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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
EPR屬性
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 43-1790877 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
| |
核桃街909號 | 200套房 | | |
堪薩斯城, | 密蘇裏 | | 64106 |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | | | | | | | |
註冊人的電話號碼,包括區號: | (816) | 472-1700 |
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | EPR | | 紐約證券交易所 |
5.75%C系列累計可轉換優先股,每股面值0.01美元 | | EPR PRC | | 紐約證券交易所 |
9.00%E系列累計可轉換優先股,每股票面價值0.01美元 | | EPR高級版 | | 紐約證券交易所 |
5.75%G系列累計可贖回優先股,每股面值0.01美元 | | EPR PRG | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ |
非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的報告公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務標準。☐ |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒
非關聯公司持有的登記人實益權益普通股(“普通股”)的總市值,以成交為基礎據紐約證券交易所報道,註冊人最近完成的第二財季最後一個工作日的價格為$3,533,257,721.
在2023年2月22日,有75,287,827COMMON流通股。 以引用方式併入的文件
註冊人將根據第14A條向證監會提交的2023年股東年會的最終委託書的部分內容以引用方式併入本年度報告的表格10-K的第III部分。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
除歷史信息外,本文包含或以參考方式併入的某些表述可能包含符合1933年證券法(經修訂)第27A節(“證券法”)和1934年證券交易法經修訂(“交易法”)第21E節定義的前瞻性表述,例如有關新冠肺炎大流行的不確定財務影響、我們的資本資源和流動性、我們對增長機會的預期追求、我們的預期現金流、我們客户的表現、我們預期的現金收集以及我們的經營結果和財務狀況。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性,您不應依賴它們作為對實際事件的預測。不能保證前瞻性陳述中反映的事件或情況一定會發生。在這份Form 10-K年度報告中,您可以通過使用“將會”、“打算”、“繼續”、“相信”、“可能”、“期望”、“希望”、“預期”、“目標”、“預測”、“流水線”、“估計”、“要約”、“計劃”、“將”或其他類似的表述或其他有關戰略、計劃或意圖的類似術語或討論來識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述必然依賴於可能不正確或不準確的假設、數據或方法。這些前瞻性陳述代表我們的意圖、計劃、期望和信念,受許多假設、風險和不確定因素的影響。決定這些項目的許多因素超出了我們的控制或預測能力。有關這些因素的進一步討論,請參閲下文“風險因素摘要”和本年度報告表格10-K中的第1A項--“風險因素”。
對於這些陳述,我們要求1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。告誡您不要過度依賴我們的前瞻性陳述,這些前瞻性陳述僅説明截至本年度報告10-K表格的日期或通過引用併入本文的任何文件的日期。可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有隨後的書面和口頭前瞻性陳述,其全部內容都明確地受到本節所載或提及的警告性陳述的限制。除法律要求外,我們不承擔任何義務公開發布對我們的前瞻性陳述的任何修訂,以反映本年度報告以Form 10-K格式公佈之後的事件或情況。
彙總風險因素
我們的業務面臨不同程度的風險和不確定性。您應仔細審閲並考慮本年度報告10-K表格中第1A項--“風險因素”中對我們風險因素的全面討論。如果這些風險中的任何一個發生,我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到實質性的不利影響。以下是與我們的業務相關的主要風險因素的摘要列表:
•與新冠肺炎相關的風險,或未來任何其他新冠肺炎變種或其他高傳染性或傳染性疾病的爆發;
•有關客户未決破產程序對我們與富豪影院租户現有租約的最終影響的不確定性;
•全球經濟的不確定性,金融市場的混亂,以及普遍疲軟的經濟狀況;
•通貨膨脹對我們的客户和我們的經營結果的影響;
•減少消費者的可自由支配支出;
•我們債務工具中的契約限制了我們採取某些行動的能力;
•信用評級的不利變化;
•利率上升;
•承租人不履行租賃條款;
•我們的客户和交易對手拖欠我們的債務;
•借款人破產或違約;
•我們能夠以與先前租約相當的條款續簽即將到期的租約,和/或我們有能力以經濟上有利的條件為這些物業尋找替代承租人;
•體驗型房地產行業的經營風險;
•我們有效競爭的能力;
•與三個租户相關的風險,這些租户佔我們租賃收入的很大一部分;
•我們的建房租户有能力在預期的時間內取得足夠的經營成果,從而有能力支付他們商定的租金;
•與我們依賴第三方管理人員運營Certa相關的風險在我們的財產中;
•與我們的負債水平相關的風險;
•與使用槓桿收購物業相關的風險;
•需要一次性支付的融資安排;
•我們籌集資金的能力;
•我們投資組合的集中度;
•我們繼續為美國聯邦所得税和相關税務事宜提供房地產投資信託的資格;
•我們子公司履行義務的能力;
•使我們面臨資金和完成風險的融資安排;
•我們對數量有限的員工的依賴,他們的流失可能會損害運營;
•與我們某些支柱的經理僱用人員相關的風險ERTES;
•與博彩業相關的風險;
•與博彩和其他監管機構相關的風險;
•因需要監管部門批准而延遲或禁止轉讓博彩財產的;
•與安全漏洞和其他中斷相關的風險;
•可能對我們的財務報表產生不利影響的會計準則變更;
•房地產收益和投資價值的波動;
•與房地產所有權、租賃和開發有關的風險,包括當地條件,如該地區對房地產的需求減少或供過於求,來自其他可用空間的競爭,租户和用户(如我們租户的客户)是否認為物業有吸引力,房地產税和其他費用的變化,市場租金的變化,與物業改善和租賃相關的時間和成本,税收或分區法律或其他政府法規的變化,我們是否能夠將部分或全部增加的運營成本轉嫁給租户或其他客户,以及我們對物業的管理如何;
•我們有能力獲得足夠的保險和潛在的未投保損失的風險,包括自然災害造成的損失;
•合營企業存在的風險;
•租賃多租户物業的風險;
•不遵守《美國殘疾人法》或其他法律;
•環境責任風險;
•與我們房地產投資的流動性相對較差有關的風險;
•在國外擁有資產的風險;
•與擁有、經營或為承租人、抵押人或我們的業務可能受到天氣條件、氣候變化和自然災害影響的物業融資相關的風險;
•與物業的開發、再開發和擴建以及收購其他房地產相關公司有關的風險;
•我們以現金或按當前利率支付股息的能力;
•與通貨膨脹或市場利率對我們股票價值的影響相關的風險;
•我們股票市場價格的波動;
•根據法律和我們的信託聲明和附例對控制變更施加的某些限制;
•未經股東批准擅自變更政策的;
•可能稀釋我們股票價值的股票發行;
•未來發行的債務或股權證券,可能優先於我們的普通股;
•與外匯匯率變動相關的風險;以及
•法律法規的變化,包括税收法律法規。
市場和行業數據
這份Form 10-K年度報告包含市場和行業數據以及預測,這些數據和預測是從公開信息、各種行業出版物和其他已公佈的行業來源獲得的。我們沒有獨立核實來自第三方來源的信息,也不能就該等信息的準確性或完整性作出任何陳述。本Form 10-K年度報告中提及的任何第三方來源的報告和其他材料均不是為在本Form 10-K年度報告中使用或與本Form 10-K年度報告相關而編寫的。
目錄
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| | | | 頁面 |
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第一部分 | 1 |
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| 第1項。 | | 業務 | 1 |
| 第1A項。 | | 風險因素 | 11 |
| 項目1B。 | | 未解決的員工意見 | 33 |
| 第二項。 | | 屬性 | 33 |
| 第三項。 | | 法律訴訟 | 36 |
| 第四項。 | | 煤礦安全信息披露 | 36 |
| | | | |
第II部 | 36 |
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| 第五項。 | | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 36 |
| 第六項。 | | [已保留] | 38 |
| 第7項。 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 38 |
| 第7A項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 58 |
| 第八項。 | | 財務報表和補充數據 | 61 |
| 第九項。 | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 120 |
| 第9A項。 | | 控制和程序 | 120 |
| 項目9B。 | | 其他信息 | 121 |
| 項目9C。 | | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 121 |
| | | | |
第三部分 | 121 |
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| 第10項。 | | 董事、高管與公司治理 | 121 |
| 第11項。 | | 高管薪酬 | 121 |
| 第12項。 | | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 121 |
| 第13項。 | | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 121 |
| 第14項。 | | 首席會計師費用及服務 | 121 |
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第四部分 | 121 |
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| 第15項。 | | 展品和財務報表附表 | 121 |
| 第16項。 | | 表格10-K摘要 | 125 |
第一部分
項目1.業務
一般信息
EPR Properties(“我們”、“EPR”或“公司”)成立於1997年8月22日,是一家馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”),我們的實益普通股(“普通股”)的首次公開發行於1997年11月18日完成。從那時起,我們一直是體驗式房地產的領先淨租賃投資者,體驗式房地產是通過促進户外休閒和娛樂體驗來創造價值的場所,消費者選擇在那裏花費他們自由支配的時間和金錢。我們對體驗式房地產投資的承保重點是關鍵的行業和房地產現金流標準,以及我們租户和客户的信用指標。
我們相信,我們的客户提供受歡迎和負擔得起的娛樂和社交渠道選擇,特別是通過我們的劇院、餐飲和娛樂和文化場所,這一事實進一步支持了我們的地位。此外,我們相信我們受益於我們的地區性目的地(體驗式住宿、滑雪、景點和遊戲物業),這些目的地是不需要航空旅行的駕車地點。
該公司仍專注於體驗式物業類型的未來增長目標。體驗式物業已被證明是房地產行業的一個經久不衰的領域,我們相信,我們多元化的增長戰略、行業關係和我們管理團隊的知識,為我們提供了獨特的競爭優勢。這一戰略符合不斷增長的體驗式經濟的長期消費趨勢,並提供了更高增長、更多多樣化和更好收益的潛力。我們的教育投資組合由幼兒教育中心和私立學校組成,繼續作為一項遺產投資,並提供額外的地理和財產多樣性。隨着時間的推移,我們打算最終處置我們的教育投資組合。
在2021年至2020年期間,新冠肺炎疫情嚴重影響了體驗式房地產,因為此類物業涉及聚集社交活動和可自由支配的支出。在2022年期間,我們的非劇院物業顯示出從大流行的影響中強勁復甦,總體租金覆蓋率高於2019年大流行前的水平。如下文所述,我們的影院客户受到新冠肺炎疫情的影響更嚴重,比非影院客户的復甦速度更慢,這主要是由於電影上映時間的變化、製作延遲和流媒體的試驗。如下所述,我們最大的劇院客户之一在2022年9月宣佈破產。展望未來,我們打算大幅減少對影院的敞口,從而增加我們體驗式物業類型的多樣性。我們預計,隨着我們限制對影院的新投資,發展其他目標體驗式物業類型,並追求對影院物業的機會主義處置,這種情況將會發生。
雖然我們無法預見到我們的資產會受到新冠肺炎疫情的如此嚴峻考驗,但我們相信,我們的長期投資理念不會改變。我們在2022年投資的各種物業證明瞭這一點,我們相信我們處於獨特的地位,可以在我們的目標設置內獲得並追求更廣泛的非影院體驗物業集。
最近,充滿挑戰的經濟環境和一家劇院租户的破產增加了我們的資金成本,這對我們在短期內進行投資的能力產生了負面影響。因此,我們打算更有選擇性地進行投資和收購,利用我們信用額度下的過剩現金流和借款,直到經濟狀況改善,我們的資本成本恢復到可接受的水平,這可能在一定程度上取決於我們的劇院租户破產程序的最終結果。
我們是一家自營的房地產投資信託基金。截至2022年12月31日,我們的總資產為大約58億美元(在累計折舊約13億美元后)。我們的投資通常是長期三重淨租賃,要求租户支付幾乎所有相關費用與物業的運營和維護相關,或作為經濟上類似於我們的三重淨值租賃結構的長期抵押。
我們的總投資(非公認會計準則財務指標)大致截至2022年12月31日,伊利為67億美元。見項目7--“管理層對財務報告的討論和分析”經營條件和結果--“非公認會計準則財務計量”,用於將綜合資產負債表中的“總資產”調整為總投資,並按2022年12月31日和2021年12月31日。我們目前將我們的投資分為兩個可報告的部分:體驗式和教育性。截至2022年12月31日,我們的體驗式投資佔62億美元,佔92%,而教育投資佔我們總投資的5億美元,佔8%。下面提供了這些細分市場中包含的物業類型的更詳細説明。
儘管我們主要是長期投資者,但如果我們認為資產最符合我們股東的利益或符合我們租户或客户的合同權利,我們也可能出售資產。
體驗式
截至2022年12月31日,我們的體驗式部門包括大約TERY 62億美元在以下內容中物業類型(自有或融資):
•172處影院物業;
•57家Eat&Play酒店(包括位於娛樂區的7家劇院);
•23種吸引特性;
•11處滑雪場;
•七大體驗式住宿屬性;
•15個健身和健康物業;
•一處博彩物業;以及
•三種文化屬性。
截至2022年12月31日,我們擁有的約2000萬平方英尺的體驗式房地產組合97.2%已出租,其中包括7600萬美元的開發中物業和2020萬美元的未開發土地庫存。
劇院
我們的體驗式產品組合中有很大一部分是由現代巨型影院組成的。2022年,戲劇業繼續從新冠肺炎疫情中復甦,美國總票房收入比2021年增長了約64%。然而,2022年美國總票房收入仍比2019年大流行前的水平低約35%。我們認為,這最有可能是因為電影公司將電影內容推遲到未來的日期,某些電影公司選擇試驗混合內容發佈策略,以支持其直接面向消費者的流媒體服務,以及新冠肺炎疫情導致的製作延遲。這些不同的上映試驗結果證明瞭影院放映的重大經濟和戰略重要性,製片廠基本上已經恢復到獨家影院上映約45天(而以前的窗口約為75天),屆時一部電影的大部分票房收入都是賺取的。然而,電影上映和製作的延遲可能會繼續影響2023年的電影上映日曆。雖然這可能最好被描述為內容問題而不是消費者需求問題,但在這段復甦時期,我們的影院客户無法充分實現收入最大化。
由於持續的不確定性,某些影院客户出於收入確認的目的繼續以現金為基礎,包括美國多影院公司(“AMC”)和Cineworld集團的子公司富豪影院(“Regal”)。2022年9月7日,Cineworld集團申請破產保護。在2022年之前,我們遇到了某些非富豪劇院物業的空置情況,並已出售了大部分物業或正在通過第三方經理管理這些物業。由於劇院客户繼續受到疫情和上文討論的相關問題的影響,我們將逐個物業評估未來任何空置的最佳策略。
現代化的巨型影院為觀眾提供了極大增強的視聽體驗。此外,國家和地方參展商在進一步提升客户體驗方面取得了重大進展。這些改進包括預訂、豪華座位和擴大食品和飲料供應,包括增加酒精和更高效的銷售點系統。劇院行業在過去20年中從傾斜地板劇院到巨型體育場劇院再到擴建的便利設施劇院的演變表明,參展商和他們的房東願意在他們的劇院進行投資,將客户體驗提升到一個新的水平。
幾十年來,看電影一直是佔主導地位的户外娛樂方式,根據電影協會(MPA)2019年主題報告,2019年(疫情爆發前)北美售出了超過12億張門票。我們相信,影院的發展和客户體驗的增強將繼續吸引客户在疫情後的環境中享受電影放映。雖然消費者可以選擇在家中觀看流媒體內容,但數據顯示,劇院展覽和流媒體選項已經成功共存。事實上,安永(EY)發佈的一項調查(2020年2月電影院上座率與流媒體行為之間的關係)顯示,最頻繁的觀影者也花費了最多的流媒體時間。這在一定程度上可能是由於這樣一個事實,即大多數在家中流媒體的內容都是基於系列劇的內容。
雖然影院是我們目前體驗式物業市場中最大的物業類型,但我們打算在未來大幅減少我們對影院的敞口,從而增加我們體驗式物業類型的多樣性。我們預計,隨着我們限制對影院的新投資,發展其他目標體驗式物業類型,並追求對影院物業的機會主義處置,這種情況將會發生。
截至2022年12月31日,我們擁有的影院物業已租賃給19家不同的領先影院運營商。我們總收入的很大一部分來自AMC和富豪。在截至2022年12月31日的年度內,AMC和富豪的收入分別約為9450萬美元和9070萬美元,佔公司總收入的14.4%和13.8%。
吃喝玩樂
“餐飲”類別的出現激發了越來越多的成功概念,這些概念通過在一個地點提供美味的食物和高質量的娛樂選擇來吸引消費者。我們的Eat&Play產品組合包括高爾夫娛樂中心、娛樂區和家庭娛樂中心。
我們的高爾夫娛樂綜合體將高爾夫與娛樂、比賽和餐飲服務結合在一起,並出租給TOPGOLF USA(“TOPGOLF”),或我們擁有TOPGOLF USA(“TOPGOLF”)的抵押貸款應收賬款。通過將互動娛樂與優質的食品和飲料以及長期的娛樂活動相結合,TOPGOLF提供了創新、愉快和可重複的客户體驗。我們希望繼續尋求與高爾夫相關的精選機會娛樂中心。我們總收入的很大一部分來自TOPGOLF,總計約9420萬美元,佔公司總收入的14.3%Y截至2022年12月31日的年度總收入。
我們還繼續尋求收購、融資或開發娛樂區的機會。娛樂區是餐館、零售和其他娛樂場所,通常以大型綜合劇院為依託。利用我們現有市場主導的影院產生的流量來創建娛樂區的機會不僅加強了巨型影院的執行,而且增加了我們的租户和資產基礎的多樣性。我們已經並將繼續評估我們現有的投資組合,以進一步發展娛樂、零售和餐飲密度,我們還將繼續評估對現有娛樂區的購買或融資,這些娛樂區表現出強勁的財務表現,並符合我們的質量標準。我們娛樂區的租賃和物業管理要求通常通過第三方專業服務提供商來滿足。
我們的家庭娛樂中心運營商提供多種娛樂選擇,包括保齡球、保齡球和卡丁車。我們將繼續尋找機會,利用我們在這一領域的專業知識,收購、融資或開發這類物業。
景點
我們的景點組合主要包括水上公園和遊樂園,每一個都吸引了不同的客户羣。這些酒店提供主題體驗,旨在吸引所有年齡段的人,同時保持價格和距離上的便利。
我們的景點運營商繼續提供創新和引人注目的景點以及高標準的服務,使我們的景點成為家庭、青少年、當地人和遊客可以進入的有趣的一天。隨着景點行業的不斷髮展,創新的技術和概念正在重新定義景點體驗。
我們的吸引人的房產被出租,或者我們有抵押票據收到樂從,七種不同的操作員。我們預計將繼續在這一領域尋求機會。
滑雪板
我們的滑雪產品組合為注重體驗的消費者提供了可持續的優勢,在冬季提供户外娛樂,在某些情況下,全年提供户外娛樂。作為我們在這一地區抵押票據的抵押品的所有滑雪物業,以及我們R三人擁有pRoperes,提供造雪功能,並提供各種地形和垂直投擲選項。我們相信,我們滑雪酒店的主要吸引力在於消費者可以期待的方便和可靠的體驗。鑑於我們所有的滑雪酒店都位於主要大都市附近,它們提供滑雪、單板滑雪和其他活動,而不需要花費費用、旅行或偏遠滑雪場的漫長準備。此外,與其他沒有這種功能的滑雪設施相比,先進的造雪能力提高了冬季體驗的可靠性。這些房產是出租的,或者我們有應收抵押票據羅姆,三個不同之處Ent運算符。我們預計將繼續在這一領域尋求機會。
體驗式住宿
體驗式住宿通過提供便利的中心位置來滿足消費者的需求,該位置將高質量的住宿設施與娛樂、娛樂和休閒活動結合在一起。這些房產的吸引力同時吸引了幾代人E.我們看到了體驗式住宿的需求,因為物業在COVID後重新開放。我們在以下方面的投資體驗式住宿通常是使用三重網租賃的結構,然而,我們目前在歐朋公司六處物業(其中四處包括在一家未合併的合資企業中)t通過傳統的REIT住宿結構。在傳統的房地產投資信託基金住宿結構中,我們在房地產投資信託基金下持有合資格的住宿設施,並分別持有應課税房地產投資信託基金附屬公司(“TRSS”)的設施的運營,這些子公司通過與合資格獨立承包商的管理協議促進運營。我們希望繼續尋求在體驗式住宿方面的投資機會。
健身與健康
對整體健康的日益重視已經成為健身和健康行業的一股推動力。從放鬆的水療中心到緊張的動感單車課程,消費者正在尋求更多的產品,涵蓋各種精品健身中心、大型健身中心和度假水療中心。通過允許消費者在社區環境中專注於他們個人的興趣和目標,運營商獲得了忠誠度和保留率,這是健身和健康設施持續成功的關鍵要素。行業領導者通過在會場環境中提供個性化服務,一直走在前列。我們的租户將激勵、教育和幫助消費者看起來和感覺更好作為他們的目標。
我們將繼續尋求收購、融資或開發其他體驗式物業的機會,以利用我們在該領域的專業知識。
遊戲
我們在博彩產品組合中的戰略重點是租賃給具有良好監管記錄的領先運營商的賭場度假村和酒店,這些運營商尋求通過優質的客户體驗、卓越的服務、世界級的親和力計劃和博彩場內外的持續創新來提高消費者忠誠度和價值。此外,我們的目標是賭場度假村和酒店,這些酒店在住宿和狀態之外提供廣泛的體驗服務。
最先進的遊戲。通過現場娛樂、各種娛樂機會、就餐選擇和夜總會,便利設施的組合吸引了更廣泛的人羣。
截至2022年12月31日,我們在博彩業的投資包括與紐約州沙利文縣的度假村世界卡茨基爾賭場和度假村項目相關的土地租賃。我們的土地租賃承租人投資過多9.3億美元的在賭場和度假村項目的建設中,賭場於2018年2月首次開業。我們將繼續尋求在三重淨租賃結構或抵押貸款下投資博彩的機會。
文化性
我們的文化投資旨在吸引消費者並創造難忘的體驗,並正在演變為提供身臨其境的互動展品,鼓勵重複參觀。將體驗動物、藝術或歷史的機會與聚集的社會體驗結合在一起,動物園、水族館和博物館等文化場所正在重新成為一種娛樂選擇。隨着人們越來越多地認識到休閒時間的重要性,文化場館正在擴大其吸引力,以接觸到各種客户。
為了成為現在所知的基於位置的體驗的首選,文化場館中出現了幾種趨勢。許多人正在利用新技術,個性化客人體驗,並實現以前沒有的遊戲元素。在對這一物業類型進行新投資時,我們將繼續確定那些在這些趨勢中表現良好並有強勁入住率的地點和租户。聖路易斯的城市博物館是我們的物業之一,是一個名為“artainment”的新興類別的一個很好的例子,它是一個邀請客人互動和探索的藝術展示。
我們相信,對文化活動的需求將繼續增加,我們預計將繼續在這一領域尋求機會。
教育
截至2022年12月31日,我們的教育部門總投資約為以下物業類型(自有或融資)約為5億美元:
•65個幼兒教育中心物業;以及
•9處私立學校物業。
截至2022年12月31日,我們擁有的Education房地產組合約有140萬平方英尺,100%是租賃的。
我們的私立學校為滿足美國對高質量教育的巨大需求提供了另一種選擇。隨着教育選擇繼續成為家長的優先事項,私立學校提供了另一種最大化教育體驗的選擇。
我們對幼兒教育中心的投資認識到,在競爭激烈的市場中,對提供最佳教育體驗的優質幼兒教育設施的需求日益增長。
如上所述,我們未來的增長將專注於體驗式物業,因此我們預計不會為教育物業尋求更多機會。
業務目標和戰略
我們的願景是繼續打造一流的體驗式REIT。我們專注於房地產場館,這些場館通過促進外出休閒和娛樂體驗來創造價值,消費者選擇在那裏花費他們自由支配的時間和金錢。這些財產構成了社會的社會基礎設施。
我們的長期主要業務目標是通過實現可預測和增加的運營調整後資金(“FFOAA”)和每股股息(非GAAP財務指標-運營資金(FFO)、運營調整後資金(FFOAA)和運營調整後資金(AFFO)的討論見第7項-“管理層對運營財務狀況和結果的討論和分析-非GAAP財務衡量標準”)來提高股東價值。我們的增長戰略專注於收購或開發體驗式物業,在這些物業中,我們保持着深入的知識和關係,我們相信,這些物業在大多數經濟週期中都能提供持續的表現。我們打算通過繼續執行下文所述的增長戰略、運營戰略和資本化戰略來實現這一目標。
增長戰略
我們的戰略增長專注於收購或開發高質量、多元化的體驗式房地產場館組合,這些場館通過促進外出休閒和娛樂體驗創造價值,消費者選擇在這些體驗中花費他們隨意的時間和金錢。在某些情況下,在這種結構比擁有基礎房地產更有利的情況下,我們也可能尋求為這些投資提供抵押融資的機會。
我們對體驗式物業的關注與我們的戰略組織設計是一致的,我們的戰略組織設計是圍繞在體驗式房地產市場建立一個知識中心和強大的運營能力。這種知識深度的保留和積累創造了競爭優勢,使我們能夠更快地確定關鍵的市場趨勢。
為此,我們將故意應用信息和我們的獨創性來識別代表我們現有的每一種體驗式物業類型中潛在的邏輯擴展的屬性,或者潛在的未來額外的體驗式物業類型。作為我們戰略規劃和投資組合管理流程的一部分,我們根據以下承保原則評估新機會:
行業
•體驗式排列
•成熟的商業模式
•持久的價值
•可尋址的機會
屬性
•區位質量
•競爭地位
•位置租金承保範圍
•現金流耐久性
租客
•展示了成功
•承諾
•信譽良好的管理
•紮實的信用質量
我們相信,我們在體驗式房地產市場25年的經驗和知識讓我們有機會成為這一領域的主導者。此外,我們擁有租户和借款人關係,這為我們提供了投資機會。
在2020至2021年期間,疫情阻礙了我們的增長,而我們則專注於應對疫情帶來的挑戰,包括監控客户狀態,與客户合作,幫助確保長期穩定,並協助他們制定重新開業計劃。2022年,隨着客户業務的持續復甦,我們恢復了增長。最近,r利率、通貨膨脹和充滿挑戰的經濟環境,以及劇院客户的破產,都增加了我們的資金成本,這對我們在短期內進行投資的能力產生了負面影響。因此,我們打算在進行投資和收購時更加挑剔,直到經濟狀況改善,我們的資本成本恢復到
可接受的水平,這可能在一定程度上取決於我們的劇院租户破產程序的最終結果。
運營策略
租賃風險最小化
為了避免最初的租賃風險併產生可預測的收入流,我們通常會收購或開發長期租賃的單租户物業。我們相信,我們願意對房地產進行長期投資,這為我們的租户提供了財務靈活性,並允許租户將資本分配到他們的核心業務上。雖然我們將繼續強調單租户物業,但我們已經收購或開發,並可能繼續收購或開發我們認為可增加股東價值的多租户物業。
租賃結構
我們安排了租賃安排,以實現我們的資本成本與租户支付的租金之間的正價差。我們通常在三重淨值的基礎上安排租約,在此基礎上,租户承擔物業的主要財務和運營責任。在每個租賃期和任何續期期間,租約通常規定租金和/或租金按租户在預定水平上的銷售總額的百分比定期增加。在我們的多租户物業租約和一些影院租約中,我們通常要求租户支付公共區域維護(CAM)費用,以支付其按比例分攤的保險、税收和維護成本。
抵押貸款結構
我們的抵押貸款結構與我們的三重淨租賃結構類似,實現了資金成本與租户支付的利息之間的正利差。在每個抵押貸款期限和任何續期期間,票據通常根據租户在預定水平上的總銷售額的百分比定期增加利息和/或參與功能。
傳統REIT寄宿結構
在某些有限的情況下,我們使用了傳統的REIT住宿結構,我們在REIT下持有合格的住宿設施,並單獨持有TRSS中設施的運營,這些設施是通過與合格獨立承包商的管理協議促進的。然而,我們目前預計,隨着時間的推移,我們在此類結構中持有的部分資產將遷移到更傳統的淨租賃或抵押安排。
發展和重建
我們打算繼續開發符合我們增長戰略的物業和重新開發現有物業。我們通常不會在沒有簽訂租約的情況下開始開發單租户物業,該租約規定的租金與我們的資本投資水平相稱。對於多租户開發項目,我們通常要求在建設之前預租大量的開發項目,以將租賃風險降至最低。此外,為了最大限度地減少管理費用和提供最大的靈活性,我們通常將施工管理外包給第三方公司。
我們相信,我們的定製開發計劃是一種競爭優勢。首先,我們相信我們與租户和開發商的牢固關係帶來了新的投資機會,這些機會往往是我們獨有的,而不是廣泛的競標,加上我們對他們業務的深入瞭解,我們相信我們在每一項新投資的承銷中都是一個增值的合作伙伴。其次,我們自始至終為成套建築項目提供融資,這樣租户就不需要尋求單獨的建設和永久融資,我們認為這使我們成為更具吸引力的合作伙伴。第三,我們正在積極發展與體驗式行業租户的牢固關係,從而在沒有嚴格的投資組合配置的情況下進行多項投資。最後,對同一租户的多項投資允許我們在大多數情況下在租賃或融資合同中包括交叉違約條款,這意味着在一個地點對我們的債務違約就是對該租户的所有債務違約。
我們還將研究重新開發某些現有物業的機會。我們可以在續租或新租户的同時重新開發物業,也可以重新開發有更多收入潛力的物業。
由於重新開發的緣故。此外,我們的某些物業有多餘的土地,我們將積極尋找進一步發展的機會。
租户和客户關係
我們打算通過在地區、國家和國際基礎上為多個物業提供資金,繼續發展和保持與有經驗的運營商和開發商的長期工作關係,從而為運營商和公司創造效率和價值。
投資組合多元化
我們將努力根據物業類型、地理位置和客户進一步多元化我們的資產基礎。在推行這項多元化策略時,我們將把目標對準我們認為在物業類型方面處於領先地位,並有能力有效競爭並根據與本公司的協議履行的體驗式企業經營者。
性情
我們將考慮酌情處置物業,原因包括表現不佳、空置、機會性地利用高於市場的報價、減少與某一租户、物業類型或地理區域相關的風險敞口,或創造對某一物業類型的價格意識。
資本化戰略
債權和股權融資
我們相信,保守的資本結構對我們的股東最有利。因此,我們尋求在我們的資產負債表上保持保守的債務水平,主要以我們的淨債務與調整後的EBITDARE之比來衡量,這是一種非GAAP衡量標準(參見第7項--“管理層對財務狀況的討論和分析--非GAAP財務衡量標準”)。我們還尋求保持保守的利息、固定費用、償債範圍和淨債務與總資產比率。
我們主要依賴於無擔保的債務結構。未來,雖然我們可能不時獲得有擔保債務或在收購中承擔有擔保債務融資義務,但我們打算主要發行無擔保債務證券以滿足我們的債務融資需求。我們相信,這一戰略增加了我們獲得資本的機會,並使我們能夠更有效地將可用債務和股權融資與我們持續的資本需求相匹配。
我們的股權融資來源包括髮行普通股以及發行優先股(包括可轉換優先股)。除了較大規模的包銷登記公開發售普通股和優先股外,我們還通過我們的股息再投資和直接購股計劃(“DSP計劃”)中的直接購股部分,根據登記公開發售發售股份。雖然此類發行通常比典型的包銷公開發行規模小,但根據我們的數字信號處理器計劃的直接購股部分發行普通股,使我們能夠以具有成本效益的方式更頻繁地獲得資本。
我們預計未來將機會性地進入股票市場,並主要取決於我們的股權資本需求的規模和時機,可能會繼續根據我們的數字信號處理器計劃的直接購股部分發行股票。此外,我們可能會在未來發行與收購相關的股票。
合資企業
如果與機構投資者或開發商相關的投資符合我們上面討論的指導原則,我們將研究並可能尋求潛在的額外合資機會。我們可能會在合資企業中使用更高的槓桿,並更傾向於在房地產層面使用擔保融資。
定期股息的支付
我們預計將繼續按月(而不是按季度)向我們的普通股股東支付股息。我們預計將繼續按季度向優先股股東支付股息。我們的C系列累積可轉換優先股(“C系列優先股”)的股息率為5.75%,我們的E系列累積可轉換優先股(“E系列優先股”)的股息率為
9.00%,我們的G系列累積可贖回優先股(“G系列優先股”)的股息率為5.75%。公司董事會(“董事會”)在制定普通股股息率時考慮的因素包括適用於股息的房地產投資信託基金税務規則和法規、公司的經營業績,包括每股FFO和FFOAA,以及公司可供分配的現金(定義為支付運營費用、償債、優先股息和其他債務後可供分配的淨現金流量)。
競爭
我們與其他投資房地產的公司以及銀行和保險公司等傳統資金來源爭奪房地產融資機會。隨着新物業的開發或可供收購,REITs已經並可能繼續尋求融資、體驗式和其他特色物業。
人力資本
我們的戰略是專門投資於房地產行業中精選的經久耐用的體驗式物業,我們的員工對我們成功執行這一戰略至關重要。作為一個人力資本密集型企業,我們公司的長期成功取決於我們的員工。我們的人力資源和行政部高級副總裁與我們的執行副總裁總裁和總法律顧問一起工作,他們直接向我們的首席執行官報告,以制定和監督我們的人力資本管理目標、計劃和舉措。此外,我們的董事會積極參與我們的人力資本管理,監督我們的長期戰略,並通過薪酬和人力資本委員會以及與管理層的接觸。我們的管理層定期向薪酬和人力資本委員會報告管理層的人力資本目標、計劃和舉措。
我們的主要人力資本目標是吸引、留住和培養最高素質的人才,以確保我們在正確的時間、正確的地點擁有正確的人才。為了實現這些目標,我們的人力資本計劃旨在培養人才,使他們為未來的關鍵角色和領導職位做好準備;通過具有競爭力的薪酬、福利和額外計劃獎勵和支持員工;通過旨在使工作場所更具吸引力和包容性的努力來提升我們的文化;獲取人才並促進內部人才流動,以創造一支高績效、多樣化的勞動力隊伍;以及發展和投資於技術、工具和資源,以使員工能夠在工作中工作。截至2022年12月31日,我們有55名全職員工。
旨在吸引、培養和留住我們多樣化員工隊伍的關鍵計劃和計劃的例子包括:
•員工敬業度。我們使用蓋洛普通過每年一次的調查來衡量員工的敬業度。這有助於我們瞭解員工的整體敬業度。通過專注於參與,我們收集了吸引和留住最有才華的員工所需的寶貴信息。
•發展。我們為我們的員工提供學習和成長為專業人員的機會,包括教育報銷、指導、高管培訓和持續的專業發展。每年,EPR都會為我們組織的所有級別舉辦領導力發展會議。2022年,我們與一位外部專業人士共同主辦並促成了虛擬會議,重點是“在你所做的一切中尋找平衡”。
•多樣性、公平和包容性(“DE&I”)。我們的DE&I目標是確保我們的文化不斷髮展和包容,並建立反映我們客户和客户服務最終消費者生活體驗的團隊。我們為履行對DE&I的承諾而採取的具體步驟包括:
▪創建第一個EPR DE&I理事會並聘請一名DE&I外部顧問;
▪完善多樣性聲明,闡明我們致力於建設包容和多樣化的環境的承諾如下:
在EPR Properties,人是我們業務的核心。我們投資物業,為所有人創造體驗。我們倡導並努力營造一種承認並相信多樣性、公平、包容和歸屬感的文化。
▪加入CEO促進多樣性和包容性行動網絡,致力於推動在促進工作場所多樣性、公平和包容性方面採取可衡量的行動和有意義的變化。
▪完成組織DE&I評估,以確定目標設定開發的優先順序;
▪在2022年舉辦與外部專家進行遠程教育和信息技術學習的機會;
▪採取有關徵聘程序的政策,以確保在本組織所有領域採取積極的多樣化做法,包括要求面試每個空缺職位的不同候選人;以及
▪與當地特許學校建立夥伴關係,為不同的校友提供實習機會,以此作為投資於未來和當地多樣化人才管道的一種手段。
•薪酬和福利。我們的福利包括有競爭力的基本工資、基於業績的限制性股票獎勵以及與穩健的公司匹配的401(K)計劃。我們通過帶薪育兒假、行業領先的醫療福利、無限制的病假、靈活的帶薪時間來支持員工的身心健康休假和員工援助計劃。此外,我們提供年度健康報銷、現場健身中心和設備齊全的廚房。
•社區和社會影響。回饋社會是我們的核心價值觀之一。我們通過我們的慈善捐贈計劃EPR Impact證明瞭這一點,EPR Impact是我們社會責任的關鍵基石。通過許多積極參與非營利組織的員工,以及我們對捐贈和贊助慈善事業和活動的承諾,我們有幸與當地和全國的令人驚歎的組織合作。作為對員工的一項福利,EPR Impact的年度預算包括一個資金池,以支持員工對員工親自參與的非營利組織的貢獻。此外,EPR將匹配員工每年從其個人資金中向符合計劃標準的非營利組織的捐款,最多為給定的金額。此外,在2020年、2021年和2022年,EPR Impact支持了一項捐贈倡議--“令人驚歎的捐贈競賽”,讓員工支持當地的慈善機構和其他事業。
監管
為了保持我們作為聯邦所得税REIT的地位,我們必須將一個日曆年度至少90%的應税收入分配給我們的股東,並持續滿足某些資產、收入、組織、分配、股東所有權和其他要求。此外,我們還受到許多適用於不動產所有者的聯邦、州和地方法律法規的約束。例如,根據聯邦、州和地方環境法,我們可能要承擔在我們的物業、在我們的物業內或在我們的物業之下清除或補救某些危險或有毒物質的費用,以及與危險或有毒物質有關的某些其他潛在成本(包括政府罰款以及對人員和鄰近財產的傷害的罰款和損害賠償)。這些法律可能會施加責任,而無論我們是否知道或對這些物質的存在或處置負有責任。此外,我們的大部分物業必須遵守《美國殘疾人法》(ADA)。ADA要求公共設施合理地容納殘疾人,並要求對商業設施進行新的建設或改造,以符合無障礙準則。我們的博彩設施的所有權、運營和管理也受到普遍的監管。這些博彩法規影響我們的博彩租户和與我們的博彩設施相關的人員,在許多司法管轄區,包括我們作為房東和房地產的所有者。
我們的酒店還受到各種其他聯邦、州和地方監管要求的約束。我們不知道現有的要求是否會改變,也不知道遵守未來的要求是否會涉及重大的意外支出。雖然在大多數情況下,這些支出將由我們的租户和我們的經理負責監督我們的物業,但如果這些租户或經理未能履行這些義務,我們可能會被要求這樣做。有關適用於我們業務的法規的更多信息,以及與我們未能遵守這些法規相關的風險,請參閲本年度報告10-K表格中的第1A項-“風險因素”。
主要執行辦公室
公司的主要執行辦事處位於密蘇裏州堪薩斯城200室核桃街909號,郵編:64106;電話:(816472-1700)。
我們網站上提供的材料
我們的網址是www.eprkc.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”或“美國證券交易委員會”)提交或提供有關材料後,在合理可行的範圍內儘快透過我們的網站免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告,以及根據交易法第13(A)或15(D)條提交或提供的那些報告的修訂本。您還可以在我們的網站上查看我們的商業行為和道德準則、公司治理準則、受託人獨立標準以及我們的審計、提名/公司治理、財務和薪酬以及人力資本委員會的章程。任何索要這些文件的人都可以獲得這些文件的印刷版。我們不打算將我們網站中包含的信息作為本Form 10-K年度報告的一部分。
第1A項。風險因素
有許多風險和不確定性可能會影響我們當前或未來的業務、經營業績、財務狀況或股價。以下討論描述了可能對我們當前或未來的業務、經營業績、財務狀況或股價產生不利影響的重要因素。這一討論包括一些前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡聲明”。
可能影響我們的財務狀況或業績的風險
新型冠狀病毒或新冠肺炎對我們的業績、財務狀況、運營業績和現金流產生負面影響和造成幹擾,未來任何其他新冠肺炎變種或任何其他高傳染性或傳染性疾病的爆發可能對我們的業績、財務狀況、運營業績和現金流造成重大不利影響或造成幹擾。
新冠肺炎疫情嚴重影響全球經濟活動,造成金融市場大幅波動和負面壓力。為了應對新冠肺炎疫情,美國國內外的許多司法管轄區都採取了健康和安全措施,包括隔離、強制關閉企業和學校,以及旅行限制。其結果是,新冠肺炎疫情嚴重衝擊了體驗式房地產,因為此類物業涉及聚會社交活動和可自由支配的消費支出。儘管這些健康和安全措施中的許多已經取消,但新冠肺炎疫情對公司業務的影響程度仍然高度不確定和難以預測。在這次大流行期間,我們的大多數租户和借款人宣佈暫時關閉他們的業務。許多專家預測,隨着我們繼續從大流行中恢復,我們可能會經歷一段全球經濟放緩或全球衰退的時期。新冠肺炎疫情受到負面影響,新冠肺炎疫情(或未來爆發任何其他新冠肺炎變種或其他流行病)可能會對我們的能力以及我們客户成功運營的能力以及我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性和不利的影響,原因包括:
•由於政府、租户或借款人的行動,我們的物業全部或部分關閉,或出現其他運營問題;
•經濟活動的減少嚴重影響了我們的租户和借款人的業務、財務狀況和流動性,並導致我們的大多數租户和借款人對我們和我們最大的租户之一的債務進行了修改,宣佈破產;
•自新冠肺炎爆發以來,我們的大多數租户都獲得了不同程度的租金延期,儘管許多租户已經償還了這些延期租金,但一些租户仍然有到期款項,在到期時可能難以償還;
•經濟活動減少可能導致經濟衰退,這可能對消費者可自由支配的支出產生負面影響;
•我們的許多租户和借款人在新冠肺炎疫情期間產生了額外的債務和負債,可能比以前有更大的信用風險;
•難以以有吸引力的條件獲得債務和股權資本,以及全球金融市場的嚴重混亂和不穩定或信貸和融資狀況惡化,可能會影響我們獲得為業務運營提供資金或及時處理到期債務所需的資本,以及我們的租户和借款人為其業務運營融資和履行對我們的義務的能力;
•商業活動和房地產交易需求的普遍下降將對我們擴大體驗式房地產投資組合的能力或願望產生不利影響;
•勞動力市場的中斷可能會影響租户和借款人的經營能力或導致勞動力成本增加;
•我們和我們的租户和借款人在受影響地區的經營能力惡化,或者向我們和我們的租户和借款人提供我們和我們的租户和借款人的有效運營所需的供應商的產品或服務的延遲,已經並可能繼續對我們和我們的租户和借款人的運營產生不利影響;以及
•對我們人員健康的潛在負面影響,特別是如果他們中的相當一部分受到影響,將導致我們在中斷期間確保業務連續性的能力下降。
新冠肺炎大流行持續影響的最終程度或 其他高度傳染性或傳染性疾病對於我們的運營以及我們租户和借款人的運營,將取決於未來的發展,這些事態具有高度的不確定性,無法有信心地預測,包括疫情(包括新冠肺炎變種)或任何其他高度傳染性或傳染性疾病爆發的範圍、嚴重性和持續時間,為遏制任何爆發或死灰復燃或減輕其影響而採取的行動,疫苗的分發和這些疫苗對新冠肺炎變種的持續效力,公眾對我們的租户和借款人實施的健康和安全措施的信心,疫情爆發的持續直接和間接經濟影響,以及任何其他爆發和遏制措施。以及我們的租户和借款人在疫情消退時從負面經濟影響中恢復的能力,以及在許多情況下償還疫情造成的高水平債務的能力等。新冠肺炎疫情的金融影響可能會對我們未來遵守信貸安排和其他債務協議的金融契約產生負面影響,導致違約,並可能加速負債。這種不遵守規定可能會對我們在循環信貸安排下進行額外借款、支付股息和根據我們的股票回購計劃回購普通股的能力產生負面影響。
全球經濟不明朗、金融市場混亂、利率和通脹上升,以及充滿挑戰的經濟環境,可能會削弱我們為現有債務進行再融資或為購買或開發物業獲得新融資的能力。
全球經濟存在高度不確定性,包括利率、通脹、具有挑戰性的經濟環境以及新冠肺炎疫情消退後的持續影響等方面的不確定性。在體驗型行業方面,目前尚不清楚新冠肺炎疫情是否對未來消費者對聚會活動的偏好產生了負面影響,比如劇院、賭場、餐館、景點和我們投資的其他行業提供的活動。美國和國外的經濟和其他不確定性,如不斷上升的利率和通脹,供應鏈和勞動力短缺,以及新冠肺炎疫情的持續影響,都導致了全球金融市場的波動,並導致房地產行業普遍表現負面。由於當前具有挑戰性的經濟狀況,房地產投資信託基金普遍面臨着更高的風險和不確定因素,包括金融和資本市場的顯著波動和負面壓力、不斷上升的資金成本、高通脹和其他風險和不確定因素。我們的業務受到這些風險和不確定性的影響更大,我們的一個主要劇院租户最近申請了破產保護,如下所述。
我們在一定程度上依靠債務融資來為我們的投資和發展提供資金。如果金融市場的動盪持續或加劇,可能會對我們現有債務到期時進行再融資的能力產生不利影響,或為購買或開發物業獲得新的融資,並對我們的投資價值產生不利影響。如果我們無法在現有債務到期時以有吸引力的條款對其進行再融資,我們可能會被迫處置部分資產。不確定的經濟狀況和金融動盪
市場還可能導致我們投資的價值大幅下降,這也可能使對現有債務進行再融資或獲得新融資變得更加困難。此外,這些因素可能會使我們更難出售物業,或可能對我們出售物業的價格產生不利影響,因為潛在買家可能會遇到資金成本增加或獲得資金的困難。信貸市場的這些事件可能會對美國的其他金融市場產生不利影響,這可能會使我們通過發行普通股或優先股籌集資金變得更加困難或成本更高。此外,全球金融市場的混亂可能會對我們、我們的租户、借款人或整體經濟產生其他不利影響。
雖然我們打算繼續進行未來的投資,但我們預計,由於資本成本上升,我們的投資支出水平將在短期內降低,這些投資的資金將主要來自運營現金和我們無擔保循環信貸安排下的借款,前提是保持我們與過去做法一致的槓桿水平。因此,我們打算更有選擇性地進行未來的投資和收購,直到經濟狀況改善,我們的資本成本回到可接受的水平,這可能在一定程度上取決於我們劇院租户破產程序的最終結果。
通貨膨脹可能會對我們的客户和我們的運營結果產生不利影響。
通貨膨脹,無論是實際的還是預期的,以及任何由此產生的政府政策,都可能對經濟以及我們的租户或借款人的勞動力、商品和服務成本產生不利影響。我們的長期租約和貸款通常包含諸如自動扶梯租金、百分比租金或參與利息等條款,旨在緩解通脹的不利影響。然而,這些撥備在緩解高通脹風險方面的有效性可能有限,這是由於我們幾乎所有的升級撥備都存在合同升級限制,以及百分比租金和參與利息撥備將通過在適用物業實現更高的收入來反映此類通脹的影響的不確定性。我們的許多租賃是三重淨值的,通常要求租户支付所有物業運營費用,因此,我們租賃物業的物業費用增加通常不會直接影響我們。然而,如果我們的租户及借款人的營運開支增幅超過他們的收入增幅,則通脹導致的營運成本增加可能會對租户及借款人造成不利影響,這可能會對租户或借款人支付租金或其他欠款的能力造成不利影響。我們客户支出的增加以及他們的收入未能至少隨着通貨膨脹的增長而增長,可能會對我們客户和我們的財務狀況以及我們的運營結果產生不利影響。
此外,我們的部分租約不是三重淨值租約,這使我們面臨潛在的“CAM滑移”風險,當物業的税收、保險和維護的實際成本超過租户支付的CAM費用時,可能會發生這種情況。只要任何這些租約包含固定費用償還條款或限制,我們可能會受到通脹導致的成本增加的影響,這些成本沒有完全轉嫁到租户身上,這可能會對我們的財務狀況和我們的運營業績產生不利影響。
我們的一些投資採用了更傳統的REIT住宿結構,或者通過第三方管理人進行管理。在傳統的房地產投資信託基金住宿結構中,我們在房地產投資信託基金下持有合資格的住宿設施,並分別在應税房地產投資信託基金附屬公司(TRSS)中持有設施的運營,這些設施通過與合資格獨立承包商簽訂的管理協議而得到便利。在這種結構下,當我們通過第三方經理管理物業時,我們依賴我們物業的表現和物業經理增加收入的能力,以跟上可能受到競爭壓力限制的通脹。我們在這些物業的開支增加,以及我們的收入未能至少隨着通脹而增加,可能會對我們的財務狀況和我們的經營業績產生不利影響。
我們的大多數客户,主要是租户和借款人,在依賴消費者可自由支配支出的細分市場運營物業。在我們的客户或潛在客户所在的細分市場中,消費者的任何可自由支配支出的持續減少都可能對該等客户的運營產生不利影響,進而減少對我們的物業或融資解決方案的需求。
我們的大部分投資組合都是出租給或與在我們物業地點經營服務或零售業務的客户融資的。這些客户中的許多人經營的服務或業務依賴於消費者體驗。其中大多數企業的成功取決於消費者是否願意或有能力使用他們的可自由支配的
用於購買客户產品或服務的收入。經濟低迷或不想“出門”的趨勢可能會導致我們每種物業類型的消費者減少他們在客户或潛在客户運營的細分市場中的可自由支配支出,這可能會對這些客户的運營產生不利影響,進而減少對我們的物業或融資解決方案的需求。新冠肺炎疫情顯著減少和阻礙了消費者的可自由支配支出,這嚴重影響了包括我們客户在內的體驗式房地產物業,儘管消費者的可自由支配支出正在復甦,但尚不清楚新冠肺炎大流行或當前具有挑戰性的經濟環境是否會對未來消費者對聚會活動的偏好產生負面影響。
我們債務工具中的契約可能會對我們的財務狀況以及我們的收購和開發活動產生不利影響。
我們未來可能獲得的無擔保循環信貸安排、優先票據和其他貸款包含某些交叉違約條款以及對我們產生債務能力的慣例限制、要求和其他限制,包括涉及我們的總債務與總資產價值之比最高的契約;最高允許投資;最低有形淨值;最高有擔保債務與總資產價值之比;最高無擔保債務與符合條件的無擔保財產之比;最低無擔保利息覆蓋範圍;以及最低固定抵押覆蓋範圍。我們根據我們的無擔保循環信貸安排借款的能力也受到遵守某些其他契約的約束。我們也有在私募交易中發行的優先票據,這些票據受某些公約的約束。此外,我們的一些財產,包括那些在合資企業中持有的財產,都受到含有慣例契約的抵押,例如那些限制我們在沒有貸款人事先同意的情況下進一步抵押適用財產或終止保險範圍的能力的抵押。
