總體狀況，包括價格波動、混亂和流動性中斷。此外，當市場波動時，進入資本和信貸市場的渠道可能會在很長一段時間內中斷，金融機構可能沒有可用的資本來履行之前根據循環信貸安排和/或延遲提取定期貸款對我們的承諾。金融機構未能履行對我們的資金承諾可能會對我們產生實質性的不利影響，包括使我們難以獲得未來增長和/或為我們現有債務進行再融資可能需要的額外融資或優惠條款融資。我們不能向您保證，我們將能夠獲得我們未來業務增長所需的融資，或滿足我們的償債要求(包括為我們現有的債務進行再融資)，或者我們將以優惠的條款獲得足夠的融資，或者根本不能。
信用評級的不利變化可能會影響我們的借款能力和借款條件。
我們的未償債務由國家公認的信用評級機構定期進行評級。信貸評級基於我們的經營業績、流動資金和槓桿率、整體財務狀況，以及信用評級機構認為與我們的行業和經濟前景相關的其他因素。2022年4月，隨着MGP交易的完成，S全球評級和惠譽評級分別將各自的VICI信用評級上調至投資級。我們的信用評級可能會影響我們可以獲得的資本額，以及我們獲得的任何融資的條款，並且不能保證我們將獲得更多的資本或改善我們因信用評級升級而獲得的任何融資的條款(或我們將能夠保持此類升級的信用評級)。由於我們在一定程度上依賴債務融資為增長提供資金，信用評級的不利變化，包括實際變化和前景變化，甚至啟動可能導致不利變化的信用評級審查，可能會對我們產生實質性的不利影響。
利率上升可能會增加我們的整體利率支出，並可能對我們的股票價格產生不利影響。
利率最近已經並預計將從歷史低點繼續上升，利率繼續上升的程度或這種利率上升的持續時間是不確定的。利率上升增加了我們的整體利率支出，並可能與未來的任何加息一起，對我們向股東支付分配的能力產生不利影響。這一風險可以通過使用利率保護產品來管理或緩解，包括利率掉期和遠期起始利率掉期。儘管我們以前和目前都在使用這些產品來償還我們的部分債務，但不能保證我們將來會使用這些產品，我們會有效地利用這些產品中的任何一種，也不能保證我們可以使用這些產品。此外，在利率上升的環境下，新的債務，無論是固定的還是可變的，都可能更加昂貴，這可能會使任何收購或投資的融資成本更高，我們可能無法產生新債務或以相等或更好的利率用新債務取代到期債務。
此外，我們普通股的股息率(即我們普通股每股的年化分佈佔我們普通股每股市場價格的百分比)將影響該普通股的市場價格。因此，市場利率的提高可能會導致我們普通股的潛在購買者預期更高的股息收益率。此外，更高的利率可能會增加我們的借貸成本，並可能減少我們可用於分配的現金。因此，較高的市場利率也可能導致我們普通股的市場價格下跌。
我們債務協議中的契約限制了我們的運營靈活性，違約或違約可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大和不利的影響。
管理我們負債的協議包含習慣契約，包括限制我們產生額外債務的能力、出售某些資產和限制某些付款等。此外，我們還必須遵守某些財務維持性公約。如果違反任何這些公約或任何其他管理我們債務的協議，可能會導致違約事件。我們債務協議中的交叉違約條款可能會導致一項債務協議下的違約事件，從而觸發我們其他債務協議下的違約事件。根據我們的任何債務協議，一旦發生違約事件，我們的債務持有人可以選擇根據該等協議宣佈所有未償還債務立即到期和支付。我們債務工具的違約可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響。
我們已經並可能從事可能限制收益或導致損失的對衝或其他衍生品交易。
我們不時使用衍生品來對衝我們的某些負債、預期負債和外匯風險。儘管這些安排的交易對手是主要金融機構，但如果交易對手不履行義務，我們將面臨信用風險。這有一定的風險，包括對衝頭寸的損失，這可能會降低我們的投資回報。這種損失可能會超過投資於這類工具的金額。此外，套期保值安排的交易對手可能會違約。我們可能不得不支付與套期保值交易相關的某些成本，如交易費或破損費。這些衍生品的任何此類減少的收益或損失都可能對我們的業務或財務狀況產生不利影響。
未來發生的債務(在清算時優先於我們的普通股)和/或發行優先股證券(出於分配或清算的目的可能優先於我們的普通股)可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們未來可能會嘗試通過產生額外的債務來增加我們的資本資源，包括中期票據、信託優先證券和優先或次級票據，或發行優先股。如果發生清算事件，我們債務證券和優先股的持有者以及其他借款的貸款人將優先於我們普通股的持有者獲得我們可用資產的分配。此外，我們的優先股如果發行，在某些情況下可能會限制我們向普通股持有者進行清算或其他分配的能力。未來的任何普通股發行都可能稀釋我們現有股東的持股，或者降低我們普通股的市場價格，或者兩者兼而有之。我們普通股的持有者無權享有優先購買權或其他防止稀釋的保護措施。由於我們決定發行債務證券、產生其他形式的債務或在未來發行額外的普通股或優先股將取決於未來的發展、市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間、性質或成功。因此，我們的股東承擔我們發行優先證券、產生其他優先債務或未來發行額外普通股的風險，這可能會降低我們普通股的市場價格，減少可供分配給普通股股東的現金，或稀釋他們在我們的股票持有量。
與我們作為房地產投資信託基金的地位有關的風險
如果我們未能或未能獲得美國聯邦所得税的REIT資格，我們可能會招致不利的税收後果。
該守則一般要求房地產投資信託基金每年向其股東分配至少90%的REIT應納税所得額(經某些調整)，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，並按正常的公司税率納税，前提是它每年分配的REIT應納税所得額(包括資本利得)少於100%。此外，房地產投資信託基金必須就其在一個日曆年的分配少於其普通收入的85%、資本利得淨收入的95%和前幾年未分配收入的100%的金額(如果有)支付4%的不可扣除消費税。因此，為了避免或以其他方式最大限度地減少當前實體水平的美國聯邦所得税，我們在扣除運營費用和償債後的現金流的很大一部分將被要求分配給我們的股東。
我們一直在運營，並打算繼續運營，我們認為根據該準則，我們有資格成為符合美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金。我們還沒有要求或計劃要求美國國税局裁定我們有資格成為房地產投資信託基金。作為房地產投資信託基金的資格涉及到高度技術性和複雜的法典條款的應用，對這些條款只有有限的司法和行政解釋。對於通過合夥企業持有其資產的房地產投資信託基金來説，這些規定和根據該守則頒佈的適用的財務條例的複雜性更大。對不完全在我們控制範圍內的各種事實和情況的確定可能會影響我們作為房地產投資信託基金的資格。為了符合REIT的資格，我們必須滿足一些要求，包括關於我們的股票所有權以及我們的總收入和資產的構成的要求。此外，房地產投資信託基金必須每年至少向股東分配其應税淨收入的90%，不包括任何淨資本利得。
如果我們失去了房地產投資信託基金的地位，或被確定在上一年失去了房地產投資信託基金的地位，該等損失或失敗將對我們產生重大的不利影響。此外，我們將面臨實質性的税收後果，這將大大減少我們可用於分配的現金，包括可用於向我們的股東支付股息的現金，因為：
•在我們沒有資格作為房地產投資信託基金徵税的年份，我們將按常規公司税率對我們的淨收入繳納美國聯邦所得税以及州和地方所得税(在這些年份，在計算我們的應税收入時，不允許扣除支付給股東的股息)；
•在2022年12月31日之後開始的納税年度，我們可能還需要繳納2022年《通脹降低法案》頒佈的適用於非REIT公司的某些税收，包括公司替代最低税和對某些股票回購徵收的不可抵扣的1%消費税；
•除非我們根據適用的法律規定有權獲得減免，否則我們或任何“繼承人”公司、信託或協會都不能選擇作為房地產投資信託基金徵税，直到我們被取消資格的那一年之後的第五個納税年度；
•如果我們要重新選擇房地產投資信託基金的地位，我們必須在第一個新的房地產投資信託基金課税年度結束之前分配來自非房地產投資信託基金年度的所有收入和利潤；以及
•在重選REIT地位後的五年內，於重選時擁有的資產經應課税處置後，我們將須就重選時該資產所固有的任何固有收益繳納公司税。
即使我們保留我們的REIT地位，如果根據REIT合併併入我們現有子公司的MGP在截至REIT合併生效時間或之前的納税年度失去REIT地位，我們將受到不利的税收後果的影響，這將大幅減少我們可用於分配的現金，包括可用於向我們的股東支付股息的現金，因為：
•除非我們根據適用的法律規定有權獲得減免，否則出於美國聯邦所得税的目的，作為MGP的“繼承人”，Vici不能選擇作為REIT納税，直到MGP被取消資格的那一年之後的第五個納税年度；
•作為MGP的合併繼承人，Vici將承擔MGP的任何企業所得税義務，包括罰款和利息；
•假設我們在其他方面維持我們的REIT資格，如果我們在REIT合併後的五年內處置MGP資產，我們將就合併時存在的MGP每項資產的內置收益繳納公司級税；以及
•假設我們以其他方式保持我們的REIT資格，我們將繼承MGP在其不符合REIT資格的應税期間積累的任何收益和利潤，我們將不得不支付特別股息和/或採用適用的虧空股息程序(包括向美國國税局支付利息)來抵消此類收益和利潤(或者如果我們不及時分配這些收益和利潤，我們可能無法獲得REIT資格)。
此外，如果MGP的應納税所得額或股息支付扣除額有調整，我們可以選擇使用不足股息程序，以保持MGP的REIT地位。這種不足的股息程序可能要求我們向股東進行大量分配，並向美國國税局支付大量利息。
由於這些因素，我們的失敗或MGP的失敗(在REIT合併前)可能會削弱我們擴大業務和籌集資本的能力，並將對我們普通股的市場價值產生重大不利影響。
作為房地產投資信託基金徵税的資格涉及守則中高度技術性和複雜的條款，違反這些條款可能會危及我們的房地產投資信託基金資格。
作為房地產投資信託基金的資格涉及到應用高度技術性和複雜的法典條款，而這些條款只有有限的司法和行政當局。即使是技術上或無意中的違規行為也可能危及我們的REIT資格。我們作為房地產投資信託基金的資格取決於我們對某些資產、收入、組織、分配、股東所有權和其他要求的持續滿足。此外，我們滿足REIT資格要求的能力可能在一定程度上取決於我們無法控制或僅具有有限影響力的第三方的行為，包括我們在美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體中擁有股權的情況。
我們未來可能會選擇以我們自己的普通股的形式支付股息，在這種情況下，股東可能被要求支付超過他們收到的現金股息的所得税。
我們 可能在未來尋求分配以現金或我們的普通股支付的應税股息。收到這種股息的應税股東將被要求將全額股息作為普通收入計入美國聯邦所得税的當期和累計收益和利潤，非公司股東一般有資格獲得相當於此類分配20%的扣減。因此，以普通股形式獲得股息的股東可能被要求就這種股息支付超過收到的現金股息的所得税。如果美國股東出售其收到的普通股 為了支付這項税款，銷售收益可能少於與股息相關的收入中的金額，這取決於出售時我們普通股的市場價格。此外，在這種情況下，一個 美國股東可能會因為出售的普通股而出現資本損失，而這些普通股不能用來抵消這種股息收入。此外，對於某些非美國股東，我們可能被要求就此類股息預扣美國聯邦所得税，包括應以普通股支付的全部或部分此類股息。此外，這樣的應税股息可以被視為
這相當於減少了我們的現金分配，這一因素，以及我們的大量股東決定出售我們的普通股以支付股息所欠税款的可能性，可能會對我們的普通股的市場價格造成下行壓力。
美國聯邦所得税法的變化，包括制定某些税制改革措施，可能會對我們產生實質性的不利影響。
管理REITs和其他公司的美國聯邦所得税法以及這些法律的行政解釋可能會隨時修改，可能具有追溯力。美國聯邦所得税法的變化，包括制定重大税收立法的可能性，可能會對我們或我們的股東產生實質性的不利影響。我們無法預測新的美國聯邦税收法律、法規、解釋或裁決是否、何時、在多大程度上或在什麼日期生效。我們敦促潛在投資者諮詢他們的税務顧問，瞭解美國聯邦税法的潛在變化對我們普通股投資的影響。
如果我們從租户那裏獲得的收入不被視為合格收入，我們可能沒有資格被視為房地產投資信託基金。
根據守則的適用條文，我們將不會被視為房地產投資信託基金，除非我們符合各項要求，包括與我們的毛收入來源有關的要求。對於像我們這樣直接或間接通過合夥企業持有其資產的房地產投資信託基金而言，該守則的這些條款以及根據該守則頒佈的適用財務條例的複雜性更大。如果租賃不被視為美國聯邦所得税的真實租賃，而是被視為服務合同、合資企業、融資或其他類型的安排，則我們從租户那裏收到或積累的租金將不被視為符合這些要求的租金。如果我們的部分或全部租賃在美國聯邦所得税方面不被視為真正的租賃，我們可能沒有資格作為REIT納税。此外，我們作為房地產投資信託基金的資格將取決於我們對某些資產、收入、組織、分配、股東所有權和其他要求的持續滿足。我們滿足資產測試的能力取決於我們對我們資產的特性和公平市場價值的分析，其中一些不受準確確定的影響，因此我們可能無法獲得獨立的評估。
此外，除某些例外情況外，若吾等(或持有吾等股份10%或以上的實際或推定擁有人)實際或推定擁有所有類別有權投票的該等承租人的股份總投票權的10%或以上，或該等承租人所有類別股份總值的10%或以上，吾等從任何承租人(或聯營承租人)收到或累積的租金將不會被視為符合此等規定的租金。我們的章程規定了對我們股票所有權和轉讓的限制，包括對此類所有權或轉讓的限制，這將導致我們從租户那裏收到或應計的租金被視為符合REIT毛收入要求的不符合條件的租金。然而，不能保證這些限制將有效地確保我們從租户那裏收到或積累的租金不會被視為符合REIT資格要求的合格租金。
房地產投資信託基金的分銷要求可能會對我們執行業務計劃的能力產生不利影響。
我們通常必須每年向股東分配至少90%的REIT應納税所得額(經某些調整)，這一比例在確定時不考慮所支付的股息扣除，也不包括任何淨資本利得，以便我們有資格成為REIT，以便美國聯邦公司所得税不適用於我們分配的收入。如果我們滿足這一分配要求並有資格作為REIT納税，但分配的應税收入少於我們REIT應税收入的100%，而不考慮所支付的股息扣減幷包括任何淨資本利得，我們將對此類應税收入的任何未分配部分繳納美國聯邦企業所得税。此外，如果我們在一個日曆年度分配給股東的實際金額低於美國聯邦税法規定的最低金額，我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。我們打算向我們的股東進行分配，以符合準則的REIT要求，並避免或以其他方式最大限度地減少支付實體層面的聯邦或消費税(我們的任何應税REIT子公司除外)。在根據公認會計原則編制的財務報告中，我們可能產生的應税收入可能大於我們的收入。此外，由於確認應税收入和實際收到現金的時間不同，或者由於不可扣除的資本支出、建立準備金或所需債務或攤銷付款的影響，我們可能產生的應税收入超過我們扣除運營費用和償債後的運營現金流量。為了避免或以其他方式最大限度地減少當前實體層面的美國聯邦所得税，我們通常被要求在支付運營費用和償債費用後分配足夠的現金流，以滿足REIT的分配要求。雖然我們打算向股東作出分派，以符合守則的REIT要求，但我們可能沒有足夠的流動資金來滿足REIT的分派要求。如果我們的現金流不足以滿足REIT的分配要求，我們可能被要求以不利的條款籌集資本，以不利的價格出售資產，分配原本投資於未來收購的金額，或以普通股的形式發行股息，以使我們的分配足以支付足夠的REIT應税收入，以滿足REIT的分配要求，並避免或以其他方式最大限度地減少特定年度的企業所得税和4%的消費税。這些
替代方案可能會增加我們的成本或改變我們股權的價值。因此，遵守REIT要求可能會阻礙我們的增長能力，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
即使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們也可能面臨其他減少現金流的納税義務。
即使我們有資格作為房地產投資信託基金納税，我們的收入和資產也可能需要繳納某些美國聯邦、州和地方税，包括任何未分配收入和州或地方收入、財產税和轉移税。例如，為了符合REIT資格要求，我們目前持有並預計未來將通過一個或多個應納税的REIT子公司或其他子公司進行某些活動，這些子公司或子公司將像普通C公司(即根據守則第1章C分節一般須繳納公司級所得税的公司)一樣繳納聯邦、州和地方公司級所得税。此外，如果與應税房地產投資信託基金子公司的交易不是以公平的方式進行的，我們可能會產生100%的消費税。這些税收中的任何一項都會減少可供分配給我們股東的現金。
遵守REIT的要求可能會導致我們清算或放棄其他有吸引力的機會，並限制我們的擴張機會。
要符合美國聯邦所得税的REIT資格，我們必須不斷滿足有關我們的收入來源、我們在房地產和相關資產上的投資性質、我們向股東分配的金額以及我們股票所有權等方面的測試。我們也可能被要求在不利的時候或當我們沒有現成的資金可供分配時，向股東進行分配。
作為房地產投資信託基金，我們必須確保在每個日曆季度結束時，我們的資產價值中至少有75%是現金、現金項目、政府證券和“房地產資產”(根據守則的定義)，包括某些抵押貸款和證券。我們其餘的投資(政府證券、合格房地產資產和應税房地產投資信託基金子公司發行的證券除外)一般不能包括超過任何一個發行人的未償還有投票權證券的10%或任何一個發行人的未償還證券總值的10%。此外，一般來説，我們總資產(政府證券、合格房地產資產和應税REIT子公司發行的證券除外)價值的5%可以由任何一個發行人的證券組成，而我們總資產價值的20%可以由一個或多個應税REIT子公司的證券代表。此外，由公開發售的REITs發行的債務工具可能不超過我們總資產的25%，這些REITs是“不合格的”債務工具。 如果我們在任何日曆季度結束時未能遵守這些要求，我們必須在日曆季度結束後30天內糾正不符合要求的情況，或有資格獲得某些法定救濟條款，以避免失去我們的REIT資格和遭受不利的税收後果。因此，我們可能被要求從我們的投資組合中清算，或嚮應税REIT子公司出資，或放棄其他有吸引力的投資，以保持我們作為REIT的資格。這些行動可能會減少我們的收入和可分配給我們股東的金額。除了上述資產測試外，要符合REIT的資格，我們必須不斷滿足有關收入來源、我們分配給股東的金額和股票所有權等方面的測試。我們可能無法進行對我們有利的投資，以滿足符合REIT資格的收入來源或資產多元化要求。因此，遵守REIT的要求可能會阻礙我們進行某些有吸引力的投資的能力。
我們在處置某些財產時可能要繳納內建利得税。
如果我們 如果我們將來在遞延納税交易中收購某些物業，而這些物業在我們持有之前是由一個或多個C公司持有的(例如根據成立交易從CEOC收購的全部或基本上所有物業，以及我們已收購的某些其他物業)，我們可能會因未來處置此類物業而繳納內置利得税。如果我們在從各自的C公司收購物業後的五年內(即在房地產投資信託基金擁有該等物業後的五年期間)處置任何此類物業，我們將按最高的公司税率繳納美國聯邦所得税(以及適用的州税和地方税)，從處置該等物業中確認的任何收益的幅度超過我們在遞延納税交易中貢獻或獲得的物業的公平市場價值，超過該日該等物業的調整税基。這就是所謂的內在收益。同樣，如果我們確認某些其他收入被認為是上述物業收購後五年內的內在收入，根據內在利得税規則，我們可能需要繳納美國聯邦税。即使我們有資格並保持我們作為房地產投資信託基金的地位，我們也將受到這種公司層面的納税義務(沒有支付股息的扣除的好處)。任何已確認的內在收益將保留其作為普通收入或資本利得的性質，並將在確定REIT應納税所得額和REIT分配要求時予以考慮。對確認的內在收益徵收的任何税收都將減少房地產投資信託基金的應税收入。我們可能會選擇放棄在五年內在收益確認期間在應税交易中出售資產的其他有吸引力的機會，以避免這種內在收益税。然而，不能保證這樣的應税交易不會發生。這個
任何此類內在所得税的數額都可能是實質性的，由此產生的納税義務可能會對我們的現金流產生負面影響，並限制我們支付符合資格和維持我們作為REIT地位所需的分配的能力。
遵守房地產投資信託基金的要求可能會限制我們有效對衝的能力，並可能導致我們承擔納税義務。
守則中的房地產投資信託基金條款大大限制了我們對衝資產和負債的能力。就適用於REITs的75%或95%毛收入測試而言，我們可能進行的某些對衝交易的收入(包括終止此類交易的收益)不構成適用於REITs的75%或95%毛收入測試的“毛收入”，前提是我們可能進行某些交易，以管理與房地產投資信託基金收購或攜帶房地產資產有關的借款的利率變化風險，或管理任何符合REIT毛收入測試的收入或收益項目的匯率波動風險。如果我們進行其他類型的對衝交易或未能正確識別此類交易為對衝交易，則該收入很可能在兩個毛收入測試中都被視為不符合資格的收入。作為這些規則的結果，我們可能被要求限制我們使用有利的對衝技術，或通過應税REIT子公司實施這些對衝。這可能會增加我們對衝活動的成本，因為應税REIT子公司可能需要為收益徵税，或者使我們面臨與利率變化相關的更大風險，否則我們將願意承擔。此外，應課税房地產投資信託基金附屬公司的虧損一般不會提供任何税務優惠，除非該等虧損理論上可從該應課税房地產投資信託基金附屬公司過去或未來的應課税收入中結轉或結轉。
如果我們被要求進行清洗分配，我們可以用普通股和現金相結合的方式支付這種清洗分配。
為了符合REIT的資格，我們必須分配由我們在我們不符合REIT資格的任何期間積累的、或由我們在不符合REIT資格的任何期間獲得的任何實體在該實體不符合REIT資格的任何期間積累的任何“收益和利潤”，如守則所定義的。根據我們的分析，我們不相信任何收益和利潤被分配給我們參與的任何交易，因此沒有進行清洗分配，目前也不打算就我們參與的交易進行任何清洗分配。如果我們將來被要求進行清洗分配，我們可以現金和普通股的股票相結合的方式向我們的股東支付清洗分配。我們的每一位股東將被允許選擇以現金或普通股的形式獲得股東的全部權利，但受現金的限制。如果我們的股東選擇獲得超過現金限額的部分現金，每個這樣的選舉股東將獲得與股東在清洗分配聲明下的各自權利相對應的按比例的現金部分。美國國税局發佈了一項收入程序，規定只要REIT遵守其中的某些規定，部分以現金和部分以股票支付的某些分配將被視為應納税股息，這些股息將滿足REIT的分配要求，並符合美國聯邦所得税目的的股息支付扣除資格。在清洗分配中，如果有，我們普通股的股東將被要求報告相當於清洗分配所收到的現金和普通股金額的股息收入，即使我們可以不向該股東分配現金或僅向該股東分配名義金額的現金。
可供分配給股東的現金可能不足以支付預期水平的股息，我們也不能保證未來有能力分配。我們可以用借來的資金進行分配。
如果可供分配的現金少於進行現金分配所需的金額，我們無法進行預期的分配可能會導致我們普通股的市場價格下降。所有分派將由我們的董事會酌情決定，並將取決於各種因素，包括但不限於：我們的歷史和預期財務狀況、現金流、經營業績和REIT應納税收入、融資工具中包含的限制、償債要求、經營性現金流入和流出，包括資本支出和收購、我們使用一個或多個應税REIT子公司產生的現金(如果有)為分配提供資金的能力的限制以及適用的法律。我們未來可能無法進行分發。此外，我們的一些分配可能包括資本返還。在一定程度上，如果我們決定進行超過當前和未來累積收益和利潤的分配，這種分配通常將被視為聯邦所得税目的的資本返還，範圍是持有者在其股票中調整後的納税基礎。資本返還不應納税，但它會降低持有者在我們普通股中的調整税基。如果此類分派超過持有者股票的調整税基，則這些分派將被視為出售或交換此類股票的收益。如果我們借錢為分配提供資金，我們未來的利息成本將增加，從而減少我們的收益和可用於分配的現金，否則它們將是。
為了滿足符合資格和保持REIT地位的最低分配要求，我們的REIT應納税所得額將在計算時不參考我們的現金流。因此，在某些情況下，我們可能沒有現金進行所需的分配，我們可能需要籌集額外的股本或債務來為我們預期的分配提供資金，或者我們可能以普通股或債務工具的形式分配我們的部分分配，
這可能分別導致稀釋或更高的槓桿率。雖然美國國税局已經發布了收入程序，表明部分以現金和部分股票進行的某些分配將被視為應納税股息，以滿足REIT的年度分配要求，並有資格為美國聯邦所得税目的支付股息扣減，但不能保證我們將能夠滿足收入程序的要求。因此，目前還不清楚我們是否能夠以實物形式支付應税股息，以及在多大程度上能夠實現這一點。此外，在我們進行包括普通股或債務工具的分配的範圍內，我們的股東將被要求報告由於此類分配而產生的股息收入，即使我們沒有向該股東分配現金或僅向其分配名義金額的現金。
美國聯邦所得税對我們可能從遠期銷售協議的現金結算中獲得的現金的處理尚不清楚，可能會危及我們滿足REIT資格要求的能力。
吾等不時訂立遠期銷售協議，並在符合若干條件下，吾等有權隨時及不時選擇部分或全部根據此等協議進行實物、現金或股份淨額結算。倘若吾等選擇以現金結算遠期買賣協議，而結算價格低於遠期售價，吾等將有權從適用的遠期買家(S)收取現金付款。根據《守則》第1032條，一般而言，公司在交易自己的股票時，包括根據《守則》參照《交易法》所界定的“證券期貨合同”，不承認任何損益。儘管我們認為，我們用普通股換取的任何金額都有資格獲得守則第1032條的豁免，因為遠期銷售協議是否符合“證券期貨合同”的資格尚不完全清楚，但我們收到的任何現金結算款項的美國聯邦所得税待遇都是不確定的。如果我們確認遠期銷售協議的現金結算帶來了重大收益，我們可能無法滿足守則中適用於REITs的毛收入要求。如果我們未能在任何課税年度符合一項或兩項總收入測試，而我們根據守則的某些條文有權獲得寬免，則我們仍有資格成為該年度的房地產投資信託基金。如果這些減免條款不適用，我們將沒有資格作為房地產投資信託基金徵税。
與我們的組織結構相關的風險
Vici是一家控股公司，沒有直接業務，依靠從Vici OP收到的分配向其股東進行分配。
Vici是一家控股公司，通過包括Vici OP和Vici Golf在內的直接和間接子公司開展業務。除了在Vici OP和Vici Golf擁有的部門外，Vici沒有任何獨立的業務。因此，Vici依賴Vici OP的分配來向其股東進行其可能在普通股上申報的任何分配，並履行其任何義務，包括從Vici OP分配給它的應税收入的任何納税義務(Vici OP可能無法向Vici分配等於該分配的應税收入的税款)。反過來，Vici OP的子公司向Vici OP進行分配的能力，以及Vici OP向Vici OP進行分配的能力，取決於這些子公司和Vici OP的經營業績以及它們達成的任何融資安排的條款。此外，由於Vici是一家控股公司，在結構上，Vici普通股股東的債權從屬於Vici OP及其子公司的所有現有和未來債務和其他債務(無論是否借款)和任何優先股。因此，在我們破產、清算或重組的情況下，只有在Vici、Vici OP及其子公司的所有債務和其他義務以及其中任何一個的任何優先股權益得到全額償付後，Vici的資產和Vici OP及其子公司的資產才能滿足Vici普通股股東的要求。
Vici OP可在收購其他財產或其他方面向第三方發行額外的普通單位或優先單位。這樣的發行將減少Vici在Vici OP的所有權。由於Vici的股東不直接擁有Vici OP的普通股或優先股，他們對Vici OP的任何此類發行或其他合夥企業級別的活動沒有任何投票權。
我們的權利和我們股東對我們的董事和高級管理人員採取行動的權利是有限的。
馬裏蘭州一般公司法(“董事法”)規定，董事在基於董事行為的任何訴訟中不承擔責任，前提是他或她本着善意行事，以他或她合理地相信符合公司最佳利益的方式行事，並給予處於類似地位的通常謹慎的人在類似情況下會使用的謹慎。在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，根據馬裏蘭州法律的許可，我們的章程將我們的董事和高級管理人員對我們公司和我們的股東的金錢損害責任限制在最大程度上。根據馬裏蘭州法律，我們的現任董事和高級管理人員不會對我們或我們的股東承擔任何金錢損害的責任，但以下責任除外：
•在金錢、財產或服務方面實際收受不正當利益或利潤；或
•基於以下結論的最終判決，即他或她的行為或沒有采取行動是董事或官員主動和故意不誠實的結果，並且對所判決的訴訟原因具有實質性意義。
我們的憲章規定，我們有權對我們的董事和高級管理人員以這些身份採取的行動承擔義務，並在馬裏蘭州法律允許的最大程度上在訴訟最終處置之前支付或償還他們的合理費用，我們的修訂和重述的章程也規定我們有義務賠償我們的董事和高級職員以這些身份採取的行動。此外，我們還與我們的董事和高管簽訂了賠償協議。 規定在馬裏蘭州法律允許的最大程度上賠償和墊付費用的官員。因此，我們和我們的股東對我們的董事和高級管理人員的權利可能比在普通法下存在的更有限。
我們的章程和章程包含的條款可能會推遲、推遲或阻止收購我們的普通股或控制權的變更。
我們的章程和章程包含條款，這些條款的行使或存在可能會延遲、推遲或阻止可能涉及我們股東溢價或以其他方式符合股東最佳利益的交易或控制權變更，包括：
• 我們的憲章對我們股票的所有權和轉讓有限制。
為了使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們的股票流通股價值的50%不得超過50%由五名或更少的個人(或某些其他人)在每個納税年度的最後半個月內(“少數人持有”)以實益或建設性的方式擁有。除某些例外情況外，我們的章程禁止任何股東以實益方式或建設性地就任何類別或系列的股本擁有超過該類別或系列股本的流通股總數的9.8%(以價值或股份數目計算，以限制性較強者為準)。
《守則》下的推定所有權規則很複雜，可能導致一組相關個人或實體擁有的已發行股票被視為由一個個人或實體推定擁有。因此，個人或實體收購我們某一類別或系列股票的9.8%或更少的流通股，可能會導致該個人或實體或其他個人或實體建設性地擁有超過相關所有權限制的股份。
在對所有權和股票轉讓的其他限制中，我們的章程還禁止任何人擁有我們的股票，這將導致我們根據守則第856(H)條被“少數人持有”或以其他方式導致我們無法符合REIT的資格。任何試圖在違反這些限制的情況下擁有或轉讓我們普通股或任何其他股本的股份，都可能導致這些股份自動轉移到慈善信託基金或可能無效。
我們的章程規定，我們的董事會可以批准9.8%所有權限制的例外，在每種情況下，都受到某些初始和持續條件的限制，這些條件旨在保護我們作為REIT的地位。這些所有權限制可能會阻止第三方獲得對我們的控制權，如果我們的董事會不批准所有權限制的豁免，即使我們的股東認為控制權的變化符合他們的最佳利益。此前，某些股東已獲得9.8%所有權限制的豁免，我們的董事會未來可能會為其他股東提供所有權限制的例外，但須遵守前述旨在保護我們作為房地產投資信託基金的地位的初始和持續條件。
·我們的董事會有權在沒有股東批准的情況下，促使我們發行和授權額外的股本股份。
我們的章程授權我們發行授權但未發行的普通股或優先股，以及已發行和已發行的普通股。此外，我們的董事會可以不經股東批准修改我們的章程，以增加我們的股票總數或我們有權發行的任何類別或系列的股票數量，並對任何未發行的普通股或優先股進行分類或重新分類，並設定分類或重新分類的股份的優先選項、權利和其他條款。因此，我們的董事會可能會設立一類或一系列普通股或優先股，這可能會推遲或阻止可能涉及我們普通股溢價或符合我們股東最佳利益的交易或控制權變更。
馬裏蘭州法律的某些條款可能會限制第三方控制我們的能力。
在可能使我們的普通股股東有機會實現高於當時市場價格的溢價的情況下，mgcls的某些條款可能會阻止第三方收購我們或阻止控制權的變更，包括：
•“業務合併”條款：(A)在受限制的情況下，(A)禁止“有利害關係的股東”(一般定義為在緊接有關日期之前的兩年內的任何時間，實益擁有我們已發行的有表決權股票的10%或以上投票權的任何人士，或我們的聯屬公司或聯營公司，在緊接有關日期之前的兩年內的任何時間，是我們當時已發行普通股的10%或以上投票權的實益擁有人)或任何有利害關係的股東的聯營公司，與我們在緊接有關日期之前的任何時間進行某些業務合併
股東成為有利害關係的股東的最新日期，以及(B)此後對這些合併施加兩項超級多數股東投票的要求；以及
•“控制股份”條款規定，本公司“控制股份”的持有者(定義為有表決權的股票，如果與收購方擁有或控制的所有其他股票合計(僅憑藉可撤銷的委託書除外)，於“控制股份收購”(定義為直接或間接取得“控制股份”所有權或控制權)收購的股份(定義為直接或間接取得“控制股份”的所有權或控制權)中，收購方有權行使選舉董事的投票權三個遞增範圍之一)並無關於“控制股份”的投票權，除非獲吾等股東以最少三分之二有權就此事投贊成票的票數批准，不包括控制權股份收購人及吾等的任何高級職員及同時亦為吾等董事的任何高級人員及僱員所投的所有投票權。
我們的章程規定，儘管我們的章程或我們的章程有任何其他規定，馬裏蘭企業合併法(《馬裏蘭州企業合併法》第3章第6副標題)不適用於我們與我們的任何利益股東或任何利益股東的任何關聯公司之間的任何企業合併，我們明確選擇不受《馬裏蘭州企業合併法》第3-602條的全部或部分規定的約束。根據《馬裏蘭州控制股份收購法》，我們的章程包含一項條款，任何人對我們股票的任何和所有收購都不受馬裏蘭州控制股份收購法案的約束。不能保證我們的章程或章程中的任何條款在未來的任何時候都不會被修改或取消。
此外，《公司條例》第3章第8副標題的規定允許馬裏蘭州公司通過董事會的行動，在未經股東批准的情況下，選擇利用某些收購防禦措施，如機密董事會，除非章程或董事會通過的決議禁止這種選擇。我們的章程規定，我們被禁止進行任何此類選擇，除非首先得到我們的股東以有權就此事投下的所有投票權的多數贊成票批准。
沒有。
我們多樣化的投資組合包括在美國和加拿大的49個博彩設施，包括凱撒宮拉斯維加斯、米高梅大酒店和威尼斯人度假村、拉斯維加斯大道上最具標誌性的三個娛樂設施、拉斯維加斯大道上約34英畝的未開發或欠開發土地(出租給凱撒)和我們某些物業附近的四個錦標賽高爾夫球場，其中兩個靠近拉斯維加斯大道。
看見項目1-“業務-我們的物業”瞭解有關我們酒店的更多信息。
在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律索賠和行政訴訟的影響。截至2022年12月31日，我們不會受到我們認為可能個別或整體對我們的業務、財務狀況或運營結果、流動性或現金流產生重大不利影響的任何訴訟。
不適用。
第II部
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| 第五項。 | 公司普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
Vici Properties Inc.
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“VICI”。
持有者
截至2023年2月21日，共有1,003,674,749股普通股已發行和發行，由286名登記在冊的股東持有，這還不包括以代名人或街道名稱登記的股份的實益所有者。
分銷策略
Vici打算定期每季度向其普通股的持有者進行分配。任何分派將由其董事會全權決定，而該等分派的形式、時間及金額(如有)將取決於多個因素，包括VICI的實際及預期經營結果、FFO、AFFO、流動資金、現金流及財務狀況、其從物業實際收取的收入、營運開支、償債要求、資本開支、禁令及融資安排下的其他限制、REIT應課税收入、年度REIT分派要求、適用法律，以及VICI董事會認為相關的其他因素。有關可能對我們和我們進行現金分配的能力產生實質性不利影響的風險因素的更多信息，請參閲：第I部分--第1A項。風險因素”.
Vici打算向其股東進行分配，以遵守守則的REIT要求，並避免或以其他方式最大限度地減少支付實體層面的聯邦或消費税(任何TRS除外)。聯邦所得税法要求房地產投資信託基金每年至少分配其REIT應納税所得額的90%(經某些調整)，而不考慮已支付的股息扣除和不包括任何淨資本利得，並按常規公司税率納税，條件是其每年分配的應納税所得額低於其REIT應納税所得額的100%，而不考慮已支付的股息扣除，幷包括任何淨資本利得。
最近出售的未註冊證券
在截至2022年12月31日的年度內，Vici沒有出售任何未註冊的股權證券。
發行人回購股權證券
在截至2022年12月31日的三個月內，某些員工向VICI交出了他們擁有的普通股股份，以履行他們與根據我們的2017股票激勵計劃發行的受限普通股和基於業績的限制性股票單位的股份歸屬相關的法定最低聯邦和州所得税義務。
下表彙總了截至2022年12月31日的三個月內的此類普通股回購：
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| 期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格(1) | | 作為交易的一部分而購買的股票總數。
公開宣佈的計劃或計劃 | | 最大持股數量超過了這一數字。
可能仍在計劃或計劃下購買 |
| 2022年10月1日至2022年10月31日 | | 1,285 | | | $ | 29.85 | | | — | | | — | |
| 2022年11月1日至2022年11月30日 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2022年12月1日至2022年12月31日 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | | 1,285 | | | $ | 29.85 | | | — | | | — | |
(1)每股支付的價格是基於我們普通股在法定最低聯邦所得税確定之日的收盤價。
在截至2022年12月31日的三個月內，Vici沒有以其他方式回購根據交易法第12條登記的任何股權證券。
登記發行證券--收益的使用
不適用。
維西地產有限公司
市場信息
Vici LP的有限合夥單位沒有既定的公開交易市場。
持有者
截至2023年2月23日，Vici LP有一名有限合夥單位的記錄持有者。
分銷策略
Vici LP打算定期向其單位的持有者進行季度分配。任何分派將由Vici LP自行決定，而該等分派的形式、時間及金額(如有)將取決於多個因素，包括Vici LP的實際及預期經營業績、FFO、AFFO、流動資金、現金流及財務狀況、其實際從物業獲得的收入、營運開支、償債要求、資本開支、禁令及融資安排下的其他限制、REIT應課税收入、年度REIT分派要求、適用法律及Vici董事會認為相關的其他因素。
Vici LP打算向其單位持有人進行分配，以遵守Vici的REIT要求，並避免或以其他方式最大限度地減少支付實體級別的聯邦或消費税。
最近出售的未註冊證券
在截至2022年12月31日的年度內，Vici LP沒有出售任何未註冊的股權證券。
發行人回購股權證券
在截至2022年12月31日的三個月內，Vici LP沒有回購根據交易法第12條登記的任何股權證券。
登記發行證券--收益的使用
不適用。
股票表現圖表
下圖將我們普通股在2017年12月31日至2022年12月31日期間的股東累計總回報與S指數和摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數的累計總回報進行了比較。該圖表跟蹤了從2017年12月31日到2022年12月31日，對我們普通股和每個指數的100美元投資(包括美國證券交易委員會要求的所有股息的再投資)的表現。圖表上顯示的回報並不一定預示着未來的表現。
以下業績圖表不應被視為就《交易法》第18條的目的而被“存檔”，也不得通過引用將該信息納入未來根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非我們特別通過引用將其納入文件中。
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| 公司/指數 | | 12/31/17 | | 12/31/18 | | 12/31/19 | | 12/31/20 | | 12/31/21 | | 12/31/22 |
| Vici Properties Inc. | | $ | 100.0 | | | $ | 96.4 | | | $ | 138.0 | | | $ | 146.2 | | | $ | 180.9 | | | $ | 204.6 | |
| MSCI美國房地產投資信託基金指數 | | $ | 100.0 | | | $ | 95.5 | | | $ | 120.2 | | | $ | 111.2 | | | $ | 159.1 | | | $ | 120.1 | |
| 標準普爾500指數 | | $ | 100.0 | | | $ | 95.6 | | | $ | 125.7 | | | $ | 148.8 | | | $ | 191.5 | | | $ | 156.8 | |
以下對Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.截至2022年12月31日年度的財務狀況和經營業績的討論和分析，應與本年度報告10-K表格中其他部分包括的經審計的綜合財務報表和附註以及其他財務信息一起閲讀。本討論和分析中包含的或本Form 10-K年度報告中其他部分所載的信息，包括有關我們的業務和增長戰略的信息、本文中包含的有關行業前景的陳述以及我們對業務未來表現的預期，均為前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡”。您還應該查看“風險因素”關於可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同的重要因素的討論，請參閲本年度報告(Form 10-K)第1A項.
