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aap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-12-310000912766Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-12-310000912766Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-01-012020-12-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期。
委託文件編號：001-38002
桂冠教育公司
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 52-1492296 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | |
| 港口及航運局1158，布里克爾大道1000號，715號套房， | 邁阿密, | 佛羅裏達州 | | 33131 |
| (主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(786)209-3368
根據1934年《證券交易法》第12(B)條登記的證券： | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股票面價值0.004美元 | 月桂 | 納斯達克股市有限責任公司 |
| 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是的☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件服務器☐非加速文件服務器☐較小的報告公司☐ 新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示註冊人的fi財務報表是否包含在fiLingfl中，以糾正以前發佈的fi財務報表的錯誤。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值為$1.24110億美元(根據納斯達克全球精選市場報道的註冊人普通股當天的收盤價)。
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。 | | | | | | | | |
| 班級 | | 截至2023年1月31日的未償還款項 |
| 普通股，每股票面價值0.004美元 | | 157,012,698股票 |
引用成立為法團的文件
登記人將在其財政年度結束後120天內向證券交易委員會提交的關於其2023年股東年會的最終委託書以引用的方式併入本年度報告的Form 10-K第三部分。
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| 索引 |
| | 頁碼 |
| | | |
| 第一部分 | | | 4 |
| | | |
| 第1項。 | 業務 | | 4 |
| | | |
| 第1A項。 | 風險因素 | | 15 |
| | | |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | | 26 |
| | | |
| 第二項。 | 屬性 | | 27 |
| | | |
| 第三項。 | 法律訴訟 | | 27 |
| | | |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | | 27 |
| | | |
| 第II部 | | | 28 |
| | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | | 28 |
| | | |
| 第六項。 | [已保留] | | 30 |
| | | |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 30 |
| | | |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 52 |
| | | |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | | 54 |
| | | |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | | 104 |
| | | |
| 第9A項。 | 控制和程序 | | 104 |
| | | |
| 項目9B。 | 其他信息 | | 104 |
| | | |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 104 |
| | | |
| 第三部分 | | | 105 |
| | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | | 105 |
| | | |
| 第11項。 | 高管薪酬 | | 106 |
| | | |
| 第12項。 | 某些實益所有人的擔保所有權和管理及相關
股東事務 | | 106 |
| | | |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | | 106 |
| | | |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | | 106 |
| | | |
| 第IV部 | | | 107 |
| | | |
| 第15項。 | 展品和財務報表附表 | | 107 |
| | | |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | | 111 |
| | | |
| 簽名 | | | 112 |
如本Form 10-K年度報告(本“Form 10-K”)所用，除另有説明或文意另有所指外，凡提及“我們”、“公司”、“桂冠”及類似的名稱，均指桂冠教育有限公司及其附屬公司。
商標和商號
Laureate、桂冠國際大學和葉子標誌是Laureate Education，Inc.在美國和其他國家/地區的商標。本表格10-K還包括Laureate的其他商標和其他人的商標，這些商標是其各自所有者的財產。
行業和市場數據
我們從我們自己的內部估計和研究中，以及從行業出版物和研究、第三方來源進行的調查和研究中，獲得了在本10-K表格中使用的行業、市場和競爭地位數據。
行業出版物、研究報告和調查一般聲稱，它們是從據信可靠的來源獲得的，儘管它們不保證此類信息的準確性或完整性。我們沒有獨立核實來自第三方來源的行業、市場和競爭地位數據。雖然我們相信我們的內部業務估計和研究是可靠的，市場定義是適當的，但這些估計或研究或這些定義都沒有得到任何獨立來源的核實。
前瞻性陳述
本10-K表格包含聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”，涉及風險和不確定性。您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“打算”、“計劃”、“估計”或“預期”等詞語，或與我們的戰略、計劃或意圖有關的類似表述。我們做出的所有與估計和預期收益、成本、支出、現金流、增長率和財務結果有關的陳述，以及我們做出的與我們當前增長戰略和其他可能被識別、探索或實施的未來計劃、戰略或交易有關的陳述，以及任何已完成交易引起的任何訴訟或糾紛，都是前瞻性陳述。此外，我們通過我們的高級管理層，不時就我們預期的未來運營和業績以及其他發展發表前瞻性的公開聲明。所有這些前瞻性陳述都會受到隨時可能發生變化的風險和不確定性的影響，包括與我們目前的增長戰略以及任何已完成的資產剝離或分離交易對我們剩餘業務的影響有關的風險和不確定性。因此，我們的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們的大部分前瞻性陳述來自我們的運營預算和預測，這些預算和預測是基於許多詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的，但我們警告説，很難預測已知因素的影響，當然，我們不可能預測可能影響我們實際結果的所有因素。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素，包括但不限於, 與本10-K表中包含的前瞻性陳述和風險因素一起，在本10-K表的各個章節中披露，包括但不限於第1項--業務、第1A項--風險因素和第7項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。可歸因於我們或代表我們行事的人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述都明確地完全符合本10-K表格中討論的因素。我們認為可能影響我們結果的一些因素包括：
•在墨西哥和祕魯經營我們授予學位的高等教育機構組合的相關風險，包括複雜的商業、政治、法律、監管、税收和經濟風險；
•我們有能力維持並隨後增加我們院校的學費和學生入學人數；
•我們有能力有效地管理我們的業務增長並增加我們的運營槓桿；
•與維護我們的品牌價值和聲譽相關的風險；
•管理我們業務的現有國際和美國法律法規的影響，或這些法律和法規的變化或它們對我們業務的應用；
•我們所在市場的政治、經濟和商業環境的變化；
•一般經濟狀況以及教育服務和教育技術行業的衰退風險，除其他外，可能損害我們的商譽和無形資產；
•來自其他教育服務提供商的競爭可能加劇；
•市場對我們或我們的競爭對手提供的新服務的接受程度，以及我們預測和應對教育服務市場變化的能力；
•納税義務大於預期的影響；
•外幣幣值波動對本公司業務和經營業績的影響；
•由於季節性原因造成的收入波動；
•與我們的計算機網絡中斷和其他網絡安全事件相關的風險，包括挪用個人或專有信息；
•與流行病、大流行或其他突發公共衞生事件相關的風險和不確定性，如全球冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，包括但不限於對學生招生、學費定價和未來收費的影響；
•與抗議、罷工或自然災害或其他災害相關的風險；
•我們吸引和留住關鍵人才的能力；
•我們保持適當和有效的內部控制的能力，這是及時編制準確財務報表所必需的；
•與債務以及信貸和股票市場中斷相關的風險；
•我們專注於特定的公共利益目的，並對社會產生積極影響，可能會對我們的財務業績產生負面影響；以及
•我們普通股的未來交易價格以及任何證券分析師報告對這些價格的影響。
我們提醒您，上述重要因素列表可能不包含對您重要的所有重要因素。此外，鑑於這些風險和不確定性，本表格10-K中所載的前瞻性陳述中提到的事項實際上可能不會發生。除非法律另有要求，否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
第一部分
項目1.業務
我們的持續業務包括墨西哥和祕魯。除非另有説明，否則本10-K表格中的信息或通過引用併入本表格中的信息，包括我們的部門信息，僅與我們的持續運營有關。
一般信息
我們在墨西哥和祕魯經營着一系列授予學位的高等教育機構。這些機構，我們統稱為獲獎的國際大學 nNetWork是各自市場的領先品牌，通過校園、在線和混合課程提供廣泛的本科生和研究生學位。截至2022年12月31日，我們共有約423,000名學生在五所擁有50多個校區的機構註冊。我們在墨西哥和祕魯的機構在規模化的國家網絡內運作，這些網絡在共享基礎設施、技術、課程和業務最佳做法方面提供優勢。超過80%的學生參加了四年或四年以上的課程。截至2022年12月31日，絕大多數O我們的學生在傳統的、以校園為基礎的機構註冊，提供多年學位，類似於領先的私立學校以及美國和歐洲等發達市場的公立高等教育機構。
我們的課程設計側重於針對不斷增長的職業領域的應用型、面向專業的內容，並專注於我們認為能夠提供強大就業機會的學術學科為我們的學生提供更多的機會和更高的收入潛力。我們不斷地、主動地調整我們的課程以適應市場的需要。特別是，我們強調科學、技術、工程和數學(STEM)和商業學科，我們認為這些領域的需求很大且不斷增長，特別是在發展中國家。我們最大的三個學科--醫學與健康科學、工程與信息技術和商業與管理--的學生佔我們大專招生總數的70%以上。我們相信，我們這些學科的畢業生的工作對我們所服務的社區產生了積極的影響，並加強了我們機構在各自市場中的聲譽。我們對私人付費的關注，以及我們為學生提供高質量結果的過往記錄，同時強調可負擔性和可及性，是我們長期成功的關鍵原因。
我們認為，墨西哥和祕魯的高等教育市場提供了一個有吸引力的長期機會，主要是因為這些市場對負擔得起的優質高等教育的供需之間存在巨大且日益嚴重的不平衡。我們認為，中產階級的預期增長、政府用於高等教育的有限資源，以及高等教育提供的更高的收入潛力所顯示的明確的價值主張，共同為優質私立機構創造了大量機會，以滿足這一日益增長和未得到滿足的需求。通過提供高質量、注重結果的教育，我們相信我們能夠讓學生在充滿活力和不斷髮展的知識經濟中茁壯成長。
在許多發展中市場，傳統的高等教育學生(定義為18-24歲)歷來由公立大學提供服務，這些大學的能力有限，資金往往不足，導致無法滿足日益增長的學生需求和僱主的要求。此外，在許多相同的市場中，非傳統學生，如在職成年人和遠程學習者，在追求高等教育方面的選擇有限。擁有強大的品牌和極高的聲譽作為在墨西哥和祕魯的大學，我們相信我們在把握這些市場機會方面具有得天獨厚的優勢。
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| 國家 | 制度 | 報名日期：2022年12月31日 | 細分市場 | QS星級™大學整體評級 | 評級/排名 |
| 墨西哥 | 梅西科山谷大學(UVM) | 103,700 | 高級/傳統 | «««« | •墨西哥排名前十的大學 |
| | | | | •在可就業性和包容性類別中被QS Star™評為5星 |
| 墨西哥 | 墨西哥科技大學(訓研所) | 119,100 | 價值觀/教學 | ««« | •墨西哥最大的私立大學 |
| | | | | •在就業和包容性類別中被QS星™評為5星 |
| 祕魯 | 佩魯亞納大學(UPC) | 69,000 | 高級/傳統 | «««« | •祕魯排名前五的大學 |
| | | | | •在可就業性和包容性類別中被QS Star™評為5星 |
| 祕魯 | 北大(UPN) | 112,100 | 價值觀/教學 | «««« | •祕魯第三大私立大學 |
| | | | | •在就業和包容性類別中被QS星™評為5星 |
| 祕魯 | CIBERTEC | 19,100 | 技術/VOC | 不適用 | •2發送祕魯最大的私營科技/VOC學院 |
來源S：QS Stars™，Guía University，American Economia(UPC)
我們在墨西哥和祕魯的機構為傳統的高等教育學生提供私立教育選擇，每個市場都有多個品牌和價位，創新的課程和強大的職業驅動型成果。此外，通過有針對性的項目和多種教學模式，我們能夠服務於這些市場中非傳統學生的差異化需求。
我們2022年的學習計劃和水平如下：
我們的細分市場
我們有兩份報告BLE部分，彙總在下面的圖表中。以下是截至2022年12月31日我們細分市場的信息。
我們的行業
我們在墨西哥和祕魯經營高等教育機構。我們認為，這些市場的特點是供需嚴重失衡。對高等教育的需求很大，而且還在不斷增長，這是由幾個人口和經濟因素推動的，包括中產階級的壯大、與服務和技術相關的行業的全球增長以及對高等教育機構畢業生所獲得的重大個人和經濟利益的認識。與此同時，墨西哥和祕魯政府用於高等教育的資源往往有限，導致公共部門滿足日益增長的需求的能力減弱，併為私立教育提供者進入這些市場和提供高質量教育創造了機會。因此，私營部門在高等教育中發揮着越來越大的作用。
墨西哥和祕魯推動高等教育部門增長的有利行業動態包括：
數量龐大、不斷增長、滲透率低的合格高等教育學生。在許多國家，包括整個拉丁美洲和其他發展中地區，基於有利的人口結構，對高等教育的需求日益增長，中學畢業率和高等教育參與率不斷提高，導致高等教育入學率持續增長。雖然傳統高等教育學生(定義為18-24歲)的全球參與率有所提高，但墨西哥和祕魯的高等教育市場滲透率仍然很低，分別約為34%和52%，而美國約為62%。
為高等教育提供強有力的經濟激勵。根據經濟合作與發展組織(“經合組織”)的數據，在經合組織成員國中，完成高等教育的年輕人(25-34歲)和老年人(45-54歲)的就業收入分別比只受過高中教育的年輕人和老年人高出約39%和75%。我們相信，有利的人口和社會經濟趨勢的累積影響，加上高等教育畢業生優越的收入潛力，將繼續擴大私立高等教育的市場。
私營部門在高等教育中的作用越來越大。在墨西哥和祕魯，私營部門在高等教育中發揮着重要作用，彌合了公立大學能力不足造成的供需失衡。在墨西哥，私立教育機構佔整個高等教育市場的36%(在我們有業務的州佔42%)。在祕魯，私立教育機構佔整個高等教育市場的73%。除了能力限制外，我們認為，有限的公共資源，以及為減少高等教育系統對地方政府財政和業務支持的依賴而進行的相應政策改革，導致私立機構的入學人數高於公立機構。
對在線產品的需求不斷增加。我們認為，不斷增加的學生需求、為在線媒體設計的新教學方法以及僱主和監管機構越來越多地接受通過在線和混合模式獲得的學位，將繼續推動墨西哥和祕魯的在線學習。此外，增加混合教育模式中在線授課的百分比具有顯著的成本和資本效率優勢，因為現有的實體校園空間可以容納更多的學生。
我們的優勢和競爭優勢
我們相信，使我們能夠執行我們戰略的主要競爭優勢包括：
在國家網絡中擴展平臺機構。我們在運營所在國家的規模為我們的學生帶來了明顯的優勢，並使我們能夠利用我們在墨西哥和祕魯的多個品牌的運營模式。
我們的國內網絡促進了與以下方面相關的競爭優勢：
•課程和計劃。我們能夠利用我們的課程和資源，允許快速部署新計劃。我們越來越多的課程正在標準化，使我們能夠通過重複使用和共享內容來降低程序開發的成本，同時提高我們程序的質量。
•最佳實踐。通過我們各機構之間的協作，確定關鍵運營流程的最佳實踐，如數字營銷、數據科學/人工智能、日程安排、留任管理、市場研究、校園設計、教師培訓、學生服務和招聘，然後將其推廣到我們所有的機構。
•統一系統。我們的規模還允許增加對統一技術系統的投資，並有機會利用流程標準化、共同事務(如信息技術、財務和採購)和知識產權的集中化，以及在每個國家實施內容開發、數字校園體驗、學生服務、招聘和行政服務的共同運營模式和平臺。我們相信，這些系統提供的數據和洞察力將使我們能夠改善學生體驗、保留率和結果，同時還能夠實現更高效、更低成本的教育交付模式。
領先的在線技術.我們對數字化教學的承諾體現在對核心技術以及人力資源、培訓和發展活動的大量投資上。這些投資有助於在在線教育領域建立深厚的專業知識水平，促進在我們運營的市場上設計和提供高質量、有效和差異化的在線課程。
歷史悠久、備受推崇的大學品牌。我們相信，我們已經建立了提供高質量高等教育的聲譽，我們的機構也是當地市場上最受尊敬的高等教育品牌之一。我們的機構有着悠久的歷史，在各自國家的排名中名列前茅。
此外，我們的許多機構和項目都獲得了最高的認證，這為我們在當地市場提供了強大的競爭優勢。例如，醫學院執照往往是最難獲得的，只授予符合嚴格標準的機構。在墨西哥和祕魯，我們經營着13所醫學院和7所牙科學校。我們相信，我們醫療和牙科學校的建立進一步驗證了我們機構和項目的質量，並提高了品牌知名度。
對學術質量的承諾。我們在廣泛的學科領域提供高質量的本科、研究生和專業課程，引起學生的濃厚興趣，並提供有吸引力的就業前景。我們專注於為我們的學生在高要求的職業中就業做準備的項目。我們的課程開發過程包括僱主調查和對商業趨勢的持續研究，以確定這些僱主未來所需的技能和知識基礎。這些信息導致了及時的課程升級，這有助於確保我們的畢業生獲得使他們能夠向僱主推銷的技能。我們還致力於不斷評估我們的機構，以確保我們為學生提供最高質量的教育。外部評估方法，如QS Stars™，使我們能夠確定需要改進的關鍵領域，以便在我們的機構中推動質量文化和持續創新。
有吸引力的財務模式。
•私人薪酬模式。2022年我們幾乎所有的收入 這些貸款來自私人支付來源，因為墨西哥或祕魯沒有實質性的政府資助的學生貸款計劃。我們相信，學生和家庭願意分配個人資源來資助我們院校的高等教育，這證明瞭我們的強大價值主張。
•通過計劃持續時間和強大的留存能力提高收入可見性。我們計劃的時間長度為我們提供了高度的收入可見度。我們機構提供的大多數學術課程持續時間在四到五年之間，截至2022年12月31日，超過80%的學生註冊了至少四年或更長時間的課程。此外，我們積極監控和管理留學生，因為它對學生成績和我們的財務結果有影響。我們的歷史年度學生保留率，我們定義為在本年度返回的前一年學生的比例(不包括畢業學生)，在過去五年中平均為79%。鑑於我們高度的收入可見性，我們能夠進行有吸引力的資本投資並執行其他戰略舉措，以幫助推動我們業務的可持續增長。
•具有誘人的利潤率和顯著的經營槓桿。我們在每個國家的規模提供了顯著的優勢，使我們能夠以誘人的利潤率水平高效運營。我們專注於通過我們的縣內網絡優化我們在縣一級的運營。
我們的戰略
我們的使命是提供負擔得起的高質量教育，為學生成功的職業生涯和終身成就做好準備，同時在我們的社區建立自豪感、信任和尊重。為了實現我們的使命，我們執行了一項由以下舉措支持的戰略：
整合墨西哥和祕魯的校園運營。我們在墨西哥和祕魯的機構在相對單一的運營環境中為大約423,000名學生提供服務，創造了一個獨特的機會來收穫規模效益。我們相信，通過在每個國家實施最佳實踐，我們將促進更緊密的合作，促進創新和改善學生體驗。我們相信，這一統一將使我們在日常運營中更加靈活，並使我們能夠從我們網絡中的更多數據中提取有價值的見解。此外，我們相信，整合將使我們的學術模式和運營進一步創新和提高效率，並使我們能夠擴大市場份額。
利用並擴展現有的產品組合。我們將繼續專注於擴大我們的項目和我們所服務的學生類型的機會，以及我們在市場上滿足當地需求的能力，利用我們現有的平臺來執行有吸引力的有機增長機會。特別是，我們打算增加新的課程和課程，擴大目標學生人口結構，並在適當的情況下，通過混合在線機會增加現有校園的容量，開設新校園，並進入現有市場的新城市。我們相信，這些舉措將推動增長，並提供誘人的資本回報。
•添加新計劃和課程。我們將繼續開發新的計劃和課程，以滿足市場不斷變化的需求。新的課程和課程使我們能夠提供高質量的教育，我們相信這是學生和潛在僱主所希望的。此外，我們目前有一套全面的課程，目前並不是在我們運營的每個校園都提供這些課程。我們打算將許多當前的課程提升並轉移到目前沒有提供它們的校園，特別關注我們的垂直健康科學。
•展開目標學生人口統計。我們使用複雜的分析技術來確定向市場需求得不到滿足的新生或未得到充分服務的學生羣體提供優質教育的機會，如非傳統學生(例如，在職成人、終身學習者)，他們可能重視靈活的學習時間選擇，以及傳統學生。我們向這些服務不足的市場提供優質教育的能力為我們的網絡提供了額外的增長機會，我們打算利用我們的管理能力和當地知識，在新的和現有的市場進一步利用這些機會。
•增加現有和新園區地點的容量。我們將繼續通過擴大現有校區和開設新校區，包括在新城市開設新校區，在整個網絡中進行需求驅動型投資，以增加容量。我們採用基於經濟和人口趨勢以及當地市場需求數據的高度分析流程，以確定何時何地擴大產能。在開設新校區或擴展現有設施時，我們使用我們在過去十多年中開發的最佳實踐，以經濟高效的方式加快該地點的開放和開發。
擴大在線教育和混合教育項目。我們打算增加通過完全在線或混合課程接受教育的學生數量，以滿足學生日益增長的需求。我們的在線計劃旨在不僅為學生提供獲得創新課程和現代數字體驗的機會，而且還將使我們的產品多樣化，增加我們的招生人數，並以資本高效的方式擴大我們的數字解決方案，利用現有的基礎設施，提高課堂利用率。
2019年，在我們的校園機構中，學生學分在線學時的百分比約為27%。在2020年和2021年的大部分時間裏，由於新冠肺炎的流行，我們所有的學生實際上都大規模地過渡到了在線學習環境。2022年，我們的學生和教職員工能夠安全地返回校園，並在下半年全面過渡到混合式學習模式。隨着我們重返校園面對面運營，我們的目標是在未來實現40%至60%的學生學分在線時間。隨着我們的大學實施統一的學習管理系統，我們相信我們擁有專業知識來繼續擴大在線和混合服務，以滿足對這一市場機會日益增長的需求，使我們能夠進一步從競爭對手中脱穎而出。
我們繼續加快推進在線教育項目和技術支持的解決方案，為我們的機構大規模提供高質量的差異化學生體驗。
我們的在線商機戰略包括以下幾個組成部分：
•混合在線課程。傳統的18-24歲在校機構的學生越來越多地尋求與面對面學習相結合的數字學習體驗。我們通過我們的在線平臺為這些學生提供混合學習體驗，將面對面的課堂體驗與技術相結合，我們相信這將通過為他們提供廣泛的在線課程、互動討論、虛擬體驗、數字資源和模擬來改善學生體驗，從而增強他們在課堂內外的學習體驗。
•完全在線課程。許多學生需要靈活的學習模塊來適應工作和個人責任。通常，這些學生是在職成年人，他們希望完成本科或研究生學位，或者希望獲得證書以加速或改變職業生涯。我們的全在線課程為學生提供高質量的課程體驗，以實現他們的目標。
我們的細分市場和機構
Laureate通過兩個可報告的細分市場提供教育服務：墨西哥和祕魯。
我們根據首席運營決策者用來分配資源和評估業績的信息來確定我們的細分市場。有關我們經營部門的財務信息和有關地理區域的財務信息，請參閲我們合併財務報表中的附註6，業務和地理部門信息；另請參閲本表格10-K中的“項目7--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--業務結果--部門業績”和“-概覽--影響可比性的因素--季節性”。
下表列出了截至2022年12月31日的機構信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可報告的細分市場 (註冊) | | 高等教育機構 | | 年 加入桂冠關係網 | | 創建年份 |
墨西哥 | | 梅西科山谷大學(UVM) | | 2000 | | 1960 |
| (222,800) | 墨西哥科技大學(訓研所) | | 2008 | | 1966 |
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祕魯 | | 佩魯亞納大學(UPC) | | 2004 | | 1994 |
| (200,200) | CIBERTEC | | 2004 | | 1983 |
| 北大(UPN) | | 2007 | | 1994 |
競爭
我們在兩個可報告的領域都面臨着競爭。我們認為，競爭的焦點是價格、教育質量、聲譽、品牌定位、位置和設施。
墨西哥和祕魯的高等教育市場高度分散，以大量當地競爭對手為標誌。目標人羣主要是我們競爭國家的18至24歲的年輕人。公共機構往往不那麼昂貴，即使不是免費的，但能力有限。在這些市場上，頂尖的公立大學是有選擇性的，而其他許多公立大學不太關注與就業機會相關的實用項目。這就產生了對私立教育提供者的市場需求。我們在價格、教育質量、聲譽和地理位置上與其他私立高等教育機構競爭。我們相信，與競爭對手相比，我們更具優勢，因為我們專注於高質量、以專業為導向的課程，以及我們的網絡提供的競爭優勢。在我們開展業務的兩個國家都有許多私營和公共機構，很難預測市場將如何演變，以及未來會有多少競爭對手。我們預計，隨着墨西哥和祕魯市場的繼續發展，競爭將會加劇。
見“項目1A--風險因素--與我們業務有關的風險--高等教育市場競爭非常激烈，我們可能無法有效競爭。”
知識產權
我們目前擁有或已經申請了“Laureate”一詞的商標註冊，“Laureate International University”的商標註冊，以及Laureate Leaf標誌的商標註冊，我們在所有司法管轄區的商標局運營h機構更高層次的學習。我們還在我們運營的適用司法管轄區註冊或提交了商標“La”《尿素在線國際》和《桂冠在線教育》。此外，我們有權在我們的大多數高等教育機構運營的國家中使用這些機構所特有的商號、徽標和其他知識產權。
人力資本
在桂冠教育公司，我們僱傭了大約35,000名員工(包括大約22,000名教職員工)，並致力於促進一種文化，這種文化通過其多樣性得到加強，通過合作豐富，並建立在不斷學習和發展的基礎上。
我們的員工隊伍自豪地為墨西哥和祕魯約423,000名學生提供服務，專注於提供學術質量和市場領先的學生體驗，同時確保最高標準的問責、治理和報告。
領導一支國際化的員工隊伍需要結合普遍的標準、期望和協議，以及對當地文化和背景的深刻理解。無論地理位置如何，我們都會建立和保持最高程度的道德行為、合規和透明度，並設計和實施促進參與度、績效和協作的計劃。
2022年，我們在全公司範圍內的一些計劃包括：
道德與合規
•推出修訂後的行為準則，其中規定了誠信和道德行為的原則，以及我們對彼此、我們的學生、供應商、股東和公眾的責任。《守則》涵蓋的主題包括準確的記錄、正確使用資產和信息、利益衝突以及賄賂和腐敗。
•針對所有員工的全公司範圍的道德溝通活動，包括現場互動的市政廳。
•為所有地區的所有員工提供持續的強制性培訓。
員工敬業度基準
•我們進行了一項全面的員工敬業度調查，總體回覆率為79%，總體敬業度得分遠高於高等教育行業的中位數。
•我們的整體參與度得分包括淨推廣者得分、對公司的自豪感、留下來的意願以及超越和超越的自由努力。公司範圍內的具體優勢領域包括工作效率、參與度和包容性。調查還揭示了我們可以改進的領域，並正在為2023年制定一系列有針對性的行動。
認識到我們的人民的影響
•通過我們員工的專業知識、熱情和承諾，我們正在墨西哥、祕魯和美國的社區內外產生積極影響。2022年，我們發佈了2021年影響報告，承認並慶祝我們的人民正在創造的影響。這份報告可以在我們的網站上找到，網址是lareate.net。我們計劃在今年晚些時候發佈我們的2022年影響報告，繼續這些努力。我們網站上包含的信息不包含在此作為參考，也不是本Form 10-K年度報告的一部分。
多樣性和包容性
•我們致力於在整個公司範圍內加強對多樣性和包容性的承諾。2022年，我們在墨西哥和祕魯的兩所大學成立了多樣性和公平委員會，在祕魯，我們將高級領導層的性別多樣性提高了20%以上。
我們的歷史
自1999年對全球高等教育進行第一次投資以來，我們一直專注於擴大獲得差異化高等教育的機會，並將學習機會擴大到世界上傳統上服務不足的地區。2007年8月，我們被一個由投資基金和其他投資者組成的財團通過槓桿收購收購。2017年2月6日，我們完成了首次公開募股，我們的普通股在納斯達克上開始交易，代碼是LAIR。
公益法人地位
2015年10月，我們作為一家公益公司在特拉華州重新註冊，以展示我們對造福學生和社會的使命的長期承諾。公益公司旨在產生公共利益，並以負責任和可持續的方式運營。根據特拉華州的法律，公益公司必須在其公司註冊證書中確定他們將促進的一項或多項公共利益，其董事有責任以平衡股東的金錢利益、受公司行為重大影響的人的最佳利益以及公共利益公司註冊證書中確定的特定公共利益或公共利益的方式管理公司的事務。在特拉華州組織的公益公司還被要求在內部評估其福利業績，並至少每兩年公開披露一份報告，詳細説明它們在實現福利目標方面取得的成功。
我們的公共利益，如我們修訂和重述的公司註冊證書中所規定的，是通過提供在線和在我們服務的社區運營的場所提供的多樣化教育計劃，為社會和個人產生積極影響(或減少負面影響)。通過這樣做，我們相信我們提供了更多獲得成本效益高的高質量高等教育的機會，使更多的學生能夠實現他們的學術和職業抱負。我們的業務在美國以外，在那裏，優質高等教育的供需之間存在着巨大且日益嚴重的不平衡。我們聲明的公共利益牢牢植根於我們的公司使命和我們的信念，即當我們的學生取得成功時，國家
繁榮，社會受益。成為一家公益公司強調了我們對我們的目標和我們的利益相關者的承諾，包括學生、監管機構、僱主、當地社區和股東。
可用信息
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂，在提交給美國證券交易委員會後，只要合理可行，即可通過我們投資者關係網站http://investors.laureate.net的“財務”部分和美國證券交易委員會網站www.sec.gov免費獲取。各種企業管治文件，包括o我們的審計委員會章程，薪酬委員會章程、提名和公司治理委員會章程、公司治理準則以及行為和道德準則可通過我們投資者關係網站的“領導力和治理”部分免費獲取，如上文所列。此外，我們可能會利用我們的網站作為公司重要信息的分發渠道，我們還通過我們的投資者關係網站對財報電話會議進行網絡直播。
行業監管
墨西哥法規
墨西哥法律規定，私營實體有權根據適用的法律規定提供教育服務。這些規定規範了聯邦政府、各州和私人實體提供的教育服務，幷包含了聯邦政府、各州和市政當局之間分配高等教育作用的指導方針，包括它們各自的經濟貢獻，以便共同參與高等教育的發展和協調。
墨西哥有三個級別的監管：聯邦、州和市政。聯邦當局是聯邦公共教育部(教育祕書Pública)。31個州和墨西哥城中的每一個都有權設立地方教育部，每個州的每個市政當局都可以設立一個市級教育當局，該當局只有權宣傳和推廣教育服務和/或活動。
有些職能是聯邦教育部的專屬職能，例如為基礎和中高級教育服務制定學習計劃和方案。還有一些並行的職能，如批准和撤銷政府對研究有效性的承認(瓦萊迪茲·奧維德·德·埃斯圖迪奧) (“REVOEs”).
《教育通法》(教育總參謀部)將學習分為以下三類：(一)基礎教育，包括學前(幼兒園)、小學和初中(塞孔達裏亞)；(2)中等高級教育，包括高中(準備工作)和同等的學習，以及不考慮準備工作作為必修課程；及(Iii)卓越教育，包括在準備醫院，包括本科學校(許可協議)、專業(特斯佩拉里達斯)、碩士、博士及教師進修(教育師範生).
REVOE由聯邦教育部根據《教育法》頒發，或由任何州教育部根據適用的州法律頒發。在每個校區教授的每個項目都會獲得REVOEs。如果項目或教授該項目的校園發生變化，該實體將需要獲得新的Revoe。
聯邦教育部發布了一系列一般性決議(針頭)，規範獲得REVOE的一般要求。主針頭是(I)鍼灸243，於1998年5月27日發出，為取得授權或審閲訂立一般指引；(Ii)鍼灸17/11/17，於2017年11月10日發佈，其中規定了與高級教育研究的REVOE相關的程序；以及(Iii)鍼灸18/11/18，發佈於2018年11月27日，其中定義了Superior Education的不同級別、模式和教育選項。聯邦教育部建議地方教育部通過並納入#中所載的規定。鍼灸 243 and 鍼灸17/11/17《教育法》和其他適用的地方性法規。
根據每個州的情況，可能會有其他要求；例如，在某些州，提供REVOE教育服務的私立機構需要向相應的地方當局登記。
鍼灸17/11/17詳細規定了《教育通法》中關於在師資、學習計劃和方案、考察訪問、程序等方面為高級教育研究授予REVOEs的規定。鍼灸17/11/17還規定，按照總統令或祕書決議提供高級教育服務的私立機構(分泌性尖鋭濕疣)專門發給他們的)可以維持規定給他們的義務
並可根據以下簡化規定行使職能鍼灸17/11/17.目前，南卡羅來納州科技大學和南卡羅來納州梅西科大學已在#年#月#日印發之前發佈了有利於它們的祕書決議。鍼灸17/11/17.這些祕書決議所載的義務一般符合第#條規定的義務鍼灸 17/11/17.
