美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) |
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(國際税務局僱主身分證號碼) |
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(主要執行辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
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交易代碼 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☑ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值為#美元。
截至2023年2月17日,有
以引用方式併入的文件
註冊人為2023年股東年會提交的最終委託書的部分內容將在與本10-K年度報告有關的財政年度結束後120天內提交,通過引用將其併入本10-K年度報告的第三部分。
目錄
第一部分 |
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項目1.業務 |
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第1A項。風險因素。 |
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項目1B。未解決的員工評論。 |
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項目2.財產 |
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項目3.法律訴訟 |
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第4項礦山安全信息披露 |
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第II部 |
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第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。 |
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項目6.保留 |
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第七項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。 |
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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。 |
71 |
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項目8.財務報表和補充數據 |
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第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。 |
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第9A項。控制和程序。 |
74 |
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項目9B。其他信息。 |
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項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露. |
75 |
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第三部分 |
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項目10.董事、行政人員和公司治理 |
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第11項.行政人員薪酬 |
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第12項:某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。 |
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第十三條某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。 |
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第14項主要會計費用及服務 |
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第四部分 |
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項目15.物證、財務報表附表 |
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項目16.表格10-K摘要 |
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簽名 |
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簽名 |
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1
關於前瞻性陳述的警告性聲明
Targa Resources Corp.(及其子公司,包括Targa Resources Partners LP(“合夥企業”)、“我們”、“Targa”、“TRGP”或“公司”)的報告、文件和其他公開聲明可能不時包含與歷史事實無關的陳述。這類聲明是“前瞻性聲明”。您通常可以通過使用前瞻性陳述,如“可能”、“可能”、“項目”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“潛在”、“計劃”、“預測”和其他類似詞彙,識別符合修訂的1933年證券法第27A條和1934年修訂的證券交易法第21E條含義的前瞻性陳述。
所有非歷史事實的陳述,包括有關我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本和計劃以及未來經營的管理目標的陳述,均為前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的意圖、計劃、預期、假設和信念,受風險、不確定性和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的預期大不相同的重要因素包括已知和未知風險。已知的風險和不確定性包括但不限於以下風險和不確定性:
儘管我們認為我們前瞻性陳述的假設是合理的,但任何假設都可能是不準確的,因此,我們不能向您保證本年度報告中包含的前瞻性陳述將被證明是準確的。其中一些可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的風險和不確定因素在“項目1A”中有更全面的描述。本年度報告中的“風險因素”。除非適用法律另有要求,否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述或對其提出建議,無論這些變化是由於新信息、未來事件或其他原因造成的。
2
正如能源行業和本年度報告中普遍使用的那樣,所確定的術語具有以下含義:
Bbl |
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桶(相當於42美國加侖) |
BBtu |
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十億英制熱量單位 |
Bcf |
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十億立方英尺 |
BTU |
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英國熱量單位,衡量熱值的一種單位 |
/d |
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每天 |
FERC |
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聯邦能源管理委員會 |
公認會計原則 |
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美國普遍接受的會計原則 |
高爾 |
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美國加侖 |
倫敦銀行同業拆借利率 |
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倫敦銀行間同業拆借利率 |
液化石油氣 |
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液化石油氣 |
Mbbl |
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千桶 |
MMbbl |
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百萬桶 |
MMBtu |
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百萬英熱單位 |
MMCF |
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百萬立方英尺 |
MMga |
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百萬加侖美國 |
NGL(S) |
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天然氣液體 |
紐約商品交易所 |
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紐約商品交易所 |
紐交所 |
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紐約證券交易所 |
《獨家新聞》 |
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俄克拉荷馬州中南部石油省 |
軟性 |
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有擔保的隔夜融資利率 |
堆棧 |
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更快的趨勢,阿納達科,加拿大和翠鳥 |
VLGC |
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超大型氣體運輸船 |
3
第一部分
項目1.B有用處。
本10-K表格的以下部分一般指截至2022年12月31日的年度內的業務發展。未包括在本10-K表中的前期業務發展的討論可在我們的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告.
概述
Targa Resources Corp.(紐約證券交易所代碼:TRGP)是特拉華州的一家上市公司,成立於2005年10月。Targa是中游服務的領先提供商,也是北美最大的獨立中游基礎設施公司之一。我們擁有、運營、收購和開發多元化的國內中游基礎設施資產組合。
我們的運營
我們主要從事以下業務:
為了提供這些服務,我們在兩個主要部門運營:(I)收集和加工,以及(Ii)物流和運輸(也稱為下游業務)。
我們的收集和加工部門包括用於收集和/或購買和銷售從油氣井生產的天然氣、去除雜質並通過提取NGL將這些原始天然氣加工成可銷售天然氣的資產;以及用於收集和終止和/或購買和銷售原油的資產。採集和加工部門的資產位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭盆地、中部盆地和特拉華州盆地);德克薩斯州南部的Eagle Ford頁巖;德克薩斯州北部的Barnett頁巖;俄克拉何馬州的Anadarko、Ardmore和Arkoma盆地(包括勺子和堆疊)和堪薩斯州中南部;北達科他州的Wiliston盆地(包括Bakken和Three Forks Play);以及路易斯安那州墨西哥灣海岸和墨西哥灣的陸上和近海地區。
我們的物流和運輸部門包括將混合NGL轉化為NGL產品所需的活動和資產,還包括其他資產和增值服務,如NGL和NGL產品的運輸、儲存、分餾、終止和營銷,包括向液化石油氣出口商提供的服務,以及支持我們其他業務的某些天然氣供應和營銷活動。物流和運輸部門還包括Grand Prix NGL管道(“Grand Prix”),該管道將我們在二疊紀盆地、俄克拉荷馬州南部和德克薩斯州北部的收集和加工基地與我們在德克薩斯州貝爾維尤的下游設施連接起來。我們的下游設施主要位於德克薩斯州的貝爾維尤和加萊納公園,以及路易斯安那州的查爾斯湖。
其他包括與未被指定為現金流對衝的衍生工具合約有關的未實現按市值計價的收益/損失。
4
下圖突出顯示了截至2022年12月31日我們更為重要的資產:
5
最新發展動態
為了應對不斷增加的產量以及滿足生產商和下游客户的基礎設施需求,我們的主要擴建項目包括:
二疊紀中部地區的加工擴張
特拉華州二疊紀的加工擴張
分餾膨脹
NGL管道擴建
6
資本投資、收購和資產剝離
於2022年1月,我們完成以9.263億美元收購石峯基建夥伴公司(“石峯”)在我們的開發公司合資企業(“Devco合資企業”)中的全部權益(“Devco合資企業回購”)。繼Devco JV回購後,吾等透過Grand Prix Pipeline LLC(“Grand Prix Pipeline LLC”)擁有大獎賽二疊紀至Mont Belvieu段75%的權益(大獎賽交易前,定義見下文)、位於德克薩斯州Mont Belvieu的Train 6分餾塔100%權益及墨西哥灣快速管道(“GCX”)25%股權(定義見GCX出售前)。Devco合資公司的回購導致我們綜合資產負債表上的非控股權益減少了8.579億美元。
2022年4月,我們完成了對Southcross Energy Operating LLC及其子公司(“Southcross”)的補充性收購,收購價為2.019億美元(“南得克薩斯收購”),但須按慣例進行成交調整。我們在2022年第四季度支付了大約150萬美元的最終淨營運資本調整付款。我們收購了一系列互補性的中游基礎設施資產和相關合同,這些資產和合同已整合到我們的SouthTX採集和加工業務中,包括我們之前作為對未合併附屬公司的投資持有的位於南得克薩斯州的兩家合資企業的剩餘權益,這兩家合資企業從2022年第二季度開始整合。
2022年5月,我們完成了以8.57億美元將持有GCX 25%股權的Targa GCX管道有限責任公司出售給第三方的交易(“GCX出售”)。作為出售GCX的結果,我們在2022年第二季度確認了出售權益法投資的收益(虧損)4.359億美元。
2022年7月,我們完成了以約35億美元現金收購特拉華州Lucid Energy,LLC(“Lucid”)的所有權益(“特拉華州盆地收購”),這取決於慣例的成交調整。我們在2022年第四季度收到了最終淨營運資本調整付款約1,140萬美元。在特拉華盆地收購中收購的資產主要在新墨西哥州的埃迪縣和利亞縣擁有和運營約1,050英里的天然氣管道和約14億立方英尺/天的低温天然氣處理能力,從而在特拉華盆地提供天然氣收集、處理和加工服務。特拉華州盆地收購資產整合到我們的二疊紀特拉華州業務中。
於2023年1月,我們完成以約10.5億美元現金收購Blackstone Energy Partners於Grand Prix合資公司的25%權益(“Grand Prix交易”)。隨着大獎賽交易的完成,我們擁有大獎賽100%的股份,包括代託納NGL管道。
有關我們的收購和資產剝離的更多詳情,請參閲本10-K表格中F-1頁開始的附註4-收購和資產剝離以及附註7-在我們的合併財務報表中的非合併關聯公司的投資。
普通股回購與優先股贖回
2022年第四季度,我們以加權平均價70.75美元回購了395,798股普通股,總淨成本為2,800萬美元。在截至2022年12月31日的一年中,我們以加權平均價65.87美元回購了3412,354股普通股,總淨成本為2.248億美元。截至2022年12月31日,我們的5億美元普通股回購計劃剩餘1.438億美元。
2022年5月,我們以每股1,050.00美元的贖回價格贖回了A系列優先股(“A系列優先股”)的所有已發行和流通股,贖回價格為每股8.87美元,即從2022年4月1日至2022年5月3日(但不包括)贖回日的應計和未支付股息。
於贖回後,本公司並無A系列優先股未償還,而A系列優先股持有人的所有權利亦已終止。請參閲本公司合併財務報表附註11-優先股以作進一步討論。
7
融資活動
2022年2月,我們與作為行政代理和擺動額度貸款方的美國銀行以及其他貸款方(“TRGP Revolver”)簽訂了一項信貸協議。TRGP Revolver規定了一項循環信貸安排,初始本金總額最高為27.5億美元,並有權根據TRGP Revolver的條款,在未來將此類最高本金總額增加至多5.0億美元,包括最高1.00億美元的週轉額度子安排。TRGP Revolver將於2027年2月到期。在加入TRGP Revolver的過程中,我們終止了之前的TRGP優先擔保循環信貸安排(“以前的TRGP Revolver”)和合夥企業的高級擔保循環信貸安排(“Partnership Revolver”)。2022年2月,TRGP和合夥企業獲得了標準普爾金融服務有限責任公司(標準普爾)和惠譽評級公司(惠譽)的企業投資級信用評級,2022年3月,合夥企業獲得了穆迪投資者服務公司(穆迪)的企業投資級信用評級。因此,根據TRGP Revolver的規定,TRGP Revolver下的抵押品被解除了擔保我們在其下的義務的留置權。由於之前的TRGP Revolver和Partnership Revolver的終止,我們記錄了80萬美元的損失,原因是債務發行成本的註銷。
於2022年3月,該合夥公司贖回所有於2027年到期的未償還5.375釐優先債券(“5.375釐債券”),並根據TRGP Revolver以可用流動資金贖回。由於贖回5.375%的債券,我們錄得1,500萬美元的債務清償虧損,其中包括1,260萬美元的保費和2,400,000美元的債務發行成本的撇賬。
於2022年4月,本公司完成了(I)2033年到期的4.200釐優先債券本金總額7.5億美元(“4.200%債券”)及(Ii)2052年到期的4.950釐優先債券本金總額7.5億美元(“4.950%債券”)的包銷公開發售,所得款項淨額約15億美元。發行所得款項淨額的一部分用作同時進行的現金投標要約(“三月投標要約”)及其後贖回合夥公司於2026年4月到期的5.875釐優先票據(“5.875釐票據”)的資金,其餘款項則用於償還根據“債務工具協議”尚未償還的借款。由於3月份的投標要約和隨後贖回5.875%債券,我們錄得3,380萬美元的債務清償虧損,其中包括支付的2,930萬美元的保費和450萬美元的債務發行成本的撇賬。
於2022年7月,本公司完成公開發售(I)於2027年到期的5.200釐優先債券本金總額7.5億美元(“5.200%債券”)及(Ii)於2052年到期的6.250釐優先債券本金總額5.00億美元(“6.250%債券”),所得款項淨額約12億美元。我們用發行的淨收益為特拉華盆地收購的一部分提供資金。
於2022年7月,吾等與作為行政代理及貸款方的瑞穗銀行有限公司及其他貸款方訂立定期貸款協議(“定期貸款安排”)。定期貸款安排提供三年期、15億美元的無擔保定期貸款安排,將於2025年7月到期。我們用所得資金為收購特拉華盆地的一部分提供資金。
2022年7月,我們建立了一個無擔保商業票據計劃(“商業票據計劃”)。根據商業票據計劃的條款,我們可以不時發行期限不同的一年以下的無擔保商業票據。商業票據計劃下的可用金額可不時發行、償還和重新發行,任何時候未償還的面值或本金總額不得超過27.5億美元。我們維持TRGP Revolver下的最低可用借款能力,相當於商業票據計劃下未償還的總金額作為支持。商業票據計劃由為TRGP Revolver提供擔保的每個子公司提供擔保。
於2022年9月,我們修訂了合夥企業的應收賬款證券化貸款(“證券化貸款”),其中包括將貸款規模從4.0億美元增加至8.0億美元,並將貸款終止日期延長至2023年9月1日。
於2023年1月,本公司完成一項包銷公開發售,本金總額為(I)2033年到期的6.125釐優先債券本金總額(“6.125釐債券”)及(Ii)於2053年到期的6.500釐優先債券本金總額8.5億元(“6.500釐債券”),所得款項淨額約為17億美元。我們將發行所得淨收益的一部分用於為Grand Prix交易提供資金,其餘淨收益用於一般企業用途,包括減少TRGP Revolver和商業票據計劃下的借款。
有關我們最近與債務相關的交易的更多信息,請參閲我們綜合財務報表的附註8-債務義務。
8
組織結構
下圖顯示了我們截至2023年2月17日的公司結構:
增長動力、競爭優勢和戰略
雖然我們相信,根據我們的增長動力、競爭優勢和以下概述的戰略,我們處於有利地位來執行我們的業務戰略,但我們的業務存在許多風險和不確定性,這些風險和不確定性可能會阻礙我們執行我們的戰略。這些風險包括天然氣、天然氣和凝析油/原油價格變化的不利影響,這些商品的供應或需求,以及我們無法獲得足夠的額外供應來彌補產量的自然下降。有關對我們的投資相關風險的更完整描述,請參閲“項目1A”。風險因素。
全面的中游服務組合
我們為天然氣和原油生產商提供一整套服務。這些服務對於收集、加工、處理、購買和銷售井口天然氣以滿足管道標準;提取、運輸和分餾天然氣以銷售到石化、工業、商業和出口市場;以及收集和/或購買和銷售原油至關重要。我們相信,我們提供這些綜合服務的能力為我們在競爭新供應方面提供了優勢,因為我們可以提供生產商、營銷者和其他人以具有成本效益的基礎上將天然氣、NGL和原油從井口運往市場所需的基本上所有服務。此外,我們相信,我們在關鍵戰略位置建設和收購資產方面的重大投資,以及我們在運營此類資產方面的專業知識,使我們處於有利地位,能夠繼續成為中游行業領先的綜合服務提供商。
9
我們的運輸資產通過將供應與關鍵市場聯繫起來,進一步增強了我們在提供跨NGL和天然氣價值鏈的綜合中游服務方面的地位。Grand Prix將我們的許多采集和加工地點(包括二疊紀盆地)與我們在德克薩斯州貝爾維尤的下游設施連接起來,後者是美國主要的NGL市場中心。此外,我們整合的Mont Belvieu和Galena Park海運碼頭資產使我們能夠提供原料、分餾、儲存、互聯碼頭、冷藏和裝船能力,以支持第三方客户的出口。
戰略位置和領先的基礎設施位置
我們相信,我們的資產不容易複製,位於許多有吸引力的活躍的勘探和生產活動地區,靠近關鍵市場和物流中心。我們的收集和加工基礎設施位於有吸引力的石油和天然氣生產盆地,並在這些盆地中處於有利地位。我們收集資產背後的頁巖資源活動是由每個活動中特定儲油層的石油、凝析油、天然氣和天然氣生產的經濟性推動的,影響我們可用於在我們的系統上收集、加工和/或購買和銷售的天然氣和原油的數量。生產商繼續將鑽探活動集中在他們最具吸引力的區域,特別是在二疊紀盆地,我們在那裏擁有大量位置良好且相互關聯的足跡,受益於我們系統內和周圍的鑽井活動。
隨着這些地區的鑽探繼續進行,需要運輸到市場樞紐和分餾的NGL供應預計將繼續增長。對運輸、分餾和出口能力的持續需求預計將導致對我們的物流和運輸資產提供的其他相關收費服務的需求增加,並提供其他增長機會。我們的採集和加工以及Grand Prix提供的下游業務的連接進一步使我們能夠抓住這些增長機會。此外,我們是墨西哥灣沿岸最大的NGL分餾企業之一。我們的分餾資產主要位於主要的NGL市場中心,靠近並連接着NGL產品的主要消費者,包括石化和工業市場。我們的物流資產,包括分餾設施、儲油井、我們的低乙烷丙烷脱乙烷塔、我們的Galena Park海運碼頭和相關的管道系統和互連,包括與許多混合NGL(“混合NGL”或“Y級”)供應管道、儲存、互連和外賣管道以及其他運輸基礎設施的連接。這些資產的位置和互聯互通不容易複製,我們有額外的能力來擴大它們的容量。
優質高效資產
我們的收集和處理系統以及物流和運輸資產由高質量、維護良好的設施組成,從而實現低成本、高效率的運營。已為加工廠(主要是使用集中控制系統的低温裝置)、測量系統(基本上所有電子和電子連接到中央數據庫的系統)以及操作和維護管理系統實施先進技術,以管理工單和實施預防性維護計劃(計算機化維護管理系統)。這些應用程序允許對我們的運營進行主動管理,從而降低成本並最大限度地減少停機時間。我們在中游行業樹立了向客户提供可靠且具成本效益的服務供應商的聲譽,我們的設施在安全、高效和可靠的運營方面有着良好的記錄。我們將繼續尋求新的合同、成本效益和我們資產的運營改善。在過去,這種改進包括新的產量和種植面積承諾,減少燃料氣和火炬數量,提高設施產能和天然氣回收。我們還將繼續優化現有工廠資產,以提高和最大限度地提高產能和生產能力。
除了例行的年度維護費用外,在過去三年中,我們的維護資本支出平均每年約為1.41億美元。我們相信我們的資產得到了很好的維護,我們專注於繼續以謹慎、安全和具有成本效益的方式運營我們的現有資產和新資產。
財務靈活性
我們歷來保持着充足的流動性,並通過運營、股權、債務、資產出售和合資企業的現金流組合為我們的增長投資提供資金,以管理我們的槓桿率。對流動性、槓桿和大宗商品價格波動的嚴格管理,使我們能夠靈活地制定長期增長戰略,並在派息後以保持良好信用狀況的方式配置我們的自由現金流。
經驗豐富、長期專注的管理團隊
我們目前的執行管理團隊擁有在中游能源業務工作的廣度和深度經驗。我們執行管理團隊的某些成員在被Targa收購之前或之後不久就加入了我們的業務。其他管理人員和主要員工在該行業擁有豐富的經驗,包括在運營我們現有資產以及開發、批准和建設新資產方面的豐富經驗。
10
有吸引力的現金流特徵,擁有大量多樣化的業務組合,合同有利,收費業務增加
我們相信,我們的戰略與我們的高質量資產組合相結合,使我們能夠產生有吸引力的現金流。地理、業務和客户的多樣性增強了我們的現金流狀況。我們根據以收費為主的合同條款,向我們運營區域內的各種客户提供服務。我們的收集和加工分部合同組合的費用利潤率越來越高,其驅動因素是:(I)天然氣處理和壓縮的收益百分比合同中增加的費用,(Ii)結合收益百分比和費用部分的新/修訂合同,包括費用下限,以及(Iii)基於費用的天然氣收集和加工和原油收集合同。我們收集和加工部分的沿海部分的合同主要是混合合同(有費用下限的液體百分比)或液體百分比合同(根據這一合同,我們獲得商定的NGL實際收益的百分比)。
下游業務的合同主要是以費用為基礎的(根據數量和合同費率),有很大的按需付費部分。我們的合同組合,以及我們的大宗商品對衝計劃,有助於緩解大宗商品價格波動對現金流的影響。
我們已通過達成財務結算的衍生品交易,對衝了與我們預期的部分天然氣、天然氣和凝析油權益量、未來大宗商品買賣和運輸基礎風險相關的大宗商品價格風險。我們特意定製了我們的套期保值,以接近特定的NGL產品,並接近我們實際的NGL和殘渣天然氣輸送地點。儘管對衝的程度會有所不同,但我們打算繼續通過進行對衝交易來管理我們對大宗商品價格的部分敞口。我們還監控和管理我們的庫存水平,以期減少與價格下跌相關的損失。
我們的業務運營
我們的業務分為兩個部分:(I)收集和加工,以及(Ii)物流和運輸(也稱為下游業務)。
收集和處理數據段
我們的收集和加工部門包括天然氣的收集、壓縮、處理、加工、運輸和買賣以及原油的收集、儲存、終止和收購和銷售。天然氣的收集或購買包括將不同油井生產的天然氣通過不同直徑的收集管道聚集到加工廠。天然氣的組成有很大的不同,取決於油田、地層和生產天然氣的儲集層。天然氣的加工包括提取埋藏的天然氣和去除水蒸氣和其他污染物,以形成(I)可銷售的天然氣流,通常稱為殘渣氣,和(Ii)混合的天然氣流。一旦經過處理,殘渣氣體就會通過殘渣氣體管道輸送到市場。廢氣的最終用户包括大型商業和工業客户,以及為個人消費者服務的天然氣和電力公用事業。我們將殘渣氣體直接出售給這些最終用户,或者賣給營銷者進入州內或州際管道,這些管道通常位於很近的位置,或者可以隨時進入我們的設施。原油的收集或購買包括通過我們的管道收集系統聚合原油產量,這些系統將原油輸送到其他管道、鐵路和卡車的組合。
我們不斷尋求新的天然氣和原油供應,以抵消相連油井產量的自然下降,並增加吞吐量。我們通過承包新油井的生產或獲取其他公司目前收集的現有產量,在我們的作業區獲得額外的天然氣和原油供應。對新的天然氣和原油供應的競爭主要基於資產的位置、商業條款,包括先前存在的合同、服務水平和市場準入。天然氣收集和加工安排和原油收集的商業條款部分受到資本成本的影響,而資本成本受到系統距離供應源的距離和運營成本的影響,運營成本受到運營效率、設施設計和規模經濟的影響。
採集和加工部門的資產位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭盆地、中部盆地和特拉華州盆地);德克薩斯州南部的Eagle Ford頁巖;德克薩斯州北部的Barnett頁巖;俄克拉何馬州的Anadarko、Ardmore和Arkoma盆地(包括勺子和堆疊)和堪薩斯州中南部;北達科他州的Wiliston盆地(包括Bakken和Three Forks),以及路易斯安那州墨西哥灣沿岸和近海地區的陸上和近海地區。在這一段加工的天然氣通過我們的收集系統供應,這些收集系統總共由大約30,900英里長的天然氣管道組成,包括50個自有和運營的加工廠。
11
採集和加工部分的業務包括(一)二疊紀中部和二疊紀特拉華(也稱為“二疊紀”),(二)南德克薩斯州、北得克薩斯州、南奧克州、西奧克州(也稱為“中部”),(三)沿海和(四)荒地,如下所述:
二疊紀米德蘭
二疊紀Midland系統由大約7210英里的天然氣收集管道和17個加工廠組成,總處理能力為3039MMcf/d,所有這些都位於德克薩斯州西部的二疊紀盆地內。其中11家工廠和大約5,100英里的集輸管道屬於一家合資企業(“WestTX”),我們擁有該合資企業約72.8%的股權。先鋒自然資源公司(Pioneer Natural Resources)是二疊紀盆地的主要生產商,擁有WestTX的剩餘權益
系統。
為應對增產和滿足生產者的基礎設施需求:
特拉華州二疊紀
二疊紀特拉華州系統包括大約7200英里的天然氣收集管道和15個加工廠,總生產能力為2670MMcf/d,所有這些都位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的特拉華州盆地內。
作為2022年7月特拉華盆地收購的一部分,我們收購了約1,050英里的天然氣管道和1.4Bcf/d的低温天然氣處理能力,主要是在新墨西哥州的Eddy和Lea縣,包括收購時正在建設中的Red Hills VI工廠。紅山六號工廠於2022年第三季度末開始運營。
為應對增產和滿足生產者的基礎設施需求:
南德克薩斯州
南得克薩斯州系統包括大約2100英里的高壓和低壓集輸管道,以及位於鷹灘頁巖的三個天然氣加工廠,總處理能力為660MMcf/d。南得克薩斯州系統通過Silver Oak I、Silver Oak II和Raptor天然氣加工廠處理天然氣。
在完成對南得克薩斯州的收購之前,我們與Southcross Energy Partners LLC的一家子公司在南得克薩斯州參與並擔任兩家合資企業的運營者,其中包括我們在T2 Lasalle Gathering Company LLC(“T2 Lasalle”)的75%股份和我們在T2 Eagle Ford Gathering Company LLC(“T2 Eagle Ford”)的50%股份,以及(“T2合資企業”)。在完成對南得克薩斯的收購後,我們擁有T2合資企業100%的權益。T2 LaSalle擁有約70英里的高壓集輸管道,T2 Eagle Ford擁有約120英里的高壓集輸管道。這兩條管道一起收集天然氣,並將其輸送到Silver Oak工廠。T2 Eagle Ford還擁有Silver Oak工廠下游的殘渣天然氣輸送管道。
我們還參與了第三家合資企業(“Carnero合資企業”)在南得克薩斯州與演進過渡基礎設施LP(“演變過渡基礎設施”)。我們擁有50%的權益,演進過渡基礎設施擁有剩餘的50%權益。Carnero合資企業擁有並運營Silver Oak II工廠、Raptor工廠和大約50英里的高壓
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收集管道位於德克薩斯州拉薩爾、迪米特和韋伯縣,將梅斯奎特能源公司的卡塔琳娜牧場收集系統和科曼奇牧場面積連接到猛禽工廠。
德克薩斯州北部
德克薩斯州北部包括沃斯堡盆地的CHICO收集系統,該系統從巴尼特頁巖和大理石瀑布收集天然氣,供CHICO工廠加工,處理能力為265MMcf/d。該系統由大約4700英里長的管道組成,收集井口天然氣。
SouthOk
SouthOk收集系統位於Ardmore和Anadarko盆地,包括俄克拉荷馬州南部的Golden Trend、Shoop和Woodford頁巖地區。收集系統由12個縣約1600英里長的管道組成。
SouthOk系統包括六個獨立的加工廠,總加工能力為710MMcf/d,其中包括:由我們的Centrahoma合資企業擁有的Coalgate、Stonewall、Hickory Hills和Tupelo工廠,以及我們全資擁有的Velma和Velma V-60工廠。我們擁有Centrahoma 60%的股權。Centrahoma剩餘的40%所有權權益由MPLX,LP持有。
WestOK
WestOK收集系統位於俄克拉荷馬州中北部和堪薩斯州南部的阿納達科盆地,包括伍德福德頁巖和堆疊。收集系統由15個縣約6600英里長的管道組成。
WestOK系統的總處理能力為400MMcf/d,擁有兩個獨立的低温天然氣處理廠,稱為Waynoka I和Waynoka II設施。
沿海地區
我們的Coastal資產位於路易斯安那州和近海,通過連接到第三方管道或通過我們擁有的管道,收集和處理墨西哥灣中部和西部淺水天然氣井生產的天然氣,以及墨西哥灣深水陸架和深水生產的天然氣。Coastal系統的總處理能力為2,025 MMcf/d,綜合分餾能力為11 Mbl/d,由大約1,000英里的陸上收集系統管道和大約200英里的海上收集系統管道組成。這些加工廠包括三個全資擁有並運營的工廠,一個部分擁有並運營的工廠,以及一個部分擁有且未運營的工廠。我們的Coastal工廠可以通過它們相互連接的州際天然氣管道進入美國各地的市場。該行業繼續對路易斯安那州西部墨西哥灣沿岸的天然氣加工能力進行合理化,大部分生產量都流向了效率更高的工廠,如我們的Lowry和Gillis工廠。
荒地
我們的Badland業務位於北達科他州Wiliston盆地的Bakken和Three Forks頁巖區,包括約500英里的原油集輸管道、Johnsons Corner碼頭的運營原油存儲能力120 MBbl、Alexander碼頭的運營原油存儲能力30 MBbl、New town的運營原油存儲能力30 MBbl以及Stanley的運營原油存儲能力25 MBbl。巴德蘭的資產還包括大約300英里長的天然氣收集管道和小密蘇裏州I-III天然氣加工廠,其處理能力為90MMcf/d。此外,Targa還運營着200MMcf/d的小密蘇裏州4廠(“LM4工廠”),Targa Badland和Hess Midstream Partners LP分別擁有該工廠50%的權益。通過與Blackstone Credit和Blackstone Tactical Opportunities(統稱為“Blackstone”)的合資企業,Targa擁有Targa Badland 55%的股份。該合營公司是一間綜合附屬公司,其財務業績及相關統計數字按毛額列報。Targa Badland向Blackstone和Targa支付最低季度分銷(MQD),Blackstone擁有MQD的優先權利。此外,黑石集團的出資在出售Targa Badland時擁有清算優先權。Targa Badland是一個獨立的實體,Targa Badland的資產和信貸不能用於償還Targa或其其他子公司的債務和其他義務。
下表列出了截至2022年12月31日的年度收集和加工部門的加工廠和相關數量:
13
設施 |
|
過程 |
|
已運營 |
|
%擁有 |
|
|
位置 |
|
正在處理中 |
|
|
種 |
|
|
NGL |
|
||||
二疊紀米德蘭 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
整合者(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州里根縣 |
|
|
150.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
米德基夫(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州里根縣 |
|
|
70.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
驅動程序(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州米德蘭縣 |
|
|
220.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
本尼達姆(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州厄普頓縣 |
|
|
45.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
愛德華(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州厄普頓縣 |
|
|
220.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
水牛城(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州馬丁縣 |
|
|
220.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
喬伊斯(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州厄普頓縣 |
|
|
220.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
約翰遜(6分) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州米德蘭縣 |
|
|
220.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
霍普森(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州米德蘭縣 |
|
|
275.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
彭布魯克(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州厄普頓縣 |
|
|
275.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
網關(6) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
72.8 |
|
|
德克薩斯州里根縣 |
|
|
275.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
梅特宗 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州伊里昂縣 |
|
|
52.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
英鎊 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州斯特林縣 |
|
|
92.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
泰山(7) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州馬丁縣 |
|
|
10.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
高原區 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州米德蘭縣 |
|
|
220.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
海姆(8) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州里根縣 |
|
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
傳統(8) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州米德蘭縣 |
|
|
275.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總面積 |
|
|
3,039.0 |
|
|
|
2,223.6 |
|
|
|
321.7 |
|
|
特拉華州二疊紀 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
沙丘 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州克雷恩縣 |
|
|
165.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
愛 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州洛夫縣 |
|
|
70.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
瓦胡島 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州佩科斯縣 |
|
|
60.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
野貓 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州温克勒縣 |
|
|
250.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
獵鷹 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州卡爾伯森縣 |
|
|
275.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
尤妮斯 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
新墨西哥州利縣 |
|
|
110.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
紀念碑(9) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
新墨西哥州利縣 |
|
|
85.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
百富勤 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州卡爾伯森縣 |
|
|
275.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
路人 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
新墨西哥州埃迪縣 |
|
|
230.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
紅山一號 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
新墨西哥州利縣 |
|
|
60.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
紅山II |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
新墨西哥州利縣 |
|
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
紅山三號 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
新墨西哥州利縣 |
|
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
紅山四號 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
新墨西哥州利縣 |
|
|
230.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
紅山五號 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
新墨西哥州利縣 |
|
|
230.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
紅山六號 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
新墨西哥州利縣 |
|
|
230.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總面積 |
|
|
2,670.0 |
|
|
|
1,536.1 |
|
|
|
193.9 |
|
|
南德克薩斯州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Silver Oak I |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州比爾縣 |
|
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
銀橡樹II |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
50.0 |
|
|
德克薩斯州比爾縣 |
|
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
猛禽 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
50.0 |
|
|
德克薩斯州拉薩爾縣 |
|
|
260.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總面積 |
|
|
660.0 |
|
|
|
276.5 |
|
|
|
31.2 |
|
|
德克薩斯州北部 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
奇科 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
德克薩斯州懷斯縣 |
|
|
265.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總面積 |
|
|
265.0 |
|
|
|
187.0 |
|
|
|
21.2 |
|
|
SouthOk |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Coalgate(10) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
60.0 |
|
|
俄克拉荷馬州科爾縣 |
|
|
80.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
石牆 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
60.0 |
|
|
俄克拉荷馬州科爾縣 |
|
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
圖珀洛 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
60.0 |
|
|
俄克拉荷馬州科爾縣 |
|
|
120.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Hickory Hills |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
60.0 |
|
|
俄克拉何馬州休斯縣 |
|
|
150.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
維爾瑪 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
俄克拉何馬州斯蒂芬斯縣 |
|
|
100.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
維爾瑪V-60 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
俄克拉何馬州斯蒂芬斯縣 |
|
|
60.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總面積 |
|
|
710.0 |
|
|
|
406.8 |
|
|
|
47.6 |
|
|
WestOK |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
韋諾卡一世 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
俄克拉何馬州伍茲縣 |
|
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
韋諾卡二世 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
俄克拉何馬州伍茲縣 |
|
|
200.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總面積 |
|
|
400.0 |
|
|
|
208.7 |
|
|
|
14.6 |
|
|
沿海地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
吉利斯(11) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
路易斯安那州卡爾卡西厄教區 |
|
|
180.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
《大湖》(7) |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
路易斯安那州卡爾卡西厄教區 |
|
|
180.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
維斯科 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
76.8 |
|
|
洛杉磯普萊克明斯教區 |
|
|
750.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
勞瑞 |
|
冷凍機 |
|
已運營 |
|
|
100.0 |
|
|
卡梅隆·帕裏什,洛杉磯 |
|
|
265.0 |
|
|
|
|
|
|
|
||
海知更鳥 |
|
冷凍機 |
|
非運營 |
|
|
1.2 |
|
|
路易斯安那州硃紅教區 |
|
|
650.0 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
總面積 |
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2,025.0 |
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|
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537.6 |
|
|
|
32.0 |
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|
荒地 |
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《小密蘇裏》I-III(12集) |
|
低温/RA |
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已運營 |
|
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55.0 |
|
|
新澤西州麥肯齊縣 |
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90.0 |
|
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小密蘇裏四號 |
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冷凍機 |
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已運營 |
|
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27.5 |
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新澤西州麥肯齊縣 |
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200.0 |
|
|
|
|
|
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||
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|
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|
|
|
|
總面積 |
|
|
290.0 |
|
|
|
134.9 |
|
|
|
16.1 |
|
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|
細分市場系統合計 |
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|
10,059.0 |
|
|
|
5,511.2 |
|
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|
678.3 |
|
14
物流和運輸細分市場
我們的物流和運輸部門也被稱為我們的下游業務。我們的下游業務包括運輸混合NGL並將其轉化為NGL產品所需的活動和資產,還包括下文所述的其他資產和增值服務。物流和運輸部門包括Grand Prix和相關資產,這些資產通常與我們的收集和加工部門有關,部分由我們提供。這些資產主要位於德克薩斯州的貝爾維尤和加萊納公園,以及路易斯安那州的查爾斯湖。我們的分餾、管道運輸、儲存和終端業務包括大約2300英里的公司擁有的管道,用於運輸混合的NGL和規格產品。
物流和運輸部門還通過美國各地的終端和運輸資產運輸、分發、購買和銷售NGL。我們在阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、肯塔基州、路易斯安那州、密西西比州、新澤西州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、田納西州、德克薩斯州和華盛頓州的終端設施擁有或銷售產品。我們資產的地理多樣性為許多NGL客户提供了直接通道,並通過卡車、駁船、輪船、軌道車和第三方擁有的開放式受監管的NGL管道進入市場。
運輸管道
我們的主要管道資產是Grand Prix,它將我們在二疊紀盆地、德克薩斯州北部和俄克拉荷馬州南部的收集和加工地點(以及第三方地點)連接到我們位於德克薩斯州貝爾維尤的NGL市場中心的分餾和儲存設施。Grand Prix通過直徑24英寸的管道從二疊紀盆地輸送天然氣,可擴展至550 MBbl/d,並通過一條不同容量的管道從德克薩斯州北部、俄克拉荷馬州南部和中部輸送NGL,這兩條管道都連接着直徑30英寸的管段,進入貝爾維尤山,可擴展至950 MBbl/d。截至2022年12月31日,我們通過Grand Prix合資企業擁有Grand Prix二疊紀至Mont Belvieu段75%的權益。2023年1月,我們宣佈並完成收購Grand Prix合資公司剩餘25%的權益。
我們正在建設代託納天然氣管道,作為大獎賽的補充。這條管道將從二疊紀盆地輸送NGL,並連接到德克薩斯州北部直徑30英寸的Grand Prix路段,在那裏,容量將被運輸到我們位於德克薩斯州Mont Belvieu的NGL市場樞紐的分餾和存儲綜合體。代託納天然氣管道預計將於2024年底投入使用。
通過我們在Cayenne Pipeline,LLC(“Cayenne”)的50%股權,我們運營Cayenne管道,該管道將混合NGL從路易斯安那州威尼斯的Vesco輸送到路易斯安那州託卡市的第三方NGL管道。
分餾
在現場提取後,混合的NGL通常被運輸到中央設施進行分餾,在那裏混合的NGL被分離成離散的NGL產品:乙烷、乙烷-丙烷混合物、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油。
我們相信,在可預見的未來,由於美國德克薩斯州、新墨西哥州、俄克拉何馬州和落基山脈等地區頁巖和其他頁巖技術驅動的資源區塊的NGL產量歷史上有所增加,以及通過通往蒙大拿州的管道進入的某些其他盆地,將有足夠數量的混合NGL可用於商業上可行的分餾
15
Belvieu以及二疊紀盆地、中大陸、東得克薩斯州、南路易斯安那州和墨西哥灣陸架和深水灣等地區傳統的NGL生產。
儘管對NGL分餾服務的競爭主要是基於分餾費,但NGL分餾商獲得混合NGL和分銷NGL產品的能力也是一個重要的競爭因素。這種能力取決於存儲基礎設施的存在以及進行此類操作所需的供應和市場連接。我們相信,我們物流資產的位置、範圍和能力,包括我們的運輸和配送系統,使我們能夠進入混合NGL的大量來源和大量的最終用途市場。
在我們貝爾維尤山上運營的工廠,我們有8個分餾列車,總運力為843.0 Mbl/d,包括:(1)5個分餾列車,總容量為493.0 Mbl/d,是我們88%擁有的雪松Bayou分餾塔的一部分;(2)Targa全資擁有的110Mbl/d分餾列車6;(3)Train 7,Targa和Williams Companies,Inc.的合資企業,120Mbl/d分餾列車;以及(4)Train 8,Targa擁有80%的股權塔爾加全資擁有的120MBbl/d分餾列車。Train 7的某些與分餾相關的基礎設施,如儲藏室和鹽水處理,由Targa出資,並由Targa 100%擁有。我們的分餾列車與我們現有的墨西哥灣沿岸NGL儲存、終點站和運輸基礎設施完全集成,其中包括與主要石化和工業客户的廣泛網絡連接,以及我們位於休斯頓船道上加萊納公園的液化石油氣出口終端。
我們還在貝爾維尤運營的設施中建造9號列車,預計將於2024年第二季度開始運營。
我們在路易斯安那州的查爾斯湖還有一個全資擁有和運營的分餾設施,產能為55.0MBbl/d。
除了我們運營的設施外,我們還在GCF持有股權投資,GCF也位於貝爾維尤山上。2021年1月,GCF設施暫時閒置,但可根據當時的市場條件和與我們合作伙伴的協議重新啟動。我們於2021年上半年擔任GCF的運營者。2023年1月,我們與合作伙伴達成重啟全球合作框架的協議。該設施預計將在2024年第一季度投入運營。
我們還在新墨西哥州的莫蒙特和路易斯安那州的吉利斯擁有分餾資產,這些資產包括在我們的採集和加工部門。此外,我們在德克薩斯州的蒙特貝爾維尤擁有一個天然汽油加氫處理機,其處理能力為35.0MBbl/d,可從天然汽油中脱除硫,使客户能夠滿足嚴格的燃料含量標準。
下表詳細説明瞭物流和運輸部門的分級和處理設施:
設施 |
|
位置 |
|
%擁有 |
|
|
容量 |
|
|
2022年吞吐量(MBbl/d) |
|
|||
雪松河口分餾塔(2) |
|
德克薩斯州貝爾維尤山 |
|
|
88.0 |
|
|
|
493.0 |
|
|
|
|
|
列車6分餾塔 |
|
德克薩斯州貝爾維尤山 |
|
|
100.0 |
|
|
|
110.0 |
|
|
|
|
|
列車7分餾塔 |
|
德克薩斯州貝爾維尤山 |
|
|
80.0 |
|
|
|
120.0 |
|
|
|
|
|
列車8分餾塔 |
|
德克薩斯州貝爾維尤山 |
|
|
100.0 |
|
|
|
120.0 |
|
|
|
|
|
查爾斯湖分餾塔(3) |
|
查爾斯湖,洛杉磯 |
|
|
100.0 |
|
|
|
55.0 |
|
|
|
|
|
分餾總數 |
|
|
|
|
|
|
|
898.0 |
|
|
|
731.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
墨西哥灣沿岸分餾塔(4) |
|
德克薩斯州貝爾維尤山 |
|
|
38.8 |
|
|
|
135.0 |
|
|
|
— |
|
塔爾加LSNG加氫處理機 |
|
德克薩斯州貝爾維尤山 |
|
|
100.0 |
|
|
|
35.0 |
|
|
|
31.6 |
|
NGL存儲和終端
一般來説,我們的NGL存儲資產在地下油井提供混合NGL、NGL產品和石化產品的倉儲,允許在不同時間注入和提取此類產品,以滿足供需週期。同樣,我們的碼頭業務提供混合NGL、NGL產品和石化產品在地面儲罐中的入/出物流和倉儲。我們的NGL地下儲存和終端設施服務於單一市場,如丙烷,以及多種產品和市場。例如,Mont Belvieu和Galena Park設施擁有廣泛的管道連接,用於混合NGL供應和組份NGL的交付,包括Grand Prix。此外,我們的一些設施還連接到為客户提供服務和產品的海運、鐵路和卡車裝卸設施。我們向第三方客户收費提供長期和短期的存儲和終止服務以及吞吐能力。
16
在整個物流和運輸部門,我們在我們的設施中擁有34個儲油井,總儲氣量約為76MMBbl,並運營7個非自有油井。這些油井的使用可能會受到滷水處理能力的限制,這些處理能力用於將NGL從存儲中置換出來。
我們運營我們的儲存和終端設施,以支持我們在蒙特貝爾維尤和查爾斯湖的關鍵分餾設施,用於接收混合NGL和儲存分級NGL,以服務於石化、煉油廠、出口和供暖客户/市場,以及我們專注於物流的國內批發終端,為供暖市場客户羣提供服務。我們的國際出口資產包括我們在蒙特貝爾維尤和德克薩斯州休斯敦附近的加萊納公園海運碼頭的設施,這兩個設施有能力裝載丙烷、丁烷和國際級低乙烷丙烷。這些設施的有效出口能力高達每月15MMBbl,但考慮到丙烷和丁烷的需求組合、容器大小和供應情況以及各種其他因素,我們的有效工作能力估計約為每月12.5MMBbl。我們有能力裝載VLGC船,與中小型出口船並列。我們對出口到國際市場的美國NGL(丙烷和丁烷)的需求繼續增長,並正在增強我們的裝載能力。
下表詳細説明瞭物流和運輸部門的NGL存儲和終端設施:
設施 |
|
%擁有 |
|
位置 |
|
描述 |
|
2022年的吞吐量(MMga) |
|
|
作業井數 |
|
存儲容量(MMBbl) |
|
||
嘉琳娜公園海運碼頭(1) |
|
100 |
|
德克薩斯州哈里斯縣 |
|
NGL導入/導出終端 |
|
|
6,172.0 |
|
|
不適用 |
|
|
0.7 |
|
貝爾維尤山碼頭和倉庫 |
|
100 |
|
德克薩斯州錢伯斯縣 |
|
運輸和儲存終端 |
|
|
29,559.5 |
|
|
22 |
(2) |
|
54.9 |
|
Hackberry終端和存儲 |
|
100 |
|
卡梅隆·帕裏什,洛杉磯 |
|
存儲終端 |
|
|
393.0 |
|
|
12 |
(3) |
|
20.9 |
|
NGL分銷與營銷
我們銷售我們自己的NGL產品,也從其他NGL生產商和營銷商那裏購買組件NGL產品供轉售。我們還購買產品在我們的物流和運輸部門轉售。
我們一般以每月定價指數減去適用的分餾、運輸和營銷費用購買混合NGL,並將這些組成產品轉售給石化製造商、煉油廠和其他營銷和零售公司。這主要是一項實物結算業務,我們通過從合同客户那裏購買和銷售NGL產品來賺取利潤。我們還通過在現貨和遠期實物市場購買和轉售NGL產品來賺取利潤率。
國內批發市場營銷
我們的國內丙烷批發營銷業務主要向主要的跨國零售商、獨立零售商和其他最終用户銷售丙烷和相關物流服務。我們的丙烷供應主要來自我們的煉油廠/天然氣供應合同以及我們擁有或管理的其他物流和運輸資產。我們在交貨時以固定公佈的價格或市場指數出售丙烷,在某些情況下,我們在淨收益的基礎上賺取利潤率。
國內丙烷批發營銷業務受到季節性和天氣驅動的需求的重大影響,尤其是在冬季,這可能會影響我們所服務市場的丙烷銷售價格和數量。
煉油廠服務
在我們的煉油服務業務中,我們通常通過與多個地點的煉油商簽訂合同安排提供天然氣液化平衡服務,以採購和/或銷售丙烷和供應丁烷。我們使用我們的商業運輸資產(討論如下),並簽訂合同,使用我們的物流和運輸部門包括的儲存、運輸和分銷資產,以幫助煉油廠客户管理他們的NGL產品需求和生產計劃。這既包括煉油廠過程中消耗的原料,也包括其他煉油過程產生的過量液化石油氣。在典型的淨回購合同下,我們通常保留NGL銷售的轉售價格的一部分,或者每售出一加侖產品獲得固定的最低費用。根據淨收入銷售合同,根據獲得此類供應的成本的某個百分比或每加侖的最低費用,可以賺取尋找和向煉油廠供應天然氣原料的費用。
17
影響我們煉油廠服務業務結果的關鍵因素包括生產量、丙烷和丁烷的價格,以及我們提供接收、交付和運輸服務以滿足煉油廠需求的能力。
商業運輸
我們的NGL運輸和配送基礎設施包括廣泛的資產,既支持第三方客户,也支持我們的營銷和資產管理業務的交付需求。我們為墨西哥灣沿岸地區的煉油廠和石化公司提供收費運輸服務。我們的資產還用於為國內批發分銷終端、分餾設施、地下儲存設施和管道注入終端提供服務。這些分銷資產為我們的客户提供了多種往返運輸產品的方式。
截至2022年12月31日,我們租賃和管理606輛軌道車輛和122台拖拉機,擁有6輛真空卡車和2艘增壓NGL駁船。
下表詳細説明瞭物流和運輸部門的原始NGL、丙烷和丁烷終端設施:
設施 |
|
%擁有 |
|
|
位置 |
|
描述 |
|
吞吐量 |
|
|
可用存儲 |
|
|||
格林維爾航站樓 |
|
|
100 |
|
|
密蘇裏州華盛頓縣 |
|
船用丙烷碼頭 |
|
|
23.8 |
|
|
|
1.5 |
|
大沼澤港碼頭 |
|
|
100 |
|
|
佛羅裏達州布羅沃德縣 |
|
船用丙烷碼頭 |
|
|
22.6 |
|
|
|
1.6 |
|
卡爾弗特市航站樓 |
|
|
100 |
|
|
肯塔基州馬歇爾縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
17.0 |
|
|
|
0.1 |
|
查塔努加碼頭 |
|
|
100 |
|
|
田納西州漢密爾頓縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
