目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
|
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止
|
1934年《證券交易法》第13或15(D)條的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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|
|
|
|
|
根據該法第12(G)條登記的證券:
無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。
Yes ☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規則要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速的文件服務器☐ | 非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司 |
|
新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份關於其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制有效性的評估的報告,並證明瞭編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告的內部控制的有效性。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是
截至2022年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值約為#美元。
註冊人有
以引用方式併入的文件
註冊人在2022年12月31日後120天內向證券交易委員會提交的註冊人2023年股東年會的最終委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第三部分。
拉什企業股份有限公司
索引以形成10-K
截至2022年12月31日的年度
頁碼 | ||
第一部分 |
||
項目1 |
業務 |
4 |
第1A項 |
風險因素 |
21 |
項目1B |
未解決的員工意見 |
29 |
項目2 |
屬性 |
29 |
第3項 |
法律訴訟 |
30 |
項目4 |
煤礦安全信息披露 |
30 |
第II部 |
||
第5項 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
30 |
項目6 |
選定的財務數據 |
33 |
第7項 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
34 |
第7A項 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
46 |
項目8 |
財務報表和補充數據 |
47 |
項目9 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
80 |
第9A項 |
控制和程序 |
80 |
項目9B |
其他信息 |
82 |
第三部分 |
||
第10項 |
董事、高管與公司治理 |
82 |
項目11 |
高管薪酬 |
82 |
項目12 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 |
82 |
第13項 |
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 |
82 |
項目14 |
首席會計師費用及服務 |
82 |
第IV部 |
||
項目15 |
展示、財務報表明細表 |
83 |
項目16 |
表格10-K摘要 |
87 |
關於前瞻性陳述的説明
本表格10-K中包含的某些聲明(或由公司或公司以其他方式作出的聲明’在其他報告中不時代表美國,提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件(“美國證券交易委員會”)、新聞稿、會議、網站張貼或其他)不構成歷史事實的陳述“前瞻性陳述”在1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條的含義內(“證券法”),以及經修訂的1934年《交易法》第21E條(“《交易所法案》”),儘管這類聲明並未具體指明。前瞻性陳述包括有關公司的陳述’公司的財務狀況、經營戰略以及未來經營的管理計劃和目標。這些前瞻性陳述反映了公司基於其信念對未來事件和趨勢的最佳判斷’S管理層以及公司所做的假設和目前可獲得的信息’的管理。詞語的使用“可能,” “應該,” “繼續,” “計劃,” “潛力,” “預想,” “相信,” “估計,” “期望”和“意向”與公司或其子公司或公司管理層有關的類似重要詞彙或短語旨在識別前瞻性陳述,但不是識別此類陳述的唯一手段。前瞻性陳述反映了我們對公司目前對未來事件的看法,受風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與此類陳述中的結果大相徑庭。請閲讀第1A項。“風險因素”討論其中的某些風險。其他未知或不可預測的因素也可能對未來的結果產生實質性的不利影響。儘管該公司相信其截至本10-K表格之日的預期是合理的,但它不能保證這些預期將被證明是正確的。公司不打算更新或修改任何前瞻性陳述,除非證券法要求它這樣做,而且公司沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
關於公司備案文件中常用商標的説明
彼得比爾特®是彼得比爾特汽車公司的註冊商標。Paccar®是PACCAR,Inc.PacLease的註冊商標®是PACCAR租賃公司的註冊商標。導航星®是航星國際公司的註冊商標。國際®是NAVSTAR國際運輸公司的註冊商標是IDEADEASE公司的註冊商標又名IDEADEASE of North America,Inc.Blue Bird®是藍鳥投資公司的註冊商標。IC母線®是IC Bus,LLC的註冊商標。日野®是五十鈴日野汽車有限公司的註冊商標®是五十鈴汽車有限公司的註冊商標。福特®是福特汽車公司的註冊商標。康明斯®是康明斯公司的註冊商標。本報告包含其他公司的其他商標名或商標。我們使用此類商品名稱或商標不應暗示與此類公司有任何背書或關係。
第一部分
項目1.業務
除非文意另有所指外,此處所指的“本公司”、“拉什企業”、“我們”、“我們”或“我們”是指拉什企業公司、德克薩斯州的一家公司及其子公司。
訪問公司信息
我們以電子方式向美國證券交易委員會提交年度報告、季度報告、委託代理聲明和其他報告和信息聲明。您可以在華盛頓特區20549,NE100F Street的美國證券交易委員會公共資料室閲讀和複製我們提交給美國證券交易委員會的任何材料。有關公共資料室的信息,請致電美國證券交易委員會:1-800-美國證券交易委員會-0330。你也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲我們的文件。
我們通過我們的網站免費提供我們的某些美國證券交易委員會備案文件,包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的所有修訂。在這些材料以電子方式向美國證券交易委員會備案或向其提供之後,這些備案文件可在合理可行的情況下儘快獲得。我們的網站地址是www.rushEnterprises.com。我們網站或鏈接到我們網站的其他網站上包含的信息不會納入本報告或以其他方式成為本報告的一部分。
一般信息
拉什企業公司於1965年在德克薩斯州成立,由一個可報告的部門卡車部門組成,並通過其子公司開展業務。我們的主要辦事處位於德克薩斯州新布朗費爾斯郵編:78130,Suite500,IH35South。
我們是一家提供全方位服務的商用車及相關服務綜合零售商。卡車部分包括我們以“Rush Truck Center”的名稱運營的商用車經銷商網絡。拉什卡車中心主要銷售彼得比爾特、國際、日野、福特、五十鈴、IC Bus和藍鳥製造的商用車。通過我們位於戰略位置的Rush卡車中心網絡,我們為我們的商用車客户提供一站式服務,包括新車和二手車的零售、售後市場零部件銷售、服務和維修設施、融資、租賃和租賃以及保險產品。
我們的Rush卡車中心主要位於美國和加拿大安大略省的交通繁忙地區。自1966年作為彼得比爾特重型卡車經銷商開始運營以來,我們已經在23個州經營着超過125個特許拉什卡車中心。2019年,我們購買了加拿大一家實體Rush Truck Centres of Canada Limited(“RTC Canada”)50%的股權,並於2022年5月2日購買了RTC Canada額外30%的股權,使我們的股權增加到80%。RTC加拿大公司目前在安大略省擁有並運營15個國際經銷商地點。在收購額外的30%之前,我們使用權益會計方法核算了RTC Canada的股權。現在,RTC加拿大公司的經營業績綜合在截至2022年5月2日的綜合經營表、全面收益表、綜合資產負債表和商用車單位銷售數據中。
我們的業務戰略包括通過我們的商用車經銷商網絡為商用車行業提供解決方案。除了新的和二手商用車的銷售和租賃外,我們還通過與康明斯的合資企業提供服務、零部件和碰撞維修,以及金融服務、車輛改裝、CNG燃料系統和汽車遠程信息處理產品,提供滿足客户需求的綜合方法。我們打算繼續實施我們的業務戰略,加強客户忠誠度,並通過繼續發展我們的Rush卡車中心來繼續發展我們的產品供應,並通過戰略性收購新地點和在現有運營區域開設新的經銷商來擴大我們的經銷商網絡,使我們能夠更好地服務於我們的客户。
急救車中心。我們的快運卡車中心位於阿拉巴馬州、亞利桑那州、阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、愛達荷州、伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、肯塔基州、密蘇裏州、內華達州、新墨西哥州、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、田納西州、得克薩斯州、猶他州、弗吉尼亞州和加拿大安大略省。下表反映了截至2023年2月15日按地點劃分的我們的特許經營權和零部件、服務和碰撞修復業務:
急救車中心位置 |
商用車專營權 |
卡車 銷售額 |
零件 和 服務 |
碰撞 中心 |
阿拉巴馬州 |
||||
伯明翰 |
無 |
是 |
是 |
不是 |
莫比爾縣 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
亞利桑那州 |
||||
弗拉格斯塔夫 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
鳳凰城 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
鳳凰城東 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
圖森 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
尤馬 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
阿肯色州 |
||||
瓊斯伯勒 |
國際,IC總線 |
不是 |
是 |
不是 |
洛厄爾 |
國際、五十鈴、IC巴士、丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
是 |
北小石城 |
國際、IC巴士、丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
是 |
松林峭壁 |
國際、IC巴士、丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
拉塞爾維爾 |
國際、IC巴士、丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
加利福尼亞 |
||||
穀神星 |
福特 |
是 |
是 |
不是 |
豐塔納重型 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
豐塔納中型 |
彼得比爾特、日野、五十鈴 |
是 |
是 |
不是 |
豐塔納職業公司 |
無 |
不是 |
是 |
不是 |
急救車中心位置 |
商用車專營權 |
卡車 銷售額 |
零件 和 服務 |
碰撞 中心 |
長灘 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
洛杉磯 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
聖地亞哥 |
彼得比爾特、日野、福特 |
是 |
是 |
不是 |
西爾瑪 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
維克託維爾 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
惠蒂爾 |
五十鈴福特 |
是 |
是 |
不是 |
科羅拉多州 |
||||
科羅拉多泉 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
丹佛 |
彼得比爾特、福特、五十鈴 |
是 |
是 |
是 |
格里利 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
普韋布洛 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
佛羅裏達州 |
||||
海恩斯市 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
傑克遜維爾 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
傑克遜維爾東部 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
湖城 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
邁阿密 |
無 |
是 |
是 |
不是 |
奧蘭多重型汽車 |
五十鈴·彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
奧蘭多輕型和中型 |
福特 |
是 |
是 |
不是 |
奧蘭多北部 |
五十鈴 |
是 |
是 |
不是 |
奧蘭多南部 |
五十鈴 |
是 |
是 |
不是 |
坦帕 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
佐治亞州 |
||||
亞特蘭大 |
國際、日野、五十鈴、IC巴士 |
是 |
是 |
不是 |
亞特蘭大公交中心 |
IC母線 |
是 |
是 |
是 |
奧古斯塔 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
哥倫布 |
國際、五十鈴、IC客車 |
是 |
是 |
不是 |
多拉維爾 |
國際、日野、五十鈴、IC巴士 |
是 |
是 |
不是 |
蓋恩斯維爾 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
梅肯 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
士麥那 |
國際、日野、五十鈴、IC巴士 |
是 |
是 |
不是 |
蒂夫頓 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
瓦爾多斯塔 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
愛達荷州 |
||||
博伊西 |
國際、日野、IC巴士 |
是 |
是 |
是 |
愛達荷州瀑布 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
是 |
劉易斯頓 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
雙子瀑布 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
伊利諾伊州 |
||||
布盧明頓 |
國際,日野 |
是 |
是 |
不是 |
Carol Stream |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
香檳 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
芝加哥 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
埃芬厄姆 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
麋鹿林 |
五十鈴日野 |
是 |
是 |
不是 |
亨特利 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
喬利埃特 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
昆西 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
斯普林菲爾德 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
印第安納州 |
||||
加里 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
印第安納波利斯 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
堪薩斯州 |
||||
Olathe |
日野、五十鈴、丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
薩利納 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
託皮卡 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
威奇托 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
急救車中心位置 |
商用車專營權 |
卡車 銷售額 |
零件 和 服務 |
碰撞 中心 |
肯塔基州 |
||||
保齡球館 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
密蘇裏 |
||||
吉拉多角 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
傑斐遜城 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
喬普林 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
堪薩斯城 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
是 |
堪薩斯城二手車 |
無 |
是 |
不是 |
不是 |
聖約瑟夫 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
聖路易斯 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
聖彼得斯 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
斯普林菲爾德 |
國際,五十鈴,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
西部平原 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
不是 |
內華達州 |
||||
拉斯維加斯 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
新墨西哥州 |
||||
阿爾伯克基 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
法明頓 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
拉斯克魯塞斯 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
北卡羅來納州 |
||||
阿什維爾 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
夏洛特 |
國際、日野、五十鈴 |
是 |
是 |
是 |
希科裏 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
俄亥俄州 |
||||
阿克倫 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
辛辛那提 |
國際、IC客車、五十鈴、福特 |
是 |
是 |
是 |
克利夫蘭 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
哥倫布 |
國際、IC總線、五十鈴(1) |
是 |
是 |
不是 |
代頓 |
國際、IC總線、五十鈴 |
是 |
是 |
不是 |
利馬 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
俄克拉荷馬州 |
||||
阿德莫爾 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
俄克拉荷馬城 |
彼得比爾特、日野、福特、五十鈴 |
是 |
是 |
是 |
塔爾薩 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
賓夕法尼亞州 |
||||
格林卡斯特 |
無 |
是 |
是 |
不是 |
田納西州 |
||||
孟菲斯 |
國際,五十鈴,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
是 |
孟菲斯二手車 |
無 |
是 |
是 |
不是 |
納什維爾 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
德克薩斯州 |
||||
阿比林 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
阿馬裏洛 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
阿靈頓 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
奧斯汀 |
彼得比爾特、日野、五十鈴、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
奧斯汀北部 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
博蒙特 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
布朗斯維爾 |
埃爾克哈特·彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
大學站 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
克里斯蒂語料庫 |
彼得比爾特、日野、五十鈴、藍鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
科圖拉 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
達爾哈特 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
(1)我們的五十鈴專營權是在我們的拉什卡車租賃-哥倫布地點經營的。 |
急救車中心位置 |
商用車專營權 |
卡車 銷售額 |
零件 和 服務 |
碰撞 中心 |
達拉斯重型汽車 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
達拉斯中班 |
彼得比爾特、日野、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
達拉斯輕型和中型 |
五十鈴福特 |
是 |
是 |
不是 |
達拉斯南部 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
埃爾帕索 |
彼得比爾特、日野、五十鈴 |
是 |
是 |
是 |
沃斯堡 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
休斯敦 |
彼得比爾特、日野、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
休斯頓中班 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
拉雷多 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
拉伯克 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
勒夫 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
敖德薩 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
Pharr |
彼得比爾特、日野、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
威奇托瀑布 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
聖安東尼奧 |
彼得比爾特、日野、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
Sealy |
彼得比爾特、五十鈴、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
特克薩卡納 |
彼得比爾特、日野、五十鈴、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
泰勒 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
維多利亞 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
韋科 |
彼得比爾特、日野、五十鈴、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
威奇托瀑布 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
猶他州 |
||||
奧格登 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
鹽湖城 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
是 |
斯普林維爾 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
聖喬治 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
維吉尼亞 |
||||
切斯特 |
國際,日野 |
是 |
是 |
不是 |
裏士滿 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
加拿大安大略省 |
||||
貝爾維爾 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
康沃爾 |
無 |
不是 |
是 |
不是 |
肯普維爾 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
是 |
金士頓 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
馬卡姆 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
米西索加 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
奧沙瓦 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
渥太華東部 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
渥太華西部 |
無 |
不是 |
是 |
不是 |
彭布羅克 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
索爾·聖瑪麗 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
聖凱瑟琳 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
薩德伯裏 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
蒂明斯 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