概述
我們是領先的博彩、酒店、娛樂和休閒目的地的體驗式房地產資產的所有者和收購者。我們多元化的投資組合目前包括美國和加拿大的49個博彩設施，包括拉斯維加斯凱撒宮、米高梅大酒店和威尼斯人度假村，這三個設施是拉斯維加斯大道上最具標誌性的娛樂設施。我們的娛樂設施被租賃給領先品牌，這些品牌尋求通過卓越的服務、體驗、產品和持續創新來提高消費者的忠誠度和客户價值。超過1.24億平方英尺，我們維護良好的物業是Curren位於15個州和加拿大的城市、目的地和免下車市場，擁有約59,300間酒店客房，擁有450多家餐廳、酒吧、夜總會和體育書籍。
我們的投資組合還包括某些房地產債務投資，其中大多數是出於與交易相關的戰略原因而發起的，這些交易要麼正在進行，要麼可能在未來提供將我們的投資轉換為某些基礎房地產所有權的潛力。此外，我們在拉斯維加斯大道及其附近擁有約34英畝未開發或未開發的土地，出租給凱撒，我們可能會適當地考慮將其變現。我們還擁有四個錦標賽高爾夫球場，位於我們某些物業附近，其中兩個靠近拉斯維加斯大道。
出於美國聯邦所得税的目的，我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。我們一般不需要為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，只要我們每年將所有應税收入淨額分配給股東，並保持我們作為REIT的資格。我們相信，我們選擇REIT地位，再加上租賃協議和貸款產生的收入，將增強我們向股東分配收入的能力，根據市場狀況以及國內和國際宏觀經濟環境，為投資者提供當前收入和長期增長。我們通過我們的經營合作伙伴Vici OP經營我們的房地產業務，通過TRS Vici Golf經營我們的高爾夫球場業務。
2022年關鍵亮點
經營業績
•收取100%的現金租金。
•總收入同比增長72.3%，達到26.07億美元。
•普通股股東的淨收入同比增長10.2%，達到11.176億美元，每股稀釋後普通股股東的淨收入下降27.7%，達到1.27美元，這主要是由於我們的CECL津貼和加權平均股數增加的影響。
•AFFO同比增長61.7%，至16.938億美元，稀釋後每股AFFO增長6.1%，至1.93美元。
重大成就
•宣佈和發起了超過45億美元的交易活動，包括：
◦以27.58億美元收購Blackstone Real Estate Investment Trust，Inc.‘Breit’在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的權益，包括我們假設英國按比例分享30億美元的CMBS債務，這筆債務在2023年1月9日完成交易後，為我們的投資組合增加了1.516億美元的年化租金；
◦以2.934億美元從Foundation Gaming手中收購菲茲賭場酒店和水景賭場酒店，在2022年12月22日完成交易後，我們的投資組合增加了2430萬美元的年化租金；
◦以2.039億美元收購Rocky Gap Casino Resort的交易仍在等待中，並取決於包括監管部門批准在內的常規成交條件，交易完成後，我們的投資組合將通過世紀大師租賃增加1,550萬美元的年化租金；以及
◦以下貸款(定義見下文)的來源如下：(I)楓丹白露拉斯維加斯貸款、(Ii)峽谷牧場奧斯汀貸款、(Iii)Great Wolf東北貸款、(Iv)Great Wolf墨西哥灣沿岸德克薩斯州貸款、(V)Great Wolf South佛羅裏達貸款、(Vi)卡博特柑橘農場貸款及(Vii)Bigshot貸款，總承諾額為12.239億美元，加權平均利率為8.98%。
•完成了之前宣佈的MGP交易，在2022年4月29日完成交易後，我們的投資組合增加了10.122億美元的年化租金。
•完成了之前宣佈的威尼斯人收購，在2022年2月23日完成後，我們的投資組合增加了2.5億美元的年化租金。
•2022年6月8日加入S標準普爾500指數。
•宣佈將季度現金股息增加到每股0.39美元(摺合成年率為每股1.56美元)，與上一季度股息相比增加了8.3%。
•完成了總髮行價值5.8億美元的股票發行，並根據我們的自動櫃員機計劃出售了21,617,592股股票，總髮行價值為7.159億美元，所有這些都受到遠期銷售協議的限制，並於2023年1月結算，總淨收益為12.723億美元。
•完成了首次發售50億美元的投資級優先無抵押票據，並簽訂了30億美元的遠期利率掉期協議和國庫鎖定協議，以對衝部分利率敞口，導致2022年4月發行的債券的加權平均利率為4.51%。
•訂立信貸安排，包括25億美元優先無抵押循環信貸安排，並終止我們先前的有擔保循環信貸安排。
重要活動摘要
收購活動
•收購米高梅/曼德勒灣合資公司的權益。於年終後，即2023年1月9日，吾等完成先前宣佈以12.619億美元現金代價向Breit收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司(前稱“Breit JV”)剩餘49.9%權益的交易。我們還假設英國退歐在總計30億美元的房地產債務中按比例持有14.97億美元，這些債務將於2032年到期，截至2030年3月的固定年利率為3.558%。現金代價由手頭現金及結算2022年11月遠期銷售協議及自動櫃員機遠期銷售協議(定義見附註11-股東權益)。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃公司目前的年租金為3.038億美元，所有這些都將在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司權益收購完成後反映在我們的財務報表中(在2023年3月1日下一次租金升級開始時，年租金約為3.1億美元)。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃的初始租期剩餘約27年(將於2050年到期)，並有兩個十年租户續期選項。租賃協議下的租金在2035年(初始租約期的第15年)之前每年以2.0%的速度上漲，此後以2.0%或CPI(以3.0%為上限)的較大值上漲。
•純加拿大博彩交易。於年終後，於2023年1月6日，吾等向Pure Canada Gaming收購位於加拿大艾伯塔省的Pure Casino Edmonton、Pure Casino Yellohead、Pure Casino Calgary及Pure Casino Lethbridge的房地產資產，總收購價約為2.719億加元(根據收購時的匯率約為200.8百萬美元)(“Pure Canada Gaming交易”)。我們通過手頭現金和在我們的循環信貸安排下提取1.4億加元(根據收購時的匯率約為1.034億美元)，為純加拿大博彩交易提供資金。於收購同時，吾等訂立純主租賃，初始年租金約為21.8,000,000加元(按收購時匯率計算，約為16,100,000美元)，初始年期為25年，有四個5年租户續期選擇，年利率上升1.25%(較大者上升1.5%，加拿大消費物價指數自租賃第四年起上限為2.5%)，最低資本開支要求為年度淨收入(不包括遊戲設備)的1.0%。承租人在純主租賃下的義務由純正加拿大遊戲的母公司擔保。
•基礎博彩交易。2022年12月22日，我們從Foundation Gaming手中以2.934億美元的總購買價收購了位於密西西比州圖尼卡的Fitz Casino&Hotel和位於密西西比州Vicksburg的Watview Casino&Hotel的房地產資產(“Foundation Gaming交易”)。我們用手頭的現金為Foundation Gaming交易提供了資金。在進行收購的同時，吾等訂立了基礎總租賃，初始年租金為2,430萬美元，初始租期為15年，有四個5年租户續期選項，每年遞增1.0%(較大的遞增1.5%和CPI，上限為3%，從租賃第四年開始)，並在滾動三年期間內要求最低資本支出佔年度淨收入(不包括遊戲設備)的1.0%。承租人在基礎總租賃項下的責任由母實體Foundation Gaming提供擔保。
•洛奇·蓋普賭場交易。2022年8月24日，我們和世紀賭場達成最終協議，從Golden Entertainment，Inc.手中收購位於馬裏蘭州弗林斯通的Rocky Gap Casino，收購總價為260.0美元。根據交易協議，吾等將以約203.9元收購與Rocky Gap賭場有關的土地及建築物權益，而世紀賭場將以約5,610萬元收購該物業的營運資產。在交易完成的同時，世紀大師租賃將被修訂，以包括Rocky Gap賭場，年租金將增加1550萬美元。此外，世紀主租賃的期限將得到延長，交易完成後，租賃將擁有完整的15年初始基本租賃期，並有四個5年租户續期選項。世紀賭場將繼續為租户在世紀大師租約下的義務提供擔保。這筆交易還有待於慣例的監管批准和完成條件，預計將於2023年年中完成。
•MGP交易記錄。2022年4月29日，我們完成了之前宣佈的受MGP主交易協議管轄的MGP交易，根據該交易，我們以116億美元的總代價收購了MGP，外加承擔了約57億美元的債務本金，包括我們在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司CMBS債務中的50.1%份額。交易完成後，MGP交易為我們的投資組合增加了10.122億美元的年化租金，這些物業來自9個地區的15個A級娛樂賭場度假村物業，包括36,000個酒店客房、360萬平方英尺的會議和會議空間以及數百個食品、飲料和娛樂場所。根據MGP總交易協議的條款，每股已發行的MGP A類普通股被轉換為1.366股Vici普通股(“交換比例”)。固定兑換率代表MGP A類普通股每股43.00美元的商定價格，這是基於Vici截至2021年7月30日的往績5天成交量加權平均價31.47美元。米高梅收到了每單位43.00美元的現金，用於贖回其以約44.04億美元的總現金代價持有的大部分MGP OP單位，並在Vici OP保留了約1220萬個單位。米高梅持有的MGP B類股份於合併生效時註銷及不復存在。
在合併於2022年4月29日完成的同時，我們簽訂了米高梅總租約。米高梅主租約的初始租期為25年，有三個10年期的租户續約選項，初始年租金總額為8.6億美元。米高梅總租約的租金在首10年以每年2.0%的速度上升，其後以每年2.0%或消費物價指數的升幅較大者上升，上限為3.0%。在米高梅於2022年12月19日向Hard Rock出售幻影業務及進入幻影租賃業務後，米高梅總租約的年度租金總額減少9,000萬美元，而在2023年2月15日米高梅出售Gold Strike業務結束時，米高梅總租約的年度租金總額進一步減少4,000萬美元(使米高梅總租約的年租金總額達到7.3億美元)，詳情如下。此外，我們保留了米高梅大酒店/曼德勒灣合資企業50.1%的所有權，該合資企業擁有米高梅大酒店拉斯維加斯和曼德勒灣的房地產資產。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃規定，目前的年度基本租金總額約為3.038億美元，其中約1.522億美元歸因於我們截至2022年12月31日在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的投資，初始租期為30年，有兩個10年的租户續約選項。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃的租金在頭15年以每年2.0%的速度上漲，此後以每年2.0%或CPI更高的速度上漲，上限為3.0%。年終後，即2023年1月9日，我們完成了對米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的權益收購，並相應地擁有米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司100%的權益。綜合來看，截至2023年1月9日，我們收到了大約年租金10.738億美元E米高梅總租約及米高梅大酒店/曼德勒灣租賃. 請參閲“米高梅Grand/曼德勒灣合資企業收購權益“有關更多詳情，請參閲上文。租户在米高梅總租約及米高梅大/曼德勒灣租約項下的責任繼續由米高梅擔保。
•威尼斯人收購。2022年2月23日，我們完成了之前宣佈的以40億美元現金從拉斯維加斯金沙集團收購威尼斯人度假村所有土地和房地產資產的交易，威尼斯人租户以22.5億美元收購了威尼斯人度假村的運營資產，其中12億美元是以拉斯維加斯金沙集團擔保定期貸款的形式，其餘以現金支付。我們資助了威尼斯人
收購事項包括(I)二零二一年三月遠期銷售協議及二零二一年九月遠期銷售協議的實物結算所得款項淨額32億美元，(Ii)初步提取循環信貸安排600,000,000美元，及(Iii)手頭現金。在完成收購威尼斯人的同時，我們與威尼斯人租户簽訂了威尼斯人租賃合同。威尼斯人租賃公司的初始年租金總額為2.5億美元，初始租期為30年，有兩個十年租户續約選項。自(I)第三租賃年度開始，及(Ii)威尼斯人度假村淨收入回覆至2019年(新冠肺炎疫情爆發前一年)水平的下一個月開始，消費物價指數的漲幅以3.0%為上限，以較大者為準。
關於收購威尼斯人，我們與威尼斯人租户訂立了合作伙伴物業增長基金協議(“威尼斯人PGF”)。在威尼斯人PGF下，我們同意為威尼斯人度假村的各種開發和建設項目提供高達10億美元的資金，這些項目將由威尼斯人租户確定，並滿足威尼斯人PGF中更具體規定的某些標準，同時考慮到威尼斯人租户根據威尼斯人租約支付的額外增量租金，並按照威尼斯人PGF中規定的公式計算。
此外，根據威尼斯人收購完成時同時訂立的一項協議(“或有租賃支持協議”)，LVS與威尼斯人租户達成協議(“或有租賃支持協議”)，以提供租賃付款支持，以保證威尼斯人租户在威尼斯人租賃項下至2023年的租金義務，但如威尼斯人度假村於2022年產生的EBITDAR(定義見該協議)等於或超過5.5億美元，或租户發生控制權變更，則該協議可提前終止。我們是或有租賃支持協議的第三方受益人，並根據該協議擁有某些強制執行權。截至2022年12月31日止年度，威尼斯人度假村的營運所產生的EBITDAR超過5.5億美元，因此，或有租賃支持協議根據其條款提前終止。
貸款發放活動
•大灰狼東北貸款。2022年12月30日，我們與Great Wolf簽訂了一項貸款，根據該貸款，我們同意提供高達287.9美元的優先擔保融資(“Great Wolf東北貸款”)，所得資金將用於資助康涅狄格州馬尚塔基特的Great Wolf Lodge的開發，這是一個擁有549個房間的室內家庭度假村水上公園項目，毗鄰福克斯伍茲度假村賭場。長狼東北貸款的初始期限為三年，有兩個12個月的延期選項，受某些條件的限制，預計將由我們根據施工抽籤時間表用手頭現金提供資金。
•楓丹白露拉斯維加斯貸款公司。2022年12月23日，我們達成了最終協議，根據協議，我們同意向楓丹白露發展有限公司(Fontainebleau Development，LLC)和科赫房地產投資公司(Koch Real Estate Investments)的合作伙伴關係提供高達3.5億美元的夾層貸款融資(“楓丹白露拉斯維加斯貸款”)。楓丹白露發展有限公司是豪華酒店、商業和零售物業的建築商、所有者和運營商，科赫房地產投資公司是科赫工業的房地產投資部門，以完成拉斯維加斯楓丹白露酒店的建設，這是一座67層的酒店、博彩、會議和娛樂目的地，位於拉斯維加斯大道的北端。這項投資過去是，也將繼續是由我們根據施工抽籤時間表提供資金。拉斯維加斯楓丹白露預計將於2023年第四季度開業。
•峽谷牧場奧斯汀貸款。2022年10月7日，我們與全球領先的健康先鋒Canyon Ranch簽訂了延遲提取定期貸款安排(“Canyon Ranch Austin Loan”)，同意提供高達2億美元的擔保融資，為德克薩斯州奧斯汀的Canyon Ranch Austin的開發提供資金。吾等亦訂立認購權協議，根據該協議，吾等將有權收購Canyon Ranch Austin的房地產資產，為期長達24個月(貸款餘額於行使該認購權後結清)，交易將以回租形式進行(同時與Canyon Ranch訂立初始年期為25年的三網租約，並有8個5年租户續期選擇)。此外，吾等訂立購股權協議，根據該協議，(I)吾等有權收購與現有Canyon Ranch Tucson及Canyon Ranch Lenox物業相關的房地產資產，該等交易將以回租形式進行，但僅限於Canyon Ranch選擇在特定期間內以回租結構出售該等物業中的一項或兩項，並須受若干條件規限。此外，吾等就Canyon Ranch及其若干聯屬公司就若干設施(包括Canyon Ranch Austin、Canyon Ranch Tucson and Canyon Ranch Lenox，以及任何其他收費擁有的Canyon Ranch品牌康樂度假村)的未來融資機會訂立優先要約權協議，直至Canyon Ranch Austin租約開始之日(在適用範圍內)及Canyon Ranch及其任何聯屬公司均不是該租約下的業主的日期，受若干特定條款、條件及例外情況所規限。
•德克薩斯州大狼灣沿岸貸款公司。2022年8月30日，我們與Great Wolf簽訂了一項貸款，根據這項貸款，我們同意提供高達127.0美元的夾層融資(“Great Wolf墨西哥灣沿岸德克薩斯州貸款”)，所得資金將用於資助德克薩斯州韋伯斯特的Great Wolf Lodge墨西哥灣沿岸度假村項目的開發，該項目價值超過200.0美元，擁有532個房間。得克薩斯州長狼墨西哥灣沿岸貸款的初始期限為三年，有兩個12個月的延期選項，受某些條件限制，由我們根據施工抽籤時間表用手頭現金提供資金。
•南佛羅裏達大狼貸款公司。2022年7月1日，我們與Great Wolf簽訂了一項貸款，根據該貸款，我們同意提供高達5900萬美元的夾層融資(“Great Wolf South佛羅裏達貸款”)，所得資金將用於資助Great Wolf Lodge South佛羅裏達州的開發，這是一個價值超過2.5億美元、擁有500個房間的室內水上公園度假村項目，位於佛羅裏達州科利爾縣。南佛羅裏達州的Great Wolf貸款的初始期限為四年，在某些條件下有一個12個月的延期選項，資金來自手頭的現金，根據施工抽籤時間表。
•卡伯特柑橘農場貸款。2022年6月6日，我們與世界一流高爾夫度假村和社區的開發商、所有者和運營商卡伯特簽訂了一筆120.0美元的延遲抽籤定期貸款(“卡伯特柑橘農場貸款”)，所得資金將用於卡伯特在佛羅裏達州布魯克斯維爾的卡伯特柑橘農場的全物業改造，並增加一個新的會所、豪華住宿、健康和養生設施以及一個充滿活力的村莊中心。吾等亦訂立買賣協議，根據該協議，於資產基本完成後，吾等將把Cabot Citrus Farm貸款的一部分轉換為若干Cabot Citrus Farm房地產資產的所有權，並同時與Cabot訂立一份初始年期為25年的三重淨租約，並有五項為期5年的租户續約選擇權。
•大人物貸款。2022年4月7日，我們與阿波羅基金投資組合公司ClubCorp Holdings，Inc.(“ClubCorp”)的子公司Bigshot Golf(“Bigshot Golf”)達成了一項貸款，根據該貸款，我們同意提供高達8,000萬美元的抵押融資，用於在美國各地建設某些新的Bigshot Golf設施。此外，吾等訂立優先要約權及認購權協議，根據該等協議，(I)吾等有權收購與吾等資助的任何Bigshot Golf設施有關的房地產資產，該交易將以回租形式進行，及(Ii)只要Bigshot貸款仍未償還，而吾等繼續持有其中的多數權益，則根據其他條款及條件，吾等將有權就任何多地點按揭、夾層、優先股、或其他類似的融資，被視為大人物高爾夫(或其任何附屬公司)與開發大人物高爾夫設施有關的債務。
現有投資組合活動
•黃金罷工租賃公司。 於年終後，於2023年2月15日，就米高梅出售Gold Strike的業務，吾等與中國建設銀行訂立與Gold Strike的土地及房地產資產有關的Gold Strike租約，並對米高梅總租約作出修訂，以説明剝離Golf Strike的業務。Gold Strike租賃的初始年度基本租金為4,000,000美元，其他經濟條款與美高梅主租賃大體相似，包括基本年期為25年，有三個10年租户續約選項，每年遞增2.0%(較大的遞增2.0%和CPI，上限為3.0%，從租賃年度第11年開始)，以及最低資本支出要求為年度淨收入的1.0%。黃金罷工租賃由CNB提供擔保。於出售Gold Strike完成後，米高梅總租約作出修訂，以計入米高梅剝離Gold Strike業務的因素，並導致米高梅總租約項下的年度基本租金減少4,000,000美元。
•海市蜃樓租賃公司。於二零二二年十二月十九日，關於米高梅將幻影酒店及賭場(“幻影”)的業務出售予Hard Rock，吾等訂立幻影租約，並就有關出售幻影的米高梅總租約訂立修訂。幻影租約的初始年度基本租金為9,000萬美元，其他經濟條款與美高梅總租約大體相似，包括基本年期為25年，包括三個10年租户續期選擇、每年遞增2.0%(較大的遞增2.0%和消費物價指數，上限為3.0%，從租賃年度第11年開始)和最低資本支出要求為年度淨收入的1.0%。於幻影出售完成後，米高梅總租約作出修訂，以計入米高梅剝離幻影業務的因素，並導致米高梅總租約項下的年度基本租金減少9,000萬美元。此外，在某些條件下，如果Hard Rock選擇為此類重新開發尋求第三方融資，我們可能會通過我們的合作伙伴房地產增長基金為Hard Rock的海市蜃樓重建計劃提供高達15億美元的資金。潛在融資的具體條款仍有待Hard Rock對潛在重新開發的更廣泛規劃的持續討論，以及我們與Hard Rock之間關於最終文件的談判，並且不能保證Hard Rock-Mige的重新開發將按照預期的條款進行，包括通過我們的融資，或根本不能保證。
•世紀賭場擴建。2022年12月1日，我們修訂了世紀大師租賃，通過我們的合作伙伴房地產增長基金提供約5190萬美元的資本，用於在世紀賭場Caruthersville建設一個陸上賭場，以及毗鄰的一座38間客房的酒店塔樓。根據世紀總租約的修訂，我們將擁有與該等項目相關的房地產改善項目，而世紀總租約項下的年租金將於項目完成後增加約420萬元。
其他投資組合活動
•卡博特高爾夫球場管理協議。2022年10月1日，我們與CDN Golf簽訂了一項管理協議，CDN Golf是Cabot的附屬公司，Cabot是世界級目的地高爾夫度假村和社區的開發商、所有者和運營商，根據該協議，CDN Golf管理我們的四個高爾夫球場。根據管理協議，CDN Golf已承擔高爾夫球場的所有日常運營，每個高爾夫球場的員工均為CDN Golf的員工。我們繼續擁有我們的TRS內的高爾夫球場，Vici Golf。管理協議的期限為20年，根據Cabot和我們的共同協議，有兩個五年的續訂選項，但須受某些提前解約權的限制。
融資和資本市場活動
•2023年1月上市。於年終後，於2023年1月12日完成首次發售30,302,500股普通股(包括根據全面行使承銷商購買額外普通股選擇權而售出的3,952,500股)，公開發行價每股33，00美元，總髮售價值1，00億美元，扣除承銷折扣及開支後的淨收益為964.4美元。這些股票受遠期銷售協議(“2023年1月遠期銷售協議”)的約束，該協議要求在2024年1月16日之前交割。吾等最初並無收到出售發售普通股所得款項，該等股份已由遠期買方或其各自聯屬公司售予承銷商，並須根據2023年1月遠期銷售協議的條款進行結算。
•11月大宗交易。於2022年11月3日，吾等完成發售18,975,000股普通股(包括因全面行使承銷商購買額外普通股的選擇權而售出的2,475,000股)，承銷商同意按每股30.57美元的價格向吾等購買，總髮售價值為5.8億美元，所有這些均須遵守將於2023年11月6日前敲定的遠期銷售協議(“2022年11月遠期銷售協議”)。吾等最初並無從出售發售中普通股股份所得的任何收益，該等股份由遠期買方或其各自的聯屬公司售予承銷商。年終後，於2023年1月6日，吾等實際結算2022年11月遠期銷售協議，以換取約5.756億美元的總收益淨額，用於支付收購MGM Grand/Mandalay Bay合資公司權益的部分收購價格。
•在市場上提供節目。於截至2022年12月31日止年度內，我們根據自動櫃員機計劃(定義見附註11-股東權益)，全部受制於遠期銷售協議，根據每項遠期銷售協議的初始遠期銷售價格，估計總收益總額為7.159億美元。我們最初沒有收到任何出售ATM計劃下普通股的任何收益，這些收益是由遠期購買者或他們各自的關聯公司出售給承銷商的。年終後，即2023年1月，我們實物結算根據自動櫃員機計劃發行的所有遠期股票，以換取約6.967億美元的總收益淨額，用於支付收購MGM Grand/Mandalay Bay合資公司權益的部分收購價格。
•發行交易所債券。關於MGP交易於2022年4月29日完成，維信證券發行人根據交換要約及徵求同意書(定義見附註3-房地產交易)。該批交換債券的發行利率、到期日及贖回條款與相應系列的MGP OP債券相同。在根據交換要約和徵求同意書結算髮行交換票據後，MGP OP票據的本金總額仍未償還9,000萬美元。看見附註7--債務以獲取更多信息。
•2022年4月發行的債券。就2022年4月29日MGP交易的結束而言，Vici LP發行(I)本金總額為4.375%的2025年債券，(Ii)本金總額為12.5億美元的2028年債券，(Iii)本金總額為4.950%的2030年債券，(Iv)本金總額為15.0億美元的5.125%2032年債券，及(V)本金總額為5.625%的2052年債券，每宗個案的本金總額為5.625%2022年債券，在Vici LP和受託人之間(定義見附註7--債務)。我們將發售所得款項淨額用於(I)支付米高梅在合夥企業合併中收到的大部分Vici op單位的贖回代價，即與2022年4月29日MGP交易完成相關的44.04億美元現金，以及(Ii)償還
我們的循環信貸安排的未償還餘額為6.00億美元。2022年4月發行的債券發行的優先票據的加權平均利率為5.00%，經調整的加權平均利率在計入遠期利率互換和國庫鎖定的影響後為4.51%。
•結算2021年9月遠期銷售協議和2021年3月遠期銷售協議。2022年2月18日，我們實際結算了2021年9月遠期銷售協議和2021年3月遠期銷售協議(各自定義見附註11-股東權益)，以換取約32億美元的淨收益總額，這些收益用於支付收購威尼斯人的部分收購價格。
•簽訂新的無擔保信貸協議。於二零二二年二月八日，吾等根據信貸協議訂立信貸安排，包括(I)金額為25億美元的循環信貸安排將於2026年3月31日到期；及(Ii)金額為10億美元的延遲提取定期貸款將於2025年3月31日到期。同時，我們終止了我們的有擔保循環信貸安排(包括對Vici PropCo及其現有和隨後收購的全資境內受限制子公司的重大資產的第一優先留置權)和我們2017年的信貸協議(定義見附註7--債務)。延遲提取定期貸款可在生效日期後12個月內提取，延遲提取定期貸款根據其條款於2023年2月8日到期而未提取。循環信貸安排包括將循環貸款承諾總額增加至多10億美元的選項，前提是任何一家或多家貸款人(來自銀團或其他方面)同意提供此類額外信貸延期。循環信貸安排下的借款將按Vici LP的選擇權計息，利率基於SOFR(包括信用利差調整)加0.775%至1.325%的保證金或基本利率加0.00%至0.325%的保證金，實際保證金根據Vici LP的債務評級確定。2022年7月15日，信貸協議根據Vici LP與信貸協議一方之間的第一修正案進行了修訂，以允許在循環信貸安排下以某些外幣借款，本金總額最高可達12.5億美元。
•簽訂遠期利率互換協議和美國國債利率鎖定。從2021年12月到2022年4月，我們簽署了五份遠期利率互換協議，名義金額總計25.0億美元，以及兩份美國國債利率鎖定協議，名義金額總計5.0億美元。利率互換協議和國庫鎖定旨在減少與我們預計將因完成MGP交易而產生的固定利率債務相關的預測利息支出的可變性。關於2022年4月的債券發行，我們結算了未償還的遠期利率掉期和國庫鎖，淨收益為2.068億美元。由於遠期掉期和國庫鎖對衝了2022年4月債券的利率風險，累積的其他全面收益的未實現收益將在相應衍生工具的期限內攤銷，與標的票據的期限相匹配，作為利息支出的減少。
可能影響我們業務的主要趨勢
租户和行業表現
根據租賃協議，我們的租户及其各自義務的擔保人是美國和加拿大的領先博彩運營商。租約項下的租金付款他的租賃協議構成，預計將繼續構成我們收入的主要部分。因此，除其他事項外，吾等依賴(其中包括)我們物業所在地區的租户及(如適用)其各自擔保人的財務表現、博彩業表現及經濟健康狀況，以及對我們的任何租户的業務、財務狀況、流動資金、經營業績或前景產生重大不利影響的事件可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績及前景產生重大不利影響。此外，由於ASC 326“信貸損失”(“ASC 326”)的影響，我們租户及其各自擔保人的財務表現也直接影響我們在特定報告期的財務業績，這要求我們估計和記錄與我們的投資相關的非現金預期信貸損失，包括季度變化，這些變化記錄在我們的運營報表中，並影響我們報告的淨收入。特定期間信貸損失非現金撥備的變動取決於(其中包括)租户和擔保人的財務表現。有關ASC 326的更多信息，請參閲附註5--信貸損失準備包括在本年度報告的Form 10-K中。
業務戰略
我們的業務前景和未來增長將受到我們業務戰略的成功、我們可能完成的任何收購和投資的時機、可用性和融資條款，以及影響我們租户的經營和財務表現的更廣泛的宏觀經濟和其他條件的重大影響，包括本文所述的情況。此外，我們可能完成的任何收購或其他投資的定價以及我們可能簽訂的任何租賃條款將對我們未來的業績產生重大影響。與具吸引力物業及理想租户訂立交易(包括回租交易)的競爭十分激烈，吾等不能保證任何未來收購、投資或租賃的條款會與近期或過往的交易一樣有利。
宏觀經濟環境的影響
我們預計，我們將尋求通過債務和股權的組合為我們未來的增長提供資金，儘管不能保證我們將能夠以有利的條件或根本不能保證我們能夠以有利的條件發行此類金額的股票和/或債務，或者我們不會因市場狀況或其他原因而確定不會在相關時間產生更多債務。由於當前的通脹環境，包括利率上升和資金成本上升的影響，最近的宏觀經濟波動給包括我們和我們的租户在內的企業帶來了重大的不確定性和風險。我們的租户還面臨其他挑戰，包括消費者信心水平、行為和支出的潛在變化，以及運營費用的增加，例如勞動力或能源成本。作為三重淨值出租人，我們租賃物業增加的運營費用由租户承擔，不會直接影響他們的租金義務(以下所述的基於消費物價指數的自動扶梯的潛在通脹除外)或我們租賃協議下的其他義務。
然而，目前的環境，包括利率上升和市場波動，在某些方面影響了我們的業務，例如增加了我們信貸安排下任何借款的利息支出，增加了我們在出售普通股方面的股價波動，以及就潛在交易而言，我們在與潛在交易對手的討論中評估資產和物業價值，並以有吸引力的條款獲得交易融資，所有這些都可能增加我們的資金成本，並對我們的增長前景產生負面影響。
至於我們的租賃協議，一般規定租金按指定百分比上升及/或按消費物價指數上升，我們預期通脹上升將導致我們以消費物價指數為基礎的租賃條款(受制於任何適用上限或不適用該等條款的期間)隨着時間的推移而導致額外的租金上漲。然而，當通貨膨脹率高於適用的基於CPI的上限時，這些租金上漲可能不會與不斷上升的通脹相匹配。
新冠肺炎大流行的影響
自2020年初新冠肺炎疫情出現以來，在更廣泛的公共衞生、社會和全球影響中，疫情對經濟產生了負面影響，包括房地產行業和某些體驗性行業，並導致金融市場的波動和不確定性。雖然我們租賃物業的租户運營一般不再受到重大運營限制，在許多情況下表現達到或高於疫情前的水平，但由於新冠肺炎疫情的持續影響，他們在運營業務方面可能會繼續面臨挑戰，例如遵守未來的任何運營限制、確保足夠的員工和服務水平、保持客户參與度以及保持更高的運營利潤率和財務業績。
這些材料趨勢對我們業務的整體影響
作為一家三重淨值出租人，我們相信我們總體上處於強大的債權人地位，在結構上不受租户的運營和業績影響，無論是積極的還是消極的。然而，本文所述趨勢對租户的不利影響和/或最終影響的全面程度取決於無法充滿信心地預測的未來發展，包括租户的財務表現、本文討論的這些趨勢的直接和間接影響(其中包括利率上升、通脹、經濟衰退、消費者信心水平以及資本和信貸市場的總體狀況)，以及針對這些趨勢採取的任何未來措施對租户的影響。
有關更多信息，請參閲“第I部分--第1A項。風險因素“包括在本年度報告的10-K表格內。
關於經營成果的討論
截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的經營業績
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 方差 |
| 收入 | | | | | |
| 銷售型租賃收入 | $ | 1,464,245 | | | $ | 1,167,972 | | | $ | 296,273 | |
| | | | | |
| 租賃融資應收賬款和貸款收入 | 1,041,229 | | | 283,242 | | | 757,987 | |
| 其他收入 | 59,629 | | | 27,808 | | | 31,821 | |
| 高爾夫球收入 | 35,594 | | | 30,546 | | | 5,048 | |
| 總收入 | 2,600,697 | | | 1,509,568 | | | 1,091,129 | |
| | | | | |
| 運營費用 | | | | | |
| 一般和行政 | 48,340 | | | 33,122 | | | 15,218 | |
| 折舊 | 3,182 | | | 3,091 | | | 91 | |
| 其他費用 | 59,629 | | | 27,808 | | | 31,821 | |
| 高爾夫球費用 | 22,602 | | | 20,762 | | | 1,840 | |
| 信貸損失撥備變動 | 834,494 | | | (19,554) | | | 854,048 | |
| 交易和收購費用 | 22,653 | | | 10,402 | | | 12,251 | |
| 總運營費用 | 990,900 | | | 75,631 | | | 915,269 | |
| | | | | |
| 來自未合併關聯公司的收入 | 59,769 | | | — | | | 59,769 | |
| 利息支出 | (539,953) | | | (392,390) | | | (147,563) | |
| 利息收入 | 9,530 | | | 120 | | | 9,410 | |
| 債務清償損失 | — | | | (15,622) | | | 15,622 | |
| | | | | |
| 所得税前收入 | 1,139,143 | | | 1,026,045 | | | 53,329 | |
| 所得税費用 | (2,876) | | | (2,887) | | | 11 | |
| 淨收入 | 1,136,267 | | | 1,023,158 | | | 53,340 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (18,632) | | | (9,307) | | | (9,325) | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | | | $ | 44,015 | |
收入
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們的收入包括以下項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 方差 |
| 租賃收入 | $ | 2,461,299 | | | $ | 1,410,980 | | | $ | 1,050,319 | |
| 貸款收入 | 44,175 | | | 40,234 | | | 3,941 | |
| 其他收入 | 59,629 | | | 27,808 | | | 31,821 | |
| 高爾夫球收入 | 35,594 | | | 30,546 | | | 5,048 | |
| *總收入* | $ | 2,600,697 | | | $ | 1,509,568 | | | $ | 1,091,129 | |
租賃收入
下表詳細説明瞭我們來自銷售型租賃和租賃融資應收賬款的收入組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 方差 |
| 銷售型租賃收入 | $ | 1,464,245 | | | $ | 1,167,972 | | | $ | 296,273 | |
| | | | | |
應收租賃融資收入(1) | 997,054 | | | 243,008 | | | 754,046 | |
| 租賃總收入 | 2,461,299 | | | 1,410,980 | | | 1,050,319 | |
非現金調整(2) | (337,631) | | | (119,790) | | | (217,841) | |
| 合同租賃收入總額 | $ | 2,123,668 | | | $ | 1,291,190 | | | $ | 832,478 | |
____________________
(1)代表米高梅總租約，Harrah‘s Call Properties(定義見附註2--主要會計政策摘要)、傑克總租賃和基礎總租賃，所有這些都是回租交易。根據ASC 842，由於租賃協議被確定為符合銷售型租賃的定義，且資產的控制權並未被視為已轉讓給吾等，因此該等租賃協議被計入ASC 310項下的融資。
(2)金額為對銷售型租賃、直接融資租賃和租賃融資應收賬款的收入進行非現金調整，以便在租賃期內按不變回報率按實際利息確認收入。
租賃收入來自我們租賃協議的租金。在截至2022年12月31日的一年中，租賃總收入比截至2021年12月31日的年度增加了10.503億美元。在截至2022年12月31日的一年中，合同租賃總收入比截至2021年12月31日的一年增加了8.325億美元。增長的主要原因是米高梅總租賃、威尼斯人租賃和基礎總租賃在2022年加入我們的投資組合，以及我們的某些其他租賃協議產生的年度租金自動扶梯。
貸款收入
在截至2022年12月31日的一年中，貸款收入比截至2021年12月31日的一年增加了390萬美元。這一增長是由於大狼東北貸款、楓丹白露拉斯維加斯貸款、峽谷牧場奧斯汀貸款、得克薩斯長狼墨西哥灣沿岸貸款、南佛羅裏達長狼貸款、卡博特柑橘農場貸款和馬裏蘭州長狼貸款(視情況而定)增加和/或隨後提供資金到我們的房地產投資組合中，部分被7000萬美元的償還所抵消。2021年10月與傑克娛樂公司的定期貸款.
