oln-20221231000007430312月31日2022財年假象1.001.00240.0240.0132.3156.8132.3156.817171020103032031170.070.075.075.075.0101557101055.363.162.9—————37.037.036.035.035.05.9231.605.1981.105.1981.104.550.179.509.505.505.505.1255.1255.0005.0005.6255.6251030—352590—40333332018202120122021201520212015202120152021201420212015202113.1458.5943.9165.7713.1450.0817.3349.7113.1465.77—22.0022.0028.0028.00P0Y77M0DP0Y63M0D十年——00000743032022-01-012022-12-3100000743032022-06-30ISO 4217:美元00000743032023-01-31Xbrli:共享00000743032022-12-3100000743032021-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止2022年12月31日
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金文件編號1-1070
奧林公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
維吉尼亞 | 13-1872319 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
Carondelet廣場190號 | 1530號套房 | 克萊頓 | 鉬 | 63105 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(314) 480-1400
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每節課的題目: | | 商品代號: | | 在其註冊的每個交易所的名稱: |
普通股,每股面值1.00美元 | | OLN | | 紐約證券交易所 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐ 規模較小的報告公司☐新興成長型公司 ☐
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,用複選標記表示備案中包括的登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒
截至2022年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市場價值約為每股1.00美元。6,254,428,046根據紐約證券交易所公佈的收盤價計算。
截至2023年1月31日,131,616,642註冊人的普通股已發行。
以引用方式併入的文件
以下文件的部分內容通過引用併入此處所示的表格10-K中:
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文檔 | | 合併到的10-K的一部分 |
與Olin將於2023年舉行的年度股東大會有關的委託書 | | 第三部分 |
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表格10-K目錄 | 頁面 |
第一部分 | 4 |
第1項。 | 業務 | 4 |
第1A項。 | 風險因素 | 14 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 24 |
第二項。 | 屬性 | 24 |
第三項。 | 法律訴訟 | 24 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 24 |
第II部 | 25 |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 25 |
第六項。 | [已保留] | 27 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 28 |
| 商業背景 | 28 |
| 最新發展和亮點 | 28 |
| 綜合經營成果 | 29 |
| 細分結果 | 32 |
| 2023年展望 | 36 |
| 養卹金和退休後福利 | 36 |
| 環境問題 | 37 |
| 法律事項和或有事項 | 38 |
| 流動性與資本資源 | 39 |
| 關鍵會計估計 | 44 |
| 新會計公告 | 45 |
| 衍生金融工具 | 45 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 47 |
| 關於前瞻性陳述的警告性聲明 | 47 |
第八項。 | 合併財務報表和補充數據 | 49 |
| 財務報告內部控制管理報告 | 49 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 50 |
| 合併資產負債表 | 52 |
| 合併業務報表 | 53 |
| 綜合全面收益表(損益表) | 54 |
| 合併股東權益報表 | 55 |
| 合併現金流量表 | 56 |
| 合併財務報表附註 | 57 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 102 |
第9A項。 | 控制和程序 | 102 |
項目9B。 | 其他信息 | 102 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 103 |
第三部分 | 103 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 104 |
第11項。 | 高管薪酬 | 104 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 104 |
第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 105 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 105 |
第IV部 | 106 |
第15項。 | 展品和合並財務報表明細表 | 106 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 110 |
簽名 | 111 |
第一部分
項目1.業務
一般信息
奧林公司(Olin)是弗吉尼亞州的一家公司,成立於1892年,其主要執行辦事處設在密蘇裏州克萊頓。我們是一家專注於三個業務領域的製造商:氯鹼產品和乙烯基、環氧樹脂和温徹斯特。氯鹼產品和乙烯基部門製造和銷售氯和燒鹼、二氯乙烷和氯乙烯單體、甲基氯、二氯甲烷、氯仿、四氯化碳、全氯乙烯、鹽酸、氫氣、漂白產品和氫氧化鉀,佔2022年銷售額的54%。環氧樹脂部門生產和銷售全方位的環氧材料和前體,包括芳香烴(丙酮、雙酚、異丙苯和苯酚)、烯丙基氯、環氧氯丙烷、液態環氧樹脂、固體環氧樹脂和體系,以及轉化環氧樹脂和添加劑等增長產品,佔2022年銷售額的29%。温徹斯特部門生產和銷售運動彈藥、裝填部件、小口徑軍用彈藥和部件以及工業子彈,佔2022年銷售額的17%。見我們在第7項--“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中對我們分部披露的討論。
治理
我們維護着一個互聯網網站,網址為Www.olin.com。我們就Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K提交的報告以及對這些報告的修訂,在我們向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交報告後,在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供。此外,我們的電子存檔材料的副本可以在以下地址獲得Www.sec.gov。我們的公司治理原則、委員會章程和行為準則可在我們的網站上查閲,網址為Www.olin.com在治理文件和委員會下的領導和治理科。
2022年5月,我們的首席執行官(CEO)執行了紐約證券交易所(NYSE)要求的年度第303A.12(A)條CEO認證,證明他並不知道我們違反了紐約證券交易所的公司治理上市標準。此外,我們的首席執行官和首席財務官執行了2002年薩班斯-奧克斯利法案所要求的與本10-K年度報告相關的第302條和第906條認證,這些證書作為本10-K年度報告的證物提交給美國證券交易委員會。
產品、服務和戰略
氯鹼產品和乙烯基
產品和服務
我們已經涉足氯鹼行業約130年,並認為自己是全球領先的氯鹼及其衍生品生產商。氯、燒鹼和氫氣在商業上是通過電解鹽來聯合生產的。這些聯產產品是同時生產的,並且以1.0噸氯與1.1噸燒鹼和0.03噸氫的固定比例生產。業界將其稱為電化學單元或ECU。
氯被用作生產數以千計的產品的原料,包括乙烯、氨綸、環氧樹脂、水處理化學品和各種其他有機和無機化學品。氯氣生產的很大一部分用於生產乙烯基中間體二氯乙烷(EDC)和氯乙烯單體(VCM),這兩種產品都是我們的氯鹼產品和乙烯基部門生產的。我們的EDC生產的很大一部分用於VCM的生產,但我們也是全球最大的商用EDC銷售參與者之一。除了銷售Olin生產的EDC外,我們還購買EDC在全球範圍內轉售。EDC和VCM是聚氯乙烯(PVC)的前體,聚氯乙烯是一種用於乙烯基壁板、管道、管件和汽車零部件等應用的材料。
我們的氯鹼產品和乙烯基部門是全球最大的燒鹼營銷商之一,包括Olin生產的燒鹼,以及Olin購買用於轉售的全球生產的材料。燒鹼來源的多樣性使我們能夠經濟高效地向全球客户供應產品。燒鹼有各種各樣的終端用途,其中最大的用途包括水處理、氧化鋁、紙漿和紙張、氨綸、洗滌劑和肥皂以及各種其他有機和無機化學品。
我們的氯鹼產品和乙烯基產品部門還包括我們的氯化有機產品業務,該業務是全球最大的氯化有機產品生產商,包括氯甲烷(甲基氯、二氯甲烷和氯仿)。
和氯乙烷(四氯乙烯和四氯化碳)。我們的氯化有機化合物業務既參與了溶劑行業,也參與了全球氯碳行業的中間領域,重點是可持續應用和我們可以從成本優勢中受益的應用。中間產品用作生產氟聚合物、氟碳製冷劑和發泡劑、有機硅、纖維素和農用化學品的原料。溶劑產品銷售到終端用途,如表面處理、乾洗、製藥和精煉催化劑的再生。這項業務的獨特技術使我們能夠利用我們其他生產工藝生產的鹽酸和氯代烴副產品(RCL)作為集成系統的原材料。
我們還生產和銷售其他氯鹼相關產品,包括鹽酸、次氯酸鈉(漂白劑)和氫氧化鉀。這些產品與氯化有機產品和環氧樹脂一起,通常以氯為原材料,創造了提升ECU價值的下游應用。我們在氯化有機物和環氧樹脂以及其他產品生產方面的行業領先地位,為我們的專有氯氣提供了18個綜合銷售渠道。
氯鹼產品和乙烯基部門的產品通過管道、船舶、深水和沿海駁船、軌道車和卡車運輸。我們在我們的生產基地和其他地點擁有、運營和租賃地理上分散的終端基礎設施,以擴大我們的地理覆蓋範圍並增強我們的服務能力。在我們最大的綜合產品基地,我們的深水通道使我們能夠進入全球市場。在北美,我們擁有並運營一支私人卡車和坦克拖車車隊,使我們能夠更有效地為國內漂白劑和燒鹼客户提供服務。
我們的氯鹼產品和乙烯產品部門目前保持着關鍵原材料的可靠供應。電力、鹽、乙烯和甲醇是我們氯鹼產品和乙烯產品的主要採購原料。電力是氯鹼產品和乙烯產品生產中最大的單一原材料成分。我國約68%的電力來自天然氣或水力發電。我們通過市場力量、長期合同和我們自己的電能實業運營相結合的方式來滿足我們的電力需求,這允許在特定的美國製造基地實現成本差異化。我們大約73%的食鹽需求是由內部供應滿足的。根據長期供應安排,乙烯主要供應給乙烯業務,根據這一安排,我們在綜合生產者經濟條件下獲得乙烯。甲醇主要來自國內和國際上的大型生產商。氯鹼行業的高產量特性強調成本管理,我們相信我們的規模、集成度和原材料地位使我們成為行業中低成本的生產商之一。
下表列出了我們氯鹼產品和乙烯基產品的主要產品和服務。
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產品及服務 | | 主要最終用途 | | 廠房和設施 | | 主要原材料和部件 產品/服務 |
氯/燒鹼 | | 製漿造紙加工、化工製造、淨水、氯乙烯製造、漂白劑、游泳池化學品和氨基甲酸酯化學品 | | 加拿大貝坎庫爾 田納西州查爾斯頓 德克薩斯州自由港 亞拉巴馬州麥金託什 尼亞加拉瀑布,紐約州 路易斯安那州普萊克明 洛杉磯聖加布裏埃爾 | | 鹽、電 |
二氯乙烷/氯乙烯單體 | | 用於乙烯基壁板、管道和汽車零部件的聚氯乙烯前體
| | 德克薩斯州自由港 路易斯安那州普萊克明 | | 氯、乙烯、二氯乙烷
|
氯化有機物中間體
| | 用作生產氟聚合物、氟碳製冷劑和發泡劑、有機硅、纖維素和農用化學品的原料 | | 德克薩斯州自由港 路易斯安那州普萊克明 斯塔德,德國 | | 氯、二氯乙烷、鹽酸、甲醇、RCLS |
氯化有機溶劑
| | 表面處理、乾洗和製藥
| | 德克薩斯州自由港 路易斯安那州普萊克明 斯塔德,德國 | | 氯、二氯乙烷、鹽酸、RCLS |
次氯酸鈉 (漂白劑) | | 家用清潔劑、洗衣漂白、游泳池消毒劑、半導體、水處理、紡織、紙漿和造紙以及食品加工 | | 佐治亞州奧古斯塔 加拿大貝坎庫爾 田納西州查爾斯頓 德克薩斯州自由港 內華達州亨德森 伊利諾伊州萊蒙特 亞拉巴馬州麥金託什* 尼亞加拉瀑布,紐約* 加利福尼亞州聖達菲温泉 | | 燒鹼、氯氣 |
鹽酸 | | 鋼鐵、石油和天然氣、塑料、有機化工、水和廢水處理、鹽水處理、人造甜味劑、製藥、食品加工和礦石選礦 | | 加拿大貝坎庫爾 田納西州查爾斯頓 德克薩斯州自由港 亞拉巴馬州麥金託什 尼亞加拉瀑布,紐約州 | | 氯、氫 |
氫氧化鉀 | | 化肥製造、肥皂、洗滌劑和清潔劑、電池製造、食品加工化學品和除冰劑 | | 田納西州查爾斯頓 | | 電氯化鉀 |
氫 | | 燃料來源、氫燃料電池、過氧化氫和鹽酸 | | 加拿大貝坎庫爾 田納西州查爾斯頓 德克薩斯州自由港 亞拉巴馬州麥金託什 尼亞加拉瀑布,紐約州 路易斯安那州普萊克明 洛杉磯聖加布裏埃爾 | | 電、鹽 |
*包括低鹽、高強度漂白劑製造。 |
策略
最大限度地提高ECU的回報。通過我們的戰略運營模式,利用我們多樣化和靈活的氯鹼衍生品組合,通過管理我們對ECU中普遍較弱的一方的生產率,不斷減少整個ECU的風險敞口,並最大化其價值。
參與我們銷售的產品的全球貿易流動。獲取可用於全球貿易的過剩產品,補充我們內部生產的產品,以最高價值滿足日益增長的客户需求。
通過提高工作效率不斷降低成本。我們的成本優勢來自於低成本的能源、規模化、一體化和深水港。在成本管理、資本支出和資產維護等領域保持嚴格的紀律,是創造更大的運營靈活性以最大化ECU回報的關鍵。
環氧樹脂
產品和服務
環氧樹脂業務是最早的主要環氧樹脂產品製造商之一,並通過產品創新和卓越的技術繼續建立在半個多世紀的歷史基礎上。我們相信,Epoxy部門是全球最大的全集成環氧樹脂、固化劑和中間體生產商之一。由於規模的擴大和與低成本原料(包括氯、苛性鈉、烯丙基和芳烴)的整合,Epoxy部門在製造成本方面處於有利地位,主要是在北美。環氧樹脂部門生產和銷售全系列的環氧材料和前體,包括芳香烴(丙酮、雙酚(BISA)、異丙苯和苯酚)、烯丙基(如烯丙基)和環氧氯丙烷(EPI)、樹脂(如液體環氧樹脂(LER)和固體環氧樹脂(SER)),以及系統和成長平臺產品,如轉化環氧樹脂(CER)和添加劑。
Epoxy細分市場服務於多種應用,包括風能、電工層板、消費品和複合材料,以及土木工程和防護塗料中的許多應用。Epoxy細分市場與老牌客户有着重要的關係,其中一些客户的關係持續了幾十年。環氧樹脂業務的主要地區是北美和西歐。細分產品主要通過海運船舶、深水和沿海駁船、有軌電車和卡車運輸。
烯丙基不僅被用作生產環氧乙烷的原料,還被用作多種工業和應用的化學中間體,包括淨水化學品。EPI主要生產用於該企業的環氧樹脂的原料,也在商業市場銷售。LER以液態和固化的形式製造,在三維熱固性固體材料中添加硬化劑,提供結構強度、附着力、電絕緣、耐熱或耐化學性以及非常適合塗層和複合材料應用的腐蝕保護的獨特組合。SER與BISA一起進一步加工,以滿足特定的終端市場應用。雖然LER和SER在國外銷售,但LER生產的很大一部分通過我們的系統和增長平臺進一步轉化為CER和其他添加劑產品,在這些產品中,增值改性可為特定客户應用產生更高利潤率的樹脂。
根據基於成本的長期合同,我們的環氧樹脂部門保持着某些關鍵原材料的可靠供應,如苯和丙烯。環氧段的生產經濟性得益於其與氯鹼和芳烴的集成,這些都是環氧樹脂生產中的關鍵投入。這種完全集成的結構既提供了獲得低成本材料的途徑,又提供了巨大的操作靈活性。Epoxy部門經營着一個綜合的芳烴生產線,生產異丙苯、苯酚、丙酮和BISA,供內部消費和外部銷售。環氧樹脂部門的氯消耗量使氯鹼產品和乙烯基部門能夠產生燒鹼生產和銷售。我們環氧樹脂部門使用的氯和燒鹼是從氯鹼產品和乙烯產品部門按成本轉移過來的。
下表列出了我們環氧樹脂細分市場的主要產品和服務。
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產品及服務 | | 主要最終用途 | | 廠房和設施 | | 產品/服務的主要原材料和部件 |
烯丙基(烯丙基氯、環氧氯丙烷和甘油)和芳香族(丙酮、雙酚、異丙苯和苯酚) | | 聚合物、樹脂和其他塑料材料和淨水的製造商 | | 德克薩斯州自由港 斯塔德,德國 特爾紐岑,荷蘭 | | 苯、燒鹼、氯、丙烯 |
樹脂:液體環氧樹脂/固體環氧樹脂 | | 膠粘劑、海洋和防護塗料、複合材料和地板 | | 德克薩斯州自由港 巴西瓜魯賈 斯塔德,德國 | | 雙酚、燒鹼、環氧氯丙烷 |
系統和生長平臺:轉化的環氧樹脂和添加劑 | | 電工層板、油漆和塗料、風葉、電子和建築 | | 巴爾特林根,德國 德克薩斯州自由港 巴西瓜魯賈 韓國Gumi 皮斯蒂奇,意大利 德國萊茵門斯特 喬治亞州羅伯塔 斯塔德,德國 張家港、中國 | | 液體環氧樹脂、固體環氧樹脂 |
策略
重點放在回到ECU上。Epoxy部門專注於通過目標參與和提高EPI、LER和衍生應用程序的利潤率來最大化ECU的回報,這些應用程序具有最高的ECU回報。
提高生產力以保持我們的成本優勢。環氧樹脂部門繼續通過整個供應鏈推動生產率成本的提高,以鞏固我們作為美洲和歐洲EPI和LER低成本生產商的地位。
專注於系統和增長平臺。Epoxy細分市場專注於擴大我們在更高附加值平臺產品方面的市場份額,以適應不斷增長的終端市場。
温切斯特
產品和服務
2023年,温徹斯特是它的157這是營運年份及其93年發送年作為Olin的一部分。温徹斯特是一家主要的小口徑彈藥開發商和製造商,銷售給國內和國際零售商(商業客户)、執法機構和國內和國際軍隊。我們相信,我們是美國領先的休閒射手、獵人、執法機構和美國武裝部隊的彈藥生產商。温徹斯特還生產在建築業中有各種應用的工業產品。
2020年10月1日,温徹斯特接管了密蘇裏州獨立市的萊克城陸軍彈藥廠(Lake City)的全面管理和運營控制權。美國陸軍於2019年9月選擇温徹斯特運營和管理萊克城。該合同用於生產小口徑軍用彈藥,包括5.56毫米、7.62毫米和.50口徑子彈,以及某些子彈和彈殼。合同還允許為商業客户生產某些彈藥。該合同的初始期限為七年,美國陸軍可以將其延長至多三年。
我們傳奇的温徹斯特®產品線包括所有主要量規和口徑的獵槍炮彈、手槍和步槍的邊火和中火彈藥、裝填部件和工業子彈。我們相信我們是美國領先的小口徑商用彈藥供應商。
温徹斯特在整個銷售和分銷鏈中擁有強大的關係,並與傳統經銷商和分銷商建立了牢固的聯繫。温徹斯特還與關鍵的大批量商家以及專業體育用品和户外商品零售商建立了業務。温徹斯特始終如一地開發出行業領先的彈藥,在製造精良、設計創新和消費者價值方面在行業中得到認可。
2021年11月,温徹斯特推出了Shoot UnitedTM,這是一項充滿活力的倡議,旨在促進射擊運動並推動更多的參與。ShootUnited包含了吸引人的內容,這些內容將繼續通過主流媒體和ShootUnited.com在全國範圍內分享。這些內容旨在娛樂、告知和促進健康和透明的對話。此外,美國各地將繼續協調草根活動,讓人們加入進來,其使命是提高人們的意識,並向新的參與者介紹這項運動。
在2022年,美國陸軍授予温徹斯特製造5.56毫米、7.62毫米和.50口徑步槍彈藥的五年合同的第二年,以及一份新的.38口徑、.45口徑和9毫米手槍彈藥的五年手槍合同。這份步槍合同是根據温徹斯特從美國陸軍獲得的連續第三份“第二來源”彈藥合同簽訂的。這份手槍合同保持了温徹斯特作為美國軍方手槍彈藥領先供應商的長期地位。
2022年,美國陸軍授予温徹斯特合同,支持萊克城陸軍彈藥廠的6.8毫米下一代小隊武器(NGSW)計劃,包括設計下一代小隊彈藥製造設施。
在2021年期間,温徹斯特獲得了獨家的.308温徹斯特/7.62x51北約聯邦調查局狙擊手合同,這是同類合同中的第一份,以及一份9毫米的任務和培訓合同,這兩份合同都在2022年續簽。
2021年5月,温徹斯特被美國最大的體育用品和户外商品零售商之一Academy Sports and Outdoor,Inc.(Academy)授予年度最佳供應商獎。年度最佳供應商是學院所有類別和部門的最高商品供應商獎;温徹斯特從1800多家商品供應商中脱穎而出,以表彰其卓越的性能、始終如一的可靠性、各級有價值的關係以及2020年對公司的總體貢獻。
2021年10月,温徹斯特被全國體育用品批發商協會(NASGW)授予該集團2021年年度彈藥製造商獎,以表彰其為NASGW分銷商成員提供卓越的價值和服務。
温徹斯特的新彈藥產品繼續獲得主要行業出版物和組織的獎項,最近的獎項包括:美國步槍手2020年和2022年《金牛眼》雜誌評選的《年度彈藥產品》;槍支和彈藥《2021年》雜誌評選的年度最佳彈藥獎。
温徹斯特根據轉換費或溢價從供應商那裏購買原材料,如銅基帶材和彈藥、彈殼、杯子和鉛。這些轉換費用或溢價是在商品交易所(Comex)和倫敦金屬交易所(LME)等交易所公佈的金屬市場價格之外的。温徹斯特的另一種主要原材料是推進劑,主要從美國最大的推進劑供應商之一購買。
下表列出了我們温徹斯特部門的主要產品和服務。
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產品及服務 | | 主要最終用途 | | 廠房和設施 | | 產品/服務的主要原材料和部件 |
温切斯特®運動彈藥(彈丸、小口徑中心火藥和邊緣火藥) | | 獵人和休閒射手,執法機構 | | 伊利諾伊州東奧爾頓 密蘇裏州獨立* 密西西比州牛津 | | 黃銅、鉛、鋼、塑料、推進劑、炸藥 |
小口徑軍用彈藥 | | 步兵和掛載武器 | | 伊利諾伊州東奧爾頓 密蘇裏州獨立* 密西西比州牛津 | | 黃銅、鉛、推進劑、炸藥 |
工業產品(8規格載荷和粉末驅動工具載荷) | | 在電力和維修方面的應用 混凝土行業,建築行業中的粉末驅動工具 | | 伊利諾伊州東奧爾頓 密西西比州牛津 | | 黃銅、鉛、塑料、推進劑、炸藥 |
*政府擁有、承包商運營(GOCO)設施
策略
最大限度地發揮現有優勢。温徹斯特將通過我們服務的所有客户羣-商業、軍事、執法和工業-加強我們在小口徑彈藥領域的領先地位,從而增加我們的價值。通過我們的聯合拍攝TM戰略倡議,温徹斯特將專注於推廣射擊運動,並推動更多的參與。憑藉世界上最大的小口徑彈藥製造基地之一,我們將在我們的三個生產基地利用員工參與度、工程和工藝優勢。
創新解決方案。温徹斯特將繼續鞏固我們作為行業創新者的強大聲譽,在滿足休閒射擊運動員、第一反應人員和現代戰士的需求方面有着長期的記錄。我們將通過開發以市場為導向的新產品和為客户提供工程解決方案來推動我們的業務價值。
提高工作效率。温徹斯特將利用我們的持續改進流程,通過優化我們的人員、流程和設備來提高生產率。我們將繼續使我們的設施和設備現代化,以提高生產率,並改善安全和環境影響。
國際業務
Olin的業務遍及全球,包括歐洲、亞太地區和拉丁美洲的地理區域。Olin 2022年的銷售額約有39%來自美國以外,包括33%的氯鹼產品和乙烯基2022細分市場銷售額、68%的Epoxy 2022細分市場銷售額和8%的温徹斯特2022細分市場銷售額。地理分部數據見項目8所載合併財務報表附註的附註19“分部信息”。我們正在將該附註中的細分市場信息合併到Form 10-K的這一部分中。
客户和分銷
我們銷售給工業或商業用户或經銷商的產品,用於生產其他產品,構成了我們總銷售額的主要部分。我們向大量用户或經銷商銷售我們的一些產品,如環氧樹脂、燒鹼和運動彈藥,而我們向相對較少的工業用户銷售大量其他產品,如氯和氯化有機物。在2022年間,沒有一個客户的銷售額超過10%。
我們主要通過我們的銷售隊伍營銷我們的大部分產品和服務,並直接銷售給各種工業客户、大宗商人、零售商、批發商、其他分銷商以及美國政府及其主承包商。
2022年,面向所有美國政府機構的銷售額和美國政府承包活動下的銷售額總計約佔銷售額的4%。由於我們從事一些政府承包活動並向美國政府進行銷售,我們受到廣泛而複雜的美國政府採購法律和法規的約束。這些法律和條例規定對合同採購、履約情況和行政管理進行持續的政府審計和審查。不遵守這些法律和條例以及關於彈藥和其他受管制產品和商品出口的法律,即使是無意中,也可能使我們或我們的一家或多家企業受到民事和刑事處罰,在某些情況下,在一段特定時期內暫停和禁止未來的政府合同和產品出口。
積壓
截至2023年1月31日和2022年1月31日,估計積壓的總金額分別約為8.38億美元和19.28億美元。積壓訂單與我們温徹斯特業務中的合同訂單相關聯。我們其他業務的積壓並不多。積壓由所有已收到但尚未發貨的未結客户訂單組成。積壓是根據確定合同訂單的預計發貨量估計的,這些合同訂單受慣例條款和條件的制約,包括取消和修改條款。2021年期間,消費者購買彈藥的數量大大高於歷史需求水平。截至2023年1月31日,約95%的合同積壓預計將在2023年完成,其餘部分預計將在2024年完成。
競爭
我們正在與生產或分銷相同或類似產品的企業展開激烈競爭,在某些情況下,還與生產或分銷為相同用途設計的不同產品的企業展開激烈競爭。
北美的氯鹼製造商擁有約1600萬噸氯和1700萬噸燒鹼產能,約佔全球氯鹼產能的16%。2022年,我們擁有北美和全球最大的氯鹼產能。雖然製造和運輸氯和燒鹼的技術隨處可得,但生產設施需要大量的資本投資,並受到重大監管和許可要求的約束。燒鹼有一個全球市場,它吸引進口,並根據市場狀況允許出口。這個行業包括北美和海外的大型多元化生產商,包括位於中國的多家生產商。北美其他大型氯鹼生產商包括西方石油公司(Oxy)、西湖化學公司(Westlake)、美國福爾摩沙和信越化學有限公司(Shintech)的子公司信德公司(Shintech Inc.)。我們也是全球領先的綜合性氯化有機產品生產商,由於我們的規模和氯鹼原料的可獲得性,我們具有強大的成本優勢。該行業還包括Oxy、Westlake、諾邊工業化學品公司(Nobian)、英力士(Inovyn)和KEM One Group SAS等大型多元化生產商,以及位於中國和印度的多家生產商。
我們是全球主要的全集成環氧樹脂生產商,擁有關鍵的低成本原料和具有成本優勢的基礎設施。憑藉其有利的成本地位,環氧樹脂部門是世界上成本最低的生產商之一。我們的Epoxy部門所在的市場競爭激烈,依賴於大量的資本投資、專有技術的開發和產品研發的維護。我們的競爭對手包括亨斯邁公司(Huntsman Corporation)、西湖公司(Westlake)、Kukdo化學有限公司(Kukdo)和金豪P&B化學公司(Kumho P&B Chemical)以及位於亞洲的多家其他生產商。
我們相信我們的温徹斯特業務是全球最大的商業小口徑彈藥製造商之一。我們的温徹斯特業務和Vista Outdoor Inc.(Vista)是美國最大的商業彈藥製造商之一。彈藥行業與Olin、Vista和許多較小的國內製造商和
外國生產商爭相向商業彈藥客户銷售。許多因素影響我們成功競爭的能力,包括價格、交貨、服務、性能、產品創新以及產品認知度和質量,具體取決於所涉及的產品。
人力資本
在奧林,我們相信我們的員工對我們的成功至關重要。我們確立的提升Olin員工核心原則推動了我們提升員工支柱-機會與實現、溝通與聯繫以及信任-在這一年中採取的行動,以提高我們員工的敬業度。提升員工是為了為我們的全球員工創造包容、支持和賦權的工作環境,同時鼓勵和激勵最高水平的績效。我們通過各種因素支持我們的全球員工,包括福利和薪酬、認可和獎勵、對多樣性和包容性的關注、工作場所靈活性、社區參與和志願者精神以及專業發展,所有這些都包括在整體員工價值主張中。我們承諾為員工提供安全和支持的環境,並堅定不移地致力於安全地生產和分銷我們的產品,我們相信這是實現我們目標的基礎。
Olin高級管理層負責監督員工的福利計劃和薪酬。這包括進行定期薪酬基準、實施健康和其他員工福利計劃,以及審查某些員工退休後福利和員工援助計劃的可獲得性。我們的人力資源部負責管理和管理這些計劃,以確保我們的總獎勵計劃具有競爭力。我們既有工薪員工結構,也有小時員工結構,以補償員工。我們的福利和薪酬結構使Olin能夠吸引和留住一支有才華的員工隊伍,這有助於實現Olin的目標和目標。另外,我們的董事會擁有一個薪酬委員會,負責制定政策、制定和監督戰略,並管理用於向我們的首席執行官和其他高管支付薪酬的計劃。
奧林致力於通過多樣性和包容性提升員工,並維護所有員工每天都能舒適地將真實的自我帶到工作中的工作環境。我們相信,我們的員工通過他們獨特的技能、背景和經驗提供的見解將引領我們走向未來的創新,這些創新將降低成本,減少我們的環境足跡,提高我們服務世界的能力,並保持我們員工的健康和安全。我們鼓勵我們的員工發揮創造力,參與整個公司的對話,幫助開發創新的解決方案,為我們的客户、員工、社區和股東帶來持久的積極影響。我們最大的員工集中在美國,其中30%是少數族裔。在我們支持多元化和包容性目標的過程中,我們全球員工隊伍中約26%由女性組成,約27%的管理職位由女性擔任,13%由美國的少數族裔員工擔任。我們的目標是到2025年將女性在領導職位中的比例擴大到約30%,比2018年的基線增加約10%。
我們亦致力為工作人口提供持續的專業發展。我們從不停止學習,Olin提供廣泛的員工發展和生產力計劃,其中包括基於任務的機會、工作跟蹤、指導和基礎計劃,適用於Olin職業生涯中的新員工。這些計劃幫助我們的員工改進和成長,並強化我們的價值觀,特別是提升Olin員工的價值觀。我們的學習平臺專注於為我們的員工提供各種支持職業和職業發展的教育機會,包括為符合條件的員工提供本科和研究生學費援助,每年最高可達10,000美元。我們定期審查人才發展和繼任計劃,以確定和發展一條人才管道,以維持和持續改善業務運營。我們採取有針對性的舉措,加快高潛力員工的發展。我們還有一個完善的業績管理程序,鼓勵全年不斷進行反饋,並至少包括年度年終審查和發展討論。
截至2022年12月31日,我們約有7,780名員工,其中6,600名在美國工作,約1,180名在外國工作。在我們的全球員工總數中,約9%位於歐洲、中東、非洲和印度,3%位於亞太地區,2%位於加拿大,1%位於拉丁美洲。約48%的員工受僱於我們的氯鹼產品、乙烯和環氧樹脂業務,49%受僱於我們的温徹斯特業務,包括約1,566名員工受僱於政府所有的承包商運營(GOCO)設施的萊克城陸軍彈藥廠,3%受僱於公司職能部門。出於集體談判的目的,各種工會代表了我們相當數量的小時工。在美國,談判單位員工佔員工總數的34%。2023年,我們在美國有即將到期的勞動協議,約佔我們全球勞動力的6%。
研究活動;專利
我們的研究活動是以產品組為基礎在許多設施進行的。2022年、2021年和2020年,公司贊助的研究支出分別為1830萬美元、2040萬美元和1660萬美元。
我們擁有或授權多項專利、專利申請和商業祕密,涵蓋我們的產品和工藝。我們認為,總的來説,我們的專利和許可證下的權利對我們的運營很重要,但我們不認為與特定工藝或產品相關的任何個別專利、許可證或專利和許可證組對我們的整體業務具有實質性重要性。
季節性
我們的銷售額受到經濟低迷和我們服務的幾個行業季節性的影響,這些行業包括建築和建築、塗料、石油和天然氣、基礎設施、電子、汽車、水處理、製冷劑和彈藥。彈藥業務的季節性通常受到美國秋季狩獵季節的推動。我們的氯鹼業務通常在春季和夏季經歷最高水平的活動,特別是在建築、製冷劑、塗料和基礎設施活動較高的時候。我們的環氧樹脂部門還服務於許多在春季和夏季達到最高活躍水平的應用,特別是土木工程和防護塗料以及其他建築材料,包括複合材料和地板。
原材料和能源
基本原材料通過一個綜合製造過程進行加工,以生產一些產品,這些產品在整個過程中的不同點上出售。我們購買一部分原材料需求,還利用內部資源和製成品作為下游產品的原材料。我們相信,在正常市場條件下,我們的原材料有可靠的供應來源。然而,我們無法預測未來原材料短缺的可能性或影響。
我們生產氯鹼產品和乙烯產品的主要基本原料是電力、鹽、乙烯和甲醇。電力是我們製造設施的主要能源。我國約68%的電力來自天然氣或水力發電。我們通過市場力量、長期合同和我們自己的電能實業運營相結合的方式來滿足我們的電力需求,這允許在特定的美國製造基地實現成本差異化。我們購買的部分原材料,包括乙烯,是根據長期供應協議進行的,而我們氯鹼產品和乙烯產品部門使用的大約73%的鹽來自內部資源。甲醇主要來自國內和國際上的大型生產商。
環氧段的主要原材料是氯、燒鹼、苯、丙烯和芳烴,其中包括異丙苯、苯酚、丙酮和雙酚A。我們購買的部分原材料,包括苯、丙烯和我們的部分芳烴需求,是根據長期供應協議進行的,而我們的部分芳烴需求是從我們的綜合生產鏈中生產的。氯和燒鹼主要來自我們的氯鹼產品和乙烯產品部門。
鉛、黃銅和推進劑是温徹斯特業務中使用的主要原材料。我們通常根據多年合同購買彈藥彈殼、銅帶和推進劑。
我們在“產品和服務”中列出的表格中提供有關特定原材料的其他信息。
環境和有毒物質管制
正如我們行業中的常見情況一樣,在我們開展業務的所有國家,我們都受到與危險和非危險物質和廢物的使用、儲存、搬運、產生、運輸、排放、排放、處置和補救以及暴露在其中的環境法律和法規的約束。
為規範空氣、水和土地質量而制定和實施的國家級、州級或省級和地方性標準影響到我們在世界各地的所有生產基地。對危險和有毒物質的製造、運輸、使用和處置以及污染場地的補救作出規定的法律對工業,特別是化學工業提出了額外的管理要求。此外,環境法的實施已經並將繼續需要新的資本支出,並將增加運營成本。
我們是各種政府和私人環保行動的參與者,這些行動與以前的廢物處理場和過去的製造設施有關。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度裏,調查和補救工作的費用分別為2420萬美元、1620萬美元和2090萬美元。這些費用可能會對未來幾年的運營業績產生重大影響。這些費用不包括對以前期間發生和支出的費用的保險賠償。
見我們對我們的環境問題的討論,載於項目8的綜合財務報表附註的附註20“環境”和項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“環境問題”標題下。
企業責任
在奧林,我們致力於履行企業責任,確保我們的業務、我們共同的全球社會和我們環境的福祉取得長期成功。我們專注於以下領域的企業責任努力:(1)環境、健康、安全和安保管理,(2)可持續性和治理,以及(3)產品管理。我們重視合作,並致力於與其他組織合作,鼓勵集體行動,改善企業責任。有關我們的企業責任倡議、實踐、活動、目標和相關信息的更多信息,以及未來的更新,可以在我們網站www.olin.com的企業責任部分找到,包括我們的可持續發展報告下的可持續發展成功一節。我們在環境、社會和治理(ESG)和可持續發展目標方面的進展包括在我們的ESG記分卡中,可在我們網站的可持續發展部分找到。本節提到的我們網站的內容不是,也不應該被視為本報告的一部分。
環境、健康、安全和安保管理
歐琳堅定地致力於在保護我們的員工以及在我們工廠周圍生活和工作的員工的環境、健康、安全和保障方面做到卓越。我們在世界各地的業務遵守所有當地要求,並根據需要實施額外的標準,以保護我們業務的環境、健康、安全和安保。我們用我們的管理體系推動持續改進,在環境、健康、安全、過程安全和安保方面取得卓越的表現。我們的安全、健康和環境戰略和目標旨在維持我們實現零事故的努力。我們堅持不懈地以負責任的態度不斷強調監控我們工廠和流程的安全、安保和環境影響的重要性。通過我們的日常警覺,奧林努力繼續被公認為行業中表現最好的公司之一。
我們的企業價值觀--誠信行動,推動創新和改進,提升奧林人--是我們文化的一部分。這些價值觀也反映在我們的環境、健康、安全和安保(EHS&S)政策和實踐中。OLIN領導力明顯地執行並指導組織以保護我們的員工、業務合作伙伴和我們生活的社區的方式開展業務,並使其日益受益。在我們的管理體系中,所有員工都有責任維持我們實現零事故的目標。OLIN繼續在人員和過程安全事件方面保持下降趨勢。
可持續發展與治理
我們堅信在不損害子孫後代的需要的情況下滿足當前的需要。我們認識到我們的公司對我們的自然資源的影響,以及我們對管理人類和地球的責任。這意味着努力營造一種對我們員工和股東正在進行的ESG理想負責的公司文化。
在奧林,作為一個負責任的企業公民,我們將可持續發展融入我們所做的一切。我們重視並尊重我們的員工、我們運營的社區、我們的客户和環境。我們致力於通過我們的業務實踐的安全和高效--從供應到製造到交付,最後到我們產品的最終使用--為保護世界及其未來狀況做出貢獻。執行我們的可持續發展戰略,我們相信Olin將通過專注於ESG的行動來增強我們的戰略運營模式,從而為我們的投資者、員工和客户增加價值。這些行動包括:
•通過行業領先的職業和工藝安全計劃保護我們的員工和社區
•自豪地通過我們的温徹斯特彈藥品牌加強美國的國防、國際防禦、執法和保護
•通過技術和商業創新採取具體步驟來降低碳足跡、淨用水量和資源消耗,從而顯著減少對環境的影響
•通過我們的產品和服務在價值鏈中開發和啟用可持續的解決方案
•始終如一地堅持我們的價值觀和治理標準,同時擴大我們的包容文化,培養我們多樣化的員工隊伍
我們相信,奧林的行業領先地位、專注的ESG行動和我們敬業的員工隊伍將對我們的社區和環境產生積極而持久的影響。
產品責任
我們非常自豪能夠安全地分銷和處理我們的產品,並使我們的客户能夠做到同樣的事情。我們的產品管理和質量實踐與我們的核心價值觀和其他全球公認的標準保持一致。我們將這些標準應用於我們的化工業務部門和相關子公司,以確保相關生產和產品或配方信息符合適用的全球法規、評估、持續改進和透明度。此外,温徹斯特彈藥的設計和製造符合運動武器和彈藥製造商協會發布的自願行業標準。我們的目標是在任何情況下都達到或超過指導方針。OLIN領導層通過積極參與和溝通產品安全,在我們組織內部和外部利益相關者中展示了其對這些標準的承諾。我們致力於彈藥教育,並強烈主張擁有者和參與者採取必要步驟,在處理、儲存或使用槍支用於娛樂目的時,無論是有經驗的參與者還是新手,都要接受培訓和教育。温徹斯特將越來越多的在線內容用於安全教育材料,讓所有人負責任和自信地擁有和使用温徹斯特產品。
第1A項。風險因素
除了表格10-K中的其他信息外,在評估Olin和我們的業務時,還應考慮以下因素。我們的所有前瞻性陳述都應考慮到這些因素。我們沒有意識到或目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。
商業、行業和經營風險
對全球經濟狀況的敏感度-在經濟和行業衰退期間,我們的經營業績可能會受到負面影響。
我們的行業和我們大多數客户的業務歷史上都經歷過週期性的低迷。這些經濟、季節性和行業衰退的特點是產品需求減少,製造產能過剩,在某些情況下,平均銷售價格下降。因此,我們客户的業務、行業狀況或全球經濟狀況的任何重大低迷都可能導致對我們產品的需求減少,並可能對我們的運營業績或財務狀況產生不利影響。
雖然我們的大部分銷售額在北美,但我們的財務業績很大程度上依賴於北美以外的健康經濟,因為我們有大量的海外銷售,我們的客户將他們的產品銷往國外。因此,我們的業務正在並將繼續受到歐洲、亞太地區特別是中國和拉丁美洲總體經濟狀況和其他因素的影響,包括利率波動、客户需求、勞動力和能源成本、貨幣變化和其他我們無法控制的因素,如公共衞生疫情。對我們產品和客户產品的需求直接受到這種波動的影響。此外,我們的客户可以決定將部分或全部生產轉移到離我們工廠更遠的位置,這可能會減少對我們的需求
產品。我們不能向您保證,對我們經營的行業產生不利影響的事件不會發生或繼續發生,例如歐洲、亞太地區,特別是中國、拉丁美洲或其他世界經濟體的低迷、利率上升、不利的貨幣波動或全球公共衞生危機的長期影響,特別是2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行。世界其他地區(主要是亞洲和歐洲)的經濟狀況可能會對全球對我們化學產品的供需平衡產生不利影響,並增加我們生產和出口到北美和我們銷售到的其他司法管轄區的產品數量。任何產品供應的顯著增加都可能給我們的產品定價帶來下行壓力,對我們的盈利能力產生負面影響。
定價壓力-我們的產品平均售價下降可能會降低我們的盈利能力。
我們的行業和每個業務部門都經歷了供需波動,特別是我們的氯鹼產品和乙烯產品部門,這可能會導致銷售價格的變化。需求旺盛、供應緊張和營業利潤率上升的時期往往會導致產能和產量的增加,直到供過於求,通常之後是供應過剩和價格下降的時期。我們相信,我們的戰略運營模式將緩解歷史上供過於求時期的定價壓力。然而,我們不能向您保證,在這些時期內,增加的定價壓力不會影響我們未來的經營業績。影響化工產品需求和定價的另一個因素是能源價格。較高的天然氣價格增加了我們客户和競爭對手的製造成本,而且取決於原油與天然氣價格的比率,可能會降低我們的客户在世界市場上的競爭力,對我們的化工產品的需求和定價產生負面影響。
在我們經營的化工行業中,價格是選擇供應商的主要標準之一。定價受到各種因素的影響,其中一些因素不在我們的控制範圍之內。我們產品平均售價的下降可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。雖然我們努力通過執行我們的戰略運營模式來保持或增加我們的盈利能力,並通過提高生產效率、強調高利潤率產品以及控制運輸、銷售和管理費用來降低成本,但我們不能向您保證,這些努力將足以完全抵消可能的價格下降對經營業績的影響。
氯和燒鹼同時生產,並以1.0噸氯與1.1噸燒鹼的固定比例生產。客户需求的不平衡可能要求Olin減少氯氣和燒鹼的產量,或者採取其他措施來糾正這種不平衡。由於我們不能儲存大量的氯,我們可能無法快速或有效地對客户對這些產品的需求失衡做出反應。為了減輕風險並最大化整個ECU的價值,我們不斷採取一系列行動,包括管理我們的生產率以適應ECU的較弱一側,利用我們的氯和氯衍生品銷售點組合,以及進行購買以進行轉售交易。如果我們的努力沒有成功,出現了嚴重的失衡,我們可能需要採取行動,對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