新冠肺炎疫情的金融影響,以及普遍疲軟的經濟狀況,可能會對我們未來遵守信貸安排和其他債務協議的金融契約產生負面影響,並導致違約,並可能加速負債。在這種情況下,我們可能無法獲得其他資金來源,或者只能以不具吸引力的條款獲得資金。此外,如果貸款人普遍堅持為恐怖主義行為提供比我們在市場上或按商業合理條款提供的更大的保險範圍,我們滿足當前或未來貸款人保險要求的能力可能會受到不利影響。
我們依賴債務融資,包括我們的無擔保循環信貸安排下的借款、債務證券的發行和以個人物業為擔保的債務,為我們的收購和開發活動以及營運資本提供資金。如果我們無法從這些或其他來源獲得融資,或在到期時對現有債務進行再融資,我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。我們目前還經歷着資本成本上升,這對我們在短期內進行投資的能力產生了負面影響。新冠肺炎大流行和當前具有挑戰性的經濟環境對我們遵守現有金融契約和獲得融資能力的最終影響程度將取決於未來的事態發展,如上所述,未來的事態發展具有高度的不確定性,無法充滿信心地預測。
我們信用評級的不利變化可能會削弱我們以有利條件獲得額外債務和股權融資的能力,如果有的話,並對我們證券的市場價格產生負面影響,包括我們的普通股。
我們的優先無抵押債務和優先股權證券的信用評級是基於我們的經營業績、流動資金和槓桿率、整體財務狀況以及信用評級機構在對我們進行評級分析時採用的其他因素。我們的信用評級可以影響我們可以獲得的資本的數量和類型,以及我們可能獲得的任何融資的條款和成本。不能保證我們將能夠保持目前的信用評級,特別是考慮到新冠肺炎疫情的影響,當前具有挑戰性的經濟環境和我們最大的租户之一破產程序的任何影響,如果我們目前的信用評級惡化,我們可能會產生更高的資金成本,可能更難或更昂貴地獲得額外融資或對現有債務和承諾進行再融資。此外,我們信用評級的下調將在我們當前和未來的信貸安排和未來債務工具下引發額外成本或其他潛在的負面後果。
利率上升和未來的加息可能會增加新債務的利息成本,並可能對我們為現有債務進行再融資、出售資產和限制我們的收購和開發活動的能力產生重大不利影響。
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)在2022年期間多次上調基準利率,無法保證未來不會進一步加息。隨着利率的上升,我們的任何新債務的利息成本也在上升,任何額外的增加都可能進一步增加這些成本。這一增加的成本可能會使任何收購和開發活動的融資成本更高,並降低未來期間的收益。利率上升可能會限制我們在現有債務到期時進行再融資的能力,或者導致我們在再融資時支付更高的利率,並增加再融資債務的利息支出。此外,利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額,從而限制我們有效地重新定位投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。
我們依靠以經濟優惠的條件將空間出租給租户,並向可能無力支付的租户收取租金。
在任何時候,租户都可能經歷業務下滑,這可能會削弱其財務狀況。同樣,經濟的普遍下滑可能會導致商業地產對空間的需求下降。我們的財務業績在很大程度上依賴於以經濟優惠的條件將我們物業的空間出租給租户。此外,由於我們的大部分收入來自租賃房地產,如果我們的大量租户無法支付租金,或者如果我們無法以有利的條件維持入住率,我們的收入、可用於償還債務的資金以及可用於分配給我們股東或股票回購的資金將會減少。如果我們的租户無法支付租金,或我們無法以優惠條件維持我們的入住率水平,標的物業的公允價值也有被視為低於其賬面價值的風險,我們可能不得不從收益中計入費用。此外,如果租户不支付租金,我們可能無法在沒有重大延誤和大量法律費用的情況下執行我們作為房東的權利。
如果租户破產或資不抵債,可能會減少或消除我們從該租户的租約中預期的收入。如果租户資不抵債或破產,我們不能確保我們可以迅速從租户手中收回房產,或者在與租户有關的破產程序中向受託人或擁有財產的債務人收回房產。另一方面,破產法院可能會授權租户終止與我們的租約。如果發生這種情況,我們就未來未付租金向破產租户提出的索賠將受到法定限制,而該限制可能大大低於根據租約欠下的剩餘租金。此外,我們對過去未付租金的任何索賠很可能不會得到全額支付,我們還必須從與租約相關的任何應計直線租金的收入中扣除。
具體地説,在2022年9月7日,Cineworld Group、plc、富豪娛樂集團和我們的其他富豪影院租户(統稱“富豪”)根據美國破產法(下稱“破產法”)第11章申請保護。富豪根據兩份總租約及28份單一物業租約(“富豪租約”)向我們租賃57個影院。作為申請的結果,富豪沒有支付2022年9月的租金或每月延期付款,但隨後根據破產法院的命令支付了這一金額的一部分。富豪從2022年10月開始恢復支付租金和所有帝王租賃的延期付款,並將繼續支付這些款項至2023年2月。然而,不能保證隨後的付款將及時和完整。
我們目前正在與富豪就富豪將繼續運營的物業以及這些物業的租賃條款和條件進行談判。富豪有權根據守則享有有關承擔或拒絕富豪租約的某些權利。不能保證這些談判會成功,也不能保證哪些富豪租約(如果有的話)會根據守則而被採用。2022年12月,富豪提出動議,拒絕我們三處房產的租賃,但隨後選擇從2023年2月22日起不繼續進行這些拒絕。如下所述,根據一張期票,帝王國際欠我們在新冠肺炎疫情期間推遲支付的一大筆租金,並且無法保證我們將根據期票收回多少金額(如果有的話)。
新冠肺炎疫情最初導致的經濟活動減少嚴重影響了我們租户的業務、財務狀況和流動性,並導致大多數租户無法履行他們的義務
美國的全部或全部義務,或以其他方式尋求修改此類義務。新冠肺炎疫情以及普遍疲軟的經濟狀況對我們租户運營的最終影響程度將取決於未來的事態發展,正如上文所討論的那樣,這些事態發展具有很高的不確定性,無法充滿信心地預測。
我們可能會受到借款人破產或違約的不利影響。
如果借款人破產或資不抵債或拖欠貸款,可能會迫使我們宣佈違約,並取消任何可用抵押品的抵押品贖回權。因此,與適用的應收票據有關的未來利息收入確認可能會大大減少或取消。抵押品的公允價值也存在風險,如果有的話,將低於止贖時票據的賬面價值和應計利息,我們可能不得不從收益中扣除。如果一項財產作為票據的抵押品,我們可能會在止贖時收回財產或尋找財產的替代運營商時遇到成本和延誤。如果我們持有的抵押貸款從屬於由物業擔保的優先融資,我們的追回將限於償還所有應付給優先融資持有人的金額後的任何剩餘金額。此外,為了保護我們的次級投資,我們可能希望對任何高級融資進行再融資。然而,不能保證會有這樣的再融資,或者如果有,也不能保證條款會有吸引力。我們經歷了新冠肺炎大流行導致的借款人違約,我們未來可能會經歷違約,違約的廣度將取決於新冠肺炎大流行的範圍、嚴重程度和持續時間,以及總體上疲軟的經濟狀況。
如上所述,2022年9月7日,富豪根據《法典》第11章申請保護。截至2022年12月31日,根據一張在新冠肺炎疫情期間延期支付的本票,帝王航空欠我們約8,730萬美元。由於來自富豪的收入是以現金為基礎確認的,因此這一數額不會在我們的財務報表中作為資產反映。我們在本票項下的所有債權基本上都是無抵押的,並受守則的規定所規限,包括有關承擔和拒絕租約的規定。富豪有大量的擔保債務,優先於本票,以及其他無擔保債務。因此,不能保證我們將在本票下收回多少金額(如果有的話)。
新冠肺炎大流行以及普遍疲軟的經濟狀況對我們借款人業務的最終影響程度將取決於未來的事態發展,如上所述,這些事態發展具有很高的不確定性,無法充滿信心地預測。
我們面臨客户和交易對手的信用風險,他們未能履行他們的財務義務可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務受到信用風險的影響。存在客户或交易對手在到期時不能履行其義務的風險。欠我們錢的客户和交易對手可能會因為破產、缺乏流動性、經營失敗或其他原因而拖欠對我們的債務。儘管我們有程序審查對特定客户和交易對手的信貸敞口,以解決目前的信貸擔憂,但違約風險可能來自難以發現或預見的事件或情況。我們的一些風險管理方法依賴於對有關市場、客户或我們可以公開獲得或以其他方式獲取的其他事項的信息的評估。這些信息在所有情況下都可能不準確、完整、最新或得到適當評估。此外,對一個客户或交易對手的擔憂或違約可能會導致嚴重的流動性問題,其他客户或交易對手的損失或違約,進而可能對我們產生不利影響。我們經歷了新冠肺炎大流行導致的客户違約,未來我們可能會遇到違約,違約的程度將取決於新冠肺炎大流行的範圍、嚴重性和持續時間,以及總體上疲軟的經濟狀況。如果我們的客户和交易對手發生重大違約,我們可能會受到實質性的不利影響。
我們的一些租約的基本條款會不時到期,我們不能保證這些租約將按現有的租賃條款續期,或以其他經濟上有利的條款續期或根本不續期。
我們與租户之間的一些租約的基本條款會不時到期。這些租户已經並可能繼續向我們尋求租金或其他優惠,包括要求我們修改物業以續訂租約。我們不能保證我們將能夠以現有的租賃條款續簽這些租約,否則
經濟上有利的條件,或者根本不是。此外,如果我們不能續簽這些租約,就不能保證我們能夠找到這些物業的替代租户,或者以經濟上有利的條件與這些替代租户簽訂租約。
體驗式房地產行業的經營風險可能會影響我們的客户履行租約或抵押貸款的能力。
我們的客户能否在體驗式房地產行業成功運營並及時履行其義務取決於許多因素,包括影院、電影的可用性和受歡迎程度、這些影片在租户市場的表現、熱門影片在租户的分配、發行窗口(表示從影片在影院上映之日起到它在其他媒體上可用的時間)以及這些影片的許可條款。我們和我們的客户都不能控制電影發行商的運營。在新冠肺炎大流行期間,電影發行商越來越依賴流媒體作為一種交付產品的方法,某些發行的電影也繼續這樣做。不能保證電影發行商將繼續依賴影院作為發行首映電影的主要手段,電影發行商已經並可能在未來考慮其他電影交付方式。此外,2020年8月,美國一家地區法院批准了美國司法部終止派拉蒙同意法令的請求,該法令禁止電影製片廠擁有影院或使用“大宗預訂”,即電影製片廠將多部電影打包出售給影院的做法,以及其他限制。不能保證這一監管行動的影響,或這一監管行動是否會對我們劇院客户的運營以及他們根據租約演出的能力產生實質性的不利影響。
我們的其他體驗型客户面臨着不利經濟狀況的風險,這可能會影響體驗型活動。吃喝玩樂、滑雪、景點、體驗式住宿、遊戲、健身和健康以及文化財產是可自由支配的活動,參與成本相對較高,可能會受到經濟放緩或經濟衰退的不利影響。經濟狀況,包括不斷上升的利率和通貨膨脹、高失業率和消費者信心受損,可能會對我們的客户及其經營業績產生負面影響。新冠肺炎疫情導致的經濟活動減少嚴重影響了我們客户的業務、財務狀況和流動性。新冠肺炎疫情以及普遍疲軟的經濟狀況對我們客户運營的最終影響程度將取決於未來的事態發展,如上所述,這些事態發展具有很高的不確定性,無法充滿信心地預測。我們無法預測這些不確定性可能會對總體訪客人數、客人消費或其他相關趨勢產生什麼影響,以及它將對我們客户的運營以及他們根據各自的租賃或抵押貸款履行義務的能力產生的最終影響。
房地產是一個競爭激烈的行業。
我們的業務在競爭激烈的環境中運營。我們與大量房地產投資者和開發商競爭,包括交易和非交易的公共REITS、私募股權投資者和機構投資基金。其中一些投資者可能願意接受較低的投資回報,或擁有比我們更多的財政資源或更低的資金成本,更有能力借入資金購買物業,以及比我們審慎管理的能力接受更多的風險。這種競爭可能會增加對我們通常投資的物業類型的需求,從而減少我們可獲得的合適收購機會的數量,並提高為這些收購物業支付的價格。如果房地產投資相對於其他類型的投資變得更具吸引力,這種競爭將會加劇。因此,爭奪不動產的競爭可能會對我們產生實質性的不利影響。
競爭的主要因素是收取的租金或利息、地點的吸引力、物業的質量以及所提供服務的廣度和質量。如果我們的競爭對手以低於我們目前向客户收取的租金或利率提供空間,我們可能會失去潛在客户,我們可能會被迫將租金或利率降至低於目前收取的水平,以便在客户的租約或抵押貸款到期時留住客户。除其他因素外,我們的成功取決於國家和地方經濟的趨勢、現有和潛在客户的財務狀況和經營結果、資金的可獲得性和成本、建設和翻新成本、税收、政府法規、立法和人口趨勢。
三個客户佔我們總收入的很大一部分。
AMC、TOPGOLF和Regal Cinemas Inc.佔我們總收入的很大一部分。在截至2022年12月31日的一年中,AMC的總收入約為9450萬美元,佔14.4%,TOPGOLF約為9420萬美元,佔14.3%,富豪約為9070萬美元,佔13.8%。新冠肺炎疫情嚴重影響了這些客户的業務、財務狀況和流動性,而且總體上疲軟的經濟狀況將繼續影響這些客户。
我們已經實現了多元化,並希望通過與多家公司簽訂租賃交易或融資安排,繼續使我們的房地產投資組合多樣化。其他租户或借款人。如果由於任何原因,AMC、TOPGOLF和/或帝王無法在其如果在相當長的一段時間內,或根據任何經修改的租賃或抵押義務,我們可能被要求減少或暫停我們的股東股息或股份回購,並且在獲得替代客户之前,我們可能沒有足夠的資金來支持運營或償還債務。如果發生這種情況,我們無法預測何時或是否能夠以可接受的條件獲得替代的高質量客户。
我們開發的物業可能不能在預期時間內取得足夠的經營成果,因此租户或借款人可能無法支付其約定的租金或利息,管理的物業可能無法盈利運營,這可能對我們的財務業績產生不利影響。
我們的很大一部分投資包括對定製項目的投資。當建設完成後,這些項目可能需要一段時間才能達到預期的運營效果。對於租賃或融資的物業,我們可能會在此期限內向租户或借款人提供對他們更有利的租賃或融資條款。未能在預期時間內達到預期經營結果的租户和借款人可能無法根據商定的租賃或融資條款或根本無法償還其債務。如果我們被要求重組租賃或融資條款或就適用物業採取其他行動,我們的財務業績可能會受到收入下降、計入減值或貸款損失撥備或註銷租金或利息金額的影響。此外,如果我們簽訂了一項管理協議來運營我們開發的物業,該項目可能無法實現目標運營結果,這可能會通過降低收入或記錄減值損失來影響我們的財務業績。
我們已經簽訂了管理協議來運營我們的某些物業,如果這些經理不能成功地管理這些物業,我們可能會受到不利的影響。
為了維持我們作為房地產投資信託基金的地位,我們通常不被允許直接經營我們的物業。因此,我們會不時與第三方管理人訂立管理協議,以經營某些物業。在過去,這種做法最常見的是我們的體驗式住宿屬性。然而,由於新冠肺炎疫情的影響和普遍疲軟的經濟狀況,我們也開始管理以前由租户經營的少量影院,如果違約導致我們收回更多的影院位置,未來可能會管理更多的影院。具體地説,我們未來可能需要管理更多的劇院物業,這取決於富豪懸而未決的破產程序或任何其他劇院客户破產的最終解決方案。 對於託管物業,我們指導和控制物業運營方式的能力低於我們直接管理這些物業的能力。根據我們的管理協議條款,我們參與與這些物業有關的運營決策一般僅限於某些事項。我們不對這些經理或他們的人員進行日常監督。我們不能保證管理人將以符合他們在適用的管理協議下的各自義務或我們在任何特許經營協議下的義務的方式管理我們的物業。如果我們的任何經理未能有效地管理收入和支出,提供優質的服務和便利設施,或以其他方式未能以我們的最佳利益管理我們的物業,我們可能會受到實質性和不利的影響,我們可能要為經理的行為和不作為承擔財務責任。在某些情況下,我們可能會終止管理協議。然而,我們不能保證我們可以找到替代經理,或者替代經理將成功管理我們的物業。如果我們的第三方經理未能成功管理我們的物業,可能會導致我們的運營費用增加或收入減少,或兩者兼而有之。
我們的負債可能會影響我們經營業務的能力,並可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們有一大筆債務內絲。截至2022年12月31日,我們的未償債務總額約為28億美元。O歐洲的債務可能會產生重要的後果,例如:
•限制我們獲得額外融資以滿足我們的營運資金需求、收購、資本支出或其他償債要求或用於其他目的的能力;
•限制了我們在其他業務領域使用運營現金流的能力,因為我們必須將這些資金中的很大一部分用於償還債務;
•限制我們與其他槓桿率不高的公司競爭的能力,因為我們可能沒有能力應對不利的經濟和行業狀況;
•限制我們進行戰略性收購、開發房地產或追逐商機;
•由於管理我們現有和未來債務的協議中的財務和經營契約,限制了我們開展業務的方式;
•使我們面臨債務工具所包含的財務和經營契約下的潛在違約事件(如果不能治癒或免除),可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響;
•增加我們在總體經濟狀況低迷或我們的投資定價方面的脆弱性;
•對我們的信用評級產生負面影響;以及
•限制了我們對本行業和客户所在行業不斷變化的市場狀況做出反應的能力。
除了我們的償債義務外,我們的業務還需要持續進行大量投資。我們是否有能力按計劃償還債務、為我們的債務進行再融資、為資本和非資本支出提供資金以履行我們對現有項目的剩餘承諾並保持我們的資產狀況,以及為我們的業務增長提供能力,這取決於我們的財務和經營業績,而這又受制於當前的經濟狀況以及金融、商業、競爭、法律和其他因素。
受我們的無抵押循環信貸安排和管理我們現有優先票據的債務工具的限制,我們可能會產生重大的額外債務,包括額外的有擔保債務。儘管我們的無抵押循環信貸安排的條款和管理我們現有優先票據的債務工具的條款包含對產生額外債務的限制,但這些限制受到許多限制和例外的約束,遵守這些限制而產生的額外債務可能是巨大的。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,上述風險可能會增加。
有負債並利用這種負債為收購提供資金是有內在風險的。
我們目前使用債務為部分業務和收購提供資金。在利率上升的環境下,我們現有的可變利率債務和任何新債務的成本可能會增加。我們已經利用槓桿收購了房產,並預計未來還會繼續這樣做。雖然槓桿的使用在房地產行業很常見,但我們使用債務使我們面臨一些風險。如果我們的許多客户在很長一段時間內無法支付租賃或利息,而新冠肺炎疫情和經濟狀況普遍疲軟導致這種風險增加,而我們沒有足夠的現金來支付債務的本金和利息,我們可能會違約。我們的一小部分債務融資是以我們物業的抵押擔保的,我們未來可能會進行額外的擔保抵押融資。如果我們無法償還抵押貸款,貸款人可以宣佈違約並取消這些房產的抵押品贖回權。我們預計,由於資本成本上升,我們的投資支出水平將在短期內下降。
我們的大多數債務工具都包含氣球支付,這可能會對我們的財務業績和支付股息的能力產生不利影響。
我們的大多數融資安排要求我們在到期時一次性或“氣球”付款。我們不能保證我們將能夠以有利的條件或根本不能為這些債務再融資,特別是在利率上升和其他負面經濟狀況的情況下。如果我們不能以優惠條件或根本不能為這些債務再融資,我們可能會被迫以不利條件處置財產或支付更高的利率,
這兩種情況中的任何一種都會對我們的財務業績和向股東支付股息的能力產生不利影響。
我們必須獲得新的融資才能實現增長。
作為房地產投資信託基金,我們必須以股息的形式將至少90%的應税淨收入分配給股東。除了決定在我們的普通股中分紅外,我們使用內部資本購買物業的能力有限,必須不斷籌集新資本,以繼續增長我們的投資組合並使其多樣化。我們籌集新資本的能力在一定程度上取決於我們無法控制的因素,包括股票和信貸市場的狀況,我們客户所在行業的狀況,以及房地產投資信託基金的總體表現,所有這些都受到了新冠肺炎疫情和普遍疲軟的經濟狀況的負面影響。我們不斷考慮和評估各種潛在交易以籌集額外資本,但我們不能保證總是有有吸引力的替代方案可供我們使用,也不能保證我們的股價會上漲或保持在允許我們繼續公開或私人籌集股權資本的水平,特別是考慮到新冠肺炎疫情的持續影響以及普遍疲軟的經濟狀況。
我們的房地產投資集中在體驗式房地產,其中很大一部分投資於大型影院物業,這使得我們在經濟上比我們的投資更加多元化時更脆弱。
我們收購、開發或資助體驗式房地產。我們的很大一部分投資是在大型影院物業上。雖然我們受到集中投資房地產所固有的一般風險的影響,但由於主要投資於體驗式房地產,缺乏多元化所產生的風險變得更大。我們的很大一部分投資都投資於大型影院物業,這進一步加劇了這些風險。雖然房地產行業的低迷可能會對我們的物業價值產生重大不利影響,但體驗型房地產行業的低迷可能會加劇這種不利影響。這些不利影響可能比我們在體驗性房地產以外的更大程度上分散投資,或者更具體地説,在大型影院物業以外的情況下更明顯。此外,新冠肺炎疫情和普遍疲軟的經濟狀況嚴重影響並可能繼續影響體驗式房地產,特別是劇院運營,因為此類物業依賴社交和可自由支配的消費者支出,並受到州和地方政府的限制。
如果我們不符合REIT的資格,我們將被作為公司徵税,這將大大減少可用於向我們的股東支付股息的資金。
如果我們不符合美國聯邦所得税的REIT資格,我們將作為公司徵税。我們有組織並相信我們有資格成為REIT,並打算以一種允許我們繼續具有REIT資格的方式運營。然而,我們不能保證我們一直都有資格,將來也會繼續有資格。這是因為成為房地產投資信託基金的資格涉及應用經修訂的1986年《國税法》(下稱《國税法》)中高度技術性和複雜的條款,對此只有有限的司法和行政解釋,並取決於不完全在我們控制範圍內的事實和情況,包括與我們總收入來源有關的要求。如果租賃不被視為真實租賃或符合美國聯邦所得税要求的合格融資安排,而是被視為服務合同、合資企業或其他類型的安排,則我們從租户那裏收到或應計的租金可能不被視為符合這些要求的收入。如果我們的部分或全部租賃不被視為真正的租賃或符合美國聯邦所得税目的的合格融資安排,並且不被視為產生合格的REIT收入,我們可能沒有資格作為REIT納税。此外,我們作為房地產投資信託基金的資格將取決於我們對某些資產、收入、組織、分配、股東所有權和其他要求的持續滿足。我們滿足資產測試的能力取決於我們對我們資產的特性和公平市場價值的分析,其中一些不受準確確定的影響,因此我們可能無法獲得獨立的評估。此外,未來的立法,新的規定, 行政解釋或法院裁決可能會顯著改變税法、税法對我們作為房地產投資信託基金的資格的適用或該資格的美國聯邦所得税後果。
如果我們在任何課税年度(包括之前訴訟時效仍然開放的任何課税年度)未能符合REIT的資格,我們將面臨税收後果,這可能會大幅減少用於償還債務和支付股息的可用資金:
•在計算我們的應税收入時,我們將不被允許扣除支付給股東的股息,並將按正常的公司税率繳納聯邦所得税;
•我們可能要繳納更多的州税和地方税;
•除非我們根據法定條文有權獲得寬免,否則我們不能選擇在被取消資格的年度起計四個課税年度內被視為房地產投資信託基金;及
•我們可能會受到税收處罰和利息的影響。
此外,如果我們不符合REIT的資格,我們將不再被要求支付股息。由於這些因素,我們未能獲得REIT資格,可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。
即使我們仍然符合《國税法》規定的REIT納税資格,我們也可能面臨其他納税義務,從而減少我們可用於向股東支付股息或回購股票的資金。
即使根據《國税法》,我們仍有資格作為REIT納税,我們的收入和資產可能需要繳納聯邦、州和地方税,包括任何未分配收入的税、消費税、州或地方所得税、財產税和轉讓税,以及其他税。此外,一些司法管轄區未來可能會限制或取消優惠的所得税減免,包括支付的股息減免,這可能會增加我們的所得税支出。此外,為了符合《國税法》對房地產投資信託基金的資格和徵税要求,防止確認特定類型的非現金收入,或避免對房地產投資信託基金從交易商財產或庫存中獲得的特定收益徵收100%的税,我們可能會持有或處置我們的部分資產,並通過我們的TRS或其他子公司開展一些業務,這些公司將按常規税率繳納公司級所得税。此外,雖然我們打算與我們的TRS進行交易時保持一定的距離,但如果美國國税局(“IRS”)或法院認定我們的交易不是在一定範圍內進行的,我們可能需要繳納100%的消費税。這些税收中的任何一項都將減少可用於分配給我們股東或根據我們的股票回購計劃回購股票的現金。
法律規定的分銷要求限制了我們的靈活性。
為了保持我們作為聯邦所得税房地產投資信託基金的地位,我們通常被要求向股東分配該日曆年度至少90%的應税收入。我們的應納税所得額的確定不考慮對支付的股息的任何扣除,也不包括淨資本利得。在一定程度上,如果我們滿足分配要求,但分配的應税收入少於100%,我們將對未分配的收入繳納聯邦公司所得税。此外,如本公司於任何年度的分配金額少於(I)本公司該年度普通收入的85%、(Ii)本公司該年度資本利得淨收入的95%及(Iii)本公司前幾年未分配應課税收入的100%之和,本公司將須就該金額(如有)繳納4%的不可抵扣消費税。我們打算繼續向我們的股東進行分配,以符合國內收入法的分配要求,並減少聯邦所得税和不可抵扣的消費税的風險敞口。在確定我們的應税收入時,收入的接收和支出的支付之間的時間差異,以及所需債務攤銷付款的影響,可能需要我們在短期基礎上借入資金,以滿足必要的分配要求,以實現與符合資格的REIT相關的税收優惠。
如果涉及我們的TRS的安排未能符合REIT資格和税收規則的預期,我們可能無法根據國內税法獲得REIT的納税資格,或被徵收鉅額懲罰性税款。
我們將我們的一些體驗式住宿物業出租給我們的TRSS,根據國內收入法的安排,我們從TRS獲得的租金是符合REIT毛收入測試的收入。我們還打算在保持一定距離的基礎上與我們的TRS進行交易,這樣我們和我們的TRS將不會受到適用於錯誤定價交易的《國內税法》的懲罰性税收。雖然救濟條款有時可以為REIT總收入測試失敗開脱,但仍可能徵收鉅額懲罰性税收。
為使我們的TRS安排符合《國税法》下的REIT資格和税務規則,必須滿足多項要求,包括:
•我們的TRS不得直接或間接經營或管理住宿設施,除非通過符合《國税法》規定的合格獨立承包商;
•我們對TRS的租賃必須被視為用於聯邦所得税目的的真實租賃,而不是作為服務合同、合夥企業、合資企業、融資或其他類型的安排;
•根據《國税法》,租賃財產必須構成合格的住宿設施(包括習慣的便利設施和設施);
•我們租賃的物業必須由獨立承建商代表TRSS管理和營運,而該等承建商與我們有少於35%的關聯關係,並積極從事(或有關聯公司如此從事)為與我們無關的人士管理和營運合資格住宿設施的行業或業務;以及
•租約的租金和其他條款必須保持一定的距離。
我們不能確定美國國税局或法院會同意我們的評估,即我們的TRS安排符合REIT資格和税收規則的預期。如果涉及我們的TRS的安排未能遵守我們的預期,我們可能無法根據《國內税法》獲得REIT的徵税資格,或被徵收鉅額懲罰性税款。
我們可能依賴直接和間接子公司的分配來償還債務、向股東支付股息和回購股票。這些子公司的債權人和我們的直接債權人有權在我們向我們的股東支付任何股息或回購股份之前獲得應付給他們的金額。
我們幾乎所有的資產都是通過子公司持有的。我們幾乎所有的運營現金流都依賴於這些子公司。我們每一家直接及間接附屬公司的債權人有權在該附屬公司向吾等作出分派前,於該附屬公司到期及應付時,向其支付該附屬公司的債務。此外,我們的債權人,無論是有擔保的還是無擔保的,在我們根據我們的股份回購計劃向股東支付任何股息或回購股份之前,都有權獲得應付給他們的金額。因此,我們償還債務、向普通股和優先股持有人支付股息以及回購股份的能力取決於我們的子公司首先履行其對債權人的義務的能力,然後向我們支付分配的能力,以及我們履行對我們直接債權人的義務的能力。我們的子公司是獨立和獨立的法人實體,除了對我們的某些債務進行有限擔保外,沒有義務向我們提供資金。
我們的發展籌資安排使我們面臨資金和完成風險。
我們是否有能力履行我們已經承擔或將來可能承擔的建築融資義務,取決於我們是否有能力獲得所需金額的股權或債務融資。我們不能保證我們能夠獲得這筆融資,也不能保證現有的融資利率將確保我們的資本成本與根據相關租賃或應收按揭票據應支付給我們的租金或利息之間的利差。因此,我們可能無法履行我們的建設融資義務或決定停止此類融資,這反過來可能導致項目失敗和罰款,每一項都可能對我們的運營和業務業績產生實質性的不利影響。
我們的員工數量有限,人員流失可能會損害我們的運營,並對我們的股票價值產生不利影響。
我們有55個月截至2022年12月31日的全職員工,因此,我們可能會感受到失去一名員工的影響,這可能比這種損失對一個更大的組織造成的影響更大。我們有賴於以下個人的努力:總裁兼首席執行官格雷戈裏·K·西爾弗斯;我們的執行副總裁總裁兼首席財務官馬克·A·彼得森;我們的執行副總裁總裁兼總法律顧問兼祕書長克雷格·L·埃文斯;我們的執行副總裁總裁兼首席投資官格雷格·齊默爾曼;我們的高級副總裁兼首席會計官託尼·L·馬特以及高級副總裁-人力資源與行政部門的伊麗莎白·格雷斯。雖然我們相信我們可以找到人員的替代者,但失去他們的服務可能會損害我們的運營,並對我們的股票價值產生不利影響。
我們的某些物業的經理僱用人員時,我們會面臨相關風險。
我們某些酒店的經理負責僱傭和維護這些酒店的勞動力。雖然我們不直接僱用或管理這些酒店的員工,但我們要承擔與此類勞動力相關的許多成本和風險,包括但不限於與約束我們卡特里特度假村和室內水上公園經理的特定工會合同相關的風險。我們由第三方管理的物業的運營可能會不時因罷工、停工、公眾示威或其他負面行動和宣傳而中斷。我們還可能因合同糾紛和其他事件而增加法律成本和間接勞動力成本。勞資糾紛的解決或重新談判的勞動合同可能會導致勞動力成本增加,要麼是通過增加工資或福利,要麼是通過改變工作規則。
我們未來可能對博彩業有更大的依賴,並可能容易受到與之相關的風險的影響,這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大和不利的影響。
作為博彩設施的業主或博彩運營商的有擔保債權人,我們可能會受到博彩業相關風險的影響。因此,只要我們對與遊戲相關的資產進行投資,我們的成功就取決於博彩業,而博彩業可能會受到整體經濟狀況、消費者趨勢和偏好的變化以及我們和我們的租户無法控制的其他因素的不利影響,例如新冠肺炎疫情的持續影響和普遍疲軟的經濟狀況。根據我們的博彩設施租賃協議,租金的一部分可能基於租户在我們物業上運營的博彩設施的表現,而博彩租户經營業績的任何下降可能是對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景不利的重大影響。
博彩業的特點是大量參與者之間的高度競爭,包括河船賭場、碼頭賭場、陸上賭場、視頻彩票、抽獎和撲克機,而不是位於賭場的賭場、美洲原住民博彩、互聯網彩票和其他互聯網博彩服務,從更廣泛的意義上説,博彩運營商面臨着來自各種休閒和娛樂活動的競爭。在我們設施所在的大多數市場,遊戲競爭都很激烈。最近,由於現有市場參與者升級或擴建設施、新的遊戲參與者進入市場、互聯網遊戲和立法改革,博彩業出現了額外的重大競爭。隨着相互競爭的物業和新市場的開放,我們可能會受到負面影響。此外,總體經濟狀況疲軟導致可自由支配的消費支出減少,例如但不限於,利率上升、高通脹、從衰退中復甦乏力、高失業率、更高的所得税、消費者信心水平低、房地產市場疲軟、文化和人口變化以及股市波動加劇,可能會對我們的收入和運營現金流產生負面影響。
我們將面臨來自遊戲和其他監管機構對我們的遊戲資產的廣泛監管。
博彩設施的所有權、運營和管理受到無處不在的監管。這些博彩法規影響我們的博彩租户和與我們的博彩設施相關的人員,在許多司法管轄區,包括我們作為房東和房地產的所有者。由於我們作為房東的身份,我們持有物業所在司法管轄區的某些博彩管理機構可能會要求我們和/或我們的關聯公司保持作為關鍵業務實體或供應商的許可證。博彩管理機構還保留了很大的自由裁量權,要求我們被認為是合適的房東,我們的某些股東、高級管理人員和受託人可能也被要求合適。
在許多司法管轄區,博彩法可以要求我們的某些股東提交申請,接受調查,並由博彩當局確定其資格或其適宜性。博彩管理機構在確定申請者是否應該被視為合適人選方面擁有非常廣泛的自由裁量權。在某些行政訴訟要求的約束下,博彩監管機構有權拒絕任何申請或限制、條件、限制、吊銷或暫停任何許可證、登記、發現適合或批准的人,或對任何獲得許可、登記或發現適合或批准的人處以罰款,理由是博彩當局認為合理。
博彩管理機構可能會對我們的受託人、高級管理人員、關鍵員工或投資者的行為或協會進行調查,以確保符合適用的標準。如果我們被要求找到合適的和
如果我們發現某人不適合作為房東,我們將在博彩管理部門註冊為公眾公司,並將受到紀律處分,如果我們收到通知,某人不適合作為股東或與我們有任何其他關係,我們將:
•向該人支付我們任何有投票權證券的任何分派或利息;
•允許該人直接或間接行使通過該人持有的證券授予的任何投票權;
•就所提供的服務或其他方面向該人支付任何形式的報酬;或
•沒有采取一切合法措施要求不適當的人放棄其有表決權的證券,包括如有必要,以公平市價立即購買有表決權的證券以換取現金。
許多司法管轄區還要求任何人獲得博彩公司超過一定百分比的有投票權證券的實益所有權,在一些司法管轄區,非投票權證券,通常是上市公司5%的實益所有權,向博彩管理機構報告收購,博彩管理機構可能要求這些持有人申請資格、許可證或合適的發現,但僅出於被動投資目的持有公司有投票權證券的“機構投資者”的有限例外情況除外。
所需的監管批准可能會推遲或禁止我們的博彩物業的轉讓,這可能導致我們無法收到此類物業的租金。
根據適用法律,我們的租户(以及我們博彩物業的任何未來租户)必須獲得許可,才能經營我們的任何博彩設施物業。如果我們的遊戲設施租賃協議或我們簽訂的任何未來租賃協議被終止(監管機構可能要求)或到期,任何新租户必須獲得許可並獲得其他監管批准,才能將我們的物業作為遊戲設施運營。新租户延遲或無法從適用的州和縣政府機構獲得所需的許可證和其他監管批准,可能會延長我們無法收取適用租金的期限。此外,如果我們的博彩設施租賃協議或未來租賃協議終止或到期,而新的租户沒有獲得許可或未能獲得其他監管批准,則該物業可能不會作為博彩設施運營,我們將無法收取適用的租金。此外,我們可能無法轉讓或出售受影響的物業作為博彩設施,這可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營業績和前景產生重大不利影響。
我們面臨着通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式違反安全規定的風險,以及我們的信息技術網絡和相關係統受到其他重大破壞的風險。
我們面臨着與安全漏洞相關的風險,無論是通過網絡攻擊或互聯網網絡入侵、惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、我們組織內部的人員或能夠訪問我們組織內部系統的人,以及我們的IT網絡和相關係統的其他重大中斷。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加,安全漏洞或破壞的風險普遍增加,特別是通過網絡攻擊或網絡入侵,包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。我們的IT網絡和相關係統對於我們的業務運營和我們執行日常運營的能力至關重要,包括由於新冠肺炎疫情的影響而增加的遠程訪問和運營。儘管我們努力維護這些類型的IT網絡和相關係統的安全和完整性,並實施了各種措施來管理安全漏洞或中斷的風險,但不能保證我們的安全努力和措施將有效,也不能保證企圖的安全漏洞或中斷不會成功或造成破壞。涉及我們的IT網絡和相關係統的安全漏洞或其他重大中斷可能會擾亂我們的網絡和系統的正常運行;導致錯誤陳述的財務報告、違反貸款契約和/或錯過預期報告截止日期;導致我們無法監督我們遵守有關我們作為REIT資格的規則和規定;導致未經授權訪問和銷燬、丟失、被盜、挪用或發佈我們或其他人的專有、機密、敏感或其他有價值的信息,這些信息可能被用來與我們競爭或破壞, 我們可能會因以下情況而受到影響:我們的目標和結果具有破壞性或其他方面的破壞性;需要管理層投入大量精力和資源來補救由此造成的任何損害;使我們面臨違反合同、損害賠償、信用、罰款或終止某些協議的索賠;或者損害我們在租户和投資者中的聲譽。上述任何一項或所有項都可能對
對我們的財務狀況、經營結果、現金流和與普通股相關的分配能力以及普通股的市場價格的影響。我們的服務提供商、租户、物業經理和其他客户及其業務合作伙伴面臨類似的風險,其信息技術和基礎設施方面的安全漏洞或其他中斷的發生可能反過來對我們的運營和業務業績產生重大不利影響。
財務會計準則委員會(“FASB”)或其他準則制定機構發佈的會計準則的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的財務報表受美國公認會計準則的適用,該準則會定期修訂和/或擴大。我們不時須採用由公認權威機構,包括財務會計準則委員會及美國證券交易委員會所頒佈的新會計準則或經修訂的會計準則。我們被要求採用的會計準則可能需要改變我們應用於合併財務報表的現行會計處理方式,並可能要求我們對我們的系統進行重大改變。會計準則的變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。
適用於我們房地產業的風險
房地產收益和房地產投資價值受各種因素的影響而波動。
房地產的價值根據一般經濟和房地產行業的情況而波動。這些條件也可能限制我們的收入和可用現金。我們資產的估值和評估是對公允價值的估計,不一定與可變現價值相對應。由於影響我們房地產價值的任何因素髮生不利變化,我們收到的租金、利息和其他付款以及我們物業的入住率可能會下降。如果我們的收入下降,我們通常預計可用於償還債務、分配給股東和實施股票回購的現金將會減少。此外,當相關租金下降時,我們擁有房地產的一些未報銷成本可能不會下降。
影響香港房地產價值的因素包括:
•國際、國家、區域和地方經濟狀況;
•涉及美國或加拿大的任何武裝衝突或恐怖襲擊的後果;
•國內恐怖主義或大流行或其他疾病爆發(如新冠肺炎或其變體)的威脅,可能導致消費者避免聚集場所;
•我們或我們的租户或經理獲得足夠保險的能力;
•自然災害,如地震、颶風和洪水,可能超過保險覆蓋的總限額;
•當地條件,如該地區的空間或住宿物業供過於求或房地產需求減少;
•來自其他可用空間的競爭,或者就我們的體驗式住宿物業而言,來自我們市場上其他住宿物業或替代住宿選擇的競爭;
•租户和我們租户的客户等用户是否認為物業有吸引力;
•我們租户、借款人和管理人員的財務狀況,包括破產或違約的程度;
•更高的通脹水平;
•我們是否能夠將部分或全部增加的運營成本轉嫁給租户或其他客户;
•我們如何管理我們的物業,或物業經理如何管理這些物業;
•就我們的體驗式住宿屬性而言,依賴於商務和休閒旅行者的需求,這些需求可能會波動並具有季節性;
•利率波動;
•房地產税和其他費用的變化;
•市場租金的變動;
•與物業改善和租金有關的時間和費用;
•税法或區劃法的變化;
•政府監管;
•在可接受的條件下或完全不能獲得融資,以及這種融資的成本;
•根據環境或其他法律或法規可能承擔的責任;以及
•一般競爭因素。
由於這些因素中的任何一個發生不利變化,我們收到的租金、利息和其他付款以及我們物業的入住率可能會下降。如果我們的收入下降,我們通常預計可用於償還債務和分配給股東的現金將減少。此外,當相關租金下降時,我們擁有房地產的一些未報銷成本可能不會下降。
擁有和租賃房地產都有風險。
雖然在大多數情況下,我們的租賃條款規定,租户有義務承擔物業運營的幾乎所有成本,我們的經理有義務管理這些成本,但投資房地產涉及許多風險,包括:
•租户不履行租約或經理不履行管理協議的風險,從而減少了我們從此類租賃或此類管理下的物業中獲得的收入;
•我們可能並不總是能夠以優惠的價格租賃物業,或者某些租户可能需要我們的鉅額資本支出來使現有物業符合他們的要求;
•當我們希望以優惠的價格出售物業時,我們並不總是能夠這樣做;以及
•税收、分區或其他法律的變化可能會降低房產的吸引力或利潤。
如果租户未能履行其租賃契約或經理未能履行其管理契約,這不會成為我們履行物業擔保的任何債務義務的藉口,並可能要求我們為有利於貸款人的準備金提供資金,從而減少可用於支付股息的資金。我們不能保證租户或經理會在租約或管理協議期滿時選擇續約。如果租户或經理不續簽租約或協議,或如果租户或經理違約,我們無法保證我們能以可接受的條件獲得替代租户或經理。如果我們無法獲得另一位優質租户或經理,我們可能需要將物業改作其他用途,這可能涉及鉅額資本支出,以及延遲重新租賃物業或聘請新經理。此外,由於新冠肺炎疫情,租户或經理尋求對現有租約和管理協議做出讓步或其他修改。
一些潛在的損失不在保險範圍之內。
我們與租户的租賃、與借款人的融資安排以及與物業經理的協議要求客户和經理為我們的物業投保綜合責任、意外傷害、工傷賠償、擴大承保範圍和租金損失保險(如適用)。我們相信所需的承保範圍是擁有類似物業的業主通常所獲得的類型和金額。我們相信我們所有的財產都已投保。然而,我們面臨的風險是,我們與租户的租賃、與借款人的融資安排以及與我們物業經理的協議要求的保險覆蓋水平可能不夠充分,隨着我們將投資組合擴展到體驗物業,這些風險可能會增加,與我們現有投資組合中的物業相比,這些物業可能會帶來更大的損失風險。此外,還有一些類型的損失,如流行病、災難性的自然行為、戰爭行為或暴亂,我們、我們的客户或我們物業的管理人無法以可接受的費用或根本不能獲得保險。如果出現未投保的損失或超過保險限額的損失,我們可能會損失受影響財產產生的收入和我們在該財產上投資的資本。然而,我們仍有義務償還與該物業有關的任何抵押債務或其他義務。此外,針對恐怖主義行為的保險保護成本多年來大幅上升。我們不能保證我們的客户或我們物業的經理將能夠獲得適用的恐怖主義保險,或者他們獲得的任何保險將充分保護我們的財產免受恐怖襲擊的損失。
合資企業可能會限制聯合投資的靈活性。
我們可能會繼續在與第三方的合資企業中收購或開發物業,當這些交易看起來合乎需要時。我們不會擁有合資企業收購的任何物業的全部權益。重大決策
關於合資物業可能需要我們的合作伙伴的同意。如果我們與合資夥伴發生糾紛,我們可能覺得有必要或有義務獲得合作伙伴在合資企業中的權益。然而,我們不能確保我們必須支付的價格或收購的時機對我們有利。如果我們投資於一家共享重大決策控制權的合資企業,該合資企業的資產和財務結果可能不會由我們在合併的基礎上報告。只要我們對任何該等“表外”安排有承諾,或代表該等安排或依賴該等安排,或該等安排或其物業或租賃受到重大或有事項的影響,我們的流動資金、財務狀況及經營業績可能會受到該等承諾或表外安排的不利影響。
我們的多租户物業使我們面臨額外的風險。
我們在科羅拉多州、紐約州、加利福尼亞州和加拿大安大略省的娛樂區,以及我們未來可能尋求收購或開發的類似物業,涉及由單一租户運營的房地產的購買和回租過程中通常不會遇到的風險。擁有或開發多租户零售中心可能會使我們面臨這樣的風險,即可能找不到足夠數量的合適租户來使這些中心能夠盈利併為我們提供回報。由於各種因素,包括經濟衰退或通貨膨脹,現有租户未能履行義務,這可能會加劇這種風險。此外,新冠肺炎疫情嚴重影響了我們零售租户的業務、財務狀況和流動性,導致這些租户中的大多數無法履行對我們的義務或以其他方式尋求修改他們的租賃安排。這些風險反過來可能對我們的運營和業務結果造成實質性的不利影響。
零售中心也會受到租户週轉和入住率波動的影響,這可能會影響我們的經營業績。多租户零售中心也使我們面臨潛在的“CAM下滑”的風險,當酒店的税收、保險和維護的實際成本超過租户支付的CAM費用時,可能會發生這種情況。
如果不遵守《美國殘疾人法》和其他法律,可能會導致鉅額損失。
我們的大部分物業都必須遵守美國反興奮劑機構的規定。ADA要求公共設施合理地容納殘疾人,並要求對商業設施進行新的建設或改造,以符合無障礙準則。不遵守ADA可能會導致禁令、罰款、對私人當事人的損害賠償和額外的資本支出,以補救不遵守規定的行為。我們與租户的租賃、與借款人的融資安排以及與我們物業經理的協議要求他們遵守ADA。
我們的酒店還受到各種其他聯邦、州和地方監管要求的約束。我們不知道現有的要求是否會改變,也不知道遵守未來的要求是否會涉及重大的意外支出。雖然在大多數情況下,這些支出將由我們的客户負責,但如果這些客户未能履行這些義務,我們可能會被要求這樣做。
環境污染的潛在責任可能會導致巨大的成本。
根據聯邦、州和地方環境法,我們可能會被要求調查和清理我們物業中任何危險或有毒物質或石油產品的泄漏,而無論我們是否知道或承擔實際責任,僅僅因為我們現在或過去對房地產的所有權。如果出現不明環境問題,我們可能不得不支付大筆款項,這可能會對我們的現金流以及我們償還債務和向股東支付股息的能力產生不利影響。這是因為:
•作為業主,我們可能需要支付與污染相關的財產損失以及調查和清理費用;
•法律可以規定清理責任和責任,無論所有者或經營者是否知道或造成污染;
•即使不止一個人對污染負有責任,根據環境法,每個分擔法律責任的人也可能要承擔所有清理費用;以及
•政府實體和第三方可以起訴受污染場地的所有者或運營者,要求賠償損失和費用。
這些成本可能很高,在極端情況下可能會超過受污染財產的價值。有害物質或石油產品的存在或未能適當補救污染可能會對我們以受影響的財產為抵押、出售或租賃的能力造成不利影響。此外,一些環境法在受污染的場地上設立了留置權,有利於政府賠償與污染有關的損害和費用。我們的大多數貸款協議都要求本公司或其子公司賠償貸款人的環境責任。我們與租户的租約和與物業經理的協議要求他們按照環境法律運營物業,並賠償我們因運營物業而產生的環境責任。我們相信我們所有的物業在實質上都符合環境法律。然而,根據環境法,我們可能會受到嚴格的責任,因為我們擁有這些財產。還有一種風險是,租户和借款人可能無法履行租約或其他協議規定的環境合規和賠償義務。這些事件中的任何一種都可能大幅增加我們的運營成本,要求我們為有利於貸款人的環境賠償提供資金,限制我們在無擔保循環信貸安排下可以借到的金額,並降低我們償還債務和向股東支付股息的能力。
我們面臨着未來氣候變化的潛在影響和與氣候變化相關的風險。
我們暴露在未來可能發生的氣候變化帶來的潛在物理風險中。我們在沿海市場進行了大量投資,其中許多都是為了未來的增長。這些沿海市場歷來經歷過風暴和乾旱等惡劣天氣事件,以及野火和洪水等其他自然災害。如果極端天氣和其他自然事件的頻率因氣候變化而增加,我們對這些事件的暴露可能會增加。作為房地產所有者、運營商和開發商,我們未來還可能受到更嚴格的能源和用水效率標準、我們建築物的用水途徑或温室氣體法規的不利影響。
遵守與氣候變化和氣候變化披露相關的新法律或法規以及投資者的期望,包括遵守證券法披露要求、自願遵守獨立評級系統和“綠色”建築規範,可能會要求我們或我們的客户改善現有物業或導致運營成本增加,從而影響客户的財務狀況和履行其租賃或債務義務的能力。我們不能保證其他此類情況不存在或未來可能不會發生。未來氣候變化對我們房地產的潛在影響可能會對我們出租、開發或銷售此類物業的能力產生不利影響。如果我們不能遵守有關氣候變化的法律法規或實施有效的可持續發展戰略,我們在客户和投資者中的聲譽可能會受到損害,我們可能會受到罰款和/或處罰。
房地產投資的流動性相對較差。
我們可能希望在未來出售物業,因為市場狀況的變化,租户表現不佳,或者我們持有的任何抵押貸款違約,或者是為了利用其他機會。我們還可能被要求在未來出售一處房產,以償還債務或避免違約。像我們這樣的特色房地產項目不能總是很快售出,我們不能向您保證我們總是能獲得優惠的價格。此外,《國税法》限制了我們出售房產的能力。我們可能會被要求投資於物業的修復或改造,然後才能出售。如果我們不能對房地產投資組合的表現變化迅速做出反應,可能會對我們的財務狀況和償債能力、向股東支付股息以及進行股票回購產生不利影響。
在美國以外擁有資產是有風險的。
我們在加拿大的物業受到通常與國際業務相關的風險的影響。我們在加拿大租賃的租金是以加元支付的,這可能使我們面臨匯率波動造成的損失,如果我們沒有對衝我們的頭寸的話。加拿大房地產和税法很複雜,可能會發生變化,我們不能向您保證我們將始終遵守這些法律,或者遵守不會讓我們承擔額外費用。我們還可能受到加拿大房地產價值或市場或加拿大整體經濟波動的影響,這可能會對我們在加拿大的投資產生不利影響。
此外,我們已經對位於中國的項目進行了投資,並可能進入其他國際市場,這些市場可能存在如上所述的類似風險以及與特定國家相關的獨特風險。
擁有或融資物業存在風險,租户、借款人或我們的業務可能會受到天氣條件、氣候變化和自然災害的影響。
我們已經收購併資助了滑雪物業,預計未來還會這樣做。這些物業的經營者,無論是我們的租客或借款人,都依賴物業的營運來支付租金和償還貸款。滑雪物業運營商吸引遊客的能力受到天氣條件和氣候變化的影響,這兩個因素都可能影響滑雪季節的降雪量。惡劣的天氣條件可能會使遊客不願參加户外活動。此外,反常的温暖天氣可能會導致天然降雪量不足,從而增加造雪成本,並可能使造雪在保持優質滑雪條件和吸引遊客方面完全或部分無效。過多的自然降雪量可能會大大增加美化步道的成本,也可能使遊客難以進入滑雪場。我們還擁有和資助一些景點,這些景點也會受到與天氣條件有關的風險,例如水上公園和遊樂園,包括過度降雨或不合時宜的氣温。長期的惡劣天氣條件,或在訪問高峯期出現這種情況,可能會對運營商的財務業績產生重大不利影響,並可能削弱運營商支付租金或其他付款或償還我們貸款的能力。
嚴重的自然災害,如森林火災和洪水,可能會中斷運營商的運營,損壞我們的財產,減少參觀受影響地區物業的客人數量,或對運營商的收入和盈利產生負面影響。我們財產的損壞可能需要很長時間才能修復,也不能保證我們有足夠的保險來彌補修復成本和彌補損失的利潤。此外,這樣的災難可能會中斷或阻礙對我們受影響物業的訪問,或需要疏散,並可能導致我們受影響物業的訪問量在無限期內減少。我們的經營者吸引遊客到我們的體驗式住宿物業的能力也受到這些度假村所在户外環境的美學和自然美景的影響。嚴重的森林火災、洪水或自然事件造成的其他嚴重影響可能會對我們度假村物業的自然美景產生負面影響,並對運營商的整體訪客產生長期負面影響,因為環境可能需要數年時間才能恢復。
我們面臨着與物業的開發、重新開發和擴建以及收購其他房地產相關公司相關的風險。
我們可能會開發、再開發或擴建新的或現有的物業,或收購其他與房地產相關的公司,這些活動存在各種風險。我們在尋求這樣的開發或收購機會方面可能不會成功。此外,新開發或重新開發/擴建的物業或新收購的公司的表現可能不如預期。我們還面臨與任何此類開發或收購活動相關的其他風險,包括:
•我們可能無法按時完成開發或完成預期的收購;
•我們在尋求開發或收購機會時可能面臨競爭,這可能會增加我們的成本;
•在將收購的物業整合到我們的運營和系統中時,我們可能會遇到困難併產生大量費用,而且在任何情況下,整合都可能需要我們的管理層和員工花費大量時間,從而將他們的注意力從我們業務的其他方面轉移;
•我們可能在我們不具備同等市場知識水平的新市場或行業進行開發或收購,這可能使我們在那些我們無法有效應對的市場和行業中面臨意想不到的風險,例如無法吸引具有此類市場和行業知識的合格人員;
•我們可能會招致與開發項目相關的建築成本,這可能會高於預期,有可能使項目變得不可行或無利可圖;
•我們可能會為了維護或改善已獲得的財產而產生意外的資本支出;
•我們可能無法獲得分區、入住率或其他政府批准;