監管當局有權對教育機構的設施進行視察，以核實是否遵守了適用的法律規定。如果不遵守適用的法律規定，可能會被處以罰款、取消適用的Revoe和關閉教育設施。
擁有REVOEs的私立機構被要求向學生提供最低百分比的獎學金。鍼灸17/11/17要求私立機構向每個學期註冊的學生總數的至少5%提供獎學金。獎學金的全部或部分費用包括支付教育機構設立的註冊費和學費。
私營實體也可以獲得墨西哥國立自治大學對其課程有效性的認可(墨西哥國立自治大學或“UNAM”)。UNAM發佈的《納入和驗證研究的一般規定》規定，私人實體遵循的方案可被併入UNAM，以便UNAM承認其有效性。
UNAM的條例還要求在UNAM註冊的私人實體向在該實體註冊的學生總數的至少5%提供獎學金。有資格享受這項福利的學生將由UNAM挑選。我們的一些高中項目和一個醫療項目被納入了UNAM。
2021年4月頒佈了一項新的高等教育法案，該法案的預期二級條款尚未被添加到立法議程中。由於這項法案和預期的二級撥備，預計不會有可預見的重大變化影響業務。
祕魯法規
我們在祕魯經營着三所中學後教育機構，其中兩所是大學，一所是技術職業學院。祕魯法律規定，大學和技術-職業學院可以作為公共實體或私人實體運營，私人實體可以為盈利而組織。教育部(“教育部”)對國家教育系統負有全面責任。
2014年，祕魯國會頒佈了一項新法律(《大學法》)，以規範大學的設立、運營、監測和關閉，並促進祕魯大學質量的不斷提高。《大學法》設立了一個新的機構--全國教育高等學府監督機構，負責在大學管理中發揮政府作用，包括確保質量。雖然仍然承認院校自主，大學被允許制定自己的內部管理規則，並決定自己的學術、管理和經濟制度，包括課程設計以及入學和畢業要求，但所有這些事項現在都要接受SUNEDU的審查和評估，作為執照續簽過程的一部分，它對大學進行定期審查。
根據《大學法》，大學執照是在特定的時間段內頒發的，但可以續期，並由SUNEDU頒發。大學必須向聯合國教育、科學及文化組織證明，它們至少符合某些基本質量條件(“BQC”)(即，它們有明確的學術目標，授予的學位和學習計劃與這些目標一致；它們的學術成果符合它們的規劃目標(例如，對所提供的職業有足夠的勞動力需求)；它們每年只有兩個固定學期的研究；它們有適當的基礎設施和設備；它們從事研究；它們有足夠的合格教師供應，其中至少25%需要全職教師；它們提供充分的基本輔助性教育服務(例如，醫療和心理服務以及體育活動)；它們提供適當的安置辦公室服務；它們具有機構信息透明度)。聯合包裹服務公司和聯合包裹服務公司在2017年都進行了執照續簽，每次續簽六年，由於新冠肺炎的緣故又延長了一年。
該大學允許通過三種方式提供教育服務：(I)面對面學習(最多20%的虛擬學分)，(Ii)混合學習(允許以虛擬方式學習學術課程總學分的20%至70%)和(Iii)虛擬學習(除專門為24歲以上成年人設計的課程外，幾乎不能超過本科生學術課程總學分的80%)。2022年12月，SUNEDU修改了讓西澳計劃100%虛擬學習的可能性，離開了
只有達到80%的虛擬的可能性。它不適用於以前批准的計劃，如UPC和UPN，它們必須在重新許可時適應新的百分比。
2023年1月，憲法法院宣佈了2022年7月通過的31520號憲法法律，該法律修改了教科文組織理事會的組成，減少了批准新職業、新學校和新教職的權力。我們正在等待聯合國教育、科學及文化組織新成員的任命。
技術職業學院由該部管理，該部頒發為期六年的經營許可證，之後該部進行重新驗證程序。自2016年以來，頒佈了一項關於技術職業學院的新法律(“學院法”)。《學院法》設立了兩類機構：致力於技術職業的高等教育學院(“學院”)和致力於與教育以及科學和信息技術有關的技術職業的高等教育學院(“學院”)。大學授予技術學士學位和專業技術學位。研究所和學院必須接受該部頒發的強制性許可證，這是根據評估確定是否符合BQC規定的。BQC包括：適當的機構管理，保證與機構的教育模式建立適當的關係；適當的學術管理和符合MINEDU規範的適當計劃研究；適當的基礎設施和設備，以發展教育活動；足夠的教師和工作人員，至少應包括20%的全職工作人員；以及適當的財政和經濟撥款。與許可證不同，質量認證是自願的，除非法律規定某些職業可能是強制性的。在獲得獎學金和研究等方面的公共補助金時，將考慮這種認證。根據祕魯法律，私立學院可以組織為營利性或非營利性實體。根據規定確定的時間表，2018年，Cibertec獲得了MINEDU頒發的為期5年的許可證。2022年11月，Cibertec提交了執照續展申請，要求續展期限為6年。
第1A項。風險因素
風險因素
除了在本10-K表格和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中列出的信息外，您還應該仔細考慮以下風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。以下確定的風險並非包羅萬象，但在建立對我們未來運營的看法時應予以考慮。局勢在繼續演變，可能會出現我們目前不知道的其他影響。
與我們的業務相關的風險
我們在墨西哥和祕魯經營着一系列授予學位的高等教育機構，面臨着複雜的商業、經濟、法律、政治、税收和外匯風險，這些風險可能難以充分解決。
我們的投資組合由五家機構組成，在墨西哥和祕魯運營，每個機構都面臨複雜的商業、經濟、法律、政治、税收和外匯風險。我們可能很難管理和管理我們在多個國家的業務，我們可能需要花費額外的資金來安排關鍵管理職位，獲得額外的信息技術基礎設施，併成功實施每個市場的相關課程和計劃，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與我們在海外開展業務相關的其他挑戰可能會對我們的經營業績產生重大不利影響，包括：
•由於距離、語言、法律和其他方面的差異，在人員配置和管理外國業務方面遇到困難；
•我們僅在拉丁美洲的存在存在與區域經濟壓力有關的風險；
•我們的每一家機構都面臨着獨特的業務風險和挑戰，包括競爭壓力和當地不同的定價環境；
•難以保持與我們的品牌和當地認證要求一致的質量標準；
•在我們開展業務的國家可能出現的經濟和政治不穩定，包括學生騷亂；
•匯率波動、可能的貨幣貶值、通貨膨脹和惡性通貨膨脹；
•難以選擇、監測和控制美國以外的合作伙伴；
•遵守各種外國法律法規；
•政府沒收資產；
•我們在海外保護知識產權的困難，除其他原因外，原因包括某些國家在保護知識產權方面的法律和執法不明確；
•互聯網的可用性或使用率較低，我們的在線節目通過互聯網提供；
•對資金匯回和投資的限制以及外匯兑換限制；以及
•恐怖主義行為、公共衞生風險、犯罪和自然災害，特別是在我們有重大行動的地區。
我們在經營業務方面的成功將在一定程度上取決於我們預測和有效管理與在多個國家經營有關的這些和其他風險的能力。如果我們不能有效地管理與我們的運營相關的挑戰，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們不能保持我們院校的學生人數和學費水平，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的增長和盈利戰略在一定程度上取決於維持並隨後增加我們院校的學生入學人數和維持學費水平。流失率往往是由我們無法控制的因素造成的。學生有時會面臨經濟、個人或家庭方面的限制，要求他們輟學。他們還受到本國普遍存在的經濟和社會因素的影響。在我們經營的一些市場，大學之間的轉學並不常見，因此，我們不太可能填補輟學學生的空缺。此外，我們吸引和留住學生的能力可能要求我們在公佈的水平上貼現學費，並可能阻止我們以與通脹和成本增加一致的速度提高學費水平。如果我們無法控制學生流失率，我們的整體招生水平可能會下降，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。如果我們無法收取既有競爭力又能彌補不斷上升的費用的學費，我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績可能會受到實質性的不利影響。此外，招生可能會受到我們的聲譽和任何與我們相關的負面宣傳的負面影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們每所院校的本地品牌的價值，每一種品牌的價值都可能受到當前和未來學生對我們聲譽的看法以及社交媒體使用的變化的實質性不利影響。
我們的每一家機構都在努力建立其個人品牌的價值。品牌價值可能會受到嚴重損害，即使是孤立的事件，特別是如果這些事件得到了相當大的負面宣傳。社交媒體平臺和其他形式的基於互聯網的通信的使用明顯增加，使個人能夠接觸到廣大感興趣的人。我們相信，學生和潛在僱主重視有關我們機構的現成信息，並經常在沒有進一步調查或驗證的情況下根據這些信息採取行動，也不考慮其準確性。此外，我們的一些機構還使用桂冠的名字來宣傳他們的機構。社交媒體平臺和設備會立即發佈訂閲者和參與者發佈的內容，通常不會對發佈內容的準確性進行過濾或檢查。有關我們公司和我們機構的信息可能會隨時發佈在這些平臺和設備上。發佈的信息可能會嚴重損害我們的利益，可能是不準確的，可能會損害我們的業績、前景和業務。
我們的聲譽可能會受到其他營利性和私營機構的行為的負面影響。
對營利性高等教育部門和私立教育部門的指控可能會以負面方式影響公眾對營利性和私立教育機構的普遍看法，包括我們的機構和我們。媒體對其他營利性或私立教育機構的負面報道或直接或間接針對我們的報道可能會損害我們的聲譽，減少學生對我們課程的需求，對我們的收入和運營利潤造成實質性不利影響，或導致更嚴格的監管審查。
發展我們的在線學術項目對我們來説可能很困難。
儘管我們在2020年3月新冠肺炎被宣佈為全球流行病後不久就成功地將我們所有的學生有效地過渡到在線學習環境，但我們現有在線課程的擴展和新的在線學術課程的創建可能不會被學生或僱主接受，也可能不會被政府監管機構或認證機構接受。此外，我們的努力可能會受到在線教育市場競爭加劇或我們在線課程基礎設施的性能或可靠性問題的實質性不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們的營銷和廣告計劃在招收新學生方面的有效性。
為了保持和增加我們的收入和利潤率，我們必須繼續發展我們的招生計劃，並以具有成本效益的方式吸引新學生。營銷和廣告的水平以及使用的策略類型受到特定地理市場、監管合規要求以及每個機構及其學生的特定個人性質的影響。這些營銷努力的複雜性導致了它們的成本。如果我們不能成功地宣傳和營銷我們的機構和項目，我們吸引和招收新學生的能力可能會受到實質性的不利影響，因此，我們的財務業績可能會受到影響。我們使用互聯網、廣播、電視和印刷媒體廣告等營銷工具來宣傳我們的機構和項目。我們的代表也在高中做演講。為了保持我們的增長，我們將需要在現有市場吸引更大比例的學生，並通過在新市場增加地點和推出新的學術項目來增加我們的潛在市場。如果不能做到這一點，可能會對我們未來的增長產生實質性的不利影響。
如果我們不有效地管理我們的增長和業務，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。
不能保證我們能夠保持或加快當前的增長速度，有效管理擴張業務，建設擴張能力，或在及時或盈利的基礎上實現計劃增長。如果我們的收入增長低於預期，這些增加和升級所產生的成本可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的機構受到不確定和變化的法律法規的約束，這些法律或法規的任何變化或它們對我們的應用可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
在我們運營機構的每個國家，高等教育都受到不同程度和不同方式的監管。一般來説，我們的機構必須擁有來自不同政府機構和認證機構的許可證、批准、授權或認證。這些許可證、批准、授權和認證必須定期更新，通常是在相關政府當局或認證機構對機構進行評估之後。這些定期評估可能會導致此類許可證、批准、授權或認證的限制、限制、條件或撤回，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。一旦獲得許可、批准、授權或認證，我們的一些機構可能需要批准新的校園或增加新的學位課程。
所有這些規定及其適用的解釋可能會有所變化。此外，監管機構可能會仔細審查我們的機構，因為它們由一家總部位於美國的營利性公司擁有或控制。適用法規的變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。
高等教育市場競爭激烈，我們可能無法有效競爭。
世界各地的高等教育市場高度分散，競爭非常激烈，充滿活力。我們的機構與傳統的公立和私立學院和大學以及其他專有機構競爭，包括那些提供在線專業課程的機構。在我們經營私立機構的每個國家，我們的主要競爭對手是公立和其他私立大學，其中一些大學比我們的機構更大、更廣為人知、更有聲譽。我們在公共和私營部門的一些競爭對手可能擁有比我們更多的財政和其他資源，並且已經在他們的市場運營了多年。其他競爭對手可能包括資本充裕的大型公司，它們可能會採取與我們類似的戰略，收購或建立營利性機構。公共機構獲得大量政府補貼，公共和私人非營利性機構可以獲得政府和基金會贈款、可抵税捐款和營利性機構通常無法獲得的其他財政資源。因此，公立和私立非營利性機構可能擁有比營利性機構更好的教學和支持資源，公立機構可以提供低得多的學費或其他我們無法比擬的優勢。
如果我們的畢業生無法在他們選擇的研究領域獲得就業所需的專業執照或證書，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能面臨入學人數和收入的下降，或者受到學生訴訟的影響。
我們的某些學生在畢業後需要或希望獲得專業證書或證書才能在他們選擇的領域就業。他們能否成功獲得這種執照取決於幾個因素，包括學生的個人優點，機構和項目是否得到相關政府或專業協會的批准，學生畢業的項目是否符合所有政府要求，以及機構是否獲得認證。如果一個或多個政府當局基於與我們或我們的項目相關的因素，拒絕承認我們的畢業生在未來獲得專業執照，我們項目的潛在增長將受到負面影響，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，我們可能會面臨訴訟，迫使我們招致法律和其他費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果我們不能保持或改進現有學術課程的內容，或不能及時、經濟高效地開發新課程，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們不斷尋求保持和改進現有學術課程的內容，並開發新的課程，以滿足不斷變化的市場需求。現有或未來的學生或僱主可能在所有情況下都不會接受對我們現有學術課程的修訂和新課程的開發。如果我們不能有效地應對市場變化，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。即使我們能夠開發出可接受的新課程，我們也可能不能像學生或僱主要求的那樣迅速地推出這些新課程，或者像我們的競爭對手那樣快地推出
能夠介紹與之競爭的項目。我們引入一個新的學術項目的努力可能會因為需要獲得外國、聯邦、州和認證機構的批准而受到限制或推遲。新課程和課程的開發，無論是傳統的還是在線的，都受到我們機構所在國家的政府監管機構施加的要求和限制。對監管機構啟動新的教育項目施加限制，可能會推遲這種擴張計劃。如果我們不能充分應對市場需求的變化，我們吸引和留住學生的能力可能會受到損害，我們的財務業績可能會受到影響。
建立新的學術課程或修改現有的學術課程也可能需要我們在專業人員和資本支出上進行投資，增加營銷努力，並將資源重新分配用於其他用途。我們可能在新項目的主題方面經驗有限，可能需要修改我們的系統和戰略。如果我們不能增加學生數量，以符合成本效益的方式提供新的課程，或者以其他方式有效地管理新設立的學術課程的運營，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
未能跟上不斷變化的市場需求和技術的步伐，可能會損害我們吸引學生的能力。
我們機構的成功在很大程度上取決於未來僱主在畢業後是否願意僱用我們的學生。越來越多的僱主要求他們的員工擁有適當的技術技能和適當的“軟”技能，如溝通、批判性思維和團隊合作技能。這些技能可以在不斷變化的經濟和技術環境中迅速發展。因此，重要的是，我們的教育項目要隨着經濟和技術的變化而發展。現有學術課程的擴展和新課程的開發可能不會被當前或未來的學生或我們畢業生的僱主接受。學生和教職員工越來越依賴個人通信設備，並期望我們能夠調整我們的信息技術平臺和教育交付方法，以支持這些設備和任何可能發展的新技術。即使我們的機構能夠開發可接受的新項目並適應新技術，我們的機構也可能無法像潛在學生和僱主所要求的那樣迅速開始提供這些新項目和技術，或者像我們的競爭對手開始提供類似項目一樣快。如果我們因監管或財政限制、異常迅速的技術變化或其他因素而無法充分應對市場需求的變化，我們吸引和留住學生的能力可能會受到損害，我們的畢業生獲得涉及其所學領域的工作的比率可能會受到影響，我們的經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。
我們可能面臨比預期更大的納税負擔。
作為一家跨國公司，我們在美國和不同的外國司法管轄區既要繳納所得税，也要繳納非所得税。我們對所得税和其他税收負債撥備的確定需要重大判斷，而且有許多交易和計算最終的税收決定是不確定的。此外，我們遞延税項資產和負債的估值變化，或税務法律、法規和會計原則的變化，可能會對我們未來的所得税產生重大不利影響。我們沒有記錄未分配的海外收益的遞延税項負債，因為我們的戰略是將這些收益再投資於美國以外的地區。隨着情況的變化，如果這些未分配的外國收入中的一部分或全部匯回美國，我們可能需要為我們無法以免税方式匯回的任何金額確認遞延納税義務。
我們接受國內外税務機關的定期審查和審計。此類審查或審計的任何不利結果都可能對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。我們還需要繳納非所得税，如工資、銷售額、使用費、價值等。在美國和各個外國司法管轄區徵收的離境税、淨值税、財產税、商品和服務税。我們正在接受税務機關關於這些非所得税的定期審計，並可能面臨額外的非所得税負債。
我們還確定了某些與税務相關的或有事項，我們已評估為合理地可能出現虧損，但不可能出現虧損，如果結果不佳，可能會對我們的運營業績產生不利影響。
雖然我們相信我們的估計是合理的，但最終的税務結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同，並可能對我們在做出此類決定的一個或多個期間的財務業績產生重大不利影響。
我們公佈的收入和收益可能會受到美元和貨幣匯率走強的負面影響。
我們以美元報告收入、成本和收益，而我們的機構通常以當地貨幣收取學費。在我們經營機構的國家，美元與當地貨幣之間的匯率可能會在不同時期波動。2022年，我們幾乎所有的收入都來自美國以外的地區。我們將以外幣計價的收入和其他結果換算成美元，用於我們的合併財務報表。此換算以報告期內的平均匯率為基礎。雖然墨西哥比索和祕魯新索爾在2022年對美元走強，但近年來，美元對許多國際貨幣都走強，包括墨西哥比索和祕魯新索爾。隨着美元匯率走強，我們報告的國際收入和收益減少，因為外國貨幣換算成更少的美元。在截至2022年12月31日的一年中，假設年均外幣匯率出現10%的不利變化，我們的營業收入和調整後的EBITDA將分別減少約3560萬美元和4130萬美元。詳情見“第7A項--關於市場風險的定量和定性披露--外匯風險”。
如果外國收入和費用交易不是以當地貨幣計價，和/或外國收益以其功能貨幣以外的貨幣進行再投資，我們也面臨交易損失的風險。我們偶爾簽訂外匯遠期合約或其他對衝安排，以減少非功能性貨幣計價的非貿易應收賬款和債務對收益的影響，並在匯率波動的情況下保護我們資產的美元價值和未來的現金流。鑑於匯率的波動性，不能保證我們將能夠有效地管理貨幣交易和/或兑換風險。因此，貨幣匯率的波動可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
貨幣匯率以及我們報告的收入和收益也可能受到通貨膨脹或惡性通貨膨脹的負面影響。如果我們開展業務的國家在未來根據公認會計原則被指定為高通脹經濟體，美元將成為我們在該國開展業務的功能貨幣。因此，重新計量該國家業務的財務結果所產生的所有損益以及其他交易性匯兑損益將反映在我們的收益中，這可能會導致我們的收益波動，而不是作為我們股東權益中全面收益的一個組成部分。在我們經營業務的任何國家，惡性通貨膨脹都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生實質性的不利影響。
商譽和無限期無形資產佔我們總資產的很大一部分，如果我們確定商譽或無限期無形資產在未來減值，這些年的淨收益和營業收入可能會受到實質性的不利影響。
截至2022年12月31日，我們商譽和其他無形資產的賬面淨值總計約7.35億美元。商譽是指在企業合併中獲得的淨資產的成本超出公平市場價值的部分。由於槓桿收購交易(LBO)時我們的資產重估，以及我們歷史上完成的收購，商譽佔我們總資產的很大一部分。根據公認會計原則，我們定期審核商譽和無限期無形資產的減值，任何超過估計公允價值的賬面價值將計入經營業績。未來對商譽和無限期無形資產的審查可能會導致減值。由於商譽和無限期無形資產的減記或減值而導致的淨收入和營業收入的任何減少，都可能對我們的財務業績產生不利影響。如果經濟或行業狀況惡化，或者如果市場估值下降，包括我們的普通股，我們可能需要在未來時期損害商譽和無限期生存的無形資產。
我們的運營結果會經歷季節性波動。
我們投資組合中的機構有一個暑假，在此期間，課程通常不上課，收入微乎其微。除了暑假的時間安排外，復活節等假期也會對我們的學業日曆產生影響。然而，運營費用並不完全與招生和收入週期相關，因為這些機構在暑假期間繼續產生費用。因此，我們的第二季度和第四季度是收入較高的季度，因為我們的機構在這兩個季度的大部分時間都在開會。我們的第一財季和第三財季是收入較弱的季度，因為我們的機構在這兩個季度中的一部分有暑假。由於我們的很大一部分支出不會隨着收入的波動而按比例變化，因此我們在特定會計季度的業績可能不能準確地表明我們將在下一個季度或整個會計年度實現的業績。
我們計算機網絡的連接限制或技術系統中斷可能會對我們吸引和留住學生的能力產生實質性的不利影響。
我們在不同的平臺上運行我們機構的在線業務，這些平臺處於不同的發展階段。這些在線操作的性能和可靠性對我們機構的聲譽以及我們吸引和留住學生的能力至關重要。任何計算機系統錯誤或故障，或我們機構計算機網絡上的流量突然和顯著增加，都可能導致這些計算機網絡不可用。此外，我們的計算機網絡的任何重大故障都可能擾亂我們的校園運營。個別、持續或反覆發生的事件可能會嚴重損害我們院校運作的聲譽，並導致潛在或現有學生的流失。此外，由於我們無法控制的事件，包括自然災害和其他災難性事件以及網絡和電信故障，我們機構的計算機系統和操作很容易受到中斷或故障的影響。與其他全球公司一樣，我們的計算機系統經常受到並將繼續成為計算機病毒、惡意軟件或其他惡意代碼(包括勒索軟件)、未經授權訪問、網絡攻擊或其他與計算機有關的滲透的目標。雖然我們的數據和系統受到了威脅，但到目前為止，我們還沒有意識到我們經歷了重大的網絡安全漏洞。然而，隨着時間的推移，這些威脅的複雜性繼續增加。我們為降低網絡事件的風險和保護我們的信息而採取的預防措施可能是不夠的。規避安全措施的用户可能會盜用專有信息，或導致操作中斷或故障。結果, 我們可能需要花費大量資源來防範這些安全漏洞的威脅，或緩解這些事件造成的問題。此外，我們現有的災難恢復計劃和備份系統可能無法有效應對導致我們的任何關鍵業務或信息技術和基礎設施系統遭到破壞或中斷的自然災害或災難性事件。由於上述任何事件，我們可能無法進行正常的業務運營，並可能需要產生鉅額費用才能恢復正常的業務運營。因此，我們的收入和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
由於我們收集和使用個人信息，我們受到隱私和信息安全法律法規的約束，任何違反這些法律或法規的行為，或任何違反、被盜或丟失該信息的行為，都可能對我們的聲譽和運營產生重大不利影響。
在我們的業務中擁有和使用個人信息使我們面臨可能損害我們業務的風險和成本。我們的機構收集、使用和保留大量有關學生及其家庭的個人信息，包括社會安全號碼、納税申報單信息、個人和家庭財務數據以及信用卡號碼。我們還在正常的業務過程中收集和維護員工的個人信息。此外，我們還收集和維護其他類型的信息，如線索，其中可能包括我們在正常業務過程中的業務聯繫人的個人信息。我們的計算機網絡以及代表我們持有和管理機密信息的某些供應商的網絡可能容易受到未經授權的訪問、計算機黑客、計算機病毒、網絡攻擊和其他安全威脅。當我們在收購一家機構後將計算機網絡集成或轉換到我們的網絡中時，或在不時與升級相關的情況下，機密信息也可能無意中被第三方獲取。
由於我們網絡上包含的信息的敏感性，如學生的成績，我們的網絡可能成為黑客的目標。規避安全措施的用户可能會盜用專有信息，或導致我們的運營中斷或出現故障。雖然我們使用安全和業務控制來限制對個人信息的訪問和使用，但第三方可能能夠繞過這些安全和業務控制，這可能會導致學生或員工隱私的侵犯。關於我們和其他全球公司作為網絡安全攻擊的持續目標所經歷的威脅，請參閲上述風險因素，儘管我們經歷了威脅，但我們沒有意識到我們經歷了重大的網絡安全漏洞。我們為降低網絡事件的風險和保護我們的信息而採取的預防措施可能是不夠的。規避安全措施的用户可能會盜用個人或專有信息。此外，個人信息的存儲、使用或傳輸中的錯誤可能會導致學生或員工隱私的侵犯。因此，我們可能需要花費大量資源來防範這些安全漏洞的威脅，或緩解這些漏洞造成的問題。
此外，我們在全球範圍內受到各種有關隱私、數據保護和數據安全的法律和法規的約束，包括與個人數據的收集、存儲、處理、使用、披露、傳輸和安全有關的法律和法規。例如，歐盟的隱私和數據安全法規--一般數據保護條例(GDPR)--對我們收集和處理個人數據的方式提出了更嚴格的要求，並對違反規定的行為規定了更嚴厲的懲罰。墨西哥和祕魯已經通過或正在考慮類似的隱私法規，導致了額外的合規負擔和如何解釋其中一些法律的不確定性。我們已經投入了大量資源，並預計將繼續投入大量資源，以遵守隱私法律法規。
由我們或我們的供應商持有的有關我們的學生及其家人、我們的員工或其他人員的個人信息被泄露、被盜或丟失，或違反我們運營所在的一個或多個國家/地區有關隱私的法律和法規，可能會導致重大處罰或法律責任、聲譽損害和/或補救和合規成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和實質性的不利影響。
流行病、大流行或其他公共衞生緊急情況，如全球冠狀病毒(新冠肺炎)大流行以及新冠肺炎疫苗的效力和分銷，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生實質性的不利影響。
疫情、大流行或其他公共衞生突發事件，如當前的新冠肺炎大流行以及新冠肺炎疫苗的效力和分發，在我們的學生、教職員工和上課的地方，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。疫情、大流行或其他突發公共衞生事件可能會對全球經濟、市場狀況和世界各地行業的業務運營產生不利影響，就新冠肺炎大流行而言，這些影響已經產生了不利影響，包括我們的行業。因此，我們仍然對未來幾年的經濟表現持謹慎態度，並繼續關注新冠肺炎對我們業務的潛在影響。任何普遍的經濟放緩或衰退，如果對我們機構開展業務的國家造成不成比例的影響，都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。如果市場持續惡化，我們可能需要額外的流動性，這將要求我們評估可用的替代方案並採取適當的行動。
抗議和罷工可能會擾亂我們上課的能力，以及我們吸引和留住學生的能力，這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。
我們所在國家的政治、社會和經濟發展可能會引起對這些國家條件的抗議和騷亂，包括與高等教育機構的運營和資金有關的政策。這些騷亂可能涉及我們校園所在地區或我們大學校園的抗議活動，包括佔領大學大樓和擾亂課堂。我們無法預測我們學校的學生未來是否會參加各種形式的抗議活動。如果我們未來繼續舉行學生罷工、抗議或佔領活動，可能會對我們的運營結果和整體財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們可能需要在安全基礎設施和校園人員方面進行更多投資，以防止未來的抗議活動擾亂我們機構舉辦課程的能力。如果我們被要求在安全方面進行大量額外投資，或者如果我們無法確定可以防止未來課程中斷的安全增強措施，這可能會對我們的運營結果和財務狀況造成不利影響。此外，我們可能需要向某些教職員工支付加班費，這可能會增加我們的整體成本。
我們可能無法運營我們的一個或多個機構，或因自然災害或其他災難，包括氣候變化的影響而承擔責任或蒙受損失。
我們的機構容易受到自然災害或其他災害的影響，包括火災、洪水、地震、颶風和其他我們無法控制的事件。我們在墨西哥和祕魯的許多機構位於容易受到重大天氣事件破壞的地區，重大天氣事件可能會以更高的頻率或嚴重程度發生，或者由於氣候變化的影響在未來難以預測。例如，2017年，祕魯通常乾旱的地區經歷了歷史性的暴雨和隨後的洪水。至少我們位於那裏的一個校園遭受了與洪水有關的破壞。與美國其他地方一樣，與洪水相關的破壞造成了一系列中斷，包括在我們的案例中，推遲了定期安排的學期開課，這導致了收入中斷。此外，我們在墨西哥和祕魯的許多機構都位於易受地震破壞的地區。例如，2017年，墨西哥發生7.1級地震，導致密歇根大學和訓研所幾個校區的活動暫停，平均持續12天，我們因地震產生了大量直接修復費用。如果發生颶風、地震或其他災難，對機構所在地區造成重大破壞，我們的一個或多個機構可能會在較長一段時間內無法運作。如果我們的一個或多個機構在相當長的一段時間內不能運作，可能會對我們的運作結果產生重大不利影響。在發生重大自然災害或其他災難時，我們還可能經歷學生、教職員工和行政人員的生命損失，或者承擔損害或傷害責任。
我們可能無法在我們的機構招聘、培訓和留住合格和有經驗的教職員工和行政人員。
我們的成功和發展能力取決於能否僱傭和留住大量有才華的人。招聘擁有實施我們業務戰略所需技能和素質的員工的過程可能是困難和耗時的。我們的教職員工尤其是我們機構成功的關鍵。我們面臨着吸引和
留住擁有在我們機構任教所需經驗和資格的教職員工。我們的教職員工和行政人員的質量可能很難保持一致。如果我們無法或被認為無法吸引和留住經驗豐富的合格教師，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
如果我們無法升級我們的校園，它們對家長和學生的吸引力可能會降低，我們可能無法發展我們的業務。
我們所有的機構都需要定期升級，以保持對家長和學生的吸引力。提升各院校的設施可能會有困難，原因有很多，包括：
•我們的物業可能沒有容量或配置來適應擬議的翻新；
•建築和其他成本可能令人望而卻步；
•我們可能無法獲得監管部門的批准；
•遵守當地的建築和消防法規可能既困難又昂貴；
•我們可能無法支付建造和其他費用；以及
•我們可能無法與業主或發展商商討合理的條件，或在可接受的時間內完成工程。
我們未能升級我們院校的設施可能會導致招生人數減少，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。
如果我們不能吸引和留住我們及時實現業務目標所需的關鍵人才，我們的業務和運營結果可能會受到損害。
高級管理人才的市場競爭非常激烈。公司團隊或我們所在地區的高級管理層的計劃外或反覆更替可能會導致監督不穩定或薄弱，從而為業績差距和不遵守我們的控制環境或上市公司報告要求創造條件。這些情況中的任何一種都可能對我們的股價、運營結果、及時報告財務結果的能力或業務關係產生不利影響，並可能使未來管理職位的招聘變得更加困難。對高級領導層的競爭可能會增加我們的整體薪酬支出，無論是因為新員工還是留住員工，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
訴訟可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務面臨員工、學生、供應商、競爭對手、少數合夥人、交易對手、股東、政府機構或其他人通過私人訴訟、集體訴訟、行政訴訟、監管訴訟或其他訴訟提起訴訟的風險，其中一些訴訟可能發生在本地當事人可能比外國當事人具有一定優勢的司法管轄區。訴訟的結果，特別是集體訴訟、監管訴訟和知識產權索賠，很難評估或量化。在這些類型的訴訟中，原告可能要求追回非常大的或不確定的金額，或者可能提出刑事指控，與這些訴訟有關的潛在損失的規模可能在很長一段時間內都是未知的。此外，如果某些訴訟對我們不利或由我們解決，可能會對我們的整體財務報表造成重大負債，或者如果需要改變我們的業務運營，可能會對我們的經營業績產生負面影響。為未來的訴訟辯護的成本可能會很高。也可能存在與訴訟相關的負面宣傳，這可能會對客户對我們業務的看法產生負面影響，無論指控是否屬實，或者我們最終是否被判負有責任。因此，訴訟可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。見“項目3--法律訴訟”。
在我們開展業務的司法管轄區，我們必須遵守反腐敗法律，包括《美國反海外腐敗法》(簡稱《反海外腐敗法》)，以及貿易合規和經濟制裁法律法規。如果我們不遵守這些法律和法規，我們可能會受到民事和刑事處罰，損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
在全球範圍內開展業務需要我們遵守多個司法管轄區的法律和法規。這些法律和法規對我們的運營和業務實踐施加了限制。特別是，我們受到《反海外腐敗法》的約束，該法案一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務或獲得任何不正當的商業優勢而向外國官員提供任何有價值的東西，以及其他各種反腐敗法律。由於在外國和與外國合作伙伴做生意，我們面臨着違反反腐敗法律的高風險。儘管我們實施了旨在確保我們、我們的員工和其他中介機構遵守《反海外腐敗法》和其他反腐敗法律的政策和程序，但不能保證這些政策或程序始終有效，或保護我們不因員工和其他中介機構對我們的業務或我們可能收購的任何業務採取的行動而承擔《反海外腐敗法》或其他法律規定的責任。我們不能向您保證我們所有的本地合作伙伴都會遵守這些法律，在這種情況下，即使我們的合作伙伴可能不受這些法律的約束，我們也可能要對在美國境內或境外採取的行動負責。在全球範圍內發展任何新的夥伴關係和合資企業關係，都會增加未來違反《反海外腐敗法》的風險。
違反反腐敗法律、出口管制法律法規和經濟制裁法律法規的行為將受到民事處罰，包括罰款、刑事罰款和監禁。如果我們未能遵守《反海外腐敗法》或其他管理國際業務行為的法律，我們可能會受到刑事和民事處罰以及其他補救措施，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。對美國或外國當局可能違反《反海外腐敗法》或其他反腐敗法律、出口管制法律和法規以及經濟制裁法律和法規的任何調查，也可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響，無論調查結果如何。
過去，我們在財務報告的內部控制方面存在重大弱點。
2018年，我們補救了之前在截至2017年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中發現並披露的四個重大弱點。見“項目9A。在截至2018年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中，控制和程序--補救重大弱點。
然而，我們未來可能會發現我們的內部財務和會計控制和程序需要改進的領域。我們對財務報告的內部控制不會阻止或發現所有錯誤和欺詐。一個控制系統，無論設計和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，保證控制系統的目標將會實現。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而造成的錯誤陳述，也不能絕對保證所有控制問題和舞弊情況都會被發現。
如果我們不能及時遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，或者如果我們不能保持適當和有效的內部控制，我們可能無法編制及時和準確的財務報表，我們或我們的獨立註冊會計師事務所可能會得出結論，我們對財務報告的內部控制無效，或者我們的獨立註冊會計師事務所可能無法根據薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求向我們提供無保留意見。如果發生這種情況，投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，這可能會導致我們普通股的市場價格下跌，我們可能會受到普通股上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。
此外，任何重大弱點的存在可能需要管理層投入大量時間和產生大量費用來補救任何此類重大弱點，而管理層可能無法及時補救任何此類重大弱點。我們對財務報告的內部控制存在任何重大缺陷也可能導致我們的財務報表出現錯誤，要求我們重新陳述我們的財務報表，導致我們無法履行我們的報告義務，並導致我們的普通股持有人對我們報告的財務信息失去信心，所有這些都可能對我們的業務和股價產生重大不利影響。
與我們的負債有關的風險
我們的債務協議包含限制我們經營業務的靈活性的限制，未來的債務協議也可能包含這些限制。
本公司於2019年10月7日訂立的第三份經修訂及重訂的信貸協議(經不時修訂的“信貸協議”)管限本公司的多幣種循環信貸安排(“循環信貸安排”)，其中包含可能限制吾等從事特定類型交易的能力的各種契諾。這些公約限制了我們和我們的受限制子公司的能力，尤其是：
•支付股息，並進行某些分配、投資和其他限制性支付；
•產生額外債務、發行不合格股票或發行某些優先股；
•出售資產；
•與關聯公司進行交易；
•設立某些留置權或產權負擔；
•保護我們的企業生存；
•合併、合併、出售或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產；以及
•指定我們的子公司為不受限制的子公司。
雖然信貸協議規定對於信貸協議中定義的綜合優先擔保債務與綜合EBITDA比率的季度遵從性，截至2022年12月31日，我們無需遵守本公約。
我們依靠運營子公司的資金來履行我們的償債和其他義務。
我們通過我們的某些子公司開展所有業務，截至2022年12月31日，除了公司實體持有的約1000萬美元現金和我們子公司的股本或其他控制權外，我們沒有其他重大資產。此外，截至2022年12月31日，我們的高級擔保信貸工具下有1億美元的美元債務未償債務，因此，我們依賴我們的運營子公司向母公司支付股息或分配或其他付款。此外，我們依賴公司間貸款償還和我們運營子公司的其他付款來履行任何現有或未來的債務和其他義務，其中很大一部分是以美元計價的。本公司營運附屬公司向其母公司或直接向本公司支付股息或分派或其他付款的能力將取決於其各自的經營業績，並可能受其各自司法管轄區的組織法律、監管要求、經營附屬公司訂立的協議以及本公司或本公司附屬公司可能產生的任何現有或未來未償債務的契諾等限制。此外，由於我們的大部分收入是由我們的運營子公司以非美元計價貨幣產生的，我們償還以美元計價的債務的能力可能會受到美元相對於我們運營子公司的功能貨幣的任何走強的影響。
全球信貸和股票市場的中斷可能會阻礙或阻止我們從資本市場獲得額外資金，以開展我們的業務，並可能影響我們現有信貸安排下的借款可用性或成本。
歷史上，成熟經濟體和發展中經濟體的信貸和股票市場都經歷了極大的波動、資產侵蝕和不確定性，導致政府幹預美國和國外的銀行部門。如果未來發生這些市場混亂，我們可能無法進入資本市場，獲得為現有債務進行再融資或開展業務所需的資金。此外，適用於商業貸款人的資本金或其他法律要求的變化可能會影響我們的高級擔保信貸安排下的借款可用性或增加借款成本。如果我們無法以我們可以接受的條件獲得所需資本，我們可能需要限制我們的增長計劃或採取其他行動，對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
與投資我們的普通股有關的風險
作為一家公益公司，我們專注於特定的公益目的，並對社會產生積極的影響，可能會對我們的財務業績產生負面影響。
作為一家公益公司，我們可能會採取我們認為將使我們的學生和周圍社區受益的行動，即使這些行動不會使我們的短期或中期財務結果最大化。雖然我們相信這一指定和義務將有利於公司，因為我們對教育的承諾對我們的長期成功非常重要，但它可能會導致我們的董事會做出不符合我們股東短期或更狹隘的利益的決定和行動。任何較長期的好處可能不會在我們預期的時間框架內實現，或者根本不會實現，並可能產生立竿見影的負面影響。例如：
•我們可以選擇以我們認為對我們的學生和他們的社區有益的方式修改我們的政策，即使這種改變在短期或中期可能會付出高昂的代價；
•我們可能會採取行動，比如對校園進行現代化改造，為學生提供最新的技術，即使這些行動可能比其他選擇更昂貴；
•在退出一個達不到我們目標的市場時，我們可能會選擇在幾年內“教走”現有的學生羣體，而不是失去一所學校；即使這樣做的成本可能要高得多；
•我們可能會受到影響而追求項目和服務，以表明我們對學生和社區的承諾，即使我們的股東不會立即得到回報；或者
•在迴應收購公司和/或任何業務部門的可能提議時，我們的董事會可能會受到我們的員工、學生、教師和其他可能與我們的股東的利益不同的人的利益的影響。
我們可能無法或緩慢地實現我們所採取的造福學生和我們所在社區的行動所帶來的長期好處，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，進而可能導致我們的股價下跌。
如果我們或我們現有的投資者出售或宣佈打算出售我們普通股的額外股份，我們普通股的市場價格可能會下跌。
我們普通股的市場價格可能會下降，因為市場上出售了大量普通股，或者人們認為可能會發生這種出售。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們更難通過未來以我們認為合適的價格出售股權證券來籌集資金，或者根本不出售。
我們普通股的交易價格易受波動的影響。此外，如果證券分析師不對我們的普通股保持足夠或有利的覆蓋範圍，我們普通股的交易價格可能會下降。
我們普通股的交易價格過去一直在波動，可能會繼續波動，並取決於許多因素，其中許多因素是我們無法控制的，可能與我們的經營業績無關。這些波動可能會導致您失去對我們普通股的全部或部分投資。此外，如果報道我們的一位或多位分析師下調了他們對我們股票的評估，或者發表了對我們或我們的行業的負面評論，我們普通股的價格可能會下跌。我們可能無法維持足夠的研究報道，如果一位或多位分析師停止對我們的報道，我們可能會失去普通股在市場上的可見度，這反過來可能導致我們的股價下跌。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，某些類型的訴訟需要在特拉華州衡平法院進行專屬地點，這可能會阻止針對我們董事和高級管理人員的訴訟。
我們修訂和重述的公司註冊證書要求，在法律允許的最大範圍內，(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序，(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工對我們或我們的股東負有受託責任的索賠的任何訴訟，(Iii)根據特拉華州公司法、我們的修訂和重述公司註冊證書或我們的修訂的任何條款對我們提出索賠的任何訴訟。
和重述法律或(Iv)任何主張受內部事務原則管轄的針對我們的索賠的訴訟，除非我們另有書面同意，否則只能在特拉華州的衡平法院提起訴訟。任何購買或以其他方式取得本公司股本股份任何權益的人士或實體，均被視為已知悉並同意本公司上述經修訂及重述的公司註冊證書的規定。我們認為，這一規定對我們有利，因為它提高了特拉華州法律在適用的訴訟類型中的適用一致性。然而，這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的任何董事、高管、其他員工或股東發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙與此類索賠有關的訴訟。或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。本公司修訂和重述的公司註冊證書中對法院條款的選擇將不排除或不涉及根據聯邦證券法(包括經修訂的1934年《證券交易法》或經修訂的1933年《證券法》或根據其頒佈的相應規則和條例)提起的訴訟的聯邦專屬或同時管轄的範圍。
祕魯非居民資本利得税的相關風險
出售我們的普通股可能會觸發祕魯的應繳税款。
出售、交換或以其他方式處置公司股票的股東可按其根據某些祕魯估值規則確定的此類交易中實現的收益按30%的税率繳納祕魯税，無論該交易是否對非祕魯目的徵税。在釐定須繳交該等税項的該等收益的金額時，該收益首先乘以根據某些祕魯估值規則釐定的祕魯業務所代表的本公司價值的百分比(祕魯比率)。如果根據某些祕魯估值規則(以筆計算)確定的股票價值乘以祕魯比率超過約4,800萬美元，適用2022年12月31日的筆/美元匯率(起徵點)，則適用此税。門檻以筆計算，並隨着貨幣匯率的變化而變化。為了確定任何持有者是否超過了門檻，該持有者在任何12個月期間進行的所有轉賬都是彙總的。為了確定是否有任何欠税，持有者必須在交易前得到祕魯税務機關的“認證”。如果持有者超過門檻，並且在交易前沒有獲得納税基礎證明，持有者在股票中的納税基礎將被視為祕魯税收目的的零。我們建議目前或打算持有或交易大量我們普通股的現有和未來持有者，在瞭解上述事項的情況下，尋求他們自己的顧問的建議。
直接或間接轉讓公司普通股可能會導致祕魯對公司的納税義務。
如果直接或間接出售、交換或以其他方式處置公司股票，而由此產生的任何祕魯税未繳納，公司的祕魯子公司可能要承擔連帶責任。如在交易前12個月的任何一段期間內，除其他外，公司股份的轉讓人持有超過公司流通股10%的間接或直接權益。如果發生這樣的交易，而祕魯税務當局試圖向公司的祕魯子公司收取未由轉讓方支付的祕魯資本利得税，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
桂冠公司總部設在佛羅裏達州邁阿密。下表按部門彙總了截至2022年12月31日的公司財產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 細分市場 | | 平方英尺的租賃空間 | | 自有空間為平方英尺 | | 總面積為2平方英尺 |
| 墨西哥 | | 25,173,389 | | | 8,529,832 | | | 33,703,221 | |
| 祕魯 | | 623,614 | | | 5,464,092 | | | 6,087,706 | |
| 公司(包括總部) | | 10,059 | | | — | | | 10,059 | |
| 其他 | | — | | | 109,104 | | | 109,104 | |
| 總計 | | 25,807,062 | | | 14,103,028 | | | 39,910,090 | |
我們的墨西哥和祕魯部門租用或擁有各種地點，其中可能包括當地總部以及校園或地點的全部或部分設施。我們擁有的一些設施需要抵押。
項目3.法律訴訟
我們的前西班牙控股公司Laureate Holding B.V.(F/k/a Iniciativas Culturales de España，S.L.)一直在接受西班牙税務當局(“STA”)的持續税務審計，結果是根據STA拒絕對與某些公司間收購相關的財務費用進行減税而發佈的最終評估。因此，我們在2006至2015年的納税年度支付了總計約4,080萬美元的攤款。我們已經對評估提出了各種上訴，但都被駁回了。然而，STA就這些問題向西班牙最高法院提出的上訴仍有待裁決，公司相信這將為公司對評估提出的反對意見中提出的相關問題提供解決方案。本公司預計此事不會對其綜合財務報表產生重大影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克上交易，交易代碼為LAIR。
自2021年10月29日起，每股公司A類普通股和每股B類普通股自動轉換為一股公司普通股。轉換後，該公司只有一類已發行普通股。
紀錄持有人
截至2023年1月31日，共有70名普通股持有者。我們普通股的受益者人數遠遠多於記錄持有者的人數，因為我們幾乎所有的普通股都是由銀行和經紀商以“街頭名義”持有的。
股利政策
我們目前預計在可預見的將來不會為我們的普通股支付任何普通現金股息；然而，公司可能會考慮將非常股息作為向股東返還資本的整體戰略的一部分。儘管採取了任何此類行動，我們預計將保留我們未來的收益(如果有的話)，用於我們的業務運營。我們的信貸協議的條款限制了我們在某些情況下支付現金股息的能力。此外，如果我們根據我們的信用協議違約，我們支付現金股息的能力將受到限制，因為沒有對該違約的豁免或對該協議的修訂。此外，我們通過從子公司分紅獲得足夠資金的能力受到限制，可能會限制我們支付普通股股票的現金股息的能力。有關我們的信貸協議的更多信息，請參閲本10-K表格其他部分包括的我們的合併財務報表中的“項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和附註8“債務”。除上述規定外，未來派發現金股息(如有)將由本公司董事會酌情決定，並將視乎盈利水平、資本要求、本公司整體財務狀況及本公司董事會認為相關的任何其他因素而定。
股票表現圖表
下圖比較了我們的普通股(行業同行指數)和納斯達克綜合指數從2017年12月31日到2022年12月31日的累計總回報。我們相信，我們的行業同行代表了主要業務是高等教育的上市公司的大部分市值。下圖所示的回報是基於歷史結果，並不是為了暗示未來的表現。業績圖表假設在2017年12月31日對我們的普通股、我們行業同行中的公司或納斯達克綜合指數投資100美元。納斯達克綜合指數和我們的同行的數據假設股息進行了再投資。
上述業績圖表中包括的同行羣體包括Strategic Education，Inc.(STRA)、Adtalem Global Education，Inc.(ATGE)、Grand Canyon Education，Inc.(LOPE)、Cogna Education ação S.A.(COGN3)、YDUQS Participaces S.A.(YDUQ3)和Anima Holdings S.A.(ANIM3)。
關於通過部分清算計劃，規定分配出售Walden e-Learning LLC的淨收益，2021年10月，該公司支付了特別現金分配，每股7.01美元的公司普通股。此外，在分配出售華登電子學習有限責任公司的淨收益方面，2021年12月，公司向2021年12月14日的每股公司普通股支付了0.58美元的特別現金分配，2022年10月，公司向2022年9月28日的每股公司普通股支付了每股0.83美元的特別現金分配。 此外，2022年11月，公司向2022年11月4日登記在冊的每位股東支付了公司普通股每股0.68美元的特別現金股息。因此，下面的性能圖表針對這些分佈進行了調整。
業績圖表中包含的信息不應被視為“徵集材料”或被美國證券交易委員會“存檔”，也不應被視為通過引用將此類信息納入根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何未來備案文件，除非我們特別通過引用將其納入此類備案文件。
最近出售的未註冊證券
沒有。
發行人購買股票證券(以千為單位，每股除外)
下表彙總了該公司在截至2022年12月31日的會計年度第四季度購買的普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | 購買的股份總數(1) | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或方案尚未購買的股份的大約美元價值 |
| 10/1/22 - 10/31/22 | — | | $ | — | | — | | | $ | — | |
| 11/1/22 - 11/30/22 | 7,971 | | $ | 9.41 | | — | | | $ | — | |
| 12/1/22 - 12/31/22 | — | | $ | — | | — | | | $ | — | |
| 總計 | 7,971 | | $ | 9.41 | | — | | | $ | — | |
(1) 於2022年11月22日完成的二次發售還包括該公司以每股9.40875美元的價格從承銷商手中回購7,971股普通股。
2022年第三季度，本公司的回購達到了其先前股票回購計劃下的6.5億美元的授權總限額，本公司尚未授權新的回購計劃。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
你應該閲讀以下關於我們的經營結果和財務狀況的討論，以及本年度報告中其他地方的Form 10-K(Form 10-K)中包含的經審計的歷史綜合財務報表和相關注釋。本討論包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定性，包括但不限於“項目1A”中所述的風險和不確定性。本表格10-K“風險因素”一節。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。請參閲本表格10-K第2頁的“前瞻性陳述”。
引言
本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析(MD&A)旨在幫助財務報表的讀者瞭解桂冠教育公司的經營結果、財務狀況和現金流。本MD&A應與本10-K表格中其他部分包含的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。本10-K表中其他部分包括的合併財務報表以美元表示，舍入到最接近的千，其中MD&A中的金額舍入到最接近的十分之一。因此，由於這種四捨五入，表中的總數與所列金額的總和之間可能會出現差異。我們的MD&A包括以下幾個部分：
•概述；
•行動結果；
•流動資金和資本資源；
•關鍵會計政策和估計；以及
•最近發佈的會計準則。
概述
我們的業務
我們在墨西哥和祕魯經營着一系列授予學位的高等教育機構。我們共有大約423,000名學生在這兩個國家的五所院校註冊。我們認為，墨西哥和祕魯的高等教育市場提供了一個有吸引力的長期機會，主要是因為這些市場對負擔得起的優質高等教育的供需之間存在巨大且日益嚴重的不平衡。我們認為，中產階級的預期增長、政府用於高等教育的有限資源，以及高等教育提供的更高的收入潛力所顯示的明確的價值主張，為高質量的私立機構創造了大量機會，以滿足這一日益增長和未得到滿足的需求。通過提供高質量、注重結果的教育，我們相信我們能夠讓學生在充滿活力和不斷髮展的知識經濟中茁壯成長。我們有兩個可報告的部門，如下所述。我們按地理位置對我們的機構進行分組。墨西哥和祕魯用於報告目的。
停產運營
作為2020年1月首次宣佈的戰略評估的結果，在2020年第三季度，該公司完成了其在智利的業務的出售，並簽署了出售其在巴西、澳大利亞和新西蘭的業務以及美國瓦爾登大學的協議。這些銷售是在2020年至2021年期間完成的。此外，在2020年前，本公司已宣佈剝離歐洲、亞洲和中美洲的某些其他子公司，並已完成剝離。這些宣佈代表着戰略轉變，對公司的運營和財務業績產生了重大影響。因此，作為這些戰略轉變的一部分的所有資產剝離都按照會計準則彙編(ASC)205-20“非持續業務”(ASC 205)列報的所有期間的非持續業務入賬。
所有計劃的資產剝離現已完成，公司已完成其戰略審查過程。公司的持續經營是墨西哥和祕魯。所有其他市場都已剝離(停產業務).