其他收入
在截至2022年12月31日的一年中，其他收入比截至2021年12月31日的一年增加了3180萬美元。這一增長主要是由於假設與威尼斯人收購和MGP交易完成相關的某些分租而產生的額外收入和抵銷費用。租賃協議要求租户支付與土地和使用分租相關的所有費用，並規定他們直接向房東付款。
高爾夫球收入
在截至2022年12月31日的一年中，高爾夫業務的收入比截至2021年12月31日的一年增加了500萬美元。這一變化主要是由於高爾夫球場的輪次增加以及凱撒根據高爾夫球場使用協議向我們支付的使用高爾夫球場的合同費用增加所致。
運營費用
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們的運營費用包括以下項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 方差 |
| 一般和行政 | $ | 48,340 | | | $ | 33,122 | | | $ | 15,218 | |
| 折舊 | 3,182 | | | 3,091 | | | 91 | |
| 其他費用 | 59,629 | | | 27,808 | | | 31,821 | |
| 高爾夫球費用 | 22,602 | | | 20,762 | | | 1,840 | |
| 信貸損失撥備變動 | 834,494 | | | (19,554) | | | 854,048 | |
| 交易和收購費用 | 22,653 | | | 10,402 | | | 12,251 | |
| 總運營費用 | $ | 990,900 | | | $ | 75,631 | | | $ | 915,269 | |
一般和行政費用
在截至2022年12月31日的一年中，一般和行政費用比截至2021年12月31日的一年增加了1520萬美元。這一增長主要是由於薪酬增加，包括基於股票的薪酬和公司團隊增加新員工，以及與我們2022年業務顯著增長相關的額外費用。
其他費用
在截至2022年12月31日的一年中，其他支出比截至2021年12月31日的年度增加了3180萬美元。這一增長主要是由於假設與收購威尼斯人和MGP交易有關的某些分租而產生的額外收入和抵銷費用。租賃協議要求租户支付與土地和使用分租相關的所有費用，並規定他們直接向房東付款。
高爾夫球費用
在截至2022年12月31日的一年中，高爾夫運營支出比截至2021年12月31日的一年增加了180萬美元。這一變化主要是由於我們高爾夫球場的高爾夫球回合數增加了成本所致。此外，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，分別有320萬美元和310萬美元的折舊費用主要來自高爾夫業務。
信貸損失準備的變化
在截至2022年12月31日的年度內，我們確認我們的信貸損失準備或CECL津貼增加了8.345億美元，主要是由於本公司在此期間收購活動的初步CECL津貼，金額為573.6美元和100萬美元，佔截至2022年12月31日年度的CECL津貼總額的68.7%。初步CECL津貼涉及(I)MGP交易於2022年4月29日完成，其中包括(A)將MGM主租賃分類為應收租賃融資及(B)我們就完成MGP交易而假設的銷售型分租協議，(Ii)於2022年2月23日完成收購Ventian，其中包括(A)將威尼斯人租賃分類為銷售型租賃，(B)威尼斯人PGF項下的估計未來融資承諾及(C)我們就完成威尼斯人收購而承擔的銷售型分租協議，及(Iii)Bigshot貸款、Cabot Citrus Farm貸款、Great Wolf South佛羅裏達貸款、Great Wolf墨西哥灣沿岸德克薩斯州貸款、Canyon Ranch Austin貸款、Great Wolf東北貸款及Fontainebleau拉斯維加斯貸款的未來融資承諾。
其他增長是由於(I)用於設定我們合理及可支持期間(即R&S期間)的宏觀經濟模型的變化，(Ii)由於不確定或潛在的負面未來市場狀況，我們的租户及其母擔保人(視情況而定)的R&S期間違約概率(PD)的增加，及(Iii)由於我們用來估計CECL津貼的模型中的投入和假設進行了標準的年度更新而導致R&S期間PD及違約損失(LGD)的增加。這些增長被部分抵消，因為長期合理和可支持的期限違約概率，或長期期限PD，原因是高級擔保債務的信用評級升級，用於確定我們的一個租户的長期期限PD，以及對長期PD違約研究進行的標準年度更新，我們使用該研究來估計我們的CECL津貼。
在截至2021年12月31日的年度內，我們確認信貸損失準備減少了1,960萬美元主要是由於(I)我們的租户或借款人及其母擔保人的R&S期間PD減少，這是由於他們的所有博彩業務重新開放導致他們的經濟前景改善以及2021年此類業務的相對錶現，(Ii)由於高級擔保債務的信用評級提升導致長期PD的減少，該高級擔保債務用於確定我們的一個租户在2021年的長期PD，以及(Iii)R&S期間PD的減少以及由於我們用來估計我們的CECL津貼的模型中的投入和假設進行了標準的年度更新而導致的違約損失。這一減少額被CECL津貼下現有攤餘費用餘額的增加部分抵消。參考附註5--信貸損失準備瞭解更多細節。
交易和收購費用
在截至2022年12月31日的一年中，交易和收購成本比截至2021年12月31日的年度增加了1230萬美元，這主要是由於MGP交易和收購威尼斯人在此期間發生的成本增加，這些成本沒有根據公認會計準則資本化。這類餘額還包括我們不再追逐的投資所產生的成本，其金額根據不追逐的數量和時機而波動。
營業外收入和費用
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們的營業外收入和支出包括以下項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 方差 |
| 來自未合併關聯公司的收入 | $ | 59,769 | | | $ | — | | | $ | 59,769 | |
| 利息支出 | (539,953) | | | (392,390) | | | (147,563) | |
| 利息收入 | 9,530 | | | 120 | | | 9,410 | |
| 債務清償損失 | — | | | (15,622) | | | 15,622 | |
來自非合併關聯公司的收入
截至2022年12月31日止年度內，來自非綜合聯屬公司的收入佔米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司所有權期間收入的50.1%，該權益是作為2022年4月29日MGP交易的一部分收購的。來自非綜合聯營公司的收入包括由我們的收購價格與合資企業的相關賬面價值之間的差額產生的某些基準差額的攤銷。由於我們於2022年4月29日收購了米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的權益，因此在截至2021年12月31日的年度內並未確認該等收入。年終後，即2023年1月9日，我們購買了Breit在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的49.9%的權益，因此，我們將在未來期間合併米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司，在此基礎上，這些收入將在合併的基礎上作為我們租賃收入的一部分列報。
利息支出
在截至2022年12月31日的一年中，利息支出比截至2021年12月31日的一年增加了1.476億美元。債務增加主要是由於(I)發行2022年4月債券、(Ii)發行交易所債券及(Iii)承擔MGP OP債券所帶來的債務增加，兩者合計導致債務面值增加92億元，加權平均利率為4.70%，扣除遠期利率掉期及庫房鎖定的影響後，債務名義金額增加92億元。進一步增加涉及(1)與收購威尼斯人度假村和MGP交易有關的橋樑設施的承諾費攤銷，(2)循環信貸安排和延遲提取定期貸款的承諾費，以及(3)#年從循環信貸安排提取的6.0億美元的額外利息。2022年2月(已於2022年4月29日全額償還)。
增加部分被於2021年9月全額償還定期貸款B融資及截至2021年12月31日止年度的若干非經常性活動所抵銷，其中包括(I)與提早結算尚未完成的利率互換協議有關的6,420萬美元付款及(Ii)攤銷與威尼斯人收購過橋融資及MGP交易過橋融資相關的承諾費。
此外，我們的債務加權平均年化利率(扣除遠期利率互換和國庫鎖定的影響)在截至2021年12月31日的年度內由截至2021年12月31日的4.04%上升至4.39%，這是由於2022年4月票據、交易所票據和MGP OP票據的加權平均實際利率高於我們先前期間的未償債務。
利息收入
在截至2022年12月31日的一年中，利息收入比截至2021年12月31日的一年增加了940萬美元。這一增長主要是由於我們的超額現金和短期投資的利率和收入大幅增加，加上與前一年相比，本年度手頭現金的整體增加。
債務清償損失
於截至2021年12月31日止年度，吾等確認因註銷與於2021年9月全額償還吾等定期貸款B貸款有關的未攤銷遞延融資費而產生的債務清償虧損1,560萬美元。在截至2022年12月31日的年度內，並未確認此類虧損。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的經營業績
有關我們在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財政年度的運營結果的比較，請參見“第二部分，項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析我們於2022年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的內容，並通過引用併入本文。
非公認會計準則計量的對賬
我們列報VICI的營運資金(“FFO”)、每股FFO、經調整營運資金(“AFFO”)、每股AFFO及經調整EBITDA，這些並非美國公認會計原則(“GAAP”)所要求或呈列的。這些是非公認會計準則的財務計量，不應被解釋為淨收益的替代方案或經營業績的指標(根據公認會計準則確定)。我們相信，FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後的EBITDA為Vici業務的基本運營業績提供了一個有意義的視角。
FFO是一種非GAAP財務指標，被認為是房地產行業的補充指標，是GAAP指標的補充。與全美房地產投資信託協會(NAREIT)使用的定義一致，我們將FFO定義為VICI的普通股股東應佔淨收益(或虧損)(根據GAAP計算)，不包括(I)出售某些房地產資產的收益(或虧損)，(Ii)與房地產有關的折舊和攤銷，(Iii)控制權變更的收益和損失，(Iv)若干房地產資產及實體投資的減值減值，而減值直接歸因於實體所持有的折舊房地產價值的減少，及(V)Vici於未合併聯屬公司的投資所佔的比例調整。
AFFO是一項非GAAP財務指標，我們將其用作評估VICI業績的補充運營指標。我們通過從FFO中增加或減去非現金租賃和融資調整、信貸損失準備的非現金變化、基於非現金股票的補償支出、與收購房地產投資相關的交易成本、債務發行成本攤銷和原始發行折扣、其他非現金利息支出、非房地產折舊(包括與我們的高爾夫球場運營相關的折舊)、資本支出(包括與我們的高爾夫球場運營相關的物業、廠房和設備的增加)、與非折舊房地產相關的減值費用，來計算Vici的AFFO。債務清償及利率互換結算的收益(或虧損)、其他非經常性非現金交易、吾等於未合併聯營公司的投資所得的非現金調整比例(包括任何基準差額的攤銷)有關若干前述事項的收益(或虧損)，以及可歸因於有關若干前述事項的非控股權益的非現金調整。
我們通過從AFFO中增加或減去合同利息支出(包括遠期利率掉期和國庫鎖定的影響)和利息收入(統稱為利息支出、淨額)、所得税支出以及我們在Vici對未合併關聯公司的投資中的比例調整來計算Vici的調整EBITDA。
這些非公認會計準則財務計量：(1)不代表公認會計準則所界定的維信公司的經營現金流量；(2)不應被視為替代維信公司的淨收入作為衡量經營業績或經營、投資和融資活動的現金流量的替代辦法；此外，這些衡量標準不應被視為流動性的衡量標準，也不應衡量我們為所有現金需求提供資金的能力，包括向股東分配現金、為資本改善提供資金或支付債務利息的能力。投資者還被提醒，FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後EBITDA可能無法與包括REITs在內的其他房地產公司報告的類似名稱的指標相媲美，因為並非所有房地產公司都使用相同的定義。我們對這些措施的陳述並不取代根據公認會計準則對VICI公司財務業績的陳述。
將VICI的淨收入調整為FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後的EBITDA
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (以千為單位，不包括共享數據和每股數據) | 2022 | | 2021 |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | |
| 房地產折舊 | — | | | — | |
| 合資企業折舊及非控股權益調整 | 27,146 | | | — | |
| 可歸屬於普通股股東的FFO | 1,144,781 | | | 1,013,851 | |
| 非現金租賃和融資調整 | (337,631) | | | (119,426) | |
| 信貸損失準備的非現金變化 | 834,494 | | | (19,554) | |
| 非現金股票薪酬 | 12,986 | | | 9,371 | |
| 交易和收購費用 | 22,653 | | | 10,402 | |
| 債務發行成本攤銷和原始發行貼現 | 48,595 | | | 71,452 | |
| 其他折舊 | 3,060 | | | 2,970 | |
| 資本支出 | (1,802) | | | (2,490) | |
(收益)債務和利率互換結算清償損失(1) | (5,405) | | | 79,861 | |
| | | |
| 合營企業非現金調整和非控股權益調整 | (27,930) | | | 1,000 | |
| 歸因於普通股股東的AFFO | 1,693,801 | | | 1,047,437 | |
| 利息支出，淨額 | 487,233 | | | 256,579 | |
| 所得税費用 | 2,876 | | | 2,887 | |
| 合資企業利息支出與非控股權益調整 | 30,755 | | | — | |
| 調整後普通股股東應佔EBITDA | $ | 2,214,665 | | | $ | 1,306,903 | |
| | | |
| 普通股每股淨收益 | | | |
| 基本信息 | $ | 1.27 | | | $ | 1.80 | |
| 稀釋 | $ | 1.27 | | | $ | 1.76 | |
| 每股普通股FFO | | | |
| 基本信息 | $ | 1.30 | | | $ | 1.80 | |
| 稀釋 | $ | 1.30 | | | $ | 1.76 | |
| 每股普通股AFFO | | | |
| 基本信息 | $ | 1.93 | | | $ | 1.86 | |
| 稀釋 | $ | 1.93 | | | $ | 1.82 | |
| 已發行普通股加權平均股數 | | | |
| *基礎版 | 877,508,388 | | | 564,467,362 | |
| *稀釋 | 879,675,845 | | | 577,066,292 | |
____________________
(1)包括Vici PropCo在2021年9月15日因提前結清未完成的利率掉期協議而產生的約6420萬美元的掉期破壞成本。
流動資金和資本資源
流動性
截至2022年12月31日，我們在循環信貸安排下的可用現金和現金等價物餘額、短期投資和能力如下：
| | | | | |
| (單位：千) | 2022年12月31日 |
| 現金和現金等價物 | $ | 208,933 | |
| |
| 短期投資 | 217,342 | |
循環信貸安排下的產能(1) (2) | 2,500,000 | |
結算2022年11月遠期銷售協議和自動櫃員機遠期銷售協議的可用收益(3) (4) | 1,272,243 | |
總計(5) | $ | 4,198,518 | |
____________________
(1)此外，循環信貸安排包括將循環貸款承諾增加最多10億美元的選項，前提是任何一家或多家貸款人(來自銀團或其他方面)同意提供此類額外信貸延期。
(2)於年終後，即2023年1月3日，我們動用循環信貸融資1.4億加元(約1.034億美元，按收購時的匯率計算)，為收購Pure Canada Gaming收購的部分收購價格提供資金。
(3)於年終後，於2023年1月，吾等實際結算2022年11月遠期銷售協議及自動櫃員機遠期銷售協議下當時的流通股，以換取總收益淨額約12.722億美元，用於支付收購MGM Grand/Mandalay Bay合資公司權益的部分購買價格。
(4)於年終後，於2023年1月12日，吾等完成首次發售30,302,500股普通股(包括根據行使承銷商購買額外普通股選擇權而出售的3,952,500股股份)，公開發行價每股33.00美元，總髮售價值1,0000百萬美元，該金額並不包括在上表內，吾等最初並無收到出售發售中普通股所得的任何款項，該等收益由遠期買方或其各自聯屬公司出售予承銷商，並須根據2023年1月遠期銷售協議的條款進行結算。
(5)金額不包括延遲提取定期貸款項下的能力，因為使用承諾的能力於2023年2月8日到期，並且在到期之前沒有提取任何金額。
我們相信，我們有足夠的流動性來滿足我們的主要現金需求，包括我們的合同義務和承諾以及我們的額外資金需求，主要是通過現有的可用現金和現金等價物、根據我們的租賃協議收到的現金、從銀行獲得的現有借款，包括我們在循環信貸機制下的未提取能力，以及未來12個月和未來期間從未來發行債務和股權證券(包括根據任何未來“按市場”計劃發行的債券)的收益。
所有租賃協議的初始租期為15至30年，並提供額外的租户續約選項，旨在為我們提供可靠和可預測的長期收入來源。由於不確定的經濟因素以及金融和信貸市場的波動，我們來自運營的現金流以及我們獲得資本資源的能力可能會受到不利影響，包括當前的通脹環境、利率持續上升、股市波動、消費者行為和支出的變化以及新冠肺炎疫情。特別是，我們不能保證我們的租户不會拖欠租約，或者如果他們的業務因當前或未來不利的經濟狀況等而受到挑戰，我們不能保證他們不會拖欠租約或無法支付全部租金。看見“概述-材料趨勢對我們業務的影響”，以瞭解更多詳細信息。如果我們的租户無法支付租賃協議規定的所有合同租金，我們相信我們從上文討論的其他來源有足夠的流動資金來履行我們在相當長一段時間內的所有合同義務。此外，我們在2024年5月之前沒有任何債務到期日。有關詳細信息，請參閲通過引用併入的風險因素第I部第1A項。風險因素.
我們未來通過發行債務和股權證券以及獲得其他第三方資金來源籌集資金的能力將取決於其他因素，包括總體經濟狀況、房地產投資信託基金和投資級發行人的總體市場狀況、市場看法、我們股票的交易價格以及與宏觀經濟環境相關的不確定性。我們將繼續分析在任何特定時間點哪些資金來源對我們最有利，但通過資本市場獲得的融資可能不會以我們認為有吸引力的條款始終如一地獲得，或者根本不是。
材料現金需求
合同義務
我們的短期債務主要包括債務的定期利息支付、對普通股股東的分紅、對副總經理單位持有人的分配、正常經常性運營支出、用於公司和行政需求的經常性支出、與我們的高爾夫運營有關的某些租賃和其他合同承諾以及某些非經常性支出。有關我們的材料合同承諾的更多信息，請參閲附註10--承付款和或有負債.
我們的長期債務主要包括我們未償債務的本金支付以及我們租賃和貸款協議下的未來資金承諾。截至2022年12月31日，我們有155億美元的未償債務(包括15億美元的擔保債務，佔我們在米高梅大酒店/曼德勒灣合資企業持有的米高梅大拉斯維加斯和曼德勒灣酒店擔保的30億美元房地產債務中的50.1%)，這些債務都不會在未來12個月內到期。有關本金債務餘額及其到期日和本金條款的摘要，請參閲附註7--債務。有關我們在貸款組合下未來資金承諾的摘要，請參閲附註4-房地產投資組合.
根據我們的租賃協議，我們物業的資本支出、保險和税收由租户負責。租户根據租賃協議的最低資本開支要求載於附註4-房地產投資組合.
有關我們的重大合同義務和根據合同支付未來付款的承諾的信息，如我們的債務、我們的貸款和合作夥伴財產增長基金下的未來資金承諾以及未來的合同經營承諾(如我們公司租賃下的未來租賃付款)，包括重大後續事件，包括下表。除其他事項外，本表中的數額省略了非合同承付款項和項目，如股息和經常性或非經常性業務費用和其他支出，包括購置和其他投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期間到期的付款 |
| (單位：千) | | 總計 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027年及其後 |
| 長期債務、本金 | | | | | | | | | | | | |
| 高級無擔保票據 | | $ | 13,950,000 | | | $ | — | | | $ | 1,050,000 | | | $ | 2,050,000 | | | $ | 1,750,000 | | | $ | 9,100,000 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司CMBS(1) | | 3,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,000,000 | |
| 預定利息支付 | | 5,787,769 | | | 768,406 | | | 734,395 | | | 665,344 | | | 624,219 | | | 2,995,405 | |
| 債務合同債務總額 | | 22,737,769 | | | 768,406 | | | 1,784,395 | | | 2,715,344 | | | 2,374,219 | | | 15,095,405 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 租約和合同 | | | | | | | | | | | | |
| 未來資金承諾--貸款投資和合作夥伴財產增長基金(3) | | 1,145,831 | | | 633,814 | | | 449,650 | | | 47,367 | | | — | | | 15,000 | |
| 高爾夫球場經營租賃和合同承諾 | | 47,854 | | | 5,734 | | | 2,112 | | | 2,153 | | | 2,197 | | | 35,658 | |
| 企業寫字樓租賃 | | 6,903 | | | 967 | | | 857 | | | 899 | | | 929 | | | 3,251 | |
| 租賃和合同債務總額 | | 1,200,588 | | | 640,515 | | | 452,619 | | | 50,419 | | | 3,126 | | | 53,909 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 合同承諾總額 | | $ | 23,938,357 | | | $ | 1,408,921 | | | $ | 2,237,014 | | | $ | 2,765,763 | | | $ | 2,377,345 | | | $ | 15,149,314 | |
________________________________________
(1)截至2022年12月31日，我們在米高梅格蘭德/曼德勒灣CMBS合資公司30億美元債務中按50.1%的比例份額是我們資產負債表上投資於未合併附屬公司的餘額的一部分。年終後，即2023年1月9日，在完成對米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的收購併在2023年第一季度整合業務後，扣除公允價值調整後的30億美元債務餘額將在我們的資產負債表上以債務淨額列報。這筆房地產債務的本金餘額為30億美元，2030年3月之前的固定年利率為3.558%，2032年到期。
(2)於年終後，即2023年1月3日，我們動用循環信貸融資1.4億加元(約1.034億美元，按收購時的匯率計算)，為純加拿大博彩交易的部分收購價格提供資金。
(3)我們未來資金承諾的分配是基於施工圖紙時間表、承諾資金日期、到期日或其他信息(如適用)；但是，我們可能有義務在該適用日期之前為這些資金承諾提供資金。
額外經費需求
除了上表所列的合同義務和承諾外，我們已經並可能簽訂額外協議，承諾我們未來可能收購物業、為未來物業改善提供資金或以其他方式向我們的租户、借款人和其他交易對手提供資本，包括通過我們的看跌期權協議和合作夥伴物業增長基金。截至2022年12月31日，我們根據合作伙伴房地產增長基金協議有10億美元的潛在未來資金承諾，這些資金的使用由我們的租户完全酌情決定，並將取決於我們的租户就任何基本建設項目做出的獨立決定和此類項目的資金來源，以及根據此類安排最終提供的資金總額。
現金流分析
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度現金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 差異(美元) |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | |
| 由經營活動提供 | $ | 1,943,396 | | | $ | 896,350 | | | $ | 1,047,046 | |
| (用於)由投資活動提供的 | (9,304,014) | | | 41,449 | | | (9,345,463) | |
| 由融資活動提供(用於) | 6,829,937 | | | (514,178) | | | 7,344,115 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | $ | (530,681) | | | $ | 423,621 | | | $ | (954,302) | |
經營活動的現金流
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金增加了10.47億美元。增長主要是由於我們的房地產組合增加了美高梅大師租賃、威尼斯人租賃和基金會大師租賃帶來的現金租金支付增加、凱撒租賃和某些其他租賃協議的年度租金自動扶梯、與2022年4月票據發售相關的遠期衍生工具結算的收益以及我們貸款組合本金餘額的增加導致貸款收入增加。
投資活動產生的現金流
截至2022年12月31日的一年，用於投資活動的淨現金比截至2021年12月31日的一年增加了93.455億美元。
在截至2022年12月31日的年度內，投資活動的主要現金來源和用途包括：
•與完成MGP交易有關的支付淨額45.745億美元，包括與贖回米高梅持有的大部分MGP業務單位有關的44.04億美元，償還未償還的MGP循環信貸安排和購置費用9,000萬美元；
•支付收購威尼斯人的費用和為世紀賭場Caruthersville的合作伙伴財產增長基金投資提供資金，費用總額為40.179億美元，包括購置費用；
•支付Foundation Gaming交易的費用總額為2.967億美元，包括購置費用；
•短期投資，扣除到期日，淨額為217.3美元；
•支付拉斯維加斯楓丹白露貸款、峽谷牧場奧斯汀貸款、德克薩斯州長狼墨西哥灣沿岸貸款、南佛羅裏達長狼貸款、卡伯特柑橘農場貸款、大人物貸款和馬裏蘭州長狼貸款的部分資金，總額為1.937億美元；以及
•資本化交易成本為770萬美元.
在截至2021年12月31日的年度內，投資活動的主要現金來源和用途包括：
•償還傑克娛樂公司的某筆貸款所得的收益遞延費用7040萬美元；
•支付為馬裏蘭州長狼貸款的一部分提供資金，總計3360萬美元；
•短期投資到期淨收益2000萬美元；
•出售路易斯安那州唐斯莊園和某些空置地塊的收益，總額為1330萬美元；
•最後支付一筆資金傑克·齊斯爾頓·拉西諾酒店的新遊戲院便利設施600萬美元及
•資本化交易成本為2,070萬美元。
融資活動產生的現金流
在截至2022年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金比截至2021年12月31日的一年增加了73.441億美元。
在截至2022年12月31日的年度內，融資活動的主要現金來源和用途包括：
•2002年4月發行債券所得的總收益為50.0億元；
•根據2021年9月遠期銷售協議和2021年3月遠期銷售協議的全部實物結算，出售我們總計1.19億股普通股的淨收益32.191億美元；
•支付股息12.191億美元；
•從我們的循環信貸安排中初步提取和償還6.0億美元；
•債務發行費用為1.462億美元；
•向非控股權益分配1,770萬美元；以及
•回購普通股，用於與620萬美元的員工股票薪酬歸屬有關的預扣税。
在截至2021年12月31日的年度內，融資活動的主要現金來源和用途包括：
•根據2020年6月遠期銷售協議的全部實物結算，出售我們2021年9月股票發行的普通股總計23.858億美元的淨收益；
•全額償還我們的定期貸款B貸款的本金總額21.00億美元；
•支付股息7.588億美元；
•發行債券的成本為3,110萬美元；以及
•向非控股權益分配830萬美元。
債務
有關截至2022年12月31日我們的債務義務摘要，請參閲附註7--債務。有關我們2022年融資活動的摘要，請參閲上面的“2022年重要活動摘要--融資和資本市場活動”.
聖約
我們的債務義務受到某些慣常的金融和經營契約的約束，這些契約限制了我們產生額外債務、出售某些資產和限制某些付款等的能力。此外，這些公約須受多項重要的例外情況及規限所規限，包括就限制性付款契約而言，有能力作出無限制的限制性付款以維持我們的房地產投資信託基金地位。
截至2022年12月31日，我們遵守了所有與債務有關的公約，包括金融公約。
關鍵會計估計
我們的財務報表是根據公認會計準則編制的，這要求我們對影響財務報表和附註中報告的金額的未來事件做出估計和假設。我們認為，以下討論涉及我們最關鍵的會計估計，這些估計具有很大程度的估計不確定性，需要我們做出最困難、最主觀和最複雜的判斷，並對報告期內的資產負債表和經營報表產生重大影響。實際結果可能與預估不同。參考附註2--主要會計政策摘要以全面討論我們的會計政策。
採購會計
我們的物業收購按ASC 805入賬-企業合併(“ASC 805”)，其中要求我們將物業的購買價分配給收購的可識別資產和承擔的負債(視情況而定)。我們收購的物業一般符合ASC 805-50對資產收購的定義，我們通常將收購房地產的成本(包括可資本化交易成本)分配給(I)土地、(Ii)建築和改善及(Iii)場地改善，每種情況下均基於其使用市場比較和成本法等行業標準做法的相對估計公允價值。在收購多個物業時，我們還必須在物業之間分配購買價格，在某些情況下，還必須根據(A)資產質量和位置、(B)物業和租賃水平的經營業績以及(C)每個物業各自市場的供需動態來分配購買價格。此外，任何假定的抵押貸款均按其估計公允價值入賬。
這種分配使用重大估計，這可能會影響將會計確定為企業合併或資產收購以及對收購的不同組成部分進行分配。管理層採用行業標準慣例估計收購資產的分配價值和收購中承擔的負債，包括分配給每個物業的價值、承擔的負債(如適用)以及每個物業內的土地和建築物業組成部分。儘管管理層相信其對每個物業以及每個物業內土地和樓宇物業組成部分的估值均屬合理，但不能保證該等金額將是正確的。特別是，估計的變化可能會對企業合併的確定以及在收購的資產和承擔的負債的壽命內確認的收入的時間和金額產生重大影響。
租賃會計
我們根據ASC 842“租賃”(“ASC 842”)對我們在租賃中的投資進行會計處理，這需要管理層在應用時做出重大估計和判斷。於契約開始或契約修訂時，吾等會評估物業土地及樓宇組成部分的契約類別，以決定是否應將每個組成部分分類為直接融資、銷售類型或營運租賃。釐定租約類別需要計算租約所隱含的比率，而該比率是由重大估計所推動，包括估計收購時土地及樓宇物業組成部分的分配價值(如上文“購買會計”中進一步描述)，以及估計該等組成部分於不可撤銷租約期結束時的未擔保剩餘價值。如果租賃部分被確定為直接融資型或銷售型租賃，收入將使用租賃中隱含的費率在租賃期內確認。
管理層採用行業標準慣例估計收購時分配給土地和樓宇物業組件的價值以及該等組件的未擔保剩餘價值，包括可比銷售和重置成本分析。儘管管理層相信其對收購時分配給土地及樓宇物業組成部分的價值以及該等組成部分的未擔保剩餘價值的估計均屬合理，但不能保證該等金額將是正確的。特別是，估計數的變化可能會對租約分類的確定以及在租期內確認的收入的時間和數額產生重大影響。
信貸損失準備
ASC 326要求我們衡量和記錄我們大部分投資的當前預期信貸損失(“CECL”)，其範圍包括我們對租賃的投資-銷售類型、租賃投資-融資應收賬款和貸款投資。我們選擇使用貼現現金流模型來估計信貸損失撥備，或CECL撥備。這個模型要求我們開發現金流，這些現金流預測在租賃或貸款的有效期內估計的信貸損失，並以資產的實際利率對這些現金流進行貼現。然後，我們記錄CECL準備金，相當於資產的攤餘成本基礎與預期信用損失現金流的現值之間的差額。
我們現金流中的預期虧損是通過估計我們的租户及其母擔保人在每一份租約或金融資產的生命週期內的違約概率(PD)和違約損失(LGD)來確定的。PD和LGD是在一個合理和可支持的時期內估計的，我們相信我們能夠估計未來的經濟狀況
(“R&S時期”)和我們恢復到長期歷史平均水平的長期時期(“長期時期”)。我們無法使用我們的歷史數據來估計損失，因為我們到目前為止還沒有損失歷史。
鑑於我們的租約期限，長期PD和LGD是CECL津貼最重要和最重要的驅動因素。長期的PD和LGD分別使用與我們的租户及其母擔保人具有相似信用狀況或特徵的上市公司過去40年的平均歷史違約率和歷史損失率來估計。我們聘請了一家全國公認的數據分析公司來幫助我們估計租户及其父母擔保人的PD和LGD。長期PD和LGD的變化通常是由(I)我們聘請的幫助我們計算津貼的國家公認數據分析公司的最新研究和(Ii)分配給我們的租户及其父母擔保人的信用評級的變化推動的。
下表説明瞭用於估計所有租户及其母擔保人的長期PD和LGD的加權平均百分比增加和減少10%對我們投資組合的CECL津貼的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 長期帕金森病 | | 長期LGD |
| 變化 | | CECL津貼的變動% | | CECL津貼金額的變動 | | CECL津貼的變動% | | CECL津貼金額的變動 |
| 增長10% | | 0.18 | % | | $ | 68,648 | | | 0.22 | % | | $ | 81,558 | |
| 下降10% | | (0.20) | % | | $ | (70,821) | | | (0.22) | % | | $ | (81,558) | |
儘管管理層相信其對上述長期PD和LGD的估計是合理的，但不能保證我們租户的長期PD和LGD或CECL津貼的其他驅動因素將是正確的。長期PD或LGD與管理層預期的任何重大差異都可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性影響。
利率風險
我們的利率風險管理目標是限制未來利率變化對我們的收益和現金流的影響。為了實現這一目標，我們的合併子公司主要在固定利率的基礎上借入較長期的債務。截至2022年12月31日，我們的未償債務本金總額為155億美元(包括15億美元的擔保債務，相當於我們在米高梅大酒店/曼德勒灣合資企業持有的米高梅大拉斯維加斯和曼德勒灣擔保的30億美元房地產債務中的50.1%按比例計息)，所有這些債務都是固定利率的。
此外，從我們進行交易到我們用長期固定利率債務為相關交易融資的這段時間，我們面臨着利率風險。此外，當長期債務到期時，我們可能不得不以更高的利率對這些債務進行再融資。在利率上升的環境下，我們不時地會利用遠期利率掉期協議、國庫鎖和其他衍生工具，並在未來可能尋求減輕這種風險。市場利率對許多我們無法控制的因素很敏感。
資本市場風險
我們面臨與股權資本市場相關的風險，以及我們通過發行普通股或其他股權工具籌集資本的相關能力。我們還面臨與債務資本市場相關的風險，以及我們通過長期債務、信貸安排下的借款或其他債務工具為我們的業務融資的相關能力。作為房地產投資信託基金，我們被要求每年分配我們應税收入的很大一部分，這限制了我們積累運營現金流的能力，因此需要我們利用債務或股權資本來為我們的業務融資。我們尋求通過監控債務和股權資本市場來緩解這些風險，以便為我們關於籌集資金的數量、時機和條款的決定提供信息。
本項目要求的財務報表和本表格10-K的第15項--證物和財務報表明細表要求的獨立會計師的報告見F-2至F-64頁。合併財務報表索引在第F-1頁。
沒有。
Vici Properties Inc.
信息披露控制和程序的評估
VICI維持披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)，旨在提供合理的保證，確保根據交易法提交的報告中要求披露的信息在指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並被累積並傳達給Vici的管理層，包括Vici的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
在VICI首席執行官和首席財務官的監督和參與下，VICI的管理層評估了截至本報告所述期間結束時，我們根據《交易所法》第13a-15(E)條的披露控制和程序的有效性。根據這一評估，Vici的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，Vici的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
VICI的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所述)。VICI對財務報告的內部控制是在其主要執行人員和主要財務官的監督下設計的程序，旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則為外部報告目的編制VICI的綜合財務報表。
VICI對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序：合理詳細地保存記錄，準確和公平地反映資產的交易和處置；提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據GAAP編制財務報表，並且只有根據VICI管理層的授權才能進行收入和支出；提供合理保證，防止或及時發現可能對VICI的合併財務報表產生重大影響的未經授權的資產獲取、使用或處置。
Vici的管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的最新《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這一評估，管理層已確定，截至2022年12月31日，Vici對財務報告的內部控制是有效的。
註冊會計師事務所認證報告
德勤會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，已審計了本報告中包含的Vici的10-K表格的財務報表，併發布了其認證報告，該報告包含在本文中，並對Vici截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留的意見。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的三個月內，VICI對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對VICI的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
Vici Properties L.P.