由於定價壓力,我們的環氧樹脂部門也會受到經營業績變化的影響。環氧樹脂材料的銷售價格受到原材料成本變化的影響,包括能源、丙烯和苯、客户需求以及全球供需波動。供需不平衡的時期,特別是亞太地區市場貿易流動的變化,特別是中國,可能會導致我們的環氧樹脂產品面臨更大的定價壓力。我們環氧樹脂部門產品平均售價的下降可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的温徹斯特部門也受到定價壓力的影響。彈藥的銷售價格受到原材料成本和可獲得性、客户需求和行業生產能力變化的影響。我們温徹斯特部門產品平均售價的下降可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們不能向您保證,未來的定價或盈利能力將與任何特定的歷史時期相媲美,包括我們經營業績中顯示的最近時期。我們不能保證化學工業或彈藥行業未來不會出現不利趨勢,也不能保證我們的業務、財務狀況和經營結果不會受到這些趨勢的不利影響。
戰略運營模式-如果我們不能成功地在我們的化學品業務中執行我們的運營模式,我們的運營結果可能會受到負面影響。
我們在化學品業務中的戰略運營模式將ECU利潤率置於銷售量之上。該模式於2020年底採用,代表着我們氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂業務多年來傳統運營方式的變化。為了減少風險敞口並最大化整個ECU的價值,該模型需要管理ECU較弱一側的生產率。隨着時間的推移,模型的執行可能不會成功。例如,我們可能無法持續實現更高的利潤率,或者實現的利潤率改善可能被銷售額下降的影響所抵消,這兩種情況中的任何一種都可能對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響。此外,我們不時採取行動,以補充我們的經營模式,例如購買轉售交易。
(我們有時稱為“護欄活動”),這些活動可能不會改善我們的經營業績,如果這些活動沒有成功實施,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的一些資產旨在以持續的高運行率運營。如果我們長期以較低的運行率運營或頻繁改變運行率,我們的資產可能會變得不那麼可靠,或者可能需要額外的維護或資本投資,這可能會對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響。此外,我們可能無法吸引、發展或保留有效執行戰略運營模式所需的技能。我們的模式依賴於對我們與客户和其他第三方處理業務的方式進行更改。客户或第三方可能不願意以我們可以接受的條款或根本不願意與我們進行交易。如果我們不能有效地執行我們的戰略運營模式,我們的運營結果可能無法達到預期,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
成本控制-如果我們經歷了原材料、公用事業、運輸或物流成本的增加,或者如果我們無法實現有針對性的成本降低,我們的盈利能力可能會降低。
我們的經營業績和盈利能力取決於我們繼續控制成本的能力,在某些情況下還可以降低成本。如果我們無法做到這一點,或者如果我們無法控制的成本,特別是我們的原材料、公用事業、運輸和類似成本的增長超出預期水平,我們的盈利能力將會下降。此外,由於通脹上升而導致的成本普遍上升,或在能源或運輸部門等特定行業,可能會導致成本上升,而我們無法通過提高產品價格或降低成本來完全緩解成本上升,這也可能對我們的盈利能力產生不利影響。
例如,如果我們的原料和能源成本增加,而我們無法將增加的成本轉嫁給客户,我們的氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂部門的盈利能力將受到負面影響。同樣,我們温徹斯特業務中使用的大宗商品金屬和其他材料(如銅和鉛)的成本可能會有所不同。如果我們經歷了這些成本的大幅增加,並且無法提高價格來抵消更高的成本,我們温徹斯特業務的盈利能力將受到負面影響。
供應商-我們依賴數量有限的第三方供應商提供特定的原料和服務。
我們很大一部分原材料是從幾個主要供應商那裏獲得的。如果這些供應商中的任何一家未能履行目前或任何未來供應協議下的義務,我們可能會被迫支付更高的價格或產生更高的成本來獲得必要的原材料。原材料供應的任何中斷或任何價格的上漲都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們的某些設施依賴於第三方提供的原料、服務和相關基礎設施,這些都是根據長期合同提供的。如該等第三方未能履行該等協議下的義務,或在該等協議下的表現有分歧,或無法按可接受的條款續訂該等協議,可能會對受影響設施的運作及我們的業務、財務狀況及經營結果造成不利影響,或導致管理層的注意力或我們的資源從其他業務事項上轉移。如果我們被要求為這些原料或服務獲得替代來源,我們可能無法獲得同樣優惠的價格和條款。此外,我們可能被迫支付額外的運輸成本,或投資於管道或替代設施的資本項目,以適應有軌電車或其他運輸方式或取代其他服務。
在現有合同的約束下,供應商可以出於一般的經濟考慮或與供應商或我們有關的考慮,隨時選擇修改其與我們的關係。我們與主要供應商之間的任何條款的任何重大變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響,因為供應商可能會要求我們以預付款或郵寄信用證的形式向他們提供額外的擔保。
生產危險-我們的設施存在操作危險,這可能會擾亂我們的業務。
我們依賴於我們的生產設施的持續安全可靠的運行。我們的生產設施受到與生產、處理、儲存和運輸化學材料、產品和彈藥相關的危險的影響,包括泄漏和破裂、爆炸、火災、惡劣天氣和自然災害、意外的公用設施中斷或停機、計劃外停機、設備故障、信息技術系統中斷或故障、恐怖主義、運輸中斷、涉及我們的化學產品的運輸事故、化學品泄漏和其他有毒或危險物質或氣體的排放或泄漏以及環境危害。由於我們大型化學工廠的綜合性質,一家工廠的一次事件可能會影響一家工廠的多家工廠的生產。在過去,我們不時會發生臨時關閉或以其他方式擾亂我們的製造、導致生產延遲並導致工作場所傷亡責任的事件。我們的一些業務涉及製造和/或處理各種爆炸性和易燃材料。如果發生爆炸、火災、泄漏或其他事故,客户使用我們的產品也可能導致責任。我們不能向您保證,我們未來不會發生此類事件,也不能保證這些事件不會導致生產延遲或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們在美國墨西哥灣沿岸有大量業務,與我們的競爭對手和客户類似,我們的大部分製造設施都建在主要水域附近。重大颶風或其他與天氣有關的事件導致我們在美國墨西哥灣沿岸的業務、整個地區的物流和某些原材料的供應嚴重中斷,這對我們一些產品的產量和成本產生了不利影響。此外,我們面臨着越來越多的與氣候有關的風險和不確定性,其中許多是我們無法控制的。氣候變化可能導致更頻繁的惡劣天氣事件、降水模式的潛在變化和天氣模式的極端多變性,這可能會擾亂我們以及我們客户和供應商的運營。未來惡劣的天氣狀況或其他自然現象,包括氣候變化造成的惡劣天氣狀況或其他自然現象,可能會對我們的行動結果產生負面影響。
我們維持風險管理策略,包括但不限於與財產、傷亡和業務中斷相關的保險水平。此類保險可能不包括與我們的業務風險相關的所有風險,並受到限制,包括免賠額和承保的最高責任。我們可能會招致超出保單限額或承保範圍的損失。我們也可能無法繼續維持我們現有的保險或以合理的成本獲得類似的保險。
第三方運輸-我們嚴重依賴第三方運輸,這使我們面臨無法控制的風險和成本,這些風險和成本可能對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們嚴重依賴鐵路、卡車、船舶、駁船和其他航運公司將成品運輸給客户,並將原材料運輸到我們每一家企業使用的製造設施。這些運輸業務面臨各種危險和風險,包括極端天氣條件、停工和作業危險,以及國內和國際運輸和海事法規。此外,我們使用的運輸方法,包括通過鐵路和駁船運輸氯和其他化學品,未來可能會受到更多、更嚴格、成本更高的法規的約束。如果我們因任何與運輸安全有關的新法規或修改後的法規或公共政策變化,或這些運輸公司未能正常運營而延誤或無法發運成品或無法獲得原材料,或者如果由於新的附加法規或其他原因導致這些服務的成本發生重大變化,我們可能無法安排有效的替代方案和及時的手段來獲得原材料或發貨,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成重大不利影響。如果我們用來運輸氯和其他化學品的任何第三方鐵路停止運輸某些危險材料,或者如果通過鐵路或其他方式運輸危險材料的成本發生重大變化,我們可能無法安排有效的替代方案和及時的方式來交付我們的產品,或者根本無法安排,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成實質性的不利影響。
原材料-採購原料和能源的可用性以及這些成本的波動性影響我們的運營成本,並增加收益的可變性。
採購的原料,包括丙烯和苯,以及能源成本,佔我們總生產成本和運營費用的很大一部分。我們購買某些原材料作為原料。
原料和能源成本通常跟隨原油和天然氣的價格趨勢,這兩個價格有時會波動。歸根結底,及時或完全轉嫁潛在成本增加的能力在一定程度上取決於市場狀況。相反,當原料和能源成本下降時,銷售價格通常也會下降。因此,這些成本的波動可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。
如果我們的任何主要原料供應有限,或者我們無法從我們的任何能源中獲得天然氣或能源,我們可能無法按照客户的需求生產我們的一些產品,這可能會對工廠利用率和我們需要這些原材料的產品的銷售產生重大不利影響。我們與各種第三方簽訂了某些原材料的長期供應合同,包括乙烯、電力、丙烯和苯。隨着這些合同到期,我們可能無法根據市場情況,以類似或同樣有利的條款續簽這些合同或獲得新的長期供應協議,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。此外,我們的許多長期合同包含條款,允許我們的供應商在不可抗力或類似情況下將發運給我們的原材料數量限制在合同金額以下。如果由於我們的供應商不願意或不能履行原材料供應協議,或者如果供應商終止或不願意與我們續簽協議,我們需要為原材料獲得替代來源,我們可能無法從替代供應商那裏獲得這些原材料,或者無法以類似或對我們有利的條款獲得新的長期供應協議。
信息安全-我們的信息技術系統發生故障,或由於內部或外部因素(包括網絡攻擊)而中斷運行,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的行動取決於我們保護我們的信息系統、計算機設備和信息數據庫免受系統故障影響的能力。我們依靠內部信息技術系統和某些外部服務和服務提供商來管理我們業務的日常運營,運營我們製造設施的要素,管理與我們的員工、客户和供應商的關係,履行客户訂單,並維護我們的財務和會計記錄。我們的任何一個或多個資訊科技系統出現故障,可能是由內部或外部事件引起,例如入侵者或黑客入侵、電腦病毒、網絡攻擊、硬件或軟件故障,或電力或電訊波動或故障。我們的信息技術系統因任何原因未能按預期運行或任何重大的安全漏洞都可能擾亂我們的業務,並導致許多不利後果,包括降低運營的有效性和效率、增加成本或丟失重要信息或損失銷售,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。我們有技術和信息安全流程、定期的外部服務和服務提供商審查、保險單和災難恢復計劃,以降低我們對這些漏洞的風險。然而,如果發生此類事件,這些措施可能不足以確保我們的運營不會中斷或將我們的財務影響降至最低。
吸引和留住合格員工的能力-我們必須吸引、留住和激勵關鍵員工,如果做不到這一點,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們相信,我們的成功取決於招聘、留住和激勵包括高管在內的關鍵員工。我們未來的成功在一定程度上取決於我們在整個組織中識別和培養採用併成功執行我們戰略運營模式的人才的能力。關鍵人員的培養和留用以及適當的高級管理人員繼任規劃,對於成功執行我們的戰略將繼續是重要的。我們可能很難找到和招聘到合格的人員。此外,一旦聘用這些人員,我們可能難以留住,關鍵人員可能會離開,與我們競爭。關鍵人員的流失或我們無法吸引和留住其他合格和經驗豐富的人員可能會擾亂我們的業務、財務狀況或運營結果,或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外,由於員工競爭加劇或員工流動率增加,我們的運營業績可能會受到成本增加的不利影響,這可能會導致大量客户業務的損失或成本的增加。
收購和合資-我們可能無法完成未來的收購或合資交易或將其成功整合到我們的業務中,這可能會對我們的業務或運營結果產生不利影響。
作為我們增長戰略的一部分,我們打算尋求與我們現有業務戰略一致或互補的收購和合資機會。這一目標的成功實現可能受到收購候選者的可用性和適宜性、獲得完成計劃交易所需的監管批准的能力以及我們的財務資源的限制。收購和合資交易涉及許多風險,包括難以確定適當的估值、整合被收購企業的運營、技術、服務和產品、人員流動以及管理層將注意力從其他業務事項上轉移。合資企業的性質要求我們與獨立的第三方合作。合資企業參與者之間的意見分歧可能會導致推遲決定或無法就重大決定達成一致。如果這些差異導致合資企業偏離其業務計劃或無法實現預期的經營業績,我們的經營結果可能會受到不利影響。此外,我們可能無法在我們預期的時間框架內從這些交易中獲得預期的好處,或者根本無法實現,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
國際銷售和運營-我們面臨與我們的國際銷售和運營相關的風險,這些風險可能會對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。
Olin的業務遍及世界各地,包括歐洲、亞太地區、拉丁美洲和加拿大。2022年,我們大約39%的銷售額來自美國以外的地區。這些國際銷售和運營使我們面臨風險,包括:
•與遵守複雜多樣的法律、條約和法規相關的困難和成本;
•關税和貿易壁壘;
•嚴重疾病的爆發,如新冠肺炎,可能導致我們和我們的供應商和/或客户暫時停止在受影響地區的運營,限制OLIN分銷我們產品的能力,或導致經濟衰退,可能影響對我們產品的需求;
•法律法規的變化,包括實施影響國際商業交易的經濟或貿易制裁;
•不遵守反賄賂法律法規的風險,如美國《反海外腐敗法》;
•對將現金從外國匯回美國的限制,或與之相關的困難和費用;
•不利的貨幣波動;
•當地經濟狀況的變化,包括通脹水平超過美國;
•政治或監管環境的意外變化;
•與全球勞動力相關的勞工合規性和成本;
•數據隱私法規;
•維持海外子公司和國際業務的困難;以及
•保護知識產權方面的挑戰。
上述任何一個或多個因素都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
公共衞生危機-大流行、流行病或其他傳染病的爆發,包括新冠肺炎大流行和全球對大流行的反應,包括但不限於遵守政府授權,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
新冠肺炎全球疫情以及政府、企業和消費者對這一流行病的各種應對措施在美國和全球經濟中造成了重大幹擾,對我們的氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂業務生產的幾種產品的需求產生了負面影響。新冠肺炎疫情嚴重影響了我們的運營業績,並可能繼續對我們的業務產生負面影響。這些影響可能包括工廠關閉或運營減少、對我們產品的需求波動和減少,以及供應鏈中斷。隨着大流行的繼續或隨着時間的推移,這些影響可能會變得更廣泛或更持久。新冠肺炎大流行對我們業績的影響程度將取決於我們無法控制的、高度不確定的未來事態發展,包括大流行的嚴重性和持續時間、新出現的變種、疫苗和增強劑的有效性、採取的國內和國際應對行動,包括在地方、州和聯邦各級執行的任務,以及由此導致的任何經濟或行業衰退的程度和嚴重程度。其他公共衞生危機,包括但不限於流行病,包括新冠肺炎的其他變種、流行病或其他傳染病的爆發,以及政府、企業和消費者對公共衞生危機的各種應對措施,都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
負債-我們的負債可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
截至2022年12月31日,我們有25.807億美元的未償債務。未償債務不包括根據我們的1200.0百萬美元高級循環信貸安排可以借入的金額。截至2022年12月31日,我們的債務佔總資本的50.4%,970萬美元的債務在一年內到期。儘管我們的債務水平很高,但我們預計仍有能力借入額外的債務,但我們不能確定是否會以我們可以接受的條款提供額外的債務。
我們的負債可能會產生重要的後果,包括但不限於:
•限制我們為營運資本、資本支出和其他一般企業用途提供資金的能力;
•通過減少可用於其他企業用途的資金來限制我們適應增長的能力,這反過來可能會阻止我們履行債務義務;
•由於我們的債務協議中包含的契約,限制了我們的業務靈活性;
•在某種程度上,我們的債務受到浮動利率的影響,增加了我們對市場利率波動的脆弱性;
•限制我們支付現金股利的能力;
•限制我們批准或執行股票回購計劃的能力;
•限制我們對業務或行業或經濟狀況變化的靈活性,或對此作出反應,從而限制我們與槓桿率不高的公司競爭的能力;以及
•增加了我們在經濟衰退中的脆弱性。
我們從運營中產生足夠的現金流以按計劃償還債務的能力將取決於一系列經濟、競爭和商業因素,其中許多因素是我們無法控制的。我們不能保證我們的業務將從運營中產生足夠的現金流來支付這些款項。如果我們無法償還支出和債務,我們可能需要在到期前對全部或部分債務進行再融資,出售資產或發行額外股本。我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法為我們的任何債務進行再融資、出售資產或發行額外股本,這可能導致我們違約並損害我們的流動性。我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務義務,或以商業合理的條款對我們的債務義務進行再融資,這將對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們償還債務的能力產生重大不利影響。
信貸安排-疲弱的行業狀況可能會影響我們遵守高級信貸安排中的財務維護契約的能力。
我們的高級信貸安排包括某些財務維護契約,要求我們不得超過最高槓杆率,並保持最低覆蓋率。
根據影響我們業務的經濟或行業衰退的幅度和持續時間,包括價格和銷量的惡化,我們不能保證我們將繼續遵守這些比率。如果我們在未來一段時間內未能遵守這兩項公約中的任何一項,並且無法從貸款人那裏獲得豁免,我們將需要為目前的優先信貸安排進行再融資。然而,不能保證我們會以我們可以接受或根本不能接受的條款提供這種再融資。
信貸和資本市場狀況--信貸和資本市場的不利狀況可能會限制或阻礙我們借入或籌集資本的能力。
雖然我們相信我們的設施已到位,使我們能夠在需要時借入資金,以滿足我們的正常業務活動,但如果需要,信貸和金融市場的不利條件可能會阻止我們獲得融資,或導致我們的債權人終止其融資承諾。我們有能力投資於我們的企業,並對即將到期的債務進行再融資或償還,這可能需要進入信貸和資本市場,並有足夠的銀行信貸額度來支持現金需求。我們進入信貸和資本市場的能力也取決於信譽良好的信用評級機構所確定的我們的信用評級。我們信用評級的大幅下調可能會影響我們為即將到期的債務進行再融資或償還的能力,導致借貸成本增加,減少從金融機構獲得的資本,或者要求我們的子公司向某些交易對手提交信用證、現金或其他資產作為抵押品。如果我們無法以商業上合理的條款進入信貸和資本市場,我們可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
養老金計劃-全球股票和固定收益市場下跌對資產價值的影響,以及用於評估我們養老金計劃負債的任何利率下降和/或死亡率假設的改善,可能會導致養老金成本上升,並需要在未來幾年為養老金計劃提供大量資金。
我們為符合條件的員工和退休人員提供國內和國外的固定收益養老金計劃。幾乎所有國內固定收益養老金計劃參與者都不再累積福利。然而,我們的一部分討價還價的小時工繼續根據固定福利公式參加我們的國內合格固定收益養老金計劃。我們對合格的固定收益養老金計劃的資金政策與聯邦法律法規的要求是一致的。我們的海外子公司維持着養老金和其他福利計劃,這與當地的法定做法一致。養老金費用和養老金資金的確定是基於各種規章制度以及我們無法控制的經濟因素。這些因素包括投資資產的回報、某些市場利率的水平、用於確定養老金義務的貼現率以及用於評估我們養老金計劃中的負債的死亡率假設。這些規章制度的變化或用於評估我們養老金計劃中資產和負債的因素的不利變化可能會影響我們養老金計劃資金狀況的計算。它們還可能導致更高的養老金成本,並需要額外的養老金計劃資金。見項目7“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”中所載的“養卹金和退休後福利”。
資產減值-如果我們的商譽、其他無形資產或財產、廠房和設備在未來減值,我們可能需要將非現金費用計入收益,這可能是重大的。
我們商譽的減值測試過程涉及管理層作出的一系列判斷和估計,包括關於我們報告單位的未來現金流、貼現率、盈利能力假設和終端增長率。我們內部制定的長期計劃包括對氯鹼行業的定價和運營預測的假設。如果我們分析中使用的判斷和估計沒有實現或受到外部因素的影響,那麼實際結果可能與這些判斷和估計不一致,我們可能需要在未來記錄商譽減值費用,這可能是重大的,並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。於二零二零年,我們的氯鹼產品及乙烯基環氧樹脂報告單位的賬面價值超過公允價值,導致税前商譽減值費用分別為5.576億美元及1.422億美元。商譽減值費用乃按報告單位之賬面值(包括任何商譽)超出其公允價值計算,因此於完成商譽減值測試後,我們報告單位之賬面值等於其公允價值。
當環境或事件的變化可能顯示賬面值不可收回時,我們會審核長期資產,包括物業、廠房和設備以及可識別的攤銷無形資產的減值。如果公允價值低於資產的賬面價值,則就差額確認減值。可能導致長期資產減值的因素包括該等資產的使用方式發生重大變化、行業或市場趨勢負面、與歷史或預期未來經營業績相比表現嚴重欠佳、閒置時間延長或資產可能在其估計使用年限結束前出售或處置。如果我們的財產、廠房和設備以及可確認的攤銷無形資產在未來被確定為減值,我們可能需要在確定減值期間將非現金費用計入收益,這可能是重大的,並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
法律、環境和監管風險
監管的影響-更改或不遵守適用的法律、政府法規或政策可能會對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
美國或外國政府可能通過或修改的立法或法規,包括旨在應對氣候變化、環境、反壟斷和競爭、税收、通過進出口關税和配額以及反傾銷措施和相關關税處理國際貿易事項的立法或法規,可能會對我們業務的銷售、成本和盈利產生重大影響。
化學和彈藥行業受到廣泛的立法和監管行動的影響,這可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。我們的許多產品和業務都受到所在國家的化學控制法的約束。這些法律包括美國1976年《有毒物質控制法》(TSCA)和歐洲《化學品註冊、評估和授權(REACH)條例》對化學物質和庫存的監管。
TSCA於2016年修訂,美國環境保護局(EPA)目前正在評估我們的幾種產品和製造工藝,以根據修訂後的法律進行額外監管。我們的某些產品或生產過程中的投入物受現行TSCA法規的監管,其他化學品或成分可能在未來受到法律的監管。2022年,美國環保局提出了一項法規,將在最終規則公佈後最快兩年內禁止使用石棉,石棉是一種用於隔膜氯製造的主要材料。基於隔膜技術的氯生產佔Olin產能的很大一部分,這一擬議的政府監管可能會顯着增加生產成本,這將對我們的業務產生負面影響。美國環保局已經發現,根據新的TSCA法律,與Olin的幾種氯化有機產品有關的“不合理風險”,我們預計環保局對這些產品擬議的規則也對這些企業構成了風險。Olin還預計,根據修訂後的TSCA法律,未來與EDC相關的監管行動可能會顯著影響該產品線的銷售、成本和盈利能力。
此外,美國國會提出立法,限制我們在氯氣製造中進口、加工和使用石棉的能力。雖然預計這項立法不會最終獲得通過,但國會在這個問題上的行動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。同樣,國會和政府機構經常考慮與彈藥業務相關的立法和監管,立法或監管行動可能會影響我們製造和銷售某些類型彈藥的能力。
根據REACH,額外的測試要求、文件、風險評估和註冊正在進行,並將繼續進行,並可能對我們在歐盟生產或進口到歐盟的產品的成本產生不利影響。歐盟目前正在考慮有關在化學制造中使用雙酚A(BISA)的法規,雙酚A是我們在該地區製造和銷售的環氧樹脂的關鍵成分。
遵守當前或未來的TSCA、REACH或其他法規可能會限制或阻礙我們生產產品的能力,和/或導致我們產生對我們的業務、財務狀況或運營結果至關重要的支出。此外,包括TSCA和REACH在內的政府法規和法律的變化或其解釋的變化可能會減少對我們產品的需求,影響我們使用或製造某些產品的能力,或者限制我們實施戰略的能力,任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們經營所在司法管轄區的税務法律、條約或法規的重大改變,或其解釋或應用的改變,可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
安全和化學品運輸-關於危險化學品運輸和/或化學品製造設施安全的新規定,以及與運輸安全相關的公共政策變化,可能會導致運營成本大幅上升。
我們的產品和原料的運輸,包括管道運輸,以及我們的化學品製造設施的安全都受到廣泛的監管。地方、州和聯邦各級的政府當局可以實施新的或更嚴格的法規,或者改變他們對現有法規的解釋,這將影響化工廠地點的安全和危險化學品的運輸。我們的氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂部門可能會受到遵守任何新法規的成本的不利影響。如果在我們的設施之一或在運輸產品時發生事故,我們的業務也可能受到不利影響。影響的程度將取決於未來法規的要求和事件的性質,目前尚不清楚。
法律和監管索賠和訴訟-我們受到法律和監管索賠和訴訟的影響,這可能會導致我們產生鉅額費用。
我們受到與我們現在和以前的業務相關的法律和監管索賠和訴訟的影響,未來可能會受到更多索賠的影響,其中一些可能是實質性的。這些訴訟可由政府或私人當事人提起,可能由許多事項引起,包括反壟斷索賠、合同糾紛、產品責任索賠,包括彈藥和槍支,以及指控原告有害地接觸各種化學品和其他物質的訴訟(包括基於據稱暴露於石棉的訴訟)。通常,指控傷害性曝光的訴訟程序涉及許多原告對許多被告提出的索賠。即使最終勝訴,為這些主張辯護也可能代價高昂且耗時。由於法律訴訟固有的不確定性,我們無法預測其結果,因此無法確定財務影響(如果有的話)是否會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大影響。我們在合併財務報表附註22“承付款和或有事項”的“法律事項”標題下,在第二部分第8項中列入了有關未決法律和監管程序的補充資料。
環境成本-我們有持續的環境成本,這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務和資產受到廣泛的環境、健康和安全法規的約束,包括與空氣排放、水排放、廢物處理和污染場地修復相關的法律和法規。我們的業務和產品的性質,包括我們處理的原材料,使我們面臨這些法律和法規下的責任、義務或索賠的風險,因為生產、儲存、使用、運輸和銷售可能對環境造成不利影響或造成人身傷害的材料,包括在化學品的情況下,無意釋放到環境中。環境法可能對原材料和成品的使用、運輸、搬運和儲存成本以及廢物的儲存、搬運、處理、運輸和處置成本產生重大影響。此外,我們還參與了與過去的製造設施和以前的廢物處理場相關的各種政府和私人環境行動。我們已經並預計將因遵守環境法律法規而產生鉅額成本和資本支出。
環境責任的最終成本和時間很難預測。與污染場地有關的環境法規定的責任可以追溯並在聯合和幾個基礎上施加。一個責任方可能被要求對場地的所有費用負責,無論其過失、對場地的貢獻百分比或最初處置的合法性如何。我們可能會因過去或未來違反環境法或其他法律或根據環境法或其他法律承擔責任而招致鉅額費用,包括清理費用、自然資源損害、民事或刑事罰款和制裁,以及索賠例如人身傷害和/或財產損失的第三方訴訟。
此外,未來發生的事件,如環境法的變化、現行環境法的解釋或實施的變化或關於所需補救程度的新信息,可能需要我們增加支出、修改或縮減我們的業務和/或安裝額外的污染控制設備。監管機構可能會確定新的令人關注的化學品,或為現有的令人關注的化學品制定新的或更嚴格的清理標準。這可能導致未來的環境補救支出是現有估計數之外的支出。
因此,我們涉及或可能涉及的一些事項可能會以對我們不利的方式解決,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生重大和不利的影響。見項目7--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“環境事項”。
勞工問題-我們不能保證我們可以在不停工的情況下籤訂未來的勞動合同或任何其他勞動協議。
出於集體談判的目的,各種工會代表了我們相當數量的小時工。2023年將需要談判以下重要的勞動合同:
| | | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 佔全球勞動力的百分比 | | 到期日 |
德克薩斯州自由港 | | 5% | | May 2023 |
尼亞加拉瀑布,紐約州 | | 1% | | 2023年7月 |
此外,我們的許多員工所在的國家/地區的勞動法為員工提供了比美國法律更大的討價還價或其他權利。此類就業權利要求我們與這些員工的法律代表合作,以實現對勞動安排的任何改變。例如,我們在歐洲的大多數員工由勞資委員會代表,必須批准僱用條件的任何變化,包括工資和福利以及員工變動,並可能阻礙我們重組勞動力的努力。雖然我們相信我們與員工及其代表的關係總體上令人滿意,但我們不能保證我們可以在不停工的情況下籤訂任何勞動協議,也不能保證任何停工不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
政府合同合規性和可交付成果-與我們的Lake City合同和其他政府合同的履行相關的各種風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
根據與美國陸軍簽訂的多年合同,我們的温徹斯特業務目前經營和管理密蘇裏州獨立市的萊克城陸軍彈藥廠。該合同的初始期限為七年,從2020年10月1日開始,並可能延長最多三年。此外,我們的温徹斯特業務還負責履行其他政府合同安排下的各種交付成果。在某些條件下,萊克城設施還允許温徹斯特利用該設施生產商業彈藥。萊克城工廠和我們的其他美國政府合同的運營需要遵守許多合同條款和政府法規。美國政府合同通常保留對我們的合同成本進行審計的權利,並對我們的業務實踐和政府合同要求的合規性進行查詢和調查。我們未能遵守這些合同條款和規定中的任何一項,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的大部分政府合同包含固定價格的可交付成果,而較少的部分是在成本加成安排下履行的。雖然其中某些合同包含價格上漲和其他價格調整條款,但如果我們無法控制與這些合同相關的成本,或者如果我們對其中一份或多份合同的固定定價的假設不正確,我們可能會經歷更低的盈利能力,從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
環境、社會和治理(ESG)-ESG問題和相關法規,包括與氣候變化和可持續發展相關的問題,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響,並損害我們的聲譽。
所有行業的公司都面臨着與其ESG政策和實踐相關的更嚴格的審查。與ESG相關的更多關注和行動可能會阻礙我們進入信貸和資本市場,因為投資者可能會因為他們對我們ESG政策和實踐的評估而重新考慮他們的投資。特別是,客户、消費者、投資者和其他利益攸關方越來越關注環境問題,包括氣候變化、能源和水的使用、温室氣體(GHG)排放和其他可持續發展問題。公眾情緒的變化可能會導致對客户的產品和我們生產的產品的需求發生變化,因為他們感知到的環境影響或其他相關問題。這些需求變化可能會導致我們現有產品的市場動態發生變化,影響定價,或者我們可能會產生額外的成本,以改變我們的運營以適應這種需求變化。
對氣候變化的擔憂,特別是温室氣體排放,可能導致新的或增加的法律和法規要求,以減少或減輕對環境的影響。監管要求的增加或對加強緩解環境影響的要求可能會導致合規成本增加,包括資本支出、更高的能源和原材料投入成本或遵守更嚴格的排放標準,這可能會導致我們的產品製造中斷或運營成本增加。任何未能實現我們的ESG目標,或我們未能對環境採取負責任的行動或未能有效響應有關環境或其他ESG事項的新的或更新的法律或法規要求的看法,或由於加強監管或減輕環境影響而增加的運營或製造成本,都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
不適用。
項目2.財產
有關我們產品和服務的製造、分銷或銷售的主要地點的信息包含在項目1-“業務”中“產品和服務”標題下的表格中。一般而言,這些設施保養妥善,運作良好,並適合和足夠使用。我們最大的兩個設施與現場合作夥伴位於同一地點。這些設施所在的土地的租賃初始期限為99年,從2015年開始。此外,我們還租賃倉庫、碼頭和經銷辦公室,以及行政和分支銷售辦公室和服務部門的空間。我們相信我們現有的設施足以滿足我們目前業務的需要。
2020年10月1日,温徹斯特接管了密蘇裏州獨立市的萊克城陸軍彈藥廠的全面管理和運營控制權,該廠是政府擁有的承包商運營的設施。該合同用於生產小口徑軍用彈藥,包括5.56毫米、7.62毫米和.50口徑子彈,以及某些子彈和彈殼。合同還允許為商業客户生產某些彈藥。該合同的初始期限為七年,美國陸軍可以將其延長至多三年。
項目3.法律程序
在附註22“承諾和或有事項”下的“法律事項”標題下引用了第二部分第8項的法律事項的討論,並應將其視為第一部分第3項“法律訴訟”的組成部分。
2022年4月18日,我們位於洛杉磯普萊克明的網站發生了氯泄漏和火災。我們可能會因為這一事件而招致罰款或處罰。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
截至2023年1月31日,我們的普通股有3005名紀錄保持者。
我們的普通股在紐約證券交易所交易,股票代碼為“OLN”。
在2022年和2021年的四個季度中,每個季度都支付了每股普通股0.20美元的股息。
發行人購買股票證券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份(或單位)總數(1) | | 每股(或單位)平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份(或單位)總數 | | 根據計劃或計劃可購買的股份(或單位)的最高美元價值 | |
October 1-31, 2022 | | 2,146,933 | | | $ | 46.60 | | | 2,146,933 | | | | |
2022年11月1日至30日 | | 1,206,561 | | | 56.99 | | | 1,206,561 | | | | |
2022年12月1日至31日 | | 1,513,053 | | | 53.73 | | | 1,513,053 | | | | |
總計 | | | | | | | | $ | 1,701,506,254 | | (1) |
(1)2022年7月28日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達20億美元的普通股回購(2022年回購授權)。該計劃將在購買20億美元普通股後終止。2021年11月1日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達10億美元的普通股回購(2021年回購授權)。該計劃在2022年第三季度購買了10億美元的我們的普通股後終止。2018年4月26日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達5.0億美元的普通股回購(2018年回購授權)。該計劃在2022年第一季度購買了5.0億美元的我們的普通股後終止。截至2022年12月31日,已回購和註銷5937,998股普通股,總價值2.985億美元,根據2022年回購授權,仍有17.015億美元的普通股可供購買。
性能圖表
這張圖表將我們普通股的總股東回報與標準普爾500指數、標準普爾500化學品指數和標準普爾綜合1500商品化學品指數(標準普爾1500商品化學品指數)的累計總回報進行了比較。
| | | | | | | | | | | | | | |
五年累計總收益的比較 |
在奧林公司中,標準普爾500指數, |
標準普爾500化學品指數和標準普爾1500商品化學品指數 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/17 | 12/18 | 12/19 | 12/20 | 12/21 | 12/22 |
奧林公司 | 100 | 58 | 52 | 78 | 186 | 174 |
標準普爾500指數 | 100 | 96 | 126 | 149 | 192 | 157 |
標準普爾500化學品指數 | 100 | 88 | 108 | 127 | 160 | 142 |
標準普爾1500商品化學品指數 | 100 | 74 | 84 | 90 | 105 | 99 |
版權所有©2022標準普爾,標普全球的一個部門。版權所有。 |
數據是從2017年12月31日到2022年12月31日的五年時間段。累計回報包括股息的再投資。業績圖假設2017年12月31日的投資為100美元。
選定財務數據的五年摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
運營 | | ($和股票(百萬美元,不包括每股數據) |
銷售額 | | $ | 9,376 | | | $ | 8,911 | | | $ | 5,758 | | | $ | 6,110 | | | $ | 6,946 | |
銷貨成本 | | 7,194 | | | 6,616 | | | 5,375 | | | 5,439 | | | 5,822 | |
銷售和管理 | | 394 | | | 417 | | | 422 | | | 417 | | | 431 | |
重組費用 | | 25 | | | 28 | | | 9 | | | 76 | | | 22 | |
與收購相關的成本 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
商譽減值 | | — | | | — | | | 700 | | | — | | | — | |
其他營業收入 | | 16 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 6 | |
未合併關聯公司的虧損 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (20) | |
利息支出 | | 144 | | | 348 | | | 293 | | | 243 | | | 243 | |
利息收入和其他收入 | | 2 | | | — | | | 1 | | | 12 | | | 2 | |
非經營性養老金收入 | | 39 | | | 36 | | | 19 | | | 16 | | | 22 | |
税前收益(虧損) | | 1,676 | | | 1,539 | | | (1,020) | | | (37) | | | 437 | |
所得税撥備(福利) | | 349 | | | 242 | | | (50) | | | (26) | | | 109 | |
淨收益(虧損) | | $ | 1,327 | | | $ | 1,297 | | | $ | (970) | | | $ | (11) | | | $ | 328 | |
財務狀況 | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 194 | | | $ | 181 | | | $ | 190 | | | $ | 221 | | | $ | 179 | |
營運資本,不包括現金和現金等價物 | | 401 | | | 386 | | | 329 | | | 411 | | | 410 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 2,674 | | | 2,914 | | | 3,171 | | | 3,324 | | | 3,482 | |
總資產 | | 8,044 | | | 8,518 | | | 8,271 | | | 9,188 | | | 8,997 | |
大寫: | | | | | | | | | | |
短期債務 | | 10 | | | 201 | | | 26 | | | 2 | | | 126 | |
長期債務 | | 2,571 | | | 2,578 | | | 3,838 | | | 3,339 | | | 3,104 | |
股東權益 | | 2,544 | | | 2,652 | | | 1,451 | | | 2,418 | | | 2,832 | |
總市值 | | $ | 5,125 | | | $ | 5,431 | | | $ | 5,315 | | | $ | 5,759 | | | $ | 6,062 | |
總債務與總資本之比 | | 50.4 | % | | 51.2 | % | | 72.7 | % | | 58.0 | % | | 53.3 | % |
每股數據 | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損): | | | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 9.16 | | | $ | 8.15 | | | $ | (6.14) | | | $ | (0.07) | | | $ | 1.97 | |
稀釋 | | $ | 8.94 | | | $ | 7.96 | | | $ | (6.14) | | | $ | (0.07) | | | $ | 1.95 | |
每股普通股支付的現金股息 | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | |
其他 | | | | | | | | | | |