由於非持續經營不符合ASC 280“分部報告”中可報告分部的標準，因此不包括在所列所有期間的分部信息中。除非另有説明，否則MD&A中的信息與持續運營有關。另見本10-K表其他部分所列我們合併財務報表中的附註4，非持續經營和待售資產，以及附註5，處置。
我們的細分市場
我們的細分市場通過提供教育來創造收入，該教育強調以專業為導向的研究領域，擁有廣泛學科的本科生和研究生學位。我們的教育產品利用校園、在線和混合(在線和課堂)課程和計劃來提供他們的課程。我們認為，墨西哥和祕魯市場的特點是供需嚴重失衡。對高等教育的需求很大，而且還在不斷增長，這是由幾個人口和經濟因素推動的，包括中產階級的壯大、與服務和技術相關的行業的全球增長以及對高等教育機構畢業生所獲得的重大個人和經濟利益的認識。目標人羣主要是我們競爭國家的18至24歲的年輕人。我們在價格、教育質量、聲譽和地理位置上與其他私立高等教育機構競爭。我們相信，與競爭對手相比，我們更具優勢，因為我們專注於高質量、以專業為導向的課程，以及我們的網絡提供的競爭優勢。在我們開展業務的兩個國家都有許多私營和公共機構，很難預測市場將如何演變，以及未來會有多少競爭對手。我們預計，隨着墨西哥和祕魯市場的成熟，競爭將會加劇。基本上，我們所有的收入都來自私人支付來源，因為墨西哥或祕魯沒有實質性的政府支持的貸款計劃。與我們的兩個可報告細分市場相關的具體內容如下：
•墨西哥的私立教育機構約佔整個高等教育市場的36%。私營部門在高等教育中發揮着重要作用，彌合了公立大學能力不足造成的供需失衡。桂冠擁有兩個國家許可的機構，並在全國各地擁有超過35個校園。我們墨西哥院校的學生通常會為自己的教育提供資金。
•在祕魯，私立大學越來越多地提供滿足日益增長的需求的能力，約佔整個高等教育市場的73%。諾貝爾獎得主在祕魯擁有三所機構。
公司是一個非運營的業務單位，其目的是支持運營。其部門負責制定運營政策和內部控制標準，實施戰略舉措，並在整個運營過程中監控政策和控制的遵守情況。我們的企業部門提供財務、人力資源、信息技術日誌Y、保險、樂女孩兒和D税務合規服務。公司部門還包括部門間收入和費用的抵銷。
以下是截至2022年12月31日我們的可報告細分市場的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 院校 | 招生 | 2022年收入(單位：百萬)(1) | 對2022年年初收入的貢獻百分比 |
| 墨西哥 | | 2 | 222,800 | | $ | 613.9 | | 50 | % |
| 祕魯 | | 3 | 200,200 | | 624.2 | | 50 | % |
總計(1) | | 5 | 423,000 | | $ | 1,242.3 | | 100 | % |
(1) 與公司有關的金額總計410萬美元，沒有單獨列報。
挑戰
我們的業務在美國以外，受到複雜的商業、經濟、法律、監管、政治、税收和外匯風險的影響，這些風險可能很難得到充分解決。因此，我們面臨國際業務固有的風險，其中包括：匯率波動、可能的貨幣貶值、通貨膨脹和惡性通貨膨脹；價格管制和外匯兑換限制；我們開展業務的國家可能出現的經濟和政治不穩定；地方政府沒收資產；關鍵的政治選舉和政府政策的變化；多種税法以及可能相互重疊和衝突的税法；以及遵守多種外國法律。見項目1A--風險因素--與我們業務有關的風險--我們在墨西哥和祕魯經營着一系列授予學位的高等教育機構，面臨着複雜的商業、經濟、法律、政治、税務和外匯風險，這些風險可能很難得到充分解決。我們計劃通過以下方式實現有機增長：1)增加新的課程和課程；2)擴大目標學生人口結構；3)增加現有和新校區的容量。我們在發展業務方面的成功將取決於預測和有效管理這些風險和其他與在不同國家開展業務相關的風險的能力。
監管環境和其他事項
根據當地司法管轄區的要求，我們的業務受到不同的法律法規的約束。這些法律法規可能會有更新和變化。我們無法預測未來最終可能採用的規則的形式，也無法預測它們可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生什麼影響。我們將繼續制定和實施必要的改革，使我們能夠遵守這些法律和法規。有關我們不同的監管環境的詳細討論，請參閲“項目1A-風險因素-與我們業務有關的風險--我們的機構受到不確定和變化的法律和法規的約束，這些法律或法規的任何變化或它們對我們的應用可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響”和“項目1--業務-行業監管”，以詳細討論我們的不同監管環境以及我們在本10-K表其他地方包含的合併財務報表中的附註17：法律和監管事項。
關鍵業務指標
招生
註冊人數是我們的主要收入指標，代表着我們最重要的非財務指標。我們將“註冊”定義為在註冊報告期的最後一天註冊課程的學生數量。新的註冊人數預示着未來的收入趨勢。總入學人數是連續學生入學人數、新生入學人數和通過收購而獲得的入學人數的函數，但被畢業人數、自然減員和由於資產處置而導致的入學人數減少所抵消。自然減員被定義為學生在課程結束前離開學校。為了最大限度地減少人員流失，我們實施了一系列計劃，包括在補習教育、輔導、諮詢和資助學生方面為學生提供幫助。
我們的每所院校都有一個不同的招生週期，不同的地理區域和學術項目。在招生人數最多的每一學年，每所院校都有一個“初級招生”階段。每所院校的“中學收生”期亦較短。我們的祕魯院校在第一個歷季有第一個收生名額，在第三個歷季有第二個收生名額。我們墨西哥分部的院校在第三個日曆季度有一次招生，在第一個日曆季度有第二次招生。我們在祕魯的機構一般都沒有
會議在1月、2月和7月舉行，而墨西哥的機構一般在5月至7月休會。收入在上課時確認。
損益表的主要組成部分
收入
我們的大部分收入來自學費和教育服務。在一段時間內產生的學費取決於每個學分的價格和總的學分或每個課程的入學學生人數的價格。每學分一小時的價格因課程、市場和學位水平而異。此外，根據市場動態和學生的個人成績，我們還提供不同程度的折扣和獎學金。收入確認為扣除獎學金和其他折扣、退款和免税後的淨額。除了學費收入，我們還從學生收費和其他與教育相關的活動中獲得其他收入。這些其他收入對我們的整體財務業績不那麼重要，而且有隨着學費收入而變化的趨勢。不同時期收入變化的主要驅動因素是學生入學人數和價格。我們不斷監測市場情況，並仔細調整學費，以滿足當地的需求。我們積極尋求最佳的價格和內容組合，以在我們運營的所有市場中保持競爭力。
直接成本
我們的直接成本包括與向學生提供服務相關的勞動力和運營成本，包括工資、工資税和福利、折舊和攤銷、租金、水電費、壞賬支出，以及為擴大未來招生規模而產生的營銷和促銷成本。一般來説，我們的很大一部分直接成本在性質和趨勢上往往會隨着入學人數的不同而變化，管理層將繼續監測和提高教學交付的效率。
一般和行政費用
我們的一般和行政費用主要包括與公司部門相關的成本，包括行政管理、財務、法律、業務發展和其他不提供直接運營服務的部門。
影響可比性的因素
外匯交易
雖然美元是我們的報告貨幣，但我們的機構位於墨西哥和祕魯，並以其他功能貨幣運營，即墨西哥比索和祕魯新索爾。我們會監察外幣走勢的影響，以及本地貨幣與美元的相互關係。我們的收入和支出一般以當地貨幣計價。主要的外匯風險敞口是與將每個國家發生的收入和費用從當地貨幣換算成美元有關的風險。見“第1A項--風險因素--與我們業務有關的風險--我們報告的收入和收益可能受到美元和貨幣匯率走強的負面影響。”為了提供一個框架來評估我們的業務表現如何，剔除外匯波動的影響，我們在我們的分部業績中列報有機不變貨幣，這是根據適用於本年度當地貨幣經營業績的上一年平均外匯匯率到本年度平均外匯匯率的變化來計算的，然後不包括任何收購、資產剝離和其他項目的影響，如分部業績中所述。
季節性
我們的機構有暑假，在此期間，課程通常不上課，收入微乎其微。除了暑假的時間安排外，復活節等假期也會對我們的學業日曆產生影響。然而，運營費用並不完全與招生和收入週期相關，因為這些機構在暑假期間繼續產生費用。鑑於我們機構的地理多樣性和暑假時間的差異，我們的第二季度和第四季度是收入較高的季度，因為我們的大多數機構分別在這兩個季度的大部分時間裏都在開會。我們的第一財季和第三財季是收入較弱的季度，因為我們的機構在這兩個季度中的一部分有暑假。然而，我們的初級招生是在第一季度和第三季度進行的。由於這種季節性，任何一個季度的收入和利潤不一定代表隨後幾個季度的結果，也可能與任何一個季度的新註冊人數無關。此外，季節性可能會受到其他事件的影響，這些事件可能會改變我們機構的學術日曆。見“項目1A--風險因素--與我們業務有關的風險--我們的經營結果經歷了季節性波動。”
所得税費用
我們的綜合所得税條款是基於聯邦、州和外國所得税的綜合影響而得出的。此外，在我們的經營過程中可能會出現離散的項目，這可能會進一步影響公司在這一時期的有效税率。由於我們的納税實體和虧損實體之間的收益組合發生變化，我們的税率會隨着時期的變化而波動，因此不太可能因虧損而實現税收優惠。見“第1A項--風險因素--與我們的業務有關的風險--我們可能面臨比預期更大的税務負債。”
經濟合作與發展組織(OECD)建議對許多長期存在的税收原則進行修改。如果這些建議最終確定並被聯繫國採納，可能會增加税收的不確定性，並可能對我們的所得税撥備產生不利影響。本公司將繼續關注監管發展，以評估對本公司的潛在影響。
非連續性業務的結果
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的停產營運業績如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | $ | — | | | $ | 543.0 | | | $ | 1,674.6 | |
| 折舊及攤銷費用 | — | | | — | | | (60.4) | |
| 基於股份的薪酬費用 | — | | | (1.3) | | | (3.1) | |
| 其他直接成本 | — | | | (433.1) | | | (1,313.3) | |
| 資產減值損失 | — | | | (1.3) | | | (438.3) | |
| 其他營業外費用 | — | | | (22.3) | | | (68.6) | |
| 出售非連續性業務的税前收益，淨額 | 7.8 | | | 636.2 | | | 25.0 | |
| 非持續經營的税前收益(虧損) | 7.8 | | | 721.2 | | | (183.8) | |
| 所得税優惠(費用) | 0.5 | | | (234.3) | | | (114.3) | |
| 非持續經營所得(虧損)，税後淨額 | $ | 8.3 | | | $ | 486.9 | | | $ | (298.1) | |
截至2022年12月31日的年度
上表中的780萬美元收益主要是由於轉移了截至2021年12月31日被歸類為持有待售的剩餘資產和負債，這些資產和負債與剝離我們在智利的業務有關。這項轉移是在2022年第二季度完成的，產生了大約430萬美元的收益。
截至2021年12月31日的年度
2021年3月8日，我們出售了在洪都拉斯的業務，導致税後虧損170萬美元，其中包括2021年第二季度的營運資金調整。
2018年1月25日，我們完成了對雷列英有限公司(Lely)的出售。在交易完成時，總交易額的一部分被存入托管賬户，根據託管協議的條款和條件分配給公司。於二零二一年四月，本公司收到港幣一億六千八百三十萬元(於收到當日約為港幣二千一百七十萬元)，全數支付託管賬户餘下款項，並帶來約一千三百六十萬元的税前收益。
在2021年第一季度，我們記錄了大約3240萬美元的虧損，以將我們巴西出售集團的賬面價值調整為截至2021年3月31日的估計公允價值減去出售成本。這一虧損包括在非連續性業務的銷售收益中，税前淨額。
2021年5月28日，我們完成了巴西業務的出售，帶來了3300萬美元的税前收益，包括2021年第三季度和第四季度完成的營運資本和收購價格調整，以及2021年第四季度確認的或有對價。
2021年8月12日，我們完成了沃爾登大學的出售，帶來了6.194億美元的税前收益，其中包括2021年第四季度完成的營運資金和解。此外，該公司還確認了大約2.78億美元的估計税費支出。
截至2020年12月31日的年度
2020年1月10日，我們出售了在哥斯達黎加的業務，導致税前虧損約1860萬美元。這一虧損不包括我們在2019年確認的先前記錄的約2,500萬美元的虧損，以將持有待售的哥斯達黎加處置集團的賬面價值減記為其估計公允價值。
2020年3月6日，我們出售了NewSchool of Architecture and Design，LLC(NSAD)的業務，導致税前虧損約590萬美元。
在2020年第二季度，我們記錄了與智利業務相關的減值費用4.18億美元，以便將其資產的賬面價值減記至估計公允價值，與巴西入學至畢業(E2G)軟件資產相關的減值費用為330萬美元。我們還記錄了持有待售的洪都拉斯處置集團1,000萬美元的虧損，以將該集團的賬面價值減記為其估計公允價值，該估計公允價值包括在出售非持續業務的税前收益中。
於2020年第三季度，我們記錄了與巴西業務相關的約1.9億美元虧損，以便將巴西出售集團的賬面價值減記至其估計公允價值。我們還記錄了與我們持有待售的洪都拉斯集團有關的1,000萬美元的額外虧損，以便將其賬面價值減記為根據2020年10月簽署的出售協議估計的公允價值。這些損失包括在非連續性業務的銷售收益中，税前為淨額。
2020年9月10日，我們完成了對智利業務的剝離，導致税前虧損約3.382億美元，主要與智利業務相關的累計外幣兑換損失有關。
2020年9月29日，我們完成了馬來西亞業務的出售，帶來了約4790萬美元的税前收益。
2020年10月初，我們收到了840萬美元的付款，這是2019年8月與出售我們在土耳其的業務相關的1,500萬美元延期收購價格的一部分。在出售時，該公司確定，如果收取了這筆遞延收購價格，將予以確認。
2020年11月3日，我們完成了澳大利亞和新西蘭業務的出售，帶來了約5.558億美元的税前收益。
在2020年第四季度，我們記錄了大約1,500萬美元的額外虧損，以將我們巴西出售集團的賬面價值調整為截至2020年12月31日的估計公允價值減去出售成本。這一虧損包括在非連續性業務的銷售收益中，税前淨額。
經營成果
以下是對我們行動結果的討論，安排如下：
•合併結果彙總比較；
•非公認會計準則財務計量；以及
•分段結果。
合併結果彙總對比
對影響2021年和2020年12月31日終了年度綜合結果的重要項目的討論
截至2021年12月31日的年度
2021年3月，該公司決定，在2021年期間，它將逐步減少與桂冠網絡相關的某些支持功能，並在2021年後不再投資和支持桂冠商號。因此，公司對資產進行了減值測試，並根據每項業務在資產估計剩餘使用年限內的預計收入，採用特許權使用費減免法估計了該商品名稱資產的公允價值。作為減值測試的結果，本公司得出結論，桂冠商號的估計公允價值比其賬面價值少約5140萬美元，並就該金額計入減值費用。
於二零二一年第二季內，本公司已悉數償還其優先票據將於2025年到期，使用出售其在澳大利亞、新西蘭和巴西業務所得收益的一部分。與債務償還有關的，該公司錄得債務清償虧損7,790萬美元，涉及已支付的贖回溢價和與已償還債務餘額相關的未攤銷遞延融資成本的註銷。這一損失包括在下表中的其他營業外費用中。
2020年11月，在簽署巴西業務的出售協議時，公司簽署了六項BRL對美元的掉期協議，以降低出售預期收益的外幣風險。我們巴西業務的出售於2021年5月28日完成。2021年6月2日，該公司達成互換協議，導致衍生品實現虧損2450萬美元。這一損失包括在下表中的其他營業外費用中。
2021年12月，公司與我們位於伊利諾伊州芝加哥的Kendall物業的房東完成了一項租賃終止協議。於終止租賃協議方面，吾等錄得約2,580萬美元虧損，包括於下表營運(虧損)收入內的卓越處理(EIP)開支。
截至2020年12月31日的年度
在2020年第一季度，公司記錄了380萬美元的減值費用，主要與公司決定停止開發的一個項目的資本化課程開發成本的註銷有關。
於二零二零年第二季，本公司錄得約2,380萬美元與巴西有關的減值費用入學至畢業週期(E2G)軟件資產，如附註7、商譽和其他無形資產中所述，在本10-K表格其他部分包括的合併財務報表中記錄在公司部門。
在2020年第三季度，本公司在本10-K表格其他部分的綜合財務報表中確認了桂冠商號這一無形資產的減值費用3.2億美元，如附註7、商譽和其他無形資產所述。
2020年11月，該公司的全資子公司墨西哥山谷大學簽署了一項協議，出售北瓜達拉哈拉校區的土地和建築，此前該校決定將北瓜達拉哈拉校區的所有學生重新安置到附近的墨西哥哈利斯科薩波潘校區。在扣除交易費之前，總收購價約為1390萬美元。該公司確認出售該物業和設備的税前營業收益約為580萬美元，包括在下表的直接成本中。
2020年第四季度，本公司解散了一家處於休眠狀態的子公司，累計外幣兑換虧損約610萬美元。這一虧損包括在下表中的其他營業外費用中，是持續運營的一部分，因為該實體不是上文概述中所述戰略轉變的一部分。
2022年、2021年和2020年12月31日終了年度綜合結果比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 更改百分比 |
| | | | | | | 更好/(更差) |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 vs. 2021 | | 2021 vs. 2020 |
| 收入 | $ | 1,242.3 | | | $ | 1,086.7 | | | $ | 1,024.9 | | | 14 | % | | 6 | % |
| 直接成本 | 907.4 | | | 814.5 | | | 802.5 | | | (11) | % | | (1) | % |
| 一般和行政費用 | 64.8 | | | 204.4 | | | 199.8 | | | 68 | % | | (2) | % |
| 資產減值損失 | 0.1 | | | 72.5 | | | 352.0 | | | 100 | % | | 79 | % |
| 營業收入(虧損) | 270.0 | | | (4.6) | | | (329.3) | | | NM | | 99 | % |
| 扣除利息收入後的利息支出 | (8.9) | | | (41.9) | | | (98.7) | | | 79 | % | | 58 | % |
| 其他營業外費用 | (15.3) | | | (91.0) | | | (22.8) | | | 83 | % | | NM |
| 未扣除所得税和關聯公司淨收入中的權益前持續經營的收入(虧損) | 245.9 | | | (137.5) | | | (450.8) | | | NM | | 69 | % |
| 所得税(費用)福利 | (185.4) | | | (145.6) | | | 130.1 | | | (27) | % | | NM |
| 關聯公司淨收益中的權益，税後淨額 | 0.3 | | | — | | | 0.2 | | | NM | | (100) | % |
| 持續經營的收入(虧損) | 60.7 | | | (283.1) | | | (320.6) | | | 121 | % | | 12 | % |
| 非持續經營所得(虧損)，税後淨額 | 8.3 | | | 486.9 | | | (298.1) | | | (98) | % | | NM |
| 淨收益(虧損) | 69.0 | | | 203.8 | | | (618.7) | | | (66) | % | | 133 | % |
| 非控股權益應佔淨虧損(收益) | 0.6 | | | (11.3) | | | 5.4 | | | (105) | % | | NM |
| 桂冠教育公司的淨收益(虧損) | $ | 69.6 | | | $ | 192.4 | | | $ | (613.3) | | | (64) | % | | 131 | % |
NM-百分比更改沒有意義
有關下文討論的某些離散項目的更多細節，請參閲“對影響綜合結果的重要項目的討論”。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的綜合結果比較
收入增額 通過 從2021年的10.867億美元增加到2022年的12.423億美元。與2021年相比，我們的機構的平均有機註冊總人數更高，收入增加了1.119億美元。與2021年相比，學費和項目註冊人數在不同價格點(“產品組合”)、定價和時機的變化的影響使收入增加了3080萬美元。此外，由於與2021年相比，祕魯新索爾和墨西哥比索對美元的匯率走強，外幣匯率淨變化的影響使收入增加了1800萬美元。這些收入的增長被其他公司和抵銷變化部分抵消，這些變化導致收入減少510萬美元。
直接成本以及一般和行政費用加在一起從2021年的10.189億美元減少到2022年的9.722億美元，減少了4670萬美元。直接成本和行政費用的減少主要是由於：(1)由於我們的EIP計劃於2021年完成，EIP實施費用減少了7,460萬美元；(2)折舊和攤銷費用減少了4,260萬美元，這主要是由於有限壽命的商標在2021年全部攤銷；(3)其他公司和抵銷費用減少，這與成本削減努力有關，這導致2022年成本減少了4,200萬美元；以及(4)所得税以外與收購有關的或有負債的變化，扣除補償資產的變化，導致成本同比減少1,310萬美元。這些直接成本的減少被運營變化的影響部分抵消，與2021年相比，直接成本增加了1.156億美元，這主要是由於我們的院校招生人數增加的影響，以及返回校園的費用。此外，與2021年相比，外幣匯率淨變化的影響增加了1000萬美元的成本。
營業收入(虧損)從2021年的虧損(460萬美元)改為2022年的收入2.746億美元。營業收入的增長主要是由於在2021年確認的與桂冠商號減值相關的減值損失，以及我們的墨西哥和祕魯部門在2022年的更高營業收入。此外，與2021年相比，降低成本的努力導致2022年公司的運營成本降低。
扣除利息收入後的利息支出從2021年的4190萬美元減少到2022年的890萬美元，減少了3300萬美元。利息支出減少主要是由於平均債務餘額減少，主要是由於2021年到期的高級債券將於2021年全額償還。
其他營業外費用從2021年的9100萬美元減少到2022年的1530萬美元，減少了7570萬美元。這一減少歸因於：(1)2021年與償還2025年到期的高級票據有關的債務清償虧損7790萬美元；(2)2021年衍生品工具虧損2450萬美元，這是由於與出售我們的巴西業務有關的外幣掉期協議的結算；(3)2022年出售子公司的收益，與2021年的虧損相比，變化了200萬美元；以及(4)2022年的其他營業外收入，與2021年的支出相比，變化了250萬美元。與2021年的收益相比，2022年的外匯兑換損失部分抵消了其他營業外費用的減少，變化了3120萬美元。
所得税費用Inc.2022年減少3980萬美元，從2021年的1.456億美元降至1.854億美元。這一增長主要是由2022年税前收入與2021年相比增加的税收效應推動的。此外，該公司確認了與將高税收例外適用於全球無形的低税收收入有關的所得税準備金。這一增長被可歸因於2021年提交的修訂申報單的非經常性費用部分抵消。此外，與上一年相比，與荷蘭知識產權重組相關的税收成本減少，部分抵消了這一增長。
非持續經營所得的税後淨額從2021年的4.869億美元減少到2022年的830萬美元，減少了4.786億美元。這一下降主要歸因於沃爾登大學在2021年期間的銷售收益。有關終止運營結果的更多詳細信息，請參閲概覽。
非控股權益應佔淨虧損(收益)2022年收入為1130萬美元，2022年為虧損60萬美元，增幅為1190萬美元。這一變化主要與我們之前在沙特阿拉伯的合資企業以及2021年結算某些公司間交易對非控股權益的收入影響有關。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的綜合結果比較
收入增額 通過 從2020年的10.249億美元增加到2021年的10.867億美元，達到6180萬美元。2021年，我們大多數機構(主要是祕魯分部)的平均總招生人數有所增加，與2020年相比，收入增加了7520萬美元。祕魯平均總入學率的增加歸因於2021年強勁的初級入學週期和更高的保留率。此外，與2020年相比，產品組合、定價和時機的影響使收入增加了1,960萬美元。這些收入的增長被外幣匯率淨變化的影響部分抵消，由於祕魯新索爾對美元的疲軟，使收入減少了3480萬美元。公司和抵銷業務的其他變化帶來了180萬美元的收入增長。
直接成本以及一般和行政費用加在一起從2020年的10.23億美元增加到2021年的10.189億美元，增加了1660萬美元。與2020年相比，運營變化的影響增加了4200萬美元的直接成本，主要是由於公司攤銷費用增加，主要與有限壽命商標名稱的攤銷有關。除所得税以外與收購有關的或有税項的變化，扣除補償資產的變化，導致成本同比增加780萬美元。直接成本的增加被EIP實施費用的減少部分抵消，在成本節約舉措的推動下，直接成本減少了1,420萬美元。此外，與2020年相比，外幣匯率淨變化的影響減少了1220萬美元的成本。2021年，與降低成本的努力有關，其他公司和抵銷費用減少了680萬美元。
營業虧損2021年減少3.247億美元，從2020年的3.293億美元降至460萬美元。這一變化主要是由於減值費用減少，減值費用為27950萬美元，主要與2020年確認的桂冠商號減值有關。此外，與2020年相比，2021年我們祕魯和墨西哥部門的運營收入有所增長。
扣除利息收入後的利息支出2021年減少5,680萬美元，從2020年的9,870萬美元降至4,190萬美元。利息支出減少的主要原因是償還債務導致平均債務餘額減少。
其他營業外費用2021年增加了6820萬美元，從2020年的2280萬美元增加到9100萬美元。這一增加的原因是債務清償損失較高，為7730萬美元，主要與償還2021年到期的2025年高級票據有關。其他營業外開支的增加由以下因素部分抵銷：(1)出售附屬公司的虧損減少670萬美元；(2)2021年衍生工具虧損減少150萬美元；(3)外幣兑換收益減少30萬美元；及(4)其他營業外開支減少60萬美元。
所得税(費用)福利變化從2020年的1.301億美元增加到2021年的支出(145.6)億美元。這一變化歸因於2021年錄得的大約3570萬美元的税項支出，這與本公司為選擇將外國公司的某些外國收入排除在全球無形低税收入(GILTI)之外而提交的修訂申報單有關。在前一年，該公司為這一項目記錄了7090萬美元的税收優惠，導致同比變化約1.066億美元。此外，本年度税前虧損的減少導致與2020年相比減少了7690萬美元的税收優惠。此外，州税收支出同比增加4130萬美元，預扣税同比增加3000萬美元。
非持續經營所得(虧損)，税後淨額2021年收入從2020年的虧損298.1萬美元增加到4.869億美元，減少了7.85億美元。這一變化主要是由於沃爾登大學在2021年的銷售收益，以及在2020年記錄的減值費用和2020年記錄的將某些持有待售處置集團減記為公允價值的費用。有關終止運營結果的更多詳細信息，請參閲概覽。
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損2021年收入增加1670萬美元，從2020年的虧損540萬美元變為收入1130萬美元。這一變化主要與我們之前在沙特阿拉伯的合資企業以及2021年結算某些公司間交易對非控股權益的收入影響有關。
非GAAP財務衡量標準
我們將調整後的EBITDA定義為持續運營的收入(虧損)，在此之前附屬公司淨(收益)虧損中的權益、税後淨額、所得税支出(收益)、出售子公司時的(收益)虧損、淨外幣匯兑(收益)損失、淨收益、其他(收益)費用、淨收益、衍生工具損失(收益)、債務清償損失、利息支出和利息收入，加折舊和攤銷、基於股份的薪酬支出、資產減值損失以及與我們的卓越處理(EIP)計劃相關的費用。調整後的EBITDA是根據公認會計原則提出的結果的補充和結合使用，不應依賴於排除公認會計原則財務措施。
調整後的EBITDA是我們的管理層和董事會用來了解和評估我們的核心運營業績和趨勢、準備和批准我們的年度預算以及制定短期和長期運營計劃的關鍵指標。特別是，在計算調整後的EBITDA時剔除某些費用可以為我們的核心業務的期間與期間的比較提供有用的衡量標準。此外，調整後的EBITDA是我們董事會的薪酬委員會和我們的首席執行官在向我們的高管和其他管理團隊成員支付激勵性薪酬時使用的關鍵財務指標。因此，我們認為，調整後的EBITDA為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，就像我們的管理層和董事會一樣。
下表顯示了截至2022年12月31日的年度的調整後EBITDA和調整後EBITDA的持續經營收入(虧損), 2021 和 2020:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 更改百分比 |
| | | | | | | 更好/(更差) |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 vs. 2021 | | 2021 vs. 2020 |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | 60.7 | | | $ | (283.1) | | | $ | (320.6) | | | 121 | % | | 12 | % |
| 另外： | | | | | | | | | |
| 關聯公司淨收益中的權益，税後淨額 | (0.3) | | | — | | | (0.2) | | | NM | | (100) | % |
| 所得税支出(福利) | 185.4 | | | 145.6 | | | (130.1) | | | (27) | % | | NM |
| 未扣除所得税和關聯公司淨收入中的權益前持續經營的收入(虧損) | 245.9 | | | (137.5) | | | (450.8) | | | NM | | 69 | % |
| 另外： | | | | | | | | | |
| (收益)出售子公司虧損，淨額 | (1.4) | | | 0.6 | | | 7.3 | | | NM | | 92 | % |
| 外幣匯兑損失(收益)淨額 | 17.4 | | | (13.8) | | | (13.5) | | | NM | | 2 | % |
| 其他(收入)費用，淨額 | (0.8) | | | 1.7 | | | 2.4 | | | 147 | % | | 29 | % |
| 衍生品損失 | — | | | 24.5 | | | 26.0 | | | 100 | % | | 6 | % |
| 債務清償損失 | — | | | 77.9 | | | 0.6 | | | 100 | % | | NM |
| 利息支出 | 16.4 | | | 46.3 | | | 100.9 | | | 65 | % | | 54 | % |
| 利息收入 | (7.6) | | | (4.4) | | | (2.2) | | | 73 | % | | 100 | % |
| 營業收入(虧損) | 270.0 | | | (4.6) | | | (329.3) | | | NM | | 99 | % |
| 另外： | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 59.1 | | | 101.2 | | | 83.1 | | | 42 | % | | (22) | % |
| EBITDA | 329.1 | | | 96.6 | | | (246.2) | | | NM | | 139 | % |
| 另外： | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬費用 (a) | 8.8 | | | 8.9 | | | 10.2 | | | 1 | % | | 13 | % |
資產減值損失(b) | 0.1 | | | 72.5 | | | 352.0 | | | 100 | % | | 79 | % |
彈性公網IP實施費用(c) | 0.8 | | | 75.4 | | | 89.6 | | | 99 | % | | 16 | % |
| 調整後的EBITDA | $ | 338.9 | | | $ | 253.4 | | | $ | 205.7 | | | 34 | % | | 23 | % |
NM-百分比更改沒有意義
(a)代表非現金、基於股票的薪酬支出，符合ASC 718“股票薪酬”的規定。
(b)代表與長期資產減值有關的非現金費用。有關某些減值項目的詳細資料，請參閲“對截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的綜合業績有重大影響的項目的討論”。
(c) EIP實施費用與我們在整個企業範圍內優化和標準化Laureate流程的倡議有關，從而創建了採購、信息技術、財務、會計和人力資源的垂直整合。它包括建立區域共享服務組織(SSO)以及改進公司財務報告的內部控制制度。EIP計劃還包括其他後臺和中間辦公室領域，以及某些面向學生的活動、與精簡組織結構相關的費用、旨在增加收入的全企業計劃，以及與處置相關的某些非經常性成本。EIP計劃於2021年12月31日完成，但與前幾個時期開始的計劃用完相關的某些EIP費用除外。
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度折舊攤銷及企業資源規劃實施費用比較
折舊及攤銷從2021年的1.012億美元減少到2022年的5910萬美元，減少了4210萬美元。這一下降主要是由於有限壽命的桂冠商號(於2021年全面攤銷)以及公司在2021年將大部分信息技術活動外包給第三方服務提供商後折舊資產基礎較低所致。
彈性公網IP實施費用從2021年的7540萬美元減少到2022年的80萬美元，減少了7,460萬美元。這一減少是由於我們的EIP計劃於2021年完成，但與前幾個時期開始的計劃耗盡相關的某些EIP費用除外。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度折舊攤銷及企業資源規劃實施費用比較
折舊及攤銷從2020年的8310萬美元增加到2021年的1.012億美元，增加了1810萬美元。這一增長主要歸因於Laureate商號的攤銷，在2020年內，該商號從無限期無形資產轉變為有限期限無形資產。與其他項目相結合，這增加了1930萬美元的折舊和攤銷費用。外匯兑換的影響部分抵消了這一增長，與2020年相比，2021年的折舊和攤銷費用減少了120萬美元。
彈性公網IP實施費用從2020年的8960萬美元減少到2021年的7540萬美元，減少了1420萬美元。這一下降主要歸因於2021年與旨在實現收入增長的全企業計劃相關的成本下降，以及與我們的資產剝離活動相關的遣散費和法律和諮詢費的下降。EIP成本的減少被與我們位於伊利諾伊州芝加哥的Kendall物業的租賃買斷相關的成本以及2021年我們以前公司總部的租賃終止相關的成本部分抵消。
細分結果
我們有兩個可報告的部分：墨西哥和祕魯，如概述中所述。為進行以下結果討論的比較，“分部直接成本代表該部門發生的直接成本，因為它們被包括在調整後的EBITDA中，因此折舊和攤銷費用、資產減值損失、基於股份的補償費用和我們的EIP實施費用都被排除在外。有機招生以該期間的平均總招生人數為基礎。有關我們細分市場的進一步描述，請參閲概述。
下表摘自我們在本10-K表其他地方包括的綜合財務報表，提供了我們可報告部門的精選財務信息：
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| (單位：百萬) | | | | | | | 更改百分比 |
| | | | | | | 更好/(更差) |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 vs. 2021 | | 2021 vs. 2020 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 墨西哥 | $ | 613.9 | | | $ | 540.4 | | | $ | 534.6 | | | 14 | % | | 1 | % |
| 祕魯 | 624.2 | | | 537.1 | | | 482.9 | | | 16 | % | | 11 | % |
| 公司 | 4.1 | | | 9.2 | | | 7.4 | | | (55) | % | | 24 | % |
| 綜合總收入 | $ | 1,242.3 | | | $ | 1,086.7 | | | $ | 1,024.9 | | | 14 | % | | 6 | % |
| | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA： | | | | | | | | | |
| 墨西哥 | $ | 123.4 | | | $ | 95.8 | | | $ | 112.9 | | | 29 | % | | (15) | % |
| 祕魯 | 266.7 | | | 245.7 | | | 189.5 | | | 9 | % | | 30 | % |
| 公司 | (51.2) | | | (88.1) | | | (96.7) | | | 42 | % | | 9 | % |
| 合併調整後EBITDA合計 | $ | 338.9 | | | $ | 253.4 | | | $ | 205.7 | | | 34 | % | | 23 | % |
墨西哥
財務概述
墨西哥截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度業績比較 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 收入 | | 直接成本 | | 調整後的EBITDA |
| 2021年12月31日 | $ | 540.4 | | | $ | 444.6 | | | $ | 95.8 | |
有機招生(1) | 41.8 | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | 25.4 | | | | | |
| 有機不變貨幣 | 67.2 | | | 54.8 | | | 12.4 | |
| 外匯 | 6.3 | | | 4.2 | | | 2.1 | |
| | | | | |
其他(2) | — | | | (13.1) | | | 13.1 | |
| 2022年12月31日 | $ | 613.9 | | | $ | 490.5 | | | $ | 123.4 | |
(1)在計算直接成本時，有機登記和產品組合、定價和時機是不可分離的，因此在計算調整後的EBITDA時，有機登記和產品組合、定價和時機被合併並定義為有機不變貨幣。
(2)其他由與收購有關的或有所得税以外的或有負債組成，扣除已記錄的賠償資產的變化。
收入增加了7350萬美元，比2021年增長了14%。
•2022年，有機註冊人數增加了9%，收入增加了4180萬美元。
•墨西哥部門的收入佔我們2022年和2021年合併總收入的50%。
調整後的EBITDA增加了2760萬美元，比2021年增長了29%。
•調整後EBITDA的增長包括2021年期間與收購相關或有事項有關的1310萬美元費用的同比收益。
墨西哥截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度業績比較 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 收入 | | 直接成本 | | 調整後的EBITDA |
| 2020年12月31日 | $ | 534.6 | | | $ | 421.7 | | | $ | 112.9 | |
有機招生(1) | — | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | (21.2) | | | | | |
| 有機不變貨幣 | (21.2) | | | (5.6) | | | (15.6) | |
| 外匯 | 27.0 | | | 20.6 | | | 6.4 | |
| | | | | |
其他(2) | — | | | 7.9 | | | (7.9) | |
| 2021年12月31日 | $ | 540.4 | | | $ | 444.6 | | | $ | 95.8 | |
(1)在計算直接成本時，有機登記和產品組合、定價和時機是不可分離的，因此在計算調整後的EBITDA時，有機登記和產品組合、定價和時機被合併並定義為有機不變貨幣。
(2)其他由與收購有關的或有所得税以外的或有負債組成，扣除已記錄的賠償資產的變化。
收入增加了580萬美元，比2020年增長了1%。
•與2020年相比，墨西哥比索在2021年對美元走強，收入增加了2700萬美元。
•與2020年相比，2021年的有機入學人數相對持平。
•來自產品組合、定價和時機的收入減少，主要是由於折扣和獎學金佔收入的百分比增加。
•墨西哥部門的收入佔我們2021年綜合總收入的50%，而2020年這一比例為53%。
調整後的EBITDA減少了1710萬美元，比2020年減少了15%。
•調整後EBITDA的減少包括2020年我們一個校區出售土地和建築帶來的580萬美元收益的同比影響，這一收益包括在有機不變貨幣中。
祕魯
財務概述
祕魯截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度業績比較 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 收入 | | 直接成本 | | 調整後的EBITDA |
| 2021年12月31日 | $ | 537.1 | | | $ | 291.4 | | | $ | 245.7 | |
有機招生(1) | 70.1 | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | 5.3 | | | | | |
| 有機不變貨幣 | 75.4 | | | 60.8 | | | 14.6 | |
| 外匯 | 11.7 | | | 5.3 | | | 6.4 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2022年12月31日 | $ | 624.2 | | | $ | 357.5 | | | $ | 266.7 | |
(1)在計算直接成本時，有機登記和產品組合、定價和時機是不可分離的，因此在計算調整後的EBITDA時，有機登記和產品組合、定價和時機被合併並定義為有機不變貨幣。
收入增加了8710萬美元，比2021年增長了16%。
•有機註冊人數在2022年增加了14%，收入增加了7010萬美元。
•我們祕魯部門的收入佔我們2022年和2021年合併總收入的50%。
調整後的EBITDA增加了2100萬美元，比2021年增長了9%。
祕魯截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 收入 | | 直接成本 | | 調整後的EBITDA |
| 2020年12月31日 | $ | 482.9 | | | $ | 293.4 | | | $ | 189.5 | |
有機招生(1) | 75.2 | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | 40.8 | | | | | |
| 有機不變貨幣 | 116.0 | | | 29.7 | | | 86.3 | |
| 外匯 | (61.8) | | | (31.6) | | | (30.2) | |
| | | | | |
其他(2) | — | | | (0.1) | | | 0.1 | |
| 2021年12月31日 | $ | 537.1 | | | $ | 291.4 | | | $ | 245.7 | |
(1)在計算直接成本時，有機登記和產品組合、定價和時機是不可分離的，因此在計算調整後的EBITDA時，有機登記和產品組合、定價和時機被合併並定義為有機不變貨幣。
(2)其他由與收購有關的或有所得税以外的或有負債組成，扣除已記錄的賠償資產的變化。
收入增加了5420萬美元，比2020年增長了11%。
•有機入學人數在2021年增長了16%，收入增加了7520萬美元，這主要是由於2021年強勁的初級招生週期和更高的保留率推動的。
•2021年，祕魯部門的收入佔我們綜合總收入的50%，而2020年這一比例為47%。
調整後的EBITDA增加了5620萬美元，比2020年增長了30%，主要是由於註冊人數增加所致。