租賃和租賃服務。通過我們的某些Rush卡車中心和幾個獨立的Rush卡車租賃點,我們提供一系列可供租賃或租賃的產品選擇,包括4類至8類商用車、重型起重機和垃圾車。我們的租賃和租賃車隊是按日、按月或按長期向客户提供的。我們幾乎所有的長期租約都包含服務條款,根據該條款,我們同意在租賃期內為車輛提供服務。以下圖表按位置反映了我們的租賃品牌:
搶修卡車租賃 位置 |
品牌 |
獨立的或在 急救卡車中心 |
阿拉巴馬州 |
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伯明翰 |
PacLease |
在RTC中 |
亞利桑那州 |
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鳳凰城 |
PacLease |
單機版 |
阿肯色州 |
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北小石城 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
洛厄爾 |
理想的放鬆 |
單機版 |
加利福尼亞 |
||
豐塔納 |
PacLease |
單機版 |
皮科·裏維拉 |
PacLease |
單機版 |
聖地亞哥 |
PacLease |
單機版 |
西爾瑪 |
PacLease |
在RTC中 |
科羅拉多州 |
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丹佛 |
PacLease |
單機版 |
佛羅裏達州 |
||
奧蘭多 |
PacLease |
單機版 |
坦帕 |
PacLease |
在RTC中 |
傑克遜維爾 |
PacLease |
單機版 |
佐治亞州 |
||
奧古斯塔 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
梅肯 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
愛達荷州 |
||
博伊西 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
愛達荷州瀑布 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
伊利諾伊州 |
||
Carol Stream |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
芝加哥 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
埃芬厄姆 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
亨特利 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
喬利埃特 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
斯普林菲爾德 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
印第安納州 |
||
印第安納波利斯 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
加里 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
堪薩斯州 |
||
堪薩斯城 |
理想的放鬆 |
單機版 |
薩利納 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
威奇托 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
密蘇裏 |
||
喬普林 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
聖路易斯 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
聖彼得斯 |
理想的放鬆 |
單機版 |
斯普林菲爾德 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
新墨西哥州 |
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阿爾伯克基 |
PacLease |
單機版 |
內華達州 |
||
拉斯維加斯 |
PacLease |
單機版 |
北卡羅來納州 |
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阿什維爾 |
理想的放鬆 |
單機版 |
夏洛特 |
理想的放鬆 |
單機版 |
搶修卡車租賃 位置 |
品牌 |
獨立的或在 急救卡車中心 |
俄亥俄州 |
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辛辛那提 |
理想的放鬆 |
單機版 |
克利夫蘭 |
理想的放鬆 |
單機版 |
哥倫布 |
理想的放鬆 |
單機版 |
代頓 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
俄克拉荷馬州 |
||
俄克拉荷馬城 |
PacLease |
在RTC中 |
田納西州 |
||
孟菲斯 |
理想的放鬆 |
單機版 |
納什維爾 |
PacLease |
在RTC中 |
德克薩斯州 |
||
奧斯汀 |
PacLease |
單機版 |
埃爾帕索 |
PacLease |
在RTC中 |
阿靈頓 |
PacLease |
在RTC中 |
休斯敦 |
PacLease |
單機版 |
休斯頓西北部 |
PacLease |
單機版 |
敖德薩 |
PacLease |
單機版 |
聖安東尼奧 |
PacLease |
在RTC中 |
泰勒 |
PacLease |
單機版 |
維吉尼亞 |
||
裏士滿 |
理想的放鬆 |
單機版 |
諾福克 |
理想的放鬆 |
單機版 |
猶他州 |
||
鹽湖城 |
理想的放鬆 |
單機版 |
加拿大安大略省 |
||
馬卡姆 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
米西索加 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
奧沙瓦 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
渥太華 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
聖凱瑟琳 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
薩德伯裏 |
理想的放鬆 |
在RTC中 |
除了上表中的位置,拉什卡車租賃公司還在我們客户的幾個設施為客户的車輛提供全方位服務維護。
金融和保險產品。在我們的Rush卡車中心,我們提供第三方融資,幫助客户購買新的和二手的商用車。此外,作為代理人,我們通過我們的保險代理銷售完整的財產和意外傷害保險,包括商業車輛碰撞和責任保險、貨運保險和信用人壽保險。
其他業務。Perfect Equipment在我們位於俄克拉何馬城的位置提供設備安裝、設備維修、部件安裝以及油漆和車身維修。Perfect Equipment專門為油田服務提供商和其他專業服務提供商安裝卡車。
定製車輛解決方案公司在德克薩斯州的丹頓和賓夕法尼亞州的格林卡斯爾設有辦事處。定製車輛解決方案提供新的車輛交付前檢查、卡車改裝、天然氣燃料系統安裝、車身和底盤安裝以及部件安裝。
卡車之家在德克薩斯州的達拉斯和伊利諾伊州的芝加哥運營。卡車之家銷售二手商用車、新拖車和二手拖車,並提供第三方融資和保險產品。
我們的World Wide輪胎店在德克薩斯州休斯敦經營。World Wide輪胎主要銷售商用車用輪胎。
從2022年1月起,我們將我們在動量燃料技術公司的50%股權出售給康明斯公司的子公司,我們現在作為與康明斯公司的合資企業運營這項業務--康明斯清潔燃料技術公司。這家合資企業在德克薩斯州羅阿諾克的工廠生產商用車的壓縮天然氣燃料系統和相關零部件。
行業
見第二部分,項目7,“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--行業”,以説明我們的行業和我們開展業務的市場。
我們的業務戰略
經營戰略。我們的戰略是運營一個綜合的經銷商網絡,為美國和加拿大安大略省的商用車行業提供服務解決方案。我們的戰略包括以下關鍵要素:
● |
按經銷單位管理。在我們的每一家經銷商,我們運營以下一個或多個部門:新商用車銷售、二手商用車銷售、金融服務、零部件、服務或防撞中心。我們的總經理根據在該地區運營的具體部門來衡量和管理每個經銷商的運營。我們相信,這一系統提高了經銷商的各個方面的盈利能力,並提高了我們的整體運營利潤率。我們每個經銷商的每個部門的運營目標都是每年制定的,經理們會根據這些目標的表現來獲得獎勵。 |
● |
一站式中心。我們已經將我們的大型商用車經銷商發展為“一站式中心”,提供滿足客户需求的綜合方法。我們提供包括碰撞維修、零部件、新舊商用車銷售、租賃和租賃在內的服務,以及金融和保險等金融服務。我們相信,這一全方位服務戰略有助於緩解週期性經濟波動,因為我們經銷商的零部件、服務和防撞中心業務(本文統稱為“售後產品和服務”)的波動性一般低於我們的新商用車和二手商用車銷售。 |
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售後產品和服務。我們的售後服務能力包括廣泛的服務和產品,包括移動服務單位車隊、在客户設施中工作的移動技術人員、技術解決方案(包括車輛遠程信息處理支持)、專有零部件系列,以及為專業機構和設備提供組裝服務的工廠認證服務。我們相信,在我們的經銷商和其他地點提供各種售後產品和服務,使我們能夠滿足客户不斷擴大的需求。我們繼續努力利用我們的經銷商網絡為我們的客户提供更多的產品和服務。 |
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品牌推廣計劃。我們通過獨特的標誌和統一的營銷計劃在我們所有的經銷商中實施品牌計劃,以利用我們現有的知名度,並在我們的經銷商網絡中傳播我們產品的標準化、高質量和我們服務的可靠性。 |
增長戰略。通過我們的戰略擴張和收購計劃,我們已經發展成為一個大型的、多州/國際的商用車經銷商全方位服務網絡。如下所述,我們打算通過在新的地理區域進行收購來擴大我們的產品和服務,並通過開設新的地點來使我們能夠更好地服務於我們的客户,從而繼續發展我們的業務。
● |
產品和服務的擴展。我們打算通過增加產品類別和服務能力,繼續在現有地點擴大我們的產品線,這些產品和服務既是對我們現有產品線的補充,也是非常適合我們的運營模式的。我們將繼續利用技術進步的機會,為車主提供更多的售後選擇,並利用遠程信息處理和其他技術最大限度地提高他們車隊中的車輛性能。 |
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向新的地理區域擴張。我們計劃通過收購現有的經銷商或在我們尚未開設門店的地區開設新的門店來繼續擴大我們的經銷商網絡。我們相信,Rush卡車中心網絡的地理多樣性顯著擴大了我們的客户基礎,同時減少了當地經濟週期的影響。 |
● |
在現有運營區域開設新的Rush卡車中心。我們不斷評估通過在我們目前的特許經營區域內增加新的Rush卡車中心來擴大我們的市場佔有率的機會。 |
對我們經銷商的管理
急救卡車中心
我們的Rush卡車中心負責銷售新的和二手的商用車,以及相關的售後產品和服務。
售後產品和服務。來自售後產品和服務的收入約為23.724億美元,佔我們2022年總收入的33.4%,佔我們毛利潤的61.7%。急救卡車中心的庫存中有各種各樣的商用車零部件。某些Rush卡車中心還配備了設備齊全的服務和碰撞中心設施,這些設施的組合和配置因地點而異,能夠處理大多數商用車的廣泛維修。每個設有服務部門的Rush卡車中心都是在該地點代表的商用車製造商(如果有)的保修服務中心,大多數中心也是其他車輛零部件製造商的授權服務中心,包括康明斯、伊頓、卡特彼勒和艾利森。我們也有流動服務技術員和技術員,他們根據客户的要求為設施提供工作人員。
我們的服務部門對商用車進行保修和非保修。保修工作的費用通常由適用的製造商按零售商業費率報銷。與保修相關的部件和服務收入約為1.35億美元,佔我們2022年總收入的1.9%。此外,我們還提供廣泛的服務,包括專業商用車身和商用車載設備的組裝服務。我們的目標是為我們的客户提供與他們的商用車相關的任何他們需要的服務。
作為我們租賃和租賃業務的一部分,我們還簽訂合同,為某些客户的車輛提供全方位服務維護。截至2022年12月31日,我們有1,839輛汽車在合同維護中。全方位服務維護收入和零售服務收入作為售後產品和服務收入計入我們的綜合損益表。
新款商用車銷量。新商用車銷售佔我們收入的最大部分,2022年約為37.985億美元,佔我們總收入的53.5%。其中,新的8類重型卡車的銷售額約為27.153億美元,佔我們2022年總收入的38.2%,佔我們2022年新商用車收入的71.5%。
我們的Rush卡車中心銷售由Peterbilt或International製造的新的和二手的8級重型卡車,也可能銷售中型和輕型商用車。某些Rush卡車中心銷售彼得比爾特、日野、五十鈴、福特、國際或Dennis Eagle製造的中型商用車,Blue Bird製造的巴士、IC Bus或Elkhart製造的輕型商用車(見第一部分,第1項,“General-急救卡車中心有關我們在每個Rush卡車中心銷售哪些品牌的信息)。2022年,不包括新客車銷售的新中型商用車銷售額約為8.309億美元,佔我們總收入的11.7%,佔我們2022年新商用車收入的21.9%。2022年,新客車銷售額約為1.282億美元,佔我們總收入的1.8%,佔2022年新商用車收入的3.4%。2022年,新輕型商用車銷量約為1.04億美元,佔我們總收入的1.5%,佔2022年新商用車收入的2.7%。
我們新商用車銷售的很大一部分是賣給擁有大型商用車車隊的客户。由於我們Rush卡車中心網絡的規模和地理範圍、我們與車隊客户的牢固關係以及我們管理大量二手商用車折價的能力,我們能夠在全國範圍內成功地向車隊客户營銷和銷售。我們相信,與許多經銷商相比,我們擁有競爭優勢,因為我們可以吸收經常與車隊銷售相關的多單位折價,並有效地將二手商用車分散在我們的經銷商網絡中轉售。我們相信,在購買商用車時和購買後,我們為商用車購買者提供的廣泛產品和服務將帶來高水平的客户忠誠度。
二手商用車銷售。二手商用車銷售額約為5.529億美元,佔我們2022年總收入的7.8%。我們在我們的大多數Rush卡車中心和我們的非特許二手商用車設施銷售二手商用車。我們相信,由於我們有能力利用Rush卡車中心的服務和碰撞中心部門對二手商用車進行翻新以轉售,以及我們能夠根據客户需求在經銷商之間移動二手商用車,我們在市場上處於有利地位。我們的大部分二手商用車庫存包括從新的商用車客户那裏以舊換新或從我們的租賃和租賃車隊退役的商用車,但我們也通過從第三方購買二手商用車進行轉售來補充我們的二手商用車庫存,以滿足市場條件的需要。
車輛租賃和租賃。2022年,車輛租賃和租賃收入約為3.223億美元,佔我們總收入的4.5%。在我們的Rush卡車租賃點,我們通過我們的PacLease和Idelease特許經營權從事全方位服務的商用車租賃和租賃。截至2022年12月31日,我們的租賃和租賃車隊中有9957輛商用車。一般來説,我們通過二手商用車銷售業務銷售已從租賃和租賃車隊中退役的商用車。從歷史上看,我們通過出售二手租賃和租賃車隊庫存實現了收益。
新舊商用車融資與保險。2022年,金融和保險產品的銷售額約為2970萬美元,佔我們總收入的0.4%。金融和保險收入的直接成本微乎其微,因此在我們的運營利潤中所佔份額不成比例。
我們的許多Rush卡車中心都有專人負責為我們提供的產品安排第三方融資。一般來説,商用車融資合同涉及分期付款合同,由融資的商用車擔保,需要首付,餘額通常在兩年至七年內融資。這些融資合同大多出售給第三方,對我們沒有追索權。我們為這些財務合同下可能產生的收回損失和提前還款罰金提供了補償。
作為代理,我們向商用車車主銷售完整的財產和意外傷害保險。我們的代理機構在美國各地的Rush卡車中心以外的地點運營,獲得許可銷售由多家領先保險公司提供的商用車責任保險、碰撞保險和綜合保險、工傷賠償保險、貨物保險和信用人壽保險。我們在2022年的續約率約為80%。我們的幾個Rush卡車中心也有持證保險代理人。
人力資本管理
2022年12月31日,我們在美國僱傭了7418人,在加拿大僱傭了621人。在這些僱員中,只有不到1.3%的勞動人口被歸類為兼職。在我們的業務運營中,我們並不經常使用獨立承包商。我們努力為我們的員工提供長期僱傭的保障、有競爭力的薪酬和福利、一致的工作時間表以及提高他們的技能和在公司內晉升的機會。
核心價值觀。我們的核心價值觀定義了我們的文化,反映了我們是誰,以及我們與客户、供應商、同事和股東互動的方式。我們的核心價值觀是生產力、公平、卓越和積極的態度,如下所述。
● |
生產力意味着在所有互動和活動中不斷努力實現效率和成功,同時帶着共同的目標和緊迫感工作。 |
● |
公平是我們做事誠實、正直、真實、可靠和可靠的特徵。 |
● |
卓越意味着比其他人做得更好。卓越體現在我們一流的設施、優質的產品和服務、積極進取和有才華的員工、為客户提供的卓越結果以及整個組織的一致性上。 |
● |
積極的態度意味着以對工作的興奮和熱情對待每一天,以積極的熱情奉獻給我們的客户。 |
這些核心價值觀中的每一個都體現在我們的行為準則中,我們稱之為我們的衝刺駕駛原則。員工被要求參加關於Rush駕駛原則的培訓,並證明他們每年都閲讀和理解這些原則。我們相信,我們的核心價值觀是強大的道德文化的基礎,這是我們的一種優勢,我們打算繼續在這種文化的基礎上發展,以提高我們整個業務的業績。
員工招聘。我們努力從各種來源吸引最優秀的人才,以滿足我們目前和未來的業務需求。我們已經與全國多所貿易學校和大學建立了關係,我們將其作為入門級人才的來源。此外,我們認為,我們所有的經理都有責任持續監控他們的當地市場,尋找有經驗的人,他們可能會成功地加入我們的組織。
薪酬計劃和員工福利。我們的薪酬計劃旨在提供一套薪酬方案,吸引、留住、激勵和獎勵必須在競爭激烈、快節奏的環境中運營的員工。一般來説,我們的薪酬計劃包括基本工資或時薪、面向一線客户的員工的佣金、某些員工的現金績效獎金、高級領導的股權激勵獎勵、假期、病假和其他形式的帶薪休假。
我們致力於公平的薪酬。2020年,該公司將最低時薪定為每小時15.00美元。我們的員工每月或每小時獲得基本水平的薪酬,我們認為這一水平與他們的專業知識、技能、知識、經驗和地點相稱。
我們為我們的全職員工提供全面的福利選項,讓我們的員工及其家人過上更健康、更安全的生活。我們提供的廣泛福利包括:醫療保險、處方藥福利、牙科保險、視力保險、醫院賠償保險、意外保險、危重疾病保險、戒煙援助計劃、人壽保險、殘疾保險、健康儲蓄賬户和靈活支出賬户。
我們還通過提供員工股票購買計劃為我們的員工提供參與公司所有權的機會,該計劃允許員工每六個月將基本收入的一部分用於每半年購買公司A類普通股。參與股票購買計劃的員工在股票收購價的基礎上享受15%的折扣,折扣以A類普通股在半年度發售期間的第一個工作日或最後一個工作日的收盤價中的較低者為基礎。此外,我們通過參與我們的401K計劃為員工提供為退休儲蓄的機會,該計劃有一個基於服務年限的公司匹配部分。
培訓與發展。我們的培訓和發展計劃旨在促進組織內部人才的發展和晉升,以確保我們的隊伍中不斷有合格的員工擔任組織中的關鍵職位。這些計劃還旨在為我們的員工提供他們渴望的職業發展技能,並進一步留住我們的員工。我們的學習和發展團隊成員與我們各個運營團隊的員工合作,確定我們的戰略培訓需求,並優先開發與系統、流程、新員工和專業發展相關的適當培訓內容。
我們的Rush基礎領導者項目專注於培養關鍵的管理和領導技能。Rush基礎領導者計劃包括一系列課程,從基本的管理技能,包括促進多元化和包容性的文化,到更高級的領導概念和技能,這些都是為整個組織的經理們設計的。作為我們領導力發展計劃的延續,我們推出了高影響力領導力系列,專注於培養更高級的領導力技能,例如通過有意義的反饋和包容性的領導力和溝通來激勵員工。我們還有一個新的畢業生管理實習生計劃,從全國各地的大學識別和招聘新的人才,併為他們提供在職培訓,以填補我們經銷商網絡中的各種職位。此外,我們還建立了一個名為Growth Rush傑出女性(“Growth”)的計劃,使女性能夠通過教育機會繼續她們的職業發展。
為了提高和發展入門級服務和車身車間技術人員的技術技能,我們建立了一個正式的導師計劃,由經驗豐富的服務和車身車間技術人員領導,他們擔任新聘用的入門級服務和車身車間技術人員的導師。我們認為,這一計劃增加了技術人員職業成功的可能性。這一正式的導師計劃還有助於我們確定表現最好的員工,我們相信它可以提高員工的績效,並提高計劃參與者的忠誠度。
道德與合規。我們致力於企業行為的最高標準。我們堅持一個道德和合規計劃,旨在滿足外部要求,以及我們的核心價值觀和行為準則體現在Rush駕駛原則中。我們道德與合規計劃的一個核心組成部分是對我們的員工進行關於一般道德和合規培訓主題的持續培訓和教育。我們還經常在與員工的溝通中強調我們對道德和誠信的承諾。
員工敬業度和保留率。我們每年進行一次全面的員工敬業度調查,旨在衡量組織文化和敬業度。調查的目的是監控員工的整體敬業度,以確定可以採取哪些措施來持續提高員工敬業度,我們認為這會增加員工的保留率。在每個年度員工敬業度調查中收集的數據都會得到維護,並用於跟蹤我們相對於內部目標的進展情況。此外,我們還有正式的“傾聽小組”,為我們的經銷商全年向高級管理層提供反饋提供額外的參與渠道。
管理層持續監測員工流動率數據,並輔之以離職調查的其他數據,以協助確定員工自願離職的原因。2022年,我們的整體流失率為30.38%,而2021年為27.49%。我們的服務和車身車間技術人員的流動率也受到管理層的密切關注,因為留住熟練的服務和車身車間技術人員對公司的成功至關重要。全國各地對服務和車身車間技師的需求非常高,這一職位的流動率傳統上也很高,對於商用車經銷商來説。2022年,我們服務和車身車間技術人員的流動率為38.7%,而2021年為36.67%。
健康與安全。促進安全和健康的工作場所是我們的首要任務,並體現在我們的核心價值觀中。我們使用領先和滯後指標的組合來評估我們運營的健康和安全表現。滯後指標包括OSHA總可記錄事故率(“TRIR”)和基於每100名僱員(或每200,000個工作小時)的事故數量的損失時間(或損失工作日)事故率(“LTIR”)。領先指標包括培訓完成率、跟蹤當地安全委員會會議紀要、記錄險些發生的預期以及為確保員工安全而採取的其他主動行動。2022年,TRIR為4.03,而2021年為3.87,2022年LTIR為0.62,而2021年為0.71。
勞資關係。我們已經簽訂了涉及伊利諾伊州芝加哥、伊利諾伊州若利埃特和伊利諾伊州卡羅爾·斯特里姆某些員工的集體談判協議,這些協議將於2025年5月10日到期,2026年5月3日到期,卡羅爾·斯特里姆將於2023年5月6日到期。在上述集體談判協議的談判期間或在公司歷史上的任何時候,都沒有發生過罷工、停工或停工,儘管不能保證不會發生這樣的行動。我們相信,我們與代表這些員工的工會的關係總體上是良好的。
銷售和市場營銷
我們在商用車業務方面的成熟運營歷史使我們擁有強大的客户基礎,這些客户羣在地理、行業和運營規模方面都是多樣化的。我們的客户包括國家和地區卡車車隊、公司、地方和州政府以及車主運營商。在2022年期間,沒有一個客户的銷售額超過我們銷售額的10%。我們通常通過銷售人員與客户的直接聯繫和廣告來推廣我們的產品和相關服務。
設施管理
人事部。我們的每個設施通常由一名總經理管理,他監督該地點的運營、人員和財務業績,受區域經理和公司總部人員的指導。此外,根據所提供的服務,每個提供全方位服務的Rush卡車中心通常都有部門經理、銷售代表和其他適當的員工。每個Rush卡車中心的銷售人員都是以工資加佣金或僅以佣金為基礎獲得補償,而部門經理則獲得工資和績效獎金的組合。我們相信,我們的員工是業內薪酬最高的員工之一,這使我們能夠吸引和留住合格的人才。
遵守政策和程序。每個Rush卡車中心都會定期接受審計,以確保符合公司政策和程序。這些內部審計客觀地衡量經銷商在銷售、商用車庫存、零部件庫存、零部件銷售、服務銷售、碰撞中心銷售、公司政策合規以及環境和安全合規事項方面的公司預期表現。
採購和供應商。由於我們的規模和我們提供的相應成本節約,我們受益於以優惠價格大量採購,使我們能夠在行業內獲得具有競爭力的定價地位。我們直接從適用的車輛製造商、批發商或其他提供最優惠價格的來源購買我們的商用車庫存和專有零部件和配件。大多數採購承諾是由我們公司總部的人員談判的。從歷史上看,我們一直能夠談判出優惠的價格水平和條款,這使我們能夠為我們的產品提供具有競爭力的價格。
商用車庫存管理。我們利用我們的管理信息系統來監控我們每個經銷商的商用車庫存水平,並根據需要在Rush卡車中心之間轉移新的和二手的商用車庫存。
零件配送和庫存管理。我們利用零部件庫存分配和管理系統,允許在不同的Rush卡車中心之間迅速轉移零部件庫存。庫存的轉移減少了交貨的延遲,有助於最大限度地提高庫存週轉率,並有助於控制因庫存過剩和庫存不足而造成的問題。我們的網絡與我們的主要供應商聯繫在一起,以便訂購部件和管理部件庫存水平。自動重新訂購和通信系統使我們能夠保持適當的部件庫存水平,並允許我們將部件庫存送到我們的地點,或直接送到客户手中,通常是在下訂單後24小時內。
最近的收購
2019年2月25日,我們收購了RTC Canada 50%的股權,RTC Canada收購了加拿大最大的國際卡車經銷商Tallman Group的運營資產。2022年5月2日,我們以約2000萬美元的價格收購了另外30%的股權。在獲得我們的額外股權之前,我們使用權益會計方法對RTC加拿大的股權進行了核算。在公司於2022年5月2日收購額外的30%股權後,RTC加拿大公司的經營業績在綜合收益表、綜合全面收益表和綜合資產負債表中進行合併。
2021年12月13日,我們完成了對Summit Truck Group,LLC及其某些子公司和附屬公司(統稱為“Summit”)的部分資產的收購,其中包括在阿肯色州、堪薩斯州、密蘇裏州、田納西州和德克薩斯州的全方位服務商用車經銷商和Idelease特許經營權。此次收購包括Summit代表國際、IC Bus、Ideasease、五十鈴和其他商用車製造商的經銷商,收購價格約為2.053億美元,不包括與交易相關的房地產。根據我們的平面圖以及租賃和租賃卡車的融資安排,我們為購買價格提供了大約1.02億美元的資金,其餘部分以現金支付。此外,我們以約5,700萬美元的購買價格購買了Summit擁有的某些房地產,並以現金支付。
請參閲財務報表附註中的附註15-收購以作進一步討論。
競爭
無論是在我們目前的市場內,還是在我們可能進入的新市場上,都存在並將繼續存在激烈的競爭。我們預計,基於以下方面,我們與其他經銷商集團之間的競爭將在我們當前的市場和全國範圍內繼續加劇:
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保持客户車輛運轉的能力,這取決於經銷商地點的可達性以及吸引和留住服務技術人員的能力; |
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代表我們所代表的製造商和其他製造商的經銷商地點的數量,這影響了製造商在其經銷商網絡中及時提供更一致、更高質量服務的能力; |
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所售產品的價格、價值、質量和設計;以及 |
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我們注重客户服務(包括技術服務)。 |
我們的經銷商與代表其他製造商的經銷商競爭,包括麥克、Freightliner、肯沃斯和沃爾沃製造的商用車。我們相信,我們的經銷商能夠與其他特許經銷商、獨立服務中心、零部件批發商、商用車批發商、租賃服務公司和工業拍賣商競爭,分銷我們的產品和提供服務,原因如下:我們銷售的產品的整體質量和聲譽;“Rush”品牌的知名度和高質量服務的聲譽;我們經銷網絡的地理範圍;我們經銷網絡提供的商用車的廣度;以及我們提供全面售後產品和服務以及融資、保險和其他客户服務的能力。
經銷協議
彼得比爾特。我們已經與彼得比爾特簽訂了非獨家經銷協議,授權我們作為彼得比爾特重型和中型卡車的經銷商。我們的彼得比爾特責任區目前涵蓋阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、肯塔基州、內華達州、新墨西哥州、俄克拉何馬州、田納西州和德克薩斯州。這些經銷商協議目前的條款將於2023年5月到期。我們與彼得比爾特的經銷協議可能會被彼得比爾特終止,如果W.M.的總投票權。魯斯蒂·拉什、拉什家族的某些其他成員和公司的某些高管的股價跌幅低於22%。2022年,彼得比爾特新型商用車的銷量約佔我們總收入的31.9%。
國際的。我們已經與Navistar簽訂了非獨家經銷協議,授權我們作為國際重型和中型卡車以及在某些市場上的IC客車的經銷商。我們的Navistar責任區目前涵蓋阿肯色州、佐治亞州、愛達荷州、伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、密蘇裏州、北卡羅來納州、俄亥俄州、田納西州、猶他州和弗吉尼亞州。這些經銷商協議的條款目前在2023年5月至2027年12月之間到期。2022年,新的國際商用車銷量約佔我們總收入的13.6%。
其他商用車供應商。除了我們與Peterbilt和Navistar的經銷協議外,多個Rush卡車中心還與其他商用車製造商簽訂了經銷協議,包括藍鳥和Micro Bird,其條款目前在2023年8月至2024年8月之間到期,以及福特、日野、五十鈴和Dennis Eagle,它們擁有永久條款。新的非彼得比爾特和非國際商用車的銷售額約佔我們2022年總收入的8.0%。
我們的所有經銷商協議都對我們和相關經銷商施加了一定的運營義務和財務要求。此外,我們的每一份經銷協議都需要獲得相關製造商的同意才能出售或轉讓特許經營權。