資本支出 | | $ | 237 | | | $ | 201 | | | $ | 299 | | | $ | 386 | | | $ | 385 | |
折舊及攤銷 | | 599 | | | 583 | | | 568 | | | 597 | | | 601 | |
已支付普通股股息 | | 116 | | | 128 | | | 126 | | | 129 | | | 134 | |
普通股回購 | | 1,351 | | | 252 | | | — | | | 146 | | | 50 | |
電流比 | | 1.4 | | | 1.3 | | | 1.4 | | | 1.6 | | | 1.5 | |
實際税率 | | 20.8 | % | | 15.7 | % | | 4.9 | % | | 69.4 | % | | 25.0 | % |
平均已發行普通股--稀釋後 | | 148.5 | | | 163.0 | | | 157.9 | | | 162.3 | | | 168.4 | |
員工(1) | | 7,780 | | | 7,750 | | | 8,000 | | | 6,500 | | | 6,500 | |
(1)從2020年10月1日開始,員工總數包括萊克城的員工,這是一家政府所有、承包商運營的設施。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
商業背景
奧林公司(Olin)是弗吉尼亞州的一家公司,成立於1892年,其主要執行辦事處設在密蘇裏州克萊頓。我們是一家領先的垂直一體化的全球化工產品製造商和分銷商,也是一家領先的美國彈藥製造商。我們的業務集中在三個業務領域:氯鹼產品和乙烯基、環氧樹脂和温徹斯特。我們所有的業務部門都是資本密集型製造企業。氯鹼產品和乙烯基部門製造和銷售氯和燒鹼、二氯乙烷和氯乙烯單體、甲基氯、二氯甲烷、氯仿、四氯化碳、全氯乙烯、鹽酸、氫氣、漂白產品和氫氧化鉀。環氧樹脂部門生產和銷售全方位的環氧材料和前體,包括芳香族(丙酮、雙酚、異丙苯和苯酚)、烯丙基氯、環氧氯丙烷、液態環氧樹脂、固體環氧樹脂和體系,以及增長產品,如轉化的環氧樹脂和添加劑。温徹斯特部門生產和銷售運動彈藥、裝填組件、小口徑軍用彈藥和組件以及工業子彈。
最近的發展和亮點
2022年概述
2022年淨收入為13.269億美元,2021年為12.967億美元,增長3020萬美元,增幅為2%。業績較上年增長主要是由於我們的氯鹼產品和乙烯產品部門的經營業績有所改善,以及利息支出下降,但部分被我們的環氧樹脂和温徹斯特業務部門的經營業績下降所抵消。2022年稀釋後每股淨收益為8.94美元,而2021年為7.96美元,每股增長0.98美元,增幅為12%。2022年全年的股票回購對稀釋後每股淨收益的增長產生了積極影響。
2022年,氯鹼產品和乙烯基報告的部門收入為11.813億美元,而2021年為9.978億美元。氯鹼產品和乙烯基產品部門的業績高於上年,這是由於除乙烯基中間體以外的所有產品的價格上漲,部分抵消了原材料和運營成本上升以及所有產品銷量下降的影響。
環氧樹脂報告2022年的部門收入為3.885億美元,而2021年為6.165億美元。環氧樹脂部門的業績低於上一年,主要是由於所有產品的產量下降和原材料成本(主要是苯和丙烯)上升,以及運營成本上升,但部分被產品價格上漲所抵消。
温徹斯特報告2022年的部門收入為3.729億美元,而2021年為4.121億美元。温徹斯特分部的業績低於上一年,主要是由於商業業務量下降以及商品和運營成本上升,但商業彈藥價格上漲部分抵消了這一影響。在2022年期間,温徹斯特的商業彈藥業務經歷了從補充耗盡的供應鏈到以客户銷售的速度填充庫存的轉變。在某些情況下,客户庫存變得太高,因此温徹斯特選擇通過製造和銷售更少的商業彈藥來保值。
流動性和股票回購
2022年7月,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價格高達20億美元的普通股回購股票。該計劃將在購買20億美元普通股後終止。在2022年,我們回購和註銷了2570萬股普通股,總價值13.507億美元,其中大部分是根據先前的授權股份回購計劃回購的。截至2022年12月31日,根據2022年回購授權計劃,我們有17.015億美元的剩餘授權普通股需要回購。
2022年,我們用手頭的現金償還了到期的2.01億美元長期債務。
在2022年期間,我們簽訂了一項新的15.5億美元的高級信貸安排(高級信貸安排),取代了我們現有的高級信貸安排。根據協議,優先循環信貸安排下的總承擔額由8,000,000,000美元增至1,200,000,000美元,而優先定期貸款安排下的本金總額則維持在35,000,000美元。高級信貸安排將於2027年10月到期。
在2022年期間,我們還修訂了現有的應收賬款融資協議,將總借款能力從3.00億美元增加到4.25億美元,並將到期日延長至2025年10月。
其他活動
俄羅斯入侵烏克蘭,以及為應對這場危機而實施的制裁,增加了經濟和政治的不確定性。在俄羅斯的銷售額不到我們2021年全年總銷售額的0.5%。在2022年第一季度,我們停止了對俄羅斯的所有銷售和採購。此外,來自美國和歐盟的制裁繼續演變,以及入侵對全球經濟和政治環境的整體影響。我們繼續密切監測不斷變化的環境,包括入侵造成的波動性增加和不確定性加劇。到目前為止,對我們業務的直接影響還不是很大,但我們無法完全確定入侵和相應的全球應對措施將對我們的業務產生的未來影響。
綜合經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元,每股數據除外) |
銷售額 | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | | | $ | 5,758.0 | |
銷貨成本 | 7,194.3 | | | 6,616.4 | | | 5,374.6 | |
毛利率 | 2,181.9 | | | 2,294.2 | | | 383.4 | |
銷售和管理 | 393.9 | | | 416.9 | | | 422.0 | |
重組費用 | 25.3 | | | 27.9 | | | 9.0 | |
商譽減值 | — | | | — | | | 699.8 | |
其他營業收入 | 16.3 | | | 1.4 | | | 0.7 | |
營業收入(虧損) | 1,779.0 | | | 1,850.8 | | | (746.7) | |
利息支出 | 143.9 | | | 348.0 | | | 292.7 | |
利息收入 | 2.2 | | | 0.2 | | | 0.5 | |
非經營性養老金收入 | 38.7 | | | 35.7 | | | 18.9 | |
税前收益(虧損) | 1,676.0 | | | 1,538.7 | | | (1,020.0) | |
所得税撥備(福利) | 349.1 | | | 242.0 | | | (50.1) | |
淨收益(虧損) | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | | | $ | (969.9) | |
每股普通股淨收益(虧損): | | | | | |
基本信息 | $ | 9.16 | | | $ | 8.15 | | | $ | (6.14) | |
稀釋 | $ | 8.94 | | | $ | 7.96 | | | $ | (6.14) | |
2022年與2021年相比
與2021年的89.106億美元相比,2022年的銷售額為93.762億美元,增長了4.566億美元,增幅為5%。氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額增加了9.442億美元,這主要是由於除乙烯基中間體以外的所有產品的定價都提高了,但銷量的下降部分抵消了這一影響。温徹斯特的銷售額增加了1690萬美元,主要是由於商業彈藥價格上漲,部分被數量減少所抵消。環氧樹脂的銷售額減少了4.955億美元,主要原因是銷量下降,部分被產品價格上漲所抵消。
2022年的毛利率比2021年下降了1.123億美元。環氧樹脂毛利率下降2.384億美元,温徹斯特毛利率下降3620萬美元,這主要是由於產量下降以及原材料和運營成本上升,但部分被產品價格上漲所抵消。 氯鹼產品和乙烯基產品的毛利增加了1.852億美元,主要是由於價格上漲,但部分被原材料和運營成本上升以及產量下降所抵消。毛利率佔銷售額的百分比從2021年的26%下降到2022年的23%。
2022年的銷售和管理費用比2021年減少了2300萬美元,降幅為6%。減少的主要原因是可變激勵性薪酬支出減少3540萬美元,其中包括股票薪酬支出的按市價調整,但被較高的法律和與法律有關的和解費用710萬美元和750萬美元的不利外匯影響。銷售和管理費用佔銷售額的百分比從2021年的5%下降到2022年的4%。
2022年的重組費用為2530萬美元,而2021年為2790萬美元。費用的減少主要是由於一項旨在使組織與我們的新運營模式保持一致並提高效率的生產力計劃,該計劃於2021年第二季度完成,導致2021年的税前重組費用為1,010萬美元。部分抵消了這一行動,在2022年第四季度,我們承諾並完成了一項計劃,關閉我們在德國Stade的一條BISA生產線。這一行動導致2022年的税前重組費用為800萬美元。
2022年的其他運營收入包括出售兩個前製造設施帶來的1300萬美元收益。
2022年的利息支出比2021年減少了2.041億美元。2021年的利息支出包括1.377億美元的債券贖回溢價和1450萬美元的遞延債務發行成本沖銷、債券原始發行貼現沖銷和遞延公允價值利率掉期損失確認。2022年和2021年的利息支出分別減少了310萬美元和320萬美元的資本化利息。若沒有這些項目,利息支出減少5,200萬美元,主要是由於未償債務水平較低和平均利率較低。
非營業養老金收入包括養老金和除服務成本以外的其他退休後收入(成本)的所有組成部分。
2022年的有效税率包括與法人清算相關的福利、上一年的納税狀況和基於股票的補償、因州有效税率下降而重新計量遞延税金的福利、與與州税收抵免相關的估值免税額淨增加相關的費用以及因税收或有事項變化而產生的費用。這些因素導致淨税收優惠6020萬美元。在考慮這些項目後,2022年24.4%的有效税率高於美國聯邦法定税率的21%,這主要是由於州税收、與外國司法管轄區損失相關的估值免税額和外國所得税的增加,部分被外國收入排除和有利的永久鹽耗扣減所抵消。2021年的有效税率包括與外國司法管轄區遞延税項資產和國內税收抵免相關的估值準備淨減少帶來的好處、與上一年税務頭寸相關的好處、與基於股票的薪酬相關的好處、由於我們國家有效税率提高而重新計量遞延税項的費用以及税收或有事項變化產生的費用。這些因素導致淨税收優惠1.036億美元。在考慮這些項目後,2021年的有效税率為22.5%,高於美國聯邦法定税率的21%,主要原因是州税、外國收入包含和外國所得税,但與利用外國司法管轄區的虧損和有利的永久鹽耗扣減有關的估值免税額的淨減少部分抵消了這一點。
2021年與2020年相比
與2020年的57.58億美元相比,2021年的銷售額為89.106億美元,增長了31.526億美元,增幅為55%。氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額增加了11.809億美元,主要是因為所有產品的定價都提高了。環氧樹脂的銷售額增加了13.155億美元,主要是由於產品價格上漲。温徹斯特的銷售額增加了6.562億美元,主要是由於商業彈藥價格上漲以及商業和軍事銷售量增加,其中包括萊克城生產的彈藥。
毛利率比2020年增加了19.108億美元。氯鹼產品和乙烯基毛利潤增加9.861億美元,主要是由於價格上漲和冬季風暴URI的影響。環氧樹脂毛利增加5.786億美元,主要是由於產品價格上漲,但部分被原材料成本上漲和冬季風暴URI的影響所抵消。温徹斯特的毛利增加了3.361億美元,主要是由於商業彈藥價格上漲和銷售量增加,其中包括萊克城生產的彈藥。毛利率佔銷售額的百分比從2020年的7%上升到2021年的26%。
2021年的銷售和管理費用比2020年減少了510萬美元,降幅為1%。減少的主要原因是沒有7 390萬美元與新的企業資源規劃、製造和工程系統以及相關基礎設施(統稱為信息技術項目)多年執行有關的費用,該項目於2020年底完成。這一減少被較高的可變激勵薪酬支出4940萬美元部分抵消,其中包括基於股票的薪酬支出按市值計算的調整,以及與Lake City運營相關的全年銷售和管理支出1860萬美元。銷售和管理費用佔銷售額的百分比從2020年的7%下降到2021年的5%。
2021年的重組費用為2790萬美元,而2020年為900萬美元。費用增加的主要原因是2021年第二季度完成的使組織與我們的新運營模式保持一致並提高效率的生產率倡議,以及2021年決定永久關閉我們位於美國阿肯色州麥金託什的隔膜級氯鹼產能,相當於400,000噸。
商譽減值包括與氯鹼產品和乙烯產品部門有關的非現金税前減值費用5.576億美元,以及與2020年第三季度錄得的環氧樹脂部門相關的1.422億美元。
截至2021年12月31日的一年,利息支出增加了5530萬美元。2021年的利息支出包括1.377億美元的債券贖回溢價和1450萬美元的遞延債務發行成本沖銷、債券原始發行貼現沖銷和遞延公允價值利率掉期損失確認。2020年的利息支出包括1,460萬美元的債券贖回溢價,580萬美元的遞延債務發行成本的註銷,以及與2020年乙烯付款折扣相關的400萬美元的增值費用。2021年和2020年的利息支出分別減少了320萬美元和640萬美元的資本化利息。若沒有這些項目,利息支出減少7,570萬美元,主要是由於未償債務水平較低和平均利率較低。
非營業養老金收入包括養老金和除服務成本以外的其他退休後收入(成本)的所有組成部分。截至2021年12月31日的一年,非營業養老金收入較高,主要是由於用於確定利息成本的貼現率下降。
2021年的有效税率包括與外國司法管轄區遞延税項資產和國內税收抵免相關的估值準備淨減少帶來的好處、與上一年税務頭寸相關的好處、與基於股票的薪酬相關的好處、由於我們國家有效税率提高而重新計量遞延税項的費用以及税收或有事項變化產生的費用。這些因素導致淨税收優惠1.036億美元。在考慮這些項目後,2021年的有效税率為22.5%,高於美國聯邦法定税率的21%,主要原因是州税、外國收入包含和外國所得税,但與利用外國司法管轄區的虧損和有利的永久鹽耗扣減有關的估值免税額的淨減少部分抵消了這一點。2020年的有效税率包括與國外司法管轄區的外國和國內税收抵免及遞延税項資產有關的估值免税額淨增加相關的費用、由於我國有效税率提高和税務或有事項的變化而對遞延税項進行的重新計量以及基於股票的薪酬,但被與上一年税務狀況相關的福利部分抵消。這些因素導致税收支出淨額為2790萬美元。於2020年,已確認與6.998億美元商譽減值費用相關的税項優惠1,080萬美元。考慮到這些項目,包括Olin税前虧損的商譽減值費用,2020年21.0%的實際税率等於美國聯邦法定税率21.0%作為外國所得税, 外國收入的計入和與外國司法管轄區損失相關的估值津貼的淨增加被國家税收和有利的永久鹽耗扣減所抵消。
細分結果
我們將分部業績定義為扣除利息支出、利息收入、商譽減值費用、其他營業收入(費用)、非營業養老金收入、其他收入和所得税前的收入(虧損)。我們有三個業務部門:氯鹼產品和乙烯基、環氧樹脂和温徹斯特。這三個業務部門反映了我們管理層為分配資源和評估業績而使用的組織。我們環氧樹脂部門使用的氯和燒鹼是從氯鹼產品和乙烯產品部門按成本轉移過來的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
銷售: | (百萬美元) |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 5,085.0 | | | $ | 4,140.8 | | | $ | 2,959.9 | |
環氧樹脂 | 2,690.5 | | | 3,186.0 | | | 1,870.5 | |
温切斯特 | 1,600.7 | | | 1,583.8 | | | 927.6 | |
總銷售額 | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | | | $ | 5,758.0 | |
税前收益(虧損): | | | | | |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 1,181.3 | | | $ | 997.8 | | | $ | 3.5 | |
環氧樹脂 | 388.5 | | | 616.5 | | | 40.8 | |
温切斯特 | 372.9 | | | 412.1 | | | 92.3 | |
公司/其他: | | | | | |
環境費用(1) | (23.2) | | | (14.0) | | | (20.9) | |
其他公司成本和未分配成本(2) | (131.5) | | | (135.1) | | | (154.3) | |
重組費用 | (25.3) | | | (27.9) | | | (9.0) | |
商譽減值 | — | | | — | | | (699.8) | |
其他營業收入(3) | 16.3 | | | 1.4 | | | 0.7 | |
利息支出(4) | (143.9) | | | (348.0) | | | (292.7) | |
利息收入 | 2.2 | | | 0.2 | | | 0.5 | |
非經營性養老金收入 | 38.7 | | | 35.7 | | | 18.9 | |
税前收益(虧損) | $ | 1,676.0 | | | $ | 1,538.7 | | | $ | (1,020.0) | |
(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的環境費用分別包括100萬美元和220萬美元的保險回收,以彌補前幾個時期發生的環境成本和支出。環境費用計入合併經營報表中銷售貨物的成本。
(2)截至2020年12月31日的年度的其他公司費用和未分配費用包括與實施信息技術項目有關的費用7390萬美元。
(3)截至2022年12月31日的一年中,其他營業收入包括出售兩個前製造設施帶來的1300萬美元收益。截至2021年12月31日的一年中,其他運營收入包括出售航站樓設施帶來的140萬美元收益。
(4)截至2021年12月31日的年度的利息支出包括債務清償虧損1.522億美元,其中包括債券贖回溢價、遞延債務發行成本的沖銷、債券原始發行折扣以及與現有債務的可選預付款相關的遞延公允價值利率互換損失的確認。截至2020年12月31日的年度的利息支出包括債務清償虧損2,040萬美元,其中包括債券贖回溢價和遞延債務發行成本的註銷。截至2020年底止年度的利息開支包括與乙烯付款折扣有關的400萬美元增值開支。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度,利息支出分別減少了310萬美元、320萬美元和640萬美元。
氯鹼產品和乙烯基
2022年與2021年相比
與2021年的41.408億美元相比,2022年氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額為50.85億美元,增長9.442億美元,增幅為23%。銷售額的增長主要是由於除乙烯基中間體以外的所有產品的定價都較高,部分被較低的銷量所抵消。
氯鹼產品和乙烯基報告2022年的部門收入為11.813億美元,而2021年為9.978億美元,增加了1.835億美元。氯鹼產品和乙烯產品2021年的經營業績受到冬季風暴URI(1.214億美元)的有利影響,其中包括與Olin常規財務對衝和合同相關的一次性淨收益,以保護其免受能源成本的快速和劇烈變化的影響,但被未吸收的固定制造成本和與風暴相關的維護成本部分抵消。在沒有冬季風暴URI的影響下,分部業績增加3.049億美元,原因是除乙烯基中間體(14.959億美元)外,所有產品的價格都較高,但被原材料和運營成本增加(4.914億美元)部分抵消,主要是天然氣和電力成本增加,所有產品銷量減少(4.792億美元),以及從其他方採購產品的相關成本增加(2.204億美元)。氯鹼產品和乙烯基部門的業績包括2022年和2021年分別為4.822億美元和4.664億美元的折舊和攤銷費用。
2021年與2020年相比
與2020年的29.599億美元相比,2021年氯鹼產品和乙烯基產品的銷售額為41.408億美元,增長11.809億美元,或40%。銷售額的增長主要是因為所有產品線的定價都更高了。氯鹼產品和乙烯基產品銷售額的增長也是由於我們的主要VCM合同從2021年1月1日開始從收費製造安排過渡到直接客户銷售協議而導致VCM銷售額增加。
氯鹼產品和乙烯基報告2021年的部門收入為9.978億美元,而2020年為350萬美元,增加了9.943億美元。氯鹼產品和乙烯基產品部門業績的增長是由於產品價格上漲(11.28億美元)和冬季風暴URI的有利影響(1.214億美元),但被原材料和運營成本上升(1.328億美元)以及從其他方採購產品的相關成本增加(1.223億美元)部分抵消。冬季風暴URI的影響包括與Olin慣常的財務對衝和合同相關的一次性淨收益,以保護能源成本不受快速和劇烈變化的影響,但被未吸收的固定制造成本和與風暴相關的維護成本部分抵消。氯鹼產品和乙烯基部門的業績包括2021年和2020年分別為4.664億美元和4.514億美元的折舊和攤銷費用。
環氧樹脂
2022年與2021年相比
與2021年的31.86億美元相比,2022年的環氧樹脂銷售額為26.905億美元,減少了4.955億美元,降幅為16%。銷售額下降的原因是銷量下降(9.421億美元)和外幣換算的不利影響(1.441億美元),但部分被較高的產品價格(5.907億美元)抵消。
環氧樹脂報告2022年的部門收入為3.885億美元,而2021年為6.165億美元,減少了2.28億美元。環氧2021的運營業績受到冬季風暴URI(2150萬美元)的不利影響,其中包括未吸收的固定制造成本和與風暴相關的維護成本。如果沒有冬季風暴URI的影響,部門業績減少2.495億美元是由於銷量下降(4.605億美元),原材料成本(2.603億美元)增加,主要是苯和丙烯,運營成本增加(1.065億美元),主要是天然氣和電力成本增加,以及淨不利外匯影響(1290萬美元)。這些減少被較高的產品價格(5.907億美元)部分抵消。我們以歐元計價的銷售額中有很大一部分是在歐洲製造的產品。因此,外幣折算對收入的影響主要被外幣折算對同樣以歐元計價的原材料和製造成本的影響所抵消。環氧樹脂部門的業績包括2022年和2021年分別為8330萬美元和8610萬美元的折舊和攤銷費用。
2021年與2020年相比
2021年環氧樹脂銷售額為31.86億美元,而2020年為18.705億美元,增長13.155億美元,增幅為70%。銷售額的增長是由於產品價格上漲(12.11億美元)、外幣兑換的有利影響(7490萬美元)和銷量增加(2960萬美元)。
環氧樹脂報告2021年的部門收入為6.165億美元,而2020年為4080萬美元,增加了5.757億美元。分部業績的增長是由於產品價格上漲(12.11億美元)和銷量增加(1150萬美元),但部分被原材料成本(5.544億美元)(主要是苯和丙烯)、運營和維護週轉成本增加(7090萬美元)以及冬季風暴URI(2150萬美元)的不利影響所抵消。我們以歐元計價的銷售額中有很大一部分是在歐洲製造的產品。因此,外幣折算對收入的影響主要被外幣折算對同樣以歐元計價的原材料和製造成本的影響所抵消。環氧樹脂部門的業績包括2021年和2020年分別為8,610萬美元和9,070萬美元的折舊和攤銷費用。
温切斯特
2022年與2021年相比
2022年温徹斯特的銷售額為16.07億美元,而2021年為15.838億美元,增長了1690萬美元,增幅為1%。增加的原因是對軍事客户(2370萬美元)和執法機構(1820萬美元)的銷售額增加,但商業銷售額(2500萬美元)的下降部分抵消了這一增長。商業銷售額下降的主要原因是銷量較低,但部分被較高的定價所抵消。在2022年期間,温徹斯特的商業彈藥業務經歷了從補充耗盡的供應鏈到以客户銷售的速度填充庫存的轉變。在某些情況下,客户庫存變得太高,因此温徹斯特選擇通過製造和銷售更少的商業彈藥來保值。
温徹斯特報告稱,2022年的部門收入為3.729億美元,而2021年為4.121億美元,減少了3920萬美元。分部業績下降的原因是商品和運營成本上升(8,690萬美元)和銷量下降(8,080萬美元),但被較高的產品定價(1.284億美元)部分抵消。温徹斯特部門的業績包括2022年和2021年分別為2,460萬美元和2,330萬美元的折舊和攤銷費用。
2021年與2020年相比
2021年温徹斯特的銷售額為15.838億美元,而2020年為9.276億美元,增長6.562億美元,增幅為71%。增加的原因是對商業客户(4.636億美元)和軍事客户(1.792億美元)的彈藥銷售增加,這兩個客户都包括萊克城生產的彈藥,以及執法機構(1340萬美元)。
温徹斯特報告2021年的部門收入為4.121億美元,而2020年為9230萬美元,增加了3.198億美元。分部業績的增長是由於產品定價上漲(2.216億美元)和銷售量增加(1.341億美元),其中包括Lake City生產的彈藥,但被商品和運營成本上升(4940萬美元)部分抵消。2020年的分部業績也受到與Lake City合同相關的過渡成本(1350萬美元)的影響。温徹斯特部門的業績包括2021年和2020年分別為2330萬美元和2010萬美元的折舊和攤銷費用。
公司/其他
2022年與2021年相比
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中,環境費用分別包括100萬美元和220萬美元的保險回收,以彌補前幾個時期發生的環境成本和支出。如果沒有這些恢復,截至2022年12月31日的一年,環境調查和補救活動的收入費用將為2420萬美元,而截至2021年12月31日的一年為1620萬美元。這些費用主要與預期的未來調查和補救活動有關,這些活動與過去的製造業務和以前的廢物處理場有關。
2022年,其他公司和未分配成本為1.315億美元,而2021年為1.351億美元,減少了360萬美元,降幅為3%。減少的主要原因是可變獎勵薪酬費用較低(2 790萬美元),
包括基於股票的薪酬支出按市值計算的調整,但被較高的法律和與法律相關的和解費用(760萬美元)和不利的外匯影響(710萬美元)部分抵消。
2021年與2020年相比
在截至2021年12月31日的一年中,環境費用為1,400萬美元,其中包括對前幾個時期發生和支出的環境成本的220萬美元的保險回收。如果沒有這些恢復,截至2021年12月31日的一年,環境調查和補救活動的收入費用將為1620萬美元,而截至2020年12月31日的一年為2090萬美元。這些費用主要與預期的未來調查和補救活動有關,這些活動與過去的製造業務和以前的廢物處理場有關。
2021年,其他公司和未分配成本為1.351億美元,而2020年為1.543億美元,減少了1920萬美元,降幅為12%。減少的主要原因是沒有計算與實施信息技術項目有關的費用(7 390萬美元),該項目於2020年底完成,但因可變獎勵薪酬費用增加(4 570萬美元)和不利的外匯影響(700萬美元)而被部分抵銷。
重組
由於全球樹脂需求疲軟和歐洲地區成本結構上升,我們開始審查我們的全球環氧樹脂資產足跡,以優化最具生產力和成本效益的資產,以支持我們的戰略運營模式。我們承諾並在2022年第四季度完成了一項計劃,關閉我們在德國Stade的一條Bisa生產線。在截至2022年12月31日的年度,我們記錄了800萬美元的税前重組費用,用於員工遣散費和相關福利成本,以及與這一行動相關的設備和設施成本的註銷。我們預計到2024年,與這一行動相關的額外重組費用將達到約1000萬美元。
2021年3月15日,我們宣佈,我們已決定永久關閉位於美國阿肯色州麥金託什工廠的大約50%的隔膜級氯鹼產能,相當於20萬噸。關閉於2021年第一季度完成。2021年10月21日,我們宣佈,我們已經決定永久停止在我們位於阿肯色州麥金託什的工廠的剩餘50%的隔膜級氯鹼產能的運營,這意味着額外的20萬噸。關閉於2022年第三季度完成。截至2022年和2021年12月31日止年度,我們分別錄得830萬美元和560萬美元的税前重組費用,用於註銷設備和設施成本、租賃和其他合同終止成本以及與此行動相關的設施退出成本。我們預計到2027年,與這些行動相關的額外重組費用將達到約3000萬美元。
2021年1月18日,我們宣佈決定永久關閉我們位於德克薩斯州自由港的三氯乙烯和無水氯化氫液化設施,這些設施於2021年第四季度完工。在截至2022年和2021年12月31日的年度,我們記錄的税前重組費用分別為260萬美元和650萬美元,用於與這些行動相關的設施退出成本。我們預計到2024年,與這些行動相關的額外重組費用將達到約1500萬美元。
2019年12月11日,我們宣佈,我們已決定永久關閉位於德克薩斯州自由港的一家產能為23萬噸的氯鹼廠和我們的VDC生產設施。VDC設施和相關氯鹼工廠分別於2020年第四季度和2021年第二季度關閉。在截至2022年和2021年12月31日的年度,我們記錄的税前重組費用分別為600萬美元和390萬美元,用於與這些行動相關的設施退出成本。我們預計到2026年,與這些行動相關的額外重組費用將達到約3000萬美元。
Olin致力於一項生產力計劃,使組織與我們的戰略運營模式保持一致,並提高效率。這些行動和相關活動已在2021年第二季度完成。在截至2021年12月31日的一年中,我們記錄了1030萬美元的税前重組費用,用於員工遣散費和與這些行動相關的福利成本。我們預計不會因這些行動而產生額外的重組費用。
2023年展望
2023年,我們預計具有挑戰性的全球經濟狀況將繼續下去,因為我們預計與2022年相比,我們所有業務部門的運營業績都將下降。我們預計我們的化工業務將繼續受到歐洲和北美環氧樹脂需求疲軟和乙烯基中間體需求疲軟的考驗。因此,我們預計我們化工業務2023年第一季度的運營業績將略低於2022年第四季度的水平。我們預計我們的温徹斯特業務2023年第一季度的業績將比2022年第四季度有所增長,但由於商業彈藥出貨量減少,將低於2022年第一季度的水平。總體而言,我們預計Olin 2023年第一季度的運營業績將比2022年第四季度的水平略有下降。
預計2023年的其他公司和未分配成本將與2022年的1.315億美元相當。
2023年期間,我們預計環境支出在2500萬至3000萬美元之間,而2022年為2320萬美元。
我們預計2023年非經營性養老金收入將在2500萬美元至3000萬美元之間,而2022年為3870萬美元。根據我們的計劃假設和估計,我們將不需要在2023年向我們的國內合格固定收益養老金計劃支付任何現金。我們有幾個國際限定福利養老金計劃,我們預計2023年的現金繳款不到500萬美元。
2023年,我們目前預計我們的資本支出將在2億至2.5億美元之間,我們預計將根據其他長期供應合同支付5000萬至1億美元,用於美國墨西哥灣沿岸的能源現代化。我們預計2023年的折舊和攤銷費用將在5.5億至5.75億美元之間。
我們目前認為2023年的有效税率將在25%至30%的範圍內,我們的現金税率將在30%至35%的範圍內,這是由於預計2023年將推遲繳納國際税。
養卹金和退休後福利
截至2022年12月31日,我們的養老金和其他退休後計劃的股東權益税後收益為4680萬美元(税前為7210萬美元)。這一收益主要反映了國內養老金計劃的貼現率增加了260個基點,國際固定收益養老金計劃的貼現率增加了230個基點,但2022年計劃資產的不利表現部分抵消了這一影響。2021年,我們記錄了截至2021年12月31日的股東權益税後收益1.885億美元(税前2.497億美元),用於我們的養老金和其他退休後計劃。這一好處主要反映了國內養老金計劃的貼現率提高了50個基點,以及2021年計劃資產的良好表現。2020年,我們的養老金和其他退休後計劃在截至2020年12月31日的股東權益中記錄了1480萬美元(税前2660萬美元)的税後費用。這一收益主要反映了2020年計劃資產的良好表現,但被國內養老金計劃貼現率下降80個基點所部分抵消。這些計入股東權益的非現金費用不會影響我們在高級信貸安排下借款的能力。
根據我們的計劃假設和估計,至少到2023年,我們將不需要向國內合格的固定收益養老金計劃支付任何現金。
在國際限定收益養老金計劃方面,我們在2022年、2021年和2020年分別作出了130萬美元、110萬美元和210萬美元的現金繳款,我們預計2023年對國際限定收益養老金計劃的現金繳款不到500萬美元。
截至2022年12月31日,根據會計準則編纂(ASC)715“補償-退休福利”計算,預計福利義務為21.153億美元,比我們的合格固定福利養老金計劃中資產的市場價值高出2.271億美元。
定期福利(收入)淨成本的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
養老金福利 | $ | (33.0) | | | $ | (27.5) | | | $ | (11.7) | |
其他退休後福利成本 | 3.8 | | | 4.5 | | | 4.9 | |
與業務部門僱員有關的定期福利(收入)淨成本中的服務成本部分根據業務部門各自的估計普查數據分配給業務部門。
我們已在綜合財務報表附註12“退休金計劃”及附註13“退休後福利”內加入有關我們的固定收益退休金計劃及其他退休後福利計劃的額外資料。
環境問題
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
現金支出: | (百萬美元) |
補救費和調查費(預留費用) | $ | 24.6 | | | $ | 16.4 | | | $ | 12.8 | |
資本支出 | 1.5 | | | 4.1 | | | 3.8 | |
工廠運作(計入售出貨物的成本) | 178.8 | | | 194.9 | | | 182.8 | |
現金總支出 | $ | 204.9 | | | $ | 215.4 | | | $ | 199.4 | |
與以前的廢棄場和過去的業務有關的補救和調查活動的現金支出不記入收入,而是記入為確定的此類費用建立的準備金,並記入前幾年的收入。為確保遵守規定和自願執行的環境質量標準而進行的廢物處理和污染控制設備和設施的正常運作的現金支出記入收入。
2023年與環境有關的現金支出總額估計約為2.15億美元,其中約2500萬至3000萬美元預計將用於調查和補救工作,約500萬美元用於資本項目,約1.85億美元用於工廠的正常運營。從歷史上看,我們通過運營現金流為我們的環境資本支出提供資金,預計未來也會這樣做。
未來幾年,用於現場勘測和補救、資本項目和正常工廠運營的年度環境相關現金支出預計將在2億至2.2億美元之間,其中2000萬至3000萬美元用於調查和補救工作,預計將從我們綜合資產負債表上記錄的準備金中扣除。雖然我們預計用於現場調查和補救的與環境有關的現金支出的預計年度水平不會有實質性增長,但考慮到與環境暴露相關的不確定性,未來總有可能出現這種增長。
我們對未來環境支出的負債如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 147.3 | | | $ | 147.2 | | | $ | 139.0 | |
按收入計入費用 | 24.2 | | | 16.2 | | | 20.9 | |
補救性和調查性支出 | (24.6) | | | (16.4) | | | (12.8) | |
外幣折算調整 | (0.3) | | | 0.3 | | | 0.1 | |
期末餘額 | $ | 146.6 | | | $ | 147.3 | | | $ | 147.2 | |
正如我們行業中的常見情況一樣,在我們開展業務的所有國家,我們都受到與危險和非危險物質和廢物的使用、儲存、搬運、產生、運輸、排放、排放、處置和補救以及暴露在其中的環境法律和法規的約束。
為規範空氣、水和土地質量而制定和實施的國家級、州級或省級和地方性標準影響到我們在世界各地的所有生產基地。法律規定了對危險和有毒物質的製造、運輸、使用和處置的管理,以及對受污染場地的補救,對工業,特別是化學工業,提出了額外的管理要求。此外,環境法的實施已經並將繼續需要新的資本支出,並將增加工廠的運營成本。我們在生產現場實施廢物最小化和污染預防計劃。
我們參與了與過去的製造設施和以前的垃圾處理場相關的各種政府和私人環境行動。調查和補救活動的相關費用是根據關於概率和合理估計未來費用的能力的公認會計原則撥備的。我們估計未來成本的能力取決於我們的調查和補救活動是處於初步階段還是後期階段。關於非索賠,我們應承擔費用,根據我們的經驗,我們預計這些費用是為了保護我們的利益不受這些索賠影響而產生的。截至2022年12月31日,我們對未申報索賠的應計負債為900萬美元。對於主張的索賠,我們根據補救調查、可行性研究、補救行動以及運營、維護和監測(OM&M)費用應計負債,根據我們的經驗,我們預計這些費用將與索賠有關。所需現場OM&M費用估計並在不超過30年的要求期間全部應計,這合理地近似於長期現場OM&M的典型持續時間。
計入收入並計入銷售貨物成本的環境準備金如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
記入收入的準備金 | $ | 24.2 | | | $ | 16.2 | | | $ | 20.9 | |
對所發生和支出的費用的保險追討 | (1.0) | | | (2.2) | | | — | |
環境費用 | $ | 23.2 | | | $ | 14.0 | | | $ | 20.9 | |
這些費用主要涉及與過去的製造業務和以前的廢物處理場有關的補救和調查活動,並可能對未來幾年的經營結果產生重大影響。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的環境費用分別包括100萬美元和220萬美元的保險回收,以彌補前幾個時期發生的環境成本和支出。環境費用計入合併經營報表中銷售貨物的成本。
我們在合併財務報表附註20“環境”中加入了與環境問題有關的其他信息。
法律事項和或有事項
見項目8“承付款和或有事項”下“法律事項”標題下關於法律事項和或有事項的討論。
流動資金和資本資源
現金流數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
由(用於)提供 | (百萬美元) |
業務活動淨額 | $ | 1,921.9 | | | $ | 1,741.0 | | | $ | 433.0 | |
資本支出 | (236.9) | | | (200.6) | | | (298.9) | |
根據長期供應合同支付款項 | (37.7) | | | — | | | (536.8) | |
淨投資活動 | (259.7) | | | (197.4) | | | (835.7) | |
長期債務(償還)借款淨額 | (201.1) | | | (1,103.1) | | | 520.3 | |
債務提前贖回溢價 | — | | | (137.7) | | | (14.6) | |
回購並註銷普通股 | (1,350.7) | | | (251.9) | | | — | |
行使的股票期權 | 25.7 | | | 72.4 | | | 1.9 | |
已支付的股息 | (116.2) | | | (127.8) | | | (126.3) | |
| | | | | |
淨籌資活動 | (1,646.7) | | | (1,552.0) | | | 371.0 | |
經營活動
2022年,經營活動提供的現金比2021年增加1.809億美元,主要原因是營運資本與上一年相比減少。2022年,營運資本減少了6520萬美元,而2021年則增加了2.431億美元。應收賬款較2021年12月31日減少1.608億美元,主要原因是2022年第四季度的銷售額低於2021年第四季度。與2021年12月31日相比,庫存增加了8,630萬美元,這主要是由於原材料成本增加以及我們温徹斯特和環氧樹脂業務內部庫存數量的增加。
2021年,經營活動提供的現金比2020年增加了13.08億美元,這主要是由於經營業績的增加,但部分被支持運營的週轉資金增加所抵消。2021年,營運資本增加了2.431億美元,而2020年則減少了1.416億美元。營運資金的增加主要反映了較高的銷售水平。應收賬款較2020年12月31日增加3.6億美元,主要是由於2021年第四季度銷售額增加所致。在截至2021年12月31日的一年中,我們的未償還天數銷售額(DSO)比上年同期有所改善,這一數字是通過期末應收賬款除以該期間的平均日銷售額來計算的。與2020年12月31日相比,庫存增加了2.06億美元,應付賬款和應計負債增加了2.401億美元,這兩者都是由於原材料成本增加的結果。
投資活動
2022年和2021年的資本支出分別為2.369億美元和2.06億美元。2023年,我們預計我們的資本支出將在2億至2.5億美元之間。
在截至2022年12月31日的一年中,根據其他長期供應合同為美國墨西哥灣沿岸的能源現代化項目支付了3770萬美元,我們預計2023年將支付5000萬至1億美元。
在截至2022年12月31日的一年中,我們收到了1,490萬美元的收益,用於出售兩個以前的製造設施。
融資活動
在2022年至2021年期間,我們的未償債務活動包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 2022年12月31日 | | 截至的年度 2021年12月31日 |
| | 長期債務借款(償還) | | | | 長期債務借款(償還) | | 提前支付的債務贖回保費 |
債務工具 | | (百萬美元) |
借款: | | | | | | | | |
高級循環信貸安排 | | $ | 320.0 | | | | | $ | — | | | |
高級定期貸款 | | — | | | | | 315.0 | | | |
應收賬款融資協議 | | 95.0 | | | | | 225.0 | | | |
借款總額 | | $ | 415.0 | | | | | $ | 540.0 | | | |
還款: | | | | | | | | |
10.00%優先債券,2025年到期(Blue Cube 2025年債券) | | $ | — | | | | | $ | (500.0) | | | $ | 25.0 | |
優先債券,2025年到期(2025年債券) | | — | | | | | (391.4) | | | 99.4 | |
優先債券,2023年到期(2023年債券) | | — | | | | | (120.0) | | | 2.9 | |
優先債券,2029年到期(2029年債券) | | — | | | | | (80.7) | | | 8.0 | |
5.00%優先債券,2030年到期(2030年債券) | | — | | | | | (34.7) | | | 2.4 | |
優先債券,2022年到期(2022年債券) | | (200.0) | | | | | — | | | — | |
高級循環信貸安排 | | (320.0) | | | | | — | | | — | |