公司
公司收入主要包括我們與資產剝離相關的過渡服務協議，這些協議大多在2022年完成。
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度公司經營業績如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 更改百分比 |
| | | | | | | 更好/(更差) |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 vs. 2021 | | 2021 vs. 2020 |
| 收入 | $ | 4.1 | | | $ | 9.2 | | | $ | 7.4 | | | (55) | % | | 24 | % |
| 費用 | 55.3 | | | 97.3 | | | 104.1 | | | 43 | % | | 7 | % |
| 調整後的EBITDA | $ | (51.2) | | | $ | (88.1) | | | $ | (96.7) | | | 42 | % | | 9 | % |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的公司業績比較
調整後的EBITDA增加了3690萬美元，比2021年增長了42%，主要是由於與削減成本努力相關的勞動力成本和其他專業費用的下降。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的公司業績比較
調整後的EBITDA增加了860萬美元，比2020年增長了9%。
•與2020年相比，2021年的勞動力成本和其他專業費用減少了2330萬美元，這與降低成本的努力有關。調整後EBITDA的增加被其他項目部分抵消，這導致調整後EBITDA減少1,470萬美元。
流動性與資本資源
流動資金來源
我們預計，運營現金流和可用現金將足以滿足我們目前的運營需求，並在本報告發布之日起至少12個月內管理我們的流動性需求。
我們的主要現金來源是與我們的各種教育項目相關的向學生收取的學費收入。基本上，我們所有的收入都來自私人支付來源，因為墨西哥或祕魯沒有實質性的政府支持的貸款計劃。我們預計從我們運營的國家/地區的運營中產生足夠的現金流，以滿足我們在每個國家的有機增長計劃的營運資金和融資需求。如果我們在一個國家的教育機構無法保持足夠的流動性，我們將考慮使用內部現金資源或合理的短期營運資本安排來彌補任何短期到中期的短缺。
截至2022年12月31日，我們的第二流動性來源是8,520萬美元的現金和現金等價物。我們的現金賬户由高質量的金融機構維護。
本公司還與金融機構組成的銀團維持循環信貸安排(高級擔保信貸安排)，作為流動資金的來源。循環信貸安排提供4.1億美元的借款，到期日為2024年10月7日。我們不時動用左輪手槍，根據信貸協議的條款，從循環信貸安排提取的任何收益可用於一般企業用途。截至2022年12月31日，該公司已借入4.1億美元可用產能中的1.00億美元。除高級擔保信貸安排外，截至2022年12月31日，我們的子公司在信用額度和短期借款安排下的可用借款能力約為6370萬美元。
如符合某些條件，第三修訂及重訂信貸協議(第三A&R信貸協議)亦應本公司的要求，提供遞增循環及定期貸款安排，不得超過(A)5.65億美元與(B)本公司綜合EBITDA的100%兩者中較大者，加上(Ii)額外金額，只要緊接該等遞增貸款生效前後本公司的綜合優先擔保債務與綜合EBITDA的比率，如第三A&R信貸協議所界定，按形式不超過2.75倍，加上，(3)在相應終止或減少循環信貸承諾的情況下自願償還定期貸款的總額和循環信貸安排的自願償還總額。
流動性限制
我們的流動性受到受限現金餘額的影響，這些餘額總計860萬美元截至2022年12月31日，收入為2080萬美元和2021年。截至2022年12月31日，限制性現金包括作為資產持有的現金等價物，用於前高管的補充就業保留協議。
外匯收益的無限期再投資
我們很大一部分收入來自位於美國以外國家的子公司。截至2022年12月31日，在我們總計8520萬美元的現金和現金等價物中，7730萬美元由外國子公司持有。截至2021年12月31日，在我們總計3.248億美元的現金和現金等價物中，2.726億美元由外國子公司持有。作為我們商業戰略的一部分，我們已經決定，我們尚未計税的海外業務的未分配歷史收益將被視為無限期地再投資於美國以外的地區。
我們無限期再投資某些收益的計劃得到了產生收益的每個外國子公司地點的預計營運資本和長期資本要求的支持。我們已經分析了我們國內業務的現金匯回戰略、預計的現金流、預計的營運資本和流動性，以及債務或股票市場的預期可用性，以提供滿足我們國內需求的資金。根據我們的分析，我們相信我們有能力將歷史上的海外收益無限期地再投資。如果我們的預期基於未來的發展而發生變化，以至於我們的海外子公司的部分或全部未分配收益可能在可預見的未來匯回美國，我們將被要求確認遞延税費和負債，併為我們無法以免税方式匯回國內的任何金額支付額外税款。
流動性要求
我們的短期流動資金需求包括：償債資金(包括融資租賃)；經營租賃義務；遞延補償的支付；營運資本；運營費用；資本支出；以及業務發展活動。
長期流動資金需求包括：支付長期債務(包括融資租賃)；經營租賃債務；支付遞延補償；以及支付其他第三方債務。
債務
截至2022年12月31日，我們的債務包括高級擔保信貸安排下的1.0億美元借款和8600萬美元的其他債務。此外，我們的融資租賃債務和回租融資為4,820萬美元。
高級擔保信貸安排
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的高級擔保信貸安排下分別有1億美元和沒有餘額。於2022年第四季度，本公司利用我們的高級擔保信貸工具借款，主要是為回購與本公司於2022年11月完成的二次發行相關的股票提供資金。有關二次發售的更多細節，請參閲我們在本10-K表格其他部分包括的合併財務報表中的附註11，基於股份的薪酬和股權。
其他債務
其他債務包括子公司的信貸額度和短期借款安排以及應付票據，其重要組成部分如下所述。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們信貸額度的未償還餘額總額分別為1380萬美元和1010萬美元。
2017年12月，我們在墨西哥的一家子公司與一家銀行達成了一項17.0億MXN的貸款協議(貸款時約為8900萬美元)。這筆貸款將於2024年6月到期，利率可變，外加適用的保證金，保證金是根據協議中定義的債務與EBITDA之比確定的(截至2022年12月31日為12.26%)。貸款的當前季度付款總額為7,230萬MXN(截至2022年12月31日為370萬美元)
並在貸款剩餘期限的基礎上增加至7,650萬MXN(截至2022年12月31日為390萬美元)，到期時氣球付款為4.25億MXN(截至2022年12月31日為2,190萬美元)。截至2022年和2021年12月31日，這筆貸款的未償還餘額分別為4,140萬美元和5,250萬美元。
2017年12月，我們在祕魯的一家子公司達成了一項借入PEN 2.475億美元(協議日期約為7600萬美元)的協議。這筆貸款以年息6.62%的固定利率計息，2023年12月到期。在貸款的剩餘期限內，每季度應支付1,440萬筆(截至2022年12月31日為380萬美元)。截至2022年和2021年12月31日，這筆貸款的餘額分別為1,510萬美元和2,900萬美元。
聖約
根據第三份A&R信貸協議，吾等須遵守綜合優先擔保債務與綜合EBITDA財務維持契約，該契約只適用於第三A&R信貸協議所界定的循環信貸安排(槓桿率契約)，除非符合某些條件。截至2022年12月31日，這些條件都得到了滿足，因此我們不受槓桿率的限制。根據定義，最高比率為3.50倍，從每個季度結束的每個季度的最後一天開始計算2019年12月31日及以後。此外，我們一些地點的債務包含財務維持契約。截至2022年12月31日，我們遵守了這些公約。
租契
我們的很大一部分業務是通過租賃設施進行的，包括我們的許多高等教育設施和其他辦公地點。如附註9租賃所述，在本10-K表格其他部分所包括的我們的綜合財務報表中，我們有與我們租賃設施相關的重大經營租賃負債，這將需要未來的現金支付。截至2022年和2021年12月31日，經營租賃負債現值分別為4.159億美元和4.153億美元。根據截至2022年12月31日的未償還租約，2023年期間將需要支付8360萬美元的最低租金。
資本支出
資本支出主要包括購置財產和設備。我們的資本支出計劃是我們流動性和資本管理戰略的一個組成部分。該計劃包括可自由支配的支出，我們可以根據經濟和商業環境的其他變化進行調整，以通過以下方式擴大我們的網絡：(1)擴大機構的能力，以支持招生增長；(2)為現有市場的機構設立新校區；以及(3)信息技術，以提高效率和控制。我們的非可自由支配支出包括維護現有設施。我們通常通過運營現金流和外部融資為資本支出提供資金。如果我們無法獲得資本支出所需的資金，我們的長期增長戰略可能會受到重大影響。我們相信，根據市場情況，我們的內部現金來源以及我們獲得額外第三方融資的能力將足以為我們的投資活動提供資金。
2022年、2021年和2020年，我們持續和非持續業務的總資本支出(不包括出售子公司和財產和設備的收入)分別為5310萬美元、5630萬美元和8920萬美元。與2021年相比，2022年的資本支出下降了6%，這主要是由於2021年完成的資產剝離的同比影響，以及祕魯和公司的支出減少，但墨西哥健康科學項目支出的增加部分抵消了這一影響。與2020年相比，2021年的資本支出減少37%，這主要是由於完成了資產剝離。
現金流
在合併現金流量表中，營業資產和負債的變動不包括匯率變化和重新分類的影響，因為這些影響不代表營業現金流量。因此，合併現金流量表中的金額與合併資產負債表中列報的經營資產和負債的變化不一致。匯率變動對現金的影響在合併現金流量表中單獨列示。
下表彙總了我們在過去三個會計年度每年的經營、投資和融資活動的現金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金提供方(使用於)： | | | | | |
| 經營活動 | $ | 178.2 | | | $ | (156.1) | | | $ | 259.6 | |
| 投資活動 | 30.3 | | | 2,044.2 | | | 587.4 | |
| 融資活動 | (461.6) | | | (2,683.2) | | | (272.7) | |
| 匯率變動對現金的影響 | 1.2 | | | (14.7) | | | (0.5) | |
| 持有待售流動資產中的現金變動 | — | | | 288.1 | | | 195.8 | |
| 現金及現金等價物和限制性現金的淨變化 | $ | (251.8) | | | $ | (521.7) | | | $ | 769.5 | |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的現金流量比較
經營活動
2022年，經營活動的現金流增加了3.43億美元，現金流入為1.782億美元，而2021年的現金流出為156.1美元。運營現金流增加的原因是：(1)運營收入增加，加上運營資產和負債變化的淨影響，與2021年相比，運營現金增加了1.438億美元；(2)用於納税的現金減少了9730萬美元，從2021年的2.511億美元減少到2022年的1.538億美元，主要是因為支付了與2021年出售沃爾登大學有關的估計税款，以及支付了2021年資本化的公司間貸款的預扣税；(3)2021年租賃終止協議付款4680萬美元的同比影響；(4)支付利息的現金減少4640萬美元，從2021年的6320萬美元減少到2022年的1680萬美元，原因是平均債務餘額減少。
投資活動
投資活動提供的現金從2021年的20.442億美元減少到2022年的3030萬美元，減少了20.139億美元。這一減少主要是由於來自非連續性業務銷售的現金收入從2021年的淨額21.508億美元(主要用於出售沃爾登大學、我們在洪都拉斯和巴西的業務、收到與2020年剝離智利業務有關的應收票據以及收到因2018年出售中國業務和2020年出售馬來西亞業務而扣留的部分購買價格)的現金收入從2021年的淨額21.508億美元降至2022年的8340萬美元(主要與收到與2021年出售沃爾登大學有關的託管應收款項有關)。以及從出售我們的巴西業務中收取某些應收款)。投資現金流的減少被2021年為與出售我們巴西業務相關的外匯掉期協議相關的衍生品工具支付的5030萬美元的同比影響部分抵消。此外，與2021年相比，用於資本支出的現金減少了320萬美元。
融資活動
用於融資活動的現金從2021年的26.832億美元減少到2022年的4.616億美元，減少了22.216億美元。融資現金流出減少的原因是：(1)向股東分配的現金從2021年沃爾登大學出售後的13.749億美元減少到2022年的2.532億美元，減少了11.217億美元；(2)與2021年長期債務的淨支付相比，2022年發行長期債務的淨收益，主要是由於全額償還2025年到期的高級票據下的未償還餘額，變化了9.581億美元；(3)回購我們普通股股票的同比支付減少了9830萬美元；(4)2021年與贖回2025年到期的優先票據相關的贖回溢價支付的3300萬美元的同比影響；和(5)2022年行使普通股期權的收益比2021年增加980萬美元。其他項目造成了其餘70萬美元的差額。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的現金流量比較
經營活動
2021年，來自經營活動的現金流增加了4.157億美元，現金流出為156.1美元，而2020年的現金流入為2.596億美元。營運現金減少的主要原因是：(1)營運資金的變化和對子公司的資產剝離在2020年產生了正的營運現金流，佔266.6美元
減少的主要原因是：(1)支付的税款增加，從2020年的9,140萬美元增加到2021年的2.511億美元，主要原因是支付了與2021年出售瓦爾登大學有關的估計税款，以及為2021年資本化的公司間貸款預扣税款；(3)為2021年的租賃終止協議支付了4 680萬美元。由於平均債務餘額減少，扣除利息收入前支付利息的現金從2020年的1.206億美元減少到2021年的6320萬美元，部分抵消了業務現金流的減少。
投資活動
投資活動提供的現金從2020年的5.874億美元增加到2021年的20.442億美元，增加了14.568億美元。這一增長主要是由於來自非連續性業務銷售的現金收入增加，從2020年的6.766億美元(出售NSAD以及我們在哥斯達黎加、智利、馬來西亞、澳大利亞和新西蘭的業務的銷售淨影響，以及收到與2018年出售中國業務有關的部分託管應收餘額的淨影響)增加到2021年的21.508億美元(主要用於出售瓦爾登大學、我們在洪都拉斯和巴西的業務、收到與2020年剝離我們智利業務有關的應收票據)。以及收到因2018年出售我們的中國業務和2020年出售我們的馬來西亞業務而扣留的部分收購價格)。此外，與2020年相比，用於資本支出的現金減少了3290萬美元。這些投資現金的增加被與出售我們巴西業務相關的外匯掉期協議相關的衍生工具支付的5030萬美元部分抵消。
融資活動
用於融資活動的現金從2020年的2.727億美元增加到2021年的26.832億美元，增加了24.105億美元。融資現金流出的增加主要是由於：(1)在出售沃爾登大學後，2021年向股東支付的特別現金分配為13.749億美元；(2)與2020年相比，2021年支付的長期債務淨額為7.186億美元，主要與2021年全額償還2025年到期的優先票據下的未償還餘額有關；(3)根據我們的股票回購計劃，2021年為回購我們普通股的股票支付了2.81億美元；(4)認購溢價及債務發行成本增加3,220萬元，主要是與贖回2021年到期的2025年到期優先債券有關的認購溢價；及(5)與2020年相比，2021年行使股票期權所得款項減少2,230萬元。融資現金流出的增加部分被2020年向馬來西亞業務的少數股東支付1,370萬美元與出售該業務有關的影響以及2020年與收購相關的570萬美元遞延收購價格支付的同比影響所抵消。其他項目造成了其餘90萬美元的差額。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制綜合財務報表時，我們的管理層需要作出估計和假設，以影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露。實際結果可能與這些估計不同。我們的重要會計政策在附註2“重要會計政策”中進行了討論，合併財務報表包括在本10-K表的其他部分。我們的關鍵會計政策要求對本質上不確定的事項的影響做出最重要的判斷和估計。因此，這些會計政策和估計可能會對我們的財務報表產生重大影響，並對了解我們的經營結果和財務狀況至關重要。管理層已與董事會審計委員會討論了這些關鍵會計政策和估計的選擇。
商譽與無限期無形資產
截至每年10月1日，我們對包括商譽和商號在內的無限期無形資產進行年度減值測試。如果年度測試之間的事件或情況變化表明資產可能減值，我們也會在臨時基礎上評估這些資產。例如，在2020年第二季度，我們記錄了屬於智利報告單位的無限期無形資產的減值。在過去三個財政年度內，我們並沒有對評估無限存續商號減值損失的方法作出重大改變。如果用於評估商譽和無限期商號的可回收性的估計和相關假設下降，我們可能需要記錄該等資產的減值費用。我們的公允價值估計是基於我們認為合理但不可預測和內在不確定的假設。實際結果可能與這些估計不同。此外，我們在分配共享資產和負債時會做出某些判斷和假設，以確定我們每個報告單位的賬面價值。
商譽
2020年1月1日，公司通過了《會計準則更新(ASU)2017-04號，無形資產-商譽等(話題350)：簡化商譽減值會計處理》。這一ASU要求實體將商譽減值計算為報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額，但不得超過商譽的賬面金額。
根據最新指引，本公司仍可選擇首先進行定性商譽減值評估(即第零步)，以確定是否有需要進行量化減值測試。取消了對賬面金額為零或負的報告單位進行定性評估的要求。報告單位被定義為業務分部的組成部分，該分部的管理層可以獲得分立的財務信息，並定期對其進行審查。基於定性評估，如果我們確定報告單位的公允價值大於其賬面價值的可能性較大，則不需要進行量化減值測試。
如果我們沒有對報告單位進行定性評估，或確定報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，則將進行基於公允價值的定量測試。我們估計每個報告單位的公允價值，如果報告單位的賬面價值低於報告單位的估計公允價值，則不存在商譽減值。如果報告單位的賬面金額超過其估計公允價值，則商譽減值，報告單位的賬面金額與其公允價值之間的差額在綜合經營報表中確認為資產減值損失。我們完成了年度減值測試，沒有發現商譽減值。
我們估計報告單位公允價值的估值方法歷來採用折現現金流分析和市盈率分析的加權組合。貼現現金流分析依賴於歷史數據和內部估計，這些數據和內部估計是作為我們長期計劃流程的一部分開發的，幷包括根據這些預期現金流量使用普遍接受的Gordon股息增長公式對終端價值進行的估計，該公式根據報告單位的剩餘現金流使用假設的永久年金得出估值。貼現率基於公認的加權平均資本成本方法，並使用基於公認的資本資產定價模型的權益成本和基於市場參與者支付的典型利率的債務成本來計算。市盈率分析採用可比上市公司的營業收入、營業收入和未計利息、税項、折舊及攤銷前收益的市盈率，以及基於可獲得公共信息的公允價值交易的市盈率。在估計每個報告單位的公允價值時使用的重要假設包括：(1)收入和盈利增長率以及(2)貼現率。
如果我們進行量化減值測試，我們也會評估與商譽減值相關的假設變化的敏感性，評估我們的收入估計減少10%或估計貼現率增加1%是否會導致商譽減值。我們已經確定，截至2022年12月31日，我們的兩個擁有重大商譽的報告單位都沒有未能通過商譽減值測試的風險。
我們於2017年2月6日以低於預期區間的首次公開募股(IPO)價格完成了首次公開募股(IPO)，自那以來，我們的股價有時會低於首次公開募股價格。雖然我們的市值目前超過我們股東權益的賬面價值，但我們的股價在較長一段時間內大幅下跌可被視為減值指標，這將導致我們進行中期減值測試，這可能導致商譽或其他無形資產的額外減值。
無限期-活着的無形資產
對於不定期無形資產的減值測試，例如不定期活着的商號，通常需要使用特許權使用費救濟法重新確定無形資產的公允價值。該方法估計瞭如果資產是從第三方獲得許可，我們預計將產生的特許權使用費費用。我們使用可公開獲得的信息來確定某些假設，以幫助我們使用市場參與者假設來估計公允價值。如果無形資產的公允價值低於其賬面價值，無形資產將調整為其新的估計公允價值，並確認減值損失。估計無限期商品名稱的公允價值時使用的重要假設包括：(1)收入增長率；(2)貼現率；(3)估計的特許權使用費費率。
在2020年，在我們的幾家子公司被重新分類為持有出售後，本公司測試了桂冠商標的減值，並得出結論，桂冠商標的估計公允價值低於其賬面價值。因此，公司根據ASC 350-30-35-17確認了3.2億美元的減值費用。此外，該公司確定，剩餘的桂冠商標資產不再具有無限期壽命。
在2021年第一季度，本公司決定在2021年期間逐步減少與桂冠網絡相關的某些支持功能，並在2021年後不再投資和支持桂冠商號這一有限壽命的無形資產。因此，本公司對資產進行減值測試，並根據每項業務在資產估計剩餘使用年限內的預計收入，採用特許權使用費減免法估計該商品名稱資產的公允價值。作為減值測試的結果，本公司得出結論，桂冠商號的估計公允價值比其賬面價值少約5140萬美元，並就該金額計入減值費用。截至2021年12月31日，該商標性資產的剩餘賬面價值已全部攤銷。
長壽資產
我們評估我們的長期資產，包括財產和設備，以確定事件或環境變化是否表明該等資產的剩餘估計可用壽命可能需要修訂或其賬面價值可能無法完全收回。
減損指標包括但不限於：
•經營業績顯著惡化；
•監管環境的變化；
•業務計劃的變更；或
•預期現金流的不利變化。
如果存在減值指標，我們通過將資產的賬面價值與資產的使用和最終處置預期產生的未來未貼現淨現金流量進行比較來評估可回收性。如果資產被確定為減值，確認的減值是賬面價值超過資產公允價值的部分。公允價值一般由貼現現金流量法確定。在任何貼現現金流估計中使用的貼現率是與具有類似風險的類似投資相稱的貼現率。我們使用判斷來確定觸發事件是否已經發生，並估計未來的現金流和公允價值。我們判斷的變化可能會導致未來一段時間的減值。有關減值的進一步詳情，請參閲我們在本10-K表格其他部分包括的合併財務報表中的附註7，商譽和其他無形資產。
所得税
我們記錄本年度應付或可退還的所得税金額，以及我們在合併財務報表或納税申報表中確認的事件預期未來税收後果的遞延税收資產和負債。我們在評估這些事件的未來盈利能力和可能的未來税收後果時行使判斷力。
遞延税金
遞延税項資產和負債的估計是基於現行税法、税率和解釋，在某些情況下，還基於業務計劃和對未來結果的其他預期。我們根據歷史數據和經驗、行業預測、對一般經濟狀況的預測以及我們自己的預期，對未來的盈利能力進行估計。我們對遞延税項後果的會計代表了管理層對未來事件的最佳估計，這些估計可以適當地反映在我們的會計估計中。現行税法和税率及其相關解釋的變化，以及當前經濟環境產生的不確定性，可能會影響遞延税項負債額或遞延税項資產的估值。
税收或有事項
我們接受國內外税務機關的定期審查和審計。我們對税收頭寸適用一個更有可能的門檻，在這個門檻下，我們必須得出結論，為了繼續確認收益，一個税收頭寸更有可能持續下去。這是假定有關情況將由適當的税務機關進行審查，並充分了解所有相關信息。在確定所得税撥備時，使用反映估計和假設的判斷來適用更可能的門檻。對税務審查或審計結果的評估發生變化，可能會對我們的綜合財務報表產生重大不利影響。
有關遞延税項和或有税項的詳情，請參閲本表格10-K其他部分所包括的合併財務報表中的附註13，所得税。
外匯收益的無限期再投資
我們幾乎所有的收入都來自位於美國以外國家的子公司。遞延税項負債沒有被確認為未分配的歷史外國收益，因為管理層認為，根據公司計劃的税收中性方法，歷史留存收益將無限期地再投資於美國以外的地區。我們關於海外業務的收益將無限期再投資的斷言，得到了產生收益的每個外國子公司的預計營運資金和長期資本計劃的支持。此外，我們相信，我們有能力根據我們國內業務的現金匯回戰略、預計的現金流、預計的營運資本和流動性以及債務或股票市場預期的資本可用性，無限期地將海外收益進行再投資。如果我們的預期基於未來的發展而發生變化，以致我們的海外子公司的部分或全部未分配收益可能在可預見的未來匯回美國，我們將被要求確認我們無法以免税方式匯回國內的任何金額的遞延税費和負債。
收入確認
我們的收入主要包括學費和教育服務收入。我們還從學生費和其他與教育相關的活動中獲得其他收入。這些其他收入對我們的整體財務業績不那麼重要，而且有隨着學費收入而變化的趨勢。當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入被確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。這些收入是在扣除獎學金和其他折扣、退款和免税後確認的淨額。如需進一步説明，另見本表格10-K其他部分所列我們合併財務報表中的附註3，收入。
壞賬準備
應收賬款如已拖欠兩年，或在收款工作停止後更早，則視為無法收回，並於該時間予以核銷。在此之前，我們計入壞賬準備，將應收賬款減至可變現淨值。我們的津貼估計方法是基於應收賬款的年齡、逾期金額的狀況、歷史收集趨勢、當前的經濟狀況和學生入學狀況。如果當前的收集趨勢與歷史趨勢不同，則對備抵賬户和壞賬支出進行調整。
基於股份的薪酬
我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來計算股票期權的公允價值。這種期權估值模型需要使用主觀假設，包括標的普通股的估計公允價值、預期股價波動率和期權的預期期限。在IPO之前，標的普通股的估計公允價值是基於第三方估值。在我們首次公開募股後，相關普通股的估計公允價值是基於我們普通股在授予日的收盤價。由於我們自2017年2月才上市，我們的波動率估計是基於以下平均值的：(1)同行公司集團和(2)桂冠的歷史波動性。我們估計預期授予期限為歸屬日期和合同期限結束之間的加權平均中間點。我們使用這種方法來估計預期期限，因為我們沒有足夠的歷史演習數據。
我們已授予限制性股票、限制性股票單位和業績獎勵，其歸屬基於我們的年度業績指標。對於中期，我們使用今年迄今的實際結果、財務預測和其他可用信息，根據業績指標估計獲獎的可能性。已確認的相關補償費用受我們對這些績效獎勵的歸屬概率的估計影響。關於這些安排的進一步討論，請參閲我們的合併財務報表中的附註11，基於股份的薪酬和股權，該報表包含在本表格10-K的其他部分。
近期發佈的會計準則
有關最近發佈的會計準則，請參閲本表格10-K中其他部分包含的合併財務報表中的附註2，重要會計政策。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨的市場風險主要來自利率和外幣匯率的波動。我們可能會尋求通過風險管理計劃來控制這些風險的一部分，其中包括使用衍生品來減少與利率和外幣匯率變化相關的收益和現金流波動。作為一項政策，我們不從事投機或槓桿交易，也不持有或發行用於交易目的的衍生品。
利率風險
我們面臨利率波動的風險，主要是與我們的高級擔保信貸安排和某些本地債務有關，這些債務以浮動利率計息。根據我們截至2022年12月31日的未償還浮動利率債務，加權平均利率每提高100個基點，每年的利息支出將增加140萬美元。
外幣兑換風險
我們使用美元作為我們的報告貨幣。在截至2022年12月31日的一年中，我們幾乎所有的收入都來自美國以外的地區。我們的業務是通過國際和國內子公司網絡進行交易的，通常以當地貨幣進行交易，當地貨幣被認為是該子公司的職能貨幣。
我們的外幣匯率風險與以下幾項有關：
•與將我們的資產和負債從子公司的本位幣轉換為美元相關的調整。這些調整計入我們綜合資產負債表的累計其他全面收益(虧損)。
•與公司間貸款有關的外幣匯率變動所產生的損益，不被認為具有長期投資的特徵。這些損益計入我們綜合經營報表的外幣匯兑損益。
•外幣交易的損益。這些損益計入我們綜合經營報表的外幣匯兑損益。
在截至2022年12月31日的一年中，假設年均外幣匯率發生10%的不利變化，將使營業收入和調整後的EBITDA分別減少約3560萬美元和4130萬美元。
我們監控與子公司當地貨幣與美元匯率差異相關的外幣變動的影響。我們的美國債務工具主要以美元計價。我們可能會簽訂遠期外匯合約，以保護我們資產的美元價值和未來的現金流，並減少匯率波動對以功能貨幣以外的貨幣計價的應收賬款和應付賬款的收益影響。有關我們衍生品的更多討論，請參閲本表格10-K中其他部分包含的合併財務報表中的附註12，衍生工具。
項目8.財務報表和補充數據
關於財務報告內部控制的管理報告
管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制。我們根據以下框架對截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)於2013年發佈。根據我們的評估，我們得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。
截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由普華永道會計師事務所(PCAOB No.238)，一家獨立的註冊公共會計師事務所，如本報告所述。
日期：2023年2月23日
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| /s/Eilif Serck-Hanssen |
| Eilif Serck-Hanssen |
| 總裁與首席執行官 |
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| 理查德·M·巴斯柯克 |
| 理查德·M·巴斯科克 |
| 高級副總裁和首席財務官 |
獨立註冊會計師事務所報告
致桂冠教育公司董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們已審計所附桂冠教育股份有限公司及其附屬公司(“本公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2022年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表、全面收益表、股東權益表及現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日止三個年度的經營業績及現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，公司在所有實質性方面都對財務報告保持了有效的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的財務報告內部控制管理報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
為不確定的税務狀況確定準備金
如綜合財務報表附註2和附註13所述，截至2022年12月31日，公司為不確定税務狀況準備的準備金為2.849億美元。為不確定的税務狀況準備的若干準備金是綜合餘額的一部分。在確認財務報表收益之前，税務頭寸必須達到最低概率閾值。最低起徵點被定義為經適用税務機關審查後更有可能維持的税務狀況，包括基於該狀況的技術優點並完全瞭解所有相關信息的任何相關上訴或訴訟程序的解決方案。這涉及管理層對税務機關可能審查的納税申報單所持立場的潛在結果使用重大估計和假設。
吾等決定就不確定税務狀況之若干準備金執行程序為關鍵審計事項之主要考慮因素為：(I)管理層在釐定不確定税務狀況之若干準備金時作出重大判斷；(Ii)核數師在執行程序及評估管理層就不確定税務狀況釐定若干準備金時的高度主觀性及努力；(Iii)評估可用於支持不確定税務狀況之某些準備金的審計證據十分複雜，並導致核數師作出重大判斷，因為證據的性質往往具有高度主觀性；及(Iv)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與確認不確定税務狀況準備金有關的控制措施的有效性。這些程序還包括(I)測試用於計算不確定納税狀況的某些準備金的信息，例如國際和聯邦申報狀況，以及相關的最終納税申報表；(Ii)測試不確定納税狀況的某些準備金的計算；以及(Iii)評估管理層對納税狀況的技術優點和預計可持續的税收優惠金額的評估，以及可能結果的可能性。利用具有專門技能和知識的專業人員協助評估可實現的潛在利益的數量和相關税法的適用情況。
/s/ 普華永道會計師事務所
馬裏蘭州巴爾的摩
2023年2月23日
我們自2007年以來一直擔任公司的審計師，這包括在公司受到美國證券交易委員會報告要求之前的一段時間。
桂冠教育公司及附屬公司
合併業務報表
以千為單位，每股除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 收入 | $ | 1,242,271 | | | $ | 1,086,701 | | | $ | 1,024,917 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 直接成本 | 907,365 | | | 814,490 | | | 802,458 | |
| 一般和行政費用 | 64,750 | | | 204,370 | | | 199,790 | |
| 資產減值損失 | 144 | | | 72,488 | | | 351,971 | |
| 營業收入(虧損) | 270,012 | | | (4,647) | | | (329,302) | |
| 利息收入 | 7,567 | | | 4,378 | | | 2,169 | |
| 利息支出 | (16,418) | | | (46,275) | | | (100,894) | |
| 債務清償損失 | — | | | (77,940) | | | (610) | |
| 衍生工具淨虧損 | — | | | (24,517) | | | (25,980) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 770 | | | (1,695) | | | (2,420) | |
| 外幣匯兑(虧損)損益淨額 | (17,444) | | | 13,791 | | | 13,474 | |
| 出售子公司的淨收益(虧損) | 1,364 | | | (602) | | | (7,276) | |
| 未扣除所得税和關聯公司淨收入中的權益前持續經營的收入(虧損) | 245,851 | | | (137,507) | | | (450,839) | |
| 所得税(費用)福利 | (185,391) | | | (145,573) | | | 130,069 | |
| 關聯公司淨收益中的權益，税後淨額 | 258 | | | — | | | 172 | |
| 持續經營的收入(虧損) | 60,718 | | | (283,080) | | | (320,598) | |
非持續經營的收入(虧損)，扣除税收優惠(費用)淨額#美元508, $(234,326) and $(114,257)，分別 | 8,260 | | | 486,865 | | | (298,104) | |
| 淨收益(虧損) | 68,978 | | | 203,785 | | | (618,702) | |
| 非控股權益應佔淨虧損(收益) | 595 | | | (11,339) | | | 5,371 | |
| 桂冠教育公司的淨收益(虧損) | $ | 69,573 | | | $ | 192,446 | | | $ | (613,331) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股基本收益(虧損)： | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | 0.37 | | | $ | (1.56) | | | $ | (1.53) | |
| 非持續經營的收益(虧損) | 0.05 | | | 2.57 | | | (1.40) | |
| 每股基本收益(虧損) | $ | 0.42 | | | $ | 1.01 | | | $ | (2.93) | |
| 每股攤薄收益(虧損)： | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | 0.36 | | | $ | (1.56) | | | $ | (1.53) | |
| 非持續經營的收益(虧損) | 0.05 | | | 2.57 | | | (1.40) | |
| 稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.41 | | | $ | 1.01 | | | $ | (2.93) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
綜合全面收益表
以千計
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 68,978 | | | $ | 203,785 | | | $ | (618,702) | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | |
外幣折算調整，税後淨額為$0一年四季 | 77,233 | | | 421,972 | | | 133,827 | |
| | | | | |
最低養卹金負債調整，税後淨額為#美元140, $0及$0，分別 | 560 | | | (202) | | | (1,200) | |
| 其他全面收入合計 | 77,793 | | | 421,770 | | | 132,627 | |
| 綜合收益(虧損) | 146,771 | | | 625,555 | | | (486,075) | |
| 可歸屬於非控股權益的綜合淨虧損(收益) | 582 | | | (11,327) | | | 4,739 | |
| 桂冠教育公司的綜合收益(虧損) | $ | 147,353 | | | $ | 614,228 | | | $ | (481,336) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
合併資產負債表
以千為單位，每股除外
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 85,167 | | | $ | 324,801 | |
| 受限現金 | 8,617 | | | 20,774 | |
| 應收款： | | | |
| 應收賬款和票據 | 133,105 | | | 117,987 | |
| 其他應收賬款 | 9,486 | | | 96,229 | |
| 壞賬準備 | (61,882) | | | (62,226) | |
| 應收賬款淨額 | 80,709 | | | 151,990 | |
| | | |
| 應收所得税 | 32,261 | | | 30,474 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 19,445 | | | 16,280 | |
| | | |
| 流動資產總額 | 226,199 | | | 544,319 | |
| 財產和設備： | | | |
| 土地 | 127,154 | | | 121,173 | |
| 建築物 | 348,931 | | | 328,343 | |
| 傢俱、設備和軟件 | 494,004 | | | 459,189 | |
| 租賃權改進 | 117,820 | | | 106,813 | |
| 在建工程 | 11,871 | | | 9,622 | |
| 累計折舊和攤銷 | (576,373) | | | (525,623) | |
| 財產和設備，淨額 | 523,407 | | | 499,517 | |
| 經營性租賃使用權資產淨額 | 389,565 | | | 384,344 | |
| 商譽 | 583,493 | | | 546,795 | |
| 商標名，網絡 | 151,645 | | | 142,848 | |
| 遞延成本，淨額 | 5,310 | | | 5,981 | |
| 遞延所得税 | 51,941 | | | 38,713 | |
| | | |
| 其他資產 | 40,677 | | | 42,629 | |
| 持有待售的長期資產 | — | | | 6,164 | |
| 總資產 | $ | 1,972,237 | | | $ | 2,211,310 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
合併資產負債表(續)
以千為單位，每股除外 | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付帳款 | $ | 42,842 | | | $ | 26,870 | |
| 應計費用 | 50,563 | | | 65,558 | |
| 應計薪酬和福利 | 85,215 | | | 90,454 | |
| 遞延收入和學生存款 | 51,264 | | | 43,959 | |
| 經營租賃的當前部分 | 38,994 | | | 38,149 | |
| 長期債務和融資租賃的當期部分 | 56,184 | | | 49,082 | |
| | | |
| 所得税負債 | 38,738 | | | 38,705 | |
| | | |
| | | |
| 其他流動負債 | 17,587 | | | 18,097 | |
| 持有待售流動負債 | — | | | 1,054 | |
| 流動負債總額 | 381,387 | | | 371,928 | |
| 長期經營租賃，當前部分較少 | 376,898 | | | 377,104 | |
| 長期債務和融資租賃，減去流動部分 | 175,929 | | | 104,588 | |
| | | |
| 遞延補償 | 10,379 | | | 11,896 | |
| 應付所得税 | 131,301 | | | 96,463 | |
| 遞延所得税 | 89,765 | | | 73,624 | |
| | | |
| 其他長期負債 | 30,823 | | | 24,640 | |
| 持有待售的長期負債 | — | | | 9,795 | |
| 總負債 | 1,196,482 | | | 1,070,038 | |
| 可贖回的非控股權益和股權 | 1,398 | | | 1,714 | |
| 股東權益： | | | |
優先股，面值$0.001每股-50,000授權股份及不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | — | |
普通股，面值$0.004每股-700,000授權股份，230,779已發行及已發行股份157,013截至2022年12月31日的已發行股票和228,831已發行及已發行股份180,611截至2021年12月31日的已發行股票 | 923 | | | 915 | |
| 額外實收資本 | 2,204,755 | | | 2,388,783 | |
| 留存收益 | 39,244 | | | 15,523 | |
| 累計其他綜合損失 | (442,424) | | | (520,204) | |
按成本價計算的庫存股(73,766在2022年12月31日持有的股份和48,2202021年12月31日持有的股份) | (1,026,272) | | | (744,174) | |
| 桂冠教育公司股東權益總額 | 776,226 | | | 1,140,843 | |
| 非控制性權益 | (1,869) | | | (1,285) | |
| 股東權益總額 | 774,357 | | | 1,139,558 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 1,972,237 | | | $ | 2,211,310 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
股東權益合併報表
以千計 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 桂冠教育公司股東 | | | |