任何終止或不續簽我們的經銷商協議都必須遵循州和聯邦立法制定的某些指導方針,旨在保護機動車經銷商免受任意終止或不續簽特許經營協議的影響。聯邦《汽車經銷商法庭日法案》和某些其他類似的州法律一般規定,終止或不續簽汽車經銷協議必須本着“善意”並在製造商提出終止或不續簽的“良好理由”的情況下進行,這些術語已由法規定義並在判例法中解釋。
平面圖融資
我們的大多數商用車採購都是按照要求在商用車從工廠開具發票之日起15天內或更短時間內向製造商付款的條款進行的。於2021年9月14日,吾等與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(“蒙特利爾銀行哈里斯銀行”)(“蒙特利爾銀行哈里斯銀行”)及其貸款人訂立樓層平面圖信貸協議。樓層計劃信貸協議包括10億美元的總貸款承諾。樓面平面圖信貸協議項下借款的年利率為(A)於上月最後一日釐定的(I)零及(Ii)一個月倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)中較大者,另加(B)1.10%,按月支付。根據《樓層平面圖信貸協議》,用於購買二手存貨的貸款不得超過1.5億美元,用於營運資金的貸款不得超過2億美元。平面圖信貸協議將於2026年9月14日到期,儘管蒙特利爾銀行哈里斯有權在360天的書面通知後隨時終止,我們可以隨時終止,但特定的有限例外情況除外。截至2022年12月31日,根據樓層平面圖信貸協議,我們約有7.629億美元未償還。在截至2022年12月31日的年度內,樓面計劃信貸協議下的平均每日未償還借款為6.386億美元。我們利用手頭的多餘現金償還樓面平面圖信貸協議下的未償還借款,由此產生的利息被確認為抵消樓面平面圖信貸協議下我們的總利息支出。
2022年7月15日,RTC Canada與蒙特利爾銀行(BMO)簽訂了經修訂和重新簽署的BMO批發融資和安全協議(“RTC加拿大平面圖協議”)。根據協議條款,蒙特利爾銀行同意提供高達1.167億加元的循環信貸貸款,以資助RTC Canada購買新車和二手車庫存。購買二手車庫存的貸款限制在當時可用信貸額度的20%(20%)。RTC Canada可以不時地借款、償還和再借款,直到到期日,但任何日期的未償還本金金額不得超過上述關於新車和二手車的信用額度。RTC加拿大樓面平面圖協議下的預付款按年利率計息,於每個日曆月的第一個營業日支付,按加拿大提供美元利率(CDOR)加0.90%計算,如需以美元預付款,則按LIBOR加1.10%計息。RTC加拿大平面佈置圖協議將於2026年9月14日到期。截至2022年12月31日,根據RTC加拿大樓層平面圖協議,我們約有4460萬美元未償還。
租賃和租賃船隊融資
於2021年9月14日,吾等與貸款人(“富國銀行貸款人”)及富國銀行(“富國銀行”)訂立信貸協議,作為行政代理(以該身份,富國銀行代理),並於2022年11月30日修訂(統稱為“富國銀行信貸協議”)。根據WF信貸協議的條款,WF貸款人已同意為我們的某些資本支出提供高達1.75億美元的循環信貸貸款,包括為我們的理想租賃和租賃車隊購買商用車輛,以及一般營運資金需求。我們預計WF信貸協議下的循環信貸貸款將主要用於為我們的理想租賃和租賃車隊購買商用車輛。吾等可根據WF信貸協議不時借入、償還及再借入款項,直至到期日。WF信貸協議項下的借款於WF信貸協議所界定的每個利息支付日按(A)每日簡單有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加(I)1.25%或(Ii)1.5%(視乎吾等的綜合槓桿率而定)計算利息,或(B)於SOFR期限過渡日期或之後,期限SOFR加(I)1.25%或(Ii)1.5%,視乎吾等的綜合槓桿率而定。WF信貸協議將於2024年9月14日到期,但在違約事件發生時和持續期間,WF代理有權終止承諾,或在所需貸款人的要求下終止承諾,並宣佈所有到期和應付的未償還本金和利息。我們可以隨時終止承諾。截至2022年12月31日,我們在WF信貸協議下的未償還金額約為4,050萬美元。
於2021年10月1日,本公司與PACCAR金融公司旗下的PACCAR租賃公司(“PLC”)訂立該若干經修訂及重新修訂的存貨融資及購貨款項擔保協議(“PLC協議”)。根據PLC協議的條款,PLC同意提供高達3.00億美元的循環信貸貸款,為我們的某些資本支出提供資金,包括購買商用車輛和通過我們的PacLease特許經營權租賃或租賃其他設備。吾等可根據臨立會協議不時借入、償還及再借入款項,直至到期日為止,但任何日期的未償還本金不得超過借款基數。根據臨立會協議,預付款的年利率由吾等選擇,於下個月第五天支付,利率為(A)最優惠利率減1.55%,但浮動利率的下限為0%,或(B)固定利率,由吾等與臨立會按固定利率每次借款而釐定。臨立會協議將於2025年10月1日到期,但任何一方均有權在180天內發出書面通知後隨時終止臨立會協議。如果我們在2025年10月1日前終止PLC協議,則所有付款將被視為自願預付款,但須支付潛在的預付款溢價。在2022年12月31日,根據臨立會協議,我們大約有1.85億美元未償還。
於2022年5月31日,RTC Canada與蒙特利爾銀行訂立了該若干BMO循環租賃及租賃信貸協議(“RTC Canada循環信貸協議”)。根據RTC Canada循環信貸協議的條款,蒙特利爾銀行同意提供高達1.2億加元的循環信貸貸款,以資助RTC Canada的某些資本支出,包括購買商用車輛和通過RTC Canada的Ideease特許經營權租賃的其他設備,並應RTC Canada的要求和BMO的同意再提供2,000萬加元。RTC加拿大循環信貸協議下的預付款每年計息,於每個日曆月的第一個營業日按CDOR加1.35%支付。RTC加拿大循環信貸協議將於2026年9月14日到期。截至2022年12月31日,我們在RTC加拿大循環信貸協議下的未償還金額約為4990萬美元。
產品保修
我們所代表的製造商為其產品的零售購買者提供對材料和工藝缺陷的有限保修,但不包括某些由該等部件的供應商單獨擔保的特定部件。我們為我們的專有系列零部件和相關服務以及由我們的合資實體康明斯清潔燃料技術製造的燃料系統以及以前由動量燃料技術製造的燃料系統提供保修。我們還根據州法律的要求,為我們在德克薩斯州銷售的新型藍鳥校車提供超出製造商保修範圍的延長保修。
我們一般按原樣出售二手商用車,沒有製造商的保修,儘管製造商有時會為其二手產品提供有限保修,如果此類產品在轉售前已進行適當修復,或者如果製造商對此類產品的保修可轉讓且未過期。雖然我們不為二手商用車提供任何保修,但我們提供第三方保修。
商標
我們所代表的製造商的商標和商品名稱,用於我們的營銷和銷售工作,受我們與每個製造商的經銷協議中包含的有限許可的約束。許可證的有效期與我們的經銷協議相同。這些商標和商品名稱被廣泛認可,並在我們產品的營銷中發揮着重要作用。每個許可方都在進行商標和商號保護的持續計劃。我們擁有美國專利商標局在本文中使用的以下名稱的註冊商標:“Rush Enterprise”和“Rush Truck Center”。
季節性
我們的卡車部分是適度季節性的。與任何單一客户類型的季節性採購模式相關的季節性對新商用車銷售的影響因我們經銷商的不同地理位置和我們不同的客户基礎(包括地區和國家車隊、地方和州政府、公司和車主運營商)而得到緩解。然而,售後產品和服務業務歷來在第二和第三季度經歷了更高的銷售量。
積壓
2022年12月31日,我們積壓的商用車訂單約為42.16億美元,而2021年12月31日積壓的商用車訂單約為32.67億美元。我們積壓訂單的增加主要是由於頂峯收購和將RTC加拿大公司整合到我們的經營業績中,以及我們所代表的製造商面臨的持續生產限制。我們的積壓是按季度確定的,方法是將客户在Rush Truck Center訂購的每種特定類型的商用車的新商用車數量乘以該類型商用車最近的平均銷售價格。我們的積壓訂單中只包括已確認的訂單。然而,此類訂單可能會被取消。在訂單取消的情況下,我們沒有合同權利的總收入反映在我們的積壓。定製商用車的交付時間取決於卡車規格和所訂購特定型號的需求。我們根據客户的特殊訂單銷售我們的大部分新型重型商用車,我們銷售的大多數中型和輕型商用車都脱銷了庫存。截至2022年12月31日,來自我們許多主要機隊客户的訂單包括在我們的積壓訂單中,假設我們代表的製造商能夠滿足目前的生產計劃,我們預計將在2023年完成大部分積壓訂單。我們目前的積壓仍然比正常情況下要高得多。鑑於未來幾個月現貨利率下降和利率上升可能導致行業逆風,這可能會對行業對未來新商用車的需求產生負面影響,我們認為填補積壓的時間越長, 我們目前積壓的大量商用車訂單被取消的風險就越大。
環境標準和其他政府法規
我們受聯邦、州和地方環境法律和法規的約束:向空氣和水中排放;地下和地上儲罐的操作和移除;危險物質、石油和其他材料的使用、搬運、儲存和處置;以及環境影響的調查和補救。與一般的商用車經銷商一樣,尤其是車輛服務、零部件和防撞中心業務,我們的業務涉及危險材料或廢物和其他環境敏感材料的產生、使用、儲存、搬運和回收或處置的合同。我們已經並將繼續因遵守這些法律法規而產生資本和運營支出以及其他成本。
我們涉及危險和非危險材料的使用、搬運、儲存和處置的操作受聯邦資源保護和回收法案(RCRA)以及類似的州法規的要求。根據這些法律,聯邦和州環境機構已經制定了我們必須遵守的處理、儲存、處理、運輸和處置受管制物質的批准方法。我們的業務還包括地上和地下儲罐的運營和使用。根據RCRA和類似的州法規,這些儲罐要接受定期測試、遏制、升級和拆除。此外,如果現有或以前的地下或地上儲油罐發生泄漏或其他排放,可能需要進行調查或補救。
根據聯邦綜合環境響應、補償和責任法案或CERCLA和類似的州法規,我們還可能對發送到第三方回收、處理或處置設施的材料承擔責任。這些法規規定了對環境影響的調查和補救責任,而不考慮造成影響的過錯或行為的合法性。這些法規規定的責任方可包括髮生碰撞的場所的所有者或經營者,以及處置或安排處置在這些場所釋放的危險物質的公司。這些責任方還可能對自然資源的損害承擔責任。此外,鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱因向環境中排放危險物質或其他材料而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。
聯邦清潔水法和類似的州法規要求遏制潛在的石油或危險物質排放,並要求準備泄漏應急計劃。水質保護計劃管理着我們一些業務的某些排放。同樣,聯邦《清潔空氣法》和類似的州法規通過許可計劃和實施標準和其他要求來監管各種空氣排放的排放。
美國環境保護署(EPA)和美國國家駭維金屬加工交通安全管理局(NHTSA)代表美國交通部發布了相關規定,旨在截至2027年的當前車型年減少温室氣體(GHG)排放,提高中型和重型卡車和公共汽車的燃油效率。此外,2021年8月,美國總裁發佈了一項行政命令,旨在提高燃油效率,進一步減少温室氣體排放,並加快發展“零排放”汽車。這項行政命令呼籲美國環保局和交通部長最早從2027年開始對商用車採用新的規則和規定。同樣,2020年6月,加州空氣資源委員會通過了一項最終規則,旨在逐步淘汰柴油動力商用車的銷售,要求從2024年車型年開始,每家制造商在該州銷售的商用車中,必須有一定比例的車輛是“零排放車輛”或“近零排放車輛”。此外,2020年7月,美國15個州和哥倫比亞特區簽署了一份聯合諒解備忘錄,承諾各自共同努力,推動和加快電動3至8級商用車的市場;自那以來,又有兩個州簽署了協議。簽署協議的州中有六個州是我們經營新商用車經銷商的州:加利福尼亞州、科羅拉多州、內華達州、新墨西哥州、北卡羅來納州和弗吉尼亞州。備忘錄的簽署國都同意一個目標,即確保到2050年100%的新的3至8級商用車為零排放, 到2030年的中期目標是30%的零排放機動車。實現這些目標可能需要採用新的法律法規,目前我們無法預測這些法律法規是否會對我們的業務產生不利影響。額外的法規可能會導致合規成本增加、額外的運營限制或對我們產品和服務的需求發生變化,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們不認為我們目前有任何重大的環境責任,也不認為遵守環境法律和法規會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而,我們的一些經銷商已知存在土壤和地下水的影響。此外,環境法律和法規很複雜,可能會發生變化。此外,在收購方面,我們有可能承擔或受制於新的或不可預見的環境成本或負債,其中一些可能是實質性的。對於我們的處置,或我們收購的公司之前進行的處置,我們可能會保留環境成本和責任的風險敞口,其中一些可能是重大的。遵守現行或修訂或新的或更嚴格的法律或法規、對現有法律更嚴格的解釋或未來發現環境條件可能需要我們額外支出,這可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。此外,這樣的法律可能會影響對我們銷售的產品的需求。
第1A項。風險因素
對我們普通股的投資受到我們業務固有的某些風險的影響。除了本10-K表格中包含的其他信息外,我們建議您在評估我們的業務時仔細考慮以下風險因素。如果實際發生以下任何風險,我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。如果發生這種情況,我們普通股的價值可能會大幅縮水,你可能會失去全部或部分投資。這份報告整體上受到這些風險因素的限制。
與我們的業務運營相關的風險
我們是 我們依靠PACCAR供應彼得比爾特卡車和零部件,這些產品的銷售創造了我們的大部分收入。
在某些拉什卡車中心,我們作為彼得比爾特卡車和零部件的經銷商,根據與彼得比爾特的經銷協議,彼得比爾特是PACCAR的一個部門。我們無法控制Peterbilt或PACCAR的管理或運營。在2022年期間,我們的大部分收入來自從彼得比爾特購買的卡車和從PACCAR Parts購買的零部件的銷售。由於我們對PACCAR和Peterbilt的依賴,我們認為我們的長期成功在很大程度上取決於以下幾點:
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我們有能力維持與彼得比爾特的經銷協議; |
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製造和交付價格有競爭力、技術先進、高質量的彼得比爾特卡車,數量足以滿足我們的要求; |
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PACCAR和Peterbilt的總體成功; |
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Paccar繼續其Peterbilt部門;以及 |
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與彼得比爾特品牌相關的商譽的維護,這可能會受到PACCAR、彼得比爾特和其他彼得比爾特經銷商所有者的決定的不利影響。 |
上述任何一項的負面變化,或PACCAR控制權的變化,都可能對我們的運營、收入和盈利能力產生實質性的不利影響。
我們依賴於 導航星 為供應 國際 卡車和零部件 和IC公共汽車 和零件, 它的銷售產生了 很大一部分 我們收入的一部分。
在某些Rush卡車中心,我們根據與International和IC Bus的經銷協議經營國際卡車和零部件以及IC客車和零部件的經銷商,這兩家公司都是Navistar的子公司。我們無法控制International、IC Bus或Navistar的管理或運營。在2022年期間,我們很大一部分收入來自銷售從國際購買的卡車、從IC Bus購買的公交車和從Navistar購買的零部件。由於我們對Navistar、International和IC Bus的依賴,我們相信我們的長期成功在很大程度上取決於以下幾點:
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我們有能力維持與國際和IC客車公司的經銷協議; |
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製造和交付價格有競爭力、技術先進、高質量的國際卡車和IC公交車,數量足以滿足我們的需求; |
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導航星的整體成功;以及 |
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維護與國際和IC客車品牌相關的商譽,這可能會受到Navistar和其他國際和IC客車經銷商所有者的決定的不利影響。 |
上述任何一項的負面變化,或Navistar控制權的變化,都可能對我們的運營、收入和盈利能力產生重大不利影響。
我們的經銷協議可能會在控制權變更時終止,我們無法控制控股股東和管理層是否保持現有的 所有權 各就各位。
我們已經與彼得比爾特簽訂了非獨家經銷協議,授權我們作為彼得比爾特卡車的經銷商。如果公司控制權發生變更或我們違反了經銷協議中的任何條款,彼得比爾特可能會終止我們的經銷協議。根據我們的彼得比爾特經銷商協議,以下內容構成了控制權的變更:(I)就董事選舉而言,W.M.持有的總投票權。“魯斯蒂”拉什、斯科特·安德森、史蒂文·凱勒和科裏·洛,以及其他一些不再為公司工作的人(統稱為“交易商負責人”)減少到22%以下(截至2022年12月31日,交易商負責人在董事選舉方面控制着大約44.0%的總投票權,不包括那些不再為公司工作的人);或(Ii)除交易商負責人及其各自的聯繫人以外的任何人士或實體,或任何已獲PACCAR書面批准的人士或實體,在董事選舉方面擁有的普通股投票權百分比大於交易商負責人及其各自聯繫人的總投票權,或除Rush先生、Robin M.Rush先生或已獲PACCAR書面批准的任何人士以外的任何人士擔任本公司董事會主席、總裁或首席執行官的職位。我們無法控制拉什先生或他的遺產普通股的轉讓或處置。如果拉什先生出售其B類普通股或將其B類普通股遺贈給交易商委託人以外的個人或實體,或者如果他的遺產被要求清算其擁有的B類普通股,直接或間接支付遺產税或其他,彼得比爾特經銷商協議的控制權條款可能會被觸發, 這將使彼得比爾特有權終止我們的經銷協議。如果我們與彼得比爾特的經銷協議終止,我們將失去購買彼得比爾特產品的權利,並作為彼得比爾特授權經銷商運營,這將對我們的運營、收入和盈利能力產生重大不利影響。
我們的經銷協議是非排他性的,期限相對較短,這可能導致不續簽或在續簽時施加不太有利的條款。
我們的經銷商協議一般不會在每個經銷商協議中指定的任何責任領域為我們提供獨家經銷商。我們所代表的製造商可以選擇在未來在我們的責任領域創建更多的經銷商,但要受到州法律的限制。雖然經銷商協議通常會限制經銷商在其責任範圍外經營特許銷售或服務設施,但此類協議不會限制責任範圍外的銷售或營銷活動。因此,我們在我們的職責範圍之外從事銷售和其他營銷活動,其他經銷商在我們的職責範圍內從事類似活動。
我們與我們所代表的製造商的經銷協議目前的條款在2023年5月至2027年12月之間到期。每一份協議期滿後,我們都必須協商續簽。管理層期望,與過去幾十年的做法一致,我們的每一份經銷商協議都將在其終止日期之前續簽或以其他方式延期,前提是我們不違反此類協議的任何實質性條款。
管理層試圖通過提供我們在每個責任領域所代表的每個品牌的卓越代表來降低任何製造商不續簽經銷商協議的風險。我們通過在經銷商地點、市場營銷和人員方面持續投入大量資本,為製造商提供卓越的代表權。我們管理團隊的高級成員還定期與我們所代表的製造商的管理層進行溝通,我們相信這將使我們能夠儘早發現任何潛在的問題,以便我們能夠開始制定雙方都同意的解決方案。除了管理層採取的積極措施外,我們的經銷商協議不會續簽的風險也因我們經銷商所在州的經銷商保護法而得到緩解。其中許多州經銷商特許經營法限制了製造商拒絕續簽經銷商協議或在續簽時強加新條款的能力。然而,在這樣的法律允許不續簽或強加新條款的情況下,相對較短的期限將給製造商行使此類權利的機會。任何不續簽或在續訂時強加不太有利的條款都可能對我們的業務產生不利影響,就彼得比爾特或Navistar經銷商協議而言,將對我們的業務產生不利影響。
如果我們不能做到這一點,我們的增長戰略可能不會成功 成功執行我們的戰略計劃或 確定並完成未來的收購。
在過去的幾年裏,我們花費了大量的資源和努力,試圖通過新的業務流程管理計劃來發展和增強我們的售後產品和服務業務,並提高盈利能力。這些努力需要及時和持續地在技術、設施、人員以及財務和管理系統及控制方面進行投資。我們可能無法成功實施支持我們的任何增長計劃所需的所有流程,這可能會導致我們的支出與我們的增量收入不成比例地增加,導致我們的運營利潤率和盈利能力受到不利影響。
從歷史上看,我們通過收購實現了很大一部分增長,我們將繼續有選擇地考慮潛在的收購。我們不能保證我們將能夠在未來找到合適的收購機會,或者我們將能夠以我們可以接受的條款和條件完成任何此類交易。此外,我們不能保證我們會取得製造商的同意,以取得額外的專營權。
從長遠來看,商用車行業的技術進步,包括傳動系統電氣化或其他替代燃料技術,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
預計商用車行業將在長期內經歷變化。我們看到這些變化開始發生,因為我們代表的某些製造商現在有配備電動傳動系統的車輛可供購買。技術進步,包括傳動系統電氣化或其他替代燃料技術,可能會對我們的零部件和服務業務產生實質性的不利影響,因為目前這類車輛被描述為可能需要較少的服務和較少的零部件。這些技術進步對我們業務的影響仍然不確定,因為目前有許多因素是不可知的,包括支持廣泛採用這種車輛的基礎設施何時到位,以及這種車輛何時可能以導致其廣泛採用的價位上市。無論行業在替代燃料汽車方面走向何方,我們相信,由於我們經銷商網絡的地理覆蓋範圍、與我們所代表的製造商和我們的客户的關係以及我們獲得資金的渠道,我們處於有利地位,能夠滿足我們客户不斷變化的需求。
同樣,儘管我們知道正在努力促進自動駕駛商用車的發展,但由於監管要求和額外的技術要求,自動駕駛商用車的最終上市時間尚不確定。自動商用車對商用車行業的影響是不確定的,可能包括新舊商用車銷售水平、新商用車價格以及特許經銷商角色的變化,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
新冠肺炎已經並可能繼續擾亂我們的業務,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
2020年3月,世界衞生組織評估新冠肺炎可被定性為大流行,美國總裁宣佈新冠肺炎疫情為國家緊急狀態。雖然我們的拉什卡車中心在整個新冠肺炎大流行期間一直保持運轉,但大流行仍然是一個不穩定和不斷變化的情況。我們認為與新冠肺炎疫情直接相關的對我們業務的一些潛在影響包括但不限於:
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大流行將對我們的勞動力供應產生的影響; |
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大流行將對我們所代表的商用車製造商和零部件製造商的供應鏈產生的影響。商用車製造商告訴我們,我們代表2023年商用車的產量將根據歷史購買量分配給他們的所有經銷商。雖然我們預計我們分配的商用車不會少於我們在2022年售出的商用車數量,但仍有人擔心,零部件製造商的供應鏈問題可能會限制我們的某些商用車製造商滿足全年需求的能力;以及 |
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疫情對全球資本市場的影響取決於未來的發展,可能會影響我們未來的資本資源和流動性。 |
我們上面列出的潛在影響,以及新冠肺炎大流行的其他影響,也可能具有加劇本文描述的許多其他風險因素的效果。
對氣候變化的擔憂可能會影響我們未來的業務;自然災害和不利天氣事件可能會擾亂我們的業務。
對氣候變化的擔憂可能會影響我們未來的業務。我們目前的商業模式取決於我們銷售主要由柴油和汽油內燃機驅動的商用車並向其提供服務的能力,這會導致温室氣體排放。雖然我們所代表的製造商在減少內燃機產生的温室氣體排放量方面取得了實質性進展,但人們普遍認為,為了應對氣候變化,替代燃料汽車是必要的。銷售和使用內燃機驅動的商用車的減少給我們的歷史業務運營帶來了風險,我們無法預測這些發展給我們的業務帶來的未來成本。然而,我們也相信,內燃機行業的轉型為我們提供了重要的機會。由於我們經銷商網絡的地理覆蓋範圍、與我們代理的製造商和客户的關係以及我們獲得資金的渠道,我們相信我們處於有利地位,能夠滿足客户不斷變化的需求,並通過幫助他們將更多替代燃料汽車整合到他們的車隊中並提供各種相關服務來幫助他們減少温室氣體排放。
科學證據表明,氣候變暖可能會導致更容易發生自然災害的環境,如颶風和洪水。到目前為止,我們看到針對此類風險的保險成本有所增加,如果這種趨勢繼續下去,成本可能會繼續增加。我們的一些經銷商位於美國的一些地區,那裏的自然災害和惡劣天氣事件(如颶風、地震、火災、洪水、龍捲風和冰雹)可能會擾亂我們的運營,這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。除了業務中斷外,我們的業務還面臨着重大的財產損失風險,這是因為財產大量集中在經銷地點。雖然我們有實質性的保險來緩解這種風險,但我們可能會面臨未投保或保險不足的損失,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
與財經事務有關的風險
我們可能需要獲得額外的資金來維持充足的庫存水平。
我們的業務要求在經銷商地點保留待售的新的和二手商用車庫存,以促進按需立即向客户銷售。我們通常在樓層平面圖融資協議的幫助下購買新的和二手的商用車庫存。我們的主要平面圖融資協議,即平面圖信貸協議,將於2026年9月14日到期,並可在360天通知後無故終止。如果我們的平面圖融資不足以滿足我們未來的需求,或者我們的平面圖提供商無法繼續根據我們的平面圖協議提供信貸,我們將需要從其他來源獲得類似的融資。不能保證能夠以商業上合理的條件獲得這種額外的樓層平面圖融資或替代融資。
利率的變化可能會對我們的盈利能力產生負面不利影響。
我們的平面圖信貸協議、RTC加拿大平面圖協議、WF信貸協議、PLC協議和RTC加拿大循環信貸協議均適用浮動利率。因此,當利率上升時,我們的利息支出就會增加。目前,根據我們的平面圖信貸協議和某些其他貸款協議,我們的未償還借款是以LIBOR加適用保證金借款的。儘管LIBOR不再用於為新貸款定價,但現有信貸協議的LIBOR報價將在2023年6月30日之前可用。如果LIBOR報價不再可用,SOFR將在我們目前使用LIBOR的某些信貸協議中取代LIBOR,包括我們的平面圖信貸協議。目前尚不清楚,監管監管的加強和基準利率確定方法的改變會如何影響我們的運營結果或財務狀況。然而,利率的任何普遍上升也可能會抑制我們業務中對利率敏感的方面的需求,特別是新的和二手商用車的銷售,因為我們的許多客户為此類購買提供資金。因此,利率上升可能會同時增加我們的成本和減少我們的收入,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。有關我們利率敏感性的討論,請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”。
在任何給定的時間,我們積壓的美元金額並不一定表明我們未來的收入。
截至2022年12月31日,我們積壓的新商用車訂單約為42.16億美元。我們的積壓是按季度確定的,方法是將客户在Rush Truck Center訂購的每種特定類型的商用車的新商用車數量乘以該類型商用車最近的平均銷售價格。我們只在我們的積壓訂單中包括確認的訂單。然而,此類訂單可能會被取消。在訂單取消的情況下,我們沒有合同權利的總收入反映在我們的積壓。
由於客户取消訂單或其他原因導致的積壓訂單減少,可能會在很大程度上對我們從積壓訂單中預計的訂單實際獲得的收入和利潤產生不利影響。如果我們的積壓訂單大量取消,我們的財務狀況可能會受到不利影響。
我們目前的積壓是我們公司歷史上最大的積壓。鑑於未來幾個月現貨利率下降和利率上升可能導致行業逆風,這可能會對行業對未來新商用車的需求產生負面影響,我們認為,填補積壓的時間越長,目前反映在我們的積壓中的大量商用車訂單被取消的風險就越大。
商譽和其他無限期無形資產的賬面價值減值可能會對我們的經營業績產生負面影響。
由於我們已經完成的收購,我們的資產負債表上有大量的商譽。大約99%的商譽集中在我們的卡車部門。商譽的賬面價值是指被收購企業在收購日超過可確認資產和負債的公允價值。商譽不攤銷,而是至少每年評估一次減值,如果存在可能導致減值的潛在中期指標,則更頻繁地評估減值。在減值測試中,如果報告單位的賬面價值超過其根據報告單位的貼現未來現金流量確定的當前公允價值,商譽被視為減值,並通過非現金計提收益計入公允價值。可能導致減值的事件和條件包括經濟活動疲軟、監管環境的不利變化、影響我們所代表的製造商向我們提供商用車或零部件的能力的任何事項、我們的特許經營權問題,或導致預期長期銷售額或盈利能力下降的其他因素。確定報告單位的公允價值包括制定高度主觀的估計,並納入對基本假設的微小變化敏感的計算。這些假設的變化或公司可報告部門的變化可能導致未來的減值費用,這可能對我們報告的收益產生重大不利影響。有關假設變化的潛在影響的更多信息,請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--商譽”。
我們的 業務 面臨着一系列經濟風險
當總體經濟狀況惡化時,新的和二手商用車的零售銷售往往會經歷一段時間的下滑。未來我們可能會經歷商用車銷量持續下降的時期。這種類型的任何下降或變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響。此外,不利的地區經濟和我們經營的地理市場的競爭狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。因此,我們的商用車銷量可能不同於行業銷售波動。
經濟狀況和上述其他因素也可能對我們的零部件和維修服務以及金融和保險產品的銷售產生重大不利影響。
我們依賴於與 我們所代表的製造商和組件 對我們的運營至關重要的銷售激勵、折扣和類似計劃的供應商。