11.1 |
|
|
|
0.9 |
|
哈蒂斯堡航站樓(2) |
|
|
50 |
|
|
密蘇裏州Forrest縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
255.3 |
|
|
|
179.8 |
|
斯巴達航站樓 |
|
|
100 |
|
|
新澤西州斯巴達縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
12.2 |
|
|
|
0.2 |
|
泰勒終端 |
|
|
100 |
|
|
德克薩斯州史密斯縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
11.2 |
|
|
|
0.2 |
|
威諾納碼頭 |
|
|
100 |
|
|
亞利桑那州弗拉格斯塔夫縣 |
|
丙烷終端 |
|
|
15.3 |
|
|
|
0.3 |
|
鷹湖轉載(3) |
|
|
100 |
|
|
佛羅裏達州波爾克縣 |
|
丙烷轉運 |
|
|
8.5 |
|
|
|
— |
|
印第安納波利斯轉運 |
|
|
100 |
|
|
印第安納州馬裏恩縣 |
|
丙烷轉運 |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
天然氣營銷
我們還銷售收集和加工部門提供給我們的天然氣,在選定的美國市場購買和轉售天然氣,並管理這些活動的日程安排和物流。
季節性
我們的部分業務受到季節性的影響。我們的下游營銷業務可能會受到季節性和天氣驅動的需求的重大影響,這可能會影響我們服務的市場中銷售的產品的價格和數量,以及我們為滿足預期需求而持有的庫存水平。見“項目1A”中關於我們的業務受季節性影響的程度的進一步討論。風險因素。
經營風險與保險
我們受制於中游天然氣、NGL和原油業務固有的所有風險。這些風險包括但不限於爆炸、火災、機械故障、網絡攻擊、恐怖襲擊、產品溢出、天氣、自然和通行權維護不足。這些風險可能導致運營資產和其他財產的損壞或毀壞,或可能導致人身傷害、生命損失或環境污染,以及受影響設施的縮減或暫停運營。本公司代表本公司及其附屬公司,包括合夥公司,承保一般公眾責任、財產、鍋爐及機械及業務中斷保險,金額為本公司認為適用於此等風險的金額。鑑於目前的保險市場環境,此類保險須支付我們認為合理且不過分的免賠額或自保扣除額。
如果發生未投保、未完全投保或未得到賠償的重大損失,或一方未能履行其賠償義務,可能會對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。雖然我們目前維持我們認為在當前保險業市場條件下是審慎的保險水平和類型,但我們未來無法確保這些水平和類型的保險可能會對我們的業務運營和金融穩定產生負面影響,特別是如果發生未投保的損失。不能保證我們將來能夠維持這些水平的保險
18
被視為商業合理的費率,特別是我們在岸業務的風暴險和或有業務中斷險,以及在當前保險市場環境下可能出現的超額責任險。
競爭
我們在獲得新的天然氣或原油供應方面面臨着激烈的競爭。天然氣和原油供應的競爭主要基於收集和加工設施的位置和可用能力、定價安排、聲譽、效率、靈活性、處理能力(視情況而定)、可靠性和進入最終用途市場或液體營銷中心的機會。我們的收集和加工業務競爭對手是其他天然氣採集商和加工商,如主要的州際和州內管道公司、Master Limited合夥企業和石油和天然氣生產商。
我們還為大獎賽爭奪NGL供應。對NGL供應的競爭主要基於與一條或多條NGL管道相關的收集和處理設施的鄰近程度、它們與NGL管道外賣選擇的連通性、進入最終用户市場或液體營銷中心的機會、定價和合同安排、可用產能、聲譽、效率、靈活性和可靠性。我們的NGL管道競爭對手是其他具有NGL運輸能力的中游供應商,例如主要的州際和州內管道公司、Master Limited合夥企業以及中游天然氣和NGL公司。
此外,在我們的分餾設施中,我們面臨着混合NGL供應的競爭。我們在貝爾維尤山地區擁有權益的分餾塔與同樣位於德克薩斯州貝爾維尤山上的其他分餾塔爭奪大量混合NGL。此外,某些生產商在圈養設施中為自己的賬户分離混合NGL。Mont Belvieu分餾塔還在更有限的基礎上與堪薩斯州康威的分餾塔以及德克薩斯州、路易斯安那州和新墨西哥州的一些分散的、較小的分餾塔進行競爭。我們的其他分餾設施與貝爾維尤山的分餾塔以及位於路易斯安那州的其他分餾設施競爭混合NGL。我們的客户是混合NGL和NGL產品的重要生產商或NGL產品的消費者,他們可以開發自己的分餾設施來代替使用我們的服務。
我們還通過我們的物流和運輸部門為NGL產品進入市場進行競爭。我們的競爭對手包括主要的石油和天然氣生產商,他們為自己和他人銷售NGL產品。此外,我們還與其他幾家NGL營銷公司、貿易組織和石化運營商競爭。
人力資本
我們相信,我們的員工是促進我們的資產安全運營和向客户提供服務的基礎。我們營造了一個協作、包容和注重安全的工作環境,專注於每天的安全工作。我們尋求為我們的組織尋找合格的內部和外部人才,使我們能夠執行我們的戰略目標。
截至2022年12月31日,我們僱傭了大約2850名員工,他們主要通過我們的全資子公司支持我們的運營。這些員工都不在集體談判協議的覆蓋範圍內,我們認為我們的員工關係良好。
員工健康與安全
安全是我們的核心價值觀,從保護我們的員工、承包商和我們運營的社區開始。我們重視人高於一切,並繼續致力於將安全和健康作為我們的首要任務。我們相信“零是可以實現的”,我們的目標是運營和交付我們的產品,而不造成任何傷害。我們不斷尋求保持和深化我們的安全文化,通過提供一個鼓勵員工積極參與的安全工作環境,包括實施安全計劃來改善我們的安全文化。
為了保護我們的員工、承包商和周圍社區免受工作場所的危害和風險,我們實施並維護了一套集成的政策、實踐和控制系統,包括要求完成對所有適用人員的定期詳細安全和合規培訓。有關員工、承包商和社區安全方面的法律法規的更多信息,請參閲我們下面標題為環境和職業健康與安全事項。
員工體驗
我們致力於營造一個讓所有員工相互尊重、相互尊重的工作環境。這一承諾延伸到根據能力和經驗提供平等的就業和晉升機會。我們認為這是一項基本原則,並在我們的平等就業機會政策和我們的行為準則中進行了定義。我們將繼續努力
19
通過向幾個多元化職位公告板宣傳我們的外部空缺職位,並與當地組織合作,確定潛在的候選人來提升和加強我們的員工隊伍,以吸引多元化的員工隊伍。
員工的人才開發和留住
作為中游基礎設施運營商,我們理解培養和培養人才的重要性,以確保現在和未來都有一支技術嫻熟、才華橫溢的多元化勞動力隊伍。我們重視並提供交叉培訓和增加責任的機會,包括領導力學習和正式培訓。這些努力使我們能夠從我們的組織內部招聘,以獲得未來的職業和職業機會。
我們的管理層在整個組織中促進正式和非正式的學習和發展。我們通過年度績效評估程序和全年的非正式會議向員工提供坦率的反饋。
我們提供專注於培養員工技能的發展計劃,並通過培訓和相關計劃幫助提升員工的職業生涯、知識和技能。
為了幫助規劃和預測繼任需求,我們執行年度繼任計劃,並與管理層討論和審查,對於某些級別和職位,還與董事會討論和審查。此外,我們還監測員工流失率,並與自願離開公司的員工進行離職訪談,以更好地瞭解他們離開公司的原因。
對經營的監管
對管道收集和運輸服務、天然氣、天然氣和原油銷售以及天然氣、天然氣和原油運輸的監管可能會影響我們業務的某些方面以及我們產品和服務的市場。
《天然氣收集和加工規程》
我們的天然氣收集業務通常受到我們運營所在州的開放獲取、應收費率獲取和/或共同購買者法規以及執行規則和條例的約束,這通常要求我們允許管道訪問或購買、加工或獲取天然氣,而不存在不適當的歧視。這些法規、規則和條例限制了我們作為收集和加工設施的所有者決定與誰(以及以什麼條件)簽訂收集或加工天然氣的合同的能力。 與位置相似的客户(在每一種情況下,都要遵守每個司法管轄區的限制和要求)。此外,我們運營的州已經對天然氣收集活動採取了基於投訴的監管,允許天然氣生產商和託運人向州監管機構提出投訴,以努力解決與准入和費率歧視有關的不滿。我們無法預測未來是否會對我們提出這樣的投訴。如果不遵守國家規定,可能會受到行政處罰、民事處罰,在某些情況下還會受到刑事處罰。
1938年《天然氣法案》(下稱《天然氣法案》)第1(B)條規定,天然氣收集設施不受FERC根據《天然氣法案》作為天然氣公司的監管。我們相信,我們收集系統中的天然氣管道符合FERC用來確立管道收集者地位的傳統測試,而不受天然氣公司的監管。然而,就我們的收集系統買賣天然氣而言,這類採集者以天然氣買家和賣家的身份,受到第704號訂單的約束。見“--操作規則--FERC市場透明度規則”。
天然氣、天然氣和原油銷售
我們買賣天然氣、天然氣和原油的價格目前不受聯邦利率監管,而且在很大程度上也不受州利率監管。然而,對於我們對這些能源商品的實物買賣以及我們進行的任何相關對衝活動,我們必須遵守FERC和/或商品期貨交易委員會(“CFTC”)執行的反市場操縱法律和相關法規。見“--運營管理--2005年EP法案”。我們被要求向FERC報告我們部分業務的天然氣買賣交易信息,這取決於上一歷年的天然氣交易量。見“--操作規則--FERC市場透明度規則”。如果我們違反了反市場操縱法律法規,除了民事處罰外,我們還可能受到市場參與者、賣家、特許權使用費所有者和税務當局等相關第三方的損害索賠。
20
州際天然氣
我們擁有(與先鋒公司聯合)並運營驅動程序殘渣管道,這是一條天然氣傳輸管道,從我們位於德克薩斯州西部的驅動程序處理廠延伸約10英里,一直延伸到與州內和州際天然氣傳輸管道的互聯點。我們已經從FERC獲得了公共便利性和必要性證書,免除了委員會的某些關税和費率規定。但是,如果我們收到一個善意的如果第三方要求對駕駛員殘渣管道提供確定的服務,FERC將重新審查它授予我們的豁免,並要求我們根據其法規申請授權提供“開放訪問”運輸,這將給我們帶來額外的成本。
州際液體
塔爾加天然氣管道有限責任公司(“塔爾加天然氣管道”)、塔爾加墨西哥灣天然氣管道有限責任公司(“塔爾加墨西哥灣沿岸”)和大獎賽合資公司擁有州際天然氣管道,這些管道被認為是受FERC根據州際商法(“ICA”)監管的公共運輸管道。Targa墨西哥灣沿岸從Targa NGL租賃了德克薩斯州貝爾維尤山和德克薩斯州加萊納公園之間以及德克薩斯州貝爾維尤山和路易斯安那州查爾斯湖之間的某些管道。這些管道中的每一條都是廣泛的混合NGL和純度NGL管道接收和交付系統的一部分,該系統為國內外出口客户提供服務。
除非有如下所述的豁免,否則ICA要求我們向FERC保持對我們管道上液體跨州運輸的關税。這些關税規定了我們提供運輸服務的費率以及管理這些服務的規章制度。ICA要求液體管道的關税税率,包括原油管道和成品油管道,是公正、合理和非歧視性的。許多FERC監管的液體管道,包括我們下面討論的管道,都使用FERC索引方法來更改其費率。根據FERC指數編制方法,FERC每五年審查一次指數公式,以確定是否需要改變方法,如果不需要,則確定下一個五年期間的適當指數。2022年1月20日,FERC在重審其2020年12月17日的命令時發佈了一項命令,建立指數水平,其中委員會降低了本五年期間使用的輸油管道的石油定價指數係數。因此,計算了2021年7月1日至2022年6月30日的最高水平,以及2022年7月1日至2023年6月30日期間的最高水平,以及目前對塔爾加某些液體管道實施的最終費率,以考慮到適當的指數係數。一些當事人尋求與聯邦能源管制委員會重新審理1月20日的命令,但於2022年5月6日被駁回。某些方面已經對1月20日和5月6日的FERC命令提出上訴,上訴仍在DC巡回法庭待決。
2018年7月27日,Targa NGL向FERC提交了一份聲明性命令的請願書,要求批准Targa NGL從俄克拉何馬州到德克薩斯州貝爾維尤山運營的大獎賽部分的擬議費率結構和服務條款。2019年3月11日,委員會批准了Targa NGL關於宣告性命令的請願書(“3月19日命令”),條件包括Targa NGL符合委員會條例的要求,即通過提交宣誓誓章證明至少一個非附屬託運人已同意該費率,或通過為初始費率提供服務成本理由來確定初始費率。Targa NGL要求於2019年4月10日重新審理,尋求歐盟委員會批准Targa NGL與關聯託運人的合同費率作為結算費率,而不是通過2019年3月命令中描述的方法確定初始費率。2022年12月16日,FERC拒絕了Targa NGL的重審請求。
Targa擁有多條NGL管道,這些管道也被視為公共載體管道,但根據目前的情況,已有資格豁免ICA下適用的FERC監管要求。此外,作為Badland資產一部分的原油管道系統在這樣的豁免下運行,但這一豁免取決於FERC的未決程序,如下所述。
然而,如果特定管道的情況發生變化,所有此類豁免都可能被撤銷。FERC可以應其他實體的請求或主動聲稱,這些管道中的一些或全部不再有資格獲得豁免。如果FERC確定這些管道中的另一條不再有資格獲得豁免,我們可能需要向FERC提交適用管道和交貨點的關税,提供運輸費用的成本理由,並無不當歧視地向所有潛在託運人提供受監管的服務。例如,2022年12月16日,FERC啟動了一項調查,並在FERC案卷編號中建立了聽證會程序。或23-2-000,以確定Targa的Badland資產是否繼續有資格獲得適用的FERC監管要求的豁免,以及Targa是否在該系統上提供司法運輸服務。
部落土地
我們在北達科他州的州內天然氣管道受到北達科他州的各種法規的約束。此外,美國內政部內的多個聯邦機構,特別是聯邦土地管理局(“BLM”)、自然資源税務局(原礦產管理處)和印第安人事務局,以及三個附屬部落,頒佈和執行與貝特霍爾德印第安人保留地業務有關的法規。請參閲下面的“其他州和地方的運營條例”。
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州內天然氣
儘管作為NGA下的天然氣公司,我們的州內天然氣管道不受FERC的監管,但我們的州內管道可能會受到FERC強加的某些報告要求的約束,具體取決於給定年份的天然氣購買量或銷售量。見“--操作規則--FERC市場透明度規則”。
我們位於德克薩斯州的州際管道受德克薩斯州鐵路委員會(RRC)的監管,並被要求向RRC備案關税。根據1978年《天然氣政策法案》(NGPA)第311節的規定,其中一些德克薩斯州境內管道還在州際商業中運輸天然氣。根據NGPA的第311和601條,州際管道可以在州際商業中運輸天然氣,而不會成為NGA下的“天然氣公司”受FERC監管,但必須根據第311條的授權向FERC提交天然氣運輸的條款和條件,並且這些條款和條件必須是“公平和公平的”。具體地説,在2022年期間,第三方物流南特克斯輸電公司。Targa Midland天然氣管道有限責任公司、米德蘭-二疊紀管道有限責任公司、Targa SouthTex野馬傳輸有限公司和Targa SouthTex傳輸有限責任公司提供NGPA 311節服務。
我們的路易斯安那州內管道,Targa Louisiana IntraState LLC,以及管道上的費率和服務條款受路易斯安那州自然資源部自然資源保護辦公室(DNR)的監管。
我們還運營天然氣管道,從我們加工廠的後門延伸到與州內和州際天然氣管道的互連。我們認為,根據《天然氣法》,這些管道不受FERC的管轄,因為FERC的“末梢”線路豁免。德克薩斯州和路易斯安那州已對州內天然氣運輸活動採取了基於投訴的監管,允許天然氣生產商和託運人向州監管機構提出投訴,以努力解決與管道准入和費率歧視有關的不滿。我們收取的州際運輸費率被認為是公正和合理的,除非在投訴中提出質疑。還可以向FERC投訴根據NGPA第311條對我們提供服務的管道的費率、條款和條件。我們無法預測未來是否會對我們提出這樣的投訴。如果不遵守州或FERC的規定,可能會受到行政、民事和刑事處罰。
國內液體
我們在德克薩斯州運營州內NGL管道,在塔爾加的貝爾維尤山和德克薩斯州的加萊納公園設施之間輸送混合和純淨的NGL流。Grand Prix和Targa NGL提供從德克薩斯州境內的地點到德克薩斯州的其他地點(包括德克薩斯州的貝爾維尤)的混合NGL的運輸。此外,我們還在二疊紀盆地運營原油收集管道。關於州內流動,這些管道不受FERC監管,但受RRC費率監管。
我們在路易斯安那州的州內NGL管道從路易斯安那州的加工廠收集我們擁有的混合NGL流,並將這些流輸送到路易斯安那州查爾斯湖的吉利斯和查爾斯湖分餾塔。我們將混合和純淨的天然氣液流從我們的分餾塔輸送到塔爾加擁有的存儲設備,並輸送到路易斯安那州的其他第三方設施和管道。此外,通過我們在卡宴的50%股權,我們運營卡宴管道,該管道將混合天然氣從路易斯安那州威尼斯的威尼斯天然氣廠輸送到路易斯安那州託卡市的第三方天然氣管道。這些管道不受FERC監管或DNR的費率監管。2019年5月9日,路易斯安那州公共服務委員會(LPSC)根據LPSC 2015一般命令(案卷號)批准了Cayenne和Targa下游有限責任公司的某些管道註冊申請。R-33390。LPSC法規要求公共運營商管道收取公平合理的費率,而不是無理的歧視。
2005年EP法案
2005年的EP法案修訂了NGA,增加了一項反市場操縱條款,規定任何實體從事FERC規定的被禁止行為都是違法的,並進一步賦予FERC額外的民事處罰權力。2005年《環境保護法》賦予聯邦環境保護委員會評估民事罰款的權力,最高可達每年根據通貨膨脹調整的最高金額,2023年,這相當於違反NGA或NGPA的每一次違規行為每天約150萬美元。民事處罰條款適用於在州際商業中從事天然氣銷售以轉售的實體,以及在其他方面受NGA或NGPA約束的實體。2006年,FERC發佈了第670號命令,以執行2005年《EP法案》中的反市場操縱條款。第670號命令不適用於僅與州內或其他非管轄範圍的銷售或收集有關的活動,但適用於提供州際服務的天然氣管道和儲存公司的活動,以及其他非管轄實體的活動,只要這些活動是在“與”受聯邦能源管制委員會管轄的天然氣銷售、採購或運輸有關的情況下進行的,其中包括關於年度天然氣交易報告要求的最後規則中的年度報告要求,該規定經後來的重審命令(第704號命令)和第735號命令中的季度報告要求所修訂。
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FERC市場透明度規則
根據第704號命令,上一歷年實際天然氣超過2.2 bcf的批發買家和賣家,包括州際和州內天然氣管道、天然氣採集器、天然氣加工商和天然氣營銷商,現在必須在每年5月1日報告上一歷年批發購買或銷售的天然氣總量,只要此類交易利用、有助於或可能有助於價格指數的形成。
根據第735號命令,根據《國家天然氣法》第311條提供運輸服務的州內管道和根據《國家石油法》第1(C)條運營的興肖管道必須每季度報告更詳細的運輸和儲存交易信息,其中包括:管道根據每份合同收取的費率;每份合同所涵蓋的接收點和交付點及區域或區段;託運人有權運輸、儲存或交付的天然氣數量;合同期限;管道與託運人之間是否存在從屬關係。按照目前的規定,這條規則不適用於我們的興肖管道。
可能影響天然氣行業的其他提案和程序正在國會、FERC和法院待決。我們無法預測這些或以上監管變化對我們天然氣業務的最終影響。我們認為,FERC的任何此類行動對我們的影響都不會與我們競爭的其他中游天然氣公司有實質性的不同。
其他州和地方的運營法規
我們的商業活動受到各種州和地方法律法規的約束,以及監管機構根據這些法規發佈的命令,涉及範圍廣泛的各種事項,包括運營、營銷、生產、定價、社區知情權、環境保護、安全、海上交通和其他事項。此外,三個附屬部落頒佈並執行有關貝特霍爾德印第安人保留地業務的規定,我們在該保留地經營我們很大一部分荒地採集和加工資產。三個附屬部落是一個主權國家,有權執行某些法律和法規,獨立於聯邦、州和地方法規。有關聯邦、州、部落或地方監管措施對我們業務的潛在影響的更多信息,請參閲“風險因素-與我們業務相關的風險”。
環境和職業健康及安全事宜
我們的業務運營受到許多環境和職業健康與安全法律法規的約束,這些法規可能會在聯邦、地區、州、部落和地方各級實施。我們從事的活動涉及(I)收集、壓縮、處理、加工、運輸和買賣天然氣;(Ii)儲存、分離、處理、運輸和買賣液化石油氣和液化天然氣產品,包括向液化石油氣出口商提供服務;以及(Iii)收集、儲存、終止和買賣原油須遵守或可能受到嚴格的環境監管。我們已經實施了旨在按照現有環境和職業健康安全法律法規的方式監控和實施我們的管道、工廠和其他設施運行的計劃和政策,並已經並將繼續產生運營和資本支出,其中一些可能是實質性的,以遵守這些法律和法規。從歷史上看,我們的環境合規成本對我們的運營結果沒有重大不利影響;然而,不能保證此類成本在未來不會產生重大影響,也不能保證此類未來合規成本不會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
在這些現有的環境和職業健康與安全法律法規中,更重要的是包括以下美國法律標準,並不時進行修訂:
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這些環境和職業健康與安全法律和法規一般限制我們的作業產生的物質的水平,這些物質可能排放到環境空氣中,排放到地表水中,以及處置或釋放到地表和地下土壤和地下水中。此外,在我們開展業務的美國還有部落、州和地方司法管轄區,這些司法管轄區也有、或正在制定或正在考慮制定類似的環境和職業健康與安全法律和法規,管理許多此類活動。如果我們不遵守這些法律和法規,可能會導致評估制裁,包括行政、民事和刑事罰款或處罰;施加調查、補救和糾正措施義務或招致資本支出;在許可、開發或擴建項目時發生限制、延誤或取消;以及發佈限制或禁止我們在特定領域的部分或全部活動的禁令。某些環境法還規定了公民訴訟,允許環境組織代替政府採取行動,並起訴經營者涉嫌違反環境法。環境法律和條例產生的最終財務影響既不清楚也不能確定,因為現有標準可能會發生變化,新的標準也在不斷演變。
我們擁有、租賃或經營許多多年來一直用於原油和天然氣中游服務的物業。此外,我們的一些物業由第三方或以前的所有者或運營商運營,他們對危險物質、廢物或石油碳氫化合物的處理和處置不在我們的控制之下。根據CERCLA和RCRA等環境法,我們可能會因補救由我們或之前的所有者或運營商處置或排放的碳氫化合物、危險物質或廢物而承擔嚴格的連帶責任。我們還可能產生與清理第三方場地相關的費用,如我們將受管制物質送往第三方場地處置或我們向第三方場地運送設備進行清潔,以及對自然資源的損害或與此類第三方場地釋放受管制物質有關的其他索賠。
隨着時間的推移,環境和職業健康與安全監管的趨勢通常是對可能對環境產生不利影響或使工人受傷的活動施加更多限制和限制,因此,未來可能出現的環境或職業健康與安全法律法規的任何變化或執法政策的重新解釋,可能會導致更嚴格或更昂貴的廢物管理或處置、污染控制、補救或與職業健康和安全相關的要求,可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們可能沒有為所有環境和職業健康及安全風險投保或完全投保,並且我們可能無法將因此類風險而增加的合規成本轉嫁給我們的客户。我們審查與我們相關的監管和環境問題,並將監管和環境問題視為我們一般風險管理方法的一部分。有關環境和職業健康與安全事項的更多信息,請參閲第一部分第1A項下的以下風險因素。本表格10-K:“我們的運營受到環境法律法規的約束,如果不遵守或意外排放到環境中,可能會導致我們招致重大成本和責任,“我們可能會在遵守嚴格的職業安全和健康要求方面產生重大成本,”“有關水力壓裂的法律和法規可能會導致我們的客户限制、延遲或取消鑽探和完成新的油氣井和天然氣井,這可能會減少我們設施中的天然氣、NGL或原油的數量,降低我們資產的利用率,從而對我們的收入產生不利影響。“我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅產生的一系列風險(包括物理風險,或應對氣候變化的立法或法規),這些風險可能導致運營成本增加,限制可能發生石油和天然氣生產的領域,並減少對我們提供的產品和服務的需求,”以及“對環境、社會和治理(ESG)問題的日益關注可能會影響我們的業務。”
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管道安全問題
我們的許多天然氣、NGL和原油管道都受到聯邦管道和危險材料安全管理局(PHMSA)的監管,PHMSA是美國運輸部(DOT)的一個機構,根據1968年修訂的天然氣管道安全法案(NGPSA)和1979年修訂的危險液體管道安全法案(HLPSA),關於原油、NGL和凝析油。NGPSA和HLPSA管理天然氣、原油、NGL和凝析油管道設施的設計、安裝、測試、建設、運營、更換和管理。根據這些法案,PHMSA頒佈了法規,要求管道運營商制定和實施完整性管理計劃,以全面評估管道沿線某些相對較高的風險區域,即所謂的高後果區(HCA)和中等後果區(MCAS),並採取額外的安全措施保護這些區域的人員和財產。最近,PHMSA完成了對HCA中管道修復標準的調整,為非HCA中的管道制定了新的標準,並加強了完整性管理評估要求。各州也通過了類似於PHMSA現有法規的法規,並可能建立了類似PHMSA的機構來管理州內收集和傳輸線路。我們目前估計,在2023年至2025年期間,對我們的天然氣和危險液體管道的某些管段實施管道完整性管理計劃檢查,平均每年成本為410萬美元。這一估計不包括維修、補救或預防和減輕措施的成本(如果有的話),這些成本可能是由於檢查計劃期間發現的情況而被確定為必要的,這些成本可能是實質性的。在這個時候, 我們無法預測遵守適用的管道完整性管理法規的最終成本,因為成本將根據管道完整性檢查發現需要進行的任何修復的數量和程度而有很大差異。從歷史上看,我們的管道安全合規成本對我們的運營結果沒有重大不利影響;然而,不能保證此類成本在未來不會產生重大影響,也不能保證此類未來合規成本不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。見風險因素“我們可能因執行管道完整性計劃和相關維修而招致重大成本和責任“以及”與管道安全有關的聯邦和州立法和監管倡議,要求使用新的或更嚴格的安全控制措施或導致更嚴格地執行適用的法律要求,可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本“在第1A項下。表格10-K,以進一步討論管道安全標準,包括完整性管理要求。
財產所有權和通行權
我們的不動產分為兩類:(1)我們以手續費擁有的地塊;(2)我們的利益來源於租約、地役權、通行權、土地所有者或政府當局允許我們使用這些土地進行運營的地塊。我們的工廠和其他主要設施所在的部分土地由我們以費用所有權擁有,我們相信我們對這些土地擁有令人滿意的所有權。根據吾等(承租人或承租人)與土地所有人(出租人或出讓人)之間的土地租約或地役權,吾等持有本公司廠址及主要設施所在土地的其餘部分。吾等及吾等的前任已就該等土地租賃或持有地役權多年,而吾等並無就資產所在土地的所有權提出任何重大挑戰,吾等相信吾等對該等土地擁有令人滿意的租賃權或地役權。我們不知道任何對任何材料租賃、地役權、通行權、許可證、租賃或許可證的基本費用所有權的挑戰,我們相信我們對我們所有的材料租賃、地役權、通行權、許可證、租賃和許可證擁有令人滿意的所有權。
公司税務事宜
2020年3月27日,《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》頒佈。CARE法案為公司納税人提供了延長的五年淨營業虧損(NOL)結轉期限,用於支付2018至2020納税年度產生的虧損。此外,CARE法案允許公司納税人請求立即退還替代最低税收抵免。我們要求美國國税局(IRS)退還與CARE法案條款相關的約4400萬美元現金,並於2020年第二季度收到退款。2022年11月,美國國税局通知我們,它已經完成了對Targa之前根據CARE法案申請的NOL結轉和相關退款的審查,沒有例外,並已將其報告提交給税務聯合委員會。2023年1月,本公司接到通知,税務聯合委員會已完成審查,沒有例外。
2021年10月6日和2022年4月7日,我們收到美國國税局的通知,表示打算在2019和2020納税年度審計公司的三家直接和間接全資子公司(Targa Resources Partners LP、Targa Down LLC和Targa Midstream Services LLC),這些子公司被視為合夥企業,用於聯邦税收目的。我們正在迴應美國國税局關於這些審計的信息要求。此外,2023年1月,我們收到美國國税局的通知,表示打算對本公司的一家間接全資子公司(Targa Badland Holdings LLC)進行審計,該子公司在2020納税年度被視為合夥企業,用於美國聯邦所得税。該公司不知道任何可能導致應税收入調整的潛在審計結果,也不預期與這些審計相關的重大變化。
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2019年(2018年日曆年)提交的所有聯邦報税表限制法規都已過期。對於德克薩斯州,2018年的申報單(2017日曆年)的訴訟時效已經過期。同樣,2019年10月15日之前提交的幾乎所有2018年州所得税申報單的訴訟時效都已過期。然而,税務機關有能力審查和調整在封閉納税年度產生的結轉屬性(例如,淨營業虧損),如果在開放納税年度利用的話。
2022年8月16日,總裁·拜登簽署了《愛爾蘭共和法》,其中包括引入企業替代最低税,對股票回購徵收1%的消費税,並提供税收優惠以促進清潔能源。根據CAMT,“適用公司”的某些財務報表收入將被徵收15%的最低税率。在任何課税年度,如在截至該課税年度之前的三個課税年度為止的三個課税年度內,某一法團的“平均年度調整財務報表收入”超過10億元,則愛爾蘭共和軍將該法團視為適用的法團。
2022年12月27日,財政部和美國國税局發佈了關於CAMT應用的指導意見,在最終規定發佈之前,可以依賴該指導意見。根據我們對IRA、CAMT和相關指導的解釋,以及一些運營、經濟、會計和監管假設,我們預計短期內不會有資格成為“適用公司”,但我們很可能在下一個納税年度成為適用公司。如果我們成為一家適用的公司,並且我們的CAMT負債大於我們在任何特定納税年度的常規美國聯邦所得税負債,CAMT負債將有效地加速我們未來的美國聯邦所得税義務,減少我們在該年度可供分配的現金,但為我們未來一年的常規美國聯邦所得税負債提供抵銷抵免。因此,我們目前的預期是,CAMT的影響僅限於未來納税年度的時間差異。鑑於愛爾蘭共和軍和CAMT的複雜性,我們將繼續監測和評估對我們財務報表的潛在未來影響。
按可報告細分市場劃分的財務信息
請參閲“綜合財務報表”附註24下的“分部信息”,瞭解按可報告分部列出的財務結果,請參閲“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--按可報告分部”,以分部討論我們的財務結果。
可用信息
我們向美國證券交易委員會提交了某些文件,包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的所有修訂和展示。我們通過我們的網站免費提供此類申請,http://www.targaresources.com,在向美國證券交易委員會備案後,在合理可行的範圍內儘快提交。我們的新聞稿和最近的分析師演示文稿也可以在我們的網站上找到。美國證券交易委員會還保留了一個互聯網站:http://www.sec.gov其中包含以電子方式提交給美國證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明以及有關發行人(包括我們)的其他信息。本年度報告中以Form 10-K形式引用的網站上包含的信息不包含在此作為參考。
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第1A項。RISK因子。
我們商業活動的性質使我們面臨一定的危險和風險。您應仔細考慮以下風險因素以及本報告中包含的所有其他信息。如果發生以下任何風險,我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果可能會受到重大不利影響。
彙總風險因素
與我們的運營結果相關的風險
與我們的資本項目和未來增長相關的風險
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與我們的財務狀況有關的風險
與我們普通股所有權相關的風險
與我們的負債有關的風險
與監管事項有關的風險
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與我們的運營結果相關的風險
我們的現金流受到天然氣、NGL產品和原油的供求以及天然氣、NGL、原油和凝析油價格的影響,而大宗商品價格和/或活動水平的下降可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的運營可能會受到天然氣、天然氣和原油價格水平以及這些價格之間的關係的影響。天然氣、NGL和原油價格一直波動,我們預計這種波動將持續下去。如果我們經歷重大的、長期的價格惡化,我們未來的現金流可能會受到實質性的不利影響。天然氣、天然氣和原油的市場和價格取決於我們無法控制的因素。這些因素包括這些商品的供求情況,它們隨着市場和經濟狀況的變化而波動,以及其他因素,包括:
我們主要的天然氣收集和加工安排使我們面臨大宗商品價格風險,這是我們的收益百分比安排。根據這些安排,我們一般會處理生產商的天然氣,並將按市價出售殘渣氣體和天然氣產品所得收益的協定百分比,或在我們加工設施的後門銷售的一定比例的殘渣氣體和天然氣產品,匯給生產商。在一些收益百分比的安排中,我們將殘渣氣和天然氣產品基於指數的價格的一定百分比匯給生產商,減去商定的調整,而不是匯出實際銷售收益的一部分。在這類安排下,我們的收入和現金流會隨着天然氣、天然氣和原油價格的波動而增加或減少,視情況而定,只要我們對這些價格的敞口沒有對衝。見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。
石油化工、煉油廠或其他行業或燃料或出口市場對NGL產品的需求減少,或相對於這種需求大幅增加NGL產品供應,可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們生產的NGL產品有多種應用,包括取暖燃料、石化原料和煉油混合原料。對NGL產品的需求減少,無論是因為一般的或行業特定的經濟狀況,新的政府法規,包括愛爾蘭共和軍,全球競爭,消費者對NGL產品的需求減少(例如,由於汽車和建築行業活動減少而觀察到的石化需求減少),對丙烷或丁烷出口的需求減少,無論是由於價格還是其他原因,來自石油原料的競爭由於定價而加劇
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差異、一些NGL應用或其他原因導致的温和冬季天氣可能會導致我們處理的NGL產品數量下降或降低我們對服務收取的費用。此外,NGL產品供應的增加可能會降低我們處理的NGL的價值,並降低實現的利潤率。我們的NGL產品及其需求受到以下影響:
乙烷。乙烷通常以純度乙烷和乙烷-丙烷混合物的形式提供。乙烷主要用於石油化學工業,作為乙烯的原料,乙烯是各種塑料和其他化學產品的基本構件之一。儘管在天然氣加工廠,乙烷通常是作為混合天然氣液流的一部分提取的,但如果天然氣價格相對於天然氣產品價格大幅上漲,或者如果對乙烯的需求下降,天然氣加工商可能會更有利可圖,將乙烷留在天然氣流中,從而減少用於分餾和銷售的天然氣液化氣的數量。
丙烷。丙烷被用作生產乙烯和丙烯的石化原料,用作取暖器、發動機和工業
燃料,以及農業應用,如作物乾燥。乙烯和丙烯需求的變化可能會對丙烷需求產生不利影響。丙烷作為取暖燃料的需求受天氣條件的影響很大。丙烷的銷售量越來越多地受到國際出口的推動,這些出口提供了對丙烷產品日益增長的全球需求。在美國國內,丙烷在10月至3月的六個月採暖高峯期達到最高水平。在全球經濟增長緩慢和天氣較正常温暖的時期,對我們丙烷的需求可能會減少。
正丁烷。正丁烷用於生產異丁烷,作為精煉石油產品的混合成分,作為燃料氣(單獨或與丙烷混合),以及生產乙烯和丙烯。由於政府監管、原料、產品和經濟的變化以及取暖燃料、乙烯和丙烯需求的變化,精煉石油產品的組成發生變化,可能會對正丁烷的需求產生不利影響。丁烷的銷售量越來越多地受到國際出口的推動,這些出口提供了對丁烷日益增長的需求。
異丁烷。異丁烷主要用於煉油廠生產烷基化產品,以提高辛烷值。因此,任何減少對車用汽油的需求或對異丁烷生產用於提高辛烷值的烷基化物的需求的行動都可能減少對異丁烷的需求。
天然汽油。天然汽油被用作某些精煉石油產品的調和成分,以及用於生產乙烯和丙烯的原料。政府監管導致的車用汽油強制成分的變化,以及對乙烯和丙烯的需求,可能會對天然汽油的需求產生不利影響。
NGL和由NGL生產的產品也與全球市場的產品競爭。由於上述任何原因,我們進入的市場對乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷或天然汽油的需求減少或供應增加,都可能對我們提供的服務的需求和NGL價格產生不利影響,從而可能對我們的運營業績和財務狀況產生負面影響。
我們經營區域和我們採購天然氣供應的其他地區的產量自然下降,這意味着我們的長期成功取決於我們獲得新的天然氣、天然氣和原油供應來源的能力,而這取決於某些我們無法控制的因素。天然氣、天然氣或原油供應的任何減少都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們的收集系統與原油和天然氣井相連,這些油井的產量會隨着時間的推移自然下降,這意味着與這些天然氣和原油來源相關的現金流可能也會隨着時間的推移而下降。我們的物流資產同樣受到我們運營地區以及我們採購NGL的其他地區NGL供應下降的影響。為了維持或提高我們收集系統的吞吐量水平,以及我們加工廠和處理和分餾設施的利用率,我們必須不斷獲得新的天然氣、天然氣和原油供應。由於大宗商品價格低迷或其他原因,我們所依賴的產區的天然氣或原油產量大幅下降,可能會導致我們收集和加工的天然氣或原油、我們運輸的天然氣或輸送到我們分餾設施的天然氣產品的數量下降。我們獲得更多天然氣、天然氣和原油來源的能力,部分取決於我們收集系統附近成功鑽探和生產活動的水平,部分取決於我們採購天然氣和原油供應的其他地區的成功鑽探和生產水平。我們無法控制我們作業區域內此類活動的水平、與油井相關的儲量數量或油井產量將下降的速度。此外,我們無法控制生產商或他們的鑽井、完井或生產決策,這些決策受當前和預測的能源價格、碳氫化合物需求、儲量水平、地質考量、政府法規、鑽井平臺的可用性、其他生產和開發成本以及資金的可用性和成本等因素的影響。
能源價格的波動會極大地影響生產率和第三方對開發新的石油和天然氣儲備的投資。隨着原油和天然氣價格下跌,鑽探和生產活動普遍減少。原油和天然氣價格在歷史上一直波動,我們預計這種波動將持續下去。因此,即使新的天然氣或原油
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石油儲量是在我們的資產服務的地區發現的,生產商可能會選擇不開發這些儲量。例如,天然氣價格較低,加上庫存天然氣水平較高,可能導致天然氣產量減產或關閉,類似於我們在2020年由於新冠肺炎大流行的影響所經歷的停產。此外,為了應對大宗商品價格低迷,在2020年至2021年初,許多運營商宣佈大幅削減估計的資本支出、鑽機數量和完井人員。勘探和生產活動的減少、競爭對手的行動或我們所在地區生產商的關閉可能會阻止我們獲得天然氣或原油供應,以彌補現有油井產量的自然下降,這可能導致我們設施的產量減少,並降低我們的收集、處理、加工、運輸和分餾資產的利用率。
我們的行業競爭激烈,競爭壓力的增加可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們在各自的業務領域與類似的企業競爭。我們的一些競爭對手是大型原油、天然氣和天然氣公司,它們比我們擁有更多的財政資源和天然氣、天然氣和原油的供應。其中一些競爭對手可能會擴大或建設收集、加工、儲存、碼頭和運輸系統,這將為我們向客户提供的服務帶來額外的競爭。此外,作為重要天然氣生產商的客户可以開發自己的收集、加工、儲存、終端和運輸系統,而不是使用我們運營的系統。我們與客户續簽或更換現有合同的能力足以維持當前的收入和現金流,這可能會受到我們的競爭對手和客户活動的不利影響。所有這些競爭壓力都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們在行業活動頻繁的地區運營,這可能會影響我們招聘、培訓或留住管理和運營我們業務所需的合格人員的能力。
我們在行業活動迅速增長的地區開展業務。因此,過去幾年,由於競爭,這些領域對合格人員的需求,特別是與我們的二疊紀和荒地資產相關的人員,以及吸引和留住這些人員的成本都有所增加,未來可能會大幅增加。此外,我們的競爭對手可能會提供比我們更好的薪酬方案,以吸引和留住合格的人才。
任何延誤或無法獲得我們繼續或完成當前和計劃中的發展項目所需的人員,或與僱用、培訓或留住合格人員有關的任何成本大幅增加,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果與我們的天然氣和原油收集系統、終端和加工設施互連的第三方管道和其他設施部分或全部無法運輸天然氣、NGL和原油,我們的收入可能會受到不利影響。
我們依賴第三方管道、存儲和其他設施,為我們的收集和加工設施提供往返運輸選擇。由於我們不擁有或運營這些管道或其他設施,它們以目前的方式繼續運行不在我們的控制範圍之內。如果這些第三方設施中的任何一個部分或全部不可用,或者如果其設施的質量規格發生變化以限制我們使用它們的能力,我們的收入可能會受到不利影響。
我們通常不會獲得專門用於我們的收集管道系統的天然氣或原油儲量的獨立評估;因此,未來我們系統的產量可能會低於我們的預期。
由於生產商不願提供儲量信息以及此類評估的費用,我們通常無法獲得與我們的收集系統有關的天然氣或原油儲量的獨立評估。因此,我們沒有專門用於我們的收集系統的總儲量的獨立估計,也沒有此類儲量的預期壽命。如果與我們的收集系統相連的總儲量或儲量的預計壽命低於我們的預期,並且我們無法確保額外的供應來源,那麼未來我們收集系統輸送的天然氣或原油的數量可能會低於我們的預期。我們系統上的數據量下降可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
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我們的管道、碼頭和壓縮設施所在的大部分土地都不是我們的,這可能會擾亂我們的運營。
我們並不擁有我們的管道、碼頭和壓縮設施所在的大部分土地,因此,如果我們沒有有效的通行權或租約,或者如果該等通行權或租約失效或終止,我們可能會面臨更繁瑣的條款和/或增加的成本來保留必要的土地使用。我們有時會在一段時間內獲得第三方和政府機構擁有的土地的權利。此外,聯邦第十巡迴上訴法院認為,即使部落擁有分配的土地的極小部分權益,即擁有或一度由印度個人土地所有者擁有的部落土地,也不能譴責對分配的任何利益。因此,在現有管道通行權可能很快失效或終止的情況下,無法譴責這種分配的土地,對管道運營商來説是一個額外的障礙。我們不能保證我們總是能夠在不承擔鉅額費用的情況下續簽現有的通行權或獲得新的通行權。由於我們無法續簽通行權合同或租賃或其他原因而導致我們的不動產權利的任何損失,都可能導致我們停止在受影響土地上的運營,增加與在其他地方繼續運營相關的成本,並減少我們的收入。
如果我們失去了任何被任命的高管,我們的業務可能會受到不利影響。
我們的成功有賴於我們指定的執行官員的努力。我們任命的高管負責執行我們的業務戰略。中游油氣行業對人才的爭奪十分激烈。我們可能無法留住現有的被任命的高管,也無法填補因擴張或更替而產生的新職位或空缺。我們還沒有與我們指定的任何高管簽訂僱傭協議。此外,我們不為任何被點名的高管的人壽保險提供“關鍵人物”人壽保險。失去一名或多名我們指定的高管可能會損害我們的業務,並阻止我們實施業務戰略。
氣候事件可能會損壞我們的管道和其他設施,限制我們運營業務的能力或增加我們的成本,並對我們所依賴的吞吐量所依賴的客户以及我們從其獲得貨物的第三方供應商產生不利影響,這些發展可能會導致我們產生重大成本,並對我們的業務和結果產生不利影響 運營狀況和財務狀況。
我們或我們的客户所在地區的氣候事件可能會導致我們的運營和開發活動中斷,在某些情況下還會暫停。例如,反常的潮濕天氣、長期低於冰點的天氣或颶風等破壞性天氣模式,可能會因臨時停止活動或設備丟失、損壞或無效而造成吞吐量損失。我們對正常氣候變化的規劃、保險計劃和緊急恢復計劃可能不足以緩解此類天氣條件的影響,而且並非所有此類影響都可以預測、消除或投保。潛在的氣候變化可能會產生重大的物理影響,例如風暴、洪水和冬季條件的頻率和嚴重程度增加,並可能對我們的持續運營以及向我們輸送天然氣以進行加工和產能的石油和天然氣勘探和生產客户、向我們供應商品的第三方供應商以及提供保險產品以支付我們的成本或抵消我們產生的任何損害和損失的第三方保險提供商的運營產生不利影響。由於氣候變化或其他原因,任何異常或持續的嚴重氣候事件或其頻率增加,如冰凍天氣或降雨、地震、颶風、乾旱或洪水,在我們的石油和天然氣勘探和生產客户或我們的第三方供應商的業務或市場區域或市場,都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們在墨西哥灣沿岸、近海水域和主要河流過境點的作業可能會受到氣候條件變化的不利影響,因為海平面上升、下沉和侵蝕可能會對我們的管道和其他設施造成嚴重損害,這可能會影響我們提供服務的能力。這些損害可能導致我們的作業泄漏、遷移、釋放或泄漏到地表或地下土壤、地表水、地下水或墨西哥灣,並可能導致責任、補救義務或以其他方式對持續作業產生負面影響。此外,海平面上升、下沉和侵蝕過程可能會影響我們在墨西哥灣沿岸作業的石油和天然氣勘探和生產客户,他們可能無法使用我們的服務。不利的氣候影響,無論是內陸、沿海還是近海,也可能影響我們的第三方供應商,這可能會限制他們向我們提供必要的產品和服務的能力,使我們能夠維持管道和其他設施的運營。因此,我們可能會在修復、維護或提高管道基礎設施和其他設施的效率方面產生鉅額成本。此類成本可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
此外,我們可能會為應對未來氣候事件而對我們的設施設備進行風化或升級,從而產生巨大的成本。例如,在德克薩斯州州長格雷格·阿博特指示通過與天氣彈性相關的規則後,德克薩斯州鐵路委員會於2022年8月通過了天氣應急準備標準規則,該規則要求該州電力供應鏈地圖上的關鍵天然氣設施(包括直接為發電服務的天然氣管道)(I)經受風化以幫助確保在緊急天氣期間的持續運營,(Ii)糾正導致與天氣有關的被迫停工的已知問題,以及(Iii)如果設施在緊急天氣期間持續與天氣有關的被迫停工,請與德克薩斯州鐵路委員會聯繫。德克薩斯州鐵路委員會關鍵基礎設施部的檢查員於2022年12月1日開始檢查。如果在檢查時,
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如果我們需要進一步風化或更新某些設施的風化,我們可能會產生巨大的成本來完成任何額外的風化。此外,我們無法控制的問題,如電網可靠性或任何此類天氣事件的嚴重性,可能會破壞我們所做的任何越冬或緊急天氣準備工作。此外,我們在德克薩斯州西部和新墨西哥州的業務可能對乾旱和用水限制很敏感。
我們的業務涉及許多危險和操作風險,其中一些可能不在保險範圍內或完全在保險範圍內。如果發生我們沒有完全投保的重大事故或事件,如果我們未能收回我們投保的重大事故或事件的所有預期保險收益,或者如果我們未能重建因此類事故或事件而受損的設施,我們的運營和財務業績可能會受到不利影響。
我們的業務在購買、收集、壓縮、處理、加工和/或銷售天然氣;儲存、分餾、處理、運輸和銷售NGL和NGL產品;以及購買、收集、儲存和/或終止原油方面存在許多固有的風險,包括:
這些風險可能導致重大損失,包括人身傷害、生命損失、財產和設備的嚴重損壞和破壞、污染或其他環境或自然資源破壞,並可能導致我們相關業務的延誤、縮減或暫停。影響我們所在地區的自然災害或其他危險可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們沒有為我們的業務所固有的所有風險投保全額保險。此外,雖然我們投保了突發和意外發生的環境事故造成的污染保險,但我們可能不會為可能發生的所有環境事故投保,其中一些可能會導致有毒侵權索賠。如果發生沒有完全投保的重大事故或事件,如果我們未能收回我們投保的重大事故或事件的所有預期保險收益,或者如果我們未能重建因此類事故或事件而受損的設施,我們的運營和財務狀況可能會受到不利影響。此外,我們可能無法以合理的費率維持或獲得我們想要的類型和金額的保險。由於市場狀況,我們某些保單的保費和免賠額大幅增加,並可能進一步上升。例如,近年來美國墨西哥灣沿岸發生嚴重颶風後,保險費、免賠額和共同保險要求大幅增加,條款通常不如颶風前可以獲得的條款優惠,有些保險無法不惜一切代價獲得。
由於生產變化或收集、工廠或管道系統中斷而導致的意想不到的產量變化可能會增加我們對大宗商品價格變動的風險敞口。
我們在工廠的尾門或管道集合點銷售加工天然氣。向天然氣營銷者和最終用户進行的銷售可能會因系統沿線任何地方的銷量中斷而中斷。我們試圖平衡銷售與加工業務供應的數量,但由於生產變化或收集、工廠或管道系統中斷而導致的意外數量變化可能會使我們面臨數量失衡,再加上大宗商品價格的變動,可能會對我們的運營收入和現金流產生重大影響。
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由於我們的一些系統老化,我們的部分管道系統可能需要增加維護和維修支出,這些支出或因管道老化或狀況導致的收入損失可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們運營的管道系統的一些部分已經服務了幾十年 在我們購買它們之前。因此,我們的管道系統可能會發生一些歷史事件或潛在問題,我們的執行管理層可能沒有意識到,這可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。我們的一些管道系統的老化和狀況也可能導致維護或維修支出增加,任何與維護和維修活動增加相關的停機時間都可能大幅減少我們的收入。由於我們的管道系統的某些部分的老化或狀況而導致的維護和維修支出的任何顯著增加或收入損失,都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
恐怖襲擊和恐怖襲擊的威脅導致我們的業務成本增加。全球和國內持續的敵對行動可能會對我們的行動結果產生不利影響。
恐怖襲擊的長期影響,例如2001年9月11日發生的襲擊,以及未來恐怖襲擊對整個行業,特別是對我們的威脅,目前尚不清楚。然而,由此產生的與安全相關的法規要求和/或相關業務決策可能會增加我們的成本。我們為防範可能的恐怖襲擊而採取的更多安全措施增加了我們的業務成本。圍繞全球和國內持續敵對行動的不確定性可能會以不可預測的方式影響我們的行動,包括原油供應和我們產品市場的中斷,以及基礎設施可能成為恐怖行動的直接目標或間接傷亡。
可歸因於恐怖襲擊的保險市場的變化可能使我們更難獲得某些類型的保險。此外,我們可能獲得的保險可能比我們現有的保險範圍要昂貴得多,或者保險範圍可能會減少或無法獲得。恐怖主義或戰爭導致的金融市場不穩定也可能影響我們籌集資金的能力。
我們面臨着來自不同個人和團體對我們管道和設施的運營和擴建的反對。
政府官員、非政府環境組織和團體、土地所有者、部落團體、地方團體和其他倡導者反對運營和擴建我們的管道和設施,我們經歷過,而且可能會不時遇到這種情況。在某些情況下,我們遇到反對意見,反對以碳氫化合物為基礎的能源供應,而不考慮實際執行情況或財務考慮。對我們運營和擴張的反對可以採取多種形式,包括延遲、拒絕或終止所需的政府許可或批准、有組織的抗議、試圖阻止或破壞我們的運營、幹預涉及我們資產的監管或行政程序或訴訟或旨在阻止、擾亂、延遲或終止我們資產和業務運營或擴張的其他行動。針對我們的石油和天然氣客户採取類似行動可能會導致他們的業務中斷或受到限制,這可能會減少對我們服務的需求。任何此類事件限制、延遲或阻止我們或我們客户的業務擴張,中斷我們或我們客户的運營所產生的收入,或導致我們或我們的客户進行不在保險範圍內的重大支出,都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響,並減少對我們服務的需求。在聯邦和州一級加強對環境正義問題的監管關注,也可能為反對我們的運營的社區提供更多機會來挑戰或推遲許可審批過程。
我們可能會因執行管道完整性測試計劃和相關維修而產生重大成本和責任。
根據NGPSA和HLPSA的授權,PHMSA制定了規則,要求管道運營商為某些天然氣和危險液體管道制定和實施完整性管理計劃,這些管道位於管道泄漏或破裂可能影響較高和中等後果風險區域,即HCA和MCAS,這些區域的泄漏可能會產生最嚴重的不利後果。除其他事項外,這些規定還要求有蓋管道的運營商:
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隨着2011年《管道安全、監管確定性和創造就業法案》(《2011年管道安全法案》)、2016年《保護我們的管道基礎設施和加強安全法案》(《2016年管道安全法案》)和2020年的《保護我們的管道基礎設施和加強安全(下稱《管道》)法案》在過去十年中的通過,現有的授權要求PHMSA實施更嚴格的管道安全標準。作為這些立法的結果,PHMSA發佈了幾項重要的規則制定。例如,最近,在2021年11月,PHMSA發佈了一項最終規則,建立了兩類新的陸上天然氣收集管道-R型和C型-並對以前未受監管的約40萬英里的陸上天然氣收集管道實施了安全規定,其中包括建立了對逃逸排放的檢查和維修標準,將報告要求擴大到所有天然氣收集運營商,並對某些大口徑和高運行壓力的天然氣收集管道應用了一套最低安全要求。另外,2021年6月,PHMSA發佈了一份諮詢公告,建議管道和管道設施運營商更新其檢查和維護計劃,以消除危險泄漏並將管道設施排放的天然氣降至最低。預計PHMSA將與州監管機構一起,於2022年開始對運營商計劃進行檢查。2022年8月,PHMSA敲定了額外的管道安全規則,其中調整了HCA中管道的修復標準,為非HCA中的管道制定了新的標準,並加強了完整性管理評估要求等項目。2011年《管道安全法》、2016年《管道安全法》和2020年《管道法》中與完整性相關的要求和其他條款, 以及根據PHMSA規則的任何實施,可能需要我們進行更多的資本項目或加速進行完整性或維護計劃,併產生更高的運營成本,這可能對我們的運輸服務成本以及我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外,某些州,包括我們開展業務的德克薩斯州、路易斯安那州、俄克拉何馬州、新墨西哥州和北達科他州,已經對某些州內天然氣和危險液體管道採用了類似於現有PHMSA法規的法規。我們計劃繼續我們的管道完整性檢查計劃,以評估和維護我們的管道的完整性。這些檢查的結果可能會導致我們產生材料和意外的資本和運營支出,用於維修或升級被認為是必要的,以確保我們的管道繼續安全可靠地運行。
我們面臨着網絡安全風險。網絡事件可能會導致信息被盜、數據損壞、運營中斷和/或財務損失。
石油和天然氣行業越來越依賴數字技術來開展業務。例如,我們依靠數字技術來運營我們的設施,為我們的客户服務,並記錄財務數據。與此同時,包括蓄意攻擊在內的網絡事件有所增加。2021年5月,美國一條主要成品油管道遭到勒索軟件攻擊,迫使運營商暫時關閉管道,導致東海岸燃料供應中斷。美國政府發佈了公開警告,表明能源資產可能是網絡安全威脅的具體目標。我們的技術、系統和網絡,以及我們的供應商、供應商、客户和其他業務合作伙伴的技術、系統和網絡可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標,這些攻擊或信息安全漏洞可能導致未經授權發佈、收集、監控、誤用、丟失或破壞專有信息和其他信息,或可能對我們的業務運營造成不利影響。此外,某些網絡事件,如監控,可能會在較長時間內保持不被檢測到。我們防範網絡安全風險的系統可能還不夠。隨着網絡事件的持續發展,我們可能需要花費額外的資源來加強我們的安全態勢和網絡安全防禦,或者調查和補救網絡事件的任何脆弱性或後果。我們對網絡攻擊的保險範圍可能不足以覆蓋我們可能因網絡事件而遭受的所有損失。
大規模爆發的流行病(如新冠肺炎)或任何其他影響全球能源大宗商品需求的公共衞生危機可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流產生重大不利影響。
我們面臨着與疾病、流行病和其他公共衞生危機的爆發相關的風險,這些風險超出了我們的控制範圍,可能會嚴重擾亂我們的運營,並對我們的財務狀況產生不利影響。除了企業和政府採取的其他行動外,新冠肺炎疫情的影響包括旅行禁令、禁止舉辦團體活動和集會、關閉某些企業、宵禁、就地避難令和練習社交距離的建議,導致國際和美國經濟活動顯著而迅速減少。
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自2021年初以來,新冠肺炎疫苗的分發工作取得了進展,許多政府施加的限制被放寬或取消。然而,我們繼續監測大流行對我們業務的影響。我們的運營業績和財務狀況已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響。我們的運營和財務業績受到新冠肺炎影響的程度將取決於各種我們無法控制的因素和後果,例如新冠肺炎病毒更具傳染性和危害性的變種的出現、疫情的持續時間和範圍、企業和政府針對疫情采取的額外行動,以及抗擊病毒的反應的速度和有效性。新冠肺炎,以及疫情引發的地區和全球經濟狀況的動盪,也可能加劇我們在本文中確定的其他風險因素。雖然新冠肺炎疫情最近在美國的影響有所減輕,但我們無法預測此次大流行或更具傳染性和危害性的新冠肺炎變種病毒的持續時間或未來影響,此類影響可能會以我們目前未知或我們目前不認為對我們的業務構成重大風險的方式對我們的業務業績和財務狀況產生實質性不利影響。
與我們的資本項目和未來增長相關的風險
我們擴大或修改現有資產或建設新資產可能不會導致收入增加,並受到監管、環境、政治、法律和經濟風險的影響,這些風險可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
建造對現有系統的增建或修改,以及建造新的中游資產,涉及許多我們無法控制的監管、環境、政治和法律不確定性,可能需要大量資本支出。如果我們承擔這些項目,它們可能無法如期完成,按預算成本完成,甚至根本不能完成。例如,如果鋼管等某些供應的商品價格因徵收關税而上漲,那麼額外系統的建設可能會推遲或需要更多的資本投資。此外,我們的收入可能不會因為某個項目的資金支出而立即增加。例如,如果我們建造一條新的管道、分餾設施或天然氣加工廠,建設可能會持續很長一段時間,在項目完成之前,我們不會獲得任何實質性的收入增長。此外,我們可能會修建管道或設施,以捕捉一個沒有實現這種增長的地區未來產量的預期增長。由於我們不從事天然氣和石油儲備的勘探和開發,我們沒有儲備專業知識,而且在一個地區修建管道或設施之前,我們往往無法獲得對該地區潛在儲量的第三方估計。在某種程度上,我們在任何建造系統附加物的決策中都依賴於對未來產量的估計,這種估計可能被證明是不準確的,因為在估計未來產量時存在許多固有的不確定性。因此,新的管道或設施可能無法吸引足夠的輸油量來實現我們預期的投資回報,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。此外, 在我們現有的收集和運輸資產的基礎上建造新的設施,可能需要我們在建造新管道之前獲得新的通行權。我們可能無法獲得或更新這樣的通行權,以便將新的天然氣和原油供應與我們現有的集輸管道連接起來,或利用其他有吸引力的擴張機會。此外,對於我們來説,獲得新的通行權或更新現有的通行權可能會變得更加昂貴。如果續簽或獲得新通行權的成本增加,我們的現金流可能會受到不利影響。
如果我們不開發增長項目和/或進行收購,以擴大現有資產或以經濟上可接受的條件建設新資產,或者未能有效地將開發或收購的資產與我們的資產基礎相結合,我們未來的增長將是有限的。此外,我們完成的任何收購都受到重大風險的影響,這些風險可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響,並降低我們向股東支付股息的能力。此外,我們可能無法實現任何收購的預期結果,與該等收購相關的任何不利條件或事態發展可能會對我們的運營和財務狀況產生負面影響。
我們的增長能力在一定程度上取決於我們開發增長項目和/或進行收購的能力,從而增加運營產生的現金。如果我們無法(1)在經濟上開發增長型項目或進行增長型收購,或無法(1)在經濟上開發增長型項目或確定有吸引力的收購候選者並談判可接受的收購協議,或(2)以經濟上可接受的條件為這些項目或收購獲得融資,或(3)成功競爭增長型項目或收購,那麼我們未來的增長和向股東返還不斷增加的資本的能力可能會受到限制。
任何增長項目或收購都涉及潛在風險,其中包括:
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如果這些風險成為現實,任何增長項目或收購的資產都可能抑制我們的增長,無法提供預期的收益和/或進一步增加意想不到的成本。每當具有不同運營或管理的業務合併時,就會出現挑戰,如果我們不能成功地將此類業務(包括特拉華盆地收購和南得克薩斯州收購)與我們的業務整合,我們可能會遇到意想不到的延遲,無法實現增長項目或收購的好處。如果我們完成任何未來的增長項目或收購,我們的資本和運營結果可能會發生重大變化,您可能沒有機會評估我們在評估未來增長項目或收購時將考慮的經濟、財務和其他相關信息。
我們的增長和收購戰略部分基於我們對行業參與者持續剝離能源資產的預期,以及行業擴張創造的新機會。此類資產剝離或經濟商業擴張機會的大幅減少將限制我們未來增長項目或收購的機會,並可能對我們的運營和可用於向股東支付現金股息的現金流產生不利影響。
成長型項目可能會增加我們在某一行業或地理區域的集中度,而收購可能會顯著擴大我們的規模並使我們運營的地理區域多樣化。此外,我們可能無法從未來的任何增長項目或收購中獲得預期的效果。
我們可能無法促使我們的合資企業採取或不採取某些行動,除非我們的合資企業的部分或所有參與者同意。
我們參與了幾家合資企業,其公司治理結構需要至少多數利益投票才能授權許多基本活動,並需要更大的投票權(有時高達100%)才能授權更重要的活動。除其他外,這些更重要的活動包括大額支出或合同承諾、建造或收購資產、借款或以其他方式籌集資本、進行分配、與合資企業參與者的關聯公司進行交易、訴訟和非正常業務過程中的交易。如果沒有擁有足夠投票權的合資企業參與者的同意,我們可能無法促使我們的任何合資企業採取或不採取某些行動,即使採取或阻止這些行動可能符合我們的最佳利益或特定的合資企業。
此外,在符合某些條件的情況下,任何合資企業所有人都可以出售、轉讓或以其他方式修改其在合資企業中的所有權權益,無論是在涉及第三方或其他共同所有人的交易中。任何此類交易都可能導致我們與不同或更多的各方合作。
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在我們擁有少數股權和/或不是運營商的情況下,我們可能會與一個或多個合資夥伴一起運營我們的部分業務,這可能會限制我們的運營和公司靈活性。其他合作伙伴或第三方運營商採取的行動可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響,我們可能無法實現我們預期從合資企業中獲得的好處。
正如在中游行業中常見的那樣,我們可能會與一個或多個合資夥伴運營我們的一個或多個物業,在合資夥伴中,我們擁有少數股權和/或與第三方簽訂合同來控制運營。這些關係可能需要我們共享運營和其他控制權,這樣我們可能不再具有完全控制這些物業開發的靈活性。如果我們在這種情況下不及時履行我們的財政承諾,我們的參與權可能會受到不利影響。如果合資夥伴無法或未能支付其應承擔的開發成本,或者第三方運營商沒有按照我們的預期運營,我們的運營成本可能會增加。我們還可能因合資夥伴或第三方運營商採取的行動而招致責任。我們與對方之間的糾紛可能會導致訴訟或仲裁,這會增加我們的費用,延誤或終止項目,並分散我們的高級管理人員和董事的注意力,使他們無法將時間和精力集中在我們的業務上。
與我們的財務狀況有關的風險
如果我們不能維持一個有效的內部控制系統,我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止欺詐。此外,會計準則的潛在變化可能會導致我們在未來修改我們的財務結果和披露。
有效的內部控制對於我們提供及時可靠的財務報告和有效防止舞弊是必要的。如果我們不能提供及時可靠的財務報告或防止欺詐,我們的聲譽和經營業績將受到損害。我們繼續加強內部控制和財務報告能力。這些改進需要投入大量資源和人員,並制定和維持正式的內部報告程序,以確保我們財務報告的可靠性。我們更新和維護內部控制的努力可能不會成功,我們可能無法在現在或未來對我們的財務流程和報告保持足夠的控制,包括未來遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條規定的義務。
任何未能保持有效控制或在有效改善我們的內部控制方面遇到的困難,都可能妨礙我們及時可靠地報告我們的財務業績,並可能損害我們的經營業績。無效的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。此外,財務會計準則委員會或美國證券交易委員會可以制定新的會計準則,可能會影響我們被要求記錄收入、費用、資產和負債的方式。會計準則或披露要求的任何重大變化都可能對我們的運營結果、財務狀況和履行債務的能力產生重大影響。
我們面臨客户的信用風險,我們的主要客户的任何重大不付款或不履行義務都可能對我們的現金流和運營結果產生不利影響。
我們的許多客户可能會遇到財務問題,這些問題可能會對他們的信譽產生重大影響,特別是在大宗商品價格低迷的環境下。天然氣、天然氣和原油價格的下跌可能會對我們一些客户的業務、財務狀況、運營結果、信譽、現金流和前景產生不利影響。我們的客户遇到嚴重的財務問題可能會限制我們收回欠我們的款項的能力,或執行合同安排下的義務的能力。此外,我們的許多客户通過運營現金流、債務或發行股票為其活動提供資金。大宗商品價格下跌導致現金流減少、基於準備金的信貸安排下借款基礎減少以及缺乏債務或股權融資可能導致我們客户的流動資金大幅減少,並限制他們支付或履行對我們的債務的能力。此外,我們的一些公共客户的股價下跌可能會使他們面臨從公共證券交易所退市的危險,限制他們進入公共資本市場的機會,並進一步限制他們的流動性。此外,我們的一些客户可能槓桿率很高,受到他們自己的運營和監管風險的影響,這增加了他們可能拖欠對我們的義務的風險。如果我們的一個或多個主要客户陷入財務困境或啟動破產程序,則根據美國破產法的適用條款,可能需要重新談判或拒絕與這些客户簽訂合同。此外,一些破產法院發現,在某些情況下,石油, 天然氣和水收集協議不會在管轄法律下與土地產生契約,因此在破產法第11章的訴訟程序中可能會被駁回。特定合同是否被駁回取決於合同的措辭、適用的法律和提起特定破產案件的法院。我們客户遇到的財務問題可能會導致我們的長期資產減值,減少我們的運營現金流,還可能減少或減少他們未來對我們產品和服務的使用,這可能會減少我們的收入。我們的主要客户或衍生品交易對手的任何重大不付款或不履行義務都可能降低我們向股東支付現金股息的能力。
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持續或惡化的通脹問題以及貨幣政策的相關變化已導致並可能導致我們的商品、服務和人員成本進一步上升,這反過來又導致我們的資本支出和運營成本上升。
美國的通貨膨脹率在2021年、2022年和2023年都有所上升。這些通脹壓力已經並可能導致我們的商品、服務和人員成本進一步增加,這反過來又導致我們的資本支出和運營成本上升。同樣,持續的高通脹導致美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)和其他央行在2022年多次加息。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)已經提高了基準利率,並可能在2023年繼續提高基準利率,以努力遏制全美商品和服務成本的通脹壓力,這可能會導致資金成本上升,抑制經濟增長,這兩種因素中的任何一種-或者兩者的結合-都可能對我們業務的財務和運營業績產生負面影響。如果通脹居高不下,如果我們的運營活動增加,我們的運營成本可能會進一步上升,包括服務、勞動力成本和設備。
石油和天然氣價格上漲可能會導致材料和服務成本繼續上升。我們無法預測通貨膨脹率的任何未來趨勢,如果通貨膨脹率大幅上升,我們無法通過更高的價格和收入來收回更高的成本,這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
未來業務環境的變化可能會對我們的服務需求產生負面影響,並可能導致記錄的長期資產進一步減值,如果對我們的服務需求產生負面影響,長期資產的額外減值,我們的財務狀況和運營結果可能會受到影響。.
當事件或環境變化顯示,管理層判斷該等資產的賬面價值可能無法收回時,我們評估長期資產(包括相關無形資產)的減值。資產回收能力是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的未來税前未貼現現金流進行比較來衡量的。這些現金流估計要求我們對未來多年的定價、需求、競爭、運營成本和其他因素做出預測和假設。全球石油和天然氣大宗商品價格,尤其是原油價格仍不穩定。商品價格下跌以前對我們的服務需求和我們的市值產生了負面影響,並可能繼續產生負面影響。