| A類
普通股 | B類
普通股 | 普通股 | 額外實收資本 | 留存收益(累計虧損) | 累計其他綜合(虧損)收入 | 按成本價計算的庫存量 | 非控制性權益 | 股東權益總額 |
| 股票 | 金額 | 股票 | 金額 | 股票 | 金額 |
| 2019年12月31日的餘額 | 119,575 | | $ | 542 | | 90,831 | | $ | 363 | | — | | — | | $ | 3,724,636 | | $ | 436,509 | | $ | (1,073,981) | | $ | (271,106) | | $ | (12,812) | | $ | 2,804,151 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 非現金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 13,298 | | — | | — | | — | | — | | 13,298 | |
| B類股轉換為A類股 | 39 | | — | | (39) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 按成本價購買庫存股 | (6,035) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (94,210) | | — | | (94,210) | |
| 股票期權的行使以及限制性股票和限制性股票單位的歸屬，扣除為滿足預扣税款而預扣的股份 | 1,540 | | 6 | | — | | — | | — | | — | | 24,556 | | — | | — | | — | | — | | 24,562 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 非控股權益的變更 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,610) | | — | | — | | — | | 3,471 | | 861 | |
| 增加可贖回的非控股權益和股權 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 149 | | — | | — | | — | | — | | 149 | |
| 可贖回的非控股權益和股權的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,198 | | 1,198 | |
| 淨虧損 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (613,331) | | — | | — | | (5,371) | | (618,702) | |
外幣折算調整，税後淨額為$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 133,195 | | — | | 632 | | 133,827 | |
| | | | | | | | | | | | |
最低養卹金負債調整，税後淨額為#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,200) | | — | | — | | (1,200) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | 115,119 | | $ | 548 | | 90,792 | | $ | 363 | | — | | — | | $ | 3,760,029 | | $ | (176,822) | | $ | (941,986) | | $ | (365,316) | | $ | (12,882) | | $ | 2,263,934 | |
| 實體重組調整 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (101) | | — | | — | | — | | (101) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 非現金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 10,172 | | — | | — | | — | | — | | 10,172 | |
| 股票期權的行使以及限制性股票和限制性股票單位的歸屬，扣除為滿足預扣税款而預扣的股份 | 581 | | 2 | | — | | — | | 296 | | 2 | | 638 | | — | | — | | — | | — | | 642 | |
| A類和B類普通股轉換為普通股 | (90,497) | | (550) | | (90,792) | | (363) | | 181,289 | | 913 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 按成本價購買庫存股 | (25,203) | | — | | — | | — | | (974) | | — | | — | | — | | — | | (378,858) | | — | | (378,858) | |
| 特別現金分配和對基於股票的薪酬獎勵的公平調整 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,381,787) | | — | | — | | — | | — | | (1,381,787) | |
| 非控股權益的變更 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (181) | | — | | — | | — | | 271 | | 90 | |
| 增加可贖回的非控股權益和股權 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (88) | | — | | — | | — | | — | | (88) | |
| 可贖回的非控股權益和股權的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 192,446 | | — | | — | | 11,339 | | 203,785 | |
外幣折算調整，税後淨額為$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 421,984 | | — | | (12) | | 421,972 | |
| | | | | | | | | | | | |
最低養卹金負債調整，税後淨額為#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (202) | | — | | — | | (202) | |
| 2021年12月31日的餘額 | — | | $ | — | | — | | $ | — | | 180,611 | | $ | 915 | | $ | 2,388,783 | | $ | 15,523 | | $ | (520,204) | | $ | (744,174) | | $ | (1,285) | | $ | 1,139,558 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
合併股東權益報表(續)
以千計 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 桂冠教育公司股東 | | | |
| | | 普通股 | 額外實收資本 | (累計虧損)留存收益 | 累計其他綜合(虧損)收入 | 按成本價計算的庫存量 | 非控制性權益 | 股東權益總額 |
| | | | | 股票 | 金額 |
| 2021年12月31日的餘額 | | | | | 180,611 | | $ | 915 | | $ | 2,388,783 | | $ | 15,523 | | $ | (520,204) | | $ | (744,174) | | $ | (1,285) | | $ | 1,139,558 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 非現金股票薪酬 | | | | | — | | — | | 8,776 | | — | | — | | — | | — | | 8,776 | |
| 股票期權的行使以及限制性股票和限制性股票單位的歸屬，扣除為滿足預扣税款而預扣的股份 | | | | | 1,948 | | 8 | | 11,214 | | — | | — | | — | | — | | 11,222 | |
| 按成本價購買庫存股 | | | | | (25,546) | | — | | — | | — | | — | | (282,098) | | — | | (282,098) | |
| 特別現金分配、特別現金股利和股票薪酬的公平調整 | | | | | — | | — | | (204,336) | | (45,852) | | — | | — | | — | | (250,188) | |
| 非控股權益的變更 | | | | | — | | — | | 2 | | — | | — | | — | | (2) | | — | |
| 將可贖回股本重新分類為不可贖回股本 | | | | | — | | — | | 316 | | — | | — | | — | | — | | 316 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | — | | — | | — | | 69,573 | | — | | — | | (595) | | 68,978 | |
外幣折算調整，税後淨額為$0 | | | | | — | | — | | — | | — | | 77,220 | | — | | 13 | | 77,233 | |
| | | | | | | | | | | | |
最低養卹金負債調整，税後淨額為#美元140 | | | | | — | | — | | — | | — | | 560 | | — | | — | | 560 | |
| 2022年12月31日的餘額 | | | | | 157,013 | | $ | 923 | | $ | 2,204,755 | | $ | 39,244 | | $ | (442,424) | | $ | (1,026,272) | | $ | (1,869) | | $ | 774,357 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及附屬公司
合併現金流量表
以千計 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 68,978 | | | $ | 203,785 | | | $ | (618,702) | |
| 將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額： | | | | | |
| 折舊及攤銷費用 | 59,132 | | | 101,178 | | | 143,516 | |
| 經營性租賃使用權資產攤銷 | 29,394 | | | 44,078 | | | 80,203 | |
| 資產減值損失 | 144 | | | 73,756 | | | 790,229 | |
| 出售和處置子公司、財產和設備以及租賃的收益，淨額 | (11,146) | | | (609,529) | | | (22,756) | |
| 衍生工具的損失 | — | | | 24,517 | | | 25,980 | |
| 支付衍生品合約的結算費用 | — | | | — | | | (626) | |
| 債務清償損失 | — | | | 77,999 | | | 610 | |
| 非現金利息支出 | 1,591 | | | 6,761 | | | 17,450 | |
| 收購延期收購價所支付的利息 | — | | | — | | | (3,969) | |
| 非現金股份薪酬費用 | 8,776 | | | 10,172 | | | 13,298 | |
| 壞賬支出 | 21,972 | | | 34,370 | | | 117,867 | |
| 遞延所得税 | (530) | | | 195,563 | | | (185,652) | |
| 未實現外幣匯兑損失(收益) | 13,907 | | | (7,033) | | | 26,344 | |
| 非所得税或有事項造成的非現金損失 | 743 | | | 12,150 | | | 3,059 | |
| 支付租賃結算費用 | — | | | (46,804) | | | — | |
| 其他，淨額 | 6,086 | | | 1,106 | | | 408 | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 應收賬款 | (27,524) | | | (15,986) | | | (323,036) | |
| 預付費用和其他資產 | 4,800 | | | (17,433) | | | (28,504) | |
| 應付賬款和應計費用 | (10,464) | | | (45,329) | | | (47,200) | |
| 應收/應付所得税淨額 | 31,330 | | | (101,126) | | | 99,563 | |
| 遞延收入和其他負債 | (18,959) | | | (98,277) | | | 171,474 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 178,230 | | | (156,082) | | | 259,556 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 購置財產和設備 | (52,756) | | | (50,444) | | | (74,624) | |
| 遞延成本支出 | (312) | | | (5,843) | | | (14,538) | |
| 非連續性業務的銷售收入，扣除出售的現金、財產和設備 | 83,414 | | | 2,150,820 | | | 676,569 | |
| 結算與出售非持續業務和淨投資對衝有關的衍生品 | — | | | (50,341) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，淨額 | — | | | — | | | (7) | |
| 投資活動提供的現金淨額 | 30,346 | | | 2,044,192 | | | 587,400 | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 發行長期債券的收益，扣除原始發行貼現後的淨額 | 496,253 | | | 46,493 | | | 528,382 | |
| 償還長期債務 | (433,705) | | | (942,030) | | | (705,353) | |
| 為收購支付延期收購價款 | — | | | — | | | (5,680) | |
| 購買非控制性權益的付款 | — | | | — | | | (13,716) | |
| 特別現金分配、股利和股利等價權的支付 | (253,188) | | | (1,374,855) | | | — | |
| 行使股票期權所得收益 | 13,216 | | | 3,411 | | | 25,716 | |
| 回購普通股的付款 | (282,151) | | | (380,505) | | | (99,523) | |
| 預扣股票以滿足對既得股票獎勵和已行使股票期權的預扣税款 | (1,994) | | | (2,769) | | | (1,154) | |
| 支付催繳保費和發債成本 | — | | | (32,980) | | | (779) | |
| | | | | |
| 對非控股股東的分配 | — | | | — | | | (609) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (461,569) | | | (2,683,235) | | | (272,716) | |
| 匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響 | 1,202 | | | (14,724) | | | (546) | |
| 持有待售流動資產中的現金變動 | — | | | 288,126 | | | 195,787 | |
| 現金和現金等價物及限制性現金的淨變化 | (251,791) | | | (521,723) | | | 769,481 | |
| 期初現金及現金等價物和限制性現金 | 345,575 | | | 867,298 | | | 97,817 | |
| 期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 93,784 | | | $ | 345,575 | | | $ | 867,298 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
桂冠教育公司及其子公司
合併財務報表附註
(以千為單位的美元和股票)
注1。業務説明
Laureate Education，Inc.及其子公司(下稱Laureate、We、Us、Our或本公司)通過獲得許可的大學和高等教育機構(機構)向學生提供高等教育項目和服務。諾貝爾獎的課程是通過以校園為基礎的機構和電子分發的教育課程(在線)提供的。我們作為一家公益公司在特拉華州註冊，這表明了我們對造福學生和社會的使命的長期承諾。該公司於2017年2月6日完成首次公開募股，其股票在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“LAIR”。
停產運營
作為2020年1月首次宣佈的戰略評估的結果，在2020年第三季度，該公司完成了其在智利的業務的出售，並簽署了出售其在巴西、澳大利亞和新西蘭的業務以及美國瓦爾登大學的協議。這些銷售是在2020年至2021年期間完成的。此外，在2020年前，本公司已宣佈剝離歐洲、亞洲和中美洲的某些其他子公司，並已完成剝離。這些宣佈代表着戰略轉變，對公司的運營和財務業績產生了重大影響。因此，作為這些戰略轉變的一部分的所有資產剝離都按照會計準則彙編(ASC)205-20“非持續業務”(ASC 205)列報的所有期間的非持續業務入賬。
所有計劃的資產剝離現已完成，公司已完成其戰略審查過程。公司的持續經營是墨西哥和祕魯。所有其他市場都已剝離(停產業務)。更多信息見附註4，非連續性業務和待售資產，以及附註5，處置。除非另有説明，綜合財務報表腳註中的信息與持續經營有關。
注2.重大會計政策
根據美國公認會計原則(GAAP)編制綜合財務報表，要求我們的管理層作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
合併原則
一般信息
我們的綜合財務報表包括Laureate和我們的多數股權子公司的所有賬户。公司間賬户和交易已在合併中取消。
非控制性權益
非控股權益是指子公司中不能直接或間接歸屬於我們的部分。非控制性權益也可以稱為少數股權。我們在綜合資產負債表中分別確認非控制權益持有人在非控制權益中的權益份額和淨收益或虧損，在綜合經營報表中確認非控制權益應佔淨虧損(收益)。
外幣折算與交易損益
美元是桂冠的報告貨幣。我們子公司的財務報表以其本位幣編制。我們每一家海外子公司的功能貨幣是子公司主要開展業務的經濟環境的貨幣。我們的海外子公司的財務報表使用財務報表日期適用的匯率換算為美元。資產和負債使用期末即期匯率換算成美元。收入和支出按年加權平均匯率換算。
在這段期間內的影響。股權賬户按歷史匯率折算。該等換算調整的影響作為股東權益綜合報表所包括的累計其他全面收益(虧損)的一部分報告。
過去，Laureate有一些被認為具有長期投資特徵的公司間貸款。也就是説，在可預見的未來，公司間貸款的結算沒有計劃或預期到。與這類貸款有關的交易損益計入股東權益綜合報表所列累計其他全面收益(虧損)的組成部分。與所有其他公司間貸款有關的交易損益計入綜合經營報表的外幣匯兑損益淨額。
對於以非實體本位幣的貨幣進行的任何交易，Laureate根據交易日的匯率與交易結算日的匯率之間的差額(或期末匯率，如未結算)，在綜合經營報表中將外幣匯兑收益(虧損)記為淨額。
現金和現金等價物
Laureate將所有以三個月或更短的原始期限購買的高流動性投資視為現金等價物。
受限現金
限制性現金包括作為一名前高管的補充就業保留協議的資產持有的現金等價物，以及2021年為擔保信用證而持有的現金等價物。此外，Laureate可能有時會限制第三方託管的現金，或者以其他方式擁有無法在當前業務中使用的現金。
金融工具
桂冠的金融工具包括現金和現金等價物、受限現金、應收賬款和票據、其他應收賬款、應付賬款、債務以及經營和融資租賃債務。這些金融工具的公允價值與綜合資產負債表中報告的賬面金額大致相同，如附註8“負債”所述。
我們的現金賬户由高質量的金融機構維護。我們的應收賬款並不集中在任何一個重要客户身上。
應收賬款和應收票據
我們在學期開始時確認學生的應收賬款，儘管學生通常在學期開始前註冊課程。應收賬款只有在以下情況下才被確認：我們很可能會收取我們有權獲得的基本上所有對價，以換取將轉移到學生手中的商品和服務。偶爾，我們的某些機構會將某些學生應收賬款出售給當地金融機構，但沒有追索權。這些交易被視為應收賬款的銷售，應收賬款從我們的綜合資產負債表中取消確認。
壞賬準備
應收賬款在下列時間內未收即視為無法收回兩年，或更早的時候，當收集工作停止時，它們將被註銷。在此之前，Laureate記錄了壞賬準備，以將我們的應收賬款減少到其可變現淨值。我們的津貼估計方法是基於應收賬款的年齡、逾期金額的狀況、歷史收集趨勢、當前的經濟狀況和學生入學狀況。如果當前的收集趨勢與歷史趨勢不同，則對備抵賬户和壞賬支出進行調整。
壞賬準備的期初餘額和期末餘額的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | $ | 62,226 | | | $ | 76,694 | | | $ | 60,465 | |
| 附加：計入壞賬費用 | 21,972 | | | 21,302 | | | 44,707 | |
扣除額(a) | (22,316) | | | (35,770) | | | (28,478) | |
| 期末餘額 | $ | 61,882 | | | $ | 62,226 | | | $ | 76,694 | |
(a) 扣除包括從津貼中註銷的應收賬款(扣除回收淨額)和外幣換算。
財產和設備以及租賃資產
財產和設備包括土地、建築物、傢俱、設備、軟件、圖書館書籍、租賃改善和在建工程。我們按成本減去累計折舊和攤銷來記錄財產和設備。在我們的合併資產負債表中，為內部使用開發的軟件被歸類在名為傢俱、設備和軟件的項目中。維修和維護費用在發生時計入費用。在建資產在可供使用之前記入在建項目。利息在建設期間作為項目成本的一個組成部分資本化。
我們的很大一部分業務是在租賃的設施中進行的，包括桂冠的許多高等教育設施和其他辦公地點。桂冠分析每個租賃協議，以確定它是否應該被歸類為融資租賃或經營租賃。就經營租賃而言，使用權(ROU)資產及租賃負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的估計現值確認。對於融資租賃，我們最初按未來最低租賃付款的現值記錄資產和租賃負債。由於本公司的大部分租約並未提供隱含利率，因此我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。估算租賃付款現值時使用的重要假設是遞增借款利率。
折舊是按資產的估計使用年限以直線方式記錄的。租賃改進，包括結構改進，按資產的估計使用年限或租賃期(包括被認為可能行使的合理保證續期或購買選擇權)中較短的時間採用直線法攤銷。桂冠包括融資租賃項下記錄的資產在折舊費用內的攤銷。融資租賃項下的資產通常使用直線法在相關租賃期內攤銷。我們在租賃期內以直線法確認經營租賃租金費用。
折舊和攤銷期間如下：
| | | | | |
| 建築物 | 10-50年份 |
| 傢俱、設備和軟件 | 2-10年份 |
| 租賃權改進 | 2-25年份 |
直接成本和遞延成本
在綜合經營報表中報告的直接成本是指直接歸屬於特定業務單位的運營成本，包括銷售和行政費用。
綜合資產負債表上的遞延成本主要包括與獲得合同的成本相關的直接成本。正如在附註3，收入中所討論的，桂冠推遲了第三方代理和我們的員工賺取的某些佣金和獎金，這些佣金和獎金被認為是與客户簽訂合同的增量和可收回成本。這些成本在受益期內攤銷，範圍為二至四年.截至2022年和2021年12月31日，合同費用的未攤銷餘額為#美元。3,855及$2,678，分別為。
發債成本
債務發行費用是由於某些債務交易而支付的，並作為債務扣除列報。這些債務發行成本在相關債務工具的期限內攤銷。攤銷費用在合併經營報表中確認為利息費用的組成部分。截至2022年和2021年12月31日，遞延融資費用的未攤銷餘額為#美元。2,060及$3,588，分別為。
商譽、其他無形資產和長期資產
商譽
商譽主要指Wengen Alberta，Limited Partnership(Wengen)支付的金額，超過在2007年8月槓桿收購交易(LBO)中收購的淨資產的公允價值，加上槓杆收購交易後收購的業務的購買價格超過公允價值的淨資產。
根據美國會計準則第350號“無形資產--商譽和其他”，自每年10月1日起，每年在報告單位層面對商譽進行減值評估。如果年度測試之間發生的事件或環境變化表明資產可能減值，我們也會在中期基礎上評估減值商譽。當報告單位的商譽的賬面價值超過其隱含公允價值時，商譽減值。報告單位被定義為業務分部的組成部分，該分部的管理層可以獲得分立的財務信息，並定期對其進行審查。
2020年1月1日，公司通過了《會計準則更新(ASU)2017-04號，無形資產-商譽等(話題350)：簡化商譽減值會計處理》。這一ASU要求實體將商譽減值計算為報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額，但不得超過商譽的賬面金額。
根據最新指引，本公司仍可選擇首先進行定性商譽減值評估(即第零步)，以確定是否有需要進行量化減值測試。取消了對賬面金額為零或負的報告單位進行定性評估的要求。基於定性評估，如果我們確定報告單位的公允價值大於其賬面價值的可能性較大，則不需要進行量化減值測試。
如果我們沒有對報告單位進行定性評估，或確定報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，則將進行基於公允價值的定量測試。我們估計每個報告單位的公允價值，如果報告單位的賬面價值低於報告單位的估計公允價值，則不存在商譽減值。如果報告單位的賬面金額超過其估計公允價值，則商譽減值，報告單位的賬面金額與其公允價值之間的差額在綜合經營報表中確認為資產減值損失。我們完成了年度減值測試，沒有發現商譽減值。
我們估計報告單位公允價值的估值方法歷來採用折現現金流分析和市盈率分析的加權組合。貼現現金流分析依賴於歷史數據和內部估計，這些數據和內部估計是作為我們長期計劃流程的一部分開發的，幷包括根據這些預期現金流量使用普遍接受的Gordon股息增長公式對終端價值進行的估計，該公式根據報告單位的剩餘現金流使用假設的永久年金得出估值。貼現率基於公認的加權平均資本成本方法，並使用基於公認的資本資產定價模型的權益成本和基於市場參與者支付的典型利率的債務成本來計算。市盈率分析採用可比上市公司的營業收入、營業收入和未計利息、税項、折舊及攤銷前收益的市盈率，以及基於可獲得公共信息的公允價值交易的市盈率。在估計每個報告單位的公允價值時使用的重要假設包括：(1)收入和盈利增長率以及(2)貼現率。
其他無形資產
綜合資產負債表上的其他無形資產包括已取得的無限生機商號，這些商號採用特許權使用費減免法進行估值。該方法估計瞭如果資產是從第三方獲得許可，我們預計將產生的特許權使用費費用。我們使用可公開獲得的信息來確定某些假設，以幫助我們使用市場參與者假設來估計公允價值。內部開發新商標所產生的任何成本均計入已發生的費用。資格認證不被視為單獨的記賬單位，其價值嵌入在現金中
機構產生的流量，用於評估其商號。本公司不認為認證本身具有重大價值，因為認證既不是排他性的，也不是稀缺性的，與獲得認證相關的直接成本也不是實質性的。其他無形資產還包括桂冠商號，該商號在2020年被確定不再有無限期壽命，並於2021年12月31日完全攤銷。
自每年10月1日起每年對不確定壽命的商號進行減值評估，如果年度測試之間發生的事件或情況變化表明資產可能減值，則臨時評估。無限期無形資產的減值測試通常要求使用特許權使用費救濟法重新確定無形資產的公允價值。如果無形資產的公允價值低於其賬面價值，無形資產將調整為其新的估計公允價值，並確認減值損失。估計無限期商品名稱的公允價值時使用的重要假設包括：(1)收入增長率；(2)貼現率；(3)估計的特許權使用費費率。
長壽資產
當事件或環境變化顯示某一資產或一組資產的賬面價值可能無法完全收回時，長期資產就會被審查減值。這些事件或情況的變化可能包括但不限於經營業績的顯著惡化、監管環境的變化、業務計劃的變化或預期未來現金流的不利變化。如果存在減值指標，我們通過將資產的賬面價值與資產的使用和最終處置預期產生的未來未貼現淨現金流量進行比較來評估可回收性。如果資產被確定為減值，確認的減值是賬面價值超過資產公允價值的部分。公允價值一般由貼現現金流量法確定。在任何貼現現金流估計中使用的貼現率是與具有類似風險的類似投資相稱的貼現率。
衍生工具
在正常的業務過程中，我們的業務會受到外幣價值波動和利率變化的影響。因此，Laureate可能會尋求通過包括使用衍生品金融工具(衍生品)的風險管理計劃來緩解部分風險。過去，Laureate有選擇地簽訂外匯遠期合約，以減少與以外幣計價的應收賬款和應付賬款相關的收益影響。此外，在某些情況下，Laureate使用利率互換來緩解與浮動利率債務安排相關的某些風險。我們不從事投機或槓桿交易，也不為交易目的持有或發行衍生品。Laureate按公允價值報告我們綜合資產負債表上的任何衍生品，包括任何已識別的嵌入衍生品。衍生品產生的已實現和未實現收益和/或虧損在我們的綜合經營報表中確認，除非指定和有效作為對衝。
對於被指定並有效作為現金流量對衝的衍生工具，與衍生工具公允價值變動相關的收益或虧損在我們的綜合資產負債表上確認為累計其他全面收益(虧損)的組成部分，並在相關對衝項目的期限內攤銷。對於被指定並有效為淨投資對衝的衍生品，與衍生品公允價值變動相關的收益或虧損在我們的綜合資產負債表上確認為累計其他全面收益(虧損)的組成部分。
收入確認
我們的收入主要包括學費和教育服務收入。我們還從學生費和其他與教育相關的活動中獲得其他收入。這些其他收入對我們的整體財務業績不那麼重要，而且有隨着學費收入而變化的趨勢。當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入被確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。這些收入是在扣除獎學金和其他折扣、退款和免税後確認的淨額。有關詳細説明，請參閲附註3，收入。
廣告
已發生的桂冠費用、廣告費。廣告費是$61,871, $53,629及$45,318分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，並在我們的綜合經營報表中計入直接成本。
基於股份的薪酬
基於股份的補償費用是根據ASC 718“補償--股票補償”的規定估計的授予日期的公允價值。Laureate在基於時間的獎勵和基於績效的獎勵的分級歸屬基礎上，以直線基礎確認基於股份的薪酬支出，減去估計的沒收。獲獎者根據歷史活動、預期員工流動率和其他定性因素估計罰金，這些因素會根據估計和獎勵授予的變化進行調整。獎勵的所有費用將在完全歸屬時確認。
我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來計算股票期權的公允價值。這種期權估值模型需要使用主觀假設，包括標的普通股的估計公允價值、預期股價波動率和期權的預期期限。在IPO之前，標的普通股的估計公允價值是基於第三方估值。在我們首次公開募股後，相關普通股的估計公允價值是基於我們普通股在授予日的收盤價。由於我們自2017年2月才上市，我們的波動率估計是基於以下平均值的：(1)同行公司集團和(2)桂冠的歷史波動性。我們估計預期授予期限為歸屬日期和合同期限結束之間的加權平均中間點。我們使用這種方法來估計預期期限，因為我們沒有足夠的歷史演習數據。
在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，桂冠授予了基於公司年度業績指標的限制性股票、限制性股票單位和業績獎勵。對於中期，我們使用今年迄今的實際結果、財務預測和其他可用信息，根據業績指標估計獲獎的可能性。已確認的相關補償費用受我們對這些績效獎勵的歸屬概率的估計影響。
所得税
桂冠記錄了本年度應繳或可退還的税額。遞延所得税資產和負債是根據公認會計準則財務報告目的和所得税目的項目的會計處理中的臨時差異入賬的。遞延税項資產及負債以預期收回或結算該等暫時性差額的年度的現行税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在新税率頒佈期間的收益中確認。如果根據所有現有證據的權重，某部分已記錄的遞延税項資產很可能不會變現，則就管理層判斷足以將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額建立估值備抵。
在確認財務報表收益之前，税務頭寸必須達到最低概率閾值。最低起徵點被定義為經適用税務機關審查後更有可能維持的税務狀況，包括基於該狀況的技術優點並完全瞭解所有相關信息的任何相關上訴或訴訟程序的解決方案。這涉及管理層對税務機關可能審查的納税申報單所持立場的潛在結果使用重大估計和假設。
我們幾乎所有的收入都來自位於美國以外國家的子公司。遞延税項負債沒有被確認為未分配的歷史外國收益，因為管理層認為，根據公司計劃的税收中性方法，歷史留存收益將無限期地再投資於美國以外的地區。我們關於海外業務的收益將無限期再投資的斷言，得到了產生收益的每個外國子公司的預計營運資金和長期資本計劃的支持。此外，我們相信，我們有能力根據我們國內業務的現金匯回戰略、預計的現金流、預計的營運資本和流動性以及債務或股票市場預期的資本可用性，無限期地將海外收益進行再投資。如果我們的預期基於未來的發展而發生變化，以致我們的海外子公司的部分或全部未分配收益可能在可預見的未來匯回美國，我們將被要求確認我們無法以免税方式匯回國內的任何金額的遞延税費和負債。
有關所得税和遞延税項資產和負債的更多信息，見附註13，所得税。
或有事件
當一項債務很可能已經發生，並且數額或數額範圍是可以合理估計的時，桂冠就應計或有債務。隨着新的事實為管理層所知，與意外事件相關的假設是
如有必要，將進行審查和調整。與或有事項有關的任何法律費用均按已發生的金額計入費用。
最近採用的會計準則
會計準則更新(ASU)第2020-04號(ASU 2020-04)，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04，為受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將停止的其他參考利率影響的合同、對衝關係和其他交易的會計處理提供了有限時間內的可選權宜之計。具體地説，只要公司的債務和其他協議被修改，以另一種利率指數取代倫敦銀行間同業拆借利率，ASU 2020-04將允許公司將修改作為現有合同的延續進行會計處理，而無需進行額外分析。這些可選的權宜之計可在2020年3月至2022年12月31日期間按預期實施。2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06號，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期，至 將可選擇權宜之計的適用期限從2022年12月31日延長至2024年12月31日。在2022年第四季度，本公司採納了ASU 2020-04關於修訂我們的循環信貸安排的可選救濟指導。這項修訂是因應逐步取消倫敦銀行同業拆息的計劃而作出的，唯一的合約變動是將參考利率由倫敦銀行同業拆息更新為有擔保隔夜融資利率(SOFR)。見附註8，債務，作進一步討論。本公司於截至2022年12月31日止年度的綜合財務報表並無因採納該準則而受到重大影響。
注3.收入
收入確認
我們的收入主要包括學費和教育服務收入。我們還從學生費和其他與教育相關的活動中獲得其他收入。這些其他收入對我們的整體財務業績不那麼重要，而且有隨着學費收入而變化的趨勢。當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入被確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。這些收入是在扣除獎學金和其他折扣、退款和免税後確認的淨額。諾貝爾獎獲得者的機構有不同的賬單和學術週期。
我們通過ASC主題606規定的五步模型來確定收入確認，與客户簽訂合同的收入，詳情如下：
•與客户簽訂的一份或多份合同的標識；
•確定合同中的履行義務；
•交易價格的確定；
•將交易價格分配給合同中的履行義務；以及
•當我們履行一項業績義務時，確認收入。
在記錄收入之前，我們在投資組合的基礎上評估可收藏性。一般而言，學生在未解決任何逾期未付款項的情況下，不能重新報讀下一學期。如果學生從一所院校退學，桂冠是否有義務發放退款取決於該機構的退款政策和學生退學的時間。一般來説，我們的退款義務在整個學期中都會減少。如果適用，我們將退款記錄為遞延收入的減少。
下表顯示了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度按可報告部門劃分的收入構成以及佔總淨收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 墨西哥 | 祕魯 | | | | 公司(1) | 總計 |
| 2022 | | | | | | | | | |
| 學費和教育服務 | | $ | 778,066 | | $ | 613,379 | | | | | $ | — | | $ | 1,391,445 | | 112 | % |
| 其他 | | 112,294 | | 58,087 | | | | | 4,091 | | 174,472 | | 14 | % |
| 毛收入 | | 890,360 | | 671,466 | | | | | 4,091 | | 1,565,917 | | 126 | % |
| 減去：折扣/減免/獎學金 | | (276,418) | | (47,228) | | | | | — | | (323,646) | | (26) | % |
| 總計 | | $ | 613,942 | | $ | 624,238 | | | | | $ | 4,091 | | $ | 1,242,271 | | 100 | % |
| 2021 | | | | | | | | | |
| 學費和教育服務 | | $ | 679,430 | | $ | 526,987 | | | | | $ | — | | $ | 1,206,417 | | 111 | % |
| 其他 | | 92,719 | | 48,363 | | | | | 9,216 | | 150,298 | | 14 | % |
| 毛收入 | | 772,149 | | 575,350 | | | | | 9,216 | | 1,356,715 | | 125 | % |
| 減去：折扣/減免/獎學金 | | (231,720) | | (38,294) | | | | | — | | (270,014) | | (25) | % |
| 總計 | | $ | 540,429 | | $ | 537,056 | | | | | $ | 9,216 | | $ | 1,086,701 | | 100 | % |
| 2020 | | | | | | | | | |
| 學費和教育服務 | | $ | 634,956 | | $ | 482,977 | | | | | $ | — | | $ | 1,117,933 | | 109 | % |
| 其他 | | 81,764 | | 41,869 | | | | | 7,432 | | 131,065 | | 13 | % |
| 毛收入 | | 716,720 | | 524,846 | | | | | 7,432 | | 1,248,998 | | 122 | % |
| 減去：折扣/減免/獎學金 | | (182,113) | | (41,968) | | | | | — | | (224,081) | | (22) | % |
| 總計 | | $ | 534,607 | | $ | 482,878 | | | | | $ | 7,432 | | $ | 1,024,917 | | 100 | % |
(1)包括消除部門間收入。
履約義務
履約義務是合同中承諾將獨特的貨物或服務轉讓給客户的承諾，是主題606中的會計單位。合同的交易價格根據合同中每個不同商品或服務的相對獨立銷售價格分配給安排中確定的每個履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。用於估計獨立銷售價格的主要方法是調整後的市場評估法，在這種方法下，我們評估市場並估計客户願意為我們提供的商品和服務支付的價格。
我們的表現義務主要是在一個學期或學年的過程中隨着時間的推移而履行的。獲獎者的交易價格是根據毛價、獎學金淨額和其他折扣、退款和豁免來確定的。我們的大部分收入來自與學生達成的學費和教育服務協議，因此，隨着時間的推移，我們在每學期每週直線基礎上確認。我們將學生所獲得的知識視為學生在學術會議期間所獲得的好處。我們使用產出法來確認學費和教育服務收入，因為這種方法忠實地描繪了我們朝着完全履行績效義務的方向發展的業績。宿舍/住宿費收入包括在上表的另一行項目中，在整個入住期內使用基於所經歷的比例時間段的產出方法來確認，該比例時間段如實地描述了我們朝着完全履行履行義務的方向的表現。
我們選擇了可選豁免，不披露履約義務是最初預期期限為一年或更短的合同的一部分的金額。我們預計將在接下來的一年中確認這些剩餘業績義務的基本上所有收入12月份。
合同餘額
賬單、現金收取和收入確認的時間安排導致綜合資產負債表上的應收賬款(合同資產)、遞延收入和學生存款(合同負債)。我們有不同的賬單和學術週期，並在學術會議開始時確認學生應收賬款，儘管學生通常在學術會議開始前註冊課程。應收賬款只有在以下情況下才被確認：我們很可能會收取我們有權獲得的基本上所有對價，以換取將轉移到學生手中的商品和服務。在確認收入之前，我們從學生那裏收到預付款或押金，這些預付款或押金在遞延收入和學生存款中記錄為合同負債。不同大學的支付條件不同，一些大學要求在學術會議之前付款，另一些大學允許學生在整個學術會議期間分期付款。
我們的所有合同資產都被視為應收賬款，幷包括在隨附的綜合資產負債表的應收賬款和票據餘額中。我們與學生簽訂的合同應收賬款總額為$133,105及$117,987分別截至2022年和2021年12月31日。所有合同資產金額均歸類為流動資產。合同負債#美元51,264和$43,959 wERE分別計入截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表流動負債部分的遞延收入和學生存款餘額。在截至2022年12月31日的一年中，幾乎所有年初的合同負債餘額都確認為收入。
獲得合同的費用
第三方代理商和我們的員工賺取的某些佣金和獎金被視為與客户簽訂合同的遞增成本和可收回成本。這些成本被遞延，然後在受益期內攤銷，範圍為二至四年。我們確定了預期的受益期，按大學劃分，作為學生的預期招生期。截至2022年和2021年12月31日，資產餘額約為#美元。8,800及$5,800，累計攤銷餘額約為#美元。4,900及$3,100這兩項費用分別計入所附綜合資產負債表的遞延成本淨額。相關的運營成本約為$1,700及$1,400分別於隨附的截至2022年及2021年12月31日止年度的綜合經營報表中的直接成本入賬。我們還支付一定的佣金和獎金，在受益期內。一年或更短時間.