我們依賴我們代理的製造商和零部件供應商提供銷售激勵、折扣、保修和其他計劃,旨在促進他們的商用車銷售或我們在我們銷售的車輛中使用他們的零部件。大多數獎勵和折扣都是單獨談判的,並不總是與商用車製造商或我們的競爭對手獲得的相同。這些獎勵和折扣對我們的運營至關重要。減少或終止商用車製造商或零部件供應商的激勵計劃可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。
我們依賴於我們所代表的製造商的持續成功,影響我們所代表的製造商的不利條件可能會對我們的收入和盈利能力產生負面影響。
我們每一家經銷商的成功都取決於在每一家經銷商所代表的製造商。我們銷售滿足客户需求的新車和更換部件的能力取決於我們所代表的製造商生產和向我們的經銷商交付新車和更換部件的能力。此外,我們的經銷商根據製造商的產品保修為車輛執行保修工作,這些保修是向適當的車輛製造商或零部件供應商開出的,而不是向我們的客户開發票。我們通常從車輛製造商和零部件供應商那裏獲得大量應收款項,用於為我們的客户提供保修和服務工作。此外,我們在不同程度上依賴汽車製造商和零部件供應商為我們的商店提供產品培訓、營銷材料和其他項目。任何對我們所代表的車輛製造商或零部件供應商產生重大不利影響的事件,都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況造成重大不利影響。
我們所代表的製造商可能會受到以下因素的不利影響:經濟低迷、新車銷量大幅下降、勞工罷工或類似的中斷(包括主要供應商內部)、原材料成本上升、員工福利成本上升、可能降低消費者對其產品需求的負面宣傳(包括由於破產)、產品缺陷、車輛召回活動、訴訟、產品組合不佳或缺乏吸引力的車輛設計、政府法律法規或其他不利事件。如果我們所代表的一家或多家制造商受到上述任何不利事件的影響,我們的運營結果、財務狀況或現金流可能會受到不利影響。
為應對我們所代表的製造商持續的運營虧損而採取的行動,包括破產或重組,可能會對我們的銷售量和盈利能力產生實質性的不利影響。此外,此類行動可能導致我們的一項或多項特許經營權、庫存、固定資產和其他相關資產減值,進而可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。為應對我們所代表的製造商持續的運營虧損而採取的行動,包括破產或重組,也可能取消或減少這些製造商對我們經銷商的賠償義務,這可能會增加我們在產品責任訴訟中的風險。
與法律和監管事項有關的風險
如果州經銷商法律被廢除或削弱,我們的經銷商將更容易受到終止、不續簽或重新談判其經銷商協議的影響。
我們很大一部分收入和盈利都依賴於我們的汽車經銷商協議。州經銷商法一般規定,製造商不得終止或拒絕續簽經銷商協議,除非製造商首先向經銷商提供書面通知,説明充分的理由並説明終止或不續簽的理由。汽車製造商的遊説努力可能會導致州汽車經銷商法律的廢除或修訂。如果汽車經銷商法律在我們經營經銷商的州被廢除或修改,我們所代表的製造商可能能夠終止我們的汽車經銷商協議,而無需事先通知、治癒機會或提出正當理由。如果沒有州經銷商法律的保護,或者如果這些法律被削弱,我們將面臨更高的終止或不續簽我們的汽車經銷商協議的風險。終止或不續簽我們的汽車經銷協議將對我們的運營、收入和盈利能力產生實質性的不利影響。
我們的經銷商受到聯邦、州和當地環境法規的約束,這些法規可能會導致索賠和責任,這可能是實質性的。
我們受聯邦、州和地方環境法律和法規的約束:向空氣和水中排放;地下和地上儲罐的操作和移除;危險物質、石油和其他材料的使用、搬運、儲存和處置;以及污染調查和補救。與一般的商用車經銷商一樣,尤其是服務、零部件和防撞中心業務,我們的業務涉及危險材料或廢物和其他環境敏感材料的產生、使用、儲存、搬運和回收或處置的合同。任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致鉅額罰款、處罰和補救費用,這可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生不利影響。
根據聯邦和州法規,我們還可能對發送到第三方回收、處理或處置設施的材料承擔責任。適用的法律可能會使我們對與污染調查和補救有關的責任負責,而不考慮造成污染的行為的過錯或合法性。關於我們的收購,我們可能會承擔或受制於新的或不可預見的環境成本或負債,其中一些可能是實質性的。對於企業的處置,或我們收購的公司以前進行的處置,我們可能會保留環境成本和責任的風險敞口,其中一些可能是實質性的。
此外,環境法律和法規很複雜,可能會發生變化。例如,2021年8月,美國的總裁發佈了一項行政命令,旨在提高燃油效率,進一步減少温室氣體排放,並加快“零排放”汽車的發展。這項行政命令呼籲美國環保局和交通部長最早從2027年開始對商用車採用新的規則和規定。同樣,2020年6月,加州空氣資源委員會通過了一項最終規則,旨在逐步淘汰柴油動力商用車的銷售,要求從2024年車型年開始,每家制造商在該州銷售的商用車中,必須有一定比例的車輛是“零排放車輛”或“近零排放車輛”。此外,2020年7月,美國15個州和哥倫比亞特區簽署了一份聯合諒解備忘錄,承諾各自共同努力,推動和加快電動3-8級商用車市場的發展,此後又有兩個州簽署了這項諒解備忘錄。簽署協議的州中有六個是我們銷售新商用車的州:加利福尼亞州、科羅拉多州、新墨西哥州、北卡羅來納州和弗吉尼亞州。備忘錄的簽署國都同意了一個目標,即確保到2050年,新的3至8類商用車100%實現零排放,到2030年,中期目標是30%的零排放。實現這些目標可能需要採用新的法律法規,目前我們無法預測這些法律法規是否會對我們的業務產生不利影響。遵守現行的或修訂的或新的或更嚴格的法律或法規, 對現有法律進行更嚴格的解釋或未來發現環境條件可能需要我們額外支出,這可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。此外,這樣的法律可能會影響對我們銷售的產品的需求。
對我們的信息技術系統的破壞和數據的泄露 或系統 安全可能會對我們的業務產生不利影響。
我們依靠我們的信息技術系統來管理我們業務的所有方面,包括處理和記錄向客户銷售和從客户付款、管理庫存、與製造商和供應商溝通、處理員工工資和福利以及財務報告。無法管理這些系統,包括與系統和數據安全、隱私、可靠性、合規性、性能和訪問相關的問題,以及這些系統無法在我們的業務中實現其預期目的,都可能對我們的業務產生不利影響。此外,在正常業務過程中,我們收集和存儲敏感數據和信息,包括我們的專有業務信息以及我們客户、供應商和業務合作伙伴的專有業務信息,以及關於我們員工和客户的個人身份信息。儘管我們採取了安全措施,但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到網絡攻擊和其他安全漏洞、計算機病毒、丟失或錯放的數據、編程錯誤、人為錯誤或其他事件的影響,儘管我們盡了最大努力及時檢測和應對,但此類事件仍可能在一段時間內無法被發現。
我們的數據和系統不時受到威脅,包括惡意軟件、勒索軟件和計算機病毒攻擊。我們正在不斷開發和加強我們的控制、流程和實踐,旨在保護我們的系統、計算機、軟件、數據和網絡免受攻擊、損壞或未經授權的訪問。這種持續的發展和增強需要我們花費大量的額外資源。然而,在發動襲擊之前,我們可能不會預測或打擊所有類型的未來襲擊。如果這些安全漏洞中的任何一個發生,我們將被要求花費額外的資本和其他資源,包括部署額外人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。
任何網絡攻擊、安全漏洞或其他事件導致員工或客户的個人身份信息的機密信息被挪用、丟失或以其他未經授權的方式披露,無論是我們直接還是我們的第三方服務提供商,都可能對我們的業務運營、銷售、現有和潛在客户、合作伙伴或供應商和員工的聲譽產生不利影響,並導致訴訟或監管行動,所有這些都可能對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。
我們面臨與我們的業務相關的各種索賠,與此類索賠相關的責任可能超過我們的 保險範圍。
在我們的業務過程中,我們面臨以下原因造成的人身傷害、死亡或財產損失的索賠:(I)客户使用我們銷售、服務、租賃或租賃的商用車輛;(Ii)客户購買我們設計、製造、銷售或安裝的其他產品,如商用車零部件、定製車輛改裝和CNG燃料系統;以及(Iii)我們的服務或送貨人員涉及的機動車事故造成的傷害。此外,我們還有員工不時地在某些客户認為具有內在危險的地點遠程工作,例如油井或氣井鑽井工地、商業建築工地和製造設施。我們還可能面臨與遵守聯邦、州或地方各級各種法律和政府法規相關的潛在訴訟,例如與車輛和駭維金屬加工安全、健康和工作場所安全、安保和就業相關的索賠。
我們提供全面的責任保險,受免賠額和自我保險扣留的限制,我們認為水平足以減輕現有和未來的索賠。然而,我們可能面臨沒有承保的索賠,或損害超出我們的保險覆蓋範圍,或多項索賠導致我們在達到可扣除金額之前產生大量自付費用,所有這些都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,這類保單的成本在續期時可能會大幅增加,原因是我們所承保的保險類別的一般費率有所增加,以及我們在保險業的歷史經驗和經驗。儘管我們沒有經歷過任何不在保險範圍內的重大損失,但我們現有的或未來的索賠可能會超過我們的保險覆蓋範圍,而且此類保險可能不會以經濟合理的條款繼續提供,或者根本不能獲得。如果我們被要求支付更高的保險費,無法以負擔得起的費率維持保險範圍,或者如果我們必須支付超過我們保險覆蓋範圍的金額,我們可能會遇到更高的成本,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。事實上,由於過去幾年保費成本的上升,我們一直在增加對自我保險計劃的使用,並增加了免賠額。
我們在加拿大有業務。因此,我們可能會因外匯波動的影響而蒙受損失,而且由於需要遵守外國法律,我們的成本可能會比其他情況下更高。
我們在加拿大的業務受到通常與國際業務相關的風險的影響。這些因素包括:(I)需要兑換貨幣,這可能會根據匯率的波動而產生收益或損失;(Ii)需要遵守適用於我們在加拿大的業務的加拿大法律和法規以及美國法律和法規。此類法律或法規的變化,或任何重大不遵守任何適用法律或法規的行為,都可能增加我們的成本,影響我們的聲譽,限制我們的業務,並以其他不利的方式影響我們的運營。此外,法律或條例或其解釋可能在不同法域之間發生衝突,在一個法域遵守可能導致另一個法域的法律或聲譽風險。
與我們普通股相關的風險
我們受制於 一位股東 和 他的附屬公司。
總體而言,拉什先生和他的關聯公司擁有我們已發行和已發行的A類普通股的0.3%和我們已發行和已發行的B類普通股的47.3%。拉什先生總共控制了我們流通股總投票權的約41.8%,大大超過任何其他個人或集團。拉什的利益可能與所有股東的利益不一致。由於擁有該等所有權,Rush先生有能力對本公司行使重大控制權,包括選舉董事、決定需要股東批准的事項及其他與公司管治有關的事宜。
我們的經銷商協議可能會阻止另一家公司收購 我們。
我們與彼得比爾特的經銷商協議對公司的某些高級管理人員提出了所有權要求。我們所有的經銷協議都包括對基礎特許經營權的銷售或轉讓的限制。這些所有權要求和限制可能會阻止或阻止潛在的收購者獲得對我們的控制權,因此可能會對我們的普通股價值產生不利影響。
此外,拉什先生還授予彼得比爾特公司優先購買權,如果他希望在任何12個月內將超過10萬股普通股轉讓給直系親屬、聯營公司或另一名交易商負責人以外的任何人。這種優先購買權、Rush先生及其聯營公司擁有的股份數量、我們的經銷商協議中要求經銷商委託人保留對我們的控股權的要求以及我們的經銷商協議中對出售或轉讓我們的特許經營權的限制,以及董事會在不需要股東進一步投票或採取行動的情況下發行優先股股票的能力,可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更,而不採取進一步的股東行動,這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響,或者阻止或推遲我們的股東可能認為有利的合併或收購。
我們的股東或潛在股東違反上述對我們經銷協議的任何限制的行為通常不在我們的控制範圍內。如果我們無法重新談判這些限制,我們可能會被迫終止或出售我們的一個或多個經銷商,這可能會對我們產生實質性的不利影響。這些限制還可能抑制我們籌集所需資本或發行股票作為未來收購對價的能力。
我們班 A 普通股 投票權有限。
A類普通股的每股股份實質上等同於B類普通股的每股股份,在收到普通股股份上宣佈的任何股息或分派方面,以及在向任何優先股持有人支付我們的債務和清算優先付款後,我們有權獲得清算或解散的收益。然而,A類普通股的持有者在所有需要股東投票的事項上擁有每股1/20的1/20的投票權,而B類普通股的持有者每股有1/20的完整投票權。
我們的B班 普通股 日均成交量較低。因此,我們B級的銷售 普通股 可能會導致我們B類的市場價格 普通股 減持,股東可能很難清算其在我們B類股票的頭寸 普通股 在不對此類股票的市場價格產生不利影響的情況下,迅速採取行動。
我們B類普通股的成交量變化很大,可能經常很清淡。截至2022年12月31日,我們B類普通股三個月的日均交易量約為17,500股,其中25天的交易量低於10,000股。如果任何大股東開始在市場上出售股票,增加的可用股票供應可能會導致我們B類普通股的市場價格下降。此外,由於缺乏強勁的轉售市場,股東可能需要隨着時間的推移逐步出售我們B類普通股的大量股票,以減輕出售對我們B類普通股市場價格的任何不利影響。
如果W.M.“生鏽了”拉什被迫出售了他為獲得個人貸款義務而承諾的普通股,這樣的出售可能會導致我們的股價下跌。
拉什將自己持有的部分A類和B類普通股作為個人貸款的抵押品。如果我們普通股的價格大幅下跌,如果拉什先生無法通過其他方式這樣做,貸款人可能會迫使他出售其A類和/或B類普通股的股票,以履行他的貸款義務。任何此類出售都可能導致我們普通股的價格下跌,特別是對於我們的B類普通股來説,如上所述,B類普通股的平均日交易量通常很低。
我們不是拉什先生貸款的當事人,但我們已經與拉什先生和貸款人簽訂了優先購買權協議。拒絕購買權協議為我們提供了購買質押股票的權利,但不是義務,以防拉什先生在貸款條款下違約。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們的公司總部位於德克薩斯州的新布朗費爾斯。截至2022年12月,我們還在以下地點擁有或租賃了大量用於我們業務的設施:阿拉巴馬州、亞利桑那州、阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、愛達荷州、伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、肯塔基州、密蘇裏州、新墨西哥州、內布拉斯加州、內華達州、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、田納西州、得克薩斯州、猶他州、弗吉尼亞州和加拿大安大略省。
我們在德克薩斯州的新布朗費爾斯租了一個飛機庫來放置我們的公司飛機。我們還在德克薩斯州科圖拉附近擁有並運營一個佔地約10,500英畝的客人牧場,用於客户開發目的。
項目3.法律訴訟
我們不時會因日常業務運作而涉及訴訟。我們維持責任保險,包括產品責任保險,金額為管理層認為足夠的金額。然而,未投保或部分投保的索賠,或無法獲得賠償的索賠,可能會對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。截至2022年12月31日,我們相信沒有任何未決的索賠或訴訟,無論是個別的還是整體的,都不會合理地對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。然而,由於訴訟固有的不確定性,不能保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對我們發生此類解決的財政期間的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易SM在符號RUSHA和RUSHB下。在2022年期間,我們的董事會批准了所有普通股流通股的四個季度現金股息,總額為每股0.80美元。我們預計將繼續按季度支付現金股息。然而,不能保證未來股息的支付,因為該等股息的宣佈和支付取決於我們董事會的商業判斷,並將取決於歷史和預期收益、資本要求、契約遵守情況、財務狀況以及董事會認為相關的其他因素。
下表列出了我們的A類普通股和B類普通股在納斯達克全球精選市場所示和報價的會計期間的高和低銷售價格SM 並宣佈了股息。
2022 |
2021 |
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分紅 已宣佈 |
高 |
低 |
分紅 已宣佈 |
高 |
低 |
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A類普通股 |
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第一季度 |
$ | .19 | $ | 60.89 | $ | 47.34 | $ | .18 | $ | 51.92 | $ | 39.21 | ||||||||||||
第二季度 |
.19 | 54.37 | 46.73 | .18 | 51.98 | 41.06 | ||||||||||||||||||
第三季度 |
.21 | 52.99 | 42.72 | .19 | 48.76 | 40.95 | ||||||||||||||||||
第四季度 |
.21 | 55.06 | 44.15 | .19 | 57.66 | 45.00 | ||||||||||||||||||
B類普通股 |
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第一季度 |
$ | .19 | $ | 58.01 | $ | 44.73 | $ | .18 | $ | 47.10 | $ | 36.40 | ||||||||||||
第二季度 |
.19 | 52.75 | 44.18 | .18 | 46.81 | 36.20 | ||||||||||||||||||
第三季度 |
.21 | 60.01 | 46.88 | .19 | 47.40 | 36.21 | ||||||||||||||||||
第四季度 |
.21 | 58.26 | 48.46 | .19 | 57.40 | 45.78 |
截至2023年2月2日,A類普通股約有18名紀錄持有人,B類普通股約有28名紀錄持有人。
截至2022年12月31日,我們在過去三年中沒有出售任何未根據證券法註冊的證券。
我們2022年第四季度的股票回購活動摘要如下:
期間 |
總計 數量 股票 購得 (1)(2)(3) |
平均值 支付的價格 每股 (1) |
總數 的股份 購買方式為 公開的一部分 宣佈 計劃或 節目(2) |
近似值 的美元價值 那年5月的股票 但仍是 在以下條件下購買 這些計劃或 節目(3) |
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2022年10月1日-10月31日 |
29,477 | $ | 45.74 | (4) | 29,477 | $ | 6,873,493 | |||||||||
2022年11月1日-11月30日 |
– | – | (5) | – | 6,873,493 | |||||||||||
2022年12月1日-12月31日 |
113,192 | 51.21 | 113,192 | 144,200,145 | ||||||||||||
總計 |
142,669 | 142,669 |
(1) |
每股支付平均價的計算不會影響與回購該等股份有關的任何費用、佣金或其他成本。 |
(2) |
這些股份代表我們回購的A類和B類普通股。 |
(3) |
我們在2022年根據2021年11月30日宣佈的股票回購計劃回購了股票,該計劃授權回購我們高達1.00億美元的A類普通股和/或B類普通股。該計劃自2022年12月1日起終止;在計劃終止前,我們根據該計劃回購了價值9310萬美元的A類和B類普通股。2022年12月2日,我們宣佈批准一項新的股票回購計劃,自2022年12月2日起生效,授權管理層不時回購總計1.5億美元的A類普通股和/或B類普通股。 |
(4) |
相當於29,477股A類普通股,平均每股支付價格為45.74美元。 |
(5) |
代表104,179股A類普通股,平均每股支付50.96美元;9,013股B類普通股,平均每股支付54.07美元。 |
關於我們股權補償計劃的信息引用自本年度報告表格10-K中的第12項“某些受益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項”,應被視為本第5項的組成部分。
性能圖表
下圖將Rush Enterprise,Inc.普通股持有者5年來的累計總回報與標準普爾500指數和一個由四家公司組成的定製同行集團的累計總回報相匹配,其中包括Lithia Motors Inc.、Paccar Inc.、Penske Automotive Group Inc.和Werner Enterprises Inc.。該圖表假設在2017年12月31日,我們普通股、每個指數和同行組(包括股息再投資)的投資價值為100美元,並跟蹤到2022年12月31日。
12/17 |
12/18 |
12/19 |
12/20 |
12/21 |
12/22 |
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拉什企業股份有限公司 |
100.00 | 71.19 | 94.80 | 124.05 | 174.19 | 175.28 | ||||||||||||||||||
S&P 500 |
100.00 | 95.62 | 125.72 | 148.85 | 191.58 | 156.89 | ||||||||||||||||||
同級組 |
100.00 | 85.20 | 127.99 | 155.30 | 177.55 | 187.26 |
此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
就交易法第18節而言,上述業績圖表不應被視為“徵集材料”或已向美國證券交易委員會“存檔”,或以其他方式承擔該節下的責任,並且不應被視為通過引用納入公司根據證券法或交易法提交的任何文件中。此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
項目6.選定的財務數據
以下信息來自本報告以及我們之前提交給美國證券交易委員會的報告中包含的經審計的綜合財務報表。這些信息應與這些合併財務報表和這些合併財務報表的附註一起閲讀。這些歷史性的結果並不一定預示着未來的預期結果。以下呈列的精選財務數據可能無法在所有重大方面與不同期間作比較,或顯示我們未來的財務狀況或營運結果,主要是由於呈列期間內發生的收購所致。有關此類收購的討論,請參閲公司合併財務報表附註15。以下提供的精選財務數據應與我們在本文其他地方包含的其他財務信息一起閲讀。
截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
2021 |
2020 |
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(以千為單位,每股除外) |
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損益表數據彙總 | ||||||||||||
收入 |
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新舊商用車銷售 |
$ | 4,351,370 | $ | 3,039,953 | $ | 2,863,309 | ||||||
售後產品和服務銷售 |
2,372,439 | 1,793,363 | 1,600,445 | |||||||||
租賃和租賃 |
322,257 | 247,234 | 236,223 | |||||||||
金融保險 |
29,741 | 27,964 | 21,949 | |||||||||
其他 |
25,863 | 17,628 | 14,014 | |||||||||
總收入 |
7,101,670 | 5,126,142 | 4,735,940 | |||||||||
產品銷售成本 |
5,614,511 | 4,033,844 | 3,860,473 | |||||||||
毛利 |
1,487,159 | 1,092,298 | 875,467 | |||||||||
銷售、一般和行政 |
927,836 | 731,340 | 665,258 | |||||||||
折舊及攤銷 |
55,665 | 53,354 | 57,456 | |||||||||
出售資產所得(損) |
2,455 | 1,432 | 1,852 | |||||||||
營業收入 |
506,113 | 309,036 | 154,605 | |||||||||
其他收入 |
22,338 | 6,417 | 6,132 | |||||||||
利息支出,淨額 |
19,124 | 1,770 | 9,014 | |||||||||
所得税前收入 |
509,327 | 313,683 | 151,723 | |||||||||
所得税撥備(福利) |
117,242 | 72,268 | 36,836 | |||||||||
淨收入 |
392,085 | 241,415 | 114,887 | |||||||||
減去:非控股權益 |
703 | − | − | |||||||||
可歸屬於Rush企業的淨收入 |
$ | 391,382 | $ | 241,415 | $ | 114,887 | ||||||
每股普通股淨收入: |
||||||||||||
基本信息 |
$ | 7.06 | $ | 4.32 | $ | 2.09 | ||||||
稀釋 |
$ | 6.85 | $ | 4.17 | $ | 2.04 | ||||||
宣佈的每股現金股息 |
$ | 0.80 | $ | 0.74 | $ | 0.41 | ||||||
加權平均流通股: |
||||||||||||
基本信息 |
55,400 | 55,892 | 54,866 | |||||||||
稀釋 |
57,151 | 57,878 | 56,242 |
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
運行數據 |
||||||||||||
單位汽車銷量− |
||||||||||||
新車 |
29,842 | 23,259 | 23,113 | |||||||||
二手車 |
7,078 | 7,527 | 7,400 | |||||||||
單位汽車總銷量 |
36,920 | 30,786 | 30,513 | |||||||||
商用車租賃和租賃單位 |
10,326 | 8,914 | 8,104 |
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
(單位:千) |
||||||||||||
資產負債表數據 |
||||||||||||
營運資本 |
$ | 439,069 | $ | 320,950 | $ | 330,932 | ||||||
盤存 |
1,429,429 | 1,020,136 | 858,291 | |||||||||
總資產 |
3,821,066 | 3,119,977 | 2,985,393 | |||||||||
應付樓面平面圖票據 |
933,203 | 630,731 | 511,786 | |||||||||
長期債務,包括本期債務 |
275,433 | 334,926 | 529,654 | |||||||||
融資租賃義務,包括當期部分 |
122,692 | 116,530 | 117,113 | |||||||||
股東權益總額 |
1,763,022 | 1,466,749 | 1,268,037 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述
我們是一家提供全方位服務的商用車及相關服務綜合零售商。我們經營一個細分市場-卡車細分市場。卡車部門經營着一個商用車經銷商網絡,主要以“Rush Truck Center”的名字命名。大多數Rush卡車中心都是彼得比爾特、國際、日野、福特、五十鈴、IC Bus或藍鳥製造的商用車的特許經銷商。通過我們位於戰略位置的Rush卡車中心網絡,我們為我們的商用車客户提供一站式服務。除了提供新的和二手商用車銷售和租賃、保險和金融服務、車輛改裝、CNG燃料系統和車輛遠程信息處理產品外,我們還通過提供服務、零部件和碰撞修復(統稱為“售後產品和服務”)來提供滿足客户需求的綜合方法。
我們的目標是繼續成為商用車最終用户的首要服務解決方案提供商。為實現這一目標,我們的戰略努力包括不斷擴大我們的售後產品和服務組合,擴大我們商用車產品的多樣性,並擴大我們的Rush卡車中心網絡。我們致力於提供創新的解決方案來滿足客户的需求,這將繼續推動我們強勁的售後產品和服務收入。
我們的售後產品和服務包括各種能力和產品,例如在某些Rush卡車中心提供零部件、服務和碰撞維修、移動服務單位的車隊、在客户設施中工作的技術人員、商用車零部件和附件的專有系列、車輛改裝、各種診斷和分析能力、一整套遠程信息處理產品以及為專業機構和設備提供的組裝服務。2022年,售後產品和服務佔我們總毛利潤的61.7%。
股票拆分
2020年9月15日,我們的董事會宣佈我們的A類普通股和B類普通股以股票股息的形式進行3比2的股票拆分。2020年10月12日,我們為截至2020年9月28日登記在冊的股東每持有兩股A類普通股(每股面值0.01美元)和B類普通股(每股面值0.01美元)額外分配一股股票。本10-K表格中的所有股票和每股數據都已進行調整和重述,以反映股票拆分,就像它發生在最早提出的期間的第一天一樣。
新冠肺炎疫情及其對我國企業的影響
雖然自2020年第二季度新冠肺炎疫情爆發以來,業務狀況已有顯著改善,但我們的行業繼續受到供應鏈問題的影響,這些問題通常被認為可歸因於新冠肺炎疫情,這些問題正在對新商用車的生產和售後市場零部件的供應產生負面影響。