如果能源行業狀況惡化,長期資產有可能在未來一段時間內受損。例如,在2021年第四季度,我們記錄了4.523億美元的非現金税前減值,主要與與我們收集和加工部門的中央業務相關的天然氣處理設施和收集系統的部分減值有關。我們未來可能承擔的任何額外減值費用都可能對我們的財務報表產生重大影響。我們無法準確預測長期資產減值的金額和時間。有關長期資產減值的進一步討論,請參閲本年報所載“綜合財務報表”附註5--物業、廠房及設備及無形資產。
我們的套期保值活動可能無法有效降低我們現金流的可變性,在某些情況下,可能會增加我們現金流的可變性。此外,我們的對衝可能無法完全保護我們免受基差波動的影響。最後,隨着時間的推移,我們預期的股票大宗商品交易量中被對衝的百分比大幅下降。
我們達成的衍生品交易僅與我們的部分權益交易量、未來大宗商品的購買和銷售以及運輸基礎風險有關。因此,我們將繼續對未對衝部分構成直接的大宗商品價格風險。我們未來的實際交易量可能顯著高於或低於我們在該期間進行衍生品交易時的估計。如果實際金額高於我們的估計,我們將面臨比預期更大的大宗商品價格風險。如果實際金額低於受我們的衍生金融工具約束的金額,我們可能被迫滿足我們的全部或部分衍生品交易,而不受益於我們出售基礎實物商品的現金流。我們的套期保值覆蓋的預期權益交易量的百分比隨着時間的推移而下降。在一定程度上,如果我們對大宗商品價格風險進行對衝,我們可能會放棄如果大宗商品價格變化對我們有利的話,我們本來會獲得的好處。我們用於這些對衝的衍生工具是基於公佈的市場價格,這可能高於或低於我們在運營中實現的實際天然氣、天然氣和凝析油價格。這些定價差異可能很大,可能會對我們最終實現的價格產生實質性影響。市場和經濟狀況可能會對我們的對衝交易對手履行義務的能力產生不利影響。鑑於金融和大宗商品市場的波動性,我們可能會遭遇對衝交易對手的違約。此外,我們的交易所交易期貨受到保證金要求的約束,這導致我們的現金流隨着大宗商品價格的波動而變化。
由於這些和其他因素,我們的對衝活動在減少現金流的可變性方面可能並不像我們預期的那樣有效,在某些情況下,實際上可能會增加我們現金流的可變性。見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。
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如果我們不能平衡我們所經營的大宗商品的購買和銷售,我們面臨的大宗商品價格風險將會增加。
我們可能無法成功地平衡我們所經營的大宗商品的購買和銷售。此外,生產商可能無法向我們交付承諾的數量,或者交付的數量超過合同數量,或者購買者可能購買的數量少於合同數量。這些行動中的任何一項都可能導致我們的購買和銷售之間的失衡。如果我們的購買和銷售不平衡,我們將面臨更多的大宗商品價格風險,並可能增加我們的運營收入的波動性。
我們支付的股息金額可能與預期金額不同,可能會出現導致使用資金支付預期股息或投資於我們的業務之間的衝突。
宣佈和支付現金股息的金額(如有)的確定將取決於我們的財務狀況、經營結果、現金流、我們的資本支出水平、未來的業務前景以及我們的董事會在與管理層磋商後認為相關的任何其他事項。其中許多事項受到我們無法控制的因素的影響,因此,可供我們股東分紅的實際現金金額可能與預期金額不同。
此外,隨着事件本身的出現或變得合理地可預見,我們的董事會,決定我們的業務戰略和我們的股息,可能決定通過利用本來可能用於我們股息的資本來解決這些問題。例如,2020年3月,我們的董事會批准將截至2020年3月31日的季度現金股息減少至每股0.10美元,並在截至2021年9月30日的季度保持這樣的股息數額。我們的董事會也可能決定增加我們的股息是適當的。如果我們發行更多普通股或優先股,或者我們產生債務,支付這些額外股票的股息或債務利息可能會增加我們無法維持或增加現金股息水平的風險。
如果我們普通股的股息沒有在任何一個會計季度支付,我們的股東將無權在未來收到該季度的股息。
我們普通股股東的股息不是累積的。因此,如果我們普通股的股息沒有在任何一個會計季度支付,我們的股東將無權在未來收到該季度的股息。
如果我們的NOL結轉有限,我們不產生預期的扣除額,或者税務機關成功挑戰我們的某些税務立場,我們未來的納税義務可能會比預期的更大。
截至2022年12月31日,我們有68億美元的美國聯邦NOL結轉,其中一些在2036年至2037年之間到期,而另一些則沒有到期日。根據下文討論的CAMT,我們預計能夠利用這些NOL結轉併產生扣除,以抵消我們未來應納税所得額的全部或部分。這一預期是基於我們對我們的收入、資本支出和淨營運資本等做出的假設,以及目前的預期,即我們的NOL結轉不會受到修訂後的1986年國內税法第382條(“第382條”)未來的限制。
第382條一般對公司在經歷“所有權變更”(根據第382條確定)時可用於抵銷應納税所得額的NOL金額施加年度限制。所有權變更通常發生在一個或多個股東(或股東羣體),他們每個人被認為至少擁有我們股票的5%,他們在滾動的三年期間內,他們的所有權比他們的最低所有權百分比改變了50個百分點以上。如果發生所有權變更,我們結轉的NOL的使用將受到第382條規定的年度限制,該限制是通過將所有權變更時我們的股票價值乘以第382條定義的適用的長期免税率來確定的,但須進行某些調整。
雖然我們預計能夠利用我們的NOL結轉和產生扣減來抵消我們未來應納税所得額的全部或部分(取決於下面討論的CAMT),但如果沒有按預期產生扣減,我們的一個或多個納税狀況被美國國税局成功質疑(在税務審計或其他方面),或者我們的NOL結轉受到第382條規定的未來限制,我們未來的納税義務可能會比預期的更大。
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税法的變化或其解釋,或徵收新的或增加的税收可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
美國聯邦和州立法定期提出,如果成為法律,將對税法進行重大修改,並可能大幅增加我們的納税義務,對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。例如,2022年8月16日,總裁·拜登將愛爾蘭共和軍簽署為法律,其中包括CAMT等。根據CAMT,“適用公司”的某些財務報表收入將被徵收15%的最低税率。在任何課税年度,如在截至該課税年度之前的三個課税年度為止的三個課税年度內,某一法團的“平均年度調整財務報表收入”超過10億元,則愛爾蘭共和軍將該法團視為適用的法團。
根據我們目前對利率協議、CAMT及相關指引的解釋,以及多項營運、經濟、會計及監管假設,我們預期短期內不會成為適用公司,但我們很可能會在下一個課税年度成為適用公司。如果我們成為一家適用的公司,並且我們的CAMT負債大於我們在任何特定納税年度的常規美國聯邦所得税負債,CAMT負債將有效地加速我們未來的美國聯邦所得税義務,減少我們在該年度可供分配的現金,但為我們未來一年的常規美國聯邦所得税負債提供抵銷抵免。因此,我們目前的預期是,CAMT的影響僅限於未來納税年度的時間差異。
上述分析是基於我們目前對《愛爾蘭共和軍》、《反腐敗公約》和相關指南中所載條款的解釋。未來,美國財政部和國税局預計將發佈與此類立法相關的法規和額外的解釋性指導,如果與我們當前的解釋有任何重大差異,可能會導致我們對CAMT適用於我們的分析發生變化。
衍生品立法及其實施法規可能會對我們使用衍生品工具降低商品價格、利率和與我們業務相關的其他風險的影響的能力產生重大不利影響。
2010年7月頒佈的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(“多德-弗蘭克法案”)確立了對場外衍生品市場和我們等參與該市場的實體的聯邦監督和監管。多德-弗蘭克法案要求商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會頒佈實施多德-弗蘭克法案的規則和法規,這些法規中的大部分已經敲定。
2020年10月,商品期貨交易委員會通過了新的規則,將限制某些核心期貨和某些實物商品的等值掉期合約的頭寸,或與某些實物商品掛鈎,但某些例外情況除外。善意的對衝交易。新規則於2020年12月生效,但有擔保未來頭寸的總體合規日期為2022年1月1日,有擔保掉期頭寸的總體合規日期為2023年1月1日。我們目前沒有遇到任何實質性的障礙,也不希望這些規定會對我們的對衝活動造成實質性的阻礙。
CFTC已指定某些利率互換和信用違約互換進行強制清算,相關規則還將要求我們就涵蓋的衍生品活動遵守清算和交易執行要求,或採取措施有資格獲得此類要求的豁免。雖然我們有資格獲得強制掉期清算要求的最終用户例外,以對衝我們的商業風險,但強制清算和交易執行要求適用於其他市場參與者,如掉期交易商,可能會改變我們用於對衝的掉期的成本和可用性。CFTC和聯邦銀行業監管機構已通過規定,要求掉期的某些交易對手公佈初始保證金和變動保證金。然而,我們目前的對衝活動將有資格獲得非金融終端用户豁免保證金要求。
多德-弗蘭克法案和任何新法規都可能增加衍生品合約的成本,或者潛在地減少衍生品的可獲得性,以防範我們遇到的風險。如果我們因多德-弗蘭克法案和實施多德-弗蘭克法案的法規而減少對衍生品的使用,我們的運營結果可能會變得更加不穩定,我們的現金流可能更難預測,這可能會對我們計劃和資助資本支出的能力產生不利影響。
這些後果中的任何一個都可能對我們、我們的財務狀況和我們的運營結果產生實質性的不利影響。
歐洲聯盟(“歐盟”)和其他非美國司法管轄區也在實施有關衍生品市場的法規。只要我們與外國司法管轄區的交易對手或與其他業務的交易對手進行掉期交易,使它們受到外國司法管轄區的監管,我們可能會受到此類法規的影響。歐盟和其他非美國司法管轄區通過的實施條例可能會對我們、我們的財務狀況和我們的運營結果產生實質性的不利影響。
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與我們普通股所有權相關的風險
未來在公開市場上出售我們的普通股可能會降低我們的股價,我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本可能會稀釋您對我們的所有權。
我們或我們的股東可以在隨後的公開發行中出售普通股。我們也可以發行普通股或可轉換證券的額外股份。截至2022年12月31日,我們有226,042,229股普通股流通股。我們無法預測我們普通股未來發行的規模,也無法預測未來我們普通股的發行和出售將對我們普通股的市場價格產生的影響。大量出售我們的普通股(包括與收購相關的股票),或認為可能發生此類出售,可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的法律,以及特拉華州的法律,都包含可能阻止收購要約或合併提議的條款,這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行優先股。如果我們的董事會選擇發行優先股,第三方可能更難收購我們。此外,我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的附例中的一些條款可能會使第三方更難獲得對我們的控制權,即使控制權的變更將對我們的股東有利,包括要求:
特拉華州法律禁止我們與任何“有利害關係的股東”進行任何商業合併,這通常意味着,實益擁有我們15%以上股份的股東在自成為有利害關係的股東之日起三年內不能收購我們,除非滿足各種條件,如交易得到我們董事會的批准。
我們可能會發行優先股,其條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。
我們經修訂和重述的公司註冊證書授權我們無需股東批准而發行一類或多類優先股,這些優先股具有董事會可能決定的指定和權力、優惠,包括關於股息和分配、權利、資格、限制和限制的相對於普通股的優惠。一個或多個類別或系列優先股的條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。例如,我們可以授予優先股持有者在所有情況下或在特定事件發生時選舉一定數量的董事的權利,或否決特定交易的權利。同樣,我們可能分配給優先股持有人的回購或贖回權利或清算優先權可能會影響我們普通股的剩餘價值。
與我們的負債有關的風險
由於美聯儲的相關政策或其他原因,利率的持續上升可能會對我們的資金成本產生不利影響,這可能會增加我們的融資成本,降低我們業務的整體盈利能力。
我們對利率上升的風險敞口很大。截至2022年12月31日,我們的總負債為116.104億美元,不包括840萬美元的未攤銷折扣和6560萬美元的債務發行成本,其中77.844億美元為固定利率債務,35.987億美元為浮動利率債務,2.273億美元為融資租賃負債。根據我們2022年12月31日的債務餘額,假設可變利率債務利率變化100個基點,將影響我們的合併年度利息支出3600萬美元。在計入3320萬美元的信用證後,根據TRGP Revolver,我們還有14億美元的額外借款能力,根據信用證,借款面臨浮動利率的此類增加。由於我們的可變利息債務,我們的由於美聯儲的相關政策或其他原因,加息可能會對運營結果產生不利影響。
此外,與所有股權投資一樣,對我們股權證券的投資也存在一定的風險。作為接受這些風險的交換,投資者可能期望獲得比低風險投資更高的回報率。因此,隨着利率上升,投資者通過購買政府支持的債務證券獲得更高的風險調整後回報率的能力,可能會導致對風險更高的投資的需求普遍相應下降,包括基於收益的股權投資。
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由於投資者尋求其他更有利的投資機會,對我們普通股的需求減少,可能會導致我們普通股的交易價格下降。
我們有大量的債務,這可能會對我們的財政狀況造成不利影響,但我們仍然可能承擔更多的債務,這可能會共同增加與遵守我們的金融契約相關的風險。
我們有大量的債務。截至2022年12月31日,我們有28億美元的未償還TRGP優先無擔保票據,不包括840萬美元的未攤銷折扣和50億美元的未償還合夥企業優先無擔保票據。在證券化安排下,我們還有8.0億美元的未償還資金。此外,我們還有(I)定期貸款安排下15億美元的未償還借款,以及(Ii)TRGP Revolver下2.9億美元的未償還借款,3320萬美元的未償還信用證,商業票據計劃下的10.87億美元未償還借款,以及TRGP Revolver下可用的額外借款能力14億美元。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們的綜合利息支出淨額分別為4.461億美元、3.879億美元和3.913億美元。
我們龐大的負債水平增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付到期的債務本金、利息或與債務有關的其他金額的可能性。這一鉅額債務,再加上租賃和其他財務義務以及合同承諾,可能會對我們產生其他重要後果,包括:
我們的長期無擔保債務目前被惠譽、穆迪和標普評級。截至2022年12月31日,Targa的優先無擔保債務被惠譽評級為“BBB-”,被穆迪評為“Baa3”,被標普評為“BBB-”。未來我們信用評級的任何下調都可能對我們籌集資金的成本產生負面影響,降級也可能對我們有效執行戰略的各個方面以及在公開市場獲得資本的能力產生不利影響。
我們的國際掉期和衍生工具協會(“ISDA”)協議包含與信用風險相關的或有特徵。由於我們的信用評級,擔保我們的TRGP Revolver的抵押品被釋放後,我們的衍生品頭寸不再得到擔保。截至2022年12月31日,我們的未償還淨衍生品頭寸包含與信用風險相關的或有特徵,淨負債頭寸為2.667億美元。如果穆迪和標普都將我們的信用評級下調至投資級以下,正如我們的ISDA所定義的那樣,我們估計,截至2022年12月31日,根據我們ISDA的條款,我們將被要求向某些交易對手提供3140萬美元的抵押品。
我們償還債務的能力將取決於我們未來的財務和經營業績,這將受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的。如果我們的經營業績不足以償還當前或未來的債務,我們將被迫採取行動,如減少或推遲業務活動、投資或資本支出、收購、出售資產、重組或再融資債務,或尋求額外的股本,這些結果可能會對我們發放現金股息的能力產生不利影響。我們可能無法以令人滿意的條件影響其中任何一項行動,或者根本無法影響。
我們可能會在未來招致大量的額外債務。TRGP Revolver提供27.5億美元的可用承諾,並允許我們請求增加高達5.0億美元的額外承諾。雖然我們的債務協議包含對產生額外債務的限制,但這些限制受到一些重要的限制和例外情況的限制,遵守這些限制而產生的任何債務可能是鉅額的。如果我們承擔額外的債務,這可能會增加與遵守我們的金融契約相關的風險。
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我們債務協議的條款可能會限制我們目前和未來的運營,特別是我們應對業務變化或採取某些行動的能力,包括向股東支付股息。
管理我們的未償債務的協議包含,我們未來產生的任何債務很可能包含一些限制性公約,這些公約對我們的經營和財務施加了重大限制,包括對我們從事可能符合我們最佳長期利益的行為的限制。這些協議包括公約,其中包括限制我們以下能力的公約:
此外,我們的某些債務協議要求我們滿足並維持特定的財務比率和其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,我們不能向您保證我們將達到這些比率和測試。
根據我們的債務協議,任何違反這些公約的行為都可能導致違約。一旦發生這種違約事件,適用債務協議項下的所有未清償款項可被宣佈為立即到期和應付,並可終止所有適用的進一步發放信貸的承諾。如果我們無法償還證券化安排下加速償還的債務,證券化安排下的貸款人可以對他們獲得的抵押品進行抵押,以獲得債務。我們已將Targa Receivables LLC的應收賬款作為證券化貸款的質押。如果我們債務協議下的債務加速,我們不能向您保證我們將有足夠的資產償還債務。這些債務協議和任何未來融資協議中的經營和財務限制和契諾可能會對我們為未來的經營或資本需求提供資金或從事其他商業活動的能力造成不利影響。
與監管事項有關的風險
我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅所產生的一系列風險的影響,這些風險可能導致運營成本增加,限制可能發生石油和天然氣生產的地區,並減少對我們提供的產品和服務的需求。
氣候變化的威脅繼續在美國和其他國家引起相當大的關注。因此,已經提出並可能繼續在國際、國家、區域和州各級政府一級提出許多建議,以監測和限制温室氣體的排放。因此,我們的業務以及我們的石油和天然氣勘探和生產客户的業務都受到與化石燃料的生產和加工以及温室氣體排放相關的一系列監管、政治、訴訟和金融風險的影響。
在美國,沒有在聯邦一級實施全面的氣候變化立法,儘管最近的法律,如愛爾蘭共和軍推進了許多與氣候有關的目標。然而,由於美國最高法院認為温室氣體排放根據CAA構成污染物,美國環保局通過了規則,除其他外,建立對某些大型固定來源的温室氣體排放的建設和運營許可審查,要求監測和年度報告來自
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實施新的污染源性能標準,指導減少石油和天然氣部門某些新建、改裝或重建設施的甲烷排放,並與交通部一起,對在美國運營的車輛實施温室氣體排放限制。此外,2022年8月,愛爾蘭共和軍簽署成為法律,為可再生能源倡議撥出大量聯邦資金,並修訂聯邦清潔空氣法,對要求向EPA報告温室氣體排放的來源的甲烷排放徵收首次費用,包括那些陸上石油和天然氣生產以及收集和提升來源類別的來源。甲烷排放費將從2024年開始,每噸甲烷900美元,2025年增加到1200美元,2026年及以後每年定為1500美元。費用的計算是根據愛爾蘭共和軍確定的某些門檻計算的。法律中的甲烷排放費以及可再生和低碳能源融資條款可能會增加我們和我們客户的運營成本,加速從化石燃料過渡,這反過來可能會減少對我們產品和服務的需求,並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
近年來,圍繞甲烷排放的監管存在相當大的不確定性。為了迴應總裁·拜登2021年11月呼籲環保局重新審查有關甲烷的聯邦法規的行政命令,環保局發佈了一項擬議的規則,如果最終敲定,將使OOOa分部的現有法規更加嚴格,並設立OOOb分部,以擴大新的、改造和重建的油氣來源的減排要求,包括之前未在OOOa分部監管的某些來源類型。此外,擬議的規則將創建一個新的OOOC子部分,要求各州制定計劃,減少現有來源的甲烷和揮發性有機化合物排放,這些計劃必須至少與EPA設定的推定標準一樣有效。這項擬議的規則將適用於石油和天然氣井場的上游和中游設施、天然氣收集和增壓壓縮機站、天然氣加工廠以及傳輸和儲存設施。受影響的排放裝置或工藝的所有者或操作員必須遵守特定的性能標準,這些標準可能包括使用光學氣體成像進行泄漏檢測和隨後的維修要求、通過捕獲和控制系統減少95%的排放、零排放要求、操作和維護要求以及所謂的綠色完井要求。2022年11月,美國環保局發佈了一份補充甲烷提案,其中除其他項目外,還提出了具體修訂,以加強各州限制現有原油和天然氣設施甲烷排放的首個全國性排放指南。該提案還修訂了對逃逸排放監測和維修以及設備泄漏和監測調查頻率的要求, 建立“超級排放者”應對計劃,以及時緩解排放事件,併為使用先進監測提供更多選擇,以鼓勵部署創新技術來檢測和減少甲烷排放。該提案目前正在徵求公眾意見,預計將於2023年最終敲定;然而,這些要求很可能會受到法律挑戰。雖然我們無法預測這些擬議監管要求的最終範圍或合規成本,但任何此類要求都有可能增加我們的運營成本,從而可能對我們的財務業績和現金流產生不利影響。
各州和各州集團也已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措,重點關注聯邦政府已經或可能考慮的覆蓋領域,包括温室氣體排放限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放。在國際層面上,存在聯合國發起的《巴黎協定》,這是一項不具約束力的協議,要求各國在2020年後通過各自確定的減排目標每五年限制一次温室氣體排放。總裁·拜登在2021年4月宣佈了一個新的、更嚴格的國家確定的減排水平,到2030年,整個經濟體的温室氣體淨排放量將在2005年的基礎上減少50%-52%。此外,2021年11月,國際社會再次在格拉斯哥舉行的第26屆締約方大會(“COP26”)上發表了多項聲明,包括呼籲締約方取消某些化石燃料補貼,並針對非二氧化碳温室氣體採取進一步行動。與此相關的是,在第26次締約方會議上,美國和歐盟聯合宣佈啟動全球甲烷承諾,100多個國家加入了這一倡議,承諾實現到2030年將全球甲烷排放量在2020年水平上減少至少30%的集體目標,包括在能源部門的“所有可行的削減”。在2022年11月在沙姆沙伊赫舉行的第27次締約方會議上,各國重申了第26次締約方會議達成的協議,並呼籲各國加快努力,逐步取消低效的化石燃料補貼。美國還宣佈,與歐盟和其他夥伴國一起, 它將制定監測和報告甲烷排放的標準,以幫助創造一個低甲烷強度天然氣的市場。儘管在締約方會議第二十七屆會議上沒有對逐步淘汰或逐步淘汰所有化石燃料作出明確的承諾或時間表,但不能保證各國不會在未來尋求實施這種逐步淘汰。這些行動、命令、承諾、協議以及為履行美國在《巴黎協定》、COP26、COP27或其他國際公約下的承諾而頒佈的任何立法或法規的影響目前無法預測,也不清楚可能會通過或實施哪些可能對我們的行動產生不利影響的額外倡議。
政府、科學和公眾對温室氣體排放引起的氣候變化威脅的擔憂導致美國的政治風險增加,這可能會限制油井和天然氣井的水力壓裂,限制在聯邦財產上生產天然氣期間的燃燒和排放,並禁止或限制在聯邦財產上生產礦產的新的或現有的租約。總裁·拜登發佈了幾項行政命令和戰略,重點是應對氣候變化,包括可能影響生產成本或石油和天然氣需求的項目。拜登政府可能採取的與石油和天然氣生產活動有關的其他行動可能包括對建立石油和天然氣管道基礎設施或允許液化天然氣出口設施提出更嚴格的要求。例如,2022年11月,BLM提出了一項規則,
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將限制從聯邦土地上的油井地點燃燒,並允許延遲或拒絕許可,如果BLM發現運營商的甲烷廢物最小化計劃不足。拜登政府還呼籲修改和限制在聯邦土地上進行石油和天然氣開發的租賃和許可項目,並一度暫停了聯邦石油和天然氣租賃活動。美國內政部對聯邦租賃計劃的全面審查導致待租賃的陸上土地數量減少,特許權使用費費率上升。任何限制或要求修改我們或我們供應商現有業務或未來擴張計劃的法規變化都可能減少對我們提供的產品和服務的需求,增加我們的運營成本,並可能對我們的財務狀況產生負面影響。
訴訟風險也在增加,一些城市、地方政府和其他原告試圖在州或聯邦法院對最大的石油和天然氣勘探和生產公司提起訴訟,指控這些公司生產導致全球變暖影響的燃料(如海平面上升),從而造成公共滋擾,因此應對道路和基礎設施造成破壞,或者聲稱這些公司意識到氣候變化的不利影響已有一段時間,但通過未能充分披露這些影響欺騙了投資者。如果我們成為任何類似訴訟的目標,捲入此類案件可能會產生不利的財務和聲譽影響,不利的裁決可能會嚴重影響我們的運營,並對我們的財務狀況造成不利影響。
此外,我們獲得資本的途徑可能會受到氣候變化政策的影響。目前投資於化石燃料能源公司但擔心氣候變化潛在影響的股東和債券持有人可能會選擇在未來將部分或全部投資轉移到非化石燃料能源相關行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構投資者也變得更加關注有利於風能和太陽能光伏等“清潔”能源的可持續性貸款做法,這使得這些來源更具吸引力,其中一些人可能會選擇不為化石燃料能源公司提供資金。美國許多最大的銀行已經做出了“淨零”碳排放承諾,並宣佈它們將評估其投資組合中的融資排放,並採取措施量化和減少這些排放。金融部門的這些和其他事態發展可能導致一些貸款人限制某些行業或公司獲得資本或從某些行業或公司撤資,包括石油和天然氣行業,或者要求借款人採取更多措施減少温室氣體排放。此外,金融機構有可能被要求採取限制向化石燃料部門提供資金的政策。2020年底,美聯儲宣佈加入了綠色金融系統網絡(NGFS),這是一個金融監管機構聯盟,專注於應對金融部門與氣候有關的風險,並於2022年9月, 美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)宣佈,美國有六個國家。最大的銀行將參加氣候情景分析試點工作,以提高公司和監管機構衡量和管理與氣候有關的金融風險的能力。美聯儲於2023年1月發佈了試點工作,旨在分析與氣候變化相關的實物風險和過渡風險對銀行投資組合中特定資產的影響。雖然我們無法預測這些發展可能帶來什麼政策,但化石燃料行業可用資本的大幅減少可能會使勘探、開發、生產、運輸和加工活動更難獲得資金,這可能會影響我們和我們供應商以及客户的業務和運營。此外,2022年3月,美國證券交易委員會發布了一項擬議規則,該規則將建立報告氣候風險、目標和指標的框架。最終規則預計將於2023年第二季度發佈。雖然這一規則的最終形式和實質及其要求尚不清楚,其對我們業務的最終影響也不確定,但擬議的規則如果最終敲定,可能會導致我們以及我們的供應商和客户在評估和披露氣候相關風險方面的法律、會計和財務合規成本增加。如果按照擬議的方式最終敲定,我們還可能面臨與根據該規則所作披露有關的更大訴訟風險。此外,加強氣候披露要求可能會加速某些利益相關者和貸款人限制或尋求更嚴格條件的趨勢,限制或尋求更嚴格的條件,限制或尋求更嚴格的條件,投資於我們能源行業的客户和像我們這樣支持能源行業的公司。分開, 美國證券交易委員會還宣佈,它正在審查公開申報文件中與氣候變化相關的現有披露,如果美國證券交易委員會聲稱發行人現有的氣候披露存在誤導性或不足,加大了執法的可能性。
通過和實施任何國際、聯邦或州立法、法規或其他監管舉措,對石油和天然氣部門的温室氣體排放實施更嚴格的標準,或以其他方式限制該部門可能生產石油和天然氣或產生温室氣體排放的領域,可能會導致合規成本或消費成本增加,從而減少對石油和天然氣的需求,從而減少對我們服務和產品的需求。此外,政治、訴訟和金融風險可能會導致我們的石油和天然氣客户限制或取消生產活動,因氣候變化而導致基礎設施損壞的責任,或者削弱他們繼續以經濟方式運營的能力,這也可能減少對我們的服務和產品的需求。這些發展中的一個或多個可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
最後,地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化,例如風暴、乾旱、洪水、海平面上升和其他極端氣候事件的頻率和嚴重程度增加,以及温度和降水模式的長期變化。這些氣候變化有可能對我們的資產以及我們的供應商和客户的資產造成實際損害,從而可能對我們的運營和供應鏈產生不利影響,包括導致與維護或保險我們的資產相關的成本發生變化。此外,氣象條件的變化,特別是温度的變化,可能會導致對能源或客户產品的需求量、時間或地點的變化。
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生產。雖然我們對天氣條件變化的考慮以及在設計中納入安全因素的目的是為了減少氣候變化和其他事件可能帶來的不確定性,但我們減輕這些事件不利影響的能力在一定程度上取決於我們設施的有效性以及我們的災害準備和應對以及業務連續性規劃,而這些可能沒有考慮到或準備好應對每一次可能發生的情況。如果氣候變化發生任何此類影響,可能會對我們的財務狀況和運營結果以及我們客户的財務狀況和運營產生不利影響。
利益相關者和市場對ESG問題的關注增加可能會影響我們的業務。
對氣候變化的日益關注、社會對公司應對氣候變化的更高期望,以及消費者對能源商品替代品的潛在使用,可能會導致成本增加、對客户產品和服務的需求減少、利潤減少、調查和訴訟增加,以及對我們的股票價格和進入資本市場的負面影響。例如,對氣候變化的日益關注可能導致對我們或我們客户的碳氫化合物產品的需求變化,以及針對我們或那些客户的額外政府調查和私人訴訟。
作為我們加強ESG實踐的持續努力的一部分,我們的董事會成立了可持續發展委員會。委員會成員監督管理層ESG政策的實施,並向董事會提供關於將可持續發展融入我們各種業務活動的有效性的見解。我們還任命了一位負責可持續發展的高級副總裁,他直接向我們的首席執行官彙報,並定期向我們的董事會提交有關ESG事項的報告。我們還發布了2021年可持續發展報告,提供了與某些ESG主題相關的最新表現,並設定了某些ESG目標,例如根據One Future目標降低甲烷強度。雖然我們可能會選擇現在或未來尋找各種額外的自願ESG目標,但這些目標是有抱負的。此外,儘管我們的治理監督到位,但我們可能無法充分識別與ESG相關的風險和機會,而且可能無法按照最初設想的方式或時間表實現ESG目標,或者根本無法實現,包括由於與實現這些成果相關的不可預見的成本或技術困難。此外,我們可能做出或採取的與ESG相關的行動或聲明有時基於我們目前認為合理的預期、假設或第三方信息,但這些信息隨後可能被確定為錯誤或可能受到誤解。此外,在我們選擇追求這些目標並能夠達到預期目標水平的情況下,這種成就可能是由於達成了各種合同安排,包括購買可能被視為減輕我們ESG影響的各種信用或補償,而不是我們ESG業績的實際變化。然而,, 我們不能保證購買有足夠的補償,也不能保證,儘管我們依賴任何信譽良好的第三方註冊機構,我們購買的補償將成功實現它們所代表的減排。儘管我們選擇現在或未來追求令人嚮往的目標,但我們可能會受到來自投資者、貸款人或其他團體的壓力,要求我們採取更激進的氣候或其他與ESG相關的目標,但我們不能保證,由於潛在成本或技術或操作障礙,我們將能夠實現這些目標。
此外,向投資者提供關於公司治理和相關事項的信息的組織已經制定了評級程序,以評估公司對ESG事項的處理方式。此外,我們和我們行業的其他公司發佈可持續發展報告,供投資者使用。這樣的評級和報告被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們或我們的客户的負面情緒增加,並導致投資轉向其他行業,這可能會對我們的股價和/或我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。此外,某些機構貸款人可能會基於ESG方面的擔憂而決定不向我們或我們客户的公司提供資金,這可能會對我們的財務狀況和潛在增長項目獲得資金的機會產生不利影響。投資者、貸款人和其他利益相關者越來越關注與環境正義相關的問題,這可能會導致對我們適用的監管流程進行更嚴格的審查,並增加合規成本。
此外,與ESG事項有關的公開聲明,如減排目標、其他環境目標或涉及某些社會問題的其他承諾,正越來越多地受到公眾和政府當局的更嚴格審查,這些審查涉及潛在的“洗綠”風險,即誤導性信息或誇大潛在ESG好處的虛假聲明。某些非政府組織和其他私人行為者也根據各種證券和消費者保護法提起訴訟,聲稱某些ESG聲明、目標或標準具有誤導性、虛假或其他欺騙性。因此,我們可能面臨來自私人當事人和政府當局與我們的ESG努力相關的更多訴訟風險。此外,任何針對我們或我們行業內其他人的洗白指控都可能導致進一步的負面情緒和投資轉移。此外,我們預計在ESG事項方面,可能會有越來越多的監管、披露相關和其他方面的監管,我們可能會面臨越來越高的成本,因為我們試圖遵守和引導與ESG相關的監管重點和審查。
我們可能會因遵守更嚴格的職業安全和健康規定而招致鉅額費用。
我們遵守嚴格的聯邦和州法律法規,包括聯邦《職業安全與健康法》和類似的州法規,其目的是保護工人的健康和安全,無論是在總體上還是在管道行業內。此外,聯邦職業安全與健康管理局(OSHA)的危險通信標準EPA
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聯邦超級基金修正案和重新授權法案標題III下的社區知情權法規以及類似的州法規要求保留有關我們運營中使用或生產的危險材料的信息,並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局和公民。我們和我們擁有權益的實體受OSHA過程安全管理條例的約束,該條例旨在防止或最大限度地減少有毒、活性、易燃或爆炸性化學品災難性泄漏的後果。不遵守這些法律和法規或任何新通過的法律或法規可能會導致評估制裁,包括行政、民事和刑事處罰,施加調查、補救和糾正措施義務,或產生資本支出,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
限制水力壓裂活動的法律、法規和行政命令可能會導致我們的客户限制、推遲或取消鑽探和完成新的油氣井和天然氣井,這可能會減少我們設施中的天然氣、NGL或原油的數量,降低我們資產的利用率,從而對我們的收入產生不利影響。
雖然我們不進行水力壓裂,但我們的許多石油和天然氣勘探和生產客户確實進行了此類活動。水力壓裂通常由州石油和天然氣委員會監管,但幾個聯邦機構已經聲稱擁有監管權力,提出或頒佈了管理法規,並進行了與該過程的某些方面相關的調查,包括EPA。
此外,國會還不時考慮通過立法,對水力壓裂進行聯邦監管。此外,總裁·拜登在2021年1月發佈了一項行政命令,暫停發放聯邦土地和水域的新租約,以等待對當前石油和天然氣做法的研究完成。但在2022年8月,美國地區法院發佈了一項永久禁令,阻止了總裁·拜登暫停新租約的命令。有關這一問題的訴訟仍懸而未決。儘管最近出現了這些法律動態,但拜登政府可能會採取進一步的限制措施,限制在聯邦土地和水域上的水力壓裂活動。許多州通過了法律要求,對水力壓裂活動實施了新的或更嚴格的許可、公開披露或油井建設要求,包括在我們或我們的客户進行運營的州。各國今後可以進一步選擇暫停或禁止水力壓裂活動。雖然各國政府也可尋求在其管轄範圍內通過法令,規範一般鑽探活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點和方式,但非政府組織也可尋求通過投票舉措來限制水力壓裂,例如在科羅拉多州採取的舉措。與水力壓裂工藝相關的新的或更嚴格的法律、法規、行政命令或監管或投票倡議可能會導致我們的客户減少使用水力壓裂技術的原油和天然氣鑽探活動,而公眾對使用此類技術活動的反對增加可能會導致運營延誤、限制、中斷或增加訴訟。任何一個或多個這樣的發展都可能減少對我們聚會的需求, 加工和分餾服務,並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的運營受到環境法律法規的約束,如果不遵守或意外排放到環境中,可能會導致我們招致重大成本和責任。
我們的運營受到許多聯邦、部落、州和地方環境法律和法規的約束,這些法律和法規涉及職業健康和安全、向環境排放污染物或其他與環境保護有關的問題。這些法律和法規可能會施加許多適用於我們業務的義務,包括在開展受監管的活動之前獲取許可證或其他批准;限制可排放到環境中的材料的類型、數量和濃度;限制或禁止在濕地、城市地區、荒野地區和其他保護區等環境敏感地區的建設和運營活動;要求資本支出符合污染控制要求;以及對我們的運營造成的污染追究重大責任。許多政府當局,如環境保護局和環境保護局,以及類似的國家機構,有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證和批准,這往往需要採取困難和代價高昂的行動。不遵守這些法律和法規或任何新通過的法律或法規可能會導致對制裁進行評估,包括行政、民事和刑事處罰,施加調查、補救和糾正措施義務或招致資本支出;在批准或執行項目方面發生限制、延誤或取消,以及發佈命令禁止或限制我們在特定領域的部分或全部業務。某些環境法對清理和修復釋放了有害物質、碳氫化合物或廢物的場地所需的費用規定了嚴格的連帶責任。, 即使在物質、碳氫化合物或廢物已由前身經營者排放的情況下,或在所進行的活動和從中排放的活動符合適用法律的情況下。此外,鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱由噪音、氣味或向環境中排放危險物質、碳氫化合物或廢物造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。
由於我們處理天然氣、天然氣、原油和其他石油產品,以及我們在運營中產生的空氣排放和與產品相關的排放,與我們的運營相關的環境成本和責任的風險很大。
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以及由於歷史上的行業運營和廢物處理做法的結果。例如,從我們的設施中意外泄漏可能會使我們承擔因環境清理和修復成本、鄰近土地所有者和其他第三方對人身傷害、自然資源和財產損失的索賠以及因違反環境法律或法規而被罰款或處罰的重大責任。
此外,更嚴格的法律、法規或執法政策可能會顯著增加我們的運營或合規成本,以及可能成為必要的任何補救措施的成本。例如,2021年10月,環保局宣佈計劃重新考慮特朗普政府2020年12月的決定,即保留2015年的地面臭氧標準,而不是使其更加嚴格,這一決定預計要到2023年才會做出。此外,聯邦政府根據《清潔水法》對包括濕地在內的美國水域的適用管轄權範圍仍然存在不確定性,因為自2015年以來,奧巴馬、特朗普和拜登政府領導下的美國環保局和美國陸軍工程兵團(以下簡稱軍團)一直在尋求多項規則制定,以試圖確定此類管轄權的範圍。最近,在2022年12月,環境保護局和軍團發佈了基於2015年前法規的最終修訂定義,其中包括更新,以納入最高法院的現有裁決,並承認區域和地理差異。然而,這項新規定已經受到了挑戰,德克薩斯州和行業組織於2023年1月18日分別向德克薩斯州聯邦法院提起訴訟。此外,環保局和軍團已宣佈打算制定一項後續規則,進一步修訂該定義。司法發展進一步增加了這種不確定性。2022年10月,美國最高法院聽取了Sackett訴EPA一案的辯論,該辯論涉及用於確定濕地是否為“美國水域”的法律測試問題。預計最高法院將在2023年發佈對此案的意見, 這可能會影響監管定義及其實施。最終規則的實施以及由此導致的《清潔水法》在我們或我們客户開展業務的地區的管轄權範圍的擴大,可能會導致項目開發的延誤、限制或停止,導致許可時限延長,或者我們和我們的石油及天然氣客户的運營的合規支出或緩解成本增加,這可能會降低與我們有業務關係的運營商的天然氣或原油產量,進而對我們的業務、運營結果和現金流產生重大不利影響。
另外,根據《清潔水法》可用於某些石油和天然氣活動的全國許可證(NWP)12近年來一直受到法律挑戰和監管修訂。在蒙大拿州聯邦地區法院對NWP 12提出法律挑戰後,兵團重新發布了石油和天然氣管道活動NWP 12,包括對NWP 12使用條件的某些修訂;然而,加州北區地區法院2021年10月的一項裁決導致2020年修訂《清潔水法》第401條認證程序的規則無效。自那以後,美國最高法院暫停了這一空白,美國環保局提出了一項更新和取代相關法規的規則,並於2022年8月結束了對相關法規的公開評論。雖然軍團已經恢復了對這類淨額工作許可證的許可決定,但軍團建議,作為許可決定過程的一部分,軍團將根據需要與認證機構就第401條證書進行協調,這可能會導致許可證延誤或以其他方式影響我們或我們客户的運營。此外,2022年3月,軍團宣佈正在徵求利益相關者對12號核電廠的正式審查意見。雖然目前尚不清楚這些行動的全部範圍和影響,但如果我們被迫向軍團尋求個人許可,我們根據核電廠12號或其他一般許可證獲得保險的能力發生任何中斷,都可能導致成本增加和項目延誤。這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
聯邦、州、部落或地方監管機構對我們某些資產的管轄權特徵的改變或這些機構政策的改變可能會導致對我們資產的監管力度增加,這可能(I)導致我們的收入下降,運營費用增加,或(Ii)延遲或增加擴建項目的成本。
除了驅動殘留物管道、TPL SouthTex傳輸公司、Targa Midland天然氣管道有限責任公司、米德蘭-二疊紀管道有限責任公司、Targa SouthTex野馬傳輸有限公司和Targa SouthTex傳輸LP,它們都受到NGPA下的FERC監管或NGA下的有限FERC監管,我們的天然氣管道運營一般不受FERC監管,但FERC監管仍然影響我們的非FERC管轄業務和這些業務衍生的產品市場,包括特定年份的FERC報告和張貼要求。我們相信,我們收集系統中的天然氣管道符合FERC用來確立管道收集者地位的傳統測試,而不受天然氣公司的監管。然而,FERC監管的傳輸服務和聯邦不受監管的收集服務之間的區別是大量正在進行的訴訟的主題,因此我們收集設施的分類和監管可能會根據FERC、法院或國會未來的決定而改變。我們還運營天然氣管道,從我們的一些加工廠延伸到與州內和州際天然氣管道的互連。這些設施在業內被稱為“工廠尾門”管道,通常在傳輸壓力水平下運行,並可能輸送“管道質量”的天然氣。由於我們的工廠後擋板管道相對較短,我們將它們視為“末梢”管道,根據天然氣法案,這些管道不受FERC的管轄。
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塔爾加NGL、塔爾加墨西哥灣沿岸和Grand Prix合資公司的管道被認為是公共運輸管道,受到FERC根據ICA的監管。ICA要求我們保持向FERC備案的每條未獲豁免的塔爾加NGL、塔爾加墨西哥灣沿岸和大獎賽合資共同承運人管道的關税。這些關税規定了我們提供運輸服務的費率以及管理這些服務的規章制度。ICA要求,除其他事項外,州際公共運輸管道的費率必須是“公正、合理”和非歧視性的。對於已被聯邦能源管制委員會給予豁免的管道,如果某一特定管道的情況發生變化,聯邦能源管制委員會可應其他實體的請求或其主動主張,斷言這種管道不再有資格獲得豁免。如果FERC確定其中一條或多條管道不再有資格獲得豁免,我們可能需要向FERC提交適用管道的關税,提供運輸費用的成本理由,並無不當歧視地向所有潛在託運人提供受監管的服務。在這些管道上運輸的管轄權地位的這種變化可能會對我們的業務結果產生不利影響。
根據FERC、法院或國會未來的決定,我們的一些收集設施、運輸管道以及買賣交易被歸類為FERC-轄區或非轄區的分類可能會發生變化,在這種情況下,我們的運營成本可能會增加,我們可能會受到2005年EP Act下的執法行動的影響。
美國內政部內的多個聯邦機構,特別是BLM、自然資源税務局(前身為礦產管理處)和印第安人事務局,以及三個附屬部落,頒佈和執行與貝特霍爾德要塞印第安人保留地業務有關的法規,我們在該保留地運營着我們大部分的荒地採集和加工資產。三個附屬部落是一個主權國家,有權執行某些法律和法規,獨立於聯邦、州和地方法規。這些部落法律法規包括適用於在美洲原住民部落土地上開展業務的承租人、經營者和承包商的各種税收、費用和其他條件。在部落土地上進行經營的承租人和經營者通常受美洲原住民部落法院制度的約束。上述一個或多個因素可能會增加我們在貝託爾堡印第安人保留地開展業務的成本,並可能對我們在貝特霍爾德要塞印第安人保留地內有效運輸產品或在此類土地上開展業務的能力產生不利影響。
FERC的其他法規可能會間接影響我們的業務以及從這些業務派生的產品市場。FERC在其天然氣和液體監管活動範圍內的政策和做法,包括其關於開放通道運輸、天然氣質量、費率制定、運力釋放和市場中心促進的政策,可能會間接影響天然氣和液體市場。近年來,FERC在對州際天然氣和液體管道的監管中奉行有利於競爭的政策。然而,我們不能向您保證,FERC將繼續這種方法,因為它考慮可能影響獲得運輸能力的權利的事項,如管道費率和規則和政策。有關本公司運營監管的更多信息,請參閲“項目1.業務-運營監管”。
與管道安全有關的聯邦和州立法和監管舉措要求使用新的或更嚴格的安全控制措施,或導致更嚴格地執行適用的法律要求,可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本。
過去十年的立法導致了對管道安全的更嚴格的要求,並要求PHMSA制定和通過法規,對管道運營商施加更多的管道安全要求。特別是,NGPSA和HLPSA近年來得到了2011年《管道安全法》、2016年《管道安全法》和最近的《2020年管道法》的修訂。這些法律中的每一項都增加了管道運營商的管道安全義務。2011年《管道安全法》指示頒佈擴大完整性管理要求、自動或遙控閥門、超流閥使用、泄漏檢測系統安裝、材料強度管道測試和核實記錄以確認某些州內天然氣輸送管道的最大允許壓力,而2016年《管道安全法》還授權PHMSA在沒有事先通知或聽證機會的情況下對管道設施所有者和運營者實施緊急措施,以應對構成迫在眉睫的危險的不安全條件或做法。2020年《管道法案》重新授權PHMSA到2023財年,並指示該機構推進幾項監管舉措,包括責成非農村天然氣集輸管道以及新建和現有輸配管道設施的運營商進行某些泄漏檢測和修復計劃,並要求設施檢查和維護計劃與這些法規保持一致。為了進一步推進2020年的《管道法案》,PHMSA分別於2021年11月和2022年8月發佈了最終規則,提出了一些額外的要求。有關更多詳情,請參閲題為我們可能會因執行管道完整性測試計劃和相關維修而招致巨大的成本和責任。
實施新的或增強的安全要求,或PHMSA或任何州機構發佈或重新解釋與此相關的任何指導意見,可能需要我們安裝新的或修改的安全控制措施,進行額外的資本項目或加速實施維護計劃,任何或所有這些任務都可能導致運營成本增加,可能對我們的運營結果或財務狀況產生不利影響。
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如果我們未能遵守FERC管理的所有適用的法規、規則、法規和命令,我們可能會受到重罰和罰款。
根據2005年《環境保護法》,FERC有權根據NGA和NGPA對違反NGA或NGPA的行為處以最高罰款,最高金額每年根據通貨膨脹進行調整,2023年相當於每次違規每天約150萬美元,並有權下令返還與任何違規相關的利潤。雖然我們的系統(除驅動殘留物管道、TPL SouthTex傳輸公司、TPL SouthTex管道有限責任公司、Targa Midland天然氣管道有限責任公司、米德蘭-二疊紀管道有限責任公司、Targa SouthTex野馬傳輸有限公司和Targa SouthTex傳輸LP)尚未根據NGA或NGPA受到FERC的監管,但FERC已經採用了可能要求我們的某些非FERC管轄設施遵守FERC年度報告和每日計劃流量和容量張貼要求的法規。此外,根據ICA,FERC有權對違反ICA的違規行為施加最高罰款,最高金額每年根據通貨膨脹進行調整,2023年,每次違規行為每天最高約為15,662美元,如果不遵守ICA和實施ICA的規定,我們可能會承擔民事處罰責任。有關本公司運營監管的更多信息,請參閲“項目1.業務-運營監管”。FERC可不時審議或通過與這些事項和其他事項有關的其他規則和立法。
我們正在或可能受到與我們的個人信息處理相關的網絡安全和數據隱私法律、法規、訴訟和指令的約束。
我們開展業務的司法管轄區(包括美國)可能有法律規定,我們必須如何應對導致未經授權訪問、披露或丟失個人信息的網絡事件。此外,管理數據隱私和未經授權披露機密信息的新法律和法規,包括加州最近的立法(除其他外,規定了私人訴訟權利),構成了日益複雜的合規挑戰,並可能隨着時間的推移提高我們的成本。雖然我們的業務不涉及對個人信息的大規模處理,但我們的業務確實涉及對員工、投資者、承包商、供應商和客户聯繫人的個人信息的收集、使用和其他處理。隨着立法的不斷髮展和網絡事件的不斷演變,我們可能需要花費大量資源來繼續修改或加強我們的保護措施,以遵守此類立法,並檢測、調查和補救網絡事件的漏洞。如果我們或我們收購的公司未能遵守此類法律和法規,可能會導致聲譽受損、商譽損失、處罰、責任和/或強制要求我們的業務做法發生變化。
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項目1B。取消解析D工作人員評論。
沒有。
項目2.P羅伯茨人。
有關我們物業的描述載於本年報的“項目1.業務”內。
我們的主要行政辦公室位於路易斯安那街811號,Suite2100,Houston,Texas 77002,我們的電話號碼是7135841000。
項目3.法律法律程序。
2018年12月26日,維多美洲公司(Vitol America Corp.)提起訴訟,這是美國德克薩斯州哈里斯縣地區法院(“地區法院”)起訴本公司當時的子公司Targa Channelview LLC(“Targa Channelview”),要求追回支付給Targa Channelview的1.29億美元、額外的金錢損害賠償、律師費和費用。Vitol稱,Targa Channelview違反了2015年12月27日Targa Channelview與來寶美洲公司之間的原油和凝析油協議(“拆分器協議”),該協議規定Targa Channelview在Targa Channelview擁有的駁船碼頭附近建造一個原油和凝析油分離器(“拆分器”),以提供拆分器協議預期的服務。2018年1月,維多收購來寶美洲公司,2018年12月23日,維多自願選擇終止拆分器協議,聲稱Targa Channelview未能及時實現拆分器的啟動。Vitol的訴訟還指控Targa Channelview對駁船碼頭的能力做出了一系列虛假陳述,該碼頭將為Splitter和Splitter Products加工的原油和凝析油提供服務。Vitol要求退還在Splitter啟動之前向Targa Channelview支付的1.29億美元,以及額外的損害賠償。在Vitol提起訴訟的同一天,Targa Channelview對Vitol提起訴訟,要求司法裁定Vitol的唯一和唯一補救措施是Vitol自願終止拆分器協議,因此,Vitol無權退還拆分器協議下的任何先前付款或所稱的其他損害賠償。Targa還要求追回訴訟中的律師費和費用。
2020年10月15日,地區法院在一次長凳審判後,判給Vitol 1.29億美元(外加利息)。此外,地區法院判給Vitol 1050萬美元的損害賠償金,賠償Vitol為啟動工作而購買的原油的損失和滯期費。該公司向位於德克薩斯州休斯敦的第十四上訴法院提出上訴。
2020年10月,我們出售了Targa Channelview,但根據出售協議,我們保留了與Vitol訴訟相關的責任。2022年9月13日,第十四上訴法院維持了初審法院關於退還Vitol先前付款的部分判決,但修改了判決,刪除了Vitol追回與原油損失或滯期費有關的任何損害賠償的能力。我們已經向德克薩斯州最高法院提交了複審申請,上訴仍在等待中。截至2022年12月31日,該賠償金的累計利息金額如果應計,將約為4260萬美元。
本年度報告第二部分第8項下的合併財務報表附註中的“法律訴訟”標題下的附註18--或有事項提供了本項目所需的補充資料,該附註通過引用併入本項目。
項目4.地雷安全安全披露。
不適用。
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第II部
項目5.註冊人普通股市場,相關股票持股人重要和發行人購買股票證券。
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所上市,代碼為“TRGP”。截至2022年12月31日,我們普通股的登記股東有182人。這一數字不包括其股份由其他實體以信託形式持有的股東。實際股東人數多於登記在冊的股東人數。截至2023年2月17日,已發行普通股有226,639,398股。
股票表現圖表
2022年10月12日,我們被納入標準普爾500股票指數(標準普爾500指數)。我們用標準普爾500指數取代了紐約證券交易所綜合指數(“紐約證券交易所指數”),因為我們認為這個指數是衡量公司業績的更相關的基準。我們繼續在這份2022年年報中展示紐約證交所指數,作為一項過渡措施。
下圖比較了自2017年12月31日至2022年12月31日期間,Targa Resources Corp.普通股、紐約證交所指數、標準普爾500指數和Alerian US Midstream Energy Index(簡稱AMUS指數)持有者的累計總回報。業績圖表是根據以下假設編制的:(I)在期初向我們的普通股和每個指數投資了100美元,(Ii)股息在相關支付日期進行了再投資。此圖中包含的股價表現是歷史的,不一定代表未來的股價表現。
53
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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||||||
塔爾加資源公司 |
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$ |
100.00 |
|
|
$ |
80.09 |
|
|
$ |
99.46 |
|
|
$ |
66.93 |
|
|
$ |
133.87 |
|
|
$ |
192.20 |
|
紐約證交所指數 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
91.05 |
|
|
$ |
114.28 |
|
|
$ |
122.26 |
|
|
$ |
147.54 |
|
|
$ |
133.75 |
|
標準普爾500指數 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
95.62 |
|
|
$ |
125.72 |
|
|
$ |
148.85 |
|
|
$ |
191.58 |
|
|
$ |
156.88 |
|
AMUS指數 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
89.09 |
|
|
$ |
102.95 |
|
|
$ |
77.26 |
|
|
$ |
112.04 |
|
|
$ |
145.15 |
|
根據S-K法規第201(E)項的指示7,上述股票表現圖表和相關信息僅供參考,並未提交給美國證券交易委員會,因此不應被視為通過引用而併入任何包含本年度報告的文件中。
我們的分紅政策
我們打算繼續向我們的普通股股東支付季度股息;然而,未來的任何股息支付取決於我們的財務狀況、經營結果、現金流、我們的資本支出水平、未來的業務前景以及董事會在與管理層協商後認為相關的任何其他事項。我們債務協議中包含的契約可能會限制股息的支付。有關對我們及其子公司支付股息或分配能力的限制的討論,請參閲我們合併財務報表中從F-1頁開始的10-K表格中的附註8-債務。
近期出售的未註冊股權證券
在截至2022年12月31日的年度內,沒有出售未登記的股權證券。
Targa Resources Corp或關聯買家回購股權
期間 |
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購買的股份總數(%1) |
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每股平均價格 |
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作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(2) |
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根據該計劃可能尚未購買的股份的最高近似美元價值(千)(2) |
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2022年10月1日-2022年10月31日 |
|
|
135,863 |
|
|
$ |
62.51 |
|
|
|
61,845 |
|
|
$ |
167,765 |
|
2022年11月1日-2022年11月30日 |
|
|
165,697 |
|
|
$ |
72.53 |
|
|
|
165,442 |
|
|
$ |
155,763 |
|
2022年12月1日-2022年12月31日 |
|
|
168,511 |
|
|
$ |
71.22 |
|
|
|
168,511 |
|
|
$ |
173,762 |
|
_________________________________
第六項。保留。
54
項目7.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況及經營業績。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應結合我們的綜合財務報表和本年度報告第四部分中的附註閲讀。本年度報告的其他章節應有助於閲讀我們的討論和分析,包括以下內容:(I)在“項目1.業務-概述”中對我們的業務戰略的描述;(Ii)在“項目1.業務-最近的發展”中對最近發展的描述;以及(Iii)在“項目1A”中對影響我們和我們的業務的風險因素的描述。風險因素。未列入本年度報告的關於2020年項目的討論以及2021年與2020年之間的年度比較見第二部分,項目7。截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
大勢與展望
我們預計我們的經營結果將繼續受到以下主要趨勢的影響:大宗商品價格、產量和對我們產品和服務的需求、合同條款和組合、我們對衝活動的影響、運營和支持資產的成本、動盪的資本市場、競爭和加強監管。這些預期是基於我們所做的假設和我們目前掌握的信息。如果我們對現有信息的基本假設或解釋被證明是不正確的,我們的實際結果可能與我們的預期結果大不相同。
大宗商品價格
大宗商品價格以及天然氣、天然氣和原油價格之間的關係一直存在波動,我們相信這種波動將繼續存在。天然氣、天然氣和原油價格的波動和不確定性影響了生產商的鑽井、完井和其他投資決策,並最終影響了對我們系統的供應。見“第1A項。風險因素-我們的現金流受到天然氣、NGL產品和原油的供求以及天然氣、NGL、原油和凝析油價格的影響,供應、需求或這些價格的下降可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。“
在天然氣、天然氣和凝析油價格上漲的環境下,我們的運營收入總體上有所改善。我們的加工盈利能力在很大程度上取決於定價以及天然氣、天然氣和凝析油的供應和市場需求,這兩者都超出了我們的控制範圍。在大宗商品價格下降的環境下,如果不考慮我們的對衝,我們將實現與平均價格下降成比例的收益百分比合同下的現金流減少。我們從所有業務的收費安排中獲得的可觀保證金水平,特別是我們的下游業務,與我們的對衝安排相結合,有助於減少我們對大宗商品價格變動的風險敞口。有關我們套期保值活動的更多信息,請參閲“項目7A”。關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險。
下表列出了所列時期內選定的天然氣、選定的NGL產品和原油的年度和季度平均行業指數價格:
|
天然氣$/MMBtu(1) |
|
|
圖解Targa NGL$/GAL(2) |
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|
原油價格/桶(3) |
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2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第四季度 |
$ |
6.27 |
|
|
$ |
0.72 |
|
|
$ |
82.63 |
|
第三季度 |
|
8.19 |
|
|
|
0.94 |
|
|
|
91.64 |
|
第二季度 |
|
7.17 |
|
|
|
1.09 |
|
|
|
108.42 |
|
第一季度 |
|
4.92 |
|
|
|
1.04 |
|
|
|
94.38 |
|
2022年平均水平 |
|
6.64 |
|
|
|
0.95 |
|
|
|
94.27 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第四季度 |
$ |
5.84 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
$ |
77.17 |
|
第三季度 |
|
4.01 |
|
|
|
0.86 |
|
|
|
70.55 |
|
第二季度 |
|
2.83 |
|
|
|
0.66 |
|
|
|
66.06 |
|
第一季度 |
|
2.70 |
|
|
|
0.65 |
|
|
|
57.80 |
|
2021年平均水平 |
|
3.85 |
|
|
|
0.78 |
|
|
|
67.90 |
|
2022年:43%乙烷、32%丙烷、12%正丁烷、4%異丁烷和9%天然汽油
2021年:45%乙烷、31%丙烷、11%正丁烷、4%異丁烷和9%天然汽油
55
對我們服務的數量和需求
能源價格的波動會極大地影響生產率以及第三方在開發和生產新的石油和天然氣儲備方面的投資。我們的運營受到原油、天然氣和天然氣價格水平、這些價格之間的關係以及我們客户的相關活動水平的影響。在我們的採集和加工業務中,工廠進口量、原油產量和產能利用率通常受井口產量以及我們在地區的競爭和合同地位以及更廣泛地説受原油、天然氣和天然氣價格對我們業務地區勘探和生產活動的影響所推動。隨着原油和天然氣價格降至商業可接受水平以下,鑽探和生產活動普遍減少。生產商通常根據大宗商品價格基本面將鑽探活動集中在某些盆地。我們的資產系統主要位於美國一些最經濟的盆地。
影響採集量和加工量的因素也會影響流向我們下游業務的總量。因此,生產者活動的增加將推動對我們中游服務的需求,並可能導致資本支出的增量增長。對運輸、分餾和其他收費服務的需求在很大程度上與生產者的活動水平有關。香港對國際出口、倉儲和貨櫃處理服務的需求一直保持相對穩定,因為這些服務的需求是基於多個國內和國際因素。
合同條款、合同組合與商品價格的影響
在我們的所有業務中,特別是在我們的下游業務中,我們受益於我們服務的長期收費安排。我們的採集和加工分部合同組合還包括基於費用的保證金的組成部分,例如費用下限和其他基於費用的服務,以緩解大宗商品價格低迷的影響。我們從收費安排中獲得的可觀保證金水平,加上我們的對衝安排,有助於減輕我們對大宗商品價格變動的風險敞口。大宗商品價格的波動可能會對我們的盈利能力產生重大影響,特別是那些通過向我們支付收集和處理服務的費用來直接暴露能源價格變化的收益百分比合同(“權益交易量”)。
收集和加工部分的合同條款基於各種因素,包括天然氣和原油質量、地理位置、執行合同時的競爭動態和定價環境,以及客户要求。我們的採集和加工合同組合,相應地,我們對原油、天然氣和天然氣價格的敞口可能會發生變化,原因是生產商的偏好、競爭和產量變化(油井以不同的速度下降或增加)、我們向不同類型合同更常見的地區的擴張以及其他市場因素。
我們下游業務的合同條款和合同組合也會對我們的運營結果產生重大影響。運輸和分餾服務由收費合同提供支持,這些合同的費率和條款由NGL供應和運輸以及分餾能力驅動。出口服務得到收費合同的支持,這些合同的費率和條款受到全球液化石油氣供需基本面的推動。物流和運輸部分主要包括收費合同。
我國商品價格套期保值活動的影響
我們已通過達成財務結算的衍生品交易,對衝了與我們預期的部分天然氣、天然氣和凝析油權益量、未來大宗商品買賣和運輸基礎風險相關的大宗商品價格風險。這些交易包括掉期、期貨和購買的看跌期權(或下限)和看漲期權(或上限),以對衝額外的預期權益商品交易量,而不會產生體積風險。我們打算通過開展衍生品交易,繼續管理未來對大宗商品價格的風險敞口。我們積極管理下游業務產品庫存和其他營運資金水平,以減少對價格變化的風險敞口。有關我們套期保值活動的更多信息,請參閲“項目7A”。關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險。
運營費用
服務和維修等可變成本可能會影響我們的業績。繼續擴大現有資產還會產生額外的運營費用,這將影響我們的業績。支持我們運營的員工是特拉華州有限責任公司Targa Resources LLC的員工,Targa Resources LLC是我們的間接全資子公司。
56
動盪的資本市場與競爭
我們不斷考慮並參與有關潛在增長項目和收購的討論,並可能考慮為潛在增長項目和收購提供外部資金。對我們獲得資本的任何限制都可能削弱我們執行這一戰略的能力。如果這種資本的成本變得過於昂貴,我們開發或獲得戰略和增值資產的能力可能會受到限制。我們可能無法以令人滿意的條件籌集必要的資金,如果有的話。影響我們借貸成本的主要因素包括利率、信用利差、契約、承銷或貸款發放費以及我們向貸款人支付的類似費用。這些因素可能會削弱我們執行增長和收購戰略的能力。
目前的經濟狀況以及對資產購買和發展機會的競爭可能會限制我們全面執行增長戰略的能力。由於大宗商品價格和更廣泛市場的波動性增加,石油和天然氣行業公司以有利條件尋求融資和進入資本市場的能力受到了負面影響。我們相信,我們有足夠的財政資源和流動性來滿足我們在2023年及以後對營運資金、償債和資本支出的要求。有關我們融資活動的更多信息,請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--我們的流動性和資本資源”。
加強監管
不同領域的額外監管可能會對我們的運營和財務狀況產生實質性影響。例如,加強對生產商使用的水力壓裂的監管,以及增加温室氣體排放法規,可能會導致生產商的天然氣、液化石油氣和原油供應減少。請閲讀與水力壓裂有關的法律法規可能會導致我們的客户限制、推遲或取消鑽探和完成新的油氣井和天然氣井,這可能會減少我們設施中的天然氣、NGL或原油的數量,降低我們資產的利用率,從而對我們的收入產生不利影響。, 我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅(包括應對氣候變化的立法或法規)產生的一系列風險的影響,這些風險可能導致運營成本增加,限制可能發生石油和天然氣生產的領域,並減少對我們提供的產品和服務的需求“,以及”增加利益相關者和市場對ESG問題的關注可能會影響我們的業務“在第1A項下。本年度報告的一部分。同樣,CFTC即將出台的規則和規定可能會限制我們使用衍生品的能力或增加成本,這可能會給我們的運營結果帶來更大的波動性和更少的可預測性。
我們如何評估我們的運營
我們業務的盈利能力取決於以下因素之間的差異:(I)我們從業務中獲得的收入,包括服務的收費收入和我們銷售的天然氣、NGL、原油和凝析油的收入,以及(Ii)與開展業務相關的成本,包括我們購買的井口天然氣、原油和混合NGL的成本,以及運營、一般和行政成本,以及我們大宗商品對衝活動的影響。由於大宗商品價格變動往往同時影響收入和成本,我們收入的增加或減少並不一定意味着我們的盈利能力的增加或減少。我們的合同組合、原油、天然氣和NGL的現行定價環境、我們的大宗商品對衝計劃的影響及其緩解大宗商品價格變動風險的能力以及原油、天然氣和NGL系統的吞吐量是決定我們盈利能力的重要因素。我們的盈利能力還受到收集的井口天然氣中的NGL含量、我們產品和服務的供求、我們資產的利用以及客户組合變化的影響。
我們的盈利能力也受到收費合同的影響。在基於費用的保證金、下游設施的擴展、繼續專注於在我們現有和未來的收集和處理合同中增加基於費用的保證金以及第三方對業務和資產的收購的支持下,我們在管道和收集和加工資產方面的資本支出不斷增加,這將繼續增加我們基於費用的合同的數量。收集和加工、運輸、分餾、儲存、終端和原油收集等服務的固定費用與大宗商品市場價格的變化沒有直接聯繫。然而,市場動態的變化,如可獲得的大宗商品吞吐量,確實會影響盈利能力。