•如發展項目未能如期落成,我們可能會延誤收取租金;
•我們的開發或收購可能無利可圖;
•我們可能需要得到第三方的同意,如主要租户、抵押貸款人和合資夥伴,而這些同意可能被拒絕;
•如果我們在收購後沒有資格成為符合美國聯邦所得税目的的REIT,我們可能會招致不利的税收後果;
•我們可能會因向與交易相關的第三方提供抵押融資而面臨風險,包括此類抵押融資項下的任何違約;
•我們可能面臨與收購相關的訴訟或其他索賠,包括被解僱的員工、租户、前股東或其他第三方的索賠;
•我們的普通股、優先股和債務證券的市場價格可能會下降,特別是如果我們沒有以證券或行業分析師預期的速度或程度實現任何收購的預期收益,或者如果收購對我們的財務狀況、經營業績和現金流的影響與這些分析師的預期不一致;
•我們可能會發行與導致稀釋我們現有股東的收購相關的股票;以及
•我們可能會承擔與收購相關的債務或其他債務。
此外,不能保證與開發和收購機會有關的計劃中的第三方融資將及時提供或根本不能提供,從而增加了此類機會被推遲或未能按最初設想完成的風險。我們也可能放棄我們已經開始追求的開發或收購機會,因此無法收回已經發生的費用,並將管理時間投入到尚未完成的事情上。在某些情況下,我們可能會在項目完成和融資之前同意租賃或其他融資條款,在這種情況下,我們面臨着在融資之前的過渡期內我們的資本成本增加的風險,這可能會減少、消除我們的資本成本與我們預期從項目獲得的付款之間的負價差。此外,我們收購新物業或公司將使我們承擔這些物業或公司的債務,其中一些我們在收購時可能不知道。此外,我們現有物業的開發也存在類似的風險。如果開發或收購不成功,要麼是因為沒有達到我們的預期,要麼是因為沒有按照我們的計劃完成,我們可能會失去對開發或收購的投資。
可能影響我們股票市場價格的風險
我們不能向您保證,我們將繼續按當前利率支付現金股息。
我們的股息政策由董事會決定。我們支付普通股股息或按規定利率支付優先股股息的能力取決於許多因素,包括我們的流動性、我們的財務狀況和未來業務的結果、我們租户和客户履行租賃和抵押條款的情況、我們以有吸引力的利率收購、融資和租賃更多物業的能力,以及我們貸款契約中的規定。為應對新冠肺炎疫情帶來的財務衝擊,我們於2020年暫停每月向普通股股東派發現金股利。儘管我們在2021年重新實施了這一股息,但不能保證我們將維持或提高未來的任何普通股股息率,如果我們不能維持或提高該比率,我們普通股的市場價格可能會受到不利影響,我們的優先股也可能受到不利影響。此外,如果董事會決定向我們的普通股支付部分或基本上全部為普通股的股息,可能會對我們的普通股的市場價格產生不利影響,可能還會對我們的優先股的市場價格產生不利影響。
市場利率可能會對我們的股票價值產生影響。
投資者在決定是否購買或出售我們的普通股或優先股時可能考慮的因素之一是我們的股息率佔我們股價的百分比,相對於市場利率。如果市場利率上升,潛在投資者可能希望我們的普通股獲得更高的股息率,或者尋求支付更高股息或利息的證券。
通貨膨脹可能會對我們的股票價值產生影響。
投資者可能考慮的因素之一是決定是否購買或出售我們的普通股或優先股,即我們在發生嚴重通脹時增加現有租賃和貸款的租金或利息收入的能力。我們的長期租約和貸款通常包含諸如租金或利息自動扶梯和百分比租金或百分比利率等撥備,旨在減輕通脹的不利影響。然而,在嚴重通脹時期,由於固定自動扶梯、租金或利息上限以及租金或利率折點百分比,這些規定的影響可能有限。因此,如果通脹大幅上升,潛在投資者可能希望投資於一家能夠增加收入而不受合同限制的公司,因為合同限制可能會影響我們股票的市值。
廣泛的市場波動可能會對我們股票的市場價格產生負面影響。
由於新冠肺炎疫情的爆發,股票市場經歷了價格和成交量的極端波動,以及普遍疲軟的經濟狀況,這影響了許多公司的普通股市場價格,包括與我們類似或相關行業的公司。這些廣泛的市場波動可能會降低我們股票的市場價格。此外,我們的經營業績和前景可能低於公開市場分析師和投資者的預期,或者可能低於具有可比市值的公司。這兩個因素中的任何一個都可能導致我們股票的市場價格大幅下跌。
我們股票的市場價格可能會受到對我們租户、借款人和經理的財務健康狀況或股票價值的看法或REIT股票總體表現的影響。
如果我們的任何客户或他們的競爭對手報告虧損或收益增長放緩,從收益中扣除費用或進入破產程序,我們股票的市場價格可能會受到不利影響。新冠肺炎疫情導致的經濟活動減少嚴重影響了我們客户的業務、財務狀況和流動性,還導致我們最大的租户之一宣佈破產,這對我們股票的市場價格產生了不利影響。我們股票的市場價格也可能受到房地產投資信託基金股票整體表現疲軟或我們客户所在行業的任何疲軟的影響,其中任何一個都可能受到普遍疲軟的經濟狀況的不利影響。
對控制權變更的限制可能會阻止收購嘗試,這可能對我們的股東有利。
在我們的信託聲明和章程以及馬裏蘭法律和我們與他人達成的協議中有許多條款,其中任何一項都可能使一方更難對我們的股票提出收購要約或完成未經我們董事會批准的對公司的收購。這些措施包括:
•對我們股票的實益所有權的限制,這除了保持我們的REIT地位外,還起到了防禦敵意收購或收購重大或控股權的作用;
•董事會有能力發行優先股或普通股,重新分類優先股或普通股,以及增加我們授權的優先股或普通股的金額,而無需股東批准;
•限制股東無故罷免受託人的能力;
•在股東大會上預先通知股東提案的要求;
•馬裏蘭州法律的規定,限制企業合併和控制未經董事會批准的股份收購和主動收購;
•馬裏蘭州法律的規定,通過限制受託人在主動收購情況下的職責,保護公司(以及房地產投資信託基金)免受主動收購的影響;
•馬裏蘭州法律中的條款,規定受託人在與收購或可能獲得控制權有關的交易中,不受受託人比馬裏蘭州法律下適用於任何其他董事的更高責任或更嚴格審查的約束;
•馬裏蘭州法律的規定,規定受託人的行為符合馬裏蘭州法律規定的受託人適用的行為標準;
•貸款或合資協議中的條款,使公司在控制權變更時違約;以及
•我們與僱員的補償安排的條款要求在僱員終止服務的控制權變更或某些事件時,在終止僱傭時獲得遣散費補償和歸屬股權補償。
任何或所有這些條款都可能推遲或阻止公司控制權的變更,即使變更符合我們股東的利益或為我們的股東提供更大的回報。
我們可以在沒有得到股東批准的情況下改變政策。
我們的經營和財務政策,包括我們關於收購或融資房地產或其他公司、增長、運營、負債、資本化和股息的政策,完全由我們的董事會決定。因此,我們的股東並不控制這些政策。
稀釋可能會影響我們股票的價值。
我們未來的增長將在一定程度上取決於我們籌集額外資本的能力。如果我們通過發行股權證券籌集額外資本,我們普通股持有者的利益可能會被稀釋。同樣,我們的董事會有權安排我們發行一個或多個系列的優先股,其持有人將有權獲得股息和投票權以及董事會決定的其他權利,這些優先股可以優先於我們的公司,也可以轉換為我們的公司。N股。因此,我們發行優先股可能會稀釋或以其他方式不利影響我們普通股持有人的利益。截至2022年12月31日,我們的C系列優先股可按每25美元清算優先股0.4192股普通股的轉換率轉換為我們的普通股,這相當於每股普通股約59.64美元的轉換價格(在某些情況下可能會進行調整)。此外,截至2022年12月31日,我們的E系列優先股可按每25美元清算優先股0.4826股普通股的轉換率轉換為我們的普通股,這相當於每股普通股約51.8美元的轉換價格(在某些情況下可能會進行調整)。在……下面在與公司控制權變更相關的某些情況下,我們G系列優先股的持有者可以選擇將他們的部分或全部G系列優先股轉換為每G系列優先股的我們普通股數量,相當於(A)每股25美元的清算優先權,加上應計和未支付股息除以我們普通股的市值或(B)0.7389股中的較小者。根據一次轉換的C系列、E系列和G系列優先股的數量,轉換C系列、E系列和G系列優先股可能會稀釋或以其他方式不利影響我們普通股持有人的利益。此外,無論是否尋求股東批准,我們可能會發行與收購或投資相關的大量股權證券,這可能會導致我們現有股東的股權被嚴重稀釋。
未來發行的債務或股權證券可能優先於我們的普通股,可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
如果我們決定在未來發行債務證券,這將優先於我們的普通股,很可能它們將受到契約或其他工具的管理,其中包含限制我們經營靈活性的契約。此外,我們未來發行的任何股本證券或可轉換或可交換證券可能具有比我們普通股更有利的權利、優惠和特權,並可能導致我們普通股所有者的股權被稀釋。我們和我們的股東將間接承擔發行和服務此類證券的成本。由於我們在未來的任何發行中發行債券或股票的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素,我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此,我們普通股的持有者將承擔我們未來發行普通股的風險,降低我們普通股的市場價格,稀釋他們持有的我們股份的價值。
外幣匯率的變化可能會對我們的股票價值產生影響。
我們加拿大業務的功能貨幣是加元。因此,我們未來的經營業績可能會受到美元和加元匯率波動的影響,這反過來可能會影響我們的股價。我們試圖通過簽訂外幣兑換合同來部分對衝我們對匯率波動的敞口,以減輕我們對加拿大貨幣兑換風險的敞口。外幣衍生品面臨未來的損失風險。我們不從事以投機為目的購買外匯合約。
此外,我們可能會進入其他構成上述類似貨幣波動風險的國際市場。
我們可能會受到不利的立法或監管税收變化的影響,這可能會降低我們股票的市場價格。
任何時候,管理REITs的美國聯邦所得税法律或法規或這些法律或法規的行政解釋都可能發生變化,可能具有追溯力。我們無法預測任何新的美國聯邦所得税法律、法規或行政解釋,或對任何現有美國聯邦所得税法律、法規或行政解釋的任何修正案是否或何時將被通過、頒佈或生效,或任何此類法律、法規或解釋是否具有追溯性。我們和我們的股東可能會受到美國聯邦所得税法律、法規或行政解釋的任何此類變化或任何新的不利影響。此外,任何尋求對美國聯邦所得税法進行更廣泛改革的提案,如果獲得通過,可能會改變適用於REITs的聯邦所得税法,讓我們繳納聯邦税,或者減少或取消目前支付給我們股東的股息扣減,任何這些都可能對我們的股票市場產生負面影響。
項目1B。未解決的員工意見
截至本年度報告10-K表格的日期,美國證券交易委員會的工作人員沒有未解決的意見需要在此披露。
項目2.財產
截至2022年12月31日,我們的房地產投資組合包括體驗式和教育可報告部門的投資。除非另有説明,以下列出的所有房地產投資均由我們擁有或直接租賃。
下表列出了我們在截至2022年12月31日的年度內的自有物業(不包括正在開發的物業、用於開發的土地和獲得抵押票據的物業),按細分和物業類型列出的總面積(某些滑雪和景點物業除外)、租賃百分比和總租金收入(以千美元為單位)。於下列若干物業,吾等為第三方土地租約的承租人,並已承擔履行該等義務的責任。然而,根據設施租約,租户一般有責任履行我們在土地租約下的基本上所有義務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 物業數量 | 建築格羅斯廣場素材 | 租賃百分比 | 本年度租金收入 截至2022年12月31日 | 公司租金收入的% |
體驗式 | | | | | |
劇院 | 172 | | 11,664,758 | | 98.5 | % | $ | 259,567 | | 45.1 | % |
吃喝玩樂(1) | 53 | | 5,081,147 | | 92.3 | % | 163,206 | | 28.4 | % |
景點 | 21 | | 1,001,169 | | 100.0 | % | 58,772 | | 10.2 | % |
滑雪板 | 3 | | 330,508 | | 100.0 | % | 24,017 | | 4.2 | % |
體驗式住宿(二) | 6 | | 878,193 | | 100.0 | % | 2,317 | | 0.4 | % |
健身與健康 | 5 | | 577,431 | | 100.0 | % | 7,603 | | 1.3 | % |
遊戲(3) | 1 | | — | | — | % | 12,871 | | 2.2 | % |
文化性 | 3 | | 512,768 | | 100.0 | % | 7,029 | | 1.2 | % |
全體驗式 | 264 | | 20,045,974 | | 97.2 | % | $ | 535,382 | | 93.0 | % |
教育 | | | | | |
幼兒教育中心 | 63 | | 1,115,821 | | 100.0 | % | $ | 29,917 | | 5.2 | % |
私立學校 | 9 | | 292,362 | | 100.0 | % | 10,302 | | 1.8 | % |
全員教育 | 72 | | 1,408,183 | | 100.0 | % | $ | 40,219 | | 7.0 | % |
| | | | | |
總計 | 336 | | 21,454,157 | | 97.4 | % | $ | 575,601 | | 100.0 | % |
| | | | | |
(1)包括位於娛樂區的七家劇院。 |
(2)包括由未合併的房地產合資企業擁有的五處體驗式住宿物業。 |
(3)指根據土地租約批給賭場經營者的土地。 |
下表列出了截至2022年12月31日EPR擁有的投資組合的租約到期日期,不包括娛樂區的非劇院租户租約和通過傳統REIT住宿結構運營的體驗式住宿物業(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
年 | | 數量 屬性 | | 正方形 素材 | | 本年度租金收入 截至2022年12月31日 | | 公司租金的% 收入 | |
2023 | | — | | | — | | | $ | — | | | — | % | |
2024 | | 6 | | | 458,240 | | | 10,982 | | | 1.9 | % | |
2025 | | 3 | | | 95,328 | | | 3,355 | | | 0.6 | % | |
2026 | | 3 | | | 39,289 | | | 8,158 | | | 1.4 | % | |
2027 | | 9 | | | 513,139 | | | 24,133 | | | 4.2 | % | |
2028 | | 13 | | | 893,441 | | | 24,724 | | | 4.3 | % | |
2029 | | 12 | | | 679,171 | | | 19,251 | | | 3.3 | % | |
2030 | | 22 | | | 1,663,772 | | | 32,446 | | | 5.6 | % | |
2031 | | 13 | | | 732,923 | | | 19,083 | | | 3.3 | % | |
2032 | | 20 | | | 1,053,275 | | | 28,606 | | | 5.0 | % | |
2033 | | 10 | | | 482,563 | | | 12,675 | | | 2.2 | % | |
2034 | | 40 | | | 2,403,180 | | | 67,818 | | | 11.8 | % | |
2035 | | 32 | | | 2,527,144 | | | 76,745 | | | 13.3 | % | |
2036 | | 27 | | | 1,864,946 | | | 49,684 | | | 8.6 | % | |
2037 | | 32 | | | 1,941,997 | | | 67,706 | | | 11.8 | % | |
2038 | | 35 | | | 1,717,060 | | | 38,727 | | | 6.7 | % | |
2039 | | 3 | | | 145,083 | | | 5,490 | | | 1.0 | % | |
2040 | | 3 | | | 174,191 | | | 6,642 | | | 1.2 | % | |
2041 | | 31 | | | 818,426 | | | 18,616 | | | 3.2 | % | |
2042 | | 4 | | | 466,958 | | | 10,524 | | | 1.8 | % | |
此後 | | 7 | | | 87,195 | | | 16,964 | | | 3.0 | % | |
| | 325 | | | 18,757,321 | | | $ | 542,329 | | | 94.2 | % | |
我們擁有自己的財產領帶分佈在40個州在加拿大的安大略省和魁北克省。下表列出了截至2022年12月31日我們擁有的房地產投資組合的州或省的某些信息(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 建築(總建築面積英國《金融時報》) | | 截至該年度的租金收入 2022年12月31日 | | 租金收入的百分比 |
德克薩斯州 | | 3,057,317 | | | $ | 82,363 | | | 14.3 | % |
加利福尼亞 | | 1,734,099 | | | 71,628 | | | 12.4 | % |
佛羅裏達州 | | 1,584,699 | | | 42,855 | | | 7.5 | % |
加拿大安大略省 | | 1,204,639 | | | 32,659 | | | 5.7 | % |
賓夕法尼亞州 | | 946,961 | | | 29,387 | | | 5.1 | % |
伊利諾伊州 | | 886,172 | | | 26,168 | | | 4.5 | % |
路易斯安那州 | | 842,375 | | | 15,528 | | | 2.7 | % |
俄亥俄州 | | 814,269 | | | 14,122 | | | 2.5 | % |
田納西州 | | 711,643 | | | 16,004 | | | 2.8 | % |
科羅拉多州 | | 686,148 | | | 19,998 | | | 3.5 | % |
維吉尼亞 | | 651,896 | | | 15,154 | | | 2.6 | % |
紐約 | | 646,711 | | | 32,569 | | | 5.7 | % |
北卡羅來納州 | | 631,137 | | | 19,640 | | | 3.4 | % |
密蘇裏 | | 566,890 | | | 6,597 | | | 1.2 | % |
密西根 | | 521,631 | | | 8,695 | | | 1.5 | % |
佐治亞州 | | 516,315 | | | 13,800 | | | 2.4 | % |
堪薩斯州 | | 512,002 | | | 12,363 | | | 2.1 | % |
亞利桑那州 | | 465,755 | | | 14,908 | | | 2.6 | % |
印第安納州 | | 457,998 | | | 7,793 | | | 1.4 | % |
加拿大魁北克 | | 399,437 | | | 4,421 | | | 0.8 | % |
新澤西 | | 392,930 | | | 8,265 | | | 1.4 | % |
肯塔基州 | | 365,971 | | | 8,128 | | | 1.4 | % |
南卡羅來納州 | | 349,388 | | | 9,386 | | | 1.6 | % |
阿拉巴馬州 | | 323,972 | | | 5,820 | | | 1.0 | % |
馬裏蘭州 | | 227,851 | | | 6,330 | | | 1.1 | % |
俄勒岡州 | | 201,532 | | | 5,030 | | | 0.9 | % |
康涅狄格州 | | 185,074 | | | 3,830 | | | 0.7 | % |
明尼蘇達州 | | 181,764 | | | 5,652 | | | 1.0 | % |
愛達荷州 | | 179,036 | | | 4,015 | | | 0.7 | % |
威斯康星州 | | 170,720 | | | 377 | | | 0.1 | % |
阿肯色州 | | 165,219 | | | 4,062 | | | 0.7 | % |
密西西比州 | | 116,900 | | | 5,202 | | | 0.9 | % |
馬薩諸塞州 | | 111,166 | | | 1,020 | | | 0.2 | % |
緬因州 | | 107,000 | | | 1,083 | | | 0.2 | % |
新漢普郡 | | 97,400 | | | 1,284 | | | 0.2 | % |
愛荷華州 | | 93,755 | | | 1,402 | | | 0.2 | % |
內華達州 | | 92,697 | | | 3,018 | | | 0.5 | % |
俄克拉荷馬州 | | 90,737 | | | 6,508 | | | 1.1 | % |
新墨西哥州 | | 71,297 | | | 1,909 | | | 0.3 | % |
華盛頓 | | 47,004 | | | 2,950 | | | 0.5 | % |
蒙大拿州 | | 44,650 | | | 1,026 | | | 0.2 | % |
夏威夷 | | — | | | 2,569 | | | 0.4 | % |
內布拉斯加州(1) | | — | | | 83 | | | — | % |
| | 21,454,157 | | | $ | 575,601 | | | 100.0 | % |
| | | | | | |
(1)截至2021年12月31日的年度內出售的物業,租户繼續向EPR支付遞延租金。 |
辦公地點
我們的行政辦公室位於密蘇裏州堪薩斯城,是從第三方房東那裏租來的。該租約預計2023年的年租金為最高95.8萬美元,是計劃於2026年9月30日到期,有兩個單獨的五年延期選項可供選擇。
租客和租契
我們現有的房地產投資租賃(綜合基礎上-不包括未合併的合資物業)規定了以下項目的年度最低租金總額2023約5.347億美元(不包括租金延期、我們作為分租人的租約的地面租賃付款、不固定的定期租金上漲、百分比租金或直線租金的影響)。我們的租約剩餘期限從一年到27年不等。這些租約可由租户選擇延長預定的續期期限。我們的租約通常是三重淨值租約,需要Tena支付與物業運營相關的幾乎所有費用,包括税收、其他政府費用、保險、水電費、服務、維護和任何地面租賃付款。
另外,我們是第一承租人。N 52作業場截至2022年12月31日的租約。我們的租户一般是這些地契下的分租户,並負責根據這些協議支付租金。我們的分租人經營土地租約規定2023年的年最低租金總額約為差不多2480萬美元。我們的土地租約的剩餘期限從M兩年到44年,其中大多數包括一個或多個續簽選項。
2022年的物業收購和發展
我們的物業收購2022年的項目和開發包括在體驗性物業上的支出。2022年,與成套建築項目有關的總投資支出的百分比,包括對此類項目的抵押票據的投資支出,約為25%。我們與物業運營商和開發商之間現有的牢固關係為我們提供了許多針對西裝的機會,我們希望繼續追求這些機會。
項目3.法律訴訟
在正常的業務過程中,我們會受到某些索賠和訴訟的影響,目前還不能確定結果。管理層認為,我們在解決這些索賠和訴訟時可能產生的任何責任總體上不會對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在紐約證券交易所上市,交易代碼為“EPR”。
於截至2022年12月31日止年度內,本公司並無出售任何未經登記之股本證券。
2023年2月22日,有APP大約6,106名登記在冊的我們已發行普通股的持有人。
發行人購買股票證券
在截至2022年12月31日的季度內,該公司沒有回購任何股權證券。
分紅
我們預計未來將繼續向我們的普通股和優先股股東支付股息。我們的C系列優先股的股息率為5.75%,E系列優先股的股息率為9.00%,G系列優先股的股息率為5.75%。公司董事會在制定普通股股息率時考慮的因素包括適用於股息的REIT税務規則和法規、公司的經營業績,包括每股FFO和FFOAA,以及公司可供分配的現金(定義為支付運營費用、償債、優先股息和其他債務後可供分配的淨現金流量)。
共享性能圖表
下圖比較了截至2022年12月31日的五年期間我們普通股的累計回報率與同期摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數和羅素1000指數的累計回報率。比較假設初始投資為100美元,並在比較期間對所有股息進行再投資。比較期間的業績並不一定預示着未來的業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總回報分析 | | | | | | | | | | | |
| 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 | | 12/31/2022 |
EPR屬性 | $ | 100.00 | | | $ | 104.78 | | | $ | 122.73 | | | $ | 58.80 | | | $ | 88.55 | | | $ | 75.62 | |
MSCI美國房地產投資信託基金指數 | $ | 100.00 | | | $ | 95.43 | | | $ | 120.09 | | | $ | 110.99 | | | $ | 158.79 | | | $ | 119.87 | |
羅素1000指數 | $ | 100.00 | | | $ | 95.22 | | | $ | 125.14 | | | $ | 151.37 | | | $ | 191.42 | | | $ | 154.80 | |
資料來源:標普全球市場情報
業績圖表和相關文本是提供給美國證券交易委員會的,並且不會被視為“徵集材料”,不會被視為“徵集材料”,也不會受到交易法第14A或14C條或交易法第18條規定的責任的約束,也不會被視為通過引用納入根據證券法或交易法提交的任何文件,除非我們通過引用將此類信息特別納入此類文件中。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在促進對我們的財務狀況、經營結果、流動性和可能影響未來業績的某些其他因素的瞭解。MD&A是對合並財務報表及其附註的補充,應與本年度報告10-K表格中包含的合併財務報表及其説明一併閲讀。本次討論和本Form 10-K年度報告中包含的前瞻性表述涉及風險和不確定因素,包括預期的財務業績、業務前景、行業趨勢、股東回報、租户的租賃業績、對客户的貸款業績以及其他事項,這些陳述反映了管理層基於目前已知因素的最佳判斷。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡聲明”。由於一些因素,實際結果和經驗可能與我們的前瞻性陳述中表達的預期結果和其他預期大不相同,這些因素包括但不限於本項目和第1A項“風險因素”中討論的那些因素。
概述
業務
我們的主要業務目標是通過實現可預測和增加的調整後運營資金(“FFOAA”)和每股股息來提高股東價值。我們的戰略是專注於體驗式部門的長期投資,這些投資受益於我們的深度知識和關係,我們相信這些投資在大多數經濟週期中都能提供持續的表現。關於我們專注於體驗式物業的戰略基礎,請參閲項目1-“商務”。
我們的投資組合包括體驗和教育物業的所有權和長期抵押貸款。我們擁有的幾乎所有單租户物業都是根據長期三重淨值租賃進行租賃的,根據這種租約,租户通常支付物業的所有運營費用。我們擁有的多租户物業的租户通常需要支付公共區域維護費,以按比例報銷這些費用的比例。我們還擁有某些使用傳統REIT住宿結構構建的體驗式住宿資產,如項目1-“業務”中所討論的。
我們的戰略是安排租賃和融資,以確保我們的資本成本與租户支付的租金或利息之間存在正價差。我們主要收購或開發預租給入住率高的單租户或多租户物業的新物業。我們還成立了某些合資企業,並提供抵押票據融資。我們打算在可預見的將來繼續作出某些或全部這類安排。
從歷史上看,我們面臨的主要挑戰是尋找合適的物業,談判優惠的租賃或融資條款(新的或現有的物業),以及在我們繼續增長的同時管理我們的投資組合。我們相信,我們管理層的知識和行業關係為我們提供了收購、融資和租賃物業的機會。最近,正如下面進一步討論的那樣,充滿挑戰的經濟環境和一家劇院租户的破產增加了我們的資金成本,這對我們在短期內進行投資的能力產生了負面影響。因此,我們打算更有選擇性地進行投資和收購,利用我們信用額度下的過剩現金流和借款,直到經濟狀況改善,我們的資本成本恢復到可接受的水平,這可能在一定程度上取決於我們的劇院租户破產程序的最終結果。我們的業務受到許多風險和不確定因素的影響,包括本報告第1A項“風險因素”中描述的風險和不確定因素。
截至2022年12月31日,我們的總資產為APP大約58億美元(在累計折舊約13億美元后),房產分佈在44個州以及加拿大的安大略省和魁北克省。我們的總投資(非公認會計準則財務指標)大致截至2022年12月31日,LY為67億美元。報告見“非公認會計準則財務指標”。綜合資產負債表中“總資產”與總資產之比
投資和總投資的計算在2022年12月31日和2021年12月31日。我們將我們的投資分為兩個可報告的部分,Experient艾爾和教育。截至2022年12月31日,我們的體驗式投資佔62億美元,佔92%,教育投資佔我們總投資的5億美元,佔8%。
截至2022年12月31日,我們的體驗部分包括以下物業類型(自有或融資):
•172處影院物業;
•57家Eat&Play酒店(包括位於娛樂區的7家劇院);
•23種吸引特性;
•11處滑雪場;
•七大體驗式住宿屬性;
•15個健身和健康物業;
•一處博彩物業;以及
•三種文化屬性。
截至2022年12月31日,我們的OowNED體驗式房地產組合包括約2000萬平方英尺,97.2%已出租,其中包括7600萬美元的開發中物業和2020萬美元的未開發土地庫存。
截至2022年12月31日,我們的教育部門包括以下物業類型(自有或融資):
•65個幼兒教育中心物業;以及
•九處私立學校的房產。
截至2022年12月31日,我們擁有的Education房地產組合約有140萬平方英尺,100%是租賃的。
合併後擁有的投資組合面積為2150萬平方英尺,其中97.4%是租賃的。
新冠肺炎更新
我們繼續受到新冠肺炎疫情帶來的風險和不確定因素的影響。在2021年至2020年期間,新冠肺炎疫情嚴重影響了體驗式房地產,因為此類物業涉及聚集社交活動和可自由支配的支出。在2022年期間,我們的非戰區物業顯示出從大流行的影響中強勁復甦。然而,我們的影院客户受到新冠肺炎疫情的影響更嚴重,恢復速度比非影院客户慢,這主要是由於電影上映時間的變化、製作延遲和流媒體的試驗。此外,我們最大的劇院客户之一在2022年9月宣佈破產。展望未來,我們打算大幅減少對影院的敞口,從而增加我們體驗式物業類型的多樣性。我們預計,隨着我們限制對影院的新投資,發展其他目標體驗式物業類型,並追求對影院物業的機會主義處置,這種情況將會發生。T新冠肺炎疫情已經對我們的業務產生了負面影響,並可能繼續對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們的合併財務報表反映管理層作出的估計和假設,這些估計和假設影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內收入和支出的報告金額。我們考慮了新冠肺炎疫情對確定我們截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的財務狀況和運營業績所使用的假設和估計的影響。
以下摘要概述了新冠肺炎疫情對我們截至2022年12月31日的年度財務報表的影響:
•我們繼續以現金方式確認某些租户的收入,包括美國多影院公司(“AMC”)和Cineworld Group的子公司富豪影院(“富豪”)。如下文進一步描述的那樣,2022年9月7日,Cineworld Group申請破產保護。富豪沒有支付2022年9月的租金或每月延期付款,但隨後根據破產法院的命令支付了這些金額的一部分。富豪從2022年10月開始恢復支付租金和所有帝王租賃的延期付款,並將繼續支付這些款項至2023年2月。有關更多詳細信息,請參閲下面的“最新發展”中的討論。
•截至2022年12月31日,我們已遞延了租户應付的款項,金額約為作為應收賬款入賬的210萬元。此外,自2022年12月31日,我們有來自客户的未記入應收賬款的款項總計約1.166億美元,因為由於新冠肺炎疫情,全額款項被認為不可能收回。未記為應收賬款的款項仍是客户的債務,在收到任何此類款項時將確認為收入。截至年底止年度2022年12月31日,我們從現金制客户和客户那裏收取了1,710萬美元的遞延租金和60萬美元的遞延利息,這些客户的遞延付款以前沒有被確認為收入。此外,在截至2022年12月31日,我們從權責發生制客户那裏收取了2380萬美元的遞延租金和40萬美元的遞延利息,從而減少了相關賬户和應收利息。所有這些延期付款的還款條件因客户而異。
雖然本期和未來期間的延期支付會推遲租金或抵押貸款的支付,但這些延期通常不會免除客户在未來支付延期金額的義務。遞延租金金額在我們的財務報表中反映為應收賬款(如果確定為可能收取),或將在收到時確認為可變租賃付款(如果確定不可能收取),而遞延抵押貸款付款反映為抵押票據和相關應計應收利息減去任何信貸損失準備金。與租户達成的某些協議,其中延長了剩餘的租賃期限,或進行了其他更改,但不符合財務會計準則委員會(FASB)關於主題842和主題840的工作人員問答:計入與新冠肺炎疫情影響相關的租賃優惠,被視為租約修改。在該等情況下,於經籤立的租約修訂後,如租户不按現金基準確認,則應收賬款所反映的合約租金及應收直線租金將於租約剩餘期限內按租金收入攤銷。在有限的情況下,租户可能有權在政府禁止經營的期間享受租金減免,這在相關期間得到承認,或者我們可以向租户提供租金優惠。如我們向租户提供他們本來無權享有的優惠,則該等金額會在給予優惠的期間確認,除非該等變動被視作契約修訂。
充滿挑戰的經濟環境
由於當前具有挑戰性的經濟狀況,REITs普遍面臨着更高的風險和不確定因素,包括金融和資本市場的顯著波動和負面壓力、不斷上升的資本成本、高通脹和與衰退環境相關的其他風險和不確定因素。我們的業務受到這些風險和不確定性的影響更大,因為我們的一個主要劇院租户最近申請了破產保護,如下所述。雖然我們打算繼續進行未來的投資,但我們預計,由於資本成本上升,我們的投資支出水平將在短期內降低,這些投資的資金將主要來自運營現金和我們無擔保循環信貸安排下的借款,前提是保持我們與過去做法一致的槓桿水平。因此,我們打算更有選擇性地進行未來的投資和收購,直到經濟狀況改善,我們的資本成本回到歷史水平,這可能部分取決於我們租户破產程序的最終結果。
經營業績
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,我們的總收入、可供普通股股東使用的每股稀釋後淨收入和稀釋後每股FFOAA(非公認會計準則財務指標)詳述如下(除每股信息外,以百萬美元計):
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| 截至十二月三十一日止的年度: | | |
| 2022 | | 2021 | | 變化 |
總收入 | $ | 658.0 | | | $ | 531.7 | | | 24 | % |
普通股股東每股攤薄後可獲得的淨收益 | 2.03 | | | 1.00 | | | 103 | % |
稀釋後每股FFOAA | 4.69 | | | 3.09 | | | 52 | % |
影響本公司截至該年度業績的主要因素2022年12月31日,與截至2021年12月31日的年度比較如下:
•租金收入增加,原因是現金制租户和以前接受減税的租户的合同租金付款增加;
•2022年和2021年發生的財產收購和處置的影響;
•其他收入和其他支出的變化,主要是由於政府要求紐約沙利文縣的卡特里特度假村和室內水上公園在2020年3月中旬因新冠肺炎疫情而關閉,並於2021年7月重新開放該物業,以及與出售租户和前借款人的業務有關的費用;
•由於償還我們的無擔保定期貸款安排和循環信貸安排,以及我們在2021年7月退出契約救濟期,導致某些債務的利率上升,利息支出減少;
•與貸款再融資或還款相關的成本降低;
•通過投資合資企業提高業績;以及
•增加一般和行政費用、信用損失費用和減值費用。
有關影響我們經營業績的項目的更多詳情,請參閲下文題為“經營業績”的章節。FFOAA是一項非公認會計準則的財務指標。關於FFOAA和某些其他非公認會計準則財務計量的定義和更多細節,請參閲下文標題為“非公認會計準則財務計量”的章節。
關鍵會計政策和估算
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表時,管理層須在某些情況下作出估計及假設,而這些估計及假設會影響隨附的綜合財務報表及相關附註所呈報的金額。在編制這些財務報表時,管理層作出了影響報告期內報告的資產和負債以及報告的收入和支出金額的最佳估計和假設。最重要的假設和估計涉及房地產估值、房地產收購會計、評估應收賬款的可收回性以及與抵押貸款和其他應收票據有關的信貸損失。應用這些假設需要對未來的不確定性作出判斷,因此,實際結果可能與這些估計不同。
房地產價值減值
我們被要求對我們的房地產投資價值是否存在減值做出主觀評估。這些減值估計可能會對我們的綜合財務報表產生直接影響。當事件或情況變化顯示物業的賬面價值可能無法收回時,我們會評估我們的房地產投資的賬面價值。某些因素可能表明存在減值,包括但不限於相對於預期未來經營業績的表現不佳、我們預期持有物業的時間段的變化、租户困難以及重大不利的行業或市場經濟趨勢。如果存在可能的減值指標,則通過完成未貼現現金流測試對物業進行減值評估,該測試將房地產投資的賬面價值與估計的未來現金流量(未貼現和不計利息費用)進行比較,包括房地產的剩餘價值。如果一個
如計提減值,則資產的賬面價值超過其估計公允價值的金額將計入虧損。
用於推導未貼現現金流測試的估計未來現金流的假設是基於資本化率、預期未來市場租金和我們的預期持有期,所有這些都是主觀的。用於估計未來現金流的市場租金假設以及用於估計房地產剩餘價值的資本化率可能會根據經濟和行業特定因素而波動。這些假設的變化可能會對未貼現現金流測試的結果產生重大影響。如果經濟狀況發生變化,或我們的房地產戰略發生變化,包括減少我們的預期持有期,這些變化可能會對估計的未貼現現金流產生重大影響,並導致減值虧損。損失是根據財產的公允價值和賬面價值之間的差額計算的。我們通常使用收益法來得出物業的公允價值,其中包括對市場租金、資本化率和貼現率的估計,這些估計是主觀的,可能會受到缺乏可比交易的影響。如預期物業可能會出售,我們亦可採用銷售比較法或考慮房地產購買要約,以推算房地產的公允價值。
房地產收購
在收購房地產時,我們會對收購進行評估,以確定它是企業合併還是資產收購。
一般來説,我們的收購被認為是資產收購。如果收購被確定為資產收購,我們將收購價格和產生的其他相關成本按相對公允價值分配給收購的有形資產和確認的無形資產和負債。通常,相對公允價值基於最近的獨立評估或與獨立評估師使用的方法類似的方法,以及管理層的判斷。此外,資產收購所產生的與收購相關的成本也被資本化。
用於計算收購的有形資產和無形資產及負債的相對公允價值的方法一般包括收益法、成本法和銷售比較法。這些方法中使用的假設包括對市場租金、資本化率和貼現率的估計,這些估計是主觀的,可能會受到缺乏可比交易的影響。M房地產估值中使用的市場租金假設、資本化率和貼現率可能會根據經濟和行業特定因素而波動。
論租賃應收賬款的可回收性
我們的應收賬款餘額主要包括應向租户收回的租金和運營成本,以及將在現有租約有效期內收到的應計租金增長率。我們定期評估我們的應收賬款在逐個租賃的基礎上的可收回性。評估主要包括審查逾期帳户餘額,並考慮租户的信貸質量、租户的歷史趨勢、物業水平指標、當前經濟狀況和客户付款條件的變化等因素。當應收賬款不再可能收回時,我們暫停確認收入,並將應收賬款直接註銷為收入。
為確定是否有可能收取租賃應收賬款,我們審查了租户的財務狀況,包括對其預期未來經營業績的估計,這些估計是主觀的。租户目前和預計未來的經營業績、租户獲得額外融資的能力以及支付租賃應收賬款的能力和意圖可能會因經濟狀況和行業具體因素而有所不同。如果經濟狀況或承租人的財務狀況或業績下降,預期收回未償還租賃應收賬款的可能性可能不大,並可能導致暫停確認收入和註銷應收租賃賬款。
應收抵押品和票據的可回收性
我們的按揭和票據應收賬款包括由我們發起的貸款以及相關的應計利息和未付利息。收入。我們定期評估應收賬款的可回收性,考慮的因素包括借款人的信用質量、借款人的歷史趨勢、我們的歷史虧損經驗、當前的投資組合、市場和經濟狀況以及借款人付款條款的變化。我們使用前瞻性商業房地產預測工具,在逐筆貸款的基礎上估計我們目前的預期信貸損失。我們記錄信用損失費用。
並根據ASC 326的規定,按季度扣除我們的抵押票據和應收票據餘額中的信貸損失準備金。如果我們有逾期的抵押票據或應收票據,並且我們確定它依賴於抵押品,我們根據抵押品的公允價值來計量預期的信貸損失。如果被認為有可能喪失抵押品贖回權,我們預計會出售抵押品,而不是操作抵押品,我們會根據出售的估計成本調整抵押品的公允價值。
預測工具中用來估計我們目前預期信貸損失的重要假設包括貸款水平假設,如貸款與價值比率和償債比率,以及市場水平假設,如失業率、利率和房地產價格指數。這些假設的變化可能會對信貸損失撥備產生重大影響。如果經濟狀況或借款人的財務狀況下降,可能會導致額外的信貸損失費用、暫停確認利息收入或註銷應收賬款。
如果一筆貸款被確定為依賴抵押品,則用於確定相關抵押品公允價值的假設因抵押貸款或應收票據的抵押品類型而異。公允價值可能會受到經濟因素、抵押品未來運營現金流的估計和資本化率的影響,這些因素是主觀的,可能會受到缺乏可比交易的影響。這些假設的變化可能會對抵押品的估計價值產生重大影響,並導致信貸損失費用增加。
最新發展動態
投資支出
我們在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內的投資支出總額為4.025億美元和1.335億美元,詳情如下(單位:千):
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截至2022年12月31日止的年度 |
投資類型 | 總投資支出 | 新發展 | 再開發 | 資產收購 | 應收按揭票據或應收票據 | 對合資企業的投資 |
體驗式: | | | | | | |
劇院 | $ | 622 | | $ | 5 | | $ | 617 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
吃喝玩樂 | 24,747 | | 23,151 | | 1,596 | | — | | — | | — | |
景點 | 145,026 | | — | | 2,261 | | 142,765 | | — | | — | |
滑雪板 | 27,178 | | — | | — | | — | | 27,178 | | — | |
體驗式住宿 | 77,782 | | 4,354 | | — | | — | | 11,305 | | 62,123 | |
健身與健康 | 127,057 | | 44,090 | | 6,358 | | 19,858 | | 56,751 | | — | |
| | | | | | |
文化性 | 107 | | — | | 107 | | — | | — | | — | |
全體驗式 | 402,519 | | 71,600 | | 10,939 | | 162,623 | | 95,234 | | 62,123 | |
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教育: | | | | | | |
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全員教育 | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
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總投資支出 | $ | 402,519 | | $ | 71,600 | | $ | 10,939 | | $ | 162,623 | | $ | 95,234 | | $ | 62,123 | |
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截至2021年12月31日止的年度 |
投資類型 | 總投資支出 | 新發展 | 再開發 | 資產收購 | 應收按揭票據或應收票據 | 對合資企業的投資 |
體驗式: | | | | | | |
劇院 | $ | 4,633 | | $ | 4,182 | | $ | 451 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
吃喝玩樂 | 58,387 | | 9,347 | | 121 | | 48,919 | | — | | — | |
景點 | 56 | | — | | 56 | | — | | — | | — | |
滑雪板 | 6,540 | | — | | — | | — | | 6,540 | | — | |
體驗式住宿 | 57,367 | | 17,029 | | 301 | | — | | — | | 40,037 | |
健身與健康 | 2,124 | | — | | — | | — | | 2,124 | | — | |
| | | | | | |
文化性 | 4,399 | | — | | 20 | | — | | 4,379 | | — | |
全體驗式 | 133,506 | | 30,558 | | 949 | | 48,919 | | 13,043 | | 40,037 | |
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教育: | | | | | | |
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全員教育 | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
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總投資支出 | $ | 133,506 | | $ | 30,558 | | $ | 949 | | $ | 48,919 | | $ | 13,043 | | $ | 40,037 | |
上述數額分別包括2022年和2021年12月31日終了年度的資本化利息130萬美元和160萬美元,以及資本化其他一般和行政直接項目費用70萬美元和30萬美元。上表不包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的430萬美元和450萬美元的維護資本支出和其他支出。
鑑於新冠肺炎疫情的負面影響,我們在截至2021年12月31日的一年中限制了投資支出,以增強我們的流動性狀況。2021年7月12日,我們根據我們的信貸安排和私募票據提供了選擇提前終止契約救濟期的通知。自2021年7月13日起,我們擺脱了信貸安排和私募票據的某些限制,這些限制限制了我們的投資和資本支出。
在截至2022年12月31日的年度內,我們用手頭的現金進行投資。4.025億美元在各種體驗性的屬性中。最近,充滿挑戰的經濟環境和一家劇院租户的破產增加了我們的資金成本,這對我們在短期內進行投資的能力產生了負面影響。因此,我們打算更有選擇性地進行投資和收購,利用我們信用額度下的過剩現金流和借款,直到經濟狀況改善,我們的資本成本恢復到可接受的水平,這可能在一定程度上取決於我們的劇院租户破產程序的最終結果。
性情
於截至2022年12月31日止年度內,我們完成出售三處空置劇院物業及一幅地塊,淨收益合共1,100萬美元。在這些銷售方面,我們確認了總計70萬美元的銷售收益。
帝王更新
2022年9月7日,Cineworld Group、plc、富豪娛樂集團和公司的其他富豪影院租户(統稱“富豪”)根據美國破產法(下稱“守則”)第11章申請保護。富豪根據兩份總租約及28份單一物業租約(“富豪租約”)向本公司租賃57個劇院。由於申請,富豪沒有支付2022年9月的租金或每月延期付款,但隨後根據破產法院的命令支付了這些金額的一部分。富豪從2022年10月開始恢復支付租金和所有帝王租賃的延期付款,並將繼續支付這些款項至2023年2月。然而,不能保證隨後的付款將及時和完整。
我們目前正在與富豪就富豪將繼續運營的物業以及這些物業的租賃條款和條件進行談判。富豪有權根據守則享有有關承擔或拒絕富豪租約的某些權利。不能保證這些談判會成功,也不能保證哪些富豪租約(如果有的話)會根據守則而被採用。2022年12月,富豪提出動議,拒絕我們三處房產的租賃,但隨後選擇從2023年2月22日起不繼續進行這些拒絕。
在…2022年12月31日,帝王大約欠我們根據《新冠肺炎》疫情期間延遲支付的租金的期票,2022年9月的租金約為650萬美元,其中140萬美元為請願前租金,510萬美元為《守則》規定的請願後租金。因為來自富豪的SE收入按現金基礎確認,所有來自富豪的應收賬款不在我們的財務報表中反映為資產。我們在本票項下的所有債權基本上都是無抵押的,並受守則的規定所規限,包括有關承擔和拒絕租約的規定。富豪有大量的擔保債務,優先於本票,以及其他無擔保債務。因此,不能保證我們將在本票下收回多少金額(如果有的話)。
其他收入
在2022年第四季度,我們確認了與銷售參與付款相關的700萬美元的其他收入,這筆付款與將法國農業信貸銀行的幼兒教育業務出售給KinderCare有關。KinderCare預計將對五個早期教育物業行使租約終止權,於2023年第二季度生效,相當於280萬美元的年租金收入。其餘16個早期教育物業的租約包含一項基於表現的合同租金調整,自2024年1月1日起生效,我們預計這將部分抵消預期的租金下調。
此外,於2022年第四季度,我們確認了與銷售滑雪物業相關的銷售參與付款相關的210萬美元的其他收入,該滑雪物業獲得了一筆抵押貸款,而這筆貸款之前已於 2019.