信息披露控制和程序的評估
Vici LP維持披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)，旨在提供合理保證，即根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息
在指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，並積累並傳達給其管理層，包括Vici LP的主要高管和主要財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。
在Vici LP主要行政總裁和首席財務官的參與下，Vici LP的管理層在監督下，評估了截至本報告所述期間結束時，Vici LP根據《交易所法》第13a-15(E)條的披露控制和程序的有效性。根據這一評估，Vici LP的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，Vici LP的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Vici LP的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所述)。Vici LP對財務報告的內部控制是在其主要行政人員和主要財務官的監督下設計的程序，旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則為外部報告目的編制Vici LP的綜合財務報表。
Vici LP對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序：保持合理詳細、準確和公平地反映資產交易和處置的記錄；合理保證交易被記錄為必要的，以便根據GAAP編制財務報表，並且僅根據Vici LP管理層的授權進行收入和支出；以及就防止或及時發現可能對Vici LP合併財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置提供合理保證。
Vici LP管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)最新發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對截至2022年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。根據這一評估，管理層已確定，Vici LP對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。
註冊會計師事務所認證報告
德勤會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，已審計了本報告中包含的Vici LP以Form 10-K格式的財務報表，併發布了其認證報告，該報告包含在本文中，並對Vici LP截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的三個月內，Vici LP對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對Vici LP的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
沒有。
不適用。
第三部分：
本項目所需資料乃參考本公司於2023年5月1日前根據交易所法令第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
本項目所需資料乃參考本公司於2023年5月1日前根據交易所法令第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
| | | | | |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
本項目所需資料乃參考本公司於2023年5月1日前根據交易所法令第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
本項目所需資料乃參考本公司於2023年5月1日前根據交易所法令第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
本項目所需資料乃參考本公司於2023年5月1日前根據交易所法令第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
第四部分
(a)(1). 財務報表。
請參閲隨附的合併財務報表和明細表索引請參見第F-1頁。
(a)(2). 財務報表明細表。
請參閲隨附的合併財務報表和明細表索引請參見第F-1頁。
(a)(3). 展品。
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| | | | | | 以引用方式併入 | |
展品
數 | | 展品説明 | | 隨函存檔 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 | |
3.1 | | Vici Properties Inc.的修訂和重述條款。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 10/11/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
3.2 | | Vici Properties Inc.修訂和重述章程的修訂細則。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 3/3/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
3.3 | | Vici Properties Inc.修訂和重述章程的修訂細則。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 9/14/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
3.4 | | 修訂和重新實施《Vici Properties Inc.附例》(2022年12月19日修訂)。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.1 | | 4.250%高級票據契約，日期為2019年11月26日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 11/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.2 | | 4.625%高級票據契約，日期為2019年11月26日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 11/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.3 | | 3.500%高級票據契約，日期為2020年2月5日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 2/20/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
4.4 | | 3.750%高級票據契約，日期為2020年2月5日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 11/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.5 | | 4.125%高級票據契約，日期為2020年2月5日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.3 | | 2/20/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
4.6 | | 契約，日期為2022年4月29日，由Vici Properties L.P.和UMB Bank，National Association，作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.7 | | 第一補充契約，日期為2022年4月29日，由Vici Properties L.P.和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.8 | | 全球票據格式，代表2025年到期的4.375%優先票據(載於附件4.7)。 | | | | 8-K | | 4.3 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.9 | | 全球票據格式，代表2028年到期的4.750%優先票據(載於附件4.7)。 | | | | 8-K | | 4.4 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.10 | | 全球票據格式，代表2030年到期的4.950%優先票據(載於附件4.7)。 | | | | 8-K | | 4.5 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.11 | | 全球票據格式，代表2032年到期的5.125%優先票據(載於附件4.7)。 | | | | 8-K | | 4.6 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
4.12 | | 全球票據格式，代表2052年到期的5.625%優先票據(載於附件4.7)。 | | | | 8-K | | 4.7 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.13 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2024年到期的5.625%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.8 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.14 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2025年到期的4.625%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.9 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.15 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2026年到期的4.500%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.10 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.16 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2027年到期的5.750%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.11 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.17 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2028年到期的4.500%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.12 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.18 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2029年到期的3.875%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.13 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.19 | | 全球債券格式，代表2024年到期的5.625%優先債券(載於附件4.13)。 | | | | 8-K | | 4.14 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.20 | | 全球債券格式，代表2025年到期的4.625%優先債券(載於附件4.14)。 | | | | 8-K | | 4.15 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.21 | | 全球債券格式，代表2026年到期的4.500%優先債券(載於附件4.15)。 | | | | 8-K | | 4.16 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.22 | | 全球票據格式，代表2027年到期的5.750釐優先票據(載於附件4.16)。 | | | | 8-K | | 4.17 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.23 | | 全球票據格式，代表2028年到期的4.500釐優先票據(載於附件4.17)。 | | | | 8-K | | 4.18 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.24 | | 全球債券格式，代表2029年到期的3.875%優先債券(載於附件4.17)。 | | | | 8-K | | 4.19 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.25 | | 證券説明 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.1 | | 拉斯維加斯租約(通過第二修正案確認)，日期為2020年7月20日，由CPLV Property Owner LLC和Claudine Propco LLC作為業主，Desert Palace LLC，CEOC，LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC作為租户 | | | | 8-K | | 10.1 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.2 | | 拉斯維加斯租約第三修正案，日期為2020年9月30日，由CPLV Property Owner LLC和作為房東的Claudine Propco LLC以及沙漠宮殿LLC、CEOC、LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC | | | | 10-Q | | 10.15 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.3 | | 拉斯維加斯租約第四修正案，日期為2020年11月18日，由CPLV Property Owner LLC和作為房東的Claudine Propco LLC以及沙漠宮殿LLC、CEOC、LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC | | | | 10-K | | 10.3 | | 2/18/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.4 | | 拉斯維加斯租約第五修正案，日期為2021年9月3日，由CPLV Property Owner LLC和作為房東的Claudine Propco LLC以及Desert Palace LLC，CEOC，LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC | | | | 10-Q | | 10.4 | | 10/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.5 | | 拉斯維加斯租約第六修正案，日期為2021年11月1日，由CPLV Property Owner LLC和作為房東的Claudine Propco LLC以及Desert Palace LLC，CEOC，LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC | | | | 10-K | | 10.5 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.6+ | | 區域租賃(通過第五修正案確認)，日期為2020年7月20日，由附表A和B以及中海油有限責任公司所列實體及其之間簽訂 | | | | 8-K | | 10.2 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.7+ | | 《區域租賃第六修正案》，日期為2020年9月30日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出 | | | | 10-Q | | 10.13 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.8 | | 《區域租賃第七修正案》，日期為2020年11月18日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出 | | | | 10-K | | 10.6 | | 2/18/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.9 | | 《區域租賃第八修正案》，日期為2021年9月3日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出 | | | | 10-Q | | 10.5 | | 10/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.10+ | | 《區域租約第九修正案》，日期為2021年11月1日，由附表A和B所列實體及其之間 | | | | 10-K | | 10.10 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.11 | | 《區域租賃第十修正案》，日期為2021年12月30日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出 | | | | 10-K | | 10.11 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.12 | | 第十一項區域租約修正案，日期為2022年8月25日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出。 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 10/27/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.13+ | | 租賃(Joliet)(通過第二修正案確認)，日期為2020年7月20日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership提供，並在兩者之間 | | | | 8-K | | 10.3 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.14 | | 第三次租賃修正案(Joliet)，日期為2020年9月30日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership執行 | | | | 10-Q | | 10.14 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.15 | | 第四次租賃修正案(Joliet)，日期為2020年11月18日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership執行 | | | | 10-K | | 10.9 | | 2/18/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.16 | | 第五次租約修正案(Joliet)，日期為2021年9月3日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership執行 | | | | 10-Q | | 10.6 | | 10/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.17 | | 第六次租約修正案(Joliet)，日期為2021年11月1日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership執行 | | | | 10-K | | 10.16 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.18 | | 修訂和重新修訂租約綜合修正案，日期為2020年10月27日 | | | | 10-Q | | 10.16 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.19 | | 截至2020年7月20日，由Eldorado Resorts，Inc.(將更名為Caesars Entertainment，Inc.，並於當日轉換為特拉華州一家公司)、CPLV Property Owner LLC和Claudine Propco LLC(拉斯維加斯主租賃)簽訂的租賃擔保 | | | | 8-K | | 10.4 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.20 | | 於2020年7月20日由Eldorado Resorts，Inc.(將更名為Caesars Entertainment，Inc.並於當日轉換為特拉華州一家公司)與其附表A所列實體(區域租賃)簽訂的租賃擔保。 | | | | 8-K | | 10.5 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.21 | | 截至2020年7月20日，由Eldorado Resorts，Inc.(將更名為Caesars Entertainment，Inc.，並於當日轉換為特拉華州一家公司)與Harrah‘s Joliet Landco LLC(Joliet Lease)簽訂的租賃擔保 | | | | 8-K | | 10.6 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.22 | | 由MGP出租人有限責任公司和米高梅承租人有限責任公司之間修訂和重新簽訂的總租約，日期為2022年4月29日。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.23 | | 修訂和重訂總租約的第一修正案，日期為2022年12月19日，由MGP出租人有限責任公司和米高梅承租人有限責任公司之間簽署。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 12/19/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.24 | | MGP出租人LLC和MGM承租人LLC之間的修訂和重新調整的主租約的第二修正案，日期為2023年2月15日。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.25 | | 修訂和重新啟動了MGM Resorts International和MGP出租人LLC之間的主租賃擔保，日期為2022年4月29日。 | | | | 8-K | | 10.2 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.26 | | 由Centaur Propco LLC和Caesars Resort Collection LLC之間於2020年7月20日簽訂的看跌期權協議 | | | | 8-K | | 10.8 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.27 | | 由Claudine Propco LLC和Caesars會議中心所有者LLC之間於2020年9月18日簽訂的第二次修訂和重新簽署的看跌期權協議 | | | | 8-K | | 10.1 | | 9/18/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.28 | | Eldorado Resorts，Inc.(將更名為Caesars Entertainment，Inc.，並於當日轉換為特拉華州一家公司)與Vici Properties L.P.(拉斯維加斯大道資產)於2020年7月20日簽訂的優先購買權協議 | | | | 8-K | | 10.10 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.29 | | Eldorado Resorts，Inc.(將更名為Caesars Entertainment，Inc.，並於當日改名為特拉華州一家公司)與Vici Properties L.P.(巴爾的摩馬蹄形)於2020年7月20日簽訂的優先購買權協議 | | | | 8-K | | 10.11 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.30 | | 由Vici Properties Inc.、Vici Properties OP LLC、MGM Resorts International和其他各方簽訂的税收保護協議，日期為2022年4月29日。 | | | | 8-K | | 10.3 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.31 | | 曼德勒PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC和MGM Lessee II，LLC之間的租約，日期為2020年2月14日 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.32 | | MGM Resorts International和Mandalay PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC之間的租賃文件擔保，日期為2020年2月14日 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.33 | | 曼德勒PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC，Citi Real Estate Funding Inc.，Barclays Capital Real Estate Inc.，Deutsche Bank AG之間的貸款協議。紐約分行、法國興業銀行金融公司和花旗房地產融資公司作為行政代理，日期為2020年2月14日 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.34 | | 貸款協議第一修正案，日期為2020年3月30日，由Mandalay Bay PropCo，LLC和MGM Grand PropCo，LLC集體作為借款人，Citi Real Estate Funding Inc.、Barclays Capital Real Estate Inc.、Deutsche Bank AG紐約分行、法國興業金融公司和Citi Real Estate Funding Inc.共同作為貸款人 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.35 | | 貸款協議第二修正案，截至2020年5月1日，曼德勒PropCo，LLC和MGM Grand PropCo，LLC集體為借款人，Citi Real Estate Funding Inc.、Barclays Capital Real Estate Inc.、Deutsche Bank AG紐約分行、法國興業金融公司和Citi Real Estate Funding Inc.共同作為貸款人 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.36 | | 第三次修訂貸款協議，截至2020年7月15日，曼德勒PropCo，LLC和MGM Grand PropCo，LLC共同作為借款人，以及威爾明頓信託，全國協會，僅作為受託人的身份，為BX商業抵押信託2020-Viva，商業抵押傳遞證書，2020系列-Viva的持有人的利益 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.37 | | 信貸協議，日期為2022年2月8日，由Vici Properties LP、不時的貸款人和作為行政代理的摩根大通銀行達成。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 2/9/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.38 | | 日期為2022年7月15日的信貸協議的第一修正案，日期為2022年2月8日的信貸協議，由Vici Properties L.P.作為借款人，作為貸款人的金融機構，以及作為行政代理的摩根大通銀行。 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 7/27/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.39 | | 第二次修訂和重新簽署的維西地產有限公司有限合夥協議。 | | | | 8-K | | 10.5 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.40 | | 修訂和重新簽署了維西地產有限責任公司協議。 | | | | 8-K | | 10.4 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.41 | | 維西地產公司與其董事和高級管理人員之間的賠償協議格式。 | | | | 10 | | 10.20 | | 9/28/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
10.42† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和John Payne簽署。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.43† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和Edward Pitoniak簽署。 | | | | 8-K | | 10.2 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.44† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和David·凱斯克之間簽署。 | | | | 8-K | | 10.3 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.45† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和Samantha Gallagher簽署。 | | | | 8-K | | 10.4 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.46† | | Vici Properties Inc.2017年股票激勵計劃。 | | | | 8-K | | 10.28 | | 10/11/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
10.47† | | Vici Properties Inc.2017年股票激勵計劃第1號修正案。 | | | | 10-K | | 10.52 | | 2/14/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.48† | | 限制性股票授權書表格。 | | | | 10-K | | 10.39 | | 3/28/2018 | |
| | | | | | | | | | | |
10.49† | | LTIP基於時間的限制性股票授予協議格式。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 8/30/2018 | |
| | | | | | | | | | | |
10.50† | | LTIP基於業績的限制性股票單位協議格式。 | | | | 8-K | | 10.2 | | 8/30/2018 | |
| | | | | | | | | | | |
21.1 | | Vici Properties Inc.的子公司。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
21.2 | | Vici Properties L.P.的子公司 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
23.1 | | 德勤律師事務所同意收購Vici Properties Inc. | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
23.2 | | 德勤律師事務所同意收購Vici Properties L.P. | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
24.1 | | 授權書(包括在簽名頁上) | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.1 | | Vici Properties Inc.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發的首席執行官證書。 | | X | | | | | | | |
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31.2 | | Vici Properties Inc.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席財務官證書。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.3 | | Vici Properties L.P.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的首席執行官證書。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.4 | | Vici Properties L.P.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發的首席財務官證書。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.1 | | Vici Properties Inc.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發首席執行官證書。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.2 | | Vici Properties Inc.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發首席財務官證書。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.3 | | Vici Properties L.P.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.4 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條，Vici Properties L.P.首席財務官證書。 | | * | | | | | | | |
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| 101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | X | | | | | | | |
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| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | X | | | | | | | |
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| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | X | | | | | | | |
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| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | X | | | | | | | |
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| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | X | | | | | | | |
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| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | X | | | | | | | |
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| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | | | | | | | | | |
*隨信提供
†管理合同及薪酬計劃和安排。
+部分展品已被編輯，因為(I)登記人通常和實際上將該信息視為私人或機密信息，以及(Ii)遺漏的信息不是實質性的。
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| Vici Properties Inc. |
| | |
| 2023年2月23日 | 發信人： | /S/愛德華·B·皮託尼亞克 |
| | 愛德華·B·皮託尼亞克 |
| | 董事首席執行官兼首席執行官 |
授權委託書
簽名見下文的Vici Properties Inc.的每名高級管理人員和董事在如此簽署時，還製作、組成和任命愛德華·B·皮託尼亞克、David·A·基斯克和加布裏埃爾·F·沃瑟曼，以及他們中的每一人，其真正和合法的事實上代理人，在全權和替代他或她的任何和所有身份的情況下，籤立和安排向美國證券交易委員會提交對本Form 10-K年度報告、其中的證物和所有其他相關文件的任何和所有修訂，並執行為將該等文件存檔所需的任何作為。並在此批准和確認上述代理律師或他們的一名或多名替代者憑藉本條例可作出或致使作出的所有事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /S/愛德華·B·皮託尼亞克 | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | 2023年2月23日 |
| 愛德華·B·皮託尼亞克 | | (首席行政主任) | | |
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| /S/David A.KIESKE | | 首席財務官 | | 2023年2月23日 |
| David·A·基斯克 | | (首席財務官) | | |
| | | | |
| /S/加布裏埃爾·F·瓦瑟曼 | | 首席會計官 | | 2023年2月23日 |
| 加布裏埃爾·F·瓦瑟曼 | | (首席會計主任) | | |
| | | | |
| /S/詹姆斯·R·亞伯拉罕森 | | 董事會主席 | | 2023年2月23日 |
| 詹姆斯·R·亞伯拉罕 | | | | |
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| /S/戴安娜·F·坎託 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 戴安娜·F·康託 | | | | |
| | | | |
| /S/莫妮卡·H·道格拉斯 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 莫妮卡·H·道格拉斯 | | | | |
| | | | |
| /S/伊麗莎白·I·荷蘭 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 伊麗莎白·I·霍蘭德 | | | | |
| | | | |
| /S/Craig MACNAB | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 克雷格·麥克納布 | | | | |
| | | | |
| 撰稿S/邁克爾·D·倫博爾茨 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 邁克爾·D·倫博爾茨 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 合併財務報表和明細表索引 |
| |
| | 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | F - 2 |
| 維西地產公司的財務報表。 | |
| 截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | F - 10 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度 | |
| | 合併經營表和全面收益表 | F - 11 |
| | 股東權益合併報表 | F - 12 |
| | 合併現金流量表 | F - 13 |
| | | |
| Vici Properties L.P.的財務報表 | |
| 截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | F - 15 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度 | |
| | 合併經營表和全面收益表 | F - 16 |
| | 合夥公司資本合併報表 | F - 17 |
| | 合併現金流量表 | F - 18 |
| | | |
| 合併財務報表附註 | F - 20 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Vici Properties Inc.的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們已審計了所附的Vici Properties Inc.及其附屬公司(“本公司”)於2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合經營報表及全面收益、股東權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2023年2月23日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
信貸損失準備--見財務報表附註2和附註5
關鍵審計事項説明
本公司適用會計準則編碼專題326-金融工具--信貸損失使用銷售類型租賃、租賃融資應收賬款和貸款的貼現現金流量模型計量和記錄當前預期信貸損失(“CECL”)。這種模式要求公司開發現金流，用於預測銷售型租賃、租賃融資應收賬款或貸款的整個生命週期內的估計信貸損失，並以資產的實際利率對這些現金流進行貼現。
本公司現金流中的預期虧損是通過使用獨立第三方提供商的模型估計其租户或借款人及其母擔保人在每一銷售型租賃、租賃融資應收或貸款期間的違約概率(PD)和違約損失(LGD)來確定的。PD和LGD是在一個合理和可支持的期間內估計的，該期間是利用租户或借款人及其父母擔保人的當前財務狀況，並將其應用於對兩年期經濟狀況的預測而制定的。PD及LGD亦根據與本公司租户或借款人及其母擔保人具有相似信用狀況或特徵的上市公司的平均歷史違約率及歷史損失率估計。意義重大
根據租户或借款人及其母擔保人的信用狀況以及每項銷售型租賃、租賃融資應收或貸款的現金流，本公司預測方法的投入包括租户的短期和長期PD和LGD。
鑑於管理層估計信貸損失準備需要大量的判斷，執行審計程序以評估本公司銷售型租賃、租賃融資應收賬款和貸款組合的估計信貸損失準備的合理性，需要審計師高度的判斷和更多的努力，包括需要我們的信貸專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與公司銷售型租賃、租賃融資應收賬款和貸款的信用損失準備相關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了對信貸損失準備的控制的有效性，包括管理層對模型中使用的數據的控制。
•在我們信用專家的幫助下，我們評估了模型方法的合理性，其中包括PD和LGD假設。
•我們測試了用於確定租户或借款人及其母擔保人的短期和長期PD的輸入，方法是將每個實體的信用評級和股權價值與獨立數據達成一致。
•我們對CECL模型中使用的現金流投入進行了協調，同意它們符合各自的合同協議。
MGP收購--請參閲財務報表附註3
關鍵審計事項説明
如綜合財務報表附註3所述，於2022年4月29日，本公司以116億美元的總代價收購了MGM Growth Properties LLC(“MGP”)，外加承擔約57億美元的債務本金，包括50.1%份額的MGM Grand/Mandalay Bay合資公司CMBS債務。
對MGP的收購被列為會計準則編碼主題805下的資產收購-企業合併因此，購買價格是根據收購資產和承擔的負債的相對公允價值分配給部件的。這些組成部分主要包括租賃投資-融資應收賬款、對未合併關聯公司的投資、現金和現金等價物、其他資產、應計費用和遞延收入、其他負債和債務。為估計所收購房地產資產(計入租賃投資--融資應收賬款及投資於未合併聯營公司)的公允價值，本公司考慮了多種因素，包括(I)資產質量及位置、(Ii)物業經營表現及(Iii)各物業各自市場的供求動態。
鑑於管理層需要大量判斷以估計收購資產及承擔的負債的相對公允價值，執行審計程序以評估估計公允價值的合理性需要高度的審計師判斷力和更多的努力，包括需要我們的估值專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與MGP收購相關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了對收購的資產和承擔的負債的購買價格分配的控制的有效性，包括對管理層對估值估計中使用的投入和假設的評估的控制。
•我們獲得並評估了第三方評估報告和管理層的評估，以及相關的支持文件，如簽署的買賣協議。
•在我們公允價值專家的幫助下，我們通過以下方式評估了估值方法：
◦評估管理層及其外部估值專家使用的估值方法和重大假設的合理性，包括將關鍵投入與外部市場來源進行比較。
◦通過將類似房地產資產的市盈率與可觀察到的市場交易進行比較，評估資產質量和區位的影響。
◦通過評估某些市場的博彩競爭來評估供需動態的影響。
◦根據已執行的租賃協議和運營數據追蹤物業運營業績。
◦檢驗估價明細表的數學計算。
/s/ 德勤律師事務所
紐約，紐約
2023年2月23日
自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致Vici Properties Inc.的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了Vici Properties Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日及截至2022年12月31日年度的綜合財務報表和我們2023年2月23日的報告，對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
紐約，紐約
2023年2月23日
獨立註冊會計師事務所報告
致Vici Properties L.P.的合夥人和Vici Properties Inc.的董事會。
對財務報表的幾點看法
本核數師已審核Vici Properties L.P.及其附屬公司(“合夥企業”)於2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合經營報表及全面收益、合夥人資本及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有實質性方面公平地列報了夥伴關係截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及2022年12月31日終了三年期間每年的業務成果和現金流量。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了截至2022年12月31日合夥企業的財務報告內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2023年2月23日的報告，對夥伴關係對財務報告的內部控制表達了無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表是合夥企業管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
信貸損失準備--見財務報表附註2和附註5
關鍵審計事項説明
合夥企業適用會計準則編碼專題326-金融工具--信貸損失使用銷售類型租賃、租賃融資應收賬款和貸款的貼現現金流量模型計量和記錄當前預期信貸損失(“CECL”)。這一模式要求合夥企業開發現金流，用於預測銷售型租賃、租賃融資應收款或貸款的整個生命週期內的估計信貸損失，並以資產的實際利率對這些現金流進行貼現。
合夥企業現金流中的預期虧損是通過使用獨立第三方提供商的模型估計其租户或借款人及其母擔保人在每項銷售型租賃、租賃融資應收賬款或貸款的整個生命週期內的違約概率(PD)和違約損失(LGD)來確定的。PD和LGD是在一個合理和可支持的期間內估計的，該期間是利用租户或借款人及其父母擔保人的當前財務狀況，並將其應用於對兩年期經濟狀況的預測而制定的。PD和LGD也是通過使用與合夥企業的租户或借款人及其母擔保人具有相似信用狀況或特徵的上市公司的平均歷史違約率和歷史損失率來估計的。意義重大
合夥企業的預測方法包括租户基於租户或借款人及其母擔保人的信用狀況的短期和長期PD和LGD，以及來自每項銷售型租賃、租賃融資應收賬款或貸款的現金流。
鑑於管理層估計信貸損失準備需要大量的判斷，執行審計程序以評估合夥企業的銷售型租賃、租賃融資應收賬款和貸款組合的估計信貸損失準備的合理性，需要審計師高度的判斷和更多的努力，包括需要我們的信貸專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
除其他外，我們對合夥企業銷售型租賃、租賃融資應收款和貸款的信貸損失準備的審計程序包括：
•我們測試了對信貸損失準備的控制的有效性，包括管理層對模型中使用的數據的控制。
•在我們信用專家的幫助下，我們評估了模型方法的合理性，其中包括PD和LGD假設。
•我們測試了用於確定租户或借款人及其母擔保人的短期和長期PD的輸入，方法是將每個實體的信用評級和股權價值與獨立數據達成一致。
•我們對CECL模型中使用的現金流投入進行了協調，同意它們符合各自的合同協議。
MGP收購--請參閲財務報表附註3
關鍵審計事項説明
如綜合財務報表附註3所述，於2022年4月29日，合夥企業以116億美元的總代價收購了MGM Growth Properties LLC(“MGP”)，外加承擔約57億美元的債務本金，包括MGM Grand/Mandalay Bay合資公司CMBS債務的50.1%份額。
對MGP的收購被列為會計準則編碼主題805下的資產收購-企業合併因此，購買價格是根據收購資產和承擔的負債的相對公允價值分配給部件的。這些組成部分主要包括租賃投資-融資應收賬款、對未合併關聯公司的投資、現金和現金等價物、其他資產、應計費用和遞延收入、其他負債和債務。為估計所收購房地產資產的公允價值，該等資產計入租賃投資--融資應收賬款及於未合併聯營公司的投資，合夥企業考慮了多項因素，包括(I)資產質素及位置、(Ii)物業營運表現及(Iii)各物業各自市場的供求動態。
鑑於管理層需要大量判斷以估計收購資產及承擔的負債的相對公允價值，執行審計程序以評估估計公允價值的合理性需要高度的審計師判斷力和更多的努力，包括需要我們的估值專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與MGP收購相關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了對收購的資產和承擔的負債的購買價格分配的控制的有效性，包括對管理層對估值估計中使用的投入和假設的評估的控制。
•我們獲得並評估了第三方評估報告和管理層的評估，以及相關的支持文件，如簽署的買賣協議。
•在我們公允價值專家的幫助下，我們通過以下方式評估了估值方法：
◦評估管理層及其外部估值專家使用的估值方法和重大假設的合理性，包括將關鍵投入與外部市場來源進行比較。
◦通過將類似房地產資產的市盈率與可觀察到的市場交易進行比較，評估資產質量和區位的影響。
◦通過評估某些市場的博彩競爭來評估供需動態的影響。
◦根據已執行的租賃協議和運營數據追蹤物業運營業績。
◦檢驗估價明細表的數學計算。
/s/ 德勤律師事務所
紐約，紐約
2023年2月23日
自2022年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致Vici Properties L.P.的合夥人和Vici Properties Inc.的董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已根據以下準則審計了Vici Properties L.P.及其附屬公司(合夥企業)截至2022年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2022年12月31日，夥伴關係在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業截至2022年12月31日及截至2022年12月31日年度的合併財務報表，以及我們2023年2月23日的報告，對這些合併財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
合夥企業管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在所附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
紐約，紐約
2023年2月23日
目錄表
Vici Properties Inc.
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 房地產投資組合： | | | |
| 租賃投資.銷售類型，淨額 | $ | 17,172,325 | | | $ | 13,136,664 | |
| 租賃投資--融資應收賬款淨額 | 16,740,770 | | | 2,644,824 | |
| 貸款投資，淨額 | 685,793 | | | 498,002 | |
| 對未合併關聯公司的投資 | 1,460,775 | | | — | |
| 土地 | 153,560 | | | 153,576 | |
| 現金和現金等價物 | 208,933 | | | 739,614 | |
| | | |
| 短期投資 | 217,342 | | | — | |
| 其他資產 | 936,328 | | | 424,693 | |
| 總資產 | $ | 37,575,826 | | | $ | 17,597,373 | |
| | | |
| 負債 | | | |
| 債務，淨額 | $ | 13,739,675 | | | $ | 4,694,523 | |
| 應計費用和遞延收入 | 213,388 | | | 113,530 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 應付股息和分派 | 380,178 | | | 226,309 | |
| 其他負債 | 952,472 | | | 375,837 | |
| 總負債 | 15,285,713 | | | 5,410,199 | |
| | | |
| 承付款和或有事項(附註10) | | | |
| | | |
| 股東權益 | | | |
普通股，$0.01面值，1,350,000,000授權股份及963,096,563和628,942,092分別於2022年12月31日和2021年12月31日發行和發行的股份 | 9,631 | | | 6,289 | |
優先股，$0.01面值，50,000,000授權股份及不是2022年12月31日和2021年12月31日發行的股票 | — | | | — | |
| 額外實收資本 | 21,645,499 | | | 11,755,069 | |
| 累計其他綜合收益 | 185,353 | | | 884 | |
| 留存收益 | 93,154 | | | 346,026 | |
| 維西公司股東權益總額 | 21,933,637 | | | 12,108,268 | |
| 非控制性權益 | 356,476 | | | 78,906 | |
| 股東權益總額 | 22,290,113 | | | 12,187,174 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 37,575,826 | | | $ | 17,597,373 | |
_______________________________________________________
注：截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的租賃投資-銷售類型、租賃投資-融資應收賬款、貸款投資和其他資產(銷售類型分租)淨額為$570.4百萬，$726.7百萬，$6.9百萬美元和美元19.8分別為百萬美元和美元434.9百萬，$91.1百萬，$0.8百萬美元，以及$6.5分別計提信貸損失撥備100萬元。參考附註5--信貸損失準備瞭解更多細節。
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties Inc.
合併業務表和全面收益表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | | | | |
| 銷售型租賃收入 | $ | 1,464,245 | | | $ | 1,167,972 | | | $ | 1,007,508 | |
| 經營租賃收入 | — | | | — | | | 25,464 | |
| 租賃融資應收賬款和貸款收入 | 1,041,229 | | | 283,242 | | | 153,017 | |
| 其他收入 | 59,629 | | | 27,808 | | | 15,793 | |
| 高爾夫球收入 | 35,594 | | | 30,546 | | | 23,792 | |
| 總收入 | 2,600,697 | | | 1,509,568 | | | 1,225,574 | |
| | | | | |
| 運營費用 | | | | | |
| 一般和行政 | 48,340 | | | 33,122 | | | 30,661 | |
| 折舊 | 3,182 | | | 3,091 | | | 3,731 | |
| 其他費用 | 59,629 | | | 27,808 | | | 15,793 | |
| 高爾夫球費用 | 22,602 | | | 20,762 | | | 17,632 | |
| 信貸損失撥備變動 | 834,494 | | | (19,554) | | | 244,517 | |
| 交易和收購費用 | 22,653 | | | 10,402 | | | 8,684 | |
| 總運營費用 | 990,900 | | | 75,631 | | | 321,018 | |
| | | | | |
| 來自未合併關聯公司的收入 | 59,769 | | | — | | | — | |
| 利息支出 | (539,953) | | | (392,390) | | | (308,605) | |
| 利息收入 | 9,530 | | | 120 | | | 6,795 | |
| 債務清償損失 | — | | | (15,622) | | | (39,059) | |
| 契約修改的收益 | — | | | — | | | 333,352 | |
| 所得税前收入 | 1,139,143 | | | 1,026,045 | | | 897,039 | |
| 所得税費用 | (2,876) | | | (2,887) | | | (831) | |
| 淨收入 | 1,136,267 | | | 1,023,158 | | | 896,208 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (18,632) | | | (9,307) | | | (4,534) | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | | | $ | 891,674 | |
| | | | | |
| 普通股每股淨收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.27 | | | $ | 1.80 | | | $ | 1.76 | |
| 稀釋 | $ | 1.27 | | | $ | 1.76 | | | $ | 1.75 | |
| | | | | |
| 已發行普通股加權平均股數 | | | | |
| 基本信息 | 877,508,388 | | | 564,467,362 | | | 506,140,642 | |
| 稀釋 | 879,675,845 | | | 577,066,292 | | | 510,908,755 | |
| | | | | |
| 其他綜合收益 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,136,267 | | | $ | 1,023,158 | | | $ | 896,208 | |
| 將衍生(收益)損失重新分類為利息支出 | (16,233) | | | 64,239 | | | — | |
| 現金流量套期保值未實現收益(虧損) | 200,550 | | | 29,166 | | | (27,443) | |
| 綜合收益 | 1,320,584 | | | 1,116,563 | | | 868,765 | |
| 非控股權益應佔綜合收益 | (18,428) | | | (9,307) | | | (4,534) | |
| 普通股股東應佔綜合收益 | $ | 1,302,156 | | | $ | 1,107,256 | | | $ | 864,231 | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties Inc.
合併股東權益報表
(單位為千，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | Vici股東權益合計 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 4,610 | | | | | $ | 7,817,582 | | | $ | (65,078) | | | $ | 208,069 | | | $ | 7,965,183 | | | $ | 83,806 | | | $ | 8,048,989 | |
採用的累積效果ASC 326 | — | | | | | — | | | — | | | (307,114) | | | (307,114) | | | (2,248) | | | (309,362) | |
| 淨收入 | — | | | | | — | | | — | | | 891,674 | | | 891,674 | | | 4,534 | | | 896,208 | |
| 普通股發行，淨額 | 755 | | | | | 1,538,778 | | | — | | | — | | | 1,539,533 | | | — | | | 1,539,533 | |
已宣佈的股息和分配($1.255每股普通股) | — | | | | | — | | | — | | | (653,175) | | | (653,175) | | | (8,186) | | | (661,361) | |
| 股票薪酬，扣除罰金後的淨額 | 2 | | | | | 7,179 | | | — | | | — | | | 7,181 | | | — | | | 7,181 | |
| 現金流量套期保值未實現虧損 | — | | | | | — | | | (27,443) | | | — | | | (27,443) | | | — | | | (27,443) | |
截至2020年12月31日的餘額 | 5,367 | | | | | 9,363,539 | | | (92,521) | | | 139,454 | | | 9,415,839 | | | 77,906 | | | 9,493,745 | |
| 淨收入 | — | | | | | — | | | — | | | 1,013,851 | | | 1,013,851 | | | 9,307 | | | 1,023,158 | |
| 普通股發行，淨額 | 919 | | | | | 2,383,896 | | | — | | | — | | | 2,384,815 | | | — | | | 2,384,815 | |
已宣佈的股息和分配($1.380每股普通股) | — | | | | | — | | | — | | | (807,279) | | | (807,279) | | | (8,307) | | | (815,586) | |
| 股票薪酬，扣除罰金後的淨額 | 3 | | | | | 7,634 | | | — | | | — | | | 7,637 | | | — | | | 7,637 | |
| 現金流量套期保值未實現虧損 | — | | | | | — | | | 29,166 | | | — | | | 29,166 | | | — | | | 29,166 | |
| 將衍生損失重新分類為利息支出 | — | | | | | — | | | 64,239 | | | — | | | 64,239 | | | — | | | 64,239 | |
截至2021年12月31日的餘額 | 6,289 | | | | | 11,755,069 | | | 884 | | | 346,026 | | | 12,108,268 | | | 78,906 | | | 12,187,174 | |
| 淨收入 | — | | | | | — | | | — | | | 1,117,635 | | | 1,117,635 | | | 18,632 | | | 1,136,267 | |
| 普通股發行，淨額 | 3,337 | | | | | 9,786,991 | | | — | | | — | | | 9,790,328 | | | — | | | 9,790,328 | |
| 發行維西行動單位 | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 374,769 | | | 374,769 | |
| 股權重新分配 | — | | | | | 93,338 | | | (52) | | | — | | | 93,286 | | | (93,286) | | | — | |
已宣佈的股息和分配($1.500每股普通股) | — | | | | | — | | | — | | | (1,370,507) | | | (1,370,507) | | | (22,472) | | | (1,392,979) | |
| 股票薪酬，扣除罰金後的淨額 | 5 | | | | | 10,101 | | | — | | | — | | | 10,106 | | | 131 | | | 10,237 | |
| 現金流套期保值未實現收益 | — | | | | | — | | | 200,550 | | | — | | | 200,550 | | | — | | | 200,550 | |
| 將衍生收益重新分類為利息支出 | — | | | | | — | | | (16,029) | | | — | | | (16,029) | | | (204) | | | (16,233) | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 9,631 | | | | | $ | 21,645,499 | | | $ | 185,353 | | | $ | 93,154 | | | $ | 21,933,637 | | | $ | 356,476 | | | $ | 22,290,113 | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties Inc.
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,136,267 | | | $ | 1,023,158 | | | $ | 896,208 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金流量進行調整： | | | | | |
| 非現金租賃和融資調整 | (337,631) | | | (119,969) | | | (41,764) | |
| 基於股票的薪酬 | 12,986 | | | 9,371 | | | 7,388 | |
| 非現金交易成本 | 8,816 | | | — | | | — | |
| 折舊 | 3,182 | | | 3,091 | | | 3,731 | |
| 債務發行成本攤銷和原始發行貼現 | 32,363 | | | 71,452 | | | 19,872 | |
| 信貸損失撥備變動 | 834,494 | | | (19,554) | | | 244,517 | |
| 來自未合併關聯公司的收入 | (59,769) | | | — | | | — | |
| 來自未合併附屬公司的分配 | 64,808 | | | — | | | — | |
| 衍生工具結算所得淨收益 | 201,434 | | | — | | | — | |
| 債務清償損失 | — | | | 15,622 | | | 39,059 | |
| 契約修改的收益 | — | | | — | | | (333,352) | |
| 營業資產和負債變動： | | | | | |
| 其他資產 | (5,673) | | | 830 | | | (3,065) | |
| 應計費用和遞延收入 | 52,261 | | | (88,127) | | | 49,588 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他負債 | (142) | | | 476 | | | 1,458 | |
經營活動提供的淨現金 | 1,943,396 | | | 896,350 | | | 883,640 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 與MGP交易相關而支付的現金淨額 | (4,574,536) | | | — | | | — | |
| 租賃投資--銷售類型 | (4,017,851) | | | — | | | (1,407,260) | |
| 租賃投資--融資應收賬款 | (296,668) | | | (6,000) | | | (2,694,503) | |
| 貸款投資 | (193,733) | | | (33,614) | | | (535,476) | |
| 租賃融資應收賬款本金償還 | — | | | 543 | | | 1,961 | |
| 貸款本金償還和遞延費用收據 | 5,696 | | | 70,448 | | | — | |
| 資本化交易成本 | (7,704) | | | (20,697) | | | (264) | |
| 對短期投資的投資 | (306,532) | | | — | | | (19,973) | |
| 短期投資到期日 | 89,190 | | | 19,973 | | | 59,474 | |
| 出售房地產所得收益 | — | | | 13,301 | | | 50,050 | |
| 購置財產和設備 | (1,876) | | | (2,505) | | | (2,768) | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | (9,304,014) | | | 41,449 | | | (4,548,759) | |
| | | | | |
目錄表
Vici Properties Inc.
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 發行普通股所得款項淨額 | 3,219,101 | | | 2,385,779 | | | 1,539,748 | |
| 2022年4月債券發售所得款項 | 5,000,000 | | | — | | | — | |
| 來自循環信貸安排的收益 | 600,000 | | | — | | | — | |
| 2020年2月發行高級無擔保票據所得款項 | — | | | — | | | 2,500,000 | |
| 償還定期貸款B類貸款 | — | | | (2,100,000) | | | — | |
| 償還循環信貸安排 | (600,000) | | | — | | | — | |
| 贖回第二留置權票據 | — | | | — | | | (537,538) | |
| CPLV CMBS債務提前還款罰金償還。 | — | | | — | | | 55,401 | |
| 股票回購代扣代繳 | (6,156) | | | (1,734) | | | (207) | |
| 發債成本 | (146,189) | | | (31,126) | | | (57,794) | |
| 對非控股權益的分配 | (17,702) | | | (8,307) | | | (8,186) | |
| 已支付的股息 | (1,219,117) | | | (758,790) | | | (612,205) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 6,829,937 | | | (514,178) | | | 2,879,219 | |
| | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (530,681) | | | 423,621 | | | (785,900) | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 739,614 | | | 315,993 | | | 1,101,893 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 208,933 | | | $ | 739,614 | | | $ | 315,993 | |
| | | | | |
| 補充現金流信息： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 466,806 | | | $ | 323,219 | | | $ | 262,464 | |
| 繳納所得税的現金 | 3,024 | | | 1,790 | | | 561 | |
| 補充性非現金投資和融資活動： | | | | | |
| 已宣佈但未支付的股息和分配 | $ | 380,379 | | | $ | 226,419 | | | $ | 177,894 | |
| 應付遞延交易成本 | 2,526 | | | 3,877 | | | 496 | |
| 應付債務發行成本 | — | | | 43,005 | | | — | |
| | | | | |
| 租賃投資的非現金變動--融資應收賬款 | 189,123 | | | 21,139 | | | 8,116 | |
| 取得使用權資產以換取租賃負債 | 541,676 | | | — | | | 282,054 | |
| 轉讓租賃投資-經營為租賃投資-由於與凱撒交易有關的凱撒租賃協議的修改，銷售型和直接融資 | — | | | — | | | 1,023,179 | |
| 轉讓租賃投資-因修改與凱撒交易有關的凱撒租賃協議而轉至土地 | — | | | — | | | 63,479 | |
| | | | | |
| | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties L.P.
合併資產負債表
(單位和單位數據除外，以千為單位)
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 房地產投資組合： | | | |
| 租賃投資.銷售類型，淨額 | $ | 17,172,325 | | | $ | 13,136,664 | |
| 租賃投資--融資應收賬款淨額 | 16,740,770 | | | 2,644,824 | |
| 貸款投資，淨額 | 685,793 | | | 498,002 | |
| 對未合併關聯公司的投資 | 1,460,775 | | | — | |
| 土地 | 153,560 | | | 153,576 | |
| 現金和現金等價物 | 142,600 | | | 705,566 | |
| | | |
| 短期投資 | 217,342 | | | — | |
| 其他資產 | 856,605 | | | 344,014 | |
| 總資產 | $ | 37,429,770 | | | $ | 17,482,646 | |
| | | |
| 負債 | | | |
| 債務，淨額 | $ | 13,739,675 | | | $ | 4,694,523 | |
| 應計費用和遞延收入 | 206,643 | | | 110,056 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 應付分配 | 380,581 | | | 226,309 | |
| 其他負債 | 937,655 | | | 361,270 | |
| 總負債 | 15,264,554 | | | 5,392,158 | |
| | | |
| 承付款和或有事項(附註10) | | | |
| | | |
| 合夥人資本 | | | |
合夥人的資本，975,327,936和628,942,092已發行和未償還的經營合夥單位分別於2022年12月31日和2021年12月31日 | 21,900,511 | | | 12,010,698 | |
| 累計其他綜合收益 | 185,201 | | | 884 | |
| Total Vici LP的資本 | 22,085,712 | | | 12,011,582 | |
| 非控制性權益 | 79,504 | | | 78,906 | |
| 合夥人應佔資本總額 | 22,165,216 | | | 12,090,488 | |
| 總負債和合夥人資本 | $ | 37,429,770 | | | $ | 17,482,646 | |
_______________________________________________________
注：截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們對租賃的投資-銷售型，對租賃的投資-融資應收款，對貸款和其他資產的投資(銷售型分租)淨額為$570.4百萬，$726.7百萬，$6.9百萬美元和美元19.8分別為百萬美元和美元434.9百萬，$91.1百萬，$0.8百萬美元，以及$6.5分別計提信貸損失撥備100萬元。參考附註5--信貸損失準備瞭解更多細節。
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties L.P.