管理層使用各種財務指標和運營指標來分析我們的業績。這些指標包括:(1)吞吐量、設施效率和燃料消耗、(2)運營費用、(3)資本支出和(4)以下非GAAP衡量標準:調整後的EBITDA、可分配現金流、調整後的自由現金流和調整後的營業利潤率(分部)。
57
吞吐量、設施效率和燃料消耗
我們的盈利能力受到我們增加新的天然氣供應來源和原油供應的能力的影響,以抵消與我們的收集和加工系統相連的石油和天然氣井現有產量的自然下降。這是通過連接新油井和增加現有生產區的新產量,以及通過獲取目前由第三方收集的原油和天然氣供應來實現的。同樣,我們的盈利能力也受到我們增加混合天然氣供應新來源的能力的影響,這些來源通過第三方運輸和Grand Prix連接到我們的下游商業分餾設施,有時還連接到我們的出口設施。我們對我們的收集和加工廠產生的天然氣進行分級,並從第三方設施獲得混合天然氣供應的合同。
此外,我們尋求通過限制產量損失、降低燃油消耗和提高效率來增加調整後的營業利潤率。隨着我們的收集系統廣泛使用遠程監控功能,我們可以監控我們收集系統沿線的井口或中央傳送點接收的氣量、我們加工廠入口接收的天然氣數量以及我們的加工廠回收的天然氣和殘留天然氣的數量。我們還監測在我們的物流資產中接收、儲存、分離和交付的NGL的數量。這些信息通過我們的加工廠和下游業務設施進行跟蹤,以確定客户的銷售結算和與數量相關的服務費用,並幫助我們提高效率和降低燃油消耗。
作為監控我們運營效率的一部分,我們測量我們收集系統的井口或中央輸氣點接收的天然氣數量與我們的加工廠入口接收的天然氣數量之間的差值,以此作為燃料消耗和線路損耗的指標。我們也會追蹤加工廠入口處接收到的天然氣與工廠出口處產生的天然氣和殘餘氣之間的差額,以監測我們設施的燃料消耗和回收情況。我們的原油收集和物流資產以及我們的NGL管道也進行了類似的跟蹤。這些流量、回收和油耗測量是我們運營效率分析和安全計劃的重要組成部分。
運營費用
運營費用是與特定資產運營相關的成本。勞動力、合同服務、維修和維護以及從價税構成了我們運營費用中最重要的部分。這些費用保持相對穩定,與通過我們系統的業務量無關,但可能會隨着系統的擴展而增加,並將根據特定時期內執行的活動範圍而波動。
資本支出
我們的資本支出分為成長型資本支出和維護性資本支出。增長的資本支出提高了現有資產的服務能力,延長了資產的使用壽命,增加了現有水平的能力,增加了能力,並降低了成本或增加了收入。維護資本支出是指維持我們現有資產的服務能力所必需的支出,包括更換磨損、陳舊或使用年限已滿的系統部件和設備,以及為保持符合環境法律和法規的支出。
與增長和維護項目相關的資本支出受到密切監控。投資回報在資本項目獲得批准前進行分析,支出在整個項目開發過程中受到密切監控,隨後的運營業績將與資本投資批准所進行的經濟分析中使用的假設進行比較。
非GAAP衡量標準
我們利用非公認會計準則來分析我們的業績。調整後的EBITDA、可分配現金流、調整後的自由現金流量和調整後的營業利潤率(分部)均為非GAAP衡量標準。GAAP衡量標準與這些非GAAP衡量標準最直接的可比性是運營收入(虧損)、可歸因於Targa Resources Corp.的淨收入(虧損)以及部門營業利潤。不應將這些非GAAP衡量標準視為GAAP衡量標準的替代品,它們作為分析工具具有重大侷限性。投資者不應孤立地考慮這些措施,也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代。此外,由於我們的非公認會計準則計量不包括一些(但不是全部)影響收入和部門營業利潤率的項目,而且我們行業內不同公司的定義不同,我們的定義可能無法與其他公司的類似名稱計量進行比較,從而降低了它們的實用性。管理層通過審查可比的GAAP衡量標準,瞭解衡量標準之間的差異,並將這些見解納入我們的決策過程,來彌補我們的非GAAP衡量標準作為分析工具的侷限性。
58
調整後的營業利潤率
我們將我們部門的調整後營業利潤率定義為收入減去產品購買量和燃料。它受到交易量和大宗商品價格以及我們的合同組合和大宗商品對衝計劃的影響。
收集和處理調整後的營業利潤率主要包括:
物流和運輸調整後的營業利潤率主要包括:
公允價值按市價計價對衝未實現變動對調整後營業利潤率的影響在其他列報。
我們部門調整後的營業利潤率為投資者提供了有用的信息,因為管理層和我們財務報表的外部用户(包括投資者和商業銀行)將其用作補充財務措施,以評估:
管理層每月審查我們部門的調整後的營業利潤率和營業利潤率,作為核心的內部管理程序。我們相信,投資者可以獲得管理層在評估我們的經營業績時使用的相同財務指標,從而受益。我們調整後的營業利潤率與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬情況在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--經營結果--按可報告部分列出”一節中介紹。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為Targa Resources Corp.扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損),以及我們認為應該根據我們的核心經營業績進行調整的其他項目。調整後的EBITDA調節表及其腳註詳細説明瞭調整項目。調整後的EBITDA被我們和我們財務報表的外部使用者(如投資者、商業銀行和其他人)用作補充財務指標,以衡量我們的資產產生足夠的現金支付利息成本、支持我們的債務和向我們的投資者支付股息的能力。
可分配現金流和調整後的自由現金流
我們將可分配現金流量定義為調整後的EBITDA減去債務的現金利息支出、現金税收(費用)福利和維護資本支出(扣除任何項目成本的報銷)。我們將調整後的自由現金流定義為可分配現金流減去增長資本支出,扣除非控股權益的貢獻和對未合併關聯公司投資的淨貢獻。可分配現金流和調整後的自由現金流是我們和我們財務報表的外部使用者(如投資者、商業銀行和研究分析師)使用的業績衡量標準,用於評估我們產生現金收益的能力(在償還債務和為資本支出提供資金後),用於公司目的,如支付股息、償還債務或贖回其他融資安排。
59
我們的非公認會計準則財務指標
下表將管理層使用的非公認會計準則財務計量與所示期間最直接可比的公認會計準則計量進行了核對。
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
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|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
(單位:百萬) |
|
|||||||
Targa Resources Corp.應佔淨收益(虧損)與調整後EBITDA、可分配現金流和調整後自由現金流的對賬 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Targa Resources Corp.的淨收益(虧損) |
$ |
|
1,195.5 |
|
|
$ |
|
71.2 |
|
利息(收入)費用淨額 |
|
|
446.1 |
|
|
|
|
387.9 |
|
所得税支出(福利) |
|
|
131.8 |
|
|
|
|
14.8 |
|
折舊及攤銷費用 |
|
|
1,096.0 |
|
|
|
|
870.6 |
|
長期資產減值準備 |
|
|
— |
|
|
|
|
452.3 |
|
(收益)出售或處置資產的損失 |
|
|
(9.6 |
) |
|
|
|
2.0 |
|
資產減記 |
|
|
9.8 |
|
|
|
|
10.3 |
|
(收益)融資活動損失(1) |
|
|
49.6 |
|
|
|
|
16.6 |
|
出售權益法投資的(收益)損失 |
|
|
(435.9 |
) |
|
|
|
— |
|
與企業收購相關的交易成本(2) |
|
|
23.9 |
|
|
|
|
— |
|
權益(收益)損失 |
|
|
(9.1 |
) |
|
|
|
23.9 |
|
來自未合併關聯公司和優先合作伙伴權益的分配,淨額 |
|
|
27.2 |
|
|
|
|
116.5 |
|
或有對價的變化 |
|
|
— |
|
|
|
|
0.1 |
|
股權贈與補償 |
|
|
57.5 |
|
|
|
|
59.2 |
|
風險管理活動 |
|
|
302.5 |
|
|
|
|
116.0 |
|
非控股權益調整(三) |
|
|
15.8 |
|
|
|
|
(89.4 |
) |
調整後的EBITDA |
$ |
|
2,901.1 |
|
|
$ |
|
2,052.0 |
|
債務利息支出(4) |
|
|
(447.6 |
) |
|
|
|
(376.2 |
) |
維護資本支出,淨額(5) |
|
|
(168.1 |
) |
|
|
|
(131.7 |
) |
現金税 |
|
|
(6.7 |
) |
|
|
|
(2.7 |
) |
可分配現金流 |
$ |
|
2,278.7 |
|
|
$ |
|
1,541.4 |
|
增長資本支出,淨額(5) |
|
|
(1,177.2 |
) |
|
|
|
(407.7 |
) |
調整後自由現金流 |
$ |
|
1,101.5 |
|
|
$ |
|
1,133.7 |
|
60
綜合經營成果
下表和討論彙總了我們的綜合運營結果:
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 vs. 2021 |
|
||||||
|
(單位:百萬) |
|
||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商品銷售 |
$ |
19,066.0 |
|
|
$ |
15,602.5 |
|
|
$ |
3,463.5 |
|
|
22 |
% |
中游服務收費 |
|
1,863.8 |
|
|
|
1,347.3 |
|
|
|
516.5 |
|
|
38 |
% |
總收入 |
|
20,929.8 |
|
|
|
16,949.8 |
|
|
|
3,980.0 |
|
|
23 |
% |
產品採購和燃料 |
|
16,882.1 |
|
|
|
13,729.5 |
|
|
|
3,152.6 |
|
|
23 |
% |
運營費用 |
|
912.8 |
|
|
|
747.0 |
|
|
|
165.8 |
|
|
22 |
% |
折舊及攤銷費用 |
|
1,096.0 |
|
|
|
870.6 |
|
|
|
225.4 |
|
|
26 |
% |
一般和行政費用 |
|
309.7 |
|
|
|
273.2 |
|
|
|
36.5 |
|
|
13 |
% |
長期資產減值準備 |
|
— |
|
|
|
452.3 |
|
|
|
(452.3 |
) |
|
(100 |
%) |
其他營業(收入)費用 |
|
0.2 |
|
|
|
12.4 |
|
|
|
(12.2 |
) |
|
(98 |
%) |
營業收入(虧損) |
|
1,729.0 |
|
|
|
864.8 |
|
|
|
864.2 |
|
|
100 |
% |
利息支出,淨額 |
|
(446.1 |
) |
|
|
(387.9 |
) |
|
|
(58.2 |
) |
|
15 |
% |
權益收益(虧損) |
|
9.1 |
|
|
|
(23.9 |
) |
|
|
33.0 |
|
|
138 |
% |
融資活動的收益(損失) |
|
(49.6 |
) |
|
|
(16.6 |
) |
|
|
(33.0 |
) |
|
199 |
% |
出售權益法投資所得(損) |
|
435.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
435.9 |
|
|
100 |
% |
其他,淨額 |
|
(15.1 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
(15.6 |
) |
NM |
|
|
所得税(費用)福利 |
|
(131.8 |
) |
|
|
(14.8 |
) |
|
|
(117.0 |
) |
NM |
|
|
淨收益(虧損) |
|
1,531.4 |
|
|
|
422.1 |
|
|
|
1,109.3 |
|
|
263 |
% |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
|
335.9 |
|
|
|
350.9 |
|
|
|
(15.0 |
) |
|
(4 |
%) |
Targa Resources Corp.的淨收益(虧損) |
|
1,195.5 |
|
|
|
71.2 |
|
|
|
1,124.3 |
|
NM |
|
|
非控制性權益回購溢價,税後淨額 |
|
53.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
53.2 |
|
|
100 |
% |
A系列優先股的股息 |
|
30.0 |
|
|
|
87.3 |
|
|
|
(57.3 |
) |
|
(66 |
%) |
A系列優先股的等值股息 |
|
215.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
215.5 |
|
|
100 |
% |
普通股股東應佔淨收益(虧損) |
$ |
896.8 |
|
|
$ |
(16.1 |
) |
|
$ |
912.9 |
|
NM |
|
|
財務數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後的EBITDA(1) |
$ |
2,901.1 |
|
|
$ |
2,052.0 |
|
|
$ |
849.1 |
|
|
41 |
% |
可分配現金流(1) |
|
2,278.7 |
|
|
|
1,541.4 |
|
|
|
737.3 |
|
|
48 |
% |
調整後的自由現金流(1) |
|
1,101.5 |
|
|
|
1,133.7 |
|
|
|
(32.2 |
) |
|
(3 |
%) |
由於分母較低,所指出的百分比變化過高,因此被認為沒有意義。
2022年與2021年相比
商品銷售額的增長反映了天然氣、天然氣和凝析油價格的上漲(31.163億美元)以及天然氣、天然氣和凝析油產量的增加(6.159億美元),但被對衝的不利影響(2.641億美元)部分抵消。
來自中游服務的費用增加,主要是由於天然氣收集和加工費增加,包括收購特拉華州盆地某些資產的影響,以及運輸和分餾量,但出口費用下降部分抵消了這一影響。
產品採購和燃料的增加反映了天然氣、天然氣和凝析油價格的上漲,以及天然氣、天然氣和凝析油產量的上升。
運營費用的增加主要是由於活動和系統擴張增加,收購了南得克薩斯州和特拉華盆地的某些資產,以及通脹,部分被2021年第一季度影響德克薩斯州、新墨西哥州、俄克拉何馬州和路易斯安那州地區的一場大型冬季風暴的影響所抵消。
有關分部的其他信息,請參閲“-運營結果-按可報告分部”。
折舊和攤銷費用的增加主要是由於收購了特拉華盆地和南得克薩斯州的某些資產,某些已經或將被閒置的資產的折舊壽命縮短,以及系統擴張對我們資產基礎的影響,部分被與2021年第四季度減值資產相關的較低折舊基數所抵消。
一般和行政費用增加的主要原因是薪酬和福利、保險費和專業費用增加。
61
2021年,我們確認了與我們中央業務相關的南得克薩斯州地區資產的非現金税前減值虧損4.523億美元。見附註5--不動產、廠房和設備及無形資產,以供進一步討論。
2021年的其他業務(收入)支出主要包括將某些資產減記至其可收回金額。
利息支出淨額的增加主要是由於借款淨額增加,但部分被強制贖回優先權益的公允價值變化、資本投資增長較快導致的資本化利息增加以及承諾費下降所抵消。
股權收益的增加主要是由於購買我們之前作為對未合併關聯公司的投資而持有的德克薩斯州南部兩家合資企業的剩餘權益所產生的較低虧損,以及來自GCF的較低虧損,但被GCX出售的影響導致的收益減少以及我們對Little MisSouri 4 LLC的投資收益減少部分抵消。見附註7-對未合併聯營公司的投資以作進一步討論。
於2022年期間,合夥公司贖回2027年到期的5.375釐優先票據及2026年到期的5.875釐優先票據。此外,我們終止了之前的TRGP Revolver和Partner Revolver。這些交易導致了融資活動的淨虧損。於2021年,合夥企業贖回2025年到期的5.125%優先票據及2023年到期的4.250%優先票據,以及Targa Pipeline Partners LP贖回其2021年到期的4.750%優先票據及2023年到期的5.875%優先票據,導致融資活動出現淨虧損。
在2022年期間,我們完成了GCX的出售,從出售權益法投資中獲得了收益。進一步討論見附註4--收購和資產剝離。
所得税支出的增加主要是由於税前賬面收入的增加,但被2022年估值免税額的釋放比2021年更大、俄克拉何馬州和路易斯安那州2021年法定税率變化的影響以及2021年州税收錯誤的更正部分抵消。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)的減少主要是由於Devco合資企業回購,但被分配給Carnero合資企業的非控股權益持有人的2021年減值虧損、分配給Grand Prix合資企業和Centrahoma Processing,LLC的非控股權益持有人的更高收入分配,以及WestTX合資夥伴的非控股權益的增加所部分抵消。
A系列優先股股息減少是由於我們在2022年期間全部贖回了A系列優先股的所有已發行和流通股。見附註11-優先股以作進一步討論。
運營結果-按可報告的細分市場
我們按可報告部門劃分的營業利潤率為:
|
|
聚集和 |
|
|
物流與運輸 |
|
|
其他 |
|
||||||
|
|
(單位:百萬) |
|
||||||||||||
截至的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年12月31日 |
|
$ |
|
1,981.0 |
|
|
$ |
|
1,456.3 |
|
|
$ |
|
(302.4 |
) |
2021年12月31日 |
|
|
|
1,325.3 |
|
|
|
|
1,264.3 |
|
|
|
|
(115.9 |
) |
62
收集和處理數據段
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 vs. 2021 |
|
||||||||||
|
(單位:百萬,不包括運營統計數據和價格金額) |
|
||||||||||||||||
營業利潤率 |
$ |
|
1,981.0 |
|
|
$ |
|
1,325.3 |
|
|
$ |
|
655.7 |
|
|
|
49 |
% |
運營費用 |
|
|
611.8 |
|
|
|
|
476.2 |
|
|
|
|
135.6 |
|
|
|
28 |
% |
調整後的營業利潤率 |
$ |
|
2,592.8 |
|
|
$ |
|
1,801.5 |
|
|
$ |
|
791.3 |
|
|
|
44 |
% |
經營統計(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工廠天然氣入口,MMCF/d(2)(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
二疊紀米德蘭(4) |
|
|
2,223.6 |
|
|
|
|
1,928.4 |
|
|
|
|
295.2 |
|
|
|
15 |
% |
特拉華州二疊紀(5) |
|
|
1,536.1 |
|
|
|
|
839.8 |
|
|
|
|
696.3 |
|
|
|
83 |
% |
總二疊紀 |
|
|
3,759.7 |
|
|
|
|
2,768.2 |
|
|
|
|
991.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
南德克薩斯(6) |
|
|
276.5 |
|
|
|
|
177.7 |
|
|
|
|
98.8 |
|
|
|
56 |
% |
德克薩斯州北部 |
|
|
187.0 |
|
|
|
|
178.9 |
|
|
|
|
8.1 |
|
|
|
5 |
% |
SouthOk(6) |
|
|
406.8 |
|
|
|
|
405.9 |
|
|
|
|
0.9 |
|
|
|
— |
|
WestOK |
|
|
208.7 |
|
|
|
|
212.6 |
|
|
|
|
(3.9 |
) |
|
|
(2 |
%) |
合計中環 |
|
|
1,079.0 |
|
|
|
|
975.1 |
|
|
|
|
103.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
荒原(6)(7) |
|
|
134.9 |
|
|
|
|
139.8 |
|
|
|
|
(4.9 |
) |
|
|
(4 |
%) |
總字段數 |
|
|
4,973.6 |
|
|
|
|
3,883.1 |
|
|
|
|
1,090.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
沿海地區 |
|
|
537.6 |
|
|
|
|
587.2 |
|
|
|
|
(49.6 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總計 |
|
|
5,511.2 |
|
|
|
|
4,470.3 |
|
|
|
|
1,040.9 |
|
|
|
23 |
% |
天然氣產量,MBbl/d(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
二疊紀米德蘭(4) |
|
|
321.7 |
|
|
|
|
277.9 |
|
|
|
|
43.8 |
|
|
|
16 |
% |
特拉華州二疊紀(5) |
|
|
193.9 |
|
|
|
|
114.1 |
|
|
|
|
79.8 |
|
|
|
70 |
% |
總二疊紀 |
|
|
515.6 |
|
|
|
|
392.0 |
|
|
|
|
123.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
南德克薩斯(6) |
|
|
31.2 |
|
|
|
|
22.2 |
|
|
|
|
9.0 |
|
|
|
41 |
% |
德克薩斯州北部 |
|
|
21.2 |
|
|
|
|
20.1 |
|
|
|
|
1.1 |
|
|
|
5 |
% |
SouthOk(6) |
|
|
47.6 |
|
|
|
|
49.5 |
|
|
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(4 |
%) |
WestOK |
|
|
14.6 |
|
|
|
|
16.5 |
|
|
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(12 |
%) |
合計中環 |
|
|
114.6 |
|
|
|
|
108.3 |
|
|
|
|
6.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
荒原(6) |
|
|
16.1 |
|
|
|
|
16.2 |
|
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(1 |
%) |
總字段數 |
|
|
646.3 |
|
|
|
|
516.5 |
|
|
|
|
129.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
沿海地區 |
|
|
32.0 |
|
|
|
|
33.9 |
|
|
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(6 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總計 |
|
|
678.3 |
|
|
|
|
550.4 |
|
|
|
|
127.9 |
|
|
|
23 |
% |
原油、荒地、MBbl/d |
|
|
117.6 |
|
|
|
|
140.9 |
|
|
|
|
(23.3 |
) |
|
|
(17 |
%) |
二疊紀原油,MBbl/d |
|
|
29.5 |
|
|
|
|
35.0 |
|
|
|
|
(5.5 |
) |
|
|
(16 |
%) |
天然氣銷售,BBtu/d(3) |
|
|
2,320.6 |
|
|
|
|
2,207.7 |
|
|
|
|
112.9 |
|
|
|
5 |
% |
NGL銷售額,MBbl/d(3) |
|
|
438.7 |
|
|
|
|
394.6 |
|
|
|
|
44.1 |
|
|
|
11 |
% |
凝析油銷售,MBbl/d |
|
|
15.5 |
|
|
|
|
14.9 |
|
|
|
|
0.6 |
|
|
|
4 |
% |
平均實現價格--包括套期保值(8): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
天然氣,$/MMBtu |
|
|
5.35 |
|
|
|
|
3.27 |
|
|
|
|
2.08 |
|
|
|
64 |
% |
NGL,$/Gal |
|
|
0.75 |
|
|
|
|
0.61 |
|
|
|
|
0.14 |
|
|
|
23 |
% |
凝析油,美元/桶 |
|
|
88.26 |
|
|
|
|
60.02 |
|
|
|
|
28.24 |
|
|
|
47 |
% |
63
下表列出了計入收集和加工部門調整後營業利潤率的可歸因於我們的股本的已實現大宗商品對衝收益(虧損):
|
|
截至2022年12月31日的年度 |
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
||||||||||||||||||
|
|
(單位:百萬,不包括體積數據和價格金額) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
卷 |
|
|
價格 |
|
|
利得 |
|
|
卷 |
|
|
價格 |
|
|
利得 |
|
||||||
天然氣(BBtu) |
|
|
74.8 |
|
|
$ |
(2.13 |
) |
|
$ |
(159.2 |
) |
|
|
76.8 |
|
|
$ |
(1.41 |
) |
|
$ |
(108.0 |
) |
NGL(MMga) |
|
|
717.6 |
|
|
|
(0.30 |
) |
|
|
(213.0 |
) |
|
|
581.5 |
|
|
|
(0.26 |
) |
|
|
(153.1 |
) |
原油(MBbl) |
|
|
2.2 |
|
|
|
(31.73 |
) |
|
|
(69.8 |
) |
|
|
2.1 |
|
|
|
(14.33 |
) |
|
|
(30.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(442.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(291.2 |
) |
2022年與2021年相比
調整後營業利潤率的增加是由於已實現的大宗商品價格上升、天然氣進口量增加以及費用增加導致利潤率增加,主要是在二疊紀。二疊紀天然氣進口量的增加是由於在2022年第三季度收購了特拉華盆地的某些資產、生產商活動增加以及在2022年第三季度增加了Legacy和Red Hills VI工廠。沿海地區銷量的下降是由於生產者活動減少所致。
運營費用的增加主要是由於在2022年第二季度和第三季度收購了南得克薩斯州和特拉華州盆地的某些資產,其中包括一次性收購成本。此外,二疊紀產量增加、Legacy和Red Hills VI工廠在2022年第三季度增加以及海姆工廠在2021年第三季度增加,以及通貨膨脹的影響導致成本增加。
物流和運輸細分市場
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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2022 vs. 2021 |
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(單位:百萬,運營統計除外) |
|||||||||||||||
營業利潤率 |
$ |
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1,456.3 |
|
|
$ |
|
1,264.3 |
|
|
$ |
|
192.0 |
|
|
15% |
運營費用 |
|
|
300.2 |
|
|
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273.0 |
|
|
|
|
27.2 |
|
|
10% |
調整後的營業利潤率 |
$ |
|
1,756.5 |
|
|
$ |
|
1,537.3 |
|
|
$ |
|
219.2 |
|
|
14% |
經營統計量MBbl/d(1): |
|
|
|
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NGL管道運輸量(2) |
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488.6 |
|
|
|
|
396.2 |
|
|
|
|
92.4 |
|
|
23% |
分餾體積 |
|
|
731.7 |
|
|
|
|
616.0 |
|
|
|
|
115.7 |
|
|
19% |
出口量(3) |
|
|
314.5 |
|
|
|
|
316.9 |
|
|
|
|
(2.4 |
) |
|
(1%) |
NGL銷售 |
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866.3 |
|
|
|
|
834.9 |
|
|
|
|
31.4 |
|
|
4% |
2022年與2021年相比
調整後營業利潤率的增加是由於管道運輸和分餾利潤率上升以及營銷利潤率上升,但被較低的液化石油氣出口利潤率部分抵消。管道運輸和分餾量受益於更高的供應量,主要來自我們的二疊紀收集和加工系統以及更高的費用。由於有更多的優化機會,營銷利潤率有所提高。液化石油氣出口利潤率下降的主要原因是燃料和電力成本上升。
業務費用增加的主要原因是維修和保養費用增加。
其他
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
||||||
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2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 vs. 2021 |
|
|||
|
(單位:百萬) |
|
||||||||||
營業利潤率 |
|
$ |
(302.4 |
) |
|
$ |
(115.9 |
) |
|
$ |
(186.5 |
) |
調整後的營業利潤率 |
|
$ |
(302.4 |
) |
|
$ |
(115.9 |
) |
|
$ |
(186.5 |
) |
其他包含商品衍生活動按市值計價的結果,這些收益/損失與未被指定為現金流量套期保值的衍生合約有關。我們已經簽訂了衍生工具,以對衝與以下部分相關的商品價格
64
我們未來的商品購銷和天然氣運輸基礎風險在我們的物流和運輸部門。請參閲“項目7A”中我們的風險管理計劃的更多細節。--關於市場風險的定量和定性披露。
我們的流動資金和資本資源
截至2022年12月31日,包括我們的合併合資企業賬户在內,我們的綜合資產負債表上有2.19億美元的現金和現金等價物。在綜合基礎上,我們的流動性和資本資源的主要來源是運營產生的內部現金流、TRGP Revolver、商業票據計劃、證券化工具以及進入債務和股權資本市場的借款。我們通過合資企業安排和出售資產的收益來補充這些流動性來源。我們對不良信貸條件的風險敞口包括我們的信貸安排、現金投資、對衝能力、客户業績風險和交易對手業績風險。
我們相信,我們的流動性和資本資源來源足以滿足我們至少在未來12個月內的預期現金需求,以履行我們的義務。我們產生現金的能力受到許多因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括商品價格和管理運營成本和維護資本支出的持續努力,以及一般經濟、財務、競爭、立法、監管和其他因素。有關最近影響我們的流動性和資本資源的因素的其他討論,請參閲“最近的發展”。
我們的流動資金和資本資源是在統一的基礎上管理的。我們有能力利用夥伴關係的流動資金,也有能力向夥伴關係出資。我們宣佈的實際股息金額取決於我們的綜合財務狀況、經營結果、現金流、我們的資本支出水平、未來的業務前景、對我們債務契約的遵守情況以及我們董事會認為相關的任何其他事項。
短期流動性
我們短期流動性的主要來源包括內部產生的現金流、TRGP Revolver下的可用借款,以及我們根據TRGP Revolver、證券化工具、債務和股票發行收益以及合資企業和/或資產出售要求額外承諾增加的權利。基於預期的運營水平以及在沒有任何破壞性事件的情況下,我們相信我們的流動性足以為我們的運營、資本支出、季度現金股息和債務提供資金,如下文所述,至少在未來12個月內。
截至2023年2月17日,我們在綜合基礎上的短期流動性為:
|
|
合併合計 |
|
|
|
|
(單位:百萬) |
|
|
手頭現金(%1) |
|
$ |
209.5 |
|
證券化機制下的總可獲得性 |
|
|
800.0 |
|
TRGP Revolver和商業票據計劃下的總可用性 |
|
|
2,750.0 |
|
|
|
|
3,759.5 |
|
|
|
|
|
|
減去:證券化安排下的未償還借款 |
|
|
(800.0 |
) |
TRGP轉賬和商業票據計劃下的未償還借款 |
|
|
(432.5 |
) |
《TRGP Revolver》項下的未償還信用證 |
|
|
(35.2 |
) |
總流動資金 |
|
$ |
2,491.8 |
|
與我們現有安排相關的其他潛在資本資源包括我們有權根據TRGP Revolver要求額外增加5.0億美元的承諾,但須符合其中的條款。TRGP Revolver將於2027年2月17日到期。
我們的資本資源的一部分被分配給信用證,以滿足某些交易對手的信用要求。截至2022年12月31日,根據TRGP Revolver,我們有3320萬美元的未償還信用證。信用證還反映了某些交易對手對我們的財務狀況和履行履行義務的能力的看法,以及商品價格和其他因素。
營運資金
營運資本是流動資產超過流動負債的數額。在綜合基礎上,於任何給定月末,與商品買賣相關的應收賬款及應付賬款相對平衡,來自客户的應收賬款被應付給生產商的工廠結算所抵銷。通常導致我們報告的營運資本總額總體變化的因素是:(I)我們的現金狀況;(Ii)我們密切管理的液體庫存水平和估值;(Iii)與主要增長資本項目相關的應付款和應計項目的變化;(Iv)衍生工具合同當前部分的公允價值變化;(V)每月的波動。
65
(Vi)資產基礎或業務運作的重大結構性轉變,例如若干有機增長資本項目及收購或資產剝離。
截至2022年12月31日的營運資本與2021年12月31日相比減少了1.814億美元。減少的主要原因是證券化融資淨借款增加,以及與二疊紀增長項目相關的應付賬款和應計項目增加,但因NGL庫存增加、套期保值活動淨資產增加以及商品價格上漲導致應收賬款增加而部分抵消。
長期融資
我們的長期融資包括可能通過長期債務、發行普通股、優先股或合資安排籌集資金。我們的大部分債務是固定利率借款;然而,我們面臨一些利率變化的風險,主要是由於TRGP Revolver、定期貸款工具、證券化工具下的可變利率借款,以及商業票據計劃下的可變利率借款的可能性。我們可能會進行利率對衝,目的是減輕利率變化對現金流的影響。截至2022年12月31日,我們沒有任何利率對衝。
到目前為止,我們的債務餘額和我們子公司的債務餘額並沒有對我們的運營、增長能力、償還或再融資債務的能力產生不利影響。有關我們與債務相關的交易的更多信息,請參閲我們合併財務報表的附註8-債務義務。有關我們利率風險的信息,請參閲“項目7A”。關於市場風險的定量和定性披露--利率風險。
2022年2月,我們進入了TRGP Revolver。TRGP Revolver規定了一項循環信貸安排,初始本金總額最高為27.5億美元,並有權根據TRGP Revolver的條款,在未來將此類最高本金總額增加至多5.0億美元,包括最高1.00億美元的週轉額度子安排。TRGP Revolver將於2027年2月到期。在我們加入TRGP Revolver的同時,我們終止了之前的TRGP Revolver和Partner Revolver。2022年2月,TRGP和合夥企業獲得了標普和惠譽的企業投資級信用評級,2022年3月,合夥企業獲得了穆迪的企業投資級信用評級。因此,根據TRGP Revolver,TRGP Revolver下的抵押品被解除了擔保我們在其下的義務的留置權。由於之前的TRGP Revolver和Partnership Revolver的終止,我們記錄了80萬美元的損失,原因是債務發行成本的註銷。
於2022年2月,吾等與若干附屬公司訂立母公司擔保協議,協議各方無條件地共同及個別擔保合夥企業及Targa Resources Partners Finance Corporation(連同合夥企業,“合夥企業發行人”)根據各自管理合夥企業發行人優先無抵押票據的契約所承擔的所有債務。截至2022年12月31日,合夥企業發行人的優先無擔保票據中有50億美元未償還。
2022年3月,該合夥公司根據TRGP Revolver贖回了所有具有可用流動資金的5.375%債券。由於贖回5.375釐債券,我們錄得1,500萬美元的債務清償虧損,其中包括1,260萬美元的保費及2,400,000美元的債務發行成本的撇賬。
2022年4月,我們完成了4.200%債券和4.950%債券的包銷公開發行,淨收益約為15億美元。發行所得款項淨額的一部分用於同時進行的3月份投標要約和隨後贖回合夥公司5.875%債券的資金,其餘所得款項淨額用於償還TRGP Revolver下的未償還借款。由於3月份的投標要約和隨後贖回5.875%債券,我們錄得3,380萬美元的債務清償虧損,其中包括支付的2,930萬美元保費和450萬美元的債務發行成本的撇賬。
2022年4月,該合夥企業修改了證券化融資機制,其中包括將融資終止日期延長至2023年4月19日,並以基於SOFR的利率選項取代基於LIBOR的利率選項,包括期限SOFR和每日簡單SOFR。2022年9月,該合夥企業修改了證券化融資機制,其中包括將融資規模從4.0億美元增加到8.0億美元,並將融資終止日期延長至2023年9月1日。
2022年5月,我們贖回了A系列優先股的所有已發行和流通股,贖回價格為每股1,050.00美元,外加每股8.87美元,這是從2022年4月1日到2022年5月3日(但不包括)贖回日應計和未支付的股息。於贖回後,本公司並無A系列優先股未償還,而A系列優先股持有人的所有權利亦已終止。請參閲本表格10-K中從F-1頁開始的合併財務報表中的附註11-優先股。
66
2022年7月,我們完成了5.200%債券和6.250%債券的包銷公開發行,淨收益約為12億美元。我們用發行的淨收益為特拉華盆地收購的一部分提供資金。
2022年7月,我們簽訂了定期貸款安排。定期貸款安排提供三年期、15億美元的無擔保定期貸款安排,將於2025年7月到期。我們用所得資金為收購特拉華盆地的一部分提供資金。
2022年7月,我們建立了商業票據計劃。根據商業票據計劃的條款,我們可以不時發行期限不同的一年以下的無擔保商業票據。商業票據計劃下的可用金額可不時發行、償還和重新發行,任何時候未償還的面值或本金總額不得超過27.5億美元。我們維持TRGP Revolver下的最低可用借款能力,相當於商業票據計劃下未償還的總金額作為支持。商業票據計劃由為TRGP Revolver提供擔保的每個子公司提供擔保。截至2022年12月31日,商業票據計劃下的未償還金額為10億美元。
2023年1月,我們完成了6.125釐債券及6.500釐債券的包銷公開發售,所得款項淨額約為17億元。我們將發行所得淨收益的一部分用於為Grand Prix交易提供資金,其餘淨收益用於一般企業用途,包括減少TRGP Revolver和商業票據計劃下的借款。
在未來,我們或合夥企業可以通過贖回通知、現金購買和/或交換其他債務、公開市場購買、私下協商的交易或其他方式,贖回、購買或交換我們和/或合夥企業的某些未償債務。此類催繳、回購、交換或贖回(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
到目前為止,我們的債務餘額和我們子公司的債務餘額並沒有對我們的運營、增長能力、償還或再融資債務的能力產生不利影響。
遵守債務契諾
截至2022年12月31日,我們和夥伴關係都遵守了我們各種債務協議中包含的契約。
現金流分析
經營活動的現金流
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
||||||
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 vs. 2021 |
|
|||
(單位:百萬) |
|
|||||||||
$ |
2,380.8 |
|
|
$ |
2,302.9 |
|
|
$ |
77.9 |
|
來自經營活動的現金流的主要驅動因素是(I)銷售天然氣和天然氣向客户收取現金,以及加工、收集、出口、分餾、終止、儲存和運輸費用,(Ii)支付與購買天然氣、天然氣和原油有關的金額,(Iii)與主要增長資本項目相關的應付款和應計項目的變化;以及(Iv)支付其他費用,主要是實地運營成本、一般和行政費用以及利息支出。此外,我們使用衍生品工具來管理我們對大宗商品價格風險的敞口。我們所對衝的大宗商品價格的變化,會影響我們的衍生品結算,以及我們對未結算期貨合約的保證金要求。
業務提供的現金淨額增加的主要原因是商品價格上漲,導致從客户那裏收取的收入增加,但產品採購以及燃料和對衝交易的付款增加部分抵消了這一增長。
投資活動產生的現金流
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
|
|
||||||
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 vs. 2021 |
|
|||
(單位:百萬) |
|
|||||||||
$ |
(4,149.7 |
) |
|
$ |
(473.2 |
) |
|
$ |
(3,676.5 |
) |
用於投資活動的現金淨額增加,主要是由於收購特拉華盆地和收購南得克薩斯的支出。此外,二疊紀建築活動產生的房地產、廠房和設備支出較高,但被出售GCX的收益部分抵消。有關我們2022年擴建項目的更多細節,請參閲《最近的發展》。
67
融資活動產生的現金流
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
(單位:百萬) |
|
|||||
籌資活動來源,淨額 |
|
|
|
|
|
||
債務,包括融資成本 |
$ |
4,651.5 |
|
|
$ |
(1,189.1 |
) |
贖回A系列優先股 |
|
(965.2 |
) |
|
|
— |
|
回購非控制性權益 |
|
(926.3 |
) |
|
|
— |
|
分紅 |
|
(379.7 |
) |
|
|
(187.5 |
) |
非控制性權益的貢獻(分配) |
|
(290.3 |
) |
|
|
(484.2 |
) |
股份回購 |
|
(260.6 |
) |
|
|
(53.2 |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
$ |
1,829.4 |
|
|
$ |
(1,914.0 |
) |
由融資活動提供(用於)的現金淨額的變化主要是由於2022年的債務淨借款,而2021年的債務淨償還被A系列優先股的贖回以及2022年Devco合資企業和普通股中的非控股權益的回購部分抵消。此外,由於我們的普通股股息從每股0.10美元增加到2022年1月的0.35美元,2022年支付了更高的股息。
子公司證券擔保綜合財務信息彙總
除某些有限的例外情況外,為我們在TRGP Revolver項下的義務提供擔保的我們的子公司(“義務集團”)也共同和無條件地全面和無條件地為TRGP和合夥企業發行人的優先票據的支付、商業票據計劃下的票據的支付以及我們在定期貸款安排下的義務提供擔保。
我們沒有為責任集團提供單獨的財務報表,而是根據美國證券交易委員會S-X規則第13-01條,提出了以下關於責任集團的綜合資產負債表和經營報表的補充摘要資料。
負債集團中所有重要的公司間項目已在補充彙總合併財務信息中刪除。責任集團於我們的非擔保人附屬公司的投資餘額已從補充摘要綜合財務資料中剔除。負債集團與其他關聯方(包括我們的非擔保人附屬公司(稱為“聯屬公司”))的重大公司間結餘及活動,於以下補充綜合財務資料中分別列載。
負債集團的綜合資產負債表和經營報表彙總信息如下:
綜合資產負債表信息摘要 |
|
|
|
|
|
|
2022年12月31日 |
|
|
|
|
(單位:百萬) |
|
|
資產 |
|
|||
流動資產 |
|
$ |
1,386.9 |
|
流動資產-附屬公司 |
|
|
6.0 |
|
長期資產 |
|
|
10,163.5 |
|
長期資產-附屬公司 |
|
|
10.5 |
|
總資產 |
|
$ |
11,566.9 |
|
|
|
|
|
|
負債和所有者權益 |
|
|||
流動負債 |
|
$ |
1,779.3 |
|
流動負債--關聯公司 |
|
|
64.2 |
|
長期負債 |
|
|
11,315.6 |
|
Targa Resources Corp.股東權益 |
|
|
(1,592.2 |
) |
總負債和所有者權益 |
|
$ |
11,566.9 |
|
|
|
|
|
|
綜合業務報表信息摘要 |
|
|
|
|
|
|
截至的年度 |
|
|
|
|
2022年12月31日 |
|
|
|
|
(單位:百萬) |
|
|
收入 |
|
$ |
21,264.0 |
|
營業收入(虧損) |
|
|
205.3 |
|
淨收益(虧損) |
|
|
101.6 |
|
A系列優先股的股息 |
|
|
30.0 |
|
68
普通股分紅
下表詳細説明瞭我們宣佈和/或支付給普通股股東的2022年股息:
截至三個月 |
|
付款日期或 |
|
公共合計 |
|
|
常用量 |
|
|
應計 |
|
|
宣佈的普通股每股股息 |
|
||||
(單位:百萬,每股除外) |
|
|||||||||||||||||
2022年12月31日 |
|
2023年2月15日 |
$ |
|
80.5 |
|
$ |
|
79.3 |
|
$ |
|
1.2 |
|
$ |
|
0.35000 |
|
2022年9月30日 |
|
2022年11月15日 |
|
|
80.5 |
|
|
|
79.2 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
0.35000 |
|
June 30, 2022 |
|
2022年8月15日 |
|
|
80.7 |
|
|
|
79.3 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
0.35000 |
|
March 31, 2022 |
|
May 16, 2022 |
|
|
81.2 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
0.35000 |
|
優先股息
首輪優先贖回
2022年5月,我們全額贖回了A系列優先股的所有已發行和流通股,贖回價格為每股1,050.00美元,外加每股8.87美元,這是從2022年4月1日到2022年5月3日(但不包括)贖回日應計和未支付的股息。支付的代價9.734億美元(包括820萬美元的未支付股息)與贖回股份的賬面淨值之間的差額為2.237億美元,其中2.155億美元在我們2022年第二季度的綜合經營報表中記錄為視為股息。於贖回後,本公司並無A系列優先股未償還,而A系列優先股持有人的所有權利亦已終止。見本公司合併財務報表附註11-優先股。
在2022年5月贖回我們的A系列優先股之前,我們的A系列優先股在每個財政季度末累計支付9.5%的固定股息。在截至2022年12月31日的一年中,我們向優先股東支付了5180萬美元的股息。
資本支出
下表詳細説明瞭截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度基本建設項目的現金支出:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||
資本支出: |
|
|
|
|
|
|
||
增長(1) |
|
$ |
1,219.0 |
|
|
$ |
421.9 |
|
維修(2) |
|
|
175.4 |
|
|
|
138.6 |
|
資本支出總額 |
|
|
1,394.4 |
|
|
|
560.5 |
|
從材料和用品庫存轉移到財產、廠房和設備 |
|
|
— |
|
|
|
(2.4 |
) |
資本項目應付款和應計項目變動,淨額 |
|
|
(60.1 |
) |
|
|
(53.0 |
) |
基本建設項目的現金支出 |
|
$ |
1,334.3 |
|
|
$ |
505.1 |
|
總增長資本支出的增加主要是由於二疊紀的系統擴張,以響應預期的產量增長和更高的活動水平,以及我們下游業務的擴張。總量的增長維修資本支出主要是由於我們不斷增長的基礎設施佔地面積。
隨着我們宣佈的天然氣加工設施目前正在二疊紀地區建設中,加上我們在貝爾維尤山代託納天然氣管道和Train 9分餾塔的建設,我們目前估計2023年我們將投資1.8美元至1.9美元之間已宣佈項目的淨增長資本支出為10億美元。未來增長資本支出可能因以下因素而有所不同
69
投資機會。我們預計,扣除非控股權益後,2023年的維護資本支出約為1.75億美元。
表外安排
截至2022年12月31日,與各種履約義務相關的未償還擔保債券有2.432億美元。這些措施是為了支持(I)我們運營的監管司法管轄區內的法規和(Ii)交易對手支持所要求的各種履約義務。這些擔保債券下的義務通常不會被稱為擔保債券,因為我們通常遵守基本的履約要求。
我們投資了沒有在我們的財務報表中合併的實體。有關我們對這些投資的義務以及我們對相關信用證的義務的信息,請參閲附註7-投資於未合併關聯公司和附註8-債務義務。
合同義務
我們相信,我們有足夠的流動性為我們的運營提供資金,並履行我們的短期和長期義務。以下是我們未來重大合同義務的摘要:
合同義務: |
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總計 |
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12個月內 |
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(單位:百萬) |
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長期債務債務(1) |
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$ |
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10,583.1 |
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$ |
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— |
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債務利息(2) |
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4,869.6 |
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570.9 |
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經營租賃(3) |
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47.1 |
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15.7 |
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融資租賃(4) |
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265.3 |
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42.5 |
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土地契約及通行權(五) |
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247.6 |
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6.9 |
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購買義務(6) |
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2,437.8 |
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1,341.4 |
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其他長期負債(7) |
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133.4 |
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41.7 |
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總計 |
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$ |
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18,583.9 |
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|
$ |
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2,019.1 |
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關鍵會計政策和估算
以下討論的會計政策和估計被管理層認為對理解我們的財務報表至關重要,因為它們的應用需要管理層在評估財務報告中固有的不確定事項時做出最重要的判斷。有關我們的關鍵會計政策和估計的更多信息,請參閲財務報表附註中對我們的會計政策的説明。
商業收購
就業務收購而言,吾等一般按收購日期的估計公允價值確認收購的可識別資產、承擔的負債及被收購方的任何非控股權益。當企業收購的成本超過被收購企業的可確認淨資產的公允價值時,就會產生商譽。確定公允價值需要管理層的判斷,涉及對未來產量、定價和現金流的預測、對可比上市公司的基準分析、折扣率、對客户合同和關係的預期以及其他管理層估計的重大估計和假設的使用。在確定分配給收購資產的估計公允價值、承擔的負債和被投資方的任何非控股權益、每項負債的期限以及任何由此產生的商譽時作出的判斷可能會對收購後的財務報表產生重大影響。見合併財務報表中的附註4-收購和資產剝離。
70
財產、廠房和設備折舊及無形資產攤銷
我們的財產、廠房和設備的折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的。我們對摺舊的估計包含了關於我們資產的有用經濟壽命和剩餘價值的假設。在確定物業、廠房和設備的使用壽命時,我們需要做出各種假設,包括我們對資產的預期使用以及所服務市場對碳氫化合物的供需情況、設施的正常損耗以及維護計劃的範圍和頻率。
我們以與無形資產的預期收益模式非常相似的方式,或在無法輕易確定此類模式的直線基礎上,在我們受益於向客户提供的服務的期間內,對無形資產的成本進行攤銷。在資產投入使用或收購時,我們認為這些假設是合理的;然而,情況可能會發展,導致我們改變這些假設,這將前瞻性地改變我們的折舊/攤銷金額。
長期資產減值,包括無形資產
當事件或環境變化顯示我們的資產賬面值可能無法收回時,我們評估長期資產(包括無形資產)的減值,包括可能影響我們對資產可回收性評估的估計變化。資產回收能力是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的未來税前未貼現現金流進行比較來衡量的。個別資產按相關可識別現金流基本上獨立於其他資產和負債現金流的最低水平分組。這些現金流估計要求我們做出與經營和現金流結果、經濟過時、商業環境、合同、法律和其他因素相關的判斷和假設。
如果賬面值超過預期未來未貼現現金流量,我們確認非現金税前減值費用相當於賬面淨值超過公允價值的部分,由活躍市場的報價或現值技術(如沒有報價)確定。用於評估我們長期資產的可回收性和衡量我們資產組的公允價值的估計現金流來自當前的業務計劃,該計劃使用反映當前環境的近期價格和數量預測以及管理層對長期平均價格和數量的預測來制定。除近期和長期價格假設外,其他主要假設還包括銷量預測、運營成本、產生此類成本的時機以及使用適當的終端價值和貼現率。我們對這些預測和假設做出的任何改變都可能導致我們對長期資產的可恢復性評估和對額外減值的確認進行重大修訂。
價格風險管理(套期)
我們的淨收入和現金流受到大宗商品價格和利率變化引起的波動的影響。為了降低現金流的波動性,我們已簽訂衍生金融工具,以對衝與我們預期的部分天然氣、天然氣和凝析油權益量、未來大宗商品買賣和運輸基礎風險相關的大宗商品價格。
影響我們每個期間經營業績的因素之一是用於對我們的衍生金融工具進行估值的價格假設,這些假設在資產負債表上以其公允價值反映。我們使用現值法或標準期權估值模型來確定我們的衍生工具的公允價值,並根據基礎市場中觀察到的商品價格進行假設。我們用來計算衍生工具公允價值的方法或假設的變化可能會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
近期會計公告
有關將影響我們的近期會計聲明的討論,請參閲我們的合併財務報表中的附註3--重要會計政策。
第7A項。量化與高質關於市場風險的披露。
我們的主要市場風險是我們對大宗商品價格變化的敞口,特別是對天然氣、NGL和原油價格的敞口,利率的變化,以及我們的風險管理交易對手和客户的不履行。
71
風險管理
我們評估與我們的商品衍生品合約和貿易信用相關的交易對手風險。我們所有的大宗商品衍生品都是與主要金融機構或主要能源公司合作的。如果這些金融交易對手中的任何一方表現不佳,我們可能無法在大宗商品價格下跌的情況下實現我們的一些對衝的好處,這可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響。我們將天然氣、天然氣和凝析油出售給各種買家。貿易債權人的不履行可能導致損失。
原油、天然氣和天然氣價格波動較大。為了減少我們現金流的變異性,我們已經簽訂了衍生品工具,以對衝與我們預期的天然氣、天然氣和凝析油權益數量的一部分、未來大宗商品的購買和銷售以及2027年前的運輸基礎風險相關的大宗商品價格。市場狀況也可能影響我們簽訂未來商品衍生品合約的能力。
商品價格風險
我們收入的一部分來自收益百分比合同,根據這些合同,我們從銷售商品的收益中獲得一部分作為服務付款。天然氣、天然氣和原油的價格會隨着供求變化、市場不確定性和各種我們無法控制的額外因素而波動。我們監控這些風險,並進行套期保值交易,旨在減輕大宗商品價格波動對我們業務的影響。被指定為套期保值的衍生工具的現金流與被套期保值項目的現金流被歸類為同一類別。
我們大宗商品風險管理活動的主要目的是對衝大宗商品價格風險的部分敞口,並減少由於大宗商品價格波動而導致的營運現金流波動。為了減少我們現金流的可變性,截至2022年12月31日,我們已經對衝了與我們預期的(I)我們收集和加工業務中的天然氣、天然氣和凝析油權益數量的一部分相關的商品價格,這些數量來自我們的收益百分比加工安排,(Ii)我們物流和運輸部門未來的商品採購和銷售,以及(Iii)我們物流和運輸部門的天然氣運輸基礎風險。與未來幾年相比,我們對本年度預期股本交易量的較高百分比進行了對衝,對此我們對預期股本交易量的增量較低百分比進行了對衝。我們亦訂立商品金融工具,以協助管理我們持續經營的其他與商品相關的短期業務風險,並配合我們物流及運輸資產營運所提供的營銷機會。對於掉期交易,我們通常會收到特定名義數量的商品的商定固定價格,然後我們根據公佈的指數價格向對衝交易對手支付相同數量的浮動價格。由於我們從客户那裏獲得的基礎實物商品銷售的浮動指數價格基本相同,這些交易旨在有效地提前鎖定所對衝交易量的商定固定價格。為了避免套期保值的交易量大於我們的實際權益交易量, 我們通常會限制掉期的使用,以對衝低於預期成交量的價格。我們利用購買的看跌期權(或下限)和看漲期權(或上限)來對衝額外的預期權益商品交易量,而不會產生體積風險。我們可能會買入與掉期頭寸相關的看漲期權,以創造一個具有上行空間的價格下限。我們打算在市場條件允許的情況下,通過使用掉期、套期、購買的看跌期權(或底價)、期貨或其他衍生品工具進行衍生品交易,繼續管理我們未來對大宗商品價格的風險敞口。
當進入新的對衝時,我們打算使NGL產品組成以及NGL和天然氣交付點與我們的實物權益量相匹配。NGL對衝涵蓋基於預期權益NGL構成的特定NGL產品。我們認為,這一策略避免了使用原油或其他石油產品的套期保值作為NGL價格的“代理”套期保值所產生的不相關風險。我們的天然氣和NGL套期保值的公允價值是基於公佈的在不同地點交割的指數價格,這與實際的天然氣和NGL交割點非常接近。我們凝析油銷售的一部分是使用基於NYMEX西德克薩斯中質輕質低硫原油期貨合約的原油對衝。
這些大宗商品價格套期保值大多是根據國際掉期交易商協會的標準表格記錄的,該表格帶有定製的信貸和法律條款。主要交易對手(或,如果適用,則為其擔保人)具有投資級信用評級。雖然我們目前沒有義務發佈現金、信用證或其他額外抵押品來確保這些對衝,只要我們保持目前的信用評級,我們可能有義務提供抵押品,以確保在我們的信用發生不利變化的情況下,交易對手對我們的信用敞口在對衝期限內因大宗商品價格上漲而增加。購買的賣權(或下限)交易不會使我們的交易對手面臨信用風險,因為我們沒有義務在進入交易時支付溢價以外的未來付款;然而,我們面臨交易對手違約的風險,即交易對手將不履行其在看跌期權交易下的義務的風險。
我們還利用期貨交易所的期貨合約進行商品價格對衝交易。交易所交易的期貨受到交易保證金要求的約束,因此由於天然氣、NGL或原油價格上漲,我們可能不得不增加現金保證金。與雙邊套期保值不同,我們在期貨交易所使用期貨時不會受到交易對手信用風險的影響。
72
在某些情況下,這些合同可能會使我們面臨財務損失的風險。一般來説,我們的套期保值安排為我們提供了對衝交易量的保護,如果價格跌破這些套期保值的價格。如果價格高於套期保值的價格,我們從套期保值交易量上獲得的收入將少於在沒有套期保值的情況下獲得的收入(購買看漲期權除外)。
為了分析與我們的衍生工具相關的風險,我們利用了敏感性分析。敏感性分析基於基礎商品價格假設10%的變化來衡量衍生工具的公允價值變化,但不反映相同假設價格變動對相關對衝項目的影響。商品價格變動對衍生工具公允價值的財務報表影響通常會被套期保值項目的相應損益抵銷。我們衍生工具的公允價值也受到期權合約市場波動性和用於確定現值的貼現率變化的影響。
下表顯示了假設價格變動對截至2022年12月31日我們的衍生工具的估計公允價值的影響:
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公允價值 |
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降價10%的結果 |
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價格上漲10%的結果 |
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(單位:百萬) |
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天然氣 |
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$ |
(267.6 |
) |
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$ |
(185.1 |
) |
|
$ |
(350.1 |
) |
NGL |
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34.2 |
|
|
|
123.1 |
|
|
|
(54.7 |
) |
原油 |
|
|
(22.4 |
) |
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|
5.7 |
|
|
|
(50.5 |
) |
總計 |
|
$ |
(255.8 |
) |
|
$ |
(56.3 |
) |
|
$ |
(455.3 |
) |
上表包含截至所述日期的所有未償還衍生工具,以對衝商品價格風險,因我們的股本數量和未來的商品買賣,以及與我們的天然氣運輸安排相關的基差,我們將面臨這些風險。
在截至2022年和2021年12月31日的年度內,由於計入衍生品的交易,我們的營業收入分別減少了754.7百萬美元和490.6百萬美元。我們風險管理頭寸的估計公允價值已從2021年12月31日的3.167億美元淨負債頭寸轉移到2022年12月31日的2.558億美元。遠期商品價格相對於我們衍生品合約的固定價格有所上升,形成了淨負債頭寸。
利率風險
我們面臨利率變化的風險,這主要是由於TRGP Revolver、商業票據計劃、證券化工具和定期貸款工具下的可變利率借款造成的。截至2022年12月31日,我們沒有任何利率對衝。然而,我們未來可能會進行利率對衝,目的是減輕利率變化對現金流的影響。如果利率上升,TRGP Revolver、商業票據計劃、證券化安排和定期貸款安排的利息支出也將增加。截至2022年12月31日,我們有36億美元的未償還浮動利率借款。根據我們2022年12月31日的債務餘額,假設可變利率債務利率變化100個基點,將影響我們的合併年度利息支出3600萬美元。
交易對手信用風險
我們要承擔因交易對手不付款或不履行義務而造成損失的風險。與商品衍生工具相關的信貸風險由報告日期的資產頭寸的公允價值(即預期未來收入的公允價值)表示。我們的期貨合約信用風險有限,因為它們是通過交易所清算的,每天都有保證金。如果一個或多個交易對手的信譽下降,我們緩解違約風險的能力僅限於同意自願終止和隨後的現金結算或向第三方續簽衍生品合同的交易對手。如果交易對手違約,我們可能會蒙受損失,我們的現金收入可能會受到負面影響。我們在國際掉期交易商協會與我們的衍生品交易對手達成的協議中有主要的淨額結算條款。這些淨額結算撥備使我們能夠與同一Targa實體內的相同交易對手淨結算資產和負債頭寸,並將在2022年12月31日將我們因交易對手信用風險造成的最大損失減少1910萬美元。截至2022年12月31日,我們個別交易對手的損失範圍將在190萬美元至1640萬美元之間,具體取決於違約的交易對手。
73
客户信用風險
我們在正常的業務過程中向客户和其他各方提供信貸。我們已經建立了各種程序來管理我們的信用風險,包括進行初始和後續的信用風險分析,設定最高信用額度和條款,並在必要時要求提高信用。我們使用信用增強措施,包括(但不限於)信用證、預付款、父母擔保和抵銷權來限制信用風險,以確保我們既定的信用標準得到遵守,財務損失減少或降至最低。