減值費用
於截至二零二二年十二月三十一日止年度內,吾等重估五項KinderCare物業的持有期,該等物業須受上述租約終止的限制,其中一項空置物業及兩間劇院已收到收購要約租賃予富豪的物業須受拒絕租賃動議所規限,並確定估計現金流不足以收回賬面價值。因此,我們在截至2022年12月31日的年度確認了總計2,730萬美元的減值費用,其中包括2,530萬美元的房地產投資減值和其中一處物業的經營租賃使用權資產的200萬美元減值。由於與富豪的談判結果尚不清楚,因此無法保證未來不會出現與之相關的減值目前租賃給帝王娛樂的其他影院。
在截至2022年12月31日的年度內,我們還就我們位於中國的兩個劇院項目的股權投資確認了60萬美元的非臨時性減值費用。請參閲備註 7請參閲本年度報告10-K表中的合併財務報表,瞭解與這些減值有關的更多信息。
按揭票據及應收票據更新
在截至2022年12月31日的年度內,我們記錄了680萬美元的信貸損失準備金,與我們的一項由Eat&Play投資擔保的抵押票據有關,以及與兩筆應收票據有關的310萬美元。儘管不認為有可能喪失抵押品贖回權,而且抵押票據和應收票據的本金餘額在2022年12月31日沒有逾期,但基於利息支付的延遲和每個借款人不斷下降的財務狀況,我們確定借款人正在經歷財務困難。預計償還將主要通過出售或操作抵押品來提供,因此,我們選擇適用抵押品依賴的實際權宜之計。預期信貸損失以報告日期相關抵押品的公允價值為基礎。於截至2022年12月31日止年度內,我們亦撇銷了150萬美元的應計應收利息及按揭及其他與融資有關的收入抵押票據和應收票據。請參閲備註6請參閲本年度報告中的Form 10-K合併財務報表,以獲取更多信息。
經營成果
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
收入分析
下表總結了我們的總收入(以千美元為單位):
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| | 截至十二月三十一日止的年度: | | 變化 |
| | 2022 | | 2021 | | |
最低租金(1) | | $ | 536,957 | | | $ | 439,128 | | | $ | 97,829 | |
租金百分比(2) | | 10,457 | | | 14,046 | | | (3,589) | |
直線租金(3) | | 6,993 | | | 5,664 | | | 1,329 | |
租客報銷 | | 19,849 | | | 18,721 | | | 1,128 | |
其他租金收入 | | 1,345 | | | 1,323 | | | 22 | |
租金總收入 | | $ | 575,601 | | | $ | 478,882 | | | $ | 96,719 | |
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其他收入(4) | | 47,382 | | | 18,816 | | | 28,566 | |
抵押貸款和其他融資收入 | | 35,048 | | | 33,982 | | | 1,066 | |
總收入 | | $ | 658,031 | | | $ | 531,680 | | | $ | 126,351 | |
(1)截至2022年12月31日止年度,最低租金較截至2021年12月31日止年度增加8,820萬元,主要原因是現有物業的租金收入增加8,820萬元,包括以現金確認租金收入的改善。此外,與2022年和2021年完成的物業收購和開發有關的最低租金增加了1420萬美元。這一減幅因出售物業的租金收入減少460萬美元而被部分抵銷。
在截至2022年12月31日的年度內,我們續簽了四份約206,000平方英尺的租賃協議,併為租户改善提供了平均每平方英尺33.87美元的資金或同意提供資金。我們的租金下降了2.2%,並且沒有支付與這些續約有關的租賃佣金。
(2)與截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度租金百分比(高於基本租金的金額)減少,主要是由於重組後的租約在2022年具有更高的基本租金,導致從一個幼兒教育中心租户確認的百分比租金較低。這一減幅被我們的博彩和高爾夫娛樂租户、一個滑雪物業租户、一個文化租户以及幾個景點物業確認的較高百分比租金部分抵消。
(3)截至2022年12月31日止年度的直線租金較截至2021年12月31日止年度的直線租金上升,主要是由於於2022年及2021年完成的物業收購及發展所致。
(4)與截至2021年12月31日止年度相比,截至2022年12月31日止年度的其他收入有所增加,原因是之前因新冠肺炎疫情而關閉的Kartrite度假村重新開放導致營運收入增加,以及與出售租户的幼兒教育業務和出售獲得先前已於2019年全數償還的抵押貸款有關的參與付款共9,10萬美元。此外,在截至2022年12月31日的一年中,其他收入的增加是兩個劇院物業的運營收入增加的結果。
費用和其他明細項目分析
下表彙總了我們的費用和其他行項目(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | 變化 | |
| | 2022 | | 2021 | | | |
物業經營費 | | $ | 55,985 | | | $ | 56,739 | | | $ | (754) | | |
其他費用(1) | | 33,809 | | | 21,741 | | | 12,068 | | |
一般和行政費用(2) | | 51,579 | | | 44,362 | | | 7,217 | | |
| | | | | | | |
交易成本(3) | | 4,533 | | | 3,402 | | | 1,131 | | |
信用損失費用(收益)(4) | | 10,816 | | | (21,972) | | | 32,788 | | |
減值費用(5) | | 27,349 | | | 2,711 | | | 24,638 | | |
| | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 163,652 | | | 163,770 | | | (118) | | |
房地產銷售收益(6) | | 651 | | | 17,881 | | | (17,230) | | |
與貸款再融資或償還相關的成本(7) | | — | | | 25,451 | | | (25,451) | | |
利息支出,淨額(8) | | 131,175 | | | 148,095 | | | (16,920) | | |
合資企業虧損中的股權(9) | | 1,672 | | | 5,059 | | | (3,387) | | |
合資企業減值費用 | | 647 | | | — | | | 647 | | |
| | | | | | | |
所得税費用 | | 1,236 | | | 1,597 | | | (361) | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
優先股息要求 | | 24,141 | | | 24,134 | | | 7 | | |
(1)截至2022年12月31日的年度其他費用增加,原因是卡特里特度假村重新開放導致業務費用增加,該度假村以前因新冠肺炎疫情而關閉,以及兩個劇院物業的業務費用。
(2)截至2022年12月31日的年度,一般和行政費用增加,主要原因是工資和福利費用增加以及差旅費和專業費用增加。
(3)與截至2021年12月31日的年度相比,在截至2022年12月31日的年度內,交易成本增加是由於與成本無法資本化和終止交易相關的成本增加。
(4)在截至2021年12月31日的一年中,信用損失收益主要是由於借款人償還了840萬美元以前全額準備金的應收票據,以及額外的850萬美元資金承諾的釋放。於截至2022年12月31日止年度內,我們確認與一項應收按揭票據有關的信貸損失開支為680萬美元,與兩項應收票據有關的信貸損失開支為310萬美元。截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度相比,信用損失費用(收益)的剩餘變化是由於信用損失模型的結果,該模型受到新冠肺炎疫情後預期的經濟復甦時間和每個時期結束時的經濟環境的影響。
(5)於截至2022年12月31日止年度內確認的減值費用,涉及七項物業的修訂估計未貼現現金流及持有期縮短。在截至2022年12月31日的年度內確認的減值費用包括2530萬美元的房地產投資減值和200萬美元的經營租賃使用權資產減值。於截至2021年12月31日止年度內確認的減值費用與我們擬出售的兩幢空置物業有關,而吾等確定該等現金流不足以收回賬面價值。這些物業其後被售出。
(6)截至2022年12月31日止年度的房地產銷售收益,與出售三個空置劇院物業及一幅土地有關。截至2021年12月31日止年度的房地產銷售收益與出售4個劇院物業、2個滑雪物業、1個Eat&Play物業和4個地塊有關。
(7)截至2021年12月31日止年度與償還我們的無抵押定期貸款安排和終止相關利率互換以及贖回我們於2023年到期的所有2.75億美元5.25%優先債券(包括整體溢價)有關的貸款再融資或償還的成本。
(8)與截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度的利息支出淨額減少的主要原因是平均借款減少和未償債務加權平均利率下降。
(9)與截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度來自合資企業的股本虧損減少,主要是由於位於佛羅裏達州聖彼得堡的兩家體驗式住宿物業確認的收入增加。這一減少被其他三家體驗式住宿物業確認的較高虧損所抵消,其中兩家是在截至2022年12月31日的年度內收購的。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
收入分析
下表總結了我們的總收入(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | |
最低租金(1) | | $ | 439,128 | | | $ | 372,546 | | | $ | 66,582 | |
租金百分比(2) | | 14,046 | | | 8,554 | | | 5,492 | |
直線租金(3) | | 5,664 | | | (24,550) | | | 30,214 | |
租户報銷(4) | | 18,721 | | | 15,111 | | | 3,610 | |
其他租金收入 | | 1,323 | | | 515 | | | 808 | |
租金總收入 | | $ | 478,882 | | | $ | 372,176 | | | $ | 106,706 | |
| | | | | | |
其他收入(5) | | 18,816 | | | 9,139 | | | 9,677 | |
抵押貸款和其他融資收入 | | 33,982 | | | 33,346 | | | 636 | |
總收入 | | $ | 531,680 | | | $ | 414,661 | | | $ | 117,019 | |
(1)截至2021年12月31日止年度,最低租金較截至2020年12月31日止年度增加8,610萬美元,主要原因是現有物業的租金收入增加8,610萬美元,包括按現金確認的租金收入增加、應收賬款撇賬減少及預定租金上升。此外,與2021年和2020年完成的財產收購和開發有關的最低租金增加了770萬美元。物業處置租金收入減少2 210萬美元,空置物業租金收入減少510萬美元,部分抵銷了這一減少額。
在截至2021年12月31日的一年中,我們續簽了八份租賃協議,面積約46萬平方英尺。我們經歷了8.1%的租金上漲,並且沒有支付與這些租賃續約相關的租賃佣金。
(2)截至2021年12月31日止年度的租金百分率(高於基本租金)較截至2020年12月31日止年度上升,原因是我們的博彩租户、高爾夫娛樂租户、一個滑雪租户及兩個景點租户確認的租金百分比較高。此外,由於一個幼兒教育中心租户根據重組後的租約確認了較高的百分比租金。這些增長被2020年第四季度處置的三所私立學校物業在截至2021年12月31日的年度內確認的較低百分比租金所抵消。
(3)截至2021年12月31日止年度的直線租金較截至2020年12月31日止年度增加,主要是由於新冠肺炎疫情影響,於截至2020年12月31日止年度確認撇賬3,800萬美元,其中包括2,650萬美元的直線應收賬款及1,150萬美元的分租人地面租賃直線應收賬款。由於幾個租户的收入以現金方式確認,直線租金收入減少,部分抵消了這一減少額。
(4)與截至2020年12月31日止年度相比,截至2021年12月31日止年度租户補償金額有所增加,主要是由於收付實現制租户收取的款項增加,以及新冠肺炎合約解除合約減少所致。
(5)與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度的其他收入增加,原因是卡特里特度假村重新開放帶來的運營收入增加,該度假村之前因新冠肺炎疫情而關閉,以及兩個劇院物業的運營收入。
費用和其他明細項目分析
下表彙總了我們的費用和其他行項目(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | 變化 | |
| | 2021 | | 2020 | | | |
物業經營費 | | $ | 56,739 | | | $ | 58,587 | | | $ | (1,848) | | |
其他費用(1) | | 21,741 | | | 16,474 | | | 5,267 | | |
一般和行政費用 | | 44,362 | | | 42,596 | | | 1,766 | | |
遣散費(2) | | — | | | 2,868 | | | (2,868) | | |
| | | | | | | |
交易成本(3) | | 3,402 | | | 5,436 | | | (2,034) | | |
信用損失(收益)費用(4) | | (21,972) | | | 30,695 | | | (52,667) | | |
減值費用(5) | | 2,711 | | | 85,657 | | | (82,946) | | |
折舊和攤銷(6) | | 163,770 | | | 170,333 | | | (6,563) | | |
房地產銷售收益(7) | | 17,881 | | | 50,119 | | | (32,238) | | |
與貸款再融資或償還相關的成本(8) | | 25,451 | | | 1,632 | | | 23,819 | | |
利息支出,淨額(9) | | 148,095 | | | 157,675 | | | (9,580) | | |
合資企業虧損中的股權 | | (5,059) | | | (4,552) | | | (507) | | |
合資企業減值費用(10) | | — | | | (3,247) | | | 3,247 | | |
| | | | | | | |
所得税支出(11) | | (1,597) | | | (16,756) | | | 15,159 | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
優先股息要求 | | (24,134) | | | (24,136) | | | 2 | | |
(1)與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度的其他費用增加,原因是卡特里特度假村重新開放導致運營費用增加,該度假村之前因新冠肺炎疫情而關閉,以及兩家劇院物業的運營費用。
(2)截至2020年12月31日的年度與前高級受害人退休有關的開支E總裁-資產管理門特。有關詳情,請參閲本年報10-K表格所載綜合財務報表附註13。沒有服務器截至2021年12月31日的年度的預支費用。
(3)截至2021年12月31日止年度的交易成本較截至2020年12月31日止年度減少,主要是由於將若干教育物業轉讓給於截至2020年12月31日止年度確認的另一租户的相關成本所致。
(4)與截至2020年12月31日的一年相比,截至2021年12月31日的一年的信貸損失(福利)支出發生變化,主要是由於借款人償還了840萬美元的以前全額準備金的應收票據,以及從額外的850萬美元的資金承諾中釋放出來。此外,信貸損失費用減少是由於信貸損失模型改變了對經濟從新冠肺炎大流行病的影響中復甦的時間的預期以及其他因素。
(5)於截至2021年12月31日止年度內確認的減值費用與吾等擬出售的兩項空置物業有關,吾等認定該等現金流不足以收回賬面價值。在截至2020年12月31日的年度內確認的減值費用,與9處物業有關,這些物業的修訂估計未貼現現金流和由於新冠肺炎疫情而導致持有期縮短。於截至2020年12月31日止年度確認的減值費用包括7,070萬美元的房地產投資減值及1,500萬美元的經營租賃使用權資產減值。
(6)截至2021年12月31日的年度的折舊和攤銷費用較截至2020年12月31日的年度減少,主要原因是2020年至2021年期間發生的財產處置
以及財產減值。這一減少被2020年和2021年完成的收購和開發部分抵消。
(7)截至2021年12月31日止年度的房地產銷售收益,與出售四個劇院物業、兩個滑雪物業、一個Eat&Play物業及四幅地塊有關。截至2020年12月31日止年度的房地產銷售收益與行使六所私立學校和四個幼兒教育中心的租户購買選擇權以及出售三個幼兒教育中心物業、四個體驗式物業和兩個地塊有關。
(8)截至2021年12月31日止年度與償還我們的無抵押定期貸款安排和終止相關利率互換以及贖回我們於2023年到期的所有2.75億美元5.25%優先債券(包括整體溢價)有關的貸款再融資或償還的成本。與截至2020年12月31日的年度的貸款再融資或償付相關的成本,與向第三方支付的與修訂我們的第二綜合信貸協議和票據購買協議相關的費用有關。
(9)與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度利息支出淨額減少的主要原因是平均借款減少。與手頭現金和現金等價物有關的短期投資利息收入減少,部分抵消了這一減少額。
(10)合營企業截至2020年12月31日止年度的減值費用,與位於中國的三個劇院項目的非暫時性減值費用有關。
(11)與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度所得税支出減少,主要是由於新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性,確認了我們加拿大業務和某些TRS的遞延税項資產的全額估值備抵。
流動性與資本資源
現金和現金等價物是*每年1.079億元2022年12月31日。此外,我們還限制了現金交易。截至2022年12月31日,260萬美元,主要涉及的是O物業管理和債務協議所需的託管保證金,或為潛在的收購和重新開發而持有的託管保證金。
抵押債務、高級票據、無擔保循環信貸安排和無擔保定期貸款安排
截至2022年12月31日,我們的未償債務總額為28億美元,其中99%是無擔保債務。
在2022年12月31日,我們有未償還本金總額為25億美元的無抵押優先債券(不包括下文討論的私募債券),息率由3.60%至4.95%不等。NOTES包含多項契約,包括:(I)任何會導致吾等的債務與經調整總資產的比率超過60%的債務的產生限制;(Ii)任何有擔保債務的產生限制會導致有擔保債務與經調整總資產的比率超過40%;(Iii)任何會導致吾等的償債覆蓋率低於1.5倍的債務的發生限制;及(Iv)在任何時間維持吾等的無抵押資產總額,使其不少於我們未償還的無抵押債務的150%。
在…2022年12月31日,我們在10億美元的無擔保循環信貸安排下沒有未償還餘額。我們的無擔保循環信貸安排受日期為2021年10月6日的第三份經修訂、重新簽署及綜合信貸協議(“第三份綜合信貸協議”)的條款所規限。該設施將於2025年10月6日到期。我們有兩個選擇將貸款的到期日再延長6個月(總共12個月),但須支付額外費用,且不會發生任何違約。這項安排規定了最初的最高本金可獲得性為10億美元,並提供了“手風琴”功能,根據該功能,如果貸款人同意,我們可以將可用本金總額增加10億美元,達到20億美元。無擔保循環信貸安排的浮動利率為LIBOR加1.20%(基於我們的無擔保債務評級,LIBOR下限為零),利率為5.58%。2022年12月31日。此外,循環信貸安排的融資費為0.25%。
在…2022年12月31日,我們有3.162億美元的優先無擔保票據是通過私募交易發行的。私募債券分兩批發行,1.48億美元將於2024年8月22日到期,1.92億美元將於2026年8月22日到期。在…2022年12月31日私募票據的利率分別為2024年到期的A系列票據和2026年到期的B系列票據的4.35%和4.56%。
於二零二二年一月十四日,吾等修訂管限私募票據的票據購買協議(“票據購買協議”),其中包括:(I)修訂票據購買協議中若干財務及其他契諾及條文,以大致符合第三綜合信貸協議所載相應契約及條文對吾等有利的更改;及(Ii)修訂現有票據購買協議中若干財務及其他契約及條文,以反映公約濟助期間(定義見現有票據購買協議)已預先終止及刪除相關條文。
我們的無抵押循環信貸安排和私募票據包含財務契約或限制,限制了我們的綜合債務、有擔保債務、某些類別以外的投資、股票回購和股息分配的水平,並要求我們保持最低綜合有形淨值,並滿足固定費用和償債的某些覆蓋水平。
此外,如果我們在超過一定數額的其他債務下違約,這些債務工具包含交叉違約條款。這些交叉違約門檻從5,000萬美元到7,500萬美元不等,具體取決於債務工具。我們遵守了我們債務工具下的所有金融和其他契約2022年12月31日.
我們的主要投資活動是收購、開發和融資體驗式物業。這些投資活動通常由優先無擔保票據以及股票發行所得資金提供資金。我們的無擔保循環信貸安排和運營現金也用於為物業的收購或開發提供資金,並提供抵押融資。我們已經並預計將繼續在公開或非公開發行中發行債務證券。我們已經並可能在未來承擔與物業收購相關的抵押債務,或在現有物業上產生新的抵押債務。我們也可以發行與收購相關的股權證券。我們的房地產投資和按揭融資組合的持續增長將部分取決於我們繼續通過額外借款和證券發行獲得資金的能力,在較小程度上取決於我們承擔與物業收購相關的債務的能力。我們也可以用資產處置的收益為投資提供資金。如上所述,我們打算在短期內主要通過運營現金和我們無擔保循環信貸安排下的借款來為我們的投資提供資金,但由於我們目前的資本成本較高,因此我們必須保持與過去做法一致的槓桿水平。
流動性要求
短期流動資金需求主要包括正常的經常性公司運營費用、償債要求、對股東的分配。在歷史上,我們主要通過經營活動提供的現金來滿足這些要求。下表彙總了我們的現金流(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 441,716 | | | $ | 306,925 | |
投資活動提供的現金淨額(已用) | | (351,585) | | | 1,862 | |
融資活動使用的現金淨額 | | (269,392) | | | (1,046,678) | |
正如之前披露的那樣,由於新冠肺炎疫情的影響,我們已經同意與我們的大多數客户達成租金和抵押貸款延期付款的安排。根據這些延期安排,我們的客户必須在商定的時間恢復支付租金和抵押貸款,並開始按照商定的時間表償還延期付款。此外,新冠肺炎疫情的持續影響可能會導致我們的客户進一步延期或調整,這是我們目前無法預測的。如上所述,我們目前還在與富豪就我們的影院資產進行談判,富豪將繼續運營和
該等物業的租賃條款及條件與富豪即將進行的破產程序有關,因此不能保證該等談判的最終結果。
截至2022年12月31日的流動性和重大現金需求主要包括債務到期日。截至2022年12月31日的合同義務如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | | | |
合同義務 | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 |
長期債務義務 | $ | — | | | $ | 136,637 | | | $ | 300,000 | | | $ | 629,597 | | | $ | 450,000 | | | $ | 1,324,995 | | | $ | 2,841,229 | |
長期債務利息 | 122,841 | | | 120,728 | | | 106,773 | | | 99,595 | | | 62,020 | | | 104,440 | | | 616,397 | |
經營租賃義務-公司辦公室 | 958 | | | 958 | | | 958 | | | 717 | | | — | | | — | | | 3,591 | |
經營性土地租賃義務(1) | 26,317 | | | 27,504 | | | 27,622 | | | 25,796 | | | 24,235 | | | 235,792 | | | 367,266 | |
總計 | $ | 150,116 | | | $ | 285,827 | | | $ | 435,353 | | | $ | 755,705 | | | $ | 536,255 | | | $ | 1,665,227 | | | $ | 3,828,483 | |
(1)我們的租客一般是地契下的分租客,他們有責任支付這些地契下的租金。截至2022年12月31日,我們的幾個租户(他們也是土地租約下的分租户)的租金收入將在現金b中確認。阿希斯。在大多數情況下,土地租契的分租户繼續支付這些土地租契下的租金。此外,其中兩處房產目前沒有分租人。在……裏面如果租户未能支付土地租賃租金或物業空置,假設我們不出售或轉租物業,我們將主要負責付款。上述金額不包括根據租約應付的或有租金,而土地租約付款或部分租金乃根據承租人的銷售水平釐定。
承付款
截至2022年12月31日,我們有15個發展項目,承諾的資金總額約為2.051億美元,其中約9690萬美元預計D將於2023年獲得資金。開發成本由我們以定期抽籤的方式墊付。如果我們確定建設沒有按照開發協議的條款完成,我們可以停止資助建設提款。我們已同意在建築完成後,以預定的價格將物業出租給營辦商。
我們有與抵押票據和應收票據投資相關的某些承諾,我們可能需要在未來為這些投資提供資金。我們通常有義務應借款人的要求或在發生情況時為這些承諾提供資金不受其直接控制的事件的行政長官。截至2022年12月31日,我們有四筆抵押貸款票據,承諾總額約為8540萬美元,其中約8020萬美元預計將在2023年獲得資金。如果未來為承諾提供資金,將按照與現有投資相同的利率收取利息。
在建設我們的發展項目和相關基礎設施方面,某些公共機構要求張貼擔保保證金,以保證我們的義務得到履行。這些債券在改善或基礎設施完成後到期。截至2022年12月31日,我們有三隻擔保債券未償還,總額為270萬美元。
流動性分析
我們目前預計,我們手頭的現金、運營現金、我們的無擔保循環信貸安排下的可用資金和資產處置的收益將提供足夠的流動性來履行我們的財務承諾,包括為我們的運營提供資金,進行經常性償債,允許向我們的股東進行分配,並根據REIT國內收入法的要求避免公司層面的聯邦收入或消費税。
長期流動性需求主要包括債務到期日。我們在2024年之前沒有預定的債務償還。我們目前相信,當債務到期時,我們將能夠償還、延長、再融資或以其他方式結清債務到期日,並將能夠在必要時為我們剩餘的承諾提供資金。然而,不能保證會有額外的資金或資本,也不能保證條款對我們是可接受的或有利的,特別是考慮到具有挑戰性的經濟環境和我們的劇院租户的破產程序對我們的資金成本的影響。
在支付運營費用、償債、向股東分配和為現有承諾提供資金後,我們的主要現金用途是通過收購、開發和融資更多物業來擴大我們的投資組合。我們預計將通過我們的無擔保循環信貸安排下的借款以及債務和股權融資替代方案或資產處置收益為這些投資提供資金。如果我們在我們的無擔保循環信貸安排下借入最大金額,就不能保證我們能夠獲得額外的或替代的投資融資。我們也可以承擔與物業收購相關的抵押債務。任何此類融資或出售的可獲得性和條款將取決於市場和其他條件。
T嚴峻的經濟環境和劇院租户的破產增加了我們的資金成本,這對我們在短期內進行投資的能力產生了負面影響。因此,我們打算更有選擇性地進行投資和收購,利用我們信用額度下的過剩現金流和借款,直到經濟狀況改善,我們的資本成本恢復到可接受的水平,這可能在一定程度上取決於我們劇院租户破產程序的最終結果。
資本結構
我們相信,保守的資本結構對我們的股東最有利。因此,我們尋求在我們的資產負債表上保持保守的債務水平,主要通過我們的淨債務與調整後的EBITDARE比率來衡量(有關定義,請參閲“非公認會計準則財務指標”)。我們還尋求保持保守的利息、固定費用、償債範圍和淨債務與總資產的比率。截至2022年12月31日,截至2022年12月31日,我們的債務與總資產的比率為49%,淨債務與調整後的EBITDARE的比率為5.0倍,淨債務與總資產的比率為39%(計算方法見“非GAAP財務指標”)。
非公認會計準則財務指標
運營資金(FFO)、調整後運營資金(FFOAA)和調整後運營資金(AFFO)
全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)將FFO發展為股權REIT業績的相對非GAAP財務衡量指標,以確認創收房地產歷來沒有根據GAAP確定的基礎進行折舊。根據NAREIT理事會對FFO的定義,我們將FFO計算為淨收益(l操作系統)可用普通股股東權益,按照公認會計原則計算,不包括處置房地產的損益和房地產減值損失,加上與房地產相關的折舊和攤銷,以及對未合併的合夥企業、合資企業和其他關聯公司進行調整後的收益和虧損。未合併合夥企業、合資企業和其他關聯公司的調整按相同基準計算,以反映FFO。我們已經根據這一定義計算了所有期間的FFO。
除了FFO,我們還提出了FFOAA和AFFO。FFOAA是通過增加FFO交易成本、信貸損失支出(福利)、與貸款再融資或償還相關的成本、遣散費、優先股贖回成本和經營租賃使用權資產的減值以及減去銷售參與收入、保險回收收益和遞延所得税(福利)支出來列報的。AFFO是通過加上FFOAA非房地產折舊和攤銷、遞延融資費用攤銷、管理層和受託人的基於股份的薪酬支出以及高於和低於市場租賃、淨額和租户津貼的攤銷;以及減去維護資本支出(包括第二代租户改善和租賃佣金)、直線租金收入(剔除直線地面分租費用的影響)以及抵押貸款和其他融資收入的非現金部分。
FFO、FFOAA和AFFO是被廣泛使用的措施F房地產公司的經營業績,並在此作為GAAP淨收益(虧損)AVA的補充指標提供對於普通股股東和每股收益是不可披露的,管理層在此提供FFO、FFOAA和AFFO是因為其認為這些信息在這方面對投資者有用。FFO、FFOAA和AFFO是非公認會計準則的財務指標。FFO、FFOAA和AFFO不代表GAAP定義的運營現金流,也不表明現金流足以滿足所有現金需求,也不應被視為淨收益或任何其他GAAP指標的替代指標,以衡量我們的運營結果或GAAP定義的現金流或流動性。還應該指出的是,並不是所有的REITs都以相同的方式計算FFO、FFOAA和AFFO,因此與其他REITs進行比較可能沒有意義。
下表將普通股股東可獲得的淨收益(虧損)與FFO、FFOAA和AFFO進行了核對,其中包括截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的FFO、FFOAA和AFFO(未經審計,單位為千,不包括每股信息):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
FFO: | | | | | |
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 152,088 | | | $ | 74,472 | | | $ | (155,864) | |
房地產銷售收益 | (651) | | | (17,881) | | | (50,119) | |
| | | | | |
房地產投資減值準備淨額(1) | 25,381 | | | 2,711 | | | 70,648 | |
| | | | | |
房地產折舊及攤銷 | 162,821 | | | 162,951 | | | 169,253 | |
合資企業折舊分攤額 | 7,409 | | | 3,340 | | | 1,491 | |
合資企業減值費用 | 647 | | | — | | | 3,247 | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO | $ | 347,695 | | | $ | 225,593 | | | $ | 38,656 | |
| | | | | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO | $ | 347,695 | | | $ | 225,593 | | | $ | 38,656 | |
新增:C系列優先股優先股息 | 7,752 | | | — | | | — | |
新增:E系列優先股優先股息 | 7,756 | | | — | | | — | |
EPR Properties的普通股股東可獲得稀釋的FFO | $ | 363,203 | | | $ | 225,593 | | | $ | 38,656 | |
| | | | | |
FFOAA: | | | | | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO | $ | 347,695 | | | $ | 225,593 | | | $ | 38,656 | |
交易成本 | 4,533 | | | 3,402 | | | 5,436 | |
信用損失費用(收益) | 10,816 | | | (21,972) | | | 30,695 | |
與貸款再融資或償還相關的成本 | — | | | 25,451 | | | 1,632 | |
遣散費 | — | | | — | | | 2,868 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
參與銷售收入(包括在其他收入中) | (9,134) | | | — | | | — | |
保險追回收益(包括在其他收入中) | (552) | | | (1,181) | | | (809) | |
經營性租賃使用權資產減值準備(1) | 1,968 | | | — | | | 15,009 | |
遞延所得税(福利)費用 | (169) | | | — | | | 15,246 | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFOAA | $ | 355,157 | | | $ | 231,293 | | | $ | 108,733 | |
| | | | | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFOAA | $ | 355,157 | | | $ | 231,293 | | | $ | 108,733 | |
新增:C系列優先股優先股息 | 7,752 | | | — | | | — | |
新增:E系列優先股優先股息 | 7,756 | | | — | | | — | |
EPR Properties的普通股股東可使用稀釋後的FFOAA | $ | 370,665 | | | $ | 231,293 | | | $ | 108,733 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
AFFO: | | | | | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFOAA | $ | 355,157 | | | $ | 231,293 | | | $ | 108,733 | |
非房地產折舊及攤銷 | 831 | | | 819 | | | 1,080 | |
遞延融資費用攤銷 | 8,360 | | | 7,666 | | | 6,606 | |
管理層和受託人的基於股份的薪酬費用 | 16,666 | | | 14,903 | | | 13,819 | |
攤銷高於/低於市價的租約、淨額和租户津貼 | (355) | | | (385) | | | (480) | |
維修資本支出(2) | (4,545) | | | (4,631) | | | (11,377) | |
直線型租金收入 | (6,993) | | | (5,664) | | | 24,550 | |
直線地轉租費用 | 1,692 | | | 382 | | | 749 | |
抵押貸款和其他融資收入的非現金部分 | (473) | | | (446) | | | (250) | |
向EPR Properties的普通股股東提供AFFO | $ | 370,340 | | | $ | 243,937 | | | $ | 143,430 | |
每股普通股FFO: | | | | | |
基本信息 | $ | 4.64 | | | $ | 3.02 | | | $ | 0.51 | |
稀釋 | 4.60 | | | 3.02 | | | 0.51 | |
每股普通股FFOAA: | | | | | |
基本信息 | $ | 4.74 | | | $ | 3.09 | | | $ | 1.43 | |
稀釋 | 4.69 | | | 3.09 | | | 1.43 | |
用於計算的份額(以千為單位): | | | | | |
基本信息 | 74,967 | | | 74,755 | | | 75,994 | |
稀釋 | 75,043 | | | 74,756 | | | 75,994 | |
| | | | | |
加權平均流通股-稀釋後每股收益 | 75,043 | | | 74,756 | | | 75,994 | |
稀釋C系列優先股的效果 | 2,250 | | | — | | | — | |
| | | | | |
稀釋性E系列優先股的效果 | 1,664 | | | — | | | — | |
調整後加權平均流通股--稀釋後的C系列和E系列 | 78,957 | | | 74,756 | | | 75,994 | |
其他財務信息: | | | | | |
每股普通股股息 | $ | 3.250 | | | $ | 1.500 | | | $ | 1.515 | |
(1)截至2022年12月31日及2020年12月31日止年度的已確認減值費用總額分別為2,730萬美元及8,570萬美元,其中包括2,530萬美元及7,070萬美元的房地產投資減值。以及200萬美元和1500萬美元分別計提經營性租賃使用權資產減值。
(2)包括維修資本支出和某些第二代租户改善和租賃佣金。
我們的可轉換優先股轉換的影響是使用IF轉換方法計算的,導致最大稀釋的轉換包括在每股金額的計算中。於截至2021年及2020年12月31日止年度,因轉換5.75%的C系列累計可換股優先股及9.00%的E系列累計可換股優先股而產生的額外普通股,以及就該等股份宣佈的優先股息的相應加回,並不計入該等期間每股攤薄FFO及FFOAA的計算,因為其影響是反攤薄的。
轉換5.75%的C系列累計可轉換優先股和9.00%的E系列累計可轉換優先股將稀釋至截至2022年12月31日的年度每股FFO和FFOAA。因此,轉換產生的額外普通股以及就該等股份宣佈的優先股息的相應加回計入該期間稀釋後每股FFO和FFOAA的計算。
淨債務
債務淨額是指(根據公認會計原則報告)經調整以不包括遞延融資成本的債務,現金和現金等價物的淨額和減少額。通過剔除遞延融資成本、淨額和減少手頭現金和現金等價物的債務,結果提供了應償還的借款資本合同金額的估計數,減去可用於償還的現金。我們認為這一計算構成了對非公認會計準則的有益補充
向投資者披露財務信息,以瞭解我們的財務狀況。我們計算淨債務的方法可能與其他REITs使用的方法不同,因此可能無法與其他REITs進行比較。
總資產
總資產是指總資產(根據公認會計原則報告),調整後不包括累計折舊,並減少現金和現金等價物。通過剔除累計折舊並減少現金和現金等價物,該結果提供了對我們所作投資的估計。我們認為,投資者通常以類似的方式使用這種計算的不同版本。我們計算總資產的方法可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同,因此可能無法與其他房地產投資信託基金進行比較。
淨負債與總資產比率
淨負債與總資產比率是源自非公認會計準則財務指標的補充指標,我們用它來評估資本結構和債務與總資產的比例。我們認為,投資者通常以類似的方式使用這一比率的不同版本。我們計算淨負債與總資產比率的方法可能與其他房地產投資信託基金所用的方法不同,因此可能無法與其他房地產投資信託基金相比較。
EBITDARE
NAREIT將EBITDAR發展為REITs的相對非GAAP財務衡量標準,獨立於公司的資本結構,為衡量公司的企業價值提供統一的基礎。根據NAREIT理事會對EBITDARE的定義,我們計算EB作為淨收益(虧損),公司按公認會計原則計算,不包括利息支出(淨額)、所得税(利益)支出、折舊及攤銷、房地產處置損益、房地產減值損失、與貸款再融資或償還相關的成本以及未合併合夥企業、合資企業和其他關聯公司的調整。
管理層之所以在此提供EBITDARE,是因為它認為這些信息作為一種補充業績衡量標準對投資者很有用,因為它可以幫助比較不同時期的經營業績以及與其他REITs的經營業績。我們計算EBITDARE的方法可能與其他REITs使用的方法不同,因此可能無法與其他REITs進行比較。EBITDARE不是GAAP下業績的衡量標準,不代表GAAP定義的運營產生的現金,也不表明可用於滿足所有現金需求的現金,包括分配。這一指標不應被視為淨收益或任何其他GAAP指標的替代指標,作為對GAAP定義的運營結果或現金流或流動性的衡量。
調整後的EBITDAR
管理層使用調整後息税前利潤來分析公司的業務和運營業績。管理層認為,調整後的EBITDARE對投資者是有用的,因為它排除了管理層認為不能反映經營業績的各種項目,而且它是用於計算各種財務比率以評估公司的信息性指標。我們將調整後的EBITDAre定義為EBITDAre(已定義不包括銷售參與收入、保險回收收益、遣散費、信貸損失(福利)費用、交易成本、經營租賃使用權資產減值損失和預付款費用。
我們計算調整後EBITDARE的方法可能與其他REITs使用的方法不同,因此可能無法與其他REITs進行比較。調整後的EBITDARE不是GAAP下的業績衡量標準,不代表GAAP定義的運營產生的現金,也不表明可用於滿足所有現金需求(包括分配)的現金。這一指標不應被視為淨收益或任何其他GAAP指標的替代指標,作為GAAP定義的對我們業務結果或現金流或流動性的衡量標準。
淨債務與調整後EBITDARE比率
淨債務與調整後EBITDARE比率是源自非公認會計準則財務指標的補充指標,我們使用這些指標來評估我們的資本結構和債務規模與我們的經營業績的對比。我們認為,投資者通常以類似的方式使用這一比率的不同版本。此外,金融機構在債務協議中使用這一比率的不同版本來設定定價和契約限制。我們的方法是
淨債務與調整後EBITDARE比率的計算方法可能與其他REITs使用的方法不同,因此可能無法與其他REITs進行比較。
債務、總資產和淨收入(均根據公認會計準則報告)與淨債務的對賬,總資產比率、淨債務與總資產比率、EBITDARE、調整後EBITDARE和淨債務與調整後EBITDARE比率(每一項均為非公認會計準則財務計量)包括在下列表格中(未經審計,單位為千):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
淨債務: | | | |
債務 | $ | 2,810,111 | | | $ | 2,804,365 | |
遞延融資成本,淨額 | 31,118 | | | 36,864 | |
現金和現金等價物 | (107,934) | | | (288,822) | |
淨債務 | $ | 2,733,295 | | | $ | 2,552,407 | |
總資產: | | | |
總資產 | $ | 5,758,701 | | | $ | 5,801,150 | |
累計折舊 | 1,302,640 | | | 1,167,734 | |
現金和現金等價物 | (107,934) | | | (288,822) | |
總資產 | $ | 6,953,407 | | | $ | 6,680,062 | |
債務與總資產比率 | 49 | % | | 48 | % |
淨負債與總資產比率 | 39 | % | | 38 | % |
| | | |
| 截至12月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 |
EBITDARE和調整後的EBITDARE: | | | |
淨收入 | $ | 42,329 | | | $ | 44,557 | |
利息支出,淨額 | 31,879 | | | 34,005 | |
所得税費用 | 86 | | | 397 | |
折舊及攤銷 | 41,303 | | | 40,294 | |
房地產銷售收益 | (347) | | | (16,382) | |
房地產投資減值準備淨額(1) | 21,030 | | | — | |
與貸款再融資或償還相關的成本 | — | | | 20,469 | |
合資企業折舊分攤額 | 1,833 | | | 1,561 | |
合資企業利息支出的分攤份額 | 2,215 | | | 1,145 | |
EBITDARE | $ | 140,328 | | | $ | 126,046 | |
| | | |
| | | |
銷售參與收入(2) | (9,134) | | | — | |
保險追回收益(2) | — | | | (1,151) | |
| | | |
交易成本 | 993 | | | 60 | |
信用損失費用(收益) | 1,369 | | | (2,295) | |
| | | |
| | | |
| | | |
經營性租賃使用權資產減值準備(一) | 1,968 | | | — | |
| | | |
調整後的EBITDAR | $ | 135,524 | | | $ | 122,660 | |
|
|
| | | |
| | | |
調整後EBITDAR(摺合成年率)(3) | $ | 542,096 | | | $ | 490,640 | |
淨債務與調整後EBITDARE比率 | 5.0 | | | 5.2 | |
| | | |
(1)在截至2022年12月31日的三個月內確認的減值費用總額為2,300萬美元,其中包括2,100萬美元的房地產投資減值和200萬美元的經營租賃使用權資產減值。 |
(2)當季綜合收益(虧損)和綜合收益(虧損)表中的其他收益。其他收入包括: |
| 截至12月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 |
外幣掉期合約結算收入 | $ | 246 | | | $ | 41 | |
保險追回收益 | — | | | 1,151 | |
銷售參與收入 | 9,134 | | | — | |
經營物業的營業收入 | 7,325 | | | 7,815 | |
| | | |
雜項收入 | 51 | | | 7 | |
其他收入 | $ | 16,756 | | | $ | 9,014 | |
| | | |
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| |
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| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
(3)該季度的調整後EBITDAR乘以4即可計算出年度金額。 |
|
總投資
投資總額是一項非公認會計準則財務計量,定義為房地產投資(累計折舊前)、發展中土地、發展中物業、應收按揭票據(包括相關應計應收利息)、合資企業投資、無形資產、毛利(累計攤銷前並計入其他資產)和應收票據及相關應計利息淨額(計入其他資產)的總和。總投資對於管理層和投資者來説是一個有用的衡量標準,因為它説明瞭公司的資金投資於哪些資產類別。我們計算總投資的方法可能與其他REITs使用的方法不同,因此可能無法與其他REITs進行比較。下表(未經審計,以千計)列有總資產(根據公認會計準則計算)與總投資的對賬:
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
總資產 | $ | 5,758,701 | | | $ | 5,801,150 | |
經營性租賃使用權資產 | (200,985) | | | (180,808) | |
現金和現金等價物 | (107,934) | | | (288,822) | |
受限現金 | (2,577) | | | (1,079) | |
應收賬款 | (53,587) | | | (78,073) | |
新增:房地產投資累計折舊 | 1,302,640 | | | 1,167,734 | |
新增:無形資產累計攤銷(1) | 23,487 | | | 20,163 | |
預付費用和其他流動資產(1) | (33,559) | | | (24,865) | |
總投資 | $ | 6,686,186 | | | $ | 6,415,400 | |
| | | |
總投資: | | | |
房地產投資,累計折舊淨額 | $ | 4,714,136 | | | $ | 4,713,091 | |
加回房地產投資的累計折舊 | 1,302,640 | | | 1,167,734 | |
持有土地以供發展 | 20,168 | | | 20,168 | |
正在開發的物業 | 76,029 | | | 42,362 | |
應收按揭票據及相關應計利息 | 457,268 | | | 370,159 | |
| | | |
對合資企業的投資 | 52,964 | | | 36,670 | |
無形資產,毛(1) | 60,109 | | | 57,962 | |
應收票據及相關應計利息淨額(1) | 2,872 | | | 7,254 | |
總投資 | $ | 6,686,186 | | | $ | 6,415,400 | |
| | | |
| | | |
(1)列入隨附的綜合資產負債表中的“其他資產”。其他資產包括: |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
無形資產,毛收入 | $ | 60,109 | | | $ | 57,962 | |
減去:無形資產累計攤銷 | (23,487) | | | (20,163) | |
應收票據及相關應計利息淨額 | 2,872 | | | 7,254 | |
預付費用和其他流動資產 | 33,559 | | | 24,865 | |
其他資產總額 | $ | 73,053 | | | $ | 69,918 | |
新發布的會計準則的影響
有關最近發佈的會計準則對我們業務的影響的更多信息,請參閲本年度報告中包含的綜合財務報表附註2的Form 10-K。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨市場風險,主要與利率和外幣匯率變化帶來的潛在損失有關。我們尋求儘可能將新投資的期限與新的長期固定利率借款相匹配,以減輕利率波動的影響。截至2022年12月31日,我們擁有10億美元的無擔保循環信貸安排沒有平衡的輪廓不會的。我們還有2500萬美元的債券,按浮動利率計息,但已通過利率互換協議固定下來。
截至2022年12月31日,我們在兩家未合併的房地產合資企業中擁有65%的投資權益,這兩家合資企業與位於佛羅裏達州聖彼得堡海灘的兩家體驗式住宿物業有關。2022年12月31日,聯合
風險投資公司有一筆有擔保的抵押貸款,基礎未償還蘭斯:1.05億美元。這是E按揭貸款的利息為SOFR加3.65%,每月須支付利息。合資企業有一項利率上限協議,從2022年5月19日至2024年6月1日,將本票據的利率浮動部分(SOFR)限制在3.5%。
我們受制於與債務融資相關的風險,包括現有債務可能無法再融資的風險,或者此類再融資的條款可能不如當前債務條款那麼優惠。我們的大部分借款都受到合同協議或抵押貸款的限制,這些協議或抵押貸款限制了我們可能產生的債務金額。因此,如果我們由於這些限制而無法籌集額外的股本或借款,我們進行額外房地產投資的能力可能會受到限制。
下表列出了本金金額、加權平均利率和按預期到期日劃分的其他條件,以評估截至12月31日的預期現金流和對利率變化的敏感度(包括下文所述利率互換協議的影響):
預期到期日(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 | | 估計數 公允價值 |
2022年12月31日: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率債務 | $ | — | | | $136.6 | | $300.0 | | $629.6 | | $450.0 | | $1,325.0 | | $2,841.2 | | $2,413.6 |
平均利率 | — | % | | 4.35 | % | | 4.50 | % | | 4.70 | % | | 4.50 | % | | 4.04 | % | | 4.32 | % | | 7.88 | % |
可變利率債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
平均利率(截至2022年12月31日) | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
| 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 | | 總計 | | 估計數 公允價值 |
2021年12月31日: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率債務 | $ | — | | | $ | — | | | $136.6 | | $300.0 | | $629.6 | | $1,775.0 | | $2,841.2 | | $2,955.8 |
平均利率 | — | % | | — | % | | 4.35 | % | | 4.50 | % | | 4.70 | % | | 4.18 | % | | 4.31 | % | | 3.42 | % |
可變利率債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
平均利率(截至2021年12月31日) | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的債務公允價值是通過使用當前市場利率(包括當前市場利差)對每種工具的未來現金流進行貼現來估計的。
我們在加拿大的六處物業面臨外幣兑我們的功能貨幣美元的風險,從物業租户那裏獲得的租金是以加元支付的。為了對衝我們以加元計價的現金流和我們在加拿大六處物業的淨投資,我們進行了指定為現金流對衝的交叉貨幣掉期交易和指定為淨投資對衝的外幣遠期交易,如下所述。
利率風險的現金流對衝
2022年10月28日,我們修改並重申了我們的浮動利率擔保債券的利率互換協議,名義金額為2500萬美元。這項修訂將指數利率由LIBOR改為SOFR,並將終止日期延長兩年至2026年9月30日。與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的固定利率由1.3925%修改為與SOFR掛鈎的2.5325%。
外匯風險的現金流對衝-交叉貨幣掉期
2022年4月12日,我們簽訂了三個美元-加元交叉貨幣掉期,從2022年7月1日起生效,總固定原始名義價值為1.5億加元和1.187億美元。這些掉期的淨效果是鎖定了1.26加元兑1美元的匯率,截至2024年10月1日,每年以加元計價的現金流約為1080萬加元。
2022年4月29日,我們簽訂了兩個美元-加元交叉貨幣掉期,從2022年5月1日起生效,總固定名義價值分別為2億加元和1.56億美元。這些掉期的淨效果是鎖定一個
截至2024年10月1日,約450萬加元的年度現金流的匯率為1美元兑1.28加元。
2022年6月14日,我們達成了三筆美元-加元交叉貨幣掉期交易,總固定名義價值分別為9000萬加元和6950萬美元。這些掉期的淨效果是鎖定了1.30加元兑1美元的匯率,在2024年12月1日之前每年以加元計價的現金流約為810萬加元。
淨投資對衝--外幣遠期
2022年4月29日,我們簽訂了兩份遠期合同,固定名義價值分別為2億加元和1.559億美元,結算日期為2024年10月1日。這些遠期合約的匯率約為1美元兑1.28加元。
2022年6月14日,我們簽訂了一份固定名義價值9000萬加元和6920萬美元的遠期合同,結算日期為2024年12月2日。這份遠期合約的匯率約為1美元兑1.30加元。
2022年4月29日,我們終止了兩個固定名義價值為2億加元的交叉貨幣掉期。這些合約此前被指定為淨投資對衝。我們為這些加元與美元的交叉貨幣互換協議的結算支付了380萬美元。
對於被指定為淨投資對衝的外幣衍生品,衍生品公允價值的變化在AOCI中報告,作為累計換算調整的一部分。金額從AOCI重新分類為當對衝的淨投資被出售或大量清算時的收益。
有關衍生金融工具及套期保值活動的其他資料,請參閲本年報10-K表格的綜合財務報表附註9。
第八項。 財務報表和補充數據
EPR屬性
目錄
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 62 |
| |
經審計的財務報表 | |
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合併資產負債表 | 65 |
合併損益表(虧損)和全面收益表(虧損) | 66 |
合併權益變動表 | 67 |
合併現金流量表 | 69 |
合併財務報表附註 | 71 |
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財務報表明細表 | |
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附表三--房地產和累計折舊 | 111 |
獨立註冊會計師事務所報告
致董事會和股東
EPR屬性:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
本核數師已審核EPR地產及附屬公司(貴公司)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表,截至2022年12月31日止三年期間各年度的相關綜合收益(虧損)及全面收益(虧損)表、權益變動及現金流量表,以及相關附註及財務報表附表III(統稱為綜合財務報表)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況,以及截至2022年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。此外,我們認為,截至2022年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表,維護對財務報告的有效內部控制,以及對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
評估指標房地產投資可能無法收回
如綜合財務報表附註2和附註3所述,截至2022年12月31日的房地產投資淨餘額為47億美元。當事件或情況變化顯示房地產投資的賬面價值可能無法收回時,本公司會審核該房地產投資的減值。
我們將房地產投資可能無法收回的評價指標確定為一項關鍵的審計事項。在評估可能表明房地產投資的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化時,存在高度的主觀判斷。特別是,關於本公司將持有房地產投資的預期期限的判斷對房地產投資的可回收性的確定需要較高程度的審計師判斷。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了與關鍵審計事項相關的某些內部控制的運作效果。這包括與公司識別和評估可能表明房地產投資賬面價值可能無法收回的事件或情況變化的程序有關的控制,包括與確定公司將持有房地產投資的期限有關的控制。我們詢問了公司官員,並查閲了董事會會議紀要等文件,以評估房地產投資在估計持有期之前出售的可能性。
房地產投資和使用權資產減值準備
如綜合財務報表附註2、4、10和15所述,截至2022年12月31日的房地產投資、淨餘額和經營租賃使用權資產餘額分別為47億美元和2.01億美元。每當事件或情況變化顯示物業的賬面價值可能無法收回時,本公司便會審核物業的減值情況。公司認識到
房地產投資減值費用2,530萬美元,經營租賃使用權資產減值費用200萬美元,即資產賬面價值超過估計公允價值的金額。
我們確認,根據最近用於確定減值費用的獨立評估對房地產投資和經營性租賃使用權資產的公允價值進行評估是一項重要的審計事項。在評估用於確定這些資產公允價值的市場租金、資本化率和貼現率的相關性時,審計師有很高的主觀判斷力。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了與關鍵審計事項相關的某些內部控制的運作效果。這包括與確定市場租金、資本化率和貼現率有關的控制。我們聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員,他們協助將公司對市場租金、資本化率和貼現率的估計假設與基於公開可獲得的行業數據獨立開發的一系列估計進行比較。
/s/ 畢馬威,LLP
自2002年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
EPR屬性
合併資產負債表
(千美元,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
資產 | | | |
房地產投資,扣除累計折舊#美元1,302,640及$1,167,734分別於2022年12月31日和2021年12月31日 | $ | 4,714,136 | | | $ | 4,713,091 | |
| | | |
持有土地以供發展 | 20,168 | | | 20,168 | |
正在開發的物業 | 76,029 | | | 42,362 | |
經營性租賃使用權資產 | 200,985 | | | 180,808 | |
應收按揭票據及相關應計利息 | 457,268 | | | 370,159 | |
| | | |
對合資企業的投資 | 52,964 | | | 36,670 | |
現金和現金等價物 | 107,934 | | | 288,822 | |
受限現金 | 2,577 | | | 1,079 | |
| | | |
| | | |
應收賬款 | 53,587 | | | 78,073 | |
| | | |
其他資產 | 73,053 | | | 69,918 | |
總資產 | $ | 5,758,701 | | | $ | 5,801,150 | |
負債與權益 | | | |
負債: | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 80,087 | | | $ | 73,462 | |
經營租賃負債 | 241,407 | | | 218,795 | |
應付普通股股息 | 21,405 | | | 18,896 | |
應付優先股息 | 6,033 | | | 6,034 | |
未賺取的租金和利息 | 63,939 | | | 61,559 | |
債務 | 2,810,111 | | | 2,804,365 | |
總負債 | 3,222,982 | | | 3,183,111 | |
股本: | | | |
普通股,$0.01票面價值;100,000,000認可股份;及82,545,501和82,225,061分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行的股份 | 825 | | | 822 | |
優先股,$0.01票面價值;25,000,000授權股份: | | | |
5,392,916於2022年12月31日和2021年12月31日發行的C系列可轉換股;清算優先權為$134,822,900 | 54 | | | 54 | |
| | | |
3,447,381於2022年12月31日和2021年12月31日發行的E系列可轉換股;清算優先權為$86,184,525 | 34 | | | 34 | |
| | | |
6,000,000於2022年12月31日和2021年12月31日發行的G系列股票;清算優先權為$150,000,000 | 60 | | | 60 | |
追加實收資本 | 3,899,732 | | | 3,876,817 | |
按成本價計算的庫存股:7,520,227和7,416,746分別為2022年12月31日和2021年12月31日的普通股 | (269,751) | | | (264,817) | |
累計其他綜合收益 | 1,897 | | | 9,955 | |
超過淨收入的分配 | (1,097,132) | | | (1,004,886) | |
| | | |
| | | |
總股本 | $ | 2,535,719 | | | $ | 2,618,039 | |
負債和權益總額 | $ | 5,758,701 | | | $ | 5,801,150 | |
見合併財務報表附註。
EPR屬性
合併損益表(虧損)和全面收益表(虧損)
(除每股數據外,以千美元計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
租金收入 | $ | 575,601 | | | $ | 478,882 | | | $ | 372,176 | |
其他收入 | 47,382 | | | 18,816 | | | 9,139 | |
抵押貸款和其他融資收入 | 35,048 | | | 33,982 | | | 33,346 | |
總收入 | 658,031 | | | 531,680 | | | 414,661 | |
物業經營費 | 55,985 | | | 56,739 | | | 58,587 | |
其他費用 | 33,809 | | | 21,741 | | | 16,474 | |
一般和行政費用 | 51,579 | | | 44,362 | | | 42,596 | |
遣散費 | — | | | — | | | 2,868 | |
| | | | | |
交易成本 | 4,533 | | | 3,402 | | | 5,436 | |
信用損失費用(收益) | 10,816 | | | (21,972) | | | 30,695 | |
減值費用 | 27,349 | | | 2,711 | | | 85,657 | |
折舊及攤銷 | 163,652 | | | 163,770 | | | 170,333 | |
總運營費用 | 347,723 | | | 270,753 | | | 412,646 | |
房地產銷售收益 | 651 | | | 17,881 | | | 50,119 | |
| | | | | |
營業收入 | 310,959 | | | 278,808 | | | 52,134 | |
與貸款再融資或償還相關的成本 | — | | | 25,451 | | | 1,632 | |
| | | | | |
利息支出,淨額 | 131,175 | | | 148,095 | | | 157,675 | |
合資企業虧損中的股權 | 1,672 | | | 5,059 | | | 4,552 | |
合資企業減值費用 | 647 | | | — | | | 3,247 | |
| | | | | |
所得税前收入(虧損) | 177,465 | | | 100,203 | | | (114,972) | |
所得税費用 | 1,236 | | | 1,597 | | | 16,756 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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淨收益(虧損) | 176,229 | | | 98,606 | | | (131,728) | |
| | | | | |
| | | | | |
優先股息要求 | 24,141 | | | 24,134 | | | 24,136 | |
| | | | | |
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 152,088 | | | $ | 74,472 | | | $ | (155,864) | |
EPR Properties普通股股東每股可獲得的淨收益(虧損): | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
基本信息 | $ | 2.03 | | | $ | 1.00 | | | $ | (2.05) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀釋 | $ | 2.03 | | | $ | 1.00 | | | $ | (2.05) | |
用於計算的份額(以千為單位): | | | | | |
基本信息 | 74,967 | | | 74,755 | | | 75,994 | |
稀釋 | 75,043 | | | 74,756 | | | 75,994 | |
| | | | | |
其他全面收益(虧損): | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 176,229 | | | $ | 98,606 | | | $ | (131,728) | |
外幣折算調整 | (20,474) | | | 633 | | | 3,494 | |
衍生工具未實現收益(虧損)變動 | 12,416 | | | 5,857 | | | (10,553) | |
可歸因於EPR Properties的全面收益(虧損) | $ | 168,171 | | | $ | 105,096 | | | $ | (138,787) | |
見合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
EPR屬性 合併權益變動表 截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度 (千美元) |
| EPR Properties股東權益 | | | | |
| 普通股 | | 優先股 | | 其他內容 實收資本 | | 財務處 股票 | | 累計 其他 全面 收入(虧損) | | 分配 超過 淨收益(虧損) | | | | 總計 |
| 股票 | | 帕爾 | | 股票 | | 帕爾 | | |
2019年12月31日的餘額 | 81,588,489 | | | $ | 816 | | | 14,841,431 | | | $ | 148 | | | $ | 3,834,858 | | | $ | (147,435) | | | $ | 7,275 | | | $ | (689,857) | | | | | $ | 3,005,805 | |
實施現行預期信用損失標準的信用損失費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,163) | | | | | (2,163) | |
向受託人發行的限制性股份單位 | 74,767 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1 | |
發行非既得股和履約股,註銷後的淨額 | 217,034 | | | 2 | | | — | | | — | | | 6,505 | | | (359) | | | — | | | — | | | | | 6,148 | |
購買普通股以供歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,387) | | | — | | | — | | | | | (7,387) | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,819 | | | — | | | — | | | — | | | | | 13,819 | |
包括在遣散費中的基於股份的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,258 | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,258 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,494 | | | — | | | | | 3,494 | |
衍生工具未實現虧損變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,553) | | | — | | | | | (10,553) | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (131,728) | | | | | (131,728) | |
普通股發行 | 36,176 | | | — | | | — | | | — | | | 1,129 | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,129 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (105,994) | | | — | | | — | | | | | (105,994) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期權行權,淨額 | 1,410 | | | — | | | — | | | — | | | 63 | | | (63) | | | — | | | — | | | | | — | |
業績股應計股息等價物 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (50) | | | | | (50) | |
向普通股股東派發股息(美元1.515每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (119,058) | | | | | (119,058) | |
向C系列優先股東派發股息(美元1.4375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,756) | | | | | (7,756) | |
向E系列優先股東派發股息(美元2.25每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,756) | | | | | (7,756) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
向G系列優先股東派發股息(美元1.4375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,624) | | | | | (8,624) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日餘額 | 81,917,876 | | | $ | 819 | | | 14,841,431 | | | $ | 148 | | | $ | 3,857,632 | | | $ | (261,238) | | | $ | 216 | | | $ | (966,992) | | | | | $ | 2,630,585 | |
向受託人發行的限制性股份單位 | 43,306 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1 | |
發行非既得股和履約股,註銷後的淨額 | 246,562 | | | 2 | | | — | | | — | | | 3,474 | | | (575) | | | — | | | — | | | | | 2,901 | |
購買普通股以供歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,763) | | | — | | | — | | | | | (2,763) | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,903 | | | — | | | — | | | — | | | | | 14,903 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 633 | | | — | | | | | 633 | |
衍生工具未實現虧損變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,857 | | | — | | | | | 5,857 | |