高級定期貸款 | | — | | | | | (465.0) | | | 2.0 | |
應收賬款融資協議 | | (95.0) | | | | | (50.0) | | | — | |
融資租賃 | | (1.1) | | | | | (1.3) | | | — | |
總還款額 | | $ | (616.1) | | | | | $ | (1,643.1) | | | $ | 137.7 | |
長期償債淨額 | | $ | (201.1) | | | | | $ | (1,103.1) | | | |
2022年和2021年,我們分別支付了440萬美元和390萬美元的債務發行成本,主要用於我們的高級信貸安排的再融資。
2022年和2021年,我們分別回購和註銷了2570萬股和470萬股普通股,總價值分別為13.507億美元和2.519億美元。
2022年和2021年,我們分別發行了110萬股和340萬股,總價值分別為2570萬美元和7240萬美元,分別代表行使的股票期權。
截至2022年12月31日,總債務佔總資本的比例從2021年12月31日的51.2%降至50.4%,這是由於未償債務水平較低,部分被股東權益減少所抵消,主要是由於普通股回購被我們的經營業績部分抵消。
2022年和2021年每股普通股股息為0.80美元。2022年和2021年,普通股分紅總額分別為1.162億美元和1.278億美元。2023年2月22日,我們的董事會宣佈普通股每股派息0.20美元,2023年3月13日支付給2023年3月6日登記在冊的股東。
現金股息的支付取決於我們董事會的酌情決定權,並將根據當時的情況來決定,包括我們的收益、我們的運營、我們的財務狀況、我們的資本要求以及我們董事會認為相關的其他因素。未來,我們的董事會可能會根據當時的情況改變我們的股息政策,包括任何股息的頻率或金額。
流動資金和其他融資安排
我們的主要流動資金來源來自現金和現金等價物、運營現金流以及我們的高級循環信貸安排、應收賬款融資協議和應收賬款安排下的借款。此外,我們相信我們可以進入高收益的債券和股票市場。
2022年,我們用運營產生的現金償還了約20110萬美元的未償債務。2022年期間,我們的未償債務活動包括:
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| | 長期債務借款(償還) | | |
| | 截至的年度 2022年12月31日 | | | | |
債務工具 | | (百萬美元) |
借款: | | | | | | |
高級循環信貸安排 | | $ | 320.0 | | | | | |
應收賬款融資協議 | | 95.0 | | | | | |
借款總額 | | $ | 415.0 | | | | | |
還款: | | | | | | |
5.50%優先債券,2022年到期 | | (200.0) | | | | | |
高級循環信貸安排 | | (320.0) | | | | | |
應收賬款融資協議 | | (95.0) | | | | | |
融資租賃 | | (1.1) | | | | | |
總還款額 | | $ | (616.1) | | | | | |
長期償債淨額 | | $ | (201.1) | | | | | |
2022年10月11日,我們簽訂了一項新的15.5億美元優先信貸安排(高級信貸安排),取代了我們現有的優先信貸安排(2021年高級信貸安排),其中包括3.5億美元的未償還優先定期貸款和一項優先循環信貸安排,總承諾額相當於8.0億美元。高級信貸安排包括一項總承諾額為3.5億美元的高級定期貸款安排(定期貸款安排)和一項總承諾額為12.0億美元的高級循環信貸安排(高級循環信貸安排)。定期貸款安排在截止日期已全部動用,定期貸款安排所得款項用於為2021年高級信貸安排下的未償還貸款和承付款提供再融資。定期貸款安排將要求本金攤銷金額從2023年3月31日開始以每季度0.625%的利率支付到2024年底,此後增加到每季度1.250%,直到到期。高級信貸安排的到期日為2027年10月11日。
高級循環信貸安排包括1.00億美元的信用證次級安排。截至2022年12月31日,我們的12.0億美元高級循環信貸安排下有11.996億美元可用,因為我們已經簽發了40萬美元的信用證。
截至2022年12月31日,我們遵守了所有未償還信貸協議下的所有契約和限制,沒有發生違約事件,如果不能治癒,違約事件將允許我們未償還信貸協議下的貸款人加速償還債務。在未來,我們產生足夠運營現金流的能力,以及其他因素,將決定這些安排下可借入的金額。由於我們與淨槓桿率有關的限制性契約,我們未來可獲得的最大額外借款可能是有限的。如果未能獲得貸款人的修訂或豁免,該限制可能會限制我們根據高級循環信貸安排和應收賬款融資協議借入最高金額的能力。截至2022年12月31日,沒有任何契約或其他限制限制我們的借款能力。
2022年整體現金增加1350萬美元,主要反映了我們的經營業績,但部分被我們的股票回購、資本支出、債務償還和支付的股息所抵消。我們相信,根據本公司營運現金流的當前及預計水平,連同手頭現金及現金等價物,以及根據我們的高級循環信貸安排、應收賬款融資協議及應收賬款融資安排可供借貸,我們有足夠的流動資金支付所需的債務利息,為我們的營運需要、營運資本及資本開支要求提供資金,並符合我們的債務協議中的財務比率。
2022年7月28日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達20億美元的普通股回購股票。該計劃將在購買20億美元普通股後終止。2021年11月1日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價格高達10億美元的普通股回購股票。該計劃在2022年第三季度購買了10億美元的我們的普通股後終止。2018年4月26日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達5.0億美元的普通股回購。該計劃在2022年第一季度購買了5.0億美元的我們的普通股後終止。
在截至2022年和2021年12月31日的年度內,分別回購和註銷了2570萬股和470萬股普通股,總價值分別為13.507億美元和2.519億美元。截至2022年12月31日,累計回購和註銷股票總數為590萬股,成本為2.985億美元,根據2022年回購授權計劃,仍有17.015億美元的普通股可供回購。
2022年10月11日,我們修訂了現有的3億美元應收賬款融資協議,將融資限額提高到4.25億美元,並將到期日延長至2025年10月14日(應收賬款融資協議)。根據應收賬款融資協議,我們的合資格應收賬款用於抵押借款,並繼續由我們提供服務。此外,應收賬款融資協議納入了高級信貸安排所載的淨槓桿率契約。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們根據協議提取了3.0億美元。截至2022年12月31日,我們的應收貿易賬款中有6.54億美元被質押作為抵押品,根據應收賬款融資協議,我們有1.25億美元的額外借款能力。
Olin也有貿易應收賬款保理安排(AR融資),根據AR融資條款,我們的某些國內子公司可以出售其應收賬款,最高可達2.077億美元,我們的某些外國子公司可出售其應收賬款,最高可達4290萬歐元。我們將繼續為已售出的未償還賬户提供服務。這些應收賬款符合ASC 860“轉讓和服務”規定的銷售處理條件,因此,收益計入綜合現金流量表中經營活動提供的現金淨額。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的應收賬款銷售總額分別為10.497億美元和8.764億美元。在應收賬款安排下支付的保理折扣在綜合經營報表中計入利息支出。截至2022年和2021年12月31日止年度的保理折扣分別為310萬美元和110萬美元。這些協議沒有追索權,因此截至2022年12月31日沒有記錄有追索權責任。截至2022年12月31日和2021年12月31日,符合銷售處理資格的應收賬款分別為1.118億美元和8330萬美元,並將繼續由我們提供服務。
我們已在美國證券交易委員會登記了數額不詳的證券,以便我們可以不時根據該登記聲明在公開市場發行債務證券、優先股和/或普通股及相關認股權證。
信用評級
我們獲得了三家獨立信用評級機構的評級:惠譽評級(Fitch)、穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾(S&P)。下表彙總了我們截至2023年1月31日的信用評級:
| | | | | | | | | | | | | | |
信用評級 | | 長期評級 | | 展望 |
惠譽評級 | | BBB- | | 穩定 |
穆迪投資者服務公司 | | BA1 | | 穩定 |
標準普爾 | | BB+ | | 正性 |
2023年1月12日,惠譽首次給予BBB-的首個評級和穩定的前景。2022年6月10日,穆迪將Olin評級從Ba2上調至Ba1,展望從正面改為穩定。2022年3月31日,標普確認了Olin的BB+評級,並將其展望從穩定修正為正面。
合同義務
我們目前的債務結構用於為我們的業務運營提供資金。截至2022年12月31日,我們有25.807億美元的長期借款,包括當前的分期付款和融資租賃債務,其中8.059億美元是浮動利率的。我們期望通過我們正常的流動資金來源來履行我們的合同義務,並相信我們有財力履行這些合同義務。
我們有幾個固定收益養老金和固定繳款計劃,如第8項綜合財務報表附註中附註12“養老金計劃”和附註16“供款員工所有權計劃”所述。我們根據法律規定的最低金額加上我們認為適當的金額為固定收益養老金計劃提供資金。鑑於符合條件的固定收益養卹金計劃的實際最低供資要求本身存在不確定性,本表中不包括超過一年的任何期間的數額。根據目前的資金要求,至少到2023年,我們將不被要求向國內合格的固定收益養老金計劃支付任何現金。我們也有退休後保健計劃,為某些退休僱員及其受益人提供健康和人壽保險福利,如第8項綜合財務報表附註中附註13“退休後福利”所述。界定供款和其他退休後計劃不是預先出資的,費用由我們在發生時支付。我們與債務、或有税收負債、養老金和其他退休後福利有關的長期合同承諾包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
| 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 | | 總計 |
| (百萬美元) |
債務,包括融資租賃債務(1) | $ | 9.7 | | | $ | 508.7 | | | $ | 898.0 | | | $ | 1,184.6 | | | $ | 2,601.0 | |
債務項下的利息支付(2) | 143.9 | | | 274.1 | | | 209.3 | | | 113.5 | | | 740.8 | |
或有税負債 | 18.3 | | | 14.9 | | | 14.0 | | | 4.4 | | | 51.6 | |
| | | | | | | | | |
國際合格養老金計劃支付(3) | 6.4 | | | 8.9 | | | 11.9 | | | 158.5 | | | 185.7 | |
不合格的養老金計劃付款 | 0.7 | | | 0.6 | | | 1.4 | | | 1.5 | | | 4.2 | |
退休後福利支付 | 2.9 | | | 5.3 | | | 4.8 | | | 21.9 | | | 34.9 | |
總計 | $ | 181.9 | | | $ | 812.5 | | | $ | 1,139.4 | | | $ | 1,484.4 | | | $ | 3,618.2 | |
(1)不包括截至2022年12月31日的未攤銷債務發行成本和未攤銷債券原始發行折扣2,030萬美元。所有債務都假定持有至到期日。
(2)就本表而言,我們假設所有期間的税率與2022年12月31日的有效税率沒有變化,即從4.55%到9.5%不等。
(3)這些金額僅為估計支付,假設我們的外國合格養老金計劃的加權平均預期年養老金計劃資產回報率為3.8%,養老金計劃債務的貼現率為3.7%。這些估計付款可能會有很大差異,實際付款可能會超過估計的金額。在國際限定收益養老金計劃方面,我們在2022年、2021年和2020年分別作出了130萬美元、110萬美元和210萬美元的現金繳款,我們預計2023年對國際限定收益養老金計劃的現金繳款不到500萬美元。
不可撤銷的經營租賃和採購承諾在我們的正常業務過程中用於我們的預期需求。我們在附註21“租賃”中所述的經營租賃承諾主要用於有軌電車,但也包括物流、製造、倉儲、房地產和信息技術資產。事實上,我們的租賃協議中沒有一項包含升級條款或階梯租金條款。我們還與各種第三方簽訂了某些原材料的供應合同,包括乙烯、電力、丙烯和苯。這些合同的初始期限從幾年到20年不等。我們與經營租賃和採購承諾相關的長期合同承諾包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
| 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 | | 總計 |
| (百萬美元) |
經營租約 | $ | 81.8 | | | $ | 126.5 | | | $ | 80.7 | | | $ | 138.3 | | | $ | 427.3 | |
採購承諾: | | | | | | | | | |
原料 | 949.7 | | | 1,776.1 | | | 631.1 | | | 3,088.8 | | | 6,445.7 | |
資本支出 | 8.1 | | | — | | | — | | | — | | | 8.1 | |
長期能源供應合同 | 75.0 | | | 76.4 | | | — | | | — | | | 151.4 | |
公用事業 | 11.9 | | | 23.7 | | | 12.2 | | | 8.6 | | | 56.4 | |
採購承諾總額 | $ | 1,044.7 | | | $ | 1,876.2 | | | $ | 643.3 | | | $ | 3,097.4 | | | $ | 6,661.6 | |
其他擔保
我們還有8,980萬美元的備用信用證,其中40萬美元是根據我們的高級循環信貸機制簽發的。信用證被用來支持某些長期債務,某些工人補償保險政策、某些工廠關閉和關閉後義務、某些國際支付義務和某些國際養老金資金要求休閒期。截至2022年12月31日,我們的高級循環信貸機制下有11.996億美元可用,因為我們已經簽發了40萬美元的信用證。
關鍵會計估計
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表,這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時,我們需要做出影響資產、負債、銷售和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。我們綜合財務報表中的重大估計包括商譽可收回、環境、重組和其他不尋常項目、訴訟、所得税準備金(包括遞延税資產估值津貼)、養老金、退休後和其他福利以及壞賬準備。我們的估計是基於先前的經驗、當前的事實和情況以及其他假設。實際結果可能與這些估計不同。
我們認為以下關鍵會計估計是編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷。
商譽
商譽不攤銷,但在第四季度和/或當情況或其他事件表明可能發生減值時,每年對減值進行審查。ASC 350“無形資產-商譽及其他”允許實體在應用定量商譽減值測試之前,對報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值做出定性評估。被視為定性評估一部分並可能引發量化減值測試的情況包括但不限於:商業環境的重大不利變化;重大不利的法律判斷;不利的現金流趨勢;政府機構的不利行動或評估;意想不到的競爭;我們的股價持續下跌;以及報告單位內的重大重組費用。我們在業務分部級別或比業務分部級別低一個級別定義報告單位。為了測試商譽的減值,商譽已分配給我們的報告單位,其範圍與每個報告單位有關。
我們的做法是,至少每三年在第四季度進行一次商譽減值量化測試。我們使用貼現現金流量法在進行量化審查時制定報告單位的估計公允價值。在制定貼現現金流模型的假設時,需要管理層的判斷。我們還通過評估一種基於市場的方法來證實我們的貼現現金流分析,該方法考慮了具有代表性的可比上市公司樣本的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)倍數。作為使用貼現現金流模型對每個報告單位進行適當估值的進一步指標,所有報告單位的公允價值合計與Olin的總市值進行了核對。如果報告單位的賬面金額超過估計公允價值,將計入減值。
公允價值的釐定需要相當大的判斷力,並且對基本假設、估計和市場因素的變化十分敏感。我們報告單位的貼現率、盈利能力假設和終端增長率以及氯鹼行業的供需基本面是用於估計每個報告單位公允價值的貼現現金流模型中使用的重大假設。貼現率反映了加權平均資本成本,這在一定程度上是根據可觀察到的市場數據計算的。其中一些數據(如無風險或國債利率和債務的税前成本)是基於某個時間點的市場數據。其他數據(例如股權風險溢價)是基於化學制造或分銷行業的同業集團公司一段時間內的市場數據,並在適用的情況下增加了市值溢價。折現率還包括市場參與者在我們股票價格持續下跌所隱含的估值中的感知風險(如公司特定風險溢價)。
貼現現金流分析需要對未來事件進行估計、假設和判斷。我們的分析使用了我們內部制定的長期計劃。具體地説,我們的長期計劃中關於終端增長率、預測資本支出和未來營運資本需求變化的假設被用來確定每個報告單位的估計公允價值。長期計劃反映了管理層的判斷,並輔之以獨立的化學工業分析,這些分析提供了多年氯鹼行業運營和定價預測。
作為使用貼現現金流模型對每個報告單位進行適當估值的進一步指標,所有報告單位的公允價值合計與Olin的總市值進行了核對。吾等相信,我們在商譽減值分析中使用的假設是適當的,並可對各報告單位的隱含公允價值作出合理估計。然而,鑑於經濟環境和對我們業務的影響的不確定性,不能保證我們為商譽減值測試而做出的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。
環境
環境事項的應計項目(對收入的收費)是在根據現行法律和現有技術很可能發生了一項負債並且該負債的數額可以合理估計的情況下記錄的。這些數額不打折,不包括對第三方的索賠,會隨着評估和補救工作的進展或獲得額外的技術或法律信息而定期調整。如果環境成本增加了物業的價值和/或減輕或防止了未來運營的污染,則將環境成本資本化。環境成本和回收包括在銷售商品的成本中。
環境風險很難評估,原因很多,包括新地點的確定、調查性研究導致的地點發展、技術進步、環境法律法規的變化及其應用、監管機構的變化、缺乏與已確定地點有關的可靠數據、評估其他潛在責任方(PRPS)的參與和財務能力的困難、我們從其他各方獲得捐款的能力,以及進行地點補救的漫長時間。其中一些事項(其結果受到各種不確定因素的影響)可能會以對我們不利的方式解決,這可能會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。
新會計公告
關於新的會計聲明的討論可參閲附註3“最近的會計聲明”項目8下。
衍生金融工具
由於我們購買某些商品、我們持續的投資和融資活動以及我們使用外幣的業務,我們在正常的業務運營過程中面臨市場風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度進行評估。我們制定了管理市場風險和使用金融工具管理此類風險的政策和程序。ASC 815“衍生工具和對衝”(ASC 815)要求實體在綜合資產負債表中確認所有衍生工具為資產或負債,並按公允價值計量這些工具。根據ASC 815,我們將衍生品合約指定為與可變利率借款相關的商品預期購買和預期利息支付的現金流對衝,並將某些利率掉期指定為固定利率借款的公允價值對衝。我們不會為交易或投機目的而訂立任何衍生工具。
能源成本,包括電力和天然氣,以及我們生產過程中使用的某些原材料,都會受到價格波動的影響。根據市場情況,我們可以簽訂期貨合約、遠期合約、商品互換。
以及看跌期權合約,以減少大宗商品價格波動的影響。我們的大多數大宗商品衍生品都將在一年內到期。
對於被指定為現金流量對衝的衍生工具,衍生工具的公允價值變動被確認為其他全面收益(虧損)的組成部分,直到被對衝項目在收益中確認為止。
我們對某些原材料和能源成本(如銅、鋅、鉛、乙烷、電力和天然氣)使用現金流對衝,以提供一種穩定性,以管理與我們製造過程中使用的原材料和能源的預測購買相關的價格波動。商品衍生產品合約的結算在2022年、2021年和2020年分別產生5820萬美元、1.801億美元和1490萬美元的收益(虧損),這些收益(虧損)分別計入銷售商品成本。截至2022年12月31日,我們截至2027年的未平倉衍生品名義合約頭寸總計2.612億美元(2021年至2.243億美元)。如果所有未平倉期貨合約在2022年12月31日結算,我們將確認4350萬美元的税前虧損。
如果大宗商品價格保持在2022年12月31日的水平,大約3050萬美元的遞延虧損將在未來12個月內重新歸類為收益。對收益的實際影響將取決於預測交易發生時的實際大宗商品價格。
我們使用利率互換作為一種手段,以最大限度地減少因我們可變利率借款的利率波動而可能產生的現金流波動。我們還使用利率掉期作為管理利息支出和將利率敞口浮動至最佳水平的手段。對於被指定為公允價值對衝的衍生工具,衍生工具的收益或虧損以及對衝項目的抵銷虧損或收益應歸因於對衝風險,在當期收益中確認。我們將套期保值項目(固定利率借款)的收益或損失計入同一行項目,即利息支出,作為相關利率掉期的抵消性損失或收益。
2021年,我們贖回了2025年的票據,從而確認了未償還的遞延掉期損失。截至2021年12月31日止年度,180萬美元的開支計入與該等掉期協議相關的綜合經營報表的利息開支。
我們積極管理與貨幣資產淨頭寸、以外幣計價的貨幣購買和銷售承諾以及在正常業務過程中產生的外幣計價資產和負債相關的貨幣風險。我們訂立遠期買賣合約以管理貨幣風險,以抵銷按貨幣計算的與我們業務的外幣貨幣資產及負債有關的淨風險。截至2022年12月31日,我們持有未平倉遠期合約,買入名義價值2.758億美元的外匯,賣出名義價值1.107億美元的外匯。所有貨幣衍生品都將在一年內到期,並以等值的美元計價。遠期合同的交易對手是大型金融機構;然而,如果交易對手不履行義務,我們面臨的損失風險可能會影響我們的財務狀況或經營結果。截至2021年12月31日,我們持有未平倉遠期合約,買入名義價值1.99億美元的外匯,賣出名義價值1.244億美元的外匯。
我們的外幣遠期合約和某些商品衍生品不符合符合對衝會計資格的標準。2022年、2021年和2020年,不符合對衝會計條件的項目對經營業績的影響分別為(虧損)收益2730萬美元、2200萬美元和1770萬美元。
我們衍生資產和負債餘額的公允價值為:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
其他流動資產 | $ | 1.8 | | | $ | 26.8 | |
其他資產 | 4.0 | | | 7.9 | |
衍生資產總額 | $ | 5.8 | | | $ | 34.7 | |
應計負債 | $ | 42.5 | | | $ | 3.5 | |
其他負債 | 7.4 | | | 0.3 | |
派生負債總額 | $ | 49.9 | | | $ | 3.8 | |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
由於我們購買某些商品、我們持續的投資和融資活動以及我們使用外幣的業務,我們在正常的業務運營過程中面臨市場風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度進行評估。我們制定了管理市場風險和使用金融工具管理此類風險的政策和程序。
能源成本,包括電力和天然氣,以及我們生產過程中使用的某些原材料,都會受到價格波動的影響。根據市場情況,我們可以簽訂期貨合約、遠期合約、商品掉期和看跌期權合約,以減少大宗商品價格波動的影響。截至2022年12月31日,我們對名義價值總計2.612億美元(截至2021年12月31日為2.243億美元)的大宗商品合約保持未平倉頭寸。假設目前進行對衝的大宗商品價格假設上漲10%,截至2022年12月31日,我們購買的庫存成本將增加2610萬美元(截至2021年12月31日為2240萬美元),這將被相關對衝工具價值的相應增長大大抵消。
我們以美元以外的各種外幣進行交易,這使我們面臨匯率波動的影響,這可能會影響收入和支出、資產和負債以及現金流。我們的大量外幣敞口是以歐洲貨幣計價的,主要是歐元,儘管我們的敞口也存在於亞太地區、拉丁美洲、中東和非洲的其他貨幣。對於所有衍生品頭寸,我們在保持所有其他假設不變的情況下,評估了這些貨幣與美元之間匯率變化10%的影響。10%的不利匯率波動將對為對衝3860萬美元的貨幣敞口而持有的衍生品的公允價值產生負面影響。這些不利的變化通常會被基礎風險敞口價值的有利變化所抵消。
我們主要由於我們的投資和融資活動而受到利率變化的影響。我們目前的債務結構用於為業務運營提供資金,銀行在我們的高級循環信貸安排、應收款融資協議和應收賬款安排下的承諾是流動資金的來源。截至2022年12月31日,我們有25.807億美元(截至2021年12月31日為27.793億美元)的長期借款,包括本期長期債務和融資租賃債務,其中8.059億美元(截至2021年12月31日為8.059億美元)是以可變利率發行的。綜合資產負債表中的長期借款包括遞延債務發行成本和未攤銷債券原始發行折扣。
假設從2022年12月31日起,8.059億美元的可變利率債務水平沒有變化,我們估計,從2022年起,有擔保隔夜融資利率(SOFR)假設變化100個基點,將影響年度利息支出810萬美元。
若商品、外幣或利率定價的實際變動與預期大相徑庭,則商品風險、外幣風險或利率風險對本公司現金流的淨影響可能與上文所披露的大不相同。
我們不會為投機目的訂立任何衍生金融工具。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本報告包括前瞻性陳述。這些陳述涉及分析和其他信息,這些信息是基於管理層的信念、管理層做出的某些假設、對未來業績的預測和當前預期、對我們和我們的各個部門所處的市場和經濟的估計和預測。本報告所載非歷史事實陳述可能包括涉及若干風險和不確定性的前瞻性陳述。
我們在本年度報告中使用了“預期”、“打算”、“可能”、“預期”、“相信”、“展望”、“應該”、“計劃”、“項目”、“估計”、“預測”、“樂觀”、“目標”以及此類詞語的變體和類似表述來識別此類前瞻性陳述。這些陳述不是對未來業績的保證,涉及某些風險、不確定性和假設,這些風險、不確定性和假設很難預測,其中許多是我們無法控制的。這些前瞻性陳述包括但不限於有關公司打算不時回購公司普通股的陳述。因此,實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中明示或暗示的事項大不相同。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於未來事件、新信息還是其他原因。現金股息的支付取決於我們董事會的酌情決定權,並將根據當時的情況來決定,包括我們的收益、我們的運營、我們的
財務狀況、我們的資本要求以及董事會認為相關的其他因素。未來,我們的董事會可能會根據當時的情況改變我們的股息政策,包括任何股息的頻率或金額。
我們的前瞻性陳述中涉及的風險、不確定性和假設包括在第1A項“風險因素”中討論的風險、不確定因素和假設。您應該根據這些因素考慮我們所有的前瞻性陳述。此外,我們目前不知道或我們認為無關緊要的其他風險和不確定因素可能會影響我們前瞻性陳述的準確性。
項目8.合併財務報表和補充數據
財務報告內部控制管理報告
奧林公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。Olin的內部控制系統旨在向公司管理層和董事會提供關於編制和公平列報已公佈財務報表的合理保證。
所有的內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證,而不能防止或發現所有的錯誤陳述。
奧林公司管理層評估了截至2022年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時,我們使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在#年提出的標準內部控制--綜合框架 (2013)來指導我們的分析和評估。根據我們截至2022年12月31日的評估,根據這些標準,公司對財務報告的內部控制是有效的。
我們的獨立註冊會計師畢馬威會計師事務所已經審計併發布了一份關於我們財務報告的內部控制的報告,該報告出現在本10-K表格中。
/s/Scott Sutton
董事長、總裁、首席執行官
/s/託德·A·斯萊特
高級副總裁和首席財務官
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
奧林公司:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了Olin Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表,截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、股東權益和現金流量,以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況,以及截至2022年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。此外,我們認為,截至2022年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表,對財務報告進行有效的內部控制,並對隨附的《財務報告內部控制管理報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估. 我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
對環境義務的評價
如綜合財務報表附註2和附註20所述,截至2022年12月31日,該公司已記錄了1.466億美元的未來環境支出負債。當很可能發生了一項責任,並且根據現行法律和現有技術可以合理地估計該責任的金額時,該公司就環境事項應計一項責任。隨着評估和補救工作的進展或獲得更多的技術或法律信息,賠償責任會定期進行調整。
我們將環境責任的評估確定為一項關鍵的審計事項。由於估計和假設的性質,這需要審計師具有挑戰性的判斷,包括在確定必要的補救活動時的判斷,這些判斷旨在考慮未來的事件和不確定性以及補救活動將發生的時間段。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計,並測試了對公司評估環境義務的流程的某些內部控制的操作有效性,包括與監管機構要求的補救活動相比與責任監控相關的控制。我們聘請了一位具有專業技能和知識的環境專業人員,他協助評估了公司在某些地點計劃的補救活動、補救的時間段,以及與前一時期使用的責任和假設的變化,包括將公司計劃的補救活動與向監管機構傳達的補救活動和進行補救時經常觀察到的情況進行比較。
/s/畢馬威律師事務所
自1954年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
密蘇裏州聖路易斯
2023年2月23日
合併資產負債表
12月31日
(單位:百萬,不包括每股數據)
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資產 | 2022 | | 2021 |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 194.0 | | | $ | 180.5 | |
應收賬款淨額 | 924.6 | | | 1,106.5 | |
應收所得税 | 43.2 | | | 0.3 | |
庫存,淨額 | 941.9 | | | 868.3 | |
其他流動資產 | 52.7 | | | 92.7 | |
流動資產總額 | 2,156.4 | | | 2,248.3 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 2,674.1 | | | 2,913.6 | |
經營租賃資產,淨額 | 356.0 | | | 372.4 | |
遞延所得税 | 60.5 | | | 99.3 | |
其他資產 | 1,102.5 | | | 1,131.8 | |
無形資產,淨額 | 273.8 | | | 331.7 | |
商譽 | 1,420.9 | | | 1,420.6 | |
總資產 | $ | 8,044.2 | | | $ | 8,517.7 | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
長期債務的當期分期付款 | $ | 9.7 | | | $ | 201.1 | |
應付帳款 | 837.7 | | | 847.7 | |
應付所得税 | 133.4 | | | 98.4 | |
流動經營租賃負債 | 71.8 | | | 76.8 | |
應計負債 | 508.8 | | | 458.1 | |
流動負債總額 | 1,561.4 | | | 1,682.1 | |
長期債務 | 2,571.0 | | | 2,578.2 | |
經營租賃負債 | 292.5 | | | 302.0 | |
應計養卹金負債 | 234.5 | | | 381.9 | |
遞延所得税 | 507.3 | | | 558.9 | |
其他負債 | 333.9 | | | 362.4 | |
總負債 | 5,500.6 | | | 5,865.5 | |
承付款和或有事項 | | | |
股東權益: | | | |
普通股,每股面值1.00美元: | | | |
授權,240.0股;已發行和已發行,分別為132.3股和156.8股 | 132.3 | | | 156.8 | |
額外實收資本 | 682.7 | | | 1,969.6 | |
累計其他綜合損失 | (495.9) | | | (488.0) | |
留存收益 | 2,224.5 | | | 1,013.8 | |
股東權益總額 | 2,543.6 | | | 2,652.2 | |
總負債和股東權益 | $ | 8,044.2 | | | $ | 8,517.7 | |
合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
合併業務報表
截至十二月三十一日止的年度
(單位:百萬,不包括每股數據)
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| 2022 | | 2021 | | 2020 |
銷售額 | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | | | $ | 5,758.0 | |
運營費用: | | | | | |
銷貨成本 | 7,194.3 | | | 6,616.4 | | | 5,374.6 | |
銷售和管理 | 393.9 | | | 416.9 | | | 422.0 | |
重組費用 | 25.3 | | | 27.9 | | | 9.0 | |
商譽減值 | — | | | — | | | 699.8 | |
其他營業收入 | 16.3 | | | 1.4 | | | 0.7 | |
營業收入(虧損) | 1,779.0 | | | 1,850.8 | | | (746.7) | |
利息支出 | 143.9 | | | 348.0 | | | 292.7 | |
利息收入 | 2.2 | | | 0.2 | | | 0.5 | |
非經營性養老金收入 | 38.7 | | | 35.7 | | | 18.9 | |
税前收益(虧損) | 1,676.0 | | | 1,538.7 | | | (1,020.0) | |
所得税撥備(福利) | 349.1 | | | 242.0 | | | (50.1) | |
淨收益(虧損) | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | | | $ | (969.9) | |
每股普通股淨收益(虧損): | | | | | |
基本信息 | $ | 9.16 | | | $ | 8.15 | | | $ | (6.14) | |
稀釋 | $ | 8.94 | | | $ | 7.96 | | | $ | (6.14) | |
平均已發行普通股: | | | | | |
基本信息 | 144.9 | | | 159.1 | | | 157.9 | |
稀釋 | 148.5 | | | 163.0 | | | 157.9 | |
合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
綜合全面收益表(損益表)
截至十二月三十一日止的年度
(單位:百萬)
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| 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | | | $ | (969.9) | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額: | | | | | |
外幣折算調整 | (27.7) | | | (30.3) | | | 27.8 | |
衍生品合約未實現(虧損)收益,淨額 | (55.3) | | | 1.4 | | | 35.0 | |
養卹金和退休後負債調整,淨額 | 46.8 | | | 188.5 | | | 14.8 | |
攤銷先前服務費用和精算損失,淨額 | 28.3 | | | 42.3 | | | 35.9 | |
扣除税後的其他綜合(虧損)收入總額 | (7.9) | | | 201.9 | | | 113.5 | |
綜合收益(虧損) | $ | 1,319.0 | | | $ | 1,498.6 | | | $ | (856.4) | |
合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
合併股東權益報表
截至十二月三十一日止的年度
(單位:百萬,不包括每股數據)
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| 2022 | | 2021 | | 2020 |
普通股 | | | | | |
年初餘額 | $ | 156.8 | | | $ | 158.0 | | | $ | 157.7 | |
回購並註銷普通股 | (25.7) | | | (4.7) | | | — | |
普通股發行對象: | | | | | |
行使的股票期權 | 1.1 | | | 3.4 | | | 0.1 | |
其他交易 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
年終餘額 | $ | 132.3 | | | $ | 156.8 | | | $ | 158.0 | |
額外實收資本 | | | | | |
年初餘額 | $ | 1,969.6 | | | $ | 2,137.8 | | | $ | 2,122.1 | |
回購並註銷普通股 | (1,325.0) | | | (247.2) | | | — | |
普通股發行對象: | | | | | |
行使的股票期權 | 24.6 | | | 69.0 | | | 1.8 | |
其他交易 | 3.0 | | | 3.3 | | | 3.6 | |
基於股票的薪酬 | 10.5 | | | 6.7 | | | 10.3 | |
年終餘額 | $ | 682.7 | | | $ | 1,969.6 | | | $ | 2,137.8 | |
累計其他綜合損失 | | | | | |
年初餘額 | $ | (488.0) | | | $ | (689.9) | | | $ | (803.4) | |
其他綜合(虧損)收入 | (7.9) | | | 201.9 | | | 113.5 | |
年終餘額 | $ | (495.9) | | | $ | (488.0) | | | $ | (689.9) | |
留存收益(累計虧損) | | | | | |
年初餘額 | $ | 1,013.8 | | | $ | (155.1) | | | $ | 941.1 | |
淨收益(虧損) | 1,326.9 | | | 1,296.7 | | | (969.9) | |
已支付普通股股息 | (116.2) | | | (127.8) | | | (126.3) | |
年終餘額 | $ | 2,224.5 | | | $ | 1,013.8 | | | $ | (155.1) | |
股東權益總額 | $ | 2,543.6 | | | $ | 2,652.2 | | | $ | 1,450.8 | |
| | | | | |
宣佈的普通股每股股息 | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | |
合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
合併現金流量表
截至十二月三十一日止的年度
(單位:百萬)
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| 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | | | $ | (969.9) | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金和現金等價物淨額進行調整: | | | | | |
商譽減值 | — | | | — | | | 699.8 | |
處置財產、廠房和設備的收益 | (13.0) | | | (1.4) | | | — | |
基於股票的薪酬 | 14.1 | | | 8.3 | | | 13.6 | |
債務清償損失 | — | | | 152.2 | | | 20.4 | |
折舊及攤銷 | 598.8 | | | 582.5 | | | 568.4 | |
遞延所得税 | (32.4) | | | (42.7) | | | (18.4) | |
符合條件的養老金計劃繳費 | (1.3) | | | (1.1) | | | (2.1) | |
符合條件的養老金計劃收入 | (33.1) | | | (27.8) | | | (11.4) | |