實用的權宜之計
我們確認與學生簽訂合同的增量成本是在資產攤銷期限為以下情況下發生的支出一年或更短時間.
我們選擇了一項會計政策，從交易價格的計量中剔除由政府當局評估的、與特定創收交易同時徵收並由實體向我們的客户收取的所有税款(例如，銷售税、使用税、增值税和消費税)。
注4.停產業務和待售資產
如附註1，業務説明中所述，該公司的主要市場是墨西哥和祕魯. 所有其他市場都已被剝離。
下表彙總了非連續性業務的經營結果和現金流： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | 2021 | 2020 |
| 收入 | $ | — | | $ | 542,979 | | $ | 1,674,602 | |
| 折舊及攤銷費用 | — | | — | | (60,378) | |
| 基於股份的薪酬費用 | — | | (1,277) | | (3,050) | |
| 其他直接成本 | — | | (433,127) | | (1,313,258) | |
| 資產減值損失 | — | | (1,268) | | (438,258) | |
| 其他營業外費用 | — | | (22,288) | | (68,553) | |
| 出售非連續性業務的税前收益，淨額 | 7,752 | | 636,172 | | 25,048 | |
| 非持續經營的税前收益(虧損) | 7,752 | | 721,191 | | (183,847) | |
| 所得税優惠(費用) | 508 | | (234,326) | | (114,257) | |
| 非持續經營所得(虧損)，税後淨額 | $ | 8,260 | | $ | 486,865 | | $ | (298,104) | |
| | | |
| 非持續經營業務的營運現金流 | $ | — | | $ | 39,544 | | $ | 288,271 | |
| 投資停產業務的現金流 | $ | — | | $ | (11,161) | | $ | (48,428) | |
| 為非連續性業務的現金流提供資金 | $ | — | | $ | (18,054) | | $ | (969) | |
2021年持有待售處置集團確認的損失
巴西
在2021年第一季度，該公司記錄了大約#美元的虧損32,400根據美國會計準則360-10“長期資產的減值和處置”(ASC 360-10)，與巴西處置集團有關的資產被歸類為非持續經營，以便根據美國會計準則360-10“長期資產的減值和處置”，將這些資產的賬面價值減去截至2021年3月31日的估計公允價值。該估計公允價值是根據此前披露的2020年11月2日宣佈的出售集團的出售協議得出的。巴西處置集團的出售於2021年5月28日完成。有關更多信息，請參見注5，處置。
2020持有待售處置集團確認的減值和虧損
智利
如附註1所述，於2020年1月，Laureate董事會授權本公司為其每項業務探索戰略替代方案，以釋放股東價值。作為這一過程的一部分，該公司評估了其剩餘業務的所有潛在選擇，包括銷售、剝離或業務合併。在2020年第二季度，本公司收到並考慮了有關其智利業務控制權的市場估值的信息，該業務既是一個報告單位，也是一個資產集團。在資產剝離的情況下，這一市場反饋揭示了潛在投資者可以預期提供的價值範圍，而這個價值範圍低於賬面價值。出現這種情況的原因包括市場參與者對在智利經營高等教育機構存在的不確定性，這與具有挑戰性的政治和監管環境有關，以及智利新憲法可能生效。這些不確定性尤其影響了市場參與者(以及本公司)對在智利經營一家非營利性教育機構的看法。
在評估這些因素後，該公司得出結論，其智利報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值。因此，該公司對屬於智利報告單位的長期資產進行了減值測試。由於截至2020年6月30日，智利尚未達到持有待售標準，除商譽以外的長期資產根據持有並使用模式根據資產組預期產生的概率加權現金流進行減值評估。還對商譽進行了減值評估。減值測試中使用的預測包括有關監管不確定性對預期產生的未來現金流的影響的關鍵假設，從而減少了對這些現金流的估計。此外，這些預測還包含了以下假設
增長率、税率和貼現率。所使用的投入對於活躍的市場是不可察覺的，因此被認為是公允價值等級中的“第三級”投入。
作為減值測試的結果，公司確定智利資產組的賬面價值比其公允價值高出約#美元。418,000並在2020年第二季度在該金額中記錄了減值費用，如下：
| | | | | | | | |
| 商譽和商號 | | $ | 238,400 | |
| 土地和建築物 | | 80,600 | |
| 其他長壽資產 | | 36,500 | |
| 經營性租賃使用權資產淨額 | | 62,500 | |
| 智利減值總額 | | $ | 418,000 | |
此外，公司還在股東權益內記錄了大約#美元，作為累積的其他全面收入的組成部分。293,000與智利業務有關的累計外幣兑換損失。正如附註5，處置中進一步討論的，公司於2020年第三季度完成了對智利業務的剝離，因此，這些累積的外幣兑換損失被確認為出售損失的一部分。
洪都拉斯
在2020年第二季度，公司記錄了大約#美元的虧損10,000與洪都拉斯處置集團有關的資產被歸類為非連續性業務，以便根據美國會計準則360-10，將這些資產的賬面價值減記到當時的估計公允價值。在2020年第三季度，公司額外記錄了大約#美元的虧損。10,000與洪都拉斯處置集團有關的資產，以便根據2020年10月簽署的該機構的出售協議，將這些資產的賬面價值調整為其估計公允價值。
巴西
在2020年第三季度，該公司簽署了一項出售其巴西業務的協議，因此，巴西在所有列報期間都被歸類為非持續業務。關於出售巴西的這一決定，該公司記錄了大約#美元的損失。190,000為了按照ASC 360-10的要求，將巴西處置集團的賬面價值減去出售成本，將其減去估計公允價值。估計的公允價值是基於從市場參與者那裏收到的報價。由於第三季度達到了持有待售標準，用於評估巴西業務的賬面價值包括與巴西相關的累計外幣兑換損失，導致了這一損失。在2020年第四季度，公司額外記錄了大約#美元的虧損。15,000為了將巴西處置集團的賬面價值調整為其估計公允價值減去截至2020年12月31日的出售成本。
2022年第二季度，公司完成了截至2021年12月31日被歸類為持有待售的非持續業務的剩餘資產和負債的轉移，產生了約#美元的收益4,300. 下表列出了截至2021年12月31日被歸類為持有待售的主要類別資產和負債的賬面金額：
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 非持續經營的資產 | | |
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| 經營性租賃資產 | $ | — | | $ | 6,164 | |
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| 持有待售資產總額 | $ | — | | $ | 6,164 | |
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| 非持續經營的負債 | | |
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| 經營租賃，包括當前部分 | $ | — | | $ | 10,849 | |
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| 持有待售負債總額 | $ | — | | $ | 10,849 | |
注5.性情
2022出售Walden的應收代管收據
2021年8月12日，根據與Adtalem Global Education Inc.(華登買方)簽訂的會員權益購買協議(華登購買協議)，本公司向華登買方出售華登e-Learning LLC及其附屬公司華登大學(Walden University，LLC)及其附屬公司華登大學(Walden University，LLC)的所有已發行及未償還股權(連同華登集團，華登集團)。在2021年8月12日的成交日期，沃爾登買家額外支付了$74,000根據託管協議的條款和條件，在交易完成一年後，應將銷售交易價值的一部分全部或部分存入托管賬户。2022年8月23日，該公司收到了約3萬美元71,700託管金額的一部分。
2021年處置
洪都拉斯資產剝離
2021年3月8日，該公司完成了對洪都拉斯非營利性基金會Fundación Nasser的洪都拉斯業務的剝離。在這筆交易中，公司轉讓了Fundaempresa的控制權，Fundaempresa管理着Centroamericana Tecnológica大學，包括Centro University Tecnológico。收到的收益，扣除已售出現金、結算費用和2021年第二季度完成的週轉資金調整，約為#美元。24,000。作為出售的結果，公司確認了大約#美元的税前虧損。1,700，包括在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中扣除税後的非持續業務收益(虧損)。根據交易條款，額外對價為$2,000在結清時已存入托管賬户，並假設滿足某些條件，將根據以下時間表發放給公司：5018個月後，2524個月後的百分比和2536個月後為%。2022年第三季度，公司收到了第一筆預定代管付款#美元1,000.
出售中國業務的應收託管餘額收據
2018年1月25日，公司完成了對中國雷列英有限公司的出售。在2018年1月25日交易完成時，交易總額的一部分被存入托管賬户，根據託管協議的條款和條件分配給公司。2020年6月，公司收到了代管賬户的大約一半，其餘款項應於2021年1月到期。2021年4月，公司收到168,284港幣(約$21,650在收到之日)，這是對代管賬户剩餘部分的全額付款。因此，該公司確認了大約#美元的收益。13,600，包括在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中扣除税後的非持續業務收益(虧損)。
巴西資產剝離
2021年5月28日，該公司完成了將其在巴西的業務出售給尼瑪控股公司(Anima)。在出售當日收到的收益，扣除出售的現金、交易費和外幣掉期結算，約為#美元。625,000。該公司用部分收益償還2025年到期的高級票據的未償還餘額。此外，買方承擔了出售現金總額約為#美元的債務。121,000。該公司確認了銷售的税前收益約為#美元。33,000其中包括：i)終止確認出售集團的賬面價值；ii)2021年第三季度和第四季度完成的營運資本和收購價格調整；以及iii)或有對價約為#美元。6,500根據銷售協議的條款，這一點在2021年第四季度得到了確認。這一收益包括在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中扣除税後的非持續業務收入(虧損)。
瓦爾登資產剝離
2021年8月12日，本公司根據2020年9月11日與特拉華州Adtalem Global Education Inc.(Walden買方)簽訂的會員權益購買協議(Walden購買協議)完成了交易。根據華登購買協議，本公司向華登買方出售華登e-Learning，LLC、特拉華州一家有限責任公司及一家全資擁有公司的全部已發行及未償還股權
本公司的子公司(華登)及其子公司華登大學有限責任公司是佛羅裏達州的一家有限責任公司，也是本公司的間接全資子公司(連同華登集團)。
收到的現金收益，扣除出售的現金、交易費和某些結賬調整後，大約為#美元。1,403,500。此外，在2021年8月12日的成交日期，瓦爾登買家額外支付了$74,000根據託管協議的條款和條件，在交易完成一年後，應將銷售交易價值的一部分全部或部分存入托管賬户。如上所述，在2022年8月23日，公司收到約1美元71,700託管金額的一部分。此外，約有$83,6002021年第四季度釋放了與擔保監管債務有關的限制性現金。該公司確認了銷售的税前收益約為#美元。619,400，以及估計的税收支出約為#美元。278,000。收益包括終止確認Walden的賬面價值，以及在2021年第四季度完成的營運資金結算，並計入截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中扣除税後的非持續業務收入(虧損)。
從剝離智利業務中收取應收票據
2020年9月10日，該公司完成了對智利業務的剝離。根據協議條款，購買價格包括一張應收票據#美元。21,500這筆款項應從剝離之日起一年內支付。2021年9月，本公司收回了這筆應收賬款。
2020年處置
出售哥斯達黎加業務
2020年1月10日，本公司的間接全資附屬公司、荷蘭私人有限責任公司(Laureate International)Laureate International B.V.與特拉華州有限責任公司(哥斯達黎加買方)SP Costa rica Holdings，LLC簽訂並完成了股權購買協議(哥斯達黎加協議)擬進行的交易。
根據該協議，哥斯達黎加買方向Laureate International購買了(I)Education Holding Costa，S.R.L.的全部股權，後者直接或間接擁有Lusitania S.R.L.、University ULatina、S.R.L.(ULatina)和University americana UAM，S.R.L.(統稱為Laureate Costa)的所有股權單位；及(Ii)ULatina應付給Laureate International的票據。這筆交易的對價為$15,000在成交時支付，最高可達$7,000將在下一個月內支付兩年如果桂冠得主哥斯達黎加達到了一定的表現標準。相關業績指標未達到，因此本公司未收到任何額外收益。收到的收益，扣除出售的現金、交易費和2020年第二季度完成的營運資金調整後，約為#美元。1,800。此外，桂冠國哥斯達黎加保留了支付約#美元的債務。30,000在融資租賃債務方面，哥斯達黎加買方對桂冠國際沒有追索權。於2019年內，本公司錄得虧損約$25,000關於持有待售的哥斯達黎加處置集團，以便根據ASC 360-10將這些資產的賬面價值減記為其估計公允價值。於2020年1月完成出售及計入營運資金調整後，本公司確認額外税前虧損約$18,600與隨後賬面淨值的變動有關，並計入截至2020年12月31日的年度綜合經營報表的税後淨額，計入非持續經營的收益(虧損)。
哥斯達黎加買家由Sterling Capital Partners II，L.P.(Sterling II)的某些附屬公司控制。此前，根據證券持有人協議，斯特林II有權指定一名董事進入桂冠董事會，史蒂文·塔斯利茨擔任斯特林指定的董事。塔斯利茨先生沒有參與桂冠董事會對這筆交易的審議，該交易被桂冠審計委員會作為關聯方交易批准。
出售新建築設計學院(New School of Architecture and Design，LLC)
2020年3月6日，公司完成了NSAD的銷售。根據會員權益購買協議的條款，本公司的間接全資附屬公司Exeter Street Holdings，LLC出售100NSAD未償還的會員權益的%出售給安博NSAD，Inc.和安博教育控股有限公司(NSAD買家)，收購價格為一美元，但有一定的調整。NSAD是一家位於加利福尼亞州的高等教育機構，提供設計和施工管理方面的本科生和研究生學位以及非學位證書。根據協議條款，該公司同意向NSAD買家支付總額約為#美元的補貼。7,300，其中除$外的所有2,800已在結算日結算。剩餘的補貼為$2,800是按季度按比例支付給NSAD買家的
在下一個基礎上四年。於2021年第四季度，本公司與NSAD買家達成協議，將當時剩餘的補貼金額與NSAD買家欠本公司的金額相抵，從而向NSAD買家淨支付約$625。在2020年內，該公司確認了一項税前虧損，銷售金額約為5,900，計入截至2020年12月31日的年度綜合經營報表的税後淨額，計入非持續經營的收益(虧損)。
剝離智利業務
2020年9月10日，Laureate International和Laureate I，B.V.，荷蘭私人有限責任公司(統稱LDES賣方)和Servicios Regionales University，S.C.，墨西哥公司(Sociedad Civil)(連同LDES賣方，控股實體)與智利非營利性基金會Fundación Education ación y cultura(智利買方)簽訂了一份主協議(智利協議)。
根據智利協議，截至2020年9月11日，Laureate通過將其非營利性機構Andrés Bello、University de las Américas和University Viña del Mar的控制權轉讓給智利買方，以及出售其營利性業務，包括向University Andrés Bello出售Instituto Profesional AIEP，完成了剝離其在智利的業務。這些非營利性機構是由Laureate在可變利益實體模式下合併的。成交時收到的現金收益在扣除交易費用前約為#美元。195,300。此外，購買價格還包括一張應收票據#美元。21,500那是要付的一年自資產剝離之日起計提，其後由本公司於2021年9月收取，如上所述。在截止日期，智利業務的現金餘額(售出現金)約為#美元。288,000作為交易的一部分，這筆錢被轉移給了智利買家。
這項資產剝離導致税前虧損約為1美元。338,200，主要涉及與智利業務有關的累計外幣兑換損失。該虧損在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中扣除税後的非持續經營收益(虧損)中計入。如附註4，停止經營及持有待售資產所述，於2020年第二季度，本公司入賬減值費用約為#美元418,000計入智利業務的長期資產、無限期無形資產和商譽，以便將智利業務資產的賬面價值減記為其估計公允價值。
Inti教育控股有限公司巴赫德。(Inti Holdings)
2020年2月28日，埃克塞特街控股有限公司。均為Laureate間接全資附屬公司的馬來西亞公司(馬來西亞賣方)Bhd.及香港公司(馬來西亞賣方擔保人)Lei Holdings，Ltd.與Hope Education Group(Hong Kong)Company Limited(馬來西亞買方)及Hope Education Group Co.Ltd.(馬來西亞買方擔保人)訂立股份買賣協議(馬來西亞出售協議)。根據馬來西亞銷售協議，馬來西亞買方將向馬來西亞賣方購買Inti Education Holdings Sdn資本中的所有已發行及已發行股份。馬來西亞公司(Inti Holdings)，馬來西亞賣方的擔保人將擔保馬來西亞賣方的某些義務，而馬來西亞買方的擔保人將擔保馬來西亞買方的某些義務。Inti Holdings是Inti University and College的間接所有者，Inti University and College是一家高等教育機構，五馬來西亞的校園。關於馬來西亞銷售協議，馬來西亞賣方與Inti Holdings股權的現任少數股東訂立了一項單獨的協議，涉及馬來西亞賣方購買少數股東的10.10Inti Holdings的%權益，該權益的完成是根據馬來西亞銷售協議完成交易的先決條件。
Inti Holdings的出售於2020年9月29日完成。包括向少數股權所有者付款在內的總買入價為#美元。140,000。交易的完成取決於慣常的成交條件，包括馬來西亞監管機構的批准。在2020年2月簽署《馬來西亞銷售協議》時，馬來西亞買方向馬來西亞賣方支付了#美元的現金定金。5,000，本公司最初在出售完成前將其記為負債，並在2020年9月交易完成時確認為銷售收益的一部分。在扣除交易費用前收到的現金收益淨額約為#美元19,500售出的現金，約為$116,300並計入截至2020年12月31日止年度的綜合現金流量表內投資活動內非持續業務的銷售收入、出售現金、物業及設備的淨額。此外，馬來西亞買方扣留了#美元。4,200公司在2021年2月徵收的税款。向少數股權所有者支付的費用10.10Inti Holdings的%權益，總計約為$13,700，拍攝於2020年10月初。額外的$420如上所述，代表少數股東在預扣税款中的份額，在本公司收到後支付給少數股東。該公司確認的銷售税前收益約為#美元47,900，計入截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中非持續經營的收益(虧損)。
剝離土耳其業務：收到部分遞延對價
2019年8月，公司完成了對土耳其業務的剝離。總代價包括延期付款#美元。15,000以應付票據的形式一年關門後。在剝離資產時，該公司確定，如果收取了這筆遞延金額，將予以確認。隨後，該公司共收到#美元。11,436以解決所有未來索賠的延期對價和結算。
澳大利亞和新西蘭業務
2020年7月29日，本公司的間接全資子公司、荷蘭私人有限責任公司(ANZ賣方)LEI AMEA Investments B.V.與特拉華州SEI Newco Inc.(澳新銀行買方)和馬裏蘭州Strategic Education，Inc.(澳新銀行買方擔保人)簽訂了一份買賣協議(ANZ購買協議)，該公司僅作為澳新銀行賣方項下某些義務的擔保人。
根據澳新銀行購買協議，澳新銀行賣方同意向澳新銀行買方出售(I)LEI Higher Education Holdings Pty Ltd，一家澳大利亞私人公司，Torrens University Australia的直接擁有人；(Ii)LEI Australia Holdings Pty Ltd，一家澳大利亞私人公司，Think Education的間接擁有人；(Iii)Lesa Education Services Holdings Pty Ltd，一家澳大利亞私人公司；及(Iv)LEI新西蘭公司，一家新西蘭公司，Media Design School的間接擁有人(統稱為ANZ Target Companies)。澳新銀行買方的擔保人將為澳新銀行買方的義務提供擔保。
在完成所需的監管批准和其他慣例成交條件後，交易於2020年11月3日完成。收到的收益，扣除出售的現金和交易手續費，大約為#美元624,200。該公司確認的銷售税前收益約為#美元555,800，在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中，計入非持續經營的收入(虧損)，扣除税項。
校園瓜達拉哈拉北大賣場
2020年11月，墨西哥大學與道爾頓集團簽署了一項協議，出售瓜達拉哈拉北部校園的土地和建築，此前他們決定將瓜達拉哈拉北部校園的所有學生重新安置到附近的墨西哥哈利斯科薩波潘校園。購買總價約為1美元。13,900，在交易手續費之前。在2020年，該公司獲得了大約7,000購買總價的一部分，剩餘餘額於2021年11月收取。公司確認出售該物業和設備的税前營業收益約為#美元。5,800，包括在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中的直接成本中。
注6.業務和地理細分市場信息
桂冠的教育服務是通過二可報告的部分：墨西哥和祕魯。桂冠根據首席運營決策者用來分配資源和評估業績的信息來確定其細分市場。
我們的細分市場通過提供教育來創造收入，該教育強調以專業為導向的研究領域，擁有廣泛學科的本科生和研究生學位。我們的教育產品利用校園、在線和混合(在線和課堂)課程和計劃來提供他們的課程。我們認為，墨西哥和祕魯市場的特點是供需嚴重失衡。對高等教育的需求很大，而且還在不斷增長，這是由幾個人口和經濟因素推動的，包括中產階級的壯大、與服務和技術相關的行業的全球增長以及對高等教育機構畢業生所獲得的重大個人和經濟利益的認識。目標人羣主要是我們競爭國家的18至24歲的年輕人。我們在價格、教育質量、聲譽和地理位置上與其他私立高等教育機構競爭。我們相信，與競爭對手相比，我們更具優勢，因為我們專注於高質量、以專業為導向的課程，以及我們的網絡提供的競爭優勢。在我們開展業務的兩個國家都有許多私營和公共機構，很難預測市場將如何演變，以及未來會有多少競爭對手。我們預計，隨着墨西哥和祕魯市場的成熟，競爭將會加劇。基本上，我們所有的收入都來自私人支付來源，因為墨西哥或祕魯沒有實質性的政府支持的貸款計劃。與我們的兩個可報告部門相關的具體內容如下所述。
在墨西哥，私營部門在高等教育中發揮着重要作用，彌合了公立大學能力不足造成的供需失衡。桂冠得主擁有二擁有國家許可的機構，並在全國各地擁有超過35校園。我們墨西哥院校的學生通常會為自己的教育提供資金。
在祕魯，私立大學越來越多地提供能力，以滿足高等教育市場日益增長的需求。桂冠得主擁有三祕魯的機構。
如附註1，業務説明，及附註4，非持續經營及持有待出售資產所述，在先前期間，我們的若干附屬公司符合分類為非持續經營的要求，並隨後被出售。因此，停產的運營 已從列報的所有期間的分部信息中剔除。
部門間交易的會計處理方式與第三方交易類似，並在合併中註銷。下表列示的公司金額包括未分配至我們的可報告分部的公司費用以及為消除部門間項目而進行的調整。
我們根據調整後的EBITDA來評估部門業績，調整後的EBITDA是一種非GAAP績效指標，定義為持續運營在所得税和聯屬公司淨收入中的收入(虧損)，並計入以下項目：出售子公司的收益(虧損)、淨額、外幣兑換(虧損)收益、淨額、其他收入(支出)、淨額、衍生品虧損、淨額、債務清償損失、利息支出、利息收入、折舊和攤銷費用、資產減值損失、基於股票的薪酬支出以及與我們的卓越在製品(EIP)計劃相關的支出。我們的EIP計劃已於2021年12月31日完成，但與之前開始的計劃耗盡相關的某些EIP費用除外。EIP是一項全企業範圍的倡議，旨在優化和標準化Laureate的流程，創建採購、信息技術、財務、會計和人力資源的垂直整合。它包括建立區域共享服務組織(SSO)以及改進公司財務報告的內部控制制度。EIP計劃還包括其他後臺和中間辦公室領域，以及某些面向學生的活動、與精簡組織結構相關的費用、旨在增加收入的全企業計劃，以及與附註5處置中描述的處置有關的某些非經常性成本。
調整後的EBITDA是我們的管理層和董事會用來了解和評估我們的核心運營業績和趨勢、準備和批准我們的年度預算以及制定短期和長期運營計劃的關鍵指標。特別是，在計算調整後的EBITDA時剔除某些費用可以為我們的核心業務的期間與期間的比較提供有用的衡量標準。此外，調整後的EBITDA是我們董事會的薪酬委員會和我們的首席執行官在向我們的高管和其他管理團隊成員支付激勵性薪酬時使用的關鍵財務指標。因此，我們認為，調整後的EBITDA為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，就像我們的管理層和董事會一樣。我們使用總資產作為可報告部門的資產衡量標準。
下表提供了我們的可報告部門的財務信息，包括調整後的EBITDA與截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度合併運營報表中報告的持續業務的所得税前收益(虧損)和關聯公司淨收入中的權益的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 墨西哥 | | 祕魯 | | | | | | | | 公司 | | 總計 |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | | $ | 613,942 | | | $ | 624,238 | | | | | | | | | $ | 4,091 | | | $ | 1,242,271 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷費用 | | | 31,369 | | | 23,953 | | | | | | | | | 3,810 | | | 59,132 | |
| 資產減值損失 | | | 144 | | | — | | | | | | | | | — | | | 144 | |
| 總資產 | | | 1,220,630 | | | 536,141 | | | | | | | | | 215,466 | | | 1,972,237 | |
| 用於長期資產的支出 | | | 36,045 | | | 16,777 | | | | | | | | | 246 | | | 53,068 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | | $ | 540,429 | | | $ | 537,056 | | | | | | | | | $ | 9,216 | | | $ | 1,086,701 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷費用 | | | 29,461 | | | 24,196 | | | | | | | | | 47,574 | | | 101,231 | |
| 資產減值損失 | | | 9,319 | | | — | | | | | | | | | 63,169 | | | 72,488 | |
| 總資產 | | | 1,251,791 | | | 598,862 | | | | | | | | | 360,657 | | | 2,211,310 | |
| 用於長期資產的支出 | | | 23,121 | | | 19,029 | | | | | | | | | 2,895 | | | 45,045 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | | $ | 534,607 | | | $ | 482,878 | | | | | | | | | $ | 7,432 | | | $ | 1,024,917 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷費用 | | | 29,032 | | | 26,962 | | | | | | | | | 27,139 | | | 83,133 | |
| 資產減值損失 | | | 989 | | | — | | | | | | | | | 350,982 | | | 351,971 | |
| 用於長期資產的支出 | | | 13,377 | | | 18,505 | | | | | | | | | 8,376 | | | 40,258 | |
為了與上表中截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產總額進行核對，與非連續性業務有關的待售資產為#美元。0及$6,164，分別計入公司金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 調整後的可報告部門的EBITDA： | | | | | |
| | | | | |
| 墨西哥 | $ | 123,368 | | | $ | 95,812 | | | $ | 112,917 | |
| 祕魯 | 266,660 | | | 245,677 | | | 189,488 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 可報告部門的調整後EBITDA合計 | 390,028 | | | 341,489 | | | 302,405 | |
| 對帳項目： | | | | | |
| 公司 | (51,151) | | | (88,102) | | | (96,708) | |
| 折舊及攤銷費用 | (59,132) | | | (101,231) | | | (83,133) | |
| 資產減值損失 | (144) | | | (72,488) | | | (351,971) | |
| 基於股份的薪酬費用 | (8,776) | | | (8,895) | | | (10,248) | |
| 彈性公網IP費用 | (813) | | | (75,420) | | | (89,647) | |
| | | | | |
| 營業收入(虧損) | 270,012 | | | (4,647) | | | (329,302) | |
| 利息收入 | 7,567 | | | 4,378 | | | 2,169 | |
| 利息支出 | (16,418) | | | (46,275) | | | (100,894) | |
| 債務清償損失 | — | | | (77,940) | | | (610) | |
| 衍生工具淨虧損 | — | | | (24,517) | | | (25,980) | |
| | | | | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 770 | | | (1,695) | | | (2,420) | |
| 外幣匯兑(虧損)損益淨額 | (17,444) | | | 13,791 | | | 13,474 | |
| 出售子公司的淨收益(虧損) | 1,364 | | | (602) | | | (7,276) | |
| 未扣除所得税和關聯公司淨收入中的權益前持續經營的收入(虧損) | $ | 245,851 | | | $ | (137,507) | | | $ | (450,839) | |
地理信息
個人客户佔桂冠公司綜合收入的比例沒有超過10%。按地理區域劃分的客户收入主要來自在這些地區的機構註冊的學生，收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
對外收入(1) | | | | | |
| 墨西哥 | $ | 613,623 | | | $ | 539,549 | | | $ | 532,530 | |
| | | | | |
| 祕魯 | 624,167 | | | 537,056 | | | 482,819 | |
| | | | | |
| 美國 | 4,481 | | | 10,096 | | | 9,509 | |
| 其他國家 | — | | | — | | | 59 | |
| 合併合計 | $ | 1,242,271 | | | $ | 1,086,701 | | | $ | 1,024,917 | |
(1)不包括公司間收入，因此不符合上表
長壽資產由財產、設備、淨值組成。按地理區域劃分的獲獎者長壽資產如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | 2022 | | 2021 |
| 長壽資產 | | | |
| 墨西哥 | $ | 225,346 | | | $ | 206,745 | |
| | | |
| 祕魯 | 289,482 | | | 281,057 | |
| | | |
| 美國 | 8,579 | | | 11,715 | |
| | | |
| 合併合計 | $ | 523,407 | | | $ | 499,517 | |
注7.商譽及其他無形資產
2020年12月31日至2022年12月31日期間商譽賬面淨額的變動由以下項目組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 墨西哥 | | 祕魯 | | | | | | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | | | $ | 500,250 | | | $ | 74,582 | | | | | | | | $ | 574,832 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 貨幣換算調整 | | | (21,027) | | | (7,010) | | | | | | | | (28,037) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | | | $ | 479,223 | | | $ | 67,572 | | | | | | | | $ | 546,795 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 貨幣換算調整 | | | 33,767 | | | 2,931 | | | | | | | | 36,698 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | | | $ | 512,990 | | | $ | 70,503 | | | | | | | | $ | 583,493 | |
商號和其他無形資產
無形資產的攤銷費用僅包括有限壽命的商號，因為所有其他應攤銷的無形資產於2022年和2021年12月31日已全部攤銷。攤銷費用為$0, $23,069及$7,583截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。有限壽命的商號於2021年12月31日完全攤銷。
下表彙總了我們截至2022年12月31日的可識別無形資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 | | 加權平均攤銷期限(年) |
| 商標名 | | | | | | | |
| 有限壽命的商標名 | $ | 30,652 | | | $ | (30,652) | | | $ | — | | | — | |
| 無限活生生的商號 | 151,645 | | | — | | | 151,645 | | | — | |
| 總商標名 | 182,297 | | | (30,652) | | | 151,645 | | | |
| | | | | | | |
| 其他無形資產 | | | | | | | |
| 學生花名冊 | 20,455 | | | (20,455) | | | — | | | — | |
| 其他 | 1,720 | | | (1,720) | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 204,472 | | | $ | (52,827) | | | $ | 151,645 | | | |
下表彙總了我們截至2021年12月31日的可識別無形資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨額 | | 加權平均攤銷期限(年) |
| 商標名 | | | | | | | |
| 有限壽命的商標名 | $ | 30,652 | | | $ | (30,652) | | | $ | — | | | — | |
| 無限活生生的商號 | 142,848 | | | — | | | 142,848 | | | — | |
| 總商標名 | 173,500 | | | (30,652) | | | 142,848 | | | |
| | | | | | | |
| 其他無形資產 | | | | | | | |
| 學生花名冊 | 19,231 | | | (19,231) | | | — | | | — | |
| 其他 | 1,616 | | | (1,616) | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 194,347 | | | $ | (51,499) | | | $ | 142,848 | | | |
減損測試
下表彙總了資產減值損失：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 商譽減值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 商號減值 | — | | | 51,437 | | | 320,000 | |
| 長期資產減值和遞延成本 | 144 | | | 21,051 | | | 31,971 | |
| 總計 | $ | 144 | | | $ | 72,488 | | | $ | 351,971 | |
我們在每年第四季度對我們的不可攤銷無形資產進行年度減值測試，這些資產包括商譽和不確定的活着的商號。以下討論的減值費用已計入，以將資產的賬面價值降至公允價值。
就我們對本公司商譽的年度減值測試而言，公允價值計量主要採用收益法，主要基於活躍市場無法觀察到的投入，這將被視為“第3級”公允價值計量。第三級投入被定義為市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入。這些輸入包括我們對未來收入增長和盈利能力的預期、按司法管轄區劃分的邊際所得税税率和貼現率。在使用市場方法的情況下，投入還包括關於我們競爭對手的財務比率和交易的公開可用數據。
就我們對本公司存在的無限商號的年度減值測試而言，公允價值計量採用收益法，主要基於活躍市場無法觀察到的投入，這將被視為上文定義的“第3級”公允價值計量。這些投入包括我們對未來收入增長的預期、按司法管轄區劃分的邊際所得税税率、貼現率和估計的特許權使用費税率。我們使用公開提供的
Laureate已與不同許可方簽訂信息和專有第三方獨立距離協議，以確定某些假設，以幫助我們使用市場參與者假設估計公允價值。
2021年資產減值損失
有限壽命商號(桂冠商號)的減值
於2021年第一季度，本公司確認減值費用約為$51,400關於桂冠商號，一種有限的無形資產。2021年3月，公司決定在2021年期間逐步關閉與桂冠網絡相關的某些支持功能，並在2021年後不再投資和支持桂冠商號。因此，本公司對資產進行減值測試，並根據每項業務在資產估計剩餘使用年限內的預計收入，採用特許權使用費減免法估計該商品名稱資產的公允價值。
作為減值測試的結果，本公司得出結論，桂冠商號的估計公允價值比其賬面價值少約#美元。51,400併為該金額記錄了減值費用。在估計公允價值時使用的重要假設包括：(1)收入增長率和(2)估計的特許權使用費費率。所使用的投入對於活躍的市場來説是不可觀察到的，因此被視為公允價值等級中的“第三級”投入。該商號公允價值的減少是由於估計未來收入的持續時間縮短。截至2021年12月31日，該商標性資產的剩餘賬面價值已全部攤銷。
2020年資產減值損失
有限壽命商號(桂冠商號)的減值
於2020年第三季度，本公司確認減值費用為320,000關於桂冠商號，一種無形資產。如附註1《業務説明》所述，本公司此前曾宣佈將為其每項業務探索戰略替代方案，並於2020年第三季度宣佈已完成出售其在智利的業務，並已簽署協議出售其在巴西、澳大利亞和新西蘭以及瓦爾登大學的業務。由於這些事件，公司確定桂冠商品名稱資產的使用壽命不再是無限期的，並根據ASC 350-30-35-17對資產進行減值測試。該公司使用特許權使用費減免方法，根據每項業務將保持桂冠網絡一部分的預計時期內每項業務的預計收入，估計了該商標性資產的公允價值。
作為減值測試的結果，本公司得出結論，桂冠商號的估計公允價值比其賬面價值少約#美元。320,000並錄製了一個減值費用就這麼多錢。在估計公允價值時使用的重要假設包括：(1)收入預測的估計，包括這些預測的期間；(2)貼現率；(3)估計的特許權使用費費率。所使用的投入對於活躍的市場來説是不可觀察到的，因此被視為公允價值等級中的“第三級”投入。該商號公允價值的減少主要是由於估計未來收入的持續時間縮短所致。
巴西E2G軟件資產減值
作為招生到畢業週期(E2G)轉型計劃的一部分，該公司開始開發一種解決方案，以標準化巴西的信息系統和流程。在開發期間，那些有資格作為內部使用軟件資本化的成本被歸類到我們合併資產負債表上的在建項目中。此外，巴西E2G項目成本的一部分被視為託管安排的實施成本，並在我們綜合資產負債表的其他資產中資本化。這些資本化成本記錄在我們的巴西和公司部門，因為巴西E2G的大部分支出是由公司完成的。在第二節課中2020年以後，該公司確定巴西E2G項目不再有可能完成並投入使用，而且由於其成本和相關的複雜性，巴西業務的潛在買家使用該系統的可能性很低。如ASC 350-40-35-3所述，假定未完成的軟件的公允價值為$0。因此，在2020年第二季度，本公司計入減值費用，以完全沖銷巴西E2G項目資產。大約$23,800減值費用的減值部分與公司分部記錄的資產有關，因此計入持續經營。減值費用的剩餘部分，約為$3,300，與巴西分部記錄的資產有關，因此列入非連續性業務。
注8.債務
未償長期債務如下： | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 優先長期債務： | | | |
| 高級擔保信貸安排(註明到期日2024年10月) | $ | 100,000 | | | $ | — | |
| | | |
| 其他債務： | | | |
| 信用額度 | 13,778 | | | 10,131 | |
| 應付票據和其他債務 | 72,209 | | | 102,003 | |
| 優先債務和其他債務總額 | 185,987 | | | 112,134 | |
| 融資租賃義務和回租融資 | 48,186 | | | 45,124 | |
| 長期債務和融資租賃總額 | 234,173 | | | 157,258 | |
| 減去：未攤銷遞延融資成本總額 | 2,060 | | | 3,588 | |
| 減去：長期債務和融資租賃的當期部分 | 56,184 | | | 49,082 | |
| 長期債務和融資租賃，減去流動部分 | $ | 175,929 | | | $ | 104,588 | |
自.起2022年12月31日除融資租賃債務和回租融資外，優先債務和其他債務的年總到期日如下：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | 優先債務和其他債務 |
| 2023 | $ | 50,010 | |
| 2024 | 131,355 | |
| 2025 | 4,622 | |
| 2026 | — | |
| 2027 | — | |
| 此後 | — | |
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| 優先債務和其他債務總額 | $ | 185,987 | |
高級擔保信貸安排
循環信貸安排
根據公司的第三次修訂和重新簽署的信貸協議(第三次A&R信貸協議)，公司維持一項循環信貸安排(高級擔保信貸安排)，借款能力為#美元。410,000到期日為2024年10月7日。
2022年12月23日，公司簽訂了《第三次A&R信貸協議第二修正案》。這項修訂是因應計劃逐步取消倫敦銀行同業拆息而作出的，唯一的合約變動是將參考利率由倫敦銀行同業拆息更新為有擔保隔夜融資利率(SOFR)。如附註2“重大會計政策”所述，本公司採納ASU 2020-04提供的可選擇的救濟指引，該指引允許本公司在不作額外分析的情況下，將該項修訂視作現有合約的延續而予以處理。