從累積的其他全面收益重新分類為終止利率互換收益的虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,249 | | | — | | | | | 3,249 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 98,606 | | | | | 98,606 | |
普通股發行 | 11,798 | | | — | | | — | | | — | | | 569 | | | — | | | — | | | — | | | | | 569 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
C系列可轉換優先股轉換為普通股 | 468 | | | — | | | (1,134) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期權行權,淨額 | 5,051 | | | — | | | — | | | — | | | 239 | | | (241) | | | — | | | — | | | | | (2) | |
業績股應計股息等價物 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (157) | | | | | (157) | |
向普通股股東派發股息(美元1.500每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (112,209) | | | | | (112,209) | |
向C系列優先股東派發股息(美元1.4375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,753) | | | | | (7,753) | |
向E系列優先股東派發股息(美元2.25每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,756) | | | | | (7,756) | |
向G系列優先股東派發股息(美元1.4375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,625) | | | | | (8,625) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | 82,225,061 | | | $ | 822 | | | 14,840,297 | | | $ | 148 | | | $ | 3,876,817 | | | $ | (264,817) | | | $ | 9,955 | | | $ | (1,004,886) | | | | | $ | 2,618,039 | |
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EPR屬性 合併權益變動表 截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度 (千美元)(續) |
| EPR Properties股東權益 | | | | |
| 普通股 | | 優先股 | | 其他內容 實收資本 | | 財務處 股票 | | 累計 其他 全面 收入(虧損) | | 分配 超過 淨收益(虧損) | | | | 總計 |
| 股票 | | 帕爾 | | 股票 | | 帕爾 | | |
從上一頁繼續。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | 82,225,061 | | | $ | 822 | | | 14,840,297 | | | $ | 148 | | | $ | 3,876,817 | | | $ | (264,817) | | | $ | 9,955 | | | $ | (1,004,886) | | | | | $ | 2,618,039 | |
向受託人發行的限制性股份單位 | 41,399 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
發行非既得股和履約股,註銷後的淨額 | 243,286 | | | 3 | | | — | | | — | | | 4,496 | | | (83) | | | — | | | — | | | | | 4,416 | |
購買普通股以供歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,257) | | | — | | | — | | | | | (4,257) | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,666 | | | — | | | — | | | — | | | | | 16,666 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,474) | | | — | | | | | (20,474) | |
衍生工具未實現虧損變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,416 | | | — | | | | | 12,416 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 176,229 | | | | | 176,229 | |
普通股發行 | 23,196 | | | — | | | — | | | — | | | 1,063 | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,063 | |
專屬房地產投資信託基金優先股的發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | 107 | | | — | | | — | | | — | | | | | 107 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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股票期權行權,淨額 | 12,559 | | | — | | | — | | | — | | | 583 | | | (594) | | | — | | | — | | | | | (11) | |
業績股應計股息等價物 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (579) | | | | | (579) | |
向受約束的REIT優先股股東分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | | | (6) | |
向普通股股東派發股息(美元3.250每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (243,757) | | | | | (243,757) | |
向C系列優先股東派發股息(美元1.4375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,752) | | | | | (7,752) | |
向E系列優先股東派發股息(美元2.25每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,756) | | | | | (7,756) | |
向G系列優先股東派發股息(美元1.4375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,625) | | | | | (8,625) | |
2022年12月31日的餘額 | 82,545,501 | | | $ | 825 | | | 14,840,297 | | | $ | 148 | | | $ | 3,899,732 | | | $ | (269,751) | | | $ | 1,897 | | | $ | (1,097,132) | | | | | $ | 2,535,719 | |
見合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
EPR屬性 合併現金流量表 (千美元)
|
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營活動: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 176,229 | | | $ | 98,606 | | | $ | (131,728) | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: | | | | | |
| | | | | |
減值費用 | 27,349 | | | 2,711 | | | 85,657 | |
合資企業減值費用 | 647 | | | — | | | 3,247 | |
房地產銷售收益 | (651) | | | (17,881) | | | (50,119) | |
保險追回收益 | (552) | | | (1,181) | | | (809) | |
遞延所得税支出(福利),淨額 | (169) | | | — | | | 15,246 | |
信用損失費用(收益) | 10,816 | | | (21,972) | | | 30,695 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
與貸款再融資或償還相關的成本 | — | | | 25,451 | | | 1,632 | |
合資企業虧損中的股權 | 1,672 | | | 5,059 | | | 4,552 | |
來自合資企業的分配 | 780 | | | 90 | | | — | |
折舊及攤銷 | 163,652 | | | 163,770 | | | 170,333 | |
遞延融資成本攤銷 | 8,360 | | | 7,666 | | | 6,606 | |
攤銷高於/低於市值的租約和租户津貼,淨額 | (355) | | | (385) | | | (480) | |
向管理層和受託人支付的股份薪酬費用 | 16,666 | | | 14,903 | | | 13,819 | |
包括在遣散費中的股份薪酬費用 | — | | | — | | | 1,258 | |
資產和負債變動情況: | | | | | |
經營租賃資產和負債 | 463 | | | (551) | | | 344 | |
應收按揭票據應計利息 | (500) | | | 568 | | | (7,576) | |
應收賬款 | 25,974 | | | 36,821 | | | (47,383) | |
| | | | | |
| | | | | |
其他資產 | (473) | | | (1,282) | | | (2,698) | |
應付賬款和應計負債 | 14,576 | | | (8,653) | | | (16,128) | |
未賺取的租金和利息 | (2,768) | | | 3,185 | | | (11,195) | |
| | | | | |
| | | | | |
經營活動提供的淨現金 | 441,716 | | | 306,925 | | | 65,273 | |
投資活動: | | | | | |
房地產和其他資產的購置和投資 | (174,533) | | | (56,556) | | | (38,714) | |
出售房地產所得收益 | 10,965 | | | 96,137 | | | 227,742 | |
| | | | | |
對未合併的合資企業的投資 | (26,088) | | | (13,611) | | | (1,690) | |
與再融資相關的合資企業分派 | 6,695 | | | — | | | — | |
衍生產品的結算 | (3,830) | | | — | | | — | |
對應收按揭票據的投資 | (95,234) | | | (8,664) | | | (8,141) | |
應收按揭票據償還所得收益 | 1,749 | | | 8,242 | | | 481 | |
| | | | | |
應收票據投資 | — | | | (4,379) | | | (6,134) | |
應收票據付款的收益 | 701 | | | 8,816 | | | 103 | |
| | | | | |
| | | | | |
保險追償收益,淨額 | 3,700 | | | 1,181 | | | 809 | |
| | | | | |
正在開發的物業的增建工程 | (75,710) | | | (29,304) | | | (40,470) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
投資活動提供的現金淨額(已用) | (351,585) | | | 1,862 | | | 133,986 | |
融資活動: | | | | | |
長期債務融資和優先無擔保票據的收益 | — | | | 400,000 | | | 750,000 | |
債務本金償付 | — | | | (1,288,765) | | | (160,000) | |
已支付的遞延融資費 | (328) | | | (15,212) | | | (6,330) | |
與貸款再融資或償還相關的成本(現金部分) | — | | | (22,865) | | | (1,632) | |
發行普通股所得淨收益 | 758 | | | 460 | | | 972 | |
| | | | | |
| | | | | |
股票期權行使的影響,淨額 | (11) | | | (2) | | | — | |
專屬房地產投資信託基金優先股的發行 | 107 | | | — | | | — | |
購買普通股以供轉歸庫房 | (4,257) | | | (2,763) | | | (7,387) | |
在股份回購計劃下購買普通股 | — | | | — | | | (105,994) | |
支付給股東的股息 | (265,661) | | | (117,531) | | | (172,460) | |
| | | | | |
| | | | | |
融資活動提供的現金淨額(已用) | (269,392) | | | (1,046,678) | | | 297,169 | |
匯率變動對現金的影響 | (129) | | | (218) | | | 142 | |
現金及現金等價物和限制性現金的淨變化 | (179,390) | | | (738,109) | | | 496,570 | |
年初現金及現金等價物和限制性現金 | 289,901 | | | 1,028,010 | | | 531,440 | |
年終現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 110,511 | | | $ | 289,901 | | | $ | 1,028,010 | |
補充信息將在下一頁繼續。 | | | | | |
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EPR屬性 合併現金流量表 (千美元) 從上一頁繼續。 |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
現金和現金等價物及限制性現金的對賬: | | | | | |
年初現金及現金等價物 | $ | 288,822 | | | $ | 1,025,577 | | | $ | 528,763 | |
年初受限現金 | 1,079 | | | 2,433 | | | 2,677 | |
年初現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 289,901 | | | $ | 1,028,010 | | | $ | 531,440 | |
| | | | | |
年終現金及現金等價物 | $ | 107,934 | | | $ | 288,822 | | | $ | 1,025,577 | |
年終受限現金 | 2,577 | | | 1,079 | | | 2,433 | |
年終現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 110,511 | | | $ | 289,901 | | | $ | 1,028,010 | |
| | | | | |
非現金活動補充時間表: | | | | | |
將正在開發的財產轉移到房地產投資 | $ | 41,872 | | | $ | 91,546 | | | $ | 20,657 | |
| | | | | |
按公允價值發行非歸屬股份和限制性股份單位,包括為支付紅利而發行的非歸屬股份 | $ | 21,751 | | | $ | 21,921 | | | $ | 20,062 | |
與採用ASC主題326相關的信用損失費用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,163 | |
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新土地租賃入賬的經營租賃使用權資產及相關經營租賃負債 | $ | 36,741 | | | $ | 33,355 | | | $ | — | |
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補充披露現金流量信息: | | | | | |
年內支付的利息現金 | $ | 125,808 | | | $ | 150,034 | | | $ | 152,393 | |
本年度繳納所得税的現金 | $ | 1,282 | | | $ | 1,466 | | | $ | 1,507 | |
利息成本資本化 | $ | 1,286 | | | $ | 1,567 | | | $ | 1,233 | |
應計資本支出變動 | $ | 896 | | | $ | 2,880 | | | $ | (12,376) | |
見合併財務報表附註。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
1. 組織
業務説明
EPR Properties(本公司)成立於1997年8月22日,是一家馬裏蘭州房地產投資信託基金(REIT),並於1997年11月18日完成了公司普通股的首次公開發行。從那時起,該公司一直是領先的多元化體驗淨租賃REIT,專門從事精選經久耐用的體驗物業。該公司的承保以關鍵的行業和物業現金流標準以及公司租户和客户的信用指標為中心。該公司的物業位於美國和加拿大。
2. 重要會計政策摘要
合併原則
綜合財務報表包括EPR Properties及其附屬公司的賬目,該等賬目均為全資擁有。
風險和不確定性
該公司繼續受到新冠肺炎疫情帶來的風險和不確定因素的影響。在2021年至2020年期間,新冠肺炎疫情嚴重影響了體驗式房地產,因為此類物業涉及聚集社交活動和可自由支配的支出。在2022年期間,該公司的非影院物業顯示出從疫情的影響中強勁復甦。然而,該公司的影院客户受到新冠肺炎疫情的影響更嚴重,恢復速度比非影院客户慢,這主要是由於電影上映時間的變化、製作延遲和流媒體試驗。此外,該公司最大的影院客户之一在2022年9月宣佈破產。新冠肺炎疫情已經對公司的業務造成了負面影響,並可能繼續對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。這個公司考慮了新冠肺炎疫情對確定公司截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的財務狀況和運營業績所使用的假設和估計的影響和恢復。
這個以下總結了本年度對公司財務報表的影響截至2022年12月31日由新冠肺炎大流行引起的或與之相關的:
•該公司繼續在現金基礎上確認某些租户的收入,包括美國多影院公司(AMC)和Cineworld集團的子公司富豪影院(Regal)。2022年9月7日,Cineworld集團申請破產保護。該公司沒有收到帝王的2022年9月的租金或每月延期付款,但富豪隨後根據破產法院的命令支付了這筆款項的一部分。富豪已恢復支付自2022年10月開始的所有富豪租約的租金及延期付款,並繼續向本公司支付該等款項至2023年2月。
本公司目前正與富豪就富豪將繼續經營的物業以及該等物業的租賃條款及條件進行磋商。富豪有權根據美國破產法(下稱“破產法”)享有有關承擔或拒絕富豪租約的某些權利。不能保證這些談判會成功,也不能保證哪些富豪租約(如果有的話)會根據守則而被採用。2022年12月,富豪提交了一項動議,拒絕三公司的財產,但隨後選擇在2023年2月22日不繼續進行這些拒絕。
在…2022年12月31日,富豪欠公司約 $87.3根據新冠肺炎大流行期間延期支付的租金本票,6.52022年9月租金為100萬美元,其中1.4百萬美元代表請願前的租金和$5.1根據《守則》,百萬元代表請願後租金。因為來自富豪的收入按現金基礎確認,富豪的任何應收款項均不會在公司的財務報表中反映為資產。本公司於本票項下的大部分債權均為無抵押債權,並須受守則條文所規限,包括有關承擔及拒絕租約的條文。富豪有大量擔保債務,
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
它優先於本票,以及其他無擔保債務。因此,不能保證我們將在本票下收回多少金額(如果有的話)。
•截至2022年12月31日,公司已遞延租户應支付的金額約為$2.1作為應收賬款入賬的百萬美元。此外,截至2022年12月31日,由於新冠肺炎疫情,客户的全額款項被認為不可能收回,因此公司未將其記為應收賬款。未記為應收款的金額仍是客户的債務,在收到時將確認為收入。截至年底止年度2022年12月31日,該公司收取了$17.1百萬遞延租金和$0.6現金收付制客户的遞延利息以及遞延付款以前未被確認為收入的客户的遞延利息。此外,在截至2022年12月31日,該公司收取了$23.8百萬遞延租金和$0.4應計制客户的遞延利息減少了相關賬户和應收利息。所有這些延期付款的還款條件因客户而異。
V可變利益主體
根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)的合併指導,當公司被認為是其擁有控股權的可變利益實體(VIE)的主要受益人時,公司將合併某些實體。權益會計方法適用於公司不是FASB ASC關於合併的主題(主題810)中定義的主要受益人的實體,但可以在其運營和重大決策方面對該實體施加重大影響。
本公司在VIE中的可變權益目前以股權和公司向VIE或其他合作伙伴提供的貸款的形式存在。本公司審查特定標準,並在確定本公司是否為VIE的主要受益人時使用其判斷。主要受益人通常被定義為具有控制金融利益的一方。對各種因素的考慮包括但不限於,公司指導對實體經濟業績影響最大的活動的能力及其放棄的義務RB因VIE而蒙受的損失或獲得VIE可能對VIE具有重大意義的利益的權利。截至2022年12月31日和2021年12月31日,本公司在合併VIE中沒有任何投資。
預算的使用
本公司管理層已根據美國公認會計原則(GAAP)對資產和負債的報告以及或有資產和負債的披露進行了估計和假設,以編制這些綜合財務報表。實際結果可能與這些估計不同。
房地產投資
房地產投資按初始記錄價值減去累計折舊列賬。收購及發展物業所產生的成本已資本化。此外,該公司還將與正在開發的財產有關的某些成本資本化,包括利息和部分內部法律人員成本。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線法計算的,估計使用年限一般為30幾年前40對於建築來説,三年至25傢俱、固定裝置和設備以及10幾年前20幾年的工地改進。租户改善工程(包括津貼)按租期較短或估計可用年期中較短者折舊,而租賃權益則按相關土地租約的可用年限折舊。
每當事件或環境變化顯示物業的賬面價值可能無法收回時,管理層便會審核本公司的房地產投資,包括經營租賃使用權資產,以計提減值,該等資產的賬面價值是基於對其使用及最終處置所產生的未貼現未來現金流量的估計。如因無法收回該物業之賬面值而產生減值,則在該物業之賬面值超過其估計公允價值時計提減值損失。
該公司評估截至每個季度末其房地產的待售分類。被歸類為持有待售的資產按其賬面價值或公允價值減去出售成本中的較低者入賬。資產通常被歸類為持有待售資產,一旦管理層啟動了一項積極的計劃將其推向出售,並且
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這些資產很可能會在一年內出售。有時,公司會收到第三方主動提出的購買公司個人物業的報價。在這種情況下,公司將在沒有意外情況下執行銷售合同且潛在買家存在資金風險以確保業績的情況下,將物業歸類為持有待售物業。
房地產收購
在收購房地產時,本公司對收購進行評估,以確定其是企業合併還是資產收購。如果收購被確定為資產收購,本公司將按相對公允價值計入所收購有形資產產生的收購價和其他相關成本,並確認無形資產和負債。此外,資產收購所產生的成本,包括交易成本,也被資本化。
如果收購被確定為業務合併,本公司將記錄收購的有形資產和已確認的無形資產和負債的公允價值以及任何非控制性權益。與業務合併有關的收購相關成本作為已發生支出計入隨附的綜合損益表(虧損)和全面收益(虧損)表中的“交易成本”。
除與業務合併有關的收購相關成本外,交易成本還包括與終止交易相關的成本、開業前成本以及某些租賃和租户過渡成本。支出的交易成本合計 $4.5百萬,$3.4百萬美元和美元5.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
對於房地產收購(資產收購或業務合併),有形資產的公允價值(或資產收購中的相對公允價值)是通過使用最近的獨立評估或與獨立評估師使用的方法類似的方法對財產進行估值而確定的。土地的估值採用銷售比較法,即使用近期可比土地銷售的現有市場數據作為參考,以估計公允價值。場地改善和租户改善使用成本法進行估值,該方法使用從行業公認的指南減去折舊獲得的重置成本數據作為估計公允價值的投入。使用上述成本法或結合成本法和收益法對建築物進行估值。收益法使用市場租賃假設來估計物業的公允價值,就像空置一樣。成本法和收益法進行了協調,以得出估計的建築公允價值。
無形資產
收購的原址租賃的公允價值還包括管理層在逐個租賃的基礎上對下列金額的現值的估計:(1)與避免產生收購的原址租賃的成本相關的價值(即執行租賃的市場成本,包括租賃佣金、法律和其他相關成本);(2)與估計在假定的轉租期內發生的承租人可償還經營成本有關的收入損失相關的價值(即房地產税、保險和其他經營費用);(Iii)假設轉租期內現有租約的租金收入損失的相關價值;及(Iv)與避免租户改善成本或獲得租户租賃的其他誘因相關的價值。這些價值在各自租約的租賃期內攤銷。
在釐定收購的高於市價及低於市價租約的公允價值時,本公司會考慮多項因素。在逐個租賃的基礎上,管理層考慮根據租賃支付的合同金額與管理層對公平市場租賃率的估計之間的差額的現值。對於高於市價的租賃和低於市價的租賃,管理層會在租賃條款上考慮此類差異。資本化的高於市價的租賃值作為租金收入在各自租約的租賃條款中的減少額攤銷。資本化低於市價的租賃值在各自租約的租賃條款中作為租金收入的增加攤銷。租賃期限包括最低基本期限加上合理確定將被行使的任何延期選擇權。管理層在釐定現值計算中使用的折現率時會考慮多項因素,包括與個別租户有關的信貸風險。
如果在收購中承擔了債務,則根據收購時類似房地產投資的類似融資條件的比較來確定其高於或低於市場。
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在確定商標的公允價值時,本公司歷來使用特許權使用費減免方法,該方法估計如果無形資產從獨立第三方獲得許可,可能產生的假設特許權使用費收入的公允價值。
在確定合同的公允價值時,公司會考慮“有”和“沒有”兩種情況下估計的差額的現值。“有”方案是指合同已經到位,而“沒有”方案是指在沒有合同的情況下,在一段時間內可能損失的潛在利潤。資本化的合同價值在標的資產的預計使用年限內攤銷。
被收購企業(在企業合併中)的成本超過分配給被收購資產(包括已確認的無形資產)和承擔的負債後的淨額,計入商譽。商譽具有不確定的壽命,不攤銷,但每年進行減值測試,或更頻繁地在事件或情況變化表明資產可能減值時進行測試。
本公司管理層每年審核無形資產減值準備的賬面價值。
截至12月31日,無形資產和負債(包括在合併資產負債表中的“其他資產”和“應付賬款和應計負債”內)包括以下內容(千):
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
資產: | | | |
原地租賃,扣除累計攤銷淨額$20.0百萬美元和美元17.2分別為百萬美元 | $ | 17,769 | | | $ | 18,401 | |
高於市價的租賃,扣除累計攤銷淨額#美元1.3百萬美元和美元1.2分別為百萬美元 | 257 | | | 303 | |
商號,累計攤銷淨額$5831,000美元450分別為千人(1) | 8,580 | | | 8,713 | |
合同價值,扣除累計攤銷淨額#美元1.6百萬美元和美元1.3分別為百萬美元 | 9,323 | | | 9,689 | |
商譽 | 693 | | | 693 | |
無形資產總額,淨額 | $ | 36,622 | | | $ | 37,799 | |
| | | |
負債: | | | |
低於市價的租賃,扣除累計攤銷淨額#美元2.4百萬美元和美元2.0分別為百萬美元 | $ | 7,741 | | | $ | 7,941 | |
(1)在2022年12月31日及 2021, $5.4百萬噸雷德納姆有無限的生命,也不會被攤銷。
包括在費用中的無形攤銷總額$3.3百萬, $3.8百萬美元和美元5.6截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。資本化的高於市值和低於市值的租賃無形資產的租金收入增加而攤銷的淨額為#美元。0.4截至2022年和2021年12月31日的兩個年度均為百萬美元,以及0.5在截至2020年12月31日的一年中,
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截至2022年12月31日,現場租賃、淨額、高於市場的租賃、淨額、商號、淨額、合同價值、淨額和低於市場的租賃的未來攤銷淨額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 就地租約 | | 商號(1) | | 合同價值 | | 高於市價的租賃 | | 低於市價的租賃 |
年份: | | | | | | | | | |
2023 | $ | 2,686 | | | $ | 133 | | | $ | 365 | | | $ | 46 | | | $ | (431) | |
2024 | 2,008 | | | 133 | | | 365 | | | 46 | | | (413) | |
2025 | 1,900 | | | 133 | | | 365 | | | 46 | | | (404) | |
2026 | 1,774 | | | 133 | | | 365 | | | 46 | | | (319) | |
2027 | 1,642 | | | 133 | | | 365 | | | 46 | | | (255) | |
此後 | 7,759 | | | 2,559 | | | 7,498 | | | 27 | | | (5,919) | |
總計 | $ | 17,769 | | | $ | 3,224 | | | $ | 9,323 | | | $ | 257 | | | $ | (7,741) | |
| | | | | | | | | |
加權平均攤銷期限(年) | 11.1 | | 25.3 | | 25.5 | | 5.5 | | 29.0 |
| | | | | | | | | |
(1)不包括$5.4百萬擁有無限生命的商號。 |
遞延融資成本
遞延融資成本按相關債務或應收按揭票據的條款攤銷。遞延融資成本f $31.1百萬aND$36.9截至2022年12月31日和2021年12月31日的100萬美元分別顯示為債務減少。遞延融資cOst of$6.4百萬美元和d $8.7截至2022年12月31日和2021年12月31日,分別與無擔保循環信貸安排有關的600萬歐元計入合併資產負債表中的“其他資產”。
可報告的細分市場
該公司擁有二可報告的運營部門:體驗型和教育型。體驗式部分包括以下物業類型:劇院、美食和遊樂(包括七位於娛樂區的劇院)、景點、滑雪、體驗式住宿、遊戲、文化和健身與健康。教育部分包括以下財產類型:幼兒教育中心和私立學校。有關這些可報告分部的財務信息,請參閲附註17。
租金收入
本公司根據被歸類為經營租賃的租賃將房地產出租給其租户。該公司的租約一般規定在整個租賃期內租金會上升。固定的租金在租賃期內以直線為基礎確認。包括可變成分的基本租金上升在本公司租賃協議中定義的指定事件發生時確認。該公司的許多租賃安排包括延長租期的選項,除非合理地確定將會行使,否則這些選項不包括在最低租賃條款中。直線型租金收入須進行可收回性評估,如該等未來租金不可能可收回,本公司將直接撇銷租金收入。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩個年度,公司確認直線沖銷$0.2百萬美元。扣除註銷後的直線租金收入為#美元。7.0百萬美元和美元5.7百萬,分別為f或截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。截至2020年12月31日止年度,本公司確認的直線撇賬總額為$38.0百萬美元,其中包括$26.5百萬美元的直線應收賬款和11.5萬分出租人地面租賃直線應收賬款。扣除註銷後的直線租金收入減少到租金總收入#美元。24.5在截至2020年12月31日的一年中,
該公司已同意推遲為其大部分客户支付租金,以應對新冠肺炎疫情對他們運營的影響。2020年4月10日,財務會計準則委員會就話題842和話題840:解釋與新冠肺炎疫情影響相關的租賃優惠發佈了工作人員問答。依賴於財務會計準則委員會的工作人員問答,該公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日(受新冠肺炎疫情影響的期間)期間並未將符合條件的延期或租金優惠視為租賃修改。雖然本期和未來期間的延期支付會推遲租金支付,但這些延期通常不會免除客户在未來支付遞延金額的義務。遞延租金金額在公司財務報表中反映為應收賬款,如果在收到時被確定為可能或確認為應收賬款
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如果確定不可能收取,則支付可變租賃付款。與租户簽訂的某些協議,如延長了剩餘租約期限,或作出了不符合財務會計準則員工問答中所列待遇的其他更改,則視為租約修訂。在該等情況下,於已籤立租約修訂後,如租户未按現金基準確認,則應收賬款及應收直線租金所反映的合約租金將於租約剩餘期限內按租金收入攤銷。在有限的情況下,客户可能有權在政府實施的商業經營禁令期間獲得租金減免,這是在減租相關期間確認的,或者公司可以向租户提供租金優惠。如本公司向租户提供他們以其他方式無權享有的優惠,則該等金額將於授予特許權的期間確認,除非該等更改計入租約修訂。
該公司的大多數租賃合同是三重淨值租賃,要求租户直接向第三方支付與物業相關的出租人費用(如物業税和保險)。根據主題842,本公司不將這些承租人向第三方支付的款項計入租金收入或物業運營費用。在某些情況下,公司將這些出租人費用直接支付給第三方,租户則向公司報銷。根據專題842,這些付款在租金收入和財產經營費用中按毛額列報。杜爾在結束的歲月裏December 31, 2022, 2021 and 2020,公司確認了$2.6百萬,$3.5百萬美元和美元2.2與這些報銷費用總額相關的承租人報銷金額分別為100萬美元,這些費用包括在租金收入中。
該公司的某些租約,特別是其娛樂區的租約,要求租户向該公司支付與物業有關的費用,如公共區域維修。該公司已選擇將這些非租賃部分與租金收入中的租賃部分合並。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度,租金收入中包括的非租賃部分的到期金額合計LED$17.2百萬,$15.2百萬及$12.9分別為100萬美元。
此外,如果物業的毛收入超過租賃協議規定的某些門檻(租金百分比),本公司的大多數租户將繳納額外租金(高於基本租金)。百分比租金於租賃協議規定的特定觸發事件發生時確認。租金收入包括租金的百分比 $10.5百萬,$14.0百萬美元和美元8.6截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。此外,由於新冠肺炎疫情的影響,該公司的某些租户在2022年、2021年和2020年根據毛收入的一定比例支付了部分基本租金。這一可變租金加起來$0.4百萬, $16.2百萬美元和美元5.2截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
本公司定期按租賃方式評估其應收賬款的可收集性。評估主要包括審核逾期賬户餘額,並考慮本公司租户的信貸質量、租户的歷史趨勢、當前經濟狀況和客户付款條件的變化等因素。當應收租賃款項或未來租賃付款不再可能收回時,本公司將應收款項直接撇賬至租金收入,並按現金基準確認未來租金收入。
物業銷售
當合同存在且購買者已獲得對房地產的控制權時,房地產的銷售即被確認。在不保留控制權的範圍內,出售財產的收益在部分出售非金融資產時全部確認。因此,賣方保留的任何非控制性權益將按公允價值計量。
該公司對每一筆出售或處置交易進行評估,以確定其是否符合被視為非持續經營的標準。非持續經營是指已被處置或被歸類為持有待售的一個實體或一組組件的組件,代表着對公司的運營和財務業績具有或將產生重大影響的戰略轉變。如果出售或處置交易不符合標準,則業務及相關的銷售損益計入持續業務的收入。
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按揭票據及其他應收票據
按揭票據及其他應收票據,包括相關應計應收利息,由本公司發放的貸款及截至資產負債表日的相關應計及未付利息收入組成。抵押票據和其他應收票據最初按借款人墊付金額減去信貸損失準備入賬。利息收入在票據的估計壽命內使用實際利息方法確認。利息收入既包括規定的利息,也包括溢價或折扣(如有)的攤銷或增加。
根據ASC主題326,金融工具信用損失計量,本公司記錄信用損失準備,以反映所有抵押票據和應收票據都存在一定的固有損失風險,無論信用質量、抵押品或其他緩解因素。雖然專題326不要求採用任何特定的方法來確定準備金,但它確實明確指出,該專題應以過去事件的相關信息為基礎,包括歷史損失經驗、當前投資組合和市場狀況,以及對每張按揭票據或應收票據期限的合理和可支持的預測。該公司使用前瞻性商業房地產預測工具,以逐筆貸款的方式估計其每一筆抵押貸款票據和應收票據的當前預期信貸損失(CECL)。專題326所要求的CECL津貼是從相關抵押票據或應收票據中扣除的估值賬户。
該公司的某些抵押票據和應收票據包括向借款人提供增量資金的承諾。這些未來的資金承諾也受制於CECL模式。與未來供資有關的備抵被記為負債,並列入所附合並資產負債表中的“應付賬款和應計負債”。
根據主題326的允許,該公司作出了一項會計政策選擇,不對與其抵押貸款票據和應收票據有關的應計利息應收票據的信貸損失準備金進行計量。因此,如果應計應收利息被認為是無法收回的,公司將把任何必要的註銷記錄為利息沖銷公司好的。於截至2022年12月31日止年度內,本公司撇賬約$1.5應計利息和應收費用與利息收入相關的百萬美元一應收按揭票據及二應收票據。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內,本公司撇賬約$0.3應計利息相對於利息收入的百萬美元一應收票據。不是這些金額在截至2021年12月31日的年度內被註銷。截至2022年12月31日,本公司認為所有未償還的應計利息均可收回。
如果本公司有逾期的抵押票據或應收票據,並且本公司確定其依賴抵押品,本公司將根據抵押品的公允價值計量預期信貸損失。自.起2022年12月31日,本公司並無任何按揭票據或應收票據逾期本金餘額。請參閲備註6為進一步討論抵押票據和應收票據,本公司選擇適用抵押品依賴的實際權宜之計。
抵押貸款和其他融資收入
根據抵押協議中規定的某些門檻(參與利息),本公司的某些借款人需要支付額外的利息。參與利息收入在抵押協議規定的特定觸發事件發生時確認。曾經有過不是截至年度的參與利息收入December 31, 2022, 2021 and 2020.
所得税
本公司已選擇按照國內税法第856(C)條的規定作為房地產投資信託基金徵税。至少分配給90每年其分配給股東的應納税所得額中,符合其他條件的,不對分配給股東的那部分納税。該公司打算繼續符合REIT的資格,並將其幾乎所有的應税收入分配給其股東。
本公司在某些情況下在美國和某些外國司法管轄區都要繳納所得税,如本文中更詳細地描述的那樣。本公司的所得税費用包括遞延所得税費用或收益,它代表遞延税項淨資產和負債的變化。遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和計税基礎之間的差額確定為
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以制定的税率衡量,該税率將在這些差異逆轉時生效。本公司評估其遞延所得税資產的變現能力,並評估其須繳納所得税的每個司法管轄區的估值撥備需求。遞延税項資產的變現取決於所有正面和負面證據,以估計未來是否會產生足夠的未來應課税收入,以允許使用現有的遞延税項資產。
該公司擁有在加拿大須繳納所得税的某些房地產資產。截至2022年12月31日,與公司加拿大業務相關的遞延税項淨資產總額為$23.0由於用於財務報告的收入與主要與折舊、資本改善和直線租金有關的應税收入之間的臨時差異而產生的1000萬美元。截至2022年12月31日,公司很可能不會產生足夠的應納税所得額,無法實現截至2022年12月31日與公司加拿大業務相關的遞延税項淨資產,總額為22.8百萬美元。
本公司設有若干應課税房地產投資信託基金附屬公司(TRS),並根據《國內税法》的規定,透過這些附屬公司進行某些業務活動,並就其應課税收入淨額繳納聯邦及州所得税。該公司使用三這類TRS實體專門持有傳統REIT住宿結構的運營方面四通過與合格的獨立承包商簽訂的管理協議促進的體驗式住宿物業。這些投資的房地產由房地產投資信託基金直接或通過投資於一家合資企業持有,並以三重淨值租賃的方式出租給各自的運營實體。管理層已確定哪些房地產資產符合傳統REIT住宿結構所要求的被歸類為合格住宿設施的要求,並相應地確認該等結構的收入,以供REIT測試之用。
截至2022年12月31日,與本公司TRS相關的遞延税項淨資產總計為#美元9.8財務報告收入和應税收入之間的臨時差異產生的100萬美元主要與淨營業虧損結轉和開業前成本攤銷有關。截至2022年12月31日,本公司極有可能不會產生足夠的應納税所得額來實現與本公司截至2022年12月31日的TRS相關的遞延税項淨資產合計$9.8百萬美元。
截至2022年、2022年和2021年12月31日,加拿大業務和公司的TRS在所附綜合資產負債表中的“其他資產”中包括遞延税項資產,總額約為#美元36.9百萬美元和美元35.9在所附合並資產負債表的“應付賬款和應計負債”中列入的遞延税項負債總額約為#美元4.1百萬美元和美元4.6分別為100萬美元。於二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日,本公司計有估值津貼,以抵銷隨附的綜合資產負債表所載遞延税項淨資產合共$32.6百萬美元和美元31.3分別為100萬美元。本公司的綜合遞延税金情況摘要如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
固定資產 | $ | 22,788 | | | $ | 21,687 | |
淨營業虧損 | 10,093 | | | 10,828 | |
啟動成本 | 2,185 | | | 2,309 | |
其他 | 1,826 | | | 1,093 | |
遞延税項資產總額 | $ | 36,892 | | | $ | 35,917 | |
| | | |
資本改善 | $ | (2,718) | | | $ | (2,904) | |
直線應收賬款 | (962) | | | (915) | |
其他 | (419) | | | (763) | |
遞延税項負債總額 | $ | (4,099) | | | $ | (4,582) | |
| | | |
估值免税額 | (32,624) | | | (31,335) | |
遞延税項淨資產 | $ | 169 | | | $ | — | |
此外,在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,公司確認當期收入和預扣税支出為#美元。1.4百萬,$1.6百萬美元和美元1.5分別為100萬,主要與某些
EPR屬性
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國家所得税和外國預提税金。下表詳細説明瞭截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的當期和遞延所得税優惠(費用)(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
現行TRS所得税 | $ | (137) | | | $ | — | | | $ | 7 | |
當期國家所得税支出 | (226) | | | (505) | | | (503) | |
現行外國所得税 | (1) | | | (4) | | | 3 | |
當期外國預提税金 | (1,041) | | | (1,088) | | | (1,018) | |
遞延TRS所得税(費用)福利 | — | | | — | | | (4,448) | |
遞延國外預提税金 | — | | | — | | | — | |
遞延所得税(費用)福利 | 169 | | | — | | | (10,797) | |
所得税優惠(費用) | $ | (1,236) | | | $ | (1,597) | | | $ | (16,756) | |
本公司截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的實際税率為0.8%, 2.1%和13.5%。按美國法定聯邦所得税税率計算的所得税支出與記錄的實際所得税支出之間的差異主要歸因於可用於REITs的股息支付扣除。
此外,公司有資格成為房地產投資信託基金,並分配必要的應納税所得額,以便不是目前的美國聯邦所得税應在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度繳納。因此,不是這些年中的任何一年都記錄了當前美國聯邦所得税的準備金。如果本公司在任何課税年度未能符合REIT的資格,而沒有某些規定的好處,它將按正常的公司税率繳納聯邦和州所得税(包括2020年1月1日之前的年度的任何適用的替代最低税),並且在隨後的四個納税年度可能無法符合REIT的資格。即使本公司有資格作為房地產投資信託基金納税,本公司的收入和財產仍需繳納某些州税和地方税,其未分配的應税收入也要繳納聯邦所得税和消費税。2019年至2021年的納税年度通常仍可供美國聯邦所得税和州税收審查,2017至2021年納税年度可供加拿大所得税審查。
本公司的政策是將利息和罰款確認為一般和行政費用。該公司在2022年、2021年或2020年沒有確認任何利息和罰款。本公司於2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日並無任何應計利息及罰款。此外,截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日,公司沒有任何未記錄的税收優惠.
風險集中
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中,AMC、TOPGOLF USA(TOPGOLF)、帝王和Cinemark佔公司總收入的很大一部分。The Co.MPANY於2020年第一季度末開始確認AMC的現金收入,由於新冠肺炎疫情的影響,富豪於2020年第三季度末開始確認收入。於截至本年度止年度,本公司來自富豪的收入較高2022年12月31日和2021年12月31日因支付租金和償還遞延租金到期,兩者均在收到時確認為租金收入。如上所述,2022年9月7日,富豪的母公司Cineworld Group申請破產保護個人防護。作為申請的結果,富豪沒有支付2022年9月的租金或每月延期付款,但隨後根據破產法院的命令支付了這一金額的一部分。本公司已收到富豪支付的合同租金和2022年10月至12月的延期付款。f以下是公司從租金或利息支付中獲得的總收入摘要M AMC、TOPGOLF、帝王和Cinemark(DollaRS(以千為單位):
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 總收入 | 佔公司總收入的百分比 | | 總收入 | 佔公司總收入的百分比 | | 總收入 | 佔公司總收入的百分比 |
AMC | $ | 94,476 | | 14.4 | % | | $ | 94,405 | | 17.8 | % | | $ | 29,964 | | 7.2 | % |
TOPGOLF | 94,177 | | 14.3 | % | | 86,470 | | 16.3 | % | | 80,714 | | 19.5 | % |
帝王 | 90,678 | | 13.8 | % | | 44,576 | | 8.4 | % | | 13,056 | | 3.1 | % |
影院標誌 | 42,325 | | 6.4 | % | | 42,417 | | 8.0 | % | | 42,065 | | 10.1 | % |
現金等價物
現金等價物包括銀行活期存款和其他短期投資。
受限現金
限制性現金是指持有的現金,用於支付租户與物業管理和債務協議有關的淡季租金準備金和託管保證金,或為潛在的收購和重新開發而持有的現金。
基於股份的薪酬
本公司員工的股份薪酬是根據公司的年度激勵計劃和長期激勵計劃授予的,而公司非僱員受託人的股票薪酬是根據公司的受託人薪酬計劃授予的。
以股份為基礎的薪酬開支包括攤銷向僱員發出的非既有股份授予和購股權,以及攤銷向非僱員受託人發行的股份單位,以支付其年度聘用金。以股份為基礎的補償計入合併損益表(虧損)和綜合損益表(虧損)中的“一般和行政費用”。
向員工發行的非既得股
公司根據年度激勵計劃和長期激勵計劃向員工授予非既得股。本公司於未來歸屬期間按直線攤銷與長期激勵計劃授予員工的非歸屬股份有關的支出和根據年度激勵計劃的非歸屬股份備選方案授予的溢價(三年至四年)。已確認的與非既得股相關的費用,並計入“一般和行政費用”iN所附合並損益表(虧損)和綜合收益表(虧損)為#美元。7.9百萬,$8.8百萬及$10.6截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。與非既得股相關並計入“Severa”的費用合併損益表(損益表)和綜合損益表(虧損表)中的“NCE費用”為#美元。1.0在截至2020年12月31日的一年中,
向員工發行的非既得性績效股票
公司根據長期激勵計劃向公司高管獎勵績效股票。業績股既包含市場條件,也包含業績條件。本公司於未來歸屬期間攤銷與業績股份有關的開支三年。已確認與業績份額有關的費用,並列入合併損益表(損益表)和綜合損益表(損失表)中的“一般和行政費用”是$6.6百萬,$3.9百萬美元和美元1.0百萬美元用於分別截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度。與非既有業績股有關的費用,並計入所附合並損益表(虧損)和全面收益(虧損)表中的“離職費”為#美元。261截至2020年12月31日的年度為1000美元。
股票期權
在2022年前,根據長期激勵計劃向員工授予股票期權。授予的股票期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。在一段時間內授予員工的股票期權四年而這些期權的股票期權費用在歸屬期間以直線基礎確認。已確認的與股票期權有關的費用,並在隨附的綜合損益表和全面收益表中列入“一般和行政費用”
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
(虧損)是$14千美元,171,000美元12截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為1000美元。
向非僱員受託人發行的限制性股份單位
公司向非僱員受託人發行限制性股票單位,用於支付公司受託人補償計劃下的年度聘用金。授予股份單位的公允價值以授予日的股價為基礎。股份單位歸屬於下一年度股東大會或控制權變更的前一天。股份的交收日期由非僱員受託人選擇,由授出日期起計一年至服務終止時止。這筆費用由公司以直線方式在非僱員受託人服務一年內攤銷。已確認與發行給非僱員受託人的股份有關的總費用,並列入合併損益表(虧損)和全面收益表(虧損)中的“一般和行政費用”。是$2.2截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的每一年均為百萬美元。
外幣折算
該公司在加拿大的物業以加元結算。與公司加拿大物業和抵押票據相關的資產和負債按各自資產負債表日的即期匯率換算成美元;收入和支出按平均匯率換算。由此產生的換算調整作為全面收益(虧損)的單獨組成部分入賬。
衍生工具
該公司使用衍生工具來減少受外幣匯率和浮動利率波動的影響。
公司按公允價值將所有衍生品記錄在資產負債表上。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、本公司是否已選擇在套期保值關係中指定衍生工具並應用套期保值會計,以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計所需的標準。被指定為對衝資產、負債或公司承諾因特定風險(如外幣風險)的公允價值變動而具有對衝資格的衍生品,被視為公允價值對衝。被指定和符合條件的衍生品被指定為對預期未來現金流的可變性敞口進行對衝,被視為現金流對衝。套期會計一般規定在套期工具上確認損益的時間與確認公允價值對衝的變動或現金流量對衝中被套期保值預測交易的收益影響的時間相匹配。本公司可訂立旨在對其某些風險進行經濟對衝的衍生合約,即使對衝會計不適用或本公司選擇不應用對衝會計。如果沒有應用套期保值會計,已實現和未實現的收益或損失將在收益中報告。
本公司的政策是按交易對手組合以淨額計算受總淨額結算協議約束的衍生金融工具的信用風險。
新發布的會計準則的影響
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848)。ASU包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導意見是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。於截至2020年12月31日止年度內,本公司選擇對未來以倫敦銀行同業拆放利率為基準的現金流應用與概率及有效性評估有關的對衝會計權宜之計,以假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生工具的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。2021年3月5日,金融市場行為監管局(FCA)宣佈,2023年6月30日後不再公佈美元LIBOR。2022年12月,FASB發佈了ASU 2022-06號,推遲主題848的日落日期。ASU 2022-06中的指導將日落日期推遲到2024年12月31日。截至2022年12月31日,公司擁有四與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的協議(包括債務、抵押票據和租賃協議)。該公司已將幾份現有合同轉換為替代索引,並繼續取得進展
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
將剩餘的合同過渡。這些ASU預計不會對公司的綜合財務報表產生任何重大影響。
2022年3月,FASB發佈了ASU 2022-02號,金融工具-信貸損失(主題326),問題債務重組和年份披露。ASU取消了採用CECL模式的債權人對問題債務重組(TDR)的會計指導,並加強了對借款人遇到財務困難時進行的貸款修改的披露要求。具體地説,該公司現在將決定一項修改是導致新貸款還是繼續現有貸款,而不是應用TDR的確認和計量指導。此外,修訂要求披露本期按融資應收賬款起源年度進行的註銷總額。ASU 2022-02在2022年12月15日之後的財政年度(以及這些年度內的過渡期)有效。修訂應具有前瞻性,但是,對於問題債務重組的確認和計量,實體可以選擇採用修改後的追溯過渡法,從而對採納期間的留存收益進行累積效果調整。公司預計將於2023年1月1日起採用該指導意見,預計不會對合並財務報表產生實質性影響。
3.房地產投資
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的房地產投資賬面金額(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
建築物和改善措施 | $ | 4,637,801 | | | $ | 4,523,052 | |
傢俱、固定裝置和設備 | 115,677 | | | 108,907 | |
土地 | 1,236,358 | | | 1,222,149 | |
租賃權益 | 26,940 | | | 26,717 | |
| 6,016,776 | | | 5,880,825 | |
累計折舊 | (1,302,640) | | | (1,167,734) | |
總計 | $ | 4,714,136 | | | $ | 4,713,091 | |
房地產投資折舊費用是$158.8百萬,$158.3百萬美元和d $162.6截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
收購和發展
截至年底止年度2022年12月31日,公司完成資產收購二健身和健康物業,價格約為$63.5百萬美元,資產收購二位於加拿大的景點物業,價格約為$142.8和收購與以下項目有關的合資企業的權益二體驗式住宿物業,價格約為$62.1百萬美元。請參閲備註7有關這些合資企業的更多細節,請訪問.
此外,在截至2022年12月31日的年度內,公司在體驗式物業的成套開發和重新開發方面的投資支出總計為$38.4百萬美元。
於截至二零二一年十二月三十一日止年度,本公司已完成房地產投資及租賃相關無形資產之資產收購,有關詳情已於附註2進一步討論,涉及的體驗式物業總額為$48.9百萬美元,其中包括二酒店提供餐飲和娛樂。
此外,在截至2021年12月31日的年度內,公司在體驗式物業的成套開發和重新開發方面的投資支出總計為$40.2百萬美元。
性情
於截至2022年12月31日止年度內,本公司完成三空置劇院物業和一塊地塊,淨收益為#美元11.0百萬美元,並確認了銷售的綜合收益為0.7百萬美元。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
截至2021年12月31日止年度,本公司完成……的銷售四劇院物業、二滑雪屬性,一Eat&Play酒店和四淨收益為$的地塊96.1百萬美元,並確認了銷售的綜合收益為17.9百萬美元。
4. 減值費用
本公司根據對未貼現的未來現金流的估計,審查其物業的情況變化,以顯示物業的賬面價值可能無法收回。在.期間截至2022年12月31日的年度,公司重新評估了持有期五受租約終止的早期教育物業,收到購買要約的空置物業和二受拒絕租賃動議影響的帝王劇院物業。一這些物業中有經營性土地租賃安排與使用權資產。本公司確定估計現金流不足以收回賬面價值。於截至2022年12月31日止年度內,本公司採用獨立評估及收購要約釐定該等物業的房地產投資及使用權資產的估計公允價值。該公司將房地產投資的賬面價值淨額降至#美元。38.4百萬美元,經營租賃使用權資產為$7.0百萬美元。公司確認減值費用為#美元。25.3百萬美元用於房地產投資,以及澳元2.0使用權資產減值百萬美元,即資產的賬面價值超過估計公允價值的金額。
在.期間截至2022年12月31日的年度,公司還確認了$0.6與其在#年合資企業的股權投資有關的非臨時性減值二劇場項目落户中國。有關這些減值的詳細信息,請參閲注7。
在截至2021年12月31日的年度內,本公司收到各種出售要約二它的空置物業。因此,本公司重新評估該等物業的預期持有期,並確定估計現金流不足以收回該等物業的賬面價值。考慮到這些收購要約,公司估計了這些物業的公允價值。該公司將房地產投資的賬面價值淨額降至#美元。7.0百萬美元。公司確認減值費用為#美元。2.7房地產投資,即資產的賬面價值超過估計公允價值的金額。
在截至2020年12月31日的年度內,由於新冠肺炎疫情,公司的一些物業出現空置,而在其他物業,公司就包括減租在內的租約修訂進行了談判。作為這一過程的一部分,本公司重新評估了該等物業的預期持有期和預期未來現金流量,並確定估計現金流量不足以收回以下資產的賬面價值九屬性。二其中九物業與使用權資產有經營性土地租賃安排。於截至2020年12月31日止年度,本公司採用獨立評估及各種收購要約,釐定該等物業的房地產投資及使用權資產的估計公允價值。該公司將房地產投資的賬面價值淨額降至#美元。39.5百萬美元,經營租賃使用權資產至#美元13.0百萬美元。公司確認減值費用為#美元。70.7百萬美元的房地產投資和15.0使用權資產,即資產的賬面價值超過估計公允價值的金額。
於截至2020年12月31日止年度內,本公司亦確認3.2與其在#年合資企業的股權投資有關的非臨時性減值三劇場項目落户中國。有關這些減值的詳細信息,請參閲注7。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
5. 應收帳款
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的應收賬款賬面金額(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
從租户處收取的款項 | $ | 7,595 | | | $ | 37,417 | |
非承租人應收賬款 | 1,006 | | | 2,237 | |
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| | | |
直線應收租金 | 44,986 | | | 38,419 | |
| | | |
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總計 | $ | 53,587 | | | $ | 78,073 | |
自.起2022年12月31日和2021年12月31日,來自租户的應收賬款包括大約#美元的付款。2.1百萬美元和美元27.3分別有100萬件因新冠肺炎疫情而被推遲並被確定為可收藏的文物。此外,由於新冠肺炎疫情,租户的全額款項被認為不可能收回,因此公司有未被計入應收賬款的應收款項。雖然本期和未來期間的延期支付租金會延遲,但這些延期並不能免除租户在未來支付延期金額的義務。
在截至2022年12月31日及2021年12月31日的年度內,本公司收取17.7百萬美元和美元7.0現金收付制租户的遞延租金和利息,以及遞延付款以前未被確認為收入的租户的遞延租金和利息分別為100萬歐元。此外,在截至2022年12月31日及2021年12月31日的年度內,本公司收取24.2百萬美元和美元63.8應計制租户和借款人的遞延租金和利息分別減少了100萬英鎊,從而減少了相關賬户和應收利息。這些延期付款的還款條件因租户而異。
6.投資於按揭票據及應收票據
由於本公司的金融工具並無類似的風險特徵,故本公司以個別基準計量其按揭票據及應收票據在相關合約期限內的預期信貸損失。該公司使用前瞻性商業房地產損失預測工具來估計其預期的信貸損失。虧損預測工具由違約概率模型和考慮違約的虧損模型組成,該模型利用了公司的特定貸款投入以及選定的前瞻性宏觀經濟變量和平均損失率。基於某些輸入,如起始年份、餘額、利率以及抵押品價值和借款人營業收入,該模型在逐筆貸款的基礎上產生貸款預期損失年限。自.起2022年12月31日,該公司沒有預計會有任何提前還款在此之前,其抵押票據的合同期限被用於計算預期的信貸損失。本公司於每個報告期更新模型資料,以反映任何新發放貸款、現有貸款特定資料的變動及當前宏觀經濟狀況(如適用)。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
截至2022年12月31日和2021年12月31日,對抵押票據的投資,包括相關的應計應收利息,包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 創始年份 | 利率 | 到期日 | 定期付款條件 | 未償還的按揭本金 | 截至12月31日的賬面金額, | 資金不足的承付款 |
描述 | 2022 | 2021 | 2022年12月31日 |
吸引人的物業,北卡羅來納州鮑威爾斯角 | 2019 | 7.75 | % | 6/30/2025 | 僅限利息 | $ | 29,378 | | $ | 29,227 | | $ | 28,243 | | $ | — | |
健身與健康酒店,內布拉斯加州奧馬哈 | 2017 | 7.85 | % | 1/3/2027 | 僅限利息 | 10,905 | | 10,898 | | 10,940 | | — | |
健身與健康酒店,堪薩斯州梅里亞姆 | 2019 | 7.55 | % | 7/31/2029 | 僅限利息 | 9,090 | | 9,195 | | 9,159 | | — | |
健身與健康酒店,內布拉斯加州奧馬哈 | 2016 | 11.24 | % | 6/30/2030 | 僅限利息 | 10,539 | | 10,531 | | 10,615 | | 379 | |
田納西州納什維爾體驗式住宿物業 | 2019 | 6.99 | % | 9/30/2031 | 僅限利息 | 70,000 | | 70,576 | | 70,896 | | — | |
滑雪物業,阿拉斯加州吉德伍德 | 2019 | 8.72 | % | 7/31/2032 | 僅限利息 | 72,777 | | 72,366 | | 45,877 | | 9,223 | |
科羅拉多州和加利福尼亞州的健身和健康酒店 | 2022 | 7.15 | % | 1/10/2033 | 僅限利息 | 56,751 | | 56,911 | | — | | 7,799 | |
德克薩斯州奧斯汀的餐飲娛樂酒店 | 2012 | 11.31 | % | 6/1/2033 | 本息全額攤銷 | 10,253 | | 10,253 | | 10,874 | | — | |
體驗住宿酒店,洛杉磯Breaux Bridge | 2022 | 7.25 | % | 3/8/2034 | 僅限利息 | 11,305 | | 11,373 | | — | | — | |
滑雪物業佛蒙特州西多佛市和威爾明頓市 | 2007 | 12.14 | % | 12/1/2034 | 僅限利息 | 51,050 | | 51,049 | | 51,047 | | — | |
俄亥俄州和賓夕法尼亞州的四處滑雪場 | 2007 | 11.24 | % | 12/1/2034 | 僅限利息 | 37,562 | | 37,529 | | 37,519 | | — | |
滑雪物業,俄亥俄州切斯特蘭 | 2012 | 11.72 | % | 12/1/2034 | 僅限利息 | 4,550 | | 4,532 | | 4,516 | | — | |
滑雪物業獵人,紐約 | 2016 | 8.88 | % | 1/5/2036 | 僅限利息 | 21,000 | | 21,000 | | 21,000 | | — | |
Eat&Play酒店,猶他州米德維爾 | 2015 | 10.25 | % | 5/31/2036 | 僅限利息 | 17,505 | | 17,505 | | 17,639 | | — | |
Eat&Play酒店西切斯特,俄亥俄州 | 2015 | 9.75 | % | 8/1/2036 | 僅限利息 | 18,068 | | 18,066 | | 18,198 | | — | |
健身與健康酒店,科羅拉多州柯林斯堡 | 2018 | 7.85 | % | 1/31/2038 | 僅限利息 | 10,292 | | 10,089 | | 10,277 | | — | |
佛羅裏達州瑪麗湖幼兒教育中心 | 2019 | 8.10 | % | 5/9/2039 | 僅限利息 | 4,200 | | 4,360 | | 4,329 | | — | |
Eat&Play酒店,俄勒岡州尤金 | 2019 | 8.13 | % | 6/17/2039 | 僅限利息 | 14,700 | | 7,780 | | 14,996 | | — | |
佛羅裏達州利西亞幼兒教育中心 | 2017 | 8.75 | % | 10/31/2039 | 僅限利息 | 3,959 | | 4,028 | | 4,034 | | — | |
體驗式住宿物業,密歇根州弗蘭肯穆斯 | 2022 | 8.25 | % | 10/14/2042 | 僅限利息 | — | | — | | — | | 68,000 | |
| | | | | $ | 463,884 | | $ | 457,268 | | $ | 370,159 | | $ | 85,401 | |
對應收票據的投資,包括相關應計應收利息,是$2.9百萬美元和美元7.3百萬美元分別於2022年12月31日和2021年12月31日,並列入所附合並b中的“其他資產”。警報單。
於截至2022年12月31日止年度內,本公司錄得信貸損失準備#美元6.8百萬美元與以下相關一由Eat&Play投資和美元擔保的應收抵押票據3.1百萬美元與以下相關二應收票據。儘管不認為有可能喪失抵押品贖回權,而且抵押票據和應收票據的本金餘額在2022年12月31日沒有逾期,但基於利息支付的延遲和借款人不斷下降的財務狀況,公司確定借款人正在經歷財務困難。這個
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
預計還款將主要通過出售或運營抵押品來提供,因此,本公司在每一種情況下都選擇適用抵押品依賴的實際權宜之計。預期信貸損失以報告日期相關抵押品的公允價值為基礎。抵押票據以借款人的房地產資產作擔保,應收票據以借款人的設備和個人財產作擔保。抵押品在截至2022年12月31日的年度內進行了評估,導致信貸損失費用為#美元。6.8抵押貸款票據,百萬美元1.2百萬美元用於一應收票據和美元1.9另一張應收票據為百萬美元,相當於#美元的全額準備金1.9百萬張應收票據。從這些借款人那裏獲得的收入以現金為基礎確認。截至2022年12月31日止年度,本公司撇賬$1.5應計利息應收賬款及手續費於隨附的與按揭票據及應收票據有關的綜合收益表中記入“按揭及其他融資收入”。
於截至二零二零年十二月三十一日止年度,本公司與一應對其應收票據借款人的比例,以應對新冠肺炎行動的影響德米奇。儘管借款人沒有違約,借款人也沒有宣佈破產,但公司認定,這些修改導致了問題債務重組。於2022年12月31日,該應收票據被視為抵押品相關,預期信貸損失以報告日期相關抵押品的公允價值為基礎。票據以借款人的營運資金和非房地產資產作為擔保。本公司對抵押品的公允價值進行了評估,截至2022年12月31日,該票據仍被完全保留,並計提信用損失準備金共計$8.4百萬美元,這是截至2022年12月31日票據的未償還本金餘額。該借款人的收入以現金為基礎確認。於截至2022年12月31日止年度內,本公司共收到本金付款$0.3百萬美元和美元1.2這張應收票據的現金基礎利息支付為百萬美元。
於2022年12月31日,本公司對該應收票據的投資為浮動利息投資,標的實體為VIE。本公司不是這項VIE的主要受益人,因為本公司沒有單獨擁有指導對實體最重要的活動的權力,因此,這項投資並未合併。公司對與此VIE相關的損失的最大風險僅限於公司未償還的應收票據,金額為$8.4百萬美元,在2022年12月31日的信貸損失準備中全額保留。
下文概述了2022年12月31日和2021年12月31日終了年度與抵押貸款票據、無資金承付款和應收票據有關的信貸損失準備金內的活動(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應收按揭票據 | 未籌措資金的承付款--應收按揭票據 | 應收票據 | 未籌措資金的承付款--應收票據 | 總計 |
計提2020年12月31日的信貸損失準備 | $ | 7,000 | | $ | 138 | | $ | 12,854 | | $ | 12,866 | | $ | 32,858 | |
信用損失福利 | (4,876) | | (62) | | (4,168) | | (12,866) | | (21,972) | |
沖銷 | — | | — | | — | | — | | — | |
復甦 | — | | — | | — | | — | | — | |
2021年12月31日的信貸損失準備 | $ | 2,124 | | $ | 76 | | $ | 8,686 | | $ | — | | $ | 10,886 | |
信用損失費用 | 6,875 | | 675 | | 3,266 | | — | | 10,816 | |
沖銷 | — | | — | | — | | — | | — | |
復甦 | — | | — | | — | | — | | — | |
2022年12月31日的信貸損失準備 | $ | 8,999 | | $ | 751 | | $ | 11,952 | | $ | — | | $ | 21,702 | |
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7. 未合併的房地產合資企業
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日我們在未合併合資企業中的投資(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至12月31日的投資, | | 截至12月31日的年度收益(虧損), |
屬性類型 | | 位置 | | 所有權權益 | | 2022 | 2021 | | 2022 | 2021 |
體驗式住宿 | | 佛羅裏達州聖皮特海灘 | | 65 | % | (1) | $ | 18,712 | | $ | 25,894 | | | $ | 292 | | $ | (4,112) | |
體驗式住宿 | | 威斯康星州沃倫斯 | | 95 | % | (2) | 10,865 | | 10,068 | | | (1,050) | | (943) | |
體驗式住宿 | | 路易斯安那州布雷克橋 | | 85 | % | (3) | 17,080 | | — | | | (719) | | — | |
體驗式住宿 | | 賓夕法尼亞州哈里斯維爾 | | 62 | % | (4) | 6,307 | | — | | | (134) | | — | |
劇院 | | 中國 | | 多種多樣 | (5) | — | | 708 | | | (61) | | (4) | |
| | | | | | $ | 52,964 | | $ | 36,670 | | | $ | (1,672) | | $ | (5,059) | |
(1)本公司有股權投資於二與以下項目相關的非合併房地產合資企業二位於佛羅裏達州聖彼得堡海灘的體驗式住宿物業。本公司於該等合營公司的投資被視為浮動利息投資,然而,標的實體並非VIE。確實有二獨立的合資企業,一家持有體驗式住宿物業的房地產投資,另一家持有住宿業務,這是通過與合格獨立承包商的管理協議提供便利的。本公司對營運實體的投資由一間應課税房地產投資信託基金附屬公司(TRS)持有。本公司在這些合資企業中的投資採用股權會計方法,因為對重大決策的控制權是共享的。2022年5月18日,持有該房地產的合資企業對其擔保抵押貸款進行了再融資,新條款如下所述。在截至2022年12月31日的年度內,本公司收到與本次再融資有關的$6.7百萬美元的發行量。此外,公司還收到了#美元。0.8在截至2022年12月31日的年度內,來自運營的分配為100萬美元。不是在截至2021年12月31日的年度內收到了分發。該公司的會計政策是根據分配的事實和情況,使用分配方法的性質對其合併現金流量表上的分配進行分類。
持有房地產的合資企業有一筆#美元的擔保抵押貸款。105.02022年12月31日為100萬人。這筆抵押貸款的到期日為2025年5月18日。筆記可以延長到二其他內容一-自原到期日起至某些條件得到滿足時的一年。按揭貸款的利息為SOFR PLUS3.65%,需要按月支付利息。合資公司有一項利率上限協議,將本票據的利率浮動部分(SOFR)限制為3.5% from May 19, 2022 to June 1, 2024.