合併業務表和全面收益表
(單位和單位數據除外，以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | | | | |
| 銷售型租賃收入 | $ | 1,464,245 | | | $ | 1,167,972 | | | $ | 1,007,508 | |
| 經營租賃收入 | — | | | — | | | 25,464 | |
| 租賃融資應收賬款和貸款收入 | 1,041,229 | | | 283,242 | | | 153,017 | |
| 其他收入 | 59,629 | | | 27,808 | | | 15,793 | |
| 總收入 | 2,565,103 | | | 1,479,022 | | | 1,201,782 | |
| | | | | |
| 運營費用 | | | | | |
| 一般和行政 | 48,332 | | | 33,122 | | | 30,654 | |
| 折舊 | 121 | | | 121 | | | 116 | |
| 其他費用 | 59,629 | | | 27,808 | | | 15,793 | |
| 信貸損失撥備變動 | 834,494 | | | (19,554) | | | 244,517 | |
| 交易和收購費用 | 22,653 | | | 10,402 | | | 8,684 | |
| 總運營費用 | 965,229 | | | 51,899 | | | 299,764 | |
| | | | | |
| 來自未合併關聯公司的收入 | 59,769 | | | — | | | — | |
| 利息支出 | (539,953) | | | (392,390) | | | (308,605) | |
| 利息收入 | 8,481 | | | 103 | | | 6,712 | |
| 債務清償損失 | — | | | (15,622) | | | (39,059) | |
| 契約修改的收益 | — | | | — | | | 333,352 | |
| 所得税前收入 | 1,128,171 | | | 1,019,214 | | | 894,418 | |
| 所得税費用 | (573) | | | (1,373) | | | (276) | |
| 淨收入 | 1,127,598 | | | 1,017,841 | | | 894,142 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | (9,127) | | | (9,307) | | | (4,534) | |
| 合夥人應佔淨收益 | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | | | $ | 889,608 | |
| | | | | |
| 每合夥單位淨收入 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.26 | | | $ | 1.79 | | | $ | 1.76 | |
| 稀釋 | $ | 1.26 | | | $ | 1.75 | | | $ | 1.74 | |
| | | | | |
| 未結清的合夥單位的加權平均數 | | | | |
| 基本信息 | 885,785,509 | | | 564,467,362 | | | 506,140,642 | |
| 稀釋 | 887,952,966 | | | 577,066,292 | | | 510,908,755 | |
| | | | | |
| 其他綜合收益 | | | | | |
| 合夥人應佔淨收益 | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | | | $ | 889,608 | |
| 現金流量套期保值未實現收益(虧損) | 200,550 | | | 29,166 | | | (27,443) | |
| 將衍生(收益)損失重新分類為利息支出 | (16,233) | | | 64,239 | | | — | |
| 合作伙伴應佔全面收入 | $ | 1,302,788 | | | $ | 1,101,939 | | | $ | 862,165 | |
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目錄表
Vici Properties L.P.
合夥企業資本合併報表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合夥人資本 | | | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控制性權益 | | 總計 |
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 7,946,067 | | | | | $ | (65,078) | | | $ | 83,806 | | | $ | 7,964,795 | |
採用的累積效果ASC 326 | (307,114) | | | | | — | | | (2,248) | | | (309,362) | |
| 淨收入 | 889,608 | | | | | — | | | 4,534 | | | 894,142 | |
| 來自家長的貢獻 | 1,544,363 | | | | | — | | | — | | | 1,544,363 | |
| 分配給母公司 | (662,452) | | | | | — | | | — | | | (662,452) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | | | — | | | (8,186) | | | (8,186) | |
| 股票薪酬，扣除罰金後的淨額 | 7,322 | | | | | — | | | — | | | 7,322 | |
| 現金流套期保值未實現收益 | — | | | | | (27,443) | | | — | | | (27,443) | |
截至2020年12月31日的餘額 | 9,417,794 | | | | | (92,521) | | | 77,906 | | | 9,403,179 | |
| 淨收入 | 1,008,534 | | | | | — | | | 9,307 | | | 1,017,841 | |
| 來自家長的貢獻 | 2,405,602 | | | | | — | | | — | | | 2,405,602 | |
| 分配給母公司 | (830,498) | | | | | — | | | — | | | (830,498) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | | | — | | | (8,307) | | | (8,307) | |
| 股票薪酬，扣除罰金後的淨額 | 9,266 | | | | | — | | | — | | | 9,266 | |
| 現金流套期保值未實現收益 | — | | | | | 29,166 | | | — | | | 29,166 | |
| 將衍生損失重新分類為利息支出 | — | | | | | 64,239 | | | — | | | 64,239 | |
截至2021年12月31日的餘額 | 12,010,698 | | | | | 884 | | | 78,906 | | | 12,090,488 | |
| 淨收入 | 1,118,471 | | | | | — | | | 9,127 | | | 1,127,598 | |
| 來自家長的貢獻 | 10,178,426 | | | | | — | | | — | | | 10,178,426 | |
| 分配給母公司 | (1,419,825) | | | | | — | | | — | | | (1,419,825) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | | | — | | | (8,529) | | | (8,529) | |
| 股票薪酬，扣除罰金後的淨額 | 12,741 | | | | | — | | | — | | | 12,741 | |
| 現金流套期保值未實現收益 | — | | | | | 200,550 | | | — | | | 200,550 | |
| 將衍生收益重新分類為利息支出 | — | | | | | (16,233) | | | — | | | (16,233) | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 21,900,511 | | | | | $ | 185,201 | | | $ | 79,504 | | | $ | 22,165,216 | |
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目錄表
Vici Properties L.P.
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,127,598 | | | $ | 1,017,841 | | | $ | 894,142 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金流量進行調整： | | | | | |
| 非現金租賃和融資調整 | (337,631) | | | (119,969) | | | (41,764) | |
| 基於股票的薪酬 | 12,683 | | | 9,266 | | | 7,322 | |
| 折舊 | 121 | | | 121 | | | 116 | |
| 債務發行成本攤銷和原始發行貼現 | 32,363 | | | 71,452 | | | 19,872 | |
| 信貸損失撥備變動 | 834,494 | | | (19,554) | | | 244,517 | |
| 來自未合併關聯公司的收入 | (59,769) | | | — | | | — | |
| 來自未合併附屬公司的分配 | 64,808 | | | — | | | — | |
| 衍生工具結算所得淨收益 | 201,434 | | | — | | | — | |
| 債務清償損失 | — | | | 15,622 | | | 39,059 | |
| 契約修改的收益 | — | | | — | | | (333,352) | |
| 營業資產和負債變動： | | | | | |
| 其他資產 | (2,717) | | | 2,143 | | | (3,885) | |
| 應計費用和遞延收入 | 46,837 | | | (91,026) | | | 46,402 | |
| 其他負債 | (392) | | | 308 | | | (97) | |
經營活動提供的淨現金 | 1,919,829 | | | 886,204 | | | 872,332 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 與MGP交易相關而支付的現金淨額 | (4,574,536) | | | — | | | — | |
| 租賃投資--銷售類型 | (4,017,851) | | | — | | | (1,407,260) | |
| 租賃投資--融資應收賬款 | (296,668) | | | (6,000) | | | (2,694,503) | |
| 貸款投資 | (193,733) | | | (33,614) | | | (535,476) | |
| 租賃融資應收賬款本金償還 | — | | | 543 | | | 1,961 | |
| 貸款本金償還和遞延費用收據 | 5,696 | | | 70,448 | | | — | |
| 資本化交易成本 | (7,704) | | | (20,697) | | | (264) | |
| 對短期投資的投資 | (306,532) | | | — | | | (19,973) | |
| 短期投資到期日 | 89,190 | | | 19,973 | | | 59,474 | |
| 出售房地產所得收益 | — | | | 13,301 | | | 50,050 | |
| 購置財產和設備 | (65) | | | (15) | | | (589) | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | (9,302,203) | | | 43,939 | | | (4,546,580) | |
| | | | | |
目錄表
Vici Properties L.P.
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 來自家長的貢獻 | 3,219,202 | | | 2,386,911 | | | 1,539,862 | |
| 分配給母公司 | (1,238,920) | | | (758,300) | | | (614,057) | |
| 2022年4月債券發售所得款項 | 5,000,000 | | | — | | | — | |
| 來自循環信貸安排的收益 | 600,000 | | | — | | | — | |
| 償還循環信貸安排 | (600,000) | | | — | | | — | |
| 2020年2月發行高級無擔保票據所得款項 | — | | | — | | | 2,500,000 | |
| 償還定期貸款B類貸款 | — | | | (2,100,000) | | | — | |
| 贖回第二留置權票據 | — | | | — | | | (537,538) | |
| CPLV CMBS債務提前還款罰金償還。 | — | | | — | | | 55,401 | |
| 股票回購代扣代繳 | (6,156) | | | — | | | — | |
| 發債成本 | (146,189) | | | (31,126) | | | (57,794) | |
| 對非控股權益的分配 | (8,529) | | | (8,307) | | | (8,186) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 6,819,408 | | | (510,822) | | | 2,877,688 | |
| | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | (562,966) | | | 419,321 | | | (796,560) | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 705,566 | | | 286,245 | | | 1,082,805 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 142,600 | | | $ | 705,566 | | | $ | 286,245 | |
| | | | | |
| 補充現金流信息： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 466,806 | | | $ | 323,219 | | | $ | 262,464 | |
| 繳納所得税的現金 | 1,377 | | | 1,397 | | | 561 | |
| 補充性非現金投資和融資活動： | | | | | |
| 應付分配 | $ | 380,581 | | | $ | 226,309 | | | $ | 176,992 | |
| 應付債務發行成本 | — | | | 43,005 | | | — | |
| 應付遞延交易成本 | 2,526 | | | 3,877 | | | 496 | |
| 租賃投資的非現金變動--融資應收賬款 | 189,123 | | | 21,139 | | | 8,116 | |
| 取得使用權資產以換取租賃負債 | 541,676 | | | — | | | 282,054 | |
| 轉讓租賃投資-經營為租賃投資-由於與凱撒交易有關的凱撒租賃協議的修改，銷售型和直接融資 | — | | | — | | | 1,023,179 | |
| 轉讓租賃投資-因修改與凱撒交易有關的凱撒租賃協議而轉至土地 | — | | | — | | | 63,479 | |
| | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註
在這份Form 10-K年度報告中，除非另有説明或文意另有所指，否則“公司”、“VICI”、“我們”、“我們”和“我們”等詞是指綜合基礎上的VICI地產公司及其子公司，包括VICI LP。
我們將(I)我們的合併財務報表稱為我們的“財務報表”，(Ii)我們的合併資產負債表稱為我們的“資產負債表”，(Iii)我們的合併營業和全面收益報表稱為我們的“經營報表”，以及(Iv)我們的合併現金流量表稱為我們的“現金流量表”。編號“附註”指的是我們綜合財務報表的附註。
“阿波羅”是指特拉華州的阿波羅全球管理公司，根據上下文，還指其某些子公司和附屬公司。
“2022年4月票據”統稱為(I)2025年到期的本金總額為4.375的優先無抵押票據，(Ii)2028年到期的4.750的優先無抵押票據的本金總額為12.5億美元，(Iii)2030年到期的4.950的優先無抵押票據的本金總額為10.00億美元，(Iv)2032年到期的5.125的優先無抵押票據的本金總額為15.0億美元，以及(V)2052年到期的5.625的優先無擔保票據的本金總額為7.5億美元，每宗個案均由Vici LP於2022年4月發出。
“凱撒”是指凱撒娛樂公司，特拉華州的一家公司，根據上下文，還指其子公司。
“凱撒拉斯維加斯總租約”指不時修訂的拉斯維加斯凱撒宮及哈拉的拉斯維加斯設施的租賃協議。
除文意另有所指外，“凱撒租契”統稱為凱撒拉斯維加斯總租契、凱撒地區總租約及何麗葉租約。
“凱撒地區性總租賃”是指租賃給凱撒的地區性物業(位於伊利諾伊州喬利埃特的設施除外)的租賃協議，經不時修訂。
“凱撒交易”是指我們與凱撒(前身為Eldorado Resorts，Inc.)之間的一系列交易。與Eldorado Resorts，Inc.和Caesars的合併有關，包括收購Harrah‘s New Orleans、Harrah’s Laughlin和Harrah‘s Atlantic City，修改Caesars租賃協議，以及優先購買權。
“世紀賭場”是指世紀賭場公司，特拉華州的一家公司，根據上下文，還包括其子公司。
“世紀主租賃”指(I)位於西弗吉尼亞州新坎伯蘭的登山賭場、賽馬場及度假村、(Ii)位於密蘇裏州Caruthersville的世紀賭場Caruthersville及(Iii)位於密蘇裏州吉拉多角的世紀賭場吉拉多角(經不時修訂)的租賃協議。
“CNB”是指切諾基民族商業公司，L.L.C.，根據上下文，還指其子公司。
“聯席發行商”指的是美國特拉華州的Vici Note Co.Inc.，該公司是2019年11月、2020年2月和交易所債券的聯合發行人。
“信貸協議”指不時由借款人Vici LP與行政代理摩根大通銀行訂立並於2022年2月8日訂立並經不時修訂的信貸協議。
“信貸安排”統稱為延遲支取定期貸款和循環信貸安排。
“延遲提取定期貸款”指根據於2022年2月訂立並經不時修訂的信貸協議所提供的維信有限責任公司的三年期無抵押延遲提取定期貸款。
“EBCI”是指切諾基印第安人東部部落，位於北卡羅來納州西部的一個聯邦承認的部落，並根據上下文需要，指其附屬和附屬實體。
“交換票據”統稱為(I)這個10.242億美元本金總額5.625釐2024年到期的優先無抵押票據，(Ii) 799.4美元和100萬美元本金總額4.625釐2025年到期的優先無抵押票據，(Iii) 480.5美元和100萬美元 本金總額4.500釐2026年到期的優先無抵押票據，(Iv) 729.5美元和100萬美元本金總額5.750%2027年到期的優先無抵押票據，(V) 349.3美元和100萬美元本金總額2028年到期的4.500%優先無抵押票據，以及(Vi) 727.1美元和100萬美元本金總額3.875%2029年到期的優先無抵押票據，分別由Vici LP和共同發行者根據交換要約和同意徵求意見(定義見本文)於2022年4月發行。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
“2020年2月債券”是指(I)2025年到期的本金總額750.0美元的3.500%優先無抵押票據，(Ii)2027年到期的3.750%優先無抵押票據的本金總額750.0美元，以及(Iii)2030年到期的4.125%優先無抵押票據的本金總額10億美元，每種情況下均由Vici LP和聯席發行者於2020年2月發行。
“論壇會議中心按揭貸款”是指2020年9月18日與凱撒簽訂的為期五年的4.0億美元按揭貸款協議，由拉斯維加斯的凱撒論壇會議中心等擔保。
“Foundation Gaming”是指Foundation Gaming&Entertainment、LLC及其子公司。
《基礎總租約》是指位於密西西比州圖尼卡的菲茲賭場和酒店，以及位於密西西比州維克斯堡的水景賭場和酒店，並不時予以修訂。
“Gold Strike租賃”指與CNB就位於密西西比州圖尼卡的Gold Strike賭場度假村訂立的租賃協議(“Gold Strike”)，經不時修訂。
“希臘城租賃”是指位於密歇根州底特律的希臘城賭場酒店的租賃協議，該協議經不時修改。
“Hard Rock”是指Hard Rock International，根據上下文，還指其子公司和附屬實體。
“硬石辛辛那提租賃”指的是位於俄亥俄州辛辛那提的硬石辛辛那提賭場的租賃協議，該協議經不時修改。
“傑克大師租賃”是指位於俄亥俄州克利夫蘭的傑克·克利夫蘭賭場和位於俄亥俄州北蘭德爾的傑克·齊斯爾頓·拉西諾設施的租賃協議，該協議經不時修訂。
“Jack Entertainment”是指Jack Ohio LLC，根據上下文，還指其子公司和附屬實體。
“Joliet Lease”指的是位於伊利諾伊州Joliet的設施的租賃協議，該協議經不時修訂。
除文意另有所指外，“租賃協議”是指我們與各自租户簽訂的租約。
“Margaritaville Lease”是指位於路易斯安那州博西爾市的Margaritaville Resort Casino的租賃協議，該協議經不時修改。
“合併”指於2022年4月29日發生的一系列受MGP總交易協議管轄的交易，包括(I)吾等在Vici LP的權益對Vici OP的貢獻，後者在MGP交易後作為我們的新經營合夥企業，隨後(Ii)MGP與Venus Sub LLC合併，Venus Sub LLC是一家特拉華州有限責任公司，也是Vici LP的全資附屬公司(“REIT合併附屬公司”)，REIT合併附屬公司在合併後繼續存在，其後(Iii)房地產投資信託基金合併附屬公司將MGP OP的普通合夥人權益分派予Vici LP及(Iv)將REIT合併附屬公司與MGP OP合併及併入MGP OP，而MGP OP在合併後仍繼續經營。
“米高梅”指的是位於特拉華州的米高梅度假村國際公司，根據上下文，還包括其子公司。
“MGM Grand/Mandalay Bay JV”(以前稱為“Breit JV”)是指一家持有MGM Grand拉斯維加斯和曼德勒灣房地產資產的合資企業，截至2022年12月31日，我們曾持有該合資企業50.1%的所有權股份。2023年1月9日，我們從我們的合資夥伴手中收購了剩餘的49.9%的所有權股份，如下所述。
“米高梅大酒店/曼德勒海灣租賃”指的是米高梅大酒店拉斯維加斯和曼德勒海灣的租賃協議，並不時修訂。
“米高梅總租約”是指出租給米高梅的物業的租賃協議，不包括根據米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃，不時修訂。
“米高梅税收保護協議”是指在MGP交易完成後與米高梅簽訂的税收保護協議。
“MGP”指本公司於2022年4月29日收購的特拉華州有限責任公司MGM Growth Properties LLC，並按上下文要求包括其附屬公司。
“MGP主交易協議”是指本公司與MGP、MGP OP、Vici LP、REIT Merge Sub、Vici OP、MGM於2021年8月4日簽訂的若干主交易協議。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
“MGP op”是指MGM Growth Properties Operating Partnership LP，一家特拉華州的有限合夥企業，於2022年4月29日被本公司收購，並按上下文要求包括其子公司。
“MGP OP備註”統稱為備註由MGP OP和MGP Finance Co-Issuer，Inc.(“MGP聯合發行者”，與MGP OP一起，“MGP發行者”)發行，包括(I)根據該契約發行的2024年到期的5.625%優先債券，日期為2016年4月20日；(Ii)根據該契約發行的2025年到期的4.625%的優先債券，日期為2020年6月5日；(Iii)根據該契約發行的2026年到期的4.500%的優先債券，日期為2016年8月12日；(Iv)根據該契約發行的2027年到期的5.750的優先債券，日期為2019年1月25日；(V)根據該契約發行的2028年到期的4.500%的優先債券，日期為2017年9月21日，和(Vi)根據該契約發行的2029年到期的3.875%高級票據，日期為2020年11月19日，每種情況下均由MGP發行人和作為受託人的美國銀行全國協會(“MGP受託人”)進行修訂或補充。
“MGP交易”指根據吾等、MGP及MGM與其其他各方於2022年4月29日收購MGP而根據MGP總交易協議進行的一系列交易，包括MGP税務保障協議及MGM總租賃。
“海市蜃樓租賃”是指與硬石簽訂的位於內華達州拉斯維加斯的海市蜃樓租賃協議，經不時修訂。
“2019年11月債券”是指(I)2026年到期的12.5億美元本金總額4.250的優先無擔保票據，以及(Ii)2029年到期的本金總額4.625%的優先無擔保票據，各自由Vici LP和Vici Note Co.Inc.作為聯合發行者於2019年11月發行。
“合夥物業增長基金”指與若干租户訂立的若干安排，涉及本公司資助“同店”資本改善工程，包括重建、新建築項目及其他物業改善工程，以換取根據我們與該等租户簽訂的現有租賃協議的條款而增加的租金。
“Penn Entertainment”是指賓夕法尼亞州的一家公司Penn Entertainment Gaming，Inc.，根據上下文，還指其子公司。
除文意另有所指外，“賓夕法尼亞娛樂租約”統稱為Margaritaville租約和希臘城租約。
“Pure Canada Gaming”是指Pure Canada Gaming，Corp.，艾伯塔省的一家公司，以及根據上下文需要，其子公司。
純主租賃“指(I)位於艾伯塔省埃德蒙頓的Pure Casino Edmonton、(Ii)位於艾伯塔省埃德蒙頓的Pure Casino Yellohead、(Iii)位於艾伯塔省卡爾加里的Pure Casino Calgary及(Iv)位於艾伯塔省萊斯布里奇的Pure Casino Lethbridge(統稱為”Pure Portfolio“)的租賃協議(統稱為”Pure Portfolio“)。
“循環信貸安排”指根據於2022年2月訂立並經不時修訂的信貸協議所提供的維信有限責任公司的四年期無抵押循環信貸安排。
“有擔保循環信貸安排”是指Vici PropCo於2017年12月訂立並經修訂的五年期第一留置權循環信貸安排，於2022年2月8日終止。
“Seminole Hard Rock”指的是Seminole Hard Rock Entertainment，Inc.
“高級無抵押債券”統稱為2019年11月債券、2020年2月債券、2022年4月債券、交易所債券及MGP OP債券。
“南印第安納租賃”指與EBCI就位於印第安納州伊麗莎白市的凱撒南印第安納賭場及酒店(“凱撒南印第安納”)訂立的經不時修訂的租賃協議。
“定期貸款B貸款”是指Vici PropCo於2017年12月訂立並不時修訂的七年期優先擔保第一留置權定期貸款B貸款，已於2021年9月15日全數償還。
威尼斯人收購指的是我們與阿波羅一起收購威尼斯人度假村，該交易於2022年2月23日完成。
“威尼斯人租賃”是指位於內華達州拉斯維加斯的威尼斯人度假村和威尼斯人博覽館(“威尼斯人度假村”)經不時修訂的租賃協議。
“威尼斯租户”指的是阿波羅附屬公司管理的某些基金的附屬公司。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
“Vici Golf”指的是Vici Golf LLC，這是一家特拉華州的有限責任公司，是我們高爾夫業務的所有者。
“Vici發行人”指的是特拉華州的有限合夥企業Vici Properties L.P.和特拉華州的Vici Note Co.Inc.。
“Vici LP”指的是Vici Properties L.P.，這是一家特拉華州的有限合夥企業，也是Vici OP的全資子公司。
“Vici op”是指Vici Properties op LLC，這是一家特拉華州的有限責任公司，也是Vici的合併子公司，作為我們的經營夥伴關係。
“維西奧普單位”是指有限責任公司在維希奧普的權益。
“Vici PropCo”指的是Vici Properties 1 LLC，一家特拉華州的有限責任公司，也是Vici的間接全資子公司。
注1-業務和組織
我們是一家馬裏蘭州的公司，主要從事擁有和收購遊戲、酒店和娛樂目的地的業務，受長期三重淨租賃的約束。截至2022年12月31日，我們在不同地區的投資組合包括45在美國的遊戲設施(以及在我們於2023年1月6日收購Pure Portfolio的資產之後，49位於美國和加拿大的資產)，包括拉斯維加斯凱撒宮、米高梅大酒店和威尼斯人度假村。我們的物業被出租給阿波羅、凱撒、世紀賭場、EBCI、Foundation Gaming、Jack Entertainment、MGM、Penn Entertainment和Seminole Hard Rock的子公司或其管理的實體，凱撒和米高梅是我們最大的租户。維西還擁有四錦標賽高爾夫球場位於我們的某些物業附近。
母公司Vici是馬裏蘭州的一家公司，內部管理的房地產投資信託基金(REIT)，用於美國聯邦所得税。我們的房地產業務佔我們資產的絕大部分，是通過Vici OP和間接通過Vici LP進行的，我們的高爾夫球場業務Vici Golf是通過Vici的直接全資擁有的應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)進行的。作為房地產投資信託基金，我們一般不需要為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，只要我們每年將我們幾乎所有的應税淨收入分配給股東，並保持我們作為REIT的資格。
注2-重要會計政策摘要
陳述的基礎
所附財務報表乃根據財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)出版的“會計準則編纂”所載的美國公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的適用規則及條例編制。某些上期金額已重新分類，以符合本期列報。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表需要我們做出估計和假設。這些估計和假設影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計值大不相同。
合併原則和非控股利益原則
隨附的綜合財務報表包括我們的賬目和Vici LP的賬目，以及我們或Vici LP擁有控股權的子公司的賬目。所有公司間賬户餘額和交易均已在合併中註銷。我們合併我們擁有控股權的所有子公司，以及我們或我們的一家合併子公司為主要受益人的可變利益實體。
非控制性權益
我們提出非控股權益，並將其歸類為合併股東權益或合夥人資本的組成部分，與Vici股東權益和Vici LP合夥人資本分開。截至2022年12月31日，Vici的非控股權益約為1.3以Vici op單位和Vici op單位的形式擁有Vici op的第三方所有權
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
a 20Harrah‘s Joliet Landco LLC的第三方所有權，該實體擁有Harrah’s Joliet設施，是相關Joliet租賃的出租人。由於Vici OP是Vici LP的母公司，Vici LP的唯一非控股權益是Harrah‘s Joliet Landco LLC的第三方所有權。
可報告的細分市場
我們的業務包括房地產和房地產貸款活動，這基本上代表了我們的所有業務。房地產和房地產貸款活動的經營結果由首席經營決策者定期進行總體審查並加以考慮。一運營部門。我們的高爾夫業務無論在數量上還是質量上對公司的業務都是微不足道的。因此，所有行動都被認為是一可報告的部門，不需要單獨披露。
現金、現金等價物和限制性現金
現金包括手頭現金和銀行存款。自購買之日起計原始到期日為三個月或以下的高流動性投資被視為現金等價物，並按接近公允價值的成本列賬。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們做到了不是我沒有任何受限制的現金。
短期投資
原始到期日超過三個月但自購買之日起不到一年的投資被視為短期投資，並按公允價值列報。
我們可以將多餘的現金投資於短期投資級商業票據以及由政府支持的企業發行的貼現票據，包括聯邦住房貸款抵押公司和某些聯邦住房貸款銀行。這些投資的原始到期日一般在91天至180天之間，並被計入可供出售的證券。我們短期投資的利息在我們的營業報表中確認為利息收入。我們有一塊錢217.3截至2022年12月31日的短期投資為1.8億美元。我們做到了不是截至2021年12月31日，我沒有任何短期投資。
採購會計
我們根據ASC 805評估我們所有的房地產收購-企業合併(“ASC 805”)，以確定該等收購是否應計入業務合併或資產收購。根據美國會計準則第805條，當(I)公允價值基本上全部集中於單一可識別資產或一組類似可識別資產，或(Ii)收購不包括以收購勞動力形式的實質性過程或(Iii)收購合同不能在沒有重大成本、努力或延遲的情況下被取代時，收購不符合企業資格。一般而言，到目前為止，我們所有的收購都被確定為資產收購，根據ASC 805-50，所有適用的交易成本都作為收購收購價格的一部分進行資本化。
我們使用相對公允價值將購買價格分配給收購的可識別資產和承擔的負債(如適用)。一般而言，除MGP交易外，吾等的收購包括沒有現有租約或債務的物業，因此，收購的資產包括土地、樓宇及工地改善。此外，由於我們租賃的所有組成部分都被歸類為銷售型或融資租賃，如下所述，收購的資產將轉移到租賃或融資應收賬款的淨投資中(視適用情況而定)。
租賃投資.銷售類型，淨額
我們根據ASC 842“租賃”(“ASC 842”)核算我們在租賃中的投資。在租賃開始或租賃修改時，我們評估租賃分類，以確定租賃是否應被歸類為直接融資型、銷售型或經營性租賃。根據ASC 842的要求，我們分別評估物業的土地和建築組成部分，以確定每個組成部分的分類。如果租賃部分被確定為直接融資或銷售型租賃，我們將記錄租賃淨投資，等於應收租賃和未擔保剩餘資產的總和，按租賃中隱含的利率貼現。資產公允價值與租賃投資淨額之間的任何差額被視為出售損益，並在租賃籤立時確認或在租賃期限內遞延確認，具體取決於租賃的分類。由於我們購買物業並同時與租户直接簽訂新租約，租約的淨投資一般等於資產的購買價格，由於我們租約的長期性質，投資的土地和建築部分通常具有相同的租約類別。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
我們已確定，所有凱撒租約(不包括凱撒地區主租約的Harrah‘s New Orleans、Harrah’s Laughlin和Harrah‘s Atlantic City房地產資產部分(“Harrah’s Call Properties”)、世紀大師租約、硬石辛辛那提租約、賓夕法尼亞娛樂租約、南印第安納租約和威尼斯人租約)的土地和建築部分符合ASC 842中銷售型租約的定義。
租賃投資--融資應收賬款，淨額
根據美國會計準則第842條，就吾等訂立合約以取得資產並根據歸類為銷售型租賃的租約(即售後回租交易)將其租回予賣方的交易而言，對該資產的控制權並不被視為已轉讓予吾等。因此，吾等不確認租賃的投資淨額，而是根據ASC 310“應收賬款”(“ASC 310”)確認金融資產；然而，ASC 310項下的應收融資與ASC 842項下的租賃銷售類投資的會計處理大體一致。
我們確定基礎總租約的土地和建築部分、凱撒地區總租賃的房地產資產部分、傑克總租賃和米高梅總租賃的房地產資產部分符合銷售型租賃的定義而且，由於我們根據售後回租交易購買了資產並將其租回給賣方，因此根據公認會計準則，控制權並未被視為已轉移給我們。因此，根據美國會計準則委員會310的規定，該等租賃作為租賃投資--我們資產負債表上的融資應收賬款，扣除信貸損失準備後入賬。
租期
我們根據ASC 842評估不可取消租賃期，其中包括任何合理保證的續約期。我們所有的租賃協議都規定了一個初始期限，有多個租户續約選項。吾等已個別評估我們的所有租賃協議，並認為租賃期包括延長選擇所涵蓋的所有期間，因為我們的租户有理由肯定會續訂租賃協議。我們相信我們的租户在經濟上被迫續訂租賃協議，因為我們的房地產對他們的業務運營非常重要，他們已經投資了大量資本，根據租賃協議的條款，他們必須投資於我們的物業，以及缺乏合適的重置資產。
貸款投資，淨額
對貸款的投資是為投資而持有，並按歷史成本列賬，包括未攤銷貸款發放成本和信貸損失費用和撥備。收入以實際利息為基礎，在相關貸款的有效期內以不變的回報率確認。
租賃收入和租賃融資應收賬款
我們按適用租賃條款的恆定回報率按實際利息基準確認來自銷售型租賃和租賃融資應收賬款的相關收入。因此，銷售型租賃和租賃融資應收賬款項下的現金支付將不等於我們租賃協議的收入。相反，我們收到的現金租金的一部分在我們的經營報表中被記錄為銷售類型租賃的收入或租賃融資應收款項和貸款的收入(如適用)，一部分被記錄為租賃投資的變動-銷售類型、淨額或租賃投資-融資應收賬款淨額(如適用)。
在2019年1月1日採用ASC 842後，我們做出了會計政策選擇，以使用一套實用的權宜之計，其中包括允許我們不重新評估先前的租賃分類或截至資產負債表日期存在的租賃的初始直接成本。於完成凱撒交易後，先前根據ASC 840釐定為營運租約的拉斯維加斯凱撒宮的土地部分，連同凱撒租約的其他部分被重新評估為租約類別，並被確定為銷售型租約。因此，自2020年7月20日起，我們不再有任何被歸類為經營或直接融資的租約，因此，與拉斯維加斯凱撒宮土地部分相關的收入被確認為銷售類型租賃收入，不再有任何通過運營租賃收入記錄的收入。
與簽訂歸類為銷售型租賃的投資有關的初始直接成本計入租賃投資淨額餘額。這筆款項將按實際利息法確認為租賃期內租賃投資收入的減少額。無論租約是否簽署，本應發生的成本，如法律費用和某些其他第三方費用，在我們的運營説明書中作為已發生的交易和收購費用支出。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
與進行歸類為租賃融資應收賬款的投資有關的貸款發放費用和成本計入淨投資餘額，該等金額將按實際利息法確認為租賃期間貸款和租賃融資應收賬款投資收入的減少額。
信貸損失準備
於二零二零年一月一日，吾等採納ASC 326“金融工具-信貸損失”(“ASC 326”)，要求吾等計量及記錄大部分投資的當期預期信貸損失(“CECL”)，其範圍包括吾等對租賃的投資-銷售類型、租賃投資-融資應收賬款及貸款投資，以及吾等對與該等投資相關的未來融資承諾的估計(視乎適用而定)。
我們選擇使用貼現現金流模型來估算信貸損失撥備，或CECL對我們在租賃-銷售類型、租賃投資-融資應收賬款和某些貸款中的投資撥備，這構成了我們CECL撥備的大部分。這個模型要求我們開發現金流，這些現金流預測在租賃或貸款的有效期內估計的信貸損失，並以資產的實際利率對這些現金流進行貼現。然後，我們記錄CECL準備金，相當於資產的攤餘成本基礎與預期信用損失現金流的現值之間的差額。
我們現金流中的預期虧損是通過估計租户、借款人及其母擔保人(如適用)在每個租約或金融資產的壽命內違約概率(“PD”)和違約損失(“LGD”)來確定的。我們聘請了一家國家認可的數據分析公司來幫助我們估計我們的租户和借款人及其父母擔保人的PD和LGD(如果適用)。PD和LGD是在我們認為我們能夠估計未來經濟狀況的合理和可支持的時期(“R&S時期”)和我們恢復到長期歷史平均水平的長期時期(“長期時期”)內估計的。R&S期間的PD和LGD估計是根據租户或借款人和父母擔保人的當前財務狀況(如適用)編制的，並適用於對兩年期經濟狀況的預測。長期的PD及LGD乃分別使用過去約40年與我們的租户、借款人及其母擔保人具有相似信用狀況或特徵的上市公司的平均歷史違約率及歷史損失率(視何者適用而定)估算。我們無法使用我們的歷史數據來估計損失，因為我們到目前為止還沒有損失歷史。
CECL津貼計入我們資產負債表中租賃淨投資--銷售型、租賃投資--融資應收賬款、貸款投資和銷售型分租(包括在其他資產中)中的減值。我們被要求每季度更新我們的CECL津貼，由此產生的變化被記錄在相關時期的運營報表中。最後，每當我們對受ASC 326約束的資產進行新投資時，我們必須記錄該資產的初始CECL撥備，這將導致在相關期間的運營報表中產生非現金費用。
我們需要估計與合同承諾相關的CECL津貼，以擴大信貸，例如在循環信貸安排、延遲提取定期貸款、建築貸款下的未來資金承諾，或通過向我們的租户作出的承諾，通過合作伙伴物業增長基金為我們物業的開發和建設提供資金。我們根據(I)與借款人和租户的討論、(Ii)借款人和租户的業務計劃和財務狀況以及(Iii)其他相關因素，估計我們將為每項合同承諾提供的資金數額。基於這些考慮，我們將CECL津貼應用於我們預計將發放的信用額度。CECL對無資金承付款的撥備的計算方法與我們所有其他受CECL模式約束的投資的撥備計算方法相同。與這些未來承諾相關的CECL備抵在我們的資產負債表上記為其他負債的一個組成部分。
在被認為無法收回的期間，從備抵中扣除沖銷。以前註銷的回收在收到時被記錄下來。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，沒有沖銷或恢復。
參考附註5--信貸損失準備以獲取更多信息。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
對土地的投資
我們在土地上的投資按歷史成本持有，包括以下內容：
•拉斯維加斯之地。我們在拉斯維加斯大道附近擁有一些未開發或未開發的土地。.