2022年摘要
截至2022年12月31日的年度經營業績摘要如下:
● |
我們的總收入為71.017億美元,比2021年的51.261億美元增長了38.5%。 |
● |
與2021年相比,毛利潤增加了3.949億美元,增幅為36.1%。毛利潤佔銷售額的比例從2021年的21.3%下降到2022年的20.9%。 |
● |
與2021年相比,我們新推出的8類重型汽車的銷量增長了51.8%,2021年佔美國市場總量的6.3%,佔加拿大市場總量的1.8%。 |
● |
與2021年相比,我們新的4-7級中型車銷量增長了5.2%,其中包括巴士,佔美國總市場的4.6%,佔加拿大總市場的2.2%。 |
● |
與2021年相比,2022年新輕型卡車的銷量增長了18.4%。 |
● |
與2021年相比,二手車單位銷售額下降了6.0%,但由於2022年上半年二手車價值的大幅增長,二手車收入比2021年增長了28.5%。 |
● |
售後產品和服務收入增加了5.791億美元,增幅為32.3%,達到23.724億美元,而2021年為17.934億美元。 |
● |
與2021年相比,租賃和租賃收入增加了7500萬美元,增幅為30.3%,達到3.223億美元。 |
● |
銷售、一般和行政(SG&A)費用增加了1.965億美元,或26.9%,達到9.278億美元,而2021年為7.313億美元。 |
● |
2022年5月2日,我們完成了對RTC Canada額外30%股權的收購,使我們現在擁有RTC Canada 80%的控股權。 |
2022年新商用車銷售、租賃和租賃收入、售後產品和服務收入以及SG&A支出的上述所有增長主要是由於2021年12月收購Summit Truck Group,LLC以及納入RTC Canada從2022年5月開始的運營結果。
2023年展望
根據商用車行業數據和預測服務提供商A.C.T.Research Co.,LLC(“A.C.T.Research”)的數據,2023年美國新的8類卡車零售總量預計為255,155輛,比2022年售出的259,220輛下降7.8%。我們預計,到2023年,我們在美國的新款8級卡車銷量的市場份額將在6.0%至6.5%之間。這一市場份額百分比將導致2023年銷售約15,300至16,500輛新的8級卡車。我們預計2023年將在加拿大額外銷售約1,000輛新的8級卡車。
根據A.C.T.Research的數據,2023年美國4至7類商用車的新零售總量預計將達到253,600輛,比2022年售出的233,679輛增長8.5%。我們預計,到2023年,我們在美國新款4至7級商用車銷售中的市場份額將在4.2%至4.7%之間。這一市場份額百分比將導致2023年銷售約10,750至11,900輛新的4至7級商用車。我們預計2023年將在加拿大額外銷售約250輛新的5至7級商用車。
我們預計2023年銷售約1,800至2,000輛輕型汽車和約7,000至7,200輛二手商用車。
我們預計,與2022年相比,2023年租賃和租賃收入將增長9%至11%。與2022年相比,預計2023年租賃和租賃收入將出現增長,這主要是由於對租賃商用車的強勁需求以及RTC Canada整合到我們的運營業績中所致。
我們繼續在增加售後產品和服務收入的戰略舉措上取得進展。我們相信,與2022年相比,2023年我們的售後產品和服務收入將增長9%至12%。與2022年相比,預計2023年售後產品和服務收入將出現增長,這主要是由於我們銷售的零部件製造商提高了價格,以及RTC Canada整合到我們的運營業績中。
上述對新商用車銷售的預測將取決於我們從我們所代表的製造商那裏獲得商用車的能力,這些預測可能會受到製造商分配決定和影響製造商生產的供應鏈問題的負面影響。此外,我們繼續監控通脹和利率上升,這可能會對我們支持的各種行業的消費者支出和資本支出產生負面影響。
關鍵績效指標
吸收率。管理層使用多個績效指標來評估我們商用車經銷商的業績,並認為Rush卡車中心的“吸收率”至關重要。吸收比率的計算方法是將售後產品和服務部門的毛利除以經銷商所有部門的管理費用,但不包括新舊商用車部門的銷售費用和新舊商用車庫存的保管成本。當實現100%吸收時,商用車銷售的所有毛利潤,在扣除銷售佣金和庫存持有成本後,都直接影響運營利潤。我們的商用車經銷商在截至2022年12月31日的年度實現了136.6%的吸收率,在截至2021年12月31日的年度實現了129.8%的吸收率。
關鍵會計政策和估算
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表,這些報表是根據美國公認會計原則編制的。在編制這些合併財務報表時,我們需要作出估計和假設,以影響在合併財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。不能保證實際結果不會與這些估計不同。我們認為以下會計政策會影響我們在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
公司的重要會計政策在綜合財務報表附註2中披露。
庫存儲備
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本由新舊商用車庫存的具體確定以及輪胎、零部件和配件的先進先出法確定。由於我們庫存的市場價值通常會隨着時間的推移而下降,因此儲備是根據歷史損失經驗和市場趨勢建立的。這些準備金被計入銷售成本,並降低了我們手頭庫存的賬面價值。當預計成本將超過可變現淨值時,應計提撥備。
購進價格分配、無形資產與商譽
企業合併和資產收購的購買價分配要求使用會計估計和判斷將購買價分配給根據各自的公允價值收購的可識別有形和無形資產以及承擔的負債。我們確定收購的總資產的公允價值實際上是集中在一項可識別資產還是一組類似的可識別資產。如果是,則該單一資產或一組資產(視情況而定)不是企業。如果不符合,我們將確定該單一資產或資產組是否符合企業的定義。
關於我們的業務合併,我們記錄了某些無形資產,包括特許經營權。我們定期審核可識別無形資產的估計可用年限和公允價值,並考慮可能導致公允價值減少或修訂可用年限的任何事件或情況。
超出收購資產公允價值的購買價格計入商譽。我們每年在第四季度或當事件或環境變化表明可能已發生減值時評估減值商譽。如果減值,資產的賬面價值將使用第三級投入減記至公允價值。有關第3級公允價值的進一步討論,請參閲附註2--重要會計政策。
所得税會計
需要管理層的判斷來確定所得税撥備,並確定遞延税項資產將全部或部分變現。遞延所得税資產和負債採用頒佈税率計量,預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應納税所得額。當特定遞延所得税資產的全部或部分很可能無法變現時,必須為被確定為不可變現的遞延所得税資產金額建立估值準備。因此,影響遞延所得税資產的事實和財務情況將按季度審查,管理層的判斷將用於確定任何給定期間所需的估值撥備金額(如有)。
我們的所得税申報單定期由税務機關審計。這些審計包括關於我們的納税申報頭寸的問題,包括扣減的時間和金額。在評估與我們的各種納税申報頭寸相關的風險時,我們會在不確定的納税頭寸得到有效結算、相關税務機關審查納税頭寸的訴訟時效到期或獲得更多信息時,調整我們對未確認税收優惠和所得税撥備的負債。
我們對未確認税收優惠的負債包含不確定性,因為管理層需要做出假設並應用判斷來估計與我們各種申報頭寸相關的風險敞口。我們的有效所得税税率還受到税法變化、收入水平和税務審計結果的影響。儘管我們相信判斷和估計是合理的,但實際結果可能不同,我們可能會面臨重大損失或收益。不利的税務結算通常需要使用我們的現金,並導致在結算期間我們的有效所得税税率上升。有利的税務結算將被確認為在結算期間我們的有效所得税税率的降低。我們的所得税支出包括準備金和我們認為適當的準備金變化的影響,以及相關利息。
經營成果
以下討論和分析包括我們2022年、2021年和2020年的運營歷史結果。下表列出了各年度的某些財務數據佔總收入的百分比:
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
收入 |
||||||||||||
新舊商用車銷售 |
61.3 |
% |
59.3 |
% |
60.5 |
% |
||||||
售後產品和服務銷售 |
33.4 | 35.0 | 33.8 | |||||||||
租賃和租賃 |
4.5 | 4.8 | 5.0 | |||||||||
金融保險 |
0.4 | 0.6 | 0.4 | |||||||||
其他 |
0.4 | 0.3 | 0.3 | |||||||||
總收入 |
100.0 | 100.0 | 100.0 | |||||||||
產品銷售成本 |
79.1 | 78.7 | 81.5 | |||||||||
毛利 |
20.9 |
21.3 | 18.5 | |||||||||
銷售、一般和行政 |
13.1 | 14.3 | 14.0 | |||||||||
折舊及攤銷 |
0.7 | 1.0 | 1.2 | |||||||||
出售資產所得(損) |
0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||
營業收入 |
7.1 | 6.0 | 3.3 | |||||||||
其他收入 |
0.3 | 0.1 | 0.1 | |||||||||
利息支出,淨額 |
0.2 | 0.0 | 0.2 | |||||||||
所得税前持續經營所得 |
7.2 | 6.1 | 3.2 | |||||||||
所得税撥備(福利) |
1.7 | 1.4 | 0.8 | |||||||||
淨收入 |
5.5 | 4.7 | 2.4 | |||||||||
可歸因於非控股權益的淨收入 |
0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||
拉什企業公司的淨收入。 |
5.5 |
% |
4.7 |
% |
2.4 |
% |
下表列出了新重型、新中型、新輕型和二手商用車的單位銷售和收入以及所示年份的吸收比率(收入以百萬為單位):
更改百分比 |
||||||||||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
2022 VS 2021 |
2021 VS 2020 |
||||||||||||||||
車輛單位銷量: |
||||||||||||||||||||
新型重型汽車 |
16,778 | 11,052 | 10,670 | 51.8 | % | 3.6 | % | |||||||||||||
新型中型車 |
11,025 | 10,485 | 11,311 | 5.2 | % | -7.3 | % | |||||||||||||
新型輕型汽車 |
2,039 | 1,722 | 1,132 | 18.4 | % | 52.1 | % | |||||||||||||
新車總銷量 |
29,842 | 23,259 | 23,113 | 28.3 | % | 0.6 | % | |||||||||||||
二手車銷售 |
7,078 | 7,527 | 7,400 | -6.0 | % | 1.7 | % | |||||||||||||
汽車收入: |
||||||||||||||||||||
新型重型汽車 |
$ | 2,715.3 | $ | 1,661.9 | $ | 1,587.9 | 63.4 | % | 4.7 | % | ||||||||||
新型中型車 |
959.1 | 857.1 | 919.7 | 11.9 | % | -6.8 | % | |||||||||||||
新型輕型汽車 |
104.0 | 79.4 | 50.1 | 31.0 | % | 58.5 | % | |||||||||||||
新車總收入 |
$ | 3,778.4 | $ | 2,598.4 | $ | 2,557.7 | 45.4 | % | 1.6 | % | ||||||||||
二手車收入 |
$ | 552.9 | $ | 430.4 | $ | 291.5 | 28.5 | % | 47.7 | % | ||||||||||
其他車輛收入:(1) |
$ | 20.1 | $ | 11.2 | $ | 14.1 | 79.5 | % | -20.6 | % | ||||||||||
經銷商吸收比率: |
136.6 | % | 129.8 | % | 118.7 | % | 5.2 | % | 9.4 | % |
(1)包括卡車車身、拖車和其他新設備的銷售。
下表列出了按收入來源分列的各期間毛利所佔百分比:
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
毛利: |
||||||||||||
新舊商用車銷售 |
27.9 |
% |
27.7 |
% |
25.3 |
% |
||||||
售後產品和服務銷售 |
61.7 | 62.7 | 66.7 | |||||||||
租賃和租賃 |
6.7 | 5.4 | 3.9 | |||||||||
金融保險 |
2.0 | 2.6 | 2.5 | |||||||||
其他 |
1.7 | 1.6 | 1.6 | |||||||||
毛利總額 |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
行業
我們在商用車市場運營。從歷史上看,商用車市場的新產品銷售與美國工業生產和美國國內生產總值的變化率之間存在着高度的相關性。
重型卡車市場
美國零售重型卡車市場受到許多因素的影響,包括總體經濟狀況、燃料價格、其他運輸方式、環境和其他政府監管、利率波動和客户商業週期。根據A.C.T.Research發佈的數據,過去十年,美國新8類卡車的總零售額從2013年的低點約187,600輛到2019年的高點約281,440輛不等。美國汽車協會將8類卡車定義為最低車輛總重在33,000磅以上的卡車。
通常,8類卡車由製造商利用可能由其他公司製造的某些部件進行組裝,包括髮動機、變速器、車橋、車輪和其他部件。隨着商用車和某些商用車零部件變得越來越複雜,為商用車提供服務的能力已經成為行業內日益激烈的競爭因素。提供這種服務的能力需要在診斷和其他設備、零部件庫存和訓練有素的服務人員方面進行大量資本投資。美國環保局和交通部服務流程的監管指南,包括碰撞中心、油漆工作和廢物處理,要求先進的設備,以確保符合環境和安全標準。商用車經銷商之間的差異化已變得不那麼依賴於價格競爭,而是越來越多地基於經銷商及時向客户提供各種服務的能力,以最大限度地減少車輛停機時間。此類服務包括:高效、位置便利、交通便利的商用車服務中心,有充足的替換部件和其他售後產品和服務供應;為購買商用車提供融資;租賃和租賃計劃;以及接受與大型車隊購買相關的多個單位折價交易的能力。我們相信,我們的一站式中心理念以及我們經銷商網絡的規模和地理多樣性使我們在提供這些服務方面具有競爭優勢。
A.C.T.研究公司目前估計,2023年美國將售出約255,155輛新的8級卡車,而2022年售出的新8級卡車約為259,220輛。A.C.T.Research目前預測,2024年美國新型8級卡車的銷量約為21.2萬輛。
中型卡車市場
我們的許多Rush卡車中心銷售彼得比爾特、國際、日野、福特或五十鈴製造的中型商用車,併為中型商用車提供零部件和服務。中型商用車主要在短途市場上作為送貨車輛使用;它們通常在當地運營,通常不會在一夜之間離開服務區。我們還在我們的幾家福特經銷商銷售輕型汽車(3級及以下)。
A.C.T.Research目前預測,2023年美國新4至7級商用車的銷量約為253,600輛,而2022年的銷量為233,679輛。A.C.T.Research目前預測,到2024年,新型4至7級商用車在美國的銷量約為252,750輛。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
收入
與2021年相比,2022年總收入增加了19.756億美元,增幅為38.5%。
與2021年相比,我們的售後產品和服務收入在2022年增加了5.791億美元,增幅為32.3%。售後零件和服務收入的增長主要是由於強勁的需求、通貨膨脹、Summit收購以及將RTC Canada併入我們的經營業績。
與2021年相比,2022年我們來自新舊商用車銷售的收入增加了13.114億美元,增幅為43.1%。商用車收入的增長主要是由於強勁的需求、Summit收購以及將RTC Canada整合到我們的經營業績中。
2022年我們銷售了16778輛新型重型卡車,比2021年的11052輛增長了51.8%。我們在新的美國8級商用車銷售市場的份額從2021年的4.9%增加到2022年的約6.3%。新的8級卡車銷量和市場份額的增長主要是由於對新商用車的強勁需求、Summit收購以及RTC Canada整合到我們的經營業績中。
2022年新增中型商用車11025輛,其中公交車1237輛,比2021年新增10485輛中型商用車959輛增長5.2%。2022年,我們在美國4至7類商用車市場的佔有率為4.6%,而2021年為4.2%。由於對新商用車的強勁需求、Summit收購以及將RTC Canada整合到我們的經營業績中,我們的新4至7級商用車銷量有所增長。
2022年新增輕型汽車2039輛,比2021年新增1722輛增長18.4%。我們的輕型汽車銷售得益於美國對輕型汽車需求的增加。
2022年我們售出了7078輛二手商用車,與2021年的7527輛相比下降了6.0%。我們相信,隨着新的商用車產量增加到足以滿足客户需求的水平,二手商用車的需求和價值將繼續下降。
與2021年相比,2022年商用車租賃和租賃收入增加了7500萬美元,增幅為30.3%。商用車租賃和租賃收入的增長主要是由於對租賃商用車的強勁需求、Summit收購以及將RTC Canada整合到我們的經營業績中。
與2021年相比,2022年金融和保險收入增加了180萬美元,增幅為6.4%。金融和保險收入的直接成本有限,因此在我們的運營利潤中貢獻了不成比例的份額。我們預計,2023年金融和保險收入將與我們的新商用車和二手商用車銷量成比例波動。
與2021年相比,2022年其他收入增加了820萬美元,增幅為46.7%。其他收入主要包括與商用車銷售有關的文件費用。
毛利
與2021年相比,2022年的毛利潤增加了3.949億美元,增幅為36.1%。毛利潤佔銷售額的比例從2021年的21.3%下降到2022年的20.9%。毛利潤佔銷售額的百分比的下降是產品銷售組合發生變化的結果。商用車銷售是一個利潤率較低的收入項目,佔總收入的比例從2021年的59.3%上升到2022年的61.3%。售後服務收入是一個利潤率較高的收入項目,佔總收入的百分比從2021年的35.0%下降到2022年的33.4%。
我們售後產品和服務業務的毛利率從2021年的38.1%增加到2022年的38.6%。毛利率的增長主要是由於零部件定價的提高以及我們零部件供應商的零部件回扣增加。售後服務產品和服務的毛利潤從2021年的6.841億美元增加到2022年的9.168億美元。從歷史上看,零部件業務的毛利率從28%到30%不等,服務和碰撞中心業務的毛利率從66%到68%不等。2022年,零部件銷售毛利潤佔售後產品和服務業務毛利潤總額的62.8%,2021年佔61.4%。2022年和2021年,服務和碰撞中心業務分別佔售後產品和服務業務總毛利潤的37.2%和38.6%。我們預計2023年售後產品和服務業務的混合毛利率將在37.5%至38.5%之間。
2022年,新8級卡車銷售的毛利率從2021年的9.0%上升到9.9%。這一增長主要是由於對新的8級卡車的強勁需求以及2022年期間購買者的組合。2023年,我們預計新重型卡車銷售的總體毛利率約為8.8%至9.9%。
2022年,新4至7類商用車銷售的毛利率從2021年的7.8%上升至8.1%。這一增長主要是由於2022年期間購買者的組合。2023年,我們預計新的中型商用車銷售的總體毛利率約為7.5%至8.5%,但這在很大程度上將取決於購買者的組合和銷售的車輛類型。
二手商用車銷售的毛利率從2021年的18.7%下降到2022年的9.9%。這一下降主要是由於二手商用車價值下降,因為新的8級車產量在2022年增加。2021年的利潤率主要是由於我們所代表的製造商遭遇生產限制而對二手商用車的強勁需求導致二手商用車價值增加的結果。我們預計二手商用車的利潤率將在2023年回到8.0%至10.0%的歷史區間。
商用車租賃和租賃銷售的毛利率從2021年的23.9%上升到2022年的31.2%。這一增長主要是由於租賃車隊使用率的增加,以及我們最初在2021年秋季就如何為我們的租賃和租賃車隊融資的商業車輛做出的改變。與WF信貸協議、PLC協議和RTC加拿大循環信貸協議相關的利息計入綜合收益表的利息支出。在這些信貸協議之前,與租賃和租賃車隊購買相關的利息支出計入銷售成本,因為每筆借款都與購買的每一輛租賃和租賃車輛直接相關。我們租賃和租賃車隊融資結構的這種變化導致我們的商用車租賃和租賃銷售的毛利率增加。我們預計2023年租賃和租賃銷售的毛利率約為28.0%至31.0%。我們的政策是在每個客户的合同租賃期限內使用直線折舊法對我們的租賃和租賃機隊進行折舊。租賃單位折舊至租賃期屆滿時接近公允價值的剩餘價值。這項政策使我們在單位投入使用期間實現合理的毛利率,並在租賃期結束時單位出售時實現相應的銷售損益。
如上所述,金融和保險收入以及其他收入的直接成本有限,因此對毛利的貢獻不成比例。
銷售、一般和行政費用
與2021年相比,2022年的SG&A費用增加了1.965億美元,增幅為26.9%。這一增長主要是由於與Summit收購有關的一般和行政費用增加,並將RTC Canada併入我們的經營業績。SG&A費用佔總收入的百分比從2021年的14.3%下降到2022年的13.1%。在過去的五年中,每年的SG&A費用佔總收入的百分比大約在12.4%到14.3%之間。一般來説,當新的和二手商用車收入佔總收入的百分比增加時,SG&A費用佔總收入的百分比將處於這一範圍的較低端。2023年,我們預計SG&A費用佔總收入的百分比將在13.0%至14.0%之間。2023年,我們預計銷售部分的SG&A費用約佔新舊商用車毛利潤的25.0%至30.0%。
折舊及攤銷費用
與2021年相比,2022年的折舊和攤銷費用增加了230萬美元,增幅為4.3%。
利息支出,淨額
2022年的淨利息支出比2021年增加了1,740萬美元,增幅為980.5%。與2021年相比,利息支出的增加是庫存水平上升和可變利率債務利率上升的結果。我們預計2023年的淨利息支出將由於與租賃和租賃借款以及平面圖債務相關的利息而增加,但增加的金額將取決於庫存水平、利率波動和可用於預付款的現金量。
所得税前收入
由於上述因素,2022年的所得税前收入比2021年增加了1.956億美元,即62.4%。
所得税
由於上述因素,2022年的所得税支出比2021年增加了4500萬美元,增幅為62.2%。2022年和2021年,我們按23.0%的有效税率計提了税收。我們預計2023年我們的有效税率約為税前收入的23.0%至24.0%。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
關於截至2021年12月31日的年度資料的討論,請參閲《2021年年度報告》表格10-K中的第二部分第7項。內聯XBRL查看器(Sec.gov)
流動性與資本資源
我們的短期現金需求主要用於營運資金、庫存融資、現有設施的翻新和擴建以及建造或購買新設施。從歷史上看,這些現金需求一直是通過保留利潤、根據我們的平面圖安排借款和銀行融資來滿足的。截至2022年12月31日,我們擁有約4.391億美元的營運資金,其中包括2.01億美元現金,可用於為我們的運營提供資金。我們相信,這些資金,加上預期的運營現金流,足以滿足我們至少未來12個月的運營需求。我們不時地利用手頭的多餘現金來償還我們各種信貸協議下的未償還借款。在樓層平面圖信貸協議中賺取的利息被確認為對我們利息支出的抵消。
我們不斷根據以下因素評估我們的流動性和資本資源:(I)我們手頭的現金和現金等價物;(Ii)我們預期通過未來業務產生的資金;(Iii)我們有擔保信貸額度下的當前和預期借款能力、我們某些信貸協議和我們的樓層計劃信貸協議下可獲得的營運資本額度;以及(Iv)我們的資本分配策略和任何預期或未決的未來交易的潛在影響,包括但不限於收購、股權回購、股息或其他資本支出。我們相信,至少在未來12個月內,我們將擁有足夠的流動性來滿足我們的償債和營運資本要求、承諾和或有事項、債務償還、收購、資本支出和任何運營要求。
我們的信用額度規定最高借款金額為2000萬美元。截至2022年12月31日,這一擔保信用額度下沒有未償還的預付款,然而,為確保與自我保險產品相關的各種信用證的安全,承諾了1410萬美元,截至2022年12月31日,剩餘590萬美元可用於未來借款。
我們的長期債務、樓面平面圖融資協議和WF信貸協議要求我們滿足各種財務比率,如槓桿率、資產覆蓋率和固定費用覆蓋率。截至2022年12月31日,我們遵守了與租賃和租賃單位擔保的債務相關的所有債務契約、我們的平面圖信貸協議和WF信貸協議。我們預計在可預見的將來不會有任何違反公約的行為。
我們預計在2023年期間購買或租賃價值約1.7億至1.8億美元的商用車,用於我們的租賃業務,具體取決於客户需求,其中大部分將獲得融資。我們還預計在2023年期間用於購買經常性物品,如計算機、商店工具和設備以及公司車輛的資本支出約為3,500萬至4,000萬美元。
根據合同,我們目前將在伊利諾伊州的龐圖恩海灘建造一座新設施,預計成本為1390萬美元。
在2022年第四季度,我們支付了1140萬美元的現金股息。此外,2023年2月14日,我們的董事會宣佈將於2023年3月16日向截至2023年2月27日登記在冊的所有股東支付每股A類和B類普通股0.21美元的現金股息。股息支付總額估計約為1140萬美元。我們預計將繼續按季度支付現金股息。然而,不能保證未來的股息,因為宣佈和支付股息取決於我們董事會的商業判斷,並將取決於歷史和預期收益、資本要求、契約遵守情況和財務狀況以及我們董事會認為相關的其他因素。
2022年12月2日,我們宣佈董事會批准了一項新的股票回購計劃,授權管理層不時回購總計1.5億美元的A類普通股和/或B類普通股。與採納新的股票回購計劃有關,我們終止了原定於2022年12月31日到期的先前股票回購計劃。如有回購,回購將在我們認為適當的時間和金額進行,並可能通過公開市場交易、私下協商的交易或聯邦證券法規定的其他方式進行。股票回購計劃下的實際回購時間、數量和價值將由管理層自行決定,並將取決於許多因素,包括市場狀況、股價和其他因素,包括與我們與彼得比爾特的經銷協議的所有權要求相關的因素。截至2022年12月31日,根據當前的股票回購計劃,我們已經回購了580萬美元的普通股。目前的股票回購計劃將於2023年12月31日到期,並可能隨時暫停或終止。
我們預計將通過我們的運營現金流為改善和擴建現有設施的資本支出和經常性費用提供資金。我們有能力通過我們的運營現金流或融資為建設或購買新設施提供資金。
截至2022年12月31日,我們沒有其他資本支出的實質性承諾。然而,我們將繼續為我們的租賃和租賃業務購買車輛,並批准資本支出,以改善或擴大我們現有的經銷商設施,並根據市場機會建設或購買新設施。
現金流
下表彙總了所示期間的現金流(以千為單位):
截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
2021 |
2020 |
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提供的現金淨額(用於): |
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經營活動 |
$ | 294,400 | $ | 422,346 | $ | 762,982 | ||||||
投資活動 |
(240,930 | ) | (432,905 | ) | (127,457 | ) | ||||||
融資活動 |
(690 | ) | (153,343 | ) | (505,097 | ) | ||||||
匯率變動對現金的影響 |
118 | − | − | |||||||||
現金淨增(減) |
$ | 52,898 | $ | (163,902 | ) | $ | 130,428 |
經營活動的現金流
經營活動的現金流量包括經非現金項目調整的淨收入和營運資本變化的影響。2022年期間,業務活動產生的現金淨額為2.944億美元。經營活動提供的現金淨額主要包括3.921億美元的淨收入以及與折舊和攤銷有關的非現金調整1.991億美元、遞延所得税430萬美元和基於股票的薪酬2530萬美元。業務活動中使用的現金包括總計3.045億美元的業務資產和負債淨變化。營業資產和負債的淨變化主要是應付賬款增加3140萬美元、客户存款增加3410萬美元和應計負債增加3280萬美元的結果,但主要由應收賬款增加產生的現金流出7460萬美元和存貨增加產生的3.245億美元抵銷。大部分商用車庫存是通過我們的平面圖信貸協議提供資金的。
2021年期間,業務活動產生的現金淨額為4.223億美元。經營活動提供的現金淨額主要包括淨收益2.414億美元,以及與折舊和攤銷有關的非現金調整1.695億美元、遞延所得税1370萬美元和基於股票的薪酬2220萬美元。業務活動中使用的現金包括總計1740萬美元的業務資產和負債淨變化。營業資產和負債的淨變化包括應收賬款減少帶來的現金流入3 230萬美元、應收賬款增加帶來的1 210萬美元和客户存款增加帶來的300萬美元,但由存貨增加帶來的3360萬美元現金流出和應計負債減少帶來的3100萬美元抵銷。
投資活動產生的現金流
2022年期間,用於投資活動的現金總額為2.409億美元。投資活動中使用的現金流主要包括用於資本支出和企業收購的現金。在截至2022年12月31日的一年中,用於商業收購的現金為2080萬美元。有關業務收購的詳細討論,請參閲合併財務報表附註15。2022年的資本支出總額為2.431億美元,主要包括購買物業和設備、改善我們現有的經銷商設施,以及購買租賃和租賃車輛用於租賃和租賃業務。