我們有一個積極的信貸管理流程,專注於控制因交易對手破產或其他流動性問題而造成的損失敞口。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們的壞賬準備分別為220萬美元和10萬美元。壞賬準備的變化主要是由於對特拉華盆地的收購。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,沒有客户佔我們綜合收入的10%或更多。
項目8.財務狀況TS和補充數據。
我們的“綜合財務報表”,連同我們獨立註冊會計師事務所的報告,從本年度報告的F-1頁開始。
項目9.與Acco的變更和分歧《會計與財務披露》雜誌。
沒有。
第9A項。控制S和程序。
信息披露控制和程序的評估
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們的披露控制和程序的設計和有效性,該術語在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義,截至本年度報告涵蓋的期間結束時。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至2022年12月31日,我們的披露控制和程序有效,可以合理地保證,根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息已(I)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告,(Ii)積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關必要披露的決定。
財務報告的內部控制
本公司管理層財務報告內部控制報告載於本年度報告F-2頁,並以引用方式併入本報告。 管理層的結論是,我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起生效。
2022年7月,我們完成了對特拉華州盆地的收購。對特拉華盆地的收購約佔截至2022年12月31日的年度總合並收入的2%,約佔2022年12月31日總合並資產的10%。管理層對截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括特拉華盆地收購。這一排除是按照美國證券交易委員會指導意見對近期經營情況進行評估的
74
管理層對收購後一年內財務報告的內部控制的評估可能會省略合併。
除上文所述外,在截至2022年12月31日的最近一個財政季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
沒有。
75
第三部分
項目10.董事、執行董事非營利組織與公司治理。
迴應這一項目所需的信息將在我們2023年年度股東大會的最終委託書中列出,並通過引用併入本文。
第11項.執行IVE補償
迴應這一項目所需的信息將在我們2023年年度股東大會的最終委託書中列出,並通過引用併入本文。
項目12.某些受益所有者的擔保所有權業主和管理層及相關股東事宜。
迴應這一項目所需的信息將在我們2023年年度股東大會的最終委託書中列出,並通過引用併入本文。
迴應這一項目所需的信息將在我們2023年年度股東大會的最終委託書中列出,並通過引用併入本文。
第14項.本金賬户TING費用和服務
迴應這一項目所需的信息將在我們2023年年度股東大會的最終委託書中列出,並通過引用併入本文。
76
第四部分
項目15.展品、資金ALI報表明細表
(A)(1)財務報表
我們的綜合財務報表列於年度報告第II部分第8項下。有關這些報表和附註的清單,請參閲本年度報告F-1頁的“合併財務報表索引”。
(A)(2)財務報表附表
所有附表都被省略,因為它們要麼不適用,要麼不是必需的,或者其中要求的資料出現在合併財務報表或附註中。
(A)(3)展品
數 |
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描述 |
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2.1 |
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買賣協議,由Lucid Energy Group II Holdings,LLC,Lasso Acquiror LLC和Lucid Energy Group II LLC之間簽訂,日期為2022年6月16日(合併內容參考Targa Resources Corp.於2022年6月17日提交的當前8-K表格報告的附件2.1(文件號001-34991))。 |
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3.1 |
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修訂和重新發布的《Targa Resources Corp.公司註冊證書》(參考Targa Resources Corp.於2010年12月16日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)的附件3.1併入)。 |
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3.2 |
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Targa Resources Corp.修訂和重新發布的公司註冊證書(通過引用Targa Resources Corp.於2021年5月26日提交的8-K表格當前報告的附件3.1(文件編號001-34991)併入)。 |
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3.3 |
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Targa Resources Corp.的A系列優先股指定證書,於2016年3月16日提交給特拉華州州務卿(通過引用Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A表格報告的附件3.1(文件編號001-34991))。 |
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3.4 |
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修訂和重訂《塔爾加資源公司章程》(通過引用Targa Resources Corp.於2010年12月16日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)附件3.2併入)。 |
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3.5 |
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《Targa Resources Corp.修訂和重新修訂的章程》第一修正案(通過引用Targa Resources Corp.於2016年1月15日提交的當前8-K表格報告(第001-34991號文件)的附件3.1併入)。 |
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3.6 |
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Targa Resources Corp.第二次修訂和重新修訂的章程(通過引用Targa Resources Corp.2022年5月5日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-34991)附件3.4併入)。 |
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4.1 |
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普通股證書樣本(參考Targa Resources Corp.於2010年11月12日提交的S-1/A表格註冊聲明的附件4.1(文件編號333-169277))。 |
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4.2 |
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登記權利協議,日期為2016年3月16日,由Targa Resources Corp.和附表A所列買方簽訂(通過參考Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A報告(文件編號001-34991)的附件4.1併入)。 |
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4.3 |
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日期為2016年3月16日的Targa Resources Corp.與StonePeak Target Holdings,LP和StonePeak Target上層控股有限責任公司於2016年9月13日簽訂的註冊權協議第1號修正案(合併內容參考Targa Resources Corp.於2016年11月4日提交的Form 10-Q季度報告附件4.3(文件編號001-34991))。 |
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4.4 |
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登記權利協議,日期為2016年3月16日,由Targa Resources Corp.及其附表A所列購買人簽訂(通過參考Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A表格報告(文件編號001-34991)的附件4.2併入)。 |
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4.5 |
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日期為2016年3月16日的Targa Resources Corp.與StonePeak Target Holdings,LP和StonePeak Target High Holdings LLC於2016年3月16日簽訂的註冊權協議第1號修正案(合併內容參考Targa Resources Corp.於2016年11月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件4.2)。 |
77
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4.6 |
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董事會代表和觀察權協議,日期為2016年3月16日,由Targa Resources Corp.和StonePeak Target Holdings LP之間簽訂(通過引用Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A報告(文件編號001-34991)的附件4.3併入)。 |
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4.7 |
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Targa Resources Corp.、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company,N.A.之間於2016年3月16日簽署的認股權證協議(合併內容參考Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A表格報告(文件編號001-34991)的附件4.4)。 |
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4.8 |
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根據交易法第12條註冊的證券説明(通過引用Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年報(文件號001-34991)的附件4.8併入)。 |
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4.9 |
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Targa Resources Corp.及其某些子公司之間截至2022年2月18日的母公司擔保(通過引用Targa Resources Corp.於2022年2月23日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)的附件4.1併入)。 |
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4.10 |
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發行人、擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會之間日期為2017年10月17日的契約(通過參考Targa Resources Partners LP於2017年10月17日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併(文件編號001-33303))。 |
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4.11 |
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日期為2017年12月18日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過參考Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的Form 10-K年度報告附件10.66(文件號001-34991)合併)。 |
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4.12
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2018年1月9日至2017年10月17日的補充契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的Form 10-K年度報告附件10.67(文件號001-34991)合併)。 |
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4.13 |
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2018年7月24日至2017年10月17日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2018年8月9日提交的Targa Resources Corp.10-Q季度報告附件10.9(文件編號001-34991)合併)。 |
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4.14 |
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日期為2019年7月19日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.6(文件號001-34991)合併)。 |
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4.15 |
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日期為2020年2月20日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2020年5月7日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件10.5併入)。 |
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4.16 |
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日期為2020年9月17日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過參考Targa Resources Corp.於2020年11月5日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件10.6併入)。 |
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4.17 |
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日期為2021年9月17日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2021年11月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-34991)附件10.2併入)。 |
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4.18 |
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日期為2021年11月30日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告附件10.42(文件號001-34991)合併)。 |
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4.19 |
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日期為2022年1月28日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告附件10.43(文件號001-34991)合併)。 |
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78
4.20 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過參考Targa Resources Corp.2022年8月4日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1(文件號001-34991)合併)。 |
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4.21 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年11月3日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1(文件號001-34991)合併)。 |
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4.22 |
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發行人、擔保人和美國銀行全國協會作為受託人於2019年1月17日簽署的契約(通過參考Targa Resources Partners LP於2019年1月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成(文件編號001-33303))。 |
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4.23 |
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日期為2019年7月19日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-34991)附件10.8併入)。 |
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4.24 |
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日期為2020年2月20日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.於2020年5月7日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件10.7併入)。 |
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4.25 |
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日期為2020年9月17日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.於2020年11月5日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件10.8併入)。 |
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4.26 |
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日期為2021年9月17日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.於2021年11月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-34991)附件10.4併入)。 |
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4.27 |
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日期為2021年11月30日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991)附件10.60併入)。 |
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4.28 |
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日期為2022年1月28日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告附件10.61(文件號001-34991)合併)。 |
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4.29 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2022年8月4日提交的Targa Resources Corp.10-Q季度報告附件10.2(文件號001-34991)合併為補充契約)。 |
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4.30 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(Targa Resources Corp.)於2022年8月2日至2019年1月17日的補充契約(通過引用Targa Resources Corp.於2022年11月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2(文件號001-34991)合併)。 |
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4.31 |
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發行人、擔保人和美國銀行全國協會作為受託人於2019年11月27日簽署的契約(通過參考2019年12月3日提交的Targa Resources Partners LP當前8-K報告的附件4.1合併而成(文件編號001-33303))。 |
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4.32 |
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日期為2020年2月20日的補充契約至日期為2019年11月27日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.於2020年5月7日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件10.8併入)。 |
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79
4.33 |
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日期為2020年9月17日的補充契約至日期為2019年11月27日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.於2020年11月5日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件10.9併入)。 |
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4.34 |
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日期為2021年9月17日的補充契約至日期為2019年11月27日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.於2021年11月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-34991)附件10.5併入)。 |
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4.35 |
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日期為2021年11月30日的補充契約至日期為2019年11月27日的契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告附件10.67(文件號001-34991)合併)。 |
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4.36 |
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日期為2022年1月28日的補充契約至日期為2019年11月27日的契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告附件10.68(文件號001-34991)合併)。 |
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4.37 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年8月4日提交的Form 10-Q季度報告附件10.3(文件號001-34991)合併)。 |
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4.38 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2022年11月3日提交的Targa Resources Corp.10-Q季度報告附件10.3(文件號001-34991)合併為2022年8月2日至11月27日的補充契約)。 |
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4.39 |
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發行人、擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會之間日期為2020年8月18日的契約(通過參考Targa Resources Partners LP於2020年8月21日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併(文件編號001-33303))。 |
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4.40 |
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日期為2020年9月17日的補充契約至日期為2020年8月18日的契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過參考Targa Resources Corp.於2020年11月5日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件10.10併入)。 |
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4.41 |
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日期為2021年9月17日的補充契約至日期為2020年8月18日的契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2021年11月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-34991)附件10.6併入)。 |
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4.42 |
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2021年11月30日至2020年8月18日的補充契約,擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991)附件10.73併入)。 |
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4.43 |
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日期為2022年1月28日的補充契約至日期為2020年8月18日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991)的附件10.74併入)。 |
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4.44 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年8月4日提交的Form 10-Q季度報告附件10.4(文件號001-34991)合併)。 |
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4.45 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年11月3日提交的Form 10-Q季度報告附件10.4(文件號001-34991)合併)。 |
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80
4.46 |
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發行人、擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會之間日期為2021年2月2日的契約(通過參考Targa Resources Partners LP於2021年2月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併(文件編號001-33303))。 |
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4.47 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過參考Targa Resources Corp.於2021年11月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-34991)的附件10.7併入)的補充契約。 |
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4.48 |
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日期為2021年11月30日的補充契約至日期為2021年2月2日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991)的附件10.79併入)。 |
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4.49 |
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日期為2022年1月28日的補充契約至日期為2021年2月2日的契約,擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附屬擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991)的附件10.80併入)。 |
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4.50 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.2022年8月4日提交的Form 10-Q季度報告附件10.5(文件號001-34991)合併為補充契約)。 |
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4.51 |
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擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(Targa Resources Corp.)於2022年8月2日至2021年2月2日的補充契約(通過引用Targa Resources Corp.於2022年11月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5(文件號001-34991)合併)。 |
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4.52 |
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由Targa Resources Corp.作為發行人、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司(National Association)之間的契約,日期為2022年4月6日(通過引用Targa Resources Corp.於2022年4月6日提交的當前Form 8-K報告(文件號001-34991)的附件4.1併入)。 |
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4.53 |
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第一補充契約,日期為2022年4月6日,由Targa Resources Corp.作為發行人、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司(通過引用Targa Resources Corp.於2022年4月6日提交的當前Form 8-K報告(文件編號001-34991)的附件4.2併入)。 |
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4.54 |
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附註格式(包括在本文件附件4.53中)(通過引用Targa Resources Corp.於2022年4月6日提交的當前8-K表格報告(第001-34991號文件)的附件4.3併入)。 |
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4.55 |
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第二份補充契約日期為2022年6月22日,由Targa Resources Corp.作為發行人、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司(National Association)作為受託人(通過參考2022年6月22日提交的Targa Resources Corp.的生效後修正案第1號以形成S-3(註冊號333-263730)的附件4.9合併而成)。 |
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4.56 |
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第三補充契約,日期為2022年7月7日,由Targa Resources Corp.作為發行人、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司(通過引用Targa Resources Corp.於2022年7月7日提交的當前Form 8-K報告(文件號001-34991)的附件4.2併入)。 |
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4.57 |
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附註格式(包括在本文件附件4.56中)(通過引用Targa Resources Corp.於2022年7月7日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)的附件4.3併入)。 |
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4.58 |
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日期為2022年8月2日的第四份補充契約,由Targa Resources Corp.作為發行人、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司(National Association)作為受託人(通過引用Targa Resources Corp.於2022年11月3日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件10.6合併而成)。 |
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4.59 |
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第五補充契約,日期為2023年1月9日,由Targa Resources Corp.作為發行人、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司(通過引用Targa Resources Corp.於2023年1月9日提交的當前Form 8-K報告(文件編號001-34991)的附件4.2併入)。 |
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4.60 |
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附註格式(包括在本文件附件4.59中)(通過引用Targa Resources Corp.於2023年1月9日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)的附件4.3併入)。 |
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81
10.1 |
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Targa Resources Corp.、美國銀行、北卡羅來納州Targa Resources Corp.和簽字方之間於2022年2月17日簽署的信貸協議(通過引用Targa Resources Corp.於2022年2月23日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-34991)的附件10.1而併入)。 |
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10.2+ |
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修訂並重新啟動Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃,自2017年5月22日起修訂並重述(通過引用Targa Resources Corp.於2017年5月23日提交的當前8-K表格報告(第001-34991號文件)的附件10.1併入)。 |
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10.3+ |
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限制性股票單位協議表格(引用Targa Resources Corp.於2013年7月18日提交的當前8-K表格報告的附件10.1(文件編號001-34991))。 |
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10.4+ |
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限制性股票協議表格(引用Targa Resources Corp.於2013年7月18日提交的當前8-K表格報告的附件10.2(文件編號001-34991))。 |
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10.5+ |
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董事限制性股票協議表格,日期為2018年1月17日(通過引用Targa Resources Corp.於2018年2月16日提交的Form 10-K年報(文件編號001-34991)附件10.13併入)。 |
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10.6+ |
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Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃下的限制性股票協議表格(通過引用Targa Resources Corp.2016年5月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-34991)的附件10.3併入)。 |
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10.7+ |
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業績單位授予協議表格,日期為2019年1月17日,根據Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃(通過引用附件10.19併入Targa Resources Corp.2019年3月1日提交的Form 10-K年報(文件編號001-34991))。 |
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10.8+ |
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Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃(通過參考Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年報(文件編號001-34991)的附件10.12併入),截至2020年1月16日的業績單位授予協議表格。 |
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10.9+ |
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Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃(通過引用Targa Resources Corp.於2022年2月24日提交的Form 10-K年報(文件編號001-34991)的附件10.12併入),截至2022年1月20日的績效股單位授予協議表格。 |
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10.10+ |
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績效股授予協議的總括修正案,日期為2021年12月15日(通過引用附件10.13併入Targa Resources Corp.於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991))。 |
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10.11+ |
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Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃(通過參考Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年報(文件編號001-34991)附件10.13併入)下的限制性股票單位協議(獎金授予),日期為2020年1月16日。 |
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10.12+ |
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Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃下的限制性股票單位協議表格,日期為2020年1月16日(通過引用附件10.14併入Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-34991))。 |
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10.13+ |
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Targa Resources Corp.2020年年度激勵薪酬計劃(通過引用Targa Resources Corp.於2020年1月23日提交的當前8-K表格(文件編號001-34991)的附件10.1併入)。 |
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10.14+ |
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Targa Resources Corp.修訂和重新啟動的股票激勵計劃的第一修正案(通過引用Targa Resources Corp.於2021年2月18日提交的Form 10-K年度報告的附件10.16(文件號001-34991)併入)。 |
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10.15+ |
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Targa Resources高管變更控制權轉讓計劃(通過引用Targa Resources Corp.2012年1月19日提交的當前8-K表格(文件編號001-34991)附件10.3併入)。 |
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10.16+ |
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《Targa Resources高管變更控制權豁免計劃第一修正案》,日期為2015年12月3日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2015年12月8日提交的當前8-K表格報告(第001-34991號文件))。 |
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10.17 |
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截至2017年10月17日在發行人、擔保人和花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)之間的註冊權協議,作為協議的幾個初始購買方的代表(通過引用Targa Resources Partners LP目前提交的8-K表格的附件4.2(文件編號001-33303)合併)。 |
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10.18 |
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截至2019年1月17日在發行人、擔保人和美林,皮爾斯,芬納和史密斯公司之間的註冊權協議,作為其幾個初始購買方的代表(由 |
82
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參考Targa Resources Partners LP目前提交的Form 8-K報告(文件編號001-33303)的附件4.2)。 |
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10.19 |
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截至2019年1月17日的註冊權協議,發行人、擔保人和美林,皮爾斯,芬納和史密斯公司作為協議的幾個初始購買方的代表(通過引用2019年1月23日提交的Targa Resources Partners LP當前報告8-K表的附件4.3(文件編號001-33303)合併)。 |
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10.20 |
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截至2019年11月27日的註冊權協議發行人、擔保人和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司作為其幾個初始購買方的代表(通過引用Targa Resources Partners LP於2019年12月3日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)的附件4.2併入。 |
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10.21 |
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截至2020年8月18日的註冊權協議發行人、擔保人和富國證券有限責任公司作為其幾個初始購買方的代表(通過引用Targa Resources Partners LP於2020年8月21日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)的附件4.2併入)。 |
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10.22 |
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截至2021年2月2日的註冊權協議發行人、擔保人和美國銀行證券公司作為其幾個初始購買方的代表(通過引用Targa Resources Partners LP於2021年2月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.2(文件號001-33303)併入)。 |
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10.23+ |
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Targa Resources Investments Inc.與其每一名董事和高級管理人員之間的賠償協議表(通過參考Targa Resources Corp.於2010年11月8日提交的S-1/A表格註冊聲明(文件編號333-169277)的附件10.4而併入)。 |
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10.24+ |
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Targa Resources Partners LP於2007年2月14日簽署的羅伯特·B·埃文斯賠償協議(參考Targa Resources Partners LP於2007年4月2日提交的Form 10-K年度報告附件10.11(第001-33303號文件))。 |
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10.25+ |
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Targa Resources Corp.和Laura C.Fulton之間的賠償協議,日期為2013年2月26日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2013年3月1日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。 |
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10.26+ |
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Targa Resources Corp.和Waters S.Davis,IV之間的賠償協議,日期為2015年7月23日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2015年7月24日提交的當前8-K表報告(文件號001-34991))。 |
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10.27+ |
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Targa Resources Corp.和D.Scott Pryor之間的賠償協議,日期為2015年11月12日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2015年11月16日提交的當前8-K表報告(文件號001-34991))。 |
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10.28+ |
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Targa Resources Corp.和Patrick J.McDonie之間的賠償協議,日期為2015年11月12日(通過引用附件10.2併入Targa Resources Corp.於2015年11月16日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。 |
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10.29+ |
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Targa Resources Corp.和Clark White之間的賠償協議,日期為2015年11月12日(通過引用附件10.4併入Targa Resources Corp.於2015年11月16日提交的當前8-K表格報告(第001-34991號文件))。 |
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10.30+ |
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Targa Resources Corp.和Robert B.Evans之間的賠償協議,日期為2016年3月1日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2016年3月7日提交的當前8-K表格報告(第001-34991號文件))。 |
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10.31+ |
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Targa Resources Corp.和Robert Muraro之間的賠償協議,日期為2017年2月22日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2017年2月27日提交的當前8-K表報告(第001-34991號文件))。 |
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|
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10.32+ |
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Targa Resources Corp.和Beth A.Bowman之間的賠償協議,日期為2018年9月7日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.2018年9月11日提交的當前8-K表報告(文件號001-34991))。 |
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10.33+ |
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Targa Resources Corp.和Julie Boushka之間的賠償協議,日期為2017年2月22日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.2019年3月5日提交的當前8-K表報告(文件號001-34991))。 |
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83
10.34+ |
|
Targa Resources Corp.和Jennifer Kneale之間的賠償協議,日期為2016年7月1日(通過引用附件10.90併入Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991))。 |
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10.35+ |
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Targa Resources Corp.和Lindsey M.Cooksen之間的賠償協議,日期為2020年6月1日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2020年6月3日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。 |
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10.36 |
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2005年10月31日修訂和重新簽署的註冊權協議(通過引用Targa Resources Corp.於2010年11月12日提交的S-1/A表格註冊聲明(文件編號333-169277)附件10.1併入)。 |
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10.37 |
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Targa Receivables LLC與Targa Receivables LLC簽訂的於2013年1月10日簽訂的《應收款採購協議》,合夥企業作為初始服務商、各種管道採購商不時地與之簽約、各種承諾購買者不時地與其簽約、各種買方代理與LC參與者、PNC銀行、作為管理人的全國協會和LC銀行(通過引用Targa Resources Partners LP於2013年1月14日提交的當前8-K報表(文件編號001-33303)附件10.1併入)。 |
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10.38 |
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買賣協議,日期為2013年1月10日,由不時作為發起人的發起人與Targa Receivables LLC之間的買賣協議(通過參考Targa Resources Partners LP於2013年1月14日提交的當前8-K報表附件10.2(文件編號001-33303)併入)。 |
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10.39 |
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Targa Receivables LLC於2013年12月13日簽署的《應收賬款購買協議第二修正案》,由Targa Receivables LLC作為賣方、合夥企業作為服務機構、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方,以及PNC Bank、National Association作為管理人和LC Bank(通過參考Targa Resources Partners LP於2013年12月17日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)附件10.1合併而成)。 |
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10.40 |
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Targa Receivables LLC於2015年12月11日簽署的《應收賬款購買協議第四修正案》,由Targa Receivables LLC作為賣方、合夥企業作為服務機構、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方,以及PNC Bank、National Association作為管理人和LC Bank(通過參考Targa Resources Partners LP於2015年12月15日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)附件10.1合併而成)。 |
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10.41 |
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Targa Receivables LLC於2016年12月9日簽署的《應收款購買協議第五修正案》,由Targa Receivables LLC作為賣方、合夥企業作為服務機構、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方,以及PNC Bank、National Association作為管理人和LC Bank(通過參考Targa Resources Partners LP於2017年1月6日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)附件10.1合併而成)。 |
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10.42 |