資產和負債變動情況: | | | | | |
應收賬款 | 160.8 | | | (360.0) | | | (0.3) | |
應收/應付所得税 | (2.9) | | | 105.1 | | | (11.2) | |
盤存 | (86.3) | | | (206.0) | | | 28.6 | |
其他流動資產 | 15.9 | | | (22.3) | | | (24.8) | |
應付賬款和應計負債 | (22.3) | | | 240.1 | | | 149.3 | |
其他資產 | (2.6) | | | (13.3) | | | (20.2) | |
其他非流動負債 | (0.7) | | | 26.2 | | | 8.6 | |
其他經營活動 | — | | | 4.5 | | | 2.6 | |
業務活動淨額 | 1,921.9 | | | 1,741.0 | | | 433.0 | |
投資活動 | | | | | |
資本支出 | (236.9) | | | (200.6) | | | (298.9) | |
根據乙烯長期供應合同支付的款項 | — | | | — | | | (461.0) | |
其他長期供應合同項下的付款 | (37.7) | | | — | | | (75.8) | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | 14.9 | | | 3.2 | | | — | |
淨投資活動 | (259.7) | | | (197.4) | | | (835.7) | |
融資活動 | | | | | |
長期債務: | | | | | |
借款 | 415.0 | | | 540.0 | | | 1,827.5 | |
還款 | (616.1) | | | (1,643.1) | | | (1,307.2) | |
債務提前贖回保費 | — | | | (137.7) | | | (14.6) | |
回購並註銷普通股 | (1,350.7) | | | (251.9) | | | — | |
行使的股票期權 | 25.7 | | | 72.4 | | | 1.9 | |
已支付的股息 | (116.2) | | | (127.8) | | | (126.3) | |
發債成本 | (4.4) | | | (3.9) | | | (10.3) | |
淨籌資活動 | (1,646.7) | | | (1,552.0) | | | 371.0 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (2.0) | | | (0.8) | | | 0.5 | |
現金及現金等價物淨增(減) | 13.5 | | | (9.2) | | | (31.2) | |
現金和現金等價物,年初 | 180.5 | | | 189.7 | | | 220.9 | |
現金和現金等價物,年終 | $ | 194.0 | | | $ | 180.5 | | | $ | 189.7 | |
支付(收到)利息和所得税的現金: | | | | | |
利息,淨額 | $ | 141.7 | | | $ | 345.2 | | | $ | 286.4 | |
所得税,扣除退款的淨額 | $ | 356.6 | | | $ | 169.6 | | | $ | (9.6) | |
合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
合併財務報表附註
注1.業務描述
奧林公司(Olin)是弗吉尼亞州的一家公司,成立於1892年,其主要執行辦事處設在密蘇裏州克萊頓。我們是一家領先的垂直一體化的全球化工產品製造商和分銷商,也是一家領先的美國彈藥製造商。我們的業務集中在三個業務領域:氯鹼產品和乙烯基、環氧樹脂和温徹斯特。我們所有的業務部門都是資本密集型製造企業。氯鹼產品和乙烯基部門製造和銷售氯和燒鹼、二氯乙烷和氯乙烯單體、甲基氯、二氯甲烷、氯仿、四氯化碳、全氯乙烯、鹽酸、氫氣、漂白產品和氫氧化鉀。環氧樹脂部門生產和銷售全方位的環氧材料和前體,包括芳香族(丙酮、雙酚、異丙苯和苯酚)、烯丙基氯、環氧氯丙烷、液態環氧樹脂、固體環氧樹脂和體系,以及增長產品,如轉化的環氧樹脂和添加劑。温徹斯特部門生產和銷售運動彈藥、裝填組件、小口徑軍用彈藥和組件以及工業子彈。
附註2.會計政策
編制合併財務報表需要對財務報表和相關附註中報告和披露的金額產生影響的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
陳述的基礎
合併財務報表包括Olin和所有持有多數股權的子公司的賬目。對我們聯屬公司的投資按權益法入賬。因此,我們只將我們在這些關聯公司的收益或虧損中的份額計入綜合淨收益(虧損)。
收入確認
我們的收入主要來自制造和向客户交付貨物。在貨物控制權轉移給我們的客户時,收入在貨物銷售中確認,金額反映了我們預期有權換取這些貨物的對價。我們主要是直接向客户銷售我們的產品,其次是通過分銷商。付款期限通常為發票開出之日起30至90天。我們的合同通常沒有重要的融資部分。支付權在控制權轉移到客户手中的時間點確定。
履約義務是在合同中承諾將一項獨特的貨物轉讓給客户。在合同開始時,我們評估我們與客户的合同中承諾的貨物,併為每個向客户轉讓不同貨物(或捆綁貨物)的承諾確定履行義務。合同的交易價格以合同中規定的價格為基礎,並分配給每個不同的履行義務,收入在履行履行義務時確認。我們幾乎所有的合同都有單一的不同的履行義務或多個不同的履行義務,這些義務是不同的,代表合同中的個別承諾。我們的所有履約義務基本上都是在控制權轉移時的一個時間點上履行的,這通常是在合同條款中規定的裝運或交付時完成的。
在我們的創收交易中徵收並與我們的客户同時徵收的、由政府當局評估的所有税款都不包括在交易價格的衡量範圍內。向客户收取的運費和手續費包括在收入中,並被視為履行轉讓貨物承諾的活動。估計退貨、折扣和回扣的津貼被認為是可變對價,可能受到限制,並在記錄銷售額時進行估計和確認。這些估計是基於各種市場數據、歷史趨勢和來自客户的信息。實際退貨、折扣和回扣與估計值沒有實質性差異。對於合同開始時期限為一年或一年以下的所有合同,我們不會根據重大融資部分的影響調整承諾的對價金額。
我們幾乎所有的收入都來自最初預期期限為一年或更短的合同,對於這些合同,我們確認收入為我們有權在控制權轉移到客户手中的時間點開具發票的金額。然而,我們收入的一部分來自長期合同,合同期限從一年到多年不等。其中某些合同是具有最低購買義務的合同,可能與實際確認的收入有很大不同。這類合同包括我們的不同類型的產品
化工企業。某些合同包括可變數量和/或可變定價,定價條款與大宗商品、消費者價格或其他指數掛鈎。分配給與我們合同相關的剩餘履約義務的交易價格被排除在披露我們基於以下實際權宜之計的剩餘履約義務之外:(I)基於指數定價或可變數量屬性的合同,其中此類可變對價完全分配給完全未履行的履約義務;以及(Ii)原始預期期限為一年或更短時間的合同。
商品銷售成本和銷售及管理費用
貨物銷售成本包括存貨銷售成本、相關採購、分銷和倉儲成本、運輸和搬運成本、與這些活動相關的折舊和攤銷費用以及環境修復和回收成本。銷售和行政費用包括與銷售、營銷和管理、研究和開發相關的人員成本、法律和法律相關成本、諮詢和專業服務費、廣告費用、與這些活動相關的折舊費用、外幣換算和其他類似成本。
與收購相關的成本
與收購相關的成本包括與收購和整合我們的收購相關的諮詢、法律、會計和其他專業費用。與收購有關的成本還可能包括因收購而產生的成本,包括控制條款的合同變更、合同終止費用、與收購或養老金有關的補償支付以及其他退休後福利計劃結算。
其他營業收入(費用)
其他營業收入(費用)包括與我們的業務活動有關的各種營業收入項目,以及處置財產、廠房和設備的收益(虧損)。截至2022年12月31日的年度的其他營業收入包括13.0出售兩個以前的製造設施獲得了數百萬美元的收益。截至2021年12月31日的年度的其他營業收入包括1.4出售一個航站樓設施獲得了100萬美元的收益。
其他收入(費用)
其他收入(費用)包括與我們的主要業務活動無關的營業外收入和費用項目。
外幣折算
在適用的情況下,我們的全球業務使用美元或當地貨幣作為功能貨幣。對於以美元為功能貨幣的外國實體,資產負債表重新計量產生的損益計入銷售和管理。對於以當地貨幣為功能貨幣的外國實體,以當地貨幣計價的資產和負債按期末匯率折算為美元,由此產生的換算調整計入累計其他綜合損失。以非當地貨幣計價的資產和負債在兑換成美元之前重新計量為當地貨幣,由此產生的匯兑損益計入發生匯兑損益的期間的收入中。收入和支出使用該期間的平均匯率的近似值換算成美元。只有當經濟事實和環境的重大變化清楚地表明功能貨幣已經改變時,我們才會改變我們單獨和不同的外國實體的功能貨幣。
現金和現金等價物
所有高流動性投資,在購買之日的到期日為三個月或更短的,都被視為現金等價物。
短期投資
我們將我們的有價證券歸類為可供出售證券,這些證券按公允市場價值報告,未實現收益和損失包括在累計的其他綜合損失中,扣除適用税項後的淨額。有價證券的公允價值由報價的市場價格決定。按特定確認方法確定的出售投資的已實現損益以及被判定為非臨時性證券的價值下降計入綜合經營報表的其他收益(費用)。所有證券的利息和股息分別計入利息收入和其他收入(費用)。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們的合併資產負債表上沒有記錄任何短期投資。
應收壞賬準備
我們根據我們目前對金融工具有效期內預期發生的信貸損失的估計來評估金融工具的可收回性。造成信貸損失風險的唯一重大金融工具是客户應收賬款。我們通過應收賬款壞賬準備來計量未收回應收賬款的信用損失,該壞賬準備是基於一系列影響應收賬款預期可收回性的因素,包括歷史催收經驗和合理估計。這些因素包括歷史壞賬經歷、客户或客户羣體的行業狀況、地理區域、信用評級和一般市場狀況。當客户具有相似的風險特徵時,我們將應收賬款組合在一起以估計信用損失;否則,對單個應收賬款進行估計。
當我們意識到特定客户無力履行其財務義務(例如,破產申請)或由於應收賬款的整體賬齡發生變化時,該估計會定期進行調整。雖然我們有大量在不同業務和地理上分散的客户,但我們經營的任何行業的普遍經濟低迷可能導致比預期更高的違約,因此可能需要修訂可疑賬户撥備的估計。
盤存
存貨按成本和可變現淨值中的較低者計價。對於美國庫存,庫存成本主要由後進先出(LIFO)庫存核算方法決定,而對於國際庫存,庫存成本主要由先進先出(FIFO)庫存核算方法決定。其他存貨的費用主要按平均成本法確定(主要是業務用品、備件和維修備件)。庫存中的成本要素包括原材料、直接勞動力和製造間接費用。關於更多信息,見附註7“庫存”。
物業、廠房及設備
財產、廠房和設備按成本入賬。折舊是在相關資產的估計使用年限內按直線計算的。為重大長期建設項目的支出提供資金而產生的利息成本作為歷史成本的一部分資本化,並計入房地產、廠房和設備,並在相關資產的使用年限內折舊。租賃改進按租期或改善的估計使用年限(以較短者為準)攤銷。啟動成本在發生時計入費用。維護和維修的支出在發生時計入費用,而延長標的資產使用壽命的重大改善成本則計入資本化。
當情況顯示資產組別的賬面價值可能無法收回時,物業、廠房及設備會被檢視以計提減值。此類減值條件包括延長的閒置期或處置計劃。若存在該等減值指標或其他因素顯示某一資產組別的賬面金額可能無法收回,吾等將以可識別現金流存在的最低水平使用未貼現現金流量分析,以確定是否已發生減值。對於我們的氯鹼產品以及乙烯、環氧樹脂和温徹斯特部門,存在可識別現金流的最低水平是運營設施水平或代表資產組的適當運營設施水平。減值損失金額(如有)按有關資產的賬面淨值與相關資產組別的估計公允價值之間的差額計量。更多信息見附註8“財產、廠房和設備”。
租契
我們在合同開始時確定一項安排是否為租賃。經營性租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃資產及負債於開始日期按租期內固定租賃付款的現值確認。我們的租賃承諾主要是針對有軌電車,但也包括物流、製造、倉儲、房地產和信息技術資產。初始租期為12個月或以下的租約不在資產負債表上記錄;相反,我們按租賃期的直線基礎確認這些租約的租賃費用。我們沒有將租賃組成部分(例如,使用基礎租賃資產的固定付款)與非租賃組成部分(例如,公共區域維護費用的固定付款和轉移貨物或服務的其他項目的固定付款)分開核算。我們的一些租賃包括可變租賃支付,這主要是由於消費者價格和其他基於市場的指數(通常每年更新)的變化,以及維護和使用費。這些可變付款不包括在我們的租賃資產和負債的計算中。
大多數租約包括一個或多個續訂選項,續訂條款可以將租期從一年延長到多年。租約續期選擇權的行使通常由我們自行決定。某些租賃還包括購買租賃資產的選項。我們在計量租賃負債時不包括續期或購買租賃資產的選擇權,除非該等選擇權非常確定會被行使。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制,除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。我們有經營租賃,其條款要求我們在租賃終止時擔保部分租賃資產的剩餘價值以及其他擔保。這些剩餘價值擔保主要包括有軌電車的租賃。可能產生並可評估的剩餘價值擔保付款應計為租賃負債的一部分,並在適用租賃的剩餘期限內確認。我們目前的預期是,實質性剩餘擔保付款的可能性微乎其微。當可以確定利率時,我們利用租賃中隱含的利率來確定租賃負債。由於我們的大部分租賃沒有提供隱含利率,我們使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們根據我們將以租賃資產為擔保基礎為其借款的地理區域估計遞增借款利率,其金額相當於與租賃期限類似的時間段的租賃付款。我們的租賃合同中沒有附加的限制或契約。更多信息見附註21“租賃”。
資產報廢債務
我們將與有形長期資產報廢相關的資產報廢債務的公允價值記錄為所發生期間的負債。負債按折現公允價值計量,並在隨後的期間隨着增值費用的入賬而調整為現值。相應的資產報廢成本作為相關長期資產的賬面價值的一部分進行資本化,並在資產的使用年限內進行折舊。資產報廢債務在第四季度和/或當情況或其他事件表明潛在的報廢假設可能發生變化時進行年度審查。
我們資產報廢債務的活動如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 70.2 | | | $ | 65.0 | |
吸積 | 3.8 | | | 3.2 | |
花銷 | (8.7) | | | (8.1) | |
調整 | 1.0 | | | 10.1 | |
期末餘額 | $ | 66.3 | | | $ | 70.2 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們的綜合資產負債表包括1美元的資產報廢債務52.6百萬美元和美元56.8分別被歸類為其他非流動負債的100萬美元。
在2022年和2021年,我們進行了淨調整,將資產報廢債務增加了#美元1.0百萬美元和美元10.1這主要是由於某些資產的估計成本增加。
綜合收益(虧損)
累計其他全面虧損包括外幣換算調整、養卹金和退休後負債調整、養老金和退休後攤銷先前服務成本和精算損失以及衍生工具合同的未實現淨收益(損失)。
商譽
商譽不攤銷,但在第四季度和/或當情況或其他事件表明可能發生減值時,每年對減值進行審查。會計準則編纂(ASC)350“無形資產-商譽及其他”(ASC 350)允許實體在應用商譽減值測試之前對報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值做出定性評估。被視為定性評估一部分並可能引發量化減值測試的情況包括但不限於:商業環境的重大不利變化;重大不利的法律判斷;不利的現金流趨勢;政府機構的不利行動或評估;意想不到的競爭;我們的股價持續下跌;以及報告單位內的重大重組費用。我們在業務分部級別或比業務分部級別低一個級別定義報告單位。為了測試商譽的減值,商譽已分配給我們的報告單位,其範圍與每個報告單位有關。
我們的做法是,至少每三年在第四季度進行一次商譽減值量化測試。在進行定量測試時,我們使用現金流量貼現方法來確定報告單位的估計公允價值。在制定貼現現金流模型的假設時,需要管理層的判斷。我們還通過評估一種基於市場的方法來證實我們的貼現現金流分析,該方法考慮了具有代表性的可比上市公司樣本的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)倍數。作為使用貼現現金流模型對每個報告單位進行適當估值的進一步指標,所有報告單位的公允價值合計與Olin的總市值進行了核對。如果報告單位的賬面金額超過估計公允價值,將計入減值。更多信息見附註10“商譽和無形資產”。
無形資產
在我們進行收購的同時,我們已經獲得了被收購公司的客户合同和關係、商號、收購的技術和其他知識產權。這些關係預計將為未來時期提供經濟利益。攤銷費用以直線方式在相關資產的估計壽命內確認。客户合同和關係、商號、收購技術和其他知識產權的攤銷期限代表了我們對收購資產的預期使用或消費的最佳估計,這是基於公司的歷史經驗。
當條件顯示資產的賬面價值可能無法收回時,具有有限年限的無形資產將被審查減值。被視為定性評估一部分並可能引發量化減值測試的情況包括但不限於:商業環境的重大不利變化;包括資產特定因素在內的重大不利法律判斷;不利的現金流趨勢;政府機構的不利行動或評估;意想不到的競爭;我們的股價持續下跌;以及報告單位內的重大重組費用。更多信息見附註10“商譽和無形資產”。
環境負債和支出
環境事項的應計項目(對收入的收費)是在根據現行法律和現有技術很可能發生了一項負債,並且該負債的數額可以合理估計的情況下記錄的。這些數額不打折,不包括對第三方的索賠,會隨着評估和補救工作的進展或獲得額外的技術或法律信息而定期調整。如果環境成本增加了物業的價值和/或減輕或防止了未來運營的污染,則將環境成本資本化。有關更多信息,請參見附註20“環境”。
所得税
遞延税項是就資產及負債的財務報表及課税基礎之間的差額,按預期差額將轉回的年度的現行税率計提的。向以下人士提供估值免税額
如果根據現有證據,遞延税項資產的部分或全部價值很可能無法變現,則抵銷遞延税項資產。更多信息見附註14“所得税”。
衍生金融工具
由於我們購買某些商品、我們持續的投資和融資活動以及我們使用外幣的業務,我們在正常的業務運營過程中面臨市場風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度進行評估。我們制定了管理市場風險和使用金融工具管理此類風險的政策和程序。我們對相當數量的業務交易使用對衝會計處理,這些交易的風險是通過衍生品工具覆蓋的。套期保值會計處理規定將衍生工具的損益遞延至相關交易發生之時。有關更多信息,請參閲附註23“衍生金融工具”。
信用風險集中
應收賬款是使我們面臨集中信用風險的主要金融工具。信貸的發放是基於對客户財務狀況的評估,通常不需要抵押品。由於我們擁有大量客户,這些客户業務的多樣性以及這些客户在地理上的分散性,與應收賬款有關的信用風險集中度在一定程度上是有限的。我們的應收賬款主要來自以美元或歐元計價的銷售。我們根據所有應收貿易賬款的預期收款情況來計提壞賬準備。
公允價值
公允價值被定義為在知情的、有意願的各方之間的當前交易中資產可以交換的價格,或者將債務轉移給新債務人所支付的金額,而不是與債權人清償債務所支付的金額。如可用,公允價值以可觀察到的市場價格或參數為基礎,或由該等價格或參數得出。在沒有可觀察到的價格或投入的情況下,應用估值模型。這些估值技術涉及一定程度的管理層估計和判斷,其程度取決於工具或市場的價格透明度和工具的複雜性。
在綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。ASC 820“公允價值計量”(ASC 820)定義的層級與這些資產和負債的公允估值投入的主觀性直接相關,如下:
第1級-在計量日期,相同資產或負債的投入未經調整,在活躍市場上報價。
第2級-可直接或間接觀察到資產或負債的投入(第1級所包括的報價除外),方法是與計量日期的市場數據和工具預期壽命的持續時間相關。
第三級--投入反映了管理層對市場參與者在計量日期將使用什麼對資產或負債進行定價的最佳估計。考慮到了估值技術所固有的風險和模型投入所固有的風險。
更多信息見附註24“公允價值計量”。
與退休有關的福利
我們使用ASC 715《補償-退休福利》(ASC 715)所要求的精算模型來核算我們的固定收益養老金計劃和非養老金退休後福利計劃。這些模型採用歸因辦法,一般將計劃變動的財務影響和精算假設分攤到計劃中僱員的平均剩餘服務年限。由於諸如貼現率、補償率增加和死亡率等精算假設的變化以及假設與計劃實際情況之間的年度偏差而引起的負債變化被視為精算損益。所要求的歸因方法背後的原則是,員工在其平均剩餘服務年限內提供服務的基礎相對平穩,因此,對福利的核算
根據養卹金或非養卹金退休後福利計劃賺取的收入應遵循相同的相對平穩的模式。幾乎所有國內固定收益養卹金計劃參與者都不再應計福利;因此,精算損益是根據非在職計劃參與者的剩餘預期壽命攤銷的。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩年中,國內固定收益養卹金計劃非在職參與人的平均剩餘預期壽命為17好幾年了。
定期養老金淨額計算的關鍵假設之一是計劃資產的預期長期回報率,用於確定“與市場相關的資產價值”。“與市場相關的資產價值”確認了該計劃在五年內的實際回報和預期回報之間的差異。要求使用與市場相關的計劃資產價值的預期長期回報率,可能導致確認的養卹金收入大於或低於這些計劃資產在任何特定年度的實際回報。然而,隨着時間的推移,預期的長期回報被設計為接近實際的長期回報,因此,產生的收入和費用確認模式與員工提供的服務模式更接近。如上段所述,由於實際收益和預期收益之間的差額在五年內確認,因此產生的收益和損失須在非在職計劃參與人的平均剩餘預期壽命內攤銷。
我們使用長期歷史實際回報信息、包括計劃資產的投資組合以及參考外部來源對長期投資回報和通脹的未來估計來制定截至12月31日的計劃資產預期長期回報率。
用於養卹金和非養卹金退休後福利計劃會計的貼現率假設反映了每年12月31日高質量固定收益債務工具的可用利率。賠償額的增加幅度是根據我們對此類增加的長期計劃而定的。對於退休人員醫療計劃會計,我們審查外部數據和我們自己的醫療成本歷史趨勢,以確定醫療成本趨勢率。
對於我們的固定收益養老金和其他退休後福利計劃,我們通過將收益率曲線上的特定現金率應用於計劃的估計現金流來衡量服務和利息成本。我們認為,這種方法通過將計劃負債現金流的時間與收益率曲線上相應的現貨利率保持一致,提供了對服務和利息成本的更準確衡量。
基於股票的薪酬
我們根據授予日的公允價值來衡量為換取股權工具獎勵而獲得的員工服務成本,如股票期權、績效股票和限制性股票。這一成本在要求員工提供服務以換取獎勵的期間內確認,這是必要的服務期(通常是授權期)。根據目前的公允價值,對為換取債務工具獎勵而收到的員工服務成本進行初步計量,隨後在每個報告日至結算日重新計量該獎勵的價值。必要服務期間賠償責任的公允價值變動確認為該期間的補償費用。更多信息見附註17“基於股票的薪酬”。
股份回購
根據我們的股份回購計劃,我們可能採取各種股份回購策略,其中包括公開市場交易或通過私下協商的交易,包括根據加速股份回購(ASR)協議,或通過其他方式,包括使用根據1934年《證券交易法》(經修訂)規則10b5-1符合條件的交易計劃。根據ASR協議,通常是與第三方金融機構回購Olin普通股的股票,Olin向金融機構支付特定金額,並收到初始交付的股票。根據協議,首次交付的股份代表了Olin可能獲得的最低股份數量。在ASR協議達成後,金融機構將提供額外的股份,最終交付的股份數量將參考協議期限內Olin普通股的成交量加權平均價格減去商定的折扣來確定。交易被計入負債或股權交易,也被計入股份報廢,類似於我們的其他股份回購活動,當收到股份時,加權平均普通股計算每股基本收益和稀釋後收益立即減少。
附註3.最近的會計聲明
我們認為,任何最近發佈的有效聲明或發佈但尚未生效的聲明,如果獲得通過,將不會對隨附的合併財務報表產生實質性影響。
注4.重組費用
由於全球樹脂需求疲軟和歐洲地區成本結構上升,我們開始審查我們的全球環氧樹脂資產足跡,以優化最具生產力和成本效益的資產,以支持我們的戰略運營模式。我們承諾並在2022年第四季度完成了一項計劃,關閉我們位於德國Stade的一條雙酚(BISA)生產線(統稱為Stade計劃)。截至2022年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為8.0用於支付僱員遣散費和相關福利費用以及與這一行動有關的設備和設施費用的核銷費用。預計到2024年,我們將產生大約美元的額外重組費用10與這一行動相關的百萬美元。
Olin致力於一項生產力計劃,使組織與我們的戰略運營模式保持一致,並提高效率(統稱為生產力計劃)。這些行動和相關活動已在2021年第二季度完成。截至2021年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為10.3與這些行動相關的員工遣散費和相關福利費用為100萬美元。我們有不預計將產生與這些行動相關的額外重組費用。
2021年3月15日,我們宣佈,我們已決定永久關閉大約50隔膜級氯鹼容量的%,代表200,000噸,在我們的麥金託什,亞利桑那州的設施。關閉於2021年第一季度完成。2021年10月21日,我們宣佈,我們已決定永久停止剩餘的運營50隔膜級氯鹼容量的%,這意味着額外的200,000噸,在我們位於阿拉巴馬州麥金託什的工廠(統稱為麥金託什計劃)。關閉於2022年第三季度完成。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為8.3百萬美元和美元5.6分別用於註銷設備和設施費用、租賃和其他合同終止費用以及與這一行動有關的設施撤離費用。預計到2027年,我們將產生大約美元的額外重組費用30與這些行動相關的百萬美元。
2021年1月18日,我們宣佈決定永久關閉我們位於德克薩斯州自由港的三氯乙烯和無水氯化氫液化設施(統稱為自由港2021計劃),這些設施於2021年第四季度完成。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為2.6百萬美元和美元6.5分別用於與這些行動相關的設施退出成本。預計到2024年,我們將產生大約美元的額外重組費用15與這些行動相關的百萬美元。
2019年12月11日,我們宣佈,我們已經決定永久關閉一家產能為230,000Tons和我們位於德克薩斯州自由港的VDC生產設施(統稱為自由港2019計劃)。VDC設施和相關氯鹼工廠分別於2020年第四季度和2021年第二季度關閉。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為6.0百萬,$3.9與這些行動相關的設施撤離費用分別為380萬美元和380萬美元。 預計到2026年,我們將產生大約美元的額外重組費用30與這些行動相關的百萬美元。
2016年3月21日,我們宣佈已決定關閉總計433,000三個獨立地點的氯鹼產能(統稱為氯鹼2016年計劃)。與這一行動相關,我們已經永久關閉了我們位於內華達州亨德森的氯鹼廠153,000該工廠的產能已達100噸,並已對工廠進行了重新配置,以生產漂白劑並分發燒鹼和鹽酸。此外,我們位於紐約州尼亞加拉瀑布的氯鹼工廠的產能也從300,000噸至240,000噸,我們德克薩斯州自由港工廠的氯鹼產能減少了220,000成噸的。這220,000噸的減少完全來自於隔膜電池的容量。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度,我們錄得税前重組費用為0.4百萬,$1.6百萬美元和美元5.2分別用於租賃和其他合同終止費用以及與這些行動有關的設施退出費用。我們有不預計將產生與這些產能削減相關的額外重組費用。
下表按這些重組行動的主要組成部分以及截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的應計重組費用餘額彙總了2022年、2021年和2020年的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 員工遣散費和相關福利成本 | | 租賃和其他合同終止費用 | | 設施退出成本 | | 設備和設施的核銷 | | 總計 |
| (百萬美元) |
2020年1月1日的餘額 | $ | — | | | $ | 3.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3.1 | |
重組費用 | 2.2 | | | 1.4 | | | 5.4 | | | — | | | 9.0 | |
已用金額 | (0.4) | | | (2.8) | | | (5.4) | | | — | | | (8.6) | |
2020年12月31日餘額 | 1.8 | | | 1.7 | | | — | | | — | | | 3.5 | |
重組費用 | 10.3 | | | 6.0 | | | 11.6 | | | — | | | 27.9 | |
已用金額 | (5.2) | | | (2.3) | | | (11.6) | | | — | | | (19.1) | |
2021年12月31日的餘額 | 6.9 | | | 5.4 | | | — | | | — | | | 12.3 | |
重組費用 | 7.4 | | | 1.1 | | | 13.5 | | | 3.3 | | | 25.3 | |
已用金額 | (4.9) | | | (2.3) | | | (13.5) | | | (3.3) | | | (24.0) | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 9.4 | | | $ | 4.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13.6 | |
下表按主要組成部分彙總了截至2022年12月31日這些重組行動的累計重組費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 氯鹼產品和乙烯基 | | 環氧樹脂 | | 公司/其他 | | | | 總計 |
| 麥金託什計劃 | | 自由港2021年規劃 | | 自由港2019年計劃 | | 氯鹼2016計劃 | | 體育場 平面圖 | | 生產力計劃 | | | |
| (百萬美元) |
設備和設施的核銷 | $ | 2.7 | | | $ | — | | | $ | 58.9 | | | $ | 78.1 | | | $ | 0.6 | | | $ | — | | | | | $ | 140.3 | |
員工遣散費和相關福利成本 | — | | | — | | | 2.1 | | | 6.7 | | | 7.4 | | | 10.3 | | | | | 26.5 | |
設施退出成本 | 4.8 | | | 9.1 | | | 11.6 | | | 53.2 | | | — | | | — | | | | | 78.7 | |
員工搬遷成本 | — | | | — | | | — | | | 1.7 | | | — | | | — | | | | | 1.7 | |
租賃和其他合同終止費用 | 6.4 | | | — | | | — | | | 43.0 | | | — | | | — | | | | | 49.4 | |
累計重組費用總額 | $ | 13.9 | | | $ | 9.1 | | | $ | 72.6 | | | $ | 182.7 | | | $ | 8.0 | | | $ | 10.3 | | | | | $ | 296.6 | |
截至2022年12月31日,我們產生的現金支出為142.7百萬美元和非現金費用$140.3與這些重組行動相關的100萬美元。剩餘餘額#美元13.6預計到2028年,將支付100萬美元。
注5.每股收益
每股基本和稀釋後淨收益(虧損)的計算方法是將淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均數。每股攤薄淨收益(虧損)反映了基於股票的薪酬的攤薄效應。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
每股淨收益(虧損)的計算 | (單位:百萬,不包括每股數據) |
淨收益(虧損) | $ | 1,326.9 | | | $ | 1,296.7 | | | $ | (969.9) | |
基本股份 | 144.9 | | | 159.1 | | | 157.9 | |
每股基本淨收益(虧損) | $ | 9.16 | | | $ | 8.15 | | | $ | (6.14) | |
稀釋後的股份: | | | | | |
基本股份 | 144.9 | | | 159.1 | | | 157.9 | |
基於股票的薪酬 | 3.6 | | | 3.9 | | | — | |
稀釋後股份 | 148.5 | | | 163.0 | | | 157.9 | |
每股攤薄淨收益(虧損) | $ | 8.94 | | | $ | 7.96 | | | $ | (6.14) | |
基於股票補償的稀釋股份的計算不包括0.8百萬,0.1百萬美元和10.02022年、2021年和2020年分別為100萬股,因為它們的影響將是反稀釋的。
附註6.應收賬款
2022年10月11日,我們修改了現有的美元300.0百萬美元應收賬款融資協議,將貸款限額提高到$425.0並將到期日延長至2025年10月14日(應收款融資協議)。根據應收賬款融資協議,我們的合資格應收賬款用於抵押借款,並繼續由我們提供服務。此外,應收賬款融資協議納入了#美元中的淨槓桿率契約。1,550.0百萬優先信貸安排。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們都有300.0根據協議提取的百萬美元。截至2022年12月31日,美元654.0我們的應收貿易賬款中有100萬被質押為抵押品,我們有125.0應收賬款融資協議項下額外借款能力百萬美元。
Olin也有貿易應收賬款保理安排(AR融資),根據AR融資的條款,我們的某些國內子公司可以出售其應收賬款,最高可達$207.7百萬歐元和某些海外子公司可以出售其應收賬款,最高可達歐元42.9百萬美元。我們將繼續為已售出的未償還賬户提供服務。這些應收賬款符合ASC 860“轉讓和服務”規定的銷售處理條件,因此,收益計入綜合現金流量表中經營活動提供的現金淨額。下表彙總了AR設施活動:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 83.3 | | | $ | 48.8 | |
已售出應收賬款總額 | 1,049.7 | | | 876.4 | |
已售出賬户上從客户處收到的付款 | (1,021.2) | | | (841.9) | |
期末餘額 | $ | 111.8 | | | $ | 83.3 | |
在應收賬款安排下支付的保理折扣在綜合經營報表中計入利息支出。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的保理折扣為$3.1百萬,$1.1百萬美元和美元1.5分別為100萬美元。這些協議沒有追索權,因此不是追索責任已於2022年12月31日入賬。
我們的綜合資產負債表包括壞賬準備#美元。12.6百萬,$12.3百萬美元和美元12.3百萬美元和其他應收賬款71.6百萬,$65.3百萬美元和美元62.42022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬美元,均計入應收賬款淨額。
注7.庫存
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
供應品 | $ | 137.6 | | | $ | 115.6 | |
原料 | 201.2 | | | 180.7 | |
Oracle Work in Process | 199.6 | | | 155.2 | |
成品 | 559.3 | | | 523.3 | |
不包括後進先出準備金的庫存 | 1,097.7 | | | 974.8 | |
後進先出儲備 | (155.8) | | | (106.5) | |
庫存,淨額 | $ | 941.9 | | | $ | 868.3 | |
使用後進先出法評估的庫存包括59%和58分別為2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的總庫存的%。我們庫存的重置成本約為$155.8百萬美元和美元106.5分別比2022年12月31日和2021年12月31日的報告高出100萬。
附註8.財產、廠房和設備
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日, |
| 有用的壽命 | | 2022 | | 2021 |
| | | (百萬美元) |
土地和對土地的改良 | 10-20年(1) | | $ | 283.5 | | | $ | 284.3 | |
建築物和建築設備 | 10-30年 | | 412.0 | | | 412.6 | |
機器和設備 | 3-20年 | | 6,181.1 | | | 6,079.8 | |
租賃權改進 | 3-11年 | | 8.5 | | | 8.6 | |
在建工程 | | | 202.1 | | | 204.8 | |
財產、廠房和設備 | | | 7,087.2 | | | 6,990.1 | |
累計折舊 | | | (4,413.1) | | | (4,076.5) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | | $ | 2,674.1 | | | $ | 2,913.6 | |
(1)使用年限只與土地的改善有關,因為土地不會折舊。
截至2022年12月31日的機械設備加權平均使用壽命為11好幾年了。折舊費用為$469.9百萬,$443.3百萬美元和美元445.42022年、2021年和2020年分別為100萬。資本化利息為$。3.1百萬,$3.2百萬美元和美元6.42022年、2021年和2020年分別為100萬。
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合現金流量表包括(減少)增加(4.2),百萬,$6.4百萬美元和美元31.02022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日應付賬款和應計負債中與購置財產、廠房和設備有關的應付賬款和應計負債相應變動。
附註9.其他資產
包括在其他資產中的有:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
供應合同 | $ | 1,048.0 | | | $ | 1,061.8 | |
其他 | 54.5 | | | 70.0 | |
其他資產 | $ | 1,102.5 | | | $ | 1,131.8 | |
我們已經就乙烯和電力的長期供應達成了各種安排。一筆$的付款461.02020年,由於之前執行的在生產者經濟方面保留額外乙烯的選擇權,產生了100萬歐元的收入。截至2017年3月31日,原負債已貼現並按現值入賬。截至2020年12月31日的年度,$4.0利息支出為2020年付款責任折扣的增加記錄了百萬美元。
在截至2020年12月31日的年度內,支付$75.8100萬美元與解決我們在洛杉磯普萊克明發生的某些資本成本分配給Olin的糾紛有關。
截至2022年12月31日的長期供應合同的加權平均使用壽命為20好幾年了。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度,攤銷費用為70.4百萬,$69.4百萬美元和美元56.0100萬美元分別在與我們的供應合同相關的銷售貨物成本中確認,並反映在綜合現金流量表上的折舊和攤銷中。我們估計攤銷費用約為#美元。702023年和2024年為100萬美元,752025年、2026年和2027年的100萬與我們的長期供應合同有關。在每個報告期監測長期供應合同的減值情況。
附註10.商譽和無形資產
商譽的賬面價值變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 氯鹼產品和乙烯基 | | 環氧樹脂 | | 總計 |
| (百萬美元) |
2021年1月1日的餘額 | $ | 1,275.3 | | | $ | 144.9 | | | $ | 1,420.2 | |
外幣折算調整 | 0.3 | | | 0.1 | | | 0.4 | |
2021年12月31日的餘額 | 1,275.6 | | | 145.0 | | | 1,420.6 | |
外幣折算調整 | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.3 | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 1,275.8 | | | $ | 145.1 | | | $ | 1,420.9 | |
在2022年第四季度,我們進行了商譽的定性評估。根據我們的定性評估,截至2022年12月31日,我們報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值。不是2022年或2021年記錄了減值費用。
2020年第一季度,我們的市值與2019年第四季度相比大幅下降。在同一時期,我們的同業集團公司的股權價值和整個美國股市也在市場波動中大幅下跌。造成這些下降的原因是圍繞2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)全球大流行的不確定性,以及影響奧林和我們的同行參與的各個行業的其他宏觀經濟事件。此外,政府、企業和消費者對疫情的各種應對措施預計將對我們的氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂業務生產的幾種產品的短期需求產生負面影響。新冠肺炎對我們的運營和財務業績的影響的全面程度和持續時間當時尚不清楚。作為這些事件的結果,我們確定了與股票價格整體大幅下跌、商業環境顯著不利變化和近期現金流預測大幅減少相關的觸發事件,並在2020年第一季度進行了商譽減值量化測試。我們使用貼現現金流量法來制定我們報告單位的估計公允價值。根據上述分析,我們報告單位的估計公允價值超過報告單位的賬面價值,並無記錄減值費用。
在整個2020年第二季度和第三季度,新冠肺炎疫情的蔓延和相關應對措施對美國和全球經濟造成了重大幹擾,導致我們化學品業務的供需基本面中斷。政府、企業和消費者對疫情的各種應對措施繼續對我們的氯鹼產品以及乙烯和環氧樹脂業務生產的幾種產品的需求產生負面影響,導致2020年的產量和定價比2019年有所下降。由於這些因素,第一季度確定的與商業環境的重大不利變化和近期現金流預測大幅不利減少有關的觸發事件在2020年期間持續存在。在整個2020年第二季度和第三季度,我們的同業集團公司的股權價值和整個美國股市大幅改善,而Olin的股價保持在低位。在截至2020年9月30日的三個月內,我們發現了與我們股價持續大幅下跌相關的觸發事件。因此,我們執行了更新的量化商譽