2021年,用於投資活動的現金總額為4.329億美元。投資活動中使用的現金流主要包括用於資本支出和企業收購的現金。在截至2021年12月31日的一年中,用於商業收購的現金為2.693億美元。有關業務收購的詳細討論,請參閲合併財務報表附註15。2021年的資本支出總額為1.672億美元,主要包括購買物業和設備、改善我們現有的經銷商設施,以及為租賃和租賃業務購買租賃和租賃車輛的1.46億美元。
融資活動產生的現金流
融資活動中使用的現金流包括長期債務的借款和償還以及應付樓面平面圖票據的淨付款。2022年,我們的融資活動產生了70萬美元的融資現金淨額。現金流出主要包括用於償還2022年長期債務和資本租賃債務本金的10.992億美元,以及與股權獎勵的淨股份結算相關的税款870萬美元。此外,在2022年期間,我們支付了4460萬美元的現金股息,並用9370萬美元回購了拉什A類普通股和拉什B類普通股的股票。這些現金流出被建築平面圖應付票據(非交易)淨提取2.739億美元、長期債務9.583億美元借款和發行與股權補償計劃有關的股票1330萬美元部分抵消。
在2021年,我們的融資活動產生了1.533億美元的淨現金融資。現金流出主要包括4.688億美元用於償還長期債務和資本租賃債務的本金,以及3360萬美元用於購買Rush A類普通股和Rush B類普通股的股票。此外,在2021年期間,我們支付了4110萬美元的現金股息。這些現金流出被應付樓面平面圖票據(非交易)淨提取1.189億美元、與租賃和租賃機隊有關的2.603億美元長期債務借款以及與股權補償計劃相關的股票發行1090萬美元部分抵消。
2021年9月14日,我們與WF貸款人和WF代理簽訂了WF信貸協議,該協議於2022年11月30日生效。根據WF信貸協議的條款,WF貸款人已同意為我們的某些資本支出提供高達1.75億美元的循環信貸貸款,包括為我們的理想租賃和租賃車隊購買商用車輛,以及一般營運資金需求。我們預計WF信貸協議下的循環信貸貸款將主要用於為我們的理想租賃和租賃車隊購買商用車輛。吾等可根據WF信貸協議不時借入、償還及再借入款項,直至到期日。WF信貸協議項下的借款每年產生利息,於WF信貸協議所界定的每個利息支付日期支付,按(A)每日SOFR加(I)1.25%或(Ii)1.5%,視乎吾等的綜合槓桿率而定,或(B)於期限SOFR過渡日期或之後,期限SOFR加(I)1.25%或(Ii)1.5%,視乎吾等的綜合槓桿率而定。WF信貸協議將於2024年9月14日到期,儘管在違約事件發生時和持續期間,WF代理有權終止承諾,或在所需貸款人的要求下,必須終止承諾並宣佈所有到期和應付的未償還本金和利息。我們可以隨時終止承諾。截至2022年12月31日,我們在WF信貸協議下的未償還金額約為4,050萬美元。
2021年10月1日,我們簽訂了臨立會協議。根據PLC協議的條款,PLC同意提供高達3.00億美元的循環信貸貸款,為我們的某些資本支出提供資金,包括購買商用車輛和通過我們的PacLease特許經營權租賃或租賃其他設備。吾等可根據臨立會協議不時借入、償還及再借入款項,直至到期日為止,但任何日期的未償還本金不得超過借款基數。根據臨立會協議,預付款的年利率由吾等選擇,於下個月第五天支付,利率為(A)最優惠利率減1.55%,但浮動利率的下限為0%,或(B)固定利率,由吾等與臨立會按固定利率每次借款而釐定。臨立會協議將於2025年10月1日到期,但任何一方均有權在180天內發出書面通知後隨時終止臨立會協議。如果我們在2025年10月1日前終止PLC協議,則所有付款將被視為自願預付款,但須支付潛在的預付款溢價。在2022年12月31日,根據臨立會協議,我們大約有1.85億美元未償還。
我們的大多數商用車採購都是按照要求在商用車從工廠開具發票之日起15天內或更短時間內向製造商付款的條款進行的。2021年9月14日,我們與蒙特利爾銀行哈里斯銀行和貸款人簽訂了平面圖信貸協議。樓層計劃信貸協議包括10億美元的總貸款承諾。樓面平面圖信貸協議項下借款的年利率等於(A)於上月最後一日釐定的(I)零利率及(Ii)一個月LIBOR利率中較大者加(B)1.10%,按月支付。根據《樓層平面圖信貸協議》,用於購買二手存貨的貸款不得超過1.5億美元,用於營運資金的貸款不得超過2億美元。平面圖信貸協議將於2026年9月14日到期,儘管蒙特利爾銀行哈里斯有權在360天的書面通知後隨時終止,我們可以隨時終止,但特定的有限例外情況除外。截至2022年12月31日,根據樓層平面圖信貸協議,我們約有7.629億美元未償還。在截至2022年12月31日的年度內,樓面計劃信貸協議下的平均每日未償還借款為6.386億美元。我們利用手頭的多餘現金償還樓面平面圖信貸協議下的未償還借款,由此產生的利息被確認為抵消樓面平面圖信貸協議下我們的總利息支出。
2022年5月31日,RTC Canada與蒙特利爾銀行簽訂了RTC Canada循環信貸協議。根據RTC Canada循環信貸協議的條款,蒙特利爾銀行同意提供高達1.2億加元的循環信貸貸款,以資助RTC Canada的某些資本支出,包括購買商用車輛和通過RTC Canada的Ideease特許經營權租賃的其他設備,並應RTC Canada的要求和BMO的同意再提供2,000萬加元。RTC加拿大循環信貸協議下的預付款每年計息,於每個日曆月的第一個營業日按CDOR加1.35%支付。RTC加拿大循環信貸協議將於2026年9月14日到期。截至2022年12月31日,我們在RTC加拿大循環信貸協議下的未償還金額約為4990萬美元。
2022年7月15日,RTC Canada與蒙特利爾銀行簽訂了RTC Canada平面圖協議。根據協議條款,蒙特利爾銀行同意提供高達1.167億加元的循環信貸貸款,以資助RTC Canada購買新車和二手車庫存。購買二手車庫存的貸款限制在當時可用信貸額度的20%(20%)。RTC Canada可以不時地借款、償還和再借款,直到到期日,但任何日期的未償還本金金額不得超過上述關於新車和二手車的信用額度。RTC加拿大樓面平面圖協議下的預付款按年利率計息,於每個日曆月的第一個工作日按CDOR加0.90%支付,如需以美元預付款,則按LIBOR加1.10%計息。RTC加拿大平面佈置圖協議將於2026年9月14日到期。截至2022年12月31日,根據RTC加拿大樓層平面圖協議,我們約有4460萬美元未償還。
Navistar Financial Corporation和Peterbilt提供的貿易條款為某些新的商用車提供了免息庫存存放期。這一免息期限一般為15至60天。如果商用車未在免息期內出售,我們將根據樓層平面圖信貸協議為商用車提供融資。
週期性
我們的業務取決於許多因素,包括總體經濟狀況、燃料價格、利率波動、信貸可獲得性、環境和其他政府法規以及客户商業週期。根據這些一般經濟條件,新商用車的單位銷售歷來受到重大週期性變化的影響。根據A.C.T.Research發佈的數據,美國新8級商用車的總零售量從2013年的低點約187,600輛到2019年的高點約281,440輛。通過地域擴張、專注於利潤率更高的售後產品和服務以及客户基礎的多元化,我們試圖減少不利的一般經濟狀況或影響第八類商用車行業的週期性趨勢對我們收益的負面影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於金融市場價格的不利變化而可能影響公司財務狀況、經營業績或現金流的損失風險,包括利率風險和其他相關市場利率或價格風險。
通過與我們的平面圖融資協議、WF信貸協議、PLC協議、RTC加拿大循環信貸協議相關的利率以及與融資銷售相關的貼現率,我們面臨市場風險。我們的平面圖債務基於LIBOR和CDOR,WF信貸協議基於SOFR,RTC加拿大循環信貸協議基於CDOR,PLC協議基於最優惠利率。截至2022年12月31日,我們有未償還的平面圖借款以及租賃和租賃車隊借款,總額為12.086億美元。假設LIBOR、SOFR、CDOR或100個基點的最優惠利率增加或減少,則每年的利息支出可能相應增加或減少約1,210萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID: ) |
48 |
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 |
50 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的綜合收益表 |
51 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表 |
52 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度股東權益綜合報表 |
53 |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 |
54 |
合併財務報表附註 |
55 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Rush Enterprise,Inc.股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了Rush Enterprise,Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表,以及截至2022年12月31日的三個年度內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況,以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2023年2月23日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。
二手商用車庫存儲備 |
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有關事項的描述 |
截至2022年12月31日,公司的二手商用車庫存餘額約為8000萬美元,這是管理層估計的二手商用車庫存儲備約700萬美元的淨額。如綜合財務報表附註6所述,管理層將其存貨價值調整至可變現淨值,以確定存貨成本無法收回。管理層估計未來需求和銷售價格,以計算二手商用車庫存儲備,並對這些庫存的賬面價值進行相應調整,以反映成本或可變現淨值的較低者。 |
審計管理層對二手商用車庫存儲備的估計涉及審計師的主觀判斷,因為該估計對管理層對預測的產品需求和未來銷售價格的假設的變化很敏感。 | ||
我們是如何在審計中解決這個問題的 |
我們評估和測試了對公司估計二手商用車庫存儲備的流程進行控制的設計和操作有效性,其中包括管理層對基本重大假設的審查。
我們的實質性審計程序包括評估上述重大假設,並測試估算計算和評估重大假設所使用的基礎數據的完整性和準確性。我們還將現有二手商用車庫存的成本與客户需求預測和歷史銷售進行了比較。我們評估了管理層估計的歷史準確性,並對重要假設進行了敏感性分析,以評估假設變化將導致的二手商用車庫存儲備的變化。 |
/s/
自2002年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
2023年2月23日
拉什企業股份有限公司及附屬公司
合併資產負債表
(以千為單位,不包括股票和每股金額)
十二月三十一日, |
十二月三十一日, |
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2022 |
2021 |
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資產 |
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流動資產: | ||||||||
現金和現金等價物 |
$ | $ | ||||||
應收賬款淨額 |
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庫存,淨額 |
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預付費用和其他 |
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流動資產總額 |
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財產和設備,淨額 |
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經營性租賃使用權資產淨額 |
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商譽,淨額 |
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其他資產,淨額 |
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總資產 |
$ | $ | ||||||
負債和股東權益 | ||||||||
流動負債: | ||||||||
應付樓面平面圖票據 |
$ | $ | ||||||
融資租賃債務的當期到期日 |
||||||||
經營租賃債務的當前到期日 |
||||||||
應付貿易帳款 |
||||||||
客户存款 |
||||||||
應計費用 |
||||||||
流動負債總額 |
||||||||
長期債務,扣除本期債務 |
||||||||
融資租賃債務,扣除本期到期日 |
||||||||
經營性租賃債務,扣除當前到期日 |
||||||||
其他長期負債 |
||||||||
遞延所得税,淨額 |
||||||||
股東權益: | ||||||||
優先股,面值$ |
||||||||
普通股,面值$ |
||||||||
額外實收資本 |
||||||||
庫存股,按成本計算: |
( |
) | ( |
) | ||||
留存收益 |
||||||||
累計其他綜合收益(虧損) |
( |
) | ||||||
道達爾拉什企業股份有限公司股東權益 |
||||||||
非控股權益 |
||||||||
股東權益總額 |
||||||||
總負債和股東權益 |
$ | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司及附屬公司
合併損益表
(以千為單位,每股除外)
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
收入 | ||||||||||||
新舊商用車銷售 |
$ | $ | $ | |||||||||
售後產品和服務銷售 |
||||||||||||
租賃和租賃銷售 |
||||||||||||
金融保險 |
||||||||||||
其他 |
||||||||||||
總收入 |
||||||||||||
產品銷售成本 | ||||||||||||
新舊商用車銷售 |
||||||||||||
售後產品和服務銷售 |
||||||||||||
租賃和租賃銷售 |
||||||||||||
產品銷售總成本 |
||||||||||||
毛利 |
||||||||||||
銷售、一般和行政 |
||||||||||||
折舊及攤銷 |
||||||||||||
出售資產的收益 |
||||||||||||
營業收入 |
||||||||||||
其他收入 |
||||||||||||
利息收入(費用): | ||||||||||||
利息收入 |
||||||||||||
利息支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
利息支出總額(淨額) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
税前收入 |
||||||||||||
所得税撥備 |
||||||||||||
淨收入 |
||||||||||||
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
||||||||||||
拉什企業公司的淨收入。 |
$ | $ | $ | |||||||||
Rush Enterprise,Inc.每股普通股的淨收入: | ||||||||||||
基本信息 |
$ | $ | $ | |||||||||
稀釋 |
$ | $ | $ | |||||||||
宣佈的每股普通股股息 |
$ | $ | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司及附屬公司
綜合全面收益表
(單位:千)
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
淨收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
||||||||||||
外幣折算 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
與權益法會計有關的貨幣換算的重新分類 |
( |
) | ||||||||||
拉什企業股份有限公司的其他全面收益(虧損)。 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
綜合收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 |
||||||||||||
拉什企業公司的全面收入。 |
$ | $ | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司及附屬公司
股東合併報表’股權
(單位:千)
普通股 股票 傑出的 |
$0.01 Par |
其他內容 已繳費 |
財務處 |
保留 |
累計 其他 全面 |
總計 拉什企業, Inc. 股東的 |
非控制性 |
總計 股東的 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
A類 |
B類 |
價值 |
資本 |
庫存 |
收益 |
收入(虧損) | 權益 | 利息 | 權益 | |||||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2019年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | – | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期權和股票獎勵 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股份獎勵的歸屬 |
– | ( |
) | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||
員工購股計劃下普通股的發行 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 |
( |
) | ( |
) | – | – | ( |
) | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||
庫存股註銷 |
( |
) | ( |
) | – | ( |
) | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||
A類普通股宣佈的現金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
B類普通股宣佈的現金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收益 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2020年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | – | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期權和股票獎勵 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股份獎勵的歸屬 |
– | 347 | ( |
) | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||
員工購股計劃下普通股的發行 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 |
( |
) | ( |
) | – | – | ( |
) | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||
A類普通股宣佈的現金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
B類普通股宣佈的現金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收益 |
– | – | – | – | – | – | ( |
) | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2021年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | – | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期權和股票獎勵 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬 |
– | – | – | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股份獎勵的歸屬 |
– | ( |
) | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||
員工購股計劃下普通股的發行 |
– | – | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 |
( |
) | ( |
) | – | – | ( |
) | – | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||
A類普通股宣佈的現金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
B類普通股宣佈的現金股利 |
– | – | – | – | – | ( |
) | – | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
與權益法有關的外幣折算的重新分類 |
– | – | – | – | – | – | ( |
) | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
外幣折算調整 |
– | – | – | – | – | – | ( |
) | ( |
) | – | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||
非控股權權益 |
– | – | – | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
– | – | – | – | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2022年12月31日 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司及附屬公司
合併現金流量表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
經營活動的現金流: | ||||||||||||
淨收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | ||||||||||||
折舊及攤銷 |
||||||||||||
出售財產和設備的收益,淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
從合資企業交易中獲利 |
( |
) | ||||||||||
從業務收購中獲益 |
( |
) | ||||||||||
與員工股票期權和員工股票購買相關的股票薪酬費用 |
||||||||||||
遞延所得税支出準備(利益) |
( |
) | ||||||||||
應收賬款變動淨額 |
( |
) | ||||||||||
庫存變動情況 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
預付費用和其他費用的變化,淨額 |
( |
) | ||||||||||
應付貿易賬款的變動 |
( |
) | ||||||||||
樓面平面圖應付票據付款--貿易,淨額 |
( |
) | ||||||||||
客户存款的變動 |
||||||||||||
應計費用的變動 |
( |
) | ||||||||||
其他,淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
經營活動提供的淨現金 |
||||||||||||
投資活動產生的現金流: | ||||||||||||
購置財產和設備 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
出售財產和設備所得收益 |
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業務處置 |
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企業收購,扣除現金的淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
其他 |
( |
) | ||||||||||
用於投資活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融資活動的現金流: | ||||||||||||
建築平面圖應付票據上的提款(付款)--非交易,淨額 |
( |
) | ||||||||||
長期債務收益 |
||||||||||||
長期債務的本金支付 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融資租賃債務的本金支付 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
發行與員工股票期權及購買員工股票有關的股份所得款項 |
||||||||||||
與股權獎勵的股份淨額結算有關的已支付税款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
現金股利的支付 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
回購普通股 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
用於融資活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
現金及現金等價物淨增(減) |
( |
) | ||||||||||
匯率對現金的影響 |
||||||||||||
現金和現金等價物,年初 |
||||||||||||
現金和現金等價物,年終 |
$ | $ | $ | |||||||||
補充披露現金流量信息: | ||||||||||||
年內支付的現金: | ||||||||||||
利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
已繳納所得税,淨額 |
$ | $ | $ | |||||||||
非現金投資和融資活動: | ||||||||||||
根據融資租賃獲得的資產 |
$ | $ | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司及附屬公司
合併財務報表附註
1. |
組織和運作: |
拉什企業股份有限公司(以下簡稱“公司”)於1965年根據德克薩斯州的法律成立。該公司經營着一個商用車經銷商網絡,主要銷售彼得比爾特、國際、日野、福特、五十鈴、IC Bus或Blue Bird製造的商用車。通過其位於戰略位置的Rush卡車中心網絡,該公司為其商用車客户的需求提供一站式服務,包括新車和二手車的零售、售後市場零部件銷售、服務和維修設施、融資、租賃和租賃以及保險產品。
股票拆分
2020年9月15日,公司董事會宣佈將公司A類普通股和B類普通股以股票分紅的形式進行2股3股拆分。2020年10月12日,本公司發行
“新冠肺炎”的風險和不確定性
雖然自2020年第二季度新冠肺炎疫情爆發以來,業務狀況已有顯著改善,但我們的行業繼續受到供應鏈問題的影響,這些問題通常可歸因於新冠肺炎疫情,對新商用車的生產和售後市場零部件的供應產生了負面影響。該公司無法預測新冠肺炎疫情對其未來業務和經營業績的影響,原因包括許多不確定性,包括新冠肺炎疫情的持續時間及其對全球經濟趨勢的影響,以及為商用車行業服務的各種供應鏈。
外幣交易
公司外國子公司Rush Truck Centres of Canada Limited(“RTC Canada”)的本位幣為當地貨幣。RTC加拿大公司的運營結果按每個季度的每月平均匯率換算成美元。RTC加拿大公司的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算為美元。相關的換算調整在本公司的綜合股東權益表、累計其他全面收益(虧損)和綜合全面收益表中作為單獨組成部分入賬。
2. |
重大會計政策: |
2022 |
2021 |
預計壽命 (年) |
|||||||||||
土地 |
$ | $ | – | ||||||||||
建築物和改善措施 |
– | ||||||||||||
租賃權改進 |
– | ||||||||||||
機器和車間設備 |
– | ||||||||||||
傢俱、固定裝置和計算機 |
– | ||||||||||||
運輸設備 |
– | ||||||||||||
租賃和租賃車輛 |