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Targa Receivables LLC於2018年12月7日提出的第七項應收款購買協議修正案,由Targa Receivables LLC作為賣方、合夥企業作為服務機構、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與者,以及PNC Bank、National Association作為管理人和LC Bank(通過參考Targa Resources Partners LP於2018年12月10日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)的附件10.1合併而成)。 |
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10.43 |
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Targa Receivables LLC於2019年12月6日簽署的《應收賬款購買協議第八修正案》,由Targa Receivables LLC作為賣方、合夥企業作為服務機構、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方以及PNC Bank、National Association作為管理人和LC Bank(通過引用Targa Resources Corp.於2019年12月10日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)附件10.1合併而成)。 |
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10.44 |
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Targa Receivables LLC作為賣方,Targa Resources Partners LP作為服務機構,各種管道買家、承諾買家、買方代理和LC參與者,以及PNC Bank,National Association,作為管理人和LC Bank(通過引用Targa Resources Corp.於2020年4月24日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)的附件10.1併入),於2020年4月22日由Targa Receivables LLC和Targa Receivables LLC簽署了第九項應收款採購協議修正案。 |
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10.45 |
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Targa Receivables LLC作為賣方,Targa Resources Partners LP作為服務機構,各種管道購買者、承諾購買者、購買者代理和LC參與方以及PNC Bank,National Association作為管理人和LC Bank,於2021年4月21日由Targa Receivables LLC及其之間的應收款採購協議第十修正案 |
84
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(通過引用Targa Resources Corp.於2021年4月23日提交的當前8-K表格報告的附件10.1(文件編號001-34991))。 |
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10.46 |
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Targa Receivables LLC於2021年12月13日提出的第11項應收款購買協議修正案,由Targa Receivables LLC作為賣方,Targa Resources Partners LP作為服務機構,各種管道買家、承諾買家、買家代理和LC參與者,以及PNC Bank,National Association,作為管理人和LC Bank(通過參考Targa Resources Corp.於2022年2月24日提交的10-K表格年度報告附件10.104(文件編號001-34991)合併)。 |
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10.47 |
|
Targa Receivables LLC作為賣方,Targa Resources Partners LP作為服務機構,各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與者,以及PNC Bank,National Association作為管理人和LC Bank(通過參考Targa Resources Corp.於2022年4月22日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)的附件10.1併入),於2022年4月19日由Targa Receivables LLC和Targa Receivables LLC簽署了第12項應收款購買協議修正案。 |
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10.48 |
|
Targa Receivables LLC作為賣方,Targa Resources Partners LP作為服務機構,各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與者,以及PNC Bank,National Association,作為管理人和LC Bank(通過引用Targa Resources Corp.於2022年9月6日提交的當前報告8-K表的附件10.1(文件編號001-34991)合併),於2022年9月2日由Targa Receivables LLC簽署。 |
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10.49 |
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Targa Resources Corp.、作為行政代理和貸款人的瑞穗銀行有限公司以及其他貸款人之間的定期貸款協議,日期為2022年7月12日(通過引用Targa Resources Corp.2022年7月12日提交的當前Form 8-K報告(文件號001-34991)的附件10.1併入)。 |
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10.50 |
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Targa Receivables LLC作為賣方、合夥企業作為服務商,以及PNC Bank、National Association作為管理人、買方代理和LC銀行(通過參考Targa Resources Partners LP於2017年2月24日提交的當前8-K報表附件10.1(文件編號001-33303))提出的承諾增加請求,日期為2017年2月23日。 |
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10.51 |
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2020年12月11日由Targa Receivables LLC提出的增加承付款申請,其中包括作為賣方的Targa Receivables LLC,作為服務商的合夥企業,作為管理人、買方代理和LC銀行的PNC銀行,以及作為買方代理和LC參與者的全國協會Wells Fargo Bank(通過引用Targa Resources Corp.於2020年12月14日提交的當前8-K報表的附件10.1(文件編號001-34991)合併)。 |
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21.1* |
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Targa Resources Corp.子公司名單 |
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22.1* |
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附屬擔保人名單。 |
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23.1* |
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獨立註冊會計師事務所同意。 |
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31.1* |
|
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發首席執行官證書。 |
|
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31.2* |
|
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發首席財務官證書。 |
|
|
|
32.1** |
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
|
|
|
32.2** |
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
|
|
|
101.INS* |
|
內聯XBRL實例文檔 |
|
|
|
101.SCH* |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
|
|
|
101.CAL* |
|
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
|
101.DEF* |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
|
|
101.LAB* |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
|
|
|
101.PRE* |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
|
|
|
104 |
|
封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
*隨函存檔
**隨信提供
85
+管理合同或補償計劃或安排
項目16.表格10-K摘要
沒有。
86
標牌縫隙
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
|
塔爾加資源公司 |
||
|
(註冊人) |
||
|
|
|
|
日期:2023年2月22日 |
發信人: |
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/s/Jennifer R.Kneale |
|
|
|
詹妮弗·R·奈爾 |
|
|
|
首席財務官 |
|
|
|
(首席財務官) |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已於2023年2月22日以登記人的名義由下列人員簽署。
簽名 |
|
頭銜(Targa Resources Corp.的職位) |
|
|
|
馬修·J·梅洛伊 |
|
董事首席執行官兼首席執行官 |
馬修·J·梅洛伊 |
|
(首席行政主任) |
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|
/s/Jennifer R.Kneale |
|
首席財務官 |
詹妮弗·R·奈爾 |
|
(首席財務官) |
|
|
|
/s/Julie H.Boushka |
|
高級副總裁與首席會計官 |
朱莉·H·布什卡 |
|
(首席會計主任) |
|
|
|
/s/保羅·W·鍾 |
|
董事會主席和董事 |
鍾庭耀 |
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|
|
|
|
貝絲·A·鮑曼 |
|
董事 |
貝絲·A·鮑曼 |
|
|
|
|
|
/s/林賽·M·庫克森 |
|
董事 |
林賽·M·庫克森 |
|
|
|
|
|
/s/Charles R.Crisp |
|
董事 |
查爾斯·R·克里斯普 |
|
|
|
|
|
沃特斯·S.戴維斯,IV |
|
董事 |
沃特斯·S·戴維斯,IV |
|
|
|
|
|
羅伯特·B·埃文斯 |
|
董事 |
羅伯特·B·埃文斯。 |
|
|
|
|
|
/s/Laura C.Fulton |
|
董事 |
勞拉·C·富爾頓 |
|
|
|
|
|
/s/ 雷內·R·喬伊斯 |
|
董事 |
雷內·R·喬伊斯 |
|
|
|
|
|
/s/ Joe鮑勃·帕金斯 |
|
董事 |
Joe鮑勃·帕金斯 |
|
|
|
|
|
/s/ 小埃爾謝爾·C·雷德。 |
|
董事 |
小埃爾謝爾·C·雷德。 |
|
|
87
合併財務報表索引
塔爾加資源公司。經審計的合併財務報表
管理層關於財務報告內部控制的報告 |
F-2 |
|
|
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID: |
F-3 |
|
|
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表 |
F-6 |
|
|
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合業務報表 |
F-7 |
|
|
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表 |
F-8 |
|
|
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的所有者權益和A系列優先股綜合變動表 |
F-9 |
|
|
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 |
F-11 |
|
|
合併財務報表附註 |
F-12 |
注1--組織和業務 |
F-12 |
附註2--陳述的依據 |
F-12 |
附註3--重要會計政策 |
F-12 |
附註4-收購和資產剝離 |
F-20 |
附註5--不動產、廠房和設備及無形資產 |
F-23 |
附註6-商譽 |
F-24 |
注7-對未合併關聯公司的投資 |
F-25 |
附註8--債務 |
F-27 |
附註9--其他長期負債 |
F-32 |
附註10-租契 |
F-34 |
附註11-優先股 |
F-35 |
附註12--普通股及有關事項 |
F-36 |
附註13-普通股每股收益 |
F-37 |
附註14--衍生工具和對衝活動 |
F-37 |
附註15-公允價值計量 |
F-40 |
附註16--關聯方交易 |
F-42 |
附註17--承諾 |
F-43 |
附註18--或有事項 |
F-43 |
附註19--收入 |
F-44 |
附註20--其他業務(收入)支出 |
F-44 |
附註21--所得税 |
F-44 |
附註22-補充現金流量資料 |
F-46 |
附註23--補償計劃 |
F-46 |
附註24-細分市場信息 |
F-48 |
F-1
管理層關於內部的報告對財務報告的控制
管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的程序,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
財務報告內部控制由於其固有的侷限性,不能為實現財務報告目標提供絕對保證。財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和合規的過程,容易因人的失誤而出現判斷失誤和故障。對財務報告的內部控制也可以通過串通或不當的管理凌駕來規避。由於這些限制,財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現重大錯報。然而,這些固有的限制是財務報告程序的已知特徵。因此,有可能在過程中設計保障措施,以減少(儘管不是消除)這一風險。
2022年7月,我們完成了對特拉華州盆地的收購。對特拉華盆地的收購約佔截至2022年12月31日的年度總合並收入的2%,約佔2022年12月31日總合並資產的10%。管理層對截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括特拉華盆地收購。這一排除符合美國證券交易委員會的指導意見,即管理層在收購後一年的財務報告內部控制評估中可能會省略對最近業務合併的評估。
管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)2013年發表的題為“內部控制--綜合框架”的報告中提出的框架,以評估財務報告內部控制的有效性。根據這一評估,管理層得出結論,財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。
截至2022年12月31日,我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計,其報告載於F-3頁。
馬修·J·梅洛伊
馬修·J·梅洛伊
首席執行官
(首席行政主任)
/s/Jennifer R.Kneale
詹妮弗·R·奈爾
首席財務官
(首席財務官)
F-2
《獨立註冊會計師報告》艾瑞德會計師事務所
獨立註冊會計師事務所報告
致Targa Resources Corp.董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
本公司已審計所附Targa Resources Corp.及其附屬公司(“本公司”)截至2022年和2021年12月31日的綜合資產負債表, 以及截至2022年12月31日止三個年度內各年度的綜合經營表、全面收益(虧損)、所有者權益及A系列優先股變動及現金流量表,包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。 我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架 (2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況, 以及ITS的結果 運營及其智能交通系統 截至2022年12月31日的三個年度的現金流量 符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為,截至2022年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架 (2013) 由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表,維護對財務報告的有效內部控制,以及對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
正如管理層關於財務報告內部控制的報告中所述,管理層已將特拉華州Lucid Energy LLC(“特拉華州盆地收購”)排除在2022年12月31日的財務報告內部控制評估之外,因為該公司在2022年期間以收購業務合併的形式收購了該公司。我們還將特拉華盆地收購從我們對財務報告的內部控制審計中剔除。特拉華盆地收購是一家全資子公司,其總資產和總收入不包括在管理層評估和我們對財務報告的內部控制審計之外,分別約佔截至2022年12月31日和截至2022年12月31日的年度相關綜合財務報表金額的10%和2%。
財務報告內部控制的定義及侷限性
F-3
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;(2)提供合理保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
特拉華州盆地收購--評估客户關係無形資產
如綜合財務報表附註4所述,公司以約35億美元現金完成了對Lucid Energy,LLC(“Lucid”)所有權益的收購(“特拉華盆地收購”)。此次收購產生了18.82億美元的客户關係無形資產。 客户關係的公允價值是在收購之日根據使用多期超額收益法估計的未來現金流量的現值確定的。管理層在確定客户關係無形資產的公允價值時使用的重要假設包括未來收入、貼現率和客户流失率。
我們決定執行與在特拉華盆地收購的客户關係無形資產估值相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是:(I)管理層在制定客户關係無形資產的公允價值估計時的重大判斷;(Ii)審計師在執行程序和評估管理層對未來收入、貼現率和客户流失率的重大假設時的高度判斷、主觀性和努力;以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與收購會計有關的控制的有效性,包括控制管理層對收購的客户關係無形資產的估值,以及控制管理層使用的與未來收入、貼現率和客户流失率有關的重大假設的發展。這些程序還包括(I)閲讀購買協議;(Ii)測試管理層為客户關係無形資產製定公允價值估計的過程;(Iii)評估多期超額收益法的適當性;(Iv)測試多期超額收益法使用的基礎數據的完整性和準確性;以及(V)評估與未來收入、貼現率和客户流失率相關的重大假設的合理性。評估管理層與未來收入相關的重大假設的合理性涉及考慮收購業務過去的表現、與經濟和行業預測的一致性,以及這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。擁有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估公司多期超額收益法的適當性,以及貼現率和客户流失率的合理性,重大假設。
F-4
/s/
2023年2月22日
自2005年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
F-5
第一部分--融資AL信息
項目1.融資所有報表。
塔爾加資源公司。
合併B配額單
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
|
(單位:百萬) |
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|||||
資產 |
|
||||||
流動資產: |
|
|
|
|
|
||
現金和現金等價物 |
$ |
|
|
$ |
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||
應收貿易賬款,扣除減值準備淨額#美元 |
|
|
|
|
|
||
盤存 |
|
|
|
|
|
||
來自風險管理活動的資產 |
|
|
|
|
|
||
其他流動資產 |
|
|
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|
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||
流動資產總額 |
|
|
|
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||
財產、廠房和設備、淨值 |
|
|
|
|
|
||
無形資產,淨額 |
|
|
|
|
|
||
來自風險管理活動的長期資產 |
|
|
|
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|
||
對未合併關聯公司的投資 |
|
|
|
|
|
||
其他長期資產 |
|
|
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總資產 |
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
||
負債、A系列優先股和所有者權益 |
|
||||||
流動負債: |
|
|
|
|
|
||
應付帳款 |
$ |
|
|
$ |
|
||
應計負債 |
|
|
|
|
|
||
應付分配 |
|
|
|
|
|
||
應付利息 |
|
|
|
|
|
||
風險管理活動產生的負債 |
|
|
|
|
|
||
經常債務債務 |
|
|
|
|
|
||
流動負債總額 |
|
|
|
|
|
||
長期債務 |
|
|
|
|
|
||
風險管理活動的長期負債 |
|
|
|
|
|
||
遞延所得税,淨額 |
|
|
|
|
|
||
其他長期負債 |
|
|
|
|
|
||
和或有事項(見附註17和18) |
|
|
|
|
|
||
首選A系列 |
|
|
|
|
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||
業主權益: |
|
|
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Targa Resources Corp.股東權益: |
|
|
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|
||
普通股($ |
|
|
|
|
|
||
已發佈 傑出的 |
|
|
|
|
|
||
December 31, 2022 |
|
|
|
|
|
||
December 31, 2021 |
|
|
|
|
|
||
優先股($ |
|
|
|
|
|
||
額外實收資本 |
|
|
|
|
|
||
留存收益(虧損) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
|
|
( |
) |
|
庫存股,按成本計算( |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
Targa Resources Corp.股東權益總額 |
|
|
|
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非控制性權益 |
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|
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||
所有者權益總額 |
|
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|
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||
總負債、A系列優先股和所有者權益 |
$ |
|
|
$ |
|
請參閲合併財務報表附註。
F-6
塔爾加資源公司。
合併狀態運營部
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||
|
(單位:百萬,每股除外) |
|
||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
商品銷售 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
中游服務收費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
總收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
成本和支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
產品採購和燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折舊及攤銷費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
長期資產減值準備 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
其他營業(收入)費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
營業收入(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
其他收入(支出): |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|||
利息支出,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
權益收益(虧損) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
融資活動的收益(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
出售權益法投資所得(損) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
所得税前收入(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
所得税(費用)福利 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Targa Resources Corp.的淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
非控制性權益回購溢價,税後淨額 |
|
|
|
|
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— |
|
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|
— |
|
|
A系列優先股的股息 |
|
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|
|||
A系列優先股的等值股息 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
普通股股東應佔淨收益(虧損) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
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每股普通股淨收益(虧損)-基本 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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每股普通股淨收益(虧損)-稀釋後 |
|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
加權平均流通股-基本 |
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|
|||
加權平均流通股-稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
請參閲合併財務報表附註。
F-7
塔爾加資源公司。
C++合併報表綜合收益(虧損)
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
税前 |
|
|
相關所得税 |
|
|
税後 |
|
|
税前 |
|
|
相關所得税 |
|
|
税後 |
|
|
税前 |
|
|
相關所得税 |
|
|
税後 |
|
|||||||||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|||||||||
淨收益(虧損) |
|
|
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|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
||||||||
其他全面收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|||||||||
大宗商品對衝合約: |
|
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
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|||||||||
公允價值變動 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|||
和解重新歸類為收入 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
其他全面收益(虧損) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
||||
綜合收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||||||
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Targa Resources Corp.的全面收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
請參閲合併財務報表附註。
F-8
塔爾加資源公司。
合併自有變動表職工權益和A系列優先股
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保留 |
|
|
累計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
其他內容 |
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|
收益 |
|
|
其他 |
|
|
財務處 |
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
A系列 |
|
|||||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
已繳入 |
|
|
(累計 |
|
|
全面 |
|
|
股票 |
|
|
非控制性 |
|
|
業主的 |
|
|
擇優 |
|
||||||||||||||||
|
|
股票 |
|
|
金額 |
|
|
資本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(虧損) |
|
|
股票 |
|
|
金額 |
|
|
利益 |
|
|
權益 |
|
|
庫存 |
|
||||||||||
|
|
(以百萬計,但股份以千計) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
平衡,2019年12月31日 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||
股權贈與補償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
分銷等價權 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
投標承擔預繳税款義務的股票 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
普通股回購 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
首輪優先股分紅 |
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
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|
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股息--$ |
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|
— |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
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— |
|
超過留存收益的股息 |
|
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— |
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— |
|
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
視為股息-增加受益轉換功能/部分回購A系列優先股 |
|
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— |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
|
|
普通股分紅 |
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
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|
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|
||||||||||
股息--$ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
超過留存收益的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
部分回購A系列優先股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
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— |
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|
— |
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|
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|
|
— |
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|
|
( |
) |
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( |
) |
對非控股權益的分配 |
|
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— |
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|
— |
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|
— |
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— |
|
|
|
— |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
非控制性權益的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
對非控制性權益的非現金分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
其他全面收益(虧損) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
淨收益(虧損) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
平衡,2020年12月31日 |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
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|||||||
會計準則採用的影響 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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|
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股權贈與補償 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
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— |
|
||
分銷等價權 |
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( |
) |
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|
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|
|
|
— |
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|
|
— |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
根據補償計劃發行的股票 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
投標承擔預繳税款義務的股票 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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— |
|
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
普通股回購 |
|
|
( |
) |
|
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股息--$ |
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超過留存收益的股息 |
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普通股分紅 |
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股息--$ |
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超過留存收益的股息 |
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對非控股權益的分配 |
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其他全面收益(虧損) |
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淨收益(虧損) |
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平衡,2021年12月31日 |
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請參閲合併財務報表附註。
F-9
塔爾加資源公司。
所有者權益和A系列優先股綜合變動表
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保留 |
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累計 |
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其他內容 |
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收益 |
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其他 |
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財務處 |
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總計 |
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A系列 |
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普通股 |
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已繳入 |
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(累計 |
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全面 |
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股票 |
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非控制性 |
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業主的 |
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擇優 |
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股票 |
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金額 |
|
|
資本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(虧損) |
|
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股票 |
|
|
金額 |
|
|
利益 |
|
|
權益 |
|
|
庫存 |
|
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(以百萬計,但股份以千計) |
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平衡,2021年12月31日 |
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股權贈與補償 |
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分銷等價權 |
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根據補償計劃發行的股票 |
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投標承擔預繳税款義務的股票 |
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普通股回購 |
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首輪優先股分紅 |
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股息--$ |
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超過留存收益的股息 |
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等值股息-贖回A系列優先股 |
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普通股分紅 |
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股息--$ |
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超過留存收益的股息 |
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贖回A系列優先股 |
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對非控股權益的分配 |
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非控制性權益的貢獻 |
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非控制性權益回購,税後淨額 |
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其他全面收益(虧損) |
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淨收益(虧損) |
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平衡,2022年12月31日 |
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請參閲合併財務報表附註。
F-10
塔爾加資源公司。
合併狀態現金流項目
|
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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(單位:百萬) |
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經營活動的現金流 |
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淨收益(虧損) |
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將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: |
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利息支出攤銷 |
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股權贈與補償 |
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折舊及攤銷費用 |
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長期資產減值準備 |
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(收益)出售或處置資產的損失 |
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資產減值 |
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資產報廢債務的增加 |
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遞延所得税支出(福利) |
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未合併關聯公司的權益(收益)損失 |
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從未合併關聯公司收到的收益的分配 |
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風險管理活動 |
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融資活動的(收益)損失 |
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( |
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出售權益法投資的(收益)損失 |
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( |
) |
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或有對價的變化 |
|
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( |
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經營性資產和負債的變動,扣除收購: |
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應收賬款和其他資產 |
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盤存 |
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( |
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|
應付賬款、應計負債和其他負債 |
|
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( |
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|
|
|
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應付利息 |
|
|
|
|
|
|
|
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經營活動提供的淨現金 |
|
|
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|
|
|
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投資活動產生的現金流 |
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房地產、廠房和設備的支出 |
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( |
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用於企業收購的支出,扣除收購的現金 |
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( |
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|
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用於資產購置的支出,扣除購置的現金 |
|
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( |
) |
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出售資產所得收益 |
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對未合併關聯公司的投資 |
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) |
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|
( |
) |
出售權益法投資的收益 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
未合併關聯公司的資本返還 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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其他,淨額 |
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( |
) |
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|
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|
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投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
融資活動產生的現金流 |
|
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|
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債務義務: |
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|
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信貸安排下的借款收益 |
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償還信貸安排 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
借入商業票據的收益 |
|
|
|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
商業票據的償還 |
|
|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
— |
|
定期貸款安排下的借款所得款項 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
應收賬款證券化貸款項下的借款收益 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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償還應收賬款證券化貸款 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
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發行優先票據所得款項 |
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優先票據的贖回 |
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( |
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( |
) |
融資租賃本金支付 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
與融資安排相關而招致的費用 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
股份回購 |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
非控制性權益的貢獻 |
|
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|
|
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|
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|||
優先股的贖回 |
|
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|
|
|
— |
|
|
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( |
) |
對非控股權益的分配 |
|
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
回購非控制性權益 |
|
|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
— |
|
贖回A系列優先股 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
部分回購A系列優先股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
分配給合夥單位持有人 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
支付給普通股和A系列優先股股東的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
現金和現金等價物淨變化 |
|
|
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( |
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( |
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|
期初現金及現金等價物 |
|
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期末現金和現金等價物 |
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請參閲合併財務報表附註。
F-11
塔爾加資源公司。
合併後的註釋財務報表
除在每個腳註披露中註明的情況外,這些腳註披露的表格數據中所列的美元金額以百萬美元為單位。
注1-組織ON和OPERATION
我們的組織
Targa Resources Corp.(紐約證券交易所代碼:TRGP)擁有、運營、收購和開發國內中游基礎設施互補資產的多元化投資組合。
在本年度報告中,除文意另有所指外,凡提及“我們”、“本公司”、“Targa”或“TRGP”,均指本公司的綜合業務及營運。TRGP控制着Targa Resources Partners LP的普通合夥人,並擁有代表Targa Resources Partners LP有限合夥人權益的所有未償還普通單位,在本文中稱為“合夥企業”。塔爾加根據公認會計準則合併了合夥企業及其子公司,並根據美國證券交易委員會的規則和規定編制了隨附的合併財務報表。Targa的合併財務報表包括與合夥企業合併財務報表的差額。最值得注意的區別是:
我們的運營
本公司主要從事以下業務:
有關我們業務部門的某些財務信息,請參閲附註24-部門信息。
注2--基數演示文稿的
這些隨附的財務報表和相關附註顯示了我們截至2022年、2022年和2021年12月31日的綜合財務狀況,以及截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的運營結果、綜合收益(虧損)、現金流和所有者權益變化。我們已根據公認會計準則編制這些合併財務報表。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。以往期間的某些數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
注3--意義重大會計政策
合併政策
我們的綜合財務報表包括我們控制的所有實體的賬目以及我們在某些天然氣收集和加工設施的賬户中的比例權益,我們在這些賬户中擁有不可分割的權益,並負責我們按比例分攤的設施成本和開支。我們受控子公司的第三方所有權權益在我們綜合資產負債表的權益部分作為非控股權益列示,但未分割權益所有權的情況除外。在我們的綜合經營報表和綜合全面收益(虧損)報表中,非控制性權益反映了將結果歸因於第三方投資者。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
F-12
截至2022年12月31日,我們的合併合資企業包括:
收集和處理數據段
物流和運輸細分市場
我們將權益會計方法應用於我們對被投資人的經營和財務政策有重大影響的投資,但不行使控制權。當有證據表明我們的投資的賬面價值不再可收回時,我們就評估我們的股權投資的減值。價值損失的證據可能包括,但不一定限於,沒有能力收回投資的賬面價值,或權益法被投資人無法維持能夠證明投資賬面價值合理的盈利能力。當一項股權投資的估計公允價值低於其賬面價值且價值損失被確定為非暫時性時,我們在綜合經營報表中確認賬面價值超過估計公允價值的部分在權益收益(虧損)中確認為非現金税前減值損失。
截至2022年12月31日,我們對未合併附屬公司的投資包括:
收集和處理數據段
物流和運輸細分市場
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響這些財務報表和附註中報告的金額。估計和判斷是基於作出這種估計和判斷時可獲得的信息。事實和情況的變化可能導致訂正估計數,實際結果可能與這些估計數大不相同。估計及判斷被用於(其中包括)(I)估計未開單收入、產品採購及營運及一般及行政成本應計項目,(Ii)制定公允價值假設,包括估計未來現金流量及折現率,(Iii)分析長期資產的可能減值,(Iv)估計資產的使用年期,(V)估計或有、擔保及賠償,以及(Vi)估計可強制贖回優先權益的贖回價值。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括所有手頭現金、活期存款和短期、高流動性投資,這些投資很容易轉換為現金,原始到期日為三個月或更短。
F-13
壞賬準備
應收賬款的估計損失通過壞賬準備計提。我們通過各種程序估計壞賬準備,包括廣泛審查交易對手的貿易應收賬款餘額、評估經濟事件和狀況、我們與交易對手的歷史經驗、交易對手的財務狀況以及逾期應收賬款的金額和年齡。
我們不斷評估自己收回欠款的能力。如果在合同到期日之前沒有收到全額付款,則應收賬款被視為逾期。我們的評估程序還包括進行賬户對賬、糾紛解決和付款確認。
當任何交易對手的財務狀況發生變化、情況發展或獲得更多信息時,可能需要調整我們的津貼。
盤存
我們的庫存主要由NGL產品庫存組成,採用平均成本法,以成本或可變現淨值中較低的一個進行估值。大部分NGL產品庫存按月週轉,但部分庫存,主要是丙烷,在年內獲得並持有,以滿足我們客户預期的採暖季節需求。在正常運營條件下無法實物或合同銷售的商品庫存(“閒置庫存”)計入房地產、廠房和設備。
產品交易所
NGL產品的交換是為了滿足交換各方的時間和後勤需求。根據交換協議接收和交付的數量被記錄為庫存。如果收貨地點和交貨地點在不同的市場,可能會開出匯兑差額或欠匯兑差額。匯兑差額記為應收賬款或應計負債。
氣體處理不平衡
與某些天然氣廠運營平衡協議有關的天然氣和/或天然氣供應過剩或供應不足的數量,按月記錄為存貨或按產生不平衡時的加權平均價格計算的應付價格。應收存貨不平衡按平均成本法按成本或可變現淨值中較低者計價;應付存貨不平衡按重置成本計價。這些失衡要麼通過當前的套現結算解決,要麼通過調整未來天然氣或天然氣的接收或交付來解決。
衍生工具