高級擔保信貸工具根據本公司的選擇，按協議定義的SOFR利率或ABR利率，按年利率計息，外加適用保證金2.50年利率，2.25年利率，2.00年利率或1.75定期SOFR貸款的年利率，以及1.50年利率，1.25年利率，1.00年利率或0.75在每種情況下，ABR貸款的年利率均基於協議中定義的公司綜合總債務與綜合EBITDA比率。
高級擔保信貸安排提供總額為#美元的信用證承付款。50,000。第三份應收賬款信貸協議亦規定，在滿足若干條件的情況下，應本公司的要求提供遞增循環及定期貸款安排，金額不得超過(I)較大者(A)$565,000及(B)本公司綜合EBITDA的100%，加上(Ii)額外金額，只要緊接該等遞增安排生效之前及之後本公司的綜合優先擔保債務與綜合EBITDA的比率，按第三項應收賬款及應收賬款信貸協議的定義，按預計基準計算不超過2.75十、加上(三)任何自願償還定期貸款的總額，以及伴隨相應終止或減少循環信貸承諾的循環信貸安排自願償還的總額。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，高級擔保信貸安排的未償還餘額總額為#美元。100,000及$0，分別為。於2022年第四季度，本公司在其高級擔保信貸安排上借款，主要是為本公司就附註11，基於股份的薪酬及股權所述的2022年11月二次發售而完成的股份回購提供資金。
高級擔保信貸安排的擔保人
桂冠教育公司是我們高級擔保信貸工具的借款人。Laureate要求的所有美國法人實體，不包括公司認為因缺乏活動而處於休眠狀態的某些子公司，都是高級擔保信貸安排的擔保人，擔保人的所有實物和無形資產都被質押為抵押品。此外，不超過65Laureate Education，Inc.或非國內子公司的任何擔保人直接持有的股份的%被質押為抵押品。
債務的估計公允價值
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們債務的估計公允價值接近其賬面價值。
某些契諾
截至2022年12月31日，我們的第三個A&R信貸協議包含某些負面公約，其中包括：(1)限制額外債務；(2)限制股息；(3)限制資產出售，包括出售子公司的所有權權益和回租交易；以及(4)限制留置權、擔保、貸款或投資。第三份A&R信貸協議僅就循環信貸安排規定，本公司不得允許其綜合優先擔保債務與綜合EBITDA的比率，如第三個A&R信貸協議，超過3.50X截至每個季度的最後一天，從該季度結束的那個季度開始2019年12月31日及以後。該協議還規定，如果(I)本公司的綜合總債務與綜合EBITDA比率，如第三個A&R信貸協議，不大於4.75X截至該日期及(Ii)少於25自該日起使用了循環信貸安排的%，則該財務契約不適用。截至2022年12月31日，這些條件都得到了滿足，因此我們不受槓桿率的限制。此外，我們一些地點的債務包含財務維持契約。截至2022年12月31日，我們遵守了這些公約。
債務調整與債務清償損失
於截至2021年12月31日止年度償還高級票據時，本公司錄得債務清償虧損#美元。77,940與已支付的贖回溢價和與已償還債務餘額相關的未攤銷遞延融資成本的註銷有關。
本公司於2020年錄得清償債務虧損#美元610主要涉及按比例核銷與已償還債務餘額有關的未攤銷遞延融資費用的一部分。
發債成本
綜合業務報表中計入利息支出的債務發行成本攤銷和債務折扣的增加總額約為#美元。1,561, $4,628及$10,103截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。如上所述，由於提前償還債務餘額和債務協定修正案，2021年和2020年註銷了某些未攤銷債務發行費用。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的未攤銷債務發行成本為2,060及$3,588，分別為。
其他債務
信用額度
個別Laureate子公司有能力根據無擔保信貸額度和類似的短期借款安排(統稱為信貸額度)借款。信貸額度可用於營運資本目的，使我們能夠借款和償還，直到這些額度到期。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們信貸額度的未償還餘額總額為#美元。13,778及$10,131，分別為。在2022年12月31日，我們大約有63,700我們的未償還信貸額度下的額外可用借款能力。截至2022年12月31日，我們信用額度的利率範圍為8.10%至9.34%。截至2021年12月31日，我們信用額度的利率範圍為2.30%至5.99%。我們的加權平均短期借款利率是8.61%和2.72分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
應付票據
應付票據包括以某些固定資產作擔保的應付抵押貸款。應付票據的到期日和還款期限到2025年各不相同。應付票據的利率介乎5.09%至12.26%和5.09%至10.25分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
2017年12月，墨西哥山谷大學(UVM墨西哥)與一家銀行達成了一項MXN貸款協議1,700,000(約$89,000在貸款時)。2019年，這筆貸款被重新分配給Estrater，S.A.de C.V.，SOFOM ENR(Estrater)。2021年，Estrater被併入該公司在墨西哥的全資子公司Laureate Education墨西哥S de RL de CV(LEM)。因此，這筆貸款被重新分配給LEM。這筆貸款將於2024年6月到期，利率以28天期墨西哥銀行間同業拆借利率(TIE)為基礎，外加適用的保證金，保證金是根據債務與EBITDA的比率確定的，如協議(12.26%和8.12分別截至2022年和2021年12月31日的百分比)。貸款的當前季度付款總額為MXN72,250 ($3,7252022年12月31日)，並在對MXN的貸款剩餘期限基礎上增加76,500 ($3,9442022年12月31日)，氣球付款為MXN425,000 ($21,913於2022年12月31日到期)。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這筆貸款的未償還餘額為$41,416及$52,533，分別為。
該公司獲得融資，為建造二我們在祕魯的一所機構--佩魯亞納大學(UPC)的新校區。截至2022年和2021年12月31日，仍有一筆貸款未償還，這筆貸款將於2025年11月到期，利率為5.09%。本金支付，加上應計和未付利息，每半年在4月和10月支付一次。截至2022年和2021年12月31日，這筆貸款的未償還餘額為#美元。8,246及$10,284，分別為。
2017年12月22日，桂冠祕魯子公司達成借筆協議247,500(約$76,000在協議日期)。這筆貸款的利息固定在6.62年息2%，2023年12月到期。按季度支付的筆數14,438 ($3,7862022年12月31日)將在貸款到期前到期。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這筆貸款餘額為美元。15,142及$29,035，分別為。
注9.租契
Laureate的很大一部分業務是在租用的設施中進行的，包括許多Laureate的高等教育設施和其他辦公地點。桂冠分析每個租賃協議，以確定它是否應該被歸類為融資租賃或經營租賃。
融資租賃
我們的融資租賃協議是針對財產和設備的。租賃資產計入建築物以及傢俱、設備和軟件，相關租賃負債計入綜合資產負債表上的債務和融資租賃。
經營租約
我們的經營租賃協議主要針對房地產空間，幷包括在綜合資產負債表上的經營租賃ROU資產和經營租賃負債中。我們的運營租約條款各不相同，通常包含續簽選項。其中一些經營租約規定在租賃期內增加租金。桂冠還根據不可取消的運營租約租賃某些設備，租期通常為60幾個月或更短時間。
ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。如附註2所述，重大會計政策、ROU資產及租賃負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的估計現值確認。我們的可變租賃付款包括與租賃相關的非租賃服務。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中，並在產生這些付款的債務期間確認。由於我們的大多數租賃沒有提供隱含利率，我們使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們的許多承租人協議包括延長租約的選項，除非我們合理地確定會行使這些選項，否則我們不會將其包括在我們的最低租賃條款中。有時，Laureate會就某些租賃的辦公空間訂立轉租協議；然而，這些協議帶來的轉租收入並不重要。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 租契 | 分類 | 2022 | 2021 |
| 資產： | | | |
| 運營中 | 經營性租賃使用權資產淨額 | $ | 389,565 | | $ | 384,344 | |
| 金融 | 採購產品建築物，傢俱，設備和軟件，網絡 | 41,049 | | 39,756 | |
| 租賃資產總額 | | $ | 430,614 | | $ | 424,100 | |
| | | |
| 負債： | | | |
| 當前 | | | |
| 運營中 | 經營租賃的當前部分 | 38,994 | | 38,149 | |
| 金融 | 長期債務和融資租賃的當期部分 | 6,173 | | 5,258 | |
| 非當前 | | | |
| 運營中 | 長期經營租賃，當前部分較少 | 376,898 | | 377,104 | |
| 金融 | 長期債務和融資租賃，減去流動部分 | 42,013 | | 39,866 | |
| 租賃總負債 | | $ | 464,078 | | $ | 460,377 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 租賃期限和貼現率 | | 2022 | 2021 | 2020 |
| 加權平均剩餘租賃期限 | | | | |
| 經營租約 | | 9.4年份 | 9.4年份 | 9.9年份 |
| 融資租賃 | | 14.6年份 | 14.9年份 | 14.5年份 |
| | | | |
| 加權平均貼現率 | | | | |
| 經營租約 | | 9.40 | % | 8.90 | % | 9.20 | % |
| 融資租賃 | | 9.90 | % | 9.60 | % | 9.50 | % |
2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的租賃費構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 租賃費 | 分類 | 2022 | 2021 | 2020 |
| 經營租賃成本 | 直接成本 | $ | 58,701 | | $ | 70,256 | | $ | 68,488 | |
| 融資租賃成本 | | | | |
| 租賃資產攤銷 | 直接成本 | 6,821 | | 6,732 | | 4,484 | |
| 租賃資產的利息 | 利息支出 | 3,990 | | 4,092 | | 2,750 | |
| 短期租賃成本 | 直接成本 | 1,055 | | 73 | | 1,121 | |
| 可變租賃成本 | 直接成本 | 9,806 | | 5,575 | | (877) | |
| 轉租收入 | 收入 | (425) | | (187) | | (890) | |
| 總租賃成本 | | $ | 79,948 | | $ | 86,541 | | $ | 75,076 | |
租金優惠
2020年，該公司就其現有的某些租約採取了行動，包括與業主討論租金延期事宜，以及其他租金優惠。根據財務會計準則委員會於2020年4月作出的最新指引，本公司已選擇在經修訂合約所需付款總額實質上等於或少於原合約所需付款總額的情況下，給予租金優惠的實際權宜之計。在這些情況下，公司將租金優惠視為租賃合同沒有修改，並將這些租金優惠作為可變租賃付款入賬。
截至2022年12月31日，租賃負債到期日如下：
| | | | | | | | |
| 租賃債務的到期 | 經營租約 | 融資租賃 |
| 第1年 | $ | 83,560 | | $ | 10,623 | |
| 第2年 | 80,458 | | 8,125 | |
| 第三年 | 79,659 | | 6,649 | |
| 第四年 | 79,319 | | 4,847 | |
| 第五年 | 68,779 | | 3,878 | |
| 此後 | 251,258 | | 80,402 | |
| 租賃付款總額 | $ | 643,033 | | $ | 114,524 | |
| 減去：利息和通脹 | (227,141) | | (66,338) | |
| 租賃負債現值 | $ | 415,892 | | $ | 48,186 | |
與租賃有關的2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的補充現金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 其他信息 | 2022 | 2021 | 2020 |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | |
| 用於經營租賃的經營現金流 | $ | 56,540 | | $ | 75,164 | | $ | 69,881 | |
| 用於融資租賃的營運現金流 | $ | 3,990 | | $ | 4,107 | | $ | 2,750 | |
| 用於融資租賃的融資現金流 | $ | 5,136 | | $ | 4,874 | | $ | 2,736 | |
| 為新的融資租賃負債獲得的租賃資產 | $ | 5,226 | | $ | 1,997 | | $ | 27,757 | |
| 為新的經營租賃負債獲得的租賃資產 | $ | 12,677 | | $ | 7,674 | | $ | 13,565 | |
公司辦公室租賃終止
2021年3月，本公司根據其位於馬裏蘭州巴爾的摩的前公司總部的經營租賃協議行使其一次性權利，自2022年6月30日起終止租約。在行使這一提前終止選擇權方面，公司被要求支付大約#美元的提前終止費。1,200其中一半是在2021年3月支付的。2021年12月，公司和業主同意終止租賃協議，自2021年12月31日起生效。與這一租賃終止有關，該公司總共支付了約#美元。2,750，其中包括上文提到的提前終止費的後半部分，以及租賃項下的所有剩餘款項。
肯德爾租賃終止
2021年12月，該公司與其位於伊利諾伊州芝加哥的肯德爾物業的業主完成了一項租賃終止協議。關於租賃終止協議，該公司總共支付了約#美元。44,050並記錄了大約$的損失25,800，包括在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表的營業(虧損)收入中。
Note 10. 承付款和或有事項
或有事件
桂冠公司在其正常業務過程中可能會受到法律訴訟。管理層認為，對於此類行動的最終發生，我們有足夠的法律辯護、保險覆蓋範圍和/或應計責任。我們不認為任何和解會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
所得税或有事項
截至2022年12月31日和2021年12月31日，Laureate已記錄或有所得税累計負債$130,323及$91,585，分別為。
或有非所得税損失
桂冠已經為針對我們的機構的某些民事訴訟積累了責任，其中一部分在我們收購這些實體之前就存在了。諾貝爾獎得主打算對這些問題進行有力的辯護。截至2022年12月31日和2021年12月31日，大約11,400及$7,200或有損失分別計入綜合資產負債表中的其他長期負債和其他流動負債。
我們還確定了某些我們評估為合理的可能虧損，但不可能虧損的或有虧損，如果結果不利，可能會對公司的運營業績產生不利影響。總體而言，我們估計，這些未記錄的或有事項的合理可能損失可能高達約#美元。11,900如果結果是不利的。
擔保
關於在祕魯的一家桂冠附屬公司簽訂的貸款協議，我們的一所大學北大的所有股份都質押給了第三方貸款人，作為對貸款項下付款義務的擔保。
在2021年第一季度，我們的一家祕魯機構出具了一份銀行擔保，以對收到的與2014年和2015年税務審計有關的初步納税評估提出上訴。截至2022年12月31日和2021年12月31日，擔保金額為7,076及$5,885，分別為。
備用信用證(LOC)
西班牙税務審計
截至2021年12月31日，我們大約有10,700作為與西班牙税務審計相關的LOC的現金抵押品。這被記錄在持續運營中，並在我們2021年12月31日的綜合資產負債表上被歸類為限制性現金。現金抵押品與西班牙税務管理局(STA)於2018年10月和2020年1月向我們的前西班牙控股公司Iniciativas Culturales de España，S.L.(ICE)發出的最終評估有關。2020年第二季度，ICE遷至荷蘭，更名為桂冠荷蘭控股公司。2021年10月，公司向STA支付了約$9,300，以減少在繼續上訴過程中可能產生的未來利息數額。付款後，不再需要信用證，隨後於2022年10月發放了現金。該公司已支付了因西班牙税務審計而出具的所有最終評估，預計此事不會對其綜合財務報表產生實質性影響。
Note 11. 基於股份的薪酬和公平
按股份計算的薪酬支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 持續運營 | | | | | |
| 股票期權，扣除估計罰沒後的淨額 | $ | — | | | $ | 468 | | | $ | 1,291 | |
| 限制性股票獎勵 | 8,776 | | | 8,427 | | | 8,957 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 持續運營合計 | $ | 8,776 | | | $ | 8,895 | | | $ | 10,248 | |
| | | | | |
| 停產經營 | | | | | |
| 基於股份的停產業務補償費用 | — | | | 1,277 | | | 3,050 | |
| 持續業務和非持續業務合計 | $ | 8,776 | | | $ | 10,172 | | | $ | 13,298 | |
2013年長期激勵計劃
2013年6月13日，董事會批准了桂冠教育公司2013年長期激勵計劃(2013計劃)。2013年計劃在桂冠股東批准後於2013年6月生效。根據2013年計劃，公司可按2013年計劃規定的條款和條件，向符合條件的個人授予股票期權、股票增值權、無限制普通股或限制性股票、非限制性股票單位或限制性股票單位，以及其他基於股票的獎勵。截至2013年6月生效日，根據2013年計劃可發行的普通股總股數為7,521。2015年9月，董事會和股東批准了一項修正案，將根據2013年計劃可發行的普通股總數增加1,219，並在2016年12月，董事會和股東批准了一項修正案，將根據2013年計劃可發行的普通股總數增加3,884。被沒收、終止、註銷、允許到期而未行使、為滿足預扣税款而預扣或回購的股票可供重新發行。因任何原因終止僱傭而未授予的任何獎勵都將被沒收。限制性股票的持有者享有普通股股東的所有權利，包括但不限於表決權和獲得股息的權利。然而，至少在實現與此類限制性股票有關的適用業績目標之前，應沒收按業績為基礎的限制性股票所宣佈的應付股息。未歸屬限制性股票的任何應計但未支付的股息在僱傭終止時應予以沒收。股票單位持有人不享有普通股股東的任何權利，也無權獲得股利。2013年計劃下所有懸而未決的獎勵在桂冠公司清算、解散或清盤時終止。
根據2013年計劃授予的股票期權、股票增值權和限制性股票單位，都有條款規定，如果桂冠公司的控制權發生變化，可以加快授予速度。根據2013年計劃的定義，控制權的變更意味着以下第一種情況的發生：(I)桂冠或Wengen所有權的變更或(Ii)桂冠資產所有權的變更。桂冠或文根的所有權變更應發生在超過50Laureate股本總投票權的%出售或超過50Wengen的合夥權益的%以單一或一系列關聯交易的形式出售。如果Laureate的資產所有權發生變化，80Laureate所有資產的總公平市價的%或更多在12個月內出售。桂冠的公平市價總額是在不考慮與該等資產有關的任何負債的情況下釐定的。一旦完成控制權變更和僱員的“符合資格終止”(定義見僱員獎勵協議)：(A)在控制權變更生效三週年或之前本應歸屬並可行使的基於時間的股票期權和股票增值權將完全歸屬並立即可行使；(B)假若Laureate實現業績目標，本應歸屬並可行使的績效股票期權和股票增值權三與控制權變更生效時間同時或緊隨其後結束的財政年度，不包括僅根據任何追趕條款歸屬的獎勵部分，將成為完全歸屬並可立即行使；(C)在控制權變更生效時間三週年或之前將成為歸屬且不存在沒收風險和失效限制的基於時間的限制性股票獎勵將成為完全歸屬並立即可行使；(D)假若桂冠達到目標業績，本應歸屬且不受沒收風險和失誤限制的基於業績的限制性股票獎勵將成為完全歸屬並立即可行使三與控制權變更生效時間一致或緊隨其後結束的財政年度將成為完全歸屬並可立即行使；(E)在控制權變更生效時間三週年或之前本應歸屬或賺取的以時間為基礎的限制性股票單位將成為歸屬和賺取的單位，並在切實可行的情況下儘快以現金或普通股股份結算；及(F)假若桂冠在本年度達到目標業績，本應歸屬或賺取的基於業績的限制性股票單位、業績股份和業績單位三與控制權變更生效時間同時結束或緊隨其後結束的財政年度將成為既得和賺取的，並在可行的情況下儘快以現金或普通股結算。在實施前述規定之後
控制權加速變更，任何剩餘的未授予的基於時間和業績的股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績股份和業績股份單位將被無償沒收。
正如2020年1月27日附註1《業務説明》中所述，本公司宣佈將為其每項業務探索戰略替代方案，以釋放股東價值。同樣在2020年1月27日，關於該公告，本公司董事會決定，在戰略選擇過程中，參與者在2020年1月27日及之後無故終止時、在剝離、出售、剝離或涉及參與者僱傭實體的任何其他類似公司交易之前持有的任何懸而未決的獎勵，將獲得與在控制權變更時或之後符合資格終止時獲得的獎勵相同的待遇(即，根據這類獎勵的條款加速授予未歸屬股權獎勵)。戰略替代方案進程於2022年4月結束。
2013計劃下的股票期權
2013計劃下的股票期權獎勵的合同期限一般為10獲授股票的行使價等於或高於授出日桂冠股份的公平市價。這些期權通常在一段時間內授予五或三年。有幾個不是2022年、2021年和2020年授予的股票期權。先前根據2013年計劃授予的績效期權可根據計劃中定義的實現年度預定權益價值績效目標或調整後EBITDA目標以及員工的繼續服務而獲得歸屬。一些基於業績的獎勵包括一項追趕條款，允許受贈者在任何一年沒有達到預期目標的情況下，只要下一年的目標在八年從授予之日起。
補償費用是在要求員工提供服務以換取獎勵的期間內確認的，這通常是歸屬期間。對於時間期權，費用按比例在五年制或三年制歸屬期間。對於績效期權，在有可能實現所述年度收益目標並授予任何年度的期權的情況下，根據分級費用歸屬法確認費用。我們評估每個期權部分在每個授予的整個生命週期內被授予的可能性。截至2022年12月31日，根據2013年計劃授予的所有懸而未決的獎項全部歸屬。
2013年長期激勵計劃修正案
2017年6月19日，董事會批准了對2013年計劃的修訂和重述，但須經股東批准。除其他事項外，修正案(I)將根據2013年計劃下的獎勵可能發行的普通股數量增加到14,714；(2)增加業績指標、授予現金獎勵的能力和年度贈款限額，旨在將獎勵限定為基於業績的獎勵，不受支付給某些高管的薪酬的某些扣税限制的限制；(3)將2013年計劃的期限延長至2027年6月18日，即修正案通過10週年的前一天。於二零一七年六月十九日，持有本公司當時經書面同意批准的流通股的大部分投票權的持有人，已將經修訂及重述的二零一三年計劃生效。
股票期權活動
下表彙總了股票期權活動和用於記錄截至2022年、2021年和2020年12月31日的相關股票薪酬支出的假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | 選項 | 加權平均行權價 | 聚合內在價值 | | 選項 | 加權平均行權價 | 聚合內在價值 | | 選項 | 加權平均行權價 | 聚合內在價值 |
| 截至1月1日的未償還款項 | | 2,163 | | $ | 9.89 | | $ | 6,098 | | | 3,428 | | $ | 17.85 | | $ | 159 | | | 5,388 | | $ | 18.18 | | $ | 3,396 | |
| 授與 | | — | | — | | | | — | | — | | | | — | | — | | |
| 已鍛鍊 | | (1,510) | | 9.43 | | 4,080 | | | (583) | | 12.25 | | 883 | | | (860) | | 17.60 | | 2,353 | |
| 沒收或過期 | | (94) | | 23.17 | | | | (682) | | 20.14 | | | | (1,100) | | 19.66 | | |
| 截至12月31日的未償還款項 | | 559 | | 7.00 | | 1,461 | | | 2,163 | | 9.89 | | 6,098 | | | 3,428 | | 17.85 | | 159 | |
| 可於12月31日行使 | | 559 | | 7.00 | | 1,461 | | | 2,163 | | 9.89 | | 6,098 | | | 3,292 | | 17.97 | | 159 | |
| 已歸屬和預期歸屬 | | 559 | | 7.00 | | 1,461 | | | 2,163 | | 9.89 | | 6,098 | | | 3,426 | | 17.85 | | 159 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未完成的期權 | | 可行使的期權 | | 假設範圍* |
| 行權價格 | 數
的股份 | 加權
平均值
剩餘
合同
條款(年) | | 數
的股份 | 加權
平均值
剩餘
合同
條款(年) | | 無風險
利率 | 預期
條款
以年為單位 | 預期
波動率 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | |
$4.87 - $8.79 | 559 | | 3.64 | | 559 | | 3.64 | | 1.45% - 3.05% | 3.20 - 7.12 | 36.40% - 58.84% |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | |
$6.38 - $7.96 | 414 | | 5.98 | | 414 | | 5.98 | | 2.68% - 3.05% | 5.54 -5.91 | 38.29% - 57.25% |
$8.79 - $10.30 | 1,655 | | 1.53 | | 1,655 | | 1.53 | | 1.45% - 2.34% | 3.20 - 7.12 | 35.20% - 58.84% |
$15.27 - $24.33 | 94 | | 0.44 | | 94 | | 0.44 | | 0.76% - 2.35% | 4.16 - 6.52 | 39.38% - 53.80% |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | |
$13.97 - $15.55 | 748 | | 6.84 | | 625 | | 6.58 | | 1.99% - 3.05% | 3.25 - 5.91 | 38.29% - 64.18% |
$16.38 - $17.89 | 2,247 | | 2.72 | | 2,235 | | 2.68 | | 1.38% - 2.34% | 3.20 - 7.12 | 35.20% - 58.84% |
$21.00 | 146 | | 0.70 | | 146 | | 0.70 | | 1.81% | 4.00 | 57.79% |
$22.88 - $31.92 | 287 | | 0.76 | | 287 | | 0.76 | | 0.73% - 2.86% | 4.00 - 6.52 | 39.03% - 53.80% |
*預期股息率為零適用於所有年份的所有選項。
如上所述，不是股票期權是在2022年、2021年或2020年授予的。
截至2022年12月31日，桂冠不是與已發行股票期權相關的未確認的基於股份的薪酬成本。
非既有限制性股票和限制性股票單位
下表彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的非既有限制性股票和限制性股票單位活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 截至1月1日未歸屬 | | 691 | | | $ | 14.82 | | | 1,000 | | | $ | 15.81 | | | 1,251 | | | $ | 14.69 | |
| 授與 | | 685 | | | 12.15 | | | 818 | | | 13.98 | | | 969 | | | 15.80 | |
| 既得 | | (698) | | | 14.05 | | | (822) | | | 15.01 | | | (861) | | | 14.11 | |
| 被沒收 | | (18) | | | 12.37 | | | (305) | | | 15.32 | | | (359) | | | 15.95 | |
| 截至12月31日未歸屬 | | 660 | | | 12.92 | | | 691 | | | 14.82 | | | 1,000 | | | 15.81 | |
在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，根據2013年計劃授予的限制性股票單位包括歸屬期限超過三年。在董事會確定年度業績目標達到後，PSU有資格按年授予。PSU的歸屬百分比是基於桂冠獲得者實現一個或多個業績目標的情況，前提是要求在實現目標之日之前繼續受僱於薪酬委員會批准的日期。
上表中非既得限制性股票獎勵的公允價值是使用授予日期或最近修改日期(以較晚的為準)的桂冠普通股的公允價值來計量的。
截至2022年12月31日，與非既有限制性股票和限制性股票單位獎勵相關的未確認的基於股票的薪酬支出為$4,797。在未確認的總成本中，為#美元。4,270與基於時間的回覆單位和美元有關527與PSU相關。基於時間的限制性股票和限制性股票單位的這項未確認費用將在加權平均費用期間確認。1.7好幾年了。
其他股東權益交易
自2021年10月29日起，每股A類公司股票普通股和每股B類公司普通股自動轉換為一公司普通股的份額。轉換後，該公司只有一類已發行普通股。
於2022年11月17日，本公司與本公司、KKR 2006 Fund(海外)、Limited Partnership(KKR Overseas)及KKR Partners II(International)、L.P.(連同KKR Overseas，銷售股東或KKR)及高盛有限責任公司(Goldman Sachs&Co.LLC)作為其中所指名的幾家承銷商的代表訂立了一項承銷協議，內容涉及以下幾家承銷商的包銷發行(第二次發行)：32,842本公司普通股，面值$0.004每股。2022年11月22日，二次發行完成，價格為$9.40875每股。出售股票的股東收到了本次發行的所有淨收益，公司沒有出售普通股。
股票回購
根據授權回購計劃進行回購
2020年11月5日，桂冠公司董事會宣佈了一項新的股票回購計劃，收購金額最高可達300,000公司的普通股。2021年4月30日，公司董事會批准將授權增加$200,000；2021年12月14日，公司董事會批准將授權增加$100,000，並於2022年3月14日，公司董事會批准將授權增加$50,000，總授權(包括上述授權回購)最高可達$650,000公司的普通股。本公司的回購可不時在公開市場上以現行市價、私下協商交易、大宗交易及/或其他法律允許的方式進行，視乎市場情況及根據交易所法案頒佈的適用規則及規定而定。回購可以根據根據《交易法》第10b5-1條通過的交易計劃進行。在2022年第三季度，公司的回購達到了授權的總限額$650,000.
與二次發售相關的回購
關於於2022年11月22日完成的二次發售，本公司董事會批准本公司回購7,971股票流出市場32,842二次發售中出售的普通股，每股價格為$9.40875，總額約為$75,000.
2022年特別現金分配
2022年9月14日，公司宣佈，根據先前宣佈的與公司出售Walden e-Learning LLC(Walden出售)的淨收益分配有關的部分清算計劃，其董事會批准支付相當於美元的特別現金分配(2022年10月分配)。0.83公司普通股每股面值$0.004每股，於2022年9月28日發給每一位記錄持有人。分配的收益可歸因於2022年第三季度發放的#美元。71,700沃爾登出售的代管資金加上尚未分配的剩餘淨收益。根據部分清理結束計劃，預計這將是最後的分配。2022年10月12日，該公司支付了約美元136,600與2022年10月的分發有關。
關於2022年10月的分配，董事會批准了公司股權獎勵補償計劃下的某些必要調整。公司股票期權的行權價格降低了#美元。0.83每股，限制性股票和績效股票單位的持有者將獲得相當於$0.83每個未歸屬的股票單位，在該單位歸屬時支付。
2022年特別現金股息
2022年10月24日，公司董事會批准了相當於美元的特別現金股息(2022年特別現金股息)0.68公司普通股每股面值$0.004每股，於2022年11月4日發給每一位記錄持有者。2022年11月17日，該公司支付了約美元112,000與2022年特別現金股息相關。
關於2022年特別現金股息，董事會批准了公司股權獎勵補償計劃下的某些必要調整。公司期權的行權價減少了#美元。0.68每股，限制性股票和績效股票單位的持有者將獲得相當於$0.68持有的每個未歸屬的股票單位，在該單位歸屬時支付。
2021年特別現金分配
2021年9月15日，公司董事會批准了與出售華登電子學習有限責任公司相關的部分清算計劃(部分清算計劃)。根據部分清算計劃，出售華登集團的總收益，減去與出售有關的費用，在2022年年底前分配給公司的股東。
2021年9月15日，在通過部分清理結束計劃後，委員會核準根據部分清理結束計劃支付一筆相當於#美元的特別現金分配(分配)。7.01公司普通股每股面值$0.004每股，於2021年10月6日發給每一位記錄持有者。分配是在2021年10月29日支付的，基於2021年10月6日的流通股數量。分發的總金額約為$。1,270,000。此次出售的總收益包括#美元。74,000這筆資金最初由第三方託管，直到2022年發行，另外還有大約1美元83,600與剝離業務活動相關的抵押監管債務相關的限制性現金。
這些受限現金是在2021年第四季度釋放的。因此，公司於2021年12月3日宣佈，根據先前宣佈的部分清算計劃，董事會批准支付相當於#美元的特別現金分配(第二次分配)。0.58公司普通股每股面值$0.004每股，於2021年12月14日發給每一位記錄持有者。第二次分配於2021年12月28日支付，總額約為$105,000，基於2021年12月14日的流通股數量。第二次分配的金額包括已經釋放的受限現金，以及出售Walden e-Learning LLC的其他淨收益，這些淨收益尚未分配給公司的股東。
關於分配，董事會批准了公司股權獎勵補償計劃下的某些必要調整。這些必要的公平調整於2021年11月1日生效，並記錄在2021年第四季度的合併財務報表中。公司期權的行權價格下調
按$7.01每股，限制性股票和績效股票單位的持有者將獲得相當於$7.01每個未歸屬的股票單位，在該單位歸屬時支付。關於第二次分配，董事會還批准了公司股權獎勵補償計劃下的必要調整。這些必要的公平調整也在2021年第四季度生效，並記錄在合併財務報表中。公司期權的行權價減少了#美元。0.58每股，限制性股票和績效股票單位的持有者將獲得相當於$0.58每個未歸屬的股票單位，在該單位歸屬時支付。截至2021年12月31日，本公司已記錄應付賬款$6,932與股權獎勵補償計劃的公平調整有關。
應付股息
截至2022年12月31日及2021年12月31日，公司已記錄應付股息$3,930及$6,932分別與為股權獎勵補償計劃批准的2022年和2021年公平調整的預期股息支付有關。在截至2022年12月31日的年度內，公司支付了約4,600與歸屬的基於股份的獎勵的等價權相關的股息。
Note 12. 衍生工具
在正常的業務過程中，我們的業務會受到外幣價值波動和利率變化的影響。我們可能尋求通過包括使用衍生品工具的風險管理計劃來控制這些風險的一部分。
從歷史上看，Laureate的優先長期債務安排主要是以美元為單位。我們償還債務的能力受到美元兑外幣價值波動的影響，因為我們用於支付這些款項的大部分運營現金是由使用美元以外的功能貨幣的子公司產生的。作為我們整體風險管理政策的一部分，Laureate有時會簽訂外幣掉期合約和浮動至固定利率掉期合約。此外，我們偶爾簽訂外匯遠期合約，以減少其他非功能性貨幣計價的應收賬款和應付賬款的影響。我們不進行投機或槓桿交易，也不為交易目的持有或發行衍生品。我們通常打算持有我們的衍生品，直到到期。
桂冠以公允價值報告所有衍生品。這些合同被確認為資產或負債，這取決於衍生品的公允價值。與這些掉期的公允價值變化相關的收益或損失在我們的綜合經營報表中按合同期限的當前基礎確認，除非被指定並作為對衝有效。對於被指定並有效作為現金流量對衝的掉期，與掉期公允價值變動相關的收益或虧損在我們的綜合資產負債表中確認為累計其他全面收益(AOCI)的組成部分，並在相關對衝項目的期限內作為利息支出組成部分攤銷為收益。當被指定為現金流對衝的有效利率互換提前終止時，未實現收益或虧損在我們的綜合資產負債表中作為AOCI的組成部分遞延，並在對衝的預測交易影響收益的期間作為利息支出的調整攤銷。對於被指定並有效作為淨投資對衝的衍生品，與衍生品公允價值變化相關的收益或虧損在我們的綜合資產負債表上確認為AOCI的組成部分，並從收益中遞延，直到被對衝的被投資人出售或清算。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，桂冠沒有持有任何衍生品。
未被指定為對衝工具的衍生工具
BRL兑美元外幣掉期
2020年11月，與簽署其巴西業務的出售協議有關，Laureate簽訂了六BRL對美元的互換協議。這些掉期交易的目的是減輕出售預期收益的外幣風險。二部分掉期交易視交易情況而定，結算日期為交易完成後的第二個營業日。在結算日，Laureate將交付BRL的合併名義金額1,900,000(BRL950,000對於每一次掉期)，收到的美元金額等於每一次掉期名義金額乘以每一次掉期在結算日的合同匯率。剩下的四掉期最初是看跌/看漲期權，到期日為2021年5月13日，Laureate可以在其中放置BRL的組合名義金額1,875,000並將美元的總金額稱為$343,783按以下匯率計算5.45401美元兑BRL。這些期權的條款包括桂冠銀行向對手方支付的延期保費#美元。18,294，已於2021年1月全額支付。在2021年第二季度，所有四其中，這些掉期被轉換為交易或有條件，結算日期發生在上述出售後的第二個工作日。這一轉換為桂冠帶來了#美元的現金收益。1,663。在結算日，Laureate將交付BRL的合併名義金額1,875,000並獲得一個美元金額，等於每個掉期的名義金額乘以每個掉期在結算日的合同匯率。
正如在附註5，處置中討論的那樣，Laureate巴西業務的出售於2021年5月28日完成。根據協議條款，掉期於2021年6月2日結算，導致已實現虧損及於成交時支付予交易對手的淨結算金額為$。33,710。出於會計目的，這些掉期沒有被指定為對衝。
澳元兑美元外幣掉期
2020年3月，Laureate就一項公司間融資交易簽訂了一項澳元兑美元掉期協議，到期日為2020年4月15日。掉期條款規定，在到期日，Laureate將交付名義金額的澳元21,000並獲得美元13,713以1美元的匯率0.6530美元兑1澳元。2020年4月8日，Laureate就此掉期達成淨結算協議，交付美元12,999並收到名義金額的澳元21,000以1美元的匯率0.6190美元兑1澳元。這一淨結算額於2020年4月15日執行，產生了實現收益和收到的收益#美元。714。這一數額包括在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中的衍生品虧損淨額中。就會計目的而言，這一掉期交易並未被指定為對衝。
2020年4月8日，Laureate簽訂了一份新的澳元兑美元掉期協議，名義金額為澳元21,000。在2020年6月15日的到期日，桂冠交付了名義金額，並收到了美元12,921以1美元的匯率0.6153美元兑1澳元，導致已實現虧損#美元1,340。這一數額包括在綜合經營報表上的衍生工具損失淨額中截至2020年12月31日的年度。就會計目的而言，這一掉期交易並未被指定為對衝。
未在綜合經營報表中指定為套期保值工具的衍生工具的報告收益(虧損)組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 交叉貨幣和利率互換 | | | | | |
| 未實現收益(虧損) | $ | — | | | $ | 25,824 | | | $ | (25,354) | |
| 已實現虧損 | — | | | (50,341) | | | (626) | |
| 衍生工具淨虧損 | $ | — | | | $ | (24,517) | | | $ | (25,980) | |
信用風險和信用風險相關的或有特徵
衍生品使我們面臨信用風險，以至於交易對手可能無法履行其合同義務。當任何衍生品處於淨收益頭寸時，我們的信用風險敞口金額等於衍生品的公允價值。桂冠只與評級較高的主要金融機構進行衍生品交易，從而限制了其信用風險。我們還沒有與我們的衍生品交易對手達成抵押品協議。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們沒有持有任何淨收益頭寸的衍生品，因此沒有信用風險。
桂冠與其衍生品交易對手的協議通常包含一項條款，根據該條款，如果貸款人加速償還標的債務，由於以下原因，公司可能被宣佈違約
債務違約。截至2022年12月31日及2021年12月31日，本公司並無任何未履行的衍生工具協議。
Note 13. 所得税
持續經營收益的所得税(費用)收益的重要組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 當前： | | | | | |
| 美國 | $ | (33,097) | | | $ | (48,523) | | | $ | 6,391 | |
| 外國 | (152,931) | | | (148,437) | | | (72,660) | |
| 狀態 | (273) | | | — | | | — | |
| 總電流 | (186,301) | | | (196,960) | | | (66,269) | |
| 延期： | | | | | |
| 美國 | 4,663 | | | 87,310 | | | 124,718 | |
| 外國 | (3,794) | | | (10,347) | | | 25,612 | |
| 狀態 | 41 | | | (25,576) | | | 46,008 | |
| 延期合計 | 910 | | | 51,387 | | | 196,338 | |
| 所得税(費用)福利總額 | $ | (185,391) | | | $ | (145,573) | | | $ | 130,069 | |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，除所得税前持續經營的外國收入(虧損)為#美元。319,515, $80,864, and $(250,910)。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，持續經營業務在所得税前的國內虧損為(73,665), $(218,371), and $(199,928)。
持續經營產生的遞延税項資產和負債的重要組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | 2022 | | 2021 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 淨營業虧損和税收抵免結轉 | $ | 256,047 | | | $ | 246,405 | |
| 經營租約 | 132,648 | | | 135,365 | |
| 折舊 | 50,444 | | | 45,702 | |
| 利息 | 26,711 | | | 25,029 | |
| 遞延補償 | 13,767 | | | 23,219 | |
| 遞延收入 | 9,942 | | | 11,432 | |
| 不可扣除準備金 | 7,342 | | | 9,470 | |
| 壞賬準備 | 6,781 | | | 8,437 | |
| | | |
| | | |
| 遞延税項資產總額 | 503,682 | | | 505,059 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 經營租約 | 123,430 | | | 122,728 | |
| 對子公司的投資 | 77,055 | | | 74,310 | |
| 無形資產攤銷 | 45,635 | | | 41,776 | |
| 瓦爾登湖遞延收益 | 452 | | | 14,652 | |
| 未實現收益 | 3,212 | | | 2,559 | |
| | | |
| 遞延税項負債總額 | 249,784 | | | 256,025 | |
| 遞延税項淨資產 | 253,898 | | | 249,034 | |
| 遞延税項資產的估值準備 | (291,722) | | | (283,945) | |
| 遞延税項淨負債 | $ | (37,824) | | | $ | (34,911) | |
桂冠不會為其未匯出的收益中被認為可無限期再投資的國際公司部分提供遞延税款。截至2022年12月31日，來自外國子公司的未分配收益總計為美元595,486.