– | ||||||||||||
在建工程 |
|||||||||||||
累計折舊和攤銷 |
( |
) | ( |
) | |||||||||
總計 |
$ | $ |
餘額2021年12月31日 |
$ | |||
2022年期間的收購 |
||||
貨幣換算 |
( |
) | ||
餘額2022年12月31日 |
$ |
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
加權平均股票波動率 |
% | % | % | |||||||||
預期股息收益率 |
% | % | % | |||||||||
無風險利率 |
% | % | % | |||||||||
預期壽命(年) |
||||||||||||
已授予股票期權的加權平均公允價值 |
$ | $ | $ |
3. |
供應商集中度: |
主要供應商和經銷商協議
本公司已與多家商用車及巴士製造商(下稱“製造商”)訂立經銷協議。這些協議是非排他性協議,允許公司在公司規定的責任範圍內儲存、零售和維修商用車,並銷售製造商的零部件。這些協議允許公司使用製造商的名稱、商標和知識產權,有效期如下:
製造商 |
到期日 |
|
彼得比爾特 |
May 2023 |
|
國際 |
2023年5月至2027年12月 |
|
五十鈴 |
不定 |
|
日野 |
不定 |
|
福特 |
不定 |
|
藍鳥 |
2024年8月 |
|
IC母線 |
2025年5月至2027年12月 |
這些協議以及與其他製造商的協議對公司施加了許多限制和義務,包括對公司控制權變更和維持某些所需營運資金水平的限制。違反這些限制可能導致公司失去購買製造商產品和使用製造商商標的權利。
該公司從彼得比爾特購買其新的彼得比爾特汽車,並以向所有特許經銷商收取的現行價格從彼得比爾特的母公司PACCAR公司購買在其彼得比爾特經銷商銷售的大部分零部件。彼得比爾特新款商用車的銷量約佔
主要貸款人
如本合併財務報表附註7所述,公司在樓層計劃融資計劃的幫助下購買其新的和二手的商用車庫存。根據與蒙特利爾銀行哈里斯銀行的平面圖信貸協議,該公司為所有新商用車庫存及其二手商用車庫存的貸款價值提供大部分資金。平面圖信貸協議包括總額為#美元的貸款承諾。
根據WF信貸協議的條款,本公司不時使用WF信貸協議為其理想租賃和租賃車隊提供資金,並用於其他營運資金需求,WF貸款人已同意最高可達$
該公司使用PLC協議為其PacLease租賃和租賃車隊提供資金。根據臨立會協議的條款,臨立會同意支付最高達$
RTC Canada使用RTC Canada循環信貸協議為其Ideease租賃和租賃車隊提供資金。根據RTC加拿大循環信貸協議的條款,蒙特利爾銀行同意向加拿大皇家銀行提供
RTC Canada使用RTC加拿大平面圖協議為其新車和二手車庫存提供資金。根據RTC加拿大樓層平面圖協議的條款,蒙特利爾銀行同意補償至多$
信貸風險的集中度
可能使公司面臨嚴重集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。本公司根據對優質金融機構的定期評估,將其現金和現金等價物放入其認為優質的金融機構。本公司的現金和現金等價物可能是未投保的,也可能是超過聯邦存款保險公司保險限額的存款賬户。
該公司通過信貸審批和無追索權出售除車輛應收賬款以外的大部分貿易應收賬款來控制信用風險。與應收貿易賬款有關的信用風險集中度降低,因為大量地理上不同的客户構成了公司的客户基礎;然而,公司的幾乎所有業務都集中在美國商用車市場和相關的售後市場。
該公司一般將其與客户簽訂的融資合同出售給第三方,為購買商用車提供資金。這些融資合同由本公司出售,有追索權和無追索權兩種。該公司的大部分融資合同是無追索權出售的。本公司為可疑應收賬款撥備,併為與追索權出售的融資合同有關的收回損失預留準備金。從歷史上看,該公司的撥備和準備金彌補了這些應收賬款固有的損失。
4. |
應收賬款: |
該公司的應收賬款淨額包括以下內容(以千計):
十二月三十一日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
汽車銷售應收貿易賬款 |
$ | $ | ||||||
除車輛外的應收貿易賬款 |
||||||||
保修索賠 |
||||||||
其他應收賬款 |
||||||||
信貸損失撥備減少 |
( |
) | ( |
) | ||||
總計 |
$ | $ |
截至2021年1月1日的應收賬款為美元
5. |
庫存: |
該公司的庫存淨額包括以下內容(以千計):
十二月三十一日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
新型商用車 |
$ | $ | ||||||
二手商用車 |
||||||||
零部件和附件 |
||||||||
其他 |
||||||||
減去零用錢 |
( |
) | ( |
) | ||||
總計 |
$ | $ |
6. |
估價帳目: |
估價和津貼賬户包括以下內容(以千計):
天平 起頭 年份的 |
淨收費 到成本和 費用 |
淨寫入- 關閉 |
天平 端部 年份的 |
|||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||
備用件庫存 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
商用車庫存儲備 |
( |
) | ||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||
備用件庫存 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
商用車庫存儲備 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||
備用件庫存 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
商用車庫存儲備 |
( |
) |
應收賬款與信用損失準備
本公司設立信貸損失準備,以列報預計將收回的應收賬款淨額。根據會計準則第326主題“金融工具信貸損失”,本公司須根據歷史經驗、當前狀況及合理預測,重新計量於報告日期持有的金融工具的預期信貸損失。
應收賬款主要包括商用車銷售應收賬款、製造商應收賬款和租賃、零部件和服務銷售應收賬款以及其他貿易應收賬款。該公司根據違約概率、歷史損失率、老化和當前經濟狀況為信貸損失撥備。當公司用盡合理的收款努力並確定收款的可能性微乎其微時,公司註銷賬户餘額。這些註銷是從信貸損失準備金中扣除的。
庫存
該公司為陳舊和移動緩慢的部件提供儲備。當局會檢討儲備金,如有需要,會按季作出調整。該公司依靠歷史信息來支持其儲備。一旦存貨減記,在存貨出售之前,公司不會沖銷任何準備金餘額。
新的和二手商用車庫存的估價是根據具體的識別進行的。審查新的和二手商用車庫存的詳細情況,如有必要,每季度對特定車輛的價值進行調整。
下表彙總了信貸損失準備的變化(單位:千):
天平 十二月三十一日, 2021 |
為以下事項撥備 年份 告一段落 十二月三十一日, 2022 |
核銷 vbl.反對,反對 津貼,淨額 復甦之路 |
天平 十二月三十一日, 2022 |
|||||||||||||
商用車應收賬款 |
$ | $ | $ | (21 | ) | $ | ||||||||||
製造商的應收賬款 |
( |
) | ||||||||||||||
租賃、部件和服務應收款 |
( |
) | ||||||||||||||
其他應收賬款 |
- | (26 | ) | - | ||||||||||||
總計 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ |
7. |
建築平面圖應付票據和信貸額度: |
樓面平面圖應付票據
平面圖票據是為公司購買新舊商用車庫存提供便利的融資協議。這些票據以購買的存貨和因出售這些票據而產生的應收賬款為抵押。該公司的平面圖信貸協議規定了高達$的貸款承諾
公司的RTC加拿大樓層平面圖協議規定了高達$的貸款承諾
該公司根據其平面圖信貸協議和RTC加拿大平面圖協議為其新商用車庫存的幾乎所有購買價格和二手商用車庫存的貸款價值提供資金,根據該協議,BMO Harris和BMO就新商用車直接向製造商付款。在出售相關商用車庫存(抵押品)時,根據公司的平面圖信貸協議和RTC加拿大平面圖協議借入的金額將到期。本公司的平面圖信貸協議將於2026年9月14日到期,儘管蒙特利爾銀行哈里斯有權在360天的書面通知後隨時終止平面圖信貸協議,並且本公司可隨時終止,但特定的有限例外情況除外。截至2022年12月31日,該公司約有
公司應付樓面平面圖票據的加權平均利率為
作為抵押品質押的資產如下(以千計):
十二月三十一日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
庫存、新車和二手車,按具體標識按成本計算,扣除津貼 |
$ | $ | ||||||
汽車銷售相關應收賬款 |
||||||||
總計 |
$ | $ | ||||||
與車輛有關的應付樓面平面圖票據 |
$ | $ |
信用額度
該公司的信用額度規定最高借款金額為#美元。
8. |
長期債務: |
長期債務由以下部分組成(以千計):
十二月三十一日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
浮動利率定期票據 |
$ | $ | ||||||
減:當前到期日 |
- | - | ||||||
長期債務總額,扣除本期債務 |
$ | $ |
截至2022年12月31日,長期債務到期日如下(以千計):
2023 |
- | |||
2024 |
||||
2025 |
||||
2026 |
||||
2027 |
- | |||
此後 |
- | |||
總計 |
$ |
於2021年9月14日,本公司與WF貸款人及WF代理商訂立WF信貸協議。WF信貸協議修訂於2022年11月30日生效。根據WF信貸協議的條款,WF貸款人已同意支付最多$
2021年10月1日,公司簽訂了《PLC協議》。根據臨立會協議的條款,臨立會同意支付最高達$
2022年5月31日,RTC Canada簽訂了RTC Canada循環信貸協議。根據RTC加拿大循環信貸協議的條款,蒙特利爾銀行同意向加拿大皇家銀行提供
與WF信貸協議、PLC協議和RTC加拿大循環信貸協議相關的利息計入綜合收益表的利息支出。WF信貸協議、PLC協議及RTC Canada循環信貸協議為一般借貸安排,而在該等信貸協議之前,與本公司租賃及租賃車隊相關的利息支出於銷售成本中入賬,因為借款與每輛租賃及租賃車輛直接相關。
本公司的平面圖融資協議和WF信貸協議要求我們滿足各種財務比率,如槓桿率、資產覆蓋率和固定費用覆蓋率。截至2022年12月31日,該公司遵守了與其平面圖信貸協議和WF信貸協議相關的所有債務契約。該公司預計在可預見的未來不會有任何違反公約的行為。
9. |
金融工具與公允價值: |
本公司按公允價值經常性計量某些金融資產和負債。金融工具主要包括現金、應收賬款、應付賬款和應付樓面平面圖票據。由於其短期性質或存在接近市場利率的浮動利率,本公司金融工具的賬面價值接近公允價值。該公司在估計截至2022年12月31日和2021年12月31日的金融工具的公允價值時使用了某些方法和假設。由於這些項目的到期日較短,流動資產和流動負債的賬面價值接近公允價值。
本公司長期債務的公允價值以二級市場指標為基礎。由於該公司的債務沒有報價,估計是基於每項債務的特徵,包括剩餘到期日、利率、信用評級、抵押品和流動性。因此,本公司得出結論,其長期債務的估值計量投入在最低水平上代表了本公司可用於類似債務的當前市場利率和本公司目前的信用狀況。本公司已將這類債務歸類在層次結構框架的第二級。賬面價值接近公允價值。
10. |
租契: |
2016年2月,美國財務會計準則委員會發布了ASU第2016-02號文件。租約(“主題842”),“其目的是通過在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債,並披露有關租賃安排的關鍵信息,從而提高各組織之間的透明度和可比性。該標準要求承租人在資產負債表上記錄所有租期超過12個月的租約的資產和負債。租賃分為融資型或經營型,其分類影響損益表中的費用確認模式。
租賃開始之日有下列情形之一的,列為融資租賃:
● |
租賃在租賃期結束時將標的資產的所有權轉讓給承租人。 |
● |
租賃為承租人提供了購買標的資產的選擇權,該選擇權合理地肯定會被行使。 |
● |
租賃期為標的資產剩餘經濟壽命的主要部分。 |
● |
租賃付款的現值等於或超過標的資產的全部公允價值。 |
● |
標的資產具有專門性,只有承租人才能在不作重大修改的情況下使用它。 |
● |
出租人預期租賃結束時租賃資產將沒有其他用途。 |
該公司於2019年1月1日採用了主題842,並應用了允許的實際權宜之計,其中包括允許其保留對安排是否為或包含租賃以及該租賃是否被歸類為運營租賃或融資租賃的現有評估。本公司作出一項會計政策選擇,將初始年期為12個月或以下的租約撇除於資產負債表內,並以直線方式在租賃期內於綜合收益表及全面收益表中確認該等租約付款。
該公司在融資和經營租賃項下租賃商用車和房地產。本公司在一項安排開始時決定該安排是否為租約。對於租期超過12個月的租約,本公司按租期內租賃付款的現值記錄相關資產和債務。該公司的許多租約包括續約選擇權和/或終止選擇權,在確定適當的租賃費時會將這些因素考慮在內。作為承租人,本公司已選擇不將租賃和非租賃組成部分作為單一的合併租賃組成部分進行核算。當可用時,本公司使用租約中隱含的利率將租賃付款貼現至現值;然而,其大部分租約並未提供易於確定的隱含利率。因此,公司必須根據租賃開始時可獲得的信息來估計其遞增借款利率以貼現租賃付款。
作為承租人的車輛租賃
本公司以融資租賃和經營租賃的承租人身份租賃商用車輛。租賃條款各有不同
公司通常根據經營租賃和融資租賃安排為車輛的剩餘價值提供擔保。截至2022年12月31日,公司保證商用車殘值約為美元
作為承租人的設施租賃
該公司的設施租賃被歸類為運營和融資租賃,主要反映其對經銷商設施和辦公空間的使用。租賃條款各有不同
本公司向RTC Canada的非控股股東擁有的實體租賃位於加拿大安大略省的設施。2022年,該公司記錄的金額約為
租賃成本和補充信息
租賃成本的構成如下(以千計):
截至的年度 |
||||||||||
組件 |
分類 |
十二月三十一日, 2022 |
十二月三十一日, 2021 |
|||||||
經營租賃成本 |
SG&A費用 | $ | $ | |||||||
經營租賃成本 |
銷售產品的租賃和租金成本 | |||||||||
融資租賃成本--使用權資產攤銷 |
銷售產品的租賃和租金成本 | |||||||||
融資租賃成本--租賃負債利息 |
銷售產品的租賃和租金成本 | |||||||||
短期租賃成本 |
SG&A費用 |
與經營租賃和融資租賃有關的補充現金流量信息和非現金活動如下(以千計):
截至的年度 |
||||||||
十二月三十一日, 2022 |
十二月三十一日, 2021 |
|||||||
經營現金流信息: | ||||||||
為計入租賃負債的金額支付的現金 |
$ | $ | ||||||
融資現金流信息: | ||||||||
為計入租賃負債的金額支付的現金 |
$ | $ | ||||||
非現金活動: | ||||||||
經營性租賃以租賃義務換取的使用權資產 |
$ | $ |
截至2022年12月31日,經營性和融資性租賃的加權平均剩餘租賃期限和貼現率如下:
融資租賃 |
運營中 |
|||||||
加權-平均剩餘租期(月) |
|
|||||||
加權平均貼現率 |
% | % |
截至2022年12月31日,融資租賃和經營租賃按會計年度分列的租賃負債到期日如下(以千計):
金融 租契 |
運營中 租契 |
|||||||
2023 |
$ | $ | ||||||
2024 |
||||||||
2025 |
||||||||
2026 |
||||||||
2027 |
||||||||
2028年及以後 |
||||||||
租賃付款總額 |
$ | $ | ||||||
減去:推定利息 |
( |
) | ( |
) | ||||
租賃負債現值 |
$ | $ |
作為出租人的車輛租賃
公司將公司擁有的商用車租賃給客户,租期主要為
至 好幾年了。該公司適用了842主題中允許的實際權宜之計,允許它不將租賃和非租賃組成部分分開。非租賃部分通常包括商用車的維護和許可。可變的非租賃組件通常基於里程數。有些租約包含承租人購買商用車的選擇權。
該公司的政策是在每個客户的合同租賃期內使用直線折舊法對其租賃和租賃機隊進行折舊。租賃單位折舊至租賃期屆滿時接近公允價值的剩餘價值。這項政策使本公司在單位使用期間實現合理的毛利,並在租賃期結束時單位出售時產生相應的銷售損益。
銷售型租賃被本公司確認為應收租賃。承租人獲得對標的資產的控制權,公司在租賃開始時確認銷售收入。截至2022年12月31日的銷售型租賃應收賬款$
截至2022年12月31日生效的不可取消租賃和分租的最低租金支付如下(以千為單位):
2023 |
$ | |
2024 |
||
2025 |
||
2026 |
||
2027 |
||
此後 |
||
總計 |
$ |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中,租金收入包括以下內容(以千為單位):
2022 |
2021 |
|||||||
最低租金付款 |
$ | $ | ||||||
非租賃付款 |
||||||||
總計 |
$ | $ |
11. |
基於份額的薪酬和員工福利計劃: |
員工購股計劃
經修訂和重述的公司2004年員工購股計劃(“員工購股計劃”)允許符合條件的員工出資最高可達$
非員工董事股票期權計劃
拉什企業股份有限公司2006年非員工董事股票期權計劃(“董事計劃”),保留
員工激勵計劃
2007年5月,董事會和股東通過了《拉什企業股份有限公司2007年長期激勵計劃》(《2007激勵計劃》)。2007年激勵計劃規定授予股票期權(可能是非限制性股票期權或出於税務目的的激勵股票期權)、獨立於該等期權發行或與該等期權同時發行的股票增值權(“特別提款權”)、限制性股票獎勵和業績獎勵。2007年激勵計劃於2014年5月20日、2017年5月16日和2020年5月12日進行了修訂和重述,以增加該計劃下可供發行的股票數量
根據2007年獎勵計劃,任何一名參與者在任何一年可獲授予的受股票期權或特別提款權約束的普通股股份總數為
估價和費用信息
與股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和員工股票購買有關的股票薪酬支出為#美元。
下表彙總了公司截至2022年12月31日的股票期權活動和相關信息:
加權 |
||||||||||||||||
加權 |
平均值 |
|||||||||||||||
平均值 |
剩餘 |
集料 |
||||||||||||||
鍛鍊 |
合同 |
固有的 |
||||||||||||||
選項 |
股票 |
價格 |
壽命(以年為單位) |
價值 |
||||||||||||
截至2022年1月1日的未償還期權餘額 |
$ | |||||||||||||||
授與 |
||||||||||||||||
已鍛鍊 |
( |
) | ||||||||||||||
被沒收 |
( |
) | ||||||||||||||
截至2022年12月31日的未償還期權餘額 |
$ | $ | ||||||||||||||
預計在2022年12月31日之後歸屬 |
$ | $ | ||||||||||||||
於2022年12月31日歸屬並可行使 |
$ | $ |
上表中的合計內在價值是根據公司A類普通股在2022年12月31日的收盤價計算的税前內在價值總額,即$
下表彙總了截至2022年12月31日公司非既得股票期權的股票數量狀況以及截至2022年12月31日的一年內的變化:
加權 |
||||||||
平均值 |
||||||||
數量 |
授予日期 |
|||||||
非既得股 |
股票 |
公允價值 |
||||||
截至2022年1月1日未歸屬 |
$ | |||||||
授與 |
||||||||
既得 |
( |
) | ||||||
被沒收 |
( |
) | ||||||
截至2022年12月31日未歸屬 |
$ |
既得期權的總公允價值為#美元。
股票大獎
截至2022年12月31日止年度,本公司根據2007年激勵計劃向若干員工授予限制性股票獎勵,並根據董事計劃向非僱員董事授予非限制性股票獎勵。授予員工的限制性股票獎勵在授予日期的第一、二和三週年時分三次等額授予,如果接受者在歸屬前終止了與公司的僱傭關係或關係,則該獎勵將被沒收,但由於退休或在與控制權變更或非自願終止相關的某些情況下,如公司高管過渡計劃中進一步描述的情況除外。授予公司員工的限制性股票獎勵的公允價值在限制性股票歸屬期間按直線攤銷為費用。授予非僱員董事的股份於授予日支出。
下表為本公司截至2022年12月31日的非既有限制性股票獎勵摘要:
加權 |
||||||||||||||||
平均值 |
加權 |
|||||||||||||||
剩餘 |
集料 |
平均值 |
||||||||||||||
合同 |
固有的 |
授予日期 |
||||||||||||||
股票獎勵和單位 |
股票 |
壽命(以年為單位) |
價值 |
公允價值 |
||||||||||||
截至2022年1月1日的已發行非既得股 |
$ | |||||||||||||||
授與 |
||||||||||||||||
既得 |
( |
) | ||||||||||||||
被沒收 |
( |
) | ||||||||||||||
截至2022年12月31日的未歸屬未歸屬資產 |
$ | |||||||||||||||
預計在2022年12月31日之後歸屬 |
$ |
於截至2022年12月31日止年度內,歸屬限制性及非限制性股票獎勵而發行的股份的總公平價值為$
截至2022年12月31日,該公司擁有
確定繳費計劃
該公司有一個固定的繳費計劃(“Rush 401k計劃”),適用於所有員工。每名連續服務滿30天的員工有權在下個月的第一天加入Rush 401k計劃。參與計劃的僱員可從
遞延薪酬計劃
2010年11月6日,公司董事會通過了Rush Enterprise,Inc.遞延薪酬計劃(“遞延薪酬計劃”),根據該計劃,某些員工和董事可選擇推遲支付部分年度薪酬。自2021年5月18日起對延期補償計劃進行了修訂和重述,以使該計劃符合當前的“最佳”做法。該公司設立了拉比信託,通過公司擁有的可變人壽保險合同為遞延補償計劃下的義務提供資金。參與者為
本公司目前不提供任何退休後福利,也不提供任何離職後福利。
12. |
每股收益: |
每股基本收益(“EPS”)的計算方法是持續經營收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。攤薄每股收益與基本每股收益不同,是由於假設轉換期間已發行的潛在攤薄期權、限制性股票獎勵和限制性股票單位獎勵。
A類普通股每股相當於B類普通股的每股,在收到普通股上宣佈的任何股息或分派方面,以及在向任何優先股持有人支付債務和清算優先付款後,公司清盤或解散時獲得收益的權利。然而,A類普通股的持有者在所有需要股東投票的事項上擁有每股1/20的1/20的投票權,而B類普通股的持有者每股有1/20的完整投票權。
以下是對持續經營收入的基本和稀釋每股計算的分子和分母的對賬(以千為單位,但每股金額除外):
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
分子- | ||||||||||||
基本每股收益和稀釋後每股收益的分子−普通股股東可獲得的淨收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
分母- | ||||||||||||
基本每股收益的分母--加權平均流通股 |
||||||||||||
稀釋證券對−員工和董事股票期權及限制性股票獎勵的影響 |
||||||||||||
稀釋後每股收益的分母−調整後的加權平均流通股和假定換股 |
||||||||||||
基本每股普通股收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
稀釋後每股普通股收益和普通股等價物 |
$ | $ | $ |
購買截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度已發行普通股的期權,不包括在稀釋後每股收益的計算中,因為其影響將是反稀釋的,如下(以千為單位):
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
反稀釋期權--加權平均 |
13. |
所得税: |
税收規定摘要如下(以千計):
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
所得税前收入: | ||||||||||||
國內 |
$ | $ | $ | |||||||||
外國 |
||||||||||||
總計 |
||||||||||||
現行規定 | ||||||||||||
聯邦制 |
$ | $ | $ | |||||||||
狀態 |
||||||||||||
外國 |
- | - | ||||||||||
總計 |
||||||||||||
遞延準備金(福利) | ||||||||||||
聯邦制 |
( |
) | ||||||||||
狀態 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
外國 |
( |
) | ||||||||||
總計 |
( |
) | ||||||||||
所得税撥備 |
$ | $ | $ |
基於聯邦法定税率和所得税規定(福利)的税收對賬摘要如下(以千計):
截至十二月三十一日止的年度: |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
按聯邦法定税率徵收的所得税 |
$ | $ | $ | |||||||||
扣除聯邦福利後的州所得税 |
||||||||||||
永久性差異的税收效應 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
國外税率差異 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
其他,淨額 |
||||||||||||
所得税撥備 |
$ | $ | $ |
以下彙總了資產負債表中包括的遞延所得税淨負債的組成部分(以千計):
十二月三十一日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
遞延所得税(資產)負債: | ||||||||
庫存 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
應收賬款 |
( |
) | ( |
) | ||||
融資租賃義務 |
( |
) | ( |
) | ||||
融資和經營租賃 |
( |
) | ( |
) | ||||
股票期權 |
( |
) | ( |
) | ||||
應計負債 |
( |
) | ( |
) | ||||
國家淨營業虧損結轉 |
( |
) | ( |
) | ||||
國家税收抵免 |
( |
) | ( |
) | ||||
其他 |
( |
) | ( |
) | ||||
賬面和税基之間的差異--經營性租賃資產 |
||||||||
賬面和計税基礎之間的差異--折舊和攤銷 |
||||||||
遞延所得税淨負債 |
$ | $ |
從2021年12月31日至2022年12月31日的遞延所得税淨負債增加包括720萬美元的遞延所得税負債,這是因為在2022年5月2日收購了額外的30%股權後,RTC Canada被納入公司的綜合財務報表。
截至2022年12月31日,該公司約有
該公司有未確認的所得税優惠,總額為$
該公司某些海外子公司的未分配收益約為#美元。
該公司預計未來12個月未確認的税收優惠金額不會有重大變化。截至2022年12月31日,截至12月31日的納税年度,
到2022年仍需接受聯邦税務機關的審計,截至12月31日的納税年度, 到2022年,仍需接受州税務機關的審計。
下表列出了未確認税收優惠變化的對賬情況(以千計):
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
期初未確認的税收優惠 |
$ | $ | $ | |||||||||
毛收入增長--本年度税收狀況 |
||||||||||||
因訴訟時效失效而減少的費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
期末未確認的税收優惠 |
$ | $ | $ |
14. |
承付款和或有事項: |
本公司不時會因其在正常業務過程中的運作而涉及訴訟。該公司維持責任保險,包括產品責任保險,金額為管理層認為足夠的金額。然而,未投保或部分投保的索賠,或無法獲得賠償的索賠,可能會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。截至2022年12月31日,該公司認為,沒有個別或整體的未決索賠或訴訟合理地可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而,由於訴訟固有的不確定性,不能保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對公司在發生此類索賠或訴訟的會計期間的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
15. |
收購 |
以下所有收購,除非另有説明,均被視為在ASC 805“業務合併”項下進行的業務合併。根據美國會計準則第805條,預計信息不包括在內,因為沒有任何收購被認為是個別或整體的重大收購。
2022年11月7日,該公司收購了謝珀斯國際卡車中心公司的某些資產,其中包括位於密蘇裏州傑斐遜市的房地產和國際卡車特許經營權,以及商用車和零部件庫存。這筆交易的價值約為#美元。
2022年5月2日,公司完成了對另一家