我們利用衍生工具來管理因能源大宗商品價格波動而導致的現金流波動。就資產負債表分類而言,我們按合約分析衍生工具的公允價值,並按交易對手按總額呈報相關公允價值及任何相關抵押品。被指定為套期保值的衍生工具的現金流量與被套期保值項目的現金流量在同一財務報表行項目中確認。
我們正式記錄了套期保值工具和被套期保值項目之間的所有關係,以及它的風險管理目標和進行對衝的策略。這些文件包括套期保值工具和被套期保值項目的具體識別、被套期保值風險的性質以及評估套期保值工具有效性的方式。於對衝開始時及持續進行時,吾等評估對衝交易中所使用的衍生工具在抵銷可歸因於對衝風險的現金流變動方面是否非常有效。
我們按公允價值記錄所有衍生工具,但我們採用正常購買和正常銷售選擇的工具除外。
F-14
下表彙總了我們衍生工具的會計處理,以及對我們合併財務報表的影響:
識別與測量 |
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衍生處理 |
資產負債表 |
收益表 |
正常購買和正常銷售 |
公允價值未記錄 |
在實際交付或接收數量時確認的收益 |
按市值計價 |
按公允價值記錄 |
目前在收益中確認的公允價值變動 |
現金流對衝 |
按公允價值記錄,公允價值變動在累計其他全面收益(“AOCI”)中遞延。 |
當預測的交易發生時,衍生工具的收益/損失從AOCI重新分類為收益 |
當一項對衝工具終止、不再有效或預測的交易不再可能發生時,我們將按預期原則停止進行對衝會計。在AOCI中與現金流對衝相關的遞延收益和虧損將繼續遞延,直到預測的交易發生為止。如果被套期保值的預期交易很可能不會發生,套期保值工具的遞延收益或虧損立即被重新歸類為收益。
物業、廠房及設備
財產、廠房和設備按購置成本減去累計折舊入賬。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的。在確定物業、廠房和設備的使用壽命時,我們需要做出各種假設,包括我們對資產的預期使用以及所服務的市場對碳氫化合物的供應和需求、設施的正常損耗以及維護計劃的範圍和頻率。在處置或報廢財產、廠房和設備時,任何收益或損失都記錄在運營中。
日常維護和維修的支出在發生時計入費用。對增加現有服務潛力或防止環境污染的資產進行翻新的支出,在該資產或主要資產組成部分的剩餘使用年限內資本化和折舊。與資產建設直接相關的某些成本,包括內部人工成本、利息和工程成本,都是資本化的。
長期資產減值準備
當事件或環境變化顯示我們的資產賬面值可能無法收回時,我們評估長期資產(包括無形資產)的減值,包括可能影響我們對資產可回收性評估的估計變化。資產回收能力是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的未來税前未貼現現金流進行比較來衡量的。個別資產按相關可識別現金流基本上獨立於其他資產和負債現金流的最低水平分組。這些現金流估計要求我們做出與經營和現金流結果、經濟過時、商業環境、合同、法律和其他因素相關的判斷和假設。
如果賬面值超過預期未來未貼現現金流量,我們確認非現金税前減值虧損,相當於賬面淨值超過公允價值的部分,公允價值由活躍市場的報價或現值技術(如沒有報價)確定。用於評估我們長期資產的可回收性和衡量我們資產組的公允價值的估計現金流來自當前的業務計劃,該計劃使用反映當前環境的近期價格和數量預測以及管理層對長期平均價格和數量的預測來制定。除近期和長期價格假設外,其他主要假設還包括銷量預測、運營成本、產生此類成本的時機以及使用適當的終端價值和貼現率。我們對這些預測和假設做出的任何改變都可能導致我們對長期資產的可恢復性評估和對額外減值的確認進行重大修訂。我們認為,我們用於確定公允價值的估計和模型與市場參與者使用的類似。
商譽
商譽是當收購成本超過被收購企業可確認淨資產的公允價值時產生的剩餘無形資產。商譽不需攤銷,但至少每年進行減值測試。這項測試要求我們將商譽歸屬於適當的報告單位,該單位是一個運營部門或低於一個運營部門的一個級別(也稱為組成部分)。我們在每年11月30日或任何有減值指標的時候評估減值商譽。在我們進行商譽減值測試之前,我們完成了對我們長期資產的賬面價值的審查,包括物業、廠房和設備以及其他無形資產。如果確定賬面價值不可收回,我們將根據我們關於財產、廠房和設備的政策減少長期資產的賬面價值。
F-15
作為商譽減值測試的一部分,我們可能會首先評估定性因素,以確定是否有必要進行定量商譽減值測試。如果我們選擇繞過這一定性評估或確定需要進行商譽減值測試,我們的年度商譽減值測試將通過比較報告單位的公允價值及其賬面金額(包括歸屬商譽)來進行。我們在綜合經營報表中確認減值損失,並在綜合資產負債表中因賬面金額超過報告單位公允價值的金額而相應減少商譽。商譽減值損失不會超過分配給該報告單位的商譽總額。此外,在計量商譽時,吾等會考慮任何可扣税商譽對申報單位賬面金額的所得税影響(如適用)。
無形資產
我們的無形資產包括長期合同下的生產商承諾以及與業務和資產收購相關的客户關係。這些收購的無形資產的公允價值是在收購之日根據估計的未來現金流量的現值確定的。我們以與無形資產的預期收益模式非常相似的方式,或在無法輕易確定此類模式的直線基礎上,在我們受益於向客户提供的服務的期間內,對我們的資產成本進行攤銷。
資產報廢債務
資產報廢債務(“ARO”)是與有形長期資產的報廢相關的法律義務,這些資產是由於其收購、建設、開發和/或正常運營而產生的。當存在根據現有或頒佈的法律、法規、書面或口頭合同或通過法律解釋進行清算的法定義務時,我們記錄負債併為每個預期ARO的現值增加標的資產的基準。
我們的債務是根據貼現現金流(“DCF”)估計的。隨着時間的推移,ARO負債作為期間成本增加到其現值,資本化金額在資產各自的使用年限內折舊。我們至少每年都會檢討預計的ARO時間和金額,並將修訂反映為負債賬面金額和相關資產基礎的增減。在結算時,我們會將記錄金額與實際結算成本之間的任何差額確認為損益。
發債成本
與發行長期債務有關的成本和任何原始發行的折扣或溢價均遞延,並在相關債務期限內計入利息支出。與循環信貸安排和商業票據相關的債務發行成本作為其他長期資產列報,與預定期限的長期債務債務相關的債務發行成本在綜合資產負債表中減去長期債務的賬面金額。債務回購、贖回和債務清償的收益或損失包括任何相關的未攤銷債務發行成本。
應收賬款證券化安排
出售或貢獻合夥企業的應收賬款證券化融資(“證券化融資”)項下的若干應收賬款所得款項,在我們的財務報表中被視為抵押借款。證券化貸款項下的收益和償還在我們的綜合現金流量表中反映為融資活動的現金流量。
環境負債和其他或有損失
當損失是可能且可合理估計時,我們應對或有損失承擔責任,包括因索賠、評估、訴訟、罰款、罰款和其他來源而產生的環境補救費用。
所得税
我們向美國財政部和許多州提交了許多所得税申報單。我們被要求在我們經營的每個司法管轄區估算我們的所得税。這一過程包括估計我們當前的實際應付税款和相關税收支出,以及評估因某些項目(如折舊)在税收和會計目的上的不同處理而產生的暫時性差異。這些差異可能導致遞延税項資產和負債,這些資產和負債在我們的綜合資產負債表內按司法管轄區按淨額報告。我們根據適用於預定時間差異沖銷期間的法定税率報告這些時間差異。
F-16
我們評估從未來的應税收入中收回遞延税項資產的可能性。如果我們認為部分或全部遞延税項資產很有可能(超過50%的可能性)不會變現,我們就建立估值準備金。估值免税額的任何變動都會影響我們的所得税撥備和在作出此類決定的期間的淨收入。我們考慮了所有可用的證據,以確定根據證據的權重,我們是否需要估值津貼。所使用的證據包括關於我們當前財務狀況的信息以及我們在本年度和前幾年的經營結果,以及關於未來幾年的所有現有信息,包括我們預期的未來業績、遞延税項負債的沖銷和税務籌劃戰略。
分紅
已宣佈的優先股息和普通股股息計入留存收益的減少額,只要留存收益在上一季度結束時可用,任何超出的部分都記為額外實繳資本的減少額。
可強制贖回的優先權益
強制性可贖回優先權益代表我們的合資夥伴於兩間合資企業的權益,已計入本公司綜合資產負債表的其他長期負債,而該等具有多個贖回日期或不確定贖回日期的權益已按報告日期的估計贖回價值呈報。這些時間點價值並不代表最終將在未來贖回的金額。贖回價值的變動已計入利息支出,淨額計入我們的綜合經營報表。
自2022年9月1日起,我們贖回了我們的合資夥伴在
於贖回前,合營公司合共持有$
綜合收益
收入確認
我們的營業收入主要來自以下活動:
我們與商業對手方有多種類型的合同,其中許多合同包含帶有和解條款的嵌入式費用,這些費用從Targa支付的銷售價格中扣除,以換取大宗商品。這種合同中的對手方的商業關係本質上是供應商而不是客户的關係,因此,這種合同被排除在主題606中的收入確認指導的規定之外,與客户簽訂合同的收入。在這些供應型合同上實現的任何現金流入或費用都報告為產品採購和燃料的減少。
因此,我們的收入是根據與被指定為客户的各方簽訂的合同中規定的對價來衡量的。當我們通過將商品或服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時,我們就會確認收入。我們徵收的銷售税和其他税,既是針對創收活動徵收的,也是與創收活動同時徵收的,不包括在收入中。
我們通常在我們的綜合經營報表中以毛收入為基礎報告銷售收入,因為我們通常在我們接收和控制商品的交易中擔任主體。然而,涉及與同一交易對手購買和銷售庫存的買賣交易,在法律上是或有或有的,或者在相互考慮的情況下,以及我們不控制商品而是充當供應商的代理的其他情況,在合併淨額基礎上報告為單一收入交易。
F-17
我們的商品銷售合同通常包含多個履約義務,因此,轉讓給客户的每個不同的商品單位都是一個單獨的履約義務。根據這種合同,收入在每個單位轉移給客户的時間點確認,因為客户當時能夠直接使用商品,並基本上從商品中獲得所有剩餘利益。在某些情況下,可以確定客户在轉讓時接受和消費每個單位的利益。根據這類合同,我們有一個單一的履約義務,由一系列不同的商品單位組成;在這種情況下,收入使用單位交付產出法隨着時間的推移而確認,因為每個不同的單位都被轉移給客户。我們的大宗商品銷售合同通常以市場指數定價,但也可能以固定價格定價。當我們的銷售額按市場指數定價時,我們應用可變對價的分配例外,並在將市場價格轉移給客户時將市場價格分配給每個不同的單位。我們商品銷售合同中的固定價格通常代表獨立的銷售價格,因此,當每個不同的單位轉移到客户手中時,我們按固定價格確認收入。
我們的服務合同通常包含單一的履約義務。我們執行的基本活動被認為是集成服務的輸入,不可分離,因為這些活動組合在一起是成功轉移客户已簽約並期望獲得的單一整體服務所必需的。因此,這類合同中的基本活動不被視為不同的服務。然而,在某些情況下,客户可能會簽訂額外的不同服務合同,因此可能會存在額外的履行義務。在這種情況下,交易價格根據多個履行義務的相對獨立銷售價格分配給多個履行義務。我們服務合同中的履約義務是適用服務在合同有效期內的一系列不同的天數(基本上是可隨時待命的服務),據此,我們使用基於時間流逝的進度產出方法(即服務的每一天)來確認隨時間推移的收入。這種產出方法是適當的,因為它直接關係到迄今為止轉移給客户的服務價值,相對於合同承諾的剩餘服務天數。
我們服務合同的交易價格通常由可變對價組成,這主要取決於交付和服務的商品的數量和構成。可變對價通常與我們履行服務的努力相稱,而可變報酬的條款具體涉及我們為滿足不同服務的每一天所做的努力。因此,可變對價通常不是在合同開始時估計的,而是適用可變對價的分配例外情況,即可變對價分配給服務的每一天,並在提供服務的每一天確認為收入。當我們有權以商品的形式進行非現金對價時,與對價形式相關的變異性(市場價格)和形式以外的原因(數量和構成)與服務相關,因此,我們在與實物商品相關的數量、組合和市場價格已知的時間點計量非現金對價。這導致在提供服務時根據商品的市場價格確認收入。此外,如果交易價格包括固定部分(即固定容量預留費),固定部分在合同期限內以直線方式按比例確認,因為每一天服務已經過去,這與為履行義務選擇的進度產出方法是一致的。
我們的客户通常按月計費,如果商品的最終交付和銷售是在月底之前完成的,並且付款通常在
我們有一些長期合同安排,根據這些安排,我們得到了考慮,但尚未滿足確認收入的所有條件。這些安排導致遞延收入,將在提供業績的期間確認。
合同資產
我們將我們的合同資產歸類為應收賬款,因為我們通常有權無條件地獲得在報告期末出售的商品或提供的服務的付款。
F-18
基於股份的薪酬
我們以限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位的形式向員工和非員工董事發放基於股份的薪酬。我們的股權分類獎勵的薪酬支出按授予日的公允價值記錄。補償費用在每項獎勵的必要服務期內確認為一般費用和行政費用,沒收在發生時確認。我們可以購買為履行員工在既得獎勵上的預扣税款義務而發行的部分股票。這些股份按成本計入庫存股,支付的現金在我們的合併現金流量表中被歸類為融資活動。所有與股票薪酬相關的超額税項優惠和税項虧空在我們的綜合經營報表中確認為所得税優惠或費用,行使或既得獎勵的税收影響在其發生的報告期內作為獨立項目處理。超額税收優惠被歸類為經營活動。
每股收益
普通股每股基本收益(虧損)是根據已發行普通股和既有限制性股票、限制性股票單位和業績單位的加權平均數之和計算的。稀釋每股收益包括優先股、非既得限制性股票、限制性股票單位和業績股單位的任何稀釋效果。稀釋效應是通過應用(I)可轉換優先股的IF轉換方法和(Ii)未歸屬股票獎勵的庫藏股方法來計算的。
租契
我們確認生效日期的所有租約(短期租約除外)如下:
我們在一開始就確定一項安排是租約還是包含租約。初始期限為12個月或以下的租賃被視為短期租賃,不包括在資產負債表中。使用權資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內未來租賃付款的現值確認。使用權資產還包括任何租賃預付款,不包括租賃獎勵。由於本公司的大部分租約不提供隱含利率,我們使用遞增借款利率作為貼現率來計算我們租賃負債的現值。適用的貼現率是根據截至該日的所有現有租約採用日的可用信息以及所有後續租約的租約開始日期確定的。
我們的租賃安排可能包括基於指數或市場費率的可變租賃付款,也可能基於業績。對於基於指數或市場費率的可變租賃付款,我們根據開始日期的信息估計並應用費率。基於業績的可變租賃付款不包括在使用權資產和租賃負債的計算中,並在我們的綜合經營報表中確認,當這種可變租賃付款的意外情況得到解決時。我們的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項。這些期權計入我們的使用權資產和負債的計量中,前提是我們確定我們合理地確定將行使該期權。
近期會計公告
最近採用的會計公告
企業合併中取得的收入、合同、資產和負債
2021年10月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2021-08,企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。本次更新中的修訂要求應用會計準則編碼606,與客户的合同收入(“ASC 606”),以確認和計量在企業合併中獲得的與客户的合同所產生的合同資產和合同負債。這些修正案在財政年度和這些年度內的過渡期生效,從2022年12月15日之後開始,允許及早通過。然而,選擇提前採用的實體必須將修訂應用於包括過渡期在內的會計年度內發生的所有業務合併。我們於2022年4月1日初步通過了修正案,並已於2022年將其應用於企業合併。我們按照ASC 606的規定,通過確認與客户簽訂的合同中的合同責任,對特拉華盆地收購進行了修訂,具體定義見附註4-收購和資產剝離。
F-19
最近發佈的尚未採用的會計聲明
供應商財務計劃
2022年9月,FASB發佈了ASU 2022-04,負債-供應商融資計劃(子主題405-50)。此次更新中的修訂要求每年和中期披露未完成的供應商融資計劃的關鍵條款,並對相關義務進行前滾。這些修訂不影響供應商財務計劃義務的確認、計量或財務報表列報。這些修正案在2022年12月15日之後開始的財政年度有效,但前滾要求除外,該要求在2023年12月15日之後開始的財政年度有效。我們已經評估了修訂對我們綜合財務報表的影響,並將從截至2023年3月31日的季度報告Form 10-Q開始披露所需的信息。
Note 4 – 收購和資產剝離
收購
Devco合資企業
2018年2月,我們成立了
於2022年1月,我們行使Devco合資公司的認購權,並完成以#美元收購StonePeak於Devco合資公司的所有權益。
後續事件
2023年1月9日,我們完成了對Blackstone Energy Partners
南得克薩斯收購
於2022年4月,我們完成對Southcross Energy Operating LLC及其附屬公司(“Southcross”)的收購,收購價為1美元
特拉華州盆地收購
2022年7月,我們完成了從Riverstone Holdings LLC和高盛資產管理公司(Goldman Sachs Asset Management)手中收購Lucid Energy Delware,LLC(“Lucid”)的所有權益,價格約為$
F-20
季2022年。我們用(I)美元為這次收購提供資金。
在特拉華盆地收購中收購的資產在特拉華盆地提供天然氣收集、處理和加工服務,通過擁有和運營
特拉華盆地的收購在根據ASC805的收購方法下進行了説明,企業合併,除其他事項外,要求購入的資產和假定在購置日按公允價值入賬的負債。收購資產和負債的估值採用公允價值方法和假設,包括對未來產量、商品價格和其他現金流的預測、市場參與者假設(例如貼現率和退出倍數)、對客户合同和關係的預期、有形資產重置成本和其他管理估計。收購資產及承擔負債的公允價值計量基於市場上無法觀察到的投入,因此代表第3級投入,定義見附註15-公允價值計量。這些投入需要在估值時作出判斷和估計。
下表彙總了根據分配給購置的資產和承擔的負債的最終公允價值分配的購置價(單位:百萬):
現金和現金等價物 |
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應收貿易賬款,扣除減值準備(1) |
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其他流動資產 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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無形資產,淨額 |
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其他長期資產 |
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流動負債 |
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其他長期負債 |
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) |
收購價 |
$ |
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財產、廠房和設備的價值採用成本法確定,主要包括收集和處理資產,這些資產將在估計的加權平均使用年限內按直線折舊。
無形資產的價值由客户關係組成,客户關係代表與客户的長期合同的估計價值,這種關係將以與無形資產在估計使用年限內的預期收益模式非常相似的方式攤銷。
有形資產和無形資產的公允價值是公允價值等級中的第三級計量。無形資產的公允價值是通過採用貼現現金流量法確定的,該折現率約為
F-21
自收購之日起,可歸因於收購特拉華盆地收購的資產和負債的運營結果已包括在我們的綜合財務報表中,作為我們在特拉華州二疊紀採集和加工部門運營的一部分。2022年8月1日至2022年12月31日期間應佔資產的收入和淨收入為#美元。
未經審計的備考財務信息
以下未經審計的備考摘要顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合經營業績,就好像特拉華盆地的收購發生在2021年1月1日一樣。未經審計的備考財務信息僅供參考,並不一定表明我們的經營結果,如果交易在報告的期間開始時完成,它也不一定表明未來的結果。
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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淨收益(虧損) |
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彙總的未經審計的備考信息是在應用我們的會計政策後計算的,反映了對以下方面的調整:
資產剝離
出售德克薩斯州Channelview的資產
2020年10月,我們完成了對德克薩斯州Channelview資產的出售,價格約為$
出售Targa GCX管道有限責任公司
2022年5月,我們完成了對Targa GCX管道有限責任公司的出售,該公司舉行了
有關南得克薩斯州收購和GCX出售的進一步討論,請參閲附註7-對未合併附屬公司的投資。
F-22
附註5--物業、廠房及物業設備和無形資產
財產、廠房和設備及無形資產
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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估計可用壽命(年數) |
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收集系統 |
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加工和分餾設施 |
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終端機和儲存設施 |
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運輸資產 |
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其他財產、廠房和設備 |
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土地 |
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在建工程 |
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融資租賃使用權資產 |
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財產、廠房和設備 |
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累計折舊、攤銷和減值 |
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( |
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( |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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無形資產 |
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無形資產,淨額 |
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在編制本公司2020年綜合財務報表期間,本公司確認了某些收集管道,由於這些資產處於非活躍狀態,因此不應將其作為先前收購的一部分進行價值分配。本公司並不認為這項錯誤對其先前發出的任何受影響期間的歷史綜合財務報表有重大影響,因此並未對歷史財務報表作出調整。該公司在2020年減記了這些資產,並確認了#美元的非現金損失
截至2022年12月31日、2021年和2020年的每一年度的折舊費用為
無形資產
無形資產包括在特拉華盆地收購中獲得的客户關係,以及在之前的業務組合中獲得的客户合同和客户關係。這些收購的無形資產的公允價值是在收購之日根據估計未來現金流量的現值確定的。這些資產的攤銷費用記錄在我們從向客户提供的服務中受益的期間。
截至2022年、2021年及2020年12月31日止的每個年度,我們無形資產的攤銷費用為$
我們無形資產的變化如下:
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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期初餘額 |
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來自特拉華州盆地收購的額外收入 |
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減損 |
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攤銷 |
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期末餘額 |
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長期資產減值準備
當事件或環境變化顯示我們的長期資產(包括無形資產)的相關賬面金額可能無法收回時,我們會審核及評估該等資產的減值,包括可能對我們的資產可收回評估產生影響的我們估計的變動。
F-23
2021
在2021年第四季度,我們記錄了一筆非現金税前減值費用$
2020
在2020年第一季度,我們記錄了一筆非現金税前減值費用$
對於上文討論的2021年和2020年減值評估,我們通過使用折現估計現金流量來計量未貼現未來淨現金流量不足以收回賬面淨值的每個資產組的減值損失,從而確定公允價值。
用於評估我們長期資產的可回收性和衡量我們資產組的公允價值的估計現金流來自當前的業務計劃,該計劃使用反映當前環境的近期價格和數量預測以及管理層對長期平均價格和數量的預測來制定。除近期和長期價格假設外,其他主要假設還包括銷量預測、運營成本、產生此類成本的時機以及使用適當的終端價值和貼現率。我們認為,我們用於確定公允價值的估計和模型與市場參與者使用的類似。
我們長期資產的公允價值計量部分基於市場上無法觀察到的重大投入(如上所述),因此屬於第三級計量。使用的重要的不可觀察的輸入包括貼現率和終端價值的確定。我們利用的加權平均貼現率為
我們可能會在未來確定更多觸發事件,這將需要對我們長期資產的賬面價值的可回收性進行額外評估,並可能導致未來的減值。
Note 6 – 商譽
截至2022年12月31日,我們擁有
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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二疊紀米德蘭 |
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特拉華州二疊紀 |
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商譽 |
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這些報告單位的未來現金流和由此產生的公允價值對原油、天然氣和天然氣價格的變化很敏感。自收購之日起大宗商品價格大幅下跌的直接和間接影響可能會導致這些報告單位的公允價值低於其賬面價值,並可能導致商譽減值。
如附註3-重大會計政策所述,我們至少每年於11月30日評估減值商譽,或根據事件或情況變化而認為有需要時更頻繁地評估減值商譽。對於我們2022年、2021年和2020年的年度評估,
F-24
我們進行了定性評估,結果顯示二疊紀米德蘭和二疊紀特拉華報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值,因此,沒有必要進行商譽減值量化測試。除其他事項外,我們的定性評估考慮了二疊紀米德蘭和二疊紀特拉華報告單位的整體財務業績和未來前景、行業和市場考慮因素以及其他相關的實體具體事件。
用於評估商譽減值的公允價值計量基於市場上無法觀察到的投入,因此代表第三級投入,定義見附註15-公允價值計量。這些投入需要在估值時作出重要的判斷和估計。
附註7-投資於未合併的附屬公司
我們對未合併關聯公司的投資包括以下內容:
收集和處理數據段
物流和運輸細分市場
這些合資協議的條款不能為我們提供在合併財務報表中合併它們所需的控制程度,但確實為我們提供了採用權益會計方法所需的重大影響力。
2022年4月,我們完成了對南得克薩斯州的收購。在完成對南德克薩斯的收購之前,我們有
2022年5月,我們完成了GCX的出售。在出售GCX之前,我們擁有一家
F-25
下表顯示了與我們在未合併附屬公司的投資相關的活動:
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2019年12月31日的餘額 |
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權益收益(虧損) |
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現金分配 |
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處置/ |
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投稿 |
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2020年12月31日餘額 |
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GCX |
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《小密蘇裏4》 |
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T2鷹福特 |
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T2 LaSalle |
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卡宴 |
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2020年12月31日餘額 |
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權益收益(虧損) |
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現金分配 |
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處置/ |
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投稿 |
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2021年12月31日的餘額 |
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GCX |
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《小密蘇裏4》 |
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T2鷹福特 |
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T2 LaSalle |
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卡宴 |
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2021年12月31日的餘額 |
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權益收益(虧損) |
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現金分配 |
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處置/ |
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投稿 |
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2022年12月31日的餘額 |
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GCX |
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《小密蘇裏4》 |
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GCF(1) |
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T2 Eagle Ford(2) |
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T2 LaSalle(2) |
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卡宴 |
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本公司截至2021年12月31日止年度之權益虧損包括本公司於T2合營公司投資之賬面值減值影響。由於標的資產的當前和預期未來使用率下降,我們確定,表明我們的投資價值下降的因素不是暫時的。作為評估的結果,我們記錄了非現金税前減值損失#美元。
F-26
注8-de英國電信的義務
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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當前: |
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合夥企業應收賬款證券化融資到期 (1) |
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融資租賃負債 |
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經常債務債務 |
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定期貸款工具,浮動利率,到期 |
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TRGP高級循環信貸安排,浮動利率,到期 (2) |
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TRGP發行的優先無擔保票據: |
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未攤銷折扣 |
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合夥企業發行的優先無抵押票據:(3) |
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債務發行成本,扣除攤銷後淨額 |
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融資租賃負債 |
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長期債務 |
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債務總額 |
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不可撤銷備用信用證:(2) |
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TRGP優先循環信貸安排項下的未償還信用證 |
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合夥企業項下未付信用證高級 |
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下表顯示了截至本年度的浮動利率債務的利率範圍和加權平均利率2022年12月31日:
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所產生的利率範圍 |
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產生的加權平均利率 |
TRGP旋轉器和商業票據計劃 |
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證券化工具 |
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定期貸款安排 |
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遵守債務契諾
截至2022年12月31日,我們遵守了各種債務協議中包含的契約。
於2022年2月,吾等與若干附屬公司訂立母公司擔保協議,協議各方無條件地共同及個別擔保合夥企業及Targa Resources Partners Finance Corporation(連同合夥企業,“合夥企業發行人”)根據各自管理合夥企業發行人優先無抵押票據的契約所承擔的所有債務。截至2022年12月31日,美元
F-27
債務義務
合夥企業的應收賬款證券化安排
2022年4月,該合夥企業修改了證券化融資機制,除其他事項外,將融資終止日期延長至
證券化融資機制提供高達$
TRGP信貸協議
2022年2月,本公司與作為行政代理、抵押品代理和擺動額度貸款人的美國銀行以及其他貸款方簽訂了TRGP Revolver。TRGP Revolver規定了一項循環信貸安排,初始本金總額最高可達$
2022年2月,TRGP和合夥企業獲得了標準普爾金融服務有限責任公司(S&P)和惠譽評級公司(Fitch Ratings Inc.)的企業投資級信用評級,2022年3月,合夥企業獲得了穆迪投資者服務公司(穆迪)的企業投資級信用評級。因此,根據TRGP Revolver的規定,TRGP Revolver下的抵押品被解除了擔保我們在其下的義務的留置權。
循環信貸安排以公司的選擇權計息:(A)基本利率,是美國銀行最優惠利率中最高的,即聯邦基金利率加
公司需要支付相當於適用費率的承諾費,費率範圍為
TRGP Revolver項下的義務基本上由本公司的所有重大全資國內子公司擔保,包括由合夥企業擔保。
TRGP Revolver要求公司在截至確定日期的四個會計季度期間的每個季度的最後一天確定的合併資金負債與合併調整後EBITDA的比率(“綜合槓桿率”)不超過
TRGP Revolver限制了公司在違約或違約事件(如TRGP Revolver中所定義)存在或將由此類分配導致的情況下向股東支付股息的能力。此外,TRGP Revolver包含各種契約,這些契約可能會限制公司產生債務、授予留置權、進行投資、償還或修改某些其他債務的條款、合併或合併、出售資產以及與關聯公司進行交易的能力。
定期貸款安排
2022年7月,我們簽訂了定期貸款安排。定期貸款安排規定
F-28
吾等於定期貸款融資項下的責任,基本上由本公司所有全資擁有的境內受限制附屬公司(包括合夥企業)擔保。
定期貸款安排要求公司維持一個綜合槓桿率(定義見定期貸款安排),在每個季度的最後一天確定,在確定日期結束的四個財政季度期間,不超過
定期貸款安排限制了公司向股東派發股息的能力,如果違約事件(如定期貸款安排中的定義)存在或將因這種分配而產生。此外,定期貸款安排包含各種契諾,這些契諾可能會限制本公司產生附屬公司債務、授予留置權、進行投資、合併或合併以及與關聯公司進行交易的能力。
商業票據計劃
2022年7月,我們建立了商業票據計劃。
TRGP的高級無擔保票據
我們發行的所有優先無抵押票據(“TRGP票據”)與我們現有和未來的優先債務具有同等地位,包括根據TRGP Revolver、商業票據計劃和定期貸款安排發行的債務,並優先於我們未來的任何次級債務的償付權利。TRGP票據由我們為TRGP Revolver提供擔保的某些子公司無條件擔保。每個擔保與擔保人現有和未來的所有無擔保優先債務以及優先債務的其他無擔保擔保具有同等的償還權。就擔保該等債務的資產價值而言,該等票據及擔保實際上較本公司或任何擔保人的任何有擔保債務為次,並在結構上從屬於不擔保該票據的附屬公司的所有債務及其他債務。所有發行的TRGP債券的利息每半年支付一次。
管理TRGP票據的契約限制了(I)我們和我們子公司產生留置權的能力,以及(Ii)TRGP合併或合併或向另一家公司出售、租賃、轉讓或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產的能力。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。
我們可於適用的票面贖回日期前的任何時間贖回全部或部分TRGP票據,贖回價格相等於本金加適用的整筆溢價,另加應計及未付利息,贖回日期見各系列的契據。在適用的面值贖回日期後,TRGP債券可按相當於面值的價格贖回,另加贖回日的應計及未付利息,具體價格見各系列的契約。
未來,我們可能會通過贖回通知、現金購買和/或交換其他債務、公開市場購買、私下談判交易或其他方式贖回、購買或交換某些未償債務。此類催繳、回購或交換(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
F-29
合夥企業的高級無擔保票據
合夥企業優先無擔保票據的所有發行都與現有和未來的優先債務相同。它們對我們未來的任何次級債務具有優先償還權,並由合夥企業和合夥企業的受限制子公司無條件擔保。在擔保債務的抵押品價值的範圍內,這些票據實際上從屬於TRGP Revolver和證券化融資機制下的所有擔保債務,證券化融資機制以根據該融資機制質押的應收賬款作為擔保。所有發行的高級無擔保票據的利息每半年支付一次。
合夥企業的優先無擔保票據和相關契約協議限制了(I)合夥企業及其某些子公司產生留置權的能力,以及(Ii)合夥企業合併或合併或將其全部或幾乎所有資產出售、租賃、轉讓或以其他方式處置給另一家公司的能力。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。
合夥企業可在高級無抵押票據到期前的任何時間全部或部分贖回,贖回價格相當於本金加適用的全額溢價,外加應計未付利息和清算損害賠償金(如有),直至贖回日期,如有的話,按每個系列的契約規定。
合夥企業還可以贖回最多
在未來,我們或合夥企業可以通過贖回通知、現金購買和/或交換其他債務、公開市場購買、私下協商的交易或其他方式來贖回、購買或交換我們和合夥企業的某些未償債務。此類催繳、回購或交換(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
優先無抵押票據發行
2020年8月,該夥伴關係發佈了#美元
2021年2月,該夥伴關係發佈了#美元
2022年4月,我們完成了(I)美元的包銷公開發行
2022年7月,我們完成了承銷的公開發行
F-30
條件。這個
債務回購與清償
在2020年上半年,夥伴關係在公開市場回購了一部分未償還的優先票據,支付了#美元。
在2020年8月要約的同時,合夥企業開始了8月的投標要約,在某些條款和條件的限制下,以現金購買我們的任何和所有未償還的
2020年11月,夥伴關係贖回了美元
在2021年2月發售的同時,合夥企業開始了2月份的投標報價,以在某些條款和條件下贖回我們尚未贖回的任何和所有
此外,Targa Pipeline Partners LP(“TPL”)贖回了所有未償還的TPL 4.750%的2021年到期優先票據和TPL
合夥企業贖回了所有未償還的
2022年2月,在加入TRGP Revolver的同時,我們終止了之前的TRGP Revolver和Partner Revolver。由於先前的TRGP Revolver和夥伴關係Revolver終止,我們記錄了#美元的損失
合夥企業贖回了所有未償還的
與之同時
F-31
下表彙總了我們的合併業務報表中包含的債務回購和清償的影響:
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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贖回時所付面值的折扣(溢價): |
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第三方物流附註 |
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優先債券2025年到期,息率5.125 |
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優先債券2024年到期,息率6.750 |
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優先債券2026年到期,息率5.875 |
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優先債券2027年到期,息率5.375 |
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( |
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優先債券2028年到期,息率5.000 |
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優先債券2027年到期,息率6.500 |
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優先債券2029年到期,息率6.875 |
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優先債券2030年到期,息率5.500 |
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債務發行費用的核銷: |
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以前的TRGP革命者和夥伴關係革命者 |
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優先債券2025年到期,息率5.125 |
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( |
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優先債券2023年到期,息率4.250 |
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優先債券2023年到期,息率5.250 |
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( |
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優先債券2024年到期,息率6.750 |
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( |
) |
||
優先債券2026年到期,息率5.875 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
優先債券2027年到期,息率5.375 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
優先債券2028年到期,息率5.000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
優先債券2027年到期,息率6.500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
優先債券2029年到期,息率6.875 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
優先債券2030年到期,息率5.500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
融資活動的收益(損失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
下表顯示了我們的未償債務的合同預定到期日2022年12月31日,在接下來的五年裏,以及此後總共:
|
|
債務預定到期日 |
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|
|
總計 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
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2025 |
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2026 |
|
|
2027 |
|
|
此後 |
|
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|
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TRGP旋轉器和商業票據計劃 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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TRGP高級無擔保票據 |
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定期貸款安排 |
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合夥企業的高級無擔保票據 |
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證券化工具 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
後續事件
2023年1月,我們完成了(I)美元的包銷公開發行
注9--其他長期負債
其他長期負債包括下列債務:
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
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||
遞延收入 |
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$ |
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$ |
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資產報廢債務 |
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經營租賃負債 |
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其他負債 |
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||
其他長期負債總額 |
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$ |
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|
$ |
|
F-32
遞延收入
截至2022年12月31日和2021年12月31日的遞延收入為
遞延收入包括在2015年天然氣收集和加工協議修正案(“天然氣合同修正案”)中收到的非貨幣對價。我們使用代表第二級公允價值計量的重要其他可見投入來計量轉移給我們的集合資產的估計公允價值。2017年12月,我們收到了進一步修改天然氣收集和加工協議條款的金錢考慮。與這些修訂相關的遞延收入將在2035年協議期限結束時確認。
遞延收入還包括從客户那裏收到的幫助施工的捐款,其收入在預期合同期限內確認。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度,我們確認了
下表顯示了遞延收入的組成部分:
|
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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拆分器協議 |
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$ |
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$ |
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天然氣合同修正案 |
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援建捐款(1) |
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— |
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其他 |
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遞延收入總額 |
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$ |
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|
$ |
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下表顯示了遞延收入的變化:
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2022 |
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2021 |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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加法 |
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已確認收入 |
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( |
) |
期末餘額 |
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$ |
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$ |
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資產報廢債務
我們的ARO主要涉及某些天然氣收集管道和加工設施以及NGL管道。
|
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2022 |
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2021 |
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期初 |
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$ |
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|
$ |
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||
新增內容(1) |
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— |
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吸積費用 |
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現金流估計的變化 |
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( |
) |
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期末 |
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$ |
|
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$ |
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F-33
Note 10 – L輕鬆
我們有不可取消的經營租賃,主要與我們的辦公設施、鐵路資產、土地、倉庫和航站樓資產相關。我們有主要與變電站、壓縮機、拖拉機和車輛相關的融資租賃。我們的租約剩餘的租約條款為
融資租賃和經營性租賃的使用權資產和負債餘額及其在綜合資產負債表中的位置如下:
|
|
|
|
十二月三十一日, |
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資產負債表位置 |
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2022 |
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2021 |
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使用權資產 |
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營業租賃,毛收入 |
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$ |
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$ |
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融資租賃,毛額(1) |
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租賃負債 |
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當前: |
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經營租約 |
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$ |
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$ |
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融資租賃(1) |
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非當前: |
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經營租約 |
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$ |
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$ |
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融資租賃(1) |
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|
經營租賃成本和短期租賃成本包括在我們的綜合經營報表中的運營費用或一般和行政費用中,具體取決於租賃的性質。融資租賃成本計入折舊和攤銷費用以及利息費用,在我們的綜合經營報表中為淨額。租賃費用的構成如下:
|
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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租賃費 |
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經營租賃成本 |
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$ |
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$ |
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短期租賃成本 |
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可變租賃成本 |
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融資租賃成本 |
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使用權資產攤銷 |
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利息支出 |
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總租賃成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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與我們的租約相關的其他補充信息如下:
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|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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|
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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為計入租賃負債的金額支付的現金 |
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經營租賃的經營現金流 |
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$ |
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$ |
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融資租賃的營運現金流 |
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融資租賃的現金流融資 |
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經營租賃和融資租賃的加權平均剩餘租賃期限為
下表列出了截至12月31日不可取消租賃項下我們的租賃負債的到期日。2022:
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|
經營租約 |
|
|
融資租賃 |
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2023 |
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$ |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此後 |
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未貼現現金流合計 |
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扣除計入的利息 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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F-34
Note 11 – P轉介股票
優先股
在2022年5月贖回之前,我們的首輪優先股的清算價值為$
在清算中支付股息和分配方面,A系列優先股優先於普通股流通股。A系列優先股持有人一般只有在某些情況下才有表決權,但某些例外情況除外,其中包括:
A系列優先股不符合作為責任工具的資格 因為它是不可強制贖回的。然而,由於美國證券交易委員會S-X規則第5-02-27條不允許對控制權條款變更進行概率評估,我們的A系列優先股必須在我們的綜合資產負債表中以負債和股東權益之間的夾層權益的形式列示,因為控制權變更事件雖然不被認為是很有可能發生的,但可能會迫使公司贖回A系列優先股。最多
優先股部分贖回
2020年12月,我們回購了
優先股贖回
2022年5月,我們贖回了A系列所有已發行和已發行的優先股,贖回價格為$
優先股分紅
在截至2022年12月31日的年度內,我們支付了
F-35
公開發行普通股
於二零一七年五月九日,吾等根據二零一六年五月貨架(“二零一七年五月EDA”)訂立股權分銷協議,根據該協議,吾等可選擇透過我們的銷售代理出售合共金額高達$
於2018年9月20日,吾等於2016年5月貨架項下(“2018年9月EDA”)訂立股權分銷協議,根據該協議,吾等可透過我們的銷售代理選擇出售合共達$
2019年5月,我們提交了(I)2019年5月貨架,(Ii)繼續2017年ATM計劃的新招股説明書補充材料,以及(Iii)繼續2018年ATM計劃的新招股説明書補充材料。
2022年3月,我們向美國證券交易委員會提交了一份S-3表格的通用貨架登記聲明,其中登記了不時在一個或多個產品中發行和銷售某些債務和股權證券的情況(“2022年3月貨架”)。2022年3月的貨架將於2025年3月到期。
2020年、2021年和,
普通股回購計劃
在2020年10月,我們的董事會批准了一項股份回購計劃(“股份回購計劃”),回購金額最高可達$
在截至2022年12月31日的年度,我們回購了
普通股分紅
2022年1月,我們宣佈將普通股股息增加到#美元。
下表詳細説明瞭我們宣佈和/或支付給普通股股東的股息截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度:
截至三個月 |
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付款日期或 |
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公共合計 |
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常用量 |
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應計 |