(2)本公司有股權投資於二與位於威斯康星州沃倫斯的一家體驗式住宿物業有關的未合併房地產合資企業。本公司於該等合營公司的投資被視為浮動利息投資,然而,標的實體並非VIE。確實有二獨立的合資企業,一家持有體驗式住宿物業的房地產投資,另一家持有住宿業務,這是由管理協議促成的。本公司對經營實體的投資以TRS形式持有。本公司在這些合資企業中的投資採用股權會計方法,因為對重大決策的控制權是共享的。
持有房地產的合資企業有一筆#美元的擔保抵押貸款。16.32022年12月31日,為額外提款提供約$8.3100萬美元,用於翻新。這筆抵押貸款的到期日為2031年9月15日。這筆貸款的利息年利率固定為4.00需要每月支付利息的%。此外,該公司還保證完成翻修工程,金額約為#美元。14.2百萬美元,連同$8.8截至2022年12月31日,剩餘資金為100萬英鎊。
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(3)本公司有股權投資於二未合併的房地產合資企業,與路易斯安那州布勞斯橋的一處體驗式住宿物業有關。本公司於該等合營公司的投資被視為浮動利息投資,然而,標的實體並非VIE。確實有二獨立的合資企業,一家持有體驗式住宿物業的房地產投資,另一家持有住宿業務,這是通過管理協議提供便利的。本公司對經營實體的投資以TRS形式持有。本公司在這些合資企業中的投資採用股權會計方法,因為對重大決策的控制權是共享的。
持有該房地產的合資企業有一筆#美元的有擔保優先抵押貸款。38.52022年12月31日為100萬人。這筆抵押貸款的到期日為2034年3月8日。按揭貸款的年息率固定為3.85%至2025年4月7日,並增加到4.252025年4月8日至到期,利率為%。需要按月支付利息。此外,該公司還向合資企業提供了一筆次級貸款#美元。11.3百萬美元,到期日為2034年3月8日。按揭貸款的年息率固定為7.25%至六週年,並增加到SOFR PLUS7.20%,上限為8.00%,到到期。
(4)公司有一家92%股權投資於二與位於賓夕法尼亞州哈里斯維爾的一家體驗式住宿物業有關的未合併房地產合資企業。確實有二獨立的合資企業通過後續合資企業(如下所述)持有經驗式住宿物業和住宿業務的房地產投資,這兩項投資由管理協議提供便利。本公司對經營實體的投資以TRS形式持有。公司在這些方面的投資二未合併的房地產合資企業被認為是可變利息投資,本公司對持有住宿業務的合資企業的投資是VIE。本公司並非VIE的主要受益人,因為本公司並無個別權力指導對合營企業最重要的活動,因此,對持有住宿業務的合營企業的這項投資並未合併。此外,除下述擔保外,本公司於2022年12月31日的最大虧損風險是其對持有住宿業務的合資企業的投資為#美元。0.2百萬美元。本公司對這兩家合資企業的投資按照權益會計方法核算。
本公司在二未合併的房地產合資企業(代表92每家合資企業股權的%)擁有67股權的百分比二獨立合併的合資企業,一其中一家持有體驗式住宿物業的房地產投資,另一家持有住宿業務,這兩家公司通過管理協議提供便利。持有該房地產的合併合資企業有一筆高達$的優先抵押貸款承諾。22.52022年12月31日為100萬美元,以資助翻修,其中0.5截至2022年12月31日,未償還金額為100萬美元。這筆抵押貸款的到期日為2029年11月1日。按揭貸款的年息率固定為6.38需要每月支付利息的%。該公司已經擔保了$10.0抵押按揭貸款的本金為100萬美元,在建造完成並達到指定的償債比率後,本金擔保將降至#美元。5.0百萬美元。在連續三個計算期內達到規定的償債範圍後,擔保將完全取消。此外,該公司還保證完成翻修工程,金額約為#美元。13.9百萬美元,連同$13.6截至2022年12月31日,剩餘資金為100萬英鎊。
(5)本公司在未合併的合資企業中的股權投資為三位於中國的劇院項目,所有權權益範圍從30%至49%。於截至2022年12月31日止年度內,本公司確認0.6與這些股權投資相關的非臨時性減值費用為100萬歐元。該公司主要根據貼現現金流預測確定這些投資沒有公允價值。該公司收到的分配金額為#美元。90在截至2021年12月31日的一年中,該公司在這些合資企業中的投資為1000美元。不是在截至2022年12月31日的年度內收到了分發。
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8. 債務
截至2022年12月31日和2021年12月31日的債務包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | |
| 優先無擔保應付票據,4.35%, due August 22, 2024 (1) | 136,637 | | | 136,637 | | |
| 優先無擔保應付票據,4.50%, due April 1, 2025 (2) | 300,000 | | | 300,000 | | |
| | | | | |
| 無擔保循環浮動利率信貸安排,LIBOR+1.20%, due October 6, 2025 (3) | — | | | — | | |
| 優先無擔保應付票據,4.56%, due August 22, 2026 (1) | 179,597 | | | 179,597 | | |
| 優先無擔保應付票據,4.75%, due December 15, 2026 (2) | 450,000 | | | 450,000 | | |
| 優先無擔保應付票據,4.50%, due June 1, 2027 (2) | 450,000 | | | 450,000 | | |
| 優先無擔保應付票據,4.95%, due April 15, 2028 (2) | 400,000 | | | 400,000 | | |
| 優先無擔保應付票據,3.75%, due August 15, 2029 (2) | 500,000 | | | 500,000 | | |
| 優先無擔保應付票據,3.60%, due November 15, 2031 (2) (4) | 400,000 | | | 400,000 | | |
| 應付債券,浮動利率,固定利率2.53截至2026年9月30日的百分比,截止日期為2047年8月1日(5) | 24,995 | | | 24,995 | | |
| 減去:遞延融資成本,淨額 | (31,118) | | | (36,864) | | |
| 總計 | $ | 2,810,111 | | | $ | 2,804,365 | | |
(1)適用於私募票據的經修訂票據購買協議載有若干財務及其他契諾,大致上符合本公司的無抵押循環信貸安排。
在截至2020年12月31日的年度內,本公司修訂了票據購買協議。鑑於新冠肺炎疫情對本公司及其租户和借款人的影響的不確定性,修正案修改了某些條款,並放棄了本公司在契約減免期間遵守這些債務協議下的某些契約的義務。修正案規定了某些額外的規定和限制,並立即0.65在《公約》救濟期內私募票據須支付的豁免溢價百分比。此外,由於惠譽和標普全球評級均將該公司的無擔保債務評級下調至BB+,私募票據的利差增加了額外的0.60%。因此,《公約》救濟期內私人配售票據的利率為5.60%和5.812024年到期的A系列債券和2026年到期的B系列債券的百分比。
2021年7月12日,公司發出了提前終止《公約》救濟期的選擇通知,並被免除了額外的條款和限制。此外,由於是次選舉,私人配售票據的利率回升至4.35%和4.56A系列債券和B系列債券分別為%。此外,於截至2021年12月31日止年度,本公司支付本金約$23.8根據修訂出售資產所產生的私募票據,金額為百萬元。
於2022年1月14日,本公司修訂票據購買協議,以(其中包括)(I)修訂現有票據購買協議內若干財務及其他契諾及條文,以大致符合本公司日期為2021年10月6日的第三份經修訂、恢復及綜合信貸協議所載相應契約及條文內對本公司有利的更改;及(Ii)修訂現有票據購買協議內若干財務及其他契諾及條文,以反映契約寬免期的事先終止及相關條文的取消。
(2)這些票據載有多項公約,包括:(I)對任何會導致本公司債務與經調整總資產比率超過60%;(Ii)對任何有擔保債務的產生的限制,而該債務會導致公司的有擔保債務與調整後總資產的比率超過40%;(Iii)對任何會導致公司償債覆蓋率低於1.5(4)公司的未設押資產總額在任何時候都不少於150佔公司未償無擔保債務的%。
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(3)於2022年12月31日,本公司不是其$項下的未償還餘額1.010億無擔保循環信貸安排。該貸款按倫敦銀行同業拆息加浮動利率計息1.20%(LIBOR下限為零),這是5.5842022年12月31日為%,手續費為0.25%。利息按月支付。
該貸款包含金融契約或限制,限制了公司的綜合債務、擔保債務、某些類別以外的投資水平和股息分配,並要求公司維持最低綜合有形淨值,並滿足固定費用和償債的某些覆蓋水平。
於截至二零二零年十二月三十一日止年度,本公司修訂第二綜合信貸協議,該協議管限其無抵押循環信貸融資及無抵押定期貸款融資,以修訂若干條款及免除其遵守該等協議下若干契諾的責任。在《公約》救濟期間,鑑於新冠肺炎疫情對公司及其租户和借款人的影響的不確定性,公司在這些協議下遵守某些公約的義務被免除。本公司支付較高的利息成本,直至契諾救濟期終止,而在契諾救濟期內及之後的循環信貸及定期貸款的利率均取決於本公司的無抵押債務評級。
第二綜合信貸協議的修訂亦於契約寬免期間對本公司施加額外限制,包括作出投資、招致債務、作出資本開支、派發股息或作出其他分派、購回本公司股份、自願預付若干債務、扣押若干資產及維持最低流動資金金額的限制,每項限制均受若干例外情況規限。在某些情況下,公司有權提前終止《公約》救濟期,該權利於2021年7月12日行使,如下所述。
2021年7月12日,該公司發出通知,宣佈其選擇提前終止《公約》救濟期,並解除了上述額外限制。此外,由於這次選舉的結果,從2021年7月13日起,基於公司無擔保債務評級的循環信貸和定期貸款安排的利率恢復到LIBOR PLUS1.20%和LIBOR加1.35%(兩者的LIBOR下限均為零),循環信貸安排的資助費降至0.25%.
在截至2021年12月31日的年度內,該公司獲得了標準普爾全球評級公司對其無擔保債務的投資級評級,增加了穆迪投資者服務公司目前的投資級評級。由於新冠肺炎疫情的影響導致公司信用評級下降,公司此前導致其某些主要子公司為其現有銀行信貸安排、私募票據和優先無擔保債券下的義務提供擔保。由於公司的長期無擔保債務從標準普爾和穆迪那裏獲得了投資級評級,公司的附屬擔保人根據這些債務協議的條款免除了他們的擔保。此外,在2021年10月,穆迪將其對該公司無擔保債務的投資級評級展望從負面調整為穩定。
2021年10月6日,本公司簽訂了第三份經修訂、重新簽署和綜合信貸協議,管轄新修訂和重述的優先無擔保循環信貸安排。新設施將於2025年10月6日到期,取代了公司當時的現有美元1.0億美元的優先無擔保循環信貸安排和400.0第二綜合信貸協議項下的優先無抵押定期貸款安排。新貸款提供的初始最高借款本金金額為#美元。1.010億美元,並具有“手風琴”功能,根據該功能,公司可將可用的總最高本金金額增加$1.0億美元,總額達到8億美元2.010億美元,有待貸款人的同意。新貸款的定價條款與以前的貸款相同,基於信用評級和金融契約(某些資產類型的估值有所改善),以及慣例契約和違約事件。該公司擁有二選擇將新信貸安排的到期日再延長一次六個月每個(總計為12月),但須支付額外費用,且無任何違約情況。
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就修正案而言,該公司支付了$7.5向現有貸款人支付的費用為100萬美元,這些費用已資本化為遞延融資成本,並作為有效收益的一部分攤銷。這些費用與無擔保循環信貸安排有關,幷包括在截至2022年和2021年12月31日的資產負債表中的“其他資產”。
(4)2021年10月27日,公司發行美元400.0根據包銷的公開發行,將於2031年11月15日到期的優先債券本金總額為百萬美元。這些票據的年利率為3.60%。利息從2022年5月15日開始,每年的5月15日和11月15日支付,直至規定的到期日。這些票據的發行期為99.174面值的%,並且是無擔保的。票據發售所得款項淨額用於贖回上文所述於2023年到期的本公司優先票據。
(5)債券的浮動利率約為4.43在加權平均基礎上的百分比。於截至2022年12月31日止年度,本公司修訂及重述其名義金額為$的浮動利率擔保債券利率互換協議25.0百萬美元。這項修訂將指數利率由倫敦銀行同業拆息改為SOFR,並將掉期終止日期延長了二截至2026年9月30日的幾年。固定利率1.3925索引到LIBOR的%已修改為2.5325索引到SOFR的百分比。請參閲備註9查看更多詳細信息。
該公司的某些債務協議包含與財務和經營業績有關的慣例限制性契約和某些交叉違約條款。截至2022年12月31日,本公司遵守了本公司債務工具下的所有財務契約。
2022年12月31日之後到期的長期債務本金(不考慮任何延期)如下(以千為單位):
| | | | | |
| 金額 |
年份: | |
2023 | $ | — | |
2024 | 136,637 | |
2025 | 300,000 | |
2026 | 629,597 | |
2027 | 450,000 | |
此後 | 1,324,995 | |
減去:遞延融資成本,淨額 | (31,118) | |
總計 | $ | 2,810,111 | |
該公司將一部分利息成本資本化為正在開發的物業的一個組成部分。以下是截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的淨利息支出摘要(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
貸款利息 | $ | 123,070 | | | $ | 138,805 | | | $ | 152,058 | |
| | | | | |
遞延融資成本攤銷 | 8,360 | | | 7,666 | | | 6,606 | |
| | | | | |
信貸安排和信用證手續費 | 2,682 | | | 3,344 | | | 3,064 | |
利息成本資本化 | (1,286) | | | (1,567) | | | (1,233) | |
利息收入 | (1,651) | | | (153) | | | (2,820) | |
| | | | | |
利息支出,淨額 | $ | 131,175 | | | $ | 148,095 | | | $ | 157,675 | |
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9. 衍生工具
所有衍生工具均按公允價值於綜合資產負債表中“其他資產”及“應付帳款及應計負債”項下確認。就資產負債表的列報及披露而言,本公司已選擇不抵銷其衍生頭寸。該公司的衍生資產為#美元。11.4在2022年12月31日, 不是截至2021年12月31日的衍生品資產。該公司的衍生負債為#美元。4.9在2021年12月31日,不是截至2022年12月31日的衍生負債。截至2022年12月31日和2021年12月31日,該公司尚未向其衍生品交易對手提交或收到抵押品。有關衍生工具公允價值的披露,請參閲附註10。
運用衍生工具的風險管理目標
本公司面臨業務運作及經濟狀況所產生的若干風險,包括外幣匯率變動對外幣交易的影響,以及其基於SOFR的借款利率的變化。公司通過遵循既定的風險管理政策和程序來管理這一風險,包括使用衍生品。該公司使用衍生品的目的是增加報告收益的穩定性,並管理其對外匯和利率變動或其他已確定風險的風險敞口。為了實現這一目標,公司主要使用利率掉期、交叉貨幣掉期和外幣遠期。
利率風險的現金流對衝
該公司使用利率掉期作為其利率風險管理策略。被指定為現金流對衝的利率掉期涉及從交易對手收取或支付可變利率金額,導致本公司記錄在協議有效期內固定的淨利息支出,而不交換相關名義金額。
截至年底止年度2021年12月31日,公司終止四與償還相關無擔保定期貸款安排有關的利率互換協議。這些利率掉期的名義總金額為#美元。400.0終止合同時的百萬美元和美元3.2百萬美元於截至年度止年度重新分類為收益作為開支2021年12月31日,因為預測的未來交易不再可能。
於截至2022年12月31日止年度內,本公司修訂及重述其浮動利率擔保債券的利率互換協議,名義金額為$25.0百萬美元。這項修訂將指數利率由倫敦銀行同業拆息改為SOFR,並將終止日期延長了二截至2026年9月30日的幾年。固定利率1.3925索引到LIBOR的%已修改為2.5325索引到SOFR的百分比。本公司採用一種通常稱為混合和延伸的策略,允許終止的利率互換協議的資產頭寸約為$1.4億美元,有效地混合到新的利率互換協議中。於2022年12月31日,本公司只有這項利率互換協議被指定為利率風險的現金流對衝。截至2022年12月31日未償還的利率互換協議摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定費率 | | 名義金額(單位:百萬) | | 索引 | | 成熟性 |
2.5325% | | $ | 25.0 | | | 美元兑美元 | | 2026年9月30日 |
被指定並符合現金流量對衝資格的利率衍生工具的公允價值變動計入累計其他全面收益(AOCI),並隨後重新分類為被對衝的預測交易影響與被對衝交易的收益影響相同的損益表項目內的收益。
在AOCI中報告的與衍生品相關的金額將重新歸類為利息支出,因為該公司的可變利率債務需要支付利息。截至2022年12月31日,本公司估計在截至12月31日的12個月內, 2023, $1.0百萬美元的收益將從AOCI重新歸類為利息支出。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
外匯風險的現金流對衝
本公司對其功能貨幣美元的外幣兑換風險來自於其六加拿大物業。該公司使用交叉貨幣互換,以減輕美元-加元匯率波動對與這些物業相關的現金流入的影響,這將對衝公司預期的以加元計價的現金流的很大一部分。截至2022年12月31日,該公司進行了以下交叉貨幣互換:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定費率 | | 名義金額(單位:百萬,加元) | | 年度現金流(單位:百萬加元) | | 成熟性 |
$1.26加元/美元 | | $ | 150.0 | | | $ | 10.8 | | | 2024年10月1日 |
$1.28加元/美元 | | 200.0 | | | 4.5 | | | 2024年10月1日 |
$1.30加元/美元 | | 90.0 | | | 8.1 | | | 2024年12月1日 |
| | $ | 440.0 | | | $ | 23.4 | | | |
被指定並符合外匯風險現金流量對衝資格的外幣衍生工具的公允價值變動在AOCI中記錄,並在被對衝的預測交易影響與被對衝交易的收益影響相同的損益表項目內的期間重新分類為收益。截至2022年12月31日,本公司估計在截至2022年12月31日的12個月內023, $0.9100萬美元的收益將從AOCI重新歸類為其他收入。
淨投資對衝
該公司在加拿大的淨投資受到美元兑加元匯率波動的影響。因此,該公司使用貨幣遠期協議來管理其某些外國淨投資的外匯匯率變化的風險。截至2022年12月31日,該公司有以下外幣遠期被指定為淨投資對衝:
| | | | | | | | | | | | | | |
固定費率 | | 名義金額(單位:百萬,加元) | | 成熟性 |
$1.28加元/美元 | | $ | 200.0 | | | 2024年10月1日 |
$1.30加元/美元 | | 90.0 | | | 2024年12月2日 |
總計 | | $ | 290.0 | | | |
該公司此前還使用CAD對被指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期進行美元交易。交叉貨幣掉期包括每月結算功能,以鎖定加元對美元的匯率。2022年4月29日,在簽訂新協議的同時,該公司終止了其澳元對美元的交叉貨幣掉期。該公司支付了$3.8與加元對美元交叉貨幣互換協議的結算有關的100萬美元,在淨投資出售或清算之前,該協議繼續在AOCI中報告。
對於被指定為淨投資對衝的符合資格的外幣衍生工具,衍生工具的公允價值變動在AOCI中報告,作為累計換算調整的一部分。當對衝的淨投資被出售或大幅清算時,金額將從AOCI重新分類為收益。根據本公司的會計政策選擇,代表被排除在有效性評估之外的對衝成分的衍生工具的損益在對衝有效期內以系統和理性的基礎確認,如對衝開始時記錄的那樣。被排除部分的收益確認在其他收入中列示。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
以下是衍生工具對截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的綜合權益和收入變動表的影響摘要:
衍生工具對截至2022年、2021年和2020年12月31日的綜合權益變動表和全面收益(虧損)表的影響
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
描述 | 2022 | | 2021 | | 2020 |
現金流對衝 | | | | | |
利率互換 | | | | | |
在衍生工具的AOCI中確認的損益金額 | $ | 1,539 | | | $ | (2,944) | | | $ | (11,612) | |
從AOCI重新分類為收益的收入(費用)金額(1) | 96 | | | (9,156) | | | (6,159) | |
交叉貨幣掉期 | | | | | |
在衍生工具的AOCI中確認的損益金額 | 1,898 | | | (99) | | | 5 | |
從AOCI重新分類為收益的收入(費用)金額(2) | 276 | | | (262) | | | 441 | |
淨投資對衝 | | | | | |
交叉貨幣掉期 | | | | | |
在衍生工具的AOCI中確認的損益金額 | 665 | | | (518) | | | (4,664) | |
在收入中確認的收入數額(2)(3) | 170 | | | 367 | | | 599 | |
貨幣遠期協議 | | | | | |
在衍生工具的AOCI中確認的增益額 | 8,686 | | | — | | | — | |
| | | | | |
總計 | | | | | |
在衍生工具的AOCI中確認的損益金額 | $ | 12,788 | | | $ | (3,561) | | | $ | (16,271) | |
從AOCI重新分類為收益的收入(費用)金額 | 372 | | | (9,418) | | | (5,718) | |
在收益中確認的收入數額 | 170 | | | 367 | | | 599 | |
| | | | | |
利息支出,合併損益表(虧損)和綜合收益表(虧損)中的淨額 | $ | 131,175 | | | $ | 148,095 | | | $ | 157,675 | |
合併損益表(虧損)和綜合收益表(虧損)中的其他收入 | $ | 47,382 | | | $ | 18,816 | | | $ | 9,139 | |
(1) I包括在所附合並損益表(虧損)和全面收益(虧損)表中的“利息支出淨額”,但現金結算額約為#美元。3.2於截至2021年12月31日止年度,於與利率掉期協議終止有關的綜合損益表(虧損)及全面收益(虧損)中,計入“與貸款再融資或償還有關的成本”。
(2) 在所附合並損益表(虧損)和全面損益表(虧損)中列入“其他收入”。
(3) 金額代表被排除在有效性測試之外的衍生收益。
與信用風險相關的或有特徵
本公司與其利率衍生工具交易對手訂立了一項協議,該協議包含一項條款,即如果本公司就借入的資金或信貸的任何債務違約,金額超過$50.0且該等違約並未於指定期間內獲豁免或補救,包括在貸款人沒有加快償還債務的情況下,則本公司亦可被宣佈拖欠其利率衍生工具債務。
截至2022年12月31日,公司擁有不是與這些協議相關的債務頭寸的衍生品。AS截至2022年12月31日,本公司未公佈任何與這些協議相關的抵押品,也沒有違反這些協議的任何規定。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
10. 公允價值披露
公司有某些金融工具需要根據財務會計準則委員會的公允價值計量指導進行計量。本公司目前並無任何須按公允價值經常性計量的非金融資產及非金融負債。
作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎,FASB的公允價值計量指南建立了一個公允價值等級,該等級區分了基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設(被歸類在層次的第一級和第二級的可觀察投入)和報告實體自己關於市場參與者假設的假設(被歸類在層次的第三級的不可觀察投入)。一級投入使用活躍市場對公司有能力獲得的相同資產或負債的報價(未經調整)。第2級投入是指第1級中所列報價以外的可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入,通常基於一個實體自己的假設,因為幾乎沒有相關的市場活動。如果公允價值計量的確定基於公允價值體系不同級別的投入,則整個公允價值計量所在的公允價值體系中的水平是基於對整個公允價值計量重要的最低水平投入。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要進行判斷,並考慮資產或負債特有的因素。
衍生金融工具
該公司使用利率互換、外幣遠期和交叉貨幣互換來管理其利率和外幣風險。這些工具的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的,包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這一分析反映了衍生品的合同條款,包括到期日,並使用了可觀察到的基於市場的投入,包括利率曲線、外匯匯率和隱含波動率。利率互換的公允價值乃採用市場標準方法釐定,即將未來固定現金收入貼現及預期變動現金支付貼現。可變現金支付是基於從可觀察到的市場利率曲線得出的對未來利率(遠期曲線)的預期。本公司納入信用估值調整,以在公允價值計量中適當反映其自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整衍生工具合約的公允價值以計入不履行風險的影響時,本公司已考慮淨額結算及任何適用的信貸提升的影響,例如抵押品過帳、門檻、相互認沽及擔保。結合財務會計準則委員會的公允價值計量指引,本公司作出會計政策選擇,以衡量其衍生金融工具的信用風險,這些衍生金融工具須按交易對手組合按淨額計算的主要淨額結算協議所規限。
儘管本公司已確定,用於評估其衍生產品價值的大部分投入屬於公允價值等級的第二級,但與其衍生產品相關的信用估值調整也使用第三級投入,例如對當前信用利差的估計,以評估自身及其交易對手違約的可能性。截至2022年12月31日,本公司已評估信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重要,因此,已將其衍生品歸類為公允價值報告層次結構中的第二級。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
下表列出了本公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的按公允價值經常性計量的財務負債,按公允價值分級中的水平和按衍生工具類型彙總。
2022年12月31日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | 報價在 活躍的市場 對於相同的 資產(I級) | | 意義重大 其他 可觀察到的 輸入(2級) | | 意義重大 看不見 輸入(3級) | | 餘額為 期末 |
2022: | | | | | | | |
交叉貨幣互換(1) | $ | — | | | $ | 1,523 | | | $ | — | | | $ | 1,523 | |
| | | | | | | |
貨幣遠期協議(1) | $ | — | | | $ | 8,686 | | | $ | — | | | $ | 8,686 | |
利率互換協議(一) | $ | — | | | $ | 1,240 | | | $ | — | | | $ | 1,240 | |
| | | | | | | |
2021: | | | | | | | |
| | | | | | | |
交叉貨幣互換(2) | $ | — | | | $ | (4,626) | | | $ | — | | | $ | (4,626) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
利率互換協議(二) | $ | — | | | $ | (262) | | | $ | — | | | $ | (262) | |
(1)列入隨附的綜合資產負債表中的“其他資產”。
(2) 列入所附合並資產負債表中的“應付賬款和應計負債”。
非經常性公允價值計量
下表列出了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的按公允價值計量的非經常性資產,按這些計量所屬的公允價值等級彙總。
2022年12月31日和2021年12月31日按公允價值非經常性基礎計量的資產
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | 報價在 活躍的市場 對於相同的 資產(I級) | | 意義重大 其他 可觀察到的 輸入(2級) | | 意義重大 看不見 輸入(3級) | | 餘額為 期末 |
2022: | | | | | | | |
房地產投資淨額 | $ | — | | | $ | 4,700 | | | $ | 33,670 | | | $ | 38,370 | |
經營性租賃使用權資產 | — | | | — | | | 7,006 | | | 7,006 | |
應收按揭票據及相關應計利息 | — | | | — | | | 7,780 | | | 7,780 | |
對合資企業的投資 | — | | | — | | | — | | | — | |
其他資產(1) | — | | | — | | | 1,316 | | | 1,316 | |
2021: | | | | | | | |
房地產投資淨額 | $ | — | | | $ | 6,956 | | | $ | — | | | $ | 6,956 | |
其他資產(1) | — | | | — | | | — | | | — | |
(1)包括附屬於抵押品的應收票據,在隨附的綜合資產負債表的“其他資產”內列報。
如附註4所述,於截至2022年12月31日止年度內,本公司錄得減值費用$27.3100萬美元,其中25.3與房地產投資有關的百萬美元,淨額和美元2.0與經營租賃使用權資產相關的百萬美元。管理層估計這些投資的公允價值時考慮了各種因素,包括收購要約、獨立評估、縮短的持有期和當前的市場狀況。該公司根據投入確定其估值為一有購買要約的物業的價值被歸類為公允價值等級的第二級,並按公允價值計量。六屬性、一其中包括一項經營性租賃使用權資產,均採用採用貼現現金流模型的獨立評估,按公允價值計量。房地產評估中使用的重要投入和假設包括市值租金,從#美元到#美元不等。6每平方尺至$22每平方英尺,折扣率從7.75%至9.75%和終端資本化率範圍為7.00%至8.75不屬於地租的物業的百分比。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
使用權資產評估中使用的重要投入和假設包括#美元的市場匯率。25每平方英尺,貼現率為8.50%。這些計量被歸類在公允價值等級的第三級,因為許多假設是不可觀察到的。
如附註6所述,於截至2022年12月31日止年度內,本公司記入信貸損失準備#美元。6.8百萬美元與以下相關一按揭票據及$1.2百萬美元與以下相關一應收票據,由於借款人最近財務狀況的變化而產生的。管理層根據使用貼現現金流模型的獨立評估確定的相關抵押品的公允價值對抵押票據和應收票據進行估值。房地產評估中使用的重要投入和假設包括大約#美元的市值租金。20每平方英尺,貼現率為6.75%。這些計量被歸類在公允價值等級的第三級,因為許多假設是不可觀察到的。此外,在截至2022年12月31日的年度內,公司記錄了總計#美元的信貸損失準備金。1.9百萬美元與以下相關一全額預留本金餘額#美元的應收票據1.9100萬美元,這是借款人財務狀況最近發生變化的結果。管理層根據相關抵押品的公允價值對應收票據進行估值,該公允價值是在考慮到各種因素後確定的,包括基於當前市場狀況的隱含資產價值變化和對借款人財務報表的審查,並被歸類於公允價值層次的第三級。
此外,如附註7所述,於截至2022年12月31日止年度,本公司錄得減值費用$0.6100萬美元與其在合資企業中的投資有關。管理層估計了這些投資的公允價值,並考慮了各種因素,包括基於貼現現金流預測和當前市場狀況的隱含資產價值變化。本公司根據資料確定其對合資企業投資的估值歸類於公允價值等級的第三級,因為許多假設無法觀察到。
如附註4所述,於截至2021年12月31日止年度,本公司計入減值費用$的%s2.7百萬級版本房地產投資,淨額,淨額二它的屬性。管理層估計這些投資的公允價值時考慮了各種因素,包括收購要約、縮短的持有期和市場狀況。本公司根據意見釐定,該等物業連同收購要約的估值已歸類於公允價值體系的第二級,並按公允價值計量。
如附註6所述,於截至2020年12月31日止年度,本公司因應新冠肺炎疫情的影響,與其中一名應收票據借款人訂立經修訂及重述的貸款及擔保協議,本公司錄得預期信貸損失以足額儲備未償還本金餘額。管理層根據基礎抵押品的公允價值對貸款進行估值,該公允價值基於對借款人財務報表的審查,並於2022年12月31日和2021年12月31日被歸類為公允價值等級的第二級。
金融工具的公允價值
該公司使用以下方法和假設估計每類金融工具在2022年12月31日和2021年12月31日的公允價值:
應收按揭票據及相關應收利息:
本公司抵押票據及相關應計應收利息的公允價值是通過使用當前市場利率對每種工具的未來現金流量進行貼現來估計的。2022年12月31日,公司進行了一項G價值$457.3以固定比率為百萬未償還按揭應收票據,包括相關應計利息,加權平均利率為肟化地8.92%。固定利率利率Gage票據計息a測試速率6.99%至12.14%。使用以下利率貼現應收固定利率按揭票據的未來現金流7.15%至10.00%,管理層估計應收固定利率抵押票據的公允價值為#美元。500.0百萬美元,估計加權平均市場利率為7.702022年12月31日。
截至2021年12月31日,該公司的賬面價值為$370.2未償還定息按揭應收票據百萬元,包括相關累算利息,加權平均利率為
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
大約9.04%。定息按揭票據的息率為7.01%至11.96%。使用以下利率貼現應收固定利率按揭票據的未來現金流7.50%至9.25%,管理層估計應收固定利率抵押票據的公允價值為#美元。400.1百萬美元,估計加權平均市場利率為8.052021年12月31日。
衍生工具:
衍生工具按其公允價值列賬。
債務工具:
本公司債務的公允價值是通過使用當前市場匯率對每種工具的未來現金流進行貼現來估計的。2022年12月31日,公司進行了一次價值$25.0百萬未償浮動利率債務,平均加權利率約為4.43%。價值的賬面價值未償可用利率債務接近2022年12月31日的公允價值。
截至2021年12月31日,該公司的賬面價值為$25.0百萬未償浮動利率債務,平均加權利率約為0.15%。未償還浮動利率債務的賬面價值接近2021年12月31日的公允價值。
在2022年12月31日和2021年12月31日,美元25.0根據利率互換協議,上文討論的未償浮動利率債務中的100萬實際上已轉換為固定利率。有關本公司利率互換協議的其他資料,請參閲附註9。
截至2022年12月31日,該公司的賬面價值共$2.82未償還的固定利率長期債務10億美元,平均加權利率約為4.34%。使用2022年12月31日的市場利率對固定利率債務的未來現金流進行貼現7.42%至8.35%,管理層估計固定利率債務的公允價值約為#美元。2.39十億美元,估計加權平均市場利率為7.942022年12月31日。
截至2021年12月31日,該公司的賬面價值為$2.82未償還的固定利率長期債務10億美元,平均加權利率約為4.34%。使用2021年12月31日的市場利率對固定利率債務的未來現金流量進行貼現2.25%至4.56%,管理層估計固定利率債務的公允價值約為#美元。2.93十億美元,估計加權平均市場利率為3.432021年12月31日。
11. 普通股和優先股
2022年6月3日,公司向美國證券交易委員會備案了貨架登記書,有效期為三好幾年了。本註冊書涵蓋的證券包括普通股、優先股、債務證券、存托股份、認股權證和單位。該公司可能會定期發行其中一種以上的證券,其金額、價格和條款將在這些證券發行時和是否發行時公佈。未來任何發行的具體情況以及任何證券收益的使用,將在任何發行時的招股説明書補充資料或其他發行材料中詳細説明。
此外,2022年6月3日,公司向美國證券交易委員會提交了貨架登記聲明,有效期為三多年來,其股息再投資和直接購股計劃(DSP計劃)允許發行最多25,000,000普通股。
普通股
公司董事會宣佈現金股息總額為$3.25及$1.50分別於截至2022年及2021年12月31日止年度的每股普通股。
在為納税目的計算的分配總額中,2022年和2021年12月31日終了年度每股普通股支付的現金分配的普通收入、資本回報和長期資本利得如下:
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | |
| 每股現金分配 | |
| 2022 | | 2021 | |
應納税普通所得(1) | $ | 2.5906 | | | $ | 1.2500 | | |
資本返還 | 0.6344 | | | — | | |
長期資本利得 | — | | | — | | |
| | | | |
總計 | $ | 3.2250 | | | $ | 1.2500 | | |
(1)所有款額均符合作為199A分配的資格。
截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度,本公司發出合計23,196和11,798根據其數字信號處理器計劃發行普通股,淨收益為#美元1.1百萬美元和美元0.6分別為100萬美元。
C系列可轉換優先股
本公司擁有傑出的5.4百萬5.75C系列累計可轉換優先股百分比(C系列優先股)。公司將從最初發行之日起累計支付C系列優先股的股息,金額為$1.4375每年每股,相當於5.75美元的百分比25每股清算優先權。C系列優先股的股息每季度支付一次。本公司無權贖回C系列優先股,除非在有限情況下以維持本公司的REIT地位。C系列優先股沒有規定的到期日,也不會受到任何償債基金或強制性贖回的約束。自2022年12月31日起,C系列優先股可根據持有者的選擇權按轉換速度轉換為公司的普通股vt.e.e.0.4192每股C系列優先股普通股,相當於轉換價格為$59.64按普通分享。此轉換率可能會隨着時間的推移而增加某些特定觸發事件,包括公司每股普通股股息是否超過季度門檻$0.6875.
在發生某些基本變化時,本公司將在某些情況下增加若干額外普通股的換股比率,或在某些情況下,在C系列優先股可轉換為公開收購或尚存公司的股份時,選擇調整換股比率。
該公司可根據其選擇,將C系列優先股自動轉換為可按當時的現行轉換率發行的普通股數量。只有在某些時間,公司普通股的收盤價等於或超過135C系列優先股當時現行轉換價格的%。
C系列優先股的所有者通常沒有投票權,除非在某些股息違約的情況下。在轉換時,公司可以選擇以現金、普通股或現金和普通股的組合向所有者交付轉換價值。
公司董事會宣佈的現金股息總額為#美元1.4375各年度每股C系列優先股截至2022年12月31日和2021年12月31日。有與換算調整相關的非現金分配#美元。0.1735 aND$0.0522截至2022年和2021年12月31日止年度的每股C系列優先股。轉換調整條款使C系列優先股的股東在達到某些季度普通股股息門檻後,有權在優先股轉換為普通股時獲得額外的公司普通股。就聯邦所得税而言,轉換時將收到的普通股增加是一種視為分配。
就税務而言,在截至2022年和2021年12月31日的年度內,已支付的現金分配和非現金視為每股C系列優先股的普通收入、資本回報和長期資本收益如下:
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | |
| 每股現金分配 | |
| 2022 | | 2021 | |
應納税普通所得(1) | $ | 1.4375 | | | $ | 1.4375 | | |
資本返還 | — | | | — | | |
長期資本利得 | — | | | — | | |
| | | | |
總計 | $ | 1.4375 | | | $ | 1.4375 | | |
(1)所有款額均符合作為199A分配的資格。
| | | | | | | | | | | | |
| 每股非現金分派 | |
| 2022 | | 2021 | |
應納税普通所得(二) | $ | 0.1735 | | | $ | 0.0522 | | |
資本返還 | — | | | — | | |
長期資本利得 | — | | | — | | |
| | | | |
總計 | $ | 0.1735 | | | $ | 0.0522 | | |
(2)在截至2021年12月31日的年度內,所有款項均有資格作為199A分配。在截至2022年12月31日的一年中,沒有任何金額符合199A分配的條件。
E系列可轉換優先股
本公司擁有傑出的3.4百萬9.00E系列累計可轉換優先股百分比(E系列優先股)。自最初發行之日起,公司將支付E系列優先股的累計股息,金額為$2.25每年每股,相當於9.00美元的百分比25每股清算優先權。E系列優先股的股息每季度支付一次。本公司無權贖回E系列優先股,除非在有限情況下以維持本公司的REIT地位。E系列優先股沒有規定的到期日,也不會受到任何償債基金或強制性贖回的約束。截至2022年12月31日,該系列E優先股可由持有者選擇轉換為公司普通股,轉換率為0.4826每股E系列優先股普通股,相當於轉換價格為$51.80每股普通股。當某些特定觸發事件發生時,這種轉換比率可能會隨着時間的推移而增加,包括如果公司的每股普通股股息超過季度門檻$0.84.
在發生某些基本變化時,本公司將在某些情況下增加若干額外普通股的換股比率,或在某些情況下,當E系列優先股可轉換為公開收購或尚存公司的股份時,本公司可選擇調整換股比率。
公司可根據其選擇,將E系列優先股自動轉換為可按當時的現行轉換率發行的普通股數量。只有在某些時間,公司普通股的收盤價等於或超過150E系列優先股當時現行轉換價格的%。
E系列優先股的所有者通常沒有投票權,除非在某些股息違約的情況下。在轉換時,公司可以選擇以現金、普通股或現金和普通股的組合向所有者交付轉換價值。
公司董事會宣佈的現金股息總額為#美元2.25每股E系列優先股,每年度e日期為2022年12月31日和2021年12月31日。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩年中,沒有與E系列優先股每股轉換調整相關的非現金分配。轉換調整條款使E系列優先股的股東在滿足某些季度普通股股息門檻後,有權在優先股轉換為普通股時獲得額外的公司普通股。就聯邦所得税而言,轉換時將收到的普通股增加是一種視為分配。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
就税務而言,在截至2022年和2021年12月31日的年度內,已支付的現金分配和非現金視為每股E系列優先股分配的普通收入、資本回報和長期資本收益如下:
| | | | | | | | | | | | |
| 每股現金分配 | |
| 2022 | | 2021 | |
應納税普通所得(1) | $ | 2.2500 | | | $ | 2.2500 | | |
資本返還 | — | | | — | | |
長期資本利得 | — | | | — | | |
| | | | |
總計 | $ | 2.2500 | | | $ | 2.2500 | | |
(1)所有款額均符合作為199A分配的資格。
G系列優先股
本公司擁有傑出的6.0百萬5.75G系列累計可贖回優先股百分比(G系列優先股)。自最初發行之日起,公司將支付G系列優先股的累計股息,金額為$1.4375每年每股,相當於5.75美元的百分比25.00每股清算優先權。G系列優先股的股息每季度支付一次。公司可隨時選擇全部或部分贖回G系列優先股,支付$25.00每股股息,加上截至贖回日(但不包括贖回日)的任何應計及未付股息。G系列優先股沒有規定的到期日,也不會受到任何償債基金或強制性贖回的約束。G系列優先股不能轉換為公司的任何證券,除非在某些與控制權變更有關的情況下。G系列優先股的所有者通常沒有投票權,除非在某些股息違約的情況下。
公司董事會宣佈的現金股息總額為#美元1.4375截至2022年和2021年12月31日止各年度的每股G系列優先股。出於税務目的,在截至2022年和2021年12月31日的年度中,每G系列優先股支付的現金分配的普通收入、資本回報和長期資本收益如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股現金分配 | |
| 2022 | | 2021 | | | |
應納税普通所得(1) | $ | 1.4375 | | | $ | 1.4375 | | | | |
資本返還 | — | | | — | | | | |
長期資本利得 | — | | | — | | | | |
| | | | | | |
總計 | $ | 1.4375 | | | $ | 1.4375 | | | | |
(1)所有款額均符合作為199A分配的資格。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
12. 每股收益
下表彙總了公司對截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的基本每股收益和稀釋後每股收益(EPS)的計算(除每股信息外,以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 收入 (分子) | | 股票 (分母) | | 每股 金額 |
基本每股收益: | | | | | |
淨收入 | $ | 176,229 | | | | | |
減去:優先股息要求 | (24,141) | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 152,088 | | | 74,967 | | | $ | 2.03 | |
稀釋每股收益: | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 152,088 | | | 74,967 | | | |
稀釋性證券的影響: | | | | | |
股票期權和業績股 | — | | | 76 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 152,088 | | | 75,043 | | | $ | 2.03 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 收入 (分子) | | 股票 (分母) | | 每股 金額 |
基本每股收益: | | | | | |
淨收入 | $ | 98,606 | | | | | |
減去:優先股息要求 | (24,134) | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 74,472 | | | 74,755 | | | $ | 1.00 | |
稀釋每股收益: | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 74,472 | | | 74,755 | | | |
稀釋性證券的影響: | | | | | |
股票期權和業績股 | — | | | 1 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 74,472 | | | 74,756 | | | $ | 1.00 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 收入 (分子) | | 股票 (分母) | | 每股 金額 |
基本每股收益: | | | | | |
淨虧損 | $ | (131,728) | | | | | |
減去:優先股息要求 | (24,136) | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股股東可用淨虧損 | $ | (155,864) | | | 75,994 | | | $ | (2.05) | |
稀釋每股收益: | | | | | |
普通股股東可用淨虧損 | $ | (155,864) | | | 75,994 | | | |
稀釋性證券的影響: | | | | | |
股票期權 | — | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股股東可用淨虧損 | $ | (155,864) | | | 75,994 | | | $ | (2.05) | |
轉換本公司的可轉換優先股及行使購股權所產生的潛在普通股影響,如該影響是攤薄的,則計入每股攤薄收益。業績股中的潛在普通股在滿足某些業績和市場條件後計入稀釋後每股收益。這些條件在每個報告期進行評估,如果在報告期內這些條件已得到滿足,或有可發行股票的數量將計入稀釋後每股收益的計算中。
下列股票具有反攤薄效應,因此不計入稀釋後每股收益的計算:
•附加的2.3截至2022年12月31日止年度的百萬股普通股及2.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩個年度的百萬股普通股,將由轉換
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
公司的5.75%C系列累計可轉換優先股及就該等股份宣佈的優先股息的相應加回。
•附加的1.7轉換本公司股份所產生的百萬股普通股9.0截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的E系列累計可轉換優先股及就該等股份宣佈的優先股息的相應加回。
•要購買的未償還期權961000股普通股,每股價格從1美元到1000美元不等44.44至$76.63截至2022年12月31日的年度。
•要購買的未償還期權891000股普通股,每股價格從1美元到1000美元不等44.44至$76.63截至2021年12月31日的年度。
•要購買的未償還期權1171000股普通股,每股價格從1美元到1000美元不等44.62至$76.63截至2020年12月31日的年度。
•的影響992022年期間為截至2022年12月31日的年度授予的1000股或有可發行業績股票。
•的影響562020年期間授予的截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的千股或有可發行業績股份。
13. 遣散費
2020年12月31日,公司高級副總裁-資產管理經理邁克爾·L·希龍從公司退休。Hirons先生的退休是根據公司的員工離職和退休歸屬計劃的“符合資格的終止”。截至2020年12月31日的年度,遣散費總計$2.9百萬美元,包括總計#美元的現金付款1.6百萬美元,並加快了非既得股和業績股的歸屬,總額為$1.3百萬美元。
14. 股權激勵計劃
所有普通股和購買普通股的期權的授予均根據公司於2016年5月12日之前的2007年股權激勵計劃和2016年5月12日及之後的2016年股權激勵計劃發行。根據2016年股權激勵計劃,3,950,000可授予普通股、購買普通股和限制性股票單位的選擇權,但在發生某些資本事件時可能會進行調整。此外,2020年長期激勵計劃(2020 LTIP)是公司2016年股權激勵計劃下的一個子計劃。根據2020 LTIP,公司向公司高管授予績效股票和限制性股票。在2022年12月31日,我們是1,983,595股票是有用的可根據2016年股權激勵計劃授予。
股票期權
股票期權的行使價格等於授予之日普通股的公平市場價值。期權可以授予任何合理的期限,不超過10好幾年了。公司一般在行使期權時發行新的普通股。本公司的認股權活動及相關資料摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量 股票 | | 期權價格 每股 | | 加權平均 行權價格 |
截至2019年12月31日未償還 | 118,030 | | | $ | 44.62 | | | — | | | $ | 76.63 | | | $ | 55.63 | |
已鍛鍊 | (1,410) | | | 44.98 | | | — | | | 44.98 | | | 44.98 | |
授與 | 2,890 | | | 69.19 | | | — | | | 69.19 | | | 69.19 | |
沒收/過期 | (2,820) | | | 44.98 | | | — | | | 44.98 | | | 44.98 | |
截至2020年12月31日未償還 | 116,690 | | | $ | 44.62 | | | — | | | $ | 76.63 | | | $ | 56.36 | |
已鍛鍊 | (5,051) | | | 45.20 | | | — | | | 47.77 | | | 47.27 | |
授與 | 1,838 | | | 44.44 | | | — | | | 44.44 | | | 44.44 | |
沒收/過期 | (4,806) | | | 45.20 | | | — | | | 61.79 | | | 51.42 | |
截至2021年12月31日的未償還債務 | 108,671 | | | $ | 44.44 | | | — | | | $ | 76.63 | | | $ | 56.79 | |
已鍛鍊 | (12,559) | | | 44.62 | | | — | | | 47.15 | | | 46.43 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
在2022年12月31日未償還 | 96,112 | | | $ | 44.44 | | | — | | | $ | 76.63 | | | $ | 58.15 | |
授予期權的加權平均公允價值是$20.34和 $3.73在2021年和2020年,分別維利。不是於截至2022年12月31日止年度內已授出期權。T行使股票期權的內在價值AS
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
$62千美元,14千人、和$22在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內,確實如此。此外,該公司回購了11,590於截至2022年12月31日止年度內行使的股份連同購股權,總值$594一千個。
下表彙總了截至2022年12月31日的未償還和可行使期權:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償還期權 | | 可行使的期權 |
行權價格區間 | | 選項 傑出的 | 加權平均剩餘的生命 | 加權平均行權價格 | 合計內在價值(千) | | 可行使的期權 | 加權平均剩餘的生命 | 加權平均行權價格 | 合計內在價值(千) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
44.44 - 49.99 | | 8,750 | | 5.6 | | | | 7,372 | | 1.6 | | |
50.00 - 59.99 | | 31,008 | | 1.5 | | | | 31,008 | | 1.5 | | |
60.00 - 69.99 | | 52,198 | | 3.5 | | | | 50,754 | | 2.8 | | |
70.00 - 76.63 | | 4,156 | | 5.0 | | | | 3,671 | | 4.9 | | |
| | 96,112 | | 3.1 | $ | 58.15 | | $ | — | | | 92,805 | | 2.3 | $ | 58.10 | | $ | — | |
非既得股
本公司的非既得股活動及相關資料摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量 股票 | | 加權平均授予日期 公允價值 | | 加權平均 剩餘的生命 |
截至2021年12月31日的未償還債務 | 478,554 | | | $ | 56.57 | | | |
授與 | 243,286 | | | 46.65 | | | |
既得 | (215,752) | | | 59.94 | | | |
被沒收 | (2,176) | | | 46.98 | | | |
在2022年12月31日未償還 | 503,912 | | | $ | 50.38 | | | 0.86 |
非既得股的持有者自授予之日起享有投票權和分紅。投資的非既得股的公允價值D是$10.2百萬,$6.6百萬,一個d $17.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。於2022年12月31日,與未歸屬股份相關的未攤銷股份補償費用Res為$9.5百萬和w將在未來期間確認如下(以千為單位):
| | | | | |
| 金額 |
年份: | |
2023 | $ | 5,250 | |
2024 | 3,030 | |
2025 | 1,217 | |
總計 | $ | 9,497 | |
非既得業績股
本公司的非既得業績股票活動及相關信息摘要如下:
| | | | | |
| 數量 業績股 |
截至2021年12月31日的未償還債務 | 158,776 | |
授與 | 98,610 | |
既得 | — | |
被沒收 | — | |
在2022年12月31日未償還 | 257,386 | |
在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內授予的績效股票結算時,可發行的普通股數量將基於公司在2024年、2024年、2023年和2022年12月31日相對於以下績效指標的業績水平:50%基於公司相對於公司同業集團公司的總股東回報的總股東回報,25%基於公司的TSR相對於MSCI美國REIT指數中公司的TSR和25%基於本公司的複利
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
三年業績期間每股AFFO的年增長率(CAGR)。公司相對於業績衡量的業績水平被分配了一個特定的派息百分比,該百分比乘以目標業績股份數量。
基於相對TSR業績的業績股具有市場條件和價值。在贈與日建立蒙特卡羅模擬模型,得出贈與日的公允價值約為$6.0百萬,$6.6百萬美元和美元3.0截至年底的年度的百萬美元2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。估計公允價值於年度內攤銷為開支。三年制歸屬期限,分別於2022年、2021年和2020年授予的業績股票的歸屬期限為2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。在計算授權日公允價值的蒙特卡洛模擬中使用了以下假設截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度的業績股份:無風險利率1.7%, 0.2%和1.4%,公司普通股預期市價中的波動因素為71%, 69%和18%,預期壽命約為三年.