2020年第三季度的減值測試。我們使用貼現現金流量法來制定我們報告單位的估計公允價值。
公允價值的釐定需要相當大的判斷力,並且對基本假設、估計和市場因素的變化十分敏感。我們報告單位的貼現率、盈利假設和終端增長率以及氯鹼行業的供需基本面是用於估計每個報告單位公允價值的貼現現金流模型中使用的重大假設。貼現率反映了加權平均資本成本,這在一定程度上是根據可觀察到的市場數據計算的。其中一些數據(如無風險或國債利率和債務税前成本)是基於某個時間點的市場數據。其他數據(如股票風險溢價)是基於化學制造或分銷行業的同業集團公司一段時間內的市場數據,並在適用的情況下增加了市值溢價。折現率還包括市場參與者在我們股票價格持續下跌所隱含的估值中的感知風險(如公司特定風險溢價)。
貼現現金流分析需要對未來事件進行估計、假設和判斷。我們的分析使用了我們內部制定的長期計劃。具體地説,我們的長期計劃中關於終端增長率、預測資本支出和未來營運資本需求變化的假設被用來確定每個報告單位的隱含公允價值。長期計劃反映了管理層的判斷,並輔之以獨立的化學工業分析,這些分析提供了多年的行業運營和定價預測。
作為使用貼現現金流模型對每個報告單位進行適當估值的進一步指標,所有報告單位的公允價值合計與Olin的總市場價值進行了核對。由於我們的股票價格持續下跌,我們的報告單位價值的下降反映了市場參與者對我們股票價格持續下跌所隱含的估值的感知風險。作為這項評估的結果,我們的氯鹼產品和乙烯基環氧樹脂報告單位的賬面價值超過了公允價值,導致税前商譽減值費用為#美元。557.6百萬美元和美元142.2在截至2020年12月31日的年度內,分別為100萬歐元。商譽減值費用乃按報告單位之賬面值(包括任何商譽)超出其公允價值計算,因此於完成商譽減值測試後,我們報告單位之賬面值等於其公允價值。
我們相信,我們在商譽減值分析中使用的假設是適當的,並對每個報告單位的隱含公允價值進行了合理的估計。然而,考慮到當時的經濟環境和對我們業務的影響的不確定性,不能保證我們為商譽減值測試而做出的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。如果我們對未來業績的假設沒有實現,或者如果我們的股票價格進一步持續下跌,我們可能需要在未來期間記錄額外的商譽減值費用。目前無法確定未來是否會產生任何此類減值費用,或者如果會,則無法確定此類費用是否會產生重大影響。
無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日, |
| | | 2022 | | 2021 |
| 有用的壽命 | | 總金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 | | 總金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
| | | (百萬美元) |
客户、客户合同和關係 | 10-15年 | | $ | 669.1 | | | $ | (401.2) | | | $ | 267.9 | | | $ | 674.4 | | | $ | (359.8) | | | $ | 314.6 | |
獲得的技術 | 5-7年 | | 93.1 | | | (88.3) | | | 4.8 | | | 93.9 | | | (77.9) | | | 16.0 | |
其他 | 10年 | | 1.8 | | | (0.7) | | | 1.1 | | | 1.8 | | | (0.7) | | | 1.1 | |
無形資產總額 | | | $ | 764.0 | | | $ | (490.2) | | | $ | 273.8 | | | $ | 770.1 | | | $ | (438.4) | | | $ | 331.7 | |
與無形資產有關的攤銷費用為#美元。55.3百萬,$63.1百萬美元和美元62.92022年、2021年和2020年分別為100萬。我們估計攤銷費用約為#美元。372023年和2024年均為100萬美元,約合362025年為100萬美元,約為352026年和2027年均為100萬。
在2022年第四季度,我們對我們的無形資產進行了定性評估。根據我們的定性減值評估,截至2022年12月31日,我們無形資產的公允價值很可能大於賬面價值。不是我們無形資產的減值計入了2022年、2021年或2020年。
注11.債務
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
應付票據: | (百萬美元) |
浮動利率高級定期貸款,2027年到期(2022年12月31日和2021年12月31日分別為5.923%和1.604%) | $ | 350.0 | | | $ | 350.0 | |
2024年至2035年到期的可變利率回收區債券(2022年和2021年12月31日分別為5.198%和1.100%) | 103.0 | | | 103.0 | |
可變利率GO區債券,2024年到期(2022年和2021年12月31日分別為5.198%和1.100%) | 50.0 | | | 50.0 | |
2025年到期的浮動利率工業發展和環境改善債務(2022年12月31日和2021年12月31日分別為4.55%和0.17%) | 2.9 | | | 2.9 | |
9.50%優先債券,2025年到期 | 108.6 | | | 108.6 | |
5.625釐優先債券,2029年到期 | 669.3 | | | 669.3 | |
5.50%優先債券,2022年到期 | — | | | 200.0 | |
5.125釐優先債券,2027年到期 | 500.0 | | | 500.0 | |
5.00%優先債券,2030年到期 | 515.3 | | | 515.3 | |
應收款融資協議(見附註6) | 300.0 | | | 300.0 | |
融資租賃義務 | 1.9 | | | 3.0 | |
應付票據總額 | 2,601.0 | | | 2,802.1 | |
遞延債務發行成本 | (20.1) | | | (22.5) | |
未攤銷債券原始發行貼現 | (0.2) | | | (0.3) | |
債務總額 | 2,580.7 | | | 2,779.3 | |
一年內到期的款項 | 9.7 | | | 201.1 | |
長期債務總額 | $ | 2,571.0 | | | $ | 2,578.2 | |
高級信貸安排
2022年10月11日,我們達成了一項1,550.0百萬高級信貸安排(高級信貸安排),取代了我們2021年的高級信貸安排。高級信貸安排包括一項高級定期貸款安排,總承諾額為#美元。350.0百萬美元(定期貸款安排)和一項高級循環信貸安排,總承付款為#美元1,200.0百萬美元(高級循環信貸安排)。定期貸款安排在截止日期已全部動用,定期貸款安排所得款項用於為2021年高級信貸安排下的未償還貸款和承付款提供再融資。定期貸款安排將要求從2023年3月31日開始支付本金攤銷金額,利率為0.625到2024年底,每季度增加到1.250此後每季度支付%,直至到期。高級信貸安排的到期日為2027年10月11日。
高級循環信貸安排包括#美元100.0百萬信用證分項貸款。在2022年12月31日,我們有1美元1,199.6100萬美元以下可用1,200.0百萬高級循環信貸安排,因為我們已經發行了$0.4上百萬的信用證。
2021年2月24日,我們達成了一項1,615.0百萬高級擔保信貸安排(2021年高級信貸安排),修訂了我們現有的1,300.0百萬優先擔保信貸安排。2021年7月28日,根據2021年高級信貸安排提供的抵押品的留置權被釋放,這是基於之前連續兩個財政季度的淨槓桿率低於3.50。2021年高級信貸安排包括一項優先延遲提取定期貸款安排,總承諾額為#美元。315.0百萬美元(2021年延遲提取定期貸款),這是一項高級定期貸款安排,總承諾額為500.0100萬美元(2020年定期貸款,連同2021年延遲提取定期貸款和2021年高級定期貸款)和一項高級循環信貸安排,總承諾額相當於#美元800.0百萬美元(2021年高級循環信貸安排)。2021年高級信貸安排的到期日為2024年7月16日。修正案修改了2021年高級信貸安排的定價網格,降低了該安排下借款的適用利率。
2021年3月30日,奧林提取了全部美元315.02021年延期提取定期貸款中的100萬美元,並將所得資金用於贖回10.002025年10月15日到期的%優先債券。在截至2021年12月31日的年度內,我們償還了$465.02021年高級定期貸款中的100萬美元。
截至2022年12月31日,我們遵守了所有未償還信貸協議下的所有契約和限制,沒有發生違約事件,如果不能治癒,違約事件將允許我們未償還信貸協議下的貸款人加速償還債務。在未來,我們產生足夠運營現金流的能力,以及其他因素,將決定這些安排下可借入的金額。由於我們與淨槓桿率有關的限制性契約,我們未來可獲得的最大額外借款可能是有限的。如果未能獲得貸款人的修訂或豁免,該限制可能會限制我們根據高級循環信貸安排和應收賬款融資協議借入最高金額的能力。截至2022年12月31日,沒有任何契約或其他限制限制我們的借款能力。
優先票據及其他融資
在2022年至2021年期間,我們的未償債務活動包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 2022年12月31日 | | 截至的年度 2021年12月31日 |
| | 長期債務借款(償還) | | | | 長期債務借款(償還) | | 債務清償損失(1) |
債務工具 | | (百萬美元) |
借款: | | | | | | | | |
高級循環信貸安排 | | $ | 320.0 | | | | | $ | — | | | |
高級定期貸款 | | — | | | | | 315.0 | | | |
應收賬款融資協議 | | 95.0 | | | | | 225.0 | | | |
借款總額 | | $ | 415.0 | | | | | $ | 540.0 | | | |
還款: | | | | | | | | |
10.00%優先債券,2025年到期(Blue Cube 2025年債券) | | $ | — | | | | | $ | (500.0) | | | $ | 30.9 | |
優先債券,2025年到期(2025年債券) | | — | | | | | (391.4) | | | 103.8 | |
優先債券,2023年到期(2023年債券) | | — | | | | | (120.0) | | | 3.7 | |
優先債券,2029年到期(2029年債券) | | — | | | | | (80.7) | | | 9.0 | |
5.00%優先債券,2030年到期(2030年債券) | | — | | | | | (34.7) | | | 2.8 | |
優先債券,2022年到期(2022年債券) | | (200.0) | | | | | — | | — | | — | |
高級循環信貸安排 | | (320.0) | | | | | — | | | — | |
高級定期貸款 | | — | | | | | (465.0) | | | 2.0 | |
應收賬款融資協議 | | (95.0) | | | | | (50.0) | | | — | |
融資租賃 | | (1.1) | | | | | (1.3) | | | — | |
總還款額 | | $ | (616.1) | | | | | $ | (1,643.1) | | | $ | 152.2 | |
長期償債淨額 | | $ | (201.1) | | | | | $ | (1,103.1) | | | |
(1)債務清償損失作為利息支出計入合併經營報表。損失包括支付債券贖回保費#美元。137.72021年12月31日終了年度的100萬美元,以及註銷遞延債務發行成本、註銷債券原始發行貼現和確認遞延公允價值利率互換損失#美元14.5截至2021年12月31日的年度,與現有債務的可選提前償還相關的百萬美元。與債務清償的提前贖回溢價相關的現金支付在截至2021年12月31日的年度綜合現金流量表上被歸類為融資活動的現金流出。
於截至2022年12月31日止年度內,Olin贖回全部本金總額$200.0使用手頭現金到期的2022年未償還票據中的100萬張。
在2021年第四季度,我們完成了一項現金投標要約,購買本金為$391.42025年發行的未償還票據中的100萬張。這一行動導致贖回保費總額為#美元。99.4百萬美元。2025年發行的債券以1美元贖回150.0應收賬款融資協議的百萬美元,以及使用手頭現金。
於截至二零二一年十二月三十一日止年度內,我們透過公開市場交易回購本金$80.72029年發行的債券的未償還本金總額為34.72030年債券的未償還本金總額為百萬元。這些行動導致贖回保費總額為#美元。10.4百萬美元。
2021年3月31日,Olin贖回了$315.02021年5月14日,Olin贖回了剩餘的美元185.0未償還的Blue Cube 2025票據中的100萬張。藍立方2025債券於105.00藍立方2025債券本金的1%,贖回溢價為$25.0百萬美元。藍立方2025號債券以1美元贖回315.02021年有100萬人推遲提取定期貸款,同時利用手頭的現金。
2021年1月15日,Olin贖回了剩餘的美元120.02023年發行的未償還票據中的100萬張。2023年發行的債券已於102.4382023年發行的債券本金的%,贖回溢價為$2.9百萬美元。其餘2023年發行的債券以美元贖回122.9手頭有百萬現金。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,我們確認利息支出為14.5百萬美元和美元5.8分別用於沖銷遞延債務發行成本、沖銷債券原始發行貼現和確認遞延公允價值利率互換損失。
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度,我們支付的債務發行成本為4.4百萬,$3.9百萬美元和美元10.3百萬美元,分別與融資交易有關。
截至2022年12月31日,我們的信用證總額為$89.8未償還的百萬美元,其中0.4在我們的高級循環信貸機制下發行了100萬美元。信用證用於支持某些長期債務、某些工人補償保險單、某些工廠關閉和關閉後的義務、某些國際付款義務和某些國際養老金資金要求。
包括融資租賃債務在內的長期債務的年度到期日為#美元。9.72023年,百萬美元79.52024年,百萬美元429.22025年為100萬美元,100.52026年,百萬美元797.52027年為100萬美元,總額為1,184.6之後的百萬美元。
注12.退休金計劃
我們為符合條件的員工和退休人員提供國內和國外的固定收益養老金計劃。我們的大多數國內員工都參加了固定繳款計劃。然而,我們的一部分討價還價的小時工繼續根據固定福利公式參加我們的國內合格固定收益養老金計劃。我們對合格的固定收益養老金計劃的資金政策與聯邦法律法規的要求是一致的。我們的海外子公司維持着養老金和其他福利計劃,這與當地的法定做法一致。
我們的國內合格固定收益養老金計劃規定,如果在Olin控制權變更後的三年內,考慮到計劃終止或合併或以其他方式轉移計劃的資產或負債而採取任何公司行動或提出任何申請,並在此後發生此類終止、合併或轉移,則受影響的參與者(和退休參與者)的計劃福利將自動增加,以吸收任何計劃盈餘(受適用的集體談判要求的約束)。
根據我們的計劃假設和估計,至少到2023年,我們將不需要向國內合格的固定收益養老金計劃支付任何現金。
我們有國際合格的固定收益養老金計劃,我們向這些計劃繳納了#美元的現金。1.3百萬,$1.1百萬美元和美元2.1分別在2022年、2021年和2020年達到100萬美元,我們預計不到52023年向國際合格固定收益養老金計劃提供的現金繳費為100萬美元。
養卹金義務和供資狀況
福利債務和計劃資產的變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
福利義務的變更 | (百萬美元) |
年初的福利義務 | $ | 2,506.0 | | | $ | 382.3 | | | $ | 2,888.3 | | | $ | 2,758.9 | | | $ | 446.4 | | | $ | 3,205.3 | |
服務成本 | 0.5 | | | 7.9 | | | 8.4 | | | 0.9 | | | 10.5 | | | 11.4 | |
利息成本 | 57.3 | | | 4.1 | | | 61.4 | | | 48.4 | | | 2.9 | | | 51.3 | |
精算收益 | (556.1) | | | (113.7) | | | (669.8) | | | (163.7) | | | (41.7) | | | (205.4) | |
已支付的福利 | (139.3) | | | (6.1) | | | (145.4) | | | (138.5) | | | (11.4) | | | (149.9) | |
計劃參與者的貢獻 | — | | | 0.3 | | | 0.3 | | | — | | | 0.9 | | | 0.9 | |
圖則修訂 | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.7) | | | (0.7) | |
外幣折算調整 | — | | | (23.7) | | | (23.7) | | | — | | | (24.6) | | | (24.6) | |
年終福利義務 | $ | 1,868.4 | | | $ | 251.1 | | | $ | 2,119.5 | | | $ | 2,506.0 | | | $ | 382.3 | | | $ | 2,888.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
計劃資產的變更 | (百萬美元) |
年初計劃資產的公允價值 | $ | 2,429.6 | | | $ | 76.1 | | | $ | 2,505.7 | | | $ | 2,383.8 | | | $ | 85.3 | | | $ | 2,469.1 | |
計劃的實際資產回報率 | (465.6) | | | (7.6) | | | (473.2) | | | 184.0 | | | (1.1) | | | 182.9 | |
僱主供款 | 0.2 | | | 1.4 | | | 1.6 | | | 0.3 | | | 1.5 | | | 1.8 | |
已支付的福利 | (139.3) | | | (3.1) | | | (142.4) | | | (138.5) | | | (9.1) | | | (147.6) | |
外幣折算調整 | — | | | (3.5) | | | (3.5) | | | — | | | (0.5) | | | (0.5) | |
計劃資產在年終的公允價值 | $ | 1,824.9 | | | $ | 63.3 | | | $ | 1,888.2 | | | $ | 2,429.6 | | | $ | 76.1 | | | $ | 2,505.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
資金狀況 | (百萬美元) |
合資格的圖則 | $ | (41.4) | | | $ | (185.7) | | | $ | (227.1) | | | $ | (73.7) | | | $ | (303.6) | | | $ | (377.3) | |
不合格的計劃 | (2.1) | | | (2.1) | | | (4.2) | | | (2.7) | | | (2.6) | | | (5.3) | |
總資金狀況 | $ | (43.5) | | | $ | (187.8) | | | $ | (231.3) | | | $ | (76.4) | | | $ | (306.2) | | | $ | (382.6) | |
我們記錄了一美元37.2百萬税後收益(美元59.9税前)到2022年12月31日的股東權益,用於我們的養老金計劃。這一好處主要體現在260-國內養老金計劃貼現率提高基點,230-國際固定收益養老金計劃貼現率上升基點,部分被2022年計劃資產的不利表現所抵消。2021年,我們記錄了一美元185.6百萬税後收益(美元245.9税前)到2021年12月31日的股東權益,用於我們的養老金計劃。這一好處主要體現在50-2021年國內養老金計劃貼現率下降基點,計劃資產表現良好。
這一美元669.82022年的百萬次精算收益主要歸因於260-國內養老金計劃貼現率提高基點,230-國際固定收益養老金計劃貼現率提高基點。這一美元205.42021年的百萬次精算損失主要是由於50-國內養老金計劃貼現率提高基點。
綜合資產負債表中確認的金額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
| (百萬美元) |
非流動資產中的預付收益成本 | $ | — | | | $ | 3.9 | | | $ | 3.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
流動負債中的應計福利 | (0.5) | | | (0.2) | | | (0.7) | | | (0.6) | | | (0.1) | | | (0.7) | |
非流動負債中的應計福利 | (43.0) | | | (191.5) | | | (234.5) | | | (75.8) | | | (306.1) | | | (381.9) | |
累計其他綜合損失 | 558.1 | | | (21.4) | | | 536.7 | | | 545.4 | | | 85.1 | | | 630.5 | |
淨資產負債表影響 | $ | 514.6 | | | $ | (209.2) | | | $ | 305.4 | | | $ | 469.0 | | | $ | (221.1) | | | $ | 247.9 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日,不合格養老金計劃的福利義務為#美元4.2百萬美元和美元5.3分別為600萬美元,並列入上述養卹金福利義務。這些不合格的養老金計劃沒有計劃資產。不合格養卹金計劃的福利支付預計如下:2023年--#美元0.7 million; 2024—$0.3 million; 2025—$0.3 million; 2026—$0.4百萬美元;以及2027年--$1.0百萬美元。符合條件的計劃的福利支付預計如下:2023年--$149.3 million; 2024—$141.5 million; 2025—$136.2 million; 2026—$130.5百萬美元;以及2027年--$125.2百萬美元。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
預計福利義務 | $ | 2,119.5 | | | $ | 2,888.3 | |
累積利益義務 | 2,107.5 | | | 2,862.7 | |
計劃資產的公允價值 | 1,888.2 | | | 2,505.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
定期福利淨收入的構成部分 | (百萬美元) |
服務成本 | $ | 8.4 | | | $ | 11.4 | | | $ | 10.9 | |
利息成本 | 61.4 | | | 51.3 | | | 75.1 | |
計劃資產的預期回報率 | (136.7) | | | (142.3) | | | (141.7) | |
攤銷先前服務費用 | (0.7) | | | (0.6) | | | (0.4) | |
已確認精算損失 | 34.6 | | | 52.7 | | | 44.4 | |
定期福利淨收入 | $ | (33.0) | | | $ | (27.5) | | | $ | (11.7) | |
| | | | | |
計入其他全面收益(虧損)(税前) | | | | | |
負債調整 | $ | (59.9) | | | $ | (245.9) | | | $ | (30.7) | |
攤銷先前服務費用和精算損失 | (33.9) | | | (52.1) | | | (44.0) | |
與各業務部門僱員有關的定期淨收益(收入)成本中的服務成本部分,根據各業務部門各自的估計普查數據分配給各業務部門。
養老金計劃假設
某些精算假設,如貼現率和計劃資產的長期回報率,對報告的定期福利費用淨額和應計福利債務額有重大影響。我們的養老金計劃使用的衡量日期是12月31日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國的養老金福利 | | 外國養老金福利 |
加權平均假設 | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
貼現率-定期收益成本 | 2.9 | % | (1) | 2.4 | % | | 3.2 | % | | 1.4 | % | | 0.8 | % | | 1.4 | % |
預期資產收益率 | 6.75 | % | | 7.25 | % | | 7.75 | % | | 3.8 | % | | 4.2 | % | | 4.4 | % |
補償增值率 | 3.0 | % | | 3.0 | % | | 3.0 | % | | 3.0 | % | | 3.0 | % | | 2.7 | % |
貼現率-福利義務 | 5.5 | % | | 2.9 | % | | 2.4 | % | | 3.7 | % | | 1.4 | % | | 0.8 | % |
(1)我們國內合格養老金計劃的貼現率-定期福利成本由用於確定利息成本的貼現率組成2.3%和用於確定服務成本的貼現率3.0%.
貼現率基於一條假設的收益率曲線,該曲線由一系列年化個人零息債券現貨利率表示,期限從一半到30年不等。收益率曲線中使用的債券必須是標準普爾AA級或更好的評級,不可贖回,並且至少有$250未償還的百萬面值。然後,將收益率曲線應用於該計劃的預計福利支付。根據這些債券和預計的福利支付流,產生與匹配債券投資組合相同的收益率的單一利率被用作貼現率。
計劃資產的長期預期回報率是對由股票、固定收益和另類投資組成的投資組合的長期回報率的估計。我們使用長期歷史實際回報信息,包括計劃資產的投資配置組合,以及參考外部來源對包括通貨膨脹率在內的長期投資回報的預測估計。計劃資產的歷史回報率一直是3.5在過去的5年中,5.7過去10年的百分比,以及7.0在過去的15年裏。在設定長期回報率假設時,考慮了下列按資產類別劃分的回報率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國股市 | 7% | | 至 | | 11% |
非美國股票 | 8% | | 至 | | 12% |
固定收益/現金 | 3% | | 至 | | 7% |
另類投資 | 5% | | 至 | | 15% |
計劃資產
我們在2022年12月31日和2021年12月31日按資產類別進行的養老金計劃資產配置如下:
| | | | | | | | | | | |
| 計劃資產百分比 |
資產類別 | 2022 | | 2021 |
美國股市 | 4 | % | | 6 | % |
非美國股票 | 11 | % | | 11 | % |
固定收益/現金 | 38 | % | | 44 | % |
另類投資 | 47 | % | | 39 | % |
總計 | 100 | % | | 100 | % |
另類投資資產類別包括對衝基金、房地產和私募股權投資。另類投資類別旨在通過利用更廣泛的資產組來幫助分散風險和增加回報。
我們的養老金計劃建立了一個總信託,以積累滿足我們計劃的福利支付所需的資金,並完全根據我們計劃的參與者及其受益人的利益進行管理。主信託的投資視野是長期的。其資產由專業投資經理管理,或投資於專業管理的投資工具。
我們的養老金計劃維持着一系列旨在實現適當風險調整後回報的資產組合。資產組合的結構也是為了管理風險,方法是將資產分散到回報模式不高的資產類別中。
通過相互關聯,投資於被動和主動管理的戰略以及價值和增長風格,並定期重新平衡資產類別、戰略和投資風格,以客觀地設定目標。
截至2022年12月31日,已為每個資產類別設定了以下目標配置和範圍:
| | | | | | | | | | | |
資產類別 | 目標分配 | | 目標射程 |
美國股市(1) | 21 | % | | 10-30 |
非美國股票(1) | 14 | % | | 0-35 |
固定收益/現金(1) | 58 | % | | 25-90 |
另類投資 | 7 | % | | 0-40 |
(1)這些資產類別的目標配置包括基於每個對衝基金的基礎投資的另類投資,主要是對衝基金。
要確定一項資產或負債屬於哪個層級,需要做出重大判斷。下表彙總了截至2022年12月31日按公允價值計量的國內外固定收益養老金計劃資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產類別 | 按資產淨值計量的投資 | | 相同資產在活躍市場的報價 (1級) | | 重要的其他可觀察到的投入 (2級) | | 無法觀察到的重要輸入 (3級) | | 總計 |
股權證券 | (百萬美元) |
美國股市 | $ | 19.2 | | | $ | 54.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 73.6 | |
非美國股票 | 206.4 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | — | | | 206.7 | |
固定收益/現金 | | | | | | | | | |
現金 | — | | | 102.2 | | | — | | | — | | | 102.2 | |
政府庫房 | — | | | — | | | 171.2 | | | — | | | 171.2 | |
公司債務工具 | 345.2 | | | — | | | 0.5 | | | — | | | 345.7 | |
資產支持證券 | 90.1 | | | — | | | 19.0 | | | — | | | 109.1 | |
另類投資 | | | | | | | | | |
對衝基金中的基金 | 685.1 | | | — | | | — | | | — | | | 685.1 | |
房地產基金 | 25.2 | | | — | | | — | | | — | | | 25.2 | |
私募股權基金 | 169.4 | | | — | | | — | | | — | | | 169.4 | |
總資產 | $ | 1,540.6 | | | $ | 156.8 | | | $ | 190.8 | | | $ | — | | | $ | 1,888.2 | |
下表彙總了截至2021年12月31日按公允價值計量的國內外固定收益養老金計劃資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產類別 | 按資產淨值計量的投資 | | 相同資產在活躍市場的報價 (1級) | | 重要的其他可觀察到的投入 (2級) | | 無法觀察到的重要輸入 (3級) | | 總計 |
股權證券 | (百萬美元) |
美國股市 | $ | 59.7 | | | $ | 86.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 146.4 | |
非美國股票 | 287.7 | | | 1.3 | | | 0.6 | | | — | | | 289.6 | |
固定收益/現金 | | | | | | | | | |
現金 | — | | | 129.3 | | | — | | | — | | | 129.3 | |
政府庫房 | — | | | — | | | 363.8 | | | — | | | 363.8 | |
公司債務工具 | 433.9 | | | — | | | 40.3 | | | — | | | 474.2 | |
資產支持證券 | 107.2 | | | — | | | 18.5 | | | — | | | 125.7 | |
另類投資 | | | | | | | | | |
對衝基金中的基金 | 820.9 | | | — | | | — | | | — | | | 820.9 | |
房地產基金 | 17.0 | | | — | | | — | | | — | | | 17.0 | |
私募股權基金 | 138.8 | | | — | | | — | | | — | | | 138.8 | |
總資產 | $ | 1,865.2 | | | $ | 217.3 | | | $ | 423.2 | | | $ | — | | | $ | 2,505.7 | |
美國股市-這一類別包括對普通股和混合基金的主動和被動管理的股權投資,這些股票主要由具有價值、核心和增長戰略的大盤股組成。
非美國股票-這一類別包括對主要由來自發達市場和新興市場的國際大盤股組成的混合基金的積極管理的股票投資。
固定收益和現金-這一類別包括由美國和加拿大國債發行的債務工具、美國機構、公司債務工具、資產和抵押貸款支持證券和現金組成的混合基金。
對衝基金的基金-這一類包括投資於以下類型對衝基金的對衝基金:
事件驅動型對衝基金這一類包括投資於證券以獲取超額回報的對衝基金,這些超額回報是由市場或特定公司事件推動的,包括激進的投資理念以及股票、私人和公共債務證券的套利。
市場中性對衝基金-這一類別包括對美國和國際股票以及固定收益證券的投資,同時在這些市場保持市場中性地位。
其他對衝基金-這一類別主要包括多空股票策略和一隻投資於固定收益、股票、貨幣、大宗商品和相關衍生品市場的全球宏觀基金。
房地產基金-這一類別包括幾隻主要投資於美國商業房地產的基金。
私募股權基金-這一類別包括幾個主要投資於基礎設施和美國發電和輸電資產的私募股權基金。
美國股票和非美國股票的估值主要是由混合基金的獨立管理人或託管人提供的資產淨值。資產淨值是基於基礎股票的價值,這些股票在活躍的市場上交易。美國股票的估值也是按照個別證券交易活躍市場的收盤價計算的。我們固定收益投資的一部分按基金的獨立管理人或託管人提供的資產淨值進行估值。資產淨值以相關資產為基準,如在活躍市場交易,則使用報告的收盤價、來自信用評級相近的發行人的可比證券的價值,或採用貼現現金流量法進行估值,該方法利用可觀察的投入,如類似工具的當前收益率,但包括對可能無法觀察到的風險(如某些信用和流動性風險)的調整。備擇
投資按基金的獨立管理人或託管人確定的資產淨值進行估值。資產淨值以標的投資為基礎,而標的投資則使用相同工具的市場報價、貼現的未來現金流、獨立評估和基於市場的可比數據等投入進行估值。
注13.退休後福利
我們為符合條件的在職和退休家庭僱員提供一定的退休後醫療(醫療)和人壽保險福利。醫療保健計劃是繳費的,參與者的繳費每年根據醫療通貨膨脹率和計劃經驗進行調整。我們使用12月31日作為退休後計劃的衡量日期。
其他退休後福利義務和供資狀況
福利義務的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
福利義務的變更 | (百萬美元) |
年初的福利義務 | $ | 39.3 | | | $ | 11.2 | | | $ | 50.5 | | | $ | 44.2 | | | $ | 11.9 | | | $ | 56.1 | |
服務成本 | 0.8 | | | 0.3 | | | 1.1 | | | 0.9 | | | 0.4 | | | 1.3 | |
利息成本 | 0.8 | | | 0.3 | | | 1.1 | | | 0.7 | | | 0.3 | | | 1.0 | |
精算收益 | (8.0) | | | (4.2) | | | (12.2) | | | (2.7) | | | (1.1) | | | (3.8) | |
已支付的福利 | (4.4) | | | (0.4) | | | (4.8) | | | (3.8) | | | (0.3) | | | (4.1) | |
外幣折算調整 | — | | | (0.8) | | | (0.8) | | | — | | | — | | | — | |
年終福利義務 | $ | 28.5 | | | $ | 6.4 | | | $ | 34.9 | | | $ | 39.3 | | | $ | 11.2 | | | $ | 50.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
| (百萬美元) |
資金狀況 | $ | (28.5) | | | $ | (6.4) | | | $ | (34.9) | | | $ | (39.3) | | | $ | (11.2) | | | $ | (50.5) | |
我們記錄了一美元9.6百萬税後收益(美元12.2税前)到2022年12月31日的股東權益,用於我們的其他退休後計劃。2021年,我們錄得税後收益為2.9百萬(美元)3.8税前)到2021年12月31日的股東權益,用於我們的其他退休後計劃。
綜合資產負債表中確認的金額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 美國 | | 外國 | | 總計 | | 美國 | | 外國 | | 總計 |
| (百萬美元) |
流動負債中的應計福利 | $ | (2.6) | | | $ | (0.3) | | | $ | (2.9) | | | $ | (3.0) | | | $ | (0.4) | | | $ | (3.4) | |
非流動負債中的應計福利 | (25.9) | | | (6.1) | | | (32.0) | | | (36.3) | | | (10.8) | | | (47.1) | |
累計其他綜合損失 | 10.3 | | | (3.1) | | | 7.2 | | | 20.0 | | | 1.0 | | | 21.0 | |
淨資產負債表影響 | $ | (18.2) | | | $ | (9.5) | | | $ | (27.7) | | | $ | (19.3) | | | $ | (10.2) | | | $ | (29.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨週期效益成本的構成要素 | (百萬美元) |
服務成本 | $ | 1.1 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.2 | |
利息成本 | 1.1 | | | 1.0 | | | 1.4 | |
攤銷先前服務費用 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
已確認精算損失 | 1.5 | | | 2.1 | | | 2.2 | |
定期淨收益成本 | $ | 3.8 | | | $ | 4.5 | | | $ | 4.9 | |
| | | | | |
計入其他全面收益(虧損)(税前) | | | | | |
負債調整 | $ | (12.2) | | | $ | (3.8) | | | $ | 4.1 | |
攤銷先前服務費用和精算損失 | (1.6) | | | (2.2) | | | (2.3) | |
與業務部門僱員相關的定期退休後福利淨成本中的服務成本部分根據業務部門各自的估計人口普查數據分配給業務部門。
其他退休後福利計劃假設
某些精算假設,如貼現率,對報告的定期福利費用淨額和應計福利債務額有重大影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
加權平均假設 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
貼現率-定期收益成本 | 2.8 | % | | 2.3 | % | | 3.1 | % |
貼現率-福利義務 | 5.5 | % | | 2.8 | % | | 2.3 | % |
貼現率基於一條假設的收益率曲線,該曲線由一系列年化個人零息債券現貨利率表示,期限從一半到30年不等。收益率曲線中使用的債券必須是標準普爾AA級或更好的評級,不可贖回,並且至少有$250未償還的百萬面值。然後,將收益率曲線應用於該計劃的預計福利支付。根據這些債券和預計的福利支付流,產生與匹配債券投資組合相同的收益率的單一利率被用作貼現率。
我們審查外部數據和我們自己的內部醫療成本趨勢,以確定退休後福利義務的醫療成本。65歲之前退休人員的假定醫療費用趨勢比率如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
假設明年的醫療保健成本趨勢比率 | 7.0 | % | | 7.3 | % |
成本趨勢率逐漸下降到 | 4.5 | % | | 4.5 | % |
利率達到極限利率的年份 | 2032 | | 2032 |
對於65歲以上的退休人員,我們提供固定的美元福利,不受升級的影響。
我們預計將支付大約$3根據我們其他退休後福利計劃的規定,在接下來的五年中每年支付100萬美元。
附註14.所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
税前收入(虧損)構成 | (百萬美元) |
國內 | $ | 1,231.2 | | | $ | 977.3 | | | $ | (1,025.2) | |
外國 | 444.8 | | | 561.4 | | | 5.2 | |
税前收益(虧損) | $ | 1,676.0 | | | $ | 1,538.7 | | | $ | (1,020.0) | |
所得税撥備的構成部分(福利) | | | | | |
當前撥備(福利): | | | | | |
聯邦制 | $ | 225.0 | | | $ | 139.6 | | | $ | (42.9) | |
狀態 | 31.1 | | | 24.5 | | | 0.5 | |
外國 | 121.7 | | | 131.3 | | | 12.5 | |
| 377.8 | | | 295.4 | | | (29.9) | |
遞延(福利)準備金: | | | | | |
聯邦制 | (32.1) | | | 39.1 | | | (36.0) | |
狀態 | (4.3) | | | 6.2 | | | (13.2) | |
外國 | 7.7 | | | (98.7) | | | 29.0 | |
| (28.7) | | | (53.4) | | | (20.2) | |
所得税撥備(福利) | $ | 349.1 | | | $ | 242.0 | | | $ | (50.1) | |