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宣佈的普通股每股股息 |
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(單位:百萬,每股除外) |
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2022 |
|
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2022年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2022年9月30日 |
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June 30, 2022 |
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March 31, 2022 |
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2021 |
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2021年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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2021年9月30日 |
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June 30, 2021 |
|
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March 31, 2021 |
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2020 |
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2020年12月31日 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
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2020年9月30日 |
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June 30, 2020 |
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March 31, 2020 |
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F-36
下表列出了計算每股普通股基本淨收入和稀釋後淨收入時使用的淨收入和加權平均流通股的對賬情況:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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|
(單位:百萬,每股除外) |
|
||||||||||
Targa Resources Corp.的淨收益(虧損) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
減去:非控股權益回購溢價,税後淨額(1) |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
減去:A系列優先股股息(2) |
|
|
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減去:被視為A系列優先股息(3) |
|
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— |
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基本每股收益的普通股股東應佔淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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加權平均流通股-基本 |
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非歸屬股票獎勵的稀釋效應(4) |
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— |
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— |
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加權平均流通股-稀釋 |
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每股普通股可用淨收益(虧損)-基本 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
每股普通股可用淨收益(虧損)-稀釋後 |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
以下可能的普通股等價物不包括在每股攤薄收益的確定中,因為納入這些股票將是反稀釋的(在加權平均基礎上以百萬計):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
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2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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未歸屬的限制性股票獎勵 |
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— |
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|
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首選A系列(1) |
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不E 14-衍生工具和套期保值活動
我們大宗商品風險管理活動的主要目的是管理我們對大宗商品價格風險的敞口,並減少由於大宗商品價格波動而導致的運營現金流的波動。我們已簽訂衍生品工具,以對衝與我們預期的(I)天然氣、天然氣和凝析油權益數量的一部分相關的大宗商品價格風險,這些權益來自我們的收集和加工業務中的收益百分比加工安排,(Ii)我們物流和運輸部門未來的大宗商品採購和銷售,以及(Iii)我們物流和運輸部門的天然氣運輸基礎風險。與上述(I)及(Ii)相關的對衝倉位將於商品價格下跌期間有利而於商品價格上升期間不利變動,並主要就會計目的被指定為現金流量對衝。
對衝通常與NGL產品構成和我們實物權益交易量的NGL交貨點相匹配。我們的天然氣對衝是特定輸氣點和Henry Hub的混合體。NGL套期保值可以作為特定的NGL套期保值交易,也可以作為乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油的籃子進行交易,這取決於我們預期的公平NGL組成。我們認為,這種方法避免了使用原油或其他石油產品的套期保值作為NGL價格的“代理”套期保值所產生的不相關風險。我們的天然氣和NGL套期保值是使用公佈的指數價格結算的,在不同的地點交割。
我們使用基於NYMEX西德克薩斯中質輕質低硫原油期貨合約的原油對衝來對衝部分凝析油權益交易量,該期貨合約與凝析油的價格大致相同。如果NYMEX期貨的走勢與我們基礎凝析油權益交易量的銷售價格不完全相同,這將使我們面臨市場差異風險。
我們亦訂立衍生工具,以協助管理其他與商品有關的短期業務風險,並把握市場機會。我們沒有將這些衍生品指定為套期保值,並將公允價值和現金結算的變化記錄為當期收入。
F-37
在…2022年12月31日,我們的商品衍生品合約的名義成交量為:
商品 |
儀表 |
單位 |
2023 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2026 |
|
2027 |
|
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天然氣 |
掉期 |
MMBtu/d |
|
|
|
|
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|
|
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天然氣 |
基差互換 |
MMBtu/d |
|
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|
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NGL |
掉期 |
Bbl/d |
|
|
|
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NGL |
期貨 |
Bbl/d |
|
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|
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凝析油 |
掉期 |
Bbl/d |
|
|
|
|
|
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|
|
|
我們的衍生品合約受淨額結算安排的約束,該安排允許我們的簽約子公司與同一Targa實體內的同一交易對手進行現金淨額結算,以抵消資產和負債頭寸。主要淨額結算撥備使我們因交易對手信用風險造成的最大損失減少了$
|
|
|
|
截至2022年12月31日的公允價值 |
|
|
截至2021年12月31日的公允價值 |
|
||||||||||
|
|
資產負債表 |
|
導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
|
導數 |
|
||||
|
|
位置 |
|
資產 |
|
|
負債 |
|
|
資產 |
|
|
負債 |
|
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指定為對衝工具的衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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商品合同 |
|
當前 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
|
|
長期的 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
||
指定為對衝工具的衍生工具總額 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
未被指定為對衝工具的衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商品合同 |
|
當前 |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
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$ |
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長期的 |
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( |
) |
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( |
) |
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未被指定為對衝工具的衍生品總額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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當前總頭寸 |
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長期總頭寸 |
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( |
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( |
) |
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總衍生品 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
F-38
在我們的綜合資產負債表上報告衍生品的淨額預計影響如下:
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|
總演示文稿 |
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預計淨額列報 |
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2022年12月31日 |
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資產 |
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負債 |
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抵押品 |
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資產 |
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負債 |
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當前位置 |
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有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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( |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--資產 |
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— |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--負債 |
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— |
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長期頭寸 |
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有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--資產 |
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不抵銷頭寸-負債 |
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總導數 |
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有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--資產 |
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— |
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— |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--負債 |
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( |
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|
總演示文稿 |
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|
預計淨額列報 |
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||||||||||||||
2021年12月31日 |
|
資產 |
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負債 |
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抵押品 |
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資產 |
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負債 |
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當前位置 |
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有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--資產 |
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不抵銷頭寸-負債 |
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長期頭寸 |
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有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--資產 |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--負債 |
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總導數 |
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有抵銷頭寸或抵押品的交易對手 |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--資產 |
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沒有抵銷頭寸的交易對手--負債 |
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( |
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我們的一些套期保值是通過經紀商執行的期貨合約,這些經紀商通過交易所清算套期保值。我們向經紀商支付保證金,保證金的金額足以支付我們未平倉期貨頭寸的公允價值。保證金存款被視為抵押品,位於我們綜合資產負債表的其他流動資產內,不會抵銷我們衍生工具的公允價值。除期貨合約外,吾等的衍生工具乃根據國際掉期及衍生工具協會(“ISDA”)協議執行,該協議管限與吾等交易對手之間的關鍵條款。我們的ISDA協議包含與信用風險相關的或有特徵。隨着擔保我們的TRGP Revolver的抵押品的釋放,我們的衍生品頭寸不再得到擔保。截至2022年12月31日,我們擁有未償還的淨衍生工具頭寸,其中包含與信用風險相關的或有特徵,其淨負債頭寸為$
我們衍生工具的公允價值(視乎工具類型而定)是通過使用現值法或標準期權估值模型以及根據相關市場觀察到的商品價格假設而釐定的。我們衍生工具的估計公允價值為淨負債$
F-39
下表反映了在保監處記錄的金額,以及從保監處重新分類為收入的金額。
現金流中的衍生工具 |
|
衍生工具保單確認的損益(有效部分) |
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對衝關係 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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商品合同 |
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$ |
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收益(虧損)從保監處重新分類為收益(有效部分) |
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損益位置 |
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2022 |
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2020 |
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( |
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$ |
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$ |
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根據截至2022年12月31日的估值,我們預計將大宗商品對衝相關的遞延收益重新分類為$
我們的綜合收益也受到對不符合對衝會計資格或未被指定為套期保值的衍生工具使用按市值計價的會計方法的影響。這些工具的公允價值變動記錄在資產負債表和收益中,而不是遞延到預期的交易結算。
衍生品未被指定 |
|
確認損益的地點 |
|
在衍生工具收益中確認的收益(損失) |
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作為套期保值工具 |
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衍生品收益 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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商品合同 |
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收入 |
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見項目7A。關於市場風險的定量和定性披露,附註15-公允價值計量和附註24-與衍生工具和對衝活動相關的額外披露的分類信息。
注意事項15-公允價值計量
根據公認會計原則,我們的綜合資產負債表反映了金融資產和負債(“金融工具”)的多種計量方法。衍生金融工具在我們的綜合資產負債表中按公允價值報告。其他金融工具在我們的綜合資產負債表中按歷史成本或攤餘成本報告。以下是關於金融工具公允價值計量的其他定性和定量披露。
衍生金融工具的公允價值
我們的衍生工具包括與某些交易對手進行財務結算的商品掉期、期貨、期權合約和固定價格遠期商品合約。我們使用現值法或標準期權估值模型來確定衍生工具合約的公允價值,並根據基礎市場中觀察到的商品價格進行假設。我們在呈報的所有期間均一貫應用這些估值技術,並相信我們已就所持有的衍生工具合約類別獲得最準確的資料。
我們衍生工具的公允價值對天然氣、NGL和原油遠期定價的變化非常敏感。截至2022年12月31日的衍生品淨負債為$
其他金融工具的公允價值
由於其現金或近現金性質,包括在營運資本內的其他金融工具(即現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款)的賬面價值接近其公允價值。長期債務主要是賬面價值可能與公允價值大不相同的另一種金融工具。我們為我們的長期債務確定了補充公允價值披露如下:
F-40
公允價值層次結構
我們在每個資產負債表報告日對金融資產和負債的公允價值計量的投入進行分類,採用三級公允價值層次結構,對計量公允價值時使用的重要投入進行優先排序:
下表按公允價值層次分類顯示了(1)按公允價值計入我們綜合資產負債表的金融工具計量,以及(2)其他金融工具的補充公允價值披露:
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2022年12月31日 |
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攜帶 |
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公允價值 |
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價值 |
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總計 |
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2級 |
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3級 |
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在本署登記的金融工具 |
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摘自商品衍生合約(1) |
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摘自商品衍生合約(1) |
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在本署登記的金融工具 |
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現金和現金等價物 |
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TRGP旋轉器和商業票據計劃 |
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TRGP高級無擔保票據 |
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定期貸款安排 |
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合夥企業的高級無擔保票據 |
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證券化工具 |
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2021年12月31日 |
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|
攜帶 |
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公允價值 |
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價值 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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在本署登記的金融工具 |
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商品衍生品合約的資產(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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商品衍生產品合約的負債(1) |
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在本署登記的金融工具 |
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現金和現金等價物 |
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合夥企業的高級無擔保票據 |
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證券化工具 |
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有關我們綜合資產負債表中包含的第3級公允價值計量的其他信息
我們使用第3級投入按公允價值報告我們的某些掉期和期權合約,這是由於此類衍生品在衍生品資產或負債的整個期限內沒有可觀察到的市場價格或隱含波動率。對於既包括可觀察到的投入又包括不可觀察到的投入的估值,如果不可觀察到的投入被確定為對整體投入重要,則整個估值被歸類為3級。這包括使用指示性報價進行估值的衍生品,其合同期限延伸至不可觀測期間。這些掉期的公允價值是使用貼現現金流量估值技術確定的,估值模型的主要輸入是遠期商品基準曲線,並基於可觀測或公開的數據來源,並在不可見價格時進行外推。
我們3級衍生品的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是(I)遠期天然氣液體定價曲線,其中衍生品條款的很大一部分超出了可用遠期定價,以及(Ii)由於天然氣液體期權交易不活躍而無法觀察到的隱含波動率。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們有過
F-41
按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
非金融資產及負債,如長期資產,於收購時或有減值指標時按公允價值按非經常性基礎計量。於截至2021年12月31日止年度內,我們錄得非現金税前減值$
上述技術可能產生的公允價值計算可能不能指示或反映未來的公允價值。此外,雖然我們相信我們的估值技術與其他市場參與者是適當和一致的,但使用不同的技術或假設來確定某些金融和非金融資產和負債的公允價值可能會導致在報告日期進行不同的公允價值計量。
與未合併關聯公司的交易
下表彙總了與未合併附屬公司的交易:
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GCF |
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T2合資企業(1) |
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卡宴 |
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GCX(2) |
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《小密蘇裏4》 |
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總計 |
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2022: |
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產品採購和燃料 |
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一般和行政費用 |
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2021: |
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收入 |
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產品採購和燃料 |
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運營費用 |
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一般和行政費用 |
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2020: |
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收入 |
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產品採購和燃料 |
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運營費用 |
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一般和行政費用 |
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與Targa Resources Partners LP的關係
我們為夥伴關係提供一般、行政和其他服務,與夥伴關係的現有資產和從第三方獲得的資產相關。合夥企業與作為合夥企業普通合夥人的我們之間的合夥協議規定了代表合夥企業產生的費用的報銷。
支持合夥企業運營的員工是我們的員工。夥伴關係償還我們支付的某些業務費用,包括分配給夥伴關係資產的業務人員的補償和福利,以及為夥伴關係的利益提供各種一般和行政服務。我們為合夥企業履行集中的企業職能,如法律、會計、財務、保險、風險管理、健康、安全和環境、信息技術、人力資源、信貸、工資、內部審計、税務、工程和營銷。
F-42
注意事項17--承諾
與某些合同債務有關的未來不可撤銷承付款列於下五個財政年度的每一年及以後的彙總情況:
|
總而言之 |
|
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2023 |
|
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2024 |
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2025 |
|
|
2026 |
|
|
2027 |
|
|
此後 |
|
|||||||
土地用地和通行權(1) |
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
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$ |
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$ |
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$ |
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上述不可取消承付款項下發生的費用總額為:
|
2022 |
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2021 |
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2020 |
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土地用地和通行權 |
$ |
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$ |
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Note 18 –或有事件
法律訴訟
我們和合夥企業是我們正常業務過程中出現的各種法律、行政和監管程序的當事方。我們和合作夥伴也是與政府環境機構提起的各種訴訟的當事方,這些機構包括但不限於美國環境保護局、德克薩斯州環境質量委員會、俄克拉何馬州環境質量部、新墨西哥州環境部、路易斯安那州環境質量部和北達科他州環境質量部,這些機構對涉嫌違反環境法規的行為實施金錢制裁,包括空氣排放、向環境排放和報告缺陷,這些行為與我們的一些設施在正常業務過程中發生的事件有關。
在……上面
在……上面
F-43
Note 19 –收入
分配給剩餘履約義務的固定對價
下表列出了在本報告所述期間終了時與未履行履約有關的最低收入估計數,其中包括主要可歸因於具有最低數量承諾額的合同的固定對價,並可計算保證數額的收入。這些合同主要包括收集和加工、分餾、出口、終止和儲存協議,其餘合同條款如下
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在此之後 |
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自2022年12月31日起確認的固定對價 |
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根據我們選擇適用的可選豁免,上表所列數額不包括(1)符合分配例外情況的可變對價和(2)最初預期期限為一年或更短時間的合同的剩餘履約義務。
關於我們的收入確認政策的更多信息,請參閲附註3-重要會計政策,有關分類收入的披露,請參閲附註24-分部信息。
不E 20--其他業務(收入)支出
其他營業(收入)費用由以下各項組成:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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(收益)出售或處置業務及資產的損失(1) |
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資產減記(2) |
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其他 |
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其他營業(收入)費用總額 |
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附註21-國際鎳有限公司我的税
所示期間聯邦和州所得税規定的組成部分如下:
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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當期費用(福利) |
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遞延費用(福利) |
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所得税支出(福利)合計 |
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截至我們的遞延所得税資產和負債2022年12月31日和2021年12月31日包含與某些類型成本相關的確認差異,具體如下:
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2022 |
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2021 |
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遞延税項資產: |
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淨營業虧損 |
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不允許的業務利息費用結轉 |
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減值準備前的遞延税項資產 |
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估值免税額 |
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遞延税項資產 |
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遞延税項負債: |
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投資(1) |
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物業、廠房和設備 |
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遞延税項負債 |
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遞延税項淨資產(負債) |
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遞延税項淨資產(負債) |
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聯邦制 |
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狀態 |
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長期遞延税項負債淨額 |
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F-44
2020年3月27日,《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》頒佈。
2019年(2018年日曆年)提交的所有聯邦報税表限制法規都已過期。對於德克薩斯州,2018年的申報單(2017日曆年)的訴訟時效已經過期。同樣,2019年10月15日之前提交的幾乎所有2018年州所得税申報單的訴訟時效都已過期。然而,税務機關有能力審查和調整在封閉納税年度產生的結轉屬性(例如,NOL),如果在開放納税年度使用的話。
在編制公司2021年合併財務報表期間,公司發現了與2020年國家税收撥備有關的錯誤。本公司並不認為這些錯誤對其先前發佈的任何受影響期間的歷史綜合財務報表有重大影響,因此並未對歷史財務報表進行調整。2021年,公司記錄了額外的美元
截至2022年12月31日,我們的NOL結轉總額為$
以下是我們按美國法定所得税税前所得税率計算的所得税撥備(福利)與我們的綜合經營報表中所示時期的所得税撥備之間的對賬:
所得税對賬: |
2022 |
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2021 |
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2020 |
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所得税前收入(虧損) |
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減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
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Targa Resources Corp.所得税前收入 |
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聯邦法定所得税率 |
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關於聯邦所得税的規定 |
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估值免税額 |
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州所得税,扣除聯邦税收優惠後的淨額 |
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國税撥備糾錯 |
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恢復撥備 |
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法定所得税率的變動 |
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永久性調整 |
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股票薪酬缺口/(意外之財) |
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其他,淨額 |
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所得税撥備(福利) |
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我們沒有發現任何不確定的税收狀況。我們相信,我們的所得税申報頭寸和扣除額將在審計後保持不變,預計不會有任何將對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的調整。所以呢,
2022年8月16日,總裁·拜登簽署了2022年《降低通貨膨脹率法案》(以下簡稱《愛爾蘭共和軍》),其中引入了企業替代性最低税(簡稱CAMT),徵收了
F-45
2022年12月27日,財政部和美國國税局發佈了關於CAMT應用的指導意見,在最終規定發佈之前,可以依賴該指導意見。根據我們對IRA、CAMT和相關指導的解釋,以及一些運營、經濟、會計和監管假設,我們預計短期內不會有資格成為“適用公司”,但我們很可能在下一個納税年度成為適用公司。如果我們成為一家適用的公司,並且我們的CAMT負債大於我們在任何特定納税年度的常規美國聯邦所得税負債,CAMT負債將有效地加速我們未來的美國聯邦所得税義務,減少我們在該年度可供分配的現金,但為我們未來一年的常規美國聯邦所得税負債提供抵銷抵免。因此,我們目前的預期是,CAMT的影響僅限於未來納税年度的時間差異。鑑於愛爾蘭共和軍和CAMT的複雜性,我們將繼續監測和評估未來對我們財務報表的潛在影響。
後續事件
2023年1月,美國國税局通知我們,它完成了對Targa的NOL結轉和之前根據CARE法案要求的相關退款的審查,沒有任何例外。
此外,在2023年1月,我們收到美國國税局的通知,表示打算對本公司的一家間接全資子公司(Targa Badland Holdings LLC)進行審計,該子公司在2020納税年度被視為合夥企業。
注22-S補充現金流信息
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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現金: |
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已支付利息,扣除資本化利息後的淨額(1) |
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已繳(已收)所得税,淨額 |
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非現金投資活動: |
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積壓商品庫存變動情況 |
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應計資本支出對不動產、廠房和設備的影響,淨額 |
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從材料和用品庫存轉移到財產、廠房和設備 |
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由於修訂的現金流估計數和增加,ARO負債及財產、廠房和設備發生變化 |
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非現金融資活動: |
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對非控股權益的非現金分配(2) |
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應計分派對非控制權益的變動 |
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與股份補償安排下未歸屬股權獎勵的應計股息有關的所有者權益的減少 |
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A系列優先股的等值股息增值 |
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因確認使用權資產而產生的租賃負債: |
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經營租賃 |
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融資租賃(3) |
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附註23--Co賠償計劃
2010年塔爾加資源公司股票激勵計劃
2010年12月,我們通過了針對公司僱員、顧問和非僱員董事的Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃(“2010 TRGP計劃”)。2017年5月,對2010年TRGP計劃進行了修訂和重述。該計劃下的普通股法定股份總額為
除非另有説明,以下所列獎勵的補償成本按授予日期公允價值減去所產生的沒收後的相關歸屬期間的費用確認。
F-46
限制性股票獎-限制性股票使接受者有權獲得現金股息。未歸屬限制性股票的股息將在宣佈並記錄為短期或長期負債時應計,取決於股息支付前的剩餘時間,並在獎勵歸屬時以現金支付。一旦發行,限制性股票獎勵將包括在我們普通股的流通股中。塔爾加董事會薪酬委員會(“薪酬委員會”)將我們的普通股授予我們的外部董事。2022年、2021年和2020年,我們發佈了
限制性股票單位獎-限制性股票單位(“RSU”)類似於限制性股票,不同之處在於普通股的股票在RSU歸屬之前不會發行。歸屬期限通常不同於至
紅利流轉中的限制性股票單位-2020年和2019年,我們授予
下表彙總了所示年度2010年TRGP計劃下的限制性股票和RSU(以股份和美元表示)。
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數 |
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加權平均 |
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截至2021年12月31日的未償還債務 |
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授與 |
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既得 |
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在2022年12月31日未償還 |
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績效份額單位
During 2022, 2021 and 2020,我們同意
PSU的歸屬取決於若干與服務相關的條件以及本公司相對於特定上市中游公司(“LTIP同業集團”)成員在指定期間衡量的總股東回報(“TSR”)的滿足程度。對於2020年、2021年和2022年授予的PSU,TSR業績係數由補償委員會根據三年累計業績期間的相對TSR確定。薪酬委員會為業績期間確定一個指導性業績百分比,然後薪酬委員會可酌情減少或增加這一百分比。受贈人將獲得相當於授予的目標數量乘以TSR業績係數的PSU數量,並將通過發行公司普通股來結算已授予的PSU。當獎勵歸屬時,股息等價權的價值將以現金支付。
根據授予日的公允價值,股權結算的PSU的補償成本被確認為履約期的一項支出。如果發生沒收,補償成本將會降低。公允價值是使用包含同行排名的模擬股價計算的。在執行期內,與以權益結算的多用途單位有關的債務應計為業主權益的減少。我們使用蒙特卡羅模擬模型和歷史波動率假設評估授出日期公允價值,預期期限為
F-47
下表彙總了2010年TRGP計劃下以份額和美元表示的各年度的特別服務單位。
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數 |
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加權平均 |
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截至2021年12月31日的未償還債務 |
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授與 |
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被沒收 |
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既得 |
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在2022年12月31日未償還 |
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股票補償費用
根據我們的計劃,股票薪酬支出總計為$
2022年、2021年和2020年基於股票的獎勵的公允價值為$
關於我們的股權薪酬計劃,我們認識到$
後續事件
2023年1月,賠償委員會根據2010年TRGP計劃作出以下裁決。
2023年1月,
2023年1月,
2023年1月,
Targa 401(K)計劃
我們有一項401(K)計劃,根據該計劃,我們
附註24-細分市場信息
我們的業務是在
我們的收集和加工部門包括用於收集和/或購買和銷售從油氣井生產的天然氣、去除雜質並通過提取NGL將這些原始天然氣加工成可銷售天然氣的資產;以及用於收集和終止和/或購買和銷售原油的資產。採集和加工部門的資產位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭盆地、中部盆地和特拉華州盆地);德克薩斯州南部的Eagle Ford頁巖;德克薩斯州北部的Barnett頁巖;俄克拉何馬州的Anadarko、Ardmore和Arkoma盆地(包括勺子和堆疊)和堪薩斯州中南部;北達科他州的Wiliston盆地(包括Bakken和Three Forks Play);以及路易斯安那州墨西哥灣海岸和墨西哥灣的陸上和近海地區。
F-48
我們的物流和運輸部門包括將混合NGL轉化為NGL產品所需的活動和資產,還包括其他資產和增值服務,如NGL和NGL產品的運輸、儲存、分餾、終止和營銷,包括向液化石油氣出口商提供的服務,以及支持我們其他業務的某些天然氣供應和營銷活動。物流和運輸部門還包括Grand Prix,它將我們在二疊紀盆地、俄克拉荷馬州南部和德克薩斯州北部的收集和加工基地與我們在德克薩斯州貝爾維尤的下游設施連接起來。相關資產一般與我們的收集和加工部門有關,部分由我們提供,主要位於德克薩斯州的貝爾維尤和加萊納公園,以及路易斯安那州的查爾斯湖。
其他包括與未被指定為現金流對衝的衍生工具合約有關的未實現按市值計價的收益/損失。部門間交易的取消反映在公司和取消列中。
下表顯示了可報告的細分市場信息:
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截至2022年12月31日的年度 |
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採集和處理 |
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物流與運輸 |
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部門間收入 |
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商譽 |
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截至2021年12月31日的年度 |
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採集和處理 |
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物流與運輸 |
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其他 |
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公司 |
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F-49
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截至2020年12月31日的年度 |
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採集和處理 |
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物流與運輸 |
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其他 |
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部門間收入 |
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收入 |
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營業利潤率(1) |
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其他財務信息: |
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總資產(2) |
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商譽 |
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— |
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— |
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資本支出 |
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— |
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下表顯示了我們按產品和服務分類的各時期的綜合收入:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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商品銷售情況: |
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從與客户的合同中確認的收入: |
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天然氣 |
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NGL |
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凝析油和原油 |
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石油產品 |
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非客户收入: |
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衍生工具活動--對衝 |
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衍生品交易--非對衝(1) |
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( |
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商品銷售總額 |
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|||
中游服務費: |
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|||
從與客户的合同中確認的收入: |
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|||
採集和處理 |
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|||
NGL運輸、分餾和服務 |
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|||
儲存、終止和輸出 |
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其他 |
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中游服務收費總額 |
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總收入 |
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F-50
下表顯示了本報告期間可報告部門營業利潤率與所得税前收入(虧損)的對賬情況:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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可報告部門運營的對賬 |
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收集和處理營業利潤率 |
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物流和運輸運營利潤率 |
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其他營業利潤率 |
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折舊及攤銷費用 |
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一般和行政費用 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
長期資產減值準備 |
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( |
) |
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利息支出,淨額 |
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) |
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) |
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) |
權益收益(虧損) |
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) |
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出售或處置資產所得(損) |
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) |
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資產減記 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
融資活動的收益(損失) |
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( |
) |
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( |
) |
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出售權益法投資所得(損) |
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— |
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— |
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其他,淨額 |
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) |
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— |
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所得税前收入(虧損) |
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$ |
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( |
) |
F-51