基於AFFO成長性的業績股存在業績條件。在每個報告期評估達到業績條件的可能性。如果認為有可能達到業績條件,補償成本將根據授予日公司普通股每股收盤價乘以預期獲得的獎勵數量確認。如果認為不可能滿足履行條件,公司將停止確認補償成本,並重新確認之前記錄的任何補償成本精通。於2022年12月31日,於截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內授予的業績股份被視為有可能達到業績條件,預期派息百分比為200%,這導致授予日期的公允價值約為$2.3每期百萬美元。於截至二零二零年十二月三十一日止年度所授業績股份的表現條件未能達致,以致不派發股息。
於2022年12月31日,與非既得業績相關的未攤銷股份薪酬支出Res為$8.5百萬和w將在未來期間確認如下(以千為單位):
| | | | | |
| 金額 |
年份: | |
2023 | $ | 5,713 | |
2024 | 2,775 | |
2025 | — | |
總計 | $ | 8,488 | |
履約股份應計股息等價物,只有在履約股份結算時發行普通股時才支付股息等價物。截至以下年度2022年12月31日和2021年12月31日,公司應計股息等價物預計將根據賺取的獎勵支付共$579千年蟲發送$158分別是上千個。不是支付了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的股息等價物。
限售股單位
本公司限售股活動及相關資料摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 加權平均剩餘壽命 |
截至2021年12月31日的未償還債務 | 43,306 | | | $ | 49.15 | | | |
授與 | 41,399 | | | 50.49 | | | |
既得 | (46,100) | | | 49.00 | | | |
在2022年12月31日未償還 | 38,605 | | | $ | 50.77 | | | 0.42 |
限制性股份單位的持有人從授予之日起獲得股息等價物。截至2022年12月31日,與限售股相關的未攤銷股份薪酬支出單位數為$817千瓦HICH將在2023年得到承認。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
15.經營租契
該公司的房地產投資是根據經營租賃的,剩餘期限為Rangi吳自來一年至27好幾年了。該公司於2019年1月1日採用了主題842,並決定不重新評估其先前關於租賃分類的結論。因此,這些安排繼續被歸類為經營租賃。
下表彙總了公司在2022年12月31日和2021年12月31日關於出租人和分租人安排的未來最低租金(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | 2021年12月31日 |
| 經營租約 | 分租人經營土地租約 | | | | 經營租約 | 分租人經營土地租約 | |
| 金額(1)(2) | 金額(1)(2) | 總計 | | | 金額(1)(2) | 金額(1)(2) | 總計 |
年份: | | | | | 年份: | | | |
2023 | $ | 534,742 | | $ | 24,795 | | $ | 559,537 | | | 2022 | $ | 487,344 | | $ | 23,232 | | $ | 510,576 | |
2024 | 519,773 | | 25,981 | | 545,754 | | | 2023 | 487,624 | | 22,915 | | 510,539 | |
2025 | 513,408 | | 26,118 | | 539,526 | | | 2024 | 485,383 | | 22,415 | | 507,798 | |
2026 | 510,542 | | 24,253 | | 534,795 | | | 2025 | 480,161 | | 22,552 | | 502,713 | |
2027 | 480,005 | | 23,493 | | 503,498 | | | 2026 | 477,702 | | 20,687 | | 498,389 | |
此後 | 3,485,821 | | 220,365 | | 3,706,186 | | | 此後 | 3,687,535 | | 185,964 | | 3,873,499 | |
總計 | $ | 6,044,291 | | $ | 345,005 | | $ | 6,389,296 | | | 總計 | $ | 6,105,749 | | $ | 297,765 | | $ | 6,403,514 | |
(1) 上述金額是基於合同義務,不包括新冠肺炎延期支付租金的影響。截至2022年12月31日,來自租户的應收賬款包括固定租金付款約#美元2.1由於新冠肺炎疫情而被推遲並被確定為可收藏的100萬件。該公司目前計劃籌集約美元。1.62023年為100萬美元,0.52024年將達到100萬。
(2)計入租金收入。
除其房地產投資的出租人安排外,截至2022年12月31日和2021年12月31日,該公司是年的承租人52和51運營中土地租賃權分別為承租人以及承租人在其執行辦公室的經營租賃權。該公司的租户一般是這些地契下的分租户,他們負責支付這些地契下的租金。截至2022年12月31日,該公司幾個租户的租金收入正在以現金基礎確認,這些租户也是土地租約下的分租户。在大多數情況下,土地租契的分租户繼續支付這些土地租契下的租金,但二目前,這些物業中沒有分租户。如承租人未能支付土地租賃租金或物業沒有分租客,本公司主要負責付款,假設本公司不出售或轉租該物業。截至2022年12月31日,土地租賃安排的剩餘期限為兩年至44好幾年了。這些租約中的大多數都包括一個或多個續簽選項。本公司採用合理確定的門檻評估這些選項,其中還包括對本公司租户租約期限的評估。對於續期合理確定的租賃,這些期權期限包括在租賃期限內,並計入經營租賃使用權資產和負債的計量。土地租賃安排不包含任何剩餘價值擔保或任何重大限制。截至2022年12月31日,本公司沒有任何尚未開始但產生重大權利和義務的租約。
本公司決定一項安排在合同開始時是否為租賃或包括租賃。經營租賃使用權資產及負債於開始日期確認,並根據界定租賃期內租賃付款的現值初步計量。由於本公司的租約不提供隱含利率,本公司使用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值。抵押品的遞增借款利率是根據採用之日或開始之日提供的信息進行調整的。計算該公司遞增借款利率的投入包括其優先票據及其與可比美國國債利率之間的期權調整後的信用利差,這些利差通過估計一個評級等級升級將帶來的信用利差改善而在抵押的基礎上進行調整。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
下表彙總了2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的土地租賃債務和辦公室租賃規定的未來最低租金,不包括根據租約應付的或有租金,因為根據租約支付的土地租賃費或其部分租金是根據租户的銷售額(千)計算的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | 2021年12月31日 |
| 土地契約(1) | 寫字樓租賃(2) | | | 土地契約(1) | 寫字樓租賃(2) |
年份: | | | | 年份: | | |
2023 | $ | 26,317 | | $ | 958 | | | 2022 | $ | 24,753 | | $ | 967 | |
2024 | 27,504 | | 958 | | | 2023 | 24,440 | | 967 | |
2025 | 27,622 | | 958 | | | 2024 | 23,939 | | 967 | |
2026 | 25,796 | | 717 | | | 2025 | 24,058 | | 967 | |
2027 | 24,235 | | — | | | 2026 | 22,232 | | 724 | |
此後 | 235,792 | | — | | | 此後 | 202,135 | | — | |
租賃付款總額 | $ | 367,266 | | $ | 3,591 | | | | $ | 321,557 | | $ | 4,592 | |
減去:推定利息 | 129,066 | | 384 | | | | 106,878 | | 476 | |
租賃負債現值 | $ | 238,200 | | $ | 3,207 | | | | $ | 214,679 | | $ | 4,116 | |
(1)計入物業經營費用。
(2)列入一般和行政費用.
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的經營租賃使用權資產和負債的賬面金額(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日, |
| | 分類 | | 2022 | 2021 |
資產: | | | | | |
經營性地面租賃資產 | | 經營性租賃使用權資產 | | $ | 198,009 | | $ | 176,984 | |
辦公室租賃資產 | | 經營性租賃使用權資產 | | 2,976 | | 3,824 | |
經營租賃使用權資產總額 | | | | $ | 200,985 | | $ | 180,808 | |
分租人直線應收租金 | | 應收賬款 | | 14,586 | | 12,894 | |
租賃資產總額 | | | | $ | 215,571 | | $ | 193,702 | |
負債: | | | | | |
經營性土地租賃負債 | | 經營租賃負債 | | $ | 238,200 | | $ | 214,679 | |
辦公室租賃責任 | | 經營租賃負債 | | 3,207 | | 4,116 | |
租賃總負債 | | | | $ | 241,407 | | $ | 218,795 | |
下表彙總了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的租金收入,包括分租安排和租賃成本,包括經營性租賃使用權資產的減值費用(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| 分類 | | | | 2022 | 2021 | 2020 |
租金收入 | | | | | | | |
經營租賃(1) | 租金收入 | | | | $ | 551,383 | | $ | 457,063 | | $ | 361,393 | |
轉租收入--經營性土地租賃(2) | 租金收入 | | | | 24,218 | | 21,819 | | 10,783 | |
租賃費 | | | | | | | |
營運場地租賃費 | 物業經營費 | | | | $ | 25,167 | | $ | 22,863 | | $ | 24,386 | |
營運辦公室租賃費 | 一般和行政費用 | | | | 904 | | 905 | | 905 | |
經營租賃使用權資產減值準備(3) | 減值費用 | | | | 1,968 | | — | | 15,009 | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
(1)截至2020年12月31日止年度,本公司沖銷直線應收租金合計$26.5在合併損益表(虧損)和綜合損益表(虧損)中歸類為租金收入的直線租金收入。此外,於截至2020年12月31日止年度內,本公司沖銷租户應收租賃款項合共$25.7百萬美元,到最低最低租金、租户報銷及按“租金收入”分類的租金百分率在隨附的綜合損益(虧損)及綜合收益(虧損)表中歸類為“租金收入”,有關租户以現金方式確認。
(2)截至2020年12月31日止年度,本公司撇銷分出租人土地租賃直線租金收入ab萊斯,總計$11.5百萬美元,以應對在隨附的綜合損益表(虧損)和綜合損益表(虧損)中,八線租金收入被歸類為“租金收入”。此外,於截至二零二零年十二月三十一日止年度,本公司沖銷分租人土地租賃應收賬款螞蟻總數為$1.4百萬最低租金在隨附的綜合損益表(虧損)和綜合收益(虧損)表中歸類為“租金收入”,與按現金基礎確認的租户有關。
(3)截至2022年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司確認減值費用$的%s2.0百萬美元和美元15.0分別為100萬美元。有關這些減值的詳細信息,請參見附註4。
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日,公司為承租人的安排的加權平均剩餘租期和加權平均折扣率:
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
| | 2022 | 2021 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
經營性土地租賃 | | 15.1 | 15.0 |
營運辦公室租賃 | | 3.8 | 4.8 |
加權平均貼現率 | | | |
經營性土地租賃 | | 5.31 | % | 4.97 | % |
營運辦公室租賃 | | 6.04 | % | 4.62 | % |
16. 其他承付款和或有事項
截至2022年12月31日,公司你有過15承諾資助總額約為#美元的發展項目205.1百萬美元。開發成本由公司以定期抽款的形式墊付。如果公司確定不在施工G按照開發協議的條款完成後,可以停止出資建設提款。該公司已同意在建造完成後,以預先釐定的價格將物業出租給營辦商。
該公司有與其抵押票據和應收票據投資有關的某些承諾,未來可能需要為其提供資金。本公司一般有義務應以下要求為這些承諾提供資金借款人或在發生非其直接控制的事件時。截至2022年12月31日,公司擁有四抵押票據,承諾總額約為$85.4百萬美元。如果未來為承諾提供資金,將按照與現有投資相同的利率收取利息。
在公司發展項目和相關基礎設施的建設方面,某些公共機構要求發佈擔保債券,以保證公司公司的義務得到了履行。這些債券在改善或基礎設施完成後到期。截至2022年12月31日,公司擁有三未償還的擔保債券總額為$2.7百萬美元。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
17. 細分市場信息
該公司將其投資組合為二可報告的部分:體驗性和教育性。
以下彙總的財務信息按可報告部分顯示(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產負債表數據: |
| | 截至2022年12月31日 |
| | 體驗式 | | 教育 | | 公司/未分配 | | 已整合 |
總資產 | | $ | 5,164,710 | | | $ | 473,580 | | | $ | 120,411 | | | $ | 5,758,701 | |
| | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| | 體驗式 | | 教育 | | 公司/未分配 | | 已整合 |
總資產 | | $ | 4,995,241 | | | $ | 505,086 | | | $ | 300,823 | | | $ | 5,801,150 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
運營數據: | | | | | |
| | 截至2022年12月31日止的年度 |
| | 體驗式 | 教育 | 公司/未分配 | 已整合 |
租金收入 | | $ | 535,382 | | $ | 40,219 | | $ | — | | $ | 575,601 | |
其他收入 | | 37,558 | | 7,000 | | 2,824 | | 47,382 | |
抵押貸款和其他融資收入 | | 34,139 | | 909 | | — | | 35,048 | |
總收入 | | 607,079 | | 48,128 | | 2,824 | | 658,031 | |
物業經營費 | | 55,499 | | (8) | | 494 | | 55,985 | |
其他費用 | | 33,984 | | — | | (175) | | 33,809 | |
總投資費用 | | 89,483 | | (8) | | 319 | | 89,794 | |
淨營業收入-未分配項目前 | | 517,596 | | 48,136 | | 2,505 | | 568,237 | |
| | | | | |
合併損益表(虧損)和全面損益表(虧損)的對賬: |
一般和行政費用 | | | (51,579) | |
| | | |
交易成本 | | | | | (4,533) | |
信用損失費用 | | | | | (10,816) | |
減值費用 | | | | | (27,349) | |
| | | |
折舊及攤銷 | | | (163,652) | |
房地產銷售收益 | | | 651 | |
| | | |
| | |
利息支出,淨額 | | | | | (131,175) | |
合資企業虧損中的股權 | | | (1,672) | |
合資企業減值費用 | | | | | (647) | |
| | | |
| | | |
| | | |
所得税費用 | | | (1,236) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
淨收入 | | | 176,229 | |
| | | | | |
優先股息要求 | | (24,141) | |
| | |
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 152,088 | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日止的年度 |
| | 體驗式 | 教育 | 公司/未分配 | 已整合 |
租金收入 | | $ | 441,423 | | $ | 37,459 | | $ | — | | $ | 478,882 | |
其他收入 | | 18,416 | | — | | 400 | | 18,816 | |
抵押貸款和其他融資收入 | | 32,980 | | 1,002 | | — | | 33,982 | |
總收入 | | 492,819 | | 38,461 | | 400 | | 531,680 | |
物業經營費 | | 56,027 | | (109) | | 821 | | 56,739 | |
其他費用 | | 21,864 | | — | | (123) | | 21,741 | |
總投資費用 | | 77,891 | | (109) | | 698 | | 78,480 | |
淨營業收入-未分配項目前 | | 414,928 | | 38,570 | | (298) | | 453,200 | |
| | | | | |
合併損益表(虧損)和全面損益表(虧損)的對賬: |
一般和行政費用 | | | (44,362) | |
| | | |
交易成本 | | | | | (3,402) | |
信用損失福利 | | | | | 21,972 | |
| | |
減值費用 | | | | | (2,711) | |
折舊及攤銷 | | | (163,770) | |
房地產銷售收益 | | | 17,881 | |
與貸款再融資或償還相關的成本 | | (25,451) | |
| | |
利息支出,淨額 | | | | | (148,095) | |
合資企業虧損中的股權 | | | (5,059) | |
| | | | | |
| | | |
所得税費用 | | | (1,597) | |
| | | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
淨收入 | | | 98,606 | |
| | | | | |
優先股息要求 | | (24,134) | |
| | | |
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 74,472 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日止年度 |
| | 體驗式 | 教育 | 公司/未分配 | 已整合 |
租金收入 | | $ | 311,130 | | $ | 61,046 | | $ | — | | $ | 372,176 | |
其他收入 | | 8,085 | | 13 | | 1,041 | | 9,139 | |
抵押貸款和其他融資收入 | | 32,017 | | 1,329 | | — | | 33,346 | |
總收入 | | 351,232 | | 62,388 | | 1,041 | | 414,661 | |
物業經營費 | | 55,500 | | 2,283 | | 804 | | 58,587 | |
其他費用 | | 16,513 | | — | | (39) | | 16,474 | |
總投資費用 | | 72,013 | | 2,283 | | 765 | | 75,061 | |
淨營業收入-未分配項目前 | | 279,219 | | 60,105 | | 276 | | 339,600 | |
| | | | | |
合併損益表(虧損)和全面損益表(虧損)的對賬: |
一般和行政費用 | | | (42,596) | |
遣散費 | | (2,868) | |
交易成本 | | | | | (5,436) | |
信用損失費用 | | | | | (30,695) | |
| | | | | |
減值費用 | | | | | (85,657) | |
折舊及攤銷 | | | (170,333) | |
房地產銷售收益 | | | 50,119 | |
與貸款再融資或償還相關的成本 | | (1,632) | |
| | | | | |
利息支出,淨額 | | | | | (157,675) | |
合資企業虧損中的股權 | | | (4,552) | |
合資企業減值費用 | | (3,247) | |
所得税費用 | | | (16,756) | |
| | | |
| | | |
| | |
| | | |
淨虧損 | | | (131,728) | |
優先股息要求 | | | (24,136) | |
| | |
EPR Properties普通股股東可獲得的淨虧損 | | $ | (155,864) | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
EPR屬性
附表三--房地產和累計折舊
2022年12月31日
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 初始成本 | | 收購後的增加(處置)(減值) | | 2022年12月31日的總金額 | | | | | | | | | |
| | | 位置 | | 債務 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 總計 | | 累計 折舊 | | 日期 收購的 | | 折舊 生活 | | | |
| | | 劇院 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 德克薩斯州糖地 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19,100 | | | $ | 4,152 | | | $ | — | | | $ | 23,252 | | | $ | 23,252 | | | $ | (12,707) | | | 11/97 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州聖安東尼奧 | | — | | | 3,006 | | | 13,662 | | | 8,455 | | | 3,006 | | | 22,117 | | | 25,123 | | | (11,395) | | | 11/97 | | 40年份 | | | |
| | | 俄亥俄州哥倫布 | | — | | | — | | | 12,685 | | | 771 | | | — | | | 13,456 | | | 13,456 | | | (8,081) | | | 11/97 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州聖地亞哥 | | — | | | — | | | 16,028 | | | — | | | — | | | 16,028 | | | 16,028 | | | (9,817) | | | 11/97 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州安大略省 | | — | | | 5,521 | | | 19,449 | | | 7,130 | | | 5,521 | | | 26,579 | | | 32,100 | | | (13,695) | | | 11/97 | | 40年份 | | | |
| | | 肯塔基州利伍德 | | — | | | 3,714 | | | 12,086 | | | 4,110 | | | 3,714 | | | 16,196 | | | 19,910 | | | (8,411) | | | 11/97 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州休斯頓 | | — | | | 7,957 | | | 22,861 | | | (1,455) | | | 7,712 | | | 21,651 | | | 29,363 | | | (13,473) | | | 02/98 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州南巴靈頓 | | — | | | 6,577 | | | 27,723 | | | 4,618 | | | 6,577 | | | 32,341 | | | 38,918 | | | (18,527) | | | 03/98 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州梅斯奎特 | | — | | | 2,912 | | | 20,288 | | | 4,885 | | | 2,912 | | | 25,173 | | | 28,085 | | | (14,261) | | | 04/98 | | 40年份 | | | |
| | | 弗吉尼亞州漢普頓 | | — | | | 3,822 | | | 24,678 | | | 4,510 | | | 3,822 | | | 29,188 | | | 33,010 | | | (16,489) | | | 06/98 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州蓬帕諾海灘 | | — | | | 6,771 | | | 9,899 | | | 10,984 | | | 6,771 | | | 20,883 | | | 27,654 | | | (19,362) | | | 08/98 | | 24年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州羅利 | | — | | | 2,919 | | | 5,559 | | | 3,492 | | | 2,919 | | | 9,051 | | | 11,970 | | | (4,533) | | | 08/98 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州戴維市 | | — | | | 2,000 | | | 13,000 | | | 11,512 | | | 2,000 | | | 24,512 | | | 26,512 | | | (13,526) | | | 11/98 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州阿利索·維埃霍 | | — | | | 8,000 | | | 14,000 | | | — | | | 8,000 | | | 14,000 | | | 22,000 | | | (8,400) | | | 12/98 | | 40年份 | | | |
| | | 密蘇裏州博伊西 | | — | | | — | | | 16,003 | | | 400 | | | — | | | 16,403 | | | 16,403 | | | (9,660) | | | 12/98 | | 40年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州卡里 | | — | | | 3,352 | | | 11,653 | | | 3,091 | | | 3,352 | | | 14,744 | | | 18,096 | | | (7,537) | | | 12/99 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州坦帕市 | | — | | | 6,000 | | | 12,809 | | | 1,452 | | | 6,000 | | | 14,261 | | | 20,261 | | | (8,844) | | | 06/99 | | 40年份 | | | |
| | | 洛杉磯梅泰裏 | | — | | | — | | | 11,740 | | | 3,049 | | | — | | | 14,789 | | | 14,789 | | | (6,718) | | | 03/02 | | 40年份 | | | |
| | | 洛杉磯哈拉罕 | | — | | | 5,264 | | | 14,820 | | | — | | | 5,264 | | | 14,820 | | | 20,084 | | | (7,719) | | | 03/02 | | 40年份 | | | |
| | | 洛杉磯哈蒙德 | | — | | | 2,404 | | | 6,780 | | | 1,607 | | | 1,839 | | | 8,952 | | | 10,791 | | | (3,829) | | | 03/02 | | 40年份 | | | |
| | | 洛杉磯侯馬 | | — | | | 2,404 | | | 6,780 | | | — | | | 2,404 | | | 6,780 | | | 9,184 | | | (3,531) | | | 03/02 | | 40年份 | | | |
| | | 路易斯安那州哈維 | | — | | | 4,378 | | | 12,330 | | | 3,735 | | | 4,266 | | | 16,177 | | | 20,443 | | | (7,183) | | | 03/02 | | 40年份 | | | |
| | | 南卡羅來納州格林維爾 | | — | | | 1,660 | | | 7,570 | | | 473 | | | 1,660 | | | 8,043 | | | 9,703 | | | (4,041) | | | 06/02 | | 40年份 | | | |
| | | 密歇根州斯特林高地 | | — | | | 5,975 | | | 17,956 | | | 3,400 | | | 5,975 | | | 21,356 | | | 27,331 | | | (12,602) | | | 06/02 | | 40年份 | | | |
| | | 肯塔基州奧拉西 | | — | | | 4,000 | | | 15,935 | | | 2,558 | | | 3,042 | | | 19,451 | | | 22,493 | | | (10,371) | | | 06/02 | | 40年份 | | | |
| | | 密西西比州利沃尼亞 | | — | | | 4,500 | | | 17,525 | | | — | | | 4,500 | | | 17,525 | | | 22,025 | | | (8,945) | | | 08/02 | | 40年份 | | | |
| | | 弗吉尼亞州亞歷山大市 | | — | | | — | | | 22,035 | | | — | | | — | | | 22,035 | | | 22,035 | | | (11,155) | | | 10/02 | | 40年份 | | | |
| | | 阿肯色州小石城 | | — | | | 3,858 | | | 7,990 | | | — | | | 3,858 | | | 7,990 | | | 11,848 | | | (4,012) | | | 12/02 | | 40年份 | | | |
| | | 佐治亞州梅肯 | | — | | | 1,982 | | | 5,056 | | | 1,462 | | | 1,982 | | | 6,518 | | | 8,500 | | | (2,581) | | | 03/03 | | 40年份 | | | |
| | | 肯塔基州勞倫斯 | | — | | | 1,500 | | | 3,526 | | | 2,017 | | | 1,500 | | | 5,543 | | | 7,043 | | | (2,199) | | | 06/03 | | 40年份 | | | |
| | | 南卡羅來納州哥倫比亞 | | — | | | 1,000 | | | 10,534 | | | 339 | | | 1,000 | | | 10,873 | | | 11,873 | | | (4,399) | | | 11/03 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州Hialeah | | — | | | 7,985 | | | — | | | 22 | | | 7,985 | | | 22 | | | 8,007 | | | (2) | | | 12/03 | | 5年份 | | | |
| | | 菲尼克斯,AZ | | — | | | 4,276 | | | 15,934 | | | 3,518 | | | 4,276 | | | 19,452 | | | 23,728 | | | (8,227) | | | 03/04 | | 40年份 | | | |
| | | 哈密爾頓,新澤西州 | | — | | | 4,869 | | | 18,143 | | | 20 | | | 4,869 | | | 18,163 | | | 23,032 | | | (8,506) | | | 03/04 | | 40年份 | | | |
| | | 亞利桑那州梅薩 | | — | | | 4,446 | | | 16,565 | | | 3,263 | | | 4,446 | | | 19,828 | | | 24,274 | | | (8,506) | | | 03/04 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州皮奧裏亞 | | — | | | 2,948 | | | 11,177 | | | — | | | 2,948 | | | 11,177 | | | 14,125 | | | (5,146) | | | 07/04 | | 40年份 | | | |
| | | 路易斯安那州拉斐特 | | — | | | — | | | 10,318 | | | — | | | — | | | 10,318 | | | 10,318 | | | (4,767) | | | 07/04 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州赫斯特 | | — | | | 5,000 | | | 11,729 | | | 1,015 | | | 5,000 | | | 12,744 | | | 17,744 | | | (5,776) | | | 11/04 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州墨爾本 | | — | | | 3,817 | | | 8,830 | | | 320 | | | 3,817 | | | 9,150 | | | 12,967 | | | (4,118) | | | 12/04 | | 40年份 | | | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 初始成本 | | 收購後的增加(處置)(減值) | | 2022年12月31日的總金額 | | | | | | | | | |
| | | 位置 | | 債務 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 總計 | | 累計 折舊 | | 日期 收購的 | | 折舊 生活 | | | |
| | | 密西西比州迪伯維爾 | | — | | | 2,001 | | | 8,043 | | | 3,612 | | | 808 | | | 12,848 | | | 13,656 | | | (5,113) | | | 12/04 | | 40年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州威爾明頓 | | — | | | 1,650 | | | 7,047 | | | 3,033 | | | 1,650 | | | 10,080 | | | 11,730 | | | (3,745) | | | 02/05 | | 40年份 | | | |
| | | 田納西州查塔努加 | | — | | | 2,799 | | | 11,467 | | | — | | | 2,799 | | | 11,467 | | | 14,266 | | | (5,112) | | | 03/05 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州康羅市 | | — | | | 1,836 | | | 8,230 | | | 2,304 | | | 1,836 | | | 10,534 | | | 12,370 | | | (3,903) | | | 06/05 | | 40年份 | | | |
| | | 印第安納波利斯,In | | — | | | 1,481 | | | 4,565 | | | 2,375 | | | 1,481 | | | 6,940 | | | 8,421 | | | (2,504) | | | 06/05 | | 40年份 | | | |
| | | 密蘇裏州哈蒂斯堡 | | — | | | 1,978 | | | 7,733 | | | 4,720 | | | 1,978 | | | 12,453 | | | 14,431 | | | (4,776) | | | 09/05 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州阿羅約格蘭德 | | — | | | 2,641 | | | 3,810 | | | — | | | 2,641 | | | 3,810 | | | 6,451 | | | (1,627) | | | 12/05 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州奧本 | | — | | | 2,178 | | | 6,185 | | | (65) | | | 2,113 | | | 6,185 | | | 8,298 | | | (2,642) | | | 12/05 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州弗雷斯諾 | | — | | | 7,600 | | | 11,613 | | | 2,894 | | | 7,600 | | | 14,507 | | | 22,107 | | | (7,410) | | | 12/05 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州莫德斯托 | | — | | | 2,542 | | | 3,910 | | | 1,889 | | | 2,542 | | | 5,799 | | | 8,341 | | | (2,053) | | | 12/05 | | 40年份 | | | |
| | | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | | — | | | — | | | 12,204 | | | — | | | — | | | 12,204 | | | 12,204 | | | (5,111) | | | 03/06 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州加蘭德 | | — | | | 8,028 | | | 14,825 | | | — | | | 8,028 | | | 14,825 | | | 22,853 | | | (6,208) | | | 03/06 | | 40年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州加納 | | — | | | 1,305 | | | 6,899 | | | — | | | 1,305 | | | 6,899 | | | 8,204 | | | (2,874) | | | 04/06 | | 40年份 | | | |
| | | 温斯頓·塞勒姆,北卡羅來納州 | | — | | | — | | | 12,153 | | | 4,188 | | | — | | | 16,341 | | | 16,341 | | | (6,252) | | | 07/06 | | 40年份 | | | |
| | | 亞拉巴馬州亨茨維爾 | | — | | | 3,508 | | | 14,802 | | | — | | | 3,508 | | | 14,802 | | | 18,310 | | | (6,044) | | | 08/06 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州彭薩科拉 | | — | | | 5,316 | | | 15,099 | | | — | | | 5,316 | | | 15,099 | | | 20,415 | | | (6,040) | | | 12/06 | | 40年份 | | | |
| | | 洛杉磯,斯利德爾 | | 10,635 | | | — | | | 11,499 | | | — | | | — | | | 11,499 | | | 11,499 | | | (4,600) | | | 12/06 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州巴拿馬城海灘 | | — | | | 6,486 | | | 11,156 | | | 2,704 | | | 6,486 | | | 13,860 | | | 20,346 | | | (4,671) | | | 05/07 | | 40年份 | | | |
| | | 蒙大拿州卡利斯佩爾 | | — | | | 2,505 | | | 7,323 | | | — | | | 2,505 | | | 7,323 | | | 9,828 | | | (2,807) | | | 08/07 | | 40年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州格林斯伯勒 | | — | | | — | | | 12,606 | | | 914 | | | — | | | 13,520 | | | 13,520 | | | (8,264) | | | 11/07 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州格倫多拉 | | — | | | — | | | 10,588 | | | — | | | — | | | 10,588 | | | 10,588 | | | (3,750) | | | 10/08 | | 40年份 | | | |
| | | 密蘇裏州伊普西蘭蒂 | | — | | | 4,716 | | | 227 | | | 2,817 | | | 4,716 | | | 3,044 | | | 7,760 | | | (543) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 康涅狄格州曼徹斯特 | | — | | | 3,628 | | | 11,474 | | | 2,315 | | | 3,628 | | | 13,789 | | | 17,417 | | | (4,022) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 弗吉尼亞州森特維爾 | | — | | | 3,628 | | | 1,769 | | | — | | | 3,628 | | | 1,769 | | | 5,397 | | | (575) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 達文波特,亞利桑那州 | | — | | | 3,599 | | | 6,068 | | | 2,265 | | | 3,564 | | | 8,368 | | | 11,932 | | | (2,348) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 弗吉尼亞州費爾法克斯 | | — | | | 2,630 | | | 11,791 | | | 2,000 | | | 2,630 | | | 13,791 | | | 16,421 | | | (4,159) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 密蘇裏州弗林特 | | — | | | 1,270 | | | 1,723 | | | — | | | 1,270 | | | 1,723 | | | 2,993 | | | (560) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 新澤西州黑茲雷特 | | — | | | 3,719 | | | 4,716 | | | — | | | 3,719 | | | 4,716 | | | 8,435 | | | (1,533) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 俄亥俄州胡伯海茨 | | — | | | 970 | | | 3,891 | | | — | | | 970 | | | 3,891 | | | 4,861 | | | (1,265) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 康涅狄格州北黑文 | | — | | | 5,442 | | | 1,061 | | | 2,000 | | | 3,458 | | | 5,045 | | | 8,503 | | | (1,767) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 肯塔基州奧科洛納 | | — | | | 5,379 | | | 3,311 | | | 2,000 | | | 5,379 | | | 5,311 | | | 10,690 | | | (1,329) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 新澤西州沃里斯 | | — | | | 1,723 | | | 9,614 | | | — | | | 1,723 | | | 9,614 | | | 11,337 | | | (3,125) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 肯塔基州路易斯維爾 | | — | | | 4,979 | | | 6,567 | | | (1,046) | | | 3,933 | | | 6,567 | | | 10,500 | | | (2,134) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 俄亥俄州比弗克里克 | | — | | | 1,578 | | | 6,630 | | | 1,700 | | | 1,578 | | | 8,330 | | | 9,908 | | | (2,382) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 馬薩諸塞州西斯普林菲爾德 | | — | | | 2,540 | | | 3,755 | | | 2,650 | | | 2,540 | | | 6,405 | | | 8,945 | | | (1,556) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 俄亥俄州辛辛那提 | | — | | | 1,361 | | | 1,741 | | | — | | | 635 | | | 2,467 | | | 3,102 | | | (715) | | | 12/09 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州帕薩迪納 | | — | | | 2,951 | | | 10,684 | | | 1,759 | | | 2,951 | | | 12,443 | | | 15,394 | | | (3,565) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州普萊諾 | | — | | | 1,052 | | | 1,968 | | | — | | | 1,052 | | | 1,968 | | | 3,020 | | | (615) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州麥金尼 | | — | | | 1,917 | | | 3,319 | | | — | | | 1,917 | | | 3,319 | | | 5,236 | | | (1,037) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 印第安納州米沙瓦卡 | | — | | | 2,399 | | | 5,454 | | | 1,383 | | | 2,399 | | | 6,837 | | | 9,236 | | | (1,975) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州大草原 | | — | | | 1,873 | | | 3,245 | | | 2,104 | | | 1,873 | | | 5,349 | | | 7,222 | | | (1,469) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州雷丁市 | | — | | | 2,044 | | | 4,500 | | | 1,177 | | | 2,044 | | | 5,677 | | | 7,721 | | | (1,556) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 科羅拉多州普韋布洛 | | — | | | 2,238 | | | 5,162 | | | 1,265 | | | 2,238 | | | 6,427 | | | 8,665 | | | (1,777) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州博蒙特 | | — | | | 1,065 | | | 11,669 | | | 1,644 | | | 1,065 | | | 13,313 | | | 14,378 | | | (3,913) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州普弗勒格維爾 | | — | | | 4,356 | | | 11,533 | | | 2,056 | | | 4,356 | | | 13,589 | | | 17,945 | | | (3,930) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州休斯頓 | | — | | | 4,109 | | | 9,739 | | | 2,617 | | | 4,109 | | | 12,356 | | | 16,465 | | | (3,339) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 初始成本 | | 收購後的增加(處置)(減值) | | 2022年12月31日的總金額 | | | | | | | | | |
| | | 位置 | | 債務 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 總計 | | 累計 折舊 | | 日期 收購的 | | 折舊 生活 | | | |
| | | 德克薩斯州埃爾帕索 | | — | | | 4,598 | | | 13,207 | | | 2,296 | | | 4,598 | | | 15,503 | | | 20,101 | | | (4,455) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 科羅拉多州科羅拉多州斯普林斯 | | — | | | 4,134 | | | 11,220 | | | 1,427 | | | 2,938 | | | 13,843 | | | 16,781 | | | (3,939) | | | 06/10 | | 40年份 | | | |
| | | 華盛頓州胡克塞特 | | — | | | 2,639 | | | 11,605 | | | 1,376 | | | 2,639 | | | 12,981 | | | 15,620 | | | (3,599) | | | 03/11 | | 40年份 | | | |
| | | 緬因州中美合作所 | | — | | | 1,508 | | | 3,826 | | | 1,124 | | | 1,508 | | | 4,950 | | | 6,458 | | | (1,266) | | | 03/11 | | 40年份 | | | |
| | | 密蘇裏州梅里馬克 | | — | | | 3,160 | | | 5,642 | | | 107 | | | 3,160 | | | 5,749 | | | 8,909 | | | (1,684) | | | 03/11 | | 40年份 | | | |
| | | 緬因州威斯布魯克 | | — | | | 2,273 | | | 7,119 | | | — | | | 2,273 | | | 7,119 | | | 9,392 | | | (2,106) | | | 03/11 | | 40年份 | | | |
| | | 賓夕法尼亞州雙子瀑布 | | — | | | — | | | 4,783 | | | — | | | — | | | 4,783 | | | 4,783 | | | (1,266) | | | 04/11 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州達拉斯 | | — | | | — | | | 12,146 | | | (12,146) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 03/12 | | 不適用 | | | |
| | | 新墨西哥州阿爾伯克基 | | — | | | — | | | 13,733 | | | — | | | — | | | 13,733 | | | 13,733 | | | (3,119) | | | 06/12 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州奧斯汀 | | — | | | 2,608 | | | 6,373 | | | — | | | 2,608 | | | 6,373 | | | 8,981 | | | (1,500) | | | 09/12 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州香檳 | | — | | | — | | | 9,381 | | | 125 | | | — | | | 9,506 | | | 9,506 | | | (2,159) | | | 09/12 | | 40年份 | | | |
| | | 奧普利卡,亞利桑那州 | | — | | | 1,314 | | | 8,951 | | | — | | | 1,314 | | | 8,951 | | | 10,265 | | | (1,902) | | | 11/12 | | 40年份 | | | |
| | | 弗吉尼亞州蓋恩斯維爾 | | — | | | — | | | 10,846 | | | 95 | | | — | | | 10,941 | | | 10,941 | | | (2,474) | | | 02/13 | | 40年份 | | | |
| | | 路易斯安那州拉斐特 | | 14,360 | | | — | | | 12,728 | | | 1,438 | | | — | | | 14,166 | | | 14,166 | | | (3,000) | | | 08/13 | | 40年份 | | | |
| | | 路易斯安那州新伊比利亞 | | — | | | — | | | 1,630 | | | — | | | — | | | 1,630 | | | 1,630 | | | (377) | | | 08/13 | | 40年份 | | | |
| | | 阿拉巴馬州塔斯卡盧薩 | | — | | | — | | | 11,287 | | | — | | | 1,815 | | | 9,472 | | | 11,287 | | | (2,191) | | | 09/13 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州坦帕市 | | — | | | 1,700 | | | 23,483 | | | 3,648 | | | 1,579 | | | 27,252 | | | 28,831 | | | (8,252) | | | 10/13 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州沃倫維爾 | | — | | | 14,000 | | | 17,318 | | | (5,417) | | | 8,270 | | | 17,631 | | | 25,901 | | | (5,397) | | | 10/13 | | 40年份 | | | |
| | | 加州舊金山 | | — | | | 2,077 | | | 12,914 | | | — | | | 2,077 | | | 12,914 | | | 14,991 | | | (2,260) | | | 08/13 | | 40年份 | | | |
| | | 內華達州貝德福德 | | — | | | 349 | | | 1,594 | | | — | | | 349 | | | 1,594 | | | 1,943 | | | (396) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 西摩,In | | — | | | 1,028 | | | 2,291 | | | — | | | 1,028 | | | 2,291 | | | 3,319 | | | (534) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 肯塔基州懷爾德 | | — | | | 983 | | | 11,233 | | | 2,004 | | | 983 | | | 13,237 | | | 14,220 | | | (2,879) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 肯塔基州保齡球館 | | — | | | 1,241 | | | 10,222 | | | — | | | 1,241 | | | 10,222 | | | 11,463 | | | (2,358) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 內華達州新奧爾巴尼 | | — | | | 2,461 | | | 14,807 | | | — | | | 2,461 | | | 14,807 | | | 17,268 | | | (3,348) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 田納西州克拉克斯維爾 | | — | | | 3,764 | | | 16,769 | | | 4,706 | | | 3,764 | | | 21,475 | | | 25,239 | | | (4,406) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 賓夕法尼亞州威廉斯波特 | | — | | | 2,243 | | | 6,684 | | | — | | | 2,243 | | | 6,684 | | | 8,927 | | | (1,592) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 內華達州諾布爾斯維爾 | | — | | | 886 | | | 7,453 | | | 2,019 | | | 886 | | | 9,472 | | | 10,358 | | | (2,010) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州莫林 | | — | | | 1,963 | | | 10,183 | | | — | | | 1,963 | | | 10,183 | | | 12,146 | | | (2,330) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 密蘇裏州奧法倫 | | — | | | 1,046 | | | 7,342 | | | — | | | 1,046 | | | 7,342 | | | 8,388 | | | (1,670) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 喬治亞州麥克多諾 | | — | | | 2,235 | | | 16,842 | | | — | | | 2,235 | | | 16,842 | | | 19,077 | | | (3,841) | | | 04/14 | | 40年份 | | | |
| | | 密歇根州斯特林高地 | | — | | | 10,849 | | | — | | | (3,712) | | | 6,949 | | | 188 | | | 7,137 | | | (147) | | | 12/14 | | 15年份 | | | |
| | | 弗吉尼亞海灘,弗吉尼亞州 | | — | | | 2,544 | | | 6,478 | | | — | | | 2,544 | | | 6,478 | | | 9,022 | | | (1,269) | | | 02/15 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州尤利市 | | — | | | 1,036 | | | 6,934 | | | — | | | 1,036 | | | 6,934 | | | 7,970 | | | (1,358) | | | 02/15 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州傑克遜維爾 | | — | | | 5,080 | | | 22,064 | | | — | | | 5,080 | | | 22,064 | | | 27,144 | | | (6,685) | | | 05/15 | | 25年份 | | | |
| | | 路易斯安那州丹漢姆斯普林斯 | | — | | | — | | | 5,093 | | | 4,162 | | | — | | | 9,255 | | | 9,255 | | | (1,515) | | | 05/15 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州水晶湖 | | — | | | 2,980 | | | 13,521 | | | 568 | | | 2,980 | | | 14,089 | | | 17,069 | | | (4,287) | | | 07/15 | | 25年份 | | | |
| | | 德克薩斯州拉雷多 | | — | | | 1,353 | | | 7,886 | | | — | | | 1,353 | | | 7,886 | | | 9,239 | | | (1,380) | | | 12/15 | | 40年份 | | | |
| | | 語料庫,克里斯蒂,德克薩斯州 | | — | | | 1,286 | | | 8,252 | | | — | | | 1,286 | | | 8,252 | | | 9,538 | | | (1,221) | | | 12/15 | | 40年份 | | | |
| | | 華盛頓州肯納威克 | | — | | | 2,484 | | | 4,901 | | | — | | | 2,484 | | | 4,901 | | | 7,385 | | | (1,431) | | | 06/16 | | 25年份 | | | |
| | | 田納西州富蘭克林 | | — | | | 10,158 | | | 17,549 | | | 9,018 | | | 10,158 | | | 26,567 | | | 36,725 | | | (6,966) | | | 06/16 | | 25年份 | | | |
| | | 移動,AL | | — | | | 2,116 | | | 16,657 | | | — | | | 2,116 | | | 16,657 | | | 18,773 | | | (4,602) | | | 06/16 | | 25年份 | | | |
| | | 德克薩斯州埃爾帕索 | | — | | | 2,957 | | | 10,961 | | | 3,905 | | | 2,957 | | | 14,866 | | | 17,823 | | | (3,841) | | | 06/16 | | 25年份 | | | |
| | | 德克薩斯州愛丁堡 | | — | | | 1,982 | | | 16,964 | | | 5,680 | | | 1,982 | | | 22,644 | | | 24,626 | | | (5,806) | | | 06/16 | | 25年份 | | | |
| | | 田納西州亨德森維爾 | | — | | | 2,784 | | | 8,034 | | | 4,245 | | | 2,784 | | | 12,279 | | | 15,063 | | | (2,403) | | | 07/16 | | 30年份 | | | |
| | | 德克薩斯州休斯頓 | | — | | | 965 | | | 10,002 | | | — | | | 965 | | | 10,002 | | | 10,967 | | | (1,666) | | | 10/16 | | 40年份 | | | |
| | | 密歇根州底特律 | | — | | | 4,299 | | | 13,810 | | | — | | | 4,299 | | | 13,810 | | | 18,109 | | | (2,839) | | | 11/16 | | 30年份 | | | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 初始成本 | | 收購後的增加(處置)(減值) | | 2022年12月31日的總金額 | | | | | | | | | |
| | | 位置 | | 債務 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 總計 | | 累計 折舊 | | 日期 收購的 | | 折舊 生活 | | | |
| | | 德克薩斯州沃斯堡 | | — | | | — | | | 11,385 | | | — | | | — | | | 11,385 | | | 11,385 | | | (1,304) | | | 02/17 | | 40年份 | | | |
| | | 內華達州韋恩堡 | | — | | | 1,926 | | | 11,054 | | | — | | | 1,926 | | | 11,054 | | | 12,980 | | | (2,480) | | | 05/17 | | 27年份 | | | |
| | | 肯塔基州威奇托 | | — | | | 267 | | | 7,535 | | | (6,312) | | | 67 | | | 1,423 | | | 1,490 | | | — | | | 05/17 | | 23年份 | | | |
| | | 肯塔基州威奇托 | | — | | | 3,132 | | | 23,270 | | | — | | | 3,132 | | | 23,270 | | | 26,402 | | | (5,937) | | | 05/17 | | 23年份 | | | |
| | | 德克薩斯州裏士滿 | | — | | | 7,251 | | | 36,534 | | | (27) | | | 7,251 | | | 36,507 | | | 43,758 | | | (5,444) | | | 08/17 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州湯姆博爾 | | — | | | 3,416 | | | 26,918 | | | — | | | 3,416 | | | 26,918 | | | 30,334 | | | (3,912) | | | 08/17 | | 40年份 | | | |
| | | 俄亥俄州克利夫蘭 | | — | | | 5,060 | | | 21,072 | | | 374 | | | 5,060 | | | 21,446 | | | 26,506 | | | (5,217) | | | 08/17 | | 25年份 | | | |
| | | 阿肯色州小石城 | | — | | | 1,789 | | | 10,780 | | | — | | | 1,789 | | | 10,780 | | | 12,569 | | | (1,518) | | | 01/18 | | 40年份 | | | |
| | | 阿肯色州康威 | | — | | | 1,316 | | | 5,553 | | | — | | | 1,316 | | | 5,553 | | | 6,869 | | | (977) | | | 03/18 | | 30年份 | | | |
| | | 紐約州林布魯克 | | — | | | 1,753 | | | 28,400 | | | — | | | 1,753 | | | 28,400 | | | 30,153 | | | (3,270) | | | 06/18 | | 40年份 | | | |
| | | 紐約長島 | | — | | | — | | | 12,479 | | | (2,449) | | | — | | | 10,030 | | | 10,030 | | | — | | | 12/18 | | 25年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州博蒙特 | | — | | | 2,421 | | | 12,026 | | | — | | | 2,421 | | | 12,026 | | | 14,447 | | | (573) | | | 01/19 | | 40年份 | | | |
| | | 馬裏蘭州白蘭地 | | — | | | 5,251 | | | 10,520 | | | — | | | 5,251 | | | 10,520 | | | 15,771 | | | (1,363) | | | 03/19 | | 34年份 | | | |
| | | 俄亥俄州辛辛那提 | | — | | | 2,831 | | | 11,430 | | | — | | | 2,831 | | | 11,430 | | | 14,261 | | | (1,408) | | | 03/19 | | 35年份 | | | |
| | | 肯塔基州路易斯維爾 | | — | | | 3,726 | | | 27,312 | | | — | | | 3,726 | | | 27,312 | | | 31,038 | | | (2,827) | | | 03/19 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州裏弗維尤 | | — | | | 2,339 | | | 15,901 | | | — | | | 2,339 | | | 15,901 | | | 18,240 | | | (1,807) | | | 03/19 | | 37年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州薩沃伊 | | — | | | 1,938 | | | 10,554 | | | 904 | | | 1,938 | | | 11,458 | | | 13,396 | | | (2,172) | | | 06/19 | | 25年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州都柏林 | | — | | | 15,662 | | | 25,496 | | | — | | | 15,662 | | | 25,496 | | | 41,158 | | | (3,568) | | | 06/19 | | 30年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州安大略省 | | — | | | 8,019 | | | 15,708 | | | — | | | 8,019 | | | 15,708 | | | 23,727 | | | (2,616) | | | 06/19 | | 24年份 | | | |
| | | 南卡羅來納州哥倫比亞 | | — | | | 7,009 | | | 17,318 | | | — | | | 7,009 | | | 17,318 | | | 24,327 | | | (1,729) | | | 06/19 | | 40年份 | | | |
| | | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | | — | | | 12,642 | | | 14,152 | | | — | | | 12,642 | | | 14,152 | | | 26,794 | | | (1,860) | | | 06/19 | | 34年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州夏洛特市 | | — | | | 4,257 | | | 15,121 | | | — | | | 4,257 | | | 15,121 | | | 19,378 | | | (1,774) | | | 06/19 | | 35年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州山麓牧場 | | — | | | 7,653 | | | 14,090 | | | — | | | 7,653 | | | 14,090 | | | 21,743 | | | (2,431) | | | 06/19 | | 29年份 | | | |
| | | 威爾遜維爾,或 | | — | | | 2,742 | | | 1,301 | | | — | | | 2,742 | | | 1,301 | | | 4,043 | | | (370) | | | 06/19 | | 23年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州羅利 | | — | | | 5,376 | | | 12,516 | | | — | | | 5,376 | | | 12,516 | | | 17,892 | | | (1,835) | | | 06/19 | | 30年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州加斯頓龍 | | — | | | 4,039 | | | 9,199 | | | — | | | 4,039 | | | 9,199 | | | 13,238 | | | (1,375) | | | 06/19 | | 30年份 | | | |
| | | 馬裏蘭州阿賓登 | | — | | | 4,613 | | | 6,171 | | | — | | | 4,613 | | | 6,171 | | | 10,784 | | | (1,356) | | | 06/19 | | 24年份 | | | |
| | | 德克薩斯州米德蘭 | | — | | | 2,495 | | | 12,965 | | | — | | | 2,495 | | | 12,965 | | | 15,460 | | | (1,577) | | | 06/19 | | 35年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州裏奇港 | | — | | | 1,564 | | | 7,103 | | | — | | | 1,564 | | | 7,103 | | | 8,667 | | | (1,356) | | | 06/19 | | 26年份 | | | |
| | | 希爾斯伯勒,或 | | — | | | 3,392 | | | 5,697 | | | — | | | 3,392 | | | 5,697 | | | 9,089 | | | (1,373) | | | 06/19 | | 23年份 | | | |
| | | 德克薩斯州伍德韋 | | — | | | 2,376 | | | 7,309 | | | — | | | 2,376 | | | 7,309 | | | 9,685 | | | (1,467) | | | 06/19 | | 24年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州聖哈辛託 | | — | | | 1,960 | | | 5,073 | | | — | | | 1,960 | | | 5,073 | | | 7,033 | | | (1,043) | | | 06/19 | | 23年份 | | | |
| | | 奧爾巴尼,或 | | — | | | 2,049 | | | 3,920 | | | — | | | 2,049 | | | 3,920 | | | 5,969 | | | (663) | | | 06/19 | | 30年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州萊克城 | | — | | | 1,257 | | | 4,756 | | | — | | | 1,257 | | | 4,756 | | | 6,013 | | | (825) | | | 06/19 | | 27年份 | | | |
| | | 南卡羅來納州安德森 | | — | | | 1,554 | | | 3,948 | | | — | | | 1,554 | | | 3,948 | | | 5,502 | | | (819) | | | 06/19 | | 24年份 | | | |
| | | 紐約州新哈特福德 | | — | | | 946 | | | 11,985 | | | (141) | | | 946 | | | 11,844 | | | 12,790 | | | (1,393) | | | 10/19 | | 31年份 | | | |
| | | 俄亥俄州哥倫布 | | — | | | 5,211 | | | 14,179 | | | 571 | | | 5,211 | | | 14,750 | | | 19,961 | | | (1,881) | | | 10/19 | | 38年份 | | | |
| | | 肯納,洛杉磯 | | — | | | 5,299 | | | 14,000 | | | — | | | 5,299 | | | 14,000 | | | 19,299 | | | (2,740) | | | 10/19 | | 34年份 | | | |
| | | 亞利桑那州馬拉納 | | — | | | 2,384 | | | 5,438 | | | — | | | 2,384 | | | 5,438 | | | 7,822 | | | (881) | | | 12/19 | | 28年份 | | | |
| | | 南卡羅來納州布拉夫頓 | | — | | | 1,912 | | | 3,053 | | | 202 | | | 1,912 | | | 3,255 | | | 5,167 | | | (550) | | | 03/20 | | 25年份 | | | |
| | | 新澤西州櫻桃山 | | — | | | 5,038 | | | 9,206 | | | — | | | 5,038 | | | 9,206 | | | 14,244 | | | (1,885) | | | 03/20 | | 25年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 吃喝玩樂 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 科羅拉多州威斯敏斯特 | | — | | | 12,055 | | | 29,914 | | | 25,132 | | | 10,848 | | | 56,253 | | | 67,101 | | | (31,747) | | | 06/99 | | 40年份 | | | |