•空置的、非營運的土地。我們擁有位於拉斯維加斯外的某些空置的、未運營的地塊。
•東區物業。2017年，我們銷售了18.4位於內華達州拉斯維加斯，哈拉的拉斯維加斯以東的一英畝房產，被稱為東區房產，以美元的售價賣給凱撒73.6百萬美元。經確定，由於地塊和凱撒論壇會議中心有看跌期權，這筆交易不符合出於會計目的完成銷售的要求。金額為$73.6百萬美元作為土地列報，相應金額為$73.6在我們的資產負債表中記錄在其他負債中的百萬美元。
運營中使用的財產和設備
運營中使用的財產和設備包括在我們資產負債表上的其他資產中，主要是與我們的高爾夫業務Vici Golf有關的資產。我們根據我們的標準政策為我們的資產分配壽命，該政策由管理層制定，代表每一類資產的使用壽命。
在經營中使用的財產的增加按成本列報。我們將延長資產壽命的改進成本和已發生的維護和維修成本資本化。處置財產和設備的收益或損失在處置期間確認。
資產或相關租賃的估計使用年限較短的折舊採用直線法計算如下：
| | | | | |
| 可折舊土地改善 | 2-50年份 |
| 建築和改善 | 5-25年份 |
| 傢俱和設備 | 2-5年份 |
減損
我們根據ASC 360“物業、廠房及設備”(“ASC 360”)每季度或當某些事件或情況變化顯示資產的賬面價值可能減值時，評估我們對土地、物業及用於減值業務的設備的投資。可能發生的事件或情況包括管理層預期持有期的改變或可能出售給第三方、房地產市場狀況的重大變化或租户財務困難導致無法支付租約。
減值是指資產的當前賬面價值超過該資產的估計公允價值的金額。關於用於確定一項資產是否減值的估計預期未來現金流量，資產按可識別現金流量的最低水平進行分組。
對未合併關聯公司的投資
我們對非合併聯屬公司的投資採用權益會計方法，因為我們有能力對投資的經營和融資政策施加重大影響，但不能控制。我們的權益法投資代表了我們的50.1在MGP交易中收購的MGM Grand/Mandalay Bay合資公司的%所有權權益，因此按相對公允價值入賬。吾等應佔美高梅格蘭德/曼德勒灣合營公司的賬面價值與收購時的相對公允價值之間的差額在各自相關房地產資產的估計使用年限、米高梅格蘭德/曼德勒灣合營公司租賃的剩餘租賃期或承擔債務的剩餘期限(視何者適用而定)內攤銷為來自非綜合聯屬公司的收入。年終後，即2023年1月9日，我們收購了剩餘的49.9來自Blackstone Real Estate Income Trust，Inc.(“Breit”)的%利息，現金代價約為$1.3因此，我們將被要求從2023年第一季度開始整合米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的業務。參考附註3-房地產交易瞭解更多細節。
我們評估我們在未合併聯屬公司的投資是否可收回，如果確定投資的價值損失不是暫時的，我們會將投資減記為其公允價值。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
其他收入和其他費用
其他收入主要指與若干土地及用途租約有關的分租收入。根據租賃協議，租户必須支付與土地和使用租約相關的所有費用，並規定直接向業主支付。由於吾等為土地及用途租約的主要義務人，故根據公認會計原則的要求，此項收入及相關開支按毛數計入本公司的營運報表。
公允價值計量
我們根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來衡量金融工具的公允價值。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，公允價值層次區分基於獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設和報告實體自身關於市場參與者假設的假設。根據公允價值等級，一級資產/負債根據活躍市場中相同工具的報價進行估值，二級資產/負債根據類似工具在活躍市場中的報價、較不活躍或不活躍市場中的報價或其他“可觀察”的市場投入進行估值，而第三級資產/負債的估值主要基於“不可觀察”的市場投入。
參考附註9--公允價值以獲取更多信息。
衍生金融工具
我們按公允價值將衍生金融工具作為其他資產或其他負債記錄在資產負債表上。
衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、我們是否選擇在套期保值關係中指定衍生品並應用套期保值會計，以及套期保值關係是否滿足應用套期保值會計所需的標準。被指定和符合條件的衍生品被指定為對預期未來現金流的可變性敞口進行對衝，被視為現金流對衝。我們在合同一開始就正式記錄了我們的對衝關係和名稱。這份文件包括套期保值工具和套期保值項目的識別、其風險管理目標、進行套期保值交易的策略以及我們對其套期保值交易有效性的評估。
我們亦會按季度評估我們在每項對衝關係中指定的衍生工具在抵銷對衝交易的價值或現金流的變動方面是否預期及已經非常有效。如果確定衍生工具在對衝指定風險方面不是非常有效，對衝會計將停止，該工具的公允價值變動將按預期計入淨收入。如果對衝關係終止，則當對衝交易影響收益時，先前在累計其他全面收益(虧損)中記錄的衍生品價值將在收益中確認。符合套期保值資格的衍生工具的公允價值變動在我們的資產負債表中作為累計其他全面收益(虧損)的一個組成部分報告，而在我們的經營報表中其他全面收益對衝中的現金流量對衝的未實現收益(虧損)的相應變化。
我們使用衍生工具來減輕利率波動的影響，無論是來自可變利率債務或未來預測交易的影響，這可能對我們未來的收益和預測現金流產生不利影響。我們不會將衍生工具用於投機或交易目的。
高爾夫球收入
Vici Golf和Caesars是高爾夫球場使用協議(“高爾夫球場使用協議”)的訂約方，根據該協議，Caesars的某些子公司被授予關於進入和使用某些高爾夫球場物業的某些優先權利和特權。截至2022年12月31日止年度，根據高爾夫球場使用協議支付的款項包括10.8百萬年費，$3.5上百萬美元的使用費，約合1.4百萬最低輪次費用。年度會員費、使用費及最低輪次費用須於《高爾夫球場使用協議》所規定的時間開始按年度自動扶梯計算。高爾夫球場使用協議的收入根據ASC 606“與客户的合同收入”確認，並在履約期間按比例確認。
高爾夫球場經營、食品飲料和商品銷售的額外收入在銷售或提供服務時確認，並在扣除銷售税後報告。出售給個人的高爾夫會員資格不得退還，並在活躍會員的預期壽命(通常為一年或更短時間)的運營報表中遞延並在高爾夫收入中確認。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
所得税-REIT資格
出於美國聯邦所得税的目的，我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。要符合REIT的資格，我們必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將我們每年REIT應納税所得額的至少90%分配給股東，該要求在確定時不考慮所支付的股息扣除，並不包括任何淨資本利得。作為房地產投資信託基金，我們通常不需要為我們作為分配給股東的收入繳納聯邦所得税。如果我們在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，我們將按正常的企業所得税税率(包括適用於非REIT公司的任何替代最低税或消費税)繳納美國聯邦所得税，我們在計算應納税所得額時將不能扣除支付給我們股東的分配。此外，如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金，由此產生的任何公司負債可能是巨大的，並可能對我們的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。除非我們根據經修訂的《1986年國內税法》(下稱《守則》)的某些條文有權獲得寬免，否則我們亦會喪失在未能取得REIT資格的下一個課税年度後的四個課税年度內重新選擇作為REIT課税的資格。
TRS操作(由四高爾夫球場企業)能夠從事能夠產生不符合REIT資格的收入的活動。因此，我們在TRS業務中發生的某些活動需要繳納聯邦和州所得税。所得税準備金包括當期部分和遞延部分。我們使用資產負債法來計提所得税，這要求我們的所得税支出反映用於財務報告的資產或負債的賬面價值與所得税之間的臨時差異所產生的預期未來税收後果。
我們在我們的經營報表中確認發生的任何利息和罰款、一般費用和行政費用。
發債成本
債務發行成本在相關債務的合同期限內遞延並攤銷至利息支出。我們將未攤銷遞延融資成本直接從相關債務負債的賬面金額中扣除。
交易和收購費用
根據公認會計原則不能資本化的交易和收購相關費用，包括根據ASC 842規定的大部分租賃成本，在發生期間計入費用。交易和收購費用還包括無效交易成本。
基於股票的薪酬
我們根據ASC 718對基於股票的薪酬進行核算，薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)，這要求我們根據授予日的公允價值支付員工服務的成本，以換取股權工具的授予。這項費用在授予之日之後的必要服務期內按比例確認。對於在預定時間段內歸屬的非既有股票獎勵，我們使用10-日成交量加權平均價，使用10在授權日結束的交易日。對於根據市場狀況授予的非既得股獎勵，我們使用蒙特卡洛模擬(風險中性方法)來確定每一批股票的價值。
根據我們的股票激勵計劃，與獎勵相關的未確認補償將在獎勵的剩餘歸屬期間攤銷為一般和行政費用。授予股權工具的歸屬期限為零至三年.
看見附註13--股票薪酬獲取與股票薪酬相關的更多信息。
每股收益和單位收益
每股收益(“EPS”)或單位收益(“EPU”)是根據ASC 260“每股收益”計算的。基本每股收益或每股收益按適用於普通股股東或單位持有人(視情況而定)的淨收入除以期間已發行普通股或單位(視情況而定)的加權平均數而計算。稀釋每股收益或EPU反映了所有潛在攤薄證券的額外攤薄，包括我們的股票激勵計劃中的那些證券。
看見注：12-每股收益查看詳細的EPS和EPU計算。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
承銷佣金及招股費用
與普通股發行相關的承銷佣金和發行成本反映為額外實收資本的減少。與完成普通股發行沒有直接關聯的成本在發生時計入。
信用風險的集中度
凱撒及美高梅是租客根據各自向吾等租賃的物業的適用租約所承擔的所有租賃付款義務的擔保人。凱撒的收入，包括凱撒租約的收入，代表46%, 85%，以及84分別佔我們截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度租賃收入的3%。來自米高梅的收入，其中包括米高梅總租約的收入和我們在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業租賃中的比例份額(以及在我們收購剩餘股份之後49.9米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司於2023年1月9日的%權益，包括整個米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司租賃)，代表34佔我們截至2022年12月31日的年度租賃收入的1%。此外，我們在拉斯維加斯大道上的房產產生了大約45%, 32%，以及30分別佔我們截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度租賃收入的3%。除了擁有兩個租户，我們將繼續從這兩個租户那裏獲得我們很大一部分收入，並將我們的注意力集中在拉斯維加斯市場之外，我們不認為存在任何其他重大的信貸風險集中。
凱撒和米高梅是上市公司，受1934年修訂後的《證券交易法》的信息備案要求約束，並被要求向美國證券交易委員會提交10-K表格和10-Q表格的定期報告以及目前的8-K表格報告。凱撒和米高梅的美國證券交易委員會備案文件可從美國證券交易委員會的網站上獲得，網址為Www.sec.gov。對於美國證券交易委員會網站或凱撒、米高梅或任何第三方以其他方式提供的有關凱撒和米高梅的信息的準確性或完整性，我們不做任何陳述，任何此類信息都不會通過引用納入本Form 10-K年度報告中。
注3-房地產交易
最近的物業收購
米高梅Grand/曼德勒灣合資企業收購權益
年終後，即2023年1月9日，我們完成了先前宣佈的對剩餘股份的收購49.9從Breit(“MGM Grand/Mandalay Bay JV權益收購”)獲得米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司(以前稱為“Breit JV”)的%權益，現金代價為#美元。1,261.91000萬美元。我們還假設Breit是$1,497.01,000,000美元，按比例分配3.02032年到期並以固定利率計息的房地產級債務3.558截至2030年3月的年利率。現金代價由手頭現金及結算2022年11月遠期銷售協議及自動櫃員機遠期銷售協議(定義見附註11-股東權益)。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃公司目前的年租金為#美元。303.81000萬美元，在米高梅Grand/曼德勒灣合資公司的權益收購完成後，我們有權獲得所有這些資金。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃的剩餘初始租賃期約為27年(將於2050年到期)，二十年租户續訂選項。租賃協議項下的租金每年上升至2.0至2035年(初始租賃期的第15年)，此後以較大的2.0%或消費物價指數(“CPI”)(以3.0%上限)。
截至2022年12月31日，米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司在我們資產負債表上的未合併附屬公司投資中被計入股權方法投資。在2023年第一季度，在收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的權益後，我們將被要求整合米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的業務，我們預計收購將作為ASC 805-50下的資產收購入賬。關於此次收購，我們將被要求做出選擇，以決定是否保留我們之前的成本基礎50.1或根據收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司權益的收購價重新計量該成本基準，成本基準的差額在收入中確認。此外，我們將被要求作出選擇，決定我們是保留米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃的當前運營租賃分類，還是重新評估此類租賃分類，在重新評估的情況下，我們預計該租賃將被歸類為銷售型租賃。在這兩種情況下，目前還沒有作出這樣的選擇，我們繼續評估每一種設想的替代結果。
目錄表
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合併財務報表附註(續)
純加拿大博彩交易
年終後，於2023年1月6日，我們從Pure Canada Gaming手中收購了位於埃德蒙頓的Pure Casino Edmonton、位於埃德蒙頓的Pure Casino Yellohead、位於卡爾加里的Pure Casino Calgary和位於Lethbridge的Pure Casino Lethbridge的房地產資產，所有這些都位於加拿大艾伯塔省，總收購價格約為加元271.92000萬歐元(約合美元)200.8以收購時的匯率計算)(“純加拿大博彩交易”)。我們用手頭的現金和提款為純加拿大博彩交易提供了資金140.02000萬歐元(約合美元)103.4根據我們的循環信貸安排，以收購時的匯率計算)。在收購的同時，我們簽訂了純主租約。純主租賃最初的年租金總額約為加元。21.82000萬歐元(約合美元)16.1(以收購時的匯率計算)，初始期限為25幾年，與四5年期租户續訂選項，升級1.25每年百分比(以較大者為準1.5%和加拿大CPI，上限為2.5%，從租賃第四年開始)，最低資本支出要求為1.0年度淨收入的百分比(不包括遊戲設備)。承租人在純主租賃下的義務由純正加拿大遊戲的母公司擔保。
基礎博彩交易
2022年12月22日，我們從Foundation Gaming手中收購了位於密西西比州圖尼卡的Fitz Casino&Hotel和位於密西西比州Vicksburg的Watview Casino&Hotel的房地產資產，總收購價格為$293.42000萬(“基金會博彩交易”)。我們用手頭的現金為Foundation Gaming交易提供了資金。在收購的同時，我們簽訂了基礎總租約。基礎總租約的初始年租金總額為$24.32000萬，初始任期為15幾年，與四5年期租户續訂選項，升級1.0每年百分比(以較大者為準1.5%和CPI，上限為3%，從租賃第四年開始)，最低資本支出要求為1.0在三年滾動期間佔年度淨收入(不包括遊戲設備)的百分比。承租人在基礎總租賃項下的責任由母實體Foundation Gaming提供擔保。吾等決定，Foundation Gaming交易應根據ASC 805-50作為資產收購入賬，此外，Foundation Master Lease的土地和建築部分符合銷售型租賃的定義，由於我們根據銷售回租交易購買並將資產租回給賣方，因此根據GAAP，控制權不被視為已轉讓給吾等。因此，基金會總租賃作為租賃投資--我們資產負債表上的融資應收賬款，扣除信貸損失準備#美元入賬。28.21000萬美元。
Rocky Gap賭場交易
2022年8月24日，我們和世紀賭場達成最終協議，從Golden Entertainment，Inc.手中收購位於馬裏蘭州弗林斯通的Rocky Gap Casino Resort(以下簡稱“Rocky Gap Casino”)，總收購價格為$260.01000萬美元。根據交易協議，吾等將以約$收購與Rocky Gap Casino有關的土地及建築物權益。203.92000萬美元，世紀賭場將以約美元的價格收購該物業的運營資產56.11000萬美元。在交易完成的同時，世紀大師租賃將被修訂，以包括Rocky Gap賭場，世紀大師租賃下的年租金將增加$15.51000萬美元。此外，世紀主租賃的條款將得到延長，以便在交易完成後，租賃將擁有完整的15年初始基本租賃期剩餘，四5年期租户續訂選項。世紀賭場將繼續為租户在世紀大師租約下的義務提供擔保。這筆交易還有待於慣例的監管批准和完成條件，預計將於2023年年中完成。
MGP交易記錄
2022年4月29日，我們完成了之前宣佈的受MGP主交易協議管轄的MGP交易，根據該協議，我們以總代價$11.6200億美元，外加大約美元的假設5.720億美元的債務本金，包括我們的50.1米高梅Grand/曼德勒灣合資公司CMBS債務的%份額。成交時，MGP交易增加了$1,012.0從我們的投資組合中獲得年化租金300萬美元15A級娛樂賭場度假村物業遍佈九區域，幷包括36,000酒店客房，3.62000萬平方英尺的會議和會議空間以及數百個食品、飲料和娛樂場所。
收購的投資組合包括米高梅Grand/Mandalay Bay合資公司擁有的物業，包括七位於拉斯維加斯大道的大型娛樂和博彩物業：曼德勒灣、米高梅拉斯維加斯大酒店、海市蜃樓、米高梅公園、紐約-紐約(以及位於紐約-紐約和米高梅公園之間的餐飲娛樂區The Park)、盧克索和埃克斯卡利伯。在拉斯維加斯之外，我們還獲得了八根據MGP交易的優質賭場度假村物業：密歇根州底特律的米高梅大底特律，密西西比州比洛克西的Beau Rivage，Gold Strike
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Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
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在密西西比州的圖尼卡、新澤西州大西洋城的博爾加塔、馬裏蘭州喬治王子郡的米高梅國家港口、俄亥俄州諾斯菲爾德的米高梅諾斯菲爾德公園、紐約揚克斯的帝國城和馬薩諸塞州斯普林菲爾德的米高梅斯普林菲爾德。收購的投資組合包括二美國最大的五家酒店中二按房間數量和會議空間計算，是拉斯維加斯三大度假村之一。
以下是MGP交易項下的協議和相關活動摘要：
•MGP主交易協議。於2021年8月4日，吾等與本公司、MGP、MGP OP、Vici LP、REIT Merge Sub、Vici OP及MGM訂立MGP主交易協議。根據MGP總交易協議所載條款及受MGP總交易協議所載條件規限，於2022年4月29日房地產投資信託基金合併(定義見MGP總交易協議)完成後，MGP每股未發行A類普通股(“MGP普通股”)(當時由MGP持有或由MGP任何全資附屬公司持有的MGP普通股除外)轉換為1.366(“交換比例”)本公司普通股股份(該等代價，稱為“REIT合併代價”)。由米高梅持有的MGP已發行B類普通股(每股無面值)(“B類股”)已於REIT合併生效時註銷。房地產投資信託基金的合併旨在符合守則第368(A)條所指的“重組”的資格。
MGP普通股轉換為Vici普通股的數量確定如下：
| | | | | |
| 截至2022年4月29日已發行的MGP普通股 | 156,757,773 | |
| 兑換率 | 1.366 | |
維西公司發行的普通股(1) | 214,131,064 | |
| 為MGP基於股票的補償獎勵而發行的Vici普通股 | 421,468 | |
| 已發行的VICI普通股總數 | 214,552,532 | |
____________________
(1)金額不包括以現金代替約54零碎的MGP普通股。
於房地產投資信託基金合併後，根據及受MGP總交易協議所載條款規限，於合夥企業合併生效時(定義見MGP總交易協議)，MGP OP內的每個有限合夥單位(由REIT合併附屬公司或MGP OP的任何附屬公司持有的MGP OP內的有限合夥單位除外)，均由MGM及其若干附屬公司持有，其數目(“合夥合併代價”)均轉換為相等於交換比率的維基單位數目(“合夥合併對價”)。該公司贖回了米高梅在合夥企業合併中收到的大部分Vici op單位，贖回金額為$4,404.02022年4月發行債券所得款項(“贖回”)以現金支付，詳情請參閲附註7--債務。在贖回之後，米高梅保留了大約12.21.7億個維西行動單位。
•米高梅主租賃和米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃。在合併於2022年4月29日完成的同時，我們簽訂了米高梅總租約。米高梅主租約的初始期限為25幾年，與三10年期租户可選擇續約，初始年租金總額為$860.01000萬美元。米高梅總租約下的租金以2.0第一年的年利率10年及以後以較大的2.0年利率或消費物價指數的升幅，須受3.0%上限承租人根據米高梅總租約承擔的義務由米高梅提供擔保。米高梅總租約的年度租金總額減少了$90.02022年12月19日，米高梅將海市蜃樓的業務出售給硬石公司和進入海市蜃樓租賃公司的交易結束後，米高梅的收入為100萬美元，並進一步減少了美元40.0在米高梅將Gold Strike的業務出售給CNB並於2023年2月15日進入Gold Strike租賃的交易結束後，各有1,000,000,000美元，詳情如下：租賃活動”.
此外，我們保留了MGP的50.1擁有MGM Grand拉斯維加斯和曼德勒灣房地產資產的MGM Grand/Mandalay Bay合資公司的%股權。米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的租賃保持不變，目前的年基本租金總額約為#美元。303.82000萬美元，其中約合美元152.2100萬美元歸因於我們在米高梅大酒店/曼德勒灣合資企業的投資，最初的期限是三十年使用二10年期租户續訂選項。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃的租金以2.0第一年的年利率十五年此後以較大者為準2.0年利率或消費物價指數，受3.0%上限租户在米高梅大酒店/曼德勒灣合資公司租約下的義務將由米高梅擔保。年終後，於2023年1月9日，我們完成了對米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的權益收購，並相應地擁有100MGM Grand/Mandalay Bay合資公司的%權益。請參閲“米高梅Grand/曼德勒灣合資企業收購權益“有關更多詳情，請參閲上文。
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•《税收保護協議》。關於MGP交易的完成，我們訂立了米高梅税務保護協議，根據該協議，除某些例外情況外，Vici OP同意在15在合併結束後數年內(在某些情況下須提前終止)，以賠償米高梅及其某些附屬公司(“受保護方”)因下列原因而產生的某些税務責任：(1)出售、轉讓、交換或以其他方式處置在緊接合並結束日期前由MGP OP直接或間接擁有的財產(每項財產均為“受保護財產”)；(2)合併、合併、轉讓所有資產或涉及Vici op的其他重大交易，根據該等交易，受保護各方在Vici op的所有權權益須全部或部分交換為現金或其他財產；(3)維西奧普未能維持約$8.5可分配給米高梅的100億無追索權債務，根據米高梅税收保護協議，這一金額可能會隨着時間的推移而減少；以及(4)Vici op或Vici未能遵守某些税收契約，這將影響受保護方的納税義務。如果Vici OP或Vici違反了米高梅税收保護協議中的限制，Vici OP將負責與因此類違規而確認的收入或收益相關的總收入税款。此外，米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司此前與米高梅就米高梅格蘭德拉斯維加斯和曼德勒灣相關的內置收益和債務維護訂立了一項税收保護協議，該協議的有效期至2029年年中，通過收購MGP，公司承擔了50.1在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的任何賠償中，根據現有的税收保護協議，按比例分攤的百分比。在2023年1月9日完成對米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業的權益收購後，管理米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業的税收保護協議仍然存在，我們承擔100本現行税收保護協議項下任何賠償的%。
•交換要約和徵求同意。我們於二零二一年九月十三日宣佈，維信證券發行人開始(I)向若干合資格持有人(統稱“交換要約”)發出私人交換要約，以換取任何及所有系列的MGP OP票據，本金總額最高可達$4.2(Ii)就每一系列MGP OP票據(統稱為“同意徵求”)徵求同意，以對管限MGP OP票據的各項契諾(統稱為“MGP OP票據契約”)採納若干建議修訂，其中包括取消或修訂各MGP OP票據契約中的若干違約契諾、限制、條款及事件。
在收到根據徵求同意書所需的同意書後，MGP發行人於2021年9月23日簽署了對每份MGP OP票據契約的補充契約，以實施建議的修訂(“MGP OP補充契約”)。MGP OP補充契約於交換要約及徵求同意書於2022年4月29日(“結算日期”)結算後開始生效。
完工後在交換要約和徵求同意書中，VICI發行人發行的本金總額為#美元4,110.0在Vici發行人和受託人之間，根據截至2022年4月29日的單獨契約，每份交換票據價值2.5億美元。根據交換要約及徵求同意書的結算而發行交換票據後，約為$90.0MGP OP票據的本金總額仍未償還。看見附註7--債務以獲取更多信息。
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我們根據ASC 805評估了MGP交易，並確定收購MGP不符合企業的定義，因為幾乎所有資產都集中在一組類似可識別的收購資產中，並且不包括以收購勞動力的形式進行的實質性過程。因此，MGP交易被列為ASC 805-50項下的資產收購，我們確定MGP交易項下轉移的對價為#美元11.61000億美元，包括以下內容：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 金額 |
房地產投資信託基金合併考慮因素(1) | | $ | 6,568,480 | |
| 向米高梅支付贖回款項 | | 4,404,000 | |
米高梅保留的維西行動單位(2) | | 374,769 | |
償還MGP循環信貸安排(3) | | 90,000 | |
交易成本(4) | | 119,741 | |
| 轉移的總對價 | | $ | 11,556,990 | |
| 假設MGP OP票據和交易所票據，按本金價值計算 | | 4,200,000 | |
| 我們承擔米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司CMBS債務的比例份額，按本金價值計算 | | 1,503,000 | |
| 購買總價 | | $ | 17,259,990 | |
____________________
(1)金額代表以下項目的美元價值214,375,990Vici普通股，乘以Vici收盤時的股價$30.64為換取緊接在REIT合併前發行的MGP普通股和某些基於MGP股票的補償獎勵而發行的每股股票，轉換為Vici普通股股票。
(2)金額代表12,231,373米高梅作為Vici op的非控股權益保留的Vici op單位，乘以Vici收盤時的股價$30.64每股。
(3)代表截至2022年4月29日在MGP循環信貸安排下的未償還總額。就MGP交易而言，該等款項已悉數償還，相關信貸協議亦已終止。
(4)根據ASC 805-50，與MGP交易有關的所有直接和增支費用，主要涉及基於成功的費用和第三方諮詢費，都包括在轉移的對價中。
根據美國會計準則第805-50條，我們按主要類別的收購資產及承擔的負債按相對公允價值分配收購價。以下是在MGP交易中收購的資產和承擔的負債的分配相對公允價值摘要：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 金額 |
租賃投資--融資應收賬款(1) (2) | | $ | 14,245,868 | |
對未合併關聯公司的投資(2) (3) | | 1,465,814 | |
現金和現金等價物(4) | | 25,387 | |
其他資產(4) | | 338,212 | |
債務，淨額(5) | | (4,106,082) | |
應計費用和遞延收入(4) | | (79,482) | |
其他負債(4) | | (332,727) | |
| 收購的總淨資產 | | $ | 11,556,990 | |
____________________
(1)我們採用租金倍數對房地產組合按相對公允價值進行估值，考慮了各種因素，包括(I)資產質量和位置、(Ii)物業和租賃水平的經營業績以及(Iii)每個物業各自市場的供求動態。使用的倍數範圍從15.0x - 18.5X，加權平均租金倍數為16.7X，按相對公允價值確定。
(2)這些資產的公允價值是基於重大的“不可觀察”的市場投入，因此，這些公允價值計量被視為公允價值等級的第三級。
(3)我們根據我們持有米高梅/曼德勒灣合資公司淨資產的百分比，對非合併聯屬公司的投資進行相對公平的估值。
(4)金額表示其當前賬面價值等於公允價值。其他資產及其他負債額包括我們就MGP交易而承擔的若干MGP地面租約的總列報。
(5)數額為截至2022年4月29日的債務公允價值，估計為#美元93.9名義價值有100萬歐元的折扣。我們的債務工具的公允價值是使用非活躍市場中相同或類似負債的報價來估計的，因此，這些公允價值計量被視為公允價值等級的第二級。
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合併財務報表附註(續)
在完成MGP交易及訂立美高梅總租約的同時，吾等評估了美高梅總租約的租約類別，並確定其符合銷售型租約的定義。此外，由於米高梅在MGP交易前對MGP進行了控制和合並，因此租賃根據銷售回租指導進行了評估，並被確定為失敗的銷售回租，根據ASC 310，租賃作為應收融資入賬。因此，MGP資產的相對公允價值為$14.230億美元被記錄為租賃投資--資產負債表上的應收融資，扣除最初的信貸損失準備金#美元431.51000萬美元。
就美高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司而言，吾等決定將該等投資列為權益法投資，並相應地將相對公允價值記為投資於未合併聯營公司的資產負債表。根據ASC 805，我們要求按相對公允價值記錄我們在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的投資，導致我們的收購基礎與米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業的相關記錄或歷史成本基礎有所不同。因此，我們比較了截至2022年4月29日我們在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司歷史成本基礎上的比例份額與我們相對公允價值的比例份額，其差額在相關資產或負債的生命週期內通過未合併關聯公司的收入攤銷。截至2022年12月31日，我們投資的賬面價值超過了我們對未合併附屬公司的投資的基礎歷史成本基礎，導致基差為$640.01000萬美元。年終後，即2023年1月9日，我們收購了剩餘的49.9英國脱歐的%利息，現金對價約為$1.3因此，將需要從2023年第一季度開始整合米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業的業務。請參閲“米高梅Grand/曼德勒灣合資企業收購權益“有關更多詳情，請參閲上文。
收購威尼斯人
2022年2月23日，我們完成了之前宣佈的以#美元從拉斯維加斯金沙集團收購威尼斯人度假村所有土地和房地產資產的交易。4.0200億美元現金，威尼斯租户以#美元收購了威尼斯人度假村的運營資產2.2530億美元，其中1.230億美元是以金沙集團擔保定期貸款的形式提供的，其餘部分以現金支付。我們用(I)美元為收購威尼斯人提供資金3.22021年3月遠期銷售協議和2021年9月遠期銷售協議實物結算的淨收益1億美元，(2)從循環信貸安排中初步提取#美元600.080萬歐元(隨後用2022年4月債券發行所得資金的一部分全額償還)，以及(Iii)手頭現金。在完成收購威尼斯人的同時，我們與威尼斯人租户簽訂了威尼斯人租賃合同。威尼斯人租賃公司最初的年租金總額為$250.01000萬美元，初始任期為30幾年，與二十年租户續訂選項。年租金將按相當於以下兩者中較大者的數額遞增2.0%和CPI漲幅，漲幅上限為3.0從(1)第三個租賃年度開始，以及(2)威尼斯人度假村產生的淨收入恢復到2019年水平(緊接新冠肺炎疫情爆發前一年)的下一個月，以較早者為準，追溯12個月。我們確定威尼斯人租賃的土地和建築部分符合銷售型租賃的定義，因此在我們的資產負債表上被記錄為租賃投資-銷售型，扣除最初的信貸損失準備金#美元。65.61000萬美元。
關於收購威尼斯人，我們與威尼斯人租户訂立了合作伙伴物業增長基金協議(“威尼斯人PGF”)。根據威尼斯人PGF，我們同意提供高達$1.0影響威尼斯人度假村的各種開發和建設項目將由威尼斯人租户確定，並滿足威尼斯人PGF中更具體規定的某些標準，考慮到威尼斯人租賃項下威尼斯人租户將支付的額外增量租金，並按照威尼斯人PGF規定的公式計算。在執行威尼斯人方案框架時，我們被要求估計與提供信貸的合同承諾有關的CECL津貼，這是基於我們對資助此類承諾的最佳估計。因此，在截至2022年3月31日的三個月內，我們在其他負債中初步記錄了CECL津貼，金額為#美元。8.31000萬美元，用於估計我們在威尼斯人常設論壇項下的無資金承付款。
此外，根據與威尼斯人收購完成同時訂立的一項協議(“或有租賃支持協議”)，金沙集團與威尼斯人租户達成協議(“或有租賃支持協議”)，以提供租賃付款支持，以保證威尼斯人租户在2023年之前的租金義務，但如威尼斯人度假村於2022年產生的EBITDAR(定義見該協議)等於或超過#美元，則可提前終止。550.01000萬美元，或者租户發生控制權變更。我們是或有租賃支持協議的第三方受益人，並根據該協議擁有某些強制執行權。威尼斯人度假村運營產生的EBITDAR超過#美元550.0截至2022年12月31日止年度，或有租賃支援協議按其條款提早終止。
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最近的租賃活動
淘金租約
於年終後，於二零二三年二月十五日，就米高梅出售Gold Strike的業務，吾等與中國建設銀行訂立與Gold Strike的土地及房地產資產有關的Gold Strike租約，並對MGM總租約作出修訂，以説明剝離Gold Strike的業務。Gold Strike租約的初始年基本租金為$40.01000萬美元，其他經濟條款與米高梅總租約基本相似，包括基本期限為25幾年來，三10年期租户續訂選項，升級2.0每年百分比(以較大者為準2.0%和CPI，上限為3.0%，從租賃年第11年開始)和最低資本支出要求1.0佔年度淨收入的%。於完成出售Gold Strike後，米高梅總租約作出修訂，以計入米高梅剝離Gold Strike業務的因素，並導致米高梅總租約項下的年度基本租金減少#美元。40.01000萬美元。黃金罷工租賃由CNB提供擔保。
幻影租賃
於二零二二年十二月十九日，關於米高梅將幻影酒店及賭場(“幻影”)的業務出售予Hard Rock，吾等訂立幻影租約，並就有關出售幻影的米高梅總租約訂立修訂。幻影租賃的初始年基本租金為#美元。90.01000萬美元，其他經濟條款與米高梅總租約基本相似，包括基本期限為25幾年來，三10年期租户續訂選項，升級2.0每年百分比(以較大者為準2.0%和CPI，上限為3.0%，從租賃年第11年開始)和最低資本支出要求1.0佔年度淨收入的%。在幻影出售完成後，米高梅總租約進行了修訂，以計入米高梅剝離幻影業務的情況，並導致米高梅總租約項下的年度基本租金減少#美元。90.01000萬美元。此外，在某些條件下，我們可以資助最多$1.5如果Hard Rock選擇為此類重新開發尋求第三方融資，Hard Rock將通過我們的合作伙伴房地產增長基金為海市蜃樓的重建計劃提供100億美元的資金。潛在融資的具體條款仍有待Hard Rock對潛在重新開發的更廣泛規劃的持續討論，以及我們與Hard Rock之間關於最終文件的談判，並且不能保證Hard Rock-Mige的重新開發將按照預期的條款進行，包括通過我們的融資，或根本不能保證。
世紀賭場擴建
2022年12月1日，我們修訂了世紀大師租約，提供了大約$51.9與我們的合作伙伴地產增長基金有關的資本，用於建設一個陸上賭場，並與鄰近的38-世紀賭場Caruthersville的客房酒店塔樓。根據世紀總租約的修訂，我們將擁有與這些項目相關的房地產改善工程，而世紀總租約項下的年租金將增加約$4.2在項目完成後，將有600萬美元。吾等確定，世紀總租約的修訂代表根據ASC 842作出的租約修訂，根據該等修訂，吾等須重新評估租約類別。經重新評估後，吾等確定世紀總租賃繼續符合銷售型租賃的定義，因此，由於分類保持不變，吾等修訂了未來最低租賃現金流量以反映修訂並預期調整用於確認收入的貼現率，以使租賃的賬面價值在緊接修訂前及修訂後保持不變。
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貸款來源
下表總結了我們到目前為止的2022年發展貸款發放活動：
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| (千美元) | | | | | | | | |
| 貸款名稱 | | 最高貸款額 | | | | 貸款類型 | | 開發項目 |
| 拉斯維加斯楓丹白露 | | $ | 350,000 | | | | | 夾層 | | 完成67-位於拉斯維加斯大道北端的樓層酒店、遊戲、會議和娛樂目的地 |
| 奧斯汀峽谷牧場 | | 200,000 | | | | | 高級安全保障 | | 位於德克薩斯州奧斯汀的峽谷牧場奧斯汀健康度假村 |
| 東北大灰狼 | | 287,920 | | | | | 高級安全保障 | | 549-康涅狄格州Mashantucket的室內水上公園度假村項目 |
| 德克薩斯州墨西哥灣沿岸的大灰狼 | | 127,000 | | | | | 夾層 | | 532-客房室內水上公園度假村位於德克薩斯州韋伯斯特 |
| 南佛羅裏達州大灰狼 | | 59,000 | | | | | 夾層 | | 532-室內水上公園度假村位於佛羅裏達州科利爾縣 |
| 卡博特柑橘農場 | | 120,000 | | | | | 高級安全保障 | | 位於佛羅裏達州布魯克代爾的卡伯特柑橘農場高爾夫球場和度假村 |
| 大人物 | | 80,000 | | | | | 高級安全保障 | | 全美的大牌高爾夫設施 |
| 總計 | | $ | 1,223,920 | | | | | | | |
楓丹白露拉斯維加斯貸款
2022年12月23日，我們達成了最終協議，根據協議，我們同意提供高達350.0向豪華酒店、商業和零售物業的建築商、所有者和運營商楓丹白露發展有限公司與科赫工業的房地產投資部門科赫房地產投資公司的合作伙伴關係提供100萬美元的夾層貸款融資(Fontainebleau拉斯維加斯貸款)，以完成豐丹白露拉斯維加斯67-拉斯維加斯大道北端的故事酒店、博彩、會議和娛樂目的地。這項投資過去是，也將繼續是由我們根據施工抽籤時間表提供資金。拉斯維加斯楓丹白露預計將於2023年第四季度開業。
大峽谷牧場奧斯汀貸款
2022年10月7日，我們與全球領先的健康先驅Canyon Ranch簽訂了延遲提取定期貸款安排(“Canyon Ranch Austin Loan”)，根據該貸款，我們同意提供至多$200.01.5億美元的擔保融資，為德克薩斯州奧斯汀峽谷牧場的發展提供資金。
此外，我們還與Canyon Ranch簽訂了以下協議：
•一項認購權協議，根據該協議，我們將有權以高達24穩定後幾個月(與行使這種贖回權相關的貸款餘額得到結算)，這筆交易將被組織為銷售回租(同時與Canyon Ranch簽訂三網租賃，初始期限為25幾年，與八5年期租户續訂選項)。
•購買期權協議，根據該協議，吾等有權收購與現有Canyon Ranch Tucson及Canyon Ranch Lenox物業相關的房地產資產，該等交易將以銷售回租形式進行，在每種情況下，Canyon Ranch僅在Canyon Ranch選擇在特定時間段內以銷售回租結構出售該等物業中的一項或兩項物業時進行，惟須受若干條件規限。