下表説明瞭實際計提税額與將美國法定聯邦所得税率應用於税前收入(虧損)而獲得的金額之間的差額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
有效税率調節(百分比) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
法定聯邦税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,淨額 | 2.3 | | | 1.9 | | | 1.1 | |
外幣利差 | 1.5 | | | 2.9 | | | (0.2) | |
美國對外國收入徵税 | (0.8) | | | 0.3 | | | (1.8) | |
鹽分耗竭 | (0.5) | | | (0.6) | | | 1.0 | |
更改估值免税額 | 0.4 | | | (10.4) | | | (3.5) | |
美國國家遞延税金的重新計量 | (0.8) | | | 0.1 | | | (0.1) | |
税務或有事項的變動 | 0.5 | | | 1.5 | | | 0.2 | |
基於股份的支付 | (0.3) | | | (0.7) | | | — | |
返回到規定 | (0.6) | | | (0.5) | | | 0.3 | |
美國聯邦税收抵免 | (0.1) | | | — | | | 0.2 | |
法人清算 | (2.0) | | | — | | | — | |
商譽減值費用 | — | | | — | | | (13.3) | |
其他,淨額 | 0.2 | | | 0.2 | | | — | |
實際税率 | 20.8 | % | | 15.7 | % | | 4.9 | % |
2022年的有效税率包括與法人清算相關的福利、與上一年税收狀況相關的福利、與股票補償相關的福利、因州有效税率下降而重新計量遞延税金的福利、與州税收抵免相關的估值免税額淨增加相關的費用以及因税收或有事項的變化而產生的費用。這些因素導致淨額為#美元。60.2百萬税收優惠。在考慮了這些項目後,2022年的實際税率為24.4%,高於21.0%美國聯邦法定税率主要是由於州税、與在外國司法管轄區的損失有關的估值免税額的增加以及外國所得税,但被外國收入排除和有利的永久鹽耗扣減部分抵消。
2021年的有效税率包括與外國司法管轄區遞延税項資產和國內税收抵免相關的估值準備淨減少帶來的好處、與上一年税務頭寸相關的好處、與基於股票的薪酬相關的好處、由於我們國家有效税率提高而重新計量遞延税項的費用以及税收或有事項變化產生的費用。這些因素導致淨額為#美元。103.6百萬税收優惠。在考慮了這些項目後,2021年的實際税率為22.5%,高於21.0%美國聯邦法定税率主要是由於州税、外國收入包含和外國所得税,但因利用外國司法管轄區的虧損和有利的永久鹽耗扣減而導致的估值免税額淨減少部分抵消了這一影響。
2020年的有效税率包括與國外司法管轄區的外國和國內税收抵免及遞延税項資產有關的估值免税額淨增加相關的費用、由於我國有效税率提高和税務或有事項的變化而對遞延税項進行的重新計量以及基於股票的薪酬,但被與上一年税務狀況相關的福利部分抵消。這些因素導致淨額為#美元。27.9百萬税費。2020年,税收優惠為10.8百萬美元被確認與美元相關699.8百萬商譽減值準備。在考慮了這些項目,包括Olin税前虧損的商譽減值費用後,2020年的實際税率為21.0%等於21.0%美國聯邦法定税率作為外國所得税、外國收入包括在內以及與外國司法管轄區虧損相關的估值免税額的淨增加被州税收和有利的永久鹽耗扣減所抵消。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
遞延税項資產和負債的組成部分 | 2022 | | 2021 |
遞延税項資產: | (百萬美元) |
養卹金和退休後福利 | $ | 42.9 | | | $ | 92.4 | |
環境保護區 | 37.4 | | | 36.4 | |
資產報廢債務 | 13.9 | | | 14.7 | |
應計負債 | 47.4 | | | 49.4 | |
租賃負債 | 91.4 | | | 89.7 | |
税收抵免 | 37.4 | | | 40.8 | |
淨營業虧損 | 23.2 | | | 22.6 | |
資本損失結轉 | 0.2 | | | 0.5 | |
其他雜項物品 | 2.5 | | | — | |
遞延税項資產總額 | 296.3 | | | 346.5 | |
估值免税額 | (76.4) | | | (70.1) | |
遞延税項淨資產 | 219.9 | | | 276.4 | |
遞延税項負債: | | | |
財產、廠房和設備 | 481.7 | | | 496.7 | |
使用權租賃資產 | 89.8 | | | 88.2 | |
無形攤銷 | 68.7 | | | 41.2 | |
庫存和預付款 | 12.1 | | | 7.9 | |
夥伴關係 | 2.4 | | | 87.0 | |
對未匯出的收入徵税 | 12.0 | | | 8.7 | |
其他雜項物品 | — | | | 6.3 | |
遞延税項負債總額 | 666.7 | | | 736.0 | |
遞延税項淨負債 | $ | (446.8) | | | $ | (459.6) | |
遞延税項淨資產的變現,不論無限期遞延税項負債,均取決於現有應課税暫時性差異的未來沖銷及未來足夠的未來應課税收入,但不包括沖銷暫時性差額及結轉。雖然不能保證變現,但我們相信遞延税項淨資產變現的可能性較大。
截至2022年12月31日,我們已遞延的國税資產為9.6與州NOL有關的100萬份,如果不利用,將在2023年至2042年到期。
截至2022年12月31日,我們已遞延的國税資產為18.8與州税收抵免有關的100萬美元,如果不利用,這些税收抵免將在2023年至2037年到期。
截至2022年12月31日,我們的外國税收抵免為$12.6100萬美元,如果不加以利用,將在2027年至2031年到期。
截至2022年12月31日,我們的NOL約為$58.6百萬美元(相當於$13.5在不同的外國司法管轄區)。其中,$47.3百萬美元(相當於$11.5遞延税項資產)在2023年至2032年的不同年份到期。剩餘的$11.3百萬美元(相當於$2.0百萬遞延税項資產)不會到期。
截至2022年12月31日,我們已記錄了1美元的估值津貼。76.4百萬美元,相比之下,70.1截至2021年12月31日的百萬美元和239.6截至2020年12月31日。2021年減少1.695億美元的主要原因是發放了156.9與我們德國業務的遞延税項資產有關的百萬估值津貼,其中#103.82021年第二季度釋放了100萬。由於2021年前六個月的大量應税收入,我們的德國業務報告了前十二個季度的累計税前收入(經永久性項目調整)。此外,我們預計2021年剩餘時間我們德國業務的應税收入,我們預計德國的淨營業虧損結轉和其他可扣除金額最終將根據未來收入實現。基於正面證據多於負面證據以及預期使用遞延税項資產的能力,我們得出的結論是,由於美國公認會計原則的預測收入,德國的遞延税項資產更有可能變現。如果實際經營業績或對未來收入的預測出現不利變化,我們可能會確定此類遞延税項資產更有可能無法變現。所有德國淨營業虧損結轉均於2021年實現。
我們繼續在多個司法管轄區擁有遞延税項淨資產,假設可產生足夠的應課税收入以利用這些遞延税項優惠,而該等遞延税項優惠是基於某些估計和假設,我們預期將會變現。如果這些估計和相關假設在未來發生變化,我們可能需要減少遞延税項資產的價值,從而產生額外的税項支出。
我們的遞延所得税估值免税額的活動如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 70.1 | | | $ | 239.6 | |
提高估價免税額 | 14.6 | | | 3.2 | |
減去估值免税額 | (6.6) | | | (169.6) | |
外幣折算調整 | (1.7) | | | (3.1) | |
期末餘額 | $ | 76.4 | | | $ | 70.1 | |
截至2022年12月31日,我們擁有51.6未確認的税收優惠總額為100萬美元,淨額為50.6百萬美元對實際税率的影響(如果確認)。截至2021年12月31日,我們擁有43.4未確認的税收優惠總額為100萬美元,淨額為43.6百萬美元對實際税率的影響(如果確認)。2022年和2021年的變化主要涉及本年度和上一年度税務職位的額外未確認福利毛額,以及上一年度税務職位的減少。未確認的税收優惠金額如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 43.4 | | | $ | 21.3 | |
增加本年度税收頭寸 | 10.3 | | | 5.8 | |
上一年税收頭寸增加 | 0.3 | | | 24.4 | |
上一年納税狀況減少額 | (0.8) | | | (4.1) | |
因訴訟時效失效而減少 | — | | | (3.0) | |
外幣折算調整 | (1.6) | | | (1.0) | |
期末餘額 | $ | 51.6 | | | $ | 43.4 | |
我們確認與未確認的税務職位相關的利息和懲罰性費用是所得税撥備的一個組成部分。截至2022年12月31日和2021年12月31日,累計利息和罰款為$1.2百萬美元和美元0.5分別為100萬美元。在2022年、2021年和2020年,我們記錄了與利息和罰款相關的費用(收益)$0.7百萬,$0.5百萬美元和$(0.1)分別為100萬。
截至2022年12月31日,我們認為我們的未確認税收優惠總額有可能減少約美元18.3在接下來的12個月裏。預計的減少額主要涉及與税務當局達成和解以及聯邦、州和外國訴訟時效失效。
我們在全球開展業務,並在多個司法管轄區提交所得税申報單。我們的納税申報單受到各個聯邦、州和地方税務機關的審查。此外,各州和外國司法管轄區正在進行考試。我們相信我們已經為所有的税務頭寸做了足夠的準備;然而,税務機關聲稱的金額可能比我們的應計頭寸更大。就我們的主要税務管轄區而言,仍須審查的課税年度如下:
| | | | | |
| 納税年度 |
美國聯邦所得税 | 2018 - 2021 |
美國州所得税 | 2012 - 2021 |
加拿大聯邦所得税 | 2015 - 2021 |
巴西 | 2015 - 2021 |
德國 | 2015 - 2021 |
中國 | 2014 - 2021 |
荷蘭 | 2015 - 2021 |
附註15.應計負債
應計負債包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
應計薪酬和工資税 | $ | 111.9 | | | $ | 112.0 | |
與税務有關的應計項目 | 51.4 | | | 58.0 | |
應計利息 | 35.6 | | | 39.1 | |
法律和專業費用 | 41.6 | | | 35.8 | |
應計員工福利 | 64.6 | | | 48.3 | |
與製造業相關的應計項目 | 47.1 | | | 52.8 | |
環境(僅限當前部分) | 25.0 | | | 25.0 | |
資產報廢債務(僅限當期部分) | 13.7 | | | 13.4 | |
重組準備金(僅當期部分) | 13.6 | | | 12.2 | |
衍生工具合約 | 42.5 | | | 3.5 | |
其他 | 61.8 | | | 58.0 | |
應計負債 | $ | 508.8 | | | $ | 458.1 | |
注16.繳費員工所有權計劃
繳費員工所有權計劃(CEOP)是一種明確的繳費計劃,基本上適用於所有家庭僱員。我們向在CEOP維持的個人退休供款賬户提供相當於以下金額的供款5.0%和7.5員工合格薪酬的%。確定的繳款計劃費用為$37.4百萬,$35.4百萬美元和美元30.62022年、2021年和2020年分別為100萬。
公司的匹配繳費與員工的繳費投資在相同的投資分配中。我們為符合資格的員工提供的等額供款為$14.4百萬,$14.2百萬美元和美元3.72022年、2021年和2020年分別為100萬。從2020年1月1日起,我們暫停了所有受薪和非討價還價的小時工繳費的匹配,並轉向酌情繳費模式,繳費取決於整個公司的財務業績。截至2020年12月31日止年度,我們並無酌情作出等額貢獻。從2021年1月1日起,我們恢復了所有受薪和非討價還價的小時工繳費的匹配,這規定了最高3基於參與者繳費水平的匹配繳費百分比。
根據基於服務的時間表,員工通常會獲得我們對CEOP做出的貢獻的價值。之後2服務年限,參加者為25%既得利益。它們以增量的形式授予25每多一年及以後的百分比5多年的服務,他們是100%歸於我們對他們賬户所作捐款的價值。自2023年2月起,員工將立即獲得等額繳費。此外,在此之後2服務年限,參與者將是50已歸屬及以後的百分比3服務年限,參與者將是100%歸屬於公司的價值,與對CEOP的貢獻相當。
注17.基於股票的薪酬
基於股票的薪酬支出被分配給與員工有關的部分的運營部門,員工的薪酬將包括在銷售貨物成本中,其餘部分在公司/其他部門確認。沒有重大的資本化股票薪酬成本。基於股票的薪酬包括股票期權、績效股票獎勵、限制性股票獎勵和遞延董事薪酬。基於股票的薪酬支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
基於股票的薪酬 | $ | 25.6 | | | $ | 28.4 | | | $ | 17.5 | |
按市值計價調整 | (2.5) | | | 24.7 | | | 4.8 | |
總費用 | $ | 23.1 | | | $ | 53.1 | | | $ | 22.3 | |
庫存計劃
根據股票期權和長期激勵計劃,可授予期權,以在授予之日以不低於公平市場價值的行使價購買我們普通股的股票,並可在不超過一段時間內行使。十年從那個日期開始。股票期權、限制性股票和績效股票通常被授予三年。我們發行股票來結算股票期權、限制性股票和基於股票的業績獎勵。2022年、2021年和2020年,長期激勵獎勵包括股票期權、業績股票獎勵和限制性股票。股票期權行權價格按授予之日普通股的公允市場價值確定,期權期限為十年。
授予的每個股票期權的公允價值,通常按比例授予三年,但不少於一年,是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型在下列假設下估計的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
授予日期 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
股息率 | 1.60% | | 2.76% | | 4.60% |
無風險利率 | 1.93% | | 0.94% | | 1.44% |
預期波動率 | 48% | | 44% | | 36% |
預期壽命(年) | 7.0 | | 6.0 | | 6.0 |
加權平均授予公允價值(每個選項) | $ | 21.18 | | $ | 9.91 | | $ | 3.64 |
加權平均行權價 | $ | 49.71 | | $ | 28.99 | | $ | 17.33 |
已授予的股票期權 | 752,100 | | 1,154,700 | | 2,663,100 |
股息率是基於我們截至期權授予日的當前股息率。無風險利率是基於期權預期壽命的零息美國國債利率。預期波動率是基於我們的歷史股價變動,因為我們認為歷史經驗是預期波動率的最佳可用指標。期權授予的預期壽命基於歷史行權模式和註銷模式,因為我們認為歷史經驗是對未來行權模式的最佳估計
股票期權交易情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 可操練 |
| 股票 | | 期權價格 | | 加權平均期權價格 | | 選項 | | 加權平均行權價 |
在2022年1月1日未償還 | 5,980,236 | | | 13.14-58.59 | | $ | 25.88 | | | 3,736,639 | | | $ | 26.60 | |
授與 | 752,100 | | | 43.91-65.77 | | 49.88 | | | | | |
已鍛鍊 | (1,057,723) | | | 13.14-50.08 | | 24.25 | | | | | |
取消 | (235,893) | | | 17.33-49.71 | | 29.56 | | | | | |
在2022年12月31日未償還 | 5,438,720 | | | 13.14-65.77 | | $ | 29.36 | | | 3,740,936 | | | $ | 26.50 | |
截至2022年12月31日,所有未償還期權和可行使期權的平均行權期分別為74個月和62個月。截至2022年12月31日,未償還期權的總內在價值(行權價與市值之間的差額)為#美元。128.7百萬美元,其中包括可行使的期權$99.0百萬美元。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內,已行使期權的內在價值總額為36.9百萬,$73.1百萬美元和美元0.6分別為100萬美元。
截至2022年12月31日,與未歸屬股票期權相關的未確認補償成本總額為#美元。14.3百萬美元,預計將在加權平均期內確認1.3好幾年了。
下表提供了有關2022年12月31日可行使的股票期權的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
範圍 行權價格 | | 可行使的期權 | | 加權平均行權價 | | 未完成的期權 | | 加權平均行權價 |
22美元以下 | | 799,201 | | | $ | 15.86 | | | 1,172,870 | | | $ | 16.33 | |
$22.00 - $28.00 | | 1,063,453 | | | 26.50 | | | 1,063,453 | | | 26.50 | |
Over $28.00 | | 1,878,282 | | | 31.02 | | | 3,202,397 | | | 35.08 | |
| | 3,740,936 | | | | | 5,438,720 | | | |
截至2022年12月31日,根據以下計劃,保留供發行並可供授予或購買的普通股包括:
| | | | | | | | | | | |
| 股份數量 |
股票期權計劃 | 預留供發行 | | 可供贈送或購買(1) |
2000年長期激勵計劃 | 6,000 | | | — | |
2003年長期激勵計劃 | 60,167 | | | — | |
2006年長期激勵計劃 | 26,697 | | | — | |
2009年長期激勵計劃 | 129,617 | | | — | |
2014年長期激勵計劃 | 521,734 | | | — | |
2016長期激勵計劃 | 1,425,333 | | | — | |
2018年長期激勵計劃 | 8,685,620 | | | 4,228,662 | |
2021年長期激勵計劃 | 2,750,000 | | | 2,750,000 | |
股票期權計劃下的合計 | 13,605,168 | | | 6,978,662 | |
| | | | | | | | | | | |
| 股份數量 |
股票購買計劃 | 預留供發行 | | 可供贈送或購買 |
1997年非僱員董事股票計劃 | 373,322 | | | 130,293 | |
(1)均可作為股票期權發行,但包括對所有類型的股票獎勵的分項限制2,767,130股份。
根據股票購買計劃,我們的非僱員董事可以根據股票在延期時的公平市場價值,將他們薪酬的某些部分推遲到我們普通股的股票中。非僱員董事每年都會獲得股票獎勵,作為他們董事薪酬的一部分。在2022年12月31日根據股票購買計劃預留的股份中,243,029股票已被承諾。
績效股票獎勵以我們的股票計價,一半以現金支付,一半以股票支付。績效股票獎勵的支付基於兩個標準:(1)50獎勵的%是基於Olin在適用的三-與外部薪酬顧問公司共同挑選的一組上市公司在同一時期內與TSR相關的年度業績週期;50獎勵的百分比是基於Olin的淨收入超過適用的三-與Olin董事會薪酬委員會設定的期間淨收入目標相關的年度業績週期。與業績份額相關的費用根據我們對我們相對於各自目標的業績的估計來記錄。如果員工在績效週期結束前離開公司,績效份額可根據績效週期的工作月數按比例分配,並在三年績效週期結束時以現金結算,而不是一半以現金和一半以股票結算。已授予股份反映與預期實現上述標準相關的假設的變化。
基於淨收入的每個業績股票獎勵的公允價值是在授予之日使用當前股票價格估計的。基於TSR的每個業績股票獎勵的公允價值是在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型估計的,該模型具有以下加權平均假設:
| | | | | | | | | | | |
授予日期 | 2022 | | 2021 |
無風險利率 | 1.74 | % | | 0.23 | % |
奧林普通股的預期波動率 | 59 | % | | 55 | % |
同行公司的預期平均波動率 | 47 | % | | 50 | % |
同行公司的平均相關係數 | 0.51 | | 0.50 |
預期壽命(年) | 3 | | 3 |
授予日期公允價值(基於TSR的獎勵) | $ | 64.13 | | | $ | 39.96 | |
授予日期公允價值(以淨收益為基礎的獎勵) | $ | 49.71 | | | $ | 28.99 | |
獲頒授業績分享獎 | 184,000 | | | 248,700 | |
無風險利率是以美國國債零息利率為基礎的預期年限業績股票獎勵。Olin普通股和同行公司的預期波動率是基於歷史股價變動,因為我們認為歷史經驗是預期波動率的最佳可用指標。同業公司的平均相關係數是基於Olin的普通股價格相對於同業公司的歷史趨勢而確定的。業績股票獎勵授予的預期壽命是基於歷史行使和註銷模式,因為我們認為歷史經驗是對未來行使模式的最佳估計。
業績股票交易情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以現金結算 | | 以股份結算 |
| 股票 | | 加權平均每股公允價值 | | 股票 | | 加權平均每股公允價值 |
在2022年1月1日未償還 | 783,274 | | | $ | 57.57 | | | 436,757 | | | $ | 23.75 | |
授與 | 108,660 | | | 49.68 | | | 105,706 | | | 49.63 | |
已支付/已發放 | (228,009) | | | 57.57 | | | (81,844) | | | 26.26 | |
從股票轉換為現金 | 41,767 | | | 21.02 | | | (41,767) | | | 21.02 | |
取消 | (30,676) | | | 54.22 | | | (30,044) | | | 31.65 | |
在2022年12月31日未償還 | 675,016 | | | $ | 52.90 | | | 388,808 | | | $ | 29.94 | |
截至2022年12月31日的歸屬總額 | 549,266 | | | $ | 52.90 | | | 273,406 | | | $ | 25.51 | |
我們將以現金結算的未歸屬業績股的狀況摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權平均每股公允價值 |
未歸屬於2022年1月1日 | 190,360 | | | $ | 57.57 | |
授與 | 108,660 | | | 49.68 | |
既得 | (142,594) | | | 52.90 | |
取消 | (30,676) | | | 54.22 | |
未歸屬於2022年12月31日 | 125,750 | | | $ | 52.90 | |
截至2022年12月31日,以現金結算的業績股的負債總額為#美元。29.1百萬美元。截至2022年12月31日,與未歸屬業績股票相關的未確認補償成本總額為$11.3百萬美元,預計將在加權平均期內確認1.6好幾年了。
附註18.股東權益
2022年7月28日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達$2.010億美元(2022年回購授權)。此計劃將在購買$後終止2.010億美元的普通股。2021年11月1日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達$1.0十億美元。該計劃在購買$時終止1.02022年第三季度我們普通股的10億美元。2018年4月26日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,用於以總價高達1美元的普通股回購500.0百萬美元。該計劃在購買$時終止500.02022年第一季度我們普通股的100萬美元。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,25.7百萬美元和4.7分別回購和註銷了100萬股普通股,總價值為#美元。1,350.7百萬美元和美元251.9分別為100萬美元。截至2022年12月31日,累計5.9100萬股股票被回購和註銷,成本為$298.5百萬美元和美元1,701.5根據2022年回購授權計劃,仍有100萬普通股被授權回購。
在2022年、2021年和2020年期間,我們發佈了1.1百萬,3.4百萬美元和0.1分別為百萬股,總價值為25.7百萬,$72.4百萬美元和美元1.9百萬美元,分別代表行使的股票期權。
我們已在美國證券交易委員會登記了數額不詳的證券,以便我們可以不時根據該登記聲明在公開市場發行債務證券、優先股和/或普通股及相關認股權證。
下表為計入累計其他綜合損失的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 衍生工具合約的未實現收益(虧損)(税後淨額) | | 養卹金和其他退休後福利(税後淨額) | | 累計其他綜合損失 |
| (百萬美元) |
2020年1月1日的餘額 | $ | (8.4) | | | $ | (13.6) | | | $ | (781.4) | | | $ | (803.4) | |
未實現虧損 | 27.8 | | | 31.1 | | | 26.6 | | | 85.5 | |
將虧損重新分類調整為收益 | — | | | 14.9 | | | 46.3 | | | 61.2 | |
税收撥備 | — | | | (11.0) | | | (22.2) | | | (33.2) | |
淨變化 | 27.8 | | | 35.0 | | | 50.7 | | | 113.5 | |
2020年12月31日餘額 | 19.4 | | | 21.4 | | | (730.7) | | | (689.9) | |
未實現收益 | (30.3) | | | 182.0 | | | 249.7 | | | 401.4 | |
將虧損(收益)重新分類調整為收益 | — | | | (180.1) | | | 54.3 | | | (125.8) | |
税收撥備 | — | | | (0.5) | | | (73.2) | | | (73.7) | |
淨變化 | (30.3) | | | 1.4 | | | 230.8 | | | 201.9 | |
2021年12月31日的餘額 | (10.9) | | | 22.8 | | | (499.9) | | | (488.0) | |
未實現(虧損)收益 | (27.7) | | | (15.6) | | | 72.1 | | | 28.8 | |
將虧損(收益)重新分類調整為收益 | — | | | (58.2) | | | 35.5 | | | (22.7) | |
税收優惠(規定) | — | | | 18.5 | | | (32.5) | | | (14.0) | |
淨變化 | (27.7) | | | (55.3) | | | 75.1 | | | (7.9) | |
2022年12月31日的餘額 | $ | (38.6) | | | $ | (32.5) | | | $ | (424.8) | | | $ | (495.9) | |
淨收益(虧損)、利息支出和銷售商品成本包括對衍生工具合約的已實現損益從累計其他全面虧損中進行的重新分類調整。
淨收入(損失)和營業外養卹金收入包括攤銷以前的服務費用和累積的其他綜合損失造成的精算損失。
注19.細分市場信息
我們將分部業績定義為扣除利息支出、利息收入、商譽減值費用、其他營業收入(費用)、營業外養老金收入、其他收入和所得税前的收入(虧損),幷包括非合併關聯公司的經營業績。與ASC 280“分部報告”中的指導一致,我們已確定將非合併關聯公司的經營業績包括在相關分部財務業績中是合適的。我們有三個業務部門:氯鹼產品和乙烯基、環氧樹脂和温徹斯特。這三個業務部門反映了我們管理層為分配資源和評估業績而使用的組織。我們環氧樹脂部門使用的氯和燒鹼是從氯鹼產品和乙烯產品部門按成本轉移過來的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
銷售: | (百萬美元) |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 5,085.0 | | | $ | 4,140.8 | | | $ | 2,959.9 | |
環氧樹脂 | 2,690.5 | | | 3,186.0 | | | 1,870.5 | |
温切斯特 | 1,600.7 | | | 1,583.8 | | | 927.6 | |
總銷售額 | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | | | $ | 5,758.0 | |
税前收益(虧損): | | | | | |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 1,181.3 | | | $ | 997.8 | | | $ | 3.5 | |
環氧樹脂 | 388.5 | | | 616.5 | | | 40.8 | |
温切斯特 | 372.9 | | | 412.1 | | | 92.3 | |
公司/其他: | | | | | |
環境費用 | (23.2) | | | (14.0) | | | (20.9) | |
其他公司成本和未分配成本 | (131.5) | | | (135.1) | | | (154.3) | |
重組費用 | (25.3) | | | (27.9) | | | (9.0) | |
商譽減值 | — | | | — | | | (699.8) | |
其他營業收入 | 16.3 | | | 1.4 | | | 0.7 | |
利息支出 | (143.9) | | | (348.0) | | | (292.7) | |
利息收入 | 2.2 | | | 0.2 | | | 0.5 | |
非經營性養老金收入 | 38.7 | | | 35.7 | | | 18.9 | |
| | | | | |
税前收益(虧損) | $ | 1,676.0 | | | $ | 1,538.7 | | | $ | (1,020.0) | |
折舊和攤銷費用: | | | | | |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 482.2 | | | $ | 466.4 | | | $ | 451.4 | |
環氧樹脂 | 83.3 | | | 86.1 | | | 90.7 | |
温切斯特 | 24.6 | | | 23.3 | | | 20.1 | |
公司/其他 | 8.7 | | | 6.7 | | | 6.2 | |
折舊和攤銷費用合計 | $ | 598.8 | | | $ | 582.5 | | | $ | 568.4 | |
資本支出: | | | | | |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 151.4 | | | $ | 130.2 | | | $ | 180.4 | |
環氧樹脂 | 27.2 | | | 31.0 | | | 33.7 | |
温切斯特 | 31.0 | | | 28.5 | | | 24.5 | |
公司/其他 | 27.3 | | | 10.9 | | | 60.3 | |
總資本支出 | $ | 236.9 | | | $ | 200.6 | | | $ | 298.9 | |
分部資產僅包括對經營分部可直接識別的那些資產。公司/其他部門的資產主要包括現金和現金等價物、遞延税金和其他資產等項目。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
資產: | (百萬美元) |
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 5,782.2 | | | $ | 6,184.9 | |
環氧樹脂 | 1,201.9 | | | 1,307.3 | |
温切斯特 | 595.0 | | | 540.6 | |
公司/其他 | 465.1 | | | 484.9 | |
總資產 | $ | 8,044.2 | | | $ | 8,517.7 | |
物業、廠房和設備根據資產位置歸入地理區域,銷售歸入基於客户位置的地理區域。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
財產、廠房和設備: | (百萬美元) |
美國 | $ | 2,434.4 | | | $ | 2,639.6 | |
外國 | 239.7 | | | 274.0 | |
財產、廠房和設備合計 | $ | 2,674.1 | | | $ | 2,913.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
按地理位置劃分的銷售額: | (百萬美元) |
氯鹼產品和乙烯基 | | | | | |
美國 | $ | 3,400.0 | | | $ | 2,839.1 | | | $ | 2,092.5 | |
歐洲 | 331.9 | | | 203.5 | | | 106.7 | |
其他外國 | 1,353.1 | | | 1,098.2 | | | 760.7 | |
氯鹼產品和乙烯基總量 | 5,085.0 | | | 4,140.8 | | | 2,959.9 | |
環氧樹脂 | | | | | |
美國 | 855.1 | | | 926.7 | | | 578.1 | |
歐洲 | 1,181.8 | | | 1,457.9 | | | 684.9 | |
其他外國 | 653.6 | | | 801.4 | | | 607.5 | |
Total Epoxy | 2,690.5 | | | 3,186.0 | | | 1,870.5 | |
温切斯特 | | | | | |
美國 | 1,467.0 | | | 1,502.2 | | | 865.9 | |
歐洲 | 34.1 | | | 19.4 | | | 9.3 | |
其他外國 | 99.6 | | | 62.2 | | | 52.4 | |
温徹斯特總和 | 1,600.7 | | | 1,583.8 | | | 927.6 | |
總計 | | | | | |
美國 | 5,722.1 | | | 5,268.0 | | | 3,536.5 | |
歐洲 | 1,547.8 | | | 1,680.8 | | | 800.9 | |
其他外國 | 2,106.3 | | | 1,961.8 | | | 1,420.6 | |
Total sales | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | | | $ | 5,758.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
按產品線劃分的銷售額: | (百萬美元) |
氯鹼產品和乙烯基 | | | | | |
燒鹼 | $ | 2,389.1 | | | $ | 1,869.3 | | | $ | 1,408.3 | |
氯、氯衍生物及其他產品 | 2,695.9 | | | 2,271.5 | | | 1,551.6 | |
氯鹼產品和乙烯基總量 | 5,085.0 | | | 4,140.8 | | | 2,959.9 | |
環氧樹脂 | | | | | |
芳香族和烯丙基 | 1,338.6 | | | 1,450.5 | | | 821.0 | |
環氧樹脂 | 1,351.9 | | | 1,735.5 | | | 1,049.5 | |
Total Epoxy | 2,690.5 | | | 3,186.0 | | | 1,870.5 | |
温切斯特 | | | | | |
商業廣告 | 1,079.1 | | | 1,104.1 | | | 640.5 | |
軍事和執法 | 521.6 | | | 479.7 | | | 287.1 | |
温徹斯特總和 | 1,600.7 | | | 1,583.8 | | | 927.6 | |
總銷售額 | $ | 9,376.2 | | | $ | 8,910.6 | | | $ | 5,758.0 | |
注20.環境保護
正如我們行業中的常見情況一樣,在我們開展業務的所有國家,我們都受到與危險和非危險物質和廢物的使用、儲存、搬運、產生、運輸、排放、排放、處置和補救以及暴露在其中的環境法律和法規的約束。
為規範空氣、水和土地質量而制定和實施的國家級、州級或省級和地方性標準影響到我們在世界各地的所有生產基地。法律規定了對危險和有毒物質的製造、運輸、使用和處置的管理,以及對受污染場地的補救,對工業,特別是化學工業,提出了額外的管理要求。此外,環境法的實施已經並將繼續需要新的資本支出,並將增加工廠的運營成本。我們在生產現場實施廢物最小化和污染預防計劃。
我們參與了與過去的製造設施和以前的垃圾處理場相關的各種政府和私人環境行動。調查和補救活動的相關費用是根據關於概率和合理估計未來費用的能力的公認會計原則撥備的。我們估計未來成本的能力取決於我們的調查和補救活動是處於初步階段還是後期階段。關於非索賠,我們應承擔費用,根據我們的經驗,我們預計這些費用是為了保護我們的利益不受這些索賠影響而產生的。我們對未申報索賠的應計負債為#美元。9.02022年12月31日為100萬人。對於主張的索賠,我們根據補救調查、可行性研究、補救行動以及運營、維護和監測(OM&M)費用應計負債,根據我們的經驗,我們預計這些費用將與索賠有關。對所需的現場OM&M費用進行估計,並在不超過所需期間的時間內全部應計30年,這合理地近似了長期站點OM&M的典型持續時間。
我們對未來環境支出的負債如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
期初餘額 | $ | 147.3 | | | $ | 147.2 | |
按收入計入費用 | 24.2 | | | 16.2 | |
補救性和調查性支出 | (24.6) | | | (16.4) | |
外幣折算調整 | (0.3) | | | 0.3 | |
期末餘額 | $ | 146.6 | | | $ | 147.3 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們的綜合資產負債表包括環境負債#美元。121.6百萬美元和美元122.3分別被歸類為其他非流動負債的100萬美元。我們的環境責任金額不考慮對未來支出的任何貼現,或對保險回收或技術進步的任何考慮。定期重新評估這些負債,以確定環境情況是否發生了變化和/或補救努力以及我們對相關成本的估計是否發生了變化。作為這些重新評估的結果,未來可能會對額外負債從收入中扣除費用。在美元中146.62022年12月31日,我們的綜合資產負債表中包含了100萬美元,用於未來的環境支出,我們目前預計將利用56.5未來5年未來環境支出準備金的百萬美元,49.0百萬美元,用於未來6至10年的支出,以及41.1100萬美元,用於未來10年以上的支出。
截至2022年12月31日,我們估計的環境責任總額可歸因於57網站,14其中包括美國環境保護局國家優先名單上的地點。九網站佔比82我們的環境責任的%,其餘的48網站中,沒有一個網站的佔比超過2我們對環境的責任的%。在…七的九網站,部分網站正處於長期的OM&M階段。在…七的九關於這些地點,正在為該地點的一部分制定補救行動計劃。在…五的九關於地點,正在制定補救設計,部分地點和四的九現場,部分現場正在接受補救性調查。全九這些地點要麼與過去的製造業務有關,要麼與以前的廢物處理地點有關。沒有一個是九最大的站點代表的不僅僅是25截至2022年12月31日,我們合併資產負債表上為未來環境支出預留的負債的百分比。
計入收入並計入銷售貨物成本的環境準備金如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
記入收入的準備金 | $ | 24.2 | | | $ | 16.2 | | | $ | 20.9 | |
對所發生和支出的費用的保險追討 | (1.0) | | | (2.2) | | | — | |
環境費用 | $ | 23.2 | | | $ | 14.0 | | | $ | 20.9 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的環境支出包括1.0百萬美元和美元2.2上期發生的環境成本和支出的環境成本的保險回收分別為100萬美元。
這些費用主要涉及與過去的製造業務和以前的廢物處理場有關的補救和調查活動,並可能對未來幾年的經營結果產生重大影響。
每年用於現場調查和補救的與環境有關的現金支出預計在大約#美元之間。20百萬至美元30在未來幾年,預計將從我們綜合資產負債表上記錄的準備金中扣除。雖然我們預計用於現場調查和補救的與環境有關的現金支出的預計年度水平不會有實質性增長,但考慮到與環境暴露相關的不確定性,未來總有可能出現這種增長。環境風險很難評估,原因很多,包括新地點的確定、調查性研究導致的地點發展、技術進步、環境法律法規的變化及其應用、監管機構的變化、缺乏與已確定地點有關的可靠數據、評估其他潛在責任方(PRPS)的參與和財務能力的困難、我們從其他各方獲得捐款的能力以及進行地點補救的漫長時間。其中一些事項(其結果受到各種不確定因素的影響)可能會以對我們不利的方式得到解決,這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。截至2022年12月31日,我們估計我們可能有額外的或有環境負債#美元。70在我們已經記錄為儲備金的數額之外,再增加100萬美元。
注21.租契
我們的租賃承諾主要是針對有軌電車,但也包括物流、製造、倉儲、房地產和信息技術資產。我們的租約的剩餘租期最高可達92年份(15不包括土地租約),其中一些可能包括將租約延長至五年,其中一些可能包括終止租約的選項一年.