截至2022年5月2日,公司建立了與少數股東相關的非控股權益。的公允價值
初步購買價是根據購置之日的資產和負債的公允價值分配的,具體如下(以千計):
現金 |
$ | |||
應收賬款 |
||||
庫存 |
||||
財產和設備,包括房地產 |
||||
應付樓面平面圖票據 |
( |
) | ||
貿易應付款 |
( |
) | ||
客户存款 |
( |
) | ||
應計負債 |
( |
) | ||
應付票據 |
( |
) | ||
商譽 |
||||
特許經營權 |
||||
其他 |
||||
加拿大RTC的股權投資 |
( |
) | ||
非控股權益 |
( |
) | ||
權益法投資收益 |
( |
) | ||
總計 |
$ |
收購價格分配尚未敲定。該公司目前正在與RTC加拿大公司合作,以獲得收購時存在的與財產和設備、庫存和無形資產估值有關的更多信息。管理層已根據目前可獲得的加拿大RTC信息記錄了採購價格分配。美元的商譽
在2022年5月2日之前,本公司的
2021年12月13日,公司完成了對Summit Truck Group,LLC及其若干子公司和附屬公司(統稱“Summit”)的部分資產的收購,其中包括在阿肯色州、堪薩斯州、密蘇裏州、田納西州和德克薩斯州的全方位服務商用車經銷商和Idelease特許經營權。此次收購包括頂峯的經銷商,代表國際、IC Bus、Ideasease、五十鈴和其他商用車製造商,收購價格約為5美元
Summit的業務自收購之日起計入隨附的綜合財務報表。購買價格是根據購置之日的資產和負債的公允價值分配的,具體如下(以千計):
商譽 |
$ | |||
特許經營權 |
||||
庫存 |
||||
財產和設備,包括房地產 |
||||
其他 |
||||
總計 |
$ |
美元的商譽
16. |
細分市場: |
該公司目前擁有
可報告的業務部門-卡車部門。卡車部門包括公司在全國範圍內經營的商用車經銷商網絡,為客户的商用車需求提供綜合的一站式來源,包括新的和二手商用車的零售;售後市場部件、服務和防撞中心設施;以及金融服務,包括為新的和二手的商用車購買、保險產品和卡車租賃和租賃提供融資。商用車經銷商被認為是一個單一的報告單位,因為它們具有相似的經濟特徵。公司首席運營決策者在決定分配給卡車部門的資源並評估其業績時,會考慮整個卡車部門,而不是其經銷商中的個別經銷商或部門。
該公司還擁有可歸因於以下各項的收入
其他經營部門。這些細分市場包括一家零售輪胎公司、一家保險代理公司和一家客人牧場業務,幷包括在下面的所有其他專欄中。這些細分市場都沒有達到確定可報告細分市場的任何量化門檻。
各分部的會計政策與主要會計政策摘要中所述的相同。該公司根據營業收入對業績進行評估。
本公司對部門間銷售和轉讓進行會計處理,就像銷售或轉讓是向第三方進行的一樣,即按當前市場價格計算。在截至2022年、2021年或2020年12月31日的年度內,沒有重大的部門間銷售。
下表包含截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日期間的可報告部門收入、部門持續運營收入或損失以及部門資產的彙總信息(以千為單位):
卡車 |
全 |
|||||||||||
細分市場 |
其他 |
總計 |
||||||||||
2022 | ||||||||||||
來自外部客户的收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
利息收入 |
- | |||||||||||
利息支出 |
||||||||||||
折舊及攤銷 |
||||||||||||
分部營業收入 |
||||||||||||
持續經營税前分部收入 |
||||||||||||
細分資產 |
||||||||||||
商譽 |
||||||||||||
分部資產支出 |
||||||||||||
2021 | ||||||||||||
來自外部客户的收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
利息收入 |
- | |||||||||||
利息支出 |
||||||||||||
折舊及攤銷 |
||||||||||||
分部營業收入 |
||||||||||||
持續經營税前分部收入 |
||||||||||||
細分資產 |
||||||||||||
商譽 |
||||||||||||
分部資產支出 |
||||||||||||
2020 | ||||||||||||
來自外部客户的收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
利息收入 |
- | |||||||||||
利息支出 |
||||||||||||
折舊及攤銷 |
||||||||||||
分部營業收入 |
||||||||||||
持續經營税前分部收入 |
||||||||||||
細分資產 |
||||||||||||
商譽 |
||||||||||||
分部資產支出 |
17. |
收入: |
該公司的收入主要來自向客户銷售成品。這些銷售主要包含單一的交付要素,這種銷售的收入在客户獲得控制權時確認,這通常是在成品交付給客户時。該公司的主要收入來源已確定為:銷售新的和二手商用車、安排相關的商用車融資和保險合同、提供商用車維修服務以及銷售商用車零部件。向客户徵收的與產品銷售有關並匯給政府當局的税款不包括在收入中。
下表彙總了公司截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度按收入來源分類的收入(不包括租賃和租賃收入)(單位:千):
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
商用車銷售收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
零配件收入 |
||||||||||||
營業性汽車維修服務收入 |
||||||||||||
財政收入 |
||||||||||||
保險收入 |
||||||||||||
其他收入 |
||||||||||||
總計 |
$ | $ | $ |
公司的所有履約義務通常在某個時間點轉移給客户。截至2022年12月31日或2021年12月31日,公司的資產負債表上沒有任何重大合同資產或合同負債。與商用車銷售、零部件銷售、商用車維修服務、財務和大部分其他收入相關的收入與卡車部門有關。
對於新的和二手商用車的銷售,收入在控制權移交給客户時確認,也就是商用車交付時。收入是指公司轉讓商用車預計將獲得的對價金額。當控制權轉移到客户手中時,公司有無條件獲得付款的權利,併為任何未收到的對價記錄應收款。
公司在將商用車輛轉讓給客户之前對其進行控制,並從商用車輛獲得與出售、質押資產或持有資產有關的所有剩餘利益。該公司是所有商用車交易的委託人。該公司保留庫存風險,確定向客户出售的價格,並將商用車交付給客户。該公司一般向銷售商用車的內部銷售代表支付佣金。公司將繼續支出佣金,並在商用車交付給客户時與相應的商用車銷售收入同時確認。
當公司將貨物控制權轉讓給客户,並以現金或應收款的形式從客户那裏收到對價時,銷售零件的收入就會確認。本公司為其客户提供了退還某些符合條件的部件的權利,根據對歷史經驗的分析估計預期收益,並記錄估計收益的準備金,這在歷史上並不重要。
銷售營業性車輛維修服務的收入在公司對客户的車輛提供的服務完成並客户接受維修時確認。由於公司在維修期間不具有可強制執行的付款權利,因此收入在維修完成時確認。在客户接受後,本公司沒有向客户轉讓貨物或服務的剩餘義務,並已從客户收到現金或應收賬款形式的對價。
任何剩餘的履約義務是指尚未完成工作的服務訂單。本公司的服務合約主要為短期合約,合約期為一個月或以下。對於這些合同,本公司利用了主題606中的實際權宜之計,如果履約義務是最初預期期限為一年或更短的合同的一部分,則本公司免於披露分配給剩餘履約義務的交易價格。
該公司從第三方貸款人那裏收取佣金,為購買商用車安排客户融資。此類佣金的收取被視為在融資協議簽署並被融資提供者接受時履行的單一履約義務。一旦合同被融資提供者接受,公司的履約義務即已履行,公司一般不再有合同項下的進一步義務。本公司是這項交易的代理人,因為它不能控制融資提供者接受客户的融資安排。融資提供者向本公司支付的對價以本公司與融資提供者之間的協議為基礎。
本公司從第三方保險公司收取佣金,為客户安排保險範圍。此類佣金的收取被視為在保險範圍受約束時履行的單一履約義務。根據合同,該公司沒有進一步的義務。該公司是這筆交易的代理人,因為它不能控制保險承運人提供的保險範圍。保險提供者向本公司支付的對價以本公司與保險提供者之間的協議為基礎。
該公司將金融和保險產品的收入記錄在淨佣金金額,其中包括對基礎合同未履行時可能發生的退款的估計。融資公司佣金的退還金額是假設融資合同在客户支付六個月付款之前終止的情況下估計的。保險公司佣金的退還金額是假設保險合同在基礎保險合同期限屆滿之前終止的情況下估計的。按存儲容量使用計費準備金金額基於歷史上的按存儲容量使用計費,從歷史上看並不重要。本公司無權根據所安排的金融和保險合同的未來盈利能力來追溯佣金。
其他收入主要包括與銷售商用車有關的向客户收取的文件費用,並在卡車銷售時確認為其他收入。該公司在商用車輛交付給客户時確認文件費用。
18. |
累計其他綜合收益(虧損): |
下表顯示了累計其他綜合收益(虧損)的組成部分(單位:千):
2020年12月31日的餘額 |
$ | |||
外幣折算調整 |
( |
) | ||
截至2021年12月31日的餘額 |
$ | |||
與加拿大RTC權益法有關的貨幣換算重新分類 |
( |
) | ||
外幣折算調整 |
( |
) | ||
截至2022年12月31日的餘額 |
( |
) |
本公司境外子公司加拿大RTC的本位幣為其當地貨幣。加拿大皇家煙草公司的經營業績按該年度每月平均匯率換算成美元。RTC加拿大公司的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算為美元。相關的換算調整在股東權益、累計其他全面虧損和全面收益表中單獨計入。
本公司根據ASC 830-30將與其先前持有的RTC加拿大股權投資相關的外幣換算調整重新歸類為收購多數股權後的淨收益。外幣很重要。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據交易所法案規則13a-15和15d-15,公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對截至本報告所述期間結束的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序自2022年12月31日起生效,以確保根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息:(1)在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告;(2)積累並酌情傳達給公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的季度內,本公司的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理’美國財務報告內部控制年度報告
公司管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制。本公司財務報告內部控制是在本公司總裁和首席執行官兼首席財務官的監督下設計的程序,旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和公司對外財務報表的編制提供合理保證。
截至2022年12月31日,管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制-綜合框架》中建立的有效財務報告內部控制標準,對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所已發佈了一份關於截至2022年12月31日本公司財務報告內部控制有效性的證明報告。該會計師事務所審計了本年度報告中包含的本公司的綜合財務報表。該報告對截至2022年12月31日本公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見,列入本項目9A,標題為“獨立註冊會計師事務所認證報告”。
獨立註冊會計師事務所報告
致Rush Enterprise,Inc.股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,對Rush Enterprise,Inc.及其子公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。在我們看來,Rush Enterprise,Inc.及其子公司(本公司)根據COSO標準,截至2022年12月31日,在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了本公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表,截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、綜合收益表、股東權益和現金流量表,以及2023年2月23日的相關附註和我們的報告,就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表,並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
德克薩斯州聖安東尼奧
2023年2月23日
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
表格10-K第10項所要求的信息在此併入本公司2023年年度股東大會委託書中所包含的信息。
項目11.高管薪酬
表格10-K第11項所要求的信息在此併入本公司2023年年度股東大會委託書中所包含的信息。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
表格10-K第12項所要求的信息,除本文所述的股權補償計劃信息外,通過參考本公司2023年股東周年大會委託書中包含的該等信息而併入本文。
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
表格10-K第13項所要求的信息在此併入本公司2023年年度股東大會委託書中所包含的信息。
項目14.首席會計師費用和服務
表格10-K第14項所要求的信息在此併入本公司2023年年度股東大會委託書中所包含的信息。
第四部分
項目15.物證、財務報表附表
(A)(1)財務報表
本年度報告表格10-K第二部分第8項包括以下內容:
獨立註冊會計師事務所報告;
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表;
2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的合併損益表;
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益表;
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併股東權益報表;
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表;
合併財務報表附註。
(A)(2)財務報表附表
由於所要求的信息不適用或信息在合併財務報表或相關附註中列報,這些附表被省略。
(A)(3)展品
展品索引:
展品 不是的。 |
展品的鑑定 |
3.1 |
Rush Enterprise,Inc.重述的公司章程(結合於此,參考公司截至2008年6月30日的季度報告10-Q(文件號:000-20797)附件3.1) |
3.2 |
Rush Enterprise,Inc.修訂和重新修訂的章程(通過參考公司於2013年5月21日提交的當前8-K報表(文件號:000-20797)的附件3.1併入本文) |
3.3 |
Rush Enterprise,Inc.修訂和重新制定的章程的第一修正案(通過參考公司於2021年5月24日提交的8-K表格(文件號:000-20797)附件3.1併入本文) |
4.1 |
代表Rush Enterprise,Inc.普通股(現為B類普通股),面值$0.01的證書樣本(通過參考1996年4月10日提交的公司在Form S-1上提交的第333-03346號註冊説明書的附件4.1併入本文) |
4.2 |
代表註冊人A類普通股的證書樣本,面值為0.01美元(通過參考2002年7月9日提交的公司8-A表格註冊説明書附件4.1併入本文) |
4.3 |
根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券説明(在此引用公司於2020年2月26日提交的10-K表格(文件編號000-20797)截至2019年12月31日的附件4.3) |
10.1 |
彼得比爾特汽車公司和W.Marvin Rush於2012年12月19日的優先購買權(合併於此,參考2012年12月20日提交的公司當前8-K報表(文件編號:000-20797)的附件10.2) |
10.2 |
2012年12月19日彼得比爾特汽車公司和W.M.之間的優先購買權。魯斯蒂·拉什(在此引用公司2012年12月20日提交的8-K表格(文件號:000-20797)的當前報告的附件10.3) |
10.3+ |
拉什企業股份有限公司2004年員工購股計劃(於2020年5月12日修訂和重訂)(合併於此,參考本公司於2020年5月15日提交的8-K報表附件10.2(文件編號:000-20797)) |
10.4+ |
Rush Enterprise,Inc.修訂和重新制定的員工股票購買計劃的第一修正案(通過引用公司2021年2月22日提交的8-K表格(文件號:000-20797)的附件10.3併入本文) |
10.5+ |
2006年董事非員工持股計劃(合併於此,參考公司提交的截至2010年12月31日的10-K表格(檔案號:000-20797)附件10.10) |
10.6+ |
拉什企業公司2006年非僱員董事股票期權協議(通過參考2006年11月9日提交的公司第333-138556號S-8表格登記説明書附件4.4併入本文) |
10.7+ |
2006年董事非僱員股票計劃限制性股票單位獎勵協議(結合於此,參考公司截至2012年6月30日的10-Q表格(文件號:000-20797)附件10.1) |
10.8+ |
Rush Enterprise,Inc.修訂和重新制定了2007年長期激勵計劃(本文引用了本公司於2020年5月15日提交的8-K表格(文件號:000-20797)附件10.1) |
10.9+ |
《Rush Enterprise,Inc.第一修正案》修訂並重新修訂了2007年長期激勵計劃(本文引用了公司於2021年2月22日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.10+ |
拉什企業股份有限公司2007年長期激勵計劃限制性股票單位協議(合併於此,參考2012年3月14日提交的公司當前8-K報表(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.11+ |
2007年長期激勵計劃股票期權協議(通過參考2007年7月24日提交的公司S-8表格(第333-144821號文件)附件4.4併入本文) |
10.12+ |
修訂和重訂2007年長期激勵計劃股票期權協議(結合於此,參考公司於2019年3月8日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.13+ |
修訂和重訂2007年長期激勵計劃股票期權獎勵協議(結合於此,參考公司於2021年2月22日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.4) |
10.14+ |
修訂和重訂2007年長期激勵計劃限制性股票獎勵協議(合併於此,參考2019年3月8日提交的公司當前8-K報表(文件編號:000-20797)附件10.2) |
10.15+ |
修訂和重訂2007年長期激勵計劃限制性股票獎勵協議(結合於此,參考公司於2021年2月22日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.5) |
10.16+ |
Rush Enterprise,Inc.遞延薪酬計劃(修訂並重新生效,自2021年5月18日起生效)(合併於此,參考本公司於2021年5月24日提交的8-K報表(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.17+ |
賠償協議表(引用本公司2015年1月7日提交的8-K表(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.18+ |
Rush Enterprise,Inc.高管換屆計劃(自2018年2月20日起修訂並重新生效)(通過參考公司2018年2月26日提交的當前8-K報表(文件編號:000-20797)附件10.1併入本文) |
10.19+ |
Rush Enterprise,Inc.修改和重新制定的高管換屆計劃的第一修正案(通過引用公司2021年2月22日提交的8-K表格(文件號:000-20797)的附件10.2併入本文) |
10.20 |
彼得比爾特汽車公司與拉什卡車中心之間的經銷商協議表格(本文引用了該公司截至1999年12月31日的10-K表格(文件編號:000-20797)附件10.18) |
10.21 |
由彼得比爾特汽車公司、PACCAR,Inc.的一個部門、Rush Enterprise,Inc.和Rush Enterprise,Inc.的子公司於2012年12月19日修訂並重新簽署的《經銷商銷售和服務協議修正案》(通過參考2012年12月20日提交的公司8-K表格(文件號:000-20797)的附件10.1合併於此) |
10.22 |
2010年12月31日由Rush Enterprise,Inc.和其他擔保方簽署的以通用電氣資本公司為受益人的擔保協議。(參考2011年1月6日提交的公司當前8-K報表(文件號:000-20797)的附件10.2併入本文) |
10.23 |
Rush和蒙特利爾銀行於2019年4月25日簽署的擔保協議(本文引用了公司於2019年5月1日提交的8-K表格(文件號:000-20797)附件10.3) |
10.24 |
第五次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.、Rush方的子公司作為借款人、貸款人簽字人和蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)作為行政代理和抵押品代理(通過參考2021年9月20日提交的公司當前8-K報表(文件編號:000-20797)的附件10.1合併而成) |
10.25 |
信貸協議,日期為2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.、Rush方的子公司作為借款人、貸款人簽字人和富國銀行全國協會作為行政代理(通過參考2021年9月20日提交的公司當前報告8-K表的附件10.2(文件編號000-20797)合併) |
10.26 |
信貸協議第一修正案,日期為2022年11月30日,由Rush Enterprise,Inc.及其某些子公司、貸款方和作為行政代理的全國富國銀行(Wells Fargo Bank)作為行政代理(通過參考2022年12月2日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1(文件編號000-20797)合併) |
10.27 |
抵押品協議,日期為2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.及其子公司作為借款人簽署,以Wells Fargo Bank,National Association為行政代理(合併於此,參考2021年9月20日提交的公司當前8-K報表(文件號:000-20797)的附件10.3) |
10.28 |
擔保協議,日期為2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.簽署,以富國銀行全國協會為行政代理(結合於此,參考公司於2021年9月20日提交的8-K表格(文件號:000-20797)的當前報告的附件10.4) |
10.29 |
修訂和重新簽署了《庫存融資和購置款擔保協議》,日期為2021年10月1日,由Rush Truck租賃公司和PACCAR租賃公司之間簽訂(合併於此,參考公司於2021年10月7日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.30 |
拉什卡車租賃公司以PACCAR租賃公司為受益人發行的日期為2021年10月1日的本票(合併於此,參考該公司2021年10月7日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)當前報告的附件10.2) |
10.31 |
日期為2002年11月1日的公司擔保,由Rush Enterprise,Inc.為PACCAR租賃公司出具(合併於此,參考該公司2021年10月7日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)的當前報告的附件10.3) |
10.32 |
蒙特利爾銀行循環租賃和租賃信貸協議,日期為2022年5月31日,加拿大Rush卡車中心有限公司與蒙特利爾銀行之間的協議(合併於此,參考公司於2022年6月6日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.33 |
首次修訂和重新簽署的蒙特利爾銀行批發融資和安全協議,日期為2022年7月15日,由Rush Truck Centres of Canada Limited和蒙特利爾銀行簽訂(合併於此,參考公司於2022年7月21日提交的8-K表格當前報告(文件編號:000-20797)的附件10.1) |
10.34 |
修訂和重新簽署的擔保協議,日期為2022年7月15日,Rush Enterprise,Inc.與蒙特利爾銀行之間的擔保協議(合併於此,參考公司於2022年7月21日提交的8-K表格(文件號:000-20797)的當前報告的附件10.2) |
10.35* |
Rush Enterprise,Inc.和W.M.簽訂的優先購買權協議。拉什和弗羅斯特銀行。 |
21.1* |
本公司的附屬公司 |
23.1* |
安永律師事務所同意 |
31.1* |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條對總裁和首席執行官的認證 |
31.2* |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的證明 |
32.1++ |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證 |
32.2++ |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證 |
101.INS |
XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101.SCH* |
內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL* |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF* |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB* |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 |
封面交互數據文件(格式為iXBRL,包含在附件101中) |
* |
現提交本局。 |
+ |
管理合同或補償計劃或安排。 |
++ |
就1934年《證券交易法》第18條而言,本展品不應被視為“存檔”,或以其他方式承擔該條的責任,並且不應被視為通過引用而併入根據1933年《證券法》或1934年《證券交易法》提交的任何文件。 |
項目16.表格10-K摘要
故意留空的。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
拉什企業股份有限公司 | |||
發信人: | /s/W.M.“生鏽”衝刺 | 日期:2023年2月23日 | |
WM。《拉斯蒂》·拉什 首席執行官總裁和 董事會主席 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已於下列日期以登記人的名義以下列人員的身份簽署:
簽名 |
容量 |
日期 |
/s/ W. M. “生鏽了”拉什 |
首席執行官總裁和 |
2023年2月23日 |
WM。《拉斯蒂》·拉什 |
董事會主席 |
|
|
(首席行政主任) |
|
/s/史蒂文·L·凱勒 |
首席財務官兼財務主管 |
2023年2月23日 |
史蒂文·L·凱勒 |
(首席財務會計官) |
|
/s/託馬斯·A·阿金 |
董事 |
2023年2月23日 |
託馬斯·A·阿金 |
||
/s/雷蒙德·J.國際象棋 |
董事 |
2023年2月23日 |
雷蒙德·J·切斯 |
||
肯農·古列爾莫博士 |
董事 |
2023年2月23日 |
肯農·古列爾莫博士 |
||
/s/威廉·H·卡里 |
董事 |
2023年2月23日 |
威廉·H·卡里 |
||
/s/伊萊恩·門多薩 |
董事 |
2023年2月23日 |
伊萊恩·門多薩 |
||
特洛伊·A·克拉克 |
董事 |
2023年2月23日 |
特洛伊·A·克拉克 |