•關於Canyon Ranch及其某些附屬公司在資助某些設施(包括Canyon Ranch Austin、Canyon Ranch Tucson和Canyon Ranch Lenox，以及任何其他費用所有的Canyon Ranch品牌健康度假村)的未來融資機會的優先要約協議，直至下列日期中較早的日期五年從峽谷牧場奧斯汀租約開始之日起(在適用的範圍內)，以及VICI或其任何關聯公司都不是該租約的房東之日，受某些特定條款、條件和例外情況的限制。
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大灰狼貸款
在2022年間，我們與Great Wolf Resorts Inc.(“Great Wolf”)簽訂了以下貸款：
•2022年12月30日，我們同意提供最高287.91,000萬優先融資(“大狼灣東北貸款”)，所得資金將用於資助開發大狼灣東北，一個549-康涅狄格州馬尚塔基特的室內水上公園度假村項目。長狼東北貸款的初始期限為三年使用二12個月延期選項，受某些條件的限制。
•2022年8月30日，我們同意提供最高127.0180萬美元的夾層融資(“大狼墨西哥灣沿岸德克薩斯州貸款”)，其收益將用於資助德克薩斯州墨西哥灣沿岸Great Wolf Lodge的開發，該項目價值超過800萬美元200.0300萬，532-德克薩斯州韋伯斯特的室內水上公園度假村項目。德克薩斯州長狼墨西哥灣沿岸貸款的初始期限為三年使用二12個月延期選項，受某些條件的限制。
•2022年7月1日，我們同意提供高達59.0180萬美元的夾層融資(“Great Wolf South佛羅裏達貸款”)，所得資金將用於資助南佛羅裏達Great Wolf Lodge的開發，該項目價值逾300萬美元250.0300萬，500-佛羅裏達州科利爾縣的室內水上公園度假村項目。南佛羅裏達大狼貸款的初始期限為四年使用一12個月延期選擇權，受某些條件的制約。
卡博特柑橘農場貸款
2022年6月6日，我們達成了一項120.0向世界一流高爾夫度假村和社區的開發商、所有者和運營商Cabot提供的100萬延遲抽籤定期貸款(“Cabot柑橘農場貸款”)，所得資金將用於資助Cabot在佛羅裏達州布魯克斯維爾對Cabot柑橘農場的全物業改造，並增加一個新的會所、豪華住宿、健康和健康設施以及一個充滿活力的村莊中心。我們還簽訂了一份買賣協議，根據該協議，在資產基本完成後，我們將把卡伯特柑橘農場貸款的一部分轉換為某些卡伯特柑橘農場房地產資產的所有權，並同時與卡伯特簽訂一項三重淨額租賃，初始期限為25幾年，與五5年期租户續訂選項。
大人物貸款
2022年4月7日，我們與阿波羅基金投資組合公司ClubCorp Holdings，Inc.的子公司BigShots Golf(“BigShots Golf”)簽訂了一項貸款，提供至多$80.0為在全美建設某些新的大人物高爾夫設施而進行的抵押融資(大人物貸款)。此外，吾等訂立了優先要約權及認購權協議，根據該協議，(I)吾等有權收購與吾等資助的任何Bigshot Golf設施有關的房地產資產，該交易將以回租形式進行，及(Ii)只要Bigshot貸款仍未償還，而吾等繼續持有其中的多數權益，則根據其他條款及條件，吾等將有權就任何多地點按揭、夾層、優先股、或其他類似的融資，被視為大人物高爾夫(或其任何附屬公司)與開發大人物高爾夫設施有關的債務。
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注4-房地產投資組合
截至2022年12月31日，我們的房地產投資組合包括：
•租賃投資-銷售類型，代表我們在23賭場資產以三重淨值出租給我們的租户，阿波羅、凱撒、世紀賭場、EBCI、Hard Rock和Penn Entertainment，根據九單獨的租賃協議；
•租賃投資-融資應收賬款，代表我們在20賭場資產以三重淨值出租給我們的租户凱撒、基金會、硬石、傑克娛樂和米高梅，根據五單獨的租賃協議；
•貸款投資，代表我們在11高級擔保貸款和夾層貸款；
•投資於未合併的附屬公司，代表我們的50.1擁有米高梅大酒店/曼德勒灣合資企業的%股權，後者又擁有二根據米高梅大酒店/曼德勒灣租約租賃給米高梅的資產；以及
•土地，代表我們對拉斯維加斯大道附近某些未開發或未開發土地的投資，以及非運營的、空置的地塊。
以下是我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的房地產投資組合餘額摘要：
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| (單位：千) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
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租賃投資.銷售類型，淨額(1) | 17,172,325 | | | 13,136,664 | |
| | | |
| 租賃投資--融資應收賬款淨額 | 16,740,770 | | | 2,644,824 | |
| 租賃總投資，淨額 | 33,913,095 | | | 15,781,488 | |
| 貸款投資，淨額 | 685,793 | | | 498,002 | |
| 對未合併關聯公司的投資 | 1,460,775 | | | — | |
| 土地 | 153,560 | | | 153,576 | |
| 房地產投資組合總額 | $ | 36,213,223 | | | $ | 16,433,066 | |
____________________
(1)於租賃開始時(或經修訂時)，吾等根據各自的租賃協議釐定租賃物業(不作擔保)的估計剩餘價值，這對釐定租賃及租賃分類所隱含的利率有重大影響。截至2022年12月31日及2021年12月31日，我們租賃協議下租賃物業的估計剩餘價值為$11.53億美元和3,000美元3.8分別為200億美元和200億美元。
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對租約的投資
下表詳細説明瞭我們來自銷售型租賃和租賃融資應收賬款的收入組成部分：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
銷售型租賃收入--固定租金(1) | $ | 1,436,945 | | | $ | 1,161,655 | | | $ | 1,007,193 | |
銷售型租賃收入--或有租金(1) | 27,300 | | | 6,317 | | | 315 | |
經營租賃收入(2) | — | | | — | | | 25,464 | |
應收租賃融資收入--固定租金(1)(3) | 995,383 | | | 243,008 | | | 137,344 | |
應收租賃融資收入--或有租金(1)(3) | 1,673 | | | — | | | — | |
| 租賃總收入 | 2,461,301 | | | 1,410,980 | | | 1,170,316 | |
非現金調整(4) | (337,631) | | | (119,790) | | | (39,883) | |
| 合同租賃收入總額 | $ | 2,123,670 | | | $ | 1,291,190 | | | $ | 1,130,433 | |
____________________
(1)於租賃開始時(或經修訂後)，吾等根據ASC 842釐定最低租賃付款，當中不包括釐定為或有租金的金額。或有租金通常是超過我們租約中指定樓層或可變租金部分的金額。根據美國會計準則第842條，最低租賃付款按租期內恆定回報率按實際利息確認，租賃付款中的或有租金部分確認為已賺取。截至2022年12月31日，我們已確認瑪格麗塔維爾租賃和希臘城租賃的或有租金與各自租賃的浮動租金部分有關，以及凱撒拉斯維加斯主租賃、凱撒地區總租賃和Joliet租賃的年度自動扶梯的CPI部分相關。
(2)指根據經營租賃模式與吾等於拉斯維加斯凱撒宮及區域總租賃協議所載若干營運地塊的投資有關而分開分類及入賬的土地部分。在2020年7月20日凱撒交易完成後，拉斯維加斯凱撒宮的土地部分和某些運營地塊被重新評估為租約分類，並被確定為銷售型租約。因此，在2020年7月20日之後，該收入被確認為銷售型租賃收入。
(3)代表米高梅總租約、Harrah‘s Call Properties、Jack Master Lease及Foundation Master Lease，該等交易均為回租交易。根據ASC 842，由於租賃協議被確定為符合銷售型租賃的定義，且資產的控制權並未被視為已轉讓給吾等，因此該等租賃協議被計入ASC 310項下的融資。
(4)金額為對銷售型租賃和租賃融資應收賬款的最低租賃付款進行非現金調整，以便在租賃期內以恆定回報率按實際利息確認收入。
截至2022年12月31日，根據銷售型租賃和我們的租賃作為融資應收賬款，在隨後五年中每年欠我們的最低租賃付款如下：
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| | 最低租賃付款(1) (2) |
| | 對租約的投資 | | |
| (單位：千) | | 銷售類型 | | 融資應收賬款 | | 總計 |
| 2023 | | $ | 1,344,189 | | | $ | 1,126,837 | | | $ | 2,471,026 | |
| 2024 | | 1,366,127 | | | 1,148,616 | | | 2,514,743 | |
| 2025 | | 1,389,500 | | | 1,169,998 | | | 2,559,498 | |
| 2026 | | 1,409,190 | | | 1,191,924 | | | 2,601,114 | |
| 2027 | | 1,429,526 | | | 1,214,331 | | | 2,643,857 | |
| 此後 | | 56,743,837 | | | 87,539,154 | | | 144,282,991 | |
| 總計 | | $ | 63,682,369 | | | $ | 93,390,860 | | | $ | 157,073,229 | |
| | | | | | |
加權平均租期(2) | | 36.3年份 | | 50.6年份 | | 43.4年份 |
____________________
(1)最低租賃付款不包括根據租賃協議可能收到的或有租金，如下所述。
(2)最低租賃付款及加權平均剩餘租期假設行使所有租户續期選擇權，與我們根據ASC 842和ASC 310得出的結論一致。
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租賃條款
截至2022年12月31日，我們擁有45承租物業14與阿波羅、凱撒、世紀賭場、EBCI、Foundation Gaming、Jack Entertainment、MGM、Penn Entertainment和Seminole Hard Rock的子公司或其管理的實體簽訂的單獨租賃協議，其中某些是管理多個物業的主租賃協議，有些是單一資產的主租賃協議。我們的租賃協議一般都是長期的，最初的條款包括15至30數年，並具有多個租户續訂選項，延長了另一個租户的租約期限5至30好幾年了。我們所有的租賃協議都規定了每年的基本租金上漲，範圍從1以較大者為準2在未來幾年，我們的某些租約規定了基於CPI的最高漲幅上限。此外，我們的某些租賃協議規定了可變租金部分，其中每年租金的一部分，通常20%，須根據標的資產於指定期間的收入作出調整。
以下是我們的凱撒租約和與米高梅最重要的兩個租户米高梅的租約的重要租賃條款摘要：
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| (千美元) | | 凱撒地區主租約和卓利葉租約 | | 凱撒拉斯維加斯
總租約 | | 米高梅主租約 | | 米高梅大酒店/曼德勒灣租賃 (1) |
| 租賃條款 | | | |
| 初始項 | | 18年份 | | 18年份 | | 25年份 | | 30年份 |
| 初始期限到期 | | 7/31/2035 | | 7/31/2035 | | 4/30/2047 | | 2/28/2050 |
| 續訂條款 | | 四, 五-按年計算 | | 四, 五-按年計算 | | 三, 10-按年計算 | | 二, 10-按年計算 |
當前租賃年度(2) | | 11/1/22-10/31/23(租賃年6) | | 11/1/22-10/31/23(租賃年6) | | 4/29/22-4/30/23(租賃年1) | | 3/1/22-2/28/23(租賃年3) |
| 現行年化租金 | | $703,678(3) | | $454,478 | | 730,000(4) | | 303,800 |
年度自動扶梯(5) | | 租期2-5年-1.5% 租期6年-租期結束-CPI受2.0地板百分比 | | > 2%/CPI變動 | | 租期2-10年- 2% 租期11年-租期結束->2%/CPI變動(上限為3%) | | 租期2-15年- 2% 租期16年-租期結束->2%/CPI變動(上限為3%) |
可變租金調整(6) | | 第8年: 70基本租金百分比/30浮動租金百分比 第11及16年: 80基本租金百分比/20浮動租金百分比 | | 第8、11及16年: 80基本租金百分比/20浮動租金百分比 | | 無 | | 無 |
可變租金調整計算(5) | | 4收入增加/減少的百分比： 第8年：平均。平均減少5-7年年份0-2 第11年：平均。平均減少8-10年5-7歲 第16年：平均。平均減少13-15年。第8-10年 | | 4收入增加/減少的百分比： 第8年：平均。平均減少5-7年年份0-2 第11年：平均。平均減少8-10年5-7歲 第16年：平均。平均減少13-15年。第8-10年 | | 無 | | 無 |
____________________
(1)年終後，即2023年1月9日，我們完成了對米高梅Grand/曼德勒灣合資公司的權益收購，並收購了剩餘的權益49.9於美高梅格蘭德/曼德勒灣合營公司的權益，因此，上述金額反映我們的綜合權益。
(2)對於威尼斯人租賃，第二年租賃將於(I)2024年3月1日和(Ii)威尼斯人度假村前12個月淨收入等於或超過2019年淨收入的月份後第一個月的第一個月的第一天開始，該日期不能早於第一個租賃年的週年紀念日(2023年3月1日)。
(3)有關Joliet租契的現行年租，是在將非控制權益或應付租金計算給20Harrah‘s Joliet Landco LLC的第三方所有權。在根據20%非控股權益，凱撒地區總租約和Joliet租約項下的合併現行年化租金為$694.61000萬美元。
(4)美高梅總租約的年度租金總額減少$90.02022年12月19日，米高梅將海市蜃樓的業務出售給硬石公司和進入海市蜃樓租賃公司的交易結束後，米高梅的收入為100萬美元，並進一步減少了美元40.0在2023年2月15日米高梅出售Gold Strike業務完成後(這使米高梅總租約的年租金總額降至$730.0(億美元)。
(5)超過上述消費物價指數下限的任何代表租金的款額，根據公認會計原則被視為或有租金。
(6)浮動租金不受自動扶梯的限制。
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非經常開支規定
我們通過租賃協議中的保護契約來管理我們的剩餘資產風險，其中要求租户持有特定的保險範圍，從事物業的持續維護，並投資於資本改善。關於資本改善，租賃協議規定我們的租户必須用於資本支出的某些最低金額，這些資本支出構成與租賃物業有關的項目的安裝、恢復和維修或其他改善。下表概述租户在各自的租賃協議下的資本支出要求：
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| 規定 | | 凱撒地區主租約和卓利葉租約 | | 凱撒拉斯維加斯主租約 | | 米高梅大酒店/曼德勒灣租賃 | | 威尼斯人租賃 | | 所有其他租約(1) |
| 年度最低支出 | | 1佔淨收入的百分比(2) | | 1佔淨收入的百分比(2) | | 3.5基於5年滾動測試的淨收入的%，1.5月儲備金百分比 | | 2基於滾動三年基礎的淨收入的百分比 | | 1佔淨收入的百分比 |
滾動三年最低要求 (3) | | $286百萬 | | $84百萬 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
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(1)代表我們的其他租賃協議下的租户，該等租户在各自的租賃協議中指定，但未在下表中具體列出。
(2)凱撒的租約需要$107.5拉斯維加斯凱撒宮、Joliet和區域大師租賃物業的年度資本支出下限為100萬英鎊。此外，年度建築和改善資本改進必須等於或大於1占上一年淨收入的%。
(3)凱撒租契(視何者適用而定)的某些租客須花費$380.3在滾動的三年期間，資本支出(不包括遊戲設備)為2000萬美元，其中286.0分配給區域資產的1000萬美元，84.02000萬美元分配給拉斯維加斯凱撒宮，剩餘餘額為美元10.35,000,000美元用於任何凱撒租約所涵蓋的設施(哈拉拉斯維加斯設施除外)，比例由該等租户選擇。此外，區域總租約和Joliet租約下的租户必須支付至少$531.9用於其某些附屬公司和其他資產的資本支出(包括遊戲設備)，以及380.31000萬美元的要求。
貸款投資
以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日我們在貸款方面的投資摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年12月31日 |
| 貸款類型 | | 本金餘額 | | 賬面價值(1) | | 未來的資金承諾(2) | | 加權平均利率(3) | | 加權平均項(4) |
| 高級安全保障 | | $ | 495,901 | | | $ | 492,895 | | | $ | 584,049 | | | 7.8 | % | | 3.2年份 |
| 夾層 | | 196,597 | | | 192,898 | | | 514,882 | | | 9.1 | % | | 4.3年份 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 692,498 | | | $ | 685,793 | | | $ | 1,098,931 | | | 8.2 | % | | 3.5年份 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2021年12月31日 |
| 貸款類型 | | 本金餘額 | | 賬面價值(1) | | 未來的資金承諾(2) | | 加權平均利率 | | 加權平均項(3) |
| 高級安全保障 | | $ | 465,000 | | | $ | 465,034 | | | $ | 15,000 | | | 7.8 | % | | 3.5年份 |
| 夾層 | | 33,614 | | | 32,968 | | | 45,886 | | | 8.0 | % | | 4.0年份 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 498,614 | | | $ | 498,002 | | | $ | 60,886 | | | 7.8 | % | | 3.5年份 |
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(1)賬面價值包括未攤銷貸款發放成本，並扣除信貸損失準備。
(2)我們未來的資金承諾取決於我們的借款人遵守每份貸款協議的財務契約和其他適用條款。
(3)加權平均利率基於截至2022年12月31日的浮息貸款適用的當期未償還本金餘額和SOFR。
(4)假設所有延期選擇權均已行使；然而，我們的貸款可在該日期之前償還，但須符合某些條件。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
注5-信貸損失準備
採用ASC 326
2020年1月1日，我們採用了ASC 326，因此，我們被要求估計和記錄與我們在銷售型租賃、租賃融資應收賬款和貸款方面的歷史和未來投資相關的非現金預期信貸損失。在採用時，我們選擇使用修改後的追溯法，並記錄了$309.41,000萬累計調整，相當於2.88%CECL津貼。這筆金額被記錄為對我們期初資產負債表的累積影響調整，減少了我們在租賃-銷售類型的投資，並對留存收益進行了相應的計提。在通過日期之前提出的用於比較目的的期間不作調整。
信貸損失準備
在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了$834.5萬我們的信貸損失準備金增加，主要是由於在此期間我們的收購活動的初步CECL津貼，金額為$573.6萬，代表68.7總津貼的%。初步CECL津貼涉及(I)MGP交易於2022年4月29日完成，其中包括(A)將MGM主租賃分類為應收租賃融資及(B)我們就完成MGP交易而假設的銷售型分租協議，(Ii)於2022年2月23日完成收購Ventian，其中包括(A)將威尼斯人租賃分類為銷售型租賃，(B)威尼斯人PGF項下的估計未來融資承諾及(C)我們就完成威尼斯人收購而承擔的銷售型分租協議，及(Iii)Bigshot貸款、Cabot Citrus Farm貸款、Great Wolf South佛羅裏達貸款、Great Wolf墨西哥灣沿岸德克薩斯州貸款、Canyon Ranch Austin貸款、Great Wolf東北貸款及Fontainebleau拉斯維加斯貸款的未來融資承諾。
其他增長是由於(I)用於設定我們合理及可支持期間(即R&S期間)的宏觀經濟模型的變化，(Ii)由於不確定或潛在的負面未來市場狀況，我們的租户及其母擔保人(視情況而定)的R&S期間違約概率(PD)的增加，及(Iii)由於我們用來估計CECL津貼的模型中的投入和假設進行了標準的年度更新而導致R&S期間PD及違約損失(LGD)的增加。這些增長被部分抵消，因為長期合理和可支持的期限違約概率，或長期期限PD，原因是高級擔保債務的信用評級升級，用於確定我們的一個租户的長期期限PD，以及對我們用來估計CECL津貼的長期PD違約研究進行的標準年度更新。
在截至2021年12月31日的年度內，我們確認了$19.6百萬我們的信貸損失準備金減少了主要受以下因素影響：(I)本公司租户或借款人及其母擔保人的短期合理及可支持期間違約概率(或R&S期間PD)下降，這是由於他們的所有博彩業務及此等業務於2021年期間的相對錶現改善導致他們的經濟前景改善所致；(Ii)長期PD減少是由於用以確定其中一名承租人於2021年期間的長期期間PD的高級擔保債務的信用評級上調所致；及(Iii)R&S期間PD的減少及違約或LGD的損失，作為對我們用來估計CECL津貼的模型中的輸入和假設進行的標準年度更新的結果.這一減少額部分被CECL津貼下現有攤銷費用餘額的增加所抵消。
在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了244.5我們信貸損失撥備的增加主要是由於(I)凱撒交易導致的投資餘額增加，(Ii)與Jack Master租賃相關的初始CECL免税額，(Iii)由於與新冠肺炎疫情相關的負面經濟前景而導致我們的租户或借款人及其母擔保人的R&S期間PD增加，以及(Iv)由於我們的租户與新冠肺炎疫情相關的優先擔保債務的某些信用評級下調而導致我們租户的長期PD增加。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2022年12月31日和2021年12月31日，自我們於2017年10月6日成立以來，我們的所有租賃協議和貸款投資都是有效的，以償還對我們的義務，沒有任何投資處於非應計狀態。
下表詳細説明瞭截至2022年12月31日和2021年12月31日的信貸損失撥備：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| (單位：千) | 攤銷成本 | | 津貼(1) | | 淨投資 | | 按攤銷成本的百分比計提的備抵 |
| 租賃投資--銷售類型 | $ | 17,742,712 | | | $ | (570,387) | | | $ | 17,172,325 | | | 3.21 | % |
| 租賃投資--融資應收賬款 | 17,467,477 | | | (726,707) | | | 16,740,770 | | | 4.16 | % |
| 貸款投資 | 692,658 | | | (6,865) | | | 685,793 | | | 0.99 | % |
| 其他資產--銷售型分租 | 784,259 | | | (19,750) | | | 764,509 | | | 2.52 | % |
| 總計 | $ | 36,687,106 | | | $ | (1,323,709) | | | $ | 35,363,397 | | | 3.61 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (單位：千) | 攤銷成本 | | 津貼 | | 淨投資 | | 按攤銷成本的百分比計提的備抵 |
| 租賃投資--銷售類型 | $ | 13,571,516 | | | $ | (434,852) | | | $ | 13,136,664 | | | 3.20 | % |
| 租賃投資--融資應收賬款 | 2,735,948 | | | (91,124) | | | 2,644,824 | | | 3.33 | % |
| 貸款投資 | 498,775 | | | (773) | | | 498,002 | | | 0.15 | % |
| 其他資產--銷售型分租 | 280,510 | | | (6,540) | | | 273,970 | | | 2.33 | % |
| 總計 | $ | 17,086,749 | | | $ | (533,289) | | | $ | 16,553,460 | | | 3.12 | % |
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(1)總免税額不包括CECL對無資金的貸款承諾的免税額。截至2022年12月31日和2021年12月31日，此類津貼為$45.11000萬美元和300萬美元1.01000萬美元，並記錄在其他負債中。
下表反映了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的房地產投資組合信貸損失準備的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 從1月1日開始結清餘額， | $ | 534,325 | | | $ | 553,879 | | | $ | — | |
| 領養後的初始津貼 | — | | | — | | | 309,362 | |
| 本期投資的初始備抵 | 573,624 | | | 1,725 | | | 90,368 | |
| 信貸津貼本期變動 | 260,870 | | | (21,279) | | | 154,149 | |
| 沖銷 | — | | | — | | | — | |
| 復甦 | — | | | — | | | — | |
| 期末餘額12月31日 | $ | 1,368,819 | | | $ | 534,325 | | | $ | 553,879 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
信用質量指標
我們通過我們租賃擔保人的優先擔保債務的信用評級來評估我們投資的信用質量，因為我們相信我們的租賃協議具有類似於優先擔保債務工具的信用狀況。截至季度末，我們每季度審查一次信用質量指標。如果我們其中一項租賃協議的擔保人沒有信用評級的優先擔保債務，我們將使用可比較的代理公司或整體公司信用評級(視情況而定)。在估計每項投資的信用損失時，我們也使用這個信用評級來確定長期PD。
下表按我們分配給每個租賃或貸款擔保人的信用質量指標詳細説明瞭截至2022年12月31日、2021年和2020年我們投資的攤餘成本基礎：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| (單位：千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不適用(2) | | 總計 |
租賃投資--銷售類和融資應收款、貸款和其他資產投資(1) | $ | 4,247,315 | | | $ | 28,095,234 | | | $ | 2,594,203 | | | $ | 875,749 | | | $ | 581,973 | | | $ | 292,632 | | | $ | 36,687,106 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (單位：千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不適用(2) | | 總計 |
租賃投資--銷售類和融資應收款、貸款和其他資產投資(1) | $ | — | | | $ | 951,033 | | | $ | 14,888,770 | | | $ | 868,629 | | | $ | 279,579 | | | $ | 98,739 | | | $ | 17,086,749 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| (單位：千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不適用(2) | | 總計 |
租賃投資--銷售類和融資應收款、貸款和其他資產投資(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,733,402 | | | $ | 934,628 | | | $ | 281,246 | | | $ | 65,012 | | | $ | 17,014,288 | |
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(1)不包括CECL對記錄在其他負債中的未出資承付款的撥備，因為此類承付款目前沒有反映在我們的資產負債表上，而CECL撥備是基於我們目前對未來供資承諾額的最佳估計。
(2)我們使用基於標準化信用指標的傳統商業房地產模型來估計我們的高級擔保貸款和夾層貸款的CECL津貼，不包括論壇會議中心抵押貸款，以估計潛在損失。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
注6-其他資產和其他負債
其他資產
下表詳細列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日我們其他資產的構成：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
銷售型轉租，淨額(1) | $ | 764,509 | | | $ | 273,970 | |
| 用於作業的財產和設備，淨值 | 67,209 | | | 68,515 | |
| 使用權資產和轉租使用權資產 | 45,008 | | | 16,811 | |
| 債務融資成本 | 18,646 | | | 24,928 | |
| 遞延收購成本 | 12,834 | | | 24,690 | |
| 預付費用 | 7,348 | | | 3,660 | |
| 應收利息 | 6,911 | | | 2,780 | |
| 其他應收賬款 | 6,474 | | | 341 | |
| 租户應收賬款 | 5,498 | | | 5,032 | |
| 遠期利率互換 | — | | | 884 | |
| 其他 | 1,891 | | | 3,082 | |
| 其他資產總額 | $ | 936,328 | | | $ | 424,693 | |
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(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日，銷售型轉租淨額為美元19.8百萬美元和美元6.5分別為信貸損失撥備100萬美元。參考附註5--信貸損失準備瞭解更多細節。
業務中使用的財產和設備包括在其他資產中，主要歸因於我們高爾夫業務的土地、建築和改進，截至2022年12月31日和2021年12月31日，包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 土地和土地改良 | $ | 60,332 | | | $ | 59,250 | |
| 建築物和改善措施 | 15,125 | | | 14,880 | |
| 傢俱和設備 | 9,563 | | | 9,014 | |
| 運營中使用的全部財產和設備 | 85,020 | | | 83,144 | |
| 減去：累計折舊 | (17,811) | | | (14,629) | |
| 作業中使用的財產和設備合計，淨額 | $ | 67,209 | | | $ | 68,515 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
折舊費用 | $ | 3,182 | | | $ | 3,091 | | | $ | 3,731 | |
其他負債
下表詳細列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日我們的其他負債構成：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 融資分租負債 | $ | 784,259 | | | $ | 280,510 | |
| 遞延融資負債 | 73,600 | | | 73,600 | |
| 租賃負債和分租負債 | 45,039 | | | 16,811 | |
| CECL對未供資承付款的津貼 | 45,110 | | | 1,037 | |
| 遞延所得税 | 4,339 | | | 3,879 | |
| 其他 | 125 | | | — | |
| | | |
| 其他負債總額 | $ | 952,472 | | | $ | 375,837 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
注7-債務
下表詳細説明瞭截至2022年12月31日和2021年12月31日我們的債務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年12月31日 |
債項的描述(1) | | 成熟性 | | 利率 | | 面值 | | 賬面價值(2) |
循環信貸安排 (3) (4) | | 2026 | | SOFR+1.050% | | $ | — | | | $ | — | |
延期支取定期貸款(5) | | 2025 | | SOFR+1.200% | | — | | | — | |
2019年11月票據(6) | | | | | | | | |
| 2026年到期 | | 2026 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,238,825 | |
| 2029年到期 | | 2029 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 988,931 | |
2020年2月票據(6) | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025 | | 3.500% | | 750,000 | | | 745,020 | |
| 2027年到期 | | 2027 | | 3.750% | | 750,000 | | | 743,086 | |
| 2030年到期 | | 2030 | | 4.125% | | 1,000,000 | | | 988,626 | |
2022年4月發行的票據(6) | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025 | | 4.375% | | 500,000 | | | 496,314 | |
| 2028年到期 | | 2028 | | 4.516% (7) | | 1,250,000 | | | 1,237,082 | |
| 2030年到期 | | 2030 | | 4.541% (7) | | 1,000,000 | | | 987,618 | |
| 2032年到期 | | 2032 | | 3.980% (7) | | 1,500,000 | | | 1,480,799 | |
| 2052年到期 | | 2052 | | 5.625% | | 750,000 | | | 735,360 | |
匯兑票據(6) | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024 | | 5.625% | | 1,024,169 | | | 1,029,226 | |
| 2025年到期 | | 2025 | | 4.625% | | 799,368 | | | 783,659 | |
| 2026年到期 | | 2026 | | 4.500% | | 480,524 | | | 463,018 | |
| 2027年到期 | | 2027 | | 5.750% | | 729,466 | | | 738,499 | |
| 2028年到期 | | 2028 | | 4.500% | | 349,325 | | | 336,545 | |
| 2029年到期 | | 2029 | | 3.875% | | 727,114 | | | 660,489 | |
MGP操作筆記(6) | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024 | | 5.625% | | 25,831 | | | 25,901 | |
| 2025年到期 | | 2025 | | 4.625% | | 632 | | | 615 | |
| 2026年到期 | | 2026 | | 4.500% | | 19,476 | | | 18,542 | |
| 2027年到期 | | 2027 | | 5.750% | | 20,534 | | | 20,520 | |
| 2028年到期 | | 2028 | | 4.500% | | 675 | | | 639 | |
| 2029年到期 | | 2029 | | 3.875% | | 22,886 | | | 20,361 | |
| 債務總額 | | | | 4.496% (8) | | $ | 13,950,000 | | | $ | 13,739,675 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2021年12月31日 |
| 債項的描述 | | 成熟性 | | 利率 | | 面值 | | 賬面價值(1) |
有擔保循環信貸安排(9) | | 2024 | | L + 2.00% | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
2019年11月票據(5) | | | | | | | | |
| 2026年到期 | | 2026 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,235,972 | |
| 2029年到期 | | 2029 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 987,331 | |
2020年2月票據(5) | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025 | | 3.500% | | 750,000 | | | 742,677 | |
| 2027年到期 | | 2027 | | 3.750% | | 750,000 | | | 741,409 | |
| 2030年到期 | | 2030 | | 4.125% | | 1,000,000 | | | 987,134 | |
| 債務總額 | | | | 4.105% | | $ | 4,750,000 | | | $ | 4,694,523 | |
____________________
(1)金額不包括我們的$1.53億美元的按比例份額3.0米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的200億CMBS，作為我們資產負債表上未合併關聯公司投資餘額的一部分。在2023年1月9日完成對米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的收購併在2023年第一季度合併業務後，2023年1月9日，3.0扣除公允價值調整後的1000億美元債務將以債務形式列報，淨額計入我們的資產負債表。財產級債務本金餘額為#美元。3.050億美元，按固定利率計息3.558年利率至2030年3月，2032年到期。
(2)賬面價值是扣除未攤銷原始發行貼現和未攤銷債務發行成本後的淨額。
(3)任何未償還餘額的利息按月支付。循環信貸安排下的借款按基於信用評級的定價網格計息，範圍為0.775%至1.325%毛利加SOFR，視我們的信用評級而定，另加0.10調整百分比。此外，循環信貸機制下的承諾費是根據基於信用評級的定價網格計算的，其範圍為0.15%至0.375%，這兩種工具取決於我們的信用評級。截至2022年12月31日止年度，循環信貸安排的承諾費為0.375%.
(4)年終後，即2023年1月6日，我們動用了循環信貸安排，金額為加元。140.02000萬歐元(約合美元)103.4基於收購時的匯率)，為純加拿大博彩交易的部分收購價格提供資金。
(5)延遲提取定期貸款可在2022年2月8日生效日期後12個月提取。2023年2月8日，延遲提取定期貸款工具到期，未按照其條款提取。
(6)利息每半年支付一次。
(7)利率是指為計入遠期利率掉期和國庫鎖定的影響而調整的合同利率(如附註8--衍生工具)。2022年4月、2028年、2030年和2032年到期的債券的合約利率為4.750%, 4.950%和5.125%。
(8)利率為高級無抵押債券的加權平均利率，經調整以計入遠期開始利率掉期及庫房鎖定的影響(詳情見附註8--衍生工具)，視情況而定。截至2022年12月31日的合同加權平均利率，不包括遠期利率掉期和國庫鎖定的影響，為4.67%.