我們綜合資產負債表中包含的租賃金額包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2022 | | 2021 |
租賃資產: | 資產負債表位置: | (百萬美元) |
運營中 | 經營租賃資產,淨額 | $ | 356.0 | | | $ | 372.4 | |
金融 | 財產、廠房和設備減去累計折舊(1) | 2.4 | | | 3.4 | |
租賃資產總額 | | $ | 358.4 | | | $ | 375.8 | |
租賃負債: | | | | |
當前 | | | | |
運營中 | 流動經營租賃負債 | $ | 71.8 | | | $ | 76.8 | |
金融 | 長期債務的當期分期付款 | 1.0 | | | 1.1 | |
長期的 | | | | |
運營中 | 經營租賃負債 | 292.5 | | | 302.0 | |
金融 | 長期債務 | 0.9 | | | 1.9 | |
租賃總負債 | | $ | 366.2 | | | $ | 381.8 | |
(1)截至2022年和2021年12月31日,融資租賃項下記錄的資產為#美元7.6兩年均為百萬美元,與融資租賃相關的累計折舊為#美元5.2百萬美元和美元4.3分別為100萬美元。
租賃費用的組成部分在綜合經營報表中計入銷售貨物成本和銷售及管理費用,不包括計入利息支出的融資租賃負債利息。租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
租賃費: | (百萬美元) |
運營中 | $ | 93.4 | | | $ | 97.1 | | | $ | 96.0 | |
其他經營租賃費用(1) | 32.5 | | | 28.7 | | | 24.3 | |
金融: | | | | | |
租賃資產折舊 | 1.0 | | | 1.1 | | | 1.3 | |
租賃負債利息 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
租賃總費用 | $ | 127.0 | | | $ | 127.0 | | | $ | 121.8 | |
(1)包括與短期租賃相關的成本和可變租賃費用。
租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
| (百萬美元) |
2023 | $ | 81.8 | | | $ | 1.0 | | | $ | 82.8 | |
2024 | 68.1 | | | 0.8 | | | 68.9 | |
2025 | 58.4 | | | 0.2 | | | 58.6 | |
2026 | 45.4 | | | — | | | 45.4 | |
2027 | 35.3 | | | — | | | 35.3 | |
此後 | 138.3 | | | — | | | 138.3 | |
租賃付款總額 | 427.3 | | | 2.0 | | | 429.3 | |
減去:推定利息(1) | (63.0) | | | (0.1) | | | (63.1) | |
租賃負債現值 | $ | 364.3 | | | $ | 1.9 | | | $ | 366.2 | |
(1)按每次租賃的貼現率計算。
與租約有關的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
補充現金流信息: | (百萬美元) |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | $ | 93.1 | | | $ | 97.4 | | | $ | 95.9 | |
融資租賃的營運現金流 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
融資租賃產生的現金流 | 1.1 | | | 1.1 | | | 2.1 | |
租賃資產和租賃負債的非現金增長: | | | | | |
經營租約 | $ | 71.8 | | | $ | 56.7 | | | $ | 70.5 | |
融資租賃 | — | | | 0.1 | | | 1.1 | |
| | | | | |
| 十二月三十一日, |
加權平均剩餘租期: | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營租約 | 9.1年份 | | 9.3年份 | | 9.5年份 |
融資租賃 | 1.6年份 | | 2.4年份 | | 3.1年份 |
加權平均貼現率: | | | | | |
經營租約 | 3.4 | % | | 3.1 | % | | 3.0 | % |
融資租賃 | 3.6 | % | | 3.4 | % | | 3.3 | % |
截至2022年12月31日,我們還有額外的運營租賃尚未開始,金額約為$2預計將於2023年開工,租期在2年和5好幾年了。
注22。承付款和或有事項
下表彙總了截至2022年12月31日我們在採購合同下的合同承諾:
| | | | | |
| 購買承諾 |
| (百萬美元) |
2023 | $ | 1,044.7 | |
2024 | 1,031.6 | |
2025 | 844.6 | |
2026 | 321.6 | |
2027 | 321.7 | |
此後 | 3,097.4 | |
總承諾額 | $ | 6,661.6 | |
上述採購承諾包括原材料、資本支出、長期能源供應合同以及在我們正常業務過程中用於滿足我們預計需求的公用事業採購承諾。
法律事務
Olin,K.A.Steel Chemals(Olin的全資子公司)和其他燒鹼生產商被列為2019年3月22日、25日和26日以及2019年4月12日向美國紐約西區地區法院提起的六起據稱是集體訴訟的民事訴訟的被告。這些案件於2019年5月22日合併;經修改的合併的“Direct Purchaser”訴訟中的索賠代表各自被點名的原告和一個推定類別,該類別包括在2015年10月1日或之後至2018年12月31日期間的任何時間直接從一個或多個被告、其父母、前身、子公司或附屬公司購買某些類型燒鹼的所有個人和實體。Olin,K.A.Steel Chemical和其他燒鹼生產商也被列為2019年7月25日和29日向美國紐約西區地區法院提起的兩起據稱是集體訴訟的民事訴訟的被告,這兩起訴訟分別代表被點名的原告和一個推定類別,該類別由2015年10月1日或之後的任何時間從美國經銷商處間接購買燒鹼的所有個人和實體組成。這些案件被合併,並於2021年8月23日在“間接購買者”訴訟中提出了合併、修訂的申訴。直接購買者和間接購買者訴訟的其他當前被告是西方化學公司d/b/a OxyChem,Westlake Chemical Corporation,Shin-Etsu Chemical Co.,Ltd.和美國臺塑公司。直接購買者和間接購買者訴訟指控被告合謀操縱、提高、維持和穩定燒鹼價格,限制國內(美國)。供應燒鹼和分配燒鹼客户。原告尋求損害賠償和禁令救濟。
Olin,K.A.Steel Chemical,Olin Canada ULC,3229897 Nova Scotia Co.(Olin的全資子公司)和其他被指控的燒鹼生產商在2020年10月7日向魁北克高級法院(魁北克省)提起的擬議集體訴訟民事訴訟中被列為被告,訴訟對象包括在2015年10月1日至最終集體訴訟證明日期間直接或間接購買由一名或多名被告生產的燒鹼或含燒鹼產品的所有加拿大個人和實體。Olin,K.A.Steel Chemical,Olin Canada ULC,3229897 Nova Scotia Co.和其他被指控的燒鹼生產商也被列為擬議的集體訴訟的被告,該訴訟於2020年11月13日在加拿大聯邦法院提起,代表各自被點名的原告和由加拿大所有法人組成的推定類別,這些法人在2015年10月1日或之後的任何時候直接或間接購買燒鹼。在這兩起加拿大訴訟中被點名的其他被告是西方石油公司、西方化學公司、Oxy Canada Sales,Inc.、Westlake Chemical Corporation、Axiall Canada,Inc.、Shin-Etsu Chemical Co.,Shintech Inc.、臺塑公司和臺塑公司。訴訟稱,被告合謀操縱、提高、維持控制和穩定燒鹼價格,劃分和分配市場、銷售、客户和地區,修復、維持、控制、預防、限制、減少或消除燒鹼的生產和供應。並同意閒置產能和/或不增加其產能。原告尋求損害賠償,包括懲罰性賠償。
我們相信,我們擁有值得稱道的法律地位,並將繼續在上述事務中積極代表我們的利益。由於尚未解決的事實和法律問題,與這些問題相關的任何損失目前無法估計,但如果對Olin不利解決,可能會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響。
我們和我們的子公司是我們過去和現在業務活動附帶的各種其他法律訴訟的被告(包括因涉嫌接觸石棉而提起的訴訟)。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們的綜合資產負債表包括這些其他法律行動的應計負債$14.4百萬美元和美元14.2分別為100萬美元。這些負債不包括與法律代表有關的費用。根據我們的分析,並考慮到與訴訟相關的固有不確定性,我們認為這些其他法律行動不可能對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響。
在我們的正常業務過程中,或有事項是由現有條件、情況或一系列情況引起的,這些情況涉及對可能的收益或有事項的實現存在不確定性。在某些情況下,例如環境項目,我們負責管理環境場地的清理和修復。存在從其他各方收回部分這些費用的可能性。我們根據ASC 450“或有事項”的規定對收益或有事項進行會計處理,因此,在收入獲得並可變現之前,我們不會記錄或有收益並確認收入。
注23.衍生金融工具
由於我們購買某些商品、我們持續的投資和融資活動以及我們使用外幣的業務,我們在正常的業務運營過程中面臨市場風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度進行評估。我們制定了管理市場風險和使用金融工具管理此類風險的政策和程序。ASC 815“衍生工具和對衝”(ASC 815)要求實體在綜合資產負債表中確認所有衍生工具為資產或負債,並按公允價值計量這些工具。根據ASC 815,我們將衍生品合約指定為與可變利率借款相關的商品預期購買和預期利息支付的現金流對衝,並將某些利率掉期指定為固定利率借款的公允價值對衝。我們不會為交易或投機目的而訂立任何衍生工具。
能源成本,包括電力和天然氣,以及我們生產過程中使用的某些原材料,都會受到價格波動的影響。根據市場情況,我們可以簽訂期貨合約、遠期合約、商品掉期和看跌期權合約,以減少大宗商品價格波動的影響。我們的大多數大宗商品衍生品都將在一年內到期。
我們積極管理與貨幣資產淨頭寸、以外幣計價的貨幣購買和銷售承諾以及在正常業務過程中產生的外幣計價資產和負債相關的貨幣風險。我們訂立遠期買賣合約以管理貨幣風險,以抵銷按貨幣計算的與我們業務的外幣貨幣資產及負債有關的淨風險。截至2022年12月31日,我們持有未平倉遠期合約,買入名義價值為美元的外幣。275.8百萬美元,並以名義價值#美元出售外幣110.7百萬美元。所有貨幣衍生品都在一年內到期,並以等值的美元計價。遠期合同的交易對手是大型金融機構;然而,如果交易對手不履行義務,我們面臨的損失風險可能會影響我們的財務狀況或經營結果。截至2021年12月31日,我們持有未平倉遠期合約,買入名義價值為美元的外幣。199.0百萬美元,並以名義價值#美元出售外幣124.4百萬美元。
現金流對衝
對於被指定為現金流量對衝的衍生工具,衍生工具的公允價值變動被確認為其他全面收益(虧損)的組成部分,直到被對衝項目在收益中確認為止。
我們有以下未平倉大宗商品合約的名義金額,這些合約是為對衝預期購買量而簽訂的:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
天然氣 | $ | 107.6 | | | $ | 37.7 | |
乙烷 | 46.0 | | | 60.3 | |
金屬 | 107.6 | | | 126.3 | |
總概念性 | $ | 261.2 | | | $ | 224.3 | |
截至2022年12月31日,這些大宗商品合約的交易對手是富國銀行、花旗銀行、摩根大通銀行、國民協會和美國銀行,這些都是主要的金融機構。
我們對某些原材料和能源成本(如銅、鋅、鉛、乙烷、電力和天然氣)使用現金流對衝,以提供一種穩定性,以管理與我們製造過程中使用的原材料和能源的預測購買相關的價格波動。截至2022年12月31日,我們的衍生品合約未平倉至2028年。如果所有未平倉期貨合約在2022年12月31日結算,我們將確認税前虧損1美元。43.5百萬美元。
如果大宗商品價格保持在2022年12月31日的水平,約為1美元。30.5在接下來的12個月裏,100萬美元的遞延虧損(扣除税後)將重新分類為收益。對收益的實際影響將取決於預測交易發生時的實際大宗商品價格。
公允價值對衝
我們使用利率互換作為管理利息支出和將利率敞口浮動到最佳水平的一種手段。對於被指定為公允價值對衝的衍生工具,衍生工具的收益或虧損以及對衝項目的抵銷虧損或收益應歸因於對衝風險,在當期收益中確認。我們將套期保值項目(固定利率借款)的收益或損失計入同一行項目,即利息支出,作為相關利率掉期的抵消性損失或收益。
於2019年8月,我們終止了指定為公允價值對衝的利率掉期,導致230萬美元的虧損,遞延作為相關債務的賬面價值的抵消,隨後確認為利息支出。2021年,我們贖回了2025年的票據,從而確認了未償還的遞延掉期損失。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度,1.8百萬美元和美元0.4與該等掉期協議相關的合併經營報表分別計入利息開支百萬元。
財務報表影響
只要我們與衍生品合約的交易對手簽訂了可依法強制執行的總淨額結算協議,我們就會在綜合資產負債表中按淨額列報我們的衍生品資產和負債。我們使用這些協議來管理和大幅降低我們潛在的交易對手信用風險。
下表概述了衍生工具在綜合資產負債表中的位置和公允價值。在實施主要淨額結算安排前,該表會按合約將衍生工具資產及負債淨額淨額分拆為總組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
資產衍生品: | (百萬美元) |
其他流動資產 | | | |
指定為對衝工具的衍生工具: | | | |
商品合約--收益 | $ | 2.4 | | | $ | 31.8 | |
商品合同--損失 | (0.9) | | | (6.2) | |
未被指定為對衝工具的衍生工具: | | | |
外匯合約--收益 | 0.3 | | | 2.0 | |
外匯合約--虧損 | — | | | (0.8) | |
其他流動資產總額 | 1.8 | | | 26.8 | |
其他資產 | | | |
指定為對衝工具的衍生工具: | | | |
商品合約--收益 | 4.0 | | | 7.9 | |
| | | |
其他資產總額 | 4.0 | | | 7.9 | |
總資產衍生工具(1) | $ | 5.8 | | | $ | 34.7 | |
負債衍生工具: | | | |
應計負債 | | | |
指定為對衝工具的衍生工具: | | | |
商品合同--損失 | $ | 43.3 | | | $ | 3.6 | |
商品合約--收益 | (1.7) | | | (0.7) | |
未被指定為對衝工具的衍生工具: | | | |
外匯合約--虧損 | 1.7 | | | 0.7 | |
外匯合約--收益 | (0.8) | | | (0.1) | |
應計負債總額 | 42.5 | | | 3.5 | |
其他負債 | | | |
指定為對衝工具的衍生工具: | | | |
商品合同--損失 | 8.0 | | | 0.3 | |
商品合約收益 | (0.6) | | | — | |
其他負債總額 | 7.4 | | | 0.3 | |
總負債衍生工具(1) | $ | 49.9 | | | $ | 3.8 | |
(1)不包括從交易對手收到或提供給交易對手的現金抵押品的影響。
下表彙總了衍生工具對我們綜合經營報表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 得(損)額 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 損益位置 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
衍生品-現金流對衝 | | | (百萬美元) |
在其他綜合(虧損)收入中確認: | | | | | | |
商品合同 | ——— | | $ | (15.6) | | | $ | 182.0 | | | $ | 31.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
從累計其他綜合虧損中重新歸類為收入: | | | | | | |
| | | | | | | |
商品合同 | 銷貨成本 | | $ | 58.2 | | | $ | 180.1 | | | $ | (14.9) | |
| | | | | | | |
衍生品-公允價值對衝 | | | | | | |
利率合約 | 利息支出 | | $ | — | | | $ | (1.8) | | | $ | (0.4) | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | |
商品合同 | 銷貨成本 | | $ | 0.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
外匯合約 | 銷售和管理 | | $ | (27.8) | | | $ | (22.0) | | | $ | 17.7 | |
| | | | | | | |
信用風險和抵押品
通過使用衍生品工具,我們面臨信貸和市場風險。如果交易對手未能履行衍生品合同下的履約義務,我們的信用風險將等於衍生品的公允價值收益。一般來説,當衍生品合約的公允價值為正時,這表明交易對手欠我們的錢,從而為我們創造了償還風險。當衍生品合約的公允價值為負值時,我們欠交易對手,因此不承擔償還風險。我們通過與高質量的交易對手進行交易,將衍生品工具的信用(或償還)風險降至最低。我們監控我們的頭寸和我們交易對手的信用評級,我們預計交易對手不會有不良表現。
根據與我們各交易對手的協議,當衍生品與交易對手的淨公允價值超過特定門檻時,必須提供現金抵押品。如果超過門檻,如果衍生品的價值是我們的資產,則由交易對手向我們提供現金,如果衍生品的價值是我們的負債,則由我們向交易對手提供現金。截至2022年12月31日和2021年12月31日,這一門檻沒有超過。在吾等訂立總淨額結算協議的所有情況下,吾等於支付現金抵押品時確認的應收或應付款項,與根據該等總淨額結算協議已抵銷的衍生工具確認的公允價值金額抵銷。
注24.公允價值計量
在綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。層級與對這些資產和負債進行公平估值的投入的主觀性程度直接相關。我們必須分別披露按公允價值經常性計量的資產和負債,以及按公允價值非經常性計量的資產和負債。按公允價值在非經常性基礎上計量的非金融資產為無形資產和商譽,在第四季度和/或當情況或其他事件表明減值可能已經發生時,每年對其減值進行審查。要確定一項資產或負債屬於哪個層級,需要做出重大判斷。下表彙總了綜合資產負債表中按公允價值計量的資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日的餘額 | 相同資產的活躍市場報價(第1級) | | 重要的其他可觀察到的投入 (2級) | | 無法觀察到的重要輸入 (3級) | | 總計 |
資產 | (百萬美元) |
商品合同 | $ | — | | | $ | 5.5 | | | $ | — | | | $ | 5.5 | |
外匯合約 | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
總資產 | $ | — | | | $ | 5.8 | | | $ | — | | | $ | 5.8 | |
負債 | | | | | | | |
商品合同 | $ | — | | | $ | 49.0 | | | $ | — | | | $ | 49.0 | |
外匯合約 | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | |
總負債 | $ | — | | | $ | 49.9 | | | $ | — | | | $ | 49.9 | |
2021年12月31日的餘額 | |
資產 | | | | | | | |
商品合同 | $ | — | | | $ | 33.5 | | | $ | — | | | $ | 33.5 | |
外匯合約 | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
總資產 | $ | — | | | $ | 34.7 | | | $ | — | | | $ | 34.7 | |
負債 | | | | | | | |
商品合同 | $ | — | | | $ | 3.2 | | | $ | — | | | $ | 3.2 | |
外匯合約 | — | | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
總負債 | $ | — | | | $ | 3.8 | | | $ | — | | | $ | 3.8 | |
商品合同
商品合約金融工具的估值主要基於涉及相同或可比資產或負債的市場交易中可觀察到的價格和其他相關信息,包括商品的遠期和現貨價格。我們使用某些原材料和能源成本的大宗商品衍生品合約,如銅、鋅、鉛、乙烷、電力和天然氣,以提供管理價格波動風險敞口的穩定性。
外幣合同
外幣合約金融工具的估值主要基於涉及相同或可比資產或負債的市場交易中可觀察到的相關信息,包括貨幣的遠期和現貨價格。我們簽訂遠期銷售和採購合同,以管理以外幣計價的採購和銷售承諾所產生的貨幣風險。
金融工具
由於這些工具的短期到期日,現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近公允價值。由於我們的長期債務工具可能交易不活躍,用於衡量長期債務公允價值的投入是基於類似風險和到期日的債務的當前市場利率,並在公允價值計量層次中被歸類為第二級。截至2022年和2021年12月31日,債務的公允價值計量為#美元2,517.7百萬美元和美元2,921.0分別為100萬美元。
非經常性公允價值計量
除按公允價值按經常性基礎記錄的資產和負債外,我們還按ASC 820的要求按公允價值按非經常性基礎記錄資產和負債。截至2022年12月31日和2021年12月31日,沒有按公允價值在非經常性基礎上計量的資產。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
不適用。
第9A項。控制和程序
我們的首席執行官和首席財務官評估了截至2022年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至該日期,我們的披露控制和程序是有效的,以確保OLIN根據1934年《證券交易法》向美國證券交易委員會提交的報告中需要披露的信息在委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並確保我們必須在此類報告中披露的信息被累積並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需披露做出決定。
在截至2022年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的報告和Olin的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所的相關報告包括在項目8--“綜合財務報表和補充數據”中。
項目9B。其他信息
2023年2月22日,作為對Olin治理文件的定期審查的一部分,我們的董事會批准了對Olin章程的修改,自2023年2月22日起生效(經修訂和重申的《章程》)。除其他事項外,修正案包括:
•擴大尋求在股東會上提出董事提名或其他業務的股東(“提議股東”)要求披露的範圍,包括:
•建議股東及任何聯營公司或聯營公司或與建議股東一致行動的其他人士(每名“相聯人士”)訂立或代表建議股東訂立的任何衍生工具,其效果或意圖是就建議股東或任何相聯人士的股份減少損失、管理股價變動的風險或利益,或增加或減少建議股東或任何相聯人士的投票權,或與收購或處置任何建議股東或任何相聯者的股份有關;
•任何協議,根據該協議,提出建議的股東或任何關聯人有權投票或指示對Olin的任何證券進行投票;
•提議股東和任何關聯人實益擁有的、與標的Olin股票分離或可分離的Olin股票的股息權;
•由普通或有限責任合夥或有限責任公司或相類實體直接或間接持有的在Olin股份或任何衍生工具中的任何比例權益,而建議的股東或任何相聯人士在該等實體中是普通合夥人,或直接或間接實益擁有普通合夥人的權益,是經理或管理成員,或直接或間接實益擁有有限責任公司或相類似實體的經理或管理成員的權益;及
•提出建議的股東或任何關聯人根據Olin股票或衍生工具價值的增減而有權獲得的任何與業績有關的費用(基於資產的費用除外);
•擴大尋求董事提名的提議股東(“股東被提名人”)要求披露的範圍,包括:
•提出建議的股東建議或擬為其徵集委託書的每名股東被提名人的姓名、年齡、營業地址和居住地址,以及在需要更改提出建議的股東的原始名單時將在年會上被提名參加選舉的每名股東被提名人的姓名、年齡、營業地址和居住地址;以及
•提出建議的股東或任何相聯者是否打算徵集委託書,以支持董事會提名的個人以外的董事被提名人(“董事會被提名人”),以遵守1934年證券交易法(“交易法”)第14a-19(B)條的要求;
•建議股東必須在不遲於上一屆股東周年大會週年日前90個歷日前向Olin發出通知,表示擬提名董事參加董事會選舉或提出其他事務的最後期限,改為不遲於上一年度週年大會週年日前120個日曆日,並規定,如果上一年度沒有召開年會,或年度會議日期在該週年紀念日期前30個日曆日或之後60個日曆日以上,則提議股東必須在該年度股東大會前第90個日曆日或之前向Olin提交通知如較遲,則為首次公開披露該年會日期之日後的第10個歷日;
•規定,在董事會召開董事選舉特別會議的情況下,提出建議的股東必須在首次向股東發出該會議的通知之日後的第七個歷日內提供關於提出建議的股東有意提名董事的通知;
•澄清,除了遵守章程中的預先通知條款外,每個提議的股東和任何關聯人還必須遵守Olin公司章程、章程以及州和聯邦法律(包括《交易法》)關於任何此類提議或與之相關的委託書的所有適用要求;
•規定任何股東直接或間接向其他股東徵求委託書時,必須使用非白色的委託書卡片;
•規定:(A)任何股東或關聯人不得徵集委託書,以支持董事會提名人以外的任何被提名人,除非該股東和關聯人遵守《交易法》第14a-19條中與徵集該等委託書相關的規則14a-19,包括及時向Olin提供該等委託書所要求的通知,以及(B)如果該股東或關聯人(I)根據《交易法》第14a-19(B)條提供通知,且(Ii)隨後未能遵守《交易法》第14a-19條的任何要求,則Olin將不考慮為該等股東被提名人徵集的任何委託書或投票;
•規定,如果任何股東或關聯人根據《交易法》規則14a-19(B)提供通知,該股東或關聯人必須應其要求向Olin提交合理證據,證明該股東或關聯人已符合《交易法》下規則14a-19的要求,不遲於適用會議前五個工作日;
•要求股東被提名人和董事會被提名人提供任何必要的補充信息,以允許董事會確定被提名人的獨立性;以及
•進行各種其他更新,包括澄清、部長級和一致性更改。
前述對章程修正案的描述通過參考章程全文進行限定,其副本作為附件3.2附於本章程,並通過引用併入本文。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
吾等將有關本公司董事的履歷資料納入本報告內與本公司2023年股東周年大會有關的委託書(“委託書”)中,以供參考。我們在本報告的委託書中以引用的方式將有關高管的簡歷信息納入我們的委託書中,標題為“高管”。
關於我們的審計委員會的信息,包括審計委員會的財務專家,在本報告中引用了題為“公司治理事項--我們的董事會委員會是什麼?”的段落中的信息。在我們的委託書中。我們在本報告中引用了有關股東提名董事參加選舉的程序的信息,在委託書中的標題為“雜項--我如何直接提名董事參加2024年年會的董事會選舉?”還有“公司治理很重要--奧林的董事提名流程是什麼?”
我們通過了一套針對董事、高級職員和僱員的商業行為和道德準則,稱為《行為準則》。《行為準則》可在我們網站的關於我們的價值觀部分獲得,網址為Www.olin.com。Olin打算通過在其網站上張貼修訂或放棄《行為準則》關於其高管或董事的任何條款的條款來滿足Form 8-K第5.05項下的披露要求。
項目11.高管薪酬
委託書中標題為“公司治理事項--薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”的信息,以及“薪酬討論和分析”標題下的信息,以及“薪酬委員會報告”標題下的信息,均以參考方式納入本報告。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
吾等將有關若干實益擁有人持有本公司普通股的資料納入吾等的委託書中“若干實益擁有人”的標題下,並將有關吾等董事及高級職員實益持有本公司普通股的資料納入本報告的委託書中,以供參考。
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股權薪酬計劃信息 |
| | (a) | | (b) | | (c) |
計劃類別 | | 在行使未清償期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目(1) | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃可供日後發行的證券數目(不包括(A)(1)欄所反映的證券) |
證券持有人批准的股權補償計劃(2) | | 6,869,535 | (3) | $ | 28.06 | | (3) | 7,108,955 |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
總計 | | 6,869,535 | | $ | 28.06 | | (3) | 7,108,955 |
(1)股票數量可能會因股票拆分、股票分紅和類似事件的資本變化而進行調整。
(2)由2000年長期激勵計劃、2003年長期激勵計劃、2006年長期激勵計劃、2009年長期激勵計劃、2014年長期激勵計劃、2016年長期激勵計劃、2018年長期激勵計劃、2021年長期激勵計劃和1997年非僱員董事股票計劃組成。
(3)包括:
•5,438,720股在行使期權時可發行的股票,加權平均行權價為29.36美元,加權平均剩餘期限為6.2年,
•根據限制性股票單位授予可發行153,220股,加權平均剩餘期限為0.4年,
•1,034,566股與業績獎勵相關的可發行股票,業績測算期內的加權平均期限為1.5年;以及
•非僱員董事1997年股票計劃下的243,029股,包括聘用人的股票贈與、其他董事會和委員會費用以及該計劃下遞延股票的股息。
項目13.某些關係和關聯交易與董事獨立性
我們將這些信息納入“某些關係和相關交易”和“公司治理事項--哪些董事會成員是獨立的?”的標題下。在我們的委託書中引用本報告。
項目14.主要會計費和服務
我們的獨立註冊會計師事務所是畢馬威會計師事務所, 密蘇裏州聖路易斯,審計師事務所ID:185.
吾等將有關本公司獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所的會計費用及服務的資料納入本報告委託書的第4項“批准委任獨立註冊會計師事務所的建議”項下,以供參考。
第四部分
項目15.證物和合並財務報表附表
(a) 1. 合併財務報表
登記人的合併財務報表列於上文項目8。
2. 財務報表明細表
由於不適用或不需要,或因為合併財務報表及其附註中提供了所需的資料,本文中未列入的附表被省略。
3. 陳列品
除非以引用方式併入本年度報告中,否則本年度報告中的10-K表格中包含以下證據。管理合同以及補償計劃和安排列於附件10.1至10.25。我們是界定長期債務持有者權利的若干其他文書的締約國。在合併的基礎上,沒有任何此類文書授權的證券金額超過Olin及其子公司總資產的10%。Olin同意應委員會的要求向委員會提供每一份文書的副本。
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展品 | 展品説明 |
1 | Olin Corporation和J.P.Morgan Securities LLC作為其中指定的幾家承銷商的代表,於2019年7月11日簽署的承銷協議-Olin於2019年7月16日提交的Form 8-K的附件1.1* |
2 | 截至2015年3月26日,陶氏化學公司、Blue Cube Spinco Inc.、Olin Corporation和Blue Cube Acquisition Corp.之間的合併協議-Olin Form 8-K於2015年3月27日提交的附件2.1* |
3.1 | 修訂和重新修訂了2020年4月24日生效的Olin公司的公司章程-2020年4月28日提交的Olin Form 8-K表的附件3.1* |
3.2 | 自2023年2月22日起生效的奧林公司章程 |
4.1 | 根據《交易法》第12條登記的奧林公司證券説明 |
4.2 | 作為受託人,華盛頓縣工業發展局和美國銀行全國協會之間的信託契約於2010年10月1日生效-2010年10月20日提交的Olin Form 8-K的證據4.1* |
4.3 | 華盛頓縣工業發展局和Olin公司之間於2010年10月1日生效的貸款協議--Olin公司於2010年10月20日提交的Form 8-K的附件4.2* |
4.4 | 2010年10月14日,華盛頓縣工業發展局、Olin公司和PNC銀行、全國協會作為行政代理簽訂的債券購買協議--Olin於2010年10月20日提交的Form 8-K的附件4.3* |
4.5 | 密西西比州商業金融公司和美國銀行全國協會之間於2010年12月1日生效的信託契約-2010年12月10日提交的Olin Form 8-K的證據4.1* |
4.6 | 截至2012年8月22日,Olin公司和美國銀行全國協會之間的第三份補充契約-Olin公司於2012年8月22日提交的Form 8-K的證據4.1* |
4.7 | 截至2017年3月9日,Olin Corporation和美國銀行全國協會之間的第四份補充契約-Olin於2017年3月9日提交的Form 8-K的附件4.3* |
4.8 | Olin公司和作為受託人的美國銀行全國協會於2018年1月16日簽署的第五份補充契約,管理高級票據-2018年1月19日提交的Olin Form 8-K的附件4.1* |
4.9 | Olin公司和作為受託人的美國銀行全國協會於2019年7月16日簽署的第六份補充契約,管理高級票據-2019年7月16日提交的Olin Form 8-K的附件4.1* |
4.10 | Olin公司和作為受託人的美國銀行全國協會於2020年9月30日簽署的第七份補充契約,管理高級票據-2020年11月5日提交的Olin Form 10-Q的附件4.1* |
4.11 | 2010年12月1日生效的密西西比州商業金融公司和Olin公司之間的貸款協議-2010年12月10日提交的Olin公司8-K表格的附件4.2* |
4.12 | 作為行政代理的密西西比州商業金融公司、Olin公司和PNC銀行之間於2010年12月9日簽署的債券購買協議-Olin公司於2010年12月10日提交的Form 8-K的附件4.3* |
4.13 | 修訂和重新簽署了2010年12月9日Olin Corporation作為借款人、PNC Bank作為行政代理、PNC Capital Markets LLC作為牽頭安排方以及貸款方之間的信貸和融資協議-2010年12月10日提交的Olin Form 8-K的附件4.4* |
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4.14 | 2010年12月27日對2010年12月9日修訂和重新簽署的信貸和融資協議的第一修正案-2010年12月30日提交的Olin公司作為借款人;PNC銀行作為行政代理;PNC Capital Markets LLC作為主要安排人;以及貸款人之間的修訂和重新簽署的信貸和融資協議-2010年12月30日提交的Olin Form 8-K* |
4.15 | 2012年4月27日的第二修正案,修訂並重新確定了Olin公司於2010年12月9日簽署的信貸和融資協議,協議中點名的貸款人與作為貸款人行政代理的PNC銀行之間的協議-2012年5月3日提交的Olin Form 8-K的附件4.2* |
4.16 | 2014年6月23日的第三修正案-修訂並重新啟動了Olin公司於2010年12月9日簽訂的信貸和融資協議,其中點名的貸款人與PNC銀行全國協會作為貸款人的行政代理-2014年6月25日提交的Olin Form 8-K的附件4.2* |
4.17 | 2015年6月23日對Olin Corporation、其中指定的貸款人和作為行政代理的PNC銀行於2010年12月9日修訂並重新簽署的信貸和融資協議的第4號修正案-2015年6月29日提交的Olin Form 8-K的附件10.3* |
4.18 | 2016年9月29日的第五修正案-修訂並重新啟動了Olin Corporation於2010年12月9日簽訂的信貸和融資協議,其中點名的貸款人與PNC銀行全國協會作為貸款人的行政代理-2017年5月3日提交的Olin 10-Q表格的附件4.1* |
4.19 | 2017年3月9日對Olin公司(其中指定的貸款人)與作為貸款人行政代理的PNC銀行之間於2010年12月9日修訂和重新簽署的信貸和資金協議的第六修正案-2017年3月9日提交的Olin Form 8-K的附件4.2* |
4.20 | 2019年7月16日修訂和重新簽署了Olin Corporation於2010年12月9日簽署的信貸和資金協議,其中點名的貸款人與作為貸款人行政代理的PNC銀行之間的第七項修正案-2019年7月16日提交的Olin Form 8-K的附件4.3* |
4.21 | 2019年12月20日修訂並重新簽署了Olin Corporation於2010年12月9日簽訂的信貸和融資協議,其中點名的貸款人與作為貸款人行政代理的PNC銀行之間的協議-2019年12月20日提交的Olin Form 8-K的證據4.1* |
4.22 | 2020年5月8日對Olin公司(其中指定的貸款人與PNC銀行作為貸款人的行政代理)於2010年12月9日修訂和重新簽署的信貸和融資協議的第九項修正案-2020年5月11日提交的Olin Form 8-K的證據4.1* |
4.23 | 截至2021年2月24日,Olin公司、貸款人(其中定義)與作為行政代理的PNC銀行之間修訂和重新簽署的信貸和融資協議的第十修正案-2021年3月1日提交的Olin Form 8-K的證據4.1* |
4.24 | Olin Corporation,Olin Winchester,LLC,Olin Corporation,Olin Winchester,LLC,其中點名的貸款人與PNC Bank,National Association,作為貸款人的行政代理,於2021年8月30日對2010年12月9日的Olin Corporation,Olin Winchester,LLC與作為貸款人行政代理的PNC銀行之間的信貸和融資協議進行了修訂和重新簽署-2021年10月22日提交的Olin Form 10-Q的附件4.1* |
4.25 | 截至2022年10月11日,Olin公司、貸款人(其中定義)與作為行政代理的PNC銀行之間修訂和重新簽署的信貸和融資協議的第十二次修正案-2022年10月12日提交的Olin Form 8-K的證據4.1* |
4.26 | 2022年到期的5.50%優先票據的表格-2012年8月22日提交的Olin的Form 8-K的附件4.2* |
4.27 | 截至2017年3月9日的遠期購買協議,由Olin Corporation(其中指定的貸款人)和PNC Bank(全國協會)作為行政代理簽訂-2017年3月9日提交的Olin Form 8-K的附件4.1* |
4.28 | Olin Corporation,Olin Winchester,LLC,Olin Corporation,Olin Winchester,LLC,其中指定的貸款人,以及PNC Bank,National Association,作為行政代理,於2021年8月30日對2017年3月9日簽署的遠期購買協議的第一修正案-2021年10月22日提交的Olin 10-Q表格的附件4.2* |
4.29 | 作為發行人的Olin公司和作為受託人的美國銀行全國協會之間於2020年5月19日簽署的高級票據契約-2020年5月20日提交的Olin Form 8-K的附件4.1* |
4.30 | 作為發行人和發行人的Olin公司和作為受託人的美國銀行全國協會之間的第一份補充契約,日期為2020年9月30日,管理2025年到期的9.500的優先票據--Olin公司於2020年11月5日提交的Form 10-Q的附件4.4* |
4.31 | 作為發行人和發行人的Olin公司和作為受託人的美國銀行全國協會之間的第二份補充契約,日期為2020年9月30日,管理2025年到期的9.500的優先票據--Olin公司於2021年11月16日提交的Form 8-K的證據4.1* |
4.32 | 2027年到期的5.125%優先票據表格-2017年3月9日提交的Olin 8-K表格的附件4.4(包括在附件4.3中)* |
4.33 | 2030年到期的5.000%優先票據表格-2018年1月19日提交的Olin 8-K表格的附件4.1* |
4.34 | 2029年到期的5.625%優先票據表格-2019年7月16日提交的Olin Form 8-K的附件4.2(包括在附件4.1中)* |
4.35 | 2025年到期的9.500%優先票據表格-2020年5月20日提交的Olin 8-K表格的附件4.2(包括在附件4.1中)* |
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4.36 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人之間於2016年12月20日達成的應收賬款融資安排--Olin於2017年2月28日提交的Form 10-K的附件4(x* |
4.37 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2019年7月16日對應收賬款融資安排的第1號修正案,並於2016年12月20日重申履約擔保--Olin於2019年7月16日提交的Form 8-K的附件10.2* |
4.38 | 2020年3月27日對Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2016年12月20日對應收賬款融資安排的第2號修正案和重申履約擔保-2020年3月27日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
4.39 | 2020年4月23日對Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2016年12月20日對應收賬款融資安排的第3號修正案和重申履約擔保-2020年4月23日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
4.40 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2020年5月8日對應收賬款融資安排的第4號修正案,並於2016年12月20日重申履約擔保--Olin於2020年5月11日提交的Form 8-K的附件10.2* |
4.41 | 2020年12月28日對Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2016年12月20日對應收賬款融資安排和重申履約擔保的第5號修正案-Olin於2021年2月22日提交的Form 10-K的附件4.46* |
4.42 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款人於2021年2月24日對應收賬款融資安排的第6號修正案,並於2016年12月20日重申履約擔保-Olin於2021年4月28日提交的Form 10-Q的附件4.1* |
4.43 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款方於2021年9月28日簽署的2016年12月20日應收賬款融資協議修正案7--Olin於2021年9月29日提交的Form 8-K的附件10.1* |
4.44 | Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其貸款方於2022年1月20日簽署的2016年12月20日應收賬款融資協議修正案8--Olin於2022年2月24日提交的Form 10-K的附件4.53* |
4.45 | 截至2022年10月11日,Olin公司作為服務商,Olin Finance Company,LLC作為借款人,PNC銀行,National Association作為行政代理,PNC Capital Markets LLC作為結構代理,及其貸款人之間的第9號應收款融資協議修正案和重申履約擔保--Olin於2022年10月27日提交的Form 10Q的附件10.2* |
10.1 | 修訂和重述的高級管理人員養老金計劃於2008年10月24日生效-2008年10月27日提交的Olin 10-Q表格的附件10.1* |
10.2 | 自2018年1月1日起修訂和重述的補充繳費員工所有權計劃-2017年12月12日提交的Olin 8-K表格的附件99.1* |
10.3 | 2019年1月27日生效的Olin公司針對第16(B)條高級管理人員的控制分離計劃變更-2018年12月14日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.4 | Olin公司針對第16(B)條人員的離職計劃,自2019年1月27日起生效-2018年12月14日提交的Olin Form 8-K的附件10.2* |
10.5 | 修訂和重新編制了1997年非僱員董事股票計劃,以反映在2021年10月27日之前通過的修正案--對2022年2月24日提交的Olin 10-K表格的10.5展示* |
10.6 | 根據Olin的長期激勵計劃之一授予的限制性股票單位獎勵説明 |
10.7 | 經修訂和重述的補充和延期福利養老金計劃,自2008年10月24日起生效--2008年10月27日提交的Olin 10-Q表格的附件10.2* |
10.8 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2000長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.9 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2003長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.2* |
10.10 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2006長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.3* |
10.11 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2009年長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.4* |
10.12 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2014長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.5* |
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10.13 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2016長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.6* |
10.14 | 修訂和重新編制了截至2019年1月27日的Olin Corporation 2018年長期激勵計劃-2019年1月30日提交的Olin Form 8-K的附件10.7* |
10.15 | 修訂和重新編制了截至2021年4月22日的Olin Corporation 2021年長期激勵計劃-2021年4月26日提交的Olin Form 8-K/A的附件10.1* |
10.16 | 日期為2021年12月10日的Olin Corporation 2022短期激勵計劃--Olin公司於2021年12月10日提交的Form 8-K的附件10.1* |
10.17 | 2023年2月22日通過的績效分享計劃 |
10.18 | Scott M.Sutton和Olin Corporation於2020年7月14日發出的邀請函--Olin公司於2020年7月15日提交的Form 8-K的附件10.1* |
10.19 | 不合格股票期權獎勵證書格式 |
10.20 | 限售股獎勵證書格式 |
10.21 | 表演獎勵證書的格式 |
10.22 | 根據Olin 2018長期激勵計劃授予Flauher先生的限制性股票單位和業績限制性股票單位獎勵證書和説明的格式-Olin於2021年2月22日提交的Form 10-K的附件10.23* |
10.23 | 2021年12月10日授予Damian Gumpel的限制性股票獎勵及相關説明--Olin於2021年12月10日提交的Form 8-K的附件10.2* |
10.24 | 經修訂並於2021年9月1日生效的Olin員工股票期權/績效股票延續規定摘要 |
10.25 | Olin公司出資員工所有權計劃修訂和重新生效,自2008年10月24日起生效,並經修訂後於2015年9月29日生效-2016年2月16日提交的Olin公司S-8表格的附件99.1* |
10.26 | Olin公司和Arch Chemals,Inc.之間的經銷協議,日期為1999年2月1日--Olin公司於1999年2月23日提交的Form 8-K的附件2.1* |
10.27 | 1997年12月22日SunBelt氯鹼合夥公司與其中指定的買家簽訂的購買協議--2001年12月3日提交的Olin Form 8-K表的證據99.5* |
10.28 | 1997年12月22日Olin公司與其中指定的購買者簽訂的擔保協議--2001年12月3日提交的Olin公司8-K表格的附件99.6* |
10.29 | 1997年12月22日Olin公司與其中所列從屬各方簽訂的從屬協議--2001年12月3日提交的Olin Form 8-K的附件99.7* |
10.30 | 2015年6月23日Olin Corporation,Olin Canada ULC,其中指定的貸款人與作為行政代理的富國銀行全國協會之間的信貸協議-2015年6月29日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.31 | 2015年6月23日,Blue Cube Spinco Inc.、其中指定的貸款人和作為行政代理的富國銀行全國協會之間的信貸協議-2015年6月29日提交的Olin Form 8-K的附件10.2* |
10.32 | Olin,Olin Canada ULC,Blue Cube Spinco Inc.,其中指定的貸款人,以及Wells Fargo Bank,National Association,作為行政代理之間於2015年6月23日簽訂的修訂協議-2015年10月5日提交的Olin Form 8-K的附件10.5* |
10.33 | Olin Corporation、Olin Canada ULC和Blue Cube Spinco Inc.(其中指定的貸款人)與富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理達成的截至2017年3月9日的第二修正案協議-2017年3月9日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.34 | Olin Corporation、Olin Canada ULC和Blue Cube Spinco LLC之間的第三次修訂協議,日期為2018年6月28日,其中指定的貸款人和作為行政代理的富國銀行全國協會-Olin於2018年8月1日提交的Form 10-Q的附件10.2* |
10.35 | 陶氏化學公司和Blue Cube Spinco Inc.於2015年3月26日簽署的分離協議--2015年3月27日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.36 | 2015年8月25日Olin株式會社、Olin子公司、其中指定的貸款人和作為行政代理的三井住友銀行之間的信貸協議-2015年8月25日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.37 | 修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2015年10月5日,由Olin Corporation、Olin Canada ULC和Blue Cube Spinco Inc.、其中指定的貸款人和作為行政代理的富國銀行之間的第二修正案協議修訂和重新簽署-2017年3月9日提交的Olin Form 8-K的附件10.2* |
10.38 | Olin Corporation、Blue Cube Spinco,LLC、其中指定的貸款人和發行銀行與富國銀行全國協會於2019年7月16日簽署的信貸協議-Olin於2019年7月16日提交的Form 8-K的附件10.1* |
10.39 | 2019年12月20日對Olin Corporation、Blue Cube Spinco,LLC、貸款人和發行銀行之間於2019年7月16日簽訂的信貸協議的第一修正案-2019年12月20日提交的Olin Form 8-K的第一修正案-證據10.1* |
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10.40 | 2020年5月8日對Olin Corporation、Blue Cube Spinco,LLC、貸款人和發行銀行之間於2019年7月16日簽訂的信貸協議的第二次修正案-2020年5月11日提交的Olin Form 8-K的附件10.1* |
10.41 | Olin公司、擔保方、貸款人和開證銀行(如其中定義)以及作為行政代理的美國銀行之間的信貸協議第三修正案,日期為2021年2月24日--Olin公司於2021年3月1日提交的Form 8-K的附件10.1* |
10.42 | Blue Cube Spinco Inc.、Olin Corporation和Wells Fargo Bank,National Association作為行政代理於2015年10月5日簽訂的擔保協議-Olin於2015年10月5日提交的Form 8-K的附件10.2* |
10.43 | Olin Corporation、Blue Cube Spinco Inc.和Wells Fargo Bank,National Association作為行政代理於2015年10月5日簽署的借款子公司協議--2015年10月5日提交的Olin Form 8-K的附件10.3* |
10.44 | Olin子公司、Blue Cube Spinco Inc.和Sumitomo Mitsui Banking Corporation作為行政代理於2015年10月5日簽署的擔保協議--Olin於2015年10月5日提交的Form 8-K的附件10.4* |
21 | 奧林公司的子公司 |
23 | 畢馬威有限責任公司同意 |
31.1 | 第302條首席執行官的認證聲明 |
31.2 | 第302條首席財務官的證明聲明 |
32 | 第906條首席執行官和首席財務官的認證聲明 |
101.INS | XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在XBRL文檔中) |
101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 | 封面交互數據文件(嵌入在附件101交互數據文件中) |
*先前如上所述提交,並通過引用併入本文。除非另有説明,通過引用併入的展品位於美國證券交易委員會1-1070號文件中。
任何展品都可以寫信給Olin公司祕書,地址為Carondelet Plaza 190 Carondelet Plaza,Suite1530,Clayton,MO 63105 USA。
股東可以從我們的登記和轉讓代理EQ ShareOwner Services獲得信息,該服務也管理我們的自動股息再投資計劃,方法是寫信給:EQ ShareOwner Services,1110Centre Pointe Curve,Suite101,Mendota Heights,MN 55120,從美國撥打電話8004011957,或在美國境外撥打電話651450 4064,或通過互聯網上的“聯繫我們”Www.shareowneronline.com.
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| 奧林公司 |
| 發信人: | /s/Scott Sutton | |
| | 斯科特·薩頓 | |
| | 董事長、總裁、首席執行官 | |
日期:2023年2月23日
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/s/Scott Sutton | | 董事長總裁兼首席執行官(首席執行官)和董事 | | 2023年2月23日 |
斯科特·薩頓 | | | | |
| | | | |
/s/Heidi S.Alderman | | 董事 | | 2023年2月23日 |
海迪·S·奧爾德曼 | | | | |
| | | | |
貝弗利·A·巴布科克 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
貝弗利·A·巴布科克 | | | | |
| | | | |
羅伯特·邦奇 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
C·羅伯特·邦奇 | | | | |
| | | | |
馬修·S·達納爾 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
馬修·S·達納爾 | | | | |
| | | | |
/s/Earl L.Shipp | | 董事 | | 2023年2月23日 |
厄爾·L·希普 | | | | |
| | | | |
/s/威廉·H·魏德曼 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
威廉·H·魏德曼 | | | | |
| | | | |
/s/W.安東尼將 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
W.安東尼·威爾 | | | | |
| | | | |
卡蘿爾·A·威廉姆斯 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
卡羅爾·A·威廉姆斯 | | | | |
| | | | |
/s/託德·A·斯萊特 | | 高級副總裁和首席財務官(首席財務官) | | 2023年2月23日 |
託德·A·斯萊特 | | | | |
| | | | |
//蘭迪·N·薩姆納 | | 總裁副主計長(主計長) | | 2023年2月23日 |
蘭迪·N·薩姆納 | | | | |