如果該公司將其聲明並分配剩餘的未匯出收益，我們將記錄大約$16,375在額外遞延税項負債中。如果我們的預期根據未來的發展發生變化，確認的額外遞延税項負債額可能會增加。
該公司擁有$69,700從2023年到2042年到期的美國州淨營業虧損的遞延税項資產和美元2,900未到期的美國政府淨營業虧損結轉的遞延税項資產。該公司擁有$162,800從2023年到2031年到期的海外淨營業虧損的結轉。該公司擁有$166,000不過期的税收抵免結轉和美元75,100結轉的利息不會過期。
該公司通過審查所有可用證據(包括正面和負面證據)來評估遞延税項資產的變現能力。會計指引限制了公司對預計應税收入的依賴程度，以支持公司在以下情況下收回遞延税項資產三年制累計虧損頭寸。當公司無法確定收入來源以支持實現遞延税項資產時，計入估值撥備。
對遞延税項資產估值準備期初餘額和期末餘額的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | $ | 283,945 | | | $ | 320,858 | | | $ | 324,119 | |
| 從持續經營的税費中增加(扣除) | 7,972 | | | 9,115 | | | (19,879) | |
| 記入其他賬户的費用 | | | | | |
| 加法 | — | | | — | | | 16,618 | |
| 扣除額 | (195) | | | (46,028) | | | — | |
| 期末餘額 | $ | 291,722 | | | $ | 283,945 | | | $ | 320,858 | |
報告的所得税(費用)利益與對所得税前持續經營收入適用21%的美國聯邦法定税率所產生的數額的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 按美國法定税率計算的税收(費用)優惠 | $ | (51,628) | | | $ | 28,877 | | | $ | 94,676 | |
| 永久性差異 | (38,228) | | | (8,217) | | | (24,184) | |
| 全球無形低税收入 | — | | | (30,616) | | | 70,965 | |
| 荷蘭知識產權重組 | — | | | (53,643) | | | (32,425) | |
| 扣除聯邦税收影響的州所得税優惠(費用) | 669 | | | (36,782) | | | 36,343 | |
| 外國所得税率提高後的税收效應 | (40,579) | | | (16,665) | | | (5,534) | |
| 更改估值免税額 | (11,241) | | | 17,642 | | | 3,241 | |
| 税收或有事項的影響 | (37,151) | | | (12,573) | | | 2,706 | |
| 税收抵免 | 9,211 | | | 10,458 | | | (2,302) | |
| 預提税金 | (16,275) | | | (43,578) | | | (13,254) | |
| 其他 | (169) | | | (476) | | | (163) | |
| 所得税(費用)福利總額 | $ | (185,391) | | | $ | (145,573) | | | $ | 130,069 | |
包括在2022年費率調節的永久差額中約為#美元7,700股票期權不足所產生的税收支出，$13,700不可扣除的獎學金費用，以及$4,200與公司間股息有關的應納税所得額以及美元11,200與未實現外匯兑換有關的估計數變動所產生的費用，由估值津貼的相應增加完全抵消。
未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初 | $ | 257,587 | | | $ | 385,283 | | | $ | 56,395 | |
| 增加與前幾年有關的税務職位 | 38,029 | | | 80,885 | | | 3,582 | |
| 與前幾年相關的税務頭寸減少 | (8,856) | | | (227,051) | | | — | |
| 與本年度相關的税務職位的增加 | 498 | | | 21,993 | | | 327,142 | |
| 因訴訟時效失效而減少的未確認税收優惠 | (2,329) | | | (3,523) | | | (1,836) | |
| | | | | |
| 期末 | $ | 284,929 | | | $ | 257,587 | | | $ | 385,283 | |
桂冠記錄了與不確定的税收狀況相關的利息和罰款，作為所得税費用的一個組成部分。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，桂冠確認了與所得税相關的淨利息和罰款$6,828, $(6,479), and $(3,056)。我Areate有$21,355及$14,527應計利息和罰款分別於2022年12月31日和2021年12月31日公佈。於截至2022年12月31日止年度內，本公司確認約32,500與將高税收例外適用於全球無形低税收入有關的所得税準備金。大約$143,665未確認的税收優惠，如果確認，將影響實際所得税率。桂冠公司未確認的税收優惠有可能在未來12個月內減少至多約1美元。4,448由於訴訟時效失效以及在不同法域最終解決和解決懸而未決的税務問題。
桂冠和各種子公司在美國聯邦司法管轄區、各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。除了極少數例外，桂冠在2010年前不再接受美國聯邦、州、地方或外國税務機關的所得税審查。美國聯邦和州法規一般可以追溯到2018年；然而，美國國税局(IRS)有能力挑戰2005至2017年的淨營業虧損結轉。其他主要司法管轄區的法規可以追溯到2011年墨西哥、2009年祕魯和2016年荷蘭。
其他事項
《2022年通貨膨脹率削減法案》
2022年8月16日，美國頒佈了2022年通脹削減法案，其中對某些大公司的賬面收入實施了15%的最低税率，對股票回購徵收1%的消費税，以及促進清潔能源的税收優惠等條款。本公司認為，這項立法不會對財務報表和將繼續關注監管發展，以評估對公司的潛在影響。
經合組織的建議
經濟合作與發展組織(OECD)建議對許多長期存在的税收原則進行修改。如果這些建議最終確定並被聯繫國採納，可能會增加税收的不確定性，並可能對我們的所得税撥備產生不利影響。本公司將繼續關注監管發展，以評估對本公司的潛在影響。
Note 14. 每股收益(虧損)
自2021年10月29日起，公司每股A類普通股和每股B類普通股自動轉換為一公司普通股的份額。轉換後，該公司只有一類已發行普通股。在此之前，我們的普通股具有雙重股權結構，由A類普通股和B類普通股組成。除投票權外，B類普通股與A類普通股享有相同的權利，因此在計算每股收益時兩者被視為同一類別的股票。Laureate通過將普通股股東可獲得的收入除以報告期內已發行普通股的加權平均數量來計算基本每股收益(EPS)。攤薄每股收益反映了行使基於股份的補償獎勵或將其轉換為普通股時可能發生的攤薄。在計算稀釋每股收益時，基本加權平均股數是通過股票期權、限制性股票、限制性股票單位和其他使用庫藏股方法確定的基於股份的補償安排的稀釋效應而增加的。
下表總結了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 用於持續經營的基本和稀釋後每股普通股收益(虧損)的分子： | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | 60,718 | | | $ | (283,080) | | | $ | (320,598) | |
| 非控股權益應佔淨虧損(收益) | 595 | | | (11,839) | | | 17 | |
| 桂冠教育公司持續經營的收入(虧損)。 | 61,313 | | | (294,919) | | | (320,581) | |
| | | | | |
| 增加可贖回的非控股權益和股權的贖回價值 | — | | | (88) | | | 149 | |
| | | | | |
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| 普通股股東可用基本每股收益和稀釋後每股收益計算的持續經營淨收益(虧損) | 61,313 | | | (295,007) | | | (320,432) | |
| | | | | |
| 用於非持續經營的基本和稀釋後每股普通股收益(虧損)的分子： | | | | | |
| 非持續經營所得(虧損)，税後淨額 | 8,260 | | | 486,865 | | | (298,104) | |
| 可歸因於非控股權益的損失 | — | | | 500 | | | 5,354 | |
| | | | | |
| 基本每股收益和稀釋後每股收益的非持續經營淨收益(虧損) | $ | 8,260 | | | $ | 487,365 | | | $ | (292,750) | |
| | | | | |
| 普通股基本收益和稀釋後每股收益(虧損)中使用的分母： | | | | | |
| 基本加權平均流通股 | 167,670 | | | 189,692 | | | 209,710 | |
| 稀釋性股票期權的作用 | 310 | | | — | | | — | |
| 稀釋性限制性股票單位的影響 | 288 | | | — | | | — | |
| 稀釋加權平均流通股 | 168,268 | | | 189,692 | | | 209,710 | |
| | | | | |
| 每股基本收益(虧損)： | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | 0.37 | | | $ | (1.56) | | | $ | (1.53) | |
| 非持續經營的收益(虧損) | 0.05 | | | 2.57 | | | (1.40) | |
| 每股基本收益(虧損) | $ | 0.42 | | | $ | 1.01 | | | $ | (2.93) | |
| 每股攤薄收益(虧損)： | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | 0.36 | | | $ | (1.56) | | | $ | (1.53) | |
| 非持續經營的收益(虧損) | 0.05 | | | 2.57 | | | (1.40) | |
| 稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.41 | | | $ | 1.01 | | | $ | (2.93) | |
下表彙總了不包括在稀釋每股收益計算中的股票期權、限制性股票和限制性股票單位(RSU)的數量，因為這樣做的效果是反稀釋的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 股票期權 | 40 | | | 2,953 | | | 4,040 | |
| 限制性股票和RSU | 237 | | | 899 | | | 1,021 | |
Note 15. 關聯方交易
祕魯資本利得税的繳納
如附註17，法律及監管事宜所進一步討論，出售、交換或以其他方式處置公司股份的持有人可能須繳交祕魯非居民資本利得税(祕魯税)。於2021年第四季度，文根的若干投資者選擇贖回其於文根的權益，以換取文根向該等投資者交付與所贖回的文根權益相對應的公司普通股股份數目。作為這一轉移的結果，温根向祕魯繳納了大約1便士的税款。95,062(約$23,800在付款日期)。為了管理方便，温根向桂冠預付了繳納祕魯税所需的金額，桂冠代表文根繳納了祕魯税。
英鎊資本合夥公司(Sterling Capital Partners)
如附註5，處置所述，在與出售我們以前的哥斯達黎加業務有關的交易時，我們哥斯達黎加業務的買方是由董事的某些附屬公司控制，斯特林之前是一個實體，根據證券持有人協議有權指定一名Sterling進入桂冠董事會。
Note 16. 福利計劃
國內固定繳費退休計劃
諾貝爾獎獲得者根據美國國税法第401(K)條在美國發起了一項固定繳款退休計劃。該計劃為員工提供了傳統的“税前”401(K)選項和“税後”Roth 401(K)選項，為員工的退休儲蓄提供了選擇和靈活性。所有員工在滿足一定的服務要求後都有資格參加該計劃。參賽者最多可貢獻80年薪的%，以及100年度現金紅利的%，根據定義，並受一定的年度限制。獲獎者可酌情作出分配給符合條件的參與者的相應捐款。“税後”Roth繳款的匹配與傳統的“税前”繳款的匹配是相同的。諾貝爾獎獲得者為這項計劃提供了可自由支配的現金捐款，金額為$287, $4,138、和$4,636截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。
桂冠教育公司遞延薪酬計劃
桂冠維持一項遞延薪酬計劃，讓某些執行僱員及董事會成員有機會遞延他們的薪金、獎金、董事會聘用金及費用，以便在税前基礎上為退休積累資金。參與者是100%歸於他們各自的延期及其收益。桂冠沒有為該計劃做出貢獻，也沒有保證投資回報。雖然計劃投資和參與者延期保留在一個單獨的信託賬户中，但這些資產仍然是Laureate的財產，受一般債權人的債權支配。計劃資產按公允價值入賬，這些資產的收益(虧損)記入其他收入(費用)。計劃負債按合同價值入賬，價值變動記入業務費用。
2021年第一季度，公司董事會批准終止這一遞延薪酬計劃，終止日期為2021年4月1日。計劃參與者在2022年4月收到了賬户餘額的分配支出，因此有不是計劃截至2022年12月31日的剩餘資產或負債。截至2021年12月31日，計劃資產包括在我們綜合資產負債表中的其他資產中為$1,924在我們的綜合資產負債表中報告的計劃負債為#美元5,104。公司通過經營現金流為資產和負債之間的差額提供資金。
補充就業保留協議(SERA)
2007年11月，桂冠建立了一種血清，用於一在其當時的執行官員中，這名個人每年獲得#美元的血清報酬。1,500。SERA在這位前高管的有生之年向他支付了年金，在這位前高管於2018年去世後，每年支付#美元。1,500將在她的餘生中嫁給他的配偶。SERA通過拉比信託管理，其資產受制於債權人的債權。在該計劃開始時，Laureate購買了年金，這些年金為前高管去世前的Sera義務提供了資金，在這一點上收到了公司擁有的人壽保險單的收益，並將用於為未來的Sera義務提供資金。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，血清總資產為$8,161及$9,539，分別以限制性現金記錄在我們的綜合資產負債表上。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們綜合資產負債表中記錄的血清負債總額為$11,879及$13,396分別為，其中$1,500每一年都記入應計報酬和福利以及#美元10,379及$11,896分別記入遞延賠償金。
墨西哥利潤分享
2013年12月墨西哥頒佈的財政改革要求Laureate的墨西哥實體繳納企業所得税，並要求它們遵守利潤分享立法，根據該法律，Laureate的墨西哥實體的應納税所得額的10%將被留作員工薪酬。
Note 17. 法律和監管事項
獲獎者在正常業務過程中會受到法律程序的影響。管理層認為，對於這些行動的最終結果，我們有足夠的法律辯護、保險覆蓋範圍和/或應計責任。管理層認為，任何和解協議都不會對桂冠公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。我們的機構受到不確定和變化的法律法規的約束，這些法律或法規的任何變化或它們對我們的應用可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
祕魯非居民資本利得税
出售、交換或以其他方式處置公司股票的股東可按其根據某些祕魯估值規則確定的此類交易中實現的收益按30%的税率繳納祕魯税，無論該交易是否對非祕魯目的徵税。在釐定須繳交該等税項的該等收益的金額時，該收益首先乘以根據某些祕魯估值規則釐定的祕魯業務所代表的本公司價值的百分比(祕魯比率)。如果根據某些祕魯估值規則(以筆計算)確定的股票價值乘以祕魯比率超過約48,000美元，適用2022年12月31日的筆/美元匯率(門檻)，則適用此税。門檻以筆計算，並隨着貨幣匯率的變化而變化。為了確定任何持有者是否超過了門檻，該持有者在任何12個月期間進行的所有轉賬都是彙總的。為了確定是否有任何欠税，持有者必須在交易前得到祕魯税務機關的“認證”。如果持有者超過門檻，並且在交易前沒有獲得納税基礎證明，持有者在股票中的納税基礎將被視為祕魯税收目的的零。
如果直接或間接出售、交換或以其他方式處置公司股票，而由此產生的任何祕魯税未繳納，公司的祕魯子公司可能要承擔連帶責任。如在交易前12個月的任何一段期間內，除其他外，公司股份的轉讓人持有超過公司流通股10%的間接或直接權益。如果發生這樣的交易，而祕魯税務當局試圖向公司的祕魯子公司收取未由轉讓方支付的祕魯資本利得税，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
Note 18. 其他財務信息
累計其他綜合收益(虧損)
我們綜合資產負債表中的累計其他全面收益(虧損)(AOCI)包括因折算外國子公司的財務報表而產生的累計換算調整、被指定為有效淨投資對衝的衍生品的未實現收益，以及未被確認為我們最低養老金負債的淨定期收益成本組成部分的累計淨收益或虧損。與淨投資對衝相關的AOCI將從收益中遞延，直到被對衝的被投資人出售或清算。桂冠在我們的股東權益合併報表中報告了AOCI的變化。這些結餘的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | 2022 | | 2021 |
| | 桂冠教育公司 | 非控制性權益 | 總計 | | 桂冠教育公司 | 非控制性權益 | 總計 |
| 外幣折算損失 | | $ | (452,252) | | $ | 959 | | $ | (451,293) | | | $ | (529,472) | | $ | 946 | | $ | (528,526) | |
| 衍生品未實現收益 | | 10,416 | | — | | 10,416 | | | 10,416 | | — | | 10,416 | |
| 最低養老金負債調整 | | (588) | | — | | (588) | | | (1,148) | | — | | (1,148) | |
| 累計其他綜合損失 | | $ | (442,424) | | $ | 959 | | $ | (441,465) | | | $ | (520,204) | | $ | 946 | | $ | (519,258) | |
某些公司間貸款的外幣兑換
桂冠定期審查其投資和現金匯回戰略，以滿足我們在美國的流動性要求。獲獎者認可的貨幣兑換調整可歸因於公司間貸款，但未被指定為無限期投資，為美元(27,198), $27,292及$21,171作為外幣匯兑(虧損)收益的一部分，在截至2022年、2021年和2020年12月31日的綜合經營報表中分別計入淨收益。
應收賬款和應收票據的核銷
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，桂冠註銷了大約$25,500, $31,600及$24,300分別為被認為無法收回的全額準備金賬户和應收票據。
Note 19. 補充現金流信息
未計利息收入的持續業務和非持續業務的現金利息為#美元16,752, $63,153及$120,640截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。支付持續業務和非持續業務所得税的現金淨額為#美元。153,761, $251,098及$91,371截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。
現金和現金等價物及限制性現金的對賬
下表將合併資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金以及2020年12月31日的餘額與合併現金流量表中顯示的金額進行對賬：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 2022 | 2021 | 2020 |
| 現金和現金等價物 | | $ | 85,167 | | $ | 324,801 | | $ | 750,147 | |
| 受限現金 | | 8,617 | | 20,774 | | 117,151 | |
| 現金流量表中顯示的現金和現金等價物及限制性現金總額 | | $ | 93,784 | | $ | 345,575 | | $ | 867,298 | |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的有效性。
基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。公司的披露控制和程序旨在確保在我們的交易所法案報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息得到積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層關於公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的報告包含在第二部分第8項“財務報表”中。公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計。他們的報告載於第二部分第8項“財務報表”。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
其中某些信息將包含在我們為2023年股東年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交，並通過引用併入本文。
關於我們的執行官員的信息
下表列出了有關我們現任執行幹事的信息，包括他們的年齡。執行官員應董事會的要求任職。我們的任何一位高管之間都沒有家族關係。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| Eilif Serck-Hanssen | | 57 | | 董事、總裁和首席執行官 |
| 理查德·M·巴斯科克 | | 46 | | 高級副總裁和首席財務官 |
| 馬塞洛·巴爾巴略·卡多佐 | | 51 | | 常務副總裁兼首席運營官 |
| 理查德·H·辛克菲爾德三世 | | 53 | | 首席法務官和首席道德與合規官 |
Eilif Serck-Hanssen自2018年1月起擔任我們的首席執行官，2019年7月成為我們的總裁。2017年3月至12月，謝克-漢森先生擔任我們的總裁和首席行政官以及我們的首席財務官。2008年至2017年3月，謝克-漢森先生擔任我們的執行副總裁總裁兼首席財務官。在加入公司之前，謝克-漢森先生曾在XOJET公司擔任首席財務官和國際業務部的總裁，並是創建高端航空公司Eos航空公司的團隊的一員，在該團隊中他曾擔任執行副總裁總裁和首席財務官。在創辦Eos航空公司之前，Serck-Hanssen先生曾在全美航空公司(US Airways，Inc.)擔任過幾個高管職位。在加入航空業之前，謝克-漢森先生在百事公司工作了五年多，在不同的國際地點工作過三年，並在倫敦普華永道會計師事務所(前身為德勤會計師事務所)工作了三年。他是英國特許會計師協會(ACA)和英格蘭和威爾士特許會計師協會會員。Serck-Hanssen先生擁有挪威西部應用科學大學的土木工程學士學位、英國肯特大學坎特伯雷分校的管理科學學士學位和芝加哥大學布斯商學院的工商管理碩士學位。
理查德·M·巴斯科克自2021年4月以來一直擔任我們的高級副總裁和首席財務官。Buskirk先生曾在2018年至2021年4月擔任我們的高級副總裁，並於2018年至2018年擔任我們的副總裁總裁，負責全球財務規劃與分析。在加入Laureate之前，Buskirk先生是安永會計師事務所的註冊會計師和德意志銀行的投資銀行家，曾在多個全球品牌任職，包括沃達豐、NII Holdings，Inc.(前身為Nextel International)和Sprint/Nextel，擔任過一系列財務、戰略和諮詢職位。巴斯柯克在馬裏蘭大學獲得會計學學士學位，並在哥倫比亞大學和倫敦商學院獲得工商管理碩士學位。
馬塞洛·巴爾巴略·卡多佐自2021年6月以來一直擔任我們的執行副總裁總裁兼首席運營官，並自2022年6月以來擔任我們的墨西哥首席執行官。卡多佐先生自2011年以來一直在桂冠巴西分公司擔任多個領導職務，包括2019年至2021年6月擔任桂冠巴西首席執行官，2019年擔任全球首席轉型官，2017年至2018年擔任桂冠巴西首席運營官，2013年至2017年擔任FMU運營副總裁總裁和總裁。在加入桂冠之前，卡多佐先生曾擔任戴爾EMC計算機系統公司業務運營和首席財務官總裁拉丁美洲副總裁，並在江森自控擔任過高級領導職位。卡多佐先生在巴西坎皮納斯大學獲得化學工程學士學位，並在密歇根大學獲得管理MBA學位。
理查德·H·辛克菲爾德三世自2020年6月以來一直擔任我們的首席法務官和首席道德與合規官。辛克菲爾德此前曾擔任桂冠獲得者高級副總裁和拉丁美洲助理總法律顧問。自2004年以來，他一直在Laureate工作，在此期間，他監督了八個國家的公司和大學法律顧問的工作，包括擔任巴西地區總法律顧問五年。在加入Laureate之前，辛克菲爾德先生在幾家美國頂級律師事務所從事法律工作，其中包括盛德律師事務所華盛頓辦事處和Akin Gump Strauss Hauer&Feld LLP律師事務所。他還曾在喬治華盛頓大學法學院擔任兼職教授，並在
在美國和整個拉丁美洲有多個非營利性委員會。辛克菲爾德先生擁有喬治城大學的理工科學士學位和哈佛大學法學院的法學博士學位。
項目11.高管薪酬
這些信息將包含在我們為2023年股東年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交，並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
這些信息將包含在我們為2023年股東年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交，並通過引用併入本文。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
這些信息將包含在我們為2023年股東年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交，並通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
這些信息將包含在我們為2023年股東年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交，並通過引用併入本文。
第IV部
項目15.證物和財務報表附表
(A)作為本報告的一部分，提交了下列文件：
(1)財務報表(某些附表被省略，因為它們不適用或不需要，或因為所要求的資料包括在合併財務報表或附註中)。
(2)S-K規例第601項及下文(B)段所規定的證物。
(B)以下證物作為本年度報告的一部分提交，或如有説明，已提交併通過引用併入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | 展品説明 | 表格 | 文件編號 | 展品 數 | 提交日期 |
| 2.1# | 修訂並重新簽署了日期為2017年11月22日的買賣協議，並於2018年1月11日由LEI European Investments B.V.、Laureate International B.V.和Galileo Global Education Luxco S.R.L.修訂並重述。 | 10-K | 001-38002 | 2.7 | 03/20/2018 |
| 2.2# | LEI European Investments B.V.、Laureate International B.V.和Global University Systems德國B.V.之間的買賣協議，日期為2018年4月12日 | 8-K | 001-38002
| 2.1 | 04/18/2018 |
| 2.3# | 資產購買協議，日期為2018年1月15日，在肯德爾學院，有限責任公司，肯德爾NFP餐廳，國立路易斯大學和桂冠教育公司之間。 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 08/07/2018 |
| 2.4# | 會員權益購買協議，日期為2018年4月24日，由Laureate Education，Inc.、Exeter Street Holdings，LLC、聖奧古斯丁大學健康科學有限責任公司和聖奧古斯丁大學收購公司簽訂。 | 10-Q | 001-38002 | 2.4 | 08/09/2018 |
| 2.5# | 買賣協議，日期為2018年12月12日，由Iniciativas Culturales de España S.L.、Laureate I B.V.和Samarinda Investments，S.L. | 10-K | 001-38002 | 2.5 | 02/28/2019 |
| 2.6# | 關於買賣珍珠零售解決方案私人有限公司、M-Power Energy India Private Limited和Data Ram Sons Private Limited股權的股份購買協議 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 05/13/2019 |
| 2.7# | 關於教育土耳其有限公司股本中所有股份的股份購買協議。 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 08/29/2019 |
| 2.8# | 股權購買協議，日期為2020年1月10日，由SP哥斯達黎加控股公司、LLC、Laureate International B.V.和Laureate Education，Inc.簽署。 | 10-K | 001-38002 | 2.8 | 02/27/2020 |
| 2.9# | 買賣協議，日期為2020年7月29日，由LEI AMEA Investments B.V.、Laureate Education，Inc.、SEI Newco Inc.和Strategic Education，Inc.簽署。 | 10-Q | 001-38002 | 2.9 | 11/05/2020 |
| 2.10# | 總協議，2020年9月10日，由桂冠國際公司、桂冠第一公司、B.V.、Servicios Regionales University，S.C.和Fundación Education ación y cultura簽署 | 10-Q | 001-38002 | 2.10 | 11/05/2020 |
| 2.11# | Laureate Education，Inc.和Adtalem Global Education Inc.之間的會員權益購買協議，日期為2020年9月11日。 | 10-Q | 001-38002 | 2.11 | 11/05/2020 |
| 2.12# | 交易協議，日期為2020年9月11日，由Laureate Education，Inc.、Rede Internnional de University Laureate Ltd.、Ser Education cional S.A.以及JoséJanguiúBezerra Diniz及其某些家庭成員簽署 | 10-Q | 001-38002 | 2.12 | 11/05/2020 |
| 2.13# | 定居、釋放和解除協議，日期為2020年10月29日，由桂冠教育公司、國際桂冠大學有限公司、Ser Education cional S.A.、JoséJanguiúBezerra Diniz及其某些家庭成員簽署 | 10-K | 001-38002 | 2.13 | 02/25/2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | 展品説明 | 表格 | 文件編號 | 展品 數 | 提交日期 |
| 2.14# | 交易協議，日期為2020年10月30日，由桂冠教育公司、桂冠荷蘭控股公司、ICE Inversiones巴西公司、SL、Rede Internacional de University Laureate Ltd.、Nima Holding S.A.、VC Network Education ação S.A.以及僅為其中某些條款的目的而由Nima Holding S.A.的控股股東簽署。 | 10-K | 001-38002 | 2.14 | 02/25/2021 |
| 2.15# | Adtalem Global Education Inc.和Laureate Education，Inc.之間的會員權益購買協議的豁免和修正案，日期為2021年7月21日 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 07/27/2021 |
| 2.16# | 桂冠教育公司和Adtalem Global Education Inc.於2021年8月10日對成員權益購買協議的修正案，日期為2020年9月11日。 | 10-Q | 001-38002 | 2.2 | 11/04/2021 |
| 2.17 | 交易協議的第一修正案日期為2022年4月19日，日期為2020年10月30日，由桂冠教育公司、桂冠荷蘭控股公司、ICE Inversiones巴西公司、SL、Rede Internacional de University Laureate Ltd.、Nima Holding S.A.和VC Network Education ação S.A. | 10-Q | 001-38002 | 2.1 | 08/04/2022 |
| 3.1 | 修訂及重訂的公司註冊證書 | S-1/A | 333-207243 | 3.1 | 01/31/2017 |
| 3.2 | 修訂及重新制定附例 | S-1/A | 333-207243 | 3.2 | 01/31/2017 |
| 3.3 | A系列可轉換可贖回優先股退休證書 | 8-K | 001-38002 | 3.1 | 07/20/2018 |
| 3.4 | A類普通股和B類普通股退休證書 | 8-K | 001-38002 | 3.1 | 12/17/2021 |
| 4.1* | 桂冠教育股份有限公司股本簡介 | | | | |
| 10.1† | 2013年股票期權協議長期激勵計劃表自2013年9月11日起生效 | S-1/A | 333-207243 | 10.34 | 11/20/2015 |
| 10.2† | 股權管理股東協議格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.36 | 11/20/2015 |
| 10.3† | 2008年7月21日，Laureate Education，Inc.和Eilif Serck-Hanssen之間的聘書 | S-1/A | 333-207243 | 10.40 | 11/20/2015 |
| 10.4† | Laureate Education，Inc.和Eilif Serck-Hanssen之間2010年12月9日就業邀請函的修正案 | S-1/A | 333-207243 | 10.41 | 11/20/2015 |
| 10.5† | 實體委任董事的股東協議格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.47 | 11/20/2015 |
| 10.6† | 個別董事的股東協議格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.48 | 11/20/2015 |
| 10.7† | 2013年度長期激勵計劃表2016年度股票期權協議，適用於指定高管 | S-1/A | 333-207243 | 10.57 | 05/20/2016 |
| 10.8† | 2013-2016年度股票期權協議長期激勵計劃表 | S-1/A | 333-207243 | 10.58 | 05/20/2016 |
| 10.9 | 認購協議，日期為2016年12月4日，由Laureate Education，Inc.、Macquarie Sierra Investment Holdings Inc.以及附表A和附表B上列出的其他每個人簽署。 | S-1/A | 333-207243 | 10.63 | 12/15/2016 |
| 10.10 | Laureate Education，Inc.、Douglas L.Becker和Wengen Alberta有限合夥企業的註冊權協議，每個投資者均列於其附表A | 10-K | 001-38002
| 10.29 | 03/20/2018 |
| 10.11 | Laureate Education，Inc.、Wengen Alberta、Limited Partnership和投資者之間的投資者股東協議，載於該協議附表A | 10-K | 001-38002
| 10.30 | 03/20/2018 |
| 10.12 | Wengen Alberta、Limited Partnership、Laureate Education，Inc.和其他各方修訂和重新簽署的《證券持有人協議》 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 02/06/2017 |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | 展品説明 | 表格 | 文件編號 | 展品 數 | 提交日期 |
| 10.13 | 2021年10月28日修訂和重新簽署的《證券持有人協議》的第1號修正案，截至2017年2月6日，温根省、有限合夥企業、桂冠教育公司和其他各方之間的協議 | 10-K | 001-38002 | 10.16 | 02/24/2022 |
| 10.14 | 由Wengen Alberta、Limited Partnership、Wengen Investments Limited、Laureate Education，Inc.和其他各方修訂和重新簽署的註冊權協議 | 8-K | 001-38002 | 10.2 | 02/06/2017 |
| 10.15 | 由Laureate Education，Inc.和Laureate Education，Inc.的某些國內子公司作為擔保人，以花旗銀行為抵押品代理人，修訂和重新簽署的擔保，日期為2017年4月26日 | 10-Q | 001-38002 | 10.83 | 05/11/2017 |
| 10.16 | 修訂和重新簽署的質押協議，日期為2017年4月26日，由Laureate Education，Inc.和Laureate Education，Inc.的某些國內子公司不時作為質押人，與花旗銀行(Citibank，N.A.)作為抵押品代理人簽訂 | 10-Q | 001-38002 | 10.84 | 05/11/2017 |
| 10.17 | 修訂和重新簽署的擔保協議，日期為2017年4月26日，由Laureate Education，Inc.和Laureate Education，Inc.的某些國內子公司不時作為設保人與花旗銀行(Citibank，N.A.)作為抵押品代理人簽訂 | 10-Q | 001-38002 | 10.85 | 05/11/2017 |
| 10.18 | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2019年10月7日，由Laureate Education，Inc.，貸款機構不時與花旗銀行作為行政代理和抵押品代理簽訂 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 10/11/2019 |
| 10.19 | Laureate Education，Inc.和Citibank，N.A.作為行政代理，對第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2020年7月20日 | 10-Q | 001-38002 | 10.57 | 11/05/2020 |
| 10.20* | 截至2022年12月23日的第二修正案至截至2020年7月20日的第三次修訂和重新簽署的信貸協議，由Laureate Education，Inc.和花旗銀行作為行政代理 | | | | |
| 10.21† | 桂冠教育公司修訂並重新制定了2013年長期激勵計劃 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 06/20/2017 |
| 10.22† | 修訂和重新制定2017年績效股票期權協議2013年長期激勵計劃表 | 10-Q | 001-38002 | 10.52 | 08/08/2017 |
| 10.23† | 修訂和重新修訂2017年《基於時間的股票期權協議2013長期激勵計劃表》 | 10-Q | 001-38002 | 10.53 | 08/08/2017 |
| 10.24† | 修訂和重新制定2013年度部分高管績效股票期權協議2013年長期激勵計劃表 | 10-Q | 001-38002 | 10.56 | 08/08/2017 |
| 10.25† | 修訂和重新制定《2017年度部分高管定期股票期權協議2013年長期激勵計劃表》 | 10-Q | 001-38002 | 10.57 | 08/08/2017 |
| 10.26† | 修訂和重訂2013年《2018年度授時股票期權協議長期激勵計劃表》 | 10-K | 001-38002 | 10.29 | 02/24/2022 |
| 10.27† | 修訂和重訂《2019年度定期股票期權協議》2013年長期激勵計劃表 | 10-K | 001-38002 | 10.30 | 02/24/2022 |
| 10.28† | 修訂和重新修訂2013年度限制性股票長期激勵計劃表2020年授予通知和協議 | 10-K | 001-38002 | 10.31 | 02/24/2022 |
| 10.29† | 修訂和重新修訂2013年度限制性股票長期激勵計劃表2021-2022年某些高管的通知和協議 | 10-K | 001-38002 | 10.32 | 02/24/2022 |
| 10.30† | 修訂和重新制定2013年度長期激勵計劃績效份額單位公告和2019-2020年撥款協議 | 10-K | 001-38002 | 10.33 | 02/24/2022 |
| 10.31† | 修訂和重新制定2013年長期激勵計劃績效份額單位2021-2022年撥款通知和協議 | 10-K | 001-38002 | 10.34 | 02/24/2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | 展品説明 | 表格 | 文件編號 | 展品 數 | 提交日期 |
| 10.32† | 2013年度非僱員董事限制性股票單位協議長期激勵計劃表 | 10-K | 001-38002 | 10.35 | 02/24/2022 |
| 10.33† | Timothy Grace和Laureate Education，Inc.之間的聘書，日期為2018年5月3日。 | 10-Q | 001-38002 | 10.72 | 08/09/2018 |
| 10.34† | 《董事賠償協議》格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.64 | 08/08/2019 |
| 10.35† | 董事與高級船員彌償協議的格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.1 | 08/04/2022 |
| 10.36†◊ | 某些公司行政人員的留任通知書格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.53 | 05/07/2020 |
| 10.37† | Laureate Education，Inc.與Eilif Serck-Hanssen於2022年10月9日簽署的信函協議 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 10/14/2022 |
| 10.38† | 2020年7月8日，桂冠教育公司和理查德·H·辛克菲爾德三世之間的晉升邀請函 | 10-K | 001-38002 | 10.45 | 02/25/2021 |
| 10.39†◊ | 桂冠教育公司和理查德·H·辛克菲爾德之間的留任信，日期為2020年4月5日 | 10-K | 001-38002 | 10.46 | 02/25/2021 |
| 10.40† | 桂冠教育公司和理查德·M·巴斯科克於2021年3月16日簽署的晉升邀請函 | 10-K | 001-38002 | 10.44 | 02/24/2022 |
| 10.41†◊ | Laureate Education，Inc.和Richard M.Buskirk之間的留任信，日期為2020年4月28日 | 10-K | 001-38002 | 10.45 | 02/24/2022 |
| 10.42† | 桂冠教育公司和馬塞洛·巴爾巴略·卡多佐於2021年5月28日簽署的獨立承包商和顧問協議 | 10-K | 001-38002 | 10.46 | 02/24/2022 |
| 10.43*† | 2022年7月21日對桂冠教育公司、Marcelo Barbalho Cardoso和MC諮詢公司之間於2021年5月28日簽署的獨立承包人和顧問協議的修正案 | | | | |
| 10.44*† | 截至2022年3月1日桂冠教育公司與MC諮詢公司之間的獨立承包商和顧問協議的第二次修正案 | | | | |
| 10.45† | 針對某些高管的2022年年度激勵計劃表格 | 10-Q | 001-38002 | 10.1 | 05/05/2022 |
| 21.1* | 註冊人的子公司名單 | | | | |
| 23.1* | 普華永道有限責任公司同意 | | | | |
| 31.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證 | | | | |
| 31.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證 | | | | |
| 32* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證 | | | | |
| 前男友。101.INS* | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | |
| 前男友。101.Sch* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | |
| 前男友。101.卡爾* | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | |
| 前男友。101.實驗所* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | |
| 前男友。101.前期* | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | |
| 前男友。101.定義* | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | |
| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| * | 現提交本局。 | | | | |
| # | 根據S-K條例第601(A)(5)項的規定，證物、披露明細表和其他適用的明細表已被省略。 |
| † | 指管理合同或補償計劃或安排。 |
| ◊ | 本展品遺漏了某些已識別的信息，因為這些信息(1)不是實質性的，(2)是公司視為私人或機密的類型。 |
作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現這一目的。特別是，本公司在該等協議或其他文件中作出的任何陳述和保證，僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述其作出之日或任何其他時間的實際情況。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2023年2月23日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
桂冠教育公司
發信人：理查德·M·巴斯柯克
理查德·M·巴斯科克
高級副總裁和首席財務官
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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| 名字 | | 標題 | | 日期 |
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| /s/Eilif Serck-Hanssen | | 董事首席執行官總裁 | | 2023年2月23日 |
| Eilif Serck-Hanssen | | (首席行政主任) | |
| | | | |
| 理查德·M·巴斯柯克 | | 高級副總裁和首席財務官 | | 2023年2月23日 |
| 理查德·M·巴斯科克 | | (首席財務官) | |
| | | | |
| /s/Gerard M.Knauer | | 總裁副主計長、會計兼全球財務總監 | | 2023年2月23日 |
| 傑拉德·M·克納爾 | | (首席會計主任) | |
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肯尼斯·W·弗里曼 | | 董事會主席 | | 2023年2月23日 |
肯尼斯·W·弗里曼 | | |
| | | | |
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| | | | |
| 安德魯·B·科恩 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 安德魯·B·科恩 | | |
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| /s/佩德羅·德爾·科羅 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 佩德羅·德爾·科羅 | | |
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| /s/Barbara Mair | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 芭芭拉·邁爾 | | |
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| /s/George MU-OZ | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 喬治·穆尼奧斯 | | |
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| 朱迪思·羅丹博士 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 朱迪思·羅丹博士 | | |
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| 伊恩·K·斯諾 | | 董事 | | 2023年2月23日 |
| 伊恩·K·斯諾 | | |