(9)於二零二二年二月八日，吾等終止有擔保循環信貸安排(包括對Vici PropCo及其現有及其後收購的全資境內受限制附屬公司的重大資產的第一優先留置權)及2017年信貸協議，如下所述，並訂立信貸協議，就信貸安排作出規定。
下表是截至2022年12月31日我們債務的未來最低償還額時間表：
| | | | | |
| (千美元) | 未來最低還款額 |
| 2023 | $ | — | |
| 2024 | 1,050,000 | |
| 2025 | 2,050,000 | |
| 2026 | 1,750,000 | |
| 2027 | 1,500,000 | |
| 此後 | 7,600,000 | |
| 最低還款總額 | $ | 13,950,000 | |
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高級無擔保票據
匯兑票據
2022年4月29日，VICI發行人發行了(I)$1,024.2本金總額為3,000,000元5.6252024年5月1日到期的優先債券百分比(Ii)$799.4本金總額為3,000,000元4.6252025年6月15日到期的優先債券百分比(Iii)$480.5本金總額為3,000,000元4.5002026年9月1日到期的優先債券百分比(Iv)$729.5本金總額為3,000,000元5.7502027年2月1日到期的優先債券百分比(V)$349.3本金總額為3,000,000元4.5002028年1月15日到期的優先債券百分比及(Vi)$727.1本金總額為3,000,000元3.875%2029年2月15日到期的優先債券，以換取最初由MGP發行人根據與MGP交易結束相關的交換要約和同意徵求的結算而發行的有效投標和未有效撤回的MGP OP票據。該等交換債券的發行利率、到期日及贖回條款與相應系列的MGP OP債券相同，每份債券均根據維信證券發行人與作為受託人(“受託人”)的UMB Bank，於2022年4月29日訂立的補充契約發行。
2025年、2026年、2027年、2028年和2029年到期的交換債券可分別在2024年2月1日、2025年3月15日、2026年6月1日、2026年11月1日、2027年10月15日和2028年11月15日之後的任何時間，按管理該等交換債券的契約中規定的贖回價格，按我們的選擇權全部或部分贖回。本公司可於上述日期前贖回部分或全部該等票據，贖回價格為100本金的%外加“全額”保險費。
MGP操作筆記
在根據交換要約及徵求同意書結算髮行交換票據後，$25.82024年到期的MGP OP票據本金總額為2000萬美元，0.62025年到期的MGP OP票據本金總額為2000萬美元，19.52026年到期的MGP OP票據本金總額為2000萬美元，20.52027年到期的MGP OP票據本金總額為2000萬美元，0.72028年到期的MGP OP票據本金總額為2000萬美元，22.92029年到期的MGP OP票據本金總額仍未償還。
每一系列MGP OP票據均可於上文就相應到期日系列交換票據所載相同日期或之後的任何時間，按吾等選擇權全部或部分贖回。本公司可於上述日期前贖回部分或全部該等票據，贖回價格為100本金的%外加“全額”保險費。
2022年4月發行的票據
2022年4月29日，我們的全資子公司Vici LP發行了(I)$500.0本金總額為3,000,000元4.3752025年到期的優先債券百分比，將於2025年5月15日到期；(Ii)$1,250.0本金總額為3,000,000元4.7502028年到期的優先債券百分比，該批債券將於2028年2月15日到期；。(Iii)元1,000.0本金總額為3,000,000元4.9502030年到期的優先債券百分比，該批債券將於2030年2月15日到期；(Iv)$1,500.0本金總額為3,000,000元5.1252032年到期的優先債券百分比，2032年5月15日到期；及(V)$750.0本金總額為3,000,000元5.625%於2052年5月15日到期的高級債券(統稱為“2022年4月債券”)，每份債券的日期均為2022年4月29日，由Vici LP與受託人訂立的補充契約。我們將發售所得款項淨額用於：(I)支付贖回米高梅在合夥企業合併中收到的大部分Vici op單位的代價，金額為#美元4,404.0與2022年4月29日MGP交易完成有關的現金100萬美元，以及(Ii)償還未償還的美元600.0在我們的循環信貸安排上有100萬的餘額。
於到期日之前，如分別於2025年4月到期的債券及2028年1月15日(2028年4月到期的債券到期日前一個月)、2029年12月15日(2030年4月到期的債券到期日前兩個月)、2032年2月15日(2032年4月到期的債券到期日前三個月)及2051年11月15日(2022年4月到期的債券到期日前六個月)贖回2022年4月到期的債券(如屬2028年、2030年、2032年及2052年到期的債券)，吾等可選擇贖回2022年4月的債券全部或部分、在任何時間和不時以相當於100本金的%外加“全額”保險費。分別於2028年1月15日、2029年12月15日、2032年2月15日及2051年11月15日或以後贖回2022年4月到期的債券，贖回價格相當於100將贖回的該等債券本金的%，另加截至贖回日為止的應計及未償還利息。
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2020年2月票據
2020年2月5日，VICI發行人發行(I)美元750.0本金總額為3,000,000元3.5002025年到期的優先債券百分比，該批債券將於2025年2月15日到期；(Ii)$750.0本金總額為3,000,000元3.7502027年到期的優先債券百分比，將於2027年2月15日到期；及1,000.0本金總額為3,000,000元4.125%將於2030年8月15日到期的高級債券(統稱為“2020年2月債券”)，由維信證券發行人、附屬擔保人一方及受託人根據各自日期為2020年2月5日的單獨契約而定。
2020年2月到期的2025年、2027年和2030年到期的債券，可分別在2022年2月15日、2023年2月15日和2025年2月15日之後的任何時間，根據我們的選擇，按各自契約中規定的贖回價格贖回全部或部分債券。我們可能會贖回在2025年、2027年和2030年到期的部分或全部2020年2月債券，贖回價格相當於100本金的%外加“全額”保險費。2022年2月15日前到期的債券，2025年2月到期的債券和2023年2月15日到期的債券，2027年和2030年到期的債券，我們最多可以贖回402025年、2027年及2030年2月到期的債券本金總額的百分比，按有關債券所載的贖回價格按若干股票發售所得款項計算。
2019年11月票據
2019年11月26日，VICI發行人發行(I)$1,250.0本金總額為3,000,000元4.2502026年到期的優先債券百分比，將於2026年12月1日到期；及1,000.0本金總額為3,000,000元4.625%將於2029年12月1日到期的高級債券(統稱為“2019年11月債券”)，由維信證券發行人、附屬擔保人一方及受託人根據各自日期為2019年11月26日的單獨契據而定。
2019年11月到期的2026年和2029年到期的票據，可分別在2022年12月1日和2024年12月1日或之後的任何時間，按各自契約中規定的贖回價格，按我們的選擇權全部或部分贖回。我們可能會贖回2019年11月到期的部分或全部2026年或2029年到期的票據，贖回價格相當於100本金的%外加“全額”保險費。在2022年12月1日之前，我們最多可以兑換402019年11月到期的債券本金總額的百分比，以各自契約所載的贖回價格使用若干股票發行所得款項於2026年或2029年到期。
擔保和金融契約
所有高級無抵押票據均不由Vici LP的任何附屬公司擔保。交易所票據、MGP OP票據及2022年4月發行的票據受益於由Vici OP直接擁有的Vici LP的有限合夥權益的質押(“有限股權質押”)。有限股權質押亦已授予(I)信貸協議項下的行政代理及貸款人，及(Ii)管限2019年11月及2020年2月票據的契約項下的受託人及持有人。
直至2022年2月8日，2019年11月及2020年2月的票據均由2017年信貸協議(定義見下文)項下的每項擔保債務按優先無抵押基準提供全面及無條件擔保。所有附屬擔保於2017年信貸協議終止時解除，同時信貸協議於2022年2月8日生效。
根據各自契據的條款，倘若2019年11月的票據、2020年2月的票據及交易所票據(I)被S、穆迪及惠譽中至少兩家評為投資級，及(Ii)各自契據下並無發生並持續發生違約或違約事件，則Vici LP及其受限制附屬公司將不再受該等契諾下若干限制性契諾的規限。2022年4月18日，2019年11月債券、2020年2月債券和交易所債券分別被S和惠譽評級為投資級，Vici LP將該暫停日期(定義見契約)通知受託人。因此，Vici LP及其受限子公司不再受此類契約下的某些限制性契諾的約束，但須遵守一項維持契約，要求Vici LP及其受限子公司維持一定的未擔保資產與無擔保債務總額比率。如果2019年11月的債券、2020年2月的債券和交易所債券不再被S、穆迪和惠譽中的至少兩家評為投資級，那麼Vici LP及其受限子公司將再次受到各自契約的所有契諾(以適用為準)的約束，但將不再受維護契約的約束。
管理2022年4月債券的契約載有某些契約，限制了Vici LP及其附屬公司招致有擔保和無擔保債務的能力，以及Vici LP完成全部或幾乎全部的合併、合併或出售的能力
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它的資產。此外，Vici LP必須保持未擔保資產總額至少為150佔無擔保債務總額的百分比。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。
無擔保信貸安排
2022年2月8日，Vici LP簽訂信貸協議，規定(I)金額為#美元的循環信貸安排2.530億美元，定於2026年3月31日到期；(Ii)延遲提取的定期貸款，金額為#美元1.030億美元定於2025年3月31日到期。延遲提取定期貸款可在2022年2月8日生效日期後12個月提取。在年底後，即2023年2月8日，延遲提取定期貸款安排到期，根據其條款未提取。
循環信貸安排包括二六個月到期延期期權，其行使受慣例條件的限制，並支付0.0625延期承諾額的%。此外，循環信貸安排還包括將循環貸款承諾額增加最多#美元的選項。1.030億美元，只要任何一家或多家貸款人(來自辛迪加或其他方面)同意提供此類額外的信貸延期。2022年7月15日，根據Vici LP和信貸協議一方之間的第一修正案修訂了信貸協議，以允許在循環信貸機制下以某些外幣借款，本金總額最高可達等值#美元。1.251000億美元
循環信貸安排下的借款將根據Vici LP的選擇計息，利率基於SOFR(包括信用利差調整)加保證金，範圍為0.775%至1.325%或基本利率加上以下範圍內的邊際0.00%至0.325%，在每種情況下，實際保證金根據Vici LP的債務評級確定。基本利率是(I)《華爾街日報》最後一次在美國引用的最優惠利率中最高的，(Ii)NYFRB利率不時加0.5%及(Iii)一個月期的SOFR利率加1.0%，在每種情況下，以1.0%。此外，循環信貸安排要求支付一筆貸款手續費，費用從0.15%至0.375循環承諾總額的%(取決於Vici LP的債務評級)。
根據信貸協議的條款，Vici LP須遵守(其中包括)習慣契諾及維持各項財務契諾。該抵免協議符合與公司債務擔保相關的某些税務要求。
2022年2月18日，我們動用了循環信貸安排，金額為#600.0100萬美元，為收購威尼斯人的部分收購價格提供資金。2022年4月29日，我們用2022年4月發行債券的收益償還了循環信貸安排的未償還餘額。
年終後，即2023年1月3日，我們動用了循環信貸安排，金額為加元。140.02000萬歐元(約合美元)103.4基於收購時的匯率)，為純加拿大博彩交易的部分收購價格提供資金。
高級擔保信貸安排
2017年12月，Vici PropCo簽訂了一份信貸協議(經修訂、修訂、重述和以其他方式修改的《2017信貸協議》)，其中包括一美元2.21億美元定期貸款B貸款和1美元1.030億美元有擔保循環信貸安排(定期貸款B安排和經修訂的有擔保循環信貸安排統稱為“高級有擔保信貸安排”)。2021年9月15日，我們使用了2020年6月遠期銷售協議(定義見附註11--股東權益)及發行債券所得款項65,000,000普通股從2021年9月的股權發行中全額償還定期貸款B融資，包括未償還的應計利息。關於全額償還，我們確認了一筆債務清償損失#美元。15.6在截至2021年12月31日的年度內，相當於註銷了剩餘的未攤銷遞延融資成本。
在全額償還定期貸款B融資後，根據2017年信貸協議，有擔保循環信貸融資仍有效。於2022年2月8日，吾等終止有擔保循環信貸安排(包括對Vici PropCo的幾乎所有重大資產及其現有及其後收購的全資境內受限制附屬公司的重大資產的第一優先留置權)及2017年信貸協議，並訂立信貸協議，規定如上所述的信貸安排。
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第二留置權票據
2017年10月6日，我們發行了美元766.9本金總額為1,000萬美元8.0%2023年到期的第二優先優先擔保票據(“第二留置權票據”)，根據Vici PropCo及其全資子公司、其附屬擔保方Vici FC Inc.和作為受託人的UMB銀行全國協會之間的契約。我們於2020年2月20日將發行2025年債券所得款項的一部分連同手頭現金悉數贖回第二期留置權債券，贖回價格為100當時未償還的第二筆留置權票據本金的百分比，加上第二次留置權票據適用溢價(定義見第二次留置權票據契據)，總贖回費用為$537.51000萬美元。關於全部贖回，我們確認了一筆債務清償損失#美元。39.1在截至2020年12月31日的年度內，收入為2.5億美元。
橋樑設施
2021年8月4日，關於MGP交易的完成，Vici PropCo與某些貸款人簽訂了承諾書，根據該承諾書，他們提供了高達#美元的承諾額9.3總計2,000億美元，包括364天第一留置權擔保橋樑設施(“MGP交易橋樑設施”)，目的是提供與結束MGP交易有關的部分必要融資，該交易已於2022年4月29日完全終止。
2021年3月2日，關於收購威尼斯人，Vici PropCo與某些貸款人簽訂了一份承諾書，根據該承諾書，他們提供了高達#美元的承諾4.0總計2,000億美元，包括364天第一留置權擔保橋樑設施(“威尼斯人收購橋樑設施”)，目的是提供與威尼斯人收購有關的對價所需的一部分融資，該收購已於2022年2月23日完全終止。
2019年6月24日，關於凱撒的交易，Vici PropCo與某些貸款人簽訂了一份承諾書，根據該承諾書，他們提供了(I)364天第一留置權擔保高達$的橋樑設施3.3總計1,000億美元；(Ii)364天第二留置權擔保橋樑設施，最高可達$1.5(“凱撒交易橋樑基金”)，目的是提供與完成凱撒交易有關的代價所需的一部分融資，該交易已於2020年6月因完成交易而完全終止。
在每一種情況下，承諾費都要根據各自的承諾額未清償的期間和結構費來分階段繳納。下表顯示了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日在我們的營業報表上確認的利息支出金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| MGP交易橋接設施 | $ | 15,338 | | | $ | 38,762 | | | $ | — | |
| 威尼斯人收購橋設施 | 968 | | | 16,387 | | | — | |
| 凱撒交易橋設施 | — | | | — | | | 3,068 | |
金融契約
如上所述，我們的債務義務受制於某些慣常的財務和保護契約，這些契約限制了Vici LP、Vici PropCo及其子公司產生額外債務、出售某些資產和限制某些付款等的能力。這些公約受到一些例外情況和限制，包括為維持我們的房地產投資信託基金地位而進行限制性付款的能力。截至2022年12月31日，我們遵守了債務義務下的所有金融契約。
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注8-衍生品
下表詳細説明瞭截至2021年12月31日被指定為利率風險現金流對衝的未償還利率衍生品。截至2022年12月31日，沒有未償還的衍生品工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2021年12月31日 |
| 儀表 | | 儀器數量 | | 固定費率 | | 概念上的 | | 索引 | | 成熟性 |
| 遠期利率互換 | | 1 | | 1.3465% | | $500,000 | | 美元SOFR-複合 | | 2032年5月2日 |
正向起始導數
從2021年12月到2022年4月，我們進入了五名義總金額為#美元的遠期起始利率互換協議2.51000億美元和二美國財政部利率鎖定協議，名義總金額為1美元500.01,000,000美元，以對衝從交易日期到預測發行日期期間利率變化導致的未來現金流變化3.01000億美元的長期債務。遠期利率互換和國庫鎖定被指定為現金流對衝。2022年4月，關於2022年4月發行的債券，我們結算了未償還的遠期利率掉期，總收益淨額為#美元。202.31000萬美元，國庫鎖定，淨收益總額為$4.51000萬美元。由於遠期掉期和國庫鎖對衝2022年4月債券的利率風險，累積的其他全面收益的未實現收益將在相應衍生工具的期限內攤銷，與標的票據的期限相匹配，作為利息支出的減少。
下表介紹了我們的遠期衍生金融工具對我們的經營報表的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 在其他全面收益中記錄的未實現收益 | $ | 200,550 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 與攤銷遠期利率掉期和國庫鎖有關的利息支出減少 | (16,233) | | | — | | | — | |
利率互換
2018年4月和2019年1月，我們簽訂了六與第三方金融機構簽訂的名義總金額為#美元的利率互換協議2.01000億美元。利率掉期交易被指定為現金流對衝，有效地將定期貸款B融資項下部分未償債務的利率的LIBOR部分固定在2.8297%。2021年9月15日，關於全額償還定期貸款B貸款，我們解除並結算了所有未償還的利率互換協議，導致現金支付#美元。66.92000萬美元，包括應計利息#美元2.71000萬美元。由於定期貸款B貸款已用發行的收益全額償還65,000,0002021年9月14日的普通股和2020年6月遠期銷售協議的結算收益，沒有重置債務，以其他全面收益形式持有的全額，$64.2700萬美元，立即被重新歸類為利息支出。
下表介紹了我們的利率互換對我們的操作説明書的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 在其他全面收益中記錄的未實現收益(虧損) | $ | — | | | $ | 29,166 | | | $ | (27,443) | |
| 在利息支出中記錄的利率掉期利息 | — | | | 29,960 | | | 42,797 | |
| 利率互換結算計入利息支出 | — | | | 64,239 | | | — | |
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注：9-公允價值
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| | | 公允價值 |
| (單位：千) | 賬面金額 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產： | | | | | | | |
短期投資(1) | $ | 217,342 | | | $ | — | | | $ | 217,342 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| | | 公允價值 |
| (單位：千) | 賬面金額 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 金融資產： | | | | | | | |
衍生工具-遠期利率互換(2) | $ | 884 | | | $ | — | | | $ | 884 | | | $ | — | |
____________________
(1)由於投資的短期性質及其信用質量，這些投資的賬面價值等於其公允價值。
(2)我們的利率互換衍生工具的公允價值是根據第三方衍生工具專家的建議，根據合約現金流和包括利率曲線和信貸利差的可觀察投入估計的，這是ASC 820定義的第二級衡量標準。
我們僅披露公允價值的金融工具在2022年、2022年和2021年12月31日的估計公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：千) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
金融資產： | | | | | | | |
租賃投資--融資應收賬款(1) | $ | 16,740,770 | | | $ | 17,871,771 | | | $ | 2,644,824 | | | $ | 3,104,337 | |
貸款投資(2) | 685,793 | | | 675,456 | | | 498,002 | | | 498,614 | |
現金和現金等價物 | 208,933 | | | 208,933 | | | 739,614 | | | 739,614 | |
| | | | | | | |
| 財務負債： | | | | | | | |
| 債務 | | | | | | | |
| 循環信貸安排 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 延期支取定期貸款 | — | | | — | | | — | | | — | |
高級無擔保票據(3) | 13,739,675 | | | 13,020,636 | | | 4,694,523 | | | 4,955,000 | |
____________________
(1)這些投資包括傑克總租賃、哈拉的Call Properties、米高梅總租賃和基礎總租賃。就Jack Master Lease及Harrah‘s Call Properties而言，該等資產的公允價值基於重大的“不可觀察”市場投入，因此，該等公允價值計量被視為公允價值等級的第三級。就美高梅總租賃及基礎總租賃而言，鑑於吾等的投資日期與財務報表日期相近，吾等認為公允價值與收購該等金融資產的買入價大致相若。
(2)這些投資代表我們在以下領域的投資11高級擔保貸款和夾層貸款。這些資產的公允價值是基於重大的“不可觀察”的市場投入，因此，這些公允價值計量被視為公允價值等級的第三級。
(3)我們的債務工具的公允價值是使用非活躍市場中相同或類似負債的報價來估計的，因此，這些公允價值計量被視為公允價值等級的第二級。
與凱撒交易相關的租賃修改收益
於二零二零年七月二十日，就凱撒交易及ASC 842的規定，吾等重新評估凱撒拉斯維加斯主租賃、凱撒區域主租賃及Joliet租賃的租約類別，並確定該等租約符合銷售型租約的定義，包括拉斯維加斯凱撒宮的土地部分。在重新評估之前，這類租賃被歸類為直接融資租賃，但拉斯維加斯凱撒宮的土地部分除外，該部分被歸類為經營租賃。由於凱撒租賃協議從
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除直接融資及營運租賃轉為銷售型租賃外，吾等按其於修訂日期的估計公允價值記錄投資，並確認相當於緊接修訂前資產的公允價值及其賬面價值差額的淨收益。由於凱撒租賃協議按公允價值重新計量，我們確認了一美元333.4在截至2020年12月31日的年度內，我們的運營報表中的租賃修改收益為100萬美元。
注：10-承付款和或有負債
訴訟
在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律索賠和行政訴訟的影響。截至2022年12月31日，我們不會受到我們認為可能個別或整體對我們的業務、財務狀況或運營結果、流動性或現金流產生重大不利影響的任何訴訟。
經營租賃承諾額
根據各種經營租約，我們有責任：(I)卡斯卡塔高爾夫球場的土地，該土地將於2038年到期，並已三10年期延期選擇和(2)某些公司辦事處，其中最重要的是我們在紐約的公司總部，該公司總部將於2030年到期，並已一五年制續訂選項。租賃的貼現率是根據當時我們的當前擔保借款的收益率確定的，並進行了調整，以匹配類似期限的借款，並在5.3%和5.5%。根據我們的經營租約，截至2022年12月31日的加權平均剩餘租期為13.6好幾年了。
根據這些協議，包括高爾夫球業務、營業報表中的一般和行政費用以及合同租金費用在內的總租金費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 房租費用 | $ | 2,006 | | | $ | 2,009 | | | $ | 2,008 | |
| 合同租金 | $ | 1,901 | | | $ | 1,881 | | | $ | 1,600 | |
截至2022年12月31日，與不可取消經營租賃的基本租賃租金部分相關的未來最低租賃承諾如下：
| | | | | |
| (單位：千) | 租賃承諾額 |
| 2023 | $ | 1,937 | |
| 2024 | 1,847 | |
| 2025 | 1,908 | |
| 2026 | 1,959 | |
| 2027 | 1,979 | |
| 此後 | 15,138 | |
| 最低租賃承諾額總額 | $ | 24,768 | |
| 貼現係數 | 8,682 | |
| 租賃責任 | $ | 16,086 | |
分租承諾額
我們的某些收購需要我們作為承租人承擔對物業運營不可或缺的土地和使用租約，其成本通過租賃協議轉嫁給我們的租户，該協議要求租户支付與該等土地和使用租約相關的所有成本，並規定他們直接向房東支付。
吾等已確定吾等為若干該等土地及用途租約的主要義務人，並已相應地在我們的資產負債表及經營報表中按毛數呈列該等租約。以下為租賃分類已確定為經營性分租或融資性分租的租賃摘要。
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經營性分租承租額
關於以下資料，吾等通過租賃協議評估若干分租租約的租約類別，以及吾等作為租約主要義務人的責任，並確定該等租約符合營運租約的定義。因此，我們將分租使用權資產計入其他資產，將分租負債計入其他負債。
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 其他資產(經營性分租) | $ | 28,953 | | | $ | — | |
| 其他負債(經營性分租負債) | 28,953 | | | — | |
根據這些協議，租金收入和租金支出總額分別計入我們的經營報表和合同租金支出中的其他收入和其他支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 租金收入和費用 | $ | 5,707 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 合同租金 | $ | 5,338 | | | $ | — | | | $ | — | |
截至2022年12月31日與分租契有關的未來最低租賃承諾額如下：
| | | | | |
| (單位：千) | 租賃承諾額 |
| 2023 | $ | 6,584 | |
| 2024 | 6,553 | |
| 2025 | 5,129 | |
| 2026 | 3,934 | |
| 2027 | 4,010 | |
| 此後 | 5,128 | |
| 最低租賃承諾額總額 | $ | 31,338 | |
| 貼現係數 | 2,385 | |
| 融資分租負債 | $ | 28,953 | |
經營性分租的貼現率是根據假設租賃時我們抵押借款的收益率確定的，並進行了調整以匹配類似期限的借款，並且介於2.6%和2.9%。截至2022年12月31日，我們的融資租賃的加權平均剩餘租賃期為6.9好幾年了。
融資分租承租額
關於以下資料，吾等通過租賃協議評估若干分租契對租户的租約類別，以及吾等作為土地及用途租約的主要義務人的責任，並確定該等租約符合銷售型租賃及融資租賃的定義。因此，我們在#年在其他資產和融資分租負債中記錄了銷售型分租。其他負債.
下表詳細説明瞭截至2022年12月31日和2021年12月31日的土地和使用轉租在我們資產負債表中的餘額和位置：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 其他資產(銷售類轉租，淨額) | $ | 764,509 | | | $ | 273,970 | |
| 其他負債(融資分租負債) | 784,259 | | | 280,510 | |
根據這些協議，租金收入和租金支出總額分別計入我們的經營報表和合同租金支出中的其他收入和其他支出如下：
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 租金收入和費用 | $ | 47,819 | | | $ | 22,484 | | | $ | 11,632 | |
| 合同租金 | $ | 52,191 | | | $ | 26,350 | | | $ | 17,983 | |
截至2022年12月31日，與土地和用途分租有關的未來最低租賃承諾如下：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 租賃承諾額 |
| 2023 | | $ | 58,769 | |
| 2024 | | 59,039 | |
| 2025 | | 59,174 | |
| 2026 | | 59,174 | |
| 2027 | | 59,174 | |
| 此後 | | 2,555,535 | |
| 最低租賃承諾額總額 | | $ | 2,850,866 | |
| 貼現係數 | | 2,066,607 | |
| 融資分租負債 | | $ | 784,259 | |
融資場地及用途分租約的貼現率乃根據假設租約時我們有抵押借款的收益率釐定，並經調整以配合類似期限的借款，並介乎6%和8%。截至2022年12月31日，我們融資分租項下的加權平均剩餘租賃期為54.7好幾年了。
注11-股東權益
庫存
授權
截至2022年12月31日，我們有權發佈1,400,000,000股票，由以下部分組成1,350,000,000普通股股份，$0.01每股面值和50,000,000優先股股份，$0.01每股面值。
公開招股
2021年9月提供服務
2021年9月14日，我們完成了以下主要後續服務115,000,000普通股股份，包括(I)65,000,000普通股股份(包括15,000,000因行使承銷商購買額外普通股的選擇權而售出的股份)及(二)50,000,000受遠期銷售協議約束的普通股(詳情見下表)，要求在2022年9月9日之前結算，每種情況下的公開發行價為$29.50每股，總髮行價值為$3.4200億美元，扣除承保折扣和費用後的淨收益為#美元1,859.0300萬美元來自出售65,000,000股份(包括15,000,000根據行權出售的股份(包括承銷商購買額外普通股的全部選擇權)。我們最初並未收到任何出售50,000,000受遠期銷售協議約束的股份，由遠期購買者或其各自的聯屬公司出售給承銷商。
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轉發產品
下表彙總了我們在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內遵守遠期銷售協議的公開發行活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千為單位，不包括每股和每股數據) | 生效日期(1) | | 售出的股份總數(2) | | 每股公開發行價格 | | 總髮售價值 | | 每股初始遠期銷售價 | | 初始淨值 |
| 2023年1月提供 | 2023年1月18日 | | 30,302,500 | | $ | 33.00 | | | $ | 1,000,000 | | | $ | 31.85 | | | $ | 964,400 | |
| 2022年11月提供 | 2022年11月8日 | | 18,975,000 | | 30.90 | | | 580,000 | | | 30.57 | | | 579,600 | |
| 2021年9月提供服務 | 2021年9月14日 | | 50,000,000 | | | 29.50 | | | 1,475,000 | | | 28.62 | | | 1,431,000 | |
| 2021年3月提供服務 | 2021年3月8日 | | 69,000,000 | | 29.00 | | | 2,001,000 | | | 28.06 | | | 1,935,000 | |
| | | | | | | | | | | |
| 總計 | | | 168,277,500 | | | $ | 30.08 | | | $ | 5,056,000 | | | $ | 29.19 | | | $ | 4,910,000 | |
____________________
(1)遠期銷售協議一般要求在交易日期後一年內交收，即2023年1月16日的交易，以及(I)2022年11月3日的交易，(Ii)2021年9月9日的交易，以及(Iii)2021年3月4日的交易(這三項交易均已結算)。
(2)該數額包括因承銷商全數行使購買額外普通股的選擇權而出售的股份，其中包括：(I)3,952,500與2023年1月發售有關的股份，(Ii)2,475,000與2022年11月發售有關的股份及(Iii)9,000,000與2021年3月發行有關的股票。
於訂立各自的遠期銷售協議時，吾等並無收到任何出售股份所得款項。我們確定遠期銷售協議符合股權分類標準，因此不受衍生工具會計的約束。我們在開始時以公允價值記錄遠期銷售協議，我們確定該公允價值為零。在權益分類下，不需要對公允價值進行後續變更。
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內已發行遠期股票的結算活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千為單位，不包括每股和每股數據) | 結算日 | | 結算類型 | | 已結算的股份數目 | | 結算時的遠期股價 | | 淨收益總額 |
| 2022年11月遠期銷售協議 | 2023年1月6日 | | 物理 | | 18,975,000 | | | $ | 30.34 | | | $ | 575,600 | |
| 2021年9月遠期銷售協議 | 2022年2月18日 | | 物理 | | 50,000,000 | | | 27.81 | | | 1,390,600 | |
| 2021年3月遠期銷售協議 | 2022年2月18日 | | 物理 | | 69,000,000 | | | 26.50 | | | 1,828,600 | |
| 2020年6月遠期銷售協議 | 2021年9月9日 | | 物理 | | 26,900,000 | | | 19.59 | | | 526,900 | |
| 2020年6月遠期銷售協議 | 2020年9月28日 | | 物理 | | 3,000,000 | | | 21.04 | | | 63,000 | |
| 總計 | | | | | 167,875,000 | | | $ | 26.12 | | | $ | 4,384,700 | |
在市場上提供計劃
於2021年5月，吾等訂立股權分銷協議(“自動櫃員機協議”)，其後於2021年11月修訂，根據該協議，吾等可不時出售，總銷售價格最高可達$1,000.0我們普通股的1000萬歐元(“自動取款機計劃”)。根據自動櫃員機計劃進行的普通股銷售(如果有的話)可以通過談判交易或按照證券法第415條的規定被視為“在市場上”發行的交易來出售。自動櫃員機計劃還規定，公司可以通過遠期銷售合同出售自動櫃員機計劃下的普通股。ATM計劃下的實際銷售將取決於各種因素，包括市場狀況、我們普通股的交易價格、我們的資本需求以及我們對滿足這些需求的適當資金來源的確定。
目錄表
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合併財務報表附註(續)
下表總結了我們在截至2022年12月31日的年度內在ATM計劃下的活動，所有這些活動均以遠期銷售協議(統稱為“ATM遠期銷售協議”)的形式出售。於截至2021年12月31日止年度內，本公司並無根據自動櫃員機計劃出售任何股份。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千為單位，不包括每股和每股數據) | 股份數量 | | 加權平均股價 | | 合計價值 | | 每股遠期銷售價格 | | 合計淨值 |
| 2022年12月自動櫃員機遠期銷售協議 | 6,317,805 | | | $ | 33.62 | | | $ | 212,400 | | | $ | 32.96 | | | $ | 208,300 | |
| 2022年8月自動櫃員機遠期銷售協議 | 3,918,807 | | | 34.73 | | | 136,080 | | | 34.40 | | | 134,800 | |
| 2022年6月自動櫃員機遠期銷售協議 | 11,380,980 | | | 32.28 | | | 367,400 | | | 31.64 | | | 360,000 | |
| 總計 | 21,617,592 | | | $ | 33.12 | | | $ | 715,880 | | | $ | 32.53 | | | $ | 703,100 | |
於訂立自動櫃員機遠期銷售協議時，吾等並未收到任何出售股份所得款項。我們確定自動櫃員機遠期銷售協議符合股權分類標準，因此不受衍生工具會計的約束。我們在開始時以公允價值記錄自動櫃員機遠期銷售協議，我們確定該公允價值為零。在權益分類下，不需要對公允價值進行後續變更。
下表總結了我們在自動櫃員機計劃下的已發行遠期股票的結算活動，所有這些股份都是在截至2022年12月31日的一年後結算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千為單位，不包括每股和每股數據) | 結算日 | | 結算類型 | | 已結算的股份數目 | | 結算時的遠期股價 | | 淨收益總額 |
| 2022年12月自動櫃員機遠期銷售協議 | 2023年1月6日 | | 物理 | | 6,317,805 | | | $ | 32.99 | | | $ | 208,402 | |
| 2022年8月自動櫃員機遠期銷售協議 | 2023年1月6日 | | 物理 | | 3,918,807 | | | 33.96 | | | 133,073 | |
| 2022年6月自動櫃員機遠期銷售協議 | 2023年1月3日 | | 物理 | | 11,380,980 | | | 31.20 | | | 355,168 | |
| 總計 | | | | | 21,617,592 | | | $ | 32.22 | | | $ | 696,643 | |
未償還普通股
下表詳述普通股發行情況，包括限制性普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還普通股 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額1月1日 | | 628,942,092 | | | 536,669,722 | | | 461,004,742 | |
| 在首次增發中發行普通股 | | — | | | 65,000,000 | | | — | |
在遠期銷售協議實物結算時發行普通股(1) | | 119,000,000 | | | 26,900,000 | | | 68,000,000 | |
| 與合併有關的普通股發行 | | 214,552,532 | | | — | | | — | |
| 根據市場發售計劃發行普通股 | | — | | | — | | | 7,500,000 | |
| 在股票激勵計劃下發行受限和非受限普通股，扣除沒收 | | 601,939 | | | 372,370 | | | 164,980 | |
| 期末餘額12月31日 | | 963,096,563 | | | 628,942,092 | | | 536,669,722 | |
____________________
(1)不包括40,592,592受2022年11月遠期銷售協議和自動櫃員機遠期銷售協議約束的股份，因為該等股份於2022年12月31日尚未交收。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
分配
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內宣佈的股息(按每股計算)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 期間 | | 分紅 |
| 2022年3月10日 | | 2022年3月24日 | | 2022年4月7日 | | 2022年1月1日-2022年3月31日 | | $ | 0.3600 | |
| 2022年6月9日 | | 2022年6月23日 | | 2022年7月7日 | | 2022年4月1日-2022年6月30日 | | $ | 0.3600 | |
| 2022年9月8日 | | 2022年9月22日 | | 2033年10月6日 | | 2022年7月1日-2022年9月30日 | | $ | 0.3900 | |
| 2022年12月8日 | | 2022年12月22日 | | 2022年1月5日 | | 2022年10月1日-2022年12月31日 | | $ | 0.3900 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 期間 | | 分紅 |
| 2021年3月11日 | | 2021年3月25日 | | 2021年4月8日 | | 2021年1月1日-2021年3月31日 | | $ | 0.3300 | |
| 2021年6月10日 | | 2021年6月24日 | | 2021年7月8日 | | 2021年4月1日-2021年6月30日 | | $ | 0.3300 | |
| 2021年8月4日 | | 2021年9月24日 | | 2021年10月7日 | | 2021年7月1日-2021年9月30日 | | $ | 0.3600 | |
| 2021年12月9日 | | 2021年12月23日 | | 2022年1月6日 | | 2021年10月1日-2021年12月31日 | | $ | 0.3600 | |
注：12-每股收益和單位收益
每股收益
每股基本收益的計算方法是，普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均股數，不包括參與證券(非既得限制性股票獎勵)的淨收益。攤薄每股盈利反映所有潛在攤薄證券的額外攤薄，例如股票期權、未歸屬的限制性股份、未歸屬的基於業績的限制性股份，以及於該等攤薄證券未清償期間任何未平倉遠期銷售協議結清時本公司將發行的股份。在結算任何未完成的遠期銷售協議時可發行的股份，如附註11--股東權益，反映在結算前使用庫存股方法計算的稀釋每股收益中。根據這一方法，用於計算稀釋每股收益的普通股股數被視為超出結算前期間任何未完成遠期銷售協議項下的股份實物結算時將發行的普通股股數，超出吾等可使用十足實物結算時的應收收益(根據結算前期間的平均市價)(根據緊接結算前的經調整遠期銷售價格)在市場上購買的普通股數量(如有)。
下表對計算基本每股收益時使用的普通股加權平均流通股與計算稀釋後每股收益時使用的普通股加權平均流通股進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 股份的釐定： | | | | | |
| 加權平均普通股流通股 | 877,508 | | | 564,467 | | | 506,141 | |
| 假定轉換限制性股票 | 955 | | | 924 | | | 412 | |
| 假定結算遠期銷售協議 | 1,213 | | | 11,675 | | | 4,356 | |
| 已發行普通股的稀釋加權平均股份 | 879,676 | | | 577,066 | | | 510,909 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位為千，每股數據除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基本信息： | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | | | $ | 891,674 | |
| 加權平均普通股流通股 | 877,508 | | | 564,467 | | | 506,141 | |
| 基本每股收益 | $ | 1.27 | | | $ | 1.80 | | | $ | 1.76 | |
| | | | | | |
| 稀釋： | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | | | $ | 891,674 | |
| 已發行普通股的稀釋加權平均股份 | 879,676 | | | 577,066 | | | 510,909 | |
| 稀釋每股收益 | $ | 1.27 | | | $ | 1.76 | | | $ | 1.75 | |
單位收益
以下部分介紹了維信永道的基本單位收益(“EPU”)和稀釋後的EPU、我們的經營夥伴關係以及直接母公司和100Vici LP的%權益持有人。Vici LP的利益不以單位表示。然而，鑑於Vici OP具有單位所有權結構，且Vici OP的財務信息與Vici LP的財務信息基本相同，我們選擇展示Vici OP的EPU。基本EPU的計算方法是將可歸因於合夥人資本的淨收入除以該期間未償還單位的加權平均數量。根據Vici OP有限責任公司協議，對於在Vici發行的每一股普通股，Vici OP發行一個相應的單位。因此，攤薄後的EPU反映因發行潛在攤薄的VICI股票而產生的所有潛在攤薄單位的額外攤薄，例如期權、未歸屬的限制性股票獎勵、未歸屬的基於業績的限制性股票單位獎勵以及我們將在結算該等攤薄證券未償還期間VICI的任何未平倉遠期銷售協議時發行的單位。在結算維信的任何未完成遠期銷售協議時可發行的單位反映在結算前未償還期間使用庫存股方法計算的稀釋每股收益中。根據這一方法，用於計算攤薄EPU的單位數量被視為超出結算前期間任何未完成遠期銷售協議項下的單位實物結算時將發行的單位數量，超出我們可使用實物結算時的應收收益(基於緊接結算前的調整遠期銷售價格)在市場上購買的VICI普通股股份數量(基於結算前期間的平均市場價格)。在Vici根據尚未完成的遠期銷售協議實物結算Vici普通股後，交付Vici普通股導致Vici OP已發行單位的數量增加，從而稀釋到EPU。
下表將計算基本EPU時使用的未償還加權平均單位與計算稀釋EPU時使用的未償還加權平均單位進行核對：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 單位的釐定： | | | | | |
| 加權平均未完成單位 | 885,786 | | | 564,467 | | | 506,141 | |
| VICI限制性股票的假設轉換 | 955 | | | 924 | | | 412 | |
| 假定結算VIC遠期銷售協議 | 1,213 | | | 11,675 | | | 4,356 | |
| 攤薄加權平均未償還單位 | 887,953 | | | 577,066 | | | 510,909 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位為千，每股數據除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基本信息： | | | | | |
| 合夥人應佔淨收益 | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | | | $ | 889,608 | |
| 加權平均未完成單位 | 885,786 | | | 564,467 | | | 506,141 | |
| 基礎EPU | $ | 1.26 | | | $ | 1.79 | | | $ | 1.76 | |
| | | | | | |
| 稀釋： | | | | | |
| 合夥人應佔淨收益 | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | | | $ | 889,608 | |
| 攤薄加權平均未償還單位 | 887,953 | | | 577,066 | | | 510,909 | |
| 稀釋EPU | $ | 1.26 | | | $ | 1.75 | | | $ | 1.74 | |
注：13-基於股票的薪酬
《2017年度股權激勵計劃》(以下簡稱《計劃》)旨在為我們的董事和員工提供長期股權薪酬。它由董事會的薪酬委員會管理。該計劃下的獎勵可授予以下合計項目12,750,000發行形式為：(A)激勵性股票期權、(B)非限制性股票期權、(C)股票增值權、(D)股利等價權、(E)限制性股票、(F)限制性股票單位或(G)非限制性股票。此外，該計劃限制了在任何一個日曆年度內可授予任何員工或董事的普通股總數。2022年12月31日，10,890,794普通股股份仍可供我們根據該計劃作為股權獎勵發行。
基於時間的限制性股票
於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司授予約384,000, 172,000，以及179,000根據該計劃，限制性股票的股份分別受基於服務的歸屬限制。這種受限的基於時間的股票獎勵在以下服務期限內按年按比例授予一至三年。已授予的股份數量是根據10-日成交量加權平均價，使用10緊接授權日之前的交易日。
基於業績的限制性股票單位
於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內，本公司授予約336,000, 188,000，以及239,000受限股票單位，分別處於計劃下的目標業績水平，受歸屬限制，基於特定的絕對和相對總股東回報目標衡量三年制演出期。我們使用蒙特卡羅模擬(風險中性方法)來確定根據獎勵可能獲得和歸屬的股票數量，因為這些獎勵被視為具有市場條件。蒙特卡洛模擬中使用的無風險利率假設是基於0.2% - 2.4%，預期價格波動率為13.8% - 35.0%。預期價格波動率是根據歷史波動率和隱含波動率計算得出的。
下表詳細説明瞭在操作報表中記為一般費用和管理費用的基於庫存的報酬費用：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基於股票的薪酬費用 | $ | 12,986 | | | $ | 9,371 | | | $ | 7,388 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
下表詳細介紹了我們的激勵股票和基於時間的限制性股票以及基於業績的限制性股票單位的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 激勵與基於時間的限制性股票 | | 基於業績的限制性股票單位 |
| (單位為千，每股數據除外) | 庫存 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股票單位 | | 加權平均授予日期公允價值 |
截至2019年12月31日的未償還款項 | 310,470 | | | $ | 21.58 | | | 291,003 | | | $ | 20.71 | |
| 授與 | 183,744 | | | 23.56 | | | 239,437 | | | 19.90 | |
| 既得 | (144,694) | | | 20.21 | | | — | | | — | |
| 被沒收 | (24,655) | | | 21.21 | | | — | | | — | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2020年12月31日 | 324,865 | | | 23.34 | | | 530,440 | | | 20.35 | |
| 授與 | 176,023 | | | 18.79 | | | 318,312 | | | 16.85 | |
| 既得 | (177,120) | | | 19.19 | | | (220,084) | | | 18.39 | |
| 被沒收 | (23,737) | | | 19.58 | | | (40,534) | | | 18.39 | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2021年12月31日的未償還款項 | 300,031 | | | 24.72 | | | 588,134 | | | 19.32 | |
| 授與 | 389,715 | | | 28.84 | | | 489,207 | | | 27.03 | |
| 既得 | (167,465) | | | 25.91 | | | (227,166) | | | 22.68 | |
| 被沒收 | (14,942) | | | 25.46 | | | (80,586) | | | 22.68 | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2022年12月31日的未償還款項 | 507,339 | | | $ | 27.47 | | | 769,589 | | | $ | 22.88 | |
截至2022年12月31日，有1美元17.8根據該計劃，與非既得股票補償安排有關的未確認補償費用為100萬美元。這一成本預計將在加權平均期間內確認1.9好幾年了。
注14-所得税
出於美國聯邦所得税的目的，我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。美國聯邦所得税法一般要求房地產投資信託基金每年至少分配其應納税所得額的90%以上，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，並按照正常的企業所得税税率納税，如果每年分配的金額少於。100其應納税所得額的30%。我們打算滿足這些要求，因此，除TRS業務外，我們通常不需要繳納聯邦所得税。
TRS操作(由四高爾夫球場企業)能夠從事能夠產生不符合REIT資格的收入的活動。因此，我們在TRS業務中發生的某些活動需要繳納聯邦和州所得税。因此，我們的税項撥備和遞延税金分析主要來自TRS活動的結果。
我們的所得税支出(福利)的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：千) | 當前 | | 延期 | | 總計 | | 當前 | | 延期 | | 總計 | | 當前 | | 延期 | | 總計 |
| 美國聯邦儲備委員會 | $ | 1,758 | | | $ | 469 | | | $ | 2,227 | | | $ | 1,066 | | | $ | 358 | | | $ | 1,424 | | | $ | 381 | | | $ | 148 | | | $ | 529 | |
| 美國州立大學 | 658 | | | (9) | | | 649 | | | 1,475 | | | (12) | | | 1,463 | | | 299 | | | 3 | | | 302 | |
| 所得税費用 | $ | 2,416 | | | $ | 460 | | | $ | 2,876 | | | $ | 2,541 | | | $ | 346 | | | $ | 2,887 | | | $ | 680 | | | $ | 151 | | | $ | 831 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
在2022年和2021年12月31日，產生很大一部分遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的淨影響為：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 遞延税項資產： | | | |
| | | |
| 租賃責任 | $ | 2,310 | | | $ | 2375 | |
| 應計項目、準備金和其他 | 221 | | | 32 | |
| 遞延税項資產總額 | 2,531 | | | 2,407 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 土地、建築物和設備，淨值 | (4,560) | | | (3,911) | |
| 使用權資產 | (2,310) | | | (2,375) | |
| 遞延税項負債總額 | (6,870) | | | (6,286) | |
| 遞延税項淨負債 | $ | (4,339) | | | $ | (3,879) | |
下表將我們的有效所得税税率與歷史的聯邦法定税率21截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (千美元) | 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 |
| 按法定税率計算的聯邦所得税支出 | $ | 239,220 | | | 21.0 | % | | $ | 215,469 | | | 21.0 | % | | $ | 188,378 | | | 21.0 | % |
| 不繳納聯邦所得税的REIT收入 | (237,069) | | | (20.8) | | | (214,037) | | | (20.9) | | | (187,839) | | | (20.9) | |
| 應納税子公司的税前收益 | 2,151 | | | 0.2 | | | 1,432 | | | 0.1 | | | 539 | | | 0.1 | |
| 扣除聯邦福利後的州所得税 | 648 | | | 0.1 | | | 1,444 | | | 0.1 | | | 296 | | | — | |
| 不可扣除的費用和其他 | 77 | | | — | | | 11 | | | — | | | (4) | | | — | |
| 所得税費用 | $ | 2,876 | | | 0.3 | % | | $ | 2,887 | | | 0.2 | % | | $ | 831 | | | 0.1 | % |
我們宣佈股息為#美元。1.500, $1.380及$1.255分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的每股普通股。就美國聯邦所得税而言，截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分配給股東的股息部分特徵如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (每股$) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 普通股息 | $ | 1.5787 | | | $ | 0.7108 | | | $ | 1.2225 | |
第199A條派息(1) | $ | 1.5787 | | | $ | 0.7108 | | | $ | 1.2225 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 非股利分配 | $ | — | | | $ | 0.6392 | | | $ | — | |
____________________
(1)這些金額是普通股息金額的子集，幷包括在普通股息金額中。
截至2022年12月31日，我們的NOL為$151.6由我們的房地產投資信託基金產生的100萬美元，將於2029年到期，除非我們在到期前使用它們。
截至2022年12月31日，2019、2020和2021年納税年度仍需接受聯邦、州和地方税務機關的審查。2022納税年度的納税申報尚未備案，一旦備案，將在三年內接受税務機關的審查。