| | | 紐約州新羅謝爾 | | — | | | 6,100 | | | 97,696 | | | 14,357 | | | 6,100 | | | 112,053 | | | 118,153 | | | (54,432) | | | 10/03 | | 40年份 | | | |
| | | Kanata,On | | — | | | 10,044 | | | 36,630 | | | 29,943 | | | 9,303 | | | 67,314 | | | 76,617 | | | (29,479) | | | 03/04 | | 40年份 | | | |
| | | 密西薩瓜,安大略省 | | — | | | 9,221 | | | 17,593 | | | 20,969 | | | 11,231 | | | 36,552 | | | 47,783 | | | (14,706) | | | 03/04 | | 40年份 | | | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 初始成本 | | 收購後的增加(處置)(減值) | | 2022年12月31日的總金額 | | | | | | | | | |
| | | 位置 | | 債務 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 總計 | | 累計 折舊 | | 日期 收購的 | | 折舊 生活 | | | |
| | | 安大略省奧克維爾 | | — | | | 10,044 | | | 23,646 | | | 13,892 | | | 9,303 | | | 38,279 | | | 47,582 | | | (16,426) | | | 03/04 | | 40年份 | | | |
| | | 惠特比,安大略 | | — | | | 10,202 | | | 21,960 | | | 30,921 | | | 12,139 | | | 50,944 | | | 63,083 | | | (20,765) | | | 03/04 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州伯班克 | | — | | | 16,584 | | | 35,016 | | | 12,852 | | | 16,584 | | | 47,868 | | | 64,452 | | | (19,338) | | | 03/05 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州諾斯布魯克 | | — | | | — | | | 7,025 | | | 586 | | | — | | | 7,611 | | | 7,611 | | | (2,115) | | | 07/11 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州艾倫 | | — | | | — | | | 10,007 | | | 1,151 | | | — | | | 11,158 | | | 11,158 | | | (4,105) | | | 02/12 | | 29年份 | | | |
| | | 德克薩斯州達拉斯 | | — | | | — | | | 10,007 | | | 1,771 | | | — | | | 11,778 | | | 11,778 | | | (4,178) | | | 02/12 | | 30年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州傑克遜維爾 | | — | | | 4,510 | | | 5,061 | | | 4,748 | | | 4,510 | | | 9,809 | | | 14,319 | | | (3,758) | | | 02/12 | | 30年份 | | | |
| | | 印第安納波利斯,In | | — | | | 4,298 | | | 6,320 | | | (4,754) | | | 1,813 | | | 4,051 | | | 5,864 | | | (1,129) | | | 02/12 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州奧克布魯克 | | — | | | — | | | 8,068 | | | 536 | | | — | | | 8,604 | | | 8,604 | | | (2,164) | | | 03/12 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州休斯頓 | | — | | | — | | | 12,403 | | | 394 | | | — | | | 12,797 | | | 12,797 | | | (3,383) | | | 09/12 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州殖民地 | | — | | | 4,004 | | | 13,665 | | | (240) | | | 4,004 | | | 13,425 | | | 17,429 | | | (3,021) | | | 12/12 | | 40年份 | | | |
| | | 佐治亞州阿爾法雷塔 | | — | | | 5,608 | | | 16,616 | | | (19) | | | 5,589 | | | 16,616 | | | 22,205 | | | (3,531) | | | 05/13 | | 40年份 | | | |
| | | 亞利桑那州斯科茨代爾 | | — | | | — | | | 16,942 | | | — | | | — | | | 16,942 | | | 16,942 | | | (3,600) | | | 06/13 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州斯普林特 | | — | | | 4,928 | | | 14,522 | | | — | | | 4,928 | | | 14,522 | | | 19,450 | | | (3,147) | | | 07/13 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州沃倫維爾 | | — | | | — | | | 6,469 | | | 9,625 | | | 2,906 | | | 13,188 | | | 16,094 | | | (4,466) | | | 10/13 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州聖安東尼奧 | | — | | | — | | | 15,976 | | | 79 | | | — | | | 16,055 | | | 16,055 | | | (3,137) | | | 12/13 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州坦帕市 | | — | | | — | | | 15,726 | | | (67) | | | — | | | 15,659 | | | 15,659 | | | (3,230) | | | 02/14 | | 40年份 | | | |
| | | 亞利桑那州吉爾伯特 | | — | | | 4,735 | | | 16,130 | | | (267) | | | 4,735 | | | 15,863 | | | 20,598 | | | (3,173) | | | 02/14 | | 40年份 | | | |
| | | 肯塔基州奧蘭德公園 | | — | | | 5,519 | | | 17,330 | | | — | | | 5,519 | | | 17,330 | | | 22,849 | | | (3,243) | | | 05/14 | | 40年份 | | | |
| | | 科羅拉多州百年 | | — | | | 3,013 | | | 19,106 | | | 403 | | | 3,013 | | | 19,509 | | | 22,522 | | | (3,572) | | | 06/14 | | 40年份 | | | |
| | | 佐治亞州亞特蘭大 | | — | | | 8,143 | | | 17,289 | | | — | | | 8,143 | | | 17,289 | | | 25,432 | | | (3,206) | | | 06/14 | | 40年份 | | | |
| | | 弗吉尼亞州阿什伯恩 | | — | | | — | | | 16,873 | | | 101 | | | — | | | 16,974 | | | 16,974 | | | (3,103) | | | 06/14 | | 40年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州內珀維爾 | | — | | | 8,824 | | | 20,279 | | | (665) | | | 8,824 | | | 19,614 | | | 28,438 | | | (3,596) | | | 08/14 | | 40年份 | | | |
| | | 俄克拉荷馬城,俄克拉何馬州 | | — | | | 3,086 | | | 16,421 | | | (252) | | | 3,086 | | | 16,169 | | | 19,255 | | | (3,032) | | | 09/14 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州韋伯斯特 | | — | | | 5,631 | | | 17,732 | | | 799 | | | 5,210 | | | 18,952 | | | 24,162 | | | (3,376) | | | 11/14 | | 40年份 | | | |
| | | 弗吉尼亞海灘,弗吉尼亞州 | | — | | | 6,948 | | | 18,715 | | | (304) | | | 6,348 | | | 19,011 | | | 25,359 | | | (3,324) | | | 12/14 | | 40年份 | | | |
| | | 愛迪生,新澤西州 | | — | | | — | | | 22,792 | | | 1,489 | | | — | | | 24,281 | | | 24,281 | | | (3,632) | | | 04/15 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州傑克遜維爾 | | — | | | 6,732 | | | 21,823 | | | (1,201) | | | 6,732 | | | 20,622 | | | 27,354 | | | (3,210) | | | 09/15 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州羅斯維爾 | | — | | | 6,868 | | | 23,959 | | | (1,928) | | | 6,868 | | | 22,031 | | | 28,899 | | | (3,470) | | | 10/15 | | 30年份 | | | |
| | | 波特蘭,或 | | — | | | — | | | 23,466 | | | (541) | | | — | | | 22,925 | | | 22,925 | | | (3,667) | | | 11/15 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州奧蘭多 | | — | | | 8,586 | | | 22,493 | | | 1,120 | | | 8,586 | | | 23,613 | | | 32,199 | | | (3,333) | | | 01/16 | | 40年份 | | | |
| | | 佐治亞州瑪麗埃塔 | | — | | | 3,116 | | | 11,872 | | | — | | | 3,116 | | | 11,872 | | | 14,988 | | | (2,664) | | | 02/16 | | 35年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州夏洛特市 | | — | | | 4,676 | | | 21,422 | | | (867) | | | 4,676 | | | 20,555 | | | 25,231 | | | (3,048) | | | 04/16 | | 40年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州奧蘭多 | | — | | | 9,382 | | | 16,225 | | | 58 | | | 9,382 | | | 16,283 | | | 25,665 | | | (2,137) | | | 05/16 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州沃斯堡 | | — | | | 4,674 | | | 17,537 | | | — | | | 4,674 | | | 17,537 | | | 22,211 | | | (2,484) | | | 08/16 | | 40年份 | | | |
| | | 田納西州納什維爾 | | — | | | — | | | 26,685 | | | 136 | | | — | | | 26,821 | | | 26,821 | | | (3,696) | | | 12/16 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州達拉斯 | | — | | | 3,318 | | | 7,835 | | | 4 | | | 3,318 | | | 7,839 | | | 11,157 | | | (1,320) | | | 12/16 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州聖安東尼奧 | | — | | | 6,502 | | | 15,338 | | | (628) | | | 6,502 | | | 14,710 | | | 21,212 | | | (1,689) | | | 08/17 | | 40年份 | | | |
| | | 亞拉巴馬州亨茨維爾 | | — | | | 53 | | | 17,595 | | | (1,938) | | | 53 | | | 15,657 | | | 15,710 | | | (2,383) | | | 08/17 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州埃爾帕索 | | — | | | 2,688 | | | 17,373 | | | — | | | 2,688 | | | 17,373 | | | 20,061 | | | (2,655) | | | 02/18 | | 40年份 | | | |
| | | 賓夕法尼亞州匹茲堡 | | — | | | 7,897 | | | 21,812 | | | (1,039) | | | 7,897 | | | 20,773 | | | 28,670 | | | (2,483) | | | 07/18 | | 40年份 | | | |
| | | 賓夕法尼亞州費城 | | — | | | 5,484 | | | 25,211 | | | 97 | | | 5,484 | | | 25,308 | | | 30,792 | | | (2,829) | | | 12/18 | | 40年份 | | | |
| | | 密歇根州奧本山 | | — | | | 4,219 | | | 27,704 | | | (2,881) | | | 4,219 | | | 24,823 | | | 29,042 | | | (2,688) | | | 12/18 | | 40年份 | | | |
| | | 南卡羅來納州格林維爾 | | — | | | 6,272 | | | 18,240 | | | — | | | 6,272 | | | 18,240 | | | 24,512 | | | (2,475) | | | 06/18 | | 40年份 | | | |
| | | 科羅拉多州桑頓 | | — | | | 5,419 | | | 23,635 | | | — | | | 5,419 | | | 23,635 | | | 29,054 | | | (2,199) | | | 09/18 | | 40年份 | | | |
| | | 尤金,或 | | — | | | 1,321 | | | — | | | — | | | 1,321 | | | — | | | 1,321 | | | — | | | 06/19 | | 不適用 | | | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 初始成本 | | 收購後的增加(處置)(減值) | | 2022年12月31日的總金額 | | | | | | | | | |
| | | 位置 | | 債務 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 總計 | | 累計 折舊 | | 日期 收購的 | | 折舊 生活 | | | |
| | | 德克薩斯州凱蒂 | | — | | | 5,210 | | | 16,247 | | | 232 | | | 3,431 | | | 18,258 | | | 21,689 | | | (1,351) | | | 06/19 | | 40年份 | | | |
| | | 佐治亞州格温內特 | | — | | | 3,318 | | | 17,873 | | | — | | | 3,318 | | | 17,873 | | | 21,191 | | | (1,131) | | | 06/20 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州聖何塞 | | — | | | — | | | 26,752 | | | — | | | — | | | 26,752 | | | 26,752 | | | (1,489) | | | 03/21 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州安大略省 | | — | | | — | | | 34,943 | | | — | | | — | | | 34,943 | | | 34,943 | | | (1,070) | | | 12/21 | | 40年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 滑雪板 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 俄亥俄州貝爾方丹 | | — | | | 5,108 | | | 5,994 | | | 8,327 | | | 5,251 | | | 14,178 | | | 19,429 | | | (5,870) | | | 11/05 | | 40年份 | | | |
| | | 賓夕法尼亞州坦納斯維爾 | | — | | | 34,940 | | | 34,629 | | | 4,377 | | | 34,940 | | | 39,006 | | | 73,946 | | | (19,883) | | | 09/13 | | 40年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州北極星 | | — | | | 56,005 | | | 106,644 | | | — | | | 56,005 | | | 106,644 | | | 162,649 | | | (30,543) | | | 04/17 | | 40年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 景點 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 紐約州Kiamesha湖 | | — | | | 34,897 | | | 228,462 | | | (5,165) | | | 34,897 | | | 223,297 | | | 258,194 | | | (40,435) | | | 07/10 | | 30年份 | | | |
| | | 賓夕法尼亞州坦納斯維爾 | | — | | | — | | | 120,354 | | | 1,615 | | | — | | | 121,969 | | | 121,969 | | | (22,564) | | | 05/15 | | 40年份 | | | |
| | | 丹佛,CO | | — | | | 753 | | | 6,218 | | | — | | | 753 | | | 6,218 | | | 6,971 | | | (1,226) | | | 02/17 | | 30年份 | | | |
| | | 德克薩斯州沃斯堡 | | — | | | 824 | | | 7,066 | | | — | | | 824 | | | 7,066 | | | 7,890 | | | (1,354) | | | 03/17 | | 30年份 | | | |
| | | 科孚,紐約州 | | — | | | 5,112 | | | 43,637 | | | 2,500 | | | 5,112 | | | 46,137 | | | 51,249 | | | (12,063) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 俄克拉荷馬城,俄克拉何馬州 | | — | | | 7,976 | | | 17,624 | | | — | | | 7,976 | | | 17,624 | | | 25,600 | | | (4,187) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 阿肯色州温泉市 | | — | | | 3,351 | | | 4,967 | | | — | | | 3,351 | | | 4,967 | | | 8,318 | | | (1,154) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州裏維埃拉海灘 | | — | | | 17,450 | | | 29,713 | | | — | | | 17,450 | | | 29,713 | | | 47,163 | | | (7,020) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 俄克拉荷馬城,俄克拉何馬州 | | — | | | 1,423 | | | 18,097 | | | — | | | 1,423 | | | 18,097 | | | 19,520 | | | (4,416) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 德克薩斯州斯普林斯 | | — | | | 18,776 | | | 31,402 | | | — | | | 18,776 | | | 31,402 | | | 50,178 | | | (7,620) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 亞利桑那州格倫代爾 | | — | | | — | | | 20,514 | | | 2,969 | | | — | | | 23,483 | | | 23,483 | | | (5,997) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 卡波雷,HI | | — | | | — | | | 8,351 | | | 1,542 | | | — | | | 9,893 | | | 9,893 | | | (2,314) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 華盛頓州聯邦路 | | — | | | — | | | 13,949 | | | (12,149) | | | — | | | 1,800 | | | 1,800 | | | (490) | | | 04/17 | | 12年份 | | | |
| | | 德克薩斯州殖民地 | | — | | | — | | | 7,617 | | | 305 | | | — | | | 7,922 | | | 7,922 | | | (3,828) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 德克薩斯州加蘭德 | | — | | | — | | | 5,601 | | | 1,188 | | | — | | | 6,789 | | | 6,789 | | | (2,661) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州聖莫尼卡 | | — | | | — | | | 13,874 | | | 15,717 | | | — | | | 29,591 | | | 29,591 | | | (7,543) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州康科德 | | — | | | — | | | 9,808 | | | 5,787 | | | — | | | 15,595 | | | 15,595 | | | (3,814) | | | 04/17 | | 30年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州坦帕市 | | — | | | — | | | 8,665 | | | 2,493 | | | 2,493 | | | 8,665 | | | 11,158 | | | (1,540) | | | 08/17 | | 30年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州勞德代爾堡 | | — | | | — | | | 10,816 | | | — | | | — | | | 10,816 | | | 10,816 | | | (1,863) | | | 10/17 | | 30年份 | | | |
| | | 瓦爾卡蒂埃,QC | | — | | | 5,906 | | | 81,534 | | | — | | | 5,906 | | | 81,534 | | | 87,440 | | | (2,262) | | | 06/22 | | 31年份 | | | |
| | | 渥太華,安大略省 | | — | | | 13,482 | | | 32,357 | | | — | | | 13,482 | | | 32,357 | | | 45,839 | | | (1,153) | | | 06/22 | | 20年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 體驗式住宿 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 田納西州鴿子堡 | | — | | | 5,697 | | | 14,100 | | | 16,869 | | | 8,604 | | | 28,062 | | | 36,666 | | | (1,363) | | | 04/20 | | 15年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 健身與健康 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 肯塔基州奧拉西 | | — | | | 2,417 | | | 16,878 | | | — | | | 2,417 | | | 16,878 | | | 19,295 | | | (3,235) | | | 03/17 | | 30年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州羅斯維爾 | | — | | | 1,807 | | | 6,082 | | | — | | | 1,807 | | | 6,082 | | | 7,889 | | | (1,231) | | | 09/17 | | 30年份 | | | |
| | | 科羅拉多州柯林斯堡 | | — | | | 2,043 | | | 5,769 | | | — | | | 2,043 | | | 5,769 | | | 7,812 | | | (1,076) | | | 01/18 | | 30年份 | | | |
| | | 科羅拉多州帕戈薩斯普林斯 | | — | | | 9,791 | | | 15,635 | | | 2,339 | | | 9,791 | | | 17,974 | | | 27,765 | | | (3,435) | | | 06/18 | | 30年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州芝加哥 | | — | | | 4,501 | | | 13,461 | | | — | | | 4,501 | | | 13,461 | | | 17,962 | | | (373) | | | 02/22 | | 40年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 遊戲 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 紐約州Kiamesha湖 | | — | | | 155,658 | | | — | | | 19,524 | | | 156,785 | | | 18,397 | | | 175,182 | | | (1,842) | | | 07/10 | | 50年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 初始成本 | | 收購後的增加(處置)(減值) | | 2022年12月31日的總金額 | | | | | | | | | |
| | | 位置 | | 債務 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 總計 | | 累計 折舊 | | 日期 收購的 | | 折舊 生活 | | | |
| | | 文化性 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 密蘇裏州聖路易斯 | | — | | | 5,481 | | | 41,951 | | | — | | | 5,481 | | | 41,951 | | | 47,432 | | | (5,952) | | | 12/18 | | 40年份 | | | |
| | | 密蘇裏州布蘭森 | | — | | | 1,847 | | | 7,599 | | | — | | | 1,847 | | | 7,599 | | | 9,446 | | | (796) | | | 05/19 | | 40年份 | | | |
| | | 田納西州鴿子堡 | | — | | | 4,849 | | | 9,668 | | | — | | | 4,849 | | | 9,668 | | | 14,517 | | | (1,023) | | | 05/19 | | 40年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 幼兒教育中心 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 亞利桑那州普萊森特湖 | | — | | | 986 | | | 3,524 | | | 902 | | | 986 | | | 4,426 | | | 5,412 | | | (1,339) | | | 03/13 | | 30年份 | | | |
| | | 亞利桑那州固特異 | | — | | | 1,308 | | | 7,275 | | | 222 | | | 1,308 | | | 7,497 | | | 8,805 | | | (2,383) | | | 06/13 | | 30年份 | | | |
| | | 俄克拉荷馬城,俄克拉何馬州 | | — | | | 1,149 | | | 9,839 | | | 979 | | | 1,149 | | | 10,818 | | | 11,967 | | | (3,061) | | | 08/13 | | 40年份 | | | |
| | | 德克薩斯州科佩爾 | | — | | | 1,547 | | | 10,168 | | | 635 | | | 1,547 | | | 10,803 | | | 12,350 | | | (3,153) | | | 09/13 | | 30年份 | | | |
| | | 拉斯維加斯,NV | | — | | | 944 | | | 9,191 | | | 373 | | | 944 | | | 9,564 | | | 10,508 | | | (2,913) | | | 09/13 | | 30年份 | | | |
| | | 拉斯維加斯,NV | | — | | | 985 | | | 6,721 | | | (2,705) | | | 828 | | | 4,173 | | | 5,001 | | | — | | | 09/13 | | 30年份 | | | |
| | | 亞利桑那州梅薩 | | — | | | 762 | | | 6,987 | | | 1,501 | | | 762 | | | 8,488 | | | 9,250 | | | (2,925) | | | 01/14 | | 30年份 | | | |
| | | 亞利桑那州吉爾伯特 | | — | | | 1,295 | | | 9,192 | | | 316 | | | 1,295 | | | 9,508 | | | 10,803 | | | (2,731) | | | 03/14 | | 30年份 | | | |
| | | 雪松公園,德克薩斯州 | | — | | | 1,520 | | | 10,500 | | | 418 | | | 1,278 | | | 11,160 | | | 12,438 | | | (3,003) | | | 07/14 | | 30年份 | | | |
| | | 科羅拉多州桑頓 | | — | | | 1,384 | | | 10,542 | | | (6,116) | | | 841 | | | 4,969 | | | 5,810 | | | — | | | 07/14 | | 30年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州芝加哥 | | — | | | 1,294 | | | 4,375 | | | 19 | | | 1,294 | | | 4,394 | | | 5,688 | | | (905) | | | 07/14 | | 30年份 | | | |
| | | 科羅拉多州百年 | | — | | | 1,249 | | | 10,771 | | | (5,700) | | | 814 | | | 5,506 | | | 6,320 | | | — | | | 08/14 | | 30年份 | | | |
| | | 德克薩斯州麥金尼 | | — | | | 1,812 | | | 12,419 | | | 1,841 | | | 1,812 | | | 14,260 | | | 16,072 | | | (3,886) | | | 11/14 | | 30年份 | | | |
| | | 弗吉尼亞州阿什伯恩 | | — | | | 2,289 | | | 14,748 | | | (12,017) | | | 876 | | | 4,144 | | | 5,020 | | | — | | | 06/15 | | 30年份 | | | |
| | | 俄亥俄州西切斯特 | | — | | | 1,807 | | | 12,913 | | | 455 | | | 1,807 | | | 13,368 | | | 15,175 | | | (3,047) | | | 07/15 | | 30年份 | | | |
| | | 密蘇裏州埃利斯維爾 | | — | | | 2,465 | | | 15,063 | | | — | | | 2,465 | | | 15,063 | | | 17,528 | | | (3,159) | | | 07/15 | | 30年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州昌哈森 | | — | | | 2,603 | | | 15,613 | | | 523 | | | 2,603 | | | 16,136 | | | 18,739 | | | (3,479) | | | 08/15 | | 30年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州楓樹林 | | — | | | 3,743 | | | 14,927 | | | 561 | | | 3,743 | | | 15,488 | | | 19,231 | | | (4,058) | | | 08/15 | | 30年份 | | | |
| | | 卡梅爾,In | | — | | | 1,567 | | | 12,854 | | | 366 | | | 1,561 | | | 13,226 | | | 14,787 | | | (3,071) | | | 09/15 | | 30年份 | | | |
| | | 漁民,In | | — | | | 1,226 | | | 13,144 | | | 700 | | | 1,226 | | | 13,844 | | | 15,070 | | | (2,792) | | | 12/15 | | 30年份 | | | |
| | | 俄亥俄州韋斯特維爾 | | — | | | 2,988 | | | 14,339 | | | 362 | | | 2,988 | | | 14,701 | | | 17,689 | | | (3,402) | | | 04/16 | | 30年份 | | | |
| | | 拉斯維加斯,NV | | — | | | 1,476 | | | 14,422 | | | (1,287) | | | 1,476 | | | 13,135 | | | 14,611 | | | (2,874) | | | 06/16 | | 30年份 | | | |
| | | 肯塔基州路易斯維爾 | | — | | | 377 | | | 1,526 | | | — | | | 377 | | | 1,526 | | | 1,903 | | | (326) | | | 08/16 | | 30年份 | | | |
| | | 肯塔基州路易斯維爾 | | — | | | 216 | | | 1,006 | | | — | | | 216 | | | 1,006 | | | 1,222 | | | (215) | | | 08/16 | | 30年份 | | | |
| | | 康涅狄格州柴郡 | | — | | | 420 | | | 3,650 | | | — | | | 420 | | | 3,650 | | | 4,070 | | | (756) | | | 11/16 | | 30年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州伊迪納 | | — | | | 1,235 | | | 5,493 | | | (323) | | | 1,235 | | | 5,170 | | | 6,405 | | | (986) | | | 11/16 | | 30年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州伊根市 | | — | | | 783 | | | 4,833 | | | (286) | | | 783 | | | 4,547 | | | 5,330 | | | (989) | | | 11/16 | | 30年份 | | | |
| | | 肯塔基州路易斯維爾 | | — | | | 481 | | | 2,050 | | | — | | | 481 | | | 2,050 | | | 2,531 | | | (416) | | | 12/16 | | 30年份 | | | |
| | | 賓夕法尼亞州巴拉·辛維德 | | — | | | 1,785 | | | 3,759 | | | — | | | 1,785 | | | 3,759 | | | 5,544 | | | (762) | | | 12/16 | | 30年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州肖姆堡 | | — | | | 642 | | | 4,962 | | | — | | | 642 | | | 4,962 | | | 5,604 | | | (903) | | | 12/16 | | 30年份 | | | |
| | | 佐治亞州肯納索 | | — | | | 690 | | | 844 | | | — | | | 690 | | | 844 | | | 1,534 | | | (169) | | | 01/17 | | 30年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州夏洛特市 | | — | | | 1,200 | | | 2,557 | | | — | | | 1,200 | | | 2,557 | | | 3,757 | | | (393) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 北卡羅來納州夏洛特市 | | — | | | 2,501 | | | 2,079 | | | — | | | 2,501 | | | 2,079 | | | 4,580 | | | (320) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 德克薩斯州理查森 | | — | | | 474 | | | 2,046 | | | — | | | 474 | | | 2,046 | | | 2,520 | | | (329) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 德克薩斯州弗里斯科 | | — | | | 999 | | | 3,064 | | | — | | | 999 | | | 3,064 | | | 4,063 | | | (482) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 德克薩斯州艾倫 | | — | | | 910 | | | 3,719 | | | — | | | 910 | | | 3,719 | | | 4,629 | | | (598) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 德克薩斯州索斯萊克 | | — | | | 920 | | | 2,766 | | | — | | | 920 | | | 2,766 | | | 3,686 | | | (444) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 俄亥俄州劉易斯中心 | | — | | | 410 | | | 4,285 | | | — | | | 410 | | | 4,285 | | | 4,695 | | | (639) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 俄亥俄州都柏林 | | — | | | 581 | | | 4,223 | | | — | | | 581 | | | 4,223 | | | 4,804 | | | (627) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 德克薩斯州普萊諾 | | — | | | 400 | | | 2,647 | | | — | | | 400 | | | 2,647 | | | 3,047 | | | (435) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 初始成本 | | 收購後的增加(處置)(減值) | | 2022年12月31日的總金額 | | | | | | | | | |
| | | 位置 | | 債務 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 土地 | | 建築物, 設備、租賃權益及 改進 | | 總計 | | 累計 折舊 | | 日期 收購的 | | 折舊 生活 | | | |
| | | 德克薩斯州卡羅爾頓 | | — | | | 329 | | | 1,389 | | | — | | | 329 | | | 1,389 | | | 1,718 | | | (235) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州達文波特 | | — | | | 3,000 | | | 5,877 | | | — | | | 3,000 | | | 5,877 | | | 8,877 | | | (906) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州塔拉哈西 | | — | | | 952 | | | 3,205 | | | — | | | 952 | | | 3,205 | | | 4,157 | | | (525) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州日出 | | — | | | 1,400 | | | 1,856 | | | — | | | 1,400 | | | 1,856 | | | 3,256 | | | (295) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州查斯卡 | | — | | | 328 | | | 6,140 | | | — | | | 328 | | | 6,140 | | | 6,468 | | | (909) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州洛雷託 | | — | | | 286 | | | 3,511 | | | — | | | 286 | | | 3,511 | | | 3,797 | | | (537) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 明尼阿波利斯,明尼蘇達州 | | — | | | 920 | | | 3,700 | | | — | | | 920 | | | 3,700 | | | 4,620 | | | (550) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州韋扎塔 | | — | | | 810 | | | 1,962 | | | — | | | 810 | | | 1,962 | | | 2,772 | | | (305) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州普利茅斯 | | — | | | 1,563 | | | 4,905 | | | — | | | 1,563 | | | 4,905 | | | 6,468 | | | (762) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州楓樹林 | | — | | | 951 | | | 3,291 | | | — | | | 951 | | | 3,291 | | | 4,242 | | | (502) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 加利福尼亞州丘拉維斯塔 | | — | | | 210 | | | 2,186 | | | — | | | 210 | | | 2,186 | | | 2,396 | | | (364) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 伊利諾伊州林肯郡 | | — | | | 1,006 | | | 4,799 | | | — | | | 1,006 | | | 4,799 | | | 5,805 | | | (918) | | | 02/17 | | 30年份 | | | |
| | | 威斯康星州新柏林 | | — | | | 368 | | | 1,704 | | | — | | | 368 | | | 1,704 | | | 2,072 | | | (336) | | | 02/17 | | 30年份 | | | |
| | | 威斯康星州橡樹溪 | | — | | | 283 | | | 1,690 | | | — | | | 283 | | | 1,690 | | | 1,973 | | | (333) | | | 02/17 | | 30年份 | | | |
| | | 明尼蘇達州明尼通卡 | | — | | | 911 | | | 4,833 | | | 659 | | | 931 | | | 5,472 | | | 6,403 | | | (1,127) | | | 03/17 | | 30年份 | | | |
| | | 康涅狄格州柏林 | | — | | | 494 | | | 2,958 | | | — | | | 494 | | | 2,958 | | | 3,452 | | | (550) | | | 06/17 | | 30年份 | | | |
| | | 波特蘭,或 | | — | | | 2,604 | | | 585 | | | — | | | 2,604 | | | 585 | | | 3,189 | | | (98) | | | 01/18 | | 35年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州奧蘭多 | | — | | | 955 | | | 4,273 | | | — | | | 955 | | | 4,273 | | | 5,228 | | | (637) | | | 02/18 | | 35年份 | | | |
| | | 德克薩斯州麥金尼 | | — | | | 1,233 | | | 4,447 | | | — | | | 1,233 | | | 4,447 | | | 5,680 | | | (576) | | | 02/18 | | 30年份 | | | |
| | | 南卡羅來納州米爾堡 | | — | | | 629 | | | 3,957 | | | — | | | 629 | | | 3,957 | | | 4,586 | | | (521) | | | 09/18 | | 35年份 | | | |
| | | 印第安蘭,南卡羅來納州 | | — | | | 907 | | | 3,784 | | | — | | | 907 | | | 3,784 | | | 4,691 | | | (529) | | | 09/18 | | 35年份 | | | |
| | | 新澤西州西克勒維爾 | | — | | | 694 | | | 1,876 | | | — | | | 694 | | | 1,876 | | | 2,570 | | | (316) | | | 06/19 | | 30年份 | | | |
| | | 新澤西州彭寧頓 | | — | | | 1,018 | | | 2,284 | | | — | | | 1,018 | | | 2,284 | | | 3,302 | | | (552) | | | 08/19 | | 24年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 私立學校 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 伊利諾伊州芝加哥 | | — | | | 3,057 | | | 46,784 | | | — | | | 3,057 | | | 46,784 | | | 49,841 | | | (8,772) | | | 02/14 | | 40年份 | | | |
| | | 佐治亞州卡明市 | | — | | | 500 | | | 6,892 | | | — | | | 500 | | | 6,892 | | | 7,392 | | | (1,155) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 佐治亞州卡明市 | | — | | | 325 | | | 4,898 | | | — | | | 325 | | | 4,898 | | | 5,223 | | | (845) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 內華達州亨德森 | | — | | | 1,400 | | | 6,914 | | | — | | | 1,400 | | | 6,914 | | | 8,314 | | | (1,129) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 佐治亞州亞特蘭大 | | — | | | 2,001 | | | 5,989 | | | — | | | 2,001 | | | 5,989 | | | 7,990 | | | (886) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 德克薩斯州皮爾蘭 | | — | | | 2,360 | | | 9,292 | | | — | | | 2,360 | | | 9,292 | | | 11,652 | | | (1,456) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 德克薩斯州皮爾蘭 | | — | | | 372 | | | 2,568 | | | — | | | 372 | | | 2,568 | | | 2,940 | | | (396) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 佛羅裏達州棕櫚港 | | — | | | 1,490 | | | 1,400 | | | — | | | 1,490 | | | 1,400 | | | 2,890 | | | (229) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | 俄亥俄州梅森 | | — | | | 975 | | | 11,243 | | | — | | | 975 | | | 11,243 | | | 12,218 | | | (1,660) | | | 01/17 | | 35年份 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 正在開發的物業 | | — | | | 76,029 | | | — | | | — | | | 76,029 | | | — | | | 76,029 | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | | |
| | | 持有土地以供發展 | | — | | | 20,168 | | | — | | | — | | | 20,168 | | | — | | | 20,168 | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 優先無擔保應付票據 | | 2,816,234 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | | |
| | | 減去:遞延融資成本,淨額 | | (31,118) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | |
| | | 總計 | | $ | 2,810,111 | | | $ | 1,346,062 | | | $ | 4,388,502 | | | $ | 378,409 | | | $ | 1,332,555 | | | $ | 4,780,418 | | | $ | 6,112,973 | | | $ | (1,302,640) | | | | | | | | |
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
EPR屬性
附表三--房地產和累計折舊(續)
對賬
(千美元)
2022年12月31日
| | | | | |
房地產投資: | |
對賬: | |
年初餘額 | $ | 5,943,355 | |
年內房地產投資的收購和發展 | 223,514 | |
年內房地產投資處置情況 | (11,018) | |
房地產投資年內減值準備 | (42,878) | |
| |
年終結餘 | $ | 6,112,973 | |
累計折舊: | |
對賬: | |
年初餘額 | $ | 1,167,734 | |
本年度折舊 | 153,242 | |
年內房地產投資處置情況 | (839) | |
房地產投資年內減值準備 | (17,497) | |
年終結餘 | $ | 1,302,640 | |
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
第九項。 會計與財務信息披露的變更與分歧
不適用。
第9A項。 控制和程序
對披露、控制和程序的評價
截至2022年12月31日,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估,該術語在《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於及截至評估日期,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保證,確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息:(1)在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告,以及(2)積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定。
對控制措施有效性的限制
我們的披露控制旨在提供合理的保證,確保控制和程序達到其目標。我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論設計和運行得多麼好,都只能為實現所設計的控制目標提供合理的保證,而管理層需要運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本-收益關係。由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實,即決策過程中的判斷可能是錯誤的,故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外,控制可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理優先來規避。由於成本效益高、日益成熟的控制系統的固有侷限性,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且不會被發現。
內部控制的變化
於本報告所關乎的會計年度第四季度,本公司的財務報告內部控制(定義見交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條)並無任何重大影響或合理地可能會對本公司財務報告的內部控制產生重大影響的變動。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。在管理層(包括行政總裁及財務總監)的監督下,我們根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估內部控制--綜合框架(2013),我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起生效。獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計了本年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表,併發布了一份關於財務報告內部控制有效性的報告, 其中包括在第8項中。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述、錯誤或欺詐。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能變得不充分,或者政策或程序的程度或遵守程度可能惡化。
EPR屬性
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
項目9B。其他信息
不適用。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
公司將於2023年5月24日舉行的年度股東大會的最終委託書(“委託書”),標題為“受託人選舉”、“公司治理”、“高管”。E官員“和”違法者第16(A)條“報告了本年度報告第10項所要求的表格10-K所要求的信息,這些信息通過引用併入本文。
我們已經通過了適用於我們的首席執行官、首席財務官以及所有其他高級管理人員、員工和受託人的商業行為和道德準則。《商業行為和道德準則》可在我們的網站www.eprkc.com上查看。根據適用的規則和法規要求披露的《商業行為和道德守則》的變更和豁免將在我們的網站上公佈。
第11項。 高管薪酬
委託書在“受託人選舉”、“高管薪酬”和“薪酬委員會報告”的標題下包含本年度報告第11項所要求的表格10-K所要求的信息,這些信息通過引用併入本文。
第12項。 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
委託書在“股份所有權”和“股權補償計劃信息”標題下包含本10-K表格年度報告第12項所要求的信息,這些信息通過引用併入本文。
第13項。 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
委託書在“公司與受託人、高級職員或其關聯公司之間的交易”、“受託人的選舉”和“關於受託人委員會的其他信息”的標題下包含本年度報告中表格10-K第13項所要求的信息,這些信息通過引用併入本文。
第14項。 首席會計費及服務
委託書在“批准獨立註冊會計師事務所的任命”的標題下包含本年度報告表格10-K第14項所要求的信息,這些信息通過引用併入本文。
第四部分
第15項。 展品和財務報表附表
(1)財務報表:見本報告第二部分第8項
獨立註冊會計師事務所報告
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表
2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)報表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的綜合權益變動表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表
合併財務報表附註
EPR Properties獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:185關於上述財務報表及其關於財務報告內部控制的報告,載於本表格10-K第8項。他們的同意出現在本表格10-K的附件23中。
(2)財務報表明細表: 見本協議第二部分第8項
附表三--房地產和累計折舊
(3)陳列品
根據交易法第12b-32條的規定,本公司已通過引用納入了下文規定的某些證物。
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證物編號: | 描述 |
| |
3.1 | 本公司於2020年8月6日提交的10-Q表格(委員會文件第001-13561號)附件為附件3.1,經修訂和重述的《公司信託聲明》(包括截至2020年6月1日的所有修訂),現以引用方式併入本文件,作為附件3.1 |
| |
3.2 | 指定5.750系列累計可轉換優先股的權力、優先權和權利的補充條款,作為附件3.2附在公司於2006年12月21日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,在此通過引用併入作為附件3.2 |
| |
3.3 | 附於2008年4月2日提交的公司8-K表格(委員會文件第001-13561號)附件3.1的9.000系列累計可轉換優先股的指定權力、優先權和權利的補充條款,在此通過引用併入為附件3.3 |
| |
3.4 | 指定5.750系列累計可贖回優先股的權力、優先權和權利的補充條款,作為附件3.1附於公司於2017年11月30日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號),在此通過引用併入作為附件3.4 |
| |
3.5 | 修訂和重訂的公司章程(包括截至2019年5月30日的所有修訂),作為附件3.2附在2019年5月30日提交的公司8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,在此通過引用併入作為附件3.5 |
| |
4.1 | 本公司於2013年6月3日提交的S-3ASR(註冊號:333-35281)登記説明書附件4.3所附的公司實益普通股股票格式,通過引用併入本文件,作為附件4.1 |
| |
4.2 | 於2006年12月21日提交的公司8-K表格(委員會文件第001-13561號)附件為5.750系列累計可轉換優先股證書的表格,現作為附件4.2併入本文 |
| |
4.3 | 於2008年4月2日提交的公司8-K表格(委員會文件第001-13561號)附件為附件4.1的9.000系列累計可轉換優先股,現作為附件4.3併入本文 |
| |
4.4 | 本公司於2017年11月30日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號)附件5.750%系列累計可贖回優先股證書表格,現將其作為附件4.4併入本文件 |
| |
4.5 | 公司、其若干子公司和作為受託人的北卡羅來納州UMB銀行之間於2015年3月16日簽署的契約(包括作為其附件A的2025年到期的4.500%優先票據的格式),作為附件4.1附在於2015年3月16日提交的公司8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,作為附件4.5併入本文 |
| |
4.6 | 公司、其若干子公司和作為受託人的北卡羅來納州UMB銀行之間於2016年12月14日簽署的契約(包括作為其附件A的2026年到期的4.750%優先票據的格式),作為附件4.1附在於2016年12月14日提交的公司8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,作為附件4.6併入本文 |
| |
4.7 | 本公司、其若干子公司和作為受託人的北卡羅來納州UMB銀行於2017年5月23日簽署的、日期為2017年5月23日的契約(包括作為附件A的2027年到期的4.500%優先票據的格式),作為附件4.1附在公司於2017年5月23日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,通過引用併入為附件4.7 |
| |
| | | | | |
4.8 | 公司與作為受託人的北卡羅來納州UMB銀行之間於2018年4月16日簽署的契約(包括作為附件A的2028年到期的4.950%優先票據的格式),作為附件4.1附在公司於2018年4月16日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,通過引用併入為附件4.8 |
| |
4.9 | 公司與作為受託人的北卡羅來納州UMB銀行於2019年8月15日簽署的契約(包括作為附件A的2029年到期的3.750%高級票據的格式),作為附件4.1附在公司於2019年8月15日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,通過引用併入,作為附件4.9 |
| |
4.10 | 公司與作為受託人的北卡羅來納州UMB銀行之間於2021年10月27日簽訂的契約(包括作為附件A的2031年到期的3.600%高級票據的格式),作為附件4.1附在公司於2021年10月27日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,通過引用併入,作為附件4.10 |
| |
4.11.1 | 本公司於2016年8月3日提交的8-K表格(委員會檔案號:001-13561)附件為附件4.1,日期為2016年8月1日的《購買協議》,現作為附件4.11.1併入本文作為參考 |
| |
4.11.2 | 本公司於2017年9月27日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號)附件為附件10.2的《票據購買協議第一修正案》,日期為2017年9月27日,現將其併入為附件4.11.2 |
| |
4.11.3 | 本公司與其中所指名的購買人於2020年6月29日簽訂的《票據購買協議第二修正案》,作為附件10.2附於本公司於2020年8月6日提交的10-Q表格(委員會文件第001-13561號),現作為附件4.11.3併入本文作為參考 |
| |
4.11.4 | 本公司與其中所指名的買方於2020年12月24日簽署的《票據購買協議第三修正案》,作為附件4.11.4附於本公司於2021年2月25日提交的10-K表格(委員會文件第001-13561號)附件,現通過引用併入本文件,作為附件4.11.4 |
| |
4.11.5 | 於2022年2月23日提交的公司10-K表格(委員會文件第001-13561號)的附件4.11.5是本公司與其中所指名的購買人簽訂的《票據購買協議第四修正案》,日期為2022年1月14日,現通過引用併入本文件,作為附件4.11.5 |
| |
4.12 | 根據交易法第12條登記的證券説明,作為附件4.12附在公司於2021年2月25日提交的10-K表格(委員會文件第001-13561號)中,在此通過引用併入作為附件4.12 |
| |
10.1.1 | 於2021年10月6日提交的公司10-Q表格(委員會文件第001-13561號)中作為借款人、KeyBank National Association作為行政代理的KeyBank National Association及其其他代理人和貸款方之間的第三份修訂、重新簽署和綜合信貸協議,日期為2021年10月6日,現通過引用併入本公司,作為附件10.1.1 |
| |
10.1.2 | 本公司作為借款人,KeyBank National Association,作為行政代理,以及其他代理和貸款方,於2023年2月17日簽署的第三次修訂、重新簽署和綜合信貸協議的第1號修正案作為附件10.1.2 |
| |
10.2* | 公司與其受託人和高級管理人員簽訂的賠償協議表格,作為附件10.2附於公司於2007年5月14日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號),在此通過引用併入為附件10.2 |
| |
10.3* | 非僱員受託人遞延薪酬計劃於1997年11月5日提交本公司的S-11表格註冊表(註冊號333-35281),作為附件10.10附於本公司的註冊表S-11(註冊號333-35281),現以引用方式併入本文件作為附件10.3 |
| |
10.4* | 修訂後的2007年股權激勵計劃作為附件10.1附在公司於2013年5月15日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,作為附件10.4併入本文 |
| |
10.5* | 《2007年員工受託人股權激勵計劃非限制性股票期權協議》表格作為附件10.2附於公司於2007年5月11日提交的S-8表格(註冊號:333-142831)的註冊説明書中,作為附件10.5併入本文 |
| |
| | | | | |
10.6* | 2007年股權激勵計劃非僱員受託人非限制性股票期權協議表格,作為附件10.3附於公司於2007年5月11日提交的S-8表格註冊説明書(註冊號:333-142831),現作為附件10.6併入本文 |
| |
10.7* | 《2007年員工股權激勵計劃限制性股份協議表格》作為附件10.4附於公司於2007年5月11日提交的S-8表格註冊説明書(註冊號:333-142831),現作為附件10.7併入本文 |
| |
10.8* | 《2007年股權激勵計劃非僱員受託人限制性股票協議》作為附件10.3附於公司於2009年5月20日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號),現作為附件10.8併入本文 |
| |
10.9* | EPR Properties 2016年股權激勵計劃(已於2021年5月28日起修訂和重述)作為附件10.1附在2021年6月1日提交的公司8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,在此通過引用併入,作為附件10.9 |
| |
10.10* | 《2016年員工股權激勵計劃激勵與非合格股票期權獎勵協議書》作為附件10.2附於公司於2016年5月12日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號),在此作為附件10.10併入 |
| |
10.11* | 《2016年股權激勵計劃員工限售股獎勵協議書》作為附件10.3附於公司於2016年5月12日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號),現作為附件10.11併入本文 |
| |
10.12* | 《2016年股權激勵計劃非員工受託人限制性股票單位獎勵協議書》作為附件10.4附於公司於2016年5月12日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號),現作為附件10.12併入本文 |
| |
10.13* | 年度績效激勵計劃作為附件10.1附於公司於2017年6月2日提交的8-K文件(委員會文件第001-13561號),在此引用作為附件10.13 |
| |
10.14* | EPR Properties員工離職計劃(已於2018年6月1日修訂)作為附件10.1附於公司於2018年7月31日提交的10-Q表格(委員會文件第001-13561號),現通過引用併入本文,作為附件10.14 |
| |
10.15* | EPR Properties員工離職和退休歸屬計劃(2020年7月31日生效)作為附件10.15附在公司於2020年2月25日提交的10-K表格(委員會文件第001-13561號)中,在此通過引用併入,作為附件10.15 |
| |
10.16* | 2020年長期激勵計劃作為附件10.1附在公司於2020年2月26日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號)中,在此引用作為附件10.16 |
| |
10.17* | 《2020年長期激勵計劃績效股份獎勵協議表》作為附件10.2附於公司於2020年2月26日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號),現作為附件10.17併入本文件 |
| |
10.18* | 2020年長期激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格,作為附件10.3附於公司於2020年2月26日提交的8-K表格(委員會文件第001-13561號),在此引用作為附件10.18 |
| |
21 | 本公司子公司名單作為附件21附於本文件 |
| |
23 | 畢馬威有限責任公司的同意作為附件23附於本文件 |
| |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條對格雷戈裏·K·西爾弗斯的認證作為附件31.1附在本文件之後。 |
| |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條對馬克·A·彼得森的證明作為附件31.2附於本文件。 |
| |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條所作的首席執行官的證明,作為附件32.1附於本文件。 |
| |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的首席財務官出具的證明,作為附件32.2附於本文件。 |
| |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構 |
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| | | | | |
101.CAL | 內聯XBRL擴展計算鏈接庫 |
| |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase |
| |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase |
| |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase |
| |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
| |
*管理合同或補償計劃 |
請注意:根據美國證券交易委員會的規則和條例,我們已將上述協議作為10-K表格年度報告的證物提交或納入作為參考。這些協議的提交是為了向投資者提供有關各自條款的信息。這些協議不打算提供有關公司或其業務或運營的任何其他事實信息。特別是,協議中包含的任何陳述、擔保和契諾中的斷言可能會受到與適用於投資者的信息不同的知識和重要性方面的限制,並可能受到未包括在證物中的保密披露時間表中的信息的限制。這些披露明細表可能包含對協議中規定的陳述、保證和契諾進行修改、限定和創建例外情況的信息。此外,協議中的某些陳述、保證和契諾可能被用於在當事人之間分擔風險,而不是將事項確定為事實。此外,有關陳述、保證及契諾標的的資料可能在有關協議的日期後有所改變,其後的資料可能會或可能不會完全反映在本公司的公開披露中。因此,投資者不應依賴協議中的陳述、保證和契諾作為對本公司或其業務或運營在本協議日期的實際情況的表徵。
第16項。 表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | EPR屬性 |
| | | |
日期: | 2023年2月23日 | 通過 | | /s/格雷戈裏·K·西爾弗斯 |
| | | | 格雷戈裏·K·西爾弗斯,董事長,總裁和首席執行官(首席執行官) |
| | | |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | |
簽名和頭銜 | | 日期 |
| |
/s/格雷戈裏·K·西爾弗斯 | | 2023年2月23日 |
董事長格雷戈裏·K·西爾弗斯,首席執行官(首席執行官)兼受託人總裁 | | |
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/s/馬克·A·彼得森 | | 2023年2月23日 |
馬克·彼得森,執行副總裁總裁,首席財務官兼財務主管(首席財務官) | | |
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/s/Tonya L.Mater | | 2023年2月23日 |
Tonya L.Mater、高級副總裁和首席會計官(首席會計官) | | |
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託馬斯·M·布洛赫 | | 2023年2月23日 |
託馬斯布洛赫,託管人 | | |
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//彼得·C·布朗 | | 2023年2月23日 |
彼得·C·布朗,受託人 | | |
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詹姆斯·B·康納 | | 2023年2月23日 |
詹姆斯·B·康納,受託人 | | |
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傑克·A·紐曼,Jr. | | 2023年2月23日 |
傑克·紐曼,Jr.受託人 | | |
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/s/弗吉尼亞·E·尚克斯 | | 2023年2月23日 |
弗吉尼亞·E·尚克斯,受託人 | | |
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羅賓·P·斯特內克 | | 2023年2月23日 |
羅賓·P·斯特內克,受託人 | | |
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/Lisa G.Trimberger | | 2023年2月23日 |
Lisa G.Trimberger,受託人 | | |
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/s/蔡霞·齊格勒 | | 2023年2月23日 |
蔡霞·齊格勒,受託人 | | |